{ "documentInfo": { "documentType": "https://xbrl.org/2021/xbrl-json", "features": { "xbrl:canonicalValues": true }, "namespaces": { "SocGen": "https://www.societegenerale.com/2025-12-31", "ifrs-full": "https://xbrl.ifrs.org/taxonomy/2024-03-27/ifrs-full", "iso4217": "http://www.xbrl.org/2003/iso4217", "scheme": "http://standards.iso.org/iso/17442", "xbrl": "https://xbrl.org/2021", "xbrli": "http://www.xbrl.org/2003/instance" }, "taxonomy": [ "https://www.societegenerale.com/2025-12-31/O2RNE8IBXP4R0TD8PU41-2025-12-31.xsd" ] }, "facts": { "tag_12406361920460910_0_0": { "value": "

Audit\u00e9\u00a0i tableau\u00a010

\n

Historique des attributions d\u2019actions de performance.

\n

Informations sur les actions de performance attribu\u00e9es

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

22/05/2024

\n		\n

17/05/2022

\n		\n

17/05/2022

\n		\n

19/05/2020

\n		\n

19/05/2020

\n		\n

23/05/2018

\n		\n

23/05/2018

\n		\n

18/05/2016

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

06/03/2025

\n		\n

07/03/2024

\n		\n

08/03/2023

\n		\n

10/03/2022

\n		\n

11/03/2021

\n		\n

12/03/2020

\n		\n

13/03/2019

\n		\n

14/03/2018

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

1 563 468

\n		\n

4 015 457

\n		\n

3 568 945

\n		\n

3 095 660

\n		\n

3 495 064

\n		\n

2 545 414

\n		\n

2\u00a0834\u00a0045

\n		\n

1\u00a0677\u00a0279

\n
\n

dont le nombre attribu\u00e9 aux mandataires sociaux(1)

\n		\n

37 514

\n		\n

45 778

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Slawomir KRUPA

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Pierre PALMIERI

\n		\n

37 514

\n		\n

45 778

\n		\n

28 129

\n		\n

23 447

\n		\n

18 406

\n		\n

19 232

\n		\n

17 767

\n		\n

9 183

\n
\n

Nombre total de b\u00e9n\u00e9ficiaires

\n		\n

878

\n		\n

5 650

\n		\n

5 731

\n		\n

5 700

\n		\n

6 452

\n		\n

4 652

\n		\n

5\u00a0747

\n		\n

6\u00a0016

\n
\n

Date d\u2019acquisition des actions

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n
\n

Date de fin de p\u00e9riode de\u00a0conservation

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n
\n

Conditions de performance

\n		\n

Oui

\n		\n

Oui

\n		\n

Oui

\n		\n

Oui

\n		\n

Oui

\n		\n

Oui

\n		\n

Oui

\n		\n

Oui

\n
\n

Juste valeur (En EUR)

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n		\n

Cf.\u00a0tableau ci-apr\u00e8s

\n
\n

Nombre d\u2019actions acquises au\u00a031/12/2025

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

529 723

\n		\n

2 340 613

\n		\n

2 941 028

\n		\n

2 101 641

\n		\n

2 300 798

\n		\n

1 366 107

\n
\n

Nombre cumul\u00e9 d\u2019actions annul\u00e9es ou caduques

\n		\n

26 547

\n		\n

182 464

\n		\n

224 564

\n		\n

313 573

\n		\n

470 080

\n		\n

390 172

\n		\n

533 247

\n		\n

311 172

\n
\n

Actions de performance restantes en fin d\u2019exercice

\n		\n

1 536 921

\n		\n

3 832 993

\n		\n

2 814 658

\n		\n

441 474

\n		\n

83 956

\n		\n

53 601

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

(1)Pour les Dirigeants mandataires sociaux, voir \u00e9galement les tableaux\u00a06 et\u00a07 ci-dessus.

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2025 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

22/05/2024

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

06/03/2025

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

1 563 468

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 2

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

16/03/2029

\n		\n

35,28

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2029

\n		\n

16/03/2030

\n		\n

33,36

\n
\n

Sous-plan\u00a03

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2027

\n		\n

01/10/2027

\n		\n

37,70

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

01/10/2028

\n		\n

35,65

\n
\n

Sous-plan\u00a04

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

16/03/2029

\n		\n

35,28

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2029

\n		\n

16/03/2030

\n		\n

33,36

\n
\n

Sous-plan\u00a05

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

15/03/2030

\n		\n

16/03/2031

\n		\n

33,61

\n
\n

Sous-plan\u00a06

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

15/03/2030

\n		\n

16/03/2031

\n		\n

33,61

\n
\n

Sous-plan 7

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

16/03/2029

\n		\n

35,28

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2029

\n		\n

16/03/2030

\n		\n

33,36

\n
\n

3e\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2030

\n		\n

16/03/2031

\n		\n

31,59

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2024 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

17/05/2022

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

07/03/2024

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

4\u00a0015\u00a0457

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

15/03/2027

\n		\n

N.A

\n		\n

19,46

\n
\n

Sous-plan 2

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2027

\n		\n

16/03/2028

\n		\n

18,46

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

16/03/2029

\n		\n

17,04

\n
\n

Sous-plan\u00a03

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

13/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

20,25

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2027

\n		\n

01/10/2027

\n		\n

18,83

\n
\n

Sous-plan\u00a04

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2027

\n		\n

16/03/2028

\n		\n

18,46

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

16/03/2029

\n		\n

17,04

\n
\n

Sous-plan\u00a05

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

15/03/2029

\n		\n

16/03/2030

\n		\n

13,85

\n
\n

Sous-plan\u00a06

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

15/03/2029

\n		\n

16/03/2030

\n		\n

13,85

\n
\n

Sous-plan 7

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2027

\n		\n

16/03/2028

\n		\n

18,46

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

16/03/2029

\n		\n

17,04

\n
\n

3e\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2029

\n		\n

16/03/2030

\n		\n

15,90

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2023 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

17/05/2022

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

08/03/2023

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

3\u00a0568\u00a0945

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date
d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur
(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

23,97

\n
\n

Sous-plan 2

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

23,63

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2027

\n		\n

01/10/2027

\n		\n

22,83

\n
\n

Sous-plan\u00a03 et\u00a07

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/10/2025

\n		\n

24,48

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

23,63

\n
\n

Sous-plan\u00a04

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

23,63

\n
\n

Sous-plan\u00a05

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2027

\n		\n

01/10/2027

\n		\n

18,66

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2028

\n		\n

01/10/2028

\n		\n

16,84

\n
\n

Sous-plan\u00a06

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2027

\n		\n

01/04/2028

\n		\n

11,30

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

29/03/2029

\n		\n

01/04/2030

\n		\n

11,09

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2022 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

19/05/2020

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

10/03/2022

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

3\u00a0095\u00a0660

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0
(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

N/A

\n		\n

18,99

\n
\n

Sous-plan 2

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/10/2025

\n		\n

18,38

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

17,42

\n
\n

Sous-plan\u00a03 et\u00a07

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

28/03/2024

\n		\n

01/10/2024

\n		\n

19,38

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/10/2025

\n		\n

18,38

\n
\n

Sous-plan\u00a04

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/10/2025

\n		\n

18,38

\n
\n

Sous-plan\u00a05

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

15,16

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2027

\n		\n

01/10/2027

\n		\n

14,74

\n
\n

Sous-plan\u00a06

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/04/2027

\n		\n

9,48

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2028

\n		\n

01/04/2029

\n		\n

9,14

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2021 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

19/05/2020

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

11/03/2021

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

3\u00a0495\u00a0064

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0
(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

28/03/2024

\n		\n

N/A

\n		\n

18,74

\n
\n

Sous-plan 2/3 et\u00a07

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

01/10/2023

\n		\n

19,07

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

28/03/2024

\n		\n

01/10/2024

\n		\n

18,07

\n
\n

Sous-plan 4

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

28/03/2024

\n		\n

01/10/2024

\n		\n

18,07

\n
\n

Sous-plan 5

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/10/2025

\n		\n

20,14

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

19,36

\n
\n

Sous-plan 6

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/04/2026

\n		\n

14,6

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2027

\n		\n

01/04/2028

\n		\n

13,3

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2020 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

23/05/2018

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

12/03/2020

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

2\u00a0545\u00a0414

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0
d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0
(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

N/A

\n		\n

11,26

\n
\n

Sous-plan 2/3 et\u00a07

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2022

\n		\n

01/10/2022

\n		\n

11,62

\n
\n

\n		\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

01/10/2023

\n		\n

10,76

\n
\n

Sous-plan 4

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

01/10/2023

\n		\n

10,76

\n
\n

Sous-plan 5

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2024

\n		\n

01/10/2024

\n		\n

9,2

\n
\n

\n		\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/10/2025

\n		\n

8,8

\n
\n

Sous-plan 6

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2024

\n		\n

01/04/2025

\n		\n

6,3

\n
\n

\n		\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/04/2027

\n		\n

5,9

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2019 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

23/05/2018

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

13/03/2019

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

2\u00a0834\u00a0045

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0
(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2022

\n		\n

N/A

\n		\n

21,40

\n
\n

Sous-plan 2/3 et\u00a07

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2021

\n		\n

01/10/2021

\n		\n

22,32

\n
\n

\n		\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2022

\n		\n

01/10/2022

\n		\n

20,93

\n
\n

Sous-plan 4

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2022

\n		\n

01/10/2022

\n		\n

20,93

\n
\n

Sous-plan 5

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

01/10/2023

\n		\n

10,86

\n
\n

\n		\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

29/03/2024

\n		\n

01/10/2024

\n		\n

11,35

\n
\n

Sous-plan 6

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

01/04/2024

\n		\n

8,53

\n
\n

\n		\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/04/2026

\n		\n

9,45

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2018 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

18/05/2016

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

14/03/2018

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

1\u00a0677\u00a0279

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0
d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0
(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2021

\n		\n

N/A

\n		\n

39,18

\n
\n

Sous-plan 2

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2020

\n		\n

01/10/2020

\n		\n

40,39

\n
\n

Sous-plan\u00a03 et\u00a07

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2020

\n		\n

01/10/2020

\n		\n

40,39

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2021

\n		\n

01/10/2021

\n		\n

38,59

\n
\n

Sous-plan\u00a04

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2021

\n		\n

01/10/2021

\n		\n

38,59

\n
\n

Sous-plan\u00a05

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

01/10/2023

\n		\n

39,17

\n
\n

Sous-plan\u00a06

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2022

\n		\n

01/04/2023

\n		\n

26,40

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

29/03/2024

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

24,43

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSharebasedPaymentArrangementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "tag_38761092753680110_0_0": { "value": "

D\u00e9tail du plan 2025 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

22/05/2024

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

06/03/2025

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

1 563 468

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 2

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

16/03/2029

\n		\n

35,28

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2029

\n		\n

16/03/2030

\n		\n

33,36

\n
\n

Sous-plan\u00a03

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2027

\n		\n

01/10/2027

\n		\n

37,70

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

01/10/2028

\n		\n

35,65

\n
\n

Sous-plan\u00a04

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

16/03/2029

\n		\n

35,28

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2029

\n		\n

16/03/2030

\n		\n

33,36

\n
\n

Sous-plan\u00a05

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

15/03/2030

\n		\n

16/03/2031

\n		\n

33,61

\n
\n

Sous-plan\u00a06

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

15/03/2030

\n		\n

16/03/2031

\n		\n

33,61

\n
\n

Sous-plan 7

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

16/03/2029

\n		\n

35,28

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2029

\n		\n

16/03/2030

\n		\n

33,36

\n
\n

3e\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2030

\n		\n

16/03/2031

\n		\n

31,59

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2024 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

17/05/2022

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

07/03/2024

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

4\u00a0015\u00a0457

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

15/03/2027

\n		\n

N.A

\n		\n

19,46

\n
\n

Sous-plan 2

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2027

\n		\n

16/03/2028

\n		\n

18,46

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

16/03/2029

\n		\n

17,04

\n
\n

Sous-plan\u00a03

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

13/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

20,25

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2027

\n		\n

01/10/2027

\n		\n

18,83

\n
\n

Sous-plan\u00a04

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2027

\n		\n

16/03/2028

\n		\n

18,46

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

16/03/2029

\n		\n

17,04

\n
\n

Sous-plan\u00a05

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

15/03/2029

\n		\n

16/03/2030

\n		\n

13,85

\n
\n

Sous-plan\u00a06

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

15/03/2029

\n		\n

16/03/2030

\n		\n

13,85

\n
\n

Sous-plan 7

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2027

\n		\n

16/03/2028

\n		\n

18,46

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2028

\n		\n

16/03/2029

\n		\n

17,04

\n
\n

3e\u00a0tranche

\n		\n

15/03/2029

\n		\n

16/03/2030

\n		\n

15,90

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2023 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

17/05/2022

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

08/03/2023

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

3\u00a0568\u00a0945

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date
d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur
(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

23,97

\n
\n

Sous-plan 2

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

23,63

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2027

\n		\n

01/10/2027

\n		\n

22,83

\n
\n

Sous-plan\u00a03 et\u00a07

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/10/2025

\n		\n

24,48

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

23,63

\n
\n

Sous-plan\u00a04

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

23,63

\n
\n

Sous-plan\u00a05

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2027

\n		\n

01/10/2027

\n		\n

18,66

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2028

\n		\n

01/10/2028

\n		\n

16,84

\n
\n

Sous-plan\u00a06

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2027

\n		\n

01/04/2028

\n		\n

11,30

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

29/03/2029

\n		\n

01/04/2030

\n		\n

11,09

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2022 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

19/05/2020

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

10/03/2022

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

3\u00a0095\u00a0660

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0
(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

N/A

\n		\n

18,99

\n
\n

Sous-plan 2

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/10/2025

\n		\n

18,38

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

17,42

\n
\n

Sous-plan\u00a03 et\u00a07

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

28/03/2024

\n		\n

01/10/2024

\n		\n

19,38

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/10/2025

\n		\n

18,38

\n
\n

Sous-plan\u00a04

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/10/2025

\n		\n

18,38

\n
\n

Sous-plan\u00a05

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

15,16

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2027

\n		\n

01/10/2027

\n		\n

14,74

\n
\n

Sous-plan\u00a06

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/04/2027

\n		\n

9,48

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2028

\n		\n

01/04/2029

\n		\n

9,14

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2021 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

19/05/2020

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

11/03/2021

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

3\u00a0495\u00a0064

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0
(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

28/03/2024

\n		\n

N/A

\n		\n

18,74

\n
\n

Sous-plan 2/3 et\u00a07

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

01/10/2023

\n		\n

19,07

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

28/03/2024

\n		\n

01/10/2024

\n		\n

18,07

\n
\n

Sous-plan 4

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

28/03/2024

\n		\n

01/10/2024

\n		\n

18,07

\n
\n

Sous-plan 5

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/10/2025

\n		\n

20,14

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/10/2026

\n		\n

19,36

\n
\n

Sous-plan 6

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/04/2026

\n		\n

14,6

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2027

\n		\n

01/04/2028

\n		\n

13,3

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2020 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

23/05/2018

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

12/03/2020

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

2\u00a0545\u00a0414

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0
d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0
(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

N/A

\n		\n

11,26

\n
\n

Sous-plan 2/3 et\u00a07

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2022

\n		\n

01/10/2022

\n		\n

11,62

\n
\n

\n		\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

01/10/2023

\n		\n

10,76

\n
\n

Sous-plan 4

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

01/10/2023

\n		\n

10,76

\n
\n

Sous-plan 5

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2024

\n		\n

01/10/2024

\n		\n

9,2

\n
\n

\n		\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/10/2025

\n		\n

8,8

\n
\n

Sous-plan 6

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2024

\n		\n

01/04/2025

\n		\n

6,3

\n
\n

\n		\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2026

\n		\n

01/04/2027

\n		\n

5,9

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2019 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

23/05/2018

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

13/03/2019

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

2\u00a0834\u00a0045

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0
(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2022

\n		\n

N/A

\n		\n

21,40

\n
\n

Sous-plan 2/3 et\u00a07

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2021

\n		\n

01/10/2021

\n		\n

22,32

\n
\n

\n		\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2022

\n		\n

01/10/2022

\n		\n

20,93

\n
\n

Sous-plan 4

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2022

\n		\n

01/10/2022

\n		\n

20,93

\n
\n

Sous-plan 5

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

01/10/2023

\n		\n

10,86

\n
\n

\n		\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

29/03/2024

\n		\n

01/10/2024

\n		\n

11,35

\n
\n

Sous-plan 6

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

01/04/2024

\n		\n

8,53

\n
\n

\n		\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

01/04/2026

\n		\n

9,45

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

D\u00e9tail du plan 2018 d\u2019attribution d\u2019actions de performance(1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale

\n		\n

18/05/2016

\n
\n

Date du Conseil d\u2019administration

\n		\n

14/03/2018

\n
\n

Nombre total d\u2019actions attribu\u00e9es

\n		\n

1\u00a0677\u00a0279

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Conditions de performance

\n		\n

Tranches

\n		\n

Date\u00a0
d\u2019acquisition des\u00a0droits

\n		\n

Date de fin de p\u00e9riode de conservation

\n		\n

Juste Valeur\u00a0
(En EUR)

\n
\n

Sous-plan 1

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2021

\n		\n

N/A

\n		\n

39,18

\n
\n

Sous-plan 2

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2020

\n		\n

01/10/2020

\n		\n

40,39

\n
\n

Sous-plan\u00a03 et\u00a07

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2020

\n		\n

01/10/2020

\n		\n

40,39

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2021

\n		\n

01/10/2021

\n		\n

38,59

\n
\n

Sous-plan\u00a04

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2021

\n		\n

01/10/2021

\n		\n

38,59

\n
\n

Sous-plan\u00a05

\n		\n

oui

\n		\n

N/A

\n		\n

31/03/2023

\n		\n

01/10/2023

\n		\n

39,17

\n
\n

Sous-plan\u00a06

\n		\n

oui

\n		\n

1re\u00a0tranche

\n		\n

31/03/2022

\n		\n

01/04/2023

\n		\n

26,40

\n
\n

2de\u00a0tranche

\n		\n

29/03/2024

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

24,43

\n
\n

(1)Au titre du plan annuel d\u2019int\u00e9ressement \u00e0 long terme des collaborateurs et des attributions dans le cadre de la politique sp\u00e9cifique de fid\u00e9lisation et de r\u00e9mun\u00e9ration des populations r\u00e9gul\u00e9es au sens de la r\u00e9glementation bancaire (y compris mandataires sociaux).

\n
\n

NOTE 5.1.3PLANS D\u2019AVANTAGES EN ACTIONS

\n

Principes comptables

\n

Les paiements sur base d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale englobent\u00a0:

\n

\u25a0les paiements en instruments de capitaux propres\u00a0;

\n

\u25a0les versements en esp\u00e8ces dont le montant d\u00e9pend de l\u2019\u00e9volution de la valeur des instruments de capitaux propres.

\n

Ces paiements sur base d\u2019actions donnent lieu \u00e0 l\u2019enregistrement syst\u00e9matique d\u2019une charge de personnel inscrite dans la rubrique Frais de personnel pour un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur de la r\u00e9mun\u00e9ration sur base d\u2019actions accord\u00e9e au salari\u00e9 et selon des modalit\u00e9s qui d\u00e9pendent du mode de r\u00e8glement de ces paiements.

\n

Pour les paiements en actions d\u00e9nou\u00e9s par remise d\u2019instruments de capitaux propres (actions gratuites et options d\u2019achat ou de souscription d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale), la valeur de ces instruments, calcul\u00e9e en date de notification, est \u00e9tal\u00e9e en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits par contrepartie de la rubrique Actions ordinaires et r\u00e9serves li\u00e9es en capitaux propres. A chaque date de cl\u00f4ture, le nombre de ces instruments est r\u00e9vis\u00e9 pour tenir compte des conditions de performance qui ne sont pas li\u00e9es \u00e0 la valeur du titre Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi que des conditions de pr\u00e9sence des b\u00e9n\u00e9ficiaires afin d\u2019ajuster le co\u00fbt global du plan initialement d\u00e9termin\u00e9. La charge comptabilis\u00e9e dans la rubrique Frais du personnel depuis l\u2019origine du plan est alors ajust\u00e9e en cons\u00e9quence.

\n

Pour les paiements en actions d\u00e9nou\u00e9s par r\u00e8glement en esp\u00e8ces (r\u00e9mun\u00e9rations index\u00e9es sur le cours de l\u2019action Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale), la valeur des sommes \u00e0 verser est \u00e9tal\u00e9e en charges dans la rubrique Frais de personnel sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits par contrepartie d\u2019un compte de dettes au passif du bilan en Autres passifs \u2013 Charges \u00e0 payer sur engagements sociaux. Jusqu\u2019\u00e0 son r\u00e8glement, cette dette est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e pour tenir compte des conditions de performance et de pr\u00e9sence ainsi que des variations de valeur des actions sous-jacentes. En cas de couverture par instruments d\u00e9riv\u00e9s, la variation de valeur de ces derniers est enregistr\u00e9e dans la m\u00eame rubrique du compte de r\u00e9sultat \u00e0 hauteur de la part efficace.

\n

Le Groupe peut attribuer \u00e0 certains de ses salari\u00e9s des options d\u2019achat ou de souscription d\u2019actions, des actions gratuites ou des r\u00e9mun\u00e9rations index\u00e9es sur le cours de l\u2019action Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et r\u00e9gl\u00e9es en esp\u00e8ces.

\n

Les options sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date de notification aux salari\u00e9s sans attendre que les conditions n\u00e9cessaires \u00e0 leur attribution d\u00e9finitive soient remplies, ni que les b\u00e9n\u00e9ficiaires exercent leurs options.

\n

Les m\u00e9thodes retenues pour la valorisation des plans du Groupe sont le mod\u00e8le binomial lorsque le Groupe dispose de statistiques suffisantes pour int\u00e9grer via ce mod\u00e8le le comportement des b\u00e9n\u00e9ficiaires des options d\u2019un plan ou, \u00e0 d\u00e9faut, le mod\u00e8le Black & Scholes ou encore Monte Carlo. Cette \u00e9valuation est r\u00e9alis\u00e9e par un actuaire ind\u00e9pendant.

\n
\n\n\n\n\n
\n

\"image\"

\n		\n

L\u2019acquisition des droits par les b\u00e9n\u00e9ficiaires de paiements sur base d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale est soumise \u00e0 des conditions de pr\u00e9sence et de performance. Les conditions de performance peuvent \u00eatre bas\u00e9es sur des donn\u00e9es financi\u00e8res du Groupe (par exemples, la profitabilit\u00e9 du Groupe, ou la performance relative de l\u2019action Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale) et/ou sur des donn\u00e9es non financi\u00e8res du Groupe (par exemple, la r\u00e9alisation des objectifs du Groupe en mati\u00e8re de responsabilit\u00e9 sociale et environnementale \u2013 RSE).

\n
\n

MONTaNT DE La cHarGE ENrEGisTr\u00e9E EN r\u00e9sULTaT

\n

Tableau 5.1.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Part \u00e0 d\u00e9nouement en esp\u00e8ces

\n		\n

Part \u00e0 d\u00e9nouement en titres

\n		\n

Total des r\u00e9gimes

\n		\n

Part \u00e0 d\u00e9nouement en esp\u00e8ces

\n		\n

Part \u00e0 d\u00e9nouement en titres

\n		\n

Total des r\u00e9gimes

\n
\n

Charges nettes provenant des plans d'options, des plans d'achat d'actions et d'attribution gratuite d'actions

\n		\n

216

\n		\n

169

\n		\n

385

\n		\n

173

\n		\n

69

\n		\n

243

\n
\n

PLAN MONDIAL D\u2019ACTIONNARIAT SALARI\u00c9

\n

Au titre de la politique d\u2019actionnariat salari\u00e9, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a propos\u00e9 le 20 mai 2025 aux salari\u00e9s du Groupe de souscrire \u00e0 une augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e \u00e0 un cours de 35,76 euros. Ce cours int\u00e8gre une d\u00e9cote de 20% par rapport \u00e0 la moyenne arithm\u00e9tique des 20 cours moyens de Bourse pr\u00e9c\u00e9dant le jour de la d\u00e9cision du Directeur g\u00e9n\u00e9ral fixant la p\u00e9riode et le prix de souscription (les cours moyens ont \u00e9t\u00e9 pond\u00e9r\u00e9s par les volumes -VWAP\u00a0: Volume-Weighted Average Price \u2013 et relev\u00e9s chacun quotidiennement sur le march\u00e9 r\u00e9glement\u00e9 d\u2019Euronext Paris). 7\u00a0531\u00a0065 actions ont \u00e9t\u00e9 souscrites. La charge pour l\u2019exercice 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 101\u00a0millions\u00a0d'euros pour le Groupe apr\u00e8s prise en compte de la dur\u00e9e l\u00e9gale d\u2019incessibilit\u00e9 de cinq ans des\u00a0titres, r\u00e9duite des cas de d\u00e9blocages\u00a0anticip\u00e9s.

\n

La description des plans d\u2019options et d\u2019attribution gratuite d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, qui compl\u00e8te cette note, est pr\u00e9sent\u00e9e dans le chapitre 3 du pr\u00e9sent Document d\u2019enregistrement universel (Gouvernement d\u2019entreprise).

\n
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4.2.1Gouvernance de la gestion des risques

\n

Audit\u00e9\u00a0I La gestion des risques constitue l\u2019un des fondements de l\u2019activit\u00e9 bancaire et le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale y\u00a0accorde une attention particuli\u00e8re. Le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0g\u00e9n\u00e9rale se dote d\u2019une organisation robuste de gestion de tous les risques auxquels il est expos\u00e9. Elle repose sur trois lignes de d\u00e9fense et sur la diffusion d\u2019une culture risque \u00e0 tous les niveaux, dans toutes les g\u00e9ographies et tous les m\u00e9tiers de l\u2019entreprise. Cette\u00a0gestion des risques, pilot\u00e9e au plus haut niveau, s\u2019effectue dans le respect de normes applicables, notamment de l\u2019arr\u00eat\u00e9 du 3\u00a0novembre 2014 r\u00e9vis\u00e9 par l\u2019arr\u00eat\u00e9 du 25\u00a0f\u00e9vrier 2021 relatif au contr\u00f4le interne des entreprises du secteur de la banque, des services de paiement et des services d\u2019investissement soumis au contr\u00f4le de l\u2019Autorit\u00e9 de Contr\u00f4le Prudentiel et de R\u00e9solution et de la r\u00e9glementation europ\u00e9enne B\u00e2le\u00a03 finalis\u00e9e (Capital Requirements Regulation/Capital Requirements Directive \u2013 CRR/CRD).

\n

Organisation de la gestion des risques et\u00a0du contr\u00f4le interne des risques

\n

Le Conseil d\u2019administration et la Direction g\u00e9n\u00e9rale veillent \u00e0 un partage des t\u00e2ches bien d\u00e9fini au sein du Groupe et \u00e0 la d\u00e9finition et mise en \u0153uvre d'un cadre de gestion des risques efficace. Le Groupe est organis\u00e9 selon un mod\u00e8le \u00e0 trois lignes de d\u00e9fense, avec des responsabilit\u00e9s d\u00e9finies et s\u00e9par\u00e9es conform\u00e9ment aux r\u00e9glementations et directives applicables ainsi qu\u2019aux meilleures pratiques de l\u2019industrie.

\n

LoD1\u00a0: la gestion des risques au sein des\u00a0lignes m\u00e9tiers

\n

Les Lignes m\u00e9tiers (Business Units et Service Units du Groupe), en premi\u00e8re ligne de d\u00e9fense, prennent des risques et sont responsables de leur gestion op\u00e9rationnelle directement et en permanence. Les BU et les SU sont les principales responsables de l\u2019\u00e9valuation, du contr\u00f4le et de la supervision des risques dans leurs champs d\u2019application respectifs et disposent des processus et des contr\u00f4les appropri\u00e9s visant \u00e0 garantir que les risques sont maintenus dans les limites de l\u2019app\u00e9tit pour le risque et que les activit\u00e9s commerciales sont conformes aux exigences externes et\u00a0internes.

\n
Les Directions Support (SU)
\n

La Direction financi\u00e8re (DFIN) anime la fili\u00e8re Finance et assure la production, le pilotage et la gestion financi\u00e8re du Groupe. Elle alimente, en particulier la r\u00e9flexion de la Direction g\u00e9n\u00e9rale sur les aspects strat\u00e9giques et financiers et veille \u00e0 donner une vision d\u2019ensemble coh\u00e9rente des indicateurs de performance et des informations\u00a0financi\u00e8res.\u00a0

\n

Le Secr\u00e9tariat g\u00e9n\u00e9ral (SEGL) a pour mission, dans ses domaines de comp\u00e9tences, de prot\u00e9ger le groupe afin de favoriser son d\u00e9veloppement. Il assiste la Direction g\u00e9n\u00e9rale sur le sujet de la gouvernance du Groupe. Il veille, en liaison avec les SU, les BU et les autres entit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, \u00e0 la r\u00e9gularit\u00e9 administrative, juridique et fiscale des activit\u00e9s du Groupe, en France et hors de France. Il est en charge de la ma\u00eetrise des risques fiscaux et juridiques. Par ailleurs, il pilote la s\u00e9curit\u00e9 globale du Groupe, en lien avec la Direction du Group Chief Operating Office (GCOO) s\u2019agissant de la s\u00e9curit\u00e9 des syst\u00e8mes d\u2019information, con\u00e7oit et met en \u0153uvre la politique d\u2019assurance des risques pour l\u2019ensemble du Groupe et de son personnel. Il pilote les affaires publiques et relations institutionnelles/repr\u00e9sentation d\u2019int\u00e9r\u00eat au sein du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.\u00a0

\n

La Direction des Ressources Humaines (HRCO) a pour mission de d\u00e9finir et mettre en \u0153uvre la politique Capital Humain du Groupe en lien avec la strat\u00e9gie globale du Groupe. Elle assure l'animation et la supervision de l'ensemble de la fili\u00e8re Ressources Humaines (RH) de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Partenaire des m\u00e9tiers, elle est un acteur cl\u00e9 dans la transformation du Groupe.\u00a0

\n

La Direction du Group Chief Operating Officer (GCOO) g\u00e8re les ressources du Groupe, accompagne la transformation num\u00e9rique et contribue \u00e0 d\u00e9velopper l\u2019efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle du Groupe.\u00a0

\n

La Direction du d\u00e9veloppement durable Groupe (DGLE/RSE), rattach\u00e9e \u00e0 la Direction g\u00e9n\u00e9rale, assiste le Directeur g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 en charge de l\u2019ensemble des politiques ESG (Environnementales, Sociales et de Gouvernance) (RSE -Responsabilit\u00e9 Soci\u00e9tale d'Entreprise) et de leur traduction effective dans les trajectoires des m\u00e9tiers et des fonctions. Elle accompagne la transformation RSE du Groupe pour en faire un avantage concurrentiel majeur tant dans le d\u00e9veloppement du business que dans la gestion des Risques Environnementaux et Sociaux.

\n

LoD2 Risque et Conformit\u00e9\u00a0: La Direction des\u00a0Risques et la Direction de la Conformit\u00e9 constituent la seconde ligne de d\u00e9fense de la\u00a0Banque

\n
La Direction des Risques (RISQ)\u00a0: Mission\u00a0de\u00a0la\u00a0Fonction Gestion des Risques
\n

La Direction de gestion des risques (RISQ) a pour principale mission de contribuer \u00e0 la d\u00e9finition de la strat\u00e9gie et au d\u00e9veloppement durable des activit\u00e9s et de la rentabilit\u00e9 du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. \u00c0 cette fin, la Fonction de Gestion des Risques (i) propose \u00e0 la Direction g\u00e9n\u00e9rale et au Conseil d\u2019administration, et avec la contribution de la Direction financi\u00e8re, l\u2019app\u00e9tit au risque du Groupe sur la base de son analyse ind\u00e9pendante de l\u2019ensemble des risques existants et potentiels\u00a0; (ii) participe \u00e0 toutes les d\u00e9cisions importantes en mati\u00e8re de gestion des risques au travers de revue et examens effectifs\u00a0; (iii) d\u00e9finit, met en \u0153uvre et contr\u00f4le l\u2019efficacit\u00e9 d\u2019un cadre de gestion des risques holistique, pertinent et robuste, valid\u00e9 par le Conseil d\u2019administration, permettant d\u2019assurer le respect de l\u2019app\u00e9tit pour le risque et de fournir \u00e0 la Direction g\u00e9n\u00e9rale et au Conseil d\u2019administration une analyse ind\u00e9pendante et un avis sur une vision globale et holistique \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe de tous les risques, existants et potentiels, auxquels le Groupe est confront\u00e9\u00a0; (iv) propose des ajustements et des mesures correctives, si n\u00e9cessaire.\u00a0

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En particulier, la Fonction de Gestion des Risques, en tant que deuxi\u00e8me ligne de d\u00e9fense ind\u00e9pendante, et conform\u00e9ment au principe de proportionnalit\u00e9, contribue \u00e0 l\u2019\u00e9tablissement d\u2019une culture du risque en pr\u00e9sentant une vision globale des risques et de la fa\u00e7on dont ils sont g\u00e9r\u00e9s, et en veillant \u00e0 ce que les Business Units et Services Units soient conscientes de leurs risques et de l\u2019app\u00e9tit pour le risque dans lequel elles doivent op\u00e9rer.

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La Direction des Risques est plac\u00e9e sous la supervision du Directeur g\u00e9n\u00e9ral du Groupe.

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La Direction de la Conformit\u00e9 (CPLE)\u00a0: R\u00f4le\u00a0de\u00a0la\u00a0Fonction Conformit\u00e9
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Selon les orientations de l\u2019Autorit\u00e9 bancaire europ\u00e9enne (EBA -European Banking Authority) en mati\u00e8re de gouvernance interne et de la r\u00e9gulation fran\u00e7aise, le risque de non-conformit\u00e9 est d\u00e9fini comme \u00e9tant le risque de sanctions judiciaires, administratives ou disciplinaires, de perte financi\u00e8re significative ou d\u2019atteinte \u00e0 la r\u00e9putation, qui na\u00eet du non-respect de dispositions propres aux activit\u00e9s bancaires et financi\u00e8res, qu'elles soient de nature l\u00e9gislative ou r\u00e9glementaire, nationales ou europ\u00e9ennes directement applicables, ou qu'il s'agisse de normes professionnelles et d\u00e9ontologiques, ou d'instructions des dirigeants effectifs prises notamment en application des orientations de l'organe de surveillance. Ses principales missions consistent \u00e0\u00a0i) s\u2019assurer que tous les risques de non-conformit\u00e9 sont identifi\u00e9s et que le Groupe respecte toutes les obligations r\u00e9glementaires et des superviseurs, ii) \u00e9valuer l\u2019impact des \u00e9volutions r\u00e9glementaires et l\u00e9gales sur les activit\u00e9s du Groupe et le dispositif conformit\u00e9, iii) conseiller et informer la Direction g\u00e9n\u00e9rale et le Conseil d\u2019administration sur les risques de non-conformit\u00e9.

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La troisi\u00e8me ligne de d\u00e9fense (LoD3) est assur\u00e9e par la Direction Inspection G\u00e9n\u00e9rale & Audit (IGAD), qui comprend l\u2019Audit interne et l\u2019Inspection G\u00e9n\u00e9rale. Strictement ind\u00e9pendante des m\u00e9tiers comme du contr\u00f4le permanent, elle assure une mission de contr\u00f4le\u00a0p\u00e9riodique.

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Comitologie de la gestion des risques

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La gouvernance de la ma\u00eetrise des risques est assur\u00e9e notamment au travers de comit\u00e9s qui sont sollicit\u00e9s par deux instances principales au plus haut niveau du Groupe\u00a0: le Conseil d\u2019administration et la Direction g\u00e9n\u00e9rale.

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Gouvernance non Ex\u00e9cutive \u2013 les instances du Conseil d\u2019administration

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\u25a0Le Conseil d\u2019administration (CA) approuve la strat\u00e9gie globale et l\u2019app\u00e9tence en mati\u00e8re de risques de toute nature et en contr\u00f4le la mise en \u0153uvre, y compris pour les activit\u00e9s externalis\u00e9es. A cette fin, il i) approuve et revoit r\u00e9guli\u00e8rement les strat\u00e9gies et politiques r\u00e9gissant la prise, la gestion, le suivi et la r\u00e9duction des risques auxquels le Groupe est ou pourrait \u00eatre expos\u00e9\u00a0;ii) s\u2019assure de l\u2019ad\u00e9quation et de l\u2019efficacit\u00e9 des dispositifs de gestion des risques\u00a0; iii) approuve, chaque ann\u00e9e, l\u2019app\u00e9tit pour le risque du Groupe (Group Risk Appetite Statement), ainsi que le dispositif de gouvernance et de mise en \u0153uvre de l\u2019app\u00e9tit pour le risque (Group Risk Appetite Framework). Il approuve les limites globales de risques\u00a0;iv) approuve le r\u00e9sultat du processus interne d\u2019\u00e9valuation de l\u2019ad\u00e9quation du capital (internal capital adequacy assessment process \u00ab\u00a0ICAAP\u00a0\u00bb) et du processus interne d\u2019\u00e9valuation de l\u2019ad\u00e9quation de la liquidit\u00e9 (internal liquidity adequacy assessment process \u00ab\u00a0ILAAP\u00a0\u00bb) et v) s\u2019assure de l\u2019efficacit\u00e9 des mesures correctrices apport\u00e9es en cas de d\u00e9faillance et met en place un processus sp\u00e9cifique organisant son information et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, sa saisine en cas de d\u00e9passement des limites de risque ou de non-respect des plans d\u2019actions mis en \u0153uvre conform\u00e9ment aux r\u00e8gles d\u00e9crites dans le Group Risk Appetite Statement et dans le Group Risk Appetite\u00a0Framework.

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\u25a0Le Comit\u00e9 des Risques (CdR) pr\u00e9pare les travaux du Conseil d\u2019administration sur la strat\u00e9gie globale et l\u2019app\u00e9tence du Groupe en mati\u00e8re de risques de toute nature, tant actuels que futurs, et l\u2019assiste lorsque les contr\u00f4les font appara\u00eetre des difficult\u00e9s dans leur mise en \u0153uvre\u00a0;

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\u25a0Le Comit\u00e9 d\u2019audit et de contr\u00f4le interne (CACI) a pour mission d\u2019assurer le suivi des questions relatives \u00e0 l\u2019\u00e9laboration et au contr\u00f4le des informations comptables, financi\u00e8res, et des informations en mati\u00e8re de durabilit\u00e9 ainsi que le suivi de l\u2019efficacit\u00e9 des syst\u00e8mes de contr\u00f4le interne, de mesure, de surveillance et de ma\u00eetrise des\u00a0risques.

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Gouvernance Ex\u00e9cutive \u2013 Comit\u00e9s pr\u00e9sid\u00e9s par la Direction\u00a0g\u00e9n\u00e9rale

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Le Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif (ExCo)
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En termes de gestion des risques, le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif de la Banque, est charg\u00e9 d\u2019assister la Direction g\u00e9n\u00e9rale pour veiller \u00e0 ce que le Groupe dispose d\u2019un cadre de gestion des risques efficace et pour superviser et contr\u00f4ler ce cadre. Sur une base annuelle le Comit\u00e9 ex\u00e9cutif revoit et valide la d\u00e9claration et le cadre d'app\u00e9tit pour le risque du Groupe, avant proposition au Conseil d\u2019administration pour approbation.

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Pr\u00e9sid\u00e9s par la Direction g\u00e9n\u00e9rale, les comit\u00e9s qui assurent le pilotage central du contr\u00f4le interne et des risques sont les suivants\u00a0:

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\u25a0Le Comit\u00e9 des risques du Groupe (CORISQ Groupe) a pour objectif de valider les principaux dispositifs transverses de gestion du risque en particulier le cadre de gestion des risques, dont notamment la taxonomie des risques du Groupe, les dispositifs de gestion des risques et de stress testing. Il est \u00e9galement en charge d'assurer la validation annuelle (avant revue par l\u2019Exco et validation finale par le Conseil d\u2019administration) de l\u2019app\u00e9tit pour le risque concernant les risques de cr\u00e9dit, de contreparties, de march\u00e9, op\u00e9rationnels, de mod\u00e8les et les facteurs de risque ESG et Pays au sein des m\u00e9tiers du Groupe\u00a0;

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\u25a0Le Comit\u00e9 des grands risques (CGR) revoit les principales expositions et les risques associ\u00e9s, valide la strat\u00e9gie commerciale, l\u2019app\u00e9tit au risque et les limites en termes d\u2019exposition pour les grands groupes clients (Corporates, Compagnies d\u2019assurance et Asset managers)\u00a0;

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\u25a0Le Comit\u00e9 financier Groupe (COFI) est responsable de la strat\u00e9gie financi\u00e8re du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et de son pilotage financier strat\u00e9gique\u00a0;

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\u25a0Le Comit\u00e9 de gestion des actifs et passifs (ALCO) est responsable de la gestion des risques structurels du Groupe\u00a0;

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\u25a0Le Comit\u00e9 de provisions Groupe (COPRO) a pour objectif de pr\u00e9senter et valider la charge nette du risque du Groupe (d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit) qui sera comptabilis\u00e9e pour le trimestre concern\u00e9\u00a0;

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\u25a0Le Comit\u00e9 de coordination du contr\u00f4le interne Groupe (CCCIG) assure la coh\u00e9rence et l\u2019efficacit\u00e9 du contr\u00f4le interne du Groupe. Il a autorit\u00e9 pour prendre des mesures appropri\u00e9es visant\u00a0\u00e0 corriger toute d\u00e9ficience ou faiblesse d\u00e9tect\u00e9e ou\u00a0communiqu\u00e9e\u00a0;

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\u25a0Le Comit\u00e9 des engagements responsables (CORESP) traite de tout sujet relevant de la responsabilit\u00e9 du Groupe en mati\u00e8re Environnementale et Sociale, ou tout autre sujet ayant un impact sur la responsabilit\u00e9 ou la r\u00e9putation du Groupe et non d\u00e9j\u00e0 couvert par un comit\u00e9 de la Direction g\u00e9n\u00e9rale existant\u00a0;

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\u25a0Le Comit\u00e9 de la conformit\u00e9 Groupe (COMCO) examine les risques de non-conformit\u00e9, les principaux enjeux, d\u00e9finit les principes de conformit\u00e9 du Groupe et assure le suivi annuel de la qualit\u00e9 du syst\u00e8me de gestion des risques Sanctions &\u00a0Embargos\u00a0;\u00a0\u25b2

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4.4.2Pilotage du Capital

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Audit\u00e9\u00a0I Dans le cadre de la gestion de ses fonds propres, le Groupe veille, sous le pilotage de la Direction financi\u00e8re et le contr\u00f4le de la Direction des risques, \u00e0 ce que son niveau de solvabilit\u00e9 soit toujours compatible avec les objectifs suivants\u00a0:

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\u25a0Maintien de sa solidit\u00e9 financi\u00e8re dans le respect de l\u2019app\u00e9tit pour le\u00a0risque\u00a0;

\n

\u25a0Pr\u00e9servation de sa flexibilit\u00e9 financi\u00e8re pour financer son d\u00e9veloppement interne et externe\u00a0;

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\u25a0Allocation ad\u00e9quate des fonds propres entre ses divers m\u00e9tiers en fonction des objectifs strat\u00e9giques du Groupe\u00a0;

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\u25a0Maintien d\u2019une bonne r\u00e9silience du Groupe en cas de sc\u00e9narios de\u00a0stress\u00a0;

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\u25a0R\u00e9ponse aux attentes de ses diverses parties prenantes\u00a0: superviseurs, investisseurs en dette et capital, agences de notation et actionnaires.

\n

Le Groupe d\u00e9termine en cons\u00e9quence sa cible interne de solvabilit\u00e9, en coh\u00e9rence avec le respect de ces objectifs et le respect des seuils\u00a0r\u00e9glementaires.

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Le Groupe dispose d\u2019un processus interne d\u2019\u00e9valuation de l\u2019ad\u00e9quation des fonds propres qui permet de mesurer et d\u2019expliquer l\u2019\u00e9volution des ratios de capital du Groupe dans le temps, en tenant compte le cas \u00e9ch\u00e9ant des contraintes r\u00e9glementaires \u00e0 venir. \u25b2

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NOTE 10GESTION DES RISQUES ASSOCI\u00e9S AUX INSTRUMENTS\u00a0FINANCIERS

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Note 10 des \u00e9tats financiers publi\u00e9s

\n		\n

Chapitre 4 du DEU (les parties audit\u00e9es de la Note 10 sont mat\u00e9rialis\u00e9es par la mention \u00ab\u00a0Audit\u00e9e\u00a0\u00bb au sein du chapitre 4)

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Num\u00e9ros
de pages \u2013 Chapitre 4

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10.1 Gestion des risques

\n		\n

Partie 4.2.3 Organisation de la gestion des risques

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P176-P177

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10.2 Gestion du capital et ad\u00e9quation des fonds propres

\n		\n

Partie 4.4 Gestion du capital et ad\u00e9quation des fonds propres

\n		\n

P185-198

\n
\n

10.3 Risque de cr\u00e9dit

\n		\n

Partie 4.5 Risque de cr\u00e9dit

\n		\n

P199-214

\n
\n

10.4 Risque de contrepartie

\n		\n

Partie 4.6 Risque de contrepartie

\n		\n

P215-223

\n
\n

10.5 Risque de march\u00e9

\n		\n

Partie 4.7 Risque de march\u00e9

\n		\n

P224-235

\n
\n

10.6 Risques structurels\u00a0: taux et change

\n		\n

Partie 4.8 Risque structurel - Taux et change

\n		\n

P236-239

\n
\n

10.7 Risque structurel\u00a0: liquidit\u00e9

\n		\n

Partie 4.9 Risque structurel - Liquidit\u00e9

\n		\n

P240-246

\n
\n

\n
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4.4Gestion du capital et ad\u00e9quation des\u00a0fonds\u00a0propres

\n

4.4.1Le cadre r\u00e9glementaire

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Audit\u00e9\u00a0I Depuis janvier\u00a02014, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale applique la nouvelle r\u00e9glementation B\u00e2le\u00a03 mise en \u0153uvre dans l\u2019Union europ\u00e9enne par le biais d\u2019un r\u00e8glement et d\u2019une directive (respectivement CRR et\u00a0CRD).

\n

Le cadre g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9fini par B\u00e2le\u00a03 s\u2019articule autour de trois piliers\u00a0:

\n

\u25a0Le Pilier\u00a01 fixe les exigences minimales de solvabilit\u00e9, de levier, de liquidit\u00e9, et \u00e9nonce les r\u00e8gles que les banques doivent employer pour mesurer les risques et calculer les besoins en fonds propres qui en d\u00e9coulent selon des m\u00e9thodes standardis\u00e9es ou plus\u00a0avanc\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0Le Pilier\u00a02 concerne la surveillance discr\u00e9tionnaire exerc\u00e9e par l\u2019autorit\u00e9 de tutelle comp\u00e9tente qui lui permet, en dialoguant constamment avec les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit dont elle assure la supervision, d\u2019appr\u00e9cier l\u2019ad\u00e9quation des fonds propres calcul\u00e9s selon le Pilier 1 et de calibrer des exigences de fonds propres suppl\u00e9mentaires prenant en compte l\u2019ensemble des risques auxquels sont confront\u00e9s ces \u00e9tablissements\u00a0;

\n

\u25a0Le Pilier\u00a03 encourage la discipline de march\u00e9 en \u00e9laborant un ensemble d\u2019obligations d\u00e9claratives, tant quantitatives que qualitatives, qui permettent aux acteurs du march\u00e9 de mieux \u00e9valuer les fonds propres, l\u2019exposition aux risques, les proc\u00e9dures d\u2019\u00e9valuation des risques et, partant, l\u2019ad\u00e9quation des fonds propres d\u2019un \u00e9tablissement donn\u00e9.

\n

Plusieurs amendements aux normes r\u00e9glementaires europ\u00e9ennes ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s en\u00a0juin\u00a02024 (CRR3/CRD6). La majorit\u00e9 des dispositions sont entr\u00e9es en application en janvier\u00a02025.

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Les modifications portent notamment sur les \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

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\u25a0Output Floor\u00a0: introduction d\u2019un plancher global sur les RWA (Risk-Weighted Assets) consolid\u00e9s (i.e. risque de cr\u00e9dit, risque de march\u00e9 et risque op\u00e9rationnel), qui sont calcul\u00e9s pour partie via des mod\u00e8les internes. Les RWA consolid\u00e9s ne peuvent \u00eatre inf\u00e9rieurs \u00e0 50% desdits RWA calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode standard en 2025, avec une augmentation progressive de ce minimum \u00e0 72,5% en\u00a02030.

\n

\u25a0R\u00e9vision concernant les RWA en mod\u00e8les internes\u00a0:

\n

-Suppression des mod\u00e8les internes pour certaines expositions (exemple\u00a0: institutions financi\u00e8res, grandes entreprises).

\n

-Introduction de planchers sur les param\u00e8tres (PD, LGD) pour limiter la variabilit\u00e9 des mod\u00e8les.

\n

\u25a0R\u00e9vision d\u2019ensemble des m\u00e9thodes standards pour les RWA.

\n

\u25a0RWA risque op\u00e9rationnel\u00a0: nouvelle approche standard pour les RWA risque op\u00e9rationnel bas\u00e9e sur l\u2019indicateur \u00ab\u00a0Business Indicator Component\u00a0\u00bb.

\n

\u25a0Risque de contrepartie\u00a0: ajustements de la m\u00e9thode SA-CCR (Standardised Approach to Counterparty Credit Risk).

\n

Concernant FRTB (Fundamental Review of the Trading Book), pour l\u2019approche Standard (SA-Standard Approach)\u00a0: un reporting est effectif depuis le 3e trimestre 2021. La mise en \u0153uvre compl\u00e8te de FRTB, y compris les r\u00e8gles relatives \u00e0 la fronti\u00e8re entre les portefeuilles bancaire et de n\u00e9gociation, devait initialement \u00eatre align\u00e9e avec l\u2019entr\u00e9e en vigueur de CRR3. N\u00e9anmoins, la Commission europ\u00e9enne a fait usage de son pouvoir pr\u00e9vu \u00e0 l\u2019article 461a de CRR3 pour d\u00e9caler, \u00e0 travers un Acte d\u00e9l\u00e9gu\u00e9, la mise en \u0153uvre du volet FRTB au plus t\u00f4t au 1er\u00a0janvier\u00a02027. Ce d\u00e9calage vise \u00e0 prendre en consid\u00e9ration le retard pris par certaines juridictions (en premier lieu US et UK) dans l\u2019impl\u00e9mentation de FRTB. Des discussions sont toujours en cours pour mettre en \u0153uvre FRTB en Europe mais dans une version modifi\u00e9e et att\u00e9nu\u00e9e pendant une p\u00e9riode transitoire de 3 ans (consultation en cours par la Commission europ\u00e9enne pouvant aboutir \u00e0 un nouvel Acte d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 en 2026). \u25b2

\n

4.5Risque de cr\u00e9dit

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le risque de cr\u00e9dit correspond au risque de pertes r\u00e9sultant de l\u2019incapacit\u00e9 des clients du Groupe, d\u2019\u00e9metteurs ou d\u2019autres contreparties \u00e0 faire face \u00e0 leurs engagements financiers.

\n

Le risque de cr\u00e9dit peut \u00eatre aggrav\u00e9 par le risque de concentration individuelle, g\u00e9ographique ou sectoriel. Il inclut\u00a0:

\n

\u25a0Le risque d\u00e9biteur\u00a0;

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\u25a0Le risque de prise ferme. \u25b2

\n

4.5.1Principes g\u00e9n\u00e9raux et gouvernance

\n

4.5.1.1Principes g\u00e9n\u00e9raux

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Audit\u00e9\u00a0I Les principes expos\u00e9s au sein de la pr\u00e9sente section font l\u2019objet de d\u00e9clinaison, autant que de besoin, par les diff\u00e9rentes Business Units et entit\u00e9s. Ces d\u00e9clinaisons prennent la forme de politiques de cr\u00e9dit et respectent n\u00e9cessairement les r\u00e8gles suivantes\u00a0cumulativement\u00a0:

\n

\u25a0La politique de cr\u00e9dit encadre les crit\u00e8res d\u2019octroi et, g\u00e9n\u00e9ralement, les limites fix\u00e9es pour une prise de risque par secteur d\u2019activit\u00e9s, nature de concours, pays/zone g\u00e9ographique ou par client/segment de client\u00e8le. Ces r\u00e8gles sont notamment d\u00e9finies par les CORISQ et les CRC (Credit Risk Committee) et \u00e9labor\u00e9es en concertation avec les Business Units concern\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0La politique de cr\u00e9dit s\u2019inscrit dans la strat\u00e9gie de gestion des risques du Groupe en accord avec son app\u00e9tit pour le risque\u00a0valid\u00e9 par le Conseil d\u2019Administration\u00a0;

\n

\u25a0Les politiques de cr\u00e9dit reposent sur le principe que tout engagement comportant des risques de cr\u00e9dit s\u2019appuie sur\u00a0:

\n

-une connaissance approfondie du client et de son activit\u00e9,

\n

-la compr\u00e9hension de la finalit\u00e9 et de la nature du montage de la transaction ainsi que des sources de recettes qui permettront le remboursement de la\u00a0cr\u00e9ance,

\n

-l\u2019ad\u00e9quation de la structure de la transaction, afin de minimiser le risque de perte en cas de d\u00e9faillance de la\u00a0contrepartie,

\n

-l\u2019analyse et la validation des dossiers qui incombent respectivement et de mani\u00e8re ind\u00e9pendante au secteur de suivi du client et aux cellules de risque d\u00e9di\u00e9es au sein de la fonction de gestion des risques. Afin de garantir une approche coh\u00e9rente dans la prise de risque du Groupe, ce secteur de suivi et/ou cette cellule de risque examinent les demandes d\u2019autorisation relatives \u00e0 un client ou une cat\u00e9gorie de clients donn\u00e9e (sauf en cas de d\u00e9l\u00e9gations de cr\u00e9dit attribu\u00e9es par le secteur de suivi du client (SSC) et la cellule de la Direction des Risques \u00e0 certaines entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale) et pilotent l\u2019ensemble de ces autorisations sur une base consolid\u00e9e client. Ce secteur de suivi commercial et cette cellule de risque doivent \u00eatre ind\u00e9pendants l\u2019un de l\u2019autre,

\n

-l\u2019attribution d\u2019une notation ou d\u2019un score qui constitue un crit\u00e8re cl\u00e9 de la politique d\u2019octroi sur le p\u00e9rim\u00e8tre non retail. Ces notations sont valid\u00e9es par la cellule de risque d\u00e9di\u00e9e. Une vigilance particuli\u00e8re est apport\u00e9e \u00e0 la mise \u00e0 jour r\u00e9guli\u00e8re de ces notations. Pour le p\u00e9rim\u00e8tre retail, cf.\u00a0infra \u00ab\u00a0sp\u00e9cificit\u00e9s du portefeuille de la client\u00e8le de d\u00e9tail (retail)\u00a0\u00bb,

\n

-sur le p\u00e9rim\u00e8tre non retail, un r\u00e9gime de d\u00e9l\u00e9gation de comp\u00e9tence, s\u2019appuyant largement sur la notation interne des contreparties, conf\u00e8re des capacit\u00e9s d\u00e9cisionnelles aux cellules de risque d\u2019une part et aux secteurs de suivi commercial d\u2019autre part,

\n

-le processus d'approbation de cr\u00e9dit sur le march\u00e9 retail est organis\u00e9 par segment (particuliers et professionnels) et par cat\u00e9gorie de produit (immobilier r\u00e9sidentiel, cr\u00e9dit \u00e0 la consommation, cr\u00e9dit court/moyen et long terme aux professionnels\u2026) dans le respect strict des limites d\u00e9cisionnelles conform\u00e9ment \u00e0 la Politique\u00a0Cr\u00e9dit,\u00a0

\n

-une gestion proactive et une surveillance des contreparties dont la situation s\u2019est d\u00e9grad\u00e9e pour contenir le risque de perte finale en cas de d\u00e9faillance d\u2019une contrepartie.

\n
App\u00e9tit pour le risque
\n

Le risque de cr\u00e9dit est encadr\u00e9 via un ensemble de limites qui refl\u00e8tent l\u2019app\u00e9tit pour le risque du Groupe.

\n

L\u2019app\u00e9tit pour le risque de cr\u00e9dit est suivi \u00e0 travers les principes, politiques et limites de cr\u00e9dit parall\u00e8lement aux politiques de tarification, au niveau du groupe, des Business Units et des Lignes\u00a0m\u00e9tiers\u00a0:

\n

\u25a0Le niveau projet\u00e9 du co\u00fbt net du risque dans le budget de la Banque et dans les plans strat\u00e9giques et financiers sur un horizon minimum de trois ans, sur la base du sc\u00e9nario central et du sc\u00e9nario stress\u00e9. \u00c0 ce sujet, une attention sp\u00e9ciale est mise sur le risque de concentration et le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e9value r\u00e9guli\u00e8rement le risque du portefeuille dans des sc\u00e9narios\u00a0stress\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0Un niveau de couverture acceptable du risque de perte de cr\u00e9dit par produit de marge d\u2019int\u00e9r\u00eat, \u00e0 travers des politiques de prix diff\u00e9renci\u00e9es par rapport au degr\u00e9 de risque.\u00a0\u25b2

\n

Audit\u00e9\u00a0I En termes de suivi, dans le cadre du reporting trimestriel au Conseil d\u2019administration et au Comit\u00e9 des risques du Conseil d\u2019administration, une vision d\u2019ensemble des principales m\u00e9triques de risque de cr\u00e9dit compl\u00e9t\u00e9es de pr\u00e9cisions sur les seuils et limites le cas \u00e9ch\u00e9ant est pr\u00e9sent\u00e9e. Les m\u00e9triques suivantes font notamment l\u2019objet d\u2019une pr\u00e9sentation avec un historique trimestriel\u00a0: co\u00fbt net du risque, taux de NPL (Non-Performing Loans), taux de couverture, qualit\u00e9 de cr\u00e9dit moyenne des portefeuilles, encours Entreprises mis sous surveillance (watchlist), encadrement des expositions Entreprises par secteur d\u2019activit\u00e9, expositions Grands Risques R\u00e9glementaires,\u00a0etc.

\n

Une version mensuelle du reporting \u00e0 destination du Comit\u00e9 des risques et du Conseil d\u2019administration apporte par ailleurs des compl\u00e9ments \u00e0 un niveau Business Unit ou sur certaines activit\u00e9s de financement. Une synth\u00e8se des CORISQ th\u00e9matiques est par ailleurs pr\u00e9sent\u00e9e, apportant des pr\u00e9cisions r\u00e9currentes sur les p\u00e9rim\u00e8tres et activit\u00e9s du retail et du non retail ainsi que sur les limites sectorielles et le risque pays.

\nDans le cadre du reporting mensuel CORISQ \u00e0 destination de la Direction g\u00e9n\u00e9rale, une synth\u00e8se des principaux dossiers de cr\u00e9dit est pr\u00e9sent\u00e9e. Des pr\u00e9sentations th\u00e9matiques apportent par ailleurs des pr\u00e9cisions de fa\u00e7on r\u00e9currente sur certains p\u00e9rim\u00e8tres et activit\u00e9s\u00a0\u25b2

4.5.1.3Sp\u00e9cificit\u00e9s du portefeuille de\u00a0la\u00a0client\u00e8le de d\u00e9tail (retail)

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les portefeuilles particuliers et professionnels (Client\u00e8le de d\u00e9tail \u2013 retail) pr\u00e9sentent des sp\u00e9cificit\u00e9s en mati\u00e8re de gestion des risques. Cette gestion s\u2019appuie notamment sur une approche statistique et sur l\u2019utilisation d\u2019outils et de m\u00e9thodes dans l\u2019industrialisation des processus.

\n
A)Approche statistique
\n

Le portefeuille de la client\u00e8le de d\u00e9tail est constitu\u00e9 d\u2019une somme d\u2019expositions de montant unitaire faible, valid\u00e9es de mani\u00e8re partiellement automatis\u00e9e, et qui en cumul\u00e9 constituent des encours significatifs au niveau Groupe et donc un niveau de risque\u00a0important.

\n

Compte tenu du nombre \u00e9lev\u00e9 et de la standardisation des engagements de la client\u00e8le de d\u00e9tail, un suivi agr\u00e9g\u00e9 est n\u00e9cessaire \u00e0 tous les niveaux de la fili\u00e8re Risques en charge du risque de cr\u00e9dit. Ce suivi de masse des expositions de la client\u00e8le de d\u00e9tail s\u2019appuie sur l\u2019utilisation d\u2019une approche statistique des risques et un suivi par classe homog\u00e8ne de risques ou selon d\u2019autres axes pertinents (secteurs d\u2019activit\u00e9 pour le march\u00e9 des professionnels par exemple).

\n

Dans ces conditions, le dispositif de suivi des risques du portefeuille de la client\u00e8le de d\u00e9tail ne peut pas \u00eatre totalement similaire \u00e0 celui d\u00e9di\u00e9 aux entreprises, tant en termes de proc\u00e9dures que d\u2019outils.

\n

Il est notamment \u00e0 souligner que toute modification strat\u00e9gie commerciale (sollicitation des courtiers, niveau des taux de marge\u2026) peut avoir un impact rapide et massif, et doit donc \u00eatre suivie dans un dispositif qui permette \u00e0 tous les acteurs (i)\u00a0d\u2019identifier dans les meilleurs d\u00e9lais d\u2019o\u00f9 provient la d\u00e9t\u00e9rioration des encours et (ii)\u00a0de prendre des mesures correctrices.

\n

M\u00eame si la norme IFRS\u00a09 autorise une approche collective et si le Groupe dispose d\u2019une approche statistique sur client\u00e8le de d\u00e9tail pour l\u2019\u00e9valuation de la perte attendue, la hausse du risque pour les besoins du classement en stage est identifi\u00e9e sur base individuelle pour cette client\u00e8le. Les param\u00e8tres disponibles (fonctionnement des comptes et retards de paiement) permettent g\u00e9n\u00e9ralement l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit au niveau des expositions individuelles.

\n
B)Importance des outils et des m\u00e9thodes dans l\u2019industrialisation des\u00a0processus
\n

La fili\u00e8re Risques doit par ailleurs accompagner les Directions des Business Units et des filiales dans le pilotage de leurs risques avec le souci d\u2019appr\u00e9cier\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019efficacit\u00e9 des politiques de cr\u00e9dit\u00a0;

\n

\u25a0La qualit\u00e9 du portefeuille et son \u00e9volution sur l\u2019ensemble de la vie des transactions (de l\u2019octroi au recouvrement).

\n

La fili\u00e8re Risques structure sa supervision autour des quatre processus suivants\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019octroi\u00a0: cette prise de d\u00e9cision est fortement automatis\u00e9e, en fonction de la nature et de la complexit\u00e9 des transactions, et donc du risque associ\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0Le suivi\u00a0: en fonction des dispositifs d\u2019octroi et de gestion des risques de la client\u00e8le de d\u00e9tail existants dans les diverses entit\u00e9s (scores, syst\u00e8mes experts, r\u00e8gles,\u00a0etc.), un monitoring adapt\u00e9 \u00e9value la pertinence des r\u00e8gles d\u2019octroi appliqu\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0Le recouvrement\u00a0: le recouvrement est une \u00e9tape particuli\u00e8rement incontournable du cycle de vie du cr\u00e9dit sur le portefeuille de la client\u00e8le de d\u00e9tail et contribue \u00e0 la ma\u00eetrise du co\u00fbt du risque et \u00e0 la limitation du niveau de nos pr\u00eats non performants. Le recouvrement peut \u00eatre externalis\u00e9 ou assur\u00e9 en interne. Dans le cas d\u2019un recouvrement externalis\u00e9, celui-ci doit se conformer aux r\u00e8gles du Groupe en mati\u00e8re d\u2019externalisation\u00a0;

\n

\u25a0Le provisionnement\u00a0: les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions sur le portefeuille de la client\u00e8le de d\u00e9tail sont \u00e9valu\u00e9es essentiellement de fa\u00e7on statistique. Elles sont calcul\u00e9es selon les m\u00e9thodologies et gouvernances d\u00e9finies et valid\u00e9es par la Direction des\u00a0risques.\u00a0\u25b2

\n

4.5.2M\u00e9thodologie et \u00e9l\u00e9ments de mesure

\n

4.5.2.1Cadre g\u00e9n\u00e9ral de l\u2019approche\u00a0interne

\n

Audit\u00e9\u00a0I Depuis 2007, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a l\u2019autorisation des autorit\u00e9s de supervision d\u2019appliquer, pour la majeure partie de ses expositions, la m\u00e9thode interne (m\u00e9thode IRBA\u00a0\u2013 Internal Rating Based Advanced) pour calculer les fonds propres n\u00e9cessaires au titre des risques de cr\u00e9dit. L\u2019approche IRB Fondation s\u2019applique \u00e9galement pour certains portefeuilles de financements d\u2019\u00e9quipements, notamment au sein des filiales Franfinance Location, Sogelease et Star\u00a0Lease, ou lorsqu\u2019elle est impos\u00e9e par la r\u00e9glementation\u00a0: depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e 2025, la r\u00e9glementation CRR3 impose l\u2019approche IRB Fondation pour les expositions aux tr\u00e8s grandes entreprises ainsi qu\u2019aux \u00e9tablissements\u00a0financiers.

\n

Les expositions restant soumises \u00e0 l\u2019approche Standard concernent principalement les portefeuilles de client\u00e8le de d\u00e9tail et PME \u00e0 l\u2019international. Pour les encours trait\u00e9s en m\u00e9thode Standard hors client\u00e8le de d\u00e9tail, le Groupe s'appuie principalement sur les notations des agences Standard\u00a0&\u00a0Poor\u2019s, Moody\u2019s et Fitch ainsi que sur celles de la Banque de France. Lorsqu\u2019un tiers dispose de plusieurs notations externes, la r\u00e8gle appliqu\u00e9e consiste \u00e0 retenir la deuxi\u00e8me\u00a0meilleure.\u00a0\u25b2

\n

Audit\u00e9\u00a0I Pour calculer ses exigences de fonds propres selon la m\u00e9thode IRB (Internal Rating Based), Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale estime l\u2019actif pond\u00e9r\u00e9 par le risque (Risk Weighted Asset\u00a0\u2013 RWA) ainsi que la perte attendue (Expected Loss\u00a0\u2013 EL), en tenant compte de la nature de la transaction, de la solidit\u00e9 de la contrepartie (via la notation interne) et des mesures mises en place pour att\u00e9nuer le\u00a0risque.

\n

Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le calcul repose sur les param\u00e8tres b\u00e2lois, estim\u00e9s \u00e0 partir du dispositif interne de mesure des risques\u00a0:

\n

\u25a0La valeur expos\u00e9e au risque (Exposure at Default\u00a0\u2013 EAD): correspond \u00e0 l\u2019exposition du Groupe en cas de d\u00e9faut de la contrepartie. L\u2019EAD inclut les expositions inscrites au bilan (pr\u00eats, cr\u00e9ances, produits \u00e0 recevoir, etc.) ainsi qu\u2019une proportion des expositions hors bilan, calcul\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de facteurs de conversion (Credit Conversion Factor\u00a0\u2013 CCF) internes ou\u00a0r\u00e9glementaires\u00a0;

\n

\u25a0La probabilit\u00e9 de d\u00e9faut (Probability of Default \u2013 PD)\u00a0: probabilit\u00e9 qu\u2019une contrepartie du Groupe fasse d\u00e9faut \u00e0 l\u2019horizon d\u2019un\u00a0an\u00a0;

\n

\u25a0La perte en cas de d\u00e9faut (Loss Given Default\u00a0\u2013 LGD)\u00a0: rapport entre la perte subie sur une exposition en cas de d\u00e9faut d\u2019une contrepartie et le montant de l\u2019exposition au moment du\u00a0d\u00e9faut.

\n

L\u2019estimation de ces param\u00e8tres s'appuie sur un dispositif d\u2019\u00e9valuation statistique, pouvant \u00eatre compl\u00e9t\u00e9 par un jugement d\u2019expert ou m\u00e9tier lorsque n\u00e9cessaire. En approche IRB Fondation, seul le param\u00e8tre PD est estim\u00e9 par la Banque, les param\u00e8tres LGD et CCF sont fix\u00e9s par le\u00a0superviseur.

\n

Par ailleurs, un ensemble de proc\u00e9dures encadre les r\u00e8gles relatives \u00e0 la notation (champ d\u2019application, fr\u00e9quence de r\u00e9vision, proc\u00e9dure d\u2019approbation,\u00a0etc.) ainsi que la gestion du cycle de vie des\u00a0mod\u00e8les.

\n

Le Groupe prend \u00e9galement en compte\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019impact des garanties, en substituant, le cas \u00e9ch\u00e9ant la PD, la LGD et la formule de pond\u00e9ration du risque du garant \u00e0 celle de l\u2019emprunteur. L\u2019exposition est alors consid\u00e9r\u00e9e comme une exposition directe au garant, lorsque sa pond\u00e9ration du risque est plus favorable que celle de l\u2019emprunteur\u00a0(la pond\u00e9ration \u00e9tant calcul\u00e9e avec l'approche la moins sophistiqu\u00e9e entre celle du garant et celle de l'emprunteur)\u00a0;

\n

\u25a0Les collat\u00e9raux apport\u00e9s (physiques ou financiers), int\u00e9gr\u00e9s via le niveau de\u00a0LGD.

\n

Par ailleurs, le Groupe dispose de l'autorisation du superviseur pour utiliser la m\u00e9thode IAA (Internal Assessment Approach) dans le calcul des exigences de fonds propres r\u00e9glementaires des conduits de titrisation d\u2019ABCP (Asset-Backed Commercial Paper).

\n

Outre le calcul des exigences de fonds propres selon la m\u00e9thode IRBA, les mod\u00e8les de mesure des risques de cr\u00e9dit contribuent au pilotage des activit\u00e9s du Groupe. Ils servent \u00e9galement d'outils pour structurer, tarifer et approuver les transactions et participent \u00e0 la d\u00e9finition des limites d\u2019approbation accord\u00e9es aux M\u00e9tiers et \u00e0 la fili\u00e8re Risques.\u00a0\u25b2

\n

4.5.2.6Risques climatiques \u2013 Mesure de la sensibilit\u00e9 au risque de transition et\u00a0physique

\n

Audit\u00e9\u00a0I L\u2019impact des risques climatiques de transition, et physique sur le risque de cr\u00e9dit des entreprises clientes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s comme \u00e9tant l'un des principaux risques ESG pour le\u00a0Groupe.

\n

Pour \u00e9valuer ces deux types d\u2019impacts, le Groupe a progressivement int\u00e9gr\u00e9, dans ses analyses du risque de cr\u00e9dit des entreprises clientes (hors institutions financi\u00e8res), deux Indicateurs de Vuln\u00e9rabilit\u00e9 Climatique Entreprises (Corporate Climate Vulnerability Indicator \u2013 CCVI), l\u2019un d\u00e9di\u00e9 au risque de transition, l\u2019autre au risque\u00a0physique.

\n

Ces indicateurs reposent chacun sur deux composantes compl\u00e9mentaires\u00a0:

\n

-Un Indicateur de Vuln\u00e9rabilit\u00e9 Climatique Sectorielle (Industry Climate Vulnerability Indicator \u2013 ICVI) sp\u00e9cifique au type de risque (transition ou physique) qui refl\u00e8te la vuln\u00e9rabilit\u00e9 climatique des entreprises les moins avanc\u00e9es en mati\u00e8re de strat\u00e9gie climatique pour chaque secteur d\u2019activit\u00e9,

\n

-Les r\u00e9ponses \u00e0 un questionnaire climat pour les risques de transition et risque physique permettant d\u2019\u00e9valuer la strat\u00e9gie climatique propre \u00e0 chaque\u00a0entreprise. \u25b2

\n

4.5.3Mitigation du risque de cr\u00e9dit

\n

4.5.3.1Garanties et collat\u00e9raux

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le Groupe utilise des techniques de r\u00e9duction du risque de cr\u00e9dit tant sur ses activit\u00e9s de march\u00e9 que de banque commerciale. Ces techniques permettent de se prot\u00e9ger partiellement ou en totalit\u00e9 du risque d\u2019insolvabilit\u00e9 du d\u00e9biteur.

\n

Deux grandes cat\u00e9gories se distinguent\u00a0:

\n

\u25a0Les s\u00fbret\u00e9s personnelles (garanties) correspondent \u00e0 l\u2019engagement pris par un tiers de se substituer au d\u00e9biteur primaire en cas de d\u00e9faillance de ce dernier. Cela comprend les engagements et les m\u00e9canismes de protection fournis par les banques et les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit assimil\u00e9s, les institutions sp\u00e9cialis\u00e9es telles que les organismes de cautionnement de pr\u00eats hypoth\u00e9caires, les rehausseurs de cr\u00e9dit et les compagnies d\u2019assurances, les organismes de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019exportation, les \u00c9tats dans le contexte de la crise sanitaire li\u00e9e \u00e0 la Covid-19 et des r\u00e9percussions de la guerre en Ukraine,\u00a0etc. Par extension, les assurances cr\u00e9dit et les d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit (achat de protection) font partie de cette cat\u00e9gorie\u00a0;

\n

\u25a0Les s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles (collat\u00e9raux) peuvent \u00eatre constitu\u00e9es d\u2019actifs physiques prenant la forme de biens mobiliers ou immobiliers, de mati\u00e8res premi\u00e8res ou m\u00e9taux pr\u00e9cieux, ou d\u2019instruments financiers tels que des liquidit\u00e9s, des titres ou des supports d'investissements de qualit\u00e9 sup\u00e9rieure ainsi que des contrats d\u2019assurance.

\n

Les d\u00e9cotes (haircuts) appropri\u00e9es sont appliqu\u00e9es \u00e0 la valeur de la s\u00fbret\u00e9 en fonction de sa qualit\u00e9 et de ses caract\u00e9ristiques de\u00a0liquidit\u00e9.

\n

Dans le but de r\u00e9duire sa prise de risque, le Groupe m\u00e8ne donc une gestion active de ses s\u00fbret\u00e9s notamment en les diversifiant\u00a0: collat\u00e9raux physiques, garanties personnelles et autres (dont d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0cr\u00e9dit).

\n

\u00c0 titre d\u2019information, les pr\u00eats immobiliers de la client\u00e8le de d\u00e9tail en France b\u00e9n\u00e9ficient tr\u00e8s majoritairement d\u2019une garantie apport\u00e9e par la soci\u00e9t\u00e9 de financement Cr\u00e9dit Logement, assurant le paiement du cr\u00e9dit immobilier \u00e0 la Banque en cas de d\u00e9faillance de l\u2019emprunteur (sous conditions de respect des modalit\u00e9s d\u2019appel en garantie d\u00e9finies par Cr\u00e9dit Logement).

\n

Lors de l\u2019approbation d\u2019un cr\u00e9dit, une \u00e9valuation de la valeur des garanties et des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles, de leur caract\u00e8re juridiquement contraignant ainsi que de la capacit\u00e9 du garant \u00e0 honorer ses engagements est r\u00e9alis\u00e9e. Ce processus permet \u00e9galement de s\u2019assurer que la s\u00fbret\u00e9 et/ou la garantie r\u00e9pond correctement aux exigences de la directive et du r\u00e8glement relatifs aux exigences de fonds propres des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit (Capital Requirement Directive, CRD et Capital Requirements Regulation, CRR).

\n

Les garants font l\u2019objet d\u2019une notation interne actualis\u00e9e au moins annuellement. S\u2019agissant des collat\u00e9raux, des revalorisations r\u00e9guli\u00e8res sont r\u00e9alis\u00e9es sur la base d\u2019une valeur de cession estim\u00e9e compos\u00e9e de la valeur de march\u00e9 de l\u2019actif et, dans certains cas, d\u2019une d\u00e9cote. La valeur de march\u00e9 correspond \u00e0 la valeur \u00e0 laquelle le bien devrait s\u2019\u00e9changer \u00e0 la date de l\u2019\u00e9valuation dans des conditions de concurrence normale. Elle est obtenue de pr\u00e9f\u00e9rence sur la base d\u2019actifs comparables, \u00e0 d\u00e9faut par toute autre m\u00e9thode jug\u00e9e pertinente (exemple\u00a0: valeur d\u2019usage). Cette valeur pourrait faire l\u2019objet de d\u00e9cotes (haircuts) en fonction de la qualit\u00e9 de la s\u00fbret\u00e9 et des conditions de liquidit\u00e9.

\n

Concernant les garanties utilis\u00e9es dans le cadre de l\u2019att\u00e9nuation du risque de cr\u00e9dit et \u00e9ligibles pour le calcul du RWA, il est \u00e0 noter que 95% des garants sont investment grade. Ces garanties sont principalement apport\u00e9es par Cr\u00e9dit Logement, les agences de cr\u00e9dit export, l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais (dans le cadre du dispositif de Pr\u00eats Garantis par l\u2019\u00c9tat) et les assurances.

\n

Conform\u00e9ment aux exigences du R\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0\u00a0575/2013 (CRR), le Groupe applique pour l\u2019ensemble des collat\u00e9raux d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019engagements octroy\u00e9s des fr\u00e9quences de revalorisation minimales d\u00e9pendant du type de s\u00fbret\u00e9 (s\u00fbret\u00e9s financi\u00e8res, biens immobiliers commerciaux, biens immobiliers r\u00e9sidentiels, autres s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles, garanties en cr\u00e9dit-bail).

\n

Des valorisations plus rapproch\u00e9es doivent \u00eatre effectu\u00e9es en cas de changement significatif du march\u00e9 concern\u00e9, de passage en d\u00e9faut ou contentieux de la contrepartie ou \u00e0 la demande de la fonction gestion des risques.

\n

Par ailleurs, l\u2019efficacit\u00e9 des politiques de couverture du risque de cr\u00e9dit est suivie dans le cadre de l\u2019\u00e9valuation des pertes en cas de d\u00e9faut\u00a0(LGD).

\n

Il appartient \u00e0 la fonction de gestion des risques de valider les proc\u00e9dures op\u00e9rationnelles mises en place par les p\u00f4les d\u2019activit\u00e9s pour la valorisation p\u00e9riodique des s\u00fbret\u00e9s (garanties et collat\u00e9raux), qu\u2019il s\u2019agisse de valorisations automatiques ou \u00ab\u00a0\u00e0 dire d\u2019expert\u00a0\u00bb et que ce soit lors de la d\u00e9cision de cr\u00e9dit portant sur un nouveau concours ou \u00e0 l\u2019occasion du renouvellement annuel du dossier de\u00a0cr\u00e9dit.

\n

Le montant de s\u00fbret\u00e9s (garanties et collat\u00e9raux) plafonn\u00e9 au montant des encours nets de d\u00e9pr\u00e9ciations s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 368,4 milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (365,1 milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024), dont\u00a0144,4 milliards d\u2019euros sur la client\u00e8le de d\u00e9tail et 224 milliards d\u2019euros sur les autres types de contreparties (contre respectivement 144,8\u00a0milliards et 220,3\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).

\n

Les encours couverts par ces s\u00fbret\u00e9s correspondent essentiellement \u00e0 des pr\u00eats et cr\u00e9ances au co\u00fbt amorti \u00e0 hauteur de 279,8 milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et \u00e0 des engagements hors bilan \u00e0 hauteur de 77,8\u00a0milliards d\u2019euros (contre respectivement 277,6\u00a0milliards et 78,4\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n

Le montant des s\u00fbret\u00e9s re\u00e7ues au titre des encours sains (\u00c9tape\u00a01) et d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape\u00a02) avec impay\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 2,5\u00a0milliards d\u2019euros (3,7\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024), dont\u00a01,3 milliard d\u2019euros sur la client\u00e8le de d\u00e9tail et 1,2 milliard d\u2019euros sur les autres types de contreparties (contre respectivement 1,7\u00a0milliard et 2\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).\u00a0

\n

Le montant des s\u00fbret\u00e9s re\u00e7ues au titre des encours d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve, au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, \u00e0 5,4 milliards\u00a0d\u2019euros (contre 5,6\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024), dont 1,4 milliard d\u2019euros sur la client\u00e8le de d\u00e9tail et 3,9 milliards d\u2019euros sur les autres types de contreparties (contre respectivement 1,4\u00a0milliard et 4,2\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024). Ces montants sont plafonn\u00e9s au montant des encours restant dus.

\n

4.5.3.2Utilisation des d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit pour la gestion de la concentration\u00a0Corporate

\n

Le Groupe peut utiliser le cas \u00e9ch\u00e9ant des d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit dans le cadre de la gestion du portefeuille de cr\u00e9dits Corporate. Ils permettent essentiellement de r\u00e9duire les concentrations individuelles, sectorielles et g\u00e9ographiques et d\u2019assurer une gestion active des risques et du capital allou\u00e9.

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Au sein de la Banque de Financement et d\u2019Investissement, l\u2019\u00e9quipe d\u2019optimisation du capital qui fait partie de CLS (Capital and Liquidity Solutions) a pour mission, en collaboration \u00e9troite avec la Direction des risques et les m\u00e9tiers, de r\u00e9duire les concentrations excessives figurant dans le portefeuille, d\u2019apporter une r\u00e9ponse rapide aux d\u00e9t\u00e9riorations de qualit\u00e9 de cr\u00e9dit d\u2019une contrepartie et de proposer des solutions am\u00e9liorant l\u2019allocation du capital. L\u2019\u00e9quipe CLS est int\u00e9gr\u00e9e au D\u00e9partement Credit Portfolio Management en charge de la gestion et de l\u2019optimisation du portefeuille d\u2019actifs de la Banque de Financement et d\u2019Investissement, au suivi de la performance et de la gestion des ressources rares du portefeuille de pr\u00eats et cr\u00e9ances.

\n

L\u2019encours total des achats de protection via d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit Corporate est en l\u00e9g\u00e8re baisse \u00e0 1,5\u00a0milliard d\u2019euros en nominal et une juste valeur correspondante de -8,3\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 fin d\u00e9cembre\u00a02025 (contre 1,8 milliard d\u2019euros en nominal \u00e0 fin d\u00e9cembre\u00a02024). Les op\u00e9rations ont principalement \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 des fins de r\u00e9duction de risque de concentration (1,4\u00a0milliard d\u2019euros en nominal) et dans une moindre mesure d\u2019am\u00e9lioration du capital allou\u00e9 (0,1\u00a0milliard d\u2019euros en\u00a0nominal).

\n

Sur 2025, les spreads de Credit Default Swaps (CDS) des \u00e9missions investment grade europ\u00e9ennes (indice\u00a0iTraxx) ont\u00a0connu une \u00e9volution notable autour d\u2019une moyenne annuelle de 90\u00a0bps (contre 56\u00a0bps en 2024). La sensibilit\u00e9 globale du portefeuille (Price Value of a Basis Point) en l\u00e9g\u00e8re hausse.

\n

Les achats de protections sont r\u00e9alis\u00e9s en majorit\u00e9 face aux chambres de compensation europ\u00e9ennes, et en totalit\u00e9 face \u00e0 des contreparties de notations de type investment grade (notation au moins \u00e9gale \u00e0 BBB-).

\n

Par ailleurs, les montants figurant \u00e0 l\u2019actif (0,8\u00a0milliard d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 0,7\u00a0milliard d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024) et au passif (0,5\u00a0milliard d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 0,9\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024) correspondent \u00e0 la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit d\u00e9tenus au titre d\u2019une activit\u00e9 de\u00a0transaction.

\n

4.5.3.3Assurances cr\u00e9dit

\n

Le Groupe a d\u00e9velopp\u00e9 depuis plusieurs ann\u00e9es des relations avec des assureurs priv\u00e9s afin de couvrir une partie des financements contre les risques de non-paiement \u00e0 la fois commerciaux et\u00a0politiques.

\n

Valid\u00e9 par la Direction g\u00e9n\u00e9rale du Groupe, le dispositif d\u2019encadrement et de suivi des risques de cette activit\u00e9 repose notamment sur une limite globale compl\u00e9t\u00e9e par des sous-limites par maturit\u00e9 et des limites par contrepartie assureur, chaque contrepartie assureur devant en outre r\u00e9pondre \u00e0 des crit\u00e8res stricts d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9. Les op\u00e9rations assur\u00e9es dans les pays Non Investment Grade sont \u00e9galement encadr\u00e9es par une limite.\u00a0\u25b2

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les encours dits \u00ab\u00a0restructur\u00e9s\u00a0\u00bb au sein du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale concernent les financements dont le montant, la dur\u00e9e ou les modalit\u00e9s financi\u00e8res sont modifi\u00e9s contractuellement\u00a0ou qui ont fait l\u2019objet d\u2019un refinancement partiel ou total du fait des difficult\u00e9s financi\u00e8res de l\u2019emprunteur (que ces difficult\u00e9s soient av\u00e9r\u00e9es ou \u00e0 venir de fa\u00e7on certaine en l\u2019absence de restructuration). Le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale aligne sa d\u00e9finition de pr\u00eats restructur\u00e9s sur la d\u00e9finition de\u00a0l\u2019ABE.

\n

Sont exclues de ces encours les ren\u00e9gociations commerciales qui concernent des clients pour lesquels la Banque accepte de ren\u00e9gocier la dette dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur, et en l\u2019absence de difficult\u00e9s\u00a0financi\u00e8res.

\n

Lorsque la restructuration de cr\u00e9dit implique une perte de valeur sup\u00e9rieure \u00e0 1% de la cr\u00e9ance d\u2019origine, ou lorsque la capacit\u00e9 du client \u00e0 rembourser la cr\u00e9ance selon le nouvel \u00e9ch\u00e9ancier appara\u00eet compromise, l\u2019octroi des mesures de restructuration doit entra\u00eener le classement du client concern\u00e9 en d\u00e9faut et le classement des encours en encours d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s, en conformit\u00e9 avec les directives de l\u2019ABE sur l\u2019application de la d\u00e9finition du d\u00e9faut selon l\u2019article\u00a0178 du r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0\u00a0575/2013. Dans ce cas, les clients sont maintenus en d\u00e9faut tant que la Banque a une incertitude sur leur capacit\u00e9 \u00e0 honorer leurs futurs engagements et au minimum pendant un an. Dans les autres cas, une analyse de la situation \u00e9conomique et financi\u00e8re du client permet d\u2019estimer sa capacit\u00e9 \u00e0 rembourser selon le nouvel \u00e9ch\u00e9ancier. Si cette capacit\u00e9 est av\u00e9r\u00e9e, le client peut demeurer en statut sain. Dans le cas contraire, le client est \u00e9galement transf\u00e9r\u00e9 en\u00a0d\u00e9faut.

\n

Le montant au bilan total des encours de cr\u00e9dit restructur\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 correspond essentiellement \u00e0 des pr\u00eats et cr\u00e9ances au co\u00fbt amorti pour un montant de 8,4\u00a0milliards d\u2019euros.\u00a0\u25b2

\n

4.6Risque de contrepartie

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le Counterparty credit risk (CCR) est le risque qu\u2019une contrepartie face \u00e0 laquelle le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a des expositions sur des op\u00e9rations de march\u00e9s (produits d\u00e9riv\u00e9s et/ou repos)(75)\u00a0fasse d\u00e9faut ou que la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit de la contrepartie se d\u00e9grade.

\n

Le CCR est donc un risque multidimensionnel, croisant les risques de cr\u00e9dit et les risques de march\u00e9, dans le sens o\u00f9 la valeur future de l\u2019exposition face \u00e0 une contrepartie ainsi que sa qualit\u00e9 de cr\u00e9dit sont incertaines et variables dans le temps (composante cr\u00e9dit), toutes deux \u00e9tant affect\u00e9es par l\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 (composante march\u00e9).

\n

Le CCR se d\u00e9compose lui-m\u00eame en\u00a0:

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\u25a0Risque de d\u00e9faut d\u2019une contrepartie\u00a0: il correspond au risque de remplacement auquel le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale est expos\u00e9 si une contrepartie ne respecte pas ses obligations de paiement. Dans ce cas, SG doit remplacer cette transaction \u00e0 la suite du d\u00e9faut de la contrepartie. Potentiellement, ceci doit \u00eatre fait dans des conditions de march\u00e9 stress\u00e9, avec une liquidit\u00e9 r\u00e9duite et m\u00eame parfois face \u00e0 un risque de corr\u00e9lation d\u00e9favorable (Wrong Way Risk ou WWR)\u00a0;

\n

\u25a0Risque de concentration, pouvant recouvrir diff\u00e9rentes formes, et conduire \u00e0 une augmentation soudaine de nos expositions face \u00e0 une contrepartie individuelle avec des expositions significatives, dans une zone g\u00e9ographique/r\u00e9gion sp\u00e9cifique, ou encore un secteur donn\u00e9,\u00a0etc.

\n

Le risque des activit\u00e9s de compensation face aux contreparties centrales (CCP) est li\u00e9 au d\u00e9faut potentiel d\u2019un autre membre compensateur de la chambre de compensation centrale, qui pourrait entra\u00eener des pertes pour le Groupe sur sa contribution au fond de couverture des d\u00e9fauts.

\n

Le risque de r\u00e8glement-livraison(76)\u00a0(RDL) d\u00e9signe le risque de non-paiement des montants dus par une contrepartie ou le risque de non-livraison des devises, titres, mati\u00e8res premi\u00e8res ou autre par une contrepartie dans le cadre du d\u00e9nouement d\u2019une op\u00e9ration de march\u00e9, d\u00e9nou\u00e9e comme une transaction FOP (Free of Payment, ou franco de paiement, ce qui induit que le paiement et la livraison sont deux flux distincts qui doivent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s ind\u00e9pendamment l\u2019un de l\u2019autre). Cela inclut \u00e9galement le risque d\u2019ex\u00e9cution qui correspond au risque de remplacement sur des op\u00e9rations d\u2019achats/ventes de titres de maturit\u00e9 inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 cinq jours ouvr\u00e9s \u00e0 d\u00e9nouement DVP (Delivery Versus Payment, ou livraison contre paiement, qui vise un \u00e9change simultan\u00e9(77)\u00a0entre les paiements et les\u00a0livraisons).\u00a0\u25b2

\n

4.6.1Principes g\u00e9n\u00e9raux et gouvernance

\n

4.6.1.1Principales missions

\n

Audit\u00e9\u00a0I La responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de la ma\u00eetrise des risques incombe aux premi\u00e8res lignes de d\u00e9fense\u00a0: lignes-m\u00e9tiers, secteur de suivi commercial responsable de relation client, et \u00e9quipes d\u00e9di\u00e9es au sein des Business Unit \u00ab\u00a0Relations Clients et Solutions de Financement et Conseil\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Activit\u00e9s de\u00a0March\u00e9s\u00a0\u00bb.

\n

Toutefois, le dispositif de supervision repose sur un d\u00e9partement ind\u00e9pendant, au sein de la Direction des\u00a0risques.

\n

Dans ce cadre, les principales missions du d\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 sont\u00a0:

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\u25a0La d\u00e9finition et la proposition de l\u2019app\u00e9tit pour le risque de contrepartie du\u00a0Groupe\u00a0;

\n

\u25a0La proposition au Comit\u00e9 des risques du Groupe (CORISQ) des limites en risque de contrepartie pour chaque activit\u00e9 du\u00a0Groupe\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019instruction de l\u2019ensemble des demandes de limites formul\u00e9es par les diff\u00e9rentes lignes-m\u00e9tiers, dans le cadre des autorisations globales accord\u00e9es par le Conseil d\u2019administration et la Direction g\u00e9n\u00e9rale et de leur niveau d\u2019utilisation\u00a0;

\n

\u25a0La v\u00e9rification permanente de l\u2019existence d\u2019un dispositif d\u2019encadrement de l\u2019activit\u00e9 par des limites\u00a0adapt\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0La coordination de la revue par la fili\u00e8re Risque des initiatives strat\u00e9giques de la Direction des activit\u00e9s de\u00a0march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0La d\u00e9finition des m\u00e9triques utilis\u00e9es pour le suivi du risque de\u00a0contrepartie\u00a0;

\n

\u25a0Le calcul et la certification des indicateurs de risques de contrepartie r\u00e9sultant des positions issues des activit\u00e9s de march\u00e9 du Groupe, selon des proc\u00e9dures formalis\u00e9es et s\u00e9curis\u00e9es, ainsi que le reporting et l\u2019analyse de ces\u00a0indicateurs\u00a0;

\n

\u25a0Le suivi quotidien du respect des\u00a0limites\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019\u00e9valuation des risques inh\u00e9rents aux nouveaux produits ou aux nouvelles activit\u00e9s de\u00a0march\u00e9.

\n

Afin de r\u00e9aliser ces diff\u00e9rentes missions, le D\u00e9partement des risques en charge du suivi des op\u00e9rations de march\u00e9 d\u00e9finit les principes d\u2019architecture et les fonctionnalit\u00e9s du syst\u00e8me d\u2019information de production des indicateurs de risques de contrepartie sur op\u00e9rations de march\u00e9, et veille \u00e0 la correcte ad\u00e9quation de ces principes et fonctionnalit\u00e9s avec les besoins\u00a0m\u00e9tiers.\u00a0\u25b2

\n

4.6.1.2App\u00e9tit pour le risque de contrepartie et principes d'encadrement

\n

Les activit\u00e9s de march\u00e9 du Groupe sont engag\u00e9es dans une strat\u00e9gie de d\u00e9veloppement orient\u00e9e vers la r\u00e9ponse aux besoins des clients \u00e0 travers une gamme compl\u00e8te de\u00a0solutions.

\n

Elles font l\u2019objet d\u2019un encadrement strict \u00e0 travers la fixation de limites selon plusieurs types d\u2019indicateurs\u00a0adapt\u00e9s \u00e0 chaque typologie de risque et permettant une \u00e9valuation au niveau de chaque contrepartie, ou bien \u00e0 un niveau agr\u00e9g\u00e9 du\u00a0portefeuille.

\n

4.6.1.3Risque de remplacement

\n

Le Groupe encadre les risques de remplacement par des limites\u00a0:

\n

\u25a0Consolid\u00e9es sur l\u2019ensemble des types de produits autoris\u00e9s avec la\u00a0contrepartie\u00a0;

\n

\u25a0\u00c9tablies par tranche de maturit\u00e9, pour contr\u00f4ler les expositions futures, exprim\u00e9es en termes d\u2019exposition future potentielle (PFE), \u00e9galement appel\u00e9e CVaR au sein du\u00a0Groupe\u00a0;

\n

\u25a0Dont le montant est notamment d\u00e9termin\u00e9 en fonction de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit et du type de contrepartie, du couple nature/maturit\u00e9 des instruments concern\u00e9s (op\u00e9rations de change, op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es, de pr\u00eats et emprunts de titres, contrats de produits d\u00e9riv\u00e9s,\u00a0etc.), du rationnel \u00e9conomique, ainsi que du cadre juridique des contrats mis en place et tout autre facteur d\u2019att\u00e9nuation du\u00a0risque.

\n

Le Groupe s\u2019appuie \u00e9galement sur d\u2019autres mesures pour le suivi du risque de remplacement, notamment\u00a0:

\n

\u25a0Un stress test multifacteurs sur l\u2019ensemble des contreparties, qui permet de quantifier d\u2019une mani\u00e8re holistique la perte potentielle sur les activit\u00e9s de march\u00e9 \u00e0 la suite de mouvements de march\u00e9 d\u00e9clenchant une vague de d\u00e9fauts sur ces\u00a0contreparties\u00a0;

\nUn dispositif de stress test monofacteur permettant de suivre le risque de corr\u00e9lation d\u00e9favorable g\u00e9n\u00e9ral

4.6.1.4Risque sur les contreparties\u00a0centrales

\n

Audit\u00e9\u00a0I La compensation des transactions est une pratique courante pour Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale dans le cadre de ses activit\u00e9s de march\u00e9 (d\u00e9riv\u00e9s list\u00e9s et de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, transactions de repo, achats/ventes de titres), \u00e0 la fois pour son propre compte et pour celui de ses\u00a0clients.

\n

En tant que membre des chambres de compensation avec lesquelles il op\u00e8re, le Groupe contribue \u00e0 leurs dispositifs de gestion des risques par des d\u00e9p\u00f4ts de garantie aux fonds de d\u00e9faillances en plus des appels de\u00a0marge.

\n

Le risque de contrepartie engendr\u00e9 par la compensation des produits d\u00e9riv\u00e9s et repos par les contreparties centrales fait l\u2019objet d\u2019un encadrement sp\u00e9cifique\u00a0sur\u00a0:

\n

\u25a0Les marges initiales\u00a0;

\n

\u25a0Les contributions du Groupe aux fonds de d\u00e9faut des CCP (d\u00e9p\u00f4ts de garantie)\u00a0;

\n

\u25a0La perte potentielle li\u00e9e au d\u00e9faut d\u2019un membre d\u2019une CCP, encadr\u00e9e par une limite en stress\u00a0test. \u25b2

\n

4.6.1.5Risque de r\u00e8glement-livraison

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le risque de r\u00e8glement-livraison est encadr\u00e9 par des limites d\u00e9finies par les analystes de cr\u00e9dit et valid\u00e9es par la LoD2 en fonction de l'app\u00e9tit au risque du Groupe.

\n

Les limites sont fix\u00e9es au niveau de l'entit\u00e9 juridique pour tous les types de contreparties et des plafonds sont mis en place au niveau du sous-groupe pour les institutions financi\u00e8res et les entit\u00e9s\u00a0souveraines.

\n

Pour chaque contrepartie, le montant des limites est fix\u00e9 et revu annuellement en tenant compte de ses besoins commerciaux anticip\u00e9s, de l'app\u00e9tit pour le risque sur cette contrepartie, de sa solidit\u00e9 financi\u00e8re, de la dur\u00e9e \u00e9ventuellement atypique de ses lignes de cr\u00e9dit (court terme).\u00a0\u25b2

\n

4.6.1.6Fixation et suivi de limites

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 est responsable de l\u2019instruction des demandes de limites formul\u00e9es par les lignes-m\u00e9tiers. Ces limites permettent de s\u2019assurer que le Groupe respecte l\u2019app\u00e9tit pour le risque de contrepartie valid\u00e9 par le Conseil d\u2019administration.

\n

Le choix et le calibrage de ces limites assurent la transposition op\u00e9rationnelle de l\u2019app\u00e9tit pour le risque de contrepartie du Groupe au travers de son\u00a0organisation\u00a0:

\n

\u25a0Ces limites sont d\u00e9clin\u00e9es \u00e0 divers niveaux de la structure du Groupe et/ou au niveau des\u00a0contreparties\u00a0;

\n

\u25a0Leur calibrage est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir d\u2019une analyse d\u00e9taill\u00e9e des risques du portefeuille encadr\u00e9. Cette analyse peut prendre en compte divers \u00e9l\u00e9ments tels que les conditions de march\u00e9, notamment la liquidit\u00e9, la man\u0153uvrabilit\u00e9 des positions, la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit des contreparties, les revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s en regard des risques pris, des crit\u00e8res ESG,\u00a0etc.\u00a0;

\n

\u25a0Leur revue r\u00e9guli\u00e8re permet de piloter les risques en fonction de l\u2019\u00e9volution des conditions de march\u00e9\u00a0et de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit des\u00a0contreparties\u00a0;

\n

\u25a0Des limites sp\u00e9cifiques, voire des interdictions peuvent \u00eatre mises en place pour encadrer les risques pour lesquels le Groupe a un app\u00e9tit limit\u00e9 ou\u00a0nul.\u00a0\u25b2

\n

4.6.1.7Gouvernance

\n

Audit\u00e9\u00a0I La gestion du risque de contrepartie repose principalement sur des premi\u00e8res et secondes lignes de d\u00e9fense d\u00e9di\u00e9es comme d\u00e9crit ci-dessous\u00a0:

\n

\u25a0Les premi\u00e8res lignes de d\u00e9fense (LoD1) comprennent notamment les lignes-m\u00e9tiers soumises au risque de contrepartie, le secteur de suivi commercial responsable de la relation globale avec le client et le groupe auquel il appartient, les \u00e9quipes d\u00e9di\u00e9es au sein de la Business Unit \u00ab\u00a0Relations Clients et Solutions de Financement et Conseil\u00a0\u00bb et de la Business Unit \u00ab\u00a0Activit\u00e9s de March\u00e9s\u00a0\u00bb responsables de suivre et piloter les risques de leurs p\u00e9rim\u00e8tres\u00a0respectifs\u00a0;

\n

\u25a0La Direction des risques assure un r\u00f4le de seconde ligne de d\u00e9fense (LoD2) via la mise en place d\u2019un dispositif de contr\u00f4le des risques de contrepartie, qui s\u2019appuie sur des mesures du risque normalis\u00e9es, et permet un suivi permanent et ind\u00e9pendant des risques de\u00a0contrepartie.

\n

La politique d\u2019octroi de limites applique les principes fondamentaux\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0Les LoD1 et les LoD2 d\u00e9di\u00e9es doivent \u00eatre ind\u00e9pendantes l\u2019une de l\u2019autre\u00a0;

\n

\u25a0La Direction des risques dispose d\u2019une organisation d\u00e9di\u00e9e \u00e0 la gestion du risque de contrepartie afin d\u2019assurer une couverture et un suivi holistique des risques de contreparties et de tenir compte des sp\u00e9cificit\u00e9s des contreparties\u00a0;

\n

\u25a0Un r\u00e9gime de d\u00e9l\u00e9gation de comp\u00e9tence, s\u2019appuyant largement sur la notation interne des contreparties, conf\u00e8re des capacit\u00e9s d\u00e9cisionnelles aux LoD1 et LoD2\u00a0;

\n

\u25a0Les limites et les notations internes d\u00e9finies pour chaque contrepartie sont propos\u00e9es par la LoD1 et valid\u00e9es par la LoD2 d\u00e9di\u00e9e(78). Les limites peuvent \u00eatre individuelles au niveau d\u2019une contrepartie, ou globales sur un ensemble de contreparties dans le cas du suivi des expositions en stress test par exemple.

\n

Ces limites font l\u2019objet de revues annuelles ou ad hoc en fonction des besoins et de l\u2019\u00e9volution des conditions de march\u00e9. Une \u00e9quipe d\u00e9di\u00e9e au sein de la Direction des risques a la charge de la production, du reporting, et des contr\u00f4les sur les m\u00e9triques risques, \u00e0\u00a0savoir\u00a0:

\n

\u25a0S\u2019assurer de l\u2019exhaustivit\u00e9 et de la fiabilit\u00e9 du calcul des risques en prenant en compte l\u2019ensemble des op\u00e9rations transmises par les services de traitement des\u00a0op\u00e9rations\u00a0;

\n

\u25a0Produire les rapports quotidiens de certification et d\u2019analyse des indicateurs de\u00a0risque\u00a0;

\n

\u25a0Contr\u00f4ler le respect des limites allou\u00e9es, \u00e0 la fr\u00e9quence de calcul des m\u00e9triques, le plus souvent quotidienne\u00a0: les d\u00e9passements des limites sont signal\u00e9s au front office et \u00e0 la LoD2 d\u00e9di\u00e9e pour des actions\u00a0correctives.

\n

Par ailleurs, un processus de surveillance et d\u2019approbation particulier est mis en \u0153uvre pour les contreparties les plus sensibles ou les cat\u00e9gories les plus complexes d\u2019instruments\u00a0financiers.

\n

Sans se substituer aux CORISQ et au Comit\u00e9 des risques du Conseil d\u2019administration (cf.\u00a0section \u00ab\u00a0Gouvernance de la gestion des risques\u00a0\u00bb), le Counterparty Credit Risk Committee (CCRC) exerce un suivi rapproch\u00e9 du risque de contrepartie\u00a0via\u00a0:

\n

\u25a0La revue des expositions en risque de contreparties sur diverses m\u00e9triques telles que les stress tests globaux CCR, la Potential Future Exposure \u2013 PFE,\u00a0etc.\u00a0; ainsi que les expositions sur des activit\u00e9s sp\u00e9cifiques telles que les financements collat\u00e9ralis\u00e9s ou les activit\u00e9s pour compte de tiers\u00a0(agency)\u00a0;

\n

\u25a0Les focus sont des analyses sp\u00e9cifiques (focus) sur un type de risque/client/pays/encadrement (ou lorsque de nouveaux risques potentiels sont identifi\u00e9s).

\n

Ce comit\u00e9, pr\u00e9sid\u00e9 par la Direction des risques, regroupe sur une base mensuelle des repr\u00e9sentants de la Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs (GBIS), des Business Units \u00ab\u00a0Activit\u00e9s de march\u00e9\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Relations Clients et Solutions de Financement et Conseil\u00a0\u00bb, mais \u00e9galement des d\u00e9partements qui, au sein de la Direction des risques, sont en charge du suivi des risques de contrepartie sur op\u00e9rations de march\u00e9 et du risque de cr\u00e9dit. Le CCRC est amen\u00e9 \u00e0 se prononcer sur les \u00e9volutions d\u2019encadrements relevant de sa comp\u00e9tence. Le CCRC identifie aussi les principaux sujets CCR n\u00e9cessitant d\u2019\u00eatre\u00a0escalad\u00e9s.\u00a0\u25b2

\n

4.6.2M\u00e9thodologie et \u00e9l\u00e9ments de mesure

\n

4.6.2.1Risque de remplacement

\n

Audit\u00e9\u00a0I La mesure du risque de remplacement s\u2019appuie sur un mod\u00e8le interne qui permet de d\u00e9terminer les profils d\u2019exposition du Groupe. La valeur de l\u2019exposition \u00e0 une contrepartie \u00e9tant incertaine et variable dans le temps, le Groupe valorise le co\u00fbt de remplacement potentiel futur sur la dur\u00e9e de vie des\u00a0transactions.\u00a0\u25b2

\n
Indicateur r\u00e8glementaire
\n

Audit\u00e9\u00a0I Concernant le calcul des exigences de fonds propres au titre du risque de contrepartie, la Banque centrale europ\u00e9enne, dans le cadre de l\u2019exercice de revue des mod\u00e8les internes (Targeted Review of Internal Models), a renouvel\u00e9 l\u2019agr\u00e9ment pour l\u2019utilisation du mod\u00e8le interne d\u00e9crit pr\u00e9c\u00e9demment afin de d\u00e9terminer l\u2019indicateur EEPE (Effective Expected Positive Exposure).

\n

Pour les produits non trait\u00e9s par le mod\u00e8le interne ainsi que pour les entit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale n\u2019ayant pas \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9es par le superviseur \u00e0 utiliser le mod\u00e8le interne, le Groupe utilise la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation au prix de march\u00e9 pour les d\u00e9riv\u00e9s(79)\u00a0et la m\u00e9thode g\u00e9n\u00e9rale fond\u00e9e sur les s\u00fbret\u00e9s financi\u00e8res pour les op\u00e9rations de financement sur titres (SFT - Securities Financing\u00a0Transactions).

\n

Les effets des accords de compensation et des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles sont pris en compte soit par leur simulation dans le mod\u00e8le interne lorsque ces techniques d\u2019att\u00e9nuation du risque de contrepartie ou ces garanties r\u00e9pondent aux crit\u00e8res r\u00e9glementaires, soit en appliquant les r\u00e8gles de compensation telles que d\u00e9finies dans la m\u00e9thode au prix du march\u00e9 ou celles fond\u00e9es sur les s\u00fbret\u00e9s financi\u00e8res, en soustrayant la valeur des s\u00fbret\u00e9s.

\n

Ces expositions sont ensuite pond\u00e9r\u00e9es par des taux r\u00e9sultant de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit de la contrepartie pour aboutir aux expositions pond\u00e9r\u00e9es (RWA). Ces taux peuvent \u00eatre d\u00e9termin\u00e9s par l\u2019approche standard ou l\u2019approche avanc\u00e9e (IRBA).

\n

En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, lorsque l\u2019EAD est mod\u00e9lis\u00e9e via l\u2019EEPE et pond\u00e9r\u00e9e selon l\u2019approche IRB, il n\u2019y a pas d\u2019ajustement de la LGD en fonction du collat\u00e9ral re\u00e7u car il est d\u00e9j\u00e0 pris en compte dans le\u00a0calcul.\u00a0\u25b2

\n
Autres indicateurs internes\u00a0/\u00a0\u00e9conomiques
\n

Audit\u00e9\u00a0I Dans le cadre du suivi \u00e9conomique des positions, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale s\u2019appuie principalement sur un indicateur d\u2019exposition maximale d\u00e9coulant de la simulation Monte Carlo, appel\u00e9 Counterparty Value at Risk (CVaR) en interne ou PFE (Potential Future Exposure). Il s\u2019agit du montant de perte maximale susceptible d\u2019\u00eatre subie apr\u00e8s \u00e9limination de 1% des occurrences les plus d\u00e9favorables. Cet indicateur est calcul\u00e9 \u00e0 diff\u00e9rentes dates futures, qui sont ensuite agr\u00e9g\u00e9es en segments faisant chacun l\u2019objet d\u2019un\u00a0encadrement.

\n

Pour son suivi agr\u00e9g\u00e9 au niveau de son portefeuille de clients, le Groupe s\u2019appuie principalement sur deux stress tests\u00a0:

\n

\u25a0Le Global Adverse Stressed Loss (GASEL) permet de suivre de mani\u00e8re holistique les risques li\u00e9s aux activit\u00e9s de march\u00e9. Ce stress test suppose des mouvements soudains du march\u00e9 (identiques \u00e0 ceux appliqu\u00e9s sur les desks de trading MARK) d\u00e9clenchant une augmentation g\u00e9n\u00e9rale de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut parmi toutes les contreparties. Les sc\u00e9narios de march\u00e9 utilis\u00e9s par le GASEL sont partag\u00e9s avec le dispositif de gestion du risque de march\u00e9.

\n

\u25a0Le stress test sur les activit\u00e9s de financements collat\u00e9ralis\u00e9s visant \u00e0 mesurer la perte stress\u00e9e agr\u00e9g\u00e9e sur l'ensemble des contreparties pour une activit\u00e9 comportant des risques de corr\u00e9lation d\u00e9favorable significatifs (wrong-way risk), \u00e9tant donn\u00e9 que le collat\u00e9ral pr\u00e9sente g\u00e9n\u00e9ralement une liquidit\u00e9 plus faible dans des conditions de march\u00e9\u00a0stress\u00e9es.\u00a0\u25b2

\n

4.6.2.4Risque de r\u00e8glement-livraison\u00a0:

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le Groupe mesure son exposition \u00e0 ce risque de non-paiement ou de non-livraison de fonds ou de titres \u00e0 l'aide d\u2019un indicateur d\u00e9di\u00e9 (RDL). Elle est mesur\u00e9e comme le montant des flux (de fonds, de titres ou de mati\u00e8res premi\u00e8res) \u00e0 recevoir apr\u00e8s compensation (\u00ab\u00a0netting\u00a0\u00bb) des flux de r\u00e8glement \u00e0 payer et \u00e0 recevoir et prise en compte des m\u00e9canismes de mitigation du risque. Les transactions non d\u00e9nou\u00e9es sont incluses dans ce\u00a0calcul.

\n

Pour chaque contrepartie est calcul\u00e9 un profil de risque de r\u00e8glement-livraison. Il tient compte des caract\u00e9ristiques des transactions avec la contrepartie ainsi que l\u2019environnement juridique et op\u00e9rationnel dans lequel elles sont trait\u00e9es. Le risque de r\u00e8glement-livraison est encadr\u00e9 par des limites d\u00e9finies par les analystes de cr\u00e9dit et valid\u00e9es par RISQ en fonction de l'app\u00e9tit au risque du Groupe. Les \u00ab\u00a0Risk Cells\u00a0\u00bb sont charg\u00e9es de l'approbation des limites selon le type de contrepartie.

\n

Les limites sont fix\u00e9es au niveau de l'entit\u00e9 juridique pour tous les types de Contreparties et des plafonds sont mis en place au niveau du sous-groupe pour les institutions financi\u00e8res et les entit\u00e9s\u00a0souveraines.

\n

Pour chaque Contrepartie, le montant des limites est fix\u00e9 et revu annuellement en tenant compte de ses besoins commerciaux anticip\u00e9s, de l'app\u00e9tit pour le risque sur cette contrepartie, de sa solidit\u00e9 financi\u00e8re, de la dur\u00e9e \u00e9ventuellement atypique de ses lignes de cr\u00e9dit (court terme).\u00a0\u25b2

\n

4.6.3ATT\u00c9NUATION du risque de contrepartie

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le Groupe fait appel \u00e0 diff\u00e9rentes techniques pour r\u00e9duire ce\u00a0risque\u00a0:

\n

\u25a0La contractualisation la plus syst\u00e9matique possible d\u2019accords de r\u00e9siliation-compensation globale (close-out netting agreements) pour les op\u00e9rations trait\u00e9es de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 (OTC) et les op\u00e9rations de financement sur titres\u00a0(SFT)\u00a0;

\n

\u25a0La collat\u00e9ralisation des op\u00e9rations de march\u00e9, soit par le biais des chambres de compensation pour les produits \u00e9ligibles (produits list\u00e9s et certains produits OTC les plus standardis\u00e9s), soit par un m\u00e9canisme d\u2019\u00e9change bilat\u00e9ral d\u2019appels de marges destin\u00e9s \u00e0 couvrir l\u2019exposition courante (variation margins) mais aussi l\u2019exposition future (initial\u00a0margins).

\n

4.6.3.1Accords de r\u00e9siliation\u2011compensation

\n

Le Groupe met en place d\u00e8s que possible avec ses contreparties des contrats-cadres (master agreements) qui pr\u00e9voient des clauses de r\u00e9siliation-compensation\u00a0globale.

\n

Ces clauses permettent d\u2019une part la r\u00e9siliation (close out) imm\u00e9diate de l\u2019ensemble des op\u00e9rations r\u00e9gies par ces accords quand surviennent le d\u00e9faut d\u2019une des parties et d\u2019autre part le r\u00e8glement d\u2019un montant net refl\u00e9tant la valeur totale du portefeuille, apr\u00e8s compensation (netting) des dettes et cr\u00e9ances r\u00e9ciproques \u00e0 la valeur de march\u00e9 actuelle. Ce solde peut faire l\u2019objet d\u2019une garantie ou collat\u00e9ralisation. Il en r\u00e9sulte une seule cr\u00e9ance nette due par ou pour la\u00a0contrepartie.

\n

Afin de r\u00e9duire le risque juridique li\u00e9 \u00e0 la documentation et de respecter les principales normes internationales, le Groupe utilise les mod\u00e8les de contrats-cadres publi\u00e9s par les associations professionnelles nationales ou internationales telles que International Swaps and Derivatives Association (ISDA), International Capital Market Association (ICMA), International Securities Lending Association (ISLA), la F\u00e9d\u00e9ration Bancaire Fran\u00e7aise (FBF),\u00a0etc.

\n

Ces contrats \u00e9tablissent un ensemble d\u2019\u00e9l\u00e9ments contractuels g\u00e9n\u00e9ralement reconnus comme standards et laissent place \u00e0 la modification ou \u00e0 l\u2019ajout de clauses plus sp\u00e9cifiques entre les parties signataires du contrat final. Cette standardisation permet de r\u00e9duire les d\u00e9lais de mise en place et de s\u00e9curiser les op\u00e9rations. Les clauses n\u00e9goci\u00e9es par les clients hors des standards de la Banque sont approuv\u00e9es par des organes d\u00e9cisionnels de l\u2019activit\u00e9 contrats-cadres \u2013 Normative Committee et/ou Arbitration Committee \u2013 compos\u00e9s de repr\u00e9sentants de la Direction des risques, des Business Units, de la Direction juridique et autres Directions d\u00e9cisionnelles de la Banque. Conform\u00e9ment aux obligations r\u00e9glementaires, la s\u00e9curit\u00e9 juridique des clauses autorisant la r\u00e9siliation-compensation globale et la collat\u00e9ralisation\u00a0est analys\u00e9e par les services juridiques de la Banque afin de s\u2019assurer de leur applicabilit\u00e9 en regard des dispositions de droits applicables aux\u00a0clients.

\n

4.6.3.2Collat\u00e9ralisation

\n

La majorit\u00e9 des op\u00e9rations de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 font l\u2019objet d\u2019une collat\u00e9ralisation. Il y a deux types d\u2019\u00e9changes de collat\u00e9ral \u00e0\u00a0distinguer\u00a0:

\n

\u25a0La marge initiale (Initial Margin \u2013 IM \u2013 ou Independant Amount \u2013 IA(81))\u00a0: d\u00e9p\u00f4t de garantie initial, visant \u00e0 couvrir l\u2019exposition future potentielle, c\u2019est-\u00e0-dire la variation d\u00e9favorable du Marked-to-Market des positions dans l\u2019intervalle de temps entre la derni\u00e8re collecte de variation margin et la liquidation des positions \u00e0 la suite du d\u00e9faut de la\u00a0contrepartie\u00a0;

\n

\u25a0La marge de variation (variation margin ou VM)\u00a0: s\u00fbret\u00e9s collect\u00e9es pour couvrir l\u2019exposition courante d\u00e9coulant des variations de Marked-to-Market des positions, utilis\u00e9es comme approximation de la perte r\u00e9elle r\u00e9sultant de la d\u00e9faillance de l\u2019une des\u00a0contreparties.

\n

Marge de variation

\n

Les caract\u00e9ristiques du m\u00e9canisme d\u2019appel de marge sont d\u00e9finies dans les contrats de collat\u00e9ralisation (CSA(82)). Les principales caract\u00e9ristiques d\u00e9finies sont\u00a0:

\n

\u25a0Le p\u00e9rim\u00e8tre couvert (c\u2019est-\u00e0-dire la nature de l\u2019op\u00e9ration\u00a0autoris\u00e9e)\u00a0;

\n

\u25a0Les collat\u00e9raux \u00e9ligibles et la d\u00e9cote applicable\u00a0: les principaux types de collat\u00e9raux \u00e9chang\u00e9s selon les standards de la Banque sont des liquidit\u00e9s ou des titres liquides de qualit\u00e9 sup\u00e9rieure. Ils sont soumis \u00e0 des d\u00e9cotes variables en fonction du type de collat\u00e9ral, de sa liquidit\u00e9 et de la volatilit\u00e9 du prix du sous-jacent en condition de march\u00e9 normales et\u00a0stress\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0La date et la fr\u00e9quence de calcul de l\u2019appel de marge, g\u00e9n\u00e9ralement\u00a0quotidiens\u00a0;

\n

\u25a0Les seuils d\u2019appel de marge en l\u2019absence d\u2019obli\u00adgations\u00a0r\u00e9glementaires\u00a0;

\n

\u25a0Le montant minimal de transfert\u00a0(MTA).

\n

De plus, des param\u00e8tres sp\u00e9cifiques ou des caract\u00e9ristiques optionnelles peuvent \u00eatre d\u00e9finis en fonction du type de contrepartie ou de la transaction, tels qu\u2019un montant de garantie suppl\u00e9mentaire (augmentation forfaitaire de l\u2019exposition permettant \u00e0 la contrepartie effectuant un appel de marge d\u2019\u00eatre \u00ab\u00a0sur-collat\u00e9ralis\u00e9e\u00a0\u00bb) ou des clauses d\u00e9pendant de la notation de la contrepartie (collat\u00e9ral suppl\u00e9mentaire demand\u00e9 en cas de d\u00e9gradation de la notation de la\u00a0contrepartie).

\n

Le Groupe pilote les \u00e9changes de collat\u00e9ral donn\u00e9s et re\u00e7us. En cas de divergence entre les contreparties concernant les montants des appels de marge, des \u00e9quipes d\u00e9di\u00e9es au sein des D\u00e9partements des op\u00e9rations et des risques sont charg\u00e9es d\u2019analyser les transactions concern\u00e9es afin de s\u2019assurer qu\u2019elles sont correctement \u00e9valu\u00e9es et de r\u00e9soudre le\u00a0probl\u00e8me.

\n

Marge initiale

\n

La marge initiale, historiquement peu utilis\u00e9e mise \u00e0 part avec des contreparties de type hedge fund, a \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e par les r\u00e9glementations EMIR (European Market Infrastructure Regulation) et DFA (Dodd-Franck Act) qui obligent l\u2019utilisation d\u2019accord-cadre et des CSA li\u00e9s, pr\u00e9alablement ou simultan\u00e9ment \u00e0 la conclusion d\u2019une op\u00e9ration sur d\u00e9riv\u00e9s OTC non compens\u00e9e. Le Groupe est \u00e0 pr\u00e9sent dans l\u2019obligation d\u2019\u00e9changer des marges initiales et des marges de variation pour les op\u00e9rations de d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 non compens\u00e9es avec un grand nombre de ses contreparties (ses contreparties financi\u00e8res et certaines contreparties non financi\u00e8res au-dessus de certains seuils d\u00e9finis par la r\u00e9glementation, les dates de mises en conformit\u00e9 d\u00e9pendant du volume de\u00a0transactions).

\n

Le r\u00e8glement d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 de la Commission (EMIR RTS) permet aux contreparties soumises aux exigences obligatoires d\u2019\u00e9change de marges de d\u00e9roger \u00e0 ces r\u00e8gles dans certaines circonstances. Le Groupe a int\u00e9gr\u00e9 dans ses proc\u00e9dures de gestion des risques un processus de demande de d\u00e9rogation concernant les entit\u00e9s intra-groupe. Les crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00e0 cette d\u00e9rogation sont encadr\u00e9s et contr\u00f4l\u00e9s comme l\u2019exige le r\u00e8glement\u00a0d\u00e9l\u00e9gu\u00e9.

\n

4.6.3.3Chambres de compensation

\n

Le Groupe compense ses propres op\u00e9rations (activit\u00e9 de type principal), mais op\u00e8re \u00e9galement une activit\u00e9 de compensation pour compte de tiers (activit\u00e9 de type agency). Ces activit\u00e9s de compensation portent sur des d\u00e9riv\u00e9s list\u00e9s et sur des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, ainsi que des transactions sur titres (cash et repo). Les transactions ainsi compens\u00e9es font l\u2019objet d\u2019appels de marges syst\u00e9matiques pour att\u00e9nuer le risque de contrepartie (variation margins et initial margins) afin de couvrir l\u2019exposition courante et l\u2019exposition\u00a0future.\u00a0

\n

4.6.3.4Att\u00e9nuation du risque de r\u00e8glement-livraison

\n

Les principales mesures de r\u00e9duction du risque de r\u00e8glement-livraison sont les\u00a0suivantes\u00a0:

\n

\u25a0Le caract\u00e8re ex\u00e9cutoire du contrat de compensation (netting\u00a0agreement)\u00a0;

\n

\u25a0La mise en place de transactions DvP (Delivery versus Payment), pour les op\u00e9rations cash contre\u00a0titre\u00a0;

\n

\u25a0La mise en place de transactions PvP (Payment versus Payment), en ayant par exemple recours \u00e0 des infrastructures de march\u00e9 telles que CLS (Continuous Linked Settlement System) dans le cas des op\u00e9rations de\u00a0change\u00a0;

\n

\u25a0Le recours \u00e0 des chambres de compensation, pour les op\u00e9rations OTC \u00e9ligibles \u00e0 la\u00a0compensation\u00a0;

\n

\u25a0Le suivi des transactions en \u00e9chec (failed trade\u00a0monitoring)\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019attribution d\u2019un Code action restrictif.

\n

Selon les circonstances (telles que la faillite d\u2019une contrepartie), il est possible de bloquer les paiements sortants via le processus d\u2019annulation unilat\u00e9rale des\u00a0paiements.\u00a0\u25b2

\n

NOTE 1.5Contexte g\u00e9opolitique et macro\u00e9conomique

\n

L\u2019\u00e9conomie mondiale est marqu\u00e9e par sa r\u00e9silience, soutenue par la hausse des prix des actifs, la faiblesse des prix de l'\u00e9nergie, les investissements dans l'intelligence artificielle, ainsi que par des mesures d'assouplissement budg\u00e9taire (augmentation des d\u00e9penses de d\u00e9fense, notamment aux \u00c9tats-Unis, en Europe et en Chine) et r\u00e9glementaire (particuli\u00e8rement aux \u00c9tats-Unis) et des mesures de simplification en Europe (initiative Omnibus).

\n

Les hausses des droits de douane mises en place par les \u00c9tats-Unis n\u2019ont pas encore pleinement produit leurs effets.

\n

En Europe et aux \u00c9tats-Unis, les march\u00e9s du travail se tendent. La volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers fait peser le risque d'un ralentissement plus rapide qu\u2019anticip\u00e9, qu'il s'agisse des primes de risque sur les actions, de l'immobilier ou de la dette souveraine.\u00a0

\n

Le Groupe anticipe de nouvelles baisses des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, avec une trajectoire plus h\u00e9sitante. Par ailleurs, des questions sur son ind\u00e9pendance continuent d\u2019\u00eatre une source d\u2019incertitude. C\u00f4t\u00e9 Banque centrale europ\u00e9enne (BCE), le Groupe s\u2019attend \u00e0 une baisse des taux et \u00e0 la fin du resserrement quantitatif (Quantitative Tightening).

\n

Dans ce contexte, le Groupe a mis \u00e0 jour les sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques retenus pour la pr\u00e9paration des comptes\u00a0consolid\u00e9s.

\n

Ces sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques sont pris en compte dans les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation des pertes de cr\u00e9dit int\u00e9grant des donn\u00e9es prospectives (cf.\u00a0Note 3.8) et sont \u00e9galement utilis\u00e9s pour\u00a0r\u00e9aliser les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition (cf.\u00a0Note 2.2) et les tests de recouvrement des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (cf.\u00a0Note 6).\u00a0

\n

NOTE 1.5.1Sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le Groupe a retenu quatre sc\u00e9narios permettant d\u2019appr\u00e9hender les incertitudes li\u00e9es au contexte macro\u00e9conomique actuel. Un nouveau sc\u00e9nario SG Debt Tension a \u00e9t\u00e9 introduit afin de capter les risques li\u00e9s aux inqui\u00e9tudes grandissantes quant \u00e0 la trajectoire des finances publiques dans les grandes \u00e9conomies, sans pour autant consid\u00e9rer qu'il s'agit d'une crise\u00a0syst\u00e9mique.

\n

Les hypoth\u00e8ses retenues pour construire ces sc\u00e9narios sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous\u00a0:\u00a0

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario central (SG Central) pr\u00e9voit un niveau de croissance faible en zone euro dans un contexte de politique budg\u00e9taire plus restrictive qu\u2019en 2025 et d\u2019incertitudes g\u00e9opolitiques persistantes. Aux \u00c9tats-Unis, bien que les mesures de relance budg\u00e9taire et la d\u00e9r\u00e9glementation puissent donner un soutien \u00e0 l'\u00e9conomie am\u00e9ricaine, cela ne suffira pas \u00e0 compenser les difficult\u00e9s li\u00e9es \u00e0 l'immigration, aux tarifs douaniers et \u00e0 l'incertitude g\u00e9n\u00e9rale. Des risques baissiers, notamment li\u00e9s \u00e0 la volatilit\u00e9 financi\u00e8re, demeurent. Par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024, ce sc\u00e9nario central est ainsi inchang\u00e9 quant aux tendances sous-jacentes et aux \u00e9volutions attendues. Aussi,\u00a0les pr\u00e9visions des principales variables \u00e9conomiques n\u2019ont\u00a0vari\u00e9\u00a0qu\u2019\u00e0 la marge lors de l\u2019actualisation des sc\u00e9narios\u00a0macro\u00e9conomiques.

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario favorable (SG Favourable) d\u00e9crit une acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance par rapport \u00e0 la trajectoire pr\u00e9vue par le sc\u00e9nario central, qui peut provenir d\u2019une am\u00e9lioration des conditions de l\u2019offre du fait d\u2019un choc positif sur la productivit\u00e9 ou d\u2019une am\u00e9lioration inattendue des conditions de la demande. Dans les deux cas, la croissance plus forte aurait un impact positif sur l\u2019emploi et sur la profitabilit\u00e9 des entreprises.\u00a0

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario stress\u00e9 (SG Stress) de stagflation a \u00e9t\u00e9 calibr\u00e9 sur l\u2019exp\u00e9rience de la r\u00e9volution iranienne de 1979 pour le choc p\u00e9trolier. Ce sc\u00e9nario s'appuie sur un choc d'offre n\u00e9gatif entra\u00eenant des pressions inflationnistes combin\u00e9 \u00e0 une crise\u00a0financi\u00e8re.

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario de d\u00e9flation (SG Debt tension) s\u2019appuie sur une inqui\u00e9tude g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e concernant la soutenabilit\u00e9 des finances publiques dans les grandes \u00e9conomies. Ce sc\u00e9nario repose sur un choc n\u00e9gatif de demande li\u00e9 \u00e0 la hausse des co\u00fbts de financement mondiaux, amplifi\u00e9 par une perte de cr\u00e9dibilit\u00e9 des banques centrales et l\u2019absence de politiques non conventionnelles. Il en r\u00e9sulte une hausse g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e des taux longs, une d\u00e9pr\u00e9ciation du dollar, un \u00e9largissement des spreads de cr\u00e9dit et une baisse des\u00a0actions.

\n

Ces sc\u00e9narios sont \u00e9tablis par le D\u00e9partement des \u00e9tudes \u00e9conomiques et sectorielles de\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale pour l\u2019ensemble des entit\u00e9s du Groupe.

\n

Les pr\u00e9visions des institutions (FMI, Banque Mondiale, BCE, OCDE\u2026) et le consensus des \u00e9conomistes de la place servent de r\u00e9f\u00e9rence comme un \u00e9l\u00e9ment de challenge des pr\u00e9visions du Groupe.\u00a0

\n

NOTE 1.5.2Instruments financiers\u00a0: pertes de cr\u00e9dit attendues

\n

Les sc\u00e9narios fournis par les \u00e9conomistes du Groupe sont int\u00e9gr\u00e9s dans les mod\u00e8les de provisionnement de pertes de cr\u00e9dit attendues sur un horizon de\u00a0trois\u00a0ans, suivi d\u2019une p\u00e9riode de deux ans pour revenir progressivement d\u2019ici la cinqui\u00e8me ann\u00e9e \u00e0 la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut moyenne observ\u00e9e sur la p\u00e9riode de calibrage. Les hypoth\u00e8ses formul\u00e9es par le Groupe dans le cadre de la d\u00e9termination de ces sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques ont fait l'objet d'une mise \u00e0 jour au troisi\u00e8me trimestre 2025.

\n
Variables
\n

Les principales variables utilis\u00e9es dans les mod\u00e8les sont le taux de croissance des Produits Int\u00e9rieurs Brut (PIB), le revenu disponible des m\u00e9nages, l\u2019\u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat entre la France et l\u2019Allemagne, les importations am\u00e9ricaines, les exportations des pays d\u00e9velopp\u00e9s, les taux de ch\u00f4mage, le\u00a0taux d\u2019inflation en France et le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des obligations d\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais \u00e0 10 ans.

\n

Les variables les plus impactantes dans la d\u00e9termination des pertes de cr\u00e9dit attendues (pourcentage de croissance des PIB pour les principaux pays o\u00f9 le Groupe op\u00e8re et revenu disponible des m\u00e9nages en France) pour chaque sc\u00e9nario sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:\u00a0

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Favourable

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

1,6

\n		\n

2,9

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,2

\n		\n

0,8

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

1,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

2,3

\n		\n

2,9

\n		\n

2,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

2,0

\n		\n

2,7

\n		\n

1,6

\n		\n

1,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

2,1

\n		\n

3,0

\n		\n

2,5

\n		\n

2,7

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Central

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

0,6

\n		\n

0,9

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

0,7

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

0,8

\n		\n

1,0

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

1,3

\n		\n

0,9

\n		\n

1,8

\n		\n

2,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

1,0

\n		\n

0,7

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

1,1

\n		\n

1,0

\n		\n

1,5

\n		\n

1,7

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Stress\u00a0

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

(4,4)

\n		\n

(2,1)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

(5,3)

\n		\n

(2,4)

\n		\n

(1,4)

\n		\n

(0,4)

\n		\n

0,1

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

(4,2)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

(3,7)

\n		\n

(2,1)

\n		\n

0,3

\n		\n

1,5

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

(4,0)

\n		\n

(2,3)

\n		\n

(0,9)

\n		\n

0,1

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

(3,9)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

0,0

\n		\n

1,2

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Debt Tension\u00a0

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

(3,0)

\n		\n

(0,7)

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

(0,8)

\n		\n

(1,3)

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

(2,8)

\n		\n

(0,5)

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

(2,1)

\n		\n

(0,8)

\n		\n

1,4

\n		\n

2,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

(2,6)

\n		\n

(0,9)

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

(2,4)

\n		\n

(0,7)

\n		\n

1,3

\n		\n

1,7

\n		\n

1,7

\n
\n

(1)Les PIB D\u00e9velopp\u00e9s correspondent \u00e0 la combinaison des PIB des zones euro, \u00c9tats-Unis et Japon.

\n
\n

Ces simulations supposent que les relations historiques entre les variables \u00e9conomiques cl\u00e9s et les param\u00e8tres de risque restent inchang\u00e9es. En r\u00e9alit\u00e9, ces corr\u00e9lations peuvent \u00eatre impact\u00e9es par des \u00e9v\u00e9nements g\u00e9opolitiques ou climatiques, ou par des changements de comportement des clients (particuliers et entreprises), d\u2019environnement l\u00e9gislatif ou encore de politique d\u2019octroi de cr\u00e9dit.\u00a0

\n

L\u2019illustration ci-dessous pr\u00e9sente les pr\u00e9visions de PIB sur la zone euro retenues par le Groupe pour chaque sc\u00e9nario et les compare aux sc\u00e9narios publi\u00e9s par la BCE en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.\u00a0

\n

\"image\"

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

SG Favourable

\n		\n

1,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Central

\n		\n

0,8

\n		\n

1,0

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Stress

\n		\n

(4,2)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Debt Tension

\n		\n

(2,8)

\n		\n

(0,5)

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

ECB Baseline

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n		\n

\n		\n

\n
\n

POND\u00c9RATIONS DES SCENARIOS\u00a0MACRO\u00c9CONOMIQUES\u00a0

\n

Les probabilit\u00e9s utilis\u00e9es reposent sur l\u2019observation dans le pass\u00e9 sur une profondeur de 25 ans des \u00e9carts des pr\u00e9visions d\u2019un consensus d\u2019\u00e9conomistes sur le PIB US par rapport au sc\u00e9nario r\u00e9alis\u00e9 (pr\u00e9vision\u00a0similaire au r\u00e9alis\u00e9, significativement optimiste ou\u00a0pessimiste).\u00a0

\n

Afin de mieux prendre en compte les possibilit\u00e9s de retournement de cycle, le Groupe applique une m\u00e9thodologie de pond\u00e9ration des sc\u00e9narios (principalement sur la base de l\u2019observation des output gaps pour les \u00c9tats-Unis et la zone euro), en allouant un poids plus important au sc\u00e9nario central lorsque l\u2019\u00e9conomie est d\u00e9prim\u00e9e. R\u00e9ciproquement, la m\u00e9thodologie pr\u00e9voit un poids sup\u00e9rieur allou\u00e9 aux sc\u00e9narios SG Stress quand l\u2019\u00e9conomie se rapproche du haut de cycle. Ainsi, la pond\u00e9ration appliqu\u00e9e au sc\u00e9nario SG Central est de 56% au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

Pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9volution des pond\u00e9rations\u00a0:\u00a0

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

30/06/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

SG Central\u00a0

\n		\n

56%

\n		\n

56%

\n		\n

56%

\n
\n

SG Stress\u00a0

\n		\n

14%

\n		\n

34%

\n		\n

34%

\n
\n

SG Favourable\u00a0

\n		\n

10%

\n		\n

10%

\n		\n

10%

\n
\n

SG Debt Tension

\n		\n

20%

\n		\n

\n		\n

\n
\n
CALCUL DES PERTES DE CR\u00c9DIT ATTENDUES ET ANALYSE DE\u00a0SENSIBILIT\u00c9\u00a0
\n

Le co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, hors filiales du secteur de l\u2019assurance, pr\u00e9sente une charge nette de 1\u00a0477\u00a0millions\u00a0d'euros, en\u00a0baisse\u00a0de 54\u00a0millions\u00a0d'euros (-4%) par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (1 530\u00a0millions\u00a0d'euros).

\n

Des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s pour mesurer l\u2019impact de la variation des pond\u00e9rations sur les mod\u00e8les. Les ajustements sectoriels (cf.\u00a0Note 3.8) ont \u00e9t\u00e9 pris en compte dans les tests de sensibilit\u00e9.\u00a0Le\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de cet exercice concerne les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 et en \u00c9tape 2 faisant l\u2019objet d\u2019une mod\u00e9lisation statistique des impacts des variables macro\u00e9conomiques, ce qui repr\u00e9sente 88% des pertes de cr\u00e9dit attendues au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (comme au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n

Les r\u00e9sultats de ces tests, en tenant compte de l\u2019effet sur le classement des encours concern\u00e9s pour 67% du total des encours, montrent qu\u2019en cas de pond\u00e9ration \u00e0 100%\u00a0:

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Stress Stagflation, l\u2019impact serait une dotation suppl\u00e9mentaire de 752\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;\u00a0

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Favourable, l\u2019impact serait une reprise de 229\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Central, l\u2019impact serait une reprise de\u00a0144\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Debt tension, l\u2019impact serait une dotation suppl\u00e9mentaire de 64\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

NOTE 3.8D\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Certains actifs financiers (pr\u00eats, titres de dette) sont porteurs d\u2019un risque de cr\u00e9dit qui expose le Groupe \u00e0 une perte potentielle si sa contrepartie ou l\u2019\u00e9metteur du titre s\u2019av\u00e9rait incapable de faire face \u00e0 ses engagements financiers. Pour assumer ce risque, la banque est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une fraction des int\u00e9r\u00eats contractuels qu\u2019elle per\u00e7oit sur ces actifs, appel\u00e9e marge de cr\u00e9dit.

\n

Pour les pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres de dette \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, cette perte potentielle, ou perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par le Groupe, est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sans attendre la survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut affectant individuellement la contrepartie\u00a0; ces charges viennent compenser en partie les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats et \u00e9viter ainsi de surestimer le r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9faillance de la contrepartie. Au bilan, cette perte potentielle est enregistr\u00e9e sous forme de d\u00e9pr\u00e9ciations qui viennent r\u00e9duire la valeur comptable des actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations sont r\u00e9versibles en cas de diminution ult\u00e9rieure du risque de cr\u00e9dit.

\n

Les pertes potentielles ainsi reconnues en r\u00e9sultat repr\u00e9sentent initialement les pertes de cr\u00e9dit attendues par le Groupe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, puis leur montant est rehauss\u00e9 \u00e0 hauteur des pertes attendues jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019instrument en cas d\u2019augmentation significative du risque.

\n

Pour les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (notamment les instruments d\u00e9tenus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9), leur juste valeur int\u00e8gre directement la perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par les march\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de l\u2019instrument.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

\n

Principes comptables

\n

Reconnaissance des pertes attendues pour risque de cr\u00e9dit

\n

Les instruments de dette (pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres obligataires et assimil\u00e9s) class\u00e9s parmi les actifs financiers au co\u00fbt amorti ou parmi les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, les cr\u00e9ances de location simple, cr\u00e9ances clients et produits \u00e0 recevoir inclus parmi les Autres actifs, ainsi que les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s, font syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation ou d\u2019une provision pour perte de cr\u00e9dit attendue. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions sont enregistr\u00e9es d\u00e8s l\u2019octroi des pr\u00eats, la conclusion des engagements ou l\u2019acquisition des titres obligataires, sans attendre l\u2019apparition d\u2019une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Pour d\u00e9terminer le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions \u00e0 comptabiliser \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9, ces actifs et engagements sont r\u00e9partis en trois cat\u00e9gories en fonction de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit observ\u00e9e depuis leur comptabilisation initiale. Une d\u00e9pr\u00e9ciation ou provision pour risque de cr\u00e9dit doit \u00eatre enregistr\u00e9e sur les encours de chacune de ces cat\u00e9gories selon les modalit\u00e9s suivantes\u00a0:

\n

\"image\"

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 1

\n

\u00c0 la date de leur comptabilisation initiale, les encours sont class\u00e9s syst\u00e9matiquement en \u00c9tape 1 \u00e0 moins qu\u2019ils ne s\u2019agissent d\u2019encours douteux / en d\u00e9faut d\u00e8s leur acquisition ou leur octroi.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 2

\n

Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 2, l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit par rapport \u00e0 la date de comptabilisation initiale est appr\u00e9ci\u00e9e au sein du Groupe en tenant compte de toutes les informations historiques et prospectives disponibles (scores comportementaux, notation, indicateurs de type \u00ab\u00a0loan to value\u00a0\u00bb, sc\u00e9narios de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques, analyses sectorielles, projections de flux de tr\u00e9sorerie de certaines contreparties, etc.).

\n

Les quatre crit\u00e8res utilis\u00e9s pour appr\u00e9cier l\u2019\u00e9volution significative du risque de cr\u00e9dit sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. D\u00e8s lors qu\u2019un seul de ces quatre crit\u00e8res est rempli, l\u2019encours concern\u00e9 est transf\u00e9r\u00e9 de l\u2019\u00c9tape 1 \u00e0 l\u2019\u00c9tape\u00a02 et les d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions aff\u00e9rentes sont ajust\u00e9es en cons\u00e9quence.

\n

Par ailleurs, l\u2019exemption de l\u2019analyse de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit peut \u00eatre appliqu\u00e9e lorsque les contreparties pr\u00e9sentent un risque de cr\u00e9dit faible.

\n

Crit\u00e8re 1\u00a0: le classement de la contrepartie en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb

\n

Pour d\u00e9terminer le classement en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb (notion de mise sous surveillance) de la contrepartie, le\u00a0Groupe analyse\u00a0:

\n

\u25a0la note de la contrepartie (lorsque celle-ci fait l\u2019objet d\u2019une analyse interne)\u00a0; et

\n

\u25a0l\u2019\u00e9volution du secteur d\u2019activit\u00e9, des conditions macro\u00e9conomiques et du comportement de la contrepartie qui peut \u00eatre \u00e9galement r\u00e9v\u00e9latrice d\u2019une d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit.

\n

Apr\u00e8s revue, si la contrepartie est d\u00e9clar\u00e9e \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, l\u2019ensemble des contrats conclus par le Groupe avec cette contrepartie avant le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb est transf\u00e9r\u00e9 en \u00c9tape 2 (dans la mesure o\u00f9 cette approche ne g\u00e9n\u00e8re pas de distorsion par rapport \u00e0 une analyse de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019octroi de chaque instrument) et les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions aff\u00e9rentes sont rehauss\u00e9es \u00e0 hauteur des pertes attendues \u00e0 maturit\u00e9.

\n

Post\u00e9rieurement \u00e0 la date de mise sous surveillance d\u2019une contrepartie, les nouveaux encours g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avec cette derni\u00e8re sont class\u00e9s en \u00c9tape 1.

\n

Crit\u00e8re 2\u00a0: l\u2019\u00e9volution de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale

\n

Cette \u00e9volution est appr\u00e9ci\u00e9e contrat par contrat entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture.

\n

Pour appr\u00e9cier si la d\u00e9gradation ou l\u2019am\u00e9lioration de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut, entre la date de premi\u00e8re comptabilisation d\u2019un contrat et la date de cl\u00f4ture, est suffisamment significative pour entra\u00eener un changement d\u2019\u00e9tape de provisionnement / d\u00e9pr\u00e9ciation, des seuils sont fix\u00e9s chaque ann\u00e9e par la Direction des risques. Ces seuils de transfert entre l\u2019\u00c9tape 1 et l\u2019\u00c9tape 2 sont d\u00e9termin\u00e9s par portefeuille homog\u00e8ne de contrats (notion de segment de risque qui tient compte de la typologie de la client\u00e8le et de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit) et calcul\u00e9s en fonction des courbes de probabilit\u00e9 de d\u00e9faut \u00e0 maturit\u00e9 de chacun des portefeuilles. Ces seuils peuvent \u00eatre une augmentation absolue ou relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut. \u00c0 titre d\u2019exemple, le seuil est fix\u00e9 \u00e0 +50 pb pour les cr\u00e9ances souveraines, +80 pb pour les Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires de 50\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros) et les Tr\u00e8s Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros), +150 pb pour les PME et +10 pb pour les cr\u00e9ances immobili\u00e8res fran\u00e7aises du r\u00e9seau Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une caution Cr\u00e9dit logement.

\n

En compl\u00e9ment et en ligne avec les recommandations \u00e9mises par l\u2019ABE et la BCE, les cr\u00e9ances pour lesquelles la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut a \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9e par trois entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture sont transf\u00e9r\u00e9es en \u00e9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 3\u00a0: l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours

\n

Il existe une pr\u00e9somption (r\u00e9futable) de d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019un actif fait l\u2019objet d\u2019un impay\u00e9 de plus de 30\u00a0jours.

\n

Les trois crit\u00e8res sont sym\u00e9triques\u00a0; ainsi,\u00a0une sortie de la liste de contreparties sensibles, une am\u00e9lioration suffisante de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut ou un r\u00e8glement d\u2019impay\u00e9 de plus de 30 jours entra\u00eene un retour des encours concern\u00e9s en \u00c9tape 1, sans p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 4\u00a0: la qualification de cr\u00e9ance restructur\u00e9e (d\u00e9finition de l\u2019ABE et BCE)

\n

Lorsque qu\u2019une cr\u00e9ance sur un client fait l\u2019objet d\u2019une restructuration suite \u00e0 laquelle la valeur actualis\u00e9e de la cr\u00e9ance ne diminue pas de plus de 1% et en l\u2019absence de forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements, l\u2019ensemble des cr\u00e9ances sur ce client est transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 pour une dur\u00e9e d\u2019un an au minimum.

\n

Cas particulier des encours sans note de contrepartie

\n

Pour les encours ne disposant pas de note de contrepartie (Client\u00e8le de d\u00e9tail et un p\u00e9rim\u00e8tre restreint du segment Entreprises), le transfert en \u00c9tape 2 est fond\u00e9\u00a0:

\n

\u25a0sur\u00a0le score comportemental b\u00e2lois ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours sur le p\u00e9rim\u00e8tre Client\u00e8le de d\u00e9tail\u00a0;

\n

\u25a0sur le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, la pr\u00e9sence de cr\u00e9ances restructur\u00e9es ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour les Entreprises.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 3

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Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 (encours douteux), le Groupe applique depuis\u00a0juillet\u00a02020 dans la majorit\u00e9 de ses entit\u00e9s la nouvelle d\u00e9finition du d\u00e9faut telle que d\u00e9taill\u00e9e dans les orientations publi\u00e9es par l\u2019Autorit\u00e9 bancaire aurop\u00e9enne (ABE). Cette d\u00e9finition entra\u00eene le classement en \u00c9tape 3 sur la base des crit\u00e8res suivants\u00a0:

\n

\u25a0la survenance d\u2019un ou plusieurs impay\u00e9s sup\u00e9rieurs \u00e0 100 euros pour la Client\u00e8le de d\u00e9tail (500 euros hors Client\u00e8le de d\u00e9tail) pendant 90 jours cons\u00e9cutifs devant repr\u00e9senter au minimum 1% de l\u2019exposition consolid\u00e9e du client. Cet impay\u00e9 peut \u00eatre accompagn\u00e9 ou non de l\u2019ouverture d\u2019une proc\u00e9dure de recouvrement. Sont exclus les encours restructur\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 1 ou 2, qui sont retransf\u00e9r\u00e9s en \u00c9tape\u00a03 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant une p\u00e9riode probatoire de 2 ans. Par\u00a0ailleurs, seuls les impay\u00e9s r\u00e9sultant de litiges commerciaux, de clauses contractuelles sp\u00e9cifiques ou de d\u00e9faillances informatiques peuvent d\u00e9roger \u00e0 une mise en d\u00e9faut syst\u00e9matique apr\u00e8s 90 jours\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019identification d\u2019autres crit\u00e8res qui, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence de tout impay\u00e9, traduisent un risque probable de non-recouvrement partiel ou total des encours tels que\u00a0:

\n

-une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements en raison d\u2019une d\u00e9gradation significative de sa situation financi\u00e8re, impliquant alors un risque de perte pour le\u00a0Groupe,

\n

-l\u2019octroi, pour des raisons li\u00e9es aux difficult\u00e9s financi\u00e8res de l\u2019emprunteur, de concessions aux clauses du contrat de pr\u00eat qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es dans d\u2019autres circonstances (cr\u00e9dits dits restructur\u00e9s)\u00a0et qui entra\u00eenent une baisse de la valeur actualis\u00e9e des flux du cr\u00e9dit de plus de 1% de sa valeur initiale,

\n

-l\u2019existence de proc\u00e9dures contentieuses (mandat ad hoc, proc\u00e9dure de sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation judiciaire, ou leurs \u00e9quivalents dans les juridictions concern\u00e9es).

\n

Le Groupe applique le principe de contagion \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur la contrepartie en d\u00e9faut. Dans le cadre d\u2019un groupe client, dans le cas g\u00e9n\u00e9ral, la contagion s\u2019\u00e9tend aussi \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur ce groupe.

\n

Le classement en \u00c9tape 3 est maintenu pendant une p\u00e9riode de probation de 3 mois apr\u00e8s disparition de l\u2019ensemble des indicateurs du d\u00e9faut mentionn\u00e9s ci-dessus. La p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 3 est \u00e9tendue \u00e0 un an pour les contrats restructur\u00e9s ayant fait l\u2019objet d\u2019un transfert en \u00c9tape 3.

\n

En cas de retour en \u00c9tape 2, les contrats sont alors maintenus dans cette \u00c9tape 2 pendant une dur\u00e9e minimale avant qu\u2019un \u00e9ventuel retour en \u00c9tape 1 puisse \u00eatre envisag\u00e9. Cette dur\u00e9e de maintien en \u00c9tape 2 est comprise entre 6 mois et 2 ans selon la nature des portefeuilles de risques auxquels appartiennent les\u00a0contrats.

\n

\u00c9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir \u00e0 horizon 1 an en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques et la situation pr\u00e9sente. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut au cours de l\u2019ann\u00e9e qui\u00a0suit.

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tapes 2 et 3 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir sur la dur\u00e9e de vie des encours en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques, la situation pr\u00e9sente ainsi que les pr\u00e9visions raisonnables d\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques pertinents jusqu\u2019\u00e0 la maturit\u00e9 du contrat. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et, pour les encours en \u00e9tape 2, de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat.

\n

Les garanties sont prises en compte dans l\u2019estimation des flux futurs recouvrables lorsqu\u2019elles font partie int\u00e9grante des modalit\u00e9s contractuelles des pr\u00eats sur lesquels portent ces garanties et qu\u2019elles ne font pas l\u2019objet d\u2019une comptabilisation s\u00e9par\u00e9e.

\n

Lorsque les garanties ne respectent pas ces crit\u00e8res et que leurs effets ne peuvent pas \u00eatre pris en compte dans le calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations, elles donnent lieu \u00e0 la reconnaissance d\u2019un actif distinct enregistr\u00e9 au bilan dans la rubrique Autres actifs. La valeur comptable de cet actif repr\u00e9sente le montant des pertes de cr\u00e9dit attendues, enregistr\u00e9es au sein des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, pour lesquelles le Groupe a la quasi-certitude de recevoir une indemnisation. Les variations de la valeur comptable de cet actif sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Quelle que soit l\u2019\u00e9tape de d\u00e9gradation du risque cr\u00e9dit, l\u2019actualisation des flux est calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine de l\u2019actif financier. Le montant de cette d\u00e9pr\u00e9ciation est inclus dans la valeur nette comptable de l\u2019actif financier d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9es selon une approche comparable appliqu\u00e9e au montant estim\u00e9 de l\u2019exposition du Groupe en cas de d\u00e9faut (montant tir\u00e9 de l\u2019engagement de financement en date de d\u00e9faut, montant de la garantie appel\u00e9e en date de d\u00e9faut). Les montants ainsi calcul\u00e9s des pertes de cr\u00e9dit \u00e0 horizon un an (\u00c9tape 1) ou sur la dur\u00e9e de vie des engagements (\u00c9tapes 2 et 3) sont enregistr\u00e9s au passif du bilan dans la rubrique\u00a0Provisions.

\n

Pour les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances commerciales, le Groupe applique l\u2019approche \u00ab\u00a0simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb consistant \u00e0 \u00e9valuer les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues \u00e0 maturit\u00e9 d\u00e8s leur comptabilisation initiale sans attendre une d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit de la contrepartie. L\u2019\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations s\u2019effectue principalement sur la base des taux de d\u00e9faut et de pertes en cas de d\u00e9faut historiquement constat\u00e9s. Les ajustements destin\u00e9s \u00e0 prendre en compte les informations prospectives sur l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 dire d\u2019experts.

\n

Restructurations de pr\u00eats et cr\u00e9ances

\n

Les pr\u00eats octroy\u00e9s ou acquis par le Groupe peuvent faire l\u2019objet d\u2019une restructuration pour difficult\u00e9s financi\u00e8res. Elle prend la forme d\u2019une modification contractuelle des conditions initiales de la transaction (telle une baisse du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, un r\u00e9\u00e9chelonnement des paiements p\u00e9riodiques, un abandon partiel de cr\u00e9ances ou encore une prise de garanties compl\u00e9mentaires). Cette modification des conditions contractuelles de l\u2019instrument est alors li\u00e9e exclusivement aux difficult\u00e9s financi\u00e8res et \u00e0 l\u2019insolvabilit\u00e9 de l\u2019emprunteur (que cette insolvabilit\u00e9 soit av\u00e9r\u00e9e ou \u00e0 venir de fa\u00e7on certaine en l\u2019absence de restructuration).

\n

Une fois restructur\u00e9s, les actifs financiers sont class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) si la valeur actualis\u00e9e des flux futurs modifi\u00e9s diminue de plus de 1% par rapport \u00e0 la valeur comptable au bilan des actifs financiers avant la restructuration ou s\u2019il existe une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe. Dans ces deux cas de figure, les actifs financiers restructur\u00e9s sont consid\u00e9r\u00e9s en d\u00e9faut. Si ces actifs financiers restructur\u00e9s r\u00e9pondent toujours aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont maintenus au bilan au co\u00fbt amorti. Leur\u00a0co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation est ajust\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote repr\u00e9sentative du manque \u00e0 gagner r\u00e9sultant de la restructuration. Cette d\u00e9cote, enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat, est \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur actuelle des nouveaux flux de tr\u00e9sorerie contractuels r\u00e9sultant de la restructuration et le co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation diminu\u00e9 des \u00e9ventuels abandons partiels de cr\u00e9ance. De cette mani\u00e8re, le montant des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat demeure calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine des pr\u00eats et bas\u00e9 sur la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif\u00a0tant que l\u2019actif reste inscrit en \u00e9tape 3. Le classement en \u00c9tape\u00a03 de d\u00e9pr\u00e9ciation est maintenu pendant une p\u00e9riode minimale d\u2019un an et au-del\u00e0 tant que le Groupe a une incertitude sur la capacit\u00e9 de l\u2019emprunteur \u00e0 honorer ses engagements. D\u00e8s lors que le pr\u00eat ne sera plus class\u00e9 en \u00c9tape 3, l\u2019appr\u00e9ciation de la d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit sera effectu\u00e9e en comparant les caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable \u00e0 celles en date de comptabilisation initiale du pr\u00eat avant restructuration en suivant les modalit\u00e9s de classement en \u00c9tapes 1 et 2 mentionn\u00e9es dans cette Note, \u00e9tant\u00a0entendu que les encours sont reclass\u00e9s en \u00c9tape 3 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant les 2 ans suivant leur sortie du d\u00e9faut.

\n

Pour les pr\u00eats dont la valeur actualis\u00e9e ne diminue pas de plus de 1% et s\u2019il n\u2019existe pas une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe, le crit\u00e8re 4 d\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit s\u2019applique et conduit \u00e0 conserver ces encours en \u00e9tape 2 pendant une dur\u00e9e d\u2019un an minimum.

\n

Si, au regard des nouvelles conditions contractuelles issues de la restructuration, les pr\u00eats restructur\u00e9s ne r\u00e9pondent plus aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont alors d\u00e9comptabilis\u00e9s et remplac\u00e9s par les nouveaux actifs financiers r\u00e9sultant des nouvelles conditions contractuelles. Ces nouveaux actifs sont enregistr\u00e9s en Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La diff\u00e9rence entre la valeur nette comptable des pr\u00eats ainsi restructur\u00e9s et la juste valeur initiale des nouveaux actifs est enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Sont exclus des encours restructur\u00e9s les pr\u00eats et cr\u00e9ances ayant fait l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales et qui concernent des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et\u00a0sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Le traitement comptable des ren\u00e9gociations est pr\u00e9sent\u00e9 dans la Note 3.5.

\n

R\u00e9cup\u00e9ration totale ou partielle par la mise en jeu de la garantie

\n

La r\u00e9cup\u00e9ration d'une cr\u00e9ance peut \u00eatre obtenue sous la forme d'un actif (financier ou corporel) dont le Groupe devient propri\u00e9taire \u00e0 la suite de la mise en jeu d'une garantie. Cet actif se substitue \u00e0 la cr\u00e9ance garantie \u00e0 la date o\u00f9 le Groupe en devient propri\u00e9taire et est initialement enregistr\u00e9 pour sa juste valeur \u00e0 l\u2019actif du bilan. Son classement et son mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur sont fonction de sa nature et de la vocation du Groupe de le conserver ou non.

\n

MODALIT\u00c9S D\u2019ESTIMATION DES PERTES DE CR\u00c9DIT\u00a0ATTENDUES

\n

La m\u00e9thodologie de calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues en \u00c9tape 1 et \u00c9tape 2 s\u2019est appuy\u00e9e sur le cadre b\u00e2lois qui a servi de socle au choix des m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation des\u00a0param\u00e8tres de calcul (probabilit\u00e9 de d\u00e9faut et taux de perte pour les encours en approche avanc\u00e9e b\u00e2loise \u2013 IRBA et IRBF \u2013 et taux de provisionnement pour les encours en m\u00e9thode b\u00e2loise standard).

\n

Les portefeuilles du Groupe ont \u00e9t\u00e9 segment\u00e9s de fa\u00e7on \u00e0 garantir une homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des caract\u00e9ristiques de risque et une meilleure corr\u00e9lation avec les variables macro\u00e9conomiques tant mondiales que locales. Cette segmentation permet de traiter l\u2019ensemble des sp\u00e9cificit\u00e9s du Groupe. Elle est coh\u00e9rente ou similaire \u00e0 celle qui est d\u00e9finie dans le cadre b\u00e2lois afin de garantir l\u2019unicit\u00e9 des historiques de d\u00e9fauts et de pertes.

\n

La nature des variables utilis\u00e9es dans les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues est pr\u00e9sent\u00e9e dans le Chapitre 4 du pr\u00e9sent Document d\u2019enregistrement universel.

\n

L\u2019\u00e9valuation des pertes attendues est r\u00e9alis\u00e9e sur la base des param\u00e8tres mentionn\u00e9s ci-dessous, compl\u00e9t\u00e9s des analyses internes relatives \u00e0 la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit de chaque contrepartie, de mani\u00e8re individuelle ou statistique.

\n

CONTEXTE G\u00c9OPOLITIQUE ET\u00a0MACRO\u00c9CONOMIQUE

\n

Le Groupe a r\u00e9vis\u00e9 en 2025 les param\u00e8tres utilis\u00e9s dans les mod\u00e8les sur la base des sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques actualis\u00e9s qui tiennent compte des \u00e9volutions \u00e9conomiques r\u00e9centes ainsi que des impacts macro\u00e9conomiques li\u00e9s au contexte g\u00e9opolitique actuel (cf.\u00a0Note 1).

\n

Pour tenir compte des incertitudes li\u00e9es au contexte macro\u00e9conomique et g\u00e9opolitique, le Groupe a mis \u00e0 jour au 2e semestre 2025 les ajustements de mod\u00e8les et post-mod\u00e8les.

\n

Les effets de ces ajustements dans la d\u00e9termination des pertes de cr\u00e9dit attendues sont d\u00e9crits ci-apr\u00e8s.

\n

Mise \u00e0 jour des mod\u00e8les et impact sur l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les mises \u00e0 jour des variables macro\u00e9conomiques et des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut ont eu pour effet d\u2019augmenter de 82\u00a0millions\u00a0d'euros le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit.

\n

Ce total inclut une augmentation de 39\u00a0millions\u00a0d'euros du fait du passage \u00e0 quatre sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques tel que d\u00e9crit en Note 1.

\n

Les ajustements mis en place en compl\u00e9ment de l\u2019application des mod\u00e8les sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous.

\n

Ajustements sectoriels

\n

Le Groupe peut compl\u00e9ter les mod\u00e8les avec des ajustements sectoriels portant sur la r\u00e9vision \u00e9ventuelle des estimations de pertes de cr\u00e9dit attendues de certains secteurs. A partir de 2025, la m\u00e9thodologie du groupe a \u00e9t\u00e9 affin\u00e9e et la classification des encours est ajust\u00e9e en coh\u00e9rence si n\u00e9cessaire (les ajustements sectoriels \u00e9taient sans impact sur le classement des encours jusqu\u2019en 2024\u00a0inclus).

\n

Ces ajustements permettent de mieux anticiper le cycle de d\u00e9faut ou de reprise de certains secteurs dont l\u2019activit\u00e9 est cyclique et qui ont fait l\u2019objet de pics de d\u00e9faut par le pass\u00e9, ou qui sont particuli\u00e8rement expos\u00e9s aux crises actuelles et pour lesquels l\u2019exposition du Groupe d\u00e9passe un seuil revu et fix\u00e9 tous les ans par la Direction des risques.

\n

Ces ajustements sectoriels sont examin\u00e9s et remis \u00e0 jour trimestriellement par la Direction des risques puis valid\u00e9s en fonction du seuil de mat\u00e9rialit\u00e9 par la Direction g\u00e9n\u00e9rale. Les propositions sont d\u00e9termin\u00e9es en s\u2019appuyant sur l\u2019\u00e9valuation des secteurs par la Direction des \u00e9tudes \u00e9conomiques et sectorielles. Ce processus d\u2019\u00e9valuation prend en compte les caract\u00e9ristiques financi\u00e8res des entreprises du secteur, sa situation actuelle et ses perspectives, ainsi que l\u2019exposition du secteur au risque climatique (tant les risques induits par la transition climatique que son exposition au risque physique).

\n

La prise en compte des risques li\u00e9s au changement climatique et \u00e0 la nature implique de faire converger les mesures traditionnelles d'analyse des risques de cr\u00e9dit, de liquidit\u00e9 et de march\u00e9 (bas\u00e9es sur les \u00e9tats financiers, les donn\u00e9es de flux, les prix du march\u00e9 et les tendances commerciales) avec les mesures li\u00e9es \u00e0 l'environnement via des indicateurs calcul\u00e9s au niveau souverains, des secteurs d\u2019activit\u00e9 ou des entreprises.

\n

La dimension prospective de l'analyse des risques est importante pour prendre en compte les risques environnementaux, notamment compte tenu de l'incertitude importante qui p\u00e8se sur les risques de transition et les risques physiques. Les risques physiques sont susceptibles de s'intensifier \u00e0 l'avenir, avec des impacts financiers potentiels pour les entreprises. La transition s'accompagne de changements perturbateurs qui pourraient se traduire par des pertes de valeur pour certains actifs. L'\u00e9valuation des risques implique donc d'identifier les al\u00e9as (source de risque) et d'\u00e9valuer l'exposition \u00e0 ceux-ci dans diff\u00e9rents sc\u00e9narios environnementaux afin d\u2019\u00e9valuer les probl\u00e9matiques de vuln\u00e9rabilit\u00e9.

\n

Le Groupe a d\u00e9velopp\u00e9 un ensemble de sc\u00e9narios environnementaux et d'indicateurs de vuln\u00e9rabilit\u00e9 environnementale internes dans le but d'int\u00e9grer la dimension climatique dans l'analyse des risques\u00a0:

\n

\u25a0Les sc\u00e9narios environnementaux visent \u00e0 d\u00e9crire de futures trajectoires possibles. Plusieurs dispositifs, fournis par le GIEC (Groupe d\u2019experts intergouvernemental sur l\u2019\u00e9volution du climat), le NGFS (Network for Greening Financial System) ou l\u2019AIE (Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie), sont utilis\u00e9s comme r\u00e9f\u00e9rences par le Groupe. Les sc\u00e9narios climatiques internes tiennent compte des sp\u00e9cificit\u00e9s des diff\u00e9rents secteurs dans la transition.

\n

\u25a0Les indicateurs de vuln\u00e9rabilit\u00e9 couvrent les contreparties souveraines et les entreprises et proposent une notation relative \u00e0 leur sensibilit\u00e9 vis-\u00e0-vis des enjeux environnementaux (li\u00e9s au changement climatique, \u00e0 la perte de biodiversit\u00e9, \u00e0 l\u2019\u00e9puisement des ressources en eau douce, \u00e0 la pollution et aux probl\u00e9matiques d\u2019\u00e9conomie circulaire et de ressources) en termes de risques de transition et de risques physiques.\u00a0

\n

Les principaux secteurs concern\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 sont l\u2019immobilier commercial, la construction-travaux publics et les\u00a0t\u00e9l\u00e9communications.

\n

Le montant total des ajustements sectoriels s\u2019\u00e9l\u00e8ve ainsi \u00e0 651\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (752\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024). Cette diminution s\u2019explique par une baisse sur les pr\u00eats \u00e0 effet de levier, et sur certains secteurs sp\u00e9cifiques tels que le commerce de d\u00e9tail non alimentaire, la fabrication de machines et d\u2019\u00e9quipements.

\n

Par ailleurs, le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 l\u2019ensemble des expositions des secteurs \u00e9quipementiers automobiles, vins et spiritueux et du secteur de la fibre optique en Europe hors France (par simplicit\u00e9 op\u00e9rationnelle, ce transfert n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 pour les expositions pour lesquelles l\u2019effet en pertes de cr\u00e9dit attendues serait non mat\u00e9riel). Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le total des encours transf\u00e9r\u00e9s en \u00e9tape 2 \u00e0 ce titre s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 1,7 milliard d\u2019euros et le montant de co\u00fbt du risque en r\u00e9sultant s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 15\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
Autres ajustements
\n

Des ajustements \u00e0 dire d\u2019expert et sans impact sur la classification ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9s pour refl\u00e9ter la d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit sur certains portefeuilles lorsque cette d\u00e9gradation n\u2019a pas pu \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9e par une analyse ligne \u00e0 ligne des encours\u00a0:

\n

\u25a0pour le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019entit\u00e9s ne disposant pas de mod\u00e8les d\u00e9velopp\u00e9s permettant d\u2019estimer les corr\u00e9lations entre variables macro\u00e9conomiques et taux de d\u00e9faut\u00a0;

\n

\u25a0pour les p\u00e9rim\u00e8tres sur lesquels des mod\u00e8les sont d\u00e9velopp\u00e9s et lorsque ces mod\u00e8les ne peuvent refl\u00e9ter des risques futurs non observ\u00e9s historiquement ou des risques idiosyncratiques \u00e0 des portefeuilles ou entit\u00e9s et non int\u00e9gr\u00e9s dans les mod\u00e8les\u00a0;

\n

\u25a0enfin, pour les p\u00e9rim\u00e8tres sur lesquels des am\u00e9liorations aux mod\u00e8les d\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues vont \u00eatre apport\u00e9es, en anticipation de la mise en production de ces\u00a0am\u00e9liorations.

\n

Le montant de ces ajustements s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 426\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (410\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024). Ces ajustements s\u2019expliquent par la prise en compte\u00a0:

\n

\u25a0des travaux en voie de finalisation conduisant \u00e0 une estimation affin\u00e9e des pertes en cas de d\u00e9faut sur les portefeuilles de pr\u00eats immobiliers en France\u00a0;

\n

\u25a0des risques induits par le contexte \u00e9conomique sp\u00e9cifique, tel que les cons\u00e9quences des incertitudes g\u00e9opolitiques sur les portefeuilles plus particuli\u00e8rement expos\u00e9s, et que les mod\u00e8les ne prennent pas en compte\u00a0;

\n

\u25a0de l\u2019effet des perspectives \u00e9conomiques sur l\u2019activit\u00e9 de recouvrement et donc les estimations de pertes en cas de d\u00e9faut pour des portefeuilles o\u00f9 les mod\u00e8les ne prennent pas en compte cet effet.

\n

L\u2019ajustement pour risque sp\u00e9cifique sur le portefeuille de cr\u00e9dit offshore \u00e0 des clients corporate russes du fait de la situation g\u00e9opolitique est repris int\u00e9gralement en 2025 en raison de la baisse des expositions sur ce portefeuille.

\n

Deux principales m\u00e9thodes d'estimation de ces ajustements sont utilis\u00e9es de fa\u00e7on ind\u00e9pendante ou combin\u00e9e\u00a0:

\n

\u25a0l'application aux param\u00e8tres des mod\u00e8les de pertes de cr\u00e9dit attendues, de probabilit\u00e9s de d\u00e9faut s\u00e9v\u00e9ris\u00e9es ou de pertes en cas de d\u00e9faut s\u00e9v\u00e9ris\u00e9es refl\u00e9tant le choc \u00e9conomique attendu selon les sc\u00e9narios \u00e9conomiques du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0la simulation de l\u2019impact sur les pertes de cr\u00e9dit attendues d\u2019un passage en \u00e9tape 2 de tout ou partie des portefeuilles concern\u00e9s.

\n

NOTE 3.8.1SYNTH\u00c8SE

\n

PR\u00c9SENTATION DES ENCOURS COMPTABLES BILAN ET HORS BILAN

\n

Tableau 3.8.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Instruments de dettes \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

Note 3.3

\n		\n

100\u00a0798

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Titres au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.5

\n		\n

50\u00a0963

\n		\n

32\u00a0655

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.5

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

84\u00a0051

\n
\n

Banques centrales (1)

\n		\n

\n		\n

131\u00a0516

\n		\n

199\u00a0573

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.5

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

454\u00a0622

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s

\n		\n

Note 4.4

\n		\n

48\u00a0705

\n		\n

50\u00a0970

\n
\n

Autres

\n		\n

\n		\n

6\u00a0574

\n		\n

6\u00a0387

\n
\n

Dont autres d\u00e9biteurs divers porteurs de risque de cr\u00e9dit

\n		\n

Note 4.4

\n		\n

6\u00a0283

\n		\n

6\u00a0109

\n
\n

Dont cr\u00e9ances sur chambre de compensation porteuse de risque de cr\u00e9dit

\n		\n

Note 4.4

\n		\n

291

\n		\n

278

\n
\n

Valeur nette des encours comptables au bilan

\n		\n

\n		\n

869\u00a0347

\n		\n

924\u00a0008

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations des encours au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.8

\n		\n

8\u00a0892

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

Valeur brute des encours comptables au bilan

\n		\n

\n		\n

878\u00a0239

\n		\n

932\u00a0920

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

219\u00a0610

\n		\n

218\u00a0157

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

94\u00a0757

\n		\n

93\u00a0296

\n
\n

Valeur brute des engagements hors-bilan

\n		\n

\n		\n

314\u00a0367

\n		\n

311\u00a0453

\n
\n

Total encours (bilan et hors-bilan)

\n		\n

\n		\n

1\u00a0192\u00a0606

\n		\n

1\u00a0244\u00a0373

\n
\n

(1)Inclus dans la ligne Caisse et Banques centrales.

\n
\n

Encours provisionnables par \u00e9tape de d\u00e9pr\u00e9ciation et par cat\u00e9gorie comptable

\n

Tableau 3.8.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Groupe hors activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

Assurance

\n		\n

Groupe hors activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

Assurance

\n
\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la Juste valeur par\u00a0capitaux propres

\n		\n

41\u00a0813

\n		\n

2

\n		\n

58\u00a0985

\n		\n

5

\n		\n

41\u00a0401

\n		\n

2

\n		\n

54\u00a0349

\n		\n

6

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

41\u00a0191

\n		\n

1

\n		\n

58\u00a0914

\n		\n

3

\n		\n

41\u00a0279

\n		\n

-

\n		\n

54\u00a0216

\n		\n

4

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

622

\n		\n

1

\n		\n

71

\n		\n

2

\n		\n

122

\n		\n

2

\n		\n

133

\n		\n

2

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Actifs financiers au co\u00fbt amorti (1)

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

8\u00a0886

\n		\n

6\u00a0599

\n		\n

6

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

8\u00a0912

\n		\n

6\u00a0597

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

764

\n		\n

6\u00a0365

\n		\n

-

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

834

\n		\n

6\u00a0500

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

220

\n		\n

-

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

97

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

14

\n		\n

6

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement et assimil\u00e9s

\n		\n

21\u00a0194

\n		\n

662

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

21\u00a0637

\n		\n

632

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

15\u00a0272

\n		\n

73

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0906

\n		\n

79

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

4\u00a0811

\n		\n

151

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

4\u00a0567

\n		\n

130

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

1\u00a0111

\n		\n

438

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0164

\n		\n

423

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

219\u00a0610

\n		\n

390

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

218\u00a0157

\n		\n

418

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

204\u00a0864

\n		\n

121

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

205\u00a0306

\n		\n

149

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

14\u00a0446

\n		\n

206

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0577

\n		\n

207

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

300

\n		\n

63

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

274

\n		\n

62

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

94\u00a0757

\n		\n

284

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

93\u00a0296

\n		\n

324

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

90\u00a0422

\n		\n

47

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

89\u00a0404

\n		\n

54

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

3\u00a0786

\n		\n

70

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0225

\n		\n

63

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

549

\n		\n

166

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

667

\n		\n

207

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Total encours (bilan et hors-bilan)

\n		\n

1\u00a0127\u00a0022

\n		\n

9\u00a0561

\n		\n

65\u00a0584

\n		\n

11

\n		\n

1\u00a0183\u00a0427

\n		\n

9\u00a0656

\n		\n

60\u00a0946

\n		\n

6

\n
\n

(1)Ce poste inclut les banques centrales pour 131 516\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (contre\u00a0199\u00a0573\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).

\n
\n

Afin de pr\u00e9senter son exposition au risque de cr\u00e9dit, le Groupe a choisi de pr\u00e9senter sous format tabulaire les encours et les d\u00e9pr\u00e9ciations par \u00e9tape de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers au co\u00fbt amorti par cat\u00e9gorie b\u00e2loise, par zone g\u00e9ographique et note de la contrepartie. La ventilation sectorielle est \u00e9galement pr\u00e9sent\u00e9e sous format graphique et tabulaire.

\n

En raison de la faible mat\u00e9rialit\u00e9 du risque de cr\u00e9dit constat\u00e9, les expositions suivantes ne sont pas pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:

\n

\u25a0les actifs financiers au co\u00fbt amorti des activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres qui correspondent essentiellement aux activit\u00e9s de gestion de tr\u00e9sorerie pour compte propre et de gestion du portefeuille de titres dits HQLA (High\u00a0Quality Liquid Assets) inclus dans les r\u00e9serves de liquidit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0les engagements de financement et de garantie qui correspondent essentiellement aux encours non tir\u00e9s par la client\u00e8le Entreprise.

\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI\u00a0du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: Encours et D\u00e9PR\u00e9CIATIONS par CAT\u00e9GORIE b\u00e2loisE

\n

Tableau 3.8.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

Souverains

\n		\n

175\u00a0474

\n		\n

2\u00a0314

\n		\n

32

\n		\n

177\u00a0820

\n		\n

-

\n		\n

4

\n		\n

27

\n		\n

31

\n
\n

\u00c9tablissements

\n		\n

136\u00a0122

\n		\n

623

\n		\n

65

\n		\n

136\u00a0810

\n		\n

6

\n		\n

4

\n		\n

11

\n		\n

21

\n
\n

Entreprises

\n		\n

225\u00a0709

\n		\n

22\u00a0479

\n		\n

7\u00a0288

\n		\n

255\u00a0476

\n		\n

443

\n		\n

1\u00a0191

\n		\n

3\u00a0171

\n		\n

4\u00a0805

\n
\n

Dont PME

\n		\n

35\u00a0643

\n		\n

5\u00a0953

\n		\n

3\u00a0231

\n		\n

44\u00a0827

\n		\n

163

\n		\n

427

\n		\n

1\u00a0413

\n		\n

2\u00a0003

\n
\n

Client\u00e8le de d\u00e9tail

\n		\n

171\u00a0571

\n		\n

20\u00a0363

\n		\n

7\u00a0039

\n		\n

198\u00a0973

\n		\n

313

\n		\n

523

\n		\n

3\u00a0183

\n		\n

4\u00a0019

\n
\n

Dont TPE

\n		\n

14\u00a0736

\n		\n

4\u00a0068

\n		\n

2\u00a0443

\n		\n

21\u00a0247

\n		\n

75

\n		\n

189

\n		\n

1\u00a0210

\n		\n

1\u00a0474

\n
\n

Autres

\n		\n

1\u00a0679

\n		\n

71

\n		\n

13

\n		\n

1\u00a0763

\n		\n

1

\n		\n

2

\n		\n

7

\n		\n

10

\n
\n

Total

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

763

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

Tableau 3.8.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

Souverains

\n		\n

244\u00a0506

\n		\n

5\u00a0229

\n		\n

63

\n		\n

249\u00a0798

\n		\n

4

\n		\n

2

\n		\n

31

\n		\n

37

\n
\n

\u00c9tablissements

\n		\n

138\u00a0437

\n		\n

710

\n		\n

51

\n		\n

139\u00a0198

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

13

\n		\n

21

\n
\n

Entreprises

\n		\n

219\u00a0684

\n		\n

20\u00a0048

\n		\n

7\u00a0826

\n		\n

247\u00a0558

\n		\n

518

\n		\n

1\u00a0204

\n		\n

3\u00a0143

\n		\n

4\u00a0865

\n
\n

Dont PME *

\n		\n

32\u00a0860

\n		\n

5\u00a0051

\n		\n

3\u00a0059

\n		\n

40\u00a0970

\n		\n

176

\n		\n

358

\n		\n

1\u00a0423

\n		\n

1\u00a0957

\n
\n

Client\u00e8le de d\u00e9tail

\n		\n

166\u00a0177

\n		\n

19\u00a0445

\n		\n

6\u00a0714

\n		\n

192\u00a0336

\n		\n

302

\n		\n

594

\n		\n

3\u00a0080

\n		\n

3\u00a0976

\n
\n

Dont TPE *

\n		\n

15\u00a0986

\n		\n

3\u00a0639

\n		\n

2\u00a0288

\n		\n

21\u00a0913

\n		\n

56

\n		\n

234

\n		\n

1\u00a0089

\n		\n

1\u00a0379

\n
\n

Autres

\n		\n

1\u00a0617

\n		\n

51

\n		\n

15

\n		\n

1\u00a0683

\n		\n

3

\n		\n

2

\n		\n

8

\n		\n

13

\n
\n

Total

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

834

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

*Montants retrait\u00e9s par rapport aux \u00e9tats financiers publi\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n
\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI\u00a0du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: Encours et D\u00e9PR\u00e9CIATIONS par zone g\u00e9ographique

\n

La zone g\u00e9ographique retenue correspond au pays de la contrepartie. En cas d\u2019indisponibilit\u00e9 de cette information, c\u2019est le pays de la filiale \u00e9mettrice qui est retenu.

\n

Tableau 3.8.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

France

\n		\n

360\u00a0054

\n		\n

27\u00a0127

\n		\n

9\u00a0558

\n		\n

396\u00a0739

\n		\n

417

\n		\n

1\u00a0090

\n		\n

3\u00a0838

\n		\n

5\u00a0345

\n
\n

Europe de l'Ouest (hors France)

\n		\n

114\u00a0446

\n		\n

8\u00a0905

\n		\n

1\u00a0604

\n		\n

124\u00a0955

\n		\n

103

\n		\n

199

\n		\n

694

\n		\n

996

\n
\n

Europe de l'Est UE

\n		\n

60\u00a0467

\n		\n

4\u00a0384

\n		\n

1\u00a0001

\n		\n

65\u00a0852

\n		\n

141

\n		\n

208

\n		\n

521

\n		\n

870

\n
\n

Europe de l'Est hors UE

\n		\n

4\u00a0252

\n		\n

738

\n		\n

99

\n		\n

5\u00a0089

\n		\n

1

\n		\n

16

\n		\n

29

\n		\n

46

\n
\n

Am\u00e9rique du Nord

\n		\n

95\u00a0232

\n		\n

1\u00a0807

\n		\n

627

\n		\n

97\u00a0666

\n		\n

12

\n		\n

119

\n		\n

271

\n		\n

402

\n
\n

Am\u00e9rique Latine et Cara\u00efbes

\n		\n

4\u00a0869

\n		\n

336

\n		\n

195

\n		\n

5\u00a0400

\n		\n

1

\n		\n

7

\n		\n

67

\n		\n

75

\n
\n

Asie-Pacifique

\n		\n

49\u00a0619

\n		\n

606

\n		\n

90

\n		\n

50\u00a0315

\n		\n

8

\n		\n

6

\n		\n

48

\n		\n

62

\n
\n

Afrique et Moyen-Orient

\n		\n

21\u00a0616

\n		\n

1\u00a0947

\n		\n

1\u00a0263

\n		\n

24\u00a0826

\n		\n

80

\n		\n

79

\n		\n

931

\n		\n

1\u00a0090

\n
\n

Total

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

763

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

Plus de 80% des engagements de financement et de garantie ont \u00e9t\u00e9 donn\u00e9s \u00e0 des contreparties situ\u00e9es en Europe de l\u2019Ouest, en Am\u00e9rique du Nord ou en France.

\n

Tableau 3.8.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

France

\n		\n

402\u00a0436

\n		\n

22\u00a0941

\n		\n

9\u00a0393

\n		\n

434\u00a0770

\n		\n

429

\n		\n

1\u00a0014

\n		\n

3\u00a0505

\n		\n

4\u00a0948

\n
\n

Europe de l'Ouest (hors France)

\n		\n

119\u00a0814

\n		\n

10\u00a0355

\n		\n

1\u00a0429

\n		\n

131\u00a0598

\n		\n

138

\n		\n

173

\n		\n

693

\n		\n

1\u00a0004

\n
\n

Europe de l'Est UE

\n		\n

63\u00a0953

\n		\n

6\u00a0405

\n		\n

994

\n		\n

71\u00a0352

\n		\n

147

\n		\n

260

\n		\n

529

\n		\n

936

\n
\n

Europe de l'Est hors UE

\n		\n

4\u00a0209

\n		\n

687

\n		\n

168

\n		\n

5\u00a0064

\n		\n

1

\n		\n

62

\n		\n

45

\n		\n

108

\n
\n

Am\u00e9rique du Nord

\n		\n

107\u00a0895

\n		\n

1\u00a0948

\n		\n

613

\n		\n

110\u00a0456

\n		\n

18

\n		\n

152

\n		\n

200

\n		\n

370

\n
\n

Am\u00e9rique Latine et Cara\u00efbes

\n		\n

4\u00a0894

\n		\n

239

\n		\n

283

\n		\n

5\u00a0416

\n		\n

2

\n		\n

10

\n		\n

95

\n		\n

107

\n
\n

Asie-Pacifique

\n		\n

42\u00a0857

\n		\n

500

\n		\n

244

\n		\n

43\u00a0601

\n		\n

8

\n		\n

7

\n		\n

60

\n		\n

75

\n
\n

Afrique et Moyen-Orient

\n		\n

24\u00a0363

\n		\n

2\u00a0408

\n		\n

1\u00a0545

\n		\n

28\u00a0316

\n		\n

91

\n		\n

125

\n		\n

1\u00a0148

\n		\n

1\u00a0364

\n
\n

Total

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

834

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: Encours et D\u00e9PR\u00e9CIATIONS par note de la contrepartie (1)

\n

Le classement entre \u00c9tape 1 et \u00c9tape 2 ne d\u00e9pend pas de la probabilit\u00e9 absolue de d\u00e9faut mais des \u00e9l\u00e9ments qui permettent d\u2019appr\u00e9cier l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit, y compris l'\u00e9volution relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale. Il\u00a0n'y\u00a0a donc pas de relation directe entre la note de contrepartie, pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous et le classement par \u00e9tape de\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Tableau 3.8.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

1

\n		\n

56\u00a0201

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

56\u00a0202

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

2

\n		\n

112\u00a0462

\n		\n

1\u00a0654

\n		\n

-

\n		\n

114\u00a0116

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3

\n
\n

3

\n		\n

71\u00a0308

\n		\n

702

\n		\n

-

\n		\n

72\u00a0010

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

8

\n
\n

4

\n		\n

89\u00a0036

\n		\n

1\u00a0645

\n		\n

-

\n		\n

90\u00a0681

\n		\n

56

\n		\n

16

\n		\n

-

\n		\n

72

\n
\n

5

\n		\n

70\u00a0622

\n		\n

8\u00a0094

\n		\n

-

\n		\n

78\u00a0716

\n		\n

209

\n		\n

182

\n		\n

-

\n		\n

391

\n
\n

6

\n		\n

14\u00a0966

\n		\n

8\u00a0062

\n		\n

-

\n		\n

23\u00a0028

\n		\n

115

\n		\n

402

\n		\n

-

\n		\n

517

\n
\n

7

\n		\n

2\u00a0424

\n		\n

4\u00a0089

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0513

\n		\n

18

\n		\n

436

\n		\n

-

\n		\n

454

\n
\n

D\u00e9faut (8, 9, 10)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0098

\n		\n

7\u00a0098

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0984

\n		\n

2\u00a0984

\n
\n

Autre m\u00e9thode

\n		\n

293\u00a0536

\n		\n

21\u00a0603

\n		\n

7\u00a0339

\n		\n

322\u00a0478

\n		\n

355

\n		\n

687

\n		\n

3\u00a0415

\n		\n

4\u00a0457

\n
\n

Total

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

763

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

(1)Une correspondance entre l\u2019\u00e9chelle de notation interne de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et les notations des agences est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 titre indicatif dans le Chapitre 4 du Document d\u2019enregistrement universel.

\n
\n

Tableau 3.8.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

1

\n		\n

78\u00a0964

\n		\n

940

\n		\n

-

\n		\n

79\u00a0904

\n		\n

4

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

7

\n
\n

2

\n		\n

164\u00a0103

\n		\n

4\u00a0631

\n		\n

-

\n		\n

168\u00a0734

\n		\n

3

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

4

\n
\n

3

\n		\n

64\u00a0411

\n		\n

1\u00a0786

\n		\n

-

\n		\n

66\u00a0197

\n		\n

7

\n		\n

6

\n		\n

-

\n		\n

13

\n
\n

4

\n		\n

86\u00a0165

\n		\n

793

\n		\n

-

\n		\n

86\u00a0958

\n		\n

53

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

57

\n
\n

5

\n		\n

79\u00a0566

\n		\n

6\u00a0180

\n		\n

-

\n		\n

85\u00a0746

\n		\n

263

\n		\n

122

\n		\n

-

\n		\n

385

\n
\n

6

\n		\n

18\u00a0497

\n		\n

9\u00a0851

\n		\n

-

\n		\n

28\u00a0348

\n		\n

145

\n		\n

489

\n		\n

-

\n		\n

634

\n
\n

7

\n		\n

1\u00a0982

\n		\n

4\u00a0449

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0431

\n		\n

16

\n		\n

575

\n		\n

-

\n		\n

591

\n
\n

D\u00e9faut (8, 9, 10)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0961

\n		\n

7\u00a0961

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0305

\n		\n

3\u00a0305

\n
\n

Autre m\u00e9thode

\n		\n

276\u00a0733

\n		\n

16\u00a0853

\n		\n

6\u00a0708

\n		\n

300\u00a0294

\n		\n

343

\n		\n

603

\n		\n

2\u00a0970

\n		\n

3\u00a0916

\n
\n

Total

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

834

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

(1)Une correspondance entre l\u2019\u00e9chelle de notation interne de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et les notations des agences est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 titre indicatif dans le Chapitre 4 du Document d\u2019enregistrement universel.

\n
\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI DU GROUPE HORS ACTIVIT\u00e9S D\u2019ASSURANCE\u00a0: Ventilation sectorielle dES EXPOSITIONS \u00ab\u00a0entreprises\u00a0\u00bb sur l\u2019exposition totale des actifs financiers au co\u00fbt amorti (toutes cat\u00e9gories baloises)

\n

Les graphiques ci-dessous pr\u00e9sentent la ventilation sectorielle de la cat\u00e9gorie b\u00e2loise \u00ab\u00a0Entreprises\u00a0\u00bb (cf.\u00a0tableaux \u00ab\u00a0Actifs au co\u00fbt amorti du Groupe hors activit\u00e9s d'assurance\u00a0: encours et d\u00e9pr\u00e9ciations par cat\u00e9gorie b\u00e2loise\u00a0\u00bb pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessus). Les pourcentages pr\u00e9sent\u00e9s correspondent aux montants nets (montants bruts diminu\u00e9s des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es).

\n

Ventilation sectorielle des expositions \"ENTREPRISES\" nettes de d\u00e9pr\u00e9ciations sur l'exposition totale nette de d\u00e9pr\u00e9ciaTion sur le p\u00e9rim\u00e8tre des actifs financiers au co\u00fbt amorti
au 31 d\u00e9cembre 2025

\n

\"image\"

\n

(1)P\u00e9trole et gaz inclut les secteurs de l'industrie et du courtage

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Secteurs

\n		\n

% Encours nets de d\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

Activit\u00e9s financi\u00e8res

\n		\n

6,8%

\n
\n

Immobilier

\n		\n

3,7%

\n
\n

Autres

\n		\n

2,7%

\n
\n

Services collectifs

\n		\n

2,6%

\n
\n

T\u00e9l\u00e9coms, m\u00e9dias et technologie

\n		\n

2,0%

\n
\n

Industries manufacturi\u00e8res

\n		\n

1,7%

\n
\n

Agriculture, agro-alimentaire

\n		\n

1,6%

\n
\n

Industrie lourde et extraction mini\u00e8re

\n		\n

1,6%

\n
\n

Services aux entreprises et aux particuliers

\n		\n

1,3%

\n
\n

P\u00e9trole et gaz

\n		\n

1,2%

\n
\n

Automobile

\n		\n

1,0%

\n
\n

Maritime

\n		\n

1,0%

\n
\n

Transport terrestre et logistique

\n		\n

1,0%

\n
\n

Aviation et d\u00e9fense

\n		\n

0,9%

\n
\n

Construction et travaux publics

\n		\n

0,8%

\n
\n

Pharmacie, sant\u00e9, action sociale

\n		\n

0,7%

\n
\n

Conglom\u00e9rats multi-activit\u00e9s

\n		\n

0,7%

\n
\n

Commerce de d\u00e9tail hors automobile

\n		\n

0,7%

\n
\n

H\u00f4tellerie, Restauration, Tourisme, Loisirs

\n		\n

0,7%

\n
\n

\n

Ventilation sectorielle des expositions \"entreprises\" nettes de d\u00e9pr\u00e9ciations sur l'exposition totale nette de d\u00e9pr\u00e9ciations sur le perim\u00e8tre des actifs financiers au co\u00fbt amorti au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024

\n

\"image\"

\n

(1)P\u00e9trole et gaz inclut les secteurs de l'industrie et du courtage

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Secteurs

\n		\n

% Encours nets de d\u00e9pr\u00e9ciation

\n
\n

Activit\u00e9s financi\u00e8res

\n		\n

5,8%

\n
\n

Immobilier

\n		\n

3,2%

\n
\n

Services collectifs

\n		\n

2,5%

\n
\n

Autres

\n		\n

1,9%

\n
\n

T\u00e9l\u00e9coms, m\u00e9dias et technologie

\n		\n

1,7%

\n
\n

Agriculture, agro-alimentaire

\n		\n

1,6%

\n
\n

Industries manufacturi\u00e8res

\n		\n

1,6%

\n
\n

P\u00e9trole et gaz

\n		\n

1,5%

\n
\n

Industrie lourde et extraction mini\u00e8re

\n		\n

1,4%

\n
\n

Services aux entreprises et aux particuliers

\n		\n

1,2%

\n
\n

Aviation et d\u00e9fense

\n		\n

1,1%

\n
\n

Automobile

\n		\n

1,1%

\n
\n

Maritime

\n		\n

0,9%

\n
\n

Commerce de d\u00e9tail hors automobile

\n		\n

0,9%

\n
\n

Transport terrestre et logistique

\n		\n

0,8%

\n
\n

Conglom\u00e9rats multi-activit\u00e9s

\n		\n

0,7%

\n
\n

Pharmacie, sant\u00e9, action sociale

\n		\n

0,7%

\n
\n

Construction et travaux publics

\n		\n

0,7%

\n
\n

H\u00f4tellerie, Restauration, Tourisme, Loisirs

\n		\n

0,6%

\n
\n

\n

NOTE 3.8.2D\u00e9PR\u00e9CIATIONS DES ACTIFS FINANCIERS

\n

D\u00e9TAIL

\n

Tableau 3.8.I

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Stock au
31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises disponibles

\n		\n

Dotations nettes

\n		\n

Reprises utilis\u00e9es

\n		\n

Change et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

Stock au
31/12/2025

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

4

\n		\n

1

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

4

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

(1)

\n		\n

3

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

8

\n		\n

1

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

7

\n
\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Actifs financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

834

\n		\n

709

\n		\n

(769)

\n		\n

(60)

\n		\n

\n		\n

(10)

\n		\n

764

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

1\u00a0450

\n		\n

(1\u00a0472)

\n		\n

(22)

\n		\n

\n		\n

(57)

\n		\n

1\u00a0724

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

4\u00a0093

\n		\n

(2\u00a0633)

\n		\n

1\u00a0460

\n		\n

(884)

\n		\n

(446)

\n		\n

6\u00a0405

\n
\n

Total

\n		\n

8\u00a0912

\n		\n

6\u00a0252

\n		\n

(4\u00a0874)

\n		\n

1\u00a0378

\n		\n

(884)

\n		\n

(513)

\n		\n

8\u00a0892

\n
\n

Dont cr\u00e9ances de location financement et\u00a0assimil\u00e9es

\n		\n

632

\n		\n

381

\n		\n

(279)

\n		\n

102

\n		\n

(53)

\n		\n

(19)

\n		\n

662

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

79

\n		\n

42

\n		\n

(52)

\n		\n

(10)

\n		\n

\n		\n

4

\n		\n

73

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

130

\n		\n

101

\n		\n

(75)

\n		\n

26

\n		\n

\n		\n

(5)

\n		\n

151

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

423

\n		\n

238

\n		\n

(152)

\n		\n

86

\n		\n

(53)

\n		\n

(18)

\n		\n

438

\n
\n

VARIATION DES D\u00e9PR\u00e9CIATIONS du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance EN FONCTION DES MOUVEMENTS SUR LES ENCOURS DES ACTIFS FINANCIERS au co\u00fbt amorti

\n

En raison de l\u2019absence de variations significatives des d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction des mouvements sur\u00a0les\u00a0encours financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et des actifs financiers au co\u00fbt amorti des activit\u00e9s d\u2019assurance, cette information n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau\u2011ci-apr\u00e8s.

\n

Tableau 3.8.J

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement

\n		\n

Total

\n
\n

Stock au 31/12/2024

\n		\n

834

\n		\n

79

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

130

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

423

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

Production et Acquisition (1)

\n		\n

268

\n		\n

23

\n		\n

111

\n		\n

10

\n		\n

208

\n		\n

85

\n		\n

587

\n
\n

D\u00e9comptabilisation (2)

\n		\n

(132)

\n		\n

(5)

\n		\n

(170)

\n		\n

(3)

\n		\n

(842)

\n		\n

(90)

\n		\n

(1\u00a0144)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2 (3)

\n		\n

(74)

\n		\n

(6)

\n		\n

535

\n		\n

64

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

461

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 l'\u00c9tape 1 (3)

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

(263)

\n		\n

(20)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(264)

\n
\n

Transfert vers l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

(13)

\n		\n

(1)

\n		\n

(202)

\n		\n

(14)

\n		\n

1\u00a0233

\n		\n

104

\n		\n

1\u00a0018

\n
\n

Transfert depuis l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

30

\n		\n

6

\n		\n

(141)

\n		\n

(19)

\n		\n

(110)

\n
\n

Dotations et reprises sans changement d'\u00e9tape (3)

\n		\n

(150)

\n		\n

(19)

\n		\n

(106)

\n		\n

(28)

\n		\n

(297)

\n		\n

(76)

\n		\n

(553)

\n
\n

Change

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

(17)

\n		\n

-

\n		\n

(73)

\n		\n

(3)

\n		\n

(94)

\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

(7)

\n		\n

\n		\n

(11)

\n		\n

-

\n		\n

(193)

\n		\n

-

\n		\n

(211)

\n
\n

Autres variations

\n		\n

41

\n		\n

1

\n		\n

14

\n		\n

6

\n		\n

229

\n		\n

14

\n		\n

284

\n
\n

Stock au 31/12/2025

\n		\n

764

\n		\n

73

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

151

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

438

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

(1)Les montants des d\u00e9pr\u00e9ciations pr\u00e9sent\u00e9s dans la ligne Production et Acquisition en \u00c9tape 2 et \u00c9tape 3 peuvent inclure des d\u00e9pr\u00e9ciations calcul\u00e9es sur des encours origin\u00e9s en \u00c9tape 1 puis reclass\u00e9s en \u00c9tape 2 ou 3 au cours du m\u00eame exercice.

\n

(2)Abandons de cr\u00e9ances, cessions et remboursements.

\n

(3)Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts incluent les variations dues aux amortissements. Les transferts vers\u00a0l'\u00c9tape 3 correspondent \u00e0 des encours class\u00e9s initialement en \u00c9tape 1, qui, au cours de l\u2019ann\u00e9e, ont fait l\u2019objet d\u2019un d\u00e9classement directement en \u00c9tape 3, ou en \u00c9tape 2 puis en \u00c9tape 3.

\n
\n

D\u00e9TAIL DES TRANSFERTS ENTRE \u00e9TAPES POur les actifs au co\u00fbt amorti du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance DE LA P\u00e9RIODE

\n

Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts ci-dessous incluent les variations dues aux amortissements et les nouveaux tirages sur les contrats en vie durant l\u2019exercice.

\n

Pour qualifier les transferts entre \u00e9tapes\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de d\u00e9part correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de fin correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours en fin d\u2019exercice (et ce m\u00eame en cas de plusieurs changements au cours de l\u2019exercice).

\n

Tableau 3.8.K

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Stock des encours transf\u00e9r\u00e9s au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

Stock des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es aux encours transf\u00e9r\u00e9s

\n
\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a01 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

(21\u00a0112)

\n		\n

(74)

\n		\n

11\u00a0055

\n		\n

535

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

11\u00a0055

\n		\n

535

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a02 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

3\u00a0655

\n		\n

(1)

\n		\n

(4\u00a0479)

\n		\n

(263)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0655

\n		\n

(1)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a03 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

196

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(238)

\n		\n

(40)

\n		\n

196

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a03 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

405

\n		\n

30

\n		\n

(520)

\n		\n

(101)

\n		\n

405

\n		\n

30

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a01 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

(1\u00a0063)

\n		\n

(13)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0082

\n		\n

480

\n		\n

1\u00a0082

\n		\n

480

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a02 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1\u00a0528)

\n		\n

(202)

\n		\n

1\u00a0394

\n		\n

753

\n		\n

1\u00a0394

\n		\n

753

\n
\n

Change sur les contrats qui changent d'\u00e9tape

\n		\n

(880)

\n		\n

-

\n		\n

(159)

\n		\n

(6)

\n		\n

(9)

\n		\n

(1)

\n		\n

(1\u00a0048)

\n		\n

(7)

\n
\n

NOTE 3.8.3PROVISIONS POUR RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

D\u00e9TAIL

\n

Tableau 3.8.L

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Stock au
31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises disponibles

\n		\n

Dotations nettes

\n		\n

Change et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

Stock au
31/12/2025

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Provisions sur encours sains
(\u00c9tape 1)

\n		\n

149

\n		\n

116

\n		\n

(141)

\n		\n

(25)

\n		\n

(3)

\n		\n

121

\n
\n

Provisions sur encours d\u00e9grad\u00e9s
(\u00c9tape 2)

\n		\n

207

\n		\n

164

\n		\n

(159)

\n		\n

5

\n		\n

(6)

\n		\n

206

\n
\n

Provisions sur encours douteux
(\u00c9tape 3)

\n		\n

62

\n		\n

70

\n		\n

(66)

\n		\n

4

\n		\n

(3)

\n		\n

63

\n
\n

Total

\n		\n

418

\n		\n

350

\n		\n

(366)

\n		\n

(16)

\n		\n

(12)

\n		\n

390

\n
\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Provisions sur encours sains
(\u00c9tape 1)

\n		\n

54

\n		\n

40

\n		\n

(46)

\n		\n

(6)

\n		\n

(1)

\n		\n

47

\n
\n

Provisions sur encours d\u00e9grad\u00e9s
(\u00c9tape 2)

\n		\n

63

\n		\n

53

\n		\n

(44)

\n		\n

9

\n		\n

(2)

\n		\n

70

\n
\n

Provisions sur encours douteux
(\u00c9tape 3)

\n		\n

207

\n		\n

335

\n		\n

(372)

\n		\n

(37)

\n		\n

(4)

\n		\n

166

\n
\n

Total

\n		\n

324

\n		\n

428

\n		\n

(462)

\n		\n

(34)

\n		\n

(7)

\n		\n

284

\n
\n

\n

VARIATION DES PROVISIONS du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance EN FONCTION DES MOUVEMENTS SUR LES ENGAGEMENTS HORS BILAN

\n

En raison de l\u2019absence de variations significatives des provisions sur engagements de financement et de garantie des activit\u00e9s d\u2019assurance, cette information n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-apr\u00e8s.

\n

Tableau 3.8.M

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Provisions

\n		\n

Total

\n
\n

Sur engagements de financement

\n		\n

Sur engagements de garantie

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

Stock au 31/12/2024

\n		\n

149

\n		\n

207

\n		\n

62

\n		\n

418

\n		\n

54

\n		\n

63

\n		\n

207

\n		\n

324

\n		\n

742

\n
\n

Production et Acquisition (1)

\n		\n

46

\n		\n

15

\n		\n

17

\n		\n

78

\n		\n

23

\n		\n

7

\n		\n

7

\n		\n

37

\n		\n

115

\n
\n

D\u00e9comptabilisation (2)

\n		\n

(39)

\n		\n

(43)

\n		\n

(5)

\n		\n

(87)

\n		\n

(15)

\n		\n

(14)

\n		\n

(32)

\n		\n

(61)

\n		\n

(148)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2 (3)

\n		\n

(25)

\n		\n

80

\n		\n

-

\n		\n

55

\n		\n

(12)

\n		\n

41

\n		\n

-

\n		\n

29

\n		\n

84

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 1 (3)

\n		\n

1

\n		\n

(12)

\n		\n

-

\n		\n

(11)

\n		\n

1

\n		\n

(5)

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

(15)

\n
\n

Transfert vers l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

-

\n		\n

(14)

\n		\n

6

\n		\n

(8)

\n		\n

-

\n		\n

(6)

\n		\n

13

\n		\n

7

\n		\n

(1)

\n
\n

Transfert depuis l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

(10)

\n		\n

(9)

\n		\n

(12)

\n
\n

Dotations et reprises sans changement d'\u00e9tape (3)

\n		\n

(2)

\n		\n

(29)

\n		\n

38

\n		\n

7

\n		\n

(4)

\n		\n

(1)

\n		\n

3

\n		\n

(2)

\n		\n

5

\n
\n

Change

\n		\n

(2)

\n		\n

(4)

\n		\n

(3)

\n		\n

(9)

\n		\n

(1)

\n		\n

(3)

\n		\n

(2)

\n		\n

(6)

\n		\n

(15)

\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

(4)

\n		\n

(5)

\n		\n

(5)

\n
\n

Autres variations

\n		\n

(7)

\n		\n

6

\n		\n

(49)

\n		\n

(50)

\n		\n

1

\n		\n

(12)

\n		\n

(16)

\n		\n

(27)

\n		\n

(77)

\n
\n

Stock au 31/12/2025

\n		\n

121

\n		\n

206

\n		\n

63

\n		\n

390

\n		\n

47

\n		\n

70

\n		\n

166

\n		\n

284

\n		\n

673

\n
\n

(1)Les montants des provisions pr\u00e9sent\u00e9s dans la ligne Production et Acquisition en \u00c9tape 2 et \u00c9tape 3 peuvent inclure des provisions calcul\u00e9es sur des encours origin\u00e9s en \u00c9tape 1 puis reclass\u00e9s en \u00c9tape 2 ou 3 au cours du\u00a0m\u00eame exercice.

\n

(2)Abandons de cr\u00e9ances, cessions et remboursements.

\n

(3)Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts incluent les variations dues aux amortissements. Les transferts vers\u00a0l'\u00c9tape 3 correspondent \u00e0 des encours class\u00e9s initialement en \u00c9tape 1, qui, au cours de l\u2019ann\u00e9e, ont fait l\u2019objet d\u2019un d\u00e9classement directement en \u00c9tape 3, ou en \u00c9tape 2 puis en \u00c9tape 3.

\n
\n

D\u00e9TAIL DES TRANSFERTS ENTRE \u00e9TAPES POUR LES ENGAGEMENTS HORS-BILAN du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance DE LA P\u00e9RIODE

\n

Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts ci-dessous incluent les nouveaux tirages sur les contrats en vie durant l\u2019exercice.

\n

Pour qualifier les transferts entre \u00e9tapes\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de d\u00e9part correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de fin correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours en fin d\u2019exercice (et ce, m\u00eame en cas de plusieurs changements au cours de l\u2019exercice).

\n

Tableau 3.8.N

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Engagement de financement

\n		\n

Stock des engagements transf\u00e9r\u00e9s au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

Stock des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es aux encours transf\u00e9r\u00e9s

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n
\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

(7\u00a0156)

\n		\n

(25)

\n		\n

6\u00a0167

\n		\n

80

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0167

\n		\n

80

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

912

\n		\n

1

\n		\n

(1\u00a0092)

\n		\n

(12)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

912

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

9

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

9

\n		\n

-

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

29

\n		\n

-

\n		\n

(28)

\n		\n

(3)

\n		\n

29

\n		\n

-

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

(47)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

35

\n		\n

(9)

\n		\n

35

\n		\n

(9)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(129)

\n		\n

(14)

\n		\n

47

\n		\n

15

\n		\n

47

\n		\n

15

\n
\n

Change sur les contrats qui changent d'\u00e9tape

\n		\n

(264)

\n		\n

(1)

\n		\n

(61)

\n		\n

(2)

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

(326)

\n		\n

(3)

\n
\n

Tableau 3.8.O

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Engagement de garantie

\n		\n

Stock des engagements transf\u00e9r\u00e9s au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

Stock des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es aux encours transf\u00e9r\u00e9s

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n
\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

(5\u00a0706)

\n		\n

(12)

\n		\n

1\u00a0589

\n		\n

41

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0589

\n		\n

41

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

352

\n		\n

1

\n		\n

(464)

\n		\n

(5)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

352

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

(1)

\n		\n

3

\n		\n

-

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

83

\n		\n

1

\n		\n

(125)

\n		\n

(9)

\n		\n

83

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

(23)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

18

\n		\n

2

\n		\n

18

\n		\n

2

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(90)

\n		\n

(6)

\n		\n

73

\n		\n

11

\n		\n

73

\n		\n

11

\n
\n

Change sur les contrats qui changent d'\u00e9tape

\n		\n

(66)

\n		\n

(1)

\n		\n

(19)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(85)

\n		\n

(1)

\n
\n

NOTE 3.8.4ANALYSE QUALITATIVE DES VARIATIONS DES D\u00e9PR\u00e9CIATIONS/PROVISIONS SUR LE RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Les variations des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 s\u2019expliquent principalement par\u00a0:

\n

\u25a0Le passage en pertes couvertes d\u2019encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 pour 878\u00a0millions\u00a0d'euros inclus dans la ligne D\u00e9comptabilisation.

\n

\u25a0Le montant des pertes non couvertes s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 295\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

\u25a0Le transfert de 2,65 milliards d\u2019euros d\u2019encours en \u00c9tape 3 \u00e0 la suite de l\u2019observation de d\u00e9fauts. Ce\u00a0transfert a entra\u00een\u00e9 une augmentation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions de 1,02 milliard d\u2019euros. En\u00a0particulier, cette variation concerne\u00a0:

\n

-1,14 milliard d\u2019euros\u00a0d\u2019encours dont le montant de d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 480\u00a0millions\u00a0d'euros. Ces contrats \u00e9taient class\u00e9s en \u00c9tape 1 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\u00a0;

\n

-1,51 milliard d\u2019euros\u00a0d\u2019encours dont le montant de d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 538\u00a0millions\u00a0d'euros. Ces contrats \u00e9taient class\u00e9s en \u00c9tape 2 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

\n

\u25a0Le transfert d\u2019encours en \u00c9tape 2 en raison d\u2019une d\u00e9gradation des notations, de passages en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb ou d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour 19,2 milliards d\u2019euros d\u2019encours. Ce transfert a entra\u00een\u00e9 une augmentation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions de 545\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

\u25a0Des entit\u00e9s class\u00e9es en IFRS 5 (destin\u00e9es \u00e0 la vente) durant le deuxi\u00e8me semestre 2025. Ce\u00a0classement a entra\u00een\u00e9 une baisse des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions de 216\u00a0millions\u00a0d'euros, incluse dans la ligne P\u00e9rim\u00e8tre.

\n

NOTE 3.8.5CO\u00fbT DU RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit comprend exclusivement les dotations nettes des reprises aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit, les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et les r\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances amorties.

\n

Le Groupe proc\u00e8de au passage en pertes de ses cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et \u00e0 la reprise cons\u00e9cutive des d\u00e9pr\u00e9ciations dans le poste Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019il y a abandon de cr\u00e9ances ou absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement r\u00e9siduel. L\u2019absence de recouvrement r\u00e9siduel est conditionn\u00e9e \u00e0 l\u2019obtention d\u2019un certificat d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 d\u00e9livr\u00e9 par une autorit\u00e9 comp\u00e9tente ou \u00e0 l\u2019existence d\u2019un faisceau d\u2019indices \u00e9tablis (anciennet\u00e9 du d\u00e9faut, provisionnement \u00e0 100%, absence de r\u00e9cup\u00e9rations r\u00e9centes ou autres caract\u00e9ristiques propres au\u00a0dossier).

\n

L\u2019absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement n\u2019implique pas un arr\u00eat d\u00e9finitif des r\u00e9cup\u00e9rations, notamment en cas de retour \u00e0 meilleure fortune de la contrepartie. En cas de recouvrement ou de r\u00e9cup\u00e9ration sur une cr\u00e9ance pr\u00e9alablement pass\u00e9e en perte, les montants re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s dans le poste R\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sur l\u2019exercice consid\u00e9r\u00e9.

\n

Synth\u00e8se

\n

Tableau 3.8.P

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit des instruments financiers li\u00e9s \u00e0 l'activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

2

\n		\n

0

\n
\n

Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit

\n		\n

(1\u00a0477)

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

Total

\n		\n

(1\u00a0475)

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

Tableau 3.8.Q

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Dotations nettes pour d\u00e9pr\u00e9ciation

\n		\n

(1\u00a0378)

\n		\n

(1\u00a0235)

\n
\n

Sur actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

0

\n		\n

1

\n
\n

Sur actifs financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

(1\u00a0378)

\n		\n

(1\u00a0236)

\n
\n

Dotations nettes aux provisions

\n		\n

50

\n		\n

43

\n
\n

Sur engagements de financement

\n		\n

16

\n		\n

31

\n
\n

Sur engagements de garantie

\n		\n

34

\n		\n

12

\n
\n

Pertes non couvertes sur les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

\n		\n

(295)

\n		\n

(478)

\n
\n

R\u00e9cup\u00e9rations sur les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

\n		\n

99

\n		\n

134

\n
\n

Effet des garanties non prises en compte dans les d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

48

\n		\n

6

\n
\n

Total

\n		\n

(1\u00a0475)

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

Dont co\u00fbt du risque sur encours sains class\u00e9s en \u00c9tape 1

\n		\n

103

\n		\n

123

\n
\n

Dont co\u00fbt du risque sur encours d\u00e9grad\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 2

\n		\n

13

\n		\n

133

\n
\n

Dont co\u00fbt du risque sur encours douteux class\u00e9s en \u00c9tape 3

\n		\n

(1\u00a0591)

\n		\n

(1\u00a0786)

\n
\n

(75)\u00ab\u00a0Op\u00e9ration de march\u00e9\u00a0\u00bb s\u2019entend comme toute transaction conclue par le Groupe sur un march\u00e9 financier organis\u00e9 ou de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, portant sur un instrument financier cash ou d\u00e9riv\u00e9 d\u2019un ou plusieurs sous-jacents (actions, fonds, taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de change, spreads de cr\u00e9dit, mati\u00e8res premi\u00e8res).

\n

(76)Uniquement le risque de r\u00e8glement-livraison sur op\u00e9ration de march\u00e9.

\n

(77)Cette simultan\u00e9it\u00e9 s\u2019obtient par l\u2019intervention d\u2019un d\u00e9positaire central (Central Securities Depository ou CSD) et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d\u2019un agent de r\u00e8glement-livraison (settlement agent).\u00a0

\n

(78)En ce qui concerne les contreparties Hedge Funds et PTG, la proposition de rating est d\u00e9l\u00e9gu\u00e9e \u00e0 la LoD2.\u00a0

\n

(79)Dans cette m\u00e9thode, l\u2019EAD (Exposure at Default) relative au risque de contrepartie de la Banque est d\u00e9termin\u00e9e en agr\u00e9geant les valeurs de march\u00e9 positives de toutes les transactions (co\u00fbt de remplacement) compl\u00e9t\u00e9es par un facteur de majoration (dit add-on).

\n

(81)l\u2019IM est g\u00e9n\u00e9ralement recalcul\u00e9e quotidiennement sur un ensemble de transactions\u00a0; l\u2019IA est habituellement fix\u00e9e au niveau de chaque deal, lorsque la transaction est\u00a0effectu\u00e9e.

\n

(82)Le Credit Support Annex (CSA) est un document juridique sous contrat ISDA qui r\u00e9glemente la gestion du collat\u00e9ral entre deux\u00a0contreparties.

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4.4Gestion du capital et ad\u00e9quation des\u00a0fonds\u00a0propres

\n

4.4.1Le cadre r\u00e9glementaire

\n

Audit\u00e9\u00a0I Depuis janvier\u00a02014, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale applique la nouvelle r\u00e9glementation B\u00e2le\u00a03 mise en \u0153uvre dans l\u2019Union europ\u00e9enne par le biais d\u2019un r\u00e8glement et d\u2019une directive (respectivement CRR et\u00a0CRD).

\n

Le cadre g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9fini par B\u00e2le\u00a03 s\u2019articule autour de trois piliers\u00a0:

\n

\u25a0Le Pilier\u00a01 fixe les exigences minimales de solvabilit\u00e9, de levier, de liquidit\u00e9, et \u00e9nonce les r\u00e8gles que les banques doivent employer pour mesurer les risques et calculer les besoins en fonds propres qui en d\u00e9coulent selon des m\u00e9thodes standardis\u00e9es ou plus\u00a0avanc\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0Le Pilier\u00a02 concerne la surveillance discr\u00e9tionnaire exerc\u00e9e par l\u2019autorit\u00e9 de tutelle comp\u00e9tente qui lui permet, en dialoguant constamment avec les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit dont elle assure la supervision, d\u2019appr\u00e9cier l\u2019ad\u00e9quation des fonds propres calcul\u00e9s selon le Pilier 1 et de calibrer des exigences de fonds propres suppl\u00e9mentaires prenant en compte l\u2019ensemble des risques auxquels sont confront\u00e9s ces \u00e9tablissements\u00a0;

\n

\u25a0Le Pilier\u00a03 encourage la discipline de march\u00e9 en \u00e9laborant un ensemble d\u2019obligations d\u00e9claratives, tant quantitatives que qualitatives, qui permettent aux acteurs du march\u00e9 de mieux \u00e9valuer les fonds propres, l\u2019exposition aux risques, les proc\u00e9dures d\u2019\u00e9valuation des risques et, partant, l\u2019ad\u00e9quation des fonds propres d\u2019un \u00e9tablissement donn\u00e9.

\n

Plusieurs amendements aux normes r\u00e9glementaires europ\u00e9ennes ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s en\u00a0juin\u00a02024 (CRR3/CRD6). La majorit\u00e9 des dispositions sont entr\u00e9es en application en janvier\u00a02025.

\n

Les modifications portent notamment sur les \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\u25a0Output Floor\u00a0: introduction d\u2019un plancher global sur les RWA (Risk-Weighted Assets) consolid\u00e9s (i.e. risque de cr\u00e9dit, risque de march\u00e9 et risque op\u00e9rationnel), qui sont calcul\u00e9s pour partie via des mod\u00e8les internes. Les RWA consolid\u00e9s ne peuvent \u00eatre inf\u00e9rieurs \u00e0 50% desdits RWA calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode standard en 2025, avec une augmentation progressive de ce minimum \u00e0 72,5% en\u00a02030.

\n

\u25a0R\u00e9vision concernant les RWA en mod\u00e8les internes\u00a0:

\n

-Suppression des mod\u00e8les internes pour certaines expositions (exemple\u00a0: institutions financi\u00e8res, grandes entreprises).

\n

-Introduction de planchers sur les param\u00e8tres (PD, LGD) pour limiter la variabilit\u00e9 des mod\u00e8les.

\n

\u25a0R\u00e9vision d\u2019ensemble des m\u00e9thodes standards pour les RWA.

\n

\u25a0RWA risque op\u00e9rationnel\u00a0: nouvelle approche standard pour les RWA risque op\u00e9rationnel bas\u00e9e sur l\u2019indicateur \u00ab\u00a0Business Indicator Component\u00a0\u00bb.

\n

\u25a0Risque de contrepartie\u00a0: ajustements de la m\u00e9thode SA-CCR (Standardised Approach to Counterparty Credit Risk).

\n

Concernant FRTB (Fundamental Review of the Trading Book), pour l\u2019approche Standard (SA-Standard Approach)\u00a0: un reporting est effectif depuis le 3e trimestre 2021. La mise en \u0153uvre compl\u00e8te de FRTB, y compris les r\u00e8gles relatives \u00e0 la fronti\u00e8re entre les portefeuilles bancaire et de n\u00e9gociation, devait initialement \u00eatre align\u00e9e avec l\u2019entr\u00e9e en vigueur de CRR3. N\u00e9anmoins, la Commission europ\u00e9enne a fait usage de son pouvoir pr\u00e9vu \u00e0 l\u2019article 461a de CRR3 pour d\u00e9caler, \u00e0 travers un Acte d\u00e9l\u00e9gu\u00e9, la mise en \u0153uvre du volet FRTB au plus t\u00f4t au 1er\u00a0janvier\u00a02027. Ce d\u00e9calage vise \u00e0 prendre en consid\u00e9ration le retard pris par certaines juridictions (en premier lieu US et UK) dans l\u2019impl\u00e9mentation de FRTB. Des discussions sont toujours en cours pour mettre en \u0153uvre FRTB en Europe mais dans une version modifi\u00e9e et att\u00e9nu\u00e9e pendant une p\u00e9riode transitoire de 3 ans (consultation en cours par la Commission europ\u00e9enne pouvant aboutir \u00e0 un nouvel Acte d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 en 2026). \u25b2

\n

4.5Risque de cr\u00e9dit

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le risque de cr\u00e9dit correspond au risque de pertes r\u00e9sultant de l\u2019incapacit\u00e9 des clients du Groupe, d\u2019\u00e9metteurs ou d\u2019autres contreparties \u00e0 faire face \u00e0 leurs engagements financiers.

\n

Le risque de cr\u00e9dit peut \u00eatre aggrav\u00e9 par le risque de concentration individuelle, g\u00e9ographique ou sectoriel. Il inclut\u00a0:

\n

\u25a0Le risque d\u00e9biteur\u00a0;

\n

\u25a0Le risque de prise ferme. \u25b2

\n

4.5.1Principes g\u00e9n\u00e9raux et gouvernance

\n

4.5.1.1Principes g\u00e9n\u00e9raux

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les principes expos\u00e9s au sein de la pr\u00e9sente section font l\u2019objet de d\u00e9clinaison, autant que de besoin, par les diff\u00e9rentes Business Units et entit\u00e9s. Ces d\u00e9clinaisons prennent la forme de politiques de cr\u00e9dit et respectent n\u00e9cessairement les r\u00e8gles suivantes\u00a0cumulativement\u00a0:

\n

\u25a0La politique de cr\u00e9dit encadre les crit\u00e8res d\u2019octroi et, g\u00e9n\u00e9ralement, les limites fix\u00e9es pour une prise de risque par secteur d\u2019activit\u00e9s, nature de concours, pays/zone g\u00e9ographique ou par client/segment de client\u00e8le. Ces r\u00e8gles sont notamment d\u00e9finies par les CORISQ et les CRC (Credit Risk Committee) et \u00e9labor\u00e9es en concertation avec les Business Units concern\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0La politique de cr\u00e9dit s\u2019inscrit dans la strat\u00e9gie de gestion des risques du Groupe en accord avec son app\u00e9tit pour le risque\u00a0valid\u00e9 par le Conseil d\u2019Administration\u00a0;

\n

\u25a0Les politiques de cr\u00e9dit reposent sur le principe que tout engagement comportant des risques de cr\u00e9dit s\u2019appuie sur\u00a0:

\n

-une connaissance approfondie du client et de son activit\u00e9,

\n

-la compr\u00e9hension de la finalit\u00e9 et de la nature du montage de la transaction ainsi que des sources de recettes qui permettront le remboursement de la\u00a0cr\u00e9ance,

\n

-l\u2019ad\u00e9quation de la structure de la transaction, afin de minimiser le risque de perte en cas de d\u00e9faillance de la\u00a0contrepartie,

\n

-l\u2019analyse et la validation des dossiers qui incombent respectivement et de mani\u00e8re ind\u00e9pendante au secteur de suivi du client et aux cellules de risque d\u00e9di\u00e9es au sein de la fonction de gestion des risques. Afin de garantir une approche coh\u00e9rente dans la prise de risque du Groupe, ce secteur de suivi et/ou cette cellule de risque examinent les demandes d\u2019autorisation relatives \u00e0 un client ou une cat\u00e9gorie de clients donn\u00e9e (sauf en cas de d\u00e9l\u00e9gations de cr\u00e9dit attribu\u00e9es par le secteur de suivi du client (SSC) et la cellule de la Direction des Risques \u00e0 certaines entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale) et pilotent l\u2019ensemble de ces autorisations sur une base consolid\u00e9e client. Ce secteur de suivi commercial et cette cellule de risque doivent \u00eatre ind\u00e9pendants l\u2019un de l\u2019autre,

\n

-l\u2019attribution d\u2019une notation ou d\u2019un score qui constitue un crit\u00e8re cl\u00e9 de la politique d\u2019octroi sur le p\u00e9rim\u00e8tre non retail. Ces notations sont valid\u00e9es par la cellule de risque d\u00e9di\u00e9e. Une vigilance particuli\u00e8re est apport\u00e9e \u00e0 la mise \u00e0 jour r\u00e9guli\u00e8re de ces notations. Pour le p\u00e9rim\u00e8tre retail, cf.\u00a0infra \u00ab\u00a0sp\u00e9cificit\u00e9s du portefeuille de la client\u00e8le de d\u00e9tail (retail)\u00a0\u00bb,

\n

-sur le p\u00e9rim\u00e8tre non retail, un r\u00e9gime de d\u00e9l\u00e9gation de comp\u00e9tence, s\u2019appuyant largement sur la notation interne des contreparties, conf\u00e8re des capacit\u00e9s d\u00e9cisionnelles aux cellules de risque d\u2019une part et aux secteurs de suivi commercial d\u2019autre part,

\n

-le processus d'approbation de cr\u00e9dit sur le march\u00e9 retail est organis\u00e9 par segment (particuliers et professionnels) et par cat\u00e9gorie de produit (immobilier r\u00e9sidentiel, cr\u00e9dit \u00e0 la consommation, cr\u00e9dit court/moyen et long terme aux professionnels\u2026) dans le respect strict des limites d\u00e9cisionnelles conform\u00e9ment \u00e0 la Politique\u00a0Cr\u00e9dit,\u00a0

\n

-une gestion proactive et une surveillance des contreparties dont la situation s\u2019est d\u00e9grad\u00e9e pour contenir le risque de perte finale en cas de d\u00e9faillance d\u2019une contrepartie.

\n
App\u00e9tit pour le risque
\n

Le risque de cr\u00e9dit est encadr\u00e9 via un ensemble de limites qui refl\u00e8tent l\u2019app\u00e9tit pour le risque du Groupe.

\n

L\u2019app\u00e9tit pour le risque de cr\u00e9dit est suivi \u00e0 travers les principes, politiques et limites de cr\u00e9dit parall\u00e8lement aux politiques de tarification, au niveau du groupe, des Business Units et des Lignes\u00a0m\u00e9tiers\u00a0:

\n

\u25a0Le niveau projet\u00e9 du co\u00fbt net du risque dans le budget de la Banque et dans les plans strat\u00e9giques et financiers sur un horizon minimum de trois ans, sur la base du sc\u00e9nario central et du sc\u00e9nario stress\u00e9. \u00c0 ce sujet, une attention sp\u00e9ciale est mise sur le risque de concentration et le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e9value r\u00e9guli\u00e8rement le risque du portefeuille dans des sc\u00e9narios\u00a0stress\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0Un niveau de couverture acceptable du risque de perte de cr\u00e9dit par produit de marge d\u2019int\u00e9r\u00eat, \u00e0 travers des politiques de prix diff\u00e9renci\u00e9es par rapport au degr\u00e9 de risque.\u00a0\u25b2

\n

Audit\u00e9\u00a0I En termes de suivi, dans le cadre du reporting trimestriel au Conseil d\u2019administration et au Comit\u00e9 des risques du Conseil d\u2019administration, une vision d\u2019ensemble des principales m\u00e9triques de risque de cr\u00e9dit compl\u00e9t\u00e9es de pr\u00e9cisions sur les seuils et limites le cas \u00e9ch\u00e9ant est pr\u00e9sent\u00e9e. Les m\u00e9triques suivantes font notamment l\u2019objet d\u2019une pr\u00e9sentation avec un historique trimestriel\u00a0: co\u00fbt net du risque, taux de NPL (Non-Performing Loans), taux de couverture, qualit\u00e9 de cr\u00e9dit moyenne des portefeuilles, encours Entreprises mis sous surveillance (watchlist), encadrement des expositions Entreprises par secteur d\u2019activit\u00e9, expositions Grands Risques R\u00e9glementaires,\u00a0etc.

\n

Une version mensuelle du reporting \u00e0 destination du Comit\u00e9 des risques et du Conseil d\u2019administration apporte par ailleurs des compl\u00e9ments \u00e0 un niveau Business Unit ou sur certaines activit\u00e9s de financement. Une synth\u00e8se des CORISQ th\u00e9matiques est par ailleurs pr\u00e9sent\u00e9e, apportant des pr\u00e9cisions r\u00e9currentes sur les p\u00e9rim\u00e8tres et activit\u00e9s du retail et du non retail ainsi que sur les limites sectorielles et le risque pays.

\nDans le cadre du reporting mensuel CORISQ \u00e0 destination de la Direction g\u00e9n\u00e9rale, une synth\u00e8se des principaux dossiers de cr\u00e9dit est pr\u00e9sent\u00e9e. Des pr\u00e9sentations th\u00e9matiques apportent par ailleurs des pr\u00e9cisions de fa\u00e7on r\u00e9currente sur certains p\u00e9rim\u00e8tres et activit\u00e9s\u00a0\u25b2

4.5.1.3Sp\u00e9cificit\u00e9s du portefeuille de\u00a0la\u00a0client\u00e8le de d\u00e9tail (retail)

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les portefeuilles particuliers et professionnels (Client\u00e8le de d\u00e9tail \u2013 retail) pr\u00e9sentent des sp\u00e9cificit\u00e9s en mati\u00e8re de gestion des risques. Cette gestion s\u2019appuie notamment sur une approche statistique et sur l\u2019utilisation d\u2019outils et de m\u00e9thodes dans l\u2019industrialisation des processus.

\n
A)Approche statistique
\n

Le portefeuille de la client\u00e8le de d\u00e9tail est constitu\u00e9 d\u2019une somme d\u2019expositions de montant unitaire faible, valid\u00e9es de mani\u00e8re partiellement automatis\u00e9e, et qui en cumul\u00e9 constituent des encours significatifs au niveau Groupe et donc un niveau de risque\u00a0important.

\n

Compte tenu du nombre \u00e9lev\u00e9 et de la standardisation des engagements de la client\u00e8le de d\u00e9tail, un suivi agr\u00e9g\u00e9 est n\u00e9cessaire \u00e0 tous les niveaux de la fili\u00e8re Risques en charge du risque de cr\u00e9dit. Ce suivi de masse des expositions de la client\u00e8le de d\u00e9tail s\u2019appuie sur l\u2019utilisation d\u2019une approche statistique des risques et un suivi par classe homog\u00e8ne de risques ou selon d\u2019autres axes pertinents (secteurs d\u2019activit\u00e9 pour le march\u00e9 des professionnels par exemple).

\n

Dans ces conditions, le dispositif de suivi des risques du portefeuille de la client\u00e8le de d\u00e9tail ne peut pas \u00eatre totalement similaire \u00e0 celui d\u00e9di\u00e9 aux entreprises, tant en termes de proc\u00e9dures que d\u2019outils.

\n

Il est notamment \u00e0 souligner que toute modification strat\u00e9gie commerciale (sollicitation des courtiers, niveau des taux de marge\u2026) peut avoir un impact rapide et massif, et doit donc \u00eatre suivie dans un dispositif qui permette \u00e0 tous les acteurs (i)\u00a0d\u2019identifier dans les meilleurs d\u00e9lais d\u2019o\u00f9 provient la d\u00e9t\u00e9rioration des encours et (ii)\u00a0de prendre des mesures correctrices.

\n

M\u00eame si la norme IFRS\u00a09 autorise une approche collective et si le Groupe dispose d\u2019une approche statistique sur client\u00e8le de d\u00e9tail pour l\u2019\u00e9valuation de la perte attendue, la hausse du risque pour les besoins du classement en stage est identifi\u00e9e sur base individuelle pour cette client\u00e8le. Les param\u00e8tres disponibles (fonctionnement des comptes et retards de paiement) permettent g\u00e9n\u00e9ralement l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit au niveau des expositions individuelles.

\n
B)Importance des outils et des m\u00e9thodes dans l\u2019industrialisation des\u00a0processus
\n

La fili\u00e8re Risques doit par ailleurs accompagner les Directions des Business Units et des filiales dans le pilotage de leurs risques avec le souci d\u2019appr\u00e9cier\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019efficacit\u00e9 des politiques de cr\u00e9dit\u00a0;

\n

\u25a0La qualit\u00e9 du portefeuille et son \u00e9volution sur l\u2019ensemble de la vie des transactions (de l\u2019octroi au recouvrement).

\n

La fili\u00e8re Risques structure sa supervision autour des quatre processus suivants\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019octroi\u00a0: cette prise de d\u00e9cision est fortement automatis\u00e9e, en fonction de la nature et de la complexit\u00e9 des transactions, et donc du risque associ\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0Le suivi\u00a0: en fonction des dispositifs d\u2019octroi et de gestion des risques de la client\u00e8le de d\u00e9tail existants dans les diverses entit\u00e9s (scores, syst\u00e8mes experts, r\u00e8gles,\u00a0etc.), un monitoring adapt\u00e9 \u00e9value la pertinence des r\u00e8gles d\u2019octroi appliqu\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0Le recouvrement\u00a0: le recouvrement est une \u00e9tape particuli\u00e8rement incontournable du cycle de vie du cr\u00e9dit sur le portefeuille de la client\u00e8le de d\u00e9tail et contribue \u00e0 la ma\u00eetrise du co\u00fbt du risque et \u00e0 la limitation du niveau de nos pr\u00eats non performants. Le recouvrement peut \u00eatre externalis\u00e9 ou assur\u00e9 en interne. Dans le cas d\u2019un recouvrement externalis\u00e9, celui-ci doit se conformer aux r\u00e8gles du Groupe en mati\u00e8re d\u2019externalisation\u00a0;

\n

\u25a0Le provisionnement\u00a0: les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions sur le portefeuille de la client\u00e8le de d\u00e9tail sont \u00e9valu\u00e9es essentiellement de fa\u00e7on statistique. Elles sont calcul\u00e9es selon les m\u00e9thodologies et gouvernances d\u00e9finies et valid\u00e9es par la Direction des\u00a0risques.\u00a0\u25b2

\n

4.5.2M\u00e9thodologie et \u00e9l\u00e9ments de mesure

\n

4.5.2.1Cadre g\u00e9n\u00e9ral de l\u2019approche\u00a0interne

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Audit\u00e9\u00a0I Depuis 2007, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a l\u2019autorisation des autorit\u00e9s de supervision d\u2019appliquer, pour la majeure partie de ses expositions, la m\u00e9thode interne (m\u00e9thode IRBA\u00a0\u2013 Internal Rating Based Advanced) pour calculer les fonds propres n\u00e9cessaires au titre des risques de cr\u00e9dit. L\u2019approche IRB Fondation s\u2019applique \u00e9galement pour certains portefeuilles de financements d\u2019\u00e9quipements, notamment au sein des filiales Franfinance Location, Sogelease et Star\u00a0Lease, ou lorsqu\u2019elle est impos\u00e9e par la r\u00e9glementation\u00a0: depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e 2025, la r\u00e9glementation CRR3 impose l\u2019approche IRB Fondation pour les expositions aux tr\u00e8s grandes entreprises ainsi qu\u2019aux \u00e9tablissements\u00a0financiers.

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Les expositions restant soumises \u00e0 l\u2019approche Standard concernent principalement les portefeuilles de client\u00e8le de d\u00e9tail et PME \u00e0 l\u2019international. Pour les encours trait\u00e9s en m\u00e9thode Standard hors client\u00e8le de d\u00e9tail, le Groupe s'appuie principalement sur les notations des agences Standard\u00a0&\u00a0Poor\u2019s, Moody\u2019s et Fitch ainsi que sur celles de la Banque de France. Lorsqu\u2019un tiers dispose de plusieurs notations externes, la r\u00e8gle appliqu\u00e9e consiste \u00e0 retenir la deuxi\u00e8me\u00a0meilleure.\u00a0\u25b2

\n

Audit\u00e9\u00a0I Pour calculer ses exigences de fonds propres selon la m\u00e9thode IRB (Internal Rating Based), Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale estime l\u2019actif pond\u00e9r\u00e9 par le risque (Risk Weighted Asset\u00a0\u2013 RWA) ainsi que la perte attendue (Expected Loss\u00a0\u2013 EL), en tenant compte de la nature de la transaction, de la solidit\u00e9 de la contrepartie (via la notation interne) et des mesures mises en place pour att\u00e9nuer le\u00a0risque.

\n

Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le calcul repose sur les param\u00e8tres b\u00e2lois, estim\u00e9s \u00e0 partir du dispositif interne de mesure des risques\u00a0:

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\u25a0La valeur expos\u00e9e au risque (Exposure at Default\u00a0\u2013 EAD): correspond \u00e0 l\u2019exposition du Groupe en cas de d\u00e9faut de la contrepartie. L\u2019EAD inclut les expositions inscrites au bilan (pr\u00eats, cr\u00e9ances, produits \u00e0 recevoir, etc.) ainsi qu\u2019une proportion des expositions hors bilan, calcul\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de facteurs de conversion (Credit Conversion Factor\u00a0\u2013 CCF) internes ou\u00a0r\u00e9glementaires\u00a0;

\n

\u25a0La probabilit\u00e9 de d\u00e9faut (Probability of Default \u2013 PD)\u00a0: probabilit\u00e9 qu\u2019une contrepartie du Groupe fasse d\u00e9faut \u00e0 l\u2019horizon d\u2019un\u00a0an\u00a0;

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\u25a0La perte en cas de d\u00e9faut (Loss Given Default\u00a0\u2013 LGD)\u00a0: rapport entre la perte subie sur une exposition en cas de d\u00e9faut d\u2019une contrepartie et le montant de l\u2019exposition au moment du\u00a0d\u00e9faut.

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L\u2019estimation de ces param\u00e8tres s'appuie sur un dispositif d\u2019\u00e9valuation statistique, pouvant \u00eatre compl\u00e9t\u00e9 par un jugement d\u2019expert ou m\u00e9tier lorsque n\u00e9cessaire. En approche IRB Fondation, seul le param\u00e8tre PD est estim\u00e9 par la Banque, les param\u00e8tres LGD et CCF sont fix\u00e9s par le\u00a0superviseur.

\n

Par ailleurs, un ensemble de proc\u00e9dures encadre les r\u00e8gles relatives \u00e0 la notation (champ d\u2019application, fr\u00e9quence de r\u00e9vision, proc\u00e9dure d\u2019approbation,\u00a0etc.) ainsi que la gestion du cycle de vie des\u00a0mod\u00e8les.

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Le Groupe prend \u00e9galement en compte\u00a0:

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\u25a0L\u2019impact des garanties, en substituant, le cas \u00e9ch\u00e9ant la PD, la LGD et la formule de pond\u00e9ration du risque du garant \u00e0 celle de l\u2019emprunteur. L\u2019exposition est alors consid\u00e9r\u00e9e comme une exposition directe au garant, lorsque sa pond\u00e9ration du risque est plus favorable que celle de l\u2019emprunteur\u00a0(la pond\u00e9ration \u00e9tant calcul\u00e9e avec l'approche la moins sophistiqu\u00e9e entre celle du garant et celle de l'emprunteur)\u00a0;

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\u25a0Les collat\u00e9raux apport\u00e9s (physiques ou financiers), int\u00e9gr\u00e9s via le niveau de\u00a0LGD.

\n

Par ailleurs, le Groupe dispose de l'autorisation du superviseur pour utiliser la m\u00e9thode IAA (Internal Assessment Approach) dans le calcul des exigences de fonds propres r\u00e9glementaires des conduits de titrisation d\u2019ABCP (Asset-Backed Commercial Paper).

\n

Outre le calcul des exigences de fonds propres selon la m\u00e9thode IRBA, les mod\u00e8les de mesure des risques de cr\u00e9dit contribuent au pilotage des activit\u00e9s du Groupe. Ils servent \u00e9galement d'outils pour structurer, tarifer et approuver les transactions et participent \u00e0 la d\u00e9finition des limites d\u2019approbation accord\u00e9es aux M\u00e9tiers et \u00e0 la fili\u00e8re Risques.\u00a0\u25b2

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4.5.2.6Risques climatiques \u2013 Mesure de la sensibilit\u00e9 au risque de transition et\u00a0physique

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Audit\u00e9\u00a0I L\u2019impact des risques climatiques de transition, et physique sur le risque de cr\u00e9dit des entreprises clientes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9s comme \u00e9tant l'un des principaux risques ESG pour le\u00a0Groupe.

\n

Pour \u00e9valuer ces deux types d\u2019impacts, le Groupe a progressivement int\u00e9gr\u00e9, dans ses analyses du risque de cr\u00e9dit des entreprises clientes (hors institutions financi\u00e8res), deux Indicateurs de Vuln\u00e9rabilit\u00e9 Climatique Entreprises (Corporate Climate Vulnerability Indicator \u2013 CCVI), l\u2019un d\u00e9di\u00e9 au risque de transition, l\u2019autre au risque\u00a0physique.

\n

Ces indicateurs reposent chacun sur deux composantes compl\u00e9mentaires\u00a0:

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-Un Indicateur de Vuln\u00e9rabilit\u00e9 Climatique Sectorielle (Industry Climate Vulnerability Indicator \u2013 ICVI) sp\u00e9cifique au type de risque (transition ou physique) qui refl\u00e8te la vuln\u00e9rabilit\u00e9 climatique des entreprises les moins avanc\u00e9es en mati\u00e8re de strat\u00e9gie climatique pour chaque secteur d\u2019activit\u00e9,

\n

-Les r\u00e9ponses \u00e0 un questionnaire climat pour les risques de transition et risque physique permettant d\u2019\u00e9valuer la strat\u00e9gie climatique propre \u00e0 chaque\u00a0entreprise. \u25b2

\n

4.5.3Mitigation du risque de cr\u00e9dit

\n

4.5.3.1Garanties et collat\u00e9raux

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le Groupe utilise des techniques de r\u00e9duction du risque de cr\u00e9dit tant sur ses activit\u00e9s de march\u00e9 que de banque commerciale. Ces techniques permettent de se prot\u00e9ger partiellement ou en totalit\u00e9 du risque d\u2019insolvabilit\u00e9 du d\u00e9biteur.

\n

Deux grandes cat\u00e9gories se distinguent\u00a0:

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\u25a0Les s\u00fbret\u00e9s personnelles (garanties) correspondent \u00e0 l\u2019engagement pris par un tiers de se substituer au d\u00e9biteur primaire en cas de d\u00e9faillance de ce dernier. Cela comprend les engagements et les m\u00e9canismes de protection fournis par les banques et les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit assimil\u00e9s, les institutions sp\u00e9cialis\u00e9es telles que les organismes de cautionnement de pr\u00eats hypoth\u00e9caires, les rehausseurs de cr\u00e9dit et les compagnies d\u2019assurances, les organismes de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019exportation, les \u00c9tats dans le contexte de la crise sanitaire li\u00e9e \u00e0 la Covid-19 et des r\u00e9percussions de la guerre en Ukraine,\u00a0etc. Par extension, les assurances cr\u00e9dit et les d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit (achat de protection) font partie de cette cat\u00e9gorie\u00a0;

\n

\u25a0Les s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles (collat\u00e9raux) peuvent \u00eatre constitu\u00e9es d\u2019actifs physiques prenant la forme de biens mobiliers ou immobiliers, de mati\u00e8res premi\u00e8res ou m\u00e9taux pr\u00e9cieux, ou d\u2019instruments financiers tels que des liquidit\u00e9s, des titres ou des supports d'investissements de qualit\u00e9 sup\u00e9rieure ainsi que des contrats d\u2019assurance.

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Les d\u00e9cotes (haircuts) appropri\u00e9es sont appliqu\u00e9es \u00e0 la valeur de la s\u00fbret\u00e9 en fonction de sa qualit\u00e9 et de ses caract\u00e9ristiques de\u00a0liquidit\u00e9.

\n

Dans le but de r\u00e9duire sa prise de risque, le Groupe m\u00e8ne donc une gestion active de ses s\u00fbret\u00e9s notamment en les diversifiant\u00a0: collat\u00e9raux physiques, garanties personnelles et autres (dont d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0cr\u00e9dit).

\n

\u00c0 titre d\u2019information, les pr\u00eats immobiliers de la client\u00e8le de d\u00e9tail en France b\u00e9n\u00e9ficient tr\u00e8s majoritairement d\u2019une garantie apport\u00e9e par la soci\u00e9t\u00e9 de financement Cr\u00e9dit Logement, assurant le paiement du cr\u00e9dit immobilier \u00e0 la Banque en cas de d\u00e9faillance de l\u2019emprunteur (sous conditions de respect des modalit\u00e9s d\u2019appel en garantie d\u00e9finies par Cr\u00e9dit Logement).

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Lors de l\u2019approbation d\u2019un cr\u00e9dit, une \u00e9valuation de la valeur des garanties et des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles, de leur caract\u00e8re juridiquement contraignant ainsi que de la capacit\u00e9 du garant \u00e0 honorer ses engagements est r\u00e9alis\u00e9e. Ce processus permet \u00e9galement de s\u2019assurer que la s\u00fbret\u00e9 et/ou la garantie r\u00e9pond correctement aux exigences de la directive et du r\u00e8glement relatifs aux exigences de fonds propres des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit (Capital Requirement Directive, CRD et Capital Requirements Regulation, CRR).

\n

Les garants font l\u2019objet d\u2019une notation interne actualis\u00e9e au moins annuellement. S\u2019agissant des collat\u00e9raux, des revalorisations r\u00e9guli\u00e8res sont r\u00e9alis\u00e9es sur la base d\u2019une valeur de cession estim\u00e9e compos\u00e9e de la valeur de march\u00e9 de l\u2019actif et, dans certains cas, d\u2019une d\u00e9cote. La valeur de march\u00e9 correspond \u00e0 la valeur \u00e0 laquelle le bien devrait s\u2019\u00e9changer \u00e0 la date de l\u2019\u00e9valuation dans des conditions de concurrence normale. Elle est obtenue de pr\u00e9f\u00e9rence sur la base d\u2019actifs comparables, \u00e0 d\u00e9faut par toute autre m\u00e9thode jug\u00e9e pertinente (exemple\u00a0: valeur d\u2019usage). Cette valeur pourrait faire l\u2019objet de d\u00e9cotes (haircuts) en fonction de la qualit\u00e9 de la s\u00fbret\u00e9 et des conditions de liquidit\u00e9.

\n

Concernant les garanties utilis\u00e9es dans le cadre de l\u2019att\u00e9nuation du risque de cr\u00e9dit et \u00e9ligibles pour le calcul du RWA, il est \u00e0 noter que 95% des garants sont investment grade. Ces garanties sont principalement apport\u00e9es par Cr\u00e9dit Logement, les agences de cr\u00e9dit export, l\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais (dans le cadre du dispositif de Pr\u00eats Garantis par l\u2019\u00c9tat) et les assurances.

\n

Conform\u00e9ment aux exigences du R\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0\u00a0575/2013 (CRR), le Groupe applique pour l\u2019ensemble des collat\u00e9raux d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019engagements octroy\u00e9s des fr\u00e9quences de revalorisation minimales d\u00e9pendant du type de s\u00fbret\u00e9 (s\u00fbret\u00e9s financi\u00e8res, biens immobiliers commerciaux, biens immobiliers r\u00e9sidentiels, autres s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles, garanties en cr\u00e9dit-bail).

\n

Des valorisations plus rapproch\u00e9es doivent \u00eatre effectu\u00e9es en cas de changement significatif du march\u00e9 concern\u00e9, de passage en d\u00e9faut ou contentieux de la contrepartie ou \u00e0 la demande de la fonction gestion des risques.

\n

Par ailleurs, l\u2019efficacit\u00e9 des politiques de couverture du risque de cr\u00e9dit est suivie dans le cadre de l\u2019\u00e9valuation des pertes en cas de d\u00e9faut\u00a0(LGD).

\n

Il appartient \u00e0 la fonction de gestion des risques de valider les proc\u00e9dures op\u00e9rationnelles mises en place par les p\u00f4les d\u2019activit\u00e9s pour la valorisation p\u00e9riodique des s\u00fbret\u00e9s (garanties et collat\u00e9raux), qu\u2019il s\u2019agisse de valorisations automatiques ou \u00ab\u00a0\u00e0 dire d\u2019expert\u00a0\u00bb et que ce soit lors de la d\u00e9cision de cr\u00e9dit portant sur un nouveau concours ou \u00e0 l\u2019occasion du renouvellement annuel du dossier de\u00a0cr\u00e9dit.

\n

Le montant de s\u00fbret\u00e9s (garanties et collat\u00e9raux) plafonn\u00e9 au montant des encours nets de d\u00e9pr\u00e9ciations s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 368,4 milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 (365,1 milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024), dont\u00a0144,4 milliards d\u2019euros sur la client\u00e8le de d\u00e9tail et 224 milliards d\u2019euros sur les autres types de contreparties (contre respectivement 144,8\u00a0milliards et 220,3\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).

\n

Les encours couverts par ces s\u00fbret\u00e9s correspondent essentiellement \u00e0 des pr\u00eats et cr\u00e9ances au co\u00fbt amorti \u00e0 hauteur de 279,8 milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 et \u00e0 des engagements hors bilan \u00e0 hauteur de 77,8\u00a0milliards d\u2019euros (contre respectivement 277,6\u00a0milliards et 78,4\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n

Le montant des s\u00fbret\u00e9s re\u00e7ues au titre des encours sains (\u00c9tape\u00a01) et d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape\u00a02) avec impay\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 2,5\u00a0milliards d\u2019euros (3,7\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024), dont\u00a01,3 milliard d\u2019euros sur la client\u00e8le de d\u00e9tail et 1,2 milliard d\u2019euros sur les autres types de contreparties (contre respectivement 1,7\u00a0milliard et 2\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).\u00a0

\n

Le montant des s\u00fbret\u00e9s re\u00e7ues au titre des encours d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s s\u2019\u00e9l\u00e8ve, au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, \u00e0 5,4 milliards\u00a0d\u2019euros (contre 5,6\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024), dont 1,4 milliard d\u2019euros sur la client\u00e8le de d\u00e9tail et 3,9 milliards d\u2019euros sur les autres types de contreparties (contre respectivement 1,4\u00a0milliard et 4,2\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024). Ces montants sont plafonn\u00e9s au montant des encours restant dus.

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4.5.3.2Utilisation des d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit pour la gestion de la concentration\u00a0Corporate

\n

Le Groupe peut utiliser le cas \u00e9ch\u00e9ant des d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit dans le cadre de la gestion du portefeuille de cr\u00e9dits Corporate. Ils permettent essentiellement de r\u00e9duire les concentrations individuelles, sectorielles et g\u00e9ographiques et d\u2019assurer une gestion active des risques et du capital allou\u00e9.

\n

Au sein de la Banque de Financement et d\u2019Investissement, l\u2019\u00e9quipe d\u2019optimisation du capital qui fait partie de CLS (Capital and Liquidity Solutions) a pour mission, en collaboration \u00e9troite avec la Direction des risques et les m\u00e9tiers, de r\u00e9duire les concentrations excessives figurant dans le portefeuille, d\u2019apporter une r\u00e9ponse rapide aux d\u00e9t\u00e9riorations de qualit\u00e9 de cr\u00e9dit d\u2019une contrepartie et de proposer des solutions am\u00e9liorant l\u2019allocation du capital. L\u2019\u00e9quipe CLS est int\u00e9gr\u00e9e au D\u00e9partement Credit Portfolio Management en charge de la gestion et de l\u2019optimisation du portefeuille d\u2019actifs de la Banque de Financement et d\u2019Investissement, au suivi de la performance et de la gestion des ressources rares du portefeuille de pr\u00eats et cr\u00e9ances.

\n

L\u2019encours total des achats de protection via d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit Corporate est en l\u00e9g\u00e8re baisse \u00e0 1,5\u00a0milliard d\u2019euros en nominal et une juste valeur correspondante de -8,3\u00a0millions d\u2019euros \u00e0 fin d\u00e9cembre\u00a02025 (contre 1,8 milliard d\u2019euros en nominal \u00e0 fin d\u00e9cembre\u00a02024). Les op\u00e9rations ont principalement \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es \u00e0 des fins de r\u00e9duction de risque de concentration (1,4\u00a0milliard d\u2019euros en nominal) et dans une moindre mesure d\u2019am\u00e9lioration du capital allou\u00e9 (0,1\u00a0milliard d\u2019euros en\u00a0nominal).

\n

Sur 2025, les spreads de Credit Default Swaps (CDS) des \u00e9missions investment grade europ\u00e9ennes (indice\u00a0iTraxx) ont\u00a0connu une \u00e9volution notable autour d\u2019une moyenne annuelle de 90\u00a0bps (contre 56\u00a0bps en 2024). La sensibilit\u00e9 globale du portefeuille (Price Value of a Basis Point) en l\u00e9g\u00e8re hausse.

\n

Les achats de protections sont r\u00e9alis\u00e9s en majorit\u00e9 face aux chambres de compensation europ\u00e9ennes, et en totalit\u00e9 face \u00e0 des contreparties de notations de type investment grade (notation au moins \u00e9gale \u00e0 BBB-).

\n

Par ailleurs, les montants figurant \u00e0 l\u2019actif (0,8\u00a0milliard d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 0,7\u00a0milliard d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024) et au passif (0,5\u00a0milliard d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 contre 0,9\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024) correspondent \u00e0 la juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit d\u00e9tenus au titre d\u2019une activit\u00e9 de\u00a0transaction.

\n

4.5.3.3Assurances cr\u00e9dit

\n

Le Groupe a d\u00e9velopp\u00e9 depuis plusieurs ann\u00e9es des relations avec des assureurs priv\u00e9s afin de couvrir une partie des financements contre les risques de non-paiement \u00e0 la fois commerciaux et\u00a0politiques.

\n

Valid\u00e9 par la Direction g\u00e9n\u00e9rale du Groupe, le dispositif d\u2019encadrement et de suivi des risques de cette activit\u00e9 repose notamment sur une limite globale compl\u00e9t\u00e9e par des sous-limites par maturit\u00e9 et des limites par contrepartie assureur, chaque contrepartie assureur devant en outre r\u00e9pondre \u00e0 des crit\u00e8res stricts d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9. Les op\u00e9rations assur\u00e9es dans les pays Non Investment Grade sont \u00e9galement encadr\u00e9es par une limite.\u00a0\u25b2

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les encours dits \u00ab\u00a0restructur\u00e9s\u00a0\u00bb au sein du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale concernent les financements dont le montant, la dur\u00e9e ou les modalit\u00e9s financi\u00e8res sont modifi\u00e9s contractuellement\u00a0ou qui ont fait l\u2019objet d\u2019un refinancement partiel ou total du fait des difficult\u00e9s financi\u00e8res de l\u2019emprunteur (que ces difficult\u00e9s soient av\u00e9r\u00e9es ou \u00e0 venir de fa\u00e7on certaine en l\u2019absence de restructuration). Le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale aligne sa d\u00e9finition de pr\u00eats restructur\u00e9s sur la d\u00e9finition de\u00a0l\u2019ABE.

\n

Sont exclues de ces encours les ren\u00e9gociations commerciales qui concernent des clients pour lesquels la Banque accepte de ren\u00e9gocier la dette dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur, et en l\u2019absence de difficult\u00e9s\u00a0financi\u00e8res.

\n

Lorsque la restructuration de cr\u00e9dit implique une perte de valeur sup\u00e9rieure \u00e0 1% de la cr\u00e9ance d\u2019origine, ou lorsque la capacit\u00e9 du client \u00e0 rembourser la cr\u00e9ance selon le nouvel \u00e9ch\u00e9ancier appara\u00eet compromise, l\u2019octroi des mesures de restructuration doit entra\u00eener le classement du client concern\u00e9 en d\u00e9faut et le classement des encours en encours d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s, en conformit\u00e9 avec les directives de l\u2019ABE sur l\u2019application de la d\u00e9finition du d\u00e9faut selon l\u2019article\u00a0178 du r\u00e8glement europ\u00e9en n\u00b0\u00a0575/2013. Dans ce cas, les clients sont maintenus en d\u00e9faut tant que la Banque a une incertitude sur leur capacit\u00e9 \u00e0 honorer leurs futurs engagements et au minimum pendant un an. Dans les autres cas, une analyse de la situation \u00e9conomique et financi\u00e8re du client permet d\u2019estimer sa capacit\u00e9 \u00e0 rembourser selon le nouvel \u00e9ch\u00e9ancier. Si cette capacit\u00e9 est av\u00e9r\u00e9e, le client peut demeurer en statut sain. Dans le cas contraire, le client est \u00e9galement transf\u00e9r\u00e9 en\u00a0d\u00e9faut.

\n

Le montant au bilan total des encours de cr\u00e9dit restructur\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 correspond essentiellement \u00e0 des pr\u00eats et cr\u00e9ances au co\u00fbt amorti pour un montant de 8,4\u00a0milliards d\u2019euros.\u00a0\u25b2

\n

4.6Risque de contrepartie

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le Counterparty credit risk (CCR) est le risque qu\u2019une contrepartie face \u00e0 laquelle le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a des expositions sur des op\u00e9rations de march\u00e9s (produits d\u00e9riv\u00e9s et/ou repos)(75)\u00a0fasse d\u00e9faut ou que la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit de la contrepartie se d\u00e9grade.

\n

Le CCR est donc un risque multidimensionnel, croisant les risques de cr\u00e9dit et les risques de march\u00e9, dans le sens o\u00f9 la valeur future de l\u2019exposition face \u00e0 une contrepartie ainsi que sa qualit\u00e9 de cr\u00e9dit sont incertaines et variables dans le temps (composante cr\u00e9dit), toutes deux \u00e9tant affect\u00e9es par l\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 (composante march\u00e9).

\n

Le CCR se d\u00e9compose lui-m\u00eame en\u00a0:

\n

\u25a0Risque de d\u00e9faut d\u2019une contrepartie\u00a0: il correspond au risque de remplacement auquel le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale est expos\u00e9 si une contrepartie ne respecte pas ses obligations de paiement. Dans ce cas, SG doit remplacer cette transaction \u00e0 la suite du d\u00e9faut de la contrepartie. Potentiellement, ceci doit \u00eatre fait dans des conditions de march\u00e9 stress\u00e9, avec une liquidit\u00e9 r\u00e9duite et m\u00eame parfois face \u00e0 un risque de corr\u00e9lation d\u00e9favorable (Wrong Way Risk ou WWR)\u00a0;

\n

\u25a0Risque de concentration, pouvant recouvrir diff\u00e9rentes formes, et conduire \u00e0 une augmentation soudaine de nos expositions face \u00e0 une contrepartie individuelle avec des expositions significatives, dans une zone g\u00e9ographique/r\u00e9gion sp\u00e9cifique, ou encore un secteur donn\u00e9,\u00a0etc.

\n

Le risque des activit\u00e9s de compensation face aux contreparties centrales (CCP) est li\u00e9 au d\u00e9faut potentiel d\u2019un autre membre compensateur de la chambre de compensation centrale, qui pourrait entra\u00eener des pertes pour le Groupe sur sa contribution au fond de couverture des d\u00e9fauts.

\n

Le risque de r\u00e8glement-livraison(76)\u00a0(RDL) d\u00e9signe le risque de non-paiement des montants dus par une contrepartie ou le risque de non-livraison des devises, titres, mati\u00e8res premi\u00e8res ou autre par une contrepartie dans le cadre du d\u00e9nouement d\u2019une op\u00e9ration de march\u00e9, d\u00e9nou\u00e9e comme une transaction FOP (Free of Payment, ou franco de paiement, ce qui induit que le paiement et la livraison sont deux flux distincts qui doivent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s ind\u00e9pendamment l\u2019un de l\u2019autre). Cela inclut \u00e9galement le risque d\u2019ex\u00e9cution qui correspond au risque de remplacement sur des op\u00e9rations d\u2019achats/ventes de titres de maturit\u00e9 inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 cinq jours ouvr\u00e9s \u00e0 d\u00e9nouement DVP (Delivery Versus Payment, ou livraison contre paiement, qui vise un \u00e9change simultan\u00e9(77)\u00a0entre les paiements et les\u00a0livraisons).\u00a0\u25b2

\n

4.6.1Principes g\u00e9n\u00e9raux et gouvernance

\n

4.6.1.1Principales missions

\n

Audit\u00e9\u00a0I La responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de la ma\u00eetrise des risques incombe aux premi\u00e8res lignes de d\u00e9fense\u00a0: lignes-m\u00e9tiers, secteur de suivi commercial responsable de relation client, et \u00e9quipes d\u00e9di\u00e9es au sein des Business Unit \u00ab\u00a0Relations Clients et Solutions de Financement et Conseil\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Activit\u00e9s de\u00a0March\u00e9s\u00a0\u00bb.

\n

Toutefois, le dispositif de supervision repose sur un d\u00e9partement ind\u00e9pendant, au sein de la Direction des\u00a0risques.

\n

Dans ce cadre, les principales missions du d\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 sont\u00a0:

\n

\u25a0La d\u00e9finition et la proposition de l\u2019app\u00e9tit pour le risque de contrepartie du\u00a0Groupe\u00a0;

\n

\u25a0La proposition au Comit\u00e9 des risques du Groupe (CORISQ) des limites en risque de contrepartie pour chaque activit\u00e9 du\u00a0Groupe\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019instruction de l\u2019ensemble des demandes de limites formul\u00e9es par les diff\u00e9rentes lignes-m\u00e9tiers, dans le cadre des autorisations globales accord\u00e9es par le Conseil d\u2019administration et la Direction g\u00e9n\u00e9rale et de leur niveau d\u2019utilisation\u00a0;

\n

\u25a0La v\u00e9rification permanente de l\u2019existence d\u2019un dispositif d\u2019encadrement de l\u2019activit\u00e9 par des limites\u00a0adapt\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0La coordination de la revue par la fili\u00e8re Risque des initiatives strat\u00e9giques de la Direction des activit\u00e9s de\u00a0march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0La d\u00e9finition des m\u00e9triques utilis\u00e9es pour le suivi du risque de\u00a0contrepartie\u00a0;

\n

\u25a0Le calcul et la certification des indicateurs de risques de contrepartie r\u00e9sultant des positions issues des activit\u00e9s de march\u00e9 du Groupe, selon des proc\u00e9dures formalis\u00e9es et s\u00e9curis\u00e9es, ainsi que le reporting et l\u2019analyse de ces\u00a0indicateurs\u00a0;

\n

\u25a0Le suivi quotidien du respect des\u00a0limites\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019\u00e9valuation des risques inh\u00e9rents aux nouveaux produits ou aux nouvelles activit\u00e9s de\u00a0march\u00e9.

\n

Afin de r\u00e9aliser ces diff\u00e9rentes missions, le D\u00e9partement des risques en charge du suivi des op\u00e9rations de march\u00e9 d\u00e9finit les principes d\u2019architecture et les fonctionnalit\u00e9s du syst\u00e8me d\u2019information de production des indicateurs de risques de contrepartie sur op\u00e9rations de march\u00e9, et veille \u00e0 la correcte ad\u00e9quation de ces principes et fonctionnalit\u00e9s avec les besoins\u00a0m\u00e9tiers.\u00a0\u25b2

\n

4.6.1.2App\u00e9tit pour le risque de contrepartie et principes d'encadrement

\n

Les activit\u00e9s de march\u00e9 du Groupe sont engag\u00e9es dans une strat\u00e9gie de d\u00e9veloppement orient\u00e9e vers la r\u00e9ponse aux besoins des clients \u00e0 travers une gamme compl\u00e8te de\u00a0solutions.

\n

Elles font l\u2019objet d\u2019un encadrement strict \u00e0 travers la fixation de limites selon plusieurs types d\u2019indicateurs\u00a0adapt\u00e9s \u00e0 chaque typologie de risque et permettant une \u00e9valuation au niveau de chaque contrepartie, ou bien \u00e0 un niveau agr\u00e9g\u00e9 du\u00a0portefeuille.

\n

4.6.1.3Risque de remplacement

\n

Le Groupe encadre les risques de remplacement par des limites\u00a0:

\n

\u25a0Consolid\u00e9es sur l\u2019ensemble des types de produits autoris\u00e9s avec la\u00a0contrepartie\u00a0;

\n

\u25a0\u00c9tablies par tranche de maturit\u00e9, pour contr\u00f4ler les expositions futures, exprim\u00e9es en termes d\u2019exposition future potentielle (PFE), \u00e9galement appel\u00e9e CVaR au sein du\u00a0Groupe\u00a0;

\n

\u25a0Dont le montant est notamment d\u00e9termin\u00e9 en fonction de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit et du type de contrepartie, du couple nature/maturit\u00e9 des instruments concern\u00e9s (op\u00e9rations de change, op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es, de pr\u00eats et emprunts de titres, contrats de produits d\u00e9riv\u00e9s,\u00a0etc.), du rationnel \u00e9conomique, ainsi que du cadre juridique des contrats mis en place et tout autre facteur d\u2019att\u00e9nuation du\u00a0risque.

\n

Le Groupe s\u2019appuie \u00e9galement sur d\u2019autres mesures pour le suivi du risque de remplacement, notamment\u00a0:

\n

\u25a0Un stress test multifacteurs sur l\u2019ensemble des contreparties, qui permet de quantifier d\u2019une mani\u00e8re holistique la perte potentielle sur les activit\u00e9s de march\u00e9 \u00e0 la suite de mouvements de march\u00e9 d\u00e9clenchant une vague de d\u00e9fauts sur ces\u00a0contreparties\u00a0;

\nUn dispositif de stress test monofacteur permettant de suivre le risque de corr\u00e9lation d\u00e9favorable g\u00e9n\u00e9ral

4.6.1.4Risque sur les contreparties\u00a0centrales

\n

Audit\u00e9\u00a0I La compensation des transactions est une pratique courante pour Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale dans le cadre de ses activit\u00e9s de march\u00e9 (d\u00e9riv\u00e9s list\u00e9s et de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, transactions de repo, achats/ventes de titres), \u00e0 la fois pour son propre compte et pour celui de ses\u00a0clients.

\n

En tant que membre des chambres de compensation avec lesquelles il op\u00e8re, le Groupe contribue \u00e0 leurs dispositifs de gestion des risques par des d\u00e9p\u00f4ts de garantie aux fonds de d\u00e9faillances en plus des appels de\u00a0marge.

\n

Le risque de contrepartie engendr\u00e9 par la compensation des produits d\u00e9riv\u00e9s et repos par les contreparties centrales fait l\u2019objet d\u2019un encadrement sp\u00e9cifique\u00a0sur\u00a0:

\n

\u25a0Les marges initiales\u00a0;

\n

\u25a0Les contributions du Groupe aux fonds de d\u00e9faut des CCP (d\u00e9p\u00f4ts de garantie)\u00a0;

\n

\u25a0La perte potentielle li\u00e9e au d\u00e9faut d\u2019un membre d\u2019une CCP, encadr\u00e9e par une limite en stress\u00a0test. \u25b2

\n

4.6.1.5Risque de r\u00e8glement-livraison

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le risque de r\u00e8glement-livraison est encadr\u00e9 par des limites d\u00e9finies par les analystes de cr\u00e9dit et valid\u00e9es par la LoD2 en fonction de l'app\u00e9tit au risque du Groupe.

\n

Les limites sont fix\u00e9es au niveau de l'entit\u00e9 juridique pour tous les types de contreparties et des plafonds sont mis en place au niveau du sous-groupe pour les institutions financi\u00e8res et les entit\u00e9s\u00a0souveraines.

\n

Pour chaque contrepartie, le montant des limites est fix\u00e9 et revu annuellement en tenant compte de ses besoins commerciaux anticip\u00e9s, de l'app\u00e9tit pour le risque sur cette contrepartie, de sa solidit\u00e9 financi\u00e8re, de la dur\u00e9e \u00e9ventuellement atypique de ses lignes de cr\u00e9dit (court terme).\u00a0\u25b2

\n

4.6.1.6Fixation et suivi de limites

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 est responsable de l\u2019instruction des demandes de limites formul\u00e9es par les lignes-m\u00e9tiers. Ces limites permettent de s\u2019assurer que le Groupe respecte l\u2019app\u00e9tit pour le risque de contrepartie valid\u00e9 par le Conseil d\u2019administration.

\n

Le choix et le calibrage de ces limites assurent la transposition op\u00e9rationnelle de l\u2019app\u00e9tit pour le risque de contrepartie du Groupe au travers de son\u00a0organisation\u00a0:

\n

\u25a0Ces limites sont d\u00e9clin\u00e9es \u00e0 divers niveaux de la structure du Groupe et/ou au niveau des\u00a0contreparties\u00a0;

\n

\u25a0Leur calibrage est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir d\u2019une analyse d\u00e9taill\u00e9e des risques du portefeuille encadr\u00e9. Cette analyse peut prendre en compte divers \u00e9l\u00e9ments tels que les conditions de march\u00e9, notamment la liquidit\u00e9, la man\u0153uvrabilit\u00e9 des positions, la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit des contreparties, les revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s en regard des risques pris, des crit\u00e8res ESG,\u00a0etc.\u00a0;

\n

\u25a0Leur revue r\u00e9guli\u00e8re permet de piloter les risques en fonction de l\u2019\u00e9volution des conditions de march\u00e9\u00a0et de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit des\u00a0contreparties\u00a0;

\n

\u25a0Des limites sp\u00e9cifiques, voire des interdictions peuvent \u00eatre mises en place pour encadrer les risques pour lesquels le Groupe a un app\u00e9tit limit\u00e9 ou\u00a0nul.\u00a0\u25b2

\n

4.6.1.7Gouvernance

\n

Audit\u00e9\u00a0I La gestion du risque de contrepartie repose principalement sur des premi\u00e8res et secondes lignes de d\u00e9fense d\u00e9di\u00e9es comme d\u00e9crit ci-dessous\u00a0:

\n

\u25a0Les premi\u00e8res lignes de d\u00e9fense (LoD1) comprennent notamment les lignes-m\u00e9tiers soumises au risque de contrepartie, le secteur de suivi commercial responsable de la relation globale avec le client et le groupe auquel il appartient, les \u00e9quipes d\u00e9di\u00e9es au sein de la Business Unit \u00ab\u00a0Relations Clients et Solutions de Financement et Conseil\u00a0\u00bb et de la Business Unit \u00ab\u00a0Activit\u00e9s de March\u00e9s\u00a0\u00bb responsables de suivre et piloter les risques de leurs p\u00e9rim\u00e8tres\u00a0respectifs\u00a0;

\n

\u25a0La Direction des risques assure un r\u00f4le de seconde ligne de d\u00e9fense (LoD2) via la mise en place d\u2019un dispositif de contr\u00f4le des risques de contrepartie, qui s\u2019appuie sur des mesures du risque normalis\u00e9es, et permet un suivi permanent et ind\u00e9pendant des risques de\u00a0contrepartie.

\n

La politique d\u2019octroi de limites applique les principes fondamentaux\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0Les LoD1 et les LoD2 d\u00e9di\u00e9es doivent \u00eatre ind\u00e9pendantes l\u2019une de l\u2019autre\u00a0;

\n

\u25a0La Direction des risques dispose d\u2019une organisation d\u00e9di\u00e9e \u00e0 la gestion du risque de contrepartie afin d\u2019assurer une couverture et un suivi holistique des risques de contreparties et de tenir compte des sp\u00e9cificit\u00e9s des contreparties\u00a0;

\n

\u25a0Un r\u00e9gime de d\u00e9l\u00e9gation de comp\u00e9tence, s\u2019appuyant largement sur la notation interne des contreparties, conf\u00e8re des capacit\u00e9s d\u00e9cisionnelles aux LoD1 et LoD2\u00a0;

\n

\u25a0Les limites et les notations internes d\u00e9finies pour chaque contrepartie sont propos\u00e9es par la LoD1 et valid\u00e9es par la LoD2 d\u00e9di\u00e9e(78). Les limites peuvent \u00eatre individuelles au niveau d\u2019une contrepartie, ou globales sur un ensemble de contreparties dans le cas du suivi des expositions en stress test par exemple.

\n

Ces limites font l\u2019objet de revues annuelles ou ad hoc en fonction des besoins et de l\u2019\u00e9volution des conditions de march\u00e9. Une \u00e9quipe d\u00e9di\u00e9e au sein de la Direction des risques a la charge de la production, du reporting, et des contr\u00f4les sur les m\u00e9triques risques, \u00e0\u00a0savoir\u00a0:

\n

\u25a0S\u2019assurer de l\u2019exhaustivit\u00e9 et de la fiabilit\u00e9 du calcul des risques en prenant en compte l\u2019ensemble des op\u00e9rations transmises par les services de traitement des\u00a0op\u00e9rations\u00a0;

\n

\u25a0Produire les rapports quotidiens de certification et d\u2019analyse des indicateurs de\u00a0risque\u00a0;

\n

\u25a0Contr\u00f4ler le respect des limites allou\u00e9es, \u00e0 la fr\u00e9quence de calcul des m\u00e9triques, le plus souvent quotidienne\u00a0: les d\u00e9passements des limites sont signal\u00e9s au front office et \u00e0 la LoD2 d\u00e9di\u00e9e pour des actions\u00a0correctives.

\n

Par ailleurs, un processus de surveillance et d\u2019approbation particulier est mis en \u0153uvre pour les contreparties les plus sensibles ou les cat\u00e9gories les plus complexes d\u2019instruments\u00a0financiers.

\n

Sans se substituer aux CORISQ et au Comit\u00e9 des risques du Conseil d\u2019administration (cf.\u00a0section \u00ab\u00a0Gouvernance de la gestion des risques\u00a0\u00bb), le Counterparty Credit Risk Committee (CCRC) exerce un suivi rapproch\u00e9 du risque de contrepartie\u00a0via\u00a0:

\n

\u25a0La revue des expositions en risque de contreparties sur diverses m\u00e9triques telles que les stress tests globaux CCR, la Potential Future Exposure \u2013 PFE,\u00a0etc.\u00a0; ainsi que les expositions sur des activit\u00e9s sp\u00e9cifiques telles que les financements collat\u00e9ralis\u00e9s ou les activit\u00e9s pour compte de tiers\u00a0(agency)\u00a0;

\n

\u25a0Les focus sont des analyses sp\u00e9cifiques (focus) sur un type de risque/client/pays/encadrement (ou lorsque de nouveaux risques potentiels sont identifi\u00e9s).

\n

Ce comit\u00e9, pr\u00e9sid\u00e9 par la Direction des risques, regroupe sur une base mensuelle des repr\u00e9sentants de la Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs (GBIS), des Business Units \u00ab\u00a0Activit\u00e9s de march\u00e9\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Relations Clients et Solutions de Financement et Conseil\u00a0\u00bb, mais \u00e9galement des d\u00e9partements qui, au sein de la Direction des risques, sont en charge du suivi des risques de contrepartie sur op\u00e9rations de march\u00e9 et du risque de cr\u00e9dit. Le CCRC est amen\u00e9 \u00e0 se prononcer sur les \u00e9volutions d\u2019encadrements relevant de sa comp\u00e9tence. Le CCRC identifie aussi les principaux sujets CCR n\u00e9cessitant d\u2019\u00eatre\u00a0escalad\u00e9s.\u00a0\u25b2

\n

4.6.2M\u00e9thodologie et \u00e9l\u00e9ments de mesure

\n

4.6.2.1Risque de remplacement

\n

Audit\u00e9\u00a0I La mesure du risque de remplacement s\u2019appuie sur un mod\u00e8le interne qui permet de d\u00e9terminer les profils d\u2019exposition du Groupe. La valeur de l\u2019exposition \u00e0 une contrepartie \u00e9tant incertaine et variable dans le temps, le Groupe valorise le co\u00fbt de remplacement potentiel futur sur la dur\u00e9e de vie des\u00a0transactions.\u00a0\u25b2

\n
Indicateur r\u00e8glementaire
\n

Audit\u00e9\u00a0I Concernant le calcul des exigences de fonds propres au titre du risque de contrepartie, la Banque centrale europ\u00e9enne, dans le cadre de l\u2019exercice de revue des mod\u00e8les internes (Targeted Review of Internal Models), a renouvel\u00e9 l\u2019agr\u00e9ment pour l\u2019utilisation du mod\u00e8le interne d\u00e9crit pr\u00e9c\u00e9demment afin de d\u00e9terminer l\u2019indicateur EEPE (Effective Expected Positive Exposure).

\n

Pour les produits non trait\u00e9s par le mod\u00e8le interne ainsi que pour les entit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale n\u2019ayant pas \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9es par le superviseur \u00e0 utiliser le mod\u00e8le interne, le Groupe utilise la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation au prix de march\u00e9 pour les d\u00e9riv\u00e9s(79)\u00a0et la m\u00e9thode g\u00e9n\u00e9rale fond\u00e9e sur les s\u00fbret\u00e9s financi\u00e8res pour les op\u00e9rations de financement sur titres (SFT - Securities Financing\u00a0Transactions).

\n

Les effets des accords de compensation et des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles sont pris en compte soit par leur simulation dans le mod\u00e8le interne lorsque ces techniques d\u2019att\u00e9nuation du risque de contrepartie ou ces garanties r\u00e9pondent aux crit\u00e8res r\u00e9glementaires, soit en appliquant les r\u00e8gles de compensation telles que d\u00e9finies dans la m\u00e9thode au prix du march\u00e9 ou celles fond\u00e9es sur les s\u00fbret\u00e9s financi\u00e8res, en soustrayant la valeur des s\u00fbret\u00e9s.

\n

Ces expositions sont ensuite pond\u00e9r\u00e9es par des taux r\u00e9sultant de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit de la contrepartie pour aboutir aux expositions pond\u00e9r\u00e9es (RWA). Ces taux peuvent \u00eatre d\u00e9termin\u00e9s par l\u2019approche standard ou l\u2019approche avanc\u00e9e (IRBA).

\n

En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, lorsque l\u2019EAD est mod\u00e9lis\u00e9e via l\u2019EEPE et pond\u00e9r\u00e9e selon l\u2019approche IRB, il n\u2019y a pas d\u2019ajustement de la LGD en fonction du collat\u00e9ral re\u00e7u car il est d\u00e9j\u00e0 pris en compte dans le\u00a0calcul.\u00a0\u25b2

\n
Autres indicateurs internes\u00a0/\u00a0\u00e9conomiques
\n

Audit\u00e9\u00a0I Dans le cadre du suivi \u00e9conomique des positions, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale s\u2019appuie principalement sur un indicateur d\u2019exposition maximale d\u00e9coulant de la simulation Monte Carlo, appel\u00e9 Counterparty Value at Risk (CVaR) en interne ou PFE (Potential Future Exposure). Il s\u2019agit du montant de perte maximale susceptible d\u2019\u00eatre subie apr\u00e8s \u00e9limination de 1% des occurrences les plus d\u00e9favorables. Cet indicateur est calcul\u00e9 \u00e0 diff\u00e9rentes dates futures, qui sont ensuite agr\u00e9g\u00e9es en segments faisant chacun l\u2019objet d\u2019un\u00a0encadrement.

\n

Pour son suivi agr\u00e9g\u00e9 au niveau de son portefeuille de clients, le Groupe s\u2019appuie principalement sur deux stress tests\u00a0:

\n

\u25a0Le Global Adverse Stressed Loss (GASEL) permet de suivre de mani\u00e8re holistique les risques li\u00e9s aux activit\u00e9s de march\u00e9. Ce stress test suppose des mouvements soudains du march\u00e9 (identiques \u00e0 ceux appliqu\u00e9s sur les desks de trading MARK) d\u00e9clenchant une augmentation g\u00e9n\u00e9rale de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut parmi toutes les contreparties. Les sc\u00e9narios de march\u00e9 utilis\u00e9s par le GASEL sont partag\u00e9s avec le dispositif de gestion du risque de march\u00e9.

\n

\u25a0Le stress test sur les activit\u00e9s de financements collat\u00e9ralis\u00e9s visant \u00e0 mesurer la perte stress\u00e9e agr\u00e9g\u00e9e sur l'ensemble des contreparties pour une activit\u00e9 comportant des risques de corr\u00e9lation d\u00e9favorable significatifs (wrong-way risk), \u00e9tant donn\u00e9 que le collat\u00e9ral pr\u00e9sente g\u00e9n\u00e9ralement une liquidit\u00e9 plus faible dans des conditions de march\u00e9\u00a0stress\u00e9es.\u00a0\u25b2

\n

4.6.2.4Risque de r\u00e8glement-livraison\u00a0:

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le Groupe mesure son exposition \u00e0 ce risque de non-paiement ou de non-livraison de fonds ou de titres \u00e0 l'aide d\u2019un indicateur d\u00e9di\u00e9 (RDL). Elle est mesur\u00e9e comme le montant des flux (de fonds, de titres ou de mati\u00e8res premi\u00e8res) \u00e0 recevoir apr\u00e8s compensation (\u00ab\u00a0netting\u00a0\u00bb) des flux de r\u00e8glement \u00e0 payer et \u00e0 recevoir et prise en compte des m\u00e9canismes de mitigation du risque. Les transactions non d\u00e9nou\u00e9es sont incluses dans ce\u00a0calcul.

\n

Pour chaque contrepartie est calcul\u00e9 un profil de risque de r\u00e8glement-livraison. Il tient compte des caract\u00e9ristiques des transactions avec la contrepartie ainsi que l\u2019environnement juridique et op\u00e9rationnel dans lequel elles sont trait\u00e9es. Le risque de r\u00e8glement-livraison est encadr\u00e9 par des limites d\u00e9finies par les analystes de cr\u00e9dit et valid\u00e9es par RISQ en fonction de l'app\u00e9tit au risque du Groupe. Les \u00ab\u00a0Risk Cells\u00a0\u00bb sont charg\u00e9es de l'approbation des limites selon le type de contrepartie.

\n

Les limites sont fix\u00e9es au niveau de l'entit\u00e9 juridique pour tous les types de Contreparties et des plafonds sont mis en place au niveau du sous-groupe pour les institutions financi\u00e8res et les entit\u00e9s\u00a0souveraines.

\n

Pour chaque Contrepartie, le montant des limites est fix\u00e9 et revu annuellement en tenant compte de ses besoins commerciaux anticip\u00e9s, de l'app\u00e9tit pour le risque sur cette contrepartie, de sa solidit\u00e9 financi\u00e8re, de la dur\u00e9e \u00e9ventuellement atypique de ses lignes de cr\u00e9dit (court terme).\u00a0\u25b2

\n

4.6.3ATT\u00c9NUATION du risque de contrepartie

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le Groupe fait appel \u00e0 diff\u00e9rentes techniques pour r\u00e9duire ce\u00a0risque\u00a0:

\n

\u25a0La contractualisation la plus syst\u00e9matique possible d\u2019accords de r\u00e9siliation-compensation globale (close-out netting agreements) pour les op\u00e9rations trait\u00e9es de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 (OTC) et les op\u00e9rations de financement sur titres\u00a0(SFT)\u00a0;

\n

\u25a0La collat\u00e9ralisation des op\u00e9rations de march\u00e9, soit par le biais des chambres de compensation pour les produits \u00e9ligibles (produits list\u00e9s et certains produits OTC les plus standardis\u00e9s), soit par un m\u00e9canisme d\u2019\u00e9change bilat\u00e9ral d\u2019appels de marges destin\u00e9s \u00e0 couvrir l\u2019exposition courante (variation margins) mais aussi l\u2019exposition future (initial\u00a0margins).

\n

4.6.3.1Accords de r\u00e9siliation\u2011compensation

\n

Le Groupe met en place d\u00e8s que possible avec ses contreparties des contrats-cadres (master agreements) qui pr\u00e9voient des clauses de r\u00e9siliation-compensation\u00a0globale.

\n

Ces clauses permettent d\u2019une part la r\u00e9siliation (close out) imm\u00e9diate de l\u2019ensemble des op\u00e9rations r\u00e9gies par ces accords quand surviennent le d\u00e9faut d\u2019une des parties et d\u2019autre part le r\u00e8glement d\u2019un montant net refl\u00e9tant la valeur totale du portefeuille, apr\u00e8s compensation (netting) des dettes et cr\u00e9ances r\u00e9ciproques \u00e0 la valeur de march\u00e9 actuelle. Ce solde peut faire l\u2019objet d\u2019une garantie ou collat\u00e9ralisation. Il en r\u00e9sulte une seule cr\u00e9ance nette due par ou pour la\u00a0contrepartie.

\n

Afin de r\u00e9duire le risque juridique li\u00e9 \u00e0 la documentation et de respecter les principales normes internationales, le Groupe utilise les mod\u00e8les de contrats-cadres publi\u00e9s par les associations professionnelles nationales ou internationales telles que International Swaps and Derivatives Association (ISDA), International Capital Market Association (ICMA), International Securities Lending Association (ISLA), la F\u00e9d\u00e9ration Bancaire Fran\u00e7aise (FBF),\u00a0etc.

\n

Ces contrats \u00e9tablissent un ensemble d\u2019\u00e9l\u00e9ments contractuels g\u00e9n\u00e9ralement reconnus comme standards et laissent place \u00e0 la modification ou \u00e0 l\u2019ajout de clauses plus sp\u00e9cifiques entre les parties signataires du contrat final. Cette standardisation permet de r\u00e9duire les d\u00e9lais de mise en place et de s\u00e9curiser les op\u00e9rations. Les clauses n\u00e9goci\u00e9es par les clients hors des standards de la Banque sont approuv\u00e9es par des organes d\u00e9cisionnels de l\u2019activit\u00e9 contrats-cadres \u2013 Normative Committee et/ou Arbitration Committee \u2013 compos\u00e9s de repr\u00e9sentants de la Direction des risques, des Business Units, de la Direction juridique et autres Directions d\u00e9cisionnelles de la Banque. Conform\u00e9ment aux obligations r\u00e9glementaires, la s\u00e9curit\u00e9 juridique des clauses autorisant la r\u00e9siliation-compensation globale et la collat\u00e9ralisation\u00a0est analys\u00e9e par les services juridiques de la Banque afin de s\u2019assurer de leur applicabilit\u00e9 en regard des dispositions de droits applicables aux\u00a0clients.

\n

4.6.3.2Collat\u00e9ralisation

\n

La majorit\u00e9 des op\u00e9rations de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 font l\u2019objet d\u2019une collat\u00e9ralisation. Il y a deux types d\u2019\u00e9changes de collat\u00e9ral \u00e0\u00a0distinguer\u00a0:

\n

\u25a0La marge initiale (Initial Margin \u2013 IM \u2013 ou Independant Amount \u2013 IA(81))\u00a0: d\u00e9p\u00f4t de garantie initial, visant \u00e0 couvrir l\u2019exposition future potentielle, c\u2019est-\u00e0-dire la variation d\u00e9favorable du Marked-to-Market des positions dans l\u2019intervalle de temps entre la derni\u00e8re collecte de variation margin et la liquidation des positions \u00e0 la suite du d\u00e9faut de la\u00a0contrepartie\u00a0;

\n

\u25a0La marge de variation (variation margin ou VM)\u00a0: s\u00fbret\u00e9s collect\u00e9es pour couvrir l\u2019exposition courante d\u00e9coulant des variations de Marked-to-Market des positions, utilis\u00e9es comme approximation de la perte r\u00e9elle r\u00e9sultant de la d\u00e9faillance de l\u2019une des\u00a0contreparties.

\n

Marge de variation

\n

Les caract\u00e9ristiques du m\u00e9canisme d\u2019appel de marge sont d\u00e9finies dans les contrats de collat\u00e9ralisation (CSA(82)). Les principales caract\u00e9ristiques d\u00e9finies sont\u00a0:

\n

\u25a0Le p\u00e9rim\u00e8tre couvert (c\u2019est-\u00e0-dire la nature de l\u2019op\u00e9ration\u00a0autoris\u00e9e)\u00a0;

\n

\u25a0Les collat\u00e9raux \u00e9ligibles et la d\u00e9cote applicable\u00a0: les principaux types de collat\u00e9raux \u00e9chang\u00e9s selon les standards de la Banque sont des liquidit\u00e9s ou des titres liquides de qualit\u00e9 sup\u00e9rieure. Ils sont soumis \u00e0 des d\u00e9cotes variables en fonction du type de collat\u00e9ral, de sa liquidit\u00e9 et de la volatilit\u00e9 du prix du sous-jacent en condition de march\u00e9 normales et\u00a0stress\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0La date et la fr\u00e9quence de calcul de l\u2019appel de marge, g\u00e9n\u00e9ralement\u00a0quotidiens\u00a0;

\n

\u25a0Les seuils d\u2019appel de marge en l\u2019absence d\u2019obli\u00adgations\u00a0r\u00e9glementaires\u00a0;

\n

\u25a0Le montant minimal de transfert\u00a0(MTA).

\n

De plus, des param\u00e8tres sp\u00e9cifiques ou des caract\u00e9ristiques optionnelles peuvent \u00eatre d\u00e9finis en fonction du type de contrepartie ou de la transaction, tels qu\u2019un montant de garantie suppl\u00e9mentaire (augmentation forfaitaire de l\u2019exposition permettant \u00e0 la contrepartie effectuant un appel de marge d\u2019\u00eatre \u00ab\u00a0sur-collat\u00e9ralis\u00e9e\u00a0\u00bb) ou des clauses d\u00e9pendant de la notation de la contrepartie (collat\u00e9ral suppl\u00e9mentaire demand\u00e9 en cas de d\u00e9gradation de la notation de la\u00a0contrepartie).

\n

Le Groupe pilote les \u00e9changes de collat\u00e9ral donn\u00e9s et re\u00e7us. En cas de divergence entre les contreparties concernant les montants des appels de marge, des \u00e9quipes d\u00e9di\u00e9es au sein des D\u00e9partements des op\u00e9rations et des risques sont charg\u00e9es d\u2019analyser les transactions concern\u00e9es afin de s\u2019assurer qu\u2019elles sont correctement \u00e9valu\u00e9es et de r\u00e9soudre le\u00a0probl\u00e8me.

\n

Marge initiale

\n

La marge initiale, historiquement peu utilis\u00e9e mise \u00e0 part avec des contreparties de type hedge fund, a \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e par les r\u00e9glementations EMIR (European Market Infrastructure Regulation) et DFA (Dodd-Franck Act) qui obligent l\u2019utilisation d\u2019accord-cadre et des CSA li\u00e9s, pr\u00e9alablement ou simultan\u00e9ment \u00e0 la conclusion d\u2019une op\u00e9ration sur d\u00e9riv\u00e9s OTC non compens\u00e9e. Le Groupe est \u00e0 pr\u00e9sent dans l\u2019obligation d\u2019\u00e9changer des marges initiales et des marges de variation pour les op\u00e9rations de d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 non compens\u00e9es avec un grand nombre de ses contreparties (ses contreparties financi\u00e8res et certaines contreparties non financi\u00e8res au-dessus de certains seuils d\u00e9finis par la r\u00e9glementation, les dates de mises en conformit\u00e9 d\u00e9pendant du volume de\u00a0transactions).

\n

Le r\u00e8glement d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 de la Commission (EMIR RTS) permet aux contreparties soumises aux exigences obligatoires d\u2019\u00e9change de marges de d\u00e9roger \u00e0 ces r\u00e8gles dans certaines circonstances. Le Groupe a int\u00e9gr\u00e9 dans ses proc\u00e9dures de gestion des risques un processus de demande de d\u00e9rogation concernant les entit\u00e9s intra-groupe. Les crit\u00e8res d\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00e0 cette d\u00e9rogation sont encadr\u00e9s et contr\u00f4l\u00e9s comme l\u2019exige le r\u00e8glement\u00a0d\u00e9l\u00e9gu\u00e9.

\n

4.6.3.3Chambres de compensation

\n

Le Groupe compense ses propres op\u00e9rations (activit\u00e9 de type principal), mais op\u00e8re \u00e9galement une activit\u00e9 de compensation pour compte de tiers (activit\u00e9 de type agency). Ces activit\u00e9s de compensation portent sur des d\u00e9riv\u00e9s list\u00e9s et sur des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, ainsi que des transactions sur titres (cash et repo). Les transactions ainsi compens\u00e9es font l\u2019objet d\u2019appels de marges syst\u00e9matiques pour att\u00e9nuer le risque de contrepartie (variation margins et initial margins) afin de couvrir l\u2019exposition courante et l\u2019exposition\u00a0future.\u00a0

\n

4.6.3.4Att\u00e9nuation du risque de r\u00e8glement-livraison

\n

Les principales mesures de r\u00e9duction du risque de r\u00e8glement-livraison sont les\u00a0suivantes\u00a0:

\n

\u25a0Le caract\u00e8re ex\u00e9cutoire du contrat de compensation (netting\u00a0agreement)\u00a0;

\n

\u25a0La mise en place de transactions DvP (Delivery versus Payment), pour les op\u00e9rations cash contre\u00a0titre\u00a0;

\n

\u25a0La mise en place de transactions PvP (Payment versus Payment), en ayant par exemple recours \u00e0 des infrastructures de march\u00e9 telles que CLS (Continuous Linked Settlement System) dans le cas des op\u00e9rations de\u00a0change\u00a0;

\n

\u25a0Le recours \u00e0 des chambres de compensation, pour les op\u00e9rations OTC \u00e9ligibles \u00e0 la\u00a0compensation\u00a0;

\n

\u25a0Le suivi des transactions en \u00e9chec (failed trade\u00a0monitoring)\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019attribution d\u2019un Code action restrictif.

\n

Selon les circonstances (telles que la faillite d\u2019une contrepartie), il est possible de bloquer les paiements sortants via le processus d\u2019annulation unilat\u00e9rale des\u00a0paiements.\u00a0\u25b2

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le risque de march\u00e9 correspond au risque de perte de valeur d\u2019instruments financiers(83), r\u00e9sultant des variations de param\u00e8tres de march\u00e9, de la volatilit\u00e9 de ces param\u00e8tres et des corr\u00e9lations entre ces param\u00e8tres. Les param\u00e8tres concern\u00e9s sont notamment les taux de change, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ainsi que les prix des titres (actions, obligations) et des mati\u00e8res premi\u00e8res, des d\u00e9riv\u00e9s et de tout autre\u00a0actif.\u00a0\u25b2

\n

4.7.1Principes g\u00e9n\u00e9raux et gouvernance

\n

4.7.1.1Principales missions

\n

Audit\u00e9\u00a0I La responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de la ma\u00eetrise des risques incombe aux responsables des activit\u00e9s des salles de march\u00e9s (front\u00a0office).

\n

Toutefois, le dispositif de supervision repose sur un d\u00e9partement ind\u00e9pendant, au sein de la Direction des risques.

\n

Dans ce cadre, les principales missions de ce d\u00e9partement sont\u00a0:

\n

\u25a0La d\u00e9finition et la proposition de l\u2019app\u00e9tit pour le risque de march\u00e9 du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0La proposition au Comit\u00e9 des risques du Groupe (CORISQ) des limites de march\u00e9 pour chaque activit\u00e9 du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019instruction de l\u2019ensemble des demandes de limites formul\u00e9es par les diff\u00e9rentes activit\u00e9s, dans le cadre des autorisations globales accord\u00e9es par le Conseil d\u2019administration et la Direction g\u00e9n\u00e9rale et de leur niveau d\u2019utilisation\u00a0;

\n

\u25a0La v\u00e9rification permanente de l\u2019existence d\u2019un dispositif d\u2019encadrement de l\u2019activit\u00e9 par des limites adapt\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0La coordination de la revue par la fili\u00e8re Risque des initiatives strat\u00e9giques de la Direction des activit\u00e9s de march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0La d\u00e9finition des m\u00e9triques utilis\u00e9es pour le suivi du risque de\u00a0march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0Le calcul quotidien et la certification des indicateurs de risques et du P&L r\u00e9sultant des positions issues des activit\u00e9s de march\u00e9 du Groupe, selon des proc\u00e9dures formalis\u00e9es et s\u00e9curis\u00e9es, ainsi que le reporting et l\u2019analyse de ces indicateurs\u00a0;

\n

\u25a0Le suivi quotidien du respect des limites notifi\u00e9es \u00e0 chaque\u00a0activit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019\u00e9valuation des risques inh\u00e9rents aux nouveaux produits ou aux nouvelles activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

Afin de r\u00e9aliser ces diff\u00e9rentes missions, le D\u00e9partement des risques en charge du suivi des op\u00e9rations de march\u00e9 d\u00e9finit les principes d\u2019architecture et les fonctionnalit\u00e9s du syst\u00e8me d\u2019information de production des indicateurs de risques et de P&L sur op\u00e9rations de march\u00e9, et veille \u00e0 la correcte ad\u00e9quation de ces principes et fonctionnalit\u00e9s avec les besoins m\u00e9tiers.\u00a0\u25b2

\n

4.7.1.2App\u00e9tit pour le risque de march\u00e9 et principes d'encadrement

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les activit\u00e9s de march\u00e9 du Groupe sont engag\u00e9es dans une strat\u00e9gie de d\u00e9veloppement orient\u00e9e vers la r\u00e9ponse aux besoins des clients \u00e0 travers une gamme compl\u00e8te de solutions. Elles font l\u2019objet d\u2019un encadrement strict \u00e0 travers la fixation de limites selon plusieurs types d\u2019indicateurs\u00a0:

\n

\u25a0La Valeur en Risque (VaR) et la Valeur en Risque stress\u00e9e (SVaR)\u00a0: indicateurs synth\u00e9tiques, utilis\u00e9s pour le calcul des RWA march\u00e9, permettant le suivi au jour le jour du risque de march\u00e9 pris par le Groupe dans le cadre de ses activit\u00e9s de\u00a0trading\u00a0;

\n

\u25a0Des mesures en stress test, fond\u00e9es sur des indicateurs de type risque d\u00e9cennal. Ces m\u00e9triques permettent de limiter l\u2019exposition du Groupe aux risques syst\u00e9miques et aux cas de chocs de march\u00e9 exceptionnels. Ces stress tests peuvent \u00eatre globaux, multifacteurs de risque (sur la base de sc\u00e9narios historiques ou hypoth\u00e9tiques), par activit\u00e9 ou facteur de risque, pour prendre en compte des risques extr\u00eames sur un march\u00e9 sp\u00e9cifique, voire conjoncturels pour suivre temporairement une situation\u00a0particuli\u00e8re\u00a0;

\n

\u25a0Les indicateurs en \u00ab\u00a0sensibilit\u00e9\u00a0\u00bb et en \u00ab\u00a0nominal\u00a0\u00bb, qui permettent d\u2019encadrer la taille des positions\u00a0:

\n

-Les sensibilit\u00e9s sont calcul\u00e9es sur les principaux facteurs de risques de valorisation (par exemple sensibilit\u00e9 d\u2019une option \u00e0 la variation du cours du sous-jacent),

\n

-Les nominaux sont utilis\u00e9s pour les positions significatives en termes de risque\u00a0;

\n

\u25a0D\u2019autres indicateurs sp\u00e9cifiques\u00a0: ratio d\u2019emprise sur un march\u00e9, dur\u00e9e de d\u00e9tention d\u2019une position, maturit\u00e9 maximale.\u00a0\u25b2

\n

4.7.1.3Fixation et suivi des limites

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le choix et le calibrage de ces limites assurent la transposition op\u00e9rationnelle de l\u2019app\u00e9tit pour le risque de march\u00e9 du Groupe au travers de son organisation\u00a0:

\n

\u25a0Ces limites sont d\u00e9clin\u00e9es \u00e0 divers niveaux de la structure du Groupe et/ou par facteur de risque\u00a0;

\n

\u25a0Leur calibrage est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir d\u2019une analyse d\u00e9taill\u00e9e des risques du portefeuille encadr\u00e9. Cette analyse peut prendre en compte divers \u00e9l\u00e9ments tels que les conditions de march\u00e9, notamment la liquidit\u00e9, la man\u0153uvrabilit\u00e9 des positions, les revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s en regard des risques pris, des crit\u00e8res ESG,\u00a0etc.\u00a0;

\n

\u25a0Leur revue r\u00e9guli\u00e8re permet de piloter les risques en fonction de l\u2019\u00e9volution des conditions de\u00a0march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0Des limites sp\u00e9cifiques, voire des interdictions peuvent \u00eatre mises en place pour encadrer les risques pour lesquels le Groupe a un app\u00e9tit limit\u00e9 ou\u00a0nul.\u00a0\u25b2

\n

4.7.1.4Gouvernance

\n

Audit\u00e9\u00a0I Plusieurs comit\u00e9s \u00e0 diff\u00e9rents niveaux du Groupe permettent de s\u2019assurer de la bonne supervision du risque de\u00a0march\u00e9\u00a0:

\n

\u25a0Le Comit\u00e9 des risques du Conseil d\u2019administration est r\u00e9guli\u00e8rement(84) inform\u00e9 des principaux risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 du Groupe\u00a0; par ailleurs, il \u00e9met une recommandation sur les propositions d\u2019\u00e9volutions les plus importantes en mati\u00e8re de mesure et d\u2019encadrement du risque de march\u00e9 (apr\u00e8s validation en CORISQ)\u00a0; cette recommandation est ensuite transmise au Conseil d\u2019administration pour\u00a0d\u00e9cision.

\n

\u25a0Le Comit\u00e9 des risques du Groupe (CORISQ), pr\u00e9sid\u00e9 par la Direction g\u00e9n\u00e9rale, est r\u00e9guli\u00e8rement(85)\u00a0inform\u00e9 des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 au niveau du Groupe. Par ailleurs, il\u00a0valide, sur proposition de la Direction des risques, les principaux choix en mati\u00e8re de mesure et d\u2019encadrement du risque de march\u00e9, ainsi que les principales \u00e9volutions portant sur l\u2019architecture et la mise en \u0153uvre du dispositif de ma\u00eetrise du risque de march\u00e9 au niveau du Groupe. Les limites globales de risques de march\u00e9 relevant du niveau de d\u00e9l\u00e9gation Direction g\u00e9n\u00e9rale ou Conseil d'administration sont revues en CORISQ au moins une fois par\u00a0an.

\n

\u25a0Les risques de march\u00e9 du Groupe sont revus lors du Market Risk Committee(86)\u00a0(MRC) anim\u00e9 par la Direction des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9, pr\u00e9sid\u00e9 par la Direction des risques et auquel participe la Direction de la banque de grande client\u00e8le et solutions aux investisseurs et la Direction des activit\u00e9s de march\u00e9. Ce comit\u00e9 est inform\u00e9 des niveaux de risque sur les principales m\u00e9triques et, selon\u00a0l\u2019actualit\u00e9, sur des activit\u00e9s sp\u00e9cifiques qui font l\u2019objet de focus. Par ailleurs, il se prononce sur les \u00e9volutions d\u2019encadrement relevant de la Direction des risques. Dans ce cadre une revue syst\u00e9matique de l\u2019ensemble des limites de niveau de la Direction des risques est organis\u00e9e au moins une fois par\u00a0an.

\n

\u25a0Lors de ces comit\u00e9s, diff\u00e9rentes m\u00e9triques de suivi des risques de march\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9es\u00a0:

\n

-Les m\u00e9triques de mesure des risques en stress test\u00a0: le stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9 et le stress test\u00a0March\u00e9\u00a0;

\n

-Les m\u00e9triques r\u00e9glementaires\u00a0: la Value at Risk (VaR) et la Stressed Value at Risk\u00a0(SVaR).

\n

\u25a0En compl\u00e9ment de ces comit\u00e9s, des reportings quotidiens, hebdomadaires, mensuels ou trimestriels, fournissant des informations d\u00e9taill\u00e9es ou synth\u00e9tiques \u00e0 diff\u00e9rents niveaux du Groupe ou pour diff\u00e9rentes zones g\u00e9ographiques, sont adress\u00e9s aux managers concern\u00e9s des lignes-m\u00e9tiers et de la fili\u00e8re\u00a0risque.

\n

En termes de gouvernance au sein du D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9, les principaux sujets fonctionnels et transversaux sont trait\u00e9s dans des comit\u00e9s organis\u00e9s par natures d\u2019activit\u00e9. \u25b2

\n

4.7.2M\u00e9thodologie et \u00e9l\u00e9ments de mesure

\n

4.7.2.1Indicateurs r\u00e9glementaires

\n
Value at Risk 99% (VaR)
\n
M\u00e9thodologie
\n

Audit\u00e9\u00a0I D\u00e9velopp\u00e9 depuis fin 1996, le mod\u00e8le interne de VaR est agr\u00e9\u00e9 par le superviseur aux fins de calcul du capital r\u00e9glementaire. Cet agr\u00e9ment a \u00e9t\u00e9 renouvel\u00e9 en\u00a02020, lors de l\u2019exercice de revue des mod\u00e8les internes (Target Review of Internal Models \u2013\u00a0TRIM).

\n

La Valeur en Risque (VaR) permet d\u2019\u00e9valuer les pertes potentielles encourues sur les positions en risque \u00e0 un horizon de temps d\u00e9termin\u00e9 et pour un niveau de probabilit\u00e9 donn\u00e9 (99% dans le cas de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale). La m\u00e9thode retenue est celle de la \u00ab\u00a0simulation historique\u00a0\u00bb, qui a pour caract\u00e9ristique la prise en compte implicite des corr\u00e9lations entre les diff\u00e9rents march\u00e9s et la prise en compte conjointe du risque g\u00e9n\u00e9ral et sp\u00e9cifique. Cette m\u00e9thode repose sur les principes suivants\u00a0:

\n

\u25a0Constitution d\u2019un historique de facteurs de risques repr\u00e9sentatifs du risque des positions de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours des actions, de change et de mati\u00e8res premi\u00e8res, volatilit\u00e9s, spreads de cr\u00e9dits,\u00a0etc.). Des contr\u00f4les sont r\u00e9guli\u00e8rement r\u00e9alis\u00e9s pour s\u2019assurer que tous les facteurs de risques significatifs pour le portefeuille de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont bien pris en compte par le mod\u00e8le\u00a0interne\u00a0;

\n

\u25a0D\u00e9termination de 260\u00a0sc\u00e9narios correspondant aux variations de ces param\u00e8tres sur un\u00a0jour, observ\u00e9es sur un historique d\u2019un\u00a0an glissant\u00a0; ce jeu de 260\u00a0sc\u00e9narios est mis \u00e0 jour quotidiennement avec l\u2019entr\u00e9e d\u2019un nouveau sc\u00e9nario et la sortie du sc\u00e9nario le plus ancien. Trois m\u00e9thodes coexistent pour mod\u00e9liser les sc\u00e9narios (chocs relatifs, chocs absolus, chocs hybrides), le choix de la m\u00e9thode \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9 par la nature du facteur de risque et par sa dynamique\u00a0historique\u00a0;

\n

\u25a0D\u00e9formation des param\u00e8tres du jour selon ces 260\u00a0sc\u00e9narios\u00a0;

\n

\u25a0Revalorisation des positions du jour sur la base de ces 260\u00a0conditions de march\u00e9 d\u00e9form\u00e9es\u00a0: dans la plupart des cas, ce calcul est r\u00e9alis\u00e9 par revalorisation compl\u00e8te. N\u00e9anmoins, pour certains facteurs de risque, une approche par sensibilit\u00e9 peut \u00eatre\u00a0utilis\u00e9e.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Principaux
facteurs de risque

\n		\n

Description

\n
\n

Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat

\n		\n

Risque r\u00e9sultant de la variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de leur volatilit\u00e9 sur la valeur d\u2019un instrument financier sensible aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, tels que les obligations, les swaps de taux,\u00a0etc.

\n
\n

Actions

\n		\n

Risque r\u00e9sultant de la variation des prix des actions et de leur volatilit\u00e9, mais aussi des indices sur actions, du niveau des dividendes,\u00a0etc.

\n
\n

Taux de change

\n		\n

Risque r\u00e9sultant de la variation des taux de change entre devises et de leur volatilit\u00e9.

\n
\n

Mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

Risque r\u00e9sultant de la variation des prix et de la volatilit\u00e9 des mati\u00e8res premi\u00e8res et des indices sur mati\u00e8res premi\u00e8res.

\n
\n

Spread de cr\u00e9dit

\n		\n

Risque r\u00e9sultant d\u2019une am\u00e9lioration ou d\u2019une d\u00e9gradation de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit d\u2019un \u00e9metteur sur la valeur d\u2019un instrument financier sensible \u00e0 ce facteur de risque tel que les obligations, les d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit (Credit Default Swaps).

\n
\n

Dans le cadre d\u00e9crit ci-dessus, la VaR 99% \u00e0 l\u2019horizon d\u2019un jour, calcul\u00e9e \u00e0 partir d\u2019un historique de 260\u00a0sc\u00e9narios, correspond \u00e0 une moyenne pond\u00e9r\u00e9e(87)\u00a0des deuxi\u00e8me et troisi\u00e8me plus grands risques \u00e9valu\u00e9s. Aucune pond\u00e9ration n\u2019est appliqu\u00e9e aux divers autres sc\u00e9narios pris en\u00a0compte.

\n

Si la VaR\u00a0un jour, calcul\u00e9e quotidiennement \u00e0 diff\u00e9rents niveaux de granularit\u00e9 du portefeuille, est utilis\u00e9e pour le suivi des positions, la r\u00e9glementation impose de tenir compte d\u2019une p\u00e9riode de portage de dix jours pour le calcul du capital r\u00e9glementaire. Pour cela, une VaR dix jours est obtenue en multipliant la VaR un jour agr\u00e9g\u00e9e au niveau du Groupe par la racine carr\u00e9e de\u00a010. Cette m\u00e9thodologie est conforme aux exigences r\u00e9glementaires et a \u00e9t\u00e9 revue et valid\u00e9e par le\u00a0r\u00e9gulateur.

\n

La VaR repose sur un mod\u00e8le et des hypoth\u00e8ses conventionnelles dont les principales limitations sont les\u00a0suivantes\u00a0:

\n

\u25a0Par d\u00e9finition, l\u2019utilisation d\u2019un intervalle de confiance \u00e0 99% ne tient pas compte des pertes pouvant survenir au-del\u00e0 de cet intervalle\u00a0; la VaR est donc un indicateur de risque de perte sous des conditions normales de march\u00e9 et ne prend pas en compte les mouvements d\u2019ampleur\u00a0exceptionnelle\u00a0;

\n

\u25a0La VaR est calcul\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture du march\u00e9, les mouvements de march\u00e9 intraday ne sont pas pris en\u00a0compte\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019utilisation d\u2019un mod\u00e8le historique repose sur l\u2019hypoth\u00e8se que les \u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s sont repr\u00e9sentatifs des \u00e9v\u00e9nements futurs et peut ne pas capturer tous les \u00e9v\u00e9nements\u00a0potentiels.

\n

Le D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 contr\u00f4le les limitations du mod\u00e8le de VaR en mesurant l\u2019impact d\u2019int\u00e9grer un facteur de risque absent du mod\u00e8le (processus RNIME(88)). En fonction de la mat\u00e9rialit\u00e9 de ces facteurs manquants, ceux-ci peuvent \u00eatre amen\u00e9s \u00e0 \u00eatre capitalis\u00e9s. D\u2019autres mesures compl\u00e9mentaires permettent \u00e9galement de contr\u00f4ler les limitations du\u00a0mod\u00e8le.

\n

Le m\u00eame mod\u00e8le est ainsi utilis\u00e9 pour calculer la VaR sur l\u2019essentiel du p\u00e9rim\u00e8tre des activit\u00e9s de march\u00e9 de la Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs (y compris pour les produits les plus complexes), et les principales activit\u00e9s de march\u00e9 de la Banque de d\u00e9tail et de la Banque Priv\u00e9e. Les quelques activit\u00e9s non couvertes par ce calcul en VaR, pour des raisons techniques ou de faibles enjeux, sont suivies \u00e0 travers des mesures en stress test et donnent lieu \u00e0 des charges en capital calcul\u00e9es en m\u00e9thode standard ou par des m\u00e9thodologies internes alternatives. \u00c0 titre d\u2019exemple, le risque de change des positions en banking book n\u2019est pas calcul\u00e9 en mod\u00e8le interne car ce risque ne fait pas l\u2019objet d\u2019une revalorisation quotidienne et ne peut donc pas \u00eatre pris en compte dans un calcul de\u00a0VaR.

\n
Backtesting
\n

La pertinence du mod\u00e8le est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 travers un backtesting permanent (contr\u00f4le de coh\u00e9rence a posteriori) qui permet de v\u00e9rifier si le nombre de jours pour lesquels le r\u00e9sultat n\u00e9gatif d\u00e9passe la VaR est conforme \u00e0 l\u2019intervalle de confiance de\u00a099%.

\n

Conform\u00e9ment \u00e0 la r\u00e9glementation, le backtesting compare le niveau de VaR \u00e0 la variation (i)\u00a0effective et (ii)\u00a0hypoth\u00e9tique de la valeur du\u00a0portefeuille\u00a0:

\n

\u25a0Dans le premier cas (backtesting contre variation effective de valeur), le r\u00e9sultat quotidien(89)\u00a0utilis\u00e9 int\u00e8gre notamment la variation de valeur du portefeuille (book value), l\u2019impact des transactions nouvelles ou modifi\u00e9es durant la journ\u00e9e (incluant leurs marges commerciales), les provisions et ajustements de valeurs au titre du risque de\u00a0march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0Dans le deuxi\u00e8me cas (backtesting contre variation hypoth\u00e9tique de valeur), le r\u00e9sultat quotidien(90)\u00a0int\u00e8gre uniquement la variation de valeur du portefeuille li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9, et exclut tous les autres\u00a0\u00e9l\u00e9ments.\u00a0

\n
Revue ind\u00e9pendante
\n

Les r\u00e9sultats des backtestings sont v\u00e9rifi\u00e9s par le D\u00e9partement des risques responsable de la validation des mod\u00e8les internes au titre de son appartenance \u00e0 la seconde ligne de d\u00e9fense qui, en sus de ce contr\u00f4le ex post des performances du mod\u00e8le, \u00e9value la robustesse th\u00e9orique (revue de la qualit\u00e9 de la conception et du d\u00e9veloppement), la conformit\u00e9 de l\u2019application et l\u2019ad\u00e9quation de l\u2019usage du mod\u00e8le. Le processus de revue ind\u00e9pendante s\u2019ach\u00e8ve par (i)\u00a0un rapport qui d\u00e9crit le p\u00e9rim\u00e8tre de la revue, les tests effectu\u00e9s, les r\u00e9sultats de la revue, les conclusions ou les recommandations et par (ii)\u00a0des comit\u00e9s de revue et d\u2019approbation. Le dispositif de contr\u00f4le du mod\u00e8le donne lieu \u00e0 un reporting aux instances\u00a0appropri\u00e9es.\u00a0\u25b2

\n

Audit\u00e9\u00a0I Ventilation par facteur de risque de la VaR de trading (un jour, 99%) \u2013 \u00e9volution\u00a02024\u20112025 de la moyenne trimestrielle (en\u00a0M EUR)

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\"image\"

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\n

(en M EUR)

\n		\n

31/03/2024

\n		\n

30/06/2024

\n		\n

30/09/2024

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

30/06/2025

\n		\n

30/09/2025

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Compensation

\n		\n

-14

\n		\n

-15

\n		\n

-17

\n		\n

-16

\n		\n

-16

\n		\n

-20

\n		\n

-15

\n		\n

-20

\n
\n

Mat. 1res

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

2

\n
\n

Change

\n		\n

2

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

2

\n		\n

3

\n		\n

2

\n		\n

2

\n
\n

Action

\n		\n

13

\n		\n

14

\n		\n

12

\n		\n

16

\n		\n

17

\n		\n

15

\n		\n

16

\n		\n

12

\n
\n

Taux

\n		\n

10

\n		\n

8

\n		\n

9

\n		\n

8

\n		\n

9

\n		\n

10

\n		\n

8

\n		\n

9

\n
\n

Cr\u00e9dit

\n		\n

14

\n		\n

9

\n		\n

10

\n		\n

10

\n		\n

9

\n		\n

10

\n		\n

8

\n		\n

10

\n
\n

Total

\n		\n

24

\n		\n

18

\n		\n

16

\n		\n

19

\n		\n

20

\n		\n

17

\n		\n

19

\n		\n

15

\n
\n

Audit\u00e9\u00a0I La VaR est rest\u00e9e stable en\u00a02025 (18\u00a0millions d\u2019euros contre 19\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02024 en moyenne). Le niveau de VaR a \u00e9t\u00e9 principalement aliment\u00e9 par les activit\u00e9s d\u2019action, suivi par les activit\u00e9s de taux et de\u00a0cr\u00e9dit.\u00a0\u25b2

\n
Stressed Var (SVaR)
\n

Audit\u00e9\u00a0I Fin 2011, le mod\u00e8le interne de VaR stress\u00e9e (Stressed VaR ou SVaR) a \u00e9t\u00e9 agr\u00e9\u00e9 par le superviseur aux fins de calcul du capital r\u00e9glementaire sur le m\u00eame p\u00e9rim\u00e8tre que la VaR. Comme pour le mod\u00e8le de VaR, cet agr\u00e9ment a \u00e9t\u00e9 reconduit en\u00a02020 \u00e0 la suite de la revue des mod\u00e8les internes\u00a0(TRIM).

\n

La m\u00e9thode de calcul de la Stressed VaR \u00e0 99% \u00e0 l\u2019horizon d\u2019un jour est identique \u00e0 celle de la VaR. Elle consiste en une \u00ab\u00a0simulation historique\u00a0\u00bb avec des chocs \u00ab\u00a0un jour\u00a0\u00bb et un intervalle de confiance \u00e0 99%. Contrairement \u00e0 la VaR qui utilise les 260\u00a0sc\u00e9narios de variation journali\u00e8re de l\u2019ann\u00e9e glissante, la VaR stress\u00e9e utilise une fen\u00eatre historique fixe d\u2019un an correspondant \u00e0 une p\u00e9riode de tensions financi\u00e8res\u00a0significatives.

\n

\u00c0 la suite d\u2019une validation de la BCE obtenue fin 2021, une nouvelle m\u00e9thode de d\u00e9termination de la fen\u00eatre historique stress\u00e9e est utilis\u00e9e. Elle consiste \u00e0 calculer une SVaR approch\u00e9e pour diff\u00e9rents facteurs de risques repr\u00e9sentatifs du portefeuille de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (relatifs aux risques action, taux, change, cr\u00e9dit et mati\u00e8res premi\u00e8res)\u00a0: ces chocs historiques sont pond\u00e9r\u00e9s en fonction de la sensibilit\u00e9 du portefeuille \u00e0 chacun de ces facteurs de risques et agr\u00e9g\u00e9s afin de d\u00e9terminer la p\u00e9riode la plus stress\u00e9e pour l\u2019ensemble du portefeuille(94). La fen\u00eatre historique utilis\u00e9e fait l\u2019objet d\u2019une revue annuelle. En\u00a02024, cette fen\u00eatre correspondait \u00e0 la p\u00e9riode \u00ab\u00a0septembre\u00a02008-septembre\u00a02009\u00a0\u00bb.

\n

La Stressed VaR \u00e0 dix jours utilis\u00e9e pour le calcul du capital r\u00e9glementaire est obtenue en multipliant la Stressed VaR \u00e0 un jour par la racine carr\u00e9e de\u00a010, comme pour la\u00a0VaR.

\n

Tout comme pour la VaR, le D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 contr\u00f4le les limitations du mod\u00e8le de SVaR en mesurant l\u2019impact d\u2019int\u00e9grer un facteur de risque absent du mod\u00e8le (processus RNIME). En fonction de la mat\u00e9rialit\u00e9 de ces facteurs manquants, ceux-ci peuvent \u00eatre amen\u00e9s \u00e0 \u00eatre capitalis\u00e9s. D\u2019autres mesures compl\u00e9mentaires permettent \u00e9galement de contr\u00f4ler les limitations du mod\u00e8le. Le backtesting permanent (contr\u00f4le de coh\u00e9rence a posteriori)\u00a0r\u00e9alis\u00e9 sur le mod\u00e8le de VaR n\u2019est pas r\u00e9plicable sur la SVaR car celle-ci n\u2019est pas, par nature, sensible aux conditions actuelles du march\u00e9. Cependant, la VaR et la SVaR reposant sur la m\u00eame approche, ces deux indicateurs pr\u00e9sentent les m\u00eames forces et\u00a0limitations.

\n

La pertinence de la Stressed VaR est r\u00e9guli\u00e8rement suivie et revue par le D\u00e9partement des risques de mod\u00e8les responsable de la validation des mod\u00e8les internes au titre de son appartenance \u00e0 la seconde ligne de d\u00e9fense. Le processus de revue ind\u00e9pendante s\u2019ach\u00e8ve par (i)\u00a0un rapport qui d\u00e9crit le p\u00e9rim\u00e8tre de la revue, les tests effectu\u00e9s, les r\u00e9sultats de la revue, les conclusions ou les recommandations et par (ii)\u00a0des comit\u00e9s de revue et d\u2019approbation. Le dispositif de contr\u00f4le du mod\u00e8le donne lieu \u00e0 un reporting r\u00e9current aux instances appropri\u00e9es\u00a0internes.

\n

La SVaR a baiss\u00e9 en moyenne en\u00a02025 (38\u00a0millions d\u2019euros contre 42\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02024). En l\u00e9g\u00e8re baisse sur l\u2019ann\u00e9e, la SVaR a \u00e9volu\u00e9 avec une variabilit\u00e9 comparable \u00e0 celle de\u00a02024. Son niveau et sa variabilit\u00e9 sont expliqu\u00e9s par les activit\u00e9s Action d\u2019Indexation et de Financement, ainsi que par les p\u00e9rim\u00e8tres de Taux d\u2019Int\u00e9r\u00eat.\u00a0\u25b2

\n

4.7.2.2Autres indicateurs internes\u00a0/\u00a0\u00e9conomiques

\n
Mesure du risque en stress test
\n

Audit\u00e9\u00a0I Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale calcule une mesure de ses risques en stress test pour prendre en compte des perturbations de march\u00e9\u00a0exceptionnelles.

\n

Un stress test estime la perte r\u00e9sultant d\u2019une \u00e9volution extr\u00eame des param\u00e8tres de march\u00e9 sur une dur\u00e9e correspondant au temps permettant de d\u00e9boucler ou de couvrir les positions\u00a0concern\u00e9es.

\n

\u00c0 cet effet, deux principales m\u00e9triques sont d\u00e9finies(98) et\u00a0utilis\u00e9es\u00a0:

\n

\u25a0Le stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9, qui estime les pertes li\u00e9es aux risques de march\u00e9, aux risques crois\u00e9s march\u00e9s/contreparties, et aux risques de dislocation/portage sur produits exotiques, qui se r\u00e9aliseraient simultan\u00e9ment lors d\u2019une crise syst\u00e9mique g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e, s\u00e9v\u00e8re mais plausible, mod\u00e9lis\u00e9e \u00e0 travers cinq\u00a0sc\u00e9narios\u00a0;

\n

\u25a0Le stress test March\u00e9, qui se focalise uniquement sur les risques de march\u00e9, en appliquant les m\u00eames sc\u00e9narios que ceux du stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9, auxquels s\u2019ajoutent d\u2019autres sc\u00e9narios correspondant \u00e0 diff\u00e9rentes configurations de\u00a0march\u00e9.

\n

Les diff\u00e9rents sc\u00e9narios utilis\u00e9s pour ces deux stress tests font l\u2019objet de revues r\u00e9guli\u00e8res par le D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9. La pertinence des m\u00e9thodologies utilis\u00e9es dans ces stress tests est r\u00e9guli\u00e8rement suivie et revue par le D\u00e9partement des risques de mod\u00e8les responsable de la validation des \u00e9volutions m\u00e9thodologiques des stress tests au titre de son appartenance \u00e0 la seconde ligne de d\u00e9fense. Le processus de revue ind\u00e9pendante s\u2019ach\u00e8ve par (i)\u00a0un rapport qui d\u00e9crit le p\u00e9rim\u00e8tre de la revue, les tests effectu\u00e9s, les r\u00e9sultats de la revue, les conclusions ou les recommandations et par (ii)\u00a0des comit\u00e9s de revue et d\u2019approbation. Ces revues sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le cadre de comit\u00e9s semestriels d\u00e9di\u00e9s, pr\u00e9sid\u00e9s par la Direction des risques et auxquels participent des repr\u00e9sentants du D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9, et du D\u00e9partement des risques de mod\u00e8le, des \u00e9conomistes et des repr\u00e9sentants des activit\u00e9s de trading de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Ces comit\u00e9s traitent des sujets suivants\u00a0: validation des \u00e9volutions m\u00e9thodologiques et des \u00e9volutions de sc\u00e9narios (cr\u00e9ations, suppressions, revue des chocs), revue de la bonne couverture des facteurs de risque par les sc\u00e9narios, revue des calculs approch\u00e9s utilis\u00e9s, suivi de la bonne documentation de l\u2019ensemble du processus et revue des recommandations li\u00e9es \u00e0 ces stress tests. Il est \u00e0 noter que ces comit\u00e9s couvrent \u00e9galement les stress tests adverses (i.e. stress tests sp\u00e9cifiques par classe d\u2019actif ou par facteur de risque) et les stress tests par contrepartie. Le niveau de d\u00e9l\u00e9gation pour activer en production des \u00e9volutions sur les stress tests d\u00e9pend de l\u2019impact des changements\u00a0envisag\u00e9s.

\n

Les limites en stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9 et en stress test March\u00e9 jouent un r\u00f4le pivot dans la d\u00e9finition et la calibration de l\u2019app\u00e9tit pour le risque de march\u00e9 du Groupe\u00a0: ces indicateurs couvrent en effet l\u2019ensemble des activit\u00e9s et les principaux facteurs de risques de march\u00e9 et risques connexes associ\u00e9s \u00e0 une crise s\u00e9v\u00e8re de march\u00e9, ce qui permet \u00e0 la fois de limiter le montant global de risque et de prendre en compte les \u00e9ventuels effets de\u00a0diversification.

\n

Ce dispositif est compl\u00e9t\u00e9 par des encadrements en stress test sur les diff\u00e9rents facteurs de risques individuels (cf.\u00a0stress tests adverses mentionn\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment), en particulier les actions et les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, sur lesquels le Groupe porte des expositions\u00a0significatives.

\n
Stress test global sur activit\u00e9s de\u00a0march\u00e9
\n

Le stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9 est le principal indicateur de risque sur ce p\u00e9rim\u00e8tre. Il couvre l\u2019ensemble des risques sur activit\u00e9s de march\u00e9 qui se r\u00e9aliseraient simultan\u00e9ment lors d\u2019une crise de march\u00e9 s\u00e9v\u00e8re mais plausible, dont les impacts sont mesur\u00e9s sur un horizon de temps court et avec une occurrence attendue d\u00e9cennale. Le stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9 s\u2019articule ainsi autour de cinq sc\u00e9narios de march\u00e9, et se compose de trois blocs, tous d\u00e9clin\u00e9s pour chacun de ces cinq sc\u00e9narios, afin de conserver la coh\u00e9rence n\u00e9cessaire au sein d\u2019un m\u00eame\u00a0sc\u00e9nario\u00a0:

\n

\u25a0Le risque de march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0Les risques de dislocation et de portage sur activit\u00e9s exotiques, li\u00e9s \u00e0 des effets de concentration et de positions de\u00a0place\u00a0;

\n

\u25a0Les risques crois\u00e9s march\u00e9-contrepartie se d\u00e9veloppant dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de financements collat\u00e9ralis\u00e9s, ou de transactions face \u00e0 des contreparties faibles (les hedge funds et les Proprietary Trading\u00a0Groups).

\n

Le stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9 correspond au r\u00e9sultat le plus d\u00e9favorable parmi l\u2019ensemble des cinq\u00a0sc\u00e9narios.

\n
Composante risque de march\u00e9
\n

Elle correspond\u00a0au r\u00e9sultat du stress test March\u00e9(99), restreint aux sc\u00e9narios pouvant d\u00e9clencher la r\u00e9alisation d\u2019effets de dislocation sur les positions de place et de d\u00e9fauts de contreparties faibles. Ces sc\u00e9narios simulent tous une forte baisse des march\u00e9s actions et une hausse des spreads de cr\u00e9dit, \u00e0 m\u00eame de d\u00e9clencher des effets de dislocation. \u00c0 la suite de la derni\u00e8re revue des sc\u00e9narios fin 2020, il a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9 de retenir pour le calcul du stress test trois sc\u00e9narios th\u00e9oriques (sc\u00e9nario de crise financi\u00e8re, crise de la zone euro, baisse g\u00e9n\u00e9rale des actifs risqu\u00e9s) et deux sc\u00e9narios historiques focalis\u00e9s respectivement sur la p\u00e9riode de d\u00e9but octobre\u00a02008 et d\u00e9but mars\u00a02020. Cette composante inclut l\u2019impact du sc\u00e9nario du stress test sur les r\u00e9serves de risque de contrepartie (Credit Value Adjustment) et de funding (Funding Value Adjustment) dont la variation en cas de crise affecte les r\u00e9sultats des activit\u00e9s de\u00a0trading.

\n
Composante risques de dislocation et de portage
\n

Ces risques de march\u00e9 suppl\u00e9mentaires \u00e0 ceux mesur\u00e9s par le stress test March\u00e9 portent sur des march\u00e9s sur lesquels un ou plusieurs acteurs \u2013 g\u00e9n\u00e9ralement intervenants sur les produits structur\u00e9s \u2013 ont constitu\u00e9 des positions concentr\u00e9es ou des positions de place. Les strat\u00e9gies dynamiques de couvertures de risque peuvent entra\u00eener la r\u00e9alisation de dislocations de march\u00e9 plus significatives que celles calibr\u00e9es dans le stress test March\u00e9, au-del\u00e0 de l\u2019horizon de choc retenu, \u00e0 cause d\u2019un d\u00e9s\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la\u00a0demande.

\n

Une revue r\u00e9guli\u00e8re des activit\u00e9s de trading actions, cr\u00e9dit, taux, change et mati\u00e8res premi\u00e8res est r\u00e9alis\u00e9e afin d\u2019identifier ces poches de risques et d\u00e9finir un sc\u00e9nario tenant compte de la sp\u00e9cificit\u00e9 de l\u2019activit\u00e9 et des positions du Groupe. Chaque sc\u00e9nario associ\u00e9 \u00e0 une poche de risque identifi\u00e9e est ajout\u00e9 \u00e0 la composante risque de march\u00e9 si et seulement si celui-ci est compatible avec le sc\u00e9nario march\u00e9 en\u00a0question.

\n
Composante risques crois\u00e9s march\u00e9-contrepartie sur\u00a0contreparties faibles
\n

Dans l\u2019hypoth\u00e8se de la r\u00e9alisation d\u2019une crise importante sur les march\u00e9s financiers, certains acteurs peuvent \u00eatre fortement impact\u00e9s et voir leur probabilit\u00e9 de d\u00e9faut augmenter. La troisi\u00e8me composante du stress test Global a ainsi pour objectif de prendre en compte ce risque accru de d\u00e9faut de certains types de contreparties dites faibles (contreparties \u00e0 faible recours, hedge funds ou Proprietary Trading\u00a0Group).

\n

Quatre mesures sont ainsi utilis\u00e9es\u00a0:

\n

\u25a0Le stress test financements collat\u00e9ralis\u00e9s\u00a0: ce stress test se concentre sur l\u2019activit\u00e9 de financements collat\u00e9ralis\u00e9s et plus sp\u00e9cifiquement sur les contreparties \u00e0 faible recours. Il applique un choc de dislocation sur plusieurs classes d\u2019actifs, faisant l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une liquidit\u00e9 fortement d\u00e9grad\u00e9e. Les collat\u00e9raux et les occurrences de d\u00e9faut des contreparties sont conjointement stress\u00e9s, en tenant compte d\u2019une \u00e9ventuelle consanguinit\u00e9 avec le\u00a0collat\u00e9ral\u00a0;

\n

\u25a0Le stress test adverse sur les contreparties hedge funds et Proprietary Trading Group (PTG)\u00a0: ce stress test applique trois couples de sc\u00e9narios de stress sur l\u2019ensemble des op\u00e9rations de march\u00e9 \u00e9ligibles au risque de remplacement face \u00e0 ce type de contreparties. Chaque couple de sc\u00e9narios se compose d\u2019un sc\u00e9nario court terme (sc\u00e9nario tir\u00e9 du stress test March\u00e9) destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre appliqu\u00e9 aux positions avec appel de marge, et d\u2019un sc\u00e9nario long terme (dont les chocs sont g\u00e9n\u00e9ralement plus violents) pour les positions sans appel de marge. Les expositions courantes stress\u00e9es sont pond\u00e9r\u00e9es par la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut de chaque contrepartie ainsi que par la perte en cas de d\u00e9faut (Loss Given Default), puis\u00a0agr\u00e9g\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0Le stress test adverse sur les produits dont le sous-jacent est un hedge fund\u00a0: ce type de sous-jacent pr\u00e9sentant un risque d\u2019illiquidit\u00e9 en cas de crise, ce stress test vise \u00e0 estimer la perte potentielle correspondante sur les transactions ayant ce type de sous-jacent et pr\u00e9sentant un risque de saut (gap\u00a0risk)\u00a0;

\n

\u25a0Le stress test sur un membre des chambres de compensation (CCP)\u00a0: il permet d\u2019estimer la perte potentielle en cas de d\u00e9faut d\u2019un membre d\u2019une CCP dont Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale est\u00a0membre.\u00a0\u25b2

\n
Stress test March\u00e9
\n

Audit\u00e9\u00a0I Cette m\u00e9trique qui se focalise sur le risque de march\u00e9, mesure l\u2019impact en PNB en cas de chocs sur l\u2019ensemble des facteurs de risque. Elle s\u2019appuie sur 12\u00a0sc\u00e9narios(100), dont trois historiques et neuf th\u00e9oriques. Elle est b\u00e2tie selon les principes\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario retenu pour le stress test March\u00e9 d\u2019un jour donn\u00e9 est celui dont le r\u00e9sultat est le plus d\u00e9favorable parmi les divers sc\u00e9narios\u00a0d\u00e9finis\u00a0;

\n

\u25a0Les chocs appliqu\u00e9s sont calibr\u00e9s sur des horizons refl\u00e9tant les sp\u00e9cificit\u00e9s de chaque facteur de risque (l\u2019horizon utilis\u00e9 peut varier de cinq jours pour les param\u00e8tres les plus liquides jusqu\u2019\u00e0 trois mois pour les moins\u00a0liquides)\u00a0;

\n

\u25a0Les risques sont calcul\u00e9s quotidiennement pour chaque activit\u00e9 de march\u00e9 de la Banque, tous produits confondus, sur chacun des\u00a0sc\u00e9narios.

\n
Sc\u00e9narios historiques
\n

La m\u00e9thode consiste \u00e0 \u00e9tudier sur une longue p\u00e9riode les grandes crises \u00e9conomiques ayant affect\u00e9 les march\u00e9s financiers\u00a0: l\u2019analyse des \u00e9volutions de prix des actifs financiers (actions, taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, taux de change, spreads de cr\u00e9dit,\u00a0etc.) durant chacune de ces crises permet de d\u00e9terminer des sc\u00e9narios de variation de ces principaux facteurs de risque qui, appliqu\u00e9s aux positions de march\u00e9 de la Banque, pourraient entra\u00eener des pertes significatives. Cette approche permet de d\u00e9terminer les sc\u00e9narios historiques utilis\u00e9s pour le calcul du stress test. Ce jeu de sc\u00e9narios fait par ailleurs l\u2019objet de revues r\u00e9guli\u00e8res. Ainsi, en\u00a02020, deux nouveaux sc\u00e9narios historiques li\u00e9s \u00e0 la crise Covid-19 ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9s\u00a0: un sc\u00e9nario de crise (marqu\u00e9 par une baisse des indices actions et une augmentation des spreads de cr\u00e9dit) ainsi qu\u2019un sc\u00e9nario de rebond (marqu\u00e9 par une hausse des indices actions et une baisse des spreads de cr\u00e9dit). En\u00a02023, le sc\u00e9nario historique de rebond observ\u00e9 en\u00a02020 a \u00e9t\u00e9 remplac\u00e9 par deux sc\u00e9narios hypoth\u00e9tiques s\u2019appuyant sur le m\u00eame contexte de march\u00e9. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale utilise ainsi actuellement trois sc\u00e9narios historiques dans le calcul du stress test, qui portent sur les p\u00e9riodes d\u2019octobre \u00e0 d\u00e9cembre\u00a02008 et celle du mois de mars\u00a02020.

\n
Sc\u00e9narios th\u00e9oriques
\n

Les sc\u00e9narios th\u00e9oriques sont d\u00e9finis avec les \u00e9conomistes du Groupe et visent \u00e0 identifier des s\u00e9quences d\u2019\u00e9v\u00e9nements pouvant survenir et de nature \u00e0 provoquer des crises majeures sur les march\u00e9s (par exemple une crise europ\u00e9enne, une baisse des actifs,\u00a0etc.). Leur s\u00e9lection est le r\u00e9sultat d\u2019une d\u00e9marche visant \u00e0 retenir des chocs tout \u00e0 la fois extr\u00eames mais restant plausibles et ayant des r\u00e9percussions globales sur l\u2019ensemble des march\u00e9s. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a ainsi retenu neuf sc\u00e9narios th\u00e9oriques. En\u00a02023, un sc\u00e9nario obsol\u00e8te correspondant \u00e0 la crise russe de\u00a01998 a \u00e9t\u00e9 remplac\u00e9 par un nouveau sc\u00e9nario th\u00e9orique centr\u00e9 sur une crise inflationnaire et deux nouveaux sc\u00e9narios hypoth\u00e9tiques correspondant \u00e0 des march\u00e9s haussiers ont \u00e9t\u00e9\u00a0ajout\u00e9s.\u00a0\u25b2

\n

4.8Risque structurel \u2013 taux et change

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les risques de taux d'int\u00e9r\u00eat et de change dans le banking book sont li\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0Aux activit\u00e9s du portefeuille bancaire (banking book), y compris aux op\u00e9rations commerciales et leur couverture, mais \u00e0 l'exclusion des positions li\u00e9es aux engagements sociaux couvertes par le dispositif d\u00e9di\u00e9. Il s'agit de l'exposition structurelle du Groupe aux risques de taux d'int\u00e9r\u00eat et de change\u00a0;\u00a0

\n

\u25a0Aux positions en lien avec les engagements sociaux et leur couverture suivies dans le cadre de leur propre syst\u00e8me. \u25b2

\n

4.8.1PRINCIPES G\u00c9N\u00c9RAUX ET GOUVERNANCE

\n

4.8.1.1Principes g\u00e9n\u00e9raux

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les principes et les normes de gestion de ces risques sont d\u00e9finis au niveau du Groupe. Le d\u00e9partement ALMT (Asset and Liability Management and Treasury), au sein de la Direction financi\u00e8re du Groupe, assure la fonction de premi\u00e8re ligne de d\u00e9fense pour le Groupe, tandis que la Direction des risques intervient en seconde ligne de\u00a0d\u00e9fense.

\n

Le principe g\u00e9n\u00e9ral de gestion des risques structurels de taux et de change au sein des entit\u00e9s consolid\u00e9es est d\u2019assurer que les mouvements de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de change ne menacent pas significativement l\u2019assise financi\u00e8re du Groupe ou ses b\u00e9n\u00e9fices futurs et restent dans le cadre de l\u2019app\u00e9tit au risque du\u00a0Groupe.

\n

L\u2019app\u00e9tit pour le risque du Groupe, valid\u00e9 par le Conseil d\u2019administration, est structur\u00e9 autour de diff\u00e9rents indicateurs de mesure du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et du risque de change du portefeuille bancaire (indicateurs internes et r\u00e9glementaires). Il est d\u00e9clin\u00e9 au niveau des diff\u00e9rents m\u00e9tiers/entit\u00e9s, via des jeux de limites d\u00e9di\u00e9es sur les diff\u00e9rents indicateurs encadr\u00e9s au niveau du\u00a0Groupe.

\n

Au sein des entit\u00e9s, les op\u00e9rations commerciales et de gestion propre inscrites au bilan du portefeuille bancaire doivent ainsi \u00eatre adoss\u00e9es ou couvertes en taux et en change pour immuniser la valeur patrimoniale de la banque des fluctuations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de change, sous r\u00e9serve de l'existence d'instruments de couverture n\u00e9gociables dans les devises concern\u00e9es. En\u00a0outre, des couvertures peuvent \u00eatre pass\u00e9es pour r\u00e9duire la d\u00e9pendance des marges d\u2019int\u00e9r\u00eat futures aux fluctuations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. S\u2019agissant du risque de change, en conformit\u00e9 avec les dispositions r\u00e9glementaires en la mati\u00e8re, une position de change structurelle est conserv\u00e9e au niveau de la centrale financi\u00e8re dans le but d\u2019immuniser la sensibilit\u00e9 du ratio Common Equity Tier 1 (CET1) du Groupe aux variations de\u00a0change.

\n

4.8.1.2Gouvernance

\n
Le D\u00e9partement ALMT, au sein de\u00a0la\u00a0Direction financi\u00e8re du\u00a0Groupe
\n

Le D\u00e9partement ALMT est en charge\u00a0:

\n

\u25a0De la d\u00e9finition de la politique des risques structurels du Groupe et de la formalisation de l\u2019app\u00e9tit au risque\u00a0;

\n

\u25a0De l\u2019analyse des expositions du Groupe et de la d\u00e9finition des actions de\u00a0couverture\u00a0;

\n

\u25a0De la veille r\u00e9glementaire en mati\u00e8re de risques\u00a0structurels\u00a0;

\n

\u25a0De la d\u00e9finition des principes de gestion ALM au sein du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0De la d\u00e9finition des principes de mod\u00e9lisation appliqu\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe en mati\u00e8re de risques\u00a0structurels\u00a0;

\n

\u25a0De la consolidation et du reporting des risques structurels du\u00a0Groupe\u00a0;

\n

\u25a0Du contr\u00f4le du respect des limites.

\n
Le D\u00e9partement de suivi des risques ALM, au\u00a0sein de la Direction des\u00a0risques
\n

Au sein de la Direction des risques, le d\u00e9partement des Risques ALM assure la supervision des risques structurels et \u00e9value le dispositif de gestion de ces risques. A ce titre, il est en charge\u00a0de\u00a0:

\n

\u25a0L'identification des risques de taux et de change du\u00a0Groupe\u00a0;

\n

\u25a0La d\u00e9finition des indicateurs de pilotage et des sc\u00e9narios globaux de stress test des diff\u00e9rents risques structurels, ainsi que de la fixation des principales limites des entit\u00e9s et des Business and Services\u00a0Units\u00a0;

\n

\u25a0La d\u00e9finition du cadre normatif de mesure, de m\u00e9thodes de mod\u00e9lisation et d\u2019encadrement des risques\u00a0structurels.

\n

De plus, par d\u00e9l\u00e9gation du d\u00e9partement Risque - Model Risk Management, ce d\u00e9partement assure la validation des mod\u00e8les ALM dans le cadre du Comit\u00e9 de validation des Mod\u00e8les, pr\u00e9sid\u00e9 par la Direction des\u00a0risques.

\n

Enfin, il pr\u00e9side le Comit\u00e9 de validation des normes ALM et s\u2019assure \u00e0 ce titre de la bonne interpr\u00e9tation du cadre r\u00e9glementaire ainsi que d\u2019une d\u00e9clinaison ad\u00e9quate dans l\u2019environnement Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n
Les entit\u00e9s et les BU/SU sont responsables de la ma\u00eetrise des risques\u00a0structurels
\n

Chaque entit\u00e9, chaque Business Unit/Service Unit (BU/SU), g\u00e8re ses risques ALM, effectue la mesure r\u00e9guli\u00e8re des risques encourus, r\u00e9alise le reporting risque, \u00e9labore les propositions de couverture et leur mise en \u0153uvre. Chaque entit\u00e9, chaque BU/SU, est responsable du respect des normes du Groupe et des limites qui lui ont \u00e9t\u00e9\u00a0assign\u00e9es.

\n

\u00c0 ce titre, les entit\u00e9s et les BU/SU appliquent les normes d\u00e9finies au niveau du Groupe et d\u00e9veloppent les mod\u00e8les, en s\u2019appuyant sur les \u00e9quipes centrales de mod\u00e9lisation de la Direction\u00a0financi\u00e8re.

\n

Un responsable ALM, rattach\u00e9 \u00e0 la Direction financi\u00e8re dans chaque entit\u00e9, est charg\u00e9 du suivi de ces risques. Il est responsable du reporting des risques ALM aupr\u00e8s de la Direction financi\u00e8re du\u00a0Groupe.

\n
Le Comit\u00e9 ALM Groupe, organe de la Direction\u00a0G\u00e9n\u00e9rale
\n

Le Comit\u00e9 ALM Groupe a vocation \u00e0\u00a0:

\n

\u25a0Valider et veiller \u00e0 l\u2019ad\u00e9quation du dispositif de suivi, de gestion et d\u2019encadrement des risques\u00a0structurels\u00a0;

\n

\u25a0Passer en revue les \u00e9volutions des risques structurels du Groupe au travers des reportings\u00a0consolid\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0Examiner et valider les mesures et ajustements propos\u00e9s.

\n

Le Comit\u00e9 ALM Groupe donne d\u00e9l\u00e9gation au Comit\u00e9 Groupe Taux et Change pr\u00e9sid\u00e9 par la Direction financi\u00e8re et la Direction des risques pour la validation de certains\u00a0encadrements.

\n
Les Comit\u00e9S ALM entit\u00e9s
\n

Toutes les entit\u00e9s ont un Comit\u00e9 ALM responsable de la mise en \u0153uvre des mod\u00e9lisations valid\u00e9es, de la gestion des expositions aux risques de taux et de change et de la mise en place des programmes de couvertures en conformit\u00e9 avec les principes \u00e9dict\u00e9s par le Groupe et les limites valid\u00e9es par le Comit\u00e9 ALM Groupe et les Comit\u00e9s ALM des\u00a0BU/SU. \u25b2

\n

4.8.2M\u00c9THODOLOGIE ET \u00c9L\u00c9MENTS DE MESURE

\n

4.8.2.1Mesure et surveillance du risque structurel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat

\n
Indicateurs r\u00c9glementaires
\n

Audit\u00e9\u00a0I Les m\u00e9triques r\u00e9glementaires SOT (Supervisory Outlier Test) sont calcul\u00e9es et encadr\u00e9es au niveau du Groupe en appliquant les chocs de taux tels que pr\u00e9cis\u00e9s par les RTS 2022/10 de l\u2019EBA (y compris le plancher de taux post choc). Les normes du Groupe pr\u00e9voient l\u2019inclusion des marges commerciales pour le calcul des m\u00e9triques de valeur. Pour les m\u00e9triques de revenus r\u00e9glementaires \u00e0 encours constants, des hypoth\u00e8ses de migration des encours sont effectu\u00e9es en particulier entre les d\u00e9p\u00f4ts non r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts\u00a0r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s.\u00a0

\n
Autres indicateurs
internes/\u00c9conomiques
\n

Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale utilise en outre plusieurs indicateurs internes pour mesurer et encadrer le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat global du Groupe. Les indicateurs les plus importants\u00a0sont\u00a0:

\n

\u25a0La sensibilit\u00e9 de la valeur actuelle nette (VAN) au risque de d\u00e9calage de taux. Elle est mesur\u00e9e comme la variation de la valeur actuelle nette du bilan statique \u00e0 une variation de taux. Cette mesure est calcul\u00e9e pour toutes les devises auxquelles le Groupe est\u00a0expos\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0La sensibilit\u00e9 de la marge d\u2019int\u00e9r\u00eat mesur\u00e9e sur deux ann\u00e9es aux variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat dans divers sc\u00e9narios de taux. Elle tient compte de la variation g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par la production commerciale future (sur la base d\u2019un bilan dynamique pour les indicateurs de revenus de pilotage avec la prise en compte des encours correspondant aux trajectoires estim\u00e9es dans les\u00a0budgets)\u00a0;

\n

\u25a0La sensibilit\u00e9 de la valeur de march\u00e9 (MVC\u00a0: Market Value Change) des instruments comptabilis\u00e9s en juste valeur (principalement des obligations d'\u00c9tat ainsi que des d\u00e9riv\u00e9s non document\u00e9s comme instruments de couverture d\u2019un point de vue comptable), dans divers sc\u00e9narios de variations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, est mesur\u00e9e sur la premi\u00e8re\u00a0ann\u00e9e\u00a0;

\n

\u25a0La sensibilit\u00e9 de la VAN aux bases de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (risque associ\u00e9 \u00e0 la d\u00e9corr\u00e9lation entre diff\u00e9rents indices de taux\u00a0variable)\u00a0;

\n

\u25a0La sensibilit\u00e9 de la VAN est calcul\u00e9e pour certains postes de bilan (notamment le portefeuille de titres du banking book) \u00e0 un choc de credit\u00a0spread.

\n

Des limites sur ces indicateurs sont applicables au Groupe, aux BU/SU, \u00e0 la centrale financi\u00e8re et aux diverses entit\u00e9s. Le p\u00e9rim\u00e8tre Groupe est obtenu en faisant la somme des p\u00e9rim\u00e8tres qui le constituent. L\u2019ensemble de ces m\u00e9triques est \u00e9galement calcul\u00e9 \u00e0 fr\u00e9quence mensuelle sur les p\u00e9rim\u00e8tres significatifs et les encadrements sont contr\u00f4l\u00e9s \u00e0 la m\u00eame fr\u00e9quence au niveau du\u00a0Groupe.

\n

Des encadrements (seuils et limites) sont fix\u00e9s pour des variations parall\u00e8les des taux d'int\u00e9r\u00eats \u00e0 +/-0,1% et pour des chocs stress\u00e9s (chocs +/-1% pour la variation de valeur et pour la variation de revenu) sans application de plancher. Les mesures sont r\u00e9alis\u00e9es mensuellement (exception faite des mois de\u00a0janvier\u00a0et\u00a0juillet\u00a0pour lesquels aucun arr\u00eat\u00e9 au niveau Groupe n\u2019est r\u00e9alis\u00e9). Pour les m\u00e9triques de valeur, des encadrements sont fix\u00e9s pour les mesures effectu\u00e9es en ne tenant compte que des variations adverses. Une mesure synth\u00e9tique de sensibilit\u00e9 de valeur \u2013 toutes devises confondues \u2013 compl\u00e9mentaire est encadr\u00e9e pour le Groupe. Par ailleurs, une m\u00e9trique stress\u00e9e de VAN (application d\u2019un choc \u00e0 la hausse et \u00e0 la baisse diff\u00e9renci\u00e9 par devises) est encadr\u00e9e au niveau\u00a0Groupe.

\n

Pour respecter ces encadrements, les entit\u00e9s combinent plusieurs approches\u00a0possibles\u00a0:

\n

\u25a0Orientation de la politique commerciale de mani\u00e8re \u00e0 compenser les positions en taux prises \u00e0 l\u2019actif et au\u00a0passif\u00a0;

\n

\u25a0Mise en place d\u2019op\u00e9rations de swap ou \u2013 \u00e0 d\u00e9faut en cas d\u2019absence d\u2019un tel march\u00e9 \u2013 utilisation d\u2019op\u00e9rations de
pr\u00eat/emprunt.

\n

Les actifs et les passifs sont analys\u00e9s sans affectation a priori des ressources aux emplois. Les \u00e9ch\u00e9ancements des encours sont d\u00e9termin\u00e9s en tenant compte des caract\u00e9ristiques contractuelles des op\u00e9rations, ajust\u00e9es des r\u00e9sultats de la mod\u00e9lisation des comportements de la client\u00e8le (notamment pour les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue, l\u2019\u00e9pargne et les remboursements anticip\u00e9s de cr\u00e9dits), ainsi que d\u2019un certain nombre de conventions d\u2019\u00e9coulement, notamment sur les postes de titres de participation et fonds propres. Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les m\u00e9triques de pilotage de valeur inclut les spreads de liquidit\u00e9 pour les produits inscrits au\u00a0bilan.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024, les principaux mod\u00e8les applicables pour les calculs de mesures du risque de taux sont des mod\u00e8les \u2013 d\u00e9pendant du niveau des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, notamment pour les d\u00e9p\u00f4ts \u2013 sur une partie des d\u00e9p\u00f4ts sans date de maturit\u00e9 conduisant \u00e0 une duration moyenne inf\u00e9rieure \u00e0 5 ann\u00e9es\u2013 l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier pouvant, dans certains cas, atteindre la maturit\u00e9 maximale de 20\u00a0ans.

\n

Les caract\u00e9ristiques optionnelles implicites ou explicites int\u00e9gr\u00e9es aux produits (par exemple, la possibilit\u00e9 pour les emprunteurs de rembourser leur pr\u00eat par anticipation) sont prises en compte sur la base de mod\u00e8les pertinents, que ce soit pour le calcul de la VAN ou de la sensibilit\u00e9 de la marge d'int\u00e9r\u00eat future aux taux d'int\u00e9r\u00eat.

\n

Les op\u00e9rations de couverture sont majoritairement document\u00e9es dans le plan\u00a0comptable\u00a0:\u00a0

\n

\u25a0Soit en micro-couverture (adossement unitaire des op\u00e9rations commerciales et des instruments de\u00a0couverture)\u00a0;

\n

\u25a0Soit en macro-couverture selon la disposition IAS 39 dite carve-out (adossement de mani\u00e8re globale de portefeuilles d\u2019op\u00e9rations commerciales similaires aux instruments de couverture au sein d\u2019une centrale financi\u00e8re\u00a0; la macro-couverture concerne essentiellement les entit\u00e9s du r\u00e9seau\u00a0France).

\n

Les d\u00e9riv\u00e9s de macro-couverture sont principalement des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, afin de limiter la variation de la valeur actuelle nette et du r\u00e9sultat des r\u00e9seaux, dans le cadre des hypoth\u00e8ses retenues, \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur des limites. Pour la documentation de la macro-couverture, l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est une portion identifi\u00e9e d\u2019un portefeuille d\u2019op\u00e9rations commerciales faites avec la client\u00e8le ou en interbancaire. Les conditions \u00e0 respecter pour pouvoir documenter les relations de couverture sont rappel\u00e9es dans la Note 3.2 des \u00e9tats financiers\u00a0consolid\u00e9s.

\n

Le Groupe mesure et encadre par ailleurs sa variation de valeur au Credit Spread dans le banking book pour un choc \u00e0 +0,1% appliqu\u00e9 aux \u00e9l\u00e9ments \u00e9valu\u00e9s en juste valeur ainsi qu\u2019\u00e0 tous les portefeuilles obligataires du p\u00e9rim\u00e8tre. Un choc diff\u00e9renci\u00e9 selon la qualit\u00e9 de la contrepartie est \u00e9galement\u00a0\u00e9valu\u00e9.

\n

Le Groupe mesure \u00e9galement l\u2019\u00e9cart entre la juste valeur et le co\u00fbt amorti des titres \u00e0 revenus fixes du banking\u00a0book.\u00a0\u25b2

\n

TABLEAU 29 :Audit\u00e9\u00a0I\u00a0Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat dans le portefeuille hors n\u00e9gociation (IRRBB1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M\u00a0EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Variations de la valeur \u00e9conomique du\u00a0capital (*)

\n		\n

Variations de la marge nette d'int\u00e9r\u00eat

\n
\n

Sc\u00e9narios de chocs prudentiels

\n		\n

\n		\n

\n
\n

1

\n		\n

Choc parall\u00e8le vers le haut

\n		\n

(3\u202f423)

\n		\n

275

\n
\n

2

\n		\n

Choc parall\u00e8le vers le bas

\n		\n

(767)

\n		\n

(653)

\n
\n

3

\n		\n

Pentification de la courbe (taux courts en baisse,\u00a0taux longs en hausse)

\n		\n

337

\n		\n

\n
\n

4

\n		\n

Aplatissement de la courbe (taux courts en hausse,\u00a0taux longs en baisse)

\n		\n

(1\u202f568)

\n		\n

\n
\n

5

\n		\n

Hausse des taux courts

\n		\n

(1\u202f942)

\n		\n

\n
\n

6

\n		\n

Baisse des taux courts

\n		\n

859

\n		\n

\n
\n

*La Valeur \u00e9conomique du Capital est une composante de la Valeur Actuelle Nette telle que d\u00e9finie pr\u00e9c\u00e9demment, en consid\u00e9rant l\u2019ensemble des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif, exception faite des fonds propres principalement.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M\u00a0EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Variations de la valeur \u00e9conomique du\u00a0capital (*)

\n		\n

Variations de la marge nette d'int\u00e9r\u00eat

\n
\n

Sc\u00e9narios de chocs prudentiels

\n		\n

\n		\n

\n
\n

1

\n		\n

Choc parall\u00e8le vers le haut

\n		\n

(2\u00a0533)

\n		\n

371

\n
\n

2

\n		\n

Choc parall\u00e8le vers le bas

\n		\n

(1\u00a0824)

\n		\n

(826)

\n
\n

3

\n		\n

Pentification de la courbe (taux courts en baisse,\u00a0taux longs en hausse)\u00a0

\n		\n

501

\n		\n

\n
\n

4

\n		\n

Aplatissement de la courbe (taux courts en hausse,\u00a0taux longs en baisse)

\n		\n

(1\u00a0768)

\n		\n

\n
\n

5

\n		\n

Hausse des taux courts

\n		\n

(1\u00a0745)

\n		\n

\n
\n

6

\n		\n

Baisse des taux courts

\n		\n

831

\n		\n

\n
\n

*La Valeur \u00e9conomique du Capital est une composante de la Valeur Actuelle Nette telle que d\u00e9finie pr\u00e9c\u00e9demment, en consid\u00e9rant l\u2019ensemble des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif, exception faite des fonds propres principalement.

\n
\n

4.8.2.2Mesure et suivi du risque structurel de change

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le risque structurel de change, entendu comme celui g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par toutes les op\u00e9rations qui n'entrent pas dans le portefeuille de n\u00e9gociation, r\u00e9sulte\u00a0principalement\u00a0:

\n

\u25a0Des investissements dans des devises autres que l'euro. Il s'agit notamment de titres de participation et d'allocations de succursales en devises \u00e9trang\u00e8res qui ne sont pas couvertes contre le risque de change. L'impact des fluctuations mon\u00e9taires g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par ces positions est principalement comptabilis\u00e9 dans les r\u00e9serves de\u00a0conversion\u00a0;

\n

\u25a0Des r\u00e9sultats nets des activit\u00e9s men\u00e9es par une entit\u00e9 dans des monnaies autres que sa monnaie\u00a0fonctionnelle\u00a0;

\n

\u25a0Des positions ouvertes prises au bilan dans le but de d\u00e9sensibiliser le ratio CET1 aux variations du taux de change des devises par rapport \u00e0 l'euro.

\n

Pour atteindre son objectif de r\u00e9duction de la sensibilisation au ratio CET1, les actions suivantes sont\u00a0entreprises\u00a0:

\n

\u25a0Les entit\u00e9s du Groupe couvrent localement le r\u00e9sultat de change de leurs activit\u00e9s en devises\u00a0;

\n

\u25a0La position de change g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par les investissements dans les investissements et les succursales \u00e9trang\u00e8res, ainsi que par la conversion de leurs r\u00e9sultats en euros, est partiellement couverte de mani\u00e8re centralis\u00e9e par la Direction Financi\u00e8re du Groupe. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale maintient une exposition cible \u00e9quivalente au niveau du ratio du Groupe cible CET1, multipli\u00e9 par les actifs pond\u00e9r\u00e9s en fonction des risques g\u00e9n\u00e9r\u00e9s dans cette devise, dans chaque devise des actifs pond\u00e9r\u00e9s en fonction des risques et couvre le solde avec des emprunts ou des op\u00e9rations de change \u00e0 terme libell\u00e9s dans la devise des participations et comptabilis\u00e9s comme des instruments de couverture d'investissement (cf.\u00a0note 3.2.2 des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du chapitre 6 du Document d'enregistrement\u00a0universel).

\n

Pour chaque devise, la diff\u00e9rence entre l'exposition r\u00e9elle et l'exposition cible est encadr\u00e9e par des limites valid\u00e9es par la Direction G\u00e9n\u00e9rale au sein du comit\u00e9 ALM Groupe et par le Conseil d'Administration.

\n

De m\u00eame, les sensibilit\u00e9s du ratio CET1 aux chocs de +/-10% de la valeur des devises par rapport \u00e0 l'euro sont\u00a0encadr\u00e9es.\u00a0\u25b2

\n

4.9Risque structurel \u2013 liquidit\u00e9

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le risque de liquidit\u00e9 est d\u00e9fini comme le risque que la banque ne dispose pas des fonds n\u00e9cessaires pour faire face \u00e0 ses engagements. Le risque de refinancement est d\u00e9fini comme le risque que la banque ne soit plus en mesure de financer ses activit\u00e9s par des volumes de ressources appropri\u00e9s et \u00e0 un co\u00fbt\u00a0raisonnable. \u25b2

\n

4.9.1principes G\u00c9N\u00c9RAUX ET GOUVERNANCE

\n

4.9.1.1Principes g\u00e9n\u00e9raux

\n

Audit\u00e9\u00a0I L\u2019objectif du dispositif de gestion du risque de liquidit\u00e9 de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale est d\u2019assurer que le Groupe reste en mesure de (i) satisfaire ses obligations de paiement \u00e0 tout moment, y compris en situation de crise (gestion du risque de liquidit\u00e9) et de (ii) financer de mani\u00e8re durable le d\u00e9veloppement de ses activit\u00e9s \u00e0 un co\u00fbt raisonnable (gestion du risque de financement). Ce dispositif de gestion des risques permet d\u2019assurer le respect de l\u2019App\u00e9tit au risque et des obligations\u00a0r\u00e9glementaires.

\n

La gestion du financement et de la liquidit\u00e9 du Groupe s\u2019articule principalement autour des processus op\u00e9rationnels\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019identification des risques est un processus con\u00e7u et document\u00e9 par la Direction des risques, qui est en charge d\u2019\u00e9tablir une cartographie des risques de liquidit\u00e9. Ce processus est conduit annuellement par la Tr\u00e9sorerie Groupe et par les m\u00e9tiers. Il vise \u00e0 identifier les sources mat\u00e9rielles de risques de financement et de liquidit\u00e9 au sein de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, \u00e0 v\u00e9rifier que ces risques sont mesur\u00e9s de fa\u00e7on appropri\u00e9e, et \u00e0 formaliser le cadre de contr\u00f4le de ces risques. L\u2019identification des risques est compl\u00e9t\u00e9e d\u2019un exercice de stress test invers\u00e9 (Reverse Stress Testing) destin\u00e9 \u00e0 identifier et quantifier les facteurs de risques pesant le plus sur le profil de liquidit\u00e9 de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale dans l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019un sc\u00e9nario de stress compl\u00e9mentaire et extr\u00eamement\u00a0s\u00e9v\u00e8re\u00a0;

\n

\u25a0La d\u00e9finition, la mise en \u0153uvre et la revue p\u00e9riodique des mod\u00e8les de liquidit\u00e9 et des conventions permettant d\u2019\u00e9tablir les maturit\u00e9s des actifs et passifs, et d\u2019appr\u00e9cier le profil de liquidit\u00e9 sous stress. Les mod\u00e8les de liquidit\u00e9 sont g\u00e9r\u00e9s dans le cadre du dispositif de suivi du risque de mod\u00e8le supervis\u00e9 par la Direction des\u00a0risques\u00a0;

\n

\u25a0La d\u00e9finition de l\u2019App\u00e9tit au risque.\u00a0Le Conseil d\u2019administration approuve les \u00e9l\u00e9ments propos\u00e9s par la Direction g\u00e9n\u00e9rale, en l\u2019occurrence l\u2019encadrement des indicateurs financiers. L\u2019App\u00e9tit au risque relatif au risque de liquidit\u00e9 couvre les m\u00e9triques\u00a0suivantes\u00a0:

\n

-Les indicateurs r\u00e9glementaires (LCR, LCR en US dollar, et\u00a0NSFR),

\n

-Le volume de financement de march\u00e9 \u00e0 court\u00a0terme,

\n

-La position nette de liquidit\u00e9 sous diff\u00e9rents sc\u00e9narios de stress (syst\u00e9mique, idiosyncratique, combin\u00e9), \u00e0 un horizon de survie qui d\u00e9pend du sc\u00e9nario consid\u00e9r\u00e9 (de 3 mois \u00e0 1 an selon le sc\u00e9nario). Dans les sc\u00e9narios de nature idiosyncratique et combin\u00e9, le choc idiosyncratique se caract\u00e9rise par un abaissement de deux \u00e0 trois crans de la notation \u00e0 long terme de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale selon le sc\u00e9nario. La position de liquidit\u00e9 est \u00e9valu\u00e9e dans le temps en fonction des effets des sc\u00e9narios en termes de fuites de d\u00e9p\u00f4ts, de tirages de facilit\u00e9s confirm\u00e9es, d\u2019appels de marges sur les portefeuilles de d\u00e9riv\u00e9s, etc. L\u2019horizon de survie est le moment \u00e0 partir duquel la position nette de liquidit\u00e9 devient\u00a0n\u00e9gative,

\n

-La position de transformation du Groupe (impasse de liquidit\u00e9 statique en situation normale \u00e9ch\u00e9anc\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 une maturit\u00e9 de dix\u00a0ans),

\n

-Le montant disponible de collat\u00e9ral non-HQLA, ne contribuant pas au num\u00e9rateur du LCR, et donnant un acc\u00e8s imm\u00e9diat au financement aupr\u00e8s des banques centrales en cas d\u2019urgence\u00a0;

\n

\u25a0Les trajectoires financi\u00e8res projet\u00e9es selon un sc\u00e9nario central et un sc\u00e9nario sous stress sont d\u00e9termin\u00e9es dans le cadre de la proc\u00e9dure budg\u00e9taire pour respecter l\u2019App\u00e9tit au risque. La trajectoire centrale est construite \u00e0 partir des hypoth\u00e8ses macro-\u00e9conomiques centrales de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et de la strat\u00e9gie commerciale du Groupe dans ce contexte. La trajectoire stress\u00e9e incorpore les hypoth\u00e8ses du sc\u00e9nario macro-\u00e9conomique adverse de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et des hypoth\u00e8ses idiosyncratiques\u00a0d\u00e9favorables\u00a0;

\n

\u25a0Le budget annuel calibre le plan de financement du Groupe, qui comprend le programme de financement long terme (\u00e9missions vanille, \u00e9missions structur\u00e9es) et les financements r\u00e9alis\u00e9s sur les march\u00e9s court\u00a0terme\u00a0;

\n

\u25a0Le m\u00e9canisme de Funds Transfer Pricing (FTP), \u00e9labor\u00e9 et maintenu au sein de la Tr\u00e9sorerie Groupe, met \u00e0 disposition des bar\u00e8mes de refinancement interne permettant aux m\u00e9tiers de remonter leurs exc\u00e8s de liquidit\u00e9 et de financer leurs besoins au travers de transactions r\u00e9alis\u00e9es avec la gestion\u00a0propre\u00a0;

\n

\u25a0La production et la diffusion de rapports journaliers, hebdomadaires et mensuels s\u2019appuyant sur une infrastructure de donn\u00e9es centralis\u00e9e et op\u00e9r\u00e9e par une \u00e9quipe de production d\u00e9di\u00e9e. La position nette de liquidit\u00e9 sous stress combin\u00e9 est r\u00e9actualis\u00e9e de fa\u00e7on mensuelle et analys\u00e9e selon plusieurs axes (produits, m\u00e9tiers, devises, entit\u00e9s juridiques). Les indicateurs LCR, NSFR, les positions de transformation et la position nette de liquidit\u00e9 sous stress font l\u2019objet de revues mensuelles par la Direction financi\u00e8re et par la Direction des risques. Les projections sont r\u00e9actualis\u00e9es toutes les semaines et revues lors de comit\u00e9s hebdomadaires de liquidit\u00e9 supervis\u00e9s par le responsable de la Tr\u00e9sorerie Groupe. Les comit\u00e9s hebdomadaires de liquidit\u00e9 suivent et ajustent le profil de risque de liquidit\u00e9 dans le respect des limites et apr\u00e8s prise en compte des besoins de financement des m\u00e9tiers et des conditions de march\u00e9, en transmettant au besoin des instructions d\u2019ajustement aux\u00a0m\u00e9tiers\u00a0;

\n

\u25a0La pr\u00e9paration d\u2019un Plan de Financement d\u2019Urgence (PFU), mis \u00e0 jour annuellement, qui d\u00e9termine (i) un ensemble d\u2019indicateurs d\u2019alerte (param\u00e8tres de march\u00e9 ou propres \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale), (ii) un cadre op\u00e9rationnel utilisable en situation de stress de liquidit\u00e9 et pr\u00e9cisant les modalit\u00e9s d\u2019application et d\u2019interfonctionnement avec d\u2019autres r\u00e9gimes de crise, en particulier le R\u00e9tablissement, et (iii) un ensemble d\u2019actions de rem\u00e9diation activables en cas de\u00a0crise.

\n

Ces processus op\u00e9rationnels font partie du processus ILAAP (Internal Liquidity Adequacy Assessment Process) de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n

Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale produit annuellement, \u00e0 destination de son superviseur, la Banque centrale europ\u00e9enne, une auto-\u00e9valuation du dispositif en mati\u00e8re de gestion du risque de liquidit\u00e9, dans laquelle les risques de liquidit\u00e9 sont identifi\u00e9s, quantifi\u00e9s et analys\u00e9s \u00e0 la fois en regard de l\u2019exercice \u00e9coul\u00e9 et dans le cadre d\u2019un exercice de projection pluriannuel, et d\u00e9crivant le dispositif de gestion (m\u00e9thodes, processus, ressources), compl\u00e9t\u00e9 par une \u00e9valuation de l\u2019ad\u00e9quation de la liquidit\u00e9 du\u00a0Groupe.

\n

Afin de mettre en place les processus op\u00e9rationnels cit\u00e9s, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a adopt\u00e9 les principes de gestion\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0La gestion du risque de liquidit\u00e9 est centralis\u00e9e au niveau du Groupe, assurant une mutualisation des ressources, une optimisation des co\u00fbts et une gestion homog\u00e8ne des risques. Les m\u00e9tiers doivent respecter des impasses de liquidit\u00e9 statiques en situation normale, dans la limite de leurs encadrements et du fonctionnement de leurs activit\u00e9s, en r\u00e9alisant le cas \u00e9ch\u00e9ant des op\u00e9rations avec l\u2019entit\u00e9 \u00ab\u00a0gestion propre\u00a0\u00bb selon un bar\u00e8me de refinancement interne. Les actifs et passifs n\u2019ayant pas de maturit\u00e9 contractuelle se voient affecter des maturit\u00e9s selon des conventions ou des mod\u00e8les quantitatifs propos\u00e9s par la Direction financi\u00e8re et par les m\u00e9tiers et valid\u00e9s par la Direction des\u00a0risques\u00a0;

\n

\u25a0Les ressources de financement sont \u00e9tablies en fonction des besoins de d\u00e9veloppement des m\u00e9tiers et de l\u2019App\u00e9tit au risque d\u00e9fini par le Conseil d\u2019administration (voir section\u00a02)\u00a0;

\n

\u25a0Les ressources de financement sont diversifi\u00e9es par devises, bassins d\u2019investisseurs, maturit\u00e9s et formats (\u00e9missions vanille, notes structur\u00e9es et s\u00e9curis\u00e9es, etc.). L\u2019\u00e9mission de la dette est majoritairement r\u00e9alis\u00e9e au niveau de la maison m\u00e8re. Cependant, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale s\u2019appuie \u00e9galement sur certaines filiales pour lever des ressources dans des devises et aupr\u00e8s de bassins d\u2019investisseurs compl\u00e9mentaires \u00e0 ceux de la maison m\u00e8re\u00a0;

\n

\u25a0Les r\u00e9serves liquides sont constitu\u00e9es et maintenues de sorte \u00e0 respecter l\u2019horizon de survie sous stress\u00a0d\u00e9fini par le Conseil d\u2019administration. Les r\u00e9serves liquides sont disponibles sous forme de cash d\u00e9tenu en banques centrales et de titres pouvant \u00eatre liquid\u00e9s rapidement et log\u00e9s soit dans le portefeuille bancaire (banking book) sous gestion directe ou indirecte de la Tr\u00e9sorerie Groupe, soit dans le portefeuille de n\u00e9gociation (trading book) au sein des activit\u00e9s de march\u00e9 sous la supervision de la Tr\u00e9sorerie\u00a0Groupe\u00a0;

\n

\u25a0Le Groupe dispose d\u2019options activables \u00e0 tout moment en situation de stress, au travers d\u2019un Plan de Financement d\u2019Urgence (PFU) au niveau Groupe (exception faite des activit\u00e9s d\u2019assurance, qui ont un plan d\u2019urgence s\u00e9par\u00e9), d\u00e9finissant des indicateurs avanc\u00e9s de suivi de l\u2019\u00e9volution de la situation de liquidit\u00e9, des modes op\u00e9ratoires et des actions de rem\u00e9diation activables en situation de\u00a0crise.\u25b2

\n

4.9.1.2Gouvernance

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les processus de gestion du risque de liquidit\u00e9 et de financement sont conduits au travers des interactions entre les\u00a0d\u00e9partements\u00a0:

\n

\u25a0La Direction financi\u00e8re assure la premi\u00e8re ligne de d\u00e9fense en coordination \u00e9troite avec les m\u00e9tiers. Au\u00a0sein de la Direction financi\u00e8re, la pr\u00e9paration et la mise en \u0153uvre des d\u00e9cisions en mati\u00e8re de liquidit\u00e9 sont assur\u00e9es par les trois d\u00e9partements\u00a0suivants\u00a0:\u00a0

\n

-Le pilotage financier strat\u00e9gique assure le pilotage des ressources rares de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, y\u00a0compris la liquidit\u00e9, dans le respect de l\u2019App\u00e9tit au risque et de l\u2019encadrement des indicateurs\u00a0financiers\u00a0;

\n

-Le d\u00e9partement ALM et Tr\u00e9sorerie Groupe est en\u00a0charge\u00a0:

\n

\u2022De la gestion op\u00e9rationnelle de la liquidit\u00e9 et du financement et r\u00e9alise notamment la gestion de la position de liquidit\u00e9 du Groupe, l\u2019ex\u00e9cution du plan de financement, la supervision et la coordination des diff\u00e9rentes tr\u00e9soreries au sein de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, assure une expertise dans la d\u00e9finition des cibles, pilote les r\u00e9serves liquides et le collat\u00e9ral, et supervise la gestion\u00a0propre,

\n

\u2022De la d\u00e9finition, de la mod\u00e9lisation et du suivi des risques structurels, et notamment du risque de liquidit\u00e9 en compl\u00e9ment des risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de change dans le portefeuille bancaire (banking\u00a0book),

\n

Un d\u00e9partement de production des m\u00e9triques est responsable de la gestion du syst\u00e8me d\u2019information relatif \u00e0 la liquidit\u00e9. Le Groupe s\u2019appuie sur une architecture centralis\u00e9e aliment\u00e9e par les m\u00e9tiers et produisant les m\u00e9triques r\u00e9glementaires (LCR, NSFR) ainsi que les m\u00e9triques de\u00a0pilotage\u00a0;

\n

\u25a0Le d\u00e9partement des risques ALM, en tant que seconde\u00a0ligne de d\u00e9fense, assure la supervision des risques de liquidit\u00e9 et \u00e9value le dispositif de gestion de ces risques. \u00c0 ce titre, il est en charge\u00a0de\u00a0:\u00a0

\n

-La d\u00e9finition des indicateurs de liquidit\u00e9 ainsi que de la fixation des principales limites existantes au sein du\u00a0Groupe,

\n

-La d\u00e9finition du cadre normatif de mesure, de m\u00e9thodes de mod\u00e9lisation et d\u2019encadrement de ces\u00a0risques.

\n

De plus, par d\u00e9l\u00e9gation du d\u00e9partement Model Risk Management, ce d\u00e9partement assure la validation des mod\u00e8les ALM dans le cadre du Comit\u00e9 de validation des Mod\u00e8les, pr\u00e9sid\u00e9 par la Direction des\u00a0risques.

\n

\u25a0Enfin, le d\u00e9partement des Risques ALM s\u2019assure de la bonne interpr\u00e9tation du cadre r\u00e9glementaire ainsi que d\u2019une d\u00e9clinaison ad\u00e9quate dans l\u2019environnement Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n

Les principales instances de gouvernance du risque de liquidit\u00e9 sont les\u00a0suivantes\u00a0:

\n

\u25a0le Conseil d\u2019administration\u00a0:\u00a0

\n

-Valide le niveau de tol\u00e9rance au risque de liquidit\u00e9 dans le cadre de l\u2019App\u00e9tit au risque, au travers d'indicateurs internes et r\u00e9glementaires, et notamment l\u2019horizon de temps pendant lequel le Groupe peut op\u00e9rer sous conditions de stress (\u00ab\u00a0horizon de\u00a0survie\u00a0\u00bb),

\n

-Approuve l'encadrement des indicateurs financiers, dont ceux relatifs aux ressources rares, liquidit\u00e9 et financement compris (d\u00e9finition du programme de\u00a0financement),

\n

-Examine r\u00e9guli\u00e8rement la situation du risque de liquidit\u00e9 du Groupe, a minima sur base trimestrielle, notamment les m\u00e9triques cl\u00e9s (les m\u00e9triques d\u2019impasse de liquidit\u00e9 sous stress telles que mod\u00e9lis\u00e9es de mani\u00e8re propre au groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et les m\u00e9triques r\u00e9glementaires LCR et NSFR), le taux d\u2019ex\u00e9cution du plan de financement et les co\u00fbts de\u00a0financement\u00a0;

\n

\u25a0la Direction g\u00e9n\u00e9rale\u00a0:\u00a0

\n

-Alloue la liquidit\u00e9 au niveau des m\u00e9tiers et de la Tr\u00e9sorerie Groupe sur proposition de la Direction\u00a0financi\u00e8re,

\n

-D\u00e9finit et met en \u0153uvre la strat\u00e9gie en mati\u00e8re de risque structurel de liquidit\u00e9 en coordination avec la Direction financi\u00e8re, la Direction des risques et des Business Units. La Direction g\u00e9n\u00e9rale supervise notamment le Comit\u00e9 Financier, qui se tient toutes les six semaines en pr\u00e9sence de repr\u00e9sentants de la Direction financi\u00e8re, de la Direction des risques et des m\u00e9tiers afin de suivre les risques structurels et de piloter les ressources\u00a0rares\u00a0:\u00a0

\n

\u2022Validation et suivi des limites de risques structurels y compris de\u00a0liquidit\u00e9,

\n

\u2022\u00c9valuation p\u00e9riodique du respect de la trajectoire budg\u00e9taire, d\u00e9cision le cas \u00e9ch\u00e9ant de mesures\u00a0correctrices,

\n

\u2022D\u00e9finition des principes et m\u00e9thodes employ\u00e9es dans la gestion du risque de liquidit\u00e9 (notamment les sc\u00e9narios de\u00a0stress),

\n

\u2022Examen des \u00e9volutions r\u00e9glementaires et leurs\u00a0impacts. \u25b2

\n

4.9.2M\u00c9THODOLOGIE ET \u00c9L\u00c9MENTS DE MESURE

\n

4.9.2.1Indicateurs r\u00e9glementaires

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les exigences r\u00e9glementaires en mati\u00e8re de risque de liquidit\u00e9 sont appr\u00e9hend\u00e9es au travers de deux\u00a0ratios\u00a0:

\n

\u25a0Le Liquidity Coverage Ratio (LCR), ratio \u00e0 court terme, dont l\u2019objectif est de s\u2019assurer que les \u00e9tablissements disposent d\u2019actifs liquides de qualit\u00e9 et quantit\u00e9 suffisantes pour couvrir, durant 30 jours, une crise de liquidit\u00e9 s\u00e9v\u00e8re, combinant une crise syst\u00e9mique de march\u00e9 et une crise sp\u00e9cifique\u00a0; l\u2019exigence r\u00e9glementaire minimale est de 100% \u00e0 tout\u00a0moment\u00a0;

\n

\u25a0Le ratio NSFR (Net Stable Funding Ratio), ratio \u00e0 long terme de transformation du bilan, qui compare les besoins de financement g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les activit\u00e9s des \u00e9tablissements \u00e0 leurs ressources stables\u00a0; le niveau minimal exig\u00e9 est de\u00a0100%.

\n

Afin de respecter ces exigences, le Groupe s\u2019assure que ses ratios r\u00e9glementaires sont g\u00e9r\u00e9s bien au-del\u00e0 des exigences r\u00e9glementaires minimales fix\u00e9es par la directive 2019/878 du Parlement europ\u00e9en et du Conseil du 20\u00a0mai 2019 (CRD5) et le r\u00e8glement (UE) 2019/876 du Parlement europ\u00e9en et du Conseil du 20\u00a0mai 2019\u00a0(CRR2)(103).

\n

Le ratio LCR de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale s'est toujours \u00e9tabli \u00e0 un niveau sup\u00e9rieur \u00e0 100%\u00a0: 144% \u00e0 fin 2025 contre 162% \u00e0 fin 2024. Depuis qu'il est en vigueur, le ratio NSFR s'est toujours \u00e9tabli \u00e0 un niveau sup\u00e9rieur \u00e0 100% et s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 116% \u00e0 fin 2025 contre 117% \u00e0 fin 2024. La capacit\u00e9 \u00e0 lever des fonds est \u00e9valu\u00e9e sur un horizon de trois\u00a0ans.

\n

4.9.2.2Autres indicateurs \u00e9conomiques / internes

\n

La ma\u00eetrise du risque de liquidit\u00e9 repose de mani\u00e8re compl\u00e9mentaire\u00a0sur\u00a0:

\n

\u25a0Respect d\u2019un horizon minimal de survie sous divers sc\u00e9narios de stress jusqu'\u00e0 12 mois (Internal Liquidity Stress Indicator\u00a0(ILSI))\u00a0;

\n

\u25a0Un encadrement des positions de transformation et d\u2019anti-transformation (risque de\u00a0prix)\u00a0;

\n

\u25a0La gestion de la r\u00e9serve de liquidit\u00e9 de contingence aupr\u00e8s des Banques\u00a0Centrales.\u00a0\u25b2

\n

NOTE 1.5Contexte g\u00e9opolitique et macro\u00e9conomique

\n

L\u2019\u00e9conomie mondiale est marqu\u00e9e par sa r\u00e9silience, soutenue par la hausse des prix des actifs, la faiblesse des prix de l'\u00e9nergie, les investissements dans l'intelligence artificielle, ainsi que par des mesures d'assouplissement budg\u00e9taire (augmentation des d\u00e9penses de d\u00e9fense, notamment aux \u00c9tats-Unis, en Europe et en Chine) et r\u00e9glementaire (particuli\u00e8rement aux \u00c9tats-Unis) et des mesures de simplification en Europe (initiative Omnibus).

\n

Les hausses des droits de douane mises en place par les \u00c9tats-Unis n\u2019ont pas encore pleinement produit leurs effets.

\n

En Europe et aux \u00c9tats-Unis, les march\u00e9s du travail se tendent. La volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers fait peser le risque d'un ralentissement plus rapide qu\u2019anticip\u00e9, qu'il s'agisse des primes de risque sur les actions, de l'immobilier ou de la dette souveraine.\u00a0

\n

Le Groupe anticipe de nouvelles baisses des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, avec une trajectoire plus h\u00e9sitante. Par ailleurs, des questions sur son ind\u00e9pendance continuent d\u2019\u00eatre une source d\u2019incertitude. C\u00f4t\u00e9 Banque centrale europ\u00e9enne (BCE), le Groupe s\u2019attend \u00e0 une baisse des taux et \u00e0 la fin du resserrement quantitatif (Quantitative Tightening).

\n

Dans ce contexte, le Groupe a mis \u00e0 jour les sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques retenus pour la pr\u00e9paration des comptes\u00a0consolid\u00e9s.

\n

Ces sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques sont pris en compte dans les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation des pertes de cr\u00e9dit int\u00e9grant des donn\u00e9es prospectives (cf.\u00a0Note 3.8) et sont \u00e9galement utilis\u00e9s pour\u00a0r\u00e9aliser les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition (cf.\u00a0Note 2.2) et les tests de recouvrement des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (cf.\u00a0Note 6).\u00a0

\n

NOTE 1.5.1Sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le Groupe a retenu quatre sc\u00e9narios permettant d\u2019appr\u00e9hender les incertitudes li\u00e9es au contexte macro\u00e9conomique actuel. Un nouveau sc\u00e9nario SG Debt Tension a \u00e9t\u00e9 introduit afin de capter les risques li\u00e9s aux inqui\u00e9tudes grandissantes quant \u00e0 la trajectoire des finances publiques dans les grandes \u00e9conomies, sans pour autant consid\u00e9rer qu'il s'agit d'une crise\u00a0syst\u00e9mique.

\n

Les hypoth\u00e8ses retenues pour construire ces sc\u00e9narios sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous\u00a0:\u00a0

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario central (SG Central) pr\u00e9voit un niveau de croissance faible en zone euro dans un contexte de politique budg\u00e9taire plus restrictive qu\u2019en 2025 et d\u2019incertitudes g\u00e9opolitiques persistantes. Aux \u00c9tats-Unis, bien que les mesures de relance budg\u00e9taire et la d\u00e9r\u00e9glementation puissent donner un soutien \u00e0 l'\u00e9conomie am\u00e9ricaine, cela ne suffira pas \u00e0 compenser les difficult\u00e9s li\u00e9es \u00e0 l'immigration, aux tarifs douaniers et \u00e0 l'incertitude g\u00e9n\u00e9rale. Des risques baissiers, notamment li\u00e9s \u00e0 la volatilit\u00e9 financi\u00e8re, demeurent. Par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024, ce sc\u00e9nario central est ainsi inchang\u00e9 quant aux tendances sous-jacentes et aux \u00e9volutions attendues. Aussi,\u00a0les pr\u00e9visions des principales variables \u00e9conomiques n\u2019ont\u00a0vari\u00e9\u00a0qu\u2019\u00e0 la marge lors de l\u2019actualisation des sc\u00e9narios\u00a0macro\u00e9conomiques.

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario favorable (SG Favourable) d\u00e9crit une acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance par rapport \u00e0 la trajectoire pr\u00e9vue par le sc\u00e9nario central, qui peut provenir d\u2019une am\u00e9lioration des conditions de l\u2019offre du fait d\u2019un choc positif sur la productivit\u00e9 ou d\u2019une am\u00e9lioration inattendue des conditions de la demande. Dans les deux cas, la croissance plus forte aurait un impact positif sur l\u2019emploi et sur la profitabilit\u00e9 des entreprises.\u00a0

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario stress\u00e9 (SG Stress) de stagflation a \u00e9t\u00e9 calibr\u00e9 sur l\u2019exp\u00e9rience de la r\u00e9volution iranienne de 1979 pour le choc p\u00e9trolier. Ce sc\u00e9nario s'appuie sur un choc d'offre n\u00e9gatif entra\u00eenant des pressions inflationnistes combin\u00e9 \u00e0 une crise\u00a0financi\u00e8re.

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario de d\u00e9flation (SG Debt tension) s\u2019appuie sur une inqui\u00e9tude g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e concernant la soutenabilit\u00e9 des finances publiques dans les grandes \u00e9conomies. Ce sc\u00e9nario repose sur un choc n\u00e9gatif de demande li\u00e9 \u00e0 la hausse des co\u00fbts de financement mondiaux, amplifi\u00e9 par une perte de cr\u00e9dibilit\u00e9 des banques centrales et l\u2019absence de politiques non conventionnelles. Il en r\u00e9sulte une hausse g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e des taux longs, une d\u00e9pr\u00e9ciation du dollar, un \u00e9largissement des spreads de cr\u00e9dit et une baisse des\u00a0actions.

\n

Ces sc\u00e9narios sont \u00e9tablis par le D\u00e9partement des \u00e9tudes \u00e9conomiques et sectorielles de\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale pour l\u2019ensemble des entit\u00e9s du Groupe.

\n

Les pr\u00e9visions des institutions (FMI, Banque Mondiale, BCE, OCDE\u2026) et le consensus des \u00e9conomistes de la place servent de r\u00e9f\u00e9rence comme un \u00e9l\u00e9ment de challenge des pr\u00e9visions du Groupe.\u00a0

\n

NOTE 1.5.2Instruments financiers\u00a0: pertes de cr\u00e9dit attendues

\n

Les sc\u00e9narios fournis par les \u00e9conomistes du Groupe sont int\u00e9gr\u00e9s dans les mod\u00e8les de provisionnement de pertes de cr\u00e9dit attendues sur un horizon de\u00a0trois\u00a0ans, suivi d\u2019une p\u00e9riode de deux ans pour revenir progressivement d\u2019ici la cinqui\u00e8me ann\u00e9e \u00e0 la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut moyenne observ\u00e9e sur la p\u00e9riode de calibrage. Les hypoth\u00e8ses formul\u00e9es par le Groupe dans le cadre de la d\u00e9termination de ces sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques ont fait l'objet d'une mise \u00e0 jour au troisi\u00e8me trimestre 2025.

\n
Variables
\n

Les principales variables utilis\u00e9es dans les mod\u00e8les sont le taux de croissance des Produits Int\u00e9rieurs Brut (PIB), le revenu disponible des m\u00e9nages, l\u2019\u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat entre la France et l\u2019Allemagne, les importations am\u00e9ricaines, les exportations des pays d\u00e9velopp\u00e9s, les taux de ch\u00f4mage, le\u00a0taux d\u2019inflation en France et le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des obligations d\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais \u00e0 10 ans.

\n

Les variables les plus impactantes dans la d\u00e9termination des pertes de cr\u00e9dit attendues (pourcentage de croissance des PIB pour les principaux pays o\u00f9 le Groupe op\u00e8re et revenu disponible des m\u00e9nages en France) pour chaque sc\u00e9nario sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:\u00a0

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Favourable

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

1,6

\n		\n

2,9

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,2

\n		\n

0,8

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

1,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

2,3

\n		\n

2,9

\n		\n

2,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

2,0

\n		\n

2,7

\n		\n

1,6

\n		\n

1,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

2,1

\n		\n

3,0

\n		\n

2,5

\n		\n

2,7

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Central

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

0,6

\n		\n

0,9

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

0,7

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

0,8

\n		\n

1,0

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

1,3

\n		\n

0,9

\n		\n

1,8

\n		\n

2,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

1,0

\n		\n

0,7

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

1,1

\n		\n

1,0

\n		\n

1,5

\n		\n

1,7

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Stress\u00a0

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

(4,4)

\n		\n

(2,1)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

(5,3)

\n		\n

(2,4)

\n		\n

(1,4)

\n		\n

(0,4)

\n		\n

0,1

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

(4,2)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

(3,7)

\n		\n

(2,1)

\n		\n

0,3

\n		\n

1,5

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

(4,0)

\n		\n

(2,3)

\n		\n

(0,9)

\n		\n

0,1

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

(3,9)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

0,0

\n		\n

1,2

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Debt Tension\u00a0

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

(3,0)

\n		\n

(0,7)

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

(0,8)

\n		\n

(1,3)

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

(2,8)

\n		\n

(0,5)

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

(2,1)

\n		\n

(0,8)

\n		\n

1,4

\n		\n

2,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

(2,6)

\n		\n

(0,9)

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

(2,4)

\n		\n

(0,7)

\n		\n

1,3

\n		\n

1,7

\n		\n

1,7

\n
\n

(1)Les PIB D\u00e9velopp\u00e9s correspondent \u00e0 la combinaison des PIB des zones euro, \u00c9tats-Unis et Japon.

\n
\n

Ces simulations supposent que les relations historiques entre les variables \u00e9conomiques cl\u00e9s et les param\u00e8tres de risque restent inchang\u00e9es. En r\u00e9alit\u00e9, ces corr\u00e9lations peuvent \u00eatre impact\u00e9es par des \u00e9v\u00e9nements g\u00e9opolitiques ou climatiques, ou par des changements de comportement des clients (particuliers et entreprises), d\u2019environnement l\u00e9gislatif ou encore de politique d\u2019octroi de cr\u00e9dit.\u00a0

\n

L\u2019illustration ci-dessous pr\u00e9sente les pr\u00e9visions de PIB sur la zone euro retenues par le Groupe pour chaque sc\u00e9nario et les compare aux sc\u00e9narios publi\u00e9s par la BCE en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.\u00a0

\n

\"image\"

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

SG Favourable

\n		\n

1,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Central

\n		\n

0,8

\n		\n

1,0

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Stress

\n		\n

(4,2)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Debt Tension

\n		\n

(2,8)

\n		\n

(0,5)

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

ECB Baseline

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n		\n

\n		\n

\n
\n

POND\u00c9RATIONS DES SCENARIOS\u00a0MACRO\u00c9CONOMIQUES\u00a0

\n

Les probabilit\u00e9s utilis\u00e9es reposent sur l\u2019observation dans le pass\u00e9 sur une profondeur de 25 ans des \u00e9carts des pr\u00e9visions d\u2019un consensus d\u2019\u00e9conomistes sur le PIB US par rapport au sc\u00e9nario r\u00e9alis\u00e9 (pr\u00e9vision\u00a0similaire au r\u00e9alis\u00e9, significativement optimiste ou\u00a0pessimiste).\u00a0

\n

Afin de mieux prendre en compte les possibilit\u00e9s de retournement de cycle, le Groupe applique une m\u00e9thodologie de pond\u00e9ration des sc\u00e9narios (principalement sur la base de l\u2019observation des output gaps pour les \u00c9tats-Unis et la zone euro), en allouant un poids plus important au sc\u00e9nario central lorsque l\u2019\u00e9conomie est d\u00e9prim\u00e9e. R\u00e9ciproquement, la m\u00e9thodologie pr\u00e9voit un poids sup\u00e9rieur allou\u00e9 aux sc\u00e9narios SG Stress quand l\u2019\u00e9conomie se rapproche du haut de cycle. Ainsi, la pond\u00e9ration appliqu\u00e9e au sc\u00e9nario SG Central est de 56% au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

Pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9volution des pond\u00e9rations\u00a0:\u00a0

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

30/06/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

SG Central\u00a0

\n		\n

56%

\n		\n

56%

\n		\n

56%

\n
\n

SG Stress\u00a0

\n		\n

14%

\n		\n

34%

\n		\n

34%

\n
\n

SG Favourable\u00a0

\n		\n

10%

\n		\n

10%

\n		\n

10%

\n
\n

SG Debt Tension

\n		\n

20%

\n		\n

\n		\n

\n
\n
CALCUL DES PERTES DE CR\u00c9DIT ATTENDUES ET ANALYSE DE\u00a0SENSIBILIT\u00c9\u00a0
\n

Le co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, hors filiales du secteur de l\u2019assurance, pr\u00e9sente une charge nette de 1\u00a0477\u00a0millions\u00a0d'euros, en\u00a0baisse\u00a0de 54\u00a0millions\u00a0d'euros (-4%) par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (1 530\u00a0millions\u00a0d'euros).

\n

Des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s pour mesurer l\u2019impact de la variation des pond\u00e9rations sur les mod\u00e8les. Les ajustements sectoriels (cf.\u00a0Note 3.8) ont \u00e9t\u00e9 pris en compte dans les tests de sensibilit\u00e9.\u00a0Le\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de cet exercice concerne les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 et en \u00c9tape 2 faisant l\u2019objet d\u2019une mod\u00e9lisation statistique des impacts des variables macro\u00e9conomiques, ce qui repr\u00e9sente 88% des pertes de cr\u00e9dit attendues au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (comme au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n

Les r\u00e9sultats de ces tests, en tenant compte de l\u2019effet sur le classement des encours concern\u00e9s pour 67% du total des encours, montrent qu\u2019en cas de pond\u00e9ration \u00e0 100%\u00a0:

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Stress Stagflation, l\u2019impact serait une dotation suppl\u00e9mentaire de 752\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;\u00a0

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Favourable, l\u2019impact serait une reprise de 229\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Central, l\u2019impact serait une reprise de\u00a0144\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Debt tension, l\u2019impact serait une dotation suppl\u00e9mentaire de 64\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

NOTE 3INSTRUMENTS FINANCIERS

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

Pour faire simple

\n		\n

Les instruments financiers repr\u00e9sentent les droits ou obligations contractuels de recevoir ou de payer des liquidit\u00e9s ou d\u2019autres actifs financiers. Les activit\u00e9s bancaires du Groupe sont g\u00e9n\u00e9ralement contractualis\u00e9es sous la forme d\u2019instruments financiers qui recouvrent un large panel d\u2019actifs et de passifs tels les pr\u00eats, les titres en portefeuille (actions, obligations, etc.), les d\u00e9p\u00f4ts, les comptes d\u2019\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9gime sp\u00e9cial, les emprunts obligataires et les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps, options, contrats \u00e0 terme, d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit, etc.).

\n

Dans les \u00e9tats financiers, le classement et le mode d\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs financiers sont fonction de leurs caract\u00e9ristiques contractuelles ainsi que de la mani\u00e8re dont l\u2019entit\u00e9 g\u00e8re ces instruments financiers.

\n

Cette distinction n\u2019est cependant pas applicable aux instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont toujours \u00e9valu\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur quel que soit l\u2019objet de leur d\u00e9tention (activit\u00e9s de march\u00e9 ou op\u00e9rations de\u00a0couverture).

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Classement des actifs financiers

\n

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs financiers sont class\u00e9s au bilan du Groupe dans trois cat\u00e9gories (co\u00fbt amorti, juste valeur par r\u00e9sultat et juste valeur par capitaux propres) qui d\u00e9terminent leur traitement comptable et leur mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur.
Ce classement est fonction des caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de la mani\u00e8re dont l\u2019entit\u00e9 g\u00e8re ses instruments financiers (mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 ou \u00ab\u00a0business model\u00a0\u00bb).

\n

\"image\"

\n

Les principes de classification des actifs financiers requi\u00e8rent de proc\u00e9der d\u2019une part \u00e0 l\u2019analyse des flux contractuels g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les instruments financiers, et d\u2019autre part \u00e0 l\u2019analyse du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 dans lequel l\u2019instrument est d\u00e9tenu.

\n

Analyse des caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels

\n

L\u2019analyse des caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels a pour objectif de limiter la possibilit\u00e9 de comptabiliser les revenus d\u2019actifs financiers sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif aux seuls instruments dont les caract\u00e9ristiques sont similaires \u00e0 celles d\u2019un contrat de pr\u00eat dit basique, impliquant une forte pr\u00e9dictibilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie associ\u00e9s. Tous les autres actifs financiers qui n\u2019ont pas de telles caract\u00e9ristiques sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, quel que soit le mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 dans le cadre duquel ils sont d\u00e9tenus.

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie contractuels qui repr\u00e9sentent uniquement des remboursements de principal et des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb sont compatibles avec un contrat de pr\u00eat dit basique (flux\u00a0SPPI\u00a0: Seulement Paiements de Principal et d\u2019Int\u00e9r\u00eats).

\n

Dans un contrat de pr\u00eat basique, les int\u00e9r\u00eats consistent principalement en une contrepartie pour la valeur temps de l'argent et pour le risque de cr\u00e9dit. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une contrepartie pour le risque de liquidit\u00e9, les frais de gestion administrative
de l\u2019actif, ainsi qu\u2019une marge commerciale. La\u00a0facturation d\u2019int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs n\u2019est pas incompatible avec cette d\u00e9finition.

\n

Tous les actifs financiers non basiques sont obligatoirement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, quel que soit le mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 dans le cadre duquel ils sont d\u00e9tenus.

\n

Les actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte du bilan (cf.\u00a0Note\u00a03.2).

\n

S\u2019ils ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction, les instruments de capitaux propres (actions et titres assimil\u00e9s) peuvent toutefois, sur option irr\u00e9vocable exerc\u00e9e ligne \u00e0 ligne, \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en r\u00e9sultat (seuls les dividendes per\u00e7us au titre de ces instruments doivent \u00eatre enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat).

\n

Analyse du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9

\n

Le mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 repr\u00e9sente la mani\u00e8re dont sont g\u00e9r\u00e9s les instruments pour g\u00e9n\u00e9rer des flux de tr\u00e9sorerie et des revenus.

\n

Dans l\u2019exercice de ses diff\u00e9rents m\u00e9tiers, le Groupe met en \u0153uvre plusieurs mod\u00e8les d\u2019activit\u00e9. La nature de ces mod\u00e8les s\u2019appr\u00e9cie en d\u00e9terminant la mani\u00e8re dont les groupes d\u2019instruments financiers sont collectivement g\u00e9r\u00e9s en vue d\u2019atteindre un objectif \u00e9conomique donn\u00e9. L\u2019identification du mod\u00e8le \u00e9conomique ne s\u2019effectue pas instrument par instrument, mais au niveau d\u2019un portefeuille d\u2019instruments financiers en analysant et en observant notamment\u00a0:

\n

\u25a0le mode d\u2019\u00e9valuation, et de pr\u00e9sentation \u00e0 la Direction du Groupe, des performances du portefeuille\u00a0;

\n

\u25a0le mode de gestion des risques associ\u00e9s aux instruments financiers concern\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0le mode de r\u00e9mun\u00e9ration des responsables en charge de g\u00e9rer le portefeuille\u00a0;

\n

\u25a0les cessions d\u2019actifs r\u00e9alis\u00e9es et pr\u00e9vues (valeur, fr\u00e9quence, nature).

\n

Pour d\u00e9terminer le classement et le mode d\u2019\u00e9valuation comptable des actifs financiers, il est n\u00e9cessaire de faire la distinction entre trois mod\u00e8les d\u2019activit\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0un mod\u00e8le fond\u00e9 sur la collecte des flux contractuels des actifs financiers\u00a0;

\n

\u25a0un mod\u00e8le fond\u00e9 sur la collecte des flux contractuels des actifs financiers et sur la vente de ces actifs\u00a0;

\n

\u25a0et un mod\u00e8le propre aux autres actifs financiers, notamment de transaction, dans lequel la collecte des flux contractuels est accessoire.

\n

Option Juste Valeur

\n

Un actif financier SPPI qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction peut \u00eatre d\u00e9sign\u00e9, d\u00e8s sa comptabilisation initiale, pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9
\u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat si cette d\u00e9signation permet l\u2019\u00e9limination ou la r\u00e9duction significative de d\u00e9calages entre les traitements comptables d\u2019actifs et de passifs financiers li\u00e9s (non-concordance comptable).

\n

Classement des passifs financiers

\n

Les passifs financiers sont class\u00e9s dans l\u2019une des deux cat\u00e9gories suivantes\u00a0:

\n

\u25a0les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0: il s\u2019agit des passifs financiers encourus \u00e0 des fins de transaction, incluant notamment par d\u00e9faut les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs qui ne sont pas qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture, ainsi que des passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s que le Groupe a d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat (option juste valeur)\u00a0;

\n

\u25a0les Dettes\u00a0: elles regroupent les autres passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s et sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti.

\n

Les passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte du bilan (cf.\u00a0Note\u00a03.2).

\n

Reclassements d\u2019actifs financiers

\n

Les reclassements d\u2019actifs financiers ne sont requis que dans le cas exceptionnel d\u2019un changement du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 au sein duquel
ils sont d\u00e9tenus.

\n

La comptabilisation de ces reclassements s\u2019effectue de mani\u00e8re prospective (pas de retraitement des profits, des pertes et des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement).

\n

Comptabilisation initiale

\n

Les actifs financiers sont comptabilis\u00e9s au bilan\u00a0:

\n

\u25a0en date de r\u00e8glement-livraison pour les titres\u00a0;

\n

\u25a0en date de n\u00e9gociation pour les d\u00e9riv\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0en date de d\u00e9caissement des fonds pour les pr\u00eats.

\n

Pour les instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les variations de juste valeur entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat ou en capitaux propres en fonction de la cat\u00e9gorie comptable des actifs financiers concern\u00e9s. La date de n\u00e9gociation repr\u00e9sente la date \u00e0 laquelle l\u2019engagement contractuel devient ferme et irr\u00e9vocable pour le Groupe.

\n

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs et passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en int\u00e9grant les frais directement attribuables \u00e0 leur acquisition ou \u00e0 leur \u00e9mission (\u00e0 l\u2019exception des instruments financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat pour lesquels ces frais sont enregistr\u00e9s directement dans le compte de r\u00e9sultat).

\n

Si la juste valeur initiale est fond\u00e9e principalement sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables, la diff\u00e9rence entre cette juste valeur et le prix de transaction, repr\u00e9sentative de la marge commerciale, est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. En revanche, si les param\u00e8tres de valorisation utilis\u00e9s ne sont pas observables ou si les mod\u00e8les de valorisation ne sont pas reconnus par le march\u00e9, la marge commerciale est g\u00e9n\u00e9ralement enregistr\u00e9e de mani\u00e8re diff\u00e9r\u00e9e en r\u00e9sultat.

\n

Pour certains instruments, compte tenu de leur complexit\u00e9, cette marge n\u2019est toutefois reconnue en r\u00e9sultat qu\u2019\u00e0 leur maturit\u00e9 ou lors de leur cession \u00e9ventuelle avant terme. Lorsque les param\u00e8tres de valorisation deviennent observables, la partie de la marge commerciale non encore comptabilis\u00e9e est alors enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat (cf.\u00a0Note 3.4.7).

\n

D\u00e9comptabilisation d\u2019actifs ou de passifs financiers

\n

Le Groupe d\u00e9comptabilise tout ou partie d\u2019un actif financier (ou d\u2019un groupe d\u2019actifs similaires) lorsque les droits contractuels aux flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019actif expirent ou lorsque le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019actif financier et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de cet actif.

\n

Le Groupe d\u00e9comptabilise \u00e9galement les actifs financiers dont il a conserv\u00e9 les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie mais
a l\u2019obligation contractuelle de reverser ces m\u00eames flux \u00e0 un tiers (\u00ab\u00a0pass-through agreement\u00a0\u00bb) et dont il a transf\u00e9r\u00e9 la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages.

\n

Dans le cas o\u00f9 le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif financier mais n\u2019a ni transf\u00e9r\u00e9 ni conserv\u00e9 la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier et n\u2019a pas conserv\u00e9 en pratique le contr\u00f4le de l\u2019actif financier, le Groupe d\u00e9comptabilise l\u2019actif financier et enregistre alors distinctement, si n\u00e9cessaire, un actif ou un passif repr\u00e9sentant les droits et obligations cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion du transfert de l\u2019actif. Si le Groupe a conserv\u00e9 le contr\u00f4le de l\u2019actif financier, il maintient ce dernier \u00e0 son bilan
\u00e0 hauteur de son implication continue dans cet actif.

\n

Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un actif financier dans son int\u00e9gralit\u00e9, un gain ou une perte de cession est enregistr\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat pour un montant \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contrepartie re\u00e7ue, corrig\u00e9e le cas \u00e9ch\u00e9ant de tout profit ou perte latent qui aurait \u00e9t\u00e9 ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9 directement en capitaux propres et de la valeur de tout actif ou passif de gestion. Les indemnit\u00e9s factur\u00e9es aux emprunteurs lors du remboursement anticip\u00e9 de leur pr\u00eat sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat \u00e0 la date du remboursement parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le Groupe d\u00e9comptabilise un passif financier (ou une partie de passif financier) lorsque ce passif financier est \u00e9teint, c\u2019est-\u00e0-dire lorsque l\u2019obligation pr\u00e9cis\u00e9e au contrat est \u00e9teinte, est annul\u00e9e ou est arriv\u00e9e \u00e0 expiration.

\n

Un passif financier peut \u00e9galement \u00eatre d\u00e9comptabilis\u00e9 en cas de modification substantielle de ses conditions contractuelles ou d\u2019\u00e9change avec le pr\u00eateur contre un instrument dont les conditions contractuelles sont substantiellement diff\u00e9rentes.

\n

MODALIT\u00c9S D\u2019ANALYSE DES FLUX CONTRACTUELS DES ACTIFS FINANCIERS

\n

Le Groupe a mis en place des proc\u00e9dures destin\u00e9es \u00e0 analyser le caract\u00e8re SPPI des actifs financiers lors de leur comptabilisation initiale (octroi de pr\u00eats, acquisition de titres, etc.).

\n

Toutes les clauses contractuelles sont analys\u00e9es, notamment celles qui pourraient modifier l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie contractuels. La possibilit\u00e9 contractuelle, pour l\u2019emprunteur ou le pr\u00eateur, de rembourser par anticipation l\u2019instrument financier demeure compatible avec le caract\u00e8re SPPI des flux de tr\u00e9sorerie contractuels d\u00e8s lors que le montant du remboursement anticip\u00e9 repr\u00e9sente essentiellement le principal restant d\u00fb et les int\u00e9r\u00eats courus ainsi que, le cas \u00e9ch\u00e9ant, une indemnit\u00e9 compensatoire raisonnable. La possibilit\u00e9 pour cette indemnit\u00e9 compensatoire d\u2019\u00eatre n\u00e9gative n\u2019est pas incompatible avec le caract\u00e8re SPPI des flux de tr\u00e9sorerie\u00a0contractuels.

\n

L\u2019indemnit\u00e9 compensatoire est notamment consid\u00e9r\u00e9e comme raisonnable dans les cas suivants\u00a0:

\n

\u25a0son montant est calcul\u00e9 en pourcentage du capital restant d\u00fb et il est plafonn\u00e9 par la r\u00e9glementation en vigueur (en France, par exemple, l\u2019indemnit\u00e9 de remboursement anticip\u00e9 des pr\u00eats immobiliers aux particuliers est plafonn\u00e9e \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 six mois d\u2019int\u00e9r\u00eat ou 3% du capital restant d\u00fb) ou limit\u00e9 par les pratiques concurrentielles de march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0son montant correspond au diff\u00e9rentiel entre les int\u00e9r\u00eats contractuels qui auraient d\u00fb \u00eatre per\u00e7us jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du pr\u00eat et les int\u00e9r\u00eats qui seraient g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par le replacement du montant rembours\u00e9 par anticipation \u00e0 un taux refl\u00e9tant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de\u00a0r\u00e9f\u00e9rence.

\n

Certains contrats de pr\u00eats sont assortis de clauses de remboursement anticip\u00e9 dont le montant contractuel est \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du pr\u00eat ou bien inclut, dans d\u2019autres cas, une compensation \u00e9gale au co\u00fbt de d\u00e9bouclage d\u2019un swap de couverture associ\u00e9. Les flux de remboursement anticip\u00e9 de ces pr\u00eats sont consid\u00e9r\u00e9s comme SPPI s\u2019ils refl\u00e8tent l\u2019effet des changements du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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\"image\"

\n		\n

Les actifs financiers basiques (SPPI) sont des instruments de dettes qui incluent notamment\u00a0:

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\u25a0des pr\u00eats \u00e0 taux fixe\u00a0;

\n

\u25a0des pr\u00eats \u00e0 taux variable assortis ou non de limitations \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse (pr\u00eats capp\u00e9s ou\u00a0floor\u00e9s)\u00a0;

\n

\u25a0des titres de dettes (obligations publiques ou priv\u00e9es, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables) \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux\u00a0variable\u00a0;

\n

\u25a0des cr\u00e9ances repr\u00e9sentatives d\u2019op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es sur titres\u00a0;

\n

\u25a0des d\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0des cr\u00e9ances commerciales.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Toute clause contractuelle qui g\u00e9n\u00e8re une exposition \u00e0 des risques ou \u00e0 une volatilit\u00e9 des flux sans rapport avec un contrat de pr\u00eat basique (comme une exposition aux variations de cours des actions ou d\u2019un indice boursier par exemple, ou encore l\u2019introduction d\u2019un effet de levier) ne permettrait pas de consid\u00e9rer que les flux de tr\u00e9sorerie contractuels rev\u00eatent un caract\u00e8re SPPI, sauf si la clause n\u2019a qu\u2019un effet minime sur ces flux (caract\u00e8re de minimis de leur variabilit\u00e9).

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n		\n

Les actifs financiers non basiques (non-SPPI) incluent notamment\u00a0:

\n

\u25a0les instruments d\u00e9riv\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0les actions et autres instruments de capitaux propres d\u00e9tenus par l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0les parts d\u00e9tenues dans des fonds de placement collectifs (OPCVM, mutual funds\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0les instruments de dettes convertibles ou remboursables en un nombre fixe d\u2019actions (obligations remboursables en actions, obligations convertibles en actions\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0les instruments structur\u00e9s dont les flux sont en tout ou partie index\u00e9s sur un indice.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Les actifs financiers basiques (SPPI) d\u00e9tenus par le Groupe incluent des financements de projets de d\u00e9veloppement durable (labellis\u00e9s Environnement, Social et Gouvernance) sous forme d\u2019obligations durables (Sustainability-linked bonds, social bonds) et d\u2019obligations vertes (Green bonds) dont les flux contractuels sont conformes aux crit\u00e8res SPPI.

\n

Les actifs financiers non-basiques (non-SPPI) incluent les instruments structur\u00e9s dont les flux sont en tout ou partie index\u00e9s sur un indice qui n\u2019est pas sp\u00e9cifique \u00e0 l\u2019\u00e9metteur tel qu\u2019un indice ESG de march\u00e9.

\n

Des pr\u00eats \u00e0 impact ont \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9s par le Groupe pour accompagner les entreprises dans leur d\u00e9marche de durabilit\u00e9 par un m\u00e9canisme incitatif de r\u00e9vision de la marge en fonction de crit\u00e8res ESG propres
\u00e0 l\u2019emprunteur ou de l\u2019atteinte par ce dernier d\u2019objectifs de d\u00e9veloppement durable (Sustainability-linked loans). \u00c0 fin 2025, l\u2019encours des pr\u00eats \u00e0 impact \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 9,5 milliards d\u2019euros et s\u2019accompagne d\u2019engagements de financement pour environ 18,1 milliards d\u2019euros. Les objectifs de durabilit\u00e9 fix\u00e9s peuvent \u00eatre par exemple la r\u00e9duction des \u00e9missions des gaz \u00e0 effet de serre, le d\u00e9veloppement des surfaces cultiv\u00e9es avec des solutions alternatives aux produits phytosanitaires de synth\u00e8se, l\u2019augmentation de la repr\u00e9sentation des femmes dans les organes de Direction, la r\u00e9duction de l\u2019utilisation d\u2019eau. L\u2019analyse de ces pr\u00eats a permis de les qualifier d\u2019actifs financiers basiques (SPPI) d\u00e8s lors que leurs flux respectaient les crit\u00e8res SPPI et que la composante ESG satisfait au crit\u00e8re de minimis.

\n

Au 2e trimestre 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 qui apportent des clarifications sur le classement des actifs financiers et notamment sur la mani\u00e8re d\u2019appr\u00e9cier la coh\u00e9rence des flux contractuels d\u2019un actif financier avec un contrat de pr\u00eat basique. Ils ne devraient pas modifier la classification des pr\u00eats \u00e0 impact octroy\u00e9s par le Groupe.

\n

L\u2019analyse des flux de tr\u00e9sorerie contractuels peut \u00e9galement n\u00e9cessiter leur comparaison avec ceux d\u2019un instrument de r\u00e9f\u00e9rence (instrument benchmark) lorsque la composante valeur temps de l\u2019argent incluse dans les int\u00e9r\u00eats est susceptible d\u2019\u00eatre modifi\u00e9e en raison des clauses contractuelles de l\u2019instrument. C'est\u00a0le cas, par exemple, si le taux d'int\u00e9r\u00eat de l'instrument financier est r\u00e9vis\u00e9 p\u00e9riodiquement, mais que la fr\u00e9quence des r\u00e9visions ne concorde pas avec la dur\u00e9e pour laquelle le taux d'int\u00e9r\u00eat est \u00e9tabli (comme un taux d'int\u00e9r\u00eat r\u00e9vis\u00e9 mensuellement en fonction du taux \u00e0 un an) ou si le taux d'int\u00e9r\u00eat de l'instrument financier est r\u00e9vis\u00e9 p\u00e9riodiquement selon une moyenne de taux d'int\u00e9r\u00eat \u00e0 court
et \u00e0 long terme. \u00a0

\n

Si l\u2019\u00e9cart entre les flux de tr\u00e9sorerie contractuels non actualis\u00e9s de l\u2019actif financier et ceux de l\u2019instrument de r\u00e9f\u00e9rence est significatif ou peut le devenir, cet actif financier ne peut pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme\u00a0basique.

\n

En fonction de la nature des clauses contractuelles, la comparaison avec les flux d\u2019un instrument de r\u00e9f\u00e9rence peut s\u2019appuyer sur une analyse qualitative\u00a0; mais dans d\u2019autres cas un test quantitatif est effectu\u00e9. Le caract\u00e8re significatif ou non de l\u2019\u00e9cart est appr\u00e9ci\u00e9 pour chaque exercice et cumulativement sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument. L\u2019analyse tient \u00e9galement compte des facteurs qui pourront avoir une incidence sur le montant non actualis\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie contractuels futurs. Dans ce but, le groupe tient compte des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en date de comptabilisation initiale de l\u2019actif financier, mais appr\u00e9cie \u00e9galement leur \u00e9volution sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument au regard de sc\u00e9narios raisonnablement\u00a0possibles.

\n

Au sein du Groupe, les instruments concern\u00e9s incluent par exemple des pr\u00eats immobiliers \u00e0 taux variable dont les int\u00e9r\u00eats sont r\u00e9vis\u00e9s tous les ans sur la base de la moyenne des taux Euribor douze mois observ\u00e9s sur les deux mois pr\u00e9c\u00e9dant la r\u00e9vision, ou encore des pr\u00eats accord\u00e9s aux professionnels du secteur immobilier dont les int\u00e9r\u00eats sont r\u00e9vis\u00e9s tous les trois mois sur la base de la moyenne des taux Euribor 1 mois observ\u00e9s tous les trois mois pr\u00e9c\u00e9dant la r\u00e9vision.
Les analyses men\u00e9es par le Groupe ont conclu au caract\u00e8re basique de ces pr\u00eats.

\n

Par ailleurs, une analyse sp\u00e9cifique des flux de tr\u00e9sorerie contractuels est appliqu\u00e9e dans le cas des actifs financiers \u00e9mis par des v\u00e9hicules de titrisation ou par toute autre structure qui \u00e9tablit un ordre de priorit\u00e9 de paiement entre les porteurs. La d\u00e9termination du caract\u00e8re SPPI de ces actifs financiers n\u00e9cessite une analyse des caract\u00e9ristiques contractuelles et du risque de cr\u00e9dit support\u00e9 par les tranches et par les portefeuilles d\u2019instruments financiers sous-jacents en allant jusqu\u2019\u00e0 identifier les instruments qui produisent les flux de tr\u00e9sorerie (\u00ab\u00a0look-through approach\u00a0\u00bb).

\n

NOTE 3.1Actifs et passifs financiers \u00e0 la juste valeur\u00a0par r\u00e9sultat

\n

Synth\u00e8se

\n

Tableau 3.1.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Portefeuille de transaction

\n		\n

436\u00a0159

\n		\n

292\u00a0694

\n		\n

391\u00a0379

\n		\n

295\u00a0933

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

126\u00a0396

\n		\n

\n		\n

118\u00a0928

\n		\n

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat
sur option

\n		\n

13\u00a0502

\n		\n

105\u00a0360

\n		\n

15\u00a0741

\n		\n

100\u00a0681

\n
\n

Total

\n		\n

576\u00a0057

\n		\n

398\u00a0054

\n		\n

526\u00a0048

\n		\n

396\u00a0614

\n
\n

Dont titres re\u00e7us / donn\u00e9s en pension livr\u00e9e

\n		\n

157\u00a0193

\n		\n

143\u00a0995

\n		\n

148\u00a0255

\n		\n

139\u00a0880

\n
\n

NOTE 3.1.1PORTEFEUILLE DE TRANSACTION

\n

Principes comptables

\n

Le portefeuille de transaction regroupe les actifs et passifs financiers qui sont d\u00e9tenus ou encourus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

Ce portefeuille inclut \u00e9galement, parmi les autres actifs de transaction, les stocks physiques de mati\u00e8res premi\u00e8res que le Groupe pourrait \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 d\u00e9tenir dans le cadre de ses activit\u00e9s de mainteneur de march\u00e9 sur les instruments d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res.\u00a0

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont class\u00e9s en portefeuille de transaction, sauf \u00e0 pouvoir \u00eatre qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture (cf.\u00a0Note 3.2).

\n

Les actifs et passifs du portefeuille de transaction sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en date de cl\u00f4ture et port\u00e9s au bilan dans les rubriques Actifs et Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. Les variations de leur juste valeur et les revenus associ\u00e9s \u00e0 ces instruments sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Activit\u00e9s de transaction

\n

Les actifs financiers d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction (trading) sont\u00a0acquis\u00a0:

\n

\u25a0avec l\u2019objectif de les revendre \u00e0 court terme\u00a0;

\n

\u25a0ou dans le cadre d\u2019une activit\u00e9 de mainteneur de march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0ou dans le cadre d\u2019une gestion sp\u00e9cialis\u00e9e de portefeuille de transaction comprenant des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, des titres ou d\u2019autres instruments financiers qui sont g\u00e9r\u00e9s ensemble, et pr\u00e9sentant des indications d\u2019un profil r\u00e9cent de prise de b\u00e9n\u00e9fices \u00e0 court terme.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n		\n

Activit\u00e9s de march\u00e9

\n

Le mod\u00e8le de gestion des activit\u00e9s de transaction est celui mis en \u0153uvre par la Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs pour ses activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

Il s\u2019applique \u00e9galement aux parts des engagements et pr\u00eats consortiaux (financements syndiqu\u00e9s) que le Groupe ne souhaite pas conserver et qui ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9es, d\u00e8s l\u2019engagement du Groupe dans l\u2019op\u00e9ration, comme \u00e9tant \u00e0 c\u00e9der \u00e0 court terme (g\u00e9n\u00e9ralement 6 \u00e0 12 mois) sur le march\u00e9 secondaire, ainsi qu\u2019aux pr\u00eats octroy\u00e9s par le Groupe dans le cadre des activit\u00e9s d\u2019origination/distribution avec l\u2019intention de les vendre \u00e0 court terme.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Les actifs financiers d\u00e9tenus dans des portefeuilles d\u2019instruments financiers g\u00e9r\u00e9s en extinction sont \u00e9galement suivis sur la base de leur juste valeur. Bien que ne relevant pas des activit\u00e9s de march\u00e9, ces actifs sont pr\u00e9sent\u00e9s comptablement parmi les actifs de transaction et sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Le portefeuille de transaction inclut l\u2019ensemble des actifs financiers d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction quelles que soient les caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie contractuels. Seuls les actifs financiers non-SPPI qui ne sont pas d\u00e9tenus dans le cadre de ces activit\u00e9s sont class\u00e9s parmi les Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (cf.\u00a0paragraphe 3.1.2).

\n

ACTIF

\n

Tableau 3.1.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

62\u00a0720

\n		\n

48\u00a0226

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

111\u00a0317

\n		\n

89\u00a0995

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

157\u00a0150

\n		\n

148\u00a0207

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction (1)

\n		\n

95\u00a0735

\n		\n

96\u00a0745

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et autres actifs de transaction

\n		\n

9\u00a0237

\n		\n

8\u00a0206

\n
\n

Total

\n		\n

436\u00a0159

\n		\n

391\u00a0379

\n
\n

Dont titres pr\u00eat\u00e9s

\n		\n

27\u00a0972

\n		\n

23\u00a0081

\n
\n

(1)Cf. Note 3.2 Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s.

\n
\n

PASSIF

\n

Tableau 3.1.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Dettes sur titres emprunt\u00e9s

\n		\n

33\u00a0734

\n		\n

43\u00a0076

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes vendus \u00e0 d\u00e9couvert

\n		\n

7\u00a0481

\n		\n

5\u00a0788

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres vendus \u00e0 d\u00e9couvert

\n		\n

2\u00a0227

\n		\n

2\u00a0468

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

143\u00a0958

\n		\n

136\u00a0929

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction (1)

\n		\n

102\u00a0859

\n		\n

105\u00a0431

\n
\n

Emprunts et autres passifs de transaction

\n		\n

2\u00a0435

\n		\n

2\u00a0241

\n
\n

Total

\n		\n

292\u00a0694

\n		\n

295\u00a0933

\n
\n

(1)Cf. Note 3.2 Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s.

\n
\n

NOTE 3.1.2ACTIFS FINANCIERS \u00c9VALU\u00c9S OBLIGATOIREMENT \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR R\u00c9SULTAT

\n

Principes comptables

\n

Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat regroupent\u00a0:

\n

\u25a0les pr\u00eats, obligations et titres assimil\u00e9s qui ne sont pas d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019activit\u00e9s de transaction et dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels ne sont pas repr\u00e9sentatifs de remboursements de principal et de versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb (instruments dits\u00a0non basiques ou non-SPPI)\u00a0;

\n

\u25a0les actions et titres assimil\u00e9s qui ne sont class\u00e9s dans aucune autre sous-cat\u00e9gorie\u00a0: portefeuille de transaction \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, instruments d\u00e9sign\u00e9s par le Groupe pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en\u00a0r\u00e9sultat.

\n

La juste valeur de ces actifs est pr\u00e9sent\u00e9e au bilan dans la rubrique Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les variations de leur juste valeur sont enregistr\u00e9es (hors int\u00e9r\u00eats) en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Tableau 3.1.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

40\u00a0060

\n		\n

34\u00a0449

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

74\u00a0763

\n		\n

71\u00a0020

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

11\u00a0572

\n		\n

13\u00a0459

\n
\n

Total

\n		\n

126\u00a0396

\n		\n

118\u00a0928

\n
\n

D\u00e9TAIL DES pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n

Tableau 3.1.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie

\n		\n

1\u00a0802

\n		\n

1\u00a0966

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9quipement

\n		\n

7\u00a0403

\n		\n

8\u00a0651

\n
\n

Autres cr\u00e9dits

\n		\n

2\u00a0366

\n		\n

2\u00a0842

\n
\n

Total

\n		\n

11\u00a0572

\n		\n

13\u00a0459

\n
\n

Les pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es class\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0comprennent\u00a0:

\n

\u25a0des pr\u00eats dont les clauses contractuelles incluent des options de remboursement anticip\u00e9 assorties d\u2019indemnit\u00e9s compensatoires dont le montant ne refl\u00e8te pas les variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0;

\n

\u25a0des pr\u00eats incluant des clauses d\u2019indexation ne permettant pas de les qualifier de pr\u00eats basiques (SPPI).

\n

NOTE 3.1.3INSTRUMENTS FINANCIERS \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR R\u00c9SULTAT SUR OPTION

\n

Principes comptables

\n

Aux actifs et passifs financiers d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction et actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat s\u2019ajoutent, dans les m\u00eames rubriques des \u00e9tats financiers, les actifs et passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s que le Groupe a d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s en juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Les variations de leur juste valeur (int\u00e9r\u00eats inclus) sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part repr\u00e9sentative du risque de cr\u00e9dit propre du Groupe pour les passifs financiers qui est comptabilis\u00e9e dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

\n

Par ailleurs, en cas de d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier class\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle, les \u00e9ventuels gains et pertes attribuables au risque de cr\u00e9dit propre du Groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres puis sont reclass\u00e9s \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice suivant dans la rubrique R\u00e9serves\u00a0consolid\u00e9es.

\n

Pour les actifs financiers, l\u2019application de cette option est permise uniquement pour \u00e9liminer ou r\u00e9duire significativement des d\u00e9calages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers li\u00e9s.

\n

Pour les passifs financiers, l\u2019application de cette option est limit\u00e9e aux situations suivantes\u00a0:

\n

\u25a0lorsqu\u2019elle permet l\u2019\u00e9limination ou la r\u00e9duction de d\u00e9calages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers\u00a0li\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0lorsqu\u2019elle s\u2019applique \u00e0 un passif financier hybride comportant un ou plusieurs d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui devraient faire l\u2019objet d\u2019une comptabilisation distincte\u00a0;

\n

\u25a0lorsqu\u2019un groupe d\u2019actifs et/ou de passifs financiers est g\u00e9r\u00e9 et sa performance est \u00e9valu\u00e9e sur la base de la juste valeur.

\n

ACTIF

\n

Tableau 3.1.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

12\u00a0280

\n		\n

14\u00a0394

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

51

\n		\n

57

\n
\n

Actifs distincts pour r\u00e9gimes d'avantages du personnel

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

1\u00a0290

\n
\n

Dont Actifs distincts pour r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies (cf.\u00a0Note 5.1.2)

\n		\n

989

\n		\n

1\u00a0092

\n
\n

Total

\n		\n

13\u00a0502

\n		\n

15\u00a0741

\n
\n

PASSIF

\n

Les passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option sont constitu\u00e9s d\u2019instruments de dette structur\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n

Le Groupe \u00e9value \u00e0 la juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat les \u00e9missions obligataires et d\u00e9p\u00f4ts structur\u00e9s du m\u00e9tier des Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs. Ces instruments s\u2019inscrivent dans le cadre d\u2019une activit\u00e9 exclusivement commerciale pour r\u00e9pondre \u00e0 des besoins clients tr\u00e8s sp\u00e9cifiques en proposant une r\u00e9mun\u00e9ration sur mesure. Ces instruments offrent aux investisseurs un acc\u00e8s \u00e0 diff\u00e9rents types de performance ou indexation sur des sous-jacents actions, taux ou change. Les risques li\u00e9s sont couverts par des retournements sur le march\u00e9 au moyen d\u2019instruments financiers g\u00e9r\u00e9s au sein des portefeuilles de transaction. L\u2019utilisation de l\u2019option juste valeur permet ainsi de garantir la coh\u00e9rence entre le traitement comptable de ces instruments et celui des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qui couvrent les risques de march\u00e9 induits et sont obligatoirement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.

\n

Tableau 3.1.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Juste valeur

\n		\n

Montant remboursable
\u00e0 maturit\u00e9

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Montant remboursable
\u00e0 maturit\u00e9

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option

\n		\n

105\u00a0360

\n		\n

105\u00a0357

\n		\n

100\u00a0681

\n		\n

100\u00a0933

\n
\n

Les \u00e9carts de r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9s au risque de cr\u00e9dit \u00e9metteur du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 l'aide de mod\u00e8les tenant compte des conditions les plus r\u00e9centes de refinancement effectif du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sur les march\u00e9s et de la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle des passifs concern\u00e9s.

\n

La variation de juste valeur attribuable au risque de cr\u00e9dit propre a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 sur l\u2019exercice 2025 une perte en capitaux propres de 606\u00a0millions\u00a0d'euros avant imp\u00f4ts. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant cumul\u00e9 des variations de valeurs attribuables au risque de cr\u00e9dit propre repr\u00e9sente une perte totale de 756\u00a0millions\u00a0d'euros avant\u00a0imp\u00f4ts.

\n

NOTE 3.1.4GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR\u00a0R\u00c9SULTAT

\n

Tableau 3.1.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

R\u00e9sultat net sur portefeuille de transaction (hors d\u00e9riv\u00e9s)

\n		\n

23\u00a0440

\n		\n

17\u00a0593

\n
\n

R\u00e9sultat net sur instruments financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (1)

\n		\n

5\u00a0049

\n		\n

3\u00a0636

\n
\n

R\u00e9sultat net sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur sur option

\n		\n

(4\u00a0119)

\n		\n

(3\u00a0055)

\n
\n

R\u00e9sultat sur instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

(13\u00a0528)

\n		\n

(7\u00a0849)

\n
\n

R\u00e9sultat net sur op\u00e9rations de couverture (2)

\n		\n

(120)

\n		\n

(119)

\n
\n

R\u00e9sultat net sur instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur

\n		\n

(1\u00a0079)

\n		\n

1\u00a0495

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts attribuable aux risques couverts (3)

\n		\n

935

\n		\n

(1\u00a0621)

\n
\n

Part inefficace de la couverture de flux de tr\u00e9sorerie

\n		\n

24

\n		\n

7

\n
\n

R\u00e9sultat net des op\u00e9rations de change

\n		\n

841

\n		\n

943

\n
\n

Total (4)

\n		\n

11\u00a0562

\n		\n

11\u00a0149

\n
\n

Dont produits de dividendes sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

1\u00a0597

\n		\n

1\u00a0287

\n
\n

(1)Ce poste enregistre les gains et pertes latents et r\u00e9alis\u00e9s sur les instruments de dettes et de capitaux propres \u00e0 l\u2019exclusion de la composante de revenus des instruments de dettes repr\u00e9sentative d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qui est enregistr\u00e9e en marge nette d\u2019int\u00e9r\u00eat (cf.\u00a0Note 3.7).

\n

(2)Ce poste pr\u00e9sente uniquement le r\u00e9sultat des op\u00e9rations de couverture portant sur des instruments financiers. Pour\u00a0les op\u00e9rations de couverture portant sur des actifs ou passifs non financiers, le r\u00e9sultat net des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur est pr\u00e9sent\u00e9 au sein du poste du compte de r\u00e9sultat impact\u00e9 par l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

(3)Ce poste pr\u00e9sente la r\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts en juste valeur y compris la variation de valeur des \u00e9carts de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles couverts en taux.

\n

(4)Dont +5\u00a0198\u00a0millions\u00a0d'euros pour les filiales du secteur de l\u2019assurance en 2025 (+5\u00a0114\u00a0millions\u00a0d'euros en 2024). Ce\u00a0montant doit \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 en prenant en compte les produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note\u00a04.3, D\u00e9tail de la performance de l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance).

\n
\n

Dans la mesure o\u00f9 les charges et produits pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat sont class\u00e9s par nature et non par destination, le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat doit \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 globalement. Il convient de noter que les r\u00e9sultats ci-dessus n\u2019int\u00e8grent pas le co\u00fbt de refinancement de ces instruments financiers, qui est pr\u00e9sent\u00e9 parmi les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats.

\n

NOTE 3.2Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE
SIMPLE

\n		\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments financiers dont la valeur \u00e9volue en fonction de celle d\u2019un sous-jacent et peut s\u2019accompagner d\u2019un effet d\u00e9multiplicateur (effet de levier). Les sous-jacents de ces instruments sont vari\u00e9s (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notation de cr\u00e9dit...) de m\u00eame que leur forme (contrats \u00e0 terme, contrats d\u2019\u00e9change ou swaps, options d\u2019achat ou de vente...).

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre conclus par le Groupe dans le cadre de ses activit\u00e9s de march\u00e9 afin d\u2019offrir \u00e0 ses clients des solutions pour leur gestion des risques ou l\u2019optimisation de leurs revenus. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de transaction.

\n

Le Groupe peut \u00e9galement conclure des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer et couvrir ses propres risques. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de couverture. Les op\u00e9rations de couverture peuvent concerner des \u00e9l\u00e9ments ou transactions individuelles (op\u00e9rations de micro-couverture) ou bien des portefeuilles d\u2019actifs et passifs financiers g\u00e9n\u00e9rant un risque structurel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (op\u00e9rations de macro-couverture).

\n

A la diff\u00e9rence des autres instruments financiers, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont toujours \u00e9valu\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur quel que soit l\u2019objet de leur d\u00e9tention (activit\u00e9s de march\u00e9 ou op\u00e9rations de couverture). La r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de transaction affecte directement le compte de r\u00e9sultat. En revanche, le mode de comptabilisation des op\u00e9rations de couverture permet de lier la r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de couverture avec le traitement comptable des op\u00e9rations et des instruments couverts afin d\u2019\u00e9liminer ou de r\u00e9duire la volatilit\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments qui pr\u00e9sentent les trois caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0:

\n

\u25a0leur valeur fluctue en fonction de la variation d\u2019un sous-jacent (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notations de cr\u00e9dit, etc.)\u00a0;

\n

\u25a0ils ne requi\u00e8rent qu\u2019un investissement initial faible ou nul\u00a0;

\n

\u25a0leur r\u00e8glement intervient \u00e0 une date future.

\n

Tous les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur au bilan parmi les actifs ou\u00a0passifs financiers. Ils sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction, sauf \u00e0 pouvoir \u00eatre qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.

\n

Cas particulier des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur actions propres

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ou les actions de filiales du Groupe et qui sont obligatoirement d\u00e9nou\u00e9s par l\u2019\u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie (ou\u00a0d\u2019un autre actif financier) contre un nombre fixe d\u2019actions propres (autres que des d\u00e9riv\u00e9s) sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres. Ces instruments, ainsi que les primes et soultes pay\u00e9es ou re\u00e7ues qui s\u2019y rapportent, sont inscrits directement en capitaux propres d\u00e8s leur enregistrement initial et ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure. Les ventes d\u2019options de vente sur actions propres et les achats \u00e0 terme d\u2019actions propres donnent lieu \u00e0 l\u2019enregistrement d\u2019une dette pour la valeur du notionnel par contrepartie des capitaux propres.

\n

Les autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent des actions propres sont quant \u00e0 eux comptabilis\u00e9s au bilan en juste valeur comme les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u2019ayant pas comme sous-jacent des actions propres.

\n

Traitement des instruments d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s

\n

Un instrument d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est une composante d\u2019un contrat hybride qui inclut \u00e9galement un instrument h\u00f4te non-d\u00e9riv\u00e9.

\n

Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un actif financier, le contrat hybride sera \u00e9valu\u00e9 enti\u00e8rement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat car ses flux de tr\u00e9sorerie contractuels ne rev\u00eatent pas un caract\u00e8re basique (ou SPPI).

\n

Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un passif financier et qu\u2019il n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 de son contrat h\u00f4te d\u00e8s lors que\u00a0:

\n

\u25a0d\u00e8s l\u2019initiation de l\u2019op\u00e9ration, les caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques associ\u00e9s de cet instrument d\u00e9riv\u00e9 ne sont pas \u00e9troitement li\u00e9s aux caract\u00e9ristiques et risques du contrat h\u00f4te\u00a0; et

\n

\u25a0il r\u00e9pond \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un instrument d\u00e9riv\u00e9.

\n

L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ainsi s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 sa juste valeur au bilan dans les rubriques Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat dans les conditions d\u00e9crites ci-avant. Le contrat h\u00f4te est quant \u00e0 lui comptabilis\u00e9 dans l\u2019une des rubriques relatives aux passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.

\n

NOTE 3.2.1INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES DE TRANSACTION

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de transaction sont inscrits au bilan pour leur juste valeur dans les rubriques Actifs ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les variations de juste valeur constat\u00e9es sur les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s conclus avec des contreparties qui se sont ult\u00e9rieurement av\u00e9r\u00e9es d\u00e9faillantes sont comptabilis\u00e9es en Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat jusqu\u2019\u00e0 la date d\u2019annulation de ces instruments et de constatation au bilan, pour leur juste valeur \u00e0 cette m\u00eame date, des cr\u00e9ances ou dettes vis-\u00e0-vis des contreparties concern\u00e9es. Les \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations ult\u00e9rieures de ces cr\u00e9ances sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

JUSTE VALEUR

\n

Tableau 3.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

31\u00a0139

\n		\n

22\u00a0601

\n		\n

40\u00a0255

\n		\n

36\u00a0518

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

19\u00a0767

\n		\n

21\u00a0001

\n		\n

28\u00a0123

\n		\n

27\u00a0898

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

43\u00a0393

\n		\n

56\u00a0055

\n		\n

27\u00a0068

\n		\n

38\u00a0564

\n
\n

Instruments sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

8

\n		\n

37

\n		\n

54

\n		\n

112

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

765

\n		\n

531

\n		\n

686

\n		\n

861

\n
\n

Autres instruments financiers \u00e0 terme

\n		\n

664

\n		\n

2\u00a0634

\n		\n

559

\n		\n

1\u00a0478

\n
\n

Total

\n		\n

95\u00a0735

\n		\n

102\u00a0859

\n		\n

96\u00a0745

\n		\n

105\u00a0431

\n
\n

Le Groupe utilise des d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit dans le cadre de la gestion du portefeuille de cr\u00e9dits corporate. Ils\u00a0permettent essentiellement de r\u00e9duire les concentrations individuelles, sectorielles et g\u00e9ographiques et d\u2019assurer une gestion active des risques et du capital allou\u00e9. Tous les d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit, quel que soit l\u2019objectif de gestion, sont \u00e9valu\u00e9s en juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat et ne peuvent pas \u00eatre qualifi\u00e9s comptablement de couverture d\u2019actifs financiers. Ils sont donc pr\u00e9sent\u00e9s pour leur juste valeur parmi les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0transaction.

\n

ENGAGEMENTS (NOTIONNELS)

\n

Tableau 3.2.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

14\u00a0853\u00a0454

\n		\n

11\u00a0569\u00a0327

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

12\u00a0976\u00a0299

\n		\n

9\u00a0772\u00a0291

\n
\n

Swaps

\n		\n

10\u00a0885\u00a0213

\n		\n

8\u00a0093\u00a0140

\n
\n

Contrats \u00e0 terme de taux

\n		\n

2\u00a0091\u00a0086

\n		\n

1\u00a0679\u00a0151

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

1\u00a0877\u00a0154

\n		\n

1\u00a0797\u00a0036

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

6\u00a0454\u00a0778

\n		\n

6\u00a0113\u00a0133

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

4\u00a0481\u00a0503

\n		\n

4\u00a0002\u00a0611

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

1\u00a0973\u00a0275

\n		\n

2\u00a0110\u00a0522

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

1\u00a0203\u00a0137

\n		\n

982\u00a0592

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

133\u00a0483

\n		\n

142\u00a0454

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

1\u00a0069\u00a0654

\n		\n

840\u00a0138

\n
\n

Instruments sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

12\u00a0850

\n		\n

20\u00a0824

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

5\u00a0649

\n		\n

15\u00a0105

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

7\u00a0202

\n		\n

5\u00a0719

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

131\u00a0868

\n		\n

128\u00a0196

\n
\n

Autres instruments financiers \u00e0 terme

\n		\n

51\u00a0834

\n		\n

36\u00a0995

\n
\n

Total

\n		\n

22\u00a0707\u00a0921

\n		\n

18\u00a0851\u00a0067

\n
\n

NOTE 3.2.2INSTRUMENTS FINANCIERS D\u00c9RIV\u00c9S DE COUVERTURE

\n

Conform\u00e9ment aux dispositions transitoires de la norme IFRS 9, le Groupe a fait le choix de maintenir les dispositions de la norme IAS 39 relatives \u00e0 la couverture. En cons\u00e9quence, les instruments de capitaux propres d\u00e9tenus (actions et titres assimil\u00e9s) ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture quel que soit leur classement comptable.

\n

Principes comptables

\n

Afin de couvrir certains risques de march\u00e9, le Groupe met en place des couvertures au moyen d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s. Comptablement, ces op\u00e9rations peuvent \u00eatre qualifi\u00e9es de couverture de juste valeur ou de couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou de couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, selon les risques ou les \u00e9l\u00e9ments \u00e0 couvrir.

\n

Pour qualifier comptablement ces op\u00e9rations comme des op\u00e9rations de couverture, le Groupe documente de fa\u00e7on d\u00e9taill\u00e9e la relation de couverture d\u00e8s sa mise en place. Cette documentation pr\u00e9cise l\u2019actif, le passif, ou la transaction future couverte, le risque faisant l\u2019objet de la couverture et la strat\u00e9gie associ\u00e9e de gestion de ce risque, le type d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 utilis\u00e9 et la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation qui sera appliqu\u00e9e pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture.

\n

L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 comme instrument de couverture doit \u00eatre hautement efficace afin de compenser la variation de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant du risque couvert. Cette\u00a0efficacit\u00e9 est v\u00e9rifi\u00e9e lorsque les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert sont presque totalement compens\u00e9es par les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019instrument de couverture, le rapport attendu entre les deux variations \u00e9tant compris dans la fourchette 80%-125%. L\u2019efficacit\u00e9 est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 la mise en place de la couverture puis tout au long de sa dur\u00e9e de vie. Elle est mesur\u00e9e trimestriellement de fa\u00e7on prospective (efficacit\u00e9 escompt\u00e9e sur les p\u00e9riodes futures) et r\u00e9trospective (efficacit\u00e9 constat\u00e9e sur les p\u00e9riodes pass\u00e9es). Si l\u2019efficacit\u00e9 sort de la fourchette pr\u00e9cit\u00e9e, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue.

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture sont port\u00e9s au bilan pour leur juste valeur dans la rubrique Instruments d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0couverture.

\n

Couverture de juste valeur

\n

L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable de la juste valeur d\u2019un \u00e9l\u00e9ment qui pourrait affecter le compte de r\u00e9sultat en cas de sortie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert du bilan.

\n

Les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, mais s\u2019agissant de d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est pr\u00e9sent\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s/Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

Au bilan, la valeur comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est ajust\u00e9e des gains ou des pertes attribuables \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation du risque couvert, lesquels sont constat\u00e9s dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. Dans la mesure o\u00f9 la relation de couverture est hautement efficace, les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se compensent dans le compte de r\u00e9sultat avec les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture, l\u2019\u00e9cart repr\u00e9sentant un gain ou une perte d\u2019inefficacit\u00e9.

\n

L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est appr\u00e9ci\u00e9e en comparant les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture avec les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

S\u2019il s\u2019av\u00e8re que l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. La valeur au bilan de l\u2019\u00e9l\u00e9ment d\u2019actif ou de passif ayant fait l\u2019objet de la couverture n\u2019est post\u00e9rieurement plus ajust\u00e9e pour refl\u00e9ter les variations de juste valeur attribuable au risque couvert, et les ajustements cumul\u00e9s au titre du traitement de couverture sont amortis sur la dur\u00e9e de vie restant \u00e0 courir de l\u2019\u00e9l\u00e9ment ant\u00e9rieurement couvert tant que celui-ci est toujours inscrit au bilan. La comptabilit\u00e9 de couverture cesse \u00e9galement d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou rembours\u00e9 par anticipation, auquel cas les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation sont rapport\u00e9s imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat.

\n

Couverture de flux de tr\u00e9sorerie

\n

Les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie permettent de couvrir des \u00e9l\u00e9ments expos\u00e9s aux variations de flux de tr\u00e9sorerie futurs li\u00e9s \u00e0 un instrument financier comptabilis\u00e9 au bilan (pr\u00eats, titres ou dettes \u00e0 taux variable) ou \u00e0 une transaction future hautement probable (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes futurs, cours de change futurs, prix futurs, etc.). L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019un \u00e9l\u00e9ment susceptible d\u2019affecter le compte de r\u00e9sultat.

\n

L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est mesur\u00e9e par la m\u00e9thode du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique qui consiste \u00e0 cr\u00e9er un d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique r\u00e9pliquant exactement les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (en termes de notionnel, de date de refixation des taux, de taux, de devise\u2026), de sens inverse \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, et dont la juste valeur est nulle \u00e0 la mise en place de la relation de couverture, puis \u00e0 comparer les variations de juste valeur du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique avec celles de l\u2019instrument de couverture.

\n

Les variations de juste valeur des instruments financiers de couverture sont enregistr\u00e9es parmi les Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres pour leur part efficace, tandis que la partie inefficace est constat\u00e9e au poste Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. S\u2019agissant des d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est inscrite au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s / Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

Les gains ou pertes, latents ou r\u00e9alis\u00e9s, accumul\u00e9s directement en capitaux propres au titre de la part efficace de ces variations de valeur sont maintenus en capitaux propres pour \u00eatre recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque les flux de tr\u00e9sorerie attendus couverts affectent le compte de\u00a0r\u00e9sultat. Pour la couverture des flux li\u00e9s \u00e0 un instrument financier \u00e0 taux variable enregistr\u00e9 au bilan, le recyclage s\u2019op\u00e8re au fur et \u00e0 mesure de la reconnaissance en r\u00e9sultat des charges ou produits d\u2019int\u00e9r\u00eats couverts. Dans le cas des couvertures de transactions futures, s\u2019il s\u2019agit de la vente future d\u2019un instrument financier, le recyclage intervient \u00e0 la date \u00e0 laquelle l\u2019instrument vendu est sorti du bilan\u00a0; si l\u2019op\u00e9ration se d\u00e9noue par la comptabilisation au bilan d\u2019un instrument financier, les gains ou pertes accumul\u00e9s en capitaux propres y sont maintenus et sont ensuite recycl\u00e9s en r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que les flux de tr\u00e9sorerie couverts g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019instrument alors reconnu au bilan.

\n

Lorsque l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, ou encore si la transaction future couverte n\u2019est plus probable,\u00a0la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. Les montants inscrits pr\u00e9c\u00e9demment dans les capitaux propres sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes sur lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se r\u00e9alisent. Si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou rembours\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue ou si la transaction future couverte n\u2019est plus attendue, les gains et les pertes latents inscrits dans les capitaux propres sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger libelle en devises

\n

L\u2019objectif de la couverture d\u2019un investissement net dans une entreprise \u00e9trang\u00e8re est de se pr\u00e9munir contre le risque de change.

\n

L\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est un investissement r\u00e9alis\u00e9 dans un pays dont la monnaie est diff\u00e9rente de la monnaie fonctionnelle du Groupe. Il s\u2019agit donc de couvrir la situation nette d\u2019une filiale ou d\u2019une succursale \u00e9trang\u00e8re contre un risque de change par rapport \u00e0 la devise fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9.

\n

La couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger suit les m\u00eames principes comptables que les relations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Ainsi, la partie efficace des variations de juste valeur relatives aux instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de couverture d\u2019investissement net est inscrite dans les capitaux propres en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres tandis que la partie inefficace est port\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans le poste gains ou pertes sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Couverture de portefeuilles (macro-couverture)

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de taux utilis\u00e9s dans le cadre de ce type de couverture ont pour objet de couvrir de fa\u00e7on globale le risque structurel de taux issu principalement des activit\u00e9s de la Banque de d\u00e9tail. Comptablement, ces op\u00e9rations sont document\u00e9es selon les entit\u00e9s du Groupe comme des couvertures de juste valeur ou bien comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.

\n

Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de juste valeur de portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux fixe appliquent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IAS 39 telle qu\u2019adopt\u00e9e dans l\u2019Union europ\u00e9enne (IAS 39 \u00ab\u00a0carve-out\u00a0\u00bb) permettant ainsi de faciliter\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 aux relations de couverture de juste valeur des op\u00e9rations de macro-couverture r\u00e9alis\u00e9es dans le cadre de la gestion actif-passif qui incluent les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue de la client\u00e8le dans les positions \u00e0 taux fixes ainsi couvertes\u00a0;

\n

\u25a0la r\u00e9alisation des tests d\u2019efficacit\u00e9.

\n

Le traitement comptable des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de macro-couverture de juste valeur est similaire \u00e0 celui des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur. Les\u00a0variations de juste valeur des portefeuilles d\u2019actifs et de passifs financiers macro-couverts, \u00e9valu\u00e9es \u00e0 partir de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9, sont quant \u00e0 elles enregistr\u00e9es dans une ligne sp\u00e9cifique du bilan intitul\u00e9e \u00c9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles couverts en taux par la contrepartie du compte de r\u00e9sultat.

\n

Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie appliquent les m\u00eames principes comptables que ceux expos\u00e9s ci-avant pour la couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Les portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs macro-couverts ne font donc pas l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur \u00e0 hauteur du risque couvert.

\n

Dans le cas de la macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie, le portefeuille couvert est constitu\u00e9 d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux variable.

\n

Pour finir, quelle que soit la documentation retenue pour ces op\u00e9rations de macro-couverture, celles-ci n\u00e9cessitent la mise en \u0153uvre de trois tests pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la relation\u00a0:

\n

\u25a0un test de non-sur-couverture qui consiste \u00e0 s\u2019assurer, prospectivement et r\u00e9trospectivement, que le nominal des portefeuilles couverts est sup\u00e9rieur au notionnel des instruments de couverture pour chaque bande de maturit\u00e9 future\u00a0et chaque g\u00e9n\u00e9ration de\u00a0taux\u00a0;

\n

\u25a0un test de non-disparition de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui consiste \u00e0 s\u2019assurer prospectivement et r\u00e9trospectivement que la position maximale couverte historiquement est inf\u00e9rieure au nominal du portefeuille couvert \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e pour chaque bande de maturit\u00e9 et chaque g\u00e9n\u00e9ration de taux\u00a0;

\n

\u25a0un test quantitatif destin\u00e9 \u00e0 s\u2019assurer r\u00e9trospectivement que les variations de juste valeur de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9 compensent les variations de juste valeur des instruments de couverture.

\n

Les sources d\u2019inefficacit\u00e9 des op\u00e9rations de macro-couverture mises en \u0153uvre dans le Groupe r\u00e9sultent du dernier fixing de la jambe variable des swaps de couverture, de la valorisation bicourbe des instruments de couverture collat\u00e9ralis\u00e9s, des d\u00e9calages de tomb\u00e9es d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9ventuels entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture et de la prise en compte du risque de contrepartie sur les instruments de\u00a0couverture.

\n

Juste valeur

\n

Tableau 3.2.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Couverture de juste valeur

\n		\n

7\u00a0076

\n		\n

13\u00a0482

\n		\n

8\u00a0850

\n		\n

15\u00a0000

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

6\u00a0961

\n		\n

13\u00a0466

\n		\n

8\u00a0829

\n		\n

14\u00a0999

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

48

\n		\n

15

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

67

\n		\n

1

\n		\n

20

\n		\n

-

\n
\n

Couverture de flux de tr\u00e9sorerie

\n		\n

739

\n		\n

396

\n		\n

277

\n		\n

551

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

241

\n		\n

310

\n		\n

199

\n		\n

526

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

46

\n		\n

85

\n		\n

56

\n		\n

23

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

452

\n		\n

-

\n		\n

22

\n		\n

2

\n
\n

Couverture d'investissement net

\n		\n

192

\n		\n

41

\n		\n

106

\n		\n

199

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

192

\n		\n

41

\n		\n

106

\n		\n

199

\n
\n

Total

\n		\n

8\u00a0007

\n		\n

13\u00a0919

\n		\n

9\u00a0233

\n		\n

15\u00a0750

\n
\n

Le Groupe met en place des relations de couverture qualifi\u00e9es comptablement de couverture de juste valeur afin de couvrir les actifs et passifs financiers \u00e0 taux fixe contre les variations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 long terme, essentiellement les pr\u00eats/emprunts, les \u00e9missions de titres et les titres \u00e0 taux fixe. Les instruments de couverture utilis\u00e9s sont principalement des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.

\n

Par ailleurs, le Groupe, au titre de certaines de ses activit\u00e9s de Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs, est expos\u00e9 \u00e0 la variation dans le futur des flux de tr\u00e9sorerie sur ses besoins de refinancement \u00e0 court et \u00e0 moyen terme et met en place des relations de couverture qualifi\u00e9es comptablement de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Le besoin de refinancement hautement probable est d\u00e9termin\u00e9 en fonction de donn\u00e9es historiques \u00e9tablies par activit\u00e9 et repr\u00e9sentatives des encours du bilan. Ces donn\u00e9es peuvent \u00eatre revues \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse en fonction de l\u2019\u00e9volution des modes de gestion.

\n

Enfin, dans le cadre de leur gestion des risques structurels de taux et de change, les entit\u00e9s du Groupe mettent en place des couvertures de juste valeur pour des portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs au titre du risque de taux ainsi que des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger au titre du risque de change.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les \u00e9carts de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles d\u2019actifs financiers \u00e0 taux fixe et des portefeuilles de passifs financiers \u00e0 taux fixe macro-couverts restent n\u00e9gatifs. \u00c0 l\u2019actif du bilan l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles d\u2019actifs couverts en taux s\u2019\u00e9l\u00e8ve ainsi \u00e0 -768\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (contre
-292\u00a0millions\u00a0d'euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2024), et au passif du bilan l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles de passifs couverts en taux s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -7\u00a0436\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (contre
-5\u00a0277\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n

ENGAGEMENTS (NOTIONNELS)

\n

Tableau 3.2.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

664\u00a0163

\n		\n

613\u00a0674

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

654\u00a0618

\n		\n

610\u00a0683

\n
\n

Swaps

\n		\n

482\u00a0018

\n		\n

438\u00a0681

\n
\n

Contrats \u00e0 terme de taux

\n		\n

172\u00a0600

\n		\n

172\u00a0002

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

9\u00a0545

\n		\n

2\u00a0991

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

12\u00a0434

\n		\n

11\u00a0056

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

12\u00a0434

\n		\n

11\u00a0056

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

383

\n		\n

338

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

383

\n		\n

338

\n
\n

Total

\n		\n

676\u00a0980

\n		\n

625\u00a0068

\n
\n

\u00c9CH\u00c9ANCES DES ENGAGEMENTS (NOTIONNELS)

\n

Ces \u00e9l\u00e9ments sont pr\u00e9sent\u00e9s en fonction des \u00e9ch\u00e9ances contractuelles des instruments financiers.

\n

Tableau 3.2.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Jusqu\u2019\u00e0 3 mois

\n		\n

De 3 mois \u00e0 moins de 1 an

\n		\n

De 1 \u00e0 5 ans

\n		\n

Plus de 5 ans

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

228 168

\n		\n

79 577

\n		\n

217 951

\n		\n

138 466

\n		\n

664 162

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

7 974

\n		\n

4 139

\n		\n

321

\n		\n

-

\n		\n

12 434

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

108

\n		\n

130

\n		\n

140

\n		\n

6

\n		\n

384

\n
\n

Total

\n		\n

236 250

\n		\n

83 846

\n		\n

218 412

\n		\n

138 472

\n		\n

676 980

\n
\n

Couverture de juste valeur\u00a0

\n

D\u00c9TAIL DES \u00c9L\u00c9MENTS COUVERTS

\n

Tableau 3.2.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Valeur comptable

\n		\n

Variation cumul\u00e9e de juste valeur (2)

\n		\n

Variation de juste valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode (3)

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

\n		\n

\n		\n

935

\n
\n

Actifs couverts

\n		\n

115\u00a0058

\n		\n

(366)

\n		\n

(219)

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n		\n

1\u00a0080

\n		\n

(18)

\n		\n

10

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti

\n		\n

12\u00a0719

\n		\n

(104)

\n		\n

(34)

\n
\n

Titres de dette au co\u00fbt amorti

\n		\n

13\u00a0350

\n		\n

(140)

\n		\n

(22)

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

29\u00a0662

\n		\n

664

\n		\n

307

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti macro\u2011couverts (1)

\n		\n

58\u00a0247

\n		\n

(768)

\n		\n

(479)

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

233\u00a0966

\n		\n

(10\u00a0185)

\n		\n

1\u00a0153

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

36\u00a0742

\n		\n

(1\u00a0100)

\n		\n

(666)

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

22\u00a0195

\n		\n

(576)

\n		\n

(101)

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

13\u00a0600

\n		\n

(53)

\n		\n

77

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

3\u00a0652

\n		\n

(1\u00a0021)

\n		\n

(222)

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le macro-couvertes (1)

\n		\n

157\u00a0776

\n		\n

(7\u00a0436)

\n		\n

2\u00a0066

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

\n		\n

\n		\n

(0)

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

251

\n		\n

(0)

\n		\n

(0)

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

251

\n		\n

(0)

\n		\n

(0)

\n
\n

Couverture du risque action

\n		\n

\n		\n

\n		\n

(31)

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

139

\n		\n

48

\n		\n

(31)

\n
\n

Autres passifs

\n		\n

139

\n		\n

48

\n		\n

(31)

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

\n		\n

903

\n
\n

Tableau 3.2.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable

\n		\n

Variation cumul\u00e9e de juste valeur (2)

\n		\n

Variation de juste valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode (3)

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

\n		\n

\n		\n

(1\u00a0621)

\n
\n

Actifs couverts

\n		\n

118\u00a0572

\n		\n

23

\n		\n

551

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n		\n

1\u00a0466

\n		\n

(30)

\n		\n

30

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti

\n		\n

11\u00a0976

\n		\n

(73)

\n		\n

104

\n
\n

Titres de dette au co\u00fbt amorti

\n		\n

3\u00a0889

\n		\n

(106)

\n		\n

(47)

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

31\u00a0008

\n		\n

524

\n		\n

(19)

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti macro\u2011couverts (1)

\n		\n

70\u00a0233

\n		\n

(292)

\n		\n

483

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

285\u00a0247

\n		\n

(9\u00a0108)

\n		\n

(2\u00a0172)

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

70\u00a0889

\n		\n

(1\u00a0881)

\n		\n

(814)

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

20\u00a0749

\n		\n

(678)

\n		\n

(398)

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

13\u00a0365

\n		\n

31

\n		\n

(29)

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

15\u00a0238

\n		\n

(1\u00a0303)

\n		\n

142

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le macro-couvertes (1)

\n		\n

165\u00a0006

\n		\n

(5\u00a0277)

\n		\n

(1\u00a0073)

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

\n		\n

\n		\n

(0)

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

201

\n		\n

0

\n		\n

(0)

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

201

\n		\n

0

\n		\n

(0)

\n
\n

Couverture du risque Action

\n		\n

\n		\n

\n		\n

(1)

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

47

\n		\n

24

\n		\n

(1)

\n
\n

Autres passifs

\n		\n

47

\n		\n

24

\n		\n

(1)

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

\n		\n

(1\u00a0622)

\n
\n

(1)La valeur comptable des \u00e9l\u00e9ments couverts, pour les op\u00e9rations de macro-couvertures, repr\u00e9sente la somme de l\u2019encours couvert et de l\u2019\u00c9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles couverts en taux.

\n

(2)La variation cumul\u00e9e de juste valeur s\u2019entend hors int\u00e9r\u00eats courus pour les \u00e9l\u00e9ments couverts au titre du risque de taux. Le montant pr\u00e9sent\u00e9 inclut \u00e9galement l\u2019ajustement de juste valeur restant \u00e0 amortir des \u00e9l\u00e9ments pour lesquels la relation de couverture a \u00e9t\u00e9 d\u00e9qualifi\u00e9e.

\n

(3)La variation de juste valeur attribuable uniquement au risque couvert et servant \u00e0 la d\u00e9termination de la part inefficace de la juste valeur de l\u2019instrument de couverture. Cette variation s\u2019entend hors int\u00e9r\u00eats courus pour les \u00e9l\u00e9ments couverts contre le risque de taux.

\n
\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, 2 583\u00a0millions\u00a0d'euros de variation de juste valeur cumul\u00e9e restent \u00e0 amortir \u00e0 la suite de l\u2019arr\u00eat des relations de\u00a0couverture.

\n

D\u00e9TAIL DES INSTRUMENTS DE COUVERTURE

\n

Tableau 3.2.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Engagements (notionnels)

\n		\n

Juste valeur (2)

\n		\n

Variation de juste valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode

\n		\n

Inefficacit\u00e9 comptabilis\u00e9e dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

393\u00a0450

\n		\n

7\u00a0006

\n		\n

13\u00a0481

\n		\n

(1\u00a0079)

\n		\n

(143)

\n
\n

Instruments fermes - Swaps

\n		\n

351\u00a0007

\n		\n

6\u00a0812

\n		\n

13\u00a0329

\n		\n

(953)

\n		\n

(143)

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

62\u00a0415

\n		\n

795

\n		\n

2\u00a0026

\n		\n

(259)

\n		\n

(27)

\n
\n

En couverture de portefeuilles d\u2019actifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

55\u00a0127

\n		\n

1\u00a0270

\n		\n

815

\n		\n

473

\n		\n

(3)

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

96\u00a0578

\n		\n

1\u00a0608

\n		\n

3\u00a0138

\n		\n

803

\n		\n

(110)

\n
\n

En couverture de portefeuilles de passifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

136\u00a0887

\n		\n

3\u00a0139

\n		\n

7\u00a0350

\n		\n

(1\u00a0970)

\n		\n

(3)

\n
\n

Instruments fermes - Contrats \u00e0 terme de taux

\n		\n

33\u00a0900

\n		\n

188

\n		\n

116

\n		\n

(151)

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

33\u00a0900

\n		\n

188

\n		\n

116

\n		\n

(151)

\n		\n

-

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

8\u00a0545

\n		\n

7

\n		\n

36

\n		\n

26

\n		\n

-

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

4\u00a0520

\n		\n

7

\n		\n

36

\n		\n

(29)

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de portefeuilles d\u2019actifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

3\u00a0935

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

3

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de portefeuilles de passifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

90

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

52

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

251

\n		\n

2

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

251

\n		\n

2

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

251

\n		\n

2

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Couverture du risque action

\n		\n

79

\n		\n

67

\n		\n

1

\n		\n

31

\n		\n

-

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

79

\n		\n

67

\n		\n

1

\n		\n

31

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

79

\n		\n

67

\n		\n

1

\n		\n

31

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

393\u00a0780

\n		\n

7\u00a0075

\n		\n

13\u00a0482

\n		\n

(1\u00a0048)

\n		\n

(143)

\n
\n

\n

Tableau 3.2.I

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements (notionnels)

\n		\n

Juste valeur (2)

\n		\n

Variation de juste valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode

\n		\n

Inefficacit\u00e9 comptabilis\u00e9e dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

390\u00a0913

\n		\n

8\u00a0829

\n		\n

14\u00a0999

\n		\n

1\u00a0495

\n		\n

(126)

\n
\n

Instruments fermes - Swaps

\n		\n

390\u00a0913

\n		\n

8\u00a0829

\n		\n

14\u00a0999

\n		\n

1\u00a0495

\n		\n

(126)

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

49\u00a0625

\n		\n

1\u00a0766

\n		\n

2\u00a0083

\n		\n

(87)

\n		\n

(19)

\n
\n

En couverture de portefeuilles d\u2019actifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

69\u00a0019

\n		\n

1\u00a0160

\n		\n

1\u00a0127

\n		\n

(472)

\n		\n

11

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

101\u00a0074

\n		\n

1\u00a0831

\n		\n

5\u00a0509

\n		\n

964

\n		\n

(135)

\n
\n

En couverture de portefeuilles de passifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

171\u00a0195

\n		\n

4\u00a0072

\n		\n

6\u00a0280

\n		\n

1\u00a0090

\n		\n

17

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de portefeuilles d\u2019actifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

201

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

201

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

201

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Couverture du risque action

\n		\n

30

\n		\n

20

\n		\n

-

\n		\n

(2)

\n		\n

(3)

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

30

\n		\n

20

\n		\n

-

\n		\n

(2)

\n		\n

(3)

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

30

\n		\n

20

\n		\n

-

\n		\n

(2)

\n		\n

(3)

\n
\n

Total

\n		\n

391\u00a0144

\n		\n

8\u00a0850

\n		\n

15\u00a0000

\n		\n

1\u00a0494

\n		\n

(128)

\n
\n

(1)Pour les op\u00e9rations de macro-couverture, l\u2019engagement pr\u00e9sent\u00e9 ici correspond \u00e0 la position nette des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de mani\u00e8re \u00e0 refl\u00e9ter l\u2019exposition \u00e9conomique g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par ces instruments. Cette position est \u00e0 mettre en relation avec la valeur au bilan des \u00e9l\u00e9ments couverts qui constitue l\u2019exposition \u00e0 couvrir.

\n

(2)La juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture s\u2019entend int\u00e9r\u00eats courus inclus pour les instruments de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.

\n
\n

\n

couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0

\n

D\u00e9TAIL DES \u00e9L\u00e9MENTS COUVERTS

\n

Le tableau suivant pr\u00e9sente la variation de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert utilis\u00e9e aux fins de la comptabilisation de l\u2019inefficacit\u00e9 de la couverture sur la p\u00e9riode. S\u2019agissant de relations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, la variation de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est mesur\u00e9e par la m\u00e9thode du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique d\u00e9crite dans les principes comptables \u00e9nonc\u00e9s ci-dessus.

\n

Tableau 3.2.J

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Variation de
juste valeur

\n		\n

Variation de
juste valeur

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

(109)

\n		\n

86

\n
\n

Actifs couverts

\n		\n

33

\n		\n

56

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n		\n

(4)

\n		\n

11

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti

\n		\n

1

\n		\n

-

\n
\n

Titres de dette au co\u00fbt amorti

\n		\n

4

\n		\n

-

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

29

\n		\n

25

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le macro couverts

\n		\n

2

\n		\n

20

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

(141)

\n		\n

30

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

(2)

\n		\n

30

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

9

\n		\n

(39)

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

(122)

\n		\n

39

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le macro couvertes

\n		\n

(26)

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

53

\n		\n

(30)

\n
\n

Actifs couverts

\n		\n

(1)

\n		\n

(5)

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

(1)

\n		\n

(5)

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

25

\n		\n

(18)

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

25

\n		\n

(18)

\n
\n

Transactions futures

\n		\n

30

\n		\n

(7)

\n
\n

Couverture du risque action

\n		\n

(424)

\n		\n

(36)

\n
\n

Transactions futures

\n		\n

(424)

\n		\n

(36)

\n
\n

Total

\n		\n

(479)

\n		\n

20

\n
\n

D\u00e9TAIL DES INSTRUMENTS DE COUVERTURE

\n

Tableau 3.2.K

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Engagements (notionnels)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Variation de juste valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode

\n		\n

Variation cumul\u00e9e de juste valeur enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Part enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n		\n

Part inefficace comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

15\u00a0134

\n		\n

241

\n		\n

310

\n		\n

109

\n		\n

24

\n		\n

(429)

\n
\n

Instruments fermes - Swaps

\n		\n

14\u00a0884

\n		\n

239

\n		\n

310

\n		\n

109

\n		\n

24

\n		\n

(429)

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

2\u00a0624

\n		\n

103

\n		\n

22

\n		\n

(31)

\n		\n

23

\n		\n

(191)

\n
\n

En couverture de portefeuilles d\u2019actifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

180

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

(2)

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

8\u00a0420

\n		\n

28

\n		\n

282

\n		\n

119

\n		\n

4

\n		\n

(233)

\n
\n

En couverture de portefeuilles de passifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

3\u00a0659

\n		\n

104

\n		\n

5

\n		\n

22

\n		\n

-

\n		\n

(6)

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

250

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

250

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

1\u00a0748

\n		\n

54

\n		\n

93

\n		\n

(53)

\n		\n

13

\n		\n

(5)

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

1\u00a0748

\n		\n

46

\n		\n

86

\n		\n

(53)

\n		\n

13

\n		\n

(5)

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

-

\n		\n

5

\n		\n

5

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

1\u00a0085

\n		\n

30

\n		\n

46

\n		\n

(24)

\n		\n

-

\n		\n

12

\n
\n

En couverture de transactions\u00a0futures

\n		\n

663

\n		\n

11

\n		\n

35

\n		\n

(30)

\n		\n

13

\n		\n

(16)

\n
\n

Instruments non d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

\u00a0

\n		\n

8

\n		\n

6

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de transactions\u00a0futures

\n		\n

\u00a0

\n		\n

8

\n		\n

6

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque action

\n		\n

304

\n		\n

452

\n		\n

-

\n		\n

424

\n		\n

12

\n		\n

116

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

304

\n		\n

452

\n		\n

-

\n		\n

424

\n		\n

12

\n		\n

116

\n
\n

En couverture de transactions\u00a0futures

\n		\n

304

\n		\n

452

\n		\n

-

\n		\n

424

\n		\n

12

\n		\n

116

\n
\n

Total

\n		\n

17\u00a0186

\n		\n

747

\n		\n

403

\n		\n

479

\n		\n

49

\n		\n

(318)

\n
\n

Tableau 3.2.L

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements (notionnels)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Variation de juste valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode

\n		\n

Variation cumul\u00e9e de juste valeur enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Part enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n		\n

Part inefficace comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

15\u00a0805

\n		\n

199

\n		\n

527

\n		\n

(86)

\n		\n

7

\n		\n

(556)

\n
\n

Instruments fermes - Swaps

\n		\n

15\u00a0803

\n		\n

199

\n		\n

527

\n		\n

(86)

\n		\n

7

\n		\n

(556)

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

3\u00a0214

\n		\n

137

\n		\n

22

\n		\n

(35)

\n		\n

11

\n		\n

(156)

\n
\n

En couverture de portefeuilles d\u2019actifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

460

\n		\n

18

\n		\n

-

\n		\n

(21)

\n		\n

(16)

\n		\n

2

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

12\u00a0129

\n		\n

44

\n		\n

505

\n		\n

(30)

\n		\n

12

\n		\n

(402)

\n
\n

Instruments fermes - Contrats \u00e0 terme de taux

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

0

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

0

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

1\u00a0672

\n		\n

57

\n		\n

27

\n		\n

30

\n		\n

5

\n		\n

27

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

1\u00a0672

\n		\n

57

\n		\n

23

\n		\n

30

\n		\n

5

\n		\n

27

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

5

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

840

\n		\n

50

\n		\n

19

\n		\n

18

\n		\n

-

\n		\n

12

\n
\n

En couverture de transactions futures

\n		\n

832

\n		\n

7

\n		\n

4

\n		\n

7

\n		\n

5

\n		\n

16

\n
\n

Instruments non d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de transactions futures

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque action

\n		\n

308

\n		\n

22

\n		\n

2

\n		\n

36

\n		\n

-

\n		\n

10

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

308

\n		\n

22

\n		\n

2

\n		\n

36

\n		\n

-

\n		\n

10

\n
\n

En couverture de transactions futures

\n		\n

308

\n		\n

22

\n		\n

2

\n		\n

36

\n		\n

-

\n		\n

10

\n
\n

Total

\n		\n

17\u00a0785

\n		\n

278

\n		\n

556

\n		\n

(20)

\n		\n

12

\n		\n

(519)

\n
\n

(1)Pour les op\u00e9rations de macro-couverture, l\u2019engagement pr\u00e9sent\u00e9 ici correspond \u00e0 la position nette des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de mani\u00e8re \u00e0 refl\u00e9ter l\u2019exposition \u00e9conomique g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par ces instruments.

\n
\n

COUVERTURE D\u2019UN INVESTISSEMENT NET \u00c0 L\u2019\u00c9TRANGER\u00a0

\n

D\u00e9TAIL DES \u00e9L\u00e9MENTS COUVERTS

\n

Tableau 3.2.M

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Variation de juste valeur de l'\u00e9l\u00e9ment couvert sur la p\u00e9riode (1)

\n		\n

Stock d'\u00e9carts de conversion associ\u00e9s aux \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

Variation de juste valeur de l'\u00e9l\u00e9ment couvert sur la p\u00e9riode (1)

\n		\n

Stock d'\u00e9carts de conversion associ\u00e9s aux \u00e9l\u00e9ments couverts

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

(619)

\n		\n

(870)

\n		\n

175

\n		\n

(279)

\n
\n

Investissement net couvert en GBP

\n		\n

(161)

\n		\n

(218)

\n		\n

151

\n		\n

(57)

\n
\n

Investissement net couvert en CZK

\n		\n

75

\n		\n

340

\n		\n

(28)

\n		\n

265

\n
\n

Investissement net couvert en BRL

\n		\n

2

\n		\n

(200)

\n		\n

(47)

\n		\n

(203)

\n
\n

Investissement net couvert en RON

\n		\n

(15)

\n		\n

(86)

\n		\n

0

\n		\n

(71)

\n
\n

Investissement net couvert en USD

\n		\n

(288)

\n		\n

(154)

\n		\n

95

\n		\n

79

\n
\n

Investissement net couvert en JPY

\n		\n

(43)

\n		\n

(196)

\n		\n

(21)

\n		\n

(153)

\n
\n

Investissement net couvert (autres devises)

\n		\n

(189)

\n		\n

(356)

\n		\n

24

\n		\n

(139)

\n
\n

(1)Variation de juste valeur attribuable au risque couvert uniquement et servant \u00e0 la d\u00e9termination de la part inefficace de la juste valeur de l\u2019instrument de couverture. Une variation n\u00e9gative de la juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert traduit une diminution du stock au passif.

\n
\n

D\u00c9TAIL DES INSTRUMENTS DE COUVERTURE

\n

Tableau 3.2.N

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Engagements (notionnels)

\n		\n

Valeur comptable (1)

\n		\n

Variation de valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode (2)

\n		\n

Variation cumul\u00e9e de valeur enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Part enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n		\n

Part inefficace comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat (3)

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

8\u00a0392

\n		\n

192

\n		\n

2\u00a0996

\n		\n

619

\n		\n

(55)

\n		\n

870

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s fermes

\n		\n

8\u00a0392

\n		\n

192

\n		\n

41

\n		\n

519

\n		\n

(55)

\n		\n

711

\n
\n

Investissement net couvert en GBP

\n		\n

1\u00a0424

\n		\n

45

\n		\n

3

\n		\n

79

\n		\n

(12)

\n		\n

(137)

\n
\n

Investissement net couvert en CZK

\n		\n

1\u00a0598

\n		\n

-

\n		\n

24

\n		\n

(56)

\n		\n

-

\n		\n

(131)

\n
\n

Investissement net couvert en BRL

\n		\n

231

\n		\n

3

\n		\n

2

\n		\n

(2)

\n		\n

(6)

\n		\n

169

\n
\n

Investissement net couvert en RON

\n		\n

655

\n		\n

2

\n		\n

2

\n		\n

14

\n		\n

(17)

\n		\n

70

\n
\n

Investissement net couvert en USD

\n		\n

2\u00a0253

\n		\n

42

\n		\n

1

\n		\n

263

\n		\n

(10)

\n		\n

219

\n
\n

Investissement net couvert en JPY

\n		\n

324

\n		\n

37

\n		\n

2

\n		\n

36

\n		\n

(4)

\n		\n

164

\n
\n

Investissement net couvert
(autres devises)

\n		\n

1\u00a0907

\n		\n

63

\n		\n

7

\n		\n

185

\n		\n

(6)

\n		\n

357

\n
\n

Instruments non d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0955

\n		\n

100

\n		\n

-

\n		\n

159

\n
\n

Investissement net couvert en GBP

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0493

\n		\n

82

\n		\n

-

\n		\n

355

\n
\n

Investissement net couvert en CZK

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

497

\n		\n

(19)

\n		\n

-

\n		\n

(209)

\n
\n

Investissement net couvert en BRL

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

31

\n
\n

Investissement net couvert en RON

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

25

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

16

\n
\n

Investissement net couvert en USD

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

851

\n		\n

25

\n		\n

-

\n		\n

(65)

\n
\n

Investissement net couvert en JPY

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

58

\n		\n

7

\n		\n

-

\n		\n

32

\n
\n

Investissement net couvert
(autres devises)

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

31

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n
\n

Tableau 3.2.O

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements (notionnels)

\n		\n

Valeur comptable (1)

\n		\n

Variation de valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode (2)

\n		\n

Variation cumul\u00e9e de valeur enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Part enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n		\n

Part inefficace comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat (3)

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

9\u00a0183

\n		\n

106

\n		\n

2\u00a0606

\n		\n

(175)

\n		\n

47

\n		\n

279

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s fermes

\n		\n

9\u00a0183

\n		\n

106

\n		\n

199

\n		\n

(106)

\n		\n

47

\n		\n

163

\n
\n

Investissement net couvert en GBP

\n		\n

2\u00a0025

\n		\n

16

\n		\n

33

\n		\n

(64)

\n		\n

3

\n		\n

(215)

\n
\n

Investissement net couvert en CZK

\n		\n

1\u00a0710

\n		\n

7

\n		\n

8

\n		\n

14

\n		\n

17

\n		\n

(75)

\n
\n

Investissement net couvert en BRL

\n		\n

248

\n		\n

26

\n		\n

-

\n		\n

47

\n		\n

2

\n		\n

171

\n
\n

Investissement net couvert en RUB

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Investissement net couvert en RON

\n		\n

700

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

10

\n		\n

55

\n
\n

Investissement net couvert en USD

\n		\n

2\u00a0087

\n		\n

15

\n		\n

115

\n		\n

(95)

\n		\n

(4)

\n		\n

(44)

\n
\n

Investissement net couvert en JPY

\n		\n

329

\n		\n

19

\n		\n

2

\n		\n

18

\n		\n

4

\n		\n

128

\n
\n

Investissement net couvert (autres devises)

\n		\n

2\u00a0084

\n		\n

19

\n		\n

41

\n		\n

(26)

\n		\n

15

\n		\n

143

\n
\n

Instruments non d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0407

\n		\n

(69)

\n		\n

-

\n		\n

116

\n
\n

Investissement net couvert en GBP

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0783

\n		\n

(87)

\n		\n

-

\n		\n

272

\n
\n

Investissement net couvert en CZK

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

478

\n		\n

14

\n		\n

-

\n		\n

(190)

\n
\n

Investissement net couvert en BRL

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

31

\n
\n

Investissement net couvert en RUB

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Investissement net couvert en RON

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

29

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

16

\n
\n

Investissement net couvert en USD

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(34)

\n
\n

Investissement net couvert en JPY

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

74

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

25

\n
\n

Investissement net couvert (autres devises)

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

43

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n
\n

(1)La valeur comptable est repr\u00e9sentative de la juste valeur lorsqu\u2019il s\u2019agit d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et du co\u00fbt amorti, converti \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, lorsqu\u2019il s\u2019agit de pr\u00eats / emprunts en devises.

\n

(2)Une variation positive de valeur traduit un gain.

\n

(3)Dans le cas de couverture du risque de change avec des d\u00e9riv\u00e9s, la variation de juste valeur attribuable au risque de change couvert est pr\u00e9sent\u00e9e dans la rubrique Part enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres et compense parfaitement l\u2019\u00e9cart de change constat\u00e9 sur l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique Part inefficace comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat correspondent aux effets relatifs au risque autres que le risque de change.\u00a0

\n
\n

NOTE 3.3Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n

synth\u00e8se

\n

Tableau 3.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Instruments de dettes

\n		\n

100\u00a0798

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

100\u00a0795

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

3

\n		\n

0

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

290

\n		\n

274

\n
\n

Total

\n		\n

101\u00a0088

\n		\n

96\u00a0024

\n
\n

Dont titres pr\u00eat\u00e9s

\n		\n

450

\n		\n

165

\n
\n
1. INSTRUMENTS DE DETTES
\n

Principes comptables

\n

Les instruments de dettes (pr\u00eats et cr\u00e9ances, obligations et titres assimil\u00e9s) sont class\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres lorsque leurs flux contractuels sont repr\u00e9sentatifs de contrats de pr\u00eats basiques (SPPI) et qu\u2019ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant un mod\u00e8le de collecte des flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de vente. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en int\u00e9grant les frais directement attribuables \u00e0 leur acquisition ou \u00e0 leur souscription.

\n

Les revenus courus ou acquis des instruments de dettes sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

En date de cl\u00f4ture, ces instruments sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur, hors\u00a0revenus, sont inscrites en capitaux propres dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9carts de change sur les actifs mon\u00e9taires en devises qui sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat. Par ailleurs, ces actifs financiers \u00e9tant soumis au mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation pour risque de cr\u00e9dit, les variations des pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit en contrepartie de la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Les\u00a0r\u00e8gles de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9es sont d\u00e9crites dans la Note 3.8.

\n

Mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0collecte des flux contractuels et vente\u00a0\u00bb

\n

L\u2019objectif de ce mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 est de r\u00e9aliser des flux de tr\u00e9sorerie par la perception de flux de paiements contractuels mais aussi par la vente d\u2019actifs financiers. Dans ce mod\u00e8le, les cessions d\u2019actifs ne sont pas marginales ou exceptionnelles, mais elles concourent bien \u00e0 la r\u00e9alisation des objectifs de l\u2019activit\u00e9 concern\u00e9e.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n		\n

Activit\u00e9s de gestion de tr\u00e9sorerie

\n

Au sein du Groupe, hors activit\u00e9s d\u2019assurance, le mod\u00e8le de collecte des flux contractuels et vente s\u2019applique essentiellement aux activit\u00e9s de gestion de tr\u00e9sorerie pour compte propre et de gestion du portefeuille de titres dits HQLA (High Quality Liquid Assets) inclus dans les r\u00e9serves de liquidit\u00e9.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

MOUVEMENTS DE\u00a0LA P\u00e9RIODE

\n

Tableau 3.3.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n
\n

Solde au 1er\u00a0janvier\u00a0

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Acquisitions / d\u00e9caissements

\n		\n

43\u00a0453

\n
\n

Cessions / remboursements

\n		\n

(36\u00a0196)

\n
\n

Transferts vers (ou depuis) une autre cat\u00e9gorie comptable

\n		\n

20

\n
\n

Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres

\n		\n

200

\n
\n

Variations de juste valeur de la p\u00e9riode

\n		\n

382

\n
\n

Variations des cr\u00e9ances rattach\u00e9es

\n		\n

162

\n
\n

Diff\u00e9rences de change

\n		\n

(2\u00a0974)

\n
\n

Solde au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

100\u00a0798

\n
\n
2. instruments de capitaux propres
\n

Principes comptables

\n

Les instruments de capitaux propres (actions et titres assimil\u00e9s) qui ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction peuvent \u00eatre d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine par le Groupe pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres. Ce choix, effectu\u00e9 ligne \u00e0 ligne, est irr\u00e9vocable.

\n

Ces instruments de capitaux propres sont alors \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur sont inscrites en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en r\u00e9sultat. En cas de cession, les plus ou moins-values r\u00e9alis\u00e9es sont reclass\u00e9es dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice comptable suivant la cession. Seuls les produits de dividendes repr\u00e9sentatifs d\u2019un retour sur investissement sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat, dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres.

\n

Le Groupe n\u2019a choisi que de mani\u00e8re tr\u00e8s exceptionnelle de d\u00e9signer des instruments de capitaux propres pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres.

\n

NOTE 3.4Juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s en juste valeur

\n
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POUR FAIRE
SIMPLE

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Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s au bilan du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur soit au co\u00fbt amorti. Pour ces derniers, leur juste valeur est alors indiqu\u00e9e dans les notes annexes (cf.\u00a0Note 3.9).

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Si un instrument est cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son prix de march\u00e9.

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Mais de tr\u00e8s nombreux instruments financiers ne sont pas cot\u00e9s (comme la plupart des pr\u00eats et d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le, et des cr\u00e9ances et dettes interbancaires) ou ne sont n\u00e9gociables que sur des march\u00e9s peu actifs ou sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 (ce qui est le cas de nombreux instruments d\u00e9riv\u00e9s).

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La juste valeur de ces instruments est alors calcul\u00e9e en utilisant des techniques ou mod\u00e8les de valorisation. Les param\u00e8tres de march\u00e9 utilis\u00e9s dans ces mod\u00e8les doivent \u00eatre observables, \u00e0 d\u00e9faut ils sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base d\u2019estimations internes. Les\u00a0mod\u00e8les et les param\u00e8tres utilis\u00e9s font l\u2019objet de validations et de contr\u00f4les ind\u00e9pendants.

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Principes comptables

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D\u00e9finition de la juste valeur

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La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants de march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

En l\u2019absence de prix observable pour un actif ou un passif identique, la juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une autre technique d\u2019\u00e9valuation qui maximise l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables en retenant des hypoth\u00e8ses que les intervenants du march\u00e9 utiliseraient pour fixer le prix de l\u2019instrument consid\u00e9r\u00e9.

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Hi\u00e9rarchie de la juste valeur

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A des fins d\u2019information en annexe des comptes consolid\u00e9s, la juste valeur des instruments financiers est pr\u00e9sent\u00e9e selon une hi\u00e9rarchie des justes valeurs qui refl\u00e8te le niveau d\u2019observabilit\u00e9 des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour r\u00e9aliser les \u00e9valuations. La hi\u00e9rarchie des justes valeurs se compose des niveaux suivants\u00a0:

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Niveau 1 (N1)\u00a0: Instruments valoris\u00e9s par des prix (non ajust\u00e9s) cot\u00e9s sur des march\u00e9s actifs pour des actifs ou des passifs identiques.

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Les instruments \u00e9valu\u00e9s en juste valeur au bilan, et pr\u00e9sent\u00e9s dans ce niveau 1, comprennent notamment les actions cot\u00e9es sur un march\u00e9 actif, les obligations d\u2019\u00c9tats ou d\u2019entreprises qui b\u00e9n\u00e9ficient de cotations externes directes (cotations brokers / dealers), les instruments d\u00e9riv\u00e9s trait\u00e9s sur les march\u00e9s organis\u00e9s (futures, options), les parts de fonds (y compris les OPCVM) dont la valeur liquidative est disponible en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.

\n

Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9 comme cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si des cours sont ais\u00e9ment et r\u00e9guli\u00e8rement disponibles aupr\u00e8s d\u2019une Bourse, d\u2019un courtier, d\u2019un n\u00e9gociateur, d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9, d\u2019un\u00a0service d\u2019\u00e9valuation des prix ou d\u2019une agence r\u00e9glementaire et que ces prix repr\u00e9sentent des transactions r\u00e9elles et intervenant r\u00e9guli\u00e8rement sur le march\u00e9 dans des conditions de concurrence\u00a0normale.

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L\u2019appr\u00e9ciation du caract\u00e8re inactif d\u2019un march\u00e9 s\u2019appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions et du niveau d\u2019activit\u00e9 sur le march\u00e9, la forte dispersion des prix disponibles entre les diff\u00e9rents intervenants de march\u00e9 mentionn\u00e9s supra ou l\u2019anciennet\u00e9 des derni\u00e8res transactions observ\u00e9es sur le march\u00e9 dans des conditions de concurrence normale.

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Lorsque l\u2019instrument financier est trait\u00e9 sur diff\u00e9rents march\u00e9s et que le Groupe a un acc\u00e8s imm\u00e9diat \u00e0 ces march\u00e9s, la juste valeur de l\u2019instrument financier est repr\u00e9sent\u00e9e par le prix du march\u00e9 sur lequel les volumes et niveaux d\u2019activit\u00e9 sont les plus \u00e9lev\u00e9s pour cet instrument. Les transactions r\u00e9sultant de situations de ventes forc\u00e9es ne sont g\u00e9n\u00e9ralement pas prises en compte pour la d\u00e9termination du prix de\u00a0march\u00e9.

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Niveau 2 (N2)\u00a0: Instruments valoris\u00e9s \u00e0 l\u2019aide de donn\u00e9es autres que les prix cot\u00e9s vis\u00e9s au niveau 1 et qui sont observables pour l\u2019actif ou le passif concern\u00e9, soit directement (\u00e0 savoir des prix) soit indirectement (\u00e0 savoir des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix).

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Il s\u2019agit d\u2019instruments valoris\u00e9s \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le financier bas\u00e9 sur des param\u00e8tres de march\u00e9. Les\u00a0param\u00e8tres utilis\u00e9s doivent \u00eatre observables sur des march\u00e9s actifs\u00a0; l\u2019utilisation de certains param\u00e8tres inobservables n\u2019est possible que si ces derniers n\u2019ont qu\u2019une influence mineure sur la juste valeur de l\u2019instrument dans son ensemble. Les prix publi\u00e9s par une source externe, d\u00e9riv\u00e9s de l\u2019\u00e9valuation d\u2019instruments similaires, sont consid\u00e9r\u00e9s comme des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix.

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Sont notamment pr\u00e9sent\u00e9s dans la cat\u00e9gorie N2 les instruments financiers non d\u00e9riv\u00e9s \u00e9valu\u00e9s en juste valeur au bilan, qui ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de cotations directes ou qui b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019une cotation sur un march\u00e9 insuffisamment actif (cela peut inclure des obligations d\u2019entreprises, des op\u00e9rations de pension livr\u00e9es, des titres adoss\u00e9s \u00e0 des pr\u00eats hypoth\u00e9caires, des parts de fonds), ainsi que les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s fermes et optionnels du march\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9\u00a0: contrats d\u2019\u00e9change de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, caps, floors, swaptions, options sur actions, sur indices, sur cours de change, sur mati\u00e8res premi\u00e8res, d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit. Ces\u00a0instruments ont des maturit\u00e9s correspondant aux zones de termes commun\u00e9ment trait\u00e9es dans le march\u00e9, et peuvent \u00eatre simples ou bien pr\u00e9senter des profils de r\u00e9mun\u00e9ration plus complexes (options \u00e0 barri\u00e8re, produits \u00e0 sous-jacents multiples par exemple), la complexit\u00e9 restant cependant limit\u00e9e. Les\u00a0techniques de valorisation alors utilis\u00e9es font appel \u00e0 des m\u00e9thodes usuelles et partag\u00e9es par les principaux intervenants de march\u00e9.

\n

Cette cat\u00e9gorie comprend \u00e9galement la juste valeur des pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti au bilan et pour lesquels le risque de cr\u00e9dit de la contrepartie fait l\u2019objet d\u2019une cotation sous forme de Credit Default Swap (CDS) (cf.\u00a0Note 3.9).

\n

Niveau 3 (N3)\u00a0: Instruments pour lesquels une part significative des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour la valorisation ne sont pas bas\u00e9es sur des donn\u00e9es observables de march\u00e9 (donn\u00e9es dites non observables).

\n

Il s\u2019agit d\u2019instruments financiers dont la valorisation repose sur un mod\u00e8le financier utilisant des param\u00e8tres de march\u00e9, non observables ou observables sur des march\u00e9s insuffisamment actifs, exer\u00e7ant une influence significative sur la juste valeur de l\u2019instrument dans son\u00a0ensemble.

\n

Ainsi, les instruments financiers class\u00e9s en cat\u00e9gorie N3 comprennent notamment des d\u00e9riv\u00e9s et des op\u00e9rations de pension ayant des \u00e9ch\u00e9ances plus longues que celles trait\u00e9es habituellement sur les march\u00e9s, et/ou dont les profils de r\u00e9mun\u00e9ration pr\u00e9sentent des sp\u00e9cificit\u00e9s marqu\u00e9es, les dettes structur\u00e9es incluant les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s valoris\u00e9s sur la base de m\u00e9thodes utilisant des param\u00e8tres non observables ou encore les actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme valoris\u00e9es \u00e0 partir d\u2019un mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation d\u2019entreprise, ce qui est le cas pour les soci\u00e9t\u00e9s non cot\u00e9es ou cot\u00e9es sur des march\u00e9s insuffisamment actifs.\u00a0

\n

S\u2019agissant des d\u00e9riv\u00e9s complexes, les principaux instruments en N3 sont les suivants\u00a0:

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s sur actions\u00a0: contrats optionnels de maturit\u00e9 longue et/ou pr\u00e9sentant des m\u00e9canismes de r\u00e9mun\u00e9ration sur mesure. Ces instruments sont sensibles \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 (volatilit\u00e9s, taux de dividende, corr\u00e9lations\u2026) dont la technique d\u2019\u00e9valuation d\u00e9pend, en l\u2019absence de profondeur de march\u00e9 et d\u2019une objectivation possible par des prix r\u00e9guli\u00e8rement trait\u00e9s, de m\u00e9thodes propri\u00e9taires (par\u00a0exemple extrapolation de donn\u00e9es observables, analyse historique). Les produits hybrides actions (c\u2019est-\u00e0-dire dont au moins un sous-jacent n\u2019est pas de type action) sont \u00e9galement class\u00e9s en N3 dans la mesure o\u00f9 les corr\u00e9lations entre sous-jacents diff\u00e9rents sont g\u00e9n\u00e9ralement non observables\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\u00a0: options long terme et/ou exotiques, produits sensibles \u00e0 la corr\u00e9lation (entre\u00a0diff\u00e9rents taux d\u2019int\u00e9r\u00eats, diff\u00e9rents taux de change, ou, par exemple pour les produits quanto, pour lesquels les devises de r\u00e8glement et des sous-jacents sont diff\u00e9rentes, entre taux d\u2019int\u00e9r\u00eats et taux de change)\u00a0; ils sont susceptibles d\u2019\u00eatre class\u00e9s en N3 pour cause de param\u00e8tres de valorisation non observables, compte tenu de la liquidit\u00e9 des couples concern\u00e9s et de la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle des transactions (par exemple sont jug\u00e9es non observables les corr\u00e9lations Taux / Taux sur le couple USD\u00a0/\u00a0JPY)\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit\u00a0: la cat\u00e9gorie N3 comprend ici principalement des instruments sur paniers expos\u00e9s \u00e0 la corr\u00e9lation de temps de d\u00e9faut (produits de type \u00ab\u00a0N to default\u00a0\u00bb dans lequel l\u2019acheteur de protection est d\u00e9dommag\u00e9 \u00e0 partir du Ni\u00e8me d\u00e9faut, qui sont expos\u00e9s \u00e0 la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit des signatures composant le panier et \u00e0 leur corr\u00e9lation, ou de type \u00ab\u00a0CDO Bespoke\u00a0\u00bb, qui sont des CDO\u00a0\u2013 Collateralised Debt Obligation de tranches \u00ab\u00a0sur mesure\u00a0\u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire cr\u00e9\u00e9s sp\u00e9cifiquement pour un groupe d\u2019investisseurs et structur\u00e9s en fonction de leur besoin), ainsi que les produits soumis \u00e0 la volatilit\u00e9 de spread de cr\u00e9dit\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res\u00a0: sont inclus dans cette cat\u00e9gorie des produits faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de volatilit\u00e9 ou de corr\u00e9lation non observables (options sur swap de mati\u00e8res premi\u00e8res, instruments sur paniers de sous-jacents par exemple).

\n

NOTE 3.4.1ACTIFS FINANCIERS \u00c9VALU\u00c9S EN JUSTE VALEUR AU BILAN

\n

Tableau 3.4.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3 (1)

\n		\n

Total

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n		\n

Total

\n
\n

Portefeuille de transaction
(hors d\u00e9riv\u00e9s) *

\n		\n

168\u00a0954

\n		\n

165\u00a0473

\n		\n

5\u00a0997

\n		\n

340\u00a0424

\n		\n

128\u00a0968

\n		\n

160\u00a0892

\n		\n

4\u00a0774

\n		\n

294\u00a0634

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes *

\n		\n

57\u00a0771

\n		\n

4\u00a0431

\n		\n

519

\n		\n

62\u00a0720

\n		\n

40\u00a0134

\n		\n

7\u00a0898

\n		\n

194

\n		\n

48\u00a0226

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

111\u00a0177

\n		\n

140

\n		\n

-

\n		\n

111\u00a0317

\n		\n

88\u00a0831

\n		\n

1\u00a0164

\n		\n

-

\n		\n

89\u00a0995

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

152\u00a0199

\n		\n

4\u00a0951

\n		\n

157\u00a0150

\n		\n

-

\n		\n

144\u00a0061

\n		\n

4\u00a0146

\n		\n

148\u00a0207

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et autres actifs de\u00a0transaction

\n		\n

6

\n		\n

8\u00a0704

\n		\n

527

\n		\n

9\u00a0237

\n		\n

3

\n		\n

7\u00a0769

\n		\n

434

\n		\n

8\u00a0206

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

86

\n		\n

92\u00a0358

\n		\n

3\u00a0291

\n		\n

95\u00a0735

\n		\n

3

\n		\n

94\u00a0012

\n		\n

2\u00a0730

\n		\n

96\u00a0745

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

-

\n		\n

28\u00a0809

\n		\n

2\u00a0330

\n		\n

31\u00a0139

\n		\n

2

\n		\n

38\u00a0933

\n		\n

1\u00a0320

\n		\n

40\u00a0255

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

-

\n		\n

19\u00a0375

\n		\n

392

\n		\n

19\u00a0767

\n		\n

-

\n		\n

26\u00a0995

\n		\n

1\u00a0128

\n		\n

28\u00a0123

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

86

\n		\n

43\u00a0018

\n		\n

289

\n		\n

43\u00a0393

\n		\n

1

\n		\n

26\u00a0898

\n		\n

169

\n		\n

27\u00a0068

\n
\n

Instruments sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

-

\n		\n

8

\n		\n

-

\n		\n

8

\n		\n

-

\n		\n

54

\n		\n

-

\n		\n

54

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

-

\n		\n

484

\n		\n

281

\n		\n

765

\n		\n

-

\n		\n

573

\n		\n

113

\n		\n

686

\n
\n

Autres instruments financiers \u00e0\u00a0terme

\n		\n

-

\n		\n

664

\n		\n

-

\n		\n

664

\n		\n

-

\n		\n

559

\n		\n

-

\n		\n

559

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

87\u00a0688

\n		\n

18\u00a0854

\n		\n

19\u00a0855

\n		\n

126\u00a0396

\n		\n

79\u00a0765

\n		\n

21\u00a0190

\n		\n

17\u00a0973

\n		\n

118\u00a0928

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes

\n		\n

36\u00a0745

\n		\n

1\u00a0341

\n		\n

1\u00a0975

\n		\n

40\u00a0060

\n		\n

31\u00a0266

\n		\n

1\u00a0270

\n		\n

1\u00a0913

\n		\n

34\u00a0449

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

50\u00a0943

\n		\n

8\u00a0749

\n		\n

15\u00a0072

\n		\n

74\u00a0763

\n		\n

48\u00a0499

\n		\n

8\u00a0573

\n		\n

13\u00a0948

\n		\n

71\u00a0020

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

8\u00a0763

\n		\n

2\u00a0809

\n		\n

11\u00a0572

\n		\n

-

\n		\n

11\u00a0347

\n		\n

2\u00a0112

\n		\n

13\u00a0459

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option *

\n		\n

12\u00a0238

\n		\n

1\u00a0264

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0502

\n		\n

14\u00a0394

\n		\n

1\u00a0347

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0741

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes *

\n		\n

12\u00a0238

\n		\n

43

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0280

\n		\n

14\u00a0394

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

14\u00a0394

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

51

\n		\n

-

\n		\n

51

\n		\n

-

\n		\n

57

\n		\n

-

\n		\n

57

\n
\n

Actifs distincts pour r\u00e9gimes d'avantages du personnel

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0290

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0290

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

-

\n		\n

8\u00a0007

\n		\n

-

\n		\n

8\u00a0007

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0233

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0233

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0202

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0202

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0028

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0028

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

-

\n		\n

286

\n		\n

-

\n		\n

286

\n		\n

-

\n		\n

163

\n		\n

-

\n		\n

163

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

-

\n		\n

520

\n		\n

-

\n		\n

520

\n		\n

-

\n		\n

42

\n		\n

-

\n		\n

42

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

99\u00a0749

\n		\n

1\u00a0048

\n		\n

290

\n		\n

101\u00a0088

\n		\n

94\u00a0559

\n		\n

1\u00a0191

\n		\n

274

\n		\n

96\u00a0024

\n
\n

Instruments de dettes

\n		\n

99\u00a0749

\n		\n

1\u00a0045

\n		\n

-

\n		\n

100\u00a0795

\n		\n

94\u00a0559

\n		\n

1\u00a0191

\n		\n

-

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Instruments de capitaux propres

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

290

\n		\n

290

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

274

\n		\n

274

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

0

\n
\n

Total *

\n		\n

368\u00a0715

\n		\n

287\u00a0004

\n		\n

29\u00a0433

\n		\n

685\u00a0152

\n		\n

317\u00a0689

\n		\n

287\u00a0865

\n		\n

25 751

\n		\n

631 305

\n
\n

*Montants retrait\u00e9s par rapport aux \u00e9tats financiers publi\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n

(1)Dont un total de 14 767\u00a0millions\u00a0d'euros pour les filiales du secteur de l\u2019assurance au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (13\u00a0533\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n
\n

NOTE 3.4.2PASSIFS FINANCIERS \u00c9VALU\u00c9S EN JUSTE VALEUR AU BILAN

\n

Tableau 3.4.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n		\n

Total

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n		\n

Total

\n
\n

Portefeuille de transaction
(hors d\u00e9riv\u00e9s)

\n		\n

10\u00a0223

\n		\n

174\u00a0193

\n		\n

5\u00a0419

\n		\n

189\u00a0835

\n		\n

8\u00a0636

\n		\n

176\u00a0222

\n		\n

5\u00a0644

\n		\n

190\u00a0502

\n
\n

Dettes sur titres emprunt\u00e9s

\n		\n

517

\n		\n

32\u00a0964

\n		\n

252

\n		\n

33\u00a0734

\n		\n

380

\n		\n

42\u00a0640

\n		\n

56

\n		\n

43\u00a0076

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes vendus \u00e0 d\u00e9couvert

\n		\n

7\u00a0481

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0481

\n		\n

5\u00a0788

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0788

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres vendus \u00e0\u00a0d\u00e9couvert

\n		\n

2\u00a0223

\n		\n

5

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0227

\n		\n

2\u00a0467

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0468

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

138\u00a0792

\n		\n

5\u00a0166

\n		\n

143\u00a0958

\n		\n

-

\n		\n

131\u00a0345

\n		\n

5\u00a0584

\n		\n

136\u00a0929

\n
\n

Emprunts et autres passifs de\u00a0transaction

\n		\n

2

\n		\n

2\u00a0432

\n		\n

1

\n		\n

2\u00a0435

\n		\n

1

\n		\n

2\u00a0236

\n		\n

4

\n		\n

2\u00a0241

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

-

\n		\n

99\u00a0669

\n		\n

3\u00a0189

\n		\n

102\u00a0859

\n		\n

3

\n		\n

101\u00a0553

\n		\n

3\u00a0875

\n		\n

105\u00a0431

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

-

\n		\n

21\u00a0325

\n		\n

1\u00a0276

\n		\n

22\u00a0601

\n		\n

3

\n		\n

34\u00a0627

\n		\n

1\u00a0888

\n		\n

36\u00a0518

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

-

\n		\n

20\u00a0690

\n		\n

311

\n		\n

21\u00a0001

\n		\n

-

\n		\n

27\u00a0210

\n		\n

688

\n		\n

27\u00a0898

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

-

\n		\n

54\u00a0648

\n		\n

1\u00a0407

\n		\n

56\u00a0055

\n		\n

-

\n		\n

37\u00a0495

\n		\n

1\u00a0069

\n		\n

38\u00a0564

\n
\n

Instruments sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

-

\n		\n

37

\n		\n

-

\n		\n

37

\n		\n

-

\n		\n

112

\n		\n

-

\n		\n

112

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

-

\n		\n

370

\n		\n

161

\n		\n

531

\n		\n

-

\n		\n

670

\n		\n

191

\n		\n

861

\n
\n

Autres instruments financiers
\u00e0 terme

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0599

\n		\n

35

\n		\n

2\u00a0634

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0439

\n		\n

39

\n		\n

1\u00a0478

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option

\n		\n

-

\n		\n

44\u00a0384

\n		\n

60\u00a0975

\n		\n

105\u00a0360

\n		\n

962

\n		\n

51\u00a0728

\n		\n

47\u00a0991

\n		\n

100\u00a0681

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0919

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0919

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0750

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0750

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0776

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0776

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0525

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0525

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

-

\n		\n

141

\n		\n

-

\n		\n

141

\n		\n

-

\n		\n

223

\n		\n

-

\n		\n

223

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

2

\n
\n

Total

\n		\n

10\u00a0224

\n		\n

332\u00a0166

\n		\n

69\u00a0584

\n		\n

411\u00a0973

\n		\n

9\u00a0601

\n		\n

345\u00a0253

\n		\n

57\u00a0510

\n		\n

412\u00a0364

\n
\n

NOTE 3.4.3TABLEAU DE VARIATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS DE NIVEAU 3

\n

ACTIFS FINANCIERS

\n

Tableau 3.4.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Solde au 31/12/2024

\n		\n

Acquisitions

\n		\n

Cessions / rembour-
sements

\n		\n

Transferts vers Niveau 2

\n		\n

Transferts depuis Niveau 2

\n		\n

Gains et pertes

\n		\n

Diff\u00e9rences de change

\n		\n

Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres

\n		\n

Solde au 31/12/2025

\n
\n

Portefeuille de transaction
(hors d\u00e9riv\u00e9s)

\n		\n

4 774

\n		\n

8 690

\n		\n

(4 847)

\n		\n

(2 542)

\n		\n

392

\n		\n

(323)

\n		\n

(147)

\n		\n

-

\n		\n

5 997

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes

\n		\n

194

\n		\n

3 151

\n		\n

(2 788)

\n		\n

(35)

\n		\n

11

\n		\n

7

\n		\n

(22)

\n		\n

-

\n		\n

519

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

4 146

\n		\n

5 029

\n		\n

(1 705)

\n		\n

(2 505)

\n		\n

377

\n		\n

(318)

\n		\n

(72)

\n		\n

-

\n		\n

4 951

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et autres actifs de\u00a0transaction

\n		\n

434

\n		\n

509

\n		\n

(354)

\n		\n

(1)

\n		\n

5

\n		\n

(12)

\n		\n

(54)

\n		\n

-

\n		\n

527

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

2 730

\n		\n

367

\n		\n

(2)

\n		\n

(140)

\n		\n

107

\n		\n

352

\n		\n

(122)

\n		\n

-

\n		\n

3 291

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

1 320

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(109)

\n		\n

7

\n		\n

1 096

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

2 330

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

1 128

\n		\n

2

\n		\n

(2)

\n		\n

(12)

\n		\n

56

\n		\n

(655)

\n		\n

(126)

\n		\n

-

\n		\n

392

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

169

\n		\n

365

\n		\n

-

\n		\n

(5)

\n		\n

13

\n		\n

(251)

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

289

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

113

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(15)

\n		\n

32

\n		\n

162

\n		\n

(11)

\n		\n

-

\n		\n

281

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

17 973

\n		\n

3 826

\n		\n

(1 801)

\n		\n

(1)

\n		\n

20

\n		\n

157

\n		\n

(99)

\n		\n

(220)

\n		\n

19 855

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes

\n		\n

1 913

\n		\n

193

\n		\n

(131)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(2)

\n		\n

-

\n		\n

2

\n		\n

1 975

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

13 948

\n		\n

2 595

\n		\n

(1 316)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

85

\n		\n

(19)

\n		\n

(222)

\n		\n

15 072

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

2 112

\n		\n

1 037

\n		\n

(355)

\n		\n

(1)

\n		\n

20

\n		\n

74

\n		\n

(79)

\n		\n

-

\n		\n

2 809

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

274

\n		\n

15

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

290

\n
\n

Instruments de dettes

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Instruments de capitaux propres

\n		\n

274

\n		\n

15

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

290

\n
\n

Total

\n		\n

25 751

\n		\n

12 898

\n		\n

(6 651)

\n		\n

(2 683)

\n		\n

519

\n		\n

186

\n		\n

(369)

\n		\n

(220)

\n		\n

29 433

\n
\n

PASSIFS FINANCIERS

\n

Tableau 3.4.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Solde au 31/12/2024

\n		\n

Acquisitions

\n		\n

Cessions / rembour-sements

\n		\n

Transferts vers Niveau 2

\n		\n

Transferts depuis Niveau 2

\n		\n

Gains et pertes

\n		\n

Diff\u00e9rences de change

\n		\n

Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres

\n		\n

Solde au 31/12/2025

\n
\n

Portefeuille de transaction
(hors d\u00e9riv\u00e9s)

\n		\n

5\u00a0644

\n		\n

4\u00a0121

\n		\n

(1\u00a0996)

\n		\n

(1\u00a0214)

\n		\n

1\u00a0151

\n		\n

(1\u00a0829)

\n		\n

(458)

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0419

\n
\n

Dettes sur titres emprunt\u00e9s

\n		\n

56

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(151)

\n		\n

936

\n		\n

(588)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

252

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

5\u00a0584

\n		\n

4\u00a0121

\n		\n

(1\u00a0996)

\n		\n

(1\u00a0062)

\n		\n

214

\n		\n

(1\u00a0237)

\n		\n

(458)

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0166

\n
\n

Emprunts et autres passifs de\u00a0transaction

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

3\u00a0875

\n		\n

727

\n		\n

(50)

\n		\n

(313)

\n		\n

190

\n		\n

(958)

\n		\n

(282)

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0189

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

1\u00a0888

\n		\n

4

\n		\n

(1)

\n		\n

(281)

\n		\n

74

\n		\n

(272)

\n		\n

(136)

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0276

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

688

\n		\n

3

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

86

\n		\n

(404)

\n		\n

(60)

\n		\n

-

\n		\n

311

\n
\n

Instruments sur actions et\u00a0indices

\n		\n

1\u00a0069

\n		\n

721

\n		\n

(47)

\n		\n

(4)

\n		\n

5

\n		\n

(268)

\n		\n

(68)

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0407

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

191

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(28)

\n		\n

25

\n		\n

(14)

\n		\n

(13)

\n		\n

-

\n		\n

161

\n
\n

Autres instruments financiers \u00e0\u00a0terme

\n		\n

39

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

35

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option

\n		\n

47\u00a0991

\n		\n

27\u00a0250

\n		\n

(13\u00a0581)

\n		\n

(1\u00a0782)

\n		\n

2\u00a0454

\n		\n

952

\n		\n

(2\u00a0309)

\n		\n

-

\n		\n

60\u00a0975

\n
\n

Total

\n		\n

57\u00a0510

\n		\n

32\u00a0099

\n		\n

(15\u00a0627)

\n		\n

(3\u00a0310)

\n		\n

3\u00a0794

\n		\n

(1\u00a0834)

\n		\n

(3\u00a0049)

\n		\n

-

\n		\n

69\u00a0584

\n
\n

NOTE 3.4.4M\u00c9THODES DE VALORISATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS \u00c0 LA JUSTE VALEUR AU\u00a0BILAN

\n

Pour les instruments financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au bilan, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e prioritairement en fonction de prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif. Ces prix peuvent \u00eatre ajust\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, s\u2019ils ne sont pas disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture, pour int\u00e9grer des \u00e9v\u00e9nements ayant une incidence sur\u00a0les\u00a0prix, survenus apr\u00e8s la fermeture des march\u00e9s boursiers mais avant la date d\u2019\u00e9valuation ou en cas de\u00a0march\u00e9 inactif.

\n

Cependant, du fait notamment de la multiplicit\u00e9 des caract\u00e9ristiques des instruments financiers n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 sur les march\u00e9s financiers, un grand nombre de produits financiers trait\u00e9s par le Groupe ne fait pas l\u2019objet d\u2019une cotation directe sur les march\u00e9s.

\n

Pour ces produits, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de techniques de valorisation couramment utilis\u00e9es par les intervenants sur le march\u00e9 pour \u00e9valuer des instruments financiers telles que l\u2019actualisation des flux futurs pour les swaps ou le mod\u00e8le de Black & Scholes pour certaines options et utilisant des param\u00e8tres de valorisation dont la valeur est estim\u00e9e sur la base des conditions de march\u00e9 existant \u00e0 la cl\u00f4ture. Ces\u00a0mod\u00e8les de valorisation font l\u2019objet d\u2019une validation ind\u00e9pendante par les experts du D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 de la Direction des risques du Groupe.

\n

Par ailleurs, les param\u00e8tres utilis\u00e9s dans les mod\u00e8les de valorisation, qu\u2019ils proviennent de donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s ou non, font l\u2019objet de contr\u00f4les par la Direction financi\u00e8re des Activit\u00e9s de March\u00e9 en accord avec les m\u00e9thodologies d\u00e9finies par le D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9.

\n

Ces valorisations sont compl\u00e9t\u00e9es le cas \u00e9ch\u00e9ant par des r\u00e9serves ou ajustements (notamment bid-ask ou liquidit\u00e9) d\u00e9termin\u00e9s de mani\u00e8re raisonnable et appropri\u00e9e apr\u00e8s examen des informations disponibles.

\n

S\u2019agissant des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et des op\u00e9rations de pension en juste valeur, on recense \u00e9galement un ajustement de valeur pour risque de contrepartie (\u00ab\u00a0Credit Valuation Adjustment\u00a0\u00bb / \u00ab\u00a0Debt Valuation Adjustment\u00a0\u00bb \u2013 CVA / DVA). Le Groupe int\u00e8gre dans cet ajustement l\u2019ensemble des contreparties concern\u00e9es par les transactions de d\u00e9riv\u00e9s, en prenant en compte dans le calcul du montant aff\u00e9rant les caract\u00e9ristiques individuelles des diff\u00e9rents accords de compensation avec chacune des contreparties.

\n

La CVA est d\u00e9termin\u00e9e sur la base de l\u2019exposition attendue positive de l\u2019entit\u00e9 du Groupe vis-\u00e0-vis de la contrepartie, de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut de la contrepartie et du montant des pertes en cas de d\u00e9faut. La\u00a0DVA est calcul\u00e9e de fa\u00e7on sym\u00e9trique sur la base de l\u2019exposition attendue n\u00e9gative. Ces calculs sont r\u00e9alis\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019exposition potentielle, et privil\u00e9gient l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables et pertinentes. Depuis 2021, un dispositif permet d\u2019identifier les nouvelles transactions pour lesquelles les ajustements CVA/DVA sont significatifs. Ces transactions font alors l\u2019objet d\u2019un classement en Niveau 3.

\n

De m\u00eame, un ajustement visant \u00e0 prendre en compte les co\u00fbts ou b\u00e9n\u00e9fices li\u00e9s au financement de ces op\u00e9rations (FVA, Funding Valuation Adjustment) est \u00e9galement effectu\u00e9.

\n

Les donn\u00e9es \u00e0 caract\u00e8re observable doivent r\u00e9pondre aux caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0: ind\u00e9pendantes, disponibles, diffus\u00e9es publiquement, bas\u00e9es sur un consensus \u00e9troit et \u00e9tay\u00e9es par des prix de transactions.

\n

\u00c0 titre d\u2019exemple, les donn\u00e9es de consensus fournies par des contreparties externes sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables si le march\u00e9 sous-jacent est liquide et que les prix fournis sont confirm\u00e9s par des transactions r\u00e9elles. Sur les maturit\u00e9s \u00e9lev\u00e9es, ces donn\u00e9es de consensus ne sont pas consid\u00e9r\u00e9es comme observables\u00a0: ainsi en est-il des volatilit\u00e9s implicites utilis\u00e9es pour valoriser les instruments optionnels sur actions pour les horizons sup\u00e9rieurs \u00e0 cinq ans. En revanche, lorsque la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle de l\u2019instrument devient inf\u00e9rieure \u00e0 cinq ans, il devient sensible \u00e0 des param\u00e8tres observables.

\n

En cas de tensions particuli\u00e8res sur les march\u00e9s conduisant \u00e0 l\u2019absence des donn\u00e9es de r\u00e9f\u00e9rence habituelles pour valoriser un instrument financier, la Direction des risques peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 revoir les modalit\u00e9s de valorisation en fonction des donn\u00e9es pertinentes disponibles et le cas \u00e9ch\u00e9ant mettre en \u0153uvre un nouveau mod\u00e8le, \u00e0 l\u2019instar des m\u00e9thodes \u00e9galement utilis\u00e9es par les autres acteurs du march\u00e9.

\n
ACTIONS ET AUTRES INSTRUMENTS DE CAPITAUX\u00a0PROPRES
\n

Pour les titres cot\u00e9s, la juste valeur est \u00e9gale \u00e0 leur cours de bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture.

\n

Pour les titres non cot\u00e9s significatifs et pour les titres significatifs cot\u00e9s sur un march\u00e9 non liquide, la valorisation sera effectu\u00e9e prioritairement en utilisant une m\u00e9thodologie d\u2019\u00e9valuation d\u00e9velopp\u00e9e\u00a0: Discounted Cash Flows (DCF) ou Discounted Dividend Model (DDM) et/ou de multiples de march\u00e9.

\n

Pour les titres non cot\u00e9s non significatifs, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e en fonction de l\u2019instrument financier et en utilisant l\u2019une des m\u00e9thodes de valorisation suivantes\u00a0:

\n

\u25a0quote-part d\u2019actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 d\u00e9tenue\u00a0;

\n

\u25a0\u00e9valuation sur la base d\u2019une transaction r\u00e9cente relative \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mettrice (entr\u00e9e r\u00e9cente d\u2019un tiers au capital, \u00e9valuation \u00e0 dire d\u2019expert\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0valorisation sur la base d\u2019une transaction r\u00e9cente relative au secteur dans lequel \u00e9volue la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mettrice (multiple de r\u00e9sultats, multiple d\u2019actifs\u2026).

\n
INSTRUMENTS DE DETTES D\u00c9TENUS, \u00c9MISSIONS STRUCTUR\u00c9ES D\u00c9SIGN\u00c9ES A LA JUSTE VALEUR ET INSTRUMENTS FINANCIERS D\u00c9RIV\u00c9S
\n

La juste valeur de ces instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence aux cours de cotation de cl\u00f4ture ou aux cours fournis par des courtiers \u00e0 cette m\u00eame date, lorsqu\u2019ils sont disponibles. Pour les instruments financiers non cot\u00e9s, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de techniques de valorisation. S\u2019agissant des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les valorisations retenues int\u00e8grent l\u2019effet du risque de cr\u00e9dit \u00e9metteur du Groupe.

\n
AUTRES DETTES
\n

Pour les instruments financiers cot\u00e9s, la juste valeur est \u00e9gale au cours de cotation de cl\u00f4ture. Pour les instruments financiers non cot\u00e9s, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019actualisation au taux de march\u00e9 (incluant les risques de contrepartie, de non-performance et de liquidit\u00e9) des flux de tr\u00e9sorerie futurs.

\n
PR\u00caTS ET CR\u00c9ANCES
\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances est calcul\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 un taux d\u2019actualisation bas\u00e9 sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture pour des pr\u00eats ayant sensiblement les m\u00eames modalit\u00e9s et les m\u00eames maturit\u00e9s, ces taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9tant ajust\u00e9s afin de tenir compte du risque de cr\u00e9dit de l\u2019emprunteur.

\n

NOTE 3.4.5ESTIMATIONS DES PRINCIPAUX PARAM\u00c8TRES NON OBSERVABLES

\n

Le tableau ci-apr\u00e8s fournit pour les instruments en niveau 3 les intervalles de valeurs des principaux param\u00e8tres non observables par grande classe d\u2019instruments.

\n

Tableau 3.4.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Instruments cash et d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

Principaux types de produits

\n		\n

Techniques de valorisation utilis\u00e9es

\n		\n

Principales donn\u00e9es non observables

\n		\n

Intervalles de donn\u00e9es non observables

\n
\n

min.

\n		\n

max.

\n
\n

Actions / fonds

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s simples et complexes sur fonds, actions ou paniers d\u2019actions

\n		\n

Diff\u00e9rents mod\u00e8les de valorisation des options sur fonds, actions ou paniers d\u2019actions

\n		\n

Volatilit\u00e9s des actions

\n		\n

3,00%

\n		\n

110,00%

\n
\n

Dividendes des actions

\n		\n

0,00%

\n		\n

6,3%

\n
\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

-80,00%

\n		\n

124,00%

\n
\n

Volatilit\u00e9s des Hedge funds

\n		\n

N/A

\n		\n

N/A

\n
\n

Volatilit\u00e9s des Mutual funds

\n		\n

1,70%

\n		\n

26,80%

\n
\n

Taux d'int\u00e9r\u00eats et/ou taux de change

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s hybrides taux / change, taux / cr\u00e9dit

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation des produits hybrides

\n		\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

-60,00%

\n		\n

90,00%

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux de change

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation des options sur taux de change

\n		\n

Volatilit\u00e9s de change

\n		\n

1,00%

\n		\n

20,00%

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux dont le notionnel est index\u00e9 sur le comportement de remboursement anticip\u00e9 d'actifs sous-jacent europ\u00e9ens

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation de produits \u00e0 remboursements anticip\u00e9s

\n		\n

Taux constants de remboursements anticip\u00e9s

\n		\n

0,00%

\n		\n

20,00%

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur inflation

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation des produits inflation

\n		\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

83,00%

\n		\n

93,00%

\n
\n

Cr\u00e9dit

\n		\n

CDO et tranches d'indices

\n		\n

Technique de projection de la corr\u00e9lation et de mod\u00e9lisation du recouvrement

\n		\n

Corr\u00e9lation des temps de d\u00e9faut

\n		\n

0,00%

\n		\n

100,00%

\n
\n

Variance du taux de recouvrement des sous-jacents d'un \u00e9metteur unique

\n		\n

0,00%

\n		\n

100,00%

\n
\n

Autres instruments d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

Mod\u00e8le de d\u00e9faut de cr\u00e9dit

\n		\n

Corr\u00e9lation des temps de d\u00e9faut

\n		\n

0,00%

\n		\n

100,00%

\n
\n

Corr\u00e9lation quanto

\n		\n

0,00%

\n		\n

100,00%

\n
\n

Spreads de cr\u00e9dit

\n		\n

0,0 bps

\n		\n

82,40 bps

\n
\n

Mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

Instruments sur paniers de mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation des options sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n
\n

Actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme

\n		\n

Actions d\u00e9tenues \u00e0 des fins strat\u00e9giques

\n		\n

Actif Net Comptable, transactions r\u00e9centes

\n		\n

Non applicable

\n		\n

0

\n		\n

-

\n
\n

Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente l\u2019\u00e9valuation au bilan des instruments cash et d\u00e9riv\u00e9s. Quand il s\u2019agit d\u2019instruments hybrides, ces derniers sont ventil\u00e9s selon les principales donn\u00e9es non observables.

\n

Tableau 3.4.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Actions / fonds

\n		\n

14\u00a0648

\n		\n

30\u00a0508

\n
\n

Taux d\u2019int\u00e9r\u00eats et/ou taux de change

\n		\n

12\u00a0975

\n		\n

38\u00a0915

\n
\n

Cr\u00e9dit

\n		\n

281

\n		\n

161

\n
\n

Actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme

\n		\n

1\u00a0529

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

29\u00a0433

\n		\n

69\u00a0584

\n
\n

NOTE 3.4.6SENSIBILIT\u00e9 DE LA JUSTE VALEUR POUR LES INSTRUMENTS EN NIVEAU 3

\n

L\u2019\u00e9valuation des param\u00e8tres non observables est effectu\u00e9e de fa\u00e7on prudente, et plus particuli\u00e8rement dans\u00a0un contexte \u00e9conomique et des conditions de march\u00e9 toujours incertains. Ce caract\u00e8re non observable induit toutefois un certain degr\u00e9 d\u2019incertitude sur leur\u00a0\u00e9valuation.

\n

Pour le quantifier, une sensibilit\u00e9 de la juste valeur a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 sur les instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 partir de param\u00e8tres non observables. Cette estimation a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e en prenant en compte soit\u00a0une\u00a0variation \u00ab\u00a0norm\u00e9e\u00a0\u00bb des param\u00e8tres non observables, calcul\u00e9e pour chacun des param\u00e8tres sur\u00a0une\u00a0position nette, soit des hypoth\u00e8ses en lien avec la politique d\u2019ajustements additionnels de\u00a0valorisation de l\u2019instrument financier concern\u00e9.

\n

La variation \u00ab\u00a0norm\u00e9e\u00a0\u00bb correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart-type des prix de consensus (TOTEM\u2026) qui contribuent \u00e0\u00a0\u00e9valuer le param\u00e8tre n\u00e9anmoins consid\u00e9r\u00e9 comme non observable. En cas d\u2019indisponibilit\u00e9 de ces donn\u00e9es, l\u2019\u00e9cart-type des donn\u00e9es historiques est alors utilis\u00e9 pour \u00e9valuer le param\u00e8tre.

\n

SENSIBILIT\u00e9 DE LA JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS EN NIVEAU 3 A UNE VARIATION \u00ab\u00a0norm\u00e9e\u00a0\u00bb DES PARAM\u00e8TRES NON OBSERVABLES

\n

Tableau 3.4.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Impact n\u00e9gatif

\n		\n

Impact positif

\n		\n

Impact n\u00e9gatif

\n		\n

Impact positif

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres, et\u00a0d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

(17)

\n		\n

27

\n		\n

(22)

\n		\n

31

\n
\n

Volatilit\u00e9s des actions

\n		\n

(4)

\n		\n

4

\n		\n

(6)

\n		\n

6

\n
\n

Dividendes

\n		\n

(8)

\n		\n

8

\n		\n

(10)

\n		\n

10

\n
\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

(4)

\n		\n

13

\n		\n

(6)

\n		\n

14

\n
\n

Volatilit\u00e9s des Hedge funds

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Volatilit\u00e9s des Mutual funds

\n		\n

(0)

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

1

\n
\n

Instruments sur taux d'int\u00e9r\u00eats et/ou taux de change, et\u00a0d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

(11)

\n		\n

11

\n		\n

(7)

\n		\n

7

\n
\n

Corr\u00e9lations entre taux d'int\u00e9r\u00eat et/ou taux de change

\n		\n

(7)

\n		\n

7

\n		\n

(7)

\n		\n

7

\n
\n

Volatilit\u00e9s de change

\n		\n

(3)

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Taux constants de remboursements anticip\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Corr\u00e9lations entre taux d'inflation

\n		\n

(0)

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Instruments de cr\u00e9dit et d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

(3)

\n		\n

4

\n		\n

(2)

\n		\n

3

\n
\n

Corr\u00e9lations des temps de d\u00e9faut

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Corr\u00e9lations quanto

\n		\n

(0)

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

1

\n
\n

Spreads de cr\u00e9dit

\n		\n

(3)

\n		\n

3

\n		\n

(2)

\n		\n

2

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n
\n

Corr\u00e9lations entre mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n
\n

Actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n
\n

Il convient de noter que, compte tenu des r\u00e9factions apport\u00e9es aux niveaux de valorisation, cette sensibilit\u00e9 est plus \u00e9lev\u00e9e dans le sens d\u2019un impact favorable sur les r\u00e9sultats que dans le sens d\u2019un impact d\u00e9favorable. Par ailleurs, les montants ci-dessus illustrent les incertitudes de valorisation \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation, sur la base de variations \u00ab\u00a0norm\u00e9es\u00a0\u00bb\u00a0; elles ne permettent pas de pr\u00e9voir ou d\u00e9duire les variations futures de la juste valeur.

\n

NOTE 3.4.7MARGE DIFF\u00e9R\u00e9E CORRESPONDANT AUX PRINCIPAUX PARAM\u00e8TRES NON\u00a0OBSERVABLES

\n

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs et passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, c'est-\u00e0-dire au prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

Lorsque cette juste valeur diff\u00e8re du prix de transaction et que la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation de l\u2019instrument fait appel \u00e0 un ou plusieurs param\u00e8tres de march\u00e9 inobservables, la reconnaissance dans le compte de r\u00e9sultat de cette diff\u00e9rence, repr\u00e9sentative d\u2019une marge commerciale, est diff\u00e9r\u00e9e dans le temps pour \u00eatre reconnue, selon les cas, \u00e0 la maturit\u00e9 de l\u2019instrument, lors de la cession ou du transfert, au fur et \u00e0 mesure de l\u2019\u00e9coulement du temps ou encore lorsque les param\u00e8tres de march\u00e9 deviennent observables.

\n

Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente le montant restant \u00e0 comptabiliser dans le compte de r\u00e9sultat d\u00fb \u00e0 cette diff\u00e9rence, diminu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant des montants enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat apr\u00e8s la comptabilisation initiale de l\u2019instrument.

\n

Tableau 3.4.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur actions

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

Autres instruments

\n
\n

Marge diff\u00e9r\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024

\n		\n

(465)

\n		\n

(355)

\n		\n

(32)

\n		\n

(23)

\n
\n

Marge diff\u00e9r\u00e9e sur les transactions de l\u2019exercice

\n		\n

(371)

\n		\n

(270)

\n		\n

(23)

\n		\n

(8)

\n
\n

Marge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat au cours de l\u2019exercice

\n		\n

366

\n		\n

192

\n		\n

14

\n		\n

7

\n
\n

Dont amortissement

\n		\n

203

\n		\n

113

\n		\n

10

\n		\n

6

\n
\n

Dont passage \u00e0 des param\u00e8tres observables

\n		\n

11

\n		\n

6

\n		\n

0

\n		\n

0

\n
\n

Dont cessions et arriv\u00e9es \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou \u00e0 terminaison

\n		\n

152

\n		\n

73

\n		\n

4

\n		\n

0

\n
\n

Marge diff\u00e9r\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025

\n		\n

(469)

\n		\n

(434)

\n		\n

(41)

\n		\n

(24)

\n
\n

NOTE 3.5Pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres au co\u00fbt amorti

\n

Principes comptables

\n

Les pr\u00eats et cr\u00e9ances ainsi que les titres de dettes sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leurs flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont repr\u00e9sentatifs de contrats de pr\u00eats basiques (SPPI) et qu\u2019ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant un mod\u00e8le de collecte des flux contractuels.

\n

Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et leurs revenus courus ou acquis sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s. Par ailleurs, ces actifs financiers \u00e9tant soumis au mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation pour risque de cr\u00e9dit, les variations des pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit en contrepartie d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation du co\u00fbt amorti \u00e0 l\u2019actif du bilan. Les r\u00e8gles de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9es sont d\u00e9crites dans la Note 3.8. Lorsqu\u2019un pr\u00eat ou une cr\u00e9ance est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux), les int\u00e9r\u00eats courus incr\u00e9ment\u00e9s ult\u00e9rieurement \u00e0 la valeur comptable de l\u2019actif financier avant d\u00e9pr\u00e9ciation sont limit\u00e9s aux int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Le montant de ces int\u00e9r\u00eats est alors calcul\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier\u00a0(cf.\u00a0Note 3.7).

\n

Les pr\u00eats octroy\u00e9s par le Groupe peuvent faire l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales en l\u2019absence de toute difficult\u00e9 financi\u00e8re ou insolvabilit\u00e9 du client emprunteur. Ces op\u00e9rations concernent alors des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette aux nouvelles conditions de march\u00e9 dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Sauf cas particuliers dans lesquels la modification apport\u00e9e par la ren\u00e9gociation ne serait pas jug\u00e9e substantielle, les pr\u00eats ainsi ren\u00e9goci\u00e9s sont d\u00e9comptabilis\u00e9s en date de ren\u00e9gociation et les nouveaux pr\u00eats, contractualis\u00e9s aux conditions ainsi ren\u00e9goci\u00e9es, leur sont substitu\u00e9s au bilan \u00e0 cette m\u00eame date. Ces nouveaux pr\u00eats font alors l\u2019objet d\u2019une analyse SPPI pour d\u00e9terminer leur classement comptable au bilan. En cas de qualification du pr\u00eat comme instrument basique (SPPI), les frais de dossiers, de mise en place de la nouvelle op\u00e9ration sont int\u00e9gr\u00e9s dans le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif du nouvel\u00a0instrument.

\n

Les Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti incluent les cr\u00e9ances sur les op\u00e9rations de location lorsque celles-ci sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location-financement. Les contrats de location consentis par le Groupe sont qualifi\u00e9s de location-financement s\u2019ils ont pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9. A\u00a0d\u00e9faut, elles sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location simple (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

Ces cr\u00e9ances de location-financement repr\u00e9sentent l\u2019investissement net du Groupe en tant que bailleur dans le contrat de location, \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e au taux implicite du contrat des paiements minimaux \u00e0 recevoir du locataire, augment\u00e9s de toute valeur r\u00e9siduelle non garantie. En cas de baisse ult\u00e9rieure des valeurs r\u00e9siduelles non garanties retenues pour le calcul de l\u2019investissement du bailleur dans le contrat de location-financement, la valeur actualis\u00e9e de cette baisse est enregistr\u00e9e dans la rubrique Charges des autres activit\u00e9s du compte de r\u00e9sultat par contrepartie d\u2019une r\u00e9duction de la cr\u00e9ance de location-financement \u00e0 l\u2019actif du bilan.

\n

Mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0collecte des flux\u00a0contractuels\u00a0\u00bb

\n

Ce mod\u00e8le est fond\u00e9 sur la d\u00e9tention d\u2019actifs financiers en vue de r\u00e9aliser des flux de tr\u00e9sorerie par la perception des paiements contractuels de ces instruments sur leur dur\u00e9e de vie.

\n

Une d\u00e9tention de la totalit\u00e9 des actifs financiers jusqu\u2019\u00e0 leur \u00e9ch\u00e9ance n\u2019est pas indispensable pour r\u00e9aliser l\u2019objectif de ce mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9. Des cessions d\u2019actifs restent ainsi compatibles avec les objectifs du mod\u00e8le de collecte des flux contractuels dans les cas de figure suivants\u00a0:

\n

\u25a0la cession de l\u2019actif financier r\u00e9pond \u00e0 une augmentation du risque de cr\u00e9dit de la contrepartie,

\n

\u25a0la cession de l\u2019actif financier intervient peu avant son \u00e9ch\u00e9ance et pour un montant proche des flux de tr\u00e9sorerie contractuels restant \u00e0 percevoir.

\n

Les autres cessions peuvent \u00eatre \u00e9galement compatibles avec les objectifs du mod\u00e8le de collecte des flux contractuels si elles ne sont pas fr\u00e9quentes (m\u00eame si elles sont d\u2019une valeur unitaire significative) ou si leurs valeurs unitaires restent individuellement et cumulativement non significatives (m\u00eame si elles sont fr\u00e9quentes). Ces autres cessions incluent notamment celles r\u00e9alis\u00e9es pour g\u00e9rer le risque de concentration de cr\u00e9dit, en l\u2019absence d\u2019augmentation du risque de cr\u00e9dit sur les actifs financiers concern\u00e9s. Le Groupe a mis en place des proc\u00e9dures de d\u00e9claration et d\u2019analyse pr\u00e9alable de tout projet significatif de cession d\u2019actifs financiers d\u00e9tenus \u00e0 des fins de collecte des flux contractuels, ainsi qu\u2019un suivi p\u00e9riodique des cessions r\u00e9alis\u00e9es.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n		\n

Activit\u00e9s de financement des clients du Groupe

\n

Au sein du Groupe, le mod\u00e8le de collecte des flux contractuels s\u2019applique notamment aux activit\u00e9s de financement des clients exerc\u00e9es au sein de la Banque de d\u00e9tail en France, de la Banque de d\u00e9tail \u00e0 l\u2019International et de la Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs, \u00e0 l\u2019exception de la part \u00e0 c\u00e9der des engagements et pr\u00eats consortiaux (financements syndiqu\u00e9s).

\n
\n

\n		\n

\n
\n

SYNTH\u00e8SE

\n

Tableau 3.5.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur au bilan

\n		\n

Dont d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

Valeur au bilan

\n		\n

Dont d\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

(13)

\n		\n

84\u00a0051

\n		\n

(26)

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

(8\u00a0430)

\n		\n

454\u00a0622

\n		\n

(8\u00a0445)

\n
\n

Titres

\n		\n

50\u00a0963

\n		\n

(5)

\n		\n

32\u00a0655

\n		\n

(36)

\n
\n

Total

\n		\n

581\u00a0754

\n		\n

(8\u00a0447)

\n		\n

571\u00a0328

\n		\n

(8\u00a0507)

\n
\n

NOTE 3.5.1PR\u00eaTS ET CR\u00e9ANCES SUR LES \u00e9TABLISSEMENTS DE CR\u00e9DIT

\n

Tableau 3.5.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Comptes ordinaires

\n		\n

44\u00a0976

\n		\n

44\u00a0498

\n
\n

Pr\u00eats et comptes

\n		\n

13\u00a0109

\n		\n

20\u00a0475

\n
\n

Titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e

\n		\n

17\u00a0687

\n		\n

18\u00a0544

\n
\n

Pr\u00eats subordonn\u00e9s et participatifs

\n		\n

229

\n		\n

230

\n
\n

Cr\u00e9ances rattach\u00e9es

\n		\n

318

\n		\n

360

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit avant d\u00e9pr\u00e9ciations (1)

\n		\n

76\u00a0318

\n		\n

84\u00a0107

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations pour risque de cr\u00e9dit

\n		\n

(13)

\n		\n

(26)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(18)

\n		\n

(30)

\n
\n

Total

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

84\u00a0051

\n
\n

(1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant des pr\u00eats et cr\u00e9ances class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 11\u00a0millions\u00a0d'euros contre 15\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024. Les int\u00e9r\u00eats courus inclus dans ce montant sont limit\u00e9s aux int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier (cf.\u00a0Note 3.7).

\n
\n

\n

NOTE 3.5.2PR\u00eaTS ET CR\u00e9ANCES SUR LA CLIENT\u00e8LE

\n

Tableau 3.5.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Comptes ordinaires d\u00e9biteurs

\n		\n

18 415

\n		\n

20 383

\n
\n

Autres concours \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

413\u00a0338

\n		\n

405\u00a0141

\n
\n

Op\u00e9rations de location-financement

\n		\n

21\u00a0224

\n		\n

21\u00a0477

\n
\n

Titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e

\n		\n

7\u00a0099

\n		\n

11\u00a0515

\n
\n

Cr\u00e9ances rattach\u00e9es

\n		\n

2\u00a0961

\n		\n

4\u00a0627

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le avant d\u00e9pr\u00e9ciations (1)

\n		\n

463\u00a0037

\n		\n

463\u00a0143

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations pour risque de cr\u00e9dit

\n		\n

(8\u00a0430)

\n		\n

(8\u00a0445)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(104)

\n		\n

(76)

\n
\n

Total

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

454\u00a0622

\n
\n

(1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant des pr\u00eats et cr\u00e9ances class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 13\u00a0840\u00a0millions\u00a0d'euros contre 14\u00a0016\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024. Les int\u00e9r\u00eats courus inclus dans ce montant sont limit\u00e9s aux int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier (cf.\u00a0Note 3.7).

\n
\n

D\u00e9TAIL DES AUTRES CONCOURS \u00c0 LA CLIENT\u00e8LE

\n

Tableau 3.5.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Cr\u00e9ances commerciales

\n		\n

7\u00a0250

\n		\n

7\u00a0740

\n
\n

Cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie

\n		\n

129\u00a0250

\n		\n

129\u00a0228

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019exportation

\n		\n

11\u00a0982

\n		\n

13\u00a0054

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9quipement

\n		\n

70\u00a0255

\n		\n

67\u00a0215

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019habitat

\n		\n

142\u00a0697

\n		\n

138\u00a0312

\n
\n

Valeurs re\u00e7ues en pension

\n		\n

96

\n		\n

98

\n
\n

Autres cr\u00e9dits

\n		\n

51\u00a0810

\n		\n

49\u00a0494

\n
\n

Total

\n		\n

413\u00a0338

\n		\n

405\u00a0141

\n
\n

INFORMATIONS COMPL\u00e9MENTAIRES AU TITRE DES OP\u00e9RATIONS DE LOCATION-FINANCEMENT

\n

Tableau 3.5.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Montant des investissements bruts

\n		\n

22\u00a0646

\n		\n

23\u00a0253

\n
\n

Montant pour les cinq prochaines ann\u00e9es

\n		\n

18\u00a0596

\n		\n

19\u00a0251

\n
\n

\u00c0 moins d'un an

\n		\n

6\u00a0201

\n		\n

6\u00a0552

\n
\n

De un \u00e0 deux ans

\n		\n

4\u00a0684

\n		\n

4\u00a0769

\n
\n

De deux \u00e0 trois ans

\n		\n

3\u00a0712

\n		\n

3\u00a0753

\n
\n

De trois \u00e0 quatre ans

\n		\n

2\u00a0539

\n		\n

2\u00a0609

\n
\n

De quatre \u00e0 cinq ans

\n		\n

1\u00a0460

\n		\n

1\u00a0568

\n
\n

Investissements au-del\u00e0 de cinq ans

\n		\n

4\u00a0050

\n		\n

4\u00a0002

\n
\n

Valeur actualis\u00e9e des paiements minimaux \u00e0 recevoir

\n		\n

19\u00a0428

\n		\n

20\u00a0008

\n
\n

\u00c9ch\u00e9ances des cr\u00e9ances locatives pour les cinq prochaines ann\u00e9es

\n		\n

16\u00a0322

\n		\n

17\u00a0021

\n
\n

\u00c0 moins d'un an

\n		\n

5\u00a0573

\n		\n

6\u00a0012

\n
\n

De un \u00e0 deux ans

\n		\n

4\u00a0143

\n		\n

4\u00a0292

\n
\n

De deux \u00e0 trois ans

\n		\n

3\u00a0230

\n		\n

3\u00a0311

\n
\n

De trois \u00e0 quatre ans

\n		\n

2\u00a0171

\n		\n

2\u00a0205

\n
\n

De quatre \u00e0 cinq ans

\n		\n

1\u00a0205

\n		\n

1\u00a0201

\n
\n

\u00c9ch\u00e9ances des cr\u00e9ances locatives au-del\u00e0 de cinq ans

\n		\n

3\u00a0106

\n		\n

2\u00a0987

\n
\n

Produits financiers non acquis

\n		\n

1\u00a0422

\n		\n

1\u00a0776

\n
\n

Valeurs r\u00e9siduelles non garanties revenant au bailleur

\n		\n

1\u00a0796

\n		\n

1\u00a0469

\n
\n

NOTE 3.5.3TITRES

\n

Tableau 3.5.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Effets publics

\n		\n

14\u00a0286

\n		\n

14\u00a0208

\n
\n

Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables, obligations et titres assimil\u00e9s

\n		\n

36\u00a0378

\n		\n

18\u00a0322

\n
\n

Cr\u00e9ances rattach\u00e9es

\n		\n

444

\n		\n

267

\n
\n

Titres avant d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

51\u00a0107

\n		\n

32\u00a0797

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(5)

\n		\n

(36)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(140)

\n		\n

(106)

\n
\n

Total

\n		\n

50\u00a0963

\n		\n

32\u00a0655

\n
\n

NOTE 3.6Dettes

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Les dettes regroupent les passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (ces instruments sont pr\u00e9sent\u00e9s en Note 3.1.3).

\n

Elles sont pr\u00e9sent\u00e9es au bilan selon la nature de l\u2019instrument et de la contrepartie dans les rubriques Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s, Dettes envers la client\u00e8le, Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre ou Dettes subordonn\u00e9es.

\n

Les dettes subordonn\u00e9es sont les dettes mat\u00e9rialis\u00e9es ou non par des titres, \u00e0 terme ou \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e, assorties d\u2019une r\u00e9mun\u00e9ration contractuelle et dont le remboursement en cas de liquidation du d\u00e9biteur n\u2019est possible qu\u2019apr\u00e8s d\u00e9sint\u00e9ressement des autres cr\u00e9anciers.

\n

Les dettes sont enregistr\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt qui correspond \u00e0 la juste valeur des montants emprunt\u00e9s nette des frais de transaction. En date de cl\u00f4ture, elles sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, ce qui conduit notamment \u00e0 amortir de mani\u00e8re actuarielle les primes d\u2019\u00e9mission ou de remboursement des emprunts obligataires sur la dur\u00e9e de vie des instruments concern\u00e9s. Les charges courues ou pay\u00e9es sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s.

\n

Les encours de dettes des comptes d\u2019\u00e9pargne-logement et des plans d\u2019\u00e9pargne-logement figurent parmi les comptes d\u2019\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9gime sp\u00e9cial au sein des Dettes envers la client\u00e8le. Les engagements g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par ces instruments donnent lieu, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e0 une provision (cf.\u00a0Note 8.2).

\n

NOTE 3.6.1DETTES ENVERS LES \u00e9TABLISSEMENTS DE CR\u00e9DIT ET ASSIMIL\u00e9S

\n

Tableau 3.6.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Comptes ordinaires

\n		\n

15\u00a0234

\n		\n

15\u00a0695

\n
\n

Dettes au jour le jour

\n		\n

4\u00a0194

\n		\n

1\u00a0297

\n
\n

Dettes \u00e0 terme

\n		\n

71\u00a0928

\n		\n

73\u00a0517

\n
\n

Dettes rattach\u00e9es

\n		\n

554

\n		\n

476

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(576)

\n		\n

(678)

\n
\n

Titres donn\u00e9s en pension livr\u00e9e

\n		\n

12\u00a0452

\n		\n

9\u00a0437

\n
\n

Total

\n		\n

103\u00a0786

\n		\n

99\u00a0744

\n
\n

\n

NOTE 3.6.2DETTES ENVERS LA CLIENT\u00e8LE

\n

Tableau 3.6.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Comptes d'\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9gime sp\u00e9cial

\n		\n

127\u00a0529

\n		\n

122\u00a0285

\n
\n

A vue

\n		\n

108\u00a0833

\n		\n

101\u00a0712

\n
\n

A terme

\n		\n

18\u00a0696

\n		\n

20\u00a0573

\n
\n

Autres d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le \u00e0 vue (1)

\n		\n

257\u00a0401

\n		\n

257\u00a0647

\n
\n

Autres d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le \u00e0 terme (1)

\n		\n

133\u00a0209

\n		\n

143\u00a0408

\n
\n

Dettes rattach\u00e9es

\n		\n

1\u00a0759

\n		\n

1\u00a0611

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(53)

\n		\n

31

\n
\n

Total d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le

\n		\n

519\u00a0846

\n		\n

524\u00a0982

\n
\n

Titres donn\u00e9s en pension \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

5\u00a0964

\n		\n

6\u00a0693

\n
\n

Total

\n		\n

525\u00a0810

\n		\n

531\u00a0675

\n
\n

(1)Ces postes incluent les d\u00e9p\u00f4ts relatifs aux gouvernements et administrations centrales.

\n
\n

D\u00e9TAIL DES AUTRES D\u00e9PoTS \u00e0 VUE DE LA CLIENT\u00e8LE PAR TYPE DE CLIENT\u00e8LE

\n

Tableau 3.6.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Soci\u00e9t\u00e9s et entrepreneurs individuels

\n		\n

105\u00a0191

\n		\n

110\u00a0715

\n
\n

Particuliers

\n		\n

79\u00a0076

\n		\n

78\u00a0017

\n
\n

Client\u00e8le financi\u00e8re

\n		\n

59\u00a0185

\n		\n

55\u00a0689

\n
\n

Autres (1)

\n		\n

13\u00a0949

\n		\n

13\u00a0226

\n
\n

Total

\n		\n

257\u00a0401

\n		\n

257\u00a0647

\n
\n

(1)Ces postes incluent les d\u00e9p\u00f4ts relatifs aux gouvernements et administrations centrales.

\n
\n

NOTE 3.6.3DETTES REPR\u00e9SENT\u00e9ES PAR UN TITRE

\n

Tableau 3.6.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Bons de caisse

\n		\n

64

\n		\n

112

\n
\n

Emprunts obligataires

\n		\n

32\u00a0763

\n		\n

34\u00a0341

\n
\n

Titres du march\u00e9 interbancaire et titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables

\n		\n

118\u00a0268

\n		\n

128\u00a0025

\n
\n

Dettes rattach\u00e9es

\n		\n

1\u00a0394

\n		\n

1\u00a0603

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(1\u00a0100)

\n		\n

(1\u00a0881)

\n
\n

Total

\n		\n

151\u00a0389

\n		\n

162\u00a0200

\n
\n

Dont montant des dettes \u00e0 taux variable

\n		\n

90\u00a0291

\n		\n

100\u00a0659

\n
\n

NOTE 3.7Produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les int\u00e9r\u00eats repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration du service financier consistant pour un pr\u00eateur \u00e0 mettre une somme d\u2019argent \u00e0 la disposition d\u2019un emprunteur pendant une dur\u00e9e contractuelle. Les financements ainsi r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s peuvent prendre la forme de pr\u00eats, de d\u00e9p\u00f4ts ou de titres (obligations, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables...).

\n

Cette r\u00e9mun\u00e9ration correspond \u00e0 la valeur temps de l\u2019argent \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent des contreparties pour le risque de cr\u00e9dit, le risque de liquidit\u00e9 et les frais de gestion support\u00e9s par le pr\u00eateur pendant toute la dur\u00e9e du financement accord\u00e9. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une marge qui a pour objet de permettre \u00e0 la banque pr\u00eateuse de r\u00e9mun\u00e9rer les instruments de fonds propres (telles les actions ordinaires) que la r\u00e9glementation prudentielle l\u2019oblige \u00e0 \u00e9mettre en regard des encours de financement octroy\u00e9s afin de garantir sa propre solvabilit\u00e9.

\n

Les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont \u00e9tal\u00e9s en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation de financement re\u00e7ue ou d\u00e9livr\u00e9e, au prorata du nominal restant d\u00fb.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s pour tous les instruments financiers utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (instruments au co\u00fbt amorti et instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres) ainsi que pour les instruments \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture du risque de taux \u00e0 hauteur des produits et charges repr\u00e9sentatifs d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s\u00a0; les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui actualise exactement les d\u00e9caissements ou encaissements de tr\u00e9sorerie futurs sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue de l\u2019instrument financier de mani\u00e8re \u00e0 obtenir la valeur comptable nette de l\u2019actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux prend en consid\u00e9ration les flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s sur la base des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument financier sans tenir compte des pertes sur cr\u00e9dit futures et il inclut par ailleurs les commissions pay\u00e9es ou re\u00e7ues entre les parties au contrat d\u00e8s lors qu\u2019elles sont assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, les co\u00fbts de transaction directement rattachables ainsi que toutes les primes et d\u00e9cotes.

\n

D\u00e8s lors qu\u2019un actif financier est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation, les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier par contrepartie de l\u2019encours de l\u2019actif financier avant\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Par ailleurs, hormis celles relatives aux avantages du personnel, les provisions inscrites au passif du bilan g\u00e9n\u00e8rent comptablement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9es sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque pour actualiser le montant attendu de la sortie de ressources, d\u00e8s lors que les effets de cette actualisation pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif.

\n

NOTE 3.8D\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Certains actifs financiers (pr\u00eats, titres de dette) sont porteurs d\u2019un risque de cr\u00e9dit qui expose le Groupe \u00e0 une perte potentielle si sa contrepartie ou l\u2019\u00e9metteur du titre s\u2019av\u00e9rait incapable de faire face \u00e0 ses engagements financiers. Pour assumer ce risque, la banque est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une fraction des int\u00e9r\u00eats contractuels qu\u2019elle per\u00e7oit sur ces actifs, appel\u00e9e marge de cr\u00e9dit.

\n

Pour les pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres de dette \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, cette perte potentielle, ou perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par le Groupe, est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sans attendre la survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut affectant individuellement la contrepartie\u00a0; ces charges viennent compenser en partie les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats et \u00e9viter ainsi de surestimer le r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9faillance de la contrepartie. Au bilan, cette perte potentielle est enregistr\u00e9e sous forme de d\u00e9pr\u00e9ciations qui viennent r\u00e9duire la valeur comptable des actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations sont r\u00e9versibles en cas de diminution ult\u00e9rieure du risque de cr\u00e9dit.

\n

Les pertes potentielles ainsi reconnues en r\u00e9sultat repr\u00e9sentent initialement les pertes de cr\u00e9dit attendues par le Groupe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, puis leur montant est rehauss\u00e9 \u00e0 hauteur des pertes attendues jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019instrument en cas d\u2019augmentation significative du risque.

\n

Pour les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (notamment les instruments d\u00e9tenus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9), leur juste valeur int\u00e8gre directement la perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par les march\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de l\u2019instrument.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

\n

Principes comptables

\n

Reconnaissance des pertes attendues pour risque de cr\u00e9dit

\n

Les instruments de dette (pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres obligataires et assimil\u00e9s) class\u00e9s parmi les actifs financiers au co\u00fbt amorti ou parmi les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, les cr\u00e9ances de location simple, cr\u00e9ances clients et produits \u00e0 recevoir inclus parmi les Autres actifs, ainsi que les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s, font syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation ou d\u2019une provision pour perte de cr\u00e9dit attendue. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions sont enregistr\u00e9es d\u00e8s l\u2019octroi des pr\u00eats, la conclusion des engagements ou l\u2019acquisition des titres obligataires, sans attendre l\u2019apparition d\u2019une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Pour d\u00e9terminer le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions \u00e0 comptabiliser \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9, ces actifs et engagements sont r\u00e9partis en trois cat\u00e9gories en fonction de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit observ\u00e9e depuis leur comptabilisation initiale. Une d\u00e9pr\u00e9ciation ou provision pour risque de cr\u00e9dit doit \u00eatre enregistr\u00e9e sur les encours de chacune de ces cat\u00e9gories selon les modalit\u00e9s suivantes\u00a0:

\n

\"image\"

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 1

\n

\u00c0 la date de leur comptabilisation initiale, les encours sont class\u00e9s syst\u00e9matiquement en \u00c9tape 1 \u00e0 moins qu\u2019ils ne s\u2019agissent d\u2019encours douteux / en d\u00e9faut d\u00e8s leur acquisition ou leur octroi.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 2

\n

Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 2, l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit par rapport \u00e0 la date de comptabilisation initiale est appr\u00e9ci\u00e9e au sein du Groupe en tenant compte de toutes les informations historiques et prospectives disponibles (scores comportementaux, notation, indicateurs de type \u00ab\u00a0loan to value\u00a0\u00bb, sc\u00e9narios de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques, analyses sectorielles, projections de flux de tr\u00e9sorerie de certaines contreparties, etc.).

\n

Les quatre crit\u00e8res utilis\u00e9s pour appr\u00e9cier l\u2019\u00e9volution significative du risque de cr\u00e9dit sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. D\u00e8s lors qu\u2019un seul de ces quatre crit\u00e8res est rempli, l\u2019encours concern\u00e9 est transf\u00e9r\u00e9 de l\u2019\u00c9tape 1 \u00e0 l\u2019\u00c9tape\u00a02 et les d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions aff\u00e9rentes sont ajust\u00e9es en cons\u00e9quence.

\n

Par ailleurs, l\u2019exemption de l\u2019analyse de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit peut \u00eatre appliqu\u00e9e lorsque les contreparties pr\u00e9sentent un risque de cr\u00e9dit faible.

\n

Crit\u00e8re 1\u00a0: le classement de la contrepartie en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb

\n

Pour d\u00e9terminer le classement en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb (notion de mise sous surveillance) de la contrepartie, le\u00a0Groupe analyse\u00a0:

\n

\u25a0la note de la contrepartie (lorsque celle-ci fait l\u2019objet d\u2019une analyse interne)\u00a0; et

\n

\u25a0l\u2019\u00e9volution du secteur d\u2019activit\u00e9, des conditions macro\u00e9conomiques et du comportement de la contrepartie qui peut \u00eatre \u00e9galement r\u00e9v\u00e9latrice d\u2019une d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit.

\n

Apr\u00e8s revue, si la contrepartie est d\u00e9clar\u00e9e \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, l\u2019ensemble des contrats conclus par le Groupe avec cette contrepartie avant le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb est transf\u00e9r\u00e9 en \u00c9tape 2 (dans la mesure o\u00f9 cette approche ne g\u00e9n\u00e8re pas de distorsion par rapport \u00e0 une analyse de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019octroi de chaque instrument) et les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions aff\u00e9rentes sont rehauss\u00e9es \u00e0 hauteur des pertes attendues \u00e0 maturit\u00e9.

\n

Post\u00e9rieurement \u00e0 la date de mise sous surveillance d\u2019une contrepartie, les nouveaux encours g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avec cette derni\u00e8re sont class\u00e9s en \u00c9tape 1.

\n

Crit\u00e8re 2\u00a0: l\u2019\u00e9volution de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale

\n

Cette \u00e9volution est appr\u00e9ci\u00e9e contrat par contrat entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture.

\n

Pour appr\u00e9cier si la d\u00e9gradation ou l\u2019am\u00e9lioration de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut, entre la date de premi\u00e8re comptabilisation d\u2019un contrat et la date de cl\u00f4ture, est suffisamment significative pour entra\u00eener un changement d\u2019\u00e9tape de provisionnement / d\u00e9pr\u00e9ciation, des seuils sont fix\u00e9s chaque ann\u00e9e par la Direction des risques. Ces seuils de transfert entre l\u2019\u00c9tape 1 et l\u2019\u00c9tape 2 sont d\u00e9termin\u00e9s par portefeuille homog\u00e8ne de contrats (notion de segment de risque qui tient compte de la typologie de la client\u00e8le et de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit) et calcul\u00e9s en fonction des courbes de probabilit\u00e9 de d\u00e9faut \u00e0 maturit\u00e9 de chacun des portefeuilles. Ces seuils peuvent \u00eatre une augmentation absolue ou relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut. \u00c0 titre d\u2019exemple, le seuil est fix\u00e9 \u00e0 +50 pb pour les cr\u00e9ances souveraines, +80 pb pour les Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires de 50\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros) et les Tr\u00e8s Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros), +150 pb pour les PME et +10 pb pour les cr\u00e9ances immobili\u00e8res fran\u00e7aises du r\u00e9seau Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une caution Cr\u00e9dit logement.

\n

En compl\u00e9ment et en ligne avec les recommandations \u00e9mises par l\u2019ABE et la BCE, les cr\u00e9ances pour lesquelles la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut a \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9e par trois entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture sont transf\u00e9r\u00e9es en \u00e9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 3\u00a0: l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours

\n

Il existe une pr\u00e9somption (r\u00e9futable) de d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019un actif fait l\u2019objet d\u2019un impay\u00e9 de plus de 30\u00a0jours.

\n

Les trois crit\u00e8res sont sym\u00e9triques\u00a0; ainsi,\u00a0une sortie de la liste de contreparties sensibles, une am\u00e9lioration suffisante de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut ou un r\u00e8glement d\u2019impay\u00e9 de plus de 30 jours entra\u00eene un retour des encours concern\u00e9s en \u00c9tape 1, sans p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 4\u00a0: la qualification de cr\u00e9ance restructur\u00e9e (d\u00e9finition de l\u2019ABE et BCE)

\n

Lorsque qu\u2019une cr\u00e9ance sur un client fait l\u2019objet d\u2019une restructuration suite \u00e0 laquelle la valeur actualis\u00e9e de la cr\u00e9ance ne diminue pas de plus de 1% et en l\u2019absence de forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements, l\u2019ensemble des cr\u00e9ances sur ce client est transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 pour une dur\u00e9e d\u2019un an au minimum.

\n

Cas particulier des encours sans note de contrepartie

\n

Pour les encours ne disposant pas de note de contrepartie (Client\u00e8le de d\u00e9tail et un p\u00e9rim\u00e8tre restreint du segment Entreprises), le transfert en \u00c9tape 2 est fond\u00e9\u00a0:

\n

\u25a0sur\u00a0le score comportemental b\u00e2lois ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours sur le p\u00e9rim\u00e8tre Client\u00e8le de d\u00e9tail\u00a0;

\n

\u25a0sur le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, la pr\u00e9sence de cr\u00e9ances restructur\u00e9es ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour les Entreprises.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 3

\n

Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 (encours douteux), le Groupe applique depuis\u00a0juillet\u00a02020 dans la majorit\u00e9 de ses entit\u00e9s la nouvelle d\u00e9finition du d\u00e9faut telle que d\u00e9taill\u00e9e dans les orientations publi\u00e9es par l\u2019Autorit\u00e9 bancaire aurop\u00e9enne (ABE). Cette d\u00e9finition entra\u00eene le classement en \u00c9tape 3 sur la base des crit\u00e8res suivants\u00a0:

\n

\u25a0la survenance d\u2019un ou plusieurs impay\u00e9s sup\u00e9rieurs \u00e0 100 euros pour la Client\u00e8le de d\u00e9tail (500 euros hors Client\u00e8le de d\u00e9tail) pendant 90 jours cons\u00e9cutifs devant repr\u00e9senter au minimum 1% de l\u2019exposition consolid\u00e9e du client. Cet impay\u00e9 peut \u00eatre accompagn\u00e9 ou non de l\u2019ouverture d\u2019une proc\u00e9dure de recouvrement. Sont exclus les encours restructur\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 1 ou 2, qui sont retransf\u00e9r\u00e9s en \u00c9tape\u00a03 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant une p\u00e9riode probatoire de 2 ans. Par\u00a0ailleurs, seuls les impay\u00e9s r\u00e9sultant de litiges commerciaux, de clauses contractuelles sp\u00e9cifiques ou de d\u00e9faillances informatiques peuvent d\u00e9roger \u00e0 une mise en d\u00e9faut syst\u00e9matique apr\u00e8s 90 jours\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019identification d\u2019autres crit\u00e8res qui, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence de tout impay\u00e9, traduisent un risque probable de non-recouvrement partiel ou total des encours tels que\u00a0:

\n

-une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements en raison d\u2019une d\u00e9gradation significative de sa situation financi\u00e8re, impliquant alors un risque de perte pour le\u00a0Groupe,

\n

-l\u2019octroi, pour des raisons li\u00e9es aux difficult\u00e9s financi\u00e8res de l\u2019emprunteur, de concessions aux clauses du contrat de pr\u00eat qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es dans d\u2019autres circonstances (cr\u00e9dits dits restructur\u00e9s)\u00a0et qui entra\u00eenent une baisse de la valeur actualis\u00e9e des flux du cr\u00e9dit de plus de 1% de sa valeur initiale,

\n

-l\u2019existence de proc\u00e9dures contentieuses (mandat ad hoc, proc\u00e9dure de sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation judiciaire, ou leurs \u00e9quivalents dans les juridictions concern\u00e9es).

\n

Le Groupe applique le principe de contagion \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur la contrepartie en d\u00e9faut. Dans le cadre d\u2019un groupe client, dans le cas g\u00e9n\u00e9ral, la contagion s\u2019\u00e9tend aussi \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur ce groupe.

\n

Le classement en \u00c9tape 3 est maintenu pendant une p\u00e9riode de probation de 3 mois apr\u00e8s disparition de l\u2019ensemble des indicateurs du d\u00e9faut mentionn\u00e9s ci-dessus. La p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 3 est \u00e9tendue \u00e0 un an pour les contrats restructur\u00e9s ayant fait l\u2019objet d\u2019un transfert en \u00c9tape 3.

\n

En cas de retour en \u00c9tape 2, les contrats sont alors maintenus dans cette \u00c9tape 2 pendant une dur\u00e9e minimale avant qu\u2019un \u00e9ventuel retour en \u00c9tape 1 puisse \u00eatre envisag\u00e9. Cette dur\u00e9e de maintien en \u00c9tape 2 est comprise entre 6 mois et 2 ans selon la nature des portefeuilles de risques auxquels appartiennent les\u00a0contrats.

\n

\u00c9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir \u00e0 horizon 1 an en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques et la situation pr\u00e9sente. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut au cours de l\u2019ann\u00e9e qui\u00a0suit.

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tapes 2 et 3 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir sur la dur\u00e9e de vie des encours en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques, la situation pr\u00e9sente ainsi que les pr\u00e9visions raisonnables d\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques pertinents jusqu\u2019\u00e0 la maturit\u00e9 du contrat. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et, pour les encours en \u00e9tape 2, de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat.

\n

Les garanties sont prises en compte dans l\u2019estimation des flux futurs recouvrables lorsqu\u2019elles font partie int\u00e9grante des modalit\u00e9s contractuelles des pr\u00eats sur lesquels portent ces garanties et qu\u2019elles ne font pas l\u2019objet d\u2019une comptabilisation s\u00e9par\u00e9e.

\n

Lorsque les garanties ne respectent pas ces crit\u00e8res et que leurs effets ne peuvent pas \u00eatre pris en compte dans le calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations, elles donnent lieu \u00e0 la reconnaissance d\u2019un actif distinct enregistr\u00e9 au bilan dans la rubrique Autres actifs. La valeur comptable de cet actif repr\u00e9sente le montant des pertes de cr\u00e9dit attendues, enregistr\u00e9es au sein des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, pour lesquelles le Groupe a la quasi-certitude de recevoir une indemnisation. Les variations de la valeur comptable de cet actif sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Quelle que soit l\u2019\u00e9tape de d\u00e9gradation du risque cr\u00e9dit, l\u2019actualisation des flux est calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine de l\u2019actif financier. Le montant de cette d\u00e9pr\u00e9ciation est inclus dans la valeur nette comptable de l\u2019actif financier d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9es selon une approche comparable appliqu\u00e9e au montant estim\u00e9 de l\u2019exposition du Groupe en cas de d\u00e9faut (montant tir\u00e9 de l\u2019engagement de financement en date de d\u00e9faut, montant de la garantie appel\u00e9e en date de d\u00e9faut). Les montants ainsi calcul\u00e9s des pertes de cr\u00e9dit \u00e0 horizon un an (\u00c9tape 1) ou sur la dur\u00e9e de vie des engagements (\u00c9tapes 2 et 3) sont enregistr\u00e9s au passif du bilan dans la rubrique\u00a0Provisions.

\n

Pour les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances commerciales, le Groupe applique l\u2019approche \u00ab\u00a0simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb consistant \u00e0 \u00e9valuer les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues \u00e0 maturit\u00e9 d\u00e8s leur comptabilisation initiale sans attendre une d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit de la contrepartie. L\u2019\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations s\u2019effectue principalement sur la base des taux de d\u00e9faut et de pertes en cas de d\u00e9faut historiquement constat\u00e9s. Les ajustements destin\u00e9s \u00e0 prendre en compte les informations prospectives sur l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 dire d\u2019experts.

\n

Restructurations de pr\u00eats et cr\u00e9ances

\n

Les pr\u00eats octroy\u00e9s ou acquis par le Groupe peuvent faire l\u2019objet d\u2019une restructuration pour difficult\u00e9s financi\u00e8res. Elle prend la forme d\u2019une modification contractuelle des conditions initiales de la transaction (telle une baisse du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, un r\u00e9\u00e9chelonnement des paiements p\u00e9riodiques, un abandon partiel de cr\u00e9ances ou encore une prise de garanties compl\u00e9mentaires). Cette modification des conditions contractuelles de l\u2019instrument est alors li\u00e9e exclusivement aux difficult\u00e9s financi\u00e8res et \u00e0 l\u2019insolvabilit\u00e9 de l\u2019emprunteur (que cette insolvabilit\u00e9 soit av\u00e9r\u00e9e ou \u00e0 venir de fa\u00e7on certaine en l\u2019absence de restructuration).

\n

Une fois restructur\u00e9s, les actifs financiers sont class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) si la valeur actualis\u00e9e des flux futurs modifi\u00e9s diminue de plus de 1% par rapport \u00e0 la valeur comptable au bilan des actifs financiers avant la restructuration ou s\u2019il existe une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe. Dans ces deux cas de figure, les actifs financiers restructur\u00e9s sont consid\u00e9r\u00e9s en d\u00e9faut. Si ces actifs financiers restructur\u00e9s r\u00e9pondent toujours aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont maintenus au bilan au co\u00fbt amorti. Leur\u00a0co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation est ajust\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote repr\u00e9sentative du manque \u00e0 gagner r\u00e9sultant de la restructuration. Cette d\u00e9cote, enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat, est \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur actuelle des nouveaux flux de tr\u00e9sorerie contractuels r\u00e9sultant de la restructuration et le co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation diminu\u00e9 des \u00e9ventuels abandons partiels de cr\u00e9ance. De cette mani\u00e8re, le montant des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat demeure calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine des pr\u00eats et bas\u00e9 sur la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif\u00a0tant que l\u2019actif reste inscrit en \u00e9tape 3. Le classement en \u00c9tape\u00a03 de d\u00e9pr\u00e9ciation est maintenu pendant une p\u00e9riode minimale d\u2019un an et au-del\u00e0 tant que le Groupe a une incertitude sur la capacit\u00e9 de l\u2019emprunteur \u00e0 honorer ses engagements. D\u00e8s lors que le pr\u00eat ne sera plus class\u00e9 en \u00c9tape 3, l\u2019appr\u00e9ciation de la d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit sera effectu\u00e9e en comparant les caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable \u00e0 celles en date de comptabilisation initiale du pr\u00eat avant restructuration en suivant les modalit\u00e9s de classement en \u00c9tapes 1 et 2 mentionn\u00e9es dans cette Note, \u00e9tant\u00a0entendu que les encours sont reclass\u00e9s en \u00c9tape 3 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant les 2 ans suivant leur sortie du d\u00e9faut.

\n

Pour les pr\u00eats dont la valeur actualis\u00e9e ne diminue pas de plus de 1% et s\u2019il n\u2019existe pas une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe, le crit\u00e8re 4 d\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit s\u2019applique et conduit \u00e0 conserver ces encours en \u00e9tape 2 pendant une dur\u00e9e d\u2019un an minimum.

\n

Si, au regard des nouvelles conditions contractuelles issues de la restructuration, les pr\u00eats restructur\u00e9s ne r\u00e9pondent plus aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont alors d\u00e9comptabilis\u00e9s et remplac\u00e9s par les nouveaux actifs financiers r\u00e9sultant des nouvelles conditions contractuelles. Ces nouveaux actifs sont enregistr\u00e9s en Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La diff\u00e9rence entre la valeur nette comptable des pr\u00eats ainsi restructur\u00e9s et la juste valeur initiale des nouveaux actifs est enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Sont exclus des encours restructur\u00e9s les pr\u00eats et cr\u00e9ances ayant fait l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales et qui concernent des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et\u00a0sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Le traitement comptable des ren\u00e9gociations est pr\u00e9sent\u00e9 dans la Note 3.5.

\n

R\u00e9cup\u00e9ration totale ou partielle par la mise en jeu de la garantie

\n

La r\u00e9cup\u00e9ration d'une cr\u00e9ance peut \u00eatre obtenue sous la forme d'un actif (financier ou corporel) dont le Groupe devient propri\u00e9taire \u00e0 la suite de la mise en jeu d'une garantie. Cet actif se substitue \u00e0 la cr\u00e9ance garantie \u00e0 la date o\u00f9 le Groupe en devient propri\u00e9taire et est initialement enregistr\u00e9 pour sa juste valeur \u00e0 l\u2019actif du bilan. Son classement et son mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur sont fonction de sa nature et de la vocation du Groupe de le conserver ou non.

\n

MODALIT\u00c9S D\u2019ESTIMATION DES PERTES DE CR\u00c9DIT\u00a0ATTENDUES

\n

La m\u00e9thodologie de calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues en \u00c9tape 1 et \u00c9tape 2 s\u2019est appuy\u00e9e sur le cadre b\u00e2lois qui a servi de socle au choix des m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation des\u00a0param\u00e8tres de calcul (probabilit\u00e9 de d\u00e9faut et taux de perte pour les encours en approche avanc\u00e9e b\u00e2loise \u2013 IRBA et IRBF \u2013 et taux de provisionnement pour les encours en m\u00e9thode b\u00e2loise standard).

\n

Les portefeuilles du Groupe ont \u00e9t\u00e9 segment\u00e9s de fa\u00e7on \u00e0 garantir une homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des caract\u00e9ristiques de risque et une meilleure corr\u00e9lation avec les variables macro\u00e9conomiques tant mondiales que locales. Cette segmentation permet de traiter l\u2019ensemble des sp\u00e9cificit\u00e9s du Groupe. Elle est coh\u00e9rente ou similaire \u00e0 celle qui est d\u00e9finie dans le cadre b\u00e2lois afin de garantir l\u2019unicit\u00e9 des historiques de d\u00e9fauts et de pertes.

\n

La nature des variables utilis\u00e9es dans les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues est pr\u00e9sent\u00e9e dans le Chapitre 4 du pr\u00e9sent Document d\u2019enregistrement universel.

\n

L\u2019\u00e9valuation des pertes attendues est r\u00e9alis\u00e9e sur la base des param\u00e8tres mentionn\u00e9s ci-dessous, compl\u00e9t\u00e9s des analyses internes relatives \u00e0 la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit de chaque contrepartie, de mani\u00e8re individuelle ou statistique.

\n

CONTEXTE G\u00c9OPOLITIQUE ET\u00a0MACRO\u00c9CONOMIQUE

\n

Le Groupe a r\u00e9vis\u00e9 en 2025 les param\u00e8tres utilis\u00e9s dans les mod\u00e8les sur la base des sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques actualis\u00e9s qui tiennent compte des \u00e9volutions \u00e9conomiques r\u00e9centes ainsi que des impacts macro\u00e9conomiques li\u00e9s au contexte g\u00e9opolitique actuel (cf.\u00a0Note 1).

\n

Pour tenir compte des incertitudes li\u00e9es au contexte macro\u00e9conomique et g\u00e9opolitique, le Groupe a mis \u00e0 jour au 2e semestre 2025 les ajustements de mod\u00e8les et post-mod\u00e8les.

\n

Les effets de ces ajustements dans la d\u00e9termination des pertes de cr\u00e9dit attendues sont d\u00e9crits ci-apr\u00e8s.

\n

Mise \u00e0 jour des mod\u00e8les et impact sur l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les mises \u00e0 jour des variables macro\u00e9conomiques et des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut ont eu pour effet d\u2019augmenter de 82\u00a0millions\u00a0d'euros le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit.

\n

Ce total inclut une augmentation de 39\u00a0millions\u00a0d'euros du fait du passage \u00e0 quatre sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques tel que d\u00e9crit en Note 1.

\n

Les ajustements mis en place en compl\u00e9ment de l\u2019application des mod\u00e8les sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous.

\n

Ajustements sectoriels

\n

Le Groupe peut compl\u00e9ter les mod\u00e8les avec des ajustements sectoriels portant sur la r\u00e9vision \u00e9ventuelle des estimations de pertes de cr\u00e9dit attendues de certains secteurs. A partir de 2025, la m\u00e9thodologie du groupe a \u00e9t\u00e9 affin\u00e9e et la classification des encours est ajust\u00e9e en coh\u00e9rence si n\u00e9cessaire (les ajustements sectoriels \u00e9taient sans impact sur le classement des encours jusqu\u2019en 2024\u00a0inclus).

\n

Ces ajustements permettent de mieux anticiper le cycle de d\u00e9faut ou de reprise de certains secteurs dont l\u2019activit\u00e9 est cyclique et qui ont fait l\u2019objet de pics de d\u00e9faut par le pass\u00e9, ou qui sont particuli\u00e8rement expos\u00e9s aux crises actuelles et pour lesquels l\u2019exposition du Groupe d\u00e9passe un seuil revu et fix\u00e9 tous les ans par la Direction des risques.

\n

Ces ajustements sectoriels sont examin\u00e9s et remis \u00e0 jour trimestriellement par la Direction des risques puis valid\u00e9s en fonction du seuil de mat\u00e9rialit\u00e9 par la Direction g\u00e9n\u00e9rale. Les propositions sont d\u00e9termin\u00e9es en s\u2019appuyant sur l\u2019\u00e9valuation des secteurs par la Direction des \u00e9tudes \u00e9conomiques et sectorielles. Ce processus d\u2019\u00e9valuation prend en compte les caract\u00e9ristiques financi\u00e8res des entreprises du secteur, sa situation actuelle et ses perspectives, ainsi que l\u2019exposition du secteur au risque climatique (tant les risques induits par la transition climatique que son exposition au risque physique).

\n

La prise en compte des risques li\u00e9s au changement climatique et \u00e0 la nature implique de faire converger les mesures traditionnelles d'analyse des risques de cr\u00e9dit, de liquidit\u00e9 et de march\u00e9 (bas\u00e9es sur les \u00e9tats financiers, les donn\u00e9es de flux, les prix du march\u00e9 et les tendances commerciales) avec les mesures li\u00e9es \u00e0 l'environnement via des indicateurs calcul\u00e9s au niveau souverains, des secteurs d\u2019activit\u00e9 ou des entreprises.

\n

La dimension prospective de l'analyse des risques est importante pour prendre en compte les risques environnementaux, notamment compte tenu de l'incertitude importante qui p\u00e8se sur les risques de transition et les risques physiques. Les risques physiques sont susceptibles de s'intensifier \u00e0 l'avenir, avec des impacts financiers potentiels pour les entreprises. La transition s'accompagne de changements perturbateurs qui pourraient se traduire par des pertes de valeur pour certains actifs. L'\u00e9valuation des risques implique donc d'identifier les al\u00e9as (source de risque) et d'\u00e9valuer l'exposition \u00e0 ceux-ci dans diff\u00e9rents sc\u00e9narios environnementaux afin d\u2019\u00e9valuer les probl\u00e9matiques de vuln\u00e9rabilit\u00e9.

\n

Le Groupe a d\u00e9velopp\u00e9 un ensemble de sc\u00e9narios environnementaux et d'indicateurs de vuln\u00e9rabilit\u00e9 environnementale internes dans le but d'int\u00e9grer la dimension climatique dans l'analyse des risques\u00a0:

\n

\u25a0Les sc\u00e9narios environnementaux visent \u00e0 d\u00e9crire de futures trajectoires possibles. Plusieurs dispositifs, fournis par le GIEC (Groupe d\u2019experts intergouvernemental sur l\u2019\u00e9volution du climat), le NGFS (Network for Greening Financial System) ou l\u2019AIE (Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie), sont utilis\u00e9s comme r\u00e9f\u00e9rences par le Groupe. Les sc\u00e9narios climatiques internes tiennent compte des sp\u00e9cificit\u00e9s des diff\u00e9rents secteurs dans la transition.

\n

\u25a0Les indicateurs de vuln\u00e9rabilit\u00e9 couvrent les contreparties souveraines et les entreprises et proposent une notation relative \u00e0 leur sensibilit\u00e9 vis-\u00e0-vis des enjeux environnementaux (li\u00e9s au changement climatique, \u00e0 la perte de biodiversit\u00e9, \u00e0 l\u2019\u00e9puisement des ressources en eau douce, \u00e0 la pollution et aux probl\u00e9matiques d\u2019\u00e9conomie circulaire et de ressources) en termes de risques de transition et de risques physiques.\u00a0

\n

Les principaux secteurs concern\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 sont l\u2019immobilier commercial, la construction-travaux publics et les\u00a0t\u00e9l\u00e9communications.

\n

Le montant total des ajustements sectoriels s\u2019\u00e9l\u00e8ve ainsi \u00e0 651\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (752\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024). Cette diminution s\u2019explique par une baisse sur les pr\u00eats \u00e0 effet de levier, et sur certains secteurs sp\u00e9cifiques tels que le commerce de d\u00e9tail non alimentaire, la fabrication de machines et d\u2019\u00e9quipements.

\n

Par ailleurs, le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 l\u2019ensemble des expositions des secteurs \u00e9quipementiers automobiles, vins et spiritueux et du secteur de la fibre optique en Europe hors France (par simplicit\u00e9 op\u00e9rationnelle, ce transfert n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 pour les expositions pour lesquelles l\u2019effet en pertes de cr\u00e9dit attendues serait non mat\u00e9riel). Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le total des encours transf\u00e9r\u00e9s en \u00e9tape 2 \u00e0 ce titre s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 1,7 milliard d\u2019euros et le montant de co\u00fbt du risque en r\u00e9sultant s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 15\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
Autres ajustements
\n

Des ajustements \u00e0 dire d\u2019expert et sans impact sur la classification ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9s pour refl\u00e9ter la d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit sur certains portefeuilles lorsque cette d\u00e9gradation n\u2019a pas pu \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9e par une analyse ligne \u00e0 ligne des encours\u00a0:

\n

\u25a0pour le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019entit\u00e9s ne disposant pas de mod\u00e8les d\u00e9velopp\u00e9s permettant d\u2019estimer les corr\u00e9lations entre variables macro\u00e9conomiques et taux de d\u00e9faut\u00a0;

\n

\u25a0pour les p\u00e9rim\u00e8tres sur lesquels des mod\u00e8les sont d\u00e9velopp\u00e9s et lorsque ces mod\u00e8les ne peuvent refl\u00e9ter des risques futurs non observ\u00e9s historiquement ou des risques idiosyncratiques \u00e0 des portefeuilles ou entit\u00e9s et non int\u00e9gr\u00e9s dans les mod\u00e8les\u00a0;

\n

\u25a0enfin, pour les p\u00e9rim\u00e8tres sur lesquels des am\u00e9liorations aux mod\u00e8les d\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues vont \u00eatre apport\u00e9es, en anticipation de la mise en production de ces\u00a0am\u00e9liorations.

\n

Le montant de ces ajustements s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 426\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (410\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024). Ces ajustements s\u2019expliquent par la prise en compte\u00a0:

\n

\u25a0des travaux en voie de finalisation conduisant \u00e0 une estimation affin\u00e9e des pertes en cas de d\u00e9faut sur les portefeuilles de pr\u00eats immobiliers en France\u00a0;

\n

\u25a0des risques induits par le contexte \u00e9conomique sp\u00e9cifique, tel que les cons\u00e9quences des incertitudes g\u00e9opolitiques sur les portefeuilles plus particuli\u00e8rement expos\u00e9s, et que les mod\u00e8les ne prennent pas en compte\u00a0;

\n

\u25a0de l\u2019effet des perspectives \u00e9conomiques sur l\u2019activit\u00e9 de recouvrement et donc les estimations de pertes en cas de d\u00e9faut pour des portefeuilles o\u00f9 les mod\u00e8les ne prennent pas en compte cet effet.

\n

L\u2019ajustement pour risque sp\u00e9cifique sur le portefeuille de cr\u00e9dit offshore \u00e0 des clients corporate russes du fait de la situation g\u00e9opolitique est repris int\u00e9gralement en 2025 en raison de la baisse des expositions sur ce portefeuille.

\n

Deux principales m\u00e9thodes d'estimation de ces ajustements sont utilis\u00e9es de fa\u00e7on ind\u00e9pendante ou combin\u00e9e\u00a0:

\n

\u25a0l'application aux param\u00e8tres des mod\u00e8les de pertes de cr\u00e9dit attendues, de probabilit\u00e9s de d\u00e9faut s\u00e9v\u00e9ris\u00e9es ou de pertes en cas de d\u00e9faut s\u00e9v\u00e9ris\u00e9es refl\u00e9tant le choc \u00e9conomique attendu selon les sc\u00e9narios \u00e9conomiques du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0la simulation de l\u2019impact sur les pertes de cr\u00e9dit attendues d\u2019un passage en \u00e9tape 2 de tout ou partie des portefeuilles concern\u00e9s.

\n

NOTE 3.8.1SYNTH\u00c8SE

\n

PR\u00c9SENTATION DES ENCOURS COMPTABLES BILAN ET HORS BILAN

\n

Tableau 3.8.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Instruments de dettes \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

Note 3.3

\n		\n

100\u00a0798

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Titres au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.5

\n		\n

50\u00a0963

\n		\n

32\u00a0655

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.5

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

84\u00a0051

\n
\n

Banques centrales (1)

\n		\n

\n		\n

131\u00a0516

\n		\n

199\u00a0573

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.5

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

454\u00a0622

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s

\n		\n

Note 4.4

\n		\n

48\u00a0705

\n		\n

50\u00a0970

\n
\n

Autres

\n		\n

\n		\n

6\u00a0574

\n		\n

6\u00a0387

\n
\n

Dont autres d\u00e9biteurs divers porteurs de risque de cr\u00e9dit

\n		\n

Note 4.4

\n		\n

6\u00a0283

\n		\n

6\u00a0109

\n
\n

Dont cr\u00e9ances sur chambre de compensation porteuse de risque de cr\u00e9dit

\n		\n

Note 4.4

\n		\n

291

\n		\n

278

\n
\n

Valeur nette des encours comptables au bilan

\n		\n

\n		\n

869\u00a0347

\n		\n

924\u00a0008

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations des encours au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.8

\n		\n

8\u00a0892

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

Valeur brute des encours comptables au bilan

\n		\n

\n		\n

878\u00a0239

\n		\n

932\u00a0920

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

219\u00a0610

\n		\n

218\u00a0157

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

94\u00a0757

\n		\n

93\u00a0296

\n
\n

Valeur brute des engagements hors-bilan

\n		\n

\n		\n

314\u00a0367

\n		\n

311\u00a0453

\n
\n

Total encours (bilan et hors-bilan)

\n		\n

\n		\n

1\u00a0192\u00a0606

\n		\n

1\u00a0244\u00a0373

\n
\n

(1)Inclus dans la ligne Caisse et Banques centrales.

\n
\n

Encours provisionnables par \u00e9tape de d\u00e9pr\u00e9ciation et par cat\u00e9gorie comptable

\n

Tableau 3.8.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Groupe hors activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

Assurance

\n		\n

Groupe hors activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

Assurance

\n
\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la Juste valeur par\u00a0capitaux propres

\n		\n

41\u00a0813

\n		\n

2

\n		\n

58\u00a0985

\n		\n

5

\n		\n

41\u00a0401

\n		\n

2

\n		\n

54\u00a0349

\n		\n

6

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

41\u00a0191

\n		\n

1

\n		\n

58\u00a0914

\n		\n

3

\n		\n

41\u00a0279

\n		\n

-

\n		\n

54\u00a0216

\n		\n

4

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

622

\n		\n

1

\n		\n

71

\n		\n

2

\n		\n

122

\n		\n

2

\n		\n

133

\n		\n

2

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Actifs financiers au co\u00fbt amorti (1)

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

8\u00a0886

\n		\n

6\u00a0599

\n		\n

6

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

8\u00a0912

\n		\n

6\u00a0597

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

764

\n		\n

6\u00a0365

\n		\n

-

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

834

\n		\n

6\u00a0500

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

220

\n		\n

-

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

97

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

14

\n		\n

6

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement et assimil\u00e9s

\n		\n

21\u00a0194

\n		\n

662

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

21\u00a0637

\n		\n

632

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

15\u00a0272

\n		\n

73

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0906

\n		\n

79

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

4\u00a0811

\n		\n

151

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

4\u00a0567

\n		\n

130

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

1\u00a0111

\n		\n

438

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0164

\n		\n

423

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

219\u00a0610

\n		\n

390

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

218\u00a0157

\n		\n

418

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

204\u00a0864

\n		\n

121

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

205\u00a0306

\n		\n

149

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

14\u00a0446

\n		\n

206

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0577

\n		\n

207

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

300

\n		\n

63

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

274

\n		\n

62

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

94\u00a0757

\n		\n

284

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

93\u00a0296

\n		\n

324

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

90\u00a0422

\n		\n

47

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

89\u00a0404

\n		\n

54

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

3\u00a0786

\n		\n

70

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0225

\n		\n

63

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

549

\n		\n

166

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

667

\n		\n

207

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Total encours (bilan et hors-bilan)

\n		\n

1\u00a0127\u00a0022

\n		\n

9\u00a0561

\n		\n

65\u00a0584

\n		\n

11

\n		\n

1\u00a0183\u00a0427

\n		\n

9\u00a0656

\n		\n

60\u00a0946

\n		\n

6

\n
\n

(1)Ce poste inclut les banques centrales pour 131 516\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (contre\u00a0199\u00a0573\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).

\n
\n

Afin de pr\u00e9senter son exposition au risque de cr\u00e9dit, le Groupe a choisi de pr\u00e9senter sous format tabulaire les encours et les d\u00e9pr\u00e9ciations par \u00e9tape de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers au co\u00fbt amorti par cat\u00e9gorie b\u00e2loise, par zone g\u00e9ographique et note de la contrepartie. La ventilation sectorielle est \u00e9galement pr\u00e9sent\u00e9e sous format graphique et tabulaire.

\n

En raison de la faible mat\u00e9rialit\u00e9 du risque de cr\u00e9dit constat\u00e9, les expositions suivantes ne sont pas pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:

\n

\u25a0les actifs financiers au co\u00fbt amorti des activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres qui correspondent essentiellement aux activit\u00e9s de gestion de tr\u00e9sorerie pour compte propre et de gestion du portefeuille de titres dits HQLA (High\u00a0Quality Liquid Assets) inclus dans les r\u00e9serves de liquidit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0les engagements de financement et de garantie qui correspondent essentiellement aux encours non tir\u00e9s par la client\u00e8le Entreprise.

\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI\u00a0du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: Encours et D\u00e9PR\u00e9CIATIONS par CAT\u00e9GORIE b\u00e2loisE

\n

Tableau 3.8.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

Souverains

\n		\n

175\u00a0474

\n		\n

2\u00a0314

\n		\n

32

\n		\n

177\u00a0820

\n		\n

-

\n		\n

4

\n		\n

27

\n		\n

31

\n
\n

\u00c9tablissements

\n		\n

136\u00a0122

\n		\n

623

\n		\n

65

\n		\n

136\u00a0810

\n		\n

6

\n		\n

4

\n		\n

11

\n		\n

21

\n
\n

Entreprises

\n		\n

225\u00a0709

\n		\n

22\u00a0479

\n		\n

7\u00a0288

\n		\n

255\u00a0476

\n		\n

443

\n		\n

1\u00a0191

\n		\n

3\u00a0171

\n		\n

4\u00a0805

\n
\n

Dont PME

\n		\n

35\u00a0643

\n		\n

5\u00a0953

\n		\n

3\u00a0231

\n		\n

44\u00a0827

\n		\n

163

\n		\n

427

\n		\n

1\u00a0413

\n		\n

2\u00a0003

\n
\n

Client\u00e8le de d\u00e9tail

\n		\n

171\u00a0571

\n		\n

20\u00a0363

\n		\n

7\u00a0039

\n		\n

198\u00a0973

\n		\n

313

\n		\n

523

\n		\n

3\u00a0183

\n		\n

4\u00a0019

\n
\n

Dont TPE

\n		\n

14\u00a0736

\n		\n

4\u00a0068

\n		\n

2\u00a0443

\n		\n

21\u00a0247

\n		\n

75

\n		\n

189

\n		\n

1\u00a0210

\n		\n

1\u00a0474

\n
\n

Autres

\n		\n

1\u00a0679

\n		\n

71

\n		\n

13

\n		\n

1\u00a0763

\n		\n

1

\n		\n

2

\n		\n

7

\n		\n

10

\n
\n

Total

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

763

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

Tableau 3.8.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

Souverains

\n		\n

244\u00a0506

\n		\n

5\u00a0229

\n		\n

63

\n		\n

249\u00a0798

\n		\n

4

\n		\n

2

\n		\n

31

\n		\n

37

\n
\n

\u00c9tablissements

\n		\n

138\u00a0437

\n		\n

710

\n		\n

51

\n		\n

139\u00a0198

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

13

\n		\n

21

\n
\n

Entreprises

\n		\n

219\u00a0684

\n		\n

20\u00a0048

\n		\n

7\u00a0826

\n		\n

247\u00a0558

\n		\n

518

\n		\n

1\u00a0204

\n		\n

3\u00a0143

\n		\n

4\u00a0865

\n
\n

Dont PME *

\n		\n

32\u00a0860

\n		\n

5\u00a0051

\n		\n

3\u00a0059

\n		\n

40\u00a0970

\n		\n

176

\n		\n

358

\n		\n

1\u00a0423

\n		\n

1\u00a0957

\n
\n

Client\u00e8le de d\u00e9tail

\n		\n

166\u00a0177

\n		\n

19\u00a0445

\n		\n

6\u00a0714

\n		\n

192\u00a0336

\n		\n

302

\n		\n

594

\n		\n

3\u00a0080

\n		\n

3\u00a0976

\n
\n

Dont TPE *

\n		\n

15\u00a0986

\n		\n

3\u00a0639

\n		\n

2\u00a0288

\n		\n

21\u00a0913

\n		\n

56

\n		\n

234

\n		\n

1\u00a0089

\n		\n

1\u00a0379

\n
\n

Autres

\n		\n

1\u00a0617

\n		\n

51

\n		\n

15

\n		\n

1\u00a0683

\n		\n

3

\n		\n

2

\n		\n

8

\n		\n

13

\n
\n

Total

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

834

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

*Montants retrait\u00e9s par rapport aux \u00e9tats financiers publi\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n
\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI\u00a0du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: Encours et D\u00e9PR\u00e9CIATIONS par zone g\u00e9ographique

\n

La zone g\u00e9ographique retenue correspond au pays de la contrepartie. En cas d\u2019indisponibilit\u00e9 de cette information, c\u2019est le pays de la filiale \u00e9mettrice qui est retenu.

\n

Tableau 3.8.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

France

\n		\n

360\u00a0054

\n		\n

27\u00a0127

\n		\n

9\u00a0558

\n		\n

396\u00a0739

\n		\n

417

\n		\n

1\u00a0090

\n		\n

3\u00a0838

\n		\n

5\u00a0345

\n
\n

Europe de l'Ouest (hors France)

\n		\n

114\u00a0446

\n		\n

8\u00a0905

\n		\n

1\u00a0604

\n		\n

124\u00a0955

\n		\n

103

\n		\n

199

\n		\n

694

\n		\n

996

\n
\n

Europe de l'Est UE

\n		\n

60\u00a0467

\n		\n

4\u00a0384

\n		\n

1\u00a0001

\n		\n

65\u00a0852

\n		\n

141

\n		\n

208

\n		\n

521

\n		\n

870

\n
\n

Europe de l'Est hors UE

\n		\n

4\u00a0252

\n		\n

738

\n		\n

99

\n		\n

5\u00a0089

\n		\n

1

\n		\n

16

\n		\n

29

\n		\n

46

\n
\n

Am\u00e9rique du Nord

\n		\n

95\u00a0232

\n		\n

1\u00a0807

\n		\n

627

\n		\n

97\u00a0666

\n		\n

12

\n		\n

119

\n		\n

271

\n		\n

402

\n
\n

Am\u00e9rique Latine et Cara\u00efbes

\n		\n

4\u00a0869

\n		\n

336

\n		\n

195

\n		\n

5\u00a0400

\n		\n

1

\n		\n

7

\n		\n

67

\n		\n

75

\n
\n

Asie-Pacifique

\n		\n

49\u00a0619

\n		\n

606

\n		\n

90

\n		\n

50\u00a0315

\n		\n

8

\n		\n

6

\n		\n

48

\n		\n

62

\n
\n

Afrique et Moyen-Orient

\n		\n

21\u00a0616

\n		\n

1\u00a0947

\n		\n

1\u00a0263

\n		\n

24\u00a0826

\n		\n

80

\n		\n

79

\n		\n

931

\n		\n

1\u00a0090

\n
\n

Total

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

763

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

Plus de 80% des engagements de financement et de garantie ont \u00e9t\u00e9 donn\u00e9s \u00e0 des contreparties situ\u00e9es en Europe de l\u2019Ouest, en Am\u00e9rique du Nord ou en France.

\n

Tableau 3.8.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

France

\n		\n

402\u00a0436

\n		\n

22\u00a0941

\n		\n

9\u00a0393

\n		\n

434\u00a0770

\n		\n

429

\n		\n

1\u00a0014

\n		\n

3\u00a0505

\n		\n

4\u00a0948

\n
\n

Europe de l'Ouest (hors France)

\n		\n

119\u00a0814

\n		\n

10\u00a0355

\n		\n

1\u00a0429

\n		\n

131\u00a0598

\n		\n

138

\n		\n

173

\n		\n

693

\n		\n

1\u00a0004

\n
\n

Europe de l'Est UE

\n		\n

63\u00a0953

\n		\n

6\u00a0405

\n		\n

994

\n		\n

71\u00a0352

\n		\n

147

\n		\n

260

\n		\n

529

\n		\n

936

\n
\n

Europe de l'Est hors UE

\n		\n

4\u00a0209

\n		\n

687

\n		\n

168

\n		\n

5\u00a0064

\n		\n

1

\n		\n

62

\n		\n

45

\n		\n

108

\n
\n

Am\u00e9rique du Nord

\n		\n

107\u00a0895

\n		\n

1\u00a0948

\n		\n

613

\n		\n

110\u00a0456

\n		\n

18

\n		\n

152

\n		\n

200

\n		\n

370

\n
\n

Am\u00e9rique Latine et Cara\u00efbes

\n		\n

4\u00a0894

\n		\n

239

\n		\n

283

\n		\n

5\u00a0416

\n		\n

2

\n		\n

10

\n		\n

95

\n		\n

107

\n
\n

Asie-Pacifique

\n		\n

42\u00a0857

\n		\n

500

\n		\n

244

\n		\n

43\u00a0601

\n		\n

8

\n		\n

7

\n		\n

60

\n		\n

75

\n
\n

Afrique et Moyen-Orient

\n		\n

24\u00a0363

\n		\n

2\u00a0408

\n		\n

1\u00a0545

\n		\n

28\u00a0316

\n		\n

91

\n		\n

125

\n		\n

1\u00a0148

\n		\n

1\u00a0364

\n
\n

Total

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

834

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: Encours et D\u00e9PR\u00e9CIATIONS par note de la contrepartie (1)

\n

Le classement entre \u00c9tape 1 et \u00c9tape 2 ne d\u00e9pend pas de la probabilit\u00e9 absolue de d\u00e9faut mais des \u00e9l\u00e9ments qui permettent d\u2019appr\u00e9cier l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit, y compris l'\u00e9volution relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale. Il\u00a0n'y\u00a0a donc pas de relation directe entre la note de contrepartie, pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous et le classement par \u00e9tape de\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Tableau 3.8.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

1

\n		\n

56\u00a0201

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

56\u00a0202

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

2

\n		\n

112\u00a0462

\n		\n

1\u00a0654

\n		\n

-

\n		\n

114\u00a0116

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3

\n
\n

3

\n		\n

71\u00a0308

\n		\n

702

\n		\n

-

\n		\n

72\u00a0010

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

8

\n
\n

4

\n		\n

89\u00a0036

\n		\n

1\u00a0645

\n		\n

-

\n		\n

90\u00a0681

\n		\n

56

\n		\n

16

\n		\n

-

\n		\n

72

\n
\n

5

\n		\n

70\u00a0622

\n		\n

8\u00a0094

\n		\n

-

\n		\n

78\u00a0716

\n		\n

209

\n		\n

182

\n		\n

-

\n		\n

391

\n
\n

6

\n		\n

14\u00a0966

\n		\n

8\u00a0062

\n		\n

-

\n		\n

23\u00a0028

\n		\n

115

\n		\n

402

\n		\n

-

\n		\n

517

\n
\n

7

\n		\n

2\u00a0424

\n		\n

4\u00a0089

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0513

\n		\n

18

\n		\n

436

\n		\n

-

\n		\n

454

\n
\n

D\u00e9faut (8, 9, 10)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0098

\n		\n

7\u00a0098

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0984

\n		\n

2\u00a0984

\n
\n

Autre m\u00e9thode

\n		\n

293\u00a0536

\n		\n

21\u00a0603

\n		\n

7\u00a0339

\n		\n

322\u00a0478

\n		\n

355

\n		\n

687

\n		\n

3\u00a0415

\n		\n

4\u00a0457

\n
\n

Total

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

763

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

(1)Une correspondance entre l\u2019\u00e9chelle de notation interne de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et les notations des agences est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 titre indicatif dans le Chapitre 4 du Document d\u2019enregistrement universel.

\n
\n

Tableau 3.8.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

1

\n		\n

78\u00a0964

\n		\n

940

\n		\n

-

\n		\n

79\u00a0904

\n		\n

4

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

7

\n
\n

2

\n		\n

164\u00a0103

\n		\n

4\u00a0631

\n		\n

-

\n		\n

168\u00a0734

\n		\n

3

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

4

\n
\n

3

\n		\n

64\u00a0411

\n		\n

1\u00a0786

\n		\n

-

\n		\n

66\u00a0197

\n		\n

7

\n		\n

6

\n		\n

-

\n		\n

13

\n
\n

4

\n		\n

86\u00a0165

\n		\n

793

\n		\n

-

\n		\n

86\u00a0958

\n		\n

53

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

57

\n
\n

5

\n		\n

79\u00a0566

\n		\n

6\u00a0180

\n		\n

-

\n		\n

85\u00a0746

\n		\n

263

\n		\n

122

\n		\n

-

\n		\n

385

\n
\n

6

\n		\n

18\u00a0497

\n		\n

9\u00a0851

\n		\n

-

\n		\n

28\u00a0348

\n		\n

145

\n		\n

489

\n		\n

-

\n		\n

634

\n
\n

7

\n		\n

1\u00a0982

\n		\n

4\u00a0449

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0431

\n		\n

16

\n		\n

575

\n		\n

-

\n		\n

591

\n
\n

D\u00e9faut (8, 9, 10)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0961

\n		\n

7\u00a0961

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0305

\n		\n

3\u00a0305

\n
\n

Autre m\u00e9thode

\n		\n

276\u00a0733

\n		\n

16\u00a0853

\n		\n

6\u00a0708

\n		\n

300\u00a0294

\n		\n

343

\n		\n

603

\n		\n

2\u00a0970

\n		\n

3\u00a0916

\n
\n

Total

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

834

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

(1)Une correspondance entre l\u2019\u00e9chelle de notation interne de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et les notations des agences est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 titre indicatif dans le Chapitre 4 du Document d\u2019enregistrement universel.

\n
\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI DU GROUPE HORS ACTIVIT\u00e9S D\u2019ASSURANCE\u00a0: Ventilation sectorielle dES EXPOSITIONS \u00ab\u00a0entreprises\u00a0\u00bb sur l\u2019exposition totale des actifs financiers au co\u00fbt amorti (toutes cat\u00e9gories baloises)

\n

Les graphiques ci-dessous pr\u00e9sentent la ventilation sectorielle de la cat\u00e9gorie b\u00e2loise \u00ab\u00a0Entreprises\u00a0\u00bb (cf.\u00a0tableaux \u00ab\u00a0Actifs au co\u00fbt amorti du Groupe hors activit\u00e9s d'assurance\u00a0: encours et d\u00e9pr\u00e9ciations par cat\u00e9gorie b\u00e2loise\u00a0\u00bb pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessus). Les pourcentages pr\u00e9sent\u00e9s correspondent aux montants nets (montants bruts diminu\u00e9s des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es).

\n

Ventilation sectorielle des expositions \"ENTREPRISES\" nettes de d\u00e9pr\u00e9ciations sur l'exposition totale nette de d\u00e9pr\u00e9ciaTion sur le p\u00e9rim\u00e8tre des actifs financiers au co\u00fbt amorti
au 31 d\u00e9cembre 2025

\n

\"image\"

\n

(1)P\u00e9trole et gaz inclut les secteurs de l'industrie et du courtage

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Secteurs

\n		\n

% Encours nets de d\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

Activit\u00e9s financi\u00e8res

\n		\n

6,8%

\n
\n

Immobilier

\n		\n

3,7%

\n
\n

Autres

\n		\n

2,7%

\n
\n

Services collectifs

\n		\n

2,6%

\n
\n

T\u00e9l\u00e9coms, m\u00e9dias et technologie

\n		\n

2,0%

\n
\n

Industries manufacturi\u00e8res

\n		\n

1,7%

\n
\n

Agriculture, agro-alimentaire

\n		\n

1,6%

\n
\n

Industrie lourde et extraction mini\u00e8re

\n		\n

1,6%

\n
\n

Services aux entreprises et aux particuliers

\n		\n

1,3%

\n
\n

P\u00e9trole et gaz

\n		\n

1,2%

\n
\n

Automobile

\n		\n

1,0%

\n
\n

Maritime

\n		\n

1,0%

\n
\n

Transport terrestre et logistique

\n		\n

1,0%

\n
\n

Aviation et d\u00e9fense

\n		\n

0,9%

\n
\n

Construction et travaux publics

\n		\n

0,8%

\n
\n

Pharmacie, sant\u00e9, action sociale

\n		\n

0,7%

\n
\n

Conglom\u00e9rats multi-activit\u00e9s

\n		\n

0,7%

\n
\n

Commerce de d\u00e9tail hors automobile

\n		\n

0,7%

\n
\n

H\u00f4tellerie, Restauration, Tourisme, Loisirs

\n		\n

0,7%

\n
\n

\n

Ventilation sectorielle des expositions \"entreprises\" nettes de d\u00e9pr\u00e9ciations sur l'exposition totale nette de d\u00e9pr\u00e9ciations sur le perim\u00e8tre des actifs financiers au co\u00fbt amorti au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024

\n

\"image\"

\n

(1)P\u00e9trole et gaz inclut les secteurs de l'industrie et du courtage

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Secteurs

\n		\n

% Encours nets de d\u00e9pr\u00e9ciation

\n
\n

Activit\u00e9s financi\u00e8res

\n		\n

5,8%

\n
\n

Immobilier

\n		\n

3,2%

\n
\n

Services collectifs

\n		\n

2,5%

\n
\n

Autres

\n		\n

1,9%

\n
\n

T\u00e9l\u00e9coms, m\u00e9dias et technologie

\n		\n

1,7%

\n
\n

Agriculture, agro-alimentaire

\n		\n

1,6%

\n
\n

Industries manufacturi\u00e8res

\n		\n

1,6%

\n
\n

P\u00e9trole et gaz

\n		\n

1,5%

\n
\n

Industrie lourde et extraction mini\u00e8re

\n		\n

1,4%

\n
\n

Services aux entreprises et aux particuliers

\n		\n

1,2%

\n
\n

Aviation et d\u00e9fense

\n		\n

1,1%

\n
\n

Automobile

\n		\n

1,1%

\n
\n

Maritime

\n		\n

0,9%

\n
\n

Commerce de d\u00e9tail hors automobile

\n		\n

0,9%

\n
\n

Transport terrestre et logistique

\n		\n

0,8%

\n
\n

Conglom\u00e9rats multi-activit\u00e9s

\n		\n

0,7%

\n
\n

Pharmacie, sant\u00e9, action sociale

\n		\n

0,7%

\n
\n

Construction et travaux publics

\n		\n

0,7%

\n
\n

H\u00f4tellerie, Restauration, Tourisme, Loisirs

\n		\n

0,6%

\n
\n

\n

NOTE 3.8.2D\u00e9PR\u00e9CIATIONS DES ACTIFS FINANCIERS

\n

D\u00e9TAIL

\n

Tableau 3.8.I

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Stock au
31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises disponibles

\n		\n

Dotations nettes

\n		\n

Reprises utilis\u00e9es

\n		\n

Change et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

Stock au
31/12/2025

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

4

\n		\n

1

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

4

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

(1)

\n		\n

3

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

8

\n		\n

1

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

7

\n
\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Actifs financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

834

\n		\n

709

\n		\n

(769)

\n		\n

(60)

\n		\n

\n		\n

(10)

\n		\n

764

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

1\u00a0450

\n		\n

(1\u00a0472)

\n		\n

(22)

\n		\n

\n		\n

(57)

\n		\n

1\u00a0724

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

4\u00a0093

\n		\n

(2\u00a0633)

\n		\n

1\u00a0460

\n		\n

(884)

\n		\n

(446)

\n		\n

6\u00a0405

\n
\n

Total

\n		\n

8\u00a0912

\n		\n

6\u00a0252

\n		\n

(4\u00a0874)

\n		\n

1\u00a0378

\n		\n

(884)

\n		\n

(513)

\n		\n

8\u00a0892

\n
\n

Dont cr\u00e9ances de location financement et\u00a0assimil\u00e9es

\n		\n

632

\n		\n

381

\n		\n

(279)

\n		\n

102

\n		\n

(53)

\n		\n

(19)

\n		\n

662

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

79

\n		\n

42

\n		\n

(52)

\n		\n

(10)

\n		\n

\n		\n

4

\n		\n

73

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

130

\n		\n

101

\n		\n

(75)

\n		\n

26

\n		\n

\n		\n

(5)

\n		\n

151

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

423

\n		\n

238

\n		\n

(152)

\n		\n

86

\n		\n

(53)

\n		\n

(18)

\n		\n

438

\n
\n

VARIATION DES D\u00e9PR\u00e9CIATIONS du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance EN FONCTION DES MOUVEMENTS SUR LES ENCOURS DES ACTIFS FINANCIERS au co\u00fbt amorti

\n

En raison de l\u2019absence de variations significatives des d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction des mouvements sur\u00a0les\u00a0encours financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et des actifs financiers au co\u00fbt amorti des activit\u00e9s d\u2019assurance, cette information n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau\u2011ci-apr\u00e8s.

\n

Tableau 3.8.J

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement

\n		\n

Total

\n
\n

Stock au 31/12/2024

\n		\n

834

\n		\n

79

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

130

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

423

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

Production et Acquisition (1)

\n		\n

268

\n		\n

23

\n		\n

111

\n		\n

10

\n		\n

208

\n		\n

85

\n		\n

587

\n
\n

D\u00e9comptabilisation (2)

\n		\n

(132)

\n		\n

(5)

\n		\n

(170)

\n		\n

(3)

\n		\n

(842)

\n		\n

(90)

\n		\n

(1\u00a0144)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2 (3)

\n		\n

(74)

\n		\n

(6)

\n		\n

535

\n		\n

64

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

461

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 l'\u00c9tape 1 (3)

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

(263)

\n		\n

(20)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(264)

\n
\n

Transfert vers l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

(13)

\n		\n

(1)

\n		\n

(202)

\n		\n

(14)

\n		\n

1\u00a0233

\n		\n

104

\n		\n

1\u00a0018

\n
\n

Transfert depuis l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

30

\n		\n

6

\n		\n

(141)

\n		\n

(19)

\n		\n

(110)

\n
\n

Dotations et reprises sans changement d'\u00e9tape (3)

\n		\n

(150)

\n		\n

(19)

\n		\n

(106)

\n		\n

(28)

\n		\n

(297)

\n		\n

(76)

\n		\n

(553)

\n
\n

Change

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

(17)

\n		\n

-

\n		\n

(73)

\n		\n

(3)

\n		\n

(94)

\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

(7)

\n		\n

\n		\n

(11)

\n		\n

-

\n		\n

(193)

\n		\n

-

\n		\n

(211)

\n
\n

Autres variations

\n		\n

41

\n		\n

1

\n		\n

14

\n		\n

6

\n		\n

229

\n		\n

14

\n		\n

284

\n
\n

Stock au 31/12/2025

\n		\n

764

\n		\n

73

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

151

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

438

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

(1)Les montants des d\u00e9pr\u00e9ciations pr\u00e9sent\u00e9s dans la ligne Production et Acquisition en \u00c9tape 2 et \u00c9tape 3 peuvent inclure des d\u00e9pr\u00e9ciations calcul\u00e9es sur des encours origin\u00e9s en \u00c9tape 1 puis reclass\u00e9s en \u00c9tape 2 ou 3 au cours du m\u00eame exercice.

\n

(2)Abandons de cr\u00e9ances, cessions et remboursements.

\n

(3)Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts incluent les variations dues aux amortissements. Les transferts vers\u00a0l'\u00c9tape 3 correspondent \u00e0 des encours class\u00e9s initialement en \u00c9tape 1, qui, au cours de l\u2019ann\u00e9e, ont fait l\u2019objet d\u2019un d\u00e9classement directement en \u00c9tape 3, ou en \u00c9tape 2 puis en \u00c9tape 3.

\n
\n

D\u00e9TAIL DES TRANSFERTS ENTRE \u00e9TAPES POur les actifs au co\u00fbt amorti du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance DE LA P\u00e9RIODE

\n

Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts ci-dessous incluent les variations dues aux amortissements et les nouveaux tirages sur les contrats en vie durant l\u2019exercice.

\n

Pour qualifier les transferts entre \u00e9tapes\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de d\u00e9part correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de fin correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours en fin d\u2019exercice (et ce m\u00eame en cas de plusieurs changements au cours de l\u2019exercice).

\n

Tableau 3.8.K

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Stock des encours transf\u00e9r\u00e9s au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

Stock des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es aux encours transf\u00e9r\u00e9s

\n
\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a01 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

(21\u00a0112)

\n		\n

(74)

\n		\n

11\u00a0055

\n		\n

535

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

11\u00a0055

\n		\n

535

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a02 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

3\u00a0655

\n		\n

(1)

\n		\n

(4\u00a0479)

\n		\n

(263)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0655

\n		\n

(1)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a03 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

196

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(238)

\n		\n

(40)

\n		\n

196

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a03 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

405

\n		\n

30

\n		\n

(520)

\n		\n

(101)

\n		\n

405

\n		\n

30

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a01 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

(1\u00a0063)

\n		\n

(13)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0082

\n		\n

480

\n		\n

1\u00a0082

\n		\n

480

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a02 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1\u00a0528)

\n		\n

(202)

\n		\n

1\u00a0394

\n		\n

753

\n		\n

1\u00a0394

\n		\n

753

\n
\n

Change sur les contrats qui changent d'\u00e9tape

\n		\n

(880)

\n		\n

-

\n		\n

(159)

\n		\n

(6)

\n		\n

(9)

\n		\n

(1)

\n		\n

(1\u00a0048)

\n		\n

(7)

\n
\n

NOTE 3.8.3PROVISIONS POUR RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

D\u00e9TAIL

\n

Tableau 3.8.L

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Stock au
31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises disponibles

\n		\n

Dotations nettes

\n		\n

Change et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

Stock au
31/12/2025

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Provisions sur encours sains
(\u00c9tape 1)

\n		\n

149

\n		\n

116

\n		\n

(141)

\n		\n

(25)

\n		\n

(3)

\n		\n

121

\n
\n

Provisions sur encours d\u00e9grad\u00e9s
(\u00c9tape 2)

\n		\n

207

\n		\n

164

\n		\n

(159)

\n		\n

5

\n		\n

(6)

\n		\n

206

\n
\n

Provisions sur encours douteux
(\u00c9tape 3)

\n		\n

62

\n		\n

70

\n		\n

(66)

\n		\n

4

\n		\n

(3)

\n		\n

63

\n
\n

Total

\n		\n

418

\n		\n

350

\n		\n

(366)

\n		\n

(16)

\n		\n

(12)

\n		\n

390

\n
\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Provisions sur encours sains
(\u00c9tape 1)

\n		\n

54

\n		\n

40

\n		\n

(46)

\n		\n

(6)

\n		\n

(1)

\n		\n

47

\n
\n

Provisions sur encours d\u00e9grad\u00e9s
(\u00c9tape 2)

\n		\n

63

\n		\n

53

\n		\n

(44)

\n		\n

9

\n		\n

(2)

\n		\n

70

\n
\n

Provisions sur encours douteux
(\u00c9tape 3)

\n		\n

207

\n		\n

335

\n		\n

(372)

\n		\n

(37)

\n		\n

(4)

\n		\n

166

\n
\n

Total

\n		\n

324

\n		\n

428

\n		\n

(462)

\n		\n

(34)

\n		\n

(7)

\n		\n

284

\n
\n

\n

VARIATION DES PROVISIONS du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance EN FONCTION DES MOUVEMENTS SUR LES ENGAGEMENTS HORS BILAN

\n

En raison de l\u2019absence de variations significatives des provisions sur engagements de financement et de garantie des activit\u00e9s d\u2019assurance, cette information n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-apr\u00e8s.

\n

Tableau 3.8.M

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Provisions

\n		\n

Total

\n
\n

Sur engagements de financement

\n		\n

Sur engagements de garantie

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

Stock au 31/12/2024

\n		\n

149

\n		\n

207

\n		\n

62

\n		\n

418

\n		\n

54

\n		\n

63

\n		\n

207

\n		\n

324

\n		\n

742

\n
\n

Production et Acquisition (1)

\n		\n

46

\n		\n

15

\n		\n

17

\n		\n

78

\n		\n

23

\n		\n

7

\n		\n

7

\n		\n

37

\n		\n

115

\n
\n

D\u00e9comptabilisation (2)

\n		\n

(39)

\n		\n

(43)

\n		\n

(5)

\n		\n

(87)

\n		\n

(15)

\n		\n

(14)

\n		\n

(32)

\n		\n

(61)

\n		\n

(148)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2 (3)

\n		\n

(25)

\n		\n

80

\n		\n

-

\n		\n

55

\n		\n

(12)

\n		\n

41

\n		\n

-

\n		\n

29

\n		\n

84

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 1 (3)

\n		\n

1

\n		\n

(12)

\n		\n

-

\n		\n

(11)

\n		\n

1

\n		\n

(5)

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

(15)

\n
\n

Transfert vers l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

-

\n		\n

(14)

\n		\n

6

\n		\n

(8)

\n		\n

-

\n		\n

(6)

\n		\n

13

\n		\n

7

\n		\n

(1)

\n
\n

Transfert depuis l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

(10)

\n		\n

(9)

\n		\n

(12)

\n
\n

Dotations et reprises sans changement d'\u00e9tape (3)

\n		\n

(2)

\n		\n

(29)

\n		\n

38

\n		\n

7

\n		\n

(4)

\n		\n

(1)

\n		\n

3

\n		\n

(2)

\n		\n

5

\n
\n

Change

\n		\n

(2)

\n		\n

(4)

\n		\n

(3)

\n		\n

(9)

\n		\n

(1)

\n		\n

(3)

\n		\n

(2)

\n		\n

(6)

\n		\n

(15)

\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

(4)

\n		\n

(5)

\n		\n

(5)

\n
\n

Autres variations

\n		\n

(7)

\n		\n

6

\n		\n

(49)

\n		\n

(50)

\n		\n

1

\n		\n

(12)

\n		\n

(16)

\n		\n

(27)

\n		\n

(77)

\n
\n

Stock au 31/12/2025

\n		\n

121

\n		\n

206

\n		\n

63

\n		\n

390

\n		\n

47

\n		\n

70

\n		\n

166

\n		\n

284

\n		\n

673

\n
\n

(1)Les montants des provisions pr\u00e9sent\u00e9s dans la ligne Production et Acquisition en \u00c9tape 2 et \u00c9tape 3 peuvent inclure des provisions calcul\u00e9es sur des encours origin\u00e9s en \u00c9tape 1 puis reclass\u00e9s en \u00c9tape 2 ou 3 au cours du\u00a0m\u00eame exercice.

\n

(2)Abandons de cr\u00e9ances, cessions et remboursements.

\n

(3)Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts incluent les variations dues aux amortissements. Les transferts vers\u00a0l'\u00c9tape 3 correspondent \u00e0 des encours class\u00e9s initialement en \u00c9tape 1, qui, au cours de l\u2019ann\u00e9e, ont fait l\u2019objet d\u2019un d\u00e9classement directement en \u00c9tape 3, ou en \u00c9tape 2 puis en \u00c9tape 3.

\n
\n

D\u00e9TAIL DES TRANSFERTS ENTRE \u00e9TAPES POUR LES ENGAGEMENTS HORS-BILAN du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance DE LA P\u00e9RIODE

\n

Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts ci-dessous incluent les nouveaux tirages sur les contrats en vie durant l\u2019exercice.

\n

Pour qualifier les transferts entre \u00e9tapes\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de d\u00e9part correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de fin correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours en fin d\u2019exercice (et ce, m\u00eame en cas de plusieurs changements au cours de l\u2019exercice).

\n

Tableau 3.8.N

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Engagement de financement

\n		\n

Stock des engagements transf\u00e9r\u00e9s au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

Stock des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es aux encours transf\u00e9r\u00e9s

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n
\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

(7\u00a0156)

\n		\n

(25)

\n		\n

6\u00a0167

\n		\n

80

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0167

\n		\n

80

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

912

\n		\n

1

\n		\n

(1\u00a0092)

\n		\n

(12)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

912

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

9

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

9

\n		\n

-

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

29

\n		\n

-

\n		\n

(28)

\n		\n

(3)

\n		\n

29

\n		\n

-

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

(47)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

35

\n		\n

(9)

\n		\n

35

\n		\n

(9)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(129)

\n		\n

(14)

\n		\n

47

\n		\n

15

\n		\n

47

\n		\n

15

\n
\n

Change sur les contrats qui changent d'\u00e9tape

\n		\n

(264)

\n		\n

(1)

\n		\n

(61)

\n		\n

(2)

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

(326)

\n		\n

(3)

\n
\n

Tableau 3.8.O

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Engagement de garantie

\n		\n

Stock des engagements transf\u00e9r\u00e9s au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

Stock des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es aux encours transf\u00e9r\u00e9s

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n
\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

(5\u00a0706)

\n		\n

(12)

\n		\n

1\u00a0589

\n		\n

41

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0589

\n		\n

41

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

352

\n		\n

1

\n		\n

(464)

\n		\n

(5)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

352

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

(1)

\n		\n

3

\n		\n

-

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

83

\n		\n

1

\n		\n

(125)

\n		\n

(9)

\n		\n

83

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

(23)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

18

\n		\n

2

\n		\n

18

\n		\n

2

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(90)

\n		\n

(6)

\n		\n

73

\n		\n

11

\n		\n

73

\n		\n

11

\n
\n

Change sur les contrats qui changent d'\u00e9tape

\n		\n

(66)

\n		\n

(1)

\n		\n

(19)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(85)

\n		\n

(1)

\n
\n

NOTE 3.8.4ANALYSE QUALITATIVE DES VARIATIONS DES D\u00e9PR\u00e9CIATIONS/PROVISIONS SUR LE RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Les variations des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 s\u2019expliquent principalement par\u00a0:

\n

\u25a0Le passage en pertes couvertes d\u2019encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 pour 878\u00a0millions\u00a0d'euros inclus dans la ligne D\u00e9comptabilisation.

\n

\u25a0Le montant des pertes non couvertes s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 295\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

\u25a0Le transfert de 2,65 milliards d\u2019euros d\u2019encours en \u00c9tape 3 \u00e0 la suite de l\u2019observation de d\u00e9fauts. Ce\u00a0transfert a entra\u00een\u00e9 une augmentation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions de 1,02 milliard d\u2019euros. En\u00a0particulier, cette variation concerne\u00a0:

\n

-1,14 milliard d\u2019euros\u00a0d\u2019encours dont le montant de d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 480\u00a0millions\u00a0d'euros. Ces contrats \u00e9taient class\u00e9s en \u00c9tape 1 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\u00a0;

\n

-1,51 milliard d\u2019euros\u00a0d\u2019encours dont le montant de d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 538\u00a0millions\u00a0d'euros. Ces contrats \u00e9taient class\u00e9s en \u00c9tape 2 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

\n

\u25a0Le transfert d\u2019encours en \u00c9tape 2 en raison d\u2019une d\u00e9gradation des notations, de passages en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb ou d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour 19,2 milliards d\u2019euros d\u2019encours. Ce transfert a entra\u00een\u00e9 une augmentation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions de 545\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

\u25a0Des entit\u00e9s class\u00e9es en IFRS 5 (destin\u00e9es \u00e0 la vente) durant le deuxi\u00e8me semestre 2025. Ce\u00a0classement a entra\u00een\u00e9 une baisse des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions de 216\u00a0millions\u00a0d'euros, incluse dans la ligne P\u00e9rim\u00e8tre.

\n

NOTE 3.8.5CO\u00fbT DU RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit comprend exclusivement les dotations nettes des reprises aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit, les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et les r\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances amorties.

\n

Le Groupe proc\u00e8de au passage en pertes de ses cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et \u00e0 la reprise cons\u00e9cutive des d\u00e9pr\u00e9ciations dans le poste Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019il y a abandon de cr\u00e9ances ou absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement r\u00e9siduel. L\u2019absence de recouvrement r\u00e9siduel est conditionn\u00e9e \u00e0 l\u2019obtention d\u2019un certificat d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 d\u00e9livr\u00e9 par une autorit\u00e9 comp\u00e9tente ou \u00e0 l\u2019existence d\u2019un faisceau d\u2019indices \u00e9tablis (anciennet\u00e9 du d\u00e9faut, provisionnement \u00e0 100%, absence de r\u00e9cup\u00e9rations r\u00e9centes ou autres caract\u00e9ristiques propres au\u00a0dossier).

\n

L\u2019absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement n\u2019implique pas un arr\u00eat d\u00e9finitif des r\u00e9cup\u00e9rations, notamment en cas de retour \u00e0 meilleure fortune de la contrepartie. En cas de recouvrement ou de r\u00e9cup\u00e9ration sur une cr\u00e9ance pr\u00e9alablement pass\u00e9e en perte, les montants re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s dans le poste R\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sur l\u2019exercice consid\u00e9r\u00e9.

\n

Synth\u00e8se

\n

Tableau 3.8.P

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit des instruments financiers li\u00e9s \u00e0 l'activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

2

\n		\n

0

\n
\n

Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit

\n		\n

(1\u00a0477)

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

Total

\n		\n

(1\u00a0475)

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

Tableau 3.8.Q

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Dotations nettes pour d\u00e9pr\u00e9ciation

\n		\n

(1\u00a0378)

\n		\n

(1\u00a0235)

\n
\n

Sur actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

0

\n		\n

1

\n
\n

Sur actifs financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

(1\u00a0378)

\n		\n

(1\u00a0236)

\n
\n

Dotations nettes aux provisions

\n		\n

50

\n		\n

43

\n
\n

Sur engagements de financement

\n		\n

16

\n		\n

31

\n
\n

Sur engagements de garantie

\n		\n

34

\n		\n

12

\n
\n

Pertes non couvertes sur les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

\n		\n

(295)

\n		\n

(478)

\n
\n

R\u00e9cup\u00e9rations sur les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

\n		\n

99

\n		\n

134

\n
\n

Effet des garanties non prises en compte dans les d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

48

\n		\n

6

\n
\n

Total

\n		\n

(1\u00a0475)

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

Dont co\u00fbt du risque sur encours sains class\u00e9s en \u00c9tape 1

\n		\n

103

\n		\n

123

\n
\n

Dont co\u00fbt du risque sur encours d\u00e9grad\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 2

\n		\n

13

\n		\n

133

\n
\n

Dont co\u00fbt du risque sur encours douteux class\u00e9s en \u00c9tape 3

\n		\n

(1\u00a0591)

\n		\n

(1\u00a0786)

\n
\n

NOTE 3.9Juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n

Principes comptables

\n

D\u00e9finition de la juste valeur

\n

La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

En l\u2019absence de prix observable pour un actif ou un passif identique, la juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une autre technique d\u2019\u00e9valuation qui maximise l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables en retenant des hypoth\u00e8ses que les intervenants du march\u00e9 utiliseraient pour fixer le prix de l\u2019instrument consid\u00e9r\u00e9.

\n

Les justes valeurs des instruments financiers incluent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les int\u00e9r\u00eats courus.

\n

Cette note pr\u00e9sente une estimation de la juste valeur des instruments financiers qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au bilan, ventil\u00e9e selon la hi\u00e9rarchie de la juste valeur d\u00e9crite dans la Note 3.4.

\n

Cette estimation n\u2019est pr\u00e9sent\u00e9e qu\u2019\u00e0 titre d\u2019information, elle n\u2019est pas utilis\u00e9e pour le pilotage des activit\u00e9s du Groupe et ne saurait \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9e comme un montant r\u00e9alisable en cas de r\u00e8glement imm\u00e9diat de la totalit\u00e9 de ces instruments financiers.

\n

NOTE 3.9.1ACTIFS FINANCIERS \u00e9VALU\u00e9S AU CO\u00fbT AMORTI

\n

Tableau 3.9.A

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

76\u00a0258

\n		\n

-

\n		\n

61\u00a0623

\n		\n

14\u00a0636

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le (1)

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

442\u00a0897

\n		\n

-

\n		\n

174\u00a0382

\n		\n

268\u00a0515

\n
\n

Titres

\n		\n

50\u00a0963

\n		\n

50\u00a0641

\n		\n

12\u00a0910

\n		\n

35\u00a0450

\n		\n

2\u00a0282

\n
\n

Total

\n		\n

581\u00a0754

\n		\n

569\u00a0797

\n		\n

12\u00a0910

\n		\n

271\u00a0454

\n		\n

285\u00a0433

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 152 747\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux variable et de 301 757\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux fixe (dont 56 960\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 1 an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -768\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

Tableau 3.9.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

84\u00a0051

\n		\n

84\u00a0052

\n		\n

-

\n		\n

70\u00a0219

\n		\n

13\u00a0833

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le (1)

\n		\n

454\u00a0622

\n		\n

442\u00a0554

\n		\n

-

\n		\n

175\u00a0797

\n		\n

266\u00a0757

\n
\n

Titres

\n		\n

32\u00a0655

\n		\n

32\u00a0280

\n		\n

12\u00a0531

\n		\n

16\u00a0314

\n		\n

3\u00a0435

\n
\n

Total

\n		\n

571\u00a0328

\n		\n

558\u00a0886

\n		\n

12\u00a0531

\n		\n

262\u00a0330

\n		\n

284\u00a0025

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 154 555\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux variable et de 300 067\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux fixe
(dont 65\u00a0404\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 1 an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -292\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

NOTE 3.9.2PASSIFS FINANCIERS \u00e9VALU\u00e9S AU CO\u00fbT AMORTI

\n

Tableau 3.9.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

103\u00a0786

\n		\n

103\u00a0740

\n		\n

1\u00a0383

\n		\n

94\u00a0388

\n		\n

7\u00a0969

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le (1)

\n		\n

525\u00a0810

\n		\n

524\u00a0672

\n		\n

-

\n		\n

517\u00a0298

\n		\n

7\u00a0374

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

151\u00a0389

\n		\n

150\u00a0849

\n		\n

33\u00a0563

\n		\n

115\u00a0960

\n		\n

1\u00a0326

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

12\u00a0616

\n		\n

12\u00a0685

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0685

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

793\u00a0601

\n		\n

791\u00a0945

\n		\n

34\u00a0946

\n		\n

740\u00a0331

\n		\n

16\u00a0668

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 209 782\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux variable et de 316\u00a0027\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux fixe (dont 284\u00a0093\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0\u00a01\u00a0an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -7\u00a0436\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

Tableau 3.9.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

99\u00a0744

\n		\n

99\u00a0751

\n		\n

238

\n		\n

92\u00a0821

\n		\n

6\u00a0692

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le (1)

\n		\n

531\u00a0675

\n		\n

531\u00a0741

\n		\n

-

\n		\n

522\u00a0755

\n		\n

8\u00a0986

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

162\u00a0200

\n		\n

161\u00a0469

\n		\n

40\u00a0289

\n		\n

118\u00a0836

\n		\n

2\u00a0344

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

17\u00a0009

\n		\n

17\u00a0398

\n		\n

-

\n		\n

17\u00a0398

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

810\u00a0628

\n		\n

810\u00a0359

\n		\n

40\u00a0527

\n		\n

751\u00a0810

\n		\n

18\u00a0022

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 148 336\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux variable et de 383 339\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux fixe (dont
347 494\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 1 an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -5 277\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

Les actifs financiers, contrairement aux passifs financiers, affichent une juste valeur fortement d\u00e9cot\u00e9e par rapport \u00e0 leur valeur comptable. Cette asym\u00e9trie s\u2019explique notamment par le fait que les dettes envers la client\u00e8le sont compos\u00e9es majoritairement de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue dont la juste valeur est \u00e9gale \u00e0 leur valeur nominale en raison de leur \u00e9ch\u00e9ance contractuelle imm\u00e9diate.

\n

NOTE 3.9.3M\u00e9thodes de valorisation des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt\u00a0amorti

\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et op\u00e9rations de location-financement

\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances ainsi que des cr\u00e9ances de location-financement aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et aux grandes entreprises, est calcul\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 un taux d\u2019actualisation bas\u00e9 sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 (taux actuariel de r\u00e9f\u00e9rence publi\u00e9 par la Banque de France et taux z\u00e9ro coupon) en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture pour des pr\u00eats ayant sensiblement les m\u00eames modalit\u00e9s et les m\u00eames maturit\u00e9s, ces taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9tant ajust\u00e9s afin de tenir compte du risque de cr\u00e9dit de l\u2019emprunteur.

\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances ainsi que des cr\u00e9ances de location-financement sur la client\u00e8le de la Banque de d\u00e9tail, essentiellement constitu\u00e9e de particuliers et de petites ou moyennes entreprises est d\u00e9termin\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus aux taux de march\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture pour les pr\u00eats de m\u00eame cat\u00e9gorie ayant les m\u00eames maturit\u00e9s.

\n

Pour les pr\u00eats \u00e0 taux fixe dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an et pour les actifs financiers (pr\u00eats, les cr\u00e9ances, les cr\u00e9ances de location-financement) \u00e0 taux variable, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciations, d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019y a pas eu de fluctuation significative des spreads de cr\u00e9dit sur les contreparties concern\u00e9es depuis leur entr\u00e9e au bilan.

\n

Dettes

\n

La juste valeur des dettes est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces dettes, \u00e0 la valeur des flux futurs actualis\u00e9e selon les param\u00e8tres de taux disponibles sur le march\u00e9, applicables au produit concern\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture.

\n

D\u00e8s lors que la dette est repr\u00e9sent\u00e9e par un instrument cot\u00e9, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son cours de march\u00e9.

\n

Pour les dettes \u00e0 taux variable et celles dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable. De la m\u00eame mani\u00e8re, la juste valeur individuelle des comptes \u00e0 vue est \u00e9gale \u00e0 leur valeur\u00a0comptable.

\n

Titres

\n

D\u00e8s lors que le titre est un instrument cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son cours de march\u00e9.

\n

En l\u2019absence de march\u00e9 actif, la juste valeur des titres est calcul\u00e9e en tenant compte de la valeur des flux futurs actualis\u00e9e selon les param\u00e8tres de taux disponibles sur le march\u00e9, applicables au produit concern\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Pour les titres \u00e0 taux variable et les titres \u00e0 taux fixe dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciations, d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019y a pas eu de fluctuation significative des spreads de cr\u00e9dit sur les contreparties concern\u00e9es depuis leur entr\u00e9e au bilan.

\n

NOTE 3.10.1ENGAGEMENTS

\n

ENGAGEMENTS DONN\u00c9S

\n

Tableau 3.10.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

\n
\n

En faveur d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

59\u00a0594

\n		\n

75\u00a0381

\n
\n

En faveur de la client\u00e8le

\n		\n

230\u00a0482

\n		\n

229\u00a0935

\n
\n

Facilit\u00e9s d'\u00e9mission

\n		\n

83

\n		\n

83

\n
\n

Ouvertures de cr\u00e9dits confirm\u00e9s

\n		\n

221\u00a0634

\n		\n

222\u00a0046

\n
\n

Autres

\n		\n

8\u00a0765

\n		\n

7\u00a0806

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Donn\u00e9s aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

7\u00a0132

\n		\n

5\u00a0891

\n
\n

Donn\u00e9s \u00e0 la client\u00e8le (1)

\n		\n

89\u00a0453

\n		\n

88\u00a0929

\n
\n

Engagements sur titres

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Titres \u00e0 livrer

\n		\n

23\u00a0930

\n		\n

21\u00a0347

\n
\n

Engagements d'acquisition d'actifs corporels

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Commandes de v\u00e9hicules et d\u2019\u00e9quipements pour une mise en location simple

\n		\n

5\u00a0354

\n		\n

6\u00a0296

\n
\n

(1)Y compris les garanties de capital et de performance accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs des parts d\u2019OPCVM g\u00e9r\u00e9s par des entit\u00e9s du Groupe.

\n
\n

ENGAGEMENTS RE\u00e7US

\n

Tableau 3.10.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Re\u00e7us d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

121\u00a0716

\n		\n

95\u00a0868

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Re\u00e7us d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

112\u00a0397

\n		\n

123\u00a0069

\n
\n

Autres engagements re\u00e7us

\n		\n

168\u00a0920

\n		\n

168\u00a0453

\n
\n

Engagements sur titres

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Titres \u00e0 recevoir

\n		\n

24\u00a0343

\n		\n

20\u00a0410

\n
\n

NOTE 3.10.2ACTIFS FINANCIERS REMIS ET RE\u00c7US EN GARANTIE

\n

ACTIFS FINANCIERS REMIS EN GARANTIE

\n

Tableau 3.10.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable des actifs remis en garantie de passifs (1)

\n		\n

400\u00a0339

\n		\n

370\u00a0206

\n
\n

Valeur comptable des actifs remis en garantie d'op\u00e9rations sur instruments financiers (2)

\n		\n

68\u00a0167

\n		\n

68\u00a0574

\n
\n

Valeur comptable des actifs remis en garantie d'engagements hors-bilan

\n		\n

2\u00a0051

\n		\n

2\u00a0147

\n
\n

Total

\n		\n

470\u00a0557

\n		\n

440\u00a0927

\n
\n

(1)Les actifs remis en garantie de passifs correspondent principalement \u00e0 des cr\u00e9ances remises en garantie de passifs (notamment aupr\u00e8s des Banques\u00a0centrales).

\n

(2)Les actifs remis en garantie d\u2019op\u00e9rations sur instruments financiers correspondent principalement \u00e0 des d\u00e9p\u00f4ts de garantie.

\n
\n

ACTIFS FINANCIERS RE\u00e7US EN GARANTIE ET DONT L\u2019ENTIT\u00e9 PEUT DISPOSER

\n

Tableau 3.10.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Juste valeur des titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e

\n		\n

181\u00a0978

\n		\n

178\u00a0313

\n
\n

Les op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es sur titres sont g\u00e9n\u00e9ralement conclues par le Groupe dans des termes et conditions usuels de march\u00e9. Le Groupe a la facult\u00e9 de r\u00e9utiliser les titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e en les c\u00e9dant, en les remettant en pension ou en garantie, sous r\u00e9serve pour lui de restituer ces titres ou leurs \u00e9quivalents \u00e0 la contrepartie de l\u2019op\u00e9ration de pension \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de cette derni\u00e8re. Ces titres ne sont pas reconnus au bilan. Leur juste valeur pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessus inclut celle des titres c\u00e9d\u00e9s ou redonn\u00e9s en\u00a0garantie.

\n

NOTE 3.11Actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Les actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s qui sont int\u00e9gralement conserv\u00e9s au bilan regroupent les cessions temporaires de titres (pr\u00eats et pensions livr\u00e9es) ainsi que certaines cessions de cr\u00e9ances \u00e0 des v\u00e9hicules de titrisation consolid\u00e9s.

\n

Les op\u00e9rations de cessions temporaires (pr\u00eats de titres et titres donn\u00e9s en pension livr\u00e9e) pr\u00e9sent\u00e9es dans les tableaux ci-dessous ne portent que sur des titres reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan.

\n

Les titres faisant l\u2019objet d\u2019une mise en pension ou d\u2019un pr\u00eat sont maintenus \u00e0 l\u2019actif du bilan du Groupe dans leur poste d\u2019origine. Dans le cas de mises en pension, l\u2019obligation de restituer les sommes encaiss\u00e9es est inscrite en Dettes au passif du bilan, \u00e0 l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les titres emprunt\u00e9s ou re\u00e7us en pension ne sont pas inscrits au bilan du Groupe. Dans le cas des titres re\u00e7us en pension, le droit \u00e0 restitution des sommes d\u00e9livr\u00e9es par le Groupe est inscrit dans la rubrique Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le ou Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019actif du bilan, \u00e0\u00a0l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. En cas de cession ult\u00e9rieure des titres emprunt\u00e9s, une dette de restitution de ces titres \u00e0 leur pr\u00eateur est inscrite au passif du bilan parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les pr\u00eats et emprunts de titres adoss\u00e9s contre esp\u00e8ces sont assimil\u00e9s \u00e0 des op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es et sont comptabilis\u00e9s et pr\u00e9sent\u00e9s comme telles au bilan.

\n

Dans le cas des cessions temporaires de titres, le Groupe demeure expos\u00e9 au risque de d\u00e9faillance de l\u2019\u00e9metteur du titre (risque de cr\u00e9dit) ainsi qu\u2019aux fluctuations \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de la valeur des titres (risque de march\u00e9). Les titres pr\u00eat\u00e9s ou donn\u00e9s en pension ne peuvent faire parall\u00e8lement l\u2019objet de mise en garantie dans le cadre d\u2019une autre op\u00e9ration.

\n

NOTE 3.11.1ACTIFS FINANCIERS TRANSF\u00e9R\u00c9S NON D\u00e9COMPTABILIS\u00e9S

\n

PENSIONS LIVR\u00e9ES

\n

Tableau 3.11.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n		\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n
\n

Titres \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

18\u00a0763

\n		\n

15\u00a0172

\n		\n

16\u00a0610

\n		\n

13\u00a0447

\n
\n

Titres \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

11\u00a0539

\n		\n

9\u00a0539

\n		\n

16\u00a0485

\n		\n

13\u00a0824

\n
\n

Titres au co\u00fbt amorti

\n		\n

45

\n		\n

44

\n		\n

444

\n		\n

448

\n
\n

Total

\n		\n

30\u00a0346

\n		\n

24\u00a0755

\n		\n

33\u00a0539

\n		\n

27\u00a0719

\n
\n

PR\u00eaTS DE TITRES

\n

Tableau 3.11.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n		\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n
\n

Titres \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

27\u00a0972

\n		\n

-

\n		\n

23\u00a0081

\n		\n

-

\n
\n

Titres \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

450

\n		\n

-

\n		\n

165

\n		\n

-

\n
\n

Titres au co\u00fbt amorti

\n		\n

637

\n		\n

-

\n		\n

152

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

29\u00a0059

\n		\n

-

\n		\n

23\u00a0398

\n		\n

-

\n
\n

ACTIFS DE TITRISATION POUR LESQUELS LE RECOURS DES D\u00e9TENTEURS DES DETTES ASSOCI\u00e9ES SE LIMITE AUX SEULS ACTIFS TRANSF\u00e9R\u00c9S

\n

Tableau 3.11.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Pr\u00eats \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

9\u00a0429

\n		\n

9\u00a0390

\n
\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n		\n

7\u00a0877

\n		\n

7\u00a0883

\n
\n

Juste valeur des actifs transf\u00e9r\u00e9s (A)

\n		\n

9\u00a0642

\n		\n

9\u00a0745

\n
\n

Juste valeur des dettes associ\u00e9es (B)

\n		\n

7\u00a0880

\n		\n

7\u00a0883

\n
\n

Position nette (A)-(B)

\n		\n

1\u00a0762

\n		\n

1\u00a0862

\n
\n

Le Groupe reste expos\u00e9 \u00e0 la majorit\u00e9 des risques et avantages sur ces cr\u00e9ances\u00a0; par ailleurs, ces derni\u00e8res ne peuvent faire parall\u00e8lement l\u2019objet de mise en garantie ou de cession ferme dans le cadre d\u2019une autre\u00a0op\u00e9ration.

\n

NOTE 3.11.2ACTIFS FINANCIERS TRANSF\u00c9R\u00c9S PARTIELLEMENT OU INT\u00c9GRALEMENT\u00a0D\u00c9COMPTABILIS\u00c9S

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, aucune op\u00e9ration significative n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e qui conduise \u00e0 une d\u00e9comptabilisation\u00a0partielle ou int\u00e9grale d\u2019actifs financiers donnant lieu \u00e0 la conservation par le Groupe d\u2019une implication continue dans ces actifs.

\n

NOTE 3.12Compensation d\u2019actifs financiers et de passifs financiers

\n

Principes comptables

\n

Un actif financier et un passif financier sont compens\u00e9s et leur solde net est pr\u00e9sent\u00e9 au bilan lorsque le Groupe a un droit inconditionnel et juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les montants comptabilis\u00e9s et a l\u2019intention, soit de r\u00e9gler l\u2019actif et le passif sur une base nette, soit de r\u00e9aliser l\u2019actif et de r\u00e9gler le passif simultan\u00e9ment. Le droit de compenser les montants comptabilis\u00e9s doit \u00eatre ex\u00e9cutoire en toute circonstance, tant dans le cadre des activit\u00e9s normales qu\u2019en cas de d\u00e9faut d\u2019une des parties. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe inscrit notamment dans son bilan le montant net des instruments financiers conclus avec certaines chambres de compensation lorsqu\u2019elles permettent effectivement un r\u00e8glement net via des appels de marges quotidiens en tr\u00e9sorerie, ou lorsque leur m\u00e9canisme de r\u00e8glement brut poss\u00e8de des caract\u00e9ristiques qui \u00e9liminent ou rendent n\u00e9gligeables le risque de cr\u00e9dit et le risque de liquidit\u00e9 et font par ailleurs que les sommes \u00e0 verser ou \u00e0 recevoir sont trait\u00e9es dans un m\u00eame processus ou cycle de\u00a0r\u00e8glement.

\n

Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les actifs financiers et passifs financiers qui ont fait l\u2019objet d\u2019une compensation dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe. Les encours bruts de ces actifs financiers et passifs financiers sont rapproch\u00e9s avec les encours consolid\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9s au bilan (montants nets au bilan) apr\u00e8s indication des montants qui ont \u00e9t\u00e9 compens\u00e9s au bilan pour ces diff\u00e9rents instruments (montants compens\u00e9s) et agr\u00e9gation avec les encours des autres actifs et passifs financiers qui ne font l\u2019objet d\u2019aucune compensation ni convention-cadre de compensation ou accord similaire (montants des actifs et passifs non compensables).

\n

Ces tableaux indiquent \u00e9galement les montants qui seraient compensables en application de conventions-cadres de compensation et d\u2019accords similaires dont les caract\u00e9ristiques ne permettent cependant pas cette compensation dans les comptes consolid\u00e9s en application des normes IFRS. Cette information a pour objet de permettre une comparaison avec le traitement qui serait applicable selon les principes comptables g\u00e9n\u00e9ralement admis aux \u00c9tats-Unis (US GAAP). Sont notamment concern\u00e9s les instruments financiers pour lesquels le droit de compensation n\u2019est ex\u00e9cutoire qu\u2019en cas de d\u00e9faillance, d\u2019insolvabilit\u00e9 ou de faillite d\u2019une des contreparties et les instruments faisant l\u2019objet d\u2019une garantie sous forme de d\u00e9p\u00f4t d\u2019esp\u00e8ces ou de titres. Il s\u2019agit principalement d\u2019options de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, de swaps de taux et de titres donn\u00e9s ou re\u00e7us en pension livr\u00e9e.

\n

Les positions nettes qui r\u00e9sultent de ces diff\u00e9rentes compensations n\u2019ont pas pour objet de mesurer l\u2019exposition du Groupe au risque de contrepartie sur ces instruments financiers dans la mesure o\u00f9 la gestion de ce risque met en \u0153uvre d\u2019autres m\u00e9canismes de r\u00e9duction qui viennent en compl\u00e9ment des accords de\u00a0compensation.

\n

NOTE 3.12.1DONN\u00c9ES AU 31 D\u00c9CEMBRE 2025

\n

ACTIF

\n

Tableau 3.12.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Montants des actifs non compensables

\n		\n

Effets des compensations sur le bilan

\n		\n

Montants nets au bilan

\n		\n

Effets des conventions cadre de compensation et accords similaires (1)

\n		\n

Position nette

\n
\n

Montants bruts

\n		\n

Montants compens\u00e9s

\n		\n

Instruments financiers au bilan

\n		\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie en esp\u00e8ces au bilan

\n		\n

Instruments financiers re\u00e7us en garantie

\n
\n

Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (2)
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.2)

\n		\n

11\u00a0618

\n		\n

227\u00a0372

\n		\n

(135\u00a0248)

\n		\n

103\u00a0743

\n		\n

(73\u00a0063)

\n		\n

(7\u00a0769)

\n		\n

(179)

\n		\n

22\u00a0731

\n
\n

Titres pr\u00eat\u00e9s

\n		\n

4\u00a0820

\n		\n

24\u00a0239

\n		\n

-

\n		\n

29\u00a0059

\n		\n

(11\u00a0483)

\n		\n

(96)

\n		\n

-

\n		\n

17\u00a0480

\n
\n

Titres re\u00e7us en pension
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.5)

\n		\n

29\u00a0466

\n		\n

278\u00a0665

\n		\n

(126\u00a0153)

\n		\n

181\u00a0978

\n		\n

(15\u00a0929)

\n		\n

(497)

\n		\n

(101\u00a0300)

\n		\n

64\u00a0252

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s
(cf.\u00a0Note 4.4)

\n		\n

32\u00a0744

\n		\n

15\u00a0961

\n		\n

-

\n		\n

48\u00a0705

\n		\n

-

\n		\n

(15\u00a0961)

\n		\n

-

\n		\n

32\u00a0744

\n
\n

Autres actifs non soumis \u00e0\u00a0compensation

\n		\n

1\u00a0183\u00a0156

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0183\u00a0156

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0183\u00a0156

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0261\u00a0804

\n		\n

546\u00a0237

\n		\n

(261\u00a0400)

\n		\n

1\u00a0546\u00a0641

\n		\n

(100\u00a0475)

\n		\n

(24\u00a0324)

\n		\n

(101\u00a0480)

\n		\n

1\u00a0320\u00a0362

\n
\n

(1)Juste valeur des instruments financiers et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, plafonn\u00e9e \u00e0 la valeur nette comptable des expositions au bilan pour exclure tout effet de sur\u2011couverture.

\n

(2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, figure parmi les montants compens\u00e9s sur la ligne Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, un montant d\u2019appels de marge re\u00e7us en tr\u00e9sorerie de 66 695 millions\u00a0d'euros.

\n
\n

PASSIF

\n

Tableau 3.12.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Montants des passifs non compensables

\n		\n

Effets des compensations sur le bilan

\n		\n

Montants nets au bilan

\n		\n

Effets des conventions cadre de compensation et accords similaires (1)

\n		\n

Position nette

\n
\n

Montants bruts

\n		\n

Montants compens\u00e9s

\n		\n

Instruments financiers au bilan

\n		\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie en esp\u00e8ces au bilan

\n		\n

Instruments financiers donn\u00e9s en garantie

\n
\n

Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (2)
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.2)

\n		\n

16\u00a0551

\n		\n

235\u00a0474

\n		\n

(135\u00a0248)

\n		\n

116\u00a0778

\n		\n

(71\u00a0634)

\n		\n

(15\u00a0956)

\n		\n

-

\n		\n

29\u00a0187

\n
\n

Dettes sur titres emprunt\u00e9s (cf.\u00a0Note 3.1)

\n		\n

20\u00a0534

\n		\n

13\u00a0200

\n		\n

-

\n		\n

33\u00a0734

\n		\n

(11\u00a0483)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

22\u00a0251

\n
\n

Titres donn\u00e9s en pension
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.6)

\n		\n

47\u00a0541

\n		\n

241\u00a0023

\n		\n

(126\u00a0153)

\n		\n

162\u00a0411

\n		\n

(15\u00a0929)

\n		\n

(5)

\n		\n

(96\u00a0839)

\n		\n

49\u00a0638

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie re\u00e7us (cf.\u00a0Note 4.4)

\n		\n

40\u00a0084

\n		\n

8\u00a0362

\n		\n

-

\n		\n

48\u00a0447

\n		\n

-

\n		\n

(8\u00a0362)

\n		\n

-

\n		\n

40\u00a0084

\n
\n

Autres passifs non soumis \u00e0 compensation

\n		\n

1\u00a0105\u00a0744

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0105\u00a0744

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0105\u00a0744

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0230\u00a0455

\n		\n

498\u00a0060

\n		\n

(261\u00a0400)

\n		\n

1\u00a0467\u00a0114

\n		\n

(99\u00a0046)

\n		\n

(24\u00a0324)

\n		\n

(96\u00a0839)

\n		\n

1\u00a0246\u00a0905

\n
\n

(1)Juste valeur des instruments financiers et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, plafonn\u00e9e \u00e0 la valeur nette comptable des expositions au bilan pour exclure tout effet de sur\u2011couverture.

\n

(2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, figure parmi les montants compens\u00e9s sur la ligne Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, un montant d\u2019appels de marge vers\u00e9s en tr\u00e9sorerie de 65 553\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

NOTE 3.12.2DONN\u00c9ES AU 31 D\u00c9CEMBRE 2024

\n

ACTIF

\n

Tableau 3.12.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Montants des actifs non compensables

\n		\n

Effets des compensations sur le bilan

\n		\n

Montants nets au bilan

\n		\n

Effets des conventions cadre de compensation et accords similaires (1)

\n		\n

Position nette

\n
\n

Montants bruts

\n		\n

Montants compens\u00e9s

\n		\n

Instruments financiers au bilan

\n		\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie en esp\u00e8ces au bilan

\n		\n

Instruments financiers re\u00e7us en garantie

\n
\n

Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (2) (cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.2)

\n		\n

15\u00a0303

\n		\n

224\u00a0795

\n		\n

(134\u00a0120)

\n		\n

105\u00a0978

\n		\n

(70\u00a0347)

\n		\n

(8\u00a0143)

\n		\n

(125)

\n		\n

27\u00a0363

\n
\n

Titres pr\u00eat\u00e9s

\n		\n

3\u00a0069

\n		\n

20\u00a0329

\n		\n

-

\n		\n

23\u00a0398

\n		\n

(16\u00a0845)

\n		\n

(30)

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0523

\n
\n

Titres re\u00e7us en\u00a0pension
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.5)

\n		\n

37\u00a0352

\n		\n

240\u00a0888

\n		\n

(99\u00a0926)

\n		\n

178\u00a0314

\n		\n

(14\u00a0790)

\n		\n

(683)

\n		\n

(91\u00a0760)

\n		\n

71\u00a0081

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.4)

\n		\n

36\u00a0544

\n		\n

14\u00a0426

\n		\n

-

\n		\n

50\u00a0970

\n		\n

-

\n		\n

(14\u00a0426)

\n		\n

-

\n		\n

36\u00a0544

\n
\n

Autres actifs non\u00a0soumis \u00e0\u00a0compensation

\n		\n

1\u00a0214\u00a0885

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0214\u00a0885

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0214\u00a0885

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0307\u00a0153

\n		\n

500\u00a0438

\n		\n

(234\u00a0046)

\n		\n

1\u00a0573\u00a0545

\n		\n

(101\u00a0982)

\n		\n

(23\u00a0282)

\n		\n

(91\u00a0885)

\n		\n

1\u00a0356\u00a0396

\n
\n

(1)Juste valeur des instruments financiers et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, plafonn\u00e9e \u00e0 la valeur nette comptable des expositions au bilan pour exclure tout effet de sur\u2011couverture.

\n

(2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024, figure parmi les montants compens\u00e9s sur la ligne Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, un montant d\u2019appels de marge re\u00e7us en tr\u00e9sorerie de 66\u00a0789\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

PASSIF

\n

Tableau 3.12.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Montants des passifs non compensables

\n		\n

Effets des compensations
sur le bilan

\n		\n

Montants nets au bilan

\n		\n

Effets des conventions cadre de compensation et accords similaires (1)

\n		\n

Position nette

\n
\n

Montants bruts

\n		\n

Montants compens\u00e9s

\n		\n

Instruments financiers au bilan

\n		\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie en esp\u00e8ces au bilan

\n		\n

Instruments financiers donn\u00e9s en garantie

\n
\n

Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (2)
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.2)

\n		\n

21\u00a0290

\n		\n

234\u00a0011

\n		\n

(134\u00a0120)

\n		\n

121\u00a0181

\n		\n

(70\u00a0347)

\n		\n

(14\u00a0426)

\n		\n

-

\n		\n

36\u00a0408

\n
\n

Dettes sur titres emprunt\u00e9s
(cf.\u00a0Note 3.1)

\n		\n

25\u00a0961

\n		\n

17\u00a0115

\n		\n

-

\n		\n

43\u00a0076

\n		\n

(16\u00a0845)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

26\u00a0231

\n
\n

Titres donn\u00e9s en pension
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.6)

\n		\n

68\u00a0432

\n		\n

187\u00a0504

\n		\n

(99\u00a0926)

\n		\n

156\u00a0010

\n		\n

(14\u00a0790)

\n		\n

-

\n		\n

(70\u00a0401)

\n		\n

70\u00a0819

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie re\u00e7us
(cf.\u00a0Note 4.4)

\n		\n

45\u00a0403

\n		\n

8\u00a0856

\n		\n

-

\n		\n

54\u00a0259

\n		\n

-

\n		\n

(8\u00a0856)

\n		\n

-

\n		\n

45\u00a0403

\n
\n

Autres passifs non soumis \u00e0\u00a0compensation

\n		\n

1\u00a0119\u00a0431

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0119\u00a0431

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0119\u00a0431

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0280\u00a0517

\n		\n

447\u00a0486

\n		\n

(234\u00a0046)

\n		\n

1\u00a0493\u00a0957

\n		\n

(101\u00a0982)

\n		\n

(23\u00a0282)

\n		\n

(70\u00a0401)

\n		\n

1\u00a0298\u00a0292

\n
\n

(1)Juste valeur des instruments financiers et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, plafonn\u00e9e \u00e0 la valeur nette comptable des expositions au bilan pour exclure tout effet de sur\u2011couverture.

\n

(2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024, figure parmi les montants compens\u00e9s sur la ligne Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, un montant d\u2019appels de marge vers\u00e9s en tr\u00e9sorerie de 64\u00a0569\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

NOTE 3.13\u00c9ch\u00e9ances contractuelles des passifs financiers

\n

Tableau 3.13.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Jusqu'\u00e0 3 mois

\n		\n

De 3 mois \u00e0 1 an

\n		\n

De 1 \u00e0 5 ans

\n		\n

Plus de 5 ans

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Banques centrales

\n		\n

9\u00a0737

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0737

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par\u00a0r\u00e9sultat

\n		\n

249\u00a0014

\n		\n

38\u00a0612

\n		\n

47\u00a0362

\n		\n

63\u00a0065

\n		\n

398\u00a0054

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

66\u00a0147

\n		\n

23\u00a0210

\n		\n

12\u00a0825

\n		\n

1\u00a0604

\n		\n

103\u00a0786

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

475\u00a0843

\n		\n

25\u00a0354

\n		\n

21\u00a0275

\n		\n

3\u00a0337

\n		\n

525\u00a0810

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

31\u00a0590

\n		\n

28\u00a0877

\n		\n

66\u00a0130

\n		\n

24\u00a0793

\n		\n

151\u00a0389

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

8

\n		\n

21

\n		\n

627

\n		\n

11\u00a0961

\n		\n

12\u00a0616

\n
\n

Autres passifs

\n		\n

78\u00a0227

\n		\n

2\u00a0548

\n		\n

3\u00a0417

\n		\n

2\u00a0996

\n		\n

87\u00a0188

\n
\n

Total Ressources

\n		\n

910\u00a0566

\n		\n

118\u00a0622

\n		\n

151\u00a0636

\n		\n

107\u00a0755

\n		\n

1\u00a0288\u00a0579

\n
\n

Engagements de financement donn\u00e9s et autres (1)

\n		\n

114\u00a0026

\n		\n

34\u00a0043

\n		\n

124\u00a0909

\n		\n

22\u00a0452

\n		\n

295\u00a0431

\n
\n

Engagements de garanties donn\u00e9s

\n		\n

44\u00a0851

\n		\n

20\u00a0374

\n		\n

15\u00a0603

\n		\n

15\u00a0756

\n		\n

96\u00a0584

\n
\n

Total des engagements donn\u00e9s

\n		\n

158\u00a0877

\n		\n

54\u00a0417

\n		\n

140\u00a0513

\n		\n

38\u00a0209

\n		\n

392\u00a0015

\n
\n

(1)Cette ligne int\u00e8gre les engagements relatifs aux commandes de v\u00e9hicules et d\u2019\u00e9quipements pour une mise en location simple.

\n
\n

Les \u00e9coulements pr\u00e9sent\u00e9s dans cette note reposent sur les maturit\u00e9s contractuelles. Cependant, pour certains \u00e9l\u00e9ments du bilan, des conventions peuvent \u00eatre appliqu\u00e9es.

\n

En l\u2019absence d\u2019\u00e9l\u00e9ments contractuels, ou dans le cas des instruments financiers relatifs au portefeuille de n\u00e9gociation (exemple\u00a0: d\u00e9riv\u00e9s), les \u00e9ch\u00e9ances sont constat\u00e9es dans la premi\u00e8re tranche (jusqu\u2019\u00e0 3 mois).

\n

Les engagements de garantie donn\u00e9s sont \u00e9ch\u00e9anc\u00e9s en fonction de la meilleure estimation possible d\u2019\u00e9coulement avec, par d\u00e9faut, un \u00e9ch\u00e9ancement dans la premi\u00e8re tranche (jusqu\u2019\u00e0 3 mois).

\n

(75)\u00ab\u00a0Op\u00e9ration de march\u00e9\u00a0\u00bb s\u2019entend comme toute transaction conclue par le Groupe sur un march\u00e9 financier organis\u00e9 ou de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, portant sur un instrument financier cash ou d\u00e9riv\u00e9 d\u2019un ou plusieurs sous-jacents (actions, fonds, taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de change, spreads de cr\u00e9dit, mati\u00e8res premi\u00e8res).

\n

(76)Uniquement le risque de r\u00e8glement-livraison sur op\u00e9ration de march\u00e9.

\n

(77)Cette simultan\u00e9it\u00e9 s\u2019obtient par l\u2019intervention d\u2019un d\u00e9positaire central (Central Securities Depository ou CSD) et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, d\u2019un agent de r\u00e8glement-livraison (settlement agent).\u00a0

\n

(78)En ce qui concerne les contreparties Hedge Funds et PTG, la proposition de rating est d\u00e9l\u00e9gu\u00e9e \u00e0 la LoD2.\u00a0

\n

(79)Dans cette m\u00e9thode, l\u2019EAD (Exposure at Default) relative au risque de contrepartie de la Banque est d\u00e9termin\u00e9e en agr\u00e9geant les valeurs de march\u00e9 positives de toutes les transactions (co\u00fbt de remplacement) compl\u00e9t\u00e9es par un facteur de majoration (dit add-on).

\n

(81)l\u2019IM est g\u00e9n\u00e9ralement recalcul\u00e9e quotidiennement sur un ensemble de transactions\u00a0; l\u2019IA est habituellement fix\u00e9e au niveau de chaque deal, lorsque la transaction est\u00a0effectu\u00e9e.

\n

(82)Le Credit Support Annex (CSA) est un document juridique sous contrat ISDA qui r\u00e9glemente la gestion du collat\u00e9ral entre deux\u00a0contreparties.

\n

(83)La valeur des instruments financiers s'entend au sens large et int\u00e8gre notamment la CVA (Credit Valuation Adjustment) permettant de prendre en compte dans la valorisation la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit des contreparties.

\n

(84)Sept Reporting des Risques en 2025 ont port\u00e9 sur des sujets en lien avec les activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

(85)Quatre\u00a0CORISQ consacr\u00e9s aux activit\u00e9s de march\u00e9 ont eu lieu en 2025.

\n

(86)Il s\u2019est r\u00e9uni 11 fois en 2025.\u00a0

\n

(87)39% du deuxi\u00e8me plus grand risque et 61% du troisi\u00e8me plus grand risque.

\n

(88)Risk Not in Model Engine.

\n

(89)\u00ab\u00a0R\u00e9sultat r\u00e9el\u00a0\u00bb par convention par la suite.

\n

(90)\u00ab\u00a0R\u00e9sultat hypoth\u00e9tique\u00a0\u00bb par convention par la suite.

\n

(94)\u00c0 la demande de la BCE, un contr\u00f4le a posteriori est r\u00e9alis\u00e9 pour v\u00e9rifier la pertinence de cette fen\u00eatre historique en proc\u00e9dant \u00e0 des calculs en revalorisation compl\u00e8te.

\n

(98)Les risques de CVA (Credit Valuation Adjustments) sont couverts par le Stress Test March\u00e9.

\n

(99)Mesure de l\u2019impact en PNB (produit net bancaire) en cas de chocs sur l\u2019ensemble des facteurs de risque, cf.\u00a0description ci-apr\u00e8s.

\n

(100)Dont les sc\u00e9narios du stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

(103)Plusieurs amendements aux normes r\u00e9glementaires europ\u00e9ennes ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s en\u00a0mai\u00a02019\u00a0: le texte relatif au LCR, publi\u00e9 en octobre\u00a02014, a depuis \u00e9t\u00e9 compl\u00e9t\u00e9 par un Acte D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 corrigendum qui est entr\u00e9 en vigueur le 30\u00a0avril 2020. Le niveau minimal du ratio exig\u00e9 est de 100% depuis le 1er\u00a0janvier 2018. L\u2019exigence de NSFR incluse dans le texte CRR2 (EU) 2019/876 du 20\u00a0mai 2019 s\u2019applique depuis juin\u00a02021. Le ratio exig\u00e9 est de\u00a0100%.

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_18193530723184642_0_0": { "value": "

4.4.1Le cadre r\u00e9glementaire

\n

Audit\u00e9\u00a0I Depuis janvier\u00a02014, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale applique la nouvelle r\u00e9glementation B\u00e2le\u00a03 mise en \u0153uvre dans l\u2019Union europ\u00e9enne par le biais d\u2019un r\u00e8glement et d\u2019une directive (respectivement CRR et\u00a0CRD).

\n

Le cadre g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9fini par B\u00e2le\u00a03 s\u2019articule autour de trois piliers\u00a0:

\n

\u25a0Le Pilier\u00a01 fixe les exigences minimales de solvabilit\u00e9, de levier, de liquidit\u00e9, et \u00e9nonce les r\u00e8gles que les banques doivent employer pour mesurer les risques et calculer les besoins en fonds propres qui en d\u00e9coulent selon des m\u00e9thodes standardis\u00e9es ou plus\u00a0avanc\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0Le Pilier\u00a02 concerne la surveillance discr\u00e9tionnaire exerc\u00e9e par l\u2019autorit\u00e9 de tutelle comp\u00e9tente qui lui permet, en dialoguant constamment avec les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit dont elle assure la supervision, d\u2019appr\u00e9cier l\u2019ad\u00e9quation des fonds propres calcul\u00e9s selon le Pilier 1 et de calibrer des exigences de fonds propres suppl\u00e9mentaires prenant en compte l\u2019ensemble des risques auxquels sont confront\u00e9s ces \u00e9tablissements\u00a0;

\n

\u25a0Le Pilier\u00a03 encourage la discipline de march\u00e9 en \u00e9laborant un ensemble d\u2019obligations d\u00e9claratives, tant quantitatives que qualitatives, qui permettent aux acteurs du march\u00e9 de mieux \u00e9valuer les fonds propres, l\u2019exposition aux risques, les proc\u00e9dures d\u2019\u00e9valuation des risques et, partant, l\u2019ad\u00e9quation des fonds propres d\u2019un \u00e9tablissement donn\u00e9.

\n

Plusieurs amendements aux normes r\u00e9glementaires europ\u00e9ennes ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s en\u00a0juin\u00a02024 (CRR3/CRD6). La majorit\u00e9 des dispositions sont entr\u00e9es en application en janvier\u00a02025.

\n

Les modifications portent notamment sur les \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\u25a0Output Floor\u00a0: introduction d\u2019un plancher global sur les RWA (Risk-Weighted Assets) consolid\u00e9s (i.e. risque de cr\u00e9dit, risque de march\u00e9 et risque op\u00e9rationnel), qui sont calcul\u00e9s pour partie via des mod\u00e8les internes. Les RWA consolid\u00e9s ne peuvent \u00eatre inf\u00e9rieurs \u00e0 50% desdits RWA calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode standard en 2025, avec une augmentation progressive de ce minimum \u00e0 72,5% en\u00a02030.

\n

\u25a0R\u00e9vision concernant les RWA en mod\u00e8les internes\u00a0:

\n

-Suppression des mod\u00e8les internes pour certaines expositions (exemple\u00a0: institutions financi\u00e8res, grandes entreprises).

\n

-Introduction de planchers sur les param\u00e8tres (PD, LGD) pour limiter la variabilit\u00e9 des mod\u00e8les.

\n

\u25a0R\u00e9vision d\u2019ensemble des m\u00e9thodes standards pour les RWA.

\n

\u25a0RWA risque op\u00e9rationnel\u00a0: nouvelle approche standard pour les RWA risque op\u00e9rationnel bas\u00e9e sur l\u2019indicateur \u00ab\u00a0Business Indicator Component\u00a0\u00bb.

\n

\u25a0Risque de contrepartie\u00a0: ajustements de la m\u00e9thode SA-CCR (Standardised Approach to Counterparty Credit Risk).

\n

Concernant FRTB (Fundamental Review of the Trading Book), pour l\u2019approche Standard (SA-Standard Approach)\u00a0: un reporting est effectif depuis le 3e trimestre 2021. La mise en \u0153uvre compl\u00e8te de FRTB, y compris les r\u00e8gles relatives \u00e0 la fronti\u00e8re entre les portefeuilles bancaire et de n\u00e9gociation, devait initialement \u00eatre align\u00e9e avec l\u2019entr\u00e9e en vigueur de CRR3. N\u00e9anmoins, la Commission europ\u00e9enne a fait usage de son pouvoir pr\u00e9vu \u00e0 l\u2019article 461a de CRR3 pour d\u00e9caler, \u00e0 travers un Acte d\u00e9l\u00e9gu\u00e9, la mise en \u0153uvre du volet FRTB au plus t\u00f4t au 1er\u00a0janvier\u00a02027. Ce d\u00e9calage vise \u00e0 prendre en consid\u00e9ration le retard pris par certaines juridictions (en premier lieu US et UK) dans l\u2019impl\u00e9mentation de FRTB. Des discussions sont toujours en cours pour mettre en \u0153uvre FRTB en Europe mais dans une version modifi\u00e9e et att\u00e9nu\u00e9e pendant une p\u00e9riode transitoire de 3 ans (consultation en cours par la Commission europ\u00e9enne pouvant aboutir \u00e0 un nouvel Acte d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 en 2026). \u25b2

\n

4.4.2Pilotage du Capital

\n

Audit\u00e9\u00a0I Dans le cadre de la gestion de ses fonds propres, le Groupe veille, sous le pilotage de la Direction financi\u00e8re et le contr\u00f4le de la Direction des risques, \u00e0 ce que son niveau de solvabilit\u00e9 soit toujours compatible avec les objectifs suivants\u00a0:

\n

\u25a0Maintien de sa solidit\u00e9 financi\u00e8re dans le respect de l\u2019app\u00e9tit pour le\u00a0risque\u00a0;

\n

\u25a0Pr\u00e9servation de sa flexibilit\u00e9 financi\u00e8re pour financer son d\u00e9veloppement interne et externe\u00a0;

\n

\u25a0Allocation ad\u00e9quate des fonds propres entre ses divers m\u00e9tiers en fonction des objectifs strat\u00e9giques du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0Maintien d\u2019une bonne r\u00e9silience du Groupe en cas de sc\u00e9narios de\u00a0stress\u00a0;

\n

\u25a0R\u00e9ponse aux attentes de ses diverses parties prenantes\u00a0: superviseurs, investisseurs en dette et capital, agences de notation et actionnaires.

\n

Le Groupe d\u00e9termine en cons\u00e9quence sa cible interne de solvabilit\u00e9, en coh\u00e9rence avec le respect de ces objectifs et le respect des seuils\u00a0r\u00e9glementaires.

\n

Le Groupe dispose d\u2019un processus interne d\u2019\u00e9valuation de l\u2019ad\u00e9quation des fonds propres qui permet de mesurer et d\u2019expliquer l\u2019\u00e9volution des ratios de capital du Groupe dans le temps, en tenant compte le cas \u00e9ch\u00e9ant des contraintes r\u00e9glementaires \u00e0 venir. \u25b2

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Audit\u00e9\u00a0I Le risque de march\u00e9 correspond au risque de perte de valeur d\u2019instruments financiers(83), r\u00e9sultant des variations de param\u00e8tres de march\u00e9, de la volatilit\u00e9 de ces param\u00e8tres et des corr\u00e9lations entre ces param\u00e8tres. Les param\u00e8tres concern\u00e9s sont notamment les taux de change, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ainsi que les prix des titres (actions, obligations) et des mati\u00e8res premi\u00e8res, des d\u00e9riv\u00e9s et de tout autre\u00a0actif.\u00a0\u25b2

\n

4.7.1Principes g\u00e9n\u00e9raux et gouvernance

\n

4.7.1.1Principales missions

\n

Audit\u00e9\u00a0I La responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de la ma\u00eetrise des risques incombe aux responsables des activit\u00e9s des salles de march\u00e9s (front\u00a0office).

\n

Toutefois, le dispositif de supervision repose sur un d\u00e9partement ind\u00e9pendant, au sein de la Direction des risques.

\n

Dans ce cadre, les principales missions de ce d\u00e9partement sont\u00a0:

\n

\u25a0La d\u00e9finition et la proposition de l\u2019app\u00e9tit pour le risque de march\u00e9 du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0La proposition au Comit\u00e9 des risques du Groupe (CORISQ) des limites de march\u00e9 pour chaque activit\u00e9 du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019instruction de l\u2019ensemble des demandes de limites formul\u00e9es par les diff\u00e9rentes activit\u00e9s, dans le cadre des autorisations globales accord\u00e9es par le Conseil d\u2019administration et la Direction g\u00e9n\u00e9rale et de leur niveau d\u2019utilisation\u00a0;

\n

\u25a0La v\u00e9rification permanente de l\u2019existence d\u2019un dispositif d\u2019encadrement de l\u2019activit\u00e9 par des limites adapt\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0La coordination de la revue par la fili\u00e8re Risque des initiatives strat\u00e9giques de la Direction des activit\u00e9s de march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0La d\u00e9finition des m\u00e9triques utilis\u00e9es pour le suivi du risque de\u00a0march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0Le calcul quotidien et la certification des indicateurs de risques et du P&L r\u00e9sultant des positions issues des activit\u00e9s de march\u00e9 du Groupe, selon des proc\u00e9dures formalis\u00e9es et s\u00e9curis\u00e9es, ainsi que le reporting et l\u2019analyse de ces indicateurs\u00a0;

\n

\u25a0Le suivi quotidien du respect des limites notifi\u00e9es \u00e0 chaque\u00a0activit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019\u00e9valuation des risques inh\u00e9rents aux nouveaux produits ou aux nouvelles activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

Afin de r\u00e9aliser ces diff\u00e9rentes missions, le D\u00e9partement des risques en charge du suivi des op\u00e9rations de march\u00e9 d\u00e9finit les principes d\u2019architecture et les fonctionnalit\u00e9s du syst\u00e8me d\u2019information de production des indicateurs de risques et de P&L sur op\u00e9rations de march\u00e9, et veille \u00e0 la correcte ad\u00e9quation de ces principes et fonctionnalit\u00e9s avec les besoins m\u00e9tiers.\u00a0\u25b2

\n

4.7.1.2App\u00e9tit pour le risque de march\u00e9 et principes d'encadrement

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les activit\u00e9s de march\u00e9 du Groupe sont engag\u00e9es dans une strat\u00e9gie de d\u00e9veloppement orient\u00e9e vers la r\u00e9ponse aux besoins des clients \u00e0 travers une gamme compl\u00e8te de solutions. Elles font l\u2019objet d\u2019un encadrement strict \u00e0 travers la fixation de limites selon plusieurs types d\u2019indicateurs\u00a0:

\n

\u25a0La Valeur en Risque (VaR) et la Valeur en Risque stress\u00e9e (SVaR)\u00a0: indicateurs synth\u00e9tiques, utilis\u00e9s pour le calcul des RWA march\u00e9, permettant le suivi au jour le jour du risque de march\u00e9 pris par le Groupe dans le cadre de ses activit\u00e9s de\u00a0trading\u00a0;

\n

\u25a0Des mesures en stress test, fond\u00e9es sur des indicateurs de type risque d\u00e9cennal. Ces m\u00e9triques permettent de limiter l\u2019exposition du Groupe aux risques syst\u00e9miques et aux cas de chocs de march\u00e9 exceptionnels. Ces stress tests peuvent \u00eatre globaux, multifacteurs de risque (sur la base de sc\u00e9narios historiques ou hypoth\u00e9tiques), par activit\u00e9 ou facteur de risque, pour prendre en compte des risques extr\u00eames sur un march\u00e9 sp\u00e9cifique, voire conjoncturels pour suivre temporairement une situation\u00a0particuli\u00e8re\u00a0;

\n

\u25a0Les indicateurs en \u00ab\u00a0sensibilit\u00e9\u00a0\u00bb et en \u00ab\u00a0nominal\u00a0\u00bb, qui permettent d\u2019encadrer la taille des positions\u00a0:

\n

-Les sensibilit\u00e9s sont calcul\u00e9es sur les principaux facteurs de risques de valorisation (par exemple sensibilit\u00e9 d\u2019une option \u00e0 la variation du cours du sous-jacent),

\n

-Les nominaux sont utilis\u00e9s pour les positions significatives en termes de risque\u00a0;

\n

\u25a0D\u2019autres indicateurs sp\u00e9cifiques\u00a0: ratio d\u2019emprise sur un march\u00e9, dur\u00e9e de d\u00e9tention d\u2019une position, maturit\u00e9 maximale.\u00a0\u25b2

\n

4.7.1.3Fixation et suivi des limites

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le choix et le calibrage de ces limites assurent la transposition op\u00e9rationnelle de l\u2019app\u00e9tit pour le risque de march\u00e9 du Groupe au travers de son organisation\u00a0:

\n

\u25a0Ces limites sont d\u00e9clin\u00e9es \u00e0 divers niveaux de la structure du Groupe et/ou par facteur de risque\u00a0;

\n

\u25a0Leur calibrage est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir d\u2019une analyse d\u00e9taill\u00e9e des risques du portefeuille encadr\u00e9. Cette analyse peut prendre en compte divers \u00e9l\u00e9ments tels que les conditions de march\u00e9, notamment la liquidit\u00e9, la man\u0153uvrabilit\u00e9 des positions, les revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s en regard des risques pris, des crit\u00e8res ESG,\u00a0etc.\u00a0;

\n

\u25a0Leur revue r\u00e9guli\u00e8re permet de piloter les risques en fonction de l\u2019\u00e9volution des conditions de\u00a0march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0Des limites sp\u00e9cifiques, voire des interdictions peuvent \u00eatre mises en place pour encadrer les risques pour lesquels le Groupe a un app\u00e9tit limit\u00e9 ou\u00a0nul.\u00a0\u25b2

\n

4.7.1.4Gouvernance

\n

Audit\u00e9\u00a0I Plusieurs comit\u00e9s \u00e0 diff\u00e9rents niveaux du Groupe permettent de s\u2019assurer de la bonne supervision du risque de\u00a0march\u00e9\u00a0:

\n

\u25a0Le Comit\u00e9 des risques du Conseil d\u2019administration est r\u00e9guli\u00e8rement(84) inform\u00e9 des principaux risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 du Groupe\u00a0; par ailleurs, il \u00e9met une recommandation sur les propositions d\u2019\u00e9volutions les plus importantes en mati\u00e8re de mesure et d\u2019encadrement du risque de march\u00e9 (apr\u00e8s validation en CORISQ)\u00a0; cette recommandation est ensuite transmise au Conseil d\u2019administration pour\u00a0d\u00e9cision.

\n

\u25a0Le Comit\u00e9 des risques du Groupe (CORISQ), pr\u00e9sid\u00e9 par la Direction g\u00e9n\u00e9rale, est r\u00e9guli\u00e8rement(85)\u00a0inform\u00e9 des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 au niveau du Groupe. Par ailleurs, il\u00a0valide, sur proposition de la Direction des risques, les principaux choix en mati\u00e8re de mesure et d\u2019encadrement du risque de march\u00e9, ainsi que les principales \u00e9volutions portant sur l\u2019architecture et la mise en \u0153uvre du dispositif de ma\u00eetrise du risque de march\u00e9 au niveau du Groupe. Les limites globales de risques de march\u00e9 relevant du niveau de d\u00e9l\u00e9gation Direction g\u00e9n\u00e9rale ou Conseil d'administration sont revues en CORISQ au moins une fois par\u00a0an.

\n

\u25a0Les risques de march\u00e9 du Groupe sont revus lors du Market Risk Committee(86)\u00a0(MRC) anim\u00e9 par la Direction des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9, pr\u00e9sid\u00e9 par la Direction des risques et auquel participe la Direction de la banque de grande client\u00e8le et solutions aux investisseurs et la Direction des activit\u00e9s de march\u00e9. Ce comit\u00e9 est inform\u00e9 des niveaux de risque sur les principales m\u00e9triques et, selon\u00a0l\u2019actualit\u00e9, sur des activit\u00e9s sp\u00e9cifiques qui font l\u2019objet de focus. Par ailleurs, il se prononce sur les \u00e9volutions d\u2019encadrement relevant de la Direction des risques. Dans ce cadre une revue syst\u00e9matique de l\u2019ensemble des limites de niveau de la Direction des risques est organis\u00e9e au moins une fois par\u00a0an.

\n

\u25a0Lors de ces comit\u00e9s, diff\u00e9rentes m\u00e9triques de suivi des risques de march\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9es\u00a0:

\n

-Les m\u00e9triques de mesure des risques en stress test\u00a0: le stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9 et le stress test\u00a0March\u00e9\u00a0;

\n

-Les m\u00e9triques r\u00e9glementaires\u00a0: la Value at Risk (VaR) et la Stressed Value at Risk\u00a0(SVaR).

\n

\u25a0En compl\u00e9ment de ces comit\u00e9s, des reportings quotidiens, hebdomadaires, mensuels ou trimestriels, fournissant des informations d\u00e9taill\u00e9es ou synth\u00e9tiques \u00e0 diff\u00e9rents niveaux du Groupe ou pour diff\u00e9rentes zones g\u00e9ographiques, sont adress\u00e9s aux managers concern\u00e9s des lignes-m\u00e9tiers et de la fili\u00e8re\u00a0risque.

\n

En termes de gouvernance au sein du D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9, les principaux sujets fonctionnels et transversaux sont trait\u00e9s dans des comit\u00e9s organis\u00e9s par natures d\u2019activit\u00e9. \u25b2

\n

4.7.2M\u00e9thodologie et \u00e9l\u00e9ments de mesure

\n

4.7.2.1Indicateurs r\u00e9glementaires

\n
Value at Risk 99% (VaR)
\n
M\u00e9thodologie
\n

Audit\u00e9\u00a0I D\u00e9velopp\u00e9 depuis fin 1996, le mod\u00e8le interne de VaR est agr\u00e9\u00e9 par le superviseur aux fins de calcul du capital r\u00e9glementaire. Cet agr\u00e9ment a \u00e9t\u00e9 renouvel\u00e9 en\u00a02020, lors de l\u2019exercice de revue des mod\u00e8les internes (Target Review of Internal Models \u2013\u00a0TRIM).

\n

La Valeur en Risque (VaR) permet d\u2019\u00e9valuer les pertes potentielles encourues sur les positions en risque \u00e0 un horizon de temps d\u00e9termin\u00e9 et pour un niveau de probabilit\u00e9 donn\u00e9 (99% dans le cas de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale). La m\u00e9thode retenue est celle de la \u00ab\u00a0simulation historique\u00a0\u00bb, qui a pour caract\u00e9ristique la prise en compte implicite des corr\u00e9lations entre les diff\u00e9rents march\u00e9s et la prise en compte conjointe du risque g\u00e9n\u00e9ral et sp\u00e9cifique. Cette m\u00e9thode repose sur les principes suivants\u00a0:

\n

\u25a0Constitution d\u2019un historique de facteurs de risques repr\u00e9sentatifs du risque des positions de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours des actions, de change et de mati\u00e8res premi\u00e8res, volatilit\u00e9s, spreads de cr\u00e9dits,\u00a0etc.). Des contr\u00f4les sont r\u00e9guli\u00e8rement r\u00e9alis\u00e9s pour s\u2019assurer que tous les facteurs de risques significatifs pour le portefeuille de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont bien pris en compte par le mod\u00e8le\u00a0interne\u00a0;

\n

\u25a0D\u00e9termination de 260\u00a0sc\u00e9narios correspondant aux variations de ces param\u00e8tres sur un\u00a0jour, observ\u00e9es sur un historique d\u2019un\u00a0an glissant\u00a0; ce jeu de 260\u00a0sc\u00e9narios est mis \u00e0 jour quotidiennement avec l\u2019entr\u00e9e d\u2019un nouveau sc\u00e9nario et la sortie du sc\u00e9nario le plus ancien. Trois m\u00e9thodes coexistent pour mod\u00e9liser les sc\u00e9narios (chocs relatifs, chocs absolus, chocs hybrides), le choix de la m\u00e9thode \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9 par la nature du facteur de risque et par sa dynamique\u00a0historique\u00a0;

\n

\u25a0D\u00e9formation des param\u00e8tres du jour selon ces 260\u00a0sc\u00e9narios\u00a0;

\n

\u25a0Revalorisation des positions du jour sur la base de ces 260\u00a0conditions de march\u00e9 d\u00e9form\u00e9es\u00a0: dans la plupart des cas, ce calcul est r\u00e9alis\u00e9 par revalorisation compl\u00e8te. N\u00e9anmoins, pour certains facteurs de risque, une approche par sensibilit\u00e9 peut \u00eatre\u00a0utilis\u00e9e.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Principaux
facteurs de risque

\n		\n

Description

\n
\n

Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat

\n		\n

Risque r\u00e9sultant de la variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de leur volatilit\u00e9 sur la valeur d\u2019un instrument financier sensible aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, tels que les obligations, les swaps de taux,\u00a0etc.

\n
\n

Actions

\n		\n

Risque r\u00e9sultant de la variation des prix des actions et de leur volatilit\u00e9, mais aussi des indices sur actions, du niveau des dividendes,\u00a0etc.

\n
\n

Taux de change

\n		\n

Risque r\u00e9sultant de la variation des taux de change entre devises et de leur volatilit\u00e9.

\n
\n

Mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

Risque r\u00e9sultant de la variation des prix et de la volatilit\u00e9 des mati\u00e8res premi\u00e8res et des indices sur mati\u00e8res premi\u00e8res.

\n
\n

Spread de cr\u00e9dit

\n		\n

Risque r\u00e9sultant d\u2019une am\u00e9lioration ou d\u2019une d\u00e9gradation de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit d\u2019un \u00e9metteur sur la valeur d\u2019un instrument financier sensible \u00e0 ce facteur de risque tel que les obligations, les d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit (Credit Default Swaps).

\n
\n

Dans le cadre d\u00e9crit ci-dessus, la VaR 99% \u00e0 l\u2019horizon d\u2019un jour, calcul\u00e9e \u00e0 partir d\u2019un historique de 260\u00a0sc\u00e9narios, correspond \u00e0 une moyenne pond\u00e9r\u00e9e(87)\u00a0des deuxi\u00e8me et troisi\u00e8me plus grands risques \u00e9valu\u00e9s. Aucune pond\u00e9ration n\u2019est appliqu\u00e9e aux divers autres sc\u00e9narios pris en\u00a0compte.

\n

Si la VaR\u00a0un jour, calcul\u00e9e quotidiennement \u00e0 diff\u00e9rents niveaux de granularit\u00e9 du portefeuille, est utilis\u00e9e pour le suivi des positions, la r\u00e9glementation impose de tenir compte d\u2019une p\u00e9riode de portage de dix jours pour le calcul du capital r\u00e9glementaire. Pour cela, une VaR dix jours est obtenue en multipliant la VaR un jour agr\u00e9g\u00e9e au niveau du Groupe par la racine carr\u00e9e de\u00a010. Cette m\u00e9thodologie est conforme aux exigences r\u00e9glementaires et a \u00e9t\u00e9 revue et valid\u00e9e par le\u00a0r\u00e9gulateur.

\n

La VaR repose sur un mod\u00e8le et des hypoth\u00e8ses conventionnelles dont les principales limitations sont les\u00a0suivantes\u00a0:

\n

\u25a0Par d\u00e9finition, l\u2019utilisation d\u2019un intervalle de confiance \u00e0 99% ne tient pas compte des pertes pouvant survenir au-del\u00e0 de cet intervalle\u00a0; la VaR est donc un indicateur de risque de perte sous des conditions normales de march\u00e9 et ne prend pas en compte les mouvements d\u2019ampleur\u00a0exceptionnelle\u00a0;

\n

\u25a0La VaR est calcul\u00e9e \u00e0 la cl\u00f4ture du march\u00e9, les mouvements de march\u00e9 intraday ne sont pas pris en\u00a0compte\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019utilisation d\u2019un mod\u00e8le historique repose sur l\u2019hypoth\u00e8se que les \u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s sont repr\u00e9sentatifs des \u00e9v\u00e9nements futurs et peut ne pas capturer tous les \u00e9v\u00e9nements\u00a0potentiels.

\n

Le D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 contr\u00f4le les limitations du mod\u00e8le de VaR en mesurant l\u2019impact d\u2019int\u00e9grer un facteur de risque absent du mod\u00e8le (processus RNIME(88)). En fonction de la mat\u00e9rialit\u00e9 de ces facteurs manquants, ceux-ci peuvent \u00eatre amen\u00e9s \u00e0 \u00eatre capitalis\u00e9s. D\u2019autres mesures compl\u00e9mentaires permettent \u00e9galement de contr\u00f4ler les limitations du\u00a0mod\u00e8le.

\n

Le m\u00eame mod\u00e8le est ainsi utilis\u00e9 pour calculer la VaR sur l\u2019essentiel du p\u00e9rim\u00e8tre des activit\u00e9s de march\u00e9 de la Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs (y compris pour les produits les plus complexes), et les principales activit\u00e9s de march\u00e9 de la Banque de d\u00e9tail et de la Banque Priv\u00e9e. Les quelques activit\u00e9s non couvertes par ce calcul en VaR, pour des raisons techniques ou de faibles enjeux, sont suivies \u00e0 travers des mesures en stress test et donnent lieu \u00e0 des charges en capital calcul\u00e9es en m\u00e9thode standard ou par des m\u00e9thodologies internes alternatives. \u00c0 titre d\u2019exemple, le risque de change des positions en banking book n\u2019est pas calcul\u00e9 en mod\u00e8le interne car ce risque ne fait pas l\u2019objet d\u2019une revalorisation quotidienne et ne peut donc pas \u00eatre pris en compte dans un calcul de\u00a0VaR.

\n
Backtesting
\n

La pertinence du mod\u00e8le est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 travers un backtesting permanent (contr\u00f4le de coh\u00e9rence a posteriori) qui permet de v\u00e9rifier si le nombre de jours pour lesquels le r\u00e9sultat n\u00e9gatif d\u00e9passe la VaR est conforme \u00e0 l\u2019intervalle de confiance de\u00a099%.

\n

Conform\u00e9ment \u00e0 la r\u00e9glementation, le backtesting compare le niveau de VaR \u00e0 la variation (i)\u00a0effective et (ii)\u00a0hypoth\u00e9tique de la valeur du\u00a0portefeuille\u00a0:

\n

\u25a0Dans le premier cas (backtesting contre variation effective de valeur), le r\u00e9sultat quotidien(89)\u00a0utilis\u00e9 int\u00e8gre notamment la variation de valeur du portefeuille (book value), l\u2019impact des transactions nouvelles ou modifi\u00e9es durant la journ\u00e9e (incluant leurs marges commerciales), les provisions et ajustements de valeurs au titre du risque de\u00a0march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0Dans le deuxi\u00e8me cas (backtesting contre variation hypoth\u00e9tique de valeur), le r\u00e9sultat quotidien(90)\u00a0int\u00e8gre uniquement la variation de valeur du portefeuille li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9, et exclut tous les autres\u00a0\u00e9l\u00e9ments.\u00a0

\n
Revue ind\u00e9pendante
\n

Les r\u00e9sultats des backtestings sont v\u00e9rifi\u00e9s par le D\u00e9partement des risques responsable de la validation des mod\u00e8les internes au titre de son appartenance \u00e0 la seconde ligne de d\u00e9fense qui, en sus de ce contr\u00f4le ex post des performances du mod\u00e8le, \u00e9value la robustesse th\u00e9orique (revue de la qualit\u00e9 de la conception et du d\u00e9veloppement), la conformit\u00e9 de l\u2019application et l\u2019ad\u00e9quation de l\u2019usage du mod\u00e8le. Le processus de revue ind\u00e9pendante s\u2019ach\u00e8ve par (i)\u00a0un rapport qui d\u00e9crit le p\u00e9rim\u00e8tre de la revue, les tests effectu\u00e9s, les r\u00e9sultats de la revue, les conclusions ou les recommandations et par (ii)\u00a0des comit\u00e9s de revue et d\u2019approbation. Le dispositif de contr\u00f4le du mod\u00e8le donne lieu \u00e0 un reporting aux instances\u00a0appropri\u00e9es.\u00a0\u25b2

\n

Audit\u00e9\u00a0I Ventilation par facteur de risque de la VaR de trading (un jour, 99%) \u2013 \u00e9volution\u00a02024\u20112025 de la moyenne trimestrielle (en\u00a0M EUR)

\n

\"image\"

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(en M EUR)

\n		\n

31/03/2024

\n		\n

30/06/2024

\n		\n

30/09/2024

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

31/03/2025

\n		\n

30/06/2025

\n		\n

30/09/2025

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Compensation

\n		\n

-14

\n		\n

-15

\n		\n

-17

\n		\n

-16

\n		\n

-16

\n		\n

-20

\n		\n

-15

\n		\n

-20

\n
\n

Mat. 1res

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

2

\n
\n

Change

\n		\n

2

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

2

\n		\n

3

\n		\n

2

\n		\n

2

\n
\n

Action

\n		\n

13

\n		\n

14

\n		\n

12

\n		\n

16

\n		\n

17

\n		\n

15

\n		\n

16

\n		\n

12

\n
\n

Taux

\n		\n

10

\n		\n

8

\n		\n

9

\n		\n

8

\n		\n

9

\n		\n

10

\n		\n

8

\n		\n

9

\n
\n

Cr\u00e9dit

\n		\n

14

\n		\n

9

\n		\n

10

\n		\n

10

\n		\n

9

\n		\n

10

\n		\n

8

\n		\n

10

\n
\n

Total

\n		\n

24

\n		\n

18

\n		\n

16

\n		\n

19

\n		\n

20

\n		\n

17

\n		\n

19

\n		\n

15

\n
\n

Audit\u00e9\u00a0I La VaR est rest\u00e9e stable en\u00a02025 (18\u00a0millions d\u2019euros contre 19\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02024 en moyenne). Le niveau de VaR a \u00e9t\u00e9 principalement aliment\u00e9 par les activit\u00e9s d\u2019action, suivi par les activit\u00e9s de taux et de\u00a0cr\u00e9dit.\u00a0\u25b2

\n
Stressed Var (SVaR)
\n

Audit\u00e9\u00a0I Fin 2011, le mod\u00e8le interne de VaR stress\u00e9e (Stressed VaR ou SVaR) a \u00e9t\u00e9 agr\u00e9\u00e9 par le superviseur aux fins de calcul du capital r\u00e9glementaire sur le m\u00eame p\u00e9rim\u00e8tre que la VaR. Comme pour le mod\u00e8le de VaR, cet agr\u00e9ment a \u00e9t\u00e9 reconduit en\u00a02020 \u00e0 la suite de la revue des mod\u00e8les internes\u00a0(TRIM).

\n

La m\u00e9thode de calcul de la Stressed VaR \u00e0 99% \u00e0 l\u2019horizon d\u2019un jour est identique \u00e0 celle de la VaR. Elle consiste en une \u00ab\u00a0simulation historique\u00a0\u00bb avec des chocs \u00ab\u00a0un jour\u00a0\u00bb et un intervalle de confiance \u00e0 99%. Contrairement \u00e0 la VaR qui utilise les 260\u00a0sc\u00e9narios de variation journali\u00e8re de l\u2019ann\u00e9e glissante, la VaR stress\u00e9e utilise une fen\u00eatre historique fixe d\u2019un an correspondant \u00e0 une p\u00e9riode de tensions financi\u00e8res\u00a0significatives.

\n

\u00c0 la suite d\u2019une validation de la BCE obtenue fin 2021, une nouvelle m\u00e9thode de d\u00e9termination de la fen\u00eatre historique stress\u00e9e est utilis\u00e9e. Elle consiste \u00e0 calculer une SVaR approch\u00e9e pour diff\u00e9rents facteurs de risques repr\u00e9sentatifs du portefeuille de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (relatifs aux risques action, taux, change, cr\u00e9dit et mati\u00e8res premi\u00e8res)\u00a0: ces chocs historiques sont pond\u00e9r\u00e9s en fonction de la sensibilit\u00e9 du portefeuille \u00e0 chacun de ces facteurs de risques et agr\u00e9g\u00e9s afin de d\u00e9terminer la p\u00e9riode la plus stress\u00e9e pour l\u2019ensemble du portefeuille(94). La fen\u00eatre historique utilis\u00e9e fait l\u2019objet d\u2019une revue annuelle. En\u00a02024, cette fen\u00eatre correspondait \u00e0 la p\u00e9riode \u00ab\u00a0septembre\u00a02008-septembre\u00a02009\u00a0\u00bb.

\n

La Stressed VaR \u00e0 dix jours utilis\u00e9e pour le calcul du capital r\u00e9glementaire est obtenue en multipliant la Stressed VaR \u00e0 un jour par la racine carr\u00e9e de\u00a010, comme pour la\u00a0VaR.

\n

Tout comme pour la VaR, le D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 contr\u00f4le les limitations du mod\u00e8le de SVaR en mesurant l\u2019impact d\u2019int\u00e9grer un facteur de risque absent du mod\u00e8le (processus RNIME). En fonction de la mat\u00e9rialit\u00e9 de ces facteurs manquants, ceux-ci peuvent \u00eatre amen\u00e9s \u00e0 \u00eatre capitalis\u00e9s. D\u2019autres mesures compl\u00e9mentaires permettent \u00e9galement de contr\u00f4ler les limitations du mod\u00e8le. Le backtesting permanent (contr\u00f4le de coh\u00e9rence a posteriori)\u00a0r\u00e9alis\u00e9 sur le mod\u00e8le de VaR n\u2019est pas r\u00e9plicable sur la SVaR car celle-ci n\u2019est pas, par nature, sensible aux conditions actuelles du march\u00e9. Cependant, la VaR et la SVaR reposant sur la m\u00eame approche, ces deux indicateurs pr\u00e9sentent les m\u00eames forces et\u00a0limitations.

\n

La pertinence de la Stressed VaR est r\u00e9guli\u00e8rement suivie et revue par le D\u00e9partement des risques de mod\u00e8les responsable de la validation des mod\u00e8les internes au titre de son appartenance \u00e0 la seconde ligne de d\u00e9fense. Le processus de revue ind\u00e9pendante s\u2019ach\u00e8ve par (i)\u00a0un rapport qui d\u00e9crit le p\u00e9rim\u00e8tre de la revue, les tests effectu\u00e9s, les r\u00e9sultats de la revue, les conclusions ou les recommandations et par (ii)\u00a0des comit\u00e9s de revue et d\u2019approbation. Le dispositif de contr\u00f4le du mod\u00e8le donne lieu \u00e0 un reporting r\u00e9current aux instances appropri\u00e9es\u00a0internes.

\n

La SVaR a baiss\u00e9 en moyenne en\u00a02025 (38\u00a0millions d\u2019euros contre 42\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02024). En l\u00e9g\u00e8re baisse sur l\u2019ann\u00e9e, la SVaR a \u00e9volu\u00e9 avec une variabilit\u00e9 comparable \u00e0 celle de\u00a02024. Son niveau et sa variabilit\u00e9 sont expliqu\u00e9s par les activit\u00e9s Action d\u2019Indexation et de Financement, ainsi que par les p\u00e9rim\u00e8tres de Taux d\u2019Int\u00e9r\u00eat.\u00a0\u25b2

\n

4.7.2.2Autres indicateurs internes\u00a0/\u00a0\u00e9conomiques

\n
Mesure du risque en stress test
\n

Audit\u00e9\u00a0I Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale calcule une mesure de ses risques en stress test pour prendre en compte des perturbations de march\u00e9\u00a0exceptionnelles.

\n

Un stress test estime la perte r\u00e9sultant d\u2019une \u00e9volution extr\u00eame des param\u00e8tres de march\u00e9 sur une dur\u00e9e correspondant au temps permettant de d\u00e9boucler ou de couvrir les positions\u00a0concern\u00e9es.

\n

\u00c0 cet effet, deux principales m\u00e9triques sont d\u00e9finies(98) et\u00a0utilis\u00e9es\u00a0:

\n

\u25a0Le stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9, qui estime les pertes li\u00e9es aux risques de march\u00e9, aux risques crois\u00e9s march\u00e9s/contreparties, et aux risques de dislocation/portage sur produits exotiques, qui se r\u00e9aliseraient simultan\u00e9ment lors d\u2019une crise syst\u00e9mique g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e, s\u00e9v\u00e8re mais plausible, mod\u00e9lis\u00e9e \u00e0 travers cinq\u00a0sc\u00e9narios\u00a0;

\n

\u25a0Le stress test March\u00e9, qui se focalise uniquement sur les risques de march\u00e9, en appliquant les m\u00eames sc\u00e9narios que ceux du stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9, auxquels s\u2019ajoutent d\u2019autres sc\u00e9narios correspondant \u00e0 diff\u00e9rentes configurations de\u00a0march\u00e9.

\n

Les diff\u00e9rents sc\u00e9narios utilis\u00e9s pour ces deux stress tests font l\u2019objet de revues r\u00e9guli\u00e8res par le D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9. La pertinence des m\u00e9thodologies utilis\u00e9es dans ces stress tests est r\u00e9guli\u00e8rement suivie et revue par le D\u00e9partement des risques de mod\u00e8les responsable de la validation des \u00e9volutions m\u00e9thodologiques des stress tests au titre de son appartenance \u00e0 la seconde ligne de d\u00e9fense. Le processus de revue ind\u00e9pendante s\u2019ach\u00e8ve par (i)\u00a0un rapport qui d\u00e9crit le p\u00e9rim\u00e8tre de la revue, les tests effectu\u00e9s, les r\u00e9sultats de la revue, les conclusions ou les recommandations et par (ii)\u00a0des comit\u00e9s de revue et d\u2019approbation. Ces revues sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le cadre de comit\u00e9s semestriels d\u00e9di\u00e9s, pr\u00e9sid\u00e9s par la Direction des risques et auxquels participent des repr\u00e9sentants du D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9, et du D\u00e9partement des risques de mod\u00e8le, des \u00e9conomistes et des repr\u00e9sentants des activit\u00e9s de trading de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Ces comit\u00e9s traitent des sujets suivants\u00a0: validation des \u00e9volutions m\u00e9thodologiques et des \u00e9volutions de sc\u00e9narios (cr\u00e9ations, suppressions, revue des chocs), revue de la bonne couverture des facteurs de risque par les sc\u00e9narios, revue des calculs approch\u00e9s utilis\u00e9s, suivi de la bonne documentation de l\u2019ensemble du processus et revue des recommandations li\u00e9es \u00e0 ces stress tests. Il est \u00e0 noter que ces comit\u00e9s couvrent \u00e9galement les stress tests adverses (i.e. stress tests sp\u00e9cifiques par classe d\u2019actif ou par facteur de risque) et les stress tests par contrepartie. Le niveau de d\u00e9l\u00e9gation pour activer en production des \u00e9volutions sur les stress tests d\u00e9pend de l\u2019impact des changements\u00a0envisag\u00e9s.

\n

Les limites en stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9 et en stress test March\u00e9 jouent un r\u00f4le pivot dans la d\u00e9finition et la calibration de l\u2019app\u00e9tit pour le risque de march\u00e9 du Groupe\u00a0: ces indicateurs couvrent en effet l\u2019ensemble des activit\u00e9s et les principaux facteurs de risques de march\u00e9 et risques connexes associ\u00e9s \u00e0 une crise s\u00e9v\u00e8re de march\u00e9, ce qui permet \u00e0 la fois de limiter le montant global de risque et de prendre en compte les \u00e9ventuels effets de\u00a0diversification.

\n

Ce dispositif est compl\u00e9t\u00e9 par des encadrements en stress test sur les diff\u00e9rents facteurs de risques individuels (cf.\u00a0stress tests adverses mentionn\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment), en particulier les actions et les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, sur lesquels le Groupe porte des expositions\u00a0significatives.

\n
Stress test global sur activit\u00e9s de\u00a0march\u00e9
\n

Le stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9 est le principal indicateur de risque sur ce p\u00e9rim\u00e8tre. Il couvre l\u2019ensemble des risques sur activit\u00e9s de march\u00e9 qui se r\u00e9aliseraient simultan\u00e9ment lors d\u2019une crise de march\u00e9 s\u00e9v\u00e8re mais plausible, dont les impacts sont mesur\u00e9s sur un horizon de temps court et avec une occurrence attendue d\u00e9cennale. Le stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9 s\u2019articule ainsi autour de cinq sc\u00e9narios de march\u00e9, et se compose de trois blocs, tous d\u00e9clin\u00e9s pour chacun de ces cinq sc\u00e9narios, afin de conserver la coh\u00e9rence n\u00e9cessaire au sein d\u2019un m\u00eame\u00a0sc\u00e9nario\u00a0:

\n

\u25a0Le risque de march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0Les risques de dislocation et de portage sur activit\u00e9s exotiques, li\u00e9s \u00e0 des effets de concentration et de positions de\u00a0place\u00a0;

\n

\u25a0Les risques crois\u00e9s march\u00e9-contrepartie se d\u00e9veloppant dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de financements collat\u00e9ralis\u00e9s, ou de transactions face \u00e0 des contreparties faibles (les hedge funds et les Proprietary Trading\u00a0Groups).

\n

Le stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9 correspond au r\u00e9sultat le plus d\u00e9favorable parmi l\u2019ensemble des cinq\u00a0sc\u00e9narios.

\n
Composante risque de march\u00e9
\n

Elle correspond\u00a0au r\u00e9sultat du stress test March\u00e9(99), restreint aux sc\u00e9narios pouvant d\u00e9clencher la r\u00e9alisation d\u2019effets de dislocation sur les positions de place et de d\u00e9fauts de contreparties faibles. Ces sc\u00e9narios simulent tous une forte baisse des march\u00e9s actions et une hausse des spreads de cr\u00e9dit, \u00e0 m\u00eame de d\u00e9clencher des effets de dislocation. \u00c0 la suite de la derni\u00e8re revue des sc\u00e9narios fin 2020, il a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9 de retenir pour le calcul du stress test trois sc\u00e9narios th\u00e9oriques (sc\u00e9nario de crise financi\u00e8re, crise de la zone euro, baisse g\u00e9n\u00e9rale des actifs risqu\u00e9s) et deux sc\u00e9narios historiques focalis\u00e9s respectivement sur la p\u00e9riode de d\u00e9but octobre\u00a02008 et d\u00e9but mars\u00a02020. Cette composante inclut l\u2019impact du sc\u00e9nario du stress test sur les r\u00e9serves de risque de contrepartie (Credit Value Adjustment) et de funding (Funding Value Adjustment) dont la variation en cas de crise affecte les r\u00e9sultats des activit\u00e9s de\u00a0trading.

\n
Composante risques de dislocation et de portage
\n

Ces risques de march\u00e9 suppl\u00e9mentaires \u00e0 ceux mesur\u00e9s par le stress test March\u00e9 portent sur des march\u00e9s sur lesquels un ou plusieurs acteurs \u2013 g\u00e9n\u00e9ralement intervenants sur les produits structur\u00e9s \u2013 ont constitu\u00e9 des positions concentr\u00e9es ou des positions de place. Les strat\u00e9gies dynamiques de couvertures de risque peuvent entra\u00eener la r\u00e9alisation de dislocations de march\u00e9 plus significatives que celles calibr\u00e9es dans le stress test March\u00e9, au-del\u00e0 de l\u2019horizon de choc retenu, \u00e0 cause d\u2019un d\u00e9s\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la\u00a0demande.

\n

Une revue r\u00e9guli\u00e8re des activit\u00e9s de trading actions, cr\u00e9dit, taux, change et mati\u00e8res premi\u00e8res est r\u00e9alis\u00e9e afin d\u2019identifier ces poches de risques et d\u00e9finir un sc\u00e9nario tenant compte de la sp\u00e9cificit\u00e9 de l\u2019activit\u00e9 et des positions du Groupe. Chaque sc\u00e9nario associ\u00e9 \u00e0 une poche de risque identifi\u00e9e est ajout\u00e9 \u00e0 la composante risque de march\u00e9 si et seulement si celui-ci est compatible avec le sc\u00e9nario march\u00e9 en\u00a0question.

\n
Composante risques crois\u00e9s march\u00e9-contrepartie sur\u00a0contreparties faibles
\n

Dans l\u2019hypoth\u00e8se de la r\u00e9alisation d\u2019une crise importante sur les march\u00e9s financiers, certains acteurs peuvent \u00eatre fortement impact\u00e9s et voir leur probabilit\u00e9 de d\u00e9faut augmenter. La troisi\u00e8me composante du stress test Global a ainsi pour objectif de prendre en compte ce risque accru de d\u00e9faut de certains types de contreparties dites faibles (contreparties \u00e0 faible recours, hedge funds ou Proprietary Trading\u00a0Group).

\n

Quatre mesures sont ainsi utilis\u00e9es\u00a0:

\n

\u25a0Le stress test financements collat\u00e9ralis\u00e9s\u00a0: ce stress test se concentre sur l\u2019activit\u00e9 de financements collat\u00e9ralis\u00e9s et plus sp\u00e9cifiquement sur les contreparties \u00e0 faible recours. Il applique un choc de dislocation sur plusieurs classes d\u2019actifs, faisant l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une liquidit\u00e9 fortement d\u00e9grad\u00e9e. Les collat\u00e9raux et les occurrences de d\u00e9faut des contreparties sont conjointement stress\u00e9s, en tenant compte d\u2019une \u00e9ventuelle consanguinit\u00e9 avec le\u00a0collat\u00e9ral\u00a0;

\n

\u25a0Le stress test adverse sur les contreparties hedge funds et Proprietary Trading Group (PTG)\u00a0: ce stress test applique trois couples de sc\u00e9narios de stress sur l\u2019ensemble des op\u00e9rations de march\u00e9 \u00e9ligibles au risque de remplacement face \u00e0 ce type de contreparties. Chaque couple de sc\u00e9narios se compose d\u2019un sc\u00e9nario court terme (sc\u00e9nario tir\u00e9 du stress test March\u00e9) destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre appliqu\u00e9 aux positions avec appel de marge, et d\u2019un sc\u00e9nario long terme (dont les chocs sont g\u00e9n\u00e9ralement plus violents) pour les positions sans appel de marge. Les expositions courantes stress\u00e9es sont pond\u00e9r\u00e9es par la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut de chaque contrepartie ainsi que par la perte en cas de d\u00e9faut (Loss Given Default), puis\u00a0agr\u00e9g\u00e9es\u00a0;

\n

\u25a0Le stress test adverse sur les produits dont le sous-jacent est un hedge fund\u00a0: ce type de sous-jacent pr\u00e9sentant un risque d\u2019illiquidit\u00e9 en cas de crise, ce stress test vise \u00e0 estimer la perte potentielle correspondante sur les transactions ayant ce type de sous-jacent et pr\u00e9sentant un risque de saut (gap\u00a0risk)\u00a0;

\n

\u25a0Le stress test sur un membre des chambres de compensation (CCP)\u00a0: il permet d\u2019estimer la perte potentielle en cas de d\u00e9faut d\u2019un membre d\u2019une CCP dont Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale est\u00a0membre.\u00a0\u25b2

\n
Stress test March\u00e9
\n

Audit\u00e9\u00a0I Cette m\u00e9trique qui se focalise sur le risque de march\u00e9, mesure l\u2019impact en PNB en cas de chocs sur l\u2019ensemble des facteurs de risque. Elle s\u2019appuie sur 12\u00a0sc\u00e9narios(100), dont trois historiques et neuf th\u00e9oriques. Elle est b\u00e2tie selon les principes\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario retenu pour le stress test March\u00e9 d\u2019un jour donn\u00e9 est celui dont le r\u00e9sultat est le plus d\u00e9favorable parmi les divers sc\u00e9narios\u00a0d\u00e9finis\u00a0;

\n

\u25a0Les chocs appliqu\u00e9s sont calibr\u00e9s sur des horizons refl\u00e9tant les sp\u00e9cificit\u00e9s de chaque facteur de risque (l\u2019horizon utilis\u00e9 peut varier de cinq jours pour les param\u00e8tres les plus liquides jusqu\u2019\u00e0 trois mois pour les moins\u00a0liquides)\u00a0;

\n

\u25a0Les risques sont calcul\u00e9s quotidiennement pour chaque activit\u00e9 de march\u00e9 de la Banque, tous produits confondus, sur chacun des\u00a0sc\u00e9narios.

\n
Sc\u00e9narios historiques
\n

La m\u00e9thode consiste \u00e0 \u00e9tudier sur une longue p\u00e9riode les grandes crises \u00e9conomiques ayant affect\u00e9 les march\u00e9s financiers\u00a0: l\u2019analyse des \u00e9volutions de prix des actifs financiers (actions, taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, taux de change, spreads de cr\u00e9dit,\u00a0etc.) durant chacune de ces crises permet de d\u00e9terminer des sc\u00e9narios de variation de ces principaux facteurs de risque qui, appliqu\u00e9s aux positions de march\u00e9 de la Banque, pourraient entra\u00eener des pertes significatives. Cette approche permet de d\u00e9terminer les sc\u00e9narios historiques utilis\u00e9s pour le calcul du stress test. Ce jeu de sc\u00e9narios fait par ailleurs l\u2019objet de revues r\u00e9guli\u00e8res. Ainsi, en\u00a02020, deux nouveaux sc\u00e9narios historiques li\u00e9s \u00e0 la crise Covid-19 ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9s\u00a0: un sc\u00e9nario de crise (marqu\u00e9 par une baisse des indices actions et une augmentation des spreads de cr\u00e9dit) ainsi qu\u2019un sc\u00e9nario de rebond (marqu\u00e9 par une hausse des indices actions et une baisse des spreads de cr\u00e9dit). En\u00a02023, le sc\u00e9nario historique de rebond observ\u00e9 en\u00a02020 a \u00e9t\u00e9 remplac\u00e9 par deux sc\u00e9narios hypoth\u00e9tiques s\u2019appuyant sur le m\u00eame contexte de march\u00e9. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale utilise ainsi actuellement trois sc\u00e9narios historiques dans le calcul du stress test, qui portent sur les p\u00e9riodes d\u2019octobre \u00e0 d\u00e9cembre\u00a02008 et celle du mois de mars\u00a02020.

\n
Sc\u00e9narios th\u00e9oriques
\n

Les sc\u00e9narios th\u00e9oriques sont d\u00e9finis avec les \u00e9conomistes du Groupe et visent \u00e0 identifier des s\u00e9quences d\u2019\u00e9v\u00e9nements pouvant survenir et de nature \u00e0 provoquer des crises majeures sur les march\u00e9s (par exemple une crise europ\u00e9enne, une baisse des actifs,\u00a0etc.). Leur s\u00e9lection est le r\u00e9sultat d\u2019une d\u00e9marche visant \u00e0 retenir des chocs tout \u00e0 la fois extr\u00eames mais restant plausibles et ayant des r\u00e9percussions globales sur l\u2019ensemble des march\u00e9s. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a ainsi retenu neuf sc\u00e9narios th\u00e9oriques. En\u00a02023, un sc\u00e9nario obsol\u00e8te correspondant \u00e0 la crise russe de\u00a01998 a \u00e9t\u00e9 remplac\u00e9 par un nouveau sc\u00e9nario th\u00e9orique centr\u00e9 sur une crise inflationnaire et deux nouveaux sc\u00e9narios hypoth\u00e9tiques correspondant \u00e0 des march\u00e9s haussiers ont \u00e9t\u00e9\u00a0ajout\u00e9s.\u00a0\u25b2

\n

4.8Risque structurel \u2013 taux et change

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les risques de taux d'int\u00e9r\u00eat et de change dans le banking book sont li\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0Aux activit\u00e9s du portefeuille bancaire (banking book), y compris aux op\u00e9rations commerciales et leur couverture, mais \u00e0 l'exclusion des positions li\u00e9es aux engagements sociaux couvertes par le dispositif d\u00e9di\u00e9. Il s'agit de l'exposition structurelle du Groupe aux risques de taux d'int\u00e9r\u00eat et de change\u00a0;\u00a0

\n

\u25a0Aux positions en lien avec les engagements sociaux et leur couverture suivies dans le cadre de leur propre syst\u00e8me. \u25b2

\n

4.8.1PRINCIPES G\u00c9N\u00c9RAUX ET GOUVERNANCE

\n

4.8.1.1Principes g\u00e9n\u00e9raux

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les principes et les normes de gestion de ces risques sont d\u00e9finis au niveau du Groupe. Le d\u00e9partement ALMT (Asset and Liability Management and Treasury), au sein de la Direction financi\u00e8re du Groupe, assure la fonction de premi\u00e8re ligne de d\u00e9fense pour le Groupe, tandis que la Direction des risques intervient en seconde ligne de\u00a0d\u00e9fense.

\n

Le principe g\u00e9n\u00e9ral de gestion des risques structurels de taux et de change au sein des entit\u00e9s consolid\u00e9es est d\u2019assurer que les mouvements de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de change ne menacent pas significativement l\u2019assise financi\u00e8re du Groupe ou ses b\u00e9n\u00e9fices futurs et restent dans le cadre de l\u2019app\u00e9tit au risque du\u00a0Groupe.

\n

L\u2019app\u00e9tit pour le risque du Groupe, valid\u00e9 par le Conseil d\u2019administration, est structur\u00e9 autour de diff\u00e9rents indicateurs de mesure du risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et du risque de change du portefeuille bancaire (indicateurs internes et r\u00e9glementaires). Il est d\u00e9clin\u00e9 au niveau des diff\u00e9rents m\u00e9tiers/entit\u00e9s, via des jeux de limites d\u00e9di\u00e9es sur les diff\u00e9rents indicateurs encadr\u00e9s au niveau du\u00a0Groupe.

\n

Au sein des entit\u00e9s, les op\u00e9rations commerciales et de gestion propre inscrites au bilan du portefeuille bancaire doivent ainsi \u00eatre adoss\u00e9es ou couvertes en taux et en change pour immuniser la valeur patrimoniale de la banque des fluctuations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de change, sous r\u00e9serve de l'existence d'instruments de couverture n\u00e9gociables dans les devises concern\u00e9es. En\u00a0outre, des couvertures peuvent \u00eatre pass\u00e9es pour r\u00e9duire la d\u00e9pendance des marges d\u2019int\u00e9r\u00eat futures aux fluctuations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. S\u2019agissant du risque de change, en conformit\u00e9 avec les dispositions r\u00e9glementaires en la mati\u00e8re, une position de change structurelle est conserv\u00e9e au niveau de la centrale financi\u00e8re dans le but d\u2019immuniser la sensibilit\u00e9 du ratio Common Equity Tier 1 (CET1) du Groupe aux variations de\u00a0change.

\n

4.8.1.2Gouvernance

\n
Le D\u00e9partement ALMT, au sein de\u00a0la\u00a0Direction financi\u00e8re du\u00a0Groupe
\n

Le D\u00e9partement ALMT est en charge\u00a0:

\n

\u25a0De la d\u00e9finition de la politique des risques structurels du Groupe et de la formalisation de l\u2019app\u00e9tit au risque\u00a0;

\n

\u25a0De l\u2019analyse des expositions du Groupe et de la d\u00e9finition des actions de\u00a0couverture\u00a0;

\n

\u25a0De la veille r\u00e9glementaire en mati\u00e8re de risques\u00a0structurels\u00a0;

\n

\u25a0De la d\u00e9finition des principes de gestion ALM au sein du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0De la d\u00e9finition des principes de mod\u00e9lisation appliqu\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe en mati\u00e8re de risques\u00a0structurels\u00a0;

\n

\u25a0De la consolidation et du reporting des risques structurels du\u00a0Groupe\u00a0;

\n

\u25a0Du contr\u00f4le du respect des limites.

\n
Le D\u00e9partement de suivi des risques ALM, au\u00a0sein de la Direction des\u00a0risques
\n

Au sein de la Direction des risques, le d\u00e9partement des Risques ALM assure la supervision des risques structurels et \u00e9value le dispositif de gestion de ces risques. A ce titre, il est en charge\u00a0de\u00a0:

\n

\u25a0L'identification des risques de taux et de change du\u00a0Groupe\u00a0;

\n

\u25a0La d\u00e9finition des indicateurs de pilotage et des sc\u00e9narios globaux de stress test des diff\u00e9rents risques structurels, ainsi que de la fixation des principales limites des entit\u00e9s et des Business and Services\u00a0Units\u00a0;

\n

\u25a0La d\u00e9finition du cadre normatif de mesure, de m\u00e9thodes de mod\u00e9lisation et d\u2019encadrement des risques\u00a0structurels.

\n

De plus, par d\u00e9l\u00e9gation du d\u00e9partement Risque - Model Risk Management, ce d\u00e9partement assure la validation des mod\u00e8les ALM dans le cadre du Comit\u00e9 de validation des Mod\u00e8les, pr\u00e9sid\u00e9 par la Direction des\u00a0risques.

\n

Enfin, il pr\u00e9side le Comit\u00e9 de validation des normes ALM et s\u2019assure \u00e0 ce titre de la bonne interpr\u00e9tation du cadre r\u00e9glementaire ainsi que d\u2019une d\u00e9clinaison ad\u00e9quate dans l\u2019environnement Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n
Les entit\u00e9s et les BU/SU sont responsables de la ma\u00eetrise des risques\u00a0structurels
\n

Chaque entit\u00e9, chaque Business Unit/Service Unit (BU/SU), g\u00e8re ses risques ALM, effectue la mesure r\u00e9guli\u00e8re des risques encourus, r\u00e9alise le reporting risque, \u00e9labore les propositions de couverture et leur mise en \u0153uvre. Chaque entit\u00e9, chaque BU/SU, est responsable du respect des normes du Groupe et des limites qui lui ont \u00e9t\u00e9\u00a0assign\u00e9es.

\n

\u00c0 ce titre, les entit\u00e9s et les BU/SU appliquent les normes d\u00e9finies au niveau du Groupe et d\u00e9veloppent les mod\u00e8les, en s\u2019appuyant sur les \u00e9quipes centrales de mod\u00e9lisation de la Direction\u00a0financi\u00e8re.

\n

Un responsable ALM, rattach\u00e9 \u00e0 la Direction financi\u00e8re dans chaque entit\u00e9, est charg\u00e9 du suivi de ces risques. Il est responsable du reporting des risques ALM aupr\u00e8s de la Direction financi\u00e8re du\u00a0Groupe.

\n
Le Comit\u00e9 ALM Groupe, organe de la Direction\u00a0G\u00e9n\u00e9rale
\n

Le Comit\u00e9 ALM Groupe a vocation \u00e0\u00a0:

\n

\u25a0Valider et veiller \u00e0 l\u2019ad\u00e9quation du dispositif de suivi, de gestion et d\u2019encadrement des risques\u00a0structurels\u00a0;

\n

\u25a0Passer en revue les \u00e9volutions des risques structurels du Groupe au travers des reportings\u00a0consolid\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0Examiner et valider les mesures et ajustements propos\u00e9s.

\n

Le Comit\u00e9 ALM Groupe donne d\u00e9l\u00e9gation au Comit\u00e9 Groupe Taux et Change pr\u00e9sid\u00e9 par la Direction financi\u00e8re et la Direction des risques pour la validation de certains\u00a0encadrements.

\n
Les Comit\u00e9S ALM entit\u00e9s
\n

Toutes les entit\u00e9s ont un Comit\u00e9 ALM responsable de la mise en \u0153uvre des mod\u00e9lisations valid\u00e9es, de la gestion des expositions aux risques de taux et de change et de la mise en place des programmes de couvertures en conformit\u00e9 avec les principes \u00e9dict\u00e9s par le Groupe et les limites valid\u00e9es par le Comit\u00e9 ALM Groupe et les Comit\u00e9s ALM des\u00a0BU/SU. \u25b2

\n

4.8.2M\u00c9THODOLOGIE ET \u00c9L\u00c9MENTS DE MESURE

\n

4.8.2.1Mesure et surveillance du risque structurel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat

\n
Indicateurs r\u00c9glementaires
\n

Audit\u00e9\u00a0I Les m\u00e9triques r\u00e9glementaires SOT (Supervisory Outlier Test) sont calcul\u00e9es et encadr\u00e9es au niveau du Groupe en appliquant les chocs de taux tels que pr\u00e9cis\u00e9s par les RTS 2022/10 de l\u2019EBA (y compris le plancher de taux post choc). Les normes du Groupe pr\u00e9voient l\u2019inclusion des marges commerciales pour le calcul des m\u00e9triques de valeur. Pour les m\u00e9triques de revenus r\u00e9glementaires \u00e0 encours constants, des hypoth\u00e8ses de migration des encours sont effectu\u00e9es en particulier entre les d\u00e9p\u00f4ts non r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s et les d\u00e9p\u00f4ts\u00a0r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s.\u00a0

\n
Autres indicateurs
internes/\u00c9conomiques
\n

Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale utilise en outre plusieurs indicateurs internes pour mesurer et encadrer le risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat global du Groupe. Les indicateurs les plus importants\u00a0sont\u00a0:

\n

\u25a0La sensibilit\u00e9 de la valeur actuelle nette (VAN) au risque de d\u00e9calage de taux. Elle est mesur\u00e9e comme la variation de la valeur actuelle nette du bilan statique \u00e0 une variation de taux. Cette mesure est calcul\u00e9e pour toutes les devises auxquelles le Groupe est\u00a0expos\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0La sensibilit\u00e9 de la marge d\u2019int\u00e9r\u00eat mesur\u00e9e sur deux ann\u00e9es aux variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat dans divers sc\u00e9narios de taux. Elle tient compte de la variation g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par la production commerciale future (sur la base d\u2019un bilan dynamique pour les indicateurs de revenus de pilotage avec la prise en compte des encours correspondant aux trajectoires estim\u00e9es dans les\u00a0budgets)\u00a0;

\n

\u25a0La sensibilit\u00e9 de la valeur de march\u00e9 (MVC\u00a0: Market Value Change) des instruments comptabilis\u00e9s en juste valeur (principalement des obligations d'\u00c9tat ainsi que des d\u00e9riv\u00e9s non document\u00e9s comme instruments de couverture d\u2019un point de vue comptable), dans divers sc\u00e9narios de variations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, est mesur\u00e9e sur la premi\u00e8re\u00a0ann\u00e9e\u00a0;

\n

\u25a0La sensibilit\u00e9 de la VAN aux bases de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (risque associ\u00e9 \u00e0 la d\u00e9corr\u00e9lation entre diff\u00e9rents indices de taux\u00a0variable)\u00a0;

\n

\u25a0La sensibilit\u00e9 de la VAN est calcul\u00e9e pour certains postes de bilan (notamment le portefeuille de titres du banking book) \u00e0 un choc de credit\u00a0spread.

\n

Des limites sur ces indicateurs sont applicables au Groupe, aux BU/SU, \u00e0 la centrale financi\u00e8re et aux diverses entit\u00e9s. Le p\u00e9rim\u00e8tre Groupe est obtenu en faisant la somme des p\u00e9rim\u00e8tres qui le constituent. L\u2019ensemble de ces m\u00e9triques est \u00e9galement calcul\u00e9 \u00e0 fr\u00e9quence mensuelle sur les p\u00e9rim\u00e8tres significatifs et les encadrements sont contr\u00f4l\u00e9s \u00e0 la m\u00eame fr\u00e9quence au niveau du\u00a0Groupe.

\n

Des encadrements (seuils et limites) sont fix\u00e9s pour des variations parall\u00e8les des taux d'int\u00e9r\u00eats \u00e0 +/-0,1% et pour des chocs stress\u00e9s (chocs +/-1% pour la variation de valeur et pour la variation de revenu) sans application de plancher. Les mesures sont r\u00e9alis\u00e9es mensuellement (exception faite des mois de\u00a0janvier\u00a0et\u00a0juillet\u00a0pour lesquels aucun arr\u00eat\u00e9 au niveau Groupe n\u2019est r\u00e9alis\u00e9). Pour les m\u00e9triques de valeur, des encadrements sont fix\u00e9s pour les mesures effectu\u00e9es en ne tenant compte que des variations adverses. Une mesure synth\u00e9tique de sensibilit\u00e9 de valeur \u2013 toutes devises confondues \u2013 compl\u00e9mentaire est encadr\u00e9e pour le Groupe. Par ailleurs, une m\u00e9trique stress\u00e9e de VAN (application d\u2019un choc \u00e0 la hausse et \u00e0 la baisse diff\u00e9renci\u00e9 par devises) est encadr\u00e9e au niveau\u00a0Groupe.

\n

Pour respecter ces encadrements, les entit\u00e9s combinent plusieurs approches\u00a0possibles\u00a0:

\n

\u25a0Orientation de la politique commerciale de mani\u00e8re \u00e0 compenser les positions en taux prises \u00e0 l\u2019actif et au\u00a0passif\u00a0;

\n

\u25a0Mise en place d\u2019op\u00e9rations de swap ou \u2013 \u00e0 d\u00e9faut en cas d\u2019absence d\u2019un tel march\u00e9 \u2013 utilisation d\u2019op\u00e9rations de
pr\u00eat/emprunt.

\n

Les actifs et les passifs sont analys\u00e9s sans affectation a priori des ressources aux emplois. Les \u00e9ch\u00e9ancements des encours sont d\u00e9termin\u00e9s en tenant compte des caract\u00e9ristiques contractuelles des op\u00e9rations, ajust\u00e9es des r\u00e9sultats de la mod\u00e9lisation des comportements de la client\u00e8le (notamment pour les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue, l\u2019\u00e9pargne et les remboursements anticip\u00e9s de cr\u00e9dits), ainsi que d\u2019un certain nombre de conventions d\u2019\u00e9coulement, notamment sur les postes de titres de participation et fonds propres. Le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour les m\u00e9triques de pilotage de valeur inclut les spreads de liquidit\u00e9 pour les produits inscrits au\u00a0bilan.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024, les principaux mod\u00e8les applicables pour les calculs de mesures du risque de taux sont des mod\u00e8les \u2013 d\u00e9pendant du niveau des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, notamment pour les d\u00e9p\u00f4ts \u2013 sur une partie des d\u00e9p\u00f4ts sans date de maturit\u00e9 conduisant \u00e0 une duration moyenne inf\u00e9rieure \u00e0 5 ann\u00e9es\u2013 l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier pouvant, dans certains cas, atteindre la maturit\u00e9 maximale de 20\u00a0ans.

\n

Les caract\u00e9ristiques optionnelles implicites ou explicites int\u00e9gr\u00e9es aux produits (par exemple, la possibilit\u00e9 pour les emprunteurs de rembourser leur pr\u00eat par anticipation) sont prises en compte sur la base de mod\u00e8les pertinents, que ce soit pour le calcul de la VAN ou de la sensibilit\u00e9 de la marge d'int\u00e9r\u00eat future aux taux d'int\u00e9r\u00eat.

\n

Les op\u00e9rations de couverture sont majoritairement document\u00e9es dans le plan\u00a0comptable\u00a0:\u00a0

\n

\u25a0Soit en micro-couverture (adossement unitaire des op\u00e9rations commerciales et des instruments de\u00a0couverture)\u00a0;

\n

\u25a0Soit en macro-couverture selon la disposition IAS 39 dite carve-out (adossement de mani\u00e8re globale de portefeuilles d\u2019op\u00e9rations commerciales similaires aux instruments de couverture au sein d\u2019une centrale financi\u00e8re\u00a0; la macro-couverture concerne essentiellement les entit\u00e9s du r\u00e9seau\u00a0France).

\n

Les d\u00e9riv\u00e9s de macro-couverture sont principalement des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, afin de limiter la variation de la valeur actuelle nette et du r\u00e9sultat des r\u00e9seaux, dans le cadre des hypoth\u00e8ses retenues, \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur des limites. Pour la documentation de la macro-couverture, l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est une portion identifi\u00e9e d\u2019un portefeuille d\u2019op\u00e9rations commerciales faites avec la client\u00e8le ou en interbancaire. Les conditions \u00e0 respecter pour pouvoir documenter les relations de couverture sont rappel\u00e9es dans la Note 3.2 des \u00e9tats financiers\u00a0consolid\u00e9s.

\n

Le Groupe mesure et encadre par ailleurs sa variation de valeur au Credit Spread dans le banking book pour un choc \u00e0 +0,1% appliqu\u00e9 aux \u00e9l\u00e9ments \u00e9valu\u00e9s en juste valeur ainsi qu\u2019\u00e0 tous les portefeuilles obligataires du p\u00e9rim\u00e8tre. Un choc diff\u00e9renci\u00e9 selon la qualit\u00e9 de la contrepartie est \u00e9galement\u00a0\u00e9valu\u00e9.

\n

Le Groupe mesure \u00e9galement l\u2019\u00e9cart entre la juste valeur et le co\u00fbt amorti des titres \u00e0 revenus fixes du banking\u00a0book.\u00a0\u25b2

\n

TABLEAU 29 :Audit\u00e9\u00a0I\u00a0Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat dans le portefeuille hors n\u00e9gociation (IRRBB1)

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M\u00a0EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Variations de la valeur \u00e9conomique du\u00a0capital (*)

\n		\n

Variations de la marge nette d'int\u00e9r\u00eat

\n
\n

Sc\u00e9narios de chocs prudentiels

\n		\n

\n		\n

\n
\n

1

\n		\n

Choc parall\u00e8le vers le haut

\n		\n

(3\u202f423)

\n		\n

275

\n
\n

2

\n		\n

Choc parall\u00e8le vers le bas

\n		\n

(767)

\n		\n

(653)

\n
\n

3

\n		\n

Pentification de la courbe (taux courts en baisse,\u00a0taux longs en hausse)

\n		\n

337

\n		\n

\n
\n

4

\n		\n

Aplatissement de la courbe (taux courts en hausse,\u00a0taux longs en baisse)

\n		\n

(1\u202f568)

\n		\n

\n
\n

5

\n		\n

Hausse des taux courts

\n		\n

(1\u202f942)

\n		\n

\n
\n

6

\n		\n

Baisse des taux courts

\n		\n

859

\n		\n

\n
\n

*La Valeur \u00e9conomique du Capital est une composante de la Valeur Actuelle Nette telle que d\u00e9finie pr\u00e9c\u00e9demment, en consid\u00e9rant l\u2019ensemble des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif, exception faite des fonds propres principalement.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M\u00a0EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Variations de la valeur \u00e9conomique du\u00a0capital (*)

\n		\n

Variations de la marge nette d'int\u00e9r\u00eat

\n
\n

Sc\u00e9narios de chocs prudentiels

\n		\n

\n		\n

\n
\n

1

\n		\n

Choc parall\u00e8le vers le haut

\n		\n

(2\u00a0533)

\n		\n

371

\n
\n

2

\n		\n

Choc parall\u00e8le vers le bas

\n		\n

(1\u00a0824)

\n		\n

(826)

\n
\n

3

\n		\n

Pentification de la courbe (taux courts en baisse,\u00a0taux longs en hausse)\u00a0

\n		\n

501

\n		\n

\n
\n

4

\n		\n

Aplatissement de la courbe (taux courts en hausse,\u00a0taux longs en baisse)

\n		\n

(1\u00a0768)

\n		\n

\n
\n

5

\n		\n

Hausse des taux courts

\n		\n

(1\u00a0745)

\n		\n

\n
\n

6

\n		\n

Baisse des taux courts

\n		\n

831

\n		\n

\n
\n

*La Valeur \u00e9conomique du Capital est une composante de la Valeur Actuelle Nette telle que d\u00e9finie pr\u00e9c\u00e9demment, en consid\u00e9rant l\u2019ensemble des \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif, exception faite des fonds propres principalement.

\n
\n

4.8.2.2Mesure et suivi du risque structurel de change

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le risque structurel de change, entendu comme celui g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par toutes les op\u00e9rations qui n'entrent pas dans le portefeuille de n\u00e9gociation, r\u00e9sulte\u00a0principalement\u00a0:

\n

\u25a0Des investissements dans des devises autres que l'euro. Il s'agit notamment de titres de participation et d'allocations de succursales en devises \u00e9trang\u00e8res qui ne sont pas couvertes contre le risque de change. L'impact des fluctuations mon\u00e9taires g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par ces positions est principalement comptabilis\u00e9 dans les r\u00e9serves de\u00a0conversion\u00a0;

\n

\u25a0Des r\u00e9sultats nets des activit\u00e9s men\u00e9es par une entit\u00e9 dans des monnaies autres que sa monnaie\u00a0fonctionnelle\u00a0;

\n

\u25a0Des positions ouvertes prises au bilan dans le but de d\u00e9sensibiliser le ratio CET1 aux variations du taux de change des devises par rapport \u00e0 l'euro.

\n

Pour atteindre son objectif de r\u00e9duction de la sensibilisation au ratio CET1, les actions suivantes sont\u00a0entreprises\u00a0:

\n

\u25a0Les entit\u00e9s du Groupe couvrent localement le r\u00e9sultat de change de leurs activit\u00e9s en devises\u00a0;

\n

\u25a0La position de change g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par les investissements dans les investissements et les succursales \u00e9trang\u00e8res, ainsi que par la conversion de leurs r\u00e9sultats en euros, est partiellement couverte de mani\u00e8re centralis\u00e9e par la Direction Financi\u00e8re du Groupe. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale maintient une exposition cible \u00e9quivalente au niveau du ratio du Groupe cible CET1, multipli\u00e9 par les actifs pond\u00e9r\u00e9s en fonction des risques g\u00e9n\u00e9r\u00e9s dans cette devise, dans chaque devise des actifs pond\u00e9r\u00e9s en fonction des risques et couvre le solde avec des emprunts ou des op\u00e9rations de change \u00e0 terme libell\u00e9s dans la devise des participations et comptabilis\u00e9s comme des instruments de couverture d'investissement (cf.\u00a0note 3.2.2 des \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du chapitre 6 du Document d'enregistrement\u00a0universel).

\n

Pour chaque devise, la diff\u00e9rence entre l'exposition r\u00e9elle et l'exposition cible est encadr\u00e9e par des limites valid\u00e9es par la Direction G\u00e9n\u00e9rale au sein du comit\u00e9 ALM Groupe et par le Conseil d'Administration.

\n

De m\u00eame, les sensibilit\u00e9s du ratio CET1 aux chocs de +/-10% de la valeur des devises par rapport \u00e0 l'euro sont\u00a0encadr\u00e9es.\u00a0\u25b2

\n

(83)La valeur des instruments financiers s'entend au sens large et int\u00e8gre notamment la CVA (Credit Valuation Adjustment) permettant de prendre en compte dans la valorisation la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit des contreparties.

\n

(84)Sept Reporting des Risques en 2025 ont port\u00e9 sur des sujets en lien avec les activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

(85)Quatre\u00a0CORISQ consacr\u00e9s aux activit\u00e9s de march\u00e9 ont eu lieu en 2025.

\n

(86)Il s\u2019est r\u00e9uni 11 fois en 2025.\u00a0

\n

(87)39% du deuxi\u00e8me plus grand risque et 61% du troisi\u00e8me plus grand risque.

\n

(88)Risk Not in Model Engine.

\n

(89)\u00ab\u00a0R\u00e9sultat r\u00e9el\u00a0\u00bb par convention par la suite.

\n

(90)\u00ab\u00a0R\u00e9sultat hypoth\u00e9tique\u00a0\u00bb par convention par la suite.

\n

(94)\u00c0 la demande de la BCE, un contr\u00f4le a posteriori est r\u00e9alis\u00e9 pour v\u00e9rifier la pertinence de cette fen\u00eatre historique en proc\u00e9dant \u00e0 des calculs en revalorisation compl\u00e8te.

\n

(98)Les risques de CVA (Credit Valuation Adjustments) sont couverts par le Stress Test March\u00e9.

\n

(99)Mesure de l\u2019impact en PNB (produit net bancaire) en cas de chocs sur l\u2019ensemble des facteurs de risque, cf.\u00a0description ci-apr\u00e8s.

\n

(100)Dont les sc\u00e9narios du stress test Global sur activit\u00e9s de march\u00e9.

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4.9Risque structurel \u2013 liquidit\u00e9

\n

Audit\u00e9\u00a0I Le risque de liquidit\u00e9 est d\u00e9fini comme le risque que la banque ne dispose pas des fonds n\u00e9cessaires pour faire face \u00e0 ses engagements. Le risque de refinancement est d\u00e9fini comme le risque que la banque ne soit plus en mesure de financer ses activit\u00e9s par des volumes de ressources appropri\u00e9s et \u00e0 un co\u00fbt\u00a0raisonnable. \u25b2

\n

4.9.1principes G\u00c9N\u00c9RAUX ET GOUVERNANCE

\n

4.9.1.1Principes g\u00e9n\u00e9raux

\n

Audit\u00e9\u00a0I L\u2019objectif du dispositif de gestion du risque de liquidit\u00e9 de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale est d\u2019assurer que le Groupe reste en mesure de (i) satisfaire ses obligations de paiement \u00e0 tout moment, y compris en situation de crise (gestion du risque de liquidit\u00e9) et de (ii) financer de mani\u00e8re durable le d\u00e9veloppement de ses activit\u00e9s \u00e0 un co\u00fbt raisonnable (gestion du risque de financement). Ce dispositif de gestion des risques permet d\u2019assurer le respect de l\u2019App\u00e9tit au risque et des obligations\u00a0r\u00e9glementaires.

\n

La gestion du financement et de la liquidit\u00e9 du Groupe s\u2019articule principalement autour des processus op\u00e9rationnels\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019identification des risques est un processus con\u00e7u et document\u00e9 par la Direction des risques, qui est en charge d\u2019\u00e9tablir une cartographie des risques de liquidit\u00e9. Ce processus est conduit annuellement par la Tr\u00e9sorerie Groupe et par les m\u00e9tiers. Il vise \u00e0 identifier les sources mat\u00e9rielles de risques de financement et de liquidit\u00e9 au sein de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, \u00e0 v\u00e9rifier que ces risques sont mesur\u00e9s de fa\u00e7on appropri\u00e9e, et \u00e0 formaliser le cadre de contr\u00f4le de ces risques. L\u2019identification des risques est compl\u00e9t\u00e9e d\u2019un exercice de stress test invers\u00e9 (Reverse Stress Testing) destin\u00e9 \u00e0 identifier et quantifier les facteurs de risques pesant le plus sur le profil de liquidit\u00e9 de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale dans l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019un sc\u00e9nario de stress compl\u00e9mentaire et extr\u00eamement\u00a0s\u00e9v\u00e8re\u00a0;

\n

\u25a0La d\u00e9finition, la mise en \u0153uvre et la revue p\u00e9riodique des mod\u00e8les de liquidit\u00e9 et des conventions permettant d\u2019\u00e9tablir les maturit\u00e9s des actifs et passifs, et d\u2019appr\u00e9cier le profil de liquidit\u00e9 sous stress. Les mod\u00e8les de liquidit\u00e9 sont g\u00e9r\u00e9s dans le cadre du dispositif de suivi du risque de mod\u00e8le supervis\u00e9 par la Direction des\u00a0risques\u00a0;

\n

\u25a0La d\u00e9finition de l\u2019App\u00e9tit au risque.\u00a0Le Conseil d\u2019administration approuve les \u00e9l\u00e9ments propos\u00e9s par la Direction g\u00e9n\u00e9rale, en l\u2019occurrence l\u2019encadrement des indicateurs financiers. L\u2019App\u00e9tit au risque relatif au risque de liquidit\u00e9 couvre les m\u00e9triques\u00a0suivantes\u00a0:

\n

-Les indicateurs r\u00e9glementaires (LCR, LCR en US dollar, et\u00a0NSFR),

\n

-Le volume de financement de march\u00e9 \u00e0 court\u00a0terme,

\n

-La position nette de liquidit\u00e9 sous diff\u00e9rents sc\u00e9narios de stress (syst\u00e9mique, idiosyncratique, combin\u00e9), \u00e0 un horizon de survie qui d\u00e9pend du sc\u00e9nario consid\u00e9r\u00e9 (de 3 mois \u00e0 1 an selon le sc\u00e9nario). Dans les sc\u00e9narios de nature idiosyncratique et combin\u00e9, le choc idiosyncratique se caract\u00e9rise par un abaissement de deux \u00e0 trois crans de la notation \u00e0 long terme de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale selon le sc\u00e9nario. La position de liquidit\u00e9 est \u00e9valu\u00e9e dans le temps en fonction des effets des sc\u00e9narios en termes de fuites de d\u00e9p\u00f4ts, de tirages de facilit\u00e9s confirm\u00e9es, d\u2019appels de marges sur les portefeuilles de d\u00e9riv\u00e9s, etc. L\u2019horizon de survie est le moment \u00e0 partir duquel la position nette de liquidit\u00e9 devient\u00a0n\u00e9gative,

\n

-La position de transformation du Groupe (impasse de liquidit\u00e9 statique en situation normale \u00e9ch\u00e9anc\u00e9e jusqu\u2019\u00e0 une maturit\u00e9 de dix\u00a0ans),

\n

-Le montant disponible de collat\u00e9ral non-HQLA, ne contribuant pas au num\u00e9rateur du LCR, et donnant un acc\u00e8s imm\u00e9diat au financement aupr\u00e8s des banques centrales en cas d\u2019urgence\u00a0;

\n

\u25a0Les trajectoires financi\u00e8res projet\u00e9es selon un sc\u00e9nario central et un sc\u00e9nario sous stress sont d\u00e9termin\u00e9es dans le cadre de la proc\u00e9dure budg\u00e9taire pour respecter l\u2019App\u00e9tit au risque. La trajectoire centrale est construite \u00e0 partir des hypoth\u00e8ses macro-\u00e9conomiques centrales de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et de la strat\u00e9gie commerciale du Groupe dans ce contexte. La trajectoire stress\u00e9e incorpore les hypoth\u00e8ses du sc\u00e9nario macro-\u00e9conomique adverse de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et des hypoth\u00e8ses idiosyncratiques\u00a0d\u00e9favorables\u00a0;

\n

\u25a0Le budget annuel calibre le plan de financement du Groupe, qui comprend le programme de financement long terme (\u00e9missions vanille, \u00e9missions structur\u00e9es) et les financements r\u00e9alis\u00e9s sur les march\u00e9s court\u00a0terme\u00a0;

\n

\u25a0Le m\u00e9canisme de Funds Transfer Pricing (FTP), \u00e9labor\u00e9 et maintenu au sein de la Tr\u00e9sorerie Groupe, met \u00e0 disposition des bar\u00e8mes de refinancement interne permettant aux m\u00e9tiers de remonter leurs exc\u00e8s de liquidit\u00e9 et de financer leurs besoins au travers de transactions r\u00e9alis\u00e9es avec la gestion\u00a0propre\u00a0;

\n

\u25a0La production et la diffusion de rapports journaliers, hebdomadaires et mensuels s\u2019appuyant sur une infrastructure de donn\u00e9es centralis\u00e9e et op\u00e9r\u00e9e par une \u00e9quipe de production d\u00e9di\u00e9e. La position nette de liquidit\u00e9 sous stress combin\u00e9 est r\u00e9actualis\u00e9e de fa\u00e7on mensuelle et analys\u00e9e selon plusieurs axes (produits, m\u00e9tiers, devises, entit\u00e9s juridiques). Les indicateurs LCR, NSFR, les positions de transformation et la position nette de liquidit\u00e9 sous stress font l\u2019objet de revues mensuelles par la Direction financi\u00e8re et par la Direction des risques. Les projections sont r\u00e9actualis\u00e9es toutes les semaines et revues lors de comit\u00e9s hebdomadaires de liquidit\u00e9 supervis\u00e9s par le responsable de la Tr\u00e9sorerie Groupe. Les comit\u00e9s hebdomadaires de liquidit\u00e9 suivent et ajustent le profil de risque de liquidit\u00e9 dans le respect des limites et apr\u00e8s prise en compte des besoins de financement des m\u00e9tiers et des conditions de march\u00e9, en transmettant au besoin des instructions d\u2019ajustement aux\u00a0m\u00e9tiers\u00a0;

\n

\u25a0La pr\u00e9paration d\u2019un Plan de Financement d\u2019Urgence (PFU), mis \u00e0 jour annuellement, qui d\u00e9termine (i) un ensemble d\u2019indicateurs d\u2019alerte (param\u00e8tres de march\u00e9 ou propres \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale), (ii) un cadre op\u00e9rationnel utilisable en situation de stress de liquidit\u00e9 et pr\u00e9cisant les modalit\u00e9s d\u2019application et d\u2019interfonctionnement avec d\u2019autres r\u00e9gimes de crise, en particulier le R\u00e9tablissement, et (iii) un ensemble d\u2019actions de rem\u00e9diation activables en cas de\u00a0crise.

\n

Ces processus op\u00e9rationnels font partie du processus ILAAP (Internal Liquidity Adequacy Assessment Process) de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n

Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale produit annuellement, \u00e0 destination de son superviseur, la Banque centrale europ\u00e9enne, une auto-\u00e9valuation du dispositif en mati\u00e8re de gestion du risque de liquidit\u00e9, dans laquelle les risques de liquidit\u00e9 sont identifi\u00e9s, quantifi\u00e9s et analys\u00e9s \u00e0 la fois en regard de l\u2019exercice \u00e9coul\u00e9 et dans le cadre d\u2019un exercice de projection pluriannuel, et d\u00e9crivant le dispositif de gestion (m\u00e9thodes, processus, ressources), compl\u00e9t\u00e9 par une \u00e9valuation de l\u2019ad\u00e9quation de la liquidit\u00e9 du\u00a0Groupe.

\n

Afin de mettre en place les processus op\u00e9rationnels cit\u00e9s, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a adopt\u00e9 les principes de gestion\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0La gestion du risque de liquidit\u00e9 est centralis\u00e9e au niveau du Groupe, assurant une mutualisation des ressources, une optimisation des co\u00fbts et une gestion homog\u00e8ne des risques. Les m\u00e9tiers doivent respecter des impasses de liquidit\u00e9 statiques en situation normale, dans la limite de leurs encadrements et du fonctionnement de leurs activit\u00e9s, en r\u00e9alisant le cas \u00e9ch\u00e9ant des op\u00e9rations avec l\u2019entit\u00e9 \u00ab\u00a0gestion propre\u00a0\u00bb selon un bar\u00e8me de refinancement interne. Les actifs et passifs n\u2019ayant pas de maturit\u00e9 contractuelle se voient affecter des maturit\u00e9s selon des conventions ou des mod\u00e8les quantitatifs propos\u00e9s par la Direction financi\u00e8re et par les m\u00e9tiers et valid\u00e9s par la Direction des\u00a0risques\u00a0;

\n

\u25a0Les ressources de financement sont \u00e9tablies en fonction des besoins de d\u00e9veloppement des m\u00e9tiers et de l\u2019App\u00e9tit au risque d\u00e9fini par le Conseil d\u2019administration (voir section\u00a02)\u00a0;

\n

\u25a0Les ressources de financement sont diversifi\u00e9es par devises, bassins d\u2019investisseurs, maturit\u00e9s et formats (\u00e9missions vanille, notes structur\u00e9es et s\u00e9curis\u00e9es, etc.). L\u2019\u00e9mission de la dette est majoritairement r\u00e9alis\u00e9e au niveau de la maison m\u00e8re. Cependant, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale s\u2019appuie \u00e9galement sur certaines filiales pour lever des ressources dans des devises et aupr\u00e8s de bassins d\u2019investisseurs compl\u00e9mentaires \u00e0 ceux de la maison m\u00e8re\u00a0;

\n

\u25a0Les r\u00e9serves liquides sont constitu\u00e9es et maintenues de sorte \u00e0 respecter l\u2019horizon de survie sous stress\u00a0d\u00e9fini par le Conseil d\u2019administration. Les r\u00e9serves liquides sont disponibles sous forme de cash d\u00e9tenu en banques centrales et de titres pouvant \u00eatre liquid\u00e9s rapidement et log\u00e9s soit dans le portefeuille bancaire (banking book) sous gestion directe ou indirecte de la Tr\u00e9sorerie Groupe, soit dans le portefeuille de n\u00e9gociation (trading book) au sein des activit\u00e9s de march\u00e9 sous la supervision de la Tr\u00e9sorerie\u00a0Groupe\u00a0;

\n

\u25a0Le Groupe dispose d\u2019options activables \u00e0 tout moment en situation de stress, au travers d\u2019un Plan de Financement d\u2019Urgence (PFU) au niveau Groupe (exception faite des activit\u00e9s d\u2019assurance, qui ont un plan d\u2019urgence s\u00e9par\u00e9), d\u00e9finissant des indicateurs avanc\u00e9s de suivi de l\u2019\u00e9volution de la situation de liquidit\u00e9, des modes op\u00e9ratoires et des actions de rem\u00e9diation activables en situation de\u00a0crise.\u25b2

\n

4.9.1.2Gouvernance

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les processus de gestion du risque de liquidit\u00e9 et de financement sont conduits au travers des interactions entre les\u00a0d\u00e9partements\u00a0:

\n

\u25a0La Direction financi\u00e8re assure la premi\u00e8re ligne de d\u00e9fense en coordination \u00e9troite avec les m\u00e9tiers. Au\u00a0sein de la Direction financi\u00e8re, la pr\u00e9paration et la mise en \u0153uvre des d\u00e9cisions en mati\u00e8re de liquidit\u00e9 sont assur\u00e9es par les trois d\u00e9partements\u00a0suivants\u00a0:\u00a0

\n

-Le pilotage financier strat\u00e9gique assure le pilotage des ressources rares de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, y\u00a0compris la liquidit\u00e9, dans le respect de l\u2019App\u00e9tit au risque et de l\u2019encadrement des indicateurs\u00a0financiers\u00a0;

\n

-Le d\u00e9partement ALM et Tr\u00e9sorerie Groupe est en\u00a0charge\u00a0:

\n

\u2022De la gestion op\u00e9rationnelle de la liquidit\u00e9 et du financement et r\u00e9alise notamment la gestion de la position de liquidit\u00e9 du Groupe, l\u2019ex\u00e9cution du plan de financement, la supervision et la coordination des diff\u00e9rentes tr\u00e9soreries au sein de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, assure une expertise dans la d\u00e9finition des cibles, pilote les r\u00e9serves liquides et le collat\u00e9ral, et supervise la gestion\u00a0propre,

\n

\u2022De la d\u00e9finition, de la mod\u00e9lisation et du suivi des risques structurels, et notamment du risque de liquidit\u00e9 en compl\u00e9ment des risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de change dans le portefeuille bancaire (banking\u00a0book),

\n

Un d\u00e9partement de production des m\u00e9triques est responsable de la gestion du syst\u00e8me d\u2019information relatif \u00e0 la liquidit\u00e9. Le Groupe s\u2019appuie sur une architecture centralis\u00e9e aliment\u00e9e par les m\u00e9tiers et produisant les m\u00e9triques r\u00e9glementaires (LCR, NSFR) ainsi que les m\u00e9triques de\u00a0pilotage\u00a0;

\n

\u25a0Le d\u00e9partement des risques ALM, en tant que seconde\u00a0ligne de d\u00e9fense, assure la supervision des risques de liquidit\u00e9 et \u00e9value le dispositif de gestion de ces risques. \u00c0 ce titre, il est en charge\u00a0de\u00a0:\u00a0

\n

-La d\u00e9finition des indicateurs de liquidit\u00e9 ainsi que de la fixation des principales limites existantes au sein du\u00a0Groupe,

\n

-La d\u00e9finition du cadre normatif de mesure, de m\u00e9thodes de mod\u00e9lisation et d\u2019encadrement de ces\u00a0risques.

\n

De plus, par d\u00e9l\u00e9gation du d\u00e9partement Model Risk Management, ce d\u00e9partement assure la validation des mod\u00e8les ALM dans le cadre du Comit\u00e9 de validation des Mod\u00e8les, pr\u00e9sid\u00e9 par la Direction des\u00a0risques.

\n

\u25a0Enfin, le d\u00e9partement des Risques ALM s\u2019assure de la bonne interpr\u00e9tation du cadre r\u00e9glementaire ainsi que d\u2019une d\u00e9clinaison ad\u00e9quate dans l\u2019environnement Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n

Les principales instances de gouvernance du risque de liquidit\u00e9 sont les\u00a0suivantes\u00a0:

\n

\u25a0le Conseil d\u2019administration\u00a0:\u00a0

\n

-Valide le niveau de tol\u00e9rance au risque de liquidit\u00e9 dans le cadre de l\u2019App\u00e9tit au risque, au travers d'indicateurs internes et r\u00e9glementaires, et notamment l\u2019horizon de temps pendant lequel le Groupe peut op\u00e9rer sous conditions de stress (\u00ab\u00a0horizon de\u00a0survie\u00a0\u00bb),

\n

-Approuve l'encadrement des indicateurs financiers, dont ceux relatifs aux ressources rares, liquidit\u00e9 et financement compris (d\u00e9finition du programme de\u00a0financement),

\n

-Examine r\u00e9guli\u00e8rement la situation du risque de liquidit\u00e9 du Groupe, a minima sur base trimestrielle, notamment les m\u00e9triques cl\u00e9s (les m\u00e9triques d\u2019impasse de liquidit\u00e9 sous stress telles que mod\u00e9lis\u00e9es de mani\u00e8re propre au groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et les m\u00e9triques r\u00e9glementaires LCR et NSFR), le taux d\u2019ex\u00e9cution du plan de financement et les co\u00fbts de\u00a0financement\u00a0;

\n

\u25a0la Direction g\u00e9n\u00e9rale\u00a0:\u00a0

\n

-Alloue la liquidit\u00e9 au niveau des m\u00e9tiers et de la Tr\u00e9sorerie Groupe sur proposition de la Direction\u00a0financi\u00e8re,

\n

-D\u00e9finit et met en \u0153uvre la strat\u00e9gie en mati\u00e8re de risque structurel de liquidit\u00e9 en coordination avec la Direction financi\u00e8re, la Direction des risques et des Business Units. La Direction g\u00e9n\u00e9rale supervise notamment le Comit\u00e9 Financier, qui se tient toutes les six semaines en pr\u00e9sence de repr\u00e9sentants de la Direction financi\u00e8re, de la Direction des risques et des m\u00e9tiers afin de suivre les risques structurels et de piloter les ressources\u00a0rares\u00a0:\u00a0

\n

\u2022Validation et suivi des limites de risques structurels y compris de\u00a0liquidit\u00e9,

\n

\u2022\u00c9valuation p\u00e9riodique du respect de la trajectoire budg\u00e9taire, d\u00e9cision le cas \u00e9ch\u00e9ant de mesures\u00a0correctrices,

\n

\u2022D\u00e9finition des principes et m\u00e9thodes employ\u00e9es dans la gestion du risque de liquidit\u00e9 (notamment les sc\u00e9narios de\u00a0stress),

\n

\u2022Examen des \u00e9volutions r\u00e9glementaires et leurs\u00a0impacts. \u25b2

\n

4.9.2M\u00c9THODOLOGIE ET \u00c9L\u00c9MENTS DE MESURE

\n

4.9.2.1Indicateurs r\u00e9glementaires

\n

Audit\u00e9\u00a0I Les exigences r\u00e9glementaires en mati\u00e8re de risque de liquidit\u00e9 sont appr\u00e9hend\u00e9es au travers de deux\u00a0ratios\u00a0:

\n

\u25a0Le Liquidity Coverage Ratio (LCR), ratio \u00e0 court terme, dont l\u2019objectif est de s\u2019assurer que les \u00e9tablissements disposent d\u2019actifs liquides de qualit\u00e9 et quantit\u00e9 suffisantes pour couvrir, durant 30 jours, une crise de liquidit\u00e9 s\u00e9v\u00e8re, combinant une crise syst\u00e9mique de march\u00e9 et une crise sp\u00e9cifique\u00a0; l\u2019exigence r\u00e9glementaire minimale est de 100% \u00e0 tout\u00a0moment\u00a0;

\n

\u25a0Le ratio NSFR (Net Stable Funding Ratio), ratio \u00e0 long terme de transformation du bilan, qui compare les besoins de financement g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les activit\u00e9s des \u00e9tablissements \u00e0 leurs ressources stables\u00a0; le niveau minimal exig\u00e9 est de\u00a0100%.

\n

Afin de respecter ces exigences, le Groupe s\u2019assure que ses ratios r\u00e9glementaires sont g\u00e9r\u00e9s bien au-del\u00e0 des exigences r\u00e9glementaires minimales fix\u00e9es par la directive 2019/878 du Parlement europ\u00e9en et du Conseil du 20\u00a0mai 2019 (CRD5) et le r\u00e8glement (UE) 2019/876 du Parlement europ\u00e9en et du Conseil du 20\u00a0mai 2019\u00a0(CRR2)(103).

\n

Le ratio LCR de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale s'est toujours \u00e9tabli \u00e0 un niveau sup\u00e9rieur \u00e0 100%\u00a0: 144% \u00e0 fin 2025 contre 162% \u00e0 fin 2024. Depuis qu'il est en vigueur, le ratio NSFR s'est toujours \u00e9tabli \u00e0 un niveau sup\u00e9rieur \u00e0 100% et s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 116% \u00e0 fin 2025 contre 117% \u00e0 fin 2024. La capacit\u00e9 \u00e0 lever des fonds est \u00e9valu\u00e9e sur un horizon de trois\u00a0ans.

\n

4.9.2.2Autres indicateurs \u00e9conomiques / internes

\n

La ma\u00eetrise du risque de liquidit\u00e9 repose de mani\u00e8re compl\u00e9mentaire\u00a0sur\u00a0:

\n

\u25a0Respect d\u2019un horizon minimal de survie sous divers sc\u00e9narios de stress jusqu'\u00e0 12 mois (Internal Liquidity Stress Indicator\u00a0(ILSI))\u00a0;

\n

\u25a0Un encadrement des positions de transformation et d\u2019anti-transformation (risque de\u00a0prix)\u00a0;

\n

\u25a0La gestion de la r\u00e9serve de liquidit\u00e9 de contingence aupr\u00e8s des Banques\u00a0Centrales.\u00a0\u25b2

\n

NOTE 3.13\u00c9ch\u00e9ances contractuelles des passifs financiers

\n

Tableau 3.13.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Jusqu'\u00e0 3 mois

\n		\n

De 3 mois \u00e0 1 an

\n		\n

De 1 \u00e0 5 ans

\n		\n

Plus de 5 ans

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Banques centrales

\n		\n

9\u00a0737

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0737

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par\u00a0r\u00e9sultat

\n		\n

249\u00a0014

\n		\n

38\u00a0612

\n		\n

47\u00a0362

\n		\n

63\u00a0065

\n		\n

398\u00a0054

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

66\u00a0147

\n		\n

23\u00a0210

\n		\n

12\u00a0825

\n		\n

1\u00a0604

\n		\n

103\u00a0786

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

475\u00a0843

\n		\n

25\u00a0354

\n		\n

21\u00a0275

\n		\n

3\u00a0337

\n		\n

525\u00a0810

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

31\u00a0590

\n		\n

28\u00a0877

\n		\n

66\u00a0130

\n		\n

24\u00a0793

\n		\n

151\u00a0389

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

8

\n		\n

21

\n		\n

627

\n		\n

11\u00a0961

\n		\n

12\u00a0616

\n
\n

Autres passifs

\n		\n

78\u00a0227

\n		\n

2\u00a0548

\n		\n

3\u00a0417

\n		\n

2\u00a0996

\n		\n

87\u00a0188

\n
\n

Total Ressources

\n		\n

910\u00a0566

\n		\n

118\u00a0622

\n		\n

151\u00a0636

\n		\n

107\u00a0755

\n		\n

1\u00a0288\u00a0579

\n
\n

Engagements de financement donn\u00e9s et autres (1)

\n		\n

114\u00a0026

\n		\n

34\u00a0043

\n		\n

124\u00a0909

\n		\n

22\u00a0452

\n		\n

295\u00a0431

\n
\n

Engagements de garanties donn\u00e9s

\n		\n

44\u00a0851

\n		\n

20\u00a0374

\n		\n

15\u00a0603

\n		\n

15\u00a0756

\n		\n

96\u00a0584

\n
\n

Total des engagements donn\u00e9s

\n		\n

158\u00a0877

\n		\n

54\u00a0417

\n		\n

140\u00a0513

\n		\n

38\u00a0209

\n		\n

392\u00a0015

\n
\n

(1)Cette ligne int\u00e8gre les engagements relatifs aux commandes de v\u00e9hicules et d\u2019\u00e9quipements pour une mise en location simple.

\n
\n

Les \u00e9coulements pr\u00e9sent\u00e9s dans cette note reposent sur les maturit\u00e9s contractuelles. Cependant, pour certains \u00e9l\u00e9ments du bilan, des conventions peuvent \u00eatre appliqu\u00e9es.

\n

En l\u2019absence d\u2019\u00e9l\u00e9ments contractuels, ou dans le cas des instruments financiers relatifs au portefeuille de n\u00e9gociation (exemple\u00a0: d\u00e9riv\u00e9s), les \u00e9ch\u00e9ances sont constat\u00e9es dans la premi\u00e8re tranche (jusqu\u2019\u00e0 3 mois).

\n

Les engagements de garantie donn\u00e9s sont \u00e9ch\u00e9anc\u00e9s en fonction de la meilleure estimation possible d\u2019\u00e9coulement avec, par d\u00e9faut, un \u00e9ch\u00e9ancement dans la premi\u00e8re tranche (jusqu\u2019\u00e0 3 mois).

\n

(103)Plusieurs amendements aux normes r\u00e9glementaires europ\u00e9ennes ont \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s en\u00a0mai\u00a02019\u00a0: le texte relatif au LCR, publi\u00e9 en octobre\u00a02014, a depuis \u00e9t\u00e9 compl\u00e9t\u00e9 par un Acte D\u00e9l\u00e9gu\u00e9 corrigendum qui est entr\u00e9 en vigueur le 30\u00a0avril 2020. Le niveau minimal du ratio exig\u00e9 est de 100% depuis le 1er\u00a0janvier 2018. L\u2019exigence de NSFR incluse dans le texte CRR2 (EU) 2019/876 du 20\u00a0mai 2019 s\u2019applique depuis juin\u00a02021. Le ratio exig\u00e9 est de\u00a0100%.

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Ces comptes consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration du 5\u00a0f\u00e9vrier\u00a02026.

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NOTE 1PRINCIPALES R\u00e8GLES D\u2019\u00e9VALUATION ET DE PR\u00e9SENTATION DES COMPTES CONSOLID\u00e9S

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NOTE 1.1Introduction

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\"image\"

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R\u00e9F\u00e9RENTIEL COMPTABLE

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En application du r\u00e8glement europ\u00e9en 1606/2002 du 19\u00a0juillet\u00a02002 sur l\u2019application des normes comptables internationales, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (\u00ab\u00a0le Groupe\u00a0\u00bb) a \u00e9tabli ses comptes consolid\u00e9s au titre de l\u2019exercice clos le 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 en conformit\u00e9 avec le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union europ\u00e9enne et applicable \u00e0 cette date. Le Groupe inclut l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (y\u00a0compris les succursales \u00e0 l\u2019\u00e9tranger) ainsi que les entit\u00e9s en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger qu\u2019elle contr\u00f4le de mani\u00e8re directe ou indirecte (filiales et partenariats) ou sur lesquelles elle exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es).

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Ce r\u00e9f\u00e9rentiel est disponible sur le site internet de la Commission europ\u00e9enne.

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Le Groupe a fait le choix, offert par les dispositions transitoires de la norme IFRS 9, de\u00a0continuer \u00e0 comptabiliser ses op\u00e9rations de couverture conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS\u00a039 telle qu\u2019adopt\u00e9e dans l\u2019Union europ\u00e9enne incluant celles relatives \u00e0 la comptabilit\u00e9 de macro-couverture de juste valeur (IAS 39 \u00ab\u00a0carve out\u00a0\u00bb).

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PR\u00e9SENTATION DES \u00e9TATS FINANCIERS\u00a0

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En l\u2019absence de mod\u00e8le impos\u00e9 par le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS, le format des \u00e9tats de synth\u00e8se utilis\u00e9 a \u00e9t\u00e9 \u00e9tabli en coh\u00e9rence avec celui propos\u00e9 par l\u2019organisme fran\u00e7ais de normalisation comptable, l\u2019Autorit\u00e9 des normes comptables (ANC), dans sa recommandation n\u00b0\u00a02022-01 du 8\u00a0avril\u00a02022.\u00a0

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Les informations pr\u00e9sent\u00e9es dans les notes annexes aux \u00e9tats financiers consolid\u00e9s se concentrent sur celles qui rev\u00eatent un caract\u00e8re pertinent et mat\u00e9riel au regard des \u00e9tats financiers du Groupe, de ses activit\u00e9s et des circonstances dans lesquelles celles-ci se sont r\u00e9alis\u00e9es au cours de la p\u00e9riode.

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Le Groupe publie son Rapport financier annuel 2025 au format ESEF (European Single Electronic Format) tel que d\u00e9fini par le r\u00e8glement europ\u00e9en d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 2019/815 modifi\u00e9.

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MONNAIE DE PR\u00c9SENTATION\u00a0

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La monnaie de pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s est l\u2019euro.\u00a0

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Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les \u00e9tats financiers et dans les notes annexes sont exprim\u00e9s en\u00a0millions\u00a0d'euros, sauf mention contraire. Les effets d\u2019arrondis peuvent g\u00e9n\u00e9rer, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des \u00e9carts sur les totaux et les sous-totaux.

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NOTE 1.2Nouvelles normes applicables \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier\u00a02025\u00a0

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Amendements \u00e0 IAS 21 \u00ab\u00a0Effets des variations des cours des monnaies \u00e9trang\u00e8res\u00a0\u00bb.

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AMENDEMENTS A IAS 21 \u00ab\u00a0EFFETS DES VARIATIONS DES COURS DES MONNAIES \u00c9TRANG\u00c8RES\u00a0\u00bb

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Ces amendements pr\u00e9cisent les situations dans lesquelles une monnaie est consid\u00e9r\u00e9e comme convertible, ainsi que les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation du cours de change d\u2019une monnaie non convertible. Ils\u00a0compl\u00e8tent \u00e9galement les informations \u00e0 communiquer en annexes des \u00e9tats financiers lorsqu\u2019une devise n\u2019est pas convertible.

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Les dispositions de ces amendements sont d\u00e9j\u00e0 appliqu\u00e9es depuis l\u2019ann\u00e9e 2024 pour la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers du Groupe.

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NOTE 1.3Normes comptables, amendements et interpr\u00e9tations que le groupe appliquera dans le futur

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L\u2019IASB a publi\u00e9 des normes et amendements qui n\u2019ont pas tous \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025. Ils entreront en vigueur de mani\u00e8re obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0 compter du\u00a01er\u00a0janvier\u00a02026 au plus t\u00f4t ou de leur adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne. Ils ne sont donc pas appliqu\u00e9s par le Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

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Le calendrier pr\u00e9visionnel d\u2019application des normes les plus impactantes pour le Groupe est le suivant\u00a0:

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AMENDEMENTS \u00c0 IFRS 9 ET \u00c0 IFRS 7 \u00ab\u00a0MODIFICATIONS APPORT\u00c9ES AU CLASSEMENT ET \u00c0 L\u2019\u00c9VALUATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS\u00a0\u00bb

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Adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne le 27 mai 2025.

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Ces amendements apportent des clarifications sur le classement des actifs financiers et notamment sur la mani\u00e8re d\u2019appr\u00e9cier la coh\u00e9rence des flux contractuels d\u2019un actif financier avec un contrat de pr\u00eat basique. Ils clarifient ainsi la classification des instruments assortis de termes contractuels pouvant modifier l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie. C\u2019est notamment le cas des actifs financiers ayant des caract\u00e9ristiques environnementales, sociales et de gouvernance d\u2019entreprise (ESG) ou similaires.

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Des pr\u00e9cisions sont \u00e9galement apport\u00e9es pour le classement des instruments li\u00e9s par contrat et des actifs financiers garantis uniquement par des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles.

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Par ailleurs, ces amendements viennent pr\u00e9ciser les modalit\u00e9s de d\u00e9comptabilisation des actifs et passifs financiers. Ils introduisent une option comptable pour la d\u00e9comptabilisation de passifs financiers r\u00e9gl\u00e9s au moyen de syst\u00e8mes de paiement \u00e9lectronique.

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De nouvelles informations sont \u00e9galement requises concernant les instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, ainsi que les actifs et passifs financiers assortis de caract\u00e9ristiques conditionnelles, tels les instruments avec des caract\u00e9ristiques ESG.

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Les analyses sont en cours mais ces amendements ne devraient pas avoir d\u2019effet mat\u00e9riel sur les \u00e9tats financiers du Groupe.

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AMENDEMENTS A IFRS 9 ET A IFRS 7 \u00ab\u00a0CONTRATS R\u00c9F\u00c9REN\u00c7ANT DE L\u2019\u00c9LECTRICIT\u00c9 PROVENANT DE SOURCES D\u00c9PENDANT DE LA NATURE\u00a0\u00bb
(PPA et\u00a0VPPA)

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Adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne le 30\u00a0juin\u00a02025.

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L\u2019Union europ\u00e9enne a adopt\u00e9 des amendements aux normes IFRS\u00a09 et IFRS\u00a07 relatifs aux contrats r\u00e9f\u00e9ren\u00e7ant de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 provenant de sources d\u00e9pendant de la nature et dont la quantit\u00e9 produite se trouve soumise \u00e0 un al\u00e9a de variabilit\u00e9.

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Les contrats concern\u00e9s peuvent \u00eatre d\u00e9nou\u00e9s\u00a0:

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\u25a0par livraison physique\u00a0de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 achet\u00e9e ou vendue\u00a0: power purchase agreement (PPA)\u00a0;

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\u25a0par un r\u00e8glement net en tr\u00e9sorerie pour la diff\u00e9rence entre le prix fix\u00e9 par le contrat et le prix du march\u00e9\u00a0: Virtual Power Purchase Agreements\u00a0(VPPA).

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Ces amendements clarifient les conditions d\u2019application de l\u2019exemption \u00ab\u00a0own use\u00a0\u00bb permettant d\u2019exclure du champ de la norme IFRS 9 les contrats PPA d\u00e9tenus par le Groupe.

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Par ailleurs, ces amendements modifient \u00e9galement les modalit\u00e9s de d\u00e9signation de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert dans l\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture de flux de tr\u00e9sorerie aux contrats VPPA.

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Ces amendements ne devraient pas avoir d\u2019effet mat\u00e9riel sur les \u00e9tats financiers du Groupe.

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IFRS 18 \u00ab\u00a0PR\u00c9SENTATION ET INFORMATIONS \u00c0 FOURNIR DANS LES \u00c9TATS FINANCIERS\u00a0\u00bb

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Publi\u00e9e le 9\u00a0avril\u00a02024.

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Cette norme remplacera la norme IAS 1 \u00ab\u00a0Pr\u00e9sentation des \u00e9tats\u00a0financiers\u00a0\u00bb.

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Elle ne modifiera pas les r\u00e8gles de reconnaissance des actifs, passifs, charges et produits, ni leur \u00e9valuation\u00a0; elle ne concerne que leur pr\u00e9sentation dans les \u00e9tats financiers de synth\u00e8se et dans les notes\u00a0annexes.

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Les principales modifications apport\u00e9es par cette nouvelle norme concernent le compte de r\u00e9sultat. Ce dernier devra \u00eatre structur\u00e9 par des sous-totaux obligatoires et articul\u00e9 en trois cat\u00e9gories de produits et de charges\u00a0: les produits et charges d'exploitation, les produits et charges d'investissement et les produits et charges de\u00a0financement.

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Pour les entit\u00e9s dont l\u2019investissement dans des actifs ou l\u2019octroi de financement \u00e0 leurs clients constitue une de leurs activit\u00e9s principales, telles les entit\u00e9s des secteurs de la banque et de l\u2019assurance, la norme pr\u00e9voit une pr\u00e9sentation adapt\u00e9e des produits et charges relatifs \u00e0 ces activit\u00e9s au sein des produits et charges d\u2019exploitation.

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La norme IFRS 18 impose par ailleurs la pr\u00e9sentation dans les notes annexes aux \u00e9tats financiers des mesures de performance alternatives d\u00e9finies par la Direction de l\u2019entit\u00e9 et utilis\u00e9es dans la communication financi\u00e8re (justification de l\u2019usage de ces mesures, mode de calcul, rapprochement avec les sous-totaux impos\u00e9s par la\u00a0norme).

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La norme fournit enfin des orientations pour l\u2019agr\u00e9gation et la d\u00e9sagr\u00e9gation des informations quantitatives dans les \u00e9tats financiers de synth\u00e8se et dans les notes annexes.

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La norme IFRS 18 s\u2019appliquera aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier\u00a02027 avec un retraitement r\u00e9trospectif des comptes\u00a0comparatifs.

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Les travaux de place relatifs aux modalit\u00e9s d\u2019application de la norme IFRS 18 se poursuivent et alimentent l\u2019analyse en cours, par le Groupe, des effets de cette norme sur ses \u00e9tats financiers.

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NOTE 1.4Recours \u00e0 des estimations et au jugement\u00a0

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Pour la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s du Groupe, l\u2019application des principes et m\u00e9thodes comptables d\u00e9crits dans les notes annexes conduit la Direction \u00e0 formuler des hypoth\u00e8ses et \u00e0 r\u00e9aliser des estimations qui peuvent avoir une incidence sur les montants comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat ou parmi les Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, sur l\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs au bilan et sur les informations pr\u00e9sent\u00e9es dans les notes annexes qui s\u2019y rapportent.

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Pour r\u00e9aliser ces estimations et \u00e9mettre ces hypoth\u00e8ses, la Direction utilise les informations disponibles \u00e0 la date d\u2019\u00e9tablissement des comptes consolid\u00e9s et peut recourir \u00e0 l\u2019exercice de son jugement. Par\u00a0nature, les \u00e9valuations fond\u00e9es sur ces estimations comportent des risques et incertitudes quant \u00e0 leur r\u00e9alisation dans le futur, de sorte que les r\u00e9sultats futurs d\u00e9finitifs des op\u00e9rations concern\u00e9es pourront \u00eatre diff\u00e9rents de ces estimations et avoir alors une incidence significative sur les \u00e9tats financiers.

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Les hypoth\u00e8ses formul\u00e9es et les estimations r\u00e9alis\u00e9es pour la pr\u00e9paration de ces comptes consolid\u00e9s tiennent compte des incertitudes relatives au contexte g\u00e9opolitique et macro\u00e9conomique actuel. Les effets de ces \u00e9v\u00e9nements sur les hypoth\u00e8ses et estimations retenues sont\u00a0pr\u00e9cis\u00e9s dans le paragraphe\u00a05 de la pr\u00e9sente\u00a0note.

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Le recours \u00e0 ces estimations et au jugement concerne notamment les \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

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\u25a0La juste valeur au bilan des instruments financiers non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif enregistr\u00e9s dans les rubriques Actifs ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture, Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres (cf.\u00a0Notes\u00a03.1, 3.2, 3.3 et 3.4) ainsi que la juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti pour lesquels cette information est pr\u00e9sent\u00e9e dans les notes annexes (cf.\u00a0Note\u00a03.9).

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\u25a0Les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit des actifs financiers au co\u00fbt amorti (incluant l\u2019\u00e9valuation des garanties immobili\u00e8res), actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et engagements de financement et de garantie financi\u00e8re dont l\u2019\u00e9valuation d\u00e9pend de mod\u00e8les et param\u00e8tres internes bas\u00e9s sur des donn\u00e9es historiques, courantes et prospectives (cf.\u00a0Note 3.8). L\u2019\u00e9valuation concerne plus particuli\u00e8rement l\u2019appr\u00e9ciation de la d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit observ\u00e9e depuis la comptabilisation initiale des actifs financiers et l\u2019\u00e9valuation du montant des pertes de cr\u00e9dit attendues sur ces m\u00eames actifs financiers.

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\u25a0Les hypoth\u00e8ses et conventions d\u2019\u00e9coulement retenues pour l\u2019\u00e9ch\u00e9ancement des actifs et passifs financiers dans le cadre de la mesure et du suivi du risque structurel de taux et de la documentation des op\u00e9rations de macro-couverture de juste valeur associ\u00e9es (cf.\u00a0Note 3.2).

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\u25a0Les d\u00e9pr\u00e9ciations des \u00c9carts d\u2019acquisition (cf.\u00a0Note 2.2).

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\u25a0Les Provisions enregistr\u00e9es au passif du bilan (cf.\u00a0Notes 5.1 et 8.2).

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\u25a0Les estimations li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs des contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note 4.3).

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\u25a0Les Actifs et Passifs d\u2019imp\u00f4ts comptabilis\u00e9s au bilan (cf.\u00a0Note 6).

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\u25a0L\u2019analyse des caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels des instruments financiers dans l\u2019objectif de d\u00e9terminer le classement comptable (cf.\u00a0Note\u00a03).

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\u25a0L\u2019appr\u00e9ciation du contr\u00f4le pour la d\u00e9termination du p\u00e9rim\u00e8tre des entit\u00e9s consolid\u00e9es, notamment dans le cas des entit\u00e9s structur\u00e9es (cf.\u00a0Notes 2.1 et 2.4).

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\u25a0La d\u00e9termination de la dur\u00e9e des contrats de location \u00e0 retenir pour la comptabilisation des droits d\u2019utilisation et des dettes locatives\u00a0(cf.\u00a0Note 8.3).

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NOTE 1.5Contexte g\u00e9opolitique et macro\u00e9conomique

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L\u2019\u00e9conomie mondiale est marqu\u00e9e par sa r\u00e9silience, soutenue par la hausse des prix des actifs, la faiblesse des prix de l'\u00e9nergie, les investissements dans l'intelligence artificielle, ainsi que par des mesures d'assouplissement budg\u00e9taire (augmentation des d\u00e9penses de d\u00e9fense, notamment aux \u00c9tats-Unis, en Europe et en Chine) et r\u00e9glementaire (particuli\u00e8rement aux \u00c9tats-Unis) et des mesures de simplification en Europe (initiative Omnibus).

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Les hausses des droits de douane mises en place par les \u00c9tats-Unis n\u2019ont pas encore pleinement produit leurs effets.

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En Europe et aux \u00c9tats-Unis, les march\u00e9s du travail se tendent. La volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers fait peser le risque d'un ralentissement plus rapide qu\u2019anticip\u00e9, qu'il s'agisse des primes de risque sur les actions, de l'immobilier ou de la dette souveraine.\u00a0

\n

Le Groupe anticipe de nouvelles baisses des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, avec une trajectoire plus h\u00e9sitante. Par ailleurs, des questions sur son ind\u00e9pendance continuent d\u2019\u00eatre une source d\u2019incertitude. C\u00f4t\u00e9 Banque centrale europ\u00e9enne (BCE), le Groupe s\u2019attend \u00e0 une baisse des taux et \u00e0 la fin du resserrement quantitatif (Quantitative Tightening).

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Dans ce contexte, le Groupe a mis \u00e0 jour les sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques retenus pour la pr\u00e9paration des comptes\u00a0consolid\u00e9s.

\n

Ces sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques sont pris en compte dans les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation des pertes de cr\u00e9dit int\u00e9grant des donn\u00e9es prospectives (cf.\u00a0Note 3.8) et sont \u00e9galement utilis\u00e9s pour\u00a0r\u00e9aliser les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition (cf.\u00a0Note 2.2) et les tests de recouvrement des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (cf.\u00a0Note 6).\u00a0

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NOTE 1.5.1Sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques

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Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le Groupe a retenu quatre sc\u00e9narios permettant d\u2019appr\u00e9hender les incertitudes li\u00e9es au contexte macro\u00e9conomique actuel. Un nouveau sc\u00e9nario SG Debt Tension a \u00e9t\u00e9 introduit afin de capter les risques li\u00e9s aux inqui\u00e9tudes grandissantes quant \u00e0 la trajectoire des finances publiques dans les grandes \u00e9conomies, sans pour autant consid\u00e9rer qu'il s'agit d'une crise\u00a0syst\u00e9mique.

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Les hypoth\u00e8ses retenues pour construire ces sc\u00e9narios sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous\u00a0:\u00a0

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario central (SG Central) pr\u00e9voit un niveau de croissance faible en zone euro dans un contexte de politique budg\u00e9taire plus restrictive qu\u2019en 2025 et d\u2019incertitudes g\u00e9opolitiques persistantes. Aux \u00c9tats-Unis, bien que les mesures de relance budg\u00e9taire et la d\u00e9r\u00e9glementation puissent donner un soutien \u00e0 l'\u00e9conomie am\u00e9ricaine, cela ne suffira pas \u00e0 compenser les difficult\u00e9s li\u00e9es \u00e0 l'immigration, aux tarifs douaniers et \u00e0 l'incertitude g\u00e9n\u00e9rale. Des risques baissiers, notamment li\u00e9s \u00e0 la volatilit\u00e9 financi\u00e8re, demeurent. Par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024, ce sc\u00e9nario central est ainsi inchang\u00e9 quant aux tendances sous-jacentes et aux \u00e9volutions attendues. Aussi,\u00a0les pr\u00e9visions des principales variables \u00e9conomiques n\u2019ont\u00a0vari\u00e9\u00a0qu\u2019\u00e0 la marge lors de l\u2019actualisation des sc\u00e9narios\u00a0macro\u00e9conomiques.

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario favorable (SG Favourable) d\u00e9crit une acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance par rapport \u00e0 la trajectoire pr\u00e9vue par le sc\u00e9nario central, qui peut provenir d\u2019une am\u00e9lioration des conditions de l\u2019offre du fait d\u2019un choc positif sur la productivit\u00e9 ou d\u2019une am\u00e9lioration inattendue des conditions de la demande. Dans les deux cas, la croissance plus forte aurait un impact positif sur l\u2019emploi et sur la profitabilit\u00e9 des entreprises.\u00a0

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario stress\u00e9 (SG Stress) de stagflation a \u00e9t\u00e9 calibr\u00e9 sur l\u2019exp\u00e9rience de la r\u00e9volution iranienne de 1979 pour le choc p\u00e9trolier. Ce sc\u00e9nario s'appuie sur un choc d'offre n\u00e9gatif entra\u00eenant des pressions inflationnistes combin\u00e9 \u00e0 une crise\u00a0financi\u00e8re.

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario de d\u00e9flation (SG Debt tension) s\u2019appuie sur une inqui\u00e9tude g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e concernant la soutenabilit\u00e9 des finances publiques dans les grandes \u00e9conomies. Ce sc\u00e9nario repose sur un choc n\u00e9gatif de demande li\u00e9 \u00e0 la hausse des co\u00fbts de financement mondiaux, amplifi\u00e9 par une perte de cr\u00e9dibilit\u00e9 des banques centrales et l\u2019absence de politiques non conventionnelles. Il en r\u00e9sulte une hausse g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e des taux longs, une d\u00e9pr\u00e9ciation du dollar, un \u00e9largissement des spreads de cr\u00e9dit et une baisse des\u00a0actions.

\n

Ces sc\u00e9narios sont \u00e9tablis par le D\u00e9partement des \u00e9tudes \u00e9conomiques et sectorielles de\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale pour l\u2019ensemble des entit\u00e9s du Groupe.

\n

Les pr\u00e9visions des institutions (FMI, Banque Mondiale, BCE, OCDE\u2026) et le consensus des \u00e9conomistes de la place servent de r\u00e9f\u00e9rence comme un \u00e9l\u00e9ment de challenge des pr\u00e9visions du Groupe.\u00a0

\n

NOTE 1.5.2Instruments financiers\u00a0: pertes de cr\u00e9dit attendues

\n

Les sc\u00e9narios fournis par les \u00e9conomistes du Groupe sont int\u00e9gr\u00e9s dans les mod\u00e8les de provisionnement de pertes de cr\u00e9dit attendues sur un horizon de\u00a0trois\u00a0ans, suivi d\u2019une p\u00e9riode de deux ans pour revenir progressivement d\u2019ici la cinqui\u00e8me ann\u00e9e \u00e0 la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut moyenne observ\u00e9e sur la p\u00e9riode de calibrage. Les hypoth\u00e8ses formul\u00e9es par le Groupe dans le cadre de la d\u00e9termination de ces sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques ont fait l'objet d'une mise \u00e0 jour au troisi\u00e8me trimestre 2025.

\n
Variables
\n

Les principales variables utilis\u00e9es dans les mod\u00e8les sont le taux de croissance des Produits Int\u00e9rieurs Brut (PIB), le revenu disponible des m\u00e9nages, l\u2019\u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat entre la France et l\u2019Allemagne, les importations am\u00e9ricaines, les exportations des pays d\u00e9velopp\u00e9s, les taux de ch\u00f4mage, le\u00a0taux d\u2019inflation en France et le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des obligations d\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais \u00e0 10 ans.

\n

Les variables les plus impactantes dans la d\u00e9termination des pertes de cr\u00e9dit attendues (pourcentage de croissance des PIB pour les principaux pays o\u00f9 le Groupe op\u00e8re et revenu disponible des m\u00e9nages en France) pour chaque sc\u00e9nario sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:\u00a0

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Favourable

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

1,6

\n		\n

2,9

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,2

\n		\n

0,8

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

1,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

2,3

\n		\n

2,9

\n		\n

2,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

2,0

\n		\n

2,7

\n		\n

1,6

\n		\n

1,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

2,1

\n		\n

3,0

\n		\n

2,5

\n		\n

2,7

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Central

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

0,6

\n		\n

0,9

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

0,7

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

0,8

\n		\n

1,0

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

1,3

\n		\n

0,9

\n		\n

1,8

\n		\n

2,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

1,0

\n		\n

0,7

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

1,1

\n		\n

1,0

\n		\n

1,5

\n		\n

1,7

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Stress\u00a0

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

(4,4)

\n		\n

(2,1)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

(5,3)

\n		\n

(2,4)

\n		\n

(1,4)

\n		\n

(0,4)

\n		\n

0,1

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

(4,2)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

(3,7)

\n		\n

(2,1)

\n		\n

0,3

\n		\n

1,5

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

(4,0)

\n		\n

(2,3)

\n		\n

(0,9)

\n		\n

0,1

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

(3,9)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

0,0

\n		\n

1,2

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Debt Tension\u00a0

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

(3,0)

\n		\n

(0,7)

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

(0,8)

\n		\n

(1,3)

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

(2,8)

\n		\n

(0,5)

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

(2,1)

\n		\n

(0,8)

\n		\n

1,4

\n		\n

2,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

(2,6)

\n		\n

(0,9)

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

(2,4)

\n		\n

(0,7)

\n		\n

1,3

\n		\n

1,7

\n		\n

1,7

\n
\n

(1)Les PIB D\u00e9velopp\u00e9s correspondent \u00e0 la combinaison des PIB des zones euro, \u00c9tats-Unis et Japon.

\n
\n

Ces simulations supposent que les relations historiques entre les variables \u00e9conomiques cl\u00e9s et les param\u00e8tres de risque restent inchang\u00e9es. En r\u00e9alit\u00e9, ces corr\u00e9lations peuvent \u00eatre impact\u00e9es par des \u00e9v\u00e9nements g\u00e9opolitiques ou climatiques, ou par des changements de comportement des clients (particuliers et entreprises), d\u2019environnement l\u00e9gislatif ou encore de politique d\u2019octroi de cr\u00e9dit.\u00a0

\n

L\u2019illustration ci-dessous pr\u00e9sente les pr\u00e9visions de PIB sur la zone euro retenues par le Groupe pour chaque sc\u00e9nario et les compare aux sc\u00e9narios publi\u00e9s par la BCE en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.\u00a0

\n

\"image\"

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

SG Favourable

\n		\n

1,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Central

\n		\n

0,8

\n		\n

1,0

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Stress

\n		\n

(4,2)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Debt Tension

\n		\n

(2,8)

\n		\n

(0,5)

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

ECB Baseline

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n		\n

\n		\n

\n
\n

POND\u00c9RATIONS DES SCENARIOS\u00a0MACRO\u00c9CONOMIQUES\u00a0

\n

Les probabilit\u00e9s utilis\u00e9es reposent sur l\u2019observation dans le pass\u00e9 sur une profondeur de 25 ans des \u00e9carts des pr\u00e9visions d\u2019un consensus d\u2019\u00e9conomistes sur le PIB US par rapport au sc\u00e9nario r\u00e9alis\u00e9 (pr\u00e9vision\u00a0similaire au r\u00e9alis\u00e9, significativement optimiste ou\u00a0pessimiste).\u00a0

\n

Afin de mieux prendre en compte les possibilit\u00e9s de retournement de cycle, le Groupe applique une m\u00e9thodologie de pond\u00e9ration des sc\u00e9narios (principalement sur la base de l\u2019observation des output gaps pour les \u00c9tats-Unis et la zone euro), en allouant un poids plus important au sc\u00e9nario central lorsque l\u2019\u00e9conomie est d\u00e9prim\u00e9e. R\u00e9ciproquement, la m\u00e9thodologie pr\u00e9voit un poids sup\u00e9rieur allou\u00e9 aux sc\u00e9narios SG Stress quand l\u2019\u00e9conomie se rapproche du haut de cycle. Ainsi, la pond\u00e9ration appliqu\u00e9e au sc\u00e9nario SG Central est de 56% au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

Pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9volution des pond\u00e9rations\u00a0:\u00a0

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

30/06/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

SG Central\u00a0

\n		\n

56%

\n		\n

56%

\n		\n

56%

\n
\n

SG Stress\u00a0

\n		\n

14%

\n		\n

34%

\n		\n

34%

\n
\n

SG Favourable\u00a0

\n		\n

10%

\n		\n

10%

\n		\n

10%

\n
\n

SG Debt Tension

\n		\n

20%

\n		\n

\n		\n

\n
\n
CALCUL DES PERTES DE CR\u00c9DIT ATTENDUES ET ANALYSE DE\u00a0SENSIBILIT\u00c9\u00a0
\n

Le co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, hors filiales du secteur de l\u2019assurance, pr\u00e9sente une charge nette de 1\u00a0477\u00a0millions\u00a0d'euros, en\u00a0baisse\u00a0de 54\u00a0millions\u00a0d'euros (-4%) par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (1 530\u00a0millions\u00a0d'euros).

\n

Des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s pour mesurer l\u2019impact de la variation des pond\u00e9rations sur les mod\u00e8les. Les ajustements sectoriels (cf.\u00a0Note 3.8) ont \u00e9t\u00e9 pris en compte dans les tests de sensibilit\u00e9.\u00a0Le\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de cet exercice concerne les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 et en \u00c9tape 2 faisant l\u2019objet d\u2019une mod\u00e9lisation statistique des impacts des variables macro\u00e9conomiques, ce qui repr\u00e9sente 88% des pertes de cr\u00e9dit attendues au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (comme au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n

Les r\u00e9sultats de ces tests, en tenant compte de l\u2019effet sur le classement des encours concern\u00e9s pour 67% du total des encours, montrent qu\u2019en cas de pond\u00e9ration \u00e0 100%\u00a0:

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Stress Stagflation, l\u2019impact serait une dotation suppl\u00e9mentaire de 752\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;\u00a0

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Favourable, l\u2019impact serait une reprise de 229\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Central, l\u2019impact serait une reprise de\u00a0144\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Debt tension, l\u2019impact serait une dotation suppl\u00e9mentaire de 64\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

NOTE 1.6Hyperinflation en Turquie\u00a0et au Ghana

\n

Les publications de l\u2019International Practices Task Force du Center for Audit Quality, r\u00e9f\u00e9rence habituelle pour identifier les pays en hyperinflation, montrent que les entit\u00e9s suivantes ont d\u00e9pass\u00e9\u00a0le\u00a0seuil pour \u00eatre consid\u00e9r\u00e9es comme des \u00e9conomies\u00a0hyperinflationnistes\u00a0:

\n

\u25a0la Turquie depuis 2022\u00a0;

\n

\u25a0le Ghana depuis 2023.

\n

Au 2e semestre 2025, le Ghana n\u2019est plus consid\u00e9r\u00e9 comme une \u00e9conomie\u00a0hyperinflationniste.

\n

En cons\u00e9quence, le Groupe applique les dispositions de la norme IAS\u00a029 (\u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb) pour pr\u00e9parer les \u00e9tats financiers individuels (avant leur conversion en euro dans le cadre du processus de consolidation)\u00a0pr\u00e9sent\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0en livres turques pour l\u2019entit\u00e9 LEASEPLAN OTOMOTIV SERVIS VE TICARET AS situ\u00e9e en Turquie depuis le 1er\u00a0janvier\u00a02022\u00a0;

\n

\u25a0en c\u00e9dis pour l\u2019entit\u00e9 SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE GHANA PLC situ\u00e9e au Ghana du 1er\u00a0janvier\u00a02023 au 30\u00a0septembre\u00a02025.

\n

Les comptes de la succursale SG\u00a0ISTANBUL n\u2019ont en revanche pas \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s, les effets n\u2019\u00e9tant pas significatifs.

\n

En application des dispositions de la norme IAS 29, la valeur comptable de certains postes du bilan pr\u00e9sent\u00e9s au co\u00fbt est ajust\u00e9e, en date d\u2019arr\u00eat\u00e9, des effets de l\u2019inflation constat\u00e9e sur la p\u00e9riode. Dans\u00a0les comptes des entit\u00e9s concern\u00e9es, ces ajustements sont principalement appliqu\u00e9s aux immobilisations (incluant notamment la flotte automobile mise en location, des immeubles), ainsi qu\u2019aux diff\u00e9rentes composantes des capitaux propres.

\n

Les ajustements d\u2019inflation des actifs concern\u00e9s et des postes de capitaux propres, ainsi que des charges et produits de la p\u00e9riode, sont enregistr\u00e9s parmi les produits ou charges sur op\u00e9rations de change dans le R\u00e9sultat net des op\u00e9rations financi\u00e8res.

\n

Ainsi retrait\u00e9s, les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s concern\u00e9es sont convertis en euros sur la base du cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, un gain de 17,1\u00a0millions\u00a0d'euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 dans le R\u00e9sultat net des op\u00e9rations financi\u00e8res au titre des ajustements d\u2019inflation de la p\u00e9riode. Apr\u00e8s prise en compte des ajustements des autres lignes de produits et charges de la p\u00e9riode, l\u2019effet des retraitements d\u2019hyperinflation sur le r\u00e9sultat comptable avant imp\u00f4ts consolid\u00e9 ressort \u00e0 34,5\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
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Ces comptes consolid\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019administration du 5\u00a0f\u00e9vrier\u00a02026.

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuthorisationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16722262605823645_0_0": { "value": "

NOTE 1.1Introduction

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R\u00e9F\u00e9RENTIEL COMPTABLE

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En application du r\u00e8glement europ\u00e9en 1606/2002 du 19\u00a0juillet\u00a02002 sur l\u2019application des normes comptables internationales, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (\u00ab\u00a0le Groupe\u00a0\u00bb) a \u00e9tabli ses comptes consolid\u00e9s au titre de l\u2019exercice clos le 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 en conformit\u00e9 avec le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union europ\u00e9enne et applicable \u00e0 cette date. Le Groupe inclut l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (y\u00a0compris les succursales \u00e0 l\u2019\u00e9tranger) ainsi que les entit\u00e9s en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger qu\u2019elle contr\u00f4le de mani\u00e8re directe ou indirecte (filiales et partenariats) ou sur lesquelles elle exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es).

\n

Ce r\u00e9f\u00e9rentiel est disponible sur le site internet de la Commission europ\u00e9enne.

\n

Le Groupe a fait le choix, offert par les dispositions transitoires de la norme IFRS 9, de\u00a0continuer \u00e0 comptabiliser ses op\u00e9rations de couverture conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS\u00a039 telle qu\u2019adopt\u00e9e dans l\u2019Union europ\u00e9enne incluant celles relatives \u00e0 la comptabilit\u00e9 de macro-couverture de juste valeur (IAS 39 \u00ab\u00a0carve out\u00a0\u00bb).

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PR\u00e9SENTATION DES \u00e9TATS FINANCIERS\u00a0

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En l\u2019absence de mod\u00e8le impos\u00e9 par le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS, le format des \u00e9tats de synth\u00e8se utilis\u00e9 a \u00e9t\u00e9 \u00e9tabli en coh\u00e9rence avec celui propos\u00e9 par l\u2019organisme fran\u00e7ais de normalisation comptable, l\u2019Autorit\u00e9 des normes comptables (ANC), dans sa recommandation n\u00b0\u00a02022-01 du 8\u00a0avril\u00a02022.\u00a0

\n

Les informations pr\u00e9sent\u00e9es dans les notes annexes aux \u00e9tats financiers consolid\u00e9s se concentrent sur celles qui rev\u00eatent un caract\u00e8re pertinent et mat\u00e9riel au regard des \u00e9tats financiers du Groupe, de ses activit\u00e9s et des circonstances dans lesquelles celles-ci se sont r\u00e9alis\u00e9es au cours de la p\u00e9riode.

\n

Le Groupe publie son Rapport financier annuel 2025 au format ESEF (European Single Electronic Format) tel que d\u00e9fini par le r\u00e8glement europ\u00e9en d\u00e9l\u00e9gu\u00e9 2019/815 modifi\u00e9.

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MONNAIE DE PR\u00c9SENTATION\u00a0

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La monnaie de pr\u00e9sentation des comptes consolid\u00e9s est l\u2019euro.\u00a0

\n

Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les \u00e9tats financiers et dans les notes annexes sont exprim\u00e9s en\u00a0millions\u00a0d'euros, sauf mention contraire. Les effets d\u2019arrondis peuvent g\u00e9n\u00e9rer, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des \u00e9carts sur les totaux et les sous-totaux.

\n
\n

\n		\n

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\n
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Le Groupe a fait le choix, offert par les dispositions transitoires de la norme IFRS 9, de\u00a0continuer \u00e0 comptabiliser ses op\u00e9rations de couverture conform\u00e9ment aux dispositions de la norme IAS\u00a039 telle qu\u2019adopt\u00e9e dans l\u2019Union europ\u00e9enne incluant celles relatives \u00e0 la comptabilit\u00e9 de macro-couverture de juste valeur (IAS 39 \u00ab\u00a0carve out\u00a0\u00bb).

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NOTE 1.2Nouvelles normes applicables \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier\u00a02025\u00a0

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Amendements \u00e0 IAS 21 \u00ab\u00a0Effets des variations des cours des monnaies \u00e9trang\u00e8res\u00a0\u00bb.

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AMENDEMENTS A IAS 21 \u00ab\u00a0EFFETS DES VARIATIONS DES COURS DES MONNAIES \u00c9TRANG\u00c8RES\u00a0\u00bb

\n

Ces amendements pr\u00e9cisent les situations dans lesquelles une monnaie est consid\u00e9r\u00e9e comme convertible, ainsi que les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation du cours de change d\u2019une monnaie non convertible. Ils\u00a0compl\u00e8tent \u00e9galement les informations \u00e0 communiquer en annexes des \u00e9tats financiers lorsqu\u2019une devise n\u2019est pas convertible.

\n

Les dispositions de ces amendements sont d\u00e9j\u00e0 appliqu\u00e9es depuis l\u2019ann\u00e9e 2024 pour la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers du Groupe.

\n

NOTE 1.3Normes comptables, amendements et interpr\u00e9tations que le groupe appliquera dans le futur

\n

L\u2019IASB a publi\u00e9 des normes et amendements qui n\u2019ont pas tous \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025. Ils entreront en vigueur de mani\u00e8re obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0 compter du\u00a01er\u00a0janvier\u00a02026 au plus t\u00f4t ou de leur adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne. Ils ne sont donc pas appliqu\u00e9s par le Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

Le calendrier pr\u00e9visionnel d\u2019application des normes les plus impactantes pour le Groupe est le suivant\u00a0:

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AMENDEMENTS \u00c0 IFRS 9 ET \u00c0 IFRS 7 \u00ab\u00a0MODIFICATIONS APPORT\u00c9ES AU CLASSEMENT ET \u00c0 L\u2019\u00c9VALUATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS\u00a0\u00bb

\n

Adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne le 27 mai 2025.

\n

Ces amendements apportent des clarifications sur le classement des actifs financiers et notamment sur la mani\u00e8re d\u2019appr\u00e9cier la coh\u00e9rence des flux contractuels d\u2019un actif financier avec un contrat de pr\u00eat basique. Ils clarifient ainsi la classification des instruments assortis de termes contractuels pouvant modifier l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie. C\u2019est notamment le cas des actifs financiers ayant des caract\u00e9ristiques environnementales, sociales et de gouvernance d\u2019entreprise (ESG) ou similaires.

\n

Des pr\u00e9cisions sont \u00e9galement apport\u00e9es pour le classement des instruments li\u00e9s par contrat et des actifs financiers garantis uniquement par des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles.

\n

Par ailleurs, ces amendements viennent pr\u00e9ciser les modalit\u00e9s de d\u00e9comptabilisation des actifs et passifs financiers. Ils introduisent une option comptable pour la d\u00e9comptabilisation de passifs financiers r\u00e9gl\u00e9s au moyen de syst\u00e8mes de paiement \u00e9lectronique.

\n

De nouvelles informations sont \u00e9galement requises concernant les instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, ainsi que les actifs et passifs financiers assortis de caract\u00e9ristiques conditionnelles, tels les instruments avec des caract\u00e9ristiques ESG.

\n

Les analyses sont en cours mais ces amendements ne devraient pas avoir d\u2019effet mat\u00e9riel sur les \u00e9tats financiers du Groupe.

\n

AMENDEMENTS A IFRS 9 ET A IFRS 7 \u00ab\u00a0CONTRATS R\u00c9F\u00c9REN\u00c7ANT DE L\u2019\u00c9LECTRICIT\u00c9 PROVENANT DE SOURCES D\u00c9PENDANT DE LA NATURE\u00a0\u00bb
(PPA et\u00a0VPPA)

\n

Adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne le 30\u00a0juin\u00a02025.

\n

L\u2019Union europ\u00e9enne a adopt\u00e9 des amendements aux normes IFRS\u00a09 et IFRS\u00a07 relatifs aux contrats r\u00e9f\u00e9ren\u00e7ant de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 provenant de sources d\u00e9pendant de la nature et dont la quantit\u00e9 produite se trouve soumise \u00e0 un al\u00e9a de variabilit\u00e9.

\n

Les contrats concern\u00e9s peuvent \u00eatre d\u00e9nou\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0par livraison physique\u00a0de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 achet\u00e9e ou vendue\u00a0: power purchase agreement (PPA)\u00a0;

\n

\u25a0par un r\u00e8glement net en tr\u00e9sorerie pour la diff\u00e9rence entre le prix fix\u00e9 par le contrat et le prix du march\u00e9\u00a0: Virtual Power Purchase Agreements\u00a0(VPPA).

\n

Ces amendements clarifient les conditions d\u2019application de l\u2019exemption \u00ab\u00a0own use\u00a0\u00bb permettant d\u2019exclure du champ de la norme IFRS 9 les contrats PPA d\u00e9tenus par le Groupe.

\n

Par ailleurs, ces amendements modifient \u00e9galement les modalit\u00e9s de d\u00e9signation de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert dans l\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture de flux de tr\u00e9sorerie aux contrats VPPA.

\n

Ces amendements ne devraient pas avoir d\u2019effet mat\u00e9riel sur les \u00e9tats financiers du Groupe.

\n

IFRS 18 \u00ab\u00a0PR\u00c9SENTATION ET INFORMATIONS \u00c0 FOURNIR DANS LES \u00c9TATS FINANCIERS\u00a0\u00bb

\n

Publi\u00e9e le 9\u00a0avril\u00a02024.

\n

Cette norme remplacera la norme IAS 1 \u00ab\u00a0Pr\u00e9sentation des \u00e9tats\u00a0financiers\u00a0\u00bb.

\n

Elle ne modifiera pas les r\u00e8gles de reconnaissance des actifs, passifs, charges et produits, ni leur \u00e9valuation\u00a0; elle ne concerne que leur pr\u00e9sentation dans les \u00e9tats financiers de synth\u00e8se et dans les notes\u00a0annexes.

\n

Les principales modifications apport\u00e9es par cette nouvelle norme concernent le compte de r\u00e9sultat. Ce dernier devra \u00eatre structur\u00e9 par des sous-totaux obligatoires et articul\u00e9 en trois cat\u00e9gories de produits et de charges\u00a0: les produits et charges d'exploitation, les produits et charges d'investissement et les produits et charges de\u00a0financement.

\n

Pour les entit\u00e9s dont l\u2019investissement dans des actifs ou l\u2019octroi de financement \u00e0 leurs clients constitue une de leurs activit\u00e9s principales, telles les entit\u00e9s des secteurs de la banque et de l\u2019assurance, la norme pr\u00e9voit une pr\u00e9sentation adapt\u00e9e des produits et charges relatifs \u00e0 ces activit\u00e9s au sein des produits et charges d\u2019exploitation.

\n

La norme IFRS 18 impose par ailleurs la pr\u00e9sentation dans les notes annexes aux \u00e9tats financiers des mesures de performance alternatives d\u00e9finies par la Direction de l\u2019entit\u00e9 et utilis\u00e9es dans la communication financi\u00e8re (justification de l\u2019usage de ces mesures, mode de calcul, rapprochement avec les sous-totaux impos\u00e9s par la\u00a0norme).

\n

La norme fournit enfin des orientations pour l\u2019agr\u00e9gation et la d\u00e9sagr\u00e9gation des informations quantitatives dans les \u00e9tats financiers de synth\u00e8se et dans les notes annexes.

\n

La norme IFRS 18 s\u2019appliquera aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier\u00a02027 avec un retraitement r\u00e9trospectif des comptes\u00a0comparatifs.

\n

Les travaux de place relatifs aux modalit\u00e9s d\u2019application de la norme IFRS 18 se poursuivent et alimentent l\u2019analyse en cours, par le Groupe, des effets de cette norme sur ses \u00e9tats financiers.

\n
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NOTE 1.2Nouvelles normes applicables \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier\u00a02025\u00a0

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Amendements \u00e0 IAS 21 \u00ab\u00a0Effets des variations des cours des monnaies \u00e9trang\u00e8res\u00a0\u00bb.

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AMENDEMENTS A IAS 21 \u00ab\u00a0EFFETS DES VARIATIONS DES COURS DES MONNAIES \u00c9TRANG\u00c8RES\u00a0\u00bb

\n

Ces amendements pr\u00e9cisent les situations dans lesquelles une monnaie est consid\u00e9r\u00e9e comme convertible, ainsi que les modalit\u00e9s d\u2019\u00e9valuation du cours de change d\u2019une monnaie non convertible. Ils\u00a0compl\u00e8tent \u00e9galement les informations \u00e0 communiquer en annexes des \u00e9tats financiers lorsqu\u2019une devise n\u2019est pas convertible.

\n

Les dispositions de ces amendements sont d\u00e9j\u00e0 appliqu\u00e9es depuis l\u2019ann\u00e9e 2024 pour la pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers du Groupe.

\n

NOTE 1.3Normes comptables, amendements et interpr\u00e9tations que le groupe appliquera dans le futur

\n

L\u2019IASB a publi\u00e9 des normes et amendements qui n\u2019ont pas tous \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025. Ils entreront en vigueur de mani\u00e8re obligatoire pour les exercices ouverts \u00e0 compter du\u00a01er\u00a0janvier\u00a02026 au plus t\u00f4t ou de leur adoption par l\u2019Union europ\u00e9enne. Ils ne sont donc pas appliqu\u00e9s par le Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

Le calendrier pr\u00e9visionnel d\u2019application des normes les plus impactantes pour le Groupe est le suivant\u00a0:

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\"image\"

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AMENDEMENTS \u00c0 IFRS 9 ET \u00c0 IFRS 7 \u00ab\u00a0MODIFICATIONS APPORT\u00c9ES AU CLASSEMENT ET \u00c0 L\u2019\u00c9VALUATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS\u00a0\u00bb

\n

Adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne le 27 mai 2025.

\n

Ces amendements apportent des clarifications sur le classement des actifs financiers et notamment sur la mani\u00e8re d\u2019appr\u00e9cier la coh\u00e9rence des flux contractuels d\u2019un actif financier avec un contrat de pr\u00eat basique. Ils clarifient ainsi la classification des instruments assortis de termes contractuels pouvant modifier l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie. C\u2019est notamment le cas des actifs financiers ayant des caract\u00e9ristiques environnementales, sociales et de gouvernance d\u2019entreprise (ESG) ou similaires.

\n

Des pr\u00e9cisions sont \u00e9galement apport\u00e9es pour le classement des instruments li\u00e9s par contrat et des actifs financiers garantis uniquement par des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles.

\n

Par ailleurs, ces amendements viennent pr\u00e9ciser les modalit\u00e9s de d\u00e9comptabilisation des actifs et passifs financiers. Ils introduisent une option comptable pour la d\u00e9comptabilisation de passifs financiers r\u00e9gl\u00e9s au moyen de syst\u00e8mes de paiement \u00e9lectronique.

\n

De nouvelles informations sont \u00e9galement requises concernant les instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, ainsi que les actifs et passifs financiers assortis de caract\u00e9ristiques conditionnelles, tels les instruments avec des caract\u00e9ristiques ESG.

\n

Les analyses sont en cours mais ces amendements ne devraient pas avoir d\u2019effet mat\u00e9riel sur les \u00e9tats financiers du Groupe.

\n

AMENDEMENTS A IFRS 9 ET A IFRS 7 \u00ab\u00a0CONTRATS R\u00c9F\u00c9REN\u00c7ANT DE L\u2019\u00c9LECTRICIT\u00c9 PROVENANT DE SOURCES D\u00c9PENDANT DE LA NATURE\u00a0\u00bb
(PPA et\u00a0VPPA)

\n

Adopt\u00e9s par l\u2019Union europ\u00e9enne le 30\u00a0juin\u00a02025.

\n

L\u2019Union europ\u00e9enne a adopt\u00e9 des amendements aux normes IFRS\u00a09 et IFRS\u00a07 relatifs aux contrats r\u00e9f\u00e9ren\u00e7ant de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 provenant de sources d\u00e9pendant de la nature et dont la quantit\u00e9 produite se trouve soumise \u00e0 un al\u00e9a de variabilit\u00e9.

\n

Les contrats concern\u00e9s peuvent \u00eatre d\u00e9nou\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0par livraison physique\u00a0de l\u2019\u00e9lectricit\u00e9 achet\u00e9e ou vendue\u00a0: power purchase agreement (PPA)\u00a0;

\n

\u25a0par un r\u00e8glement net en tr\u00e9sorerie pour la diff\u00e9rence entre le prix fix\u00e9 par le contrat et le prix du march\u00e9\u00a0: Virtual Power Purchase Agreements\u00a0(VPPA).

\n

Ces amendements clarifient les conditions d\u2019application de l\u2019exemption \u00ab\u00a0own use\u00a0\u00bb permettant d\u2019exclure du champ de la norme IFRS 9 les contrats PPA d\u00e9tenus par le Groupe.

\n

Par ailleurs, ces amendements modifient \u00e9galement les modalit\u00e9s de d\u00e9signation de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert dans l\u2019application de la comptabilit\u00e9 de couverture de flux de tr\u00e9sorerie aux contrats VPPA.

\n

Ces amendements ne devraient pas avoir d\u2019effet mat\u00e9riel sur les \u00e9tats financiers du Groupe.

\n

IFRS 18 \u00ab\u00a0PR\u00c9SENTATION ET INFORMATIONS \u00c0 FOURNIR DANS LES \u00c9TATS FINANCIERS\u00a0\u00bb

\n

Publi\u00e9e le 9\u00a0avril\u00a02024.

\n

Cette norme remplacera la norme IAS 1 \u00ab\u00a0Pr\u00e9sentation des \u00e9tats\u00a0financiers\u00a0\u00bb.

\n

Elle ne modifiera pas les r\u00e8gles de reconnaissance des actifs, passifs, charges et produits, ni leur \u00e9valuation\u00a0; elle ne concerne que leur pr\u00e9sentation dans les \u00e9tats financiers de synth\u00e8se et dans les notes\u00a0annexes.

\n

Les principales modifications apport\u00e9es par cette nouvelle norme concernent le compte de r\u00e9sultat. Ce dernier devra \u00eatre structur\u00e9 par des sous-totaux obligatoires et articul\u00e9 en trois cat\u00e9gories de produits et de charges\u00a0: les produits et charges d'exploitation, les produits et charges d'investissement et les produits et charges de\u00a0financement.

\n

Pour les entit\u00e9s dont l\u2019investissement dans des actifs ou l\u2019octroi de financement \u00e0 leurs clients constitue une de leurs activit\u00e9s principales, telles les entit\u00e9s des secteurs de la banque et de l\u2019assurance, la norme pr\u00e9voit une pr\u00e9sentation adapt\u00e9e des produits et charges relatifs \u00e0 ces activit\u00e9s au sein des produits et charges d\u2019exploitation.

\n

La norme IFRS 18 impose par ailleurs la pr\u00e9sentation dans les notes annexes aux \u00e9tats financiers des mesures de performance alternatives d\u00e9finies par la Direction de l\u2019entit\u00e9 et utilis\u00e9es dans la communication financi\u00e8re (justification de l\u2019usage de ces mesures, mode de calcul, rapprochement avec les sous-totaux impos\u00e9s par la\u00a0norme).

\n

La norme fournit enfin des orientations pour l\u2019agr\u00e9gation et la d\u00e9sagr\u00e9gation des informations quantitatives dans les \u00e9tats financiers de synth\u00e8se et dans les notes annexes.

\n

La norme IFRS 18 s\u2019appliquera aux exercices ouverts \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier\u00a02027 avec un retraitement r\u00e9trospectif des comptes\u00a0comparatifs.

\n

Les travaux de place relatifs aux modalit\u00e9s d\u2019application de la norme IFRS 18 se poursuivent et alimentent l\u2019analyse en cours, par le Groupe, des effets de cette norme sur ses \u00e9tats financiers.

\n
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NOTE 1.4Recours \u00e0 des estimations et au jugement\u00a0

\n

Pour la pr\u00e9paration des comptes consolid\u00e9s du Groupe, l\u2019application des principes et m\u00e9thodes comptables d\u00e9crits dans les notes annexes conduit la Direction \u00e0 formuler des hypoth\u00e8ses et \u00e0 r\u00e9aliser des estimations qui peuvent avoir une incidence sur les montants comptabilis\u00e9s au compte de r\u00e9sultat ou parmi les Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, sur l\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs au bilan et sur les informations pr\u00e9sent\u00e9es dans les notes annexes qui s\u2019y rapportent.

\n

Pour r\u00e9aliser ces estimations et \u00e9mettre ces hypoth\u00e8ses, la Direction utilise les informations disponibles \u00e0 la date d\u2019\u00e9tablissement des comptes consolid\u00e9s et peut recourir \u00e0 l\u2019exercice de son jugement. Par\u00a0nature, les \u00e9valuations fond\u00e9es sur ces estimations comportent des risques et incertitudes quant \u00e0 leur r\u00e9alisation dans le futur, de sorte que les r\u00e9sultats futurs d\u00e9finitifs des op\u00e9rations concern\u00e9es pourront \u00eatre diff\u00e9rents de ces estimations et avoir alors une incidence significative sur les \u00e9tats financiers.

\n

Les hypoth\u00e8ses formul\u00e9es et les estimations r\u00e9alis\u00e9es pour la pr\u00e9paration de ces comptes consolid\u00e9s tiennent compte des incertitudes relatives au contexte g\u00e9opolitique et macro\u00e9conomique actuel. Les effets de ces \u00e9v\u00e9nements sur les hypoth\u00e8ses et estimations retenues sont\u00a0pr\u00e9cis\u00e9s dans le paragraphe\u00a05 de la pr\u00e9sente\u00a0note.

\n

Le recours \u00e0 ces estimations et au jugement concerne notamment les \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\u25a0La juste valeur au bilan des instruments financiers non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif enregistr\u00e9s dans les rubriques Actifs ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture, Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres (cf.\u00a0Notes\u00a03.1, 3.2, 3.3 et 3.4) ainsi que la juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti pour lesquels cette information est pr\u00e9sent\u00e9e dans les notes annexes (cf.\u00a0Note\u00a03.9).

\n

\u25a0Les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit des actifs financiers au co\u00fbt amorti (incluant l\u2019\u00e9valuation des garanties immobili\u00e8res), actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et engagements de financement et de garantie financi\u00e8re dont l\u2019\u00e9valuation d\u00e9pend de mod\u00e8les et param\u00e8tres internes bas\u00e9s sur des donn\u00e9es historiques, courantes et prospectives (cf.\u00a0Note 3.8). L\u2019\u00e9valuation concerne plus particuli\u00e8rement l\u2019appr\u00e9ciation de la d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit observ\u00e9e depuis la comptabilisation initiale des actifs financiers et l\u2019\u00e9valuation du montant des pertes de cr\u00e9dit attendues sur ces m\u00eames actifs financiers.

\n

\u25a0Les hypoth\u00e8ses et conventions d\u2019\u00e9coulement retenues pour l\u2019\u00e9ch\u00e9ancement des actifs et passifs financiers dans le cadre de la mesure et du suivi du risque structurel de taux et de la documentation des op\u00e9rations de macro-couverture de juste valeur associ\u00e9es (cf.\u00a0Note 3.2).

\n

\u25a0Les d\u00e9pr\u00e9ciations des \u00c9carts d\u2019acquisition (cf.\u00a0Note 2.2).

\n

\u25a0Les Provisions enregistr\u00e9es au passif du bilan (cf.\u00a0Notes 5.1 et 8.2).

\n

\u25a0Les estimations li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9valuation des actifs et des passifs des contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note 4.3).

\n

\u25a0Les Actifs et Passifs d\u2019imp\u00f4ts comptabilis\u00e9s au bilan (cf.\u00a0Note 6).

\n

\u25a0L\u2019analyse des caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels des instruments financiers dans l\u2019objectif de d\u00e9terminer le classement comptable (cf.\u00a0Note\u00a03).

\n

\u25a0L\u2019appr\u00e9ciation du contr\u00f4le pour la d\u00e9termination du p\u00e9rim\u00e8tre des entit\u00e9s consolid\u00e9es, notamment dans le cas des entit\u00e9s structur\u00e9es (cf.\u00a0Notes 2.1 et 2.4).

\n

\u25a0La d\u00e9termination de la dur\u00e9e des contrats de location \u00e0 retenir pour la comptabilisation des droits d\u2019utilisation et des dettes locatives\u00a0(cf.\u00a0Note 8.3).

\n

NOTE 1.5Contexte g\u00e9opolitique et macro\u00e9conomique

\n

L\u2019\u00e9conomie mondiale est marqu\u00e9e par sa r\u00e9silience, soutenue par la hausse des prix des actifs, la faiblesse des prix de l'\u00e9nergie, les investissements dans l'intelligence artificielle, ainsi que par des mesures d'assouplissement budg\u00e9taire (augmentation des d\u00e9penses de d\u00e9fense, notamment aux \u00c9tats-Unis, en Europe et en Chine) et r\u00e9glementaire (particuli\u00e8rement aux \u00c9tats-Unis) et des mesures de simplification en Europe (initiative Omnibus).

\n

Les hausses des droits de douane mises en place par les \u00c9tats-Unis n\u2019ont pas encore pleinement produit leurs effets.

\n

En Europe et aux \u00c9tats-Unis, les march\u00e9s du travail se tendent. La volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers fait peser le risque d'un ralentissement plus rapide qu\u2019anticip\u00e9, qu'il s'agisse des primes de risque sur les actions, de l'immobilier ou de la dette souveraine.\u00a0

\n

Le Groupe anticipe de nouvelles baisses des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, avec une trajectoire plus h\u00e9sitante. Par ailleurs, des questions sur son ind\u00e9pendance continuent d\u2019\u00eatre une source d\u2019incertitude. C\u00f4t\u00e9 Banque centrale europ\u00e9enne (BCE), le Groupe s\u2019attend \u00e0 une baisse des taux et \u00e0 la fin du resserrement quantitatif (Quantitative Tightening).

\n

Dans ce contexte, le Groupe a mis \u00e0 jour les sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques retenus pour la pr\u00e9paration des comptes\u00a0consolid\u00e9s.

\n

Ces sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques sont pris en compte dans les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation des pertes de cr\u00e9dit int\u00e9grant des donn\u00e9es prospectives (cf.\u00a0Note 3.8) et sont \u00e9galement utilis\u00e9s pour\u00a0r\u00e9aliser les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition (cf.\u00a0Note 2.2) et les tests de recouvrement des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (cf.\u00a0Note 6).\u00a0

\n

NOTE 1.5.1Sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le Groupe a retenu quatre sc\u00e9narios permettant d\u2019appr\u00e9hender les incertitudes li\u00e9es au contexte macro\u00e9conomique actuel. Un nouveau sc\u00e9nario SG Debt Tension a \u00e9t\u00e9 introduit afin de capter les risques li\u00e9s aux inqui\u00e9tudes grandissantes quant \u00e0 la trajectoire des finances publiques dans les grandes \u00e9conomies, sans pour autant consid\u00e9rer qu'il s'agit d'une crise\u00a0syst\u00e9mique.

\n

Les hypoth\u00e8ses retenues pour construire ces sc\u00e9narios sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous\u00a0:\u00a0

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario central (SG Central) pr\u00e9voit un niveau de croissance faible en zone euro dans un contexte de politique budg\u00e9taire plus restrictive qu\u2019en 2025 et d\u2019incertitudes g\u00e9opolitiques persistantes. Aux \u00c9tats-Unis, bien que les mesures de relance budg\u00e9taire et la d\u00e9r\u00e9glementation puissent donner un soutien \u00e0 l'\u00e9conomie am\u00e9ricaine, cela ne suffira pas \u00e0 compenser les difficult\u00e9s li\u00e9es \u00e0 l'immigration, aux tarifs douaniers et \u00e0 l'incertitude g\u00e9n\u00e9rale. Des risques baissiers, notamment li\u00e9s \u00e0 la volatilit\u00e9 financi\u00e8re, demeurent. Par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024, ce sc\u00e9nario central est ainsi inchang\u00e9 quant aux tendances sous-jacentes et aux \u00e9volutions attendues. Aussi,\u00a0les pr\u00e9visions des principales variables \u00e9conomiques n\u2019ont\u00a0vari\u00e9\u00a0qu\u2019\u00e0 la marge lors de l\u2019actualisation des sc\u00e9narios\u00a0macro\u00e9conomiques.

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario favorable (SG Favourable) d\u00e9crit une acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance par rapport \u00e0 la trajectoire pr\u00e9vue par le sc\u00e9nario central, qui peut provenir d\u2019une am\u00e9lioration des conditions de l\u2019offre du fait d\u2019un choc positif sur la productivit\u00e9 ou d\u2019une am\u00e9lioration inattendue des conditions de la demande. Dans les deux cas, la croissance plus forte aurait un impact positif sur l\u2019emploi et sur la profitabilit\u00e9 des entreprises.\u00a0

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario stress\u00e9 (SG Stress) de stagflation a \u00e9t\u00e9 calibr\u00e9 sur l\u2019exp\u00e9rience de la r\u00e9volution iranienne de 1979 pour le choc p\u00e9trolier. Ce sc\u00e9nario s'appuie sur un choc d'offre n\u00e9gatif entra\u00eenant des pressions inflationnistes combin\u00e9 \u00e0 une crise\u00a0financi\u00e8re.

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario de d\u00e9flation (SG Debt tension) s\u2019appuie sur une inqui\u00e9tude g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e concernant la soutenabilit\u00e9 des finances publiques dans les grandes \u00e9conomies. Ce sc\u00e9nario repose sur un choc n\u00e9gatif de demande li\u00e9 \u00e0 la hausse des co\u00fbts de financement mondiaux, amplifi\u00e9 par une perte de cr\u00e9dibilit\u00e9 des banques centrales et l\u2019absence de politiques non conventionnelles. Il en r\u00e9sulte une hausse g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e des taux longs, une d\u00e9pr\u00e9ciation du dollar, un \u00e9largissement des spreads de cr\u00e9dit et une baisse des\u00a0actions.

\n

Ces sc\u00e9narios sont \u00e9tablis par le D\u00e9partement des \u00e9tudes \u00e9conomiques et sectorielles de\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale pour l\u2019ensemble des entit\u00e9s du Groupe.

\n

Les pr\u00e9visions des institutions (FMI, Banque Mondiale, BCE, OCDE\u2026) et le consensus des \u00e9conomistes de la place servent de r\u00e9f\u00e9rence comme un \u00e9l\u00e9ment de challenge des pr\u00e9visions du Groupe.\u00a0

\n

NOTE 1.5.2Instruments financiers\u00a0: pertes de cr\u00e9dit attendues

\n

Les sc\u00e9narios fournis par les \u00e9conomistes du Groupe sont int\u00e9gr\u00e9s dans les mod\u00e8les de provisionnement de pertes de cr\u00e9dit attendues sur un horizon de\u00a0trois\u00a0ans, suivi d\u2019une p\u00e9riode de deux ans pour revenir progressivement d\u2019ici la cinqui\u00e8me ann\u00e9e \u00e0 la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut moyenne observ\u00e9e sur la p\u00e9riode de calibrage. Les hypoth\u00e8ses formul\u00e9es par le Groupe dans le cadre de la d\u00e9termination de ces sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques ont fait l'objet d'une mise \u00e0 jour au troisi\u00e8me trimestre 2025.

\n
Variables
\n

Les principales variables utilis\u00e9es dans les mod\u00e8les sont le taux de croissance des Produits Int\u00e9rieurs Brut (PIB), le revenu disponible des m\u00e9nages, l\u2019\u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat entre la France et l\u2019Allemagne, les importations am\u00e9ricaines, les exportations des pays d\u00e9velopp\u00e9s, les taux de ch\u00f4mage, le\u00a0taux d\u2019inflation en France et le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des obligations d\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais \u00e0 10 ans.

\n

Les variables les plus impactantes dans la d\u00e9termination des pertes de cr\u00e9dit attendues (pourcentage de croissance des PIB pour les principaux pays o\u00f9 le Groupe op\u00e8re et revenu disponible des m\u00e9nages en France) pour chaque sc\u00e9nario sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:\u00a0

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Favourable

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

1,6

\n		\n

2,9

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,2

\n		\n

0,8

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

1,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

2,3

\n		\n

2,9

\n		\n

2,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

2,0

\n		\n

2,7

\n		\n

1,6

\n		\n

1,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

2,1

\n		\n

3,0

\n		\n

2,5

\n		\n

2,7

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Central

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

0,6

\n		\n

0,9

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

0,7

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

0,8

\n		\n

1,0

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

1,3

\n		\n

0,9

\n		\n

1,8

\n		\n

2,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

1,0

\n		\n

0,7

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

1,1

\n		\n

1,0

\n		\n

1,5

\n		\n

1,7

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Stress\u00a0

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

(4,4)

\n		\n

(2,1)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

(5,3)

\n		\n

(2,4)

\n		\n

(1,4)

\n		\n

(0,4)

\n		\n

0,1

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

(4,2)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

(3,7)

\n		\n

(2,1)

\n		\n

0,3

\n		\n

1,5

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

(4,0)

\n		\n

(2,3)

\n		\n

(0,9)

\n		\n

0,1

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

(3,9)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

0,0

\n		\n

1,2

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Debt Tension\u00a0

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

(3,0)

\n		\n

(0,7)

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

(0,8)

\n		\n

(1,3)

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

(2,8)

\n		\n

(0,5)

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

(2,1)

\n		\n

(0,8)

\n		\n

1,4

\n		\n

2,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

(2,6)

\n		\n

(0,9)

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

(2,4)

\n		\n

(0,7)

\n		\n

1,3

\n		\n

1,7

\n		\n

1,7

\n
\n

(1)Les PIB D\u00e9velopp\u00e9s correspondent \u00e0 la combinaison des PIB des zones euro, \u00c9tats-Unis et Japon.

\n
\n

Ces simulations supposent que les relations historiques entre les variables \u00e9conomiques cl\u00e9s et les param\u00e8tres de risque restent inchang\u00e9es. En r\u00e9alit\u00e9, ces corr\u00e9lations peuvent \u00eatre impact\u00e9es par des \u00e9v\u00e9nements g\u00e9opolitiques ou climatiques, ou par des changements de comportement des clients (particuliers et entreprises), d\u2019environnement l\u00e9gislatif ou encore de politique d\u2019octroi de cr\u00e9dit.\u00a0

\n

L\u2019illustration ci-dessous pr\u00e9sente les pr\u00e9visions de PIB sur la zone euro retenues par le Groupe pour chaque sc\u00e9nario et les compare aux sc\u00e9narios publi\u00e9s par la BCE en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.\u00a0

\n

\"image\"

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

SG Favourable

\n		\n

1,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Central

\n		\n

0,8

\n		\n

1,0

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Stress

\n		\n

(4,2)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Debt Tension

\n		\n

(2,8)

\n		\n

(0,5)

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

ECB Baseline

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n		\n

\n		\n

\n
\n

POND\u00c9RATIONS DES SCENARIOS\u00a0MACRO\u00c9CONOMIQUES\u00a0

\n

Les probabilit\u00e9s utilis\u00e9es reposent sur l\u2019observation dans le pass\u00e9 sur une profondeur de 25 ans des \u00e9carts des pr\u00e9visions d\u2019un consensus d\u2019\u00e9conomistes sur le PIB US par rapport au sc\u00e9nario r\u00e9alis\u00e9 (pr\u00e9vision\u00a0similaire au r\u00e9alis\u00e9, significativement optimiste ou\u00a0pessimiste).\u00a0

\n

Afin de mieux prendre en compte les possibilit\u00e9s de retournement de cycle, le Groupe applique une m\u00e9thodologie de pond\u00e9ration des sc\u00e9narios (principalement sur la base de l\u2019observation des output gaps pour les \u00c9tats-Unis et la zone euro), en allouant un poids plus important au sc\u00e9nario central lorsque l\u2019\u00e9conomie est d\u00e9prim\u00e9e. R\u00e9ciproquement, la m\u00e9thodologie pr\u00e9voit un poids sup\u00e9rieur allou\u00e9 aux sc\u00e9narios SG Stress quand l\u2019\u00e9conomie se rapproche du haut de cycle. Ainsi, la pond\u00e9ration appliqu\u00e9e au sc\u00e9nario SG Central est de 56% au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

Pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9volution des pond\u00e9rations\u00a0:\u00a0

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

30/06/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

SG Central\u00a0

\n		\n

56%

\n		\n

56%

\n		\n

56%

\n
\n

SG Stress\u00a0

\n		\n

14%

\n		\n

34%

\n		\n

34%

\n
\n

SG Favourable\u00a0

\n		\n

10%

\n		\n

10%

\n		\n

10%

\n
\n

SG Debt Tension

\n		\n

20%

\n		\n

\n		\n

\n
\n
CALCUL DES PERTES DE CR\u00c9DIT ATTENDUES ET ANALYSE DE\u00a0SENSIBILIT\u00c9\u00a0
\n

Le co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, hors filiales du secteur de l\u2019assurance, pr\u00e9sente une charge nette de 1\u00a0477\u00a0millions\u00a0d'euros, en\u00a0baisse\u00a0de 54\u00a0millions\u00a0d'euros (-4%) par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (1 530\u00a0millions\u00a0d'euros).

\n

Des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s pour mesurer l\u2019impact de la variation des pond\u00e9rations sur les mod\u00e8les. Les ajustements sectoriels (cf.\u00a0Note 3.8) ont \u00e9t\u00e9 pris en compte dans les tests de sensibilit\u00e9.\u00a0Le\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de cet exercice concerne les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 et en \u00c9tape 2 faisant l\u2019objet d\u2019une mod\u00e9lisation statistique des impacts des variables macro\u00e9conomiques, ce qui repr\u00e9sente 88% des pertes de cr\u00e9dit attendues au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (comme au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n

Les r\u00e9sultats de ces tests, en tenant compte de l\u2019effet sur le classement des encours concern\u00e9s pour 67% du total des encours, montrent qu\u2019en cas de pond\u00e9ration \u00e0 100%\u00a0:

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Stress Stagflation, l\u2019impact serait une dotation suppl\u00e9mentaire de 752\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;\u00a0

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Favourable, l\u2019impact serait une reprise de 229\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Central, l\u2019impact serait une reprise de\u00a0144\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Debt tension, l\u2019impact serait une dotation suppl\u00e9mentaire de 64\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
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NOTE 1.5Contexte g\u00e9opolitique et macro\u00e9conomique

\n

L\u2019\u00e9conomie mondiale est marqu\u00e9e par sa r\u00e9silience, soutenue par la hausse des prix des actifs, la faiblesse des prix de l'\u00e9nergie, les investissements dans l'intelligence artificielle, ainsi que par des mesures d'assouplissement budg\u00e9taire (augmentation des d\u00e9penses de d\u00e9fense, notamment aux \u00c9tats-Unis, en Europe et en Chine) et r\u00e9glementaire (particuli\u00e8rement aux \u00c9tats-Unis) et des mesures de simplification en Europe (initiative Omnibus).

\n

Les hausses des droits de douane mises en place par les \u00c9tats-Unis n\u2019ont pas encore pleinement produit leurs effets.

\n

En Europe et aux \u00c9tats-Unis, les march\u00e9s du travail se tendent. La volatilit\u00e9 des march\u00e9s financiers fait peser le risque d'un ralentissement plus rapide qu\u2019anticip\u00e9, qu'il s'agisse des primes de risque sur les actions, de l'immobilier ou de la dette souveraine.\u00a0

\n

Le Groupe anticipe de nouvelles baisses des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine, avec une trajectoire plus h\u00e9sitante. Par ailleurs, des questions sur son ind\u00e9pendance continuent d\u2019\u00eatre une source d\u2019incertitude. C\u00f4t\u00e9 Banque centrale europ\u00e9enne (BCE), le Groupe s\u2019attend \u00e0 une baisse des taux et \u00e0 la fin du resserrement quantitatif (Quantitative Tightening).

\n

Dans ce contexte, le Groupe a mis \u00e0 jour les sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques retenus pour la pr\u00e9paration des comptes\u00a0consolid\u00e9s.

\n

Ces sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques sont pris en compte dans les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation des pertes de cr\u00e9dit int\u00e9grant des donn\u00e9es prospectives (cf.\u00a0Note 3.8) et sont \u00e9galement utilis\u00e9s pour\u00a0r\u00e9aliser les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des \u00e9carts d\u2019acquisition (cf.\u00a0Note 2.2) et les tests de recouvrement des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (cf.\u00a0Note 6).\u00a0

\n

NOTE 1.5.1Sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le Groupe a retenu quatre sc\u00e9narios permettant d\u2019appr\u00e9hender les incertitudes li\u00e9es au contexte macro\u00e9conomique actuel. Un nouveau sc\u00e9nario SG Debt Tension a \u00e9t\u00e9 introduit afin de capter les risques li\u00e9s aux inqui\u00e9tudes grandissantes quant \u00e0 la trajectoire des finances publiques dans les grandes \u00e9conomies, sans pour autant consid\u00e9rer qu'il s'agit d'une crise\u00a0syst\u00e9mique.

\n

Les hypoth\u00e8ses retenues pour construire ces sc\u00e9narios sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous\u00a0:\u00a0

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario central (SG Central) pr\u00e9voit un niveau de croissance faible en zone euro dans un contexte de politique budg\u00e9taire plus restrictive qu\u2019en 2025 et d\u2019incertitudes g\u00e9opolitiques persistantes. Aux \u00c9tats-Unis, bien que les mesures de relance budg\u00e9taire et la d\u00e9r\u00e9glementation puissent donner un soutien \u00e0 l'\u00e9conomie am\u00e9ricaine, cela ne suffira pas \u00e0 compenser les difficult\u00e9s li\u00e9es \u00e0 l'immigration, aux tarifs douaniers et \u00e0 l'incertitude g\u00e9n\u00e9rale. Des risques baissiers, notamment li\u00e9s \u00e0 la volatilit\u00e9 financi\u00e8re, demeurent. Par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024, ce sc\u00e9nario central est ainsi inchang\u00e9 quant aux tendances sous-jacentes et aux \u00e9volutions attendues. Aussi,\u00a0les pr\u00e9visions des principales variables \u00e9conomiques n\u2019ont\u00a0vari\u00e9\u00a0qu\u2019\u00e0 la marge lors de l\u2019actualisation des sc\u00e9narios\u00a0macro\u00e9conomiques.

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario favorable (SG Favourable) d\u00e9crit une acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance par rapport \u00e0 la trajectoire pr\u00e9vue par le sc\u00e9nario central, qui peut provenir d\u2019une am\u00e9lioration des conditions de l\u2019offre du fait d\u2019un choc positif sur la productivit\u00e9 ou d\u2019une am\u00e9lioration inattendue des conditions de la demande. Dans les deux cas, la croissance plus forte aurait un impact positif sur l\u2019emploi et sur la profitabilit\u00e9 des entreprises.\u00a0

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario stress\u00e9 (SG Stress) de stagflation a \u00e9t\u00e9 calibr\u00e9 sur l\u2019exp\u00e9rience de la r\u00e9volution iranienne de 1979 pour le choc p\u00e9trolier. Ce sc\u00e9nario s'appuie sur un choc d'offre n\u00e9gatif entra\u00eenant des pressions inflationnistes combin\u00e9 \u00e0 une crise\u00a0financi\u00e8re.

\n

\u25a0Le sc\u00e9nario de d\u00e9flation (SG Debt tension) s\u2019appuie sur une inqui\u00e9tude g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e concernant la soutenabilit\u00e9 des finances publiques dans les grandes \u00e9conomies. Ce sc\u00e9nario repose sur un choc n\u00e9gatif de demande li\u00e9 \u00e0 la hausse des co\u00fbts de financement mondiaux, amplifi\u00e9 par une perte de cr\u00e9dibilit\u00e9 des banques centrales et l\u2019absence de politiques non conventionnelles. Il en r\u00e9sulte une hausse g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e des taux longs, une d\u00e9pr\u00e9ciation du dollar, un \u00e9largissement des spreads de cr\u00e9dit et une baisse des\u00a0actions.

\n

Ces sc\u00e9narios sont \u00e9tablis par le D\u00e9partement des \u00e9tudes \u00e9conomiques et sectorielles de\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale pour l\u2019ensemble des entit\u00e9s du Groupe.

\n

Les pr\u00e9visions des institutions (FMI, Banque Mondiale, BCE, OCDE\u2026) et le consensus des \u00e9conomistes de la place servent de r\u00e9f\u00e9rence comme un \u00e9l\u00e9ment de challenge des pr\u00e9visions du Groupe.\u00a0

\n

NOTE 1.5.2Instruments financiers\u00a0: pertes de cr\u00e9dit attendues

\n

Les sc\u00e9narios fournis par les \u00e9conomistes du Groupe sont int\u00e9gr\u00e9s dans les mod\u00e8les de provisionnement de pertes de cr\u00e9dit attendues sur un horizon de\u00a0trois\u00a0ans, suivi d\u2019une p\u00e9riode de deux ans pour revenir progressivement d\u2019ici la cinqui\u00e8me ann\u00e9e \u00e0 la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut moyenne observ\u00e9e sur la p\u00e9riode de calibrage. Les hypoth\u00e8ses formul\u00e9es par le Groupe dans le cadre de la d\u00e9termination de ces sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques ont fait l'objet d'une mise \u00e0 jour au troisi\u00e8me trimestre 2025.

\n
Variables
\n

Les principales variables utilis\u00e9es dans les mod\u00e8les sont le taux de croissance des Produits Int\u00e9rieurs Brut (PIB), le revenu disponible des m\u00e9nages, l\u2019\u00e9cart de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat entre la France et l\u2019Allemagne, les importations am\u00e9ricaines, les exportations des pays d\u00e9velopp\u00e9s, les taux de ch\u00f4mage, le\u00a0taux d\u2019inflation en France et le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des obligations d\u2019\u00c9tat fran\u00e7ais \u00e0 10 ans.

\n

Les variables les plus impactantes dans la d\u00e9termination des pertes de cr\u00e9dit attendues (pourcentage de croissance des PIB pour les principaux pays o\u00f9 le Groupe op\u00e8re et revenu disponible des m\u00e9nages en France) pour chaque sc\u00e9nario sont d\u00e9taill\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:\u00a0

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Favourable

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

1,6

\n		\n

2,9

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,2

\n		\n

0,8

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

1,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

2,3

\n		\n

2,9

\n		\n

2,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

2,0

\n		\n

2,7

\n		\n

1,6

\n		\n

1,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

2,1

\n		\n

3,0

\n		\n

2,5

\n		\n

2,7

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Central

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

0,6

\n		\n

0,9

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

0,7

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

0,8

\n		\n

1,0

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

1,3

\n		\n

0,9

\n		\n

1,8

\n		\n

2,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

1,0

\n		\n

0,7

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

1,1

\n		\n

1,0

\n		\n

1,5

\n		\n

1,7

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Stress\u00a0

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

(4,4)

\n		\n

(2,1)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

(5,3)

\n		\n

(2,4)

\n		\n

(1,4)

\n		\n

(0,4)

\n		\n

0,1

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

(4,2)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

(3,7)

\n		\n

(2,1)

\n		\n

0,3

\n		\n

1,5

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

(4,0)

\n		\n

(2,3)

\n		\n

(0,9)

\n		\n

0,1

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

(3,9)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

0,0

\n		\n

1,2

\n		\n

1,7

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Sc\u00e9nario SG Debt Tension\u00a0

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

PIB France

\n		\n

(3,0)

\n		\n

(0,7)

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

Revenu disponible des m\u00e9nages en France

\n		\n

(0,8)

\n		\n

(1,3)

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB zone euro

\n		\n

(2,8)

\n		\n

(0,5)

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

PIB \u00c9tats-Unis

\n		\n

(2,1)

\n		\n

(0,8)

\n		\n

1,4

\n		\n

2,0

\n		\n

2,0

\n
\n

PIB Japon

\n		\n

(2,6)

\n		\n

(0,9)

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n		\n

0,6

\n
\n

PIB D\u00e9velopp\u00e9s (1)

\n		\n

(2,4)

\n		\n

(0,7)

\n		\n

1,3

\n		\n

1,7

\n		\n

1,7

\n
\n

(1)Les PIB D\u00e9velopp\u00e9s correspondent \u00e0 la combinaison des PIB des zones euro, \u00c9tats-Unis et Japon.

\n
\n

Ces simulations supposent que les relations historiques entre les variables \u00e9conomiques cl\u00e9s et les param\u00e8tres de risque restent inchang\u00e9es. En r\u00e9alit\u00e9, ces corr\u00e9lations peuvent \u00eatre impact\u00e9es par des \u00e9v\u00e9nements g\u00e9opolitiques ou climatiques, ou par des changements de comportement des clients (particuliers et entreprises), d\u2019environnement l\u00e9gislatif ou encore de politique d\u2019octroi de cr\u00e9dit.\u00a0

\n

L\u2019illustration ci-dessous pr\u00e9sente les pr\u00e9visions de PIB sur la zone euro retenues par le Groupe pour chaque sc\u00e9nario et les compare aux sc\u00e9narios publi\u00e9s par la BCE en\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.\u00a0

\n

\"image\"

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

2026

\n		\n

2027

\n		\n

2028

\n		\n

2029

\n		\n

2030

\n
\n

SG Favourable

\n		\n

1,8

\n		\n

3,0

\n		\n

2,3

\n		\n

2,4

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Central

\n		\n

0,8

\n		\n

1,0

\n		\n

1,3

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Stress

\n		\n

(4,2)

\n		\n

(2,0)

\n		\n

(0,2)

\n		\n

0,9

\n		\n

1,4

\n
\n

SG Debt Tension

\n		\n

(2,8)

\n		\n

(0,5)

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n
\n

ECB Baseline

\n		\n

1,2

\n		\n

1,4

\n		\n

1,4

\n		\n

\n		\n

\n
\n

POND\u00c9RATIONS DES SCENARIOS\u00a0MACRO\u00c9CONOMIQUES\u00a0

\n

Les probabilit\u00e9s utilis\u00e9es reposent sur l\u2019observation dans le pass\u00e9 sur une profondeur de 25 ans des \u00e9carts des pr\u00e9visions d\u2019un consensus d\u2019\u00e9conomistes sur le PIB US par rapport au sc\u00e9nario r\u00e9alis\u00e9 (pr\u00e9vision\u00a0similaire au r\u00e9alis\u00e9, significativement optimiste ou\u00a0pessimiste).\u00a0

\n

Afin de mieux prendre en compte les possibilit\u00e9s de retournement de cycle, le Groupe applique une m\u00e9thodologie de pond\u00e9ration des sc\u00e9narios (principalement sur la base de l\u2019observation des output gaps pour les \u00c9tats-Unis et la zone euro), en allouant un poids plus important au sc\u00e9nario central lorsque l\u2019\u00e9conomie est d\u00e9prim\u00e9e. R\u00e9ciproquement, la m\u00e9thodologie pr\u00e9voit un poids sup\u00e9rieur allou\u00e9 aux sc\u00e9narios SG Stress quand l\u2019\u00e9conomie se rapproche du haut de cycle. Ainsi, la pond\u00e9ration appliqu\u00e9e au sc\u00e9nario SG Central est de 56% au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

Pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9volution des pond\u00e9rations\u00a0:\u00a0

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

30/06/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

SG Central\u00a0

\n		\n

56%

\n		\n

56%

\n		\n

56%

\n
\n

SG Stress\u00a0

\n		\n

14%

\n		\n

34%

\n		\n

34%

\n
\n

SG Favourable\u00a0

\n		\n

10%

\n		\n

10%

\n		\n

10%

\n
\n

SG Debt Tension

\n		\n

20%

\n		\n

\n		\n

\n
\n
CALCUL DES PERTES DE CR\u00c9DIT ATTENDUES ET ANALYSE DE\u00a0SENSIBILIT\u00c9\u00a0
\n

Le co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, hors filiales du secteur de l\u2019assurance, pr\u00e9sente une charge nette de 1\u00a0477\u00a0millions\u00a0d'euros, en\u00a0baisse\u00a0de 54\u00a0millions\u00a0d'euros (-4%) par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (1 530\u00a0millions\u00a0d'euros).

\n

Des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s pour mesurer l\u2019impact de la variation des pond\u00e9rations sur les mod\u00e8les. Les ajustements sectoriels (cf.\u00a0Note 3.8) ont \u00e9t\u00e9 pris en compte dans les tests de sensibilit\u00e9.\u00a0Le\u00a0p\u00e9rim\u00e8tre de cet exercice concerne les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 et en \u00c9tape 2 faisant l\u2019objet d\u2019une mod\u00e9lisation statistique des impacts des variables macro\u00e9conomiques, ce qui repr\u00e9sente 88% des pertes de cr\u00e9dit attendues au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (comme au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n

Les r\u00e9sultats de ces tests, en tenant compte de l\u2019effet sur le classement des encours concern\u00e9s pour 67% du total des encours, montrent qu\u2019en cas de pond\u00e9ration \u00e0 100%\u00a0:

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Stress Stagflation, l\u2019impact serait une dotation suppl\u00e9mentaire de 752\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;\u00a0

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Favourable, l\u2019impact serait une reprise de 229\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Central, l\u2019impact serait une reprise de\u00a0144\u00a0millions\u00a0d'euros\u00a0;

\n

\u25a0du sc\u00e9nario SG Debt tension, l\u2019impact serait une dotation suppl\u00e9mentaire de 64\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

NOTE 3.8D\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Certains actifs financiers (pr\u00eats, titres de dette) sont porteurs d\u2019un risque de cr\u00e9dit qui expose le Groupe \u00e0 une perte potentielle si sa contrepartie ou l\u2019\u00e9metteur du titre s\u2019av\u00e9rait incapable de faire face \u00e0 ses engagements financiers. Pour assumer ce risque, la banque est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une fraction des int\u00e9r\u00eats contractuels qu\u2019elle per\u00e7oit sur ces actifs, appel\u00e9e marge de cr\u00e9dit.

\n

Pour les pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres de dette \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, cette perte potentielle, ou perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par le Groupe, est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sans attendre la survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut affectant individuellement la contrepartie\u00a0; ces charges viennent compenser en partie les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats et \u00e9viter ainsi de surestimer le r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9faillance de la contrepartie. Au bilan, cette perte potentielle est enregistr\u00e9e sous forme de d\u00e9pr\u00e9ciations qui viennent r\u00e9duire la valeur comptable des actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations sont r\u00e9versibles en cas de diminution ult\u00e9rieure du risque de cr\u00e9dit.

\n

Les pertes potentielles ainsi reconnues en r\u00e9sultat repr\u00e9sentent initialement les pertes de cr\u00e9dit attendues par le Groupe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, puis leur montant est rehauss\u00e9 \u00e0 hauteur des pertes attendues jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019instrument en cas d\u2019augmentation significative du risque.

\n

Pour les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (notamment les instruments d\u00e9tenus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9), leur juste valeur int\u00e8gre directement la perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par les march\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de l\u2019instrument.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

\n

Principes comptables

\n

Reconnaissance des pertes attendues pour risque de cr\u00e9dit

\n

Les instruments de dette (pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres obligataires et assimil\u00e9s) class\u00e9s parmi les actifs financiers au co\u00fbt amorti ou parmi les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, les cr\u00e9ances de location simple, cr\u00e9ances clients et produits \u00e0 recevoir inclus parmi les Autres actifs, ainsi que les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s, font syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation ou d\u2019une provision pour perte de cr\u00e9dit attendue. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions sont enregistr\u00e9es d\u00e8s l\u2019octroi des pr\u00eats, la conclusion des engagements ou l\u2019acquisition des titres obligataires, sans attendre l\u2019apparition d\u2019une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Pour d\u00e9terminer le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions \u00e0 comptabiliser \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9, ces actifs et engagements sont r\u00e9partis en trois cat\u00e9gories en fonction de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit observ\u00e9e depuis leur comptabilisation initiale. Une d\u00e9pr\u00e9ciation ou provision pour risque de cr\u00e9dit doit \u00eatre enregistr\u00e9e sur les encours de chacune de ces cat\u00e9gories selon les modalit\u00e9s suivantes\u00a0:

\n

\"image\"

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 1

\n

\u00c0 la date de leur comptabilisation initiale, les encours sont class\u00e9s syst\u00e9matiquement en \u00c9tape 1 \u00e0 moins qu\u2019ils ne s\u2019agissent d\u2019encours douteux / en d\u00e9faut d\u00e8s leur acquisition ou leur octroi.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 2

\n

Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 2, l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit par rapport \u00e0 la date de comptabilisation initiale est appr\u00e9ci\u00e9e au sein du Groupe en tenant compte de toutes les informations historiques et prospectives disponibles (scores comportementaux, notation, indicateurs de type \u00ab\u00a0loan to value\u00a0\u00bb, sc\u00e9narios de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques, analyses sectorielles, projections de flux de tr\u00e9sorerie de certaines contreparties, etc.).

\n

Les quatre crit\u00e8res utilis\u00e9s pour appr\u00e9cier l\u2019\u00e9volution significative du risque de cr\u00e9dit sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. D\u00e8s lors qu\u2019un seul de ces quatre crit\u00e8res est rempli, l\u2019encours concern\u00e9 est transf\u00e9r\u00e9 de l\u2019\u00c9tape 1 \u00e0 l\u2019\u00c9tape\u00a02 et les d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions aff\u00e9rentes sont ajust\u00e9es en cons\u00e9quence.

\n

Par ailleurs, l\u2019exemption de l\u2019analyse de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit peut \u00eatre appliqu\u00e9e lorsque les contreparties pr\u00e9sentent un risque de cr\u00e9dit faible.

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Crit\u00e8re 1\u00a0: le classement de la contrepartie en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb

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Pour d\u00e9terminer le classement en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb (notion de mise sous surveillance) de la contrepartie, le\u00a0Groupe analyse\u00a0:

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\u25a0la note de la contrepartie (lorsque celle-ci fait l\u2019objet d\u2019une analyse interne)\u00a0; et

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\u25a0l\u2019\u00e9volution du secteur d\u2019activit\u00e9, des conditions macro\u00e9conomiques et du comportement de la contrepartie qui peut \u00eatre \u00e9galement r\u00e9v\u00e9latrice d\u2019une d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit.

\n

Apr\u00e8s revue, si la contrepartie est d\u00e9clar\u00e9e \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, l\u2019ensemble des contrats conclus par le Groupe avec cette contrepartie avant le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb est transf\u00e9r\u00e9 en \u00c9tape 2 (dans la mesure o\u00f9 cette approche ne g\u00e9n\u00e8re pas de distorsion par rapport \u00e0 une analyse de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019octroi de chaque instrument) et les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions aff\u00e9rentes sont rehauss\u00e9es \u00e0 hauteur des pertes attendues \u00e0 maturit\u00e9.

\n

Post\u00e9rieurement \u00e0 la date de mise sous surveillance d\u2019une contrepartie, les nouveaux encours g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avec cette derni\u00e8re sont class\u00e9s en \u00c9tape 1.

\n

Crit\u00e8re 2\u00a0: l\u2019\u00e9volution de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale

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Cette \u00e9volution est appr\u00e9ci\u00e9e contrat par contrat entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture.

\n

Pour appr\u00e9cier si la d\u00e9gradation ou l\u2019am\u00e9lioration de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut, entre la date de premi\u00e8re comptabilisation d\u2019un contrat et la date de cl\u00f4ture, est suffisamment significative pour entra\u00eener un changement d\u2019\u00e9tape de provisionnement / d\u00e9pr\u00e9ciation, des seuils sont fix\u00e9s chaque ann\u00e9e par la Direction des risques. Ces seuils de transfert entre l\u2019\u00c9tape 1 et l\u2019\u00c9tape 2 sont d\u00e9termin\u00e9s par portefeuille homog\u00e8ne de contrats (notion de segment de risque qui tient compte de la typologie de la client\u00e8le et de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit) et calcul\u00e9s en fonction des courbes de probabilit\u00e9 de d\u00e9faut \u00e0 maturit\u00e9 de chacun des portefeuilles. Ces seuils peuvent \u00eatre une augmentation absolue ou relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut. \u00c0 titre d\u2019exemple, le seuil est fix\u00e9 \u00e0 +50 pb pour les cr\u00e9ances souveraines, +80 pb pour les Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires de 50\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros) et les Tr\u00e8s Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros), +150 pb pour les PME et +10 pb pour les cr\u00e9ances immobili\u00e8res fran\u00e7aises du r\u00e9seau Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une caution Cr\u00e9dit logement.

\n

En compl\u00e9ment et en ligne avec les recommandations \u00e9mises par l\u2019ABE et la BCE, les cr\u00e9ances pour lesquelles la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut a \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9e par trois entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture sont transf\u00e9r\u00e9es en \u00e9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 3\u00a0: l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours

\n

Il existe une pr\u00e9somption (r\u00e9futable) de d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019un actif fait l\u2019objet d\u2019un impay\u00e9 de plus de 30\u00a0jours.

\n

Les trois crit\u00e8res sont sym\u00e9triques\u00a0; ainsi,\u00a0une sortie de la liste de contreparties sensibles, une am\u00e9lioration suffisante de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut ou un r\u00e8glement d\u2019impay\u00e9 de plus de 30 jours entra\u00eene un retour des encours concern\u00e9s en \u00c9tape 1, sans p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 2.

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Crit\u00e8re 4\u00a0: la qualification de cr\u00e9ance restructur\u00e9e (d\u00e9finition de l\u2019ABE et BCE)

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Lorsque qu\u2019une cr\u00e9ance sur un client fait l\u2019objet d\u2019une restructuration suite \u00e0 laquelle la valeur actualis\u00e9e de la cr\u00e9ance ne diminue pas de plus de 1% et en l\u2019absence de forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements, l\u2019ensemble des cr\u00e9ances sur ce client est transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 pour une dur\u00e9e d\u2019un an au minimum.

\n

Cas particulier des encours sans note de contrepartie

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Pour les encours ne disposant pas de note de contrepartie (Client\u00e8le de d\u00e9tail et un p\u00e9rim\u00e8tre restreint du segment Entreprises), le transfert en \u00c9tape 2 est fond\u00e9\u00a0:

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\u25a0sur\u00a0le score comportemental b\u00e2lois ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours sur le p\u00e9rim\u00e8tre Client\u00e8le de d\u00e9tail\u00a0;

\n

\u25a0sur le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, la pr\u00e9sence de cr\u00e9ances restructur\u00e9es ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour les Entreprises.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 3

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Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 (encours douteux), le Groupe applique depuis\u00a0juillet\u00a02020 dans la majorit\u00e9 de ses entit\u00e9s la nouvelle d\u00e9finition du d\u00e9faut telle que d\u00e9taill\u00e9e dans les orientations publi\u00e9es par l\u2019Autorit\u00e9 bancaire aurop\u00e9enne (ABE). Cette d\u00e9finition entra\u00eene le classement en \u00c9tape 3 sur la base des crit\u00e8res suivants\u00a0:

\n

\u25a0la survenance d\u2019un ou plusieurs impay\u00e9s sup\u00e9rieurs \u00e0 100 euros pour la Client\u00e8le de d\u00e9tail (500 euros hors Client\u00e8le de d\u00e9tail) pendant 90 jours cons\u00e9cutifs devant repr\u00e9senter au minimum 1% de l\u2019exposition consolid\u00e9e du client. Cet impay\u00e9 peut \u00eatre accompagn\u00e9 ou non de l\u2019ouverture d\u2019une proc\u00e9dure de recouvrement. Sont exclus les encours restructur\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 1 ou 2, qui sont retransf\u00e9r\u00e9s en \u00c9tape\u00a03 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant une p\u00e9riode probatoire de 2 ans. Par\u00a0ailleurs, seuls les impay\u00e9s r\u00e9sultant de litiges commerciaux, de clauses contractuelles sp\u00e9cifiques ou de d\u00e9faillances informatiques peuvent d\u00e9roger \u00e0 une mise en d\u00e9faut syst\u00e9matique apr\u00e8s 90 jours\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019identification d\u2019autres crit\u00e8res qui, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence de tout impay\u00e9, traduisent un risque probable de non-recouvrement partiel ou total des encours tels que\u00a0:

\n

-une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements en raison d\u2019une d\u00e9gradation significative de sa situation financi\u00e8re, impliquant alors un risque de perte pour le\u00a0Groupe,

\n

-l\u2019octroi, pour des raisons li\u00e9es aux difficult\u00e9s financi\u00e8res de l\u2019emprunteur, de concessions aux clauses du contrat de pr\u00eat qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es dans d\u2019autres circonstances (cr\u00e9dits dits restructur\u00e9s)\u00a0et qui entra\u00eenent une baisse de la valeur actualis\u00e9e des flux du cr\u00e9dit de plus de 1% de sa valeur initiale,

\n

-l\u2019existence de proc\u00e9dures contentieuses (mandat ad hoc, proc\u00e9dure de sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation judiciaire, ou leurs \u00e9quivalents dans les juridictions concern\u00e9es).

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Le Groupe applique le principe de contagion \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur la contrepartie en d\u00e9faut. Dans le cadre d\u2019un groupe client, dans le cas g\u00e9n\u00e9ral, la contagion s\u2019\u00e9tend aussi \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur ce groupe.

\n

Le classement en \u00c9tape 3 est maintenu pendant une p\u00e9riode de probation de 3 mois apr\u00e8s disparition de l\u2019ensemble des indicateurs du d\u00e9faut mentionn\u00e9s ci-dessus. La p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 3 est \u00e9tendue \u00e0 un an pour les contrats restructur\u00e9s ayant fait l\u2019objet d\u2019un transfert en \u00c9tape 3.

\n

En cas de retour en \u00c9tape 2, les contrats sont alors maintenus dans cette \u00c9tape 2 pendant une dur\u00e9e minimale avant qu\u2019un \u00e9ventuel retour en \u00c9tape 1 puisse \u00eatre envisag\u00e9. Cette dur\u00e9e de maintien en \u00c9tape 2 est comprise entre 6 mois et 2 ans selon la nature des portefeuilles de risques auxquels appartiennent les\u00a0contrats.

\n

\u00c9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir \u00e0 horizon 1 an en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques et la situation pr\u00e9sente. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut au cours de l\u2019ann\u00e9e qui\u00a0suit.

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tapes 2 et 3 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir sur la dur\u00e9e de vie des encours en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques, la situation pr\u00e9sente ainsi que les pr\u00e9visions raisonnables d\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques pertinents jusqu\u2019\u00e0 la maturit\u00e9 du contrat. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et, pour les encours en \u00e9tape 2, de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat.

\n

Les garanties sont prises en compte dans l\u2019estimation des flux futurs recouvrables lorsqu\u2019elles font partie int\u00e9grante des modalit\u00e9s contractuelles des pr\u00eats sur lesquels portent ces garanties et qu\u2019elles ne font pas l\u2019objet d\u2019une comptabilisation s\u00e9par\u00e9e.

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Lorsque les garanties ne respectent pas ces crit\u00e8res et que leurs effets ne peuvent pas \u00eatre pris en compte dans le calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations, elles donnent lieu \u00e0 la reconnaissance d\u2019un actif distinct enregistr\u00e9 au bilan dans la rubrique Autres actifs. La valeur comptable de cet actif repr\u00e9sente le montant des pertes de cr\u00e9dit attendues, enregistr\u00e9es au sein des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, pour lesquelles le Groupe a la quasi-certitude de recevoir une indemnisation. Les variations de la valeur comptable de cet actif sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Quelle que soit l\u2019\u00e9tape de d\u00e9gradation du risque cr\u00e9dit, l\u2019actualisation des flux est calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine de l\u2019actif financier. Le montant de cette d\u00e9pr\u00e9ciation est inclus dans la valeur nette comptable de l\u2019actif financier d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9es selon une approche comparable appliqu\u00e9e au montant estim\u00e9 de l\u2019exposition du Groupe en cas de d\u00e9faut (montant tir\u00e9 de l\u2019engagement de financement en date de d\u00e9faut, montant de la garantie appel\u00e9e en date de d\u00e9faut). Les montants ainsi calcul\u00e9s des pertes de cr\u00e9dit \u00e0 horizon un an (\u00c9tape 1) ou sur la dur\u00e9e de vie des engagements (\u00c9tapes 2 et 3) sont enregistr\u00e9s au passif du bilan dans la rubrique\u00a0Provisions.

\n

Pour les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances commerciales, le Groupe applique l\u2019approche \u00ab\u00a0simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb consistant \u00e0 \u00e9valuer les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues \u00e0 maturit\u00e9 d\u00e8s leur comptabilisation initiale sans attendre une d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit de la contrepartie. L\u2019\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations s\u2019effectue principalement sur la base des taux de d\u00e9faut et de pertes en cas de d\u00e9faut historiquement constat\u00e9s. Les ajustements destin\u00e9s \u00e0 prendre en compte les informations prospectives sur l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 dire d\u2019experts.

\n

Restructurations de pr\u00eats et cr\u00e9ances

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Les pr\u00eats octroy\u00e9s ou acquis par le Groupe peuvent faire l\u2019objet d\u2019une restructuration pour difficult\u00e9s financi\u00e8res. Elle prend la forme d\u2019une modification contractuelle des conditions initiales de la transaction (telle une baisse du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, un r\u00e9\u00e9chelonnement des paiements p\u00e9riodiques, un abandon partiel de cr\u00e9ances ou encore une prise de garanties compl\u00e9mentaires). Cette modification des conditions contractuelles de l\u2019instrument est alors li\u00e9e exclusivement aux difficult\u00e9s financi\u00e8res et \u00e0 l\u2019insolvabilit\u00e9 de l\u2019emprunteur (que cette insolvabilit\u00e9 soit av\u00e9r\u00e9e ou \u00e0 venir de fa\u00e7on certaine en l\u2019absence de restructuration).

\n

Une fois restructur\u00e9s, les actifs financiers sont class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) si la valeur actualis\u00e9e des flux futurs modifi\u00e9s diminue de plus de 1% par rapport \u00e0 la valeur comptable au bilan des actifs financiers avant la restructuration ou s\u2019il existe une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe. Dans ces deux cas de figure, les actifs financiers restructur\u00e9s sont consid\u00e9r\u00e9s en d\u00e9faut. Si ces actifs financiers restructur\u00e9s r\u00e9pondent toujours aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont maintenus au bilan au co\u00fbt amorti. Leur\u00a0co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation est ajust\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote repr\u00e9sentative du manque \u00e0 gagner r\u00e9sultant de la restructuration. Cette d\u00e9cote, enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat, est \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur actuelle des nouveaux flux de tr\u00e9sorerie contractuels r\u00e9sultant de la restructuration et le co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation diminu\u00e9 des \u00e9ventuels abandons partiels de cr\u00e9ance. De cette mani\u00e8re, le montant des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat demeure calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine des pr\u00eats et bas\u00e9 sur la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif\u00a0tant que l\u2019actif reste inscrit en \u00e9tape 3. Le classement en \u00c9tape\u00a03 de d\u00e9pr\u00e9ciation est maintenu pendant une p\u00e9riode minimale d\u2019un an et au-del\u00e0 tant que le Groupe a une incertitude sur la capacit\u00e9 de l\u2019emprunteur \u00e0 honorer ses engagements. D\u00e8s lors que le pr\u00eat ne sera plus class\u00e9 en \u00c9tape 3, l\u2019appr\u00e9ciation de la d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit sera effectu\u00e9e en comparant les caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable \u00e0 celles en date de comptabilisation initiale du pr\u00eat avant restructuration en suivant les modalit\u00e9s de classement en \u00c9tapes 1 et 2 mentionn\u00e9es dans cette Note, \u00e9tant\u00a0entendu que les encours sont reclass\u00e9s en \u00c9tape 3 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant les 2 ans suivant leur sortie du d\u00e9faut.

\n

Pour les pr\u00eats dont la valeur actualis\u00e9e ne diminue pas de plus de 1% et s\u2019il n\u2019existe pas une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe, le crit\u00e8re 4 d\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit s\u2019applique et conduit \u00e0 conserver ces encours en \u00e9tape 2 pendant une dur\u00e9e d\u2019un an minimum.

\n

Si, au regard des nouvelles conditions contractuelles issues de la restructuration, les pr\u00eats restructur\u00e9s ne r\u00e9pondent plus aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont alors d\u00e9comptabilis\u00e9s et remplac\u00e9s par les nouveaux actifs financiers r\u00e9sultant des nouvelles conditions contractuelles. Ces nouveaux actifs sont enregistr\u00e9s en Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La diff\u00e9rence entre la valeur nette comptable des pr\u00eats ainsi restructur\u00e9s et la juste valeur initiale des nouveaux actifs est enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Sont exclus des encours restructur\u00e9s les pr\u00eats et cr\u00e9ances ayant fait l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales et qui concernent des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et\u00a0sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Le traitement comptable des ren\u00e9gociations est pr\u00e9sent\u00e9 dans la Note 3.5.

\n

R\u00e9cup\u00e9ration totale ou partielle par la mise en jeu de la garantie

\n

La r\u00e9cup\u00e9ration d'une cr\u00e9ance peut \u00eatre obtenue sous la forme d'un actif (financier ou corporel) dont le Groupe devient propri\u00e9taire \u00e0 la suite de la mise en jeu d'une garantie. Cet actif se substitue \u00e0 la cr\u00e9ance garantie \u00e0 la date o\u00f9 le Groupe en devient propri\u00e9taire et est initialement enregistr\u00e9 pour sa juste valeur \u00e0 l\u2019actif du bilan. Son classement et son mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur sont fonction de sa nature et de la vocation du Groupe de le conserver ou non.

\n

MODALIT\u00c9S D\u2019ESTIMATION DES PERTES DE CR\u00c9DIT\u00a0ATTENDUES

\n

La m\u00e9thodologie de calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues en \u00c9tape 1 et \u00c9tape 2 s\u2019est appuy\u00e9e sur le cadre b\u00e2lois qui a servi de socle au choix des m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation des\u00a0param\u00e8tres de calcul (probabilit\u00e9 de d\u00e9faut et taux de perte pour les encours en approche avanc\u00e9e b\u00e2loise \u2013 IRBA et IRBF \u2013 et taux de provisionnement pour les encours en m\u00e9thode b\u00e2loise standard).

\n

Les portefeuilles du Groupe ont \u00e9t\u00e9 segment\u00e9s de fa\u00e7on \u00e0 garantir une homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des caract\u00e9ristiques de risque et une meilleure corr\u00e9lation avec les variables macro\u00e9conomiques tant mondiales que locales. Cette segmentation permet de traiter l\u2019ensemble des sp\u00e9cificit\u00e9s du Groupe. Elle est coh\u00e9rente ou similaire \u00e0 celle qui est d\u00e9finie dans le cadre b\u00e2lois afin de garantir l\u2019unicit\u00e9 des historiques de d\u00e9fauts et de pertes.

\n

La nature des variables utilis\u00e9es dans les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues est pr\u00e9sent\u00e9e dans le Chapitre 4 du pr\u00e9sent Document d\u2019enregistrement universel.

\n

L\u2019\u00e9valuation des pertes attendues est r\u00e9alis\u00e9e sur la base des param\u00e8tres mentionn\u00e9s ci-dessous, compl\u00e9t\u00e9s des analyses internes relatives \u00e0 la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit de chaque contrepartie, de mani\u00e8re individuelle ou statistique.

\n

CONTEXTE G\u00c9OPOLITIQUE ET\u00a0MACRO\u00c9CONOMIQUE

\n

Le Groupe a r\u00e9vis\u00e9 en 2025 les param\u00e8tres utilis\u00e9s dans les mod\u00e8les sur la base des sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques actualis\u00e9s qui tiennent compte des \u00e9volutions \u00e9conomiques r\u00e9centes ainsi que des impacts macro\u00e9conomiques li\u00e9s au contexte g\u00e9opolitique actuel (cf.\u00a0Note 1).

\n

Pour tenir compte des incertitudes li\u00e9es au contexte macro\u00e9conomique et g\u00e9opolitique, le Groupe a mis \u00e0 jour au 2e semestre 2025 les ajustements de mod\u00e8les et post-mod\u00e8les.

\n

Les effets de ces ajustements dans la d\u00e9termination des pertes de cr\u00e9dit attendues sont d\u00e9crits ci-apr\u00e8s.

\n

Mise \u00e0 jour des mod\u00e8les et impact sur l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les mises \u00e0 jour des variables macro\u00e9conomiques et des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut ont eu pour effet d\u2019augmenter de 82\u00a0millions\u00a0d'euros le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit.

\n

Ce total inclut une augmentation de 39\u00a0millions\u00a0d'euros du fait du passage \u00e0 quatre sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques tel que d\u00e9crit en Note 1.

\n

Les ajustements mis en place en compl\u00e9ment de l\u2019application des mod\u00e8les sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous.

\n

Ajustements sectoriels

\n

Le Groupe peut compl\u00e9ter les mod\u00e8les avec des ajustements sectoriels portant sur la r\u00e9vision \u00e9ventuelle des estimations de pertes de cr\u00e9dit attendues de certains secteurs. A partir de 2025, la m\u00e9thodologie du groupe a \u00e9t\u00e9 affin\u00e9e et la classification des encours est ajust\u00e9e en coh\u00e9rence si n\u00e9cessaire (les ajustements sectoriels \u00e9taient sans impact sur le classement des encours jusqu\u2019en 2024\u00a0inclus).

\n

Ces ajustements permettent de mieux anticiper le cycle de d\u00e9faut ou de reprise de certains secteurs dont l\u2019activit\u00e9 est cyclique et qui ont fait l\u2019objet de pics de d\u00e9faut par le pass\u00e9, ou qui sont particuli\u00e8rement expos\u00e9s aux crises actuelles et pour lesquels l\u2019exposition du Groupe d\u00e9passe un seuil revu et fix\u00e9 tous les ans par la Direction des risques.

\n

Ces ajustements sectoriels sont examin\u00e9s et remis \u00e0 jour trimestriellement par la Direction des risques puis valid\u00e9s en fonction du seuil de mat\u00e9rialit\u00e9 par la Direction g\u00e9n\u00e9rale. Les propositions sont d\u00e9termin\u00e9es en s\u2019appuyant sur l\u2019\u00e9valuation des secteurs par la Direction des \u00e9tudes \u00e9conomiques et sectorielles. Ce processus d\u2019\u00e9valuation prend en compte les caract\u00e9ristiques financi\u00e8res des entreprises du secteur, sa situation actuelle et ses perspectives, ainsi que l\u2019exposition du secteur au risque climatique (tant les risques induits par la transition climatique que son exposition au risque physique).

\n

La prise en compte des risques li\u00e9s au changement climatique et \u00e0 la nature implique de faire converger les mesures traditionnelles d'analyse des risques de cr\u00e9dit, de liquidit\u00e9 et de march\u00e9 (bas\u00e9es sur les \u00e9tats financiers, les donn\u00e9es de flux, les prix du march\u00e9 et les tendances commerciales) avec les mesures li\u00e9es \u00e0 l'environnement via des indicateurs calcul\u00e9s au niveau souverains, des secteurs d\u2019activit\u00e9 ou des entreprises.

\n

La dimension prospective de l'analyse des risques est importante pour prendre en compte les risques environnementaux, notamment compte tenu de l'incertitude importante qui p\u00e8se sur les risques de transition et les risques physiques. Les risques physiques sont susceptibles de s'intensifier \u00e0 l'avenir, avec des impacts financiers potentiels pour les entreprises. La transition s'accompagne de changements perturbateurs qui pourraient se traduire par des pertes de valeur pour certains actifs. L'\u00e9valuation des risques implique donc d'identifier les al\u00e9as (source de risque) et d'\u00e9valuer l'exposition \u00e0 ceux-ci dans diff\u00e9rents sc\u00e9narios environnementaux afin d\u2019\u00e9valuer les probl\u00e9matiques de vuln\u00e9rabilit\u00e9.

\n

Le Groupe a d\u00e9velopp\u00e9 un ensemble de sc\u00e9narios environnementaux et d'indicateurs de vuln\u00e9rabilit\u00e9 environnementale internes dans le but d'int\u00e9grer la dimension climatique dans l'analyse des risques\u00a0:

\n

\u25a0Les sc\u00e9narios environnementaux visent \u00e0 d\u00e9crire de futures trajectoires possibles. Plusieurs dispositifs, fournis par le GIEC (Groupe d\u2019experts intergouvernemental sur l\u2019\u00e9volution du climat), le NGFS (Network for Greening Financial System) ou l\u2019AIE (Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie), sont utilis\u00e9s comme r\u00e9f\u00e9rences par le Groupe. Les sc\u00e9narios climatiques internes tiennent compte des sp\u00e9cificit\u00e9s des diff\u00e9rents secteurs dans la transition.

\n

\u25a0Les indicateurs de vuln\u00e9rabilit\u00e9 couvrent les contreparties souveraines et les entreprises et proposent une notation relative \u00e0 leur sensibilit\u00e9 vis-\u00e0-vis des enjeux environnementaux (li\u00e9s au changement climatique, \u00e0 la perte de biodiversit\u00e9, \u00e0 l\u2019\u00e9puisement des ressources en eau douce, \u00e0 la pollution et aux probl\u00e9matiques d\u2019\u00e9conomie circulaire et de ressources) en termes de risques de transition et de risques physiques.\u00a0

\n

Les principaux secteurs concern\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 sont l\u2019immobilier commercial, la construction-travaux publics et les\u00a0t\u00e9l\u00e9communications.

\n

Le montant total des ajustements sectoriels s\u2019\u00e9l\u00e8ve ainsi \u00e0 651\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (752\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024). Cette diminution s\u2019explique par une baisse sur les pr\u00eats \u00e0 effet de levier, et sur certains secteurs sp\u00e9cifiques tels que le commerce de d\u00e9tail non alimentaire, la fabrication de machines et d\u2019\u00e9quipements.

\n

Par ailleurs, le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 l\u2019ensemble des expositions des secteurs \u00e9quipementiers automobiles, vins et spiritueux et du secteur de la fibre optique en Europe hors France (par simplicit\u00e9 op\u00e9rationnelle, ce transfert n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 pour les expositions pour lesquelles l\u2019effet en pertes de cr\u00e9dit attendues serait non mat\u00e9riel). Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le total des encours transf\u00e9r\u00e9s en \u00e9tape 2 \u00e0 ce titre s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 1,7 milliard d\u2019euros et le montant de co\u00fbt du risque en r\u00e9sultant s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 15\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
Autres ajustements
\n

Des ajustements \u00e0 dire d\u2019expert et sans impact sur la classification ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9s pour refl\u00e9ter la d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit sur certains portefeuilles lorsque cette d\u00e9gradation n\u2019a pas pu \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9e par une analyse ligne \u00e0 ligne des encours\u00a0:

\n

\u25a0pour le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019entit\u00e9s ne disposant pas de mod\u00e8les d\u00e9velopp\u00e9s permettant d\u2019estimer les corr\u00e9lations entre variables macro\u00e9conomiques et taux de d\u00e9faut\u00a0;

\n

\u25a0pour les p\u00e9rim\u00e8tres sur lesquels des mod\u00e8les sont d\u00e9velopp\u00e9s et lorsque ces mod\u00e8les ne peuvent refl\u00e9ter des risques futurs non observ\u00e9s historiquement ou des risques idiosyncratiques \u00e0 des portefeuilles ou entit\u00e9s et non int\u00e9gr\u00e9s dans les mod\u00e8les\u00a0;

\n

\u25a0enfin, pour les p\u00e9rim\u00e8tres sur lesquels des am\u00e9liorations aux mod\u00e8les d\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues vont \u00eatre apport\u00e9es, en anticipation de la mise en production de ces\u00a0am\u00e9liorations.

\n

Le montant de ces ajustements s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 426\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (410\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024). Ces ajustements s\u2019expliquent par la prise en compte\u00a0:

\n

\u25a0des travaux en voie de finalisation conduisant \u00e0 une estimation affin\u00e9e des pertes en cas de d\u00e9faut sur les portefeuilles de pr\u00eats immobiliers en France\u00a0;

\n

\u25a0des risques induits par le contexte \u00e9conomique sp\u00e9cifique, tel que les cons\u00e9quences des incertitudes g\u00e9opolitiques sur les portefeuilles plus particuli\u00e8rement expos\u00e9s, et que les mod\u00e8les ne prennent pas en compte\u00a0;

\n

\u25a0de l\u2019effet des perspectives \u00e9conomiques sur l\u2019activit\u00e9 de recouvrement et donc les estimations de pertes en cas de d\u00e9faut pour des portefeuilles o\u00f9 les mod\u00e8les ne prennent pas en compte cet effet.

\n

L\u2019ajustement pour risque sp\u00e9cifique sur le portefeuille de cr\u00e9dit offshore \u00e0 des clients corporate russes du fait de la situation g\u00e9opolitique est repris int\u00e9gralement en 2025 en raison de la baisse des expositions sur ce portefeuille.

\n

Deux principales m\u00e9thodes d'estimation de ces ajustements sont utilis\u00e9es de fa\u00e7on ind\u00e9pendante ou combin\u00e9e\u00a0:

\n

\u25a0l'application aux param\u00e8tres des mod\u00e8les de pertes de cr\u00e9dit attendues, de probabilit\u00e9s de d\u00e9faut s\u00e9v\u00e9ris\u00e9es ou de pertes en cas de d\u00e9faut s\u00e9v\u00e9ris\u00e9es refl\u00e9tant le choc \u00e9conomique attendu selon les sc\u00e9narios \u00e9conomiques du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0la simulation de l\u2019impact sur les pertes de cr\u00e9dit attendues d\u2019un passage en \u00e9tape 2 de tout ou partie des portefeuilles concern\u00e9s.

\n

NOTE 3.8.1SYNTH\u00c8SE

\n

PR\u00c9SENTATION DES ENCOURS COMPTABLES BILAN ET HORS BILAN

\n

Tableau 3.8.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Instruments de dettes \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

Note 3.3

\n		\n

100\u00a0798

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Titres au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.5

\n		\n

50\u00a0963

\n		\n

32\u00a0655

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.5

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

84\u00a0051

\n
\n

Banques centrales (1)

\n		\n

\n		\n

131\u00a0516

\n		\n

199\u00a0573

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.5

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

454\u00a0622

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s

\n		\n

Note 4.4

\n		\n

48\u00a0705

\n		\n

50\u00a0970

\n
\n

Autres

\n		\n

\n		\n

6\u00a0574

\n		\n

6\u00a0387

\n
\n

Dont autres d\u00e9biteurs divers porteurs de risque de cr\u00e9dit

\n		\n

Note 4.4

\n		\n

6\u00a0283

\n		\n

6\u00a0109

\n
\n

Dont cr\u00e9ances sur chambre de compensation porteuse de risque de cr\u00e9dit

\n		\n

Note 4.4

\n		\n

291

\n		\n

278

\n
\n

Valeur nette des encours comptables au bilan

\n		\n

\n		\n

869\u00a0347

\n		\n

924\u00a0008

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations des encours au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.8

\n		\n

8\u00a0892

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

Valeur brute des encours comptables au bilan

\n		\n

\n		\n

878\u00a0239

\n		\n

932\u00a0920

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

219\u00a0610

\n		\n

218\u00a0157

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

94\u00a0757

\n		\n

93\u00a0296

\n
\n

Valeur brute des engagements hors-bilan

\n		\n

\n		\n

314\u00a0367

\n		\n

311\u00a0453

\n
\n

Total encours (bilan et hors-bilan)

\n		\n

\n		\n

1\u00a0192\u00a0606

\n		\n

1\u00a0244\u00a0373

\n
\n

(1)Inclus dans la ligne Caisse et Banques centrales.

\n
\n

Encours provisionnables par \u00e9tape de d\u00e9pr\u00e9ciation et par cat\u00e9gorie comptable

\n

Tableau 3.8.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Groupe hors activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

Assurance

\n		\n

Groupe hors activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

Assurance

\n
\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la Juste valeur par\u00a0capitaux propres

\n		\n

41\u00a0813

\n		\n

2

\n		\n

58\u00a0985

\n		\n

5

\n		\n

41\u00a0401

\n		\n

2

\n		\n

54\u00a0349

\n		\n

6

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

41\u00a0191

\n		\n

1

\n		\n

58\u00a0914

\n		\n

3

\n		\n

41\u00a0279

\n		\n

-

\n		\n

54\u00a0216

\n		\n

4

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

622

\n		\n

1

\n		\n

71

\n		\n

2

\n		\n

122

\n		\n

2

\n		\n

133

\n		\n

2

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Actifs financiers au co\u00fbt amorti (1)

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

8\u00a0886

\n		\n

6\u00a0599

\n		\n

6

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

8\u00a0912

\n		\n

6\u00a0597

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

764

\n		\n

6\u00a0365

\n		\n

-

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

834

\n		\n

6\u00a0500

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

220

\n		\n

-

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

97

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

14

\n		\n

6

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement et assimil\u00e9s

\n		\n

21\u00a0194

\n		\n

662

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

21\u00a0637

\n		\n

632

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

15\u00a0272

\n		\n

73

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0906

\n		\n

79

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

4\u00a0811

\n		\n

151

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

4\u00a0567

\n		\n

130

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

1\u00a0111

\n		\n

438

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0164

\n		\n

423

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

219\u00a0610

\n		\n

390

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

218\u00a0157

\n		\n

418

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

204\u00a0864

\n		\n

121

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

205\u00a0306

\n		\n

149

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

14\u00a0446

\n		\n

206

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0577

\n		\n

207

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

300

\n		\n

63

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

274

\n		\n

62

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

94\u00a0757

\n		\n

284

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

93\u00a0296

\n		\n

324

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

90\u00a0422

\n		\n

47

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

89\u00a0404

\n		\n

54

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

3\u00a0786

\n		\n

70

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0225

\n		\n

63

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

549

\n		\n

166

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

667

\n		\n

207

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Total encours (bilan et hors-bilan)

\n		\n

1\u00a0127\u00a0022

\n		\n

9\u00a0561

\n		\n

65\u00a0584

\n		\n

11

\n		\n

1\u00a0183\u00a0427

\n		\n

9\u00a0656

\n		\n

60\u00a0946

\n		\n

6

\n
\n

(1)Ce poste inclut les banques centrales pour 131 516\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (contre\u00a0199\u00a0573\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).

\n
\n

Afin de pr\u00e9senter son exposition au risque de cr\u00e9dit, le Groupe a choisi de pr\u00e9senter sous format tabulaire les encours et les d\u00e9pr\u00e9ciations par \u00e9tape de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers au co\u00fbt amorti par cat\u00e9gorie b\u00e2loise, par zone g\u00e9ographique et note de la contrepartie. La ventilation sectorielle est \u00e9galement pr\u00e9sent\u00e9e sous format graphique et tabulaire.

\n

En raison de la faible mat\u00e9rialit\u00e9 du risque de cr\u00e9dit constat\u00e9, les expositions suivantes ne sont pas pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:

\n

\u25a0les actifs financiers au co\u00fbt amorti des activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres qui correspondent essentiellement aux activit\u00e9s de gestion de tr\u00e9sorerie pour compte propre et de gestion du portefeuille de titres dits HQLA (High\u00a0Quality Liquid Assets) inclus dans les r\u00e9serves de liquidit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0les engagements de financement et de garantie qui correspondent essentiellement aux encours non tir\u00e9s par la client\u00e8le Entreprise.

\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI\u00a0du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: Encours et D\u00e9PR\u00e9CIATIONS par CAT\u00e9GORIE b\u00e2loisE

\n

Tableau 3.8.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

Souverains

\n		\n

175\u00a0474

\n		\n

2\u00a0314

\n		\n

32

\n		\n

177\u00a0820

\n		\n

-

\n		\n

4

\n		\n

27

\n		\n

31

\n
\n

\u00c9tablissements

\n		\n

136\u00a0122

\n		\n

623

\n		\n

65

\n		\n

136\u00a0810

\n		\n

6

\n		\n

4

\n		\n

11

\n		\n

21

\n
\n

Entreprises

\n		\n

225\u00a0709

\n		\n

22\u00a0479

\n		\n

7\u00a0288

\n		\n

255\u00a0476

\n		\n

443

\n		\n

1\u00a0191

\n		\n

3\u00a0171

\n		\n

4\u00a0805

\n
\n

Dont PME

\n		\n

35\u00a0643

\n		\n

5\u00a0953

\n		\n

3\u00a0231

\n		\n

44\u00a0827

\n		\n

163

\n		\n

427

\n		\n

1\u00a0413

\n		\n

2\u00a0003

\n
\n

Client\u00e8le de d\u00e9tail

\n		\n

171\u00a0571

\n		\n

20\u00a0363

\n		\n

7\u00a0039

\n		\n

198\u00a0973

\n		\n

313

\n		\n

523

\n		\n

3\u00a0183

\n		\n

4\u00a0019

\n
\n

Dont TPE

\n		\n

14\u00a0736

\n		\n

4\u00a0068

\n		\n

2\u00a0443

\n		\n

21\u00a0247

\n		\n

75

\n		\n

189

\n		\n

1\u00a0210

\n		\n

1\u00a0474

\n
\n

Autres

\n		\n

1\u00a0679

\n		\n

71

\n		\n

13

\n		\n

1\u00a0763

\n		\n

1

\n		\n

2

\n		\n

7

\n		\n

10

\n
\n

Total

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

763

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

Tableau 3.8.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

Souverains

\n		\n

244\u00a0506

\n		\n

5\u00a0229

\n		\n

63

\n		\n

249\u00a0798

\n		\n

4

\n		\n

2

\n		\n

31

\n		\n

37

\n
\n

\u00c9tablissements

\n		\n

138\u00a0437

\n		\n

710

\n		\n

51

\n		\n

139\u00a0198

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

13

\n		\n

21

\n
\n

Entreprises

\n		\n

219\u00a0684

\n		\n

20\u00a0048

\n		\n

7\u00a0826

\n		\n

247\u00a0558

\n		\n

518

\n		\n

1\u00a0204

\n		\n

3\u00a0143

\n		\n

4\u00a0865

\n
\n

Dont PME *

\n		\n

32\u00a0860

\n		\n

5\u00a0051

\n		\n

3\u00a0059

\n		\n

40\u00a0970

\n		\n

176

\n		\n

358

\n		\n

1\u00a0423

\n		\n

1\u00a0957

\n
\n

Client\u00e8le de d\u00e9tail

\n		\n

166\u00a0177

\n		\n

19\u00a0445

\n		\n

6\u00a0714

\n		\n

192\u00a0336

\n		\n

302

\n		\n

594

\n		\n

3\u00a0080

\n		\n

3\u00a0976

\n
\n

Dont TPE *

\n		\n

15\u00a0986

\n		\n

3\u00a0639

\n		\n

2\u00a0288

\n		\n

21\u00a0913

\n		\n

56

\n		\n

234

\n		\n

1\u00a0089

\n		\n

1\u00a0379

\n
\n

Autres

\n		\n

1\u00a0617

\n		\n

51

\n		\n

15

\n		\n

1\u00a0683

\n		\n

3

\n		\n

2

\n		\n

8

\n		\n

13

\n
\n

Total

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

834

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

*Montants retrait\u00e9s par rapport aux \u00e9tats financiers publi\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n
\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI\u00a0du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: Encours et D\u00e9PR\u00e9CIATIONS par zone g\u00e9ographique

\n

La zone g\u00e9ographique retenue correspond au pays de la contrepartie. En cas d\u2019indisponibilit\u00e9 de cette information, c\u2019est le pays de la filiale \u00e9mettrice qui est retenu.

\n

Tableau 3.8.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

France

\n		\n

360\u00a0054

\n		\n

27\u00a0127

\n		\n

9\u00a0558

\n		\n

396\u00a0739

\n		\n

417

\n		\n

1\u00a0090

\n		\n

3\u00a0838

\n		\n

5\u00a0345

\n
\n

Europe de l'Ouest (hors France)

\n		\n

114\u00a0446

\n		\n

8\u00a0905

\n		\n

1\u00a0604

\n		\n

124\u00a0955

\n		\n

103

\n		\n

199

\n		\n

694

\n		\n

996

\n
\n

Europe de l'Est UE

\n		\n

60\u00a0467

\n		\n

4\u00a0384

\n		\n

1\u00a0001

\n		\n

65\u00a0852

\n		\n

141

\n		\n

208

\n		\n

521

\n		\n

870

\n
\n

Europe de l'Est hors UE

\n		\n

4\u00a0252

\n		\n

738

\n		\n

99

\n		\n

5\u00a0089

\n		\n

1

\n		\n

16

\n		\n

29

\n		\n

46

\n
\n

Am\u00e9rique du Nord

\n		\n

95\u00a0232

\n		\n

1\u00a0807

\n		\n

627

\n		\n

97\u00a0666

\n		\n

12

\n		\n

119

\n		\n

271

\n		\n

402

\n
\n

Am\u00e9rique Latine et Cara\u00efbes

\n		\n

4\u00a0869

\n		\n

336

\n		\n

195

\n		\n

5\u00a0400

\n		\n

1

\n		\n

7

\n		\n

67

\n		\n

75

\n
\n

Asie-Pacifique

\n		\n

49\u00a0619

\n		\n

606

\n		\n

90

\n		\n

50\u00a0315

\n		\n

8

\n		\n

6

\n		\n

48

\n		\n

62

\n
\n

Afrique et Moyen-Orient

\n		\n

21\u00a0616

\n		\n

1\u00a0947

\n		\n

1\u00a0263

\n		\n

24\u00a0826

\n		\n

80

\n		\n

79

\n		\n

931

\n		\n

1\u00a0090

\n
\n

Total

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

763

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

Plus de 80% des engagements de financement et de garantie ont \u00e9t\u00e9 donn\u00e9s \u00e0 des contreparties situ\u00e9es en Europe de l\u2019Ouest, en Am\u00e9rique du Nord ou en France.

\n

Tableau 3.8.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

France

\n		\n

402\u00a0436

\n		\n

22\u00a0941

\n		\n

9\u00a0393

\n		\n

434\u00a0770

\n		\n

429

\n		\n

1\u00a0014

\n		\n

3\u00a0505

\n		\n

4\u00a0948

\n
\n

Europe de l'Ouest (hors France)

\n		\n

119\u00a0814

\n		\n

10\u00a0355

\n		\n

1\u00a0429

\n		\n

131\u00a0598

\n		\n

138

\n		\n

173

\n		\n

693

\n		\n

1\u00a0004

\n
\n

Europe de l'Est UE

\n		\n

63\u00a0953

\n		\n

6\u00a0405

\n		\n

994

\n		\n

71\u00a0352

\n		\n

147

\n		\n

260

\n		\n

529

\n		\n

936

\n
\n

Europe de l'Est hors UE

\n		\n

4\u00a0209

\n		\n

687

\n		\n

168

\n		\n

5\u00a0064

\n		\n

1

\n		\n

62

\n		\n

45

\n		\n

108

\n
\n

Am\u00e9rique du Nord

\n		\n

107\u00a0895

\n		\n

1\u00a0948

\n		\n

613

\n		\n

110\u00a0456

\n		\n

18

\n		\n

152

\n		\n

200

\n		\n

370

\n
\n

Am\u00e9rique Latine et Cara\u00efbes

\n		\n

4\u00a0894

\n		\n

239

\n		\n

283

\n		\n

5\u00a0416

\n		\n

2

\n		\n

10

\n		\n

95

\n		\n

107

\n
\n

Asie-Pacifique

\n		\n

42\u00a0857

\n		\n

500

\n		\n

244

\n		\n

43\u00a0601

\n		\n

8

\n		\n

7

\n		\n

60

\n		\n

75

\n
\n

Afrique et Moyen-Orient

\n		\n

24\u00a0363

\n		\n

2\u00a0408

\n		\n

1\u00a0545

\n		\n

28\u00a0316

\n		\n

91

\n		\n

125

\n		\n

1\u00a0148

\n		\n

1\u00a0364

\n
\n

Total

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

834

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: Encours et D\u00e9PR\u00e9CIATIONS par note de la contrepartie (1)

\n

Le classement entre \u00c9tape 1 et \u00c9tape 2 ne d\u00e9pend pas de la probabilit\u00e9 absolue de d\u00e9faut mais des \u00e9l\u00e9ments qui permettent d\u2019appr\u00e9cier l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit, y compris l'\u00e9volution relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale. Il\u00a0n'y\u00a0a donc pas de relation directe entre la note de contrepartie, pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous et le classement par \u00e9tape de\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Tableau 3.8.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

1

\n		\n

56\u00a0201

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

56\u00a0202

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

2

\n		\n

112\u00a0462

\n		\n

1\u00a0654

\n		\n

-

\n		\n

114\u00a0116

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3

\n
\n

3

\n		\n

71\u00a0308

\n		\n

702

\n		\n

-

\n		\n

72\u00a0010

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

8

\n
\n

4

\n		\n

89\u00a0036

\n		\n

1\u00a0645

\n		\n

-

\n		\n

90\u00a0681

\n		\n

56

\n		\n

16

\n		\n

-

\n		\n

72

\n
\n

5

\n		\n

70\u00a0622

\n		\n

8\u00a0094

\n		\n

-

\n		\n

78\u00a0716

\n		\n

209

\n		\n

182

\n		\n

-

\n		\n

391

\n
\n

6

\n		\n

14\u00a0966

\n		\n

8\u00a0062

\n		\n

-

\n		\n

23\u00a0028

\n		\n

115

\n		\n

402

\n		\n

-

\n		\n

517

\n
\n

7

\n		\n

2\u00a0424

\n		\n

4\u00a0089

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0513

\n		\n

18

\n		\n

436

\n		\n

-

\n		\n

454

\n
\n

D\u00e9faut (8, 9, 10)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0098

\n		\n

7\u00a0098

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0984

\n		\n

2\u00a0984

\n
\n

Autre m\u00e9thode

\n		\n

293\u00a0536

\n		\n

21\u00a0603

\n		\n

7\u00a0339

\n		\n

322\u00a0478

\n		\n

355

\n		\n

687

\n		\n

3\u00a0415

\n		\n

4\u00a0457

\n
\n

Total

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

763

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

(1)Une correspondance entre l\u2019\u00e9chelle de notation interne de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et les notations des agences est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 titre indicatif dans le Chapitre 4 du Document d\u2019enregistrement universel.

\n
\n

Tableau 3.8.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

1

\n		\n

78\u00a0964

\n		\n

940

\n		\n

-

\n		\n

79\u00a0904

\n		\n

4

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

7

\n
\n

2

\n		\n

164\u00a0103

\n		\n

4\u00a0631

\n		\n

-

\n		\n

168\u00a0734

\n		\n

3

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

4

\n
\n

3

\n		\n

64\u00a0411

\n		\n

1\u00a0786

\n		\n

-

\n		\n

66\u00a0197

\n		\n

7

\n		\n

6

\n		\n

-

\n		\n

13

\n
\n

4

\n		\n

86\u00a0165

\n		\n

793

\n		\n

-

\n		\n

86\u00a0958

\n		\n

53

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

57

\n
\n

5

\n		\n

79\u00a0566

\n		\n

6\u00a0180

\n		\n

-

\n		\n

85\u00a0746

\n		\n

263

\n		\n

122

\n		\n

-

\n		\n

385

\n
\n

6

\n		\n

18\u00a0497

\n		\n

9\u00a0851

\n		\n

-

\n		\n

28\u00a0348

\n		\n

145

\n		\n

489

\n		\n

-

\n		\n

634

\n
\n

7

\n		\n

1\u00a0982

\n		\n

4\u00a0449

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0431

\n		\n

16

\n		\n

575

\n		\n

-

\n		\n

591

\n
\n

D\u00e9faut (8, 9, 10)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0961

\n		\n

7\u00a0961

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0305

\n		\n

3\u00a0305

\n
\n

Autre m\u00e9thode

\n		\n

276\u00a0733

\n		\n

16\u00a0853

\n		\n

6\u00a0708

\n		\n

300\u00a0294

\n		\n

343

\n		\n

603

\n		\n

2\u00a0970

\n		\n

3\u00a0916

\n
\n

Total

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

834

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

(1)Une correspondance entre l\u2019\u00e9chelle de notation interne de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et les notations des agences est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 titre indicatif dans le Chapitre 4 du Document d\u2019enregistrement universel.

\n
\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI DU GROUPE HORS ACTIVIT\u00e9S D\u2019ASSURANCE\u00a0: Ventilation sectorielle dES EXPOSITIONS \u00ab\u00a0entreprises\u00a0\u00bb sur l\u2019exposition totale des actifs financiers au co\u00fbt amorti (toutes cat\u00e9gories baloises)

\n

Les graphiques ci-dessous pr\u00e9sentent la ventilation sectorielle de la cat\u00e9gorie b\u00e2loise \u00ab\u00a0Entreprises\u00a0\u00bb (cf.\u00a0tableaux \u00ab\u00a0Actifs au co\u00fbt amorti du Groupe hors activit\u00e9s d'assurance\u00a0: encours et d\u00e9pr\u00e9ciations par cat\u00e9gorie b\u00e2loise\u00a0\u00bb pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessus). Les pourcentages pr\u00e9sent\u00e9s correspondent aux montants nets (montants bruts diminu\u00e9s des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es).

\n

Ventilation sectorielle des expositions \"ENTREPRISES\" nettes de d\u00e9pr\u00e9ciations sur l'exposition totale nette de d\u00e9pr\u00e9ciaTion sur le p\u00e9rim\u00e8tre des actifs financiers au co\u00fbt amorti
au 31 d\u00e9cembre 2025

\n

\"image\"

\n

(1)P\u00e9trole et gaz inclut les secteurs de l'industrie et du courtage

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Secteurs

\n		\n

% Encours nets de d\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

Activit\u00e9s financi\u00e8res

\n		\n

6,8%

\n
\n

Immobilier

\n		\n

3,7%

\n
\n

Autres

\n		\n

2,7%

\n
\n

Services collectifs

\n		\n

2,6%

\n
\n

T\u00e9l\u00e9coms, m\u00e9dias et technologie

\n		\n

2,0%

\n
\n

Industries manufacturi\u00e8res

\n		\n

1,7%

\n
\n

Agriculture, agro-alimentaire

\n		\n

1,6%

\n
\n

Industrie lourde et extraction mini\u00e8re

\n		\n

1,6%

\n
\n

Services aux entreprises et aux particuliers

\n		\n

1,3%

\n
\n

P\u00e9trole et gaz

\n		\n

1,2%

\n
\n

Automobile

\n		\n

1,0%

\n
\n

Maritime

\n		\n

1,0%

\n
\n

Transport terrestre et logistique

\n		\n

1,0%

\n
\n

Aviation et d\u00e9fense

\n		\n

0,9%

\n
\n

Construction et travaux publics

\n		\n

0,8%

\n
\n

Pharmacie, sant\u00e9, action sociale

\n		\n

0,7%

\n
\n

Conglom\u00e9rats multi-activit\u00e9s

\n		\n

0,7%

\n
\n

Commerce de d\u00e9tail hors automobile

\n		\n

0,7%

\n
\n

H\u00f4tellerie, Restauration, Tourisme, Loisirs

\n		\n

0,7%

\n
\n

\n

Ventilation sectorielle des expositions \"entreprises\" nettes de d\u00e9pr\u00e9ciations sur l'exposition totale nette de d\u00e9pr\u00e9ciations sur le perim\u00e8tre des actifs financiers au co\u00fbt amorti au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024

\n

\"image\"

\n

(1)P\u00e9trole et gaz inclut les secteurs de l'industrie et du courtage

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Secteurs

\n		\n

% Encours nets de d\u00e9pr\u00e9ciation

\n
\n

Activit\u00e9s financi\u00e8res

\n		\n

5,8%

\n
\n

Immobilier

\n		\n

3,2%

\n
\n

Services collectifs

\n		\n

2,5%

\n
\n

Autres

\n		\n

1,9%

\n
\n

T\u00e9l\u00e9coms, m\u00e9dias et technologie

\n		\n

1,7%

\n
\n

Agriculture, agro-alimentaire

\n		\n

1,6%

\n
\n

Industries manufacturi\u00e8res

\n		\n

1,6%

\n
\n

P\u00e9trole et gaz

\n		\n

1,5%

\n
\n

Industrie lourde et extraction mini\u00e8re

\n		\n

1,4%

\n
\n

Services aux entreprises et aux particuliers

\n		\n

1,2%

\n
\n

Aviation et d\u00e9fense

\n		\n

1,1%

\n
\n

Automobile

\n		\n

1,1%

\n
\n

Maritime

\n		\n

0,9%

\n
\n

Commerce de d\u00e9tail hors automobile

\n		\n

0,9%

\n
\n

Transport terrestre et logistique

\n		\n

0,8%

\n
\n

Conglom\u00e9rats multi-activit\u00e9s

\n		\n

0,7%

\n
\n

Pharmacie, sant\u00e9, action sociale

\n		\n

0,7%

\n
\n

Construction et travaux publics

\n		\n

0,7%

\n
\n

H\u00f4tellerie, Restauration, Tourisme, Loisirs

\n		\n

0,6%

\n
\n

\n

NOTE 3.8.2D\u00e9PR\u00e9CIATIONS DES ACTIFS FINANCIERS

\n

D\u00e9TAIL

\n

Tableau 3.8.I

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Stock au
31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises disponibles

\n		\n

Dotations nettes

\n		\n

Reprises utilis\u00e9es

\n		\n

Change et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

Stock au
31/12/2025

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

4

\n		\n

1

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

4

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

(1)

\n		\n

3

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

8

\n		\n

1

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

7

\n
\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Actifs financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

834

\n		\n

709

\n		\n

(769)

\n		\n

(60)

\n		\n

\n		\n

(10)

\n		\n

764

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

1\u00a0450

\n		\n

(1\u00a0472)

\n		\n

(22)

\n		\n

\n		\n

(57)

\n		\n

1\u00a0724

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

4\u00a0093

\n		\n

(2\u00a0633)

\n		\n

1\u00a0460

\n		\n

(884)

\n		\n

(446)

\n		\n

6\u00a0405

\n
\n

Total

\n		\n

8\u00a0912

\n		\n

6\u00a0252

\n		\n

(4\u00a0874)

\n		\n

1\u00a0378

\n		\n

(884)

\n		\n

(513)

\n		\n

8\u00a0892

\n
\n

Dont cr\u00e9ances de location financement et\u00a0assimil\u00e9es

\n		\n

632

\n		\n

381

\n		\n

(279)

\n		\n

102

\n		\n

(53)

\n		\n

(19)

\n		\n

662

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

79

\n		\n

42

\n		\n

(52)

\n		\n

(10)

\n		\n

\n		\n

4

\n		\n

73

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

130

\n		\n

101

\n		\n

(75)

\n		\n

26

\n		\n

\n		\n

(5)

\n		\n

151

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

423

\n		\n

238

\n		\n

(152)

\n		\n

86

\n		\n

(53)

\n		\n

(18)

\n		\n

438

\n
\n

VARIATION DES D\u00e9PR\u00e9CIATIONS du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance EN FONCTION DES MOUVEMENTS SUR LES ENCOURS DES ACTIFS FINANCIERS au co\u00fbt amorti

\n

En raison de l\u2019absence de variations significatives des d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction des mouvements sur\u00a0les\u00a0encours financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et des actifs financiers au co\u00fbt amorti des activit\u00e9s d\u2019assurance, cette information n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau\u2011ci-apr\u00e8s.

\n

Tableau 3.8.J

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement

\n		\n

Total

\n
\n

Stock au 31/12/2024

\n		\n

834

\n		\n

79

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

130

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

423

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

Production et Acquisition (1)

\n		\n

268

\n		\n

23

\n		\n

111

\n		\n

10

\n		\n

208

\n		\n

85

\n		\n

587

\n
\n

D\u00e9comptabilisation (2)

\n		\n

(132)

\n		\n

(5)

\n		\n

(170)

\n		\n

(3)

\n		\n

(842)

\n		\n

(90)

\n		\n

(1\u00a0144)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2 (3)

\n		\n

(74)

\n		\n

(6)

\n		\n

535

\n		\n

64

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

461

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 l'\u00c9tape 1 (3)

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

(263)

\n		\n

(20)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(264)

\n
\n

Transfert vers l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

(13)

\n		\n

(1)

\n		\n

(202)

\n		\n

(14)

\n		\n

1\u00a0233

\n		\n

104

\n		\n

1\u00a0018

\n
\n

Transfert depuis l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

30

\n		\n

6

\n		\n

(141)

\n		\n

(19)

\n		\n

(110)

\n
\n

Dotations et reprises sans changement d'\u00e9tape (3)

\n		\n

(150)

\n		\n

(19)

\n		\n

(106)

\n		\n

(28)

\n		\n

(297)

\n		\n

(76)

\n		\n

(553)

\n
\n

Change

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

(17)

\n		\n

-

\n		\n

(73)

\n		\n

(3)

\n		\n

(94)

\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

(7)

\n		\n

\n		\n

(11)

\n		\n

-

\n		\n

(193)

\n		\n

-

\n		\n

(211)

\n
\n

Autres variations

\n		\n

41

\n		\n

1

\n		\n

14

\n		\n

6

\n		\n

229

\n		\n

14

\n		\n

284

\n
\n

Stock au 31/12/2025

\n		\n

764

\n		\n

73

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

151

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

438

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

(1)Les montants des d\u00e9pr\u00e9ciations pr\u00e9sent\u00e9s dans la ligne Production et Acquisition en \u00c9tape 2 et \u00c9tape 3 peuvent inclure des d\u00e9pr\u00e9ciations calcul\u00e9es sur des encours origin\u00e9s en \u00c9tape 1 puis reclass\u00e9s en \u00c9tape 2 ou 3 au cours du m\u00eame exercice.

\n

(2)Abandons de cr\u00e9ances, cessions et remboursements.

\n

(3)Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts incluent les variations dues aux amortissements. Les transferts vers\u00a0l'\u00c9tape 3 correspondent \u00e0 des encours class\u00e9s initialement en \u00c9tape 1, qui, au cours de l\u2019ann\u00e9e, ont fait l\u2019objet d\u2019un d\u00e9classement directement en \u00c9tape 3, ou en \u00c9tape 2 puis en \u00c9tape 3.

\n
\n

D\u00e9TAIL DES TRANSFERTS ENTRE \u00e9TAPES POur les actifs au co\u00fbt amorti du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance DE LA P\u00e9RIODE

\n

Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts ci-dessous incluent les variations dues aux amortissements et les nouveaux tirages sur les contrats en vie durant l\u2019exercice.

\n

Pour qualifier les transferts entre \u00e9tapes\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de d\u00e9part correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de fin correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours en fin d\u2019exercice (et ce m\u00eame en cas de plusieurs changements au cours de l\u2019exercice).

\n

Tableau 3.8.K

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Stock des encours transf\u00e9r\u00e9s au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

Stock des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es aux encours transf\u00e9r\u00e9s

\n
\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a01 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

(21\u00a0112)

\n		\n

(74)

\n		\n

11\u00a0055

\n		\n

535

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

11\u00a0055

\n		\n

535

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a02 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

3\u00a0655

\n		\n

(1)

\n		\n

(4\u00a0479)

\n		\n

(263)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0655

\n		\n

(1)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a03 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

196

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(238)

\n		\n

(40)

\n		\n

196

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a03 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

405

\n		\n

30

\n		\n

(520)

\n		\n

(101)

\n		\n

405

\n		\n

30

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a01 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

(1\u00a0063)

\n		\n

(13)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0082

\n		\n

480

\n		\n

1\u00a0082

\n		\n

480

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a02 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1\u00a0528)

\n		\n

(202)

\n		\n

1\u00a0394

\n		\n

753

\n		\n

1\u00a0394

\n		\n

753

\n
\n

Change sur les contrats qui changent d'\u00e9tape

\n		\n

(880)

\n		\n

-

\n		\n

(159)

\n		\n

(6)

\n		\n

(9)

\n		\n

(1)

\n		\n

(1\u00a0048)

\n		\n

(7)

\n
\n

NOTE 3.8.3PROVISIONS POUR RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

D\u00e9TAIL

\n

Tableau 3.8.L

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Stock au
31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises disponibles

\n		\n

Dotations nettes

\n		\n

Change et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

Stock au
31/12/2025

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Provisions sur encours sains
(\u00c9tape 1)

\n		\n

149

\n		\n

116

\n		\n

(141)

\n		\n

(25)

\n		\n

(3)

\n		\n

121

\n
\n

Provisions sur encours d\u00e9grad\u00e9s
(\u00c9tape 2)

\n		\n

207

\n		\n

164

\n		\n

(159)

\n		\n

5

\n		\n

(6)

\n		\n

206

\n
\n

Provisions sur encours douteux
(\u00c9tape 3)

\n		\n

62

\n		\n

70

\n		\n

(66)

\n		\n

4

\n		\n

(3)

\n		\n

63

\n
\n

Total

\n		\n

418

\n		\n

350

\n		\n

(366)

\n		\n

(16)

\n		\n

(12)

\n		\n

390

\n
\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Provisions sur encours sains
(\u00c9tape 1)

\n		\n

54

\n		\n

40

\n		\n

(46)

\n		\n

(6)

\n		\n

(1)

\n		\n

47

\n
\n

Provisions sur encours d\u00e9grad\u00e9s
(\u00c9tape 2)

\n		\n

63

\n		\n

53

\n		\n

(44)

\n		\n

9

\n		\n

(2)

\n		\n

70

\n
\n

Provisions sur encours douteux
(\u00c9tape 3)

\n		\n

207

\n		\n

335

\n		\n

(372)

\n		\n

(37)

\n		\n

(4)

\n		\n

166

\n
\n

Total

\n		\n

324

\n		\n

428

\n		\n

(462)

\n		\n

(34)

\n		\n

(7)

\n		\n

284

\n
\n

\n

VARIATION DES PROVISIONS du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance EN FONCTION DES MOUVEMENTS SUR LES ENGAGEMENTS HORS BILAN

\n

En raison de l\u2019absence de variations significatives des provisions sur engagements de financement et de garantie des activit\u00e9s d\u2019assurance, cette information n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-apr\u00e8s.

\n

Tableau 3.8.M

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Provisions

\n		\n

Total

\n
\n

Sur engagements de financement

\n		\n

Sur engagements de garantie

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

Stock au 31/12/2024

\n		\n

149

\n		\n

207

\n		\n

62

\n		\n

418

\n		\n

54

\n		\n

63

\n		\n

207

\n		\n

324

\n		\n

742

\n
\n

Production et Acquisition (1)

\n		\n

46

\n		\n

15

\n		\n

17

\n		\n

78

\n		\n

23

\n		\n

7

\n		\n

7

\n		\n

37

\n		\n

115

\n
\n

D\u00e9comptabilisation (2)

\n		\n

(39)

\n		\n

(43)

\n		\n

(5)

\n		\n

(87)

\n		\n

(15)

\n		\n

(14)

\n		\n

(32)

\n		\n

(61)

\n		\n

(148)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2 (3)

\n		\n

(25)

\n		\n

80

\n		\n

-

\n		\n

55

\n		\n

(12)

\n		\n

41

\n		\n

-

\n		\n

29

\n		\n

84

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 1 (3)

\n		\n

1

\n		\n

(12)

\n		\n

-

\n		\n

(11)

\n		\n

1

\n		\n

(5)

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

(15)

\n
\n

Transfert vers l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

-

\n		\n

(14)

\n		\n

6

\n		\n

(8)

\n		\n

-

\n		\n

(6)

\n		\n

13

\n		\n

7

\n		\n

(1)

\n
\n

Transfert depuis l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

(10)

\n		\n

(9)

\n		\n

(12)

\n
\n

Dotations et reprises sans changement d'\u00e9tape (3)

\n		\n

(2)

\n		\n

(29)

\n		\n

38

\n		\n

7

\n		\n

(4)

\n		\n

(1)

\n		\n

3

\n		\n

(2)

\n		\n

5

\n
\n

Change

\n		\n

(2)

\n		\n

(4)

\n		\n

(3)

\n		\n

(9)

\n		\n

(1)

\n		\n

(3)

\n		\n

(2)

\n		\n

(6)

\n		\n

(15)

\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

(4)

\n		\n

(5)

\n		\n

(5)

\n
\n

Autres variations

\n		\n

(7)

\n		\n

6

\n		\n

(49)

\n		\n

(50)

\n		\n

1

\n		\n

(12)

\n		\n

(16)

\n		\n

(27)

\n		\n

(77)

\n
\n

Stock au 31/12/2025

\n		\n

121

\n		\n

206

\n		\n

63

\n		\n

390

\n		\n

47

\n		\n

70

\n		\n

166

\n		\n

284

\n		\n

673

\n
\n

(1)Les montants des provisions pr\u00e9sent\u00e9s dans la ligne Production et Acquisition en \u00c9tape 2 et \u00c9tape 3 peuvent inclure des provisions calcul\u00e9es sur des encours origin\u00e9s en \u00c9tape 1 puis reclass\u00e9s en \u00c9tape 2 ou 3 au cours du\u00a0m\u00eame exercice.

\n

(2)Abandons de cr\u00e9ances, cessions et remboursements.

\n

(3)Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts incluent les variations dues aux amortissements. Les transferts vers\u00a0l'\u00c9tape 3 correspondent \u00e0 des encours class\u00e9s initialement en \u00c9tape 1, qui, au cours de l\u2019ann\u00e9e, ont fait l\u2019objet d\u2019un d\u00e9classement directement en \u00c9tape 3, ou en \u00c9tape 2 puis en \u00c9tape 3.

\n
\n

D\u00e9TAIL DES TRANSFERTS ENTRE \u00e9TAPES POUR LES ENGAGEMENTS HORS-BILAN du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance DE LA P\u00e9RIODE

\n

Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts ci-dessous incluent les nouveaux tirages sur les contrats en vie durant l\u2019exercice.

\n

Pour qualifier les transferts entre \u00e9tapes\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de d\u00e9part correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de fin correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours en fin d\u2019exercice (et ce, m\u00eame en cas de plusieurs changements au cours de l\u2019exercice).

\n

Tableau 3.8.N

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Engagement de financement

\n		\n

Stock des engagements transf\u00e9r\u00e9s au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

Stock des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es aux encours transf\u00e9r\u00e9s

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n
\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

(7\u00a0156)

\n		\n

(25)

\n		\n

6\u00a0167

\n		\n

80

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0167

\n		\n

80

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

912

\n		\n

1

\n		\n

(1\u00a0092)

\n		\n

(12)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

912

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

9

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

9

\n		\n

-

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

29

\n		\n

-

\n		\n

(28)

\n		\n

(3)

\n		\n

29

\n		\n

-

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

(47)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

35

\n		\n

(9)

\n		\n

35

\n		\n

(9)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(129)

\n		\n

(14)

\n		\n

47

\n		\n

15

\n		\n

47

\n		\n

15

\n
\n

Change sur les contrats qui changent d'\u00e9tape

\n		\n

(264)

\n		\n

(1)

\n		\n

(61)

\n		\n

(2)

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

(326)

\n		\n

(3)

\n
\n

Tableau 3.8.O

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Engagement de garantie

\n		\n

Stock des engagements transf\u00e9r\u00e9s au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

Stock des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es aux encours transf\u00e9r\u00e9s

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n
\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

(5\u00a0706)

\n		\n

(12)

\n		\n

1\u00a0589

\n		\n

41

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0589

\n		\n

41

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

352

\n		\n

1

\n		\n

(464)

\n		\n

(5)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

352

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

(1)

\n		\n

3

\n		\n

-

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

83

\n		\n

1

\n		\n

(125)

\n		\n

(9)

\n		\n

83

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

(23)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

18

\n		\n

2

\n		\n

18

\n		\n

2

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(90)

\n		\n

(6)

\n		\n

73

\n		\n

11

\n		\n

73

\n		\n

11

\n
\n

Change sur les contrats qui changent d'\u00e9tape

\n		\n

(66)

\n		\n

(1)

\n		\n

(19)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(85)

\n		\n

(1)

\n
\n

NOTE 3.8.4ANALYSE QUALITATIVE DES VARIATIONS DES D\u00e9PR\u00e9CIATIONS/PROVISIONS SUR LE RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Les variations des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 s\u2019expliquent principalement par\u00a0:

\n

\u25a0Le passage en pertes couvertes d\u2019encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 pour 878\u00a0millions\u00a0d'euros inclus dans la ligne D\u00e9comptabilisation.

\n

\u25a0Le montant des pertes non couvertes s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 295\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

\u25a0Le transfert de 2,65 milliards d\u2019euros d\u2019encours en \u00c9tape 3 \u00e0 la suite de l\u2019observation de d\u00e9fauts. Ce\u00a0transfert a entra\u00een\u00e9 une augmentation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions de 1,02 milliard d\u2019euros. En\u00a0particulier, cette variation concerne\u00a0:

\n

-1,14 milliard d\u2019euros\u00a0d\u2019encours dont le montant de d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 480\u00a0millions\u00a0d'euros. Ces contrats \u00e9taient class\u00e9s en \u00c9tape 1 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\u00a0;

\n

-1,51 milliard d\u2019euros\u00a0d\u2019encours dont le montant de d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 538\u00a0millions\u00a0d'euros. Ces contrats \u00e9taient class\u00e9s en \u00c9tape 2 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

\n

\u25a0Le transfert d\u2019encours en \u00c9tape 2 en raison d\u2019une d\u00e9gradation des notations, de passages en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb ou d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour 19,2 milliards d\u2019euros d\u2019encours. Ce transfert a entra\u00een\u00e9 une augmentation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions de 545\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

\u25a0Des entit\u00e9s class\u00e9es en IFRS 5 (destin\u00e9es \u00e0 la vente) durant le deuxi\u00e8me semestre 2025. Ce\u00a0classement a entra\u00een\u00e9 une baisse des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions de 216\u00a0millions\u00a0d'euros, incluse dans la ligne P\u00e9rim\u00e8tre.

\n

NOTE 3.8.5CO\u00fbT DU RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit comprend exclusivement les dotations nettes des reprises aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit, les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et les r\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances amorties.

\n

Le Groupe proc\u00e8de au passage en pertes de ses cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et \u00e0 la reprise cons\u00e9cutive des d\u00e9pr\u00e9ciations dans le poste Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019il y a abandon de cr\u00e9ances ou absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement r\u00e9siduel. L\u2019absence de recouvrement r\u00e9siduel est conditionn\u00e9e \u00e0 l\u2019obtention d\u2019un certificat d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 d\u00e9livr\u00e9 par une autorit\u00e9 comp\u00e9tente ou \u00e0 l\u2019existence d\u2019un faisceau d\u2019indices \u00e9tablis (anciennet\u00e9 du d\u00e9faut, provisionnement \u00e0 100%, absence de r\u00e9cup\u00e9rations r\u00e9centes ou autres caract\u00e9ristiques propres au\u00a0dossier).

\n

L\u2019absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement n\u2019implique pas un arr\u00eat d\u00e9finitif des r\u00e9cup\u00e9rations, notamment en cas de retour \u00e0 meilleure fortune de la contrepartie. En cas de recouvrement ou de r\u00e9cup\u00e9ration sur une cr\u00e9ance pr\u00e9alablement pass\u00e9e en perte, les montants re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s dans le poste R\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sur l\u2019exercice consid\u00e9r\u00e9.

\n

Synth\u00e8se

\n

Tableau 3.8.P

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit des instruments financiers li\u00e9s \u00e0 l'activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

2

\n		\n

0

\n
\n

Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit

\n		\n

(1\u00a0477)

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

Total

\n		\n

(1\u00a0475)

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

Tableau 3.8.Q

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Dotations nettes pour d\u00e9pr\u00e9ciation

\n		\n

(1\u00a0378)

\n		\n

(1\u00a0235)

\n
\n

Sur actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

0

\n		\n

1

\n
\n

Sur actifs financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

(1\u00a0378)

\n		\n

(1\u00a0236)

\n
\n

Dotations nettes aux provisions

\n		\n

50

\n		\n

43

\n
\n

Sur engagements de financement

\n		\n

16

\n		\n

31

\n
\n

Sur engagements de garantie

\n		\n

34

\n		\n

12

\n
\n

Pertes non couvertes sur les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

\n		\n

(295)

\n		\n

(478)

\n
\n

R\u00e9cup\u00e9rations sur les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

\n		\n

99

\n		\n

134

\n
\n

Effet des garanties non prises en compte dans les d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

48

\n		\n

6

\n
\n

Total

\n		\n

(1\u00a0475)

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

Dont co\u00fbt du risque sur encours sains class\u00e9s en \u00c9tape 1

\n		\n

103

\n		\n

123

\n
\n

Dont co\u00fbt du risque sur encours d\u00e9grad\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 2

\n		\n

13

\n		\n

133

\n
\n

Dont co\u00fbt du risque sur encours douteux class\u00e9s en \u00c9tape 3

\n		\n

(1\u00a0591)

\n		\n

(1\u00a0786)

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAllowanceForCreditLossesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16722634688128789_0_0": { "value": "

NOTE 1.6Hyperinflation en Turquie\u00a0et au Ghana

\n

Les publications de l\u2019International Practices Task Force du Center for Audit Quality, r\u00e9f\u00e9rence habituelle pour identifier les pays en hyperinflation, montrent que les entit\u00e9s suivantes ont d\u00e9pass\u00e9\u00a0le\u00a0seuil pour \u00eatre consid\u00e9r\u00e9es comme des \u00e9conomies\u00a0hyperinflationnistes\u00a0:

\n

\u25a0la Turquie depuis 2022\u00a0;

\n

\u25a0le Ghana depuis 2023.

\n

Au 2e semestre 2025, le Ghana n\u2019est plus consid\u00e9r\u00e9 comme une \u00e9conomie\u00a0hyperinflationniste.

\n

En cons\u00e9quence, le Groupe applique les dispositions de la norme IAS\u00a029 (\u00ab\u00a0Information financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyperinflationnistes\u00a0\u00bb) pour pr\u00e9parer les \u00e9tats financiers individuels (avant leur conversion en euro dans le cadre du processus de consolidation)\u00a0pr\u00e9sent\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0en livres turques pour l\u2019entit\u00e9 LEASEPLAN OTOMOTIV SERVIS VE TICARET AS situ\u00e9e en Turquie depuis le 1er\u00a0janvier\u00a02022\u00a0;

\n

\u25a0en c\u00e9dis pour l\u2019entit\u00e9 SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE GHANA PLC situ\u00e9e au Ghana du 1er\u00a0janvier\u00a02023 au 30\u00a0septembre\u00a02025.

\n

Les comptes de la succursale SG\u00a0ISTANBUL n\u2019ont en revanche pas \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9s, les effets n\u2019\u00e9tant pas significatifs.

\n

En application des dispositions de la norme IAS 29, la valeur comptable de certains postes du bilan pr\u00e9sent\u00e9s au co\u00fbt est ajust\u00e9e, en date d\u2019arr\u00eat\u00e9, des effets de l\u2019inflation constat\u00e9e sur la p\u00e9riode. Dans\u00a0les comptes des entit\u00e9s concern\u00e9es, ces ajustements sont principalement appliqu\u00e9s aux immobilisations (incluant notamment la flotte automobile mise en location, des immeubles), ainsi qu\u2019aux diff\u00e9rentes composantes des capitaux propres.

\n

Les ajustements d\u2019inflation des actifs concern\u00e9s et des postes de capitaux propres, ainsi que des charges et produits de la p\u00e9riode, sont enregistr\u00e9s parmi les produits ou charges sur op\u00e9rations de change dans le R\u00e9sultat net des op\u00e9rations financi\u00e8res.

\n

Ainsi retrait\u00e9s, les \u00e9tats financiers des entit\u00e9s concern\u00e9es sont convertis en euros sur la base du cours de change en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, un gain de 17,1\u00a0millions\u00a0d'euros a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 dans le R\u00e9sultat net des op\u00e9rations financi\u00e8res au titre des ajustements d\u2019inflation de la p\u00e9riode. Apr\u00e8s prise en compte des ajustements des autres lignes de produits et charges de la p\u00e9riode, l\u2019effet des retraitements d\u2019hyperinflation sur le r\u00e9sultat comptable avant imp\u00f4ts consolid\u00e9 ressort \u00e0 34,5\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
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NOTE 2CONSOLIDATION

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n
\n

\"image\"

\n

Pour Faire simple

\n		\n

Les diff\u00e9rentes activit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont exerc\u00e9es par l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (qui inclut les succursales Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e0 l\u2019\u00e9tranger) et par un ensemble d\u2019entit\u00e9s qu\u2019elle contr\u00f4le de mani\u00e8re directe ou indirecte (filiales et partenariats) ou sur lesquelles elle exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es). Toutes ces entit\u00e9s constituent le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe.

\n

La consolidation consiste \u00e0 mettre en \u0153uvre un processus comptable norm\u00e9 pour pr\u00e9senter de mani\u00e8re agr\u00e9g\u00e9e les comptes de l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et de ses filiales, partenariats et entreprises associ\u00e9es, comme s\u2019ils ne constituaient qu\u2019une seule et m\u00eame entit\u00e9.

\n

Pour cela, les comptes individuels des entit\u00e9s composant le Groupe sont retrait\u00e9s pour \u00eatre conformes au r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union europ\u00e9enne, afin d\u2019assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.

\n

Par ailleurs, les soldes comptables (actifs, passifs, charges et produits) g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des transactions entre entit\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9s lors du processus de consolidation pour ne pr\u00e9senter dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s que les op\u00e9rations et r\u00e9sultats r\u00e9alis\u00e9s avec des tiers externes au Groupe.

\n
\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les comptes consolid\u00e9s regroupent les comptes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, de ses succursales \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et les entit\u00e9s fran\u00e7aises et \u00e9trang\u00e8res sur lesquelles le Groupe exerce un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence notable.

\n

Entit\u00e9s consolid\u00e9es

\n

Filiales

\n

Les filiales sont les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive par le Groupe. Le Groupe contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsque les trois conditions suivantes sont r\u00e9unies\u00a0:

\n

\u25a0le Groupe d\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 (capacit\u00e9 de diriger ses activit\u00e9s pertinentes, \u00e0 savoir celles qui ont une incidence importante sur les rendements de l\u2019entit\u00e9), via la d\u00e9tention de droits de vote ou d\u2019autres droits\u00a0; et

\n

\u25a0le Groupe est expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9\u00a0; et

\n

\u25a0le Groupe a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il en obtient.

\n

Existence du pouvoir

\n

Le pouvoir est la capacit\u00e9 pratique de diriger les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9\u00a0: le Groupe le d\u00e9tient via la d\u00e9tention des droits de vote substantifs ou via d\u2019autres faits et circonstances, y compris l\u2019existence d\u2019un ou plusieurs accords contractuels. Par ailleurs, les droits de vote potentiels substantifs exer\u00e7ables, y compris par une autre partie, sont pris en consid\u00e9ration dans l\u2019appr\u00e9ciation du contr\u00f4le. Ces droits de vote potentiels peuvent provenir, par exemple, d\u2019options d\u2019achat d\u2019actions ordinaires existantes sur le march\u00e9 ou du droit \u00e0 convertir des obligations en actions ordinaires nouvelles.

\n

\u00c0 noter que certains droits ont pour but de prot\u00e9ger les int\u00e9r\u00eats de la partie qui les d\u00e9tient (droits protectifs), sans toutefois donner le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e0 laquelle les droits se rattachent.

\n

Si plusieurs investisseurs ont chacun des droits substantifs leur conf\u00e9rant la capacit\u00e9 de diriger unilat\u00e9ralement des activit\u00e9s pertinentes diff\u00e9rentes, celui qui a la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui affectent le plus les rendements de l\u2019entit\u00e9, est pr\u00e9sum\u00e9 d\u00e9tenir le pouvoir.

\n

Exposition aux rendements variables

\n

Le contr\u00f4le ne peut exister que si le Groupe est expos\u00e9 significativement \u00e0 la variabilit\u00e9 des rendements variables g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par son investissement ou son implication dans l\u2019entit\u00e9. Les rendements variables rassemblent toutes sortes d\u2019expositions (dividendes, int\u00e9r\u00eats, commissions\u2026)\u00a0; ils peuvent \u00eatre uniquement positifs, uniquement n\u00e9gatifs, ou tant\u00f4t positifs et tant\u00f4t n\u00e9gatifs.

\n

Lien entre pouvoir et rendements variables

\n

Dans le cadre de son appr\u00e9ciation du lien entre pouvoir et rendements variables, si le Groupe dispose de pouvoirs de d\u00e9cision qui lui ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9l\u00e9gu\u00e9s par des tiers externes et qu\u2019il exerce ces pouvoirs au b\u00e9n\u00e9fice principal de ces derniers, il est pr\u00e9sum\u00e9 agir en tant qu\u2019agent des d\u00e9l\u00e9gataires et, en cons\u00e9quence, il ne contr\u00f4le pas l\u2019entit\u00e9 bien qu\u2019il soit d\u00e9cisionnaire. Dans le cadre des activit\u00e9s de gestion d\u2019actifs, une analyse est men\u00e9e pour d\u00e9terminer si le g\u00e9rant agit en tant qu\u2019agent ou en tant que principal dans la gestion des actifs du fonds, ce dernier \u00e9tant pr\u00e9sum\u00e9 contr\u00f4l\u00e9 par le g\u00e9rant si celui-ci est qualifi\u00e9 de principal.

\n

Cas particulier des entit\u00e9s structur\u00e9es

\n

Une entit\u00e9 structur\u00e9e est une entit\u00e9 con\u00e7ue de telle mani\u00e8re que les droits de vote ne constituent pas le facteur d\u00e9terminant pour identifier qui exerce le contr\u00f4le sur cette entit\u00e9. C\u2019est le cas, par exemple, lorsque les droits de vote concernent uniquement des t\u00e2ches administratives et que les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9 sont dirig\u00e9es au moyen d\u2019accords contractuels.

\n

Une entit\u00e9 structur\u00e9e pr\u00e9sente souvent certaines caract\u00e9ristiques telles qu\u2019une activit\u00e9 circonscrite, un objet pr\u00e9cis et bien d\u00e9fini, des capitaux propres insuffisants pour lui permettre de financer ses activit\u00e9s sans devoir recourir \u00e0 un soutien financier subordonn\u00e9. Les entit\u00e9s structur\u00e9es peuvent rev\u00eatir diff\u00e9rentes formes juridiques\u00a0: soci\u00e9t\u00e9s de capitaux, soci\u00e9t\u00e9s de personnes, v\u00e9hicules de titrisation, organismes collectifs de placement, entit\u00e9s sans personnalit\u00e9 morale\u2026

\n

L\u2019analyse du contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 structur\u00e9e doit alors tenir compte de tous les faits et circonstances et prendre notamment en consid\u00e9ration\u00a0:

\n

\u25a0les activit\u00e9s et l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0la structuration de l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0les risques port\u00e9s par l\u2019entit\u00e9 et l\u2019exposition du Groupe \u00e0 tout ou partie de ces risques\u00a0;

\n

\u25a0les avantages potentiels procur\u00e9s au Groupe par l\u2019entit\u00e9.

\n

Les entit\u00e9s structur\u00e9es non consolid\u00e9es sont celles qui ne sont pas contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive par le Groupe.

\n

Partenariats

\n

Dans le cadre d\u2019un partenariat (activit\u00e9 conjointe ou coentreprise), le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e si les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes de cette derni\u00e8re requi\u00e8rent le consentement unanime des diff\u00e9rentes parties partageant ce contr\u00f4le. La d\u00e9termination du contr\u00f4le conjoint repose sur une analyse des droits et obligations des partenaires \u00e0 l\u2019accord. Dans le cas d\u2019une activit\u00e9 conjointe ou d\u2019une structure juridique commune (d\u00e9nomm\u00e9es joint operations), les diff\u00e9rentes parties qui exercent le contr\u00f4le conjoint ont des droits sur les actifs et des obligations au titre des passifs.

\n

Dans le cas d\u2019une coentreprise (joint-venture), les diff\u00e9rentes parties ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci.

\n

Entreprises associ\u00e9es

\n

Les entreprises associ\u00e9es sont les entit\u00e9s dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 sans toutefois en exercer un contr\u00f4le exclusif ou un contr\u00f4le conjoint. L\u2019influence notable peut notamment r\u00e9sulter d\u2019une repr\u00e9sentation dans les organes de direction ou de surveillance, de la participation aux d\u00e9cisions strat\u00e9giques, de l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations inter-entreprises importantes, de l\u2019\u00e9change de personnel de direction, de liens de d\u00e9pendance technique. L\u2019influence notable sur les politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d\u2019une fraction au moins \u00e9gale \u00e0 20% des droits de vote de cette entit\u00e9.

\n

R\u00e8gles et m\u00e9thodes de consolidation

\n

Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis \u00e0 partir des comptes individuels des entit\u00e9s composant le Groupe. Les\u00a0filiales arr\u00eatant leurs comptes en cours d\u2019ann\u00e9e avec un d\u00e9calage de plus de trois mois \u00e9tablissent une situation interm\u00e9diaire au 31 d\u00e9cembre, leurs r\u00e9sultats \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9s sur une base de douze mois. Tous\u00a0les soldes, profits et transactions significatifs entre les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es du Groupe (entit\u00e9s m\u00e8re\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et ses filiales) font l\u2019objet d\u2019une \u00e9limination.

\n

Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont inclus dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s \u00e0 partir de leur date d\u2019acquisition effective tandis que les r\u00e9sultats des filiales qui ont \u00e9t\u00e9 vendues au cours de l\u2019exercice sont inclus jusqu\u2019\u00e0 la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le ou l\u2019influence notable ont cess\u00e9\u00a0d\u2019exister.

\n

M\u00e9thodes de consolidation

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Les filiales, incluant les entit\u00e9s structur\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe, sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

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L\u2019int\u00e9gration globale consiste, dans le bilan consolid\u00e9, \u00e0 substituer \u00e0 la valeur des titres de la filiale d\u00e9tenus par le Groupe chacun des actifs et passifs de cette filiale ainsi que l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition reconnu lors de sa prise de contr\u00f4le par le Groupe (cf.\u00a0Note 2.2). Dans le compte de r\u00e9sultat et dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, chacun des \u00e9l\u00e9ments de charges et de produits de la filiale est agr\u00e9g\u00e9 avec ceux du Groupe.

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La part des participations ne donnant pas le contr\u00f4le est pr\u00e9sent\u00e9e distinctement au bilan et au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9s. Toutefois, les parts d\u00e9tenues par des investisseurs tiers dans les fonds contr\u00f4l\u00e9s et consolid\u00e9s par le Groupe sont enregistr\u00e9es en dettes dans les Autres passifs d\u00e8s lors qu\u2019elles sont remboursables \u00e0 leur juste valeur au gr\u00e9 de leur d\u00e9tenteur.

\n

Dans le cas d\u2019une activit\u00e9 conjointe ou d\u2019une structure juridique commune (d\u00e9nomm\u00e9es joint operations), le Groupe comptabilise de mani\u00e8re distincte sa quote-part dans chacun des actifs et des passifs sur lesquels il a des droits et obligations ainsi que sa quote-part dans les charges et produits aff\u00e9rents.

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Les coentreprises (joint-ventures) et les entreprises associ\u00e9es sont mises en \u00e9quivalence dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe. La mise en \u00e9quivalence est une m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation comptable qui consiste \u00e0 comptabiliser initialement dans la rubrique Participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence du bilan consolid\u00e9 le co\u00fbt d\u2019acquisition de la participation du Groupe dans la coentreprise ou dans l\u2019entreprise associ\u00e9e, incluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, et \u00e0 ajuster par la suite ce co\u00fbt initial pour prendre en compte les changements de la quote-part du Groupe dans l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice qui surviennent post\u00e9rieurement \u00e0 son acquisition.

\n

Les participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence sont soumises \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors qu\u2019il existe une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation. Si la valeur recouvrable de la participation (montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa valeur de march\u00e9 nette des frais de cession) est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est alors comptabilis\u00e9e en d\u00e9duction de la valeur comptable au bilan de la participation mise en \u00e9quivalence. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es dans la rubrique Quote-part du r\u00e9sultat net des entreprises mises en \u00e9quivalence dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.

\n

Les quotes-parts du Groupe dans le r\u00e9sultat net et dans les gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9es sur des lignes distinctes du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat net et des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Si la quote-part du Groupe dans les pertes d\u2019une entreprise mise en \u00e9quivalence devient \u00e9gale ou sup\u00e9rieure \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans cette entreprise, le Groupe cesse de prendre en compte sa quote-part dans les pertes ult\u00e9rieures, sauf s\u2019il y est contraint en vertu d\u2019une obligation l\u00e9gale ou implicite auquel cas ces pertes sont alors provisionn\u00e9es. Les plus ou moins-values d\u00e9gag\u00e9es lors des cessions de soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont pr\u00e9sent\u00e9es parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs.

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Conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res

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Lorsqu\u2019il est exprim\u00e9 en devises, le bilan des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est converti en euros sur la base des cours de change officiels \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros sur la base du cours de change moyen trimestriel de leur r\u00e9alisation. La diff\u00e9rence de conversion sur le capital, les r\u00e9serves, le report \u00e0 nouveau et le r\u00e9sultat qui r\u00e9sulte de l\u2019\u00e9volution des cours de change est enregistr\u00e9e en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres \u2013 \u00c9cart de conversion. Les pertes ou profits provenant de la conversion des dotations en capital des succursales \u00e9trang\u00e8res des banques du Groupe viennent \u00e9galement en variation des capitaux propres consolid\u00e9s dans cette m\u00eame rubrique.

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Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par la norme IFRS 1, le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 en R\u00e9serves consolid\u00e9es les \u00e9carts de conversion relatifs \u00e0 la conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res au 1er\u00a0janvier\u00a02004. De\u00a0ce fait, en cas de cession ult\u00e9rieure de ces entit\u00e9s, le r\u00e9sultat de cession ne comprendra que la reprise des \u00e9carts de conversion qui auront \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9r\u00e9s \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2004.

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Variations des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une entit\u00e9 consolid\u00e9e

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En cas d\u2019augmentation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une filiale, l\u2019\u00e9cart entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de la quote-part suppl\u00e9mentaire d\u2019int\u00e9r\u00eats et la quote-part acquise de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 \u00e0 cette date est enregistr\u00e9 dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe.

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De m\u00eame, en cas de baisse du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une filiale restant contr\u00f4l\u00e9e de mani\u00e8re exclusive, l\u2019\u00e9cart entre le prix de cession et la valeur comptable de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eats c\u00e9d\u00e9s est enregistr\u00e9 dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe.

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Les frais li\u00e9s \u00e0 ces op\u00e9rations sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

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Lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale consolid\u00e9e, la quote-part \u00e9ventuellement conserv\u00e9e par le Groupe est alors \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur concomitamment \u00e0 l\u2019enregistrement de la plus ou moins-value de cession. Cette plus ou moins-value de cession, pr\u00e9sent\u00e9e parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, inclut, le cas \u00e9ch\u00e9ant, une quote-part de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition pr\u00e9c\u00e9demment affect\u00e9e \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) \u00e0 laquelle appartient la filiale. Cette\u00a0quote-part est g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9termin\u00e9e sur la base des besoins en fonds propres normatifs relatifs de la filiale c\u00e9d\u00e9e et de la partie de l\u2019UGT conserv\u00e9e.

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Engagements de rachat accord\u00e9s \u00e0 des\u00a0actionnaires minoritaires de filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration\u00a0globale

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Le Groupe a consenti \u00e0 des actionnaires minoritaires de certaines filiales du Groupe consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale des engagements de rachat de leurs participations. Ces engagements de rachat correspondent pour le Groupe \u00e0 des engagements optionnels (ventes d\u2019options de vente qui ne transf\u00e8rent aucun risque et avantage sur les actions sous-jacentes avant leur exercice). Le prix d\u2019exercice de ces options peut \u00eatre un montant fix\u00e9 contractuellement, ou bien peut \u00eatre \u00e9tabli selon une formule de calcul pr\u00e9d\u00e9finie lors de l\u2019acquisition des titres de la filiale tenant compte de l\u2019activit\u00e9 future de cette derni\u00e8re, ou \u00eatre fix\u00e9 comme devant \u00eatre la juste valeur des titres de la filiale au jour de l\u2019exercice des options.

\n

Ces engagements sont trait\u00e9s comptablement comme suit\u00a0:

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\u25a0en application des dispositions de la norme IAS 32, le Groupe enregistre un passif financier au titre des options de vente vendues aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive. Ce\u00a0passif est comptabilis\u00e9 initialement pour la valeur actualis\u00e9e du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des options de vente dans la rubrique Autres passifs\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019obligation d\u2019enregistrer un passif alors m\u00eame que les options de vente ne sont pas exerc\u00e9es conduit, par coh\u00e9rence, \u00e0 retenir le m\u00eame traitement comptable que celui appliqu\u00e9 aux transactions relatives aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le. En cons\u00e9quence, la contrepartie de ce passif est enregistr\u00e9e en diminution des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le sous-jacentes aux options et pour le solde en diminution des R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe\u00a0;

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\u25a0les variations ult\u00e9rieures de ce passif li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9volution du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des options et de la valeur comptable des participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont int\u00e9gralement comptabilis\u00e9es dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe\u00a0;

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\u25a0si le rachat est effectu\u00e9, le passif est d\u00e9nou\u00e9 par le d\u00e9caissement de tr\u00e9sorerie li\u00e9 \u00e0 l\u2019acquisition des int\u00e9r\u00eats des actionnaires minoritaires dans la filiale concern\u00e9e. En revanche, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019engagement, si le rachat n\u2019est pas effectu\u00e9, le passif est annul\u00e9, en contrepartie des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le et des R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe pour leurs parts respectives\u00a0;

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\u25a0tant que les options ne sont pas exerc\u00e9es, les r\u00e9sultats aff\u00e9rents aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le faisant l\u2019objet d\u2019options de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique Participations ne donnant pas le contr\u00f4le au compte de r\u00e9sultat.

\n
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NOTE 2CONSOLIDATION

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\"image\"

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Pour Faire simple

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Les diff\u00e9rentes activit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont exerc\u00e9es par l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (qui inclut les succursales Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e0 l\u2019\u00e9tranger) et par un ensemble d\u2019entit\u00e9s qu\u2019elle contr\u00f4le de mani\u00e8re directe ou indirecte (filiales et partenariats) ou sur lesquelles elle exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es). Toutes ces entit\u00e9s constituent le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe.

\n

La consolidation consiste \u00e0 mettre en \u0153uvre un processus comptable norm\u00e9 pour pr\u00e9senter de mani\u00e8re agr\u00e9g\u00e9e les comptes de l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et de ses filiales, partenariats et entreprises associ\u00e9es, comme s\u2019ils ne constituaient qu\u2019une seule et m\u00eame entit\u00e9.

\n

Pour cela, les comptes individuels des entit\u00e9s composant le Groupe sont retrait\u00e9s pour \u00eatre conformes au r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union europ\u00e9enne, afin d\u2019assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.

\n

Par ailleurs, les soldes comptables (actifs, passifs, charges et produits) g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des transactions entre entit\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9s lors du processus de consolidation pour ne pr\u00e9senter dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s que les op\u00e9rations et r\u00e9sultats r\u00e9alis\u00e9s avec des tiers externes au Groupe.

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Principes comptables

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Les comptes consolid\u00e9s regroupent les comptes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, de ses succursales \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et les entit\u00e9s fran\u00e7aises et \u00e9trang\u00e8res sur lesquelles le Groupe exerce un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence notable.

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Entit\u00e9s consolid\u00e9es

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Filiales

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Les filiales sont les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive par le Groupe. Le Groupe contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsque les trois conditions suivantes sont r\u00e9unies\u00a0:

\n

\u25a0le Groupe d\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 (capacit\u00e9 de diriger ses activit\u00e9s pertinentes, \u00e0 savoir celles qui ont une incidence importante sur les rendements de l\u2019entit\u00e9), via la d\u00e9tention de droits de vote ou d\u2019autres droits\u00a0; et

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\u25a0le Groupe est expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9\u00a0; et

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\u25a0le Groupe a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il en obtient.

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Existence du pouvoir

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Le pouvoir est la capacit\u00e9 pratique de diriger les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9\u00a0: le Groupe le d\u00e9tient via la d\u00e9tention des droits de vote substantifs ou via d\u2019autres faits et circonstances, y compris l\u2019existence d\u2019un ou plusieurs accords contractuels. Par ailleurs, les droits de vote potentiels substantifs exer\u00e7ables, y compris par une autre partie, sont pris en consid\u00e9ration dans l\u2019appr\u00e9ciation du contr\u00f4le. Ces droits de vote potentiels peuvent provenir, par exemple, d\u2019options d\u2019achat d\u2019actions ordinaires existantes sur le march\u00e9 ou du droit \u00e0 convertir des obligations en actions ordinaires nouvelles.

\n

\u00c0 noter que certains droits ont pour but de prot\u00e9ger les int\u00e9r\u00eats de la partie qui les d\u00e9tient (droits protectifs), sans toutefois donner le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e0 laquelle les droits se rattachent.

\n

Si plusieurs investisseurs ont chacun des droits substantifs leur conf\u00e9rant la capacit\u00e9 de diriger unilat\u00e9ralement des activit\u00e9s pertinentes diff\u00e9rentes, celui qui a la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui affectent le plus les rendements de l\u2019entit\u00e9, est pr\u00e9sum\u00e9 d\u00e9tenir le pouvoir.

\n

Exposition aux rendements variables

\n

Le contr\u00f4le ne peut exister que si le Groupe est expos\u00e9 significativement \u00e0 la variabilit\u00e9 des rendements variables g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par son investissement ou son implication dans l\u2019entit\u00e9. Les rendements variables rassemblent toutes sortes d\u2019expositions (dividendes, int\u00e9r\u00eats, commissions\u2026)\u00a0; ils peuvent \u00eatre uniquement positifs, uniquement n\u00e9gatifs, ou tant\u00f4t positifs et tant\u00f4t n\u00e9gatifs.

\n

Lien entre pouvoir et rendements variables

\n

Dans le cadre de son appr\u00e9ciation du lien entre pouvoir et rendements variables, si le Groupe dispose de pouvoirs de d\u00e9cision qui lui ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9l\u00e9gu\u00e9s par des tiers externes et qu\u2019il exerce ces pouvoirs au b\u00e9n\u00e9fice principal de ces derniers, il est pr\u00e9sum\u00e9 agir en tant qu\u2019agent des d\u00e9l\u00e9gataires et, en cons\u00e9quence, il ne contr\u00f4le pas l\u2019entit\u00e9 bien qu\u2019il soit d\u00e9cisionnaire. Dans le cadre des activit\u00e9s de gestion d\u2019actifs, une analyse est men\u00e9e pour d\u00e9terminer si le g\u00e9rant agit en tant qu\u2019agent ou en tant que principal dans la gestion des actifs du fonds, ce dernier \u00e9tant pr\u00e9sum\u00e9 contr\u00f4l\u00e9 par le g\u00e9rant si celui-ci est qualifi\u00e9 de principal.

\n

Cas particulier des entit\u00e9s structur\u00e9es

\n

Une entit\u00e9 structur\u00e9e est une entit\u00e9 con\u00e7ue de telle mani\u00e8re que les droits de vote ne constituent pas le facteur d\u00e9terminant pour identifier qui exerce le contr\u00f4le sur cette entit\u00e9. C\u2019est le cas, par exemple, lorsque les droits de vote concernent uniquement des t\u00e2ches administratives et que les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9 sont dirig\u00e9es au moyen d\u2019accords contractuels.

\n

Une entit\u00e9 structur\u00e9e pr\u00e9sente souvent certaines caract\u00e9ristiques telles qu\u2019une activit\u00e9 circonscrite, un objet pr\u00e9cis et bien d\u00e9fini, des capitaux propres insuffisants pour lui permettre de financer ses activit\u00e9s sans devoir recourir \u00e0 un soutien financier subordonn\u00e9. Les entit\u00e9s structur\u00e9es peuvent rev\u00eatir diff\u00e9rentes formes juridiques\u00a0: soci\u00e9t\u00e9s de capitaux, soci\u00e9t\u00e9s de personnes, v\u00e9hicules de titrisation, organismes collectifs de placement, entit\u00e9s sans personnalit\u00e9 morale\u2026

\n

L\u2019analyse du contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 structur\u00e9e doit alors tenir compte de tous les faits et circonstances et prendre notamment en consid\u00e9ration\u00a0:

\n

\u25a0les activit\u00e9s et l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0la structuration de l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0les risques port\u00e9s par l\u2019entit\u00e9 et l\u2019exposition du Groupe \u00e0 tout ou partie de ces risques\u00a0;

\n

\u25a0les avantages potentiels procur\u00e9s au Groupe par l\u2019entit\u00e9.

\n

Les entit\u00e9s structur\u00e9es non consolid\u00e9es sont celles qui ne sont pas contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive par le Groupe.

\n

Partenariats

\n

Dans le cadre d\u2019un partenariat (activit\u00e9 conjointe ou coentreprise), le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e si les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes de cette derni\u00e8re requi\u00e8rent le consentement unanime des diff\u00e9rentes parties partageant ce contr\u00f4le. La d\u00e9termination du contr\u00f4le conjoint repose sur une analyse des droits et obligations des partenaires \u00e0 l\u2019accord. Dans le cas d\u2019une activit\u00e9 conjointe ou d\u2019une structure juridique commune (d\u00e9nomm\u00e9es joint operations), les diff\u00e9rentes parties qui exercent le contr\u00f4le conjoint ont des droits sur les actifs et des obligations au titre des passifs.

\n

Dans le cas d\u2019une coentreprise (joint-venture), les diff\u00e9rentes parties ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci.

\n

Entreprises associ\u00e9es

\n

Les entreprises associ\u00e9es sont les entit\u00e9s dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 sans toutefois en exercer un contr\u00f4le exclusif ou un contr\u00f4le conjoint. L\u2019influence notable peut notamment r\u00e9sulter d\u2019une repr\u00e9sentation dans les organes de direction ou de surveillance, de la participation aux d\u00e9cisions strat\u00e9giques, de l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations inter-entreprises importantes, de l\u2019\u00e9change de personnel de direction, de liens de d\u00e9pendance technique. L\u2019influence notable sur les politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d\u2019une fraction au moins \u00e9gale \u00e0 20% des droits de vote de cette entit\u00e9.

\n

R\u00e8gles et m\u00e9thodes de consolidation

\n

Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis \u00e0 partir des comptes individuels des entit\u00e9s composant le Groupe. Les\u00a0filiales arr\u00eatant leurs comptes en cours d\u2019ann\u00e9e avec un d\u00e9calage de plus de trois mois \u00e9tablissent une situation interm\u00e9diaire au 31 d\u00e9cembre, leurs r\u00e9sultats \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9s sur une base de douze mois. Tous\u00a0les soldes, profits et transactions significatifs entre les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es du Groupe (entit\u00e9s m\u00e8re\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et ses filiales) font l\u2019objet d\u2019une \u00e9limination.

\n

Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont inclus dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s \u00e0 partir de leur date d\u2019acquisition effective tandis que les r\u00e9sultats des filiales qui ont \u00e9t\u00e9 vendues au cours de l\u2019exercice sont inclus jusqu\u2019\u00e0 la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le ou l\u2019influence notable ont cess\u00e9\u00a0d\u2019exister.

\n

M\u00e9thodes de consolidation

\n

Les filiales, incluant les entit\u00e9s structur\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe, sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

\n

L\u2019int\u00e9gration globale consiste, dans le bilan consolid\u00e9, \u00e0 substituer \u00e0 la valeur des titres de la filiale d\u00e9tenus par le Groupe chacun des actifs et passifs de cette filiale ainsi que l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition reconnu lors de sa prise de contr\u00f4le par le Groupe (cf.\u00a0Note 2.2). Dans le compte de r\u00e9sultat et dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, chacun des \u00e9l\u00e9ments de charges et de produits de la filiale est agr\u00e9g\u00e9 avec ceux du Groupe.

\n

La part des participations ne donnant pas le contr\u00f4le est pr\u00e9sent\u00e9e distinctement au bilan et au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9s. Toutefois, les parts d\u00e9tenues par des investisseurs tiers dans les fonds contr\u00f4l\u00e9s et consolid\u00e9s par le Groupe sont enregistr\u00e9es en dettes dans les Autres passifs d\u00e8s lors qu\u2019elles sont remboursables \u00e0 leur juste valeur au gr\u00e9 de leur d\u00e9tenteur.

\n

Dans le cas d\u2019une activit\u00e9 conjointe ou d\u2019une structure juridique commune (d\u00e9nomm\u00e9es joint operations), le Groupe comptabilise de mani\u00e8re distincte sa quote-part dans chacun des actifs et des passifs sur lesquels il a des droits et obligations ainsi que sa quote-part dans les charges et produits aff\u00e9rents.

\n

Les coentreprises (joint-ventures) et les entreprises associ\u00e9es sont mises en \u00e9quivalence dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe. La mise en \u00e9quivalence est une m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation comptable qui consiste \u00e0 comptabiliser initialement dans la rubrique Participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence du bilan consolid\u00e9 le co\u00fbt d\u2019acquisition de la participation du Groupe dans la coentreprise ou dans l\u2019entreprise associ\u00e9e, incluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, et \u00e0 ajuster par la suite ce co\u00fbt initial pour prendre en compte les changements de la quote-part du Groupe dans l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice qui surviennent post\u00e9rieurement \u00e0 son acquisition.

\n

Les participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence sont soumises \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors qu\u2019il existe une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation. Si la valeur recouvrable de la participation (montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa valeur de march\u00e9 nette des frais de cession) est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est alors comptabilis\u00e9e en d\u00e9duction de la valeur comptable au bilan de la participation mise en \u00e9quivalence. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es dans la rubrique Quote-part du r\u00e9sultat net des entreprises mises en \u00e9quivalence dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.

\n

Les quotes-parts du Groupe dans le r\u00e9sultat net et dans les gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9es sur des lignes distinctes du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat net et des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Si la quote-part du Groupe dans les pertes d\u2019une entreprise mise en \u00e9quivalence devient \u00e9gale ou sup\u00e9rieure \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans cette entreprise, le Groupe cesse de prendre en compte sa quote-part dans les pertes ult\u00e9rieures, sauf s\u2019il y est contraint en vertu d\u2019une obligation l\u00e9gale ou implicite auquel cas ces pertes sont alors provisionn\u00e9es. Les plus ou moins-values d\u00e9gag\u00e9es lors des cessions de soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont pr\u00e9sent\u00e9es parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n

Conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res

\n

Lorsqu\u2019il est exprim\u00e9 en devises, le bilan des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est converti en euros sur la base des cours de change officiels \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros sur la base du cours de change moyen trimestriel de leur r\u00e9alisation. La diff\u00e9rence de conversion sur le capital, les r\u00e9serves, le report \u00e0 nouveau et le r\u00e9sultat qui r\u00e9sulte de l\u2019\u00e9volution des cours de change est enregistr\u00e9e en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres \u2013 \u00c9cart de conversion. Les pertes ou profits provenant de la conversion des dotations en capital des succursales \u00e9trang\u00e8res des banques du Groupe viennent \u00e9galement en variation des capitaux propres consolid\u00e9s dans cette m\u00eame rubrique.

\n

Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par la norme IFRS 1, le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 en R\u00e9serves consolid\u00e9es les \u00e9carts de conversion relatifs \u00e0 la conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res au 1er\u00a0janvier\u00a02004. De\u00a0ce fait, en cas de cession ult\u00e9rieure de ces entit\u00e9s, le r\u00e9sultat de cession ne comprendra que la reprise des \u00e9carts de conversion qui auront \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9r\u00e9s \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2004.

\n

Variations des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une entit\u00e9 consolid\u00e9e

\n

En cas d\u2019augmentation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une filiale, l\u2019\u00e9cart entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de la quote-part suppl\u00e9mentaire d\u2019int\u00e9r\u00eats et la quote-part acquise de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 \u00e0 cette date est enregistr\u00e9 dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe.

\n

De m\u00eame, en cas de baisse du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une filiale restant contr\u00f4l\u00e9e de mani\u00e8re exclusive, l\u2019\u00e9cart entre le prix de cession et la valeur comptable de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eats c\u00e9d\u00e9s est enregistr\u00e9 dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe.

\n

Les frais li\u00e9s \u00e0 ces op\u00e9rations sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

\n

Lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale consolid\u00e9e, la quote-part \u00e9ventuellement conserv\u00e9e par le Groupe est alors \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur concomitamment \u00e0 l\u2019enregistrement de la plus ou moins-value de cession. Cette plus ou moins-value de cession, pr\u00e9sent\u00e9e parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, inclut, le cas \u00e9ch\u00e9ant, une quote-part de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition pr\u00e9c\u00e9demment affect\u00e9e \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) \u00e0 laquelle appartient la filiale. Cette\u00a0quote-part est g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9termin\u00e9e sur la base des besoins en fonds propres normatifs relatifs de la filiale c\u00e9d\u00e9e et de la partie de l\u2019UGT conserv\u00e9e.

\n

Engagements de rachat accord\u00e9s \u00e0 des\u00a0actionnaires minoritaires de filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration\u00a0globale

\n

Le Groupe a consenti \u00e0 des actionnaires minoritaires de certaines filiales du Groupe consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale des engagements de rachat de leurs participations. Ces engagements de rachat correspondent pour le Groupe \u00e0 des engagements optionnels (ventes d\u2019options de vente qui ne transf\u00e8rent aucun risque et avantage sur les actions sous-jacentes avant leur exercice). Le prix d\u2019exercice de ces options peut \u00eatre un montant fix\u00e9 contractuellement, ou bien peut \u00eatre \u00e9tabli selon une formule de calcul pr\u00e9d\u00e9finie lors de l\u2019acquisition des titres de la filiale tenant compte de l\u2019activit\u00e9 future de cette derni\u00e8re, ou \u00eatre fix\u00e9 comme devant \u00eatre la juste valeur des titres de la filiale au jour de l\u2019exercice des options.

\n

Ces engagements sont trait\u00e9s comptablement comme suit\u00a0:

\n

\u25a0en application des dispositions de la norme IAS 32, le Groupe enregistre un passif financier au titre des options de vente vendues aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive. Ce\u00a0passif est comptabilis\u00e9 initialement pour la valeur actualis\u00e9e du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des options de vente dans la rubrique Autres passifs\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019obligation d\u2019enregistrer un passif alors m\u00eame que les options de vente ne sont pas exerc\u00e9es conduit, par coh\u00e9rence, \u00e0 retenir le m\u00eame traitement comptable que celui appliqu\u00e9 aux transactions relatives aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le. En cons\u00e9quence, la contrepartie de ce passif est enregistr\u00e9e en diminution des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le sous-jacentes aux options et pour le solde en diminution des R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0les variations ult\u00e9rieures de ce passif li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9volution du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des options et de la valeur comptable des participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont int\u00e9gralement comptabilis\u00e9es dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0si le rachat est effectu\u00e9, le passif est d\u00e9nou\u00e9 par le d\u00e9caissement de tr\u00e9sorerie li\u00e9 \u00e0 l\u2019acquisition des int\u00e9r\u00eats des actionnaires minoritaires dans la filiale concern\u00e9e. En revanche, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019engagement, si le rachat n\u2019est pas effectu\u00e9, le passif est annul\u00e9, en contrepartie des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le et des R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe pour leurs parts respectives\u00a0;

\n

\u25a0tant que les options ne sont pas exerc\u00e9es, les r\u00e9sultats aff\u00e9rents aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le faisant l\u2019objet d\u2019options de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique Participations ne donnant pas le contr\u00f4le au compte de r\u00e9sultat.

\n
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NOTE 2CONSOLIDATION

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\"image\"

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Pour Faire simple

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Les diff\u00e9rentes activit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont exerc\u00e9es par l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (qui inclut les succursales Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e0 l\u2019\u00e9tranger) et par un ensemble d\u2019entit\u00e9s qu\u2019elle contr\u00f4le de mani\u00e8re directe ou indirecte (filiales et partenariats) ou sur lesquelles elle exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es). Toutes ces entit\u00e9s constituent le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe.

\n

La consolidation consiste \u00e0 mettre en \u0153uvre un processus comptable norm\u00e9 pour pr\u00e9senter de mani\u00e8re agr\u00e9g\u00e9e les comptes de l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et de ses filiales, partenariats et entreprises associ\u00e9es, comme s\u2019ils ne constituaient qu\u2019une seule et m\u00eame entit\u00e9.

\n

Pour cela, les comptes individuels des entit\u00e9s composant le Groupe sont retrait\u00e9s pour \u00eatre conformes au r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union europ\u00e9enne, afin d\u2019assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.

\n

Par ailleurs, les soldes comptables (actifs, passifs, charges et produits) g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des transactions entre entit\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9s lors du processus de consolidation pour ne pr\u00e9senter dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s que les op\u00e9rations et r\u00e9sultats r\u00e9alis\u00e9s avec des tiers externes au Groupe.

\n
\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les comptes consolid\u00e9s regroupent les comptes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, de ses succursales \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et les entit\u00e9s fran\u00e7aises et \u00e9trang\u00e8res sur lesquelles le Groupe exerce un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence notable.

\n

Entit\u00e9s consolid\u00e9es

\n

Filiales

\n

Les filiales sont les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive par le Groupe. Le Groupe contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsque les trois conditions suivantes sont r\u00e9unies\u00a0:

\n

\u25a0le Groupe d\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 (capacit\u00e9 de diriger ses activit\u00e9s pertinentes, \u00e0 savoir celles qui ont une incidence importante sur les rendements de l\u2019entit\u00e9), via la d\u00e9tention de droits de vote ou d\u2019autres droits\u00a0; et

\n

\u25a0le Groupe est expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9\u00a0; et

\n

\u25a0le Groupe a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il en obtient.

\n

Existence du pouvoir

\n

Le pouvoir est la capacit\u00e9 pratique de diriger les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9\u00a0: le Groupe le d\u00e9tient via la d\u00e9tention des droits de vote substantifs ou via d\u2019autres faits et circonstances, y compris l\u2019existence d\u2019un ou plusieurs accords contractuels. Par ailleurs, les droits de vote potentiels substantifs exer\u00e7ables, y compris par une autre partie, sont pris en consid\u00e9ration dans l\u2019appr\u00e9ciation du contr\u00f4le. Ces droits de vote potentiels peuvent provenir, par exemple, d\u2019options d\u2019achat d\u2019actions ordinaires existantes sur le march\u00e9 ou du droit \u00e0 convertir des obligations en actions ordinaires nouvelles.

\n

\u00c0 noter que certains droits ont pour but de prot\u00e9ger les int\u00e9r\u00eats de la partie qui les d\u00e9tient (droits protectifs), sans toutefois donner le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e0 laquelle les droits se rattachent.

\n

Si plusieurs investisseurs ont chacun des droits substantifs leur conf\u00e9rant la capacit\u00e9 de diriger unilat\u00e9ralement des activit\u00e9s pertinentes diff\u00e9rentes, celui qui a la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui affectent le plus les rendements de l\u2019entit\u00e9, est pr\u00e9sum\u00e9 d\u00e9tenir le pouvoir.

\n

Exposition aux rendements variables

\n

Le contr\u00f4le ne peut exister que si le Groupe est expos\u00e9 significativement \u00e0 la variabilit\u00e9 des rendements variables g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par son investissement ou son implication dans l\u2019entit\u00e9. Les rendements variables rassemblent toutes sortes d\u2019expositions (dividendes, int\u00e9r\u00eats, commissions\u2026)\u00a0; ils peuvent \u00eatre uniquement positifs, uniquement n\u00e9gatifs, ou tant\u00f4t positifs et tant\u00f4t n\u00e9gatifs.

\n

Lien entre pouvoir et rendements variables

\n

Dans le cadre de son appr\u00e9ciation du lien entre pouvoir et rendements variables, si le Groupe dispose de pouvoirs de d\u00e9cision qui lui ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9l\u00e9gu\u00e9s par des tiers externes et qu\u2019il exerce ces pouvoirs au b\u00e9n\u00e9fice principal de ces derniers, il est pr\u00e9sum\u00e9 agir en tant qu\u2019agent des d\u00e9l\u00e9gataires et, en cons\u00e9quence, il ne contr\u00f4le pas l\u2019entit\u00e9 bien qu\u2019il soit d\u00e9cisionnaire. Dans le cadre des activit\u00e9s de gestion d\u2019actifs, une analyse est men\u00e9e pour d\u00e9terminer si le g\u00e9rant agit en tant qu\u2019agent ou en tant que principal dans la gestion des actifs du fonds, ce dernier \u00e9tant pr\u00e9sum\u00e9 contr\u00f4l\u00e9 par le g\u00e9rant si celui-ci est qualifi\u00e9 de principal.

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Cas particulier des entit\u00e9s structur\u00e9es

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Une entit\u00e9 structur\u00e9e est une entit\u00e9 con\u00e7ue de telle mani\u00e8re que les droits de vote ne constituent pas le facteur d\u00e9terminant pour identifier qui exerce le contr\u00f4le sur cette entit\u00e9. C\u2019est le cas, par exemple, lorsque les droits de vote concernent uniquement des t\u00e2ches administratives et que les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9 sont dirig\u00e9es au moyen d\u2019accords contractuels.

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Une entit\u00e9 structur\u00e9e pr\u00e9sente souvent certaines caract\u00e9ristiques telles qu\u2019une activit\u00e9 circonscrite, un objet pr\u00e9cis et bien d\u00e9fini, des capitaux propres insuffisants pour lui permettre de financer ses activit\u00e9s sans devoir recourir \u00e0 un soutien financier subordonn\u00e9. Les entit\u00e9s structur\u00e9es peuvent rev\u00eatir diff\u00e9rentes formes juridiques\u00a0: soci\u00e9t\u00e9s de capitaux, soci\u00e9t\u00e9s de personnes, v\u00e9hicules de titrisation, organismes collectifs de placement, entit\u00e9s sans personnalit\u00e9 morale\u2026

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L\u2019analyse du contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 structur\u00e9e doit alors tenir compte de tous les faits et circonstances et prendre notamment en consid\u00e9ration\u00a0:

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\u25a0les activit\u00e9s et l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9\u00a0;

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\u25a0la structuration de l\u2019entit\u00e9\u00a0;

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\u25a0les risques port\u00e9s par l\u2019entit\u00e9 et l\u2019exposition du Groupe \u00e0 tout ou partie de ces risques\u00a0;

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\u25a0les avantages potentiels procur\u00e9s au Groupe par l\u2019entit\u00e9.

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Les entit\u00e9s structur\u00e9es non consolid\u00e9es sont celles qui ne sont pas contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive par le Groupe.

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Partenariats

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Dans le cadre d\u2019un partenariat (activit\u00e9 conjointe ou coentreprise), le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e si les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes de cette derni\u00e8re requi\u00e8rent le consentement unanime des diff\u00e9rentes parties partageant ce contr\u00f4le. La d\u00e9termination du contr\u00f4le conjoint repose sur une analyse des droits et obligations des partenaires \u00e0 l\u2019accord. Dans le cas d\u2019une activit\u00e9 conjointe ou d\u2019une structure juridique commune (d\u00e9nomm\u00e9es joint operations), les diff\u00e9rentes parties qui exercent le contr\u00f4le conjoint ont des droits sur les actifs et des obligations au titre des passifs.

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Dans le cas d\u2019une coentreprise (joint-venture), les diff\u00e9rentes parties ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci.

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Entreprises associ\u00e9es

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Les entreprises associ\u00e9es sont les entit\u00e9s dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 sans toutefois en exercer un contr\u00f4le exclusif ou un contr\u00f4le conjoint. L\u2019influence notable peut notamment r\u00e9sulter d\u2019une repr\u00e9sentation dans les organes de direction ou de surveillance, de la participation aux d\u00e9cisions strat\u00e9giques, de l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations inter-entreprises importantes, de l\u2019\u00e9change de personnel de direction, de liens de d\u00e9pendance technique. L\u2019influence notable sur les politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d\u2019une fraction au moins \u00e9gale \u00e0 20% des droits de vote de cette entit\u00e9.

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R\u00e8gles et m\u00e9thodes de consolidation

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Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis \u00e0 partir des comptes individuels des entit\u00e9s composant le Groupe. Les\u00a0filiales arr\u00eatant leurs comptes en cours d\u2019ann\u00e9e avec un d\u00e9calage de plus de trois mois \u00e9tablissent une situation interm\u00e9diaire au 31 d\u00e9cembre, leurs r\u00e9sultats \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9s sur une base de douze mois. Tous\u00a0les soldes, profits et transactions significatifs entre les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es du Groupe (entit\u00e9s m\u00e8re\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et ses filiales) font l\u2019objet d\u2019une \u00e9limination.

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Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont inclus dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s \u00e0 partir de leur date d\u2019acquisition effective tandis que les r\u00e9sultats des filiales qui ont \u00e9t\u00e9 vendues au cours de l\u2019exercice sont inclus jusqu\u2019\u00e0 la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le ou l\u2019influence notable ont cess\u00e9\u00a0d\u2019exister.

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M\u00e9thodes de consolidation

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Les filiales, incluant les entit\u00e9s structur\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe, sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

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L\u2019int\u00e9gration globale consiste, dans le bilan consolid\u00e9, \u00e0 substituer \u00e0 la valeur des titres de la filiale d\u00e9tenus par le Groupe chacun des actifs et passifs de cette filiale ainsi que l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition reconnu lors de sa prise de contr\u00f4le par le Groupe (cf.\u00a0Note 2.2). Dans le compte de r\u00e9sultat et dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, chacun des \u00e9l\u00e9ments de charges et de produits de la filiale est agr\u00e9g\u00e9 avec ceux du Groupe.

\n

La part des participations ne donnant pas le contr\u00f4le est pr\u00e9sent\u00e9e distinctement au bilan et au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9s. Toutefois, les parts d\u00e9tenues par des investisseurs tiers dans les fonds contr\u00f4l\u00e9s et consolid\u00e9s par le Groupe sont enregistr\u00e9es en dettes dans les Autres passifs d\u00e8s lors qu\u2019elles sont remboursables \u00e0 leur juste valeur au gr\u00e9 de leur d\u00e9tenteur.

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Dans le cas d\u2019une activit\u00e9 conjointe ou d\u2019une structure juridique commune (d\u00e9nomm\u00e9es joint operations), le Groupe comptabilise de mani\u00e8re distincte sa quote-part dans chacun des actifs et des passifs sur lesquels il a des droits et obligations ainsi que sa quote-part dans les charges et produits aff\u00e9rents.

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Les coentreprises (joint-ventures) et les entreprises associ\u00e9es sont mises en \u00e9quivalence dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe. La mise en \u00e9quivalence est une m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation comptable qui consiste \u00e0 comptabiliser initialement dans la rubrique Participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence du bilan consolid\u00e9 le co\u00fbt d\u2019acquisition de la participation du Groupe dans la coentreprise ou dans l\u2019entreprise associ\u00e9e, incluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, et \u00e0 ajuster par la suite ce co\u00fbt initial pour prendre en compte les changements de la quote-part du Groupe dans l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice qui surviennent post\u00e9rieurement \u00e0 son acquisition.

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Les participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence sont soumises \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors qu\u2019il existe une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation. Si la valeur recouvrable de la participation (montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa valeur de march\u00e9 nette des frais de cession) est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est alors comptabilis\u00e9e en d\u00e9duction de la valeur comptable au bilan de la participation mise en \u00e9quivalence. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es dans la rubrique Quote-part du r\u00e9sultat net des entreprises mises en \u00e9quivalence dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.

\n

Les quotes-parts du Groupe dans le r\u00e9sultat net et dans les gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9es sur des lignes distinctes du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat net et des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Si la quote-part du Groupe dans les pertes d\u2019une entreprise mise en \u00e9quivalence devient \u00e9gale ou sup\u00e9rieure \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans cette entreprise, le Groupe cesse de prendre en compte sa quote-part dans les pertes ult\u00e9rieures, sauf s\u2019il y est contraint en vertu d\u2019une obligation l\u00e9gale ou implicite auquel cas ces pertes sont alors provisionn\u00e9es. Les plus ou moins-values d\u00e9gag\u00e9es lors des cessions de soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont pr\u00e9sent\u00e9es parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n

Conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res

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Lorsqu\u2019il est exprim\u00e9 en devises, le bilan des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est converti en euros sur la base des cours de change officiels \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros sur la base du cours de change moyen trimestriel de leur r\u00e9alisation. La diff\u00e9rence de conversion sur le capital, les r\u00e9serves, le report \u00e0 nouveau et le r\u00e9sultat qui r\u00e9sulte de l\u2019\u00e9volution des cours de change est enregistr\u00e9e en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres \u2013 \u00c9cart de conversion. Les pertes ou profits provenant de la conversion des dotations en capital des succursales \u00e9trang\u00e8res des banques du Groupe viennent \u00e9galement en variation des capitaux propres consolid\u00e9s dans cette m\u00eame rubrique.

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Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par la norme IFRS 1, le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 en R\u00e9serves consolid\u00e9es les \u00e9carts de conversion relatifs \u00e0 la conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res au 1er\u00a0janvier\u00a02004. De\u00a0ce fait, en cas de cession ult\u00e9rieure de ces entit\u00e9s, le r\u00e9sultat de cession ne comprendra que la reprise des \u00e9carts de conversion qui auront \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9r\u00e9s \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2004.

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Variations des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une entit\u00e9 consolid\u00e9e

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En cas d\u2019augmentation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une filiale, l\u2019\u00e9cart entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de la quote-part suppl\u00e9mentaire d\u2019int\u00e9r\u00eats et la quote-part acquise de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 \u00e0 cette date est enregistr\u00e9 dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe.

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De m\u00eame, en cas de baisse du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une filiale restant contr\u00f4l\u00e9e de mani\u00e8re exclusive, l\u2019\u00e9cart entre le prix de cession et la valeur comptable de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eats c\u00e9d\u00e9s est enregistr\u00e9 dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe.

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Les frais li\u00e9s \u00e0 ces op\u00e9rations sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

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Lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale consolid\u00e9e, la quote-part \u00e9ventuellement conserv\u00e9e par le Groupe est alors \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur concomitamment \u00e0 l\u2019enregistrement de la plus ou moins-value de cession. Cette plus ou moins-value de cession, pr\u00e9sent\u00e9e parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, inclut, le cas \u00e9ch\u00e9ant, une quote-part de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition pr\u00e9c\u00e9demment affect\u00e9e \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) \u00e0 laquelle appartient la filiale. Cette\u00a0quote-part est g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9termin\u00e9e sur la base des besoins en fonds propres normatifs relatifs de la filiale c\u00e9d\u00e9e et de la partie de l\u2019UGT conserv\u00e9e.

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Engagements de rachat accord\u00e9s \u00e0 des\u00a0actionnaires minoritaires de filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration\u00a0globale

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Le Groupe a consenti \u00e0 des actionnaires minoritaires de certaines filiales du Groupe consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale des engagements de rachat de leurs participations. Ces engagements de rachat correspondent pour le Groupe \u00e0 des engagements optionnels (ventes d\u2019options de vente qui ne transf\u00e8rent aucun risque et avantage sur les actions sous-jacentes avant leur exercice). Le prix d\u2019exercice de ces options peut \u00eatre un montant fix\u00e9 contractuellement, ou bien peut \u00eatre \u00e9tabli selon une formule de calcul pr\u00e9d\u00e9finie lors de l\u2019acquisition des titres de la filiale tenant compte de l\u2019activit\u00e9 future de cette derni\u00e8re, ou \u00eatre fix\u00e9 comme devant \u00eatre la juste valeur des titres de la filiale au jour de l\u2019exercice des options.

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Ces engagements sont trait\u00e9s comptablement comme suit\u00a0:

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\u25a0en application des dispositions de la norme IAS 32, le Groupe enregistre un passif financier au titre des options de vente vendues aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive. Ce\u00a0passif est comptabilis\u00e9 initialement pour la valeur actualis\u00e9e du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des options de vente dans la rubrique Autres passifs\u00a0;

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\u25a0l\u2019obligation d\u2019enregistrer un passif alors m\u00eame que les options de vente ne sont pas exerc\u00e9es conduit, par coh\u00e9rence, \u00e0 retenir le m\u00eame traitement comptable que celui appliqu\u00e9 aux transactions relatives aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le. En cons\u00e9quence, la contrepartie de ce passif est enregistr\u00e9e en diminution des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le sous-jacentes aux options et pour le solde en diminution des R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe\u00a0;

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\u25a0les variations ult\u00e9rieures de ce passif li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9volution du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des options et de la valeur comptable des participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont int\u00e9gralement comptabilis\u00e9es dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe\u00a0;

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\u25a0si le rachat est effectu\u00e9, le passif est d\u00e9nou\u00e9 par le d\u00e9caissement de tr\u00e9sorerie li\u00e9 \u00e0 l\u2019acquisition des int\u00e9r\u00eats des actionnaires minoritaires dans la filiale concern\u00e9e. En revanche, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019engagement, si le rachat n\u2019est pas effectu\u00e9, le passif est annul\u00e9, en contrepartie des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le et des R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe pour leurs parts respectives\u00a0;

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\u25a0tant que les options ne sont pas exerc\u00e9es, les r\u00e9sultats aff\u00e9rents aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le faisant l\u2019objet d\u2019options de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique Participations ne donnant pas le contr\u00f4le au compte de r\u00e9sultat.

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NOTE 2.3Informations compl\u00e9mentaires sur les entit\u00e9s consolid\u00e9es et les entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence

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Cette note pr\u00e9sente des informations compl\u00e9mentaires relatives aux entit\u00e9s retenues dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\u00a0consolidation.

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Ces informations concernent les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive ou conjointe et les entit\u00e9s sous influence notable dont les \u00e9tats financiers pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif par rapport aux comptes consolid\u00e9s du Groupe. Cette significativit\u00e9 est notamment appr\u00e9ci\u00e9e au regard du total bilan et du r\u00e9sultat brut d\u2019exploitation consolid\u00e9s du Groupe.

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NOTE 2.3.1ENTIT\u00c9S STRUCTUR\u00c9ES CONSOLID\u00c9ES

\n

Les entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es incluent notamment\u00a0:

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\u25a0des organismes de placement collectif (SICAV, FCP\u2026) dont la gestion est assur\u00e9e par les filiales de\u00a0Gestion d\u2019Actifs du Groupe\u00a0;

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\u25a0des Fonds Communs de Titrisation (FCT) qui \u00e9mettent des instruments financiers pouvant \u00eatre souscrits par des investisseurs et qui portent des risques de cr\u00e9dit inh\u00e9rents \u00e0 une exposition ou un panier d\u2019expositions qui peuvent \u00eatre divis\u00e9s en tranches\u00a0;

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\u25a0des structures de financement d\u2019actifs qui portent des financements a\u00e9ronautiques, ferroviaires, maritimes ou immobiliers.

\n

Le Groupe a conclu des accords contractuels avec certaines entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es pouvant l\u2019amener \u00e0 soutenir financi\u00e8rement ces derni\u00e8res en raison de leurs expositions \u00e0 des risques de cr\u00e9dit, de\u00a0march\u00e9 ou de liquidit\u00e9.

\n

Le Groupe n\u2019a accord\u00e9 sur l\u2019exercice aucun soutien financier \u00e0 ces entit\u00e9s en dehors de tout cadre contractuel l\u2019obligeant \u00e0 un tel soutien et n\u2019a pas, \u00e0 la date du 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, l\u2019intention de les soutenir financi\u00e8rement.

\n

Les titres \u00e9mis par des v\u00e9hicules d\u2019\u00e9mission de dettes structur\u00e9es sont assortis d\u2019une garantie irr\u00e9vocable et inconditionnelle de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale pour le paiement des montants dus par l\u2019\u00e9metteur. Ces\u00a0\u00e9metteurs concluent \u00e9galement avec Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale des op\u00e9rations de couverture qui doivent leur permettre d\u2019honorer leurs obligations de paiement. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant des encours ainsi garantis est de 68,6 milliards d\u2019euros.

\n

Dans le cadre de ses activit\u00e9s de titrisation pour le compte de sa client\u00e8le ou d\u2019investisseurs, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale accorde des lignes de liquidit\u00e9 \u00e0 deux conduits \u00ab\u00a0ABCP\u00a0\u00bb (Asset Backed Commercial Paper) pour un montant total de 26,1 milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

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NOTE 2.3.2PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE

\n

Les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le correspondent \u00e0 la part d\u2019int\u00e9r\u00eats dans les filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale qui n\u2019est pas attribuable directement ou indirectement au Groupe. Elles regroupent les instruments de capitaux propres \u00e9mis par ces filiales et non d\u00e9tenus par le Groupe ainsi que la quote-part des r\u00e9sultats et r\u00e9serves accumul\u00e9es et des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres revenant aux porteurs de ces\u00a0instruments.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 9 383\u00a0millions\u00a0d'euros (9\u00a0332\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024) et repr\u00e9sentent 12% des capitaux propres du Groupe (stable par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n

INFORMATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRES DES PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE

\n

Tableau 2.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Capital et r\u00e9serves

\n		\n

8\u00a0419

\n		\n

8\u00a0704

\n
\n

Autres instruments de capitaux propres \u00e9mis par les filiales (cf.\u00a0Note 7.1)

\n		\n

1\u00a0042

\n		\n

800

\n
\n

Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres

\n		\n

(78)

\n		\n

(172)

\n
\n

Total

\n		\n

9\u00a0383

\n		\n

9\u00a0332

\n
\n

Les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le dont le montant est significatif au regard du total des capitaux propres au bilan consolid\u00e9 du Groupe concernent\u00a0:

\n

\u25a0Le groupe Ayvens\u00a0;

\n

\u25a0Les filiales cot\u00e9es Komercni Banka A.S et BRD - groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale S.A.\u00a0;

\n

\u25a0Sog\u00e9cap, contr\u00f4l\u00e9e \u00e0 100%, au titre des \u00e9missions de titres subordonn\u00e9s perp\u00e9tuels.

\n

Tableau 2.3.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Pourcentage de contr\u00f4le

\n		\n

Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Montant en fin d'exercice des participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Dividendes vers\u00e9s au cours de l'exercice aux d\u00e9tenteurs de participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n
\n

GROUPE AYVENS

\n		\n

70,81%

\n		\n

54,81%

\n		\n

448

\n		\n

4\u00a0649

\n		\n

(294)

\n
\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

60,73%

\n		\n

60,73%

\n		\n

275

\n		\n

1\u00a0931

\n		\n

(268)

\n
\n

SOGECAP

\n		\n

100,00%

\n		\n

100,00%

\n		\n

52

\n		\n

1\u00a0075

\n		\n

(48)

\n
\n

BRD - GROUPE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE\u00a0SA

\n		\n

60,17%

\n		\n

60,17%

\n		\n

119

\n		\n

801

\n		\n

(57)

\n
\n

Autres entit\u00e9s

\n		\n

\n		\n

\n		\n

135

\n		\n

927

\n		\n

(101)

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

\n		\n

1\u00a0030

\n		\n

9\u00a0383

\n		\n

(768)

\n
\n

Tableau 2.3.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Pourcentage de contr\u00f4le

\n		\n

Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Montant en fin d'exercice des participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Dividendes vers\u00e9s au cours de l'exercice aux d\u00e9tenteurs de participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n
\n

GROUPE AYVENS

\n		\n

68,97%

\n		\n

52,59%

\n		\n

320

\n		\n

4\u00a0934

\n		\n

(205)

\n
\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

60,73%

\n		\n

60,73%

\n		\n

262

\n		\n

1\u00a0871

\n		\n

(243)

\n
\n

SOGECAP

\n		\n

100,00%

\n		\n

100,00%

\n		\n

33

\n		\n

829

\n		\n

(33)

\n
\n

BRD - GROUPE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE SA

\n		\n

60,17%

\n		\n

60,17%

\n		\n

119

\n		\n

729

\n		\n

(64)

\n
\n

SG MAROCAINE DE BANQUES (1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

46

\n		\n

-

\n		\n

(13)

\n
\n

Autres entit\u00e9s

\n		\n

\n		\n

\n		\n

149

\n		\n

969

\n		\n

(97)

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

\n		\n

929

\n		\n

9\u00a0332

\n		\n

(655)

\n
\n

(1)Le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a c\u00e9d\u00e9 SG Marocaine de Banques au groupe Saham le 3\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n
\n

\n

Informations financi\u00e8res r\u00e9sum\u00e9es pour ces participations

\n

Les informations pr\u00e9sent\u00e9es sont les donn\u00e9es des filiales (hors Sog\u00e9cap) prises \u00e0 100% et avant \u00e9limination des op\u00e9rations intragroupes.

\n

Tableau 2.3.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Produit net bancaire

\n		\n

R\u00e9sultat net

\n		\n

R\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement
en capitaux propres

\n		\n

Total Bilan

\n
\n

GROUPE AYVENS

\n		\n

3\u00a0257

\n		\n

967

\n		\n

949

\n		\n

161\u00a0300

\n
\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

1\u00a0430

\n		\n

713

\n		\n

900

\n		\n

65\u00a0155

\n
\n

BRD - GROUPE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE SA

\n		\n

837

\n		\n

305

\n		\n

332

\n		\n

18\u00a0740

\n
\n

Tableau 2.3.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Produit net bancaire

\n		\n

R\u00e9sultat net

\n		\n

R\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement
en capitaux propres

\n		\n

Total Bilan

\n
\n

GROUPE AYVENS

\n		\n

2\u00a0940

\n		\n

623

\n		\n

825

\n		\n

172\u00a0396

\n
\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

1\u00a0400

\n		\n

676

\n		\n

585

\n		\n

60\u00a0066

\n
\n

BRD - GROUPE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE SA

\n		\n

783

\n		\n

296

\n		\n

277

\n		\n

17\u00a0285

\n
\n

SG MAROCAINE DE BANQUES (1)

\n		\n

464

\n		\n

115

\n		\n

89

\n		\n

-

\n
\n

(1)Le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a c\u00e9d\u00e9 SG Marocaine de Banques au groupe Saham le 3\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n
\n

NOTE 2.3.4Restrictions significatives qui\u00a0limitent la facult\u00e9 d\u2019acc\u00e9der aux actifs du Groupe ou de les utiliser

\n

Des contraintes ou obligations l\u00e9gales, r\u00e9glementaires, statutaires ou contractuelles peuvent restreindre la capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 transf\u00e9rer librement des actifs entre entit\u00e9s du Groupe.

\n

La capacit\u00e9 des entit\u00e9s consolid\u00e9es \u00e0 payer des dividendes ou \u00e0 attribuer ou rembourser des pr\u00eats et avances au sein du Groupe d\u00e9pend, entre autres, des contraintes r\u00e9glementaires locales, des r\u00e9serves statutaires et des performances financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles. Les contraintes r\u00e9glementaires locales peuvent concerner la capitalisation de l\u2019entit\u00e9, le contr\u00f4le des changes ou la non-convertibilit\u00e9 de la devise locale (ce qui est par exemple le cas dans les pays de l\u2019Union \u00c9conomique et Mon\u00e9taire Ouest Africaine et de la Communaut\u00e9 \u00c9conomique et Mon\u00e9taire de l'Afrique Centrale), le respect de ratios de liquidit\u00e9 (notamment aux \u00c9tats-Unis) ou de grands risques visant \u00e0 plafonner l\u2019exposition de l\u2019entit\u00e9 vis-\u00e0-vis du Groupe (disposition r\u00e9glementaire appliqu\u00e9e dans la plupart des pays d\u2019Europe Centrale et Orientale, du Maghreb et d\u2019Afrique subsaharienne). Depuis mai 2022, la Russie a publi\u00e9 une l\u00e9gislation qui pr\u00e9voit des restrictions temporaires et une proc\u00e9dure sp\u00e9ciale sur les mouvements de tr\u00e9sorerie et de capitaux par les soci\u00e9t\u00e9s russes \u00e0 leurs participants \u00e9trangers li\u00e9s \u00e0 des \u00ab\u00a0\u00c9tats hostiles\u00a0\u00bb.

\n

La capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 utiliser les actifs peut \u00e9galement \u00eatre restreinte dans les cas suivants\u00a0:

\n

\u25a0actifs remis en garantie de passifs, notamment aupr\u00e8s des banques centrales, ou en garantie d\u2019op\u00e9rations sur instruments financiers, principalement sous forme de d\u00e9p\u00f4ts de garantie aupr\u00e8s des chambres de compensation\u00a0;

\n

\u25a0titres faisant l\u2019objet de mises en pensions livr\u00e9es ou de pr\u00eats\u00a0;

\n

\u25a0actifs d\u00e9tenus par les filiales d\u2019assurance en repr\u00e9sentation des contrats d\u2019assurance-vie en unit\u00e9s de compte souscrits par la\u00a0client\u00e8le\u00a0;

\n

\u25a0actifs d\u00e9tenus par des entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es et dont le b\u00e9n\u00e9fice est r\u00e9serv\u00e9 aux investisseurs tiers qui ont souscrit les parts ou titres \u00e9mis par l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9p\u00f4ts obligatoires aupr\u00e8s des banques centrales.

\n

NOTE 7.1.4Effet des variations du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0

\n

L\u2019effet des variations du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation enregistr\u00e9 dans les capitaux propres consolid\u00e9s (+21\u00a0millions\u00a0d'euros en part du Groupe et -521\u00a0millions\u00a0d'euros en Participations ne donnant pas le contr\u00f4le) se rapporte principalement \u00e0\u00a0:

\n

\u25a0la hausse du taux de d\u00e9tention dans le groupe Ayvens de 52,59% \u00e0 54,81% (en lien avec une r\u00e9duction de capital cons\u00e9cutive \u00e0 un programme de rachats d\u2019actions) pour +45\u00a0millions\u00a0d'euros en part du Groupe et -405\u00a0millions\u00a0d'euros en Participations ne donnant pas le contr\u00f4le\u00a0;

\n

\u25a0la baisse des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le de -130\u00a0millions\u00a0d'euros en lien avec les cessions r\u00e9alis\u00e9es sur l\u2019exercice, dont principalement celles des activit\u00e9s de financement d\u2019\u00e9quipements professionnels op\u00e9r\u00e9es par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale Equipment Finance (SGEF), de SG Burkina Faso, de SG\u00a0Guin\u00e9e et de SG de Banques en Guin\u00e9e \u00e9quatoriale (cf.\u00a0Note\u00a02.1).

\n
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NOTE 2CONSOLIDATION

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n
\n

\"image\"

\n

Pour Faire simple

\n		\n

Les diff\u00e9rentes activit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont exerc\u00e9es par l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (qui inclut les succursales Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e0 l\u2019\u00e9tranger) et par un ensemble d\u2019entit\u00e9s qu\u2019elle contr\u00f4le de mani\u00e8re directe ou indirecte (filiales et partenariats) ou sur lesquelles elle exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es). Toutes ces entit\u00e9s constituent le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe.

\n

La consolidation consiste \u00e0 mettre en \u0153uvre un processus comptable norm\u00e9 pour pr\u00e9senter de mani\u00e8re agr\u00e9g\u00e9e les comptes de l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et de ses filiales, partenariats et entreprises associ\u00e9es, comme s\u2019ils ne constituaient qu\u2019une seule et m\u00eame entit\u00e9.

\n

Pour cela, les comptes individuels des entit\u00e9s composant le Groupe sont retrait\u00e9s pour \u00eatre conformes au r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union europ\u00e9enne, afin d\u2019assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.

\n

Par ailleurs, les soldes comptables (actifs, passifs, charges et produits) g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des transactions entre entit\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9s lors du processus de consolidation pour ne pr\u00e9senter dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s que les op\u00e9rations et r\u00e9sultats r\u00e9alis\u00e9s avec des tiers externes au Groupe.

\n
\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les comptes consolid\u00e9s regroupent les comptes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, de ses succursales \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et les entit\u00e9s fran\u00e7aises et \u00e9trang\u00e8res sur lesquelles le Groupe exerce un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence notable.

\n

Entit\u00e9s consolid\u00e9es

\n

Filiales

\n

Les filiales sont les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive par le Groupe. Le Groupe contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsque les trois conditions suivantes sont r\u00e9unies\u00a0:

\n

\u25a0le Groupe d\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 (capacit\u00e9 de diriger ses activit\u00e9s pertinentes, \u00e0 savoir celles qui ont une incidence importante sur les rendements de l\u2019entit\u00e9), via la d\u00e9tention de droits de vote ou d\u2019autres droits\u00a0; et

\n

\u25a0le Groupe est expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9\u00a0; et

\n

\u25a0le Groupe a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il en obtient.

\n

Existence du pouvoir

\n

Le pouvoir est la capacit\u00e9 pratique de diriger les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9\u00a0: le Groupe le d\u00e9tient via la d\u00e9tention des droits de vote substantifs ou via d\u2019autres faits et circonstances, y compris l\u2019existence d\u2019un ou plusieurs accords contractuels. Par ailleurs, les droits de vote potentiels substantifs exer\u00e7ables, y compris par une autre partie, sont pris en consid\u00e9ration dans l\u2019appr\u00e9ciation du contr\u00f4le. Ces droits de vote potentiels peuvent provenir, par exemple, d\u2019options d\u2019achat d\u2019actions ordinaires existantes sur le march\u00e9 ou du droit \u00e0 convertir des obligations en actions ordinaires nouvelles.

\n

\u00c0 noter que certains droits ont pour but de prot\u00e9ger les int\u00e9r\u00eats de la partie qui les d\u00e9tient (droits protectifs), sans toutefois donner le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e0 laquelle les droits se rattachent.

\n

Si plusieurs investisseurs ont chacun des droits substantifs leur conf\u00e9rant la capacit\u00e9 de diriger unilat\u00e9ralement des activit\u00e9s pertinentes diff\u00e9rentes, celui qui a la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui affectent le plus les rendements de l\u2019entit\u00e9, est pr\u00e9sum\u00e9 d\u00e9tenir le pouvoir.

\n

Exposition aux rendements variables

\n

Le contr\u00f4le ne peut exister que si le Groupe est expos\u00e9 significativement \u00e0 la variabilit\u00e9 des rendements variables g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par son investissement ou son implication dans l\u2019entit\u00e9. Les rendements variables rassemblent toutes sortes d\u2019expositions (dividendes, int\u00e9r\u00eats, commissions\u2026)\u00a0; ils peuvent \u00eatre uniquement positifs, uniquement n\u00e9gatifs, ou tant\u00f4t positifs et tant\u00f4t n\u00e9gatifs.

\n

Lien entre pouvoir et rendements variables

\n

Dans le cadre de son appr\u00e9ciation du lien entre pouvoir et rendements variables, si le Groupe dispose de pouvoirs de d\u00e9cision qui lui ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9l\u00e9gu\u00e9s par des tiers externes et qu\u2019il exerce ces pouvoirs au b\u00e9n\u00e9fice principal de ces derniers, il est pr\u00e9sum\u00e9 agir en tant qu\u2019agent des d\u00e9l\u00e9gataires et, en cons\u00e9quence, il ne contr\u00f4le pas l\u2019entit\u00e9 bien qu\u2019il soit d\u00e9cisionnaire. Dans le cadre des activit\u00e9s de gestion d\u2019actifs, une analyse est men\u00e9e pour d\u00e9terminer si le g\u00e9rant agit en tant qu\u2019agent ou en tant que principal dans la gestion des actifs du fonds, ce dernier \u00e9tant pr\u00e9sum\u00e9 contr\u00f4l\u00e9 par le g\u00e9rant si celui-ci est qualifi\u00e9 de principal.

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Cas particulier des entit\u00e9s structur\u00e9es

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Une entit\u00e9 structur\u00e9e est une entit\u00e9 con\u00e7ue de telle mani\u00e8re que les droits de vote ne constituent pas le facteur d\u00e9terminant pour identifier qui exerce le contr\u00f4le sur cette entit\u00e9. C\u2019est le cas, par exemple, lorsque les droits de vote concernent uniquement des t\u00e2ches administratives et que les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9 sont dirig\u00e9es au moyen d\u2019accords contractuels.

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Une entit\u00e9 structur\u00e9e pr\u00e9sente souvent certaines caract\u00e9ristiques telles qu\u2019une activit\u00e9 circonscrite, un objet pr\u00e9cis et bien d\u00e9fini, des capitaux propres insuffisants pour lui permettre de financer ses activit\u00e9s sans devoir recourir \u00e0 un soutien financier subordonn\u00e9. Les entit\u00e9s structur\u00e9es peuvent rev\u00eatir diff\u00e9rentes formes juridiques\u00a0: soci\u00e9t\u00e9s de capitaux, soci\u00e9t\u00e9s de personnes, v\u00e9hicules de titrisation, organismes collectifs de placement, entit\u00e9s sans personnalit\u00e9 morale\u2026

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L\u2019analyse du contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 structur\u00e9e doit alors tenir compte de tous les faits et circonstances et prendre notamment en consid\u00e9ration\u00a0:

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\u25a0les activit\u00e9s et l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9\u00a0;

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\u25a0la structuration de l\u2019entit\u00e9\u00a0;

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\u25a0les risques port\u00e9s par l\u2019entit\u00e9 et l\u2019exposition du Groupe \u00e0 tout ou partie de ces risques\u00a0;

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\u25a0les avantages potentiels procur\u00e9s au Groupe par l\u2019entit\u00e9.

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Les entit\u00e9s structur\u00e9es non consolid\u00e9es sont celles qui ne sont pas contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive par le Groupe.

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Partenariats

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Dans le cadre d\u2019un partenariat (activit\u00e9 conjointe ou coentreprise), le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e si les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes de cette derni\u00e8re requi\u00e8rent le consentement unanime des diff\u00e9rentes parties partageant ce contr\u00f4le. La d\u00e9termination du contr\u00f4le conjoint repose sur une analyse des droits et obligations des partenaires \u00e0 l\u2019accord. Dans le cas d\u2019une activit\u00e9 conjointe ou d\u2019une structure juridique commune (d\u00e9nomm\u00e9es joint operations), les diff\u00e9rentes parties qui exercent le contr\u00f4le conjoint ont des droits sur les actifs et des obligations au titre des passifs.

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Dans le cas d\u2019une coentreprise (joint-venture), les diff\u00e9rentes parties ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci.

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Entreprises associ\u00e9es

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Les entreprises associ\u00e9es sont les entit\u00e9s dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 sans toutefois en exercer un contr\u00f4le exclusif ou un contr\u00f4le conjoint. L\u2019influence notable peut notamment r\u00e9sulter d\u2019une repr\u00e9sentation dans les organes de direction ou de surveillance, de la participation aux d\u00e9cisions strat\u00e9giques, de l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations inter-entreprises importantes, de l\u2019\u00e9change de personnel de direction, de liens de d\u00e9pendance technique. L\u2019influence notable sur les politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d\u2019une fraction au moins \u00e9gale \u00e0 20% des droits de vote de cette entit\u00e9.

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R\u00e8gles et m\u00e9thodes de consolidation

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Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis \u00e0 partir des comptes individuels des entit\u00e9s composant le Groupe. Les\u00a0filiales arr\u00eatant leurs comptes en cours d\u2019ann\u00e9e avec un d\u00e9calage de plus de trois mois \u00e9tablissent une situation interm\u00e9diaire au 31 d\u00e9cembre, leurs r\u00e9sultats \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9s sur une base de douze mois. Tous\u00a0les soldes, profits et transactions significatifs entre les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es du Groupe (entit\u00e9s m\u00e8re\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et ses filiales) font l\u2019objet d\u2019une \u00e9limination.

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Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont inclus dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s \u00e0 partir de leur date d\u2019acquisition effective tandis que les r\u00e9sultats des filiales qui ont \u00e9t\u00e9 vendues au cours de l\u2019exercice sont inclus jusqu\u2019\u00e0 la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le ou l\u2019influence notable ont cess\u00e9\u00a0d\u2019exister.

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M\u00e9thodes de consolidation

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Les filiales, incluant les entit\u00e9s structur\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe, sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

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L\u2019int\u00e9gration globale consiste, dans le bilan consolid\u00e9, \u00e0 substituer \u00e0 la valeur des titres de la filiale d\u00e9tenus par le Groupe chacun des actifs et passifs de cette filiale ainsi que l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition reconnu lors de sa prise de contr\u00f4le par le Groupe (cf.\u00a0Note 2.2). Dans le compte de r\u00e9sultat et dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, chacun des \u00e9l\u00e9ments de charges et de produits de la filiale est agr\u00e9g\u00e9 avec ceux du Groupe.

\n

La part des participations ne donnant pas le contr\u00f4le est pr\u00e9sent\u00e9e distinctement au bilan et au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9s. Toutefois, les parts d\u00e9tenues par des investisseurs tiers dans les fonds contr\u00f4l\u00e9s et consolid\u00e9s par le Groupe sont enregistr\u00e9es en dettes dans les Autres passifs d\u00e8s lors qu\u2019elles sont remboursables \u00e0 leur juste valeur au gr\u00e9 de leur d\u00e9tenteur.

\n

Dans le cas d\u2019une activit\u00e9 conjointe ou d\u2019une structure juridique commune (d\u00e9nomm\u00e9es joint operations), le Groupe comptabilise de mani\u00e8re distincte sa quote-part dans chacun des actifs et des passifs sur lesquels il a des droits et obligations ainsi que sa quote-part dans les charges et produits aff\u00e9rents.

\n

Les coentreprises (joint-ventures) et les entreprises associ\u00e9es sont mises en \u00e9quivalence dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe. La mise en \u00e9quivalence est une m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation comptable qui consiste \u00e0 comptabiliser initialement dans la rubrique Participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence du bilan consolid\u00e9 le co\u00fbt d\u2019acquisition de la participation du Groupe dans la coentreprise ou dans l\u2019entreprise associ\u00e9e, incluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, et \u00e0 ajuster par la suite ce co\u00fbt initial pour prendre en compte les changements de la quote-part du Groupe dans l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice qui surviennent post\u00e9rieurement \u00e0 son acquisition.

\n

Les participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence sont soumises \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors qu\u2019il existe une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation. Si la valeur recouvrable de la participation (montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa valeur de march\u00e9 nette des frais de cession) est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est alors comptabilis\u00e9e en d\u00e9duction de la valeur comptable au bilan de la participation mise en \u00e9quivalence. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es dans la rubrique Quote-part du r\u00e9sultat net des entreprises mises en \u00e9quivalence dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.

\n

Les quotes-parts du Groupe dans le r\u00e9sultat net et dans les gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9es sur des lignes distinctes du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat net et des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Si la quote-part du Groupe dans les pertes d\u2019une entreprise mise en \u00e9quivalence devient \u00e9gale ou sup\u00e9rieure \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans cette entreprise, le Groupe cesse de prendre en compte sa quote-part dans les pertes ult\u00e9rieures, sauf s\u2019il y est contraint en vertu d\u2019une obligation l\u00e9gale ou implicite auquel cas ces pertes sont alors provisionn\u00e9es. Les plus ou moins-values d\u00e9gag\u00e9es lors des cessions de soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont pr\u00e9sent\u00e9es parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs.

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Conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res

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Lorsqu\u2019il est exprim\u00e9 en devises, le bilan des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est converti en euros sur la base des cours de change officiels \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros sur la base du cours de change moyen trimestriel de leur r\u00e9alisation. La diff\u00e9rence de conversion sur le capital, les r\u00e9serves, le report \u00e0 nouveau et le r\u00e9sultat qui r\u00e9sulte de l\u2019\u00e9volution des cours de change est enregistr\u00e9e en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres \u2013 \u00c9cart de conversion. Les pertes ou profits provenant de la conversion des dotations en capital des succursales \u00e9trang\u00e8res des banques du Groupe viennent \u00e9galement en variation des capitaux propres consolid\u00e9s dans cette m\u00eame rubrique.

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Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par la norme IFRS 1, le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 en R\u00e9serves consolid\u00e9es les \u00e9carts de conversion relatifs \u00e0 la conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res au 1er\u00a0janvier\u00a02004. De\u00a0ce fait, en cas de cession ult\u00e9rieure de ces entit\u00e9s, le r\u00e9sultat de cession ne comprendra que la reprise des \u00e9carts de conversion qui auront \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9r\u00e9s \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2004.

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Variations des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une entit\u00e9 consolid\u00e9e

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En cas d\u2019augmentation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une filiale, l\u2019\u00e9cart entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de la quote-part suppl\u00e9mentaire d\u2019int\u00e9r\u00eats et la quote-part acquise de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 \u00e0 cette date est enregistr\u00e9 dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe.

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De m\u00eame, en cas de baisse du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une filiale restant contr\u00f4l\u00e9e de mani\u00e8re exclusive, l\u2019\u00e9cart entre le prix de cession et la valeur comptable de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eats c\u00e9d\u00e9s est enregistr\u00e9 dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe.

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Les frais li\u00e9s \u00e0 ces op\u00e9rations sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

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Lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale consolid\u00e9e, la quote-part \u00e9ventuellement conserv\u00e9e par le Groupe est alors \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur concomitamment \u00e0 l\u2019enregistrement de la plus ou moins-value de cession. Cette plus ou moins-value de cession, pr\u00e9sent\u00e9e parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, inclut, le cas \u00e9ch\u00e9ant, une quote-part de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition pr\u00e9c\u00e9demment affect\u00e9e \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) \u00e0 laquelle appartient la filiale. Cette\u00a0quote-part est g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9termin\u00e9e sur la base des besoins en fonds propres normatifs relatifs de la filiale c\u00e9d\u00e9e et de la partie de l\u2019UGT conserv\u00e9e.

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Engagements de rachat accord\u00e9s \u00e0 des\u00a0actionnaires minoritaires de filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration\u00a0globale

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Le Groupe a consenti \u00e0 des actionnaires minoritaires de certaines filiales du Groupe consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale des engagements de rachat de leurs participations. Ces engagements de rachat correspondent pour le Groupe \u00e0 des engagements optionnels (ventes d\u2019options de vente qui ne transf\u00e8rent aucun risque et avantage sur les actions sous-jacentes avant leur exercice). Le prix d\u2019exercice de ces options peut \u00eatre un montant fix\u00e9 contractuellement, ou bien peut \u00eatre \u00e9tabli selon une formule de calcul pr\u00e9d\u00e9finie lors de l\u2019acquisition des titres de la filiale tenant compte de l\u2019activit\u00e9 future de cette derni\u00e8re, ou \u00eatre fix\u00e9 comme devant \u00eatre la juste valeur des titres de la filiale au jour de l\u2019exercice des options.

\n

Ces engagements sont trait\u00e9s comptablement comme suit\u00a0:

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\u25a0en application des dispositions de la norme IAS 32, le Groupe enregistre un passif financier au titre des options de vente vendues aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive. Ce\u00a0passif est comptabilis\u00e9 initialement pour la valeur actualis\u00e9e du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des options de vente dans la rubrique Autres passifs\u00a0;

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\u25a0l\u2019obligation d\u2019enregistrer un passif alors m\u00eame que les options de vente ne sont pas exerc\u00e9es conduit, par coh\u00e9rence, \u00e0 retenir le m\u00eame traitement comptable que celui appliqu\u00e9 aux transactions relatives aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le. En cons\u00e9quence, la contrepartie de ce passif est enregistr\u00e9e en diminution des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le sous-jacentes aux options et pour le solde en diminution des R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe\u00a0;

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\u25a0les variations ult\u00e9rieures de ce passif li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9volution du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des options et de la valeur comptable des participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont int\u00e9gralement comptabilis\u00e9es dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe\u00a0;

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\u25a0si le rachat est effectu\u00e9, le passif est d\u00e9nou\u00e9 par le d\u00e9caissement de tr\u00e9sorerie li\u00e9 \u00e0 l\u2019acquisition des int\u00e9r\u00eats des actionnaires minoritaires dans la filiale concern\u00e9e. En revanche, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019engagement, si le rachat n\u2019est pas effectu\u00e9, le passif est annul\u00e9, en contrepartie des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le et des R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe pour leurs parts respectives\u00a0;

\n

\u25a0tant que les options ne sont pas exerc\u00e9es, les r\u00e9sultats aff\u00e9rents aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le faisant l\u2019objet d\u2019options de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique Participations ne donnant pas le contr\u00f4le au compte de r\u00e9sultat.

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NOTE 2.3Informations compl\u00e9mentaires sur les entit\u00e9s consolid\u00e9es et les entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence

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Cette note pr\u00e9sente des informations compl\u00e9mentaires relatives aux entit\u00e9s retenues dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\u00a0consolidation.

\n

Ces informations concernent les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive ou conjointe et les entit\u00e9s sous influence notable dont les \u00e9tats financiers pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif par rapport aux comptes consolid\u00e9s du Groupe. Cette significativit\u00e9 est notamment appr\u00e9ci\u00e9e au regard du total bilan et du r\u00e9sultat brut d\u2019exploitation consolid\u00e9s du Groupe.

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NOTE 2.3.1ENTIT\u00c9S STRUCTUR\u00c9ES CONSOLID\u00c9ES

\n

Les entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es incluent notamment\u00a0:

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\u25a0des organismes de placement collectif (SICAV, FCP\u2026) dont la gestion est assur\u00e9e par les filiales de\u00a0Gestion d\u2019Actifs du Groupe\u00a0;

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\u25a0des Fonds Communs de Titrisation (FCT) qui \u00e9mettent des instruments financiers pouvant \u00eatre souscrits par des investisseurs et qui portent des risques de cr\u00e9dit inh\u00e9rents \u00e0 une exposition ou un panier d\u2019expositions qui peuvent \u00eatre divis\u00e9s en tranches\u00a0;

\n

\u25a0des structures de financement d\u2019actifs qui portent des financements a\u00e9ronautiques, ferroviaires, maritimes ou immobiliers.

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Le Groupe a conclu des accords contractuels avec certaines entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es pouvant l\u2019amener \u00e0 soutenir financi\u00e8rement ces derni\u00e8res en raison de leurs expositions \u00e0 des risques de cr\u00e9dit, de\u00a0march\u00e9 ou de liquidit\u00e9.

\n

Le Groupe n\u2019a accord\u00e9 sur l\u2019exercice aucun soutien financier \u00e0 ces entit\u00e9s en dehors de tout cadre contractuel l\u2019obligeant \u00e0 un tel soutien et n\u2019a pas, \u00e0 la date du 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, l\u2019intention de les soutenir financi\u00e8rement.

\n

Les titres \u00e9mis par des v\u00e9hicules d\u2019\u00e9mission de dettes structur\u00e9es sont assortis d\u2019une garantie irr\u00e9vocable et inconditionnelle de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale pour le paiement des montants dus par l\u2019\u00e9metteur. Ces\u00a0\u00e9metteurs concluent \u00e9galement avec Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale des op\u00e9rations de couverture qui doivent leur permettre d\u2019honorer leurs obligations de paiement. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant des encours ainsi garantis est de 68,6 milliards d\u2019euros.

\n

Dans le cadre de ses activit\u00e9s de titrisation pour le compte de sa client\u00e8le ou d\u2019investisseurs, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale accorde des lignes de liquidit\u00e9 \u00e0 deux conduits \u00ab\u00a0ABCP\u00a0\u00bb (Asset Backed Commercial Paper) pour un montant total de 26,1 milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

NOTE 2.3.2PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE

\n

Les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le correspondent \u00e0 la part d\u2019int\u00e9r\u00eats dans les filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale qui n\u2019est pas attribuable directement ou indirectement au Groupe. Elles regroupent les instruments de capitaux propres \u00e9mis par ces filiales et non d\u00e9tenus par le Groupe ainsi que la quote-part des r\u00e9sultats et r\u00e9serves accumul\u00e9es et des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres revenant aux porteurs de ces\u00a0instruments.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 9 383\u00a0millions\u00a0d'euros (9\u00a0332\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024) et repr\u00e9sentent 12% des capitaux propres du Groupe (stable par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n

INFORMATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRES DES PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE

\n

Tableau 2.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Capital et r\u00e9serves

\n		\n

8\u00a0419

\n		\n

8\u00a0704

\n
\n

Autres instruments de capitaux propres \u00e9mis par les filiales (cf.\u00a0Note 7.1)

\n		\n

1\u00a0042

\n		\n

800

\n
\n

Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres

\n		\n

(78)

\n		\n

(172)

\n
\n

Total

\n		\n

9\u00a0383

\n		\n

9\u00a0332

\n
\n

Les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le dont le montant est significatif au regard du total des capitaux propres au bilan consolid\u00e9 du Groupe concernent\u00a0:

\n

\u25a0Le groupe Ayvens\u00a0;

\n

\u25a0Les filiales cot\u00e9es Komercni Banka A.S et BRD - groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale S.A.\u00a0;

\n

\u25a0Sog\u00e9cap, contr\u00f4l\u00e9e \u00e0 100%, au titre des \u00e9missions de titres subordonn\u00e9s perp\u00e9tuels.

\n

Tableau 2.3.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Pourcentage de contr\u00f4le

\n		\n

Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Montant en fin d'exercice des participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Dividendes vers\u00e9s au cours de l'exercice aux d\u00e9tenteurs de participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n
\n

GROUPE AYVENS

\n		\n

70,81%

\n		\n

54,81%

\n		\n

448

\n		\n

4\u00a0649

\n		\n

(294)

\n
\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

60,73%

\n		\n

60,73%

\n		\n

275

\n		\n

1\u00a0931

\n		\n

(268)

\n
\n

SOGECAP

\n		\n

100,00%

\n		\n

100,00%

\n		\n

52

\n		\n

1\u00a0075

\n		\n

(48)

\n
\n

BRD - GROUPE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE\u00a0SA

\n		\n

60,17%

\n		\n

60,17%

\n		\n

119

\n		\n

801

\n		\n

(57)

\n
\n

Autres entit\u00e9s

\n		\n

\n		\n

\n		\n

135

\n		\n

927

\n		\n

(101)

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

\n		\n

1\u00a0030

\n		\n

9\u00a0383

\n		\n

(768)

\n
\n

Tableau 2.3.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Pourcentage de contr\u00f4le

\n		\n

Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Montant en fin d'exercice des participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Dividendes vers\u00e9s au cours de l'exercice aux d\u00e9tenteurs de participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n
\n

GROUPE AYVENS

\n		\n

68,97%

\n		\n

52,59%

\n		\n

320

\n		\n

4\u00a0934

\n		\n

(205)

\n
\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

60,73%

\n		\n

60,73%

\n		\n

262

\n		\n

1\u00a0871

\n		\n

(243)

\n
\n

SOGECAP

\n		\n

100,00%

\n		\n

100,00%

\n		\n

33

\n		\n

829

\n		\n

(33)

\n
\n

BRD - GROUPE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE SA

\n		\n

60,17%

\n		\n

60,17%

\n		\n

119

\n		\n

729

\n		\n

(64)

\n
\n

SG MAROCAINE DE BANQUES (1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

46

\n		\n

-

\n		\n

(13)

\n
\n

Autres entit\u00e9s

\n		\n

\n		\n

\n		\n

149

\n		\n

969

\n		\n

(97)

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

\n		\n

929

\n		\n

9\u00a0332

\n		\n

(655)

\n
\n

(1)Le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a c\u00e9d\u00e9 SG Marocaine de Banques au groupe Saham le 3\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n
\n

\n

Informations financi\u00e8res r\u00e9sum\u00e9es pour ces participations

\n

Les informations pr\u00e9sent\u00e9es sont les donn\u00e9es des filiales (hors Sog\u00e9cap) prises \u00e0 100% et avant \u00e9limination des op\u00e9rations intragroupes.

\n

Tableau 2.3.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Produit net bancaire

\n		\n

R\u00e9sultat net

\n		\n

R\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement
en capitaux propres

\n		\n

Total Bilan

\n
\n

GROUPE AYVENS

\n		\n

3\u00a0257

\n		\n

967

\n		\n

949

\n		\n

161\u00a0300

\n
\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

1\u00a0430

\n		\n

713

\n		\n

900

\n		\n

65\u00a0155

\n
\n

BRD - GROUPE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE SA

\n		\n

837

\n		\n

305

\n		\n

332

\n		\n

18\u00a0740

\n
\n

Tableau 2.3.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Produit net bancaire

\n		\n

R\u00e9sultat net

\n		\n

R\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement
en capitaux propres

\n		\n

Total Bilan

\n
\n

GROUPE AYVENS

\n		\n

2\u00a0940

\n		\n

623

\n		\n

825

\n		\n

172\u00a0396

\n
\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

1\u00a0400

\n		\n

676

\n		\n

585

\n		\n

60\u00a0066

\n
\n

BRD - GROUPE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE SA

\n		\n

783

\n		\n

296

\n		\n

277

\n		\n

17\u00a0285

\n
\n

SG MAROCAINE DE BANQUES (1)

\n		\n

464

\n		\n

115

\n		\n

89

\n		\n

-

\n
\n

(1)Le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a c\u00e9d\u00e9 SG Marocaine de Banques au groupe Saham le 3\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n
\n

NOTE 2.3.3ENTIT\u00c9S MISES EN \u00c9QUIVALENCE (COENTREPRISES ET ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES)

\n

INFORMATIONS FINANCI\u00c8RES R\u00c9SUM\u00c9ES POUR LES COENTREPRISES ET LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES

\n

Tableau 2.3.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Coentreprises

\n		\n

Entreprises associ\u00e9es

\n		\n

Total entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\n
\n

2025

\n		\n

2024

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Quote-part du Groupe dans\u00a0:

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

R\u00e9sultat net

\n		\n

7

\n		\n

0

\n		\n

12

\n		\n

21

\n		\n

18

\n		\n

21

\n
\n

Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres (nets d'imp\u00f4t)

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n
\n

R\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres

\n		\n

7

\n		\n

0

\n		\n

12

\n		\n

21

\n		\n

18

\n		\n

21

\n
\n

ENGAGEMENTS AVEC LES PARTIES LI\u00c9ES POUR LES COENTREPRISES ET ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES

\n

Tableau 2.3.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements de financement donn\u00e9s

\n		\n

7

\n		\n

3

\n
\n

Engagements de garantie donn\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Engagements sur instruments financiers \u00e0 terme

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

NOTE 2.3.4Restrictions significatives qui\u00a0limitent la facult\u00e9 d\u2019acc\u00e9der aux actifs du Groupe ou de les utiliser

\n

Des contraintes ou obligations l\u00e9gales, r\u00e9glementaires, statutaires ou contractuelles peuvent restreindre la capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 transf\u00e9rer librement des actifs entre entit\u00e9s du Groupe.

\n

La capacit\u00e9 des entit\u00e9s consolid\u00e9es \u00e0 payer des dividendes ou \u00e0 attribuer ou rembourser des pr\u00eats et avances au sein du Groupe d\u00e9pend, entre autres, des contraintes r\u00e9glementaires locales, des r\u00e9serves statutaires et des performances financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles. Les contraintes r\u00e9glementaires locales peuvent concerner la capitalisation de l\u2019entit\u00e9, le contr\u00f4le des changes ou la non-convertibilit\u00e9 de la devise locale (ce qui est par exemple le cas dans les pays de l\u2019Union \u00c9conomique et Mon\u00e9taire Ouest Africaine et de la Communaut\u00e9 \u00c9conomique et Mon\u00e9taire de l'Afrique Centrale), le respect de ratios de liquidit\u00e9 (notamment aux \u00c9tats-Unis) ou de grands risques visant \u00e0 plafonner l\u2019exposition de l\u2019entit\u00e9 vis-\u00e0-vis du Groupe (disposition r\u00e9glementaire appliqu\u00e9e dans la plupart des pays d\u2019Europe Centrale et Orientale, du Maghreb et d\u2019Afrique subsaharienne). Depuis mai 2022, la Russie a publi\u00e9 une l\u00e9gislation qui pr\u00e9voit des restrictions temporaires et une proc\u00e9dure sp\u00e9ciale sur les mouvements de tr\u00e9sorerie et de capitaux par les soci\u00e9t\u00e9s russes \u00e0 leurs participants \u00e9trangers li\u00e9s \u00e0 des \u00ab\u00a0\u00c9tats hostiles\u00a0\u00bb.

\n

La capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 utiliser les actifs peut \u00e9galement \u00eatre restreinte dans les cas suivants\u00a0:

\n

\u25a0actifs remis en garantie de passifs, notamment aupr\u00e8s des banques centrales, ou en garantie d\u2019op\u00e9rations sur instruments financiers, principalement sous forme de d\u00e9p\u00f4ts de garantie aupr\u00e8s des chambres de compensation\u00a0;

\n

\u25a0titres faisant l\u2019objet de mises en pensions livr\u00e9es ou de pr\u00eats\u00a0;

\n

\u25a0actifs d\u00e9tenus par les filiales d\u2019assurance en repr\u00e9sentation des contrats d\u2019assurance-vie en unit\u00e9s de compte souscrits par la\u00a0client\u00e8le\u00a0;

\n

\u25a0actifs d\u00e9tenus par des entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es et dont le b\u00e9n\u00e9fice est r\u00e9serv\u00e9 aux investisseurs tiers qui ont souscrit les parts ou titres \u00e9mis par l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9p\u00f4ts obligatoires aupr\u00e8s des banques centrales.

\n

NOTE 2.4Entit\u00e9s structur\u00e9es non consolid\u00e9es

\n

Les informations pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous concernent les entit\u00e9s structur\u00e9es par le Groupe et qui ne sont pas contr\u00f4l\u00e9es par ce dernier. Ces informations ont \u00e9t\u00e9 regroup\u00e9es par typologie d\u2019entit\u00e9s exer\u00e7ant des activit\u00e9s similaires\u00a0: le Financement d\u2019Actifs, la Gestion d\u2019Actifs et Autres (incluant la Titrisation et les structures d\u2019\u00e9mission).

\n

Le Financement d\u2019Actifs inclut les Groupements d\u2019Int\u00e9r\u00eat \u00c9conomique (GIE), les soci\u00e9t\u00e9s de personnes et structures \u00e9quivalentes qui portent des financements a\u00e9ronautiques, ferroviaires, maritimes ou\u00a0immobiliers.

\n

La Gestion d\u2019Actifs regroupe les organismes de placement collectif (SICAV, FCP\u2026) dont la gestion est assur\u00e9e par les filiales de gestion d\u2019actifs du Groupe.

\n

La Titrisation regroupe les Fonds Communs de Titrisation (FCT) et structures \u00e9quivalentes qui \u00e9mettent des instruments financiers pouvant \u00eatre souscrits par des investisseurs et qui portent des risques de cr\u00e9dit inh\u00e9rents \u00e0 une exposition ou un panier d\u2019expositions qui peuvent \u00eatre divis\u00e9s en tranches.

\n

Les int\u00e9r\u00eats du Groupe dans les entit\u00e9s structur\u00e9es par des tiers sont class\u00e9s dans les rubriques du bilan consolid\u00e9 selon leur nature.

\n

NOTE 2.4.1INT\u00c9R\u00caTS DANS LES ENTIT\u00c9S STRUCTUR\u00c9ES NON CONSOLID\u00c9ES

\n

Les int\u00e9r\u00eats du Groupe dans une entit\u00e9 structur\u00e9e non consolid\u00e9e recouvrent des liens contractuels ou non contractuels qui l\u2019exposent \u00e0 un risque de variation des rendements associ\u00e9s \u00e0 la performance de cette entit\u00e9 structur\u00e9e.

\n

Ces int\u00e9r\u00eats comprennent\u00a0:

\n

\u25a0la d\u00e9tention d\u2019instruments de capitaux propres ou de dettes quel que soit leur rang de subordination\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019apport de financement (pr\u00eats, cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie, engagements de financement, lignes de liquidit\u00e9)\u00a0;

\n

\u25a0le rehaussement de cr\u00e9dit (garanties, parts subordonn\u00e9es, d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019octroi de garantie (engagements de garantie)\u00a0;

\n

\u25a0les d\u00e9riv\u00e9s qui absorbent tout ou partie du risque de variation des rendements de l\u2019entit\u00e9 structur\u00e9e \u00e0 l\u2019exclusion des Credit Default Swaps (CDS) et des options achet\u00e9s par le Groupe\u00a0;

\n

\u25a0les contrats r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s par des commissions assises sur la performance de l\u2019entit\u00e9 structur\u00e9e\u00a0;

\n

\u25a0les conventions d\u2019int\u00e9gration fiscale.

\n

Tableau 2.4.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Financement d'Actifs

\n		\n

Gestion d'Actifs

\n		\n

Autres *

\n
\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Total Bilan (1) de l\u2019entit\u00e9

\n		\n

5\u00a0992

\n		\n

4\u00a0790

\n		\n

27\u00a0180

\n		\n

21\u00a0418

\n		\n

27\u00a0445

\n		\n

28\u00a0333

\n
\n

Valeur nette comptable des int\u00e9r\u00eats du Groupe dans ces entit\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Actifs

\n		\n

2\u00a0640

\n		\n

2\u00a0593

\n		\n

1\u00a0211

\n		\n

1\u00a0321

\n		\n

6\u00a0150

\n		\n

6\u00a0704

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

54

\n		\n

58

\n		\n

1\u00a0196

\n		\n

1\u00a0291

\n		\n

453

\n		\n

534

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Actifs financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

2\u00a0583

\n		\n

2\u00a0526

\n		\n

15

\n		\n

20

\n		\n

5\u00a0697

\n		\n

6\u00a0169

\n
\n

Autres actifs

\n		\n

3

\n		\n

9

\n		\n

-

\n		\n

10

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Passifs

\n		\n

1\u00a0195

\n		\n

1\u00a0002

\n		\n

1\u00a0213

\n		\n

1\u00a0261

\n		\n

1\u00a0528

\n		\n

1\u00a0861

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

25

\n		\n

32

\n		\n

1\u00a0007

\n		\n

997

\n		\n

67

\n		\n

261

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le / \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

905

\n		\n

960

\n		\n

155

\n		\n

257

\n		\n

1\u00a0460

\n		\n

1\u00a0600

\n
\n

Autres passifs

\n		\n

265

\n		\n

10

\n		\n

51

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

-

\n
\n

*Montants retrait\u00e9s par rapport aux \u00e9tats financiers publi\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n

(1)Pour la Gestion d\u2019actifs\u00a0: la valeur liquidative (NAV\u00a0: Net Asset Value) des fonds.

\n
\n

Le Groupe peut accorder \u00e0 ces entit\u00e9s d\u2019\u00e9ventuelles avances remboursables li\u00e9es \u00e0 la mise en place du fonds de roulement, qui restent peu\u00a0significatives.

\n

En revanche, le Groupe n\u2019a pas accord\u00e9 sur l\u2019exercice de soutien financier \u00e0 ces entit\u00e9s en dehors de tout cadre contractuel l\u2019obligeant \u00e0 un tel soutien et n\u2019a pas, \u00e0 la date du 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, l\u2019intention de les soutenir.

\n

L\u2019exposition maximale au risque de perte en lien avec les int\u00e9r\u00eats dans une entit\u00e9 structur\u00e9e correspond \u00e0\u00a0:

\n

Tableau 2.4.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Financement d'Actifs

\n		\n

Gestion d'Actifs

\n		\n

Autres

\n
\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Co\u00fbt amorti ou juste valeur, selon leur \u00e9valuation au bilan, des actifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s conclus avec l'entit\u00e9 structur\u00e9e

\n		\n

2\u00a0577

\n		\n

2\u00a0535

\n		\n

2\u00a0056

\n		\n

1\u00a0970

\n		\n

443

\n		\n

487

\n
\n

Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s figurant \u00e0 l'actif du bilan

\n		\n

43

\n		\n

58

\n		\n

993

\n		\n

932

\n		\n

11

\n		\n

47

\n
\n

Nominal des engagements de financement ou de garantie donn\u00e9s

\n		\n

484

\n		\n

201

\n		\n

258

\n		\n

243

\n		\n

833

\n		\n

1\u00a0397

\n
\n

Exposition maximale au risque de perte

\n		\n

3\u00a0103

\n		\n

2\u00a0794

\n		\n

3\u00a0307

\n		\n

3\u00a0145

\n		\n

1\u00a0287

\n		\n

1\u00a0931

\n
\n

Les \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9duction de l\u2019exposition maximale au risque de perte incluent\u00a0:

\n

\u25a0le nominal des engagements de garantie re\u00e7us\u00a0;

\n

\u25a0la juste valeur des actifs re\u00e7us en garantie\u00a0;

\n

\u25a0la valeur comptable au passif du bilan des d\u00e9p\u00f4ts de garantie\u00a0re\u00e7us.

\n

Leurs montants, plafonn\u00e9s en cas de limitation l\u00e9gale ou contractuelle des sommes r\u00e9alisables ou appr\u00e9hendables, s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4 604\u00a0millions\u00a0d'euros et concernent le Financement d\u2019actifs et les\u00a0autres.

\n

NOTE 2.4.2INFORMATIONS SUR LES ENTIT\u00c9S STRUCTUR\u00c9ES NON CONSOLID\u00c9ES SPONSORIS\u00c9ES PAR LE GROUPE

\n

Le Groupe peut ne pas d\u00e9tenir d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une entit\u00e9 structur\u00e9e mais \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme sponsor de cette entit\u00e9 s\u2019il a ou a eu un r\u00f4le\u00a0:

\n

\u25a0de structureur\u00a0;

\n

\u25a0de promoteur aupr\u00e8s des investisseurs potentiels\u00a0;

\n

\u25a0de gestion pour compte de tiers\u00a0;

\n

\u25a0de garant implicite ou explicite de la performance de l\u2019entit\u00e9 (notamment via des garanties de capital ou de rendement accord\u00e9es aux porteurs de parts d\u2019OPCVM).

\n

Par ailleurs, une entit\u00e9 structur\u00e9e est r\u00e9put\u00e9e sponsoris\u00e9e par le Groupe d\u00e8s lors que sa d\u00e9nomination int\u00e8gre le nom du Groupe ou d\u2019une de ses filiales.

\n

En revanche, les entit\u00e9s structur\u00e9es par le Groupe, en r\u00e9ponse \u00e0 des besoins sp\u00e9cifiques exprim\u00e9s par un ou plusieurs clients ou bien investisseurs, sont r\u00e9put\u00e9es sponsoris\u00e9es par ces derniers.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le total bilan de ces entit\u00e9s structur\u00e9es non consolid\u00e9es, sponsoris\u00e9es par le Groupe et dans lesquelles ce dernier ne d\u00e9tient aucun int\u00e9r\u00eat, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7 354\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

Aucun revenu significatif n\u2019a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 sur ces entit\u00e9s au cours de l\u2019exercice.

\n

NOTE 7.1.4Effet des variations du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0

\n

L\u2019effet des variations du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation enregistr\u00e9 dans les capitaux propres consolid\u00e9s (+21\u00a0millions\u00a0d'euros en part du Groupe et -521\u00a0millions\u00a0d'euros en Participations ne donnant pas le contr\u00f4le) se rapporte principalement \u00e0\u00a0:

\n

\u25a0la hausse du taux de d\u00e9tention dans le groupe Ayvens de 52,59% \u00e0 54,81% (en lien avec une r\u00e9duction de capital cons\u00e9cutive \u00e0 un programme de rachats d\u2019actions) pour +45\u00a0millions\u00a0d'euros en part du Groupe et -405\u00a0millions\u00a0d'euros en Participations ne donnant pas le contr\u00f4le\u00a0;

\n

\u25a0la baisse des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le de -130\u00a0millions\u00a0d'euros en lien avec les cessions r\u00e9alis\u00e9es sur l\u2019exercice, dont principalement celles des activit\u00e9s de financement d\u2019\u00e9quipements professionnels op\u00e9r\u00e9es par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale Equipment Finance (SGEF), de SG Burkina Faso, de SG\u00a0Guin\u00e9e et de SG de Banques en Guin\u00e9e \u00e9quatoriale (cf.\u00a0Note\u00a02.1).

\n

NOTE 8.4D\u00e9tail du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation

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Tableau 8.4.A

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\n

Pays

\n		\n

\n		\n

Secteurs op\u00e9rationnels

\n		\n

M\u00e9thode *

\n		\n

Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat
Groupe

\n		\n

Pourcentage de contr\u00f4le Groupe

\n
\n

Au 31/12/2025

\n		\n

Au 31/12/2024

\n		\n

Au 31/12/2025

\n		\n

Au 31/12/2024

\n
\n

Afrique Du Sud

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(1)

\n		\n

SG JOHANNESBURG

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Alg\u00e9rie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE ALGERIE SPA

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

99,99

\n		\n

99,99

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE ALGERIE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Allemagne

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALD AUTOLEASING D GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ALD INTERNATIONAL GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ALD INTERNATIONAL GROUP HOLDINGS GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ALD LEASE FINANZ GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BANK DEUTSCHES KRAFTFAHRZEUGGEWERBE GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

99,94

\n		\n

99,94

\n		\n

90

\n		\n

90

\n
\n

\n		\n

BDK LEASING UND SERVICE GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

BSG FRANCE SA GERMAN BRANCH

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

CAR PROFESSIONAL FUHRPARKMANAGEMENT UND BERATUNGSGESELLSCHAFT MBH & CO. KG

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

CARPOOL GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FLEETPOOL GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

GEFA BANK GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

GEFA VERSICHERUNGSDIENST GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

MES

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

HANSEATIC BANK GMBH & CO KG

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

75

\n		\n

75

\n		\n

75

\n		\n

75

\n
\n

\n		\n

HANSEATIC GESELLSCHAFT FUR BANKBETEILIGUNGEN MBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

75

\n		\n

75

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

HSCE HANSEATIC SERVICE CENTER GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

75

\n		\n

75

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

INTERLEASING DELLO HAMBURG G.M.B.H.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEAN AUTOVERMIETUNG GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n		\n

LEASEPLAN DEUTSCHLAND GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEASEPLAN VERSICHERUNGSVERMITTLUNGSGESELLSCHAFT MBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

PHILIPS MEDICAL CAPITAL GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

60

\n		\n

0

\n		\n

60

\n
\n

\n		\n

RED & BLACK AUTO GERMANY 10

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

RED & BLACK AUTO GERMANY 11

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

RED & BLACK AUTO GERMANY 12

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

(6)

\n		\n

RED & BLACK AUTO GERMANY 13

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

(2)

\n		\n

RED & BLACK AUTO GERMANY 7

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

RED & BLACK AUTO GERMANY 8

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

RED & BLACK AUTO GERMANY 9 UG (HAFTUNGSBESCHRANKT)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SG EQUIPMENT FINANCE GMBH

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG FRANCFORT

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6) (9)

\n		\n

SG FRANKFURT BETEILIGUNGS GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE EFFEKTEN GMBH

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES GMBH

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOGECAP DEUTSCHE NIEDERLASSUNG

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOGESSUR DEUTSCHE NIEDERLASSUNG

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n

(6)

\n		\n

TREEZOR SAS, ZWEIGNIEDERLASSUNG DEUTSCHLAND

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

96,24

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

Arabie Saoudite

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE SAUDI ARABIA JSC

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Australie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE SECURITIES AUSTRALIA PTY LTD

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOCIETE GENERALE SYDNEY BRANCH

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Autriche

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(5)

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE FUHRPARKMANAGEMENT UND LEASING GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AYVENS AUSTRIA GMBH (ex - LEASEPLAN OSTERREICH FUHRPARKMANAGEMENT GMBH)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FLOTTENMANAGEMENT GMBH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

MEI

\n		\n

26,86

\n		\n

25,77

\n		\n

49

\n		\n

49

\n
\n

(1)

\n		\n

SG VIENNE

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Belgique

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AXUS FINANCE SRL

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54.81

\n		\n

52.59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AXUS SA/NV

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54.81

\n		\n

52.59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BASTION EUROPEAN INVESTMENTS S.A.

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60.74

\n		\n

60.74

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BUMPER BE

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54.81

\n		\n

52.59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEASEPLAN FLEET MANAGEMENT N.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54.81

\n		\n

52.59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEASEPLAN PARTNERSHIPS & ALLIANCES

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG BRUXELLES

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n

(4)

\n		\n

SG EQUIPMENT FINANCE BENELUX B.V. BELGIAN BRANCH

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE IMMOBEL

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

B\u00e9nin

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE BENIN

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

93,43

\n		\n

93,43

\n		\n

94,1

\n		\n

94,1

\n
\n

Bermudes

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

CATALYST RE INTERNATIONAL LTD.

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Br\u00e9sil

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE S.A.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ALD CORRETORA DE SEGUROS LTDA

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

AYVENS HOLDING DO BRASIL LTDA

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

\n		\n

BANCO SOCIETE GENERALE BRASIL S.A.

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEASEPLAN ARRENDAMENTO MERCANTIL S.A.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n		\n

LEASEPLAN BRASIL LTDA.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SOCIETE GENERALE EQUIPMENT FINANCE S/A - ARRENDAMENTO MERCANTIL

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

Bulgarie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE EOOD

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Burkina Faso

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(4)

\n		\n

SOCIETE GENERALE BURKINA FASO

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

51,27

\n		\n

0

\n		\n

52,61

\n
\n

Ca\u00efmans, Iles

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AEGIS HOLDINGS (OFFSHORE) LTD.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Cameroun

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE CAMEROUN

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

58,08

\n		\n

58,08

\n		\n

58,08

\n		\n

58,08

\n
\n

Canada

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SG MONTREAL SOLUTION CENTER 2 INC.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG MONTREAL SOLUTION CENTER INC.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOCIETE GENERALE (CANADA BRANCH)

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE CAPITAL CANADA INC.

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Chili

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AYVENS LTDA (ex - ALD AUTOMOTIVE LIMITADA)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Chine

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE (CHINA) LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SOCIETE GENERALE LEASING AND RENTING CO. LTD

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

Colombie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE S.A.S

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Cor\u00e9e Du Sud

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SG SECURITIES KOREA CO., LTD.

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG SEOUL

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

C\u00f4te D'Ivoire

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE AFRICAN BUSINESS SERVICES ABIDJAN

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE CAPITAL SECURITIES WEST AFRICA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

72,37

\n		\n

72,37

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE COTE D'IVOIRE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

73,25

\n		\n

73,25

\n		\n

73,25

\n		\n

73,25

\n
\n

Croatie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AYVENS CROATIA D.O.O. ZA OPERATIVNI I FINANCIJSKI LEASING

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AYVENS FLEET SERVICES CROATIA D.O.O. ZA TRGOVINU I USLUGE

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Danemark

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AUTO CLAIM HANDLING DANMARK A/S

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AYVENS DANMARK A/S (ex - ALD AUTOMOTIVE A/S)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

LPDK A/S (ex - LEASEPLAN DANMARK A/S)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

NF FLEET A/S

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

43,85

\n		\n

42,07

\n		\n

80

\n		\n

80

\n
\n

\u00c9mirats Arabes Unis

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(1)

\n		\n

BERNSTEIN AUTONOMOUS LLP (DIFC BRANCH) (ex - BERNSTEIN AUTONOMOUS LLP (DUBAI BRANCH))

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEASEPLAN EMIRATES FLEET MANAGEMENT - LEASEPLAN EMIRATES LLC, UAE

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

MEI

\n		\n

26,86

\n		\n

25,77

\n		\n

49

\n		\n

49

\n
\n

(1)

\n		\n

SOCIETE GENERALE, DIFC BRANCH

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Espagne

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALTURA MARKETS, SOCIEDAD DE VALORES, SA

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

AYVENS SPAIN MOBILITY SOLUTIONS S.A.U.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

BSG FRANCE SA SPANISH BRANCH

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

GARANTHIA PLAN S.L.U.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

GENEFIM SUCURSAL EN ESPANA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n		\n

LEASE PLAN SERVICIOS S.A.U

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PAYXPERT SPAIN

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

90,65

\n		\n

80

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PIRAMBU S.L.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SG EQUIPMENT FINANCE IBERIA, E.F.C, S.A.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCGEN FINANCIACIONES IBERIA, S.L.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCGEN INVERSIONES FINANCIERAS S.L.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOCIETE GENERALE SUCURSAL EN ESPANA

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SODEPROM

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOLUCIONES DE RENTING Y MOVILIDAD, S.L. (SOCIEDAD UNIPERSONAL)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n

(6)

\n		\n

TREEZOR S.A.S. SUCURSAL EN ESPANA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

96,24

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

Estonie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE EESTI AS

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

41,11

\n		\n

39,45

\n		\n

75,01

\n		\n

75,01

\n
\n

\u00c9tats-Unis D'Am\u00e9rique

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AEGIS HOLDINGS (ONSHORE) INC.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BERNSTEIN NORTH AMERICA HOLDINGS LLC

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

MEI

\n		\n

33,33

\n		\n

33,33

\n		\n

36,36

\n		\n

36,36

\n
\n

\n		\n

HAUSSMANN 1864 CAPITAL MANAGEMENT LLC

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG AMERICAS EQUITIES CORP.

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG AMERICAS OPERATIONAL SERVICES, LLC

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SG AMERICAS SECURITIES HOLDINGS, LLC

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG AMERICAS SECURITIES, LLC

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG AMERICAS, INC.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SG EQUIPMENT FINANCE USA CORP.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG MORTGAGE FINANCE CORP.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG MORTGAGE SECURITIES, LLC

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG STRUCTURED PRODUCTS, INC.

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOCIETE GENERALE (NEW YORK)

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE FINANCIAL CORPORATION

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE INVESTMENT CORPORATION

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE LIQUIDITY FUNDING, LLC

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Finlande

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AXUS FINLAND OY

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

NF FLEET OY

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

43,85

\n		\n

42,07

\n		\n

80

\n		\n

80

\n
\n

France

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

29 HAUSSMANN EQUILIBRE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

87,1

\n		\n

87,1

\n		\n

87,1

\n		\n

87,1

\n
\n

\n		\n

29 HAUSSMANN EURO CREDIT - PART-C

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n
\n

\n		\n

29 HAUSSMANN EURO OBLIGATIONS D'ETATS - PART C

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

44,93

\n		\n

44,93

\n		\n

44,93

\n		\n

44,93

\n
\n

\n		\n

29 HAUSSMANN EURO RDT

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

58,1

\n		\n

58,1

\n		\n

58,1

\n		\n

58,1

\n
\n

\n		\n

29 HAUSSMANN SELECTION EUROPE - K

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

45,23

\n		\n

45,23

\n		\n

45,23

\n		\n

45,23

\n
\n

\n		\n

29 HAUSSMANN SELECTION MONDE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

68,7

\n		\n

68,7

\n		\n

68,7

\n		\n

68,7

\n
\n

\n		\n

908 REPUBLIQUE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

ADMINISTRATIVE AND MANAGEMENT SERVICES

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AIR BAIL

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

AIRBUS IFC

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

AIX - BORD DU LAC - 3

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

(6)

\n		\n

AIX BOUENHOURE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

55

\n		\n

0

\n		\n

80

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

ALFORTVILLE BAIGNADE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n
\n

(6)

\n		\n

AMUNDI ACTIONS EMERGENTS

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

42,72

\n		\n

0

\n		\n

42,72

\n		\n

0

\n
\n

(3)

\n		\n

AMUNDI SMART BLENDED - I2-C EUR (C)

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

99,97

\n		\n

0

\n		\n

99,97

\n
\n

(6)

\n		\n

AMUNDI SOGECAP SMART

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

(6)

\n		\n

AMUNDI SOGECAP SMART II

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ANNEMASSE-ILOT BERNARD

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ANTALIS SA

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n		\n

ANTARIUS

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(3)

\n		\n

ARTISTIK

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

0

\n		\n

30

\n		\n

0

\n		\n

30

\n
\n

\n		\n

AUBERVILLIERS 23 LANDY

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

AYVENS

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

70,81

\n		\n

68,97

\n
\n

\n		\n

BANQUE FRANCAISE COMMERCIALE OCEAN INDIEN

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

BAUME LOUBIERE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n
\n

\n		\n

BERCK RUE DE BOUVILLE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

25

\n		\n

25

\n		\n

25

\n		\n

25

\n
\n

\n		\n

BERGERIE CHATEL

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

BERLIOZ

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

84,05

\n		\n

84,05

\n		\n

84,05

\n		\n

84,05

\n
\n

\n		\n

BEZIERS-LA COURONDELLE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

50

\n		\n

100

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

BORDEAUX BOUTAUT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

BOURSORAMA MASTER HOME LOANS FRANCE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BOURSORAMA SA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BREMANY LEASE SAS

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BRIE COSSIGNY

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

BSG FRANCE S.A.

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BUMPER FR 2022-1

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

CEGELEASE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

CENTRE IMMO PROMOTION

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

60

\n		\n

60

\n		\n

60

\n		\n

60

\n
\n

(6)

\n		\n

CHAMPS NM7

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

58

\n		\n

0

\n		\n

58

\n		\n

0

\n
\n

(8)

\n		\n

COMPAGNIE FONCIERE DE LA MEDITERRANEE (CFM)

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

COMPAGNIE GENERALE DE LOCATION D'EQUIPEMENTS

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

99,89

\n		\n

99,89

\n		\n

99,89

\n		\n

99,89

\n
\n

\n		\n

COURTRY GOULET

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

DARWIN DIVERSIFIE 40-60

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

79,78

\n		\n

79,78

\n		\n

79,78

\n		\n

79,78

\n
\n

\n		\n

DARWIN DIVERSIFIE 80-100

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

78,34

\n		\n

78,34

\n		\n

78,34

\n		\n

78,34

\n
\n

(5)

\n		\n

DISPONIS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

DOUBLE IMMO (ex- PRIMONIAL DOUBLE IMMO)

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ECHIQUIER AGENOR EURO SRI MID CAP

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

40,85

\n		\n

40,85

\n		\n

40,85

\n		\n

40,85

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ETAMPES PARIS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ETOILE CAPITAL

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

F.E.P. INVESTISSEMENTS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FCT LA ROCHE

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FCT RED & BLACK AUTO LOANS FRANCE 2024

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

99,89

\n		\n

99,89

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

FCT RED & BLACK AUTO LOANS FRANCE 2025

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

99,89

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

FEEDER LYX E ST50 D6

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FEEDER LYXOR CAC40 D2-EUR

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FENWICK LEASE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FINASSURANCE SNC

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

98,89

\n		\n

98,89

\n		\n

99

\n		\n

99

\n
\n

\n		\n

FRANFINANCE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FRANFINANCE LA REUNION

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FRANFINANCE LOCATION

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

GALYBET

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

GENEBANQUE

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

GENECAR - SOCIETE GENERALE DE COURTAGE D'ASSURANCE ET DE REASSURANCE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

GENECOMI FRANCE

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

GENEFIM

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

GENEFINANCE

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

GENEGIS I

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

GENEGIS II

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

GENEPIERRE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

60,34

\n		\n

60,34

\n		\n

60,34

\n		\n

60,34

\n
\n

(8)

\n		\n

GENEVALMY

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

HAUTS DE LATTES LOT 25C3

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

55

\n		\n

0

\n		\n

55

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

HIPPOLYTE

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

HYUNDAI CAPITAL FRANCE (EX SEFIA)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

MEI

\n		\n

49,95

\n		\n

49,95

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

ILOT AB

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n
\n

\n		\n

IMMOBILIERE PROMEX

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n
\n

(5)

\n		\n

INVESTIR IMMOBILIER NORMANDIE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

INVESTISSEMENT 81

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

IVRY CHAUSSINAND

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

64

\n		\n

64

\n		\n

64

\n		\n

64

\n
\n

\n		\n

JSJ PROMOTION

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

45

\n		\n

45

\n		\n

45

\n		\n

45

\n
\n

\n		\n

JUSTE-SOGEPROM

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

(6)

\n		\n

LA CIOTAT LA CARMELE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

0

\n		\n

50

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

\n		\n

LA CORBEILLERIE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n
\n

(8)

\n		\n

LA FONCIERE DE LA DEFENSE

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LA RESERVE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

60

\n		\n

60

\n		\n

60

\n		\n

60

\n
\n

\n		\n

LAGNY LECLERC

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

(6)

\n		\n

LAMBERSART BONTE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

33,33

\n		\n

0

\n		\n

33,33

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

LEASEPLAN FRANCE S.A.S

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LES ALLEES DE L'EUROPE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

34

\n		\n

34

\n		\n

34

\n		\n

34

\n
\n

\n		\n

LES JARDINS D'ALHAMBRA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n
\n

\n		\n

LES JARDINS DU VILLAGE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n
\n

\n		\n

LES MESANGES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

55

\n		\n

55

\n		\n

55

\n		\n

55

\n
\n

\n		\n

LES NOUVEAUX PARTENAIRES AURA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

LES NOUVEAUX PARTENAIRES IDF

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

70

\n		\n

100

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

LES TROIS LUCS 13012

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LES VILLAS VINCENTI

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n
\n

\n		\n

L'HESPEL

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n
\n

\n		\n

LISTOPLAC

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LOTISSEMENT DES FLEURS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n
\n

\n		\n

LYON LA FABRIC

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

LYX ACT EURO CLIMAT-D3EUR

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LYX ACT EURO CLIMAT-DEUR

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

LYXOR ACTIONS EURO CLIMAT

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

LYXOR ACTIONS EURO CLIMAT D4 EUR

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LYXOR GL OVERLAY F

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

87,27

\n		\n

87,27

\n		\n

87,27

\n		\n

87,27

\n
\n

\n		\n

LYXOR SKYFALL FUND

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

88,98

\n		\n

88,98

\n		\n

88,98

\n		\n

88,98

\n
\n

\n		\n

MEDITERRANEE GRAND ARC

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

(6)

\n		\n

MINT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

0

\n		\n

50

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

NORBAIL France (ex - NORBAIL SOFERGIE)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

NORMANDIE REALISATIONS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

OPCI SOGECAPIMMO

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ORADEA VIE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ORPAVIMOB

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PARCOURS

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PARCOURS ANNECY

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PARCOURS BORDEAUX

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PARCOURS NANTES

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PARCOURS STRASBOURG

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PARCOURS TOURS

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PAYXPERT FRANCE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

90,65

\n		\n

80

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

PHILIPS MEDICAL CAPITAL FRANCE

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

60

\n		\n

0

\n		\n

60

\n
\n

\n		\n

PIERRE PATRIMOINE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PLEASE

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

MEP

\n		\n

54,43

\n		\n

52,23

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

(5)

\n		\n

PRAGMA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PRIORIS

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

94,89

\n		\n

94,89

\n		\n

95

\n		\n

95

\n
\n

\n		\n

PROGEREAL

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

25,01

\n		\n

25,01

\n		\n

25,01

\n		\n

25,01

\n
\n

(5)

\n		\n

PROJECTIM

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(2)

\n		\n

RED & BLACK AUTO LEASE FRANCE 1

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

RED & BLACK AUTO LEASE FRANCE 2

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

RED & BLACK CONSUMER FRANCE 2013

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

RED & BLACK HOME LOANS FRANCE 2

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

RED & BLACK HOME LOANS FRANCE 3

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

REED MANAGEMENT SAS

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

75

\n		\n

0

\n		\n

75

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

REEZOCORP

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

99,95

\n		\n

99,95

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

RESIDENCE DU PARC COROT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

60

\n		\n

0

\n		\n

60

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

S.C.I. DU DOMAINE DE STONEHAM

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

(6)

\n		\n

SAINT CYPRIEN BLUE GARDEN

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

60

\n		\n

0

\n		\n

60

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

SAINTE-MARTHE ILOT C

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n
\n

\n		\n

SAINTE-MARTHE ILOT D

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n
\n

\n		\n

SALLANCHES MONTFORT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

SARL BORDEAUX-20-26 RUE DU COMMERCE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SARL D'AMENAGEMENT DU MARTINET

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SARL SEINE CLICHY

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n		\n

SAS AMIENS - AVENUE DU GENERAL FOY

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SAS BF3 NOGENT THIERS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

20

\n		\n

20

\n		\n

20

\n		\n

20

\n
\n

\n		\n

SAS BONDUES - COEUR DE BOURG

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

25

\n		\n

25

\n		\n

25

\n		\n

25

\n
\n

(5)

\n		\n

SAS COPRIM RESIDENCES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SAS MERIGNAC OASIS URBAINE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

90

\n		\n

90

\n		\n

90

\n		\n

90

\n
\n

\n		\n

SAS NORMANDIE RESIDENCES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SAS ODESSA DEVELOPPEMENT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

49

\n		\n

49

\n		\n

49

\n		\n

49

\n
\n

\n		\n

SAS PAYSAGES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

SAS PROJECTIM IMMOBILIER

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SAS SCENES DE VIE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SAS SOAX PROMOTION

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

58,5

\n		\n

58,5

\n		\n

58,5

\n		\n

58,5

\n
\n

\n		\n

SAS SOGEMYSJ

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

SAS SOJEPRIM

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SAS TIR A L'ARC AMENAGEMENT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SAS TOUR D2

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

AC

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SAS VILLENEUVE D'ASCQ - RUE DES TECHNIQUES BUREAUX

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV ALFORTVILLE MANDELA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

49

\n		\n

49

\n		\n

49

\n		\n

49

\n
\n

\n		\n

SCCV BAC GALLIENI

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

SCCV BOURG BROU

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

60

\n		\n

60

\n		\n

60

\n		\n

60

\n
\n

\n		\n

SCCV BRON CARAVELLE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

(2)

\n		\n

SCCV CAEN CASERNE MARTIN

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCCV CANNES JOURDAN

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV CHARTREUX LOT C

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

(2)

\n		\n

SCCV CHARTREUX LOT E

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SCCV CHOISY LOGEMENT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCCV CLICHY BAC D'ASNIERES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

75

\n		\n

75

\n		\n

75

\n		\n

75

\n
\n

\n		\n

SCCV CLICHY BRC

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV COLOMBES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

28,66

\n		\n

28,66

\n		\n

49

\n		\n

49

\n
\n

\n		\n

SCCV COMPIEGNE - RUE DE L'EPARGNE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n
\n

\n		\n

SCCV COMPIEGNE ROYALLIEU

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n
\n

\n		\n

SCCV CUGNAUX-LEO LAGRANGE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV DEVILLE-CARNOT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

60

\n		\n

60

\n		\n

60

\n		\n

60

\n
\n

\n		\n

SCCV DUNKERQUE PATINOIRE DEVELOPPEMENT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV EMPREINTE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

(3)

\n		\n

SCCV EPRON - ZAC L'OREE DU GOLF

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

70

\n		\n

0

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

SCCV ERAGNY GUICHARD

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

SCCV ESPACES DE DEMAIN

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

(2)

\n		\n

SCCV ETERVILLE ROUTE D'AUNAY

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

0

\n		\n

50

\n		\n

0

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV EURONANTES 1E

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV FAVERGES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCCV GAMBETTA LA RICHE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

25

\n		\n

25

\n		\n

25

\n		\n

25

\n
\n

\n		\n

SCCV GIGNAC MOUSSELINE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

SCCV GIVORS ROBICHON

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

85

\n		\n

85

\n		\n

85

\n		\n

85

\n
\n

\n		\n

SCCV GOELETTES GRAND LARGE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

(6)

\n		\n

SCCV HAUS CAMPUS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

0

\n		\n

51

\n		\n

0

\n
\n

(6)

\n		\n

SCCV HAUS SENIORS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

0

\n		\n

51

\n		\n

0

\n
\n

(2)

\n		\n

SCCV HEROUVILLE ILOT A2

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

0

\n		\n

33,33

\n		\n

0

\n		\n

33,33

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SCCV ISTRES PAPAILLE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

(6)

\n		\n

SCCV IVRY GAMBETTA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

0

\n		\n

51

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

SCCV JA LE HAVRE 22 COTY

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n
\n

(2)

\n		\n

SCCV JDA OUISTREHAM

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

0

\n		\n

50

\n		\n

0

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV LA BAULE - LES JARDINS D'ESCOUBLAC

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

25

\n		\n

25

\n		\n

25

\n		\n

25

\n
\n

\n		\n

SCCV LA MADELEINE - PRE CATELAN

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

SCCV LA PORTE DU CANAL

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV LACASSAGNE BRICKS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

49

\n		\n

49

\n		\n

49

\n		\n

49

\n
\n

\n		\n

SCCV LE CENTRAL C1.4

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

33,4

\n		\n

50

\n		\n

33,4

\n
\n

\n		\n

SCCV LE CENTRAL C1.5A

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

33,3

\n		\n

33,3

\n		\n

33,3

\n		\n

33,3

\n
\n

\n		\n

SCCV LE CENTRAL C1.7

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

33,3

\n		\n

33,3

\n		\n

33,3

\n		\n

33,3

\n
\n

\n		\n

SCCV LES BASTIDES FLEURIES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

64,29

\n		\n

64,29

\n		\n

64,29

\n		\n

64,29

\n
\n

\n		\n

SCCV LES HAUTS VERGERS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

55

\n		\n

55

\n		\n

55

\n		\n

55

\n
\n

(2)

\n		\n

SCCV LES PATIOS D'OR DE FLEURY LES AUBRAIS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

64

\n		\n

0

\n		\n

80

\n
\n

\n		\n

SCCV LES SUCRES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV LESQUIN PARC

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

(4)

\n		\n

SCCV L'IDEAL - MODUS 1.0

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

80

\n		\n

0

\n		\n

80

\n
\n

\n		\n

SCCV LILLE - JEAN MACE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

33,4

\n		\n

33,4

\n		\n

33,4

\n		\n

33,4

\n
\n

\n		\n

SCCV LOOS GAMBETTA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n
\n

\n		\n

SCCV MARCQ EN BAROEUL GABRIEL PERI

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

20

\n		\n

20

\n		\n

20

\n		\n

20

\n
\n

\n		\n

SCCV MARQUETTE CALMETTE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV MASSY NOUAILLE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n
\n

\n		\n

SCCV MEHUL 34000

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

SCCV MONROC - LOT 3

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV MONS EQUATION

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

(6)

\n		\n

SCCV NICE 47 VICTORIA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

60

\n		\n

0

\n		\n

60

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SCCV NICE ARENAS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCCV NOGENT PLAISANCE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

60

\n		\n

60

\n		\n

60

\n		\n

60

\n
\n

\n		\n

SCCV NOISY BOISSIERE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

SCCV PARIS ALBERT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV PRADES BLEU HORIZON

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV QUAI DE SEINE A ALFORTVILLE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

SCCV QUAI NEUF BORDEAUX

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n
\n

(3)

\n		\n

SCCV ROUEN RUE LOUIS BLANC

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

0

\n		\n

50

\n		\n

0

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV ROUSSET - LOT 03

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

SCCV SAINT JUST DAUDET

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n
\n

\n		\n

SCCV SAINT NAZAIRE MDP ILOT V4

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

80

\n		\n

100

\n		\n

80

\n
\n

\n		\n

SCCV SAY

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n
\n

\n		\n

SCCV SENSORIUM BUREAUX

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV SENSORIUM LOGEMENT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV SOGAB ILE DE FRANCE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n
\n

\n		\n

SCCV SOGAB ROMAINVILLE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n
\n

\n		\n

SCCV SOGEPROM LYON HABITAT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCCV SOPRAB IDF

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

SCCV ST MARTIN DU TOUCH ILOT S9

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV TOULOUSE LES IZARDS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

SCCV TRETS CASSIN LOT 4

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

SCCV VERNONNET-FIESCHI

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

SCCV VILLA CHANZY

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n
\n

\n		\n

SCCV VILLA VALERIANE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SCCV VILLAS URBAINES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

80

\n		\n

100

\n		\n

80

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SCCV VILLENAVE D'ORNON GARDEN VO

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

25

\n		\n

25

\n		\n

25

\n		\n

25

\n
\n

\n		\n

SCCV VILLENEUVE BONGARDE T2

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

SCCV VILLENEUVE D'ASCQ-RUE DES TECHNIQUES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV VILLENEUVE VILLAGE BONGARDE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

SCCV WAMBRECHIES RESISTANCE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCCV ZAC DES DOCKS R4

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

SCI 1134, AVENUE DE L'EUROPE A CASTELNAU LE LEZ

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCI AQPRIM PROMOTION

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

79,8

\n		\n

79,8

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCI CENTRE IMMO PROMOTION RESIDENCES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCI ETAMPES NOTRE-DAME

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCI L'ACTUEL

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n
\n

\n		\n

SCI LAVOISIER

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

80

\n
\n

(2)

\n		\n

SCI LES JARDINS D'IRIS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

60

\n		\n

0

\n		\n

60

\n
\n

\n		\n

SCI LINAS COEUR DE VILLE 1

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

71

\n		\n

71

\n		\n

71

\n		\n

71

\n
\n

\n		\n

SCI LOCMINE- LAMENNAIS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n
\n

\n		\n

SCI MONTPELLIER JACQUES COEUR

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SCI PRIMO E+

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCI PRIMO N+

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCI PRIMO N+2

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCI PRIMO N+3

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCI PROJECTIM HABITAT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCI RESIDENCE DU DONJON

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n
\n

\n		\n

SCI RIVAPRIM HABITAT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCI RIVAPRIM RESIDENCES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

(2)

\n		\n

SCI SAINT-DENIS WILSON

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

60

\n		\n

0

\n		\n

60

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SCI SCS IMMOBILIER D'ENTREPRISES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

52,8

\n		\n

52,8

\n		\n

66

\n		\n

66

\n
\n

(2)

\n		\n

SCI SOGECIP

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

80

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCI SOGECTIM

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCI SOGEPROM LYON RESIDENCES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SCI VILLA EMILIE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n
\n

\n		\n

SG ACTIONS EURO SELECTION

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

40,05

\n		\n

40,05

\n		\n

40,05

\n		\n

40,05

\n
\n

\n		\n

SG ACTIONS EURO SMALL CAP - P (C)

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

63,33

\n		\n

63,33

\n		\n

63,33

\n		\n

63,33

\n
\n

\n		\n

SG ACTIONS FRANCE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

38,14

\n		\n

38,14

\n		\n

38,14

\n		\n

38,14

\n
\n

\n		\n

SG ACTIONS LUXE-C

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

84,25

\n		\n

84,25

\n		\n

84,25

\n		\n

84,25

\n
\n

\n		\n

SG ACTIONS MONDE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

74,66

\n		\n

74,66

\n		\n

74,66

\n		\n

74,66

\n
\n

(3)

\n		\n

SG ACTIONS MONDE EMERGENT

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

60,05

\n		\n

0

\n		\n

60,05

\n
\n

(3)

\n		\n

SG ACTIONS US

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

65,06

\n		\n

0

\n		\n

65,06

\n
\n

\n		\n

SG ACTIONS US TECHNO (C)

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

84,65

\n		\n

84,65

\n		\n

84,65

\n		\n

84,65

\n
\n

\n		\n

SG AMUNDI ACTIONS FRANCE ISR - PART-C

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n
\n

(3)

\n		\n

SG AMUNDI ACTIONS MONDE EAU - PART-C

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

60,05

\n		\n

0

\n		\n

60,05

\n
\n

\n		\n

SG AMUNDI MONETAIRE ISR

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG AMUNDI MONETAIRE ISR - GSM (C)

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

99,96

\n		\n

99,96

\n		\n

99,96

\n		\n

99,96

\n
\n

\n		\n

SG AMUNDI OBLIG ENTREPRISES EURO ISR - PART-C

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n
\n

\n		\n

SG BLACKROCK ACTIONS EURO ISR

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

81,16

\n		\n

81,16

\n		\n

81,16

\n		\n

81,16

\n
\n

\n		\n

SG BLACKROCK ACTIONS US ISR

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(3)

\n		\n

SG BLACKROCK FLEXIBLE ISR

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG BLACKROCK OBLIGATIONS EURO ISR - PART-C

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n
\n

(6)

\n		\n

SG CPR ACTIONS USA

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

88,98

\n		\n

0

\n		\n

88,98

\n		\n

0

\n
\n

(8)

\n		\n

SG FINANCIAL SERVICES HOLDING

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG FLEXIBLE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

92,48

\n		\n

92,48

\n		\n

92,48

\n		\n

92,48

\n
\n

(6)

\n		\n

SG HAUSSMANN DETTE MIDCAP

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

41,67

\n		\n

0

\n		\n

41,67

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

SG OBLIG ETAT EURO - PART P-C

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n
\n

\n		\n

SG OBLIG ETAT EURO-R

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

79,94

\n		\n

79,94

\n		\n

79,94

\n		\n

79,94

\n
\n

\n		\n

SG OBLIG HIGH YIELD (C)

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

91,99

\n		\n

91,99

\n		\n

91,99

\n		\n

91,99

\n
\n

\n		\n

SG OBLIGATIONS

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

82,92

\n		\n

82,92

\n		\n

82,92

\n		\n

82,92

\n
\n

\n		\n

SG OPTION EUROPE

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

SG PATRIMOINE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

80,23

\n		\n

0

\n		\n

80,23

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

SG TIKEHAU DETTE PRIVEE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG VALOR ALPHA ACTIONS FRANCE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

72,77

\n		\n

72,77

\n		\n

72,77

\n		\n

72,77

\n
\n

\n		\n

SGA AXA IM US CORE HY LOW CARBON

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SGA AXA IM US SD HY LOW CARBON

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SGA INFRASTRUCTURES

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

87,62

\n		\n

100

\n		\n

87,62

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SGB FINANCE S.A.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

50,94

\n		\n

50,94

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

(4)

\n		\n

SGEF SA

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SGI 10-16 VILLE L'EVEQUE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SGI 1-5 ASTORG

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SGI HOLDING SIS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SNC COEUR 8EME MONPLAISIR

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n
\n

\n		\n

SNC D'AMENAGEMENT FORUM SEINE ISSY LES MOULINEAUX

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

33,33

\n		\n

33,33

\n		\n

33,33

\n		\n

33,33

\n
\n

\n		\n

SNC HPL ARROMANCHES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SNC NEUILLY ILE DE LA JATTE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n
\n

\n		\n

SOCIETE ANONYME DE CREDIT A L'INDUSTRIE FRANCAISE (CALIF)

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE CAP THALASSA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

45

\n		\n

45

\n		\n

45

\n		\n

45

\n
\n

\n		\n

SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE CAP VEYRE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE DE DIANE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n
\n

(8)

\n		\n

SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE DES COMBEAUX DE TIGERY

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE ESTEREL TANNERON

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n		\n

30

\n
\n

\n		\n

SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE FONTENAY - ESTIENNES D'ORVES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE GAMBETTA DEFENSE V

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

20

\n		\n

20

\n		\n

20

\n		\n

20

\n
\n

\n		\n

SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE LES HAUTS DE L'ESTAQUE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n
\n

\n		\n

SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE LES HAUTS DE SEPTEMES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

25

\n		\n

25

\n		\n

25

\n		\n

25

\n
\n

\n		\n

SOCIETE CIVILE IMMOBILIERE MIRECRAU

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n
\n

\n		\n

SOCIETE DE BOURSE GILBERT DUPONT

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE DE COURTAGES D'ASSURANCES GROUPE

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE DE SERVICES FIDUCIAIRES (2SF)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

33,33

\n		\n

33,33

\n		\n

33,33

\n		\n

33,33

\n
\n

(8)

\n		\n

SOCIETE DES TERRAINS ET IMMEUBLES PARISIENS (STIP)

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(7)

\n		\n

SOCIETE GENERALE

\n		\n

Multi-activit\u00e9s

\n		\n

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE - FORGE

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

88,52

\n		\n

93,48

\n		\n

88,52

\n		\n

93,48

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE CAPITAL FINANCE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE CAPITAL IMPACT (ex - SG CAPITAL DEVELOPPEMENT)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE CAPITAL PARTENAIRES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE FACTORING

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE INVESTMENT SOLUTIONS FRANCE ( SG IS FRANCE) (ex - SG 29 HAUSSMANN)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE POUR LE DEVELOPPEMENT DES OPERATIONS DE CREDIT-BAIL IMMOBILIER \u00ab\u00a0SOGEBAIL\u00a0\u00bb

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE REAL ESTATE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOCIETE GENERALE SCF

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES HOLDING

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOCIETE GENERALE SFH

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n

(8)

\n		\n

SOCIETE GENERALE VENTURES

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOCIETE IMMOBILIERE DU 29 BOULEVARD HAUSSMANN

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOGE BEAUJOIRE

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOGE PERIVAL I

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOGE PERIVAL II

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOGE PERIVAL III

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOGE PERIVAL IV

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEACT.SELEC.MON.\u00a0

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

99,78

\n		\n

99,78

\n		\n

99,78

\n		\n

99,78

\n
\n

\n		\n

SOGEAX

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

60

\n		\n

60

\n		\n

60

\n		\n

60

\n
\n

(8)

\n		\n

SOGECAMPUS

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGECAP

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGECAP - DIVERSIFIED LOANS FUND

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGECAP ACTIONS PROTEGEES - PART-C/D

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n
\n

\n		\n

SOGECAP DIVERSIFIE 1

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGECAP LONG TERME N\u00b01

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGECAP PROTECTED EQUITIES

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOGEFIM HOLDING

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEFIMUR

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEFINERG FRANCE

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOGEFONTENAY

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGELEASE FRANCE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOGEMARCHE

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOGEPARTICIPATIONS

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEPIERRE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEPROM

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEPROM ALPES HABITAT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEPROM CENTRE-VAL DE LOIRE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n		\n

SOGEPROM COTE D'AZUR

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SOGEPROM ENTREPRISES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

(5)

\n		\n

SOGEPROM LYON

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEPROM LYON AMENAGEMENT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEPROM PARTENAIRES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEPROM REALISATIONS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEPROM REALISATIONS COTE D'AZUR (ex - RIVAPRIM REALISATIONS)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n		\n

SOGEPROM SERVICES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEPROM SUD REALISATIONS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

SOGERETRAITE ACTIONS

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

99,93

\n		\n

0

\n		\n

99,93

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

SOGESSUR

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEVIMMO

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

98,41

\n		\n

98,75

\n		\n

98,41

\n		\n

98,75

\n
\n

\n		\n

ST BARNABE 13004

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

ST GERMAIN BENI

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

STAR LEASE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

TEMSYS

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

THIAIS LOT T2D LOGEMENT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

0

\n		\n

51

\n		\n

0

\n
\n

(6)

\n		\n

THIAIS LOT T2D TERTIAIRE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

0

\n		\n

51

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

THONON ALLINGES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n		\n

70

\n
\n

\n		\n

TRANSACTIS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

TREEZOR SAS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

96,24

\n		\n

96,09

\n		\n

96,24

\n		\n

96,09

\n
\n

(5)

\n		\n

URBANISME ET COMMERCE PROMOTION

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

VALMINCO

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

VALMINVEST

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

VAUBAN DESMAZIERES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

67

\n		\n

67

\n		\n

67

\n		\n

67

\n
\n

\n		\n

VERMELLES NATIONALE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

VG PROMOTION

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n		\n

35

\n
\n

\n		\n

VIENNE BON ACCUEIL

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEP

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n		\n

50

\n
\n

\n		\n

VILLA D'ARMONT

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

MEI

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n		\n

40

\n
\n

Ghana

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE GHANA PLC

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,22

\n		\n

60,22

\n		\n

60,22

\n		\n

60,22

\n
\n

Gibraltar

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(4)

\n		\n

HAMBROS (GIBRALTAR NOMINEES) LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n

(4)

\n		\n

SG KLEINWORT HAMBROS BANK LIMITED GIBRALTAR BRANCH

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

Gr\u00e8ce

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

LEASEPLAN HELLAS COMMERCIAL VEHICLE LEASING AND FLEET MANAGEMENT SERVICES SINGLE-MEMBER SOCIETE ANON

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Guin\u00e9e

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(4)

\n		\n

SOCIETE GENERALE GUINEE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

57,94

\n		\n

0

\n		\n

57,94

\n
\n

Guin\u00e9e \u00e9quatoriale

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(4)

\n		\n

SOCIETE GENERALE DE BANQUES EN GUINEE EQUATORIALE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,44

\n		\n

0

\n		\n

57,23

\n
\n

Hong-Kong

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SANFORD C. BERNSTEIN (HONG KONG) LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG ASSET FINANCE (HONG KONG) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG CAPITAL FINANCE (ASIA PACIFIC) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG CAPITAL FINANCE (HONG KONG) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG CORPORATE FINANCE (ASIA PACIFIC) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG CORPORATE FINANCE (HONG KONG) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG FINANCE (ASIA PACIFIC) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG FINANCE (HONG KONG) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG HONG KONG

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG LEASING (HONG KONG) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG SECURITIES (HK) LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG SECURITIES ASIA INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SGL ASIA HK

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE ASIA LTD

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

TH INVESTMENTS (HONG KONG) 1 LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

TH INVESTMENTS (HONG KONG) 5 LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Hongrie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(5)

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE MAGYARORSZAG AUTOPARK-KEZELO ES FINANSZIROZO KORLATOLT FELELOSSEGU TARSASAG

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEASEPLAN HUNGARIA GEPJARMU KEZELO ES FIANNSZIROZO RESZVENYTARSASAG

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

(4)

\n		\n

SG EQUIPMENT FINANCE HUNGARY PLC

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\u00cele De Jersey

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(4)

\n		\n

ELMFORD LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

HANOM I LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

J D CORPORATE SERVICES LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG CORPORATE SERVICES (CI) LIMITED (ex - SG KLEINWORT HAMBROS CORPORATE SERVICES (CI) LIMITED)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n

(4)

\n		\n

SG KLEINWORT HAMBROS BANK LIMITED, JERSEY BRANCH

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SG KLEINWORT HAMBROS TRUST COMPANY (CI) LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG SERVICES (CI) LIMITED (ex - SG KLEINWORT HAMBROS (CI) LIMITED)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SGKH TRUSTEES (CI) LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\u00cele De Man

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

KBBIOM LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\u00cele Guernesey

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(4)

\n		\n

CDS INTERNATIONAL LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

HAMBROS (GUERNSEY NOMINEES) LTD

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

KLEINWORT BENSON INTERNATIONAL TRUSTEES LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n

(4)

\n		\n

SG KLEINWORT HAMBROS BANK LIMITED GUERNSEY BRANCH

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

Inde

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE PRIVATE LIMITED

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AYVENS INSURANCE SERVICES INDIA PRIVATE LIMITED (ex- LEASEPLAN FLEET MANAGEMENT INDIA PVT. LTD.)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEASE PLAN INDIA PRIVATE LTD.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SANFORD C. BERNSTEIN (INDIA) PRIVATE LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n

(6)

\n		\n

SG GIFT CITY BRANCH

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

(1)

\n		\n

SG MUMBAI

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOCIETE GENERALE GLOBAL SOLUTION CENTRE INDIA

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE SECURITIES INDIA PRIVATE LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Irlande

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AYVENS IRELAND LIMITED

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

EURO INSURANCES DESIGNATED ACTIVITY COMPANY

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

IRIS SPV PLC SERIES MARK

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

IRIS SPV PLC SERIES SOGECAP

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

LEASEPLAN DIGITAL B.V. (DUBLIN BRANCH)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n

(2)

\n		\n

LEASEPLAN FINANCE B.V. (DUBLIN BRANCH OF LEASEPLAN FINANCE B.V.)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

NB SOG EMER EUR - I

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SANFORD C. BERNSTEIN IRELAND LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG DUBLIN

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SGBT FINANCE IRELAND DESIGNATED ACTIVITY COMPANY

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES, SGSS (IRELAND) LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Italie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE ITALIA S.R.L

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

BSG FRANCE SA ITALIAN BRANCH

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FIDITALIA S.P.A

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

FRAER LEASING SPA

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

86,91

\n		\n

0

\n		\n

86,91

\n
\n

(5)

\n		\n

LEASEPLAN ITALIA S.P.A.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

MORIGI FINANCE S.R.L.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

NIRONE FINANCE S.R.L.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

RED & BLACK AUTO ITALY S.R.L

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SG EQUIPMENT FINANCE ITALY S.P.A.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n		\n

SG FACTORING SPA

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SG LEASING SPA

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG LUXEMBOURG ITALIAN BRANCH

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG MILAN

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n

(6)

\n		\n

SOCIETE GENERALE FACTORING S.A. (MILAN BRANCH)

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES S.P.A.

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOGECAP SA RAPPRESENTANZA GENERALE PER L'ITALIA

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOGESSUR SA RAPPRESENTANZA GENERALE PER L'ITALIA

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n

(6)

\n		\n

TREEZOR S.A.S. (ITALIAN BRANCH)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

96,24

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

Japon

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SANFORD C. BERNSTEIN JAPAN KK

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

(1)

\n		\n

SG TOKYO

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

(6)

\n		\n

SOCIETE GENERALE AIRCRAFT LEASING CO., LTD

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE HAUSSMANN MANAGEMENT JAPAN LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE SECURITIES JAPAN LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Lettonie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE SIA

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

41,11

\n		\n

39,44

\n		\n

75

\n		\n

75

\n
\n

Lituanie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

UAB ALD AUTOMOTIVE

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

41,11

\n		\n

39,44

\n		\n

75

\n		\n

75

\n
\n

Luxembourg

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALD INTERNATIONAL SERVICES S.A.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AXUS LUXEMBOURG SA

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

AXUS LUXEMBOURG SPV SA

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

BARTON CAPITAL SA

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BUMPER DE S.A.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

CODEIS COMPARTIMENT A0084

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

CODEIS COMPARTIMENT A0076

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

CODEIS COMPARTIMENT A0092

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

CODEIS SECURITIES S.A.

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

COVALBA

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

INFRAMEWA CO-INVEST SCSP

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n
\n

\n		\n

ISCHIA INVESTMENTS SA

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

IVEFI S.A.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

LEASEPLAN GLOBAL PROCUREMENT (A LUXEMBOURGISH BRANCH OF LEASEPLAN GLOBAL B.V.)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

MERIBOU INVESTMENTS SA

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

MOOREA FUND - EURO HIGH YIELD SHORT DURATION

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

40,49

\n		\n

0

\n		\n

40,49

\n		\n

0

\n
\n

(6)

\n		\n

MOOREA FUND - GLOBAL CONSERVATIVE ALLOCATION PORTFOLIO

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

75,84

\n		\n

0

\n		\n

75,84

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

MOOREA FUND - GLOBAL GROWTH ALLOCATION PORTFOLIO CLASS RE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

65,18

\n		\n

65,18

\n		\n

65,18

\n		\n

65,18

\n
\n

\n		\n

MOOREA FUND - SG CREDIT MILLESIME 2029 RE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

71,89

\n		\n

71,89

\n		\n

71,89

\n		\n

71,89

\n
\n

(6)

\n		\n

MOOREA FUND - SG CREDIT MILLESIME 2030

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

64,37

\n		\n

0

\n		\n

64,37

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

MOOREA FUND SG CREDIT MILLESIME 2028 RE (EUR CAP)

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n
\n

\n		\n

MOOREA GLB BALANCED

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

68,08

\n		\n

68,08

\n		\n

68,08

\n		\n

68,08

\n
\n

\n		\n

MOOREA SUSTAINABLE US EQUITY RE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n		\n

60,05

\n
\n

\n		\n

PIONEER INVESTMENTS DIVERSIFIED LOANS FUND

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PROCIDA INVESTMENTS S.A.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

(3)

\n		\n

RED & BLACK AUTO LEASE GERMANY 3 S.A

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

RED & BLACK AUTO LEASE GERMANY S.A.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SALINGER S.A

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG ISSUER

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG LUCI

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SGBT ASSET BASED FUNDING SA

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SGBTCI

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SGL ASIA

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SGL RE

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE CAPITAL MARKET FINANCE

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE FINANCING AND DISTRIBUTION

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE INVESTMENT SOLUTIONS EUROPE (ex - SOCIETE GENERALE PRIVATE WEALTH MANAGEMENT S.A.)

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE LIFE INSURANCE BROKER SA

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE LUXEMBOURG

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE LUXEMBOURG LEASING

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE IMMOBILIERE DE L'ARSENAL

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGELIFE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SPIRE SA - COMPARTIMENT 2021-51

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

VIVARA INVESTMENTS S.A.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ZEUS FINANCE LEASING S.A.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Malaisie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AYVENS MHC MOBILITY SERVICES MALAYSIA SDN. BHD. (ex - ALD MHC MOBILITY SERVICES MALAYSIA SDN BHD)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

32,89

\n		\n

31,55

\n		\n

60

\n		\n

60

\n
\n

Maroc

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE AFRICAN BUSINESS SERVICES S.A.S A.U (ex - SOCIETE GENERALE AFRICAIN BUSINESS SERVICES S.A.S A.U)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Maurice

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SG SECURITIES BROKING (M) LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Mauritanie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(4)

\n		\n

SOCIETE GENERALE MAURITANIE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

Mexique

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE S.A. DE C.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n		\n

ALD FLEET SA DE CV SOFOM ENR

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n		\n

LEASEPLAN MEXICO S.A. DE C.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(2)

\n		\n

SGFP MEXICO, S.A. DE C.V.

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

Monaco

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(1)

\n		\n

COMPAGNIE GENERALE DE LOCATION D'EQUIPEMENTS MONACO

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

99,89

\n		\n

99,89

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE (SUCCURSALE MONACO)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE PRIVATE BANKING (MONACO)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

99,99

\n		\n

99,99

\n		\n

99,99

\n		\n

99,99

\n
\n

Norv\u00e8ge

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AYVENS NORGE AS

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

NF FLEET AS

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

43,85

\n		\n

42,07

\n		\n

80

\n		\n

80

\n
\n

Nouvelle-Cal\u00e9donie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

CREDICAL

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

88,34

\n		\n

88,34

\n		\n

98,05

\n		\n

98,05

\n
\n

\n		\n

SOCALFI

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

88,34

\n		\n

88,34

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE CALEDONIENNE DE BANQUE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

90,09

\n		\n

90,09

\n		\n

90,09

\n		\n

90,09

\n
\n

Pays-Bas

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AALH PARTICIPATIES B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ACCIDENT MANAGEMENT SERVICES (AMS) B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ASTEROLD B.V.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AXUS FINANCE NL B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AXUS NEDERLAND N.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AYVENS BANK N.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AYVENS RECHTSHULP B.V. (ex - LEASEPLAN RECHTSHULP B.V.)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(2)

\n		\n

BRIGANTIA INVESTMENTS B.V.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

BSG FRANCE SA NETHERLANDS BRANCH

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BUMPER NL 2020-1 B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BUMPER NL 2022-1 B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BUMPER NL 2023-1 B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BUMPER NL 2024-1 B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(6)

\n		\n

BUMPER NL 2025-1 B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n
\n

\n		\n

CAPEREA B.V.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FIRENTA B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FORD FLEET MANAGEMENT B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

27,46

\n		\n

26,35

\n		\n

50,11

\n		\n

50,11

\n
\n

\n		\n

HERFSTTAFEL INVESTMENTS B.V.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(2)

\n		\n

HORDLE FINANCE B.V.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEASE BEHEER VASTGOED B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEASEPLAN CN HOLDING B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

LEASEPLAN DIGITAL B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

LEASEPLAN FINANCE B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEASEPLAN GLOBAL B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LP GROUP B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

MONTALIS INVESTMENT BV

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG AMSTERDAM

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SG EQUIPMENT FINANCE BENELUX BV

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGELEASE B.V.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

TRANSPORT PLAN B.V.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

P\u00e9rou

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE PERU S.A.C.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Pologne

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AYVENS FINANCIAL SERVICES POLAND SP\u00d3LKA Z OGRANICZONA ODPOWIEDZIALNOSCIA

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AYVENS POLAND SP.Z O.O.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n

(2)

\n		\n

BSG FRANCE SA POLISH BRANCH

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

51

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FLEET ACCIDENT MANAGEMENT SERVICES SP.Z O.O.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SG EQUIPMENT LEASING POLSKA SP Z.O.O.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOCIETE GENERALE S.A. ODDZIAL W POLSCE

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOGECAP SPOLKA AKCYJNA ODDZIAL W POLSCE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOGESSUR SPOLKA AKCYJNA ODDZIAL W POLSCE

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Polyn\u00e9sie fran\u00e7aise

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

BANQUE DE POLYNESIE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

72,1

\n		\n

72,1

\n		\n

72,1

\n		\n

72,1

\n
\n

\n		\n

SOGELEASE BDP \u00ab\u00a0SAS\u00a0\u00bb

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

72,1

\n		\n

72,1

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Portugal

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

FLEET COVER-SOCIEDADE MEDIACAO DE SEGUROS, LDA.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEASEPLAN PORTUGAL COMERCIO E ALUGUER DE AUTOM\u00d3VEIS E EQUIPAMENTOS LDA.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

R\u00e9publique Tch\u00e8que

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AYVENS S.R.O.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ESSOX SRO

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FACTORING KB

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,73

\n		\n

60,73

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

KB PENZIJNI SPOLECNOST, A.S.

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,73

\n		\n

60,73

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

KB REAL ESTATE

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,73

\n		\n

60,73

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

KB SMARTSOLUTIONS, S.R.O.

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,73

\n		\n

60,73

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,73

\n		\n

60,73

\n		\n

60,73

\n		\n

60,73

\n
\n

\n		\n

\n		\n

KOMERCNI POJISTOVNA A.S

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

80,76

\n		\n

80,76

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

\n		\n

MODRA PYRAMIDA STAVEBNI SPORITELNA AS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,73

\n		\n

60,73

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PROTOS

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,73

\n		\n

60,73

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG EQUIPMENT FINANCE CZECH REPUBLIC S.R.O.

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,73

\n		\n

80,33

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEPROM MICHLE S.R.O.

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

STD2, S.R.O.

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,73

\n		\n

60,73

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

WORLDLINE CZECH REPUBLIC S.R.O.

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

MEI

\n		\n

0,61

\n		\n

0,61

\n		\n

40

\n		\n

40

\n
\n

Roumanie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ACCIDENT MANAGEMENT SERVICES S.R.L.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE SRL

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AYVENS SERVICE CENTER S.R.L.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,17

\n		\n

60,17

\n		\n

60,17

\n		\n

60,17

\n
\n

\n		\n

BRD ASSET MANAGEMENT SAI SA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,17

\n		\n

60,17

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BRD FINANCE S.A.

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

80,48

\n		\n

80,48

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BRD SOGELEASE IFN S.A.

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,18

\n		\n

60,18

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n		\n

LEASEPLAN ROMANIA S.R.L.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

S.C. ROGARIU IMOBILIARE S.R.L.

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

75

\n		\n

75

\n		\n

75

\n		\n

75

\n
\n

(8)

\n		\n

SOCIETE GENERALE GLOBAL SOLUTION CENTRE ROMANIA

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOGEPROM ROMANIA SRL

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOGESSUR S.A PARIS - SUCURSALA BUCURESTI

\n		\n

Assurances

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Royaume-Uni

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

ACR

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE GROUP LIMITED

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE LIMITED

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AUTOMOTIVE LEASING LIMITED

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BERNSTEIN AUTONOMOUS LLP

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n

(2)

\n		\n

BRIGANTIA INVESTMENTS B.V. (UK BRANCH)

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BUMPER UK 2019-1 FINANCE PLC

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

BUMPER UK 2021-1 FINANCE PLC

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

COMPAGNIE GENERALE DE LOCATION D'EQUIPEMENTS UK

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

99,89

\n		\n

99,89

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

DIAL CONTRACTS LIMITED

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

DIAL VEHICLE MANAGEMENT SERVICES LTD

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,59

\n		\n

52,38

\n		\n

99,6

\n		\n

99,6

\n
\n

(1)

\n		\n

EURO INSURANCES DAC TRADING AS LEASEPLAN INSURANCE

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FENCHURCH NOMINEES LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FORD FLEET MANAGEMENT UK LIMITED

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

27,46

\n		\n

26,35

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

FRANK NOMINEES LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

(1)

\n

(2)

\n		\n

HORDLE FINANCE B.V. (UK BRANCH)

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

INTERNAL FLEET PURCHASING LIMITED

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

INULA HOLDING UK LIMITED

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

JWB LEASING LIMITED PARTNERSHIP

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(2)

\n		\n

KBIM STANDBY NOMINEES LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(2)

\n		\n

KBPB NOMINEES LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(2)

\n		\n

KH COMPANY SECRETARIES LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(2)

\n		\n

KLEINWORT BENSON FARMLAND TRUST (MANAGERS) LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

75

\n		\n

0

\n		\n

75

\n
\n

(2)

\n		\n

LANGBOURN NOMINEES LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

LEASEPLAN UK LIMITED

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

PAYXPERT SERVICES LTD

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

90,65

\n		\n

80

\n		\n

90,65

\n		\n

80

\n
\n

\n		\n

RED & BLACK AUTO LEASE UK 1 PLC

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(2)

\n		\n

ROBERT BENSON, LONSDALE & CO. (CANADA) LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SANFORD C. BERNSTEIN (AUTONOMOUS UK) 1 LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SANFORD C. BERNSTEIN (CREST NOMINEES) LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SANFORD C. BERNSTEIN HOLDINGS LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

51

\n
\n

\n		\n

SANFORD C. BERNSTEIN LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(2)

\n		\n

SG (MARITIME) LEASING LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SG EQUIPMENT FINANCE (DECEMBER) LIMITED

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG HEALTHCARE BENEFITS TRUSTEE COMPANY LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG INVESTMENT LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SG KLEINWORT HAMBROS BANK LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SG KLEINWORT HAMBROS NOMINEES LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SG KLEINWORT HAMBROS TRUST COMPANY (UK) LIMITED

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG LEASING (ASSETS) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(2)

\n		\n

SG LEASING (GEMS) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG LEASING (JUNE) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG LEASING (MARCH) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG LEASING (USD) LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG LEASING IX

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG PRIV HOLDING LIMITED (ex- SG KLEINWORT HAMBROS LIMITED)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG TITANIUM LIMITED

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG TRUST COMPANY LIMITED (ex - SG HAMBROS TRUST COMPANY LIMITED)

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCGEN NOMINEES (UK) LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SOCIETE GENERALE EQUIPMENT FINANCE LIMITED

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE INTERNATIONAL LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(8)

\n		\n

SOCIETE GENERALE INVESTMENTS (U.K.) LIMITED

\n		\n

Hors P\u00f4les

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SOCIETE GENERALE, LONDON BRANCH

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

STRABUL NOMINEES LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

S\u00e9n\u00e9gal

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SOCIETE GENERALE SENEGAL

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

64,45

\n		\n

64,45

\n		\n

64,87

\n		\n

64,87

\n
\n

Serbie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AYVENS D.O.O BEOGRAD

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Singapour

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

SANFORD C. BERNSTEIN (SINGAPORE) PRIVATE LIMITED

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG MARKETS (SEA) PTE. LTD.

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG SECURITIES (SINGAPORE) PTE. LTD.

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG SINGAPOUR

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SG TRUST (ASIA) LTD

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Slovaquie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(5)

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE SLOVAKIA S.R.O.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AYVENS SLOVAKIA S.R.O. (ex - LEASEPLAN SLOVAKIA S.R.O.)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

ESSOX FINANCE S.R.O

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

80

\n		\n

80

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

INSURANCEPLAN S.R.O.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

KOMERCNI BANKA SLOVAKIA

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

60,73

\n		\n

60,73

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG EQUIPMENT FINANCE CZECH REPUBLIC S.R.O. ORGANIZACNA ZLOZKA (SLOVAK RUPUBLIC BRANCH)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

60,73

\n		\n

80,33

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Slov\u00e9nie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AYVENS SLOVENIJA D.O.O.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Su\u00e8de

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(5)

\n		\n

ALD AUTOMOTIVE AB

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

AYVENS SWEDEN AB (ex - LEASEPLAN SVERIGE AB)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

BSG FRANCE SA SWEDEN BRANCH

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

CLAIMS MANAGEMENT SVERIGE AB

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

NF FLEET AB

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

43,85

\n		\n

42,07

\n		\n

80

\n		\n

80

\n
\n

(1)

\n		\n

SOCIETE GENERALE SA BANKFILIAL SVERIGE

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Suisse

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AYVENS SWITZERLAND AG (ex - ALD AUTOMOTIVE AG)

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(5)

\n		\n

LEASEPLAN (SCHWEIZ) A.G.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

52,59

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

\n		\n

SANFORD C. BERNSTEIN (SCHWEIZ) GMBH

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

51

\n		\n

51

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SG EQUIPMENT FINANCE SCHWEIZ AG

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG ZURICH

\n		\n

Financement et Conseil

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(4)

\n		\n

SOCIETE GENERALE PRIVATE BANKING (SUISSE) S.A.

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

IG

\n		\n

0

\n		\n

100

\n		\n

0

\n		\n

100

\n
\n

Ta\u00efwan

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(1)

\n		\n

SG SECURITIES (HONG KONG) LIMITED TAIPEI BRANCH

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG TAIPEI

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Togo

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

(1)

\n		\n

SOCIETE GENERALE TOGO

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

93,43

\n		\n

93,43

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Tunisie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

UNION INTERNATIONALE DE BANQUES

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

IG

\n		\n

55,1

\n		\n

55,1

\n		\n

52,34

\n		\n

52,34

\n
\n

Turquie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

LEASEPLAN OTOMOTIV SERVIS VE TICARET A.S.

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

(1)

\n		\n

SG ISTANBUL

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

IG

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

Ukraine

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\n		\n

\n		\n

AYVENS UKRAINE LIMITED LIABILITY COMPANY

\n		\n

Services de mobilit\u00e9 et leasing

\n		\n

IG

\n		\n

54,81

\n		\n

52,59

\n		\n

100

\n		\n

100

\n
\n

IG\u00a0: Int\u00e9gration Globale - AC\u00a0: Activit\u00e9 Conjointe - MEP\u00a0: Mise en \u00c9quivalence (partenariat) - MEI\u00a0: Mise en \u00c9quivalence (influence notable) - MES\u00a0: Mise en \u00c9quivalence par Simplification (Entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe faisant l\u2019objet d\u2019une consolidation selon la m\u00e9thode de mise en \u00e9quivalence, par simplification en raison de leur caract\u00e8re peu significatif).

\n

(1)Succursales.

\n

(2)Entit\u00e9s liquid\u00e9es

\n

(3)Entit\u00e9s d\u00e9consolid\u00e9es

\n

(4)Entit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es.

\n

(5)Transmissions universelles de patrimoine et Fusions.

\n

(6)Entit\u00e9s entr\u00e9es dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation.

\n

(7)L\u2019entit\u00e9 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale porte des activit\u00e9s qui contribuent aux secteurs suivants\u00a0: Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e, Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International, Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs, Financement et Conseil et Hors P\u00f4les Groupe.

\n

(8)Le hors-p\u00f4les regroupe principalement la fonction de centrale financi\u00e8re du Groupe, les Holdings immobili\u00e8res d\u2019exploitation ainsi que la gestion patrimoniale du Groupe.

\n

(9)SG Frankfurt Beteiligungs GmbH, Allemagne, une filiale d\u00e9tenue \u00e0 100 % par Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale S.A., a fait usage des dispositions conform\u00e9ment \u00e0 l'article 264, paragraphe 3 du Code commercial allemand (HGB) pour l'exercice financier 2025, ce qui entra\u00eene une exemption de l'obligation de pr\u00e9parer, auditer et publier ses \u00e9tats financiers annuels. Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale S.A. a pris un engagement de \u00ab\u00a0loss taking\u00a0\u00bb envers SG Frankfurt Beteiligungs GmbH conform\u00e9ment \u00e0 l'article 264, paragraphe 3 du Code commercial allemand (HGB). Les \u00e9tats financiers de SG Frankfurt Beteiligungs GmbH sont enti\u00e8rement inclus dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s de Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale S.A. publi\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 l'article 325 du Code commercial allemand (HGB).

\n
\n

Des informations compl\u00e9mentaires relatives au p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et aux titres de participation pr\u00e9sentant un caract\u00e8re significatif requises par le r\u00e8glement de l\u2019Autorit\u00e9 des Normes Comptables n\u00b0\u00a0201609 du 2\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016 sont disponibles sur le site internet du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e0 l\u2019adresse suivante\u00a0: https://investors.societegenerale.com/fr/base-documentaire.

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NOTE 2CONSOLIDATION

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n
\n

\"image\"

\n

Pour Faire simple

\n		\n

Les diff\u00e9rentes activit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sont exerc\u00e9es par l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (qui inclut les succursales Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e0 l\u2019\u00e9tranger) et par un ensemble d\u2019entit\u00e9s qu\u2019elle contr\u00f4le de mani\u00e8re directe ou indirecte (filiales et partenariats) ou sur lesquelles elle exerce une influence notable (entreprises associ\u00e9es). Toutes ces entit\u00e9s constituent le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation du Groupe.

\n

La consolidation consiste \u00e0 mettre en \u0153uvre un processus comptable norm\u00e9 pour pr\u00e9senter de mani\u00e8re agr\u00e9g\u00e9e les comptes de l\u2019entit\u00e9 m\u00e8re Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et de ses filiales, partenariats et entreprises associ\u00e9es, comme s\u2019ils ne constituaient qu\u2019une seule et m\u00eame entit\u00e9.

\n

Pour cela, les comptes individuels des entit\u00e9s composant le Groupe sont retrait\u00e9s pour \u00eatre conformes au r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS tel qu\u2019adopt\u00e9 dans l\u2019Union europ\u00e9enne, afin d\u2019assurer l\u2019homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s.

\n

Par ailleurs, les soldes comptables (actifs, passifs, charges et produits) g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des transactions entre entit\u00e9s du Groupe sont \u00e9limin\u00e9s lors du processus de consolidation pour ne pr\u00e9senter dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s que les op\u00e9rations et r\u00e9sultats r\u00e9alis\u00e9s avec des tiers externes au Groupe.

\n
\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les comptes consolid\u00e9s regroupent les comptes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, de ses succursales \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et les entit\u00e9s fran\u00e7aises et \u00e9trang\u00e8res sur lesquelles le Groupe exerce un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence notable.

\n

Entit\u00e9s consolid\u00e9es

\n

Filiales

\n

Les filiales sont les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive par le Groupe. Le Groupe contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsque les trois conditions suivantes sont r\u00e9unies\u00a0:

\n

\u25a0le Groupe d\u00e9tient le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 (capacit\u00e9 de diriger ses activit\u00e9s pertinentes, \u00e0 savoir celles qui ont une incidence importante sur les rendements de l\u2019entit\u00e9), via la d\u00e9tention de droits de vote ou d\u2019autres droits\u00a0; et

\n

\u25a0le Groupe est expos\u00e9 ou a droit \u00e0 des rendements variables en raison de ses liens avec l\u2019entit\u00e9\u00a0; et

\n

\u25a0le Groupe a la capacit\u00e9 d\u2019exercer son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements qu\u2019il en obtient.

\n

Existence du pouvoir

\n

Le pouvoir est la capacit\u00e9 pratique de diriger les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9\u00a0: le Groupe le d\u00e9tient via la d\u00e9tention des droits de vote substantifs ou via d\u2019autres faits et circonstances, y compris l\u2019existence d\u2019un ou plusieurs accords contractuels. Par ailleurs, les droits de vote potentiels substantifs exer\u00e7ables, y compris par une autre partie, sont pris en consid\u00e9ration dans l\u2019appr\u00e9ciation du contr\u00f4le. Ces droits de vote potentiels peuvent provenir, par exemple, d\u2019options d\u2019achat d\u2019actions ordinaires existantes sur le march\u00e9 ou du droit \u00e0 convertir des obligations en actions ordinaires nouvelles.

\n

\u00c0 noter que certains droits ont pour but de prot\u00e9ger les int\u00e9r\u00eats de la partie qui les d\u00e9tient (droits protectifs), sans toutefois donner le pouvoir sur l\u2019entit\u00e9 \u00e0 laquelle les droits se rattachent.

\n

Si plusieurs investisseurs ont chacun des droits substantifs leur conf\u00e9rant la capacit\u00e9 de diriger unilat\u00e9ralement des activit\u00e9s pertinentes diff\u00e9rentes, celui qui a la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui affectent le plus les rendements de l\u2019entit\u00e9, est pr\u00e9sum\u00e9 d\u00e9tenir le pouvoir.

\n

Exposition aux rendements variables

\n

Le contr\u00f4le ne peut exister que si le Groupe est expos\u00e9 significativement \u00e0 la variabilit\u00e9 des rendements variables g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par son investissement ou son implication dans l\u2019entit\u00e9. Les rendements variables rassemblent toutes sortes d\u2019expositions (dividendes, int\u00e9r\u00eats, commissions\u2026)\u00a0; ils peuvent \u00eatre uniquement positifs, uniquement n\u00e9gatifs, ou tant\u00f4t positifs et tant\u00f4t n\u00e9gatifs.

\n

Lien entre pouvoir et rendements variables

\n

Dans le cadre de son appr\u00e9ciation du lien entre pouvoir et rendements variables, si le Groupe dispose de pouvoirs de d\u00e9cision qui lui ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9l\u00e9gu\u00e9s par des tiers externes et qu\u2019il exerce ces pouvoirs au b\u00e9n\u00e9fice principal de ces derniers, il est pr\u00e9sum\u00e9 agir en tant qu\u2019agent des d\u00e9l\u00e9gataires et, en cons\u00e9quence, il ne contr\u00f4le pas l\u2019entit\u00e9 bien qu\u2019il soit d\u00e9cisionnaire. Dans le cadre des activit\u00e9s de gestion d\u2019actifs, une analyse est men\u00e9e pour d\u00e9terminer si le g\u00e9rant agit en tant qu\u2019agent ou en tant que principal dans la gestion des actifs du fonds, ce dernier \u00e9tant pr\u00e9sum\u00e9 contr\u00f4l\u00e9 par le g\u00e9rant si celui-ci est qualifi\u00e9 de principal.

\n

Cas particulier des entit\u00e9s structur\u00e9es

\n

Une entit\u00e9 structur\u00e9e est une entit\u00e9 con\u00e7ue de telle mani\u00e8re que les droits de vote ne constituent pas le facteur d\u00e9terminant pour identifier qui exerce le contr\u00f4le sur cette entit\u00e9. C\u2019est le cas, par exemple, lorsque les droits de vote concernent uniquement des t\u00e2ches administratives et que les activit\u00e9s pertinentes de l\u2019entit\u00e9 sont dirig\u00e9es au moyen d\u2019accords contractuels.

\n

Une entit\u00e9 structur\u00e9e pr\u00e9sente souvent certaines caract\u00e9ristiques telles qu\u2019une activit\u00e9 circonscrite, un objet pr\u00e9cis et bien d\u00e9fini, des capitaux propres insuffisants pour lui permettre de financer ses activit\u00e9s sans devoir recourir \u00e0 un soutien financier subordonn\u00e9. Les entit\u00e9s structur\u00e9es peuvent rev\u00eatir diff\u00e9rentes formes juridiques\u00a0: soci\u00e9t\u00e9s de capitaux, soci\u00e9t\u00e9s de personnes, v\u00e9hicules de titrisation, organismes collectifs de placement, entit\u00e9s sans personnalit\u00e9 morale\u2026

\n

L\u2019analyse du contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 structur\u00e9e doit alors tenir compte de tous les faits et circonstances et prendre notamment en consid\u00e9ration\u00a0:

\n

\u25a0les activit\u00e9s et l\u2019objectif de l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0la structuration de l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0les risques port\u00e9s par l\u2019entit\u00e9 et l\u2019exposition du Groupe \u00e0 tout ou partie de ces risques\u00a0;

\n

\u25a0les avantages potentiels procur\u00e9s au Groupe par l\u2019entit\u00e9.

\n

Les entit\u00e9s structur\u00e9es non consolid\u00e9es sont celles qui ne sont pas contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive par le Groupe.

\n

Partenariats

\n

Dans le cadre d\u2019un partenariat (activit\u00e9 conjointe ou coentreprise), le Groupe exerce un contr\u00f4le conjoint sur l\u2019entit\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e si les d\u00e9cisions concernant les activit\u00e9s pertinentes de cette derni\u00e8re requi\u00e8rent le consentement unanime des diff\u00e9rentes parties partageant ce contr\u00f4le. La d\u00e9termination du contr\u00f4le conjoint repose sur une analyse des droits et obligations des partenaires \u00e0 l\u2019accord. Dans le cas d\u2019une activit\u00e9 conjointe ou d\u2019une structure juridique commune (d\u00e9nomm\u00e9es joint operations), les diff\u00e9rentes parties qui exercent le contr\u00f4le conjoint ont des droits sur les actifs et des obligations au titre des passifs.

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Dans le cas d\u2019une coentreprise (joint-venture), les diff\u00e9rentes parties ont des droits sur l\u2019actif net de celle-ci.

\n

Entreprises associ\u00e9es

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Les entreprises associ\u00e9es sont les entit\u00e9s dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable. L\u2019influence notable est le pouvoir de participer aux politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 sans toutefois en exercer un contr\u00f4le exclusif ou un contr\u00f4le conjoint. L\u2019influence notable peut notamment r\u00e9sulter d\u2019une repr\u00e9sentation dans les organes de direction ou de surveillance, de la participation aux d\u00e9cisions strat\u00e9giques, de l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations inter-entreprises importantes, de l\u2019\u00e9change de personnel de direction, de liens de d\u00e9pendance technique. L\u2019influence notable sur les politiques financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle d\u2019une entit\u00e9 est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque le Groupe dispose directement ou indirectement d\u2019une fraction au moins \u00e9gale \u00e0 20% des droits de vote de cette entit\u00e9.

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R\u00e8gles et m\u00e9thodes de consolidation

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Les comptes consolid\u00e9s sont \u00e9tablis \u00e0 partir des comptes individuels des entit\u00e9s composant le Groupe. Les\u00a0filiales arr\u00eatant leurs comptes en cours d\u2019ann\u00e9e avec un d\u00e9calage de plus de trois mois \u00e9tablissent une situation interm\u00e9diaire au 31 d\u00e9cembre, leurs r\u00e9sultats \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9s sur une base de douze mois. Tous\u00a0les soldes, profits et transactions significatifs entre les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es du Groupe (entit\u00e9s m\u00e8re\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et ses filiales) font l\u2019objet d\u2019une \u00e9limination.

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Les r\u00e9sultats des filiales acquises sont inclus dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s \u00e0 partir de leur date d\u2019acquisition effective tandis que les r\u00e9sultats des filiales qui ont \u00e9t\u00e9 vendues au cours de l\u2019exercice sont inclus jusqu\u2019\u00e0 la date \u00e0 laquelle le contr\u00f4le ou l\u2019influence notable ont cess\u00e9\u00a0d\u2019exister.

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M\u00e9thodes de consolidation

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Les filiales, incluant les entit\u00e9s structur\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe, sont consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.

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L\u2019int\u00e9gration globale consiste, dans le bilan consolid\u00e9, \u00e0 substituer \u00e0 la valeur des titres de la filiale d\u00e9tenus par le Groupe chacun des actifs et passifs de cette filiale ainsi que l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition reconnu lors de sa prise de contr\u00f4le par le Groupe (cf.\u00a0Note 2.2). Dans le compte de r\u00e9sultat et dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, chacun des \u00e9l\u00e9ments de charges et de produits de la filiale est agr\u00e9g\u00e9 avec ceux du Groupe.

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La part des participations ne donnant pas le contr\u00f4le est pr\u00e9sent\u00e9e distinctement au bilan et au compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9s. Toutefois, les parts d\u00e9tenues par des investisseurs tiers dans les fonds contr\u00f4l\u00e9s et consolid\u00e9s par le Groupe sont enregistr\u00e9es en dettes dans les Autres passifs d\u00e8s lors qu\u2019elles sont remboursables \u00e0 leur juste valeur au gr\u00e9 de leur d\u00e9tenteur.

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Dans le cas d\u2019une activit\u00e9 conjointe ou d\u2019une structure juridique commune (d\u00e9nomm\u00e9es joint operations), le Groupe comptabilise de mani\u00e8re distincte sa quote-part dans chacun des actifs et des passifs sur lesquels il a des droits et obligations ainsi que sa quote-part dans les charges et produits aff\u00e9rents.

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Les coentreprises (joint-ventures) et les entreprises associ\u00e9es sont mises en \u00e9quivalence dans les \u00e9tats financiers consolid\u00e9s du Groupe. La mise en \u00e9quivalence est une m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation comptable qui consiste \u00e0 comptabiliser initialement dans la rubrique Participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence du bilan consolid\u00e9 le co\u00fbt d\u2019acquisition de la participation du Groupe dans la coentreprise ou dans l\u2019entreprise associ\u00e9e, incluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition, et \u00e0 ajuster par la suite ce co\u00fbt initial pour prendre en compte les changements de la quote-part du Groupe dans l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 \u00e9mettrice qui surviennent post\u00e9rieurement \u00e0 son acquisition.

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Les participations dans les entreprises mises en \u00e9quivalence sont soumises \u00e0 un test de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s lors qu\u2019il existe une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation. Si la valeur recouvrable de la participation (montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre sa valeur d\u2019utilit\u00e9 et sa valeur de march\u00e9 nette des frais de cession) est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est alors comptabilis\u00e9e en d\u00e9duction de la valeur comptable au bilan de la participation mise en \u00e9quivalence. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es dans la rubrique Quote-part du r\u00e9sultat net des entreprises mises en \u00e9quivalence dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.

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Les quotes-parts du Groupe dans le r\u00e9sultat net et dans les gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres de l\u2019entit\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9es sur des lignes distinctes du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 du r\u00e9sultat net et des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Si la quote-part du Groupe dans les pertes d\u2019une entreprise mise en \u00e9quivalence devient \u00e9gale ou sup\u00e9rieure \u00e0 ses int\u00e9r\u00eats dans cette entreprise, le Groupe cesse de prendre en compte sa quote-part dans les pertes ult\u00e9rieures, sauf s\u2019il y est contraint en vertu d\u2019une obligation l\u00e9gale ou implicite auquel cas ces pertes sont alors provisionn\u00e9es. Les plus ou moins-values d\u00e9gag\u00e9es lors des cessions de soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence sont pr\u00e9sent\u00e9es parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs.

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Conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res

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Lorsqu\u2019il est exprim\u00e9 en devises, le bilan des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est converti en euros sur la base des cours de change officiels \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros sur la base du cours de change moyen trimestriel de leur r\u00e9alisation. La diff\u00e9rence de conversion sur le capital, les r\u00e9serves, le report \u00e0 nouveau et le r\u00e9sultat qui r\u00e9sulte de l\u2019\u00e9volution des cours de change est enregistr\u00e9e en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres \u2013 \u00c9cart de conversion. Les pertes ou profits provenant de la conversion des dotations en capital des succursales \u00e9trang\u00e8res des banques du Groupe viennent \u00e9galement en variation des capitaux propres consolid\u00e9s dans cette m\u00eame rubrique.

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Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par la norme IFRS 1, le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 en R\u00e9serves consolid\u00e9es les \u00e9carts de conversion relatifs \u00e0 la conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res au 1er\u00a0janvier\u00a02004. De\u00a0ce fait, en cas de cession ult\u00e9rieure de ces entit\u00e9s, le r\u00e9sultat de cession ne comprendra que la reprise des \u00e9carts de conversion qui auront \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9r\u00e9s \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2004.

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Variations des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une entit\u00e9 consolid\u00e9e

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En cas d\u2019augmentation du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une filiale, l\u2019\u00e9cart entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de la quote-part suppl\u00e9mentaire d\u2019int\u00e9r\u00eats et la quote-part acquise de l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 \u00e0 cette date est enregistr\u00e9 dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe.

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De m\u00eame, en cas de baisse du pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe dans une filiale restant contr\u00f4l\u00e9e de mani\u00e8re exclusive, l\u2019\u00e9cart entre le prix de cession et la valeur comptable de la quote-part d\u2019int\u00e9r\u00eats c\u00e9d\u00e9s est enregistr\u00e9 dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe.

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Les frais li\u00e9s \u00e0 ces op\u00e9rations sont comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

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Lors de la perte de contr\u00f4le d\u2019une filiale consolid\u00e9e, la quote-part \u00e9ventuellement conserv\u00e9e par le Groupe est alors \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur concomitamment \u00e0 l\u2019enregistrement de la plus ou moins-value de cession. Cette plus ou moins-value de cession, pr\u00e9sent\u00e9e parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs dans le compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9, inclut, le cas \u00e9ch\u00e9ant, une quote-part de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition pr\u00e9c\u00e9demment affect\u00e9e \u00e0 l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie (UGT) \u00e0 laquelle appartient la filiale. Cette\u00a0quote-part est g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9termin\u00e9e sur la base des besoins en fonds propres normatifs relatifs de la filiale c\u00e9d\u00e9e et de la partie de l\u2019UGT conserv\u00e9e.

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Engagements de rachat accord\u00e9s \u00e0 des\u00a0actionnaires minoritaires de filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration\u00a0globale

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Le Groupe a consenti \u00e0 des actionnaires minoritaires de certaines filiales du Groupe consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale des engagements de rachat de leurs participations. Ces engagements de rachat correspondent pour le Groupe \u00e0 des engagements optionnels (ventes d\u2019options de vente qui ne transf\u00e8rent aucun risque et avantage sur les actions sous-jacentes avant leur exercice). Le prix d\u2019exercice de ces options peut \u00eatre un montant fix\u00e9 contractuellement, ou bien peut \u00eatre \u00e9tabli selon une formule de calcul pr\u00e9d\u00e9finie lors de l\u2019acquisition des titres de la filiale tenant compte de l\u2019activit\u00e9 future de cette derni\u00e8re, ou \u00eatre fix\u00e9 comme devant \u00eatre la juste valeur des titres de la filiale au jour de l\u2019exercice des options.

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Ces engagements sont trait\u00e9s comptablement comme suit\u00a0:

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\u25a0en application des dispositions de la norme IAS 32, le Groupe enregistre un passif financier au titre des options de vente vendues aux actionnaires minoritaires des entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive. Ce\u00a0passif est comptabilis\u00e9 initialement pour la valeur actualis\u00e9e du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des options de vente dans la rubrique Autres passifs\u00a0;

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\u25a0l\u2019obligation d\u2019enregistrer un passif alors m\u00eame que les options de vente ne sont pas exerc\u00e9es conduit, par coh\u00e9rence, \u00e0 retenir le m\u00eame traitement comptable que celui appliqu\u00e9 aux transactions relatives aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le. En cons\u00e9quence, la contrepartie de ce passif est enregistr\u00e9e en diminution des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le sous-jacentes aux options et pour le solde en diminution des R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe\u00a0;

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\u25a0les variations ult\u00e9rieures de ce passif li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9volution du prix d\u2019exercice estim\u00e9 des options et de la valeur comptable des participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont int\u00e9gralement comptabilis\u00e9es dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe\u00a0;

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\u25a0si le rachat est effectu\u00e9, le passif est d\u00e9nou\u00e9 par le d\u00e9caissement de tr\u00e9sorerie li\u00e9 \u00e0 l\u2019acquisition des int\u00e9r\u00eats des actionnaires minoritaires dans la filiale concern\u00e9e. En revanche, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019engagement, si le rachat n\u2019est pas effectu\u00e9, le passif est annul\u00e9, en contrepartie des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le et des R\u00e9serves consolid\u00e9es, part du Groupe pour leurs parts respectives\u00a0;

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\u25a0tant que les options ne sont pas exerc\u00e9es, les r\u00e9sultats aff\u00e9rents aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le faisant l\u2019objet d\u2019options de vente sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique Participations ne donnant pas le contr\u00f4le au compte de r\u00e9sultat.

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NOTE 2.2\u00c9carts d\u2019acquisition

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\"image\"

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Pour Faire simple

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Lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une entreprise, le Groupe inscrit \u00e0 son bilan consolid\u00e9 chacun des actifs et passifs de sa nouvelle filiale \u00e0 leur juste valeur.

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Mais le prix d\u2019acquisition d\u2019une entreprise est g\u00e9n\u00e9ralement sup\u00e9rieur \u00e0 la valeur nette r\u00e9\u00e9valu\u00e9e de ses actifs et passifs. Cette survaleur, appel\u00e9e \u00ab\u00a0\u00e9cart d\u2019acquisition\u00a0\u00bb (ou \u00ab\u00a0goodwill\u00a0\u00bb) peut repr\u00e9senter une partie du capital immat\u00e9riel de l\u2019entreprise (notori\u00e9t\u00e9, qualit\u00e9 des \u00e9quipes, part de march\u00e9, etc.) qui contribue \u00e0 sa valeur globale, ou encore la valeur des synergies futures que le Groupe esp\u00e8re d\u00e9velopper par l\u2019int\u00e9gration de cette nouvelle filiale au sein de ses activit\u00e9s existantes.

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Dans le bilan consolid\u00e9, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition constitue un actif incorporel dont la dur\u00e9e de vie est pr\u00e9sum\u00e9e ind\u00e9finie\u00a0; il n\u2019est pas amorti et ne g\u00e9n\u00e8re ainsi aucune charge r\u00e9currente dans les r\u00e9sultats futurs du Groupe.

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Le Groupe v\u00e9rifie cependant chaque ann\u00e9e que la valeur de ses \u00e9carts d\u2019acquisition n\u2019a subi aucune d\u00e9pr\u00e9ciation. Dans le cas contraire, une charge irr\u00e9versible est imm\u00e9diatement constat\u00e9e en r\u00e9sultat, indiquant que la rentabilit\u00e9 du capital immat\u00e9riel de l\u2019entit\u00e9 acquise est inf\u00e9rieure aux attentes initiales ou que les synergies esp\u00e9r\u00e9es n\u2019ont pu \u00eatre r\u00e9alis\u00e9es.

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Principes comptables

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Les regroupements d\u2019entreprise sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition en application d\u2019IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupements d\u2019entreprises\u00a0\u00bb.

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En date de prise de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9, son co\u00fbt d\u2019acquisition est \u00e9valu\u00e9 comme le total des justes valeurs, \u00e0 cette date, des actifs remis, des passifs encourus ou assum\u00e9s, et des instruments de capitaux propres \u00e9mis, en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 acquise. Les frais directement li\u00e9s aux regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode \u00e0 l\u2019exception de ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres ou de dettes.

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Les compl\u00e9ments de prix sont int\u00e9gr\u00e9s dans le co\u00fbt d\u2019acquisition pour leur juste valeur \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le, m\u00eame s\u2019ils pr\u00e9sentent un caract\u00e8re \u00e9ventuel. Cet enregistrement est effectu\u00e9 par contrepartie des capitaux propres ou des dettes en fonction du mode de r\u00e8glement de ces compl\u00e9ments de prix. Si elles sont qualifi\u00e9es de dettes, les r\u00e9visions ult\u00e9rieures de ces compl\u00e9ments de prix sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat pour les dettes financi\u00e8res relevant de la norme IFRS 9 et selon les normes appropri\u00e9es pour les dettes ne relevant pas de la norme IFRS 9\u00a0; si elles sont qualifi\u00e9es d\u2019instruments de capitaux propres, ces r\u00e9visions ne donnent lieu \u00e0 aucun\u00a0enregistrement.

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\u00c0 la date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 3, les actifs, passifs, \u00e9l\u00e9ments de hors bilan et passifs \u00e9ventuels identifiables (m\u00eame s\u2019ils n\u2019\u00e9taient pas comptabilis\u00e9s par cette derni\u00e8re avant le regroupement) de cette nouvelle filiale sont \u00e9valu\u00e9s individuellement \u00e0 leur juste valeur quelle que soit leur destination. \u00c0 cette m\u00eame date, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont \u00e9valu\u00e9es pour leur quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 acquise. Cependant, le Groupe peut \u00e9galement choisir, lors de chaque regroupement d\u2019entreprises, d\u2019\u00e9valuer les participations ne donnant pas le contr\u00f4le \u00e0 leur juste valeur, une fraction de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition leur \u00e9tant alors affect\u00e9e en contrepartie.

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L\u2019\u00e9cart positif entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entit\u00e9 et la quote-part acquise de son actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 est inscrit \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 dans la rubrique \u00c9carts d\u2019acquisition\u00a0; en cas d\u2019\u00e9cart n\u00e9gatif, un produit est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat dans la rubrique Variation de valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition.

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En date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9, l\u2019\u00e9ventuelle quote-part dans cette derni\u00e8re ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue par le Groupe est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Dans le cas d\u2019une acquisition par \u00e9tape, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est ainsi d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la juste valeur en date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9.

\n

Les analyses et expertises n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019\u00e9valuation initiale des actifs et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 acquise peuvent, dans un d\u00e9lai de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition conduire \u00e0 un ajustement \u00e9ventuel de ces \u00e9valuations en cas d\u2019informations nouvelles li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. En cons\u00e9quence, le montant de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et des participations ne donnant pas le contr\u00f4le initialement enregistr\u00e9 sont alors modifi\u00e9s de mani\u00e8re r\u00e9trospective comme si la comptabilisation avait \u00e9t\u00e9 achev\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition.

\n

\u00c0 la date d\u2019acquisition, chaque \u00e9cart d\u2019acquisition est affect\u00e9 \u00e0 une ou plusieurs Unit\u00e9(s) G\u00e9n\u00e9ratrice(s) de Tr\u00e9sorerie (UGT) devant tirer avantage de l\u2019acquisition. Une UGT se d\u00e9finit comme le plus petit groupe d\u2019actifs identifiable g\u00e9n\u00e9rant des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendantes de celles qui d\u00e9coulent d\u2019autres actifs ou groupes d\u2019actifs au sein de l\u2019entreprise. En cas de r\u00e9organisation du Groupe entra\u00eenant une modification de la composition des UGT, les \u00e9carts d\u2019acquisition rattach\u00e9s \u00e0 des unit\u00e9s scind\u00e9es en plusieurs parties sont r\u00e9affect\u00e9s \u00e0 d\u2019autres unit\u00e9s nouvelles ou d\u00e9j\u00e0 existantes. Cette r\u00e9affectation est g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9alis\u00e9e au prorata des besoins en fonds propres normatifs des diff\u00e9rentes parties des UGT scind\u00e9es.

\n

Les \u00e9carts d\u2019acquisition font l\u2019objet d\u2019une revue r\u00e9guli\u00e8re par le Groupe et de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur et au minimum une fois par an. Les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9ventuelles de ces \u00e9carts sont d\u00e9termin\u00e9es par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la valeur recouvrable de l\u2019UGT \u00e0 laquelle ils sont rattach\u00e9s.

\n

Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019UGT est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est enregistr\u00e9e dans le r\u00e9sultat consolid\u00e9 de la p\u00e9riode sur la ligne Variation de valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition.

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NOTE 2.5Actifs non courants destines \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et dettes li\u00e9es

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PRINCIPES COMPTABLES

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Un actif non courant, ou un groupe d\u2019actifs et de passifs, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente et non d\u2019une utilisation continue. L\u2019actif, ou le groupe d\u2019actifs et de passifs, doit alors \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et il doit \u00eatre hautement probable que la cession interviendra dans un d\u00e9lai de douze\u00a0mois.

\n

Pour que tel soit le cas, le Groupe doit \u00eatre engag\u00e9 dans un plan de cession de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs et avoir entam\u00e9 un programme de recherche d\u2019un acqu\u00e9reur\u00a0; par ailleurs, la mise en vente de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs doit \u00eatre effectu\u00e9e \u00e0 un prix raisonnable par rapport \u00e0 sa juste valeur actuelle.

\n

Les actifs et passifs concern\u00e9s sont reclass\u00e9s dans les rubriques Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sans possibilit\u00e9 de compensation.

\n

En cas de moins-values latentes entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession des actifs non courants et des groupes d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et leur valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs.

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NOTE 3INSTRUMENTS FINANCIERS

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Pour faire simple

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Les instruments financiers repr\u00e9sentent les droits ou obligations contractuels de recevoir ou de payer des liquidit\u00e9s ou d\u2019autres actifs financiers. Les activit\u00e9s bancaires du Groupe sont g\u00e9n\u00e9ralement contractualis\u00e9es sous la forme d\u2019instruments financiers qui recouvrent un large panel d\u2019actifs et de passifs tels les pr\u00eats, les titres en portefeuille (actions, obligations, etc.), les d\u00e9p\u00f4ts, les comptes d\u2019\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9gime sp\u00e9cial, les emprunts obligataires et les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps, options, contrats \u00e0 terme, d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit, etc.).

\n

Dans les \u00e9tats financiers, le classement et le mode d\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs financiers sont fonction de leurs caract\u00e9ristiques contractuelles ainsi que de la mani\u00e8re dont l\u2019entit\u00e9 g\u00e8re ces instruments financiers.

\n

Cette distinction n\u2019est cependant pas applicable aux instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont toujours \u00e9valu\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur quel que soit l\u2019objet de leur d\u00e9tention (activit\u00e9s de march\u00e9 ou op\u00e9rations de\u00a0couverture).

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Classement des actifs financiers

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Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs financiers sont class\u00e9s au bilan du Groupe dans trois cat\u00e9gories (co\u00fbt amorti, juste valeur par r\u00e9sultat et juste valeur par capitaux propres) qui d\u00e9terminent leur traitement comptable et leur mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur.
Ce classement est fonction des caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de la mani\u00e8re dont l\u2019entit\u00e9 g\u00e8re ses instruments financiers (mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 ou \u00ab\u00a0business model\u00a0\u00bb).

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\"image\"

\n

Les principes de classification des actifs financiers requi\u00e8rent de proc\u00e9der d\u2019une part \u00e0 l\u2019analyse des flux contractuels g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les instruments financiers, et d\u2019autre part \u00e0 l\u2019analyse du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 dans lequel l\u2019instrument est d\u00e9tenu.

\n

Analyse des caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels

\n

L\u2019analyse des caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels a pour objectif de limiter la possibilit\u00e9 de comptabiliser les revenus d\u2019actifs financiers sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif aux seuls instruments dont les caract\u00e9ristiques sont similaires \u00e0 celles d\u2019un contrat de pr\u00eat dit basique, impliquant une forte pr\u00e9dictibilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie associ\u00e9s. Tous les autres actifs financiers qui n\u2019ont pas de telles caract\u00e9ristiques sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, quel que soit le mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 dans le cadre duquel ils sont d\u00e9tenus.

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie contractuels qui repr\u00e9sentent uniquement des remboursements de principal et des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb sont compatibles avec un contrat de pr\u00eat dit basique (flux\u00a0SPPI\u00a0: Seulement Paiements de Principal et d\u2019Int\u00e9r\u00eats).

\n

Dans un contrat de pr\u00eat basique, les int\u00e9r\u00eats consistent principalement en une contrepartie pour la valeur temps de l'argent et pour le risque de cr\u00e9dit. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une contrepartie pour le risque de liquidit\u00e9, les frais de gestion administrative
de l\u2019actif, ainsi qu\u2019une marge commerciale. La\u00a0facturation d\u2019int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs n\u2019est pas incompatible avec cette d\u00e9finition.

\n

Tous les actifs financiers non basiques sont obligatoirement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, quel que soit le mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 dans le cadre duquel ils sont d\u00e9tenus.

\n

Les actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte du bilan (cf.\u00a0Note\u00a03.2).

\n

S\u2019ils ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction, les instruments de capitaux propres (actions et titres assimil\u00e9s) peuvent toutefois, sur option irr\u00e9vocable exerc\u00e9e ligne \u00e0 ligne, \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en r\u00e9sultat (seuls les dividendes per\u00e7us au titre de ces instruments doivent \u00eatre enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat).

\n

Analyse du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9

\n

Le mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 repr\u00e9sente la mani\u00e8re dont sont g\u00e9r\u00e9s les instruments pour g\u00e9n\u00e9rer des flux de tr\u00e9sorerie et des revenus.

\n

Dans l\u2019exercice de ses diff\u00e9rents m\u00e9tiers, le Groupe met en \u0153uvre plusieurs mod\u00e8les d\u2019activit\u00e9. La nature de ces mod\u00e8les s\u2019appr\u00e9cie en d\u00e9terminant la mani\u00e8re dont les groupes d\u2019instruments financiers sont collectivement g\u00e9r\u00e9s en vue d\u2019atteindre un objectif \u00e9conomique donn\u00e9. L\u2019identification du mod\u00e8le \u00e9conomique ne s\u2019effectue pas instrument par instrument, mais au niveau d\u2019un portefeuille d\u2019instruments financiers en analysant et en observant notamment\u00a0:

\n

\u25a0le mode d\u2019\u00e9valuation, et de pr\u00e9sentation \u00e0 la Direction du Groupe, des performances du portefeuille\u00a0;

\n

\u25a0le mode de gestion des risques associ\u00e9s aux instruments financiers concern\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0le mode de r\u00e9mun\u00e9ration des responsables en charge de g\u00e9rer le portefeuille\u00a0;

\n

\u25a0les cessions d\u2019actifs r\u00e9alis\u00e9es et pr\u00e9vues (valeur, fr\u00e9quence, nature).

\n

Pour d\u00e9terminer le classement et le mode d\u2019\u00e9valuation comptable des actifs financiers, il est n\u00e9cessaire de faire la distinction entre trois mod\u00e8les d\u2019activit\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0un mod\u00e8le fond\u00e9 sur la collecte des flux contractuels des actifs financiers\u00a0;

\n

\u25a0un mod\u00e8le fond\u00e9 sur la collecte des flux contractuels des actifs financiers et sur la vente de ces actifs\u00a0;

\n

\u25a0et un mod\u00e8le propre aux autres actifs financiers, notamment de transaction, dans lequel la collecte des flux contractuels est accessoire.

\n

Option Juste Valeur

\n

Un actif financier SPPI qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction peut \u00eatre d\u00e9sign\u00e9, d\u00e8s sa comptabilisation initiale, pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9
\u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat si cette d\u00e9signation permet l\u2019\u00e9limination ou la r\u00e9duction significative de d\u00e9calages entre les traitements comptables d\u2019actifs et de passifs financiers li\u00e9s (non-concordance comptable).

\n

Classement des passifs financiers

\n

Les passifs financiers sont class\u00e9s dans l\u2019une des deux cat\u00e9gories suivantes\u00a0:

\n

\u25a0les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0: il s\u2019agit des passifs financiers encourus \u00e0 des fins de transaction, incluant notamment par d\u00e9faut les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs qui ne sont pas qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture, ainsi que des passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s que le Groupe a d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat (option juste valeur)\u00a0;

\n

\u25a0les Dettes\u00a0: elles regroupent les autres passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s et sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti.

\n

Les passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte du bilan (cf.\u00a0Note\u00a03.2).

\n

Reclassements d\u2019actifs financiers

\n

Les reclassements d\u2019actifs financiers ne sont requis que dans le cas exceptionnel d\u2019un changement du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 au sein duquel
ils sont d\u00e9tenus.

\n

La comptabilisation de ces reclassements s\u2019effectue de mani\u00e8re prospective (pas de retraitement des profits, des pertes et des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement).

\n

Juste valeur

\n

La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation. Les m\u00e9thodes de valorisation utilis\u00e9es par le Groupe pour la d\u00e9termination de la juste valeur des instruments financiers sont pr\u00e9sent\u00e9es en Note 3.4.

\n

Comptabilisation initiale

\n

Les actifs financiers sont comptabilis\u00e9s au bilan\u00a0:

\n

\u25a0en date de r\u00e8glement-livraison pour les titres\u00a0;

\n

\u25a0en date de n\u00e9gociation pour les d\u00e9riv\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0en date de d\u00e9caissement des fonds pour les pr\u00eats.

\n

Pour les instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les variations de juste valeur entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat ou en capitaux propres en fonction de la cat\u00e9gorie comptable des actifs financiers concern\u00e9s. La date de n\u00e9gociation repr\u00e9sente la date \u00e0 laquelle l\u2019engagement contractuel devient ferme et irr\u00e9vocable pour le Groupe.

\n

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs et passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en int\u00e9grant les frais directement attribuables \u00e0 leur acquisition ou \u00e0 leur \u00e9mission (\u00e0 l\u2019exception des instruments financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat pour lesquels ces frais sont enregistr\u00e9s directement dans le compte de r\u00e9sultat).

\n

Si la juste valeur initiale est fond\u00e9e principalement sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables, la diff\u00e9rence entre cette juste valeur et le prix de transaction, repr\u00e9sentative de la marge commerciale, est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. En revanche, si les param\u00e8tres de valorisation utilis\u00e9s ne sont pas observables ou si les mod\u00e8les de valorisation ne sont pas reconnus par le march\u00e9, la marge commerciale est g\u00e9n\u00e9ralement enregistr\u00e9e de mani\u00e8re diff\u00e9r\u00e9e en r\u00e9sultat.

\n

Pour certains instruments, compte tenu de leur complexit\u00e9, cette marge n\u2019est toutefois reconnue en r\u00e9sultat qu\u2019\u00e0 leur maturit\u00e9 ou lors de leur cession \u00e9ventuelle avant terme. Lorsque les param\u00e8tres de valorisation deviennent observables, la partie de la marge commerciale non encore comptabilis\u00e9e est alors enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat (cf.\u00a0Note 3.4.7).

\n

D\u00e9comptabilisation d\u2019actifs ou de passifs financiers

\n

Le Groupe d\u00e9comptabilise tout ou partie d\u2019un actif financier (ou d\u2019un groupe d\u2019actifs similaires) lorsque les droits contractuels aux flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019actif expirent ou lorsque le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019actif financier et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de cet actif.

\n

Le Groupe d\u00e9comptabilise \u00e9galement les actifs financiers dont il a conserv\u00e9 les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie mais
a l\u2019obligation contractuelle de reverser ces m\u00eames flux \u00e0 un tiers (\u00ab\u00a0pass-through agreement\u00a0\u00bb) et dont il a transf\u00e9r\u00e9 la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages.

\n

Dans le cas o\u00f9 le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif financier mais n\u2019a ni transf\u00e9r\u00e9 ni conserv\u00e9 la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier et n\u2019a pas conserv\u00e9 en pratique le contr\u00f4le de l\u2019actif financier, le Groupe d\u00e9comptabilise l\u2019actif financier et enregistre alors distinctement, si n\u00e9cessaire, un actif ou un passif repr\u00e9sentant les droits et obligations cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion du transfert de l\u2019actif. Si le Groupe a conserv\u00e9 le contr\u00f4le de l\u2019actif financier, il maintient ce dernier \u00e0 son bilan
\u00e0 hauteur de son implication continue dans cet actif.

\n

Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un actif financier dans son int\u00e9gralit\u00e9, un gain ou une perte de cession est enregistr\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat pour un montant \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contrepartie re\u00e7ue, corrig\u00e9e le cas \u00e9ch\u00e9ant de tout profit ou perte latent qui aurait \u00e9t\u00e9 ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9 directement en capitaux propres et de la valeur de tout actif ou passif de gestion. Les indemnit\u00e9s factur\u00e9es aux emprunteurs lors du remboursement anticip\u00e9 de leur pr\u00eat sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat \u00e0 la date du remboursement parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le Groupe d\u00e9comptabilise un passif financier (ou une partie de passif financier) lorsque ce passif financier est \u00e9teint, c\u2019est-\u00e0-dire lorsque l\u2019obligation pr\u00e9cis\u00e9e au contrat est \u00e9teinte, est annul\u00e9e ou est arriv\u00e9e \u00e0 expiration.

\n

Un passif financier peut \u00e9galement \u00eatre d\u00e9comptabilis\u00e9 en cas de modification substantielle de ses conditions contractuelles ou d\u2019\u00e9change avec le pr\u00eateur contre un instrument dont les conditions contractuelles sont substantiellement diff\u00e9rentes.

\n

Op\u00e9rations en devises

\n

En date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 au cours comptant de la devise. Les \u00e9carts de change latents ou r\u00e9alis\u00e9s sont enregistr\u00e9s dans le R\u00e9sultat net des op\u00e9rations financi\u00e8res.

\n

Les op\u00e9rations de change \u00e0 terme sont \u00e9valu\u00e9es en juste valeur en utilisant le cours de change \u00e0 terme restant \u00e0 courir de la devise concern\u00e9e. Les positions de change au comptant sont \u00e9valu\u00e9es selon les cours de change officiels au comptant de fin de p\u00e9riode. Les diff\u00e9rences de r\u00e9\u00e9valuation ainsi d\u00e9gag\u00e9es sont enregistr\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat parmi les Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (cf.\u00a0Note 3.1) sauf dans les cas o\u00f9 la comptabilit\u00e9 de couverture est applicable au titre de la couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger libell\u00e9 en devises ou d\u2019une couverture de flux de tr\u00e9sorerie (cf.\u00a0Note 3.2).

\n

En date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises qui sont \u00e9valu\u00e9s en juste valeur, c\u2019est le cas notamment des actions et autres instruments de capitaux propres, sont convertis dans la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 au cours comptant de la devise. Les \u00e9carts de change sur ces actifs sont constat\u00e9s soit en r\u00e9sultat (Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat), soit dans les capitaux propres (Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres) par sym\u00e9trie avec la comptabilisation des gains et pertes relatifs \u00e0 ces actifs.

\n

En date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis dans la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 au co\u00fbt historique de la devise \u00e0 la date de la comptabilisation initiale.

\n

MODALIT\u00c9S D\u2019ANALYSE DES FLUX CONTRACTUELS DES ACTIFS FINANCIERS

\n

Le Groupe a mis en place des proc\u00e9dures destin\u00e9es \u00e0 analyser le caract\u00e8re SPPI des actifs financiers lors de leur comptabilisation initiale (octroi de pr\u00eats, acquisition de titres, etc.).

\n

Toutes les clauses contractuelles sont analys\u00e9es, notamment celles qui pourraient modifier l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie contractuels. La possibilit\u00e9 contractuelle, pour l\u2019emprunteur ou le pr\u00eateur, de rembourser par anticipation l\u2019instrument financier demeure compatible avec le caract\u00e8re SPPI des flux de tr\u00e9sorerie contractuels d\u00e8s lors que le montant du remboursement anticip\u00e9 repr\u00e9sente essentiellement le principal restant d\u00fb et les int\u00e9r\u00eats courus ainsi que, le cas \u00e9ch\u00e9ant, une indemnit\u00e9 compensatoire raisonnable. La possibilit\u00e9 pour cette indemnit\u00e9 compensatoire d\u2019\u00eatre n\u00e9gative n\u2019est pas incompatible avec le caract\u00e8re SPPI des flux de tr\u00e9sorerie\u00a0contractuels.

\n

L\u2019indemnit\u00e9 compensatoire est notamment consid\u00e9r\u00e9e comme raisonnable dans les cas suivants\u00a0:

\n

\u25a0son montant est calcul\u00e9 en pourcentage du capital restant d\u00fb et il est plafonn\u00e9 par la r\u00e9glementation en vigueur (en France, par exemple, l\u2019indemnit\u00e9 de remboursement anticip\u00e9 des pr\u00eats immobiliers aux particuliers est plafonn\u00e9e \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 six mois d\u2019int\u00e9r\u00eat ou 3% du capital restant d\u00fb) ou limit\u00e9 par les pratiques concurrentielles de march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0son montant correspond au diff\u00e9rentiel entre les int\u00e9r\u00eats contractuels qui auraient d\u00fb \u00eatre per\u00e7us jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du pr\u00eat et les int\u00e9r\u00eats qui seraient g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par le replacement du montant rembours\u00e9 par anticipation \u00e0 un taux refl\u00e9tant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de\u00a0r\u00e9f\u00e9rence.

\n

Certains contrats de pr\u00eats sont assortis de clauses de remboursement anticip\u00e9 dont le montant contractuel est \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du pr\u00eat ou bien inclut, dans d\u2019autres cas, une compensation \u00e9gale au co\u00fbt de d\u00e9bouclage d\u2019un swap de couverture associ\u00e9. Les flux de remboursement anticip\u00e9 de ces pr\u00eats sont consid\u00e9r\u00e9s comme SPPI s\u2019ils refl\u00e8tent l\u2019effet des changements du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
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\"image\"

\n		\n

Les actifs financiers basiques (SPPI) sont des instruments de dettes qui incluent notamment\u00a0:

\n

\u25a0des pr\u00eats \u00e0 taux fixe\u00a0;

\n

\u25a0des pr\u00eats \u00e0 taux variable assortis ou non de limitations \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse (pr\u00eats capp\u00e9s ou\u00a0floor\u00e9s)\u00a0;

\n

\u25a0des titres de dettes (obligations publiques ou priv\u00e9es, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables) \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux\u00a0variable\u00a0;

\n

\u25a0des cr\u00e9ances repr\u00e9sentatives d\u2019op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es sur titres\u00a0;

\n

\u25a0des d\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0des cr\u00e9ances commerciales.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Toute clause contractuelle qui g\u00e9n\u00e8re une exposition \u00e0 des risques ou \u00e0 une volatilit\u00e9 des flux sans rapport avec un contrat de pr\u00eat basique (comme une exposition aux variations de cours des actions ou d\u2019un indice boursier par exemple, ou encore l\u2019introduction d\u2019un effet de levier) ne permettrait pas de consid\u00e9rer que les flux de tr\u00e9sorerie contractuels rev\u00eatent un caract\u00e8re SPPI, sauf si la clause n\u2019a qu\u2019un effet minime sur ces flux (caract\u00e8re de minimis de leur variabilit\u00e9).

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n		\n

Les actifs financiers non basiques (non-SPPI) incluent notamment\u00a0:

\n

\u25a0les instruments d\u00e9riv\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0les actions et autres instruments de capitaux propres d\u00e9tenus par l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0les parts d\u00e9tenues dans des fonds de placement collectifs (OPCVM, mutual funds\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0les instruments de dettes convertibles ou remboursables en un nombre fixe d\u2019actions (obligations remboursables en actions, obligations convertibles en actions\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0les instruments structur\u00e9s dont les flux sont en tout ou partie index\u00e9s sur un indice.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Les actifs financiers basiques (SPPI) d\u00e9tenus par le Groupe incluent des financements de projets de d\u00e9veloppement durable (labellis\u00e9s Environnement, Social et Gouvernance) sous forme d\u2019obligations durables (Sustainability-linked bonds, social bonds) et d\u2019obligations vertes (Green bonds) dont les flux contractuels sont conformes aux crit\u00e8res SPPI.

\n

Les actifs financiers non-basiques (non-SPPI) incluent les instruments structur\u00e9s dont les flux sont en tout ou partie index\u00e9s sur un indice qui n\u2019est pas sp\u00e9cifique \u00e0 l\u2019\u00e9metteur tel qu\u2019un indice ESG de march\u00e9.

\n

Des pr\u00eats \u00e0 impact ont \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9s par le Groupe pour accompagner les entreprises dans leur d\u00e9marche de durabilit\u00e9 par un m\u00e9canisme incitatif de r\u00e9vision de la marge en fonction de crit\u00e8res ESG propres
\u00e0 l\u2019emprunteur ou de l\u2019atteinte par ce dernier d\u2019objectifs de d\u00e9veloppement durable (Sustainability-linked loans). \u00c0 fin 2025, l\u2019encours des pr\u00eats \u00e0 impact \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 9,5 milliards d\u2019euros et s\u2019accompagne d\u2019engagements de financement pour environ 18,1 milliards d\u2019euros. Les objectifs de durabilit\u00e9 fix\u00e9s peuvent \u00eatre par exemple la r\u00e9duction des \u00e9missions des gaz \u00e0 effet de serre, le d\u00e9veloppement des surfaces cultiv\u00e9es avec des solutions alternatives aux produits phytosanitaires de synth\u00e8se, l\u2019augmentation de la repr\u00e9sentation des femmes dans les organes de Direction, la r\u00e9duction de l\u2019utilisation d\u2019eau. L\u2019analyse de ces pr\u00eats a permis de les qualifier d\u2019actifs financiers basiques (SPPI) d\u00e8s lors que leurs flux respectaient les crit\u00e8res SPPI et que la composante ESG satisfait au crit\u00e8re de minimis.

\n

Au 2e trimestre 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 qui apportent des clarifications sur le classement des actifs financiers et notamment sur la mani\u00e8re d\u2019appr\u00e9cier la coh\u00e9rence des flux contractuels d\u2019un actif financier avec un contrat de pr\u00eat basique. Ils ne devraient pas modifier la classification des pr\u00eats \u00e0 impact octroy\u00e9s par le Groupe.

\n

L\u2019analyse des flux de tr\u00e9sorerie contractuels peut \u00e9galement n\u00e9cessiter leur comparaison avec ceux d\u2019un instrument de r\u00e9f\u00e9rence (instrument benchmark) lorsque la composante valeur temps de l\u2019argent incluse dans les int\u00e9r\u00eats est susceptible d\u2019\u00eatre modifi\u00e9e en raison des clauses contractuelles de l\u2019instrument. C'est\u00a0le cas, par exemple, si le taux d'int\u00e9r\u00eat de l'instrument financier est r\u00e9vis\u00e9 p\u00e9riodiquement, mais que la fr\u00e9quence des r\u00e9visions ne concorde pas avec la dur\u00e9e pour laquelle le taux d'int\u00e9r\u00eat est \u00e9tabli (comme un taux d'int\u00e9r\u00eat r\u00e9vis\u00e9 mensuellement en fonction du taux \u00e0 un an) ou si le taux d'int\u00e9r\u00eat de l'instrument financier est r\u00e9vis\u00e9 p\u00e9riodiquement selon une moyenne de taux d'int\u00e9r\u00eat \u00e0 court
et \u00e0 long terme. \u00a0

\n

Si l\u2019\u00e9cart entre les flux de tr\u00e9sorerie contractuels non actualis\u00e9s de l\u2019actif financier et ceux de l\u2019instrument de r\u00e9f\u00e9rence est significatif ou peut le devenir, cet actif financier ne peut pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme\u00a0basique.

\n

En fonction de la nature des clauses contractuelles, la comparaison avec les flux d\u2019un instrument de r\u00e9f\u00e9rence peut s\u2019appuyer sur une analyse qualitative\u00a0; mais dans d\u2019autres cas un test quantitatif est effectu\u00e9. Le caract\u00e8re significatif ou non de l\u2019\u00e9cart est appr\u00e9ci\u00e9 pour chaque exercice et cumulativement sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument. L\u2019analyse tient \u00e9galement compte des facteurs qui pourront avoir une incidence sur le montant non actualis\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie contractuels futurs. Dans ce but, le groupe tient compte des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en date de comptabilisation initiale de l\u2019actif financier, mais appr\u00e9cie \u00e9galement leur \u00e9volution sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument au regard de sc\u00e9narios raisonnablement\u00a0possibles.

\n

Au sein du Groupe, les instruments concern\u00e9s incluent par exemple des pr\u00eats immobiliers \u00e0 taux variable dont les int\u00e9r\u00eats sont r\u00e9vis\u00e9s tous les ans sur la base de la moyenne des taux Euribor douze mois observ\u00e9s sur les deux mois pr\u00e9c\u00e9dant la r\u00e9vision, ou encore des pr\u00eats accord\u00e9s aux professionnels du secteur immobilier dont les int\u00e9r\u00eats sont r\u00e9vis\u00e9s tous les trois mois sur la base de la moyenne des taux Euribor 1 mois observ\u00e9s tous les trois mois pr\u00e9c\u00e9dant la r\u00e9vision.
Les analyses men\u00e9es par le Groupe ont conclu au caract\u00e8re basique de ces pr\u00eats.

\n

Par ailleurs, une analyse sp\u00e9cifique des flux de tr\u00e9sorerie contractuels est appliqu\u00e9e dans le cas des actifs financiers \u00e9mis par des v\u00e9hicules de titrisation ou par toute autre structure qui \u00e9tablit un ordre de priorit\u00e9 de paiement entre les porteurs. La d\u00e9termination du caract\u00e8re SPPI de ces actifs financiers n\u00e9cessite une analyse des caract\u00e9ristiques contractuelles et du risque de cr\u00e9dit support\u00e9 par les tranches et par les portefeuilles d\u2019instruments financiers sous-jacents en allant jusqu\u2019\u00e0 identifier les instruments qui produisent les flux de tr\u00e9sorerie (\u00ab\u00a0look-through approach\u00a0\u00bb).

\n

NOTE 3.1Actifs et passifs financiers \u00e0 la juste valeur\u00a0par r\u00e9sultat

\n

Synth\u00e8se

\n

Tableau 3.1.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Portefeuille de transaction

\n		\n

436\u00a0159

\n		\n

292\u00a0694

\n		\n

391\u00a0379

\n		\n

295\u00a0933

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

126\u00a0396

\n		\n

\n		\n

118\u00a0928

\n		\n

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat
sur option

\n		\n

13\u00a0502

\n		\n

105\u00a0360

\n		\n

15\u00a0741

\n		\n

100\u00a0681

\n
\n

Total

\n		\n

576\u00a0057

\n		\n

398\u00a0054

\n		\n

526\u00a0048

\n		\n

396\u00a0614

\n
\n

Dont titres re\u00e7us / donn\u00e9s en pension livr\u00e9e

\n		\n

157\u00a0193

\n		\n

143\u00a0995

\n		\n

148\u00a0255

\n		\n

139\u00a0880

\n
\n

NOTE 3.1.1PORTEFEUILLE DE TRANSACTION

\n

Principes comptables

\n

Le portefeuille de transaction regroupe les actifs et passifs financiers qui sont d\u00e9tenus ou encourus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

Ce portefeuille inclut \u00e9galement, parmi les autres actifs de transaction, les stocks physiques de mati\u00e8res premi\u00e8res que le Groupe pourrait \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 d\u00e9tenir dans le cadre de ses activit\u00e9s de mainteneur de march\u00e9 sur les instruments d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res.\u00a0

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont class\u00e9s en portefeuille de transaction, sauf \u00e0 pouvoir \u00eatre qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture (cf.\u00a0Note 3.2).

\n

Les actifs et passifs du portefeuille de transaction sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en date de cl\u00f4ture et port\u00e9s au bilan dans les rubriques Actifs et Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. Les variations de leur juste valeur et les revenus associ\u00e9s \u00e0 ces instruments sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

NOTE 3.1.2ACTIFS FINANCIERS \u00c9VALU\u00c9S OBLIGATOIREMENT \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR R\u00c9SULTAT

\n

Principes comptables

\n

Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat regroupent\u00a0:

\n

\u25a0les pr\u00eats, obligations et titres assimil\u00e9s qui ne sont pas d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019activit\u00e9s de transaction et dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels ne sont pas repr\u00e9sentatifs de remboursements de principal et de versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb (instruments dits\u00a0non basiques ou non-SPPI)\u00a0;

\n

\u25a0les actions et titres assimil\u00e9s qui ne sont class\u00e9s dans aucune autre sous-cat\u00e9gorie\u00a0: portefeuille de transaction \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, instruments d\u00e9sign\u00e9s par le Groupe pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en\u00a0r\u00e9sultat.

\n

La juste valeur de ces actifs est pr\u00e9sent\u00e9e au bilan dans la rubrique Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les variations de leur juste valeur sont enregistr\u00e9es (hors int\u00e9r\u00eats) en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n
NSTRUMENTS FINANCIERS \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR R\u00c9SULTAT SUR OPTION

Principes comptables

\n

Aux actifs et passifs financiers d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction et actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat s\u2019ajoutent, dans les m\u00eames rubriques des \u00e9tats financiers, les actifs et passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s que le Groupe a d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s en juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Les variations de leur juste valeur (int\u00e9r\u00eats inclus) sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part repr\u00e9sentative du risque de cr\u00e9dit propre du Groupe pour les passifs financiers qui est comptabilis\u00e9e dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

\n

Par ailleurs, en cas de d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier class\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle, les \u00e9ventuels gains et pertes attribuables au risque de cr\u00e9dit propre du Groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres puis sont reclass\u00e9s \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice suivant dans la rubrique R\u00e9serves\u00a0consolid\u00e9es.

\n

Pour les actifs financiers, l\u2019application de cette option est permise uniquement pour \u00e9liminer ou r\u00e9duire significativement des d\u00e9calages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers li\u00e9s.

\n

Pour les passifs financiers, l\u2019application de cette option est limit\u00e9e aux situations suivantes\u00a0:

\n

\u25a0lorsqu\u2019elle permet l\u2019\u00e9limination ou la r\u00e9duction de d\u00e9calages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers\u00a0li\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0lorsqu\u2019elle s\u2019applique \u00e0 un passif financier hybride comportant un ou plusieurs d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui devraient faire l\u2019objet d\u2019une comptabilisation distincte\u00a0;

\n

\u25a0lorsqu\u2019un groupe d\u2019actifs et/ou de passifs financiers est g\u00e9r\u00e9 et sa performance est \u00e9valu\u00e9e sur la base de la juste valeur.

\n

NOTE 3.2Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s

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POUR FAIRE
SIMPLE

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments financiers dont la valeur \u00e9volue en fonction de celle d\u2019un sous-jacent et peut s\u2019accompagner d\u2019un effet d\u00e9multiplicateur (effet de levier). Les sous-jacents de ces instruments sont vari\u00e9s (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notation de cr\u00e9dit...) de m\u00eame que leur forme (contrats \u00e0 terme, contrats d\u2019\u00e9change ou swaps, options d\u2019achat ou de vente...).

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre conclus par le Groupe dans le cadre de ses activit\u00e9s de march\u00e9 afin d\u2019offrir \u00e0 ses clients des solutions pour leur gestion des risques ou l\u2019optimisation de leurs revenus. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de transaction.

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Le Groupe peut \u00e9galement conclure des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer et couvrir ses propres risques. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de couverture. Les op\u00e9rations de couverture peuvent concerner des \u00e9l\u00e9ments ou transactions individuelles (op\u00e9rations de micro-couverture) ou bien des portefeuilles d\u2019actifs et passifs financiers g\u00e9n\u00e9rant un risque structurel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (op\u00e9rations de macro-couverture).

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A la diff\u00e9rence des autres instruments financiers, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont toujours \u00e9valu\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur quel que soit l\u2019objet de leur d\u00e9tention (activit\u00e9s de march\u00e9 ou op\u00e9rations de couverture). La r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de transaction affecte directement le compte de r\u00e9sultat. En revanche, le mode de comptabilisation des op\u00e9rations de couverture permet de lier la r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de couverture avec le traitement comptable des op\u00e9rations et des instruments couverts afin d\u2019\u00e9liminer ou de r\u00e9duire la volatilit\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.

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Principes comptables

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments qui pr\u00e9sentent les trois caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0:

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\u25a0leur valeur fluctue en fonction de la variation d\u2019un sous-jacent (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notations de cr\u00e9dit, etc.)\u00a0;

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\u25a0ils ne requi\u00e8rent qu\u2019un investissement initial faible ou nul\u00a0;

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\u25a0leur r\u00e8glement intervient \u00e0 une date future.

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Tous les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur au bilan parmi les actifs ou\u00a0passifs financiers. Ils sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction, sauf \u00e0 pouvoir \u00eatre qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.

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Cas particulier des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur actions propres

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ou les actions de filiales du Groupe et qui sont obligatoirement d\u00e9nou\u00e9s par l\u2019\u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie (ou\u00a0d\u2019un autre actif financier) contre un nombre fixe d\u2019actions propres (autres que des d\u00e9riv\u00e9s) sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres. Ces instruments, ainsi que les primes et soultes pay\u00e9es ou re\u00e7ues qui s\u2019y rapportent, sont inscrits directement en capitaux propres d\u00e8s leur enregistrement initial et ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure. Les ventes d\u2019options de vente sur actions propres et les achats \u00e0 terme d\u2019actions propres donnent lieu \u00e0 l\u2019enregistrement d\u2019une dette pour la valeur du notionnel par contrepartie des capitaux propres.

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Les autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent des actions propres sont quant \u00e0 eux comptabilis\u00e9s au bilan en juste valeur comme les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u2019ayant pas comme sous-jacent des actions propres.

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Traitement des instruments d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s

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Un instrument d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est une composante d\u2019un contrat hybride qui inclut \u00e9galement un instrument h\u00f4te non-d\u00e9riv\u00e9.

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Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un actif financier, le contrat hybride sera \u00e9valu\u00e9 enti\u00e8rement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat car ses flux de tr\u00e9sorerie contractuels ne rev\u00eatent pas un caract\u00e8re basique (ou SPPI).

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Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un passif financier et qu\u2019il n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 de son contrat h\u00f4te d\u00e8s lors que\u00a0:

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\u25a0d\u00e8s l\u2019initiation de l\u2019op\u00e9ration, les caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques associ\u00e9s de cet instrument d\u00e9riv\u00e9 ne sont pas \u00e9troitement li\u00e9s aux caract\u00e9ristiques et risques du contrat h\u00f4te\u00a0; et

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\u25a0il r\u00e9pond \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un instrument d\u00e9riv\u00e9.

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L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ainsi s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 sa juste valeur au bilan dans les rubriques Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat dans les conditions d\u00e9crites ci-avant. Le contrat h\u00f4te est quant \u00e0 lui comptabilis\u00e9 dans l\u2019une des rubriques relatives aux passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.

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NOTE 3.2.1INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES DE TRANSACTION

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PRINCIPES COMPTABLES

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de transaction sont inscrits au bilan pour leur juste valeur dans les rubriques Actifs ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

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Les variations de juste valeur constat\u00e9es sur les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s conclus avec des contreparties qui se sont ult\u00e9rieurement av\u00e9r\u00e9es d\u00e9faillantes sont comptabilis\u00e9es en Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat jusqu\u2019\u00e0 la date d\u2019annulation de ces instruments et de constatation au bilan, pour leur juste valeur \u00e0 cette m\u00eame date, des cr\u00e9ances ou dettes vis-\u00e0-vis des contreparties concern\u00e9es. Les \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations ult\u00e9rieures de ces cr\u00e9ances sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque dans le compte de r\u00e9sultat.

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Le Groupe utilise des d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit dans le cadre de la gestion du portefeuille de cr\u00e9dits corporate. Ils\u00a0permettent essentiellement de r\u00e9duire les concentrations individuelles, sectorielles et g\u00e9ographiques et d\u2019assurer une gestion active des risques et du capital allou\u00e9. Tous les d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit, quel que soit l\u2019objectif de gestion, sont \u00e9valu\u00e9s en juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat et ne peuvent pas \u00eatre qualifi\u00e9s comptablement de couverture d\u2019actifs financiers. Ils sont donc pr\u00e9sent\u00e9s pour leur juste valeur parmi les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0transaction.

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NOTE 3.2.2INSTRUMENTS FINANCIERS D\u00c9RIV\u00c9S DE COUVERTURE

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Conform\u00e9ment aux dispositions transitoires de la norme IFRS 9, le Groupe a fait le choix de maintenir les dispositions de la norme IAS 39 relatives \u00e0 la couverture. En cons\u00e9quence, les instruments de capitaux propres d\u00e9tenus (actions et titres assimil\u00e9s) ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture quel que soit leur classement comptable.

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Principes comptables

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Afin de couvrir certains risques de march\u00e9, le Groupe met en place des couvertures au moyen d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s. Comptablement, ces op\u00e9rations peuvent \u00eatre qualifi\u00e9es de couverture de juste valeur ou de couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou de couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, selon les risques ou les \u00e9l\u00e9ments \u00e0 couvrir.

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Pour qualifier comptablement ces op\u00e9rations comme des op\u00e9rations de couverture, le Groupe documente de fa\u00e7on d\u00e9taill\u00e9e la relation de couverture d\u00e8s sa mise en place. Cette documentation pr\u00e9cise l\u2019actif, le passif, ou la transaction future couverte, le risque faisant l\u2019objet de la couverture et la strat\u00e9gie associ\u00e9e de gestion de ce risque, le type d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 utilis\u00e9 et la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation qui sera appliqu\u00e9e pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture.

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L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 comme instrument de couverture doit \u00eatre hautement efficace afin de compenser la variation de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant du risque couvert. Cette\u00a0efficacit\u00e9 est v\u00e9rifi\u00e9e lorsque les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert sont presque totalement compens\u00e9es par les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019instrument de couverture, le rapport attendu entre les deux variations \u00e9tant compris dans la fourchette 80%-125%. L\u2019efficacit\u00e9 est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 la mise en place de la couverture puis tout au long de sa dur\u00e9e de vie. Elle est mesur\u00e9e trimestriellement de fa\u00e7on prospective (efficacit\u00e9 escompt\u00e9e sur les p\u00e9riodes futures) et r\u00e9trospective (efficacit\u00e9 constat\u00e9e sur les p\u00e9riodes pass\u00e9es). Si l\u2019efficacit\u00e9 sort de la fourchette pr\u00e9cit\u00e9e, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue.

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture sont port\u00e9s au bilan pour leur juste valeur dans la rubrique Instruments d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0couverture.

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Couverture de juste valeur

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L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable de la juste valeur d\u2019un \u00e9l\u00e9ment qui pourrait affecter le compte de r\u00e9sultat en cas de sortie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert du bilan.

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Les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, mais s\u2019agissant de d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est pr\u00e9sent\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s/Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

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Au bilan, la valeur comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est ajust\u00e9e des gains ou des pertes attribuables \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation du risque couvert, lesquels sont constat\u00e9s dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. Dans la mesure o\u00f9 la relation de couverture est hautement efficace, les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se compensent dans le compte de r\u00e9sultat avec les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture, l\u2019\u00e9cart repr\u00e9sentant un gain ou une perte d\u2019inefficacit\u00e9.

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L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est appr\u00e9ci\u00e9e en comparant les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture avec les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

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S\u2019il s\u2019av\u00e8re que l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. La valeur au bilan de l\u2019\u00e9l\u00e9ment d\u2019actif ou de passif ayant fait l\u2019objet de la couverture n\u2019est post\u00e9rieurement plus ajust\u00e9e pour refl\u00e9ter les variations de juste valeur attribuable au risque couvert, et les ajustements cumul\u00e9s au titre du traitement de couverture sont amortis sur la dur\u00e9e de vie restant \u00e0 courir de l\u2019\u00e9l\u00e9ment ant\u00e9rieurement couvert tant que celui-ci est toujours inscrit au bilan. La comptabilit\u00e9 de couverture cesse \u00e9galement d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou rembours\u00e9 par anticipation, auquel cas les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation sont rapport\u00e9s imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat.

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Couverture de flux de tr\u00e9sorerie

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Les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie permettent de couvrir des \u00e9l\u00e9ments expos\u00e9s aux variations de flux de tr\u00e9sorerie futurs li\u00e9s \u00e0 un instrument financier comptabilis\u00e9 au bilan (pr\u00eats, titres ou dettes \u00e0 taux variable) ou \u00e0 une transaction future hautement probable (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes futurs, cours de change futurs, prix futurs, etc.). L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019un \u00e9l\u00e9ment susceptible d\u2019affecter le compte de r\u00e9sultat.

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L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est mesur\u00e9e par la m\u00e9thode du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique qui consiste \u00e0 cr\u00e9er un d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique r\u00e9pliquant exactement les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (en termes de notionnel, de date de refixation des taux, de taux, de devise\u2026), de sens inverse \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, et dont la juste valeur est nulle \u00e0 la mise en place de la relation de couverture, puis \u00e0 comparer les variations de juste valeur du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique avec celles de l\u2019instrument de couverture.

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Les variations de juste valeur des instruments financiers de couverture sont enregistr\u00e9es parmi les Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres pour leur part efficace, tandis que la partie inefficace est constat\u00e9e au poste Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. S\u2019agissant des d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est inscrite au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s / Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

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Les gains ou pertes, latents ou r\u00e9alis\u00e9s, accumul\u00e9s directement en capitaux propres au titre de la part efficace de ces variations de valeur sont maintenus en capitaux propres pour \u00eatre recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque les flux de tr\u00e9sorerie attendus couverts affectent le compte de\u00a0r\u00e9sultat. Pour la couverture des flux li\u00e9s \u00e0 un instrument financier \u00e0 taux variable enregistr\u00e9 au bilan, le recyclage s\u2019op\u00e8re au fur et \u00e0 mesure de la reconnaissance en r\u00e9sultat des charges ou produits d\u2019int\u00e9r\u00eats couverts. Dans le cas des couvertures de transactions futures, s\u2019il s\u2019agit de la vente future d\u2019un instrument financier, le recyclage intervient \u00e0 la date \u00e0 laquelle l\u2019instrument vendu est sorti du bilan\u00a0; si l\u2019op\u00e9ration se d\u00e9noue par la comptabilisation au bilan d\u2019un instrument financier, les gains ou pertes accumul\u00e9s en capitaux propres y sont maintenus et sont ensuite recycl\u00e9s en r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que les flux de tr\u00e9sorerie couverts g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019instrument alors reconnu au bilan.

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Lorsque l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, ou encore si la transaction future couverte n\u2019est plus probable,\u00a0la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. Les montants inscrits pr\u00e9c\u00e9demment dans les capitaux propres sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes sur lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se r\u00e9alisent. Si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou rembours\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue ou si la transaction future couverte n\u2019est plus attendue, les gains et les pertes latents inscrits dans les capitaux propres sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat.

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Couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger libelle en devises

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L\u2019objectif de la couverture d\u2019un investissement net dans une entreprise \u00e9trang\u00e8re est de se pr\u00e9munir contre le risque de change.

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L\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est un investissement r\u00e9alis\u00e9 dans un pays dont la monnaie est diff\u00e9rente de la monnaie fonctionnelle du Groupe. Il s\u2019agit donc de couvrir la situation nette d\u2019une filiale ou d\u2019une succursale \u00e9trang\u00e8re contre un risque de change par rapport \u00e0 la devise fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9.

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La couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger suit les m\u00eames principes comptables que les relations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Ainsi, la partie efficace des variations de juste valeur relatives aux instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de couverture d\u2019investissement net est inscrite dans les capitaux propres en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres tandis que la partie inefficace est port\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans le poste gains ou pertes sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

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Couverture de portefeuilles (macro-couverture)

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de taux utilis\u00e9s dans le cadre de ce type de couverture ont pour objet de couvrir de fa\u00e7on globale le risque structurel de taux issu principalement des activit\u00e9s de la Banque de d\u00e9tail. Comptablement, ces op\u00e9rations sont document\u00e9es selon les entit\u00e9s du Groupe comme des couvertures de juste valeur ou bien comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.

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Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de juste valeur de portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux fixe appliquent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IAS 39 telle qu\u2019adopt\u00e9e dans l\u2019Union europ\u00e9enne (IAS 39 \u00ab\u00a0carve-out\u00a0\u00bb) permettant ainsi de faciliter\u00a0:

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\u25a0l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 aux relations de couverture de juste valeur des op\u00e9rations de macro-couverture r\u00e9alis\u00e9es dans le cadre de la gestion actif-passif qui incluent les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue de la client\u00e8le dans les positions \u00e0 taux fixes ainsi couvertes\u00a0;

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\u25a0la r\u00e9alisation des tests d\u2019efficacit\u00e9.

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Le traitement comptable des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de macro-couverture de juste valeur est similaire \u00e0 celui des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur. Les\u00a0variations de juste valeur des portefeuilles d\u2019actifs et de passifs financiers macro-couverts, \u00e9valu\u00e9es \u00e0 partir de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9, sont quant \u00e0 elles enregistr\u00e9es dans une ligne sp\u00e9cifique du bilan intitul\u00e9e \u00c9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles couverts en taux par la contrepartie du compte de r\u00e9sultat.

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Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie appliquent les m\u00eames principes comptables que ceux expos\u00e9s ci-avant pour la couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Les portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs macro-couverts ne font donc pas l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur \u00e0 hauteur du risque couvert.

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Dans le cas de la macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie, le portefeuille couvert est constitu\u00e9 d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux variable.

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Pour finir, quelle que soit la documentation retenue pour ces op\u00e9rations de macro-couverture, celles-ci n\u00e9cessitent la mise en \u0153uvre de trois tests pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la relation\u00a0:

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\u25a0un test de non-sur-couverture qui consiste \u00e0 s\u2019assurer, prospectivement et r\u00e9trospectivement, que le nominal des portefeuilles couverts est sup\u00e9rieur au notionnel des instruments de couverture pour chaque bande de maturit\u00e9 future\u00a0et chaque g\u00e9n\u00e9ration de\u00a0taux\u00a0;

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\u25a0un test de non-disparition de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui consiste \u00e0 s\u2019assurer prospectivement et r\u00e9trospectivement que la position maximale couverte historiquement est inf\u00e9rieure au nominal du portefeuille couvert \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e pour chaque bande de maturit\u00e9 et chaque g\u00e9n\u00e9ration de taux\u00a0;

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\u25a0un test quantitatif destin\u00e9 \u00e0 s\u2019assurer r\u00e9trospectivement que les variations de juste valeur de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9 compensent les variations de juste valeur des instruments de couverture.

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Les sources d\u2019inefficacit\u00e9 des op\u00e9rations de macro-couverture mises en \u0153uvre dans le Groupe r\u00e9sultent du dernier fixing de la jambe variable des swaps de couverture, de la valorisation bicourbe des instruments de couverture collat\u00e9ralis\u00e9s, des d\u00e9calages de tomb\u00e9es d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9ventuels entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture et de la prise en compte du risque de contrepartie sur les instruments de\u00a0couverture.

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INSTRUMENTS DE DETTES

Principes comptables

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Les instruments de dettes (pr\u00eats et cr\u00e9ances, obligations et titres assimil\u00e9s) sont class\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres lorsque leurs flux contractuels sont repr\u00e9sentatifs de contrats de pr\u00eats basiques (SPPI) et qu\u2019ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant un mod\u00e8le de collecte des flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de vente. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en int\u00e9grant les frais directement attribuables \u00e0 leur acquisition ou \u00e0 leur souscription.

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Les revenus courus ou acquis des instruments de dettes sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

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En date de cl\u00f4ture, ces instruments sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur, hors\u00a0revenus, sont inscrites en capitaux propres dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9carts de change sur les actifs mon\u00e9taires en devises qui sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat. Par ailleurs, ces actifs financiers \u00e9tant soumis au mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation pour risque de cr\u00e9dit, les variations des pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit en contrepartie de la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Les\u00a0r\u00e8gles de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9es sont d\u00e9crites dans la Note 3.8.

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instruments de capitaux propres

Principes comptables

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Les instruments de capitaux propres (actions et titres assimil\u00e9s) qui ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction peuvent \u00eatre d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine par le Groupe pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres. Ce choix, effectu\u00e9 ligne \u00e0 ligne, est irr\u00e9vocable.

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Ces instruments de capitaux propres sont alors \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur sont inscrites en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en r\u00e9sultat. En cas de cession, les plus ou moins-values r\u00e9alis\u00e9es sont reclass\u00e9es dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice comptable suivant la cession. Seuls les produits de dividendes repr\u00e9sentatifs d\u2019un retour sur investissement sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat, dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres.

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NOTE 3.4Juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s en juste valeur

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\"image\"

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POUR FAIRE
SIMPLE

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Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s au bilan du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur soit au co\u00fbt amorti. Pour ces derniers, leur juste valeur est alors indiqu\u00e9e dans les notes annexes (cf.\u00a0Note 3.9).

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Si un instrument est cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son prix de march\u00e9.

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Mais de tr\u00e8s nombreux instruments financiers ne sont pas cot\u00e9s (comme la plupart des pr\u00eats et d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le, et des cr\u00e9ances et dettes interbancaires) ou ne sont n\u00e9gociables que sur des march\u00e9s peu actifs ou sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 (ce qui est le cas de nombreux instruments d\u00e9riv\u00e9s).

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La juste valeur de ces instruments est alors calcul\u00e9e en utilisant des techniques ou mod\u00e8les de valorisation. Les param\u00e8tres de march\u00e9 utilis\u00e9s dans ces mod\u00e8les doivent \u00eatre observables, \u00e0 d\u00e9faut ils sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base d\u2019estimations internes. Les\u00a0mod\u00e8les et les param\u00e8tres utilis\u00e9s font l\u2019objet de validations et de contr\u00f4les ind\u00e9pendants.

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Principes comptables

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D\u00e9finition de la juste valeur

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La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants de march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

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En l\u2019absence de prix observable pour un actif ou un passif identique, la juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une autre technique d\u2019\u00e9valuation qui maximise l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables en retenant des hypoth\u00e8ses que les intervenants du march\u00e9 utiliseraient pour fixer le prix de l\u2019instrument consid\u00e9r\u00e9.

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Hi\u00e9rarchie de la juste valeur

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A des fins d\u2019information en annexe des comptes consolid\u00e9s, la juste valeur des instruments financiers est pr\u00e9sent\u00e9e selon une hi\u00e9rarchie des justes valeurs qui refl\u00e8te le niveau d\u2019observabilit\u00e9 des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour r\u00e9aliser les \u00e9valuations. La hi\u00e9rarchie des justes valeurs se compose des niveaux suivants\u00a0:

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Niveau 1 (N1)\u00a0: Instruments valoris\u00e9s par des prix (non ajust\u00e9s) cot\u00e9s sur des march\u00e9s actifs pour des actifs ou des passifs identiques.

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Les instruments \u00e9valu\u00e9s en juste valeur au bilan, et pr\u00e9sent\u00e9s dans ce niveau 1, comprennent notamment les actions cot\u00e9es sur un march\u00e9 actif, les obligations d\u2019\u00c9tats ou d\u2019entreprises qui b\u00e9n\u00e9ficient de cotations externes directes (cotations brokers / dealers), les instruments d\u00e9riv\u00e9s trait\u00e9s sur les march\u00e9s organis\u00e9s (futures, options), les parts de fonds (y compris les OPCVM) dont la valeur liquidative est disponible en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.

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Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9 comme cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si des cours sont ais\u00e9ment et r\u00e9guli\u00e8rement disponibles aupr\u00e8s d\u2019une Bourse, d\u2019un courtier, d\u2019un n\u00e9gociateur, d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9, d\u2019un\u00a0service d\u2019\u00e9valuation des prix ou d\u2019une agence r\u00e9glementaire et que ces prix repr\u00e9sentent des transactions r\u00e9elles et intervenant r\u00e9guli\u00e8rement sur le march\u00e9 dans des conditions de concurrence\u00a0normale.

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L\u2019appr\u00e9ciation du caract\u00e8re inactif d\u2019un march\u00e9 s\u2019appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions et du niveau d\u2019activit\u00e9 sur le march\u00e9, la forte dispersion des prix disponibles entre les diff\u00e9rents intervenants de march\u00e9 mentionn\u00e9s supra ou l\u2019anciennet\u00e9 des derni\u00e8res transactions observ\u00e9es sur le march\u00e9 dans des conditions de concurrence normale.

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Lorsque l\u2019instrument financier est trait\u00e9 sur diff\u00e9rents march\u00e9s et que le Groupe a un acc\u00e8s imm\u00e9diat \u00e0 ces march\u00e9s, la juste valeur de l\u2019instrument financier est repr\u00e9sent\u00e9e par le prix du march\u00e9 sur lequel les volumes et niveaux d\u2019activit\u00e9 sont les plus \u00e9lev\u00e9s pour cet instrument. Les transactions r\u00e9sultant de situations de ventes forc\u00e9es ne sont g\u00e9n\u00e9ralement pas prises en compte pour la d\u00e9termination du prix de\u00a0march\u00e9.

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Niveau 2 (N2)\u00a0: Instruments valoris\u00e9s \u00e0 l\u2019aide de donn\u00e9es autres que les prix cot\u00e9s vis\u00e9s au niveau 1 et qui sont observables pour l\u2019actif ou le passif concern\u00e9, soit directement (\u00e0 savoir des prix) soit indirectement (\u00e0 savoir des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix).

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Il s\u2019agit d\u2019instruments valoris\u00e9s \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le financier bas\u00e9 sur des param\u00e8tres de march\u00e9. Les\u00a0param\u00e8tres utilis\u00e9s doivent \u00eatre observables sur des march\u00e9s actifs\u00a0; l\u2019utilisation de certains param\u00e8tres inobservables n\u2019est possible que si ces derniers n\u2019ont qu\u2019une influence mineure sur la juste valeur de l\u2019instrument dans son ensemble. Les prix publi\u00e9s par une source externe, d\u00e9riv\u00e9s de l\u2019\u00e9valuation d\u2019instruments similaires, sont consid\u00e9r\u00e9s comme des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix.

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Sont notamment pr\u00e9sent\u00e9s dans la cat\u00e9gorie N2 les instruments financiers non d\u00e9riv\u00e9s \u00e9valu\u00e9s en juste valeur au bilan, qui ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de cotations directes ou qui b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019une cotation sur un march\u00e9 insuffisamment actif (cela peut inclure des obligations d\u2019entreprises, des op\u00e9rations de pension livr\u00e9es, des titres adoss\u00e9s \u00e0 des pr\u00eats hypoth\u00e9caires, des parts de fonds), ainsi que les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s fermes et optionnels du march\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9\u00a0: contrats d\u2019\u00e9change de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, caps, floors, swaptions, options sur actions, sur indices, sur cours de change, sur mati\u00e8res premi\u00e8res, d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit. Ces\u00a0instruments ont des maturit\u00e9s correspondant aux zones de termes commun\u00e9ment trait\u00e9es dans le march\u00e9, et peuvent \u00eatre simples ou bien pr\u00e9senter des profils de r\u00e9mun\u00e9ration plus complexes (options \u00e0 barri\u00e8re, produits \u00e0 sous-jacents multiples par exemple), la complexit\u00e9 restant cependant limit\u00e9e. Les\u00a0techniques de valorisation alors utilis\u00e9es font appel \u00e0 des m\u00e9thodes usuelles et partag\u00e9es par les principaux intervenants de march\u00e9.

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Cette cat\u00e9gorie comprend \u00e9galement la juste valeur des pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti au bilan et pour lesquels le risque de cr\u00e9dit de la contrepartie fait l\u2019objet d\u2019une cotation sous forme de Credit Default Swap (CDS) (cf.\u00a0Note 3.9).

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Niveau 3 (N3)\u00a0: Instruments pour lesquels une part significative des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour la valorisation ne sont pas bas\u00e9es sur des donn\u00e9es observables de march\u00e9 (donn\u00e9es dites non observables).

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Il s\u2019agit d\u2019instruments financiers dont la valorisation repose sur un mod\u00e8le financier utilisant des param\u00e8tres de march\u00e9, non observables ou observables sur des march\u00e9s insuffisamment actifs, exer\u00e7ant une influence significative sur la juste valeur de l\u2019instrument dans son\u00a0ensemble.

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Ainsi, les instruments financiers class\u00e9s en cat\u00e9gorie N3 comprennent notamment des d\u00e9riv\u00e9s et des op\u00e9rations de pension ayant des \u00e9ch\u00e9ances plus longues que celles trait\u00e9es habituellement sur les march\u00e9s, et/ou dont les profils de r\u00e9mun\u00e9ration pr\u00e9sentent des sp\u00e9cificit\u00e9s marqu\u00e9es, les dettes structur\u00e9es incluant les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s valoris\u00e9s sur la base de m\u00e9thodes utilisant des param\u00e8tres non observables ou encore les actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme valoris\u00e9es \u00e0 partir d\u2019un mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation d\u2019entreprise, ce qui est le cas pour les soci\u00e9t\u00e9s non cot\u00e9es ou cot\u00e9es sur des march\u00e9s insuffisamment actifs.\u00a0

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S\u2019agissant des d\u00e9riv\u00e9s complexes, les principaux instruments en N3 sont les suivants\u00a0:

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\u25a0d\u00e9riv\u00e9s sur actions\u00a0: contrats optionnels de maturit\u00e9 longue et/ou pr\u00e9sentant des m\u00e9canismes de r\u00e9mun\u00e9ration sur mesure. Ces instruments sont sensibles \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 (volatilit\u00e9s, taux de dividende, corr\u00e9lations\u2026) dont la technique d\u2019\u00e9valuation d\u00e9pend, en l\u2019absence de profondeur de march\u00e9 et d\u2019une objectivation possible par des prix r\u00e9guli\u00e8rement trait\u00e9s, de m\u00e9thodes propri\u00e9taires (par\u00a0exemple extrapolation de donn\u00e9es observables, analyse historique). Les produits hybrides actions (c\u2019est-\u00e0-dire dont au moins un sous-jacent n\u2019est pas de type action) sont \u00e9galement class\u00e9s en N3 dans la mesure o\u00f9 les corr\u00e9lations entre sous-jacents diff\u00e9rents sont g\u00e9n\u00e9ralement non observables\u00a0;

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\u25a0d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\u00a0: options long terme et/ou exotiques, produits sensibles \u00e0 la corr\u00e9lation (entre\u00a0diff\u00e9rents taux d\u2019int\u00e9r\u00eats, diff\u00e9rents taux de change, ou, par exemple pour les produits quanto, pour lesquels les devises de r\u00e8glement et des sous-jacents sont diff\u00e9rentes, entre taux d\u2019int\u00e9r\u00eats et taux de change)\u00a0; ils sont susceptibles d\u2019\u00eatre class\u00e9s en N3 pour cause de param\u00e8tres de valorisation non observables, compte tenu de la liquidit\u00e9 des couples concern\u00e9s et de la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle des transactions (par exemple sont jug\u00e9es non observables les corr\u00e9lations Taux / Taux sur le couple USD\u00a0/\u00a0JPY)\u00a0;

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\u25a0d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit\u00a0: la cat\u00e9gorie N3 comprend ici principalement des instruments sur paniers expos\u00e9s \u00e0 la corr\u00e9lation de temps de d\u00e9faut (produits de type \u00ab\u00a0N to default\u00a0\u00bb dans lequel l\u2019acheteur de protection est d\u00e9dommag\u00e9 \u00e0 partir du Ni\u00e8me d\u00e9faut, qui sont expos\u00e9s \u00e0 la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit des signatures composant le panier et \u00e0 leur corr\u00e9lation, ou de type \u00ab\u00a0CDO Bespoke\u00a0\u00bb, qui sont des CDO\u00a0\u2013 Collateralised Debt Obligation de tranches \u00ab\u00a0sur mesure\u00a0\u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire cr\u00e9\u00e9s sp\u00e9cifiquement pour un groupe d\u2019investisseurs et structur\u00e9s en fonction de leur besoin), ainsi que les produits soumis \u00e0 la volatilit\u00e9 de spread de cr\u00e9dit\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res\u00a0: sont inclus dans cette cat\u00e9gorie des produits faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de volatilit\u00e9 ou de corr\u00e9lation non observables (options sur swap de mati\u00e8res premi\u00e8res, instruments sur paniers de sous-jacents par exemple).

\n

NOTE 3.5Pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres au co\u00fbt amorti

\n

Principes comptables

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Les pr\u00eats et cr\u00e9ances ainsi que les titres de dettes sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leurs flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont repr\u00e9sentatifs de contrats de pr\u00eats basiques (SPPI) et qu\u2019ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant un mod\u00e8le de collecte des flux contractuels.

\n

Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et leurs revenus courus ou acquis sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s. Par ailleurs, ces actifs financiers \u00e9tant soumis au mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation pour risque de cr\u00e9dit, les variations des pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit en contrepartie d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation du co\u00fbt amorti \u00e0 l\u2019actif du bilan. Les r\u00e8gles de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9es sont d\u00e9crites dans la Note 3.8. Lorsqu\u2019un pr\u00eat ou une cr\u00e9ance est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux), les int\u00e9r\u00eats courus incr\u00e9ment\u00e9s ult\u00e9rieurement \u00e0 la valeur comptable de l\u2019actif financier avant d\u00e9pr\u00e9ciation sont limit\u00e9s aux int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Le montant de ces int\u00e9r\u00eats est alors calcul\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier\u00a0(cf.\u00a0Note 3.7).

\n

Les pr\u00eats octroy\u00e9s par le Groupe peuvent faire l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales en l\u2019absence de toute difficult\u00e9 financi\u00e8re ou insolvabilit\u00e9 du client emprunteur. Ces op\u00e9rations concernent alors des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette aux nouvelles conditions de march\u00e9 dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Sauf cas particuliers dans lesquels la modification apport\u00e9e par la ren\u00e9gociation ne serait pas jug\u00e9e substantielle, les pr\u00eats ainsi ren\u00e9goci\u00e9s sont d\u00e9comptabilis\u00e9s en date de ren\u00e9gociation et les nouveaux pr\u00eats, contractualis\u00e9s aux conditions ainsi ren\u00e9goci\u00e9es, leur sont substitu\u00e9s au bilan \u00e0 cette m\u00eame date. Ces nouveaux pr\u00eats font alors l\u2019objet d\u2019une analyse SPPI pour d\u00e9terminer leur classement comptable au bilan. En cas de qualification du pr\u00eat comme instrument basique (SPPI), les frais de dossiers, de mise en place de la nouvelle op\u00e9ration sont int\u00e9gr\u00e9s dans le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif du nouvel\u00a0instrument.

\n

Les Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti incluent les cr\u00e9ances sur les op\u00e9rations de location lorsque celles-ci sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location-financement. Les contrats de location consentis par le Groupe sont qualifi\u00e9s de location-financement s\u2019ils ont pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9. A\u00a0d\u00e9faut, elles sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location simple (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

Ces cr\u00e9ances de location-financement repr\u00e9sentent l\u2019investissement net du Groupe en tant que bailleur dans le contrat de location, \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e au taux implicite du contrat des paiements minimaux \u00e0 recevoir du locataire, augment\u00e9s de toute valeur r\u00e9siduelle non garantie. En cas de baisse ult\u00e9rieure des valeurs r\u00e9siduelles non garanties retenues pour le calcul de l\u2019investissement du bailleur dans le contrat de location-financement, la valeur actualis\u00e9e de cette baisse est enregistr\u00e9e dans la rubrique Charges des autres activit\u00e9s du compte de r\u00e9sultat par contrepartie d\u2019une r\u00e9duction de la cr\u00e9ance de location-financement \u00e0 l\u2019actif du bilan.

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NOTE 3.6Dettes

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PRINCIPES COMPTABLES

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Les dettes regroupent les passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (ces instruments sont pr\u00e9sent\u00e9s en Note 3.1.3).

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Elles sont pr\u00e9sent\u00e9es au bilan selon la nature de l\u2019instrument et de la contrepartie dans les rubriques Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s, Dettes envers la client\u00e8le, Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre ou Dettes subordonn\u00e9es.

\n

Les dettes subordonn\u00e9es sont les dettes mat\u00e9rialis\u00e9es ou non par des titres, \u00e0 terme ou \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e, assorties d\u2019une r\u00e9mun\u00e9ration contractuelle et dont le remboursement en cas de liquidation du d\u00e9biteur n\u2019est possible qu\u2019apr\u00e8s d\u00e9sint\u00e9ressement des autres cr\u00e9anciers.

\n

Les dettes sont enregistr\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt qui correspond \u00e0 la juste valeur des montants emprunt\u00e9s nette des frais de transaction. En date de cl\u00f4ture, elles sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, ce qui conduit notamment \u00e0 amortir de mani\u00e8re actuarielle les primes d\u2019\u00e9mission ou de remboursement des emprunts obligataires sur la dur\u00e9e de vie des instruments concern\u00e9s. Les charges courues ou pay\u00e9es sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s.

\n

Les encours de dettes des comptes d\u2019\u00e9pargne-logement et des plans d\u2019\u00e9pargne-logement figurent parmi les comptes d\u2019\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9gime sp\u00e9cial au sein des Dettes envers la client\u00e8le. Les engagements g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par ces instruments donnent lieu, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e0 une provision (cf.\u00a0Note 8.2).

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NOTE 3.7Produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

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POUR FAIRE SIMPLE

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Les int\u00e9r\u00eats repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration du service financier consistant pour un pr\u00eateur \u00e0 mettre une somme d\u2019argent \u00e0 la disposition d\u2019un emprunteur pendant une dur\u00e9e contractuelle. Les financements ainsi r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s peuvent prendre la forme de pr\u00eats, de d\u00e9p\u00f4ts ou de titres (obligations, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables...).

\n

Cette r\u00e9mun\u00e9ration correspond \u00e0 la valeur temps de l\u2019argent \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent des contreparties pour le risque de cr\u00e9dit, le risque de liquidit\u00e9 et les frais de gestion support\u00e9s par le pr\u00eateur pendant toute la dur\u00e9e du financement accord\u00e9. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une marge qui a pour objet de permettre \u00e0 la banque pr\u00eateuse de r\u00e9mun\u00e9rer les instruments de fonds propres (telles les actions ordinaires) que la r\u00e9glementation prudentielle l\u2019oblige \u00e0 \u00e9mettre en regard des encours de financement octroy\u00e9s afin de garantir sa propre solvabilit\u00e9.

\n

Les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont \u00e9tal\u00e9s en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation de financement re\u00e7ue ou d\u00e9livr\u00e9e, au prorata du nominal restant d\u00fb.

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Principes comptables

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Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s pour tous les instruments financiers utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (instruments au co\u00fbt amorti et instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres) ainsi que pour les instruments \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture du risque de taux \u00e0 hauteur des produits et charges repr\u00e9sentatifs d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s\u00a0; les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui actualise exactement les d\u00e9caissements ou encaissements de tr\u00e9sorerie futurs sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue de l\u2019instrument financier de mani\u00e8re \u00e0 obtenir la valeur comptable nette de l\u2019actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux prend en consid\u00e9ration les flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s sur la base des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument financier sans tenir compte des pertes sur cr\u00e9dit futures et il inclut par ailleurs les commissions pay\u00e9es ou re\u00e7ues entre les parties au contrat d\u00e8s lors qu\u2019elles sont assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, les co\u00fbts de transaction directement rattachables ainsi que toutes les primes et d\u00e9cotes.

\n

D\u00e8s lors qu\u2019un actif financier est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation, les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier par contrepartie de l\u2019encours de l\u2019actif financier avant\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Par ailleurs, hormis celles relatives aux avantages du personnel, les provisions inscrites au passif du bilan g\u00e9n\u00e8rent comptablement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9es sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque pour actualiser le montant attendu de la sortie de ressources, d\u00e8s lors que les effets de cette actualisation pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif.

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NOTE 3.8D\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

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POUR FAIRE SIMPLE

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Certains actifs financiers (pr\u00eats, titres de dette) sont porteurs d\u2019un risque de cr\u00e9dit qui expose le Groupe \u00e0 une perte potentielle si sa contrepartie ou l\u2019\u00e9metteur du titre s\u2019av\u00e9rait incapable de faire face \u00e0 ses engagements financiers. Pour assumer ce risque, la banque est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une fraction des int\u00e9r\u00eats contractuels qu\u2019elle per\u00e7oit sur ces actifs, appel\u00e9e marge de cr\u00e9dit.

\n

Pour les pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres de dette \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, cette perte potentielle, ou perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par le Groupe, est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sans attendre la survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut affectant individuellement la contrepartie\u00a0; ces charges viennent compenser en partie les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats et \u00e9viter ainsi de surestimer le r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9faillance de la contrepartie. Au bilan, cette perte potentielle est enregistr\u00e9e sous forme de d\u00e9pr\u00e9ciations qui viennent r\u00e9duire la valeur comptable des actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations sont r\u00e9versibles en cas de diminution ult\u00e9rieure du risque de cr\u00e9dit.

\n

Les pertes potentielles ainsi reconnues en r\u00e9sultat repr\u00e9sentent initialement les pertes de cr\u00e9dit attendues par le Groupe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, puis leur montant est rehauss\u00e9 \u00e0 hauteur des pertes attendues jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019instrument en cas d\u2019augmentation significative du risque.

\n

Pour les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (notamment les instruments d\u00e9tenus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9), leur juste valeur int\u00e8gre directement la perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par les march\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de l\u2019instrument.

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Principes comptables

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Reconnaissance des pertes attendues pour risque de cr\u00e9dit

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Les instruments de dette (pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres obligataires et assimil\u00e9s) class\u00e9s parmi les actifs financiers au co\u00fbt amorti ou parmi les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, les cr\u00e9ances de location simple, cr\u00e9ances clients et produits \u00e0 recevoir inclus parmi les Autres actifs, ainsi que les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s, font syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation ou d\u2019une provision pour perte de cr\u00e9dit attendue. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions sont enregistr\u00e9es d\u00e8s l\u2019octroi des pr\u00eats, la conclusion des engagements ou l\u2019acquisition des titres obligataires, sans attendre l\u2019apparition d\u2019une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Pour d\u00e9terminer le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions \u00e0 comptabiliser \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9, ces actifs et engagements sont r\u00e9partis en trois cat\u00e9gories en fonction de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit observ\u00e9e depuis leur comptabilisation initiale. Une d\u00e9pr\u00e9ciation ou provision pour risque de cr\u00e9dit doit \u00eatre enregistr\u00e9e sur les encours de chacune de ces cat\u00e9gories selon les modalit\u00e9s suivantes\u00a0:

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Encours class\u00e9s en \u00c9tape 1

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\u00c0 la date de leur comptabilisation initiale, les encours sont class\u00e9s syst\u00e9matiquement en \u00c9tape 1 \u00e0 moins qu\u2019ils ne s\u2019agissent d\u2019encours douteux / en d\u00e9faut d\u00e8s leur acquisition ou leur octroi.

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Encours class\u00e9s en \u00c9tape 2

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Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 2, l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit par rapport \u00e0 la date de comptabilisation initiale est appr\u00e9ci\u00e9e au sein du Groupe en tenant compte de toutes les informations historiques et prospectives disponibles (scores comportementaux, notation, indicateurs de type \u00ab\u00a0loan to value\u00a0\u00bb, sc\u00e9narios de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques, analyses sectorielles, projections de flux de tr\u00e9sorerie de certaines contreparties, etc.).

\n

Les quatre crit\u00e8res utilis\u00e9s pour appr\u00e9cier l\u2019\u00e9volution significative du risque de cr\u00e9dit sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. D\u00e8s lors qu\u2019un seul de ces quatre crit\u00e8res est rempli, l\u2019encours concern\u00e9 est transf\u00e9r\u00e9 de l\u2019\u00c9tape 1 \u00e0 l\u2019\u00c9tape\u00a02 et les d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions aff\u00e9rentes sont ajust\u00e9es en cons\u00e9quence.

\n

Par ailleurs, l\u2019exemption de l\u2019analyse de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit peut \u00eatre appliqu\u00e9e lorsque les contreparties pr\u00e9sentent un risque de cr\u00e9dit faible.

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Crit\u00e8re 1\u00a0: le classement de la contrepartie en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb

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Pour d\u00e9terminer le classement en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb (notion de mise sous surveillance) de la contrepartie, le\u00a0Groupe analyse\u00a0:

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\u25a0la note de la contrepartie (lorsque celle-ci fait l\u2019objet d\u2019une analyse interne)\u00a0; et

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\u25a0l\u2019\u00e9volution du secteur d\u2019activit\u00e9, des conditions macro\u00e9conomiques et du comportement de la contrepartie qui peut \u00eatre \u00e9galement r\u00e9v\u00e9latrice d\u2019une d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit.

\n

Apr\u00e8s revue, si la contrepartie est d\u00e9clar\u00e9e \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, l\u2019ensemble des contrats conclus par le Groupe avec cette contrepartie avant le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb est transf\u00e9r\u00e9 en \u00c9tape 2 (dans la mesure o\u00f9 cette approche ne g\u00e9n\u00e8re pas de distorsion par rapport \u00e0 une analyse de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019octroi de chaque instrument) et les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions aff\u00e9rentes sont rehauss\u00e9es \u00e0 hauteur des pertes attendues \u00e0 maturit\u00e9.

\n

Post\u00e9rieurement \u00e0 la date de mise sous surveillance d\u2019une contrepartie, les nouveaux encours g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avec cette derni\u00e8re sont class\u00e9s en \u00c9tape 1.

\n

Crit\u00e8re 2\u00a0: l\u2019\u00e9volution de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale

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Cette \u00e9volution est appr\u00e9ci\u00e9e contrat par contrat entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture.

\n

Pour appr\u00e9cier si la d\u00e9gradation ou l\u2019am\u00e9lioration de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut, entre la date de premi\u00e8re comptabilisation d\u2019un contrat et la date de cl\u00f4ture, est suffisamment significative pour entra\u00eener un changement d\u2019\u00e9tape de provisionnement / d\u00e9pr\u00e9ciation, des seuils sont fix\u00e9s chaque ann\u00e9e par la Direction des risques. Ces seuils de transfert entre l\u2019\u00c9tape 1 et l\u2019\u00c9tape 2 sont d\u00e9termin\u00e9s par portefeuille homog\u00e8ne de contrats (notion de segment de risque qui tient compte de la typologie de la client\u00e8le et de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit) et calcul\u00e9s en fonction des courbes de probabilit\u00e9 de d\u00e9faut \u00e0 maturit\u00e9 de chacun des portefeuilles. Ces seuils peuvent \u00eatre une augmentation absolue ou relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut. \u00c0 titre d\u2019exemple, le seuil est fix\u00e9 \u00e0 +50 pb pour les cr\u00e9ances souveraines, +80 pb pour les Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires de 50\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros) et les Tr\u00e8s Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros), +150 pb pour les PME et +10 pb pour les cr\u00e9ances immobili\u00e8res fran\u00e7aises du r\u00e9seau Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une caution Cr\u00e9dit logement.

\n

En compl\u00e9ment et en ligne avec les recommandations \u00e9mises par l\u2019ABE et la BCE, les cr\u00e9ances pour lesquelles la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut a \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9e par trois entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture sont transf\u00e9r\u00e9es en \u00e9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 3\u00a0: l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours

\n

Il existe une pr\u00e9somption (r\u00e9futable) de d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019un actif fait l\u2019objet d\u2019un impay\u00e9 de plus de 30\u00a0jours.

\n

Les trois crit\u00e8res sont sym\u00e9triques\u00a0; ainsi,\u00a0une sortie de la liste de contreparties sensibles, une am\u00e9lioration suffisante de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut ou un r\u00e8glement d\u2019impay\u00e9 de plus de 30 jours entra\u00eene un retour des encours concern\u00e9s en \u00c9tape 1, sans p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 4\u00a0: la qualification de cr\u00e9ance restructur\u00e9e (d\u00e9finition de l\u2019ABE et BCE)

\n

Lorsque qu\u2019une cr\u00e9ance sur un client fait l\u2019objet d\u2019une restructuration suite \u00e0 laquelle la valeur actualis\u00e9e de la cr\u00e9ance ne diminue pas de plus de 1% et en l\u2019absence de forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements, l\u2019ensemble des cr\u00e9ances sur ce client est transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 pour une dur\u00e9e d\u2019un an au minimum.

\n

Cas particulier des encours sans note de contrepartie

\n

Pour les encours ne disposant pas de note de contrepartie (Client\u00e8le de d\u00e9tail et un p\u00e9rim\u00e8tre restreint du segment Entreprises), le transfert en \u00c9tape 2 est fond\u00e9\u00a0:

\n

\u25a0sur\u00a0le score comportemental b\u00e2lois ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours sur le p\u00e9rim\u00e8tre Client\u00e8le de d\u00e9tail\u00a0;

\n

\u25a0sur le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, la pr\u00e9sence de cr\u00e9ances restructur\u00e9es ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour les Entreprises.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 3

\n

Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 (encours douteux), le Groupe applique depuis\u00a0juillet\u00a02020 dans la majorit\u00e9 de ses entit\u00e9s la nouvelle d\u00e9finition du d\u00e9faut telle que d\u00e9taill\u00e9e dans les orientations publi\u00e9es par l\u2019Autorit\u00e9 bancaire aurop\u00e9enne (ABE). Cette d\u00e9finition entra\u00eene le classement en \u00c9tape 3 sur la base des crit\u00e8res suivants\u00a0:

\n

\u25a0la survenance d\u2019un ou plusieurs impay\u00e9s sup\u00e9rieurs \u00e0 100 euros pour la Client\u00e8le de d\u00e9tail (500 euros hors Client\u00e8le de d\u00e9tail) pendant 90 jours cons\u00e9cutifs devant repr\u00e9senter au minimum 1% de l\u2019exposition consolid\u00e9e du client. Cet impay\u00e9 peut \u00eatre accompagn\u00e9 ou non de l\u2019ouverture d\u2019une proc\u00e9dure de recouvrement. Sont exclus les encours restructur\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 1 ou 2, qui sont retransf\u00e9r\u00e9s en \u00c9tape\u00a03 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant une p\u00e9riode probatoire de 2 ans. Par\u00a0ailleurs, seuls les impay\u00e9s r\u00e9sultant de litiges commerciaux, de clauses contractuelles sp\u00e9cifiques ou de d\u00e9faillances informatiques peuvent d\u00e9roger \u00e0 une mise en d\u00e9faut syst\u00e9matique apr\u00e8s 90 jours\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019identification d\u2019autres crit\u00e8res qui, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence de tout impay\u00e9, traduisent un risque probable de non-recouvrement partiel ou total des encours tels que\u00a0:

\n

-une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements en raison d\u2019une d\u00e9gradation significative de sa situation financi\u00e8re, impliquant alors un risque de perte pour le\u00a0Groupe,

\n

-l\u2019octroi, pour des raisons li\u00e9es aux difficult\u00e9s financi\u00e8res de l\u2019emprunteur, de concessions aux clauses du contrat de pr\u00eat qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es dans d\u2019autres circonstances (cr\u00e9dits dits restructur\u00e9s)\u00a0et qui entra\u00eenent une baisse de la valeur actualis\u00e9e des flux du cr\u00e9dit de plus de 1% de sa valeur initiale,

\n

-l\u2019existence de proc\u00e9dures contentieuses (mandat ad hoc, proc\u00e9dure de sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation judiciaire, ou leurs \u00e9quivalents dans les juridictions concern\u00e9es).

\n

Le Groupe applique le principe de contagion \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur la contrepartie en d\u00e9faut. Dans le cadre d\u2019un groupe client, dans le cas g\u00e9n\u00e9ral, la contagion s\u2019\u00e9tend aussi \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur ce groupe.

\n

Le classement en \u00c9tape 3 est maintenu pendant une p\u00e9riode de probation de 3 mois apr\u00e8s disparition de l\u2019ensemble des indicateurs du d\u00e9faut mentionn\u00e9s ci-dessus. La p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 3 est \u00e9tendue \u00e0 un an pour les contrats restructur\u00e9s ayant fait l\u2019objet d\u2019un transfert en \u00c9tape 3.

\n

En cas de retour en \u00c9tape 2, les contrats sont alors maintenus dans cette \u00c9tape 2 pendant une dur\u00e9e minimale avant qu\u2019un \u00e9ventuel retour en \u00c9tape 1 puisse \u00eatre envisag\u00e9. Cette dur\u00e9e de maintien en \u00c9tape 2 est comprise entre 6 mois et 2 ans selon la nature des portefeuilles de risques auxquels appartiennent les\u00a0contrats.

\n

\u00c9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir \u00e0 horizon 1 an en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques et la situation pr\u00e9sente. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut au cours de l\u2019ann\u00e9e qui\u00a0suit.

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tapes 2 et 3 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir sur la dur\u00e9e de vie des encours en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques, la situation pr\u00e9sente ainsi que les pr\u00e9visions raisonnables d\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques pertinents jusqu\u2019\u00e0 la maturit\u00e9 du contrat. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et, pour les encours en \u00e9tape 2, de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat.

\n

Les garanties sont prises en compte dans l\u2019estimation des flux futurs recouvrables lorsqu\u2019elles font partie int\u00e9grante des modalit\u00e9s contractuelles des pr\u00eats sur lesquels portent ces garanties et qu\u2019elles ne font pas l\u2019objet d\u2019une comptabilisation s\u00e9par\u00e9e.

\n

Lorsque les garanties ne respectent pas ces crit\u00e8res et que leurs effets ne peuvent pas \u00eatre pris en compte dans le calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations, elles donnent lieu \u00e0 la reconnaissance d\u2019un actif distinct enregistr\u00e9 au bilan dans la rubrique Autres actifs. La valeur comptable de cet actif repr\u00e9sente le montant des pertes de cr\u00e9dit attendues, enregistr\u00e9es au sein des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, pour lesquelles le Groupe a la quasi-certitude de recevoir une indemnisation. Les variations de la valeur comptable de cet actif sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Quelle que soit l\u2019\u00e9tape de d\u00e9gradation du risque cr\u00e9dit, l\u2019actualisation des flux est calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine de l\u2019actif financier. Le montant de cette d\u00e9pr\u00e9ciation est inclus dans la valeur nette comptable de l\u2019actif financier d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9es selon une approche comparable appliqu\u00e9e au montant estim\u00e9 de l\u2019exposition du Groupe en cas de d\u00e9faut (montant tir\u00e9 de l\u2019engagement de financement en date de d\u00e9faut, montant de la garantie appel\u00e9e en date de d\u00e9faut). Les montants ainsi calcul\u00e9s des pertes de cr\u00e9dit \u00e0 horizon un an (\u00c9tape 1) ou sur la dur\u00e9e de vie des engagements (\u00c9tapes 2 et 3) sont enregistr\u00e9s au passif du bilan dans la rubrique\u00a0Provisions.

\n

Pour les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances commerciales, le Groupe applique l\u2019approche \u00ab\u00a0simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb consistant \u00e0 \u00e9valuer les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues \u00e0 maturit\u00e9 d\u00e8s leur comptabilisation initiale sans attendre une d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit de la contrepartie. L\u2019\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations s\u2019effectue principalement sur la base des taux de d\u00e9faut et de pertes en cas de d\u00e9faut historiquement constat\u00e9s. Les ajustements destin\u00e9s \u00e0 prendre en compte les informations prospectives sur l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 dire d\u2019experts.

\n

Restructurations de pr\u00eats et cr\u00e9ances

\n

Les pr\u00eats octroy\u00e9s ou acquis par le Groupe peuvent faire l\u2019objet d\u2019une restructuration pour difficult\u00e9s financi\u00e8res. Elle prend la forme d\u2019une modification contractuelle des conditions initiales de la transaction (telle une baisse du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, un r\u00e9\u00e9chelonnement des paiements p\u00e9riodiques, un abandon partiel de cr\u00e9ances ou encore une prise de garanties compl\u00e9mentaires). Cette modification des conditions contractuelles de l\u2019instrument est alors li\u00e9e exclusivement aux difficult\u00e9s financi\u00e8res et \u00e0 l\u2019insolvabilit\u00e9 de l\u2019emprunteur (que cette insolvabilit\u00e9 soit av\u00e9r\u00e9e ou \u00e0 venir de fa\u00e7on certaine en l\u2019absence de restructuration).

\n

Une fois restructur\u00e9s, les actifs financiers sont class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) si la valeur actualis\u00e9e des flux futurs modifi\u00e9s diminue de plus de 1% par rapport \u00e0 la valeur comptable au bilan des actifs financiers avant la restructuration ou s\u2019il existe une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe. Dans ces deux cas de figure, les actifs financiers restructur\u00e9s sont consid\u00e9r\u00e9s en d\u00e9faut. Si ces actifs financiers restructur\u00e9s r\u00e9pondent toujours aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont maintenus au bilan au co\u00fbt amorti. Leur\u00a0co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation est ajust\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote repr\u00e9sentative du manque \u00e0 gagner r\u00e9sultant de la restructuration. Cette d\u00e9cote, enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat, est \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur actuelle des nouveaux flux de tr\u00e9sorerie contractuels r\u00e9sultant de la restructuration et le co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation diminu\u00e9 des \u00e9ventuels abandons partiels de cr\u00e9ance. De cette mani\u00e8re, le montant des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat demeure calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine des pr\u00eats et bas\u00e9 sur la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif\u00a0tant que l\u2019actif reste inscrit en \u00e9tape 3. Le classement en \u00c9tape\u00a03 de d\u00e9pr\u00e9ciation est maintenu pendant une p\u00e9riode minimale d\u2019un an et au-del\u00e0 tant que le Groupe a une incertitude sur la capacit\u00e9 de l\u2019emprunteur \u00e0 honorer ses engagements. D\u00e8s lors que le pr\u00eat ne sera plus class\u00e9 en \u00c9tape 3, l\u2019appr\u00e9ciation de la d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit sera effectu\u00e9e en comparant les caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable \u00e0 celles en date de comptabilisation initiale du pr\u00eat avant restructuration en suivant les modalit\u00e9s de classement en \u00c9tapes 1 et 2 mentionn\u00e9es dans cette Note, \u00e9tant\u00a0entendu que les encours sont reclass\u00e9s en \u00c9tape 3 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant les 2 ans suivant leur sortie du d\u00e9faut.

\n

Pour les pr\u00eats dont la valeur actualis\u00e9e ne diminue pas de plus de 1% et s\u2019il n\u2019existe pas une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe, le crit\u00e8re 4 d\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit s\u2019applique et conduit \u00e0 conserver ces encours en \u00e9tape 2 pendant une dur\u00e9e d\u2019un an minimum.

\n

Si, au regard des nouvelles conditions contractuelles issues de la restructuration, les pr\u00eats restructur\u00e9s ne r\u00e9pondent plus aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont alors d\u00e9comptabilis\u00e9s et remplac\u00e9s par les nouveaux actifs financiers r\u00e9sultant des nouvelles conditions contractuelles. Ces nouveaux actifs sont enregistr\u00e9s en Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La diff\u00e9rence entre la valeur nette comptable des pr\u00eats ainsi restructur\u00e9s et la juste valeur initiale des nouveaux actifs est enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Sont exclus des encours restructur\u00e9s les pr\u00eats et cr\u00e9ances ayant fait l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales et qui concernent des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et\u00a0sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Le traitement comptable des ren\u00e9gociations est pr\u00e9sent\u00e9 dans la Note 3.5.

\n

R\u00e9cup\u00e9ration totale ou partielle par la mise en jeu de la garantie

\n

La r\u00e9cup\u00e9ration d'une cr\u00e9ance peut \u00eatre obtenue sous la forme d'un actif (financier ou corporel) dont le Groupe devient propri\u00e9taire \u00e0 la suite de la mise en jeu d'une garantie. Cet actif se substitue \u00e0 la cr\u00e9ance garantie \u00e0 la date o\u00f9 le Groupe en devient propri\u00e9taire et est initialement enregistr\u00e9 pour sa juste valeur \u00e0 l\u2019actif du bilan. Son classement et son mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur sont fonction de sa nature et de la vocation du Groupe de le conserver ou non.

\n

NOTE 3.8.5CO\u00fbT DU RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit comprend exclusivement les dotations nettes des reprises aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit, les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et les r\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances amorties.

\n

Le Groupe proc\u00e8de au passage en pertes de ses cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et \u00e0 la reprise cons\u00e9cutive des d\u00e9pr\u00e9ciations dans le poste Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019il y a abandon de cr\u00e9ances ou absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement r\u00e9siduel. L\u2019absence de recouvrement r\u00e9siduel est conditionn\u00e9e \u00e0 l\u2019obtention d\u2019un certificat d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 d\u00e9livr\u00e9 par une autorit\u00e9 comp\u00e9tente ou \u00e0 l\u2019existence d\u2019un faisceau d\u2019indices \u00e9tablis (anciennet\u00e9 du d\u00e9faut, provisionnement \u00e0 100%, absence de r\u00e9cup\u00e9rations r\u00e9centes ou autres caract\u00e9ristiques propres au\u00a0dossier).

\n

L\u2019absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement n\u2019implique pas un arr\u00eat d\u00e9finitif des r\u00e9cup\u00e9rations, notamment en cas de retour \u00e0 meilleure fortune de la contrepartie. En cas de recouvrement ou de r\u00e9cup\u00e9ration sur une cr\u00e9ance pr\u00e9alablement pass\u00e9e en perte, les montants re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s dans le poste R\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sur l\u2019exercice consid\u00e9r\u00e9.

\n

NOTE 3.9Juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n

Principes comptables

\n

D\u00e9finition de la juste valeur

\n

La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

En l\u2019absence de prix observable pour un actif ou un passif identique, la juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une autre technique d\u2019\u00e9valuation qui maximise l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables en retenant des hypoth\u00e8ses que les intervenants du march\u00e9 utiliseraient pour fixer le prix de l\u2019instrument consid\u00e9r\u00e9.

\n

Les justes valeurs des instruments financiers incluent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les int\u00e9r\u00eats courus.

\n

Cette note pr\u00e9sente une estimation de la juste valeur des instruments financiers qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au bilan, ventil\u00e9e selon la hi\u00e9rarchie de la juste valeur d\u00e9crite dans la Note 3.4.

\n

Cette estimation n\u2019est pr\u00e9sent\u00e9e qu\u2019\u00e0 titre d\u2019information, elle n\u2019est pas utilis\u00e9e pour le pilotage des activit\u00e9s du Groupe et ne saurait \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9e comme un montant r\u00e9alisable en cas de r\u00e8glement imm\u00e9diat de la totalit\u00e9 de ces instruments financiers.

\n

NOTE 3.10Engagements et actifs remis et re\u00e7us en garantie

\n

Principes comptables

\n

Engagements de financement

\n

Le montant nominal des engagements de financement est d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-dessous. Les\u00a0engagements de financement qui ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, ni \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat au titre d\u2019une activit\u00e9 de transaction, sont initialement comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur\u00a0; par la suite, ces engagements font l\u2019objet de provisions conform\u00e9ment aux principes comptables relatifs aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit (cf.\u00a0Note 3.8).

\n

Engagements de garantie

\n

Le montant nominal des engagements de garantie est d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-apr\u00e8s. Le Groupe inscrit initialement \u00e0 son bilan les garanties financi\u00e8res donn\u00e9es, consid\u00e9r\u00e9es comptablement comme des instruments financiers non d\u00e9riv\u00e9s, pour leur juste valeur. Elles sont \u00e9valu\u00e9es ult\u00e9rieurement au montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre le montant de l\u2019obligation et le montant initialement enregistr\u00e9 diminu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant de l\u2019amortissement cumul\u00e9 de la commission de garantie. En cas d\u2019indication objective de perte de valeur, les\u00a0garanties financi\u00e8res donn\u00e9es font l\u2019objet d\u2019une provision au passif du bilan (cf.\u00a0Note 3.8).

\n

Engagements sur titres

\n

Les achats et les ventes de titres class\u00e9s en Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, en Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et Actifs financiers au co\u00fbt amorti sont comptabilis\u00e9s au bilan en date de r\u00e8glement-livraison. Entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison, les engagements sur titres \u00e0 recevoir ou \u00e0 livrer ne sont pas enregistr\u00e9s au bilan. Les variations de juste valeur des titres en juste valeur par r\u00e9sultat et des titres en juste valeur par capitaux propres entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat ou en capitaux propres en fonction de la classification comptable des titres concern\u00e9s.

\n

Actifs remis et re\u00e7us en garantie

\n

Les actifs financiers remis en garantie sont maintenus au bilan d\u00e8s lors que le Groupe n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 aux b\u00e9n\u00e9ficiaires des garanties les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie des actifs ni la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 leur propri\u00e9t\u00e9.

\n

De m\u00eame, le Groupe n\u2019inscrit pas \u00e0 son bilan les actifs re\u00e7us en garantie si les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de ces actifs et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 leur propri\u00e9t\u00e9 ne lui ont pas \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s.

\n

NOTE 3.11Actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Les actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s qui sont int\u00e9gralement conserv\u00e9s au bilan regroupent les cessions temporaires de titres (pr\u00eats et pensions livr\u00e9es) ainsi que certaines cessions de cr\u00e9ances \u00e0 des v\u00e9hicules de titrisation consolid\u00e9s.

\n

Les op\u00e9rations de cessions temporaires (pr\u00eats de titres et titres donn\u00e9s en pension livr\u00e9e) pr\u00e9sent\u00e9es dans les tableaux ci-dessous ne portent que sur des titres reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan.

\n

Les titres faisant l\u2019objet d\u2019une mise en pension ou d\u2019un pr\u00eat sont maintenus \u00e0 l\u2019actif du bilan du Groupe dans leur poste d\u2019origine. Dans le cas de mises en pension, l\u2019obligation de restituer les sommes encaiss\u00e9es est inscrite en Dettes au passif du bilan, \u00e0 l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les titres emprunt\u00e9s ou re\u00e7us en pension ne sont pas inscrits au bilan du Groupe. Dans le cas des titres re\u00e7us en pension, le droit \u00e0 restitution des sommes d\u00e9livr\u00e9es par le Groupe est inscrit dans la rubrique Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le ou Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019actif du bilan, \u00e0\u00a0l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. En cas de cession ult\u00e9rieure des titres emprunt\u00e9s, une dette de restitution de ces titres \u00e0 leur pr\u00eateur est inscrite au passif du bilan parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les pr\u00eats et emprunts de titres adoss\u00e9s contre esp\u00e8ces sont assimil\u00e9s \u00e0 des op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es et sont comptabilis\u00e9s et pr\u00e9sent\u00e9s comme telles au bilan.

\n

Dans le cas des cessions temporaires de titres, le Groupe demeure expos\u00e9 au risque de d\u00e9faillance de l\u2019\u00e9metteur du titre (risque de cr\u00e9dit) ainsi qu\u2019aux fluctuations \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de la valeur des titres (risque de march\u00e9). Les titres pr\u00eat\u00e9s ou donn\u00e9s en pension ne peuvent faire parall\u00e8lement l\u2019objet de mise en garantie dans le cadre d\u2019une autre op\u00e9ration.

\n

NOTE 3.12Compensation d\u2019actifs financiers et de passifs financiers

\n

Principes comptables

\n

Un actif financier et un passif financier sont compens\u00e9s et leur solde net est pr\u00e9sent\u00e9 au bilan lorsque le Groupe a un droit inconditionnel et juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les montants comptabilis\u00e9s et a l\u2019intention, soit de r\u00e9gler l\u2019actif et le passif sur une base nette, soit de r\u00e9aliser l\u2019actif et de r\u00e9gler le passif simultan\u00e9ment. Le droit de compenser les montants comptabilis\u00e9s doit \u00eatre ex\u00e9cutoire en toute circonstance, tant dans le cadre des activit\u00e9s normales qu\u2019en cas de d\u00e9faut d\u2019une des parties. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe inscrit notamment dans son bilan le montant net des instruments financiers conclus avec certaines chambres de compensation lorsqu\u2019elles permettent effectivement un r\u00e8glement net via des appels de marges quotidiens en tr\u00e9sorerie, ou lorsque leur m\u00e9canisme de r\u00e8glement brut poss\u00e8de des caract\u00e9ristiques qui \u00e9liminent ou rendent n\u00e9gligeables le risque de cr\u00e9dit et le risque de liquidit\u00e9 et font par ailleurs que les sommes \u00e0 verser ou \u00e0 recevoir sont trait\u00e9es dans un m\u00eame processus ou cycle de\u00a0r\u00e8glement.

\n

NOTE 4.1Produits et charges de commissions

\n

Principes comptables

\n

Les rubriques de produits et charges de commissions regroupent les commissions sur prestations de services et engagements qui ne sont pas assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats. Les commissions assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats font partie int\u00e9grante du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019instrument financier auquel elles se rapportent et sont enregistr\u00e9es en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s (cf.\u00a0Note 3.7).

\n

Les op\u00e9rations avec la client\u00e8le regroupent les commissions per\u00e7ues aupr\u00e8s des clients dans le cadre des activit\u00e9s de banque de d\u00e9tail du Groupe (notamment les commissions sur carte bancaire, les frais de tenue de compte ou encore les frais de dossier non assimilables \u00e0 des\u00a0int\u00e9r\u00eats).

\n

Les prestations de service diverses regroupent les commissions per\u00e7ues aupr\u00e8s de clients dans le cadre des autres activit\u00e9s bancaires du Groupe (notamment les commissions d\u2019interchange, les commissions de gestion de fonds ou encore les commissions sur les produits d\u2019assurance commercialis\u00e9s dans le r\u00e9seau).

\n

Le Groupe enregistre en r\u00e9sultat les produits et charges de commissions pour un montant repr\u00e9sentant la contrepartie du service fourni et en fonction du rythme de transfert du contr\u00f4le de ces services\u00a0:

\n

\u25a0les commissions r\u00e9mun\u00e9rant des services continus, telles certaines commissions sur moyens de paiement, les droits de garde sur titres en d\u00e9p\u00f4t, ou les commissions sur abonnements aux services digitaux, sont \u00e9tal\u00e9es en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation rendue\u00a0;

\n

\u25a0les commissions r\u00e9mun\u00e9rant des services ponctuels, telles les commissions sur mouvements de fonds, les commissions d\u2019apport re\u00e7ues, les commissions d\u2019arbitrage, ou les p\u00e9nalit\u00e9s sur incidents de paiement, sont int\u00e9gralement enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat quand la prestation est r\u00e9alis\u00e9e.

\n

Le montant repr\u00e9sentant la contrepartie du service fourni se compose des r\u00e9mun\u00e9rations fixes et variables pr\u00e9vues contractuellement diminu\u00e9, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des paiements dus aux clients (par exemple, dans le cadre d\u2019offres promotionnelles). Les r\u00e9mun\u00e9rations variables (par exemple remises bas\u00e9es sur les volumes de services fournis sur une p\u00e9riode donn\u00e9e ou commissions \u00e0 recevoir sous condition de r\u00e9alisation d\u2019un objectif de performance) sont inclues dans le montant repr\u00e9sentant la contrepartie du service fourni si et seulement s\u2019il est hautement probable que cette r\u00e9mun\u00e9ration ne fera pas l\u2019objet ult\u00e9rieurement d\u2019un ajustement significatif des revenus \u00e0 la baisse.

\n

Les \u00e9ventuels d\u00e9calages entre la date de r\u00e8glement de la prestation et la date de r\u00e9alisation de la prestation g\u00e9n\u00e8rent des actifs ou passifs selon le type de contrat et le sens du d\u00e9calage qui sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Autres actifs et Autres passifs\u00a0(cf.\u00a0Note 4.4)\u00a0:

\n

\u25a0les contrats avec les clients g\u00e9n\u00e8rent ainsi des cr\u00e9ances commerciales, produits \u00e0 recevoir ou produits constat\u00e9s d\u2019avance\u00a0;

\n

\u25a0les contrats avec les fournisseurs g\u00e9n\u00e8rent ainsi des dettes fournisseurs, charges \u00e0 payer ou charges constat\u00e9es d\u2019avance.

\n

Dans le cadre des op\u00e9rations de syndication, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de la fraction de financement conserv\u00e9e \u00e0 l\u2019actif du Groupe est align\u00e9 sur celui des autres participants en y int\u00e9grant si n\u00e9cessaire une quote-part des commissions de prise ferme et de participation\u00a0; le solde de ces commissions, r\u00e9mun\u00e9rant les prestations rendues, est alors enregistr\u00e9 en Produits de commissions \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de syndication. Les commissions d\u2019arrangement sont prises en r\u00e9sultat \u00e0 la date de conclusion juridique de\u00a0l\u2019op\u00e9ration.

\n

NOTE 4.2Produits et charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres\u00a0activit\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Activit\u00e9s de location

\n

Les contrats de location consentis par le Groupe qui n\u2019ont pas pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9 sont qualifi\u00e9s de location simple.

\n

Les biens d\u00e9tenus dans le cadre de ces op\u00e9rations de location simple, incluant les immeubles de placement, sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Immobilisations corporelles et incorporelles au bilan, pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations (cf.\u00a0Note 8.3). Ces actifs de location (hors immeubles de placement) sont amortis hors valeur r\u00e9siduelle sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 la dur\u00e9e du bail\u00a0; cette derni\u00e8re correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable du contrat de location ajust\u00e9e pour tenir compte des options de prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer\u00a0ainsi que des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e que le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer (cf.\u00a0Note 8.3). Les revenus des loyers sont enregistr\u00e9s en produits de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location. Les contrats de location propos\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe peuvent pr\u00e9voir des prestations de maintenance du mat\u00e9riel lou\u00e9. Dans ce cas, la part des loyers correspondant \u00e0 ces prestations est \u00e9tal\u00e9e en fonction du profil d\u2019engagement des co\u00fbts de maintenance sur la dur\u00e9e du contrat de service (g\u00e9n\u00e9ralement, la dur\u00e9e du contrat de location). Cet \u00e9talement tient compte le cas \u00e9ch\u00e9ant du rythme de fourniture du service lorsque ce dernier n\u2019est pas lin\u00e9aire.

\n

Les produits et charges et les plus ou moins-values de cession sur les immeubles de placement et sur les biens lou\u00e9s en location simple, ainsi que les produits et charges relatifs aux prestations de maintenance connexes aux activit\u00e9s de location simple, sont enregistr\u00e9s parmi les Produits et charges des autres activit\u00e9s dans les lignes Activit\u00e9s de location immobili\u00e8re et Activit\u00e9s de location mobili\u00e8re.

\n

Ces m\u00eames lignes incluent \u00e9galement les pertes encourues en cas de baisse des valeurs r\u00e9siduelles non garanties sur les op\u00e9rations de location-financement, ainsi que les produits et charges de d\u00e9pr\u00e9ciation et les plus ou moins-value de cession relatifs aux biens non lou\u00e9s apr\u00e8s r\u00e9siliation d\u2019op\u00e9rations de location-financement.

\n

Activit\u00e9s de promotion immobili\u00e8re

\n

S\u2019agissant d\u2019une prestation reconnue \u00e0 l\u2019avancement, le revenu des op\u00e9rations de vente de biens immobiliers sur plan (logements, bureaux, surfaces commerciales\u2026) est reconnu progressivement sur la dur\u00e9e du programme de construction jusqu\u2019\u00e0 la date de livraison du bien au client. La marge comptabilis\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable refl\u00e8te l\u2019estimation de la marge pr\u00e9visionnelle du programme et son niveau d\u2019avancement sur la p\u00e9riode \u00e9coul\u00e9e qui est fonction de l\u2019avancement de la commercialisation et de l\u2019avancement du chantier de construction. La marge est comptabilis\u00e9e en produits lorsqu\u2019elle est positive et en charges lorsqu\u2019elle est n\u00e9gative. Une provision pour contrat on\u00e9reux est comptabilis\u00e9e lorsque la marge attendue du contrat \u00e0 terminaison est n\u00e9gative.

\n

NOTE 4.3Activit\u00e9s d\u2019assurance

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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\n
\n

\"image\"
Pour faire
simple

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Les activit\u00e9s d\u2019assurance (assurance dommages et assurance vie) compl\u00e8tent les activit\u00e9s bancaires au sein de l\u2019offre commerciale propos\u00e9e aux clients du Groupe.

\n

Ces activit\u00e9s sont r\u00e9alis\u00e9es par des filiales d\u00e9di\u00e9es, soumises \u00e0 la r\u00e9glementation sp\u00e9cifique du secteur de l\u2019assurance.

\n

Les r\u00e8gles de mesure et de comptabilisation des risques associ\u00e9s aux contrats d\u2019assurance sont sp\u00e9cifiques \u00e0 ce secteur d\u2019activit\u00e9. Sur la base d\u2019une estimation actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs li\u00e9s aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis (primes, indemnisations, prestations, frais rattach\u00e9s...), ces r\u00e8gles ont pour objet principal de comptabiliser le b\u00e9n\u00e9fice attendu sur ces contrats de mani\u00e8re progressive sur la p\u00e9riode pendant laquelle les services d\u2019assurance sont rendus.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les contrats d\u2019assurance auxquels s\u2019applique la norme IFRS 17 \u00ab\u00a0Contrats d\u2019assurance\u00a0\u00bb sont des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, des contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis (r\u00e9assurance accept\u00e9e) ou d\u00e9tenus (r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e), ainsi que des contrats d\u2019investissement \u00e9mis int\u00e9grant une clause de participation discr\u00e9tionnaire d\u00e8s lors qu\u2019ils sont \u00e9mis par une entit\u00e9 qui \u00e9met \u00e9galement des contrats d\u2019assurance.

\n

Les principes comptables suivants ne s\u2019appliquent pas aux contrats d\u2019assurance pour lesquels le Groupe est le b\u00e9n\u00e9ficiaire assur\u00e9 \u00e0 l\u2019exception des contrats identifi\u00e9s comme des trait\u00e9s de r\u00e9assurance.

\n

Les contrats d\u2019investissement sans participation aux b\u00e9n\u00e9fices discr\u00e9tionnaires et sans composante assurance (contrats d\u2019assurance en unit\u00e9s de compte pures) ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition IFRS 17 d\u2019un contrat d\u2019assurance et sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 dans la rubrique Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option (cf.\u00a0Note 3.1 paragraphe 3). Il s\u2019agit de passifs financiers index\u00e9s sur la performance d\u2019actifs sous-jacents pour lesquels le Groupe a choisi d\u2019utiliser l\u2019option visant \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du passif \u00e0 la juste valeur sans requ\u00e9rir de s\u00e9parer les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s.

\n

Regroupements de contrats

\n

Pour leur \u00e9valuation, les contrats d\u2019assurance sont regroup\u00e9s en portefeuilles homog\u00e8nes afin de prendre en compte la mutualisation des risques propres \u00e0 l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance. Ces portefeuilles regroupent des contrats d\u2019assurance expos\u00e9s \u00e0 des risques similaires et g\u00e9r\u00e9s\u00a0ensemble.

\n

Au sein de chaque portefeuille, trois groupes de contrats doivent \u00eatre distingu\u00e9s lors de la comptabilisation initiale de ces derniers\u00a0; les contrats d\u00e9ficitaires, les contrats qui n\u2019ont pas de possibilit\u00e9 significative de devenir ult\u00e9rieurement d\u00e9ficitaires, et les autres contrats.

\n

Enfin, les contrats \u00e9mis \u00e0 plus d\u2019un an d\u2019intervalle ne peuvent pas faire partie du m\u00eame groupe. En\u00a0cons\u00e9quence, chaque groupe de contrat doit \u00eatre subdivis\u00e9 en cohortes annuelles. Cependant,\u00a0en\u00a0adoptant la norme IFRS 17, l\u2019Union europ\u00e9enne a donn\u00e9 la possibilit\u00e9 aux entreprises europ\u00e9ennes de ne pas appliquer cette disposition aux contrats b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une mutualisation interg\u00e9n\u00e9rationnelle des rendements des actifs sous-jacents dans les pays o\u00f9 ces entreprises commercialisent des contrats d\u2019assurance.

\n

Le Groupe utilise cette exemption facultative sur des contrats d\u2019assurance vie \u00e9pargne et sur les contrats d\u2019\u00e9pargne retraite \u00e9mis (par exemple les contrats investis en fonds euros) car ils comportent des \u00e9l\u00e9ments de participation directe ou discr\u00e9tionnaire pour lesquels les risques et les flux de tr\u00e9sorerie sont partag\u00e9s entre diff\u00e9rentes g\u00e9n\u00e9rations d\u2019assur\u00e9s. Ces\u00a0contrats d\u2019assurance vie sont \u00e9galement g\u00e9r\u00e9s de mani\u00e8re interg\u00e9n\u00e9rationnelle afin d\u2019att\u00e9nuer l\u2019exposition aux risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et aux risques de long\u00e9vit\u00e9.

\n

Les portefeuilles de contrats sont d\u00e9termin\u00e9s par le Groupe en utilisant (i) la ligne de produits pour identifier les contrats d\u2019assurance expos\u00e9s \u00e0 des risques similaires et (ii) le pays d\u2019\u00e9mission du contrat et/ou l\u2019entit\u00e9 de distribution.

\n

Si la mat\u00e9rialit\u00e9 des encours de contrats concern\u00e9s n\u2019est pas significative au regard des agr\u00e9gats du bilan consolid\u00e9 du Groupe, certains des portefeuilles ainsi d\u00e9termin\u00e9s peuvent \u00eatre regroup\u00e9s.

\n

Les principales lignes produits servant de base au regroupement des contrats sont les suivantes\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre de produits

\n		\n

Ligne de produits

\n
\n

\u00c9pargne

\n		\n

Assurance vie \u00e9pargne avec constitution d\u2019un capital liquid\u00e9 lors d\u2019un rachat ou du d\u00e9c\u00e8s (investissements en fonds Euros, fonds UC, multisupport)

\n
\n

Retraite

\n		\n

Contrats de retraite individuels et collectifs type Plan \u00c9pargne Retraite (PER) avec sortie en rente et/ou capital (investissements monosupport, multisupport)

\n
\n

Protection-Pr\u00e9voyance

\n		\n

Assurance emprunteurs\u00a0; Pr\u00e9voyance individuelle, Pr\u00e9voyance collective, Assurance sant\u00e9 individuelle, Assurance sant\u00e9 collective, Assurance obs\u00e8ques, Assurance d\u00e9pendance.

\n
\n

Protection-Dommages

\n		\n

Accident corporel individuel, Assurance moyens de paiement, Assurance multirisques habitation, Assurance v\u00e9hicules terrestres motoris\u00e9s, Assurance risques divers.

\n
\n

Mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation

\n

Chaque groupe de contrats d\u2019assurance est \u00e9valu\u00e9 distinctement et sa valeur est pr\u00e9sent\u00e9e au bilan soit dans la rubrique Actifs des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance, soit dans la rubrique Passifs des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral applicable aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis

\n

\u00c9valuation initiale

\n

Lors de la comptabilisation initiale, la valeur d\u2019un groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis correspond \u00e0 la somme des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\"image\"

\n

Flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s

\n

Ces flux de tr\u00e9sorerie sont les estimations actuelles de l\u2019ensemble des montants que l\u2019assureur s\u2019attend \u00e0 recevoir (au titre des primes) ou \u00e0 verser au b\u00e9n\u00e9fice des assur\u00e9s (au titre des sinistres \u00e0 indemniser, de l\u2019assurance vie, des prestations garanties et des autres d\u00e9penses directement rattachables) dans le cadre de l\u2019ex\u00e9cution des contrats d\u2019assurance, et ce, jusqu\u2019\u00e0 leur r\u00e8glement.

\n

Ces montants sont ajust\u00e9s pour refl\u00e9ter\u00a0:

\n

\u25a0valeur actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs en tenant compte de la valeur temps de l\u2019argent et des risques financiers li\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie futurs (cf.\u00a0Actualisation)\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019incertitude concernant le montant et la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie (cf.\u00a0Ajustement pour risque non financier).

\n

Actualisation

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sont actualis\u00e9s en utilisant une courbe de taux sans risque (courbe des taux swap) ajust\u00e9e d\u2019une prime d\u2019illiquidit\u00e9 pour repr\u00e9senter les diff\u00e9rences de caract\u00e9ristiques entre des instruments financiers sans risques liquides et les instruments financiers adoss\u00e9s aux contrats d\u2019assurance (approche bottom up).

\n

Ajustement pour risque non financier

\n

Les flux actualis\u00e9s sont ajust\u00e9s pour refl\u00e9ter l\u2019incertitude relative au montant et \u00e0 la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie futurs. Cet ajustement pour risques non financiers est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir d\u2019une approche par quantile fond\u00e9e sur un niveau de confiance de 80% pour l\u2019activit\u00e9 \u00c9pargne-Retraite. Ainsi, les provisions techniques compl\u00e9t\u00e9es de cet ajustement pour risque permettront de couvrir les flux futurs estim\u00e9s dans 80% des cas probables, niveau de prudence jug\u00e9 ad\u00e9quat. Pour l\u2019activit\u00e9 Protection, ce niveau de quantile se situe entre 80% et 90%.

\n

La m\u00e9thode de calcul de l\u2019ajustement pour risques non financiers ne tient pas compte de l\u2019effet de diversification entre les diff\u00e9rentes activit\u00e9s d\u2019assurance, et les diff\u00e9rentes entit\u00e9s, mais int\u00e8gre une diversification par produits.

\n

Marge sur services contractuels (CSM)

\n

La marge sur services contractuels repr\u00e9sente le profit non acquis que l\u2019entit\u00e9 reconna\u00eetra au compte de r\u00e9sultat \u00e0 mesure que les services d\u2019assurance seront fournis. Son montant est d\u00e9termin\u00e9 lors de la comptabilisation initiale du groupe de contrats d\u2019assurance de telle sorte qu\u2019\u00e0 cette date aucun produit ni charge n\u2019est constat\u00e9 en r\u00e9sultat.

\n

En cas de contrats d\u00e9ficitaires, la perte estim\u00e9e pour le groupe de contrats doit \u00eatre imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Cette perte initiale est reprise ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat pour compenser la charge constat\u00e9e au titre des sinistres survenus.

\n

\u00c9valuation ult\u00e9rieure

\n

\u00c0 chaque date d\u2019arr\u00eat\u00e9, la valeur comptable au bilan du groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis est r\u00e9estim\u00e9e. Elle est alors \u00e9gale \u00e0 la somme des deux montants suivants\u00a0:

\n

\u25a0le Passif au titre de la couverture restante, pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 date des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution aff\u00e9rents aux services futurs (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 recevoir et \u00e0 verser en lien avec la fourniture de services d\u2019assurance sur la p\u00e9riode de couverture restante et les composantes de d\u00e9p\u00f4t) et le cas \u00e9ch\u00e9ant de la marge sur services contractuels r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 cette m\u00eame date comme d\u00e9crit ci-apr\u00e8s\u00a0;

\n

\u25a0le Passif au titre des sinistres survenus, pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 date des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution aff\u00e9rents aux services pass\u00e9s (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 verser en lien avec la fourniture de services sur les sinistres qui se sont d\u00e9j\u00e0\u00a0produits).

\n

Des produits et charges sont comptabilis\u00e9s au titre des variations du passif au titre de la couverture restante et des sinistres survenus comme r\u00e9sum\u00e9 ci-dessous\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Variations du passif au titre de la couverture\u00a0restante

\n		\n

Variations du passif au titre des sinistres\u00a0survenus

\n
\n

Produits d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Reprises li\u00e9es aux services d\u2019assurance fournis durant la p\u00e9riode

\n		\n

\n
\n

Charges des services d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Pertes reconnues sur contrats d\u00e9ficitaires et reprises de ces pertes

\n		\n

\u25a0Dotations du passif en raison des sinistres survenus et des charges engag\u00e9es au cours de la p\u00e9riode non provisionn\u00e9es

\n

\u25a0Variations ult\u00e9rieures dans les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution relatifs aux sinistres survenus et aux charges engag\u00e9es non\u00a0provisionn\u00e9es

\n
\n

Charges et produits financiers d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Prise en compte des effets de la valeur temps de l\u2019argent

\n		\n

\u25a0Prise en compte des effets de la valeur temps de l\u2019argent

\n
\n

\u00c0 cette m\u00eame date d\u2019arr\u00eat\u00e9, le montant de la marge sur services contractuels est ajust\u00e9 pour tenir compte notamment, pour l\u2019ensemble des contrats\u00a0:

\n

\u25a0de l\u2019effet des nouveaux contrats ajout\u00e9s au groupe de contrats d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0des int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s sur la valeur comptable de la marge au taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer la valeur initiale de la\u00a0marge\u00a0;

\n

\u25a0de la r\u00e9estimation des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 recevoir et \u00e0 verser en lien avec les services d\u2019assurance fournis sur la p\u00e9riode de couverture restante, hors\u00a0estimations des montants \u00e0 r\u00e9gler sur les sinistres d\u00e9j\u00e0 survenus qui font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation s\u00e9par\u00e9e)\u00a0;

\n

\u25a0du montant comptabilis\u00e9 en produits d\u2019assurance en raison de la fourniture des services d\u2019assurance pr\u00e9vus aux contrats d\u2019assurance au cours de la p\u00e9riode.

\n

La marge sur services contractuels est par ailleurs reconnue en r\u00e9sultat selon des unit\u00e9s de couverture refl\u00e9tant la quantit\u00e9 de service fourni et la dur\u00e9e de couverture attendue pour les contrats restants au sein du groupe de contrats.

\n

La marge sur services contractuels n\u2019est pas ajust\u00e9e au titre des variations des flux de tr\u00e9sorerie suivantes car elles ne se rapportent pas \u00e0 des services futurs\u00a0:

\n

\u25a0la prise en compte des effets (ainsi que leurs variations) de la valeur temps de l\u2019argent et du risque financier (par exemple, l\u2019effet d\u2019une variation du taux d\u2019actualisation)\u00a0;

\n

\u25a0les changements dans les estimations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution constituant le passif au titre des sinistres survenus\u00a0;

\n

\u25a0les ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rence entre l\u2019estimation des sommes attendues pour la p\u00e9riode et les flux de tr\u00e9sorerie r\u00e9els de la p\u00e9riode).

\n

Activit\u00e9 de Protection-Pr\u00e9voyance

\n

Le Groupe applique majoritairement le Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral pour l\u2019\u00e9valuation de ses contrats de Protection-\u200dPr\u00e9voyance (contrats d\u2019assurance emprunteur, obs\u00e8ques, d\u00e9pendance\u2026).

\n

Pour l\u2019activit\u00e9 Protection-Pr\u00e9voyance, la valeur assur\u00e9e (par exemple le capital restant d\u00fb d\u2019un pr\u00eat dans le cadre d\u2019un contrat emprunteur) est utilis\u00e9e pour mesurer la quantit\u00e9 de service (ou unit\u00e9s de couverture) fournies ou \u00e0 fournir, en vue de reconna\u00eetre une portion de la marge de service contractuelle dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 applicable aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis avec participation directe (Approche \u00ab\u00a0commissions variables\u00a0\u00bb \u2014 Variable Fee Approach)

\n

Les contrats d\u2019assurance \u00e9mis avec participation directe aux b\u00e9n\u00e9fices peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme cr\u00e9ant une obligation de payer aux assur\u00e9s un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents (\u00e0 titre d\u2019exemple, il s\u2019agit d\u2019investissements dans des parts de fonds), moins une commission variable pour le service.

\n

La commission variable\u00a0:

\n

f)repr\u00e9sente la contrepartie qu'une soci\u00e9t\u00e9 re\u00e7oit pour fournir des services d\u2019investissement,

\n

g)est bas\u00e9e sur une quote-part de la performance des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents qui varie dans le temps. Par cons\u00e9quent, la commission variable refl\u00e8te la performance des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents et les autres flux de tr\u00e9sorerie n\u00e9cessaires \u00e0 l'ex\u00e9cution des contrats.

\n

Le mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est adapt\u00e9 en vue de refl\u00e9ter le fait que la contrepartie re\u00e7ue pour ce type de contrat est une commission variable (Variable Fee Approach - VFA).

\n

Cette adaptation du mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est utilis\u00e9e pour la valorisation des groupes de contrats d\u2019assurance pour lesquels\u00a0:

\n

\u25a0les clauses contractuelles pr\u00e9cisent que le titulaire a droit \u00e0 une part d\u2019un portefeuille d\u2019\u00e9l\u00e9ments sous-jacents clairement d\u00e9fini\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 verser au titulaire une somme correspondant \u00e0 une part substantielle du rendement obtenu sur la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents\u00a0; et

\n

\u25a0l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 ce que toute variation des sommes \u00e0 verser au titulaire soit attribuable, dans une proportion substantielle, \u00e0 la variation de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents.

\n

L\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00e0 ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est analys\u00e9e \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission des contrats et n\u2019est pas r\u00e9vis\u00e9e par la suite \u00e0 moins que le contrat soit modifi\u00e9.

\n

Ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est align\u00e9 avec le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral au titre des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019\u00e9valuation des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution est r\u00e9alis\u00e9e de mani\u00e8re identique\u00a0;

\n

\u25a0lors de l\u2019\u00e9valuation initiale, la marge sur services contractuels est identique\u00a0;

\n

\u25a0les variations ult\u00e9rieures des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution associ\u00e9s aux services futurs ajustent la marge sur services contractuels tandis que les autres variations, li\u00e9es aux services fournis au cours de la p\u00e9riode ou ant\u00e9rieurement impactent le r\u00e9sultat net.

\n

Il se diff\u00e9rencie n\u00e9anmoins sur certains points\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

Mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 - VFA

\n
\n

Reconnaissance des variations des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution en lien avec les variations des taux d\u2019actualisation et d\u2019autres variables financi\u00e8res

\n		\n

\u25a0en totalit\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres\u00a0

\n		\n

\u25a0en ajustement de la marge sur services contractuels pour la part de cette variation associ\u00e9e aux \u00e9l\u00e9ments sous-jacent revenant \u00e0 l\u2019assureur

\n
\n

D\u00e9termination de la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat pour la capitalisation des int\u00e9r\u00eats sur la marge sur services contractuels

\n		\n

\u25a0de mani\u00e8re explicite en utilisant le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 lors de l\u2019\u00e9valuation\u00a0initiale

\n		\n

\u25a0de mani\u00e8re implicite lors de la prise en compte de la part revenant \u00e0 l\u2019assureur dans la variation de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents pour la d\u00e9termination de la marge sur services\u00a0contractuels

\n
\n

Activit\u00e9 \u00c9pargne et Retraite

\n

Le Groupe a d\u00e9termin\u00e9 que la majeure partie des contrats d\u2019assurance-vie \u00e9pargne et des contrats d\u2019\u00e9pargne retraite individuels et collectifs \u00e9mis par ses filiales d\u2019assurance r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition des contrats avec participation directe. Ces contrats, qui repr\u00e9sentent l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance pr\u00e9dominante du Groupe (environ 99% des flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s actualis\u00e9s), sont \u00e9valu\u00e9s selon le Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 dit Variable Fee Approach. Les autres contrats de ces cat\u00e9gories sont \u00e9valu\u00e9s sur la base du Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral ou selon IFRS 9 s\u2019ils r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un contrat d\u2019investissement.

\n

Pour l\u2019activit\u00e9 \u00c9pargne et Retraite, la quantit\u00e9 de service (ou unit\u00e9s de couvertures) utilis\u00e9e pour l\u2019amortissement de la marge sur services contractuels vise \u00e0 refl\u00e9ter de mani\u00e8re \u00e9conomique le service de gestion d\u2019actifs rendu par l\u2019assureur en cours de p\u00e9riode. Cette quantit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des stocks de flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sur la p\u00e9riode et sur les p\u00e9riodes futures. Un ajustement est r\u00e9alis\u00e9 en vue de reconna\u00eetre la CSM sur un rythme de r\u00e9sultat appropri\u00e9, prenant en compte la performance financi\u00e8re des actifs sous-jacent.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 applicable aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n

\u00c0 la suite de l\u2019\u00e9mission de contrats d\u2019assurance certains risques peuvent \u00eatre c\u00e9d\u00e9s \u00e0 une autre compagnie d\u2019assurance dans le cadre de trait\u00e9s de r\u00e9assurance.

\n

Le mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est adapt\u00e9 pour tenir compte des sp\u00e9cificit\u00e9s propres aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. Ces contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont comptabilis\u00e9s en appliquant le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral modifi\u00e9\u00a0sur les bases suivantes\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Estimation des flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution

\n		\n

Les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution prennent en compte le risque de non-ex\u00e9cution par l\u2019\u00e9metteur du contrat de r\u00e9assurance (i.e. le risque de ne pas recouvrer les indemnisations attendues en cas de d\u00e9faut du r\u00e9assureur).

\n
\n

Mesure de la marge sur service contractuel lors de la comptabilisation initiale

\n		\n

Tout co\u00fbt ou profit net d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la comptabilisation initiale (d\u00e9termin\u00e9 sur la base du montant estim\u00e9 des primes \u00e0 verser, des frais \u00e0 r\u00e9gler et des indemnisations \u00e0 recevoir) est comptabilis\u00e9 comme une marge sur services contractuels.

\n
\n

Mesure de la marge sur services contractuels dans le contexte de contrats sous-jacents d\u00e9ficitaires

\n		\n

La marge sur services contractuels est ajust\u00e9e et un produit est comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence, lorsqu\u2019une perte est comptabilis\u00e9e lors de la comptabilisation initiale d\u2019un groupe de contrats d\u2019assurance sous-jacents d\u00e9ficitaire ou lors de l\u2019ajout de contrats d\u2019assurance sous-jacents d\u00e9ficitaires au groupe.

\n
\n

Mod\u00e8le simplifi\u00e9 (Approche \u00ab\u00a0de r\u00e9partition des primes\u00a0\u00bb \u2014 Premium Allocation Approach)

\n

La norme permet \u00e9galement, sous conditions, d\u2019appliquer un mod\u00e8le comptable simplifi\u00e9 pour les contrats dont la dur\u00e9e de couverture d\u2019assurance est inf\u00e9rieure, ou \u00e9gale \u00e0 12 mois, ou pour lesquels l\u2019\u00e9valuation du passif au titre de la couverture restante du groupe d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de cette m\u00e9thode simplifi\u00e9e ne diff\u00e8re pas de mani\u00e8re significative de celle que donnerait l\u2019application du mod\u00e8le\u00a0g\u00e9n\u00e9ral.

\n

Le passif de couverture restante pr\u00e9sent\u00e9 au bilan correspond\u00a0:

\n

\u25a0au montant des primes re\u00e7ues en vertu du contrat ajust\u00e9 des montants reconnus en produits des contrats d\u2019assurance au fur et \u00e0 mesure que la compagnie fournit la couverture d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0moins les frais d\u2019acquisition vers\u00e9s restant \u00e0 amortir.

\n

Si un groupe de contrats est d\u00e9ficitaire le passif de couverture restante est augment\u00e9 \u00e0 hauteur des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution futurs estim\u00e9s et une perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.

\n

Le passif pour sinistres survenus est \u00e9valu\u00e9 sur la base du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral. Le groupe n\u2019actualise pas le passif s\u2019il est attendu que les sinistres seront r\u00e9gl\u00e9s dans un an au plus.

\n

L\u2019approche simplifi\u00e9e ne requiert pas\u00a0:

\n

\u25a0d\u2019\u00e9valuer une marge sur services contractuels de mani\u00e8re explicite\u00a0;

\n

\u25a0de mettre \u00e0 jour le passif pour couverture restante au titre de variations des taux d\u2019actualisation et des variables financi\u00e8res.

\n

Activit\u00e9 de Protection-Dommages

\n

Le Groupe applique majoritairement l\u2019approche simplifi\u00e9e pour l\u2019\u00e9valuation de ses contrats d\u2019assurance-\u200ddommages (assurance accidents corporels individuels, moyens de paiement, multirisques habitation\u2026).

\n

Pr\u00e9sentation DE LA PERFORMANCE FINANCI\u00c8RE DES CONTRATS d\u2019ASSURANCE

\n

Les charges et produits sur les contrats d\u2019assurance sont pr\u00e9sent\u00e9s au compte de r\u00e9sultat en distinguant\u00a0:

\n

\u25a0un r\u00e9sultat de services d\u2019assurance qui comprend\u00a0:

\n

-les produits des contrats d\u2019assurance \u00e9mis,

\n

-les charges de services d\u2019assurance,

\n

-les produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0;

\n

\u25a0un r\u00e9sultat financier des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance.

\n

Produits des contrats d\u2019assurance \u00e9mis

\n

Les revenus des contrats d'assurance repr\u00e9sentent la contrepartie que la filiale d\u2019assurance s'attend \u00e0 recevoir (repr\u00e9sentatif de la prime re\u00e7ue) en \u00e9change des services fournis dans le cadre des contrats.

\n

Les revenus enregistr\u00e9s sur la p\u00e9riode comprennent le montant repr\u00e9sentatif de la prime re\u00e7ue en couverture des charges de services d'assurance et de la marge attendues en lien avec les services rendus sur la p\u00e9riode.

\n

De nombreux contrats d'assurance fournissant des services d'investissement incluent une composante de d\u00e9p\u00f4t, c'est-\u00e0-dire un montant pay\u00e9 par l'assur\u00e9 qui est rembours\u00e9 par l'assureur m\u00eame si un \u00e9v\u00e9nement assur\u00e9 ne se produit pas. Ces composantes de d\u00e9p\u00f4t sont exclues du r\u00e9sultat, la collecte et le remboursement d\u2019un d\u00e9p\u00f4t ne constituent pas respectivement un revenu et une d\u00e9pense.

\n

Charges des services d\u2019assurance

\n

Les charges de services d'assurance refl\u00e8tent les co\u00fbts encourus pour fournir les services sur la p\u00e9riode, y\u00a0compris ceux associ\u00e9s aux sinistres survenus, et \u00e0 l\u2019exclusion de la composante de d\u00e9p\u00f4t.

\n

Les charges enregistr\u00e9es sur la p\u00e9riode comprennent les charges de services d\u2019assurance encourues sur les sinistres survenus au titre des services rendus sur la p\u00e9riode ou lors des p\u00e9riodes pass\u00e9es et d\u2019autres montants tels que l\u2019amortissement des frais d\u2019acquisition d\u2019assurance, les pertes sur contrats d\u00e9ficitaires ainsi que leurs reprises.

\n

Produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n

Les produits et charges sont repr\u00e9sentatifs des montants recouvr\u00e9s aupr\u00e8s des r\u00e9assureurs et de l\u2019affectation des primes vers\u00e9es au titre de cette couverture.

\n

Produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution et la marge sur services contractuels sont comptabilis\u00e9s sur une base actualis\u00e9e refl\u00e9tant la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie. Au fil du temps, l'effet de la valeur temps de l'argent diminue et cette diminution est refl\u00e9t\u00e9e dans le r\u00e9sultat comme une charge financi\u00e8re d'assurance (la valeur actuelle des d\u00e9caissements futurs augmente). En effet, les frais de financement (charges financi\u00e8res des contrats) de l'assurance s'apparentent aux int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s par l\u2019assureur sur un paiement anticip\u00e9 et refl\u00e8tent le fait que l\u2019assureur re\u00e7oit g\u00e9n\u00e9ralement les primes d\u2019avance et paie les prestations \u00e0 une date ult\u00e9rieure.

\n

Les produits ou charges financiers d'assurance comprennent \u00e9galement les effets sur la valeur comptable des contrats d'assurance de certains changements d'hypoth\u00e8ses financi\u00e8res (i.e. taux d\u2019actualisation et autres variables financi\u00e8res).

\n

L'effet des variations des taux d'actualisation et d'autres variables financi\u00e8res est reconnu sur la p\u00e9riode au cours de laquelle les variations se produisent. Le Groupe a fait le choix pour la majorit\u00e9 de ses groupes de contrats de pr\u00e9senter l\u2019effet de ces variations de mani\u00e8re d\u00e9sagr\u00e9g\u00e9e entre r\u00e9sultat et les capitaux propres. Ce choix vise \u00e0 minimiser les incoh\u00e9rences comptables entre les revenus des placements de l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance (associ\u00e9s aux actifs financiers d\u00e9tenus en couverture des contrats d\u2019assurance) et les charges financi\u00e8res des contrats d'assurance. Ce choix est r\u00e9alis\u00e9 pour chaque groupe de contrats d\u2019assurance.

\n

NOTE 5.1Charges et avantages du personnel

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\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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\n		\n

\n
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\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les charges et avantages du personnel repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration par le Groupe du travail rendu par ses employ\u00e9s au cours de l\u2019exercice.

\n

Toute contrepartie au travail rendu est enregistr\u00e9e en charges\u00a0:

\n

\u25a0qu\u2019elle soit due aux employ\u00e9s ou \u00e0 des organismes sociaux externes\u00a0;

\n

\u25a0qu\u2019elle soit vers\u00e9e durant l\u2019ann\u00e9e ou \u00e0 verser par le Groupe dans le futur au titre de droits acquis par les employ\u00e9s durant l\u2019ann\u00e9e (engagements de retraite, indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re...)\u00a0;

\n

\u25a0qu\u2019elle soit pay\u00e9e en tr\u00e9sorerie ou en actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (actions gratuites, stock-options).

\n
\n

\n		\n

\n
\n

\n

NOTE 5.1.1FRAIS DE PERSONNEL ET TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LI\u00e9ES

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Frais de personnel comprend l\u2019ensemble des charges li\u00e9es au personnel et regroupe \u00e0 ce titre les charges relatives aux avantages du personnel et celles li\u00e9es aux paiements sur base d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n

La charge repr\u00e9sentative des avantages \u00e0 court terme acquis par les membres du personnel est enregistr\u00e9e en Frais de personnel lorsque ces derniers ont rendu les services r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s par ces avantages.

\n

Les principes comptables applicables aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et aux autres avantages \u00e0 long terme sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la Note 5.1.2.

\n

Les frais de personnel incluent les transactions avec les parties li\u00e9es telles que d\u00e9finies par la norme IAS\u00a024.

\n

Le Groupe a retenu comme parties li\u00e9es\u00a0:

\n

\u25a0les administrateurs, les mandataires sociaux (le Pr\u00e9sident, le Directeur g\u00e9n\u00e9ral et le Directeur g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9l\u00e9gu\u00e9) et les conjoints et enfants vivant sous leurs toits\u00a0;

\n

\u25a0les filiales suivantes\u00a0: filiales contr\u00f4l\u00e9es exclusivement ou conjointement et soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale exerce une influence notable\u00a0;

\n

\u25a0les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es ou conjointement contr\u00f4l\u00e9es par une partie li\u00e9e personne physique.

\n

NOTE 5.1.2Avantages du personnel

\n

Principes comptables

\n

Les avantages du personnel se r\u00e9partissent en quatre cat\u00e9gories\u00a0:

\n

\u25a0les avantages \u00e0 court terme\u00a0;

\n

\u25a0les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies ou \u00e0 cotisations d\u00e9finies, tels que les r\u00e9gimes de retraite ou les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re\u00a0;

\n

\u25a0les autres avantages \u00e0 long terme dont le r\u00e8glement est attendu dans un d\u00e9lai sup\u00e9rieur \u00e0 douze mois, tels les r\u00e9mun\u00e9rations variables diff\u00e9r\u00e9es pay\u00e9es en num\u00e9raire et non index\u00e9es, les primes pour m\u00e9dailles du travail ou le compte \u00e9pargne temps\u00a0;

\n

\u25a0les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail.

\n

Avantages \u00e0 court terme

\n

Les avantages \u00e0 court terme sont comptabilis\u00e9s en Charges \u00e0 payer sur engagements sociaux. Leur\u00a0r\u00e8glement est attendu dans les douze mois qui suivent la fin de l\u2019exercice au cours duquel les membres du personnel ont rendu les services correspondants, tels les salaires, les primes, les cong\u00e9s annuels r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s, les charges sociales et fiscales aff\u00e9rentes, ainsi que la participation et l\u2019int\u00e9ressement des salari\u00e9s.

\n

Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi

\n

Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi se d\u00e9composent en deux cat\u00e9gories\u00a0: les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et les r\u00e9gimes \u00e0 prestations\u00a0d\u00e9finies.

\n

R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 cotisations d\u00e9finies

\n

Les r\u00e9gimes de retraite \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont ceux pour lesquels l\u2019obligation du Groupe se limite uniquement au versement d\u2019une cotisation, mais qui ne comportent aucun engagement du Groupe sur le niveau des prestations fournies. Les cotisations vers\u00e9es constituent des charges de l\u2019exercice.

\n

R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies

\n

Les r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies d\u00e9signent les r\u00e9gimes pour lesquels le Groupe s\u2019engage formellement ou par obligation implicite sur un montant ou un niveau de prestations et supporte donc le risque \u00e0 moyen ou long terme.

\n

Une provision est enregistr\u00e9e au passif du bilan en Provisions pour couvrir l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de ces engagements de retraite. Elle est \u00e9valu\u00e9e r\u00e9guli\u00e8rement par des actuaires ind\u00e9pendants selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Cette m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation tient compte d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques, de d\u00e9parts anticip\u00e9s, d\u2019augmentations de salaires et de taux d\u2019actualisation et d\u2019inflation.

\n

Le Groupe peut financer ses r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies en faisant appel \u00e0 un fonds d\u2019avantages \u00e0 long terme ou en souscrivant un contrat d\u2019assurance. Les actifs de financement constitu\u00e9s via les fonds ou les contrats d\u2019assurance sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs de r\u00e9gime s\u2019ils sont exclusivement destin\u00e9s \u00e0 r\u00e9gler les prestations du r\u00e9gime et si le financement est r\u00e9alis\u00e9 aupr\u00e8s d\u2019une entit\u00e9 qui n\u2019est pas une partie li\u00e9e. Lorsque les actifs de financement r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019actifs du r\u00e9gime, la provision destin\u00e9e \u00e0 couvrir les engagements concern\u00e9s est diminu\u00e9e de la juste valeur de ces fonds. Lorsqu\u2019ils ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019actifs de r\u00e9gime, ils sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs distincts et sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan dans la rubrique Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les diff\u00e9rences li\u00e9es aux changements d\u2019hypoth\u00e8ses de calcul (d\u00e9parts anticip\u00e9s, taux d\u2019actualisation\u2026) ainsi que les diff\u00e9rences constat\u00e9es entre les hypoth\u00e8ses actuarielles et la r\u00e9alit\u00e9 constituent des \u00e9carts actuariels (gains ou pertes). Ces \u00e9carts actuariels, ainsi que le rendement des actifs du r\u00e9gime, duquel est d\u00e9duit le montant d\u00e9j\u00e0 comptabilis\u00e9 en charges au titre des int\u00e9r\u00eats nets sur le passif (ou l\u2019actif) net, et la variation de l\u2019effet du plafonnement de l\u2019actif sont des \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9estimation (ou de r\u00e9\u00e9valuation) du passif net (ou de l\u2019actif net). Ces \u00e9l\u00e9ments sont enregistr\u00e9s imm\u00e9diatement et en totalit\u00e9 parmi les Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Ces \u00e9l\u00e9ments ne peuvent \u00eatre reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat et sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les R\u00e9serves consolid\u00e9es au passif du bilan et sur une ligne distincte de l\u2019\u00c9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

\n

En cas de mise en place d\u2019un nouveau r\u00e9gime (ou avenant), le co\u00fbt des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.

\n

La charge annuelle comptabilis\u00e9e en Frais de personnel au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies comprend les droits suppl\u00e9mentaires acquis par chaque salari\u00e9 (co\u00fbt des services rendus), la variation de l\u2019engagement \u00e0 la suite d\u2019une modification ou \u00e0 une r\u00e9duction d\u2019un r\u00e9gime (co\u00fbt des services pass\u00e9s), le\u00a0co\u00fbt financier correspondant \u00e0 l\u2019effet de la d\u00e9sactualisation de l\u2019engagement et le produit d\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par les actifs du r\u00e9gime (int\u00e9r\u00eats nets sur le passif ou l\u2019actif net), l\u2019effet des liquidations de r\u00e9gimes.

\n

Autres avantages \u00e0 long terme

\n

Les autres avantages \u00e0 long terme sont les avantages, autres que les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail, qui sont vers\u00e9s aux salari\u00e9s dans un d\u00e9lai sup\u00e9rieur \u00e0 douze mois apr\u00e8s la cl\u00f4ture de l\u2019exercice pendant lequel ces derniers ont rendu les services correspondants.

\n

Les autres avantages \u00e0 long terme sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s de mani\u00e8re identique aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi, au traitement pr\u00e8s des \u00e9carts actuariels qui sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en\u00a0r\u00e9sultat.

\n

Indemnit\u00e9s de fin de contrat

\n

Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail d\u00e9signent les avantages \u00e0 accorder \u00e0 un membre du personnel du fait de la r\u00e9siliation par l\u2019entit\u00e9 du contrat de travail du membre du personnel avant l\u2019\u00e2ge normal de d\u00e9part en retraite ou la d\u00e9cision du membre du personnel de partir volontairement en \u00e9change de ces indemnit\u00e9s.

\n

Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de douze mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation.

\n

NOTE 5.1.3PLANS D\u2019AVANTAGES EN ACTIONS

\n

Principes comptables

\n

Les paiements sur base d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale englobent\u00a0:

\n

\u25a0les paiements en instruments de capitaux propres\u00a0;

\n

\u25a0les versements en esp\u00e8ces dont le montant d\u00e9pend de l\u2019\u00e9volution de la valeur des instruments de capitaux propres.

\n

Ces paiements sur base d\u2019actions donnent lieu \u00e0 l\u2019enregistrement syst\u00e9matique d\u2019une charge de personnel inscrite dans la rubrique Frais de personnel pour un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur de la r\u00e9mun\u00e9ration sur base d\u2019actions accord\u00e9e au salari\u00e9 et selon des modalit\u00e9s qui d\u00e9pendent du mode de r\u00e8glement de ces paiements.

\n

Pour les paiements en actions d\u00e9nou\u00e9s par remise d\u2019instruments de capitaux propres (actions gratuites et options d\u2019achat ou de souscription d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale), la valeur de ces instruments, calcul\u00e9e en date de notification, est \u00e9tal\u00e9e en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits par contrepartie de la rubrique Actions ordinaires et r\u00e9serves li\u00e9es en capitaux propres. A chaque date de cl\u00f4ture, le nombre de ces instruments est r\u00e9vis\u00e9 pour tenir compte des conditions de performance qui ne sont pas li\u00e9es \u00e0 la valeur du titre Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi que des conditions de pr\u00e9sence des b\u00e9n\u00e9ficiaires afin d\u2019ajuster le co\u00fbt global du plan initialement d\u00e9termin\u00e9. La charge comptabilis\u00e9e dans la rubrique Frais du personnel depuis l\u2019origine du plan est alors ajust\u00e9e en cons\u00e9quence.

\n

Pour les paiements en actions d\u00e9nou\u00e9s par r\u00e8glement en esp\u00e8ces (r\u00e9mun\u00e9rations index\u00e9es sur le cours de l\u2019action Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale), la valeur des sommes \u00e0 verser est \u00e9tal\u00e9e en charges dans la rubrique Frais de personnel sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits par contrepartie d\u2019un compte de dettes au passif du bilan en Autres passifs \u2013 Charges \u00e0 payer sur engagements sociaux. Jusqu\u2019\u00e0 son r\u00e8glement, cette dette est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e pour tenir compte des conditions de performance et de pr\u00e9sence ainsi que des variations de valeur des actions sous-jacentes. En cas de couverture par instruments d\u00e9riv\u00e9s, la variation de valeur de ces derniers est enregistr\u00e9e dans la m\u00eame rubrique du compte de r\u00e9sultat \u00e0 hauteur de la part efficace.

\n

Le Groupe peut attribuer \u00e0 certains de ses salari\u00e9s des options d\u2019achat ou de souscription d\u2019actions, des actions gratuites ou des r\u00e9mun\u00e9rations index\u00e9es sur le cours de l\u2019action Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et r\u00e9gl\u00e9es en esp\u00e8ces.

\n

Les options sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date de notification aux salari\u00e9s sans attendre que les conditions n\u00e9cessaires \u00e0 leur attribution d\u00e9finitive soient remplies, ni que les b\u00e9n\u00e9ficiaires exercent leurs options.

\n

Les m\u00e9thodes retenues pour la valorisation des plans du Groupe sont le mod\u00e8le binomial lorsque le Groupe dispose de statistiques suffisantes pour int\u00e9grer via ce mod\u00e8le le comportement des b\u00e9n\u00e9ficiaires des options d\u2019un plan ou, \u00e0 d\u00e9faut, le mod\u00e8le Black & Scholes ou encore Monte Carlo. Cette \u00e9valuation est r\u00e9alis\u00e9e par un actuaire ind\u00e9pendant.

\n

NOTE 5.2Autres frais administratifs

\n

Principes comptables

\n

Le Groupe enregistre les frais administratifs en charges en fonction de la nature des prestations auxquelles ils se rapportent et du rythme de consommation de ces prestations.

\n

La rubrique Loyers inclut les charges de location immobili\u00e8re et mobili\u00e8re qui ne donnent pas lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une dette locative et d\u2019un droit d\u2019utilisation (cf.\u00a0Note 8.3).

\n

La charge relative aux Imp\u00f4ts, taxes et autres contributions est comptabilis\u00e9e uniquement lorsque survient le fait g\u00e9n\u00e9rateur pr\u00e9vu par la l\u00e9gislation. Si l\u2019obligation de payer la taxe na\u00eet de la r\u00e9alisation progressive d\u2019une activit\u00e9, la charge doit \u00eatre comptabilis\u00e9e au fur et \u00e0 mesure sur la m\u00eame p\u00e9riode. Enfin, si l\u2019obligation de payer est g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par l\u2019atteinte d\u2019un seuil, la charge n\u2019est enregistr\u00e9e que lorsque le seuil est atteint.

\n

Les Imp\u00f4ts, taxes et autres contributions incluent toutes les contributions pr\u00e9lev\u00e9es par une autorit\u00e9 publique, \u00e0 l\u2019exception des imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices. Parmi ces contributions figurent notamment les cotisations vers\u00e9es au Fonds de R\u00e9solution Unique et au Fonds de Garantie des D\u00e9p\u00f4ts et de R\u00e9solution, la taxe bancaire de risque syst\u00e9mique et les contributions pour frais de contr\u00f4le ACPR qui sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat au 1er\u00a0janvier\u00a0de l\u2019exercice. La contribution sociale de solidarit\u00e9 des soci\u00e9t\u00e9s (C3S), calcul\u00e9e sur l\u2019assiette des revenus de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent, est comptabilis\u00e9e int\u00e9gralement en r\u00e9sultat au 1er\u00a0janvier\u00a0de l\u2019exercice en cours.

\n

La rubrique Autres comprend essentiellement les frais d\u2019entretien et autres charges sur les immeubles, les\u00a0frais de d\u00e9placement et missions, ainsi que les frais de publicit\u00e9.

\n

NOTE 6IMP\u00f4TS SUR LES B\u00e9N\u00e9FICES

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\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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\n

Pour faire
simple

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Les imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment des autres imp\u00f4ts et taxes qui sont class\u00e9s en Autres charges g\u00e9n\u00e9rales d\u2019exploitation. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s en appliquant les taux et r\u00e8gles d\u2019imposition en vigueur dans le pays d\u2019implantation de chaque entit\u00e9 consolid\u00e9e.

\n

Les imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat regroupent les imp\u00f4ts courants et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019imp\u00f4t courant est le montant d\u2019imp\u00f4t payable (ou remboursable) calcul\u00e9 sur la base du b\u00e9n\u00e9fice imposable de la p\u00e9riode\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est le montant d\u2019imp\u00f4t r\u00e9sultant de transactions pass\u00e9es et qui sera payable (ou recouvrable) dans une p\u00e9riode future.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Imp\u00f4ts courants

\n

La charge d\u2019imp\u00f4t courant est d\u00e9termin\u00e9e sur la base des b\u00e9n\u00e9fices imposables de chaque entit\u00e9 fiscale consolid\u00e9e en appliquant les taux et r\u00e8gles d\u2019imposition en vigueur dans le pays d\u2019implantation de l\u2019entit\u00e9. Cette charge inclut \u00e9galement les dotations nettes aux provisions pour risques fiscaux aff\u00e9rents \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices.

\n

Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t sur revenus de cr\u00e9ances et de portefeuilles titres, lorsqu\u2019ils sont utilis\u00e9s en r\u00e8glement de l\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices d\u00fb au titre de l\u2019exercice, sont comptabilis\u00e9s dans la m\u00eame rubrique que les produits auxquels ils se rattachent. La charge d\u2019imp\u00f4t correspondante est maintenue dans la rubrique Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices du compte de r\u00e9sultat.

\n

Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

\n

Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s d\u00e8s lors qu\u2019une diff\u00e9rence temporaire est identifi\u00e9e entre les valeurs comptables des actifs et passifs figurant au bilan et leurs valeurs fiscales respectives lorsque ces diff\u00e9rences ont une incidence sur les paiements futurs d\u2019imp\u00f4ts.

\n

Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s au niveau de chaque entit\u00e9 fiscale en appliquant les r\u00e8gles d\u2019imposition en vigueur dans le pays d\u2019implantation et en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t vot\u00e9 ou quasi vot\u00e9 qui devrait \u00eatre en vigueur au moment o\u00f9 la diff\u00e9rence temporaire se retournera. Ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont ajust\u00e9s en cas de changement de taux d\u2019imposition. Leur calcul ne fait l\u2019objet d\u2019aucune actualisation.

\n

Des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s peuvent r\u00e9sulter de diff\u00e9rences temporaires d\u00e9ductibles ou de pertes fiscales reportables. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que si l\u2019entit\u00e9 fiscale concern\u00e9e a une perspective de r\u00e9cup\u00e9ration probable de ces actifs sur un horizon d\u00e9termin\u00e9, notamment par l\u2019imputation de ces diff\u00e9rences et pertes reportables sur des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs.

\n

Les pertes fiscales reportables font l\u2019objet d\u2019une revue annuelle tenant compte du r\u00e9gime fiscal applicable \u00e0 chaque entit\u00e9 fiscale concern\u00e9e et d\u2019une projection r\u00e9aliste des r\u00e9sultats fiscaux de cette derni\u00e8re\u00a0: les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s qui n\u2019avaient pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s jusque-l\u00e0 sont alors reconnus au bilan s\u2019il devient probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur permettra leur r\u00e9cup\u00e9ration. La valeur comptable des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s d\u00e9j\u00e0 inscrits au bilan est r\u00e9duite d\u00e8s lors qu\u2019appara\u00eet un risque de non-r\u00e9cup\u00e9ration partielle ou\u00a0totale.

\n

Des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont reconnus pour toutes les diff\u00e9rences temporelles taxables \u00e0 l\u2019exception des diff\u00e9rences temporelles taxables relatives aux investissements dans des entreprises sous contr\u00f4le exclusif et contr\u00f4le conjoint, dans la mesure o\u00f9 le Groupe est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que cette diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.

\n

Les imp\u00f4ts courants et diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges ou en produits d\u2019imp\u00f4ts dans la rubrique Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Cependant, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se rapportant \u00e0 des charges ou produits enregistr\u00e9s en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sont inscrits dans cette m\u00eame rubrique des capitaux propres.

\n

Incertitudes fiscales

\n

Des incertitudes peuvent survenir sur les traitements fiscaux appliqu\u00e9s par le Groupe. S'il est probable que les autorit\u00e9s fiscales comp\u00e9tentes remettent en cause les traitements retenus, ces incertitudes doivent \u00eatre refl\u00e9t\u00e9es dans les charges et produits d\u2019imp\u00f4ts par la contrepartie d\u2019une provision pour risques fiscaux pr\u00e9sent\u00e9e au sein des passifs d'imp\u00f4ts.

\n

Les informations relatives \u00e0 la nature et au montant des risques concern\u00e9s ne sont pas fournies lorsque le Groupe estime qu\u2019elles pourraient lui causer un pr\u00e9judice s\u00e9rieux dans un litige l\u2019opposant \u00e0 des tiers sur le sujet faisant l\u2019objet de la provision.

\n

NOTE 7CAPITAUX PROPRES

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Pour faire simple

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Les capitaux propres repr\u00e9sentent les ressources apport\u00e9es par les actionnaires externes au Groupe sous forme de capital ainsi que les r\u00e9sultats cumul\u00e9s et non distribu\u00e9s (r\u00e9serves et report \u00e0 nouveau). S\u2019y ajoutent les ressources re\u00e7ues lors de l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments financiers qui ne sont assortis d\u2019aucune obligation contractuelle pour l\u2019\u00e9metteur de d\u00e9livrer de la tr\u00e9sorerie aux d\u00e9tenteurs de ces instruments.

\n

Les capitaux propres n\u2019ont aucune \u00e9ch\u00e9ance contractuelle et lorsqu\u2019une r\u00e9mun\u00e9ration est vers\u00e9e aux actionnaires ou aux d\u00e9tenteurs d\u2019autres instruments de capitaux propres, elle n\u2019affecte pas le compte de r\u00e9sultat et vient directement diminuer le montant des r\u00e9serves au sein des capitaux propres.

\n

L\u2019\u00e9tat de synth\u00e8se \u00ab\u00a0\u00c9volution des capitaux propres\u00a0\u00bb pr\u00e9sente les diff\u00e9rents mouvements qui affectent la composition des capitaux propres au cours de la p\u00e9riode.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

NOTE 7.1Actions propres et instruments de capitaux propres \u00e9mis

\n

Principes comptables

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Actions propres

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Les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9tenues par le Groupe sont port\u00e9es en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s quel que soit l\u2019objectif de leur d\u00e9tention et les r\u00e9sultats aff\u00e9rents sont \u00e9limin\u00e9s du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.

\n

Le traitement des rachats et reventes d\u2019actions \u00e9mises par des filiales du Groupe est d\u00e9crit dans la Note\u00a02.

\n

Instruments de capitaux propres \u00e9mis

\n

Les instruments financiers \u00e9mis par le Groupe sont qualifi\u00e9s en totalit\u00e9 ou en partie d\u2019instruments de dettes ou de capitaux propres selon qu\u2019il existe ou non une obligation contractuelle pour l\u2019\u00e9metteur de d\u00e9livrer de la tr\u00e9sorerie aux d\u00e9tenteurs des titres.

\n

Lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres, les titres \u00e9mis par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Autres instruments de capitaux propres. S\u2019ils sont \u00e9mis par des filiales, ces instruments de capitaux propres sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le. Les frais externes directement li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres sont enregistr\u00e9s directement en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur montant net d\u2019imp\u00f4t.

\n

Lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de dettes, les titres \u00e9mis sont class\u00e9s en Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre ou en Dettes subordonn\u00e9es en fonction de leurs caract\u00e9ristiques. Leur traitement comptable est identique \u00e0 celui des autres passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti (cf.\u00a0Note 3.6).

\n

NOTE 7.2R\u00e9sultat par action et dividendes

\n

Principes comptables

\n

Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le b\u00e9n\u00e9fice net attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation pendant la p\u00e9riode, \u00e0 l\u2019exception des actions propres. Le r\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires ordinaires est ajust\u00e9 des droits \u00e0 r\u00e9mun\u00e9ration des actionnaires privil\u00e9gi\u00e9s tels que les porteurs d\u2019actions de pr\u00e9f\u00e9rence ou de titres subordonn\u00e9s ou super subordonn\u00e9s class\u00e9s en capitaux propres. Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action refl\u00e8te la dilution potentielle qui pourrait survenir en cas de conversion des instruments dilutifs en actions ordinaires. Il est ainsi tenu compte de l\u2019effet dilutif des plans d\u2019options et d\u2019attribution d\u2019actions gratuites. Cet effet dilutif a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 en application de la m\u00e9thode du rachat d\u2019actions.

\n

NOTE 8.1.1D\u00e9FINITION DE L\u2019INFORMATION SECTORIELLE

\n

Le Groupe est g\u00e9r\u00e9 sur une base matricielle refl\u00e9tant \u00e0 la fois ses m\u00e9tiers et la r\u00e9partition g\u00e9ographique de ses activit\u00e9s. Les informations sectorielles sont donc pr\u00e9sent\u00e9es sous ces deux\u00a0niveaux.

\n

Le Groupe inclut dans le r\u00e9sultat de chaque sous-p\u00f4le d\u2019activit\u00e9s les produits et charges d\u2019exploitation qui lui sont directement li\u00e9s. Les produits de chaque sous-p\u00f4le \u00e0 l\u2019exception du Hors P\u00f4les incluent \u00e9galement la r\u00e9mun\u00e9ration des fonds propres qui leur sont allou\u00e9s, cette r\u00e9mun\u00e9ration \u00e9tant d\u00e9finie par r\u00e9f\u00e9rence au taux estim\u00e9 du placement des fonds propres. En contrepartie, la r\u00e9mun\u00e9ration des fonds propres comptables du sous-p\u00f4le est r\u00e9affect\u00e9e au Hors P\u00f4les. Les transactions entre les diff\u00e9rents sous-p\u00f4les s\u2019effectuent \u00e0 des termes et conditions identiques \u00e0 ceux pr\u00e9valant pour des clients ext\u00e9rieurs au Groupe.

\n

Les p\u00f4les d\u2019activit\u00e9s du Groupe sont d\u00e9sormais g\u00e9r\u00e9s \u00e0 travers les trois piliers strat\u00e9giques\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0Banque de d\u00e9tail en France, Banque priv\u00e9e et Assurances qui regroupe\u00a0:

\n

-La Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e incluant BoursoBank,

\n

-Les activit\u00e9s d\u2019Assurances\u00a0;

\n

\u25a0Mobilit\u00e9, Banque de d\u00e9tail et Services financiers \u00e0 l'International qui comprend :

\n

-La Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International,

\n

-Les services de Mobilit\u00e9 et Services financiers qui regroupe les activit\u00e9s de Services Financiers Sp\u00e9cialis\u00e9s aux entreprises, les services de location de longue dur\u00e9e et gestion de flotte, et les activit\u00e9s de cr\u00e9dit \u00e0 la consommation\u00a0;

\n

\u25a0Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs qui\u00a0regroupe\u00a0:

\n

-Les Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs,

\n

-Les activit\u00e9s de Financement et Conseil.

\n

\u00c0 ces piliers strat\u00e9giques s\u2019ajoutent les activit\u00e9s Hors P\u00f4les qui repr\u00e9sentent notamment la fonction de centrale financi\u00e8re du Groupe. \u00c0 ce titre, leur sont rattach\u00e9s le co\u00fbt de portage des titres des filiales et les produits de dividendes aff\u00e9rents, ainsi que les produits et charges issus de la gestion actif/passif et les r\u00e9sultats d\u00e9gag\u00e9s par les activit\u00e9s de gestion patrimoniale du Groupe (gestion de son portefeuille de participations industrielles et bancaires et de ses actifs immobiliers patrimoniaux). Les produits ou charges ne relevant pas directement de l\u2019activit\u00e9 des p\u00f4les sont int\u00e9gr\u00e9s dans le r\u00e9sultat du Hors P\u00f4les.

\n

Les r\u00e9sultats sectoriels sont pr\u00e9sent\u00e9s en tenant compte de l\u2019effet des transactions internes au Groupe tandis que les actifs et passifs sectoriels sont pr\u00e9sent\u00e9s apr\u00e8s leur \u00e9limination.

\n

Le taux d\u2019imp\u00f4t appliqu\u00e9 au r\u00e9sultat de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9s est calcul\u00e9 sur la base d\u2019un taux d\u2019imp\u00f4t normatif moyen fix\u00e9 en d\u00e9but d\u2019exercice en fonction des taux d\u2019imp\u00f4t de droit commun en vigueur dans chacun des pays o\u00f9 sont r\u00e9alis\u00e9s les r\u00e9sultats de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9s. L\u2019\u00e9cart avec le taux d\u2019imp\u00f4t r\u00e9el du Groupe est affect\u00e9 au Hors P\u00f4les.

\n

Dans le cadre de l\u2019information sectorielle par zone g\u00e9ographique, les produits et charges ainsi que les actifs et passifs sectoriels sont ventil\u00e9s sur la base du lieu de comptabilisation de l\u2019op\u00e9ration.

\n

NOTE 8.2Provisions

\n

Principes comptables

\n

Au passif du bilan, le poste Provisions regroupe les provisions sur instruments financiers, les provisions pour litiges et les provisions sur avantages du personnel.

\n

NOTE 8.2.1ENGAGEMENTS SUR LES CONTRATS D\u2019\u00e9PARGNE-LOGEMENT

\n

Principes comptables

\n

Les comptes et les plans d\u2019\u00e9pargne-logement propos\u00e9s en France \u00e0 la client\u00e8le de particuliers (personnes physiques) dans le cadre de la loi n\u00b0\u00a065-554 du 10\u00a0juillet\u00a01965 associent une phase de collecte de ressources sous forme d\u2019\u00e9pargne r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e et une phase d\u2019emploi de ces ressources sous forme de pr\u00eats immobiliers, cette derni\u00e8re phase \u00e9tant r\u00e9glementairement conditionn\u00e9e, et d\u00e8s lors indissociable, de la phase de collecte. Les d\u00e9p\u00f4ts ainsi collect\u00e9s et les pr\u00eats accord\u00e9s sont enregistr\u00e9s au co\u00fbt amorti.

\n

Ces instruments g\u00e9n\u00e8rent pour le Groupe des engagements de deux natures\u00a0: une obligation de pr\u00eater au client dans le futur \u00e0 un taux d\u00e9termin\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture du contrat et une obligation de r\u00e9mun\u00e9rer l\u2019\u00e9pargne dans le futur \u00e0 un taux fix\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture du contrat pour une dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e.

\n

Les engagements aux cons\u00e9quences d\u00e9favorables pour le Groupe font l\u2019objet de provisions pr\u00e9sent\u00e9es au passif du bilan et dont les variations sont enregistr\u00e9es en marge d\u2019int\u00e9r\u00eat au sein du Produit net bancaire. Ces provisions ne sont relatives qu\u2019aux seuls engagements li\u00e9s aux comptes et plans d\u2019\u00e9pargne-logement existant \u00e0 la date de calcul de la provision.

\n

Les provisions sont calcul\u00e9es sur chaque g\u00e9n\u00e9ration de plans d\u2019\u00e9pargne-logement d\u2019une part, sans compensation entre les engagements relatifs \u00e0 des g\u00e9n\u00e9rations diff\u00e9rentes de plans d\u2019\u00e9pargne-logement, et sur l\u2019ensemble des comptes d\u2019\u00e9pargne-logement qui constituent une seule et m\u00eame g\u00e9n\u00e9ration d\u2019autre\u00a0part.

\n

Sur la phase d\u2019\u00e9pargne, les engagements provisionnables sont \u00e9valu\u00e9s par diff\u00e9rence entre les encours d\u2019\u00e9pargne moyens attendus et les encours d\u2019\u00e9pargne minimums attendus, ces deux encours \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9s statistiquement en tenant compte des observations historiques des comportements effectifs des\u00a0clients.

\n

Sur la phase cr\u00e9dit, les engagements provisionnables incluent les encours de cr\u00e9dits d\u00e9j\u00e0 r\u00e9alis\u00e9s mais non encore \u00e9chus \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que les cr\u00e9dits futurs consid\u00e9r\u00e9s comme statistiquement probables sur la base des encours de d\u00e9p\u00f4ts au bilan \u00e0 la date de calcul d\u2019une part et des observations historiques des comportements effectifs des clients d\u2019autre part.

\n

Une provision est constitu\u00e9e d\u00e8s lors que les r\u00e9sultats futurs pr\u00e9visionnels actualis\u00e9s sont n\u00e9gatifs pour une g\u00e9n\u00e9ration donn\u00e9e. Ces r\u00e9sultats sont mesur\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence aux taux offerts \u00e0 la client\u00e8le particuli\u00e8re pour des instruments d\u2019\u00e9pargne et de financement \u00e9quivalents, en coh\u00e9rence avec la dur\u00e9e de vie estim\u00e9e des encours et leur date de mise en place.

\n

NOTE 8.3Immobilisations corporelles et incorporelles

\n

Principes comptables

\n

Immobilisations corporelles et incorporelles

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles regroupent les immobilisations d\u2019exploitation et immeubles de placement. Les biens mobiliers d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location simple sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immobilisations corporelles d\u2019exploitation, tandis que les immeubles d\u00e9tenus en vue de leur location sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immeubles de placement.

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations, except\u00e9 les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Le co\u00fbt d\u2019acquisition des immobilisations inclut les co\u00fbts d\u2019emprunts correspondant \u00e0 la p\u00e9riode de construction des immobilisations n\u00e9cessitant une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration, de m\u00eame que les frais directement attribuables. Les subventions d\u2019investissement re\u00e7ues sont d\u00e9duites du co\u00fbt des actifs concern\u00e9s. Les\u00a0logiciels cr\u00e9\u00e9s en interne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt direct de d\u00e9veloppement.

\n

D\u00e8s qu\u2019elles sont en \u00e9tat d\u2019\u00eatre utilis\u00e9es, les immobilisations sont amorties selon une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Pour les immeubles d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement des diff\u00e9rents composants retenues par le Groupe sont comprises entre 10 et 50 ans. Concernant les autres immobilisations d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement retenues ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des biens consid\u00e9r\u00e9s qui ont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9t\u00e9 estim\u00e9es entre 3 et 20 ans.

\n

Le cas \u00e9ch\u00e9ant, la valeur amortissable de chaque bien ou composant est diminu\u00e9e de leur valeur r\u00e9siduelle. En cas de baisse ou de hausse ult\u00e9rieure de la valeur r\u00e9siduelle initialement retenue, l\u2019ajustement de la base amortissable vient modifier de mani\u00e8re prospective le plan d\u2019amortissement de l\u2019actif.

\n

Les dotations aux amortissements sont port\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et corporelles.

\n

Les immobilisations, regroup\u00e9es par Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat sur la ligne Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et\u00a0corporelles.

\n

Les plus ou moins-values de cession d\u2019immobilisations d\u2019exploitation sont enregistr\u00e9es en Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n

Les immeubles de placement du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt. Ils sont amortis en appliquant une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre 10 et 50 ans.

\n

Toutefois, les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, leurs r\u00e9\u00e9valuations sont effectu\u00e9es annuellement sur la base de rapports d\u2019\u00e9valuation d\u2019un expert ind\u00e9pendant. La juste valeur des immeubles de placement est bas\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, et correspond donc \u00e0 la cat\u00e9gorie de niveau 3 de juste valeur (cf.\u00a0Note 3.4).

\n

Les r\u00e9sultats sur les immeubles de placement, y compris les dotations aux amortissements, les d\u00e9pr\u00e9ciations, et les r\u00e9\u00e9valuations sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

Actifs de location simple

\n

Les voitures mises en location par le Groupe dans le cadre de la gestion de flottes de v\u00e9hicules sont amorties lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e des contrats de location qui s\u2019\u00e9tablit en moyenne entre 3 et 5 ans. La\u00a0valeur amortissable de ces voitures correspond \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 de leur valeur r\u00e9siduelle.

\n

Le co\u00fbt d\u2019acquisition des voitures de location comprend leur prix d\u2019achat, ainsi que les co\u00fbts initiaux directs n\u00e9cessaires \u00e0 leur mise \u00e0 disposition aux clients locataires. Leur valeur r\u00e9siduelle est une estimation de leur valeur de revente \u00e0 l\u2019issue du contrat. Cette estimation est effectu\u00e9e sur la base de donn\u00e9es statistiques et fait l\u2019objet d\u2019une revue au moins une fois par an pour tenir compte de l\u2019\u00e9volution des prix sur le march\u00e9 des v\u00e9hicules d\u2019occasion. En cas de baisse ou de hausse de la valeur r\u00e9siduelle par rapport \u00e0 son estimation initiale, ce changement d\u2019estimation donne lieu, v\u00e9hicule par v\u00e9hicule, \u00e0 un ajustement de sa valeur restant \u00e0 amortir afin de modifier prospectivement son plan d\u2019amortissement.

\n

Les r\u00e9sultats sur les actifs de location simple, y compris les dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s et Charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

Droits d\u2019utilisation des biens pris en location par le groupe

\n

Contrat de location

\n

D\u00e9finition d\u2019un contrat de location

\n

Un contrat est un contrat de location, ou un contrat qui contient une composante locative, s\u2019il conf\u00e8re au preneur le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9 pour une dur\u00e9e donn\u00e9e moyennant une contrepartie\u00a0:

\n

\u25a0le contr\u00f4le de l\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 suppose le droit d\u2019obtenir la quasi-totalit\u00e9 des avantages \u00e9conomiques li\u00e9s \u00e0 son utilisation tout au long de la dur\u00e9e du contrat de location ainsi que la capacit\u00e9 pour le preneur de diriger l\u2019utilisation de l\u2019actif\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019existence d\u2019un actif identifi\u00e9 est notamment conditionn\u00e9e par l\u2019absence, pour le bailleur, de droits substantiels de substitution du bien lou\u00e9, cette condition \u00e9tant appr\u00e9ci\u00e9e au regard des faits et circonstances existant au commencement du contrat. Lorsque le bailleur a la facult\u00e9 de substituer librement le bien lou\u00e9 et lorsqu\u2019il b\u00e9n\u00e9ficie \u00e9conomiquement de la substitution, le contrat a un caract\u00e8re non-locatif\u00a0: son objet \u00e9tant alors la mise \u00e0 disposition d\u2019une capacit\u00e9 et non d\u2019un actif\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019actif identifi\u00e9 peut \u00eatre constitu\u00e9 d\u2019une portion physiquement distincte d\u2019un actif plus large (par exemple un \u00e9tage d\u00e9termin\u00e9 au sein d\u2019un immeuble). En revanche, une partie de la capacit\u00e9 ou d\u2019un bien qui n\u2019est pas physiquement distincte ne constitue pas un actif identifi\u00e9 (par exemple la location de surfaces de travail partag\u00e9es ou coworking, au sein d\u2019un ensemble sans localisation d\u00e9termin\u00e9e au sein de cet ensemble).

\n

Distinction entre composantes locative et non locative

\n

Un contrat peut porter sur la location d\u2019un bien par le bailleur incluant la fourniture de services additionnels par celui-ci. Dans ce cas de figure, le preneur peut s\u00e9parer les composantes locatives et non locatives du contrat et les traiter distinctement. Il doit alors r\u00e9partir le loyer entre\u00a0les deux natures de composantes sur la base de leur prix individuel (directement indiqu\u00e9 dans le contrat ou estim\u00e9 en maximisant l\u2019utilisation d\u2019informations observables). A d\u00e9faut pour le preneur de pouvoir s\u00e9parer les composantes non locatives (ou services) des composantes locatives au sein d\u2019un m\u00eame contrat, le contrat est comptabilis\u00e9 comme un contrat unique qualifi\u00e9 de location.

\n

Dur\u00e9e du contrat

\n

D\u00e9finition de la dur\u00e9e d\u2019un contrat de location

\n

La dur\u00e9e \u00e0 retenir pour d\u00e9terminer les loyers \u00e0 actualiser correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable du contrat de location ajust\u00e9e pour tenir\u00a0compte\u00a0:

\n

\u25a0des options de prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer\u00a0;

\n

\u25a0des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e que le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer.

\n

\"image\"

\n

*Si le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer l\u2019option de renouvellement.

\n

**Si le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer l\u2019option de r\u00e9siliation.

\n

L\u2019appr\u00e9ciation du caract\u00e8re raisonnablement certain d\u2019exercice ou de non-exercice des options de prolongation et des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e devra tenir compte de tous les faits et circonstances susceptibles de cr\u00e9er une incitation \u00e9conomique \u00e0 exercer ou non ces options, et notamment\u00a0:

\n

\u25a0les conditions d\u2019exercice de ces options (incluant l\u2019appr\u00e9ciation du niveau des loyers en cas de prolongation ou du montant des p\u00e9nalit\u00e9s \u00e9ventuelles en cas de r\u00e9siliation anticip\u00e9e)\u00a0;

\n

\u25a0les am\u00e9nagements importants effectu\u00e9s dans les locaux lou\u00e9s (agencements sp\u00e9cifiques, tels une salle des coffres par exemple)\u00a0;

\n

\u25a0les co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 la r\u00e9siliation du contrat (frais de n\u00e9gociation, frais de d\u00e9m\u00e9nagement, frais de recherche d\u2019un nouveau bien adapt\u00e9 aux besoins du preneur...)\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019importance du bien lou\u00e9 pour le preneur compte tenu de sa nature sp\u00e9cifique, de sa localisation ou de la disponibilit\u00e9 de biens de substitution (notamment pour les agences situ\u00e9es dans des sites strat\u00e9giques d\u2019un point de vue commercial compte tenu par exemple de leur accessibilit\u00e9, de l\u2019affluence attendue ou du prestige de la localisation)\u00a0;

\n

\u25a0de l\u2019historique des renouvellements de contrats similaires, mais aussi de la strat\u00e9gie quant \u00e0 l\u2019utilisation \u00e0 venir des biens (en fonction des perspectives de red\u00e9ploiement ou de r\u00e9am\u00e9nagement d\u2019un r\u00e9seau commercial d\u2019agences par exemple).

\n

Lorsque le preneur et le bailleur ont chacun le droit de r\u00e9silier le contrat de location sans accord pr\u00e9alable de l\u2019autre partie et sans p\u00e9nalit\u00e9 autre que n\u00e9gligeable, le contrat n\u2019est plus ex\u00e9cutoire et il ne g\u00e9n\u00e8re alors plus de dette locative.

\n

En France, les baux immobiliers conclus pour la location des agences sont pour leur majorit\u00e9 des baux \u00e0 9\u00a0ans avec option de r\u00e9siliation anticip\u00e9e \u00e0 3 et 6 ans (baux dits \u00ab\u00a03/6/9\u00a0\u00bb)\u00a0; \u00e0 l\u2019issue des 9 ans, \u00e0 d\u00e9faut de signature d\u2019un nouveau contrat, le bail initial se poursuit par tacite prolongation. La dur\u00e9e retenue de cette prolongation est d\u2019une dur\u00e9e de 5 ans. Cette dur\u00e9e de 5 ans peut \u00eatre modifi\u00e9e en fonction de la qualit\u00e9 de l\u2019emplacement de l\u2019agence, de la r\u00e9alisation d\u2019investissements majeurs, ou de la fermeture programm\u00e9e d\u2019un groupe d\u2019agences\u00a0identifi\u00e9es.

\n

Modification de la dur\u00e9e d\u2019un contrat de location

\n

La dur\u00e9e d\u2019un contrat de location peut \u00eatre modifi\u00e9e, notamment en cas de changement significatif de circonstances conduisant le preneur \u00e0 r\u00e9estimer l\u2019exercice des options pr\u00e9vues au contrat ou en cas de survenance d\u2019\u00e9v\u00e9nements le contraignant \u00e0 exercer (ou ne pas exercer) une option non pr\u00e9vue (ou pr\u00e9vue) au contrat.

\n

Dans ce cas de figure, l\u2019obligation locative doit \u00eatre r\u00e9\u00e9valu\u00e9e pour refl\u00e9ter ces changements de dur\u00e9e en utilisant un taux d\u2019actualisation r\u00e9vis\u00e9 prenant en compte la dur\u00e9e r\u00e9siduelle estim\u00e9e du contrat.

\n

Traitement comptable par le Groupe en tant que preneur

\n

En date de mise \u00e0 disposition du bien lou\u00e9, le Groupe doit enregistrer \u00e0 son passif une dette locative et \u00e0 son actif un droit d\u2019utilisation du bien lou\u00e9 sauf en cas d\u2019exemptions d\u00e9crites ci-apr\u00e8s.

\n

Au compte de r\u00e9sultat, le preneur comptabilise\u00a0une charge d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9e sur la dette locative en Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es et une charge d\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation en Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et\u00a0corporelles.

\n

Les loyers pay\u00e9s viendront pour partie r\u00e9duire la dette locative et pour partie r\u00e9mun\u00e9rer cette dette sous forme de charges d\u2019int\u00e9r\u00eat.

\n

Exemptions et exclusions

\n

En application des exemptions propos\u00e9es par la norme, le Groupe ne reconna\u00eet ni dette locative ni droit d\u2019utilisation associ\u00e9 pour les contrats d\u2019une dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an (options de renouvellement incluses) ainsi que pour les contrats portant sur des biens ayant une faible valeur unitaire en appliquant le seuil d\u2019exemption de 5\u00a0000 dollars am\u00e9ricains (seuil \u00e0 appr\u00e9cier au regard de la valeur unitaire \u00e0 neuf de l\u2019actif lou\u00e9).

\n

Montant des loyers

\n

Les paiements \u00e0 prendre en compte pour l\u2019\u00e9valuation de la dette locative incluent les loyers fixes et les loyers variables bas\u00e9s sur un indice (indice des prix \u00e0 la consommation ou indice du co\u00fbt de la construction, par exemple), ainsi que, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les sommes que le preneur s\u2019attend \u00e0 payer au bailleur au titre de garanties de valeur r\u00e9siduelle, d\u2019option d\u2019achat ou de p\u00e9nalit\u00e9s de r\u00e9siliation anticip\u00e9e.

\n

En revanche, sont exclus de l\u2019\u00e9valuation de la dette locative les loyers variables dont l\u2019indexation est fonction de l\u2019utilisation du bien lou\u00e9 (indexation sur le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 ou sur le kilom\u00e9trage parcouru, par exemple). Cette part variable des loyers est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au fil du temps en fonction des fluctuations de l\u2019indexation contractuelle.

\n

Les loyers sont retenus sur la base de leur montant hors taxe sur la valeur ajout\u00e9e. Par ailleurs, dans le cas des baux immobiliers, les taxes d\u2019habitation et taxes fonci\u00e8res refactur\u00e9es par les bailleurs sont le plus souvent exclues des dettes locatives dans la mesure o\u00f9 leur montant est variable \u00e0 la main des autorit\u00e9s publiques comp\u00e9tentes.

\n

Comptabilisation d\u2019une dette locative

\n

Le montant initial de la dette locative est \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des loyers qui seront \u00e0 payer sur la dur\u00e9e de location.

\n

Cette dette locative est ensuite \u00e9valu\u00e9e au co\u00fbt amorti en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0: chaque paiement de loyer sera ainsi enregistr\u00e9 pour partie en charges d\u2019int\u00e9r\u00eats dans le compte de r\u00e9sultat et pour partie en r\u00e9duction progressive de la dette locative au passif du bilan.

\n

Le montant de la dette locative est susceptible d\u2019\u00eatre ult\u00e9rieurement ajust\u00e9 en cas de modification du contrat de location, de r\u00e9estimation de la dur\u00e9e de location, ainsi que pour tenir compte des variations contractuelles des loyers li\u00e9es \u00e0 la variation d\u2019indices ou de taux.

\n

Le cas \u00e9ch\u00e9ant, le preneur doit \u00e9galement reconna\u00eetre parmi ses passifs une provision pour couvrir les frais de remise en \u00e9tat du bien lou\u00e9 qui seront encourus \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du bail.

\n

Comptabilisation d\u2019un droit d\u2019utilisation

\n

En date de mise \u00e0 disposition du bien lou\u00e9, le preneur doit enregistrer \u00e0 son actif un droit d\u2019utilisation pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur initiale de la dette locative augment\u00e9e, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des co\u00fbts directs initiaux (exemples\u00a0: r\u00e9daction de bail notari\u00e9, droits d\u2019enregistrements, frais de n\u00e9gociation, droit d\u2019entr\u00e9e, droit au bail, pas de porte\u2026), des paiements d\u2019avance et des co\u00fbts de remise en\u00a0\u00e9tat.

\n

Cet actif est ensuite amorti lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e de location retenue pour \u00e9valuer la dette locative.

\n

Le montant de la valeur de l\u2019actif est susceptible d\u2019\u00eatre ult\u00e9rieurement ajust\u00e9 en cas de modification du contrat de location, par sym\u00e9trie avec le traitement de la dette locative.

\n

Les droits d\u2019utilisation sont pr\u00e9sent\u00e9s au bilan du preneur dans les lignes d\u2019actifs immobilis\u00e9s o\u00f9 sont enregistr\u00e9s les biens de m\u00eame nature d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9. Lorsque les contrats de location pr\u00e9voient le versement initial d\u2019un droit au bail \u00e0 l\u2019ancien locataire des locaux, le montant de ce droit est trait\u00e9 comme une composante distincte du droit d\u2019utilisation et est pr\u00e9sent\u00e9 dans la m\u00eame rubrique que ce\u00a0dernier.

\n

Taux d\u2019actualisation des loyers

\n

Le Groupe utilise le taux marginal d\u2019endettement des preneurs pour actualiser les loyers et d\u00e9terminer ainsi le montant des dettes locatives. Pour les entit\u00e9s qui ont la capacit\u00e9 de se refinancer sur le march\u00e9 local directement, le taux marginal d\u2019endettement est d\u00e9termin\u00e9 au niveau de l\u2019entit\u00e9 juridique preneuse et non au niveau du Groupe, en tenant compte des conditions d\u2019emprunt et du risque de cr\u00e9dit propre de cette entit\u00e9. Pour les entit\u00e9s qui se refinancent aupr\u00e8s du Groupe, le taux marginal d\u2019endettement est d\u00e9termin\u00e9 au niveau du Groupe pour l\u2019entit\u00e9 preneuse.

\n

Les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s par devises et par pays d\u2019implantation des entit\u00e9s preneuses, en fonction de la maturit\u00e9 estim\u00e9e des\u00a0contrats.

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMaterialAccountingPolicyInformationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_40499077010049635_0_0": { "value": "

Conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res

\n

Lorsqu\u2019il est exprim\u00e9 en devises, le bilan des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est converti en euros sur la base des cours de change officiels \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros sur la base du cours de change moyen trimestriel de leur r\u00e9alisation. La diff\u00e9rence de conversion sur le capital, les r\u00e9serves, le report \u00e0 nouveau et le r\u00e9sultat qui r\u00e9sulte de l\u2019\u00e9volution des cours de change est enregistr\u00e9e en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres \u2013 \u00c9cart de conversion. Les pertes ou profits provenant de la conversion des dotations en capital des succursales \u00e9trang\u00e8res des banques du Groupe viennent \u00e9galement en variation des capitaux propres consolid\u00e9s dans cette m\u00eame rubrique.

\n

Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par la norme IFRS 1, le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 en R\u00e9serves consolid\u00e9es les \u00e9carts de conversion relatifs \u00e0 la conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res au 1er\u00a0janvier\u00a02004. De\u00a0ce fait, en cas de cession ult\u00e9rieure de ces entit\u00e9s, le r\u00e9sultat de cession ne comprendra que la reprise des \u00e9carts de conversion qui auront \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9r\u00e9s \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2004.

\n

Op\u00e9rations en devises

\n

En date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 au cours comptant de la devise. Les \u00e9carts de change latents ou r\u00e9alis\u00e9s sont enregistr\u00e9s dans le R\u00e9sultat net des op\u00e9rations financi\u00e8res.

\n

Les op\u00e9rations de change \u00e0 terme sont \u00e9valu\u00e9es en juste valeur en utilisant le cours de change \u00e0 terme restant \u00e0 courir de la devise concern\u00e9e. Les positions de change au comptant sont \u00e9valu\u00e9es selon les cours de change officiels au comptant de fin de p\u00e9riode. Les diff\u00e9rences de r\u00e9\u00e9valuation ainsi d\u00e9gag\u00e9es sont enregistr\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat parmi les Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (cf.\u00a0Note 3.1) sauf dans les cas o\u00f9 la comptabilit\u00e9 de couverture est applicable au titre de la couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger libell\u00e9 en devises ou d\u2019une couverture de flux de tr\u00e9sorerie (cf.\u00a0Note 3.2).

\n

En date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises qui sont \u00e9valu\u00e9s en juste valeur, c\u2019est le cas notamment des actions et autres instruments de capitaux propres, sont convertis dans la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 au cours comptant de la devise. Les \u00e9carts de change sur ces actifs sont constat\u00e9s soit en r\u00e9sultat (Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat), soit dans les capitaux propres (Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres) par sym\u00e9trie avec la comptabilisation des gains et pertes relatifs \u00e0 ces actifs.

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En date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis dans la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 au co\u00fbt historique de la devise \u00e0 la date de la comptabilisation initiale.

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEffectOfChangesInForeignExchangeRatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_40499017068984801_0_0": { "value": "

Conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res

\n

Lorsqu\u2019il est exprim\u00e9 en devises, le bilan des soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est converti en euros sur la base des cours de change officiels \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les postes du compte de r\u00e9sultat sont convertis en euros sur la base du cours de change moyen trimestriel de leur r\u00e9alisation. La diff\u00e9rence de conversion sur le capital, les r\u00e9serves, le report \u00e0 nouveau et le r\u00e9sultat qui r\u00e9sulte de l\u2019\u00e9volution des cours de change est enregistr\u00e9e en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres \u2013 \u00c9cart de conversion. Les pertes ou profits provenant de la conversion des dotations en capital des succursales \u00e9trang\u00e8res des banques du Groupe viennent \u00e9galement en variation des capitaux propres consolid\u00e9s dans cette m\u00eame rubrique.

\n

Conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019option offerte par la norme IFRS 1, le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 en R\u00e9serves consolid\u00e9es les \u00e9carts de conversion relatifs \u00e0 la conversion des comptes des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res au 1er\u00a0janvier\u00a02004. De\u00a0ce fait, en cas de cession ult\u00e9rieure de ces entit\u00e9s, le r\u00e9sultat de cession ne comprendra que la reprise des \u00e9carts de conversion qui auront \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9r\u00e9s \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier 2004.

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Op\u00e9rations en devises

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En date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises sont convertis dans la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 au cours comptant de la devise. Les \u00e9carts de change latents ou r\u00e9alis\u00e9s sont enregistr\u00e9s dans le R\u00e9sultat net des op\u00e9rations financi\u00e8res.

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Les op\u00e9rations de change \u00e0 terme sont \u00e9valu\u00e9es en juste valeur en utilisant le cours de change \u00e0 terme restant \u00e0 courir de la devise concern\u00e9e. Les positions de change au comptant sont \u00e9valu\u00e9es selon les cours de change officiels au comptant de fin de p\u00e9riode. Les diff\u00e9rences de r\u00e9\u00e9valuation ainsi d\u00e9gag\u00e9es sont enregistr\u00e9es dans le compte de r\u00e9sultat parmi les Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (cf.\u00a0Note 3.1) sauf dans les cas o\u00f9 la comptabilit\u00e9 de couverture est applicable au titre de la couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger libell\u00e9 en devises ou d\u2019une couverture de flux de tr\u00e9sorerie (cf.\u00a0Note 3.2).

\n

En date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises qui sont \u00e9valu\u00e9s en juste valeur, c\u2019est le cas notamment des actions et autres instruments de capitaux propres, sont convertis dans la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 au cours comptant de la devise. Les \u00e9carts de change sur ces actifs sont constat\u00e9s soit en r\u00e9sultat (Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat), soit dans les capitaux propres (Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres) par sym\u00e9trie avec la comptabilisation des gains et pertes relatifs \u00e0 ces actifs.

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En date de cl\u00f4ture, les actifs et passifs non mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises qui sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt historique sont convertis dans la monnaie fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 au co\u00fbt historique de la devise \u00e0 la date de la comptabilisation initiale.

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16722878797616717_0_0": { "value": "

NOTE 2.1P\u00e9rim\u00e8tre de consolidation

\n

Sont retenues dans le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation les filiales et entit\u00e9s structur\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es par le Groupe, les partenariats (activit\u00e9s conjointes ou coentreprises) et les entreprises associ\u00e9es dont les \u00e9tats financiers pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif par rapport aux comptes consolid\u00e9s du Groupe, notamment au regard du total bilan et du r\u00e9sultat brut d\u2019exploitation.

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Les principales variations du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation retenu au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 par rapport au p\u00e9rim\u00e8tre du 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 sont les suivantes par ordre chronologique\u00a0:

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CESSION DE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE PRIVATE BANKING (SUISSE) S.A.

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Le 31\u00a0janvier\u00a02025, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a finalis\u00e9 la cession de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale Private Banking (Suisse) S.A. \u00e0 l\u2019Union Bancaire Priv\u00e9e (UBP).

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Cette cession a entra\u00een\u00e9 une baisse de 3,2\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros des Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 2,3\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros de Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti) et une baisse de 3,0\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros des Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 2,9\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros de Dettes envers la client\u00e8le).

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CESSION DES ACTIVIT\u00c9S DE FINANCEMENT D\u2019\u00c9QUIPEMENTS\u00a0Professionnels

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Le 28\u00a0f\u00e9vrier\u00a02025, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a finalis\u00e9 la cession des activit\u00e9s de financement d\u2019\u00e9quipements professionnels op\u00e9r\u00e9es par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale Equipment Finance (SGEF) au Groupe BPCE.

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Cette cession a entra\u00een\u00e9 une baisse de 15,0\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros des Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 14,2\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros de Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti) et une baisse de 6,1\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros des Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 3,5\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros de Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dits et assimil\u00e9s et 2,2\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros de Dettes envers la client\u00e8le).

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CESSION DE SG KLEINWORT HAMBROS BANK\u00a0LIMITED

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Le 31\u00a0mars\u00a02025, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de sa participation dans SG Kleinwort Hambros Bank Limited \u00e0 l\u2019Union Bancaire Priv\u00e9e\u00a0(UBP).

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Cette cession a entra\u00een\u00e9 une baisse de 5,6\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros des Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 2,9\u00a0milliards d\u2019euros d\u2019Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et 2,0\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros de Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti) et une baisse de 5,3\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros des Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 5,2\u00a0milliards\u00a0d\u2019euros de Dettes envers la client\u00e8le).

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CESSION DE SG BURKINA FASO

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Le 27\u00a0juin\u00a02025, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de sa participation dans SG Burkina Faso \u00e0 Vista Group.

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Cette cession a entra\u00een\u00e9 une baisse de 0,9\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros des Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 0,5\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros de Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti) et une baisse de 0,8\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros des Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 0,4\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros de Dettes envers la client\u00e8le).

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CESSION DE SG GUINEE

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Le 5\u00a0ao\u00fbt\u00a02025, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de sa participation dans SG Guin\u00e9e \u00e0 Atlantic Financial Group.

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Cette cession a entra\u00een\u00e9 une baisse de 0,8\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros des Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 0,4\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros de Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti et 0,2\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros de Titres au co\u00fbt amorti) et une baisse de 0,8\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros des Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 0,8\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros de Dettes envers la client\u00e8le).

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CESSION DE SG MAURITANIE

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Le 8\u00a0ao\u00fbt\u00a02025, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de sa participation dans SG Mauritanie au consortium Enko Capital Oronte.

\n

Cette cession a entra\u00een\u00e9 une baisse de 0,2\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros des Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 0,1\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros de Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti) et une baisse de 0,3\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros des Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 0,3\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros de Dettes envers la client\u00e8le).

\n

CESSION DE SG DE BANQUES EN GUIN\u00c9E\u00a0\u00c9QUATORIALE

\n

Le 14\u00a0novembre\u00a02025, le Groupe a c\u00e9d\u00e9 l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de sa participation dans SG de Banques en Guin\u00e9e \u00e9quatoriale \u00e0 l\u2019\u00c9tat de la Guin\u00e9e \u00e9quatoriale.

\n

Cette cession a entra\u00een\u00e9 une baisse de 0,2\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros des Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 0,1\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros de Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti) et une baisse de 0,4\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros des Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s (dont 0,3\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros de Dettes envers la client\u00e8le).

\n
", "dimensions": { "concept": "SocGen:DisclosureOfChangesInConsolidationScope", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_18214402890907610_0_0": { "value": "

NOTE 2.2\u00c9carts d\u2019acquisition

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\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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\"image\"

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Pour Faire simple

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Lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une entreprise, le Groupe inscrit \u00e0 son bilan consolid\u00e9 chacun des actifs et passifs de sa nouvelle filiale \u00e0 leur juste valeur.

\n

Mais le prix d\u2019acquisition d\u2019une entreprise est g\u00e9n\u00e9ralement sup\u00e9rieur \u00e0 la valeur nette r\u00e9\u00e9valu\u00e9e de ses actifs et passifs. Cette survaleur, appel\u00e9e \u00ab\u00a0\u00e9cart d\u2019acquisition\u00a0\u00bb (ou \u00ab\u00a0goodwill\u00a0\u00bb) peut repr\u00e9senter une partie du capital immat\u00e9riel de l\u2019entreprise (notori\u00e9t\u00e9, qualit\u00e9 des \u00e9quipes, part de march\u00e9, etc.) qui contribue \u00e0 sa valeur globale, ou encore la valeur des synergies futures que le Groupe esp\u00e8re d\u00e9velopper par l\u2019int\u00e9gration de cette nouvelle filiale au sein de ses activit\u00e9s existantes.

\n

Dans le bilan consolid\u00e9, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition constitue un actif incorporel dont la dur\u00e9e de vie est pr\u00e9sum\u00e9e ind\u00e9finie\u00a0; il n\u2019est pas amorti et ne g\u00e9n\u00e8re ainsi aucune charge r\u00e9currente dans les r\u00e9sultats futurs du Groupe.

\n

Le Groupe v\u00e9rifie cependant chaque ann\u00e9e que la valeur de ses \u00e9carts d\u2019acquisition n\u2019a subi aucune d\u00e9pr\u00e9ciation. Dans le cas contraire, une charge irr\u00e9versible est imm\u00e9diatement constat\u00e9e en r\u00e9sultat, indiquant que la rentabilit\u00e9 du capital immat\u00e9riel de l\u2019entit\u00e9 acquise est inf\u00e9rieure aux attentes initiales ou que les synergies esp\u00e9r\u00e9es n\u2019ont pu \u00eatre r\u00e9alis\u00e9es.

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\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les regroupements d\u2019entreprise sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition en application d\u2019IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupements d\u2019entreprises\u00a0\u00bb.

\n

En date de prise de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9, son co\u00fbt d\u2019acquisition est \u00e9valu\u00e9 comme le total des justes valeurs, \u00e0 cette date, des actifs remis, des passifs encourus ou assum\u00e9s, et des instruments de capitaux propres \u00e9mis, en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 acquise. Les frais directement li\u00e9s aux regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode \u00e0 l\u2019exception de ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres ou de dettes.

\n

Les compl\u00e9ments de prix sont int\u00e9gr\u00e9s dans le co\u00fbt d\u2019acquisition pour leur juste valeur \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le, m\u00eame s\u2019ils pr\u00e9sentent un caract\u00e8re \u00e9ventuel. Cet enregistrement est effectu\u00e9 par contrepartie des capitaux propres ou des dettes en fonction du mode de r\u00e8glement de ces compl\u00e9ments de prix. Si elles sont qualifi\u00e9es de dettes, les r\u00e9visions ult\u00e9rieures de ces compl\u00e9ments de prix sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat pour les dettes financi\u00e8res relevant de la norme IFRS 9 et selon les normes appropri\u00e9es pour les dettes ne relevant pas de la norme IFRS 9\u00a0; si elles sont qualifi\u00e9es d\u2019instruments de capitaux propres, ces r\u00e9visions ne donnent lieu \u00e0 aucun\u00a0enregistrement.

\n

\u00c0 la date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 3, les actifs, passifs, \u00e9l\u00e9ments de hors bilan et passifs \u00e9ventuels identifiables (m\u00eame s\u2019ils n\u2019\u00e9taient pas comptabilis\u00e9s par cette derni\u00e8re avant le regroupement) de cette nouvelle filiale sont \u00e9valu\u00e9s individuellement \u00e0 leur juste valeur quelle que soit leur destination. \u00c0 cette m\u00eame date, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont \u00e9valu\u00e9es pour leur quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 acquise. Cependant, le Groupe peut \u00e9galement choisir, lors de chaque regroupement d\u2019entreprises, d\u2019\u00e9valuer les participations ne donnant pas le contr\u00f4le \u00e0 leur juste valeur, une fraction de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition leur \u00e9tant alors affect\u00e9e en contrepartie.

\n

L\u2019\u00e9cart positif entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entit\u00e9 et la quote-part acquise de son actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 est inscrit \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 dans la rubrique \u00c9carts d\u2019acquisition\u00a0; en cas d\u2019\u00e9cart n\u00e9gatif, un produit est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat dans la rubrique Variation de valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition.

\n

En date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9, l\u2019\u00e9ventuelle quote-part dans cette derni\u00e8re ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue par le Groupe est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Dans le cas d\u2019une acquisition par \u00e9tape, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est ainsi d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la juste valeur en date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9.

\n

Les analyses et expertises n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019\u00e9valuation initiale des actifs et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 acquise peuvent, dans un d\u00e9lai de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition conduire \u00e0 un ajustement \u00e9ventuel de ces \u00e9valuations en cas d\u2019informations nouvelles li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. En cons\u00e9quence, le montant de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et des participations ne donnant pas le contr\u00f4le initialement enregistr\u00e9 sont alors modifi\u00e9s de mani\u00e8re r\u00e9trospective comme si la comptabilisation avait \u00e9t\u00e9 achev\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition.

\n

\u00c0 la date d\u2019acquisition, chaque \u00e9cart d\u2019acquisition est affect\u00e9 \u00e0 une ou plusieurs Unit\u00e9(s) G\u00e9n\u00e9ratrice(s) de Tr\u00e9sorerie (UGT) devant tirer avantage de l\u2019acquisition. Une UGT se d\u00e9finit comme le plus petit groupe d\u2019actifs identifiable g\u00e9n\u00e9rant des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendantes de celles qui d\u00e9coulent d\u2019autres actifs ou groupes d\u2019actifs au sein de l\u2019entreprise. En cas de r\u00e9organisation du Groupe entra\u00eenant une modification de la composition des UGT, les \u00e9carts d\u2019acquisition rattach\u00e9s \u00e0 des unit\u00e9s scind\u00e9es en plusieurs parties sont r\u00e9affect\u00e9s \u00e0 d\u2019autres unit\u00e9s nouvelles ou d\u00e9j\u00e0 existantes. Cette r\u00e9affectation est g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9alis\u00e9e au prorata des besoins en fonds propres normatifs des diff\u00e9rentes parties des UGT scind\u00e9es.

\n

Les \u00e9carts d\u2019acquisition font l\u2019objet d\u2019une revue r\u00e9guli\u00e8re par le Groupe et de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur et au minimum une fois par an. Les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9ventuelles de ces \u00e9carts sont d\u00e9termin\u00e9es par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la valeur recouvrable de l\u2019UGT \u00e0 laquelle ils sont rattach\u00e9s.

\n

Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019UGT est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est enregistr\u00e9e dans le r\u00e9sultat consolid\u00e9 de la p\u00e9riode sur la ligne Variation de valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition.

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NOTE 8.3Immobilisations corporelles et incorporelles

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Principes comptables

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Immobilisations corporelles et incorporelles

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Les immobilisations corporelles et incorporelles regroupent les immobilisations d\u2019exploitation et immeubles de placement. Les biens mobiliers d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location simple sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immobilisations corporelles d\u2019exploitation, tandis que les immeubles d\u00e9tenus en vue de leur location sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immeubles de placement.

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations, except\u00e9 les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Le co\u00fbt d\u2019acquisition des immobilisations inclut les co\u00fbts d\u2019emprunts correspondant \u00e0 la p\u00e9riode de construction des immobilisations n\u00e9cessitant une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration, de m\u00eame que les frais directement attribuables. Les subventions d\u2019investissement re\u00e7ues sont d\u00e9duites du co\u00fbt des actifs concern\u00e9s. Les\u00a0logiciels cr\u00e9\u00e9s en interne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt direct de d\u00e9veloppement.

\n

D\u00e8s qu\u2019elles sont en \u00e9tat d\u2019\u00eatre utilis\u00e9es, les immobilisations sont amorties selon une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Pour les immeubles d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement des diff\u00e9rents composants retenues par le Groupe sont comprises entre 10 et 50 ans. Concernant les autres immobilisations d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement retenues ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des biens consid\u00e9r\u00e9s qui ont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9t\u00e9 estim\u00e9es entre 3 et 20 ans.

\n

Le cas \u00e9ch\u00e9ant, la valeur amortissable de chaque bien ou composant est diminu\u00e9e de leur valeur r\u00e9siduelle. En cas de baisse ou de hausse ult\u00e9rieure de la valeur r\u00e9siduelle initialement retenue, l\u2019ajustement de la base amortissable vient modifier de mani\u00e8re prospective le plan d\u2019amortissement de l\u2019actif.

\n

Les dotations aux amortissements sont port\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et corporelles.

\n

Les immobilisations, regroup\u00e9es par Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat sur la ligne Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et\u00a0corporelles.

\n

Les plus ou moins-values de cession d\u2019immobilisations d\u2019exploitation sont enregistr\u00e9es en Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n

Les immeubles de placement du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt. Ils sont amortis en appliquant une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre 10 et 50 ans.

\n

Toutefois, les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, leurs r\u00e9\u00e9valuations sont effectu\u00e9es annuellement sur la base de rapports d\u2019\u00e9valuation d\u2019un expert ind\u00e9pendant. La juste valeur des immeubles de placement est bas\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, et correspond donc \u00e0 la cat\u00e9gorie de niveau 3 de juste valeur (cf.\u00a0Note 3.4).

\n

Les r\u00e9sultats sur les immeubles de placement, y compris les dotations aux amortissements, les d\u00e9pr\u00e9ciations, et les r\u00e9\u00e9valuations sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_18214298458625217_0_0": { "value": "

NOTE 2.2\u00c9carts d\u2019acquisition

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\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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\"image\"

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Pour Faire simple

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Lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une entreprise, le Groupe inscrit \u00e0 son bilan consolid\u00e9 chacun des actifs et passifs de sa nouvelle filiale \u00e0 leur juste valeur.

\n

Mais le prix d\u2019acquisition d\u2019une entreprise est g\u00e9n\u00e9ralement sup\u00e9rieur \u00e0 la valeur nette r\u00e9\u00e9valu\u00e9e de ses actifs et passifs. Cette survaleur, appel\u00e9e \u00ab\u00a0\u00e9cart d\u2019acquisition\u00a0\u00bb (ou \u00ab\u00a0goodwill\u00a0\u00bb) peut repr\u00e9senter une partie du capital immat\u00e9riel de l\u2019entreprise (notori\u00e9t\u00e9, qualit\u00e9 des \u00e9quipes, part de march\u00e9, etc.) qui contribue \u00e0 sa valeur globale, ou encore la valeur des synergies futures que le Groupe esp\u00e8re d\u00e9velopper par l\u2019int\u00e9gration de cette nouvelle filiale au sein de ses activit\u00e9s existantes.

\n

Dans le bilan consolid\u00e9, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition constitue un actif incorporel dont la dur\u00e9e de vie est pr\u00e9sum\u00e9e ind\u00e9finie\u00a0; il n\u2019est pas amorti et ne g\u00e9n\u00e8re ainsi aucune charge r\u00e9currente dans les r\u00e9sultats futurs du Groupe.

\n

Le Groupe v\u00e9rifie cependant chaque ann\u00e9e que la valeur de ses \u00e9carts d\u2019acquisition n\u2019a subi aucune d\u00e9pr\u00e9ciation. Dans le cas contraire, une charge irr\u00e9versible est imm\u00e9diatement constat\u00e9e en r\u00e9sultat, indiquant que la rentabilit\u00e9 du capital immat\u00e9riel de l\u2019entit\u00e9 acquise est inf\u00e9rieure aux attentes initiales ou que les synergies esp\u00e9r\u00e9es n\u2019ont pu \u00eatre r\u00e9alis\u00e9es.

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\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les regroupements d\u2019entreprise sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition en application d\u2019IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupements d\u2019entreprises\u00a0\u00bb.

\n

En date de prise de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9, son co\u00fbt d\u2019acquisition est \u00e9valu\u00e9 comme le total des justes valeurs, \u00e0 cette date, des actifs remis, des passifs encourus ou assum\u00e9s, et des instruments de capitaux propres \u00e9mis, en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 acquise. Les frais directement li\u00e9s aux regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode \u00e0 l\u2019exception de ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres ou de dettes.

\n

Les compl\u00e9ments de prix sont int\u00e9gr\u00e9s dans le co\u00fbt d\u2019acquisition pour leur juste valeur \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le, m\u00eame s\u2019ils pr\u00e9sentent un caract\u00e8re \u00e9ventuel. Cet enregistrement est effectu\u00e9 par contrepartie des capitaux propres ou des dettes en fonction du mode de r\u00e8glement de ces compl\u00e9ments de prix. Si elles sont qualifi\u00e9es de dettes, les r\u00e9visions ult\u00e9rieures de ces compl\u00e9ments de prix sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat pour les dettes financi\u00e8res relevant de la norme IFRS 9 et selon les normes appropri\u00e9es pour les dettes ne relevant pas de la norme IFRS 9\u00a0; si elles sont qualifi\u00e9es d\u2019instruments de capitaux propres, ces r\u00e9visions ne donnent lieu \u00e0 aucun\u00a0enregistrement.

\n

\u00c0 la date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 3, les actifs, passifs, \u00e9l\u00e9ments de hors bilan et passifs \u00e9ventuels identifiables (m\u00eame s\u2019ils n\u2019\u00e9taient pas comptabilis\u00e9s par cette derni\u00e8re avant le regroupement) de cette nouvelle filiale sont \u00e9valu\u00e9s individuellement \u00e0 leur juste valeur quelle que soit leur destination. \u00c0 cette m\u00eame date, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont \u00e9valu\u00e9es pour leur quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 acquise. Cependant, le Groupe peut \u00e9galement choisir, lors de chaque regroupement d\u2019entreprises, d\u2019\u00e9valuer les participations ne donnant pas le contr\u00f4le \u00e0 leur juste valeur, une fraction de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition leur \u00e9tant alors affect\u00e9e en contrepartie.

\n

L\u2019\u00e9cart positif entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entit\u00e9 et la quote-part acquise de son actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 est inscrit \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 dans la rubrique \u00c9carts d\u2019acquisition\u00a0; en cas d\u2019\u00e9cart n\u00e9gatif, un produit est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat dans la rubrique Variation de valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition.

\n

En date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9, l\u2019\u00e9ventuelle quote-part dans cette derni\u00e8re ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue par le Groupe est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Dans le cas d\u2019une acquisition par \u00e9tape, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est ainsi d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la juste valeur en date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9.

\n

Les analyses et expertises n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019\u00e9valuation initiale des actifs et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 acquise peuvent, dans un d\u00e9lai de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition conduire \u00e0 un ajustement \u00e9ventuel de ces \u00e9valuations en cas d\u2019informations nouvelles li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. En cons\u00e9quence, le montant de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et des participations ne donnant pas le contr\u00f4le initialement enregistr\u00e9 sont alors modifi\u00e9s de mani\u00e8re r\u00e9trospective comme si la comptabilisation avait \u00e9t\u00e9 achev\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition.

\n

\u00c0 la date d\u2019acquisition, chaque \u00e9cart d\u2019acquisition est affect\u00e9 \u00e0 une ou plusieurs Unit\u00e9(s) G\u00e9n\u00e9ratrice(s) de Tr\u00e9sorerie (UGT) devant tirer avantage de l\u2019acquisition. Une UGT se d\u00e9finit comme le plus petit groupe d\u2019actifs identifiable g\u00e9n\u00e9rant des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendantes de celles qui d\u00e9coulent d\u2019autres actifs ou groupes d\u2019actifs au sein de l\u2019entreprise. En cas de r\u00e9organisation du Groupe entra\u00eenant une modification de la composition des UGT, les \u00e9carts d\u2019acquisition rattach\u00e9s \u00e0 des unit\u00e9s scind\u00e9es en plusieurs parties sont r\u00e9affect\u00e9s \u00e0 d\u2019autres unit\u00e9s nouvelles ou d\u00e9j\u00e0 existantes. Cette r\u00e9affectation est g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9alis\u00e9e au prorata des besoins en fonds propres normatifs des diff\u00e9rentes parties des UGT scind\u00e9es.

\n

Les \u00e9carts d\u2019acquisition font l\u2019objet d\u2019une revue r\u00e9guli\u00e8re par le Groupe et de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur et au minimum une fois par an. Les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9ventuelles de ces \u00e9carts sont d\u00e9termin\u00e9es par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la valeur recouvrable de l\u2019UGT \u00e0 laquelle ils sont rattach\u00e9s.

\n

Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019UGT est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est enregistr\u00e9e dans le r\u00e9sultat consolid\u00e9 de la p\u00e9riode sur la ligne Variation de valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition.

\n
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NOTE 2.2\u00c9carts d\u2019acquisition

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\"image\"

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Pour Faire simple

\n		\n

Lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une entreprise, le Groupe inscrit \u00e0 son bilan consolid\u00e9 chacun des actifs et passifs de sa nouvelle filiale \u00e0 leur juste valeur.

\n

Mais le prix d\u2019acquisition d\u2019une entreprise est g\u00e9n\u00e9ralement sup\u00e9rieur \u00e0 la valeur nette r\u00e9\u00e9valu\u00e9e de ses actifs et passifs. Cette survaleur, appel\u00e9e \u00ab\u00a0\u00e9cart d\u2019acquisition\u00a0\u00bb (ou \u00ab\u00a0goodwill\u00a0\u00bb) peut repr\u00e9senter une partie du capital immat\u00e9riel de l\u2019entreprise (notori\u00e9t\u00e9, qualit\u00e9 des \u00e9quipes, part de march\u00e9, etc.) qui contribue \u00e0 sa valeur globale, ou encore la valeur des synergies futures que le Groupe esp\u00e8re d\u00e9velopper par l\u2019int\u00e9gration de cette nouvelle filiale au sein de ses activit\u00e9s existantes.

\n

Dans le bilan consolid\u00e9, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition constitue un actif incorporel dont la dur\u00e9e de vie est pr\u00e9sum\u00e9e ind\u00e9finie\u00a0; il n\u2019est pas amorti et ne g\u00e9n\u00e8re ainsi aucune charge r\u00e9currente dans les r\u00e9sultats futurs du Groupe.

\n

Le Groupe v\u00e9rifie cependant chaque ann\u00e9e que la valeur de ses \u00e9carts d\u2019acquisition n\u2019a subi aucune d\u00e9pr\u00e9ciation. Dans le cas contraire, une charge irr\u00e9versible est imm\u00e9diatement constat\u00e9e en r\u00e9sultat, indiquant que la rentabilit\u00e9 du capital immat\u00e9riel de l\u2019entit\u00e9 acquise est inf\u00e9rieure aux attentes initiales ou que les synergies esp\u00e9r\u00e9es n\u2019ont pu \u00eatre r\u00e9alis\u00e9es.

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Principes comptables

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Les regroupements d\u2019entreprise sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition en application d\u2019IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupements d\u2019entreprises\u00a0\u00bb.

\n

En date de prise de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9, son co\u00fbt d\u2019acquisition est \u00e9valu\u00e9 comme le total des justes valeurs, \u00e0 cette date, des actifs remis, des passifs encourus ou assum\u00e9s, et des instruments de capitaux propres \u00e9mis, en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 acquise. Les frais directement li\u00e9s aux regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode \u00e0 l\u2019exception de ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres ou de dettes.

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Les compl\u00e9ments de prix sont int\u00e9gr\u00e9s dans le co\u00fbt d\u2019acquisition pour leur juste valeur \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le, m\u00eame s\u2019ils pr\u00e9sentent un caract\u00e8re \u00e9ventuel. Cet enregistrement est effectu\u00e9 par contrepartie des capitaux propres ou des dettes en fonction du mode de r\u00e8glement de ces compl\u00e9ments de prix. Si elles sont qualifi\u00e9es de dettes, les r\u00e9visions ult\u00e9rieures de ces compl\u00e9ments de prix sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat pour les dettes financi\u00e8res relevant de la norme IFRS 9 et selon les normes appropri\u00e9es pour les dettes ne relevant pas de la norme IFRS 9\u00a0; si elles sont qualifi\u00e9es d\u2019instruments de capitaux propres, ces r\u00e9visions ne donnent lieu \u00e0 aucun\u00a0enregistrement.

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\u00c0 la date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 3, les actifs, passifs, \u00e9l\u00e9ments de hors bilan et passifs \u00e9ventuels identifiables (m\u00eame s\u2019ils n\u2019\u00e9taient pas comptabilis\u00e9s par cette derni\u00e8re avant le regroupement) de cette nouvelle filiale sont \u00e9valu\u00e9s individuellement \u00e0 leur juste valeur quelle que soit leur destination. \u00c0 cette m\u00eame date, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont \u00e9valu\u00e9es pour leur quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 acquise. Cependant, le Groupe peut \u00e9galement choisir, lors de chaque regroupement d\u2019entreprises, d\u2019\u00e9valuer les participations ne donnant pas le contr\u00f4le \u00e0 leur juste valeur, une fraction de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition leur \u00e9tant alors affect\u00e9e en contrepartie.

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L\u2019\u00e9cart positif entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entit\u00e9 et la quote-part acquise de son actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 est inscrit \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 dans la rubrique \u00c9carts d\u2019acquisition\u00a0; en cas d\u2019\u00e9cart n\u00e9gatif, un produit est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat dans la rubrique Variation de valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition.

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En date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9, l\u2019\u00e9ventuelle quote-part dans cette derni\u00e8re ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue par le Groupe est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Dans le cas d\u2019une acquisition par \u00e9tape, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est ainsi d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la juste valeur en date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9.

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Les analyses et expertises n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019\u00e9valuation initiale des actifs et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 acquise peuvent, dans un d\u00e9lai de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition conduire \u00e0 un ajustement \u00e9ventuel de ces \u00e9valuations en cas d\u2019informations nouvelles li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. En cons\u00e9quence, le montant de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et des participations ne donnant pas le contr\u00f4le initialement enregistr\u00e9 sont alors modifi\u00e9s de mani\u00e8re r\u00e9trospective comme si la comptabilisation avait \u00e9t\u00e9 achev\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition.

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\u00c0 la date d\u2019acquisition, chaque \u00e9cart d\u2019acquisition est affect\u00e9 \u00e0 une ou plusieurs Unit\u00e9(s) G\u00e9n\u00e9ratrice(s) de Tr\u00e9sorerie (UGT) devant tirer avantage de l\u2019acquisition. Une UGT se d\u00e9finit comme le plus petit groupe d\u2019actifs identifiable g\u00e9n\u00e9rant des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendantes de celles qui d\u00e9coulent d\u2019autres actifs ou groupes d\u2019actifs au sein de l\u2019entreprise. En cas de r\u00e9organisation du Groupe entra\u00eenant une modification de la composition des UGT, les \u00e9carts d\u2019acquisition rattach\u00e9s \u00e0 des unit\u00e9s scind\u00e9es en plusieurs parties sont r\u00e9affect\u00e9s \u00e0 d\u2019autres unit\u00e9s nouvelles ou d\u00e9j\u00e0 existantes. Cette r\u00e9affectation est g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9alis\u00e9e au prorata des besoins en fonds propres normatifs des diff\u00e9rentes parties des UGT scind\u00e9es.

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Les \u00e9carts d\u2019acquisition font l\u2019objet d\u2019une revue r\u00e9guli\u00e8re par le Groupe et de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur et au minimum une fois par an. Les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9ventuelles de ces \u00e9carts sont d\u00e9termin\u00e9es par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la valeur recouvrable de l\u2019UGT \u00e0 laquelle ils sont rattach\u00e9s.

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Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019UGT est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est enregistr\u00e9e dans le r\u00e9sultat consolid\u00e9 de la p\u00e9riode sur la ligne Variation de valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition.

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NOTE 2.2\u00c9carts d\u2019acquisition

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Pour Faire simple

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Lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une entreprise, le Groupe inscrit \u00e0 son bilan consolid\u00e9 chacun des actifs et passifs de sa nouvelle filiale \u00e0 leur juste valeur.

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Mais le prix d\u2019acquisition d\u2019une entreprise est g\u00e9n\u00e9ralement sup\u00e9rieur \u00e0 la valeur nette r\u00e9\u00e9valu\u00e9e de ses actifs et passifs. Cette survaleur, appel\u00e9e \u00ab\u00a0\u00e9cart d\u2019acquisition\u00a0\u00bb (ou \u00ab\u00a0goodwill\u00a0\u00bb) peut repr\u00e9senter une partie du capital immat\u00e9riel de l\u2019entreprise (notori\u00e9t\u00e9, qualit\u00e9 des \u00e9quipes, part de march\u00e9, etc.) qui contribue \u00e0 sa valeur globale, ou encore la valeur des synergies futures que le Groupe esp\u00e8re d\u00e9velopper par l\u2019int\u00e9gration de cette nouvelle filiale au sein de ses activit\u00e9s existantes.

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Dans le bilan consolid\u00e9, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition constitue un actif incorporel dont la dur\u00e9e de vie est pr\u00e9sum\u00e9e ind\u00e9finie\u00a0; il n\u2019est pas amorti et ne g\u00e9n\u00e8re ainsi aucune charge r\u00e9currente dans les r\u00e9sultats futurs du Groupe.

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Le Groupe v\u00e9rifie cependant chaque ann\u00e9e que la valeur de ses \u00e9carts d\u2019acquisition n\u2019a subi aucune d\u00e9pr\u00e9ciation. Dans le cas contraire, une charge irr\u00e9versible est imm\u00e9diatement constat\u00e9e en r\u00e9sultat, indiquant que la rentabilit\u00e9 du capital immat\u00e9riel de l\u2019entit\u00e9 acquise est inf\u00e9rieure aux attentes initiales ou que les synergies esp\u00e9r\u00e9es n\u2019ont pu \u00eatre r\u00e9alis\u00e9es.

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Principes comptables

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Les regroupements d\u2019entreprise sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition en application d\u2019IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupements d\u2019entreprises\u00a0\u00bb.

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En date de prise de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9, son co\u00fbt d\u2019acquisition est \u00e9valu\u00e9 comme le total des justes valeurs, \u00e0 cette date, des actifs remis, des passifs encourus ou assum\u00e9s, et des instruments de capitaux propres \u00e9mis, en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 acquise. Les frais directement li\u00e9s aux regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode \u00e0 l\u2019exception de ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres ou de dettes.

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Les compl\u00e9ments de prix sont int\u00e9gr\u00e9s dans le co\u00fbt d\u2019acquisition pour leur juste valeur \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le, m\u00eame s\u2019ils pr\u00e9sentent un caract\u00e8re \u00e9ventuel. Cet enregistrement est effectu\u00e9 par contrepartie des capitaux propres ou des dettes en fonction du mode de r\u00e8glement de ces compl\u00e9ments de prix. Si elles sont qualifi\u00e9es de dettes, les r\u00e9visions ult\u00e9rieures de ces compl\u00e9ments de prix sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat pour les dettes financi\u00e8res relevant de la norme IFRS 9 et selon les normes appropri\u00e9es pour les dettes ne relevant pas de la norme IFRS 9\u00a0; si elles sont qualifi\u00e9es d\u2019instruments de capitaux propres, ces r\u00e9visions ne donnent lieu \u00e0 aucun\u00a0enregistrement.

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\u00c0 la date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 3, les actifs, passifs, \u00e9l\u00e9ments de hors bilan et passifs \u00e9ventuels identifiables (m\u00eame s\u2019ils n\u2019\u00e9taient pas comptabilis\u00e9s par cette derni\u00e8re avant le regroupement) de cette nouvelle filiale sont \u00e9valu\u00e9s individuellement \u00e0 leur juste valeur quelle que soit leur destination. \u00c0 cette m\u00eame date, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont \u00e9valu\u00e9es pour leur quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 acquise. Cependant, le Groupe peut \u00e9galement choisir, lors de chaque regroupement d\u2019entreprises, d\u2019\u00e9valuer les participations ne donnant pas le contr\u00f4le \u00e0 leur juste valeur, une fraction de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition leur \u00e9tant alors affect\u00e9e en contrepartie.

\n

L\u2019\u00e9cart positif entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entit\u00e9 et la quote-part acquise de son actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 est inscrit \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 dans la rubrique \u00c9carts d\u2019acquisition\u00a0; en cas d\u2019\u00e9cart n\u00e9gatif, un produit est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat dans la rubrique Variation de valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition.

\n

En date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9, l\u2019\u00e9ventuelle quote-part dans cette derni\u00e8re ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue par le Groupe est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Dans le cas d\u2019une acquisition par \u00e9tape, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est ainsi d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la juste valeur en date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9.

\n

Les analyses et expertises n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019\u00e9valuation initiale des actifs et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 acquise peuvent, dans un d\u00e9lai de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition conduire \u00e0 un ajustement \u00e9ventuel de ces \u00e9valuations en cas d\u2019informations nouvelles li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. En cons\u00e9quence, le montant de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et des participations ne donnant pas le contr\u00f4le initialement enregistr\u00e9 sont alors modifi\u00e9s de mani\u00e8re r\u00e9trospective comme si la comptabilisation avait \u00e9t\u00e9 achev\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition.

\n

\u00c0 la date d\u2019acquisition, chaque \u00e9cart d\u2019acquisition est affect\u00e9 \u00e0 une ou plusieurs Unit\u00e9(s) G\u00e9n\u00e9ratrice(s) de Tr\u00e9sorerie (UGT) devant tirer avantage de l\u2019acquisition. Une UGT se d\u00e9finit comme le plus petit groupe d\u2019actifs identifiable g\u00e9n\u00e9rant des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendantes de celles qui d\u00e9coulent d\u2019autres actifs ou groupes d\u2019actifs au sein de l\u2019entreprise. En cas de r\u00e9organisation du Groupe entra\u00eenant une modification de la composition des UGT, les \u00e9carts d\u2019acquisition rattach\u00e9s \u00e0 des unit\u00e9s scind\u00e9es en plusieurs parties sont r\u00e9affect\u00e9s \u00e0 d\u2019autres unit\u00e9s nouvelles ou d\u00e9j\u00e0 existantes. Cette r\u00e9affectation est g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9alis\u00e9e au prorata des besoins en fonds propres normatifs des diff\u00e9rentes parties des UGT scind\u00e9es.

\n

Les \u00e9carts d\u2019acquisition font l\u2019objet d\u2019une revue r\u00e9guli\u00e8re par le Groupe et de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur et au minimum une fois par an. Les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9ventuelles de ces \u00e9carts sont d\u00e9termin\u00e9es par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la valeur recouvrable de l\u2019UGT \u00e0 laquelle ils sont rattach\u00e9s.

\n

Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019UGT est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est enregistr\u00e9e dans le r\u00e9sultat consolid\u00e9 de la p\u00e9riode sur la ligne Variation de valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les UGT du Groupe sont les suivantes\u00a0:

\n

Tableau 2.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Piliers

\n		\n

Activit\u00e9s

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France, Banque Priv\u00e9e et Assurances

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque Priv\u00e9e

\n		\n

R\u00e9seau de Banque de d\u00e9tail Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, activit\u00e9s de banque en ligne Boursorama, solutions de gestion de fortune

\n
\n

Assurances

\n		\n

Activit\u00e9s d\u2019assurance-vie et dommages en France et \u00e0 l\u2019international (notamment Sog\u00e9cap, Sogessur et Orad\u00e9a Vie)

\n
\n

Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs

\n
\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

Solutions de march\u00e9 aux entreprises, institutions financi\u00e8res, secteur public, family offices, gamme compl\u00e8te de services titres et services de compensation, d\u2019ex\u00e9cution, de prime brokerage et conservation

\n
\n

Financement et Conseil

\n		\n

Conseil et financement aux entreprises, institutions financi\u00e8res, secteur public et service de gestion de flux et de paiements

\n
\n

Mobilit\u00e9, Banque de d\u00e9tail et Services financiers \u00e0 l'International

\n
\n

Europe

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en Europe incluant notamment la R\u00e9publique tch\u00e8que (KB) et la Roumanie (BRD)

\n
\n

Afrique, Bassin m\u00e9diterran\u00e9en et Outre-mer

\n		\n

Banque de d\u00e9tail dans la zone Afrique, Bassin m\u00e9diterran\u00e9en et Outre-mer incluant notamment l'Alg\u00e9rie (SGA), la Tunisie (UIB), le Cameroun (SGBC), la C\u00f4te d\u2019Ivoire (SGBCI) et le S\u00e9n\u00e9gal (SGBS)

\n
\n

Services Financiers Location automobile

\n		\n

Services de location longue dur\u00e9e de v\u00e9hicules et de gestion de flottes automobiles (Ayvens)

\n
\n

Cr\u00e9dit \u00e0 la consommation

\n		\n

Cr\u00e9dit \u00e0 la consommation en Europe incluant l'Allemagne (Hanseatic Bank, BDK), l'Italie (Fiditalia) et la France (CGL)

\n
\n

Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente par UGT et par secteur op\u00e9rationnel (Note 8.1) l\u2019\u00e9volution sur l\u2019ann\u00e9e 2025 des valeurs nettes des \u00e9carts d\u2019acquisition\u00a0:

\n

Tableau 2.2.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Valeur nette au 31/12/2024

\n		\n

Acquisitions et autres augmentations

\n		\n

Cessions et autres diminutions

\n		\n

Perte de valeur

\n		\n

Valeur nette au 31/12/2025

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque Priv\u00e9e

\n		\n

1\u00a0120

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0119

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque\u00a0Priv\u00e9e

\n		\n

1\u00a0120

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0119

\n
\n

Assurances

\n		\n

345

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

345

\n
\n

Assurances

\n		\n

345

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

345

\n
\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

829

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

829

\n
\n

Europe

\n		\n

829

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

829

\n
\n

Afrique, Bassin m\u00e9diterran\u00e9en et Outre-mer

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Mobilit\u00e9 et Services financiers

\n		\n

2\u00a0708

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0708

\n
\n

Services Financiers Location\u00a0automobile

\n		\n

2\u00a0163

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0163

\n
\n

Cr\u00e9dit \u00e0 la consommation

\n		\n

545

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

545

\n
\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux\u00a0Investisseurs

\n		\n

26

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

23

\n
\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et
Services aux Investisseurs

\n		\n

26

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

23

\n
\n

Financement et Conseil

\n		\n

57

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

58

\n
\n

Financement et Conseil

\n		\n

57

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

58

\n
\n

Total

\n		\n

5\u00a0086

\n		\n

1

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0083

\n
\n
CR\u00c9ATION D\u2019UNE COENTREPRISE PAR Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ET AllianceBernstein
\n

Le 1er\u00a0avril\u00a02024, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et AllianceBernstein ont lanc\u00e9 Bernstein, une coentreprise combinant leurs activit\u00e9s de cash actions et de recherche actions.

\n

La coentreprise s\u2019organise autour de deux v\u00e9hicules juridiques distincts\u00a0: Sanford C. Bernstein Holdings Limited, portant les activit\u00e9s Europe et Asie, avec un si\u00e8ge social \u00e0 Londres, et Bernstein North America Holdings LLC, portant les activit\u00e9s Am\u00e9rique du Nord, avec un si\u00e8ge social \u00e0 New York, compl\u00e9t\u00e9s par des hubs majeurs \u00e0 Paris et \u00e0 Hong Kong ainsi que plusieurs bureaux r\u00e9gionaux.

\n

Depuis le 1er\u00a0avril\u00a02024, l\u2019entit\u00e9 Sanford C. Bernstein Holdings Limited, contr\u00f4l\u00e9e de mani\u00e8re exclusive par le Groupe (participation de 51%), est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale, et l\u2019entit\u00e9 Bernstein North America Holdings LLC, sur laquelle le Groupe exerce une influence notable (participation de 33,33%), est mise en\u00a0\u00e9quivalence.

\n

Des options ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9goci\u00e9es afin de permettre \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, sous r\u00e9serve d\u2019obtention des approbations r\u00e9glementaires requises, d\u2019atteindre \u00e0 terme une participation de 100% dans les deux entit\u00e9s.

\n

Sanford C. Bernstein Holdings Limited (entit\u00e9 consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale)

\n

Le 1er\u00a0avril\u00a02024, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a acquis 51% de la holding Sanford C. Bernstein Holdings Limited pour un montant de 108\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

Au cours du 1er semestre 2025, le Groupe a finalis\u00e9 l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition. Dans le cadre de cet exercice, l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs acquis et des passifs assum\u00e9s de l\u2019entit\u00e9 a conduit le Groupe \u00e0 r\u00e9viser \u00e0 la hausse la valeur de l\u2019actif net de Sanford C. Bernstein Holdings Limited de 6\u00a0millions\u00a0d'euros. Le\u00a0montant de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition estim\u00e9 provisoirement \u00e0 26\u00a0millions\u00a0d'euros dans les comptes consolid\u00e9s du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 a ainsi \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 pour atteindre le montant d\u00e9finitif de\u00a023\u00a0millions\u00a0d'euros au\u00a030\u00a0juin 2025.

\n

Dans le cadre de la r\u00e9vision de l'allocation du prix d'acquisition, le tableau ci-dessus pr\u00e9sente les principaux ajustements effectu\u00e9s\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Actifs / passifs identifiables

\n		\n

Description de l'approche d'\u00e9valuation

\n
\n

Immobilisations incorporelles \u2013 Marque Bernstein

\n		\n

La juste valeur de la marque est obtenue selon la m\u00e9thode des redevances. La valorisation repose sur les taux de redevances rendus publics et observ\u00e9s sur le march\u00e9 pour des actifs comparables.

\n
\n

Immobilisations incorporelles \u2013 Relations clients

\n		\n

L\u2019actif incorporel li\u00e9 \u00e0 la relation client a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et mat\u00e9rialise la fid\u00e9lit\u00e9 des clients de l\u2019activit\u00e9 equity de Bernstein.

\n

L\u2019\u00e9valuation est bas\u00e9e sur la m\u00e9thode des surprofits sur plusieurs p\u00e9riodes (MPEEM\u00a0: Multi-Period Excess Earnings Method).

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Affectation temporaire au
31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024

\n		\n

Variations

\n		\n

Affectation d\u00e9finitive au
30\u00a0juin\u00a02025

\n
\n

Immobilisations corporelles et incorporelles

\n		\n

4

\n		\n

8

\n		\n

12

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

246

\n		\n

-

\n		\n

246

\n
\n

Actifs d\u2019imp\u00f4ts nets

\n		\n

5

\n		\n

(2)

\n		\n

3

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

(80)

\n		\n

-

\n		\n

(80)

\n
\n

Autres actifs et passifs nets

\n		\n

(14)

\n		\n

-

\n		\n

(14)

\n
\n

JUSTE VALEUR DES ACTIFS ET DES PASSIFS ACQUIS (C)

\n		\n

161

\n		\n

6

\n		\n

167

\n
\n

PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE (1) (B)

\n		\n

79

\n		\n

3

\n		\n

82

\n
\n

PRIX D\u2019ACHAT (A)

\n		\n

108

\n		\n

-

\n		\n

108

\n
\n

\u00c9CART D\u2019ACQUISITION (GOODWILL) (A) + (B) - (C)

\n		\n

26

\n		\n

(3)

\n		\n

23

\n
\n

(1)Les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de la quote-part de l\u2019actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9.

\n
\n

L\u2019option de vente n\u00e9goci\u00e9e en vue de racheter les participations ne donnant pas le contr\u00f4le (49%) a donn\u00e9 lieu \u00e0 l\u2019enregistrement d\u2019une dette repr\u00e9sentative de la valeur actuelle du prix d\u2019exercice pour un montant de 61\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

Bernstein North America Holdings LLC (entit\u00e9 mise en\u00a0\u00e9quivalence)

\n

Le 1er\u00a0avril\u00a02024, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a acquis 33,33% de la holding Bernstein North America Holdings LLC pour un montant de 180\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

Des instruments optionnels ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9goci\u00e9s avec la contrepartie, conduisant \u00e0 l\u2019enregistrement d\u2019un passif financier d\u00e9riv\u00e9 \u00e0 hauteur de 34,7\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

Le 1er\u00a0juillet\u00a02025, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a notifi\u00e9 \u00e0 AllianceBernstein qu'elle avait obtenu les approbations r\u00e9glementaires pour son augmentation de participation (\u00ab\u00a0Increased Ownership Approval Notice\u00a0\u00bb). Le\u00a018\u00a0juillet\u00a02025, conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019accord d\u2019acquisition, AllianceBernstein a notifi\u00e9 \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sa d\u00e9cision d\u2019exercer son droit de vendre \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ses 17,67% de parts dans Bernstein North America Holdings LLC.

\n

Le 1er\u00a0janvier\u00a02026, AllianceBernstein a transf\u00e9r\u00e9 la participation de 17,67% permettant \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale de prendre le contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 Bernstein North America Holdings LLC.

\n

\u00c0 compter de l\u2019exercice 2026, l\u2019entit\u00e9 et ses filiales contr\u00f4l\u00e9es seront consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale dans les comptes consolid\u00e9s du\u00a0Groupe.

\n

L\u2019exercice d\u2019allocation du prix d\u2019acquisition permettant de d\u00e9terminer la juste valeur des actifs et des passifs identifiables, la valeur des participations ne donnant pas le contr\u00f4le et l'\u00e9cart d\u2019acquisition induit sera r\u00e9alis\u00e9 au cours de l\u2019exercice 2026.

\n

Le Groupe s\u2019attend \u00e0 un impact non significatif au titre de cette prise de contr\u00f4le.

\n
Test de d\u00e9pr\u00e9ciation des UGT
\n

Le Groupe r\u00e9alise au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 un test annuel de d\u00e9pr\u00e9ciation des UGT auxquelles ont \u00e9t\u00e9 affect\u00e9s des \u00e9carts d\u2019acquisition.

\n

Une UGT se d\u00e9finit comme le plus petit groupe d\u2019actifs identifiable g\u00e9n\u00e9rant des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendantes de celles qui d\u00e9coulent d\u2019autres actifs ou groupes d\u2019actifs au sein de l\u2019entreprise. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 \u00e9valuer la valeur recouvrable de chaque UGT et \u00e0 la comparer avec sa valeur comptable. Une perte de valeur irr\u00e9versible est constat\u00e9e en r\u00e9sultat si la valeur comptable d\u2019une UGT, comprenant les \u00e9carts d\u2019acquisition qui lui sont affect\u00e9s, est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable. La perte ainsi d\u00e9termin\u00e9e vient r\u00e9duire la valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition au bilan.

\n

La valeur recouvrable d\u2019une UGT est calcul\u00e9e selon la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s bas\u00e9s sur les b\u00e9n\u00e9fices distribuables (discounted cash-flows) calcul\u00e9s au niveau de chaque UGT.

\n

Les principes cl\u00e9s retenus pour la mise en \u0153uvre des tests annuels pour l\u2019\u00e9valuation de la valeur recouvrable des UGT sont les suivants\u00a0:

\n

\u25a0Pour chaque UGT, des estimations de b\u00e9n\u00e9fices futurs distribuables sont d\u00e9termin\u00e9es sur une p\u00e9riode de cinq ans, sur la base de leurs budgets pr\u00e9visionnels (sc\u00e9nario SG Central) \u00e0 cinq ans (de 2026 \u00e0 2030) extrapol\u00e9s sur l\u2019ann\u00e9e 2031, cette derni\u00e8re correspondant \u00e0 une ann\u00e9e \u00ab\u00a0normative\u00a0\u00bb sur laquelle est calcul\u00e9e la valeur terminale.

\n

\u25a0Ces estimations tiennent compte des objectifs de fonds propres allou\u00e9s par le Groupe, stables par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 (13% des encours pond\u00e9r\u00e9s de chaque UGT en 2025)

\n

\u25a0Les taux de croissance utilis\u00e9s pour la valeur terminale sont fond\u00e9s sur une pr\u00e9vision de croissance de l\u2019\u00e9conomie et d\u2019inflation soutenable \u00e0 long terme. Ces taux sont estim\u00e9s au regard de deux sources principales, \u00e0 savoir, l\u2019International Monetary Fund et les analyses \u00e9conomiques de SG Cross Asset Research qui fournissent des pr\u00e9visions \u00e0 horizon 2029 ou 2030.

\n

\u25a0Ces budgets prennent notamment en compte les impacts des engagements li\u00e9s \u00e0 la transition \u00e9nerg\u00e9tique et environnementale. Le sc\u00e9nario central, conforme \u00e0 un scenario APS (Announced Pledges Scenario), suppose que les gouvernements et les entreprises respectent les engagements politiques annonc\u00e9s. Dans ce cadre, les \u00c9tats-Unis reviennent d'abord sur les politiques climatiques et \u00e9nerg\u00e9tiques, suivi \u00e0 moyen terme d\u2019une acc\u00e9l\u00e9ration de la transition. Le sc\u00e9nario pr\u00e9voit \u00e9galement une intensification des risques physiques li\u00e9s au climat dans les prochaines ann\u00e9es, ce qui implique un scenario qui ne r\u00e9pond pas aux objectifs de r\u00e9chauffement les plus ambitieux (1,5\u00a0\u00b0C) mais qui reste n\u00e9anmoins inf\u00e9rieur \u00e0 2\u00a0\u00b0C \u00e0 la fin du si\u00e8cle. Il anticipe, en cons\u00e9quence, une hausse de la demande d\u2019investissement en adaptation, avec un risque de r\u00e9allocation des financements au d\u00e9triment des investissements de\u00a0mitigation.

\n

\u25a0Les flux de b\u00e9n\u00e9fices distribuables ainsi projet\u00e9s sont ensuite actualis\u00e9s sur la base d\u2019un taux \u00e9gal au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque auquel s\u2019ajoute une prime de risque fonction de l\u2019activit\u00e9 sous-jacente de l\u2019UGT concern\u00e9e. Cette prime de risque, sp\u00e9cifique \u00e0 chaque activit\u00e9, est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des s\u00e9ries de primes de risques actions publi\u00e9es par la recherche SG Cross Asset Research et de sa volatilit\u00e9 sp\u00e9cifique (beta) estim\u00e9e. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, une prime de risque souverain est \u00e9galement ajout\u00e9e au taux sans risque, repr\u00e9sentant la diff\u00e9rence entre le taux sans risque de la zone de rattachement (zone dollar ou zone euro essentiellement) et le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des obligations \u00e0 long terme liquides \u00e9mises par l\u2019\u00c9tat (en devise dollar ou euro principalement), au prorata des actifs pond\u00e9r\u00e9s dans le cadre d\u2019une UGT recouvrant plusieurs\u00a0\u00c9tats.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les taux d\u2019actualisation et les taux de croissance \u00e0 long terme diff\u00e9renci\u00e9s pour les UGT au sein des 3 piliers du Groupe\u00a0sont les suivants\u00a0:

\n

Tableau 2.2.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Hypoth\u00e8ses au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025

\n		\n

Taux d\u2019actualisation

\n		\n

Taux de
croissance \u00e0 long\u00a0terme

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque Priv\u00e9e

\n		\n

9,1%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Assurances

\n		\n

9,5%

\n		\n

2,5%

\n
\n

Activit\u00e9 de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

11,5%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Financement et Conseil

\n		\n

10,2%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

11,8% \u00e0 13,5%

\n		\n

2,0% \u00e0 3,0%

\n
\n

Cr\u00e9dit \u00e0 la consommation

\n		\n

10,7%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Service Financiers Location automobile

\n		\n

10,3%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Ces budgets s\u2019appuient sur les principales hypoth\u00e8ses m\u00e9tiers et macro\u00e9conomiques suivantes\u00a0:

\n

Tableau 2.2.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Piliers

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France, Banque Priv\u00e9e et Assurances

\n		\n

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France
et Banque Priv\u00e9e

\n		\n

\u25a0Poursuite de la transformation op\u00e9rationnelle et relationnelle des enseignes SG vers un mod\u00e8le
de banque digitalis\u00e9e

\n
\n

\u25a0Poursuite de l\u2019efficacit\u00e9 commerciale et op\u00e9rationnelle de la Banque Priv\u00e9e et maintien des synergies avec les r\u00e9seaux de Banque de d\u00e9tail

\n
\n

\u25a0Poursuite du plan de conqu\u00eate clients de Boursorama

\n
\n

Assurances

\n		\n

\u25a0Renforcement du mod\u00e8le de bancassurance int\u00e9gr\u00e9e et poursuite de la croissance dynamique en France et \u00e0 l\u2019international en synergie avec le r\u00e9seau de Banque de d\u00e9tail, la Banque Priv\u00e9e et les services financiers aux entreprises

\n
\n

Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs

\n		\n

\n
\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

\u25a0Avec la restructuration engag\u00e9e et l'int\u00e9gration de Bernstein, meilleur \u00e9quilibre du portefeuille d\u2019activit\u00e9s permettant une s\u00e9curisation des revenus futurs et l\u2019optimisation de l\u2019utilisation des ressources dans un contexte de march\u00e9 normalis\u00e9

\n
\n

\u25a0Maintien des franchises leader (activit\u00e9s actions) et croissance soutenue essentiellement par les activit\u00e9s de financement et de solutions d\u2019investissement

\n
\n

\u25a0Poursuite des mesures d\u2019optimisation m\u00e9tiers, r\u00e9glementaires et dans les syst\u00e8mes d\u2019information

\n
\n

Financement et Conseil

\n		\n

\u25a0R\u00e9\u00e9quilibrage de la dynamique d\u2019origination des m\u00e9tiers de financement et conseil afin d'optimiser la consommation de capital

\n
\n

\u25a0Maintien des franchises leader de financement (mati\u00e8res premi\u00e8res, financements structur\u00e9s) et poursuite du d\u00e9veloppement des activit\u00e9s RSE

\n
\n

Mobilit\u00e9, Banque de d\u00e9tail et Services financiers \u00e0 l'International

\n
\n

Europe

\n		\n

\u25a0Consolidation des positions concurrentielles, poursuite de l\u2019adaptation des mod\u00e8les afin de tirer parti du potentiel de la r\u00e9gion

\n
\n

\u25a0Forte discipline sur les frais g\u00e9n\u00e9raux g\u00e9n\u00e9rant une efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle accrue et normalisation
du co\u00fbt du risque

\n
\n

Afrique, Bassin m\u00e9diterran\u00e9en et Outre-mer

\n		\n

\u25a0Consolidation des positions dans un p\u00e9rim\u00e8tre en transformation

\n
\n

\u25a0Optimisation de l\u2019efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle et aplatissement du co\u00fbt du risque

\n
\n

Services Financiers Location\u00a0automobile

\n		\n

\u25a0Cr\u00e9ation d'un leader mondial de la mobilit\u00e9 avec l'int\u00e9gration de LeasePlan

\n
\n

\u25a0Poursuite de la mise en place du nouveau plan strat\u00e9gique articul\u00e9 autour de 4 priorit\u00e9s\u00a0: les clients, l'efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle, la responsabilit\u00e9 et la rentabilit\u00e9

\n
\n

Cr\u00e9dit \u00e0 la consommation

\n		\n

\u25a0Consolidation des positions concurrentielles, poursuite de l\u2019adaptation des mod\u00e8les afin de tirer parti du potentiel de la r\u00e9gion, renforcement des synergies commerciales notamment avec Ayvens

\n
\n

\u25a0Forte discipline sur les frais g\u00e9n\u00e9raux g\u00e9n\u00e9rant une efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle accrue et normalisation du co\u00fbt du risque

\n
\n

Les tests r\u00e9alis\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 montrent que la valeur recouvrable reste sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable.

\n

Des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s pour mesurer l\u2019impact de la variation du taux d\u2019actualisation et du taux de croissance \u00e0 long terme sur la valeur recouvrable de chaque UGT. Les r\u00e9sultats de ces tests montrent que\u00a0:

\n

\u25a0Une augmentation de 50 points de base appliqu\u00e9e \u00e0 tous les taux d\u2019actualisation des UGT indiqu\u00e9s dans le tableau ci-dessus entra\u00eenerait une diminution de la valeur recouvrable totale de 6,4% sans n\u00e9cessiter de d\u00e9pr\u00e9ciation additionnelle d\u2019aucune UGT.

\n

\u25a0Une r\u00e9duction de 50 points de base des taux de croissance \u00e0 long terme entra\u00eenerait une diminution de 2,1% de la valeur recouvrable totale sans n\u00e9cessiter de d\u00e9pr\u00e9ciation additionnelle d\u2019aucune UGT.

\n

\u25a0En combinant ces deux cas de sensibilit\u00e9, la valeur recouvrable totale baisserait de 8,1% sans n\u00e9cessiter de d\u00e9pr\u00e9ciation additionnelle.

\n
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NOTE 2.2\u00c9carts d\u2019acquisition

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n
\n

\"image\"

\n

Pour Faire simple

\n		\n

Lors de la prise de contr\u00f4le d\u2019une entreprise, le Groupe inscrit \u00e0 son bilan consolid\u00e9 chacun des actifs et passifs de sa nouvelle filiale \u00e0 leur juste valeur.

\n

Mais le prix d\u2019acquisition d\u2019une entreprise est g\u00e9n\u00e9ralement sup\u00e9rieur \u00e0 la valeur nette r\u00e9\u00e9valu\u00e9e de ses actifs et passifs. Cette survaleur, appel\u00e9e \u00ab\u00a0\u00e9cart d\u2019acquisition\u00a0\u00bb (ou \u00ab\u00a0goodwill\u00a0\u00bb) peut repr\u00e9senter une partie du capital immat\u00e9riel de l\u2019entreprise (notori\u00e9t\u00e9, qualit\u00e9 des \u00e9quipes, part de march\u00e9, etc.) qui contribue \u00e0 sa valeur globale, ou encore la valeur des synergies futures que le Groupe esp\u00e8re d\u00e9velopper par l\u2019int\u00e9gration de cette nouvelle filiale au sein de ses activit\u00e9s existantes.

\n

Dans le bilan consolid\u00e9, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition constitue un actif incorporel dont la dur\u00e9e de vie est pr\u00e9sum\u00e9e ind\u00e9finie\u00a0; il n\u2019est pas amorti et ne g\u00e9n\u00e8re ainsi aucune charge r\u00e9currente dans les r\u00e9sultats futurs du Groupe.

\n

Le Groupe v\u00e9rifie cependant chaque ann\u00e9e que la valeur de ses \u00e9carts d\u2019acquisition n\u2019a subi aucune d\u00e9pr\u00e9ciation. Dans le cas contraire, une charge irr\u00e9versible est imm\u00e9diatement constat\u00e9e en r\u00e9sultat, indiquant que la rentabilit\u00e9 du capital immat\u00e9riel de l\u2019entit\u00e9 acquise est inf\u00e9rieure aux attentes initiales ou que les synergies esp\u00e9r\u00e9es n\u2019ont pu \u00eatre r\u00e9alis\u00e9es.

\n
\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les regroupements d\u2019entreprise sont comptabilis\u00e9s selon la m\u00e9thode de l\u2019acquisition en application d\u2019IFRS\u00a03 \u00ab\u00a0Regroupements d\u2019entreprises\u00a0\u00bb.

\n

En date de prise de contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9, son co\u00fbt d\u2019acquisition est \u00e9valu\u00e9 comme le total des justes valeurs, \u00e0 cette date, des actifs remis, des passifs encourus ou assum\u00e9s, et des instruments de capitaux propres \u00e9mis, en \u00e9change du contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 acquise. Les frais directement li\u00e9s aux regroupements d\u2019entreprises sont comptabilis\u00e9s dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode \u00e0 l\u2019exception de ceux li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres ou de dettes.

\n

Les compl\u00e9ments de prix sont int\u00e9gr\u00e9s dans le co\u00fbt d\u2019acquisition pour leur juste valeur \u00e0 la date de prise de contr\u00f4le, m\u00eame s\u2019ils pr\u00e9sentent un caract\u00e8re \u00e9ventuel. Cet enregistrement est effectu\u00e9 par contrepartie des capitaux propres ou des dettes en fonction du mode de r\u00e8glement de ces compl\u00e9ments de prix. Si elles sont qualifi\u00e9es de dettes, les r\u00e9visions ult\u00e9rieures de ces compl\u00e9ments de prix sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat pour les dettes financi\u00e8res relevant de la norme IFRS 9 et selon les normes appropri\u00e9es pour les dettes ne relevant pas de la norme IFRS 9\u00a0; si elles sont qualifi\u00e9es d\u2019instruments de capitaux propres, ces r\u00e9visions ne donnent lieu \u00e0 aucun\u00a0enregistrement.

\n

\u00c0 la date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9, conform\u00e9ment \u00e0 la norme IFRS 3, les actifs, passifs, \u00e9l\u00e9ments de hors bilan et passifs \u00e9ventuels identifiables (m\u00eame s\u2019ils n\u2019\u00e9taient pas comptabilis\u00e9s par cette derni\u00e8re avant le regroupement) de cette nouvelle filiale sont \u00e9valu\u00e9s individuellement \u00e0 leur juste valeur quelle que soit leur destination. \u00c0 cette m\u00eame date, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont \u00e9valu\u00e9es pour leur quote-part dans la juste valeur des actifs et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 acquise. Cependant, le Groupe peut \u00e9galement choisir, lors de chaque regroupement d\u2019entreprises, d\u2019\u00e9valuer les participations ne donnant pas le contr\u00f4le \u00e0 leur juste valeur, une fraction de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition leur \u00e9tant alors affect\u00e9e en contrepartie.

\n

L\u2019\u00e9cart positif entre le co\u00fbt d\u2019acquisition de l\u2019entit\u00e9 et la quote-part acquise de son actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 est inscrit \u00e0 l\u2019actif du bilan consolid\u00e9 dans la rubrique \u00c9carts d\u2019acquisition\u00a0; en cas d\u2019\u00e9cart n\u00e9gatif, un produit est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat dans la rubrique Variation de valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition.

\n

En date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9, l\u2019\u00e9ventuelle quote-part dans cette derni\u00e8re ant\u00e9rieurement d\u00e9tenue par le Groupe est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Dans le cas d\u2019une acquisition par \u00e9tape, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est ainsi d\u00e9termin\u00e9 par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la juste valeur en date de prise de contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9.

\n

Les analyses et expertises n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019\u00e9valuation initiale des actifs et passifs identifiables de l\u2019entit\u00e9 acquise peuvent, dans un d\u00e9lai de douze mois \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition conduire \u00e0 un ajustement \u00e9ventuel de ces \u00e9valuations en cas d\u2019informations nouvelles li\u00e9es \u00e0 des faits et circonstances existants \u00e0 la date d\u2019acquisition. En cons\u00e9quence, le montant de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et des participations ne donnant pas le contr\u00f4le initialement enregistr\u00e9 sont alors modifi\u00e9s de mani\u00e8re r\u00e9trospective comme si la comptabilisation avait \u00e9t\u00e9 achev\u00e9e \u00e0 la date d\u2019acquisition.

\n

\u00c0 la date d\u2019acquisition, chaque \u00e9cart d\u2019acquisition est affect\u00e9 \u00e0 une ou plusieurs Unit\u00e9(s) G\u00e9n\u00e9ratrice(s) de Tr\u00e9sorerie (UGT) devant tirer avantage de l\u2019acquisition. Une UGT se d\u00e9finit comme le plus petit groupe d\u2019actifs identifiable g\u00e9n\u00e9rant des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendantes de celles qui d\u00e9coulent d\u2019autres actifs ou groupes d\u2019actifs au sein de l\u2019entreprise. En cas de r\u00e9organisation du Groupe entra\u00eenant une modification de la composition des UGT, les \u00e9carts d\u2019acquisition rattach\u00e9s \u00e0 des unit\u00e9s scind\u00e9es en plusieurs parties sont r\u00e9affect\u00e9s \u00e0 d\u2019autres unit\u00e9s nouvelles ou d\u00e9j\u00e0 existantes. Cette r\u00e9affectation est g\u00e9n\u00e9ralement r\u00e9alis\u00e9e au prorata des besoins en fonds propres normatifs des diff\u00e9rentes parties des UGT scind\u00e9es.

\n

Les \u00e9carts d\u2019acquisition font l\u2019objet d\u2019une revue r\u00e9guli\u00e8re par le Groupe et de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur et au minimum une fois par an. Les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e9ventuelles de ces \u00e9carts sont d\u00e9termin\u00e9es par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la valeur recouvrable de l\u2019UGT \u00e0 laquelle ils sont rattach\u00e9s.

\n

Lorsque la valeur recouvrable de l\u2019UGT est inf\u00e9rieure \u00e0 sa valeur comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation irr\u00e9versible est enregistr\u00e9e dans le r\u00e9sultat consolid\u00e9 de la p\u00e9riode sur la ligne Variation de valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les UGT du Groupe sont les suivantes\u00a0:

\n

Tableau 2.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Piliers

\n		\n

Activit\u00e9s

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France, Banque Priv\u00e9e et Assurances

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque Priv\u00e9e

\n		\n

R\u00e9seau de Banque de d\u00e9tail Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, activit\u00e9s de banque en ligne Boursorama, solutions de gestion de fortune

\n
\n

Assurances

\n		\n

Activit\u00e9s d\u2019assurance-vie et dommages en France et \u00e0 l\u2019international (notamment Sog\u00e9cap, Sogessur et Orad\u00e9a Vie)

\n
\n

Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs

\n
\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

Solutions de march\u00e9 aux entreprises, institutions financi\u00e8res, secteur public, family offices, gamme compl\u00e8te de services titres et services de compensation, d\u2019ex\u00e9cution, de prime brokerage et conservation

\n
\n

Financement et Conseil

\n		\n

Conseil et financement aux entreprises, institutions financi\u00e8res, secteur public et service de gestion de flux et de paiements

\n
\n

Mobilit\u00e9, Banque de d\u00e9tail et Services financiers \u00e0 l'International

\n
\n

Europe

\n		\n

Banque de d\u00e9tail en Europe incluant notamment la R\u00e9publique tch\u00e8que (KB) et la Roumanie (BRD)

\n
\n

Afrique, Bassin m\u00e9diterran\u00e9en et Outre-mer

\n		\n

Banque de d\u00e9tail dans la zone Afrique, Bassin m\u00e9diterran\u00e9en et Outre-mer incluant notamment l'Alg\u00e9rie (SGA), la Tunisie (UIB), le Cameroun (SGBC), la C\u00f4te d\u2019Ivoire (SGBCI) et le S\u00e9n\u00e9gal (SGBS)

\n
\n

Services Financiers Location automobile

\n		\n

Services de location longue dur\u00e9e de v\u00e9hicules et de gestion de flottes automobiles (Ayvens)

\n
\n

Cr\u00e9dit \u00e0 la consommation

\n		\n

Cr\u00e9dit \u00e0 la consommation en Europe incluant l'Allemagne (Hanseatic Bank, BDK), l'Italie (Fiditalia) et la France (CGL)

\n
\n

Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente par UGT et par secteur op\u00e9rationnel (Note 8.1) l\u2019\u00e9volution sur l\u2019ann\u00e9e 2025 des valeurs nettes des \u00e9carts d\u2019acquisition\u00a0:

\n

Tableau 2.2.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Valeur nette au 31/12/2024

\n		\n

Acquisitions et autres augmentations

\n		\n

Cessions et autres diminutions

\n		\n

Perte de valeur

\n		\n

Valeur nette au 31/12/2025

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque Priv\u00e9e

\n		\n

1\u00a0120

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0119

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque\u00a0Priv\u00e9e

\n		\n

1\u00a0120

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0119

\n
\n

Assurances

\n		\n

345

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

345

\n
\n

Assurances

\n		\n

345

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

345

\n
\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

829

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

829

\n
\n

Europe

\n		\n

829

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

829

\n
\n

Afrique, Bassin m\u00e9diterran\u00e9en et Outre-mer

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Mobilit\u00e9 et Services financiers

\n		\n

2\u00a0708

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0708

\n
\n

Services Financiers Location\u00a0automobile

\n		\n

2\u00a0163

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0163

\n
\n

Cr\u00e9dit \u00e0 la consommation

\n		\n

545

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

545

\n
\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux\u00a0Investisseurs

\n		\n

26

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

23

\n
\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et
Services aux Investisseurs

\n		\n

26

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

23

\n
\n

Financement et Conseil

\n		\n

57

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

58

\n
\n

Financement et Conseil

\n		\n

57

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

58

\n
\n

Total

\n		\n

5\u00a0086

\n		\n

1

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0083

\n
\n
CR\u00c9ATION D\u2019UNE COENTREPRISE PAR Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ET AllianceBernstein
\n

Le 1er\u00a0avril\u00a02024, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et AllianceBernstein ont lanc\u00e9 Bernstein, une coentreprise combinant leurs activit\u00e9s de cash actions et de recherche actions.

\n

La coentreprise s\u2019organise autour de deux v\u00e9hicules juridiques distincts\u00a0: Sanford C. Bernstein Holdings Limited, portant les activit\u00e9s Europe et Asie, avec un si\u00e8ge social \u00e0 Londres, et Bernstein North America Holdings LLC, portant les activit\u00e9s Am\u00e9rique du Nord, avec un si\u00e8ge social \u00e0 New York, compl\u00e9t\u00e9s par des hubs majeurs \u00e0 Paris et \u00e0 Hong Kong ainsi que plusieurs bureaux r\u00e9gionaux.

\n

Depuis le 1er\u00a0avril\u00a02024, l\u2019entit\u00e9 Sanford C. Bernstein Holdings Limited, contr\u00f4l\u00e9e de mani\u00e8re exclusive par le Groupe (participation de 51%), est consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale, et l\u2019entit\u00e9 Bernstein North America Holdings LLC, sur laquelle le Groupe exerce une influence notable (participation de 33,33%), est mise en\u00a0\u00e9quivalence.

\n

Des options ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9goci\u00e9es afin de permettre \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, sous r\u00e9serve d\u2019obtention des approbations r\u00e9glementaires requises, d\u2019atteindre \u00e0 terme une participation de 100% dans les deux entit\u00e9s.

\n

Sanford C. Bernstein Holdings Limited (entit\u00e9 consolid\u00e9e par int\u00e9gration globale)

\n

Le 1er\u00a0avril\u00a02024, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a acquis 51% de la holding Sanford C. Bernstein Holdings Limited pour un montant de 108\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

Au cours du 1er semestre 2025, le Groupe a finalis\u00e9 l\u2019allocation du prix d\u2019acquisition. Dans le cadre de cet exercice, l\u2019\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur des actifs acquis et des passifs assum\u00e9s de l\u2019entit\u00e9 a conduit le Groupe \u00e0 r\u00e9viser \u00e0 la hausse la valeur de l\u2019actif net de Sanford C. Bernstein Holdings Limited de 6\u00a0millions\u00a0d'euros. Le\u00a0montant de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition estim\u00e9 provisoirement \u00e0 26\u00a0millions\u00a0d'euros dans les comptes consolid\u00e9s du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 a ainsi \u00e9t\u00e9 ajust\u00e9 pour atteindre le montant d\u00e9finitif de\u00a023\u00a0millions\u00a0d'euros au\u00a030\u00a0juin 2025.

\n

Dans le cadre de la r\u00e9vision de l'allocation du prix d'acquisition, le tableau ci-dessus pr\u00e9sente les principaux ajustements effectu\u00e9s\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Actifs / passifs identifiables

\n		\n

Description de l'approche d'\u00e9valuation

\n
\n

Immobilisations incorporelles \u2013 Marque Bernstein

\n		\n

La juste valeur de la marque est obtenue selon la m\u00e9thode des redevances. La valorisation repose sur les taux de redevances rendus publics et observ\u00e9s sur le march\u00e9 pour des actifs comparables.

\n
\n

Immobilisations incorporelles \u2013 Relations clients

\n		\n

L\u2019actif incorporel li\u00e9 \u00e0 la relation client a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et mat\u00e9rialise la fid\u00e9lit\u00e9 des clients de l\u2019activit\u00e9 equity de Bernstein.

\n

L\u2019\u00e9valuation est bas\u00e9e sur la m\u00e9thode des surprofits sur plusieurs p\u00e9riodes (MPEEM\u00a0: Multi-Period Excess Earnings Method).

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Affectation temporaire au
31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024

\n		\n

Variations

\n		\n

Affectation d\u00e9finitive au
30\u00a0juin\u00a02025

\n
\n

Immobilisations corporelles et incorporelles

\n		\n

4

\n		\n

8

\n		\n

12

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

246

\n		\n

-

\n		\n

246

\n
\n

Actifs d\u2019imp\u00f4ts nets

\n		\n

5

\n		\n

(2)

\n		\n

3

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

(80)

\n		\n

-

\n		\n

(80)

\n
\n

Autres actifs et passifs nets

\n		\n

(14)

\n		\n

-

\n		\n

(14)

\n
\n

JUSTE VALEUR DES ACTIFS ET DES PASSIFS ACQUIS (C)

\n		\n

161

\n		\n

6

\n		\n

167

\n
\n

PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE (1) (B)

\n		\n

79

\n		\n

3

\n		\n

82

\n
\n

PRIX D\u2019ACHAT (A)

\n		\n

108

\n		\n

-

\n		\n

108

\n
\n

\u00c9CART D\u2019ACQUISITION (GOODWILL) (A) + (B) - (C)

\n		\n

26

\n		\n

(3)

\n		\n

23

\n
\n

(1)Les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de la quote-part de l\u2019actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9.

\n
\n

L\u2019option de vente n\u00e9goci\u00e9e en vue de racheter les participations ne donnant pas le contr\u00f4le (49%) a donn\u00e9 lieu \u00e0 l\u2019enregistrement d\u2019une dette repr\u00e9sentative de la valeur actuelle du prix d\u2019exercice pour un montant de 61\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

Bernstein North America Holdings LLC (entit\u00e9 mise en\u00a0\u00e9quivalence)

\n

Le 1er\u00a0avril\u00a02024, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a acquis 33,33% de la holding Bernstein North America Holdings LLC pour un montant de 180\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

Des instruments optionnels ont \u00e9t\u00e9 n\u00e9goci\u00e9s avec la contrepartie, conduisant \u00e0 l\u2019enregistrement d\u2019un passif financier d\u00e9riv\u00e9 \u00e0 hauteur de 34,7\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

Le 1er\u00a0juillet\u00a02025, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a notifi\u00e9 \u00e0 AllianceBernstein qu'elle avait obtenu les approbations r\u00e9glementaires pour son augmentation de participation (\u00ab\u00a0Increased Ownership Approval Notice\u00a0\u00bb). Le\u00a018\u00a0juillet\u00a02025, conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019accord d\u2019acquisition, AllianceBernstein a notifi\u00e9 \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sa d\u00e9cision d\u2019exercer son droit de vendre \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ses 17,67% de parts dans Bernstein North America Holdings LLC.

\n

Le 1er\u00a0janvier\u00a02026, AllianceBernstein a transf\u00e9r\u00e9 la participation de 17,67% permettant \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale de prendre le contr\u00f4le de l\u2019entit\u00e9 Bernstein North America Holdings LLC.

\n

\u00c0 compter de l\u2019exercice 2026, l\u2019entit\u00e9 et ses filiales contr\u00f4l\u00e9es seront consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale dans les comptes consolid\u00e9s du\u00a0Groupe.

\n

L\u2019exercice d\u2019allocation du prix d\u2019acquisition permettant de d\u00e9terminer la juste valeur des actifs et des passifs identifiables, la valeur des participations ne donnant pas le contr\u00f4le et l'\u00e9cart d\u2019acquisition induit sera r\u00e9alis\u00e9 au cours de l\u2019exercice 2026.

\n

Le Groupe s\u2019attend \u00e0 un impact non significatif au titre de cette prise de contr\u00f4le.

\n
Test de d\u00e9pr\u00e9ciation des UGT
\n

Le Groupe r\u00e9alise au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 un test annuel de d\u00e9pr\u00e9ciation des UGT auxquelles ont \u00e9t\u00e9 affect\u00e9s des \u00e9carts d\u2019acquisition.

\n

Une UGT se d\u00e9finit comme le plus petit groupe d\u2019actifs identifiable g\u00e9n\u00e9rant des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendantes de celles qui d\u00e9coulent d\u2019autres actifs ou groupes d\u2019actifs au sein de l\u2019entreprise. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 \u00e9valuer la valeur recouvrable de chaque UGT et \u00e0 la comparer avec sa valeur comptable. Une perte de valeur irr\u00e9versible est constat\u00e9e en r\u00e9sultat si la valeur comptable d\u2019une UGT, comprenant les \u00e9carts d\u2019acquisition qui lui sont affect\u00e9s, est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable. La perte ainsi d\u00e9termin\u00e9e vient r\u00e9duire la valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition au bilan.

\n

La valeur recouvrable d\u2019une UGT est calcul\u00e9e selon la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s bas\u00e9s sur les b\u00e9n\u00e9fices distribuables (discounted cash-flows) calcul\u00e9s au niveau de chaque UGT.

\n

Les principes cl\u00e9s retenus pour la mise en \u0153uvre des tests annuels pour l\u2019\u00e9valuation de la valeur recouvrable des UGT sont les suivants\u00a0:

\n

\u25a0Pour chaque UGT, des estimations de b\u00e9n\u00e9fices futurs distribuables sont d\u00e9termin\u00e9es sur une p\u00e9riode de cinq ans, sur la base de leurs budgets pr\u00e9visionnels (sc\u00e9nario SG Central) \u00e0 cinq ans (de 2026 \u00e0 2030) extrapol\u00e9s sur l\u2019ann\u00e9e 2031, cette derni\u00e8re correspondant \u00e0 une ann\u00e9e \u00ab\u00a0normative\u00a0\u00bb sur laquelle est calcul\u00e9e la valeur terminale.

\n

\u25a0Ces estimations tiennent compte des objectifs de fonds propres allou\u00e9s par le Groupe, stables par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 (13% des encours pond\u00e9r\u00e9s de chaque UGT en 2025)

\n

\u25a0Les taux de croissance utilis\u00e9s pour la valeur terminale sont fond\u00e9s sur une pr\u00e9vision de croissance de l\u2019\u00e9conomie et d\u2019inflation soutenable \u00e0 long terme. Ces taux sont estim\u00e9s au regard de deux sources principales, \u00e0 savoir, l\u2019International Monetary Fund et les analyses \u00e9conomiques de SG Cross Asset Research qui fournissent des pr\u00e9visions \u00e0 horizon 2029 ou 2030.

\n

\u25a0Ces budgets prennent notamment en compte les impacts des engagements li\u00e9s \u00e0 la transition \u00e9nerg\u00e9tique et environnementale. Le sc\u00e9nario central, conforme \u00e0 un scenario APS (Announced Pledges Scenario), suppose que les gouvernements et les entreprises respectent les engagements politiques annonc\u00e9s. Dans ce cadre, les \u00c9tats-Unis reviennent d'abord sur les politiques climatiques et \u00e9nerg\u00e9tiques, suivi \u00e0 moyen terme d\u2019une acc\u00e9l\u00e9ration de la transition. Le sc\u00e9nario pr\u00e9voit \u00e9galement une intensification des risques physiques li\u00e9s au climat dans les prochaines ann\u00e9es, ce qui implique un scenario qui ne r\u00e9pond pas aux objectifs de r\u00e9chauffement les plus ambitieux (1,5\u00a0\u00b0C) mais qui reste n\u00e9anmoins inf\u00e9rieur \u00e0 2\u00a0\u00b0C \u00e0 la fin du si\u00e8cle. Il anticipe, en cons\u00e9quence, une hausse de la demande d\u2019investissement en adaptation, avec un risque de r\u00e9allocation des financements au d\u00e9triment des investissements de\u00a0mitigation.

\n

\u25a0Les flux de b\u00e9n\u00e9fices distribuables ainsi projet\u00e9s sont ensuite actualis\u00e9s sur la base d\u2019un taux \u00e9gal au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque auquel s\u2019ajoute une prime de risque fonction de l\u2019activit\u00e9 sous-jacente de l\u2019UGT concern\u00e9e. Cette prime de risque, sp\u00e9cifique \u00e0 chaque activit\u00e9, est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des s\u00e9ries de primes de risques actions publi\u00e9es par la recherche SG Cross Asset Research et de sa volatilit\u00e9 sp\u00e9cifique (beta) estim\u00e9e. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, une prime de risque souverain est \u00e9galement ajout\u00e9e au taux sans risque, repr\u00e9sentant la diff\u00e9rence entre le taux sans risque de la zone de rattachement (zone dollar ou zone euro essentiellement) et le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des obligations \u00e0 long terme liquides \u00e9mises par l\u2019\u00c9tat (en devise dollar ou euro principalement), au prorata des actifs pond\u00e9r\u00e9s dans le cadre d\u2019une UGT recouvrant plusieurs\u00a0\u00c9tats.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les taux d\u2019actualisation et les taux de croissance \u00e0 long terme diff\u00e9renci\u00e9s pour les UGT au sein des 3 piliers du Groupe\u00a0sont les suivants\u00a0:

\n

Tableau 2.2.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Hypoth\u00e8ses au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025

\n		\n

Taux d\u2019actualisation

\n		\n

Taux de
croissance \u00e0 long\u00a0terme

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque Priv\u00e9e

\n		\n

9,1%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Assurances

\n		\n

9,5%

\n		\n

2,5%

\n
\n

Activit\u00e9 de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

11,5%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Financement et Conseil

\n		\n

10,2%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

11,8% \u00e0 13,5%

\n		\n

2,0% \u00e0 3,0%

\n
\n

Cr\u00e9dit \u00e0 la consommation

\n		\n

10,7%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Service Financiers Location automobile

\n		\n

10,3%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Ces budgets s\u2019appuient sur les principales hypoth\u00e8ses m\u00e9tiers et macro\u00e9conomiques suivantes\u00a0:

\n

Tableau 2.2.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Piliers

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France, Banque Priv\u00e9e et Assurances

\n		\n

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France
et Banque Priv\u00e9e

\n		\n

\u25a0Poursuite de la transformation op\u00e9rationnelle et relationnelle des enseignes SG vers un mod\u00e8le
de banque digitalis\u00e9e

\n
\n

\u25a0Poursuite de l\u2019efficacit\u00e9 commerciale et op\u00e9rationnelle de la Banque Priv\u00e9e et maintien des synergies avec les r\u00e9seaux de Banque de d\u00e9tail

\n
\n

\u25a0Poursuite du plan de conqu\u00eate clients de Boursorama

\n
\n

Assurances

\n		\n

\u25a0Renforcement du mod\u00e8le de bancassurance int\u00e9gr\u00e9e et poursuite de la croissance dynamique en France et \u00e0 l\u2019international en synergie avec le r\u00e9seau de Banque de d\u00e9tail, la Banque Priv\u00e9e et les services financiers aux entreprises

\n
\n

Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs

\n		\n

\n
\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

\u25a0Avec la restructuration engag\u00e9e et l'int\u00e9gration de Bernstein, meilleur \u00e9quilibre du portefeuille d\u2019activit\u00e9s permettant une s\u00e9curisation des revenus futurs et l\u2019optimisation de l\u2019utilisation des ressources dans un contexte de march\u00e9 normalis\u00e9

\n
\n

\u25a0Maintien des franchises leader (activit\u00e9s actions) et croissance soutenue essentiellement par les activit\u00e9s de financement et de solutions d\u2019investissement

\n
\n

\u25a0Poursuite des mesures d\u2019optimisation m\u00e9tiers, r\u00e9glementaires et dans les syst\u00e8mes d\u2019information

\n
\n

Financement et Conseil

\n		\n

\u25a0R\u00e9\u00e9quilibrage de la dynamique d\u2019origination des m\u00e9tiers de financement et conseil afin d'optimiser la consommation de capital

\n
\n

\u25a0Maintien des franchises leader de financement (mati\u00e8res premi\u00e8res, financements structur\u00e9s) et poursuite du d\u00e9veloppement des activit\u00e9s RSE

\n
\n

Mobilit\u00e9, Banque de d\u00e9tail et Services financiers \u00e0 l'International

\n
\n

Europe

\n		\n

\u25a0Consolidation des positions concurrentielles, poursuite de l\u2019adaptation des mod\u00e8les afin de tirer parti du potentiel de la r\u00e9gion

\n
\n

\u25a0Forte discipline sur les frais g\u00e9n\u00e9raux g\u00e9n\u00e9rant une efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle accrue et normalisation
du co\u00fbt du risque

\n
\n

Afrique, Bassin m\u00e9diterran\u00e9en et Outre-mer

\n		\n

\u25a0Consolidation des positions dans un p\u00e9rim\u00e8tre en transformation

\n
\n

\u25a0Optimisation de l\u2019efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle et aplatissement du co\u00fbt du risque

\n
\n

Services Financiers Location\u00a0automobile

\n		\n

\u25a0Cr\u00e9ation d'un leader mondial de la mobilit\u00e9 avec l'int\u00e9gration de LeasePlan

\n
\n

\u25a0Poursuite de la mise en place du nouveau plan strat\u00e9gique articul\u00e9 autour de 4 priorit\u00e9s\u00a0: les clients, l'efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle, la responsabilit\u00e9 et la rentabilit\u00e9

\n
\n

Cr\u00e9dit \u00e0 la consommation

\n		\n

\u25a0Consolidation des positions concurrentielles, poursuite de l\u2019adaptation des mod\u00e8les afin de tirer parti du potentiel de la r\u00e9gion, renforcement des synergies commerciales notamment avec Ayvens

\n
\n

\u25a0Forte discipline sur les frais g\u00e9n\u00e9raux g\u00e9n\u00e9rant une efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle accrue et normalisation du co\u00fbt du risque

\n
\n

Les tests r\u00e9alis\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 montrent que la valeur recouvrable reste sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable.

\n

Des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s pour mesurer l\u2019impact de la variation du taux d\u2019actualisation et du taux de croissance \u00e0 long terme sur la valeur recouvrable de chaque UGT. Les r\u00e9sultats de ces tests montrent que\u00a0:

\n

\u25a0Une augmentation de 50 points de base appliqu\u00e9e \u00e0 tous les taux d\u2019actualisation des UGT indiqu\u00e9s dans le tableau ci-dessus entra\u00eenerait une diminution de la valeur recouvrable totale de 6,4% sans n\u00e9cessiter de d\u00e9pr\u00e9ciation additionnelle d\u2019aucune UGT.

\n

\u25a0Une r\u00e9duction de 50 points de base des taux de croissance \u00e0 long terme entra\u00eenerait une diminution de 2,1% de la valeur recouvrable totale sans n\u00e9cessiter de d\u00e9pr\u00e9ciation additionnelle d\u2019aucune UGT.

\n

\u25a0En combinant ces deux cas de sensibilit\u00e9, la valeur recouvrable totale baisserait de 8,1% sans n\u00e9cessiter de d\u00e9pr\u00e9ciation additionnelle.

\n

NOTE 8.3Immobilisations corporelles et incorporelles

\n

Principes comptables

\n

Immobilisations corporelles et incorporelles

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles regroupent les immobilisations d\u2019exploitation et immeubles de placement. Les biens mobiliers d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location simple sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immobilisations corporelles d\u2019exploitation, tandis que les immeubles d\u00e9tenus en vue de leur location sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immeubles de placement.

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations, except\u00e9 les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Le co\u00fbt d\u2019acquisition des immobilisations inclut les co\u00fbts d\u2019emprunts correspondant \u00e0 la p\u00e9riode de construction des immobilisations n\u00e9cessitant une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration, de m\u00eame que les frais directement attribuables. Les subventions d\u2019investissement re\u00e7ues sont d\u00e9duites du co\u00fbt des actifs concern\u00e9s. Les\u00a0logiciels cr\u00e9\u00e9s en interne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt direct de d\u00e9veloppement.

\n

D\u00e8s qu\u2019elles sont en \u00e9tat d\u2019\u00eatre utilis\u00e9es, les immobilisations sont amorties selon une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Pour les immeubles d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement des diff\u00e9rents composants retenues par le Groupe sont comprises entre 10 et 50 ans. Concernant les autres immobilisations d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement retenues ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des biens consid\u00e9r\u00e9s qui ont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9t\u00e9 estim\u00e9es entre 3 et 20 ans.

\n

Le cas \u00e9ch\u00e9ant, la valeur amortissable de chaque bien ou composant est diminu\u00e9e de leur valeur r\u00e9siduelle. En cas de baisse ou de hausse ult\u00e9rieure de la valeur r\u00e9siduelle initialement retenue, l\u2019ajustement de la base amortissable vient modifier de mani\u00e8re prospective le plan d\u2019amortissement de l\u2019actif.

\n

Les dotations aux amortissements sont port\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et corporelles.

\n

Les immobilisations, regroup\u00e9es par Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat sur la ligne Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et\u00a0corporelles.

\n

Les plus ou moins-values de cession d\u2019immobilisations d\u2019exploitation sont enregistr\u00e9es en Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n

Les immeubles de placement du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt. Ils sont amortis en appliquant une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre 10 et 50 ans.

\n

Toutefois, les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, leurs r\u00e9\u00e9valuations sont effectu\u00e9es annuellement sur la base de rapports d\u2019\u00e9valuation d\u2019un expert ind\u00e9pendant. La juste valeur des immeubles de placement est bas\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, et correspond donc \u00e0 la cat\u00e9gorie de niveau 3 de juste valeur (cf.\u00a0Note 3.4).

\n

Les r\u00e9sultats sur les immeubles de placement, y compris les dotations aux amortissements, les d\u00e9pr\u00e9ciations, et les r\u00e9\u00e9valuations sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

TABLEAU DE VARIATION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES

\n

Tableau 8.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

Augmentations / Dotations

\n		\n

Diminutions / Reprises

\n		\n

R\u00e9\u00e9valuations

\n		\n

Autres mouvements

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Immobilisations incorporelles

\n		\n

3\u00a0393

\n		\n

(117)

\n		\n

(86)

\n		\n

\n		\n

(22)

\n		\n

3\u00a0168

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

9\u00a0743

\n		\n

738

\n		\n

(183)

\n		\n

\n		\n

(66)

\n		\n

10\u00a0232

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(6\u00a0350)

\n		\n

(855)

\n		\n

97

\n		\n

\n		\n

44

\n		\n

(7\u00a0064)

\n
\n

Immobilisations corporelles d'exploitation (hors actifs de location\u00a0simple)

\n		\n

3\u00a0885

\n		\n

(79)

\n		\n

(107)

\n		\n

\n		\n

(49)

\n		\n

3\u00a0650

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

10\u00a0294

\n		\n

387

\n		\n

(383)

\n		\n

\n		\n

(203)

\n		\n

10\u00a0095

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(6\u00a0409)

\n		\n

(466)

\n		\n

276

\n		\n

\n		\n

154

\n		\n

(6\u00a0445)

\n
\n

Actifs de location simple des soci\u00e9t\u00e9s de Financements sp\u00e9cialis\u00e9s

\n		\n

51\u00a0762

\n		\n

12\u00a0395

\n		\n

(12\u00a0320)

\n		\n

\n		\n

(498)

\n		\n

51\u00a0338

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

69\u00a0231

\n		\n

21\u00a0020

\n		\n

(20\u00a0217)

\n		\n

\n		\n

(580)

\n		\n

69\u00a0454

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(17\u00a0469)

\n		\n

(8\u00a0625)

\n		\n

7\u00a0896

\n		\n

\n		\n

82

\n		\n

(18\u00a0116)

\n
\n

Immeubles de placement (hors activit\u00e9s d'assurance)

\n		\n

8

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

(2)

\n		\n

5

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

26

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

\n		\n

(5)

\n		\n

20

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(18)

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

\n		\n

3

\n		\n

(15)

\n
\n

Immeubles de placement (activit\u00e9s d'assurance)

\n		\n

701

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

(34)

\n		\n

-

\n		\n

666

\n
\n

Droits d'utilisation

\n		\n

1\u00a0660

\n		\n

74

\n		\n

(37)

\n		\n

\n		\n

(26)

\n		\n

1\u00a0671

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

3\u00a0658

\n		\n

462

\n		\n

(262)

\n		\n

\n		\n

(83)

\n		\n

3\u00a0775

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(1\u00a0998)

\n		\n

(388)

\n		\n

225

\n		\n

\n		\n

57

\n		\n

(2\u00a0104)

\n
\n

Total

\n		\n

61\u00a0409

\n		\n

12\u00a0272

\n		\n

(12\u00a0552)

\n		\n

(34)

\n		\n

(597)

\n		\n

60\u00a0498

\n
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Test de d\u00e9pr\u00e9ciation des UGT
\n

Le Groupe r\u00e9alise au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 un test annuel de d\u00e9pr\u00e9ciation des UGT auxquelles ont \u00e9t\u00e9 affect\u00e9s des \u00e9carts d\u2019acquisition.

\n

Une UGT se d\u00e9finit comme le plus petit groupe d\u2019actifs identifiable g\u00e9n\u00e9rant des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendantes de celles qui d\u00e9coulent d\u2019autres actifs ou groupes d\u2019actifs au sein de l\u2019entreprise. Les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation consistent \u00e0 \u00e9valuer la valeur recouvrable de chaque UGT et \u00e0 la comparer avec sa valeur comptable. Une perte de valeur irr\u00e9versible est constat\u00e9e en r\u00e9sultat si la valeur comptable d\u2019une UGT, comprenant les \u00e9carts d\u2019acquisition qui lui sont affect\u00e9s, est sup\u00e9rieure \u00e0 sa valeur recouvrable. La perte ainsi d\u00e9termin\u00e9e vient r\u00e9duire la valeur des \u00e9carts d\u2019acquisition au bilan.

\n

La valeur recouvrable d\u2019une UGT est calcul\u00e9e selon la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s bas\u00e9s sur les b\u00e9n\u00e9fices distribuables (discounted cash-flows) calcul\u00e9s au niveau de chaque UGT.

\n

Les principes cl\u00e9s retenus pour la mise en \u0153uvre des tests annuels pour l\u2019\u00e9valuation de la valeur recouvrable des UGT sont les suivants\u00a0:

\n

\u25a0Pour chaque UGT, des estimations de b\u00e9n\u00e9fices futurs distribuables sont d\u00e9termin\u00e9es sur une p\u00e9riode de cinq ans, sur la base de leurs budgets pr\u00e9visionnels (sc\u00e9nario SG Central) \u00e0 cinq ans (de 2026 \u00e0 2030) extrapol\u00e9s sur l\u2019ann\u00e9e 2031, cette derni\u00e8re correspondant \u00e0 une ann\u00e9e \u00ab\u00a0normative\u00a0\u00bb sur laquelle est calcul\u00e9e la valeur terminale.

\n

\u25a0Ces estimations tiennent compte des objectifs de fonds propres allou\u00e9s par le Groupe, stables par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 (13% des encours pond\u00e9r\u00e9s de chaque UGT en 2025)

\n

\u25a0Les taux de croissance utilis\u00e9s pour la valeur terminale sont fond\u00e9s sur une pr\u00e9vision de croissance de l\u2019\u00e9conomie et d\u2019inflation soutenable \u00e0 long terme. Ces taux sont estim\u00e9s au regard de deux sources principales, \u00e0 savoir, l\u2019International Monetary Fund et les analyses \u00e9conomiques de SG Cross Asset Research qui fournissent des pr\u00e9visions \u00e0 horizon 2029 ou 2030.

\n

\u25a0Ces budgets prennent notamment en compte les impacts des engagements li\u00e9s \u00e0 la transition \u00e9nerg\u00e9tique et environnementale. Le sc\u00e9nario central, conforme \u00e0 un scenario APS (Announced Pledges Scenario), suppose que les gouvernements et les entreprises respectent les engagements politiques annonc\u00e9s. Dans ce cadre, les \u00c9tats-Unis reviennent d'abord sur les politiques climatiques et \u00e9nerg\u00e9tiques, suivi \u00e0 moyen terme d\u2019une acc\u00e9l\u00e9ration de la transition. Le sc\u00e9nario pr\u00e9voit \u00e9galement une intensification des risques physiques li\u00e9s au climat dans les prochaines ann\u00e9es, ce qui implique un scenario qui ne r\u00e9pond pas aux objectifs de r\u00e9chauffement les plus ambitieux (1,5\u00a0\u00b0C) mais qui reste n\u00e9anmoins inf\u00e9rieur \u00e0 2\u00a0\u00b0C \u00e0 la fin du si\u00e8cle. Il anticipe, en cons\u00e9quence, une hausse de la demande d\u2019investissement en adaptation, avec un risque de r\u00e9allocation des financements au d\u00e9triment des investissements de\u00a0mitigation.

\n

\u25a0Les flux de b\u00e9n\u00e9fices distribuables ainsi projet\u00e9s sont ensuite actualis\u00e9s sur la base d\u2019un taux \u00e9gal au taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque auquel s\u2019ajoute une prime de risque fonction de l\u2019activit\u00e9 sous-jacente de l\u2019UGT concern\u00e9e. Cette prime de risque, sp\u00e9cifique \u00e0 chaque activit\u00e9, est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des s\u00e9ries de primes de risques actions publi\u00e9es par la recherche SG Cross Asset Research et de sa volatilit\u00e9 sp\u00e9cifique (beta) estim\u00e9e. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, une prime de risque souverain est \u00e9galement ajout\u00e9e au taux sans risque, repr\u00e9sentant la diff\u00e9rence entre le taux sans risque de la zone de rattachement (zone dollar ou zone euro essentiellement) et le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des obligations \u00e0 long terme liquides \u00e9mises par l\u2019\u00c9tat (en devise dollar ou euro principalement), au prorata des actifs pond\u00e9r\u00e9s dans le cadre d\u2019une UGT recouvrant plusieurs\u00a0\u00c9tats.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les taux d\u2019actualisation et les taux de croissance \u00e0 long terme diff\u00e9renci\u00e9s pour les UGT au sein des 3 piliers du Groupe\u00a0sont les suivants\u00a0:

\n

Tableau 2.2.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Hypoth\u00e8ses au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025

\n		\n

Taux d\u2019actualisation

\n		\n

Taux de
croissance \u00e0 long\u00a0terme

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque Priv\u00e9e

\n		\n

9,1%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Assurances

\n		\n

9,5%

\n		\n

2,5%

\n
\n

Activit\u00e9 de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

11,5%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Financement et Conseil

\n		\n

10,2%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

11,8% \u00e0 13,5%

\n		\n

2,0% \u00e0 3,0%

\n
\n

Cr\u00e9dit \u00e0 la consommation

\n		\n

10,7%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Service Financiers Location automobile

\n		\n

10,3%

\n		\n

2,0%

\n
\n

Ces budgets s\u2019appuient sur les principales hypoth\u00e8ses m\u00e9tiers et macro\u00e9conomiques suivantes\u00a0:

\n

Tableau 2.2.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Piliers

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France, Banque Priv\u00e9e et Assurances

\n		\n

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France
et Banque Priv\u00e9e

\n		\n

\u25a0Poursuite de la transformation op\u00e9rationnelle et relationnelle des enseignes SG vers un mod\u00e8le
de banque digitalis\u00e9e

\n
\n

\u25a0Poursuite de l\u2019efficacit\u00e9 commerciale et op\u00e9rationnelle de la Banque Priv\u00e9e et maintien des synergies avec les r\u00e9seaux de Banque de d\u00e9tail

\n
\n

\u25a0Poursuite du plan de conqu\u00eate clients de Boursorama

\n
\n

Assurances

\n		\n

\u25a0Renforcement du mod\u00e8le de bancassurance int\u00e9gr\u00e9e et poursuite de la croissance dynamique en France et \u00e0 l\u2019international en synergie avec le r\u00e9seau de Banque de d\u00e9tail, la Banque Priv\u00e9e et les services financiers aux entreprises

\n
\n

Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs

\n		\n

\n
\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs

\n		\n

\u25a0Avec la restructuration engag\u00e9e et l'int\u00e9gration de Bernstein, meilleur \u00e9quilibre du portefeuille d\u2019activit\u00e9s permettant une s\u00e9curisation des revenus futurs et l\u2019optimisation de l\u2019utilisation des ressources dans un contexte de march\u00e9 normalis\u00e9

\n
\n

\u25a0Maintien des franchises leader (activit\u00e9s actions) et croissance soutenue essentiellement par les activit\u00e9s de financement et de solutions d\u2019investissement

\n
\n

\u25a0Poursuite des mesures d\u2019optimisation m\u00e9tiers, r\u00e9glementaires et dans les syst\u00e8mes d\u2019information

\n
\n

Financement et Conseil

\n		\n

\u25a0R\u00e9\u00e9quilibrage de la dynamique d\u2019origination des m\u00e9tiers de financement et conseil afin d'optimiser la consommation de capital

\n
\n

\u25a0Maintien des franchises leader de financement (mati\u00e8res premi\u00e8res, financements structur\u00e9s) et poursuite du d\u00e9veloppement des activit\u00e9s RSE

\n
\n

Mobilit\u00e9, Banque de d\u00e9tail et Services financiers \u00e0 l'International

\n
\n

Europe

\n		\n

\u25a0Consolidation des positions concurrentielles, poursuite de l\u2019adaptation des mod\u00e8les afin de tirer parti du potentiel de la r\u00e9gion

\n
\n

\u25a0Forte discipline sur les frais g\u00e9n\u00e9raux g\u00e9n\u00e9rant une efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle accrue et normalisation
du co\u00fbt du risque

\n
\n

Afrique, Bassin m\u00e9diterran\u00e9en et Outre-mer

\n		\n

\u25a0Consolidation des positions dans un p\u00e9rim\u00e8tre en transformation

\n
\n

\u25a0Optimisation de l\u2019efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle et aplatissement du co\u00fbt du risque

\n
\n

Services Financiers Location\u00a0automobile

\n		\n

\u25a0Cr\u00e9ation d'un leader mondial de la mobilit\u00e9 avec l'int\u00e9gration de LeasePlan

\n
\n

\u25a0Poursuite de la mise en place du nouveau plan strat\u00e9gique articul\u00e9 autour de 4 priorit\u00e9s\u00a0: les clients, l'efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle, la responsabilit\u00e9 et la rentabilit\u00e9

\n
\n

Cr\u00e9dit \u00e0 la consommation

\n		\n

\u25a0Consolidation des positions concurrentielles, poursuite de l\u2019adaptation des mod\u00e8les afin de tirer parti du potentiel de la r\u00e9gion, renforcement des synergies commerciales notamment avec Ayvens

\n
\n

\u25a0Forte discipline sur les frais g\u00e9n\u00e9raux g\u00e9n\u00e9rant une efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle accrue et normalisation du co\u00fbt du risque

\n
\n

Les tests r\u00e9alis\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 montrent que la valeur recouvrable reste sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable.

\n

Des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s pour mesurer l\u2019impact de la variation du taux d\u2019actualisation et du taux de croissance \u00e0 long terme sur la valeur recouvrable de chaque UGT. Les r\u00e9sultats de ces tests montrent que\u00a0:

\n

\u25a0Une augmentation de 50 points de base appliqu\u00e9e \u00e0 tous les taux d\u2019actualisation des UGT indiqu\u00e9s dans le tableau ci-dessus entra\u00eenerait une diminution de la valeur recouvrable totale de 6,4% sans n\u00e9cessiter de d\u00e9pr\u00e9ciation additionnelle d\u2019aucune UGT.

\n

\u25a0Une r\u00e9duction de 50 points de base des taux de croissance \u00e0 long terme entra\u00eenerait une diminution de 2,1% de la valeur recouvrable totale sans n\u00e9cessiter de d\u00e9pr\u00e9ciation additionnelle d\u2019aucune UGT.

\n

\u25a0En combinant ces deux cas de sensibilit\u00e9, la valeur recouvrable totale baisserait de 8,1% sans n\u00e9cessiter de d\u00e9pr\u00e9ciation additionnelle.

\n
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NOTE 2.3Informations compl\u00e9mentaires sur les entit\u00e9s consolid\u00e9es et les entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\n

Cette note pr\u00e9sente des informations compl\u00e9mentaires relatives aux entit\u00e9s retenues dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\u00a0consolidation.

\n

Ces informations concernent les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive ou conjointe et les entit\u00e9s sous influence notable dont les \u00e9tats financiers pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif par rapport aux comptes consolid\u00e9s du Groupe. Cette significativit\u00e9 est notamment appr\u00e9ci\u00e9e au regard du total bilan et du r\u00e9sultat brut d\u2019exploitation consolid\u00e9s du Groupe.

\n

NOTE 2.3.2PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE

\n

Les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le correspondent \u00e0 la part d\u2019int\u00e9r\u00eats dans les filiales consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale qui n\u2019est pas attribuable directement ou indirectement au Groupe. Elles regroupent les instruments de capitaux propres \u00e9mis par ces filiales et non d\u00e9tenus par le Groupe ainsi que la quote-part des r\u00e9sultats et r\u00e9serves accumul\u00e9es et des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres revenant aux porteurs de ces\u00a0instruments.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 9 383\u00a0millions\u00a0d'euros (9\u00a0332\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024) et repr\u00e9sentent 12% des capitaux propres du Groupe (stable par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n

INFORMATIONS SUR LES CAPITAUX PROPRES DES PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTR\u00d4LE

\n

Tableau 2.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Capital et r\u00e9serves

\n		\n

8\u00a0419

\n		\n

8\u00a0704

\n
\n

Autres instruments de capitaux propres \u00e9mis par les filiales (cf.\u00a0Note 7.1)

\n		\n

1\u00a0042

\n		\n

800

\n
\n

Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres

\n		\n

(78)

\n		\n

(172)

\n
\n

Total

\n		\n

9\u00a0383

\n		\n

9\u00a0332

\n
\n

Les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le dont le montant est significatif au regard du total des capitaux propres au bilan consolid\u00e9 du Groupe concernent\u00a0:

\n

\u25a0Le groupe Ayvens\u00a0;

\n

\u25a0Les filiales cot\u00e9es Komercni Banka A.S et BRD - groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale S.A.\u00a0;

\n

\u25a0Sog\u00e9cap, contr\u00f4l\u00e9e \u00e0 100%, au titre des \u00e9missions de titres subordonn\u00e9s perp\u00e9tuels.

\n

Tableau 2.3.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Pourcentage de contr\u00f4le

\n		\n

Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Montant en fin d'exercice des participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Dividendes vers\u00e9s au cours de l'exercice aux d\u00e9tenteurs de participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n
\n

GROUPE AYVENS

\n		\n

70,81%

\n		\n

54,81%

\n		\n

448

\n		\n

4\u00a0649

\n		\n

(294)

\n
\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

60,73%

\n		\n

60,73%

\n		\n

275

\n		\n

1\u00a0931

\n		\n

(268)

\n
\n

SOGECAP

\n		\n

100,00%

\n		\n

100,00%

\n		\n

52

\n		\n

1\u00a0075

\n		\n

(48)

\n
\n

BRD - GROUPE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE\u00a0SA

\n		\n

60,17%

\n		\n

60,17%

\n		\n

119

\n		\n

801

\n		\n

(57)

\n
\n

Autres entit\u00e9s

\n		\n

\n		\n

\n		\n

135

\n		\n

927

\n		\n

(101)

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

\n		\n

1\u00a0030

\n		\n

9\u00a0383

\n		\n

(768)

\n
\n

Tableau 2.3.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Pourcentage de contr\u00f4le

\n		\n

Pourcentage d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

R\u00e9sultat net de la p\u00e9riode attribuable aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Montant en fin d'exercice des participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Dividendes vers\u00e9s au cours de l'exercice aux d\u00e9tenteurs de participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n
\n

GROUPE AYVENS

\n		\n

68,97%

\n		\n

52,59%

\n		\n

320

\n		\n

4\u00a0934

\n		\n

(205)

\n
\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

60,73%

\n		\n

60,73%

\n		\n

262

\n		\n

1\u00a0871

\n		\n

(243)

\n
\n

SOGECAP

\n		\n

100,00%

\n		\n

100,00%

\n		\n

33

\n		\n

829

\n		\n

(33)

\n
\n

BRD - GROUPE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE SA

\n		\n

60,17%

\n		\n

60,17%

\n		\n

119

\n		\n

729

\n		\n

(64)

\n
\n

SG MAROCAINE DE BANQUES (1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

46

\n		\n

-

\n		\n

(13)

\n
\n

Autres entit\u00e9s

\n		\n

\n		\n

\n		\n

149

\n		\n

969

\n		\n

(97)

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

\n		\n

929

\n		\n

9\u00a0332

\n		\n

(655)

\n
\n

(1)Le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a c\u00e9d\u00e9 SG Marocaine de Banques au groupe Saham le 3\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n
\n

\n

Informations financi\u00e8res r\u00e9sum\u00e9es pour ces participations

\n

Les informations pr\u00e9sent\u00e9es sont les donn\u00e9es des filiales (hors Sog\u00e9cap) prises \u00e0 100% et avant \u00e9limination des op\u00e9rations intragroupes.

\n

Tableau 2.3.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Produit net bancaire

\n		\n

R\u00e9sultat net

\n		\n

R\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement
en capitaux propres

\n		\n

Total Bilan

\n
\n

GROUPE AYVENS

\n		\n

3\u00a0257

\n		\n

967

\n		\n

949

\n		\n

161\u00a0300

\n
\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

1\u00a0430

\n		\n

713

\n		\n

900

\n		\n

65\u00a0155

\n
\n

BRD - GROUPE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE SA

\n		\n

837

\n		\n

305

\n		\n

332

\n		\n

18\u00a0740

\n
\n

Tableau 2.3.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Produit net bancaire

\n		\n

R\u00e9sultat net

\n		\n

R\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement
en capitaux propres

\n		\n

Total Bilan

\n
\n

GROUPE AYVENS

\n		\n

2\u00a0940

\n		\n

623

\n		\n

825

\n		\n

172\u00a0396

\n
\n

KOMERCNI BANKA A.S

\n		\n

1\u00a0400

\n		\n

676

\n		\n

585

\n		\n

60\u00a0066

\n
\n

BRD - GROUPE SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE SA

\n		\n

783

\n		\n

296

\n		\n

277

\n		\n

17\u00a0285

\n
\n

SG MAROCAINE DE BANQUES (1)

\n		\n

464

\n		\n

115

\n		\n

89

\n		\n

-

\n
\n

(1)Le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a c\u00e9d\u00e9 SG Marocaine de Banques au groupe Saham le 3\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n
\n

NOTE 7.1.4Effet des variations du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0

\n

L\u2019effet des variations du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation enregistr\u00e9 dans les capitaux propres consolid\u00e9s (+21\u00a0millions\u00a0d'euros en part du Groupe et -521\u00a0millions\u00a0d'euros en Participations ne donnant pas le contr\u00f4le) se rapporte principalement \u00e0\u00a0:

\n

\u25a0la hausse du taux de d\u00e9tention dans le groupe Ayvens de 52,59% \u00e0 54,81% (en lien avec une r\u00e9duction de capital cons\u00e9cutive \u00e0 un programme de rachats d\u2019actions) pour +45\u00a0millions\u00a0d'euros en part du Groupe et -405\u00a0millions\u00a0d'euros en Participations ne donnant pas le contr\u00f4le\u00a0;

\n

\u25a0la baisse des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le de -130\u00a0millions\u00a0d'euros en lien avec les cessions r\u00e9alis\u00e9es sur l\u2019exercice, dont principalement celles des activit\u00e9s de financement d\u2019\u00e9quipements professionnels op\u00e9r\u00e9es par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale Equipment Finance (SGEF), de SG Burkina Faso, de SG\u00a0Guin\u00e9e et de SG de Banques en Guin\u00e9e \u00e9quatoriale (cf.\u00a0Note\u00a02.1).

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncontrollingInterestsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_18121684499412563_0_0": { "value": "

NOTE 2.3Informations compl\u00e9mentaires sur les entit\u00e9s consolid\u00e9es et les entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\n

Cette note pr\u00e9sente des informations compl\u00e9mentaires relatives aux entit\u00e9s retenues dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\u00a0consolidation.

\n

Ces informations concernent les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive ou conjointe et les entit\u00e9s sous influence notable dont les \u00e9tats financiers pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif par rapport aux comptes consolid\u00e9s du Groupe. Cette significativit\u00e9 est notamment appr\u00e9ci\u00e9e au regard du total bilan et du r\u00e9sultat brut d\u2019exploitation consolid\u00e9s du Groupe.

\n

NOTE 2.3.3ENTIT\u00c9S MISES EN \u00c9QUIVALENCE (COENTREPRISES ET ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES)

\n

INFORMATIONS FINANCI\u00c8RES R\u00c9SUM\u00c9ES POUR LES COENTREPRISES ET LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES

\n

Tableau 2.3.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Coentreprises

\n		\n

Entreprises associ\u00e9es

\n		\n

Total entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\n
\n

2025

\n		\n

2024

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Quote-part du Groupe dans\u00a0:

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

R\u00e9sultat net

\n		\n

7

\n		\n

0

\n		\n

12

\n		\n

21

\n		\n

18

\n		\n

21

\n
\n

Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres (nets d'imp\u00f4t)

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n
\n

R\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres

\n		\n

7

\n		\n

0

\n		\n

12

\n		\n

21

\n		\n

18

\n		\n

21

\n
\n

ENGAGEMENTS AVEC LES PARTIES LI\u00c9ES POUR LES COENTREPRISES ET ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES

\n

Tableau 2.3.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements de financement donn\u00e9s

\n		\n

7

\n		\n

3

\n
\n

Engagements de garantie donn\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Engagements sur instruments financiers \u00e0 terme

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInAssociatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_18121851476313776_0_0": { "value": "

NOTE 2.3Informations compl\u00e9mentaires sur les entit\u00e9s consolid\u00e9es et les entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\n

Cette note pr\u00e9sente des informations compl\u00e9mentaires relatives aux entit\u00e9s retenues dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\u00a0consolidation.

\n

Ces informations concernent les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive ou conjointe et les entit\u00e9s sous influence notable dont les \u00e9tats financiers pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif par rapport aux comptes consolid\u00e9s du Groupe. Cette significativit\u00e9 est notamment appr\u00e9ci\u00e9e au regard du total bilan et du r\u00e9sultat brut d\u2019exploitation consolid\u00e9s du Groupe.

\n

NOTE 2.3.3ENTIT\u00c9S MISES EN \u00c9QUIVALENCE (COENTREPRISES ET ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES)

\n

INFORMATIONS FINANCI\u00c8RES R\u00c9SUM\u00c9ES POUR LES COENTREPRISES ET LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES

\n

Tableau 2.3.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Coentreprises

\n		\n

Entreprises associ\u00e9es

\n		\n

Total entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\n
\n

2025

\n		\n

2024

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Quote-part du Groupe dans\u00a0:

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

R\u00e9sultat net

\n		\n

7

\n		\n

0

\n		\n

12

\n		\n

21

\n		\n

18

\n		\n

21

\n
\n

Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres (nets d'imp\u00f4t)

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n
\n

R\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres

\n		\n

7

\n		\n

0

\n		\n

12

\n		\n

21

\n		\n

18

\n		\n

21

\n
\n

ENGAGEMENTS AVEC LES PARTIES LI\u00c9ES POUR LES COENTREPRISES ET ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES

\n

Tableau 2.3.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements de financement donn\u00e9s

\n		\n

7

\n		\n

3

\n
\n

Engagements de garantie donn\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Engagements sur instruments financiers \u00e0 terme

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

NOTE 2.3.4Restrictions significatives qui\u00a0limitent la facult\u00e9 d\u2019acc\u00e9der aux actifs du Groupe ou de les utiliser

\n

Des contraintes ou obligations l\u00e9gales, r\u00e9glementaires, statutaires ou contractuelles peuvent restreindre la capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 transf\u00e9rer librement des actifs entre entit\u00e9s du Groupe.

\n

La capacit\u00e9 des entit\u00e9s consolid\u00e9es \u00e0 payer des dividendes ou \u00e0 attribuer ou rembourser des pr\u00eats et avances au sein du Groupe d\u00e9pend, entre autres, des contraintes r\u00e9glementaires locales, des r\u00e9serves statutaires et des performances financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles. Les contraintes r\u00e9glementaires locales peuvent concerner la capitalisation de l\u2019entit\u00e9, le contr\u00f4le des changes ou la non-convertibilit\u00e9 de la devise locale (ce qui est par exemple le cas dans les pays de l\u2019Union \u00c9conomique et Mon\u00e9taire Ouest Africaine et de la Communaut\u00e9 \u00c9conomique et Mon\u00e9taire de l'Afrique Centrale), le respect de ratios de liquidit\u00e9 (notamment aux \u00c9tats-Unis) ou de grands risques visant \u00e0 plafonner l\u2019exposition de l\u2019entit\u00e9 vis-\u00e0-vis du Groupe (disposition r\u00e9glementaire appliqu\u00e9e dans la plupart des pays d\u2019Europe Centrale et Orientale, du Maghreb et d\u2019Afrique subsaharienne). Depuis mai 2022, la Russie a publi\u00e9 une l\u00e9gislation qui pr\u00e9voit des restrictions temporaires et une proc\u00e9dure sp\u00e9ciale sur les mouvements de tr\u00e9sorerie et de capitaux par les soci\u00e9t\u00e9s russes \u00e0 leurs participants \u00e9trangers li\u00e9s \u00e0 des \u00ab\u00a0\u00c9tats hostiles\u00a0\u00bb.

\n

La capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 utiliser les actifs peut \u00e9galement \u00eatre restreinte dans les cas suivants\u00a0:

\n

\u25a0actifs remis en garantie de passifs, notamment aupr\u00e8s des banques centrales, ou en garantie d\u2019op\u00e9rations sur instruments financiers, principalement sous forme de d\u00e9p\u00f4ts de garantie aupr\u00e8s des chambres de compensation\u00a0;

\n

\u25a0titres faisant l\u2019objet de mises en pensions livr\u00e9es ou de pr\u00eats\u00a0;

\n

\u25a0actifs d\u00e9tenus par les filiales d\u2019assurance en repr\u00e9sentation des contrats d\u2019assurance-vie en unit\u00e9s de compte souscrits par la\u00a0client\u00e8le\u00a0;

\n

\u25a0actifs d\u00e9tenus par des entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es et dont le b\u00e9n\u00e9fice est r\u00e9serv\u00e9 aux investisseurs tiers qui ont souscrit les parts ou titres \u00e9mis par l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9p\u00f4ts obligatoires aupr\u00e8s des banques centrales.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfJointVenturesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085196_0": { "value": "

NOTE 2.3Informations compl\u00e9mentaires sur les entit\u00e9s consolid\u00e9es et les entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\n

Cette note pr\u00e9sente des informations compl\u00e9mentaires relatives aux entit\u00e9s retenues dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\u00a0consolidation.

\n

Ces informations concernent les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es de mani\u00e8re exclusive ou conjointe et les entit\u00e9s sous influence notable dont les \u00e9tats financiers pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif par rapport aux comptes consolid\u00e9s du Groupe. Cette significativit\u00e9 est notamment appr\u00e9ci\u00e9e au regard du total bilan et du r\u00e9sultat brut d\u2019exploitation consolid\u00e9s du Groupe.

\n

NOTE 2.3.3ENTIT\u00c9S MISES EN \u00c9QUIVALENCE (COENTREPRISES ET ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES)

\n

INFORMATIONS FINANCI\u00c8RES R\u00c9SUM\u00c9ES POUR LES COENTREPRISES ET LES ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES

\n

Tableau 2.3.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Coentreprises

\n		\n

Entreprises associ\u00e9es

\n		\n

Total entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\n
\n

2025

\n		\n

2024

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Quote-part du Groupe dans\u00a0:

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

R\u00e9sultat net

\n		\n

7

\n		\n

0

\n		\n

12

\n		\n

21

\n		\n

18

\n		\n

21

\n
\n

Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres (nets d'imp\u00f4t)

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n		\n

0

\n
\n

R\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres

\n		\n

7

\n		\n

0

\n		\n

12

\n		\n

21

\n		\n

18

\n		\n

21

\n
\n

ENGAGEMENTS AVEC LES PARTIES LI\u00c9ES POUR LES COENTREPRISES ET ENTREPRISES ASSOCI\u00c9ES

\n

Tableau 2.3.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements de financement donn\u00e9s

\n		\n

7

\n		\n

3

\n
\n

Engagements de garantie donn\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Engagements sur instruments financiers \u00e0 terme

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

NOTE 2.3.4Restrictions significatives qui\u00a0limitent la facult\u00e9 d\u2019acc\u00e9der aux actifs du Groupe ou de les utiliser

\n

Des contraintes ou obligations l\u00e9gales, r\u00e9glementaires, statutaires ou contractuelles peuvent restreindre la capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 transf\u00e9rer librement des actifs entre entit\u00e9s du Groupe.

\n

La capacit\u00e9 des entit\u00e9s consolid\u00e9es \u00e0 payer des dividendes ou \u00e0 attribuer ou rembourser des pr\u00eats et avances au sein du Groupe d\u00e9pend, entre autres, des contraintes r\u00e9glementaires locales, des r\u00e9serves statutaires et des performances financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles. Les contraintes r\u00e9glementaires locales peuvent concerner la capitalisation de l\u2019entit\u00e9, le contr\u00f4le des changes ou la non-convertibilit\u00e9 de la devise locale (ce qui est par exemple le cas dans les pays de l\u2019Union \u00c9conomique et Mon\u00e9taire Ouest Africaine et de la Communaut\u00e9 \u00c9conomique et Mon\u00e9taire de l'Afrique Centrale), le respect de ratios de liquidit\u00e9 (notamment aux \u00c9tats-Unis) ou de grands risques visant \u00e0 plafonner l\u2019exposition de l\u2019entit\u00e9 vis-\u00e0-vis du Groupe (disposition r\u00e9glementaire appliqu\u00e9e dans la plupart des pays d\u2019Europe Centrale et Orientale, du Maghreb et d\u2019Afrique subsaharienne). Depuis mai 2022, la Russie a publi\u00e9 une l\u00e9gislation qui pr\u00e9voit des restrictions temporaires et une proc\u00e9dure sp\u00e9ciale sur les mouvements de tr\u00e9sorerie et de capitaux par les soci\u00e9t\u00e9s russes \u00e0 leurs participants \u00e9trangers li\u00e9s \u00e0 des \u00ab\u00a0\u00c9tats hostiles\u00a0\u00bb.

\n

La capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 utiliser les actifs peut \u00e9galement \u00eatre restreinte dans les cas suivants\u00a0:

\n

\u25a0actifs remis en garantie de passifs, notamment aupr\u00e8s des banques centrales, ou en garantie d\u2019op\u00e9rations sur instruments financiers, principalement sous forme de d\u00e9p\u00f4ts de garantie aupr\u00e8s des chambres de compensation\u00a0;

\n

\u25a0titres faisant l\u2019objet de mises en pensions livr\u00e9es ou de pr\u00eats\u00a0;

\n

\u25a0actifs d\u00e9tenus par les filiales d\u2019assurance en repr\u00e9sentation des contrats d\u2019assurance-vie en unit\u00e9s de compte souscrits par la\u00a0client\u00e8le\u00a0;

\n

\u25a0actifs d\u00e9tenus par des entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es et dont le b\u00e9n\u00e9fice est r\u00e9serv\u00e9 aux investisseurs tiers qui ont souscrit les parts ou titres \u00e9mis par l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9p\u00f4ts obligatoires aupr\u00e8s des banques centrales.

\n
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NOTE 2.3.1ENTIT\u00c9S STRUCTUR\u00c9ES CONSOLID\u00c9ES

\n

Les entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es incluent notamment\u00a0:

\n

\u25a0des organismes de placement collectif (SICAV, FCP\u2026) dont la gestion est assur\u00e9e par les filiales de\u00a0Gestion d\u2019Actifs du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0des Fonds Communs de Titrisation (FCT) qui \u00e9mettent des instruments financiers pouvant \u00eatre souscrits par des investisseurs et qui portent des risques de cr\u00e9dit inh\u00e9rents \u00e0 une exposition ou un panier d\u2019expositions qui peuvent \u00eatre divis\u00e9s en tranches\u00a0;

\n

\u25a0des structures de financement d\u2019actifs qui portent des financements a\u00e9ronautiques, ferroviaires, maritimes ou immobiliers.

\n

Le Groupe a conclu des accords contractuels avec certaines entit\u00e9s structur\u00e9es consolid\u00e9es pouvant l\u2019amener \u00e0 soutenir financi\u00e8rement ces derni\u00e8res en raison de leurs expositions \u00e0 des risques de cr\u00e9dit, de\u00a0march\u00e9 ou de liquidit\u00e9.

\n

Le Groupe n\u2019a accord\u00e9 sur l\u2019exercice aucun soutien financier \u00e0 ces entit\u00e9s en dehors de tout cadre contractuel l\u2019obligeant \u00e0 un tel soutien et n\u2019a pas, \u00e0 la date du 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, l\u2019intention de les soutenir financi\u00e8rement.

\n

Les titres \u00e9mis par des v\u00e9hicules d\u2019\u00e9mission de dettes structur\u00e9es sont assortis d\u2019une garantie irr\u00e9vocable et inconditionnelle de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale pour le paiement des montants dus par l\u2019\u00e9metteur. Ces\u00a0\u00e9metteurs concluent \u00e9galement avec Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale des op\u00e9rations de couverture qui doivent leur permettre d\u2019honorer leurs obligations de paiement. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant des encours ainsi garantis est de 68,6 milliards d\u2019euros.

\n

Dans le cadre de ses activit\u00e9s de titrisation pour le compte de sa client\u00e8le ou d\u2019investisseurs, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale accorde des lignes de liquidit\u00e9 \u00e0 deux conduits \u00ab\u00a0ABCP\u00a0\u00bb (Asset Backed Commercial Paper) pour un montant total de 26,1 milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n
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NOTE 2.4Entit\u00e9s structur\u00e9es non consolid\u00e9es

\n

Les informations pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous concernent les entit\u00e9s structur\u00e9es par le Groupe et qui ne sont pas contr\u00f4l\u00e9es par ce dernier. Ces informations ont \u00e9t\u00e9 regroup\u00e9es par typologie d\u2019entit\u00e9s exer\u00e7ant des activit\u00e9s similaires\u00a0: le Financement d\u2019Actifs, la Gestion d\u2019Actifs et Autres (incluant la Titrisation et les structures d\u2019\u00e9mission).

\n

Le Financement d\u2019Actifs inclut les Groupements d\u2019Int\u00e9r\u00eat \u00c9conomique (GIE), les soci\u00e9t\u00e9s de personnes et structures \u00e9quivalentes qui portent des financements a\u00e9ronautiques, ferroviaires, maritimes ou\u00a0immobiliers.

\n

La Gestion d\u2019Actifs regroupe les organismes de placement collectif (SICAV, FCP\u2026) dont la gestion est assur\u00e9e par les filiales de gestion d\u2019actifs du Groupe.

\n

La Titrisation regroupe les Fonds Communs de Titrisation (FCT) et structures \u00e9quivalentes qui \u00e9mettent des instruments financiers pouvant \u00eatre souscrits par des investisseurs et qui portent des risques de cr\u00e9dit inh\u00e9rents \u00e0 une exposition ou un panier d\u2019expositions qui peuvent \u00eatre divis\u00e9s en tranches.

\n

Les int\u00e9r\u00eats du Groupe dans les entit\u00e9s structur\u00e9es par des tiers sont class\u00e9s dans les rubriques du bilan consolid\u00e9 selon leur nature.

\n

NOTE 2.4.1INT\u00c9R\u00caTS DANS LES ENTIT\u00c9S STRUCTUR\u00c9ES NON CONSOLID\u00c9ES

\n

Les int\u00e9r\u00eats du Groupe dans une entit\u00e9 structur\u00e9e non consolid\u00e9e recouvrent des liens contractuels ou non contractuels qui l\u2019exposent \u00e0 un risque de variation des rendements associ\u00e9s \u00e0 la performance de cette entit\u00e9 structur\u00e9e.

\n

Ces int\u00e9r\u00eats comprennent\u00a0:

\n

\u25a0la d\u00e9tention d\u2019instruments de capitaux propres ou de dettes quel que soit leur rang de subordination\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019apport de financement (pr\u00eats, cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie, engagements de financement, lignes de liquidit\u00e9)\u00a0;

\n

\u25a0le rehaussement de cr\u00e9dit (garanties, parts subordonn\u00e9es, d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019octroi de garantie (engagements de garantie)\u00a0;

\n

\u25a0les d\u00e9riv\u00e9s qui absorbent tout ou partie du risque de variation des rendements de l\u2019entit\u00e9 structur\u00e9e \u00e0 l\u2019exclusion des Credit Default Swaps (CDS) et des options achet\u00e9s par le Groupe\u00a0;

\n

\u25a0les contrats r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s par des commissions assises sur la performance de l\u2019entit\u00e9 structur\u00e9e\u00a0;

\n

\u25a0les conventions d\u2019int\u00e9gration fiscale.

\n

Tableau 2.4.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Financement d'Actifs

\n		\n

Gestion d'Actifs

\n		\n

Autres *

\n
\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Total Bilan (1) de l\u2019entit\u00e9

\n		\n

5\u00a0992

\n		\n

4\u00a0790

\n		\n

27\u00a0180

\n		\n

21\u00a0418

\n		\n

27\u00a0445

\n		\n

28\u00a0333

\n
\n

Valeur nette comptable des int\u00e9r\u00eats du Groupe dans ces entit\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Actifs

\n		\n

2\u00a0640

\n		\n

2\u00a0593

\n		\n

1\u00a0211

\n		\n

1\u00a0321

\n		\n

6\u00a0150

\n		\n

6\u00a0704

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

54

\n		\n

58

\n		\n

1\u00a0196

\n		\n

1\u00a0291

\n		\n

453

\n		\n

534

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Actifs financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

2\u00a0583

\n		\n

2\u00a0526

\n		\n

15

\n		\n

20

\n		\n

5\u00a0697

\n		\n

6\u00a0169

\n
\n

Autres actifs

\n		\n

3

\n		\n

9

\n		\n

-

\n		\n

10

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Passifs

\n		\n

1\u00a0195

\n		\n

1\u00a0002

\n		\n

1\u00a0213

\n		\n

1\u00a0261

\n		\n

1\u00a0528

\n		\n

1\u00a0861

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

25

\n		\n

32

\n		\n

1\u00a0007

\n		\n

997

\n		\n

67

\n		\n

261

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le / \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

905

\n		\n

960

\n		\n

155

\n		\n

257

\n		\n

1\u00a0460

\n		\n

1\u00a0600

\n
\n

Autres passifs

\n		\n

265

\n		\n

10

\n		\n

51

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

-

\n
\n

*Montants retrait\u00e9s par rapport aux \u00e9tats financiers publi\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n

(1)Pour la Gestion d\u2019actifs\u00a0: la valeur liquidative (NAV\u00a0: Net Asset Value) des fonds.

\n
\n

Le Groupe peut accorder \u00e0 ces entit\u00e9s d\u2019\u00e9ventuelles avances remboursables li\u00e9es \u00e0 la mise en place du fonds de roulement, qui restent peu\u00a0significatives.

\n

En revanche, le Groupe n\u2019a pas accord\u00e9 sur l\u2019exercice de soutien financier \u00e0 ces entit\u00e9s en dehors de tout cadre contractuel l\u2019obligeant \u00e0 un tel soutien et n\u2019a pas, \u00e0 la date du 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, l\u2019intention de les soutenir.

\n

L\u2019exposition maximale au risque de perte en lien avec les int\u00e9r\u00eats dans une entit\u00e9 structur\u00e9e correspond \u00e0\u00a0:

\n

Tableau 2.4.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Financement d'Actifs

\n		\n

Gestion d'Actifs

\n		\n

Autres

\n
\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Co\u00fbt amorti ou juste valeur, selon leur \u00e9valuation au bilan, des actifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s conclus avec l'entit\u00e9 structur\u00e9e

\n		\n

2\u00a0577

\n		\n

2\u00a0535

\n		\n

2\u00a0056

\n		\n

1\u00a0970

\n		\n

443

\n		\n

487

\n
\n

Juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s figurant \u00e0 l'actif du bilan

\n		\n

43

\n		\n

58

\n		\n

993

\n		\n

932

\n		\n

11

\n		\n

47

\n
\n

Nominal des engagements de financement ou de garantie donn\u00e9s

\n		\n

484

\n		\n

201

\n		\n

258

\n		\n

243

\n		\n

833

\n		\n

1\u00a0397

\n
\n

Exposition maximale au risque de perte

\n		\n

3\u00a0103

\n		\n

2\u00a0794

\n		\n

3\u00a0307

\n		\n

3\u00a0145

\n		\n

1\u00a0287

\n		\n

1\u00a0931

\n
\n

Les \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9duction de l\u2019exposition maximale au risque de perte incluent\u00a0:

\n

\u25a0le nominal des engagements de garantie re\u00e7us\u00a0;

\n

\u25a0la juste valeur des actifs re\u00e7us en garantie\u00a0;

\n

\u25a0la valeur comptable au passif du bilan des d\u00e9p\u00f4ts de garantie\u00a0re\u00e7us.

\n

Leurs montants, plafonn\u00e9s en cas de limitation l\u00e9gale ou contractuelle des sommes r\u00e9alisables ou appr\u00e9hendables, s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4 604\u00a0millions\u00a0d'euros et concernent le Financement d\u2019actifs et les\u00a0autres.

\n

NOTE 2.4.2INFORMATIONS SUR LES ENTIT\u00c9S STRUCTUR\u00c9ES NON CONSOLID\u00c9ES SPONSORIS\u00c9ES PAR LE GROUPE

\n

Le Groupe peut ne pas d\u00e9tenir d\u2019int\u00e9r\u00eats dans une entit\u00e9 structur\u00e9e mais \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme sponsor de cette entit\u00e9 s\u2019il a ou a eu un r\u00f4le\u00a0:

\n

\u25a0de structureur\u00a0;

\n

\u25a0de promoteur aupr\u00e8s des investisseurs potentiels\u00a0;

\n

\u25a0de gestion pour compte de tiers\u00a0;

\n

\u25a0de garant implicite ou explicite de la performance de l\u2019entit\u00e9 (notamment via des garanties de capital ou de rendement accord\u00e9es aux porteurs de parts d\u2019OPCVM).

\n

Par ailleurs, une entit\u00e9 structur\u00e9e est r\u00e9put\u00e9e sponsoris\u00e9e par le Groupe d\u00e8s lors que sa d\u00e9nomination int\u00e8gre le nom du Groupe ou d\u2019une de ses filiales.

\n

En revanche, les entit\u00e9s structur\u00e9es par le Groupe, en r\u00e9ponse \u00e0 des besoins sp\u00e9cifiques exprim\u00e9s par un ou plusieurs clients ou bien investisseurs, sont r\u00e9put\u00e9es sponsoris\u00e9es par ces derniers.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le total bilan de ces entit\u00e9s structur\u00e9es non consolid\u00e9es, sponsoris\u00e9es par le Groupe et dans lesquelles ce dernier ne d\u00e9tient aucun int\u00e9r\u00eat, s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 7 354\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

Aucun revenu significatif n\u2019a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9 sur ces entit\u00e9s au cours de l\u2019exercice.

\n
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NOTE 2.5Actifs non courants destines \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et dettes li\u00e9es

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Un actif non courant, ou un groupe d\u2019actifs et de passifs, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente et non d\u2019une utilisation continue. L\u2019actif, ou le groupe d\u2019actifs et de passifs, doit alors \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et il doit \u00eatre hautement probable que la cession interviendra dans un d\u00e9lai de douze\u00a0mois.

\n

Pour que tel soit le cas, le Groupe doit \u00eatre engag\u00e9 dans un plan de cession de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs et avoir entam\u00e9 un programme de recherche d\u2019un acqu\u00e9reur\u00a0; par ailleurs, la mise en vente de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs doit \u00eatre effectu\u00e9e \u00e0 un prix raisonnable par rapport \u00e0 sa juste valeur actuelle.

\n

Les actifs et passifs concern\u00e9s sont reclass\u00e9s dans les rubriques Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sans possibilit\u00e9 de compensation.

\n

En cas de moins-values latentes entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession des actifs non courants et des groupes d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et leur valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_40499810772191254_0_0": { "value": "

NOTE 2.5Actifs non courants destines \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et dettes li\u00e9es

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Un actif non courant, ou un groupe d\u2019actifs et de passifs, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente et non d\u2019une utilisation continue. L\u2019actif, ou le groupe d\u2019actifs et de passifs, doit alors \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et il doit \u00eatre hautement probable que la cession interviendra dans un d\u00e9lai de douze\u00a0mois.

\n

Pour que tel soit le cas, le Groupe doit \u00eatre engag\u00e9 dans un plan de cession de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs et avoir entam\u00e9 un programme de recherche d\u2019un acqu\u00e9reur\u00a0; par ailleurs, la mise en vente de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs doit \u00eatre effectu\u00e9e \u00e0 un prix raisonnable par rapport \u00e0 sa juste valeur actuelle.

\n

Les actifs et passifs concern\u00e9s sont reclass\u00e9s dans les rubriques Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sans possibilit\u00e9 de compensation.

\n

En cas de moins-values latentes entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession des actifs non courants et des groupes d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et leur valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le d\u00e9tail des postes Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s est le suivant\u00a0:

\n

Tableau 2.5.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s

\n		\n

2\u00a0496

\n		\n

26\u00a0426

\n
\n

Immobilisations et \u00e9carts d'acquisition

\n		\n

41

\n		\n

424

\n
\n

Actifs financiers

\n		\n

1\u00a0997

\n		\n

23\u00a0725

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

46

\n		\n

95

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0904

\n
\n

Titres au co\u00fbt amorti

\n		\n

454

\n		\n

535

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n		\n

11

\n		\n

199

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti

\n		\n

1\u00a0485

\n		\n

19\u00a0992

\n
\n

Autres actifs

\n		\n

457

\n		\n

2\u00a0277

\n
\n

Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s

\n		\n

3\u00a0033

\n		\n

17\u00a0079

\n
\n

Provisions

\n		\n

21

\n		\n

175

\n
\n

Passifs financiers

\n		\n

2\u00a0864

\n		\n

16\u00a0372

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

-

\n		\n

15

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

18

\n		\n

-

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

88

\n		\n

3\u00a0714

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

2\u00a0758

\n		\n

12\u00a0620

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

23

\n
\n

Autres passifs

\n		\n

148

\n		\n

532

\n
\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les postes Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s incluent les actifs et passifs relatifs aux filiales consolid\u00e9es\u00a0: SG Benin, incluant sa succursale SG Togo, SG Cameroun et Treezor SAS.

\n

Le Groupe maintient son intention de vente de la filiale SG B\u00e9nin, incluant sa succursale SG Togo et continue de consid\u00e9rer cette cession comme hautement probable. Les actifs et passifs de cette entit\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau des actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et dettes li\u00e9es depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

\n
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NOTE 2.5Actifs non courants destines \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et dettes li\u00e9es

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Un actif non courant, ou un groupe d\u2019actifs et de passifs, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente et non d\u2019une utilisation continue. L\u2019actif, ou le groupe d\u2019actifs et de passifs, doit alors \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et il doit \u00eatre hautement probable que la cession interviendra dans un d\u00e9lai de douze\u00a0mois.

\n

Pour que tel soit le cas, le Groupe doit \u00eatre engag\u00e9 dans un plan de cession de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs et avoir entam\u00e9 un programme de recherche d\u2019un acqu\u00e9reur\u00a0; par ailleurs, la mise en vente de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs doit \u00eatre effectu\u00e9e \u00e0 un prix raisonnable par rapport \u00e0 sa juste valeur actuelle.

\n

Les actifs et passifs concern\u00e9s sont reclass\u00e9s dans les rubriques Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sans possibilit\u00e9 de compensation.

\n

En cas de moins-values latentes entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession des actifs non courants et des groupes d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et leur valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085191_0": { "value": "

NOTE 2.5Actifs non courants destines \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et dettes li\u00e9es

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Un actif non courant, ou un groupe d\u2019actifs et de passifs, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente et non d\u2019une utilisation continue. L\u2019actif, ou le groupe d\u2019actifs et de passifs, doit alors \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et il doit \u00eatre hautement probable que la cession interviendra dans un d\u00e9lai de douze\u00a0mois.

\n

Pour que tel soit le cas, le Groupe doit \u00eatre engag\u00e9 dans un plan de cession de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs et avoir entam\u00e9 un programme de recherche d\u2019un acqu\u00e9reur\u00a0; par ailleurs, la mise en vente de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs doit \u00eatre effectu\u00e9e \u00e0 un prix raisonnable par rapport \u00e0 sa juste valeur actuelle.

\n

Les actifs et passifs concern\u00e9s sont reclass\u00e9s dans les rubriques Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sans possibilit\u00e9 de compensation.

\n

En cas de moins-values latentes entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession des actifs non courants et des groupes d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et leur valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le d\u00e9tail des postes Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s est le suivant\u00a0:

\n

Tableau 2.5.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s

\n		\n

2\u00a0496

\n		\n

26\u00a0426

\n
\n

Immobilisations et \u00e9carts d'acquisition

\n		\n

41

\n		\n

424

\n
\n

Actifs financiers

\n		\n

1\u00a0997

\n		\n

23\u00a0725

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

46

\n		\n

95

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0904

\n
\n

Titres au co\u00fbt amorti

\n		\n

454

\n		\n

535

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n		\n

11

\n		\n

199

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti

\n		\n

1\u00a0485

\n		\n

19\u00a0992

\n
\n

Autres actifs

\n		\n

457

\n		\n

2\u00a0277

\n
\n

Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s

\n		\n

3\u00a0033

\n		\n

17\u00a0079

\n
\n

Provisions

\n		\n

21

\n		\n

175

\n
\n

Passifs financiers

\n		\n

2\u00a0864

\n		\n

16\u00a0372

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

-

\n		\n

15

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

18

\n		\n

-

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

88

\n		\n

3\u00a0714

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

2\u00a0758

\n		\n

12\u00a0620

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

23

\n
\n

Autres passifs

\n		\n

148

\n		\n

532

\n
\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les postes Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s incluent les actifs et passifs relatifs aux filiales consolid\u00e9es\u00a0: SG Benin, incluant sa succursale SG Togo, SG Cameroun et Treezor SAS.

\n

Le Groupe maintient son intention de vente de la filiale SG B\u00e9nin, incluant sa succursale SG Togo et continue de consid\u00e9rer cette cession comme hautement probable. Les actifs et passifs de cette entit\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau des actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et dettes li\u00e9es depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

\n
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NOTE 2.5Actifs non courants destines \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et dettes li\u00e9es

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Un actif non courant, ou un groupe d\u2019actifs et de passifs, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente et non d\u2019une utilisation continue. L\u2019actif, ou le groupe d\u2019actifs et de passifs, doit alors \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et il doit \u00eatre hautement probable que la cession interviendra dans un d\u00e9lai de douze\u00a0mois.

\n

Pour que tel soit le cas, le Groupe doit \u00eatre engag\u00e9 dans un plan de cession de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs et avoir entam\u00e9 un programme de recherche d\u2019un acqu\u00e9reur\u00a0; par ailleurs, la mise en vente de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs doit \u00eatre effectu\u00e9e \u00e0 un prix raisonnable par rapport \u00e0 sa juste valeur actuelle.

\n

Les actifs et passifs concern\u00e9s sont reclass\u00e9s dans les rubriques Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sans possibilit\u00e9 de compensation.

\n

En cas de moins-values latentes entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession des actifs non courants et des groupes d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et leur valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n
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NOTE 2.5Actifs non courants destines \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et dettes li\u00e9es

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Un actif non courant, ou un groupe d\u2019actifs et de passifs, est consid\u00e9r\u00e9 comme d\u00e9tenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvr\u00e9e principalement par le biais d\u2019une vente et non d\u2019une utilisation continue. L\u2019actif, ou le groupe d\u2019actifs et de passifs, doit alors \u00eatre disponible en vue de sa vente imm\u00e9diate dans son \u00e9tat actuel et il doit \u00eatre hautement probable que la cession interviendra dans un d\u00e9lai de douze\u00a0mois.

\n

Pour que tel soit le cas, le Groupe doit \u00eatre engag\u00e9 dans un plan de cession de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs et avoir entam\u00e9 un programme de recherche d\u2019un acqu\u00e9reur\u00a0; par ailleurs, la mise en vente de l\u2019actif ou du groupe d\u2019actifs et de passifs doit \u00eatre effectu\u00e9e \u00e0 un prix raisonnable par rapport \u00e0 sa juste valeur actuelle.

\n

Les actifs et passifs concern\u00e9s sont reclass\u00e9s dans les rubriques Actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et Dettes li\u00e9es aux actifs non courants destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s sans possibilit\u00e9 de compensation.

\n

En cas de moins-values latentes entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession des actifs non courants et des groupes d\u2019actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s et leur valeur nette comptable, une d\u00e9pr\u00e9ciation est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat parmi les Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n
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NOTE 3INSTRUMENTS FINANCIERS

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\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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\n		\n

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\"image\"

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Pour faire simple

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Les instruments financiers repr\u00e9sentent les droits ou obligations contractuels de recevoir ou de payer des liquidit\u00e9s ou d\u2019autres actifs financiers. Les activit\u00e9s bancaires du Groupe sont g\u00e9n\u00e9ralement contractualis\u00e9es sous la forme d\u2019instruments financiers qui recouvrent un large panel d\u2019actifs et de passifs tels les pr\u00eats, les titres en portefeuille (actions, obligations, etc.), les d\u00e9p\u00f4ts, les comptes d\u2019\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9gime sp\u00e9cial, les emprunts obligataires et les instruments d\u00e9riv\u00e9s (swaps, options, contrats \u00e0 terme, d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit, etc.).

\n

Dans les \u00e9tats financiers, le classement et le mode d\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs financiers sont fonction de leurs caract\u00e9ristiques contractuelles ainsi que de la mani\u00e8re dont l\u2019entit\u00e9 g\u00e8re ces instruments financiers.

\n

Cette distinction n\u2019est cependant pas applicable aux instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont toujours \u00e9valu\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur quel que soit l\u2019objet de leur d\u00e9tention (activit\u00e9s de march\u00e9 ou op\u00e9rations de\u00a0couverture).

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Classement des actifs financiers

\n

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs financiers sont class\u00e9s au bilan du Groupe dans trois cat\u00e9gories (co\u00fbt amorti, juste valeur par r\u00e9sultat et juste valeur par capitaux propres) qui d\u00e9terminent leur traitement comptable et leur mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur.
Ce classement est fonction des caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de la mani\u00e8re dont l\u2019entit\u00e9 g\u00e8re ses instruments financiers (mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 ou \u00ab\u00a0business model\u00a0\u00bb).

\n

\"image\"

\n

Les principes de classification des actifs financiers requi\u00e8rent de proc\u00e9der d\u2019une part \u00e0 l\u2019analyse des flux contractuels g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les instruments financiers, et d\u2019autre part \u00e0 l\u2019analyse du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 dans lequel l\u2019instrument est d\u00e9tenu.

\n

Analyse des caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels

\n

L\u2019analyse des caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels a pour objectif de limiter la possibilit\u00e9 de comptabiliser les revenus d\u2019actifs financiers sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif aux seuls instruments dont les caract\u00e9ristiques sont similaires \u00e0 celles d\u2019un contrat de pr\u00eat dit basique, impliquant une forte pr\u00e9dictibilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie associ\u00e9s. Tous les autres actifs financiers qui n\u2019ont pas de telles caract\u00e9ristiques sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, quel que soit le mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 dans le cadre duquel ils sont d\u00e9tenus.

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie contractuels qui repr\u00e9sentent uniquement des remboursements de principal et des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb sont compatibles avec un contrat de pr\u00eat dit basique (flux\u00a0SPPI\u00a0: Seulement Paiements de Principal et d\u2019Int\u00e9r\u00eats).

\n

Dans un contrat de pr\u00eat basique, les int\u00e9r\u00eats consistent principalement en une contrepartie pour la valeur temps de l'argent et pour le risque de cr\u00e9dit. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une contrepartie pour le risque de liquidit\u00e9, les frais de gestion administrative
de l\u2019actif, ainsi qu\u2019une marge commerciale. La\u00a0facturation d\u2019int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs n\u2019est pas incompatible avec cette d\u00e9finition.

\n

Tous les actifs financiers non basiques sont obligatoirement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, quel que soit le mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 dans le cadre duquel ils sont d\u00e9tenus.

\n

Les actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte du bilan (cf.\u00a0Note\u00a03.2).

\n

S\u2019ils ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction, les instruments de capitaux propres (actions et titres assimil\u00e9s) peuvent toutefois, sur option irr\u00e9vocable exerc\u00e9e ligne \u00e0 ligne, \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en r\u00e9sultat (seuls les dividendes per\u00e7us au titre de ces instruments doivent \u00eatre enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat).

\n

Analyse du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9

\n

Le mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 repr\u00e9sente la mani\u00e8re dont sont g\u00e9r\u00e9s les instruments pour g\u00e9n\u00e9rer des flux de tr\u00e9sorerie et des revenus.

\n

Dans l\u2019exercice de ses diff\u00e9rents m\u00e9tiers, le Groupe met en \u0153uvre plusieurs mod\u00e8les d\u2019activit\u00e9. La nature de ces mod\u00e8les s\u2019appr\u00e9cie en d\u00e9terminant la mani\u00e8re dont les groupes d\u2019instruments financiers sont collectivement g\u00e9r\u00e9s en vue d\u2019atteindre un objectif \u00e9conomique donn\u00e9. L\u2019identification du mod\u00e8le \u00e9conomique ne s\u2019effectue pas instrument par instrument, mais au niveau d\u2019un portefeuille d\u2019instruments financiers en analysant et en observant notamment\u00a0:

\n

\u25a0le mode d\u2019\u00e9valuation, et de pr\u00e9sentation \u00e0 la Direction du Groupe, des performances du portefeuille\u00a0;

\n

\u25a0le mode de gestion des risques associ\u00e9s aux instruments financiers concern\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0le mode de r\u00e9mun\u00e9ration des responsables en charge de g\u00e9rer le portefeuille\u00a0;

\n

\u25a0les cessions d\u2019actifs r\u00e9alis\u00e9es et pr\u00e9vues (valeur, fr\u00e9quence, nature).

\n

Pour d\u00e9terminer le classement et le mode d\u2019\u00e9valuation comptable des actifs financiers, il est n\u00e9cessaire de faire la distinction entre trois mod\u00e8les d\u2019activit\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0un mod\u00e8le fond\u00e9 sur la collecte des flux contractuels des actifs financiers\u00a0;

\n

\u25a0un mod\u00e8le fond\u00e9 sur la collecte des flux contractuels des actifs financiers et sur la vente de ces actifs\u00a0;

\n

\u25a0et un mod\u00e8le propre aux autres actifs financiers, notamment de transaction, dans lequel la collecte des flux contractuels est accessoire.

\n

Option Juste Valeur

\n

Un actif financier SPPI qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction peut \u00eatre d\u00e9sign\u00e9, d\u00e8s sa comptabilisation initiale, pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9
\u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat si cette d\u00e9signation permet l\u2019\u00e9limination ou la r\u00e9duction significative de d\u00e9calages entre les traitements comptables d\u2019actifs et de passifs financiers li\u00e9s (non-concordance comptable).

\n

Classement des passifs financiers

\n

Les passifs financiers sont class\u00e9s dans l\u2019une des deux cat\u00e9gories suivantes\u00a0:

\n

\u25a0les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0: il s\u2019agit des passifs financiers encourus \u00e0 des fins de transaction, incluant notamment par d\u00e9faut les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs qui ne sont pas qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture, ainsi que des passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s que le Groupe a d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat (option juste valeur)\u00a0;

\n

\u25a0les Dettes\u00a0: elles regroupent les autres passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s et sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti.

\n

Les passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte du bilan (cf.\u00a0Note\u00a03.2).

\n

Reclassements d\u2019actifs financiers

\n

Les reclassements d\u2019actifs financiers ne sont requis que dans le cas exceptionnel d\u2019un changement du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 au sein duquel
ils sont d\u00e9tenus.

\n

La comptabilisation de ces reclassements s\u2019effectue de mani\u00e8re prospective (pas de retraitement des profits, des pertes et des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement).

\n

Comptabilisation initiale

\n

Les actifs financiers sont comptabilis\u00e9s au bilan\u00a0:

\n

\u25a0en date de r\u00e8glement-livraison pour les titres\u00a0;

\n

\u25a0en date de n\u00e9gociation pour les d\u00e9riv\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0en date de d\u00e9caissement des fonds pour les pr\u00eats.

\n

Pour les instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les variations de juste valeur entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat ou en capitaux propres en fonction de la cat\u00e9gorie comptable des actifs financiers concern\u00e9s. La date de n\u00e9gociation repr\u00e9sente la date \u00e0 laquelle l\u2019engagement contractuel devient ferme et irr\u00e9vocable pour le Groupe.

\n

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs et passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en int\u00e9grant les frais directement attribuables \u00e0 leur acquisition ou \u00e0 leur \u00e9mission (\u00e0 l\u2019exception des instruments financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat pour lesquels ces frais sont enregistr\u00e9s directement dans le compte de r\u00e9sultat).

\n

Si la juste valeur initiale est fond\u00e9e principalement sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables, la diff\u00e9rence entre cette juste valeur et le prix de transaction, repr\u00e9sentative de la marge commerciale, est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. En revanche, si les param\u00e8tres de valorisation utilis\u00e9s ne sont pas observables ou si les mod\u00e8les de valorisation ne sont pas reconnus par le march\u00e9, la marge commerciale est g\u00e9n\u00e9ralement enregistr\u00e9e de mani\u00e8re diff\u00e9r\u00e9e en r\u00e9sultat.

\n

Pour certains instruments, compte tenu de leur complexit\u00e9, cette marge n\u2019est toutefois reconnue en r\u00e9sultat qu\u2019\u00e0 leur maturit\u00e9 ou lors de leur cession \u00e9ventuelle avant terme. Lorsque les param\u00e8tres de valorisation deviennent observables, la partie de la marge commerciale non encore comptabilis\u00e9e est alors enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat (cf.\u00a0Note 3.4.7).

\n

D\u00e9comptabilisation d\u2019actifs ou de passifs financiers

\n

Le Groupe d\u00e9comptabilise tout ou partie d\u2019un actif financier (ou d\u2019un groupe d\u2019actifs similaires) lorsque les droits contractuels aux flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019actif expirent ou lorsque le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019actif financier et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de cet actif.

\n

Le Groupe d\u00e9comptabilise \u00e9galement les actifs financiers dont il a conserv\u00e9 les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie mais
a l\u2019obligation contractuelle de reverser ces m\u00eames flux \u00e0 un tiers (\u00ab\u00a0pass-through agreement\u00a0\u00bb) et dont il a transf\u00e9r\u00e9 la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages.

\n

Dans le cas o\u00f9 le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif financier mais n\u2019a ni transf\u00e9r\u00e9 ni conserv\u00e9 la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier et n\u2019a pas conserv\u00e9 en pratique le contr\u00f4le de l\u2019actif financier, le Groupe d\u00e9comptabilise l\u2019actif financier et enregistre alors distinctement, si n\u00e9cessaire, un actif ou un passif repr\u00e9sentant les droits et obligations cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion du transfert de l\u2019actif. Si le Groupe a conserv\u00e9 le contr\u00f4le de l\u2019actif financier, il maintient ce dernier \u00e0 son bilan
\u00e0 hauteur de son implication continue dans cet actif.

\n

Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un actif financier dans son int\u00e9gralit\u00e9, un gain ou une perte de cession est enregistr\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat pour un montant \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contrepartie re\u00e7ue, corrig\u00e9e le cas \u00e9ch\u00e9ant de tout profit ou perte latent qui aurait \u00e9t\u00e9 ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9 directement en capitaux propres et de la valeur de tout actif ou passif de gestion. Les indemnit\u00e9s factur\u00e9es aux emprunteurs lors du remboursement anticip\u00e9 de leur pr\u00eat sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat \u00e0 la date du remboursement parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le Groupe d\u00e9comptabilise un passif financier (ou une partie de passif financier) lorsque ce passif financier est \u00e9teint, c\u2019est-\u00e0-dire lorsque l\u2019obligation pr\u00e9cis\u00e9e au contrat est \u00e9teinte, est annul\u00e9e ou est arriv\u00e9e \u00e0 expiration.

\n

Un passif financier peut \u00e9galement \u00eatre d\u00e9comptabilis\u00e9 en cas de modification substantielle de ses conditions contractuelles ou d\u2019\u00e9change avec le pr\u00eateur contre un instrument dont les conditions contractuelles sont substantiellement diff\u00e9rentes.

\n

MODALIT\u00c9S D\u2019ANALYSE DES FLUX CONTRACTUELS DES ACTIFS FINANCIERS

\n

Le Groupe a mis en place des proc\u00e9dures destin\u00e9es \u00e0 analyser le caract\u00e8re SPPI des actifs financiers lors de leur comptabilisation initiale (octroi de pr\u00eats, acquisition de titres, etc.).

\n

Toutes les clauses contractuelles sont analys\u00e9es, notamment celles qui pourraient modifier l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie contractuels. La possibilit\u00e9 contractuelle, pour l\u2019emprunteur ou le pr\u00eateur, de rembourser par anticipation l\u2019instrument financier demeure compatible avec le caract\u00e8re SPPI des flux de tr\u00e9sorerie contractuels d\u00e8s lors que le montant du remboursement anticip\u00e9 repr\u00e9sente essentiellement le principal restant d\u00fb et les int\u00e9r\u00eats courus ainsi que, le cas \u00e9ch\u00e9ant, une indemnit\u00e9 compensatoire raisonnable. La possibilit\u00e9 pour cette indemnit\u00e9 compensatoire d\u2019\u00eatre n\u00e9gative n\u2019est pas incompatible avec le caract\u00e8re SPPI des flux de tr\u00e9sorerie\u00a0contractuels.

\n

L\u2019indemnit\u00e9 compensatoire est notamment consid\u00e9r\u00e9e comme raisonnable dans les cas suivants\u00a0:

\n

\u25a0son montant est calcul\u00e9 en pourcentage du capital restant d\u00fb et il est plafonn\u00e9 par la r\u00e9glementation en vigueur (en France, par exemple, l\u2019indemnit\u00e9 de remboursement anticip\u00e9 des pr\u00eats immobiliers aux particuliers est plafonn\u00e9e \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 six mois d\u2019int\u00e9r\u00eat ou 3% du capital restant d\u00fb) ou limit\u00e9 par les pratiques concurrentielles de march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0son montant correspond au diff\u00e9rentiel entre les int\u00e9r\u00eats contractuels qui auraient d\u00fb \u00eatre per\u00e7us jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du pr\u00eat et les int\u00e9r\u00eats qui seraient g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par le replacement du montant rembours\u00e9 par anticipation \u00e0 un taux refl\u00e9tant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de\u00a0r\u00e9f\u00e9rence.

\n

Certains contrats de pr\u00eats sont assortis de clauses de remboursement anticip\u00e9 dont le montant contractuel est \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du pr\u00eat ou bien inclut, dans d\u2019autres cas, une compensation \u00e9gale au co\u00fbt de d\u00e9bouclage d\u2019un swap de couverture associ\u00e9. Les flux de remboursement anticip\u00e9 de ces pr\u00eats sont consid\u00e9r\u00e9s comme SPPI s\u2019ils refl\u00e8tent l\u2019effet des changements du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n		\n

Les actifs financiers basiques (SPPI) sont des instruments de dettes qui incluent notamment\u00a0:

\n

\u25a0des pr\u00eats \u00e0 taux fixe\u00a0;

\n

\u25a0des pr\u00eats \u00e0 taux variable assortis ou non de limitations \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse (pr\u00eats capp\u00e9s ou\u00a0floor\u00e9s)\u00a0;

\n

\u25a0des titres de dettes (obligations publiques ou priv\u00e9es, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables) \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux\u00a0variable\u00a0;

\n

\u25a0des cr\u00e9ances repr\u00e9sentatives d\u2019op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es sur titres\u00a0;

\n

\u25a0des d\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0des cr\u00e9ances commerciales.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Toute clause contractuelle qui g\u00e9n\u00e8re une exposition \u00e0 des risques ou \u00e0 une volatilit\u00e9 des flux sans rapport avec un contrat de pr\u00eat basique (comme une exposition aux variations de cours des actions ou d\u2019un indice boursier par exemple, ou encore l\u2019introduction d\u2019un effet de levier) ne permettrait pas de consid\u00e9rer que les flux de tr\u00e9sorerie contractuels rev\u00eatent un caract\u00e8re SPPI, sauf si la clause n\u2019a qu\u2019un effet minime sur ces flux (caract\u00e8re de minimis de leur variabilit\u00e9).

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

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\n		\n

Les actifs financiers non basiques (non-SPPI) incluent notamment\u00a0:

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\u25a0les instruments d\u00e9riv\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0les actions et autres instruments de capitaux propres d\u00e9tenus par l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0les parts d\u00e9tenues dans des fonds de placement collectifs (OPCVM, mutual funds\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0les instruments de dettes convertibles ou remboursables en un nombre fixe d\u2019actions (obligations remboursables en actions, obligations convertibles en actions\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0les instruments structur\u00e9s dont les flux sont en tout ou partie index\u00e9s sur un indice.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Les actifs financiers basiques (SPPI) d\u00e9tenus par le Groupe incluent des financements de projets de d\u00e9veloppement durable (labellis\u00e9s Environnement, Social et Gouvernance) sous forme d\u2019obligations durables (Sustainability-linked bonds, social bonds) et d\u2019obligations vertes (Green bonds) dont les flux contractuels sont conformes aux crit\u00e8res SPPI.

\n

Les actifs financiers non-basiques (non-SPPI) incluent les instruments structur\u00e9s dont les flux sont en tout ou partie index\u00e9s sur un indice qui n\u2019est pas sp\u00e9cifique \u00e0 l\u2019\u00e9metteur tel qu\u2019un indice ESG de march\u00e9.

\n

Des pr\u00eats \u00e0 impact ont \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9s par le Groupe pour accompagner les entreprises dans leur d\u00e9marche de durabilit\u00e9 par un m\u00e9canisme incitatif de r\u00e9vision de la marge en fonction de crit\u00e8res ESG propres
\u00e0 l\u2019emprunteur ou de l\u2019atteinte par ce dernier d\u2019objectifs de d\u00e9veloppement durable (Sustainability-linked loans). \u00c0 fin 2025, l\u2019encours des pr\u00eats \u00e0 impact \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 9,5 milliards d\u2019euros et s\u2019accompagne d\u2019engagements de financement pour environ 18,1 milliards d\u2019euros. Les objectifs de durabilit\u00e9 fix\u00e9s peuvent \u00eatre par exemple la r\u00e9duction des \u00e9missions des gaz \u00e0 effet de serre, le d\u00e9veloppement des surfaces cultiv\u00e9es avec des solutions alternatives aux produits phytosanitaires de synth\u00e8se, l\u2019augmentation de la repr\u00e9sentation des femmes dans les organes de Direction, la r\u00e9duction de l\u2019utilisation d\u2019eau. L\u2019analyse de ces pr\u00eats a permis de les qualifier d\u2019actifs financiers basiques (SPPI) d\u00e8s lors que leurs flux respectaient les crit\u00e8res SPPI et que la composante ESG satisfait au crit\u00e8re de minimis.

\n

Au 2e trimestre 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 qui apportent des clarifications sur le classement des actifs financiers et notamment sur la mani\u00e8re d\u2019appr\u00e9cier la coh\u00e9rence des flux contractuels d\u2019un actif financier avec un contrat de pr\u00eat basique. Ils ne devraient pas modifier la classification des pr\u00eats \u00e0 impact octroy\u00e9s par le Groupe.

\n

L\u2019analyse des flux de tr\u00e9sorerie contractuels peut \u00e9galement n\u00e9cessiter leur comparaison avec ceux d\u2019un instrument de r\u00e9f\u00e9rence (instrument benchmark) lorsque la composante valeur temps de l\u2019argent incluse dans les int\u00e9r\u00eats est susceptible d\u2019\u00eatre modifi\u00e9e en raison des clauses contractuelles de l\u2019instrument. C'est\u00a0le cas, par exemple, si le taux d'int\u00e9r\u00eat de l'instrument financier est r\u00e9vis\u00e9 p\u00e9riodiquement, mais que la fr\u00e9quence des r\u00e9visions ne concorde pas avec la dur\u00e9e pour laquelle le taux d'int\u00e9r\u00eat est \u00e9tabli (comme un taux d'int\u00e9r\u00eat r\u00e9vis\u00e9 mensuellement en fonction du taux \u00e0 un an) ou si le taux d'int\u00e9r\u00eat de l'instrument financier est r\u00e9vis\u00e9 p\u00e9riodiquement selon une moyenne de taux d'int\u00e9r\u00eat \u00e0 court
et \u00e0 long terme. \u00a0

\n

Si l\u2019\u00e9cart entre les flux de tr\u00e9sorerie contractuels non actualis\u00e9s de l\u2019actif financier et ceux de l\u2019instrument de r\u00e9f\u00e9rence est significatif ou peut le devenir, cet actif financier ne peut pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme\u00a0basique.

\n

En fonction de la nature des clauses contractuelles, la comparaison avec les flux d\u2019un instrument de r\u00e9f\u00e9rence peut s\u2019appuyer sur une analyse qualitative\u00a0; mais dans d\u2019autres cas un test quantitatif est effectu\u00e9. Le caract\u00e8re significatif ou non de l\u2019\u00e9cart est appr\u00e9ci\u00e9 pour chaque exercice et cumulativement sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument. L\u2019analyse tient \u00e9galement compte des facteurs qui pourront avoir une incidence sur le montant non actualis\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie contractuels futurs. Dans ce but, le groupe tient compte des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en date de comptabilisation initiale de l\u2019actif financier, mais appr\u00e9cie \u00e9galement leur \u00e9volution sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument au regard de sc\u00e9narios raisonnablement\u00a0possibles.

\n

Au sein du Groupe, les instruments concern\u00e9s incluent par exemple des pr\u00eats immobiliers \u00e0 taux variable dont les int\u00e9r\u00eats sont r\u00e9vis\u00e9s tous les ans sur la base de la moyenne des taux Euribor douze mois observ\u00e9s sur les deux mois pr\u00e9c\u00e9dant la r\u00e9vision, ou encore des pr\u00eats accord\u00e9s aux professionnels du secteur immobilier dont les int\u00e9r\u00eats sont r\u00e9vis\u00e9s tous les trois mois sur la base de la moyenne des taux Euribor 1 mois observ\u00e9s tous les trois mois pr\u00e9c\u00e9dant la r\u00e9vision.
Les analyses men\u00e9es par le Groupe ont conclu au caract\u00e8re basique de ces pr\u00eats.

\n

Par ailleurs, une analyse sp\u00e9cifique des flux de tr\u00e9sorerie contractuels est appliqu\u00e9e dans le cas des actifs financiers \u00e9mis par des v\u00e9hicules de titrisation ou par toute autre structure qui \u00e9tablit un ordre de priorit\u00e9 de paiement entre les porteurs. La d\u00e9termination du caract\u00e8re SPPI de ces actifs financiers n\u00e9cessite une analyse des caract\u00e9ristiques contractuelles et du risque de cr\u00e9dit support\u00e9 par les tranches et par les portefeuilles d\u2019instruments financiers sous-jacents en allant jusqu\u2019\u00e0 identifier les instruments qui produisent les flux de tr\u00e9sorerie (\u00ab\u00a0look-through approach\u00a0\u00bb).

\n

NOTE 3.1.1PORTEFEUILLE DE TRANSACTION

\n

Principes comptables

\n

Le portefeuille de transaction regroupe les actifs et passifs financiers qui sont d\u00e9tenus ou encourus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

Ce portefeuille inclut \u00e9galement, parmi les autres actifs de transaction, les stocks physiques de mati\u00e8res premi\u00e8res que le Groupe pourrait \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 d\u00e9tenir dans le cadre de ses activit\u00e9s de mainteneur de march\u00e9 sur les instruments d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res.\u00a0

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont class\u00e9s en portefeuille de transaction, sauf \u00e0 pouvoir \u00eatre qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture (cf.\u00a0Note 3.2).

\n

Les actifs et passifs du portefeuille de transaction sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en date de cl\u00f4ture et port\u00e9s au bilan dans les rubriques Actifs et Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. Les variations de leur juste valeur et les revenus associ\u00e9s \u00e0 ces instruments sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

NOTE 3.1.2ACTIFS FINANCIERS \u00c9VALU\u00c9S OBLIGATOIREMENT \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR R\u00c9SULTAT

\n

Principes comptables

\n

Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat regroupent\u00a0:

\n

\u25a0les pr\u00eats, obligations et titres assimil\u00e9s qui ne sont pas d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019activit\u00e9s de transaction et dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels ne sont pas repr\u00e9sentatifs de remboursements de principal et de versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb (instruments dits\u00a0non basiques ou non-SPPI)\u00a0;

\n

\u25a0les actions et titres assimil\u00e9s qui ne sont class\u00e9s dans aucune autre sous-cat\u00e9gorie\u00a0: portefeuille de transaction \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, instruments d\u00e9sign\u00e9s par le Groupe pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en\u00a0r\u00e9sultat.

\n

La juste valeur de ces actifs est pr\u00e9sent\u00e9e au bilan dans la rubrique Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les variations de leur juste valeur sont enregistr\u00e9es (hors int\u00e9r\u00eats) en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n
NSTRUMENTS FINANCIERS \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR R\u00c9SULTAT SUR OPTION

Principes comptables

\n

Aux actifs et passifs financiers d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction et actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat s\u2019ajoutent, dans les m\u00eames rubriques des \u00e9tats financiers, les actifs et passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s que le Groupe a d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s en juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Les variations de leur juste valeur (int\u00e9r\u00eats inclus) sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part repr\u00e9sentative du risque de cr\u00e9dit propre du Groupe pour les passifs financiers qui est comptabilis\u00e9e dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

\n

Par ailleurs, en cas de d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier class\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle, les \u00e9ventuels gains et pertes attribuables au risque de cr\u00e9dit propre du Groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres puis sont reclass\u00e9s \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice suivant dans la rubrique R\u00e9serves\u00a0consolid\u00e9es.

\n

Pour les actifs financiers, l\u2019application de cette option est permise uniquement pour \u00e9liminer ou r\u00e9duire significativement des d\u00e9calages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers li\u00e9s.

\n

Pour les passifs financiers, l\u2019application de cette option est limit\u00e9e aux situations suivantes\u00a0:

\n

\u25a0lorsqu\u2019elle permet l\u2019\u00e9limination ou la r\u00e9duction de d\u00e9calages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers\u00a0li\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0lorsqu\u2019elle s\u2019applique \u00e0 un passif financier hybride comportant un ou plusieurs d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui devraient faire l\u2019objet d\u2019une comptabilisation distincte\u00a0;

\n

\u25a0lorsqu\u2019un groupe d\u2019actifs et/ou de passifs financiers est g\u00e9r\u00e9 et sa performance est \u00e9valu\u00e9e sur la base de la juste valeur.

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NOTE 3.2Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s

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POUR FAIRE
SIMPLE

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments financiers dont la valeur \u00e9volue en fonction de celle d\u2019un sous-jacent et peut s\u2019accompagner d\u2019un effet d\u00e9multiplicateur (effet de levier). Les sous-jacents de ces instruments sont vari\u00e9s (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notation de cr\u00e9dit...) de m\u00eame que leur forme (contrats \u00e0 terme, contrats d\u2019\u00e9change ou swaps, options d\u2019achat ou de vente...).

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre conclus par le Groupe dans le cadre de ses activit\u00e9s de march\u00e9 afin d\u2019offrir \u00e0 ses clients des solutions pour leur gestion des risques ou l\u2019optimisation de leurs revenus. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de transaction.

\n

Le Groupe peut \u00e9galement conclure des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer et couvrir ses propres risques. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de couverture. Les op\u00e9rations de couverture peuvent concerner des \u00e9l\u00e9ments ou transactions individuelles (op\u00e9rations de micro-couverture) ou bien des portefeuilles d\u2019actifs et passifs financiers g\u00e9n\u00e9rant un risque structurel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (op\u00e9rations de macro-couverture).

\n

A la diff\u00e9rence des autres instruments financiers, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont toujours \u00e9valu\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur quel que soit l\u2019objet de leur d\u00e9tention (activit\u00e9s de march\u00e9 ou op\u00e9rations de couverture). La r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de transaction affecte directement le compte de r\u00e9sultat. En revanche, le mode de comptabilisation des op\u00e9rations de couverture permet de lier la r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de couverture avec le traitement comptable des op\u00e9rations et des instruments couverts afin d\u2019\u00e9liminer ou de r\u00e9duire la volatilit\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments qui pr\u00e9sentent les trois caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0:

\n

\u25a0leur valeur fluctue en fonction de la variation d\u2019un sous-jacent (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notations de cr\u00e9dit, etc.)\u00a0;

\n

\u25a0ils ne requi\u00e8rent qu\u2019un investissement initial faible ou nul\u00a0;

\n

\u25a0leur r\u00e8glement intervient \u00e0 une date future.

\n

Tous les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur au bilan parmi les actifs ou\u00a0passifs financiers. Ils sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction, sauf \u00e0 pouvoir \u00eatre qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.

\n

Cas particulier des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur actions propres

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ou les actions de filiales du Groupe et qui sont obligatoirement d\u00e9nou\u00e9s par l\u2019\u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie (ou\u00a0d\u2019un autre actif financier) contre un nombre fixe d\u2019actions propres (autres que des d\u00e9riv\u00e9s) sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres. Ces instruments, ainsi que les primes et soultes pay\u00e9es ou re\u00e7ues qui s\u2019y rapportent, sont inscrits directement en capitaux propres d\u00e8s leur enregistrement initial et ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure. Les ventes d\u2019options de vente sur actions propres et les achats \u00e0 terme d\u2019actions propres donnent lieu \u00e0 l\u2019enregistrement d\u2019une dette pour la valeur du notionnel par contrepartie des capitaux propres.

\n

Les autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent des actions propres sont quant \u00e0 eux comptabilis\u00e9s au bilan en juste valeur comme les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u2019ayant pas comme sous-jacent des actions propres.

\n

Traitement des instruments d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s

\n

Un instrument d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est une composante d\u2019un contrat hybride qui inclut \u00e9galement un instrument h\u00f4te non-d\u00e9riv\u00e9.

\n

Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un actif financier, le contrat hybride sera \u00e9valu\u00e9 enti\u00e8rement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat car ses flux de tr\u00e9sorerie contractuels ne rev\u00eatent pas un caract\u00e8re basique (ou SPPI).

\n

Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un passif financier et qu\u2019il n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 de son contrat h\u00f4te d\u00e8s lors que\u00a0:

\n

\u25a0d\u00e8s l\u2019initiation de l\u2019op\u00e9ration, les caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques associ\u00e9s de cet instrument d\u00e9riv\u00e9 ne sont pas \u00e9troitement li\u00e9s aux caract\u00e9ristiques et risques du contrat h\u00f4te\u00a0; et

\n

\u25a0il r\u00e9pond \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un instrument d\u00e9riv\u00e9.

\n

L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ainsi s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 sa juste valeur au bilan dans les rubriques Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat dans les conditions d\u00e9crites ci-avant. Le contrat h\u00f4te est quant \u00e0 lui comptabilis\u00e9 dans l\u2019une des rubriques relatives aux passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.

\n

NOTE 3.2.1INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES DE TRANSACTION

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de transaction sont inscrits au bilan pour leur juste valeur dans les rubriques Actifs ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les variations de juste valeur constat\u00e9es sur les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s conclus avec des contreparties qui se sont ult\u00e9rieurement av\u00e9r\u00e9es d\u00e9faillantes sont comptabilis\u00e9es en Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat jusqu\u2019\u00e0 la date d\u2019annulation de ces instruments et de constatation au bilan, pour leur juste valeur \u00e0 cette m\u00eame date, des cr\u00e9ances ou dettes vis-\u00e0-vis des contreparties concern\u00e9es. Les \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations ult\u00e9rieures de ces cr\u00e9ances sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Le Groupe utilise des d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit dans le cadre de la gestion du portefeuille de cr\u00e9dits corporate. Ils\u00a0permettent essentiellement de r\u00e9duire les concentrations individuelles, sectorielles et g\u00e9ographiques et d\u2019assurer une gestion active des risques et du capital allou\u00e9. Tous les d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit, quel que soit l\u2019objectif de gestion, sont \u00e9valu\u00e9s en juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat et ne peuvent pas \u00eatre qualifi\u00e9s comptablement de couverture d\u2019actifs financiers. Ils sont donc pr\u00e9sent\u00e9s pour leur juste valeur parmi les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0transaction.

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NOTE 3.2.2INSTRUMENTS FINANCIERS D\u00c9RIV\u00c9S DE COUVERTURE

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Conform\u00e9ment aux dispositions transitoires de la norme IFRS 9, le Groupe a fait le choix de maintenir les dispositions de la norme IAS 39 relatives \u00e0 la couverture. En cons\u00e9quence, les instruments de capitaux propres d\u00e9tenus (actions et titres assimil\u00e9s) ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture quel que soit leur classement comptable.

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Principes comptables

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Afin de couvrir certains risques de march\u00e9, le Groupe met en place des couvertures au moyen d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s. Comptablement, ces op\u00e9rations peuvent \u00eatre qualifi\u00e9es de couverture de juste valeur ou de couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou de couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, selon les risques ou les \u00e9l\u00e9ments \u00e0 couvrir.

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Pour qualifier comptablement ces op\u00e9rations comme des op\u00e9rations de couverture, le Groupe documente de fa\u00e7on d\u00e9taill\u00e9e la relation de couverture d\u00e8s sa mise en place. Cette documentation pr\u00e9cise l\u2019actif, le passif, ou la transaction future couverte, le risque faisant l\u2019objet de la couverture et la strat\u00e9gie associ\u00e9e de gestion de ce risque, le type d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 utilis\u00e9 et la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation qui sera appliqu\u00e9e pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture.

\n

L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 comme instrument de couverture doit \u00eatre hautement efficace afin de compenser la variation de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant du risque couvert. Cette\u00a0efficacit\u00e9 est v\u00e9rifi\u00e9e lorsque les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert sont presque totalement compens\u00e9es par les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019instrument de couverture, le rapport attendu entre les deux variations \u00e9tant compris dans la fourchette 80%-125%. L\u2019efficacit\u00e9 est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 la mise en place de la couverture puis tout au long de sa dur\u00e9e de vie. Elle est mesur\u00e9e trimestriellement de fa\u00e7on prospective (efficacit\u00e9 escompt\u00e9e sur les p\u00e9riodes futures) et r\u00e9trospective (efficacit\u00e9 constat\u00e9e sur les p\u00e9riodes pass\u00e9es). Si l\u2019efficacit\u00e9 sort de la fourchette pr\u00e9cit\u00e9e, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue.

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture sont port\u00e9s au bilan pour leur juste valeur dans la rubrique Instruments d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0couverture.

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Couverture de juste valeur

\n

L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable de la juste valeur d\u2019un \u00e9l\u00e9ment qui pourrait affecter le compte de r\u00e9sultat en cas de sortie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert du bilan.

\n

Les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, mais s\u2019agissant de d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est pr\u00e9sent\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s/Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

Au bilan, la valeur comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est ajust\u00e9e des gains ou des pertes attribuables \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation du risque couvert, lesquels sont constat\u00e9s dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. Dans la mesure o\u00f9 la relation de couverture est hautement efficace, les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se compensent dans le compte de r\u00e9sultat avec les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture, l\u2019\u00e9cart repr\u00e9sentant un gain ou une perte d\u2019inefficacit\u00e9.

\n

L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est appr\u00e9ci\u00e9e en comparant les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture avec les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

S\u2019il s\u2019av\u00e8re que l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. La valeur au bilan de l\u2019\u00e9l\u00e9ment d\u2019actif ou de passif ayant fait l\u2019objet de la couverture n\u2019est post\u00e9rieurement plus ajust\u00e9e pour refl\u00e9ter les variations de juste valeur attribuable au risque couvert, et les ajustements cumul\u00e9s au titre du traitement de couverture sont amortis sur la dur\u00e9e de vie restant \u00e0 courir de l\u2019\u00e9l\u00e9ment ant\u00e9rieurement couvert tant que celui-ci est toujours inscrit au bilan. La comptabilit\u00e9 de couverture cesse \u00e9galement d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou rembours\u00e9 par anticipation, auquel cas les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation sont rapport\u00e9s imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat.

\n

Couverture de flux de tr\u00e9sorerie

\n

Les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie permettent de couvrir des \u00e9l\u00e9ments expos\u00e9s aux variations de flux de tr\u00e9sorerie futurs li\u00e9s \u00e0 un instrument financier comptabilis\u00e9 au bilan (pr\u00eats, titres ou dettes \u00e0 taux variable) ou \u00e0 une transaction future hautement probable (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes futurs, cours de change futurs, prix futurs, etc.). L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019un \u00e9l\u00e9ment susceptible d\u2019affecter le compte de r\u00e9sultat.

\n

L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est mesur\u00e9e par la m\u00e9thode du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique qui consiste \u00e0 cr\u00e9er un d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique r\u00e9pliquant exactement les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (en termes de notionnel, de date de refixation des taux, de taux, de devise\u2026), de sens inverse \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, et dont la juste valeur est nulle \u00e0 la mise en place de la relation de couverture, puis \u00e0 comparer les variations de juste valeur du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique avec celles de l\u2019instrument de couverture.

\n

Les variations de juste valeur des instruments financiers de couverture sont enregistr\u00e9es parmi les Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres pour leur part efficace, tandis que la partie inefficace est constat\u00e9e au poste Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. S\u2019agissant des d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est inscrite au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s / Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

Les gains ou pertes, latents ou r\u00e9alis\u00e9s, accumul\u00e9s directement en capitaux propres au titre de la part efficace de ces variations de valeur sont maintenus en capitaux propres pour \u00eatre recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque les flux de tr\u00e9sorerie attendus couverts affectent le compte de\u00a0r\u00e9sultat. Pour la couverture des flux li\u00e9s \u00e0 un instrument financier \u00e0 taux variable enregistr\u00e9 au bilan, le recyclage s\u2019op\u00e8re au fur et \u00e0 mesure de la reconnaissance en r\u00e9sultat des charges ou produits d\u2019int\u00e9r\u00eats couverts. Dans le cas des couvertures de transactions futures, s\u2019il s\u2019agit de la vente future d\u2019un instrument financier, le recyclage intervient \u00e0 la date \u00e0 laquelle l\u2019instrument vendu est sorti du bilan\u00a0; si l\u2019op\u00e9ration se d\u00e9noue par la comptabilisation au bilan d\u2019un instrument financier, les gains ou pertes accumul\u00e9s en capitaux propres y sont maintenus et sont ensuite recycl\u00e9s en r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que les flux de tr\u00e9sorerie couverts g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019instrument alors reconnu au bilan.

\n

Lorsque l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, ou encore si la transaction future couverte n\u2019est plus probable,\u00a0la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. Les montants inscrits pr\u00e9c\u00e9demment dans les capitaux propres sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes sur lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se r\u00e9alisent. Si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou rembours\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue ou si la transaction future couverte n\u2019est plus attendue, les gains et les pertes latents inscrits dans les capitaux propres sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger libelle en devises

\n

L\u2019objectif de la couverture d\u2019un investissement net dans une entreprise \u00e9trang\u00e8re est de se pr\u00e9munir contre le risque de change.

\n

L\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est un investissement r\u00e9alis\u00e9 dans un pays dont la monnaie est diff\u00e9rente de la monnaie fonctionnelle du Groupe. Il s\u2019agit donc de couvrir la situation nette d\u2019une filiale ou d\u2019une succursale \u00e9trang\u00e8re contre un risque de change par rapport \u00e0 la devise fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9.

\n

La couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger suit les m\u00eames principes comptables que les relations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Ainsi, la partie efficace des variations de juste valeur relatives aux instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de couverture d\u2019investissement net est inscrite dans les capitaux propres en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres tandis que la partie inefficace est port\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans le poste gains ou pertes sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

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Couverture de portefeuilles (macro-couverture)

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de taux utilis\u00e9s dans le cadre de ce type de couverture ont pour objet de couvrir de fa\u00e7on globale le risque structurel de taux issu principalement des activit\u00e9s de la Banque de d\u00e9tail. Comptablement, ces op\u00e9rations sont document\u00e9es selon les entit\u00e9s du Groupe comme des couvertures de juste valeur ou bien comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.

\n

Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de juste valeur de portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux fixe appliquent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IAS 39 telle qu\u2019adopt\u00e9e dans l\u2019Union europ\u00e9enne (IAS 39 \u00ab\u00a0carve-out\u00a0\u00bb) permettant ainsi de faciliter\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 aux relations de couverture de juste valeur des op\u00e9rations de macro-couverture r\u00e9alis\u00e9es dans le cadre de la gestion actif-passif qui incluent les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue de la client\u00e8le dans les positions \u00e0 taux fixes ainsi couvertes\u00a0;

\n

\u25a0la r\u00e9alisation des tests d\u2019efficacit\u00e9.

\n

Le traitement comptable des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de macro-couverture de juste valeur est similaire \u00e0 celui des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur. Les\u00a0variations de juste valeur des portefeuilles d\u2019actifs et de passifs financiers macro-couverts, \u00e9valu\u00e9es \u00e0 partir de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9, sont quant \u00e0 elles enregistr\u00e9es dans une ligne sp\u00e9cifique du bilan intitul\u00e9e \u00c9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles couverts en taux par la contrepartie du compte de r\u00e9sultat.

\n

Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie appliquent les m\u00eames principes comptables que ceux expos\u00e9s ci-avant pour la couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Les portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs macro-couverts ne font donc pas l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur \u00e0 hauteur du risque couvert.

\n

Dans le cas de la macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie, le portefeuille couvert est constitu\u00e9 d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux variable.

\n

Pour finir, quelle que soit la documentation retenue pour ces op\u00e9rations de macro-couverture, celles-ci n\u00e9cessitent la mise en \u0153uvre de trois tests pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la relation\u00a0:

\n

\u25a0un test de non-sur-couverture qui consiste \u00e0 s\u2019assurer, prospectivement et r\u00e9trospectivement, que le nominal des portefeuilles couverts est sup\u00e9rieur au notionnel des instruments de couverture pour chaque bande de maturit\u00e9 future\u00a0et chaque g\u00e9n\u00e9ration de\u00a0taux\u00a0;

\n

\u25a0un test de non-disparition de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui consiste \u00e0 s\u2019assurer prospectivement et r\u00e9trospectivement que la position maximale couverte historiquement est inf\u00e9rieure au nominal du portefeuille couvert \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e pour chaque bande de maturit\u00e9 et chaque g\u00e9n\u00e9ration de taux\u00a0;

\n

\u25a0un test quantitatif destin\u00e9 \u00e0 s\u2019assurer r\u00e9trospectivement que les variations de juste valeur de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9 compensent les variations de juste valeur des instruments de couverture.

\n

Les sources d\u2019inefficacit\u00e9 des op\u00e9rations de macro-couverture mises en \u0153uvre dans le Groupe r\u00e9sultent du dernier fixing de la jambe variable des swaps de couverture, de la valorisation bicourbe des instruments de couverture collat\u00e9ralis\u00e9s, des d\u00e9calages de tomb\u00e9es d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9ventuels entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture et de la prise en compte du risque de contrepartie sur les instruments de\u00a0couverture.

\n
INSTRUMENTS DE DETTES

Principes comptables

\n

Les instruments de dettes (pr\u00eats et cr\u00e9ances, obligations et titres assimil\u00e9s) sont class\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres lorsque leurs flux contractuels sont repr\u00e9sentatifs de contrats de pr\u00eats basiques (SPPI) et qu\u2019ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant un mod\u00e8le de collecte des flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de vente. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en int\u00e9grant les frais directement attribuables \u00e0 leur acquisition ou \u00e0 leur souscription.

\n

Les revenus courus ou acquis des instruments de dettes sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

En date de cl\u00f4ture, ces instruments sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur, hors\u00a0revenus, sont inscrites en capitaux propres dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9carts de change sur les actifs mon\u00e9taires en devises qui sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat. Par ailleurs, ces actifs financiers \u00e9tant soumis au mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation pour risque de cr\u00e9dit, les variations des pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit en contrepartie de la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Les\u00a0r\u00e8gles de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9es sont d\u00e9crites dans la Note 3.8.

\n
instruments de capitaux propres

Principes comptables

\n

Les instruments de capitaux propres (actions et titres assimil\u00e9s) qui ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction peuvent \u00eatre d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine par le Groupe pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres. Ce choix, effectu\u00e9 ligne \u00e0 ligne, est irr\u00e9vocable.

\n

Ces instruments de capitaux propres sont alors \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur sont inscrites en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en r\u00e9sultat. En cas de cession, les plus ou moins-values r\u00e9alis\u00e9es sont reclass\u00e9es dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice comptable suivant la cession. Seuls les produits de dividendes repr\u00e9sentatifs d\u2019un retour sur investissement sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat, dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres.

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NOTE 3.5Pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres au co\u00fbt amorti

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Principes comptables

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Les pr\u00eats et cr\u00e9ances ainsi que les titres de dettes sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leurs flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont repr\u00e9sentatifs de contrats de pr\u00eats basiques (SPPI) et qu\u2019ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant un mod\u00e8le de collecte des flux contractuels.

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Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et leurs revenus courus ou acquis sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s. Par ailleurs, ces actifs financiers \u00e9tant soumis au mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation pour risque de cr\u00e9dit, les variations des pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit en contrepartie d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation du co\u00fbt amorti \u00e0 l\u2019actif du bilan. Les r\u00e8gles de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9es sont d\u00e9crites dans la Note 3.8. Lorsqu\u2019un pr\u00eat ou une cr\u00e9ance est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux), les int\u00e9r\u00eats courus incr\u00e9ment\u00e9s ult\u00e9rieurement \u00e0 la valeur comptable de l\u2019actif financier avant d\u00e9pr\u00e9ciation sont limit\u00e9s aux int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Le montant de ces int\u00e9r\u00eats est alors calcul\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier\u00a0(cf.\u00a0Note 3.7).

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Les pr\u00eats octroy\u00e9s par le Groupe peuvent faire l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales en l\u2019absence de toute difficult\u00e9 financi\u00e8re ou insolvabilit\u00e9 du client emprunteur. Ces op\u00e9rations concernent alors des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette aux nouvelles conditions de march\u00e9 dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Sauf cas particuliers dans lesquels la modification apport\u00e9e par la ren\u00e9gociation ne serait pas jug\u00e9e substantielle, les pr\u00eats ainsi ren\u00e9goci\u00e9s sont d\u00e9comptabilis\u00e9s en date de ren\u00e9gociation et les nouveaux pr\u00eats, contractualis\u00e9s aux conditions ainsi ren\u00e9goci\u00e9es, leur sont substitu\u00e9s au bilan \u00e0 cette m\u00eame date. Ces nouveaux pr\u00eats font alors l\u2019objet d\u2019une analyse SPPI pour d\u00e9terminer leur classement comptable au bilan. En cas de qualification du pr\u00eat comme instrument basique (SPPI), les frais de dossiers, de mise en place de la nouvelle op\u00e9ration sont int\u00e9gr\u00e9s dans le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif du nouvel\u00a0instrument.

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Les Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti incluent les cr\u00e9ances sur les op\u00e9rations de location lorsque celles-ci sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location-financement. Les contrats de location consentis par le Groupe sont qualifi\u00e9s de location-financement s\u2019ils ont pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9. A\u00a0d\u00e9faut, elles sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location simple (cf.\u00a0Note 4.2).

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Ces cr\u00e9ances de location-financement repr\u00e9sentent l\u2019investissement net du Groupe en tant que bailleur dans le contrat de location, \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e au taux implicite du contrat des paiements minimaux \u00e0 recevoir du locataire, augment\u00e9s de toute valeur r\u00e9siduelle non garantie. En cas de baisse ult\u00e9rieure des valeurs r\u00e9siduelles non garanties retenues pour le calcul de l\u2019investissement du bailleur dans le contrat de location-financement, la valeur actualis\u00e9e de cette baisse est enregistr\u00e9e dans la rubrique Charges des autres activit\u00e9s du compte de r\u00e9sultat par contrepartie d\u2019une r\u00e9duction de la cr\u00e9ance de location-financement \u00e0 l\u2019actif du bilan.

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NOTE 3.6Dettes

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PRINCIPES COMPTABLES

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Les dettes regroupent les passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (ces instruments sont pr\u00e9sent\u00e9s en Note 3.1.3).

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Elles sont pr\u00e9sent\u00e9es au bilan selon la nature de l\u2019instrument et de la contrepartie dans les rubriques Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s, Dettes envers la client\u00e8le, Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre ou Dettes subordonn\u00e9es.

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Les dettes subordonn\u00e9es sont les dettes mat\u00e9rialis\u00e9es ou non par des titres, \u00e0 terme ou \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e, assorties d\u2019une r\u00e9mun\u00e9ration contractuelle et dont le remboursement en cas de liquidation du d\u00e9biteur n\u2019est possible qu\u2019apr\u00e8s d\u00e9sint\u00e9ressement des autres cr\u00e9anciers.

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Les dettes sont enregistr\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt qui correspond \u00e0 la juste valeur des montants emprunt\u00e9s nette des frais de transaction. En date de cl\u00f4ture, elles sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, ce qui conduit notamment \u00e0 amortir de mani\u00e8re actuarielle les primes d\u2019\u00e9mission ou de remboursement des emprunts obligataires sur la dur\u00e9e de vie des instruments concern\u00e9s. Les charges courues ou pay\u00e9es sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s.

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Les encours de dettes des comptes d\u2019\u00e9pargne-logement et des plans d\u2019\u00e9pargne-logement figurent parmi les comptes d\u2019\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9gime sp\u00e9cial au sein des Dettes envers la client\u00e8le. Les engagements g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par ces instruments donnent lieu, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e0 une provision (cf.\u00a0Note 8.2).

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NOTE 3.7Produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

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POUR FAIRE SIMPLE

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Les int\u00e9r\u00eats repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration du service financier consistant pour un pr\u00eateur \u00e0 mettre une somme d\u2019argent \u00e0 la disposition d\u2019un emprunteur pendant une dur\u00e9e contractuelle. Les financements ainsi r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s peuvent prendre la forme de pr\u00eats, de d\u00e9p\u00f4ts ou de titres (obligations, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables...).

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Cette r\u00e9mun\u00e9ration correspond \u00e0 la valeur temps de l\u2019argent \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent des contreparties pour le risque de cr\u00e9dit, le risque de liquidit\u00e9 et les frais de gestion support\u00e9s par le pr\u00eateur pendant toute la dur\u00e9e du financement accord\u00e9. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une marge qui a pour objet de permettre \u00e0 la banque pr\u00eateuse de r\u00e9mun\u00e9rer les instruments de fonds propres (telles les actions ordinaires) que la r\u00e9glementation prudentielle l\u2019oblige \u00e0 \u00e9mettre en regard des encours de financement octroy\u00e9s afin de garantir sa propre solvabilit\u00e9.

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Les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont \u00e9tal\u00e9s en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation de financement re\u00e7ue ou d\u00e9livr\u00e9e, au prorata du nominal restant d\u00fb.

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Principes comptables

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Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s pour tous les instruments financiers utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (instruments au co\u00fbt amorti et instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres) ainsi que pour les instruments \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture du risque de taux \u00e0 hauteur des produits et charges repr\u00e9sentatifs d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s\u00a0; les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

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Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui actualise exactement les d\u00e9caissements ou encaissements de tr\u00e9sorerie futurs sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue de l\u2019instrument financier de mani\u00e8re \u00e0 obtenir la valeur comptable nette de l\u2019actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux prend en consid\u00e9ration les flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s sur la base des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument financier sans tenir compte des pertes sur cr\u00e9dit futures et il inclut par ailleurs les commissions pay\u00e9es ou re\u00e7ues entre les parties au contrat d\u00e8s lors qu\u2019elles sont assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, les co\u00fbts de transaction directement rattachables ainsi que toutes les primes et d\u00e9cotes.

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D\u00e8s lors qu\u2019un actif financier est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation, les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier par contrepartie de l\u2019encours de l\u2019actif financier avant\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

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Par ailleurs, hormis celles relatives aux avantages du personnel, les provisions inscrites au passif du bilan g\u00e9n\u00e8rent comptablement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9es sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque pour actualiser le montant attendu de la sortie de ressources, d\u00e8s lors que les effets de cette actualisation pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif.

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NOTE 3.8D\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

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POUR FAIRE SIMPLE

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Certains actifs financiers (pr\u00eats, titres de dette) sont porteurs d\u2019un risque de cr\u00e9dit qui expose le Groupe \u00e0 une perte potentielle si sa contrepartie ou l\u2019\u00e9metteur du titre s\u2019av\u00e9rait incapable de faire face \u00e0 ses engagements financiers. Pour assumer ce risque, la banque est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une fraction des int\u00e9r\u00eats contractuels qu\u2019elle per\u00e7oit sur ces actifs, appel\u00e9e marge de cr\u00e9dit.

\n

Pour les pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres de dette \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, cette perte potentielle, ou perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par le Groupe, est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sans attendre la survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut affectant individuellement la contrepartie\u00a0; ces charges viennent compenser en partie les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats et \u00e9viter ainsi de surestimer le r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9faillance de la contrepartie. Au bilan, cette perte potentielle est enregistr\u00e9e sous forme de d\u00e9pr\u00e9ciations qui viennent r\u00e9duire la valeur comptable des actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations sont r\u00e9versibles en cas de diminution ult\u00e9rieure du risque de cr\u00e9dit.

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Les pertes potentielles ainsi reconnues en r\u00e9sultat repr\u00e9sentent initialement les pertes de cr\u00e9dit attendues par le Groupe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, puis leur montant est rehauss\u00e9 \u00e0 hauteur des pertes attendues jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019instrument en cas d\u2019augmentation significative du risque.

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Pour les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (notamment les instruments d\u00e9tenus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9), leur juste valeur int\u00e8gre directement la perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par les march\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de l\u2019instrument.

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Principes comptables

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Reconnaissance des pertes attendues pour risque de cr\u00e9dit

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Les instruments de dette (pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres obligataires et assimil\u00e9s) class\u00e9s parmi les actifs financiers au co\u00fbt amorti ou parmi les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, les cr\u00e9ances de location simple, cr\u00e9ances clients et produits \u00e0 recevoir inclus parmi les Autres actifs, ainsi que les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s, font syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation ou d\u2019une provision pour perte de cr\u00e9dit attendue. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions sont enregistr\u00e9es d\u00e8s l\u2019octroi des pr\u00eats, la conclusion des engagements ou l\u2019acquisition des titres obligataires, sans attendre l\u2019apparition d\u2019une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation.

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Pour d\u00e9terminer le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions \u00e0 comptabiliser \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9, ces actifs et engagements sont r\u00e9partis en trois cat\u00e9gories en fonction de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit observ\u00e9e depuis leur comptabilisation initiale. Une d\u00e9pr\u00e9ciation ou provision pour risque de cr\u00e9dit doit \u00eatre enregistr\u00e9e sur les encours de chacune de ces cat\u00e9gories selon les modalit\u00e9s suivantes\u00a0:

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Encours class\u00e9s en \u00c9tape 1

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\u00c0 la date de leur comptabilisation initiale, les encours sont class\u00e9s syst\u00e9matiquement en \u00c9tape 1 \u00e0 moins qu\u2019ils ne s\u2019agissent d\u2019encours douteux / en d\u00e9faut d\u00e8s leur acquisition ou leur octroi.

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Encours class\u00e9s en \u00c9tape 2

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Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 2, l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit par rapport \u00e0 la date de comptabilisation initiale est appr\u00e9ci\u00e9e au sein du Groupe en tenant compte de toutes les informations historiques et prospectives disponibles (scores comportementaux, notation, indicateurs de type \u00ab\u00a0loan to value\u00a0\u00bb, sc\u00e9narios de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques, analyses sectorielles, projections de flux de tr\u00e9sorerie de certaines contreparties, etc.).

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Les quatre crit\u00e8res utilis\u00e9s pour appr\u00e9cier l\u2019\u00e9volution significative du risque de cr\u00e9dit sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. D\u00e8s lors qu\u2019un seul de ces quatre crit\u00e8res est rempli, l\u2019encours concern\u00e9 est transf\u00e9r\u00e9 de l\u2019\u00c9tape 1 \u00e0 l\u2019\u00c9tape\u00a02 et les d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions aff\u00e9rentes sont ajust\u00e9es en cons\u00e9quence.

\n

Par ailleurs, l\u2019exemption de l\u2019analyse de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit peut \u00eatre appliqu\u00e9e lorsque les contreparties pr\u00e9sentent un risque de cr\u00e9dit faible.

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Crit\u00e8re 1\u00a0: le classement de la contrepartie en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb

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Pour d\u00e9terminer le classement en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb (notion de mise sous surveillance) de la contrepartie, le\u00a0Groupe analyse\u00a0:

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\u25a0la note de la contrepartie (lorsque celle-ci fait l\u2019objet d\u2019une analyse interne)\u00a0; et

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\u25a0l\u2019\u00e9volution du secteur d\u2019activit\u00e9, des conditions macro\u00e9conomiques et du comportement de la contrepartie qui peut \u00eatre \u00e9galement r\u00e9v\u00e9latrice d\u2019une d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit.

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Apr\u00e8s revue, si la contrepartie est d\u00e9clar\u00e9e \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, l\u2019ensemble des contrats conclus par le Groupe avec cette contrepartie avant le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb est transf\u00e9r\u00e9 en \u00c9tape 2 (dans la mesure o\u00f9 cette approche ne g\u00e9n\u00e8re pas de distorsion par rapport \u00e0 une analyse de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019octroi de chaque instrument) et les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions aff\u00e9rentes sont rehauss\u00e9es \u00e0 hauteur des pertes attendues \u00e0 maturit\u00e9.

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Post\u00e9rieurement \u00e0 la date de mise sous surveillance d\u2019une contrepartie, les nouveaux encours g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avec cette derni\u00e8re sont class\u00e9s en \u00c9tape 1.

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Crit\u00e8re 2\u00a0: l\u2019\u00e9volution de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale

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Cette \u00e9volution est appr\u00e9ci\u00e9e contrat par contrat entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture.

\n

Pour appr\u00e9cier si la d\u00e9gradation ou l\u2019am\u00e9lioration de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut, entre la date de premi\u00e8re comptabilisation d\u2019un contrat et la date de cl\u00f4ture, est suffisamment significative pour entra\u00eener un changement d\u2019\u00e9tape de provisionnement / d\u00e9pr\u00e9ciation, des seuils sont fix\u00e9s chaque ann\u00e9e par la Direction des risques. Ces seuils de transfert entre l\u2019\u00c9tape 1 et l\u2019\u00c9tape 2 sont d\u00e9termin\u00e9s par portefeuille homog\u00e8ne de contrats (notion de segment de risque qui tient compte de la typologie de la client\u00e8le et de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit) et calcul\u00e9s en fonction des courbes de probabilit\u00e9 de d\u00e9faut \u00e0 maturit\u00e9 de chacun des portefeuilles. Ces seuils peuvent \u00eatre une augmentation absolue ou relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut. \u00c0 titre d\u2019exemple, le seuil est fix\u00e9 \u00e0 +50 pb pour les cr\u00e9ances souveraines, +80 pb pour les Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires de 50\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros) et les Tr\u00e8s Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros), +150 pb pour les PME et +10 pb pour les cr\u00e9ances immobili\u00e8res fran\u00e7aises du r\u00e9seau Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une caution Cr\u00e9dit logement.

\n

En compl\u00e9ment et en ligne avec les recommandations \u00e9mises par l\u2019ABE et la BCE, les cr\u00e9ances pour lesquelles la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut a \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9e par trois entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture sont transf\u00e9r\u00e9es en \u00e9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 3\u00a0: l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours

\n

Il existe une pr\u00e9somption (r\u00e9futable) de d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019un actif fait l\u2019objet d\u2019un impay\u00e9 de plus de 30\u00a0jours.

\n

Les trois crit\u00e8res sont sym\u00e9triques\u00a0; ainsi,\u00a0une sortie de la liste de contreparties sensibles, une am\u00e9lioration suffisante de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut ou un r\u00e8glement d\u2019impay\u00e9 de plus de 30 jours entra\u00eene un retour des encours concern\u00e9s en \u00c9tape 1, sans p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 4\u00a0: la qualification de cr\u00e9ance restructur\u00e9e (d\u00e9finition de l\u2019ABE et BCE)

\n

Lorsque qu\u2019une cr\u00e9ance sur un client fait l\u2019objet d\u2019une restructuration suite \u00e0 laquelle la valeur actualis\u00e9e de la cr\u00e9ance ne diminue pas de plus de 1% et en l\u2019absence de forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements, l\u2019ensemble des cr\u00e9ances sur ce client est transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 pour une dur\u00e9e d\u2019un an au minimum.

\n

Cas particulier des encours sans note de contrepartie

\n

Pour les encours ne disposant pas de note de contrepartie (Client\u00e8le de d\u00e9tail et un p\u00e9rim\u00e8tre restreint du segment Entreprises), le transfert en \u00c9tape 2 est fond\u00e9\u00a0:

\n

\u25a0sur\u00a0le score comportemental b\u00e2lois ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours sur le p\u00e9rim\u00e8tre Client\u00e8le de d\u00e9tail\u00a0;

\n

\u25a0sur le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, la pr\u00e9sence de cr\u00e9ances restructur\u00e9es ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour les Entreprises.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 3

\n

Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 (encours douteux), le Groupe applique depuis\u00a0juillet\u00a02020 dans la majorit\u00e9 de ses entit\u00e9s la nouvelle d\u00e9finition du d\u00e9faut telle que d\u00e9taill\u00e9e dans les orientations publi\u00e9es par l\u2019Autorit\u00e9 bancaire aurop\u00e9enne (ABE). Cette d\u00e9finition entra\u00eene le classement en \u00c9tape 3 sur la base des crit\u00e8res suivants\u00a0:

\n

\u25a0la survenance d\u2019un ou plusieurs impay\u00e9s sup\u00e9rieurs \u00e0 100 euros pour la Client\u00e8le de d\u00e9tail (500 euros hors Client\u00e8le de d\u00e9tail) pendant 90 jours cons\u00e9cutifs devant repr\u00e9senter au minimum 1% de l\u2019exposition consolid\u00e9e du client. Cet impay\u00e9 peut \u00eatre accompagn\u00e9 ou non de l\u2019ouverture d\u2019une proc\u00e9dure de recouvrement. Sont exclus les encours restructur\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 1 ou 2, qui sont retransf\u00e9r\u00e9s en \u00c9tape\u00a03 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant une p\u00e9riode probatoire de 2 ans. Par\u00a0ailleurs, seuls les impay\u00e9s r\u00e9sultant de litiges commerciaux, de clauses contractuelles sp\u00e9cifiques ou de d\u00e9faillances informatiques peuvent d\u00e9roger \u00e0 une mise en d\u00e9faut syst\u00e9matique apr\u00e8s 90 jours\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019identification d\u2019autres crit\u00e8res qui, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence de tout impay\u00e9, traduisent un risque probable de non-recouvrement partiel ou total des encours tels que\u00a0:

\n

-une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements en raison d\u2019une d\u00e9gradation significative de sa situation financi\u00e8re, impliquant alors un risque de perte pour le\u00a0Groupe,

\n

-l\u2019octroi, pour des raisons li\u00e9es aux difficult\u00e9s financi\u00e8res de l\u2019emprunteur, de concessions aux clauses du contrat de pr\u00eat qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es dans d\u2019autres circonstances (cr\u00e9dits dits restructur\u00e9s)\u00a0et qui entra\u00eenent une baisse de la valeur actualis\u00e9e des flux du cr\u00e9dit de plus de 1% de sa valeur initiale,

\n

-l\u2019existence de proc\u00e9dures contentieuses (mandat ad hoc, proc\u00e9dure de sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation judiciaire, ou leurs \u00e9quivalents dans les juridictions concern\u00e9es).

\n

Le Groupe applique le principe de contagion \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur la contrepartie en d\u00e9faut. Dans le cadre d\u2019un groupe client, dans le cas g\u00e9n\u00e9ral, la contagion s\u2019\u00e9tend aussi \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur ce groupe.

\n

Le classement en \u00c9tape 3 est maintenu pendant une p\u00e9riode de probation de 3 mois apr\u00e8s disparition de l\u2019ensemble des indicateurs du d\u00e9faut mentionn\u00e9s ci-dessus. La p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 3 est \u00e9tendue \u00e0 un an pour les contrats restructur\u00e9s ayant fait l\u2019objet d\u2019un transfert en \u00c9tape 3.

\n

En cas de retour en \u00c9tape 2, les contrats sont alors maintenus dans cette \u00c9tape 2 pendant une dur\u00e9e minimale avant qu\u2019un \u00e9ventuel retour en \u00c9tape 1 puisse \u00eatre envisag\u00e9. Cette dur\u00e9e de maintien en \u00c9tape 2 est comprise entre 6 mois et 2 ans selon la nature des portefeuilles de risques auxquels appartiennent les\u00a0contrats.

\n

\u00c9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir \u00e0 horizon 1 an en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques et la situation pr\u00e9sente. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut au cours de l\u2019ann\u00e9e qui\u00a0suit.

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tapes 2 et 3 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir sur la dur\u00e9e de vie des encours en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques, la situation pr\u00e9sente ainsi que les pr\u00e9visions raisonnables d\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques pertinents jusqu\u2019\u00e0 la maturit\u00e9 du contrat. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et, pour les encours en \u00e9tape 2, de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat.

\n

Les garanties sont prises en compte dans l\u2019estimation des flux futurs recouvrables lorsqu\u2019elles font partie int\u00e9grante des modalit\u00e9s contractuelles des pr\u00eats sur lesquels portent ces garanties et qu\u2019elles ne font pas l\u2019objet d\u2019une comptabilisation s\u00e9par\u00e9e.

\n

Lorsque les garanties ne respectent pas ces crit\u00e8res et que leurs effets ne peuvent pas \u00eatre pris en compte dans le calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations, elles donnent lieu \u00e0 la reconnaissance d\u2019un actif distinct enregistr\u00e9 au bilan dans la rubrique Autres actifs. La valeur comptable de cet actif repr\u00e9sente le montant des pertes de cr\u00e9dit attendues, enregistr\u00e9es au sein des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, pour lesquelles le Groupe a la quasi-certitude de recevoir une indemnisation. Les variations de la valeur comptable de cet actif sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Quelle que soit l\u2019\u00e9tape de d\u00e9gradation du risque cr\u00e9dit, l\u2019actualisation des flux est calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine de l\u2019actif financier. Le montant de cette d\u00e9pr\u00e9ciation est inclus dans la valeur nette comptable de l\u2019actif financier d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9es selon une approche comparable appliqu\u00e9e au montant estim\u00e9 de l\u2019exposition du Groupe en cas de d\u00e9faut (montant tir\u00e9 de l\u2019engagement de financement en date de d\u00e9faut, montant de la garantie appel\u00e9e en date de d\u00e9faut). Les montants ainsi calcul\u00e9s des pertes de cr\u00e9dit \u00e0 horizon un an (\u00c9tape 1) ou sur la dur\u00e9e de vie des engagements (\u00c9tapes 2 et 3) sont enregistr\u00e9s au passif du bilan dans la rubrique\u00a0Provisions.

\n

Pour les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances commerciales, le Groupe applique l\u2019approche \u00ab\u00a0simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb consistant \u00e0 \u00e9valuer les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues \u00e0 maturit\u00e9 d\u00e8s leur comptabilisation initiale sans attendre une d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit de la contrepartie. L\u2019\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations s\u2019effectue principalement sur la base des taux de d\u00e9faut et de pertes en cas de d\u00e9faut historiquement constat\u00e9s. Les ajustements destin\u00e9s \u00e0 prendre en compte les informations prospectives sur l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 dire d\u2019experts.

\n

Restructurations de pr\u00eats et cr\u00e9ances

\n

Les pr\u00eats octroy\u00e9s ou acquis par le Groupe peuvent faire l\u2019objet d\u2019une restructuration pour difficult\u00e9s financi\u00e8res. Elle prend la forme d\u2019une modification contractuelle des conditions initiales de la transaction (telle une baisse du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, un r\u00e9\u00e9chelonnement des paiements p\u00e9riodiques, un abandon partiel de cr\u00e9ances ou encore une prise de garanties compl\u00e9mentaires). Cette modification des conditions contractuelles de l\u2019instrument est alors li\u00e9e exclusivement aux difficult\u00e9s financi\u00e8res et \u00e0 l\u2019insolvabilit\u00e9 de l\u2019emprunteur (que cette insolvabilit\u00e9 soit av\u00e9r\u00e9e ou \u00e0 venir de fa\u00e7on certaine en l\u2019absence de restructuration).

\n

Une fois restructur\u00e9s, les actifs financiers sont class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) si la valeur actualis\u00e9e des flux futurs modifi\u00e9s diminue de plus de 1% par rapport \u00e0 la valeur comptable au bilan des actifs financiers avant la restructuration ou s\u2019il existe une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe. Dans ces deux cas de figure, les actifs financiers restructur\u00e9s sont consid\u00e9r\u00e9s en d\u00e9faut. Si ces actifs financiers restructur\u00e9s r\u00e9pondent toujours aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont maintenus au bilan au co\u00fbt amorti. Leur\u00a0co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation est ajust\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote repr\u00e9sentative du manque \u00e0 gagner r\u00e9sultant de la restructuration. Cette d\u00e9cote, enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat, est \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur actuelle des nouveaux flux de tr\u00e9sorerie contractuels r\u00e9sultant de la restructuration et le co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation diminu\u00e9 des \u00e9ventuels abandons partiels de cr\u00e9ance. De cette mani\u00e8re, le montant des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat demeure calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine des pr\u00eats et bas\u00e9 sur la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif\u00a0tant que l\u2019actif reste inscrit en \u00e9tape 3. Le classement en \u00c9tape\u00a03 de d\u00e9pr\u00e9ciation est maintenu pendant une p\u00e9riode minimale d\u2019un an et au-del\u00e0 tant que le Groupe a une incertitude sur la capacit\u00e9 de l\u2019emprunteur \u00e0 honorer ses engagements. D\u00e8s lors que le pr\u00eat ne sera plus class\u00e9 en \u00c9tape 3, l\u2019appr\u00e9ciation de la d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit sera effectu\u00e9e en comparant les caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable \u00e0 celles en date de comptabilisation initiale du pr\u00eat avant restructuration en suivant les modalit\u00e9s de classement en \u00c9tapes 1 et 2 mentionn\u00e9es dans cette Note, \u00e9tant\u00a0entendu que les encours sont reclass\u00e9s en \u00c9tape 3 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant les 2 ans suivant leur sortie du d\u00e9faut.

\n

Pour les pr\u00eats dont la valeur actualis\u00e9e ne diminue pas de plus de 1% et s\u2019il n\u2019existe pas une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe, le crit\u00e8re 4 d\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit s\u2019applique et conduit \u00e0 conserver ces encours en \u00e9tape 2 pendant une dur\u00e9e d\u2019un an minimum.

\n

Si, au regard des nouvelles conditions contractuelles issues de la restructuration, les pr\u00eats restructur\u00e9s ne r\u00e9pondent plus aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont alors d\u00e9comptabilis\u00e9s et remplac\u00e9s par les nouveaux actifs financiers r\u00e9sultant des nouvelles conditions contractuelles. Ces nouveaux actifs sont enregistr\u00e9s en Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La diff\u00e9rence entre la valeur nette comptable des pr\u00eats ainsi restructur\u00e9s et la juste valeur initiale des nouveaux actifs est enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Sont exclus des encours restructur\u00e9s les pr\u00eats et cr\u00e9ances ayant fait l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales et qui concernent des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et\u00a0sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Le traitement comptable des ren\u00e9gociations est pr\u00e9sent\u00e9 dans la Note 3.5.

\n

R\u00e9cup\u00e9ration totale ou partielle par la mise en jeu de la garantie

\n

La r\u00e9cup\u00e9ration d'une cr\u00e9ance peut \u00eatre obtenue sous la forme d'un actif (financier ou corporel) dont le Groupe devient propri\u00e9taire \u00e0 la suite de la mise en jeu d'une garantie. Cet actif se substitue \u00e0 la cr\u00e9ance garantie \u00e0 la date o\u00f9 le Groupe en devient propri\u00e9taire et est initialement enregistr\u00e9 pour sa juste valeur \u00e0 l\u2019actif du bilan. Son classement et son mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur sont fonction de sa nature et de la vocation du Groupe de le conserver ou non.

\n

NOTE 3.8.5CO\u00fbT DU RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit comprend exclusivement les dotations nettes des reprises aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit, les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et les r\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances amorties.

\n

Le Groupe proc\u00e8de au passage en pertes de ses cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et \u00e0 la reprise cons\u00e9cutive des d\u00e9pr\u00e9ciations dans le poste Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019il y a abandon de cr\u00e9ances ou absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement r\u00e9siduel. L\u2019absence de recouvrement r\u00e9siduel est conditionn\u00e9e \u00e0 l\u2019obtention d\u2019un certificat d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 d\u00e9livr\u00e9 par une autorit\u00e9 comp\u00e9tente ou \u00e0 l\u2019existence d\u2019un faisceau d\u2019indices \u00e9tablis (anciennet\u00e9 du d\u00e9faut, provisionnement \u00e0 100%, absence de r\u00e9cup\u00e9rations r\u00e9centes ou autres caract\u00e9ristiques propres au\u00a0dossier).

\n

L\u2019absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement n\u2019implique pas un arr\u00eat d\u00e9finitif des r\u00e9cup\u00e9rations, notamment en cas de retour \u00e0 meilleure fortune de la contrepartie. En cas de recouvrement ou de r\u00e9cup\u00e9ration sur une cr\u00e9ance pr\u00e9alablement pass\u00e9e en perte, les montants re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s dans le poste R\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sur l\u2019exercice consid\u00e9r\u00e9.

\n

NOTE 3.9Juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n

Principes comptables

\n

D\u00e9finition de la juste valeur

\n

La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

En l\u2019absence de prix observable pour un actif ou un passif identique, la juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une autre technique d\u2019\u00e9valuation qui maximise l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables en retenant des hypoth\u00e8ses que les intervenants du march\u00e9 utiliseraient pour fixer le prix de l\u2019instrument consid\u00e9r\u00e9.

\n

Les justes valeurs des instruments financiers incluent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les int\u00e9r\u00eats courus.

\n

Cette note pr\u00e9sente une estimation de la juste valeur des instruments financiers qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au bilan, ventil\u00e9e selon la hi\u00e9rarchie de la juste valeur d\u00e9crite dans la Note 3.4.

\n

Cette estimation n\u2019est pr\u00e9sent\u00e9e qu\u2019\u00e0 titre d\u2019information, elle n\u2019est pas utilis\u00e9e pour le pilotage des activit\u00e9s du Groupe et ne saurait \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9e comme un montant r\u00e9alisable en cas de r\u00e8glement imm\u00e9diat de la totalit\u00e9 de ces instruments financiers.

\n

NOTE 3.11Actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Les actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s qui sont int\u00e9gralement conserv\u00e9s au bilan regroupent les cessions temporaires de titres (pr\u00eats et pensions livr\u00e9es) ainsi que certaines cessions de cr\u00e9ances \u00e0 des v\u00e9hicules de titrisation consolid\u00e9s.

\n

Les op\u00e9rations de cessions temporaires (pr\u00eats de titres et titres donn\u00e9s en pension livr\u00e9e) pr\u00e9sent\u00e9es dans les tableaux ci-dessous ne portent que sur des titres reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan.

\n

Les titres faisant l\u2019objet d\u2019une mise en pension ou d\u2019un pr\u00eat sont maintenus \u00e0 l\u2019actif du bilan du Groupe dans leur poste d\u2019origine. Dans le cas de mises en pension, l\u2019obligation de restituer les sommes encaiss\u00e9es est inscrite en Dettes au passif du bilan, \u00e0 l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les titres emprunt\u00e9s ou re\u00e7us en pension ne sont pas inscrits au bilan du Groupe. Dans le cas des titres re\u00e7us en pension, le droit \u00e0 restitution des sommes d\u00e9livr\u00e9es par le Groupe est inscrit dans la rubrique Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le ou Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019actif du bilan, \u00e0\u00a0l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. En cas de cession ult\u00e9rieure des titres emprunt\u00e9s, une dette de restitution de ces titres \u00e0 leur pr\u00eateur est inscrite au passif du bilan parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les pr\u00eats et emprunts de titres adoss\u00e9s contre esp\u00e8ces sont assimil\u00e9s \u00e0 des op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es et sont comptabilis\u00e9s et pr\u00e9sent\u00e9s comme telles au bilan.

\n

Dans le cas des cessions temporaires de titres, le Groupe demeure expos\u00e9 au risque de d\u00e9faillance de l\u2019\u00e9metteur du titre (risque de cr\u00e9dit) ainsi qu\u2019aux fluctuations \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de la valeur des titres (risque de march\u00e9). Les titres pr\u00eat\u00e9s ou donn\u00e9s en pension ne peuvent faire parall\u00e8lement l\u2019objet de mise en garantie dans le cadre d\u2019une autre op\u00e9ration.

\n

NOTE 3.12Compensation d\u2019actifs financiers et de passifs financiers

\n

Principes comptables

\n

Un actif financier et un passif financier sont compens\u00e9s et leur solde net est pr\u00e9sent\u00e9 au bilan lorsque le Groupe a un droit inconditionnel et juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les montants comptabilis\u00e9s et a l\u2019intention, soit de r\u00e9gler l\u2019actif et le passif sur une base nette, soit de r\u00e9aliser l\u2019actif et de r\u00e9gler le passif simultan\u00e9ment. Le droit de compenser les montants comptabilis\u00e9s doit \u00eatre ex\u00e9cutoire en toute circonstance, tant dans le cadre des activit\u00e9s normales qu\u2019en cas de d\u00e9faut d\u2019une des parties. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe inscrit notamment dans son bilan le montant net des instruments financiers conclus avec certaines chambres de compensation lorsqu\u2019elles permettent effectivement un r\u00e8glement net via des appels de marges quotidiens en tr\u00e9sorerie, ou lorsque leur m\u00e9canisme de r\u00e8glement brut poss\u00e8de des caract\u00e9ristiques qui \u00e9liminent ou rendent n\u00e9gligeables le risque de cr\u00e9dit et le risque de liquidit\u00e9 et font par ailleurs que les sommes \u00e0 verser ou \u00e0 recevoir sont trait\u00e9es dans un m\u00eame processus ou cycle de\u00a0r\u00e8glement.

\n
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Classement des actifs financiers

\n

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs financiers sont class\u00e9s au bilan du Groupe dans trois cat\u00e9gories (co\u00fbt amorti, juste valeur par r\u00e9sultat et juste valeur par capitaux propres) qui d\u00e9terminent leur traitement comptable et leur mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur.
Ce classement est fonction des caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de la mani\u00e8re dont l\u2019entit\u00e9 g\u00e8re ses instruments financiers (mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 ou \u00ab\u00a0business model\u00a0\u00bb).

\n

\"image\"

\n

Les principes de classification des actifs financiers requi\u00e8rent de proc\u00e9der d\u2019une part \u00e0 l\u2019analyse des flux contractuels g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les instruments financiers, et d\u2019autre part \u00e0 l\u2019analyse du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 dans lequel l\u2019instrument est d\u00e9tenu.

\n

Analyse des caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels

\n

L\u2019analyse des caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels a pour objectif de limiter la possibilit\u00e9 de comptabiliser les revenus d\u2019actifs financiers sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif aux seuls instruments dont les caract\u00e9ristiques sont similaires \u00e0 celles d\u2019un contrat de pr\u00eat dit basique, impliquant une forte pr\u00e9dictibilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie associ\u00e9s. Tous les autres actifs financiers qui n\u2019ont pas de telles caract\u00e9ristiques sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, quel que soit le mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 dans le cadre duquel ils sont d\u00e9tenus.

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie contractuels qui repr\u00e9sentent uniquement des remboursements de principal et des versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb sont compatibles avec un contrat de pr\u00eat dit basique (flux\u00a0SPPI\u00a0: Seulement Paiements de Principal et d\u2019Int\u00e9r\u00eats).

\n

Dans un contrat de pr\u00eat basique, les int\u00e9r\u00eats consistent principalement en une contrepartie pour la valeur temps de l'argent et pour le risque de cr\u00e9dit. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une contrepartie pour le risque de liquidit\u00e9, les frais de gestion administrative
de l\u2019actif, ainsi qu\u2019une marge commerciale. La\u00a0facturation d\u2019int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs n\u2019est pas incompatible avec cette d\u00e9finition.

\n

Tous les actifs financiers non basiques sont obligatoirement comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, quel que soit le mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 dans le cadre duquel ils sont d\u00e9tenus.

\n

Les actifs financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte du bilan (cf.\u00a0Note\u00a03.2).

\n

S\u2019ils ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction, les instruments de capitaux propres (actions et titres assimil\u00e9s) peuvent toutefois, sur option irr\u00e9vocable exerc\u00e9e ligne \u00e0 ligne, \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en r\u00e9sultat (seuls les dividendes per\u00e7us au titre de ces instruments doivent \u00eatre enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat).

\n

Analyse du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9

\n

Le mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 repr\u00e9sente la mani\u00e8re dont sont g\u00e9r\u00e9s les instruments pour g\u00e9n\u00e9rer des flux de tr\u00e9sorerie et des revenus.

\n

Dans l\u2019exercice de ses diff\u00e9rents m\u00e9tiers, le Groupe met en \u0153uvre plusieurs mod\u00e8les d\u2019activit\u00e9. La nature de ces mod\u00e8les s\u2019appr\u00e9cie en d\u00e9terminant la mani\u00e8re dont les groupes d\u2019instruments financiers sont collectivement g\u00e9r\u00e9s en vue d\u2019atteindre un objectif \u00e9conomique donn\u00e9. L\u2019identification du mod\u00e8le \u00e9conomique ne s\u2019effectue pas instrument par instrument, mais au niveau d\u2019un portefeuille d\u2019instruments financiers en analysant et en observant notamment\u00a0:

\n

\u25a0le mode d\u2019\u00e9valuation, et de pr\u00e9sentation \u00e0 la Direction du Groupe, des performances du portefeuille\u00a0;

\n

\u25a0le mode de gestion des risques associ\u00e9s aux instruments financiers concern\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0le mode de r\u00e9mun\u00e9ration des responsables en charge de g\u00e9rer le portefeuille\u00a0;

\n

\u25a0les cessions d\u2019actifs r\u00e9alis\u00e9es et pr\u00e9vues (valeur, fr\u00e9quence, nature).

\n

Pour d\u00e9terminer le classement et le mode d\u2019\u00e9valuation comptable des actifs financiers, il est n\u00e9cessaire de faire la distinction entre trois mod\u00e8les d\u2019activit\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0un mod\u00e8le fond\u00e9 sur la collecte des flux contractuels des actifs financiers\u00a0;

\n

\u25a0un mod\u00e8le fond\u00e9 sur la collecte des flux contractuels des actifs financiers et sur la vente de ces actifs\u00a0;

\n

\u25a0et un mod\u00e8le propre aux autres actifs financiers, notamment de transaction, dans lequel la collecte des flux contractuels est accessoire.

\n

Option Juste Valeur

\n

Un actif financier SPPI qui n\u2019est pas d\u00e9tenu \u00e0 des fins de transaction peut \u00eatre d\u00e9sign\u00e9, d\u00e8s sa comptabilisation initiale, pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9
\u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat si cette d\u00e9signation permet l\u2019\u00e9limination ou la r\u00e9duction significative de d\u00e9calages entre les traitements comptables d\u2019actifs et de passifs financiers li\u00e9s (non-concordance comptable).

\n

Reclassements d\u2019actifs financiers

\n

Les reclassements d\u2019actifs financiers ne sont requis que dans le cas exceptionnel d\u2019un changement du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 au sein duquel
ils sont d\u00e9tenus.

\n

La comptabilisation de ces reclassements s\u2019effectue de mani\u00e8re prospective (pas de retraitement des profits, des pertes et des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement).

\n

Comptabilisation initiale

\n

Les actifs financiers sont comptabilis\u00e9s au bilan\u00a0:

\n

\u25a0en date de r\u00e8glement-livraison pour les titres\u00a0;

\n

\u25a0en date de n\u00e9gociation pour les d\u00e9riv\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0en date de d\u00e9caissement des fonds pour les pr\u00eats.

\n

Pour les instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les variations de juste valeur entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat ou en capitaux propres en fonction de la cat\u00e9gorie comptable des actifs financiers concern\u00e9s. La date de n\u00e9gociation repr\u00e9sente la date \u00e0 laquelle l\u2019engagement contractuel devient ferme et irr\u00e9vocable pour le Groupe.

\n

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs et passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en int\u00e9grant les frais directement attribuables \u00e0 leur acquisition ou \u00e0 leur \u00e9mission (\u00e0 l\u2019exception des instruments financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat pour lesquels ces frais sont enregistr\u00e9s directement dans le compte de r\u00e9sultat).

\n

Si la juste valeur initiale est fond\u00e9e principalement sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables, la diff\u00e9rence entre cette juste valeur et le prix de transaction, repr\u00e9sentative de la marge commerciale, est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. En revanche, si les param\u00e8tres de valorisation utilis\u00e9s ne sont pas observables ou si les mod\u00e8les de valorisation ne sont pas reconnus par le march\u00e9, la marge commerciale est g\u00e9n\u00e9ralement enregistr\u00e9e de mani\u00e8re diff\u00e9r\u00e9e en r\u00e9sultat.

\n

Pour certains instruments, compte tenu de leur complexit\u00e9, cette marge n\u2019est toutefois reconnue en r\u00e9sultat qu\u2019\u00e0 leur maturit\u00e9 ou lors de leur cession \u00e9ventuelle avant terme. Lorsque les param\u00e8tres de valorisation deviennent observables, la partie de la marge commerciale non encore comptabilis\u00e9e est alors enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat (cf.\u00a0Note 3.4.7).

\n

MODALIT\u00c9S D\u2019ANALYSE DES FLUX CONTRACTUELS DES ACTIFS FINANCIERS

\n

Le Groupe a mis en place des proc\u00e9dures destin\u00e9es \u00e0 analyser le caract\u00e8re SPPI des actifs financiers lors de leur comptabilisation initiale (octroi de pr\u00eats, acquisition de titres, etc.).

\n

Toutes les clauses contractuelles sont analys\u00e9es, notamment celles qui pourraient modifier l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier ou le montant des flux de tr\u00e9sorerie contractuels. La possibilit\u00e9 contractuelle, pour l\u2019emprunteur ou le pr\u00eateur, de rembourser par anticipation l\u2019instrument financier demeure compatible avec le caract\u00e8re SPPI des flux de tr\u00e9sorerie contractuels d\u00e8s lors que le montant du remboursement anticip\u00e9 repr\u00e9sente essentiellement le principal restant d\u00fb et les int\u00e9r\u00eats courus ainsi que, le cas \u00e9ch\u00e9ant, une indemnit\u00e9 compensatoire raisonnable. La possibilit\u00e9 pour cette indemnit\u00e9 compensatoire d\u2019\u00eatre n\u00e9gative n\u2019est pas incompatible avec le caract\u00e8re SPPI des flux de tr\u00e9sorerie\u00a0contractuels.

\n

L\u2019indemnit\u00e9 compensatoire est notamment consid\u00e9r\u00e9e comme raisonnable dans les cas suivants\u00a0:

\n

\u25a0son montant est calcul\u00e9 en pourcentage du capital restant d\u00fb et il est plafonn\u00e9 par la r\u00e9glementation en vigueur (en France, par exemple, l\u2019indemnit\u00e9 de remboursement anticip\u00e9 des pr\u00eats immobiliers aux particuliers est plafonn\u00e9e \u00e0 un montant \u00e9gal \u00e0 six mois d\u2019int\u00e9r\u00eat ou 3% du capital restant d\u00fb) ou limit\u00e9 par les pratiques concurrentielles de march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0son montant correspond au diff\u00e9rentiel entre les int\u00e9r\u00eats contractuels qui auraient d\u00fb \u00eatre per\u00e7us jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du pr\u00eat et les int\u00e9r\u00eats qui seraient g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par le replacement du montant rembours\u00e9 par anticipation \u00e0 un taux refl\u00e9tant le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de\u00a0r\u00e9f\u00e9rence.

\n

Certains contrats de pr\u00eats sont assortis de clauses de remboursement anticip\u00e9 dont le montant contractuel est \u00e9gal \u00e0 la juste valeur du pr\u00eat ou bien inclut, dans d\u2019autres cas, une compensation \u00e9gale au co\u00fbt de d\u00e9bouclage d\u2019un swap de couverture associ\u00e9. Les flux de remboursement anticip\u00e9 de ces pr\u00eats sont consid\u00e9r\u00e9s comme SPPI s\u2019ils refl\u00e8tent l\u2019effet des changements du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de r\u00e9f\u00e9rence.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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\n		\n

\n
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\n		\n

Les actifs financiers basiques (SPPI) sont des instruments de dettes qui incluent notamment\u00a0:

\n

\u25a0des pr\u00eats \u00e0 taux fixe\u00a0;

\n

\u25a0des pr\u00eats \u00e0 taux variable assortis ou non de limitations \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse (pr\u00eats capp\u00e9s ou\u00a0floor\u00e9s)\u00a0;

\n

\u25a0des titres de dettes (obligations publiques ou priv\u00e9es, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables) \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux\u00a0variable\u00a0;

\n

\u25a0des cr\u00e9ances repr\u00e9sentatives d\u2019op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es sur titres\u00a0;

\n

\u25a0des d\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0des cr\u00e9ances commerciales.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Toute clause contractuelle qui g\u00e9n\u00e8re une exposition \u00e0 des risques ou \u00e0 une volatilit\u00e9 des flux sans rapport avec un contrat de pr\u00eat basique (comme une exposition aux variations de cours des actions ou d\u2019un indice boursier par exemple, ou encore l\u2019introduction d\u2019un effet de levier) ne permettrait pas de consid\u00e9rer que les flux de tr\u00e9sorerie contractuels rev\u00eatent un caract\u00e8re SPPI, sauf si la clause n\u2019a qu\u2019un effet minime sur ces flux (caract\u00e8re de minimis de leur variabilit\u00e9).

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\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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\"image\"

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Les actifs financiers non basiques (non-SPPI) incluent notamment\u00a0:

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\u25a0les instruments d\u00e9riv\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0les actions et autres instruments de capitaux propres d\u00e9tenus par l\u2019entit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0les parts d\u00e9tenues dans des fonds de placement collectifs (OPCVM, mutual funds\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0les instruments de dettes convertibles ou remboursables en un nombre fixe d\u2019actions (obligations remboursables en actions, obligations convertibles en actions\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0les instruments structur\u00e9s dont les flux sont en tout ou partie index\u00e9s sur un indice.

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\n

\n		\n

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\n

Les actifs financiers basiques (SPPI) d\u00e9tenus par le Groupe incluent des financements de projets de d\u00e9veloppement durable (labellis\u00e9s Environnement, Social et Gouvernance) sous forme d\u2019obligations durables (Sustainability-linked bonds, social bonds) et d\u2019obligations vertes (Green bonds) dont les flux contractuels sont conformes aux crit\u00e8res SPPI.

\n

Les actifs financiers non-basiques (non-SPPI) incluent les instruments structur\u00e9s dont les flux sont en tout ou partie index\u00e9s sur un indice qui n\u2019est pas sp\u00e9cifique \u00e0 l\u2019\u00e9metteur tel qu\u2019un indice ESG de march\u00e9.

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Des pr\u00eats \u00e0 impact ont \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9s par le Groupe pour accompagner les entreprises dans leur d\u00e9marche de durabilit\u00e9 par un m\u00e9canisme incitatif de r\u00e9vision de la marge en fonction de crit\u00e8res ESG propres
\u00e0 l\u2019emprunteur ou de l\u2019atteinte par ce dernier d\u2019objectifs de d\u00e9veloppement durable (Sustainability-linked loans). \u00c0 fin 2025, l\u2019encours des pr\u00eats \u00e0 impact \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 9,5 milliards d\u2019euros et s\u2019accompagne d\u2019engagements de financement pour environ 18,1 milliards d\u2019euros. Les objectifs de durabilit\u00e9 fix\u00e9s peuvent \u00eatre par exemple la r\u00e9duction des \u00e9missions des gaz \u00e0 effet de serre, le d\u00e9veloppement des surfaces cultiv\u00e9es avec des solutions alternatives aux produits phytosanitaires de synth\u00e8se, l\u2019augmentation de la repr\u00e9sentation des femmes dans les organes de Direction, la r\u00e9duction de l\u2019utilisation d\u2019eau. L\u2019analyse de ces pr\u00eats a permis de les qualifier d\u2019actifs financiers basiques (SPPI) d\u00e8s lors que leurs flux respectaient les crit\u00e8res SPPI et que la composante ESG satisfait au crit\u00e8re de minimis.

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Au 2e trimestre 2024, l\u2019IASB a publi\u00e9 des amendements \u00e0 la norme IFRS 9 qui apportent des clarifications sur le classement des actifs financiers et notamment sur la mani\u00e8re d\u2019appr\u00e9cier la coh\u00e9rence des flux contractuels d\u2019un actif financier avec un contrat de pr\u00eat basique. Ils ne devraient pas modifier la classification des pr\u00eats \u00e0 impact octroy\u00e9s par le Groupe.

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L\u2019analyse des flux de tr\u00e9sorerie contractuels peut \u00e9galement n\u00e9cessiter leur comparaison avec ceux d\u2019un instrument de r\u00e9f\u00e9rence (instrument benchmark) lorsque la composante valeur temps de l\u2019argent incluse dans les int\u00e9r\u00eats est susceptible d\u2019\u00eatre modifi\u00e9e en raison des clauses contractuelles de l\u2019instrument. C'est\u00a0le cas, par exemple, si le taux d'int\u00e9r\u00eat de l'instrument financier est r\u00e9vis\u00e9 p\u00e9riodiquement, mais que la fr\u00e9quence des r\u00e9visions ne concorde pas avec la dur\u00e9e pour laquelle le taux d'int\u00e9r\u00eat est \u00e9tabli (comme un taux d'int\u00e9r\u00eat r\u00e9vis\u00e9 mensuellement en fonction du taux \u00e0 un an) ou si le taux d'int\u00e9r\u00eat de l'instrument financier est r\u00e9vis\u00e9 p\u00e9riodiquement selon une moyenne de taux d'int\u00e9r\u00eat \u00e0 court
et \u00e0 long terme. \u00a0

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Si l\u2019\u00e9cart entre les flux de tr\u00e9sorerie contractuels non actualis\u00e9s de l\u2019actif financier et ceux de l\u2019instrument de r\u00e9f\u00e9rence est significatif ou peut le devenir, cet actif financier ne peut pas \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme\u00a0basique.

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En fonction de la nature des clauses contractuelles, la comparaison avec les flux d\u2019un instrument de r\u00e9f\u00e9rence peut s\u2019appuyer sur une analyse qualitative\u00a0; mais dans d\u2019autres cas un test quantitatif est effectu\u00e9. Le caract\u00e8re significatif ou non de l\u2019\u00e9cart est appr\u00e9ci\u00e9 pour chaque exercice et cumulativement sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument. L\u2019analyse tient \u00e9galement compte des facteurs qui pourront avoir une incidence sur le montant non actualis\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie contractuels futurs. Dans ce but, le groupe tient compte des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en date de comptabilisation initiale de l\u2019actif financier, mais appr\u00e9cie \u00e9galement leur \u00e9volution sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019instrument au regard de sc\u00e9narios raisonnablement\u00a0possibles.

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Au sein du Groupe, les instruments concern\u00e9s incluent par exemple des pr\u00eats immobiliers \u00e0 taux variable dont les int\u00e9r\u00eats sont r\u00e9vis\u00e9s tous les ans sur la base de la moyenne des taux Euribor douze mois observ\u00e9s sur les deux mois pr\u00e9c\u00e9dant la r\u00e9vision, ou encore des pr\u00eats accord\u00e9s aux professionnels du secteur immobilier dont les int\u00e9r\u00eats sont r\u00e9vis\u00e9s tous les trois mois sur la base de la moyenne des taux Euribor 1 mois observ\u00e9s tous les trois mois pr\u00e9c\u00e9dant la r\u00e9vision.
Les analyses men\u00e9es par le Groupe ont conclu au caract\u00e8re basique de ces pr\u00eats.

\n

Par ailleurs, une analyse sp\u00e9cifique des flux de tr\u00e9sorerie contractuels est appliqu\u00e9e dans le cas des actifs financiers \u00e9mis par des v\u00e9hicules de titrisation ou par toute autre structure qui \u00e9tablit un ordre de priorit\u00e9 de paiement entre les porteurs. La d\u00e9termination du caract\u00e8re SPPI de ces actifs financiers n\u00e9cessite une analyse des caract\u00e9ristiques contractuelles et du risque de cr\u00e9dit support\u00e9 par les tranches et par les portefeuilles d\u2019instruments financiers sous-jacents en allant jusqu\u2019\u00e0 identifier les instruments qui produisent les flux de tr\u00e9sorerie (\u00ab\u00a0look-through approach\u00a0\u00bb).

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INSTRUMENTS DE DETTES

Principes comptables

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Les instruments de dettes (pr\u00eats et cr\u00e9ances, obligations et titres assimil\u00e9s) sont class\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres lorsque leurs flux contractuels sont repr\u00e9sentatifs de contrats de pr\u00eats basiques (SPPI) et qu\u2019ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant un mod\u00e8le de collecte des flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de vente. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en int\u00e9grant les frais directement attribuables \u00e0 leur acquisition ou \u00e0 leur souscription.

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Les revenus courus ou acquis des instruments de dettes sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

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En date de cl\u00f4ture, ces instruments sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur, hors\u00a0revenus, sont inscrites en capitaux propres dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9carts de change sur les actifs mon\u00e9taires en devises qui sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat. Par ailleurs, ces actifs financiers \u00e9tant soumis au mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation pour risque de cr\u00e9dit, les variations des pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit en contrepartie de la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Les\u00a0r\u00e8gles de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9es sont d\u00e9crites dans la Note 3.8.

\n
instruments de capitaux propres

Principes comptables

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Les instruments de capitaux propres (actions et titres assimil\u00e9s) qui ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction peuvent \u00eatre d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine par le Groupe pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres. Ce choix, effectu\u00e9 ligne \u00e0 ligne, est irr\u00e9vocable.

\n

Ces instruments de capitaux propres sont alors \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur sont inscrites en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en r\u00e9sultat. En cas de cession, les plus ou moins-values r\u00e9alis\u00e9es sont reclass\u00e9es dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice comptable suivant la cession. Seuls les produits de dividendes repr\u00e9sentatifs d\u2019un retour sur investissement sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat, dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres.

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NOTE 3.5Pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres au co\u00fbt amorti

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Principes comptables

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Les pr\u00eats et cr\u00e9ances ainsi que les titres de dettes sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leurs flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont repr\u00e9sentatifs de contrats de pr\u00eats basiques (SPPI) et qu\u2019ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant un mod\u00e8le de collecte des flux contractuels.

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Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et leurs revenus courus ou acquis sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s. Par ailleurs, ces actifs financiers \u00e9tant soumis au mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation pour risque de cr\u00e9dit, les variations des pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit en contrepartie d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation du co\u00fbt amorti \u00e0 l\u2019actif du bilan. Les r\u00e8gles de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9es sont d\u00e9crites dans la Note 3.8. Lorsqu\u2019un pr\u00eat ou une cr\u00e9ance est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux), les int\u00e9r\u00eats courus incr\u00e9ment\u00e9s ult\u00e9rieurement \u00e0 la valeur comptable de l\u2019actif financier avant d\u00e9pr\u00e9ciation sont limit\u00e9s aux int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Le montant de ces int\u00e9r\u00eats est alors calcul\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier\u00a0(cf.\u00a0Note 3.7).

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Les pr\u00eats octroy\u00e9s par le Groupe peuvent faire l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales en l\u2019absence de toute difficult\u00e9 financi\u00e8re ou insolvabilit\u00e9 du client emprunteur. Ces op\u00e9rations concernent alors des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette aux nouvelles conditions de march\u00e9 dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Sauf cas particuliers dans lesquels la modification apport\u00e9e par la ren\u00e9gociation ne serait pas jug\u00e9e substantielle, les pr\u00eats ainsi ren\u00e9goci\u00e9s sont d\u00e9comptabilis\u00e9s en date de ren\u00e9gociation et les nouveaux pr\u00eats, contractualis\u00e9s aux conditions ainsi ren\u00e9goci\u00e9es, leur sont substitu\u00e9s au bilan \u00e0 cette m\u00eame date. Ces nouveaux pr\u00eats font alors l\u2019objet d\u2019une analyse SPPI pour d\u00e9terminer leur classement comptable au bilan. En cas de qualification du pr\u00eat comme instrument basique (SPPI), les frais de dossiers, de mise en place de la nouvelle op\u00e9ration sont int\u00e9gr\u00e9s dans le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif du nouvel\u00a0instrument.

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Les Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti incluent les cr\u00e9ances sur les op\u00e9rations de location lorsque celles-ci sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location-financement. Les contrats de location consentis par le Groupe sont qualifi\u00e9s de location-financement s\u2019ils ont pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9. A\u00a0d\u00e9faut, elles sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location simple (cf.\u00a0Note 4.2).

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Ces cr\u00e9ances de location-financement repr\u00e9sentent l\u2019investissement net du Groupe en tant que bailleur dans le contrat de location, \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e au taux implicite du contrat des paiements minimaux \u00e0 recevoir du locataire, augment\u00e9s de toute valeur r\u00e9siduelle non garantie. En cas de baisse ult\u00e9rieure des valeurs r\u00e9siduelles non garanties retenues pour le calcul de l\u2019investissement du bailleur dans le contrat de location-financement, la valeur actualis\u00e9e de cette baisse est enregistr\u00e9e dans la rubrique Charges des autres activit\u00e9s du compte de r\u00e9sultat par contrepartie d\u2019une r\u00e9duction de la cr\u00e9ance de location-financement \u00e0 l\u2019actif du bilan.

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NOTE 3.8D\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

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POUR FAIRE SIMPLE

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Certains actifs financiers (pr\u00eats, titres de dette) sont porteurs d\u2019un risque de cr\u00e9dit qui expose le Groupe \u00e0 une perte potentielle si sa contrepartie ou l\u2019\u00e9metteur du titre s\u2019av\u00e9rait incapable de faire face \u00e0 ses engagements financiers. Pour assumer ce risque, la banque est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une fraction des int\u00e9r\u00eats contractuels qu\u2019elle per\u00e7oit sur ces actifs, appel\u00e9e marge de cr\u00e9dit.

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Pour les pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres de dette \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, cette perte potentielle, ou perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par le Groupe, est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sans attendre la survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut affectant individuellement la contrepartie\u00a0; ces charges viennent compenser en partie les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats et \u00e9viter ainsi de surestimer le r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9faillance de la contrepartie. Au bilan, cette perte potentielle est enregistr\u00e9e sous forme de d\u00e9pr\u00e9ciations qui viennent r\u00e9duire la valeur comptable des actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations sont r\u00e9versibles en cas de diminution ult\u00e9rieure du risque de cr\u00e9dit.

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Les pertes potentielles ainsi reconnues en r\u00e9sultat repr\u00e9sentent initialement les pertes de cr\u00e9dit attendues par le Groupe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, puis leur montant est rehauss\u00e9 \u00e0 hauteur des pertes attendues jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019instrument en cas d\u2019augmentation significative du risque.

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Pour les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (notamment les instruments d\u00e9tenus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9), leur juste valeur int\u00e8gre directement la perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par les march\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de l\u2019instrument.

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Principes comptables

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Reconnaissance des pertes attendues pour risque de cr\u00e9dit

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Les instruments de dette (pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres obligataires et assimil\u00e9s) class\u00e9s parmi les actifs financiers au co\u00fbt amorti ou parmi les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, les cr\u00e9ances de location simple, cr\u00e9ances clients et produits \u00e0 recevoir inclus parmi les Autres actifs, ainsi que les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s, font syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation ou d\u2019une provision pour perte de cr\u00e9dit attendue. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions sont enregistr\u00e9es d\u00e8s l\u2019octroi des pr\u00eats, la conclusion des engagements ou l\u2019acquisition des titres obligataires, sans attendre l\u2019apparition d\u2019une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation.

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Pour d\u00e9terminer le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions \u00e0 comptabiliser \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9, ces actifs et engagements sont r\u00e9partis en trois cat\u00e9gories en fonction de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit observ\u00e9e depuis leur comptabilisation initiale. Une d\u00e9pr\u00e9ciation ou provision pour risque de cr\u00e9dit doit \u00eatre enregistr\u00e9e sur les encours de chacune de ces cat\u00e9gories selon les modalit\u00e9s suivantes\u00a0:

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Encours class\u00e9s en \u00c9tape 1

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\u00c0 la date de leur comptabilisation initiale, les encours sont class\u00e9s syst\u00e9matiquement en \u00c9tape 1 \u00e0 moins qu\u2019ils ne s\u2019agissent d\u2019encours douteux / en d\u00e9faut d\u00e8s leur acquisition ou leur octroi.

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Encours class\u00e9s en \u00c9tape 2

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Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 2, l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit par rapport \u00e0 la date de comptabilisation initiale est appr\u00e9ci\u00e9e au sein du Groupe en tenant compte de toutes les informations historiques et prospectives disponibles (scores comportementaux, notation, indicateurs de type \u00ab\u00a0loan to value\u00a0\u00bb, sc\u00e9narios de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques, analyses sectorielles, projections de flux de tr\u00e9sorerie de certaines contreparties, etc.).

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Les quatre crit\u00e8res utilis\u00e9s pour appr\u00e9cier l\u2019\u00e9volution significative du risque de cr\u00e9dit sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. D\u00e8s lors qu\u2019un seul de ces quatre crit\u00e8res est rempli, l\u2019encours concern\u00e9 est transf\u00e9r\u00e9 de l\u2019\u00c9tape 1 \u00e0 l\u2019\u00c9tape\u00a02 et les d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions aff\u00e9rentes sont ajust\u00e9es en cons\u00e9quence.

\n

Par ailleurs, l\u2019exemption de l\u2019analyse de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit peut \u00eatre appliqu\u00e9e lorsque les contreparties pr\u00e9sentent un risque de cr\u00e9dit faible.

\n

Crit\u00e8re 1\u00a0: le classement de la contrepartie en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb

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Pour d\u00e9terminer le classement en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb (notion de mise sous surveillance) de la contrepartie, le\u00a0Groupe analyse\u00a0:

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\u25a0la note de la contrepartie (lorsque celle-ci fait l\u2019objet d\u2019une analyse interne)\u00a0; et

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\u25a0l\u2019\u00e9volution du secteur d\u2019activit\u00e9, des conditions macro\u00e9conomiques et du comportement de la contrepartie qui peut \u00eatre \u00e9galement r\u00e9v\u00e9latrice d\u2019une d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit.

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Apr\u00e8s revue, si la contrepartie est d\u00e9clar\u00e9e \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, l\u2019ensemble des contrats conclus par le Groupe avec cette contrepartie avant le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb est transf\u00e9r\u00e9 en \u00c9tape 2 (dans la mesure o\u00f9 cette approche ne g\u00e9n\u00e8re pas de distorsion par rapport \u00e0 une analyse de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019octroi de chaque instrument) et les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions aff\u00e9rentes sont rehauss\u00e9es \u00e0 hauteur des pertes attendues \u00e0 maturit\u00e9.

\n

Post\u00e9rieurement \u00e0 la date de mise sous surveillance d\u2019une contrepartie, les nouveaux encours g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avec cette derni\u00e8re sont class\u00e9s en \u00c9tape 1.

\n

Crit\u00e8re 2\u00a0: l\u2019\u00e9volution de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale

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Cette \u00e9volution est appr\u00e9ci\u00e9e contrat par contrat entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture.

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Pour appr\u00e9cier si la d\u00e9gradation ou l\u2019am\u00e9lioration de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut, entre la date de premi\u00e8re comptabilisation d\u2019un contrat et la date de cl\u00f4ture, est suffisamment significative pour entra\u00eener un changement d\u2019\u00e9tape de provisionnement / d\u00e9pr\u00e9ciation, des seuils sont fix\u00e9s chaque ann\u00e9e par la Direction des risques. Ces seuils de transfert entre l\u2019\u00c9tape 1 et l\u2019\u00c9tape 2 sont d\u00e9termin\u00e9s par portefeuille homog\u00e8ne de contrats (notion de segment de risque qui tient compte de la typologie de la client\u00e8le et de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit) et calcul\u00e9s en fonction des courbes de probabilit\u00e9 de d\u00e9faut \u00e0 maturit\u00e9 de chacun des portefeuilles. Ces seuils peuvent \u00eatre une augmentation absolue ou relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut. \u00c0 titre d\u2019exemple, le seuil est fix\u00e9 \u00e0 +50 pb pour les cr\u00e9ances souveraines, +80 pb pour les Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires de 50\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros) et les Tr\u00e8s Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros), +150 pb pour les PME et +10 pb pour les cr\u00e9ances immobili\u00e8res fran\u00e7aises du r\u00e9seau Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une caution Cr\u00e9dit logement.

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En compl\u00e9ment et en ligne avec les recommandations \u00e9mises par l\u2019ABE et la BCE, les cr\u00e9ances pour lesquelles la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut a \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9e par trois entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture sont transf\u00e9r\u00e9es en \u00e9tape 2.

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Crit\u00e8re 3\u00a0: l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours

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Il existe une pr\u00e9somption (r\u00e9futable) de d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019un actif fait l\u2019objet d\u2019un impay\u00e9 de plus de 30\u00a0jours.

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Les trois crit\u00e8res sont sym\u00e9triques\u00a0; ainsi,\u00a0une sortie de la liste de contreparties sensibles, une am\u00e9lioration suffisante de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut ou un r\u00e8glement d\u2019impay\u00e9 de plus de 30 jours entra\u00eene un retour des encours concern\u00e9s en \u00c9tape 1, sans p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 2.

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Crit\u00e8re 4\u00a0: la qualification de cr\u00e9ance restructur\u00e9e (d\u00e9finition de l\u2019ABE et BCE)

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Lorsque qu\u2019une cr\u00e9ance sur un client fait l\u2019objet d\u2019une restructuration suite \u00e0 laquelle la valeur actualis\u00e9e de la cr\u00e9ance ne diminue pas de plus de 1% et en l\u2019absence de forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements, l\u2019ensemble des cr\u00e9ances sur ce client est transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 pour une dur\u00e9e d\u2019un an au minimum.

\n

Cas particulier des encours sans note de contrepartie

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Pour les encours ne disposant pas de note de contrepartie (Client\u00e8le de d\u00e9tail et un p\u00e9rim\u00e8tre restreint du segment Entreprises), le transfert en \u00c9tape 2 est fond\u00e9\u00a0:

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\u25a0sur\u00a0le score comportemental b\u00e2lois ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours sur le p\u00e9rim\u00e8tre Client\u00e8le de d\u00e9tail\u00a0;

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\u25a0sur le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, la pr\u00e9sence de cr\u00e9ances restructur\u00e9es ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour les Entreprises.

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Encours class\u00e9s en \u00c9tape 3

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Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 (encours douteux), le Groupe applique depuis\u00a0juillet\u00a02020 dans la majorit\u00e9 de ses entit\u00e9s la nouvelle d\u00e9finition du d\u00e9faut telle que d\u00e9taill\u00e9e dans les orientations publi\u00e9es par l\u2019Autorit\u00e9 bancaire aurop\u00e9enne (ABE). Cette d\u00e9finition entra\u00eene le classement en \u00c9tape 3 sur la base des crit\u00e8res suivants\u00a0:

\n

\u25a0la survenance d\u2019un ou plusieurs impay\u00e9s sup\u00e9rieurs \u00e0 100 euros pour la Client\u00e8le de d\u00e9tail (500 euros hors Client\u00e8le de d\u00e9tail) pendant 90 jours cons\u00e9cutifs devant repr\u00e9senter au minimum 1% de l\u2019exposition consolid\u00e9e du client. Cet impay\u00e9 peut \u00eatre accompagn\u00e9 ou non de l\u2019ouverture d\u2019une proc\u00e9dure de recouvrement. Sont exclus les encours restructur\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 1 ou 2, qui sont retransf\u00e9r\u00e9s en \u00c9tape\u00a03 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant une p\u00e9riode probatoire de 2 ans. Par\u00a0ailleurs, seuls les impay\u00e9s r\u00e9sultant de litiges commerciaux, de clauses contractuelles sp\u00e9cifiques ou de d\u00e9faillances informatiques peuvent d\u00e9roger \u00e0 une mise en d\u00e9faut syst\u00e9matique apr\u00e8s 90 jours\u00a0;

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\u25a0l\u2019identification d\u2019autres crit\u00e8res qui, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence de tout impay\u00e9, traduisent un risque probable de non-recouvrement partiel ou total des encours tels que\u00a0:

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-une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements en raison d\u2019une d\u00e9gradation significative de sa situation financi\u00e8re, impliquant alors un risque de perte pour le\u00a0Groupe,

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-l\u2019octroi, pour des raisons li\u00e9es aux difficult\u00e9s financi\u00e8res de l\u2019emprunteur, de concessions aux clauses du contrat de pr\u00eat qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es dans d\u2019autres circonstances (cr\u00e9dits dits restructur\u00e9s)\u00a0et qui entra\u00eenent une baisse de la valeur actualis\u00e9e des flux du cr\u00e9dit de plus de 1% de sa valeur initiale,

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-l\u2019existence de proc\u00e9dures contentieuses (mandat ad hoc, proc\u00e9dure de sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation judiciaire, ou leurs \u00e9quivalents dans les juridictions concern\u00e9es).

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Le Groupe applique le principe de contagion \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur la contrepartie en d\u00e9faut. Dans le cadre d\u2019un groupe client, dans le cas g\u00e9n\u00e9ral, la contagion s\u2019\u00e9tend aussi \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur ce groupe.

\n

Le classement en \u00c9tape 3 est maintenu pendant une p\u00e9riode de probation de 3 mois apr\u00e8s disparition de l\u2019ensemble des indicateurs du d\u00e9faut mentionn\u00e9s ci-dessus. La p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 3 est \u00e9tendue \u00e0 un an pour les contrats restructur\u00e9s ayant fait l\u2019objet d\u2019un transfert en \u00c9tape 3.

\n

En cas de retour en \u00c9tape 2, les contrats sont alors maintenus dans cette \u00c9tape 2 pendant une dur\u00e9e minimale avant qu\u2019un \u00e9ventuel retour en \u00c9tape 1 puisse \u00eatre envisag\u00e9. Cette dur\u00e9e de maintien en \u00c9tape 2 est comprise entre 6 mois et 2 ans selon la nature des portefeuilles de risques auxquels appartiennent les\u00a0contrats.

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\u00c9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

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Les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir \u00e0 horizon 1 an en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques et la situation pr\u00e9sente. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut au cours de l\u2019ann\u00e9e qui\u00a0suit.

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tapes 2 et 3 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir sur la dur\u00e9e de vie des encours en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques, la situation pr\u00e9sente ainsi que les pr\u00e9visions raisonnables d\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques pertinents jusqu\u2019\u00e0 la maturit\u00e9 du contrat. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et, pour les encours en \u00e9tape 2, de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat.

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Les garanties sont prises en compte dans l\u2019estimation des flux futurs recouvrables lorsqu\u2019elles font partie int\u00e9grante des modalit\u00e9s contractuelles des pr\u00eats sur lesquels portent ces garanties et qu\u2019elles ne font pas l\u2019objet d\u2019une comptabilisation s\u00e9par\u00e9e.

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Lorsque les garanties ne respectent pas ces crit\u00e8res et que leurs effets ne peuvent pas \u00eatre pris en compte dans le calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations, elles donnent lieu \u00e0 la reconnaissance d\u2019un actif distinct enregistr\u00e9 au bilan dans la rubrique Autres actifs. La valeur comptable de cet actif repr\u00e9sente le montant des pertes de cr\u00e9dit attendues, enregistr\u00e9es au sein des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, pour lesquelles le Groupe a la quasi-certitude de recevoir une indemnisation. Les variations de la valeur comptable de cet actif sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Quelle que soit l\u2019\u00e9tape de d\u00e9gradation du risque cr\u00e9dit, l\u2019actualisation des flux est calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine de l\u2019actif financier. Le montant de cette d\u00e9pr\u00e9ciation est inclus dans la valeur nette comptable de l\u2019actif financier d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9es selon une approche comparable appliqu\u00e9e au montant estim\u00e9 de l\u2019exposition du Groupe en cas de d\u00e9faut (montant tir\u00e9 de l\u2019engagement de financement en date de d\u00e9faut, montant de la garantie appel\u00e9e en date de d\u00e9faut). Les montants ainsi calcul\u00e9s des pertes de cr\u00e9dit \u00e0 horizon un an (\u00c9tape 1) ou sur la dur\u00e9e de vie des engagements (\u00c9tapes 2 et 3) sont enregistr\u00e9s au passif du bilan dans la rubrique\u00a0Provisions.

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Pour les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances commerciales, le Groupe applique l\u2019approche \u00ab\u00a0simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb consistant \u00e0 \u00e9valuer les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues \u00e0 maturit\u00e9 d\u00e8s leur comptabilisation initiale sans attendre une d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit de la contrepartie. L\u2019\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations s\u2019effectue principalement sur la base des taux de d\u00e9faut et de pertes en cas de d\u00e9faut historiquement constat\u00e9s. Les ajustements destin\u00e9s \u00e0 prendre en compte les informations prospectives sur l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 dire d\u2019experts.

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Restructurations de pr\u00eats et cr\u00e9ances

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Les pr\u00eats octroy\u00e9s ou acquis par le Groupe peuvent faire l\u2019objet d\u2019une restructuration pour difficult\u00e9s financi\u00e8res. Elle prend la forme d\u2019une modification contractuelle des conditions initiales de la transaction (telle une baisse du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, un r\u00e9\u00e9chelonnement des paiements p\u00e9riodiques, un abandon partiel de cr\u00e9ances ou encore une prise de garanties compl\u00e9mentaires). Cette modification des conditions contractuelles de l\u2019instrument est alors li\u00e9e exclusivement aux difficult\u00e9s financi\u00e8res et \u00e0 l\u2019insolvabilit\u00e9 de l\u2019emprunteur (que cette insolvabilit\u00e9 soit av\u00e9r\u00e9e ou \u00e0 venir de fa\u00e7on certaine en l\u2019absence de restructuration).

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Une fois restructur\u00e9s, les actifs financiers sont class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) si la valeur actualis\u00e9e des flux futurs modifi\u00e9s diminue de plus de 1% par rapport \u00e0 la valeur comptable au bilan des actifs financiers avant la restructuration ou s\u2019il existe une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe. Dans ces deux cas de figure, les actifs financiers restructur\u00e9s sont consid\u00e9r\u00e9s en d\u00e9faut. Si ces actifs financiers restructur\u00e9s r\u00e9pondent toujours aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont maintenus au bilan au co\u00fbt amorti. Leur\u00a0co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation est ajust\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote repr\u00e9sentative du manque \u00e0 gagner r\u00e9sultant de la restructuration. Cette d\u00e9cote, enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat, est \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur actuelle des nouveaux flux de tr\u00e9sorerie contractuels r\u00e9sultant de la restructuration et le co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation diminu\u00e9 des \u00e9ventuels abandons partiels de cr\u00e9ance. De cette mani\u00e8re, le montant des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat demeure calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine des pr\u00eats et bas\u00e9 sur la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif\u00a0tant que l\u2019actif reste inscrit en \u00e9tape 3. Le classement en \u00c9tape\u00a03 de d\u00e9pr\u00e9ciation est maintenu pendant une p\u00e9riode minimale d\u2019un an et au-del\u00e0 tant que le Groupe a une incertitude sur la capacit\u00e9 de l\u2019emprunteur \u00e0 honorer ses engagements. D\u00e8s lors que le pr\u00eat ne sera plus class\u00e9 en \u00c9tape 3, l\u2019appr\u00e9ciation de la d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit sera effectu\u00e9e en comparant les caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable \u00e0 celles en date de comptabilisation initiale du pr\u00eat avant restructuration en suivant les modalit\u00e9s de classement en \u00c9tapes 1 et 2 mentionn\u00e9es dans cette Note, \u00e9tant\u00a0entendu que les encours sont reclass\u00e9s en \u00c9tape 3 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant les 2 ans suivant leur sortie du d\u00e9faut.

\n

Pour les pr\u00eats dont la valeur actualis\u00e9e ne diminue pas de plus de 1% et s\u2019il n\u2019existe pas une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe, le crit\u00e8re 4 d\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit s\u2019applique et conduit \u00e0 conserver ces encours en \u00e9tape 2 pendant une dur\u00e9e d\u2019un an minimum.

\n

Si, au regard des nouvelles conditions contractuelles issues de la restructuration, les pr\u00eats restructur\u00e9s ne r\u00e9pondent plus aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont alors d\u00e9comptabilis\u00e9s et remplac\u00e9s par les nouveaux actifs financiers r\u00e9sultant des nouvelles conditions contractuelles. Ces nouveaux actifs sont enregistr\u00e9s en Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La diff\u00e9rence entre la valeur nette comptable des pr\u00eats ainsi restructur\u00e9s et la juste valeur initiale des nouveaux actifs est enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Sont exclus des encours restructur\u00e9s les pr\u00eats et cr\u00e9ances ayant fait l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales et qui concernent des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et\u00a0sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Le traitement comptable des ren\u00e9gociations est pr\u00e9sent\u00e9 dans la Note 3.5.

\n

R\u00e9cup\u00e9ration totale ou partielle par la mise en jeu de la garantie

\n

La r\u00e9cup\u00e9ration d'une cr\u00e9ance peut \u00eatre obtenue sous la forme d'un actif (financier ou corporel) dont le Groupe devient propri\u00e9taire \u00e0 la suite de la mise en jeu d'une garantie. Cet actif se substitue \u00e0 la cr\u00e9ance garantie \u00e0 la date o\u00f9 le Groupe en devient propri\u00e9taire et est initialement enregistr\u00e9 pour sa juste valeur \u00e0 l\u2019actif du bilan. Son classement et son mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur sont fonction de sa nature et de la vocation du Groupe de le conserver ou non.

\n

NOTE 3.8.5CO\u00fbT DU RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit comprend exclusivement les dotations nettes des reprises aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit, les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et les r\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances amorties.

\n

Le Groupe proc\u00e8de au passage en pertes de ses cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et \u00e0 la reprise cons\u00e9cutive des d\u00e9pr\u00e9ciations dans le poste Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019il y a abandon de cr\u00e9ances ou absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement r\u00e9siduel. L\u2019absence de recouvrement r\u00e9siduel est conditionn\u00e9e \u00e0 l\u2019obtention d\u2019un certificat d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 d\u00e9livr\u00e9 par une autorit\u00e9 comp\u00e9tente ou \u00e0 l\u2019existence d\u2019un faisceau d\u2019indices \u00e9tablis (anciennet\u00e9 du d\u00e9faut, provisionnement \u00e0 100%, absence de r\u00e9cup\u00e9rations r\u00e9centes ou autres caract\u00e9ristiques propres au\u00a0dossier).

\n

L\u2019absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement n\u2019implique pas un arr\u00eat d\u00e9finitif des r\u00e9cup\u00e9rations, notamment en cas de retour \u00e0 meilleure fortune de la contrepartie. En cas de recouvrement ou de r\u00e9cup\u00e9ration sur une cr\u00e9ance pr\u00e9alablement pass\u00e9e en perte, les montants re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s dans le poste R\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sur l\u2019exercice consid\u00e9r\u00e9.

\n
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Classement des passifs financiers

\n

Les passifs financiers sont class\u00e9s dans l\u2019une des deux cat\u00e9gories suivantes\u00a0:

\n

\u25a0les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0: il s\u2019agit des passifs financiers encourus \u00e0 des fins de transaction, incluant notamment par d\u00e9faut les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs qui ne sont pas qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture, ainsi que des passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s que le Groupe a d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat (option juste valeur)\u00a0;

\n

\u25a0les Dettes\u00a0: elles regroupent les autres passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s et sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti.

\n

Les passifs financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement d\u2019instruments de couverture sont pr\u00e9sent\u00e9s sur une ligne distincte du bilan (cf.\u00a0Note\u00a03.2).

\n

Comptabilisation initiale

\n

Les actifs financiers sont comptabilis\u00e9s au bilan\u00a0:

\n

\u25a0en date de r\u00e8glement-livraison pour les titres\u00a0;

\n

\u25a0en date de n\u00e9gociation pour les d\u00e9riv\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0en date de d\u00e9caissement des fonds pour les pr\u00eats.

\n

Pour les instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les variations de juste valeur entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat ou en capitaux propres en fonction de la cat\u00e9gorie comptable des actifs financiers concern\u00e9s. La date de n\u00e9gociation repr\u00e9sente la date \u00e0 laquelle l\u2019engagement contractuel devient ferme et irr\u00e9vocable pour le Groupe.

\n

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs et passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en int\u00e9grant les frais directement attribuables \u00e0 leur acquisition ou \u00e0 leur \u00e9mission (\u00e0 l\u2019exception des instruments financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat pour lesquels ces frais sont enregistr\u00e9s directement dans le compte de r\u00e9sultat).

\n

Si la juste valeur initiale est fond\u00e9e principalement sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables, la diff\u00e9rence entre cette juste valeur et le prix de transaction, repr\u00e9sentative de la marge commerciale, est comptabilis\u00e9e imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat. En revanche, si les param\u00e8tres de valorisation utilis\u00e9s ne sont pas observables ou si les mod\u00e8les de valorisation ne sont pas reconnus par le march\u00e9, la marge commerciale est g\u00e9n\u00e9ralement enregistr\u00e9e de mani\u00e8re diff\u00e9r\u00e9e en r\u00e9sultat.

\n

Pour certains instruments, compte tenu de leur complexit\u00e9, cette marge n\u2019est toutefois reconnue en r\u00e9sultat qu\u2019\u00e0 leur maturit\u00e9 ou lors de leur cession \u00e9ventuelle avant terme. Lorsque les param\u00e8tres de valorisation deviennent observables, la partie de la marge commerciale non encore comptabilis\u00e9e est alors enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat (cf.\u00a0Note 3.4.7).

\n

NOTE 3.6Dettes

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Les dettes regroupent les passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (ces instruments sont pr\u00e9sent\u00e9s en Note 3.1.3).

\n

Elles sont pr\u00e9sent\u00e9es au bilan selon la nature de l\u2019instrument et de la contrepartie dans les rubriques Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s, Dettes envers la client\u00e8le, Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre ou Dettes subordonn\u00e9es.

\n

Les dettes subordonn\u00e9es sont les dettes mat\u00e9rialis\u00e9es ou non par des titres, \u00e0 terme ou \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e, assorties d\u2019une r\u00e9mun\u00e9ration contractuelle et dont le remboursement en cas de liquidation du d\u00e9biteur n\u2019est possible qu\u2019apr\u00e8s d\u00e9sint\u00e9ressement des autres cr\u00e9anciers.

\n

Les dettes sont enregistr\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt qui correspond \u00e0 la juste valeur des montants emprunt\u00e9s nette des frais de transaction. En date de cl\u00f4ture, elles sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, ce qui conduit notamment \u00e0 amortir de mani\u00e8re actuarielle les primes d\u2019\u00e9mission ou de remboursement des emprunts obligataires sur la dur\u00e9e de vie des instruments concern\u00e9s. Les charges courues ou pay\u00e9es sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s.

\n

Les encours de dettes des comptes d\u2019\u00e9pargne-logement et des plans d\u2019\u00e9pargne-logement figurent parmi les comptes d\u2019\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9gime sp\u00e9cial au sein des Dettes envers la client\u00e8le. Les engagements g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par ces instruments donnent lieu, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e0 une provision (cf.\u00a0Note 8.2).

\n
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Reclassements d\u2019actifs financiers

\n

Les reclassements d\u2019actifs financiers ne sont requis que dans le cas exceptionnel d\u2019un changement du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 au sein duquel
ils sont d\u00e9tenus.

\n

La comptabilisation de ces reclassements s\u2019effectue de mani\u00e8re prospective (pas de retraitement des profits, des pertes et des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement).

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Reclassements d\u2019actifs financiers

\n

Les reclassements d\u2019actifs financiers ne sont requis que dans le cas exceptionnel d\u2019un changement du mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 au sein duquel
ils sont d\u00e9tenus.

\n

La comptabilisation de ces reclassements s\u2019effectue de mani\u00e8re prospective (pas de retraitement des profits, des pertes et des int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s ant\u00e9rieurement).

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Juste valeur

\n

La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation. Les m\u00e9thodes de valorisation utilis\u00e9es par le Groupe pour la d\u00e9termination de la juste valeur des instruments financiers sont pr\u00e9sent\u00e9es en Note 3.4.

\n

NOTE 3.4Juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s en juste valeur

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE
SIMPLE

\n		\n

Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s au bilan du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur soit au co\u00fbt amorti. Pour ces derniers, leur juste valeur est alors indiqu\u00e9e dans les notes annexes (cf.\u00a0Note 3.9).

\n

Si un instrument est cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son prix de march\u00e9.

\n

Mais de tr\u00e8s nombreux instruments financiers ne sont pas cot\u00e9s (comme la plupart des pr\u00eats et d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le, et des cr\u00e9ances et dettes interbancaires) ou ne sont n\u00e9gociables que sur des march\u00e9s peu actifs ou sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 (ce qui est le cas de nombreux instruments d\u00e9riv\u00e9s).

\n

La juste valeur de ces instruments est alors calcul\u00e9e en utilisant des techniques ou mod\u00e8les de valorisation. Les param\u00e8tres de march\u00e9 utilis\u00e9s dans ces mod\u00e8les doivent \u00eatre observables, \u00e0 d\u00e9faut ils sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base d\u2019estimations internes. Les\u00a0mod\u00e8les et les param\u00e8tres utilis\u00e9s font l\u2019objet de validations et de contr\u00f4les ind\u00e9pendants.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

D\u00e9finition de la juste valeur

\n

La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants de march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

En l\u2019absence de prix observable pour un actif ou un passif identique, la juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une autre technique d\u2019\u00e9valuation qui maximise l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables en retenant des hypoth\u00e8ses que les intervenants du march\u00e9 utiliseraient pour fixer le prix de l\u2019instrument consid\u00e9r\u00e9.

\n

Hi\u00e9rarchie de la juste valeur

\n

A des fins d\u2019information en annexe des comptes consolid\u00e9s, la juste valeur des instruments financiers est pr\u00e9sent\u00e9e selon une hi\u00e9rarchie des justes valeurs qui refl\u00e8te le niveau d\u2019observabilit\u00e9 des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour r\u00e9aliser les \u00e9valuations. La hi\u00e9rarchie des justes valeurs se compose des niveaux suivants\u00a0:

\n

Niveau 1 (N1)\u00a0: Instruments valoris\u00e9s par des prix (non ajust\u00e9s) cot\u00e9s sur des march\u00e9s actifs pour des actifs ou des passifs identiques.

\n

Les instruments \u00e9valu\u00e9s en juste valeur au bilan, et pr\u00e9sent\u00e9s dans ce niveau 1, comprennent notamment les actions cot\u00e9es sur un march\u00e9 actif, les obligations d\u2019\u00c9tats ou d\u2019entreprises qui b\u00e9n\u00e9ficient de cotations externes directes (cotations brokers / dealers), les instruments d\u00e9riv\u00e9s trait\u00e9s sur les march\u00e9s organis\u00e9s (futures, options), les parts de fonds (y compris les OPCVM) dont la valeur liquidative est disponible en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.

\n

Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9 comme cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si des cours sont ais\u00e9ment et r\u00e9guli\u00e8rement disponibles aupr\u00e8s d\u2019une Bourse, d\u2019un courtier, d\u2019un n\u00e9gociateur, d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9, d\u2019un\u00a0service d\u2019\u00e9valuation des prix ou d\u2019une agence r\u00e9glementaire et que ces prix repr\u00e9sentent des transactions r\u00e9elles et intervenant r\u00e9guli\u00e8rement sur le march\u00e9 dans des conditions de concurrence\u00a0normale.

\n

L\u2019appr\u00e9ciation du caract\u00e8re inactif d\u2019un march\u00e9 s\u2019appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions et du niveau d\u2019activit\u00e9 sur le march\u00e9, la forte dispersion des prix disponibles entre les diff\u00e9rents intervenants de march\u00e9 mentionn\u00e9s supra ou l\u2019anciennet\u00e9 des derni\u00e8res transactions observ\u00e9es sur le march\u00e9 dans des conditions de concurrence normale.

\n

Lorsque l\u2019instrument financier est trait\u00e9 sur diff\u00e9rents march\u00e9s et que le Groupe a un acc\u00e8s imm\u00e9diat \u00e0 ces march\u00e9s, la juste valeur de l\u2019instrument financier est repr\u00e9sent\u00e9e par le prix du march\u00e9 sur lequel les volumes et niveaux d\u2019activit\u00e9 sont les plus \u00e9lev\u00e9s pour cet instrument. Les transactions r\u00e9sultant de situations de ventes forc\u00e9es ne sont g\u00e9n\u00e9ralement pas prises en compte pour la d\u00e9termination du prix de\u00a0march\u00e9.

\n

Niveau 2 (N2)\u00a0: Instruments valoris\u00e9s \u00e0 l\u2019aide de donn\u00e9es autres que les prix cot\u00e9s vis\u00e9s au niveau 1 et qui sont observables pour l\u2019actif ou le passif concern\u00e9, soit directement (\u00e0 savoir des prix) soit indirectement (\u00e0 savoir des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix).

\n

Il s\u2019agit d\u2019instruments valoris\u00e9s \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le financier bas\u00e9 sur des param\u00e8tres de march\u00e9. Les\u00a0param\u00e8tres utilis\u00e9s doivent \u00eatre observables sur des march\u00e9s actifs\u00a0; l\u2019utilisation de certains param\u00e8tres inobservables n\u2019est possible que si ces derniers n\u2019ont qu\u2019une influence mineure sur la juste valeur de l\u2019instrument dans son ensemble. Les prix publi\u00e9s par une source externe, d\u00e9riv\u00e9s de l\u2019\u00e9valuation d\u2019instruments similaires, sont consid\u00e9r\u00e9s comme des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix.

\n

Sont notamment pr\u00e9sent\u00e9s dans la cat\u00e9gorie N2 les instruments financiers non d\u00e9riv\u00e9s \u00e9valu\u00e9s en juste valeur au bilan, qui ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de cotations directes ou qui b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019une cotation sur un march\u00e9 insuffisamment actif (cela peut inclure des obligations d\u2019entreprises, des op\u00e9rations de pension livr\u00e9es, des titres adoss\u00e9s \u00e0 des pr\u00eats hypoth\u00e9caires, des parts de fonds), ainsi que les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s fermes et optionnels du march\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9\u00a0: contrats d\u2019\u00e9change de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, caps, floors, swaptions, options sur actions, sur indices, sur cours de change, sur mati\u00e8res premi\u00e8res, d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit. Ces\u00a0instruments ont des maturit\u00e9s correspondant aux zones de termes commun\u00e9ment trait\u00e9es dans le march\u00e9, et peuvent \u00eatre simples ou bien pr\u00e9senter des profils de r\u00e9mun\u00e9ration plus complexes (options \u00e0 barri\u00e8re, produits \u00e0 sous-jacents multiples par exemple), la complexit\u00e9 restant cependant limit\u00e9e. Les\u00a0techniques de valorisation alors utilis\u00e9es font appel \u00e0 des m\u00e9thodes usuelles et partag\u00e9es par les principaux intervenants de march\u00e9.

\n

Cette cat\u00e9gorie comprend \u00e9galement la juste valeur des pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti au bilan et pour lesquels le risque de cr\u00e9dit de la contrepartie fait l\u2019objet d\u2019une cotation sous forme de Credit Default Swap (CDS) (cf.\u00a0Note 3.9).

\n

Niveau 3 (N3)\u00a0: Instruments pour lesquels une part significative des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour la valorisation ne sont pas bas\u00e9es sur des donn\u00e9es observables de march\u00e9 (donn\u00e9es dites non observables).

\n

Il s\u2019agit d\u2019instruments financiers dont la valorisation repose sur un mod\u00e8le financier utilisant des param\u00e8tres de march\u00e9, non observables ou observables sur des march\u00e9s insuffisamment actifs, exer\u00e7ant une influence significative sur la juste valeur de l\u2019instrument dans son\u00a0ensemble.

\n

Ainsi, les instruments financiers class\u00e9s en cat\u00e9gorie N3 comprennent notamment des d\u00e9riv\u00e9s et des op\u00e9rations de pension ayant des \u00e9ch\u00e9ances plus longues que celles trait\u00e9es habituellement sur les march\u00e9s, et/ou dont les profils de r\u00e9mun\u00e9ration pr\u00e9sentent des sp\u00e9cificit\u00e9s marqu\u00e9es, les dettes structur\u00e9es incluant les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s valoris\u00e9s sur la base de m\u00e9thodes utilisant des param\u00e8tres non observables ou encore les actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme valoris\u00e9es \u00e0 partir d\u2019un mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation d\u2019entreprise, ce qui est le cas pour les soci\u00e9t\u00e9s non cot\u00e9es ou cot\u00e9es sur des march\u00e9s insuffisamment actifs.\u00a0

\n

S\u2019agissant des d\u00e9riv\u00e9s complexes, les principaux instruments en N3 sont les suivants\u00a0:

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s sur actions\u00a0: contrats optionnels de maturit\u00e9 longue et/ou pr\u00e9sentant des m\u00e9canismes de r\u00e9mun\u00e9ration sur mesure. Ces instruments sont sensibles \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 (volatilit\u00e9s, taux de dividende, corr\u00e9lations\u2026) dont la technique d\u2019\u00e9valuation d\u00e9pend, en l\u2019absence de profondeur de march\u00e9 et d\u2019une objectivation possible par des prix r\u00e9guli\u00e8rement trait\u00e9s, de m\u00e9thodes propri\u00e9taires (par\u00a0exemple extrapolation de donn\u00e9es observables, analyse historique). Les produits hybrides actions (c\u2019est-\u00e0-dire dont au moins un sous-jacent n\u2019est pas de type action) sont \u00e9galement class\u00e9s en N3 dans la mesure o\u00f9 les corr\u00e9lations entre sous-jacents diff\u00e9rents sont g\u00e9n\u00e9ralement non observables\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\u00a0: options long terme et/ou exotiques, produits sensibles \u00e0 la corr\u00e9lation (entre\u00a0diff\u00e9rents taux d\u2019int\u00e9r\u00eats, diff\u00e9rents taux de change, ou, par exemple pour les produits quanto, pour lesquels les devises de r\u00e8glement et des sous-jacents sont diff\u00e9rentes, entre taux d\u2019int\u00e9r\u00eats et taux de change)\u00a0; ils sont susceptibles d\u2019\u00eatre class\u00e9s en N3 pour cause de param\u00e8tres de valorisation non observables, compte tenu de la liquidit\u00e9 des couples concern\u00e9s et de la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle des transactions (par exemple sont jug\u00e9es non observables les corr\u00e9lations Taux / Taux sur le couple USD\u00a0/\u00a0JPY)\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit\u00a0: la cat\u00e9gorie N3 comprend ici principalement des instruments sur paniers expos\u00e9s \u00e0 la corr\u00e9lation de temps de d\u00e9faut (produits de type \u00ab\u00a0N to default\u00a0\u00bb dans lequel l\u2019acheteur de protection est d\u00e9dommag\u00e9 \u00e0 partir du Ni\u00e8me d\u00e9faut, qui sont expos\u00e9s \u00e0 la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit des signatures composant le panier et \u00e0 leur corr\u00e9lation, ou de type \u00ab\u00a0CDO Bespoke\u00a0\u00bb, qui sont des CDO\u00a0\u2013 Collateralised Debt Obligation de tranches \u00ab\u00a0sur mesure\u00a0\u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire cr\u00e9\u00e9s sp\u00e9cifiquement pour un groupe d\u2019investisseurs et structur\u00e9s en fonction de leur besoin), ainsi que les produits soumis \u00e0 la volatilit\u00e9 de spread de cr\u00e9dit\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res\u00a0: sont inclus dans cette cat\u00e9gorie des produits faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de volatilit\u00e9 ou de corr\u00e9lation non observables (options sur swap de mati\u00e8res premi\u00e8res, instruments sur paniers de sous-jacents par exemple).

\n

NOTE 3.9Juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n

Principes comptables

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D\u00e9finition de la juste valeur

\n

La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

En l\u2019absence de prix observable pour un actif ou un passif identique, la juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une autre technique d\u2019\u00e9valuation qui maximise l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables en retenant des hypoth\u00e8ses que les intervenants du march\u00e9 utiliseraient pour fixer le prix de l\u2019instrument consid\u00e9r\u00e9.

\n

Les justes valeurs des instruments financiers incluent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les int\u00e9r\u00eats courus.

\n

Cette note pr\u00e9sente une estimation de la juste valeur des instruments financiers qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au bilan, ventil\u00e9e selon la hi\u00e9rarchie de la juste valeur d\u00e9crite dans la Note 3.4.

\n

Cette estimation n\u2019est pr\u00e9sent\u00e9e qu\u2019\u00e0 titre d\u2019information, elle n\u2019est pas utilis\u00e9e pour le pilotage des activit\u00e9s du Groupe et ne saurait \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9e comme un montant r\u00e9alisable en cas de r\u00e8glement imm\u00e9diat de la totalit\u00e9 de ces instruments financiers.

\n
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Juste valeur

\n

La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation. Les m\u00e9thodes de valorisation utilis\u00e9es par le Groupe pour la d\u00e9termination de la juste valeur des instruments financiers sont pr\u00e9sent\u00e9es en Note 3.4.

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NOTE 3.4Juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s en juste valeur

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\"image\"

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POUR FAIRE
SIMPLE

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Les actifs et passifs financiers comptabilis\u00e9s au bilan du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur soit au co\u00fbt amorti. Pour ces derniers, leur juste valeur est alors indiqu\u00e9e dans les notes annexes (cf.\u00a0Note 3.9).

\n

Si un instrument est cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son prix de march\u00e9.

\n

Mais de tr\u00e8s nombreux instruments financiers ne sont pas cot\u00e9s (comme la plupart des pr\u00eats et d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le, et des cr\u00e9ances et dettes interbancaires) ou ne sont n\u00e9gociables que sur des march\u00e9s peu actifs ou sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 (ce qui est le cas de nombreux instruments d\u00e9riv\u00e9s).

\n

La juste valeur de ces instruments est alors calcul\u00e9e en utilisant des techniques ou mod\u00e8les de valorisation. Les param\u00e8tres de march\u00e9 utilis\u00e9s dans ces mod\u00e8les doivent \u00eatre observables, \u00e0 d\u00e9faut ils sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base d\u2019estimations internes. Les\u00a0mod\u00e8les et les param\u00e8tres utilis\u00e9s font l\u2019objet de validations et de contr\u00f4les ind\u00e9pendants.

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\n		\n

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Principes comptables

\n

D\u00e9finition de la juste valeur

\n

La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants de march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

En l\u2019absence de prix observable pour un actif ou un passif identique, la juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une autre technique d\u2019\u00e9valuation qui maximise l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables en retenant des hypoth\u00e8ses que les intervenants du march\u00e9 utiliseraient pour fixer le prix de l\u2019instrument consid\u00e9r\u00e9.

\n

Hi\u00e9rarchie de la juste valeur

\n

A des fins d\u2019information en annexe des comptes consolid\u00e9s, la juste valeur des instruments financiers est pr\u00e9sent\u00e9e selon une hi\u00e9rarchie des justes valeurs qui refl\u00e8te le niveau d\u2019observabilit\u00e9 des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour r\u00e9aliser les \u00e9valuations. La hi\u00e9rarchie des justes valeurs se compose des niveaux suivants\u00a0:

\n

Niveau 1 (N1)\u00a0: Instruments valoris\u00e9s par des prix (non ajust\u00e9s) cot\u00e9s sur des march\u00e9s actifs pour des actifs ou des passifs identiques.

\n

Les instruments \u00e9valu\u00e9s en juste valeur au bilan, et pr\u00e9sent\u00e9s dans ce niveau 1, comprennent notamment les actions cot\u00e9es sur un march\u00e9 actif, les obligations d\u2019\u00c9tats ou d\u2019entreprises qui b\u00e9n\u00e9ficient de cotations externes directes (cotations brokers / dealers), les instruments d\u00e9riv\u00e9s trait\u00e9s sur les march\u00e9s organis\u00e9s (futures, options), les parts de fonds (y compris les OPCVM) dont la valeur liquidative est disponible en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes.

\n

Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9 comme cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si des cours sont ais\u00e9ment et r\u00e9guli\u00e8rement disponibles aupr\u00e8s d\u2019une Bourse, d\u2019un courtier, d\u2019un n\u00e9gociateur, d\u2019un secteur d\u2019activit\u00e9, d\u2019un\u00a0service d\u2019\u00e9valuation des prix ou d\u2019une agence r\u00e9glementaire et que ces prix repr\u00e9sentent des transactions r\u00e9elles et intervenant r\u00e9guli\u00e8rement sur le march\u00e9 dans des conditions de concurrence\u00a0normale.

\n

L\u2019appr\u00e9ciation du caract\u00e8re inactif d\u2019un march\u00e9 s\u2019appuie sur des indicateurs tels que la baisse significative du volume des transactions et du niveau d\u2019activit\u00e9 sur le march\u00e9, la forte dispersion des prix disponibles entre les diff\u00e9rents intervenants de march\u00e9 mentionn\u00e9s supra ou l\u2019anciennet\u00e9 des derni\u00e8res transactions observ\u00e9es sur le march\u00e9 dans des conditions de concurrence normale.

\n

Lorsque l\u2019instrument financier est trait\u00e9 sur diff\u00e9rents march\u00e9s et que le Groupe a un acc\u00e8s imm\u00e9diat \u00e0 ces march\u00e9s, la juste valeur de l\u2019instrument financier est repr\u00e9sent\u00e9e par le prix du march\u00e9 sur lequel les volumes et niveaux d\u2019activit\u00e9 sont les plus \u00e9lev\u00e9s pour cet instrument. Les transactions r\u00e9sultant de situations de ventes forc\u00e9es ne sont g\u00e9n\u00e9ralement pas prises en compte pour la d\u00e9termination du prix de\u00a0march\u00e9.

\n

Niveau 2 (N2)\u00a0: Instruments valoris\u00e9s \u00e0 l\u2019aide de donn\u00e9es autres que les prix cot\u00e9s vis\u00e9s au niveau 1 et qui sont observables pour l\u2019actif ou le passif concern\u00e9, soit directement (\u00e0 savoir des prix) soit indirectement (\u00e0 savoir des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix).

\n

Il s\u2019agit d\u2019instruments valoris\u00e9s \u00e0 l\u2019aide d\u2019un mod\u00e8le financier bas\u00e9 sur des param\u00e8tres de march\u00e9. Les\u00a0param\u00e8tres utilis\u00e9s doivent \u00eatre observables sur des march\u00e9s actifs\u00a0; l\u2019utilisation de certains param\u00e8tres inobservables n\u2019est possible que si ces derniers n\u2019ont qu\u2019une influence mineure sur la juste valeur de l\u2019instrument dans son ensemble. Les prix publi\u00e9s par une source externe, d\u00e9riv\u00e9s de l\u2019\u00e9valuation d\u2019instruments similaires, sont consid\u00e9r\u00e9s comme des donn\u00e9es d\u00e9riv\u00e9es de prix.

\n

Sont notamment pr\u00e9sent\u00e9s dans la cat\u00e9gorie N2 les instruments financiers non d\u00e9riv\u00e9s \u00e9valu\u00e9s en juste valeur au bilan, qui ne b\u00e9n\u00e9ficient pas de cotations directes ou qui b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019une cotation sur un march\u00e9 insuffisamment actif (cela peut inclure des obligations d\u2019entreprises, des op\u00e9rations de pension livr\u00e9es, des titres adoss\u00e9s \u00e0 des pr\u00eats hypoth\u00e9caires, des parts de fonds), ainsi que les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s fermes et optionnels du march\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9\u00a0: contrats d\u2019\u00e9change de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, caps, floors, swaptions, options sur actions, sur indices, sur cours de change, sur mati\u00e8res premi\u00e8res, d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit. Ces\u00a0instruments ont des maturit\u00e9s correspondant aux zones de termes commun\u00e9ment trait\u00e9es dans le march\u00e9, et peuvent \u00eatre simples ou bien pr\u00e9senter des profils de r\u00e9mun\u00e9ration plus complexes (options \u00e0 barri\u00e8re, produits \u00e0 sous-jacents multiples par exemple), la complexit\u00e9 restant cependant limit\u00e9e. Les\u00a0techniques de valorisation alors utilis\u00e9es font appel \u00e0 des m\u00e9thodes usuelles et partag\u00e9es par les principaux intervenants de march\u00e9.

\n

Cette cat\u00e9gorie comprend \u00e9galement la juste valeur des pr\u00eats et cr\u00e9ances \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti au bilan et pour lesquels le risque de cr\u00e9dit de la contrepartie fait l\u2019objet d\u2019une cotation sous forme de Credit Default Swap (CDS) (cf.\u00a0Note 3.9).

\n

Niveau 3 (N3)\u00a0: Instruments pour lesquels une part significative des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour la valorisation ne sont pas bas\u00e9es sur des donn\u00e9es observables de march\u00e9 (donn\u00e9es dites non observables).

\n

Il s\u2019agit d\u2019instruments financiers dont la valorisation repose sur un mod\u00e8le financier utilisant des param\u00e8tres de march\u00e9, non observables ou observables sur des march\u00e9s insuffisamment actifs, exer\u00e7ant une influence significative sur la juste valeur de l\u2019instrument dans son\u00a0ensemble.

\n

Ainsi, les instruments financiers class\u00e9s en cat\u00e9gorie N3 comprennent notamment des d\u00e9riv\u00e9s et des op\u00e9rations de pension ayant des \u00e9ch\u00e9ances plus longues que celles trait\u00e9es habituellement sur les march\u00e9s, et/ou dont les profils de r\u00e9mun\u00e9ration pr\u00e9sentent des sp\u00e9cificit\u00e9s marqu\u00e9es, les dettes structur\u00e9es incluant les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s valoris\u00e9s sur la base de m\u00e9thodes utilisant des param\u00e8tres non observables ou encore les actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme valoris\u00e9es \u00e0 partir d\u2019un mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation d\u2019entreprise, ce qui est le cas pour les soci\u00e9t\u00e9s non cot\u00e9es ou cot\u00e9es sur des march\u00e9s insuffisamment actifs.\u00a0

\n

S\u2019agissant des d\u00e9riv\u00e9s complexes, les principaux instruments en N3 sont les suivants\u00a0:

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s sur actions\u00a0: contrats optionnels de maturit\u00e9 longue et/ou pr\u00e9sentant des m\u00e9canismes de r\u00e9mun\u00e9ration sur mesure. Ces instruments sont sensibles \u00e0 des param\u00e8tres de march\u00e9 (volatilit\u00e9s, taux de dividende, corr\u00e9lations\u2026) dont la technique d\u2019\u00e9valuation d\u00e9pend, en l\u2019absence de profondeur de march\u00e9 et d\u2019une objectivation possible par des prix r\u00e9guli\u00e8rement trait\u00e9s, de m\u00e9thodes propri\u00e9taires (par\u00a0exemple extrapolation de donn\u00e9es observables, analyse historique). Les produits hybrides actions (c\u2019est-\u00e0-dire dont au moins un sous-jacent n\u2019est pas de type action) sont \u00e9galement class\u00e9s en N3 dans la mesure o\u00f9 les corr\u00e9lations entre sous-jacents diff\u00e9rents sont g\u00e9n\u00e9ralement non observables\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\u00a0: options long terme et/ou exotiques, produits sensibles \u00e0 la corr\u00e9lation (entre\u00a0diff\u00e9rents taux d\u2019int\u00e9r\u00eats, diff\u00e9rents taux de change, ou, par exemple pour les produits quanto, pour lesquels les devises de r\u00e8glement et des sous-jacents sont diff\u00e9rentes, entre taux d\u2019int\u00e9r\u00eats et taux de change)\u00a0; ils sont susceptibles d\u2019\u00eatre class\u00e9s en N3 pour cause de param\u00e8tres de valorisation non observables, compte tenu de la liquidit\u00e9 des couples concern\u00e9s et de la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle des transactions (par exemple sont jug\u00e9es non observables les corr\u00e9lations Taux / Taux sur le couple USD\u00a0/\u00a0JPY)\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit\u00a0: la cat\u00e9gorie N3 comprend ici principalement des instruments sur paniers expos\u00e9s \u00e0 la corr\u00e9lation de temps de d\u00e9faut (produits de type \u00ab\u00a0N to default\u00a0\u00bb dans lequel l\u2019acheteur de protection est d\u00e9dommag\u00e9 \u00e0 partir du Ni\u00e8me d\u00e9faut, qui sont expos\u00e9s \u00e0 la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit des signatures composant le panier et \u00e0 leur corr\u00e9lation, ou de type \u00ab\u00a0CDO Bespoke\u00a0\u00bb, qui sont des CDO\u00a0\u2013 Collateralised Debt Obligation de tranches \u00ab\u00a0sur mesure\u00a0\u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire cr\u00e9\u00e9s sp\u00e9cifiquement pour un groupe d\u2019investisseurs et structur\u00e9s en fonction de leur besoin), ainsi que les produits soumis \u00e0 la volatilit\u00e9 de spread de cr\u00e9dit\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res\u00a0: sont inclus dans cette cat\u00e9gorie des produits faisant appel \u00e0 des param\u00e8tres de volatilit\u00e9 ou de corr\u00e9lation non observables (options sur swap de mati\u00e8res premi\u00e8res, instruments sur paniers de sous-jacents par exemple).

\n

NOTE 3.4.1ACTIFS FINANCIERS \u00c9VALU\u00c9S EN JUSTE VALEUR AU BILAN

\n

Tableau 3.4.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3 (1)

\n		\n

Total

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n		\n

Total

\n
\n

Portefeuille de transaction
(hors d\u00e9riv\u00e9s) *

\n		\n

168\u00a0954

\n		\n

165\u00a0473

\n		\n

5\u00a0997

\n		\n

340\u00a0424

\n		\n

128\u00a0968

\n		\n

160\u00a0892

\n		\n

4\u00a0774

\n		\n

294\u00a0634

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes *

\n		\n

57\u00a0771

\n		\n

4\u00a0431

\n		\n

519

\n		\n

62\u00a0720

\n		\n

40\u00a0134

\n		\n

7\u00a0898

\n		\n

194

\n		\n

48\u00a0226

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

111\u00a0177

\n		\n

140

\n		\n

-

\n		\n

111\u00a0317

\n		\n

88\u00a0831

\n		\n

1\u00a0164

\n		\n

-

\n		\n

89\u00a0995

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

152\u00a0199

\n		\n

4\u00a0951

\n		\n

157\u00a0150

\n		\n

-

\n		\n

144\u00a0061

\n		\n

4\u00a0146

\n		\n

148\u00a0207

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et autres actifs de\u00a0transaction

\n		\n

6

\n		\n

8\u00a0704

\n		\n

527

\n		\n

9\u00a0237

\n		\n

3

\n		\n

7\u00a0769

\n		\n

434

\n		\n

8\u00a0206

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

86

\n		\n

92\u00a0358

\n		\n

3\u00a0291

\n		\n

95\u00a0735

\n		\n

3

\n		\n

94\u00a0012

\n		\n

2\u00a0730

\n		\n

96\u00a0745

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

-

\n		\n

28\u00a0809

\n		\n

2\u00a0330

\n		\n

31\u00a0139

\n		\n

2

\n		\n

38\u00a0933

\n		\n

1\u00a0320

\n		\n

40\u00a0255

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

-

\n		\n

19\u00a0375

\n		\n

392

\n		\n

19\u00a0767

\n		\n

-

\n		\n

26\u00a0995

\n		\n

1\u00a0128

\n		\n

28\u00a0123

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

86

\n		\n

43\u00a0018

\n		\n

289

\n		\n

43\u00a0393

\n		\n

1

\n		\n

26\u00a0898

\n		\n

169

\n		\n

27\u00a0068

\n
\n

Instruments sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

-

\n		\n

8

\n		\n

-

\n		\n

8

\n		\n

-

\n		\n

54

\n		\n

-

\n		\n

54

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

-

\n		\n

484

\n		\n

281

\n		\n

765

\n		\n

-

\n		\n

573

\n		\n

113

\n		\n

686

\n
\n

Autres instruments financiers \u00e0\u00a0terme

\n		\n

-

\n		\n

664

\n		\n

-

\n		\n

664

\n		\n

-

\n		\n

559

\n		\n

-

\n		\n

559

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

87\u00a0688

\n		\n

18\u00a0854

\n		\n

19\u00a0855

\n		\n

126\u00a0396

\n		\n

79\u00a0765

\n		\n

21\u00a0190

\n		\n

17\u00a0973

\n		\n

118\u00a0928

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes

\n		\n

36\u00a0745

\n		\n

1\u00a0341

\n		\n

1\u00a0975

\n		\n

40\u00a0060

\n		\n

31\u00a0266

\n		\n

1\u00a0270

\n		\n

1\u00a0913

\n		\n

34\u00a0449

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

50\u00a0943

\n		\n

8\u00a0749

\n		\n

15\u00a0072

\n		\n

74\u00a0763

\n		\n

48\u00a0499

\n		\n

8\u00a0573

\n		\n

13\u00a0948

\n		\n

71\u00a0020

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

8\u00a0763

\n		\n

2\u00a0809

\n		\n

11\u00a0572

\n		\n

-

\n		\n

11\u00a0347

\n		\n

2\u00a0112

\n		\n

13\u00a0459

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option *

\n		\n

12\u00a0238

\n		\n

1\u00a0264

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0502

\n		\n

14\u00a0394

\n		\n

1\u00a0347

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0741

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes *

\n		\n

12\u00a0238

\n		\n

43

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0280

\n		\n

14\u00a0394

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

14\u00a0394

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

51

\n		\n

-

\n		\n

51

\n		\n

-

\n		\n

57

\n		\n

-

\n		\n

57

\n
\n

Actifs distincts pour r\u00e9gimes d'avantages du personnel

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0290

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0290

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

-

\n		\n

8\u00a0007

\n		\n

-

\n		\n

8\u00a0007

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0233

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0233

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0202

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0202

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0028

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0028

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

-

\n		\n

286

\n		\n

-

\n		\n

286

\n		\n

-

\n		\n

163

\n		\n

-

\n		\n

163

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

-

\n		\n

520

\n		\n

-

\n		\n

520

\n		\n

-

\n		\n

42

\n		\n

-

\n		\n

42

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

99\u00a0749

\n		\n

1\u00a0048

\n		\n

290

\n		\n

101\u00a0088

\n		\n

94\u00a0559

\n		\n

1\u00a0191

\n		\n

274

\n		\n

96\u00a0024

\n
\n

Instruments de dettes

\n		\n

99\u00a0749

\n		\n

1\u00a0045

\n		\n

-

\n		\n

100\u00a0795

\n		\n

94\u00a0559

\n		\n

1\u00a0191

\n		\n

-

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Instruments de capitaux propres

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

290

\n		\n

290

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

274

\n		\n

274

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

0

\n
\n

Total *

\n		\n

368\u00a0715

\n		\n

287\u00a0004

\n		\n

29\u00a0433

\n		\n

685\u00a0152

\n		\n

317\u00a0689

\n		\n

287\u00a0865

\n		\n

25 751

\n		\n

631 305

\n
\n

*Montants retrait\u00e9s par rapport aux \u00e9tats financiers publi\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n

(1)Dont un total de 14 767\u00a0millions\u00a0d'euros pour les filiales du secteur de l\u2019assurance au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (13\u00a0533\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n
\n

NOTE 3.4.2PASSIFS FINANCIERS \u00c9VALU\u00c9S EN JUSTE VALEUR AU BILAN

\n

Tableau 3.4.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n		\n

Total

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n		\n

Total

\n
\n

Portefeuille de transaction
(hors d\u00e9riv\u00e9s)

\n		\n

10\u00a0223

\n		\n

174\u00a0193

\n		\n

5\u00a0419

\n		\n

189\u00a0835

\n		\n

8\u00a0636

\n		\n

176\u00a0222

\n		\n

5\u00a0644

\n		\n

190\u00a0502

\n
\n

Dettes sur titres emprunt\u00e9s

\n		\n

517

\n		\n

32\u00a0964

\n		\n

252

\n		\n

33\u00a0734

\n		\n

380

\n		\n

42\u00a0640

\n		\n

56

\n		\n

43\u00a0076

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes vendus \u00e0 d\u00e9couvert

\n		\n

7\u00a0481

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0481

\n		\n

5\u00a0788

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0788

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres vendus \u00e0\u00a0d\u00e9couvert

\n		\n

2\u00a0223

\n		\n

5

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0227

\n		\n

2\u00a0467

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0468

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

138\u00a0792

\n		\n

5\u00a0166

\n		\n

143\u00a0958

\n		\n

-

\n		\n

131\u00a0345

\n		\n

5\u00a0584

\n		\n

136\u00a0929

\n
\n

Emprunts et autres passifs de\u00a0transaction

\n		\n

2

\n		\n

2\u00a0432

\n		\n

1

\n		\n

2\u00a0435

\n		\n

1

\n		\n

2\u00a0236

\n		\n

4

\n		\n

2\u00a0241

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

-

\n		\n

99\u00a0669

\n		\n

3\u00a0189

\n		\n

102\u00a0859

\n		\n

3

\n		\n

101\u00a0553

\n		\n

3\u00a0875

\n		\n

105\u00a0431

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

-

\n		\n

21\u00a0325

\n		\n

1\u00a0276

\n		\n

22\u00a0601

\n		\n

3

\n		\n

34\u00a0627

\n		\n

1\u00a0888

\n		\n

36\u00a0518

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

-

\n		\n

20\u00a0690

\n		\n

311

\n		\n

21\u00a0001

\n		\n

-

\n		\n

27\u00a0210

\n		\n

688

\n		\n

27\u00a0898

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

-

\n		\n

54\u00a0648

\n		\n

1\u00a0407

\n		\n

56\u00a0055

\n		\n

-

\n		\n

37\u00a0495

\n		\n

1\u00a0069

\n		\n

38\u00a0564

\n
\n

Instruments sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

-

\n		\n

37

\n		\n

-

\n		\n

37

\n		\n

-

\n		\n

112

\n		\n

-

\n		\n

112

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

-

\n		\n

370

\n		\n

161

\n		\n

531

\n		\n

-

\n		\n

670

\n		\n

191

\n		\n

861

\n
\n

Autres instruments financiers
\u00e0 terme

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0599

\n		\n

35

\n		\n

2\u00a0634

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0439

\n		\n

39

\n		\n

1\u00a0478

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option

\n		\n

-

\n		\n

44\u00a0384

\n		\n

60\u00a0975

\n		\n

105\u00a0360

\n		\n

962

\n		\n

51\u00a0728

\n		\n

47\u00a0991

\n		\n

100\u00a0681

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0919

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0919

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0750

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0750

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0776

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0776

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0525

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0525

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

-

\n		\n

141

\n		\n

-

\n		\n

141

\n		\n

-

\n		\n

223

\n		\n

-

\n		\n

223

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

2

\n
\n

Total

\n		\n

10\u00a0224

\n		\n

332\u00a0166

\n		\n

69\u00a0584

\n		\n

411\u00a0973

\n		\n

9\u00a0601

\n		\n

345\u00a0253

\n		\n

57\u00a0510

\n		\n

412\u00a0364

\n
\n

NOTE 3.4.3TABLEAU DE VARIATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS DE NIVEAU 3

\n

ACTIFS FINANCIERS

\n

Tableau 3.4.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Solde au 31/12/2024

\n		\n

Acquisitions

\n		\n

Cessions / rembour-
sements

\n		\n

Transferts vers Niveau 2

\n		\n

Transferts depuis Niveau 2

\n		\n

Gains et pertes

\n		\n

Diff\u00e9rences de change

\n		\n

Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres

\n		\n

Solde au 31/12/2025

\n
\n

Portefeuille de transaction
(hors d\u00e9riv\u00e9s)

\n		\n

4 774

\n		\n

8 690

\n		\n

(4 847)

\n		\n

(2 542)

\n		\n

392

\n		\n

(323)

\n		\n

(147)

\n		\n

-

\n		\n

5 997

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes

\n		\n

194

\n		\n

3 151

\n		\n

(2 788)

\n		\n

(35)

\n		\n

11

\n		\n

7

\n		\n

(22)

\n		\n

-

\n		\n

519

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

4 146

\n		\n

5 029

\n		\n

(1 705)

\n		\n

(2 505)

\n		\n

377

\n		\n

(318)

\n		\n

(72)

\n		\n

-

\n		\n

4 951

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et autres actifs de\u00a0transaction

\n		\n

434

\n		\n

509

\n		\n

(354)

\n		\n

(1)

\n		\n

5

\n		\n

(12)

\n		\n

(54)

\n		\n

-

\n		\n

527

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

2 730

\n		\n

367

\n		\n

(2)

\n		\n

(140)

\n		\n

107

\n		\n

352

\n		\n

(122)

\n		\n

-

\n		\n

3 291

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

1 320

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(109)

\n		\n

7

\n		\n

1 096

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

2 330

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

1 128

\n		\n

2

\n		\n

(2)

\n		\n

(12)

\n		\n

56

\n		\n

(655)

\n		\n

(126)

\n		\n

-

\n		\n

392

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

169

\n		\n

365

\n		\n

-

\n		\n

(5)

\n		\n

13

\n		\n

(251)

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

289

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

113

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(15)

\n		\n

32

\n		\n

162

\n		\n

(11)

\n		\n

-

\n		\n

281

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

17 973

\n		\n

3 826

\n		\n

(1 801)

\n		\n

(1)

\n		\n

20

\n		\n

157

\n		\n

(99)

\n		\n

(220)

\n		\n

19 855

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes

\n		\n

1 913

\n		\n

193

\n		\n

(131)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(2)

\n		\n

-

\n		\n

2

\n		\n

1 975

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

13 948

\n		\n

2 595

\n		\n

(1 316)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

85

\n		\n

(19)

\n		\n

(222)

\n		\n

15 072

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

2 112

\n		\n

1 037

\n		\n

(355)

\n		\n

(1)

\n		\n

20

\n		\n

74

\n		\n

(79)

\n		\n

-

\n		\n

2 809

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

274

\n		\n

15

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

290

\n
\n

Instruments de dettes

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Instruments de capitaux propres

\n		\n

274

\n		\n

15

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

290

\n
\n

Total

\n		\n

25 751

\n		\n

12 898

\n		\n

(6 651)

\n		\n

(2 683)

\n		\n

519

\n		\n

186

\n		\n

(369)

\n		\n

(220)

\n		\n

29 433

\n
\n

PASSIFS FINANCIERS

\n

Tableau 3.4.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Solde au 31/12/2024

\n		\n

Acquisitions

\n		\n

Cessions / rembour-sements

\n		\n

Transferts vers Niveau 2

\n		\n

Transferts depuis Niveau 2

\n		\n

Gains et pertes

\n		\n

Diff\u00e9rences de change

\n		\n

Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres

\n		\n

Solde au 31/12/2025

\n
\n

Portefeuille de transaction
(hors d\u00e9riv\u00e9s)

\n		\n

5\u00a0644

\n		\n

4\u00a0121

\n		\n

(1\u00a0996)

\n		\n

(1\u00a0214)

\n		\n

1\u00a0151

\n		\n

(1\u00a0829)

\n		\n

(458)

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0419

\n
\n

Dettes sur titres emprunt\u00e9s

\n		\n

56

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(151)

\n		\n

936

\n		\n

(588)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

252

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

5\u00a0584

\n		\n

4\u00a0121

\n		\n

(1\u00a0996)

\n		\n

(1\u00a0062)

\n		\n

214

\n		\n

(1\u00a0237)

\n		\n

(458)

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0166

\n
\n

Emprunts et autres passifs de\u00a0transaction

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

3\u00a0875

\n		\n

727

\n		\n

(50)

\n		\n

(313)

\n		\n

190

\n		\n

(958)

\n		\n

(282)

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0189

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

1\u00a0888

\n		\n

4

\n		\n

(1)

\n		\n

(281)

\n		\n

74

\n		\n

(272)

\n		\n

(136)

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0276

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

688

\n		\n

3

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

86

\n		\n

(404)

\n		\n

(60)

\n		\n

-

\n		\n

311

\n
\n

Instruments sur actions et\u00a0indices

\n		\n

1\u00a0069

\n		\n

721

\n		\n

(47)

\n		\n

(4)

\n		\n

5

\n		\n

(268)

\n		\n

(68)

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0407

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

191

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(28)

\n		\n

25

\n		\n

(14)

\n		\n

(13)

\n		\n

-

\n		\n

161

\n
\n

Autres instruments financiers \u00e0\u00a0terme

\n		\n

39

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

35

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option

\n		\n

47\u00a0991

\n		\n

27\u00a0250

\n		\n

(13\u00a0581)

\n		\n

(1\u00a0782)

\n		\n

2\u00a0454

\n		\n

952

\n		\n

(2\u00a0309)

\n		\n

-

\n		\n

60\u00a0975

\n
\n

Total

\n		\n

57\u00a0510

\n		\n

32\u00a0099

\n		\n

(15\u00a0627)

\n		\n

(3\u00a0310)

\n		\n

3\u00a0794

\n		\n

(1\u00a0834)

\n		\n

(3\u00a0049)

\n		\n

-

\n		\n

69\u00a0584

\n
\n

NOTE 3.4.4M\u00c9THODES DE VALORISATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS \u00c0 LA JUSTE VALEUR AU\u00a0BILAN

\n

Pour les instruments financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au bilan, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e prioritairement en fonction de prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif. Ces prix peuvent \u00eatre ajust\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, s\u2019ils ne sont pas disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture, pour int\u00e9grer des \u00e9v\u00e9nements ayant une incidence sur\u00a0les\u00a0prix, survenus apr\u00e8s la fermeture des march\u00e9s boursiers mais avant la date d\u2019\u00e9valuation ou en cas de\u00a0march\u00e9 inactif.

\n

Cependant, du fait notamment de la multiplicit\u00e9 des caract\u00e9ristiques des instruments financiers n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 sur les march\u00e9s financiers, un grand nombre de produits financiers trait\u00e9s par le Groupe ne fait pas l\u2019objet d\u2019une cotation directe sur les march\u00e9s.

\n

Pour ces produits, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de techniques de valorisation couramment utilis\u00e9es par les intervenants sur le march\u00e9 pour \u00e9valuer des instruments financiers telles que l\u2019actualisation des flux futurs pour les swaps ou le mod\u00e8le de Black & Scholes pour certaines options et utilisant des param\u00e8tres de valorisation dont la valeur est estim\u00e9e sur la base des conditions de march\u00e9 existant \u00e0 la cl\u00f4ture. Ces\u00a0mod\u00e8les de valorisation font l\u2019objet d\u2019une validation ind\u00e9pendante par les experts du D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 de la Direction des risques du Groupe.

\n

Par ailleurs, les param\u00e8tres utilis\u00e9s dans les mod\u00e8les de valorisation, qu\u2019ils proviennent de donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s ou non, font l\u2019objet de contr\u00f4les par la Direction financi\u00e8re des Activit\u00e9s de March\u00e9 en accord avec les m\u00e9thodologies d\u00e9finies par le D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9.

\n

Ces valorisations sont compl\u00e9t\u00e9es le cas \u00e9ch\u00e9ant par des r\u00e9serves ou ajustements (notamment bid-ask ou liquidit\u00e9) d\u00e9termin\u00e9s de mani\u00e8re raisonnable et appropri\u00e9e apr\u00e8s examen des informations disponibles.

\n

S\u2019agissant des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et des op\u00e9rations de pension en juste valeur, on recense \u00e9galement un ajustement de valeur pour risque de contrepartie (\u00ab\u00a0Credit Valuation Adjustment\u00a0\u00bb / \u00ab\u00a0Debt Valuation Adjustment\u00a0\u00bb \u2013 CVA / DVA). Le Groupe int\u00e8gre dans cet ajustement l\u2019ensemble des contreparties concern\u00e9es par les transactions de d\u00e9riv\u00e9s, en prenant en compte dans le calcul du montant aff\u00e9rant les caract\u00e9ristiques individuelles des diff\u00e9rents accords de compensation avec chacune des contreparties.

\n

La CVA est d\u00e9termin\u00e9e sur la base de l\u2019exposition attendue positive de l\u2019entit\u00e9 du Groupe vis-\u00e0-vis de la contrepartie, de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut de la contrepartie et du montant des pertes en cas de d\u00e9faut. La\u00a0DVA est calcul\u00e9e de fa\u00e7on sym\u00e9trique sur la base de l\u2019exposition attendue n\u00e9gative. Ces calculs sont r\u00e9alis\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019exposition potentielle, et privil\u00e9gient l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables et pertinentes. Depuis 2021, un dispositif permet d\u2019identifier les nouvelles transactions pour lesquelles les ajustements CVA/DVA sont significatifs. Ces transactions font alors l\u2019objet d\u2019un classement en Niveau 3.

\n

De m\u00eame, un ajustement visant \u00e0 prendre en compte les co\u00fbts ou b\u00e9n\u00e9fices li\u00e9s au financement de ces op\u00e9rations (FVA, Funding Valuation Adjustment) est \u00e9galement effectu\u00e9.

\n

Les donn\u00e9es \u00e0 caract\u00e8re observable doivent r\u00e9pondre aux caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0: ind\u00e9pendantes, disponibles, diffus\u00e9es publiquement, bas\u00e9es sur un consensus \u00e9troit et \u00e9tay\u00e9es par des prix de transactions.

\n

\u00c0 titre d\u2019exemple, les donn\u00e9es de consensus fournies par des contreparties externes sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables si le march\u00e9 sous-jacent est liquide et que les prix fournis sont confirm\u00e9s par des transactions r\u00e9elles. Sur les maturit\u00e9s \u00e9lev\u00e9es, ces donn\u00e9es de consensus ne sont pas consid\u00e9r\u00e9es comme observables\u00a0: ainsi en est-il des volatilit\u00e9s implicites utilis\u00e9es pour valoriser les instruments optionnels sur actions pour les horizons sup\u00e9rieurs \u00e0 cinq ans. En revanche, lorsque la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle de l\u2019instrument devient inf\u00e9rieure \u00e0 cinq ans, il devient sensible \u00e0 des param\u00e8tres observables.

\n

En cas de tensions particuli\u00e8res sur les march\u00e9s conduisant \u00e0 l\u2019absence des donn\u00e9es de r\u00e9f\u00e9rence habituelles pour valoriser un instrument financier, la Direction des risques peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 revoir les modalit\u00e9s de valorisation en fonction des donn\u00e9es pertinentes disponibles et le cas \u00e9ch\u00e9ant mettre en \u0153uvre un nouveau mod\u00e8le, \u00e0 l\u2019instar des m\u00e9thodes \u00e9galement utilis\u00e9es par les autres acteurs du march\u00e9.

\n
ACTIONS ET AUTRES INSTRUMENTS DE CAPITAUX\u00a0PROPRES
\n

Pour les titres cot\u00e9s, la juste valeur est \u00e9gale \u00e0 leur cours de bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture.

\n

Pour les titres non cot\u00e9s significatifs et pour les titres significatifs cot\u00e9s sur un march\u00e9 non liquide, la valorisation sera effectu\u00e9e prioritairement en utilisant une m\u00e9thodologie d\u2019\u00e9valuation d\u00e9velopp\u00e9e\u00a0: Discounted Cash Flows (DCF) ou Discounted Dividend Model (DDM) et/ou de multiples de march\u00e9.

\n

Pour les titres non cot\u00e9s non significatifs, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e en fonction de l\u2019instrument financier et en utilisant l\u2019une des m\u00e9thodes de valorisation suivantes\u00a0:

\n

\u25a0quote-part d\u2019actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 d\u00e9tenue\u00a0;

\n

\u25a0\u00e9valuation sur la base d\u2019une transaction r\u00e9cente relative \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mettrice (entr\u00e9e r\u00e9cente d\u2019un tiers au capital, \u00e9valuation \u00e0 dire d\u2019expert\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0valorisation sur la base d\u2019une transaction r\u00e9cente relative au secteur dans lequel \u00e9volue la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mettrice (multiple de r\u00e9sultats, multiple d\u2019actifs\u2026).

\n
INSTRUMENTS DE DETTES D\u00c9TENUS, \u00c9MISSIONS STRUCTUR\u00c9ES D\u00c9SIGN\u00c9ES A LA JUSTE VALEUR ET INSTRUMENTS FINANCIERS D\u00c9RIV\u00c9S
\n

La juste valeur de ces instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence aux cours de cotation de cl\u00f4ture ou aux cours fournis par des courtiers \u00e0 cette m\u00eame date, lorsqu\u2019ils sont disponibles. Pour les instruments financiers non cot\u00e9s, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de techniques de valorisation. S\u2019agissant des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les valorisations retenues int\u00e8grent l\u2019effet du risque de cr\u00e9dit \u00e9metteur du Groupe.

\n
AUTRES DETTES
\n

Pour les instruments financiers cot\u00e9s, la juste valeur est \u00e9gale au cours de cotation de cl\u00f4ture. Pour les instruments financiers non cot\u00e9s, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019actualisation au taux de march\u00e9 (incluant les risques de contrepartie, de non-performance et de liquidit\u00e9) des flux de tr\u00e9sorerie futurs.

\n
PR\u00caTS ET CR\u00c9ANCES
\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances est calcul\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 un taux d\u2019actualisation bas\u00e9 sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture pour des pr\u00eats ayant sensiblement les m\u00eames modalit\u00e9s et les m\u00eames maturit\u00e9s, ces taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9tant ajust\u00e9s afin de tenir compte du risque de cr\u00e9dit de l\u2019emprunteur.

\n

NOTE 3.4.5ESTIMATIONS DES PRINCIPAUX PARAM\u00c8TRES NON OBSERVABLES

\n

Le tableau ci-apr\u00e8s fournit pour les instruments en niveau 3 les intervalles de valeurs des principaux param\u00e8tres non observables par grande classe d\u2019instruments.

\n

Tableau 3.4.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Instruments cash et d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

Principaux types de produits

\n		\n

Techniques de valorisation utilis\u00e9es

\n		\n

Principales donn\u00e9es non observables

\n		\n

Intervalles de donn\u00e9es non observables

\n
\n

min.

\n		\n

max.

\n
\n

Actions / fonds

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s simples et complexes sur fonds, actions ou paniers d\u2019actions

\n		\n

Diff\u00e9rents mod\u00e8les de valorisation des options sur fonds, actions ou paniers d\u2019actions

\n		\n

Volatilit\u00e9s des actions

\n		\n

3,00%

\n		\n

110,00%

\n
\n

Dividendes des actions

\n		\n

0,00%

\n		\n

6,3%

\n
\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

-80,00%

\n		\n

124,00%

\n
\n

Volatilit\u00e9s des Hedge funds

\n		\n

N/A

\n		\n

N/A

\n
\n

Volatilit\u00e9s des Mutual funds

\n		\n

1,70%

\n		\n

26,80%

\n
\n

Taux d'int\u00e9r\u00eats et/ou taux de change

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s hybrides taux / change, taux / cr\u00e9dit

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation des produits hybrides

\n		\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

-60,00%

\n		\n

90,00%

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux de change

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation des options sur taux de change

\n		\n

Volatilit\u00e9s de change

\n		\n

1,00%

\n		\n

20,00%

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux dont le notionnel est index\u00e9 sur le comportement de remboursement anticip\u00e9 d'actifs sous-jacent europ\u00e9ens

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation de produits \u00e0 remboursements anticip\u00e9s

\n		\n

Taux constants de remboursements anticip\u00e9s

\n		\n

0,00%

\n		\n

20,00%

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur inflation

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation des produits inflation

\n		\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

83,00%

\n		\n

93,00%

\n
\n

Cr\u00e9dit

\n		\n

CDO et tranches d'indices

\n		\n

Technique de projection de la corr\u00e9lation et de mod\u00e9lisation du recouvrement

\n		\n

Corr\u00e9lation des temps de d\u00e9faut

\n		\n

0,00%

\n		\n

100,00%

\n
\n

Variance du taux de recouvrement des sous-jacents d'un \u00e9metteur unique

\n		\n

0,00%

\n		\n

100,00%

\n
\n

Autres instruments d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

Mod\u00e8le de d\u00e9faut de cr\u00e9dit

\n		\n

Corr\u00e9lation des temps de d\u00e9faut

\n		\n

0,00%

\n		\n

100,00%

\n
\n

Corr\u00e9lation quanto

\n		\n

0,00%

\n		\n

100,00%

\n
\n

Spreads de cr\u00e9dit

\n		\n

0,0 bps

\n		\n

82,40 bps

\n
\n

Mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

Instruments sur paniers de mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation des options sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n
\n

Actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme

\n		\n

Actions d\u00e9tenues \u00e0 des fins strat\u00e9giques

\n		\n

Actif Net Comptable, transactions r\u00e9centes

\n		\n

Non applicable

\n		\n

0

\n		\n

-

\n
\n

Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente l\u2019\u00e9valuation au bilan des instruments cash et d\u00e9riv\u00e9s. Quand il s\u2019agit d\u2019instruments hybrides, ces derniers sont ventil\u00e9s selon les principales donn\u00e9es non observables.

\n

Tableau 3.4.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Actions / fonds

\n		\n

14\u00a0648

\n		\n

30\u00a0508

\n
\n

Taux d\u2019int\u00e9r\u00eats et/ou taux de change

\n		\n

12\u00a0975

\n		\n

38\u00a0915

\n
\n

Cr\u00e9dit

\n		\n

281

\n		\n

161

\n
\n

Actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme

\n		\n

1\u00a0529

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

29\u00a0433

\n		\n

69\u00a0584

\n
\n

NOTE 3.4.6SENSIBILIT\u00e9 DE LA JUSTE VALEUR POUR LES INSTRUMENTS EN NIVEAU 3

\n

L\u2019\u00e9valuation des param\u00e8tres non observables est effectu\u00e9e de fa\u00e7on prudente, et plus particuli\u00e8rement dans\u00a0un contexte \u00e9conomique et des conditions de march\u00e9 toujours incertains. Ce caract\u00e8re non observable induit toutefois un certain degr\u00e9 d\u2019incertitude sur leur\u00a0\u00e9valuation.

\n

Pour le quantifier, une sensibilit\u00e9 de la juste valeur a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 sur les instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 partir de param\u00e8tres non observables. Cette estimation a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e en prenant en compte soit\u00a0une\u00a0variation \u00ab\u00a0norm\u00e9e\u00a0\u00bb des param\u00e8tres non observables, calcul\u00e9e pour chacun des param\u00e8tres sur\u00a0une\u00a0position nette, soit des hypoth\u00e8ses en lien avec la politique d\u2019ajustements additionnels de\u00a0valorisation de l\u2019instrument financier concern\u00e9.

\n

La variation \u00ab\u00a0norm\u00e9e\u00a0\u00bb correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart-type des prix de consensus (TOTEM\u2026) qui contribuent \u00e0\u00a0\u00e9valuer le param\u00e8tre n\u00e9anmoins consid\u00e9r\u00e9 comme non observable. En cas d\u2019indisponibilit\u00e9 de ces donn\u00e9es, l\u2019\u00e9cart-type des donn\u00e9es historiques est alors utilis\u00e9 pour \u00e9valuer le param\u00e8tre.

\n

SENSIBILIT\u00e9 DE LA JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS EN NIVEAU 3 A UNE VARIATION \u00ab\u00a0norm\u00e9e\u00a0\u00bb DES PARAM\u00e8TRES NON OBSERVABLES

\n

Tableau 3.4.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Impact n\u00e9gatif

\n		\n

Impact positif

\n		\n

Impact n\u00e9gatif

\n		\n

Impact positif

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres, et\u00a0d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

(17)

\n		\n

27

\n		\n

(22)

\n		\n

31

\n
\n

Volatilit\u00e9s des actions

\n		\n

(4)

\n		\n

4

\n		\n

(6)

\n		\n

6

\n
\n

Dividendes

\n		\n

(8)

\n		\n

8

\n		\n

(10)

\n		\n

10

\n
\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

(4)

\n		\n

13

\n		\n

(6)

\n		\n

14

\n
\n

Volatilit\u00e9s des Hedge funds

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Volatilit\u00e9s des Mutual funds

\n		\n

(0)

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

1

\n
\n

Instruments sur taux d'int\u00e9r\u00eats et/ou taux de change, et\u00a0d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

(11)

\n		\n

11

\n		\n

(7)

\n		\n

7

\n
\n

Corr\u00e9lations entre taux d'int\u00e9r\u00eat et/ou taux de change

\n		\n

(7)

\n		\n

7

\n		\n

(7)

\n		\n

7

\n
\n

Volatilit\u00e9s de change

\n		\n

(3)

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Taux constants de remboursements anticip\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Corr\u00e9lations entre taux d'inflation

\n		\n

(0)

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Instruments de cr\u00e9dit et d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

(3)

\n		\n

4

\n		\n

(2)

\n		\n

3

\n
\n

Corr\u00e9lations des temps de d\u00e9faut

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Corr\u00e9lations quanto

\n		\n

(0)

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

1

\n
\n

Spreads de cr\u00e9dit

\n		\n

(3)

\n		\n

3

\n		\n

(2)

\n		\n

2

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n
\n

Corr\u00e9lations entre mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n
\n

Actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n
\n

Il convient de noter que, compte tenu des r\u00e9factions apport\u00e9es aux niveaux de valorisation, cette sensibilit\u00e9 est plus \u00e9lev\u00e9e dans le sens d\u2019un impact favorable sur les r\u00e9sultats que dans le sens d\u2019un impact d\u00e9favorable. Par ailleurs, les montants ci-dessus illustrent les incertitudes de valorisation \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation, sur la base de variations \u00ab\u00a0norm\u00e9es\u00a0\u00bb\u00a0; elles ne permettent pas de pr\u00e9voir ou d\u00e9duire les variations futures de la juste valeur.

\n

NOTE 3.4.7MARGE DIFF\u00e9R\u00e9E CORRESPONDANT AUX PRINCIPAUX PARAM\u00e8TRES NON\u00a0OBSERVABLES

\n

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs et passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, c'est-\u00e0-dire au prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

Lorsque cette juste valeur diff\u00e8re du prix de transaction et que la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation de l\u2019instrument fait appel \u00e0 un ou plusieurs param\u00e8tres de march\u00e9 inobservables, la reconnaissance dans le compte de r\u00e9sultat de cette diff\u00e9rence, repr\u00e9sentative d\u2019une marge commerciale, est diff\u00e9r\u00e9e dans le temps pour \u00eatre reconnue, selon les cas, \u00e0 la maturit\u00e9 de l\u2019instrument, lors de la cession ou du transfert, au fur et \u00e0 mesure de l\u2019\u00e9coulement du temps ou encore lorsque les param\u00e8tres de march\u00e9 deviennent observables.

\n

Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente le montant restant \u00e0 comptabiliser dans le compte de r\u00e9sultat d\u00fb \u00e0 cette diff\u00e9rence, diminu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant des montants enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat apr\u00e8s la comptabilisation initiale de l\u2019instrument.

\n

Tableau 3.4.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur actions

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

Autres instruments

\n
\n

Marge diff\u00e9r\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024

\n		\n

(465)

\n		\n

(355)

\n		\n

(32)

\n		\n

(23)

\n
\n

Marge diff\u00e9r\u00e9e sur les transactions de l\u2019exercice

\n		\n

(371)

\n		\n

(270)

\n		\n

(23)

\n		\n

(8)

\n
\n

Marge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat au cours de l\u2019exercice

\n		\n

366

\n		\n

192

\n		\n

14

\n		\n

7

\n
\n

Dont amortissement

\n		\n

203

\n		\n

113

\n		\n

10

\n		\n

6

\n
\n

Dont passage \u00e0 des param\u00e8tres observables

\n		\n

11

\n		\n

6

\n		\n

0

\n		\n

0

\n
\n

Dont cessions et arriv\u00e9es \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou \u00e0 terminaison

\n		\n

152

\n		\n

73

\n		\n

4

\n		\n

0

\n
\n

Marge diff\u00e9r\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025

\n		\n

(469)

\n		\n

(434)

\n		\n

(41)

\n		\n

(24)

\n
\n

NOTE 3.9Juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n

Principes comptables

\n

D\u00e9finition de la juste valeur

\n

La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

En l\u2019absence de prix observable pour un actif ou un passif identique, la juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une autre technique d\u2019\u00e9valuation qui maximise l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables en retenant des hypoth\u00e8ses que les intervenants du march\u00e9 utiliseraient pour fixer le prix de l\u2019instrument consid\u00e9r\u00e9.

\n

Les justes valeurs des instruments financiers incluent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les int\u00e9r\u00eats courus.

\n

Cette note pr\u00e9sente une estimation de la juste valeur des instruments financiers qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au bilan, ventil\u00e9e selon la hi\u00e9rarchie de la juste valeur d\u00e9crite dans la Note 3.4.

\n

Cette estimation n\u2019est pr\u00e9sent\u00e9e qu\u2019\u00e0 titre d\u2019information, elle n\u2019est pas utilis\u00e9e pour le pilotage des activit\u00e9s du Groupe et ne saurait \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9e comme un montant r\u00e9alisable en cas de r\u00e8glement imm\u00e9diat de la totalit\u00e9 de ces instruments financiers.

\n

NOTE 3.9.1ACTIFS FINANCIERS \u00e9VALU\u00e9S AU CO\u00fbT AMORTI

\n

Tableau 3.9.A

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

76\u00a0258

\n		\n

-

\n		\n

61\u00a0623

\n		\n

14\u00a0636

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le (1)

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

442\u00a0897

\n		\n

-

\n		\n

174\u00a0382

\n		\n

268\u00a0515

\n
\n

Titres

\n		\n

50\u00a0963

\n		\n

50\u00a0641

\n		\n

12\u00a0910

\n		\n

35\u00a0450

\n		\n

2\u00a0282

\n
\n

Total

\n		\n

581\u00a0754

\n		\n

569\u00a0797

\n		\n

12\u00a0910

\n		\n

271\u00a0454

\n		\n

285\u00a0433

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 152 747\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux variable et de 301 757\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux fixe (dont 56 960\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 1 an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -768\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

Tableau 3.9.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

84\u00a0051

\n		\n

84\u00a0052

\n		\n

-

\n		\n

70\u00a0219

\n		\n

13\u00a0833

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le (1)

\n		\n

454\u00a0622

\n		\n

442\u00a0554

\n		\n

-

\n		\n

175\u00a0797

\n		\n

266\u00a0757

\n
\n

Titres

\n		\n

32\u00a0655

\n		\n

32\u00a0280

\n		\n

12\u00a0531

\n		\n

16\u00a0314

\n		\n

3\u00a0435

\n
\n

Total

\n		\n

571\u00a0328

\n		\n

558\u00a0886

\n		\n

12\u00a0531

\n		\n

262\u00a0330

\n		\n

284\u00a0025

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 154 555\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux variable et de 300 067\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux fixe
(dont 65\u00a0404\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 1 an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -292\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

NOTE 3.9.2PASSIFS FINANCIERS \u00e9VALU\u00e9S AU CO\u00fbT AMORTI

\n

Tableau 3.9.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

103\u00a0786

\n		\n

103\u00a0740

\n		\n

1\u00a0383

\n		\n

94\u00a0388

\n		\n

7\u00a0969

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le (1)

\n		\n

525\u00a0810

\n		\n

524\u00a0672

\n		\n

-

\n		\n

517\u00a0298

\n		\n

7\u00a0374

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

151\u00a0389

\n		\n

150\u00a0849

\n		\n

33\u00a0563

\n		\n

115\u00a0960

\n		\n

1\u00a0326

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

12\u00a0616

\n		\n

12\u00a0685

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0685

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

793\u00a0601

\n		\n

791\u00a0945

\n		\n

34\u00a0946

\n		\n

740\u00a0331

\n		\n

16\u00a0668

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 209 782\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux variable et de 316\u00a0027\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux fixe (dont 284\u00a0093\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0\u00a01\u00a0an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -7\u00a0436\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

Tableau 3.9.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

99\u00a0744

\n		\n

99\u00a0751

\n		\n

238

\n		\n

92\u00a0821

\n		\n

6\u00a0692

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le (1)

\n		\n

531\u00a0675

\n		\n

531\u00a0741

\n		\n

-

\n		\n

522\u00a0755

\n		\n

8\u00a0986

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

162\u00a0200

\n		\n

161\u00a0469

\n		\n

40\u00a0289

\n		\n

118\u00a0836

\n		\n

2\u00a0344

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

17\u00a0009

\n		\n

17\u00a0398

\n		\n

-

\n		\n

17\u00a0398

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

810\u00a0628

\n		\n

810\u00a0359

\n		\n

40\u00a0527

\n		\n

751\u00a0810

\n		\n

18\u00a0022

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 148 336\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux variable et de 383 339\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux fixe (dont
347 494\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 1 an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -5 277\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

Les actifs financiers, contrairement aux passifs financiers, affichent une juste valeur fortement d\u00e9cot\u00e9e par rapport \u00e0 leur valeur comptable. Cette asym\u00e9trie s\u2019explique notamment par le fait que les dettes envers la client\u00e8le sont compos\u00e9es majoritairement de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue dont la juste valeur est \u00e9gale \u00e0 leur valeur nominale en raison de leur \u00e9ch\u00e9ance contractuelle imm\u00e9diate.

\n

NOTE 3.9.3M\u00e9thodes de valorisation des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt\u00a0amorti

\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et op\u00e9rations de location-financement

\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances ainsi que des cr\u00e9ances de location-financement aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et aux grandes entreprises, est calcul\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 un taux d\u2019actualisation bas\u00e9 sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 (taux actuariel de r\u00e9f\u00e9rence publi\u00e9 par la Banque de France et taux z\u00e9ro coupon) en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture pour des pr\u00eats ayant sensiblement les m\u00eames modalit\u00e9s et les m\u00eames maturit\u00e9s, ces taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9tant ajust\u00e9s afin de tenir compte du risque de cr\u00e9dit de l\u2019emprunteur.

\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances ainsi que des cr\u00e9ances de location-financement sur la client\u00e8le de la Banque de d\u00e9tail, essentiellement constitu\u00e9e de particuliers et de petites ou moyennes entreprises est d\u00e9termin\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus aux taux de march\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture pour les pr\u00eats de m\u00eame cat\u00e9gorie ayant les m\u00eames maturit\u00e9s.

\n

Pour les pr\u00eats \u00e0 taux fixe dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an et pour les actifs financiers (pr\u00eats, les cr\u00e9ances, les cr\u00e9ances de location-financement) \u00e0 taux variable, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciations, d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019y a pas eu de fluctuation significative des spreads de cr\u00e9dit sur les contreparties concern\u00e9es depuis leur entr\u00e9e au bilan.

\n

Dettes

\n

La juste valeur des dettes est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces dettes, \u00e0 la valeur des flux futurs actualis\u00e9e selon les param\u00e8tres de taux disponibles sur le march\u00e9, applicables au produit concern\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture.

\n

D\u00e8s lors que la dette est repr\u00e9sent\u00e9e par un instrument cot\u00e9, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son cours de march\u00e9.

\n

Pour les dettes \u00e0 taux variable et celles dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable. De la m\u00eame mani\u00e8re, la juste valeur individuelle des comptes \u00e0 vue est \u00e9gale \u00e0 leur valeur\u00a0comptable.

\n

Titres

\n

D\u00e8s lors que le titre est un instrument cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son cours de march\u00e9.

\n

En l\u2019absence de march\u00e9 actif, la juste valeur des titres est calcul\u00e9e en tenant compte de la valeur des flux futurs actualis\u00e9e selon les param\u00e8tres de taux disponibles sur le march\u00e9, applicables au produit concern\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Pour les titres \u00e0 taux variable et les titres \u00e0 taux fixe dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciations, d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019y a pas eu de fluctuation significative des spreads de cr\u00e9dit sur les contreparties concern\u00e9es depuis leur entr\u00e9e au bilan.

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D\u00e9comptabilisation d\u2019actifs ou de passifs financiers

\n

Le Groupe d\u00e9comptabilise tout ou partie d\u2019un actif financier (ou d\u2019un groupe d\u2019actifs similaires) lorsque les droits contractuels aux flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019actif expirent ou lorsque le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019actif financier et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de cet actif.

\n

Le Groupe d\u00e9comptabilise \u00e9galement les actifs financiers dont il a conserv\u00e9 les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie mais
a l\u2019obligation contractuelle de reverser ces m\u00eames flux \u00e0 un tiers (\u00ab\u00a0pass-through agreement\u00a0\u00bb) et dont il a transf\u00e9r\u00e9 la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages.

\n

Dans le cas o\u00f9 le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019un actif financier mais n\u2019a ni transf\u00e9r\u00e9 ni conserv\u00e9 la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019actif financier et n\u2019a pas conserv\u00e9 en pratique le contr\u00f4le de l\u2019actif financier, le Groupe d\u00e9comptabilise l\u2019actif financier et enregistre alors distinctement, si n\u00e9cessaire, un actif ou un passif repr\u00e9sentant les droits et obligations cr\u00e9\u00e9s ou conserv\u00e9s \u00e0 l\u2019occasion du transfert de l\u2019actif. Si le Groupe a conserv\u00e9 le contr\u00f4le de l\u2019actif financier, il maintient ce dernier \u00e0 son bilan
\u00e0 hauteur de son implication continue dans cet actif.

\n

Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un actif financier dans son int\u00e9gralit\u00e9, un gain ou une perte de cession est enregistr\u00e9 dans le compte de r\u00e9sultat pour un montant \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur comptable de cet actif et la valeur de la contrepartie re\u00e7ue, corrig\u00e9e le cas \u00e9ch\u00e9ant de tout profit ou perte latent qui aurait \u00e9t\u00e9 ant\u00e9rieurement comptabilis\u00e9 directement en capitaux propres et de la valeur de tout actif ou passif de gestion. Les indemnit\u00e9s factur\u00e9es aux emprunteurs lors du remboursement anticip\u00e9 de leur pr\u00eat sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat \u00e0 la date du remboursement parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le Groupe d\u00e9comptabilise un passif financier (ou une partie de passif financier) lorsque ce passif financier est \u00e9teint, c\u2019est-\u00e0-dire lorsque l\u2019obligation pr\u00e9cis\u00e9e au contrat est \u00e9teinte, est annul\u00e9e ou est arriv\u00e9e \u00e0 expiration.

\n

Un passif financier peut \u00e9galement \u00eatre d\u00e9comptabilis\u00e9 en cas de modification substantielle de ses conditions contractuelles ou d\u2019\u00e9change avec le pr\u00eateur contre un instrument dont les conditions contractuelles sont substantiellement diff\u00e9rentes.

\n

NOTE 3.11Actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Les actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s qui sont int\u00e9gralement conserv\u00e9s au bilan regroupent les cessions temporaires de titres (pr\u00eats et pensions livr\u00e9es) ainsi que certaines cessions de cr\u00e9ances \u00e0 des v\u00e9hicules de titrisation consolid\u00e9s.

\n

Les op\u00e9rations de cessions temporaires (pr\u00eats de titres et titres donn\u00e9s en pension livr\u00e9e) pr\u00e9sent\u00e9es dans les tableaux ci-dessous ne portent que sur des titres reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan.

\n

Les titres faisant l\u2019objet d\u2019une mise en pension ou d\u2019un pr\u00eat sont maintenus \u00e0 l\u2019actif du bilan du Groupe dans leur poste d\u2019origine. Dans le cas de mises en pension, l\u2019obligation de restituer les sommes encaiss\u00e9es est inscrite en Dettes au passif du bilan, \u00e0 l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les titres emprunt\u00e9s ou re\u00e7us en pension ne sont pas inscrits au bilan du Groupe. Dans le cas des titres re\u00e7us en pension, le droit \u00e0 restitution des sommes d\u00e9livr\u00e9es par le Groupe est inscrit dans la rubrique Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le ou Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019actif du bilan, \u00e0\u00a0l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. En cas de cession ult\u00e9rieure des titres emprunt\u00e9s, une dette de restitution de ces titres \u00e0 leur pr\u00eateur est inscrite au passif du bilan parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les pr\u00eats et emprunts de titres adoss\u00e9s contre esp\u00e8ces sont assimil\u00e9s \u00e0 des op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es et sont comptabilis\u00e9s et pr\u00e9sent\u00e9s comme telles au bilan.

\n

Dans le cas des cessions temporaires de titres, le Groupe demeure expos\u00e9 au risque de d\u00e9faillance de l\u2019\u00e9metteur du titre (risque de cr\u00e9dit) ainsi qu\u2019aux fluctuations \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de la valeur des titres (risque de march\u00e9). Les titres pr\u00eat\u00e9s ou donn\u00e9s en pension ne peuvent faire parall\u00e8lement l\u2019objet de mise en garantie dans le cadre d\u2019une autre op\u00e9ration.

\n
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NOTE 3.1Actifs et passifs financiers \u00e0 la juste valeur\u00a0par r\u00e9sultat

\n

Synth\u00e8se

\n

Tableau 3.1.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Portefeuille de transaction

\n		\n

436\u00a0159

\n		\n

292\u00a0694

\n		\n

391\u00a0379

\n		\n

295\u00a0933

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

126\u00a0396

\n		\n

\n		\n

118\u00a0928

\n		\n

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat
sur option

\n		\n

13\u00a0502

\n		\n

105\u00a0360

\n		\n

15\u00a0741

\n		\n

100\u00a0681

\n
\n

Total

\n		\n

576\u00a0057

\n		\n

398\u00a0054

\n		\n

526\u00a0048

\n		\n

396\u00a0614

\n
\n

Dont titres re\u00e7us / donn\u00e9s en pension livr\u00e9e

\n		\n

157\u00a0193

\n		\n

143\u00a0995

\n		\n

148\u00a0255

\n		\n

139\u00a0880

\n
\n

NOTE 3.1.1PORTEFEUILLE DE TRANSACTION

\n

Principes comptables

\n

Le portefeuille de transaction regroupe les actifs et passifs financiers qui sont d\u00e9tenus ou encourus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

Ce portefeuille inclut \u00e9galement, parmi les autres actifs de transaction, les stocks physiques de mati\u00e8res premi\u00e8res que le Groupe pourrait \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 d\u00e9tenir dans le cadre de ses activit\u00e9s de mainteneur de march\u00e9 sur les instruments d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res.\u00a0

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont class\u00e9s en portefeuille de transaction, sauf \u00e0 pouvoir \u00eatre qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture (cf.\u00a0Note 3.2).

\n

Les actifs et passifs du portefeuille de transaction sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en date de cl\u00f4ture et port\u00e9s au bilan dans les rubriques Actifs et Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. Les variations de leur juste valeur et les revenus associ\u00e9s \u00e0 ces instruments sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Activit\u00e9s de transaction

\n

Les actifs financiers d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction (trading) sont\u00a0acquis\u00a0:

\n

\u25a0avec l\u2019objectif de les revendre \u00e0 court terme\u00a0;

\n

\u25a0ou dans le cadre d\u2019une activit\u00e9 de mainteneur de march\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0ou dans le cadre d\u2019une gestion sp\u00e9cialis\u00e9e de portefeuille de transaction comprenant des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, des titres ou d\u2019autres instruments financiers qui sont g\u00e9r\u00e9s ensemble, et pr\u00e9sentant des indications d\u2019un profil r\u00e9cent de prise de b\u00e9n\u00e9fices \u00e0 court terme.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n		\n

Activit\u00e9s de march\u00e9

\n

Le mod\u00e8le de gestion des activit\u00e9s de transaction est celui mis en \u0153uvre par la Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs pour ses activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

Il s\u2019applique \u00e9galement aux parts des engagements et pr\u00eats consortiaux (financements syndiqu\u00e9s) que le Groupe ne souhaite pas conserver et qui ont \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9es, d\u00e8s l\u2019engagement du Groupe dans l\u2019op\u00e9ration, comme \u00e9tant \u00e0 c\u00e9der \u00e0 court terme (g\u00e9n\u00e9ralement 6 \u00e0 12 mois) sur le march\u00e9 secondaire, ainsi qu\u2019aux pr\u00eats octroy\u00e9s par le Groupe dans le cadre des activit\u00e9s d\u2019origination/distribution avec l\u2019intention de les vendre \u00e0 court terme.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Les actifs financiers d\u00e9tenus dans des portefeuilles d\u2019instruments financiers g\u00e9r\u00e9s en extinction sont \u00e9galement suivis sur la base de leur juste valeur. Bien que ne relevant pas des activit\u00e9s de march\u00e9, ces actifs sont pr\u00e9sent\u00e9s comptablement parmi les actifs de transaction et sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Le portefeuille de transaction inclut l\u2019ensemble des actifs financiers d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction quelles que soient les caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie contractuels. Seuls les actifs financiers non-SPPI qui ne sont pas d\u00e9tenus dans le cadre de ces activit\u00e9s sont class\u00e9s parmi les Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (cf.\u00a0paragraphe 3.1.2).

\n

ACTIF

\n

Tableau 3.1.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

62\u00a0720

\n		\n

48\u00a0226

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

111\u00a0317

\n		\n

89\u00a0995

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

157\u00a0150

\n		\n

148\u00a0207

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction (1)

\n		\n

95\u00a0735

\n		\n

96\u00a0745

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et autres actifs de transaction

\n		\n

9\u00a0237

\n		\n

8\u00a0206

\n
\n

Total

\n		\n

436\u00a0159

\n		\n

391\u00a0379

\n
\n

Dont titres pr\u00eat\u00e9s

\n		\n

27\u00a0972

\n		\n

23\u00a0081

\n
\n

(1)Cf. Note 3.2 Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s.

\n
\n

PASSIF

\n

Tableau 3.1.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Dettes sur titres emprunt\u00e9s

\n		\n

33\u00a0734

\n		\n

43\u00a0076

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes vendus \u00e0 d\u00e9couvert

\n		\n

7\u00a0481

\n		\n

5\u00a0788

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres vendus \u00e0 d\u00e9couvert

\n		\n

2\u00a0227

\n		\n

2\u00a0468

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

143\u00a0958

\n		\n

136\u00a0929

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction (1)

\n		\n

102\u00a0859

\n		\n

105\u00a0431

\n
\n

Emprunts et autres passifs de transaction

\n		\n

2\u00a0435

\n		\n

2\u00a0241

\n
\n

Total

\n		\n

292\u00a0694

\n		\n

295\u00a0933

\n
\n

(1)Cf. Note 3.2 Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s.

\n
\n

NOTE 3.1.2ACTIFS FINANCIERS \u00c9VALU\u00c9S OBLIGATOIREMENT \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR R\u00c9SULTAT

\n

Principes comptables

\n

Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat regroupent\u00a0:

\n

\u25a0les pr\u00eats, obligations et titres assimil\u00e9s qui ne sont pas d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019activit\u00e9s de transaction et dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels ne sont pas repr\u00e9sentatifs de remboursements de principal et de versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb (instruments dits\u00a0non basiques ou non-SPPI)\u00a0;

\n

\u25a0les actions et titres assimil\u00e9s qui ne sont class\u00e9s dans aucune autre sous-cat\u00e9gorie\u00a0: portefeuille de transaction \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, instruments d\u00e9sign\u00e9s par le Groupe pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en\u00a0r\u00e9sultat.

\n

La juste valeur de ces actifs est pr\u00e9sent\u00e9e au bilan dans la rubrique Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les variations de leur juste valeur sont enregistr\u00e9es (hors int\u00e9r\u00eats) en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Tableau 3.1.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

40\u00a0060

\n		\n

34\u00a0449

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

74\u00a0763

\n		\n

71\u00a0020

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

11\u00a0572

\n		\n

13\u00a0459

\n
\n

Total

\n		\n

126\u00a0396

\n		\n

118\u00a0928

\n
\n

D\u00e9TAIL DES pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n

Tableau 3.1.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie

\n		\n

1\u00a0802

\n		\n

1\u00a0966

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9quipement

\n		\n

7\u00a0403

\n		\n

8\u00a0651

\n
\n

Autres cr\u00e9dits

\n		\n

2\u00a0366

\n		\n

2\u00a0842

\n
\n

Total

\n		\n

11\u00a0572

\n		\n

13\u00a0459

\n
\n

Les pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es class\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0comprennent\u00a0:

\n

\u25a0des pr\u00eats dont les clauses contractuelles incluent des options de remboursement anticip\u00e9 assorties d\u2019indemnit\u00e9s compensatoires dont le montant ne refl\u00e8te pas les variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0;

\n

\u25a0des pr\u00eats incluant des clauses d\u2019indexation ne permettant pas de les qualifier de pr\u00eats basiques (SPPI).

\n

NOTE 3.1.3INSTRUMENTS FINANCIERS \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR R\u00c9SULTAT SUR OPTION

\n

Principes comptables

\n

Aux actifs et passifs financiers d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction et actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat s\u2019ajoutent, dans les m\u00eames rubriques des \u00e9tats financiers, les actifs et passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s que le Groupe a d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s en juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Les variations de leur juste valeur (int\u00e9r\u00eats inclus) sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part repr\u00e9sentative du risque de cr\u00e9dit propre du Groupe pour les passifs financiers qui est comptabilis\u00e9e dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

\n

Par ailleurs, en cas de d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier class\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle, les \u00e9ventuels gains et pertes attribuables au risque de cr\u00e9dit propre du Groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres puis sont reclass\u00e9s \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice suivant dans la rubrique R\u00e9serves\u00a0consolid\u00e9es.

\n

Pour les actifs financiers, l\u2019application de cette option est permise uniquement pour \u00e9liminer ou r\u00e9duire significativement des d\u00e9calages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers li\u00e9s.

\n

Pour les passifs financiers, l\u2019application de cette option est limit\u00e9e aux situations suivantes\u00a0:

\n

\u25a0lorsqu\u2019elle permet l\u2019\u00e9limination ou la r\u00e9duction de d\u00e9calages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers\u00a0li\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0lorsqu\u2019elle s\u2019applique \u00e0 un passif financier hybride comportant un ou plusieurs d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui devraient faire l\u2019objet d\u2019une comptabilisation distincte\u00a0;

\n

\u25a0lorsqu\u2019un groupe d\u2019actifs et/ou de passifs financiers est g\u00e9r\u00e9 et sa performance est \u00e9valu\u00e9e sur la base de la juste valeur.

\n

ACTIF

\n

Tableau 3.1.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

12\u00a0280

\n		\n

14\u00a0394

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

51

\n		\n

57

\n
\n

Actifs distincts pour r\u00e9gimes d'avantages du personnel

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

1\u00a0290

\n
\n

Dont Actifs distincts pour r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies (cf.\u00a0Note 5.1.2)

\n		\n

989

\n		\n

1\u00a0092

\n
\n

Total

\n		\n

13\u00a0502

\n		\n

15\u00a0741

\n
\n

PASSIF

\n

Les passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option sont constitu\u00e9s d\u2019instruments de dette structur\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n

Le Groupe \u00e9value \u00e0 la juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat les \u00e9missions obligataires et d\u00e9p\u00f4ts structur\u00e9s du m\u00e9tier des Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs. Ces instruments s\u2019inscrivent dans le cadre d\u2019une activit\u00e9 exclusivement commerciale pour r\u00e9pondre \u00e0 des besoins clients tr\u00e8s sp\u00e9cifiques en proposant une r\u00e9mun\u00e9ration sur mesure. Ces instruments offrent aux investisseurs un acc\u00e8s \u00e0 diff\u00e9rents types de performance ou indexation sur des sous-jacents actions, taux ou change. Les risques li\u00e9s sont couverts par des retournements sur le march\u00e9 au moyen d\u2019instruments financiers g\u00e9r\u00e9s au sein des portefeuilles de transaction. L\u2019utilisation de l\u2019option juste valeur permet ainsi de garantir la coh\u00e9rence entre le traitement comptable de ces instruments et celui des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qui couvrent les risques de march\u00e9 induits et sont obligatoirement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.

\n

Tableau 3.1.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Juste valeur

\n		\n

Montant remboursable
\u00e0 maturit\u00e9

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Montant remboursable
\u00e0 maturit\u00e9

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option

\n		\n

105\u00a0360

\n		\n

105\u00a0357

\n		\n

100\u00a0681

\n		\n

100\u00a0933

\n
\n

Les \u00e9carts de r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9s au risque de cr\u00e9dit \u00e9metteur du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 l'aide de mod\u00e8les tenant compte des conditions les plus r\u00e9centes de refinancement effectif du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sur les march\u00e9s et de la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle des passifs concern\u00e9s.

\n

La variation de juste valeur attribuable au risque de cr\u00e9dit propre a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 sur l\u2019exercice 2025 une perte en capitaux propres de 606\u00a0millions\u00a0d'euros avant imp\u00f4ts. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant cumul\u00e9 des variations de valeurs attribuables au risque de cr\u00e9dit propre repr\u00e9sente une perte totale de 756\u00a0millions\u00a0d'euros avant\u00a0imp\u00f4ts.

\n

NOTE 3.1.4GAINS OU PERTES NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR\u00a0R\u00c9SULTAT

\n

Tableau 3.1.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

R\u00e9sultat net sur portefeuille de transaction (hors d\u00e9riv\u00e9s)

\n		\n

23\u00a0440

\n		\n

17\u00a0593

\n
\n

R\u00e9sultat net sur instruments financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (1)

\n		\n

5\u00a0049

\n		\n

3\u00a0636

\n
\n

R\u00e9sultat net sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur sur option

\n		\n

(4\u00a0119)

\n		\n

(3\u00a0055)

\n
\n

R\u00e9sultat sur instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

(13\u00a0528)

\n		\n

(7\u00a0849)

\n
\n

R\u00e9sultat net sur op\u00e9rations de couverture (2)

\n		\n

(120)

\n		\n

(119)

\n
\n

R\u00e9sultat net sur instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur

\n		\n

(1\u00a0079)

\n		\n

1\u00a0495

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts attribuable aux risques couverts (3)

\n		\n

935

\n		\n

(1\u00a0621)

\n
\n

Part inefficace de la couverture de flux de tr\u00e9sorerie

\n		\n

24

\n		\n

7

\n
\n

R\u00e9sultat net des op\u00e9rations de change

\n		\n

841

\n		\n

943

\n
\n

Total (4)

\n		\n

11\u00a0562

\n		\n

11\u00a0149

\n
\n

Dont produits de dividendes sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

1\u00a0597

\n		\n

1\u00a0287

\n
\n

(1)Ce poste enregistre les gains et pertes latents et r\u00e9alis\u00e9s sur les instruments de dettes et de capitaux propres \u00e0 l\u2019exclusion de la composante de revenus des instruments de dettes repr\u00e9sentative d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat qui est enregistr\u00e9e en marge nette d\u2019int\u00e9r\u00eat (cf.\u00a0Note 3.7).

\n

(2)Ce poste pr\u00e9sente uniquement le r\u00e9sultat des op\u00e9rations de couverture portant sur des instruments financiers. Pour\u00a0les op\u00e9rations de couverture portant sur des actifs ou passifs non financiers, le r\u00e9sultat net des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur est pr\u00e9sent\u00e9 au sein du poste du compte de r\u00e9sultat impact\u00e9 par l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

(3)Ce poste pr\u00e9sente la r\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts en juste valeur y compris la variation de valeur des \u00e9carts de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles couverts en taux.

\n

(4)Dont +5\u00a0198\u00a0millions\u00a0d'euros pour les filiales du secteur de l\u2019assurance en 2025 (+5\u00a0114\u00a0millions\u00a0d'euros en 2024). Ce\u00a0montant doit \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 en prenant en compte les produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note\u00a04.3, D\u00e9tail de la performance de l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance).

\n
\n

Dans la mesure o\u00f9 les charges et produits pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat sont class\u00e9s par nature et non par destination, le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat doit \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 globalement. Il convient de noter que les r\u00e9sultats ci-dessus n\u2019int\u00e8grent pas le co\u00fbt de refinancement de ces instruments financiers, qui est pr\u00e9sent\u00e9 parmi les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats.

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16725088514258423_0_0": { "value": "

NOTE 3.1.1PORTEFEUILLE DE TRANSACTION

\n

Principes comptables

\n

Le portefeuille de transaction regroupe les actifs et passifs financiers qui sont d\u00e9tenus ou encourus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

Ce portefeuille inclut \u00e9galement, parmi les autres actifs de transaction, les stocks physiques de mati\u00e8res premi\u00e8res que le Groupe pourrait \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 d\u00e9tenir dans le cadre de ses activit\u00e9s de mainteneur de march\u00e9 sur les instruments d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res.\u00a0

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont class\u00e9s en portefeuille de transaction, sauf \u00e0 pouvoir \u00eatre qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture (cf.\u00a0Note 3.2).

\n

Les actifs et passifs du portefeuille de transaction sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en date de cl\u00f4ture et port\u00e9s au bilan dans les rubriques Actifs et Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. Les variations de leur juste valeur et les revenus associ\u00e9s \u00e0 ces instruments sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

NOTE 3.1.2ACTIFS FINANCIERS \u00c9VALU\u00c9S OBLIGATOIREMENT \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR R\u00c9SULTAT

\n

Principes comptables

\n

Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat regroupent\u00a0:

\n

\u25a0les pr\u00eats, obligations et titres assimil\u00e9s qui ne sont pas d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019activit\u00e9s de transaction et dont les flux de tr\u00e9sorerie contractuels ne sont pas repr\u00e9sentatifs de remboursements de principal et de versements d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le principal restant d\u00fb (instruments dits\u00a0non basiques ou non-SPPI)\u00a0;

\n

\u25a0les actions et titres assimil\u00e9s qui ne sont class\u00e9s dans aucune autre sous-cat\u00e9gorie\u00a0: portefeuille de transaction \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, instruments d\u00e9sign\u00e9s par le Groupe pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en\u00a0r\u00e9sultat.

\n

La juste valeur de ces actifs est pr\u00e9sent\u00e9e au bilan dans la rubrique Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les variations de leur juste valeur sont enregistr\u00e9es (hors int\u00e9r\u00eats) en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n
NSTRUMENTS FINANCIERS \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR R\u00c9SULTAT SUR OPTION

Principes comptables

\n

Aux actifs et passifs financiers d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction et actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat s\u2019ajoutent, dans les m\u00eames rubriques des \u00e9tats financiers, les actifs et passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s que le Groupe a d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s en juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Les variations de leur juste valeur (int\u00e9r\u00eats inclus) sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part repr\u00e9sentative du risque de cr\u00e9dit propre du Groupe pour les passifs financiers qui est comptabilis\u00e9e dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

\n

Par ailleurs, en cas de d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier class\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle, les \u00e9ventuels gains et pertes attribuables au risque de cr\u00e9dit propre du Groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres puis sont reclass\u00e9s \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice suivant dans la rubrique R\u00e9serves\u00a0consolid\u00e9es.

\n

Pour les actifs financiers, l\u2019application de cette option est permise uniquement pour \u00e9liminer ou r\u00e9duire significativement des d\u00e9calages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers li\u00e9s.

\n

Pour les passifs financiers, l\u2019application de cette option est limit\u00e9e aux situations suivantes\u00a0:

\n

\u25a0lorsqu\u2019elle permet l\u2019\u00e9limination ou la r\u00e9duction de d\u00e9calages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers\u00a0li\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0lorsqu\u2019elle s\u2019applique \u00e0 un passif financier hybride comportant un ou plusieurs d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui devraient faire l\u2019objet d\u2019une comptabilisation distincte\u00a0;

\n

\u25a0lorsqu\u2019un groupe d\u2019actifs et/ou de passifs financiers est g\u00e9r\u00e9 et sa performance est \u00e9valu\u00e9e sur la base de la juste valeur.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16725493532269027_0_0": { "value": "

NOTE 3.1.3INSTRUMENTS FINANCIERS \u00c0 LA JUSTE VALEUR PAR R\u00c9SULTAT SUR OPTION

\n

Principes comptables

\n

Aux actifs et passifs financiers d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction et actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat s\u2019ajoutent, dans les m\u00eames rubriques des \u00e9tats financiers, les actifs et passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s que le Groupe a d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s en juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat. Les variations de leur juste valeur (int\u00e9r\u00eats inclus) sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u00e0 l\u2019exception de la part repr\u00e9sentative du risque de cr\u00e9dit propre du Groupe pour les passifs financiers qui est comptabilis\u00e9e dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

\n

Par ailleurs, en cas de d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier class\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option avant son \u00e9ch\u00e9ance contractuelle, les \u00e9ventuels gains et pertes attribuables au risque de cr\u00e9dit propre du Groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres puis sont reclass\u00e9s \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice suivant dans la rubrique R\u00e9serves\u00a0consolid\u00e9es.

\n

Pour les actifs financiers, l\u2019application de cette option est permise uniquement pour \u00e9liminer ou r\u00e9duire significativement des d\u00e9calages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers li\u00e9s.

\n

Pour les passifs financiers, l\u2019application de cette option est limit\u00e9e aux situations suivantes\u00a0:

\n

\u25a0lorsqu\u2019elle permet l\u2019\u00e9limination ou la r\u00e9duction de d\u00e9calages entre les traitements comptables de certains actifs et passifs financiers\u00a0li\u00e9s\u00a0;

\n

\u25a0lorsqu\u2019elle s\u2019applique \u00e0 un passif financier hybride comportant un ou plusieurs d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s qui devraient faire l\u2019objet d\u2019une comptabilisation distincte\u00a0;

\n

\u25a0lorsqu\u2019un groupe d\u2019actifs et/ou de passifs financiers est g\u00e9r\u00e9 et sa performance est \u00e9valu\u00e9e sur la base de la juste valeur.

\n

ACTIF

\n

Tableau 3.1.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

12\u00a0280

\n		\n

14\u00a0394

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

51

\n		\n

57

\n
\n

Actifs distincts pour r\u00e9gimes d'avantages du personnel

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

1\u00a0290

\n
\n

Dont Actifs distincts pour r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies (cf.\u00a0Note 5.1.2)

\n		\n

989

\n		\n

1\u00a0092

\n
\n

Total

\n		\n

13\u00a0502

\n		\n

15\u00a0741

\n
\n

PASSIF

\n

Les passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option sont constitu\u00e9s d\u2019instruments de dette structur\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n

Le Groupe \u00e9value \u00e0 la juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat les \u00e9missions obligataires et d\u00e9p\u00f4ts structur\u00e9s du m\u00e9tier des Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs. Ces instruments s\u2019inscrivent dans le cadre d\u2019une activit\u00e9 exclusivement commerciale pour r\u00e9pondre \u00e0 des besoins clients tr\u00e8s sp\u00e9cifiques en proposant une r\u00e9mun\u00e9ration sur mesure. Ces instruments offrent aux investisseurs un acc\u00e8s \u00e0 diff\u00e9rents types de performance ou indexation sur des sous-jacents actions, taux ou change. Les risques li\u00e9s sont couverts par des retournements sur le march\u00e9 au moyen d\u2019instruments financiers g\u00e9r\u00e9s au sein des portefeuilles de transaction. L\u2019utilisation de l\u2019option juste valeur permet ainsi de garantir la coh\u00e9rence entre le traitement comptable de ces instruments et celui des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qui couvrent les risques de march\u00e9 induits et sont obligatoirement \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.

\n

Tableau 3.1.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Juste valeur

\n		\n

Montant remboursable
\u00e0 maturit\u00e9

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Montant remboursable
\u00e0 maturit\u00e9

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option

\n		\n

105\u00a0360

\n		\n

105\u00a0357

\n		\n

100\u00a0681

\n		\n

100\u00a0933

\n
\n

Les \u00e9carts de r\u00e9\u00e9valuation li\u00e9s au risque de cr\u00e9dit \u00e9metteur du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 l'aide de mod\u00e8les tenant compte des conditions les plus r\u00e9centes de refinancement effectif du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sur les march\u00e9s et de la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle des passifs concern\u00e9s.

\n

La variation de juste valeur attribuable au risque de cr\u00e9dit propre a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 sur l\u2019exercice 2025 une perte en capitaux propres de 606\u00a0millions\u00a0d'euros avant imp\u00f4ts. Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant cumul\u00e9 des variations de valeurs attribuables au risque de cr\u00e9dit propre repr\u00e9sente une perte totale de 756\u00a0millions\u00a0d'euros avant\u00a0imp\u00f4ts.

\n
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NOTE 3.2Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

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\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE
SIMPLE

\n		\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments financiers dont la valeur \u00e9volue en fonction de celle d\u2019un sous-jacent et peut s\u2019accompagner d\u2019un effet d\u00e9multiplicateur (effet de levier). Les sous-jacents de ces instruments sont vari\u00e9s (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notation de cr\u00e9dit...) de m\u00eame que leur forme (contrats \u00e0 terme, contrats d\u2019\u00e9change ou swaps, options d\u2019achat ou de vente...).

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre conclus par le Groupe dans le cadre de ses activit\u00e9s de march\u00e9 afin d\u2019offrir \u00e0 ses clients des solutions pour leur gestion des risques ou l\u2019optimisation de leurs revenus. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de transaction.

\n

Le Groupe peut \u00e9galement conclure des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer et couvrir ses propres risques. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de couverture. Les op\u00e9rations de couverture peuvent concerner des \u00e9l\u00e9ments ou transactions individuelles (op\u00e9rations de micro-couverture) ou bien des portefeuilles d\u2019actifs et passifs financiers g\u00e9n\u00e9rant un risque structurel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (op\u00e9rations de macro-couverture).

\n

A la diff\u00e9rence des autres instruments financiers, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont toujours \u00e9valu\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur quel que soit l\u2019objet de leur d\u00e9tention (activit\u00e9s de march\u00e9 ou op\u00e9rations de couverture). La r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de transaction affecte directement le compte de r\u00e9sultat. En revanche, le mode de comptabilisation des op\u00e9rations de couverture permet de lier la r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de couverture avec le traitement comptable des op\u00e9rations et des instruments couverts afin d\u2019\u00e9liminer ou de r\u00e9duire la volatilit\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments qui pr\u00e9sentent les trois caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0:

\n

\u25a0leur valeur fluctue en fonction de la variation d\u2019un sous-jacent (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notations de cr\u00e9dit, etc.)\u00a0;

\n

\u25a0ils ne requi\u00e8rent qu\u2019un investissement initial faible ou nul\u00a0;

\n

\u25a0leur r\u00e8glement intervient \u00e0 une date future.

\n

Tous les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur au bilan parmi les actifs ou\u00a0passifs financiers. Ils sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction, sauf \u00e0 pouvoir \u00eatre qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.

\n

Cas particulier des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur actions propres

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ou les actions de filiales du Groupe et qui sont obligatoirement d\u00e9nou\u00e9s par l\u2019\u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie (ou\u00a0d\u2019un autre actif financier) contre un nombre fixe d\u2019actions propres (autres que des d\u00e9riv\u00e9s) sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres. Ces instruments, ainsi que les primes et soultes pay\u00e9es ou re\u00e7ues qui s\u2019y rapportent, sont inscrits directement en capitaux propres d\u00e8s leur enregistrement initial et ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure. Les ventes d\u2019options de vente sur actions propres et les achats \u00e0 terme d\u2019actions propres donnent lieu \u00e0 l\u2019enregistrement d\u2019une dette pour la valeur du notionnel par contrepartie des capitaux propres.

\n

Les autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent des actions propres sont quant \u00e0 eux comptabilis\u00e9s au bilan en juste valeur comme les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u2019ayant pas comme sous-jacent des actions propres.

\n

Traitement des instruments d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s

\n

Un instrument d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est une composante d\u2019un contrat hybride qui inclut \u00e9galement un instrument h\u00f4te non-d\u00e9riv\u00e9.

\n

Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un actif financier, le contrat hybride sera \u00e9valu\u00e9 enti\u00e8rement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat car ses flux de tr\u00e9sorerie contractuels ne rev\u00eatent pas un caract\u00e8re basique (ou SPPI).

\n

Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un passif financier et qu\u2019il n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 de son contrat h\u00f4te d\u00e8s lors que\u00a0:

\n

\u25a0d\u00e8s l\u2019initiation de l\u2019op\u00e9ration, les caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques associ\u00e9s de cet instrument d\u00e9riv\u00e9 ne sont pas \u00e9troitement li\u00e9s aux caract\u00e9ristiques et risques du contrat h\u00f4te\u00a0; et

\n

\u25a0il r\u00e9pond \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un instrument d\u00e9riv\u00e9.

\n

L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ainsi s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 sa juste valeur au bilan dans les rubriques Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat dans les conditions d\u00e9crites ci-avant. Le contrat h\u00f4te est quant \u00e0 lui comptabilis\u00e9 dans l\u2019une des rubriques relatives aux passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.

\n

NOTE 3.2.1INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES DE TRANSACTION

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de transaction sont inscrits au bilan pour leur juste valeur dans les rubriques Actifs ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les variations de juste valeur constat\u00e9es sur les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s conclus avec des contreparties qui se sont ult\u00e9rieurement av\u00e9r\u00e9es d\u00e9faillantes sont comptabilis\u00e9es en Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat jusqu\u2019\u00e0 la date d\u2019annulation de ces instruments et de constatation au bilan, pour leur juste valeur \u00e0 cette m\u00eame date, des cr\u00e9ances ou dettes vis-\u00e0-vis des contreparties concern\u00e9es. Les \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations ult\u00e9rieures de ces cr\u00e9ances sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

NOTE 3.2.2INSTRUMENTS FINANCIERS D\u00c9RIV\u00c9S DE COUVERTURE

\n

Conform\u00e9ment aux dispositions transitoires de la norme IFRS 9, le Groupe a fait le choix de maintenir les dispositions de la norme IAS 39 relatives \u00e0 la couverture. En cons\u00e9quence, les instruments de capitaux propres d\u00e9tenus (actions et titres assimil\u00e9s) ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture quel que soit leur classement comptable.

\n

Principes comptables

\n

Afin de couvrir certains risques de march\u00e9, le Groupe met en place des couvertures au moyen d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s. Comptablement, ces op\u00e9rations peuvent \u00eatre qualifi\u00e9es de couverture de juste valeur ou de couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou de couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, selon les risques ou les \u00e9l\u00e9ments \u00e0 couvrir.

\n

Pour qualifier comptablement ces op\u00e9rations comme des op\u00e9rations de couverture, le Groupe documente de fa\u00e7on d\u00e9taill\u00e9e la relation de couverture d\u00e8s sa mise en place. Cette documentation pr\u00e9cise l\u2019actif, le passif, ou la transaction future couverte, le risque faisant l\u2019objet de la couverture et la strat\u00e9gie associ\u00e9e de gestion de ce risque, le type d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 utilis\u00e9 et la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation qui sera appliqu\u00e9e pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture.

\n

L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 comme instrument de couverture doit \u00eatre hautement efficace afin de compenser la variation de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant du risque couvert. Cette\u00a0efficacit\u00e9 est v\u00e9rifi\u00e9e lorsque les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert sont presque totalement compens\u00e9es par les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019instrument de couverture, le rapport attendu entre les deux variations \u00e9tant compris dans la fourchette 80%-125%. L\u2019efficacit\u00e9 est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 la mise en place de la couverture puis tout au long de sa dur\u00e9e de vie. Elle est mesur\u00e9e trimestriellement de fa\u00e7on prospective (efficacit\u00e9 escompt\u00e9e sur les p\u00e9riodes futures) et r\u00e9trospective (efficacit\u00e9 constat\u00e9e sur les p\u00e9riodes pass\u00e9es). Si l\u2019efficacit\u00e9 sort de la fourchette pr\u00e9cit\u00e9e, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue.

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture sont port\u00e9s au bilan pour leur juste valeur dans la rubrique Instruments d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0couverture.

\n

Couverture de juste valeur

\n

L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable de la juste valeur d\u2019un \u00e9l\u00e9ment qui pourrait affecter le compte de r\u00e9sultat en cas de sortie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert du bilan.

\n

Les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, mais s\u2019agissant de d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est pr\u00e9sent\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s/Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

Au bilan, la valeur comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est ajust\u00e9e des gains ou des pertes attribuables \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation du risque couvert, lesquels sont constat\u00e9s dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. Dans la mesure o\u00f9 la relation de couverture est hautement efficace, les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se compensent dans le compte de r\u00e9sultat avec les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture, l\u2019\u00e9cart repr\u00e9sentant un gain ou une perte d\u2019inefficacit\u00e9.

\n

L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est appr\u00e9ci\u00e9e en comparant les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture avec les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

S\u2019il s\u2019av\u00e8re que l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. La valeur au bilan de l\u2019\u00e9l\u00e9ment d\u2019actif ou de passif ayant fait l\u2019objet de la couverture n\u2019est post\u00e9rieurement plus ajust\u00e9e pour refl\u00e9ter les variations de juste valeur attribuable au risque couvert, et les ajustements cumul\u00e9s au titre du traitement de couverture sont amortis sur la dur\u00e9e de vie restant \u00e0 courir de l\u2019\u00e9l\u00e9ment ant\u00e9rieurement couvert tant que celui-ci est toujours inscrit au bilan. La comptabilit\u00e9 de couverture cesse \u00e9galement d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou rembours\u00e9 par anticipation, auquel cas les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation sont rapport\u00e9s imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat.

\n

Couverture de flux de tr\u00e9sorerie

\n

Les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie permettent de couvrir des \u00e9l\u00e9ments expos\u00e9s aux variations de flux de tr\u00e9sorerie futurs li\u00e9s \u00e0 un instrument financier comptabilis\u00e9 au bilan (pr\u00eats, titres ou dettes \u00e0 taux variable) ou \u00e0 une transaction future hautement probable (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes futurs, cours de change futurs, prix futurs, etc.). L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019un \u00e9l\u00e9ment susceptible d\u2019affecter le compte de r\u00e9sultat.

\n

L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est mesur\u00e9e par la m\u00e9thode du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique qui consiste \u00e0 cr\u00e9er un d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique r\u00e9pliquant exactement les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (en termes de notionnel, de date de refixation des taux, de taux, de devise\u2026), de sens inverse \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, et dont la juste valeur est nulle \u00e0 la mise en place de la relation de couverture, puis \u00e0 comparer les variations de juste valeur du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique avec celles de l\u2019instrument de couverture.

\n

Les variations de juste valeur des instruments financiers de couverture sont enregistr\u00e9es parmi les Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres pour leur part efficace, tandis que la partie inefficace est constat\u00e9e au poste Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. S\u2019agissant des d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est inscrite au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s / Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

Les gains ou pertes, latents ou r\u00e9alis\u00e9s, accumul\u00e9s directement en capitaux propres au titre de la part efficace de ces variations de valeur sont maintenus en capitaux propres pour \u00eatre recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque les flux de tr\u00e9sorerie attendus couverts affectent le compte de\u00a0r\u00e9sultat. Pour la couverture des flux li\u00e9s \u00e0 un instrument financier \u00e0 taux variable enregistr\u00e9 au bilan, le recyclage s\u2019op\u00e8re au fur et \u00e0 mesure de la reconnaissance en r\u00e9sultat des charges ou produits d\u2019int\u00e9r\u00eats couverts. Dans le cas des couvertures de transactions futures, s\u2019il s\u2019agit de la vente future d\u2019un instrument financier, le recyclage intervient \u00e0 la date \u00e0 laquelle l\u2019instrument vendu est sorti du bilan\u00a0; si l\u2019op\u00e9ration se d\u00e9noue par la comptabilisation au bilan d\u2019un instrument financier, les gains ou pertes accumul\u00e9s en capitaux propres y sont maintenus et sont ensuite recycl\u00e9s en r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que les flux de tr\u00e9sorerie couverts g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019instrument alors reconnu au bilan.

\n

Lorsque l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, ou encore si la transaction future couverte n\u2019est plus probable,\u00a0la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. Les montants inscrits pr\u00e9c\u00e9demment dans les capitaux propres sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes sur lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se r\u00e9alisent. Si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou rembours\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue ou si la transaction future couverte n\u2019est plus attendue, les gains et les pertes latents inscrits dans les capitaux propres sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat.

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Couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger libelle en devises

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L\u2019objectif de la couverture d\u2019un investissement net dans une entreprise \u00e9trang\u00e8re est de se pr\u00e9munir contre le risque de change.

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L\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est un investissement r\u00e9alis\u00e9 dans un pays dont la monnaie est diff\u00e9rente de la monnaie fonctionnelle du Groupe. Il s\u2019agit donc de couvrir la situation nette d\u2019une filiale ou d\u2019une succursale \u00e9trang\u00e8re contre un risque de change par rapport \u00e0 la devise fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9.

\n

La couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger suit les m\u00eames principes comptables que les relations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Ainsi, la partie efficace des variations de juste valeur relatives aux instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de couverture d\u2019investissement net est inscrite dans les capitaux propres en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres tandis que la partie inefficace est port\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans le poste gains ou pertes sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

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Couverture de portefeuilles (macro-couverture)

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de taux utilis\u00e9s dans le cadre de ce type de couverture ont pour objet de couvrir de fa\u00e7on globale le risque structurel de taux issu principalement des activit\u00e9s de la Banque de d\u00e9tail. Comptablement, ces op\u00e9rations sont document\u00e9es selon les entit\u00e9s du Groupe comme des couvertures de juste valeur ou bien comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.

\n

Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de juste valeur de portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux fixe appliquent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IAS 39 telle qu\u2019adopt\u00e9e dans l\u2019Union europ\u00e9enne (IAS 39 \u00ab\u00a0carve-out\u00a0\u00bb) permettant ainsi de faciliter\u00a0:

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\u25a0l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 aux relations de couverture de juste valeur des op\u00e9rations de macro-couverture r\u00e9alis\u00e9es dans le cadre de la gestion actif-passif qui incluent les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue de la client\u00e8le dans les positions \u00e0 taux fixes ainsi couvertes\u00a0;

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\u25a0la r\u00e9alisation des tests d\u2019efficacit\u00e9.

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Le traitement comptable des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de macro-couverture de juste valeur est similaire \u00e0 celui des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur. Les\u00a0variations de juste valeur des portefeuilles d\u2019actifs et de passifs financiers macro-couverts, \u00e9valu\u00e9es \u00e0 partir de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9, sont quant \u00e0 elles enregistr\u00e9es dans une ligne sp\u00e9cifique du bilan intitul\u00e9e \u00c9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles couverts en taux par la contrepartie du compte de r\u00e9sultat.

\n

Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie appliquent les m\u00eames principes comptables que ceux expos\u00e9s ci-avant pour la couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Les portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs macro-couverts ne font donc pas l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur \u00e0 hauteur du risque couvert.

\n

Dans le cas de la macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie, le portefeuille couvert est constitu\u00e9 d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux variable.

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Pour finir, quelle que soit la documentation retenue pour ces op\u00e9rations de macro-couverture, celles-ci n\u00e9cessitent la mise en \u0153uvre de trois tests pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la relation\u00a0:

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\u25a0un test de non-sur-couverture qui consiste \u00e0 s\u2019assurer, prospectivement et r\u00e9trospectivement, que le nominal des portefeuilles couverts est sup\u00e9rieur au notionnel des instruments de couverture pour chaque bande de maturit\u00e9 future\u00a0et chaque g\u00e9n\u00e9ration de\u00a0taux\u00a0;

\n

\u25a0un test de non-disparition de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui consiste \u00e0 s\u2019assurer prospectivement et r\u00e9trospectivement que la position maximale couverte historiquement est inf\u00e9rieure au nominal du portefeuille couvert \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e pour chaque bande de maturit\u00e9 et chaque g\u00e9n\u00e9ration de taux\u00a0;

\n

\u25a0un test quantitatif destin\u00e9 \u00e0 s\u2019assurer r\u00e9trospectivement que les variations de juste valeur de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9 compensent les variations de juste valeur des instruments de couverture.

\n

Les sources d\u2019inefficacit\u00e9 des op\u00e9rations de macro-couverture mises en \u0153uvre dans le Groupe r\u00e9sultent du dernier fixing de la jambe variable des swaps de couverture, de la valorisation bicourbe des instruments de couverture collat\u00e9ralis\u00e9s, des d\u00e9calages de tomb\u00e9es d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9ventuels entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture et de la prise en compte du risque de contrepartie sur les instruments de\u00a0couverture.

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NOTE 3.2Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s

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POUR FAIRE
SIMPLE

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments financiers dont la valeur \u00e9volue en fonction de celle d\u2019un sous-jacent et peut s\u2019accompagner d\u2019un effet d\u00e9multiplicateur (effet de levier). Les sous-jacents de ces instruments sont vari\u00e9s (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notation de cr\u00e9dit...) de m\u00eame que leur forme (contrats \u00e0 terme, contrats d\u2019\u00e9change ou swaps, options d\u2019achat ou de vente...).

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre conclus par le Groupe dans le cadre de ses activit\u00e9s de march\u00e9 afin d\u2019offrir \u00e0 ses clients des solutions pour leur gestion des risques ou l\u2019optimisation de leurs revenus. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de transaction.

\n

Le Groupe peut \u00e9galement conclure des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer et couvrir ses propres risques. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de couverture. Les op\u00e9rations de couverture peuvent concerner des \u00e9l\u00e9ments ou transactions individuelles (op\u00e9rations de micro-couverture) ou bien des portefeuilles d\u2019actifs et passifs financiers g\u00e9n\u00e9rant un risque structurel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (op\u00e9rations de macro-couverture).

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A la diff\u00e9rence des autres instruments financiers, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont toujours \u00e9valu\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur quel que soit l\u2019objet de leur d\u00e9tention (activit\u00e9s de march\u00e9 ou op\u00e9rations de couverture). La r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de transaction affecte directement le compte de r\u00e9sultat. En revanche, le mode de comptabilisation des op\u00e9rations de couverture permet de lier la r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de couverture avec le traitement comptable des op\u00e9rations et des instruments couverts afin d\u2019\u00e9liminer ou de r\u00e9duire la volatilit\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.

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Principes comptables

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments qui pr\u00e9sentent les trois caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0:

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\u25a0leur valeur fluctue en fonction de la variation d\u2019un sous-jacent (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notations de cr\u00e9dit, etc.)\u00a0;

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\u25a0ils ne requi\u00e8rent qu\u2019un investissement initial faible ou nul\u00a0;

\n

\u25a0leur r\u00e8glement intervient \u00e0 une date future.

\n

Tous les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur au bilan parmi les actifs ou\u00a0passifs financiers. Ils sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction, sauf \u00e0 pouvoir \u00eatre qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.

\n

Cas particulier des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur actions propres

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ou les actions de filiales du Groupe et qui sont obligatoirement d\u00e9nou\u00e9s par l\u2019\u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie (ou\u00a0d\u2019un autre actif financier) contre un nombre fixe d\u2019actions propres (autres que des d\u00e9riv\u00e9s) sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres. Ces instruments, ainsi que les primes et soultes pay\u00e9es ou re\u00e7ues qui s\u2019y rapportent, sont inscrits directement en capitaux propres d\u00e8s leur enregistrement initial et ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure. Les ventes d\u2019options de vente sur actions propres et les achats \u00e0 terme d\u2019actions propres donnent lieu \u00e0 l\u2019enregistrement d\u2019une dette pour la valeur du notionnel par contrepartie des capitaux propres.

\n

Les autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent des actions propres sont quant \u00e0 eux comptabilis\u00e9s au bilan en juste valeur comme les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u2019ayant pas comme sous-jacent des actions propres.

\n

Traitement des instruments d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s

\n

Un instrument d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est une composante d\u2019un contrat hybride qui inclut \u00e9galement un instrument h\u00f4te non-d\u00e9riv\u00e9.

\n

Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un actif financier, le contrat hybride sera \u00e9valu\u00e9 enti\u00e8rement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat car ses flux de tr\u00e9sorerie contractuels ne rev\u00eatent pas un caract\u00e8re basique (ou SPPI).

\n

Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un passif financier et qu\u2019il n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 de son contrat h\u00f4te d\u00e8s lors que\u00a0:

\n

\u25a0d\u00e8s l\u2019initiation de l\u2019op\u00e9ration, les caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques associ\u00e9s de cet instrument d\u00e9riv\u00e9 ne sont pas \u00e9troitement li\u00e9s aux caract\u00e9ristiques et risques du contrat h\u00f4te\u00a0; et

\n

\u25a0il r\u00e9pond \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un instrument d\u00e9riv\u00e9.

\n

L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ainsi s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 sa juste valeur au bilan dans les rubriques Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat dans les conditions d\u00e9crites ci-avant. Le contrat h\u00f4te est quant \u00e0 lui comptabilis\u00e9 dans l\u2019une des rubriques relatives aux passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.

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NOTE 3.2.1INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES DE TRANSACTION

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PRINCIPES COMPTABLES

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de transaction sont inscrits au bilan pour leur juste valeur dans les rubriques Actifs ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les variations de juste valeur constat\u00e9es sur les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s conclus avec des contreparties qui se sont ult\u00e9rieurement av\u00e9r\u00e9es d\u00e9faillantes sont comptabilis\u00e9es en Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat jusqu\u2019\u00e0 la date d\u2019annulation de ces instruments et de constatation au bilan, pour leur juste valeur \u00e0 cette m\u00eame date, des cr\u00e9ances ou dettes vis-\u00e0-vis des contreparties concern\u00e9es. Les \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations ult\u00e9rieures de ces cr\u00e9ances sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

NOTE 3.2.2INSTRUMENTS FINANCIERS D\u00c9RIV\u00c9S DE COUVERTURE

\n

Conform\u00e9ment aux dispositions transitoires de la norme IFRS 9, le Groupe a fait le choix de maintenir les dispositions de la norme IAS 39 relatives \u00e0 la couverture. En cons\u00e9quence, les instruments de capitaux propres d\u00e9tenus (actions et titres assimil\u00e9s) ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture quel que soit leur classement comptable.

\n

Principes comptables

\n

Afin de couvrir certains risques de march\u00e9, le Groupe met en place des couvertures au moyen d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s. Comptablement, ces op\u00e9rations peuvent \u00eatre qualifi\u00e9es de couverture de juste valeur ou de couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou de couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, selon les risques ou les \u00e9l\u00e9ments \u00e0 couvrir.

\n

Pour qualifier comptablement ces op\u00e9rations comme des op\u00e9rations de couverture, le Groupe documente de fa\u00e7on d\u00e9taill\u00e9e la relation de couverture d\u00e8s sa mise en place. Cette documentation pr\u00e9cise l\u2019actif, le passif, ou la transaction future couverte, le risque faisant l\u2019objet de la couverture et la strat\u00e9gie associ\u00e9e de gestion de ce risque, le type d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 utilis\u00e9 et la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation qui sera appliqu\u00e9e pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture.

\n

L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 comme instrument de couverture doit \u00eatre hautement efficace afin de compenser la variation de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant du risque couvert. Cette\u00a0efficacit\u00e9 est v\u00e9rifi\u00e9e lorsque les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert sont presque totalement compens\u00e9es par les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019instrument de couverture, le rapport attendu entre les deux variations \u00e9tant compris dans la fourchette 80%-125%. L\u2019efficacit\u00e9 est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 la mise en place de la couverture puis tout au long de sa dur\u00e9e de vie. Elle est mesur\u00e9e trimestriellement de fa\u00e7on prospective (efficacit\u00e9 escompt\u00e9e sur les p\u00e9riodes futures) et r\u00e9trospective (efficacit\u00e9 constat\u00e9e sur les p\u00e9riodes pass\u00e9es). Si l\u2019efficacit\u00e9 sort de la fourchette pr\u00e9cit\u00e9e, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue.

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture sont port\u00e9s au bilan pour leur juste valeur dans la rubrique Instruments d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0couverture.

\n

Couverture de juste valeur

\n

L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable de la juste valeur d\u2019un \u00e9l\u00e9ment qui pourrait affecter le compte de r\u00e9sultat en cas de sortie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert du bilan.

\n

Les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, mais s\u2019agissant de d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est pr\u00e9sent\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s/Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

Au bilan, la valeur comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est ajust\u00e9e des gains ou des pertes attribuables \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation du risque couvert, lesquels sont constat\u00e9s dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. Dans la mesure o\u00f9 la relation de couverture est hautement efficace, les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se compensent dans le compte de r\u00e9sultat avec les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture, l\u2019\u00e9cart repr\u00e9sentant un gain ou une perte d\u2019inefficacit\u00e9.

\n

L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est appr\u00e9ci\u00e9e en comparant les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture avec les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

S\u2019il s\u2019av\u00e8re que l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. La valeur au bilan de l\u2019\u00e9l\u00e9ment d\u2019actif ou de passif ayant fait l\u2019objet de la couverture n\u2019est post\u00e9rieurement plus ajust\u00e9e pour refl\u00e9ter les variations de juste valeur attribuable au risque couvert, et les ajustements cumul\u00e9s au titre du traitement de couverture sont amortis sur la dur\u00e9e de vie restant \u00e0 courir de l\u2019\u00e9l\u00e9ment ant\u00e9rieurement couvert tant que celui-ci est toujours inscrit au bilan. La comptabilit\u00e9 de couverture cesse \u00e9galement d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou rembours\u00e9 par anticipation, auquel cas les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation sont rapport\u00e9s imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat.

\n

Couverture de flux de tr\u00e9sorerie

\n

Les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie permettent de couvrir des \u00e9l\u00e9ments expos\u00e9s aux variations de flux de tr\u00e9sorerie futurs li\u00e9s \u00e0 un instrument financier comptabilis\u00e9 au bilan (pr\u00eats, titres ou dettes \u00e0 taux variable) ou \u00e0 une transaction future hautement probable (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes futurs, cours de change futurs, prix futurs, etc.). L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019un \u00e9l\u00e9ment susceptible d\u2019affecter le compte de r\u00e9sultat.

\n

L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est mesur\u00e9e par la m\u00e9thode du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique qui consiste \u00e0 cr\u00e9er un d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique r\u00e9pliquant exactement les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (en termes de notionnel, de date de refixation des taux, de taux, de devise\u2026), de sens inverse \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, et dont la juste valeur est nulle \u00e0 la mise en place de la relation de couverture, puis \u00e0 comparer les variations de juste valeur du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique avec celles de l\u2019instrument de couverture.

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Les variations de juste valeur des instruments financiers de couverture sont enregistr\u00e9es parmi les Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres pour leur part efficace, tandis que la partie inefficace est constat\u00e9e au poste Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. S\u2019agissant des d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est inscrite au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s / Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

Les gains ou pertes, latents ou r\u00e9alis\u00e9s, accumul\u00e9s directement en capitaux propres au titre de la part efficace de ces variations de valeur sont maintenus en capitaux propres pour \u00eatre recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque les flux de tr\u00e9sorerie attendus couverts affectent le compte de\u00a0r\u00e9sultat. Pour la couverture des flux li\u00e9s \u00e0 un instrument financier \u00e0 taux variable enregistr\u00e9 au bilan, le recyclage s\u2019op\u00e8re au fur et \u00e0 mesure de la reconnaissance en r\u00e9sultat des charges ou produits d\u2019int\u00e9r\u00eats couverts. Dans le cas des couvertures de transactions futures, s\u2019il s\u2019agit de la vente future d\u2019un instrument financier, le recyclage intervient \u00e0 la date \u00e0 laquelle l\u2019instrument vendu est sorti du bilan\u00a0; si l\u2019op\u00e9ration se d\u00e9noue par la comptabilisation au bilan d\u2019un instrument financier, les gains ou pertes accumul\u00e9s en capitaux propres y sont maintenus et sont ensuite recycl\u00e9s en r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que les flux de tr\u00e9sorerie couverts g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019instrument alors reconnu au bilan.

\n

Lorsque l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, ou encore si la transaction future couverte n\u2019est plus probable,\u00a0la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. Les montants inscrits pr\u00e9c\u00e9demment dans les capitaux propres sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes sur lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se r\u00e9alisent. Si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou rembours\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue ou si la transaction future couverte n\u2019est plus attendue, les gains et les pertes latents inscrits dans les capitaux propres sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat.

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Couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger libelle en devises

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L\u2019objectif de la couverture d\u2019un investissement net dans une entreprise \u00e9trang\u00e8re est de se pr\u00e9munir contre le risque de change.

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L\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est un investissement r\u00e9alis\u00e9 dans un pays dont la monnaie est diff\u00e9rente de la monnaie fonctionnelle du Groupe. Il s\u2019agit donc de couvrir la situation nette d\u2019une filiale ou d\u2019une succursale \u00e9trang\u00e8re contre un risque de change par rapport \u00e0 la devise fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9.

\n

La couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger suit les m\u00eames principes comptables que les relations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Ainsi, la partie efficace des variations de juste valeur relatives aux instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de couverture d\u2019investissement net est inscrite dans les capitaux propres en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres tandis que la partie inefficace est port\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans le poste gains ou pertes sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Couverture de portefeuilles (macro-couverture)

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de taux utilis\u00e9s dans le cadre de ce type de couverture ont pour objet de couvrir de fa\u00e7on globale le risque structurel de taux issu principalement des activit\u00e9s de la Banque de d\u00e9tail. Comptablement, ces op\u00e9rations sont document\u00e9es selon les entit\u00e9s du Groupe comme des couvertures de juste valeur ou bien comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.

\n

Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de juste valeur de portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux fixe appliquent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IAS 39 telle qu\u2019adopt\u00e9e dans l\u2019Union europ\u00e9enne (IAS 39 \u00ab\u00a0carve-out\u00a0\u00bb) permettant ainsi de faciliter\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 aux relations de couverture de juste valeur des op\u00e9rations de macro-couverture r\u00e9alis\u00e9es dans le cadre de la gestion actif-passif qui incluent les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue de la client\u00e8le dans les positions \u00e0 taux fixes ainsi couvertes\u00a0;

\n

\u25a0la r\u00e9alisation des tests d\u2019efficacit\u00e9.

\n

Le traitement comptable des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de macro-couverture de juste valeur est similaire \u00e0 celui des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur. Les\u00a0variations de juste valeur des portefeuilles d\u2019actifs et de passifs financiers macro-couverts, \u00e9valu\u00e9es \u00e0 partir de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9, sont quant \u00e0 elles enregistr\u00e9es dans une ligne sp\u00e9cifique du bilan intitul\u00e9e \u00c9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles couverts en taux par la contrepartie du compte de r\u00e9sultat.

\n

Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie appliquent les m\u00eames principes comptables que ceux expos\u00e9s ci-avant pour la couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Les portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs macro-couverts ne font donc pas l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur \u00e0 hauteur du risque couvert.

\n

Dans le cas de la macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie, le portefeuille couvert est constitu\u00e9 d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux variable.

\n

Pour finir, quelle que soit la documentation retenue pour ces op\u00e9rations de macro-couverture, celles-ci n\u00e9cessitent la mise en \u0153uvre de trois tests pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la relation\u00a0:

\n

\u25a0un test de non-sur-couverture qui consiste \u00e0 s\u2019assurer, prospectivement et r\u00e9trospectivement, que le nominal des portefeuilles couverts est sup\u00e9rieur au notionnel des instruments de couverture pour chaque bande de maturit\u00e9 future\u00a0et chaque g\u00e9n\u00e9ration de\u00a0taux\u00a0;

\n

\u25a0un test de non-disparition de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui consiste \u00e0 s\u2019assurer prospectivement et r\u00e9trospectivement que la position maximale couverte historiquement est inf\u00e9rieure au nominal du portefeuille couvert \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e pour chaque bande de maturit\u00e9 et chaque g\u00e9n\u00e9ration de taux\u00a0;

\n

\u25a0un test quantitatif destin\u00e9 \u00e0 s\u2019assurer r\u00e9trospectivement que les variations de juste valeur de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9 compensent les variations de juste valeur des instruments de couverture.

\n

Les sources d\u2019inefficacit\u00e9 des op\u00e9rations de macro-couverture mises en \u0153uvre dans le Groupe r\u00e9sultent du dernier fixing de la jambe variable des swaps de couverture, de la valorisation bicourbe des instruments de couverture collat\u00e9ralis\u00e9s, des d\u00e9calages de tomb\u00e9es d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9ventuels entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture et de la prise en compte du risque de contrepartie sur les instruments de\u00a0couverture.

\n
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NOTE 3.2Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s

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POUR FAIRE
SIMPLE

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments financiers dont la valeur \u00e9volue en fonction de celle d\u2019un sous-jacent et peut s\u2019accompagner d\u2019un effet d\u00e9multiplicateur (effet de levier). Les sous-jacents de ces instruments sont vari\u00e9s (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notation de cr\u00e9dit...) de m\u00eame que leur forme (contrats \u00e0 terme, contrats d\u2019\u00e9change ou swaps, options d\u2019achat ou de vente...).

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre conclus par le Groupe dans le cadre de ses activit\u00e9s de march\u00e9 afin d\u2019offrir \u00e0 ses clients des solutions pour leur gestion des risques ou l\u2019optimisation de leurs revenus. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de transaction.

\n

Le Groupe peut \u00e9galement conclure des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer et couvrir ses propres risques. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de couverture. Les op\u00e9rations de couverture peuvent concerner des \u00e9l\u00e9ments ou transactions individuelles (op\u00e9rations de micro-couverture) ou bien des portefeuilles d\u2019actifs et passifs financiers g\u00e9n\u00e9rant un risque structurel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (op\u00e9rations de macro-couverture).

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A la diff\u00e9rence des autres instruments financiers, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont toujours \u00e9valu\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur quel que soit l\u2019objet de leur d\u00e9tention (activit\u00e9s de march\u00e9 ou op\u00e9rations de couverture). La r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de transaction affecte directement le compte de r\u00e9sultat. En revanche, le mode de comptabilisation des op\u00e9rations de couverture permet de lier la r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de couverture avec le traitement comptable des op\u00e9rations et des instruments couverts afin d\u2019\u00e9liminer ou de r\u00e9duire la volatilit\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.

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Principes comptables

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments qui pr\u00e9sentent les trois caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0:

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\u25a0leur valeur fluctue en fonction de la variation d\u2019un sous-jacent (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notations de cr\u00e9dit, etc.)\u00a0;

\n

\u25a0ils ne requi\u00e8rent qu\u2019un investissement initial faible ou nul\u00a0;

\n

\u25a0leur r\u00e8glement intervient \u00e0 une date future.

\n

Tous les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur au bilan parmi les actifs ou\u00a0passifs financiers. Ils sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction, sauf \u00e0 pouvoir \u00eatre qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.

\n

Cas particulier des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur actions propres

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ou les actions de filiales du Groupe et qui sont obligatoirement d\u00e9nou\u00e9s par l\u2019\u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie (ou\u00a0d\u2019un autre actif financier) contre un nombre fixe d\u2019actions propres (autres que des d\u00e9riv\u00e9s) sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres. Ces instruments, ainsi que les primes et soultes pay\u00e9es ou re\u00e7ues qui s\u2019y rapportent, sont inscrits directement en capitaux propres d\u00e8s leur enregistrement initial et ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure. Les ventes d\u2019options de vente sur actions propres et les achats \u00e0 terme d\u2019actions propres donnent lieu \u00e0 l\u2019enregistrement d\u2019une dette pour la valeur du notionnel par contrepartie des capitaux propres.

\n

Les autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent des actions propres sont quant \u00e0 eux comptabilis\u00e9s au bilan en juste valeur comme les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u2019ayant pas comme sous-jacent des actions propres.

\n

Traitement des instruments d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s

\n

Un instrument d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est une composante d\u2019un contrat hybride qui inclut \u00e9galement un instrument h\u00f4te non-d\u00e9riv\u00e9.

\n

Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un actif financier, le contrat hybride sera \u00e9valu\u00e9 enti\u00e8rement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat car ses flux de tr\u00e9sorerie contractuels ne rev\u00eatent pas un caract\u00e8re basique (ou SPPI).

\n

Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un passif financier et qu\u2019il n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 de son contrat h\u00f4te d\u00e8s lors que\u00a0:

\n

\u25a0d\u00e8s l\u2019initiation de l\u2019op\u00e9ration, les caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques associ\u00e9s de cet instrument d\u00e9riv\u00e9 ne sont pas \u00e9troitement li\u00e9s aux caract\u00e9ristiques et risques du contrat h\u00f4te\u00a0; et

\n

\u25a0il r\u00e9pond \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un instrument d\u00e9riv\u00e9.

\n

L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ainsi s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 sa juste valeur au bilan dans les rubriques Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat dans les conditions d\u00e9crites ci-avant. Le contrat h\u00f4te est quant \u00e0 lui comptabilis\u00e9 dans l\u2019une des rubriques relatives aux passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.

\n

NOTE 3.2.1INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES DE TRANSACTION

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de transaction sont inscrits au bilan pour leur juste valeur dans les rubriques Actifs ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les variations de juste valeur constat\u00e9es sur les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s conclus avec des contreparties qui se sont ult\u00e9rieurement av\u00e9r\u00e9es d\u00e9faillantes sont comptabilis\u00e9es en Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat jusqu\u2019\u00e0 la date d\u2019annulation de ces instruments et de constatation au bilan, pour leur juste valeur \u00e0 cette m\u00eame date, des cr\u00e9ances ou dettes vis-\u00e0-vis des contreparties concern\u00e9es. Les \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations ult\u00e9rieures de ces cr\u00e9ances sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Le Groupe utilise des d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit dans le cadre de la gestion du portefeuille de cr\u00e9dits corporate. Ils\u00a0permettent essentiellement de r\u00e9duire les concentrations individuelles, sectorielles et g\u00e9ographiques et d\u2019assurer une gestion active des risques et du capital allou\u00e9. Tous les d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit, quel que soit l\u2019objectif de gestion, sont \u00e9valu\u00e9s en juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat et ne peuvent pas \u00eatre qualifi\u00e9s comptablement de couverture d\u2019actifs financiers. Ils sont donc pr\u00e9sent\u00e9s pour leur juste valeur parmi les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0transaction.

\n

NOTE 3.2.2INSTRUMENTS FINANCIERS D\u00c9RIV\u00c9S DE COUVERTURE

\n

Conform\u00e9ment aux dispositions transitoires de la norme IFRS 9, le Groupe a fait le choix de maintenir les dispositions de la norme IAS 39 relatives \u00e0 la couverture. En cons\u00e9quence, les instruments de capitaux propres d\u00e9tenus (actions et titres assimil\u00e9s) ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture quel que soit leur classement comptable.

\n

Principes comptables

\n

Afin de couvrir certains risques de march\u00e9, le Groupe met en place des couvertures au moyen d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s. Comptablement, ces op\u00e9rations peuvent \u00eatre qualifi\u00e9es de couverture de juste valeur ou de couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou de couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, selon les risques ou les \u00e9l\u00e9ments \u00e0 couvrir.

\n

Pour qualifier comptablement ces op\u00e9rations comme des op\u00e9rations de couverture, le Groupe documente de fa\u00e7on d\u00e9taill\u00e9e la relation de couverture d\u00e8s sa mise en place. Cette documentation pr\u00e9cise l\u2019actif, le passif, ou la transaction future couverte, le risque faisant l\u2019objet de la couverture et la strat\u00e9gie associ\u00e9e de gestion de ce risque, le type d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 utilis\u00e9 et la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation qui sera appliqu\u00e9e pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture.

\n

L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 comme instrument de couverture doit \u00eatre hautement efficace afin de compenser la variation de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant du risque couvert. Cette\u00a0efficacit\u00e9 est v\u00e9rifi\u00e9e lorsque les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert sont presque totalement compens\u00e9es par les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019instrument de couverture, le rapport attendu entre les deux variations \u00e9tant compris dans la fourchette 80%-125%. L\u2019efficacit\u00e9 est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 la mise en place de la couverture puis tout au long de sa dur\u00e9e de vie. Elle est mesur\u00e9e trimestriellement de fa\u00e7on prospective (efficacit\u00e9 escompt\u00e9e sur les p\u00e9riodes futures) et r\u00e9trospective (efficacit\u00e9 constat\u00e9e sur les p\u00e9riodes pass\u00e9es). Si l\u2019efficacit\u00e9 sort de la fourchette pr\u00e9cit\u00e9e, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue.

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture sont port\u00e9s au bilan pour leur juste valeur dans la rubrique Instruments d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0couverture.

\n

Couverture de juste valeur

\n

L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable de la juste valeur d\u2019un \u00e9l\u00e9ment qui pourrait affecter le compte de r\u00e9sultat en cas de sortie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert du bilan.

\n

Les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, mais s\u2019agissant de d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est pr\u00e9sent\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s/Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

Au bilan, la valeur comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est ajust\u00e9e des gains ou des pertes attribuables \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation du risque couvert, lesquels sont constat\u00e9s dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. Dans la mesure o\u00f9 la relation de couverture est hautement efficace, les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se compensent dans le compte de r\u00e9sultat avec les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture, l\u2019\u00e9cart repr\u00e9sentant un gain ou une perte d\u2019inefficacit\u00e9.

\n

L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est appr\u00e9ci\u00e9e en comparant les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture avec les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

S\u2019il s\u2019av\u00e8re que l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. La valeur au bilan de l\u2019\u00e9l\u00e9ment d\u2019actif ou de passif ayant fait l\u2019objet de la couverture n\u2019est post\u00e9rieurement plus ajust\u00e9e pour refl\u00e9ter les variations de juste valeur attribuable au risque couvert, et les ajustements cumul\u00e9s au titre du traitement de couverture sont amortis sur la dur\u00e9e de vie restant \u00e0 courir de l\u2019\u00e9l\u00e9ment ant\u00e9rieurement couvert tant que celui-ci est toujours inscrit au bilan. La comptabilit\u00e9 de couverture cesse \u00e9galement d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou rembours\u00e9 par anticipation, auquel cas les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation sont rapport\u00e9s imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat.

\n

Couverture de flux de tr\u00e9sorerie

\n

Les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie permettent de couvrir des \u00e9l\u00e9ments expos\u00e9s aux variations de flux de tr\u00e9sorerie futurs li\u00e9s \u00e0 un instrument financier comptabilis\u00e9 au bilan (pr\u00eats, titres ou dettes \u00e0 taux variable) ou \u00e0 une transaction future hautement probable (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes futurs, cours de change futurs, prix futurs, etc.). L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019un \u00e9l\u00e9ment susceptible d\u2019affecter le compte de r\u00e9sultat.

\n

L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est mesur\u00e9e par la m\u00e9thode du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique qui consiste \u00e0 cr\u00e9er un d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique r\u00e9pliquant exactement les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (en termes de notionnel, de date de refixation des taux, de taux, de devise\u2026), de sens inverse \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, et dont la juste valeur est nulle \u00e0 la mise en place de la relation de couverture, puis \u00e0 comparer les variations de juste valeur du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique avec celles de l\u2019instrument de couverture.

\n

Les variations de juste valeur des instruments financiers de couverture sont enregistr\u00e9es parmi les Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres pour leur part efficace, tandis que la partie inefficace est constat\u00e9e au poste Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. S\u2019agissant des d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est inscrite au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s / Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

Les gains ou pertes, latents ou r\u00e9alis\u00e9s, accumul\u00e9s directement en capitaux propres au titre de la part efficace de ces variations de valeur sont maintenus en capitaux propres pour \u00eatre recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque les flux de tr\u00e9sorerie attendus couverts affectent le compte de\u00a0r\u00e9sultat. Pour la couverture des flux li\u00e9s \u00e0 un instrument financier \u00e0 taux variable enregistr\u00e9 au bilan, le recyclage s\u2019op\u00e8re au fur et \u00e0 mesure de la reconnaissance en r\u00e9sultat des charges ou produits d\u2019int\u00e9r\u00eats couverts. Dans le cas des couvertures de transactions futures, s\u2019il s\u2019agit de la vente future d\u2019un instrument financier, le recyclage intervient \u00e0 la date \u00e0 laquelle l\u2019instrument vendu est sorti du bilan\u00a0; si l\u2019op\u00e9ration se d\u00e9noue par la comptabilisation au bilan d\u2019un instrument financier, les gains ou pertes accumul\u00e9s en capitaux propres y sont maintenus et sont ensuite recycl\u00e9s en r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que les flux de tr\u00e9sorerie couverts g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019instrument alors reconnu au bilan.

\n

Lorsque l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, ou encore si la transaction future couverte n\u2019est plus probable,\u00a0la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. Les montants inscrits pr\u00e9c\u00e9demment dans les capitaux propres sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes sur lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se r\u00e9alisent. Si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou rembours\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue ou si la transaction future couverte n\u2019est plus attendue, les gains et les pertes latents inscrits dans les capitaux propres sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger libelle en devises

\n

L\u2019objectif de la couverture d\u2019un investissement net dans une entreprise \u00e9trang\u00e8re est de se pr\u00e9munir contre le risque de change.

\n

L\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est un investissement r\u00e9alis\u00e9 dans un pays dont la monnaie est diff\u00e9rente de la monnaie fonctionnelle du Groupe. Il s\u2019agit donc de couvrir la situation nette d\u2019une filiale ou d\u2019une succursale \u00e9trang\u00e8re contre un risque de change par rapport \u00e0 la devise fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9.

\n

La couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger suit les m\u00eames principes comptables que les relations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Ainsi, la partie efficace des variations de juste valeur relatives aux instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de couverture d\u2019investissement net est inscrite dans les capitaux propres en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres tandis que la partie inefficace est port\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans le poste gains ou pertes sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Couverture de portefeuilles (macro-couverture)

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de taux utilis\u00e9s dans le cadre de ce type de couverture ont pour objet de couvrir de fa\u00e7on globale le risque structurel de taux issu principalement des activit\u00e9s de la Banque de d\u00e9tail. Comptablement, ces op\u00e9rations sont document\u00e9es selon les entit\u00e9s du Groupe comme des couvertures de juste valeur ou bien comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.

\n

Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de juste valeur de portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux fixe appliquent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IAS 39 telle qu\u2019adopt\u00e9e dans l\u2019Union europ\u00e9enne (IAS 39 \u00ab\u00a0carve-out\u00a0\u00bb) permettant ainsi de faciliter\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 aux relations de couverture de juste valeur des op\u00e9rations de macro-couverture r\u00e9alis\u00e9es dans le cadre de la gestion actif-passif qui incluent les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue de la client\u00e8le dans les positions \u00e0 taux fixes ainsi couvertes\u00a0;

\n

\u25a0la r\u00e9alisation des tests d\u2019efficacit\u00e9.

\n

Le traitement comptable des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de macro-couverture de juste valeur est similaire \u00e0 celui des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur. Les\u00a0variations de juste valeur des portefeuilles d\u2019actifs et de passifs financiers macro-couverts, \u00e9valu\u00e9es \u00e0 partir de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9, sont quant \u00e0 elles enregistr\u00e9es dans une ligne sp\u00e9cifique du bilan intitul\u00e9e \u00c9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles couverts en taux par la contrepartie du compte de r\u00e9sultat.

\n

Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie appliquent les m\u00eames principes comptables que ceux expos\u00e9s ci-avant pour la couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Les portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs macro-couverts ne font donc pas l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur \u00e0 hauteur du risque couvert.

\n

Dans le cas de la macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie, le portefeuille couvert est constitu\u00e9 d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux variable.

\n

Pour finir, quelle que soit la documentation retenue pour ces op\u00e9rations de macro-couverture, celles-ci n\u00e9cessitent la mise en \u0153uvre de trois tests pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la relation\u00a0:

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\u25a0un test de non-sur-couverture qui consiste \u00e0 s\u2019assurer, prospectivement et r\u00e9trospectivement, que le nominal des portefeuilles couverts est sup\u00e9rieur au notionnel des instruments de couverture pour chaque bande de maturit\u00e9 future\u00a0et chaque g\u00e9n\u00e9ration de\u00a0taux\u00a0;

\n

\u25a0un test de non-disparition de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui consiste \u00e0 s\u2019assurer prospectivement et r\u00e9trospectivement que la position maximale couverte historiquement est inf\u00e9rieure au nominal du portefeuille couvert \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e pour chaque bande de maturit\u00e9 et chaque g\u00e9n\u00e9ration de taux\u00a0;

\n

\u25a0un test quantitatif destin\u00e9 \u00e0 s\u2019assurer r\u00e9trospectivement que les variations de juste valeur de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9 compensent les variations de juste valeur des instruments de couverture.

\n

Les sources d\u2019inefficacit\u00e9 des op\u00e9rations de macro-couverture mises en \u0153uvre dans le Groupe r\u00e9sultent du dernier fixing de la jambe variable des swaps de couverture, de la valorisation bicourbe des instruments de couverture collat\u00e9ralis\u00e9s, des d\u00e9calages de tomb\u00e9es d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9ventuels entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture et de la prise en compte du risque de contrepartie sur les instruments de\u00a0couverture.

\n
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NOTE 3.2Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s

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POUR FAIRE
SIMPLE

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Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments financiers dont la valeur \u00e9volue en fonction de celle d\u2019un sous-jacent et peut s\u2019accompagner d\u2019un effet d\u00e9multiplicateur (effet de levier). Les sous-jacents de ces instruments sont vari\u00e9s (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notation de cr\u00e9dit...) de m\u00eame que leur forme (contrats \u00e0 terme, contrats d\u2019\u00e9change ou swaps, options d\u2019achat ou de vente...).

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s peuvent \u00eatre conclus par le Groupe dans le cadre de ses activit\u00e9s de march\u00e9 afin d\u2019offrir \u00e0 ses clients des solutions pour leur gestion des risques ou l\u2019optimisation de leurs revenus. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de transaction.

\n

Le Groupe peut \u00e9galement conclure des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s pour g\u00e9rer et couvrir ses propres risques. Il s\u2019agit alors de d\u00e9riv\u00e9s de couverture. Les op\u00e9rations de couverture peuvent concerner des \u00e9l\u00e9ments ou transactions individuelles (op\u00e9rations de micro-couverture) ou bien des portefeuilles d\u2019actifs et passifs financiers g\u00e9n\u00e9rant un risque structurel de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (op\u00e9rations de macro-couverture).

\n

A la diff\u00e9rence des autres instruments financiers, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont toujours \u00e9valu\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur quel que soit l\u2019objet de leur d\u00e9tention (activit\u00e9s de march\u00e9 ou op\u00e9rations de couverture). La r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de transaction affecte directement le compte de r\u00e9sultat. En revanche, le mode de comptabilisation des op\u00e9rations de couverture permet de lier la r\u00e9\u00e9valuation des d\u00e9riv\u00e9s de couverture avec le traitement comptable des op\u00e9rations et des instruments couverts afin d\u2019\u00e9liminer ou de r\u00e9duire la volatilit\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont des instruments qui pr\u00e9sentent les trois caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0:

\n

\u25a0leur valeur fluctue en fonction de la variation d\u2019un sous-jacent (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cours de change, actions, indices, mati\u00e8res premi\u00e8res, notations de cr\u00e9dit, etc.)\u00a0;

\n

\u25a0ils ne requi\u00e8rent qu\u2019un investissement initial faible ou nul\u00a0;

\n

\u25a0leur r\u00e8glement intervient \u00e0 une date future.

\n

Tous les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur au bilan parmi les actifs ou\u00a0passifs financiers. Ils sont comptabilis\u00e9s comme des instruments de transaction, sauf \u00e0 pouvoir \u00eatre qualifi\u00e9s d\u2019instruments de couverture.

\n

Cas particulier des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur actions propres

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ou les actions de filiales du Groupe et qui sont obligatoirement d\u00e9nou\u00e9s par l\u2019\u00e9change d\u2019un montant fixe de tr\u00e9sorerie (ou\u00a0d\u2019un autre actif financier) contre un nombre fixe d\u2019actions propres (autres que des d\u00e9riv\u00e9s) sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres. Ces instruments, ainsi que les primes et soultes pay\u00e9es ou re\u00e7ues qui s\u2019y rapportent, sont inscrits directement en capitaux propres d\u00e8s leur enregistrement initial et ne font l\u2019objet d\u2019aucune r\u00e9\u00e9valuation ult\u00e9rieure. Les ventes d\u2019options de vente sur actions propres et les achats \u00e0 terme d\u2019actions propres donnent lieu \u00e0 l\u2019enregistrement d\u2019une dette pour la valeur du notionnel par contrepartie des capitaux propres.

\n

Les autres instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s ayant comme sous-jacent des actions propres sont quant \u00e0 eux comptabilis\u00e9s au bilan en juste valeur comme les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s n\u2019ayant pas comme sous-jacent des actions propres.

\n

Traitement des instruments d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s

\n

Un instrument d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est une composante d\u2019un contrat hybride qui inclut \u00e9galement un instrument h\u00f4te non-d\u00e9riv\u00e9.

\n

Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un actif financier, le contrat hybride sera \u00e9valu\u00e9 enti\u00e8rement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat car ses flux de tr\u00e9sorerie contractuels ne rev\u00eatent pas un caract\u00e8re basique (ou SPPI).

\n

Lorsque le contrat h\u00f4te constitue un passif financier et qu\u2019il n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 de son contrat h\u00f4te d\u00e8s lors que\u00a0:

\n

\u25a0d\u00e8s l\u2019initiation de l\u2019op\u00e9ration, les caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques associ\u00e9s de cet instrument d\u00e9riv\u00e9 ne sont pas \u00e9troitement li\u00e9s aux caract\u00e9ristiques et risques du contrat h\u00f4te\u00a0; et

\n

\u25a0il r\u00e9pond \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un instrument d\u00e9riv\u00e9.

\n

L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ainsi s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 sa juste valeur au bilan dans les rubriques Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat dans les conditions d\u00e9crites ci-avant. Le contrat h\u00f4te est quant \u00e0 lui comptabilis\u00e9 dans l\u2019une des rubriques relatives aux passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.

\n

NOTE 3.2.1INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES DE TRANSACTION

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de transaction sont inscrits au bilan pour leur juste valeur dans les rubriques Actifs ou Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. Les variations de juste valeur sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les variations de juste valeur constat\u00e9es sur les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s conclus avec des contreparties qui se sont ult\u00e9rieurement av\u00e9r\u00e9es d\u00e9faillantes sont comptabilis\u00e9es en Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat jusqu\u2019\u00e0 la date d\u2019annulation de ces instruments et de constatation au bilan, pour leur juste valeur \u00e0 cette m\u00eame date, des cr\u00e9ances ou dettes vis-\u00e0-vis des contreparties concern\u00e9es. Les \u00e9ventuelles d\u00e9pr\u00e9ciations ult\u00e9rieures de ces cr\u00e9ances sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

JUSTE VALEUR

\n

Tableau 3.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

31\u00a0139

\n		\n

22\u00a0601

\n		\n

40\u00a0255

\n		\n

36\u00a0518

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

19\u00a0767

\n		\n

21\u00a0001

\n		\n

28\u00a0123

\n		\n

27\u00a0898

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

43\u00a0393

\n		\n

56\u00a0055

\n		\n

27\u00a0068

\n		\n

38\u00a0564

\n
\n

Instruments sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

8

\n		\n

37

\n		\n

54

\n		\n

112

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

765

\n		\n

531

\n		\n

686

\n		\n

861

\n
\n

Autres instruments financiers \u00e0 terme

\n		\n

664

\n		\n

2\u00a0634

\n		\n

559

\n		\n

1\u00a0478

\n
\n

Total

\n		\n

95\u00a0735

\n		\n

102\u00a0859

\n		\n

96\u00a0745

\n		\n

105\u00a0431

\n
\n

Le Groupe utilise des d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit dans le cadre de la gestion du portefeuille de cr\u00e9dits corporate. Ils\u00a0permettent essentiellement de r\u00e9duire les concentrations individuelles, sectorielles et g\u00e9ographiques et d\u2019assurer une gestion active des risques et du capital allou\u00e9. Tous les d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit, quel que soit l\u2019objectif de gestion, sont \u00e9valu\u00e9s en juste valeur en contrepartie du compte de r\u00e9sultat et ne peuvent pas \u00eatre qualifi\u00e9s comptablement de couverture d\u2019actifs financiers. Ils sont donc pr\u00e9sent\u00e9s pour leur juste valeur parmi les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0transaction.

\n

ENGAGEMENTS (NOTIONNELS)

\n

Tableau 3.2.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

14\u00a0853\u00a0454

\n		\n

11\u00a0569\u00a0327

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

12\u00a0976\u00a0299

\n		\n

9\u00a0772\u00a0291

\n
\n

Swaps

\n		\n

10\u00a0885\u00a0213

\n		\n

8\u00a0093\u00a0140

\n
\n

Contrats \u00e0 terme de taux

\n		\n

2\u00a0091\u00a0086

\n		\n

1\u00a0679\u00a0151

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

1\u00a0877\u00a0154

\n		\n

1\u00a0797\u00a0036

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

6\u00a0454\u00a0778

\n		\n

6\u00a0113\u00a0133

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

4\u00a0481\u00a0503

\n		\n

4\u00a0002\u00a0611

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

1\u00a0973\u00a0275

\n		\n

2\u00a0110\u00a0522

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

1\u00a0203\u00a0137

\n		\n

982\u00a0592

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

133\u00a0483

\n		\n

142\u00a0454

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

1\u00a0069\u00a0654

\n		\n

840\u00a0138

\n
\n

Instruments sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

12\u00a0850

\n		\n

20\u00a0824

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

5\u00a0649

\n		\n

15\u00a0105

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

7\u00a0202

\n		\n

5\u00a0719

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

131\u00a0868

\n		\n

128\u00a0196

\n
\n

Autres instruments financiers \u00e0 terme

\n		\n

51\u00a0834

\n		\n

36\u00a0995

\n
\n

Total

\n		\n

22\u00a0707\u00a0921

\n		\n

18\u00a0851\u00a0067

\n
\n

NOTE 3.2.2INSTRUMENTS FINANCIERS D\u00c9RIV\u00c9S DE COUVERTURE

\n

Conform\u00e9ment aux dispositions transitoires de la norme IFRS 9, le Groupe a fait le choix de maintenir les dispositions de la norme IAS 39 relatives \u00e0 la couverture. En cons\u00e9quence, les instruments de capitaux propres d\u00e9tenus (actions et titres assimil\u00e9s) ne sont pas \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture quel que soit leur classement comptable.

\n

Principes comptables

\n

Afin de couvrir certains risques de march\u00e9, le Groupe met en place des couvertures au moyen d\u2019instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s. Comptablement, ces op\u00e9rations peuvent \u00eatre qualifi\u00e9es de couverture de juste valeur ou de couverture de flux de tr\u00e9sorerie ou de couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, selon les risques ou les \u00e9l\u00e9ments \u00e0 couvrir.

\n

Pour qualifier comptablement ces op\u00e9rations comme des op\u00e9rations de couverture, le Groupe documente de fa\u00e7on d\u00e9taill\u00e9e la relation de couverture d\u00e8s sa mise en place. Cette documentation pr\u00e9cise l\u2019actif, le passif, ou la transaction future couverte, le risque faisant l\u2019objet de la couverture et la strat\u00e9gie associ\u00e9e de gestion de ce risque, le type d\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 utilis\u00e9 et la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation qui sera appliqu\u00e9e pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture.

\n

L\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 d\u00e9sign\u00e9 comme instrument de couverture doit \u00eatre hautement efficace afin de compenser la variation de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant du risque couvert. Cette\u00a0efficacit\u00e9 est v\u00e9rifi\u00e9e lorsque les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert sont presque totalement compens\u00e9es par les variations de la juste valeur ou des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019instrument de couverture, le rapport attendu entre les deux variations \u00e9tant compris dans la fourchette 80%-125%. L\u2019efficacit\u00e9 est appr\u00e9ci\u00e9e \u00e0 la mise en place de la couverture puis tout au long de sa dur\u00e9e de vie. Elle est mesur\u00e9e trimestriellement de fa\u00e7on prospective (efficacit\u00e9 escompt\u00e9e sur les p\u00e9riodes futures) et r\u00e9trospective (efficacit\u00e9 constat\u00e9e sur les p\u00e9riodes pass\u00e9es). Si l\u2019efficacit\u00e9 sort de la fourchette pr\u00e9cit\u00e9e, la comptabilit\u00e9 de couverture est interrompue.

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture sont port\u00e9s au bilan pour leur juste valeur dans la rubrique Instruments d\u00e9riv\u00e9s de\u00a0couverture.

\n

Couverture de juste valeur

\n

L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable de la juste valeur d\u2019un \u00e9l\u00e9ment qui pourrait affecter le compte de r\u00e9sultat en cas de sortie de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert du bilan.

\n

Les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture sont enregistr\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, mais s\u2019agissant de d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est pr\u00e9sent\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s/Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

Au bilan, la valeur comptable de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est ajust\u00e9e des gains ou des pertes attribuables \u00e0 la r\u00e9\u00e9valuation du risque couvert, lesquels sont constat\u00e9s dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. Dans la mesure o\u00f9 la relation de couverture est hautement efficace, les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se compensent dans le compte de r\u00e9sultat avec les variations de juste valeur de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 de couverture, l\u2019\u00e9cart repr\u00e9sentant un gain ou une perte d\u2019inefficacit\u00e9.

\n

L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est appr\u00e9ci\u00e9e en comparant les variations de juste valeur de l\u2019instrument de couverture avec les variations de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

S\u2019il s\u2019av\u00e8re que l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. La valeur au bilan de l\u2019\u00e9l\u00e9ment d\u2019actif ou de passif ayant fait l\u2019objet de la couverture n\u2019est post\u00e9rieurement plus ajust\u00e9e pour refl\u00e9ter les variations de juste valeur attribuable au risque couvert, et les ajustements cumul\u00e9s au titre du traitement de couverture sont amortis sur la dur\u00e9e de vie restant \u00e0 courir de l\u2019\u00e9l\u00e9ment ant\u00e9rieurement couvert tant que celui-ci est toujours inscrit au bilan. La comptabilit\u00e9 de couverture cesse \u00e9galement d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance ou rembours\u00e9 par anticipation, auquel cas les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation sont rapport\u00e9s imm\u00e9diatement au compte de r\u00e9sultat.

\n

Couverture de flux de tr\u00e9sorerie

\n

Les couvertures de flux de tr\u00e9sorerie permettent de couvrir des \u00e9l\u00e9ments expos\u00e9s aux variations de flux de tr\u00e9sorerie futurs li\u00e9s \u00e0 un instrument financier comptabilis\u00e9 au bilan (pr\u00eats, titres ou dettes \u00e0 taux variable) ou \u00e0 une transaction future hautement probable (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat fixes futurs, cours de change futurs, prix futurs, etc.). L\u2019objectif de cette relation de couverture est de se pr\u00e9munir contre une variation d\u00e9favorable des flux de tr\u00e9sorerie futurs d\u2019un \u00e9l\u00e9ment susceptible d\u2019affecter le compte de r\u00e9sultat.

\n

L\u2019efficacit\u00e9 prospective de la couverture est \u00e9valu\u00e9e par une analyse de sensibilit\u00e9 \u00e0 partir de sc\u00e9narios probables d\u2019\u00e9volution des param\u00e8tres de march\u00e9 ou par une analyse de r\u00e9gression issue d\u2019une relation statistique (corr\u00e9lation) entre la composante de risque couverte et l\u2019instrument de couverture. L\u2019efficacit\u00e9 r\u00e9trospective est mesur\u00e9e par la m\u00e9thode du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique qui consiste \u00e0 cr\u00e9er un d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique r\u00e9pliquant exactement les caract\u00e9ristiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (en termes de notionnel, de date de refixation des taux, de taux, de devise\u2026), de sens inverse \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert, et dont la juste valeur est nulle \u00e0 la mise en place de la relation de couverture, puis \u00e0 comparer les variations de juste valeur du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique avec celles de l\u2019instrument de couverture.

\n

Les variations de juste valeur des instruments financiers de couverture sont enregistr\u00e9es parmi les Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres pour leur part efficace, tandis que la partie inefficace est constat\u00e9e au poste Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat du compte de r\u00e9sultat. S\u2019agissant des d\u00e9riv\u00e9s de taux, la partie correspondant au r\u00e9escompte de l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est inscrite au compte de r\u00e9sultat dans les rubriques Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s / Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es sym\u00e9triquement aux produits ou charges d\u2019int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert.

\n

Les gains ou pertes, latents ou r\u00e9alis\u00e9s, accumul\u00e9s directement en capitaux propres au titre de la part efficace de ces variations de valeur sont maintenus en capitaux propres pour \u00eatre recycl\u00e9s en r\u00e9sultat lorsque les flux de tr\u00e9sorerie attendus couverts affectent le compte de\u00a0r\u00e9sultat. Pour la couverture des flux li\u00e9s \u00e0 un instrument financier \u00e0 taux variable enregistr\u00e9 au bilan, le recyclage s\u2019op\u00e8re au fur et \u00e0 mesure de la reconnaissance en r\u00e9sultat des charges ou produits d\u2019int\u00e9r\u00eats couverts. Dans le cas des couvertures de transactions futures, s\u2019il s\u2019agit de la vente future d\u2019un instrument financier, le recyclage intervient \u00e0 la date \u00e0 laquelle l\u2019instrument vendu est sorti du bilan\u00a0; si l\u2019op\u00e9ration se d\u00e9noue par la comptabilisation au bilan d\u2019un instrument financier, les gains ou pertes accumul\u00e9s en capitaux propres y sont maintenus et sont ensuite recycl\u00e9s en r\u00e9sultat au m\u00eame rythme que les flux de tr\u00e9sorerie couverts g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019instrument alors reconnu au bilan.

\n

Lorsque l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 ne respecte plus les crit\u00e8res d\u2019efficacit\u00e9 impos\u00e9s dans le cadre d\u2019une relation de couverture ou si l\u2019instrument financier d\u00e9riv\u00e9 est liquid\u00e9 ou vendu, ou encore si la transaction future couverte n\u2019est plus probable,\u00a0la comptabilit\u00e9 de couverture cesse d\u2019\u00eatre appliqu\u00e9e, et ce, sur une base prospective. Les montants inscrits pr\u00e9c\u00e9demment dans les capitaux propres sont reclass\u00e9s au compte de r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes sur lesquelles les flux de tr\u00e9sorerie d\u00e9coulant de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se r\u00e9alisent. Si l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est vendu ou rembours\u00e9 avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance pr\u00e9vue ou si la transaction future couverte n\u2019est plus attendue, les gains et les pertes latents inscrits dans les capitaux propres sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger libelle en devises

\n

L\u2019objectif de la couverture d\u2019un investissement net dans une entreprise \u00e9trang\u00e8re est de se pr\u00e9munir contre le risque de change.

\n

L\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est un investissement r\u00e9alis\u00e9 dans un pays dont la monnaie est diff\u00e9rente de la monnaie fonctionnelle du Groupe. Il s\u2019agit donc de couvrir la situation nette d\u2019une filiale ou d\u2019une succursale \u00e9trang\u00e8re contre un risque de change par rapport \u00e0 la devise fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9.

\n

La couverture d\u2019un investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger suit les m\u00eames principes comptables que les relations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Ainsi, la partie efficace des variations de juste valeur relatives aux instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de couverture d\u2019investissement net est inscrite dans les capitaux propres en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres tandis que la partie inefficace est port\u00e9e au compte de r\u00e9sultat dans le poste gains ou pertes sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Couverture de portefeuilles (macro-couverture)

\n

Les instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de taux utilis\u00e9s dans le cadre de ce type de couverture ont pour objet de couvrir de fa\u00e7on globale le risque structurel de taux issu principalement des activit\u00e9s de la Banque de d\u00e9tail. Comptablement, ces op\u00e9rations sont document\u00e9es selon les entit\u00e9s du Groupe comme des couvertures de juste valeur ou bien comme des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie.

\n

Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de juste valeur de portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux fixe appliquent les dispositions pr\u00e9vues par la norme IAS 39 telle qu\u2019adopt\u00e9e dans l\u2019Union europ\u00e9enne (IAS 39 \u00ab\u00a0carve-out\u00a0\u00bb) permettant ainsi de faciliter\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 aux relations de couverture de juste valeur des op\u00e9rations de macro-couverture r\u00e9alis\u00e9es dans le cadre de la gestion actif-passif qui incluent les d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue de la client\u00e8le dans les positions \u00e0 taux fixes ainsi couvertes\u00a0;

\n

\u25a0la r\u00e9alisation des tests d\u2019efficacit\u00e9.

\n

Le traitement comptable des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s qualifi\u00e9s comptablement de macro-couverture de juste valeur est similaire \u00e0 celui des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s de couverture de juste valeur. Les\u00a0variations de juste valeur des portefeuilles d\u2019actifs et de passifs financiers macro-couverts, \u00e9valu\u00e9es \u00e0 partir de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9, sont quant \u00e0 elles enregistr\u00e9es dans une ligne sp\u00e9cifique du bilan intitul\u00e9e \u00c9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles couverts en taux par la contrepartie du compte de r\u00e9sultat.

\n

Les entit\u00e9s du Groupe documentant une macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie appliquent les m\u00eames principes comptables que ceux expos\u00e9s ci-avant pour la couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Les portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs macro-couverts ne font donc pas l\u2019objet d\u2019une r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur \u00e0 hauteur du risque couvert.

\n

Dans le cas de la macro-couverture de flux de tr\u00e9sorerie, le portefeuille couvert est constitu\u00e9 d\u2019actifs ou de passifs \u00e0 taux variable.

\n

Pour finir, quelle que soit la documentation retenue pour ces op\u00e9rations de macro-couverture, celles-ci n\u00e9cessitent la mise en \u0153uvre de trois tests pour mesurer l\u2019efficacit\u00e9 de la relation\u00a0:

\n

\u25a0un test de non-sur-couverture qui consiste \u00e0 s\u2019assurer, prospectivement et r\u00e9trospectivement, que le nominal des portefeuilles couverts est sup\u00e9rieur au notionnel des instruments de couverture pour chaque bande de maturit\u00e9 future\u00a0et chaque g\u00e9n\u00e9ration de\u00a0taux\u00a0;

\n

\u25a0un test de non-disparition de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui consiste \u00e0 s\u2019assurer prospectivement et r\u00e9trospectivement que la position maximale couverte historiquement est inf\u00e9rieure au nominal du portefeuille couvert \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e pour chaque bande de maturit\u00e9 et chaque g\u00e9n\u00e9ration de taux\u00a0;

\n

\u25a0un test quantitatif destin\u00e9 \u00e0 s\u2019assurer r\u00e9trospectivement que les variations de juste valeur de l\u2019instrument synth\u00e9tique mod\u00e9lis\u00e9 compensent les variations de juste valeur des instruments de couverture.

\n

Les sources d\u2019inefficacit\u00e9 des op\u00e9rations de macro-couverture mises en \u0153uvre dans le Groupe r\u00e9sultent du dernier fixing de la jambe variable des swaps de couverture, de la valorisation bicourbe des instruments de couverture collat\u00e9ralis\u00e9s, des d\u00e9calages de tomb\u00e9es d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9ventuels entre l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture et de la prise en compte du risque de contrepartie sur les instruments de\u00a0couverture.

\n

Juste valeur

\n

Tableau 3.2.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Couverture de juste valeur

\n		\n

7\u00a0076

\n		\n

13\u00a0482

\n		\n

8\u00a0850

\n		\n

15\u00a0000

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

6\u00a0961

\n		\n

13\u00a0466

\n		\n

8\u00a0829

\n		\n

14\u00a0999

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

48

\n		\n

15

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

67

\n		\n

1

\n		\n

20

\n		\n

-

\n
\n

Couverture de flux de tr\u00e9sorerie

\n		\n

739

\n		\n

396

\n		\n

277

\n		\n

551

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

241

\n		\n

310

\n		\n

199

\n		\n

526

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

46

\n		\n

85

\n		\n

56

\n		\n

23

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

452

\n		\n

-

\n		\n

22

\n		\n

2

\n
\n

Couverture d'investissement net

\n		\n

192

\n		\n

41

\n		\n

106

\n		\n

199

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

192

\n		\n

41

\n		\n

106

\n		\n

199

\n
\n

Total

\n		\n

8\u00a0007

\n		\n

13\u00a0919

\n		\n

9\u00a0233

\n		\n

15\u00a0750

\n
\n

Le Groupe met en place des relations de couverture qualifi\u00e9es comptablement de couverture de juste valeur afin de couvrir les actifs et passifs financiers \u00e0 taux fixe contre les variations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 long terme, essentiellement les pr\u00eats/emprunts, les \u00e9missions de titres et les titres \u00e0 taux fixe. Les instruments de couverture utilis\u00e9s sont principalement des swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.

\n

Par ailleurs, le Groupe, au titre de certaines de ses activit\u00e9s de Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs, est expos\u00e9 \u00e0 la variation dans le futur des flux de tr\u00e9sorerie sur ses besoins de refinancement \u00e0 court et \u00e0 moyen terme et met en place des relations de couverture qualifi\u00e9es comptablement de couverture de flux de tr\u00e9sorerie. Le besoin de refinancement hautement probable est d\u00e9termin\u00e9 en fonction de donn\u00e9es historiques \u00e9tablies par activit\u00e9 et repr\u00e9sentatives des encours du bilan. Ces donn\u00e9es peuvent \u00eatre revues \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse en fonction de l\u2019\u00e9volution des modes de gestion.

\n

Enfin, dans le cadre de leur gestion des risques structurels de taux et de change, les entit\u00e9s du Groupe mettent en place des couvertures de juste valeur pour des portefeuilles d\u2019actifs ou de passifs au titre du risque de taux ainsi que des couvertures de flux de tr\u00e9sorerie et d\u2019investissement net \u00e0 l\u2019\u00e9tranger au titre du risque de change.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les \u00e9carts de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles d\u2019actifs financiers \u00e0 taux fixe et des portefeuilles de passifs financiers \u00e0 taux fixe macro-couverts restent n\u00e9gatifs. \u00c0 l\u2019actif du bilan l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles d\u2019actifs couverts en taux s\u2019\u00e9l\u00e8ve ainsi \u00e0 -768\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (contre
-292\u00a0millions\u00a0d'euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2024), et au passif du bilan l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles de passifs couverts en taux s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -7\u00a0436\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (contre
-5\u00a0277\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n

ENGAGEMENTS (NOTIONNELS)

\n

Tableau 3.2.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

664\u00a0163

\n		\n

613\u00a0674

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

654\u00a0618

\n		\n

610\u00a0683

\n
\n

Swaps

\n		\n

482\u00a0018

\n		\n

438\u00a0681

\n
\n

Contrats \u00e0 terme de taux

\n		\n

172\u00a0600

\n		\n

172\u00a0002

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

9\u00a0545

\n		\n

2\u00a0991

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

12\u00a0434

\n		\n

11\u00a0056

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

12\u00a0434

\n		\n

11\u00a0056

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

383

\n		\n

338

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

383

\n		\n

338

\n
\n

Total

\n		\n

676\u00a0980

\n		\n

625\u00a0068

\n
\n

\u00c9CH\u00c9ANCES DES ENGAGEMENTS (NOTIONNELS)

\n

Ces \u00e9l\u00e9ments sont pr\u00e9sent\u00e9s en fonction des \u00e9ch\u00e9ances contractuelles des instruments financiers.

\n

Tableau 3.2.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Jusqu\u2019\u00e0 3 mois

\n		\n

De 3 mois \u00e0 moins de 1 an

\n		\n

De 1 \u00e0 5 ans

\n		\n

Plus de 5 ans

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

228 168

\n		\n

79 577

\n		\n

217 951

\n		\n

138 466

\n		\n

664 162

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

7 974

\n		\n

4 139

\n		\n

321

\n		\n

-

\n		\n

12 434

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

108

\n		\n

130

\n		\n

140

\n		\n

6

\n		\n

384

\n
\n

Total

\n		\n

236 250

\n		\n

83 846

\n		\n

218 412

\n		\n

138 472

\n		\n

676 980

\n
\n

Couverture de juste valeur\u00a0

\n

D\u00c9TAIL DES \u00c9L\u00c9MENTS COUVERTS

\n

Tableau 3.2.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Valeur comptable

\n		\n

Variation cumul\u00e9e de juste valeur (2)

\n		\n

Variation de juste valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode (3)

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

\n		\n

\n		\n

935

\n
\n

Actifs couverts

\n		\n

115\u00a0058

\n		\n

(366)

\n		\n

(219)

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n		\n

1\u00a0080

\n		\n

(18)

\n		\n

10

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti

\n		\n

12\u00a0719

\n		\n

(104)

\n		\n

(34)

\n
\n

Titres de dette au co\u00fbt amorti

\n		\n

13\u00a0350

\n		\n

(140)

\n		\n

(22)

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

29\u00a0662

\n		\n

664

\n		\n

307

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti macro\u2011couverts (1)

\n		\n

58\u00a0247

\n		\n

(768)

\n		\n

(479)

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

233\u00a0966

\n		\n

(10\u00a0185)

\n		\n

1\u00a0153

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

36\u00a0742

\n		\n

(1\u00a0100)

\n		\n

(666)

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

22\u00a0195

\n		\n

(576)

\n		\n

(101)

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

13\u00a0600

\n		\n

(53)

\n		\n

77

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

3\u00a0652

\n		\n

(1\u00a0021)

\n		\n

(222)

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le macro-couvertes (1)

\n		\n

157\u00a0776

\n		\n

(7\u00a0436)

\n		\n

2\u00a0066

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

\n		\n

\n		\n

(0)

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

251

\n		\n

(0)

\n		\n

(0)

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

251

\n		\n

(0)

\n		\n

(0)

\n
\n

Couverture du risque action

\n		\n

\n		\n

\n		\n

(31)

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

139

\n		\n

48

\n		\n

(31)

\n
\n

Autres passifs

\n		\n

139

\n		\n

48

\n		\n

(31)

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

\n		\n

903

\n
\n

Tableau 3.2.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable

\n		\n

Variation cumul\u00e9e de juste valeur (2)

\n		\n

Variation de juste valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode (3)

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

\n		\n

\n		\n

(1\u00a0621)

\n
\n

Actifs couverts

\n		\n

118\u00a0572

\n		\n

23

\n		\n

551

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n		\n

1\u00a0466

\n		\n

(30)

\n		\n

30

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti

\n		\n

11\u00a0976

\n		\n

(73)

\n		\n

104

\n
\n

Titres de dette au co\u00fbt amorti

\n		\n

3\u00a0889

\n		\n

(106)

\n		\n

(47)

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

31\u00a0008

\n		\n

524

\n		\n

(19)

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti macro\u2011couverts (1)

\n		\n

70\u00a0233

\n		\n

(292)

\n		\n

483

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

285\u00a0247

\n		\n

(9\u00a0108)

\n		\n

(2\u00a0172)

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

70\u00a0889

\n		\n

(1\u00a0881)

\n		\n

(814)

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

20\u00a0749

\n		\n

(678)

\n		\n

(398)

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

13\u00a0365

\n		\n

31

\n		\n

(29)

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

15\u00a0238

\n		\n

(1\u00a0303)

\n		\n

142

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le macro-couvertes (1)

\n		\n

165\u00a0006

\n		\n

(5\u00a0277)

\n		\n

(1\u00a0073)

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

\n		\n

\n		\n

(0)

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

201

\n		\n

0

\n		\n

(0)

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

201

\n		\n

0

\n		\n

(0)

\n
\n

Couverture du risque Action

\n		\n

\n		\n

\n		\n

(1)

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

47

\n		\n

24

\n		\n

(1)

\n
\n

Autres passifs

\n		\n

47

\n		\n

24

\n		\n

(1)

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

\n		\n

(1\u00a0622)

\n
\n

(1)La valeur comptable des \u00e9l\u00e9ments couverts, pour les op\u00e9rations de macro-couvertures, repr\u00e9sente la somme de l\u2019encours couvert et de l\u2019\u00c9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles couverts en taux.

\n

(2)La variation cumul\u00e9e de juste valeur s\u2019entend hors int\u00e9r\u00eats courus pour les \u00e9l\u00e9ments couverts au titre du risque de taux. Le montant pr\u00e9sent\u00e9 inclut \u00e9galement l\u2019ajustement de juste valeur restant \u00e0 amortir des \u00e9l\u00e9ments pour lesquels la relation de couverture a \u00e9t\u00e9 d\u00e9qualifi\u00e9e.

\n

(3)La variation de juste valeur attribuable uniquement au risque couvert et servant \u00e0 la d\u00e9termination de la part inefficace de la juste valeur de l\u2019instrument de couverture. Cette variation s\u2019entend hors int\u00e9r\u00eats courus pour les \u00e9l\u00e9ments couverts contre le risque de taux.

\n
\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, 2 583\u00a0millions\u00a0d'euros de variation de juste valeur cumul\u00e9e restent \u00e0 amortir \u00e0 la suite de l\u2019arr\u00eat des relations de\u00a0couverture.

\n

D\u00e9TAIL DES INSTRUMENTS DE COUVERTURE

\n

Tableau 3.2.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Engagements (notionnels)

\n		\n

Juste valeur (2)

\n		\n

Variation de juste valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode

\n		\n

Inefficacit\u00e9 comptabilis\u00e9e dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

393\u00a0450

\n		\n

7\u00a0006

\n		\n

13\u00a0481

\n		\n

(1\u00a0079)

\n		\n

(143)

\n
\n

Instruments fermes - Swaps

\n		\n

351\u00a0007

\n		\n

6\u00a0812

\n		\n

13\u00a0329

\n		\n

(953)

\n		\n

(143)

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

62\u00a0415

\n		\n

795

\n		\n

2\u00a0026

\n		\n

(259)

\n		\n

(27)

\n
\n

En couverture de portefeuilles d\u2019actifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

55\u00a0127

\n		\n

1\u00a0270

\n		\n

815

\n		\n

473

\n		\n

(3)

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

96\u00a0578

\n		\n

1\u00a0608

\n		\n

3\u00a0138

\n		\n

803

\n		\n

(110)

\n
\n

En couverture de portefeuilles de passifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

136\u00a0887

\n		\n

3\u00a0139

\n		\n

7\u00a0350

\n		\n

(1\u00a0970)

\n		\n

(3)

\n
\n

Instruments fermes - Contrats \u00e0 terme de taux

\n		\n

33\u00a0900

\n		\n

188

\n		\n

116

\n		\n

(151)

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

33\u00a0900

\n		\n

188

\n		\n

116

\n		\n

(151)

\n		\n

-

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

8\u00a0545

\n		\n

7

\n		\n

36

\n		\n

26

\n		\n

-

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

4\u00a0520

\n		\n

7

\n		\n

36

\n		\n

(29)

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de portefeuilles d\u2019actifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

3\u00a0935

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

3

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de portefeuilles de passifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

90

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

52

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

251

\n		\n

2

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

251

\n		\n

2

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

251

\n		\n

2

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Couverture du risque action

\n		\n

79

\n		\n

67

\n		\n

1

\n		\n

31

\n		\n

-

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

79

\n		\n

67

\n		\n

1

\n		\n

31

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

79

\n		\n

67

\n		\n

1

\n		\n

31

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

393\u00a0780

\n		\n

7\u00a0075

\n		\n

13\u00a0482

\n		\n

(1\u00a0048)

\n		\n

(143)

\n
\n

\n

Tableau 3.2.I

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements (notionnels)

\n		\n

Juste valeur (2)

\n		\n

Variation de juste valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode

\n		\n

Inefficacit\u00e9 comptabilis\u00e9e dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

390\u00a0913

\n		\n

8\u00a0829

\n		\n

14\u00a0999

\n		\n

1\u00a0495

\n		\n

(126)

\n
\n

Instruments fermes - Swaps

\n		\n

390\u00a0913

\n		\n

8\u00a0829

\n		\n

14\u00a0999

\n		\n

1\u00a0495

\n		\n

(126)

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

49\u00a0625

\n		\n

1\u00a0766

\n		\n

2\u00a0083

\n		\n

(87)

\n		\n

(19)

\n
\n

En couverture de portefeuilles d\u2019actifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

69\u00a0019

\n		\n

1\u00a0160

\n		\n

1\u00a0127

\n		\n

(472)

\n		\n

11

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

101\u00a0074

\n		\n

1\u00a0831

\n		\n

5\u00a0509

\n		\n

964

\n		\n

(135)

\n
\n

En couverture de portefeuilles de passifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

171\u00a0195

\n		\n

4\u00a0072

\n		\n

6\u00a0280

\n		\n

1\u00a0090

\n		\n

17

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de portefeuilles d\u2019actifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

201

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

201

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

201

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Couverture du risque action

\n		\n

30

\n		\n

20

\n		\n

-

\n		\n

(2)

\n		\n

(3)

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

30

\n		\n

20

\n		\n

-

\n		\n

(2)

\n		\n

(3)

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

30

\n		\n

20

\n		\n

-

\n		\n

(2)

\n		\n

(3)

\n
\n

Total

\n		\n

391\u00a0144

\n		\n

8\u00a0850

\n		\n

15\u00a0000

\n		\n

1\u00a0494

\n		\n

(128)

\n
\n

(1)Pour les op\u00e9rations de macro-couverture, l\u2019engagement pr\u00e9sent\u00e9 ici correspond \u00e0 la position nette des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de mani\u00e8re \u00e0 refl\u00e9ter l\u2019exposition \u00e9conomique g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par ces instruments. Cette position est \u00e0 mettre en relation avec la valeur au bilan des \u00e9l\u00e9ments couverts qui constitue l\u2019exposition \u00e0 couvrir.

\n

(2)La juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture s\u2019entend int\u00e9r\u00eats courus inclus pour les instruments de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.

\n
\n

\n

couverture de flux de tr\u00e9sorerie\u00a0

\n

D\u00e9TAIL DES \u00e9L\u00e9MENTS COUVERTS

\n

Le tableau suivant pr\u00e9sente la variation de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert utilis\u00e9e aux fins de la comptabilisation de l\u2019inefficacit\u00e9 de la couverture sur la p\u00e9riode. S\u2019agissant de relations de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, la variation de juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert est mesur\u00e9e par la m\u00e9thode du d\u00e9riv\u00e9 hypoth\u00e9tique d\u00e9crite dans les principes comptables \u00e9nonc\u00e9s ci-dessus.

\n

Tableau 3.2.J

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Variation de
juste valeur

\n		\n

Variation de
juste valeur

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

(109)

\n		\n

86

\n
\n

Actifs couverts

\n		\n

33

\n		\n

56

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n		\n

(4)

\n		\n

11

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti

\n		\n

1

\n		\n

-

\n
\n

Titres de dette au co\u00fbt amorti

\n		\n

4

\n		\n

-

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

29

\n		\n

25

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le macro couverts

\n		\n

2

\n		\n

20

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

(141)

\n		\n

30

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

(2)

\n		\n

30

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

9

\n		\n

(39)

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

(122)

\n		\n

39

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le macro couvertes

\n		\n

(26)

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

53

\n		\n

(30)

\n
\n

Actifs couverts

\n		\n

(1)

\n		\n

(5)

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

(1)

\n		\n

(5)

\n
\n

Passifs couverts

\n		\n

25

\n		\n

(18)

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

25

\n		\n

(18)

\n
\n

Transactions futures

\n		\n

30

\n		\n

(7)

\n
\n

Couverture du risque action

\n		\n

(424)

\n		\n

(36)

\n
\n

Transactions futures

\n		\n

(424)

\n		\n

(36)

\n
\n

Total

\n		\n

(479)

\n		\n

20

\n
\n

D\u00e9TAIL DES INSTRUMENTS DE COUVERTURE

\n

Tableau 3.2.K

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Engagements (notionnels)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Variation de juste valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode

\n		\n

Variation cumul\u00e9e de juste valeur enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Part enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n		\n

Part inefficace comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

15\u00a0134

\n		\n

241

\n		\n

310

\n		\n

109

\n		\n

24

\n		\n

(429)

\n
\n

Instruments fermes - Swaps

\n		\n

14\u00a0884

\n		\n

239

\n		\n

310

\n		\n

109

\n		\n

24

\n		\n

(429)

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

2\u00a0624

\n		\n

103

\n		\n

22

\n		\n

(31)

\n		\n

23

\n		\n

(191)

\n
\n

En couverture de portefeuilles d\u2019actifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

180

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

(2)

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

8\u00a0420

\n		\n

28

\n		\n

282

\n		\n

119

\n		\n

4

\n		\n

(233)

\n
\n

En couverture de portefeuilles de passifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

3\u00a0659

\n		\n

104

\n		\n

5

\n		\n

22

\n		\n

-

\n		\n

(6)

\n
\n

Instruments conditionnels

\n		\n

250

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

250

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

1\u00a0748

\n		\n

54

\n		\n

93

\n		\n

(53)

\n		\n

13

\n		\n

(5)

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

1\u00a0748

\n		\n

46

\n		\n

86

\n		\n

(53)

\n		\n

13

\n		\n

(5)

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

-

\n		\n

5

\n		\n

5

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

1\u00a0085

\n		\n

30

\n		\n

46

\n		\n

(24)

\n		\n

-

\n		\n

12

\n
\n

En couverture de transactions\u00a0futures

\n		\n

663

\n		\n

11

\n		\n

35

\n		\n

(30)

\n		\n

13

\n		\n

(16)

\n
\n

Instruments non d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

\u00a0

\n		\n

8

\n		\n

6

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de transactions\u00a0futures

\n		\n

\u00a0

\n		\n

8

\n		\n

6

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque action

\n		\n

304

\n		\n

452

\n		\n

-

\n		\n

424

\n		\n

12

\n		\n

116

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

304

\n		\n

452

\n		\n

-

\n		\n

424

\n		\n

12

\n		\n

116

\n
\n

En couverture de transactions\u00a0futures

\n		\n

304

\n		\n

452

\n		\n

-

\n		\n

424

\n		\n

12

\n		\n

116

\n
\n

Total

\n		\n

17\u00a0186

\n		\n

747

\n		\n

403

\n		\n

479

\n		\n

49

\n		\n

(318)

\n
\n

Tableau 3.2.L

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements (notionnels)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Variation de juste valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode

\n		\n

Variation cumul\u00e9e de juste valeur enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Part enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n		\n

Part inefficace comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat

\n
\n

Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

15\u00a0805

\n		\n

199

\n		\n

527

\n		\n

(86)

\n		\n

7

\n		\n

(556)

\n
\n

Instruments fermes - Swaps

\n		\n

15\u00a0803

\n		\n

199

\n		\n

527

\n		\n

(86)

\n		\n

7

\n		\n

(556)

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

3\u00a0214

\n		\n

137

\n		\n

22

\n		\n

(35)

\n		\n

11

\n		\n

(156)

\n
\n

En couverture de portefeuilles d\u2019actifs (macro-couverture) (1)

\n		\n

460

\n		\n

18

\n		\n

-

\n		\n

(21)

\n		\n

(16)

\n		\n

2

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

12\u00a0129

\n		\n

44

\n		\n

505

\n		\n

(30)

\n		\n

12

\n		\n

(402)

\n
\n

Instruments fermes - Contrats \u00e0 terme de taux

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

0

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

0

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

1\u00a0672

\n		\n

57

\n		\n

27

\n		\n

30

\n		\n

5

\n		\n

27

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

1\u00a0672

\n		\n

57

\n		\n

23

\n		\n

30

\n		\n

5

\n		\n

27

\n
\n

En couverture d'actifs

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

5

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n
\n

En couverture de passifs

\n		\n

840

\n		\n

50

\n		\n

19

\n		\n

18

\n		\n

-

\n		\n

12

\n
\n

En couverture de transactions futures

\n		\n

832

\n		\n

7

\n		\n

4

\n		\n

7

\n		\n

5

\n		\n

16

\n
\n

Instruments non d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

En couverture de transactions futures

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Couverture du risque action

\n		\n

308

\n		\n

22

\n		\n

2

\n		\n

36

\n		\n

-

\n		\n

10

\n
\n

Instruments fermes

\n		\n

308

\n		\n

22

\n		\n

2

\n		\n

36

\n		\n

-

\n		\n

10

\n
\n

En couverture de transactions futures

\n		\n

308

\n		\n

22

\n		\n

2

\n		\n

36

\n		\n

-

\n		\n

10

\n
\n

Total

\n		\n

17\u00a0785

\n		\n

278

\n		\n

556

\n		\n

(20)

\n		\n

12

\n		\n

(519)

\n
\n

(1)Pour les op\u00e9rations de macro-couverture, l\u2019engagement pr\u00e9sent\u00e9 ici correspond \u00e0 la position nette des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture de mani\u00e8re \u00e0 refl\u00e9ter l\u2019exposition \u00e9conomique g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par ces instruments.

\n
\n

COUVERTURE D\u2019UN INVESTISSEMENT NET \u00c0 L\u2019\u00c9TRANGER\u00a0

\n

D\u00e9TAIL DES \u00e9L\u00e9MENTS COUVERTS

\n

Tableau 3.2.M

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Variation de juste valeur de l'\u00e9l\u00e9ment couvert sur la p\u00e9riode (1)

\n		\n

Stock d'\u00e9carts de conversion associ\u00e9s aux \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

Variation de juste valeur de l'\u00e9l\u00e9ment couvert sur la p\u00e9riode (1)

\n		\n

Stock d'\u00e9carts de conversion associ\u00e9s aux \u00e9l\u00e9ments couverts

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

(619)

\n		\n

(870)

\n		\n

175

\n		\n

(279)

\n
\n

Investissement net couvert en GBP

\n		\n

(161)

\n		\n

(218)

\n		\n

151

\n		\n

(57)

\n
\n

Investissement net couvert en CZK

\n		\n

75

\n		\n

340

\n		\n

(28)

\n		\n

265

\n
\n

Investissement net couvert en BRL

\n		\n

2

\n		\n

(200)

\n		\n

(47)

\n		\n

(203)

\n
\n

Investissement net couvert en RON

\n		\n

(15)

\n		\n

(86)

\n		\n

0

\n		\n

(71)

\n
\n

Investissement net couvert en USD

\n		\n

(288)

\n		\n

(154)

\n		\n

95

\n		\n

79

\n
\n

Investissement net couvert en JPY

\n		\n

(43)

\n		\n

(196)

\n		\n

(21)

\n		\n

(153)

\n
\n

Investissement net couvert (autres devises)

\n		\n

(189)

\n		\n

(356)

\n		\n

24

\n		\n

(139)

\n
\n

(1)Variation de juste valeur attribuable au risque couvert uniquement et servant \u00e0 la d\u00e9termination de la part inefficace de la juste valeur de l\u2019instrument de couverture. Une variation n\u00e9gative de la juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert traduit une diminution du stock au passif.

\n
\n

D\u00c9TAIL DES INSTRUMENTS DE COUVERTURE

\n

Tableau 3.2.N

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Engagements (notionnels)

\n		\n

Valeur comptable (1)

\n		\n

Variation de valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode (2)

\n		\n

Variation cumul\u00e9e de valeur enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Part enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n		\n

Part inefficace comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat (3)

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

8\u00a0392

\n		\n

192

\n		\n

2\u00a0996

\n		\n

619

\n		\n

(55)

\n		\n

870

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s fermes

\n		\n

8\u00a0392

\n		\n

192

\n		\n

41

\n		\n

519

\n		\n

(55)

\n		\n

711

\n
\n

Investissement net couvert en GBP

\n		\n

1\u00a0424

\n		\n

45

\n		\n

3

\n		\n

79

\n		\n

(12)

\n		\n

(137)

\n
\n

Investissement net couvert en CZK

\n		\n

1\u00a0598

\n		\n

-

\n		\n

24

\n		\n

(56)

\n		\n

-

\n		\n

(131)

\n
\n

Investissement net couvert en BRL

\n		\n

231

\n		\n

3

\n		\n

2

\n		\n

(2)

\n		\n

(6)

\n		\n

169

\n
\n

Investissement net couvert en RON

\n		\n

655

\n		\n

2

\n		\n

2

\n		\n

14

\n		\n

(17)

\n		\n

70

\n
\n

Investissement net couvert en USD

\n		\n

2\u00a0253

\n		\n

42

\n		\n

1

\n		\n

263

\n		\n

(10)

\n		\n

219

\n
\n

Investissement net couvert en JPY

\n		\n

324

\n		\n

37

\n		\n

2

\n		\n

36

\n		\n

(4)

\n		\n

164

\n
\n

Investissement net couvert
(autres devises)

\n		\n

1\u00a0907

\n		\n

63

\n		\n

7

\n		\n

185

\n		\n

(6)

\n		\n

357

\n
\n

Instruments non d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0955

\n		\n

100

\n		\n

-

\n		\n

159

\n
\n

Investissement net couvert en GBP

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0493

\n		\n

82

\n		\n

-

\n		\n

355

\n
\n

Investissement net couvert en CZK

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

497

\n		\n

(19)

\n		\n

-

\n		\n

(209)

\n
\n

Investissement net couvert en BRL

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

31

\n
\n

Investissement net couvert en RON

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

25

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

16

\n
\n

Investissement net couvert en USD

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

851

\n		\n

25

\n		\n

-

\n		\n

(65)

\n
\n

Investissement net couvert en JPY

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

58

\n		\n

7

\n		\n

-

\n		\n

32

\n
\n

Investissement net couvert
(autres devises)

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

31

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n
\n

Tableau 3.2.O

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements (notionnels)

\n		\n

Valeur comptable (1)

\n		\n

Variation de valeur enregistr\u00e9e sur la p\u00e9riode (2)

\n		\n

Variation cumul\u00e9e de valeur enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n		\n

Part enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres

\n		\n

Part inefficace comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat (3)

\n
\n

Couverture du risque de change

\n		\n

9\u00a0183

\n		\n

106

\n		\n

2\u00a0606

\n		\n

(175)

\n		\n

47

\n		\n

279

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s fermes

\n		\n

9\u00a0183

\n		\n

106

\n		\n

199

\n		\n

(106)

\n		\n

47

\n		\n

163

\n
\n

Investissement net couvert en GBP

\n		\n

2\u00a0025

\n		\n

16

\n		\n

33

\n		\n

(64)

\n		\n

3

\n		\n

(215)

\n
\n

Investissement net couvert en CZK

\n		\n

1\u00a0710

\n		\n

7

\n		\n

8

\n		\n

14

\n		\n

17

\n		\n

(75)

\n
\n

Investissement net couvert en BRL

\n		\n

248

\n		\n

26

\n		\n

-

\n		\n

47

\n		\n

2

\n		\n

171

\n
\n

Investissement net couvert en RUB

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Investissement net couvert en RON

\n		\n

700

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

10

\n		\n

55

\n
\n

Investissement net couvert en USD

\n		\n

2\u00a0087

\n		\n

15

\n		\n

115

\n		\n

(95)

\n		\n

(4)

\n		\n

(44)

\n
\n

Investissement net couvert en JPY

\n		\n

329

\n		\n

19

\n		\n

2

\n		\n

18

\n		\n

4

\n		\n

128

\n
\n

Investissement net couvert (autres devises)

\n		\n

2\u00a0084

\n		\n

19

\n		\n

41

\n		\n

(26)

\n		\n

15

\n		\n

143

\n
\n

Instruments non d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0407

\n		\n

(69)

\n		\n

-

\n		\n

116

\n
\n

Investissement net couvert en GBP

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0783

\n		\n

(87)

\n		\n

-

\n		\n

272

\n
\n

Investissement net couvert en CZK

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

478

\n		\n

14

\n		\n

-

\n		\n

(190)

\n
\n

Investissement net couvert en BRL

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

31

\n
\n

Investissement net couvert en RUB

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Investissement net couvert en RON

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

29

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

16

\n
\n

Investissement net couvert en USD

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(34)

\n
\n

Investissement net couvert en JPY

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

74

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

25

\n
\n

Investissement net couvert (autres devises)

\n		\n

\u00a0

\n		\n

-

\n		\n

43

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n
\n

(1)La valeur comptable est repr\u00e9sentative de la juste valeur lorsqu\u2019il s\u2019agit d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s et du co\u00fbt amorti, converti \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, lorsqu\u2019il s\u2019agit de pr\u00eats / emprunts en devises.

\n

(2)Une variation positive de valeur traduit un gain.

\n

(3)Dans le cas de couverture du risque de change avec des d\u00e9riv\u00e9s, la variation de juste valeur attribuable au risque de change couvert est pr\u00e9sent\u00e9e dans la rubrique Part enregistr\u00e9e dans les gains et pertes directement comptabilis\u00e9s en capitaux propres et compense parfaitement l\u2019\u00e9cart de change constat\u00e9 sur l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert. Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique Part inefficace comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat correspondent aux effets relatifs au risque autres que le risque de change.\u00a0

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_18190020697102922_0_0": { "value": "

NOTE 3.3Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n

synth\u00e8se

\n

Tableau 3.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Instruments de dettes

\n		\n

100\u00a0798

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

100\u00a0795

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

3

\n		\n

0

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

290

\n		\n

274

\n
\n

Total

\n		\n

101\u00a0088

\n		\n

96\u00a0024

\n
\n

Dont titres pr\u00eat\u00e9s

\n		\n

450

\n		\n

165

\n
\n
1. INSTRUMENTS DE DETTES
\n

Principes comptables

\n

Les instruments de dettes (pr\u00eats et cr\u00e9ances, obligations et titres assimil\u00e9s) sont class\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres lorsque leurs flux contractuels sont repr\u00e9sentatifs de contrats de pr\u00eats basiques (SPPI) et qu\u2019ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant un mod\u00e8le de collecte des flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de vente. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en int\u00e9grant les frais directement attribuables \u00e0 leur acquisition ou \u00e0 leur souscription.

\n

Les revenus courus ou acquis des instruments de dettes sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

En date de cl\u00f4ture, ces instruments sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur, hors\u00a0revenus, sont inscrites en capitaux propres dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9carts de change sur les actifs mon\u00e9taires en devises qui sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat. Par ailleurs, ces actifs financiers \u00e9tant soumis au mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation pour risque de cr\u00e9dit, les variations des pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit en contrepartie de la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Les\u00a0r\u00e8gles de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9es sont d\u00e9crites dans la Note 3.8.

\n

Mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0collecte des flux contractuels et vente\u00a0\u00bb

\n

L\u2019objectif de ce mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 est de r\u00e9aliser des flux de tr\u00e9sorerie par la perception de flux de paiements contractuels mais aussi par la vente d\u2019actifs financiers. Dans ce mod\u00e8le, les cessions d\u2019actifs ne sont pas marginales ou exceptionnelles, mais elles concourent bien \u00e0 la r\u00e9alisation des objectifs de l\u2019activit\u00e9 concern\u00e9e.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n		\n

Activit\u00e9s de gestion de tr\u00e9sorerie

\n

Au sein du Groupe, hors activit\u00e9s d\u2019assurance, le mod\u00e8le de collecte des flux contractuels et vente s\u2019applique essentiellement aux activit\u00e9s de gestion de tr\u00e9sorerie pour compte propre et de gestion du portefeuille de titres dits HQLA (High Quality Liquid Assets) inclus dans les r\u00e9serves de liquidit\u00e9.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

MOUVEMENTS DE\u00a0LA P\u00e9RIODE

\n

Tableau 3.3.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n
\n

Solde au 1er\u00a0janvier\u00a0

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Acquisitions / d\u00e9caissements

\n		\n

43\u00a0453

\n
\n

Cessions / remboursements

\n		\n

(36\u00a0196)

\n
\n

Transferts vers (ou depuis) une autre cat\u00e9gorie comptable

\n		\n

20

\n
\n

Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres

\n		\n

200

\n
\n

Variations de juste valeur de la p\u00e9riode

\n		\n

382

\n
\n

Variations des cr\u00e9ances rattach\u00e9es

\n		\n

162

\n
\n

Diff\u00e9rences de change

\n		\n

(2\u00a0974)

\n
\n

Solde au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

100\u00a0798

\n
\n
2. instruments de capitaux propres
\n

Principes comptables

\n

Les instruments de capitaux propres (actions et titres assimil\u00e9s) qui ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction peuvent \u00eatre d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine par le Groupe pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres. Ce choix, effectu\u00e9 ligne \u00e0 ligne, est irr\u00e9vocable.

\n

Ces instruments de capitaux propres sont alors \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur sont inscrites en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en r\u00e9sultat. En cas de cession, les plus ou moins-values r\u00e9alis\u00e9es sont reclass\u00e9es dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice comptable suivant la cession. Seuls les produits de dividendes repr\u00e9sentatifs d\u2019un retour sur investissement sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat, dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres.

\n

Le Groupe n\u2019a choisi que de mani\u00e8re tr\u00e8s exceptionnelle de d\u00e9signer des instruments de capitaux propres pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres.

\n", "dimensions": { "concept": "SocGen:DisclosureOfFinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncome", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16998866065325744_0_0": { "value": "

NOTE 3.3Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n

synth\u00e8se

\n

Tableau 3.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Instruments de dettes

\n		\n

100\u00a0798

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

100\u00a0795

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

3

\n		\n

0

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

290

\n		\n

274

\n
\n

Total

\n		\n

101\u00a0088

\n		\n

96\u00a0024

\n
\n

Dont titres pr\u00eat\u00e9s

\n		\n

450

\n		\n

165

\n
\n
1. INSTRUMENTS DE DETTES
\n

Principes comptables

\n

Les instruments de dettes (pr\u00eats et cr\u00e9ances, obligations et titres assimil\u00e9s) sont class\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres lorsque leurs flux contractuels sont repr\u00e9sentatifs de contrats de pr\u00eats basiques (SPPI) et qu\u2019ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant un mod\u00e8le de collecte des flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de vente. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en int\u00e9grant les frais directement attribuables \u00e0 leur acquisition ou \u00e0 leur souscription.

\n

Les revenus courus ou acquis des instruments de dettes sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

En date de cl\u00f4ture, ces instruments sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur, hors\u00a0revenus, sont inscrites en capitaux propres dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9carts de change sur les actifs mon\u00e9taires en devises qui sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat. Par ailleurs, ces actifs financiers \u00e9tant soumis au mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation pour risque de cr\u00e9dit, les variations des pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit en contrepartie de la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Les\u00a0r\u00e8gles de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9es sont d\u00e9crites dans la Note 3.8.

\n

Mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0collecte des flux contractuels et vente\u00a0\u00bb

\n

L\u2019objectif de ce mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 est de r\u00e9aliser des flux de tr\u00e9sorerie par la perception de flux de paiements contractuels mais aussi par la vente d\u2019actifs financiers. Dans ce mod\u00e8le, les cessions d\u2019actifs ne sont pas marginales ou exceptionnelles, mais elles concourent bien \u00e0 la r\u00e9alisation des objectifs de l\u2019activit\u00e9 concern\u00e9e.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n		\n

Activit\u00e9s de gestion de tr\u00e9sorerie

\n

Au sein du Groupe, hors activit\u00e9s d\u2019assurance, le mod\u00e8le de collecte des flux contractuels et vente s\u2019applique essentiellement aux activit\u00e9s de gestion de tr\u00e9sorerie pour compte propre et de gestion du portefeuille de titres dits HQLA (High Quality Liquid Assets) inclus dans les r\u00e9serves de liquidit\u00e9.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

MOUVEMENTS DE\u00a0LA P\u00e9RIODE

\n

Tableau 3.3.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n
\n

Solde au 1er\u00a0janvier\u00a0

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Acquisitions / d\u00e9caissements

\n		\n

43\u00a0453

\n
\n

Cessions / remboursements

\n		\n

(36\u00a0196)

\n
\n

Transferts vers (ou depuis) une autre cat\u00e9gorie comptable

\n		\n

20

\n
\n

Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres

\n		\n

200

\n
\n

Variations de juste valeur de la p\u00e9riode

\n		\n

382

\n
\n

Variations des cr\u00e9ances rattach\u00e9es

\n		\n

162

\n
\n

Diff\u00e9rences de change

\n		\n

(2\u00a0974)

\n
\n

Solde au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

100\u00a0798

\n
\n
2. instruments de capitaux propres
\n

Principes comptables

\n

Les instruments de capitaux propres (actions et titres assimil\u00e9s) qui ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction peuvent \u00eatre d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine par le Groupe pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres. Ce choix, effectu\u00e9 ligne \u00e0 ligne, est irr\u00e9vocable.

\n

Ces instruments de capitaux propres sont alors \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur sont inscrites en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en r\u00e9sultat. En cas de cession, les plus ou moins-values r\u00e9alis\u00e9es sont reclass\u00e9es dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice comptable suivant la cession. Seuls les produits de dividendes repr\u00e9sentatifs d\u2019un retour sur investissement sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat, dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres.

\n

Le Groupe n\u2019a choisi que de mani\u00e8re tr\u00e8s exceptionnelle de d\u00e9signer des instruments de capitaux propres pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres.

\n

NOTE 3.6.3DETTES REPR\u00e9SENT\u00e9ES PAR UN TITRE

\n

Tableau 3.6.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Bons de caisse

\n		\n

64

\n		\n

112

\n
\n

Emprunts obligataires

\n		\n

32\u00a0763

\n		\n

34\u00a0341

\n
\n

Titres du march\u00e9 interbancaire et titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables

\n		\n

118\u00a0268

\n		\n

128\u00a0025

\n
\n

Dettes rattach\u00e9es

\n		\n

1\u00a0394

\n		\n

1\u00a0603

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(1\u00a0100)

\n		\n

(1\u00a0881)

\n
\n

Total

\n		\n

151\u00a0389

\n		\n

162\u00a0200

\n
\n

Dont montant des dettes \u00e0 taux variable

\n		\n

90\u00a0291

\n		\n

100\u00a0659

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDebtSecuritiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16726169762967313_0_0": { "value": "INSTRUMENTS DE DETTES

Principes comptables

\n

Les instruments de dettes (pr\u00eats et cr\u00e9ances, obligations et titres assimil\u00e9s) sont class\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres lorsque leurs flux contractuels sont repr\u00e9sentatifs de contrats de pr\u00eats basiques (SPPI) et qu\u2019ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant un mod\u00e8le de collecte des flux de tr\u00e9sorerie contractuels et de vente. Lors de leur comptabilisation initiale, ces actifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur en int\u00e9grant les frais directement attribuables \u00e0 leur acquisition ou \u00e0 leur souscription.

\n

Les revenus courus ou acquis des instruments de dettes sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

En date de cl\u00f4ture, ces instruments sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur, hors\u00a0revenus, sont inscrites en capitaux propres dans la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9carts de change sur les actifs mon\u00e9taires en devises qui sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat. Par ailleurs, ces actifs financiers \u00e9tant soumis au mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation pour risque de cr\u00e9dit, les variations des pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit en contrepartie de la rubrique Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Les\u00a0r\u00e8gles de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9es sont d\u00e9crites dans la Note 3.8.

\n
instruments de capitaux propres

Principes comptables

\n

Les instruments de capitaux propres (actions et titres assimil\u00e9s) qui ne sont pas d\u00e9tenus \u00e0 des fins de transaction peuvent \u00eatre d\u00e9sign\u00e9s d\u00e8s l\u2019origine par le Groupe pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres. Ce choix, effectu\u00e9 ligne \u00e0 ligne, est irr\u00e9vocable.

\n

Ces instruments de capitaux propres sont alors \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et les variations de juste valeur sont inscrites en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sans reclassement ult\u00e9rieur en r\u00e9sultat. En cas de cession, les plus ou moins-values r\u00e9alis\u00e9es sont reclass\u00e9es dans les R\u00e9serves consolid\u00e9es \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice comptable suivant la cession. Seuls les produits de dividendes repr\u00e9sentatifs d\u2019un retour sur investissement sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat, dans la rubrique Gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres.

\n
", "dimensions": { "concept": "SocGen:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncome", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16726843178611007_0_0": { "value": "

NOTE 3.4.1ACTIFS FINANCIERS \u00c9VALU\u00c9S EN JUSTE VALEUR AU BILAN

\n

Tableau 3.4.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3 (1)

\n		\n

Total

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n		\n

Total

\n
\n

Portefeuille de transaction
(hors d\u00e9riv\u00e9s) *

\n		\n

168\u00a0954

\n		\n

165\u00a0473

\n		\n

5\u00a0997

\n		\n

340\u00a0424

\n		\n

128\u00a0968

\n		\n

160\u00a0892

\n		\n

4\u00a0774

\n		\n

294\u00a0634

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes *

\n		\n

57\u00a0771

\n		\n

4\u00a0431

\n		\n

519

\n		\n

62\u00a0720

\n		\n

40\u00a0134

\n		\n

7\u00a0898

\n		\n

194

\n		\n

48\u00a0226

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

111\u00a0177

\n		\n

140

\n		\n

-

\n		\n

111\u00a0317

\n		\n

88\u00a0831

\n		\n

1\u00a0164

\n		\n

-

\n		\n

89\u00a0995

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

152\u00a0199

\n		\n

4\u00a0951

\n		\n

157\u00a0150

\n		\n

-

\n		\n

144\u00a0061

\n		\n

4\u00a0146

\n		\n

148\u00a0207

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et autres actifs de\u00a0transaction

\n		\n

6

\n		\n

8\u00a0704

\n		\n

527

\n		\n

9\u00a0237

\n		\n

3

\n		\n

7\u00a0769

\n		\n

434

\n		\n

8\u00a0206

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

86

\n		\n

92\u00a0358

\n		\n

3\u00a0291

\n		\n

95\u00a0735

\n		\n

3

\n		\n

94\u00a0012

\n		\n

2\u00a0730

\n		\n

96\u00a0745

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

-

\n		\n

28\u00a0809

\n		\n

2\u00a0330

\n		\n

31\u00a0139

\n		\n

2

\n		\n

38\u00a0933

\n		\n

1\u00a0320

\n		\n

40\u00a0255

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

-

\n		\n

19\u00a0375

\n		\n

392

\n		\n

19\u00a0767

\n		\n

-

\n		\n

26\u00a0995

\n		\n

1\u00a0128

\n		\n

28\u00a0123

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

86

\n		\n

43\u00a0018

\n		\n

289

\n		\n

43\u00a0393

\n		\n

1

\n		\n

26\u00a0898

\n		\n

169

\n		\n

27\u00a0068

\n
\n

Instruments sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

-

\n		\n

8

\n		\n

-

\n		\n

8

\n		\n

-

\n		\n

54

\n		\n

-

\n		\n

54

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

-

\n		\n

484

\n		\n

281

\n		\n

765

\n		\n

-

\n		\n

573

\n		\n

113

\n		\n

686

\n
\n

Autres instruments financiers \u00e0\u00a0terme

\n		\n

-

\n		\n

664

\n		\n

-

\n		\n

664

\n		\n

-

\n		\n

559

\n		\n

-

\n		\n

559

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

87\u00a0688

\n		\n

18\u00a0854

\n		\n

19\u00a0855

\n		\n

126\u00a0396

\n		\n

79\u00a0765

\n		\n

21\u00a0190

\n		\n

17\u00a0973

\n		\n

118\u00a0928

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes

\n		\n

36\u00a0745

\n		\n

1\u00a0341

\n		\n

1\u00a0975

\n		\n

40\u00a0060

\n		\n

31\u00a0266

\n		\n

1\u00a0270

\n		\n

1\u00a0913

\n		\n

34\u00a0449

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

50\u00a0943

\n		\n

8\u00a0749

\n		\n

15\u00a0072

\n		\n

74\u00a0763

\n		\n

48\u00a0499

\n		\n

8\u00a0573

\n		\n

13\u00a0948

\n		\n

71\u00a0020

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

8\u00a0763

\n		\n

2\u00a0809

\n		\n

11\u00a0572

\n		\n

-

\n		\n

11\u00a0347

\n		\n

2\u00a0112

\n		\n

13\u00a0459

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option *

\n		\n

12\u00a0238

\n		\n

1\u00a0264

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0502

\n		\n

14\u00a0394

\n		\n

1\u00a0347

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0741

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes *

\n		\n

12\u00a0238

\n		\n

43

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0280

\n		\n

14\u00a0394

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

14\u00a0394

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

51

\n		\n

-

\n		\n

51

\n		\n

-

\n		\n

57

\n		\n

-

\n		\n

57

\n
\n

Actifs distincts pour r\u00e9gimes d'avantages du personnel

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0290

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0290

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

-

\n		\n

8\u00a0007

\n		\n

-

\n		\n

8\u00a0007

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0233

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0233

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0202

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0202

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0028

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0028

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

-

\n		\n

286

\n		\n

-

\n		\n

286

\n		\n

-

\n		\n

163

\n		\n

-

\n		\n

163

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

-

\n		\n

520

\n		\n

-

\n		\n

520

\n		\n

-

\n		\n

42

\n		\n

-

\n		\n

42

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

99\u00a0749

\n		\n

1\u00a0048

\n		\n

290

\n		\n

101\u00a0088

\n		\n

94\u00a0559

\n		\n

1\u00a0191

\n		\n

274

\n		\n

96\u00a0024

\n
\n

Instruments de dettes

\n		\n

99\u00a0749

\n		\n

1\u00a0045

\n		\n

-

\n		\n

100\u00a0795

\n		\n

94\u00a0559

\n		\n

1\u00a0191

\n		\n

-

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Instruments de capitaux propres

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

290

\n		\n

290

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

274

\n		\n

274

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

0

\n
\n

Total *

\n		\n

368\u00a0715

\n		\n

287\u00a0004

\n		\n

29\u00a0433

\n		\n

685\u00a0152

\n		\n

317\u00a0689

\n		\n

287\u00a0865

\n		\n

25 751

\n		\n

631 305

\n
\n

*Montants retrait\u00e9s par rapport aux \u00e9tats financiers publi\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n

(1)Dont un total de 14 767\u00a0millions\u00a0d'euros pour les filiales du secteur de l\u2019assurance au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (13\u00a0533\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024).

\n
\n

NOTE 3.4.2PASSIFS FINANCIERS \u00c9VALU\u00c9S EN JUSTE VALEUR AU BILAN

\n

Tableau 3.4.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n		\n

Total

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n		\n

Total

\n
\n

Portefeuille de transaction
(hors d\u00e9riv\u00e9s)

\n		\n

10\u00a0223

\n		\n

174\u00a0193

\n		\n

5\u00a0419

\n		\n

189\u00a0835

\n		\n

8\u00a0636

\n		\n

176\u00a0222

\n		\n

5\u00a0644

\n		\n

190\u00a0502

\n
\n

Dettes sur titres emprunt\u00e9s

\n		\n

517

\n		\n

32\u00a0964

\n		\n

252

\n		\n

33\u00a0734

\n		\n

380

\n		\n

42\u00a0640

\n		\n

56

\n		\n

43\u00a0076

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes vendus \u00e0 d\u00e9couvert

\n		\n

7\u00a0481

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0481

\n		\n

5\u00a0788

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0788

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres vendus \u00e0\u00a0d\u00e9couvert

\n		\n

2\u00a0223

\n		\n

5

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0227

\n		\n

2\u00a0467

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0468

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

138\u00a0792

\n		\n

5\u00a0166

\n		\n

143\u00a0958

\n		\n

-

\n		\n

131\u00a0345

\n		\n

5\u00a0584

\n		\n

136\u00a0929

\n
\n

Emprunts et autres passifs de\u00a0transaction

\n		\n

2

\n		\n

2\u00a0432

\n		\n

1

\n		\n

2\u00a0435

\n		\n

1

\n		\n

2\u00a0236

\n		\n

4

\n		\n

2\u00a0241

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

-

\n		\n

99\u00a0669

\n		\n

3\u00a0189

\n		\n

102\u00a0859

\n		\n

3

\n		\n

101\u00a0553

\n		\n

3\u00a0875

\n		\n

105\u00a0431

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

-

\n		\n

21\u00a0325

\n		\n

1\u00a0276

\n		\n

22\u00a0601

\n		\n

3

\n		\n

34\u00a0627

\n		\n

1\u00a0888

\n		\n

36\u00a0518

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

-

\n		\n

20\u00a0690

\n		\n

311

\n		\n

21\u00a0001

\n		\n

-

\n		\n

27\u00a0210

\n		\n

688

\n		\n

27\u00a0898

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

-

\n		\n

54\u00a0648

\n		\n

1\u00a0407

\n		\n

56\u00a0055

\n		\n

-

\n		\n

37\u00a0495

\n		\n

1\u00a0069

\n		\n

38\u00a0564

\n
\n

Instruments sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

-

\n		\n

37

\n		\n

-

\n		\n

37

\n		\n

-

\n		\n

112

\n		\n

-

\n		\n

112

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

-

\n		\n

370

\n		\n

161

\n		\n

531

\n		\n

-

\n		\n

670

\n		\n

191

\n		\n

861

\n
\n

Autres instruments financiers
\u00e0 terme

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0599

\n		\n

35

\n		\n

2\u00a0634

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0439

\n		\n

39

\n		\n

1\u00a0478

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option

\n		\n

-

\n		\n

44\u00a0384

\n		\n

60\u00a0975

\n		\n

105\u00a0360

\n		\n

962

\n		\n

51\u00a0728

\n		\n

47\u00a0991

\n		\n

100\u00a0681

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0919

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0919

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0750

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0750

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0776

\n		\n

-

\n		\n

13\u00a0776

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0525

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0525

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

-

\n		\n

141

\n		\n

-

\n		\n

141

\n		\n

-

\n		\n

223

\n		\n

-

\n		\n

223

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

2

\n
\n

Total

\n		\n

10\u00a0224

\n		\n

332\u00a0166

\n		\n

69\u00a0584

\n		\n

411\u00a0973

\n		\n

9\u00a0601

\n		\n

345\u00a0253

\n		\n

57\u00a0510

\n		\n

412\u00a0364

\n
\n

NOTE 3.4.3TABLEAU DE VARIATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS DE NIVEAU 3

\n

ACTIFS FINANCIERS

\n

Tableau 3.4.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Solde au 31/12/2024

\n		\n

Acquisitions

\n		\n

Cessions / rembour-
sements

\n		\n

Transferts vers Niveau 2

\n		\n

Transferts depuis Niveau 2

\n		\n

Gains et pertes

\n		\n

Diff\u00e9rences de change

\n		\n

Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres

\n		\n

Solde au 31/12/2025

\n
\n

Portefeuille de transaction
(hors d\u00e9riv\u00e9s)

\n		\n

4 774

\n		\n

8 690

\n		\n

(4 847)

\n		\n

(2 542)

\n		\n

392

\n		\n

(323)

\n		\n

(147)

\n		\n

-

\n		\n

5 997

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes

\n		\n

194

\n		\n

3 151

\n		\n

(2 788)

\n		\n

(35)

\n		\n

11

\n		\n

7

\n		\n

(22)

\n		\n

-

\n		\n

519

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

4 146

\n		\n

5 029

\n		\n

(1 705)

\n		\n

(2 505)

\n		\n

377

\n		\n

(318)

\n		\n

(72)

\n		\n

-

\n		\n

4 951

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et autres actifs de\u00a0transaction

\n		\n

434

\n		\n

509

\n		\n

(354)

\n		\n

(1)

\n		\n

5

\n		\n

(12)

\n		\n

(54)

\n		\n

-

\n		\n

527

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

2 730

\n		\n

367

\n		\n

(2)

\n		\n

(140)

\n		\n

107

\n		\n

352

\n		\n

(122)

\n		\n

-

\n		\n

3 291

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

1 320

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(109)

\n		\n

7

\n		\n

1 096

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

2 330

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

1 128

\n		\n

2

\n		\n

(2)

\n		\n

(12)

\n		\n

56

\n		\n

(655)

\n		\n

(126)

\n		\n

-

\n		\n

392

\n
\n

Instruments sur actions et indices

\n		\n

169

\n		\n

365

\n		\n

-

\n		\n

(5)

\n		\n

13

\n		\n

(251)

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

289

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

113

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(15)

\n		\n

32

\n		\n

162

\n		\n

(11)

\n		\n

-

\n		\n

281

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

17 973

\n		\n

3 826

\n		\n

(1 801)

\n		\n

(1)

\n		\n

20

\n		\n

157

\n		\n

(99)

\n		\n

(220)

\n		\n

19 855

\n
\n

Obligations et autres titres de\u00a0dettes

\n		\n

1 913

\n		\n

193

\n		\n

(131)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(2)

\n		\n

-

\n		\n

2

\n		\n

1 975

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres

\n		\n

13 948

\n		\n

2 595

\n		\n

(1 316)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

85

\n		\n

(19)

\n		\n

(222)

\n		\n

15 072

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

2 112

\n		\n

1 037

\n		\n

(355)

\n		\n

(1)

\n		\n

20

\n		\n

74

\n		\n

(79)

\n		\n

-

\n		\n

2 809

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

274

\n		\n

15

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

290

\n
\n

Instruments de dettes

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Instruments de capitaux propres

\n		\n

274

\n		\n

15

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

290

\n
\n

Total

\n		\n

25 751

\n		\n

12 898

\n		\n

(6 651)

\n		\n

(2 683)

\n		\n

519

\n		\n

186

\n		\n

(369)

\n		\n

(220)

\n		\n

29 433

\n
\n

PASSIFS FINANCIERS

\n

Tableau 3.4.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Solde au 31/12/2024

\n		\n

Acquisitions

\n		\n

Cessions / rembour-sements

\n		\n

Transferts vers Niveau 2

\n		\n

Transferts depuis Niveau 2

\n		\n

Gains et pertes

\n		\n

Diff\u00e9rences de change

\n		\n

Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et autres

\n		\n

Solde au 31/12/2025

\n
\n

Portefeuille de transaction
(hors d\u00e9riv\u00e9s)

\n		\n

5\u00a0644

\n		\n

4\u00a0121

\n		\n

(1\u00a0996)

\n		\n

(1\u00a0214)

\n		\n

1\u00a0151

\n		\n

(1\u00a0829)

\n		\n

(458)

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0419

\n
\n

Dettes sur titres emprunt\u00e9s

\n		\n

56

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(151)

\n		\n

936

\n		\n

(588)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

252

\n
\n

Pensions livr\u00e9es

\n		\n

5\u00a0584

\n		\n

4\u00a0121

\n		\n

(1\u00a0996)

\n		\n

(1\u00a0062)

\n		\n

214

\n		\n

(1\u00a0237)

\n		\n

(458)

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0166

\n
\n

Emprunts et autres passifs de\u00a0transaction

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

3\u00a0875

\n		\n

727

\n		\n

(50)

\n		\n

(313)

\n		\n

190

\n		\n

(958)

\n		\n

(282)

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0189

\n
\n

Instruments de taux d'int\u00e9r\u00eat

\n		\n

1\u00a0888

\n		\n

4

\n		\n

(1)

\n		\n

(281)

\n		\n

74

\n		\n

(272)

\n		\n

(136)

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0276

\n
\n

Instruments de change

\n		\n

688

\n		\n

3

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

86

\n		\n

(404)

\n		\n

(60)

\n		\n

-

\n		\n

311

\n
\n

Instruments sur actions et\u00a0indices

\n		\n

1\u00a0069

\n		\n

721

\n		\n

(47)

\n		\n

(4)

\n		\n

5

\n		\n

(268)

\n		\n

(68)

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0407

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

191

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(28)

\n		\n

25

\n		\n

(14)

\n		\n

(13)

\n		\n

-

\n		\n

161

\n
\n

Autres instruments financiers \u00e0\u00a0terme

\n		\n

39

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

35

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option

\n		\n

47\u00a0991

\n		\n

27\u00a0250

\n		\n

(13\u00a0581)

\n		\n

(1\u00a0782)

\n		\n

2\u00a0454

\n		\n

952

\n		\n

(2\u00a0309)

\n		\n

-

\n		\n

60\u00a0975

\n
\n

Total

\n		\n

57\u00a0510

\n		\n

32\u00a0099

\n		\n

(15\u00a0627)

\n		\n

(3\u00a0310)

\n		\n

3\u00a0794

\n		\n

(1\u00a0834)

\n		\n

(3\u00a0049)

\n		\n

-

\n		\n

69\u00a0584

\n
\n

NOTE 3.4.4M\u00c9THODES DE VALORISATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS \u00c0 LA JUSTE VALEUR AU\u00a0BILAN

\n

Pour les instruments financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au bilan, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e prioritairement en fonction de prix cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif. Ces prix peuvent \u00eatre ajust\u00e9s, le cas \u00e9ch\u00e9ant, s\u2019ils ne sont pas disponibles \u00e0 la date de cl\u00f4ture, pour int\u00e9grer des \u00e9v\u00e9nements ayant une incidence sur\u00a0les\u00a0prix, survenus apr\u00e8s la fermeture des march\u00e9s boursiers mais avant la date d\u2019\u00e9valuation ou en cas de\u00a0march\u00e9 inactif.

\n

Cependant, du fait notamment de la multiplicit\u00e9 des caract\u00e9ristiques des instruments financiers n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 sur les march\u00e9s financiers, un grand nombre de produits financiers trait\u00e9s par le Groupe ne fait pas l\u2019objet d\u2019une cotation directe sur les march\u00e9s.

\n

Pour ces produits, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de techniques de valorisation couramment utilis\u00e9es par les intervenants sur le march\u00e9 pour \u00e9valuer des instruments financiers telles que l\u2019actualisation des flux futurs pour les swaps ou le mod\u00e8le de Black & Scholes pour certaines options et utilisant des param\u00e8tres de valorisation dont la valeur est estim\u00e9e sur la base des conditions de march\u00e9 existant \u00e0 la cl\u00f4ture. Ces\u00a0mod\u00e8les de valorisation font l\u2019objet d\u2019une validation ind\u00e9pendante par les experts du D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9 de la Direction des risques du Groupe.

\n

Par ailleurs, les param\u00e8tres utilis\u00e9s dans les mod\u00e8les de valorisation, qu\u2019ils proviennent de donn\u00e9es observables sur les march\u00e9s ou non, font l\u2019objet de contr\u00f4les par la Direction financi\u00e8re des Activit\u00e9s de March\u00e9 en accord avec les m\u00e9thodologies d\u00e9finies par le D\u00e9partement des risques sur op\u00e9rations de march\u00e9.

\n

Ces valorisations sont compl\u00e9t\u00e9es le cas \u00e9ch\u00e9ant par des r\u00e9serves ou ajustements (notamment bid-ask ou liquidit\u00e9) d\u00e9termin\u00e9s de mani\u00e8re raisonnable et appropri\u00e9e apr\u00e8s examen des informations disponibles.

\n

S\u2019agissant des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s et des op\u00e9rations de pension en juste valeur, on recense \u00e9galement un ajustement de valeur pour risque de contrepartie (\u00ab\u00a0Credit Valuation Adjustment\u00a0\u00bb / \u00ab\u00a0Debt Valuation Adjustment\u00a0\u00bb \u2013 CVA / DVA). Le Groupe int\u00e8gre dans cet ajustement l\u2019ensemble des contreparties concern\u00e9es par les transactions de d\u00e9riv\u00e9s, en prenant en compte dans le calcul du montant aff\u00e9rant les caract\u00e9ristiques individuelles des diff\u00e9rents accords de compensation avec chacune des contreparties.

\n

La CVA est d\u00e9termin\u00e9e sur la base de l\u2019exposition attendue positive de l\u2019entit\u00e9 du Groupe vis-\u00e0-vis de la contrepartie, de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut de la contrepartie et du montant des pertes en cas de d\u00e9faut. La\u00a0DVA est calcul\u00e9e de fa\u00e7on sym\u00e9trique sur la base de l\u2019exposition attendue n\u00e9gative. Ces calculs sont r\u00e9alis\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie de l\u2019exposition potentielle, et privil\u00e9gient l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables et pertinentes. Depuis 2021, un dispositif permet d\u2019identifier les nouvelles transactions pour lesquelles les ajustements CVA/DVA sont significatifs. Ces transactions font alors l\u2019objet d\u2019un classement en Niveau 3.

\n

De m\u00eame, un ajustement visant \u00e0 prendre en compte les co\u00fbts ou b\u00e9n\u00e9fices li\u00e9s au financement de ces op\u00e9rations (FVA, Funding Valuation Adjustment) est \u00e9galement effectu\u00e9.

\n

Les donn\u00e9es \u00e0 caract\u00e8re observable doivent r\u00e9pondre aux caract\u00e9ristiques suivantes\u00a0: ind\u00e9pendantes, disponibles, diffus\u00e9es publiquement, bas\u00e9es sur un consensus \u00e9troit et \u00e9tay\u00e9es par des prix de transactions.

\n

\u00c0 titre d\u2019exemple, les donn\u00e9es de consensus fournies par des contreparties externes sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables si le march\u00e9 sous-jacent est liquide et que les prix fournis sont confirm\u00e9s par des transactions r\u00e9elles. Sur les maturit\u00e9s \u00e9lev\u00e9es, ces donn\u00e9es de consensus ne sont pas consid\u00e9r\u00e9es comme observables\u00a0: ainsi en est-il des volatilit\u00e9s implicites utilis\u00e9es pour valoriser les instruments optionnels sur actions pour les horizons sup\u00e9rieurs \u00e0 cinq ans. En revanche, lorsque la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle de l\u2019instrument devient inf\u00e9rieure \u00e0 cinq ans, il devient sensible \u00e0 des param\u00e8tres observables.

\n

En cas de tensions particuli\u00e8res sur les march\u00e9s conduisant \u00e0 l\u2019absence des donn\u00e9es de r\u00e9f\u00e9rence habituelles pour valoriser un instrument financier, la Direction des risques peut \u00eatre amen\u00e9e \u00e0 revoir les modalit\u00e9s de valorisation en fonction des donn\u00e9es pertinentes disponibles et le cas \u00e9ch\u00e9ant mettre en \u0153uvre un nouveau mod\u00e8le, \u00e0 l\u2019instar des m\u00e9thodes \u00e9galement utilis\u00e9es par les autres acteurs du march\u00e9.

\n
ACTIONS ET AUTRES INSTRUMENTS DE CAPITAUX\u00a0PROPRES
\n

Pour les titres cot\u00e9s, la juste valeur est \u00e9gale \u00e0 leur cours de bourse \u00e0 la date de cl\u00f4ture.

\n

Pour les titres non cot\u00e9s significatifs et pour les titres significatifs cot\u00e9s sur un march\u00e9 non liquide, la valorisation sera effectu\u00e9e prioritairement en utilisant une m\u00e9thodologie d\u2019\u00e9valuation d\u00e9velopp\u00e9e\u00a0: Discounted Cash Flows (DCF) ou Discounted Dividend Model (DDM) et/ou de multiples de march\u00e9.

\n

Pour les titres non cot\u00e9s non significatifs, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e en fonction de l\u2019instrument financier et en utilisant l\u2019une des m\u00e9thodes de valorisation suivantes\u00a0:

\n

\u25a0quote-part d\u2019actif net r\u00e9\u00e9valu\u00e9 d\u00e9tenue\u00a0;

\n

\u25a0\u00e9valuation sur la base d\u2019une transaction r\u00e9cente relative \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mettrice (entr\u00e9e r\u00e9cente d\u2019un tiers au capital, \u00e9valuation \u00e0 dire d\u2019expert\u2026)\u00a0;

\n

\u25a0valorisation sur la base d\u2019une transaction r\u00e9cente relative au secteur dans lequel \u00e9volue la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mettrice (multiple de r\u00e9sultats, multiple d\u2019actifs\u2026).

\n
INSTRUMENTS DE DETTES D\u00c9TENUS, \u00c9MISSIONS STRUCTUR\u00c9ES D\u00c9SIGN\u00c9ES A LA JUSTE VALEUR ET INSTRUMENTS FINANCIERS D\u00c9RIV\u00c9S
\n

La juste valeur de ces instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence aux cours de cotation de cl\u00f4ture ou aux cours fournis par des courtiers \u00e0 cette m\u00eame date, lorsqu\u2019ils sont disponibles. Pour les instruments financiers non cot\u00e9s, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide de techniques de valorisation. S\u2019agissant des passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les valorisations retenues int\u00e8grent l\u2019effet du risque de cr\u00e9dit \u00e9metteur du Groupe.

\n
AUTRES DETTES
\n

Pour les instruments financiers cot\u00e9s, la juste valeur est \u00e9gale au cours de cotation de cl\u00f4ture. Pour les instruments financiers non cot\u00e9s, la juste valeur est d\u00e9termin\u00e9e par l\u2019actualisation au taux de march\u00e9 (incluant les risques de contrepartie, de non-performance et de liquidit\u00e9) des flux de tr\u00e9sorerie futurs.

\n
PR\u00caTS ET CR\u00c9ANCES
\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances est calcul\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 un taux d\u2019actualisation bas\u00e9 sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture pour des pr\u00eats ayant sensiblement les m\u00eames modalit\u00e9s et les m\u00eames maturit\u00e9s, ces taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9tant ajust\u00e9s afin de tenir compte du risque de cr\u00e9dit de l\u2019emprunteur.

\n

NOTE 3.4.5ESTIMATIONS DES PRINCIPAUX PARAM\u00c8TRES NON OBSERVABLES

\n

Le tableau ci-apr\u00e8s fournit pour les instruments en niveau 3 les intervalles de valeurs des principaux param\u00e8tres non observables par grande classe d\u2019instruments.

\n

Tableau 3.4.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Instruments cash et d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

Principaux types de produits

\n		\n

Techniques de valorisation utilis\u00e9es

\n		\n

Principales donn\u00e9es non observables

\n		\n

Intervalles de donn\u00e9es non observables

\n
\n

min.

\n		\n

max.

\n
\n

Actions / fonds

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s simples et complexes sur fonds, actions ou paniers d\u2019actions

\n		\n

Diff\u00e9rents mod\u00e8les de valorisation des options sur fonds, actions ou paniers d\u2019actions

\n		\n

Volatilit\u00e9s des actions

\n		\n

3,00%

\n		\n

110,00%

\n
\n

Dividendes des actions

\n		\n

0,00%

\n		\n

6,3%

\n
\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

-80,00%

\n		\n

124,00%

\n
\n

Volatilit\u00e9s des Hedge funds

\n		\n

N/A

\n		\n

N/A

\n
\n

Volatilit\u00e9s des Mutual funds

\n		\n

1,70%

\n		\n

26,80%

\n
\n

Taux d'int\u00e9r\u00eats et/ou taux de change

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s hybrides taux / change, taux / cr\u00e9dit

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation des produits hybrides

\n		\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

-60,00%

\n		\n

90,00%

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur taux de change

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation des options sur taux de change

\n		\n

Volatilit\u00e9s de change

\n		\n

1,00%

\n		\n

20,00%

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux dont le notionnel est index\u00e9 sur le comportement de remboursement anticip\u00e9 d'actifs sous-jacent europ\u00e9ens

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation de produits \u00e0 remboursements anticip\u00e9s

\n		\n

Taux constants de remboursements anticip\u00e9s

\n		\n

0,00%

\n		\n

20,00%

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur inflation

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation des produits inflation

\n		\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

83,00%

\n		\n

93,00%

\n
\n

Cr\u00e9dit

\n		\n

CDO et tranches d'indices

\n		\n

Technique de projection de la corr\u00e9lation et de mod\u00e9lisation du recouvrement

\n		\n

Corr\u00e9lation des temps de d\u00e9faut

\n		\n

0,00%

\n		\n

100,00%

\n
\n

Variance du taux de recouvrement des sous-jacents d'un \u00e9metteur unique

\n		\n

0,00%

\n		\n

100,00%

\n
\n

Autres instruments d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

Mod\u00e8le de d\u00e9faut de cr\u00e9dit

\n		\n

Corr\u00e9lation des temps de d\u00e9faut

\n		\n

0,00%

\n		\n

100,00%

\n
\n

Corr\u00e9lation quanto

\n		\n

0,00%

\n		\n

100,00%

\n
\n

Spreads de cr\u00e9dit

\n		\n

0,0 bps

\n		\n

82,40 bps

\n
\n

Mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

Instruments sur paniers de mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

Mod\u00e8le de valorisation des options sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n
\n

Actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme

\n		\n

Actions d\u00e9tenues \u00e0 des fins strat\u00e9giques

\n		\n

Actif Net Comptable, transactions r\u00e9centes

\n		\n

Non applicable

\n		\n

0

\n		\n

-

\n
\n

Le tableau ci-apr\u00e8s pr\u00e9sente l\u2019\u00e9valuation au bilan des instruments cash et d\u00e9riv\u00e9s. Quand il s\u2019agit d\u2019instruments hybrides, ces derniers sont ventil\u00e9s selon les principales donn\u00e9es non observables.

\n

Tableau 3.4.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actif

\n		\n

Passif

\n
\n

Actions / fonds

\n		\n

14\u00a0648

\n		\n

30\u00a0508

\n
\n

Taux d\u2019int\u00e9r\u00eats et/ou taux de change

\n		\n

12\u00a0975

\n		\n

38\u00a0915

\n
\n

Cr\u00e9dit

\n		\n

281

\n		\n

161

\n
\n

Actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme

\n		\n

1\u00a0529

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

29\u00a0433

\n		\n

69\u00a0584

\n
\n

NOTE 3.4.6SENSIBILIT\u00e9 DE LA JUSTE VALEUR POUR LES INSTRUMENTS EN NIVEAU 3

\n

L\u2019\u00e9valuation des param\u00e8tres non observables est effectu\u00e9e de fa\u00e7on prudente, et plus particuli\u00e8rement dans\u00a0un contexte \u00e9conomique et des conditions de march\u00e9 toujours incertains. Ce caract\u00e8re non observable induit toutefois un certain degr\u00e9 d\u2019incertitude sur leur\u00a0\u00e9valuation.

\n

Pour le quantifier, une sensibilit\u00e9 de la juste valeur a \u00e9t\u00e9 estim\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 sur les instruments \u00e9valu\u00e9s \u00e0 partir de param\u00e8tres non observables. Cette estimation a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e en prenant en compte soit\u00a0une\u00a0variation \u00ab\u00a0norm\u00e9e\u00a0\u00bb des param\u00e8tres non observables, calcul\u00e9e pour chacun des param\u00e8tres sur\u00a0une\u00a0position nette, soit des hypoth\u00e8ses en lien avec la politique d\u2019ajustements additionnels de\u00a0valorisation de l\u2019instrument financier concern\u00e9.

\n

La variation \u00ab\u00a0norm\u00e9e\u00a0\u00bb correspond \u00e0 l\u2019\u00e9cart-type des prix de consensus (TOTEM\u2026) qui contribuent \u00e0\u00a0\u00e9valuer le param\u00e8tre n\u00e9anmoins consid\u00e9r\u00e9 comme non observable. En cas d\u2019indisponibilit\u00e9 de ces donn\u00e9es, l\u2019\u00e9cart-type des donn\u00e9es historiques est alors utilis\u00e9 pour \u00e9valuer le param\u00e8tre.

\n

SENSIBILIT\u00e9 DE LA JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS EN NIVEAU 3 A UNE VARIATION \u00ab\u00a0norm\u00e9e\u00a0\u00bb DES PARAM\u00e8TRES NON OBSERVABLES

\n

Tableau 3.4.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Impact n\u00e9gatif

\n		\n

Impact positif

\n		\n

Impact n\u00e9gatif

\n		\n

Impact positif

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux propres, et\u00a0d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

(17)

\n		\n

27

\n		\n

(22)

\n		\n

31

\n
\n

Volatilit\u00e9s des actions

\n		\n

(4)

\n		\n

4

\n		\n

(6)

\n		\n

6

\n
\n

Dividendes

\n		\n

(8)

\n		\n

8

\n		\n

(10)

\n		\n

10

\n
\n

Corr\u00e9lations

\n		\n

(4)

\n		\n

13

\n		\n

(6)

\n		\n

14

\n
\n

Volatilit\u00e9s des Hedge funds

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Volatilit\u00e9s des Mutual funds

\n		\n

(0)

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

1

\n
\n

Instruments sur taux d'int\u00e9r\u00eats et/ou taux de change, et\u00a0d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

(11)

\n		\n

11

\n		\n

(7)

\n		\n

7

\n
\n

Corr\u00e9lations entre taux d'int\u00e9r\u00eat et/ou taux de change

\n		\n

(7)

\n		\n

7

\n		\n

(7)

\n		\n

7

\n
\n

Volatilit\u00e9s de change

\n		\n

(3)

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Taux constants de remboursements anticip\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Corr\u00e9lations entre taux d'inflation

\n		\n

(0)

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Instruments de cr\u00e9dit et d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

(3)

\n		\n

4

\n		\n

(2)

\n		\n

3

\n
\n

Corr\u00e9lations des temps de d\u00e9faut

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Corr\u00e9lations quanto

\n		\n

(0)

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

1

\n
\n

Spreads de cr\u00e9dit

\n		\n

(3)

\n		\n

3

\n		\n

(2)

\n		\n

2

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n
\n

Corr\u00e9lations entre mati\u00e8res premi\u00e8res

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n
\n

Actions d\u00e9tenues \u00e0 long terme

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n		\n

NA

\n
\n

Il convient de noter que, compte tenu des r\u00e9factions apport\u00e9es aux niveaux de valorisation, cette sensibilit\u00e9 est plus \u00e9lev\u00e9e dans le sens d\u2019un impact favorable sur les r\u00e9sultats que dans le sens d\u2019un impact d\u00e9favorable. Par ailleurs, les montants ci-dessus illustrent les incertitudes de valorisation \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation, sur la base de variations \u00ab\u00a0norm\u00e9es\u00a0\u00bb\u00a0; elles ne permettent pas de pr\u00e9voir ou d\u00e9duire les variations futures de la juste valeur.

\n

NOTE 3.4.7MARGE DIFF\u00e9R\u00e9E CORRESPONDANT AUX PRINCIPAUX PARAM\u00e8TRES NON\u00a0OBSERVABLES

\n

Lors de leur comptabilisation initiale, les actifs et passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur, c'est-\u00e0-dire au prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

Lorsque cette juste valeur diff\u00e8re du prix de transaction et que la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation de l\u2019instrument fait appel \u00e0 un ou plusieurs param\u00e8tres de march\u00e9 inobservables, la reconnaissance dans le compte de r\u00e9sultat de cette diff\u00e9rence, repr\u00e9sentative d\u2019une marge commerciale, est diff\u00e9r\u00e9e dans le temps pour \u00eatre reconnue, selon les cas, \u00e0 la maturit\u00e9 de l\u2019instrument, lors de la cession ou du transfert, au fur et \u00e0 mesure de l\u2019\u00e9coulement du temps ou encore lorsque les param\u00e8tres de march\u00e9 deviennent observables.

\n

Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente le montant restant \u00e0 comptabiliser dans le compte de r\u00e9sultat d\u00fb \u00e0 cette diff\u00e9rence, diminu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant des montants enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat apr\u00e8s la comptabilisation initiale de l\u2019instrument.

\n

Tableau 3.4.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s sur actions

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux et de change

\n		\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit

\n		\n

Autres instruments

\n
\n

Marge diff\u00e9r\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024

\n		\n

(465)

\n		\n

(355)

\n		\n

(32)

\n		\n

(23)

\n
\n

Marge diff\u00e9r\u00e9e sur les transactions de l\u2019exercice

\n		\n

(371)

\n		\n

(270)

\n		\n

(23)

\n		\n

(8)

\n
\n

Marge comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat au cours de l\u2019exercice

\n		\n

366

\n		\n

192

\n		\n

14

\n		\n

7

\n
\n

Dont amortissement

\n		\n

203

\n		\n

113

\n		\n

10

\n		\n

6

\n
\n

Dont passage \u00e0 des param\u00e8tres observables

\n		\n

11

\n		\n

6

\n		\n

0

\n		\n

0

\n
\n

Dont cessions et arriv\u00e9es \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou \u00e0 terminaison

\n		\n

152

\n		\n

73

\n		\n

4

\n		\n

0

\n
\n

Marge diff\u00e9r\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025

\n		\n

(469)

\n		\n

(434)

\n		\n

(41)

\n		\n

(24)

\n
\n

NOTE 3.9.1ACTIFS FINANCIERS \u00e9VALU\u00e9S AU CO\u00fbT AMORTI

\n

Tableau 3.9.A

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

76\u00a0258

\n		\n

-

\n		\n

61\u00a0623

\n		\n

14\u00a0636

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le (1)

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

442\u00a0897

\n		\n

-

\n		\n

174\u00a0382

\n		\n

268\u00a0515

\n
\n

Titres

\n		\n

50\u00a0963

\n		\n

50\u00a0641

\n		\n

12\u00a0910

\n		\n

35\u00a0450

\n		\n

2\u00a0282

\n
\n

Total

\n		\n

581\u00a0754

\n		\n

569\u00a0797

\n		\n

12\u00a0910

\n		\n

271\u00a0454

\n		\n

285\u00a0433

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 152 747\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux variable et de 301 757\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux fixe (dont 56 960\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 1 an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -768\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

Tableau 3.9.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

84\u00a0051

\n		\n

84\u00a0052

\n		\n

-

\n		\n

70\u00a0219

\n		\n

13\u00a0833

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le (1)

\n		\n

454\u00a0622

\n		\n

442\u00a0554

\n		\n

-

\n		\n

175\u00a0797

\n		\n

266\u00a0757

\n
\n

Titres

\n		\n

32\u00a0655

\n		\n

32\u00a0280

\n		\n

12\u00a0531

\n		\n

16\u00a0314

\n		\n

3\u00a0435

\n
\n

Total

\n		\n

571\u00a0328

\n		\n

558\u00a0886

\n		\n

12\u00a0531

\n		\n

262\u00a0330

\n		\n

284\u00a0025

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 154 555\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux variable et de 300 067\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux fixe
(dont 65\u00a0404\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 1 an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -292\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

NOTE 3.9.2PASSIFS FINANCIERS \u00e9VALU\u00e9S AU CO\u00fbT AMORTI

\n

Tableau 3.9.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

103\u00a0786

\n		\n

103\u00a0740

\n		\n

1\u00a0383

\n		\n

94\u00a0388

\n		\n

7\u00a0969

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le (1)

\n		\n

525\u00a0810

\n		\n

524\u00a0672

\n		\n

-

\n		\n

517\u00a0298

\n		\n

7\u00a0374

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

151\u00a0389

\n		\n

150\u00a0849

\n		\n

33\u00a0563

\n		\n

115\u00a0960

\n		\n

1\u00a0326

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

12\u00a0616

\n		\n

12\u00a0685

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0685

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

793\u00a0601

\n		\n

791\u00a0945

\n		\n

34\u00a0946

\n		\n

740\u00a0331

\n		\n

16\u00a0668

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 209 782\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux variable et de 316\u00a0027\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux fixe (dont 284\u00a0093\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0\u00a01\u00a0an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -7\u00a0436\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

Tableau 3.9.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

99\u00a0744

\n		\n

99\u00a0751

\n		\n

238

\n		\n

92\u00a0821

\n		\n

6\u00a0692

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le (1)

\n		\n

531\u00a0675

\n		\n

531\u00a0741

\n		\n

-

\n		\n

522\u00a0755

\n		\n

8\u00a0986

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

162\u00a0200

\n		\n

161\u00a0469

\n		\n

40\u00a0289

\n		\n

118\u00a0836

\n		\n

2\u00a0344

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

17\u00a0009

\n		\n

17\u00a0398

\n		\n

-

\n		\n

17\u00a0398

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

810\u00a0628

\n		\n

810\u00a0359

\n		\n

40\u00a0527

\n		\n

751\u00a0810

\n		\n

18\u00a0022

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 148 336\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux variable et de 383 339\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux fixe (dont
347 494\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 1 an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -5 277\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

Les actifs financiers, contrairement aux passifs financiers, affichent une juste valeur fortement d\u00e9cot\u00e9e par rapport \u00e0 leur valeur comptable. Cette asym\u00e9trie s\u2019explique notamment par le fait que les dettes envers la client\u00e8le sont compos\u00e9es majoritairement de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue dont la juste valeur est \u00e9gale \u00e0 leur valeur nominale en raison de leur \u00e9ch\u00e9ance contractuelle imm\u00e9diate.

\n

NOTE 3.9.3M\u00e9thodes de valorisation des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt\u00a0amorti

\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et op\u00e9rations de location-financement

\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances ainsi que des cr\u00e9ances de location-financement aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et aux grandes entreprises, est calcul\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 un taux d\u2019actualisation bas\u00e9 sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 (taux actuariel de r\u00e9f\u00e9rence publi\u00e9 par la Banque de France et taux z\u00e9ro coupon) en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture pour des pr\u00eats ayant sensiblement les m\u00eames modalit\u00e9s et les m\u00eames maturit\u00e9s, ces taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9tant ajust\u00e9s afin de tenir compte du risque de cr\u00e9dit de l\u2019emprunteur.

\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances ainsi que des cr\u00e9ances de location-financement sur la client\u00e8le de la Banque de d\u00e9tail, essentiellement constitu\u00e9e de particuliers et de petites ou moyennes entreprises est d\u00e9termin\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus aux taux de march\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture pour les pr\u00eats de m\u00eame cat\u00e9gorie ayant les m\u00eames maturit\u00e9s.

\n

Pour les pr\u00eats \u00e0 taux fixe dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an et pour les actifs financiers (pr\u00eats, les cr\u00e9ances, les cr\u00e9ances de location-financement) \u00e0 taux variable, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciations, d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019y a pas eu de fluctuation significative des spreads de cr\u00e9dit sur les contreparties concern\u00e9es depuis leur entr\u00e9e au bilan.

\n

Dettes

\n

La juste valeur des dettes est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces dettes, \u00e0 la valeur des flux futurs actualis\u00e9e selon les param\u00e8tres de taux disponibles sur le march\u00e9, applicables au produit concern\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture.

\n

D\u00e8s lors que la dette est repr\u00e9sent\u00e9e par un instrument cot\u00e9, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son cours de march\u00e9.

\n

Pour les dettes \u00e0 taux variable et celles dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable. De la m\u00eame mani\u00e8re, la juste valeur individuelle des comptes \u00e0 vue est \u00e9gale \u00e0 leur valeur\u00a0comptable.

\n

Titres

\n

D\u00e8s lors que le titre est un instrument cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son cours de march\u00e9.

\n

En l\u2019absence de march\u00e9 actif, la juste valeur des titres est calcul\u00e9e en tenant compte de la valeur des flux futurs actualis\u00e9e selon les param\u00e8tres de taux disponibles sur le march\u00e9, applicables au produit concern\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Pour les titres \u00e0 taux variable et les titres \u00e0 taux fixe dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciations, d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019y a pas eu de fluctuation significative des spreads de cr\u00e9dit sur les contreparties concern\u00e9es depuis leur entr\u00e9e au bilan.

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16726993927672878_0_0": { "value": "

NOTE 3.5Pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres au co\u00fbt amorti

\n

Principes comptables

\n

Les pr\u00eats et cr\u00e9ances ainsi que les titres de dettes sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti lorsque leurs flux de tr\u00e9sorerie contractuels sont repr\u00e9sentatifs de contrats de pr\u00eats basiques (SPPI) et qu\u2019ils sont g\u00e9r\u00e9s suivant un mod\u00e8le de collecte des flux contractuels.

\n

Apr\u00e8s leur comptabilisation initiale, ils sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif et leurs revenus courus ou acquis sont enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s. Par ailleurs, ces actifs financiers \u00e9tant soumis au mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation pour risque de cr\u00e9dit, les variations des pertes de cr\u00e9dit attendues sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit en contrepartie d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation du co\u00fbt amorti \u00e0 l\u2019actif du bilan. Les r\u00e8gles de d\u00e9pr\u00e9ciation appliqu\u00e9es sont d\u00e9crites dans la Note 3.8. Lorsqu\u2019un pr\u00eat ou une cr\u00e9ance est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux), les int\u00e9r\u00eats courus incr\u00e9ment\u00e9s ult\u00e9rieurement \u00e0 la valeur comptable de l\u2019actif financier avant d\u00e9pr\u00e9ciation sont limit\u00e9s aux int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat. Le montant de ces int\u00e9r\u00eats est alors calcul\u00e9 par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier\u00a0(cf.\u00a0Note 3.7).

\n

Les pr\u00eats octroy\u00e9s par le Groupe peuvent faire l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales en l\u2019absence de toute difficult\u00e9 financi\u00e8re ou insolvabilit\u00e9 du client emprunteur. Ces op\u00e9rations concernent alors des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette aux nouvelles conditions de march\u00e9 dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Sauf cas particuliers dans lesquels la modification apport\u00e9e par la ren\u00e9gociation ne serait pas jug\u00e9e substantielle, les pr\u00eats ainsi ren\u00e9goci\u00e9s sont d\u00e9comptabilis\u00e9s en date de ren\u00e9gociation et les nouveaux pr\u00eats, contractualis\u00e9s aux conditions ainsi ren\u00e9goci\u00e9es, leur sont substitu\u00e9s au bilan \u00e0 cette m\u00eame date. Ces nouveaux pr\u00eats font alors l\u2019objet d\u2019une analyse SPPI pour d\u00e9terminer leur classement comptable au bilan. En cas de qualification du pr\u00eat comme instrument basique (SPPI), les frais de dossiers, de mise en place de la nouvelle op\u00e9ration sont int\u00e9gr\u00e9s dans le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif du nouvel\u00a0instrument.

\n

Les Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti incluent les cr\u00e9ances sur les op\u00e9rations de location lorsque celles-ci sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location-financement. Les contrats de location consentis par le Groupe sont qualifi\u00e9s de location-financement s\u2019ils ont pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9. A\u00a0d\u00e9faut, elles sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location simple (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

Ces cr\u00e9ances de location-financement repr\u00e9sentent l\u2019investissement net du Groupe en tant que bailleur dans le contrat de location, \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e au taux implicite du contrat des paiements minimaux \u00e0 recevoir du locataire, augment\u00e9s de toute valeur r\u00e9siduelle non garantie. En cas de baisse ult\u00e9rieure des valeurs r\u00e9siduelles non garanties retenues pour le calcul de l\u2019investissement du bailleur dans le contrat de location-financement, la valeur actualis\u00e9e de cette baisse est enregistr\u00e9e dans la rubrique Charges des autres activit\u00e9s du compte de r\u00e9sultat par contrepartie d\u2019une r\u00e9duction de la cr\u00e9ance de location-financement \u00e0 l\u2019actif du bilan.

\n
", "dimensions": { "concept": "SocGen:DescriptionOfAccountingPolicyForLoansReceivablesAndSecuritiesAtAmortisedCost", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16727190512233355_0_0": { "value": "

Les Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti incluent les cr\u00e9ances sur les op\u00e9rations de location lorsque celles-ci sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location-financement. Les contrats de location consentis par le Groupe sont qualifi\u00e9s de location-financement s\u2019ils ont pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9. A\u00a0d\u00e9faut, elles sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location simple (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

Ces cr\u00e9ances de location-financement repr\u00e9sentent l\u2019investissement net du Groupe en tant que bailleur dans le contrat de location, \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e au taux implicite du contrat des paiements minimaux \u00e0 recevoir du locataire, augment\u00e9s de toute valeur r\u00e9siduelle non garantie. En cas de baisse ult\u00e9rieure des valeurs r\u00e9siduelles non garanties retenues pour le calcul de l\u2019investissement du bailleur dans le contrat de location-financement, la valeur actualis\u00e9e de cette baisse est enregistr\u00e9e dans la rubrique Charges des autres activit\u00e9s du compte de r\u00e9sultat par contrepartie d\u2019une r\u00e9duction de la cr\u00e9ance de location-financement \u00e0 l\u2019actif du bilan.

\n

NOTE 4.2Produits et charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres\u00a0activit\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Activit\u00e9s de location

\n

Les contrats de location consentis par le Groupe qui n\u2019ont pas pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9 sont qualifi\u00e9s de location simple.

\n

Les biens d\u00e9tenus dans le cadre de ces op\u00e9rations de location simple, incluant les immeubles de placement, sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Immobilisations corporelles et incorporelles au bilan, pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations (cf.\u00a0Note 8.3). Ces actifs de location (hors immeubles de placement) sont amortis hors valeur r\u00e9siduelle sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 la dur\u00e9e du bail\u00a0; cette derni\u00e8re correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable du contrat de location ajust\u00e9e pour tenir compte des options de prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer\u00a0ainsi que des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e que le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer (cf.\u00a0Note 8.3). Les revenus des loyers sont enregistr\u00e9s en produits de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location. Les contrats de location propos\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe peuvent pr\u00e9voir des prestations de maintenance du mat\u00e9riel lou\u00e9. Dans ce cas, la part des loyers correspondant \u00e0 ces prestations est \u00e9tal\u00e9e en fonction du profil d\u2019engagement des co\u00fbts de maintenance sur la dur\u00e9e du contrat de service (g\u00e9n\u00e9ralement, la dur\u00e9e du contrat de location). Cet \u00e9talement tient compte le cas \u00e9ch\u00e9ant du rythme de fourniture du service lorsque ce dernier n\u2019est pas lin\u00e9aire.

\n

Les produits et charges et les plus ou moins-values de cession sur les immeubles de placement et sur les biens lou\u00e9s en location simple, ainsi que les produits et charges relatifs aux prestations de maintenance connexes aux activit\u00e9s de location simple, sont enregistr\u00e9s parmi les Produits et charges des autres activit\u00e9s dans les lignes Activit\u00e9s de location immobili\u00e8re et Activit\u00e9s de location mobili\u00e8re.

\n

Ces m\u00eames lignes incluent \u00e9galement les pertes encourues en cas de baisse des valeurs r\u00e9siduelles non garanties sur les op\u00e9rations de location-financement, ainsi que les produits et charges de d\u00e9pr\u00e9ciation et les plus ou moins-value de cession relatifs aux biens non lou\u00e9s apr\u00e8s r\u00e9siliation d\u2019op\u00e9rations de location-financement.

\n

Activit\u00e9s de promotion immobili\u00e8re

\n

S\u2019agissant d\u2019une prestation reconnue \u00e0 l\u2019avancement, le revenu des op\u00e9rations de vente de biens immobiliers sur plan (logements, bureaux, surfaces commerciales\u2026) est reconnu progressivement sur la dur\u00e9e du programme de construction jusqu\u2019\u00e0 la date de livraison du bien au client. La marge comptabilis\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable refl\u00e8te l\u2019estimation de la marge pr\u00e9visionnelle du programme et son niveau d\u2019avancement sur la p\u00e9riode \u00e9coul\u00e9e qui est fonction de l\u2019avancement de la commercialisation et de l\u2019avancement du chantier de construction. La marge est comptabilis\u00e9e en produits lorsqu\u2019elle est positive et en charges lorsqu\u2019elle est n\u00e9gative. Une provision pour contrat on\u00e9reux est comptabilis\u00e9e lorsque la marge attendue du contrat \u00e0 terminaison est n\u00e9gative.

\n

Actifs de location simple

\n

Les voitures mises en location par le Groupe dans le cadre de la gestion de flottes de v\u00e9hicules sont amorties lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e des contrats de location qui s\u2019\u00e9tablit en moyenne entre 3 et 5 ans. La\u00a0valeur amortissable de ces voitures correspond \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 de leur valeur r\u00e9siduelle.

\n

Le co\u00fbt d\u2019acquisition des voitures de location comprend leur prix d\u2019achat, ainsi que les co\u00fbts initiaux directs n\u00e9cessaires \u00e0 leur mise \u00e0 disposition aux clients locataires. Leur valeur r\u00e9siduelle est une estimation de leur valeur de revente \u00e0 l\u2019issue du contrat. Cette estimation est effectu\u00e9e sur la base de donn\u00e9es statistiques et fait l\u2019objet d\u2019une revue au moins une fois par an pour tenir compte de l\u2019\u00e9volution des prix sur le march\u00e9 des v\u00e9hicules d\u2019occasion. En cas de baisse ou de hausse de la valeur r\u00e9siduelle par rapport \u00e0 son estimation initiale, ce changement d\u2019estimation donne lieu, v\u00e9hicule par v\u00e9hicule, \u00e0 un ajustement de sa valeur restant \u00e0 amortir afin de modifier prospectivement son plan d\u2019amortissement.

\n

Les r\u00e9sultats sur les actifs de location simple, y compris les dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s et Charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

Droits d\u2019utilisation des biens pris en location par le groupe

\n

Contrat de location

\n

D\u00e9finition d\u2019un contrat de location

\n

Un contrat est un contrat de location, ou un contrat qui contient une composante locative, s\u2019il conf\u00e8re au preneur le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9 pour une dur\u00e9e donn\u00e9e moyennant une contrepartie\u00a0:

\n

\u25a0le contr\u00f4le de l\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 suppose le droit d\u2019obtenir la quasi-totalit\u00e9 des avantages \u00e9conomiques li\u00e9s \u00e0 son utilisation tout au long de la dur\u00e9e du contrat de location ainsi que la capacit\u00e9 pour le preneur de diriger l\u2019utilisation de l\u2019actif\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019existence d\u2019un actif identifi\u00e9 est notamment conditionn\u00e9e par l\u2019absence, pour le bailleur, de droits substantiels de substitution du bien lou\u00e9, cette condition \u00e9tant appr\u00e9ci\u00e9e au regard des faits et circonstances existant au commencement du contrat. Lorsque le bailleur a la facult\u00e9 de substituer librement le bien lou\u00e9 et lorsqu\u2019il b\u00e9n\u00e9ficie \u00e9conomiquement de la substitution, le contrat a un caract\u00e8re non-locatif\u00a0: son objet \u00e9tant alors la mise \u00e0 disposition d\u2019une capacit\u00e9 et non d\u2019un actif\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019actif identifi\u00e9 peut \u00eatre constitu\u00e9 d\u2019une portion physiquement distincte d\u2019un actif plus large (par exemple un \u00e9tage d\u00e9termin\u00e9 au sein d\u2019un immeuble). En revanche, une partie de la capacit\u00e9 ou d\u2019un bien qui n\u2019est pas physiquement distincte ne constitue pas un actif identifi\u00e9 (par exemple la location de surfaces de travail partag\u00e9es ou coworking, au sein d\u2019un ensemble sans localisation d\u00e9termin\u00e9e au sein de cet ensemble).

\n

Distinction entre composantes locative et non locative

\n

Un contrat peut porter sur la location d\u2019un bien par le bailleur incluant la fourniture de services additionnels par celui-ci. Dans ce cas de figure, le preneur peut s\u00e9parer les composantes locatives et non locatives du contrat et les traiter distinctement. Il doit alors r\u00e9partir le loyer entre\u00a0les deux natures de composantes sur la base de leur prix individuel (directement indiqu\u00e9 dans le contrat ou estim\u00e9 en maximisant l\u2019utilisation d\u2019informations observables). A d\u00e9faut pour le preneur de pouvoir s\u00e9parer les composantes non locatives (ou services) des composantes locatives au sein d\u2019un m\u00eame contrat, le contrat est comptabilis\u00e9 comme un contrat unique qualifi\u00e9 de location.

\n

Dur\u00e9e du contrat

\n

D\u00e9finition de la dur\u00e9e d\u2019un contrat de location

\n

La dur\u00e9e \u00e0 retenir pour d\u00e9terminer les loyers \u00e0 actualiser correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable du contrat de location ajust\u00e9e pour tenir\u00a0compte\u00a0:

\n

\u25a0des options de prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer\u00a0;

\n

\u25a0des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e que le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer.

\n

\"image\"

\n

*Si le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer l\u2019option de renouvellement.

\n

**Si le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer l\u2019option de r\u00e9siliation.

\n

L\u2019appr\u00e9ciation du caract\u00e8re raisonnablement certain d\u2019exercice ou de non-exercice des options de prolongation et des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e devra tenir compte de tous les faits et circonstances susceptibles de cr\u00e9er une incitation \u00e9conomique \u00e0 exercer ou non ces options, et notamment\u00a0:

\n

\u25a0les conditions d\u2019exercice de ces options (incluant l\u2019appr\u00e9ciation du niveau des loyers en cas de prolongation ou du montant des p\u00e9nalit\u00e9s \u00e9ventuelles en cas de r\u00e9siliation anticip\u00e9e)\u00a0;

\n

\u25a0les am\u00e9nagements importants effectu\u00e9s dans les locaux lou\u00e9s (agencements sp\u00e9cifiques, tels une salle des coffres par exemple)\u00a0;

\n

\u25a0les co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 la r\u00e9siliation du contrat (frais de n\u00e9gociation, frais de d\u00e9m\u00e9nagement, frais de recherche d\u2019un nouveau bien adapt\u00e9 aux besoins du preneur...)\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019importance du bien lou\u00e9 pour le preneur compte tenu de sa nature sp\u00e9cifique, de sa localisation ou de la disponibilit\u00e9 de biens de substitution (notamment pour les agences situ\u00e9es dans des sites strat\u00e9giques d\u2019un point de vue commercial compte tenu par exemple de leur accessibilit\u00e9, de l\u2019affluence attendue ou du prestige de la localisation)\u00a0;

\n

\u25a0de l\u2019historique des renouvellements de contrats similaires, mais aussi de la strat\u00e9gie quant \u00e0 l\u2019utilisation \u00e0 venir des biens (en fonction des perspectives de red\u00e9ploiement ou de r\u00e9am\u00e9nagement d\u2019un r\u00e9seau commercial d\u2019agences par exemple).

\n

Lorsque le preneur et le bailleur ont chacun le droit de r\u00e9silier le contrat de location sans accord pr\u00e9alable de l\u2019autre partie et sans p\u00e9nalit\u00e9 autre que n\u00e9gligeable, le contrat n\u2019est plus ex\u00e9cutoire et il ne g\u00e9n\u00e8re alors plus de dette locative.

\n

En France, les baux immobiliers conclus pour la location des agences sont pour leur majorit\u00e9 des baux \u00e0 9\u00a0ans avec option de r\u00e9siliation anticip\u00e9e \u00e0 3 et 6 ans (baux dits \u00ab\u00a03/6/9\u00a0\u00bb)\u00a0; \u00e0 l\u2019issue des 9 ans, \u00e0 d\u00e9faut de signature d\u2019un nouveau contrat, le bail initial se poursuit par tacite prolongation. La dur\u00e9e retenue de cette prolongation est d\u2019une dur\u00e9e de 5 ans. Cette dur\u00e9e de 5 ans peut \u00eatre modifi\u00e9e en fonction de la qualit\u00e9 de l\u2019emplacement de l\u2019agence, de la r\u00e9alisation d\u2019investissements majeurs, ou de la fermeture programm\u00e9e d\u2019un groupe d\u2019agences\u00a0identifi\u00e9es.

\n

Modification de la dur\u00e9e d\u2019un contrat de location

\n

La dur\u00e9e d\u2019un contrat de location peut \u00eatre modifi\u00e9e, notamment en cas de changement significatif de circonstances conduisant le preneur \u00e0 r\u00e9estimer l\u2019exercice des options pr\u00e9vues au contrat ou en cas de survenance d\u2019\u00e9v\u00e9nements le contraignant \u00e0 exercer (ou ne pas exercer) une option non pr\u00e9vue (ou pr\u00e9vue) au contrat.

\n

Dans ce cas de figure, l\u2019obligation locative doit \u00eatre r\u00e9\u00e9valu\u00e9e pour refl\u00e9ter ces changements de dur\u00e9e en utilisant un taux d\u2019actualisation r\u00e9vis\u00e9 prenant en compte la dur\u00e9e r\u00e9siduelle estim\u00e9e du contrat.

\n

Traitement comptable par le Groupe en tant que preneur

\n

En date de mise \u00e0 disposition du bien lou\u00e9, le Groupe doit enregistrer \u00e0 son passif une dette locative et \u00e0 son actif un droit d\u2019utilisation du bien lou\u00e9 sauf en cas d\u2019exemptions d\u00e9crites ci-apr\u00e8s.

\n

Au compte de r\u00e9sultat, le preneur comptabilise\u00a0une charge d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9e sur la dette locative en Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es et une charge d\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation en Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et\u00a0corporelles.

\n

Les loyers pay\u00e9s viendront pour partie r\u00e9duire la dette locative et pour partie r\u00e9mun\u00e9rer cette dette sous forme de charges d\u2019int\u00e9r\u00eat.

\n

Exemptions et exclusions

\n

En application des exemptions propos\u00e9es par la norme, le Groupe ne reconna\u00eet ni dette locative ni droit d\u2019utilisation associ\u00e9 pour les contrats d\u2019une dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an (options de renouvellement incluses) ainsi que pour les contrats portant sur des biens ayant une faible valeur unitaire en appliquant le seuil d\u2019exemption de 5\u00a0000 dollars am\u00e9ricains (seuil \u00e0 appr\u00e9cier au regard de la valeur unitaire \u00e0 neuf de l\u2019actif lou\u00e9).

\n

Montant des loyers

\n

Les paiements \u00e0 prendre en compte pour l\u2019\u00e9valuation de la dette locative incluent les loyers fixes et les loyers variables bas\u00e9s sur un indice (indice des prix \u00e0 la consommation ou indice du co\u00fbt de la construction, par exemple), ainsi que, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les sommes que le preneur s\u2019attend \u00e0 payer au bailleur au titre de garanties de valeur r\u00e9siduelle, d\u2019option d\u2019achat ou de p\u00e9nalit\u00e9s de r\u00e9siliation anticip\u00e9e.

\n

En revanche, sont exclus de l\u2019\u00e9valuation de la dette locative les loyers variables dont l\u2019indexation est fonction de l\u2019utilisation du bien lou\u00e9 (indexation sur le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 ou sur le kilom\u00e9trage parcouru, par exemple). Cette part variable des loyers est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au fil du temps en fonction des fluctuations de l\u2019indexation contractuelle.

\n

Les loyers sont retenus sur la base de leur montant hors taxe sur la valeur ajout\u00e9e. Par ailleurs, dans le cas des baux immobiliers, les taxes d\u2019habitation et taxes fonci\u00e8res refactur\u00e9es par les bailleurs sont le plus souvent exclues des dettes locatives dans la mesure o\u00f9 leur montant est variable \u00e0 la main des autorit\u00e9s publiques comp\u00e9tentes.

\n

Comptabilisation d\u2019une dette locative

\n

Le montant initial de la dette locative est \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des loyers qui seront \u00e0 payer sur la dur\u00e9e de location.

\n

Cette dette locative est ensuite \u00e9valu\u00e9e au co\u00fbt amorti en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0: chaque paiement de loyer sera ainsi enregistr\u00e9 pour partie en charges d\u2019int\u00e9r\u00eats dans le compte de r\u00e9sultat et pour partie en r\u00e9duction progressive de la dette locative au passif du bilan.

\n

Le montant de la dette locative est susceptible d\u2019\u00eatre ult\u00e9rieurement ajust\u00e9 en cas de modification du contrat de location, de r\u00e9estimation de la dur\u00e9e de location, ainsi que pour tenir compte des variations contractuelles des loyers li\u00e9es \u00e0 la variation d\u2019indices ou de taux.

\n

Le cas \u00e9ch\u00e9ant, le preneur doit \u00e9galement reconna\u00eetre parmi ses passifs une provision pour couvrir les frais de remise en \u00e9tat du bien lou\u00e9 qui seront encourus \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du bail.

\n

Comptabilisation d\u2019un droit d\u2019utilisation

\n

En date de mise \u00e0 disposition du bien lou\u00e9, le preneur doit enregistrer \u00e0 son actif un droit d\u2019utilisation pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur initiale de la dette locative augment\u00e9e, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des co\u00fbts directs initiaux (exemples\u00a0: r\u00e9daction de bail notari\u00e9, droits d\u2019enregistrements, frais de n\u00e9gociation, droit d\u2019entr\u00e9e, droit au bail, pas de porte\u2026), des paiements d\u2019avance et des co\u00fbts de remise en\u00a0\u00e9tat.

\n

Cet actif est ensuite amorti lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e de location retenue pour \u00e9valuer la dette locative.

\n

Le montant de la valeur de l\u2019actif est susceptible d\u2019\u00eatre ult\u00e9rieurement ajust\u00e9 en cas de modification du contrat de location, par sym\u00e9trie avec le traitement de la dette locative.

\n

Les droits d\u2019utilisation sont pr\u00e9sent\u00e9s au bilan du preneur dans les lignes d\u2019actifs immobilis\u00e9s o\u00f9 sont enregistr\u00e9s les biens de m\u00eame nature d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9. Lorsque les contrats de location pr\u00e9voient le versement initial d\u2019un droit au bail \u00e0 l\u2019ancien locataire des locaux, le montant de ce droit est trait\u00e9 comme une composante distincte du droit d\u2019utilisation et est pr\u00e9sent\u00e9 dans la m\u00eame rubrique que ce\u00a0dernier.

\n

Taux d\u2019actualisation des loyers

\n

Le Groupe utilise le taux marginal d\u2019endettement des preneurs pour actualiser les loyers et d\u00e9terminer ainsi le montant des dettes locatives. Pour les entit\u00e9s qui ont la capacit\u00e9 de se refinancer sur le march\u00e9 local directement, le taux marginal d\u2019endettement est d\u00e9termin\u00e9 au niveau de l\u2019entit\u00e9 juridique preneuse et non au niveau du Groupe, en tenant compte des conditions d\u2019emprunt et du risque de cr\u00e9dit propre de cette entit\u00e9. Pour les entit\u00e9s qui se refinancent aupr\u00e8s du Groupe, le taux marginal d\u2019endettement est d\u00e9termin\u00e9 au niveau du Groupe pour l\u2019entit\u00e9 preneuse.

\n

Les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s par devises et par pays d\u2019implantation des entit\u00e9s preneuses, en fonction de la maturit\u00e9 estim\u00e9e des\u00a0contrats.

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Les Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti incluent les cr\u00e9ances sur les op\u00e9rations de location lorsque celles-ci sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location-financement. Les contrats de location consentis par le Groupe sont qualifi\u00e9s de location-financement s\u2019ils ont pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9. A\u00a0d\u00e9faut, elles sont qualifi\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de location simple (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

Ces cr\u00e9ances de location-financement repr\u00e9sentent l\u2019investissement net du Groupe en tant que bailleur dans le contrat de location, \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e au taux implicite du contrat des paiements minimaux \u00e0 recevoir du locataire, augment\u00e9s de toute valeur r\u00e9siduelle non garantie. En cas de baisse ult\u00e9rieure des valeurs r\u00e9siduelles non garanties retenues pour le calcul de l\u2019investissement du bailleur dans le contrat de location-financement, la valeur actualis\u00e9e de cette baisse est enregistr\u00e9e dans la rubrique Charges des autres activit\u00e9s du compte de r\u00e9sultat par contrepartie d\u2019une r\u00e9duction de la cr\u00e9ance de location-financement \u00e0 l\u2019actif du bilan.

\n

INFORMATIONS COMPL\u00e9MENTAIRES AU TITRE DES OP\u00e9RATIONS DE LOCATION-FINANCEMENT

\n

Tableau 3.5.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Montant des investissements bruts

\n		\n

22\u00a0646

\n		\n

23\u00a0253

\n
\n

Montant pour les cinq prochaines ann\u00e9es

\n		\n

18\u00a0596

\n		\n

19\u00a0251

\n
\n

\u00c0 moins d'un an

\n		\n

6\u00a0201

\n		\n

6\u00a0552

\n
\n

De un \u00e0 deux ans

\n		\n

4\u00a0684

\n		\n

4\u00a0769

\n
\n

De deux \u00e0 trois ans

\n		\n

3\u00a0712

\n		\n

3\u00a0753

\n
\n

De trois \u00e0 quatre ans

\n		\n

2\u00a0539

\n		\n

2\u00a0609

\n
\n

De quatre \u00e0 cinq ans

\n		\n

1\u00a0460

\n		\n

1\u00a0568

\n
\n

Investissements au-del\u00e0 de cinq ans

\n		\n

4\u00a0050

\n		\n

4\u00a0002

\n
\n

Valeur actualis\u00e9e des paiements minimaux \u00e0 recevoir

\n		\n

19\u00a0428

\n		\n

20\u00a0008

\n
\n

\u00c9ch\u00e9ances des cr\u00e9ances locatives pour les cinq prochaines ann\u00e9es

\n		\n

16\u00a0322

\n		\n

17\u00a0021

\n
\n

\u00c0 moins d'un an

\n		\n

5\u00a0573

\n		\n

6\u00a0012

\n
\n

De un \u00e0 deux ans

\n		\n

4\u00a0143

\n		\n

4\u00a0292

\n
\n

De deux \u00e0 trois ans

\n		\n

3\u00a0230

\n		\n

3\u00a0311

\n
\n

De trois \u00e0 quatre ans

\n		\n

2\u00a0171

\n		\n

2\u00a0205

\n
\n

De quatre \u00e0 cinq ans

\n		\n

1\u00a0205

\n		\n

1\u00a0201

\n
\n

\u00c9ch\u00e9ances des cr\u00e9ances locatives au-del\u00e0 de cinq ans

\n		\n

3\u00a0106

\n		\n

2\u00a0987

\n
\n

Produits financiers non acquis

\n		\n

1\u00a0422

\n		\n

1\u00a0776

\n
\n

Valeurs r\u00e9siduelles non garanties revenant au bailleur

\n		\n

1\u00a0796

\n		\n

1\u00a0469

\n
\n

NOTE 3.9.3M\u00e9thodes de valorisation des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt\u00a0amorti

\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et op\u00e9rations de location-financement

\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances ainsi que des cr\u00e9ances de location-financement aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et aux grandes entreprises, est calcul\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 un taux d\u2019actualisation bas\u00e9 sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 (taux actuariel de r\u00e9f\u00e9rence publi\u00e9 par la Banque de France et taux z\u00e9ro coupon) en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture pour des pr\u00eats ayant sensiblement les m\u00eames modalit\u00e9s et les m\u00eames maturit\u00e9s, ces taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9tant ajust\u00e9s afin de tenir compte du risque de cr\u00e9dit de l\u2019emprunteur.

\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances ainsi que des cr\u00e9ances de location-financement sur la client\u00e8le de la Banque de d\u00e9tail, essentiellement constitu\u00e9e de particuliers et de petites ou moyennes entreprises est d\u00e9termin\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus aux taux de march\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture pour les pr\u00eats de m\u00eame cat\u00e9gorie ayant les m\u00eames maturit\u00e9s.

\n

Pour les pr\u00eats \u00e0 taux fixe dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an et pour les actifs financiers (pr\u00eats, les cr\u00e9ances, les cr\u00e9ances de location-financement) \u00e0 taux variable, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciations, d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019y a pas eu de fluctuation significative des spreads de cr\u00e9dit sur les contreparties concern\u00e9es depuis leur entr\u00e9e au bilan.

\n

Dettes

\n

La juste valeur des dettes est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces dettes, \u00e0 la valeur des flux futurs actualis\u00e9e selon les param\u00e8tres de taux disponibles sur le march\u00e9, applicables au produit concern\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture.

\n

D\u00e8s lors que la dette est repr\u00e9sent\u00e9e par un instrument cot\u00e9, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son cours de march\u00e9.

\n

Pour les dettes \u00e0 taux variable et celles dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable. De la m\u00eame mani\u00e8re, la juste valeur individuelle des comptes \u00e0 vue est \u00e9gale \u00e0 leur valeur\u00a0comptable.

\n

NOTE 4.2Produits et charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres\u00a0activit\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Activit\u00e9s de location

\n

Les contrats de location consentis par le Groupe qui n\u2019ont pas pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9 sont qualifi\u00e9s de location simple.

\n

Les biens d\u00e9tenus dans le cadre de ces op\u00e9rations de location simple, incluant les immeubles de placement, sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Immobilisations corporelles et incorporelles au bilan, pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations (cf.\u00a0Note 8.3). Ces actifs de location (hors immeubles de placement) sont amortis hors valeur r\u00e9siduelle sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 la dur\u00e9e du bail\u00a0; cette derni\u00e8re correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable du contrat de location ajust\u00e9e pour tenir compte des options de prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer\u00a0ainsi que des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e que le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer (cf.\u00a0Note 8.3). Les revenus des loyers sont enregistr\u00e9s en produits de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location. Les contrats de location propos\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe peuvent pr\u00e9voir des prestations de maintenance du mat\u00e9riel lou\u00e9. Dans ce cas, la part des loyers correspondant \u00e0 ces prestations est \u00e9tal\u00e9e en fonction du profil d\u2019engagement des co\u00fbts de maintenance sur la dur\u00e9e du contrat de service (g\u00e9n\u00e9ralement, la dur\u00e9e du contrat de location). Cet \u00e9talement tient compte le cas \u00e9ch\u00e9ant du rythme de fourniture du service lorsque ce dernier n\u2019est pas lin\u00e9aire.

\n

Les produits et charges et les plus ou moins-values de cession sur les immeubles de placement et sur les biens lou\u00e9s en location simple, ainsi que les produits et charges relatifs aux prestations de maintenance connexes aux activit\u00e9s de location simple, sont enregistr\u00e9s parmi les Produits et charges des autres activit\u00e9s dans les lignes Activit\u00e9s de location immobili\u00e8re et Activit\u00e9s de location mobili\u00e8re.

\n

Ces m\u00eames lignes incluent \u00e9galement les pertes encourues en cas de baisse des valeurs r\u00e9siduelles non garanties sur les op\u00e9rations de location-financement, ainsi que les produits et charges de d\u00e9pr\u00e9ciation et les plus ou moins-value de cession relatifs aux biens non lou\u00e9s apr\u00e8s r\u00e9siliation d\u2019op\u00e9rations de location-financement.

\n

Activit\u00e9s de promotion immobili\u00e8re

\n

S\u2019agissant d\u2019une prestation reconnue \u00e0 l\u2019avancement, le revenu des op\u00e9rations de vente de biens immobiliers sur plan (logements, bureaux, surfaces commerciales\u2026) est reconnu progressivement sur la dur\u00e9e du programme de construction jusqu\u2019\u00e0 la date de livraison du bien au client. La marge comptabilis\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable refl\u00e8te l\u2019estimation de la marge pr\u00e9visionnelle du programme et son niveau d\u2019avancement sur la p\u00e9riode \u00e9coul\u00e9e qui est fonction de l\u2019avancement de la commercialisation et de l\u2019avancement du chantier de construction. La marge est comptabilis\u00e9e en produits lorsqu\u2019elle est positive et en charges lorsqu\u2019elle est n\u00e9gative. Une provision pour contrat on\u00e9reux est comptabilis\u00e9e lorsque la marge attendue du contrat \u00e0 terminaison est n\u00e9gative.

\n

Tableau 4.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n		\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n
\n

Activit\u00e9s de location mobili\u00e8re (1)

\n		\n

26\u00a0985

\n		\n

(21\u00a0727)

\n		\n

5\u00a0259

\n		\n

26\u00a0901

\n		\n

(22\u00a0238)

\n		\n

4\u00a0663

\n
\n

Op\u00e9rations de promotion immobili\u00e8re

\n		\n

35

\n		\n

(2)

\n		\n

33

\n		\n

50

\n		\n

(12)

\n		\n

38

\n
\n

Activit\u00e9s de location immobili\u00e8re

\n		\n

60

\n		\n

(59)

\n		\n

1

\n		\n

68

\n		\n

(49)

\n		\n

19

\n
\n

Autres activit\u00e9s

\n		\n

615

\n		\n

(1\u00a0067)

\n		\n

(452)

\n		\n

563

\n		\n

(1\u00a0453)

\n		\n

(890)

\n
\n

Total

\n		\n

27\u00a0694

\n		\n

(22\u00a0854)

\n		\n

4\u00a0840

\n		\n

27\u00a0582

\n		\n

(23\u00a0752)

\n		\n

3\u00a0830

\n
\n

(1)Il s\u2019agit principalement des produits et charges li\u00e9s aux activit\u00e9s de location longue dur\u00e9e et gestion de flotte de v\u00e9hicules. Les contrats de location longue dur\u00e9e du Groupe sont g\u00e9n\u00e9ralement d\u2019une dur\u00e9e de 36 \u00e0 48 mois.

\n
\n

Actifs de location simple

\n

Les voitures mises en location par le Groupe dans le cadre de la gestion de flottes de v\u00e9hicules sont amorties lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e des contrats de location qui s\u2019\u00e9tablit en moyenne entre 3 et 5 ans. La\u00a0valeur amortissable de ces voitures correspond \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 de leur valeur r\u00e9siduelle.

\n

Le co\u00fbt d\u2019acquisition des voitures de location comprend leur prix d\u2019achat, ainsi que les co\u00fbts initiaux directs n\u00e9cessaires \u00e0 leur mise \u00e0 disposition aux clients locataires. Leur valeur r\u00e9siduelle est une estimation de leur valeur de revente \u00e0 l\u2019issue du contrat. Cette estimation est effectu\u00e9e sur la base de donn\u00e9es statistiques et fait l\u2019objet d\u2019une revue au moins une fois par an pour tenir compte de l\u2019\u00e9volution des prix sur le march\u00e9 des v\u00e9hicules d\u2019occasion. En cas de baisse ou de hausse de la valeur r\u00e9siduelle par rapport \u00e0 son estimation initiale, ce changement d\u2019estimation donne lieu, v\u00e9hicule par v\u00e9hicule, \u00e0 un ajustement de sa valeur restant \u00e0 amortir afin de modifier prospectivement son plan d\u2019amortissement.

\n

Les r\u00e9sultats sur les actifs de location simple, y compris les dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s et Charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

Droits d\u2019utilisation des biens pris en location par le groupe

\n

Contrat de location

\n

D\u00e9finition d\u2019un contrat de location

\n

Un contrat est un contrat de location, ou un contrat qui contient une composante locative, s\u2019il conf\u00e8re au preneur le droit de contr\u00f4ler l\u2019utilisation d\u2019un actif identifi\u00e9 pour une dur\u00e9e donn\u00e9e moyennant une contrepartie\u00a0:

\n

\u25a0le contr\u00f4le de l\u2019utilisation de l\u2019actif lou\u00e9 suppose le droit d\u2019obtenir la quasi-totalit\u00e9 des avantages \u00e9conomiques li\u00e9s \u00e0 son utilisation tout au long de la dur\u00e9e du contrat de location ainsi que la capacit\u00e9 pour le preneur de diriger l\u2019utilisation de l\u2019actif\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019existence d\u2019un actif identifi\u00e9 est notamment conditionn\u00e9e par l\u2019absence, pour le bailleur, de droits substantiels de substitution du bien lou\u00e9, cette condition \u00e9tant appr\u00e9ci\u00e9e au regard des faits et circonstances existant au commencement du contrat. Lorsque le bailleur a la facult\u00e9 de substituer librement le bien lou\u00e9 et lorsqu\u2019il b\u00e9n\u00e9ficie \u00e9conomiquement de la substitution, le contrat a un caract\u00e8re non-locatif\u00a0: son objet \u00e9tant alors la mise \u00e0 disposition d\u2019une capacit\u00e9 et non d\u2019un actif\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019actif identifi\u00e9 peut \u00eatre constitu\u00e9 d\u2019une portion physiquement distincte d\u2019un actif plus large (par exemple un \u00e9tage d\u00e9termin\u00e9 au sein d\u2019un immeuble). En revanche, une partie de la capacit\u00e9 ou d\u2019un bien qui n\u2019est pas physiquement distincte ne constitue pas un actif identifi\u00e9 (par exemple la location de surfaces de travail partag\u00e9es ou coworking, au sein d\u2019un ensemble sans localisation d\u00e9termin\u00e9e au sein de cet ensemble).

\n

Distinction entre composantes locative et non locative

\n

Un contrat peut porter sur la location d\u2019un bien par le bailleur incluant la fourniture de services additionnels par celui-ci. Dans ce cas de figure, le preneur peut s\u00e9parer les composantes locatives et non locatives du contrat et les traiter distinctement. Il doit alors r\u00e9partir le loyer entre\u00a0les deux natures de composantes sur la base de leur prix individuel (directement indiqu\u00e9 dans le contrat ou estim\u00e9 en maximisant l\u2019utilisation d\u2019informations observables). A d\u00e9faut pour le preneur de pouvoir s\u00e9parer les composantes non locatives (ou services) des composantes locatives au sein d\u2019un m\u00eame contrat, le contrat est comptabilis\u00e9 comme un contrat unique qualifi\u00e9 de location.

\n

Dur\u00e9e du contrat

\n

D\u00e9finition de la dur\u00e9e d\u2019un contrat de location

\n

La dur\u00e9e \u00e0 retenir pour d\u00e9terminer les loyers \u00e0 actualiser correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable du contrat de location ajust\u00e9e pour tenir\u00a0compte\u00a0:

\n

\u25a0des options de prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer\u00a0;

\n

\u25a0des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e que le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer.

\n

\"image\"

\n

*Si le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer l\u2019option de renouvellement.

\n

**Si le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer l\u2019option de r\u00e9siliation.

\n

L\u2019appr\u00e9ciation du caract\u00e8re raisonnablement certain d\u2019exercice ou de non-exercice des options de prolongation et des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e devra tenir compte de tous les faits et circonstances susceptibles de cr\u00e9er une incitation \u00e9conomique \u00e0 exercer ou non ces options, et notamment\u00a0:

\n

\u25a0les conditions d\u2019exercice de ces options (incluant l\u2019appr\u00e9ciation du niveau des loyers en cas de prolongation ou du montant des p\u00e9nalit\u00e9s \u00e9ventuelles en cas de r\u00e9siliation anticip\u00e9e)\u00a0;

\n

\u25a0les am\u00e9nagements importants effectu\u00e9s dans les locaux lou\u00e9s (agencements sp\u00e9cifiques, tels une salle des coffres par exemple)\u00a0;

\n

\u25a0les co\u00fbts associ\u00e9s \u00e0 la r\u00e9siliation du contrat (frais de n\u00e9gociation, frais de d\u00e9m\u00e9nagement, frais de recherche d\u2019un nouveau bien adapt\u00e9 aux besoins du preneur...)\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019importance du bien lou\u00e9 pour le preneur compte tenu de sa nature sp\u00e9cifique, de sa localisation ou de la disponibilit\u00e9 de biens de substitution (notamment pour les agences situ\u00e9es dans des sites strat\u00e9giques d\u2019un point de vue commercial compte tenu par exemple de leur accessibilit\u00e9, de l\u2019affluence attendue ou du prestige de la localisation)\u00a0;

\n

\u25a0de l\u2019historique des renouvellements de contrats similaires, mais aussi de la strat\u00e9gie quant \u00e0 l\u2019utilisation \u00e0 venir des biens (en fonction des perspectives de red\u00e9ploiement ou de r\u00e9am\u00e9nagement d\u2019un r\u00e9seau commercial d\u2019agences par exemple).

\n

Lorsque le preneur et le bailleur ont chacun le droit de r\u00e9silier le contrat de location sans accord pr\u00e9alable de l\u2019autre partie et sans p\u00e9nalit\u00e9 autre que n\u00e9gligeable, le contrat n\u2019est plus ex\u00e9cutoire et il ne g\u00e9n\u00e8re alors plus de dette locative.

\n

En France, les baux immobiliers conclus pour la location des agences sont pour leur majorit\u00e9 des baux \u00e0 9\u00a0ans avec option de r\u00e9siliation anticip\u00e9e \u00e0 3 et 6 ans (baux dits \u00ab\u00a03/6/9\u00a0\u00bb)\u00a0; \u00e0 l\u2019issue des 9 ans, \u00e0 d\u00e9faut de signature d\u2019un nouveau contrat, le bail initial se poursuit par tacite prolongation. La dur\u00e9e retenue de cette prolongation est d\u2019une dur\u00e9e de 5 ans. Cette dur\u00e9e de 5 ans peut \u00eatre modifi\u00e9e en fonction de la qualit\u00e9 de l\u2019emplacement de l\u2019agence, de la r\u00e9alisation d\u2019investissements majeurs, ou de la fermeture programm\u00e9e d\u2019un groupe d\u2019agences\u00a0identifi\u00e9es.

\n

Modification de la dur\u00e9e d\u2019un contrat de location

\n

La dur\u00e9e d\u2019un contrat de location peut \u00eatre modifi\u00e9e, notamment en cas de changement significatif de circonstances conduisant le preneur \u00e0 r\u00e9estimer l\u2019exercice des options pr\u00e9vues au contrat ou en cas de survenance d\u2019\u00e9v\u00e9nements le contraignant \u00e0 exercer (ou ne pas exercer) une option non pr\u00e9vue (ou pr\u00e9vue) au contrat.

\n

Dans ce cas de figure, l\u2019obligation locative doit \u00eatre r\u00e9\u00e9valu\u00e9e pour refl\u00e9ter ces changements de dur\u00e9e en utilisant un taux d\u2019actualisation r\u00e9vis\u00e9 prenant en compte la dur\u00e9e r\u00e9siduelle estim\u00e9e du contrat.

\n

Traitement comptable par le Groupe en tant que preneur

\n

En date de mise \u00e0 disposition du bien lou\u00e9, le Groupe doit enregistrer \u00e0 son passif une dette locative et \u00e0 son actif un droit d\u2019utilisation du bien lou\u00e9 sauf en cas d\u2019exemptions d\u00e9crites ci-apr\u00e8s.

\n

Au compte de r\u00e9sultat, le preneur comptabilise\u00a0une charge d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9e sur la dette locative en Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es et une charge d\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation en Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et\u00a0corporelles.

\n

Les loyers pay\u00e9s viendront pour partie r\u00e9duire la dette locative et pour partie r\u00e9mun\u00e9rer cette dette sous forme de charges d\u2019int\u00e9r\u00eat.

\n

Exemptions et exclusions

\n

En application des exemptions propos\u00e9es par la norme, le Groupe ne reconna\u00eet ni dette locative ni droit d\u2019utilisation associ\u00e9 pour les contrats d\u2019une dur\u00e9e inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an (options de renouvellement incluses) ainsi que pour les contrats portant sur des biens ayant une faible valeur unitaire en appliquant le seuil d\u2019exemption de 5\u00a0000 dollars am\u00e9ricains (seuil \u00e0 appr\u00e9cier au regard de la valeur unitaire \u00e0 neuf de l\u2019actif lou\u00e9).

\n

Montant des loyers

\n

Les paiements \u00e0 prendre en compte pour l\u2019\u00e9valuation de la dette locative incluent les loyers fixes et les loyers variables bas\u00e9s sur un indice (indice des prix \u00e0 la consommation ou indice du co\u00fbt de la construction, par exemple), ainsi que, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les sommes que le preneur s\u2019attend \u00e0 payer au bailleur au titre de garanties de valeur r\u00e9siduelle, d\u2019option d\u2019achat ou de p\u00e9nalit\u00e9s de r\u00e9siliation anticip\u00e9e.

\n

En revanche, sont exclus de l\u2019\u00e9valuation de la dette locative les loyers variables dont l\u2019indexation est fonction de l\u2019utilisation du bien lou\u00e9 (indexation sur le chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 ou sur le kilom\u00e9trage parcouru, par exemple). Cette part variable des loyers est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat au fil du temps en fonction des fluctuations de l\u2019indexation contractuelle.

\n

Les loyers sont retenus sur la base de leur montant hors taxe sur la valeur ajout\u00e9e. Par ailleurs, dans le cas des baux immobiliers, les taxes d\u2019habitation et taxes fonci\u00e8res refactur\u00e9es par les bailleurs sont le plus souvent exclues des dettes locatives dans la mesure o\u00f9 leur montant est variable \u00e0 la main des autorit\u00e9s publiques comp\u00e9tentes.

\n

Comptabilisation d\u2019une dette locative

\n

Le montant initial de la dette locative est \u00e9gal \u00e0 la valeur actualis\u00e9e des loyers qui seront \u00e0 payer sur la dur\u00e9e de location.

\n

Cette dette locative est ensuite \u00e9valu\u00e9e au co\u00fbt amorti en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0: chaque paiement de loyer sera ainsi enregistr\u00e9 pour partie en charges d\u2019int\u00e9r\u00eats dans le compte de r\u00e9sultat et pour partie en r\u00e9duction progressive de la dette locative au passif du bilan.

\n

Le montant de la dette locative est susceptible d\u2019\u00eatre ult\u00e9rieurement ajust\u00e9 en cas de modification du contrat de location, de r\u00e9estimation de la dur\u00e9e de location, ainsi que pour tenir compte des variations contractuelles des loyers li\u00e9es \u00e0 la variation d\u2019indices ou de taux.

\n

Le cas \u00e9ch\u00e9ant, le preneur doit \u00e9galement reconna\u00eetre parmi ses passifs une provision pour couvrir les frais de remise en \u00e9tat du bien lou\u00e9 qui seront encourus \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du bail.

\n

Comptabilisation d\u2019un droit d\u2019utilisation

\n

En date de mise \u00e0 disposition du bien lou\u00e9, le preneur doit enregistrer \u00e0 son actif un droit d\u2019utilisation pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur initiale de la dette locative augment\u00e9e, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des co\u00fbts directs initiaux (exemples\u00a0: r\u00e9daction de bail notari\u00e9, droits d\u2019enregistrements, frais de n\u00e9gociation, droit d\u2019entr\u00e9e, droit au bail, pas de porte\u2026), des paiements d\u2019avance et des co\u00fbts de remise en\u00a0\u00e9tat.

\n

Cet actif est ensuite amorti lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e de location retenue pour \u00e9valuer la dette locative.

\n

Le montant de la valeur de l\u2019actif est susceptible d\u2019\u00eatre ult\u00e9rieurement ajust\u00e9 en cas de modification du contrat de location, par sym\u00e9trie avec le traitement de la dette locative.

\n

Les droits d\u2019utilisation sont pr\u00e9sent\u00e9s au bilan du preneur dans les lignes d\u2019actifs immobilis\u00e9s o\u00f9 sont enregistr\u00e9s les biens de m\u00eame nature d\u00e9tenus en pleine propri\u00e9t\u00e9. Lorsque les contrats de location pr\u00e9voient le versement initial d\u2019un droit au bail \u00e0 l\u2019ancien locataire des locaux, le montant de ce droit est trait\u00e9 comme une composante distincte du droit d\u2019utilisation et est pr\u00e9sent\u00e9 dans la m\u00eame rubrique que ce\u00a0dernier.

\n

Taux d\u2019actualisation des loyers

\n

Le Groupe utilise le taux marginal d\u2019endettement des preneurs pour actualiser les loyers et d\u00e9terminer ainsi le montant des dettes locatives. Pour les entit\u00e9s qui ont la capacit\u00e9 de se refinancer sur le march\u00e9 local directement, le taux marginal d\u2019endettement est d\u00e9termin\u00e9 au niveau de l\u2019entit\u00e9 juridique preneuse et non au niveau du Groupe, en tenant compte des conditions d\u2019emprunt et du risque de cr\u00e9dit propre de cette entit\u00e9. Pour les entit\u00e9s qui se refinancent aupr\u00e8s du Groupe, le taux marginal d\u2019endettement est d\u00e9termin\u00e9 au niveau du Groupe pour l\u2019entit\u00e9 preneuse.

\n

Les taux d\u2019actualisation sont d\u00e9termin\u00e9s par devises et par pays d\u2019implantation des entit\u00e9s preneuses, en fonction de la maturit\u00e9 estim\u00e9e des\u00a0contrats.

\n

TABLEAU DE VARIATION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES

\n

Tableau 8.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

Augmentations / Dotations

\n		\n

Diminutions / Reprises

\n		\n

R\u00e9\u00e9valuations

\n		\n

Autres mouvements

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Immobilisations incorporelles

\n		\n

3\u00a0393

\n		\n

(117)

\n		\n

(86)

\n		\n

\n		\n

(22)

\n		\n

3\u00a0168

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

9\u00a0743

\n		\n

738

\n		\n

(183)

\n		\n

\n		\n

(66)

\n		\n

10\u00a0232

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(6\u00a0350)

\n		\n

(855)

\n		\n

97

\n		\n

\n		\n

44

\n		\n

(7\u00a0064)

\n
\n

Immobilisations corporelles d'exploitation (hors actifs de location\u00a0simple)

\n		\n

3\u00a0885

\n		\n

(79)

\n		\n

(107)

\n		\n

\n		\n

(49)

\n		\n

3\u00a0650

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

10\u00a0294

\n		\n

387

\n		\n

(383)

\n		\n

\n		\n

(203)

\n		\n

10\u00a0095

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(6\u00a0409)

\n		\n

(466)

\n		\n

276

\n		\n

\n		\n

154

\n		\n

(6\u00a0445)

\n
\n

Actifs de location simple des soci\u00e9t\u00e9s de Financements sp\u00e9cialis\u00e9s

\n		\n

51\u00a0762

\n		\n

12\u00a0395

\n		\n

(12\u00a0320)

\n		\n

\n		\n

(498)

\n		\n

51\u00a0338

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

69\u00a0231

\n		\n

21\u00a0020

\n		\n

(20\u00a0217)

\n		\n

\n		\n

(580)

\n		\n

69\u00a0454

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(17\u00a0469)

\n		\n

(8\u00a0625)

\n		\n

7\u00a0896

\n		\n

\n		\n

82

\n		\n

(18\u00a0116)

\n
\n

Immeubles de placement (hors activit\u00e9s d'assurance)

\n		\n

8

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

(2)

\n		\n

5

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

26

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

\n		\n

(5)

\n		\n

20

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(18)

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

\n		\n

3

\n		\n

(15)

\n
\n

Immeubles de placement (activit\u00e9s d'assurance)

\n		\n

701

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

(34)

\n		\n

-

\n		\n

666

\n
\n

Droits d'utilisation

\n		\n

1\u00a0660

\n		\n

74

\n		\n

(37)

\n		\n

\n		\n

(26)

\n		\n

1\u00a0671

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

3\u00a0658

\n		\n

462

\n		\n

(262)

\n		\n

\n		\n

(83)

\n		\n

3\u00a0775

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(1\u00a0998)

\n		\n

(388)

\n		\n

225

\n		\n

\n		\n

57

\n		\n

(2\u00a0104)

\n
\n

Total

\n		\n

61\u00a0409

\n		\n

12\u00a0272

\n		\n

(12\u00a0552)

\n		\n

(34)

\n		\n

(597)

\n		\n

60\u00a0498

\n
\n

VENTILATION DES LOYERS MINIMAUX \u00c0 RECEVOIR SUR LES ACTIFS DE LOCATION SIMPLE

\n

Tableau 8.3.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Paiements \u00e0 moins de cinq ans

\n		\n

20\u00a0741

\n		\n

19\u00a0365

\n
\n

Paiements \u00e0 moins d'un an

\n		\n

4\u00a0749

\n		\n

4\u00a0172

\n
\n

Paiements de un \u00e0 deux ans

\n		\n

4\u00a0981

\n		\n

4\u00a0601

\n
\n

Paiements de deux \u00e0 trois ans

\n		\n

5\u00a0352

\n		\n

5\u00a0043

\n
\n

Paiements de trois \u00e0 quatre ans

\n		\n

3\u00a0997

\n		\n

3\u00a0958

\n
\n

Paiements de quatre \u00e0 cinq ans

\n		\n

1\u00a0662

\n		\n

1\u00a0591

\n
\n

Paiements \u00e0 plus de cinq ans

\n		\n

736

\n		\n

490

\n
\n

Total

\n		\n

21\u00a0477

\n		\n

19\u00a0855

\n
\n

INFORMATIONS RELATIVES AUX CONTRATS DE LOCATION D\u2019ACTIFS CORPORELS UTILIS\u00e9S PAR LE GROUPE

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

\"image\"

\n

\"image\"

\n

\"image\"

\n		\n

Locations d\u2019immeubles

\n

L\u2019essentiel des loyers (plus de 90%) concerne des baux immobiliers conclus pour la location de surfaces commerciales et d\u2019immeubles de bureaux\u00a0:

\n

\u25a0les surfaces commerciales sont des agences au sein des r\u00e9seaux de banque de d\u00e9tail en France et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. En France, ces contrats sont pour leur majorit\u00e9 des baux \u00e0 9 ans avec option de r\u00e9siliation anticip\u00e9e \u00e0 3 et 6 ans (baux dits \u00ab\u00a03/6/9\u00a0\u00bb)\u00a0; \u00e0 l\u2019issue des 9 ans, \u00e0 d\u00e9faut de signature d\u2019un nouveau contrat, le bail initial se poursuit par tacite prolongation\u00a0;

\n

\u25a0les immeubles de bureaux sont lou\u00e9s pour certains services rattach\u00e9s au si\u00e8ge fran\u00e7ais du Groupe ou aux si\u00e8ges locaux des principales filiales \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, ainsi que pour certaines implantations sur les principales places financi\u00e8res internationales\u00a0: Londres, New York, Hong-Kong, etc.

\n

\u00c0 l\u2019\u00e9tranger, la dur\u00e9e r\u00e9siduelle des baux est g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieure \u00e0 10 ans. Dans\u00a0certains pays, les baux peuvent \u00eatre annuels avec possibilit\u00e9 de tacite reconduction, tandis que sur d\u2019autres localisations, notamment \u00e0 Londres et \u00e0 New York, la dur\u00e9e des baux peut \u00eatre longue et atteindre jusqu\u2019\u00e0 25 ans.

\n

Locations de mat\u00e9riels

\n

Les autres loyers (moins de 10%) concernent essentiellement des locations de mat\u00e9riels informatiques et tr\u00e8s marginalement des locations de v\u00e9hicules.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

TABLEAU R\u00e9CAPITULATIF DES CHARGES SUR OP\u00e9RATIONS de LOCATION ET PRODUITS de sous-locatioN

\n

Tableau 8.3.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Immobilier

\n		\n

Mat\u00e9riel informatique

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

Location

\n		\n

(433)

\n		\n

(47)

\n		\n

(7)

\n		\n

(487)

\n
\n

Charges d'int\u00e9r\u00eats sur op\u00e9rations de location

\n		\n

(55)

\n		\n

(2)

\n		\n

(0)

\n		\n

(57)

\n
\n

Dotations aux amortissements des droits d\u2019utilisation

\n		\n

(344)

\n		\n

(38)

\n		\n

(4)

\n		\n

(386)

\n
\n

Charges de loyers relatifs \u00e0 des locations de courte dur\u00e9e

\n		\n

(23)

\n		\n

(2)

\n		\n

(2)

\n		\n

(27)

\n
\n

Charges de loyers relatifs \u00e0 des locations d\u2019actifs de faible\u00a0valeur

\n		\n

(1)

\n		\n

(5)

\n		\n

(0)

\n		\n

(6)

\n
\n

Charges de loyers variables

\n		\n

(10)

\n		\n

(0)

\n		\n

(1)

\n		\n

(11)

\n
\n

Produits de sous-location

\n		\n

23

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

23

\n
\n

Tableau 8.3.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Immobilier

\n		\n

Mat\u00e9riel informatique

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

Location

\n		\n

(469)

\n		\n

(55)

\n		\n

(9)

\n		\n

(533)

\n
\n

Charges d'int\u00e9r\u00eats sur op\u00e9rations de location

\n		\n

(54)

\n		\n

(3)

\n		\n

(1)

\n		\n

(58)

\n
\n

Dotations aux amortissements des droits d\u2019utilisation

\n		\n

(375)

\n		\n

(44)

\n		\n

(4)

\n		\n

(423)

\n
\n

Charges de loyers relatifs \u00e0 des locations de courte dur\u00e9e

\n		\n

(22)

\n		\n

(3)

\n		\n

(4)

\n		\n

(29)

\n
\n

Charges de loyers relatifs \u00e0 des locations d\u2019actifs de faible\u00a0valeur

\n		\n

(2)

\n		\n

(5)

\n		\n

(0)

\n		\n

(7)

\n
\n

Charges de loyers variables

\n		\n

(16)

\n		\n

(0)

\n		\n

(0)

\n		\n

(16)

\n
\n

Produits de sous-location

\n		\n

24

\n		\n

-

\n		\n

8

\n		\n

32

\n
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Mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9 \u00ab\u00a0collecte des flux\u00a0contractuels\u00a0\u00bb

\n

Ce mod\u00e8le est fond\u00e9 sur la d\u00e9tention d\u2019actifs financiers en vue de r\u00e9aliser des flux de tr\u00e9sorerie par la perception des paiements contractuels de ces instruments sur leur dur\u00e9e de vie.

\n

Une d\u00e9tention de la totalit\u00e9 des actifs financiers jusqu\u2019\u00e0 leur \u00e9ch\u00e9ance n\u2019est pas indispensable pour r\u00e9aliser l\u2019objectif de ce mod\u00e8le d\u2019activit\u00e9. Des cessions d\u2019actifs restent ainsi compatibles avec les objectifs du mod\u00e8le de collecte des flux contractuels dans les cas de figure suivants\u00a0:

\n

\u25a0la cession de l\u2019actif financier r\u00e9pond \u00e0 une augmentation du risque de cr\u00e9dit de la contrepartie,

\n

\u25a0la cession de l\u2019actif financier intervient peu avant son \u00e9ch\u00e9ance et pour un montant proche des flux de tr\u00e9sorerie contractuels restant \u00e0 percevoir.

\n

Les autres cessions peuvent \u00eatre \u00e9galement compatibles avec les objectifs du mod\u00e8le de collecte des flux contractuels si elles ne sont pas fr\u00e9quentes (m\u00eame si elles sont d\u2019une valeur unitaire significative) ou si leurs valeurs unitaires restent individuellement et cumulativement non significatives (m\u00eame si elles sont fr\u00e9quentes). Ces autres cessions incluent notamment celles r\u00e9alis\u00e9es pour g\u00e9rer le risque de concentration de cr\u00e9dit, en l\u2019absence d\u2019augmentation du risque de cr\u00e9dit sur les actifs financiers concern\u00e9s. Le Groupe a mis en place des proc\u00e9dures de d\u00e9claration et d\u2019analyse pr\u00e9alable de tout projet significatif de cession d\u2019actifs financiers d\u00e9tenus \u00e0 des fins de collecte des flux contractuels, ainsi qu\u2019un suivi p\u00e9riodique des cessions r\u00e9alis\u00e9es.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n		\n

Activit\u00e9s de financement des clients du Groupe

\n

Au sein du Groupe, le mod\u00e8le de collecte des flux contractuels s\u2019applique notamment aux activit\u00e9s de financement des clients exerc\u00e9es au sein de la Banque de d\u00e9tail en France, de la Banque de d\u00e9tail \u00e0 l\u2019International et de la Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs, \u00e0 l\u2019exception de la part \u00e0 c\u00e9der des engagements et pr\u00eats consortiaux (financements syndiqu\u00e9s).

\n
\n

\n		\n

\n
\n

SYNTH\u00e8SE

\n

Tableau 3.5.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur au bilan

\n		\n

Dont d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

Valeur au bilan

\n		\n

Dont d\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

(13)

\n		\n

84\u00a0051

\n		\n

(26)

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

(8\u00a0430)

\n		\n

454\u00a0622

\n		\n

(8\u00a0445)

\n
\n

Titres

\n		\n

50\u00a0963

\n		\n

(5)

\n		\n

32\u00a0655

\n		\n

(36)

\n
\n

Total

\n		\n

581\u00a0754

\n		\n

(8\u00a0447)

\n		\n

571\u00a0328

\n		\n

(8\u00a0507)

\n
\n

NOTE 3.5.1PR\u00eaTS ET CR\u00e9ANCES SUR LES \u00e9TABLISSEMENTS DE CR\u00e9DIT

\n

Tableau 3.5.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Comptes ordinaires

\n		\n

44\u00a0976

\n		\n

44\u00a0498

\n
\n

Pr\u00eats et comptes

\n		\n

13\u00a0109

\n		\n

20\u00a0475

\n
\n

Titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e

\n		\n

17\u00a0687

\n		\n

18\u00a0544

\n
\n

Pr\u00eats subordonn\u00e9s et participatifs

\n		\n

229

\n		\n

230

\n
\n

Cr\u00e9ances rattach\u00e9es

\n		\n

318

\n		\n

360

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit avant d\u00e9pr\u00e9ciations (1)

\n		\n

76\u00a0318

\n		\n

84\u00a0107

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations pour risque de cr\u00e9dit

\n		\n

(13)

\n		\n

(26)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(18)

\n		\n

(30)

\n
\n

Total

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

84\u00a0051

\n
\n

(1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant des pr\u00eats et cr\u00e9ances class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 11\u00a0millions\u00a0d'euros contre 15\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024. Les int\u00e9r\u00eats courus inclus dans ce montant sont limit\u00e9s aux int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier (cf.\u00a0Note 3.7).

\n
\n

\n

NOTE 3.5.2PR\u00eaTS ET CR\u00e9ANCES SUR LA CLIENT\u00e8LE

\n

Tableau 3.5.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Comptes ordinaires d\u00e9biteurs

\n		\n

18 415

\n		\n

20 383

\n
\n

Autres concours \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

413\u00a0338

\n		\n

405\u00a0141

\n
\n

Op\u00e9rations de location-financement

\n		\n

21\u00a0224

\n		\n

21\u00a0477

\n
\n

Titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e

\n		\n

7\u00a0099

\n		\n

11\u00a0515

\n
\n

Cr\u00e9ances rattach\u00e9es

\n		\n

2\u00a0961

\n		\n

4\u00a0627

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le avant d\u00e9pr\u00e9ciations (1)

\n		\n

463\u00a0037

\n		\n

463\u00a0143

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations pour risque de cr\u00e9dit

\n		\n

(8\u00a0430)

\n		\n

(8\u00a0445)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(104)

\n		\n

(76)

\n
\n

Total

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

454\u00a0622

\n
\n

(1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant des pr\u00eats et cr\u00e9ances class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 13\u00a0840\u00a0millions\u00a0d'euros contre 14\u00a0016\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024. Les int\u00e9r\u00eats courus inclus dans ce montant sont limit\u00e9s aux int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier (cf.\u00a0Note 3.7).

\n
\n

D\u00e9TAIL DES AUTRES CONCOURS \u00c0 LA CLIENT\u00e8LE

\n

Tableau 3.5.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Cr\u00e9ances commerciales

\n		\n

7\u00a0250

\n		\n

7\u00a0740

\n
\n

Cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie

\n		\n

129\u00a0250

\n		\n

129\u00a0228

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019exportation

\n		\n

11\u00a0982

\n		\n

13\u00a0054

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9quipement

\n		\n

70\u00a0255

\n		\n

67\u00a0215

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019habitat

\n		\n

142\u00a0697

\n		\n

138\u00a0312

\n
\n

Valeurs re\u00e7ues en pension

\n		\n

96

\n		\n

98

\n
\n

Autres cr\u00e9dits

\n		\n

51\u00a0810

\n		\n

49\u00a0494

\n
\n

Total

\n		\n

413\u00a0338

\n		\n

405\u00a0141

\n
\n

INFORMATIONS COMPL\u00e9MENTAIRES AU TITRE DES OP\u00e9RATIONS DE LOCATION-FINANCEMENT

\n

Tableau 3.5.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Montant des investissements bruts

\n		\n

22\u00a0646

\n		\n

23\u00a0253

\n
\n

Montant pour les cinq prochaines ann\u00e9es

\n		\n

18\u00a0596

\n		\n

19\u00a0251

\n
\n

\u00c0 moins d'un an

\n		\n

6\u00a0201

\n		\n

6\u00a0552

\n
\n

De un \u00e0 deux ans

\n		\n

4\u00a0684

\n		\n

4\u00a0769

\n
\n

De deux \u00e0 trois ans

\n		\n

3\u00a0712

\n		\n

3\u00a0753

\n
\n

De trois \u00e0 quatre ans

\n		\n

2\u00a0539

\n		\n

2\u00a0609

\n
\n

De quatre \u00e0 cinq ans

\n		\n

1\u00a0460

\n		\n

1\u00a0568

\n
\n

Investissements au-del\u00e0 de cinq ans

\n		\n

4\u00a0050

\n		\n

4\u00a0002

\n
\n

Valeur actualis\u00e9e des paiements minimaux \u00e0 recevoir

\n		\n

19\u00a0428

\n		\n

20\u00a0008

\n
\n

\u00c9ch\u00e9ances des cr\u00e9ances locatives pour les cinq prochaines ann\u00e9es

\n		\n

16\u00a0322

\n		\n

17\u00a0021

\n
\n

\u00c0 moins d'un an

\n		\n

5\u00a0573

\n		\n

6\u00a0012

\n
\n

De un \u00e0 deux ans

\n		\n

4\u00a0143

\n		\n

4\u00a0292

\n
\n

De deux \u00e0 trois ans

\n		\n

3\u00a0230

\n		\n

3\u00a0311

\n
\n

De trois \u00e0 quatre ans

\n		\n

2\u00a0171

\n		\n

2\u00a0205

\n
\n

De quatre \u00e0 cinq ans

\n		\n

1\u00a0205

\n		\n

1\u00a0201

\n
\n

\u00c9ch\u00e9ances des cr\u00e9ances locatives au-del\u00e0 de cinq ans

\n		\n

3\u00a0106

\n		\n

2\u00a0987

\n
\n

Produits financiers non acquis

\n		\n

1\u00a0422

\n		\n

1\u00a0776

\n
\n

Valeurs r\u00e9siduelles non garanties revenant au bailleur

\n		\n

1\u00a0796

\n		\n

1\u00a0469

\n
\n

NOTE 3.5.3TITRES

\n

Tableau 3.5.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Effets publics

\n		\n

14\u00a0286

\n		\n

14\u00a0208

\n
\n

Titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables, obligations et titres assimil\u00e9s

\n		\n

36\u00a0378

\n		\n

18\u00a0322

\n
\n

Cr\u00e9ances rattach\u00e9es

\n		\n

444

\n		\n

267

\n
\n

Titres avant d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

51\u00a0107

\n		\n

32\u00a0797

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(5)

\n		\n

(36)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(140)

\n		\n

(106)

\n
\n

Total

\n		\n

50\u00a0963

\n		\n

32\u00a0655

\n
\n", "dimensions": { "concept": "SocGen:DisclosureOfLoansReceivablesAndSecuritiesAtAmortisedCost", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16727779279414004_0_0": { "value": "

NOTE 3.5.1PR\u00eaTS ET CR\u00e9ANCES SUR LES \u00e9TABLISSEMENTS DE CR\u00e9DIT

\n

Tableau 3.5.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Comptes ordinaires

\n		\n

44\u00a0976

\n		\n

44\u00a0498

\n
\n

Pr\u00eats et comptes

\n		\n

13\u00a0109

\n		\n

20\u00a0475

\n
\n

Titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e

\n		\n

17\u00a0687

\n		\n

18\u00a0544

\n
\n

Pr\u00eats subordonn\u00e9s et participatifs

\n		\n

229

\n		\n

230

\n
\n

Cr\u00e9ances rattach\u00e9es

\n		\n

318

\n		\n

360

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit avant d\u00e9pr\u00e9ciations (1)

\n		\n

76\u00a0318

\n		\n

84\u00a0107

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations pour risque de cr\u00e9dit

\n		\n

(13)

\n		\n

(26)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(18)

\n		\n

(30)

\n
\n

Total

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

84\u00a0051

\n
\n

(1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant des pr\u00eats et cr\u00e9ances class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 11\u00a0millions\u00a0d'euros contre 15\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024. Les int\u00e9r\u00eats courus inclus dans ce montant sont limit\u00e9s aux int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier (cf.\u00a0Note 3.7).

\n
\n

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLoansAndAdvancesToBanksExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16999786202331408_0_0": { "value": "

NOTE 3.5.2PR\u00eaTS ET CR\u00e9ANCES SUR LA CLIENT\u00e8LE

\n

Tableau 3.5.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Comptes ordinaires d\u00e9biteurs

\n		\n

18 415

\n		\n

20 383

\n
\n

Autres concours \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

413\u00a0338

\n		\n

405\u00a0141

\n
\n

Op\u00e9rations de location-financement

\n		\n

21\u00a0224

\n		\n

21\u00a0477

\n
\n

Titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e

\n		\n

7\u00a0099

\n		\n

11\u00a0515

\n
\n

Cr\u00e9ances rattach\u00e9es

\n		\n

2\u00a0961

\n		\n

4\u00a0627

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le avant d\u00e9pr\u00e9ciations (1)

\n		\n

463\u00a0037

\n		\n

463\u00a0143

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations pour risque de cr\u00e9dit

\n		\n

(8\u00a0430)

\n		\n

(8\u00a0445)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(104)

\n		\n

(76)

\n
\n

Total

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

454\u00a0622

\n
\n

(1)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant des pr\u00eats et cr\u00e9ances class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 13\u00a0840\u00a0millions\u00a0d'euros contre 14\u00a0016\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024. Les int\u00e9r\u00eats courus inclus dans ce montant sont limit\u00e9s aux int\u00e9r\u00eats comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier (cf.\u00a0Note 3.7).

\n
\n

D\u00e9TAIL DES AUTRES CONCOURS \u00c0 LA CLIENT\u00e8LE

\n

Tableau 3.5.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Cr\u00e9ances commerciales

\n		\n

7\u00a0250

\n		\n

7\u00a0740

\n
\n

Cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie

\n		\n

129\u00a0250

\n		\n

129\u00a0228

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019exportation

\n		\n

11\u00a0982

\n		\n

13\u00a0054

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019\u00e9quipement

\n		\n

70\u00a0255

\n		\n

67\u00a0215

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l\u2019habitat

\n		\n

142\u00a0697

\n		\n

138\u00a0312

\n
\n

Valeurs re\u00e7ues en pension

\n		\n

96

\n		\n

98

\n
\n

Autres cr\u00e9dits

\n		\n

51\u00a0810

\n		\n

49\u00a0494

\n
\n

Total

\n		\n

413\u00a0338

\n		\n

405\u00a0141

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLoansAndAdvancesToCustomersExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16727979240950465_0_0": { "value": "

NOTE 3.6Dettes

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Les dettes regroupent les passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (ces instruments sont pr\u00e9sent\u00e9s en Note 3.1.3).

\n

Elles sont pr\u00e9sent\u00e9es au bilan selon la nature de l\u2019instrument et de la contrepartie dans les rubriques Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s, Dettes envers la client\u00e8le, Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre ou Dettes subordonn\u00e9es.

\n

Les dettes subordonn\u00e9es sont les dettes mat\u00e9rialis\u00e9es ou non par des titres, \u00e0 terme ou \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e, assorties d\u2019une r\u00e9mun\u00e9ration contractuelle et dont le remboursement en cas de liquidation du d\u00e9biteur n\u2019est possible qu\u2019apr\u00e8s d\u00e9sint\u00e9ressement des autres cr\u00e9anciers.

\n

Les dettes sont enregistr\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt qui correspond \u00e0 la juste valeur des montants emprunt\u00e9s nette des frais de transaction. En date de cl\u00f4ture, elles sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, ce qui conduit notamment \u00e0 amortir de mani\u00e8re actuarielle les primes d\u2019\u00e9mission ou de remboursement des emprunts obligataires sur la dur\u00e9e de vie des instruments concern\u00e9s. Les charges courues ou pay\u00e9es sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s.

\n

Les encours de dettes des comptes d\u2019\u00e9pargne-logement et des plans d\u2019\u00e9pargne-logement figurent parmi les comptes d\u2019\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9gime sp\u00e9cial au sein des Dettes envers la client\u00e8le. Les engagements g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par ces instruments donnent lieu, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e0 une provision (cf.\u00a0Note 8.2).

\n
", "dimensions": { "concept": "SocGen:DescriptionOfAccountingPolicyForDebtsAtAmortisedCost", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16728083569839402_0_0": { "value": "

NOTE 3.6Dettes

\n

PRINCIPES COMPTABLES

\n

Les dettes regroupent les passifs financiers non d\u00e9riv\u00e9s qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (ces instruments sont pr\u00e9sent\u00e9s en Note 3.1.3).

\n

Elles sont pr\u00e9sent\u00e9es au bilan selon la nature de l\u2019instrument et de la contrepartie dans les rubriques Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s, Dettes envers la client\u00e8le, Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre ou Dettes subordonn\u00e9es.

\n

Les dettes subordonn\u00e9es sont les dettes mat\u00e9rialis\u00e9es ou non par des titres, \u00e0 terme ou \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e, assorties d\u2019une r\u00e9mun\u00e9ration contractuelle et dont le remboursement en cas de liquidation du d\u00e9biteur n\u2019est possible qu\u2019apr\u00e8s d\u00e9sint\u00e9ressement des autres cr\u00e9anciers.

\n

Les dettes sont enregistr\u00e9es initialement \u00e0 leur co\u00fbt qui correspond \u00e0 la juste valeur des montants emprunt\u00e9s nette des frais de transaction. En date de cl\u00f4ture, elles sont \u00e9valu\u00e9es au co\u00fbt amorti en utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif, ce qui conduit notamment \u00e0 amortir de mani\u00e8re actuarielle les primes d\u2019\u00e9mission ou de remboursement des emprunts obligataires sur la dur\u00e9e de vie des instruments concern\u00e9s. Les charges courues ou pay\u00e9es sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat dans la rubrique Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s.

\n

Les encours de dettes des comptes d\u2019\u00e9pargne-logement et des plans d\u2019\u00e9pargne-logement figurent parmi les comptes d\u2019\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9gime sp\u00e9cial au sein des Dettes envers la client\u00e8le. Les engagements g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par ces instruments donnent lieu, le cas \u00e9ch\u00e9ant, \u00e0 une provision (cf.\u00a0Note 8.2).

\n

NOTE 3.6.1DETTES ENVERS LES \u00e9TABLISSEMENTS DE CR\u00e9DIT ET ASSIMIL\u00e9S

\n

Tableau 3.6.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Comptes ordinaires

\n		\n

15\u00a0234

\n		\n

15\u00a0695

\n
\n

Dettes au jour le jour

\n		\n

4\u00a0194

\n		\n

1\u00a0297

\n
\n

Dettes \u00e0 terme

\n		\n

71\u00a0928

\n		\n

73\u00a0517

\n
\n

Dettes rattach\u00e9es

\n		\n

554

\n		\n

476

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(576)

\n		\n

(678)

\n
\n

Titres donn\u00e9s en pension livr\u00e9e

\n		\n

12\u00a0452

\n		\n

9\u00a0437

\n
\n

Total

\n		\n

103\u00a0786

\n		\n

99\u00a0744

\n
\n

\n

NOTE 3.6.2DETTES ENVERS LA CLIENT\u00e8LE

\n

Tableau 3.6.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Comptes d'\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9gime sp\u00e9cial

\n		\n

127\u00a0529

\n		\n

122\u00a0285

\n
\n

A vue

\n		\n

108\u00a0833

\n		\n

101\u00a0712

\n
\n

A terme

\n		\n

18\u00a0696

\n		\n

20\u00a0573

\n
\n

Autres d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le \u00e0 vue (1)

\n		\n

257\u00a0401

\n		\n

257\u00a0647

\n
\n

Autres d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le \u00e0 terme (1)

\n		\n

133\u00a0209

\n		\n

143\u00a0408

\n
\n

Dettes rattach\u00e9es

\n		\n

1\u00a0759

\n		\n

1\u00a0611

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(53)

\n		\n

31

\n
\n

Total d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le

\n		\n

519\u00a0846

\n		\n

524\u00a0982

\n
\n

Titres donn\u00e9s en pension \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

5\u00a0964

\n		\n

6\u00a0693

\n
\n

Total

\n		\n

525\u00a0810

\n		\n

531\u00a0675

\n
\n

(1)Ces postes incluent les d\u00e9p\u00f4ts relatifs aux gouvernements et administrations centrales.

\n
\n

D\u00e9TAIL DES AUTRES D\u00e9PoTS \u00e0 VUE DE LA CLIENT\u00e8LE PAR TYPE DE CLIENT\u00e8LE

\n

Tableau 3.6.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Soci\u00e9t\u00e9s et entrepreneurs individuels

\n		\n

105\u00a0191

\n		\n

110\u00a0715

\n
\n

Particuliers

\n		\n

79\u00a0076

\n		\n

78\u00a0017

\n
\n

Client\u00e8le financi\u00e8re

\n		\n

59\u00a0185

\n		\n

55\u00a0689

\n
\n

Autres (1)

\n		\n

13\u00a0949

\n		\n

13\u00a0226

\n
\n

Total

\n		\n

257\u00a0401

\n		\n

257\u00a0647

\n
\n

(1)Ces postes incluent les d\u00e9p\u00f4ts relatifs aux gouvernements et administrations centrales.

\n
\n

NOTE 3.6.3DETTES REPR\u00e9SENT\u00e9ES PAR UN TITRE

\n

Tableau 3.6.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Bons de caisse

\n		\n

64

\n		\n

112

\n
\n

Emprunts obligataires

\n		\n

32\u00a0763

\n		\n

34\u00a0341

\n
\n

Titres du march\u00e9 interbancaire et titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables

\n		\n

118\u00a0268

\n		\n

128\u00a0025

\n
\n

Dettes rattach\u00e9es

\n		\n

1\u00a0394

\n		\n

1\u00a0603

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(1\u00a0100)

\n		\n

(1\u00a0881)

\n
\n

Total

\n		\n

151\u00a0389

\n		\n

162\u00a0200

\n
\n

Dont montant des dettes \u00e0 taux variable

\n		\n

90\u00a0291

\n		\n

100\u00a0659

\n
\n", "dimensions": { "concept": "SocGen:DisclosureOfDebtsAtAmortisedCost", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16728149367018531_0_0": { "value": "

NOTE 3.6.1DETTES ENVERS LES \u00e9TABLISSEMENTS DE CR\u00e9DIT ET ASSIMIL\u00e9S

\n

Tableau 3.6.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Comptes ordinaires

\n		\n

15\u00a0234

\n		\n

15\u00a0695

\n
\n

Dettes au jour le jour

\n		\n

4\u00a0194

\n		\n

1\u00a0297

\n
\n

Dettes \u00e0 terme

\n		\n

71\u00a0928

\n		\n

73\u00a0517

\n
\n

Dettes rattach\u00e9es

\n		\n

554

\n		\n

476

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(576)

\n		\n

(678)

\n
\n

Titres donn\u00e9s en pension livr\u00e9e

\n		\n

12\u00a0452

\n		\n

9\u00a0437

\n
\n

Total

\n		\n

103\u00a0786

\n		\n

99\u00a0744

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepositsFromBanksExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16728207699831082_0_0": { "value": "

NOTE 3.6.2DETTES ENVERS LA CLIENT\u00e8LE

\n

Tableau 3.6.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Comptes d'\u00e9pargne \u00e0 r\u00e9gime sp\u00e9cial

\n		\n

127\u00a0529

\n		\n

122\u00a0285

\n
\n

A vue

\n		\n

108\u00a0833

\n		\n

101\u00a0712

\n
\n

A terme

\n		\n

18\u00a0696

\n		\n

20\u00a0573

\n
\n

Autres d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le \u00e0 vue (1)

\n		\n

257\u00a0401

\n		\n

257\u00a0647

\n
\n

Autres d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le \u00e0 terme (1)

\n		\n

133\u00a0209

\n		\n

143\u00a0408

\n
\n

Dettes rattach\u00e9es

\n		\n

1\u00a0759

\n		\n

1\u00a0611

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des \u00e9l\u00e9ments couverts

\n		\n

(53)

\n		\n

31

\n
\n

Total d\u00e9p\u00f4ts client\u00e8le

\n		\n

519\u00a0846

\n		\n

524\u00a0982

\n
\n

Titres donn\u00e9s en pension \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

5\u00a0964

\n		\n

6\u00a0693

\n
\n

Total

\n		\n

525\u00a0810

\n		\n

531\u00a0675

\n
\n

(1)Ces postes incluent les d\u00e9p\u00f4ts relatifs aux gouvernements et administrations centrales.

\n
\n

D\u00e9TAIL DES AUTRES D\u00e9PoTS \u00e0 VUE DE LA CLIENT\u00e8LE PAR TYPE DE CLIENT\u00e8LE

\n

Tableau 3.6.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Soci\u00e9t\u00e9s et entrepreneurs individuels

\n		\n

105\u00a0191

\n		\n

110\u00a0715

\n
\n

Particuliers

\n		\n

79\u00a0076

\n		\n

78\u00a0017

\n
\n

Client\u00e8le financi\u00e8re

\n		\n

59\u00a0185

\n		\n

55\u00a0689

\n
\n

Autres (1)

\n		\n

13\u00a0949

\n		\n

13\u00a0226

\n
\n

Total

\n		\n

257\u00a0401

\n		\n

257\u00a0647

\n
\n

(1)Ces postes incluent les d\u00e9p\u00f4ts relatifs aux gouvernements et administrations centrales.

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepositsFromCustomersExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_39563199376344806_0_0": { "value": "

NOTE 3.7Produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les int\u00e9r\u00eats repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration du service financier consistant pour un pr\u00eateur \u00e0 mettre une somme d\u2019argent \u00e0 la disposition d\u2019un emprunteur pendant une dur\u00e9e contractuelle. Les financements ainsi r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s peuvent prendre la forme de pr\u00eats, de d\u00e9p\u00f4ts ou de titres (obligations, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables...).

\n

Cette r\u00e9mun\u00e9ration correspond \u00e0 la valeur temps de l\u2019argent \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent des contreparties pour le risque de cr\u00e9dit, le risque de liquidit\u00e9 et les frais de gestion support\u00e9s par le pr\u00eateur pendant toute la dur\u00e9e du financement accord\u00e9. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une marge qui a pour objet de permettre \u00e0 la banque pr\u00eateuse de r\u00e9mun\u00e9rer les instruments de fonds propres (telles les actions ordinaires) que la r\u00e9glementation prudentielle l\u2019oblige \u00e0 \u00e9mettre en regard des encours de financement octroy\u00e9s afin de garantir sa propre solvabilit\u00e9.

\n

Les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont \u00e9tal\u00e9s en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation de financement re\u00e7ue ou d\u00e9livr\u00e9e, au prorata du nominal restant d\u00fb.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s pour tous les instruments financiers utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (instruments au co\u00fbt amorti et instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres) ainsi que pour les instruments \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture du risque de taux \u00e0 hauteur des produits et charges repr\u00e9sentatifs d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s\u00a0; les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui actualise exactement les d\u00e9caissements ou encaissements de tr\u00e9sorerie futurs sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue de l\u2019instrument financier de mani\u00e8re \u00e0 obtenir la valeur comptable nette de l\u2019actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux prend en consid\u00e9ration les flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s sur la base des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument financier sans tenir compte des pertes sur cr\u00e9dit futures et il inclut par ailleurs les commissions pay\u00e9es ou re\u00e7ues entre les parties au contrat d\u00e8s lors qu\u2019elles sont assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, les co\u00fbts de transaction directement rattachables ainsi que toutes les primes et d\u00e9cotes.

\n

D\u00e8s lors qu\u2019un actif financier est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation, les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier par contrepartie de l\u2019encours de l\u2019actif financier avant\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Par ailleurs, hormis celles relatives aux avantages du personnel, les provisions inscrites au passif du bilan g\u00e9n\u00e8rent comptablement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9es sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque pour actualiser le montant attendu de la sortie de ressources, d\u00e8s lors que les effets de cette actualisation pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif.

\n

Tableau 3.7.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n		\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n
\n

Instruments financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

27\u00a0445

\n		\n

(21\u00a0093)

\n		\n

6\u00a0352

\n		\n

34\u00a0678

\n		\n

(27\u00a0797)

\n		\n

6\u00a0881

\n
\n

Banques Centrales

\n		\n

3\u00a0531

\n		\n

(268)

\n		\n

3\u00a0263

\n		\n

6\u00a0776

\n		\n

(408)

\n		\n

6\u00a0368

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes d\u00e9tenus / \u00e9mis

\n		\n

1\u00a0687

\n		\n

(4\u00a0523)

\n		\n

(2\u00a0836)

\n		\n

1\u00a0366

\n		\n

(5\u00a0281)

\n		\n

(3\u00a0915)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

2\u00a0848

\n		\n

(3\u00a0932)

\n		\n

(1\u00a0085)

\n		\n

4\u00a0375

\n		\n

(4\u00a0917)

\n		\n

(542)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts sur la client\u00e8le

\n		\n

17\u00a0492

\n		\n

(10\u00a0537)

\n		\n

6\u00a0955

\n		\n

19\u00a0716

\n		\n

(15\u00a0195)

\n		\n

4\u00a0521

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

(702)

\n		\n

(702)

\n		\n

-

\n		\n

(911)

\n		\n

(911)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts de titres

\n		\n

2

\n		\n

(5)

\n		\n

(3)

\n		\n

4

\n		\n

(6)

\n		\n

(2)

\n
\n

Titres re\u00e7us / donn\u00e9s en pension\u00a0livr\u00e9e

\n		\n

1\u00a0885

\n		\n

(1\u00a0126)

\n		\n

759

\n		\n

2\u00a0441

\n		\n

(1\u00a0079)

\n		\n

1\u00a0362

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

11\u00a0358

\n		\n

(12\u00a0171)

\n		\n

(814)

\n		\n

14\u00a0907

\n		\n

(17\u00a0031)

\n		\n

(2\u00a0124)

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres (1)

\n		\n

3\u00a0085

\n		\n

(239)

\n		\n

2\u00a0846

\n		\n

2\u00a0871

\n		\n

(240)

\n		\n

2\u00a0631

\n
\n

Op\u00e9rations de location

\n		\n

1\u00a0031

\n		\n

(57)

\n		\n

974

\n		\n

1\u00a0440

\n		\n

(58)

\n		\n

1\u00a0382

\n
\n

Location immobili\u00e8re

\n		\n

180

\n		\n

(55)

\n		\n

125

\n		\n

315

\n		\n

(54)

\n		\n

261

\n
\n

Location mobili\u00e8re

\n		\n

851

\n		\n

(3)

\n		\n

849

\n		\n

1\u00a0125

\n		\n

(4)

\n		\n

1\u00a0121

\n
\n

Sous-total produits / charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur instruments \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode du TIE

\n		\n

42\u00a0919

\n		\n

(33\u00a0561)

\n		\n

9\u00a0358

\n		\n

53\u00a0896

\n		\n

(45\u00a0126)

\n		\n

8\u00a0770

\n
\n

Instruments financiers obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

711

\n		\n

-

\n		\n

711

\n		\n

1\u00a0123

\n		\n

(1)

\n		\n

1\u00a0122

\n
\n

Total produits / charges d'int\u00e9r\u00eats

\n		\n

43\u00a0630

\n		\n

(33\u00a0561)

\n		\n

10\u00a0069

\n		\n

55\u00a0019

\n		\n

(45\u00a0127)

\n		\n

9\u00a0892

\n
\n

Dont produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 des actifs financiers douteux

\n		\n

256

\n		\n

-

\n		\n

256

\n		\n

308

\n		\n

-

\n		\n

308

\n
\n

(1)Dont 1 428\u00a0millions\u00a0d'euros pour les filiales du secteur de l\u2019assurance en 2025 (1 206\u00a0millions\u00a0d'euros en 2024). Ce\u00a0montant doit \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 en prenant en compte les produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note 4.3, D\u00e9tail de la performance de l'activit\u00e9 d'assurance).

\n
\n

Ces charges d\u2019int\u00e9r\u00eats int\u00e8grent le co\u00fbt de refinancement des instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, dont les r\u00e9sultats sont class\u00e9s en gains ou pertes nets sur ces instruments (cf.\u00a0Note 3.1). Dans la mesure o\u00f9 les charges et produits pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat sont class\u00e9s par nature et non par destination, le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat devrait \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 globalement.

\n

D\u00c9TAIL DES PRODUITS D\u2019INT\u00c9R\u00caTS SUR LES PR\u00caTS \u00c0 LA CLIENT\u00c8LE COMPTABILIS\u00c9S AU CO\u00dbT AMORTI

\n

Tableau 3.7.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Cr\u00e9ances commerciales

\n		\n

613

\n		\n

785

\n
\n

Autres concours \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

14\u00a0575

\n		\n

16\u00a0515

\n
\n

Cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie

\n		\n

6\u00a0549

\n		\n

7\u00a0738

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l'exportation

\n		\n

468

\n		\n

560

\n
\n

Cr\u00e9dits d'\u00e9quipement

\n		\n

2\u00a0553

\n		\n

2\u00a0992

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l'habitat

\n		\n

3\u00a0114

\n		\n

2\u00a0995

\n
\n

Autres cr\u00e9dits

\n		\n

1\u00a0891

\n		\n

2\u00a0230

\n
\n

Comptes ordinaires d\u00e9biteurs

\n		\n

2\u00a0053

\n		\n

2\u00a0116

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

251

\n		\n

300

\n
\n

Total

\n		\n

17\u00a0492

\n		\n

19\u00a0716

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16728463683191406_0_0": { "value": "

NOTE 3.7Produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les int\u00e9r\u00eats repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration du service financier consistant pour un pr\u00eateur \u00e0 mettre une somme d\u2019argent \u00e0 la disposition d\u2019un emprunteur pendant une dur\u00e9e contractuelle. Les financements ainsi r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s peuvent prendre la forme de pr\u00eats, de d\u00e9p\u00f4ts ou de titres (obligations, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables...).

\n

Cette r\u00e9mun\u00e9ration correspond \u00e0 la valeur temps de l\u2019argent \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent des contreparties pour le risque de cr\u00e9dit, le risque de liquidit\u00e9 et les frais de gestion support\u00e9s par le pr\u00eateur pendant toute la dur\u00e9e du financement accord\u00e9. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une marge qui a pour objet de permettre \u00e0 la banque pr\u00eateuse de r\u00e9mun\u00e9rer les instruments de fonds propres (telles les actions ordinaires) que la r\u00e9glementation prudentielle l\u2019oblige \u00e0 \u00e9mettre en regard des encours de financement octroy\u00e9s afin de garantir sa propre solvabilit\u00e9.

\n

Les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont \u00e9tal\u00e9s en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation de financement re\u00e7ue ou d\u00e9livr\u00e9e, au prorata du nominal restant d\u00fb.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s pour tous les instruments financiers utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (instruments au co\u00fbt amorti et instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres) ainsi que pour les instruments \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture du risque de taux \u00e0 hauteur des produits et charges repr\u00e9sentatifs d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s\u00a0; les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui actualise exactement les d\u00e9caissements ou encaissements de tr\u00e9sorerie futurs sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue de l\u2019instrument financier de mani\u00e8re \u00e0 obtenir la valeur comptable nette de l\u2019actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux prend en consid\u00e9ration les flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s sur la base des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument financier sans tenir compte des pertes sur cr\u00e9dit futures et il inclut par ailleurs les commissions pay\u00e9es ou re\u00e7ues entre les parties au contrat d\u00e8s lors qu\u2019elles sont assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, les co\u00fbts de transaction directement rattachables ainsi que toutes les primes et d\u00e9cotes.

\n

D\u00e8s lors qu\u2019un actif financier est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation, les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier par contrepartie de l\u2019encours de l\u2019actif financier avant\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Par ailleurs, hormis celles relatives aux avantages du personnel, les provisions inscrites au passif du bilan g\u00e9n\u00e8rent comptablement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9es sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque pour actualiser le montant attendu de la sortie de ressources, d\u00e8s lors que les effets de cette actualisation pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInterestIncomeAndExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_18190175488507563_0_0": { "value": "

NOTE 3.7Produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les int\u00e9r\u00eats repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration du service financier consistant pour un pr\u00eateur \u00e0 mettre une somme d\u2019argent \u00e0 la disposition d\u2019un emprunteur pendant une dur\u00e9e contractuelle. Les financements ainsi r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s peuvent prendre la forme de pr\u00eats, de d\u00e9p\u00f4ts ou de titres (obligations, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables...).

\n

Cette r\u00e9mun\u00e9ration correspond \u00e0 la valeur temps de l\u2019argent \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent des contreparties pour le risque de cr\u00e9dit, le risque de liquidit\u00e9 et les frais de gestion support\u00e9s par le pr\u00eateur pendant toute la dur\u00e9e du financement accord\u00e9. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une marge qui a pour objet de permettre \u00e0 la banque pr\u00eateuse de r\u00e9mun\u00e9rer les instruments de fonds propres (telles les actions ordinaires) que la r\u00e9glementation prudentielle l\u2019oblige \u00e0 \u00e9mettre en regard des encours de financement octroy\u00e9s afin de garantir sa propre solvabilit\u00e9.

\n

Les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont \u00e9tal\u00e9s en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation de financement re\u00e7ue ou d\u00e9livr\u00e9e, au prorata du nominal restant d\u00fb.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s pour tous les instruments financiers utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (instruments au co\u00fbt amorti et instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres) ainsi que pour les instruments \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture du risque de taux \u00e0 hauteur des produits et charges repr\u00e9sentatifs d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s\u00a0; les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui actualise exactement les d\u00e9caissements ou encaissements de tr\u00e9sorerie futurs sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue de l\u2019instrument financier de mani\u00e8re \u00e0 obtenir la valeur comptable nette de l\u2019actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux prend en consid\u00e9ration les flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s sur la base des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument financier sans tenir compte des pertes sur cr\u00e9dit futures et il inclut par ailleurs les commissions pay\u00e9es ou re\u00e7ues entre les parties au contrat d\u00e8s lors qu\u2019elles sont assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, les co\u00fbts de transaction directement rattachables ainsi que toutes les primes et d\u00e9cotes.

\n

D\u00e8s lors qu\u2019un actif financier est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation, les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier par contrepartie de l\u2019encours de l\u2019actif financier avant\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Par ailleurs, hormis celles relatives aux avantages du personnel, les provisions inscrites au passif du bilan g\u00e9n\u00e8rent comptablement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9es sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque pour actualiser le montant attendu de la sortie de ressources, d\u00e8s lors que les effets de cette actualisation pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_39563299570373847_0_0": { "value": "

NOTE 3.7Produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les int\u00e9r\u00eats repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration du service financier consistant pour un pr\u00eateur \u00e0 mettre une somme d\u2019argent \u00e0 la disposition d\u2019un emprunteur pendant une dur\u00e9e contractuelle. Les financements ainsi r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s peuvent prendre la forme de pr\u00eats, de d\u00e9p\u00f4ts ou de titres (obligations, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables...).

\n

Cette r\u00e9mun\u00e9ration correspond \u00e0 la valeur temps de l\u2019argent \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent des contreparties pour le risque de cr\u00e9dit, le risque de liquidit\u00e9 et les frais de gestion support\u00e9s par le pr\u00eateur pendant toute la dur\u00e9e du financement accord\u00e9. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une marge qui a pour objet de permettre \u00e0 la banque pr\u00eateuse de r\u00e9mun\u00e9rer les instruments de fonds propres (telles les actions ordinaires) que la r\u00e9glementation prudentielle l\u2019oblige \u00e0 \u00e9mettre en regard des encours de financement octroy\u00e9s afin de garantir sa propre solvabilit\u00e9.

\n

Les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont \u00e9tal\u00e9s en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation de financement re\u00e7ue ou d\u00e9livr\u00e9e, au prorata du nominal restant d\u00fb.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s pour tous les instruments financiers utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (instruments au co\u00fbt amorti et instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres) ainsi que pour les instruments \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture du risque de taux \u00e0 hauteur des produits et charges repr\u00e9sentatifs d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s\u00a0; les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui actualise exactement les d\u00e9caissements ou encaissements de tr\u00e9sorerie futurs sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue de l\u2019instrument financier de mani\u00e8re \u00e0 obtenir la valeur comptable nette de l\u2019actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux prend en consid\u00e9ration les flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s sur la base des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument financier sans tenir compte des pertes sur cr\u00e9dit futures et il inclut par ailleurs les commissions pay\u00e9es ou re\u00e7ues entre les parties au contrat d\u00e8s lors qu\u2019elles sont assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, les co\u00fbts de transaction directement rattachables ainsi que toutes les primes et d\u00e9cotes.

\n

D\u00e8s lors qu\u2019un actif financier est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation, les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier par contrepartie de l\u2019encours de l\u2019actif financier avant\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Par ailleurs, hormis celles relatives aux avantages du personnel, les provisions inscrites au passif du bilan g\u00e9n\u00e8rent comptablement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9es sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque pour actualiser le montant attendu de la sortie de ressources, d\u00e8s lors que les effets de cette actualisation pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif.

\n

Tableau 3.7.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n		\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n
\n

Instruments financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

27\u00a0445

\n		\n

(21\u00a0093)

\n		\n

6\u00a0352

\n		\n

34\u00a0678

\n		\n

(27\u00a0797)

\n		\n

6\u00a0881

\n
\n

Banques Centrales

\n		\n

3\u00a0531

\n		\n

(268)

\n		\n

3\u00a0263

\n		\n

6\u00a0776

\n		\n

(408)

\n		\n

6\u00a0368

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes d\u00e9tenus / \u00e9mis

\n		\n

1\u00a0687

\n		\n

(4\u00a0523)

\n		\n

(2\u00a0836)

\n		\n

1\u00a0366

\n		\n

(5\u00a0281)

\n		\n

(3\u00a0915)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

2\u00a0848

\n		\n

(3\u00a0932)

\n		\n

(1\u00a0085)

\n		\n

4\u00a0375

\n		\n

(4\u00a0917)

\n		\n

(542)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts sur la client\u00e8le

\n		\n

17\u00a0492

\n		\n

(10\u00a0537)

\n		\n

6\u00a0955

\n		\n

19\u00a0716

\n		\n

(15\u00a0195)

\n		\n

4\u00a0521

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

(702)

\n		\n

(702)

\n		\n

-

\n		\n

(911)

\n		\n

(911)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts de titres

\n		\n

2

\n		\n

(5)

\n		\n

(3)

\n		\n

4

\n		\n

(6)

\n		\n

(2)

\n
\n

Titres re\u00e7us / donn\u00e9s en pension\u00a0livr\u00e9e

\n		\n

1\u00a0885

\n		\n

(1\u00a0126)

\n		\n

759

\n		\n

2\u00a0441

\n		\n

(1\u00a0079)

\n		\n

1\u00a0362

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

11\u00a0358

\n		\n

(12\u00a0171)

\n		\n

(814)

\n		\n

14\u00a0907

\n		\n

(17\u00a0031)

\n		\n

(2\u00a0124)

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres (1)

\n		\n

3\u00a0085

\n		\n

(239)

\n		\n

2\u00a0846

\n		\n

2\u00a0871

\n		\n

(240)

\n		\n

2\u00a0631

\n
\n

Op\u00e9rations de location

\n		\n

1\u00a0031

\n		\n

(57)

\n		\n

974

\n		\n

1\u00a0440

\n		\n

(58)

\n		\n

1\u00a0382

\n
\n

Location immobili\u00e8re

\n		\n

180

\n		\n

(55)

\n		\n

125

\n		\n

315

\n		\n

(54)

\n		\n

261

\n
\n

Location mobili\u00e8re

\n		\n

851

\n		\n

(3)

\n		\n

849

\n		\n

1\u00a0125

\n		\n

(4)

\n		\n

1\u00a0121

\n
\n

Sous-total produits / charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur instruments \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode du TIE

\n		\n

42\u00a0919

\n		\n

(33\u00a0561)

\n		\n

9\u00a0358

\n		\n

53\u00a0896

\n		\n

(45\u00a0126)

\n		\n

8\u00a0770

\n
\n

Instruments financiers obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

711

\n		\n

-

\n		\n

711

\n		\n

1\u00a0123

\n		\n

(1)

\n		\n

1\u00a0122

\n
\n

Total produits / charges d'int\u00e9r\u00eats

\n		\n

43\u00a0630

\n		\n

(33\u00a0561)

\n		\n

10\u00a0069

\n		\n

55\u00a0019

\n		\n

(45\u00a0127)

\n		\n

9\u00a0892

\n
\n

Dont produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 des actifs financiers douteux

\n		\n

256

\n		\n

-

\n		\n

256

\n		\n

308

\n		\n

-

\n		\n

308

\n
\n

(1)Dont 1 428\u00a0millions\u00a0d'euros pour les filiales du secteur de l\u2019assurance en 2025 (1 206\u00a0millions\u00a0d'euros en 2024). Ce\u00a0montant doit \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 en prenant en compte les produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note 4.3, D\u00e9tail de la performance de l'activit\u00e9 d'assurance).

\n
\n

Ces charges d\u2019int\u00e9r\u00eats int\u00e8grent le co\u00fbt de refinancement des instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, dont les r\u00e9sultats sont class\u00e9s en gains ou pertes nets sur ces instruments (cf.\u00a0Note 3.1). Dans la mesure o\u00f9 les charges et produits pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat sont class\u00e9s par nature et non par destination, le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat devrait \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 globalement.

\n

D\u00c9TAIL DES PRODUITS D\u2019INT\u00c9R\u00caTS SUR LES PR\u00caTS \u00c0 LA CLIENT\u00c8LE COMPTABILIS\u00c9S AU CO\u00dbT AMORTI

\n

Tableau 3.7.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Cr\u00e9ances commerciales

\n		\n

613

\n		\n

785

\n
\n

Autres concours \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

14\u00a0575

\n		\n

16\u00a0515

\n
\n

Cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie

\n		\n

6\u00a0549

\n		\n

7\u00a0738

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l'exportation

\n		\n

468

\n		\n

560

\n
\n

Cr\u00e9dits d'\u00e9quipement

\n		\n

2\u00a0553

\n		\n

2\u00a0992

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l'habitat

\n		\n

3\u00a0114

\n		\n

2\u00a0995

\n
\n

Autres cr\u00e9dits

\n		\n

1\u00a0891

\n		\n

2\u00a0230

\n
\n

Comptes ordinaires d\u00e9biteurs

\n		\n

2\u00a0053

\n		\n

2\u00a0116

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

251

\n		\n

300

\n
\n

Total

\n		\n

17\u00a0492

\n		\n

19\u00a0716

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_39563115314226922_0_0": { "value": "

NOTE 3.7Produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les int\u00e9r\u00eats repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration du service financier consistant pour un pr\u00eateur \u00e0 mettre une somme d\u2019argent \u00e0 la disposition d\u2019un emprunteur pendant une dur\u00e9e contractuelle. Les financements ainsi r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s peuvent prendre la forme de pr\u00eats, de d\u00e9p\u00f4ts ou de titres (obligations, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables...).

\n

Cette r\u00e9mun\u00e9ration correspond \u00e0 la valeur temps de l\u2019argent \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent des contreparties pour le risque de cr\u00e9dit, le risque de liquidit\u00e9 et les frais de gestion support\u00e9s par le pr\u00eateur pendant toute la dur\u00e9e du financement accord\u00e9. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une marge qui a pour objet de permettre \u00e0 la banque pr\u00eateuse de r\u00e9mun\u00e9rer les instruments de fonds propres (telles les actions ordinaires) que la r\u00e9glementation prudentielle l\u2019oblige \u00e0 \u00e9mettre en regard des encours de financement octroy\u00e9s afin de garantir sa propre solvabilit\u00e9.

\n

Les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont \u00e9tal\u00e9s en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation de financement re\u00e7ue ou d\u00e9livr\u00e9e, au prorata du nominal restant d\u00fb.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s pour tous les instruments financiers utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (instruments au co\u00fbt amorti et instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres) ainsi que pour les instruments \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture du risque de taux \u00e0 hauteur des produits et charges repr\u00e9sentatifs d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s\u00a0; les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui actualise exactement les d\u00e9caissements ou encaissements de tr\u00e9sorerie futurs sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue de l\u2019instrument financier de mani\u00e8re \u00e0 obtenir la valeur comptable nette de l\u2019actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux prend en consid\u00e9ration les flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s sur la base des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument financier sans tenir compte des pertes sur cr\u00e9dit futures et il inclut par ailleurs les commissions pay\u00e9es ou re\u00e7ues entre les parties au contrat d\u00e8s lors qu\u2019elles sont assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, les co\u00fbts de transaction directement rattachables ainsi que toutes les primes et d\u00e9cotes.

\n

D\u00e8s lors qu\u2019un actif financier est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation, les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier par contrepartie de l\u2019encours de l\u2019actif financier avant\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Par ailleurs, hormis celles relatives aux avantages du personnel, les provisions inscrites au passif du bilan g\u00e9n\u00e8rent comptablement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9es sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque pour actualiser le montant attendu de la sortie de ressources, d\u00e8s lors que les effets de cette actualisation pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif.

\n

Tableau 3.7.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n		\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n
\n

Instruments financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

27\u00a0445

\n		\n

(21\u00a0093)

\n		\n

6\u00a0352

\n		\n

34\u00a0678

\n		\n

(27\u00a0797)

\n		\n

6\u00a0881

\n
\n

Banques Centrales

\n		\n

3\u00a0531

\n		\n

(268)

\n		\n

3\u00a0263

\n		\n

6\u00a0776

\n		\n

(408)

\n		\n

6\u00a0368

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes d\u00e9tenus / \u00e9mis

\n		\n

1\u00a0687

\n		\n

(4\u00a0523)

\n		\n

(2\u00a0836)

\n		\n

1\u00a0366

\n		\n

(5\u00a0281)

\n		\n

(3\u00a0915)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

2\u00a0848

\n		\n

(3\u00a0932)

\n		\n

(1\u00a0085)

\n		\n

4\u00a0375

\n		\n

(4\u00a0917)

\n		\n

(542)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts sur la client\u00e8le

\n		\n

17\u00a0492

\n		\n

(10\u00a0537)

\n		\n

6\u00a0955

\n		\n

19\u00a0716

\n		\n

(15\u00a0195)

\n		\n

4\u00a0521

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

(702)

\n		\n

(702)

\n		\n

-

\n		\n

(911)

\n		\n

(911)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts de titres

\n		\n

2

\n		\n

(5)

\n		\n

(3)

\n		\n

4

\n		\n

(6)

\n		\n

(2)

\n
\n

Titres re\u00e7us / donn\u00e9s en pension\u00a0livr\u00e9e

\n		\n

1\u00a0885

\n		\n

(1\u00a0126)

\n		\n

759

\n		\n

2\u00a0441

\n		\n

(1\u00a0079)

\n		\n

1\u00a0362

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

11\u00a0358

\n		\n

(12\u00a0171)

\n		\n

(814)

\n		\n

14\u00a0907

\n		\n

(17\u00a0031)

\n		\n

(2\u00a0124)

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres (1)

\n		\n

3\u00a0085

\n		\n

(239)

\n		\n

2\u00a0846

\n		\n

2\u00a0871

\n		\n

(240)

\n		\n

2\u00a0631

\n
\n

Op\u00e9rations de location

\n		\n

1\u00a0031

\n		\n

(57)

\n		\n

974

\n		\n

1\u00a0440

\n		\n

(58)

\n		\n

1\u00a0382

\n
\n

Location immobili\u00e8re

\n		\n

180

\n		\n

(55)

\n		\n

125

\n		\n

315

\n		\n

(54)

\n		\n

261

\n
\n

Location mobili\u00e8re

\n		\n

851

\n		\n

(3)

\n		\n

849

\n		\n

1\u00a0125

\n		\n

(4)

\n		\n

1\u00a0121

\n
\n

Sous-total produits / charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur instruments \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode du TIE

\n		\n

42\u00a0919

\n		\n

(33\u00a0561)

\n		\n

9\u00a0358

\n		\n

53\u00a0896

\n		\n

(45\u00a0126)

\n		\n

8\u00a0770

\n
\n

Instruments financiers obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

711

\n		\n

-

\n		\n

711

\n		\n

1\u00a0123

\n		\n

(1)

\n		\n

1\u00a0122

\n
\n

Total produits / charges d'int\u00e9r\u00eats

\n		\n

43\u00a0630

\n		\n

(33\u00a0561)

\n		\n

10\u00a0069

\n		\n

55\u00a0019

\n		\n

(45\u00a0127)

\n		\n

9\u00a0892

\n
\n

Dont produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 des actifs financiers douteux

\n		\n

256

\n		\n

-

\n		\n

256

\n		\n

308

\n		\n

-

\n		\n

308

\n
\n

(1)Dont 1 428\u00a0millions\u00a0d'euros pour les filiales du secteur de l\u2019assurance en 2025 (1 206\u00a0millions\u00a0d'euros en 2024). Ce\u00a0montant doit \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 en prenant en compte les produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note 4.3, D\u00e9tail de la performance de l'activit\u00e9 d'assurance).

\n
\n

Ces charges d\u2019int\u00e9r\u00eats int\u00e8grent le co\u00fbt de refinancement des instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, dont les r\u00e9sultats sont class\u00e9s en gains ou pertes nets sur ces instruments (cf.\u00a0Note 3.1). Dans la mesure o\u00f9 les charges et produits pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat sont class\u00e9s par nature et non par destination, le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat devrait \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 globalement.

\n

D\u00c9TAIL DES PRODUITS D\u2019INT\u00c9R\u00caTS SUR LES PR\u00caTS \u00c0 LA CLIENT\u00c8LE COMPTABILIS\u00c9S AU CO\u00dbT AMORTI

\n

Tableau 3.7.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Cr\u00e9ances commerciales

\n		\n

613

\n		\n

785

\n
\n

Autres concours \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

14\u00a0575

\n		\n

16\u00a0515

\n
\n

Cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie

\n		\n

6\u00a0549

\n		\n

7\u00a0738

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l'exportation

\n		\n

468

\n		\n

560

\n
\n

Cr\u00e9dits d'\u00e9quipement

\n		\n

2\u00a0553

\n		\n

2\u00a0992

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l'habitat

\n		\n

3\u00a0114

\n		\n

2\u00a0995

\n
\n

Autres cr\u00e9dits

\n		\n

1\u00a0891

\n		\n

2\u00a0230

\n
\n

Comptes ordinaires d\u00e9biteurs

\n		\n

2\u00a0053

\n		\n

2\u00a0116

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

251

\n		\n

300

\n
\n

Total

\n		\n

17\u00a0492

\n		\n

19\u00a0716

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085291_0": { "value": "

NOTE 3.7Produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les int\u00e9r\u00eats repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration du service financier consistant pour un pr\u00eateur \u00e0 mettre une somme d\u2019argent \u00e0 la disposition d\u2019un emprunteur pendant une dur\u00e9e contractuelle. Les financements ainsi r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s peuvent prendre la forme de pr\u00eats, de d\u00e9p\u00f4ts ou de titres (obligations, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables...).

\n

Cette r\u00e9mun\u00e9ration correspond \u00e0 la valeur temps de l\u2019argent \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent des contreparties pour le risque de cr\u00e9dit, le risque de liquidit\u00e9 et les frais de gestion support\u00e9s par le pr\u00eateur pendant toute la dur\u00e9e du financement accord\u00e9. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une marge qui a pour objet de permettre \u00e0 la banque pr\u00eateuse de r\u00e9mun\u00e9rer les instruments de fonds propres (telles les actions ordinaires) que la r\u00e9glementation prudentielle l\u2019oblige \u00e0 \u00e9mettre en regard des encours de financement octroy\u00e9s afin de garantir sa propre solvabilit\u00e9.

\n

Les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont \u00e9tal\u00e9s en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation de financement re\u00e7ue ou d\u00e9livr\u00e9e, au prorata du nominal restant d\u00fb.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s pour tous les instruments financiers utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (instruments au co\u00fbt amorti et instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres) ainsi que pour les instruments \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture du risque de taux \u00e0 hauteur des produits et charges repr\u00e9sentatifs d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s\u00a0; les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui actualise exactement les d\u00e9caissements ou encaissements de tr\u00e9sorerie futurs sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue de l\u2019instrument financier de mani\u00e8re \u00e0 obtenir la valeur comptable nette de l\u2019actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux prend en consid\u00e9ration les flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s sur la base des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument financier sans tenir compte des pertes sur cr\u00e9dit futures et il inclut par ailleurs les commissions pay\u00e9es ou re\u00e7ues entre les parties au contrat d\u00e8s lors qu\u2019elles sont assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, les co\u00fbts de transaction directement rattachables ainsi que toutes les primes et d\u00e9cotes.

\n

D\u00e8s lors qu\u2019un actif financier est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation, les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier par contrepartie de l\u2019encours de l\u2019actif financier avant\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Par ailleurs, hormis celles relatives aux avantages du personnel, les provisions inscrites au passif du bilan g\u00e9n\u00e8rent comptablement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9es sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque pour actualiser le montant attendu de la sortie de ressources, d\u00e8s lors que les effets de cette actualisation pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif.

\n

Tableau 3.7.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n		\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n
\n

Instruments financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

27\u00a0445

\n		\n

(21\u00a0093)

\n		\n

6\u00a0352

\n		\n

34\u00a0678

\n		\n

(27\u00a0797)

\n		\n

6\u00a0881

\n
\n

Banques Centrales

\n		\n

3\u00a0531

\n		\n

(268)

\n		\n

3\u00a0263

\n		\n

6\u00a0776

\n		\n

(408)

\n		\n

6\u00a0368

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes d\u00e9tenus / \u00e9mis

\n		\n

1\u00a0687

\n		\n

(4\u00a0523)

\n		\n

(2\u00a0836)

\n		\n

1\u00a0366

\n		\n

(5\u00a0281)

\n		\n

(3\u00a0915)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

2\u00a0848

\n		\n

(3\u00a0932)

\n		\n

(1\u00a0085)

\n		\n

4\u00a0375

\n		\n

(4\u00a0917)

\n		\n

(542)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts sur la client\u00e8le

\n		\n

17\u00a0492

\n		\n

(10\u00a0537)

\n		\n

6\u00a0955

\n		\n

19\u00a0716

\n		\n

(15\u00a0195)

\n		\n

4\u00a0521

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

(702)

\n		\n

(702)

\n		\n

-

\n		\n

(911)

\n		\n

(911)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts de titres

\n		\n

2

\n		\n

(5)

\n		\n

(3)

\n		\n

4

\n		\n

(6)

\n		\n

(2)

\n
\n

Titres re\u00e7us / donn\u00e9s en pension\u00a0livr\u00e9e

\n		\n

1\u00a0885

\n		\n

(1\u00a0126)

\n		\n

759

\n		\n

2\u00a0441

\n		\n

(1\u00a0079)

\n		\n

1\u00a0362

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

11\u00a0358

\n		\n

(12\u00a0171)

\n		\n

(814)

\n		\n

14\u00a0907

\n		\n

(17\u00a0031)

\n		\n

(2\u00a0124)

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres (1)

\n		\n

3\u00a0085

\n		\n

(239)

\n		\n

2\u00a0846

\n		\n

2\u00a0871

\n		\n

(240)

\n		\n

2\u00a0631

\n
\n

Op\u00e9rations de location

\n		\n

1\u00a0031

\n		\n

(57)

\n		\n

974

\n		\n

1\u00a0440

\n		\n

(58)

\n		\n

1\u00a0382

\n
\n

Location immobili\u00e8re

\n		\n

180

\n		\n

(55)

\n		\n

125

\n		\n

315

\n		\n

(54)

\n		\n

261

\n
\n

Location mobili\u00e8re

\n		\n

851

\n		\n

(3)

\n		\n

849

\n		\n

1\u00a0125

\n		\n

(4)

\n		\n

1\u00a0121

\n
\n

Sous-total produits / charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur instruments \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode du TIE

\n		\n

42\u00a0919

\n		\n

(33\u00a0561)

\n		\n

9\u00a0358

\n		\n

53\u00a0896

\n		\n

(45\u00a0126)

\n		\n

8\u00a0770

\n
\n

Instruments financiers obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

711

\n		\n

-

\n		\n

711

\n		\n

1\u00a0123

\n		\n

(1)

\n		\n

1\u00a0122

\n
\n

Total produits / charges d'int\u00e9r\u00eats

\n		\n

43\u00a0630

\n		\n

(33\u00a0561)

\n		\n

10\u00a0069

\n		\n

55\u00a0019

\n		\n

(45\u00a0127)

\n		\n

9\u00a0892

\n
\n

Dont produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 des actifs financiers douteux

\n		\n

256

\n		\n

-

\n		\n

256

\n		\n

308

\n		\n

-

\n		\n

308

\n
\n

(1)Dont 1 428\u00a0millions\u00a0d'euros pour les filiales du secteur de l\u2019assurance en 2025 (1 206\u00a0millions\u00a0d'euros en 2024). Ce\u00a0montant doit \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 en prenant en compte les produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note 4.3, D\u00e9tail de la performance de l'activit\u00e9 d'assurance).

\n
\n

Ces charges d\u2019int\u00e9r\u00eats int\u00e8grent le co\u00fbt de refinancement des instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, dont les r\u00e9sultats sont class\u00e9s en gains ou pertes nets sur ces instruments (cf.\u00a0Note 3.1). Dans la mesure o\u00f9 les charges et produits pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat sont class\u00e9s par nature et non par destination, le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat devrait \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 globalement.

\n

D\u00c9TAIL DES PRODUITS D\u2019INT\u00c9R\u00caTS SUR LES PR\u00caTS \u00c0 LA CLIENT\u00c8LE COMPTABILIS\u00c9S AU CO\u00dbT AMORTI

\n

Tableau 3.7.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Cr\u00e9ances commerciales

\n		\n

613

\n		\n

785

\n
\n

Autres concours \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

14\u00a0575

\n		\n

16\u00a0515

\n
\n

Cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie

\n		\n

6\u00a0549

\n		\n

7\u00a0738

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l'exportation

\n		\n

468

\n		\n

560

\n
\n

Cr\u00e9dits d'\u00e9quipement

\n		\n

2\u00a0553

\n		\n

2\u00a0992

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l'habitat

\n		\n

3\u00a0114

\n		\n

2\u00a0995

\n
\n

Autres cr\u00e9dits

\n		\n

1\u00a0891

\n		\n

2\u00a0230

\n
\n

Comptes ordinaires d\u00e9biteurs

\n		\n

2\u00a0053

\n		\n

2\u00a0116

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

251

\n		\n

300

\n
\n

Total

\n		\n

17\u00a0492

\n		\n

19\u00a0716

\n
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NOTE 3.7Produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les int\u00e9r\u00eats repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration du service financier consistant pour un pr\u00eateur \u00e0 mettre une somme d\u2019argent \u00e0 la disposition d\u2019un emprunteur pendant une dur\u00e9e contractuelle. Les financements ainsi r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s peuvent prendre la forme de pr\u00eats, de d\u00e9p\u00f4ts ou de titres (obligations, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables...).

\n

Cette r\u00e9mun\u00e9ration correspond \u00e0 la valeur temps de l\u2019argent \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent des contreparties pour le risque de cr\u00e9dit, le risque de liquidit\u00e9 et les frais de gestion support\u00e9s par le pr\u00eateur pendant toute la dur\u00e9e du financement accord\u00e9. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une marge qui a pour objet de permettre \u00e0 la banque pr\u00eateuse de r\u00e9mun\u00e9rer les instruments de fonds propres (telles les actions ordinaires) que la r\u00e9glementation prudentielle l\u2019oblige \u00e0 \u00e9mettre en regard des encours de financement octroy\u00e9s afin de garantir sa propre solvabilit\u00e9.

\n

Les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont \u00e9tal\u00e9s en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation de financement re\u00e7ue ou d\u00e9livr\u00e9e, au prorata du nominal restant d\u00fb.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s pour tous les instruments financiers utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (instruments au co\u00fbt amorti et instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres) ainsi que pour les instruments \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture du risque de taux \u00e0 hauteur des produits et charges repr\u00e9sentatifs d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s\u00a0; les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui actualise exactement les d\u00e9caissements ou encaissements de tr\u00e9sorerie futurs sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue de l\u2019instrument financier de mani\u00e8re \u00e0 obtenir la valeur comptable nette de l\u2019actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux prend en consid\u00e9ration les flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s sur la base des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument financier sans tenir compte des pertes sur cr\u00e9dit futures et il inclut par ailleurs les commissions pay\u00e9es ou re\u00e7ues entre les parties au contrat d\u00e8s lors qu\u2019elles sont assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, les co\u00fbts de transaction directement rattachables ainsi que toutes les primes et d\u00e9cotes.

\n

D\u00e8s lors qu\u2019un actif financier est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation, les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier par contrepartie de l\u2019encours de l\u2019actif financier avant\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Par ailleurs, hormis celles relatives aux avantages du personnel, les provisions inscrites au passif du bilan g\u00e9n\u00e8rent comptablement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9es sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque pour actualiser le montant attendu de la sortie de ressources, d\u00e8s lors que les effets de cette actualisation pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif.

\n

Tableau 3.7.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n		\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n
\n

Instruments financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

27\u00a0445

\n		\n

(21\u00a0093)

\n		\n

6\u00a0352

\n		\n

34\u00a0678

\n		\n

(27\u00a0797)

\n		\n

6\u00a0881

\n
\n

Banques Centrales

\n		\n

3\u00a0531

\n		\n

(268)

\n		\n

3\u00a0263

\n		\n

6\u00a0776

\n		\n

(408)

\n		\n

6\u00a0368

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes d\u00e9tenus / \u00e9mis

\n		\n

1\u00a0687

\n		\n

(4\u00a0523)

\n		\n

(2\u00a0836)

\n		\n

1\u00a0366

\n		\n

(5\u00a0281)

\n		\n

(3\u00a0915)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

2\u00a0848

\n		\n

(3\u00a0932)

\n		\n

(1\u00a0085)

\n		\n

4\u00a0375

\n		\n

(4\u00a0917)

\n		\n

(542)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts sur la client\u00e8le

\n		\n

17\u00a0492

\n		\n

(10\u00a0537)

\n		\n

6\u00a0955

\n		\n

19\u00a0716

\n		\n

(15\u00a0195)

\n		\n

4\u00a0521

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

(702)

\n		\n

(702)

\n		\n

-

\n		\n

(911)

\n		\n

(911)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts de titres

\n		\n

2

\n		\n

(5)

\n		\n

(3)

\n		\n

4

\n		\n

(6)

\n		\n

(2)

\n
\n

Titres re\u00e7us / donn\u00e9s en pension\u00a0livr\u00e9e

\n		\n

1\u00a0885

\n		\n

(1\u00a0126)

\n		\n

759

\n		\n

2\u00a0441

\n		\n

(1\u00a0079)

\n		\n

1\u00a0362

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

11\u00a0358

\n		\n

(12\u00a0171)

\n		\n

(814)

\n		\n

14\u00a0907

\n		\n

(17\u00a0031)

\n		\n

(2\u00a0124)

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres (1)

\n		\n

3\u00a0085

\n		\n

(239)

\n		\n

2\u00a0846

\n		\n

2\u00a0871

\n		\n

(240)

\n		\n

2\u00a0631

\n
\n

Op\u00e9rations de location

\n		\n

1\u00a0031

\n		\n

(57)

\n		\n

974

\n		\n

1\u00a0440

\n		\n

(58)

\n		\n

1\u00a0382

\n
\n

Location immobili\u00e8re

\n		\n

180

\n		\n

(55)

\n		\n

125

\n		\n

315

\n		\n

(54)

\n		\n

261

\n
\n

Location mobili\u00e8re

\n		\n

851

\n		\n

(3)

\n		\n

849

\n		\n

1\u00a0125

\n		\n

(4)

\n		\n

1\u00a0121

\n
\n

Sous-total produits / charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur instruments \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode du TIE

\n		\n

42\u00a0919

\n		\n

(33\u00a0561)

\n		\n

9\u00a0358

\n		\n

53\u00a0896

\n		\n

(45\u00a0126)

\n		\n

8\u00a0770

\n
\n

Instruments financiers obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

711

\n		\n

-

\n		\n

711

\n		\n

1\u00a0123

\n		\n

(1)

\n		\n

1\u00a0122

\n
\n

Total produits / charges d'int\u00e9r\u00eats

\n		\n

43\u00a0630

\n		\n

(33\u00a0561)

\n		\n

10\u00a0069

\n		\n

55\u00a0019

\n		\n

(45\u00a0127)

\n		\n

9\u00a0892

\n
\n

Dont produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 des actifs financiers douteux

\n		\n

256

\n		\n

-

\n		\n

256

\n		\n

308

\n		\n

-

\n		\n

308

\n
\n

(1)Dont 1 428\u00a0millions\u00a0d'euros pour les filiales du secteur de l\u2019assurance en 2025 (1 206\u00a0millions\u00a0d'euros en 2024). Ce\u00a0montant doit \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 en prenant en compte les produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note 4.3, D\u00e9tail de la performance de l'activit\u00e9 d'assurance).

\n
\n

Ces charges d\u2019int\u00e9r\u00eats int\u00e8grent le co\u00fbt de refinancement des instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, dont les r\u00e9sultats sont class\u00e9s en gains ou pertes nets sur ces instruments (cf.\u00a0Note 3.1). Dans la mesure o\u00f9 les charges et produits pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat sont class\u00e9s par nature et non par destination, le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat devrait \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 globalement.

\n

D\u00c9TAIL DES PRODUITS D\u2019INT\u00c9R\u00caTS SUR LES PR\u00caTS \u00c0 LA CLIENT\u00c8LE COMPTABILIS\u00c9S AU CO\u00dbT AMORTI

\n

Tableau 3.7.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Cr\u00e9ances commerciales

\n		\n

613

\n		\n

785

\n
\n

Autres concours \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

14\u00a0575

\n		\n

16\u00a0515

\n
\n

Cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie

\n		\n

6\u00a0549

\n		\n

7\u00a0738

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l'exportation

\n		\n

468

\n		\n

560

\n
\n

Cr\u00e9dits d'\u00e9quipement

\n		\n

2\u00a0553

\n		\n

2\u00a0992

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l'habitat

\n		\n

3\u00a0114

\n		\n

2\u00a0995

\n
\n

Autres cr\u00e9dits

\n		\n

1\u00a0891

\n		\n

2\u00a0230

\n
\n

Comptes ordinaires d\u00e9biteurs

\n		\n

2\u00a0053

\n		\n

2\u00a0116

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

251

\n		\n

300

\n
\n

Total

\n		\n

17\u00a0492

\n		\n

19\u00a0716

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085018_0": { "value": "

NOTE 3.7Produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les int\u00e9r\u00eats repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration du service financier consistant pour un pr\u00eateur \u00e0 mettre une somme d\u2019argent \u00e0 la disposition d\u2019un emprunteur pendant une dur\u00e9e contractuelle. Les financements ainsi r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s peuvent prendre la forme de pr\u00eats, de d\u00e9p\u00f4ts ou de titres (obligations, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables...).

\n

Cette r\u00e9mun\u00e9ration correspond \u00e0 la valeur temps de l\u2019argent \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent des contreparties pour le risque de cr\u00e9dit, le risque de liquidit\u00e9 et les frais de gestion support\u00e9s par le pr\u00eateur pendant toute la dur\u00e9e du financement accord\u00e9. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une marge qui a pour objet de permettre \u00e0 la banque pr\u00eateuse de r\u00e9mun\u00e9rer les instruments de fonds propres (telles les actions ordinaires) que la r\u00e9glementation prudentielle l\u2019oblige \u00e0 \u00e9mettre en regard des encours de financement octroy\u00e9s afin de garantir sa propre solvabilit\u00e9.

\n

Les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont \u00e9tal\u00e9s en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation de financement re\u00e7ue ou d\u00e9livr\u00e9e, au prorata du nominal restant d\u00fb.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s pour tous les instruments financiers utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (instruments au co\u00fbt amorti et instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres) ainsi que pour les instruments \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture du risque de taux \u00e0 hauteur des produits et charges repr\u00e9sentatifs d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s\u00a0; les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui actualise exactement les d\u00e9caissements ou encaissements de tr\u00e9sorerie futurs sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue de l\u2019instrument financier de mani\u00e8re \u00e0 obtenir la valeur comptable nette de l\u2019actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux prend en consid\u00e9ration les flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s sur la base des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument financier sans tenir compte des pertes sur cr\u00e9dit futures et il inclut par ailleurs les commissions pay\u00e9es ou re\u00e7ues entre les parties au contrat d\u00e8s lors qu\u2019elles sont assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, les co\u00fbts de transaction directement rattachables ainsi que toutes les primes et d\u00e9cotes.

\n

D\u00e8s lors qu\u2019un actif financier est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation, les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier par contrepartie de l\u2019encours de l\u2019actif financier avant\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Par ailleurs, hormis celles relatives aux avantages du personnel, les provisions inscrites au passif du bilan g\u00e9n\u00e8rent comptablement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9es sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque pour actualiser le montant attendu de la sortie de ressources, d\u00e8s lors que les effets de cette actualisation pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceIncomeAndCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085034_0": { "value": "

NOTE 3.7Produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les int\u00e9r\u00eats repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration du service financier consistant pour un pr\u00eateur \u00e0 mettre une somme d\u2019argent \u00e0 la disposition d\u2019un emprunteur pendant une dur\u00e9e contractuelle. Les financements ainsi r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s peuvent prendre la forme de pr\u00eats, de d\u00e9p\u00f4ts ou de titres (obligations, titres de cr\u00e9ances n\u00e9gociables...).

\n

Cette r\u00e9mun\u00e9ration correspond \u00e0 la valeur temps de l\u2019argent \u00e0 laquelle s\u2019ajoutent des contreparties pour le risque de cr\u00e9dit, le risque de liquidit\u00e9 et les frais de gestion support\u00e9s par le pr\u00eateur pendant toute la dur\u00e9e du financement accord\u00e9. Les int\u00e9r\u00eats peuvent \u00e9galement inclure une marge qui a pour objet de permettre \u00e0 la banque pr\u00eateuse de r\u00e9mun\u00e9rer les instruments de fonds propres (telles les actions ordinaires) que la r\u00e9glementation prudentielle l\u2019oblige \u00e0 \u00e9mettre en regard des encours de financement octroy\u00e9s afin de garantir sa propre solvabilit\u00e9.

\n

Les charges et produits d\u2019int\u00e9r\u00eats sont \u00e9tal\u00e9s en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation de financement re\u00e7ue ou d\u00e9livr\u00e9e, au prorata du nominal restant d\u00fb.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sont comptabilis\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s pour tous les instruments financiers utilisant la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif (instruments au co\u00fbt amorti et instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres) ainsi que pour les instruments \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et les instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture du risque de taux \u00e0 hauteur des produits et charges repr\u00e9sentatifs d\u2019un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les actifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s\u00a0; les int\u00e9r\u00eats n\u00e9gatifs sur les passifs financiers sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s.

\n

Le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif est le taux qui actualise exactement les d\u00e9caissements ou encaissements de tr\u00e9sorerie futurs sur la dur\u00e9e de vie pr\u00e9vue de l\u2019instrument financier de mani\u00e8re \u00e0 obtenir la valeur comptable nette de l\u2019actif ou du passif financier. Le calcul de ce taux prend en consid\u00e9ration les flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s sur la base des modalit\u00e9s contractuelles de l\u2019instrument financier sans tenir compte des pertes sur cr\u00e9dit futures et il inclut par ailleurs les commissions pay\u00e9es ou re\u00e7ues entre les parties au contrat d\u00e8s lors qu\u2019elles sont assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, les co\u00fbts de transaction directement rattachables ainsi que toutes les primes et d\u00e9cotes.

\n

D\u00e8s lors qu\u2019un actif financier est class\u00e9 en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation, les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats ult\u00e9rieurs sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat par application du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif \u00e0 la valeur nette comptable de l\u2019actif financier par contrepartie de l\u2019encours de l\u2019actif financier avant\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Par ailleurs, hormis celles relatives aux avantages du personnel, les provisions inscrites au passif du bilan g\u00e9n\u00e8rent comptablement des charges d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9es sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque pour actualiser le montant attendu de la sortie de ressources, d\u00e8s lors que les effets de cette actualisation pr\u00e9sentent un caract\u00e8re significatif.

\n

Tableau 3.7.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n		\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n
\n

Instruments financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

27\u00a0445

\n		\n

(21\u00a0093)

\n		\n

6\u00a0352

\n		\n

34\u00a0678

\n		\n

(27\u00a0797)

\n		\n

6\u00a0881

\n
\n

Banques Centrales

\n		\n

3\u00a0531

\n		\n

(268)

\n		\n

3\u00a0263

\n		\n

6\u00a0776

\n		\n

(408)

\n		\n

6\u00a0368

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes d\u00e9tenus / \u00e9mis

\n		\n

1\u00a0687

\n		\n

(4\u00a0523)

\n		\n

(2\u00a0836)

\n		\n

1\u00a0366

\n		\n

(5\u00a0281)

\n		\n

(3\u00a0915)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

2\u00a0848

\n		\n

(3\u00a0932)

\n		\n

(1\u00a0085)

\n		\n

4\u00a0375

\n		\n

(4\u00a0917)

\n		\n

(542)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts sur la client\u00e8le

\n		\n

17\u00a0492

\n		\n

(10\u00a0537)

\n		\n

6\u00a0955

\n		\n

19\u00a0716

\n		\n

(15\u00a0195)

\n		\n

4\u00a0521

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

(702)

\n		\n

(702)

\n		\n

-

\n		\n

(911)

\n		\n

(911)

\n
\n

Pr\u00eats / emprunts de titres

\n		\n

2

\n		\n

(5)

\n		\n

(3)

\n		\n

4

\n		\n

(6)

\n		\n

(2)

\n
\n

Titres re\u00e7us / donn\u00e9s en pension\u00a0livr\u00e9e

\n		\n

1\u00a0885

\n		\n

(1\u00a0126)

\n		\n

759

\n		\n

2\u00a0441

\n		\n

(1\u00a0079)

\n		\n

1\u00a0362

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

11\u00a0358

\n		\n

(12\u00a0171)

\n		\n

(814)

\n		\n

14\u00a0907

\n		\n

(17\u00a0031)

\n		\n

(2\u00a0124)

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres (1)

\n		\n

3\u00a0085

\n		\n

(239)

\n		\n

2\u00a0846

\n		\n

2\u00a0871

\n		\n

(240)

\n		\n

2\u00a0631

\n
\n

Op\u00e9rations de location

\n		\n

1\u00a0031

\n		\n

(57)

\n		\n

974

\n		\n

1\u00a0440

\n		\n

(58)

\n		\n

1\u00a0382

\n
\n

Location immobili\u00e8re

\n		\n

180

\n		\n

(55)

\n		\n

125

\n		\n

315

\n		\n

(54)

\n		\n

261

\n
\n

Location mobili\u00e8re

\n		\n

851

\n		\n

(3)

\n		\n

849

\n		\n

1\u00a0125

\n		\n

(4)

\n		\n

1\u00a0121

\n
\n

Sous-total produits / charges d\u2019int\u00e9r\u00eats sur instruments \u00e9valu\u00e9s suivant la m\u00e9thode du TIE

\n		\n

42\u00a0919

\n		\n

(33\u00a0561)

\n		\n

9\u00a0358

\n		\n

53\u00a0896

\n		\n

(45\u00a0126)

\n		\n

8\u00a0770

\n
\n

Instruments financiers obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

711

\n		\n

-

\n		\n

711

\n		\n

1\u00a0123

\n		\n

(1)

\n		\n

1\u00a0122

\n
\n

Total produits / charges d'int\u00e9r\u00eats

\n		\n

43\u00a0630

\n		\n

(33\u00a0561)

\n		\n

10\u00a0069

\n		\n

55\u00a0019

\n		\n

(45\u00a0127)

\n		\n

9\u00a0892

\n
\n

Dont produits d'int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 des actifs financiers douteux

\n		\n

256

\n		\n

-

\n		\n

256

\n		\n

308

\n		\n

-

\n		\n

308

\n
\n

(1)Dont 1 428\u00a0millions\u00a0d'euros pour les filiales du secteur de l\u2019assurance en 2025 (1 206\u00a0millions\u00a0d'euros en 2024). Ce\u00a0montant doit \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 en prenant en compte les produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note 4.3, D\u00e9tail de la performance de l'activit\u00e9 d'assurance).

\n
\n

Ces charges d\u2019int\u00e9r\u00eats int\u00e8grent le co\u00fbt de refinancement des instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, dont les r\u00e9sultats sont class\u00e9s en gains ou pertes nets sur ces instruments (cf.\u00a0Note 3.1). Dans la mesure o\u00f9 les charges et produits pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat sont class\u00e9s par nature et non par destination, le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat devrait \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 globalement.

\n

D\u00c9TAIL DES PRODUITS D\u2019INT\u00c9R\u00caTS SUR LES PR\u00caTS \u00c0 LA CLIENT\u00c8LE COMPTABILIS\u00c9S AU CO\u00dbT AMORTI

\n

Tableau 3.7.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Cr\u00e9ances commerciales

\n		\n

613

\n		\n

785

\n
\n

Autres concours \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

14\u00a0575

\n		\n

16\u00a0515

\n
\n

Cr\u00e9dits de tr\u00e9sorerie

\n		\n

6\u00a0549

\n		\n

7\u00a0738

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l'exportation

\n		\n

468

\n		\n

560

\n
\n

Cr\u00e9dits d'\u00e9quipement

\n		\n

2\u00a0553

\n		\n

2\u00a0992

\n
\n

Cr\u00e9dits \u00e0 l'habitat

\n		\n

3\u00a0114

\n		\n

2\u00a0995

\n
\n

Autres cr\u00e9dits

\n		\n

1\u00a0891

\n		\n

2\u00a0230

\n
\n

Comptes ordinaires d\u00e9biteurs

\n		\n

2\u00a0053

\n		\n

2\u00a0116

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

251

\n		\n

300

\n
\n

Total

\n		\n

17\u00a0492

\n		\n

19\u00a0716

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceCostExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16731514909378045_0_0": { "value": "

NOTE 3.8D\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Certains actifs financiers (pr\u00eats, titres de dette) sont porteurs d\u2019un risque de cr\u00e9dit qui expose le Groupe \u00e0 une perte potentielle si sa contrepartie ou l\u2019\u00e9metteur du titre s\u2019av\u00e9rait incapable de faire face \u00e0 ses engagements financiers. Pour assumer ce risque, la banque est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une fraction des int\u00e9r\u00eats contractuels qu\u2019elle per\u00e7oit sur ces actifs, appel\u00e9e marge de cr\u00e9dit.

\n

Pour les pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres de dette \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, cette perte potentielle, ou perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par le Groupe, est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sans attendre la survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut affectant individuellement la contrepartie\u00a0; ces charges viennent compenser en partie les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats et \u00e9viter ainsi de surestimer le r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9faillance de la contrepartie. Au bilan, cette perte potentielle est enregistr\u00e9e sous forme de d\u00e9pr\u00e9ciations qui viennent r\u00e9duire la valeur comptable des actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations sont r\u00e9versibles en cas de diminution ult\u00e9rieure du risque de cr\u00e9dit.

\n

Les pertes potentielles ainsi reconnues en r\u00e9sultat repr\u00e9sentent initialement les pertes de cr\u00e9dit attendues par le Groupe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, puis leur montant est rehauss\u00e9 \u00e0 hauteur des pertes attendues jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019instrument en cas d\u2019augmentation significative du risque.

\n

Pour les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (notamment les instruments d\u00e9tenus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9), leur juste valeur int\u00e8gre directement la perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par les march\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de l\u2019instrument.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

\n

Principes comptables

\n

Reconnaissance des pertes attendues pour risque de cr\u00e9dit

\n

Les instruments de dette (pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres obligataires et assimil\u00e9s) class\u00e9s parmi les actifs financiers au co\u00fbt amorti ou parmi les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, les cr\u00e9ances de location simple, cr\u00e9ances clients et produits \u00e0 recevoir inclus parmi les Autres actifs, ainsi que les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s, font syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation ou d\u2019une provision pour perte de cr\u00e9dit attendue. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions sont enregistr\u00e9es d\u00e8s l\u2019octroi des pr\u00eats, la conclusion des engagements ou l\u2019acquisition des titres obligataires, sans attendre l\u2019apparition d\u2019une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Pour d\u00e9terminer le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions \u00e0 comptabiliser \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9, ces actifs et engagements sont r\u00e9partis en trois cat\u00e9gories en fonction de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit observ\u00e9e depuis leur comptabilisation initiale. Une d\u00e9pr\u00e9ciation ou provision pour risque de cr\u00e9dit doit \u00eatre enregistr\u00e9e sur les encours de chacune de ces cat\u00e9gories selon les modalit\u00e9s suivantes\u00a0:

\n

\"image\"

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 1

\n

\u00c0 la date de leur comptabilisation initiale, les encours sont class\u00e9s syst\u00e9matiquement en \u00c9tape 1 \u00e0 moins qu\u2019ils ne s\u2019agissent d\u2019encours douteux / en d\u00e9faut d\u00e8s leur acquisition ou leur octroi.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 2

\n

Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 2, l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit par rapport \u00e0 la date de comptabilisation initiale est appr\u00e9ci\u00e9e au sein du Groupe en tenant compte de toutes les informations historiques et prospectives disponibles (scores comportementaux, notation, indicateurs de type \u00ab\u00a0loan to value\u00a0\u00bb, sc\u00e9narios de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques, analyses sectorielles, projections de flux de tr\u00e9sorerie de certaines contreparties, etc.).

\n

Les quatre crit\u00e8res utilis\u00e9s pour appr\u00e9cier l\u2019\u00e9volution significative du risque de cr\u00e9dit sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. D\u00e8s lors qu\u2019un seul de ces quatre crit\u00e8res est rempli, l\u2019encours concern\u00e9 est transf\u00e9r\u00e9 de l\u2019\u00c9tape 1 \u00e0 l\u2019\u00c9tape\u00a02 et les d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions aff\u00e9rentes sont ajust\u00e9es en cons\u00e9quence.

\n

Par ailleurs, l\u2019exemption de l\u2019analyse de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit peut \u00eatre appliqu\u00e9e lorsque les contreparties pr\u00e9sentent un risque de cr\u00e9dit faible.

\n

Crit\u00e8re 1\u00a0: le classement de la contrepartie en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb

\n

Pour d\u00e9terminer le classement en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb (notion de mise sous surveillance) de la contrepartie, le\u00a0Groupe analyse\u00a0:

\n

\u25a0la note de la contrepartie (lorsque celle-ci fait l\u2019objet d\u2019une analyse interne)\u00a0; et

\n

\u25a0l\u2019\u00e9volution du secteur d\u2019activit\u00e9, des conditions macro\u00e9conomiques et du comportement de la contrepartie qui peut \u00eatre \u00e9galement r\u00e9v\u00e9latrice d\u2019une d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit.

\n

Apr\u00e8s revue, si la contrepartie est d\u00e9clar\u00e9e \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, l\u2019ensemble des contrats conclus par le Groupe avec cette contrepartie avant le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb est transf\u00e9r\u00e9 en \u00c9tape 2 (dans la mesure o\u00f9 cette approche ne g\u00e9n\u00e8re pas de distorsion par rapport \u00e0 une analyse de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019octroi de chaque instrument) et les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions aff\u00e9rentes sont rehauss\u00e9es \u00e0 hauteur des pertes attendues \u00e0 maturit\u00e9.

\n

Post\u00e9rieurement \u00e0 la date de mise sous surveillance d\u2019une contrepartie, les nouveaux encours g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avec cette derni\u00e8re sont class\u00e9s en \u00c9tape 1.

\n

Crit\u00e8re 2\u00a0: l\u2019\u00e9volution de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale

\n

Cette \u00e9volution est appr\u00e9ci\u00e9e contrat par contrat entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture.

\n

Pour appr\u00e9cier si la d\u00e9gradation ou l\u2019am\u00e9lioration de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut, entre la date de premi\u00e8re comptabilisation d\u2019un contrat et la date de cl\u00f4ture, est suffisamment significative pour entra\u00eener un changement d\u2019\u00e9tape de provisionnement / d\u00e9pr\u00e9ciation, des seuils sont fix\u00e9s chaque ann\u00e9e par la Direction des risques. Ces seuils de transfert entre l\u2019\u00c9tape 1 et l\u2019\u00c9tape 2 sont d\u00e9termin\u00e9s par portefeuille homog\u00e8ne de contrats (notion de segment de risque qui tient compte de la typologie de la client\u00e8le et de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit) et calcul\u00e9s en fonction des courbes de probabilit\u00e9 de d\u00e9faut \u00e0 maturit\u00e9 de chacun des portefeuilles. Ces seuils peuvent \u00eatre une augmentation absolue ou relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut. \u00c0 titre d\u2019exemple, le seuil est fix\u00e9 \u00e0 +50 pb pour les cr\u00e9ances souveraines, +80 pb pour les Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires de 50\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros) et les Tr\u00e8s Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros), +150 pb pour les PME et +10 pb pour les cr\u00e9ances immobili\u00e8res fran\u00e7aises du r\u00e9seau Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une caution Cr\u00e9dit logement.

\n

En compl\u00e9ment et en ligne avec les recommandations \u00e9mises par l\u2019ABE et la BCE, les cr\u00e9ances pour lesquelles la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut a \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9e par trois entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture sont transf\u00e9r\u00e9es en \u00e9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 3\u00a0: l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours

\n

Il existe une pr\u00e9somption (r\u00e9futable) de d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019un actif fait l\u2019objet d\u2019un impay\u00e9 de plus de 30\u00a0jours.

\n

Les trois crit\u00e8res sont sym\u00e9triques\u00a0; ainsi,\u00a0une sortie de la liste de contreparties sensibles, une am\u00e9lioration suffisante de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut ou un r\u00e8glement d\u2019impay\u00e9 de plus de 30 jours entra\u00eene un retour des encours concern\u00e9s en \u00c9tape 1, sans p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 4\u00a0: la qualification de cr\u00e9ance restructur\u00e9e (d\u00e9finition de l\u2019ABE et BCE)

\n

Lorsque qu\u2019une cr\u00e9ance sur un client fait l\u2019objet d\u2019une restructuration suite \u00e0 laquelle la valeur actualis\u00e9e de la cr\u00e9ance ne diminue pas de plus de 1% et en l\u2019absence de forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements, l\u2019ensemble des cr\u00e9ances sur ce client est transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 pour une dur\u00e9e d\u2019un an au minimum.

\n

Cas particulier des encours sans note de contrepartie

\n

Pour les encours ne disposant pas de note de contrepartie (Client\u00e8le de d\u00e9tail et un p\u00e9rim\u00e8tre restreint du segment Entreprises), le transfert en \u00c9tape 2 est fond\u00e9\u00a0:

\n

\u25a0sur\u00a0le score comportemental b\u00e2lois ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours sur le p\u00e9rim\u00e8tre Client\u00e8le de d\u00e9tail\u00a0;

\n

\u25a0sur le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, la pr\u00e9sence de cr\u00e9ances restructur\u00e9es ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour les Entreprises.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 3

\n

Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 (encours douteux), le Groupe applique depuis\u00a0juillet\u00a02020 dans la majorit\u00e9 de ses entit\u00e9s la nouvelle d\u00e9finition du d\u00e9faut telle que d\u00e9taill\u00e9e dans les orientations publi\u00e9es par l\u2019Autorit\u00e9 bancaire aurop\u00e9enne (ABE). Cette d\u00e9finition entra\u00eene le classement en \u00c9tape 3 sur la base des crit\u00e8res suivants\u00a0:

\n

\u25a0la survenance d\u2019un ou plusieurs impay\u00e9s sup\u00e9rieurs \u00e0 100 euros pour la Client\u00e8le de d\u00e9tail (500 euros hors Client\u00e8le de d\u00e9tail) pendant 90 jours cons\u00e9cutifs devant repr\u00e9senter au minimum 1% de l\u2019exposition consolid\u00e9e du client. Cet impay\u00e9 peut \u00eatre accompagn\u00e9 ou non de l\u2019ouverture d\u2019une proc\u00e9dure de recouvrement. Sont exclus les encours restructur\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 1 ou 2, qui sont retransf\u00e9r\u00e9s en \u00c9tape\u00a03 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant une p\u00e9riode probatoire de 2 ans. Par\u00a0ailleurs, seuls les impay\u00e9s r\u00e9sultant de litiges commerciaux, de clauses contractuelles sp\u00e9cifiques ou de d\u00e9faillances informatiques peuvent d\u00e9roger \u00e0 une mise en d\u00e9faut syst\u00e9matique apr\u00e8s 90 jours\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019identification d\u2019autres crit\u00e8res qui, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence de tout impay\u00e9, traduisent un risque probable de non-recouvrement partiel ou total des encours tels que\u00a0:

\n

-une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements en raison d\u2019une d\u00e9gradation significative de sa situation financi\u00e8re, impliquant alors un risque de perte pour le\u00a0Groupe,

\n

-l\u2019octroi, pour des raisons li\u00e9es aux difficult\u00e9s financi\u00e8res de l\u2019emprunteur, de concessions aux clauses du contrat de pr\u00eat qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es dans d\u2019autres circonstances (cr\u00e9dits dits restructur\u00e9s)\u00a0et qui entra\u00eenent une baisse de la valeur actualis\u00e9e des flux du cr\u00e9dit de plus de 1% de sa valeur initiale,

\n

-l\u2019existence de proc\u00e9dures contentieuses (mandat ad hoc, proc\u00e9dure de sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation judiciaire, ou leurs \u00e9quivalents dans les juridictions concern\u00e9es).

\n

Le Groupe applique le principe de contagion \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur la contrepartie en d\u00e9faut. Dans le cadre d\u2019un groupe client, dans le cas g\u00e9n\u00e9ral, la contagion s\u2019\u00e9tend aussi \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur ce groupe.

\n

Le classement en \u00c9tape 3 est maintenu pendant une p\u00e9riode de probation de 3 mois apr\u00e8s disparition de l\u2019ensemble des indicateurs du d\u00e9faut mentionn\u00e9s ci-dessus. La p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 3 est \u00e9tendue \u00e0 un an pour les contrats restructur\u00e9s ayant fait l\u2019objet d\u2019un transfert en \u00c9tape 3.

\n

En cas de retour en \u00c9tape 2, les contrats sont alors maintenus dans cette \u00c9tape 2 pendant une dur\u00e9e minimale avant qu\u2019un \u00e9ventuel retour en \u00c9tape 1 puisse \u00eatre envisag\u00e9. Cette dur\u00e9e de maintien en \u00c9tape 2 est comprise entre 6 mois et 2 ans selon la nature des portefeuilles de risques auxquels appartiennent les\u00a0contrats.

\n

\u00c9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir \u00e0 horizon 1 an en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques et la situation pr\u00e9sente. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut au cours de l\u2019ann\u00e9e qui\u00a0suit.

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tapes 2 et 3 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir sur la dur\u00e9e de vie des encours en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques, la situation pr\u00e9sente ainsi que les pr\u00e9visions raisonnables d\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques pertinents jusqu\u2019\u00e0 la maturit\u00e9 du contrat. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et, pour les encours en \u00e9tape 2, de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat.

\n

Les garanties sont prises en compte dans l\u2019estimation des flux futurs recouvrables lorsqu\u2019elles font partie int\u00e9grante des modalit\u00e9s contractuelles des pr\u00eats sur lesquels portent ces garanties et qu\u2019elles ne font pas l\u2019objet d\u2019une comptabilisation s\u00e9par\u00e9e.

\n

Lorsque les garanties ne respectent pas ces crit\u00e8res et que leurs effets ne peuvent pas \u00eatre pris en compte dans le calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations, elles donnent lieu \u00e0 la reconnaissance d\u2019un actif distinct enregistr\u00e9 au bilan dans la rubrique Autres actifs. La valeur comptable de cet actif repr\u00e9sente le montant des pertes de cr\u00e9dit attendues, enregistr\u00e9es au sein des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, pour lesquelles le Groupe a la quasi-certitude de recevoir une indemnisation. Les variations de la valeur comptable de cet actif sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Quelle que soit l\u2019\u00e9tape de d\u00e9gradation du risque cr\u00e9dit, l\u2019actualisation des flux est calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine de l\u2019actif financier. Le montant de cette d\u00e9pr\u00e9ciation est inclus dans la valeur nette comptable de l\u2019actif financier d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9es selon une approche comparable appliqu\u00e9e au montant estim\u00e9 de l\u2019exposition du Groupe en cas de d\u00e9faut (montant tir\u00e9 de l\u2019engagement de financement en date de d\u00e9faut, montant de la garantie appel\u00e9e en date de d\u00e9faut). Les montants ainsi calcul\u00e9s des pertes de cr\u00e9dit \u00e0 horizon un an (\u00c9tape 1) ou sur la dur\u00e9e de vie des engagements (\u00c9tapes 2 et 3) sont enregistr\u00e9s au passif du bilan dans la rubrique\u00a0Provisions.

\n

Pour les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances commerciales, le Groupe applique l\u2019approche \u00ab\u00a0simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb consistant \u00e0 \u00e9valuer les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues \u00e0 maturit\u00e9 d\u00e8s leur comptabilisation initiale sans attendre une d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit de la contrepartie. L\u2019\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations s\u2019effectue principalement sur la base des taux de d\u00e9faut et de pertes en cas de d\u00e9faut historiquement constat\u00e9s. Les ajustements destin\u00e9s \u00e0 prendre en compte les informations prospectives sur l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 dire d\u2019experts.

\n

Restructurations de pr\u00eats et cr\u00e9ances

\n

Les pr\u00eats octroy\u00e9s ou acquis par le Groupe peuvent faire l\u2019objet d\u2019une restructuration pour difficult\u00e9s financi\u00e8res. Elle prend la forme d\u2019une modification contractuelle des conditions initiales de la transaction (telle une baisse du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, un r\u00e9\u00e9chelonnement des paiements p\u00e9riodiques, un abandon partiel de cr\u00e9ances ou encore une prise de garanties compl\u00e9mentaires). Cette modification des conditions contractuelles de l\u2019instrument est alors li\u00e9e exclusivement aux difficult\u00e9s financi\u00e8res et \u00e0 l\u2019insolvabilit\u00e9 de l\u2019emprunteur (que cette insolvabilit\u00e9 soit av\u00e9r\u00e9e ou \u00e0 venir de fa\u00e7on certaine en l\u2019absence de restructuration).

\n

Une fois restructur\u00e9s, les actifs financiers sont class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) si la valeur actualis\u00e9e des flux futurs modifi\u00e9s diminue de plus de 1% par rapport \u00e0 la valeur comptable au bilan des actifs financiers avant la restructuration ou s\u2019il existe une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe. Dans ces deux cas de figure, les actifs financiers restructur\u00e9s sont consid\u00e9r\u00e9s en d\u00e9faut. Si ces actifs financiers restructur\u00e9s r\u00e9pondent toujours aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont maintenus au bilan au co\u00fbt amorti. Leur\u00a0co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation est ajust\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote repr\u00e9sentative du manque \u00e0 gagner r\u00e9sultant de la restructuration. Cette d\u00e9cote, enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat, est \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur actuelle des nouveaux flux de tr\u00e9sorerie contractuels r\u00e9sultant de la restructuration et le co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation diminu\u00e9 des \u00e9ventuels abandons partiels de cr\u00e9ance. De cette mani\u00e8re, le montant des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat demeure calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine des pr\u00eats et bas\u00e9 sur la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif\u00a0tant que l\u2019actif reste inscrit en \u00e9tape 3. Le classement en \u00c9tape\u00a03 de d\u00e9pr\u00e9ciation est maintenu pendant une p\u00e9riode minimale d\u2019un an et au-del\u00e0 tant que le Groupe a une incertitude sur la capacit\u00e9 de l\u2019emprunteur \u00e0 honorer ses engagements. D\u00e8s lors que le pr\u00eat ne sera plus class\u00e9 en \u00c9tape 3, l\u2019appr\u00e9ciation de la d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit sera effectu\u00e9e en comparant les caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable \u00e0 celles en date de comptabilisation initiale du pr\u00eat avant restructuration en suivant les modalit\u00e9s de classement en \u00c9tapes 1 et 2 mentionn\u00e9es dans cette Note, \u00e9tant\u00a0entendu que les encours sont reclass\u00e9s en \u00c9tape 3 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant les 2 ans suivant leur sortie du d\u00e9faut.

\n

Pour les pr\u00eats dont la valeur actualis\u00e9e ne diminue pas de plus de 1% et s\u2019il n\u2019existe pas une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe, le crit\u00e8re 4 d\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit s\u2019applique et conduit \u00e0 conserver ces encours en \u00e9tape 2 pendant une dur\u00e9e d\u2019un an minimum.

\n

Si, au regard des nouvelles conditions contractuelles issues de la restructuration, les pr\u00eats restructur\u00e9s ne r\u00e9pondent plus aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont alors d\u00e9comptabilis\u00e9s et remplac\u00e9s par les nouveaux actifs financiers r\u00e9sultant des nouvelles conditions contractuelles. Ces nouveaux actifs sont enregistr\u00e9s en Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La diff\u00e9rence entre la valeur nette comptable des pr\u00eats ainsi restructur\u00e9s et la juste valeur initiale des nouveaux actifs est enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Sont exclus des encours restructur\u00e9s les pr\u00eats et cr\u00e9ances ayant fait l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales et qui concernent des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et\u00a0sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Le traitement comptable des ren\u00e9gociations est pr\u00e9sent\u00e9 dans la Note 3.5.

\n

R\u00e9cup\u00e9ration totale ou partielle par la mise en jeu de la garantie

\n

La r\u00e9cup\u00e9ration d'une cr\u00e9ance peut \u00eatre obtenue sous la forme d'un actif (financier ou corporel) dont le Groupe devient propri\u00e9taire \u00e0 la suite de la mise en jeu d'une garantie. Cet actif se substitue \u00e0 la cr\u00e9ance garantie \u00e0 la date o\u00f9 le Groupe en devient propri\u00e9taire et est initialement enregistr\u00e9 pour sa juste valeur \u00e0 l\u2019actif du bilan. Son classement et son mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur sont fonction de sa nature et de la vocation du Groupe de le conserver ou non.

\n

NOTE 3.8.5CO\u00fbT DU RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit comprend exclusivement les dotations nettes des reprises aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit, les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et les r\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances amorties.

\n

Le Groupe proc\u00e8de au passage en pertes de ses cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et \u00e0 la reprise cons\u00e9cutive des d\u00e9pr\u00e9ciations dans le poste Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019il y a abandon de cr\u00e9ances ou absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement r\u00e9siduel. L\u2019absence de recouvrement r\u00e9siduel est conditionn\u00e9e \u00e0 l\u2019obtention d\u2019un certificat d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 d\u00e9livr\u00e9 par une autorit\u00e9 comp\u00e9tente ou \u00e0 l\u2019existence d\u2019un faisceau d\u2019indices \u00e9tablis (anciennet\u00e9 du d\u00e9faut, provisionnement \u00e0 100%, absence de r\u00e9cup\u00e9rations r\u00e9centes ou autres caract\u00e9ristiques propres au\u00a0dossier).

\n

L\u2019absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement n\u2019implique pas un arr\u00eat d\u00e9finitif des r\u00e9cup\u00e9rations, notamment en cas de retour \u00e0 meilleure fortune de la contrepartie. En cas de recouvrement ou de r\u00e9cup\u00e9ration sur une cr\u00e9ance pr\u00e9alablement pass\u00e9e en perte, les montants re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s dans le poste R\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sur l\u2019exercice consid\u00e9r\u00e9.

\n

NOTE 8.2Provisions

\n

Principes comptables

\n

Au passif du bilan, le poste Provisions regroupe les provisions sur instruments financiers, les provisions pour litiges et les provisions sur avantages du personnel.

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NOTE 8.2.1ENGAGEMENTS SUR LES CONTRATS D\u2019\u00e9PARGNE-LOGEMENT

\n

Principes comptables

\n

Les comptes et les plans d\u2019\u00e9pargne-logement propos\u00e9s en France \u00e0 la client\u00e8le de particuliers (personnes physiques) dans le cadre de la loi n\u00b0\u00a065-554 du 10\u00a0juillet\u00a01965 associent une phase de collecte de ressources sous forme d\u2019\u00e9pargne r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e et une phase d\u2019emploi de ces ressources sous forme de pr\u00eats immobiliers, cette derni\u00e8re phase \u00e9tant r\u00e9glementairement conditionn\u00e9e, et d\u00e8s lors indissociable, de la phase de collecte. Les d\u00e9p\u00f4ts ainsi collect\u00e9s et les pr\u00eats accord\u00e9s sont enregistr\u00e9s au co\u00fbt amorti.

\n

Ces instruments g\u00e9n\u00e8rent pour le Groupe des engagements de deux natures\u00a0: une obligation de pr\u00eater au client dans le futur \u00e0 un taux d\u00e9termin\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture du contrat et une obligation de r\u00e9mun\u00e9rer l\u2019\u00e9pargne dans le futur \u00e0 un taux fix\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture du contrat pour une dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e.

\n

Les engagements aux cons\u00e9quences d\u00e9favorables pour le Groupe font l\u2019objet de provisions pr\u00e9sent\u00e9es au passif du bilan et dont les variations sont enregistr\u00e9es en marge d\u2019int\u00e9r\u00eat au sein du Produit net bancaire. Ces provisions ne sont relatives qu\u2019aux seuls engagements li\u00e9s aux comptes et plans d\u2019\u00e9pargne-logement existant \u00e0 la date de calcul de la provision.

\n

Les provisions sont calcul\u00e9es sur chaque g\u00e9n\u00e9ration de plans d\u2019\u00e9pargne-logement d\u2019une part, sans compensation entre les engagements relatifs \u00e0 des g\u00e9n\u00e9rations diff\u00e9rentes de plans d\u2019\u00e9pargne-logement, et sur l\u2019ensemble des comptes d\u2019\u00e9pargne-logement qui constituent une seule et m\u00eame g\u00e9n\u00e9ration d\u2019autre\u00a0part.

\n

Sur la phase d\u2019\u00e9pargne, les engagements provisionnables sont \u00e9valu\u00e9s par diff\u00e9rence entre les encours d\u2019\u00e9pargne moyens attendus et les encours d\u2019\u00e9pargne minimums attendus, ces deux encours \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9s statistiquement en tenant compte des observations historiques des comportements effectifs des\u00a0clients.

\n

Sur la phase cr\u00e9dit, les engagements provisionnables incluent les encours de cr\u00e9dits d\u00e9j\u00e0 r\u00e9alis\u00e9s mais non encore \u00e9chus \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que les cr\u00e9dits futurs consid\u00e9r\u00e9s comme statistiquement probables sur la base des encours de d\u00e9p\u00f4ts au bilan \u00e0 la date de calcul d\u2019une part et des observations historiques des comportements effectifs des clients d\u2019autre part.

\n

Une provision est constitu\u00e9e d\u00e8s lors que les r\u00e9sultats futurs pr\u00e9visionnels actualis\u00e9s sont n\u00e9gatifs pour une g\u00e9n\u00e9ration donn\u00e9e. Ces r\u00e9sultats sont mesur\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence aux taux offerts \u00e0 la client\u00e8le particuli\u00e8re pour des instruments d\u2019\u00e9pargne et de financement \u00e9quivalents, en coh\u00e9rence avec la dur\u00e9e de vie estim\u00e9e des encours et leur date de mise en place.

\n
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NOTE 3.8D\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

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\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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\"image\"

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POUR FAIRE SIMPLE

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Certains actifs financiers (pr\u00eats, titres de dette) sont porteurs d\u2019un risque de cr\u00e9dit qui expose le Groupe \u00e0 une perte potentielle si sa contrepartie ou l\u2019\u00e9metteur du titre s\u2019av\u00e9rait incapable de faire face \u00e0 ses engagements financiers. Pour assumer ce risque, la banque est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une fraction des int\u00e9r\u00eats contractuels qu\u2019elle per\u00e7oit sur ces actifs, appel\u00e9e marge de cr\u00e9dit.

\n

Pour les pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres de dette \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, cette perte potentielle, ou perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par le Groupe, est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sans attendre la survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut affectant individuellement la contrepartie\u00a0; ces charges viennent compenser en partie les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats et \u00e9viter ainsi de surestimer le r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9faillance de la contrepartie. Au bilan, cette perte potentielle est enregistr\u00e9e sous forme de d\u00e9pr\u00e9ciations qui viennent r\u00e9duire la valeur comptable des actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations sont r\u00e9versibles en cas de diminution ult\u00e9rieure du risque de cr\u00e9dit.

\n

Les pertes potentielles ainsi reconnues en r\u00e9sultat repr\u00e9sentent initialement les pertes de cr\u00e9dit attendues par le Groupe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, puis leur montant est rehauss\u00e9 \u00e0 hauteur des pertes attendues jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019instrument en cas d\u2019augmentation significative du risque.

\n

Pour les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (notamment les instruments d\u00e9tenus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9), leur juste valeur int\u00e8gre directement la perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par les march\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de l\u2019instrument.

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\n

\n		\n

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\n

\n

Principes comptables

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Reconnaissance des pertes attendues pour risque de cr\u00e9dit

\n

Les instruments de dette (pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres obligataires et assimil\u00e9s) class\u00e9s parmi les actifs financiers au co\u00fbt amorti ou parmi les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, les cr\u00e9ances de location simple, cr\u00e9ances clients et produits \u00e0 recevoir inclus parmi les Autres actifs, ainsi que les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s, font syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation ou d\u2019une provision pour perte de cr\u00e9dit attendue. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions sont enregistr\u00e9es d\u00e8s l\u2019octroi des pr\u00eats, la conclusion des engagements ou l\u2019acquisition des titres obligataires, sans attendre l\u2019apparition d\u2019une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Pour d\u00e9terminer le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions \u00e0 comptabiliser \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9, ces actifs et engagements sont r\u00e9partis en trois cat\u00e9gories en fonction de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit observ\u00e9e depuis leur comptabilisation initiale. Une d\u00e9pr\u00e9ciation ou provision pour risque de cr\u00e9dit doit \u00eatre enregistr\u00e9e sur les encours de chacune de ces cat\u00e9gories selon les modalit\u00e9s suivantes\u00a0:

\n

\"image\"

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 1

\n

\u00c0 la date de leur comptabilisation initiale, les encours sont class\u00e9s syst\u00e9matiquement en \u00c9tape 1 \u00e0 moins qu\u2019ils ne s\u2019agissent d\u2019encours douteux / en d\u00e9faut d\u00e8s leur acquisition ou leur octroi.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 2

\n

Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 2, l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit par rapport \u00e0 la date de comptabilisation initiale est appr\u00e9ci\u00e9e au sein du Groupe en tenant compte de toutes les informations historiques et prospectives disponibles (scores comportementaux, notation, indicateurs de type \u00ab\u00a0loan to value\u00a0\u00bb, sc\u00e9narios de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques, analyses sectorielles, projections de flux de tr\u00e9sorerie de certaines contreparties, etc.).

\n

Les quatre crit\u00e8res utilis\u00e9s pour appr\u00e9cier l\u2019\u00e9volution significative du risque de cr\u00e9dit sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. D\u00e8s lors qu\u2019un seul de ces quatre crit\u00e8res est rempli, l\u2019encours concern\u00e9 est transf\u00e9r\u00e9 de l\u2019\u00c9tape 1 \u00e0 l\u2019\u00c9tape\u00a02 et les d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions aff\u00e9rentes sont ajust\u00e9es en cons\u00e9quence.

\n

Par ailleurs, l\u2019exemption de l\u2019analyse de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit peut \u00eatre appliqu\u00e9e lorsque les contreparties pr\u00e9sentent un risque de cr\u00e9dit faible.

\n

Crit\u00e8re 1\u00a0: le classement de la contrepartie en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb

\n

Pour d\u00e9terminer le classement en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb (notion de mise sous surveillance) de la contrepartie, le\u00a0Groupe analyse\u00a0:

\n

\u25a0la note de la contrepartie (lorsque celle-ci fait l\u2019objet d\u2019une analyse interne)\u00a0; et

\n

\u25a0l\u2019\u00e9volution du secteur d\u2019activit\u00e9, des conditions macro\u00e9conomiques et du comportement de la contrepartie qui peut \u00eatre \u00e9galement r\u00e9v\u00e9latrice d\u2019une d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit.

\n

Apr\u00e8s revue, si la contrepartie est d\u00e9clar\u00e9e \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, l\u2019ensemble des contrats conclus par le Groupe avec cette contrepartie avant le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb est transf\u00e9r\u00e9 en \u00c9tape 2 (dans la mesure o\u00f9 cette approche ne g\u00e9n\u00e8re pas de distorsion par rapport \u00e0 une analyse de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019octroi de chaque instrument) et les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions aff\u00e9rentes sont rehauss\u00e9es \u00e0 hauteur des pertes attendues \u00e0 maturit\u00e9.

\n

Post\u00e9rieurement \u00e0 la date de mise sous surveillance d\u2019une contrepartie, les nouveaux encours g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avec cette derni\u00e8re sont class\u00e9s en \u00c9tape 1.

\n

Crit\u00e8re 2\u00a0: l\u2019\u00e9volution de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale

\n

Cette \u00e9volution est appr\u00e9ci\u00e9e contrat par contrat entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture.

\n

Pour appr\u00e9cier si la d\u00e9gradation ou l\u2019am\u00e9lioration de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut, entre la date de premi\u00e8re comptabilisation d\u2019un contrat et la date de cl\u00f4ture, est suffisamment significative pour entra\u00eener un changement d\u2019\u00e9tape de provisionnement / d\u00e9pr\u00e9ciation, des seuils sont fix\u00e9s chaque ann\u00e9e par la Direction des risques. Ces seuils de transfert entre l\u2019\u00c9tape 1 et l\u2019\u00c9tape 2 sont d\u00e9termin\u00e9s par portefeuille homog\u00e8ne de contrats (notion de segment de risque qui tient compte de la typologie de la client\u00e8le et de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit) et calcul\u00e9s en fonction des courbes de probabilit\u00e9 de d\u00e9faut \u00e0 maturit\u00e9 de chacun des portefeuilles. Ces seuils peuvent \u00eatre une augmentation absolue ou relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut. \u00c0 titre d\u2019exemple, le seuil est fix\u00e9 \u00e0 +50 pb pour les cr\u00e9ances souveraines, +80 pb pour les Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires de 50\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros) et les Tr\u00e8s Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros), +150 pb pour les PME et +10 pb pour les cr\u00e9ances immobili\u00e8res fran\u00e7aises du r\u00e9seau Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une caution Cr\u00e9dit logement.

\n

En compl\u00e9ment et en ligne avec les recommandations \u00e9mises par l\u2019ABE et la BCE, les cr\u00e9ances pour lesquelles la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut a \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9e par trois entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture sont transf\u00e9r\u00e9es en \u00e9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 3\u00a0: l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours

\n

Il existe une pr\u00e9somption (r\u00e9futable) de d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019un actif fait l\u2019objet d\u2019un impay\u00e9 de plus de 30\u00a0jours.

\n

Les trois crit\u00e8res sont sym\u00e9triques\u00a0; ainsi,\u00a0une sortie de la liste de contreparties sensibles, une am\u00e9lioration suffisante de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut ou un r\u00e8glement d\u2019impay\u00e9 de plus de 30 jours entra\u00eene un retour des encours concern\u00e9s en \u00c9tape 1, sans p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 4\u00a0: la qualification de cr\u00e9ance restructur\u00e9e (d\u00e9finition de l\u2019ABE et BCE)

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Lorsque qu\u2019une cr\u00e9ance sur un client fait l\u2019objet d\u2019une restructuration suite \u00e0 laquelle la valeur actualis\u00e9e de la cr\u00e9ance ne diminue pas de plus de 1% et en l\u2019absence de forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements, l\u2019ensemble des cr\u00e9ances sur ce client est transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 pour une dur\u00e9e d\u2019un an au minimum.

\n

Cas particulier des encours sans note de contrepartie

\n

Pour les encours ne disposant pas de note de contrepartie (Client\u00e8le de d\u00e9tail et un p\u00e9rim\u00e8tre restreint du segment Entreprises), le transfert en \u00c9tape 2 est fond\u00e9\u00a0:

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\u25a0sur\u00a0le score comportemental b\u00e2lois ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours sur le p\u00e9rim\u00e8tre Client\u00e8le de d\u00e9tail\u00a0;

\n

\u25a0sur le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, la pr\u00e9sence de cr\u00e9ances restructur\u00e9es ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour les Entreprises.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 3

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Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 (encours douteux), le Groupe applique depuis\u00a0juillet\u00a02020 dans la majorit\u00e9 de ses entit\u00e9s la nouvelle d\u00e9finition du d\u00e9faut telle que d\u00e9taill\u00e9e dans les orientations publi\u00e9es par l\u2019Autorit\u00e9 bancaire aurop\u00e9enne (ABE). Cette d\u00e9finition entra\u00eene le classement en \u00c9tape 3 sur la base des crit\u00e8res suivants\u00a0:

\n

\u25a0la survenance d\u2019un ou plusieurs impay\u00e9s sup\u00e9rieurs \u00e0 100 euros pour la Client\u00e8le de d\u00e9tail (500 euros hors Client\u00e8le de d\u00e9tail) pendant 90 jours cons\u00e9cutifs devant repr\u00e9senter au minimum 1% de l\u2019exposition consolid\u00e9e du client. Cet impay\u00e9 peut \u00eatre accompagn\u00e9 ou non de l\u2019ouverture d\u2019une proc\u00e9dure de recouvrement. Sont exclus les encours restructur\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 1 ou 2, qui sont retransf\u00e9r\u00e9s en \u00c9tape\u00a03 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant une p\u00e9riode probatoire de 2 ans. Par\u00a0ailleurs, seuls les impay\u00e9s r\u00e9sultant de litiges commerciaux, de clauses contractuelles sp\u00e9cifiques ou de d\u00e9faillances informatiques peuvent d\u00e9roger \u00e0 une mise en d\u00e9faut syst\u00e9matique apr\u00e8s 90 jours\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019identification d\u2019autres crit\u00e8res qui, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence de tout impay\u00e9, traduisent un risque probable de non-recouvrement partiel ou total des encours tels que\u00a0:

\n

-une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements en raison d\u2019une d\u00e9gradation significative de sa situation financi\u00e8re, impliquant alors un risque de perte pour le\u00a0Groupe,

\n

-l\u2019octroi, pour des raisons li\u00e9es aux difficult\u00e9s financi\u00e8res de l\u2019emprunteur, de concessions aux clauses du contrat de pr\u00eat qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es dans d\u2019autres circonstances (cr\u00e9dits dits restructur\u00e9s)\u00a0et qui entra\u00eenent une baisse de la valeur actualis\u00e9e des flux du cr\u00e9dit de plus de 1% de sa valeur initiale,

\n

-l\u2019existence de proc\u00e9dures contentieuses (mandat ad hoc, proc\u00e9dure de sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation judiciaire, ou leurs \u00e9quivalents dans les juridictions concern\u00e9es).

\n

Le Groupe applique le principe de contagion \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur la contrepartie en d\u00e9faut. Dans le cadre d\u2019un groupe client, dans le cas g\u00e9n\u00e9ral, la contagion s\u2019\u00e9tend aussi \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur ce groupe.

\n

Le classement en \u00c9tape 3 est maintenu pendant une p\u00e9riode de probation de 3 mois apr\u00e8s disparition de l\u2019ensemble des indicateurs du d\u00e9faut mentionn\u00e9s ci-dessus. La p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 3 est \u00e9tendue \u00e0 un an pour les contrats restructur\u00e9s ayant fait l\u2019objet d\u2019un transfert en \u00c9tape 3.

\n

En cas de retour en \u00c9tape 2, les contrats sont alors maintenus dans cette \u00c9tape 2 pendant une dur\u00e9e minimale avant qu\u2019un \u00e9ventuel retour en \u00c9tape 1 puisse \u00eatre envisag\u00e9. Cette dur\u00e9e de maintien en \u00c9tape 2 est comprise entre 6 mois et 2 ans selon la nature des portefeuilles de risques auxquels appartiennent les\u00a0contrats.

\n

\u00c9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir \u00e0 horizon 1 an en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques et la situation pr\u00e9sente. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut au cours de l\u2019ann\u00e9e qui\u00a0suit.

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tapes 2 et 3 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir sur la dur\u00e9e de vie des encours en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques, la situation pr\u00e9sente ainsi que les pr\u00e9visions raisonnables d\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques pertinents jusqu\u2019\u00e0 la maturit\u00e9 du contrat. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et, pour les encours en \u00e9tape 2, de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat.

\n

Les garanties sont prises en compte dans l\u2019estimation des flux futurs recouvrables lorsqu\u2019elles font partie int\u00e9grante des modalit\u00e9s contractuelles des pr\u00eats sur lesquels portent ces garanties et qu\u2019elles ne font pas l\u2019objet d\u2019une comptabilisation s\u00e9par\u00e9e.

\n

Lorsque les garanties ne respectent pas ces crit\u00e8res et que leurs effets ne peuvent pas \u00eatre pris en compte dans le calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations, elles donnent lieu \u00e0 la reconnaissance d\u2019un actif distinct enregistr\u00e9 au bilan dans la rubrique Autres actifs. La valeur comptable de cet actif repr\u00e9sente le montant des pertes de cr\u00e9dit attendues, enregistr\u00e9es au sein des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, pour lesquelles le Groupe a la quasi-certitude de recevoir une indemnisation. Les variations de la valeur comptable de cet actif sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Quelle que soit l\u2019\u00e9tape de d\u00e9gradation du risque cr\u00e9dit, l\u2019actualisation des flux est calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine de l\u2019actif financier. Le montant de cette d\u00e9pr\u00e9ciation est inclus dans la valeur nette comptable de l\u2019actif financier d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9es selon une approche comparable appliqu\u00e9e au montant estim\u00e9 de l\u2019exposition du Groupe en cas de d\u00e9faut (montant tir\u00e9 de l\u2019engagement de financement en date de d\u00e9faut, montant de la garantie appel\u00e9e en date de d\u00e9faut). Les montants ainsi calcul\u00e9s des pertes de cr\u00e9dit \u00e0 horizon un an (\u00c9tape 1) ou sur la dur\u00e9e de vie des engagements (\u00c9tapes 2 et 3) sont enregistr\u00e9s au passif du bilan dans la rubrique\u00a0Provisions.

\n

Pour les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances commerciales, le Groupe applique l\u2019approche \u00ab\u00a0simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb consistant \u00e0 \u00e9valuer les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues \u00e0 maturit\u00e9 d\u00e8s leur comptabilisation initiale sans attendre une d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit de la contrepartie. L\u2019\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations s\u2019effectue principalement sur la base des taux de d\u00e9faut et de pertes en cas de d\u00e9faut historiquement constat\u00e9s. Les ajustements destin\u00e9s \u00e0 prendre en compte les informations prospectives sur l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 dire d\u2019experts.

\n

Restructurations de pr\u00eats et cr\u00e9ances

\n

Les pr\u00eats octroy\u00e9s ou acquis par le Groupe peuvent faire l\u2019objet d\u2019une restructuration pour difficult\u00e9s financi\u00e8res. Elle prend la forme d\u2019une modification contractuelle des conditions initiales de la transaction (telle une baisse du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, un r\u00e9\u00e9chelonnement des paiements p\u00e9riodiques, un abandon partiel de cr\u00e9ances ou encore une prise de garanties compl\u00e9mentaires). Cette modification des conditions contractuelles de l\u2019instrument est alors li\u00e9e exclusivement aux difficult\u00e9s financi\u00e8res et \u00e0 l\u2019insolvabilit\u00e9 de l\u2019emprunteur (que cette insolvabilit\u00e9 soit av\u00e9r\u00e9e ou \u00e0 venir de fa\u00e7on certaine en l\u2019absence de restructuration).

\n

Une fois restructur\u00e9s, les actifs financiers sont class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) si la valeur actualis\u00e9e des flux futurs modifi\u00e9s diminue de plus de 1% par rapport \u00e0 la valeur comptable au bilan des actifs financiers avant la restructuration ou s\u2019il existe une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe. Dans ces deux cas de figure, les actifs financiers restructur\u00e9s sont consid\u00e9r\u00e9s en d\u00e9faut. Si ces actifs financiers restructur\u00e9s r\u00e9pondent toujours aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont maintenus au bilan au co\u00fbt amorti. Leur\u00a0co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation est ajust\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote repr\u00e9sentative du manque \u00e0 gagner r\u00e9sultant de la restructuration. Cette d\u00e9cote, enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat, est \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur actuelle des nouveaux flux de tr\u00e9sorerie contractuels r\u00e9sultant de la restructuration et le co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation diminu\u00e9 des \u00e9ventuels abandons partiels de cr\u00e9ance. De cette mani\u00e8re, le montant des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat demeure calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine des pr\u00eats et bas\u00e9 sur la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif\u00a0tant que l\u2019actif reste inscrit en \u00e9tape 3. Le classement en \u00c9tape\u00a03 de d\u00e9pr\u00e9ciation est maintenu pendant une p\u00e9riode minimale d\u2019un an et au-del\u00e0 tant que le Groupe a une incertitude sur la capacit\u00e9 de l\u2019emprunteur \u00e0 honorer ses engagements. D\u00e8s lors que le pr\u00eat ne sera plus class\u00e9 en \u00c9tape 3, l\u2019appr\u00e9ciation de la d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit sera effectu\u00e9e en comparant les caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable \u00e0 celles en date de comptabilisation initiale du pr\u00eat avant restructuration en suivant les modalit\u00e9s de classement en \u00c9tapes 1 et 2 mentionn\u00e9es dans cette Note, \u00e9tant\u00a0entendu que les encours sont reclass\u00e9s en \u00c9tape 3 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant les 2 ans suivant leur sortie du d\u00e9faut.

\n

Pour les pr\u00eats dont la valeur actualis\u00e9e ne diminue pas de plus de 1% et s\u2019il n\u2019existe pas une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe, le crit\u00e8re 4 d\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit s\u2019applique et conduit \u00e0 conserver ces encours en \u00e9tape 2 pendant une dur\u00e9e d\u2019un an minimum.

\n

Si, au regard des nouvelles conditions contractuelles issues de la restructuration, les pr\u00eats restructur\u00e9s ne r\u00e9pondent plus aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont alors d\u00e9comptabilis\u00e9s et remplac\u00e9s par les nouveaux actifs financiers r\u00e9sultant des nouvelles conditions contractuelles. Ces nouveaux actifs sont enregistr\u00e9s en Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La diff\u00e9rence entre la valeur nette comptable des pr\u00eats ainsi restructur\u00e9s et la juste valeur initiale des nouveaux actifs est enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Sont exclus des encours restructur\u00e9s les pr\u00eats et cr\u00e9ances ayant fait l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales et qui concernent des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et\u00a0sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Le traitement comptable des ren\u00e9gociations est pr\u00e9sent\u00e9 dans la Note 3.5.

\n

R\u00e9cup\u00e9ration totale ou partielle par la mise en jeu de la garantie

\n

La r\u00e9cup\u00e9ration d'une cr\u00e9ance peut \u00eatre obtenue sous la forme d'un actif (financier ou corporel) dont le Groupe devient propri\u00e9taire \u00e0 la suite de la mise en jeu d'une garantie. Cet actif se substitue \u00e0 la cr\u00e9ance garantie \u00e0 la date o\u00f9 le Groupe en devient propri\u00e9taire et est initialement enregistr\u00e9 pour sa juste valeur \u00e0 l\u2019actif du bilan. Son classement et son mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur sont fonction de sa nature et de la vocation du Groupe de le conserver ou non.

\n

NOTE 3.8.5CO\u00fbT DU RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Principes comptables

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La rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit comprend exclusivement les dotations nettes des reprises aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit, les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et les r\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances amorties.

\n

Le Groupe proc\u00e8de au passage en pertes de ses cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et \u00e0 la reprise cons\u00e9cutive des d\u00e9pr\u00e9ciations dans le poste Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019il y a abandon de cr\u00e9ances ou absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement r\u00e9siduel. L\u2019absence de recouvrement r\u00e9siduel est conditionn\u00e9e \u00e0 l\u2019obtention d\u2019un certificat d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 d\u00e9livr\u00e9 par une autorit\u00e9 comp\u00e9tente ou \u00e0 l\u2019existence d\u2019un faisceau d\u2019indices \u00e9tablis (anciennet\u00e9 du d\u00e9faut, provisionnement \u00e0 100%, absence de r\u00e9cup\u00e9rations r\u00e9centes ou autres caract\u00e9ristiques propres au\u00a0dossier).

\n

L\u2019absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement n\u2019implique pas un arr\u00eat d\u00e9finitif des r\u00e9cup\u00e9rations, notamment en cas de retour \u00e0 meilleure fortune de la contrepartie. En cas de recouvrement ou de r\u00e9cup\u00e9ration sur une cr\u00e9ance pr\u00e9alablement pass\u00e9e en perte, les montants re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s dans le poste R\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sur l\u2019exercice consid\u00e9r\u00e9.

\n
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NOTE 3.8D\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

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\"image\"

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POUR FAIRE SIMPLE

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Certains actifs financiers (pr\u00eats, titres de dette) sont porteurs d\u2019un risque de cr\u00e9dit qui expose le Groupe \u00e0 une perte potentielle si sa contrepartie ou l\u2019\u00e9metteur du titre s\u2019av\u00e9rait incapable de faire face \u00e0 ses engagements financiers. Pour assumer ce risque, la banque est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une fraction des int\u00e9r\u00eats contractuels qu\u2019elle per\u00e7oit sur ces actifs, appel\u00e9e marge de cr\u00e9dit.

\n

Pour les pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres de dette \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, cette perte potentielle, ou perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par le Groupe, est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sans attendre la survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut affectant individuellement la contrepartie\u00a0; ces charges viennent compenser en partie les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats et \u00e9viter ainsi de surestimer le r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9faillance de la contrepartie. Au bilan, cette perte potentielle est enregistr\u00e9e sous forme de d\u00e9pr\u00e9ciations qui viennent r\u00e9duire la valeur comptable des actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations sont r\u00e9versibles en cas de diminution ult\u00e9rieure du risque de cr\u00e9dit.

\n

Les pertes potentielles ainsi reconnues en r\u00e9sultat repr\u00e9sentent initialement les pertes de cr\u00e9dit attendues par le Groupe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, puis leur montant est rehauss\u00e9 \u00e0 hauteur des pertes attendues jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019instrument en cas d\u2019augmentation significative du risque.

\n

Pour les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (notamment les instruments d\u00e9tenus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9), leur juste valeur int\u00e8gre directement la perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par les march\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de l\u2019instrument.

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\n		\n

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Principes comptables

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Reconnaissance des pertes attendues pour risque de cr\u00e9dit

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Les instruments de dette (pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres obligataires et assimil\u00e9s) class\u00e9s parmi les actifs financiers au co\u00fbt amorti ou parmi les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, les cr\u00e9ances de location simple, cr\u00e9ances clients et produits \u00e0 recevoir inclus parmi les Autres actifs, ainsi que les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s, font syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation ou d\u2019une provision pour perte de cr\u00e9dit attendue. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions sont enregistr\u00e9es d\u00e8s l\u2019octroi des pr\u00eats, la conclusion des engagements ou l\u2019acquisition des titres obligataires, sans attendre l\u2019apparition d\u2019une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Pour d\u00e9terminer le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions \u00e0 comptabiliser \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9, ces actifs et engagements sont r\u00e9partis en trois cat\u00e9gories en fonction de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit observ\u00e9e depuis leur comptabilisation initiale. Une d\u00e9pr\u00e9ciation ou provision pour risque de cr\u00e9dit doit \u00eatre enregistr\u00e9e sur les encours de chacune de ces cat\u00e9gories selon les modalit\u00e9s suivantes\u00a0:

\n

\"image\"

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Encours class\u00e9s en \u00c9tape 1

\n

\u00c0 la date de leur comptabilisation initiale, les encours sont class\u00e9s syst\u00e9matiquement en \u00c9tape 1 \u00e0 moins qu\u2019ils ne s\u2019agissent d\u2019encours douteux / en d\u00e9faut d\u00e8s leur acquisition ou leur octroi.

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Encours class\u00e9s en \u00c9tape 2

\n

Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 2, l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit par rapport \u00e0 la date de comptabilisation initiale est appr\u00e9ci\u00e9e au sein du Groupe en tenant compte de toutes les informations historiques et prospectives disponibles (scores comportementaux, notation, indicateurs de type \u00ab\u00a0loan to value\u00a0\u00bb, sc\u00e9narios de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques, analyses sectorielles, projections de flux de tr\u00e9sorerie de certaines contreparties, etc.).

\n

Les quatre crit\u00e8res utilis\u00e9s pour appr\u00e9cier l\u2019\u00e9volution significative du risque de cr\u00e9dit sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. D\u00e8s lors qu\u2019un seul de ces quatre crit\u00e8res est rempli, l\u2019encours concern\u00e9 est transf\u00e9r\u00e9 de l\u2019\u00c9tape 1 \u00e0 l\u2019\u00c9tape\u00a02 et les d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions aff\u00e9rentes sont ajust\u00e9es en cons\u00e9quence.

\n

Par ailleurs, l\u2019exemption de l\u2019analyse de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit peut \u00eatre appliqu\u00e9e lorsque les contreparties pr\u00e9sentent un risque de cr\u00e9dit faible.

\n

Crit\u00e8re 1\u00a0: le classement de la contrepartie en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb

\n

Pour d\u00e9terminer le classement en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb (notion de mise sous surveillance) de la contrepartie, le\u00a0Groupe analyse\u00a0:

\n

\u25a0la note de la contrepartie (lorsque celle-ci fait l\u2019objet d\u2019une analyse interne)\u00a0; et

\n

\u25a0l\u2019\u00e9volution du secteur d\u2019activit\u00e9, des conditions macro\u00e9conomiques et du comportement de la contrepartie qui peut \u00eatre \u00e9galement r\u00e9v\u00e9latrice d\u2019une d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit.

\n

Apr\u00e8s revue, si la contrepartie est d\u00e9clar\u00e9e \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, l\u2019ensemble des contrats conclus par le Groupe avec cette contrepartie avant le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb est transf\u00e9r\u00e9 en \u00c9tape 2 (dans la mesure o\u00f9 cette approche ne g\u00e9n\u00e8re pas de distorsion par rapport \u00e0 une analyse de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019octroi de chaque instrument) et les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions aff\u00e9rentes sont rehauss\u00e9es \u00e0 hauteur des pertes attendues \u00e0 maturit\u00e9.

\n

Post\u00e9rieurement \u00e0 la date de mise sous surveillance d\u2019une contrepartie, les nouveaux encours g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avec cette derni\u00e8re sont class\u00e9s en \u00c9tape 1.

\n

Crit\u00e8re 2\u00a0: l\u2019\u00e9volution de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale

\n

Cette \u00e9volution est appr\u00e9ci\u00e9e contrat par contrat entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture.

\n

Pour appr\u00e9cier si la d\u00e9gradation ou l\u2019am\u00e9lioration de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut, entre la date de premi\u00e8re comptabilisation d\u2019un contrat et la date de cl\u00f4ture, est suffisamment significative pour entra\u00eener un changement d\u2019\u00e9tape de provisionnement / d\u00e9pr\u00e9ciation, des seuils sont fix\u00e9s chaque ann\u00e9e par la Direction des risques. Ces seuils de transfert entre l\u2019\u00c9tape 1 et l\u2019\u00c9tape 2 sont d\u00e9termin\u00e9s par portefeuille homog\u00e8ne de contrats (notion de segment de risque qui tient compte de la typologie de la client\u00e8le et de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit) et calcul\u00e9s en fonction des courbes de probabilit\u00e9 de d\u00e9faut \u00e0 maturit\u00e9 de chacun des portefeuilles. Ces seuils peuvent \u00eatre une augmentation absolue ou relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut. \u00c0 titre d\u2019exemple, le seuil est fix\u00e9 \u00e0 +50 pb pour les cr\u00e9ances souveraines, +80 pb pour les Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires de 50\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros) et les Tr\u00e8s Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros), +150 pb pour les PME et +10 pb pour les cr\u00e9ances immobili\u00e8res fran\u00e7aises du r\u00e9seau Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une caution Cr\u00e9dit logement.

\n

En compl\u00e9ment et en ligne avec les recommandations \u00e9mises par l\u2019ABE et la BCE, les cr\u00e9ances pour lesquelles la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut a \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9e par trois entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture sont transf\u00e9r\u00e9es en \u00e9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 3\u00a0: l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours

\n

Il existe une pr\u00e9somption (r\u00e9futable) de d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019un actif fait l\u2019objet d\u2019un impay\u00e9 de plus de 30\u00a0jours.

\n

Les trois crit\u00e8res sont sym\u00e9triques\u00a0; ainsi,\u00a0une sortie de la liste de contreparties sensibles, une am\u00e9lioration suffisante de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut ou un r\u00e8glement d\u2019impay\u00e9 de plus de 30 jours entra\u00eene un retour des encours concern\u00e9s en \u00c9tape 1, sans p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 4\u00a0: la qualification de cr\u00e9ance restructur\u00e9e (d\u00e9finition de l\u2019ABE et BCE)

\n

Lorsque qu\u2019une cr\u00e9ance sur un client fait l\u2019objet d\u2019une restructuration suite \u00e0 laquelle la valeur actualis\u00e9e de la cr\u00e9ance ne diminue pas de plus de 1% et en l\u2019absence de forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements, l\u2019ensemble des cr\u00e9ances sur ce client est transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 pour une dur\u00e9e d\u2019un an au minimum.

\n

Cas particulier des encours sans note de contrepartie

\n

Pour les encours ne disposant pas de note de contrepartie (Client\u00e8le de d\u00e9tail et un p\u00e9rim\u00e8tre restreint du segment Entreprises), le transfert en \u00c9tape 2 est fond\u00e9\u00a0:

\n

\u25a0sur\u00a0le score comportemental b\u00e2lois ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours sur le p\u00e9rim\u00e8tre Client\u00e8le de d\u00e9tail\u00a0;

\n

\u25a0sur le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, la pr\u00e9sence de cr\u00e9ances restructur\u00e9es ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour les Entreprises.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 3

\n

Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 (encours douteux), le Groupe applique depuis\u00a0juillet\u00a02020 dans la majorit\u00e9 de ses entit\u00e9s la nouvelle d\u00e9finition du d\u00e9faut telle que d\u00e9taill\u00e9e dans les orientations publi\u00e9es par l\u2019Autorit\u00e9 bancaire aurop\u00e9enne (ABE). Cette d\u00e9finition entra\u00eene le classement en \u00c9tape 3 sur la base des crit\u00e8res suivants\u00a0:

\n

\u25a0la survenance d\u2019un ou plusieurs impay\u00e9s sup\u00e9rieurs \u00e0 100 euros pour la Client\u00e8le de d\u00e9tail (500 euros hors Client\u00e8le de d\u00e9tail) pendant 90 jours cons\u00e9cutifs devant repr\u00e9senter au minimum 1% de l\u2019exposition consolid\u00e9e du client. Cet impay\u00e9 peut \u00eatre accompagn\u00e9 ou non de l\u2019ouverture d\u2019une proc\u00e9dure de recouvrement. Sont exclus les encours restructur\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 1 ou 2, qui sont retransf\u00e9r\u00e9s en \u00c9tape\u00a03 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant une p\u00e9riode probatoire de 2 ans. Par\u00a0ailleurs, seuls les impay\u00e9s r\u00e9sultant de litiges commerciaux, de clauses contractuelles sp\u00e9cifiques ou de d\u00e9faillances informatiques peuvent d\u00e9roger \u00e0 une mise en d\u00e9faut syst\u00e9matique apr\u00e8s 90 jours\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019identification d\u2019autres crit\u00e8res qui, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence de tout impay\u00e9, traduisent un risque probable de non-recouvrement partiel ou total des encours tels que\u00a0:

\n

-une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements en raison d\u2019une d\u00e9gradation significative de sa situation financi\u00e8re, impliquant alors un risque de perte pour le\u00a0Groupe,

\n

-l\u2019octroi, pour des raisons li\u00e9es aux difficult\u00e9s financi\u00e8res de l\u2019emprunteur, de concessions aux clauses du contrat de pr\u00eat qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es dans d\u2019autres circonstances (cr\u00e9dits dits restructur\u00e9s)\u00a0et qui entra\u00eenent une baisse de la valeur actualis\u00e9e des flux du cr\u00e9dit de plus de 1% de sa valeur initiale,

\n

-l\u2019existence de proc\u00e9dures contentieuses (mandat ad hoc, proc\u00e9dure de sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation judiciaire, ou leurs \u00e9quivalents dans les juridictions concern\u00e9es).

\n

Le Groupe applique le principe de contagion \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur la contrepartie en d\u00e9faut. Dans le cadre d\u2019un groupe client, dans le cas g\u00e9n\u00e9ral, la contagion s\u2019\u00e9tend aussi \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur ce groupe.

\n

Le classement en \u00c9tape 3 est maintenu pendant une p\u00e9riode de probation de 3 mois apr\u00e8s disparition de l\u2019ensemble des indicateurs du d\u00e9faut mentionn\u00e9s ci-dessus. La p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 3 est \u00e9tendue \u00e0 un an pour les contrats restructur\u00e9s ayant fait l\u2019objet d\u2019un transfert en \u00c9tape 3.

\n

En cas de retour en \u00c9tape 2, les contrats sont alors maintenus dans cette \u00c9tape 2 pendant une dur\u00e9e minimale avant qu\u2019un \u00e9ventuel retour en \u00c9tape 1 puisse \u00eatre envisag\u00e9. Cette dur\u00e9e de maintien en \u00c9tape 2 est comprise entre 6 mois et 2 ans selon la nature des portefeuilles de risques auxquels appartiennent les\u00a0contrats.

\n

\u00c9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir \u00e0 horizon 1 an en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques et la situation pr\u00e9sente. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut au cours de l\u2019ann\u00e9e qui\u00a0suit.

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tapes 2 et 3 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir sur la dur\u00e9e de vie des encours en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques, la situation pr\u00e9sente ainsi que les pr\u00e9visions raisonnables d\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques pertinents jusqu\u2019\u00e0 la maturit\u00e9 du contrat. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et, pour les encours en \u00e9tape 2, de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat.

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Les garanties sont prises en compte dans l\u2019estimation des flux futurs recouvrables lorsqu\u2019elles font partie int\u00e9grante des modalit\u00e9s contractuelles des pr\u00eats sur lesquels portent ces garanties et qu\u2019elles ne font pas l\u2019objet d\u2019une comptabilisation s\u00e9par\u00e9e.

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Lorsque les garanties ne respectent pas ces crit\u00e8res et que leurs effets ne peuvent pas \u00eatre pris en compte dans le calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations, elles donnent lieu \u00e0 la reconnaissance d\u2019un actif distinct enregistr\u00e9 au bilan dans la rubrique Autres actifs. La valeur comptable de cet actif repr\u00e9sente le montant des pertes de cr\u00e9dit attendues, enregistr\u00e9es au sein des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, pour lesquelles le Groupe a la quasi-certitude de recevoir une indemnisation. Les variations de la valeur comptable de cet actif sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Quelle que soit l\u2019\u00e9tape de d\u00e9gradation du risque cr\u00e9dit, l\u2019actualisation des flux est calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine de l\u2019actif financier. Le montant de cette d\u00e9pr\u00e9ciation est inclus dans la valeur nette comptable de l\u2019actif financier d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9es selon une approche comparable appliqu\u00e9e au montant estim\u00e9 de l\u2019exposition du Groupe en cas de d\u00e9faut (montant tir\u00e9 de l\u2019engagement de financement en date de d\u00e9faut, montant de la garantie appel\u00e9e en date de d\u00e9faut). Les montants ainsi calcul\u00e9s des pertes de cr\u00e9dit \u00e0 horizon un an (\u00c9tape 1) ou sur la dur\u00e9e de vie des engagements (\u00c9tapes 2 et 3) sont enregistr\u00e9s au passif du bilan dans la rubrique\u00a0Provisions.

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Pour les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances commerciales, le Groupe applique l\u2019approche \u00ab\u00a0simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb consistant \u00e0 \u00e9valuer les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues \u00e0 maturit\u00e9 d\u00e8s leur comptabilisation initiale sans attendre une d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit de la contrepartie. L\u2019\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations s\u2019effectue principalement sur la base des taux de d\u00e9faut et de pertes en cas de d\u00e9faut historiquement constat\u00e9s. Les ajustements destin\u00e9s \u00e0 prendre en compte les informations prospectives sur l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 dire d\u2019experts.

\n

Restructurations de pr\u00eats et cr\u00e9ances

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Les pr\u00eats octroy\u00e9s ou acquis par le Groupe peuvent faire l\u2019objet d\u2019une restructuration pour difficult\u00e9s financi\u00e8res. Elle prend la forme d\u2019une modification contractuelle des conditions initiales de la transaction (telle une baisse du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, un r\u00e9\u00e9chelonnement des paiements p\u00e9riodiques, un abandon partiel de cr\u00e9ances ou encore une prise de garanties compl\u00e9mentaires). Cette modification des conditions contractuelles de l\u2019instrument est alors li\u00e9e exclusivement aux difficult\u00e9s financi\u00e8res et \u00e0 l\u2019insolvabilit\u00e9 de l\u2019emprunteur (que cette insolvabilit\u00e9 soit av\u00e9r\u00e9e ou \u00e0 venir de fa\u00e7on certaine en l\u2019absence de restructuration).

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Une fois restructur\u00e9s, les actifs financiers sont class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) si la valeur actualis\u00e9e des flux futurs modifi\u00e9s diminue de plus de 1% par rapport \u00e0 la valeur comptable au bilan des actifs financiers avant la restructuration ou s\u2019il existe une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe. Dans ces deux cas de figure, les actifs financiers restructur\u00e9s sont consid\u00e9r\u00e9s en d\u00e9faut. Si ces actifs financiers restructur\u00e9s r\u00e9pondent toujours aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont maintenus au bilan au co\u00fbt amorti. Leur\u00a0co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation est ajust\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote repr\u00e9sentative du manque \u00e0 gagner r\u00e9sultant de la restructuration. Cette d\u00e9cote, enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat, est \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur actuelle des nouveaux flux de tr\u00e9sorerie contractuels r\u00e9sultant de la restructuration et le co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation diminu\u00e9 des \u00e9ventuels abandons partiels de cr\u00e9ance. De cette mani\u00e8re, le montant des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat demeure calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine des pr\u00eats et bas\u00e9 sur la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif\u00a0tant que l\u2019actif reste inscrit en \u00e9tape 3. Le classement en \u00c9tape\u00a03 de d\u00e9pr\u00e9ciation est maintenu pendant une p\u00e9riode minimale d\u2019un an et au-del\u00e0 tant que le Groupe a une incertitude sur la capacit\u00e9 de l\u2019emprunteur \u00e0 honorer ses engagements. D\u00e8s lors que le pr\u00eat ne sera plus class\u00e9 en \u00c9tape 3, l\u2019appr\u00e9ciation de la d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit sera effectu\u00e9e en comparant les caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable \u00e0 celles en date de comptabilisation initiale du pr\u00eat avant restructuration en suivant les modalit\u00e9s de classement en \u00c9tapes 1 et 2 mentionn\u00e9es dans cette Note, \u00e9tant\u00a0entendu que les encours sont reclass\u00e9s en \u00c9tape 3 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant les 2 ans suivant leur sortie du d\u00e9faut.

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Pour les pr\u00eats dont la valeur actualis\u00e9e ne diminue pas de plus de 1% et s\u2019il n\u2019existe pas une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe, le crit\u00e8re 4 d\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit s\u2019applique et conduit \u00e0 conserver ces encours en \u00e9tape 2 pendant une dur\u00e9e d\u2019un an minimum.

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Si, au regard des nouvelles conditions contractuelles issues de la restructuration, les pr\u00eats restructur\u00e9s ne r\u00e9pondent plus aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont alors d\u00e9comptabilis\u00e9s et remplac\u00e9s par les nouveaux actifs financiers r\u00e9sultant des nouvelles conditions contractuelles. Ces nouveaux actifs sont enregistr\u00e9s en Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La diff\u00e9rence entre la valeur nette comptable des pr\u00eats ainsi restructur\u00e9s et la juste valeur initiale des nouveaux actifs est enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

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Sont exclus des encours restructur\u00e9s les pr\u00eats et cr\u00e9ances ayant fait l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales et qui concernent des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et\u00a0sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Le traitement comptable des ren\u00e9gociations est pr\u00e9sent\u00e9 dans la Note 3.5.

\n

R\u00e9cup\u00e9ration totale ou partielle par la mise en jeu de la garantie

\n

La r\u00e9cup\u00e9ration d'une cr\u00e9ance peut \u00eatre obtenue sous la forme d'un actif (financier ou corporel) dont le Groupe devient propri\u00e9taire \u00e0 la suite de la mise en jeu d'une garantie. Cet actif se substitue \u00e0 la cr\u00e9ance garantie \u00e0 la date o\u00f9 le Groupe en devient propri\u00e9taire et est initialement enregistr\u00e9 pour sa juste valeur \u00e0 l\u2019actif du bilan. Son classement et son mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur sont fonction de sa nature et de la vocation du Groupe de le conserver ou non.

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MODALIT\u00c9S D\u2019ESTIMATION DES PERTES DE CR\u00c9DIT\u00a0ATTENDUES

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La m\u00e9thodologie de calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour pertes de cr\u00e9dit attendues en \u00c9tape 1 et \u00c9tape 2 s\u2019est appuy\u00e9e sur le cadre b\u00e2lois qui a servi de socle au choix des m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation des\u00a0param\u00e8tres de calcul (probabilit\u00e9 de d\u00e9faut et taux de perte pour les encours en approche avanc\u00e9e b\u00e2loise \u2013 IRBA et IRBF \u2013 et taux de provisionnement pour les encours en m\u00e9thode b\u00e2loise standard).

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Les portefeuilles du Groupe ont \u00e9t\u00e9 segment\u00e9s de fa\u00e7on \u00e0 garantir une homog\u00e9n\u00e9it\u00e9 des caract\u00e9ristiques de risque et une meilleure corr\u00e9lation avec les variables macro\u00e9conomiques tant mondiales que locales. Cette segmentation permet de traiter l\u2019ensemble des sp\u00e9cificit\u00e9s du Groupe. Elle est coh\u00e9rente ou similaire \u00e0 celle qui est d\u00e9finie dans le cadre b\u00e2lois afin de garantir l\u2019unicit\u00e9 des historiques de d\u00e9fauts et de pertes.

\n

La nature des variables utilis\u00e9es dans les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation des pertes de cr\u00e9dit attendues est pr\u00e9sent\u00e9e dans le Chapitre 4 du pr\u00e9sent Document d\u2019enregistrement universel.

\n

L\u2019\u00e9valuation des pertes attendues est r\u00e9alis\u00e9e sur la base des param\u00e8tres mentionn\u00e9s ci-dessous, compl\u00e9t\u00e9s des analyses internes relatives \u00e0 la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit de chaque contrepartie, de mani\u00e8re individuelle ou statistique.

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CONTEXTE G\u00c9OPOLITIQUE ET\u00a0MACRO\u00c9CONOMIQUE

\n

Le Groupe a r\u00e9vis\u00e9 en 2025 les param\u00e8tres utilis\u00e9s dans les mod\u00e8les sur la base des sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques actualis\u00e9s qui tiennent compte des \u00e9volutions \u00e9conomiques r\u00e9centes ainsi que des impacts macro\u00e9conomiques li\u00e9s au contexte g\u00e9opolitique actuel (cf.\u00a0Note 1).

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Pour tenir compte des incertitudes li\u00e9es au contexte macro\u00e9conomique et g\u00e9opolitique, le Groupe a mis \u00e0 jour au 2e semestre 2025 les ajustements de mod\u00e8les et post-mod\u00e8les.

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Les effets de ces ajustements dans la d\u00e9termination des pertes de cr\u00e9dit attendues sont d\u00e9crits ci-apr\u00e8s.

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Mise \u00e0 jour des mod\u00e8les et impact sur l\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues

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Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les mises \u00e0 jour des variables macro\u00e9conomiques et des probabilit\u00e9s de d\u00e9faut ont eu pour effet d\u2019augmenter de 82\u00a0millions\u00a0d'euros le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit.

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Ce total inclut une augmentation de 39\u00a0millions\u00a0d'euros du fait du passage \u00e0 quatre sc\u00e9narios macro\u00e9conomiques tel que d\u00e9crit en Note 1.

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Les ajustements mis en place en compl\u00e9ment de l\u2019application des mod\u00e8les sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous.

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Ajustements sectoriels

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Le Groupe peut compl\u00e9ter les mod\u00e8les avec des ajustements sectoriels portant sur la r\u00e9vision \u00e9ventuelle des estimations de pertes de cr\u00e9dit attendues de certains secteurs. A partir de 2025, la m\u00e9thodologie du groupe a \u00e9t\u00e9 affin\u00e9e et la classification des encours est ajust\u00e9e en coh\u00e9rence si n\u00e9cessaire (les ajustements sectoriels \u00e9taient sans impact sur le classement des encours jusqu\u2019en 2024\u00a0inclus).

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Ces ajustements permettent de mieux anticiper le cycle de d\u00e9faut ou de reprise de certains secteurs dont l\u2019activit\u00e9 est cyclique et qui ont fait l\u2019objet de pics de d\u00e9faut par le pass\u00e9, ou qui sont particuli\u00e8rement expos\u00e9s aux crises actuelles et pour lesquels l\u2019exposition du Groupe d\u00e9passe un seuil revu et fix\u00e9 tous les ans par la Direction des risques.

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Ces ajustements sectoriels sont examin\u00e9s et remis \u00e0 jour trimestriellement par la Direction des risques puis valid\u00e9s en fonction du seuil de mat\u00e9rialit\u00e9 par la Direction g\u00e9n\u00e9rale. Les propositions sont d\u00e9termin\u00e9es en s\u2019appuyant sur l\u2019\u00e9valuation des secteurs par la Direction des \u00e9tudes \u00e9conomiques et sectorielles. Ce processus d\u2019\u00e9valuation prend en compte les caract\u00e9ristiques financi\u00e8res des entreprises du secteur, sa situation actuelle et ses perspectives, ainsi que l\u2019exposition du secteur au risque climatique (tant les risques induits par la transition climatique que son exposition au risque physique).

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La prise en compte des risques li\u00e9s au changement climatique et \u00e0 la nature implique de faire converger les mesures traditionnelles d'analyse des risques de cr\u00e9dit, de liquidit\u00e9 et de march\u00e9 (bas\u00e9es sur les \u00e9tats financiers, les donn\u00e9es de flux, les prix du march\u00e9 et les tendances commerciales) avec les mesures li\u00e9es \u00e0 l'environnement via des indicateurs calcul\u00e9s au niveau souverains, des secteurs d\u2019activit\u00e9 ou des entreprises.

\n

La dimension prospective de l'analyse des risques est importante pour prendre en compte les risques environnementaux, notamment compte tenu de l'incertitude importante qui p\u00e8se sur les risques de transition et les risques physiques. Les risques physiques sont susceptibles de s'intensifier \u00e0 l'avenir, avec des impacts financiers potentiels pour les entreprises. La transition s'accompagne de changements perturbateurs qui pourraient se traduire par des pertes de valeur pour certains actifs. L'\u00e9valuation des risques implique donc d'identifier les al\u00e9as (source de risque) et d'\u00e9valuer l'exposition \u00e0 ceux-ci dans diff\u00e9rents sc\u00e9narios environnementaux afin d\u2019\u00e9valuer les probl\u00e9matiques de vuln\u00e9rabilit\u00e9.

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Le Groupe a d\u00e9velopp\u00e9 un ensemble de sc\u00e9narios environnementaux et d'indicateurs de vuln\u00e9rabilit\u00e9 environnementale internes dans le but d'int\u00e9grer la dimension climatique dans l'analyse des risques\u00a0:

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\u25a0Les sc\u00e9narios environnementaux visent \u00e0 d\u00e9crire de futures trajectoires possibles. Plusieurs dispositifs, fournis par le GIEC (Groupe d\u2019experts intergouvernemental sur l\u2019\u00e9volution du climat), le NGFS (Network for Greening Financial System) ou l\u2019AIE (Agence internationale de l\u2019\u00e9nergie), sont utilis\u00e9s comme r\u00e9f\u00e9rences par le Groupe. Les sc\u00e9narios climatiques internes tiennent compte des sp\u00e9cificit\u00e9s des diff\u00e9rents secteurs dans la transition.

\n

\u25a0Les indicateurs de vuln\u00e9rabilit\u00e9 couvrent les contreparties souveraines et les entreprises et proposent une notation relative \u00e0 leur sensibilit\u00e9 vis-\u00e0-vis des enjeux environnementaux (li\u00e9s au changement climatique, \u00e0 la perte de biodiversit\u00e9, \u00e0 l\u2019\u00e9puisement des ressources en eau douce, \u00e0 la pollution et aux probl\u00e9matiques d\u2019\u00e9conomie circulaire et de ressources) en termes de risques de transition et de risques physiques.\u00a0

\n

Les principaux secteurs concern\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 sont l\u2019immobilier commercial, la construction-travaux publics et les\u00a0t\u00e9l\u00e9communications.

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Le montant total des ajustements sectoriels s\u2019\u00e9l\u00e8ve ainsi \u00e0 651\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (752\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024). Cette diminution s\u2019explique par une baisse sur les pr\u00eats \u00e0 effet de levier, et sur certains secteurs sp\u00e9cifiques tels que le commerce de d\u00e9tail non alimentaire, la fabrication de machines et d\u2019\u00e9quipements.

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Par ailleurs, le Groupe a transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 l\u2019ensemble des expositions des secteurs \u00e9quipementiers automobiles, vins et spiritueux et du secteur de la fibre optique en Europe hors France (par simplicit\u00e9 op\u00e9rationnelle, ce transfert n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 pour les expositions pour lesquelles l\u2019effet en pertes de cr\u00e9dit attendues serait non mat\u00e9riel). Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le total des encours transf\u00e9r\u00e9s en \u00e9tape 2 \u00e0 ce titre s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 1,7 milliard d\u2019euros et le montant de co\u00fbt du risque en r\u00e9sultant s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 15\u00a0millions\u00a0d'euros.

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Autres ajustements
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Des ajustements \u00e0 dire d\u2019expert et sans impact sur la classification ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9s pour refl\u00e9ter la d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit sur certains portefeuilles lorsque cette d\u00e9gradation n\u2019a pas pu \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9e par une analyse ligne \u00e0 ligne des encours\u00a0:

\n

\u25a0pour le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019entit\u00e9s ne disposant pas de mod\u00e8les d\u00e9velopp\u00e9s permettant d\u2019estimer les corr\u00e9lations entre variables macro\u00e9conomiques et taux de d\u00e9faut\u00a0;

\n

\u25a0pour les p\u00e9rim\u00e8tres sur lesquels des mod\u00e8les sont d\u00e9velopp\u00e9s et lorsque ces mod\u00e8les ne peuvent refl\u00e9ter des risques futurs non observ\u00e9s historiquement ou des risques idiosyncratiques \u00e0 des portefeuilles ou entit\u00e9s et non int\u00e9gr\u00e9s dans les mod\u00e8les\u00a0;

\n

\u25a0enfin, pour les p\u00e9rim\u00e8tres sur lesquels des am\u00e9liorations aux mod\u00e8les d\u2019estimation des pertes de cr\u00e9dit attendues vont \u00eatre apport\u00e9es, en anticipation de la mise en production de ces\u00a0am\u00e9liorations.

\n

Le montant de ces ajustements s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 426\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (410\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024). Ces ajustements s\u2019expliquent par la prise en compte\u00a0:

\n

\u25a0des travaux en voie de finalisation conduisant \u00e0 une estimation affin\u00e9e des pertes en cas de d\u00e9faut sur les portefeuilles de pr\u00eats immobiliers en France\u00a0;

\n

\u25a0des risques induits par le contexte \u00e9conomique sp\u00e9cifique, tel que les cons\u00e9quences des incertitudes g\u00e9opolitiques sur les portefeuilles plus particuli\u00e8rement expos\u00e9s, et que les mod\u00e8les ne prennent pas en compte\u00a0;

\n

\u25a0de l\u2019effet des perspectives \u00e9conomiques sur l\u2019activit\u00e9 de recouvrement et donc les estimations de pertes en cas de d\u00e9faut pour des portefeuilles o\u00f9 les mod\u00e8les ne prennent pas en compte cet effet.

\n

L\u2019ajustement pour risque sp\u00e9cifique sur le portefeuille de cr\u00e9dit offshore \u00e0 des clients corporate russes du fait de la situation g\u00e9opolitique est repris int\u00e9gralement en 2025 en raison de la baisse des expositions sur ce portefeuille.

\n

Deux principales m\u00e9thodes d'estimation de ces ajustements sont utilis\u00e9es de fa\u00e7on ind\u00e9pendante ou combin\u00e9e\u00a0:

\n

\u25a0l'application aux param\u00e8tres des mod\u00e8les de pertes de cr\u00e9dit attendues, de probabilit\u00e9s de d\u00e9faut s\u00e9v\u00e9ris\u00e9es ou de pertes en cas de d\u00e9faut s\u00e9v\u00e9ris\u00e9es refl\u00e9tant le choc \u00e9conomique attendu selon les sc\u00e9narios \u00e9conomiques du Groupe\u00a0;

\n

\u25a0la simulation de l\u2019impact sur les pertes de cr\u00e9dit attendues d\u2019un passage en \u00e9tape 2 de tout ou partie des portefeuilles concern\u00e9s.

\n

NOTE 3.8.1SYNTH\u00c8SE

\n

PR\u00c9SENTATION DES ENCOURS COMPTABLES BILAN ET HORS BILAN

\n

Tableau 3.8.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Instruments de dettes \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

Note 3.3

\n		\n

100\u00a0798

\n		\n

95\u00a0750

\n
\n

Titres au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.5

\n		\n

50\u00a0963

\n		\n

32\u00a0655

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.5

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

84\u00a0051

\n
\n

Banques centrales (1)

\n		\n

\n		\n

131\u00a0516

\n		\n

199\u00a0573

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.5

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

454\u00a0622

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s

\n		\n

Note 4.4

\n		\n

48\u00a0705

\n		\n

50\u00a0970

\n
\n

Autres

\n		\n

\n		\n

6\u00a0574

\n		\n

6\u00a0387

\n
\n

Dont autres d\u00e9biteurs divers porteurs de risque de cr\u00e9dit

\n		\n

Note 4.4

\n		\n

6\u00a0283

\n		\n

6\u00a0109

\n
\n

Dont cr\u00e9ances sur chambre de compensation porteuse de risque de cr\u00e9dit

\n		\n

Note 4.4

\n		\n

291

\n		\n

278

\n
\n

Valeur nette des encours comptables au bilan

\n		\n

\n		\n

869\u00a0347

\n		\n

924\u00a0008

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations des encours au co\u00fbt amorti

\n		\n

Note 3.8

\n		\n

8\u00a0892

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

Valeur brute des encours comptables au bilan

\n		\n

\n		\n

878\u00a0239

\n		\n

932\u00a0920

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

219\u00a0610

\n		\n

218\u00a0157

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

94\u00a0757

\n		\n

93\u00a0296

\n
\n

Valeur brute des engagements hors-bilan

\n		\n

\n		\n

314\u00a0367

\n		\n

311\u00a0453

\n
\n

Total encours (bilan et hors-bilan)

\n		\n

\n		\n

1\u00a0192\u00a0606

\n		\n

1\u00a0244\u00a0373

\n
\n

(1)Inclus dans la ligne Caisse et Banques centrales.

\n
\n

Encours provisionnables par \u00e9tape de d\u00e9pr\u00e9ciation et par cat\u00e9gorie comptable

\n

Tableau 3.8.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Groupe hors activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

Assurance

\n		\n

Groupe hors activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

Assurance

\n
\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations/provisions

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la Juste valeur par\u00a0capitaux propres

\n		\n

41\u00a0813

\n		\n

2

\n		\n

58\u00a0985

\n		\n

5

\n		\n

41\u00a0401

\n		\n

2

\n		\n

54\u00a0349

\n		\n

6

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

41\u00a0191

\n		\n

1

\n		\n

58\u00a0914

\n		\n

3

\n		\n

41\u00a0279

\n		\n

-

\n		\n

54\u00a0216

\n		\n

4

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

622

\n		\n

1

\n		\n

71

\n		\n

2

\n		\n

122

\n		\n

2

\n		\n

133

\n		\n

2

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Actifs financiers au co\u00fbt amorti (1)

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

8\u00a0886

\n		\n

6\u00a0599

\n		\n

6

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

8\u00a0912

\n		\n

6\u00a0597

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

764

\n		\n

6\u00a0365

\n		\n

-

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

834

\n		\n

6\u00a0500

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

220

\n		\n

-

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

97

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

14

\n		\n

6

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement et assimil\u00e9s

\n		\n

21\u00a0194

\n		\n

662

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

21\u00a0637

\n		\n

632

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

15\u00a0272

\n		\n

73

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

15\u00a0906

\n		\n

79

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

4\u00a0811

\n		\n

151

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

4\u00a0567

\n		\n

130

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

1\u00a0111

\n		\n

438

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0164

\n		\n

423

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

219\u00a0610

\n		\n

390

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

218\u00a0157

\n		\n

418

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

204\u00a0864

\n		\n

121

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

205\u00a0306

\n		\n

149

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

14\u00a0446

\n		\n

206

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0577

\n		\n

207

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

300

\n		\n

63

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

274

\n		\n

62

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

94\u00a0757

\n		\n

284

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

93\u00a0296

\n		\n

324

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

90\u00a0422

\n		\n

47

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

89\u00a0404

\n		\n

54

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

3\u00a0786

\n		\n

70

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0225

\n		\n

63

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

549

\n		\n

166

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

667

\n		\n

207

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Total encours (bilan et hors-bilan)

\n		\n

1\u00a0127\u00a0022

\n		\n

9\u00a0561

\n		\n

65\u00a0584

\n		\n

11

\n		\n

1\u00a0183\u00a0427

\n		\n

9\u00a0656

\n		\n

60\u00a0946

\n		\n

6

\n
\n

(1)Ce poste inclut les banques centrales pour 131 516\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (contre\u00a0199\u00a0573\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).

\n
\n

Afin de pr\u00e9senter son exposition au risque de cr\u00e9dit, le Groupe a choisi de pr\u00e9senter sous format tabulaire les encours et les d\u00e9pr\u00e9ciations par \u00e9tape de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers au co\u00fbt amorti par cat\u00e9gorie b\u00e2loise, par zone g\u00e9ographique et note de la contrepartie. La ventilation sectorielle est \u00e9galement pr\u00e9sent\u00e9e sous format graphique et tabulaire.

\n

En raison de la faible mat\u00e9rialit\u00e9 du risque de cr\u00e9dit constat\u00e9, les expositions suivantes ne sont pas pr\u00e9sent\u00e9es ci-apr\u00e8s\u00a0:

\n

\u25a0les actifs financiers au co\u00fbt amorti des activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres qui correspondent essentiellement aux activit\u00e9s de gestion de tr\u00e9sorerie pour compte propre et de gestion du portefeuille de titres dits HQLA (High\u00a0Quality Liquid Assets) inclus dans les r\u00e9serves de liquidit\u00e9\u00a0;

\n

\u25a0les engagements de financement et de garantie qui correspondent essentiellement aux encours non tir\u00e9s par la client\u00e8le Entreprise.

\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI\u00a0du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: Encours et D\u00e9PR\u00e9CIATIONS par CAT\u00e9GORIE b\u00e2loisE

\n

Tableau 3.8.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

Souverains

\n		\n

175\u00a0474

\n		\n

2\u00a0314

\n		\n

32

\n		\n

177\u00a0820

\n		\n

-

\n		\n

4

\n		\n

27

\n		\n

31

\n
\n

\u00c9tablissements

\n		\n

136\u00a0122

\n		\n

623

\n		\n

65

\n		\n

136\u00a0810

\n		\n

6

\n		\n

4

\n		\n

11

\n		\n

21

\n
\n

Entreprises

\n		\n

225\u00a0709

\n		\n

22\u00a0479

\n		\n

7\u00a0288

\n		\n

255\u00a0476

\n		\n

443

\n		\n

1\u00a0191

\n		\n

3\u00a0171

\n		\n

4\u00a0805

\n
\n

Dont PME

\n		\n

35\u00a0643

\n		\n

5\u00a0953

\n		\n

3\u00a0231

\n		\n

44\u00a0827

\n		\n

163

\n		\n

427

\n		\n

1\u00a0413

\n		\n

2\u00a0003

\n
\n

Client\u00e8le de d\u00e9tail

\n		\n

171\u00a0571

\n		\n

20\u00a0363

\n		\n

7\u00a0039

\n		\n

198\u00a0973

\n		\n

313

\n		\n

523

\n		\n

3\u00a0183

\n		\n

4\u00a0019

\n
\n

Dont TPE

\n		\n

14\u00a0736

\n		\n

4\u00a0068

\n		\n

2\u00a0443

\n		\n

21\u00a0247

\n		\n

75

\n		\n

189

\n		\n

1\u00a0210

\n		\n

1\u00a0474

\n
\n

Autres

\n		\n

1\u00a0679

\n		\n

71

\n		\n

13

\n		\n

1\u00a0763

\n		\n

1

\n		\n

2

\n		\n

7

\n		\n

10

\n
\n

Total

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

763

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

Tableau 3.8.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

Souverains

\n		\n

244\u00a0506

\n		\n

5\u00a0229

\n		\n

63

\n		\n

249\u00a0798

\n		\n

4

\n		\n

2

\n		\n

31

\n		\n

37

\n
\n

\u00c9tablissements

\n		\n

138\u00a0437

\n		\n

710

\n		\n

51

\n		\n

139\u00a0198

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

13

\n		\n

21

\n
\n

Entreprises

\n		\n

219\u00a0684

\n		\n

20\u00a0048

\n		\n

7\u00a0826

\n		\n

247\u00a0558

\n		\n

518

\n		\n

1\u00a0204

\n		\n

3\u00a0143

\n		\n

4\u00a0865

\n
\n

Dont PME *

\n		\n

32\u00a0860

\n		\n

5\u00a0051

\n		\n

3\u00a0059

\n		\n

40\u00a0970

\n		\n

176

\n		\n

358

\n		\n

1\u00a0423

\n		\n

1\u00a0957

\n
\n

Client\u00e8le de d\u00e9tail

\n		\n

166\u00a0177

\n		\n

19\u00a0445

\n		\n

6\u00a0714

\n		\n

192\u00a0336

\n		\n

302

\n		\n

594

\n		\n

3\u00a0080

\n		\n

3\u00a0976

\n
\n

Dont TPE *

\n		\n

15\u00a0986

\n		\n

3\u00a0639

\n		\n

2\u00a0288

\n		\n

21\u00a0913

\n		\n

56

\n		\n

234

\n		\n

1\u00a0089

\n		\n

1\u00a0379

\n
\n

Autres

\n		\n

1\u00a0617

\n		\n

51

\n		\n

15

\n		\n

1\u00a0683

\n		\n

3

\n		\n

2

\n		\n

8

\n		\n

13

\n
\n

Total

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

834

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

*Montants retrait\u00e9s par rapport aux \u00e9tats financiers publi\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n
\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI\u00a0du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: Encours et D\u00e9PR\u00e9CIATIONS par zone g\u00e9ographique

\n

La zone g\u00e9ographique retenue correspond au pays de la contrepartie. En cas d\u2019indisponibilit\u00e9 de cette information, c\u2019est le pays de la filiale \u00e9mettrice qui est retenu.

\n

Tableau 3.8.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

France

\n		\n

360\u00a0054

\n		\n

27\u00a0127

\n		\n

9\u00a0558

\n		\n

396\u00a0739

\n		\n

417

\n		\n

1\u00a0090

\n		\n

3\u00a0838

\n		\n

5\u00a0345

\n
\n

Europe de l'Ouest (hors France)

\n		\n

114\u00a0446

\n		\n

8\u00a0905

\n		\n

1\u00a0604

\n		\n

124\u00a0955

\n		\n

103

\n		\n

199

\n		\n

694

\n		\n

996

\n
\n

Europe de l'Est UE

\n		\n

60\u00a0467

\n		\n

4\u00a0384

\n		\n

1\u00a0001

\n		\n

65\u00a0852

\n		\n

141

\n		\n

208

\n		\n

521

\n		\n

870

\n
\n

Europe de l'Est hors UE

\n		\n

4\u00a0252

\n		\n

738

\n		\n

99

\n		\n

5\u00a0089

\n		\n

1

\n		\n

16

\n		\n

29

\n		\n

46

\n
\n

Am\u00e9rique du Nord

\n		\n

95\u00a0232

\n		\n

1\u00a0807

\n		\n

627

\n		\n

97\u00a0666

\n		\n

12

\n		\n

119

\n		\n

271

\n		\n

402

\n
\n

Am\u00e9rique Latine et Cara\u00efbes

\n		\n

4\u00a0869

\n		\n

336

\n		\n

195

\n		\n

5\u00a0400

\n		\n

1

\n		\n

7

\n		\n

67

\n		\n

75

\n
\n

Asie-Pacifique

\n		\n

49\u00a0619

\n		\n

606

\n		\n

90

\n		\n

50\u00a0315

\n		\n

8

\n		\n

6

\n		\n

48

\n		\n

62

\n
\n

Afrique et Moyen-Orient

\n		\n

21\u00a0616

\n		\n

1\u00a0947

\n		\n

1\u00a0263

\n		\n

24\u00a0826

\n		\n

80

\n		\n

79

\n		\n

931

\n		\n

1\u00a0090

\n
\n

Total

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

763

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

Plus de 80% des engagements de financement et de garantie ont \u00e9t\u00e9 donn\u00e9s \u00e0 des contreparties situ\u00e9es en Europe de l\u2019Ouest, en Am\u00e9rique du Nord ou en France.

\n

Tableau 3.8.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

France

\n		\n

402\u00a0436

\n		\n

22\u00a0941

\n		\n

9\u00a0393

\n		\n

434\u00a0770

\n		\n

429

\n		\n

1\u00a0014

\n		\n

3\u00a0505

\n		\n

4\u00a0948

\n
\n

Europe de l'Ouest (hors France)

\n		\n

119\u00a0814

\n		\n

10\u00a0355

\n		\n

1\u00a0429

\n		\n

131\u00a0598

\n		\n

138

\n		\n

173

\n		\n

693

\n		\n

1\u00a0004

\n
\n

Europe de l'Est UE

\n		\n

63\u00a0953

\n		\n

6\u00a0405

\n		\n

994

\n		\n

71\u00a0352

\n		\n

147

\n		\n

260

\n		\n

529

\n		\n

936

\n
\n

Europe de l'Est hors UE

\n		\n

4\u00a0209

\n		\n

687

\n		\n

168

\n		\n

5\u00a0064

\n		\n

1

\n		\n

62

\n		\n

45

\n		\n

108

\n
\n

Am\u00e9rique du Nord

\n		\n

107\u00a0895

\n		\n

1\u00a0948

\n		\n

613

\n		\n

110\u00a0456

\n		\n

18

\n		\n

152

\n		\n

200

\n		\n

370

\n
\n

Am\u00e9rique Latine et Cara\u00efbes

\n		\n

4\u00a0894

\n		\n

239

\n		\n

283

\n		\n

5\u00a0416

\n		\n

2

\n		\n

10

\n		\n

95

\n		\n

107

\n
\n

Asie-Pacifique

\n		\n

42\u00a0857

\n		\n

500

\n		\n

244

\n		\n

43\u00a0601

\n		\n

8

\n		\n

7

\n		\n

60

\n		\n

75

\n
\n

Afrique et Moyen-Orient

\n		\n

24\u00a0363

\n		\n

2\u00a0408

\n		\n

1\u00a0545

\n		\n

28\u00a0316

\n		\n

91

\n		\n

125

\n		\n

1\u00a0148

\n		\n

1\u00a0364

\n
\n

Total

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

834

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: Encours et D\u00e9PR\u00e9CIATIONS par note de la contrepartie (1)

\n

Le classement entre \u00c9tape 1 et \u00c9tape 2 ne d\u00e9pend pas de la probabilit\u00e9 absolue de d\u00e9faut mais des \u00e9l\u00e9ments qui permettent d\u2019appr\u00e9cier l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit, y compris l'\u00e9volution relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale. Il\u00a0n'y\u00a0a donc pas de relation directe entre la note de contrepartie, pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous et le classement par \u00e9tape de\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation.

\n

Tableau 3.8.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

1

\n		\n

56\u00a0201

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

56\u00a0202

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

2

\n		\n

112\u00a0462

\n		\n

1\u00a0654

\n		\n

-

\n		\n

114\u00a0116

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3

\n
\n

3

\n		\n

71\u00a0308

\n		\n

702

\n		\n

-

\n		\n

72\u00a0010

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

8

\n
\n

4

\n		\n

89\u00a0036

\n		\n

1\u00a0645

\n		\n

-

\n		\n

90\u00a0681

\n		\n

56

\n		\n

16

\n		\n

-

\n		\n

72

\n
\n

5

\n		\n

70\u00a0622

\n		\n

8\u00a0094

\n		\n

-

\n		\n

78\u00a0716

\n		\n

209

\n		\n

182

\n		\n

-

\n		\n

391

\n
\n

6

\n		\n

14\u00a0966

\n		\n

8\u00a0062

\n		\n

-

\n		\n

23\u00a0028

\n		\n

115

\n		\n

402

\n		\n

-

\n		\n

517

\n
\n

7

\n		\n

2\u00a0424

\n		\n

4\u00a0089

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0513

\n		\n

18

\n		\n

436

\n		\n

-

\n		\n

454

\n
\n

D\u00e9faut (8, 9, 10)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0098

\n		\n

7\u00a0098

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

2\u00a0984

\n		\n

2\u00a0984

\n
\n

Autre m\u00e9thode

\n		\n

293\u00a0536

\n		\n

21\u00a0603

\n		\n

7\u00a0339

\n		\n

322\u00a0478

\n		\n

355

\n		\n

687

\n		\n

3\u00a0415

\n		\n

4\u00a0457

\n
\n

Total

\n		\n

710\u00a0555

\n		\n

45\u00a0850

\n		\n

14\u00a0437

\n		\n

770\u00a0842

\n		\n

763

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

(1)Une correspondance entre l\u2019\u00e9chelle de notation interne de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et les notations des agences est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 titre indicatif dans le Chapitre 4 du Document d\u2019enregistrement universel.

\n
\n

Tableau 3.8.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actifs au co\u00fbt amorti

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

1

\n		\n

78\u00a0964

\n		\n

940

\n		\n

-

\n		\n

79\u00a0904

\n		\n

4

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

7

\n
\n

2

\n		\n

164\u00a0103

\n		\n

4\u00a0631

\n		\n

-

\n		\n

168\u00a0734

\n		\n

3

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

4

\n
\n

3

\n		\n

64\u00a0411

\n		\n

1\u00a0786

\n		\n

-

\n		\n

66\u00a0197

\n		\n

7

\n		\n

6

\n		\n

-

\n		\n

13

\n
\n

4

\n		\n

86\u00a0165

\n		\n

793

\n		\n

-

\n		\n

86\u00a0958

\n		\n

53

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

57

\n
\n

5

\n		\n

79\u00a0566

\n		\n

6\u00a0180

\n		\n

-

\n		\n

85\u00a0746

\n		\n

263

\n		\n

122

\n		\n

-

\n		\n

385

\n
\n

6

\n		\n

18\u00a0497

\n		\n

9\u00a0851

\n		\n

-

\n		\n

28\u00a0348

\n		\n

145

\n		\n

489

\n		\n

-

\n		\n

634

\n
\n

7

\n		\n

1\u00a0982

\n		\n

4\u00a0449

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0431

\n		\n

16

\n		\n

575

\n		\n

-

\n		\n

591

\n
\n

D\u00e9faut (8, 9, 10)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0961

\n		\n

7\u00a0961

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0305

\n		\n

3\u00a0305

\n
\n

Autre m\u00e9thode

\n		\n

276\u00a0733

\n		\n

16\u00a0853

\n		\n

6\u00a0708

\n		\n

300\u00a0294

\n		\n

343

\n		\n

603

\n		\n

2\u00a0970

\n		\n

3\u00a0916

\n
\n

Total

\n		\n

770\u00a0421

\n		\n

45\u00a0483

\n		\n

14\u00a0669

\n		\n

830\u00a0573

\n		\n

834

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

(1)Une correspondance entre l\u2019\u00e9chelle de notation interne de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et les notations des agences est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 titre indicatif dans le Chapitre 4 du Document d\u2019enregistrement universel.

\n
\n

ACTIFS AU CO\u00fbT AMORTI DU GROUPE HORS ACTIVIT\u00e9S D\u2019ASSURANCE\u00a0: Ventilation sectorielle dES EXPOSITIONS \u00ab\u00a0entreprises\u00a0\u00bb sur l\u2019exposition totale des actifs financiers au co\u00fbt amorti (toutes cat\u00e9gories baloises)

\n

Les graphiques ci-dessous pr\u00e9sentent la ventilation sectorielle de la cat\u00e9gorie b\u00e2loise \u00ab\u00a0Entreprises\u00a0\u00bb (cf.\u00a0tableaux \u00ab\u00a0Actifs au co\u00fbt amorti du Groupe hors activit\u00e9s d'assurance\u00a0: encours et d\u00e9pr\u00e9ciations par cat\u00e9gorie b\u00e2loise\u00a0\u00bb pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessus). Les pourcentages pr\u00e9sent\u00e9s correspondent aux montants nets (montants bruts diminu\u00e9s des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es).

\n

Ventilation sectorielle des expositions \"ENTREPRISES\" nettes de d\u00e9pr\u00e9ciations sur l'exposition totale nette de d\u00e9pr\u00e9ciaTion sur le p\u00e9rim\u00e8tre des actifs financiers au co\u00fbt amorti
au 31 d\u00e9cembre 2025

\n

\"image\"

\n

(1)P\u00e9trole et gaz inclut les secteurs de l'industrie et du courtage

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Secteurs

\n		\n

% Encours nets de d\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

Activit\u00e9s financi\u00e8res

\n		\n

6,8%

\n
\n

Immobilier

\n		\n

3,7%

\n
\n

Autres

\n		\n

2,7%

\n
\n

Services collectifs

\n		\n

2,6%

\n
\n

T\u00e9l\u00e9coms, m\u00e9dias et technologie

\n		\n

2,0%

\n
\n

Industries manufacturi\u00e8res

\n		\n

1,7%

\n
\n

Agriculture, agro-alimentaire

\n		\n

1,6%

\n
\n

Industrie lourde et extraction mini\u00e8re

\n		\n

1,6%

\n
\n

Services aux entreprises et aux particuliers

\n		\n

1,3%

\n
\n

P\u00e9trole et gaz

\n		\n

1,2%

\n
\n

Automobile

\n		\n

1,0%

\n
\n

Maritime

\n		\n

1,0%

\n
\n

Transport terrestre et logistique

\n		\n

1,0%

\n
\n

Aviation et d\u00e9fense

\n		\n

0,9%

\n
\n

Construction et travaux publics

\n		\n

0,8%

\n
\n

Pharmacie, sant\u00e9, action sociale

\n		\n

0,7%

\n
\n

Conglom\u00e9rats multi-activit\u00e9s

\n		\n

0,7%

\n
\n

Commerce de d\u00e9tail hors automobile

\n		\n

0,7%

\n
\n

H\u00f4tellerie, Restauration, Tourisme, Loisirs

\n		\n

0,7%

\n
\n

\n

Ventilation sectorielle des expositions \"entreprises\" nettes de d\u00e9pr\u00e9ciations sur l'exposition totale nette de d\u00e9pr\u00e9ciations sur le perim\u00e8tre des actifs financiers au co\u00fbt amorti au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024

\n

\"image\"

\n

(1)P\u00e9trole et gaz inclut les secteurs de l'industrie et du courtage

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Secteurs

\n		\n

% Encours nets de d\u00e9pr\u00e9ciation

\n
\n

Activit\u00e9s financi\u00e8res

\n		\n

5,8%

\n
\n

Immobilier

\n		\n

3,2%

\n
\n

Services collectifs

\n		\n

2,5%

\n
\n

Autres

\n		\n

1,9%

\n
\n

T\u00e9l\u00e9coms, m\u00e9dias et technologie

\n		\n

1,7%

\n
\n

Agriculture, agro-alimentaire

\n		\n

1,6%

\n
\n

Industries manufacturi\u00e8res

\n		\n

1,6%

\n
\n

P\u00e9trole et gaz

\n		\n

1,5%

\n
\n

Industrie lourde et extraction mini\u00e8re

\n		\n

1,4%

\n
\n

Services aux entreprises et aux particuliers

\n		\n

1,2%

\n
\n

Aviation et d\u00e9fense

\n		\n

1,1%

\n
\n

Automobile

\n		\n

1,1%

\n
\n

Maritime

\n		\n

0,9%

\n
\n

Commerce de d\u00e9tail hors automobile

\n		\n

0,9%

\n
\n

Transport terrestre et logistique

\n		\n

0,8%

\n
\n

Conglom\u00e9rats multi-activit\u00e9s

\n		\n

0,7%

\n
\n

Pharmacie, sant\u00e9, action sociale

\n		\n

0,7%

\n
\n

Construction et travaux publics

\n		\n

0,7%

\n
\n

H\u00f4tellerie, Restauration, Tourisme, Loisirs

\n		\n

0,6%

\n
\n

\n

NOTE 3.8.2D\u00e9PR\u00e9CIATIONS DES ACTIFS FINANCIERS

\n

D\u00e9TAIL

\n

Tableau 3.8.I

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Stock au
31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises disponibles

\n		\n

Dotations nettes

\n		\n

Reprises utilis\u00e9es

\n		\n

Change et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

Stock au
31/12/2025

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

4

\n		\n

1

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

4

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

(1)

\n		\n

3

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

8

\n		\n

1

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

7

\n
\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Actifs financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

834

\n		\n

709

\n		\n

(769)

\n		\n

(60)

\n		\n

\n		\n

(10)

\n		\n

764

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

1\u00a0450

\n		\n

(1\u00a0472)

\n		\n

(22)

\n		\n

\n		\n

(57)

\n		\n

1\u00a0724

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

4\u00a0093

\n		\n

(2\u00a0633)

\n		\n

1\u00a0460

\n		\n

(884)

\n		\n

(446)

\n		\n

6\u00a0405

\n
\n

Total

\n		\n

8\u00a0912

\n		\n

6\u00a0252

\n		\n

(4\u00a0874)

\n		\n

1\u00a0378

\n		\n

(884)

\n		\n

(513)

\n		\n

8\u00a0892

\n
\n

Dont cr\u00e9ances de location financement et\u00a0assimil\u00e9es

\n		\n

632

\n		\n

381

\n		\n

(279)

\n		\n

102

\n		\n

(53)

\n		\n

(19)

\n		\n

662

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours sains (\u00c9tape 1)

\n		\n

79

\n		\n

42

\n		\n

(52)

\n		\n

(10)

\n		\n

\n		\n

4

\n		\n

73

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours d\u00e9grad\u00e9s (\u00c9tape 2)

\n		\n

130

\n		\n

101

\n		\n

(75)

\n		\n

26

\n		\n

\n		\n

(5)

\n		\n

151

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations sur encours douteux (\u00c9tape 3)

\n		\n

423

\n		\n

238

\n		\n

(152)

\n		\n

86

\n		\n

(53)

\n		\n

(18)

\n		\n

438

\n
\n

VARIATION DES D\u00e9PR\u00e9CIATIONS du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance EN FONCTION DES MOUVEMENTS SUR LES ENCOURS DES ACTIFS FINANCIERS au co\u00fbt amorti

\n

En raison de l\u2019absence de variations significatives des d\u00e9pr\u00e9ciations en fonction des mouvements sur\u00a0les\u00a0encours financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et des actifs financiers au co\u00fbt amorti des activit\u00e9s d\u2019assurance, cette information n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau\u2011ci-apr\u00e8s.

\n

Tableau 3.8.J

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Dont cr\u00e9ances de location-financement

\n		\n

Total

\n
\n

Stock au 31/12/2024

\n		\n

834

\n		\n

79

\n		\n

1\u00a0803

\n		\n

130

\n		\n

6\u00a0275

\n		\n

423

\n		\n

8\u00a0912

\n
\n

Production et Acquisition (1)

\n		\n

268

\n		\n

23

\n		\n

111

\n		\n

10

\n		\n

208

\n		\n

85

\n		\n

587

\n
\n

D\u00e9comptabilisation (2)

\n		\n

(132)

\n		\n

(5)

\n		\n

(170)

\n		\n

(3)

\n		\n

(842)

\n		\n

(90)

\n		\n

(1\u00a0144)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2 (3)

\n		\n

(74)

\n		\n

(6)

\n		\n

535

\n		\n

64

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

461

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 l'\u00c9tape 1 (3)

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

(263)

\n		\n

(20)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(264)

\n
\n

Transfert vers l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

(13)

\n		\n

(1)

\n		\n

(202)

\n		\n

(14)

\n		\n

1\u00a0233

\n		\n

104

\n		\n

1\u00a0018

\n
\n

Transfert depuis l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

30

\n		\n

6

\n		\n

(141)

\n		\n

(19)

\n		\n

(110)

\n
\n

Dotations et reprises sans changement d'\u00e9tape (3)

\n		\n

(150)

\n		\n

(19)

\n		\n

(106)

\n		\n

(28)

\n		\n

(297)

\n		\n

(76)

\n		\n

(553)

\n
\n

Change

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

(17)

\n		\n

-

\n		\n

(73)

\n		\n

(3)

\n		\n

(94)

\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

(7)

\n		\n

\n		\n

(11)

\n		\n

-

\n		\n

(193)

\n		\n

-

\n		\n

(211)

\n
\n

Autres variations

\n		\n

41

\n		\n

1

\n		\n

14

\n		\n

6

\n		\n

229

\n		\n

14

\n		\n

284

\n
\n

Stock au 31/12/2025

\n		\n

764

\n		\n

73

\n		\n

1\u00a0724

\n		\n

151

\n		\n

6\u00a0399

\n		\n

438

\n		\n

8\u00a0886

\n
\n

(1)Les montants des d\u00e9pr\u00e9ciations pr\u00e9sent\u00e9s dans la ligne Production et Acquisition en \u00c9tape 2 et \u00c9tape 3 peuvent inclure des d\u00e9pr\u00e9ciations calcul\u00e9es sur des encours origin\u00e9s en \u00c9tape 1 puis reclass\u00e9s en \u00c9tape 2 ou 3 au cours du m\u00eame exercice.

\n

(2)Abandons de cr\u00e9ances, cessions et remboursements.

\n

(3)Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts incluent les variations dues aux amortissements. Les transferts vers\u00a0l'\u00c9tape 3 correspondent \u00e0 des encours class\u00e9s initialement en \u00c9tape 1, qui, au cours de l\u2019ann\u00e9e, ont fait l\u2019objet d\u2019un d\u00e9classement directement en \u00c9tape 3, ou en \u00c9tape 2 puis en \u00c9tape 3.

\n
\n

D\u00e9TAIL DES TRANSFERTS ENTRE \u00e9TAPES POur les actifs au co\u00fbt amorti du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance DE LA P\u00e9RIODE

\n

Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts ci-dessous incluent les variations dues aux amortissements et les nouveaux tirages sur les contrats en vie durant l\u2019exercice.

\n

Pour qualifier les transferts entre \u00e9tapes\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de d\u00e9part correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de fin correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours en fin d\u2019exercice (et ce m\u00eame en cas de plusieurs changements au cours de l\u2019exercice).

\n

Tableau 3.8.K

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Stock des encours transf\u00e9r\u00e9s au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

Stock des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es aux encours transf\u00e9r\u00e9s

\n
\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

Encours

\n		\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a01 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

(21\u00a0112)

\n		\n

(74)

\n		\n

11\u00a0055

\n		\n

535

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

11\u00a0055

\n		\n

535

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a02 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

3\u00a0655

\n		\n

(1)

\n		\n

(4\u00a0479)

\n		\n

(263)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0655

\n		\n

(1)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a03 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

196

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(238)

\n		\n

(40)

\n		\n

196

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a03 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

405

\n		\n

30

\n		\n

(520)

\n		\n

(101)

\n		\n

405

\n		\n

30

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a01 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

(1\u00a0063)

\n		\n

(13)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0082

\n		\n

480

\n		\n

1\u00a0082

\n		\n

480

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape\u00a02 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1\u00a0528)

\n		\n

(202)

\n		\n

1\u00a0394

\n		\n

753

\n		\n

1\u00a0394

\n		\n

753

\n
\n

Change sur les contrats qui changent d'\u00e9tape

\n		\n

(880)

\n		\n

-

\n		\n

(159)

\n		\n

(6)

\n		\n

(9)

\n		\n

(1)

\n		\n

(1\u00a0048)

\n		\n

(7)

\n
\n

NOTE 3.8.3PROVISIONS POUR RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

D\u00e9TAIL

\n

Tableau 3.8.L

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Stock au
31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises disponibles

\n		\n

Dotations nettes

\n		\n

Change et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

Stock au
31/12/2025

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Provisions sur encours sains
(\u00c9tape 1)

\n		\n

149

\n		\n

116

\n		\n

(141)

\n		\n

(25)

\n		\n

(3)

\n		\n

121

\n
\n

Provisions sur encours d\u00e9grad\u00e9s
(\u00c9tape 2)

\n		\n

207

\n		\n

164

\n		\n

(159)

\n		\n

5

\n		\n

(6)

\n		\n

206

\n
\n

Provisions sur encours douteux
(\u00c9tape 3)

\n		\n

62

\n		\n

70

\n		\n

(66)

\n		\n

4

\n		\n

(3)

\n		\n

63

\n
\n

Total

\n		\n

418

\n		\n

350

\n		\n

(366)

\n		\n

(16)

\n		\n

(12)

\n		\n

390

\n
\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Provisions sur encours sains
(\u00c9tape 1)

\n		\n

54

\n		\n

40

\n		\n

(46)

\n		\n

(6)

\n		\n

(1)

\n		\n

47

\n
\n

Provisions sur encours d\u00e9grad\u00e9s
(\u00c9tape 2)

\n		\n

63

\n		\n

53

\n		\n

(44)

\n		\n

9

\n		\n

(2)

\n		\n

70

\n
\n

Provisions sur encours douteux
(\u00c9tape 3)

\n		\n

207

\n		\n

335

\n		\n

(372)

\n		\n

(37)

\n		\n

(4)

\n		\n

166

\n
\n

Total

\n		\n

324

\n		\n

428

\n		\n

(462)

\n		\n

(34)

\n		\n

(7)

\n		\n

284

\n
\n

\n

VARIATION DES PROVISIONS du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance EN FONCTION DES MOUVEMENTS SUR LES ENGAGEMENTS HORS BILAN

\n

En raison de l\u2019absence de variations significatives des provisions sur engagements de financement et de garantie des activit\u00e9s d\u2019assurance, cette information n\u2019est pas pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-apr\u00e8s.

\n

Tableau 3.8.M

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Provisions

\n		\n

Total

\n
\n

Sur engagements de financement

\n		\n

Sur engagements de garantie

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n		\n

Total

\n
\n

Stock au 31/12/2024

\n		\n

149

\n		\n

207

\n		\n

62

\n		\n

418

\n		\n

54

\n		\n

63

\n		\n

207

\n		\n

324

\n		\n

742

\n
\n

Production et Acquisition (1)

\n		\n

46

\n		\n

15

\n		\n

17

\n		\n

78

\n		\n

23

\n		\n

7

\n		\n

7

\n		\n

37

\n		\n

115

\n
\n

D\u00e9comptabilisation (2)

\n		\n

(39)

\n		\n

(43)

\n		\n

(5)

\n		\n

(87)

\n		\n

(15)

\n		\n

(14)

\n		\n

(32)

\n		\n

(61)

\n		\n

(148)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2 (3)

\n		\n

(25)

\n		\n

80

\n		\n

-

\n		\n

55

\n		\n

(12)

\n		\n

41

\n		\n

-

\n		\n

29

\n		\n

84

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 1 (3)

\n		\n

1

\n		\n

(12)

\n		\n

-

\n		\n

(11)

\n		\n

1

\n		\n

(5)

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

(15)

\n
\n

Transfert vers l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

-

\n		\n

(14)

\n		\n

6

\n		\n

(8)

\n		\n

-

\n		\n

(6)

\n		\n

13

\n		\n

7

\n		\n

(1)

\n
\n

Transfert depuis l'\u00c9tape 3 (3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

(10)

\n		\n

(9)

\n		\n

(12)

\n
\n

Dotations et reprises sans changement d'\u00e9tape (3)

\n		\n

(2)

\n		\n

(29)

\n		\n

38

\n		\n

7

\n		\n

(4)

\n		\n

(1)

\n		\n

3

\n		\n

(2)

\n		\n

5

\n
\n

Change

\n		\n

(2)

\n		\n

(4)

\n		\n

(3)

\n		\n

(9)

\n		\n

(1)

\n		\n

(3)

\n		\n

(2)

\n		\n

(6)

\n		\n

(15)

\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

(4)

\n		\n

(5)

\n		\n

(5)

\n
\n

Autres variations

\n		\n

(7)

\n		\n

6

\n		\n

(49)

\n		\n

(50)

\n		\n

1

\n		\n

(12)

\n		\n

(16)

\n		\n

(27)

\n		\n

(77)

\n
\n

Stock au 31/12/2025

\n		\n

121

\n		\n

206

\n		\n

63

\n		\n

390

\n		\n

47

\n		\n

70

\n		\n

166

\n		\n

284

\n		\n

673

\n
\n

(1)Les montants des provisions pr\u00e9sent\u00e9s dans la ligne Production et Acquisition en \u00c9tape 2 et \u00c9tape 3 peuvent inclure des provisions calcul\u00e9es sur des encours origin\u00e9s en \u00c9tape 1 puis reclass\u00e9s en \u00c9tape 2 ou 3 au cours du\u00a0m\u00eame exercice.

\n

(2)Abandons de cr\u00e9ances, cessions et remboursements.

\n

(3)Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts incluent les variations dues aux amortissements. Les transferts vers\u00a0l'\u00c9tape 3 correspondent \u00e0 des encours class\u00e9s initialement en \u00c9tape 1, qui, au cours de l\u2019ann\u00e9e, ont fait l\u2019objet d\u2019un d\u00e9classement directement en \u00c9tape 3, ou en \u00c9tape 2 puis en \u00c9tape 3.

\n
\n

D\u00e9TAIL DES TRANSFERTS ENTRE \u00e9TAPES POUR LES ENGAGEMENTS HORS-BILAN du groupe hors activit\u00e9s d\u2019assurance DE LA P\u00e9RIODE

\n

Les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans les transferts ci-dessous incluent les nouveaux tirages sur les contrats en vie durant l\u2019exercice.

\n

Pour qualifier les transferts entre \u00e9tapes\u00a0:

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de d\u00e9part correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente\u00a0;

\n

\u25a0L\u2019\u00e9tape de fin correspond \u00e0 l\u2019\u00e9tape de l\u2019encours en fin d\u2019exercice (et ce, m\u00eame en cas de plusieurs changements au cours de l\u2019exercice).

\n

Tableau 3.8.N

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Engagement de financement

\n		\n

Stock des engagements transf\u00e9r\u00e9s au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

Stock des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es aux encours transf\u00e9r\u00e9s

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n
\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

(7\u00a0156)

\n		\n

(25)

\n		\n

6\u00a0167

\n		\n

80

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0167

\n		\n

80

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

912

\n		\n

1

\n		\n

(1\u00a0092)

\n		\n

(12)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

912

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

9

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

9

\n		\n

-

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

\n		\n

-

\n		\n

29

\n		\n

-

\n		\n

(28)

\n		\n

(3)

\n		\n

29

\n		\n

-

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

(47)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

35

\n		\n

(9)

\n		\n

35

\n		\n

(9)

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(129)

\n		\n

(14)

\n		\n

47

\n		\n

15

\n		\n

47

\n		\n

15

\n
\n

Change sur les contrats qui changent d'\u00e9tape

\n		\n

(264)

\n		\n

(1)

\n		\n

(61)

\n		\n

(2)

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

(326)

\n		\n

(3)

\n
\n

Tableau 3.8.O

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Engagement de garantie

\n		\n

Stock des engagements transf\u00e9r\u00e9s au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

Stock des d\u00e9pr\u00e9ciations associ\u00e9es aux encours transf\u00e9r\u00e9s

\n
\n

\u00c9tape 1

\n		\n

\u00c9tape 2

\n		\n

\u00c9tape 3

\n
\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n		\n

Encours provision\u00adnables

\n		\n

Provisions

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

(5\u00a0706)

\n		\n

(12)

\n		\n

1\u00a0589

\n		\n

41

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0589

\n		\n

41

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

352

\n		\n

1

\n		\n

(464)

\n		\n

(5)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

352

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 1

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

(1)

\n		\n

3

\n		\n

-

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 3 \u00e0 l'\u00c9tape 2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

83

\n		\n

1

\n		\n

(125)

\n		\n

(9)

\n		\n

83

\n		\n

1

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 1 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

(23)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

18

\n		\n

2

\n		\n

18

\n		\n

2

\n
\n

Transfert de l'\u00c9tape 2 \u00e0 l'\u00c9tape 3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(90)

\n		\n

(6)

\n		\n

73

\n		\n

11

\n		\n

73

\n		\n

11

\n
\n

Change sur les contrats qui changent d'\u00e9tape

\n		\n

(66)

\n		\n

(1)

\n		\n

(19)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(85)

\n		\n

(1)

\n
\n

NOTE 3.8.4ANALYSE QUALITATIVE DES VARIATIONS DES D\u00e9PR\u00e9CIATIONS/PROVISIONS SUR LE RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Les variations des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit depuis le 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 s\u2019expliquent principalement par\u00a0:

\n

\u25a0Le passage en pertes couvertes d\u2019encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 pour 878\u00a0millions\u00a0d'euros inclus dans la ligne D\u00e9comptabilisation.

\n

\u25a0Le montant des pertes non couvertes s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 295\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

\u25a0Le transfert de 2,65 milliards d\u2019euros d\u2019encours en \u00c9tape 3 \u00e0 la suite de l\u2019observation de d\u00e9fauts. Ce\u00a0transfert a entra\u00een\u00e9 une augmentation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions de 1,02 milliard d\u2019euros. En\u00a0particulier, cette variation concerne\u00a0:

\n

-1,14 milliard d\u2019euros\u00a0d\u2019encours dont le montant de d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 480\u00a0millions\u00a0d'euros. Ces contrats \u00e9taient class\u00e9s en \u00c9tape 1 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\u00a0;

\n

-1,51 milliard d\u2019euros\u00a0d\u2019encours dont le montant de d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions s\u2019\u00e9l\u00e8ve au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025 \u00e0 538\u00a0millions\u00a0d'euros. Ces contrats \u00e9taient class\u00e9s en \u00c9tape 2 au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.

\n

\u25a0Le transfert d\u2019encours en \u00c9tape 2 en raison d\u2019une d\u00e9gradation des notations, de passages en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb ou d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour 19,2 milliards d\u2019euros d\u2019encours. Ce transfert a entra\u00een\u00e9 une augmentation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions de 545\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

\u25a0Des entit\u00e9s class\u00e9es en IFRS 5 (destin\u00e9es \u00e0 la vente) durant le deuxi\u00e8me semestre 2025. Ce\u00a0classement a entra\u00een\u00e9 une baisse des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions de 216\u00a0millions\u00a0d'euros, incluse dans la ligne P\u00e9rim\u00e8tre.

\n

NOTE 3.8.5CO\u00fbT DU RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit comprend exclusivement les dotations nettes des reprises aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit, les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et les r\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances amorties.

\n

Le Groupe proc\u00e8de au passage en pertes de ses cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et \u00e0 la reprise cons\u00e9cutive des d\u00e9pr\u00e9ciations dans le poste Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019il y a abandon de cr\u00e9ances ou absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement r\u00e9siduel. L\u2019absence de recouvrement r\u00e9siduel est conditionn\u00e9e \u00e0 l\u2019obtention d\u2019un certificat d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 d\u00e9livr\u00e9 par une autorit\u00e9 comp\u00e9tente ou \u00e0 l\u2019existence d\u2019un faisceau d\u2019indices \u00e9tablis (anciennet\u00e9 du d\u00e9faut, provisionnement \u00e0 100%, absence de r\u00e9cup\u00e9rations r\u00e9centes ou autres caract\u00e9ristiques propres au\u00a0dossier).

\n

L\u2019absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement n\u2019implique pas un arr\u00eat d\u00e9finitif des r\u00e9cup\u00e9rations, notamment en cas de retour \u00e0 meilleure fortune de la contrepartie. En cas de recouvrement ou de r\u00e9cup\u00e9ration sur une cr\u00e9ance pr\u00e9alablement pass\u00e9e en perte, les montants re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s dans le poste R\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sur l\u2019exercice consid\u00e9r\u00e9.

\n

Synth\u00e8se

\n

Tableau 3.8.P

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit des instruments financiers li\u00e9s \u00e0 l'activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

2

\n		\n

0

\n
\n

Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit

\n		\n

(1\u00a0477)

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

Total

\n		\n

(1\u00a0475)

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

Tableau 3.8.Q

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Dotations nettes pour d\u00e9pr\u00e9ciation

\n		\n

(1\u00a0378)

\n		\n

(1\u00a0235)

\n
\n

Sur actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

0

\n		\n

1

\n
\n

Sur actifs financiers au co\u00fbt amorti

\n		\n

(1\u00a0378)

\n		\n

(1\u00a0236)

\n
\n

Dotations nettes aux provisions

\n		\n

50

\n		\n

43

\n
\n

Sur engagements de financement

\n		\n

16

\n		\n

31

\n
\n

Sur engagements de garantie

\n		\n

34

\n		\n

12

\n
\n

Pertes non couvertes sur les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

\n		\n

(295)

\n		\n

(478)

\n
\n

R\u00e9cup\u00e9rations sur les cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables

\n		\n

99

\n		\n

134

\n
\n

Effet des garanties non prises en compte dans les d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

48

\n		\n

6

\n
\n

Total

\n		\n

(1\u00a0475)

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

Dont co\u00fbt du risque sur encours sains class\u00e9s en \u00c9tape 1

\n		\n

103

\n		\n

123

\n
\n

Dont co\u00fbt du risque sur encours d\u00e9grad\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 2

\n		\n

13

\n		\n

133

\n
\n

Dont co\u00fbt du risque sur encours douteux class\u00e9s en \u00c9tape 3

\n		\n

(1\u00a0591)

\n		\n

(1\u00a0786)

\n
\n

D\u00e9TAIL DES PROVISIONS SUR AVANTAGES DU PERSONNEL

\n

Tableau 5.1.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Stock au
31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises disponibles

\n		\n

Dotations nettes

\n		\n

Reprises utilis\u00e9es

\n		\n

\u00c9carts actuariels

\n		\n

Change et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

Stock au
31/12/2025

\n
\n

Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi

\n		\n

1\u00a0026

\n		\n

135

\n		\n

(20)

\n		\n

115

\n		\n

(66)

\n		\n

(73)

\n		\n

(12)

\n		\n

990

\n
\n

Autres avantages \u00e0 long terme

\n		\n

653

\n		\n

203

\n		\n

(70)

\n		\n

133

\n		\n

(75)

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

707

\n
\n

Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail

\n		\n

260

\n		\n

138

\n		\n

(60)

\n		\n

78

\n		\n

(133)

\n		\n

(2)

\n		\n

7

\n		\n

211

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0939

\n		\n

477

\n		\n

(150)

\n		\n

327

\n		\n

(274)

\n		\n

(75)

\n		\n

(9)

\n		\n

1\u00a0907

\n
\n

NOTE 5.1.2.1R\u00e9GIMES POST\u00e9RIEURS \u00e0 L\u2019EMPLOI \u00e0 COTISATIONS D\u00e9FINIES

\n

Les principaux r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi \u00e0 cotisations d\u00e9finies se situent en France, au Royaume-Uni et aux \u00c9tats-Unis.

\n

En France, ils regroupent notamment l\u2019assurance vieillesse obligatoire et le r\u00e9gime de retraite national AGIRC-ARRCO, ainsi que les r\u00e9gimes de retraite mis en place par certaines entit\u00e9s du Groupe pour lesquels elles n\u2019ont qu\u2019une obligation de cotiser (abondement\u00a0PERCO).

\n

Au Royaume-Uni, l'employeur verse des taux de cotisations variables en fonction de l'\u00e2ge des collaborateurs (de 4 \u00e0 10% du salaire) et peut abonder jusqu\u2019\u00e0 4,5% les versements compl\u00e9mentaires volontaires des salari\u00e9s.

\n

Aux \u00c9tats-Unis, l'employeur contribue \u00e0 hauteur des cotisations pay\u00e9es volontairement par les salari\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 100% sur les premiers 8% de contribution dans la limite de 10 000 dollars\u00a0am\u00e9ricains.

\n

NOTE 5.1.2.2R\u00e9GIMES POST\u00e9RIEURS \u00e0 L\u2019EMPLOI \u00e0 PRESTATIONS D\u00e9FINIES

\n

Les r\u00e9gimes de retraite post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi comprennent des r\u00e9gimes offrant des prestations de retraite sous forme de rentes, des r\u00e9gimes d'indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re ainsi que des r\u00e9gimes mixtes (cash-balance). Les prestations sous forme de rentes viennent en compl\u00e9ment des pensions de retraite vers\u00e9es par les r\u00e9gimes de base obligatoires.

\n

Les principaux r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont situ\u00e9s en France, au Royaume-Uni, en Suisse et aux \u00c9tats-Unis.

\n

En France, le r\u00e9gime additif de l\u2019allocation compl\u00e9mentaire de retraite des cadres de direction, mis en place en 1991, attribue aux b\u00e9n\u00e9ficiaires une allocation annuelle \u00e0 la charge de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Cette\u00a0allocation est notamment fonction de l'anciennet\u00e9 au sein de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale telle que d\u00e9crite dans le chapitre 3 \u00ab\u00a0Gouvernement d\u2019entreprise\u00a0\u00bb du Document d\u2019enregistrement universel. Depuis\u00a0le 4\u00a0juillet\u00a02019, date de publication de l\u2019ordonnance mettant un terme aux r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies dites \u00ab\u00a0\u00e0 droits al\u00e9atoires\u00a0\u00bb en application de la Loi Pacte, ce r\u00e9gime est ferm\u00e9 aux nouveaux collaborateurs et les droits des b\u00e9n\u00e9ficiaires ont \u00e9t\u00e9 gel\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02019.

\n

En Suisse, le r\u00e9gime est g\u00e9r\u00e9 par une institution de pr\u00e9voyance (la Fondation), compos\u00e9e de repr\u00e9sentants patronaux et salari\u00e9s. L'employeur et ses salari\u00e9s versent des cotisations \u00e0 cette Fondation. Les droits \u00e0 retraite sont revaloris\u00e9s selon un taux de rendement garanti et transform\u00e9s en rente (ou vers\u00e9s en capital) \u00e9galement selon un taux de conversion garanti (r\u00e9gime dit \u00ab\u00a0cash-balance\u00a0\u00bb). Du fait de cette garantie de rendement minimum, le plan est assimil\u00e9 \u00e0 un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies.

\n

Au Royaume-Uni, le r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies est ferm\u00e9 aux nouveaux collaborateurs depuis pr\u00e8s de 20 ans et les droits des derniers b\u00e9n\u00e9ficiaires ont \u00e9t\u00e9 gel\u00e9s en 2015. La gestion est assur\u00e9e par un organisme ind\u00e9pendant (Trustee).

\n

De m\u00eame, aux \u00c9tats-Unis, les plans de pension \u00e0 prestations d\u00e9finies ont \u00e9t\u00e9 ferm\u00e9s aux nouveaux collaborateurs en 2015 et l'acquisition de droits a \u00e9t\u00e9 gel\u00e9e.

\n

R\u00e9conciliation des actifs et passifs inscrits au bilan

\n

Tableau 5.1.2.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

France

\n		\n

Royaume-Uni

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

A - Valeur actualis\u00e9e des engagements

\n		\n

748

\n		\n

456

\n		\n

607

\n		\n

1\u00a0812

\n
\n

B - Juste valeur des actifs de r\u00e9gime

\n		\n

19

\n		\n

504

\n		\n

356

\n		\n

879

\n
\n

C - Juste valeur des actifs distincts

\n		\n

979

\n		\n

-

\n		\n

10

\n		\n

989

\n
\n

D - Effet du plafonnement d'actif

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

0

\n
\n

A - B - C + D = Solde net

\n		\n

(250)

\n		\n

(48)

\n		\n

242

\n		\n

(56)

\n
\n

Au passif du bilan

\n		\n

730

\n		\n

-

\n		\n

259

\n		\n

990

\n
\n

\u00c0 l'actif du bilan (1)

\n		\n

980

\n		\n

48

\n		\n

18

\n		\n

1\u00a0046

\n
\n

(1)Dont 989\u00a0millions\u00a0d'euros d'actifs distincts pr\u00e9sent\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et 57\u00a0millions\u00a0d'euros au titre des exc\u00e9dents d'actifs pr\u00e9sent\u00e9s dans les Autres actifs.

\n
\n

Tableau 5.1.2.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

France

\n		\n

Royaume-Uni

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

A - Valeur actualis\u00e9e des engagements

\n		\n

815

\n		\n

472

\n		\n

833

\n		\n

2\u00a0120

\n
\n

B - Juste valeur des actifs de r\u00e9gime

\n		\n

74

\n		\n

524

\n		\n

567

\n		\n

1\u00a0165

\n
\n

C - Juste valeur des actifs distincts

\n		\n

1\u00a0081

\n		\n

-

\n		\n

11

\n		\n

1\u00a0092

\n
\n

D - Effet du plafonnement d'actif

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

6

\n		\n

7

\n
\n

A - B - C + D = Solde net

\n		\n

(340)

\n		\n

(52)

\n		\n

262

\n		\n

(130)

\n
\n

Au passif du bilan

\n		\n

743

\n		\n

(0)

\n		\n

284

\n		\n

1\u00a0026

\n
\n

\u00c0 l'actif du bilan (1)

\n		\n

1\u00a0083

\n		\n

52

\n		\n

22

\n		\n

1\u00a0156

\n
\n

(1)Dont 1\u00a0092\u00a0millions\u00a0d'euros d'actifs distincts pr\u00e9sent\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et 64\u00a0millions\u00a0d'euros au titre des exc\u00e9dents d'actifs pr\u00e9sent\u00e9s dans les Autres actifs.

\n
\n

Composantes du co\u00fbt des prestations d\u00e9finies

\n

Tableau 5.1.2.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Co\u00fbt des services de l'ann\u00e9e y compris charges sociales

\n		\n

52

\n		\n

63

\n
\n

Cotisations salariales

\n		\n

(3)

\n		\n

(6)

\n
\n

Co\u00fbt des services pass\u00e9s / r\u00e9ductions

\n		\n

6

\n		\n

(13)

\n
\n

Transfert via la charge

\n		\n

-

\n		\n

(0)

\n
\n

Int\u00e9r\u00eats nets

\n		\n

(4)

\n		\n

5

\n
\n

A - Composantes reconnues en r\u00e9sultat

\n		\n

52

\n		\n

49

\n
\n

\u00c9carts actuariels li\u00e9s aux actifs

\n		\n

37

\n		\n

95

\n
\n

\u00c9carts actuariels \u00e0 la suite des changements d'hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques

\n		\n

(5)

\n		\n

(12)

\n
\n

\u00c9carts actuariels \u00e0 la suite des changements d'hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et financi\u00e8res

\n		\n

(46)

\n		\n

(109)

\n
\n

\u00c9carts actuariels d'exp\u00e9rience

\n		\n

(12)

\n		\n

13

\n
\n

Effet du plafonnement d'actifs

\n		\n

-

\n		\n

(7)

\n
\n

B - Composantes reconnues en gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres

\n		\n

(26)

\n		\n

(20)

\n
\n

C = A + B Total des composantes du co\u00fbt des prestations d\u00e9finies

\n		\n

26

\n		\n

28

\n
\n

Variations de la valeur actualis\u00e9e des obligations

\n

Tableau 5.1.2.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Solde au 1er\u00a0janvier\u00a0

\n		\n

2\u00a0120

\n		\n

2\u00a0426

\n
\n

Co\u00fbt des services de l\u2019ann\u00e9e y compris charges sociales

\n		\n

52

\n		\n

63

\n
\n

Co\u00fbt des services pass\u00e9s / r\u00e9ductions

\n		\n

6

\n		\n

(13)

\n
\n

Effet des liquidations

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Int\u00e9r\u00eats nets

\n		\n

77

\n		\n

86

\n
\n

\u00c9carts actuariels \u00e0 la suite des changements d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques

\n		\n

(5)

\n		\n

(12)

\n
\n

\u00c9carts actuariels \u00e0 la suite des changements d\u2019hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et\u00a0financi\u00e8res

\n		\n

(46)

\n		\n

(109)

\n
\n

\u00c9carts actuariels d\u2019exp\u00e9rience

\n		\n

(12)

\n		\n

13

\n
\n

Conversion en devises

\n		\n

(51)

\n		\n

35

\n
\n

Prestations servies

\n		\n

(129)

\n		\n

(154)

\n
\n

Modification du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation

\n		\n

(9)

\n		\n

(3)

\n
\n

Transferts et autres

\n		\n

(193)

\n		\n

(211)

\n
\n

Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0

\n		\n

1\u00a0811

\n		\n

2\u00a0120

\n
\n

Variations de la juste valeur des actifs de financement

\n

Tableau 5.1.2.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Actifs de r\u00e9gime

\n		\n

Actifs distincts

\n
\n

2025

\n		\n

2024

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Solde au 1er janvier

\n		\n

1\u00a0172

\n		\n

1\u00a0249

\n		\n

1\u00a0092

\n		\n

1\u00a0076

\n
\n

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux actifs

\n		\n

45

\n		\n

48

\n		\n

36

\n		\n

34

\n
\n

\u00c9carts actuariels li\u00e9s aux actifs

\n		\n

(1)

\n		\n

(66)

\n		\n

(43)

\n		\n

(28)

\n
\n

Conversion en devises

\n		\n

(52)

\n		\n

35

\n		\n

(0)

\n		\n

0

\n
\n

Cotisations salariales

\n		\n

3

\n		\n

6

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Cotisations patronales

\n		\n

(41)

\n		\n

20

\n		\n

(65)

\n		\n

10

\n
\n

Prestations servies

\n		\n

(58)

\n		\n

(72)

\n		\n

(31)

\n		\n

(0)

\n
\n

Modification du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Transferts et autres

\n		\n

(185)

\n		\n

(55)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Effet du plafonnement des exc\u00e9dents d'actifs

\n		\n

0

\n		\n

7

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Solde au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

879

\n		\n

1\u00a0172

\n		\n

989

\n		\n

1\u00a0092

\n
\n

Informations sur les actifs de financement des r\u00e9gimes et modalit\u00e9s de financement des\u00a0r\u00e9gimes

\n

Les actifs de financement comprennent les actifs de r\u00e9gime et les actifs\u00a0distincts.

\n

Ils repr\u00e9sentent environ 103% des engagements du Groupe, avec des taux variables selon les pays.

\n

Ainsi, les engagements des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies de la France et du Royaume-Uni sont financ\u00e9s \u00e0 hauteur de 100%, ceux des \u00c9tats-Unis le sont \u00e0 hauteur de 99%, alors qu\u2019ils ne sont pas pr\u00e9financ\u00e9s en Allemagne.

\n

En proportion de leur juste valeur totale, les actifs de financement se composent de 67% d\u2019obligations, 12%\u00a0d\u2019actions et 21% d\u2019autres placements. Les titres Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9tenus en direct ne sont pas\u00a0significatifs.

\n

Les exc\u00e9dents d\u2019actifs de financement s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 un montant de 342\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

En 2025, 65\u00a0millions\u00a0d'euros ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9s sur les actifs distincts et 52\u00a0millions\u00a0d'euros ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9s sur les actifs du r\u00e9gime au titre de remboursements de prestations vers\u00e9es sur des exercices ant\u00e9rieurs \u00e0 2025 en France. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique \u00ab\u00a0Cotisations patronales\u00a0\u00bb.

\n

Les cotisations employeurs devant \u00eatre vers\u00e9es pour 2026 sont estim\u00e9es \u00e0 14\u00a0millions\u00a0d'euros au titre des r\u00e9gimes d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies.

\n

Les strat\u00e9gies de couverture des r\u00e9gimes sont d\u00e9finies localement en lien avec les Directions financi\u00e8res et les Directions des Ressources Humaines des entit\u00e9s, par des structures ad hoc (Trustees, Fondations, structures paritaires\u2026), le cas \u00e9ch\u00e9ant. Par ailleurs, les strat\u00e9gies d\u2019investissement ou de financement des passifs sociaux sont suivies au niveau Groupe \u00e0 travers une gouvernance globale. Des comit\u00e9s, en pr\u00e9sence de repr\u00e9sentants de la Direction des Ressources Humaines, de la Direction financi\u00e8re et de la Direction des risques ont pour objet de d\u00e9finir les directives du Groupe en mati\u00e8re d\u2019investissement et de gestion des passifs, de valider les d\u00e9cisions, et de suivre les risques associ\u00e9s pour le Groupe.

\n

Selon les durations des r\u00e9gimes et les r\u00e9glementations locales, les actifs de couverture sont investis en actions et/ou en produits de taux, garantis ou non.

\n

Les rendements r\u00e9els sur les actifs de r\u00e9gimes et les actifs distincts se d\u00e9composent de la mani\u00e8re suivante\u00a0:

\n

Tableau 5.1.2.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Actifs des r\u00e9gimes

\n		\n

44

\n		\n

(18)

\n
\n

Actifs distincts

\n		\n

(7)

\n		\n

6

\n
\n

Principales hypoth\u00e8ses actuarielles par zone g\u00e9ographique

\n

Tableau 5.1.2.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Taux d\u2019actualisation

\n		\n

\n		\n

\n
\n

France

\n		\n

3,82%

\n		\n

3,27%

\n
\n

Royaume-Uni

\n		\n

5,45%

\n		\n

5,73%

\n
\n

Autres

\n		\n

4,69%

\n		\n

3,67%

\n
\n

Taux d\u2019inflation long terme

\n		\n

\n		\n

\n
\n

France

\n		\n

1,92%

\n		\n

1,96%

\n
\n

Royaume-Uni

\n		\n

2,80%

\n		\n

2,99%

\n
\n

Autres

\n		\n

1,37%

\n		\n

1,95%

\n
\n

Taux d\u2019augmentation future des salaires

\n		\n

\n		\n

\n
\n

France

\n		\n

1,91%

\n		\n

1,91%

\n
\n

Royaume-Uni

\n		\n

N/A

\n		\n

N/A

\n
\n

Autres

\n		\n

1,46%

\n		\n

1,25%

\n
\n

Dur\u00e9e de vie active moyenne restante des salari\u00e9s (en ann\u00e9es)

\n		\n

\n		\n

\n
\n

France

\n		\n

7,06

\n		\n

7,34

\n
\n

Royaume-Uni

\n		\n

2,64

\n		\n

2,18

\n
\n

Autres

\n		\n

7,98

\n		\n

7,93

\n
\n

Duration (en ann\u00e9es)

\n		\n

\n		\n

\n
\n

France

\n		\n

10,91

\n		\n

11,31

\n
\n

Royaume-Uni

\n		\n

10,49

\n		\n

10,74

\n
\n

Autres

\n		\n

10,63

\n		\n

11,12

\n
\n

Les hypoth\u00e8ses par zone g\u00e9ographique sont des moyennes pond\u00e9r\u00e9es par la valeur actualis\u00e9e des engagements.

\n

Les courbes des taux d\u2019actualisation utilis\u00e9es sont les courbes des obligations corporate not\u00e9es AA (source\u00a0: Merrill Lynch) observ\u00e9es fin\u00a0octobre\u00a0pour les devises USD, GBP et EUR, corrig\u00e9es fin\u00a0d\u00e9cembre\u00a0dans les cas o\u00f9 la variation des taux avait un impact\u00a0significatif.

\n

Les taux d\u2019inflation utilis\u00e9s pour les zones mon\u00e9taires EUR et GBP sont les taux de march\u00e9 observ\u00e9s fin\u00a0octobre\u00a0et corrig\u00e9s fin\u00a0d\u00e9cembre\u00a0dans les cas o\u00f9 la variation des taux avait un impact significatif. Les taux d\u2019inflation utilis\u00e9s pour les autres zones mon\u00e9taires sont les objectifs long terme des Banques centrales.

\n

La dur\u00e9e de vie active moyenne restante des salari\u00e9s est calcul\u00e9e en tenant \u00e9galement compte des hypoth\u00e8ses de taux de rotation.

\n

Les hypoth\u00e8ses ci-dessus ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es sur les r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi.

\n

Analyse des sensibilit\u00e9s des engagements aux variations des principales hypoth\u00e8ses\u00a0actuarielles

\n

Tableau 5.1.2.I

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En pourcentage de l'\u00e9l\u00e9ment mesur\u00e9)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Variation du taux d'actualisation

\n		\n

+0,5%

\n		\n

+0,5%

\n
\n

Impact sur la valeur actualis\u00e9e des engagements au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0N

\n		\n

-5%

\n		\n

-5%

\n
\n

Variation du taux d'inflation long terme

\n		\n

+0,5%

\n		\n

+0,5%

\n
\n

Impact sur la valeur actualis\u00e9e des engagements au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0N

\n		\n

3%

\n		\n

3%

\n
\n

Variation du taux d\u2019augmentation future des salaires

\n		\n

+0,5%

\n		\n

+0,5%

\n
\n

Impact sur la valeur actualis\u00e9e des engagements au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0N

\n		\n

1%

\n		\n

1%

\n
\n

Les sensibilit\u00e9s publi\u00e9es sont des moyennes des variations observ\u00e9es pond\u00e9r\u00e9es par la valeur actualis\u00e9e des engagements.

\n

\u00e9ch\u00e9ancier des paiements futurs de prestations

\n

Tableau 5.1.2.J

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

N+1

\n		\n

130

\n		\n

147

\n
\n

N+2

\n		\n

119

\n		\n

136

\n
\n

N+3

\n		\n

128

\n		\n

140

\n
\n

N+4

\n		\n

127

\n		\n

148

\n
\n

N+5

\n		\n

133

\n		\n

146

\n
\n

N+6 \u00e0 N+10

\n		\n

675

\n		\n

762

\n
\n

NOTE 8.2Provisions

\n

Principes comptables

\n

Au passif du bilan, le poste Provisions regroupe les provisions sur instruments financiers, les provisions pour litiges et les provisions sur avantages du personnel.

\n

SYNTH\u00e8SE

\n

Tableau 8.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Stock au
31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises disponibles

\n		\n

Dotations nettes

\n		\n

Reprises utilis\u00e9es

\n		\n

Change et autres

\n		\n

Stock au
31/12/2025

\n
\n

Provisions pour risque de cr\u00e9dit sur engagements hors bilan (cf.\u00a0Note 3.8)

\n		\n

742

\n		\n

778

\n		\n

(828)

\n		\n

(50)

\n		\n

-

\n		\n

(18)

\n		\n

674

\n
\n

Provisions sur avantages du personnel
(cf.\u00a0Note 5.1)

\n		\n

1\u00a0939

\n		\n

477

\n		\n

(150)

\n		\n

327

\n		\n

(274)

\n		\n

(84)

\n		\n

1\u00a0907

\n
\n

Provisions sur engagements li\u00e9s aux comptes et plans d'\u00e9pargne logement

\n		\n

125

\n		\n

-

\n		\n

(16)

\n		\n

(16)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

109

\n
\n

Autres provisions (1)

\n		\n

1\u00a0279

\n		\n

357

\n		\n

(252)

\n		\n

105

\n		\n

(289)

\n		\n

167

\n		\n

1\u00a0262

\n
\n

Total

\n		\n

4\u00a0085

\n		\n

1\u00a0611

\n		\n

(1\u00a0246)

\n		\n

365

\n		\n

(563)

\n		\n

64

\n		\n

3\u00a0952

\n
\n

(1)Y compris les provisions pour litiges juridiques, amendes, p\u00e9nalit\u00e9s et litiges commerciaux.

\n
\n

NOTE 8.2.1ENGAGEMENTS SUR LES CONTRATS D\u2019\u00e9PARGNE-LOGEMENT

\n

Principes comptables

\n

Les comptes et les plans d\u2019\u00e9pargne-logement propos\u00e9s en France \u00e0 la client\u00e8le de particuliers (personnes physiques) dans le cadre de la loi n\u00b0\u00a065-554 du 10\u00a0juillet\u00a01965 associent une phase de collecte de ressources sous forme d\u2019\u00e9pargne r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e et une phase d\u2019emploi de ces ressources sous forme de pr\u00eats immobiliers, cette derni\u00e8re phase \u00e9tant r\u00e9glementairement conditionn\u00e9e, et d\u00e8s lors indissociable, de la phase de collecte. Les d\u00e9p\u00f4ts ainsi collect\u00e9s et les pr\u00eats accord\u00e9s sont enregistr\u00e9s au co\u00fbt amorti.

\n

Ces instruments g\u00e9n\u00e8rent pour le Groupe des engagements de deux natures\u00a0: une obligation de pr\u00eater au client dans le futur \u00e0 un taux d\u00e9termin\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture du contrat et une obligation de r\u00e9mun\u00e9rer l\u2019\u00e9pargne dans le futur \u00e0 un taux fix\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture du contrat pour une dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e.

\n

Les engagements aux cons\u00e9quences d\u00e9favorables pour le Groupe font l\u2019objet de provisions pr\u00e9sent\u00e9es au passif du bilan et dont les variations sont enregistr\u00e9es en marge d\u2019int\u00e9r\u00eat au sein du Produit net bancaire. Ces provisions ne sont relatives qu\u2019aux seuls engagements li\u00e9s aux comptes et plans d\u2019\u00e9pargne-logement existant \u00e0 la date de calcul de la provision.

\n

Les provisions sont calcul\u00e9es sur chaque g\u00e9n\u00e9ration de plans d\u2019\u00e9pargne-logement d\u2019une part, sans compensation entre les engagements relatifs \u00e0 des g\u00e9n\u00e9rations diff\u00e9rentes de plans d\u2019\u00e9pargne-logement, et sur l\u2019ensemble des comptes d\u2019\u00e9pargne-logement qui constituent une seule et m\u00eame g\u00e9n\u00e9ration d\u2019autre\u00a0part.

\n

Sur la phase d\u2019\u00e9pargne, les engagements provisionnables sont \u00e9valu\u00e9s par diff\u00e9rence entre les encours d\u2019\u00e9pargne moyens attendus et les encours d\u2019\u00e9pargne minimums attendus, ces deux encours \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9s statistiquement en tenant compte des observations historiques des comportements effectifs des\u00a0clients.

\n

Sur la phase cr\u00e9dit, les engagements provisionnables incluent les encours de cr\u00e9dits d\u00e9j\u00e0 r\u00e9alis\u00e9s mais non encore \u00e9chus \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que les cr\u00e9dits futurs consid\u00e9r\u00e9s comme statistiquement probables sur la base des encours de d\u00e9p\u00f4ts au bilan \u00e0 la date de calcul d\u2019une part et des observations historiques des comportements effectifs des clients d\u2019autre part.

\n

Une provision est constitu\u00e9e d\u00e8s lors que les r\u00e9sultats futurs pr\u00e9visionnels actualis\u00e9s sont n\u00e9gatifs pour une g\u00e9n\u00e9ration donn\u00e9e. Ces r\u00e9sultats sont mesur\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence aux taux offerts \u00e0 la client\u00e8le particuli\u00e8re pour des instruments d\u2019\u00e9pargne et de financement \u00e9quivalents, en coh\u00e9rence avec la dur\u00e9e de vie estim\u00e9e des encours et leur date de mise en place.

\n

ENCOURS DE D\u00e9P\u00f4TS COLLECT\u00e9S AU TITRE DES COMPTES ET PLANS D'\u00e9PARGNE-LOGEMENT

\n

Tableau 8.2.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Plans d'\u00e9pargne-logement (PEL)

\n		\n

11\u00a0164

\n		\n

13\u00a0132

\n
\n

Anciennet\u00e9 de moins de 4 ans

\n		\n

939

\n		\n

907

\n
\n

Anciennet\u00e9 comprise entre 4 et 10 ans

\n		\n

1\u00a0143

\n		\n

2\u00a0886

\n
\n

Anciennet\u00e9 de plus de 10 ans

\n		\n

9\u00a0082

\n		\n

9\u00a0339

\n
\n

Comptes \u00e9pargne-logement (CEL)

\n		\n

1\u00a0708

\n		\n

1\u00a0752

\n
\n

Total

\n		\n

12\u00a0872

\n		\n

14\u00a0884

\n
\n

ENCOURS DE CR\u00e9DITS \u00e0 L'HABITAT OCTROY\u00e9S AU TITRE DES COMPTES ET PLANS D'\u00e9PARGNE-LOGEMENT

\n

Tableau 8.2.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Anciennet\u00e9 de moins de 4 ans

\n		\n

31

\n		\n

22

\n
\n

Anciennet\u00e9 comprise entre 4 et 10 ans

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Anciennet\u00e9 de plus de 10 ans

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Total

\n		\n

32

\n		\n

23

\n
\n

PROVISIONS SUR ENGAGEMENTS LI\u00e9S AUX COMPTES ET PLANS D'\u00e9PARGNE-LOGEMENT

\n

Tableau 8.2.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Plans d'\u00e9pargne-logement (PEL)

\n		\n

42

\n		\n

-

\n		\n

(7)

\n		\n

35

\n
\n

Anciennet\u00e9 de moins de 4 ans

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

4

\n
\n

Anciennet\u00e9 comprise entre 4 et 10 ans

\n		\n

7

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

3

\n
\n

Anciennet\u00e9 de plus de 10 ans

\n		\n

31

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

28

\n
\n

Comptes \u00e9pargne-logement (CEL)

\n		\n

83

\n		\n

-

\n		\n

(9)

\n		\n

74

\n
\n

Total

\n		\n

125

\n		\n

-

\n		\n

(16)

\n		\n

109

\n
\n

Le provisionnement \u00e9pargne-logement est toujours principalement li\u00e9 aux risques attach\u00e9s \u00e0 l\u2019engagement de r\u00e9mun\u00e9rer les d\u00e9p\u00f4ts esp\u00e8ces. Le niveau de provisionnement se monte \u00e0 0,8% des encours totaux au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

MODALIT\u00c9S DE D\u00c9TERMINATION DES PARAM\u00c8TRES D\u2019\u00c9VALUATION DES PROVISIONS

\n

Les param\u00e8tres d\u2019estimation des comportements futurs des clients r\u00e9sultent d\u2019observations historiques de longue p\u00e9riode (plus de 10 ans). La valeur des param\u00e8tres ainsi d\u00e9termin\u00e9e peut \u00eatre ajust\u00e9e en cas de changement de r\u00e9glementation d\u00e8s lors que ce dernier peut remettre en question la capacit\u00e9 pr\u00e9dictive des donn\u00e9es pass\u00e9es pour d\u00e9terminer les comportements futurs des clients.

\n

Les valeurs des diff\u00e9rents param\u00e8tres de march\u00e9 utilis\u00e9s, notamment les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et les marges, sont d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir de donn\u00e9es observables et repr\u00e9sentent, \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation, la meilleure estimation retenue par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale des niveaux futurs de ces \u00e9l\u00e9ments pour les p\u00e9riodes concern\u00e9es, en coh\u00e9rence avec la politique de gestion des risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la Banque de d\u00e9tail.

\n

Les taux d\u2019actualisation retenus sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir de la courbe des swaps z\u00e9ro coupon contre Euribor \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation, moyenn\u00e9s sur une p\u00e9riode de douze mois.

\n

NOTE 8.2.2AUTRES PROVISIONS

\n

Les autres provisions incluent notamment des provisions pour restructuration (hors frais de personnel), des provisions pour litiges, ainsi que des provisions pour reversement de fonds \u00e0 venir dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de financement pour la client\u00e8le.

\n

Le Groupe est soumis \u00e0 un cadre juridique et r\u00e9glementaire \u00e9tendu dans les pays o\u00f9 il est pr\u00e9sent. Dans\u00a0ce contexte juridique complexe, le Groupe et certains de ses repr\u00e9sentants, anciens et actuels, peuvent \u00eatre impliqu\u00e9s dans diverses actions en justice, notamment des proc\u00e9dures civiles, administratives et p\u00e9nales. La grande majorit\u00e9 de ces proc\u00e9dures s\u2019inscrit dans le cadre de l\u2019activit\u00e9 courante du Groupe. Ces\u00a0derni\u00e8res ann\u00e9es, le nombre de litiges avec des investisseurs ainsi que le nombre de proc\u00e9dures r\u00e9glementaires intent\u00e9es contre des interm\u00e9diaires financiers comme les banques et les conseillers en investissement ont augment\u00e9, en partie en raison d\u2019un contexte financier difficile.

\n

Il est par nature difficile de pr\u00e9voir le d\u00e9nouement des litiges, des proc\u00e9dures r\u00e9glementaires et des actes impliquant les entit\u00e9s du Groupe, en particulier si ceux-ci sont initi\u00e9s par diverses cat\u00e9gories de plaignants, si le montant des demandes de dommages-int\u00e9r\u00eats n\u2019est pas pr\u00e9cis\u00e9 ou est ind\u00e9termin\u00e9 ou encore s\u2019il s\u2019agit d\u2019une proc\u00e9dure sans pr\u00e9c\u00e9dent.

\n

Lors de la pr\u00e9paration de ses \u00e9tats financiers, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 l\u2019estimation des cons\u00e9quences des proc\u00e9dures l\u00e9gales, r\u00e9glementaires ou d\u2019arbitrage dans lesquelles il est impliqu\u00e9. Une provision est enregistr\u00e9e lorsque des pertes li\u00e9es \u00e0 ces proc\u00e9dures deviennent probables et que leur montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.

\n

Pour \u00e9valuer les probabilit\u00e9s de pertes et le montant de ces derni\u00e8res, et ainsi d\u00e9terminer le montant des provisions pour litiges \u00e0 comptabiliser, le recours \u00e0 des estimations est important. La Direction r\u00e9alise ces estimations en exer\u00e7ant son jugement et en prenant en consid\u00e9ration toutes les informations disponibles \u00e0 la date d\u2019\u00e9tablissement des comptes. Le Groupe prend notamment en compte la nature du litige, les faits sous-jacents, les proc\u00e9dures en cours et les d\u00e9cisions de justice d\u00e9j\u00e0 intervenues, mais \u00e9galement son exp\u00e9rience et l\u2019exp\u00e9rience d\u2019autres entreprises confront\u00e9es \u00e0 des cas similaires (sous r\u00e9serve pour le Groupe d\u2019en avoir connaissance), ainsi que, le cas \u00e9ch\u00e9ant, l\u2019avis et les rapports d\u2019experts et de conseillers juridiques ind\u00e9pendants.

\n

Le Groupe proc\u00e8de chaque trimestre \u00e0 un examen d\u00e9taill\u00e9 des litiges en cours pr\u00e9sentant un risque significatif. La description de ces litiges est pr\u00e9sent\u00e9e dans la Note\u00a09 \u00ab\u00a0Information sur les risques et\u00a0litiges\u00a0\u00bb.

\n

NOTE 9INFORMATION SUR LES RISQUES ET LITIGES

\n

Le Groupe proc\u00e8de chaque trimestre \u00e0 un examen d\u00e9taill\u00e9 des litiges pr\u00e9sentant un risque significatif. Ces\u00a0litiges peuvent donner lieu \u00e0 l\u2019enregistrement de provisions s\u2019il s\u2019av\u00e8re probable ou certain que leur r\u00e8glement donnera lieu \u00e0 une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice d\u2019un tiers sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui\u2011ci. Ces provisions pour litiges sont class\u00e9es parmi les Autres provisions au sein du poste Provisions au passif du bilan.

\n

Aucune information d\u00e9taill\u00e9e n\u2019est fournie sur la constitution \u00e9ventuelle de provisions individuelles ni sur le montant de ces derni\u00e8res dans la mesure o\u00f9 une telle communication serait de nature \u00e0 porter pr\u00e9judice \u00e0 la r\u00e9solution des litiges concern\u00e9s.

\n

\u25a0Le 24\u00a0octobre\u00a02012, la Cour d\u2019appel de Paris a confirm\u00e9 la d\u00e9cision rendue le 5\u00a0octobre\u00a02010 par le tribunal correctionnel de Paris d\u00e9clarant J. Kerviel coupable d\u2019abus de confiance, d\u2019introduction frauduleuse de donn\u00e9es dans un syst\u00e8me informatique, de faux et d\u2019usage de faux et le condamnant \u00e0 cinq ann\u00e9es d\u2019emprisonnement dont deux avec sursis ainsi qu\u2019au versement de 4,9 milliards d\u2019euros \u00e0 titre de dommages-int\u00e9r\u00eats \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Le 19\u00a0mars\u00a02014, la\u00a0Cour de cassation a confirm\u00e9 la responsabilit\u00e9 p\u00e9nale de J. Kerviel. L\u2019arr\u00eat de la Cour de cassation cl\u00f4t ainsi ce dossier sur le plan p\u00e9nal. Sur le plan civil, la Cour d\u2019appel de Versailles a rejet\u00e9 le 23\u00a0septembre\u00a02016 la demande d\u2019expertise de J. Kerviel et a confirm\u00e9 ainsi le montant de la perte nette comptable de 4,9 milliards d\u2019euros de la Banque r\u00e9sultant des agissements frauduleux de J. Kerviel. Elle a \u00e9galement d\u00e9clar\u00e9 J. Kerviel partiellement responsable du pr\u00e9judice caus\u00e9 \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et l\u2019a condamn\u00e9 \u00e0 payer \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale 1 million d\u2019euros. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et J. Kerviel n\u2019ont pas form\u00e9 de pourvoi en cassation. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re que cette d\u00e9cision est sans effet sur sa situation fiscale. Toutefois, comme indiqu\u00e9 par le ministre de l\u2019\u00c9conomie et des Finances d\u00e8s\u00a0septembre\u00a02016, l\u2019administration fiscale a examin\u00e9 les cons\u00e9quences fiscales de cette perte comptable et a indiqu\u00e9 qu\u2019elle envisageait de remettre en cause la d\u00e9ductibilit\u00e9 de la perte occasionn\u00e9e par les agissements de J. Kerviel \u00e0 hauteur de 4,9 milliards d\u2019euros. Cette proposition de rectification est sans effet imm\u00e9diat et devra \u00e9ventuellement \u00eatre confirm\u00e9e par une notification de redressement adress\u00e9e par l\u2019administration lorsque Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sera en situation d\u2019imputer les d\u00e9ficits reportables issus de la perte sur son r\u00e9sultat imposable. Une telle situation ne se produira pas avant plusieurs ann\u00e9es selon les pr\u00e9visions de la Banque. Au regard de l\u2019avis du Conseil d\u2019\u00c9tat de 2011 et de sa jurisprudence constante, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re qu\u2019il n\u2019y a pas lieu de provisionner les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs correspondants. Dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 l\u2019administration d\u00e9ciderait le moment venu de confirmer sa position actuelle, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ne manquerait pas de faire valoir ses droits devant les juridictions comp\u00e9tentes. Par d\u00e9cision du 20\u00a0septembre\u00a02018, la Commission d\u2019instruction de la Cour de r\u00e9vision et de r\u00e9examen des condamnations p\u00e9nales a par ailleurs d\u00e9clar\u00e9 irrecevable la requ\u00eate en r\u00e9vision d\u00e9pos\u00e9e en mai 2015 par J. Kerviel \u00e0 l\u2019encontre de sa condamnation p\u00e9nale confirmant ainsi l\u2019absence de tout \u00e9l\u00e9ment ou fait nouveau susceptible de justifier une r\u00e9ouverture du dossier p\u00e9nal.

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\u25a0Le 3\u00a0janvier\u00a02023, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale Private Banking (Switzerland) (\u00ab\u00a0SGPBS\u00a0\u00bb), alors filiale de SG Luxembourg, a conclu un accord transactionnel, devenu d\u00e9finitif le 28\u00a0mars\u00a02025, en vue de mettre un terme au litige aux \u00c9tats-Unis en lien avec le sch\u00e9ma de Ponzi mis en place par Robert Allen Stanford et certaines entit\u00e9s li\u00e9es \u00e0 son groupe, dont Stanford International Bank Limited. Cet accord transactionnel pr\u00e9voyait le versement par SGPBS d\u2019une indemnit\u00e9 de 157 millions de dollars am\u00e9ricains en \u00e9change de l\u2019abandon des demandes form\u00e9es contre cette derni\u00e8re. Comme pr\u00e9vu par la documentation contractuelle relative \u00e0 la cession de SGPBS, r\u00e9alis\u00e9e le 31\u00a0janvier\u00a02025, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a pris en charge le paiement de ce montant. Toutes les proc\u00e9dures Stanford aux \u00c9tats-Unis sont d\u00e9sormais termin\u00e9es.

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\u00c0 Gen\u00e8ve, dans le m\u00eame dossier, une requ\u00eate en conciliation, puis un m\u00e9moire en demande, ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9s contre SGPBS, respectivement en\u00a0novembre\u00a02022 et\u00a0juin\u00a02023 par les Joint Liquidators antiguais repr\u00e9sentant \u00e9galement les investisseurs repr\u00e9sent\u00e9s par les demandeurs qui \u00e9taient parties aux proc\u00e9dures am\u00e9ricaines pr\u00e9cit\u00e9es. UBP, acqu\u00e9reur de SGPBS, est d\u00e9sormais partie \u00e0 cette proc\u00e9dure suisse. Conform\u00e9ment \u00e0 la documentation contractuelle relative \u00e0 la cession de SGPBS et sous les r\u00e9serves qui y sont pr\u00e9vues, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale continue in fine \u00e0 porter le risque financier qui est associ\u00e9 \u00e0 cette proc\u00e9dure. Le 3\u00a0mars\u00a02025, le juge suisse a fait droit \u00e0 la demande d\u2019examen pr\u00e9alable de la qualit\u00e9 \u00e0 agir du demandeur avant de se prononcer sur le fond de sa demande. Le 26\u00a0ao\u00fbt\u00a02025, le juge a \u00e9galement fait droit \u00e0 la demande d\u2019examen pr\u00e9alable de l\u2019autorit\u00e9 de la chose jug\u00e9e attach\u00e9e au Bar Order du 8\u00a0juin\u00a02023 ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019accord transactionnel du 19\u00a0f\u00e9vrier\u00a02023 avant de se prononcer sur le fond de sa demande.

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\u25a0Le 10\u00a0d\u00e9cembre\u00a02012, le Conseil d\u2019\u00c9tat a rendu deux d\u00e9cisions jugeant que le pr\u00e9compte qui \u00e9tait pr\u00e9lev\u00e9 sur les entreprises en France \u00e9tait contraire au droit communautaire et d\u00e9finissant les modalit\u00e9s de restitution des sommes pr\u00e9lev\u00e9es sur les entreprises par les autorit\u00e9s fiscales. Les modalit\u00e9s d\u00e9finies par le Conseil d\u2019\u00c9tat ont cependant conduit \u00e0 limiter fortement le droit \u00e0 restitution. Or, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a acquis en 2005, aupr\u00e8s de deux entreprises (Rhodia et Suez, devenue Engie), des droits de cette nature. L\u2019une des d\u00e9cisions du Conseil d\u2019\u00c9tat concerne l\u2019entreprise Rhodia. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a fait valoir ses droits dans le cadre des diff\u00e9rents contentieux avec l\u2019administration devant les juridictions administratives en France.

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Saisie par plusieurs entreprises fran\u00e7aises, la Commission europ\u00e9enne a consid\u00e9r\u00e9 que les d\u00e9cisions rendues par le Conseil d\u2019\u00c9tat le 10\u00a0d\u00e9cembre\u00a02012, cens\u00e9es mettre en \u0153uvre un arr\u00eat de la Cour de Justice de l\u2019Union europ\u00e9enne (CJUE) du 15\u00a0septembre\u00a02011, m\u00e9connaissaient le droit communautaire. La\u00a0Commission europ\u00e9enne a ensuite engag\u00e9 une proc\u00e9dure en manquement contre la R\u00e9publique fran\u00e7aise en\u00a0novembre\u00a02014 et confirm\u00e9 sa position via la saisine le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016 de la Cour de Justice de l\u2019Union europ\u00e9enne. La Cour de justice a rendu son arr\u00eat le 4\u00a0octobre\u00a02018 et a condamn\u00e9 la France pour manquement au motif que le Conseil d\u2019\u00c9tat n\u2019avait pas pris en compte l\u2019imp\u00f4t des sous-filiales europ\u00e9ennes afin de gager le pr\u00e9compte acquitt\u00e9 \u00e0 tort, et du fait \u00e9galement que le Conseil d\u2019\u00c9tat avait omis de saisir la Cour de justice \u00e0 titre pr\u00e9judiciel. S\u2019agissant de la mise en \u0153uvre pratique de la d\u00e9cision, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a continu\u00e9 \u00e0 faire valoir ses droits aupr\u00e8s des juridictions comp\u00e9tentes et de l\u2019administration fiscale. La Cour administrative d\u2019appel de Versailles a ainsi prononc\u00e9 le 23\u00a0juin\u00a02020 un arr\u00eat favorable \u00e0 Engie sur les cr\u00e9ances rachet\u00e9es \u00e0 Suez de 2002 et 2003, suivies d\u2019une ex\u00e9cution financi\u00e8re en faveur de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Cet arr\u00eat a jug\u00e9 que le pr\u00e9compte n\u2019\u00e9tait pas compatible avec la directive m\u00e8re-filles. Saisi en cassation contre cet arr\u00eat, le Conseil d\u2019\u00c9tat a consid\u00e9r\u00e9 qu\u2019il convenait de poser une question pr\u00e9judicielle \u00e0 la CJUE afin de s\u2019en assurer. La Cour de justice, dans un arr\u00eat du 12 mai 2022, a confirm\u00e9 la non-compatibilit\u00e9 du pr\u00e9compte avec la directive m\u00e8re-filles. Le Conseil d\u2019\u00c9tat, par une d\u00e9cision Engie du 30\u00a0juin\u00a02023, a pris acte de cette incompatibilit\u00e9 et a ainsi confirm\u00e9 la solution qui avait \u00e9t\u00e9 retenue par l\u2019arr\u00eat de la Cour administrative de Versailles pour l\u2019ann\u00e9e 2002, mais a renvoy\u00e9 l\u2019examen de l\u2019ann\u00e9e 2003 \u00e0 cette m\u00eame Cour, laquelle a confirm\u00e9 le 9\u00a0janvier\u00a02024 le d\u00e9gr\u00e8vement partiel prononc\u00e9 par l\u2019administration en cours d\u2019instance. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a form\u00e9 un pourvoi qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 admis par le Conseil d\u2019\u00c9tat par une d\u00e9cision du 23\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 mettant un terme d\u00e9finitif au contentieux portant sur les cr\u00e9ances 2002 et 2003. Concernant les cr\u00e9ances Suez 1999 \u00e0 2001 et la cr\u00e9ance Rhodia, un contentieux indemnitaire a \u00e9t\u00e9 introduit en\u00a0avril\u00a02017 devant le tribunal administratif de Paris qui a rejet\u00e9 les demandes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale le 28\u00a0f\u00e9vrier\u00a02023.

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En\u00a0avril\u00a02023, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision devant la Cour administrative d\u2019appel de Paris et a initi\u00e9 une proc\u00e9dure pour violation du droit communautaire aupr\u00e8s de la Commission europ\u00e9enne. La Cour administrative d\u2019appel de Paris a rendu une d\u00e9cision partiellement d\u00e9favorable en date du 17\u00a0juillet\u00a02025, ne faisant droit \u00e0 la requ\u00eate de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale qu\u2019en tant qu\u2019elle concerne les pr\u00e9comptes Rhodia, mais rejetant les demandes au titre des pr\u00e9comptes Suez. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale s\u2019est pourvue en cassation devant le Conseil d\u2019\u00c9tat en\u00a0septembre\u00a02025. La proc\u00e9dure europ\u00e9enne est toujours en cours.\u00a0

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\u25a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, ainsi que d\u2019autres institutions financi\u00e8res, avaient \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es dans le cadre d\u2019une action de groupe dans laquelle il leur est reproch\u00e9 d\u2019avoir enfreint le droit am\u00e9ricain de la concurrence et le Commodity Exchange Act s\u2019agissant de son implication sur le march\u00e9 de Londres de fixation du prix de l\u2019or. L\u2019action a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9e pour le compte de personnes ou entit\u00e9s ayant vendu de l\u2019or physique, ayant\u00a0vendu des contrats de futures index\u00e9s sur l\u2019or sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), vendu des ETF sur l\u2019or, vendu des options d\u2019achat d\u2019or n\u00e9goci\u00e9es sur le CME, achet\u00e9 des options de vente d\u2019or n\u00e9goci\u00e9es sur le CME, vendu de l\u2019or de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 ou des contrats \u00e0 terme ou des options d\u2019achat d\u2019or, ou achet\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 des options de vente d\u2019or. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, ainsi que trois autres d\u00e9fendeurs, est parvenue \u00e0 trouver un accord pour mettre un terme \u00e0 cette action pour 50\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains. Par une ordonnance du 13\u00a0janvier\u00a02022, le Tribunal a approuv\u00e9 de mani\u00e8re pr\u00e9liminaire la transaction. L\u2019audience d\u2019approbation d\u00e9finitive a eu lieu le 5\u00a0ao\u00fbt\u00a02022 et la transaction a \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e d\u00e9finitivement par une ordonnance du 8\u00a0ao\u00fbt 2022. Ce dossier est d\u00e9sormais clos. Bien\u00a0que le montant de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale dans cette transaction ne soit pas public, il n\u2019est pas significatif financi\u00e8rement. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et d\u2019autres institutions financi\u00e8res ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es dans le cadre de deux actions de groupe au Canada (devant la Cour Sup\u00e9rieure d\u2019Ontario \u00e0 Toronto et la Cour Sup\u00e9rieure du Qu\u00e9bec dans la ville de Qu\u00e9bec) pour des demandes similaires. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale se d\u00e9fend contre ces demandes.

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\u25a0Depuis ao\u00fbt\u00a02015, d\u2019anciens et actuels employ\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont vis\u00e9s par plusieurs enqu\u00eates conduites par les autorit\u00e9s fiscales et p\u00e9nales allemandes. Ces enqu\u00eates sont entre autres relatives \u00e0 un fonds administr\u00e9 par SGSS\u00a0GmbH et \u00e0 leurs pr\u00e9tendues participations, pour compte propre ou pour le compte de clients, \u00e0 de possibles sch\u00e9mas de fraude fiscale sur dividendes d\u2019actions allemandes \u00e0 l\u2019occasion de transactions sur titres dites \u00ab\u00a0CumEx\u00a0\u00bb. Les entit\u00e9s du groupe r\u00e9pondent aux demandes des autorit\u00e9s allemandes.

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Les entit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale peuvent en outre \u00eatre expos\u00e9es \u00e0 des demandes de tiers, dont des autorit\u00e9s fiscales allemandes, et faire l\u2019objet de contentieux judiciaires \u00e0 l\u2019initiative de clients impliqu\u00e9s dans des proc\u00e9dures contre l\u2019administration fiscale\u00a0allemande.

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\u25a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et certaines de ses filiales sont assign\u00e9es dans le cadre d\u2019une action devant la US\u00a0Bankruptcy Court de Manhattan initi\u00e9e par le Trustee nomm\u00e9 dans le cadre de la liquidation de la soci\u00e9t\u00e9 Bernard L.\u00a0Madoff Investment Securities\u00a0LLC (\u00ab\u00a0BLMIS\u00a0\u00bb). L\u2019action est identique \u00e0 celles initi\u00e9es par le Trustee de BLMIS \u00e0 l\u2019encontre de nombreuses institutions et sollicite le recouvrement de montants pr\u00e9tendument re\u00e7us indirectement de BLMIS par des entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, par le truchement de \u00ab\u00a0fonds nourriciers\u00a0\u00bb qui avaient investi dans BLMIS et desquels Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale avait re\u00e7u des remboursements. Le demandeur pr\u00e9tend que les montants re\u00e7us par les entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont actionnables et recouvrables sur le fondement du US Bankruptcy Code et de la loi de l\u2019\u00c9tat de New York. Le Trustee de BLMIS tente de recouvrer un montant agr\u00e9g\u00e9 d\u2019environ 150\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains aupr\u00e8s des entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Celles-ci ont mis un terme \u00e0 ce litige en concluant un accord transactionnel avec le Trustee. Il a \u00e9t\u00e9 mis fin \u00e0 la proc\u00e9dure par ordonnance du 20\u00a0juin\u00a02025. Ce dossier est donc d\u00e9sormais d\u00e9finitivement termin\u00e9.

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\u25a0Le 10\u00a0juillet 2019, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a \u00e9t\u00e9 assign\u00e9e dans le cadre d\u2019une action initi\u00e9e devant l\u2019US District Court \u00e0 Miami par des demandeurs sur le fondement de la Loi Cuban Liberty and Democracy Solidarity (Libertad) de\u00a01996 (connue sous le nom de Helms-Burton Act) pour de pr\u00e9tendues pertes r\u00e9sultant de l\u2019expropriation par le gouvernement cubain en\u00a01960 de Banco Nunez dans laquelle ils auraient pr\u00e9tendument eu un int\u00e9r\u00eat. Les\u00a0demandeurs sollicitent des dommages-int\u00e9r\u00eats de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sur le fondement de cette loi. Le\u00a024\u00a0septembre\u00a02019, les demandeurs ont modifi\u00e9 leur assignation, dans laquelle ils ont ajout\u00e9 trois autres banques d\u00e9fenderesses et form\u00e9 de nouvelles all\u00e9gations factuelles. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a soumis une demande de rejet de cette assignation modifi\u00e9e. L\u2019\u00e9change de conclusions sur ce point a pris fin le 10\u00a0janvier 2020. Alors qu\u2019une d\u00e9cision \u00e9tait attendue sur la demande de rejet, les demandeurs ont soumis une demande visant \u00e0 transf\u00e9rer le dossier devant le Tribunal f\u00e9d\u00e9ral de Manhattan. Les d\u00e9fendeurs ne se sont pas oppos\u00e9s \u00e0 cette demande, \u00e0 laquelle le Tribunal a fait droit le 30\u00a0janvier 2020. Le 11\u00a0septembre 2020, les demandeurs ont soumis une seconde assignation modifi\u00e9e dans laquelle ils ont substitu\u00e9 une autre banque aux trois banques co-d\u00e9fenderesses et ont ajout\u00e9 d\u2019autres demandeurs, qui pr\u00e9tendent \u00eatre des h\u00e9ritiers des fondateurs de la Banco Nunez. Le\u00a022\u00a0d\u00e9cembre 2021, le Tribunal a fait droit \u00e0 la demande de rejet de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale mais a autoris\u00e9 les demandeurs \u00e0 soumettre une nouvelle assignation. Le\u00a025\u00a0f\u00e9vrier\u00a02022, les demandeurs ont d\u00e9pos\u00e9 une assignation modifi\u00e9e et le 11\u00a0avril 2022, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a d\u00e9pos\u00e9 une requ\u00eate visant au rejet de l\u2019action. Le 30\u00a0mars\u00a02023, le Tribunal a fait droit \u00e0 cette demande de rejet. Les demandeurs ont interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision. Le 7\u00a0janvier\u00a02025, la Cour d\u2019Appel du Second Circuit a confirm\u00e9 le rejet de l\u2019action prononc\u00e9 par la juridiction inf\u00e9rieure. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement\u00a0termin\u00e9.

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\u25a0Le 9\u00a0novembre 2020, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi qu\u2019une autre banque ont \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es devant la Cour f\u00e9d\u00e9rale de Manhattan dans une action Helms-Burton semblable par les pr\u00e9tendus h\u00e9ritiers des anciens propri\u00e9taires, et par les repr\u00e9sentants des successions des anciens propri\u00e9taires de la Banco Pujol, une banque cubaine qui aurait \u00e9t\u00e9 expropri\u00e9e par le gouvernement cubain en\u00a01960 (action Pujol\u00a0I). Le\u00a027\u00a0janvier\u00a02021, les d\u00e9fendeurs ont soumis une demande de rejet. Le 26\u00a0f\u00e9vrier 2021, avec l\u2019accord du juge, les demandeurs ont soumis une assignation modifi\u00e9e. Le 19\u00a0mars\u00a02021, les d\u00e9fendeurs ont soumis une demande de rejet de l\u2019assignation modifi\u00e9e \u00e0 laquelle la Cour a fait droit le 24\u00a0novembre 2021. Le\u00a0Tribunal a autoris\u00e9 les demandeurs \u00e0 soumettre une nouvelle assignation. Le 4\u00a0f\u00e9vrier 2022, les\u00a0demandeurs ont d\u00e9pos\u00e9 une assignation modifi\u00e9e et le 14\u00a0mars\u00a02022, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a d\u00e9pos\u00e9 une requ\u00eate visant au rejet de l\u2019action \u00e0 laquelle le Tribunal a fait droit le 23\u00a0janvier 2023. Le 7\u00a0janvier\u00a02025, la Cour d\u2019Appel du Second Circuit a confirm\u00e9 le rejet de l\u2019action prononc\u00e9 par la juridiction inf\u00e9rieure. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement termin\u00e9.

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Le 16\u00a0mars\u00a02021, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi qu\u2019une autre banque ont \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es devant la US District Court de Manhattan, dans une nouvelle action Helms-Burton presque identique initi\u00e9e par le repr\u00e9sentant d\u2019un des pr\u00e9tendus h\u00e9ritiers de la Banco Pujol, qui est \u00e9galement demandeur dans l\u2019action Pujol I (action Pujol\u00a0II). Cette action a fait l\u2019objet d\u2019un sursis dans l\u2019attente de l\u2019\u00e9volution de l\u2019action Pujol I. A la demande des parties et \u00e0 la suite du rejet de l\u2019action Pujol I, le Tribunal a lev\u00e9 le sursis de l\u2019action Pujol II et a rejet\u00e9 cette action pour les m\u00eames motifs que ceux retenus dans l\u2019action Pujol I. Le demandeur a interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision.\u00a0La d\u00e9cision du 7\u00a0janvier\u00a02025 rendue par la Second Circuit s\u2019applique \u00e9galement \u00e0 Pujol II. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement\u00a0termin\u00e9.

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\u25a0Dans le cadre de la cession de sa filiale polonaise Euro Bank \u00e0 Bank Millennium le 31\u00a0mai 2019 et de la garantie accord\u00e9e \u00e0 cette derni\u00e8re couvrant divers risques, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale continue de suivre l\u2019\u00e9volution des contentieux li\u00e9s au portefeuille de pr\u00eats \u00e9mis par Euro Bank et libell\u00e9s en franc suisse ou index\u00e9s sur le franc suisse. Le provisionnement de ce dossier dans les comptes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale tient compte de l\u2019augmentation du nombre de litiges sur son portefeuille c\u00e9d\u00e9 et de la teneur des d\u00e9cisions rendues par les juridictions en Pologne.

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\u25a0Comme d\u2019autres \u00e9tablissements de la place, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale fait l\u2019objet de v\u00e9rifications par l\u2019administration fiscale de ses activit\u00e9s de pr\u00eat/emprunt de titres et sur instruments d\u00e9riv\u00e9s actions et indices. Les exercices v\u00e9rifi\u00e9s de 2017 \u00e0 2022 ont fait l\u2019objet de propositions de rectifications au titre de l\u2019application d\u2019une retenue \u00e0 la source. Ces propositions sont contest\u00e9es par le Groupe. Des discussions avec l\u2019administration fiscale sont toujours en cours. S\u2019agissant d\u2019un sujet de place, le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, le Conseil d\u2019\u00c9tat, saisi par la FBF, a jug\u00e9 que l\u2019administration fiscale ne pouvait \u00e9tendre l\u2019application d\u2019une retenue \u00e0 la source sur dividendes au-del\u00e0 du cadre l\u00e9gal existant, sauf \u00e0 ce que les contribuables se rendent coupables d\u2019un abus de droit, jugeant ainsi que la position de l\u2019administration fiscale fond\u00e9e sur la notion de b\u00e9n\u00e9ficiaire effectif \u00e9tait contraire \u00e0 la loi. Les services v\u00e9rificateurs s\u2019orientent d\u00e9sormais vers l\u2019abus de droit pour fonder leurs redressements et sont en principe tenus d\u2019analyser individuellement les op\u00e9rations. \u00c0 l\u2019occasion d\u2019une perquisition du parquet national financier (\u00ab\u00a0PNF\u00a0\u00bb) fin\u00a0mars\u00a02023 dans cinq \u00e9tablissements bancaires \u00e0 Paris, dont Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, cette derni\u00e8re a appris qu\u2019elle faisait l\u2019objet d\u2019une enqu\u00eate pr\u00e9liminaire en lien avec le m\u00eame sujet.

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\u25a0Le 19\u00a0ao\u00fbt 2022, une entreprise Russe d\u2019engrais, EuroChem North West-2 (ci-apr\u00e8s \u00ab\u00a0EuroChem\u00a0\u00bb), filiale\u00a0d\u00e9tenue enti\u00e8rement par EuroChem\u00a0AG, a assign\u00e9 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et sa succursale de Milan (ci-apr\u00e8s \u00ab\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale\u00a0\u00bb) devant les tribunaux anglais. Cette\u00a0assignation est relative \u00e0 cinq garanties \u00e0 premi\u00e8re demande que Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a \u00e9mises en faveur d\u2019EuroChem en lien avec la construction d\u2019un projet \u00e0 Kingisepp en Russie. Le 4\u00a0ao\u00fbt 2022, EuroChem a sollicit\u00e9 la mise en ex\u00e9cution des garanties. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a alors expliqu\u00e9 \u00eatre dans l\u2019incapacit\u00e9 d\u2019honorer ces demandes en raison de sanctions internationales impactant directement les transactions, analyse qu\u2019EuroChem conteste. EuroChem AG est intervenue volontairement comme demandeur en cours de proc\u00e9dure. Dans une d\u00e9cision du 31\u00a0juillet\u00a02025, le Tribunal a rejet\u00e9 la demande en paiement form\u00e9e contre SG jugeant qu\u2019en application des sanctions europ\u00e9ennes, les garanties \u00e9taient gel\u00e9es et ne pouvaient \u00eatre ex\u00e9cut\u00e9es. Le 29\u00a0octobre\u00a02025, les demandeurs ont interjet\u00e9 appel de la d\u00e9cision du Tribunal anglais, proc\u00e9dure dont ils ont ensuite d\u00e9cid\u00e9 de se d\u00e9sister. La Cour d\u2019Appel devrait confirmer la fin de la proc\u00e9dure d\u2019appel dans les prochaines semaines. Le 25\u00a0novembre\u00a02025, EuroChem a assign\u00e9 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale devant la juridiction commerciale de Saint-P\u00e9tersbourg, en Russie, dans le m\u00eame dossier. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale se d\u00e9fend contre ces\u00a0demandes.

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\u25a0Les 24 et 25\u00a0juin\u00a02025, le PNF a diligent\u00e9 une perquisition des locaux de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e0 La D\u00e9fense. Concomitamment, les autorit\u00e9s luxembourgeoises ont, \u00e0 la demande du PNF, proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une perquisition des locaux de SG Luxembourg au Luxembourg. Ces mesures semblent s\u2019inscrire dans le cadre d\u2019une enqu\u00eate pr\u00e9liminaire en cours du PNF en lien avec des op\u00e9rations pour des clients fran\u00e7ais de la banque.

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NOTE 3.8D\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

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POUR FAIRE SIMPLE

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Certains actifs financiers (pr\u00eats, titres de dette) sont porteurs d\u2019un risque de cr\u00e9dit qui expose le Groupe \u00e0 une perte potentielle si sa contrepartie ou l\u2019\u00e9metteur du titre s\u2019av\u00e9rait incapable de faire face \u00e0 ses engagements financiers. Pour assumer ce risque, la banque est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une fraction des int\u00e9r\u00eats contractuels qu\u2019elle per\u00e7oit sur ces actifs, appel\u00e9e marge de cr\u00e9dit.

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Pour les pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres de dette \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, cette perte potentielle, ou perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par le Groupe, est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat sans attendre la survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut affectant individuellement la contrepartie\u00a0; ces charges viennent compenser en partie les produits d\u2019int\u00e9r\u00eats et \u00e9viter ainsi de surestimer le r\u00e9sultat au cours des p\u00e9riodes pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9faillance de la contrepartie. Au bilan, cette perte potentielle est enregistr\u00e9e sous forme de d\u00e9pr\u00e9ciations qui viennent r\u00e9duire la valeur comptable des actifs \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations sont r\u00e9versibles en cas de diminution ult\u00e9rieure du risque de cr\u00e9dit.

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Les pertes potentielles ainsi reconnues en r\u00e9sultat repr\u00e9sentent initialement les pertes de cr\u00e9dit attendues par le Groupe sur l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir, puis leur montant est rehauss\u00e9 \u00e0 hauteur des pertes attendues jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de l\u2019instrument en cas d\u2019augmentation significative du risque.

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Pour les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (notamment les instruments d\u00e9tenus dans le cadre des activit\u00e9s de march\u00e9), leur juste valeur int\u00e8gre directement la perte de cr\u00e9dit attendue, telle qu\u2019estim\u00e9e par les march\u00e9s sur la dur\u00e9e de vie r\u00e9siduelle de l\u2019instrument.

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Principes comptables

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Reconnaissance des pertes attendues pour risque de cr\u00e9dit

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Les instruments de dette (pr\u00eats, cr\u00e9ances et titres obligataires et assimil\u00e9s) class\u00e9s parmi les actifs financiers au co\u00fbt amorti ou parmi les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres, les cr\u00e9ances de location simple, cr\u00e9ances clients et produits \u00e0 recevoir inclus parmi les Autres actifs, ainsi que les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s, font syst\u00e9matiquement l\u2019objet d\u2019une d\u00e9pr\u00e9ciation ou d\u2019une provision pour perte de cr\u00e9dit attendue. Ces d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions sont enregistr\u00e9es d\u00e8s l\u2019octroi des pr\u00eats, la conclusion des engagements ou l\u2019acquisition des titres obligataires, sans attendre l\u2019apparition d\u2019une indication objective de d\u00e9pr\u00e9ciation.

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Pour d\u00e9terminer le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions \u00e0 comptabiliser \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9, ces actifs et engagements sont r\u00e9partis en trois cat\u00e9gories en fonction de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit observ\u00e9e depuis leur comptabilisation initiale. Une d\u00e9pr\u00e9ciation ou provision pour risque de cr\u00e9dit doit \u00eatre enregistr\u00e9e sur les encours de chacune de ces cat\u00e9gories selon les modalit\u00e9s suivantes\u00a0:

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\"image\"

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Encours class\u00e9s en \u00c9tape 1

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\u00c0 la date de leur comptabilisation initiale, les encours sont class\u00e9s syst\u00e9matiquement en \u00c9tape 1 \u00e0 moins qu\u2019ils ne s\u2019agissent d\u2019encours douteux / en d\u00e9faut d\u00e8s leur acquisition ou leur octroi.

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Encours class\u00e9s en \u00c9tape 2

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Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 2, l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit par rapport \u00e0 la date de comptabilisation initiale est appr\u00e9ci\u00e9e au sein du Groupe en tenant compte de toutes les informations historiques et prospectives disponibles (scores comportementaux, notation, indicateurs de type \u00ab\u00a0loan to value\u00a0\u00bb, sc\u00e9narios de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques, analyses sectorielles, projections de flux de tr\u00e9sorerie de certaines contreparties, etc.).

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Les quatre crit\u00e8res utilis\u00e9s pour appr\u00e9cier l\u2019\u00e9volution significative du risque de cr\u00e9dit sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous. D\u00e8s lors qu\u2019un seul de ces quatre crit\u00e8res est rempli, l\u2019encours concern\u00e9 est transf\u00e9r\u00e9 de l\u2019\u00c9tape 1 \u00e0 l\u2019\u00c9tape\u00a02 et les d\u00e9pr\u00e9ciations ou provisions aff\u00e9rentes sont ajust\u00e9es en cons\u00e9quence.

\n

Par ailleurs, l\u2019exemption de l\u2019analyse de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit peut \u00eatre appliqu\u00e9e lorsque les contreparties pr\u00e9sentent un risque de cr\u00e9dit faible.

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Crit\u00e8re 1\u00a0: le classement de la contrepartie en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb

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Pour d\u00e9terminer le classement en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb (notion de mise sous surveillance) de la contrepartie, le\u00a0Groupe analyse\u00a0:

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\u25a0la note de la contrepartie (lorsque celle-ci fait l\u2019objet d\u2019une analyse interne)\u00a0; et

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\u25a0l\u2019\u00e9volution du secteur d\u2019activit\u00e9, des conditions macro\u00e9conomiques et du comportement de la contrepartie qui peut \u00eatre \u00e9galement r\u00e9v\u00e9latrice d\u2019une d\u00e9gradation du risque de cr\u00e9dit.

\n

Apr\u00e8s revue, si la contrepartie est d\u00e9clar\u00e9e \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, l\u2019ensemble des contrats conclus par le Groupe avec cette contrepartie avant le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb est transf\u00e9r\u00e9 en \u00c9tape 2 (dans la mesure o\u00f9 cette approche ne g\u00e9n\u00e8re pas de distorsion par rapport \u00e0 une analyse de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019octroi de chaque instrument) et les d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions aff\u00e9rentes sont rehauss\u00e9es \u00e0 hauteur des pertes attendues \u00e0 maturit\u00e9.

\n

Post\u00e9rieurement \u00e0 la date de mise sous surveillance d\u2019une contrepartie, les nouveaux encours g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avec cette derni\u00e8re sont class\u00e9s en \u00c9tape 1.

\n

Crit\u00e8re 2\u00a0: l\u2019\u00e9volution de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut depuis la comptabilisation initiale

\n

Cette \u00e9volution est appr\u00e9ci\u00e9e contrat par contrat entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture.

\n

Pour appr\u00e9cier si la d\u00e9gradation ou l\u2019am\u00e9lioration de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut, entre la date de premi\u00e8re comptabilisation d\u2019un contrat et la date de cl\u00f4ture, est suffisamment significative pour entra\u00eener un changement d\u2019\u00e9tape de provisionnement / d\u00e9pr\u00e9ciation, des seuils sont fix\u00e9s chaque ann\u00e9e par la Direction des risques. Ces seuils de transfert entre l\u2019\u00c9tape 1 et l\u2019\u00c9tape 2 sont d\u00e9termin\u00e9s par portefeuille homog\u00e8ne de contrats (notion de segment de risque qui tient compte de la typologie de la client\u00e8le et de la qualit\u00e9 de cr\u00e9dit) et calcul\u00e9s en fonction des courbes de probabilit\u00e9 de d\u00e9faut \u00e0 maturit\u00e9 de chacun des portefeuilles. Ces seuils peuvent \u00eatre une augmentation absolue ou relative de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut. \u00c0 titre d\u2019exemple, le seuil est fix\u00e9 \u00e0 +50 pb pour les cr\u00e9ances souveraines, +80 pb pour les Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires de 50\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros) et les Tr\u00e8s Grandes Entreprises (chiffre\u00a0d\u2019affaires sup\u00e9rieur \u00e0 500\u00a0millions\u00a0d'euros), +150 pb pour les PME et +10 pb pour les cr\u00e9ances immobili\u00e8res fran\u00e7aises du r\u00e9seau Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une caution Cr\u00e9dit logement.

\n

En compl\u00e9ment et en ligne avec les recommandations \u00e9mises par l\u2019ABE et la BCE, les cr\u00e9ances pour lesquelles la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut a \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9e par trois entre la date de premi\u00e8re comptabilisation et la date de cl\u00f4ture sont transf\u00e9r\u00e9es en \u00e9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 3\u00a0: l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours

\n

Il existe une pr\u00e9somption (r\u00e9futable) de d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019un actif fait l\u2019objet d\u2019un impay\u00e9 de plus de 30\u00a0jours.

\n

Les trois crit\u00e8res sont sym\u00e9triques\u00a0; ainsi,\u00a0une sortie de la liste de contreparties sensibles, une am\u00e9lioration suffisante de la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut ou un r\u00e8glement d\u2019impay\u00e9 de plus de 30 jours entra\u00eene un retour des encours concern\u00e9s en \u00c9tape 1, sans p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 2.

\n

Crit\u00e8re 4\u00a0: la qualification de cr\u00e9ance restructur\u00e9e (d\u00e9finition de l\u2019ABE et BCE)

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Lorsque qu\u2019une cr\u00e9ance sur un client fait l\u2019objet d\u2019une restructuration suite \u00e0 laquelle la valeur actualis\u00e9e de la cr\u00e9ance ne diminue pas de plus de 1% et en l\u2019absence de forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements, l\u2019ensemble des cr\u00e9ances sur ce client est transf\u00e9r\u00e9 en \u00e9tape 2 pour une dur\u00e9e d\u2019un an au minimum.

\n

Cas particulier des encours sans note de contrepartie

\n

Pour les encours ne disposant pas de note de contrepartie (Client\u00e8le de d\u00e9tail et un p\u00e9rim\u00e8tre restreint du segment Entreprises), le transfert en \u00c9tape 2 est fond\u00e9\u00a0:

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\u25a0sur\u00a0le score comportemental b\u00e2lois ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours sur le p\u00e9rim\u00e8tre Client\u00e8le de d\u00e9tail\u00a0;

\n

\u25a0sur le passage en \u00ab\u00a0sensible\u00a0\u00bb, la pr\u00e9sence de cr\u00e9ances restructur\u00e9es ou l\u2019existence d\u2019impay\u00e9s de plus de 30 jours pour les Entreprises.

\n

Encours class\u00e9s en \u00c9tape 3

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Pour identifier les encours class\u00e9s en \u00c9tape 3 (encours douteux), le Groupe applique depuis\u00a0juillet\u00a02020 dans la majorit\u00e9 de ses entit\u00e9s la nouvelle d\u00e9finition du d\u00e9faut telle que d\u00e9taill\u00e9e dans les orientations publi\u00e9es par l\u2019Autorit\u00e9 bancaire aurop\u00e9enne (ABE). Cette d\u00e9finition entra\u00eene le classement en \u00c9tape 3 sur la base des crit\u00e8res suivants\u00a0:

\n

\u25a0la survenance d\u2019un ou plusieurs impay\u00e9s sup\u00e9rieurs \u00e0 100 euros pour la Client\u00e8le de d\u00e9tail (500 euros hors Client\u00e8le de d\u00e9tail) pendant 90 jours cons\u00e9cutifs devant repr\u00e9senter au minimum 1% de l\u2019exposition consolid\u00e9e du client. Cet impay\u00e9 peut \u00eatre accompagn\u00e9 ou non de l\u2019ouverture d\u2019une proc\u00e9dure de recouvrement. Sont exclus les encours restructur\u00e9s class\u00e9s en \u00c9tape 1 ou 2, qui sont retransf\u00e9r\u00e9s en \u00c9tape\u00a03 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant une p\u00e9riode probatoire de 2 ans. Par\u00a0ailleurs, seuls les impay\u00e9s r\u00e9sultant de litiges commerciaux, de clauses contractuelles sp\u00e9cifiques ou de d\u00e9faillances informatiques peuvent d\u00e9roger \u00e0 une mise en d\u00e9faut syst\u00e9matique apr\u00e8s 90 jours\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019identification d\u2019autres crit\u00e8res qui, ind\u00e9pendamment de l\u2019existence de tout impay\u00e9, traduisent un risque probable de non-recouvrement partiel ou total des encours tels que\u00a0:

\n

-une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements en raison d\u2019une d\u00e9gradation significative de sa situation financi\u00e8re, impliquant alors un risque de perte pour le\u00a0Groupe,

\n

-l\u2019octroi, pour des raisons li\u00e9es aux difficult\u00e9s financi\u00e8res de l\u2019emprunteur, de concessions aux clauses du contrat de pr\u00eat qui n\u2019auraient pas \u00e9t\u00e9 octroy\u00e9es dans d\u2019autres circonstances (cr\u00e9dits dits restructur\u00e9s)\u00a0et qui entra\u00eenent une baisse de la valeur actualis\u00e9e des flux du cr\u00e9dit de plus de 1% de sa valeur initiale,

\n

-l\u2019existence de proc\u00e9dures contentieuses (mandat ad hoc, proc\u00e9dure de sauvegarde, redressement judiciaire, liquidation judiciaire, ou leurs \u00e9quivalents dans les juridictions concern\u00e9es).

\n

Le Groupe applique le principe de contagion \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur la contrepartie en d\u00e9faut. Dans le cadre d\u2019un groupe client, dans le cas g\u00e9n\u00e9ral, la contagion s\u2019\u00e9tend aussi \u00e0 l\u2019ensemble des encours sur ce groupe.

\n

Le classement en \u00c9tape 3 est maintenu pendant une p\u00e9riode de probation de 3 mois apr\u00e8s disparition de l\u2019ensemble des indicateurs du d\u00e9faut mentionn\u00e9s ci-dessus. La p\u00e9riode de probation en \u00c9tape 3 est \u00e9tendue \u00e0 un an pour les contrats restructur\u00e9s ayant fait l\u2019objet d\u2019un transfert en \u00c9tape 3.

\n

En cas de retour en \u00c9tape 2, les contrats sont alors maintenus dans cette \u00c9tape 2 pendant une dur\u00e9e minimale avant qu\u2019un \u00e9ventuel retour en \u00c9tape 1 puisse \u00eatre envisag\u00e9. Cette dur\u00e9e de maintien en \u00c9tape 2 est comprise entre 6 mois et 2 ans selon la nature des portefeuilles de risques auxquels appartiennent les\u00a0contrats.

\n

\u00c9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tape 1 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir \u00e0 horizon 1 an en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques et la situation pr\u00e9sente. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut au cours de l\u2019ann\u00e9e qui\u00a0suit.

\n

Les encours class\u00e9s en \u00c9tapes 2 et 3 sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit que le Groupe s\u2019attend \u00e0 subir sur la dur\u00e9e de vie des encours en prenant en consid\u00e9ration les donn\u00e9es historiques, la situation pr\u00e9sente ainsi que les pr\u00e9visions raisonnables d\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques pertinents jusqu\u2019\u00e0 la maturit\u00e9 du contrat. Le montant de la d\u00e9pr\u00e9ciation est ainsi \u00e9gal \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur brute comptable de l\u2019actif et la valeur actualis\u00e9e des flux futurs estim\u00e9s recouvrables en tenant compte de l\u2019effet des garanties appel\u00e9es ou susceptibles de l\u2019\u00eatre et, pour les encours en \u00e9tape 2, de la probabilit\u00e9 de survenance d\u2019un \u00e9v\u00e9nement de d\u00e9faut jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat.

\n

Les garanties sont prises en compte dans l\u2019estimation des flux futurs recouvrables lorsqu\u2019elles font partie int\u00e9grante des modalit\u00e9s contractuelles des pr\u00eats sur lesquels portent ces garanties et qu\u2019elles ne font pas l\u2019objet d\u2019une comptabilisation s\u00e9par\u00e9e.

\n

Lorsque les garanties ne respectent pas ces crit\u00e8res et que leurs effets ne peuvent pas \u00eatre pris en compte dans le calcul des d\u00e9pr\u00e9ciations, elles donnent lieu \u00e0 la reconnaissance d\u2019un actif distinct enregistr\u00e9 au bilan dans la rubrique Autres actifs. La valeur comptable de cet actif repr\u00e9sente le montant des pertes de cr\u00e9dit attendues, enregistr\u00e9es au sein des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs, pour lesquelles le Groupe a la quasi-certitude de recevoir une indemnisation. Les variations de la valeur comptable de cet actif sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Quelle que soit l\u2019\u00e9tape de d\u00e9gradation du risque cr\u00e9dit, l\u2019actualisation des flux est calcul\u00e9e sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine de l\u2019actif financier. Le montant de cette d\u00e9pr\u00e9ciation est inclus dans la valeur nette comptable de l\u2019actif financier d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciations sont enregistr\u00e9es en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Les pertes de cr\u00e9dit attendues sur les engagements de financement et les garanties financi\u00e8res donn\u00e9s sont d\u00e9termin\u00e9es selon une approche comparable appliqu\u00e9e au montant estim\u00e9 de l\u2019exposition du Groupe en cas de d\u00e9faut (montant tir\u00e9 de l\u2019engagement de financement en date de d\u00e9faut, montant de la garantie appel\u00e9e en date de d\u00e9faut). Les montants ainsi calcul\u00e9s des pertes de cr\u00e9dit \u00e0 horizon un an (\u00c9tape 1) ou sur la dur\u00e9e de vie des engagements (\u00c9tapes 2 et 3) sont enregistr\u00e9s au passif du bilan dans la rubrique\u00a0Provisions.

\n

Pour les cr\u00e9ances de location simple et les cr\u00e9ances commerciales, le Groupe applique l\u2019approche \u00ab\u00a0simplifi\u00e9e\u00a0\u00bb consistant \u00e0 \u00e9valuer les d\u00e9pr\u00e9ciations \u00e0 hauteur des pertes de cr\u00e9dit attendues \u00e0 maturit\u00e9 d\u00e8s leur comptabilisation initiale sans attendre une d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit de la contrepartie. L\u2019\u00e9valuation des d\u00e9pr\u00e9ciations s\u2019effectue principalement sur la base des taux de d\u00e9faut et de pertes en cas de d\u00e9faut historiquement constat\u00e9s. Les ajustements destin\u00e9s \u00e0 prendre en compte les informations prospectives sur l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique et des facteurs macro\u00e9conomiques sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 dire d\u2019experts.

\n

Restructurations de pr\u00eats et cr\u00e9ances

\n

Les pr\u00eats octroy\u00e9s ou acquis par le Groupe peuvent faire l\u2019objet d\u2019une restructuration pour difficult\u00e9s financi\u00e8res. Elle prend la forme d\u2019une modification contractuelle des conditions initiales de la transaction (telle une baisse du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, un r\u00e9\u00e9chelonnement des paiements p\u00e9riodiques, un abandon partiel de cr\u00e9ances ou encore une prise de garanties compl\u00e9mentaires). Cette modification des conditions contractuelles de l\u2019instrument est alors li\u00e9e exclusivement aux difficult\u00e9s financi\u00e8res et \u00e0 l\u2019insolvabilit\u00e9 de l\u2019emprunteur (que cette insolvabilit\u00e9 soit av\u00e9r\u00e9e ou \u00e0 venir de fa\u00e7on certaine en l\u2019absence de restructuration).

\n

Une fois restructur\u00e9s, les actifs financiers sont class\u00e9s en \u00c9tape 3 de d\u00e9pr\u00e9ciation (encours douteux) si la valeur actualis\u00e9e des flux futurs modifi\u00e9s diminue de plus de 1% par rapport \u00e0 la valeur comptable au bilan des actifs financiers avant la restructuration ou s\u2019il existe une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe. Dans ces deux cas de figure, les actifs financiers restructur\u00e9s sont consid\u00e9r\u00e9s en d\u00e9faut. Si ces actifs financiers restructur\u00e9s r\u00e9pondent toujours aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont maintenus au bilan au co\u00fbt amorti. Leur\u00a0co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation est ajust\u00e9 d\u2019une d\u00e9cote repr\u00e9sentative du manque \u00e0 gagner r\u00e9sultant de la restructuration. Cette d\u00e9cote, enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat, est \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur actuelle des nouveaux flux de tr\u00e9sorerie contractuels r\u00e9sultant de la restructuration et le co\u00fbt amorti avant d\u00e9pr\u00e9ciation diminu\u00e9 des \u00e9ventuels abandons partiels de cr\u00e9ance. De cette mani\u00e8re, le montant des produits d\u2019int\u00e9r\u00eats enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat demeure calcul\u00e9 sur la base du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif d\u2019origine des pr\u00eats et bas\u00e9 sur la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019actif\u00a0tant que l\u2019actif reste inscrit en \u00e9tape 3. Le classement en \u00c9tape\u00a03 de d\u00e9pr\u00e9ciation est maintenu pendant une p\u00e9riode minimale d\u2019un an et au-del\u00e0 tant que le Groupe a une incertitude sur la capacit\u00e9 de l\u2019emprunteur \u00e0 honorer ses engagements. D\u00e8s lors que le pr\u00eat ne sera plus class\u00e9 en \u00c9tape 3, l\u2019appr\u00e9ciation de la d\u00e9gradation significative du risque de cr\u00e9dit sera effectu\u00e9e en comparant les caract\u00e9ristiques de l\u2019instrument en date d\u2019arr\u00eat\u00e9 comptable \u00e0 celles en date de comptabilisation initiale du pr\u00eat avant restructuration en suivant les modalit\u00e9s de classement en \u00c9tapes 1 et 2 mentionn\u00e9es dans cette Note, \u00e9tant\u00a0entendu que les encours sont reclass\u00e9s en \u00c9tape 3 d\u00e8s la survenance d\u2019un impay\u00e9 de 30 jours pendant les 2 ans suivant leur sortie du d\u00e9faut.

\n

Pour les pr\u00eats dont la valeur actualis\u00e9e ne diminue pas de plus de 1% et s\u2019il n\u2019existe pas une forte probabilit\u00e9 que la contrepartie ne puisse pas honorer la totalit\u00e9 de ses engagements impliquant un risque de perte pour le Groupe, le crit\u00e8re 4 d\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019augmentation significative du risque de cr\u00e9dit s\u2019applique et conduit \u00e0 conserver ces encours en \u00e9tape 2 pendant une dur\u00e9e d\u2019un an minimum.

\n

Si, au regard des nouvelles conditions contractuelles issues de la restructuration, les pr\u00eats restructur\u00e9s ne r\u00e9pondent plus aux caract\u00e9ristiques SPPI, ils sont alors d\u00e9comptabilis\u00e9s et remplac\u00e9s par les nouveaux actifs financiers r\u00e9sultant des nouvelles conditions contractuelles. Ces nouveaux actifs sont enregistr\u00e9s en Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. La diff\u00e9rence entre la valeur nette comptable des pr\u00eats ainsi restructur\u00e9s et la juste valeur initiale des nouveaux actifs est enregistr\u00e9e en Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit dans le compte de r\u00e9sultat.

\n

Sont exclus des encours restructur\u00e9s les pr\u00eats et cr\u00e9ances ayant fait l\u2019objet de ren\u00e9gociations commerciales et qui concernent des clients pour lesquels le Groupe accepte de ren\u00e9gocier la dette dans le but de conserver ou de d\u00e9velopper une relation commerciale, dans le respect des r\u00e8gles d\u2019octroi en vigueur et\u00a0sans aucun abandon de capital ou d\u2019int\u00e9r\u00eats courus. Le traitement comptable des ren\u00e9gociations est pr\u00e9sent\u00e9 dans la Note 3.5.

\n

R\u00e9cup\u00e9ration totale ou partielle par la mise en jeu de la garantie

\n

La r\u00e9cup\u00e9ration d'une cr\u00e9ance peut \u00eatre obtenue sous la forme d'un actif (financier ou corporel) dont le Groupe devient propri\u00e9taire \u00e0 la suite de la mise en jeu d'une garantie. Cet actif se substitue \u00e0 la cr\u00e9ance garantie \u00e0 la date o\u00f9 le Groupe en devient propri\u00e9taire et est initialement enregistr\u00e9 pour sa juste valeur \u00e0 l\u2019actif du bilan. Son classement et son mode d\u2019\u00e9valuation ult\u00e9rieur sont fonction de sa nature et de la vocation du Groupe de le conserver ou non.

\n

NOTE 3.8.5CO\u00fbT DU RISQUE DE CR\u00e9DIT

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit comprend exclusivement les dotations nettes des reprises aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit, les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et les r\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances amorties.

\n

Le Groupe proc\u00e8de au passage en pertes de ses cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables et \u00e0 la reprise cons\u00e9cutive des d\u00e9pr\u00e9ciations dans le poste Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit lorsqu\u2019il y a abandon de cr\u00e9ances ou absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement r\u00e9siduel. L\u2019absence de recouvrement r\u00e9siduel est conditionn\u00e9e \u00e0 l\u2019obtention d\u2019un certificat d\u2019irr\u00e9couvrabilit\u00e9 d\u00e9livr\u00e9 par une autorit\u00e9 comp\u00e9tente ou \u00e0 l\u2019existence d\u2019un faisceau d\u2019indices \u00e9tablis (anciennet\u00e9 du d\u00e9faut, provisionnement \u00e0 100%, absence de r\u00e9cup\u00e9rations r\u00e9centes ou autres caract\u00e9ristiques propres au\u00a0dossier).

\n

L\u2019absence d\u2019esp\u00e9rance de recouvrement n\u2019implique pas un arr\u00eat d\u00e9finitif des r\u00e9cup\u00e9rations, notamment en cas de retour \u00e0 meilleure fortune de la contrepartie. En cas de recouvrement ou de r\u00e9cup\u00e9ration sur une cr\u00e9ance pr\u00e9alablement pass\u00e9e en perte, les montants re\u00e7us sont comptabilis\u00e9s dans le poste R\u00e9cup\u00e9rations sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables sur l\u2019exercice consid\u00e9r\u00e9.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_39620797297551102_0_0": { "value": "

NOTE 3.9Juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n

Principes comptables

\n

D\u00e9finition de la juste valeur

\n

La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

En l\u2019absence de prix observable pour un actif ou un passif identique, la juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une autre technique d\u2019\u00e9valuation qui maximise l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables en retenant des hypoth\u00e8ses que les intervenants du march\u00e9 utiliseraient pour fixer le prix de l\u2019instrument consid\u00e9r\u00e9.

\n

Les justes valeurs des instruments financiers incluent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les int\u00e9r\u00eats courus.

\n

Cette note pr\u00e9sente une estimation de la juste valeur des instruments financiers qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au bilan, ventil\u00e9e selon la hi\u00e9rarchie de la juste valeur d\u00e9crite dans la Note 3.4.

\n

Cette estimation n\u2019est pr\u00e9sent\u00e9e qu\u2019\u00e0 titre d\u2019information, elle n\u2019est pas utilis\u00e9e pour le pilotage des activit\u00e9s du Groupe et ne saurait \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9e comme un montant r\u00e9alisable en cas de r\u00e8glement imm\u00e9diat de la totalit\u00e9 de ces instruments financiers.

\n

NOTE 3.9.1ACTIFS FINANCIERS \u00e9VALU\u00e9S AU CO\u00fbT AMORTI

\n

Tableau 3.9.A

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

76\u00a0287

\n		\n

76\u00a0258

\n		\n

-

\n		\n

61\u00a0623

\n		\n

14\u00a0636

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le (1)

\n		\n

454\u00a0504

\n		\n

442\u00a0897

\n		\n

-

\n		\n

174\u00a0382

\n		\n

268\u00a0515

\n
\n

Titres

\n		\n

50\u00a0963

\n		\n

50\u00a0641

\n		\n

12\u00a0910

\n		\n

35\u00a0450

\n		\n

2\u00a0282

\n
\n

Total

\n		\n

581\u00a0754

\n		\n

569\u00a0797

\n		\n

12\u00a0910

\n		\n

271\u00a0454

\n		\n

285\u00a0433

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 152 747\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux variable et de 301 757\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux fixe (dont 56 960\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 1 an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -768\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

Tableau 3.9.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

84\u00a0051

\n		\n

84\u00a0052

\n		\n

-

\n		\n

70\u00a0219

\n		\n

13\u00a0833

\n
\n

Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le (1)

\n		\n

454\u00a0622

\n		\n

442\u00a0554

\n		\n

-

\n		\n

175\u00a0797

\n		\n

266\u00a0757

\n
\n

Titres

\n		\n

32\u00a0655

\n		\n

32\u00a0280

\n		\n

12\u00a0531

\n		\n

16\u00a0314

\n		\n

3\u00a0435

\n
\n

Total

\n		\n

571\u00a0328

\n		\n

558\u00a0886

\n		\n

12\u00a0531

\n		\n

262\u00a0330

\n		\n

284\u00a0025

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 154 555\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux variable et de 300 067\u00a0millions\u00a0d'euros d\u2019actifs \u00e0 taux fixe
(dont 65\u00a0404\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 1 an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -292\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

NOTE 3.9.2PASSIFS FINANCIERS \u00e9VALU\u00e9S AU CO\u00fbT AMORTI

\n

Tableau 3.9.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

103\u00a0786

\n		\n

103\u00a0740

\n		\n

1\u00a0383

\n		\n

94\u00a0388

\n		\n

7\u00a0969

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le (1)

\n		\n

525\u00a0810

\n		\n

524\u00a0672

\n		\n

-

\n		\n

517\u00a0298

\n		\n

7\u00a0374

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

151\u00a0389

\n		\n

150\u00a0849

\n		\n

33\u00a0563

\n		\n

115\u00a0960

\n		\n

1\u00a0326

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

12\u00a0616

\n		\n

12\u00a0685

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0685

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

793\u00a0601

\n		\n

791\u00a0945

\n		\n

34\u00a0946

\n		\n

740\u00a0331

\n		\n

16\u00a0668

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 209 782\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux variable et de 316\u00a0027\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux fixe (dont 284\u00a0093\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0\u00a01\u00a0an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -7\u00a0436\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

Tableau 3.9.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable(2)

\n		\n

Juste valeur

\n		\n

Niveau 1

\n		\n

Niveau 2

\n		\n

Niveau 3

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

99\u00a0744

\n		\n

99\u00a0751

\n		\n

238

\n		\n

92\u00a0821

\n		\n

6\u00a0692

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le (1)

\n		\n

531\u00a0675

\n		\n

531\u00a0741

\n		\n

-

\n		\n

522\u00a0755

\n		\n

8\u00a0986

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

162\u00a0200

\n		\n

161\u00a0469

\n		\n

40\u00a0289

\n		\n

118\u00a0836

\n		\n

2\u00a0344

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

17\u00a0009

\n		\n

17\u00a0398

\n		\n

-

\n		\n

17\u00a0398

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

810\u00a0628

\n		\n

810\u00a0359

\n		\n

40\u00a0527

\n		\n

751\u00a0810

\n		\n

18\u00a0022

\n
\n

(1)La valeur comptable se compose de 148 336\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux variable et de 383 339\u00a0millions\u00a0d'euros de passifs \u00e0 taux fixe (dont
347 494\u00a0millions\u00a0d'euros \u00e0 taux fixe d'une dur\u00e9e inf\u00e9rieure \u00e0 1 an).

\n

(2)La valeur comptable n\u2019int\u00e8gre pas l\u2019\u00e9cart de r\u00e9\u00e9valuation des portefeuilles macro couverts en taux dont le montant s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 -5 277\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

Les actifs financiers, contrairement aux passifs financiers, affichent une juste valeur fortement d\u00e9cot\u00e9e par rapport \u00e0 leur valeur comptable. Cette asym\u00e9trie s\u2019explique notamment par le fait que les dettes envers la client\u00e8le sont compos\u00e9es majoritairement de d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue dont la juste valeur est \u00e9gale \u00e0 leur valeur nominale en raison de leur \u00e9ch\u00e9ance contractuelle imm\u00e9diate.

\n

NOTE 3.9.3M\u00e9thodes de valorisation des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt\u00a0amorti

\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et op\u00e9rations de location-financement

\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances ainsi que des cr\u00e9ances de location-financement aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et aux grandes entreprises, est calcul\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus \u00e0 un taux d\u2019actualisation bas\u00e9 sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat du march\u00e9 (taux actuariel de r\u00e9f\u00e9rence publi\u00e9 par la Banque de France et taux z\u00e9ro coupon) en vigueur \u00e0 la cl\u00f4ture pour des pr\u00eats ayant sensiblement les m\u00eames modalit\u00e9s et les m\u00eames maturit\u00e9s, ces taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9tant ajust\u00e9s afin de tenir compte du risque de cr\u00e9dit de l\u2019emprunteur.

\n

La juste valeur des pr\u00eats et des cr\u00e9ances ainsi que des cr\u00e9ances de location-financement sur la client\u00e8le de la Banque de d\u00e9tail, essentiellement constitu\u00e9e de particuliers et de petites ou moyennes entreprises est d\u00e9termin\u00e9e, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces pr\u00eats, en actualisant les flux de tr\u00e9sorerie attendus aux taux de march\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture pour les pr\u00eats de m\u00eame cat\u00e9gorie ayant les m\u00eames maturit\u00e9s.

\n

Pour les pr\u00eats \u00e0 taux fixe dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an et pour les actifs financiers (pr\u00eats, les cr\u00e9ances, les cr\u00e9ances de location-financement) \u00e0 taux variable, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciations, d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019y a pas eu de fluctuation significative des spreads de cr\u00e9dit sur les contreparties concern\u00e9es depuis leur entr\u00e9e au bilan.

\n

Dettes

\n

La juste valeur des dettes est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre, en l\u2019absence de march\u00e9 actif de ces dettes, \u00e0 la valeur des flux futurs actualis\u00e9e selon les param\u00e8tres de taux disponibles sur le march\u00e9, applicables au produit concern\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture.

\n

D\u00e8s lors que la dette est repr\u00e9sent\u00e9e par un instrument cot\u00e9, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son cours de march\u00e9.

\n

Pour les dettes \u00e0 taux variable et celles dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable. De la m\u00eame mani\u00e8re, la juste valeur individuelle des comptes \u00e0 vue est \u00e9gale \u00e0 leur valeur\u00a0comptable.

\n

Titres

\n

D\u00e8s lors que le titre est un instrument cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif, sa juste valeur est \u00e9gale \u00e0 son cours de march\u00e9.

\n

En l\u2019absence de march\u00e9 actif, la juste valeur des titres est calcul\u00e9e en tenant compte de la valeur des flux futurs actualis\u00e9e selon les param\u00e8tres de taux disponibles sur le march\u00e9, applicables au produit concern\u00e9 en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Pour les titres \u00e0 taux variable et les titres \u00e0 taux fixe dont la dur\u00e9e initiale est inf\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 un an, la juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 la valeur comptable nette de d\u00e9pr\u00e9ciations, d\u00e8s lors qu\u2019il n\u2019y a pas eu de fluctuation significative des spreads de cr\u00e9dit sur les contreparties concern\u00e9es depuis leur entr\u00e9e au bilan.

\n
", "dimensions": { "concept": "SocGen:DisclosureOfFairValueOfFinancialInstrumentsMeasuredAtAmortisedCost", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16732234449162639_0_0": { "value": "

NOTE 3.9Juste valeur des instruments financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti

\n

Principes comptables

\n

D\u00e9finition de la juste valeur

\n

La juste valeur est le prix qui serait re\u00e7u pour la vente d\u2019un actif ou pay\u00e9 pour le transfert d\u2019un passif lors d\u2019une transaction normale entre des intervenants du march\u00e9 \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.

\n

En l\u2019absence de prix observable pour un actif ou un passif identique, la juste valeur des instruments financiers est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019une autre technique d\u2019\u00e9valuation qui maximise l\u2019utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9 observables en retenant des hypoth\u00e8ses que les intervenants du march\u00e9 utiliseraient pour fixer le prix de l\u2019instrument consid\u00e9r\u00e9.

\n

Les justes valeurs des instruments financiers incluent, le cas \u00e9ch\u00e9ant, les int\u00e9r\u00eats courus.

\n

Cette note pr\u00e9sente une estimation de la juste valeur des instruments financiers qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur au bilan, ventil\u00e9e selon la hi\u00e9rarchie de la juste valeur d\u00e9crite dans la Note 3.4.

\n

Cette estimation n\u2019est pr\u00e9sent\u00e9e qu\u2019\u00e0 titre d\u2019information, elle n\u2019est pas utilis\u00e9e pour le pilotage des activit\u00e9s du Groupe et ne saurait \u00eatre interpr\u00e9t\u00e9e comme un montant r\u00e9alisable en cas de r\u00e8glement imm\u00e9diat de la totalit\u00e9 de ces instruments financiers.

\n
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NOTE 3.10Engagements et actifs remis et re\u00e7us en garantie

\n

Principes comptables

\n

Engagements de financement

\n

Le montant nominal des engagements de financement est d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-dessous. Les\u00a0engagements de financement qui ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, ni \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat au titre d\u2019une activit\u00e9 de transaction, sont initialement comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur\u00a0; par la suite, ces engagements font l\u2019objet de provisions conform\u00e9ment aux principes comptables relatifs aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit (cf.\u00a0Note 3.8).

\n

Engagements de garantie

\n

Le montant nominal des engagements de garantie est d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-apr\u00e8s. Le Groupe inscrit initialement \u00e0 son bilan les garanties financi\u00e8res donn\u00e9es, consid\u00e9r\u00e9es comptablement comme des instruments financiers non d\u00e9riv\u00e9s, pour leur juste valeur. Elles sont \u00e9valu\u00e9es ult\u00e9rieurement au montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre le montant de l\u2019obligation et le montant initialement enregistr\u00e9 diminu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant de l\u2019amortissement cumul\u00e9 de la commission de garantie. En cas d\u2019indication objective de perte de valeur, les\u00a0garanties financi\u00e8res donn\u00e9es font l\u2019objet d\u2019une provision au passif du bilan (cf.\u00a0Note 3.8).

\n

Engagements sur titres

\n

Les achats et les ventes de titres class\u00e9s en Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, en Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et Actifs financiers au co\u00fbt amorti sont comptabilis\u00e9s au bilan en date de r\u00e8glement-livraison. Entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison, les engagements sur titres \u00e0 recevoir ou \u00e0 livrer ne sont pas enregistr\u00e9s au bilan. Les variations de juste valeur des titres en juste valeur par r\u00e9sultat et des titres en juste valeur par capitaux propres entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat ou en capitaux propres en fonction de la classification comptable des titres concern\u00e9s.

\n

Actifs remis et re\u00e7us en garantie

\n

Les actifs financiers remis en garantie sont maintenus au bilan d\u00e8s lors que le Groupe n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 aux b\u00e9n\u00e9ficiaires des garanties les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie des actifs ni la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 leur propri\u00e9t\u00e9.

\n

De m\u00eame, le Groupe n\u2019inscrit pas \u00e0 son bilan les actifs re\u00e7us en garantie si les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de ces actifs et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 leur propri\u00e9t\u00e9 ne lui ont pas \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s.

\n

NOTE 3.11Actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Les actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s qui sont int\u00e9gralement conserv\u00e9s au bilan regroupent les cessions temporaires de titres (pr\u00eats et pensions livr\u00e9es) ainsi que certaines cessions de cr\u00e9ances \u00e0 des v\u00e9hicules de titrisation consolid\u00e9s.

\n

Les op\u00e9rations de cessions temporaires (pr\u00eats de titres et titres donn\u00e9s en pension livr\u00e9e) pr\u00e9sent\u00e9es dans les tableaux ci-dessous ne portent que sur des titres reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan.

\n

Les titres faisant l\u2019objet d\u2019une mise en pension ou d\u2019un pr\u00eat sont maintenus \u00e0 l\u2019actif du bilan du Groupe dans leur poste d\u2019origine. Dans le cas de mises en pension, l\u2019obligation de restituer les sommes encaiss\u00e9es est inscrite en Dettes au passif du bilan, \u00e0 l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les titres emprunt\u00e9s ou re\u00e7us en pension ne sont pas inscrits au bilan du Groupe. Dans le cas des titres re\u00e7us en pension, le droit \u00e0 restitution des sommes d\u00e9livr\u00e9es par le Groupe est inscrit dans la rubrique Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le ou Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019actif du bilan, \u00e0\u00a0l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. En cas de cession ult\u00e9rieure des titres emprunt\u00e9s, une dette de restitution de ces titres \u00e0 leur pr\u00eateur est inscrite au passif du bilan parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les pr\u00eats et emprunts de titres adoss\u00e9s contre esp\u00e8ces sont assimil\u00e9s \u00e0 des op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es et sont comptabilis\u00e9s et pr\u00e9sent\u00e9s comme telles au bilan.

\n

Dans le cas des cessions temporaires de titres, le Groupe demeure expos\u00e9 au risque de d\u00e9faillance de l\u2019\u00e9metteur du titre (risque de cr\u00e9dit) ainsi qu\u2019aux fluctuations \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de la valeur des titres (risque de march\u00e9). Les titres pr\u00eat\u00e9s ou donn\u00e9s en pension ne peuvent faire parall\u00e8lement l\u2019objet de mise en garantie dans le cadre d\u2019une autre op\u00e9ration.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRepurchaseAndReverseRepurchaseAgreementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16732690059577391_0_0": { "value": "

NOTE 3.10Engagements et actifs remis et re\u00e7us en garantie

\n

Principes comptables

\n

Engagements de financement

\n

Le montant nominal des engagements de financement est d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-dessous. Les\u00a0engagements de financement qui ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, ni \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat au titre d\u2019une activit\u00e9 de transaction, sont initialement comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur\u00a0; par la suite, ces engagements font l\u2019objet de provisions conform\u00e9ment aux principes comptables relatifs aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit (cf.\u00a0Note 3.8).

\n

Engagements de garantie

\n

Le montant nominal des engagements de garantie est d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-apr\u00e8s. Le Groupe inscrit initialement \u00e0 son bilan les garanties financi\u00e8res donn\u00e9es, consid\u00e9r\u00e9es comptablement comme des instruments financiers non d\u00e9riv\u00e9s, pour leur juste valeur. Elles sont \u00e9valu\u00e9es ult\u00e9rieurement au montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre le montant de l\u2019obligation et le montant initialement enregistr\u00e9 diminu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant de l\u2019amortissement cumul\u00e9 de la commission de garantie. En cas d\u2019indication objective de perte de valeur, les\u00a0garanties financi\u00e8res donn\u00e9es font l\u2019objet d\u2019une provision au passif du bilan (cf.\u00a0Note 3.8).

\n

Engagements sur titres

\n

Les achats et les ventes de titres class\u00e9s en Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, en Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et Actifs financiers au co\u00fbt amorti sont comptabilis\u00e9s au bilan en date de r\u00e8glement-livraison. Entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison, les engagements sur titres \u00e0 recevoir ou \u00e0 livrer ne sont pas enregistr\u00e9s au bilan. Les variations de juste valeur des titres en juste valeur par r\u00e9sultat et des titres en juste valeur par capitaux propres entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat ou en capitaux propres en fonction de la classification comptable des titres concern\u00e9s.

\n

Actifs remis et re\u00e7us en garantie

\n

Les actifs financiers remis en garantie sont maintenus au bilan d\u00e8s lors que le Groupe n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 aux b\u00e9n\u00e9ficiaires des garanties les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie des actifs ni la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 leur propri\u00e9t\u00e9.

\n

De m\u00eame, le Groupe n\u2019inscrit pas \u00e0 son bilan les actifs re\u00e7us en garantie si les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de ces actifs et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 leur propri\u00e9t\u00e9 ne lui ont pas \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s.

\n
", "dimensions": { "concept": "SocGen:DescriptionOfAccountingPolicyForCommitmentsAndAssetsPledgedAndReceivedAsSecurities", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085330_0": { "value": "

NOTE 3.10Engagements et actifs remis et re\u00e7us en garantie

\n

Principes comptables

\n

Engagements de financement

\n

Le montant nominal des engagements de financement est d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-dessous. Les\u00a0engagements de financement qui ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, ni \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat au titre d\u2019une activit\u00e9 de transaction, sont initialement comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur\u00a0; par la suite, ces engagements font l\u2019objet de provisions conform\u00e9ment aux principes comptables relatifs aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit (cf.\u00a0Note 3.8).

\n

Engagements de garantie

\n

Le montant nominal des engagements de garantie est d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-apr\u00e8s. Le Groupe inscrit initialement \u00e0 son bilan les garanties financi\u00e8res donn\u00e9es, consid\u00e9r\u00e9es comptablement comme des instruments financiers non d\u00e9riv\u00e9s, pour leur juste valeur. Elles sont \u00e9valu\u00e9es ult\u00e9rieurement au montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre le montant de l\u2019obligation et le montant initialement enregistr\u00e9 diminu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant de l\u2019amortissement cumul\u00e9 de la commission de garantie. En cas d\u2019indication objective de perte de valeur, les\u00a0garanties financi\u00e8res donn\u00e9es font l\u2019objet d\u2019une provision au passif du bilan (cf.\u00a0Note 3.8).

\n

Engagements sur titres

\n

Les achats et les ventes de titres class\u00e9s en Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, en Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et Actifs financiers au co\u00fbt amorti sont comptabilis\u00e9s au bilan en date de r\u00e8glement-livraison. Entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison, les engagements sur titres \u00e0 recevoir ou \u00e0 livrer ne sont pas enregistr\u00e9s au bilan. Les variations de juste valeur des titres en juste valeur par r\u00e9sultat et des titres en juste valeur par capitaux propres entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat ou en capitaux propres en fonction de la classification comptable des titres concern\u00e9s.

\n

Actifs remis et re\u00e7us en garantie

\n

Les actifs financiers remis en garantie sont maintenus au bilan d\u00e8s lors que le Groupe n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 aux b\u00e9n\u00e9ficiaires des garanties les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie des actifs ni la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 leur propri\u00e9t\u00e9.

\n

De m\u00eame, le Groupe n\u2019inscrit pas \u00e0 son bilan les actifs re\u00e7us en garantie si les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de ces actifs et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 leur propri\u00e9t\u00e9 ne lui ont pas \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s.

\n

NOTE 3.10.1ENGAGEMENTS

\n

ENGAGEMENTS DONN\u00c9S

\n

Tableau 3.10.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

\n
\n

En faveur d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

59\u00a0594

\n		\n

75\u00a0381

\n
\n

En faveur de la client\u00e8le

\n		\n

230\u00a0482

\n		\n

229\u00a0935

\n
\n

Facilit\u00e9s d'\u00e9mission

\n		\n

83

\n		\n

83

\n
\n

Ouvertures de cr\u00e9dits confirm\u00e9s

\n		\n

221\u00a0634

\n		\n

222\u00a0046

\n
\n

Autres

\n		\n

8\u00a0765

\n		\n

7\u00a0806

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Donn\u00e9s aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

7\u00a0132

\n		\n

5\u00a0891

\n
\n

Donn\u00e9s \u00e0 la client\u00e8le (1)

\n		\n

89\u00a0453

\n		\n

88\u00a0929

\n
\n

Engagements sur titres

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Titres \u00e0 livrer

\n		\n

23\u00a0930

\n		\n

21\u00a0347

\n
\n

Engagements d'acquisition d'actifs corporels

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Commandes de v\u00e9hicules et d\u2019\u00e9quipements pour une mise en location simple

\n		\n

5\u00a0354

\n		\n

6\u00a0296

\n
\n

(1)Y compris les garanties de capital et de performance accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs des parts d\u2019OPCVM g\u00e9r\u00e9s par des entit\u00e9s du Groupe.

\n
\n

ENGAGEMENTS RE\u00e7US

\n

Tableau 3.10.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Re\u00e7us d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

121\u00a0716

\n		\n

95\u00a0868

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Re\u00e7us d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

112\u00a0397

\n		\n

123\u00a0069

\n
\n

Autres engagements re\u00e7us

\n		\n

168\u00a0920

\n		\n

168\u00a0453

\n
\n

Engagements sur titres

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Titres \u00e0 recevoir

\n		\n

24\u00a0343

\n		\n

20\u00a0410

\n
\n

NOTE 3.10.2ACTIFS FINANCIERS REMIS ET RE\u00c7US EN GARANTIE

\n

ACTIFS FINANCIERS REMIS EN GARANTIE

\n

Tableau 3.10.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable des actifs remis en garantie de passifs (1)

\n		\n

400\u00a0339

\n		\n

370\u00a0206

\n
\n

Valeur comptable des actifs remis en garantie d'op\u00e9rations sur instruments financiers (2)

\n		\n

68\u00a0167

\n		\n

68\u00a0574

\n
\n

Valeur comptable des actifs remis en garantie d'engagements hors-bilan

\n		\n

2\u00a0051

\n		\n

2\u00a0147

\n
\n

Total

\n		\n

470\u00a0557

\n		\n

440\u00a0927

\n
\n

(1)Les actifs remis en garantie de passifs correspondent principalement \u00e0 des cr\u00e9ances remises en garantie de passifs (notamment aupr\u00e8s des Banques\u00a0centrales).

\n

(2)Les actifs remis en garantie d\u2019op\u00e9rations sur instruments financiers correspondent principalement \u00e0 des d\u00e9p\u00f4ts de garantie.

\n
\n

ACTIFS FINANCIERS RE\u00e7US EN GARANTIE ET DONT L\u2019ENTIT\u00e9 PEUT DISPOSER

\n

Tableau 3.10.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Juste valeur des titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e

\n		\n

181\u00a0978

\n		\n

178\u00a0313

\n
\n

Les op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es sur titres sont g\u00e9n\u00e9ralement conclues par le Groupe dans des termes et conditions usuels de march\u00e9. Le Groupe a la facult\u00e9 de r\u00e9utiliser les titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e en les c\u00e9dant, en les remettant en pension ou en garantie, sous r\u00e9serve pour lui de restituer ces titres ou leurs \u00e9quivalents \u00e0 la contrepartie de l\u2019op\u00e9ration de pension \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de cette derni\u00e8re. Ces titres ne sont pas reconnus au bilan. Leur juste valeur pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessus inclut celle des titres c\u00e9d\u00e9s ou redonn\u00e9s en\u00a0garantie.

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NOTE 9INFORMATION SUR LES RISQUES ET LITIGES

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Le Groupe proc\u00e8de chaque trimestre \u00e0 un examen d\u00e9taill\u00e9 des litiges pr\u00e9sentant un risque significatif. Ces\u00a0litiges peuvent donner lieu \u00e0 l\u2019enregistrement de provisions s\u2019il s\u2019av\u00e8re probable ou certain que leur r\u00e8glement donnera lieu \u00e0 une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice d\u2019un tiers sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui\u2011ci. Ces provisions pour litiges sont class\u00e9es parmi les Autres provisions au sein du poste Provisions au passif du bilan.

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Aucune information d\u00e9taill\u00e9e n\u2019est fournie sur la constitution \u00e9ventuelle de provisions individuelles ni sur le montant de ces derni\u00e8res dans la mesure o\u00f9 une telle communication serait de nature \u00e0 porter pr\u00e9judice \u00e0 la r\u00e9solution des litiges concern\u00e9s.

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\u25a0Le 24\u00a0octobre\u00a02012, la Cour d\u2019appel de Paris a confirm\u00e9 la d\u00e9cision rendue le 5\u00a0octobre\u00a02010 par le tribunal correctionnel de Paris d\u00e9clarant J. Kerviel coupable d\u2019abus de confiance, d\u2019introduction frauduleuse de donn\u00e9es dans un syst\u00e8me informatique, de faux et d\u2019usage de faux et le condamnant \u00e0 cinq ann\u00e9es d\u2019emprisonnement dont deux avec sursis ainsi qu\u2019au versement de 4,9 milliards d\u2019euros \u00e0 titre de dommages-int\u00e9r\u00eats \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Le 19\u00a0mars\u00a02014, la\u00a0Cour de cassation a confirm\u00e9 la responsabilit\u00e9 p\u00e9nale de J. Kerviel. L\u2019arr\u00eat de la Cour de cassation cl\u00f4t ainsi ce dossier sur le plan p\u00e9nal. Sur le plan civil, la Cour d\u2019appel de Versailles a rejet\u00e9 le 23\u00a0septembre\u00a02016 la demande d\u2019expertise de J. Kerviel et a confirm\u00e9 ainsi le montant de la perte nette comptable de 4,9 milliards d\u2019euros de la Banque r\u00e9sultant des agissements frauduleux de J. Kerviel. Elle a \u00e9galement d\u00e9clar\u00e9 J. Kerviel partiellement responsable du pr\u00e9judice caus\u00e9 \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et l\u2019a condamn\u00e9 \u00e0 payer \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale 1 million d\u2019euros. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et J. Kerviel n\u2019ont pas form\u00e9 de pourvoi en cassation. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re que cette d\u00e9cision est sans effet sur sa situation fiscale. Toutefois, comme indiqu\u00e9 par le ministre de l\u2019\u00c9conomie et des Finances d\u00e8s\u00a0septembre\u00a02016, l\u2019administration fiscale a examin\u00e9 les cons\u00e9quences fiscales de cette perte comptable et a indiqu\u00e9 qu\u2019elle envisageait de remettre en cause la d\u00e9ductibilit\u00e9 de la perte occasionn\u00e9e par les agissements de J. Kerviel \u00e0 hauteur de 4,9 milliards d\u2019euros. Cette proposition de rectification est sans effet imm\u00e9diat et devra \u00e9ventuellement \u00eatre confirm\u00e9e par une notification de redressement adress\u00e9e par l\u2019administration lorsque Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sera en situation d\u2019imputer les d\u00e9ficits reportables issus de la perte sur son r\u00e9sultat imposable. Une telle situation ne se produira pas avant plusieurs ann\u00e9es selon les pr\u00e9visions de la Banque. Au regard de l\u2019avis du Conseil d\u2019\u00c9tat de 2011 et de sa jurisprudence constante, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re qu\u2019il n\u2019y a pas lieu de provisionner les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs correspondants. Dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 l\u2019administration d\u00e9ciderait le moment venu de confirmer sa position actuelle, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ne manquerait pas de faire valoir ses droits devant les juridictions comp\u00e9tentes. Par d\u00e9cision du 20\u00a0septembre\u00a02018, la Commission d\u2019instruction de la Cour de r\u00e9vision et de r\u00e9examen des condamnations p\u00e9nales a par ailleurs d\u00e9clar\u00e9 irrecevable la requ\u00eate en r\u00e9vision d\u00e9pos\u00e9e en mai 2015 par J. Kerviel \u00e0 l\u2019encontre de sa condamnation p\u00e9nale confirmant ainsi l\u2019absence de tout \u00e9l\u00e9ment ou fait nouveau susceptible de justifier une r\u00e9ouverture du dossier p\u00e9nal.

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\u25a0Le 3\u00a0janvier\u00a02023, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale Private Banking (Switzerland) (\u00ab\u00a0SGPBS\u00a0\u00bb), alors filiale de SG Luxembourg, a conclu un accord transactionnel, devenu d\u00e9finitif le 28\u00a0mars\u00a02025, en vue de mettre un terme au litige aux \u00c9tats-Unis en lien avec le sch\u00e9ma de Ponzi mis en place par Robert Allen Stanford et certaines entit\u00e9s li\u00e9es \u00e0 son groupe, dont Stanford International Bank Limited. Cet accord transactionnel pr\u00e9voyait le versement par SGPBS d\u2019une indemnit\u00e9 de 157 millions de dollars am\u00e9ricains en \u00e9change de l\u2019abandon des demandes form\u00e9es contre cette derni\u00e8re. Comme pr\u00e9vu par la documentation contractuelle relative \u00e0 la cession de SGPBS, r\u00e9alis\u00e9e le 31\u00a0janvier\u00a02025, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a pris en charge le paiement de ce montant. Toutes les proc\u00e9dures Stanford aux \u00c9tats-Unis sont d\u00e9sormais termin\u00e9es.

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\u00c0 Gen\u00e8ve, dans le m\u00eame dossier, une requ\u00eate en conciliation, puis un m\u00e9moire en demande, ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9s contre SGPBS, respectivement en\u00a0novembre\u00a02022 et\u00a0juin\u00a02023 par les Joint Liquidators antiguais repr\u00e9sentant \u00e9galement les investisseurs repr\u00e9sent\u00e9s par les demandeurs qui \u00e9taient parties aux proc\u00e9dures am\u00e9ricaines pr\u00e9cit\u00e9es. UBP, acqu\u00e9reur de SGPBS, est d\u00e9sormais partie \u00e0 cette proc\u00e9dure suisse. Conform\u00e9ment \u00e0 la documentation contractuelle relative \u00e0 la cession de SGPBS et sous les r\u00e9serves qui y sont pr\u00e9vues, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale continue in fine \u00e0 porter le risque financier qui est associ\u00e9 \u00e0 cette proc\u00e9dure. Le 3\u00a0mars\u00a02025, le juge suisse a fait droit \u00e0 la demande d\u2019examen pr\u00e9alable de la qualit\u00e9 \u00e0 agir du demandeur avant de se prononcer sur le fond de sa demande. Le 26\u00a0ao\u00fbt\u00a02025, le juge a \u00e9galement fait droit \u00e0 la demande d\u2019examen pr\u00e9alable de l\u2019autorit\u00e9 de la chose jug\u00e9e attach\u00e9e au Bar Order du 8\u00a0juin\u00a02023 ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019accord transactionnel du 19\u00a0f\u00e9vrier\u00a02023 avant de se prononcer sur le fond de sa demande.

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\u25a0Le 10\u00a0d\u00e9cembre\u00a02012, le Conseil d\u2019\u00c9tat a rendu deux d\u00e9cisions jugeant que le pr\u00e9compte qui \u00e9tait pr\u00e9lev\u00e9 sur les entreprises en France \u00e9tait contraire au droit communautaire et d\u00e9finissant les modalit\u00e9s de restitution des sommes pr\u00e9lev\u00e9es sur les entreprises par les autorit\u00e9s fiscales. Les modalit\u00e9s d\u00e9finies par le Conseil d\u2019\u00c9tat ont cependant conduit \u00e0 limiter fortement le droit \u00e0 restitution. Or, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a acquis en 2005, aupr\u00e8s de deux entreprises (Rhodia et Suez, devenue Engie), des droits de cette nature. L\u2019une des d\u00e9cisions du Conseil d\u2019\u00c9tat concerne l\u2019entreprise Rhodia. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a fait valoir ses droits dans le cadre des diff\u00e9rents contentieux avec l\u2019administration devant les juridictions administratives en France.

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Saisie par plusieurs entreprises fran\u00e7aises, la Commission europ\u00e9enne a consid\u00e9r\u00e9 que les d\u00e9cisions rendues par le Conseil d\u2019\u00c9tat le 10\u00a0d\u00e9cembre\u00a02012, cens\u00e9es mettre en \u0153uvre un arr\u00eat de la Cour de Justice de l\u2019Union europ\u00e9enne (CJUE) du 15\u00a0septembre\u00a02011, m\u00e9connaissaient le droit communautaire. La\u00a0Commission europ\u00e9enne a ensuite engag\u00e9 une proc\u00e9dure en manquement contre la R\u00e9publique fran\u00e7aise en\u00a0novembre\u00a02014 et confirm\u00e9 sa position via la saisine le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016 de la Cour de Justice de l\u2019Union europ\u00e9enne. La Cour de justice a rendu son arr\u00eat le 4\u00a0octobre\u00a02018 et a condamn\u00e9 la France pour manquement au motif que le Conseil d\u2019\u00c9tat n\u2019avait pas pris en compte l\u2019imp\u00f4t des sous-filiales europ\u00e9ennes afin de gager le pr\u00e9compte acquitt\u00e9 \u00e0 tort, et du fait \u00e9galement que le Conseil d\u2019\u00c9tat avait omis de saisir la Cour de justice \u00e0 titre pr\u00e9judiciel. S\u2019agissant de la mise en \u0153uvre pratique de la d\u00e9cision, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a continu\u00e9 \u00e0 faire valoir ses droits aupr\u00e8s des juridictions comp\u00e9tentes et de l\u2019administration fiscale. La Cour administrative d\u2019appel de Versailles a ainsi prononc\u00e9 le 23\u00a0juin\u00a02020 un arr\u00eat favorable \u00e0 Engie sur les cr\u00e9ances rachet\u00e9es \u00e0 Suez de 2002 et 2003, suivies d\u2019une ex\u00e9cution financi\u00e8re en faveur de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Cet arr\u00eat a jug\u00e9 que le pr\u00e9compte n\u2019\u00e9tait pas compatible avec la directive m\u00e8re-filles. Saisi en cassation contre cet arr\u00eat, le Conseil d\u2019\u00c9tat a consid\u00e9r\u00e9 qu\u2019il convenait de poser une question pr\u00e9judicielle \u00e0 la CJUE afin de s\u2019en assurer. La Cour de justice, dans un arr\u00eat du 12 mai 2022, a confirm\u00e9 la non-compatibilit\u00e9 du pr\u00e9compte avec la directive m\u00e8re-filles. Le Conseil d\u2019\u00c9tat, par une d\u00e9cision Engie du 30\u00a0juin\u00a02023, a pris acte de cette incompatibilit\u00e9 et a ainsi confirm\u00e9 la solution qui avait \u00e9t\u00e9 retenue par l\u2019arr\u00eat de la Cour administrative de Versailles pour l\u2019ann\u00e9e 2002, mais a renvoy\u00e9 l\u2019examen de l\u2019ann\u00e9e 2003 \u00e0 cette m\u00eame Cour, laquelle a confirm\u00e9 le 9\u00a0janvier\u00a02024 le d\u00e9gr\u00e8vement partiel prononc\u00e9 par l\u2019administration en cours d\u2019instance. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a form\u00e9 un pourvoi qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 admis par le Conseil d\u2019\u00c9tat par une d\u00e9cision du 23\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 mettant un terme d\u00e9finitif au contentieux portant sur les cr\u00e9ances 2002 et 2003. Concernant les cr\u00e9ances Suez 1999 \u00e0 2001 et la cr\u00e9ance Rhodia, un contentieux indemnitaire a \u00e9t\u00e9 introduit en\u00a0avril\u00a02017 devant le tribunal administratif de Paris qui a rejet\u00e9 les demandes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale le 28\u00a0f\u00e9vrier\u00a02023.

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En\u00a0avril\u00a02023, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision devant la Cour administrative d\u2019appel de Paris et a initi\u00e9 une proc\u00e9dure pour violation du droit communautaire aupr\u00e8s de la Commission europ\u00e9enne. La Cour administrative d\u2019appel de Paris a rendu une d\u00e9cision partiellement d\u00e9favorable en date du 17\u00a0juillet\u00a02025, ne faisant droit \u00e0 la requ\u00eate de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale qu\u2019en tant qu\u2019elle concerne les pr\u00e9comptes Rhodia, mais rejetant les demandes au titre des pr\u00e9comptes Suez. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale s\u2019est pourvue en cassation devant le Conseil d\u2019\u00c9tat en\u00a0septembre\u00a02025. La proc\u00e9dure europ\u00e9enne est toujours en cours.\u00a0

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\u25a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, ainsi que d\u2019autres institutions financi\u00e8res, avaient \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es dans le cadre d\u2019une action de groupe dans laquelle il leur est reproch\u00e9 d\u2019avoir enfreint le droit am\u00e9ricain de la concurrence et le Commodity Exchange Act s\u2019agissant de son implication sur le march\u00e9 de Londres de fixation du prix de l\u2019or. L\u2019action a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9e pour le compte de personnes ou entit\u00e9s ayant vendu de l\u2019or physique, ayant\u00a0vendu des contrats de futures index\u00e9s sur l\u2019or sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), vendu des ETF sur l\u2019or, vendu des options d\u2019achat d\u2019or n\u00e9goci\u00e9es sur le CME, achet\u00e9 des options de vente d\u2019or n\u00e9goci\u00e9es sur le CME, vendu de l\u2019or de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 ou des contrats \u00e0 terme ou des options d\u2019achat d\u2019or, ou achet\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 des options de vente d\u2019or. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, ainsi que trois autres d\u00e9fendeurs, est parvenue \u00e0 trouver un accord pour mettre un terme \u00e0 cette action pour 50\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains. Par une ordonnance du 13\u00a0janvier\u00a02022, le Tribunal a approuv\u00e9 de mani\u00e8re pr\u00e9liminaire la transaction. L\u2019audience d\u2019approbation d\u00e9finitive a eu lieu le 5\u00a0ao\u00fbt\u00a02022 et la transaction a \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e d\u00e9finitivement par une ordonnance du 8\u00a0ao\u00fbt 2022. Ce dossier est d\u00e9sormais clos. Bien\u00a0que le montant de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale dans cette transaction ne soit pas public, il n\u2019est pas significatif financi\u00e8rement. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et d\u2019autres institutions financi\u00e8res ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es dans le cadre de deux actions de groupe au Canada (devant la Cour Sup\u00e9rieure d\u2019Ontario \u00e0 Toronto et la Cour Sup\u00e9rieure du Qu\u00e9bec dans la ville de Qu\u00e9bec) pour des demandes similaires. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale se d\u00e9fend contre ces demandes.

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\u25a0Depuis ao\u00fbt\u00a02015, d\u2019anciens et actuels employ\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont vis\u00e9s par plusieurs enqu\u00eates conduites par les autorit\u00e9s fiscales et p\u00e9nales allemandes. Ces enqu\u00eates sont entre autres relatives \u00e0 un fonds administr\u00e9 par SGSS\u00a0GmbH et \u00e0 leurs pr\u00e9tendues participations, pour compte propre ou pour le compte de clients, \u00e0 de possibles sch\u00e9mas de fraude fiscale sur dividendes d\u2019actions allemandes \u00e0 l\u2019occasion de transactions sur titres dites \u00ab\u00a0CumEx\u00a0\u00bb. Les entit\u00e9s du groupe r\u00e9pondent aux demandes des autorit\u00e9s allemandes.

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Les entit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale peuvent en outre \u00eatre expos\u00e9es \u00e0 des demandes de tiers, dont des autorit\u00e9s fiscales allemandes, et faire l\u2019objet de contentieux judiciaires \u00e0 l\u2019initiative de clients impliqu\u00e9s dans des proc\u00e9dures contre l\u2019administration fiscale\u00a0allemande.

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\u25a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et certaines de ses filiales sont assign\u00e9es dans le cadre d\u2019une action devant la US\u00a0Bankruptcy Court de Manhattan initi\u00e9e par le Trustee nomm\u00e9 dans le cadre de la liquidation de la soci\u00e9t\u00e9 Bernard L.\u00a0Madoff Investment Securities\u00a0LLC (\u00ab\u00a0BLMIS\u00a0\u00bb). L\u2019action est identique \u00e0 celles initi\u00e9es par le Trustee de BLMIS \u00e0 l\u2019encontre de nombreuses institutions et sollicite le recouvrement de montants pr\u00e9tendument re\u00e7us indirectement de BLMIS par des entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, par le truchement de \u00ab\u00a0fonds nourriciers\u00a0\u00bb qui avaient investi dans BLMIS et desquels Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale avait re\u00e7u des remboursements. Le demandeur pr\u00e9tend que les montants re\u00e7us par les entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont actionnables et recouvrables sur le fondement du US Bankruptcy Code et de la loi de l\u2019\u00c9tat de New York. Le Trustee de BLMIS tente de recouvrer un montant agr\u00e9g\u00e9 d\u2019environ 150\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains aupr\u00e8s des entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Celles-ci ont mis un terme \u00e0 ce litige en concluant un accord transactionnel avec le Trustee. Il a \u00e9t\u00e9 mis fin \u00e0 la proc\u00e9dure par ordonnance du 20\u00a0juin\u00a02025. Ce dossier est donc d\u00e9sormais d\u00e9finitivement termin\u00e9.

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\u25a0Le 10\u00a0juillet 2019, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a \u00e9t\u00e9 assign\u00e9e dans le cadre d\u2019une action initi\u00e9e devant l\u2019US District Court \u00e0 Miami par des demandeurs sur le fondement de la Loi Cuban Liberty and Democracy Solidarity (Libertad) de\u00a01996 (connue sous le nom de Helms-Burton Act) pour de pr\u00e9tendues pertes r\u00e9sultant de l\u2019expropriation par le gouvernement cubain en\u00a01960 de Banco Nunez dans laquelle ils auraient pr\u00e9tendument eu un int\u00e9r\u00eat. Les\u00a0demandeurs sollicitent des dommages-int\u00e9r\u00eats de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sur le fondement de cette loi. Le\u00a024\u00a0septembre\u00a02019, les demandeurs ont modifi\u00e9 leur assignation, dans laquelle ils ont ajout\u00e9 trois autres banques d\u00e9fenderesses et form\u00e9 de nouvelles all\u00e9gations factuelles. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a soumis une demande de rejet de cette assignation modifi\u00e9e. L\u2019\u00e9change de conclusions sur ce point a pris fin le 10\u00a0janvier 2020. Alors qu\u2019une d\u00e9cision \u00e9tait attendue sur la demande de rejet, les demandeurs ont soumis une demande visant \u00e0 transf\u00e9rer le dossier devant le Tribunal f\u00e9d\u00e9ral de Manhattan. Les d\u00e9fendeurs ne se sont pas oppos\u00e9s \u00e0 cette demande, \u00e0 laquelle le Tribunal a fait droit le 30\u00a0janvier 2020. Le 11\u00a0septembre 2020, les demandeurs ont soumis une seconde assignation modifi\u00e9e dans laquelle ils ont substitu\u00e9 une autre banque aux trois banques co-d\u00e9fenderesses et ont ajout\u00e9 d\u2019autres demandeurs, qui pr\u00e9tendent \u00eatre des h\u00e9ritiers des fondateurs de la Banco Nunez. Le\u00a022\u00a0d\u00e9cembre 2021, le Tribunal a fait droit \u00e0 la demande de rejet de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale mais a autoris\u00e9 les demandeurs \u00e0 soumettre une nouvelle assignation. Le\u00a025\u00a0f\u00e9vrier\u00a02022, les demandeurs ont d\u00e9pos\u00e9 une assignation modifi\u00e9e et le 11\u00a0avril 2022, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a d\u00e9pos\u00e9 une requ\u00eate visant au rejet de l\u2019action. Le 30\u00a0mars\u00a02023, le Tribunal a fait droit \u00e0 cette demande de rejet. Les demandeurs ont interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision. Le 7\u00a0janvier\u00a02025, la Cour d\u2019Appel du Second Circuit a confirm\u00e9 le rejet de l\u2019action prononc\u00e9 par la juridiction inf\u00e9rieure. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement\u00a0termin\u00e9.

\n

\u25a0Le 9\u00a0novembre 2020, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi qu\u2019une autre banque ont \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es devant la Cour f\u00e9d\u00e9rale de Manhattan dans une action Helms-Burton semblable par les pr\u00e9tendus h\u00e9ritiers des anciens propri\u00e9taires, et par les repr\u00e9sentants des successions des anciens propri\u00e9taires de la Banco Pujol, une banque cubaine qui aurait \u00e9t\u00e9 expropri\u00e9e par le gouvernement cubain en\u00a01960 (action Pujol\u00a0I). Le\u00a027\u00a0janvier\u00a02021, les d\u00e9fendeurs ont soumis une demande de rejet. Le 26\u00a0f\u00e9vrier 2021, avec l\u2019accord du juge, les demandeurs ont soumis une assignation modifi\u00e9e. Le 19\u00a0mars\u00a02021, les d\u00e9fendeurs ont soumis une demande de rejet de l\u2019assignation modifi\u00e9e \u00e0 laquelle la Cour a fait droit le 24\u00a0novembre 2021. Le\u00a0Tribunal a autoris\u00e9 les demandeurs \u00e0 soumettre une nouvelle assignation. Le 4\u00a0f\u00e9vrier 2022, les\u00a0demandeurs ont d\u00e9pos\u00e9 une assignation modifi\u00e9e et le 14\u00a0mars\u00a02022, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a d\u00e9pos\u00e9 une requ\u00eate visant au rejet de l\u2019action \u00e0 laquelle le Tribunal a fait droit le 23\u00a0janvier 2023. Le 7\u00a0janvier\u00a02025, la Cour d\u2019Appel du Second Circuit a confirm\u00e9 le rejet de l\u2019action prononc\u00e9 par la juridiction inf\u00e9rieure. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement termin\u00e9.

\n

Le 16\u00a0mars\u00a02021, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi qu\u2019une autre banque ont \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es devant la US District Court de Manhattan, dans une nouvelle action Helms-Burton presque identique initi\u00e9e par le repr\u00e9sentant d\u2019un des pr\u00e9tendus h\u00e9ritiers de la Banco Pujol, qui est \u00e9galement demandeur dans l\u2019action Pujol I (action Pujol\u00a0II). Cette action a fait l\u2019objet d\u2019un sursis dans l\u2019attente de l\u2019\u00e9volution de l\u2019action Pujol I. A la demande des parties et \u00e0 la suite du rejet de l\u2019action Pujol I, le Tribunal a lev\u00e9 le sursis de l\u2019action Pujol II et a rejet\u00e9 cette action pour les m\u00eames motifs que ceux retenus dans l\u2019action Pujol I. Le demandeur a interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision.\u00a0La d\u00e9cision du 7\u00a0janvier\u00a02025 rendue par la Second Circuit s\u2019applique \u00e9galement \u00e0 Pujol II. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement\u00a0termin\u00e9.

\n

\u25a0Dans le cadre de la cession de sa filiale polonaise Euro Bank \u00e0 Bank Millennium le 31\u00a0mai 2019 et de la garantie accord\u00e9e \u00e0 cette derni\u00e8re couvrant divers risques, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale continue de suivre l\u2019\u00e9volution des contentieux li\u00e9s au portefeuille de pr\u00eats \u00e9mis par Euro Bank et libell\u00e9s en franc suisse ou index\u00e9s sur le franc suisse. Le provisionnement de ce dossier dans les comptes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale tient compte de l\u2019augmentation du nombre de litiges sur son portefeuille c\u00e9d\u00e9 et de la teneur des d\u00e9cisions rendues par les juridictions en Pologne.

\n

\u25a0Comme d\u2019autres \u00e9tablissements de la place, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale fait l\u2019objet de v\u00e9rifications par l\u2019administration fiscale de ses activit\u00e9s de pr\u00eat/emprunt de titres et sur instruments d\u00e9riv\u00e9s actions et indices. Les exercices v\u00e9rifi\u00e9s de 2017 \u00e0 2022 ont fait l\u2019objet de propositions de rectifications au titre de l\u2019application d\u2019une retenue \u00e0 la source. Ces propositions sont contest\u00e9es par le Groupe. Des discussions avec l\u2019administration fiscale sont toujours en cours. S\u2019agissant d\u2019un sujet de place, le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, le Conseil d\u2019\u00c9tat, saisi par la FBF, a jug\u00e9 que l\u2019administration fiscale ne pouvait \u00e9tendre l\u2019application d\u2019une retenue \u00e0 la source sur dividendes au-del\u00e0 du cadre l\u00e9gal existant, sauf \u00e0 ce que les contribuables se rendent coupables d\u2019un abus de droit, jugeant ainsi que la position de l\u2019administration fiscale fond\u00e9e sur la notion de b\u00e9n\u00e9ficiaire effectif \u00e9tait contraire \u00e0 la loi. Les services v\u00e9rificateurs s\u2019orientent d\u00e9sormais vers l\u2019abus de droit pour fonder leurs redressements et sont en principe tenus d\u2019analyser individuellement les op\u00e9rations. \u00c0 l\u2019occasion d\u2019une perquisition du parquet national financier (\u00ab\u00a0PNF\u00a0\u00bb) fin\u00a0mars\u00a02023 dans cinq \u00e9tablissements bancaires \u00e0 Paris, dont Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, cette derni\u00e8re a appris qu\u2019elle faisait l\u2019objet d\u2019une enqu\u00eate pr\u00e9liminaire en lien avec le m\u00eame sujet.

\n

\u25a0Le 19\u00a0ao\u00fbt 2022, une entreprise Russe d\u2019engrais, EuroChem North West-2 (ci-apr\u00e8s \u00ab\u00a0EuroChem\u00a0\u00bb), filiale\u00a0d\u00e9tenue enti\u00e8rement par EuroChem\u00a0AG, a assign\u00e9 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et sa succursale de Milan (ci-apr\u00e8s \u00ab\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale\u00a0\u00bb) devant les tribunaux anglais. Cette\u00a0assignation est relative \u00e0 cinq garanties \u00e0 premi\u00e8re demande que Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a \u00e9mises en faveur d\u2019EuroChem en lien avec la construction d\u2019un projet \u00e0 Kingisepp en Russie. Le 4\u00a0ao\u00fbt 2022, EuroChem a sollicit\u00e9 la mise en ex\u00e9cution des garanties. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a alors expliqu\u00e9 \u00eatre dans l\u2019incapacit\u00e9 d\u2019honorer ces demandes en raison de sanctions internationales impactant directement les transactions, analyse qu\u2019EuroChem conteste. EuroChem AG est intervenue volontairement comme demandeur en cours de proc\u00e9dure. Dans une d\u00e9cision du 31\u00a0juillet\u00a02025, le Tribunal a rejet\u00e9 la demande en paiement form\u00e9e contre SG jugeant qu\u2019en application des sanctions europ\u00e9ennes, les garanties \u00e9taient gel\u00e9es et ne pouvaient \u00eatre ex\u00e9cut\u00e9es. Le 29\u00a0octobre\u00a02025, les demandeurs ont interjet\u00e9 appel de la d\u00e9cision du Tribunal anglais, proc\u00e9dure dont ils ont ensuite d\u00e9cid\u00e9 de se d\u00e9sister. La Cour d\u2019Appel devrait confirmer la fin de la proc\u00e9dure d\u2019appel dans les prochaines semaines. Le 25\u00a0novembre\u00a02025, EuroChem a assign\u00e9 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale devant la juridiction commerciale de Saint-P\u00e9tersbourg, en Russie, dans le m\u00eame dossier. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale se d\u00e9fend contre ces\u00a0demandes.

\n

\u25a0Les 24 et 25\u00a0juin\u00a02025, le PNF a diligent\u00e9 une perquisition des locaux de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e0 La D\u00e9fense. Concomitamment, les autorit\u00e9s luxembourgeoises ont, \u00e0 la demande du PNF, proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une perquisition des locaux de SG Luxembourg au Luxembourg. Ces mesures semblent s\u2019inscrire dans le cadre d\u2019une enqu\u00eate pr\u00e9liminaire en cours du PNF en lien avec des op\u00e9rations pour des clients fran\u00e7ais de la banque.

\n
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NOTE 3.10Engagements et actifs remis et re\u00e7us en garantie

\n

Principes comptables

\n

Engagements de financement

\n

Le montant nominal des engagements de financement est d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-dessous. Les\u00a0engagements de financement qui ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, ni \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat au titre d\u2019une activit\u00e9 de transaction, sont initialement comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur\u00a0; par la suite, ces engagements font l\u2019objet de provisions conform\u00e9ment aux principes comptables relatifs aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit (cf.\u00a0Note 3.8).

\n

Engagements de garantie

\n

Le montant nominal des engagements de garantie est d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-apr\u00e8s. Le Groupe inscrit initialement \u00e0 son bilan les garanties financi\u00e8res donn\u00e9es, consid\u00e9r\u00e9es comptablement comme des instruments financiers non d\u00e9riv\u00e9s, pour leur juste valeur. Elles sont \u00e9valu\u00e9es ult\u00e9rieurement au montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre le montant de l\u2019obligation et le montant initialement enregistr\u00e9 diminu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant de l\u2019amortissement cumul\u00e9 de la commission de garantie. En cas d\u2019indication objective de perte de valeur, les\u00a0garanties financi\u00e8res donn\u00e9es font l\u2019objet d\u2019une provision au passif du bilan (cf.\u00a0Note 3.8).

\n

Engagements sur titres

\n

Les achats et les ventes de titres class\u00e9s en Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, en Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et Actifs financiers au co\u00fbt amorti sont comptabilis\u00e9s au bilan en date de r\u00e8glement-livraison. Entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison, les engagements sur titres \u00e0 recevoir ou \u00e0 livrer ne sont pas enregistr\u00e9s au bilan. Les variations de juste valeur des titres en juste valeur par r\u00e9sultat et des titres en juste valeur par capitaux propres entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat ou en capitaux propres en fonction de la classification comptable des titres concern\u00e9s.

\n

Actifs remis et re\u00e7us en garantie

\n

Les actifs financiers remis en garantie sont maintenus au bilan d\u00e8s lors que le Groupe n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 aux b\u00e9n\u00e9ficiaires des garanties les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie des actifs ni la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 leur propri\u00e9t\u00e9.

\n

De m\u00eame, le Groupe n\u2019inscrit pas \u00e0 son bilan les actifs re\u00e7us en garantie si les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de ces actifs et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 leur propri\u00e9t\u00e9 ne lui ont pas \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s.

\n

NOTE 3.10.1ENGAGEMENTS

\n

ENGAGEMENTS DONN\u00c9S

\n

Tableau 3.10.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

\n
\n

En faveur d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

59\u00a0594

\n		\n

75\u00a0381

\n
\n

En faveur de la client\u00e8le

\n		\n

230\u00a0482

\n		\n

229\u00a0935

\n
\n

Facilit\u00e9s d'\u00e9mission

\n		\n

83

\n		\n

83

\n
\n

Ouvertures de cr\u00e9dits confirm\u00e9s

\n		\n

221\u00a0634

\n		\n

222\u00a0046

\n
\n

Autres

\n		\n

8\u00a0765

\n		\n

7\u00a0806

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Donn\u00e9s aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

7\u00a0132

\n		\n

5\u00a0891

\n
\n

Donn\u00e9s \u00e0 la client\u00e8le (1)

\n		\n

89\u00a0453

\n		\n

88\u00a0929

\n
\n

Engagements sur titres

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Titres \u00e0 livrer

\n		\n

23\u00a0930

\n		\n

21\u00a0347

\n
\n

Engagements d'acquisition d'actifs corporels

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Commandes de v\u00e9hicules et d\u2019\u00e9quipements pour une mise en location simple

\n		\n

5\u00a0354

\n		\n

6\u00a0296

\n
\n

(1)Y compris les garanties de capital et de performance accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs des parts d\u2019OPCVM g\u00e9r\u00e9s par des entit\u00e9s du Groupe.

\n
\n

ENGAGEMENTS RE\u00e7US

\n

Tableau 3.10.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Re\u00e7us d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

121\u00a0716

\n		\n

95\u00a0868

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Re\u00e7us d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

112\u00a0397

\n		\n

123\u00a0069

\n
\n

Autres engagements re\u00e7us

\n		\n

168\u00a0920

\n		\n

168\u00a0453

\n
\n

Engagements sur titres

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Titres \u00e0 recevoir

\n		\n

24\u00a0343

\n		\n

20\u00a0410

\n
\n

NOTE 3.10.2ACTIFS FINANCIERS REMIS ET RE\u00c7US EN GARANTIE

\n

ACTIFS FINANCIERS REMIS EN GARANTIE

\n

Tableau 3.10.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable des actifs remis en garantie de passifs (1)

\n		\n

400\u00a0339

\n		\n

370\u00a0206

\n
\n

Valeur comptable des actifs remis en garantie d'op\u00e9rations sur instruments financiers (2)

\n		\n

68\u00a0167

\n		\n

68\u00a0574

\n
\n

Valeur comptable des actifs remis en garantie d'engagements hors-bilan

\n		\n

2\u00a0051

\n		\n

2\u00a0147

\n
\n

Total

\n		\n

470\u00a0557

\n		\n

440\u00a0927

\n
\n

(1)Les actifs remis en garantie de passifs correspondent principalement \u00e0 des cr\u00e9ances remises en garantie de passifs (notamment aupr\u00e8s des Banques\u00a0centrales).

\n

(2)Les actifs remis en garantie d\u2019op\u00e9rations sur instruments financiers correspondent principalement \u00e0 des d\u00e9p\u00f4ts de garantie.

\n
\n

ACTIFS FINANCIERS RE\u00e7US EN GARANTIE ET DONT L\u2019ENTIT\u00e9 PEUT DISPOSER

\n

Tableau 3.10.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Juste valeur des titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e

\n		\n

181\u00a0978

\n		\n

178\u00a0313

\n
\n

Les op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es sur titres sont g\u00e9n\u00e9ralement conclues par le Groupe dans des termes et conditions usuels de march\u00e9. Le Groupe a la facult\u00e9 de r\u00e9utiliser les titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e en les c\u00e9dant, en les remettant en pension ou en garantie, sous r\u00e9serve pour lui de restituer ces titres ou leurs \u00e9quivalents \u00e0 la contrepartie de l\u2019op\u00e9ration de pension \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de cette derni\u00e8re. Ces titres ne sont pas reconnus au bilan. Leur juste valeur pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessus inclut celle des titres c\u00e9d\u00e9s ou redonn\u00e9s en\u00a0garantie.

\n

NOTE 3.11Actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Les actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s qui sont int\u00e9gralement conserv\u00e9s au bilan regroupent les cessions temporaires de titres (pr\u00eats et pensions livr\u00e9es) ainsi que certaines cessions de cr\u00e9ances \u00e0 des v\u00e9hicules de titrisation consolid\u00e9s.

\n

Les op\u00e9rations de cessions temporaires (pr\u00eats de titres et titres donn\u00e9s en pension livr\u00e9e) pr\u00e9sent\u00e9es dans les tableaux ci-dessous ne portent que sur des titres reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan.

\n

Les titres faisant l\u2019objet d\u2019une mise en pension ou d\u2019un pr\u00eat sont maintenus \u00e0 l\u2019actif du bilan du Groupe dans leur poste d\u2019origine. Dans le cas de mises en pension, l\u2019obligation de restituer les sommes encaiss\u00e9es est inscrite en Dettes au passif du bilan, \u00e0 l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les titres emprunt\u00e9s ou re\u00e7us en pension ne sont pas inscrits au bilan du Groupe. Dans le cas des titres re\u00e7us en pension, le droit \u00e0 restitution des sommes d\u00e9livr\u00e9es par le Groupe est inscrit dans la rubrique Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le ou Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019actif du bilan, \u00e0\u00a0l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. En cas de cession ult\u00e9rieure des titres emprunt\u00e9s, une dette de restitution de ces titres \u00e0 leur pr\u00eateur est inscrite au passif du bilan parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les pr\u00eats et emprunts de titres adoss\u00e9s contre esp\u00e8ces sont assimil\u00e9s \u00e0 des op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es et sont comptabilis\u00e9s et pr\u00e9sent\u00e9s comme telles au bilan.

\n

Dans le cas des cessions temporaires de titres, le Groupe demeure expos\u00e9 au risque de d\u00e9faillance de l\u2019\u00e9metteur du titre (risque de cr\u00e9dit) ainsi qu\u2019aux fluctuations \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de la valeur des titres (risque de march\u00e9). Les titres pr\u00eat\u00e9s ou donn\u00e9s en pension ne peuvent faire parall\u00e8lement l\u2019objet de mise en garantie dans le cadre d\u2019une autre op\u00e9ration.

\n

NOTE 3.11.1ACTIFS FINANCIERS TRANSF\u00e9R\u00c9S NON D\u00e9COMPTABILIS\u00e9S

\n

PENSIONS LIVR\u00e9ES

\n

Tableau 3.11.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n		\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n
\n

Titres \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

18\u00a0763

\n		\n

15\u00a0172

\n		\n

16\u00a0610

\n		\n

13\u00a0447

\n
\n

Titres \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

11\u00a0539

\n		\n

9\u00a0539

\n		\n

16\u00a0485

\n		\n

13\u00a0824

\n
\n

Titres au co\u00fbt amorti

\n		\n

45

\n		\n

44

\n		\n

444

\n		\n

448

\n
\n

Total

\n		\n

30\u00a0346

\n		\n

24\u00a0755

\n		\n

33\u00a0539

\n		\n

27\u00a0719

\n
\n

PR\u00eaTS DE TITRES

\n

Tableau 3.11.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n		\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n
\n

Titres \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

27\u00a0972

\n		\n

-

\n		\n

23\u00a0081

\n		\n

-

\n
\n

Titres \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

450

\n		\n

-

\n		\n

165

\n		\n

-

\n
\n

Titres au co\u00fbt amorti

\n		\n

637

\n		\n

-

\n		\n

152

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

29\u00a0059

\n		\n

-

\n		\n

23\u00a0398

\n		\n

-

\n
\n

ACTIFS DE TITRISATION POUR LESQUELS LE RECOURS DES D\u00e9TENTEURS DES DETTES ASSOCI\u00e9ES SE LIMITE AUX SEULS ACTIFS TRANSF\u00e9R\u00c9S

\n

Tableau 3.11.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Pr\u00eats \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

9\u00a0429

\n		\n

9\u00a0390

\n
\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n		\n

7\u00a0877

\n		\n

7\u00a0883

\n
\n

Juste valeur des actifs transf\u00e9r\u00e9s (A)

\n		\n

9\u00a0642

\n		\n

9\u00a0745

\n
\n

Juste valeur des dettes associ\u00e9es (B)

\n		\n

7\u00a0880

\n		\n

7\u00a0883

\n
\n

Position nette (A)-(B)

\n		\n

1\u00a0762

\n		\n

1\u00a0862

\n
\n

Le Groupe reste expos\u00e9 \u00e0 la majorit\u00e9 des risques et avantages sur ces cr\u00e9ances\u00a0; par ailleurs, ces derni\u00e8res ne peuvent faire parall\u00e8lement l\u2019objet de mise en garantie ou de cession ferme dans le cadre d\u2019une autre\u00a0op\u00e9ration.

\n

NOTE 3.11.2ACTIFS FINANCIERS TRANSF\u00c9R\u00c9S PARTIELLEMENT OU INT\u00c9GRALEMENT\u00a0D\u00c9COMPTABILIS\u00c9S

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, aucune op\u00e9ration significative n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e qui conduise \u00e0 une d\u00e9comptabilisation\u00a0partielle ou int\u00e9grale d\u2019actifs financiers donnant lieu \u00e0 la conservation par le Groupe d\u2019une implication continue dans ces actifs.

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NOTE 3.10Engagements et actifs remis et re\u00e7us en garantie

\n

Principes comptables

\n

Engagements de financement

\n

Le montant nominal des engagements de financement est d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-dessous. Les\u00a0engagements de financement qui ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, ni \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat au titre d\u2019une activit\u00e9 de transaction, sont initialement comptabilis\u00e9s au bilan \u00e0 leur juste valeur\u00a0; par la suite, ces engagements font l\u2019objet de provisions conform\u00e9ment aux principes comptables relatifs aux d\u00e9pr\u00e9ciations et provisions pour risque de cr\u00e9dit (cf.\u00a0Note 3.8).

\n

Engagements de garantie

\n

Le montant nominal des engagements de garantie est d\u00e9taill\u00e9 dans le tableau ci-apr\u00e8s. Le Groupe inscrit initialement \u00e0 son bilan les garanties financi\u00e8res donn\u00e9es, consid\u00e9r\u00e9es comptablement comme des instruments financiers non d\u00e9riv\u00e9s, pour leur juste valeur. Elles sont \u00e9valu\u00e9es ult\u00e9rieurement au montant le plus \u00e9lev\u00e9 entre le montant de l\u2019obligation et le montant initialement enregistr\u00e9 diminu\u00e9 le cas \u00e9ch\u00e9ant de l\u2019amortissement cumul\u00e9 de la commission de garantie. En cas d\u2019indication objective de perte de valeur, les\u00a0garanties financi\u00e8res donn\u00e9es font l\u2019objet d\u2019une provision au passif du bilan (cf.\u00a0Note 3.8).

\n

Engagements sur titres

\n

Les achats et les ventes de titres class\u00e9s en Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, en Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres et Actifs financiers au co\u00fbt amorti sont comptabilis\u00e9s au bilan en date de r\u00e8glement-livraison. Entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison, les engagements sur titres \u00e0 recevoir ou \u00e0 livrer ne sont pas enregistr\u00e9s au bilan. Les variations de juste valeur des titres en juste valeur par r\u00e9sultat et des titres en juste valeur par capitaux propres entre la date de n\u00e9gociation et la date de r\u00e8glement-livraison sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat ou en capitaux propres en fonction de la classification comptable des titres concern\u00e9s.

\n

Actifs remis et re\u00e7us en garantie

\n

Les actifs financiers remis en garantie sont maintenus au bilan d\u00e8s lors que le Groupe n\u2019a pas transf\u00e9r\u00e9 aux b\u00e9n\u00e9ficiaires des garanties les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie des actifs ni la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 leur propri\u00e9t\u00e9.

\n

De m\u00eame, le Groupe n\u2019inscrit pas \u00e0 son bilan les actifs re\u00e7us en garantie si les droits contractuels \u00e0 recevoir les flux de tr\u00e9sorerie de ces actifs et la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 leur propri\u00e9t\u00e9 ne lui ont pas \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9s.

\n

NOTE 3.10.1ENGAGEMENTS

\n

ENGAGEMENTS DONN\u00c9S

\n

Tableau 3.10.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

\n
\n

En faveur d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

59\u00a0594

\n		\n

75\u00a0381

\n
\n

En faveur de la client\u00e8le

\n		\n

230\u00a0482

\n		\n

229\u00a0935

\n
\n

Facilit\u00e9s d'\u00e9mission

\n		\n

83

\n		\n

83

\n
\n

Ouvertures de cr\u00e9dits confirm\u00e9s

\n		\n

221\u00a0634

\n		\n

222\u00a0046

\n
\n

Autres

\n		\n

8\u00a0765

\n		\n

7\u00a0806

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Donn\u00e9s aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

7\u00a0132

\n		\n

5\u00a0891

\n
\n

Donn\u00e9s \u00e0 la client\u00e8le (1)

\n		\n

89\u00a0453

\n		\n

88\u00a0929

\n
\n

Engagements sur titres

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Titres \u00e0 livrer

\n		\n

23\u00a0930

\n		\n

21\u00a0347

\n
\n

Engagements d'acquisition d'actifs corporels

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Commandes de v\u00e9hicules et d\u2019\u00e9quipements pour une mise en location simple

\n		\n

5\u00a0354

\n		\n

6\u00a0296

\n
\n

(1)Y compris les garanties de capital et de performance accord\u00e9es aux d\u00e9tenteurs des parts d\u2019OPCVM g\u00e9r\u00e9s par des entit\u00e9s du Groupe.

\n
\n

ENGAGEMENTS RE\u00e7US

\n

Tableau 3.10.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Engagements de financement

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Re\u00e7us d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

121\u00a0716

\n		\n

95\u00a0868

\n
\n

Engagements de garantie

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Re\u00e7us d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

112\u00a0397

\n		\n

123\u00a0069

\n
\n

Autres engagements re\u00e7us

\n		\n

168\u00a0920

\n		\n

168\u00a0453

\n
\n

Engagements sur titres

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Titres \u00e0 recevoir

\n		\n

24\u00a0343

\n		\n

20\u00a0410

\n
\n

NOTE 3.10.2ACTIFS FINANCIERS REMIS ET RE\u00c7US EN GARANTIE

\n

ACTIFS FINANCIERS REMIS EN GARANTIE

\n

Tableau 3.10.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable des actifs remis en garantie de passifs (1)

\n		\n

400\u00a0339

\n		\n

370\u00a0206

\n
\n

Valeur comptable des actifs remis en garantie d'op\u00e9rations sur instruments financiers (2)

\n		\n

68\u00a0167

\n		\n

68\u00a0574

\n
\n

Valeur comptable des actifs remis en garantie d'engagements hors-bilan

\n		\n

2\u00a0051

\n		\n

2\u00a0147

\n
\n

Total

\n		\n

470\u00a0557

\n		\n

440\u00a0927

\n
\n

(1)Les actifs remis en garantie de passifs correspondent principalement \u00e0 des cr\u00e9ances remises en garantie de passifs (notamment aupr\u00e8s des Banques\u00a0centrales).

\n

(2)Les actifs remis en garantie d\u2019op\u00e9rations sur instruments financiers correspondent principalement \u00e0 des d\u00e9p\u00f4ts de garantie.

\n
\n

ACTIFS FINANCIERS RE\u00e7US EN GARANTIE ET DONT L\u2019ENTIT\u00e9 PEUT DISPOSER

\n

Tableau 3.10.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Juste valeur des titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e

\n		\n

181\u00a0978

\n		\n

178\u00a0313

\n
\n

Les op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es sur titres sont g\u00e9n\u00e9ralement conclues par le Groupe dans des termes et conditions usuels de march\u00e9. Le Groupe a la facult\u00e9 de r\u00e9utiliser les titres re\u00e7us en pension livr\u00e9e en les c\u00e9dant, en les remettant en pension ou en garantie, sous r\u00e9serve pour lui de restituer ces titres ou leurs \u00e9quivalents \u00e0 la contrepartie de l\u2019op\u00e9ration de pension \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance de cette derni\u00e8re. Ces titres ne sont pas reconnus au bilan. Leur juste valeur pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessus inclut celle des titres c\u00e9d\u00e9s ou redonn\u00e9s en\u00a0garantie.

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16733011162201783_0_0": { "value": "

NOTE 3.11Actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Les actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s qui sont int\u00e9gralement conserv\u00e9s au bilan regroupent les cessions temporaires de titres (pr\u00eats et pensions livr\u00e9es) ainsi que certaines cessions de cr\u00e9ances \u00e0 des v\u00e9hicules de titrisation consolid\u00e9s.

\n

Les op\u00e9rations de cessions temporaires (pr\u00eats de titres et titres donn\u00e9s en pension livr\u00e9e) pr\u00e9sent\u00e9es dans les tableaux ci-dessous ne portent que sur des titres reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan.

\n

Les titres faisant l\u2019objet d\u2019une mise en pension ou d\u2019un pr\u00eat sont maintenus \u00e0 l\u2019actif du bilan du Groupe dans leur poste d\u2019origine. Dans le cas de mises en pension, l\u2019obligation de restituer les sommes encaiss\u00e9es est inscrite en Dettes au passif du bilan, \u00e0 l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les titres emprunt\u00e9s ou re\u00e7us en pension ne sont pas inscrits au bilan du Groupe. Dans le cas des titres re\u00e7us en pension, le droit \u00e0 restitution des sommes d\u00e9livr\u00e9es par le Groupe est inscrit dans la rubrique Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le ou Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit \u00e0 l\u2019actif du bilan, \u00e0\u00a0l\u2019exception des op\u00e9rations initi\u00e9es dans le cadre des activit\u00e9s de trading qui sont enregistr\u00e9es parmi les Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat. En cas de cession ult\u00e9rieure des titres emprunt\u00e9s, une dette de restitution de ces titres \u00e0 leur pr\u00eateur est inscrite au passif du bilan parmi les Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les pr\u00eats et emprunts de titres adoss\u00e9s contre esp\u00e8ces sont assimil\u00e9s \u00e0 des op\u00e9rations de pensions livr\u00e9es et sont comptabilis\u00e9s et pr\u00e9sent\u00e9s comme telles au bilan.

\n

Dans le cas des cessions temporaires de titres, le Groupe demeure expos\u00e9 au risque de d\u00e9faillance de l\u2019\u00e9metteur du titre (risque de cr\u00e9dit) ainsi qu\u2019aux fluctuations \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse de la valeur des titres (risque de march\u00e9). Les titres pr\u00eat\u00e9s ou donn\u00e9s en pension ne peuvent faire parall\u00e8lement l\u2019objet de mise en garantie dans le cadre d\u2019une autre op\u00e9ration.

\n
", "dimensions": { "concept": "SocGen:DescriptionOfAccountingPolicyForTransferredFinancialAssets", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_39621540675853100_0_0": { "value": "

NOTE 3.11.1ACTIFS FINANCIERS TRANSF\u00e9R\u00c9S NON D\u00e9COMPTABILIS\u00e9S

\n

PENSIONS LIVR\u00e9ES

\n

Tableau 3.11.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n		\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n
\n

Titres \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

18\u00a0763

\n		\n

15\u00a0172

\n		\n

16\u00a0610

\n		\n

13\u00a0447

\n
\n

Titres \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

11\u00a0539

\n		\n

9\u00a0539

\n		\n

16\u00a0485

\n		\n

13\u00a0824

\n
\n

Titres au co\u00fbt amorti

\n		\n

45

\n		\n

44

\n		\n

444

\n		\n

448

\n
\n

Total

\n		\n

30\u00a0346

\n		\n

24\u00a0755

\n		\n

33\u00a0539

\n		\n

27\u00a0719

\n
\n

PR\u00eaTS DE TITRES

\n

Tableau 3.11.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n		\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n
\n

Titres \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

27\u00a0972

\n		\n

-

\n		\n

23\u00a0081

\n		\n

-

\n
\n

Titres \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

450

\n		\n

-

\n		\n

165

\n		\n

-

\n
\n

Titres au co\u00fbt amorti

\n		\n

637

\n		\n

-

\n		\n

152

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

29\u00a0059

\n		\n

-

\n		\n

23\u00a0398

\n		\n

-

\n
\n

ACTIFS DE TITRISATION POUR LESQUELS LE RECOURS DES D\u00e9TENTEURS DES DETTES ASSOCI\u00e9ES SE LIMITE AUX SEULS ACTIFS TRANSF\u00e9R\u00c9S

\n

Tableau 3.11.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Pr\u00eats \u00e0 la client\u00e8le

\n		\n

\n		\n

\n
\n

Valeur comptable des actifs

\n		\n

9\u00a0429

\n		\n

9\u00a0390

\n
\n

Valeur comptable des dettes associ\u00e9es

\n		\n

7\u00a0877

\n		\n

7\u00a0883

\n
\n

Juste valeur des actifs transf\u00e9r\u00e9s (A)

\n		\n

9\u00a0642

\n		\n

9\u00a0745

\n
\n

Juste valeur des dettes associ\u00e9es (B)

\n		\n

7\u00a0880

\n		\n

7\u00a0883

\n
\n

Position nette (A)-(B)

\n		\n

1\u00a0762

\n		\n

1\u00a0862

\n
\n

Le Groupe reste expos\u00e9 \u00e0 la majorit\u00e9 des risques et avantages sur ces cr\u00e9ances\u00a0; par ailleurs, ces derni\u00e8res ne peuvent faire parall\u00e8lement l\u2019objet de mise en garantie ou de cession ferme dans le cadre d\u2019une autre\u00a0op\u00e9ration.

\n

NOTE 3.11.2ACTIFS FINANCIERS TRANSF\u00c9R\u00c9S PARTIELLEMENT OU INT\u00c9GRALEMENT\u00a0D\u00c9COMPTABILIS\u00c9S

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, aucune op\u00e9ration significative n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e qui conduise \u00e0 une d\u00e9comptabilisation\u00a0partielle ou int\u00e9grale d\u2019actifs financiers donnant lieu \u00e0 la conservation par le Groupe d\u2019une implication continue dans ces actifs.

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTransfersOfFinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16733398519697195_0_0": { "value": "

NOTE 3.12Compensation d\u2019actifs financiers et de passifs financiers

\n

Principes comptables

\n

Un actif financier et un passif financier sont compens\u00e9s et leur solde net est pr\u00e9sent\u00e9 au bilan lorsque le Groupe a un droit inconditionnel et juridiquement ex\u00e9cutoire de compenser les montants comptabilis\u00e9s et a l\u2019intention, soit de r\u00e9gler l\u2019actif et le passif sur une base nette, soit de r\u00e9aliser l\u2019actif et de r\u00e9gler le passif simultan\u00e9ment. Le droit de compenser les montants comptabilis\u00e9s doit \u00eatre ex\u00e9cutoire en toute circonstance, tant dans le cadre des activit\u00e9s normales qu\u2019en cas de d\u00e9faut d\u2019une des parties. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe inscrit notamment dans son bilan le montant net des instruments financiers conclus avec certaines chambres de compensation lorsqu\u2019elles permettent effectivement un r\u00e8glement net via des appels de marges quotidiens en tr\u00e9sorerie, ou lorsque leur m\u00e9canisme de r\u00e8glement brut poss\u00e8de des caract\u00e9ristiques qui \u00e9liminent ou rendent n\u00e9gligeables le risque de cr\u00e9dit et le risque de liquidit\u00e9 et font par ailleurs que les sommes \u00e0 verser ou \u00e0 recevoir sont trait\u00e9es dans un m\u00eame processus ou cycle de\u00a0r\u00e8glement.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForOffsettingOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16733505404089626_0_0": { "value": "

Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les actifs financiers et passifs financiers qui ont fait l\u2019objet d\u2019une compensation dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe. Les encours bruts de ces actifs financiers et passifs financiers sont rapproch\u00e9s avec les encours consolid\u00e9s pr\u00e9sent\u00e9s au bilan (montants nets au bilan) apr\u00e8s indication des montants qui ont \u00e9t\u00e9 compens\u00e9s au bilan pour ces diff\u00e9rents instruments (montants compens\u00e9s) et agr\u00e9gation avec les encours des autres actifs et passifs financiers qui ne font l\u2019objet d\u2019aucune compensation ni convention-cadre de compensation ou accord similaire (montants des actifs et passifs non compensables).

\n

Ces tableaux indiquent \u00e9galement les montants qui seraient compensables en application de conventions-cadres de compensation et d\u2019accords similaires dont les caract\u00e9ristiques ne permettent cependant pas cette compensation dans les comptes consolid\u00e9s en application des normes IFRS. Cette information a pour objet de permettre une comparaison avec le traitement qui serait applicable selon les principes comptables g\u00e9n\u00e9ralement admis aux \u00c9tats-Unis (US GAAP). Sont notamment concern\u00e9s les instruments financiers pour lesquels le droit de compensation n\u2019est ex\u00e9cutoire qu\u2019en cas de d\u00e9faillance, d\u2019insolvabilit\u00e9 ou de faillite d\u2019une des contreparties et les instruments faisant l\u2019objet d\u2019une garantie sous forme de d\u00e9p\u00f4t d\u2019esp\u00e8ces ou de titres. Il s\u2019agit principalement d\u2019options de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, de swaps de taux et de titres donn\u00e9s ou re\u00e7us en pension livr\u00e9e.

\n

Les positions nettes qui r\u00e9sultent de ces diff\u00e9rentes compensations n\u2019ont pas pour objet de mesurer l\u2019exposition du Groupe au risque de contrepartie sur ces instruments financiers dans la mesure o\u00f9 la gestion de ce risque met en \u0153uvre d\u2019autres m\u00e9canismes de r\u00e9duction qui viennent en compl\u00e9ment des accords de\u00a0compensation.

\n

NOTE 3.12.1DONN\u00c9ES AU 31 D\u00c9CEMBRE 2025

\n

ACTIF

\n

Tableau 3.12.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Montants des actifs non compensables

\n		\n

Effets des compensations sur le bilan

\n		\n

Montants nets au bilan

\n		\n

Effets des conventions cadre de compensation et accords similaires (1)

\n		\n

Position nette

\n
\n

Montants bruts

\n		\n

Montants compens\u00e9s

\n		\n

Instruments financiers au bilan

\n		\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie en esp\u00e8ces au bilan

\n		\n

Instruments financiers re\u00e7us en garantie

\n
\n

Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (2)
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.2)

\n		\n

11\u00a0618

\n		\n

227\u00a0372

\n		\n

(135\u00a0248)

\n		\n

103\u00a0743

\n		\n

(73\u00a0063)

\n		\n

(7\u00a0769)

\n		\n

(179)

\n		\n

22\u00a0731

\n
\n

Titres pr\u00eat\u00e9s

\n		\n

4\u00a0820

\n		\n

24\u00a0239

\n		\n

-

\n		\n

29\u00a0059

\n		\n

(11\u00a0483)

\n		\n

(96)

\n		\n

-

\n		\n

17\u00a0480

\n
\n

Titres re\u00e7us en pension
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.5)

\n		\n

29\u00a0466

\n		\n

278\u00a0665

\n		\n

(126\u00a0153)

\n		\n

181\u00a0978

\n		\n

(15\u00a0929)

\n		\n

(497)

\n		\n

(101\u00a0300)

\n		\n

64\u00a0252

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s
(cf.\u00a0Note 4.4)

\n		\n

32\u00a0744

\n		\n

15\u00a0961

\n		\n

-

\n		\n

48\u00a0705

\n		\n

-

\n		\n

(15\u00a0961)

\n		\n

-

\n		\n

32\u00a0744

\n
\n

Autres actifs non soumis \u00e0\u00a0compensation

\n		\n

1\u00a0183\u00a0156

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0183\u00a0156

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0183\u00a0156

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0261\u00a0804

\n		\n

546\u00a0237

\n		\n

(261\u00a0400)

\n		\n

1\u00a0546\u00a0641

\n		\n

(100\u00a0475)

\n		\n

(24\u00a0324)

\n		\n

(101\u00a0480)

\n		\n

1\u00a0320\u00a0362

\n
\n

(1)Juste valeur des instruments financiers et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, plafonn\u00e9e \u00e0 la valeur nette comptable des expositions au bilan pour exclure tout effet de sur\u2011couverture.

\n

(2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, figure parmi les montants compens\u00e9s sur la ligne Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, un montant d\u2019appels de marge re\u00e7us en tr\u00e9sorerie de 66 695 millions\u00a0d'euros.

\n
\n

PASSIF

\n

Tableau 3.12.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Montants des passifs non compensables

\n		\n

Effets des compensations sur le bilan

\n		\n

Montants nets au bilan

\n		\n

Effets des conventions cadre de compensation et accords similaires (1)

\n		\n

Position nette

\n
\n

Montants bruts

\n		\n

Montants compens\u00e9s

\n		\n

Instruments financiers au bilan

\n		\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie en esp\u00e8ces au bilan

\n		\n

Instruments financiers donn\u00e9s en garantie

\n
\n

Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (2)
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.2)

\n		\n

16\u00a0551

\n		\n

235\u00a0474

\n		\n

(135\u00a0248)

\n		\n

116\u00a0778

\n		\n

(71\u00a0634)

\n		\n

(15\u00a0956)

\n		\n

-

\n		\n

29\u00a0187

\n
\n

Dettes sur titres emprunt\u00e9s (cf.\u00a0Note 3.1)

\n		\n

20\u00a0534

\n		\n

13\u00a0200

\n		\n

-

\n		\n

33\u00a0734

\n		\n

(11\u00a0483)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

22\u00a0251

\n
\n

Titres donn\u00e9s en pension
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.6)

\n		\n

47\u00a0541

\n		\n

241\u00a0023

\n		\n

(126\u00a0153)

\n		\n

162\u00a0411

\n		\n

(15\u00a0929)

\n		\n

(5)

\n		\n

(96\u00a0839)

\n		\n

49\u00a0638

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie re\u00e7us (cf.\u00a0Note 4.4)

\n		\n

40\u00a0084

\n		\n

8\u00a0362

\n		\n

-

\n		\n

48\u00a0447

\n		\n

-

\n		\n

(8\u00a0362)

\n		\n

-

\n		\n

40\u00a0084

\n
\n

Autres passifs non soumis \u00e0 compensation

\n		\n

1\u00a0105\u00a0744

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0105\u00a0744

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0105\u00a0744

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0230\u00a0455

\n		\n

498\u00a0060

\n		\n

(261\u00a0400)

\n		\n

1\u00a0467\u00a0114

\n		\n

(99\u00a0046)

\n		\n

(24\u00a0324)

\n		\n

(96\u00a0839)

\n		\n

1\u00a0246\u00a0905

\n
\n

(1)Juste valeur des instruments financiers et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, plafonn\u00e9e \u00e0 la valeur nette comptable des expositions au bilan pour exclure tout effet de sur\u2011couverture.

\n

(2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, figure parmi les montants compens\u00e9s sur la ligne Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, un montant d\u2019appels de marge vers\u00e9s en tr\u00e9sorerie de 65 553\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

NOTE 3.12.2DONN\u00c9ES AU 31 D\u00c9CEMBRE 2024

\n

ACTIF

\n

Tableau 3.12.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Montants des actifs non compensables

\n		\n

Effets des compensations sur le bilan

\n		\n

Montants nets au bilan

\n		\n

Effets des conventions cadre de compensation et accords similaires (1)

\n		\n

Position nette

\n
\n

Montants bruts

\n		\n

Montants compens\u00e9s

\n		\n

Instruments financiers au bilan

\n		\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie en esp\u00e8ces au bilan

\n		\n

Instruments financiers re\u00e7us en garantie

\n
\n

Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (2) (cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.2)

\n		\n

15\u00a0303

\n		\n

224\u00a0795

\n		\n

(134\u00a0120)

\n		\n

105\u00a0978

\n		\n

(70\u00a0347)

\n		\n

(8\u00a0143)

\n		\n

(125)

\n		\n

27\u00a0363

\n
\n

Titres pr\u00eat\u00e9s

\n		\n

3\u00a0069

\n		\n

20\u00a0329

\n		\n

-

\n		\n

23\u00a0398

\n		\n

(16\u00a0845)

\n		\n

(30)

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0523

\n
\n

Titres re\u00e7us en\u00a0pension
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.5)

\n		\n

37\u00a0352

\n		\n

240\u00a0888

\n		\n

(99\u00a0926)

\n		\n

178\u00a0314

\n		\n

(14\u00a0790)

\n		\n

(683)

\n		\n

(91\u00a0760)

\n		\n

71\u00a0081

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.4)

\n		\n

36\u00a0544

\n		\n

14\u00a0426

\n		\n

-

\n		\n

50\u00a0970

\n		\n

-

\n		\n

(14\u00a0426)

\n		\n

-

\n		\n

36\u00a0544

\n
\n

Autres actifs non\u00a0soumis \u00e0\u00a0compensation

\n		\n

1\u00a0214\u00a0885

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0214\u00a0885

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0214\u00a0885

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0307\u00a0153

\n		\n

500\u00a0438

\n		\n

(234\u00a0046)

\n		\n

1\u00a0573\u00a0545

\n		\n

(101\u00a0982)

\n		\n

(23\u00a0282)

\n		\n

(91\u00a0885)

\n		\n

1\u00a0356\u00a0396

\n
\n

(1)Juste valeur des instruments financiers et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, plafonn\u00e9e \u00e0 la valeur nette comptable des expositions au bilan pour exclure tout effet de sur\u2011couverture.

\n

(2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024, figure parmi les montants compens\u00e9s sur la ligne Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, un montant d\u2019appels de marge re\u00e7us en tr\u00e9sorerie de 66\u00a0789\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n

PASSIF

\n

Tableau 3.12.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Montants des passifs non compensables

\n		\n

Effets des compensations
sur le bilan

\n		\n

Montants nets au bilan

\n		\n

Effets des conventions cadre de compensation et accords similaires (1)

\n		\n

Position nette

\n
\n

Montants bruts

\n		\n

Montants compens\u00e9s

\n		\n

Instruments financiers au bilan

\n		\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie en esp\u00e8ces au bilan

\n		\n

Instruments financiers donn\u00e9s en garantie

\n
\n

Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (2)
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.2)

\n		\n

21\u00a0290

\n		\n

234\u00a0011

\n		\n

(134\u00a0120)

\n		\n

121\u00a0181

\n		\n

(70\u00a0347)

\n		\n

(14\u00a0426)

\n		\n

-

\n		\n

36\u00a0408

\n
\n

Dettes sur titres emprunt\u00e9s
(cf.\u00a0Note 3.1)

\n		\n

25\u00a0961

\n		\n

17\u00a0115

\n		\n

-

\n		\n

43\u00a0076

\n		\n

(16\u00a0845)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

26\u00a0231

\n
\n

Titres donn\u00e9s en pension
(cf.\u00a0Notes 3.1 et 3.6)

\n		\n

68\u00a0432

\n		\n

187\u00a0504

\n		\n

(99\u00a0926)

\n		\n

156\u00a0010

\n		\n

(14\u00a0790)

\n		\n

-

\n		\n

(70\u00a0401)

\n		\n

70\u00a0819

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie re\u00e7us
(cf.\u00a0Note 4.4)

\n		\n

45\u00a0403

\n		\n

8\u00a0856

\n		\n

-

\n		\n

54\u00a0259

\n		\n

-

\n		\n

(8\u00a0856)

\n		\n

-

\n		\n

45\u00a0403

\n
\n

Autres passifs non soumis \u00e0\u00a0compensation

\n		\n

1\u00a0119\u00a0431

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0119\u00a0431

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0119\u00a0431

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0280\u00a0517

\n		\n

447\u00a0486

\n		\n

(234\u00a0046)

\n		\n

1\u00a0493\u00a0957

\n		\n

(101\u00a0982)

\n		\n

(23\u00a0282)

\n		\n

(70\u00a0401)

\n		\n

1\u00a0298\u00a0292

\n
\n

(1)Juste valeur des instruments financiers et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, plafonn\u00e9e \u00e0 la valeur nette comptable des expositions au bilan pour exclure tout effet de sur\u2011couverture.

\n

(2)Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024, figure parmi les montants compens\u00e9s sur la ligne Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s, un montant d\u2019appels de marge vers\u00e9s en tr\u00e9sorerie de 64\u00a0569\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOffsettingOfFinancialAssetsAndFinancialLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_39622132257499068_0_0": { "value": "

NOTE 3.13\u00c9ch\u00e9ances contractuelles des passifs financiers

\n

Tableau 3.13.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Jusqu'\u00e0 3 mois

\n		\n

De 3 mois \u00e0 1 an

\n		\n

De 1 \u00e0 5 ans

\n		\n

Plus de 5 ans

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Banques centrales

\n		\n

9\u00a0737

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

9\u00a0737

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par\u00a0r\u00e9sultat

\n		\n

249\u00a0014

\n		\n

38\u00a0612

\n		\n

47\u00a0362

\n		\n

63\u00a0065

\n		\n

398\u00a0054

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

66\u00a0147

\n		\n

23\u00a0210

\n		\n

12\u00a0825

\n		\n

1\u00a0604

\n		\n

103\u00a0786

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

475\u00a0843

\n		\n

25\u00a0354

\n		\n

21\u00a0275

\n		\n

3\u00a0337

\n		\n

525\u00a0810

\n
\n

Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre

\n		\n

31\u00a0590

\n		\n

28\u00a0877

\n		\n

66\u00a0130

\n		\n

24\u00a0793

\n		\n

151\u00a0389

\n
\n

Dettes subordonn\u00e9es

\n		\n

8

\n		\n

21

\n		\n

627

\n		\n

11\u00a0961

\n		\n

12\u00a0616

\n
\n

Autres passifs

\n		\n

78\u00a0227

\n		\n

2\u00a0548

\n		\n

3\u00a0417

\n		\n

2\u00a0996

\n		\n

87\u00a0188

\n
\n

Total Ressources

\n		\n

910\u00a0566

\n		\n

118\u00a0622

\n		\n

151\u00a0636

\n		\n

107\u00a0755

\n		\n

1\u00a0288\u00a0579

\n
\n

Engagements de financement donn\u00e9s et autres (1)

\n		\n

114\u00a0026

\n		\n

34\u00a0043

\n		\n

124\u00a0909

\n		\n

22\u00a0452

\n		\n

295\u00a0431

\n
\n

Engagements de garanties donn\u00e9s

\n		\n

44\u00a0851

\n		\n

20\u00a0374

\n		\n

15\u00a0603

\n		\n

15\u00a0756

\n		\n

96\u00a0584

\n
\n

Total des engagements donn\u00e9s

\n		\n

158\u00a0877

\n		\n

54\u00a0417

\n		\n

140\u00a0513

\n		\n

38\u00a0209

\n		\n

392\u00a0015

\n
\n

(1)Cette ligne int\u00e8gre les engagements relatifs aux commandes de v\u00e9hicules et d\u2019\u00e9quipements pour une mise en location simple.

\n
\n

Les \u00e9coulements pr\u00e9sent\u00e9s dans cette note reposent sur les maturit\u00e9s contractuelles. Cependant, pour certains \u00e9l\u00e9ments du bilan, des conventions peuvent \u00eatre appliqu\u00e9es.

\n

En l\u2019absence d\u2019\u00e9l\u00e9ments contractuels, ou dans le cas des instruments financiers relatifs au portefeuille de n\u00e9gociation (exemple\u00a0: d\u00e9riv\u00e9s), les \u00e9ch\u00e9ances sont constat\u00e9es dans la premi\u00e8re tranche (jusqu\u2019\u00e0 3 mois).

\n

Les engagements de garantie donn\u00e9s sont \u00e9ch\u00e9anc\u00e9s en fonction de la meilleure estimation possible d\u2019\u00e9coulement avec, par d\u00e9faut, un \u00e9ch\u00e9ancement dans la premi\u00e8re tranche (jusqu\u2019\u00e0 3 mois).

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:MaturityAnalysisForNonderivativeFinancialLiabilities", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16733905937114764_0_0": { "value": "

NOTE 4.1Produits et charges de commissions

\n

Principes comptables

\n

Les rubriques de produits et charges de commissions regroupent les commissions sur prestations de services et engagements qui ne sont pas assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats. Les commissions assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats font partie int\u00e9grante du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019instrument financier auquel elles se rapportent et sont enregistr\u00e9es en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s (cf.\u00a0Note 3.7).

\n

Les op\u00e9rations avec la client\u00e8le regroupent les commissions per\u00e7ues aupr\u00e8s des clients dans le cadre des activit\u00e9s de banque de d\u00e9tail du Groupe (notamment les commissions sur carte bancaire, les frais de tenue de compte ou encore les frais de dossier non assimilables \u00e0 des\u00a0int\u00e9r\u00eats).

\n

Les prestations de service diverses regroupent les commissions per\u00e7ues aupr\u00e8s de clients dans le cadre des autres activit\u00e9s bancaires du Groupe (notamment les commissions d\u2019interchange, les commissions de gestion de fonds ou encore les commissions sur les produits d\u2019assurance commercialis\u00e9s dans le r\u00e9seau).

\n

Le Groupe enregistre en r\u00e9sultat les produits et charges de commissions pour un montant repr\u00e9sentant la contrepartie du service fourni et en fonction du rythme de transfert du contr\u00f4le de ces services\u00a0:

\n

\u25a0les commissions r\u00e9mun\u00e9rant des services continus, telles certaines commissions sur moyens de paiement, les droits de garde sur titres en d\u00e9p\u00f4t, ou les commissions sur abonnements aux services digitaux, sont \u00e9tal\u00e9es en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation rendue\u00a0;

\n

\u25a0les commissions r\u00e9mun\u00e9rant des services ponctuels, telles les commissions sur mouvements de fonds, les commissions d\u2019apport re\u00e7ues, les commissions d\u2019arbitrage, ou les p\u00e9nalit\u00e9s sur incidents de paiement, sont int\u00e9gralement enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat quand la prestation est r\u00e9alis\u00e9e.

\n

Le montant repr\u00e9sentant la contrepartie du service fourni se compose des r\u00e9mun\u00e9rations fixes et variables pr\u00e9vues contractuellement diminu\u00e9, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des paiements dus aux clients (par exemple, dans le cadre d\u2019offres promotionnelles). Les r\u00e9mun\u00e9rations variables (par exemple remises bas\u00e9es sur les volumes de services fournis sur une p\u00e9riode donn\u00e9e ou commissions \u00e0 recevoir sous condition de r\u00e9alisation d\u2019un objectif de performance) sont inclues dans le montant repr\u00e9sentant la contrepartie du service fourni si et seulement s\u2019il est hautement probable que cette r\u00e9mun\u00e9ration ne fera pas l\u2019objet ult\u00e9rieurement d\u2019un ajustement significatif des revenus \u00e0 la baisse.

\n

Les \u00e9ventuels d\u00e9calages entre la date de r\u00e8glement de la prestation et la date de r\u00e9alisation de la prestation g\u00e9n\u00e8rent des actifs ou passifs selon le type de contrat et le sens du d\u00e9calage qui sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Autres actifs et Autres passifs\u00a0(cf.\u00a0Note 4.4)\u00a0:

\n

\u25a0les contrats avec les clients g\u00e9n\u00e8rent ainsi des cr\u00e9ances commerciales, produits \u00e0 recevoir ou produits constat\u00e9s d\u2019avance\u00a0;

\n

\u25a0les contrats avec les fournisseurs g\u00e9n\u00e8rent ainsi des dettes fournisseurs, charges \u00e0 payer ou charges constat\u00e9es d\u2019avance.

\n

Dans le cadre des op\u00e9rations de syndication, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de la fraction de financement conserv\u00e9e \u00e0 l\u2019actif du Groupe est align\u00e9 sur celui des autres participants en y int\u00e9grant si n\u00e9cessaire une quote-part des commissions de prise ferme et de participation\u00a0; le solde de ces commissions, r\u00e9mun\u00e9rant les prestations rendues, est alors enregistr\u00e9 en Produits de commissions \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de syndication. Les commissions d\u2019arrangement sont prises en r\u00e9sultat \u00e0 la date de conclusion juridique de\u00a0l\u2019op\u00e9ration.

\n
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NOTE 4.1Produits et charges de commissions

\n

Principes comptables

\n

Les rubriques de produits et charges de commissions regroupent les commissions sur prestations de services et engagements qui ne sont pas assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats. Les commissions assimilables \u00e0 des int\u00e9r\u00eats font partie int\u00e9grante du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de l\u2019instrument financier auquel elles se rapportent et sont enregistr\u00e9es en Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s et Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9s (cf.\u00a0Note 3.7).

\n

Les op\u00e9rations avec la client\u00e8le regroupent les commissions per\u00e7ues aupr\u00e8s des clients dans le cadre des activit\u00e9s de banque de d\u00e9tail du Groupe (notamment les commissions sur carte bancaire, les frais de tenue de compte ou encore les frais de dossier non assimilables \u00e0 des\u00a0int\u00e9r\u00eats).

\n

Les prestations de service diverses regroupent les commissions per\u00e7ues aupr\u00e8s de clients dans le cadre des autres activit\u00e9s bancaires du Groupe (notamment les commissions d\u2019interchange, les commissions de gestion de fonds ou encore les commissions sur les produits d\u2019assurance commercialis\u00e9s dans le r\u00e9seau).

\n

Le Groupe enregistre en r\u00e9sultat les produits et charges de commissions pour un montant repr\u00e9sentant la contrepartie du service fourni et en fonction du rythme de transfert du contr\u00f4le de ces services\u00a0:

\n

\u25a0les commissions r\u00e9mun\u00e9rant des services continus, telles certaines commissions sur moyens de paiement, les droits de garde sur titres en d\u00e9p\u00f4t, ou les commissions sur abonnements aux services digitaux, sont \u00e9tal\u00e9es en r\u00e9sultat sur la dur\u00e9e de la prestation rendue\u00a0;

\n

\u25a0les commissions r\u00e9mun\u00e9rant des services ponctuels, telles les commissions sur mouvements de fonds, les commissions d\u2019apport re\u00e7ues, les commissions d\u2019arbitrage, ou les p\u00e9nalit\u00e9s sur incidents de paiement, sont int\u00e9gralement enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat quand la prestation est r\u00e9alis\u00e9e.

\n

Le montant repr\u00e9sentant la contrepartie du service fourni se compose des r\u00e9mun\u00e9rations fixes et variables pr\u00e9vues contractuellement diminu\u00e9, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des paiements dus aux clients (par exemple, dans le cadre d\u2019offres promotionnelles). Les r\u00e9mun\u00e9rations variables (par exemple remises bas\u00e9es sur les volumes de services fournis sur une p\u00e9riode donn\u00e9e ou commissions \u00e0 recevoir sous condition de r\u00e9alisation d\u2019un objectif de performance) sont inclues dans le montant repr\u00e9sentant la contrepartie du service fourni si et seulement s\u2019il est hautement probable que cette r\u00e9mun\u00e9ration ne fera pas l\u2019objet ult\u00e9rieurement d\u2019un ajustement significatif des revenus \u00e0 la baisse.

\n

Les \u00e9ventuels d\u00e9calages entre la date de r\u00e8glement de la prestation et la date de r\u00e9alisation de la prestation g\u00e9n\u00e8rent des actifs ou passifs selon le type de contrat et le sens du d\u00e9calage qui sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Autres actifs et Autres passifs\u00a0(cf.\u00a0Note 4.4)\u00a0:

\n

\u25a0les contrats avec les clients g\u00e9n\u00e8rent ainsi des cr\u00e9ances commerciales, produits \u00e0 recevoir ou produits constat\u00e9s d\u2019avance\u00a0;

\n

\u25a0les contrats avec les fournisseurs g\u00e9n\u00e8rent ainsi des dettes fournisseurs, charges \u00e0 payer ou charges constat\u00e9es d\u2019avance.

\n

Dans le cadre des op\u00e9rations de syndication, le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de la fraction de financement conserv\u00e9e \u00e0 l\u2019actif du Groupe est align\u00e9 sur celui des autres participants en y int\u00e9grant si n\u00e9cessaire une quote-part des commissions de prise ferme et de participation\u00a0; le solde de ces commissions, r\u00e9mun\u00e9rant les prestations rendues, est alors enregistr\u00e9 en Produits de commissions \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de syndication. Les commissions d\u2019arrangement sont prises en r\u00e9sultat \u00e0 la date de conclusion juridique de\u00a0l\u2019op\u00e9ration.

\n

Tableau 4.1.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n		\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n
\n

Op\u00e9rations avec les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit

\n		\n

164

\n		\n

(153)

\n		\n

11

\n		\n

145

\n		\n

(138)

\n		\n

7

\n
\n

Op\u00e9rations avec la client\u00e8le

\n		\n

3\u00a0078

\n		\n

\n		\n

3\u00a0078

\n		\n

3\u00a0141

\n		\n

\n		\n

3\u00a0141

\n
\n

Op\u00e9rations sur instruments financiers

\n		\n

3\u00a0408

\n		\n

(3\u00a0293)

\n		\n

115

\n		\n

3\u00a0643

\n		\n

(3\u00a0029)

\n		\n

614

\n
\n

Op\u00e9rations sur titres

\n		\n

654

\n		\n

(1\u00a0211)

\n		\n

(557)

\n		\n

614

\n		\n

(1\u00a0102)

\n		\n

(488)

\n
\n

Op\u00e9rations sur march\u00e9s primaires

\n		\n

344

\n		\n

\n		\n

344

\n		\n

696

\n		\n

\n		\n

696

\n
\n

Op\u00e9rations de change et sur instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s

\n		\n

2\u00a0410

\n		\n

(2\u00a0082)

\n		\n

328

\n		\n

2\u00a0333

\n		\n

(1\u00a0927)

\n		\n

406

\n
\n

Engagements de financement et de garantie

\n		\n

1\u00a0066

\n		\n

(432)

\n		\n

634

\n		\n

1\u00a0050

\n		\n

(392)

\n		\n

658

\n
\n

Prestations de services diverses

\n		\n

2\u00a0461

\n		\n

(1\u00a0118)

\n		\n

1\u00a0343

\n		\n

2\u00a0838

\n		\n

(1\u00a0032)

\n		\n

1\u00a0806

\n
\n

Commissions de gestion d'actifs

\n		\n

347

\n		\n

\n		\n

347

\n		\n

342

\n		\n

\n		\n

342

\n
\n

Commissions sur moyens de paiement

\n		\n

1\u00a0017

\n		\n

\n		\n

1\u00a0017

\n		\n

1\u00a0042

\n		\n

\n		\n

1\u00a0042

\n
\n

Commissions sur produits d'assurance

\n		\n

146

\n		\n

\n		\n

146

\n		\n

164

\n		\n

\n		\n

164

\n
\n

Commissions de placement d'OPCVM et assimil\u00e9s

\n		\n

88

\n		\n

\n		\n

88

\n		\n

88

\n		\n

\n		\n

88

\n
\n

Autres commissions

\n		\n

864

\n		\n

(1\u00a0118)

\n		\n

(254)

\n		\n

1\u00a0202

\n		\n

(1\u00a0032)

\n		\n

170

\n
\n

Total

\n		\n

10\u00a0176

\n		\n

(4\u00a0996)

\n		\n

5\u00a0180

\n		\n

10\u00a0817

\n		\n

(4\u00a0591)

\n		\n

6\u00a0226

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFeeAndCommissionIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_39622292237964354_0_0": { "value": "

NOTE 4.2Produits et charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres\u00a0activit\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Activit\u00e9s de location

\n

Les contrats de location consentis par le Groupe qui n\u2019ont pas pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9 sont qualifi\u00e9s de location simple.

\n

Les biens d\u00e9tenus dans le cadre de ces op\u00e9rations de location simple, incluant les immeubles de placement, sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Immobilisations corporelles et incorporelles au bilan, pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations (cf.\u00a0Note 8.3). Ces actifs de location (hors immeubles de placement) sont amortis hors valeur r\u00e9siduelle sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 la dur\u00e9e du bail\u00a0; cette derni\u00e8re correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable du contrat de location ajust\u00e9e pour tenir compte des options de prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer\u00a0ainsi que des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e que le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer (cf.\u00a0Note 8.3). Les revenus des loyers sont enregistr\u00e9s en produits de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location. Les contrats de location propos\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe peuvent pr\u00e9voir des prestations de maintenance du mat\u00e9riel lou\u00e9. Dans ce cas, la part des loyers correspondant \u00e0 ces prestations est \u00e9tal\u00e9e en fonction du profil d\u2019engagement des co\u00fbts de maintenance sur la dur\u00e9e du contrat de service (g\u00e9n\u00e9ralement, la dur\u00e9e du contrat de location). Cet \u00e9talement tient compte le cas \u00e9ch\u00e9ant du rythme de fourniture du service lorsque ce dernier n\u2019est pas lin\u00e9aire.

\n

Les produits et charges et les plus ou moins-values de cession sur les immeubles de placement et sur les biens lou\u00e9s en location simple, ainsi que les produits et charges relatifs aux prestations de maintenance connexes aux activit\u00e9s de location simple, sont enregistr\u00e9s parmi les Produits et charges des autres activit\u00e9s dans les lignes Activit\u00e9s de location immobili\u00e8re et Activit\u00e9s de location mobili\u00e8re.

\n

Ces m\u00eames lignes incluent \u00e9galement les pertes encourues en cas de baisse des valeurs r\u00e9siduelles non garanties sur les op\u00e9rations de location-financement, ainsi que les produits et charges de d\u00e9pr\u00e9ciation et les plus ou moins-value de cession relatifs aux biens non lou\u00e9s apr\u00e8s r\u00e9siliation d\u2019op\u00e9rations de location-financement.

\n

Activit\u00e9s de promotion immobili\u00e8re

\n

S\u2019agissant d\u2019une prestation reconnue \u00e0 l\u2019avancement, le revenu des op\u00e9rations de vente de biens immobiliers sur plan (logements, bureaux, surfaces commerciales\u2026) est reconnu progressivement sur la dur\u00e9e du programme de construction jusqu\u2019\u00e0 la date de livraison du bien au client. La marge comptabilis\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable refl\u00e8te l\u2019estimation de la marge pr\u00e9visionnelle du programme et son niveau d\u2019avancement sur la p\u00e9riode \u00e9coul\u00e9e qui est fonction de l\u2019avancement de la commercialisation et de l\u2019avancement du chantier de construction. La marge est comptabilis\u00e9e en produits lorsqu\u2019elle est positive et en charges lorsqu\u2019elle est n\u00e9gative. Une provision pour contrat on\u00e9reux est comptabilis\u00e9e lorsque la marge attendue du contrat \u00e0 terminaison est n\u00e9gative.

\n

NOTE 8.3Immobilisations corporelles et incorporelles

\n

Principes comptables

\n

Immobilisations corporelles et incorporelles

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles regroupent les immobilisations d\u2019exploitation et immeubles de placement. Les biens mobiliers d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location simple sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immobilisations corporelles d\u2019exploitation, tandis que les immeubles d\u00e9tenus en vue de leur location sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immeubles de placement.

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations, except\u00e9 les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Le co\u00fbt d\u2019acquisition des immobilisations inclut les co\u00fbts d\u2019emprunts correspondant \u00e0 la p\u00e9riode de construction des immobilisations n\u00e9cessitant une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration, de m\u00eame que les frais directement attribuables. Les subventions d\u2019investissement re\u00e7ues sont d\u00e9duites du co\u00fbt des actifs concern\u00e9s. Les\u00a0logiciels cr\u00e9\u00e9s en interne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt direct de d\u00e9veloppement.

\n

D\u00e8s qu\u2019elles sont en \u00e9tat d\u2019\u00eatre utilis\u00e9es, les immobilisations sont amorties selon une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Pour les immeubles d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement des diff\u00e9rents composants retenues par le Groupe sont comprises entre 10 et 50 ans. Concernant les autres immobilisations d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement retenues ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des biens consid\u00e9r\u00e9s qui ont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9t\u00e9 estim\u00e9es entre 3 et 20 ans.

\n

Le cas \u00e9ch\u00e9ant, la valeur amortissable de chaque bien ou composant est diminu\u00e9e de leur valeur r\u00e9siduelle. En cas de baisse ou de hausse ult\u00e9rieure de la valeur r\u00e9siduelle initialement retenue, l\u2019ajustement de la base amortissable vient modifier de mani\u00e8re prospective le plan d\u2019amortissement de l\u2019actif.

\n

Les dotations aux amortissements sont port\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et corporelles.

\n

Les immobilisations, regroup\u00e9es par Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat sur la ligne Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et\u00a0corporelles.

\n

Les plus ou moins-values de cession d\u2019immobilisations d\u2019exploitation sont enregistr\u00e9es en Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n

Les immeubles de placement du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt. Ils sont amortis en appliquant une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre 10 et 50 ans.

\n

Toutefois, les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, leurs r\u00e9\u00e9valuations sont effectu\u00e9es annuellement sur la base de rapports d\u2019\u00e9valuation d\u2019un expert ind\u00e9pendant. La juste valeur des immeubles de placement est bas\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, et correspond donc \u00e0 la cat\u00e9gorie de niveau 3 de juste valeur (cf.\u00a0Note 3.4).

\n

Les r\u00e9sultats sur les immeubles de placement, y compris les dotations aux amortissements, les d\u00e9pr\u00e9ciations, et les r\u00e9\u00e9valuations sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

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NOTE 4.2Produits et charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres\u00a0activit\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Activit\u00e9s de location

\n

Les contrats de location consentis par le Groupe qui n\u2019ont pas pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9 sont qualifi\u00e9s de location simple.

\n

Les biens d\u00e9tenus dans le cadre de ces op\u00e9rations de location simple, incluant les immeubles de placement, sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Immobilisations corporelles et incorporelles au bilan, pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations (cf.\u00a0Note 8.3). Ces actifs de location (hors immeubles de placement) sont amortis hors valeur r\u00e9siduelle sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 la dur\u00e9e du bail\u00a0; cette derni\u00e8re correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable du contrat de location ajust\u00e9e pour tenir compte des options de prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer\u00a0ainsi que des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e que le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer (cf.\u00a0Note 8.3). Les revenus des loyers sont enregistr\u00e9s en produits de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location. Les contrats de location propos\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe peuvent pr\u00e9voir des prestations de maintenance du mat\u00e9riel lou\u00e9. Dans ce cas, la part des loyers correspondant \u00e0 ces prestations est \u00e9tal\u00e9e en fonction du profil d\u2019engagement des co\u00fbts de maintenance sur la dur\u00e9e du contrat de service (g\u00e9n\u00e9ralement, la dur\u00e9e du contrat de location). Cet \u00e9talement tient compte le cas \u00e9ch\u00e9ant du rythme de fourniture du service lorsque ce dernier n\u2019est pas lin\u00e9aire.

\n

Les produits et charges et les plus ou moins-values de cession sur les immeubles de placement et sur les biens lou\u00e9s en location simple, ainsi que les produits et charges relatifs aux prestations de maintenance connexes aux activit\u00e9s de location simple, sont enregistr\u00e9s parmi les Produits et charges des autres activit\u00e9s dans les lignes Activit\u00e9s de location immobili\u00e8re et Activit\u00e9s de location mobili\u00e8re.

\n

Ces m\u00eames lignes incluent \u00e9galement les pertes encourues en cas de baisse des valeurs r\u00e9siduelles non garanties sur les op\u00e9rations de location-financement, ainsi que les produits et charges de d\u00e9pr\u00e9ciation et les plus ou moins-value de cession relatifs aux biens non lou\u00e9s apr\u00e8s r\u00e9siliation d\u2019op\u00e9rations de location-financement.

\n

Activit\u00e9s de promotion immobili\u00e8re

\n

S\u2019agissant d\u2019une prestation reconnue \u00e0 l\u2019avancement, le revenu des op\u00e9rations de vente de biens immobiliers sur plan (logements, bureaux, surfaces commerciales\u2026) est reconnu progressivement sur la dur\u00e9e du programme de construction jusqu\u2019\u00e0 la date de livraison du bien au client. La marge comptabilis\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable refl\u00e8te l\u2019estimation de la marge pr\u00e9visionnelle du programme et son niveau d\u2019avancement sur la p\u00e9riode \u00e9coul\u00e9e qui est fonction de l\u2019avancement de la commercialisation et de l\u2019avancement du chantier de construction. La marge est comptabilis\u00e9e en produits lorsqu\u2019elle est positive et en charges lorsqu\u2019elle est n\u00e9gative. Une provision pour contrat on\u00e9reux est comptabilis\u00e9e lorsque la marge attendue du contrat \u00e0 terminaison est n\u00e9gative.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16734029997878935_0_0": { "value": "

NOTE 4.2Produits et charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres\u00a0activit\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Activit\u00e9s de location

\n

Les contrats de location consentis par le Groupe qui n\u2019ont pas pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9 sont qualifi\u00e9s de location simple.

\n

Les biens d\u00e9tenus dans le cadre de ces op\u00e9rations de location simple, incluant les immeubles de placement, sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Immobilisations corporelles et incorporelles au bilan, pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations (cf.\u00a0Note 8.3). Ces actifs de location (hors immeubles de placement) sont amortis hors valeur r\u00e9siduelle sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 la dur\u00e9e du bail\u00a0; cette derni\u00e8re correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable du contrat de location ajust\u00e9e pour tenir compte des options de prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer\u00a0ainsi que des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e que le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer (cf.\u00a0Note 8.3). Les revenus des loyers sont enregistr\u00e9s en produits de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location. Les contrats de location propos\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe peuvent pr\u00e9voir des prestations de maintenance du mat\u00e9riel lou\u00e9. Dans ce cas, la part des loyers correspondant \u00e0 ces prestations est \u00e9tal\u00e9e en fonction du profil d\u2019engagement des co\u00fbts de maintenance sur la dur\u00e9e du contrat de service (g\u00e9n\u00e9ralement, la dur\u00e9e du contrat de location). Cet \u00e9talement tient compte le cas \u00e9ch\u00e9ant du rythme de fourniture du service lorsque ce dernier n\u2019est pas lin\u00e9aire.

\n

Les produits et charges et les plus ou moins-values de cession sur les immeubles de placement et sur les biens lou\u00e9s en location simple, ainsi que les produits et charges relatifs aux prestations de maintenance connexes aux activit\u00e9s de location simple, sont enregistr\u00e9s parmi les Produits et charges des autres activit\u00e9s dans les lignes Activit\u00e9s de location immobili\u00e8re et Activit\u00e9s de location mobili\u00e8re.

\n

Ces m\u00eames lignes incluent \u00e9galement les pertes encourues en cas de baisse des valeurs r\u00e9siduelles non garanties sur les op\u00e9rations de location-financement, ainsi que les produits et charges de d\u00e9pr\u00e9ciation et les plus ou moins-value de cession relatifs aux biens non lou\u00e9s apr\u00e8s r\u00e9siliation d\u2019op\u00e9rations de location-financement.

\n

Activit\u00e9s de promotion immobili\u00e8re

\n

S\u2019agissant d\u2019une prestation reconnue \u00e0 l\u2019avancement, le revenu des op\u00e9rations de vente de biens immobiliers sur plan (logements, bureaux, surfaces commerciales\u2026) est reconnu progressivement sur la dur\u00e9e du programme de construction jusqu\u2019\u00e0 la date de livraison du bien au client. La marge comptabilis\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable refl\u00e8te l\u2019estimation de la marge pr\u00e9visionnelle du programme et son niveau d\u2019avancement sur la p\u00e9riode \u00e9coul\u00e9e qui est fonction de l\u2019avancement de la commercialisation et de l\u2019avancement du chantier de construction. La marge est comptabilis\u00e9e en produits lorsqu\u2019elle est positive et en charges lorsqu\u2019elle est n\u00e9gative. Une provision pour contrat on\u00e9reux est comptabilis\u00e9e lorsque la marge attendue du contrat \u00e0 terminaison est n\u00e9gative.

\n
", "dimensions": { "concept": "SocGen:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeAndExpenseFromOtherActivities", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085231_0": { "value": "

NOTE 4.2Produits et charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres\u00a0activit\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Activit\u00e9s de location

\n

Les contrats de location consentis par le Groupe qui n\u2019ont pas pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9 sont qualifi\u00e9s de location simple.

\n

Les biens d\u00e9tenus dans le cadre de ces op\u00e9rations de location simple, incluant les immeubles de placement, sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Immobilisations corporelles et incorporelles au bilan, pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations (cf.\u00a0Note 8.3). Ces actifs de location (hors immeubles de placement) sont amortis hors valeur r\u00e9siduelle sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 la dur\u00e9e du bail\u00a0; cette derni\u00e8re correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable du contrat de location ajust\u00e9e pour tenir compte des options de prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer\u00a0ainsi que des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e que le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer (cf.\u00a0Note 8.3). Les revenus des loyers sont enregistr\u00e9s en produits de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location. Les contrats de location propos\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe peuvent pr\u00e9voir des prestations de maintenance du mat\u00e9riel lou\u00e9. Dans ce cas, la part des loyers correspondant \u00e0 ces prestations est \u00e9tal\u00e9e en fonction du profil d\u2019engagement des co\u00fbts de maintenance sur la dur\u00e9e du contrat de service (g\u00e9n\u00e9ralement, la dur\u00e9e du contrat de location). Cet \u00e9talement tient compte le cas \u00e9ch\u00e9ant du rythme de fourniture du service lorsque ce dernier n\u2019est pas lin\u00e9aire.

\n

Les produits et charges et les plus ou moins-values de cession sur les immeubles de placement et sur les biens lou\u00e9s en location simple, ainsi que les produits et charges relatifs aux prestations de maintenance connexes aux activit\u00e9s de location simple, sont enregistr\u00e9s parmi les Produits et charges des autres activit\u00e9s dans les lignes Activit\u00e9s de location immobili\u00e8re et Activit\u00e9s de location mobili\u00e8re.

\n

Ces m\u00eames lignes incluent \u00e9galement les pertes encourues en cas de baisse des valeurs r\u00e9siduelles non garanties sur les op\u00e9rations de location-financement, ainsi que les produits et charges de d\u00e9pr\u00e9ciation et les plus ou moins-value de cession relatifs aux biens non lou\u00e9s apr\u00e8s r\u00e9siliation d\u2019op\u00e9rations de location-financement.

\n

Activit\u00e9s de promotion immobili\u00e8re

\n

S\u2019agissant d\u2019une prestation reconnue \u00e0 l\u2019avancement, le revenu des op\u00e9rations de vente de biens immobiliers sur plan (logements, bureaux, surfaces commerciales\u2026) est reconnu progressivement sur la dur\u00e9e du programme de construction jusqu\u2019\u00e0 la date de livraison du bien au client. La marge comptabilis\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable refl\u00e8te l\u2019estimation de la marge pr\u00e9visionnelle du programme et son niveau d\u2019avancement sur la p\u00e9riode \u00e9coul\u00e9e qui est fonction de l\u2019avancement de la commercialisation et de l\u2019avancement du chantier de construction. La marge est comptabilis\u00e9e en produits lorsqu\u2019elle est positive et en charges lorsqu\u2019elle est n\u00e9gative. Une provision pour contrat on\u00e9reux est comptabilis\u00e9e lorsque la marge attendue du contrat \u00e0 terminaison est n\u00e9gative.

\n

Tableau 4.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n		\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n
\n

Activit\u00e9s de location mobili\u00e8re (1)

\n		\n

26\u00a0985

\n		\n

(21\u00a0727)

\n		\n

5\u00a0259

\n		\n

26\u00a0901

\n		\n

(22\u00a0238)

\n		\n

4\u00a0663

\n
\n

Op\u00e9rations de promotion immobili\u00e8re

\n		\n

35

\n		\n

(2)

\n		\n

33

\n		\n

50

\n		\n

(12)

\n		\n

38

\n
\n

Activit\u00e9s de location immobili\u00e8re

\n		\n

60

\n		\n

(59)

\n		\n

1

\n		\n

68

\n		\n

(49)

\n		\n

19

\n
\n

Autres activit\u00e9s

\n		\n

615

\n		\n

(1\u00a0067)

\n		\n

(452)

\n		\n

563

\n		\n

(1\u00a0453)

\n		\n

(890)

\n
\n

Total

\n		\n

27\u00a0694

\n		\n

(22\u00a0854)

\n		\n

4\u00a0840

\n		\n

27\u00a0582

\n		\n

(23\u00a0752)

\n		\n

3\u00a0830

\n
\n

(1)Il s\u2019agit principalement des produits et charges li\u00e9s aux activit\u00e9s de location longue dur\u00e9e et gestion de flotte de v\u00e9hicules. Les contrats de location longue dur\u00e9e du Groupe sont g\u00e9n\u00e9ralement d\u2019une dur\u00e9e de 36 \u00e0 48 mois.

\n
\n

NOTE 8.3Immobilisations corporelles et incorporelles

\n

Principes comptables

\n

Immobilisations corporelles et incorporelles

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles regroupent les immobilisations d\u2019exploitation et immeubles de placement. Les biens mobiliers d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location simple sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immobilisations corporelles d\u2019exploitation, tandis que les immeubles d\u00e9tenus en vue de leur location sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immeubles de placement.

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations, except\u00e9 les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Le co\u00fbt d\u2019acquisition des immobilisations inclut les co\u00fbts d\u2019emprunts correspondant \u00e0 la p\u00e9riode de construction des immobilisations n\u00e9cessitant une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration, de m\u00eame que les frais directement attribuables. Les subventions d\u2019investissement re\u00e7ues sont d\u00e9duites du co\u00fbt des actifs concern\u00e9s. Les\u00a0logiciels cr\u00e9\u00e9s en interne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt direct de d\u00e9veloppement.

\n

D\u00e8s qu\u2019elles sont en \u00e9tat d\u2019\u00eatre utilis\u00e9es, les immobilisations sont amorties selon une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Pour les immeubles d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement des diff\u00e9rents composants retenues par le Groupe sont comprises entre 10 et 50 ans. Concernant les autres immobilisations d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement retenues ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des biens consid\u00e9r\u00e9s qui ont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9t\u00e9 estim\u00e9es entre 3 et 20 ans.

\n

Le cas \u00e9ch\u00e9ant, la valeur amortissable de chaque bien ou composant est diminu\u00e9e de leur valeur r\u00e9siduelle. En cas de baisse ou de hausse ult\u00e9rieure de la valeur r\u00e9siduelle initialement retenue, l\u2019ajustement de la base amortissable vient modifier de mani\u00e8re prospective le plan d\u2019amortissement de l\u2019actif.

\n

Les dotations aux amortissements sont port\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et corporelles.

\n

Les immobilisations, regroup\u00e9es par Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat sur la ligne Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et\u00a0corporelles.

\n

Les plus ou moins-values de cession d\u2019immobilisations d\u2019exploitation sont enregistr\u00e9es en Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n

Les immeubles de placement du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt. Ils sont amortis en appliquant une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre 10 et 50 ans.

\n

Toutefois, les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, leurs r\u00e9\u00e9valuations sont effectu\u00e9es annuellement sur la base de rapports d\u2019\u00e9valuation d\u2019un expert ind\u00e9pendant. La juste valeur des immeubles de placement est bas\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, et correspond donc \u00e0 la cat\u00e9gorie de niveau 3 de juste valeur (cf.\u00a0Note 3.4).

\n

Les r\u00e9sultats sur les immeubles de placement, y compris les dotations aux amortissements, les d\u00e9pr\u00e9ciations, et les r\u00e9\u00e9valuations sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

TABLEAU DE VARIATION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES

\n

Tableau 8.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

Augmentations / Dotations

\n		\n

Diminutions / Reprises

\n		\n

R\u00e9\u00e9valuations

\n		\n

Autres mouvements

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Immobilisations incorporelles

\n		\n

3\u00a0393

\n		\n

(117)

\n		\n

(86)

\n		\n

\n		\n

(22)

\n		\n

3\u00a0168

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

9\u00a0743

\n		\n

738

\n		\n

(183)

\n		\n

\n		\n

(66)

\n		\n

10\u00a0232

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(6\u00a0350)

\n		\n

(855)

\n		\n

97

\n		\n

\n		\n

44

\n		\n

(7\u00a0064)

\n
\n

Immobilisations corporelles d'exploitation (hors actifs de location\u00a0simple)

\n		\n

3\u00a0885

\n		\n

(79)

\n		\n

(107)

\n		\n

\n		\n

(49)

\n		\n

3\u00a0650

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

10\u00a0294

\n		\n

387

\n		\n

(383)

\n		\n

\n		\n

(203)

\n		\n

10\u00a0095

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(6\u00a0409)

\n		\n

(466)

\n		\n

276

\n		\n

\n		\n

154

\n		\n

(6\u00a0445)

\n
\n

Actifs de location simple des soci\u00e9t\u00e9s de Financements sp\u00e9cialis\u00e9s

\n		\n

51\u00a0762

\n		\n

12\u00a0395

\n		\n

(12\u00a0320)

\n		\n

\n		\n

(498)

\n		\n

51\u00a0338

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

69\u00a0231

\n		\n

21\u00a0020

\n		\n

(20\u00a0217)

\n		\n

\n		\n

(580)

\n		\n

69\u00a0454

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(17\u00a0469)

\n		\n

(8\u00a0625)

\n		\n

7\u00a0896

\n		\n

\n		\n

82

\n		\n

(18\u00a0116)

\n
\n

Immeubles de placement (hors activit\u00e9s d'assurance)

\n		\n

8

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

(2)

\n		\n

5

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

26

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

\n		\n

(5)

\n		\n

20

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(18)

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

\n		\n

3

\n		\n

(15)

\n
\n

Immeubles de placement (activit\u00e9s d'assurance)

\n		\n

701

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

(34)

\n		\n

-

\n		\n

666

\n
\n

Droits d'utilisation

\n		\n

1\u00a0660

\n		\n

74

\n		\n

(37)

\n		\n

\n		\n

(26)

\n		\n

1\u00a0671

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

3\u00a0658

\n		\n

462

\n		\n

(262)

\n		\n

\n		\n

(83)

\n		\n

3\u00a0775

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(1\u00a0998)

\n		\n

(388)

\n		\n

225

\n		\n

\n		\n

57

\n		\n

(2\u00a0104)

\n
\n

Total

\n		\n

61\u00a0409

\n		\n

12\u00a0272

\n		\n

(12\u00a0552)

\n		\n

(34)

\n		\n

(597)

\n		\n

60\u00a0498

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentPropertyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085245_0": { "value": "

NOTE 4.2Produits et charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres\u00a0activit\u00e9s

\n

Principes comptables

\n

Activit\u00e9s de location

\n

Les contrats de location consentis par le Groupe qui n\u2019ont pas pour effet de transf\u00e9rer aux locataires la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages inh\u00e9rents \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 du bien lou\u00e9 sont qualifi\u00e9s de location simple.

\n

Les biens d\u00e9tenus dans le cadre de ces op\u00e9rations de location simple, incluant les immeubles de placement, sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Immobilisations corporelles et incorporelles au bilan, pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations (cf.\u00a0Note 8.3). Ces actifs de location (hors immeubles de placement) sont amortis hors valeur r\u00e9siduelle sur leur dur\u00e9e d\u2019utilisation qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 la dur\u00e9e du bail\u00a0; cette derni\u00e8re correspond \u00e0 la dur\u00e9e non r\u00e9siliable du contrat de location ajust\u00e9e pour tenir compte des options de prolongation du contrat que le preneur est raisonnablement certain d\u2019exercer\u00a0ainsi que des options de r\u00e9siliation anticip\u00e9e que le preneur est raisonnablement certain de ne pas exercer (cf.\u00a0Note 8.3). Les revenus des loyers sont enregistr\u00e9s en produits de mani\u00e8re lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e du contrat de location. Les contrats de location propos\u00e9s par les entit\u00e9s du Groupe peuvent pr\u00e9voir des prestations de maintenance du mat\u00e9riel lou\u00e9. Dans ce cas, la part des loyers correspondant \u00e0 ces prestations est \u00e9tal\u00e9e en fonction du profil d\u2019engagement des co\u00fbts de maintenance sur la dur\u00e9e du contrat de service (g\u00e9n\u00e9ralement, la dur\u00e9e du contrat de location). Cet \u00e9talement tient compte le cas \u00e9ch\u00e9ant du rythme de fourniture du service lorsque ce dernier n\u2019est pas lin\u00e9aire.

\n

Les produits et charges et les plus ou moins-values de cession sur les immeubles de placement et sur les biens lou\u00e9s en location simple, ainsi que les produits et charges relatifs aux prestations de maintenance connexes aux activit\u00e9s de location simple, sont enregistr\u00e9s parmi les Produits et charges des autres activit\u00e9s dans les lignes Activit\u00e9s de location immobili\u00e8re et Activit\u00e9s de location mobili\u00e8re.

\n

Ces m\u00eames lignes incluent \u00e9galement les pertes encourues en cas de baisse des valeurs r\u00e9siduelles non garanties sur les op\u00e9rations de location-financement, ainsi que les produits et charges de d\u00e9pr\u00e9ciation et les plus ou moins-value de cession relatifs aux biens non lou\u00e9s apr\u00e8s r\u00e9siliation d\u2019op\u00e9rations de location-financement.

\n

Activit\u00e9s de promotion immobili\u00e8re

\n

S\u2019agissant d\u2019une prestation reconnue \u00e0 l\u2019avancement, le revenu des op\u00e9rations de vente de biens immobiliers sur plan (logements, bureaux, surfaces commerciales\u2026) est reconnu progressivement sur la dur\u00e9e du programme de construction jusqu\u2019\u00e0 la date de livraison du bien au client. La marge comptabilis\u00e9e \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 comptable refl\u00e8te l\u2019estimation de la marge pr\u00e9visionnelle du programme et son niveau d\u2019avancement sur la p\u00e9riode \u00e9coul\u00e9e qui est fonction de l\u2019avancement de la commercialisation et de l\u2019avancement du chantier de construction. La marge est comptabilis\u00e9e en produits lorsqu\u2019elle est positive et en charges lorsqu\u2019elle est n\u00e9gative. Une provision pour contrat on\u00e9reux est comptabilis\u00e9e lorsque la marge attendue du contrat \u00e0 terminaison est n\u00e9gative.

\n
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Tableau 4.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n		\n

Produits

\n		\n

Charges

\n		\n

Net

\n
\n

Activit\u00e9s de location mobili\u00e8re (1)

\n		\n

26\u00a0985

\n		\n

(21\u00a0727)

\n		\n

5\u00a0259

\n		\n

26\u00a0901

\n		\n

(22\u00a0238)

\n		\n

4\u00a0663

\n
\n

Op\u00e9rations de promotion immobili\u00e8re

\n		\n

35

\n		\n

(2)

\n		\n

33

\n		\n

50

\n		\n

(12)

\n		\n

38

\n
\n

Activit\u00e9s de location immobili\u00e8re

\n		\n

60

\n		\n

(59)

\n		\n

1

\n		\n

68

\n		\n

(49)

\n		\n

19

\n
\n

Autres activit\u00e9s

\n		\n

615

\n		\n

(1\u00a0067)

\n		\n

(452)

\n		\n

563

\n		\n

(1\u00a0453)

\n		\n

(890)

\n
\n

Total

\n		\n

27\u00a0694

\n		\n

(22\u00a0854)

\n		\n

4\u00a0840

\n		\n

27\u00a0582

\n		\n

(23\u00a0752)

\n		\n

3\u00a0830

\n
\n

(1)Il s\u2019agit principalement des produits et charges li\u00e9s aux activit\u00e9s de location longue dur\u00e9e et gestion de flotte de v\u00e9hicules. Les contrats de location longue dur\u00e9e du Groupe sont g\u00e9n\u00e9ralement d\u2019une dur\u00e9e de 36 \u00e0 48 mois.

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16734504637837797_0_0": { "value": "

NOTE 4.3Activit\u00e9s d\u2019assurance

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"
Pour faire
simple

\n		\n

Les activit\u00e9s d\u2019assurance (assurance dommages et assurance vie) compl\u00e8tent les activit\u00e9s bancaires au sein de l\u2019offre commerciale propos\u00e9e aux clients du Groupe.

\n

Ces activit\u00e9s sont r\u00e9alis\u00e9es par des filiales d\u00e9di\u00e9es, soumises \u00e0 la r\u00e9glementation sp\u00e9cifique du secteur de l\u2019assurance.

\n

Les r\u00e8gles de mesure et de comptabilisation des risques associ\u00e9s aux contrats d\u2019assurance sont sp\u00e9cifiques \u00e0 ce secteur d\u2019activit\u00e9. Sur la base d\u2019une estimation actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs li\u00e9s aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis (primes, indemnisations, prestations, frais rattach\u00e9s...), ces r\u00e8gles ont pour objet principal de comptabiliser le b\u00e9n\u00e9fice attendu sur ces contrats de mani\u00e8re progressive sur la p\u00e9riode pendant laquelle les services d\u2019assurance sont rendus.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les contrats d\u2019assurance auxquels s\u2019applique la norme IFRS 17 \u00ab\u00a0Contrats d\u2019assurance\u00a0\u00bb sont des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, des contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis (r\u00e9assurance accept\u00e9e) ou d\u00e9tenus (r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e), ainsi que des contrats d\u2019investissement \u00e9mis int\u00e9grant une clause de participation discr\u00e9tionnaire d\u00e8s lors qu\u2019ils sont \u00e9mis par une entit\u00e9 qui \u00e9met \u00e9galement des contrats d\u2019assurance.

\n

Les principes comptables suivants ne s\u2019appliquent pas aux contrats d\u2019assurance pour lesquels le Groupe est le b\u00e9n\u00e9ficiaire assur\u00e9 \u00e0 l\u2019exception des contrats identifi\u00e9s comme des trait\u00e9s de r\u00e9assurance.

\n

Les contrats d\u2019investissement sans participation aux b\u00e9n\u00e9fices discr\u00e9tionnaires et sans composante assurance (contrats d\u2019assurance en unit\u00e9s de compte pures) ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition IFRS 17 d\u2019un contrat d\u2019assurance et sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 dans la rubrique Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option (cf.\u00a0Note 3.1 paragraphe 3). Il s\u2019agit de passifs financiers index\u00e9s sur la performance d\u2019actifs sous-jacents pour lesquels le Groupe a choisi d\u2019utiliser l\u2019option visant \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du passif \u00e0 la juste valeur sans requ\u00e9rir de s\u00e9parer les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s.

\n

Regroupements de contrats

\n

Pour leur \u00e9valuation, les contrats d\u2019assurance sont regroup\u00e9s en portefeuilles homog\u00e8nes afin de prendre en compte la mutualisation des risques propres \u00e0 l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance. Ces portefeuilles regroupent des contrats d\u2019assurance expos\u00e9s \u00e0 des risques similaires et g\u00e9r\u00e9s\u00a0ensemble.

\n

Au sein de chaque portefeuille, trois groupes de contrats doivent \u00eatre distingu\u00e9s lors de la comptabilisation initiale de ces derniers\u00a0; les contrats d\u00e9ficitaires, les contrats qui n\u2019ont pas de possibilit\u00e9 significative de devenir ult\u00e9rieurement d\u00e9ficitaires, et les autres contrats.

\n

Enfin, les contrats \u00e9mis \u00e0 plus d\u2019un an d\u2019intervalle ne peuvent pas faire partie du m\u00eame groupe. En\u00a0cons\u00e9quence, chaque groupe de contrat doit \u00eatre subdivis\u00e9 en cohortes annuelles. Cependant,\u00a0en\u00a0adoptant la norme IFRS 17, l\u2019Union europ\u00e9enne a donn\u00e9 la possibilit\u00e9 aux entreprises europ\u00e9ennes de ne pas appliquer cette disposition aux contrats b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une mutualisation interg\u00e9n\u00e9rationnelle des rendements des actifs sous-jacents dans les pays o\u00f9 ces entreprises commercialisent des contrats d\u2019assurance.

\n

Le Groupe utilise cette exemption facultative sur des contrats d\u2019assurance vie \u00e9pargne et sur les contrats d\u2019\u00e9pargne retraite \u00e9mis (par exemple les contrats investis en fonds euros) car ils comportent des \u00e9l\u00e9ments de participation directe ou discr\u00e9tionnaire pour lesquels les risques et les flux de tr\u00e9sorerie sont partag\u00e9s entre diff\u00e9rentes g\u00e9n\u00e9rations d\u2019assur\u00e9s. Ces\u00a0contrats d\u2019assurance vie sont \u00e9galement g\u00e9r\u00e9s de mani\u00e8re interg\u00e9n\u00e9rationnelle afin d\u2019att\u00e9nuer l\u2019exposition aux risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et aux risques de long\u00e9vit\u00e9.

\n

Les portefeuilles de contrats sont d\u00e9termin\u00e9s par le Groupe en utilisant (i) la ligne de produits pour identifier les contrats d\u2019assurance expos\u00e9s \u00e0 des risques similaires et (ii) le pays d\u2019\u00e9mission du contrat et/ou l\u2019entit\u00e9 de distribution.

\n

Si la mat\u00e9rialit\u00e9 des encours de contrats concern\u00e9s n\u2019est pas significative au regard des agr\u00e9gats du bilan consolid\u00e9 du Groupe, certains des portefeuilles ainsi d\u00e9termin\u00e9s peuvent \u00eatre regroup\u00e9s.

\n

Les principales lignes produits servant de base au regroupement des contrats sont les suivantes\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre de produits

\n		\n

Ligne de produits

\n
\n

\u00c9pargne

\n		\n

Assurance vie \u00e9pargne avec constitution d\u2019un capital liquid\u00e9 lors d\u2019un rachat ou du d\u00e9c\u00e8s (investissements en fonds Euros, fonds UC, multisupport)

\n
\n

Retraite

\n		\n

Contrats de retraite individuels et collectifs type Plan \u00c9pargne Retraite (PER) avec sortie en rente et/ou capital (investissements monosupport, multisupport)

\n
\n

Protection-Pr\u00e9voyance

\n		\n

Assurance emprunteurs\u00a0; Pr\u00e9voyance individuelle, Pr\u00e9voyance collective, Assurance sant\u00e9 individuelle, Assurance sant\u00e9 collective, Assurance obs\u00e8ques, Assurance d\u00e9pendance.

\n
\n

Protection-Dommages

\n		\n

Accident corporel individuel, Assurance moyens de paiement, Assurance multirisques habitation, Assurance v\u00e9hicules terrestres motoris\u00e9s, Assurance risques divers.

\n
\n

Mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation

\n

Chaque groupe de contrats d\u2019assurance est \u00e9valu\u00e9 distinctement et sa valeur est pr\u00e9sent\u00e9e au bilan soit dans la rubrique Actifs des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance, soit dans la rubrique Passifs des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral applicable aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis

\n

\u00c9valuation initiale

\n

Lors de la comptabilisation initiale, la valeur d\u2019un groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis correspond \u00e0 la somme des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\"image\"

\n

Flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s

\n

Ces flux de tr\u00e9sorerie sont les estimations actuelles de l\u2019ensemble des montants que l\u2019assureur s\u2019attend \u00e0 recevoir (au titre des primes) ou \u00e0 verser au b\u00e9n\u00e9fice des assur\u00e9s (au titre des sinistres \u00e0 indemniser, de l\u2019assurance vie, des prestations garanties et des autres d\u00e9penses directement rattachables) dans le cadre de l\u2019ex\u00e9cution des contrats d\u2019assurance, et ce, jusqu\u2019\u00e0 leur r\u00e8glement.

\n

Ces montants sont ajust\u00e9s pour refl\u00e9ter\u00a0:

\n

\u25a0valeur actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs en tenant compte de la valeur temps de l\u2019argent et des risques financiers li\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie futurs (cf.\u00a0Actualisation)\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019incertitude concernant le montant et la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie (cf.\u00a0Ajustement pour risque non financier).

\n

Actualisation

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sont actualis\u00e9s en utilisant une courbe de taux sans risque (courbe des taux swap) ajust\u00e9e d\u2019une prime d\u2019illiquidit\u00e9 pour repr\u00e9senter les diff\u00e9rences de caract\u00e9ristiques entre des instruments financiers sans risques liquides et les instruments financiers adoss\u00e9s aux contrats d\u2019assurance (approche bottom up).

\n

Ajustement pour risque non financier

\n

Les flux actualis\u00e9s sont ajust\u00e9s pour refl\u00e9ter l\u2019incertitude relative au montant et \u00e0 la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie futurs. Cet ajustement pour risques non financiers est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir d\u2019une approche par quantile fond\u00e9e sur un niveau de confiance de 80% pour l\u2019activit\u00e9 \u00c9pargne-Retraite. Ainsi, les provisions techniques compl\u00e9t\u00e9es de cet ajustement pour risque permettront de couvrir les flux futurs estim\u00e9s dans 80% des cas probables, niveau de prudence jug\u00e9 ad\u00e9quat. Pour l\u2019activit\u00e9 Protection, ce niveau de quantile se situe entre 80% et 90%.

\n

La m\u00e9thode de calcul de l\u2019ajustement pour risques non financiers ne tient pas compte de l\u2019effet de diversification entre les diff\u00e9rentes activit\u00e9s d\u2019assurance, et les diff\u00e9rentes entit\u00e9s, mais int\u00e8gre une diversification par produits.

\n

Marge sur services contractuels (CSM)

\n

La marge sur services contractuels repr\u00e9sente le profit non acquis que l\u2019entit\u00e9 reconna\u00eetra au compte de r\u00e9sultat \u00e0 mesure que les services d\u2019assurance seront fournis. Son montant est d\u00e9termin\u00e9 lors de la comptabilisation initiale du groupe de contrats d\u2019assurance de telle sorte qu\u2019\u00e0 cette date aucun produit ni charge n\u2019est constat\u00e9 en r\u00e9sultat.

\n

En cas de contrats d\u00e9ficitaires, la perte estim\u00e9e pour le groupe de contrats doit \u00eatre imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Cette perte initiale est reprise ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat pour compenser la charge constat\u00e9e au titre des sinistres survenus.

\n

\u00c9valuation ult\u00e9rieure

\n

\u00c0 chaque date d\u2019arr\u00eat\u00e9, la valeur comptable au bilan du groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis est r\u00e9estim\u00e9e. Elle est alors \u00e9gale \u00e0 la somme des deux montants suivants\u00a0:

\n

\u25a0le Passif au titre de la couverture restante, pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 date des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution aff\u00e9rents aux services futurs (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 recevoir et \u00e0 verser en lien avec la fourniture de services d\u2019assurance sur la p\u00e9riode de couverture restante et les composantes de d\u00e9p\u00f4t) et le cas \u00e9ch\u00e9ant de la marge sur services contractuels r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 cette m\u00eame date comme d\u00e9crit ci-apr\u00e8s\u00a0;

\n

\u25a0le Passif au titre des sinistres survenus, pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 date des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution aff\u00e9rents aux services pass\u00e9s (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 verser en lien avec la fourniture de services sur les sinistres qui se sont d\u00e9j\u00e0\u00a0produits).

\n

Des produits et charges sont comptabilis\u00e9s au titre des variations du passif au titre de la couverture restante et des sinistres survenus comme r\u00e9sum\u00e9 ci-dessous\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Variations du passif au titre de la couverture\u00a0restante

\n		\n

Variations du passif au titre des sinistres\u00a0survenus

\n
\n

Produits d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Reprises li\u00e9es aux services d\u2019assurance fournis durant la p\u00e9riode

\n		\n

\n
\n

Charges des services d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Pertes reconnues sur contrats d\u00e9ficitaires et reprises de ces pertes

\n		\n

\u25a0Dotations du passif en raison des sinistres survenus et des charges engag\u00e9es au cours de la p\u00e9riode non provisionn\u00e9es

\n

\u25a0Variations ult\u00e9rieures dans les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution relatifs aux sinistres survenus et aux charges engag\u00e9es non\u00a0provisionn\u00e9es

\n
\n

Charges et produits financiers d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Prise en compte des effets de la valeur temps de l\u2019argent

\n		\n

\u25a0Prise en compte des effets de la valeur temps de l\u2019argent

\n
\n

\u00c0 cette m\u00eame date d\u2019arr\u00eat\u00e9, le montant de la marge sur services contractuels est ajust\u00e9 pour tenir compte notamment, pour l\u2019ensemble des contrats\u00a0:

\n

\u25a0de l\u2019effet des nouveaux contrats ajout\u00e9s au groupe de contrats d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0des int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s sur la valeur comptable de la marge au taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer la valeur initiale de la\u00a0marge\u00a0;

\n

\u25a0de la r\u00e9estimation des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 recevoir et \u00e0 verser en lien avec les services d\u2019assurance fournis sur la p\u00e9riode de couverture restante, hors\u00a0estimations des montants \u00e0 r\u00e9gler sur les sinistres d\u00e9j\u00e0 survenus qui font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation s\u00e9par\u00e9e)\u00a0;

\n

\u25a0du montant comptabilis\u00e9 en produits d\u2019assurance en raison de la fourniture des services d\u2019assurance pr\u00e9vus aux contrats d\u2019assurance au cours de la p\u00e9riode.

\n

La marge sur services contractuels est par ailleurs reconnue en r\u00e9sultat selon des unit\u00e9s de couverture refl\u00e9tant la quantit\u00e9 de service fourni et la dur\u00e9e de couverture attendue pour les contrats restants au sein du groupe de contrats.

\n

La marge sur services contractuels n\u2019est pas ajust\u00e9e au titre des variations des flux de tr\u00e9sorerie suivantes car elles ne se rapportent pas \u00e0 des services futurs\u00a0:

\n

\u25a0la prise en compte des effets (ainsi que leurs variations) de la valeur temps de l\u2019argent et du risque financier (par exemple, l\u2019effet d\u2019une variation du taux d\u2019actualisation)\u00a0;

\n

\u25a0les changements dans les estimations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution constituant le passif au titre des sinistres survenus\u00a0;

\n

\u25a0les ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rence entre l\u2019estimation des sommes attendues pour la p\u00e9riode et les flux de tr\u00e9sorerie r\u00e9els de la p\u00e9riode).

\n

Activit\u00e9 de Protection-Pr\u00e9voyance

\n

Le Groupe applique majoritairement le Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral pour l\u2019\u00e9valuation de ses contrats de Protection-\u200dPr\u00e9voyance (contrats d\u2019assurance emprunteur, obs\u00e8ques, d\u00e9pendance\u2026).

\n

Pour l\u2019activit\u00e9 Protection-Pr\u00e9voyance, la valeur assur\u00e9e (par exemple le capital restant d\u00fb d\u2019un pr\u00eat dans le cadre d\u2019un contrat emprunteur) est utilis\u00e9e pour mesurer la quantit\u00e9 de service (ou unit\u00e9s de couverture) fournies ou \u00e0 fournir, en vue de reconna\u00eetre une portion de la marge de service contractuelle dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 applicable aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis avec participation directe (Approche \u00ab\u00a0commissions variables\u00a0\u00bb \u2014 Variable Fee Approach)

\n

Les contrats d\u2019assurance \u00e9mis avec participation directe aux b\u00e9n\u00e9fices peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme cr\u00e9ant une obligation de payer aux assur\u00e9s un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents (\u00e0 titre d\u2019exemple, il s\u2019agit d\u2019investissements dans des parts de fonds), moins une commission variable pour le service.

\n

La commission variable\u00a0:

\n

f)repr\u00e9sente la contrepartie qu'une soci\u00e9t\u00e9 re\u00e7oit pour fournir des services d\u2019investissement,

\n

g)est bas\u00e9e sur une quote-part de la performance des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents qui varie dans le temps. Par cons\u00e9quent, la commission variable refl\u00e8te la performance des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents et les autres flux de tr\u00e9sorerie n\u00e9cessaires \u00e0 l'ex\u00e9cution des contrats.

\n

Le mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est adapt\u00e9 en vue de refl\u00e9ter le fait que la contrepartie re\u00e7ue pour ce type de contrat est une commission variable (Variable Fee Approach - VFA).

\n

Cette adaptation du mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est utilis\u00e9e pour la valorisation des groupes de contrats d\u2019assurance pour lesquels\u00a0:

\n

\u25a0les clauses contractuelles pr\u00e9cisent que le titulaire a droit \u00e0 une part d\u2019un portefeuille d\u2019\u00e9l\u00e9ments sous-jacents clairement d\u00e9fini\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 verser au titulaire une somme correspondant \u00e0 une part substantielle du rendement obtenu sur la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents\u00a0; et

\n

\u25a0l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 ce que toute variation des sommes \u00e0 verser au titulaire soit attribuable, dans une proportion substantielle, \u00e0 la variation de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents.

\n

L\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00e0 ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est analys\u00e9e \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission des contrats et n\u2019est pas r\u00e9vis\u00e9e par la suite \u00e0 moins que le contrat soit modifi\u00e9.

\n

Ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est align\u00e9 avec le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral au titre des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019\u00e9valuation des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution est r\u00e9alis\u00e9e de mani\u00e8re identique\u00a0;

\n

\u25a0lors de l\u2019\u00e9valuation initiale, la marge sur services contractuels est identique\u00a0;

\n

\u25a0les variations ult\u00e9rieures des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution associ\u00e9s aux services futurs ajustent la marge sur services contractuels tandis que les autres variations, li\u00e9es aux services fournis au cours de la p\u00e9riode ou ant\u00e9rieurement impactent le r\u00e9sultat net.

\n

Il se diff\u00e9rencie n\u00e9anmoins sur certains points\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

Mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 - VFA

\n
\n

Reconnaissance des variations des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution en lien avec les variations des taux d\u2019actualisation et d\u2019autres variables financi\u00e8res

\n		\n

\u25a0en totalit\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres\u00a0

\n		\n

\u25a0en ajustement de la marge sur services contractuels pour la part de cette variation associ\u00e9e aux \u00e9l\u00e9ments sous-jacent revenant \u00e0 l\u2019assureur

\n
\n

D\u00e9termination de la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat pour la capitalisation des int\u00e9r\u00eats sur la marge sur services contractuels

\n		\n

\u25a0de mani\u00e8re explicite en utilisant le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 lors de l\u2019\u00e9valuation\u00a0initiale

\n		\n

\u25a0de mani\u00e8re implicite lors de la prise en compte de la part revenant \u00e0 l\u2019assureur dans la variation de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents pour la d\u00e9termination de la marge sur services\u00a0contractuels

\n
\n

Activit\u00e9 \u00c9pargne et Retraite

\n

Le Groupe a d\u00e9termin\u00e9 que la majeure partie des contrats d\u2019assurance-vie \u00e9pargne et des contrats d\u2019\u00e9pargne retraite individuels et collectifs \u00e9mis par ses filiales d\u2019assurance r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition des contrats avec participation directe. Ces contrats, qui repr\u00e9sentent l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance pr\u00e9dominante du Groupe (environ 99% des flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s actualis\u00e9s), sont \u00e9valu\u00e9s selon le Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 dit Variable Fee Approach. Les autres contrats de ces cat\u00e9gories sont \u00e9valu\u00e9s sur la base du Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral ou selon IFRS 9 s\u2019ils r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un contrat d\u2019investissement.

\n

Pour l\u2019activit\u00e9 \u00c9pargne et Retraite, la quantit\u00e9 de service (ou unit\u00e9s de couvertures) utilis\u00e9e pour l\u2019amortissement de la marge sur services contractuels vise \u00e0 refl\u00e9ter de mani\u00e8re \u00e9conomique le service de gestion d\u2019actifs rendu par l\u2019assureur en cours de p\u00e9riode. Cette quantit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des stocks de flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sur la p\u00e9riode et sur les p\u00e9riodes futures. Un ajustement est r\u00e9alis\u00e9 en vue de reconna\u00eetre la CSM sur un rythme de r\u00e9sultat appropri\u00e9, prenant en compte la performance financi\u00e8re des actifs sous-jacent.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 applicable aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n

\u00c0 la suite de l\u2019\u00e9mission de contrats d\u2019assurance certains risques peuvent \u00eatre c\u00e9d\u00e9s \u00e0 une autre compagnie d\u2019assurance dans le cadre de trait\u00e9s de r\u00e9assurance.

\n

Le mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est adapt\u00e9 pour tenir compte des sp\u00e9cificit\u00e9s propres aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. Ces contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont comptabilis\u00e9s en appliquant le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral modifi\u00e9\u00a0sur les bases suivantes\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Estimation des flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution

\n		\n

Les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution prennent en compte le risque de non-ex\u00e9cution par l\u2019\u00e9metteur du contrat de r\u00e9assurance (i.e. le risque de ne pas recouvrer les indemnisations attendues en cas de d\u00e9faut du r\u00e9assureur).

\n
\n

Mesure de la marge sur service contractuel lors de la comptabilisation initiale

\n		\n

Tout co\u00fbt ou profit net d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la comptabilisation initiale (d\u00e9termin\u00e9 sur la base du montant estim\u00e9 des primes \u00e0 verser, des frais \u00e0 r\u00e9gler et des indemnisations \u00e0 recevoir) est comptabilis\u00e9 comme une marge sur services contractuels.

\n
\n

Mesure de la marge sur services contractuels dans le contexte de contrats sous-jacents d\u00e9ficitaires

\n		\n

La marge sur services contractuels est ajust\u00e9e et un produit est comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence, lorsqu\u2019une perte est comptabilis\u00e9e lors de la comptabilisation initiale d\u2019un groupe de contrats d\u2019assurance sous-jacents d\u00e9ficitaire ou lors de l\u2019ajout de contrats d\u2019assurance sous-jacents d\u00e9ficitaires au groupe.

\n
\n

Mod\u00e8le simplifi\u00e9 (Approche \u00ab\u00a0de r\u00e9partition des primes\u00a0\u00bb \u2014 Premium Allocation Approach)

\n

La norme permet \u00e9galement, sous conditions, d\u2019appliquer un mod\u00e8le comptable simplifi\u00e9 pour les contrats dont la dur\u00e9e de couverture d\u2019assurance est inf\u00e9rieure, ou \u00e9gale \u00e0 12 mois, ou pour lesquels l\u2019\u00e9valuation du passif au titre de la couverture restante du groupe d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de cette m\u00e9thode simplifi\u00e9e ne diff\u00e8re pas de mani\u00e8re significative de celle que donnerait l\u2019application du mod\u00e8le\u00a0g\u00e9n\u00e9ral.

\n

Le passif de couverture restante pr\u00e9sent\u00e9 au bilan correspond\u00a0:

\n

\u25a0au montant des primes re\u00e7ues en vertu du contrat ajust\u00e9 des montants reconnus en produits des contrats d\u2019assurance au fur et \u00e0 mesure que la compagnie fournit la couverture d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0moins les frais d\u2019acquisition vers\u00e9s restant \u00e0 amortir.

\n

Si un groupe de contrats est d\u00e9ficitaire le passif de couverture restante est augment\u00e9 \u00e0 hauteur des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution futurs estim\u00e9s et une perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.

\n

Le passif pour sinistres survenus est \u00e9valu\u00e9 sur la base du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral. Le groupe n\u2019actualise pas le passif s\u2019il est attendu que les sinistres seront r\u00e9gl\u00e9s dans un an au plus.

\n

L\u2019approche simplifi\u00e9e ne requiert pas\u00a0:

\n

\u25a0d\u2019\u00e9valuer une marge sur services contractuels de mani\u00e8re explicite\u00a0;

\n

\u25a0de mettre \u00e0 jour le passif pour couverture restante au titre de variations des taux d\u2019actualisation et des variables financi\u00e8res.

\n

Activit\u00e9 de Protection-Dommages

\n

Le Groupe applique majoritairement l\u2019approche simplifi\u00e9e pour l\u2019\u00e9valuation de ses contrats d\u2019assurance-\u200ddommages (assurance accidents corporels individuels, moyens de paiement, multirisques habitation\u2026).

\n

Pr\u00e9sentation DE LA PERFORMANCE FINANCI\u00c8RE DES CONTRATS d\u2019ASSURANCE

\n

Les charges et produits sur les contrats d\u2019assurance sont pr\u00e9sent\u00e9s au compte de r\u00e9sultat en distinguant\u00a0:

\n

\u25a0un r\u00e9sultat de services d\u2019assurance qui comprend\u00a0:

\n

-les produits des contrats d\u2019assurance \u00e9mis,

\n

-les charges de services d\u2019assurance,

\n

-les produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0;

\n

\u25a0un r\u00e9sultat financier des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance.

\n

Produits des contrats d\u2019assurance \u00e9mis

\n

Les revenus des contrats d'assurance repr\u00e9sentent la contrepartie que la filiale d\u2019assurance s'attend \u00e0 recevoir (repr\u00e9sentatif de la prime re\u00e7ue) en \u00e9change des services fournis dans le cadre des contrats.

\n

Les revenus enregistr\u00e9s sur la p\u00e9riode comprennent le montant repr\u00e9sentatif de la prime re\u00e7ue en couverture des charges de services d'assurance et de la marge attendues en lien avec les services rendus sur la p\u00e9riode.

\n

De nombreux contrats d'assurance fournissant des services d'investissement incluent une composante de d\u00e9p\u00f4t, c'est-\u00e0-dire un montant pay\u00e9 par l'assur\u00e9 qui est rembours\u00e9 par l'assureur m\u00eame si un \u00e9v\u00e9nement assur\u00e9 ne se produit pas. Ces composantes de d\u00e9p\u00f4t sont exclues du r\u00e9sultat, la collecte et le remboursement d\u2019un d\u00e9p\u00f4t ne constituent pas respectivement un revenu et une d\u00e9pense.

\n

Charges des services d\u2019assurance

\n

Les charges de services d'assurance refl\u00e8tent les co\u00fbts encourus pour fournir les services sur la p\u00e9riode, y\u00a0compris ceux associ\u00e9s aux sinistres survenus, et \u00e0 l\u2019exclusion de la composante de d\u00e9p\u00f4t.

\n

Les charges enregistr\u00e9es sur la p\u00e9riode comprennent les charges de services d\u2019assurance encourues sur les sinistres survenus au titre des services rendus sur la p\u00e9riode ou lors des p\u00e9riodes pass\u00e9es et d\u2019autres montants tels que l\u2019amortissement des frais d\u2019acquisition d\u2019assurance, les pertes sur contrats d\u00e9ficitaires ainsi que leurs reprises.

\n

Produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n

Les produits et charges sont repr\u00e9sentatifs des montants recouvr\u00e9s aupr\u00e8s des r\u00e9assureurs et de l\u2019affectation des primes vers\u00e9es au titre de cette couverture.

\n

Produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution et la marge sur services contractuels sont comptabilis\u00e9s sur une base actualis\u00e9e refl\u00e9tant la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie. Au fil du temps, l'effet de la valeur temps de l'argent diminue et cette diminution est refl\u00e9t\u00e9e dans le r\u00e9sultat comme une charge financi\u00e8re d'assurance (la valeur actuelle des d\u00e9caissements futurs augmente). En effet, les frais de financement (charges financi\u00e8res des contrats) de l'assurance s'apparentent aux int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s par l\u2019assureur sur un paiement anticip\u00e9 et refl\u00e8tent le fait que l\u2019assureur re\u00e7oit g\u00e9n\u00e9ralement les primes d\u2019avance et paie les prestations \u00e0 une date ult\u00e9rieure.

\n

Les produits ou charges financiers d'assurance comprennent \u00e9galement les effets sur la valeur comptable des contrats d'assurance de certains changements d'hypoth\u00e8ses financi\u00e8res (i.e. taux d\u2019actualisation et autres variables financi\u00e8res).

\n

L'effet des variations des taux d'actualisation et d'autres variables financi\u00e8res est reconnu sur la p\u00e9riode au cours de laquelle les variations se produisent. Le Groupe a fait le choix pour la majorit\u00e9 de ses groupes de contrats de pr\u00e9senter l\u2019effet de ces variations de mani\u00e8re d\u00e9sagr\u00e9g\u00e9e entre r\u00e9sultat et les capitaux propres. Ce choix vise \u00e0 minimiser les incoh\u00e9rences comptables entre les revenus des placements de l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance (associ\u00e9s aux actifs financiers d\u00e9tenus en couverture des contrats d\u2019assurance) et les charges financi\u00e8res des contrats d'assurance. Ce choix est r\u00e9alis\u00e9 pour chaque groupe de contrats d\u2019assurance.

\n
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NOTE 4.3Activit\u00e9s d\u2019assurance

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"
Pour faire
simple

\n		\n

Les activit\u00e9s d\u2019assurance (assurance dommages et assurance vie) compl\u00e8tent les activit\u00e9s bancaires au sein de l\u2019offre commerciale propos\u00e9e aux clients du Groupe.

\n

Ces activit\u00e9s sont r\u00e9alis\u00e9es par des filiales d\u00e9di\u00e9es, soumises \u00e0 la r\u00e9glementation sp\u00e9cifique du secteur de l\u2019assurance.

\n

Les r\u00e8gles de mesure et de comptabilisation des risques associ\u00e9s aux contrats d\u2019assurance sont sp\u00e9cifiques \u00e0 ce secteur d\u2019activit\u00e9. Sur la base d\u2019une estimation actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs li\u00e9s aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis (primes, indemnisations, prestations, frais rattach\u00e9s...), ces r\u00e8gles ont pour objet principal de comptabiliser le b\u00e9n\u00e9fice attendu sur ces contrats de mani\u00e8re progressive sur la p\u00e9riode pendant laquelle les services d\u2019assurance sont rendus.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les contrats d\u2019assurance auxquels s\u2019applique la norme IFRS 17 \u00ab\u00a0Contrats d\u2019assurance\u00a0\u00bb sont des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, des contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis (r\u00e9assurance accept\u00e9e) ou d\u00e9tenus (r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e), ainsi que des contrats d\u2019investissement \u00e9mis int\u00e9grant une clause de participation discr\u00e9tionnaire d\u00e8s lors qu\u2019ils sont \u00e9mis par une entit\u00e9 qui \u00e9met \u00e9galement des contrats d\u2019assurance.

\n

Les principes comptables suivants ne s\u2019appliquent pas aux contrats d\u2019assurance pour lesquels le Groupe est le b\u00e9n\u00e9ficiaire assur\u00e9 \u00e0 l\u2019exception des contrats identifi\u00e9s comme des trait\u00e9s de r\u00e9assurance.

\n

Les contrats d\u2019investissement sans participation aux b\u00e9n\u00e9fices discr\u00e9tionnaires et sans composante assurance (contrats d\u2019assurance en unit\u00e9s de compte pures) ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition IFRS 17 d\u2019un contrat d\u2019assurance et sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 dans la rubrique Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option (cf.\u00a0Note 3.1 paragraphe 3). Il s\u2019agit de passifs financiers index\u00e9s sur la performance d\u2019actifs sous-jacents pour lesquels le Groupe a choisi d\u2019utiliser l\u2019option visant \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du passif \u00e0 la juste valeur sans requ\u00e9rir de s\u00e9parer les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s.

\n

Regroupements de contrats

\n

Pour leur \u00e9valuation, les contrats d\u2019assurance sont regroup\u00e9s en portefeuilles homog\u00e8nes afin de prendre en compte la mutualisation des risques propres \u00e0 l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance. Ces portefeuilles regroupent des contrats d\u2019assurance expos\u00e9s \u00e0 des risques similaires et g\u00e9r\u00e9s\u00a0ensemble.

\n

Au sein de chaque portefeuille, trois groupes de contrats doivent \u00eatre distingu\u00e9s lors de la comptabilisation initiale de ces derniers\u00a0; les contrats d\u00e9ficitaires, les contrats qui n\u2019ont pas de possibilit\u00e9 significative de devenir ult\u00e9rieurement d\u00e9ficitaires, et les autres contrats.

\n

Enfin, les contrats \u00e9mis \u00e0 plus d\u2019un an d\u2019intervalle ne peuvent pas faire partie du m\u00eame groupe. En\u00a0cons\u00e9quence, chaque groupe de contrat doit \u00eatre subdivis\u00e9 en cohortes annuelles. Cependant,\u00a0en\u00a0adoptant la norme IFRS 17, l\u2019Union europ\u00e9enne a donn\u00e9 la possibilit\u00e9 aux entreprises europ\u00e9ennes de ne pas appliquer cette disposition aux contrats b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une mutualisation interg\u00e9n\u00e9rationnelle des rendements des actifs sous-jacents dans les pays o\u00f9 ces entreprises commercialisent des contrats d\u2019assurance.

\n

Le Groupe utilise cette exemption facultative sur des contrats d\u2019assurance vie \u00e9pargne et sur les contrats d\u2019\u00e9pargne retraite \u00e9mis (par exemple les contrats investis en fonds euros) car ils comportent des \u00e9l\u00e9ments de participation directe ou discr\u00e9tionnaire pour lesquels les risques et les flux de tr\u00e9sorerie sont partag\u00e9s entre diff\u00e9rentes g\u00e9n\u00e9rations d\u2019assur\u00e9s. Ces\u00a0contrats d\u2019assurance vie sont \u00e9galement g\u00e9r\u00e9s de mani\u00e8re interg\u00e9n\u00e9rationnelle afin d\u2019att\u00e9nuer l\u2019exposition aux risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et aux risques de long\u00e9vit\u00e9.

\n

Les portefeuilles de contrats sont d\u00e9termin\u00e9s par le Groupe en utilisant (i) la ligne de produits pour identifier les contrats d\u2019assurance expos\u00e9s \u00e0 des risques similaires et (ii) le pays d\u2019\u00e9mission du contrat et/ou l\u2019entit\u00e9 de distribution.

\n

Si la mat\u00e9rialit\u00e9 des encours de contrats concern\u00e9s n\u2019est pas significative au regard des agr\u00e9gats du bilan consolid\u00e9 du Groupe, certains des portefeuilles ainsi d\u00e9termin\u00e9s peuvent \u00eatre regroup\u00e9s.

\n

Les principales lignes produits servant de base au regroupement des contrats sont les suivantes\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre de produits

\n		\n

Ligne de produits

\n
\n

\u00c9pargne

\n		\n

Assurance vie \u00e9pargne avec constitution d\u2019un capital liquid\u00e9 lors d\u2019un rachat ou du d\u00e9c\u00e8s (investissements en fonds Euros, fonds UC, multisupport)

\n
\n

Retraite

\n		\n

Contrats de retraite individuels et collectifs type Plan \u00c9pargne Retraite (PER) avec sortie en rente et/ou capital (investissements monosupport, multisupport)

\n
\n

Protection-Pr\u00e9voyance

\n		\n

Assurance emprunteurs\u00a0; Pr\u00e9voyance individuelle, Pr\u00e9voyance collective, Assurance sant\u00e9 individuelle, Assurance sant\u00e9 collective, Assurance obs\u00e8ques, Assurance d\u00e9pendance.

\n
\n

Protection-Dommages

\n		\n

Accident corporel individuel, Assurance moyens de paiement, Assurance multirisques habitation, Assurance v\u00e9hicules terrestres motoris\u00e9s, Assurance risques divers.

\n
\n

Mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation

\n

Chaque groupe de contrats d\u2019assurance est \u00e9valu\u00e9 distinctement et sa valeur est pr\u00e9sent\u00e9e au bilan soit dans la rubrique Actifs des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance, soit dans la rubrique Passifs des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral applicable aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis

\n

\u00c9valuation initiale

\n

Lors de la comptabilisation initiale, la valeur d\u2019un groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis correspond \u00e0 la somme des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\"image\"

\n

Flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s

\n

Ces flux de tr\u00e9sorerie sont les estimations actuelles de l\u2019ensemble des montants que l\u2019assureur s\u2019attend \u00e0 recevoir (au titre des primes) ou \u00e0 verser au b\u00e9n\u00e9fice des assur\u00e9s (au titre des sinistres \u00e0 indemniser, de l\u2019assurance vie, des prestations garanties et des autres d\u00e9penses directement rattachables) dans le cadre de l\u2019ex\u00e9cution des contrats d\u2019assurance, et ce, jusqu\u2019\u00e0 leur r\u00e8glement.

\n

Ces montants sont ajust\u00e9s pour refl\u00e9ter\u00a0:

\n

\u25a0valeur actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs en tenant compte de la valeur temps de l\u2019argent et des risques financiers li\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie futurs (cf.\u00a0Actualisation)\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019incertitude concernant le montant et la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie (cf.\u00a0Ajustement pour risque non financier).

\n

Actualisation

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sont actualis\u00e9s en utilisant une courbe de taux sans risque (courbe des taux swap) ajust\u00e9e d\u2019une prime d\u2019illiquidit\u00e9 pour repr\u00e9senter les diff\u00e9rences de caract\u00e9ristiques entre des instruments financiers sans risques liquides et les instruments financiers adoss\u00e9s aux contrats d\u2019assurance (approche bottom up).

\n

Ajustement pour risque non financier

\n

Les flux actualis\u00e9s sont ajust\u00e9s pour refl\u00e9ter l\u2019incertitude relative au montant et \u00e0 la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie futurs. Cet ajustement pour risques non financiers est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir d\u2019une approche par quantile fond\u00e9e sur un niveau de confiance de 80% pour l\u2019activit\u00e9 \u00c9pargne-Retraite. Ainsi, les provisions techniques compl\u00e9t\u00e9es de cet ajustement pour risque permettront de couvrir les flux futurs estim\u00e9s dans 80% des cas probables, niveau de prudence jug\u00e9 ad\u00e9quat. Pour l\u2019activit\u00e9 Protection, ce niveau de quantile se situe entre 80% et 90%.

\n

La m\u00e9thode de calcul de l\u2019ajustement pour risques non financiers ne tient pas compte de l\u2019effet de diversification entre les diff\u00e9rentes activit\u00e9s d\u2019assurance, et les diff\u00e9rentes entit\u00e9s, mais int\u00e8gre une diversification par produits.

\n

Marge sur services contractuels (CSM)

\n

La marge sur services contractuels repr\u00e9sente le profit non acquis que l\u2019entit\u00e9 reconna\u00eetra au compte de r\u00e9sultat \u00e0 mesure que les services d\u2019assurance seront fournis. Son montant est d\u00e9termin\u00e9 lors de la comptabilisation initiale du groupe de contrats d\u2019assurance de telle sorte qu\u2019\u00e0 cette date aucun produit ni charge n\u2019est constat\u00e9 en r\u00e9sultat.

\n

En cas de contrats d\u00e9ficitaires, la perte estim\u00e9e pour le groupe de contrats doit \u00eatre imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Cette perte initiale est reprise ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat pour compenser la charge constat\u00e9e au titre des sinistres survenus.

\n

\u00c9valuation ult\u00e9rieure

\n

\u00c0 chaque date d\u2019arr\u00eat\u00e9, la valeur comptable au bilan du groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis est r\u00e9estim\u00e9e. Elle est alors \u00e9gale \u00e0 la somme des deux montants suivants\u00a0:

\n

\u25a0le Passif au titre de la couverture restante, pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 date des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution aff\u00e9rents aux services futurs (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 recevoir et \u00e0 verser en lien avec la fourniture de services d\u2019assurance sur la p\u00e9riode de couverture restante et les composantes de d\u00e9p\u00f4t) et le cas \u00e9ch\u00e9ant de la marge sur services contractuels r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 cette m\u00eame date comme d\u00e9crit ci-apr\u00e8s\u00a0;

\n

\u25a0le Passif au titre des sinistres survenus, pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 date des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution aff\u00e9rents aux services pass\u00e9s (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 verser en lien avec la fourniture de services sur les sinistres qui se sont d\u00e9j\u00e0\u00a0produits).

\n

Des produits et charges sont comptabilis\u00e9s au titre des variations du passif au titre de la couverture restante et des sinistres survenus comme r\u00e9sum\u00e9 ci-dessous\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Variations du passif au titre de la couverture\u00a0restante

\n		\n

Variations du passif au titre des sinistres\u00a0survenus

\n
\n

Produits d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Reprises li\u00e9es aux services d\u2019assurance fournis durant la p\u00e9riode

\n		\n

\n
\n

Charges des services d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Pertes reconnues sur contrats d\u00e9ficitaires et reprises de ces pertes

\n		\n

\u25a0Dotations du passif en raison des sinistres survenus et des charges engag\u00e9es au cours de la p\u00e9riode non provisionn\u00e9es

\n

\u25a0Variations ult\u00e9rieures dans les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution relatifs aux sinistres survenus et aux charges engag\u00e9es non\u00a0provisionn\u00e9es

\n
\n

Charges et produits financiers d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Prise en compte des effets de la valeur temps de l\u2019argent

\n		\n

\u25a0Prise en compte des effets de la valeur temps de l\u2019argent

\n
\n

\u00c0 cette m\u00eame date d\u2019arr\u00eat\u00e9, le montant de la marge sur services contractuels est ajust\u00e9 pour tenir compte notamment, pour l\u2019ensemble des contrats\u00a0:

\n

\u25a0de l\u2019effet des nouveaux contrats ajout\u00e9s au groupe de contrats d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0des int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s sur la valeur comptable de la marge au taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer la valeur initiale de la\u00a0marge\u00a0;

\n

\u25a0de la r\u00e9estimation des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 recevoir et \u00e0 verser en lien avec les services d\u2019assurance fournis sur la p\u00e9riode de couverture restante, hors\u00a0estimations des montants \u00e0 r\u00e9gler sur les sinistres d\u00e9j\u00e0 survenus qui font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation s\u00e9par\u00e9e)\u00a0;

\n

\u25a0du montant comptabilis\u00e9 en produits d\u2019assurance en raison de la fourniture des services d\u2019assurance pr\u00e9vus aux contrats d\u2019assurance au cours de la p\u00e9riode.

\n

La marge sur services contractuels est par ailleurs reconnue en r\u00e9sultat selon des unit\u00e9s de couverture refl\u00e9tant la quantit\u00e9 de service fourni et la dur\u00e9e de couverture attendue pour les contrats restants au sein du groupe de contrats.

\n

La marge sur services contractuels n\u2019est pas ajust\u00e9e au titre des variations des flux de tr\u00e9sorerie suivantes car elles ne se rapportent pas \u00e0 des services futurs\u00a0:

\n

\u25a0la prise en compte des effets (ainsi que leurs variations) de la valeur temps de l\u2019argent et du risque financier (par exemple, l\u2019effet d\u2019une variation du taux d\u2019actualisation)\u00a0;

\n

\u25a0les changements dans les estimations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution constituant le passif au titre des sinistres survenus\u00a0;

\n

\u25a0les ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rence entre l\u2019estimation des sommes attendues pour la p\u00e9riode et les flux de tr\u00e9sorerie r\u00e9els de la p\u00e9riode).

\n

Activit\u00e9 de Protection-Pr\u00e9voyance

\n

Le Groupe applique majoritairement le Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral pour l\u2019\u00e9valuation de ses contrats de Protection-\u200dPr\u00e9voyance (contrats d\u2019assurance emprunteur, obs\u00e8ques, d\u00e9pendance\u2026).

\n

Pour l\u2019activit\u00e9 Protection-Pr\u00e9voyance, la valeur assur\u00e9e (par exemple le capital restant d\u00fb d\u2019un pr\u00eat dans le cadre d\u2019un contrat emprunteur) est utilis\u00e9e pour mesurer la quantit\u00e9 de service (ou unit\u00e9s de couverture) fournies ou \u00e0 fournir, en vue de reconna\u00eetre une portion de la marge de service contractuelle dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 applicable aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis avec participation directe (Approche \u00ab\u00a0commissions variables\u00a0\u00bb \u2014 Variable Fee Approach)

\n

Les contrats d\u2019assurance \u00e9mis avec participation directe aux b\u00e9n\u00e9fices peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme cr\u00e9ant une obligation de payer aux assur\u00e9s un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents (\u00e0 titre d\u2019exemple, il s\u2019agit d\u2019investissements dans des parts de fonds), moins une commission variable pour le service.

\n

La commission variable\u00a0:

\n

f)repr\u00e9sente la contrepartie qu'une soci\u00e9t\u00e9 re\u00e7oit pour fournir des services d\u2019investissement,

\n

g)est bas\u00e9e sur une quote-part de la performance des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents qui varie dans le temps. Par cons\u00e9quent, la commission variable refl\u00e8te la performance des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents et les autres flux de tr\u00e9sorerie n\u00e9cessaires \u00e0 l'ex\u00e9cution des contrats.

\n

Le mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est adapt\u00e9 en vue de refl\u00e9ter le fait que la contrepartie re\u00e7ue pour ce type de contrat est une commission variable (Variable Fee Approach - VFA).

\n

Cette adaptation du mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est utilis\u00e9e pour la valorisation des groupes de contrats d\u2019assurance pour lesquels\u00a0:

\n

\u25a0les clauses contractuelles pr\u00e9cisent que le titulaire a droit \u00e0 une part d\u2019un portefeuille d\u2019\u00e9l\u00e9ments sous-jacents clairement d\u00e9fini\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 verser au titulaire une somme correspondant \u00e0 une part substantielle du rendement obtenu sur la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents\u00a0; et

\n

\u25a0l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 ce que toute variation des sommes \u00e0 verser au titulaire soit attribuable, dans une proportion substantielle, \u00e0 la variation de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents.

\n

L\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00e0 ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est analys\u00e9e \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission des contrats et n\u2019est pas r\u00e9vis\u00e9e par la suite \u00e0 moins que le contrat soit modifi\u00e9.

\n

Ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est align\u00e9 avec le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral au titre des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019\u00e9valuation des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution est r\u00e9alis\u00e9e de mani\u00e8re identique\u00a0;

\n

\u25a0lors de l\u2019\u00e9valuation initiale, la marge sur services contractuels est identique\u00a0;

\n

\u25a0les variations ult\u00e9rieures des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution associ\u00e9s aux services futurs ajustent la marge sur services contractuels tandis que les autres variations, li\u00e9es aux services fournis au cours de la p\u00e9riode ou ant\u00e9rieurement impactent le r\u00e9sultat net.

\n

Il se diff\u00e9rencie n\u00e9anmoins sur certains points\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

Mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 - VFA

\n
\n

Reconnaissance des variations des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution en lien avec les variations des taux d\u2019actualisation et d\u2019autres variables financi\u00e8res

\n		\n

\u25a0en totalit\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres\u00a0

\n		\n

\u25a0en ajustement de la marge sur services contractuels pour la part de cette variation associ\u00e9e aux \u00e9l\u00e9ments sous-jacent revenant \u00e0 l\u2019assureur

\n
\n

D\u00e9termination de la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat pour la capitalisation des int\u00e9r\u00eats sur la marge sur services contractuels

\n		\n

\u25a0de mani\u00e8re explicite en utilisant le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 lors de l\u2019\u00e9valuation\u00a0initiale

\n		\n

\u25a0de mani\u00e8re implicite lors de la prise en compte de la part revenant \u00e0 l\u2019assureur dans la variation de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents pour la d\u00e9termination de la marge sur services\u00a0contractuels

\n
\n

Activit\u00e9 \u00c9pargne et Retraite

\n

Le Groupe a d\u00e9termin\u00e9 que la majeure partie des contrats d\u2019assurance-vie \u00e9pargne et des contrats d\u2019\u00e9pargne retraite individuels et collectifs \u00e9mis par ses filiales d\u2019assurance r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition des contrats avec participation directe. Ces contrats, qui repr\u00e9sentent l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance pr\u00e9dominante du Groupe (environ 99% des flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s actualis\u00e9s), sont \u00e9valu\u00e9s selon le Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 dit Variable Fee Approach. Les autres contrats de ces cat\u00e9gories sont \u00e9valu\u00e9s sur la base du Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral ou selon IFRS 9 s\u2019ils r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un contrat d\u2019investissement.

\n

Pour l\u2019activit\u00e9 \u00c9pargne et Retraite, la quantit\u00e9 de service (ou unit\u00e9s de couvertures) utilis\u00e9e pour l\u2019amortissement de la marge sur services contractuels vise \u00e0 refl\u00e9ter de mani\u00e8re \u00e9conomique le service de gestion d\u2019actifs rendu par l\u2019assureur en cours de p\u00e9riode. Cette quantit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des stocks de flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sur la p\u00e9riode et sur les p\u00e9riodes futures. Un ajustement est r\u00e9alis\u00e9 en vue de reconna\u00eetre la CSM sur un rythme de r\u00e9sultat appropri\u00e9, prenant en compte la performance financi\u00e8re des actifs sous-jacent.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 applicable aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n

\u00c0 la suite de l\u2019\u00e9mission de contrats d\u2019assurance certains risques peuvent \u00eatre c\u00e9d\u00e9s \u00e0 une autre compagnie d\u2019assurance dans le cadre de trait\u00e9s de r\u00e9assurance.

\n

Le mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est adapt\u00e9 pour tenir compte des sp\u00e9cificit\u00e9s propres aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. Ces contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont comptabilis\u00e9s en appliquant le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral modifi\u00e9\u00a0sur les bases suivantes\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Estimation des flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution

\n		\n

Les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution prennent en compte le risque de non-ex\u00e9cution par l\u2019\u00e9metteur du contrat de r\u00e9assurance (i.e. le risque de ne pas recouvrer les indemnisations attendues en cas de d\u00e9faut du r\u00e9assureur).

\n
\n

Mesure de la marge sur service contractuel lors de la comptabilisation initiale

\n		\n

Tout co\u00fbt ou profit net d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la comptabilisation initiale (d\u00e9termin\u00e9 sur la base du montant estim\u00e9 des primes \u00e0 verser, des frais \u00e0 r\u00e9gler et des indemnisations \u00e0 recevoir) est comptabilis\u00e9 comme une marge sur services contractuels.

\n
\n

Mesure de la marge sur services contractuels dans le contexte de contrats sous-jacents d\u00e9ficitaires

\n		\n

La marge sur services contractuels est ajust\u00e9e et un produit est comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence, lorsqu\u2019une perte est comptabilis\u00e9e lors de la comptabilisation initiale d\u2019un groupe de contrats d\u2019assurance sous-jacents d\u00e9ficitaire ou lors de l\u2019ajout de contrats d\u2019assurance sous-jacents d\u00e9ficitaires au groupe.

\n
\n

Mod\u00e8le simplifi\u00e9 (Approche \u00ab\u00a0de r\u00e9partition des primes\u00a0\u00bb \u2014 Premium Allocation Approach)

\n

La norme permet \u00e9galement, sous conditions, d\u2019appliquer un mod\u00e8le comptable simplifi\u00e9 pour les contrats dont la dur\u00e9e de couverture d\u2019assurance est inf\u00e9rieure, ou \u00e9gale \u00e0 12 mois, ou pour lesquels l\u2019\u00e9valuation du passif au titre de la couverture restante du groupe d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de cette m\u00e9thode simplifi\u00e9e ne diff\u00e8re pas de mani\u00e8re significative de celle que donnerait l\u2019application du mod\u00e8le\u00a0g\u00e9n\u00e9ral.

\n

Le passif de couverture restante pr\u00e9sent\u00e9 au bilan correspond\u00a0:

\n

\u25a0au montant des primes re\u00e7ues en vertu du contrat ajust\u00e9 des montants reconnus en produits des contrats d\u2019assurance au fur et \u00e0 mesure que la compagnie fournit la couverture d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0moins les frais d\u2019acquisition vers\u00e9s restant \u00e0 amortir.

\n

Si un groupe de contrats est d\u00e9ficitaire le passif de couverture restante est augment\u00e9 \u00e0 hauteur des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution futurs estim\u00e9s et une perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.

\n

Le passif pour sinistres survenus est \u00e9valu\u00e9 sur la base du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral. Le groupe n\u2019actualise pas le passif s\u2019il est attendu que les sinistres seront r\u00e9gl\u00e9s dans un an au plus.

\n

L\u2019approche simplifi\u00e9e ne requiert pas\u00a0:

\n

\u25a0d\u2019\u00e9valuer une marge sur services contractuels de mani\u00e8re explicite\u00a0;

\n

\u25a0de mettre \u00e0 jour le passif pour couverture restante au titre de variations des taux d\u2019actualisation et des variables financi\u00e8res.

\n

Activit\u00e9 de Protection-Dommages

\n

Le Groupe applique majoritairement l\u2019approche simplifi\u00e9e pour l\u2019\u00e9valuation de ses contrats d\u2019assurance-\u200ddommages (assurance accidents corporels individuels, moyens de paiement, multirisques habitation\u2026).

\n

Pr\u00e9sentation DE LA PERFORMANCE FINANCI\u00c8RE DES CONTRATS d\u2019ASSURANCE

\n

Les charges et produits sur les contrats d\u2019assurance sont pr\u00e9sent\u00e9s au compte de r\u00e9sultat en distinguant\u00a0:

\n

\u25a0un r\u00e9sultat de services d\u2019assurance qui comprend\u00a0:

\n

-les produits des contrats d\u2019assurance \u00e9mis,

\n

-les charges de services d\u2019assurance,

\n

-les produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0;

\n

\u25a0un r\u00e9sultat financier des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance.

\n

Produits des contrats d\u2019assurance \u00e9mis

\n

Les revenus des contrats d'assurance repr\u00e9sentent la contrepartie que la filiale d\u2019assurance s'attend \u00e0 recevoir (repr\u00e9sentatif de la prime re\u00e7ue) en \u00e9change des services fournis dans le cadre des contrats.

\n

Les revenus enregistr\u00e9s sur la p\u00e9riode comprennent le montant repr\u00e9sentatif de la prime re\u00e7ue en couverture des charges de services d'assurance et de la marge attendues en lien avec les services rendus sur la p\u00e9riode.

\n

De nombreux contrats d'assurance fournissant des services d'investissement incluent une composante de d\u00e9p\u00f4t, c'est-\u00e0-dire un montant pay\u00e9 par l'assur\u00e9 qui est rembours\u00e9 par l'assureur m\u00eame si un \u00e9v\u00e9nement assur\u00e9 ne se produit pas. Ces composantes de d\u00e9p\u00f4t sont exclues du r\u00e9sultat, la collecte et le remboursement d\u2019un d\u00e9p\u00f4t ne constituent pas respectivement un revenu et une d\u00e9pense.

\n

Charges des services d\u2019assurance

\n

Les charges de services d'assurance refl\u00e8tent les co\u00fbts encourus pour fournir les services sur la p\u00e9riode, y\u00a0compris ceux associ\u00e9s aux sinistres survenus, et \u00e0 l\u2019exclusion de la composante de d\u00e9p\u00f4t.

\n

Les charges enregistr\u00e9es sur la p\u00e9riode comprennent les charges de services d\u2019assurance encourues sur les sinistres survenus au titre des services rendus sur la p\u00e9riode ou lors des p\u00e9riodes pass\u00e9es et d\u2019autres montants tels que l\u2019amortissement des frais d\u2019acquisition d\u2019assurance, les pertes sur contrats d\u00e9ficitaires ainsi que leurs reprises.

\n

Produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n

Les produits et charges sont repr\u00e9sentatifs des montants recouvr\u00e9s aupr\u00e8s des r\u00e9assureurs et de l\u2019affectation des primes vers\u00e9es au titre de cette couverture.

\n

Produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution et la marge sur services contractuels sont comptabilis\u00e9s sur une base actualis\u00e9e refl\u00e9tant la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie. Au fil du temps, l'effet de la valeur temps de l'argent diminue et cette diminution est refl\u00e9t\u00e9e dans le r\u00e9sultat comme une charge financi\u00e8re d'assurance (la valeur actuelle des d\u00e9caissements futurs augmente). En effet, les frais de financement (charges financi\u00e8res des contrats) de l'assurance s'apparentent aux int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s par l\u2019assureur sur un paiement anticip\u00e9 et refl\u00e8tent le fait que l\u2019assureur re\u00e7oit g\u00e9n\u00e9ralement les primes d\u2019avance et paie les prestations \u00e0 une date ult\u00e9rieure.

\n

Les produits ou charges financiers d'assurance comprennent \u00e9galement les effets sur la valeur comptable des contrats d'assurance de certains changements d'hypoth\u00e8ses financi\u00e8res (i.e. taux d\u2019actualisation et autres variables financi\u00e8res).

\n

L'effet des variations des taux d'actualisation et d'autres variables financi\u00e8res est reconnu sur la p\u00e9riode au cours de laquelle les variations se produisent. Le Groupe a fait le choix pour la majorit\u00e9 de ses groupes de contrats de pr\u00e9senter l\u2019effet de ces variations de mani\u00e8re d\u00e9sagr\u00e9g\u00e9e entre r\u00e9sultat et les capitaux propres. Ce choix vise \u00e0 minimiser les incoh\u00e9rences comptables entre les revenus des placements de l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance (associ\u00e9s aux actifs financiers d\u00e9tenus en couverture des contrats d\u2019assurance) et les charges financi\u00e8res des contrats d'assurance. Ce choix est r\u00e9alis\u00e9 pour chaque groupe de contrats d\u2019assurance.

\n
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NOTE 4.3Activit\u00e9s d\u2019assurance

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\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
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\"image\"
Pour faire
simple

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Les activit\u00e9s d\u2019assurance (assurance dommages et assurance vie) compl\u00e8tent les activit\u00e9s bancaires au sein de l\u2019offre commerciale propos\u00e9e aux clients du Groupe.

\n

Ces activit\u00e9s sont r\u00e9alis\u00e9es par des filiales d\u00e9di\u00e9es, soumises \u00e0 la r\u00e9glementation sp\u00e9cifique du secteur de l\u2019assurance.

\n

Les r\u00e8gles de mesure et de comptabilisation des risques associ\u00e9s aux contrats d\u2019assurance sont sp\u00e9cifiques \u00e0 ce secteur d\u2019activit\u00e9. Sur la base d\u2019une estimation actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs li\u00e9s aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis (primes, indemnisations, prestations, frais rattach\u00e9s...), ces r\u00e8gles ont pour objet principal de comptabiliser le b\u00e9n\u00e9fice attendu sur ces contrats de mani\u00e8re progressive sur la p\u00e9riode pendant laquelle les services d\u2019assurance sont rendus.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les contrats d\u2019assurance auxquels s\u2019applique la norme IFRS 17 \u00ab\u00a0Contrats d\u2019assurance\u00a0\u00bb sont des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, des contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis (r\u00e9assurance accept\u00e9e) ou d\u00e9tenus (r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e), ainsi que des contrats d\u2019investissement \u00e9mis int\u00e9grant une clause de participation discr\u00e9tionnaire d\u00e8s lors qu\u2019ils sont \u00e9mis par une entit\u00e9 qui \u00e9met \u00e9galement des contrats d\u2019assurance.

\n

Les principes comptables suivants ne s\u2019appliquent pas aux contrats d\u2019assurance pour lesquels le Groupe est le b\u00e9n\u00e9ficiaire assur\u00e9 \u00e0 l\u2019exception des contrats identifi\u00e9s comme des trait\u00e9s de r\u00e9assurance.

\n

Les contrats d\u2019investissement sans participation aux b\u00e9n\u00e9fices discr\u00e9tionnaires et sans composante assurance (contrats d\u2019assurance en unit\u00e9s de compte pures) ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition IFRS 17 d\u2019un contrat d\u2019assurance et sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 dans la rubrique Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option (cf.\u00a0Note 3.1 paragraphe 3). Il s\u2019agit de passifs financiers index\u00e9s sur la performance d\u2019actifs sous-jacents pour lesquels le Groupe a choisi d\u2019utiliser l\u2019option visant \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du passif \u00e0 la juste valeur sans requ\u00e9rir de s\u00e9parer les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s.

\n

Regroupements de contrats

\n

Pour leur \u00e9valuation, les contrats d\u2019assurance sont regroup\u00e9s en portefeuilles homog\u00e8nes afin de prendre en compte la mutualisation des risques propres \u00e0 l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance. Ces portefeuilles regroupent des contrats d\u2019assurance expos\u00e9s \u00e0 des risques similaires et g\u00e9r\u00e9s\u00a0ensemble.

\n

Au sein de chaque portefeuille, trois groupes de contrats doivent \u00eatre distingu\u00e9s lors de la comptabilisation initiale de ces derniers\u00a0; les contrats d\u00e9ficitaires, les contrats qui n\u2019ont pas de possibilit\u00e9 significative de devenir ult\u00e9rieurement d\u00e9ficitaires, et les autres contrats.

\n

Enfin, les contrats \u00e9mis \u00e0 plus d\u2019un an d\u2019intervalle ne peuvent pas faire partie du m\u00eame groupe. En\u00a0cons\u00e9quence, chaque groupe de contrat doit \u00eatre subdivis\u00e9 en cohortes annuelles. Cependant,\u00a0en\u00a0adoptant la norme IFRS 17, l\u2019Union europ\u00e9enne a donn\u00e9 la possibilit\u00e9 aux entreprises europ\u00e9ennes de ne pas appliquer cette disposition aux contrats b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une mutualisation interg\u00e9n\u00e9rationnelle des rendements des actifs sous-jacents dans les pays o\u00f9 ces entreprises commercialisent des contrats d\u2019assurance.

\n

Le Groupe utilise cette exemption facultative sur des contrats d\u2019assurance vie \u00e9pargne et sur les contrats d\u2019\u00e9pargne retraite \u00e9mis (par exemple les contrats investis en fonds euros) car ils comportent des \u00e9l\u00e9ments de participation directe ou discr\u00e9tionnaire pour lesquels les risques et les flux de tr\u00e9sorerie sont partag\u00e9s entre diff\u00e9rentes g\u00e9n\u00e9rations d\u2019assur\u00e9s. Ces\u00a0contrats d\u2019assurance vie sont \u00e9galement g\u00e9r\u00e9s de mani\u00e8re interg\u00e9n\u00e9rationnelle afin d\u2019att\u00e9nuer l\u2019exposition aux risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et aux risques de long\u00e9vit\u00e9.

\n

Les portefeuilles de contrats sont d\u00e9termin\u00e9s par le Groupe en utilisant (i) la ligne de produits pour identifier les contrats d\u2019assurance expos\u00e9s \u00e0 des risques similaires et (ii) le pays d\u2019\u00e9mission du contrat et/ou l\u2019entit\u00e9 de distribution.

\n

Si la mat\u00e9rialit\u00e9 des encours de contrats concern\u00e9s n\u2019est pas significative au regard des agr\u00e9gats du bilan consolid\u00e9 du Groupe, certains des portefeuilles ainsi d\u00e9termin\u00e9s peuvent \u00eatre regroup\u00e9s.

\n

Les principales lignes produits servant de base au regroupement des contrats sont les suivantes\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre de produits

\n		\n

Ligne de produits

\n
\n

\u00c9pargne

\n		\n

Assurance vie \u00e9pargne avec constitution d\u2019un capital liquid\u00e9 lors d\u2019un rachat ou du d\u00e9c\u00e8s (investissements en fonds Euros, fonds UC, multisupport)

\n
\n

Retraite

\n		\n

Contrats de retraite individuels et collectifs type Plan \u00c9pargne Retraite (PER) avec sortie en rente et/ou capital (investissements monosupport, multisupport)

\n
\n

Protection-Pr\u00e9voyance

\n		\n

Assurance emprunteurs\u00a0; Pr\u00e9voyance individuelle, Pr\u00e9voyance collective, Assurance sant\u00e9 individuelle, Assurance sant\u00e9 collective, Assurance obs\u00e8ques, Assurance d\u00e9pendance.

\n
\n

Protection-Dommages

\n		\n

Accident corporel individuel, Assurance moyens de paiement, Assurance multirisques habitation, Assurance v\u00e9hicules terrestres motoris\u00e9s, Assurance risques divers.

\n
\n

Mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation

\n

Chaque groupe de contrats d\u2019assurance est \u00e9valu\u00e9 distinctement et sa valeur est pr\u00e9sent\u00e9e au bilan soit dans la rubrique Actifs des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance, soit dans la rubrique Passifs des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral applicable aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis

\n

\u00c9valuation initiale

\n

Lors de la comptabilisation initiale, la valeur d\u2019un groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis correspond \u00e0 la somme des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\"image\"

\n

Flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s

\n

Ces flux de tr\u00e9sorerie sont les estimations actuelles de l\u2019ensemble des montants que l\u2019assureur s\u2019attend \u00e0 recevoir (au titre des primes) ou \u00e0 verser au b\u00e9n\u00e9fice des assur\u00e9s (au titre des sinistres \u00e0 indemniser, de l\u2019assurance vie, des prestations garanties et des autres d\u00e9penses directement rattachables) dans le cadre de l\u2019ex\u00e9cution des contrats d\u2019assurance, et ce, jusqu\u2019\u00e0 leur r\u00e8glement.

\n

Ces montants sont ajust\u00e9s pour refl\u00e9ter\u00a0:

\n

\u25a0valeur actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs en tenant compte de la valeur temps de l\u2019argent et des risques financiers li\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie futurs (cf.\u00a0Actualisation)\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019incertitude concernant le montant et la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie (cf.\u00a0Ajustement pour risque non financier).

\n

Actualisation

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sont actualis\u00e9s en utilisant une courbe de taux sans risque (courbe des taux swap) ajust\u00e9e d\u2019une prime d\u2019illiquidit\u00e9 pour repr\u00e9senter les diff\u00e9rences de caract\u00e9ristiques entre des instruments financiers sans risques liquides et les instruments financiers adoss\u00e9s aux contrats d\u2019assurance (approche bottom up).

\n

Ajustement pour risque non financier

\n

Les flux actualis\u00e9s sont ajust\u00e9s pour refl\u00e9ter l\u2019incertitude relative au montant et \u00e0 la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie futurs. Cet ajustement pour risques non financiers est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir d\u2019une approche par quantile fond\u00e9e sur un niveau de confiance de 80% pour l\u2019activit\u00e9 \u00c9pargne-Retraite. Ainsi, les provisions techniques compl\u00e9t\u00e9es de cet ajustement pour risque permettront de couvrir les flux futurs estim\u00e9s dans 80% des cas probables, niveau de prudence jug\u00e9 ad\u00e9quat. Pour l\u2019activit\u00e9 Protection, ce niveau de quantile se situe entre 80% et 90%.

\n

La m\u00e9thode de calcul de l\u2019ajustement pour risques non financiers ne tient pas compte de l\u2019effet de diversification entre les diff\u00e9rentes activit\u00e9s d\u2019assurance, et les diff\u00e9rentes entit\u00e9s, mais int\u00e8gre une diversification par produits.

\n

Marge sur services contractuels (CSM)

\n

La marge sur services contractuels repr\u00e9sente le profit non acquis que l\u2019entit\u00e9 reconna\u00eetra au compte de r\u00e9sultat \u00e0 mesure que les services d\u2019assurance seront fournis. Son montant est d\u00e9termin\u00e9 lors de la comptabilisation initiale du groupe de contrats d\u2019assurance de telle sorte qu\u2019\u00e0 cette date aucun produit ni charge n\u2019est constat\u00e9 en r\u00e9sultat.

\n

En cas de contrats d\u00e9ficitaires, la perte estim\u00e9e pour le groupe de contrats doit \u00eatre imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Cette perte initiale est reprise ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat pour compenser la charge constat\u00e9e au titre des sinistres survenus.

\n

\u00c9valuation ult\u00e9rieure

\n

\u00c0 chaque date d\u2019arr\u00eat\u00e9, la valeur comptable au bilan du groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis est r\u00e9estim\u00e9e. Elle est alors \u00e9gale \u00e0 la somme des deux montants suivants\u00a0:

\n

\u25a0le Passif au titre de la couverture restante, pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 date des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution aff\u00e9rents aux services futurs (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 recevoir et \u00e0 verser en lien avec la fourniture de services d\u2019assurance sur la p\u00e9riode de couverture restante et les composantes de d\u00e9p\u00f4t) et le cas \u00e9ch\u00e9ant de la marge sur services contractuels r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 cette m\u00eame date comme d\u00e9crit ci-apr\u00e8s\u00a0;

\n

\u25a0le Passif au titre des sinistres survenus, pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 date des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution aff\u00e9rents aux services pass\u00e9s (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 verser en lien avec la fourniture de services sur les sinistres qui se sont d\u00e9j\u00e0\u00a0produits).

\n

Des produits et charges sont comptabilis\u00e9s au titre des variations du passif au titre de la couverture restante et des sinistres survenus comme r\u00e9sum\u00e9 ci-dessous\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Variations du passif au titre de la couverture\u00a0restante

\n		\n

Variations du passif au titre des sinistres\u00a0survenus

\n
\n

Produits d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Reprises li\u00e9es aux services d\u2019assurance fournis durant la p\u00e9riode

\n		\n

\n
\n

Charges des services d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Pertes reconnues sur contrats d\u00e9ficitaires et reprises de ces pertes

\n		\n

\u25a0Dotations du passif en raison des sinistres survenus et des charges engag\u00e9es au cours de la p\u00e9riode non provisionn\u00e9es

\n

\u25a0Variations ult\u00e9rieures dans les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution relatifs aux sinistres survenus et aux charges engag\u00e9es non\u00a0provisionn\u00e9es

\n
\n

Charges et produits financiers d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Prise en compte des effets de la valeur temps de l\u2019argent

\n		\n

\u25a0Prise en compte des effets de la valeur temps de l\u2019argent

\n
\n

\u00c0 cette m\u00eame date d\u2019arr\u00eat\u00e9, le montant de la marge sur services contractuels est ajust\u00e9 pour tenir compte notamment, pour l\u2019ensemble des contrats\u00a0:

\n

\u25a0de l\u2019effet des nouveaux contrats ajout\u00e9s au groupe de contrats d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0des int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s sur la valeur comptable de la marge au taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer la valeur initiale de la\u00a0marge\u00a0;

\n

\u25a0de la r\u00e9estimation des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 recevoir et \u00e0 verser en lien avec les services d\u2019assurance fournis sur la p\u00e9riode de couverture restante, hors\u00a0estimations des montants \u00e0 r\u00e9gler sur les sinistres d\u00e9j\u00e0 survenus qui font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation s\u00e9par\u00e9e)\u00a0;

\n

\u25a0du montant comptabilis\u00e9 en produits d\u2019assurance en raison de la fourniture des services d\u2019assurance pr\u00e9vus aux contrats d\u2019assurance au cours de la p\u00e9riode.

\n

La marge sur services contractuels est par ailleurs reconnue en r\u00e9sultat selon des unit\u00e9s de couverture refl\u00e9tant la quantit\u00e9 de service fourni et la dur\u00e9e de couverture attendue pour les contrats restants au sein du groupe de contrats.

\n

La marge sur services contractuels n\u2019est pas ajust\u00e9e au titre des variations des flux de tr\u00e9sorerie suivantes car elles ne se rapportent pas \u00e0 des services futurs\u00a0:

\n

\u25a0la prise en compte des effets (ainsi que leurs variations) de la valeur temps de l\u2019argent et du risque financier (par exemple, l\u2019effet d\u2019une variation du taux d\u2019actualisation)\u00a0;

\n

\u25a0les changements dans les estimations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution constituant le passif au titre des sinistres survenus\u00a0;

\n

\u25a0les ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rence entre l\u2019estimation des sommes attendues pour la p\u00e9riode et les flux de tr\u00e9sorerie r\u00e9els de la p\u00e9riode).

\n

Activit\u00e9 de Protection-Pr\u00e9voyance

\n

Le Groupe applique majoritairement le Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral pour l\u2019\u00e9valuation de ses contrats de Protection-\u200dPr\u00e9voyance (contrats d\u2019assurance emprunteur, obs\u00e8ques, d\u00e9pendance\u2026).

\n

Pour l\u2019activit\u00e9 Protection-Pr\u00e9voyance, la valeur assur\u00e9e (par exemple le capital restant d\u00fb d\u2019un pr\u00eat dans le cadre d\u2019un contrat emprunteur) est utilis\u00e9e pour mesurer la quantit\u00e9 de service (ou unit\u00e9s de couverture) fournies ou \u00e0 fournir, en vue de reconna\u00eetre une portion de la marge de service contractuelle dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 applicable aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis avec participation directe (Approche \u00ab\u00a0commissions variables\u00a0\u00bb \u2014 Variable Fee Approach)

\n

Les contrats d\u2019assurance \u00e9mis avec participation directe aux b\u00e9n\u00e9fices peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme cr\u00e9ant une obligation de payer aux assur\u00e9s un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents (\u00e0 titre d\u2019exemple, il s\u2019agit d\u2019investissements dans des parts de fonds), moins une commission variable pour le service.

\n

La commission variable\u00a0:

\n

f)repr\u00e9sente la contrepartie qu'une soci\u00e9t\u00e9 re\u00e7oit pour fournir des services d\u2019investissement,

\n

g)est bas\u00e9e sur une quote-part de la performance des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents qui varie dans le temps. Par cons\u00e9quent, la commission variable refl\u00e8te la performance des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents et les autres flux de tr\u00e9sorerie n\u00e9cessaires \u00e0 l'ex\u00e9cution des contrats.

\n

Le mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est adapt\u00e9 en vue de refl\u00e9ter le fait que la contrepartie re\u00e7ue pour ce type de contrat est une commission variable (Variable Fee Approach - VFA).

\n

Cette adaptation du mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est utilis\u00e9e pour la valorisation des groupes de contrats d\u2019assurance pour lesquels\u00a0:

\n

\u25a0les clauses contractuelles pr\u00e9cisent que le titulaire a droit \u00e0 une part d\u2019un portefeuille d\u2019\u00e9l\u00e9ments sous-jacents clairement d\u00e9fini\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 verser au titulaire une somme correspondant \u00e0 une part substantielle du rendement obtenu sur la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents\u00a0; et

\n

\u25a0l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 ce que toute variation des sommes \u00e0 verser au titulaire soit attribuable, dans une proportion substantielle, \u00e0 la variation de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents.

\n

L\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00e0 ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est analys\u00e9e \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission des contrats et n\u2019est pas r\u00e9vis\u00e9e par la suite \u00e0 moins que le contrat soit modifi\u00e9.

\n

Ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est align\u00e9 avec le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral au titre des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019\u00e9valuation des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution est r\u00e9alis\u00e9e de mani\u00e8re identique\u00a0;

\n

\u25a0lors de l\u2019\u00e9valuation initiale, la marge sur services contractuels est identique\u00a0;

\n

\u25a0les variations ult\u00e9rieures des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution associ\u00e9s aux services futurs ajustent la marge sur services contractuels tandis que les autres variations, li\u00e9es aux services fournis au cours de la p\u00e9riode ou ant\u00e9rieurement impactent le r\u00e9sultat net.

\n

Il se diff\u00e9rencie n\u00e9anmoins sur certains points\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

Mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 - VFA

\n
\n

Reconnaissance des variations des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution en lien avec les variations des taux d\u2019actualisation et d\u2019autres variables financi\u00e8res

\n		\n

\u25a0en totalit\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres\u00a0

\n		\n

\u25a0en ajustement de la marge sur services contractuels pour la part de cette variation associ\u00e9e aux \u00e9l\u00e9ments sous-jacent revenant \u00e0 l\u2019assureur

\n
\n

D\u00e9termination de la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat pour la capitalisation des int\u00e9r\u00eats sur la marge sur services contractuels

\n		\n

\u25a0de mani\u00e8re explicite en utilisant le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 lors de l\u2019\u00e9valuation\u00a0initiale

\n		\n

\u25a0de mani\u00e8re implicite lors de la prise en compte de la part revenant \u00e0 l\u2019assureur dans la variation de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents pour la d\u00e9termination de la marge sur services\u00a0contractuels

\n
\n

Activit\u00e9 \u00c9pargne et Retraite

\n

Le Groupe a d\u00e9termin\u00e9 que la majeure partie des contrats d\u2019assurance-vie \u00e9pargne et des contrats d\u2019\u00e9pargne retraite individuels et collectifs \u00e9mis par ses filiales d\u2019assurance r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition des contrats avec participation directe. Ces contrats, qui repr\u00e9sentent l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance pr\u00e9dominante du Groupe (environ 99% des flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s actualis\u00e9s), sont \u00e9valu\u00e9s selon le Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 dit Variable Fee Approach. Les autres contrats de ces cat\u00e9gories sont \u00e9valu\u00e9s sur la base du Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral ou selon IFRS 9 s\u2019ils r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un contrat d\u2019investissement.

\n

Pour l\u2019activit\u00e9 \u00c9pargne et Retraite, la quantit\u00e9 de service (ou unit\u00e9s de couvertures) utilis\u00e9e pour l\u2019amortissement de la marge sur services contractuels vise \u00e0 refl\u00e9ter de mani\u00e8re \u00e9conomique le service de gestion d\u2019actifs rendu par l\u2019assureur en cours de p\u00e9riode. Cette quantit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des stocks de flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sur la p\u00e9riode et sur les p\u00e9riodes futures. Un ajustement est r\u00e9alis\u00e9 en vue de reconna\u00eetre la CSM sur un rythme de r\u00e9sultat appropri\u00e9, prenant en compte la performance financi\u00e8re des actifs sous-jacent.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 applicable aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n

\u00c0 la suite de l\u2019\u00e9mission de contrats d\u2019assurance certains risques peuvent \u00eatre c\u00e9d\u00e9s \u00e0 une autre compagnie d\u2019assurance dans le cadre de trait\u00e9s de r\u00e9assurance.

\n

Le mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est adapt\u00e9 pour tenir compte des sp\u00e9cificit\u00e9s propres aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. Ces contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont comptabilis\u00e9s en appliquant le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral modifi\u00e9\u00a0sur les bases suivantes\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Estimation des flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution

\n		\n

Les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution prennent en compte le risque de non-ex\u00e9cution par l\u2019\u00e9metteur du contrat de r\u00e9assurance (i.e. le risque de ne pas recouvrer les indemnisations attendues en cas de d\u00e9faut du r\u00e9assureur).

\n
\n

Mesure de la marge sur service contractuel lors de la comptabilisation initiale

\n		\n

Tout co\u00fbt ou profit net d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la comptabilisation initiale (d\u00e9termin\u00e9 sur la base du montant estim\u00e9 des primes \u00e0 verser, des frais \u00e0 r\u00e9gler et des indemnisations \u00e0 recevoir) est comptabilis\u00e9 comme une marge sur services contractuels.

\n
\n

Mesure de la marge sur services contractuels dans le contexte de contrats sous-jacents d\u00e9ficitaires

\n		\n

La marge sur services contractuels est ajust\u00e9e et un produit est comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence, lorsqu\u2019une perte est comptabilis\u00e9e lors de la comptabilisation initiale d\u2019un groupe de contrats d\u2019assurance sous-jacents d\u00e9ficitaire ou lors de l\u2019ajout de contrats d\u2019assurance sous-jacents d\u00e9ficitaires au groupe.

\n
\n

Mod\u00e8le simplifi\u00e9 (Approche \u00ab\u00a0de r\u00e9partition des primes\u00a0\u00bb \u2014 Premium Allocation Approach)

\n

La norme permet \u00e9galement, sous conditions, d\u2019appliquer un mod\u00e8le comptable simplifi\u00e9 pour les contrats dont la dur\u00e9e de couverture d\u2019assurance est inf\u00e9rieure, ou \u00e9gale \u00e0 12 mois, ou pour lesquels l\u2019\u00e9valuation du passif au titre de la couverture restante du groupe d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de cette m\u00e9thode simplifi\u00e9e ne diff\u00e8re pas de mani\u00e8re significative de celle que donnerait l\u2019application du mod\u00e8le\u00a0g\u00e9n\u00e9ral.

\n

Le passif de couverture restante pr\u00e9sent\u00e9 au bilan correspond\u00a0:

\n

\u25a0au montant des primes re\u00e7ues en vertu du contrat ajust\u00e9 des montants reconnus en produits des contrats d\u2019assurance au fur et \u00e0 mesure que la compagnie fournit la couverture d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0moins les frais d\u2019acquisition vers\u00e9s restant \u00e0 amortir.

\n

Si un groupe de contrats est d\u00e9ficitaire le passif de couverture restante est augment\u00e9 \u00e0 hauteur des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution futurs estim\u00e9s et une perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.

\n

Le passif pour sinistres survenus est \u00e9valu\u00e9 sur la base du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral. Le groupe n\u2019actualise pas le passif s\u2019il est attendu que les sinistres seront r\u00e9gl\u00e9s dans un an au plus.

\n

L\u2019approche simplifi\u00e9e ne requiert pas\u00a0:

\n

\u25a0d\u2019\u00e9valuer une marge sur services contractuels de mani\u00e8re explicite\u00a0;

\n

\u25a0de mettre \u00e0 jour le passif pour couverture restante au titre de variations des taux d\u2019actualisation et des variables financi\u00e8res.

\n

Activit\u00e9 de Protection-Dommages

\n

Le Groupe applique majoritairement l\u2019approche simplifi\u00e9e pour l\u2019\u00e9valuation de ses contrats d\u2019assurance-\u200ddommages (assurance accidents corporels individuels, moyens de paiement, multirisques habitation\u2026).

\n

Pr\u00e9sentation DE LA PERFORMANCE FINANCI\u00c8RE DES CONTRATS d\u2019ASSURANCE

\n

Les charges et produits sur les contrats d\u2019assurance sont pr\u00e9sent\u00e9s au compte de r\u00e9sultat en distinguant\u00a0:

\n

\u25a0un r\u00e9sultat de services d\u2019assurance qui comprend\u00a0:

\n

-les produits des contrats d\u2019assurance \u00e9mis,

\n

-les charges de services d\u2019assurance,

\n

-les produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0;

\n

\u25a0un r\u00e9sultat financier des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance.

\n

Produits des contrats d\u2019assurance \u00e9mis

\n

Les revenus des contrats d'assurance repr\u00e9sentent la contrepartie que la filiale d\u2019assurance s'attend \u00e0 recevoir (repr\u00e9sentatif de la prime re\u00e7ue) en \u00e9change des services fournis dans le cadre des contrats.

\n

Les revenus enregistr\u00e9s sur la p\u00e9riode comprennent le montant repr\u00e9sentatif de la prime re\u00e7ue en couverture des charges de services d'assurance et de la marge attendues en lien avec les services rendus sur la p\u00e9riode.

\n

De nombreux contrats d'assurance fournissant des services d'investissement incluent une composante de d\u00e9p\u00f4t, c'est-\u00e0-dire un montant pay\u00e9 par l'assur\u00e9 qui est rembours\u00e9 par l'assureur m\u00eame si un \u00e9v\u00e9nement assur\u00e9 ne se produit pas. Ces composantes de d\u00e9p\u00f4t sont exclues du r\u00e9sultat, la collecte et le remboursement d\u2019un d\u00e9p\u00f4t ne constituent pas respectivement un revenu et une d\u00e9pense.

\n

Charges des services d\u2019assurance

\n

Les charges de services d'assurance refl\u00e8tent les co\u00fbts encourus pour fournir les services sur la p\u00e9riode, y\u00a0compris ceux associ\u00e9s aux sinistres survenus, et \u00e0 l\u2019exclusion de la composante de d\u00e9p\u00f4t.

\n

Les charges enregistr\u00e9es sur la p\u00e9riode comprennent les charges de services d\u2019assurance encourues sur les sinistres survenus au titre des services rendus sur la p\u00e9riode ou lors des p\u00e9riodes pass\u00e9es et d\u2019autres montants tels que l\u2019amortissement des frais d\u2019acquisition d\u2019assurance, les pertes sur contrats d\u00e9ficitaires ainsi que leurs reprises.

\n

Produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n

Les produits et charges sont repr\u00e9sentatifs des montants recouvr\u00e9s aupr\u00e8s des r\u00e9assureurs et de l\u2019affectation des primes vers\u00e9es au titre de cette couverture.

\n

Produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution et la marge sur services contractuels sont comptabilis\u00e9s sur une base actualis\u00e9e refl\u00e9tant la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie. Au fil du temps, l'effet de la valeur temps de l'argent diminue et cette diminution est refl\u00e9t\u00e9e dans le r\u00e9sultat comme une charge financi\u00e8re d'assurance (la valeur actuelle des d\u00e9caissements futurs augmente). En effet, les frais de financement (charges financi\u00e8res des contrats) de l'assurance s'apparentent aux int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s par l\u2019assureur sur un paiement anticip\u00e9 et refl\u00e8tent le fait que l\u2019assureur re\u00e7oit g\u00e9n\u00e9ralement les primes d\u2019avance et paie les prestations \u00e0 une date ult\u00e9rieure.

\n

Les produits ou charges financiers d'assurance comprennent \u00e9galement les effets sur la valeur comptable des contrats d'assurance de certains changements d'hypoth\u00e8ses financi\u00e8res (i.e. taux d\u2019actualisation et autres variables financi\u00e8res).

\n

L'effet des variations des taux d'actualisation et d'autres variables financi\u00e8res est reconnu sur la p\u00e9riode au cours de laquelle les variations se produisent. Le Groupe a fait le choix pour la majorit\u00e9 de ses groupes de contrats de pr\u00e9senter l\u2019effet de ces variations de mani\u00e8re d\u00e9sagr\u00e9g\u00e9e entre r\u00e9sultat et les capitaux propres. Ce choix vise \u00e0 minimiser les incoh\u00e9rences comptables entre les revenus des placements de l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance (associ\u00e9s aux actifs financiers d\u00e9tenus en couverture des contrats d\u2019assurance) et les charges financi\u00e8res des contrats d'assurance. Ce choix est r\u00e9alis\u00e9 pour chaque groupe de contrats d\u2019assurance.

\n

Le Groupe a d\u00e9cid\u00e9 de pr\u00e9senter les notes d\u00e9taillant les donn\u00e9es financi\u00e8res des filiales d\u2019assurance en distinguant les donn\u00e9es rattach\u00e9es aux contrats d\u2019assurance dans le p\u00e9rim\u00e8tre de la norme IFRS 17 (colonnes intitul\u00e9es Contrats d\u2019assurance) incluant l\u2019\u00e9valuation de ces contrats et les placements qui leurs sont adoss\u00e9s. Ces donn\u00e9es distinguent par ailleurs les contrats d\u2019assurance \u00e9mis dits \u00e0 participation directe \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 (VFA) applicable \u00e0 ces contrats et leurs placements sous-jacents.

\n

Les donn\u00e9es financi\u00e8res des contrats d\u2019investissement sans participation aux b\u00e9n\u00e9fices discr\u00e9tionnaires et sans composante investissement (dans le p\u00e9rim\u00e8tre de la norme IFRS 9) ainsi que l\u2019ensemble des instruments financiers qui ne sont pas adoss\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019assurance dans le p\u00e9rim\u00e8tre de la norme\u00a0IFRS 17 (ex\u00a0: instruments financiers n\u00e9goci\u00e9s dans le cadre du replacement des fonds propres) sont\u00a0pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment des autres donn\u00e9es financi\u00e8res dans la colonne intitul\u00e9e Autres.

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s des actifs et des passifs des contrats d\u2019assurance sont actualis\u00e9s en utilisant une courbe de taux sans risque (courbe des taux swap) ajust\u00e9e d\u2019une prime d\u2019illiquidit\u00e9 par entit\u00e9 et par activit\u00e9. Le tableau suivant pr\u00e9sente les taux d\u2019actualisation moyen\u00a0utilis\u00e9s\u00a0:\u00a0

\n

Tableau 4.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Taux d'actualisation moyen pour l'Euro

\n		\n

1 an

\n		\n

5 ans

\n		\n

10 ans

\n		\n

15 ans

\n		\n

20 ans

\n		\n

40 ans

\n		\n

1 an

\n		\n

5 ans

\n		\n

10 ans

\n		\n

15 ans

\n		\n

20 ans

\n		\n

40 ans

\n
\n

\u00c9pargne et retraite

\n		\n

2,83%

\n		\n

3,24%

\n		\n

3,62%

\n		\n

3,87%

\n		\n

3,97%

\n		\n

3,78%

\n		\n

3,16%

\n		\n

3,07%

\n		\n

3,19%

\n		\n

3,26%

\n		\n

3,18%

\n		\n

3,10%

\n
\n

Protection

\n		\n

2,50%

\n		\n

2,85%

\n		\n

3,20%

\n		\n

3,44%

\n		\n

3,55%

\n		\n

3,48%

\n		\n

2,71%

\n		\n

2,44%

\n		\n

2,49%

\n		\n

2,56%

\n		\n

2,48%

\n		\n

2,58%

\n
\n

NOTE 4.3.1EXTRAIT DU BILAN DE L\u2019ACTIVIT\u00e9 D\u2019ASSURANCE

\n

Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les valeurs comptables des actifs et des passifs enregistr\u00e9s au bilan des filiales d\u2019assurance du Groupe au\u00a0titre\u00a0:

\n

\u25a0des contrats d\u2019assurance ou des contrats d\u2019investissement\u00a0;

\n

\u25a0des placements r\u00e9alis\u00e9s (adoss\u00e9s ou non \u00e0 des contrats d\u2019assurance).

\n

D\u00e9tail DES ACTIFS

\n

Tableau 4.3.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n		\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n		\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

122\u00a0196

\n		\n

119

\n		\n

3\u00a0226

\n		\n

125\u00a0540

\n		\n

113\u00a0866

\n		\n

127

\n		\n

3\u00a0558

\n		\n

117\u00a0551

\n
\n

Portefeuille de transaction

\n		\n

401

\n		\n

-

\n		\n

109

\n		\n

510

\n		\n

403

\n		\n

-

\n		\n

67

\n		\n

470

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux\u00a0propres

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

401

\n		\n

-

\n		\n

109

\n		\n

510

\n		\n

403

\n		\n

-

\n		\n

67

\n		\n

470

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

109\u00a0947

\n		\n

119

\n		\n

3\u00a0063

\n		\n

113\u00a0129

\n		\n

100\u00a0018

\n		\n

127

\n		\n

3\u00a0438

\n		\n

103\u00a0583

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

39\u00a0557

\n		\n

-

\n		\n

239

\n		\n

39\u00a0795

\n		\n

33\u00a0995

\n		\n

2

\n		\n

215

\n		\n

34\u00a0212

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux\u00a0propres

\n		\n

69\u00a0441

\n		\n

119

\n		\n

2\u00a0824

\n		\n

72\u00a0384

\n		\n

65\u00a0040

\n		\n

125

\n		\n

3\u00a0223

\n		\n

68\u00a0388

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

949

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

949

\n		\n

983

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

983

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option

\n		\n

11\u00a0847

\n		\n

-

\n		\n

53

\n		\n

11\u00a0901

\n		\n

13\u00a0445

\n		\n

-

\n		\n

53

\n		\n

13\u00a0498

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

11\u00a0847

\n		\n

-

\n		\n

53

\n		\n

11\u00a0901

\n		\n

13\u00a0445

\n		\n

-

\n		\n

53

\n		\n

13\u00a0498

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

102

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

102

\n		\n

129

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

129

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

57\u00a0095

\n		\n

1\u00a0592

\n		\n

298

\n		\n

58\u00a0985

\n		\n

52\u00a0335

\n		\n

1\u00a0725

\n		\n

289

\n		\n

54\u00a0349

\n
\n

Instruments de dettes

\n		\n

57\u00a0095

\n		\n

1\u00a0592

\n		\n

298

\n		\n

58\u00a0985

\n		\n

52\u00a0335

\n		\n

1\u00a0725

\n		\n

289

\n		\n

54\u00a0349

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

57\u00a0095

\n		\n

1\u00a0589

\n		\n

298

\n		\n

58\u00a0982

\n		\n

52\u00a0335

\n		\n

1\u00a0725

\n		\n

289

\n		\n

54\u00a0349

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti (1)

\n		\n

398

\n		\n

538

\n		\n

5\u00a0366

\n		\n

6\u00a0303

\n		\n

212

\n		\n

418

\n		\n

5\u00a0497

\n		\n

6\u00a0127

\n
\n

Immeubles de placement

\n		\n

666

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

666

\n		\n

698

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

701

\n
\n

TOTAL DES PLACEMENTS DES ACTIVIT\u00c9S D'ASSURANCE (2)

\n		\n

180\u00a0456

\n		\n

2\u00a0249

\n		\n

8\u00a0890

\n		\n

191\u00a0596

\n		\n

167\u00a0240

\n		\n

2\u00a0270

\n		\n

9\u00a0347

\n		\n

178\u00a0857

\n
\n

Actifs de contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

15

\n		\n

-

\n		\n

15

\n
\n

Actifs de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

632

\n		\n

-

\n		\n

632

\n		\n

-

\n		\n

600

\n		\n

-

\n		\n

600

\n
\n

TOTAL DES ACTIFS DES CONTRATS D'ASSURANCE ET DE R\u00c9ASSURANCE

\n		\n

-

\n		\n

649

\n		\n

-

\n		\n

649

\n		\n

-

\n		\n

615

\n		\n

-

\n		\n

615

\n
\n

(1)Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti correspondent aux Titres, aux Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s et aux Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le.

\n

(2)Le Groupe a fait le choix de maintenir au bilan consolid\u00e9 les placements r\u00e9alis\u00e9s aupr\u00e8s de soci\u00e9t\u00e9s du Groupe \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat repr\u00e9sentatifs des contrats d\u2019assurance vie en unit\u00e9s de compte.

\n
\n

D\u00e9tail DES PASSIFS

\n

Tableau 4.3.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n		\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n		\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

473

\n		\n

-

\n		\n

4\u00a0065

\n		\n

4\u00a0538

\n		\n

183

\n		\n

-

\n		\n

4\u00a0162

\n		\n

4\u00a0345

\n
\n

Portefeuille de transaction

\n		\n

472

\n		\n

-

\n		\n

200

\n		\n

672

\n		\n

182

\n		\n

-

\n		\n

362

\n		\n

544

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option (1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0865

\n		\n

3\u00a0866

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0801

\n		\n

3\u00a0802

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

13

\n		\n

13

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

1\u00a0298

\n		\n

299

\n		\n

178

\n		\n

1\u00a0776

\n		\n

3\u00a0309

\n		\n

236

\n		\n

22

\n		\n

3\u00a0567

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

5

\n		\n

5

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

5

\n		\n

5

\n
\n

TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS DES ACTIVIT\u00c9S D'ASSURANCE

\n		\n

1\u00a0771

\n		\n

299

\n		\n

4\u00a0265

\n		\n

6\u00a0336

\n		\n

3\u00a0492

\n		\n

236

\n		\n

4\u00a0202

\n		\n

7\u00a0930

\n
\n

Passifs de contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

159\u00a0476

\n		\n

2\u00a0987

\n		\n

-

\n		\n

162\u00a0462

\n		\n

147\u00a0761

\n		\n

2\u00a0930

\n		\n

-

\n		\n

150\u00a0691

\n
\n

Passifs de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

TOTAL DES PASSIFS DES CONTRATS D'ASSURANCE ET DE R\u00c9ASSURANCE

\n		\n

159\u00a0476

\n		\n

2\u00a0987

\n		\n

-

\n		\n

162\u00a0463

\n		\n

147\u00a0761

\n		\n

2\u00a0930

\n		\n

-

\n		\n

150\u00a0691

\n
\n

(1)Les Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option correspondent aux contrats en unit\u00e9s de compte sans participation aux b\u00e9n\u00e9fices.

\n
\n

NOTE 4.3.2PERFORMANCE DE L\u2019ACTIVIT\u00e9 D\u2019ASSURANCE

\n

Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent le d\u00e9tail des charges et produits, enregistr\u00e9s dans le r\u00e9sultat net ou directement dans les capitaux propres, par les filiales d\u2019assurance du Groupe au titre\u00a0:

\n

\u25a0de la performance commerciale des services d\u2019assurance pr\u00e9sent\u00e9e au sein du R\u00e9sultat net des services d'assurance\u00a0;

\n

\u25a0de la performance financi\u00e8re li\u00e9e \u00e0 la gestion des contrats\u00a0r\u00e9sultant\u00a0:

\n

-des charges et produits financiers constat\u00e9s sur les contrats d\u2019assurance,

\n

-des charges et produits financiers constat\u00e9s sur les placements adoss\u00e9s aux contrats\u00a0;

\n

\u25a0de la performance financi\u00e8re des autres placements.

\n

NOTE 4.3.2.1D\u00e9TAIL DE LA PERFORMANCE DE L\u2019ACTIVIT\u00e9 D\u2019ASSURANCE

\n

Tableau 4.3.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Contrats
d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n		\n

Contrats
d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n		\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n
\n

R\u00e9sultat financier des placements et des autres op\u00e9rations des activit\u00e9s d'assurance

\n		\n

6\u00a0493

\n		\n

46

\n		\n

179

\n		\n

6\u00a0718

\n		\n

6\u00a0066

\n		\n

43

\n		\n

87

\n		\n

6\u00a0196

\n
\n

Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s

\n		\n

1\u00a0669

\n		\n

44

\n		\n

138

\n		\n

1\u00a0851

\n		\n

1\u00a0455

\n		\n

47

\n		\n

152

\n		\n

1\u00a0654

\n
\n

Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es

\n		\n

(282)

\n		\n

(13)

\n		\n

(113)

\n		\n

(408)

\n		\n

(358)

\n		\n

(15)

\n		\n

(99)

\n		\n

(472)

\n
\n

Commissions (produits)

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

29

\n		\n

31

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

2

\n		\n

4

\n
\n

Commissions (charges)

\n		\n

(14)

\n		\n

(8)

\n		\n

(13)

\n		\n

(35)

\n		\n

(30)

\n		\n

(4)

\n		\n

(6)

\n		\n

(40)

\n
\n

R\u00e9sultat net des op\u00e9rations financi\u00e8res

\n		\n

5\u00a0098

\n		\n

5

\n		\n

139

\n		\n

5\u00a0242

\n		\n

4\u00a0964

\n		\n

6

\n		\n

40

\n		\n

5\u00a0010

\n
\n

Dont gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

5\u00a0051

\n		\n

3

\n		\n

144

\n		\n

5\u00a0198

\n		\n

5\u00a0049

\n		\n

7

\n		\n

58

\n		\n

5\u00a0114

\n
\n

Dont gains ou pertes nets des instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

47

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

48

\n		\n

(85)

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

(86)

\n
\n

Dont gains ou pertes nets r\u00e9sultant de la d\u00e9comptabilisation d'instruments au co\u00fbt amorti

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(5)

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(18)

\n		\n

(18)

\n
\n

Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit des actifs financiers li\u00e9s \u00e0 l'activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

2

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1

\n
\n

R\u00e9sultat net des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (1)

\n		\n

18

\n		\n

19

\n		\n

(2)

\n		\n

35

\n		\n

32

\n		\n

9

\n		\n

(2)

\n		\n

39

\n
\n

R\u00e9sultat net des services d'assurance

\n		\n

1\u00a0064

\n		\n

724

\n		\n

\n		\n

1\u00a0788

\n		\n

1\u00a0080

\n		\n

673

\n		\n

\n		\n

1\u00a0753

\n
\n

Produits des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

1\u00a0360

\n		\n

2\u00a0602

\n		\n

\n		\n

3\u00a0962

\n		\n

1\u00a0348

\n		\n

2\u00a0503

\n		\n

\n		\n

3\u00a0851

\n
\n

Charges des services d'assurance

\n		\n

(296)

\n		\n

(1\u00a0846)

\n		\n

\n		\n

(2\u00a0142)

\n		\n

(268)

\n		\n

(1\u00a0790)

\n		\n

\n		\n

(2\u00a0058)

\n
\n

Produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

(31)

\n		\n

\n		\n

(31)

\n		\n

-

\n		\n

(40)

\n		\n

\n		\n

(40)

\n
\n

R\u00e9sultat financier des services d'assurance comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat

\n		\n

(6\u00a0313)

\n		\n

(42)

\n		\n

\n		\n

(6\u00a0354)

\n		\n

(5\u00a0837)

\n		\n

(51)

\n		\n

\n		\n

(5\u00a0888)

\n
\n

Produits ou charges nets financiers des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(6\u00a0313)

\n		\n

(45)

\n		\n

\n		\n

(6\u00a0358)

\n		\n

(5\u00a0837)

\n		\n

(64)

\n		\n

\n		\n

(5\u00a0901)

\n
\n

Produits ou charges nets financiers des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

13

\n		\n

\n		\n

13

\n
\n

Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres des placements des activit\u00e9s d'assurance et qui seront reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat

\n		\n

(257)

\n		\n

16

\n		\n

(2)

\n		\n

(243)

\n		\n

238

\n		\n

30

\n		\n

(19)

\n		\n

249

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

(229)

\n		\n

16

\n		\n

2

\n		\n

(211)

\n		\n

246

\n		\n

30

\n		\n

(6)

\n		\n

270

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

(28)

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

(32)

\n		\n

(8)

\n		\n

-

\n		\n

(13)

\n		\n

(21)

\n
\n

Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres des contrats d'assurance et qui seront reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat

\n		\n

289

\n		\n

(26)

\n		\n

\n		\n

263

\n		\n

(249)

\n		\n

(3)

\n		\n

\n		\n

(252)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance et de r\u00e9assurance \u00e9mis

\n		\n

273

\n		\n

(12)

\n		\n

\n		\n

261

\n		\n

(238)

\n		\n

(22)

\n		\n

\n		\n

(260)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

16

\n		\n

(14)

\n		\n

\n		\n

2

\n		\n

(11)

\n		\n

19

\n		\n

\n		\n

8

\n
\n

(1)Le R\u00e9sultat net des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s correspond aux Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s et Charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s.

\n
\n

NOTE 4.3.2.2SUIVI DU MONTANT DES GAINS ET PERTES COMPTABILIS\u00e9S DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES POUR LES INSTRUMENTS DE DETTES SOUS-JACENTS \u00e0 DES CONTRATS DE PARTICIPATION DIRECTE PR\u00e9SENTS EN DATE DE TRANSITION

\n

Le groupe a fait le choix pour les groupes de contrats \u00e0 participation directe d\u2019enregistrer dans le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode des produits ou charges financiers qui \u00e9liminent les non-concordances comptables avec les produits ou les charges enregistr\u00e9s dans le r\u00e9sultat net relativement aux \u00e9l\u00e9ments sous-jacents d\u00e9tenus. En cons\u00e9quence, les filiales d\u2019assurance enregistrent directement en capitaux propres la diff\u00e9rence entre le total des produits ou charges financiers \u00e0 enregistrer sur la p\u00e9riode pour les contrats \u00e0 participation directe et le montant enregistr\u00e9 dans le r\u00e9sultat net pour \u00e9liminer une non-concordance comptable.

\n

Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la variation du montant cumul\u00e9 des produits et charges financiers d\u2019assurance enregistr\u00e9s directement en capitaux propres en lien avec les contrats \u00e0 participation directe identifi\u00e9 au 1er\u00a0janvier\u00a02022 (date de transition au nouveau mode d\u2019\u00e9valuation des contrats pr\u00e9vu par\u00a0IFRS\u00a017).

\n

Tableau 4.3.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Montants des OCI des instruments de dettes sous-jacents \u00e0 des contrats \u00e0 participation directe pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition

\n		\n

Montants des OCI des instruments de dettes sous-jacents \u00e0 des contrats \u00e0 participation directe pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition

\n
\n

Solde d'ouverture

\n		\n

(1\u00a0970)

\n		\n

(2\u00a0366)

\n
\n

Gains nets reconnus durant la p\u00e9riode et Gains nets pr\u00e9c\u00e9demment enregistr\u00e9s reclassifi\u00e9s en r\u00e9sultat

\n		\n

(236)

\n		\n

396

\n
\n

Solde de cl\u00f4ture

\n		\n

(2\u00a0206)

\n		\n

(1\u00a0970)

\n
\n

NOTE 4.3.3D\u00e9TAILS RELATIFS AUX ENCOURS DES CONTRATS D\u2019ASSURANCE

\n

Le Groupe a fait le choix de ne pas pr\u00e9senter une information d\u00e9taill\u00e9e concernant les contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus en raison de leur faible mat\u00e9rialit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe.

\n

SYNTH\u00e8SE DES ENCOURS

\n

Tableau 4.3.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n		\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n		\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n
\n

Actifs de contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

15

\n		\n

-

\n		\n

15

\n
\n

Dont encours \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

15

\n		\n

-

\n		\n

15

\n
\n

Passifs de contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

159\u00a0476

\n		\n

2\u00a0987

\n		\n

-

\n		\n

162\u00a0462

\n		\n

147\u00a0761

\n		\n

2\u00a0930

\n		\n

-

\n		\n

150\u00a0691

\n
\n

Dont encours \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

159\u00a0476

\n		\n

1\u00a0197

\n		\n

-

\n		\n

160\u00a0673

\n		\n

147\u00a0761

\n		\n

1\u00a0272

\n		\n

-

\n		\n

149\u00a0033

\n
\n

Actifs de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

632

\n		\n

-

\n		\n

632

\n		\n

-

\n		\n

600

\n		\n

-

\n		\n

600

\n
\n

Dont encours \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

-

\n		\n

292

\n		\n

-

\n		\n

292

\n		\n

-

\n		\n

257

\n		\n

-

\n		\n

257

\n
\n

Passifs de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Dont encours \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Passifs financiers de contrats d\u2019investissement (1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0865

\n		\n

3\u00a0865

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0801

\n		\n

3\u00a0801

\n
\n

(1)Contrats d'investissement sans participation discr\u00e9tionnaire \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat sur option.

\n
\n

D\u00e9TAIL DU R\u00e9SULTAT NET DES SERVICES D\u2019ASSURANCE

\n

Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente le R\u00e9sultat net des services d\u2019assurance. Les modalit\u00e9s de prise en compte des produits et charges d\u2019assurance sont d\u00e9taill\u00e9s dans les principes comptables dans la rubrique intitul\u00e9e Pr\u00e9sentation de la performance financi\u00e8re des contrats d\u2019assurance.

\n

Tableau 4.3.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Contrats d'assurance

\n
\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

Produits des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

1\u00a0360

\n		\n

2\u00a0602

\n		\n

3\u00a0962

\n		\n

1\u00a0348

\n		\n

2\u00a0503

\n		\n

3\u00a0851

\n
\n

Produits \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

1\u00a0360

\n		\n

1\u00a0082

\n		\n

2\u00a0442

\n		\n

1\u00a0348

\n		\n

1\u00a0017

\n		\n

2\u00a0365

\n
\n

Quote-part de produits de primes (ajustement de couverture restante) rel\u00e2ch\u00e9s en r\u00e9sultat en couverture de\u00a0:

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

-Frais d'acquisition des contrats

\n		\n

39

\n		\n

208

\n		\n

247

\n		\n

30

\n		\n

186

\n		\n

216

\n
\n

-Co\u00fbts des sinistres et Frais de gestion attendus

\n		\n

103

\n		\n

462

\n		\n

565

\n		\n

128

\n		\n

420

\n		\n

548

\n
\n

-Risque non financier attendu

\n		\n

271

\n		\n

123

\n		\n

394

\n		\n

291

\n		\n

116

\n		\n

407

\n
\n

-Marge sur services contractuels attendue

\n		\n

948

\n		\n

289

\n		\n

1\u00a0236

\n		\n

899

\n		\n

295

\n		\n

1\u00a0194

\n
\n

Produits \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode simplifi\u00e9e

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0519

\n		\n

1\u00a0519

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0486

\n		\n

1\u00a0486

\n
\n

Charges des services d'assurance

\n		\n

(296)

\n		\n

(1\u00a0846)

\n		\n

(2\u00a0142)

\n		\n

(268)

\n		\n

(1\u00a0790)

\n		\n

(2\u00a0058)

\n
\n

Amortissement des frais d'acquisition

\n		\n

(39)

\n		\n

(331)

\n		\n

(370)

\n		\n

(30)

\n		\n

(312)

\n		\n

(342)

\n
\n

Charge de dotations nettes initiales pour co\u00fbts des sinistres, frais de gestion et risque non financier attendus (ajustement de Sinistres survenus) - Services rendus

\n		\n

(259)

\n		\n

(2\u00a0024)

\n		\n

(2\u00a0283)

\n		\n

(236)

\n		\n

(1\u00a0844)

\n		\n

(2\u00a0080)

\n
\n

Variation des dotations nettes initiales pour co\u00fbts des sinistres et frais de gestion attendus (ajustement de Sinistres survenus) - Services pass\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

524

\n		\n

524

\n		\n

-

\n		\n

360

\n		\n

360

\n
\n

Pertes attendues sur contrats d\u00e9ficitaires et reprises associ\u00e9es (ajustement de couverture restante)

\n		\n

2

\n		\n

(16)

\n		\n

(14)

\n		\n

(2)

\n		\n

6

\n		\n

4

\n
\n

Produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

(31)

\n		\n

(31)

\n		\n

-

\n		\n

(40)

\n		\n

(40)

\n
\n

R\u00c9SULTAT NET DES SERVICES D'ASSURANCE

\n		\n

1\u00a0064

\n		\n

724

\n		\n

1\u00a0788

\n		\n

1\u00a0080

\n		\n

673

\n		\n

1\u00a0753

\n
\n

NOTE 4.3.3.1CONTRATS D\u2019ASSURANCE \u00e9VALU\u00e9S SELON LE MOD\u00e8LE G\u00e9N\u00e9RAL (INCLUANT LES CONTRATS D\u2019ASSURANCE \u00e9MIS AVEC PARTICIPATION DIRECTE) ET LE MOD\u00e8LE SIMPLIFI\u00e9

\n

TABLEAU DE R\u00e9CONCILIATION DES PASSIFS PAR NATURE DE COUVERTURE (COUVERTURE RESTANTE ET SINISTRES SURVENUS)

\n

Tableau 4.3.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n
\n

Couverture restante

\n		\n

Sinistres survenus (sous mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral)

\n		\n

Sinistres survenus

\n

(sous m\u00e9thode simplifi\u00e9e)

\n		\n

Total

\n
\n

Hors perte sur contrat d\u00e9ficitaire

\n		\n

Perte sur contrat d\u00e9ficitaire

\n		\n

Valeur actualis\u00e9e des flux futurs de tr\u00e9sorerie

\n		\n

Risque non financier

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

147\u00a0661

\n		\n

36

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

1\u00a0732

\n		\n

91

\n		\n

150\u00a0691

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(23)

\n		\n

-

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

(15)

\n
\n

SOLDE NET AU 1ER JANVIER

\n		\n

147\u00a0638

\n		\n

36

\n		\n

1\u00a0178

\n		\n

1\u00a0733

\n		\n

91

\n		\n

150\u00a0676

\n
\n

Produits des contrats d'assurance \u00e9mis (1)

\n		\n

(3\u00a0962)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3\u00a0962)

\n
\n

Charges des services d'assurance

\n		\n

370

\n		\n

14

\n		\n

749

\n		\n

1\u00a0002

\n		\n

8

\n		\n

2\u00a0142

\n
\n

Amortissement des frais d'acquisition

\n		\n

370

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

370

\n
\n

Charge de dotations nettes initiales pour co\u00fbts des sinistres, frais de gestion et risque non financier attendus (ajustement de Sinistres survenus) - Services\u00a0rendus

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0001

\n		\n

1\u00a0245

\n		\n

36

\n		\n

2\u00a0283

\n
\n

Variation des dotations nettes initiales pour co\u00fbts des sinistres et frais de gestion attendus (ajustement de Sinistres survenus) - Services pass\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(252)

\n		\n

(243)

\n		\n

(28)

\n		\n

(524)

\n
\n

Pertes attendues sur contrats d\u00e9ficitaires et reprises associ\u00e9es (ajustement de Couverture restante)

\n		\n

-

\n		\n

14

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

14

\n
\n

Produits ou charges nets financiers des contrats d'assurance \u00e9mis (2)

\n		\n

6\u00a0065

\n		\n

-

\n		\n

8

\n		\n

22

\n		\n

1

\n		\n

6\u00a0097

\n
\n

Variation li\u00e9e \u00e0 la composante de d\u00e9p\u00f4ts inclus dans les contrats d'assurance

\n		\n

(11\u00a0671)

\n		\n

-

\n		\n

11\u00a0671

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Autres variations

\n		\n

(154)

\n		\n

-

\n		\n

40

\n		\n

107

\n		\n

9

\n		\n

2

\n
\n

Montants associ\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie

\n		\n

20\u00a0876

\n		\n

-

\n		\n

(12\u00a0357)

\n		\n

(1\u00a0028)

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0491

\n
\n

Primes re\u00e7ues (en r\u00e9duction des primes \u00e0 recevoir incluses dans la couverture restante)

\n		\n

21\u00a0293

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

21\u00a0293

\n
\n

Co\u00fbts des sinistres et frais de gestion pay\u00e9s (en diminution de la provision pour sinistres survenus)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(12\u00a0357)

\n		\n

(1\u00a0028)

\n		\n

-

\n		\n

(13\u00a0385)

\n
\n

Frais d'acquisition pay\u00e9s (en ajustement net de la couverture restante \u00e0 la suite du transfert de montants diff\u00e9r\u00e9s ou d'amortissements)

\n		\n

(417)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(417)

\n
\n

SOLDE NET AU 31 D\u00c9CEMBRE

\n		\n

159\u00a0161

\n		\n

50

\n		\n

1\u00a0288

\n		\n

1\u00a0836

\n		\n

109

\n		\n

162\u00a0445

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

159\u00a0187

\n		\n

50

\n		\n

1\u00a0280

\n		\n

1\u00a0836

\n		\n

109

\n		\n

162\u00a0462

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(26)

\n		\n

-

\n		\n

8

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(17)

\n
\n

(1)Dont au titre des contrats d'assurance pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition (et \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral excluant le mod\u00e8le VFA)\u00a0: 216\u00a0millions\u00a0d'euros en m\u00e9thode r\u00e9trospective modifi\u00e9e. Les produits issus des contrats d\u2019assurance \u00e9mis \u00e0 participation directe ne sont pas suivis car le Groupe ne subdivise pas en cohortes annuelles ces contrats conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019exemption adopt\u00e9e par l\u2019Union europ\u00e9enne.

\n

(2)Cette rubrique int\u00e8gre les charges et produits financiers qui ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9s dans la rubrique R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance en capitaux propres au sein des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres et qui seront reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat.

\n
\n

Tableau 4.3.I

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2024

\n
\n

Couverture restante

\n		\n

Sinistres survenus (sous mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral)

\n		\n

Sinistres survenus (sous m\u00e9thode simplifi\u00e9e)

\n		\n

Total

\n
\n

Hors perte sur contrat d\u00e9ficitaire

\n		\n

Perte sur contrat d\u00e9ficitaire

\n		\n

Valeur actualis\u00e9e des flux futurs de tr\u00e9sorerie

\n		\n

Risque non financier

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

139\u00a0155

\n		\n

32

\n		\n

985

\n		\n

1\u00a0444

\n		\n

106

\n		\n

141\u00a0722

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(87)

\n		\n

4

\n		\n

33

\n		\n

(31)

\n		\n

-

\n		\n

(81)

\n
\n

SOLDE NET AU 1ER JANVIER

\n		\n

139\u00a0068

\n		\n

36

\n		\n

1\u00a0018

\n		\n

1\u00a0413

\n		\n

106

\n		\n

141\u00a0641

\n
\n

Produits des contrats d'assurance \u00e9mis (1)

\n		\n

(3\u00a0851)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3\u00a0851)

\n
\n

Charges des services d'assurance

\n		\n

342

\n		\n

(4)

\n		\n

733

\n		\n

997

\n		\n

(10)

\n		\n

2\u00a0058

\n
\n

Amortissement des frais d'acquisition

\n		\n

342

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

342

\n
\n

Charge de dotations nettes initiales pour co\u00fbts des sinistres, frais de gestion et risque non financier attendus (ajustement de Sinistres survenus) - Services\u00a0rendus

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

911

\n		\n

1\u00a0134

\n		\n

35

\n		\n

2\u00a0080

\n
\n

Variation des dotations nettes initiales pour co\u00fbts des sinistres et frais de gestion attendus (ajustement de Sinistres survenus) - Services pass\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(178)

\n		\n

(137)

\n		\n

(45)

\n		\n

(360)

\n
\n

Pertes attendues sur contrats d\u00e9ficitaires et reprises associ\u00e9es (ajustement de Couverture restante)

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n
\n

Produits ou charges nets financiers des contrats d'assurance \u00e9mis (2)

\n		\n

6\u00a0079

\n		\n

1

\n		\n

16

\n		\n

54

\n		\n

2

\n		\n

6\u00a0152

\n
\n

Variation li\u00e9e \u00e0 la composante de d\u00e9p\u00f4ts inclus dans les contrats d'assurance

\n		\n

(12\u00a0225)

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0225

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Autres variations

\n		\n

(1\u00a0277)

\n		\n

3

\n		\n

64

\n		\n

(124)

\n		\n

(7)

\n		\n

(1\u00a0341)

\n
\n

Montants associ\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie

\n		\n

19\u00a0502

\n		\n

-

\n		\n

(12\u00a0878)

\n		\n

(607)

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0017

\n
\n

Primes re\u00e7ues (en r\u00e9duction des primes \u00e0 recevoir incluses dans la couverture restante)

\n		\n

20\u00a0077

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

20\u00a0077

\n
\n

Co\u00fbts des sinistres et frais de gestion pay\u00e9s (en diminution de la provision pour sinistres survenus)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(12\u00a0878)

\n		\n

(607)

\n		\n

-

\n		\n

(13\u00a0485)

\n
\n

Frais d'acquisition pay\u00e9s (en ajustement net de la couverture restante \u00e0 la suite du transfert de montants diff\u00e9r\u00e9s ou d'amortissements)

\n		\n

(575)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(575)

\n
\n

SOLDE NET AU 31 D\u00c9CEMBRE

\n		\n

147\u00a0638

\n		\n

36

\n		\n

1\u00a0178

\n		\n

1\u00a0733

\n		\n

91

\n		\n

150\u00a0676

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

147\u00a0661

\n		\n

36

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

1\u00a0732

\n		\n

91

\n		\n

150\u00a0691

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(23)

\n		\n

-

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

(15)

\n
\n

(1)Dont au titre des contrats d'assurance pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition (et \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral excluant le mod\u00e8le VFA)\u00a0: 281\u00a0millions\u00a0d'euros en m\u00e9thode r\u00e9trospective modifi\u00e9e. Les produits issus des contrats d\u2019assurance \u00e9mis \u00e0 participation directe ne sont pas suivis car le Groupe ne subdivise pas en cohortes annuelles ces contrats conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019exemption adopt\u00e9e par l\u2019Union europ\u00e9enne.

\n

(2)Cette rubrique int\u00e8gre les charges et produits financiers qui ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9s dans la rubrique R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance en capitaux propres au sein des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres et qui seront reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat.

\n
\n

NOTE 4.3.3.2CONTRATS D\u2019ASSURANCE \u00e9VALU\u00e9S SELON LE MOD\u00e8LE G\u00e9N\u00e9RAL (INCLUANT LES CONTRATS D\u2019ASSURANCE \u00e9MIS AVEC PARTICIPATION DIRECTE)

\n

TABLEAU DE R\u00e9CONCILIATION DES PASSIFS PAR COMPOSANTES D\u2019ESTIMATION (FLUX DE TR\u00e9SORERIE FUTURs ACTUALIS\u00e9S, AJUSTEMENT POUR RISQUE NON FINANCIER ET MARGE SUR SERVICES CONTRACTUELS)

\n

Tableau 4.3.J

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n
\n

Valeur actualis\u00e9e des flux futurs de tr\u00e9sorerie

\n		\n

Risque non financier

\n		\n

Marge sur services contractuels

\n		\n

Total

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

136\u00a0793

\n		\n

3\u00a0593

\n		\n

8\u00a0647

\n		\n

149\u00a0033

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(39)

\n		\n

6

\n		\n

18

\n		\n

(15)

\n
\n

SOLDE NET AU 1ER JANVIER

\n		\n

136\u00a0754

\n		\n

3\u00a0599

\n		\n

8\u00a0665

\n		\n

149\u00a0018

\n
\n

Variations li\u00e9es aux services futurs

\n		\n

(3\u00a0993)

\n		\n

1\u00a0330

\n		\n

2\u00a0679

\n		\n

16

\n
\n

Changements dans les estimations qui ajustent la marge sur services contractuels

\n		\n

(2\u00a0946)

\n		\n

1\u00a0024

\n		\n

1\u00a0922

\n		\n

-

\n
\n

Changements dans les estimations qui conduisent \u00e0 enregistrer des pertes sur contrats d\u00e9ficitaires ainsi qu'\u00e0 leurs reprises (i.e. qui n'ajustent pas la marge sur services contractuels)

\n		\n

2

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

4

\n
\n

Effet des nouveaux contrats comptabilis\u00e9s sur la p\u00e9riode

\n		\n

(1\u00a0049)

\n		\n

305

\n		\n

757

\n		\n

12

\n
\n

Variations li\u00e9es aux services rendus

\n		\n

273

\n		\n

(234)

\n		\n

(1\u00a0236)

\n		\n

(1\u00a0197)

\n
\n

Marge sur services contractuels enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat et refl\u00e9tant les services rendus

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1\u00a0236)

\n		\n

(1\u00a0236)

\n
\n

Variation de l'ajustement pour risque non financier qui n'est pas li\u00e9 aux services futurs ou pass\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

(234)

\n		\n

-

\n		\n

(234)

\n
\n

\u00c9carts d'exp\u00e9rience

\n		\n

273

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

273

\n
\n

Variations li\u00e9es aux services pass\u00e9s (i.e. variations des flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution rattach\u00e9s aux sinistres survenus)

\n		\n

(192)

\n		\n

(61)

\n		\n

-

\n		\n

(252)

\n
\n

Produits ou charges nets financiers des contrats d'assurance\u00a0\u00e9mis (1)

\n		\n

6\u00a0046

\n		\n

3

\n		\n

25

\n		\n

6\u00a0073

\n
\n

Autres variations

\n		\n

(622)

\n		\n

6

\n		\n

(30)

\n		\n

(647)

\n
\n

Montants associ\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie

\n		\n

7\u00a0647

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0647

\n
\n

Primes re\u00e7ues (en r\u00e9duction des primes \u00e0 recevoir incluses dans la couverture restante)

\n		\n

20\u00a0387

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

20\u00a0387

\n
\n

Co\u00fbts des sinistres et frais de gestion pay\u00e9s (en diminution de la provision pour sinistres survenus)

\n		\n

(12\u00a0357)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(12\u00a0357)

\n
\n

Frais d'acquisition pay\u00e9s (en ajustement net de la couverture restante \u00e0 la suite du transfert de montants diff\u00e9r\u00e9s ou d'amortissements)

\n		\n

(383)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(383)

\n
\n

SOLDE NET AU 31 D\u00c9CEMBRE

\n		\n

145\u00a0913

\n		\n

4\u00a0642

\n		\n

10\u00a0101

\n		\n

160\u00a0656

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis (2)

\n		\n

145\u00a0959

\n		\n

4\u00a0635

\n		\n

10\u00a0078

\n		\n

160\u00a0673

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis (2)

\n		\n

(46)

\n		\n

7

\n		\n

23

\n		\n

(17)

\n
\n

(1)Cette rubrique int\u00e8gre les charges et produits financiers qui ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9s dans la rubrique R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance en capitaux propres au sein des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres et qui seront reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat.

\n

(2)Dont au titre de la marge sur services contractuels des contrats d'assurance pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition\u00a0(et\u00a0\u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral excluant le mod\u00e8le VFA)\u00a0: 295\u00a0millions\u00a0d'euros en m\u00e9thode r\u00e9trospective modifi\u00e9e. Le stock de marge sur services contractuels des contrats d\u2019assurance \u00e9mis \u00e0 participation directe n\u2019est pas suivi car le Groupe ne subdivise pas en cohortes annuelles ces contrats conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019exemption adopt\u00e9e par l\u2019Union europ\u00e9enne.

\n
\n

Tableau 4.3.K

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2024

\n
\n

Valeur actualis\u00e9e des flux futurs de tr\u00e9sorerie

\n		\n

Risque non financier

\n		\n

Marge sur services contractuels

\n		\n

Total

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

127\u00a0374

\n		\n

3\u00a0844

\n		\n

9\u00a0232

\n		\n

140\u00a0450

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(239)

\n		\n

57

\n		\n

136

\n		\n

(46)

\n
\n

SOLDE NET AU 1ER JANVIER

\n		\n

127\u00a0135

\n		\n

3\u00a0901

\n		\n

9\u00a0368

\n		\n

140\u00a0404

\n
\n

Variations li\u00e9es aux services futurs

\n		\n

(681)

\n		\n

112

\n		\n

569

\n		\n

-

\n
\n

Changements dans les estimations qui ajustent la marge sur services contractuels

\n		\n

272

\n		\n

(218)

\n		\n

(54)

\n		\n

-

\n
\n

Changements dans les estimations qui conduisent \u00e0 enregistrer des pertes sur contrats d\u00e9ficitaires ainsi qu'\u00e0 leurs reprises (i.e. qui n'ajustent pas la marge sur services contractuels)

\n		\n

(2)

\n		\n

(2)

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n
\n

Effet des nouveaux contrats comptabilis\u00e9s sur la p\u00e9riode

\n		\n

(951)

\n		\n

332

\n		\n

623

\n		\n

4

\n
\n

Variations li\u00e9es aux services rendus

\n		\n

274

\n		\n

(326)

\n		\n

(1\u00a0194)

\n		\n

(1\u00a0246)

\n
\n

Marge sur services contractuels enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat et refl\u00e9tant les services rendus

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1\u00a0194)

\n		\n

(1\u00a0194)

\n
\n

Variation de l'ajustement pour risque non financier qui n'est pas li\u00e9 aux services futurs ou pass\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

(326)

\n		\n

-

\n		\n

(326)

\n
\n

\u00c9carts d'exp\u00e9rience

\n		\n

274

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

274

\n
\n

Variations li\u00e9es aux services pass\u00e9s (i.e. variations des flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution rattach\u00e9s aux sinistres survenus)

\n		\n

(125)

\n		\n

(54)

\n		\n

-

\n		\n

(179)

\n
\n

Produits ou charges nets financiers des contrats d'assurance \u00e9mis (1)

\n		\n

6\u00a0061

\n		\n

13

\n		\n

22

\n		\n

6\u00a0096

\n
\n

Autres variations

\n		\n

(1\u00a0373)

\n		\n

(47)

\n		\n

(100)

\n		\n

(1\u00a0520)

\n
\n

Montants associ\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie

\n		\n

5\u00a0463

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0463

\n
\n

Primes re\u00e7ues (en r\u00e9duction des primes \u00e0 recevoir incluses dans la couverture restante)

\n		\n

18\u00a0768

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

18\u00a0768

\n
\n

Co\u00fbts des sinistres et frais de gestion pay\u00e9s (en diminution de la provision pour sinistres survenus)

\n		\n

(12\u00a0877)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(12\u00a0877)

\n
\n

Frais d'acquisition pay\u00e9s (en ajustement net de la couverture restante \u00e0 la suite du transfert de montants diff\u00e9r\u00e9s ou d'amortissements)

\n		\n

(428)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(428)

\n
\n

SOLDE NET AU 31 D\u00c9CEMBRE

\n		\n

136\u00a0754

\n		\n

3\u00a0599

\n		\n

8\u00a0665

\n		\n

149\u00a0018

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis (2)

\n		\n

136\u00a0793

\n		\n

3\u00a0593

\n		\n

8\u00a0647

\n		\n

149\u00a0033

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis (2)

\n		\n

(39)

\n		\n

6

\n		\n

18

\n		\n

(15)

\n
\n

(1)Cette rubrique int\u00e8gre les charges et produits financiers qui ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9s dans la rubrique R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance en capitaux propres au sein des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres et qui seront reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat.

\n

(2)Dont au titre de la marge sur services contractuels des contrats d'assurance pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition\u00a0(et\u00a0\u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral excluant le mod\u00e8le VFA)\u00a0: 360\u00a0millions\u00a0d'euros en m\u00e9thode r\u00e9trospective modifi\u00e9e. Le stock de marge sur services contractuels des contrats d'assurance pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition n\u2019est pas suivi sur le mod\u00e8le VFA car le Groupe ne distingue pas de cohortes annuelles sur ce p\u00e9rim\u00e8tre (conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019exemption adopt\u00e9e par l\u2019Union europ\u00e9enne).

\n
\n

NOTE 4.3.3.3D\u00e9TAILS SUR LES \u00e9L\u00e9MENTS PROJET\u00e9S LI\u00e9S \u00e0 L\u2019\u00e9VALUATION DES CONTRATS

\n

\u00e9CH\u00e9ANCEMENT DES FLUX DE TR\u00e9SORERIE DES PORTEFEUILLES DE PASSIFS DE CONTRATs D\u2019ASSURANCE

\n

Tableau 4.3.L

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Jusqu'\u00e0 3 mois

\n		\n

De 3 mois \u00e0 1 an

\n		\n

De 1 an \u00e0 5 an

\n		\n

Plus de 5 ans

\n		\n

2025

\n
\n

Passifs de contrats d'assurance et de r\u00e9assurance

\n		\n

2\u00a0030

\n		\n

3\u00a0816

\n		\n

21\u00a0197

\n		\n

135\u00a0420

\n		\n

162\u00a0463

\n
\n

RECONNAISSANCE ATTENDUE EN R\u00e9SULTAT DE LA MARGE SUR SERVICES CONTRACTUELS D\u00c9TERMIN\u00e9E EN FIN DE P\u00e9RIODE (1)

\n

Tableau 4.3.M

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Nombre d'ann\u00e9es attendues avant reconnaissance en r\u00e9sultat

\n		\n

Contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

Contrats d'assurance \u00e9mis

\n
\n

1 \u00e0 5 ans

\n		\n

4\u00a0145

\n		\n

3\u00a0727

\n
\n

6 \u00e0 10 ans

\n		\n

2\u00a0512

\n		\n

2\u00a0039

\n
\n

> 10 ans

\n		\n

3\u00a0444

\n		\n

2\u00a0899

\n
\n

Total

\n		\n

10\u00a0101

\n		\n

8\u00a0665

\n
\n

(1)La marge sur services contractuels d\u00e9termin\u00e9e en fin de p\u00e9riode n\u2019inclut pas les futurs nouveaux contrats d\u2019assurance et les contrats d\u2019assurance \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le simplifi\u00e9. Par ailleurs cette marge sur services contractuels inclut l\u2019effet d\u2019actualisation et l\u2019ajustement prenant en compte la performance financi\u00e8re des actifs sous-jacents.

\n
\n

NOTE 4.3.4gestion DES Risques D\u2019ASSURANCE

\n

Le risque li\u00e9 aux activit\u00e9s d\u2019assurance correspond au risque de perte inh\u00e9rent \u00e0 l\u2019activit\u00e9 d\u2019assureur auquel le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 travers ses filiales d\u2019assurance. Il s\u2019agit, au-del\u00e0 de la gestion des risques actif-passif (risques de taux, de valorisation, de contrepartie et de change), du risque de tarification des primes, du risque de mortalit\u00e9 et d\u2019augmentation de la sinistralit\u00e9.

\n

NOTE 4.3.4.1GESTION DU RISQUE D\u2019ASSURANCE

\n

Il existe deux principales cat\u00e9gories de risques d\u2019assurance\u00a0:

\n

\u25a0les risques techniques, et particuli\u00e8rement le risque de souscription \u00e0 travers les activit\u00e9s d\u2019assurance vie \u00e9pargne, de pr\u00e9voyance et d\u2019assurance dommages. Ces risques peuvent \u00eatre de nature biom\u00e9trique\u00a0: invalidit\u00e9, long\u00e9vit\u00e9, mortalit\u00e9, ou li\u00e9s au comportement des assur\u00e9s (risque de rachat). Dans une moindre mesure, en assurance sant\u00e9 et dommages, ces risques peuvent \u00e9galement \u00e9maner de la tarification, de la s\u00e9lection, de la gestion des sinistres ou du risque de catastrophe\u00a0;

\n

\u25a0les risques li\u00e9s aux march\u00e9s financiers et \u00e0 la gestion actif-passif\u00a0: la ligne-m\u00e9tier Assurances, principalement \u00e0 travers l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance vie \u00e9pargne sur le march\u00e9 fran\u00e7ais, est expos\u00e9e aux al\u00e9as des march\u00e9s financiers (mouvements de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et fluctuations des march\u00e9s boursiers). Ces al\u00e9as de march\u00e9 peuvent \u00eatre aggrav\u00e9s par le comportement des assur\u00e9s (notamment dans le cas des rachats d\u2019assurance vie \u00e9pargne) dans la mesure o\u00f9 le montant des prestations des contrats d\u2019assurance vie \u00e9pargne d\u00e9pend de la performance financi\u00e8re des actifs. Cette interaction entre actif et passif est prise en compte dans l\u2019\u00e9valuation des flux futurs de tr\u00e9sorerie.

\n

Le portefeuille d\u2019assurance vie \u00e9pargne constitue la majeure partie des engagements pour un montant de 159\u00a0476\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 comptabilis\u00e9s au sein des passifs des contrats d\u2019assurance \u00e9mis \u00e0 participation directe (147 761\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024). Par ailleurs, les engagements du portefeuille de protection comptabilis\u00e9s au sein des passifs des contrats d\u2019assurance \u00e9mis hors participation directe s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 2\u00a0987\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (2 930\u00a0millions\u00a0d'euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2024).

\n

La ma\u00eetrise de ces risques est au c\u0153ur de l\u2019activit\u00e9 de la ligne-m\u00e9tier Assurances. Elle est confi\u00e9e \u00e0 des \u00e9quipes qualifi\u00e9es et exp\u00e9riment\u00e9es dot\u00e9es de moyens informatiques importants et adapt\u00e9s. Les risques font l\u2019objet de suivis et de reportings r\u00e9guliers et sont encadr\u00e9s par des politiques de risques valid\u00e9es par le Conseil d\u2019administration des entit\u00e9s.

\n

La ma\u00eetrise des risques techniques

\n

La ma\u00eetrise des risques techniques repose sur les principes suivants\u00a0:

\n

\u25a0s\u00e9curisation du processus d\u2019acceptation des risques pour garantir une ad\u00e9quation ab initio de la tarification en fonction du profil de risque de l\u2019assur\u00e9 et des garanties souscrites\u00a0;

\n

\u25a0suivi \u00e0 fr\u00e9quence r\u00e9guli\u00e8re des indicateurs de sinistralit\u00e9 des produits afin d\u2019ajuster si n\u00e9cessaire certains param\u00e8tres produits comme la tarification ou le niveau de garantie\u00a0;

\n

\u25a0mise en place d\u2019un plan de r\u00e9assurance afin de prot\u00e9ger la ligne-m\u00e9tier des sinistres majeurs ou des sinistres s\u00e9riels\u00a0;

\n

\u25a0mise en place de comit\u00e9s permettant de suivre les risques du portefeuille et de statuer sur le lancement de nouveaux produits\u00a0significatifs\u00a0;

\n

\u25a0application des politiques de risques de souscription, de provisionnement et de r\u00e9assurance.

\n

Concentration de risques

\n

Les expositions les plus mat\u00e9rielles du portefeuille sont diversifi\u00e9es sur le territoire fran\u00e7ais et ne font pas appara\u00eetre de concentration sp\u00e9cifique au regard du march\u00e9 de l'assurance fran\u00e7ais. Le Comit\u00e9 ALM et Gestion des risques de la ligne-m\u00e9tier Assurances fixe des limites de concentration par \u00e9metteur et pour certains secteurs. Ce comit\u00e9 est inform\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement des expositions et des \u00e9ventuels\u00a0d\u00e9passements.

\n

La ma\u00eetrise des risques li\u00e9s aux march\u00e9s financiers et \u00e0 la gestion actif-passif

\n

La ma\u00eetrise des risques li\u00e9s aux march\u00e9s financiers et \u00e0 la gestion actif-passif est int\u00e9gr\u00e9e \u00e0 la strat\u00e9gie d\u2019investissement au m\u00eame titre que la recherche de la performance \u00e0 long terme. L\u2019optimisation de ces deux param\u00e8tres est fortement d\u00e9termin\u00e9e par les \u00e9quilibres actif/passif. Les engagements au passif (garanties offertes aux clients, dur\u00e9e de d\u00e9tention des contrats), ainsi que les niveaux des grands postes du bilan comptable et prudentiel (fonds propres, r\u00e9sultats, provisions, etc.) sont \u00e9tudi\u00e9s au sein du P\u00f4le Finances Investissements et Risques de la ligne-m\u00e9tier.

\n

La ma\u00eetrise des risques li\u00e9s aux march\u00e9s financiers (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cr\u00e9dit et actions) et \u00e0 la gestion actif-passif repose sur les principes\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0surveillance des flux de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme et \u00e0 long terme (ad\u00e9quation de la duration du passif rapport\u00e9e \u00e0 la duration de l\u2019actif, gestion du risque de liquidit\u00e9)\u00a0;

\n

\u25a0surveillance particuli\u00e8re des comportements des assur\u00e9s\u00a0(rachat)\u00a0;

\n

\u25a0surveillance \u00e9troite des march\u00e9s financiers\u00a0;

\n

\u25a0couverture des risques de taux (\u00e0 la baisse et \u00e0 la hausse)\u00a0;

\n

\u25a0couverture \u00e0 la baisse des risques actions\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9termination de seuils et limites par contrepartie, par rating \u00e9metteurs et par classe d\u2019actifs\u00a0;

\n

\u25a0r\u00e9alisation de stress tests dont les r\u00e9sultats sont pr\u00e9sent\u00e9s annuellement en Conseil d\u2019administration des entit\u00e9s, dans le cadre du rapport ORSA (Own Risk and Solvency Assessment) transmis \u00e0 l\u2019ACPR apr\u00e8s approbation par le Conseil\u00a0;

\n

\u25a0organisation de comit\u00e9s permettant de suivre le portefeuille et de statuer sur les d\u00e9cisions d\u2019investissement\u00a0;

\n

\u25a0application des politiques de risques de gestion actif-passif et d\u2019investissement.

\n

Concentration du risque de march\u00e9 et du risque de cr\u00e9dit

\n

Les soci\u00e9t\u00e9s de la ligne-m\u00e9tier Assurances investissent sur les diff\u00e9rentes natures de produits financiers en respectant une politique prudente de gestion du risque d\u2019investissement. Au sein de chaque nature de titres, les expositions sont diversifi\u00e9es en termes de g\u00e9ographie, d\u2019\u00e9metteurs et de secteurs. La mise en \u0153uvre de cette politique se caract\u00e9rise par la d\u00e9finition de seuils, de limites et de contraintes. Les principales concentrations sont suivies dans le cadre du comit\u00e9 ALM et Gestion des risques. De m\u00eame, la concentration du risque de cr\u00e9dit est encadr\u00e9e par des seuils et limites. Tout franchissement de seuil ou de limite fait l\u2019objet d\u2019un reporting au Comit\u00e9 ALM et Gestion des risques, \u00e9manation du Conseil d\u2019administration.

\n

Cadre r\u00e9glementaire

\n

Le groupe Sog\u00e9cap est soumis au cadre europ\u00e9en \u00ab\u00a0Solvabilit\u00e9 2\u00a0\u00bb. L\u2019exigence de capital est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de la formule standard et de la courbe des taux assortie de l\u2019ajustement pour volatilit\u00e9 fournit par l\u2019Autorit\u00e9 europ\u00e9enne des assurances et des pensions\u00a0professionnelles.

\n

NOTE 4.3.4.2MOD\u00e9LISATION DU RISQUE D\u2019ASSURANCE

\n

En assurance vie \u00e9pargne, le mod\u00e8le ALM de mod\u00e9lisation stochastique tient compte des interactions actif / passif et int\u00e8grent les hypoth\u00e8ses li\u00e9es aux comportements des assur\u00e9s (rachats, d\u00e9c\u00e8s, arbitrages), au comportement de l\u2019assureur (politique de taux servi en coh\u00e9rence avec la politique d\u2019investissement), l\u2019utilisation des r\u00e9serves financi\u00e8res, la mod\u00e9lisation des frais et commissions.

\n

En protection, les engagements sont projet\u00e9s \u00e0 partir de mod\u00e8les adapt\u00e9s qui refl\u00e8tent les flux de primes, de sinistres et de frais li\u00e9s \u00e0 la gestion de ces sinistres. Ils int\u00e8grent des hypoth\u00e8ses et des param\u00e8tres de calcul tels que les tables d\u2019exp\u00e9rience ou de mortalit\u00e9, les taux de chute ou de remboursement anticip\u00e9 selon les produits, le taux de frais g\u00e9n\u00e9raux, l\u2019inflation...

\n

La revue des mod\u00e8les li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019assurance est assur\u00e9e par la Direction des risques et de la supervision actuarielle, qui constitue la seconde ligne de d\u00e9fense dans le cadre de la gestion du risque de mod\u00e8le. Les travaux de revue portent sur la robustesse th\u00e9orique des mod\u00e8les (\u00e9valuation de la qualit\u00e9 de la conception et du d\u00e9veloppement), leur usage, la conformit\u00e9 de leur impl\u00e9mentation et le suivi continu de leur pertinence au cours du temps. Le processus de revue ind\u00e9pendante s\u2019ach\u00e8ve par (i)\u00a0la diffusion d\u2019un rapport d\u00e9crivant le p\u00e9rim\u00e8tre de la revue, les tests effectu\u00e9s, les r\u00e9sultats, les conclusions ainsi que les \u00e9ventuelles recommandations et par (ii)\u00a0des Comit\u00e9s de validation.

\n

NOTE 4.3.4.3EXPOSITIONS AU RISQUE D\u2019ASSURANCE ET ANALYS\u00e9S DE\u00a0SENSIBILIT\u00e9

\n

Risques techniques d\u2019assurance

\n

En assurance vie, la ligne-m\u00e9tier Assurances est principalement expos\u00e9e aux risques de rachat du fait de la pr\u00e9pond\u00e9rance des supports en euros des contrats d\u2019assurance vie \u00e9pargne et contrats d\u2019assurance des emprunteurs, et dans une moindre mesure, au risque de mortalit\u00e9. Le risque de rachat en assurance vie est att\u00e9nu\u00e9 par la capacit\u00e9 d\u2019absorption des provisions techniques (facult\u00e9 de r\u00e9duction du niveau de participation aux b\u00e9n\u00e9fices discr\u00e9tionnaire attribu\u00e9e aux assur\u00e9s). Le Groupe met en \u0153uvre un programme de r\u00e9assurance principalement pour att\u00e9nuer les risques de mortalit\u00e9 port\u00e9s dans les contrats d\u2019assurance des emprunteurs, de pr\u00e9voyance individuelle et temporaire d\u00e9c\u00e8s.

\n

Sensibilit\u00e9s de la ligne m\u00e9tier d\u2019assurance aux risques de souscription sur le p\u00e9rim\u00e8tre \u00c9pargne (contrats d\u2019assurance \u00e0 participation directe)\u00a0:

\n

Tableau 4.3.O

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Facteurs de risque (En M\u00a0EUR)

\n		\n

Choc retenu

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Impact sur le R\u00e9sultat Net

\n		\n

Impact sur les capitaux propres

\n
\n

Hausse des rachats

\n		\n

5% des encours fin 2025

\n		\n

(16,5)

\n		\n

(16,5)

\n
\n

En assurance dommages, le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 un risque technique (souscription, tarification, provisionnement et r\u00e9assurance), c'est-\u00e0-dire au risque de perte de fonds propres r\u00e9sultant de l\u2019\u00e9cart entre les co\u00fbts li\u00e9s aux sinistres pr\u00e9vus lors de la tarification et les co\u00fbts r\u00e9els induits par l\u2019\u00e9volution d\u00e9favorable d\u2019un ou de plusieurs facteurs de risque (d\u00e9rive de la fr\u00e9quence, des co\u00fbts moyens, survenances d\u2019\u00e9v\u00e9nements atypiques).

\n

Risques financiers

\n

Risque de march\u00e9\u00a0: compte tenu de la pr\u00e9pond\u00e9rance de l\u2019assurance vie \u00e9pargne dans son activit\u00e9, le Groupe est principalement expos\u00e9 au risque de march\u00e9, d\u00e9fini comme le risque de perte de fonds propres r\u00e9sultant des variations de param\u00e8tres de march\u00e9, de la volatilit\u00e9 de ces param\u00e8tres et des corr\u00e9lations entre ces param\u00e8tres sur la valeur des instruments financiers. Les param\u00e8tres concern\u00e9s sont notamment les taux de change, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ainsi que les prix des titres (actions, obligations), des d\u00e9riv\u00e9s, des actifs immobiliers ou de tous autres actifs.

\n

Des sensibilit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es par rapport aux principaux facteurs de risques financiers analys\u00e9s de mani\u00e8re isol\u00e9e ou combin\u00e9e. Elles tiennent compte du comportement des assur\u00e9s (rachats notamment) et sont nettes d\u2019imp\u00f4ts et nettes de la participation attribu\u00e9e aux assur\u00e9s.

\n

Sensibilit\u00e9 de la ligne m\u00e9tier d\u2019assurance aux risques de march\u00e9 sur le p\u00e9rim\u00e8tre \u00c9pargne (contrats d\u2019assurance \u00e0 participation directe)\u00a0:

\n

Tableau 4.3.P

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Facteurs de risque (En M EUR)F

\n		\n

Choc retenu

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Impact sur le R\u00e9sultat Net

\n		\n

Impact sur les capitaux propres

\n
\n

Hausse des taux

\n		\n

-50 bps

\n		\n

3,9

\n		\n

3,9

\n
\n

Baisse des taux

\n		\n

+50 bps

\n		\n

(2,9)

\n		\n

(2,9)

\n
\n

Baisse des actions

\n		\n

-10%

\n		\n

(4,9)

\n		\n

(4,9)

\n
\n

Risque de liquidit\u00e9\u00a0: Dans le cadre des op\u00e9rations d'assurance, le risque de liquidit\u00e9 correspond \u00e0 l\u2019incapacit\u00e9 de la ligne-m\u00e9tier Assurances \u00e0 honorer ses obligations contractuelles et \u00e0 r\u00e9gler les sinistres d\u00e9clar\u00e9s (potentielles pertes induites dans les cas de ventes forc\u00e9es d\u2019actifs ou lorsque les actifs financiers sont investis sur des march\u00e9s peu liquides). Le risque de liquidit\u00e9 est encadr\u00e9 par la politique de gestion du risque d\u2019investissement et la politique de gestion des risques ALM de la ligne-m\u00e9tier Assurances\u00a0; les r\u00e8gles d\u2019allocations des portefeuilles d\u2019actifs conduisent \u00e0 une diversification de ces portefeuilles et une limitation des investissements sur des actifs \u00e0 faible liquidit\u00e9 (private equity,\u00a0immobilier\u2026).

\n

Les \u00e9tudes ALM portant sur le risque de liquidit\u00e9 permettent de s\u2019assurer de l\u2019ad\u00e9quation de la structure des investissements de la ligne-m\u00e9tier Assurances avec ses engagements d\u2019assurance. L\u2019encadrement de l\u2019allocation strat\u00e9gique d\u2019actif permet \u00e9galement de limiter ce risque.

\n

Risque de cr\u00e9dit\u00a0: La mise en place de seuils et limites par contrepartie permet de limiter ce risque sur les actifs financiers. Les informations relatives au risque de cr\u00e9dit des actifs financiers des activit\u00e9s d\u2019assurance sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 3.8. Par ailleurs, le risque de d\u00e9faut des r\u00e9assureurs (repr\u00e9sentatif des indemnisations \u00e0 recevoir nettes des primes \u00e0 r\u00e9gler) est att\u00e9nu\u00e9 par des garanties re\u00e7ues de la part des r\u00e9assureurs, essentiellement sous forme de nantissement de titres de qualit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e ou de d\u00e9p\u00f4ts d\u2019esp\u00e8ces.

\n
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NOTE 4.3Activit\u00e9s d\u2019assurance

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"
Pour faire
simple

\n		\n

Les activit\u00e9s d\u2019assurance (assurance dommages et assurance vie) compl\u00e8tent les activit\u00e9s bancaires au sein de l\u2019offre commerciale propos\u00e9e aux clients du Groupe.

\n

Ces activit\u00e9s sont r\u00e9alis\u00e9es par des filiales d\u00e9di\u00e9es, soumises \u00e0 la r\u00e9glementation sp\u00e9cifique du secteur de l\u2019assurance.

\n

Les r\u00e8gles de mesure et de comptabilisation des risques associ\u00e9s aux contrats d\u2019assurance sont sp\u00e9cifiques \u00e0 ce secteur d\u2019activit\u00e9. Sur la base d\u2019une estimation actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs li\u00e9s aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis (primes, indemnisations, prestations, frais rattach\u00e9s...), ces r\u00e8gles ont pour objet principal de comptabiliser le b\u00e9n\u00e9fice attendu sur ces contrats de mani\u00e8re progressive sur la p\u00e9riode pendant laquelle les services d\u2019assurance sont rendus.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Les contrats d\u2019assurance auxquels s\u2019applique la norme IFRS 17 \u00ab\u00a0Contrats d\u2019assurance\u00a0\u00bb sont des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, des contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis (r\u00e9assurance accept\u00e9e) ou d\u00e9tenus (r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e), ainsi que des contrats d\u2019investissement \u00e9mis int\u00e9grant une clause de participation discr\u00e9tionnaire d\u00e8s lors qu\u2019ils sont \u00e9mis par une entit\u00e9 qui \u00e9met \u00e9galement des contrats d\u2019assurance.

\n

Les principes comptables suivants ne s\u2019appliquent pas aux contrats d\u2019assurance pour lesquels le Groupe est le b\u00e9n\u00e9ficiaire assur\u00e9 \u00e0 l\u2019exception des contrats identifi\u00e9s comme des trait\u00e9s de r\u00e9assurance.

\n

Les contrats d\u2019investissement sans participation aux b\u00e9n\u00e9fices discr\u00e9tionnaires et sans composante assurance (contrats d\u2019assurance en unit\u00e9s de compte pures) ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition IFRS 17 d\u2019un contrat d\u2019assurance et sont comptabilis\u00e9s conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 9 dans la rubrique Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option (cf.\u00a0Note 3.1 paragraphe 3). Il s\u2019agit de passifs financiers index\u00e9s sur la performance d\u2019actifs sous-jacents pour lesquels le Groupe a choisi d\u2019utiliser l\u2019option visant \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du passif \u00e0 la juste valeur sans requ\u00e9rir de s\u00e9parer les d\u00e9riv\u00e9s incorpor\u00e9s.

\n

Regroupements de contrats

\n

Pour leur \u00e9valuation, les contrats d\u2019assurance sont regroup\u00e9s en portefeuilles homog\u00e8nes afin de prendre en compte la mutualisation des risques propres \u00e0 l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance. Ces portefeuilles regroupent des contrats d\u2019assurance expos\u00e9s \u00e0 des risques similaires et g\u00e9r\u00e9s\u00a0ensemble.

\n

Au sein de chaque portefeuille, trois groupes de contrats doivent \u00eatre distingu\u00e9s lors de la comptabilisation initiale de ces derniers\u00a0; les contrats d\u00e9ficitaires, les contrats qui n\u2019ont pas de possibilit\u00e9 significative de devenir ult\u00e9rieurement d\u00e9ficitaires, et les autres contrats.

\n

Enfin, les contrats \u00e9mis \u00e0 plus d\u2019un an d\u2019intervalle ne peuvent pas faire partie du m\u00eame groupe. En\u00a0cons\u00e9quence, chaque groupe de contrat doit \u00eatre subdivis\u00e9 en cohortes annuelles. Cependant,\u00a0en\u00a0adoptant la norme IFRS 17, l\u2019Union europ\u00e9enne a donn\u00e9 la possibilit\u00e9 aux entreprises europ\u00e9ennes de ne pas appliquer cette disposition aux contrats b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une mutualisation interg\u00e9n\u00e9rationnelle des rendements des actifs sous-jacents dans les pays o\u00f9 ces entreprises commercialisent des contrats d\u2019assurance.

\n

Le Groupe utilise cette exemption facultative sur des contrats d\u2019assurance vie \u00e9pargne et sur les contrats d\u2019\u00e9pargne retraite \u00e9mis (par exemple les contrats investis en fonds euros) car ils comportent des \u00e9l\u00e9ments de participation directe ou discr\u00e9tionnaire pour lesquels les risques et les flux de tr\u00e9sorerie sont partag\u00e9s entre diff\u00e9rentes g\u00e9n\u00e9rations d\u2019assur\u00e9s. Ces\u00a0contrats d\u2019assurance vie sont \u00e9galement g\u00e9r\u00e9s de mani\u00e8re interg\u00e9n\u00e9rationnelle afin d\u2019att\u00e9nuer l\u2019exposition aux risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et aux risques de long\u00e9vit\u00e9.

\n

Les portefeuilles de contrats sont d\u00e9termin\u00e9s par le Groupe en utilisant (i) la ligne de produits pour identifier les contrats d\u2019assurance expos\u00e9s \u00e0 des risques similaires et (ii) le pays d\u2019\u00e9mission du contrat et/ou l\u2019entit\u00e9 de distribution.

\n

Si la mat\u00e9rialit\u00e9 des encours de contrats concern\u00e9s n\u2019est pas significative au regard des agr\u00e9gats du bilan consolid\u00e9 du Groupe, certains des portefeuilles ainsi d\u00e9termin\u00e9s peuvent \u00eatre regroup\u00e9s.

\n

Les principales lignes produits servant de base au regroupement des contrats sont les suivantes\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

P\u00e9rim\u00e8tre de produits

\n		\n

Ligne de produits

\n
\n

\u00c9pargne

\n		\n

Assurance vie \u00e9pargne avec constitution d\u2019un capital liquid\u00e9 lors d\u2019un rachat ou du d\u00e9c\u00e8s (investissements en fonds Euros, fonds UC, multisupport)

\n
\n

Retraite

\n		\n

Contrats de retraite individuels et collectifs type Plan \u00c9pargne Retraite (PER) avec sortie en rente et/ou capital (investissements monosupport, multisupport)

\n
\n

Protection-Pr\u00e9voyance

\n		\n

Assurance emprunteurs\u00a0; Pr\u00e9voyance individuelle, Pr\u00e9voyance collective, Assurance sant\u00e9 individuelle, Assurance sant\u00e9 collective, Assurance obs\u00e8ques, Assurance d\u00e9pendance.

\n
\n

Protection-Dommages

\n		\n

Accident corporel individuel, Assurance moyens de paiement, Assurance multirisques habitation, Assurance v\u00e9hicules terrestres motoris\u00e9s, Assurance risques divers.

\n
\n

Mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation

\n

Chaque groupe de contrats d\u2019assurance est \u00e9valu\u00e9 distinctement et sa valeur est pr\u00e9sent\u00e9e au bilan soit dans la rubrique Actifs des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance, soit dans la rubrique Passifs des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral applicable aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis

\n

\u00c9valuation initiale

\n

Lors de la comptabilisation initiale, la valeur d\u2019un groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis correspond \u00e0 la somme des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\"image\"

\n

Flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s

\n

Ces flux de tr\u00e9sorerie sont les estimations actuelles de l\u2019ensemble des montants que l\u2019assureur s\u2019attend \u00e0 recevoir (au titre des primes) ou \u00e0 verser au b\u00e9n\u00e9fice des assur\u00e9s (au titre des sinistres \u00e0 indemniser, de l\u2019assurance vie, des prestations garanties et des autres d\u00e9penses directement rattachables) dans le cadre de l\u2019ex\u00e9cution des contrats d\u2019assurance, et ce, jusqu\u2019\u00e0 leur r\u00e8glement.

\n

Ces montants sont ajust\u00e9s pour refl\u00e9ter\u00a0:

\n

\u25a0valeur actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs en tenant compte de la valeur temps de l\u2019argent et des risques financiers li\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie futurs (cf.\u00a0Actualisation)\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019incertitude concernant le montant et la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie (cf.\u00a0Ajustement pour risque non financier).

\n

Actualisation

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sont actualis\u00e9s en utilisant une courbe de taux sans risque (courbe des taux swap) ajust\u00e9e d\u2019une prime d\u2019illiquidit\u00e9 pour repr\u00e9senter les diff\u00e9rences de caract\u00e9ristiques entre des instruments financiers sans risques liquides et les instruments financiers adoss\u00e9s aux contrats d\u2019assurance (approche bottom up).

\n

Ajustement pour risque non financier

\n

Les flux actualis\u00e9s sont ajust\u00e9s pour refl\u00e9ter l\u2019incertitude relative au montant et \u00e0 la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie futurs. Cet ajustement pour risques non financiers est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 partir d\u2019une approche par quantile fond\u00e9e sur un niveau de confiance de 80% pour l\u2019activit\u00e9 \u00c9pargne-Retraite. Ainsi, les provisions techniques compl\u00e9t\u00e9es de cet ajustement pour risque permettront de couvrir les flux futurs estim\u00e9s dans 80% des cas probables, niveau de prudence jug\u00e9 ad\u00e9quat. Pour l\u2019activit\u00e9 Protection, ce niveau de quantile se situe entre 80% et 90%.

\n

La m\u00e9thode de calcul de l\u2019ajustement pour risques non financiers ne tient pas compte de l\u2019effet de diversification entre les diff\u00e9rentes activit\u00e9s d\u2019assurance, et les diff\u00e9rentes entit\u00e9s, mais int\u00e8gre une diversification par produits.

\n

Marge sur services contractuels (CSM)

\n

La marge sur services contractuels repr\u00e9sente le profit non acquis que l\u2019entit\u00e9 reconna\u00eetra au compte de r\u00e9sultat \u00e0 mesure que les services d\u2019assurance seront fournis. Son montant est d\u00e9termin\u00e9 lors de la comptabilisation initiale du groupe de contrats d\u2019assurance de telle sorte qu\u2019\u00e0 cette date aucun produit ni charge n\u2019est constat\u00e9 en r\u00e9sultat.

\n

En cas de contrats d\u00e9ficitaires, la perte estim\u00e9e pour le groupe de contrats doit \u00eatre imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Cette perte initiale est reprise ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat pour compenser la charge constat\u00e9e au titre des sinistres survenus.

\n

\u00c9valuation ult\u00e9rieure

\n

\u00c0 chaque date d\u2019arr\u00eat\u00e9, la valeur comptable au bilan du groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis est r\u00e9estim\u00e9e. Elle est alors \u00e9gale \u00e0 la somme des deux montants suivants\u00a0:

\n

\u25a0le Passif au titre de la couverture restante, pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 date des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution aff\u00e9rents aux services futurs (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 recevoir et \u00e0 verser en lien avec la fourniture de services d\u2019assurance sur la p\u00e9riode de couverture restante et les composantes de d\u00e9p\u00f4t) et le cas \u00e9ch\u00e9ant de la marge sur services contractuels r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 cette m\u00eame date comme d\u00e9crit ci-apr\u00e8s\u00a0;

\n

\u25a0le Passif au titre des sinistres survenus, pour un montant \u00e9gal \u00e0 la valeur r\u00e9estim\u00e9e \u00e0 date des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution aff\u00e9rents aux services pass\u00e9s (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 verser en lien avec la fourniture de services sur les sinistres qui se sont d\u00e9j\u00e0\u00a0produits).

\n

Des produits et charges sont comptabilis\u00e9s au titre des variations du passif au titre de la couverture restante et des sinistres survenus comme r\u00e9sum\u00e9 ci-dessous\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Variations du passif au titre de la couverture\u00a0restante

\n		\n

Variations du passif au titre des sinistres\u00a0survenus

\n
\n

Produits d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Reprises li\u00e9es aux services d\u2019assurance fournis durant la p\u00e9riode

\n		\n

\n
\n

Charges des services d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Pertes reconnues sur contrats d\u00e9ficitaires et reprises de ces pertes

\n		\n

\u25a0Dotations du passif en raison des sinistres survenus et des charges engag\u00e9es au cours de la p\u00e9riode non provisionn\u00e9es

\n

\u25a0Variations ult\u00e9rieures dans les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution relatifs aux sinistres survenus et aux charges engag\u00e9es non\u00a0provisionn\u00e9es

\n
\n

Charges et produits financiers d\u2019assurance

\n		\n

\u25a0Prise en compte des effets de la valeur temps de l\u2019argent

\n		\n

\u25a0Prise en compte des effets de la valeur temps de l\u2019argent

\n
\n

\u00c0 cette m\u00eame date d\u2019arr\u00eat\u00e9, le montant de la marge sur services contractuels est ajust\u00e9 pour tenir compte notamment, pour l\u2019ensemble des contrats\u00a0:

\n

\u25a0de l\u2019effet des nouveaux contrats ajout\u00e9s au groupe de contrats d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0des int\u00e9r\u00eats capitalis\u00e9s sur la valeur comptable de la marge au taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 pour d\u00e9terminer la valeur initiale de la\u00a0marge\u00a0;

\n

\u25a0de la r\u00e9estimation des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (valeur actualis\u00e9e des montants \u00e0 recevoir et \u00e0 verser en lien avec les services d\u2019assurance fournis sur la p\u00e9riode de couverture restante, hors\u00a0estimations des montants \u00e0 r\u00e9gler sur les sinistres d\u00e9j\u00e0 survenus qui font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation s\u00e9par\u00e9e)\u00a0;

\n

\u25a0du montant comptabilis\u00e9 en produits d\u2019assurance en raison de la fourniture des services d\u2019assurance pr\u00e9vus aux contrats d\u2019assurance au cours de la p\u00e9riode.

\n

La marge sur services contractuels est par ailleurs reconnue en r\u00e9sultat selon des unit\u00e9s de couverture refl\u00e9tant la quantit\u00e9 de service fourni et la dur\u00e9e de couverture attendue pour les contrats restants au sein du groupe de contrats.

\n

La marge sur services contractuels n\u2019est pas ajust\u00e9e au titre des variations des flux de tr\u00e9sorerie suivantes car elles ne se rapportent pas \u00e0 des services futurs\u00a0:

\n

\u25a0la prise en compte des effets (ainsi que leurs variations) de la valeur temps de l\u2019argent et du risque financier (par exemple, l\u2019effet d\u2019une variation du taux d\u2019actualisation)\u00a0;

\n

\u25a0les changements dans les estimations de flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution constituant le passif au titre des sinistres survenus\u00a0;

\n

\u25a0les ajustements li\u00e9s \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience (diff\u00e9rence entre l\u2019estimation des sommes attendues pour la p\u00e9riode et les flux de tr\u00e9sorerie r\u00e9els de la p\u00e9riode).

\n

Activit\u00e9 de Protection-Pr\u00e9voyance

\n

Le Groupe applique majoritairement le Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral pour l\u2019\u00e9valuation de ses contrats de Protection-\u200dPr\u00e9voyance (contrats d\u2019assurance emprunteur, obs\u00e8ques, d\u00e9pendance\u2026).

\n

Pour l\u2019activit\u00e9 Protection-Pr\u00e9voyance, la valeur assur\u00e9e (par exemple le capital restant d\u00fb d\u2019un pr\u00eat dans le cadre d\u2019un contrat emprunteur) est utilis\u00e9e pour mesurer la quantit\u00e9 de service (ou unit\u00e9s de couverture) fournies ou \u00e0 fournir, en vue de reconna\u00eetre une portion de la marge de service contractuelle dans le r\u00e9sultat de la p\u00e9riode.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 applicable aux contrats d\u2019assurance \u00e9mis avec participation directe (Approche \u00ab\u00a0commissions variables\u00a0\u00bb \u2014 Variable Fee Approach)

\n

Les contrats d\u2019assurance \u00e9mis avec participation directe aux b\u00e9n\u00e9fices peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme cr\u00e9ant une obligation de payer aux assur\u00e9s un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents (\u00e0 titre d\u2019exemple, il s\u2019agit d\u2019investissements dans des parts de fonds), moins une commission variable pour le service.

\n

La commission variable\u00a0:

\n

f)repr\u00e9sente la contrepartie qu'une soci\u00e9t\u00e9 re\u00e7oit pour fournir des services d\u2019investissement,

\n

g)est bas\u00e9e sur une quote-part de la performance des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents qui varie dans le temps. Par cons\u00e9quent, la commission variable refl\u00e8te la performance des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents et les autres flux de tr\u00e9sorerie n\u00e9cessaires \u00e0 l'ex\u00e9cution des contrats.

\n

Le mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est adapt\u00e9 en vue de refl\u00e9ter le fait que la contrepartie re\u00e7ue pour ce type de contrat est une commission variable (Variable Fee Approach - VFA).

\n

Cette adaptation du mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est utilis\u00e9e pour la valorisation des groupes de contrats d\u2019assurance pour lesquels\u00a0:

\n

\u25a0les clauses contractuelles pr\u00e9cisent que le titulaire a droit \u00e0 une part d\u2019un portefeuille d\u2019\u00e9l\u00e9ments sous-jacents clairement d\u00e9fini\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 verser au titulaire une somme correspondant \u00e0 une part substantielle du rendement obtenu sur la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents\u00a0; et

\n

\u25a0l\u2019entit\u00e9 s\u2019attend \u00e0 ce que toute variation des sommes \u00e0 verser au titulaire soit attribuable, dans une proportion substantielle, \u00e0 la variation de la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents.

\n

L\u2019\u00e9ligibilit\u00e9 \u00e0 ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est analys\u00e9e \u00e0 la date d\u2019\u00e9mission des contrats et n\u2019est pas r\u00e9vis\u00e9e par la suite \u00e0 moins que le contrat soit modifi\u00e9.

\n

Ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est align\u00e9 avec le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral au titre des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019\u00e9valuation des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution est r\u00e9alis\u00e9e de mani\u00e8re identique\u00a0;

\n

\u25a0lors de l\u2019\u00e9valuation initiale, la marge sur services contractuels est identique\u00a0;

\n

\u25a0les variations ult\u00e9rieures des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution associ\u00e9s aux services futurs ajustent la marge sur services contractuels tandis que les autres variations, li\u00e9es aux services fournis au cours de la p\u00e9riode ou ant\u00e9rieurement impactent le r\u00e9sultat net.

\n

Il se diff\u00e9rencie n\u00e9anmoins sur certains points\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

Mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 - VFA

\n
\n

Reconnaissance des variations des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution en lien avec les variations des taux d\u2019actualisation et d\u2019autres variables financi\u00e8res

\n		\n

\u25a0en totalit\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres\u00a0

\n		\n

\u25a0en ajustement de la marge sur services contractuels pour la part de cette variation associ\u00e9e aux \u00e9l\u00e9ments sous-jacent revenant \u00e0 l\u2019assureur

\n
\n

D\u00e9termination de la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat pour la capitalisation des int\u00e9r\u00eats sur la marge sur services contractuels

\n		\n

\u25a0de mani\u00e8re explicite en utilisant le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 lors de l\u2019\u00e9valuation\u00a0initiale

\n		\n

\u25a0de mani\u00e8re implicite lors de la prise en compte de la part revenant \u00e0 l\u2019assureur dans la variation de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents pour la d\u00e9termination de la marge sur services\u00a0contractuels

\n
\n

Activit\u00e9 \u00c9pargne et Retraite

\n

Le Groupe a d\u00e9termin\u00e9 que la majeure partie des contrats d\u2019assurance-vie \u00e9pargne et des contrats d\u2019\u00e9pargne retraite individuels et collectifs \u00e9mis par ses filiales d\u2019assurance r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition des contrats avec participation directe. Ces contrats, qui repr\u00e9sentent l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance pr\u00e9dominante du Groupe (environ 99% des flux de tr\u00e9sorerie estim\u00e9s actualis\u00e9s), sont \u00e9valu\u00e9s selon le Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 dit Variable Fee Approach. Les autres contrats de ces cat\u00e9gories sont \u00e9valu\u00e9s sur la base du Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral ou selon IFRS 9 s\u2019ils r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un contrat d\u2019investissement.

\n

Pour l\u2019activit\u00e9 \u00c9pargne et Retraite, la quantit\u00e9 de service (ou unit\u00e9s de couvertures) utilis\u00e9e pour l\u2019amortissement de la marge sur services contractuels vise \u00e0 refl\u00e9ter de mani\u00e8re \u00e9conomique le service de gestion d\u2019actifs rendu par l\u2019assureur en cours de p\u00e9riode. Cette quantit\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir des stocks de flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s sur la p\u00e9riode et sur les p\u00e9riodes futures. Un ajustement est r\u00e9alis\u00e9 en vue de reconna\u00eetre la CSM sur un rythme de r\u00e9sultat appropri\u00e9, prenant en compte la performance financi\u00e8re des actifs sous-jacent.

\n

Mod\u00e8le G\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 applicable aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n

\u00c0 la suite de l\u2019\u00e9mission de contrats d\u2019assurance certains risques peuvent \u00eatre c\u00e9d\u00e9s \u00e0 une autre compagnie d\u2019assurance dans le cadre de trait\u00e9s de r\u00e9assurance.

\n

Le mod\u00e8le comptable g\u00e9n\u00e9ral est adapt\u00e9 pour tenir compte des sp\u00e9cificit\u00e9s propres aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. Ces contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont comptabilis\u00e9s en appliquant le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral modifi\u00e9\u00a0sur les bases suivantes\u00a0:

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Estimation des flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution

\n		\n

Les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution prennent en compte le risque de non-ex\u00e9cution par l\u2019\u00e9metteur du contrat de r\u00e9assurance (i.e. le risque de ne pas recouvrer les indemnisations attendues en cas de d\u00e9faut du r\u00e9assureur).

\n
\n

Mesure de la marge sur service contractuel lors de la comptabilisation initiale

\n		\n

Tout co\u00fbt ou profit net d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la comptabilisation initiale (d\u00e9termin\u00e9 sur la base du montant estim\u00e9 des primes \u00e0 verser, des frais \u00e0 r\u00e9gler et des indemnisations \u00e0 recevoir) est comptabilis\u00e9 comme une marge sur services contractuels.

\n
\n

Mesure de la marge sur services contractuels dans le contexte de contrats sous-jacents d\u00e9ficitaires

\n		\n

La marge sur services contractuels est ajust\u00e9e et un produit est comptabilis\u00e9 en cons\u00e9quence, lorsqu\u2019une perte est comptabilis\u00e9e lors de la comptabilisation initiale d\u2019un groupe de contrats d\u2019assurance sous-jacents d\u00e9ficitaire ou lors de l\u2019ajout de contrats d\u2019assurance sous-jacents d\u00e9ficitaires au groupe.

\n
\n

Mod\u00e8le simplifi\u00e9 (Approche \u00ab\u00a0de r\u00e9partition des primes\u00a0\u00bb \u2014 Premium Allocation Approach)

\n

La norme permet \u00e9galement, sous conditions, d\u2019appliquer un mod\u00e8le comptable simplifi\u00e9 pour les contrats dont la dur\u00e9e de couverture d\u2019assurance est inf\u00e9rieure, ou \u00e9gale \u00e0 12 mois, ou pour lesquels l\u2019\u00e9valuation du passif au titre de la couverture restante du groupe d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de cette m\u00e9thode simplifi\u00e9e ne diff\u00e8re pas de mani\u00e8re significative de celle que donnerait l\u2019application du mod\u00e8le\u00a0g\u00e9n\u00e9ral.

\n

Le passif de couverture restante pr\u00e9sent\u00e9 au bilan correspond\u00a0:

\n

\u25a0au montant des primes re\u00e7ues en vertu du contrat ajust\u00e9 des montants reconnus en produits des contrats d\u2019assurance au fur et \u00e0 mesure que la compagnie fournit la couverture d\u2019assurance\u00a0;

\n

\u25a0moins les frais d\u2019acquisition vers\u00e9s restant \u00e0 amortir.

\n

Si un groupe de contrats est d\u00e9ficitaire le passif de couverture restante est augment\u00e9 \u00e0 hauteur des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution futurs estim\u00e9s et une perte est comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.

\n

Le passif pour sinistres survenus est \u00e9valu\u00e9 sur la base du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral. Le groupe n\u2019actualise pas le passif s\u2019il est attendu que les sinistres seront r\u00e9gl\u00e9s dans un an au plus.

\n

L\u2019approche simplifi\u00e9e ne requiert pas\u00a0:

\n

\u25a0d\u2019\u00e9valuer une marge sur services contractuels de mani\u00e8re explicite\u00a0;

\n

\u25a0de mettre \u00e0 jour le passif pour couverture restante au titre de variations des taux d\u2019actualisation et des variables financi\u00e8res.

\n

Activit\u00e9 de Protection-Dommages

\n

Le Groupe applique majoritairement l\u2019approche simplifi\u00e9e pour l\u2019\u00e9valuation de ses contrats d\u2019assurance-\u200ddommages (assurance accidents corporels individuels, moyens de paiement, multirisques habitation\u2026).

\n

Pr\u00e9sentation DE LA PERFORMANCE FINANCI\u00c8RE DES CONTRATS d\u2019ASSURANCE

\n

Les charges et produits sur les contrats d\u2019assurance sont pr\u00e9sent\u00e9s au compte de r\u00e9sultat en distinguant\u00a0:

\n

\u25a0un r\u00e9sultat de services d\u2019assurance qui comprend\u00a0:

\n

-les produits des contrats d\u2019assurance \u00e9mis,

\n

-les charges de services d\u2019assurance,

\n

-les produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0;

\n

\u25a0un r\u00e9sultat financier des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance.

\n

Produits des contrats d\u2019assurance \u00e9mis

\n

Les revenus des contrats d'assurance repr\u00e9sentent la contrepartie que la filiale d\u2019assurance s'attend \u00e0 recevoir (repr\u00e9sentatif de la prime re\u00e7ue) en \u00e9change des services fournis dans le cadre des contrats.

\n

Les revenus enregistr\u00e9s sur la p\u00e9riode comprennent le montant repr\u00e9sentatif de la prime re\u00e7ue en couverture des charges de services d'assurance et de la marge attendues en lien avec les services rendus sur la p\u00e9riode.

\n

De nombreux contrats d'assurance fournissant des services d'investissement incluent une composante de d\u00e9p\u00f4t, c'est-\u00e0-dire un montant pay\u00e9 par l'assur\u00e9 qui est rembours\u00e9 par l'assureur m\u00eame si un \u00e9v\u00e9nement assur\u00e9 ne se produit pas. Ces composantes de d\u00e9p\u00f4t sont exclues du r\u00e9sultat, la collecte et le remboursement d\u2019un d\u00e9p\u00f4t ne constituent pas respectivement un revenu et une d\u00e9pense.

\n

Charges des services d\u2019assurance

\n

Les charges de services d'assurance refl\u00e8tent les co\u00fbts encourus pour fournir les services sur la p\u00e9riode, y\u00a0compris ceux associ\u00e9s aux sinistres survenus, et \u00e0 l\u2019exclusion de la composante de d\u00e9p\u00f4t.

\n

Les charges enregistr\u00e9es sur la p\u00e9riode comprennent les charges de services d\u2019assurance encourues sur les sinistres survenus au titre des services rendus sur la p\u00e9riode ou lors des p\u00e9riodes pass\u00e9es et d\u2019autres montants tels que l\u2019amortissement des frais d\u2019acquisition d\u2019assurance, les pertes sur contrats d\u00e9ficitaires ainsi que leurs reprises.

\n

Produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n

Les produits et charges sont repr\u00e9sentatifs des montants recouvr\u00e9s aupr\u00e8s des r\u00e9assureurs et de l\u2019affectation des primes vers\u00e9es au titre de cette couverture.

\n

Produits et charges financiers des contrats d\u2019assurance

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution et la marge sur services contractuels sont comptabilis\u00e9s sur une base actualis\u00e9e refl\u00e9tant la p\u00e9riodicit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie. Au fil du temps, l'effet de la valeur temps de l'argent diminue et cette diminution est refl\u00e9t\u00e9e dans le r\u00e9sultat comme une charge financi\u00e8re d'assurance (la valeur actuelle des d\u00e9caissements futurs augmente). En effet, les frais de financement (charges financi\u00e8res des contrats) de l'assurance s'apparentent aux int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s par l\u2019assureur sur un paiement anticip\u00e9 et refl\u00e8tent le fait que l\u2019assureur re\u00e7oit g\u00e9n\u00e9ralement les primes d\u2019avance et paie les prestations \u00e0 une date ult\u00e9rieure.

\n

Les produits ou charges financiers d'assurance comprennent \u00e9galement les effets sur la valeur comptable des contrats d'assurance de certains changements d'hypoth\u00e8ses financi\u00e8res (i.e. taux d\u2019actualisation et autres variables financi\u00e8res).

\n

L'effet des variations des taux d'actualisation et d'autres variables financi\u00e8res est reconnu sur la p\u00e9riode au cours de laquelle les variations se produisent. Le Groupe a fait le choix pour la majorit\u00e9 de ses groupes de contrats de pr\u00e9senter l\u2019effet de ces variations de mani\u00e8re d\u00e9sagr\u00e9g\u00e9e entre r\u00e9sultat et les capitaux propres. Ce choix vise \u00e0 minimiser les incoh\u00e9rences comptables entre les revenus des placements de l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance (associ\u00e9s aux actifs financiers d\u00e9tenus en couverture des contrats d\u2019assurance) et les charges financi\u00e8res des contrats d'assurance. Ce choix est r\u00e9alis\u00e9 pour chaque groupe de contrats d\u2019assurance.

\n

Le Groupe a d\u00e9cid\u00e9 de pr\u00e9senter les notes d\u00e9taillant les donn\u00e9es financi\u00e8res des filiales d\u2019assurance en distinguant les donn\u00e9es rattach\u00e9es aux contrats d\u2019assurance dans le p\u00e9rim\u00e8tre de la norme IFRS 17 (colonnes intitul\u00e9es Contrats d\u2019assurance) incluant l\u2019\u00e9valuation de ces contrats et les placements qui leurs sont adoss\u00e9s. Ces donn\u00e9es distinguent par ailleurs les contrats d\u2019assurance \u00e9mis dits \u00e0 participation directe \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral adapt\u00e9 (VFA) applicable \u00e0 ces contrats et leurs placements sous-jacents.

\n

Les donn\u00e9es financi\u00e8res des contrats d\u2019investissement sans participation aux b\u00e9n\u00e9fices discr\u00e9tionnaires et sans composante investissement (dans le p\u00e9rim\u00e8tre de la norme IFRS 9) ainsi que l\u2019ensemble des instruments financiers qui ne sont pas adoss\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019assurance dans le p\u00e9rim\u00e8tre de la norme\u00a0IFRS 17 (ex\u00a0: instruments financiers n\u00e9goci\u00e9s dans le cadre du replacement des fonds propres) sont\u00a0pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment des autres donn\u00e9es financi\u00e8res dans la colonne intitul\u00e9e Autres.

\n

Les flux de tr\u00e9sorerie futurs estim\u00e9s des actifs et des passifs des contrats d\u2019assurance sont actualis\u00e9s en utilisant une courbe de taux sans risque (courbe des taux swap) ajust\u00e9e d\u2019une prime d\u2019illiquidit\u00e9 par entit\u00e9 et par activit\u00e9. Le tableau suivant pr\u00e9sente les taux d\u2019actualisation moyen\u00a0utilis\u00e9s\u00a0:\u00a0

\n

Tableau 4.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Taux d'actualisation moyen pour l'Euro

\n		\n

1 an

\n		\n

5 ans

\n		\n

10 ans

\n		\n

15 ans

\n		\n

20 ans

\n		\n

40 ans

\n		\n

1 an

\n		\n

5 ans

\n		\n

10 ans

\n		\n

15 ans

\n		\n

20 ans

\n		\n

40 ans

\n
\n

\u00c9pargne et retraite

\n		\n

2,83%

\n		\n

3,24%

\n		\n

3,62%

\n		\n

3,87%

\n		\n

3,97%

\n		\n

3,78%

\n		\n

3,16%

\n		\n

3,07%

\n		\n

3,19%

\n		\n

3,26%

\n		\n

3,18%

\n		\n

3,10%

\n
\n

Protection

\n		\n

2,50%

\n		\n

2,85%

\n		\n

3,20%

\n		\n

3,44%

\n		\n

3,55%

\n		\n

3,48%

\n		\n

2,71%

\n		\n

2,44%

\n		\n

2,49%

\n		\n

2,56%

\n		\n

2,48%

\n		\n

2,58%

\n
\n

NOTE 4.3.1EXTRAIT DU BILAN DE L\u2019ACTIVIT\u00e9 D\u2019ASSURANCE

\n

Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent les valeurs comptables des actifs et des passifs enregistr\u00e9s au bilan des filiales d\u2019assurance du Groupe au\u00a0titre\u00a0:

\n

\u25a0des contrats d\u2019assurance ou des contrats d\u2019investissement\u00a0;

\n

\u25a0des placements r\u00e9alis\u00e9s (adoss\u00e9s ou non \u00e0 des contrats d\u2019assurance).

\n

D\u00e9tail DES ACTIFS

\n

Tableau 4.3.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n		\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n		\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

122\u00a0196

\n		\n

119

\n		\n

3\u00a0226

\n		\n

125\u00a0540

\n		\n

113\u00a0866

\n		\n

127

\n		\n

3\u00a0558

\n		\n

117\u00a0551

\n
\n

Portefeuille de transaction

\n		\n

401

\n		\n

-

\n		\n

109

\n		\n

510

\n		\n

403

\n		\n

-

\n		\n

67

\n		\n

470

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux\u00a0propres

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

D\u00e9riv\u00e9s de transaction

\n		\n

401

\n		\n

-

\n		\n

109

\n		\n

510

\n		\n

403

\n		\n

-

\n		\n

67

\n		\n

470

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s obligatoirement \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

109\u00a0947

\n		\n

119

\n		\n

3\u00a0063

\n		\n

113\u00a0129

\n		\n

100\u00a0018

\n		\n

127

\n		\n

3\u00a0438

\n		\n

103\u00a0583

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

39\u00a0557

\n		\n

-

\n		\n

239

\n		\n

39\u00a0795

\n		\n

33\u00a0995

\n		\n

2

\n		\n

215

\n		\n

34\u00a0212

\n
\n

Actions et autres instruments de capitaux\u00a0propres

\n		\n

69\u00a0441

\n		\n

119

\n		\n

2\u00a0824

\n		\n

72\u00a0384

\n		\n

65\u00a0040

\n		\n

125

\n		\n

3\u00a0223

\n		\n

68\u00a0388

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

949

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

949

\n		\n

983

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

983

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option

\n		\n

11\u00a0847

\n		\n

-

\n		\n

53

\n		\n

11\u00a0901

\n		\n

13\u00a0445

\n		\n

-

\n		\n

53

\n		\n

13\u00a0498

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

11\u00a0847

\n		\n

-

\n		\n

53

\n		\n

11\u00a0901

\n		\n

13\u00a0445

\n		\n

-

\n		\n

53

\n		\n

13\u00a0498

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

102

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

102

\n		\n

129

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

129

\n
\n

Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

57\u00a0095

\n		\n

1\u00a0592

\n		\n

298

\n		\n

58\u00a0985

\n		\n

52\u00a0335

\n		\n

1\u00a0725

\n		\n

289

\n		\n

54\u00a0349

\n
\n

Instruments de dettes

\n		\n

57\u00a0095

\n		\n

1\u00a0592

\n		\n

298

\n		\n

58\u00a0985

\n		\n

52\u00a0335

\n		\n

1\u00a0725

\n		\n

289

\n		\n

54\u00a0349

\n
\n

Obligations et autres titres de dettes

\n		\n

57\u00a0095

\n		\n

1\u00a0589

\n		\n

298

\n		\n

58\u00a0982

\n		\n

52\u00a0335

\n		\n

1\u00a0725

\n		\n

289

\n		\n

54\u00a0349

\n
\n

Pr\u00eats, cr\u00e9ances et pensions livr\u00e9es

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti (1)

\n		\n

398

\n		\n

538

\n		\n

5\u00a0366

\n		\n

6\u00a0303

\n		\n

212

\n		\n

418

\n		\n

5\u00a0497

\n		\n

6\u00a0127

\n
\n

Immeubles de placement

\n		\n

666

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

666

\n		\n

698

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

701

\n
\n

TOTAL DES PLACEMENTS DES ACTIVIT\u00c9S D'ASSURANCE (2)

\n		\n

180\u00a0456

\n		\n

2\u00a0249

\n		\n

8\u00a0890

\n		\n

191\u00a0596

\n		\n

167\u00a0240

\n		\n

2\u00a0270

\n		\n

9\u00a0347

\n		\n

178\u00a0857

\n
\n

Actifs de contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

15

\n		\n

-

\n		\n

15

\n
\n

Actifs de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

632

\n		\n

-

\n		\n

632

\n		\n

-

\n		\n

600

\n		\n

-

\n		\n

600

\n
\n

TOTAL DES ACTIFS DES CONTRATS D'ASSURANCE ET DE R\u00c9ASSURANCE

\n		\n

-

\n		\n

649

\n		\n

-

\n		\n

649

\n		\n

-

\n		\n

615

\n		\n

-

\n		\n

615

\n
\n

(1)Les actifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti correspondent aux Titres, aux Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s et aux Pr\u00eats et cr\u00e9ances sur la client\u00e8le.

\n

(2)Le Groupe a fait le choix de maintenir au bilan consolid\u00e9 les placements r\u00e9alis\u00e9s aupr\u00e8s de soci\u00e9t\u00e9s du Groupe \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat repr\u00e9sentatifs des contrats d\u2019assurance vie en unit\u00e9s de compte.

\n
\n

D\u00e9tail DES PASSIFS

\n

Tableau 4.3.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n		\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n		\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n
\n

Passifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

473

\n		\n

-

\n		\n

4\u00a0065

\n		\n

4\u00a0538

\n		\n

183

\n		\n

-

\n		\n

4\u00a0162

\n		\n

4\u00a0345

\n
\n

Portefeuille de transaction

\n		\n

472

\n		\n

-

\n		\n

200

\n		\n

672

\n		\n

182

\n		\n

-

\n		\n

362

\n		\n

544

\n
\n

Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option (1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0865

\n		\n

3\u00a0866

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0801

\n		\n

3\u00a0802

\n
\n

Instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

13

\n		\n

13

\n
\n

Dettes envers les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et assimil\u00e9s

\n		\n

1\u00a0298

\n		\n

299

\n		\n

178

\n		\n

1\u00a0776

\n		\n

3\u00a0309

\n		\n

236

\n		\n

22

\n		\n

3\u00a0567

\n
\n

Dettes envers la client\u00e8le

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

5

\n		\n

5

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

5

\n		\n

5

\n
\n

TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS DES ACTIVIT\u00c9S D'ASSURANCE

\n		\n

1\u00a0771

\n		\n

299

\n		\n

4\u00a0265

\n		\n

6\u00a0336

\n		\n

3\u00a0492

\n		\n

236

\n		\n

4\u00a0202

\n		\n

7\u00a0930

\n
\n

Passifs de contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

159\u00a0476

\n		\n

2\u00a0987

\n		\n

-

\n		\n

162\u00a0462

\n		\n

147\u00a0761

\n		\n

2\u00a0930

\n		\n

-

\n		\n

150\u00a0691

\n
\n

Passifs de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

TOTAL DES PASSIFS DES CONTRATS D'ASSURANCE ET DE R\u00c9ASSURANCE

\n		\n

159\u00a0476

\n		\n

2\u00a0987

\n		\n

-

\n		\n

162\u00a0463

\n		\n

147\u00a0761

\n		\n

2\u00a0930

\n		\n

-

\n		\n

150\u00a0691

\n
\n

(1)Les Instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option correspondent aux contrats en unit\u00e9s de compte sans participation aux b\u00e9n\u00e9fices.

\n
\n

NOTE 4.3.2PERFORMANCE DE L\u2019ACTIVIT\u00e9 D\u2019ASSURANCE

\n

Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent le d\u00e9tail des charges et produits, enregistr\u00e9s dans le r\u00e9sultat net ou directement dans les capitaux propres, par les filiales d\u2019assurance du Groupe au titre\u00a0:

\n

\u25a0de la performance commerciale des services d\u2019assurance pr\u00e9sent\u00e9e au sein du R\u00e9sultat net des services d'assurance\u00a0;

\n

\u25a0de la performance financi\u00e8re li\u00e9e \u00e0 la gestion des contrats\u00a0r\u00e9sultant\u00a0:

\n

-des charges et produits financiers constat\u00e9s sur les contrats d\u2019assurance,

\n

-des charges et produits financiers constat\u00e9s sur les placements adoss\u00e9s aux contrats\u00a0;

\n

\u25a0de la performance financi\u00e8re des autres placements.

\n

NOTE 4.3.2.1D\u00e9TAIL DE LA PERFORMANCE DE L\u2019ACTIVIT\u00e9 D\u2019ASSURANCE

\n

Tableau 4.3.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Contrats
d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n		\n

Contrats
d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n		\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n
\n

R\u00e9sultat financier des placements et des autres op\u00e9rations des activit\u00e9s d'assurance

\n		\n

6\u00a0493

\n		\n

46

\n		\n

179

\n		\n

6\u00a0718

\n		\n

6\u00a0066

\n		\n

43

\n		\n

87

\n		\n

6\u00a0196

\n
\n

Int\u00e9r\u00eats et produits assimil\u00e9s

\n		\n

1\u00a0669

\n		\n

44

\n		\n

138

\n		\n

1\u00a0851

\n		\n

1\u00a0455

\n		\n

47

\n		\n

152

\n		\n

1\u00a0654

\n
\n

Int\u00e9r\u00eats et charges assimil\u00e9es

\n		\n

(282)

\n		\n

(13)

\n		\n

(113)

\n		\n

(408)

\n		\n

(358)

\n		\n

(15)

\n		\n

(99)

\n		\n

(472)

\n
\n

Commissions (produits)

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

29

\n		\n

31

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

2

\n		\n

4

\n
\n

Commissions (charges)

\n		\n

(14)

\n		\n

(8)

\n		\n

(13)

\n		\n

(35)

\n		\n

(30)

\n		\n

(4)

\n		\n

(6)

\n		\n

(40)

\n
\n

R\u00e9sultat net des op\u00e9rations financi\u00e8res

\n		\n

5\u00a0098

\n		\n

5

\n		\n

139

\n		\n

5\u00a0242

\n		\n

4\u00a0964

\n		\n

6

\n		\n

40

\n		\n

5\u00a0010

\n
\n

Dont gains ou pertes nets sur instruments financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

5\u00a0051

\n		\n

3

\n		\n

144

\n		\n

5\u00a0198

\n		\n

5\u00a0049

\n		\n

7

\n		\n

58

\n		\n

5\u00a0114

\n
\n

Dont gains ou pertes nets des instruments financiers \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

47

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

48

\n		\n

(85)

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

(86)

\n
\n

Dont gains ou pertes nets r\u00e9sultant de la d\u00e9comptabilisation d'instruments au co\u00fbt amorti

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(5)

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(18)

\n		\n

(18)

\n
\n

Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit des actifs financiers li\u00e9s \u00e0 l'activit\u00e9 d'assurance

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

2

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1

\n
\n

R\u00e9sultat net des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (1)

\n		\n

18

\n		\n

19

\n		\n

(2)

\n		\n

35

\n		\n

32

\n		\n

9

\n		\n

(2)

\n		\n

39

\n
\n

R\u00e9sultat net des services d'assurance

\n		\n

1\u00a0064

\n		\n

724

\n		\n

\n		\n

1\u00a0788

\n		\n

1\u00a0080

\n		\n

673

\n		\n

\n		\n

1\u00a0753

\n
\n

Produits des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

1\u00a0360

\n		\n

2\u00a0602

\n		\n

\n		\n

3\u00a0962

\n		\n

1\u00a0348

\n		\n

2\u00a0503

\n		\n

\n		\n

3\u00a0851

\n
\n

Charges des services d'assurance

\n		\n

(296)

\n		\n

(1\u00a0846)

\n		\n

\n		\n

(2\u00a0142)

\n		\n

(268)

\n		\n

(1\u00a0790)

\n		\n

\n		\n

(2\u00a0058)

\n
\n

Produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

(31)

\n		\n

\n		\n

(31)

\n		\n

-

\n		\n

(40)

\n		\n

\n		\n

(40)

\n
\n

R\u00e9sultat financier des services d'assurance comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat

\n		\n

(6\u00a0313)

\n		\n

(42)

\n		\n

\n		\n

(6\u00a0354)

\n		\n

(5\u00a0837)

\n		\n

(51)

\n		\n

\n		\n

(5\u00a0888)

\n
\n

Produits ou charges nets financiers des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(6\u00a0313)

\n		\n

(45)

\n		\n

\n		\n

(6\u00a0358)

\n		\n

(5\u00a0837)

\n		\n

(64)

\n		\n

\n		\n

(5\u00a0901)

\n
\n

Produits ou charges nets financiers des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

3

\n		\n

\n		\n

3

\n		\n

-

\n		\n

13

\n		\n

\n		\n

13

\n
\n

Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres des placements des activit\u00e9s d'assurance et qui seront reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat

\n		\n

(257)

\n		\n

16

\n		\n

(2)

\n		\n

(243)

\n		\n

238

\n		\n

30

\n		\n

(19)

\n		\n

249

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres

\n		\n

(229)

\n		\n

16

\n		\n

2

\n		\n

(211)

\n		\n

246

\n		\n

30

\n		\n

(6)

\n		\n

270

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

(28)

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

(32)

\n		\n

(8)

\n		\n

-

\n		\n

(13)

\n		\n

(21)

\n
\n

Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres des contrats d'assurance et qui seront reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat

\n		\n

289

\n		\n

(26)

\n		\n

\n		\n

263

\n		\n

(249)

\n		\n

(3)

\n		\n

\n		\n

(252)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance et de r\u00e9assurance \u00e9mis

\n		\n

273

\n		\n

(12)

\n		\n

\n		\n

261

\n		\n

(238)

\n		\n

(22)

\n		\n

\n		\n

(260)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

16

\n		\n

(14)

\n		\n

\n		\n

2

\n		\n

(11)

\n		\n

19

\n		\n

\n		\n

8

\n
\n

(1)Le R\u00e9sultat net des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s correspond aux Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s et Charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s.

\n
\n

NOTE 4.3.2.2SUIVI DU MONTANT DES GAINS ET PERTES COMPTABILIS\u00e9S DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES POUR LES INSTRUMENTS DE DETTES SOUS-JACENTS \u00e0 DES CONTRATS DE PARTICIPATION DIRECTE PR\u00e9SENTS EN DATE DE TRANSITION

\n

Le groupe a fait le choix pour les groupes de contrats \u00e0 participation directe d\u2019enregistrer dans le r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode des produits ou charges financiers qui \u00e9liminent les non-concordances comptables avec les produits ou les charges enregistr\u00e9s dans le r\u00e9sultat net relativement aux \u00e9l\u00e9ments sous-jacents d\u00e9tenus. En cons\u00e9quence, les filiales d\u2019assurance enregistrent directement en capitaux propres la diff\u00e9rence entre le total des produits ou charges financiers \u00e0 enregistrer sur la p\u00e9riode pour les contrats \u00e0 participation directe et le montant enregistr\u00e9 dans le r\u00e9sultat net pour \u00e9liminer une non-concordance comptable.

\n

Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la variation du montant cumul\u00e9 des produits et charges financiers d\u2019assurance enregistr\u00e9s directement en capitaux propres en lien avec les contrats \u00e0 participation directe identifi\u00e9 au 1er\u00a0janvier\u00a02022 (date de transition au nouveau mode d\u2019\u00e9valuation des contrats pr\u00e9vu par\u00a0IFRS\u00a017).

\n

Tableau 4.3.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Montants des OCI des instruments de dettes sous-jacents \u00e0 des contrats \u00e0 participation directe pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition

\n		\n

Montants des OCI des instruments de dettes sous-jacents \u00e0 des contrats \u00e0 participation directe pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition

\n
\n

Solde d'ouverture

\n		\n

(1\u00a0970)

\n		\n

(2\u00a0366)

\n
\n

Gains nets reconnus durant la p\u00e9riode et Gains nets pr\u00e9c\u00e9demment enregistr\u00e9s reclassifi\u00e9s en r\u00e9sultat

\n		\n

(236)

\n		\n

396

\n
\n

Solde de cl\u00f4ture

\n		\n

(2\u00a0206)

\n		\n

(1\u00a0970)

\n
\n

NOTE 4.3.3D\u00e9TAILS RELATIFS AUX ENCOURS DES CONTRATS D\u2019ASSURANCE

\n

Le Groupe a fait le choix de ne pas pr\u00e9senter une information d\u00e9taill\u00e9e concernant les contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus en raison de leur faible mat\u00e9rialit\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du Groupe.

\n

SYNTH\u00e8SE DES ENCOURS

\n

Tableau 4.3.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n		\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n		\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n
\n

Actifs de contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

15

\n		\n

-

\n		\n

15

\n
\n

Dont encours \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

17

\n		\n

-

\n		\n

15

\n		\n

-

\n		\n

15

\n
\n

Passifs de contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

159\u00a0476

\n		\n

2\u00a0987

\n		\n

-

\n		\n

162\u00a0462

\n		\n

147\u00a0761

\n		\n

2\u00a0930

\n		\n

-

\n		\n

150\u00a0691

\n
\n

Dont encours \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

159\u00a0476

\n		\n

1\u00a0197

\n		\n

-

\n		\n

160\u00a0673

\n		\n

147\u00a0761

\n		\n

1\u00a0272

\n		\n

-

\n		\n

149\u00a0033

\n
\n

Actifs de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

632

\n		\n

-

\n		\n

632

\n		\n

-

\n		\n

600

\n		\n

-

\n		\n

600

\n
\n

Dont encours \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

-

\n		\n

292

\n		\n

-

\n		\n

292

\n		\n

-

\n		\n

257

\n		\n

-

\n		\n

257

\n
\n

Passifs de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Dont encours \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Passifs financiers de contrats d\u2019investissement (1)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0865

\n		\n

3\u00a0865

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

3\u00a0801

\n		\n

3\u00a0801

\n
\n

(1)Contrats d'investissement sans participation discr\u00e9tionnaire \u00e9valu\u00e9s en juste valeur par r\u00e9sultat sur option.

\n
\n

D\u00e9TAIL DU R\u00e9SULTAT NET DES SERVICES D\u2019ASSURANCE

\n

Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente le R\u00e9sultat net des services d\u2019assurance. Les modalit\u00e9s de prise en compte des produits et charges d\u2019assurance sont d\u00e9taill\u00e9s dans les principes comptables dans la rubrique intitul\u00e9e Pr\u00e9sentation de la performance financi\u00e8re des contrats d\u2019assurance.

\n

Tableau 4.3.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Contrats d'assurance

\n		\n

Contrats d'assurance

\n
\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n		\n

\u00c0 participation directe

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

Produits des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

1\u00a0360

\n		\n

2\u00a0602

\n		\n

3\u00a0962

\n		\n

1\u00a0348

\n		\n

2\u00a0503

\n		\n

3\u00a0851

\n
\n

Produits \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral

\n		\n

1\u00a0360

\n		\n

1\u00a0082

\n		\n

2\u00a0442

\n		\n

1\u00a0348

\n		\n

1\u00a0017

\n		\n

2\u00a0365

\n
\n

Quote-part de produits de primes (ajustement de couverture restante) rel\u00e2ch\u00e9s en r\u00e9sultat en couverture de\u00a0:

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

-Frais d'acquisition des contrats

\n		\n

39

\n		\n

208

\n		\n

247

\n		\n

30

\n		\n

186

\n		\n

216

\n
\n

-Co\u00fbts des sinistres et Frais de gestion attendus

\n		\n

103

\n		\n

462

\n		\n

565

\n		\n

128

\n		\n

420

\n		\n

548

\n
\n

-Risque non financier attendu

\n		\n

271

\n		\n

123

\n		\n

394

\n		\n

291

\n		\n

116

\n		\n

407

\n
\n

-Marge sur services contractuels attendue

\n		\n

948

\n		\n

289

\n		\n

1\u00a0236

\n		\n

899

\n		\n

295

\n		\n

1\u00a0194

\n
\n

Produits \u00e9valu\u00e9s selon la m\u00e9thode simplifi\u00e9e

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0519

\n		\n

1\u00a0519

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0486

\n		\n

1\u00a0486

\n
\n

Charges des services d'assurance

\n		\n

(296)

\n		\n

(1\u00a0846)

\n		\n

(2\u00a0142)

\n		\n

(268)

\n		\n

(1\u00a0790)

\n		\n

(2\u00a0058)

\n
\n

Amortissement des frais d'acquisition

\n		\n

(39)

\n		\n

(331)

\n		\n

(370)

\n		\n

(30)

\n		\n

(312)

\n		\n

(342)

\n
\n

Charge de dotations nettes initiales pour co\u00fbts des sinistres, frais de gestion et risque non financier attendus (ajustement de Sinistres survenus) - Services rendus

\n		\n

(259)

\n		\n

(2\u00a0024)

\n		\n

(2\u00a0283)

\n		\n

(236)

\n		\n

(1\u00a0844)

\n		\n

(2\u00a0080)

\n
\n

Variation des dotations nettes initiales pour co\u00fbts des sinistres et frais de gestion attendus (ajustement de Sinistres survenus) - Services pass\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

524

\n		\n

524

\n		\n

-

\n		\n

360

\n		\n

360

\n
\n

Pertes attendues sur contrats d\u00e9ficitaires et reprises associ\u00e9es (ajustement de couverture restante)

\n		\n

2

\n		\n

(16)

\n		\n

(14)

\n		\n

(2)

\n		\n

6

\n		\n

4

\n
\n

Produits et charges des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus

\n		\n

-

\n		\n

(31)

\n		\n

(31)

\n		\n

-

\n		\n

(40)

\n		\n

(40)

\n
\n

R\u00c9SULTAT NET DES SERVICES D'ASSURANCE

\n		\n

1\u00a0064

\n		\n

724

\n		\n

1\u00a0788

\n		\n

1\u00a0080

\n		\n

673

\n		\n

1\u00a0753

\n
\n

NOTE 4.3.3.1CONTRATS D\u2019ASSURANCE \u00e9VALU\u00e9S SELON LE MOD\u00e8LE G\u00e9N\u00e9RAL (INCLUANT LES CONTRATS D\u2019ASSURANCE \u00e9MIS AVEC PARTICIPATION DIRECTE) ET LE MOD\u00e8LE SIMPLIFI\u00e9

\n

TABLEAU DE R\u00e9CONCILIATION DES PASSIFS PAR NATURE DE COUVERTURE (COUVERTURE RESTANTE ET SINISTRES SURVENUS)

\n

Tableau 4.3.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n
\n

Couverture restante

\n		\n

Sinistres survenus (sous mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral)

\n		\n

Sinistres survenus

\n

(sous m\u00e9thode simplifi\u00e9e)

\n		\n

Total

\n
\n

Hors perte sur contrat d\u00e9ficitaire

\n		\n

Perte sur contrat d\u00e9ficitaire

\n		\n

Valeur actualis\u00e9e des flux futurs de tr\u00e9sorerie

\n		\n

Risque non financier

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

147\u00a0661

\n		\n

36

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

1\u00a0732

\n		\n

91

\n		\n

150\u00a0691

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(23)

\n		\n

-

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

(15)

\n
\n

SOLDE NET AU 1ER JANVIER

\n		\n

147\u00a0638

\n		\n

36

\n		\n

1\u00a0178

\n		\n

1\u00a0733

\n		\n

91

\n		\n

150\u00a0676

\n
\n

Produits des contrats d'assurance \u00e9mis (1)

\n		\n

(3\u00a0962)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3\u00a0962)

\n
\n

Charges des services d'assurance

\n		\n

370

\n		\n

14

\n		\n

749

\n		\n

1\u00a0002

\n		\n

8

\n		\n

2\u00a0142

\n
\n

Amortissement des frais d'acquisition

\n		\n

370

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

370

\n
\n

Charge de dotations nettes initiales pour co\u00fbts des sinistres, frais de gestion et risque non financier attendus (ajustement de Sinistres survenus) - Services\u00a0rendus

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

1\u00a0001

\n		\n

1\u00a0245

\n		\n

36

\n		\n

2\u00a0283

\n
\n

Variation des dotations nettes initiales pour co\u00fbts des sinistres et frais de gestion attendus (ajustement de Sinistres survenus) - Services pass\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(252)

\n		\n

(243)

\n		\n

(28)

\n		\n

(524)

\n
\n

Pertes attendues sur contrats d\u00e9ficitaires et reprises associ\u00e9es (ajustement de Couverture restante)

\n		\n

-

\n		\n

14

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

14

\n
\n

Produits ou charges nets financiers des contrats d'assurance \u00e9mis (2)

\n		\n

6\u00a0065

\n		\n

-

\n		\n

8

\n		\n

22

\n		\n

1

\n		\n

6\u00a0097

\n
\n

Variation li\u00e9e \u00e0 la composante de d\u00e9p\u00f4ts inclus dans les contrats d'assurance

\n		\n

(11\u00a0671)

\n		\n

-

\n		\n

11\u00a0671

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Autres variations

\n		\n

(154)

\n		\n

-

\n		\n

40

\n		\n

107

\n		\n

9

\n		\n

2

\n
\n

Montants associ\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie

\n		\n

20\u00a0876

\n		\n

-

\n		\n

(12\u00a0357)

\n		\n

(1\u00a0028)

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0491

\n
\n

Primes re\u00e7ues (en r\u00e9duction des primes \u00e0 recevoir incluses dans la couverture restante)

\n		\n

21\u00a0293

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

21\u00a0293

\n
\n

Co\u00fbts des sinistres et frais de gestion pay\u00e9s (en diminution de la provision pour sinistres survenus)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(12\u00a0357)

\n		\n

(1\u00a0028)

\n		\n

-

\n		\n

(13\u00a0385)

\n
\n

Frais d'acquisition pay\u00e9s (en ajustement net de la couverture restante \u00e0 la suite du transfert de montants diff\u00e9r\u00e9s ou d'amortissements)

\n		\n

(417)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(417)

\n
\n

SOLDE NET AU 31 D\u00c9CEMBRE

\n		\n

159\u00a0161

\n		\n

50

\n		\n

1\u00a0288

\n		\n

1\u00a0836

\n		\n

109

\n		\n

162\u00a0445

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

159\u00a0187

\n		\n

50

\n		\n

1\u00a0280

\n		\n

1\u00a0836

\n		\n

109

\n		\n

162\u00a0462

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(26)

\n		\n

-

\n		\n

8

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(17)

\n
\n

(1)Dont au titre des contrats d'assurance pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition (et \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral excluant le mod\u00e8le VFA)\u00a0: 216\u00a0millions\u00a0d'euros en m\u00e9thode r\u00e9trospective modifi\u00e9e. Les produits issus des contrats d\u2019assurance \u00e9mis \u00e0 participation directe ne sont pas suivis car le Groupe ne subdivise pas en cohortes annuelles ces contrats conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019exemption adopt\u00e9e par l\u2019Union europ\u00e9enne.

\n

(2)Cette rubrique int\u00e8gre les charges et produits financiers qui ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9s dans la rubrique R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance en capitaux propres au sein des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres et qui seront reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat.

\n
\n

Tableau 4.3.I

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2024

\n
\n

Couverture restante

\n		\n

Sinistres survenus (sous mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral)

\n		\n

Sinistres survenus (sous m\u00e9thode simplifi\u00e9e)

\n		\n

Total

\n
\n

Hors perte sur contrat d\u00e9ficitaire

\n		\n

Perte sur contrat d\u00e9ficitaire

\n		\n

Valeur actualis\u00e9e des flux futurs de tr\u00e9sorerie

\n		\n

Risque non financier

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

139\u00a0155

\n		\n

32

\n		\n

985

\n		\n

1\u00a0444

\n		\n

106

\n		\n

141\u00a0722

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(87)

\n		\n

4

\n		\n

33

\n		\n

(31)

\n		\n

-

\n		\n

(81)

\n
\n

SOLDE NET AU 1ER JANVIER

\n		\n

139\u00a0068

\n		\n

36

\n		\n

1\u00a0018

\n		\n

1\u00a0413

\n		\n

106

\n		\n

141\u00a0641

\n
\n

Produits des contrats d'assurance \u00e9mis (1)

\n		\n

(3\u00a0851)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(3\u00a0851)

\n
\n

Charges des services d'assurance

\n		\n

342

\n		\n

(4)

\n		\n

733

\n		\n

997

\n		\n

(10)

\n		\n

2\u00a0058

\n
\n

Amortissement des frais d'acquisition

\n		\n

342

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

342

\n
\n

Charge de dotations nettes initiales pour co\u00fbts des sinistres, frais de gestion et risque non financier attendus (ajustement de Sinistres survenus) - Services\u00a0rendus

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

911

\n		\n

1\u00a0134

\n		\n

35

\n		\n

2\u00a0080

\n
\n

Variation des dotations nettes initiales pour co\u00fbts des sinistres et frais de gestion attendus (ajustement de Sinistres survenus) - Services pass\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(178)

\n		\n

(137)

\n		\n

(45)

\n		\n

(360)

\n
\n

Pertes attendues sur contrats d\u00e9ficitaires et reprises associ\u00e9es (ajustement de Couverture restante)

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n
\n

Produits ou charges nets financiers des contrats d'assurance \u00e9mis (2)

\n		\n

6\u00a0079

\n		\n

1

\n		\n

16

\n		\n

54

\n		\n

2

\n		\n

6\u00a0152

\n
\n

Variation li\u00e9e \u00e0 la composante de d\u00e9p\u00f4ts inclus dans les contrats d'assurance

\n		\n

(12\u00a0225)

\n		\n

-

\n		\n

12\u00a0225

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Autres variations

\n		\n

(1\u00a0277)

\n		\n

3

\n		\n

64

\n		\n

(124)

\n		\n

(7)

\n		\n

(1\u00a0341)

\n
\n

Montants associ\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie

\n		\n

19\u00a0502

\n		\n

-

\n		\n

(12\u00a0878)

\n		\n

(607)

\n		\n

-

\n		\n

6\u00a0017

\n
\n

Primes re\u00e7ues (en r\u00e9duction des primes \u00e0 recevoir incluses dans la couverture restante)

\n		\n

20\u00a0077

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

20\u00a0077

\n
\n

Co\u00fbts des sinistres et frais de gestion pay\u00e9s (en diminution de la provision pour sinistres survenus)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(12\u00a0878)

\n		\n

(607)

\n		\n

-

\n		\n

(13\u00a0485)

\n
\n

Frais d'acquisition pay\u00e9s (en ajustement net de la couverture restante \u00e0 la suite du transfert de montants diff\u00e9r\u00e9s ou d'amortissements)

\n		\n

(575)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(575)

\n
\n

SOLDE NET AU 31 D\u00c9CEMBRE

\n		\n

147\u00a0638

\n		\n

36

\n		\n

1\u00a0178

\n		\n

1\u00a0733

\n		\n

91

\n		\n

150\u00a0676

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

147\u00a0661

\n		\n

36

\n		\n

1\u00a0171

\n		\n

1\u00a0732

\n		\n

91

\n		\n

150\u00a0691

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(23)

\n		\n

-

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

-

\n		\n

(15)

\n
\n

(1)Dont au titre des contrats d'assurance pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition (et \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral excluant le mod\u00e8le VFA)\u00a0: 281\u00a0millions\u00a0d'euros en m\u00e9thode r\u00e9trospective modifi\u00e9e. Les produits issus des contrats d\u2019assurance \u00e9mis \u00e0 participation directe ne sont pas suivis car le Groupe ne subdivise pas en cohortes annuelles ces contrats conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019exemption adopt\u00e9e par l\u2019Union europ\u00e9enne.

\n

(2)Cette rubrique int\u00e8gre les charges et produits financiers qui ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9s dans la rubrique R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance en capitaux propres au sein des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres et qui seront reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat.

\n
\n

NOTE 4.3.3.2CONTRATS D\u2019ASSURANCE \u00e9VALU\u00e9S SELON LE MOD\u00e8LE G\u00e9N\u00e9RAL (INCLUANT LES CONTRATS D\u2019ASSURANCE \u00e9MIS AVEC PARTICIPATION DIRECTE)

\n

TABLEAU DE R\u00e9CONCILIATION DES PASSIFS PAR COMPOSANTES D\u2019ESTIMATION (FLUX DE TR\u00e9SORERIE FUTURs ACTUALIS\u00e9S, AJUSTEMENT POUR RISQUE NON FINANCIER ET MARGE SUR SERVICES CONTRACTUELS)

\n

Tableau 4.3.J

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n
\n

Valeur actualis\u00e9e des flux futurs de tr\u00e9sorerie

\n		\n

Risque non financier

\n		\n

Marge sur services contractuels

\n		\n

Total

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

136\u00a0793

\n		\n

3\u00a0593

\n		\n

8\u00a0647

\n		\n

149\u00a0033

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(39)

\n		\n

6

\n		\n

18

\n		\n

(15)

\n
\n

SOLDE NET AU 1ER JANVIER

\n		\n

136\u00a0754

\n		\n

3\u00a0599

\n		\n

8\u00a0665

\n		\n

149\u00a0018

\n
\n

Variations li\u00e9es aux services futurs

\n		\n

(3\u00a0993)

\n		\n

1\u00a0330

\n		\n

2\u00a0679

\n		\n

16

\n
\n

Changements dans les estimations qui ajustent la marge sur services contractuels

\n		\n

(2\u00a0946)

\n		\n

1\u00a0024

\n		\n

1\u00a0922

\n		\n

-

\n
\n

Changements dans les estimations qui conduisent \u00e0 enregistrer des pertes sur contrats d\u00e9ficitaires ainsi qu'\u00e0 leurs reprises (i.e. qui n'ajustent pas la marge sur services contractuels)

\n		\n

2

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

4

\n
\n

Effet des nouveaux contrats comptabilis\u00e9s sur la p\u00e9riode

\n		\n

(1\u00a0049)

\n		\n

305

\n		\n

757

\n		\n

12

\n
\n

Variations li\u00e9es aux services rendus

\n		\n

273

\n		\n

(234)

\n		\n

(1\u00a0236)

\n		\n

(1\u00a0197)

\n
\n

Marge sur services contractuels enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat et refl\u00e9tant les services rendus

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1\u00a0236)

\n		\n

(1\u00a0236)

\n
\n

Variation de l'ajustement pour risque non financier qui n'est pas li\u00e9 aux services futurs ou pass\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

(234)

\n		\n

-

\n		\n

(234)

\n
\n

\u00c9carts d'exp\u00e9rience

\n		\n

273

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

273

\n
\n

Variations li\u00e9es aux services pass\u00e9s (i.e. variations des flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution rattach\u00e9s aux sinistres survenus)

\n		\n

(192)

\n		\n

(61)

\n		\n

-

\n		\n

(252)

\n
\n

Produits ou charges nets financiers des contrats d'assurance\u00a0\u00e9mis (1)

\n		\n

6\u00a0046

\n		\n

3

\n		\n

25

\n		\n

6\u00a0073

\n
\n

Autres variations

\n		\n

(622)

\n		\n

6

\n		\n

(30)

\n		\n

(647)

\n
\n

Montants associ\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie

\n		\n

7\u00a0647

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

7\u00a0647

\n
\n

Primes re\u00e7ues (en r\u00e9duction des primes \u00e0 recevoir incluses dans la couverture restante)

\n		\n

20\u00a0387

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

20\u00a0387

\n
\n

Co\u00fbts des sinistres et frais de gestion pay\u00e9s (en diminution de la provision pour sinistres survenus)

\n		\n

(12\u00a0357)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(12\u00a0357)

\n
\n

Frais d'acquisition pay\u00e9s (en ajustement net de la couverture restante \u00e0 la suite du transfert de montants diff\u00e9r\u00e9s ou d'amortissements)

\n		\n

(383)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(383)

\n
\n

SOLDE NET AU 31 D\u00c9CEMBRE

\n		\n

145\u00a0913

\n		\n

4\u00a0642

\n		\n

10\u00a0101

\n		\n

160\u00a0656

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis (2)

\n		\n

145\u00a0959

\n		\n

4\u00a0635

\n		\n

10\u00a0078

\n		\n

160\u00a0673

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis (2)

\n		\n

(46)

\n		\n

7

\n		\n

23

\n		\n

(17)

\n
\n

(1)Cette rubrique int\u00e8gre les charges et produits financiers qui ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9s dans la rubrique R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance en capitaux propres au sein des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres et qui seront reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat.

\n

(2)Dont au titre de la marge sur services contractuels des contrats d'assurance pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition\u00a0(et\u00a0\u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral excluant le mod\u00e8le VFA)\u00a0: 295\u00a0millions\u00a0d'euros en m\u00e9thode r\u00e9trospective modifi\u00e9e. Le stock de marge sur services contractuels des contrats d\u2019assurance \u00e9mis \u00e0 participation directe n\u2019est pas suivi car le Groupe ne subdivise pas en cohortes annuelles ces contrats conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019exemption adopt\u00e9e par l\u2019Union europ\u00e9enne.

\n
\n

Tableau 4.3.K

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2024

\n
\n

Valeur actualis\u00e9e des flux futurs de tr\u00e9sorerie

\n		\n

Risque non financier

\n		\n

Marge sur services contractuels

\n		\n

Total

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

127\u00a0374

\n		\n

3\u00a0844

\n		\n

9\u00a0232

\n		\n

140\u00a0450

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

(239)

\n		\n

57

\n		\n

136

\n		\n

(46)

\n
\n

SOLDE NET AU 1ER JANVIER

\n		\n

127\u00a0135

\n		\n

3\u00a0901

\n		\n

9\u00a0368

\n		\n

140\u00a0404

\n
\n

Variations li\u00e9es aux services futurs

\n		\n

(681)

\n		\n

112

\n		\n

569

\n		\n

-

\n
\n

Changements dans les estimations qui ajustent la marge sur services contractuels

\n		\n

272

\n		\n

(218)

\n		\n

(54)

\n		\n

-

\n
\n

Changements dans les estimations qui conduisent \u00e0 enregistrer des pertes sur contrats d\u00e9ficitaires ainsi qu'\u00e0 leurs reprises (i.e. qui n'ajustent pas la marge sur services contractuels)

\n		\n

(2)

\n		\n

(2)

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n
\n

Effet des nouveaux contrats comptabilis\u00e9s sur la p\u00e9riode

\n		\n

(951)

\n		\n

332

\n		\n

623

\n		\n

4

\n
\n

Variations li\u00e9es aux services rendus

\n		\n

274

\n		\n

(326)

\n		\n

(1\u00a0194)

\n		\n

(1\u00a0246)

\n
\n

Marge sur services contractuels enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat et refl\u00e9tant les services rendus

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(1\u00a0194)

\n		\n

(1\u00a0194)

\n
\n

Variation de l'ajustement pour risque non financier qui n'est pas li\u00e9 aux services futurs ou pass\u00e9s

\n		\n

-

\n		\n

(326)

\n		\n

-

\n		\n

(326)

\n
\n

\u00c9carts d'exp\u00e9rience

\n		\n

274

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

274

\n
\n

Variations li\u00e9es aux services pass\u00e9s (i.e. variations des flux de tr\u00e9sorerie d'ex\u00e9cution rattach\u00e9s aux sinistres survenus)

\n		\n

(125)

\n		\n

(54)

\n		\n

-

\n		\n

(179)

\n
\n

Produits ou charges nets financiers des contrats d'assurance \u00e9mis (1)

\n		\n

6\u00a0061

\n		\n

13

\n		\n

22

\n		\n

6\u00a0096

\n
\n

Autres variations

\n		\n

(1\u00a0373)

\n		\n

(47)

\n		\n

(100)

\n		\n

(1\u00a0520)

\n
\n

Montants associ\u00e9s aux flux de tr\u00e9sorerie

\n		\n

5\u00a0463

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

5\u00a0463

\n
\n

Primes re\u00e7ues (en r\u00e9duction des primes \u00e0 recevoir incluses dans la couverture restante)

\n		\n

18\u00a0768

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

18\u00a0768

\n
\n

Co\u00fbts des sinistres et frais de gestion pay\u00e9s (en diminution de la provision pour sinistres survenus)

\n		\n

(12\u00a0877)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(12\u00a0877)

\n
\n

Frais d'acquisition pay\u00e9s (en ajustement net de la couverture restante \u00e0 la suite du transfert de montants diff\u00e9r\u00e9s ou d'amortissements)

\n		\n

(428)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

(428)

\n
\n

SOLDE NET AU 31 D\u00c9CEMBRE

\n		\n

136\u00a0754

\n		\n

3\u00a0599

\n		\n

8\u00a0665

\n		\n

149\u00a0018

\n
\n

Passifs des contrats d'assurance \u00e9mis (2)

\n		\n

136\u00a0793

\n		\n

3\u00a0593

\n		\n

8\u00a0647

\n		\n

149\u00a0033

\n
\n

Actifs des contrats d'assurance \u00e9mis (2)

\n		\n

(39)

\n		\n

6

\n		\n

18

\n		\n

(15)

\n
\n

(1)Cette rubrique int\u00e8gre les charges et produits financiers qui ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9s dans la rubrique R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance en capitaux propres au sein des Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres et qui seront reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat.

\n

(2)Dont au titre de la marge sur services contractuels des contrats d'assurance pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition\u00a0(et\u00a0\u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral excluant le mod\u00e8le VFA)\u00a0: 360\u00a0millions\u00a0d'euros en m\u00e9thode r\u00e9trospective modifi\u00e9e. Le stock de marge sur services contractuels des contrats d'assurance pr\u00e9sents \u00e0 la date de transition n\u2019est pas suivi sur le mod\u00e8le VFA car le Groupe ne distingue pas de cohortes annuelles sur ce p\u00e9rim\u00e8tre (conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019exemption adopt\u00e9e par l\u2019Union europ\u00e9enne).

\n
\n

NOTE 4.3.3.3D\u00e9TAILS SUR LES \u00e9L\u00e9MENTS PROJET\u00e9S LI\u00e9S \u00e0 L\u2019\u00e9VALUATION DES CONTRATS

\n

\u00e9CH\u00e9ANCEMENT DES FLUX DE TR\u00e9SORERIE DES PORTEFEUILLES DE PASSIFS DE CONTRATs D\u2019ASSURANCE

\n

Tableau 4.3.L

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Jusqu'\u00e0 3 mois

\n		\n

De 3 mois \u00e0 1 an

\n		\n

De 1 an \u00e0 5 an

\n		\n

Plus de 5 ans

\n		\n

2025

\n
\n

Passifs de contrats d'assurance et de r\u00e9assurance

\n		\n

2\u00a0030

\n		\n

3\u00a0816

\n		\n

21\u00a0197

\n		\n

135\u00a0420

\n		\n

162\u00a0463

\n
\n

RECONNAISSANCE ATTENDUE EN R\u00e9SULTAT DE LA MARGE SUR SERVICES CONTRACTUELS D\u00c9TERMIN\u00e9E EN FIN DE P\u00e9RIODE (1)

\n

Tableau 4.3.M

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Nombre d'ann\u00e9es attendues avant reconnaissance en r\u00e9sultat

\n		\n

Contrats d'assurance \u00e9mis

\n		\n

Contrats d'assurance \u00e9mis

\n
\n

1 \u00e0 5 ans

\n		\n

4\u00a0145

\n		\n

3\u00a0727

\n
\n

6 \u00e0 10 ans

\n		\n

2\u00a0512

\n		\n

2\u00a0039

\n
\n

> 10 ans

\n		\n

3\u00a0444

\n		\n

2\u00a0899

\n
\n

Total

\n		\n

10\u00a0101

\n		\n

8\u00a0665

\n
\n

(1)La marge sur services contractuels d\u00e9termin\u00e9e en fin de p\u00e9riode n\u2019inclut pas les futurs nouveaux contrats d\u2019assurance et les contrats d\u2019assurance \u00e9valu\u00e9s selon le mod\u00e8le simplifi\u00e9. Par ailleurs cette marge sur services contractuels inclut l\u2019effet d\u2019actualisation et l\u2019ajustement prenant en compte la performance financi\u00e8re des actifs sous-jacents.

\n
\n

NOTE 4.3.4gestion DES Risques D\u2019ASSURANCE

\n

Le risque li\u00e9 aux activit\u00e9s d\u2019assurance correspond au risque de perte inh\u00e9rent \u00e0 l\u2019activit\u00e9 d\u2019assureur auquel le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 travers ses filiales d\u2019assurance. Il s\u2019agit, au-del\u00e0 de la gestion des risques actif-passif (risques de taux, de valorisation, de contrepartie et de change), du risque de tarification des primes, du risque de mortalit\u00e9 et d\u2019augmentation de la sinistralit\u00e9.

\n

NOTE 4.3.4.1GESTION DU RISQUE D\u2019ASSURANCE

\n

Il existe deux principales cat\u00e9gories de risques d\u2019assurance\u00a0:

\n

\u25a0les risques techniques, et particuli\u00e8rement le risque de souscription \u00e0 travers les activit\u00e9s d\u2019assurance vie \u00e9pargne, de pr\u00e9voyance et d\u2019assurance dommages. Ces risques peuvent \u00eatre de nature biom\u00e9trique\u00a0: invalidit\u00e9, long\u00e9vit\u00e9, mortalit\u00e9, ou li\u00e9s au comportement des assur\u00e9s (risque de rachat). Dans une moindre mesure, en assurance sant\u00e9 et dommages, ces risques peuvent \u00e9galement \u00e9maner de la tarification, de la s\u00e9lection, de la gestion des sinistres ou du risque de catastrophe\u00a0;

\n

\u25a0les risques li\u00e9s aux march\u00e9s financiers et \u00e0 la gestion actif-passif\u00a0: la ligne-m\u00e9tier Assurances, principalement \u00e0 travers l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance vie \u00e9pargne sur le march\u00e9 fran\u00e7ais, est expos\u00e9e aux al\u00e9as des march\u00e9s financiers (mouvements de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et fluctuations des march\u00e9s boursiers). Ces al\u00e9as de march\u00e9 peuvent \u00eatre aggrav\u00e9s par le comportement des assur\u00e9s (notamment dans le cas des rachats d\u2019assurance vie \u00e9pargne) dans la mesure o\u00f9 le montant des prestations des contrats d\u2019assurance vie \u00e9pargne d\u00e9pend de la performance financi\u00e8re des actifs. Cette interaction entre actif et passif est prise en compte dans l\u2019\u00e9valuation des flux futurs de tr\u00e9sorerie.

\n

Le portefeuille d\u2019assurance vie \u00e9pargne constitue la majeure partie des engagements pour un montant de 159\u00a0476\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 comptabilis\u00e9s au sein des passifs des contrats d\u2019assurance \u00e9mis \u00e0 participation directe (147 761\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024). Par ailleurs, les engagements du portefeuille de protection comptabilis\u00e9s au sein des passifs des contrats d\u2019assurance \u00e9mis hors participation directe s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 2\u00a0987\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (2 930\u00a0millions\u00a0d'euros au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2024).

\n

La ma\u00eetrise de ces risques est au c\u0153ur de l\u2019activit\u00e9 de la ligne-m\u00e9tier Assurances. Elle est confi\u00e9e \u00e0 des \u00e9quipes qualifi\u00e9es et exp\u00e9riment\u00e9es dot\u00e9es de moyens informatiques importants et adapt\u00e9s. Les risques font l\u2019objet de suivis et de reportings r\u00e9guliers et sont encadr\u00e9s par des politiques de risques valid\u00e9es par le Conseil d\u2019administration des entit\u00e9s.

\n

La ma\u00eetrise des risques techniques

\n

La ma\u00eetrise des risques techniques repose sur les principes suivants\u00a0:

\n

\u25a0s\u00e9curisation du processus d\u2019acceptation des risques pour garantir une ad\u00e9quation ab initio de la tarification en fonction du profil de risque de l\u2019assur\u00e9 et des garanties souscrites\u00a0;

\n

\u25a0suivi \u00e0 fr\u00e9quence r\u00e9guli\u00e8re des indicateurs de sinistralit\u00e9 des produits afin d\u2019ajuster si n\u00e9cessaire certains param\u00e8tres produits comme la tarification ou le niveau de garantie\u00a0;

\n

\u25a0mise en place d\u2019un plan de r\u00e9assurance afin de prot\u00e9ger la ligne-m\u00e9tier des sinistres majeurs ou des sinistres s\u00e9riels\u00a0;

\n

\u25a0mise en place de comit\u00e9s permettant de suivre les risques du portefeuille et de statuer sur le lancement de nouveaux produits\u00a0significatifs\u00a0;

\n

\u25a0application des politiques de risques de souscription, de provisionnement et de r\u00e9assurance.

\n

Concentration de risques

\n

Les expositions les plus mat\u00e9rielles du portefeuille sont diversifi\u00e9es sur le territoire fran\u00e7ais et ne font pas appara\u00eetre de concentration sp\u00e9cifique au regard du march\u00e9 de l'assurance fran\u00e7ais. Le Comit\u00e9 ALM et Gestion des risques de la ligne-m\u00e9tier Assurances fixe des limites de concentration par \u00e9metteur et pour certains secteurs. Ce comit\u00e9 est inform\u00e9 r\u00e9guli\u00e8rement des expositions et des \u00e9ventuels\u00a0d\u00e9passements.

\n

La ma\u00eetrise des risques li\u00e9s aux march\u00e9s financiers et \u00e0 la gestion actif-passif

\n

La ma\u00eetrise des risques li\u00e9s aux march\u00e9s financiers et \u00e0 la gestion actif-passif est int\u00e9gr\u00e9e \u00e0 la strat\u00e9gie d\u2019investissement au m\u00eame titre que la recherche de la performance \u00e0 long terme. L\u2019optimisation de ces deux param\u00e8tres est fortement d\u00e9termin\u00e9e par les \u00e9quilibres actif/passif. Les engagements au passif (garanties offertes aux clients, dur\u00e9e de d\u00e9tention des contrats), ainsi que les niveaux des grands postes du bilan comptable et prudentiel (fonds propres, r\u00e9sultats, provisions, etc.) sont \u00e9tudi\u00e9s au sein du P\u00f4le Finances Investissements et Risques de la ligne-m\u00e9tier.

\n

La ma\u00eetrise des risques li\u00e9s aux march\u00e9s financiers (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, cr\u00e9dit et actions) et \u00e0 la gestion actif-passif repose sur les principes\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0surveillance des flux de tr\u00e9sorerie \u00e0 court terme et \u00e0 long terme (ad\u00e9quation de la duration du passif rapport\u00e9e \u00e0 la duration de l\u2019actif, gestion du risque de liquidit\u00e9)\u00a0;

\n

\u25a0surveillance particuli\u00e8re des comportements des assur\u00e9s\u00a0(rachat)\u00a0;

\n

\u25a0surveillance \u00e9troite des march\u00e9s financiers\u00a0;

\n

\u25a0couverture des risques de taux (\u00e0 la baisse et \u00e0 la hausse)\u00a0;

\n

\u25a0couverture \u00e0 la baisse des risques actions\u00a0;

\n

\u25a0d\u00e9termination de seuils et limites par contrepartie, par rating \u00e9metteurs et par classe d\u2019actifs\u00a0;

\n

\u25a0r\u00e9alisation de stress tests dont les r\u00e9sultats sont pr\u00e9sent\u00e9s annuellement en Conseil d\u2019administration des entit\u00e9s, dans le cadre du rapport ORSA (Own Risk and Solvency Assessment) transmis \u00e0 l\u2019ACPR apr\u00e8s approbation par le Conseil\u00a0;

\n

\u25a0organisation de comit\u00e9s permettant de suivre le portefeuille et de statuer sur les d\u00e9cisions d\u2019investissement\u00a0;

\n

\u25a0application des politiques de risques de gestion actif-passif et d\u2019investissement.

\n

Concentration du risque de march\u00e9 et du risque de cr\u00e9dit

\n

Les soci\u00e9t\u00e9s de la ligne-m\u00e9tier Assurances investissent sur les diff\u00e9rentes natures de produits financiers en respectant une politique prudente de gestion du risque d\u2019investissement. Au sein de chaque nature de titres, les expositions sont diversifi\u00e9es en termes de g\u00e9ographie, d\u2019\u00e9metteurs et de secteurs. La mise en \u0153uvre de cette politique se caract\u00e9rise par la d\u00e9finition de seuils, de limites et de contraintes. Les principales concentrations sont suivies dans le cadre du comit\u00e9 ALM et Gestion des risques. De m\u00eame, la concentration du risque de cr\u00e9dit est encadr\u00e9e par des seuils et limites. Tout franchissement de seuil ou de limite fait l\u2019objet d\u2019un reporting au Comit\u00e9 ALM et Gestion des risques, \u00e9manation du Conseil d\u2019administration.

\n

Cadre r\u00e9glementaire

\n

Le groupe Sog\u00e9cap est soumis au cadre europ\u00e9en \u00ab\u00a0Solvabilit\u00e9 2\u00a0\u00bb. L\u2019exigence de capital est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 partir de la formule standard et de la courbe des taux assortie de l\u2019ajustement pour volatilit\u00e9 fournit par l\u2019Autorit\u00e9 europ\u00e9enne des assurances et des pensions\u00a0professionnelles.

\n

NOTE 4.3.4.2MOD\u00e9LISATION DU RISQUE D\u2019ASSURANCE

\n

En assurance vie \u00e9pargne, le mod\u00e8le ALM de mod\u00e9lisation stochastique tient compte des interactions actif / passif et int\u00e8grent les hypoth\u00e8ses li\u00e9es aux comportements des assur\u00e9s (rachats, d\u00e9c\u00e8s, arbitrages), au comportement de l\u2019assureur (politique de taux servi en coh\u00e9rence avec la politique d\u2019investissement), l\u2019utilisation des r\u00e9serves financi\u00e8res, la mod\u00e9lisation des frais et commissions.

\n

En protection, les engagements sont projet\u00e9s \u00e0 partir de mod\u00e8les adapt\u00e9s qui refl\u00e8tent les flux de primes, de sinistres et de frais li\u00e9s \u00e0 la gestion de ces sinistres. Ils int\u00e8grent des hypoth\u00e8ses et des param\u00e8tres de calcul tels que les tables d\u2019exp\u00e9rience ou de mortalit\u00e9, les taux de chute ou de remboursement anticip\u00e9 selon les produits, le taux de frais g\u00e9n\u00e9raux, l\u2019inflation...

\n

La revue des mod\u00e8les li\u00e9s aux activit\u00e9s d\u2019assurance est assur\u00e9e par la Direction des risques et de la supervision actuarielle, qui constitue la seconde ligne de d\u00e9fense dans le cadre de la gestion du risque de mod\u00e8le. Les travaux de revue portent sur la robustesse th\u00e9orique des mod\u00e8les (\u00e9valuation de la qualit\u00e9 de la conception et du d\u00e9veloppement), leur usage, la conformit\u00e9 de leur impl\u00e9mentation et le suivi continu de leur pertinence au cours du temps. Le processus de revue ind\u00e9pendante s\u2019ach\u00e8ve par (i)\u00a0la diffusion d\u2019un rapport d\u00e9crivant le p\u00e9rim\u00e8tre de la revue, les tests effectu\u00e9s, les r\u00e9sultats, les conclusions ainsi que les \u00e9ventuelles recommandations et par (ii)\u00a0des Comit\u00e9s de validation.

\n

NOTE 4.3.4.3EXPOSITIONS AU RISQUE D\u2019ASSURANCE ET ANALYS\u00e9S DE\u00a0SENSIBILIT\u00e9

\n

Risques techniques d\u2019assurance

\n

En assurance vie, la ligne-m\u00e9tier Assurances est principalement expos\u00e9e aux risques de rachat du fait de la pr\u00e9pond\u00e9rance des supports en euros des contrats d\u2019assurance vie \u00e9pargne et contrats d\u2019assurance des emprunteurs, et dans une moindre mesure, au risque de mortalit\u00e9. Le risque de rachat en assurance vie est att\u00e9nu\u00e9 par la capacit\u00e9 d\u2019absorption des provisions techniques (facult\u00e9 de r\u00e9duction du niveau de participation aux b\u00e9n\u00e9fices discr\u00e9tionnaire attribu\u00e9e aux assur\u00e9s). Le Groupe met en \u0153uvre un programme de r\u00e9assurance principalement pour att\u00e9nuer les risques de mortalit\u00e9 port\u00e9s dans les contrats d\u2019assurance des emprunteurs, de pr\u00e9voyance individuelle et temporaire d\u00e9c\u00e8s.

\n

Sensibilit\u00e9s de la ligne m\u00e9tier d\u2019assurance aux risques de souscription sur le p\u00e9rim\u00e8tre \u00c9pargne (contrats d\u2019assurance \u00e0 participation directe)\u00a0:

\n

Tableau 4.3.O

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Facteurs de risque (En M\u00a0EUR)

\n		\n

Choc retenu

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Impact sur le R\u00e9sultat Net

\n		\n

Impact sur les capitaux propres

\n
\n

Hausse des rachats

\n		\n

5% des encours fin 2025

\n		\n

(16,5)

\n		\n

(16,5)

\n
\n

En assurance dommages, le Groupe est expos\u00e9 \u00e0 un risque technique (souscription, tarification, provisionnement et r\u00e9assurance), c'est-\u00e0-dire au risque de perte de fonds propres r\u00e9sultant de l\u2019\u00e9cart entre les co\u00fbts li\u00e9s aux sinistres pr\u00e9vus lors de la tarification et les co\u00fbts r\u00e9els induits par l\u2019\u00e9volution d\u00e9favorable d\u2019un ou de plusieurs facteurs de risque (d\u00e9rive de la fr\u00e9quence, des co\u00fbts moyens, survenances d\u2019\u00e9v\u00e9nements atypiques).

\n

Risques financiers

\n

Risque de march\u00e9\u00a0: compte tenu de la pr\u00e9pond\u00e9rance de l\u2019assurance vie \u00e9pargne dans son activit\u00e9, le Groupe est principalement expos\u00e9 au risque de march\u00e9, d\u00e9fini comme le risque de perte de fonds propres r\u00e9sultant des variations de param\u00e8tres de march\u00e9, de la volatilit\u00e9 de ces param\u00e8tres et des corr\u00e9lations entre ces param\u00e8tres sur la valeur des instruments financiers. Les param\u00e8tres concern\u00e9s sont notamment les taux de change, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ainsi que les prix des titres (actions, obligations), des d\u00e9riv\u00e9s, des actifs immobiliers ou de tous autres actifs.

\n

Des sensibilit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es par rapport aux principaux facteurs de risques financiers analys\u00e9s de mani\u00e8re isol\u00e9e ou combin\u00e9e. Elles tiennent compte du comportement des assur\u00e9s (rachats notamment) et sont nettes d\u2019imp\u00f4ts et nettes de la participation attribu\u00e9e aux assur\u00e9s.

\n

Sensibilit\u00e9 de la ligne m\u00e9tier d\u2019assurance aux risques de march\u00e9 sur le p\u00e9rim\u00e8tre \u00c9pargne (contrats d\u2019assurance \u00e0 participation directe)\u00a0:

\n

Tableau 4.3.P

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Facteurs de risque (En M EUR)F

\n		\n

Choc retenu

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Impact sur le R\u00e9sultat Net

\n		\n

Impact sur les capitaux propres

\n
\n

Hausse des taux

\n		\n

-50 bps

\n		\n

3,9

\n		\n

3,9

\n
\n

Baisse des taux

\n		\n

+50 bps

\n		\n

(2,9)

\n		\n

(2,9)

\n
\n

Baisse des actions

\n		\n

-10%

\n		\n

(4,9)

\n		\n

(4,9)

\n
\n

Risque de liquidit\u00e9\u00a0: Dans le cadre des op\u00e9rations d'assurance, le risque de liquidit\u00e9 correspond \u00e0 l\u2019incapacit\u00e9 de la ligne-m\u00e9tier Assurances \u00e0 honorer ses obligations contractuelles et \u00e0 r\u00e9gler les sinistres d\u00e9clar\u00e9s (potentielles pertes induites dans les cas de ventes forc\u00e9es d\u2019actifs ou lorsque les actifs financiers sont investis sur des march\u00e9s peu liquides). Le risque de liquidit\u00e9 est encadr\u00e9 par la politique de gestion du risque d\u2019investissement et la politique de gestion des risques ALM de la ligne-m\u00e9tier Assurances\u00a0; les r\u00e8gles d\u2019allocations des portefeuilles d\u2019actifs conduisent \u00e0 une diversification de ces portefeuilles et une limitation des investissements sur des actifs \u00e0 faible liquidit\u00e9 (private equity,\u00a0immobilier\u2026).

\n

Les \u00e9tudes ALM portant sur le risque de liquidit\u00e9 permettent de s\u2019assurer de l\u2019ad\u00e9quation de la structure des investissements de la ligne-m\u00e9tier Assurances avec ses engagements d\u2019assurance. L\u2019encadrement de l\u2019allocation strat\u00e9gique d\u2019actif permet \u00e9galement de limiter ce risque.

\n

Risque de cr\u00e9dit\u00a0: La mise en place de seuils et limites par contrepartie permet de limiter ce risque sur les actifs financiers. Les informations relatives au risque de cr\u00e9dit des actifs financiers des activit\u00e9s d\u2019assurance sont d\u00e9taill\u00e9es en Note 3.8. Par ailleurs, le risque de d\u00e9faut des r\u00e9assureurs (repr\u00e9sentatif des indemnisations \u00e0 recevoir nettes des primes \u00e0 r\u00e9gler) est att\u00e9nu\u00e9 par des garanties re\u00e7ues de la part des r\u00e9assureurs, essentiellement sous forme de nantissement de titres de qualit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e ou de d\u00e9p\u00f4ts d\u2019esp\u00e8ces.

\n
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NOTE 4.4.1AUTRES ACTIFS

\n

Tableau 4.4.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s (1)

\n		\n

48\u00a0705

\n		\n

50\u00a0970

\n
\n

Comptes de r\u00e8glement d\u00e9biteurs sur op\u00e9rations sur titres

\n		\n

6\u00a0606

\n		\n

4\u00a0518

\n
\n

Dont cr\u00e9ances sur chambre de compensation porteuses de risque de cr\u00e9dit

\n		\n

291

\n		\n

278

\n
\n

Charges pay\u00e9es ou comptabilis\u00e9es d'avance

\n		\n

1\u00a0858

\n		\n

1\u00a0792

\n
\n

Autres d\u00e9biteurs divers (2)

\n		\n

16\u00a0828

\n		\n

14\u00a0254

\n
\n

Dont d\u00e9biteurs divers porteurs de risque de cr\u00e9dit (3)

\n		\n

6\u00a0728

\n		\n

6\u00a0514

\n
\n

Total brut

\n		\n

73\u00a0997

\n		\n

71\u00a0534

\n
\n

D\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(684)

\n		\n

(631)

\n
\n

Pour risque de cr\u00e9dit (3)

\n		\n

(445)

\n		\n

(405)

\n
\n

Pour autres risques

\n		\n

(239)

\n		\n

(226)

\n
\n

Total net

\n		\n

73\u00a0313

\n		\n

70\u00a0903

\n
\n

(1)Il s\u2019agit principalement de d\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s sur instruments financiers, leur juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 leur valeur comptable nette, le cas \u00e9ch\u00e9ant, des d\u00e9pr\u00e9ciations pour risque de cr\u00e9dit.

\n

(2)Les autres d\u00e9biteurs divers incluent notamment les cr\u00e9ances commerciales, les produits de commissions \u00e0 recevoir et les produits \u00e0 recevoir des autres activit\u00e9s. Les cr\u00e9ances de location simple repr\u00e9sentent 2\u00a0115 millions d\u2019euros au 31 d\u00e9cembre 2025 comme au 31 d\u00e9cembre 2024. \u00a0

\n

(3)La valeur nette des d\u00e9biteurs divers porteurs de risque de cr\u00e9dit s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 6\u00a0283\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 contre 6\u00a0109\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 (cf.\u00a0Note 3.8).

\n
\n

Contribution aux m\u00e9canismes de r\u00e9solution bancaire

\n

Le cadre r\u00e9glementaire europ\u00e9en destin\u00e9 \u00e0 pr\u00e9server la stabilit\u00e9 financi\u00e8re a \u00e9t\u00e9 compl\u00e9t\u00e9 en\u00a02014 par un dispositif de financement des m\u00e9canismes de r\u00e9solution au sein de l\u2019Union bancaire europ\u00e9enne. \u00c0 compter de\u00a02016, ce dispositif a pris la forme d\u2019un Fonds de r\u00e9solution unique (FRU) auquel se sont ajout\u00e9s des Fonds de r\u00e9solution nationaux (FRN) pour les \u00e9tablissements assujettis au m\u00e9canisme de r\u00e9solution mais ne relevant pas du FRU. Le FRU a \u00e9t\u00e9 aliment\u00e9 par des contributions annuelles des \u00e9tablissements assujettis du secteur bancaire europ\u00e9en et a atteint, au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, l\u2019objectif fix\u00e9 d\u2019une dotation globale sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 1% des d\u00e9p\u00f4ts couverts de l\u2019ensemble des \u00e9tablissements adh\u00e9rents. Aucune contribution suppl\u00e9mentaire n\u2019a donc \u00e9t\u00e9 appel\u00e9e au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024 (658\u00a0millions\u00a0d'euros en 2023).

\n

Une fraction des contributions annuelles pouvait \u00eatre acquitt\u00e9e sous forme d\u2019engagements de paiement irr\u00e9vocables s\u00e9curis\u00e9s par le versement d\u2019un d\u00e9p\u00f4t de garantie en esp\u00e8ces r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 \u00e0 un taux de march\u00e9 commun aux \u00e9tablissements assujettis. Au\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2025, les montants des d\u00e9p\u00f4ts de garantie vers\u00e9s par le Groupe au FRU et aux FRN et pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan parmi les Autres actifs s\u2019\u00e9l\u00e8vent respectivement \u00e0 765\u00a0millions\u00a0d'euros et 217\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

Par un arr\u00eat rendu le 13\u00a0novembre\u00a02025, la Cour de justice de l\u2019Union europ\u00e9enne a rejet\u00e9 le pourvoi form\u00e9 par un \u00e9tablissement de cr\u00e9dit fran\u00e7ais dans le cadre d\u2019une proc\u00e9dure intent\u00e9e contre le Conseil de r\u00e9solution unique (CRU) \u00e0 la suite du refus par ce dernier de lui restituer le d\u00e9p\u00f4t de garantie couvrant l\u2019engagement de paiement irr\u00e9vocable souscrit pour la p\u00e9riode de contribution 2015. La restitution du d\u00e9p\u00f4t, demand\u00e9e par l\u2019\u00e9tablissement apr\u00e8s le retrait de son agr\u00e9ment obtenu de la Banque centrale europ\u00e9enne, avait \u00e9t\u00e9 refus\u00e9e par le Conseil de R\u00e9solution Unique qui exigeait, pour l\u2019honorer, le versement pr\u00e9alable du montant de l\u2019engagement irr\u00e9vocable de paiement s\u00e9curis\u00e9 par ce d\u00e9p\u00f4t.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le Groupe estime qu\u2019il n\u2019existe aucune perspective de liquidation volontaire d\u2019une entit\u00e9 assujettie du Groupe qui entra\u00eenerait le retrait de la licence bancaire de l\u2019entit\u00e9\u00a0concern\u00e9e.

\n

De m\u00eame, le Groupe n\u2019envisage pas la survenance prochaine d\u2019une demande volontaire de retrait de licence bancaire d\u2019une de ses entit\u00e9s assujetties et la sortie cons\u00e9cutive de cette derni\u00e8re du m\u00e9canisme de r\u00e9solution unique.

\n

Enfin, le Groupe ne s'attend pas \u00e0 ce qu'une mesure de r\u00e9solution n\u00e9cessitant un appel \u00e0 contribution survienne au sein de la zone\u00a0euro.

\n

En cons\u00e9quence, au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, aucune provision n\u2019a \u00e9t\u00e9 reconnue au passif du Groupe au titre d\u2019un versement futur du montant des engagements irr\u00e9vocables de paiement.

\n
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NOTE 4.4.2AUTRES PASSIFS

\n

Tableau 4.4.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

D\u00e9p\u00f4ts de garantie re\u00e7us (1)

\n		\n

48\u00a0447

\n		\n

54\u00a0259

\n
\n

Comptes de r\u00e8glement cr\u00e9diteurs sur op\u00e9rations sur titres

\n		\n

6\u00a0365

\n		\n

4\u00a0822

\n
\n

Charges \u00e0 payer sur engagements sociaux

\n		\n

3\u00a0339

\n		\n

2\u00a0820

\n
\n

Dette locative

\n		\n

1\u00a0967

\n		\n

2\u00a0003

\n
\n

Produits constat\u00e9s d'avance

\n		\n

1\u00a0615

\n		\n

1\u00a0560

\n
\n

Autres cr\u00e9diteurs divers (2)

\n		\n

25\u00a0456

\n		\n

25\u00a0322

\n
\n

Total

\n		\n

87\u00a0188

\n		\n

90\u00a0786

\n
\n

(1)Il s\u2019agit principalement de d\u00e9p\u00f4ts de garantie re\u00e7us sur instruments financiers, leur juste valeur est pr\u00e9sum\u00e9e correspondre \u00e0 leur valeur comptable.

\n

(2)Les cr\u00e9diteurs divers incluent notamment les dettes fournisseurs, les charges de commissions \u00e0 payer et les charges \u00e0 payer des autres activit\u00e9s.

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16735222402992370_0_0": { "value": "

NOTE 5AUTRES CHARGES G\u00e9N\u00e9RALES D\u2019EXPLOITATION

\n

Tableau 5.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Frais de personnel (1)

\n		\n

Note 5.1

\n		\n

(11\u00a0090)

\n		\n

(11\u00a0544)

\n
\n

Autres frais administratifs (1)

\n		\n

Note 5.2

\n		\n

(5\u00a0429)

\n		\n

(6\u00a0028)

\n
\n

Charges g\u00e9n\u00e9rales d'exploitation rattachables aux contrats d'assurance (2)

\n		\n

\n		\n

778

\n		\n

751

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

(15\u00a0741)

\n		\n

(16\u00a0821)

\n
\n

(1)Le montant des Frais de personnel et des Autres frais administratifs est pr\u00e9sent\u00e9 en Note 5.1 et Note 5.2 avant r\u00e9affectation au sein du Produit net bancaire des charges rattachables aux contrats d\u2019assurance.

\n

(2)Les Charges g\u00e9n\u00e9rales d'exploitation rattachables aux contrats d'assurance sont reconnues au cours de la p\u00e9riode en charges de services aff\u00e9rentes aux contrats d'assurance et de r\u00e9assurance \u00e9mis sauf les frais d\u2019acquisition qui sont inscrits au bilan pour \u00eatre reconnus r\u00e9sultat sur les p\u00e9riodes ult\u00e9rieures.

\n
\n

NOTE 5.1Charges et avantages du personnel

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les charges et avantages du personnel repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration par le Groupe du travail rendu par ses employ\u00e9s au cours de l\u2019exercice.

\n

Toute contrepartie au travail rendu est enregistr\u00e9e en charges\u00a0:

\n

\u25a0qu\u2019elle soit due aux employ\u00e9s ou \u00e0 des organismes sociaux externes\u00a0;

\n

\u25a0qu\u2019elle soit vers\u00e9e durant l\u2019ann\u00e9e ou \u00e0 verser par le Groupe dans le futur au titre de droits acquis par les employ\u00e9s durant l\u2019ann\u00e9e (engagements de retraite, indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re...)\u00a0;

\n

\u25a0qu\u2019elle soit pay\u00e9e en tr\u00e9sorerie ou en actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (actions gratuites, stock-options).

\n
\n

\n		\n

\n
\n

\n

NOTE 5.1.1FRAIS DE PERSONNEL ET TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LI\u00e9ES

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Frais de personnel comprend l\u2019ensemble des charges li\u00e9es au personnel et regroupe \u00e0 ce titre les charges relatives aux avantages du personnel et celles li\u00e9es aux paiements sur base d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n

La charge repr\u00e9sentative des avantages \u00e0 court terme acquis par les membres du personnel est enregistr\u00e9e en Frais de personnel lorsque ces derniers ont rendu les services r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s par ces avantages.

\n

Les principes comptables applicables aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et aux autres avantages \u00e0 long terme sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la Note 5.1.2.

\n

Les frais de personnel incluent les transactions avec les parties li\u00e9es telles que d\u00e9finies par la norme IAS\u00a024.

\n

Le Groupe a retenu comme parties li\u00e9es\u00a0:

\n

\u25a0les administrateurs, les mandataires sociaux (le Pr\u00e9sident, le Directeur g\u00e9n\u00e9ral et le Directeur g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9l\u00e9gu\u00e9) et les conjoints et enfants vivant sous leurs toits\u00a0;

\n

\u25a0les filiales suivantes\u00a0: filiales contr\u00f4l\u00e9es exclusivement ou conjointement et soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale exerce une influence notable\u00a0;

\n

\u25a0les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es ou conjointement contr\u00f4l\u00e9es par une partie li\u00e9e personne physique.

\n

NOTE 5.1.1.1FRAIS DE PERSONNEL

\n

Tableau 5.1.1.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

R\u00e9mun\u00e9rations du personnel

\n		\n

(7\u00a0738)

\n		\n

(8\u00a0355)

\n
\n

Charges sociales et fiscales

\n		\n

(1\u00a0970)

\n		\n

(1\u00a0953)

\n
\n

Charges de retraite nettes - r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies

\n		\n

(771)

\n		\n

(821)

\n
\n

Charges de retraite nettes - r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies

\n		\n

(54)

\n		\n

(75)

\n
\n

Participation, int\u00e9ressement, abondement et d\u00e9cote

\n		\n

(557)

\n		\n

(340)

\n
\n

Total

\n		\n

(11\u00a0090)

\n		\n

(11\u00a0544)

\n
\n

Dont charges nettes au titre des plans d'avantages en actions

\n		\n

(385)

\n		\n

(243)

\n
\n

NOTE 5.1.2Avantages du personnel

\n

Principes comptables

\n

Les avantages du personnel se r\u00e9partissent en quatre cat\u00e9gories\u00a0:

\n

\u25a0les avantages \u00e0 court terme\u00a0;

\n

\u25a0les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies ou \u00e0 cotisations d\u00e9finies, tels que les r\u00e9gimes de retraite ou les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re\u00a0;

\n

\u25a0les autres avantages \u00e0 long terme dont le r\u00e8glement est attendu dans un d\u00e9lai sup\u00e9rieur \u00e0 douze mois, tels les r\u00e9mun\u00e9rations variables diff\u00e9r\u00e9es pay\u00e9es en num\u00e9raire et non index\u00e9es, les primes pour m\u00e9dailles du travail ou le compte \u00e9pargne temps\u00a0;

\n

\u25a0les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail.

\n

Avantages \u00e0 court terme

\n

Les avantages \u00e0 court terme sont comptabilis\u00e9s en Charges \u00e0 payer sur engagements sociaux. Leur\u00a0r\u00e8glement est attendu dans les douze mois qui suivent la fin de l\u2019exercice au cours duquel les membres du personnel ont rendu les services correspondants, tels les salaires, les primes, les cong\u00e9s annuels r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s, les charges sociales et fiscales aff\u00e9rentes, ainsi que la participation et l\u2019int\u00e9ressement des salari\u00e9s.

\n

Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi

\n

Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi se d\u00e9composent en deux cat\u00e9gories\u00a0: les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et les r\u00e9gimes \u00e0 prestations\u00a0d\u00e9finies.

\n

R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 cotisations d\u00e9finies

\n

Les r\u00e9gimes de retraite \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont ceux pour lesquels l\u2019obligation du Groupe se limite uniquement au versement d\u2019une cotisation, mais qui ne comportent aucun engagement du Groupe sur le niveau des prestations fournies. Les cotisations vers\u00e9es constituent des charges de l\u2019exercice.

\n

R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies

\n

Les r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies d\u00e9signent les r\u00e9gimes pour lesquels le Groupe s\u2019engage formellement ou par obligation implicite sur un montant ou un niveau de prestations et supporte donc le risque \u00e0 moyen ou long terme.

\n

Une provision est enregistr\u00e9e au passif du bilan en Provisions pour couvrir l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de ces engagements de retraite. Elle est \u00e9valu\u00e9e r\u00e9guli\u00e8rement par des actuaires ind\u00e9pendants selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Cette m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation tient compte d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques, de d\u00e9parts anticip\u00e9s, d\u2019augmentations de salaires et de taux d\u2019actualisation et d\u2019inflation.

\n

Le Groupe peut financer ses r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies en faisant appel \u00e0 un fonds d\u2019avantages \u00e0 long terme ou en souscrivant un contrat d\u2019assurance. Les actifs de financement constitu\u00e9s via les fonds ou les contrats d\u2019assurance sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs de r\u00e9gime s\u2019ils sont exclusivement destin\u00e9s \u00e0 r\u00e9gler les prestations du r\u00e9gime et si le financement est r\u00e9alis\u00e9 aupr\u00e8s d\u2019une entit\u00e9 qui n\u2019est pas une partie li\u00e9e. Lorsque les actifs de financement r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019actifs du r\u00e9gime, la provision destin\u00e9e \u00e0 couvrir les engagements concern\u00e9s est diminu\u00e9e de la juste valeur de ces fonds. Lorsqu\u2019ils ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019actifs de r\u00e9gime, ils sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs distincts et sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan dans la rubrique Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les diff\u00e9rences li\u00e9es aux changements d\u2019hypoth\u00e8ses de calcul (d\u00e9parts anticip\u00e9s, taux d\u2019actualisation\u2026) ainsi que les diff\u00e9rences constat\u00e9es entre les hypoth\u00e8ses actuarielles et la r\u00e9alit\u00e9 constituent des \u00e9carts actuariels (gains ou pertes). Ces \u00e9carts actuariels, ainsi que le rendement des actifs du r\u00e9gime, duquel est d\u00e9duit le montant d\u00e9j\u00e0 comptabilis\u00e9 en charges au titre des int\u00e9r\u00eats nets sur le passif (ou l\u2019actif) net, et la variation de l\u2019effet du plafonnement de l\u2019actif sont des \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9estimation (ou de r\u00e9\u00e9valuation) du passif net (ou de l\u2019actif net). Ces \u00e9l\u00e9ments sont enregistr\u00e9s imm\u00e9diatement et en totalit\u00e9 parmi les Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Ces \u00e9l\u00e9ments ne peuvent \u00eatre reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat et sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les R\u00e9serves consolid\u00e9es au passif du bilan et sur une ligne distincte de l\u2019\u00c9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

\n

En cas de mise en place d\u2019un nouveau r\u00e9gime (ou avenant), le co\u00fbt des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.

\n

La charge annuelle comptabilis\u00e9e en Frais de personnel au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies comprend les droits suppl\u00e9mentaires acquis par chaque salari\u00e9 (co\u00fbt des services rendus), la variation de l\u2019engagement \u00e0 la suite d\u2019une modification ou \u00e0 une r\u00e9duction d\u2019un r\u00e9gime (co\u00fbt des services pass\u00e9s), le\u00a0co\u00fbt financier correspondant \u00e0 l\u2019effet de la d\u00e9sactualisation de l\u2019engagement et le produit d\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par les actifs du r\u00e9gime (int\u00e9r\u00eats nets sur le passif ou l\u2019actif net), l\u2019effet des liquidations de r\u00e9gimes.

\n

Autres avantages \u00e0 long terme

\n

Les autres avantages \u00e0 long terme sont les avantages, autres que les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail, qui sont vers\u00e9s aux salari\u00e9s dans un d\u00e9lai sup\u00e9rieur \u00e0 douze mois apr\u00e8s la cl\u00f4ture de l\u2019exercice pendant lequel ces derniers ont rendu les services correspondants.

\n

Les autres avantages \u00e0 long terme sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s de mani\u00e8re identique aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi, au traitement pr\u00e8s des \u00e9carts actuariels qui sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en\u00a0r\u00e9sultat.

\n

Indemnit\u00e9s de fin de contrat

\n

Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail d\u00e9signent les avantages \u00e0 accorder \u00e0 un membre du personnel du fait de la r\u00e9siliation par l\u2019entit\u00e9 du contrat de travail du membre du personnel avant l\u2019\u00e2ge normal de d\u00e9part en retraite ou la d\u00e9cision du membre du personnel de partir volontairement en \u00e9change de ces indemnit\u00e9s.

\n

Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de douze mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation.

\n

D\u00e9TAIL DES PROVISIONS SUR AVANTAGES DU PERSONNEL

\n

Tableau 5.1.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Stock au
31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises disponibles

\n		\n

Dotations nettes

\n		\n

Reprises utilis\u00e9es

\n		\n

\u00c9carts actuariels

\n		\n

Change et variations de p\u00e9rim\u00e8tre

\n		\n

Stock au
31/12/2025

\n
\n

Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi

\n		\n

1\u00a0026

\n		\n

135

\n		\n

(20)

\n		\n

115

\n		\n

(66)

\n		\n

(73)

\n		\n

(12)

\n		\n

990

\n
\n

Autres avantages \u00e0 long terme

\n		\n

653

\n		\n

203

\n		\n

(70)

\n		\n

133

\n		\n

(75)

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

707

\n
\n

Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail

\n		\n

260

\n		\n

138

\n		\n

(60)

\n		\n

78

\n		\n

(133)

\n		\n

(2)

\n		\n

7

\n		\n

211

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0939

\n		\n

477

\n		\n

(150)

\n		\n

327

\n		\n

(274)

\n		\n

(75)

\n		\n

(9)

\n		\n

1\u00a0907

\n
\n

NOTE 5.1.2.1R\u00e9GIMES POST\u00e9RIEURS \u00e0 L\u2019EMPLOI \u00e0 COTISATIONS D\u00e9FINIES

\n

Les principaux r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi \u00e0 cotisations d\u00e9finies se situent en France, au Royaume-Uni et aux \u00c9tats-Unis.

\n

En France, ils regroupent notamment l\u2019assurance vieillesse obligatoire et le r\u00e9gime de retraite national AGIRC-ARRCO, ainsi que les r\u00e9gimes de retraite mis en place par certaines entit\u00e9s du Groupe pour lesquels elles n\u2019ont qu\u2019une obligation de cotiser (abondement\u00a0PERCO).

\n

Au Royaume-Uni, l'employeur verse des taux de cotisations variables en fonction de l'\u00e2ge des collaborateurs (de 4 \u00e0 10% du salaire) et peut abonder jusqu\u2019\u00e0 4,5% les versements compl\u00e9mentaires volontaires des salari\u00e9s.

\n

Aux \u00c9tats-Unis, l'employeur contribue \u00e0 hauteur des cotisations pay\u00e9es volontairement par les salari\u00e9s jusqu\u2019\u00e0 100% sur les premiers 8% de contribution dans la limite de 10 000 dollars\u00a0am\u00e9ricains.

\n

NOTE 5.1.2.2R\u00e9GIMES POST\u00e9RIEURS \u00e0 L\u2019EMPLOI \u00e0 PRESTATIONS D\u00e9FINIES

\n

Les r\u00e9gimes de retraite post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi comprennent des r\u00e9gimes offrant des prestations de retraite sous forme de rentes, des r\u00e9gimes d'indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re ainsi que des r\u00e9gimes mixtes (cash-balance). Les prestations sous forme de rentes viennent en compl\u00e9ment des pensions de retraite vers\u00e9es par les r\u00e9gimes de base obligatoires.

\n

Les principaux r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies sont situ\u00e9s en France, au Royaume-Uni, en Suisse et aux \u00c9tats-Unis.

\n

En France, le r\u00e9gime additif de l\u2019allocation compl\u00e9mentaire de retraite des cadres de direction, mis en place en 1991, attribue aux b\u00e9n\u00e9ficiaires une allocation annuelle \u00e0 la charge de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Cette\u00a0allocation est notamment fonction de l'anciennet\u00e9 au sein de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale telle que d\u00e9crite dans le chapitre 3 \u00ab\u00a0Gouvernement d\u2019entreprise\u00a0\u00bb du Document d\u2019enregistrement universel. Depuis\u00a0le 4\u00a0juillet\u00a02019, date de publication de l\u2019ordonnance mettant un terme aux r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies dites \u00ab\u00a0\u00e0 droits al\u00e9atoires\u00a0\u00bb en application de la Loi Pacte, ce r\u00e9gime est ferm\u00e9 aux nouveaux collaborateurs et les droits des b\u00e9n\u00e9ficiaires ont \u00e9t\u00e9 gel\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02019.

\n

En Suisse, le r\u00e9gime est g\u00e9r\u00e9 par une institution de pr\u00e9voyance (la Fondation), compos\u00e9e de repr\u00e9sentants patronaux et salari\u00e9s. L'employeur et ses salari\u00e9s versent des cotisations \u00e0 cette Fondation. Les droits \u00e0 retraite sont revaloris\u00e9s selon un taux de rendement garanti et transform\u00e9s en rente (ou vers\u00e9s en capital) \u00e9galement selon un taux de conversion garanti (r\u00e9gime dit \u00ab\u00a0cash-balance\u00a0\u00bb). Du fait de cette garantie de rendement minimum, le plan est assimil\u00e9 \u00e0 un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies.

\n

Au Royaume-Uni, le r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies est ferm\u00e9 aux nouveaux collaborateurs depuis pr\u00e8s de 20 ans et les droits des derniers b\u00e9n\u00e9ficiaires ont \u00e9t\u00e9 gel\u00e9s en 2015. La gestion est assur\u00e9e par un organisme ind\u00e9pendant (Trustee).

\n

De m\u00eame, aux \u00c9tats-Unis, les plans de pension \u00e0 prestations d\u00e9finies ont \u00e9t\u00e9 ferm\u00e9s aux nouveaux collaborateurs en 2015 et l'acquisition de droits a \u00e9t\u00e9 gel\u00e9e.

\n

R\u00e9conciliation des actifs et passifs inscrits au bilan

\n

Tableau 5.1.2.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

France

\n		\n

Royaume-Uni

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

A - Valeur actualis\u00e9e des engagements

\n		\n

748

\n		\n

456

\n		\n

607

\n		\n

1\u00a0812

\n
\n

B - Juste valeur des actifs de r\u00e9gime

\n		\n

19

\n		\n

504

\n		\n

356

\n		\n

879

\n
\n

C - Juste valeur des actifs distincts

\n		\n

979

\n		\n

-

\n		\n

10

\n		\n

989

\n
\n

D - Effet du plafonnement d'actif

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

0

\n
\n

A - B - C + D = Solde net

\n		\n

(250)

\n		\n

(48)

\n		\n

242

\n		\n

(56)

\n
\n

Au passif du bilan

\n		\n

730

\n		\n

-

\n		\n

259

\n		\n

990

\n
\n

\u00c0 l'actif du bilan (1)

\n		\n

980

\n		\n

48

\n		\n

18

\n		\n

1\u00a0046

\n
\n

(1)Dont 989\u00a0millions\u00a0d'euros d'actifs distincts pr\u00e9sent\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et 57\u00a0millions\u00a0d'euros au titre des exc\u00e9dents d'actifs pr\u00e9sent\u00e9s dans les Autres actifs.

\n
\n

Tableau 5.1.2.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

France

\n		\n

Royaume-Uni

\n		\n

Autres

\n		\n

Total

\n
\n

A - Valeur actualis\u00e9e des engagements

\n		\n

815

\n		\n

472

\n		\n

833

\n		\n

2\u00a0120

\n
\n

B - Juste valeur des actifs de r\u00e9gime

\n		\n

74

\n		\n

524

\n		\n

567

\n		\n

1\u00a0165

\n
\n

C - Juste valeur des actifs distincts

\n		\n

1\u00a0081

\n		\n

-

\n		\n

11

\n		\n

1\u00a0092

\n
\n

D - Effet du plafonnement d'actif

\n		\n

0

\n		\n

-

\n		\n

6

\n		\n

7

\n
\n

A - B - C + D = Solde net

\n		\n

(340)

\n		\n

(52)

\n		\n

262

\n		\n

(130)

\n
\n

Au passif du bilan

\n		\n

743

\n		\n

(0)

\n		\n

284

\n		\n

1\u00a0026

\n
\n

\u00c0 l'actif du bilan (1)

\n		\n

1\u00a0083

\n		\n

52

\n		\n

22

\n		\n

1\u00a0156

\n
\n

(1)Dont 1\u00a0092\u00a0millions\u00a0d'euros d'actifs distincts pr\u00e9sent\u00e9s dans la cat\u00e9gorie Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat et 64\u00a0millions\u00a0d'euros au titre des exc\u00e9dents d'actifs pr\u00e9sent\u00e9s dans les Autres actifs.

\n
\n

Composantes du co\u00fbt des prestations d\u00e9finies

\n

Tableau 5.1.2.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Co\u00fbt des services de l'ann\u00e9e y compris charges sociales

\n		\n

52

\n		\n

63

\n
\n

Cotisations salariales

\n		\n

(3)

\n		\n

(6)

\n
\n

Co\u00fbt des services pass\u00e9s / r\u00e9ductions

\n		\n

6

\n		\n

(13)

\n
\n

Transfert via la charge

\n		\n

-

\n		\n

(0)

\n
\n

Int\u00e9r\u00eats nets

\n		\n

(4)

\n		\n

5

\n
\n

A - Composantes reconnues en r\u00e9sultat

\n		\n

52

\n		\n

49

\n
\n

\u00c9carts actuariels li\u00e9s aux actifs

\n		\n

37

\n		\n

95

\n
\n

\u00c9carts actuariels \u00e0 la suite des changements d'hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques

\n		\n

(5)

\n		\n

(12)

\n
\n

\u00c9carts actuariels \u00e0 la suite des changements d'hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et financi\u00e8res

\n		\n

(46)

\n		\n

(109)

\n
\n

\u00c9carts actuariels d'exp\u00e9rience

\n		\n

(12)

\n		\n

13

\n
\n

Effet du plafonnement d'actifs

\n		\n

-

\n		\n

(7)

\n
\n

B - Composantes reconnues en gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres

\n		\n

(26)

\n		\n

(20)

\n
\n

C = A + B Total des composantes du co\u00fbt des prestations d\u00e9finies

\n		\n

26

\n		\n

28

\n
\n

Variations de la valeur actualis\u00e9e des obligations

\n

Tableau 5.1.2.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Solde au 1er\u00a0janvier\u00a0

\n		\n

2\u00a0120

\n		\n

2\u00a0426

\n
\n

Co\u00fbt des services de l\u2019ann\u00e9e y compris charges sociales

\n		\n

52

\n		\n

63

\n
\n

Co\u00fbt des services pass\u00e9s / r\u00e9ductions

\n		\n

6

\n		\n

(13)

\n
\n

Effet des liquidations

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Int\u00e9r\u00eats nets

\n		\n

77

\n		\n

86

\n
\n

\u00c9carts actuariels \u00e0 la suite des changements d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques

\n		\n

(5)

\n		\n

(12)

\n
\n

\u00c9carts actuariels \u00e0 la suite des changements d\u2019hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et\u00a0financi\u00e8res

\n		\n

(46)

\n		\n

(109)

\n
\n

\u00c9carts actuariels d\u2019exp\u00e9rience

\n		\n

(12)

\n		\n

13

\n
\n

Conversion en devises

\n		\n

(51)

\n		\n

35

\n
\n

Prestations servies

\n		\n

(129)

\n		\n

(154)

\n
\n

Modification du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation

\n		\n

(9)

\n		\n

(3)

\n
\n

Transferts et autres

\n		\n

(193)

\n		\n

(211)

\n
\n

Solde au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0

\n		\n

1\u00a0811

\n		\n

2\u00a0120

\n
\n

Variations de la juste valeur des actifs de financement

\n

Tableau 5.1.2.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Actifs de r\u00e9gime

\n		\n

Actifs distincts

\n
\n

2025

\n		\n

2024

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Solde au 1er janvier

\n		\n

1\u00a0172

\n		\n

1\u00a0249

\n		\n

1\u00a0092

\n		\n

1\u00a0076

\n
\n

Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s aux actifs

\n		\n

45

\n		\n

48

\n		\n

36

\n		\n

34

\n
\n

\u00c9carts actuariels li\u00e9s aux actifs

\n		\n

(1)

\n		\n

(66)

\n		\n

(43)

\n		\n

(28)

\n
\n

Conversion en devises

\n		\n

(52)

\n		\n

35

\n		\n

(0)

\n		\n

0

\n
\n

Cotisations salariales

\n		\n

3

\n		\n

6

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Cotisations patronales

\n		\n

(41)

\n		\n

20

\n		\n

(65)

\n		\n

10

\n
\n

Prestations servies

\n		\n

(58)

\n		\n

(72)

\n		\n

(31)

\n		\n

(0)

\n
\n

Modification du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation

\n		\n

(3)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Transferts et autres

\n		\n

(185)

\n		\n

(55)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Effet du plafonnement des exc\u00e9dents d'actifs

\n		\n

0

\n		\n

7

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Solde au 31 d\u00e9cembre

\n		\n

879

\n		\n

1\u00a0172

\n		\n

989

\n		\n

1\u00a0092

\n
\n

Informations sur les actifs de financement des r\u00e9gimes et modalit\u00e9s de financement des\u00a0r\u00e9gimes

\n

Les actifs de financement comprennent les actifs de r\u00e9gime et les actifs\u00a0distincts.

\n

Ils repr\u00e9sentent environ 103% des engagements du Groupe, avec des taux variables selon les pays.

\n

Ainsi, les engagements des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies de la France et du Royaume-Uni sont financ\u00e9s \u00e0 hauteur de 100%, ceux des \u00c9tats-Unis le sont \u00e0 hauteur de 99%, alors qu\u2019ils ne sont pas pr\u00e9financ\u00e9s en Allemagne.

\n

En proportion de leur juste valeur totale, les actifs de financement se composent de 67% d\u2019obligations, 12%\u00a0d\u2019actions et 21% d\u2019autres placements. Les titres Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9tenus en direct ne sont pas\u00a0significatifs.

\n

Les exc\u00e9dents d\u2019actifs de financement s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 un montant de 342\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

En 2025, 65\u00a0millions\u00a0d'euros ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9s sur les actifs distincts et 52\u00a0millions\u00a0d'euros ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9lev\u00e9s sur les actifs du r\u00e9gime au titre de remboursements de prestations vers\u00e9es sur des exercices ant\u00e9rieurs \u00e0 2025 en France. Ils sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique \u00ab\u00a0Cotisations patronales\u00a0\u00bb.

\n

Les cotisations employeurs devant \u00eatre vers\u00e9es pour 2026 sont estim\u00e9es \u00e0 14\u00a0millions\u00a0d'euros au titre des r\u00e9gimes d\u2019avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies.

\n

Les strat\u00e9gies de couverture des r\u00e9gimes sont d\u00e9finies localement en lien avec les Directions financi\u00e8res et les Directions des Ressources Humaines des entit\u00e9s, par des structures ad hoc (Trustees, Fondations, structures paritaires\u2026), le cas \u00e9ch\u00e9ant. Par ailleurs, les strat\u00e9gies d\u2019investissement ou de financement des passifs sociaux sont suivies au niveau Groupe \u00e0 travers une gouvernance globale. Des comit\u00e9s, en pr\u00e9sence de repr\u00e9sentants de la Direction des Ressources Humaines, de la Direction financi\u00e8re et de la Direction des risques ont pour objet de d\u00e9finir les directives du Groupe en mati\u00e8re d\u2019investissement et de gestion des passifs, de valider les d\u00e9cisions, et de suivre les risques associ\u00e9s pour le Groupe.

\n

Selon les durations des r\u00e9gimes et les r\u00e9glementations locales, les actifs de couverture sont investis en actions et/ou en produits de taux, garantis ou non.

\n

Les rendements r\u00e9els sur les actifs de r\u00e9gimes et les actifs distincts se d\u00e9composent de la mani\u00e8re suivante\u00a0:

\n

Tableau 5.1.2.G

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Actifs des r\u00e9gimes

\n		\n

44

\n		\n

(18)

\n
\n

Actifs distincts

\n		\n

(7)

\n		\n

6

\n
\n

Principales hypoth\u00e8ses actuarielles par zone g\u00e9ographique

\n

Tableau 5.1.2.H

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Taux d\u2019actualisation

\n		\n

\n		\n

\n
\n

France

\n		\n

3,82%

\n		\n

3,27%

\n
\n

Royaume-Uni

\n		\n

5,45%

\n		\n

5,73%

\n
\n

Autres

\n		\n

4,69%

\n		\n

3,67%

\n
\n

Taux d\u2019inflation long terme

\n		\n

\n		\n

\n
\n

France

\n		\n

1,92%

\n		\n

1,96%

\n
\n

Royaume-Uni

\n		\n

2,80%

\n		\n

2,99%

\n
\n

Autres

\n		\n

1,37%

\n		\n

1,95%

\n
\n

Taux d\u2019augmentation future des salaires

\n		\n

\n		\n

\n
\n

France

\n		\n

1,91%

\n		\n

1,91%

\n
\n

Royaume-Uni

\n		\n

N/A

\n		\n

N/A

\n
\n

Autres

\n		\n

1,46%

\n		\n

1,25%

\n
\n

Dur\u00e9e de vie active moyenne restante des salari\u00e9s (en ann\u00e9es)

\n		\n

\n		\n

\n
\n

France

\n		\n

7,06

\n		\n

7,34

\n
\n

Royaume-Uni

\n		\n

2,64

\n		\n

2,18

\n
\n

Autres

\n		\n

7,98

\n		\n

7,93

\n
\n

Duration (en ann\u00e9es)

\n		\n

\n		\n

\n
\n

France

\n		\n

10,91

\n		\n

11,31

\n
\n

Royaume-Uni

\n		\n

10,49

\n		\n

10,74

\n
\n

Autres

\n		\n

10,63

\n		\n

11,12

\n
\n

Les hypoth\u00e8ses par zone g\u00e9ographique sont des moyennes pond\u00e9r\u00e9es par la valeur actualis\u00e9e des engagements.

\n

Les courbes des taux d\u2019actualisation utilis\u00e9es sont les courbes des obligations corporate not\u00e9es AA (source\u00a0: Merrill Lynch) observ\u00e9es fin\u00a0octobre\u00a0pour les devises USD, GBP et EUR, corrig\u00e9es fin\u00a0d\u00e9cembre\u00a0dans les cas o\u00f9 la variation des taux avait un impact\u00a0significatif.

\n

Les taux d\u2019inflation utilis\u00e9s pour les zones mon\u00e9taires EUR et GBP sont les taux de march\u00e9 observ\u00e9s fin\u00a0octobre\u00a0et corrig\u00e9s fin\u00a0d\u00e9cembre\u00a0dans les cas o\u00f9 la variation des taux avait un impact significatif. Les taux d\u2019inflation utilis\u00e9s pour les autres zones mon\u00e9taires sont les objectifs long terme des Banques centrales.

\n

La dur\u00e9e de vie active moyenne restante des salari\u00e9s est calcul\u00e9e en tenant \u00e9galement compte des hypoth\u00e8ses de taux de rotation.

\n

Les hypoth\u00e8ses ci-dessus ont \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9es sur les r\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi.

\n

Analyse des sensibilit\u00e9s des engagements aux variations des principales hypoth\u00e8ses\u00a0actuarielles

\n

Tableau 5.1.2.I

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En pourcentage de l'\u00e9l\u00e9ment mesur\u00e9)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Variation du taux d'actualisation

\n		\n

+0,5%

\n		\n

+0,5%

\n
\n

Impact sur la valeur actualis\u00e9e des engagements au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0N

\n		\n

-5%

\n		\n

-5%

\n
\n

Variation du taux d'inflation long terme

\n		\n

+0,5%

\n		\n

+0,5%

\n
\n

Impact sur la valeur actualis\u00e9e des engagements au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0N

\n		\n

3%

\n		\n

3%

\n
\n

Variation du taux d\u2019augmentation future des salaires

\n		\n

+0,5%

\n		\n

+0,5%

\n
\n

Impact sur la valeur actualis\u00e9e des engagements au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0N

\n		\n

1%

\n		\n

1%

\n
\n

Les sensibilit\u00e9s publi\u00e9es sont des moyennes des variations observ\u00e9es pond\u00e9r\u00e9es par la valeur actualis\u00e9e des engagements.

\n

\u00e9ch\u00e9ancier des paiements futurs de prestations

\n

Tableau 5.1.2.J

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

N+1

\n		\n

130

\n		\n

147

\n
\n

N+2

\n		\n

119

\n		\n

136

\n
\n

N+3

\n		\n

128

\n		\n

140

\n
\n

N+4

\n		\n

127

\n		\n

148

\n
\n

N+5

\n		\n

133

\n		\n

146

\n
\n

N+6 \u00e0 N+10

\n		\n

675

\n		\n

762

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16735180047340435_0_0": { "value": "

NOTE 5AUTRES CHARGES G\u00e9N\u00e9RALES D\u2019EXPLOITATION

\n

Tableau 5.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Frais de personnel (1)

\n		\n

Note 5.1

\n		\n

(11\u00a0090)

\n		\n

(11\u00a0544)

\n
\n

Autres frais administratifs (1)

\n		\n

Note 5.2

\n		\n

(5\u00a0429)

\n		\n

(6\u00a0028)

\n
\n

Charges g\u00e9n\u00e9rales d'exploitation rattachables aux contrats d'assurance (2)

\n		\n

\n		\n

778

\n		\n

751

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

(15\u00a0741)

\n		\n

(16\u00a0821)

\n
\n

(1)Le montant des Frais de personnel et des Autres frais administratifs est pr\u00e9sent\u00e9 en Note 5.1 et Note 5.2 avant r\u00e9affectation au sein du Produit net bancaire des charges rattachables aux contrats d\u2019assurance.

\n

(2)Les Charges g\u00e9n\u00e9rales d'exploitation rattachables aux contrats d'assurance sont reconnues au cours de la p\u00e9riode en charges de services aff\u00e9rentes aux contrats d'assurance et de r\u00e9assurance \u00e9mis sauf les frais d\u2019acquisition qui sont inscrits au bilan pour \u00eatre reconnus r\u00e9sultat sur les p\u00e9riodes ult\u00e9rieures.

\n
\n

Tableau 5.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Loyers

\n		\n

(463)

\n		\n

(510)

\n
\n

Imp\u00f4ts, taxes et autres contributions

\n		\n

(541)

\n		\n

(571)

\n
\n

Informatiques et t\u00e9l\u00e9com (hors loyers)

\n		\n

(2\u00a0021)

\n		\n

(2\u00a0331)

\n
\n

Honoraires et recours externes

\n		\n

(1\u00a0216)

\n		\n

(1\u00a0250)

\n
\n

Autres

\n		\n

(1\u00a0189)

\n		\n

(1\u00a0367)

\n
\n

Total

\n		\n

(5\u00a0429)

\n		\n

(6\u00a0029)

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralAndAdministrativeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16735362484034977_0_0": { "value": "

NOTE 5.1Charges et avantages du personnel

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les charges et avantages du personnel repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration par le Groupe du travail rendu par ses employ\u00e9s au cours de l\u2019exercice.

\n

Toute contrepartie au travail rendu est enregistr\u00e9e en charges\u00a0:

\n

\u25a0qu\u2019elle soit due aux employ\u00e9s ou \u00e0 des organismes sociaux externes\u00a0;

\n

\u25a0qu\u2019elle soit vers\u00e9e durant l\u2019ann\u00e9e ou \u00e0 verser par le Groupe dans le futur au titre de droits acquis par les employ\u00e9s durant l\u2019ann\u00e9e (engagements de retraite, indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re...)\u00a0;

\n

\u25a0qu\u2019elle soit pay\u00e9e en tr\u00e9sorerie ou en actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (actions gratuites, stock-options).

\n
\n

\n		\n

\n
\n

\n

NOTE 5.1.1FRAIS DE PERSONNEL ET TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LI\u00e9ES

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Frais de personnel comprend l\u2019ensemble des charges li\u00e9es au personnel et regroupe \u00e0 ce titre les charges relatives aux avantages du personnel et celles li\u00e9es aux paiements sur base d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n

La charge repr\u00e9sentative des avantages \u00e0 court terme acquis par les membres du personnel est enregistr\u00e9e en Frais de personnel lorsque ces derniers ont rendu les services r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s par ces avantages.

\n

Les principes comptables applicables aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et aux autres avantages \u00e0 long terme sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la Note 5.1.2.

\n

Les frais de personnel incluent les transactions avec les parties li\u00e9es telles que d\u00e9finies par la norme IAS\u00a024.

\n

Le Groupe a retenu comme parties li\u00e9es\u00a0:

\n

\u25a0les administrateurs, les mandataires sociaux (le Pr\u00e9sident, le Directeur g\u00e9n\u00e9ral et le Directeur g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9l\u00e9gu\u00e9) et les conjoints et enfants vivant sous leurs toits\u00a0;

\n

\u25a0les filiales suivantes\u00a0: filiales contr\u00f4l\u00e9es exclusivement ou conjointement et soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale exerce une influence notable\u00a0;

\n

\u25a0les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es ou conjointement contr\u00f4l\u00e9es par une partie li\u00e9e personne physique.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithRelatedPartiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16735331549215508_0_0": { "value": "

NOTE 5.1Charges et avantages du personnel

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les charges et avantages du personnel repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration par le Groupe du travail rendu par ses employ\u00e9s au cours de l\u2019exercice.

\n

Toute contrepartie au travail rendu est enregistr\u00e9e en charges\u00a0:

\n

\u25a0qu\u2019elle soit due aux employ\u00e9s ou \u00e0 des organismes sociaux externes\u00a0;

\n

\u25a0qu\u2019elle soit vers\u00e9e durant l\u2019ann\u00e9e ou \u00e0 verser par le Groupe dans le futur au titre de droits acquis par les employ\u00e9s durant l\u2019ann\u00e9e (engagements de retraite, indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re...)\u00a0;

\n

\u25a0qu\u2019elle soit pay\u00e9e en tr\u00e9sorerie ou en actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (actions gratuites, stock-options).

\n
\n

\n		\n

\n
\n

\n

NOTE 5.1.1FRAIS DE PERSONNEL ET TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LI\u00e9ES

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Frais de personnel comprend l\u2019ensemble des charges li\u00e9es au personnel et regroupe \u00e0 ce titre les charges relatives aux avantages du personnel et celles li\u00e9es aux paiements sur base d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n

La charge repr\u00e9sentative des avantages \u00e0 court terme acquis par les membres du personnel est enregistr\u00e9e en Frais de personnel lorsque ces derniers ont rendu les services r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s par ces avantages.

\n

Les principes comptables applicables aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et aux autres avantages \u00e0 long terme sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la Note 5.1.2.

\n

Les frais de personnel incluent les transactions avec les parties li\u00e9es telles que d\u00e9finies par la norme IAS\u00a024.

\n

Le Groupe a retenu comme parties li\u00e9es\u00a0:

\n

\u25a0les administrateurs, les mandataires sociaux (le Pr\u00e9sident, le Directeur g\u00e9n\u00e9ral et le Directeur g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9l\u00e9gu\u00e9) et les conjoints et enfants vivant sous leurs toits\u00a0;

\n

\u25a0les filiales suivantes\u00a0: filiales contr\u00f4l\u00e9es exclusivement ou conjointement et soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale exerce une influence notable\u00a0;

\n

\u25a0les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es ou conjointement contr\u00f4l\u00e9es par une partie li\u00e9e personne physique.

\n

NOTE 5.1.2Avantages du personnel

\n

Principes comptables

\n

Les avantages du personnel se r\u00e9partissent en quatre cat\u00e9gories\u00a0:

\n

\u25a0les avantages \u00e0 court terme\u00a0;

\n

\u25a0les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies ou \u00e0 cotisations d\u00e9finies, tels que les r\u00e9gimes de retraite ou les indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re\u00a0;

\n

\u25a0les autres avantages \u00e0 long terme dont le r\u00e8glement est attendu dans un d\u00e9lai sup\u00e9rieur \u00e0 douze mois, tels les r\u00e9mun\u00e9rations variables diff\u00e9r\u00e9es pay\u00e9es en num\u00e9raire et non index\u00e9es, les primes pour m\u00e9dailles du travail ou le compte \u00e9pargne temps\u00a0;

\n

\u25a0les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail.

\n

Avantages \u00e0 court terme

\n

Les avantages \u00e0 court terme sont comptabilis\u00e9s en Charges \u00e0 payer sur engagements sociaux. Leur\u00a0r\u00e8glement est attendu dans les douze mois qui suivent la fin de l\u2019exercice au cours duquel les membres du personnel ont rendu les services correspondants, tels les salaires, les primes, les cong\u00e9s annuels r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s, les charges sociales et fiscales aff\u00e9rentes, ainsi que la participation et l\u2019int\u00e9ressement des salari\u00e9s.

\n

Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi

\n

Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi se d\u00e9composent en deux cat\u00e9gories\u00a0: les r\u00e9gimes \u00e0 cotisations d\u00e9finies et les r\u00e9gimes \u00e0 prestations\u00a0d\u00e9finies.

\n

R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 cotisations d\u00e9finies

\n

Les r\u00e9gimes de retraite \u00e0 cotisations d\u00e9finies sont ceux pour lesquels l\u2019obligation du Groupe se limite uniquement au versement d\u2019une cotisation, mais qui ne comportent aucun engagement du Groupe sur le niveau des prestations fournies. Les cotisations vers\u00e9es constituent des charges de l\u2019exercice.

\n

R\u00e9gimes post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi \u00e0 prestations d\u00e9finies

\n

Les r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies d\u00e9signent les r\u00e9gimes pour lesquels le Groupe s\u2019engage formellement ou par obligation implicite sur un montant ou un niveau de prestations et supporte donc le risque \u00e0 moyen ou long terme.

\n

Une provision est enregistr\u00e9e au passif du bilan en Provisions pour couvrir l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 de ces engagements de retraite. Elle est \u00e9valu\u00e9e r\u00e9guli\u00e8rement par des actuaires ind\u00e9pendants selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es. Cette m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation tient compte d\u2019hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques, de d\u00e9parts anticip\u00e9s, d\u2019augmentations de salaires et de taux d\u2019actualisation et d\u2019inflation.

\n

Le Groupe peut financer ses r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies en faisant appel \u00e0 un fonds d\u2019avantages \u00e0 long terme ou en souscrivant un contrat d\u2019assurance. Les actifs de financement constitu\u00e9s via les fonds ou les contrats d\u2019assurance sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs de r\u00e9gime s\u2019ils sont exclusivement destin\u00e9s \u00e0 r\u00e9gler les prestations du r\u00e9gime et si le financement est r\u00e9alis\u00e9 aupr\u00e8s d\u2019une entit\u00e9 qui n\u2019est pas une partie li\u00e9e. Lorsque les actifs de financement r\u00e9pondent \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019actifs du r\u00e9gime, la provision destin\u00e9e \u00e0 couvrir les engagements concern\u00e9s est diminu\u00e9e de la juste valeur de ces fonds. Lorsqu\u2019ils ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019actifs de r\u00e9gime, ils sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs distincts et sont pr\u00e9sent\u00e9s \u00e0 l\u2019actif du bilan dans la rubrique Actifs financiers \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.

\n

Les diff\u00e9rences li\u00e9es aux changements d\u2019hypoth\u00e8ses de calcul (d\u00e9parts anticip\u00e9s, taux d\u2019actualisation\u2026) ainsi que les diff\u00e9rences constat\u00e9es entre les hypoth\u00e8ses actuarielles et la r\u00e9alit\u00e9 constituent des \u00e9carts actuariels (gains ou pertes). Ces \u00e9carts actuariels, ainsi que le rendement des actifs du r\u00e9gime, duquel est d\u00e9duit le montant d\u00e9j\u00e0 comptabilis\u00e9 en charges au titre des int\u00e9r\u00eats nets sur le passif (ou l\u2019actif) net, et la variation de l\u2019effet du plafonnement de l\u2019actif sont des \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9estimation (ou de r\u00e9\u00e9valuation) du passif net (ou de l\u2019actif net). Ces \u00e9l\u00e9ments sont enregistr\u00e9s imm\u00e9diatement et en totalit\u00e9 parmi les Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres. Ces \u00e9l\u00e9ments ne peuvent \u00eatre reclass\u00e9s ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat et sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les R\u00e9serves consolid\u00e9es au passif du bilan et sur une ligne distincte de l\u2019\u00c9tat du r\u00e9sultat net et gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres.

\n

En cas de mise en place d\u2019un nouveau r\u00e9gime (ou avenant), le co\u00fbt des services pass\u00e9s est comptabilis\u00e9 imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.

\n

La charge annuelle comptabilis\u00e9e en Frais de personnel au titre des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies comprend les droits suppl\u00e9mentaires acquis par chaque salari\u00e9 (co\u00fbt des services rendus), la variation de l\u2019engagement \u00e0 la suite d\u2019une modification ou \u00e0 une r\u00e9duction d\u2019un r\u00e9gime (co\u00fbt des services pass\u00e9s), le\u00a0co\u00fbt financier correspondant \u00e0 l\u2019effet de la d\u00e9sactualisation de l\u2019engagement et le produit d\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par les actifs du r\u00e9gime (int\u00e9r\u00eats nets sur le passif ou l\u2019actif net), l\u2019effet des liquidations de r\u00e9gimes.

\n

Autres avantages \u00e0 long terme

\n

Les autres avantages \u00e0 long terme sont les avantages, autres que les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail, qui sont vers\u00e9s aux salari\u00e9s dans un d\u00e9lai sup\u00e9rieur \u00e0 douze mois apr\u00e8s la cl\u00f4ture de l\u2019exercice pendant lequel ces derniers ont rendu les services correspondants.

\n

Les autres avantages \u00e0 long terme sont \u00e9valu\u00e9s et comptabilis\u00e9s de mani\u00e8re identique aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi, au traitement pr\u00e8s des \u00e9carts actuariels qui sont comptabilis\u00e9s imm\u00e9diatement en\u00a0r\u00e9sultat.

\n

Indemnit\u00e9s de fin de contrat

\n

Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail d\u00e9signent les avantages \u00e0 accorder \u00e0 un membre du personnel du fait de la r\u00e9siliation par l\u2019entit\u00e9 du contrat de travail du membre du personnel avant l\u2019\u00e2ge normal de d\u00e9part en retraite ou la d\u00e9cision du membre du personnel de partir volontairement en \u00e9change de ces indemnit\u00e9s.

\n

Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de douze mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085080_0": { "value": "

NOTE 5.1Charges et avantages du personnel

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

POUR FAIRE SIMPLE

\n		\n

Les charges et avantages du personnel repr\u00e9sentent la r\u00e9mun\u00e9ration par le Groupe du travail rendu par ses employ\u00e9s au cours de l\u2019exercice.

\n

Toute contrepartie au travail rendu est enregistr\u00e9e en charges\u00a0:

\n

\u25a0qu\u2019elle soit due aux employ\u00e9s ou \u00e0 des organismes sociaux externes\u00a0;

\n

\u25a0qu\u2019elle soit vers\u00e9e durant l\u2019ann\u00e9e ou \u00e0 verser par le Groupe dans le futur au titre de droits acquis par les employ\u00e9s durant l\u2019ann\u00e9e (engagements de retraite, indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re...)\u00a0;

\n

\u25a0qu\u2019elle soit pay\u00e9e en tr\u00e9sorerie ou en actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (actions gratuites, stock-options).

\n
\n

\n		\n

\n
\n

\n

NOTE 5.1.1FRAIS DE PERSONNEL ET TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LI\u00e9ES

\n

Principes comptables

\n

La rubrique Frais de personnel comprend l\u2019ensemble des charges li\u00e9es au personnel et regroupe \u00e0 ce titre les charges relatives aux avantages du personnel et celles li\u00e9es aux paiements sur base d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale.

\n

La charge repr\u00e9sentative des avantages \u00e0 court terme acquis par les membres du personnel est enregistr\u00e9e en Frais de personnel lorsque ces derniers ont rendu les services r\u00e9mun\u00e9r\u00e9s par ces avantages.

\n

Les principes comptables applicables aux avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi et aux autres avantages \u00e0 long terme sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la Note 5.1.2.

\n

Les frais de personnel incluent les transactions avec les parties li\u00e9es telles que d\u00e9finies par la norme IAS\u00a024.

\n

Le Groupe a retenu comme parties li\u00e9es\u00a0:

\n

\u25a0les administrateurs, les mandataires sociaux (le Pr\u00e9sident, le Directeur g\u00e9n\u00e9ral et le Directeur g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9l\u00e9gu\u00e9) et les conjoints et enfants vivant sous leurs toits\u00a0;

\n

\u25a0les filiales suivantes\u00a0: filiales contr\u00f4l\u00e9es exclusivement ou conjointement et soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale exerce une influence notable\u00a0;

\n

\u25a0les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es ou conjointement contr\u00f4l\u00e9es par une partie li\u00e9e personne physique.

\n

NOTE 5.1.1.2TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LI\u00e9ES

\n

R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants

\n

Ont \u00e9t\u00e9 prises en compte \u00e0 ce titre, les sommes effectivement pay\u00e9es par le Groupe aux administrateurs et mandataires sociaux au titre des r\u00e9mun\u00e9rations (y compris les cotisations patronales) et autres avantages ci-dessous selon la nomenclature de la norme IAS 24 \u2013 paragraphe 17.

\n

Tableau 5.1.1.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Avantages \u00e0 court terme

\n		\n

12,7

\n		\n

14,7

\n
\n

Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi

\n		\n

0,1

\n		\n

0,3

\n
\n

Autres avantages \u00e0 long terme

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Paiements en actions

\n		\n

1,5

\n		\n

1,9

\n
\n

Total

\n		\n

14,3

\n		\n

16,9

\n
\n

Transactions avec les parties li\u00e9es personnes physiques

\n

Les seules transactions avec les administrateurs, mandataires sociaux et les membres de leur famille, retenues dans la pr\u00e9sente note, sont les montants des pr\u00eats et cautions en cours au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, qui s\u2019\u00e9l\u00e8vent au total \u00e0 3,3\u00a0millions\u00a0d'euros. Les autres transactions avec ces personnes n\u2019ont pas de caract\u00e8re\u00a0significatif.

\n

Montant total des sommes provisionn\u00e9es ou constat\u00e9es par ailleurs par le groupe soci\u00e9t\u00e9\u00a0g\u00e9n\u00e9rale aux fins du versement de pensions, de retraites ou d\u2019autres\u00a0avantages

\n

Le montant total des sommes provisionn\u00e9es ou constat\u00e9es par le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 en application de la norme IAS 19 r\u00e9vis\u00e9e aux fins de versement de pensions, retraites ou autres avantages \u00e0 des mandataires sociaux de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (MM. Krupa, Palmieri et les trois administrateurs \u00e9lus par les salari\u00e9s) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,7\u00a0million d'euros.

\n
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NOTE 5.1.1.2TRANSACTIONS AVEC LES PARTIES LI\u00e9ES

\n

R\u00e9mun\u00e9ration des dirigeants

\n

Ont \u00e9t\u00e9 prises en compte \u00e0 ce titre, les sommes effectivement pay\u00e9es par le Groupe aux administrateurs et mandataires sociaux au titre des r\u00e9mun\u00e9rations (y compris les cotisations patronales) et autres avantages ci-dessous selon la nomenclature de la norme IAS 24 \u2013 paragraphe 17.

\n

Tableau 5.1.1.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Avantages \u00e0 court terme

\n		\n

12,7

\n		\n

14,7

\n
\n

Avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi

\n		\n

0,1

\n		\n

0,3

\n
\n

Autres avantages \u00e0 long terme

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Paiements en actions

\n		\n

1,5

\n		\n

1,9

\n
\n

Total

\n		\n

14,3

\n		\n

16,9

\n
\n

Transactions avec les parties li\u00e9es personnes physiques

\n

Les seules transactions avec les administrateurs, mandataires sociaux et les membres de leur famille, retenues dans la pr\u00e9sente note, sont les montants des pr\u00eats et cautions en cours au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, qui s\u2019\u00e9l\u00e8vent au total \u00e0 3,3\u00a0millions\u00a0d'euros. Les autres transactions avec ces personnes n\u2019ont pas de caract\u00e8re\u00a0significatif.

\n

Montant total des sommes provisionn\u00e9es ou constat\u00e9es par ailleurs par le groupe soci\u00e9t\u00e9\u00a0g\u00e9n\u00e9rale aux fins du versement de pensions, de retraites ou d\u2019autres\u00a0avantages

\n

Le montant total des sommes provisionn\u00e9es ou constat\u00e9es par le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 en application de la norme IAS 19 r\u00e9vis\u00e9e aux fins de versement de pensions, retraites ou autres avantages \u00e0 des mandataires sociaux de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale (MM. Krupa, Palmieri et les trois administrateurs \u00e9lus par les salari\u00e9s) s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 0,7\u00a0million d'euros.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutKeyManagementPersonnelExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_39624429506427166_0_0": { "value": "

Indemnit\u00e9s de fin de contrat

\n

Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail d\u00e9signent les avantages \u00e0 accorder \u00e0 un membre du personnel du fait de la r\u00e9siliation par l\u2019entit\u00e9 du contrat de travail du membre du personnel avant l\u2019\u00e2ge normal de d\u00e9part en retraite ou la d\u00e9cision du membre du personnel de partir volontairement en \u00e9change de ces indemnit\u00e9s.

\n

Les indemnit\u00e9s de fin de contrat de travail exigibles plus de douze mois apr\u00e8s la date de cl\u00f4ture font l\u2019objet d\u2019une actualisation.

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTerminationBenefits", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_16735951934967985_0_0": { "value": "

NOTE 5.1.3PLANS D\u2019AVANTAGES EN ACTIONS

\n

Principes comptables

\n

Les paiements sur base d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale englobent\u00a0:

\n

\u25a0les paiements en instruments de capitaux propres\u00a0;

\n

\u25a0les versements en esp\u00e8ces dont le montant d\u00e9pend de l\u2019\u00e9volution de la valeur des instruments de capitaux propres.

\n

Ces paiements sur base d\u2019actions donnent lieu \u00e0 l\u2019enregistrement syst\u00e9matique d\u2019une charge de personnel inscrite dans la rubrique Frais de personnel pour un montant \u00e9gal \u00e0 la juste valeur de la r\u00e9mun\u00e9ration sur base d\u2019actions accord\u00e9e au salari\u00e9 et selon des modalit\u00e9s qui d\u00e9pendent du mode de r\u00e8glement de ces paiements.

\n

Pour les paiements en actions d\u00e9nou\u00e9s par remise d\u2019instruments de capitaux propres (actions gratuites et options d\u2019achat ou de souscription d\u2019actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale), la valeur de ces instruments, calcul\u00e9e en date de notification, est \u00e9tal\u00e9e en charges sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits par contrepartie de la rubrique Actions ordinaires et r\u00e9serves li\u00e9es en capitaux propres. A chaque date de cl\u00f4ture, le nombre de ces instruments est r\u00e9vis\u00e9 pour tenir compte des conditions de performance qui ne sont pas li\u00e9es \u00e0 la valeur du titre Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi que des conditions de pr\u00e9sence des b\u00e9n\u00e9ficiaires afin d\u2019ajuster le co\u00fbt global du plan initialement d\u00e9termin\u00e9. La charge comptabilis\u00e9e dans la rubrique Frais du personnel depuis l\u2019origine du plan est alors ajust\u00e9e en cons\u00e9quence.

\n

Pour les paiements en actions d\u00e9nou\u00e9s par r\u00e8glement en esp\u00e8ces (r\u00e9mun\u00e9rations index\u00e9es sur le cours de l\u2019action Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale), la valeur des sommes \u00e0 verser est \u00e9tal\u00e9e en charges dans la rubrique Frais de personnel sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits par contrepartie d\u2019un compte de dettes au passif du bilan en Autres passifs \u2013 Charges \u00e0 payer sur engagements sociaux. Jusqu\u2019\u00e0 son r\u00e8glement, cette dette est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e pour tenir compte des conditions de performance et de pr\u00e9sence ainsi que des variations de valeur des actions sous-jacentes. En cas de couverture par instruments d\u00e9riv\u00e9s, la variation de valeur de ces derniers est enregistr\u00e9e dans la m\u00eame rubrique du compte de r\u00e9sultat \u00e0 hauteur de la part efficace.

\n

Le Groupe peut attribuer \u00e0 certains de ses salari\u00e9s des options d\u2019achat ou de souscription d\u2019actions, des actions gratuites ou des r\u00e9mun\u00e9rations index\u00e9es sur le cours de l\u2019action Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et r\u00e9gl\u00e9es en esp\u00e8ces.

\n

Les options sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date de notification aux salari\u00e9s sans attendre que les conditions n\u00e9cessaires \u00e0 leur attribution d\u00e9finitive soient remplies, ni que les b\u00e9n\u00e9ficiaires exercent leurs options.

\n

Les m\u00e9thodes retenues pour la valorisation des plans du Groupe sont le mod\u00e8le binomial lorsque le Groupe dispose de statistiques suffisantes pour int\u00e9grer via ce mod\u00e8le le comportement des b\u00e9n\u00e9ficiaires des options d\u2019un plan ou, \u00e0 d\u00e9faut, le mod\u00e8le Black & Scholes ou encore Monte Carlo. Cette \u00e9valuation est r\u00e9alis\u00e9e par un actuaire ind\u00e9pendant.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSharebasedPaymentTransactionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_38757232217888726_0_0": { "value": "

NOTE 5.1.4D\u00e9tail des effectifs par pays d\u2019implantation

\n

Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les effectifs fin de p\u00e9riode par pays d'implantation.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Pays d\u2019implantation

\n		\n

Effectifs (1)

\n
\n

AFRIQUE DU SUD

\n		\n

-

\n
\n

ALG\u00c9RIE

\n		\n

1\u00a0817

\n
\n

ALLEMAGNE

\n		\n

2\u00a0237

\n
\n

ARABIE SAOUDITE

\n		\n

6

\n
\n

AUSTRALIE

\n		\n

67

\n
\n

AUTRICHE

\n		\n

279

\n
\n

BELGIQUE

\n		\n

594

\n
\n

B\u00c9NIN

\n		\n

114

\n
\n

BERMUDES

\n		\n

-

\n
\n

BR\u00c9SIL

\n		\n

465

\n
\n

BULGARIE

\n		\n

37

\n
\n

BURKINA FASO

\n		\n

-

\n
\n

CAMEROUN

\n		\n

696

\n
\n

CANADA

\n		\n

564

\n
\n

CHILI

\n		\n

50

\n
\n

CHINE

\n		\n

179

\n
\n

COLOMBIE

\n		\n

52

\n
\n

COR\u00c9E DU SUD

\n		\n

90

\n
\n

C\u00f4te d'Ivoire

\n		\n

1\u00a0272

\n
\n

CROATIE

\n		\n

63

\n
\n

DANEMARK

\n		\n

245

\n
\n

\u00c9MIRATS ARABES UNIS

\n		\n

66

\n
\n

ESPAGNE

\n		\n

1\u00a0066

\n
\n

ESTONIE

\n		\n

18

\n
\n

\u00c9TATS-UNIS D'AM\u00c9RIQUE

\n		\n

1\u00a0811

\n
\n

FINLANDE

\n		\n

118

\n
\n

FRANCE

\n		\n

47 645

\n
\n

GHANA

\n		\n

546

\n
\n

GIBRALTAR

\n		\n

-

\n
\n

GR\u00c8CE

\n		\n

256

\n
\n

GUIN\u00c9E

\n		\n

-

\n
\n

GUIN\u00c9E \u00c9QUATORIALE

\n		\n

-

\n
\n

HONG-KONG

\n		\n

1\u00a0025

\n
\n

HONGRIE

\n		\n

181

\n
\n

ILE DE CA\u00cfMANS

\n		\n

-

\n
\n

ILE DE MAN

\n		\n

-

\n
\n

ILE GUERNESEY

\n		\n

-

\n
\n

INDE

\n		\n

11\u00a0235

\n
\n

IRLANDE

\n		\n

308

\n
\n

ITALIE

\n		\n

2\u00a0204

\n
\n

JAPON

\n		\n

224

\n
\n

JERSEY

\n		\n

6

\n
\n

LETTONIE

\n		\n

23

\n
\n

LITUANIE

\n		\n

16

\n
\n

LUXEMBOURG

\n		\n

1\u00a0371

\n
\n

MALAISIE

\n		\n

24

\n
\n

MAROC

\n		\n

289

\n
\n

MAURICE

\n		\n

-

\n
\n

MAURITANIE

\n		\n

-

\n
\n

MEXIQUE

\n		\n

267

\n
\n

MONACO

\n		\n

289

\n
\n

NORV\u00c8GE

\n		\n

149

\n
\n

NOUVELLE-CAL\u00c9DONIE

\n		\n

334

\n
\n

PAYS-BAS

\n		\n

1\u00a0236

\n
\n

P\u00c9ROU

\n		\n

37

\n
\n

POLOGNE

\n		\n

838

\n
\n

POLYN\u00c9SIE FRAN\u00c7AISE

\n		\n

250

\n
\n

PORTUGAL

\n		\n

412

\n
\n

R\u00c9PUBLIQUE TCH\u00c8QUE

\n		\n

6\u00a0817

\n
\n

ROUMANIE

\n		\n

8\u00a0269

\n
\n

ROYAUME-UNI

\n		\n

2\u00a0510

\n
\n

S\u00c9N\u00c9GAL

\n		\n

1\u00a0042

\n
\n

SERBIE

\n		\n

40

\n
\n

SINGAPOUR

\n		\n

222

\n
\n

SLOVAQUIE

\n		\n

170

\n
\n

SLOV\u00c9NIE

\n		\n

15

\n
\n

SU\u00c8DE

\n		\n

270

\n
\n

SUISSE

\n		\n

223

\n
\n

TA\u00cfWAN

\n		\n

33

\n
\n

TOGO

\n		\n

28

\n
\n

TUNISIE

\n		\n

1\u00a0388

\n
\n

TURQUIE

\n		\n

211

\n
\n

UKRAINE

\n		\n

42

\n
\n

TOTAL

\n		\n

102\u00a0351

\n
\n

(1)Effectifs en \u00c9quivalent Temps Plein (ETP) \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les effectifs des entit\u00e9s mises en \u00e9quivalence et des entit\u00e9s sorties sur l'ann\u00e9e ne sont pas retenus.

\n
\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutEmployeesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_39016947018918532_0_0": { "value": "

NOTE 5.2Autres frais administratifs

\n

Principes comptables

\n

Le Groupe enregistre les frais administratifs en charges en fonction de la nature des prestations auxquelles ils se rapportent et du rythme de consommation de ces prestations.

\n

La rubrique Loyers inclut les charges de location immobili\u00e8re et mobili\u00e8re qui ne donnent pas lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une dette locative et d\u2019un droit d\u2019utilisation (cf.\u00a0Note 8.3).

\n

La charge relative aux Imp\u00f4ts, taxes et autres contributions est comptabilis\u00e9e uniquement lorsque survient le fait g\u00e9n\u00e9rateur pr\u00e9vu par la l\u00e9gislation. Si l\u2019obligation de payer la taxe na\u00eet de la r\u00e9alisation progressive d\u2019une activit\u00e9, la charge doit \u00eatre comptabilis\u00e9e au fur et \u00e0 mesure sur la m\u00eame p\u00e9riode. Enfin, si l\u2019obligation de payer est g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par l\u2019atteinte d\u2019un seuil, la charge n\u2019est enregistr\u00e9e que lorsque le seuil est atteint.

\n

Les Imp\u00f4ts, taxes et autres contributions incluent toutes les contributions pr\u00e9lev\u00e9es par une autorit\u00e9 publique, \u00e0 l\u2019exception des imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices. Parmi ces contributions figurent notamment les cotisations vers\u00e9es au Fonds de R\u00e9solution Unique et au Fonds de Garantie des D\u00e9p\u00f4ts et de R\u00e9solution, la taxe bancaire de risque syst\u00e9mique et les contributions pour frais de contr\u00f4le ACPR qui sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat au 1er\u00a0janvier\u00a0de l\u2019exercice. La contribution sociale de solidarit\u00e9 des soci\u00e9t\u00e9s (C3S), calcul\u00e9e sur l\u2019assiette des revenus de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent, est comptabilis\u00e9e int\u00e9gralement en r\u00e9sultat au 1er\u00a0janvier\u00a0de l\u2019exercice en cours.

\n

La rubrique Autres comprend essentiellement les frais d\u2019entretien et autres charges sur les immeubles, les\u00a0frais de d\u00e9placement et missions, ainsi que les frais de publicit\u00e9.

\n
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NOTE 5.2Autres frais administratifs

\n

Principes comptables

\n

Le Groupe enregistre les frais administratifs en charges en fonction de la nature des prestations auxquelles ils se rapportent et du rythme de consommation de ces prestations.

\n

La rubrique Loyers inclut les charges de location immobili\u00e8re et mobili\u00e8re qui ne donnent pas lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une dette locative et d\u2019un droit d\u2019utilisation (cf.\u00a0Note 8.3).

\n

La charge relative aux Imp\u00f4ts, taxes et autres contributions est comptabilis\u00e9e uniquement lorsque survient le fait g\u00e9n\u00e9rateur pr\u00e9vu par la l\u00e9gislation. Si l\u2019obligation de payer la taxe na\u00eet de la r\u00e9alisation progressive d\u2019une activit\u00e9, la charge doit \u00eatre comptabilis\u00e9e au fur et \u00e0 mesure sur la m\u00eame p\u00e9riode. Enfin, si l\u2019obligation de payer est g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par l\u2019atteinte d\u2019un seuil, la charge n\u2019est enregistr\u00e9e que lorsque le seuil est atteint.

\n

Les Imp\u00f4ts, taxes et autres contributions incluent toutes les contributions pr\u00e9lev\u00e9es par une autorit\u00e9 publique, \u00e0 l\u2019exception des imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices. Parmi ces contributions figurent notamment les cotisations vers\u00e9es au Fonds de R\u00e9solution Unique et au Fonds de Garantie des D\u00e9p\u00f4ts et de R\u00e9solution, la taxe bancaire de risque syst\u00e9mique et les contributions pour frais de contr\u00f4le ACPR qui sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat au 1er\u00a0janvier\u00a0de l\u2019exercice. La contribution sociale de solidarit\u00e9 des soci\u00e9t\u00e9s (C3S), calcul\u00e9e sur l\u2019assiette des revenus de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent, est comptabilis\u00e9e int\u00e9gralement en r\u00e9sultat au 1er\u00a0janvier\u00a0de l\u2019exercice en cours.

\n

La rubrique Autres comprend essentiellement les frais d\u2019entretien et autres charges sur les immeubles, les\u00a0frais de d\u00e9placement et missions, ainsi que les frais de publicit\u00e9.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_38757369990156376_0_0": { "value": "

NOTE 5.2Autres frais administratifs

\n

Principes comptables

\n

Le Groupe enregistre les frais administratifs en charges en fonction de la nature des prestations auxquelles ils se rapportent et du rythme de consommation de ces prestations.

\n

La rubrique Loyers inclut les charges de location immobili\u00e8re et mobili\u00e8re qui ne donnent pas lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019une dette locative et d\u2019un droit d\u2019utilisation (cf.\u00a0Note 8.3).

\n

La charge relative aux Imp\u00f4ts, taxes et autres contributions est comptabilis\u00e9e uniquement lorsque survient le fait g\u00e9n\u00e9rateur pr\u00e9vu par la l\u00e9gislation. Si l\u2019obligation de payer la taxe na\u00eet de la r\u00e9alisation progressive d\u2019une activit\u00e9, la charge doit \u00eatre comptabilis\u00e9e au fur et \u00e0 mesure sur la m\u00eame p\u00e9riode. Enfin, si l\u2019obligation de payer est g\u00e9n\u00e9r\u00e9e par l\u2019atteinte d\u2019un seuil, la charge n\u2019est enregistr\u00e9e que lorsque le seuil est atteint.

\n

Les Imp\u00f4ts, taxes et autres contributions incluent toutes les contributions pr\u00e9lev\u00e9es par une autorit\u00e9 publique, \u00e0 l\u2019exception des imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices. Parmi ces contributions figurent notamment les cotisations vers\u00e9es au Fonds de R\u00e9solution Unique et au Fonds de Garantie des D\u00e9p\u00f4ts et de R\u00e9solution, la taxe bancaire de risque syst\u00e9mique et les contributions pour frais de contr\u00f4le ACPR qui sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat au 1er\u00a0janvier\u00a0de l\u2019exercice. La contribution sociale de solidarit\u00e9 des soci\u00e9t\u00e9s (C3S), calcul\u00e9e sur l\u2019assiette des revenus de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent, est comptabilis\u00e9e int\u00e9gralement en r\u00e9sultat au 1er\u00a0janvier\u00a0de l\u2019exercice en cours.

\n

La rubrique Autres comprend essentiellement les frais d\u2019entretien et autres charges sur les immeubles, les\u00a0frais de d\u00e9placement et missions, ainsi que les frais de publicit\u00e9.

\n
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NOTE 6IMP\u00f4TS SUR LES B\u00e9N\u00e9FICES

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

Pour faire
simple

\n		\n

Les imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment des autres imp\u00f4ts et taxes qui sont class\u00e9s en Autres charges g\u00e9n\u00e9rales d\u2019exploitation. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s en appliquant les taux et r\u00e8gles d\u2019imposition en vigueur dans le pays d\u2019implantation de chaque entit\u00e9 consolid\u00e9e.

\n

Les imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat regroupent les imp\u00f4ts courants et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019imp\u00f4t courant est le montant d\u2019imp\u00f4t payable (ou remboursable) calcul\u00e9 sur la base du b\u00e9n\u00e9fice imposable de la p\u00e9riode\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est le montant d\u2019imp\u00f4t r\u00e9sultant de transactions pass\u00e9es et qui sera payable (ou recouvrable) dans une p\u00e9riode future.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Imp\u00f4ts courants

\n

La charge d\u2019imp\u00f4t courant est d\u00e9termin\u00e9e sur la base des b\u00e9n\u00e9fices imposables de chaque entit\u00e9 fiscale consolid\u00e9e en appliquant les taux et r\u00e8gles d\u2019imposition en vigueur dans le pays d\u2019implantation de l\u2019entit\u00e9. Cette charge inclut \u00e9galement les dotations nettes aux provisions pour risques fiscaux aff\u00e9rents \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices.

\n

Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t sur revenus de cr\u00e9ances et de portefeuilles titres, lorsqu\u2019ils sont utilis\u00e9s en r\u00e8glement de l\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices d\u00fb au titre de l\u2019exercice, sont comptabilis\u00e9s dans la m\u00eame rubrique que les produits auxquels ils se rattachent. La charge d\u2019imp\u00f4t correspondante est maintenue dans la rubrique Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices du compte de r\u00e9sultat.

\n

Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

\n

Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s d\u00e8s lors qu\u2019une diff\u00e9rence temporaire est identifi\u00e9e entre les valeurs comptables des actifs et passifs figurant au bilan et leurs valeurs fiscales respectives lorsque ces diff\u00e9rences ont une incidence sur les paiements futurs d\u2019imp\u00f4ts.

\n

Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s au niveau de chaque entit\u00e9 fiscale en appliquant les r\u00e8gles d\u2019imposition en vigueur dans le pays d\u2019implantation et en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t vot\u00e9 ou quasi vot\u00e9 qui devrait \u00eatre en vigueur au moment o\u00f9 la diff\u00e9rence temporaire se retournera. Ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont ajust\u00e9s en cas de changement de taux d\u2019imposition. Leur calcul ne fait l\u2019objet d\u2019aucune actualisation.

\n

Des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s peuvent r\u00e9sulter de diff\u00e9rences temporaires d\u00e9ductibles ou de pertes fiscales reportables. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que si l\u2019entit\u00e9 fiscale concern\u00e9e a une perspective de r\u00e9cup\u00e9ration probable de ces actifs sur un horizon d\u00e9termin\u00e9, notamment par l\u2019imputation de ces diff\u00e9rences et pertes reportables sur des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs.

\n

Les pertes fiscales reportables font l\u2019objet d\u2019une revue annuelle tenant compte du r\u00e9gime fiscal applicable \u00e0 chaque entit\u00e9 fiscale concern\u00e9e et d\u2019une projection r\u00e9aliste des r\u00e9sultats fiscaux de cette derni\u00e8re\u00a0: les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s qui n\u2019avaient pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s jusque-l\u00e0 sont alors reconnus au bilan s\u2019il devient probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur permettra leur r\u00e9cup\u00e9ration. La valeur comptable des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s d\u00e9j\u00e0 inscrits au bilan est r\u00e9duite d\u00e8s lors qu\u2019appara\u00eet un risque de non-r\u00e9cup\u00e9ration partielle ou\u00a0totale.

\n

Des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont reconnus pour toutes les diff\u00e9rences temporelles taxables \u00e0 l\u2019exception des diff\u00e9rences temporelles taxables relatives aux investissements dans des entreprises sous contr\u00f4le exclusif et contr\u00f4le conjoint, dans la mesure o\u00f9 le Groupe est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que cette diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.

\n

Les imp\u00f4ts courants et diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges ou en produits d\u2019imp\u00f4ts dans la rubrique Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Cependant, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se rapportant \u00e0 des charges ou produits enregistr\u00e9s en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sont inscrits dans cette m\u00eame rubrique des capitaux propres.

\n

Incertitudes fiscales

\n

Des incertitudes peuvent survenir sur les traitements fiscaux appliqu\u00e9s par le Groupe. S'il est probable que les autorit\u00e9s fiscales comp\u00e9tentes remettent en cause les traitements retenus, ces incertitudes doivent \u00eatre refl\u00e9t\u00e9es dans les charges et produits d\u2019imp\u00f4ts par la contrepartie d\u2019une provision pour risques fiscaux pr\u00e9sent\u00e9e au sein des passifs d'imp\u00f4ts.

\n

Les informations relatives \u00e0 la nature et au montant des risques concern\u00e9s ne sont pas fournies lorsque le Groupe estime qu\u2019elles pourraient lui causer un pr\u00e9judice s\u00e9rieux dans un litige l\u2019opposant \u00e0 des tiers sur le sujet faisant l\u2019objet de la provision.

\n

NOTE 6.1D\u00e9tail de la charge d\u2019imp\u00f4t

\n

Tableau 6.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Charge fiscale courante (1)

\n		\n

(1\u00a0698)

\n		\n

(1\u00a0458)

\n
\n

Dont charge fiscale courante relative \u00e0 l'imp\u00f4t Pilier 2

\n		\n

(3)

\n		\n

(5)

\n
\n

Charge fiscale diff\u00e9r\u00e9e (2)

\n		\n

(73)

\n		\n

(143)

\n
\n

Total

\n		\n

(1\u00a0771)

\n		\n

(1\u00a0601)

\n
\n

(1)Dont -16\u00a0millions\u00a0d'euros de contribution exceptionnelle sur les b\u00e9n\u00e9fices des grandes entreprises en France au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, incluse dans les diff\u00e9rences permanentes ci-dessous.

\n

(2)En application des dispositions introduites par les amendements \u00e0 la norme IAS 12, le Groupe applique l\u2019exception obligatoire et temporaire \u00e0 la comptabilisation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s associ\u00e9s aux imp\u00f4ts compl\u00e9mentaires d\u00e9coulant des r\u00e8gles Pilier 2.

\n
\n

R\u00c9CONCILIATION ENTRE LE TAUX D\u2019IMP\u00d4T NORMATIF DU GROUPE ET LE TAUX D\u2019IMP\u00d4T EFFECTIF

\n

Tableau 6.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(In EUR m)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

En %

\n		\n

En\u00a0M\u00a0EUR

\n		\n

En %

\n		\n

En\u00a0M\u00a0EUR

\n
\n

R\u00e9sultat avant imp\u00f4t, hors r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et pertes de valeur sur les \u00e9carts d'acquisition

\n		\n

\n		\n

8\u00a0784

\n		\n

\n		\n

6\u00a0708

\n
\n

Taux effectif Groupe

\n		\n

20,16%

\n		\n

\n		\n

23,87%

\n		\n

\n
\n

Diff\u00e9rences permanentes

\n		\n

2,69%

\n		\n

236

\n		\n

0,54%

\n		\n

36

\n
\n

Diff\u00e9rentiel sur titres exon\u00e9r\u00e9s ou impos\u00e9s \u00e0 taux r\u00e9duit

\n		\n

1,24%

\n		\n

109

\n		\n

0,02%

\n		\n

1

\n
\n

Diff\u00e9rentiel de taux d'imposition sur les profits tax\u00e9s \u00e0 l'\u00e9tranger

\n		\n

1,56%

\n		\n

137

\n		\n

1,30%

\n		\n

87

\n
\n

Variation de l\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

\n		\n

0,18%

\n		\n

16

\n		\n

0,10%

\n		\n

7

\n
\n

Taux normal d\u2019imposition applicable aux soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises (incluant la contribution sociale de 3,3%)

\n		\n

25,83%

\n		\n

\n		\n

25,83%

\n		\n

\n
\n

Conform\u00e9ment aux dispositions fiscales fran\u00e7aises qui d\u00e9finissent le taux normal de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, ce dernier est fix\u00e9 \u00e0 25% (article 219 du Code G\u00e9n\u00e9ral des Imp\u00f4ts), auquel s\u2019ajoute la Contribution Sociale sur les B\u00e9n\u00e9fices (CSB) de 3,3% (article 235 ter ZC du CGI), soit un taux de 25,83%. De plus, l\u2019article 48 de la loi n\u00b0\u00a02025-127 de finances pour 2025 a instaur\u00e9 pour l\u2019exercice 2025 une contribution exceptionnelle sur les b\u00e9n\u00e9fices des grandes entreprises dont le taux est de 41,2% pour les redevables pr\u00e9sentant un chiffre d\u2019affaires de plus de 3 milliards d\u2019euros.

\n

Les plus-values \u00e0 long terme g\u00e9n\u00e9r\u00e9es \u00e0 l'occasion de la cession de titres de participation sont exon\u00e9r\u00e9es d'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, \u00e0 l'exception d'une quote-part de frais et charges s'\u00e9levant \u00e0 12% de leur montant brut en situation de plus-value nette (article 219 I a quinquies du CGI).

\n

En outre, au titre du r\u00e9gime des soci\u00e9t\u00e9s m\u00e8res et filiales, les dividendes re\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles la participation est au moins \u00e9gale \u00e0 5% sont exon\u00e9r\u00e9s sous r\u00e9serve de la taxation au taux de droit commun d\u2019une quote-part de frais et charges de 1% ou 5% (article 216 du CGI).

\n

NOTE 6.2D\u00e9tail des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts

\n

ACTIFS D\u2019IMP\u00f4TS

\n

Tableau 6.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Cr\u00e9ances d'imp\u00f4ts exigibles

\n		\n

1\u00a0385

\n		\n

1\u00a0296

\n
\n

Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

\n		\n

3\u00a0324

\n		\n

3\u00a0391

\n
\n

Dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur reports d\u00e9ficitaires

\n		\n

1\u00a0722

\n		\n

1\u00a0798

\n
\n

Dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur diff\u00e9rences temporaires

\n		\n

1\u00a0552

\n		\n

1\u00a0555

\n
\n

Dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts reportables

\n		\n

50

\n		\n

38

\n
\n

Total

\n		\n

4\u00a0709

\n		\n

4\u00a0687

\n
\n

PASSIFS D\u2019IMP\u00f4TS

\n

Tableau 6.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Dettes d'imp\u00f4ts exigibles

\n		\n

1\u00a0297

\n		\n

929

\n
\n

Provisions pour risques fiscaux

\n		\n

43

\n		\n

46

\n
\n

Passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

\n		\n

1\u00a0263

\n		\n

1\u00a0262

\n
\n

Total

\n		\n

2\u00a0603

\n		\n

2\u00a0237

\n
\n

Le Groupe effectue chaque ann\u00e9e une revue de sa capacit\u00e9 \u00e0 absorber ses pertes fiscales reportables en tenant compte du r\u00e9gime fiscal applicable \u00e0 chaque entit\u00e9 fiscale (ou groupe fiscal) concern\u00e9e et d\u2019une projection r\u00e9aliste des r\u00e9sultats fiscaux de cette derni\u00e8re. Pour cela, les\u00a0r\u00e9sultats fiscaux sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base des projections des performances des m\u00e9tiers. Ces derni\u00e8res correspondent aux budgets pr\u00e9visionnels (sc\u00e9nario SG Central) \u00e0 cinq ans (de 2026 \u00e0 2030) extrapol\u00e9s sur l\u2019ann\u00e9e 2031, celle-ci correspondant \u00e0 une ann\u00e9e \u00ab\u00a0normative\u00a0\u00bb.

\n
\n\n\n\n\n
\n

\"image\"

\n		\n

Ces budgets prennent notamment en compte les impacts des engagements li\u00e9s \u00e0 la transition \u00e9nerg\u00e9tique et environnementale. Le sc\u00e9nario central, conforme \u00e0 un scenario APS (Announced Pledges Scenario), suppose que les gouvernements et les entreprises respectent les engagements politiques\u00a0annonc\u00e9s.

\n
\n

Dans ce cadre, les \u00c9tats-Unis reviennent d'abord sur les politiques climatiques et \u00e9nerg\u00e9tiques, suivi \u00e0 moyen terme d\u2019une acc\u00e9l\u00e9ration de la transition. Le sc\u00e9nario pr\u00e9voit \u00e9galement une intensification des risques physiques li\u00e9s au climat dans les prochaines ann\u00e9es, ce qui implique un scenario qui ne r\u00e9pond pas aux objectifs de r\u00e9chauffement les plus ambitieux (1,5\u00a0\u00b0C) mais qui reste n\u00e9anmoins inf\u00e9rieur \u00e0 2\u00a0\u00b0C \u00e0 la fin du si\u00e8cle. Il anticipe, en cons\u00e9quence, une hausse de la demande d\u2019investissement en adaptation, avec un risque de r\u00e9allocation des financements au d\u00e9triment des investissements de mitigation.

\n

Les r\u00e9sultats fiscaux tiennent compte par ailleurs des retraitements comptables et fiscaux (dont le retournement des bases d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sur diff\u00e9rences temporaires) applicables aux entit\u00e9s et juridictions concern\u00e9es. Ces derniers sont d\u00e9termin\u00e9s d\u2019une part sur la base d\u2019un historique de r\u00e9sultats fiscaux, et d\u2019autre part en s\u2019appuyant sur l\u2019expertise fiscale du Groupe, en coh\u00e9rence avec les projections financi\u00e8res des m\u00e9tiers. Une extrapolation des r\u00e9sultats fiscaux est r\u00e9alis\u00e9e \u00e0 compter de l\u2019ann\u00e9e 2031 et jusqu\u2019\u00e0 un horizon de temps jug\u00e9 raisonnable d\u00e9pendant de la nature des activit\u00e9s r\u00e9alis\u00e9es au sein de chaque entit\u00e9 fiscale.

\n

Par principe, l\u2019appr\u00e9ciation des facteurs macro-\u00e9conomiques retenus, ainsi que les estimations internes utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer les r\u00e9sultats fiscaux comportent des risques et incertitudes quant \u00e0 leur r\u00e9alisation sur l\u2019horizon d\u2019absorption des pertes. Ces risques et incertitudes concernent notamment les possibilit\u00e9s de changement des r\u00e8gles fiscales applicables (tant pour le calcul du r\u00e9sultat fiscal que pour les r\u00e8gles d\u2019imputation des pertes fiscales reportables), ou la r\u00e9alisation des hypoth\u00e8ses retenues. Ces incertitudes sont att\u00e9nu\u00e9es par des tests de robustesse des hypoth\u00e8ses budg\u00e9taires et\u00a0strat\u00e9giques.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les projections actualis\u00e9es confirment la probabilit\u00e9 pour le Groupe de pouvoir imputer sur ses b\u00e9n\u00e9fices futurs les pertes fiscales faisant l\u2019objet d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif.

\n

NOTE 6.3Ventilation par groupe fiscal des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur reports d\u00e9ficitaires pr\u00e9sents \u00e0 l\u2019actif du bilan et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, compte tenu du r\u00e9gime fiscal applicable \u00e0 chaque entit\u00e9 concern\u00e9e et d\u2019une projection r\u00e9aliste de leurs r\u00e9sultats fiscaux, la dur\u00e9e pr\u00e9visionnelle de recouvrement des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:

\n

Tableau 6.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

Dur\u00e9e l\u00e9gale du report en avant

\n		\n

Dur\u00e9e pr\u00e9visionnelle de recouvrement

\n
\n

Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur reports d\u00e9ficitaires

\n		\n

1\u00a0722

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Groupe fiscal France

\n		\n

1\u00a0565

\n		\n

Illimit\u00e9 (1)

\n		\n

6 ans

\n
\n

Groupe fiscal \u00c9tats-Unis d'Am\u00e9rique

\n		\n

59

\n		\n

20 ans (2)

\n		\n

4 ans

\n
\n

Autres

\n		\n

98

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

(1)En application de la loi de Finances 2013, l\u2019imputation des d\u00e9ficits est plafonn\u00e9e \u00e0 1 million d\u2019euros major\u00e9 de 50% de la fraction du b\u00e9n\u00e9fice imposable de l\u2019exercice exc\u00e9dant ce plafond. La fraction non imputable des d\u00e9ficits est reportable sur les exercices suivants sans limite de temps et dans les m\u00eames\u00a0conditions.

\n

(2)D\u00e9ficits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avant le 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02011.

\n
\n

Les principaux imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan par groupes fiscaux sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau ci-dessous. Ils pourront \u00eatre reconnus au bilan quand il deviendra probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur permettra leur r\u00e9cup\u00e9ration.

\n

Tableau 6.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Groupe fiscal France

\n		\n

930

\n		\n

930

\n
\n

Groupes fiscaux \u00c9tats-Unis d'Am\u00e9rique

\n		\n

213

\n		\n

243

\n
\n

SG Singapour

\n		\n

61

\n		\n

83

\n
\n

SG de Banques en Guin\u00e9e \u00e9quatoriale (1)

\n		\n

-

\n		\n

34

\n
\n

(1)Le Groupe a c\u00e9d\u00e9 SG de banques en Guin\u00e9e \u00c9quatoriale \u00e0 l\u2019\u00c9tat de Guin\u00e9e \u00c9quatoriale le 14\u00a0novembre\u00a02025 (cf.\u00a0Note 2.1).

\n
\n

Les autres imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur reports d\u00e9ficitaires et diff\u00e9rences temporaires non reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan s\u2019\u00e9l\u00e8vent respectivement \u00e0 73\u00a0millions\u00a0d'euros et 4\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (contre respectivement \u00e0 106\u00a0millions\u00a0d'euros et 3\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).\u00a0

\n

Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus des groupes fiscaux \u00c9tats-Unis d\u2019Am\u00e9rique ont vari\u00e9 en 2\u2011025 en raison de l\u2019effet change\u00a0associ\u00e9.

\n

S'agissant du traitement fiscal de la perte occasionn\u00e9e par les agissements de J\u00e9r\u00f4me Kerviel, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re que la d\u00e9cision de la cour d\u2019appel de Versailles du 23\u00a0septembre\u00a02016 n'est pas de nature \u00e0 remettre en cause son bien-fond\u00e9 au regard de l'avis du Conseil d'\u00c9tat de 2011 et de sa jurisprudence constante. En cons\u00e9quence, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re que la perte fiscale aff\u00e9rente demeure imputable sur des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs (cf.\u00a0Note 9).

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_38758250424434013_0_0": { "value": "

NOTE 6IMP\u00f4TS SUR LES B\u00e9N\u00e9FICES

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

Pour faire
simple

\n		\n

Les imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment des autres imp\u00f4ts et taxes qui sont class\u00e9s en Autres charges g\u00e9n\u00e9rales d\u2019exploitation. Ils sont d\u00e9termin\u00e9s en appliquant les taux et r\u00e8gles d\u2019imposition en vigueur dans le pays d\u2019implantation de chaque entit\u00e9 consolid\u00e9e.

\n

Les imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices pr\u00e9sent\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat regroupent les imp\u00f4ts courants et les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\u00a0:

\n

\u25a0l\u2019imp\u00f4t courant est le montant d\u2019imp\u00f4t payable (ou remboursable) calcul\u00e9 sur la base du b\u00e9n\u00e9fice imposable de la p\u00e9riode\u00a0;

\n

\u25a0l\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est le montant d\u2019imp\u00f4t r\u00e9sultant de transactions pass\u00e9es et qui sera payable (ou recouvrable) dans une p\u00e9riode future.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

Principes comptables

\n

Imp\u00f4ts courants

\n

La charge d\u2019imp\u00f4t courant est d\u00e9termin\u00e9e sur la base des b\u00e9n\u00e9fices imposables de chaque entit\u00e9 fiscale consolid\u00e9e en appliquant les taux et r\u00e8gles d\u2019imposition en vigueur dans le pays d\u2019implantation de l\u2019entit\u00e9. Cette charge inclut \u00e9galement les dotations nettes aux provisions pour risques fiscaux aff\u00e9rents \u00e0 l\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices.

\n

Les cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t sur revenus de cr\u00e9ances et de portefeuilles titres, lorsqu\u2019ils sont utilis\u00e9s en r\u00e8glement de l\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices d\u00fb au titre de l\u2019exercice, sont comptabilis\u00e9s dans la m\u00eame rubrique que les produits auxquels ils se rattachent. La charge d\u2019imp\u00f4t correspondante est maintenue dans la rubrique Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices du compte de r\u00e9sultat.

\n

Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

\n

Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s d\u00e8s lors qu\u2019une diff\u00e9rence temporaire est identifi\u00e9e entre les valeurs comptables des actifs et passifs figurant au bilan et leurs valeurs fiscales respectives lorsque ces diff\u00e9rences ont une incidence sur les paiements futurs d\u2019imp\u00f4ts.

\n

Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s au niveau de chaque entit\u00e9 fiscale en appliquant les r\u00e8gles d\u2019imposition en vigueur dans le pays d\u2019implantation et en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t vot\u00e9 ou quasi vot\u00e9 qui devrait \u00eatre en vigueur au moment o\u00f9 la diff\u00e9rence temporaire se retournera. Ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont ajust\u00e9s en cas de changement de taux d\u2019imposition. Leur calcul ne fait l\u2019objet d\u2019aucune actualisation.

\n

Des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s peuvent r\u00e9sulter de diff\u00e9rences temporaires d\u00e9ductibles ou de pertes fiscales reportables. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que si l\u2019entit\u00e9 fiscale concern\u00e9e a une perspective de r\u00e9cup\u00e9ration probable de ces actifs sur un horizon d\u00e9termin\u00e9, notamment par l\u2019imputation de ces diff\u00e9rences et pertes reportables sur des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs.

\n

Les pertes fiscales reportables font l\u2019objet d\u2019une revue annuelle tenant compte du r\u00e9gime fiscal applicable \u00e0 chaque entit\u00e9 fiscale concern\u00e9e et d\u2019une projection r\u00e9aliste des r\u00e9sultats fiscaux de cette derni\u00e8re\u00a0: les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s qui n\u2019avaient pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s jusque-l\u00e0 sont alors reconnus au bilan s\u2019il devient probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur permettra leur r\u00e9cup\u00e9ration. La valeur comptable des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s d\u00e9j\u00e0 inscrits au bilan est r\u00e9duite d\u00e8s lors qu\u2019appara\u00eet un risque de non-r\u00e9cup\u00e9ration partielle ou\u00a0totale.

\n

Des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont reconnus pour toutes les diff\u00e9rences temporelles taxables \u00e0 l\u2019exception des diff\u00e9rences temporelles taxables relatives aux investissements dans des entreprises sous contr\u00f4le exclusif et contr\u00f4le conjoint, dans la mesure o\u00f9 le Groupe est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que cette diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.

\n

Les imp\u00f4ts courants et diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges ou en produits d\u2019imp\u00f4ts dans la rubrique Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Cependant, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se rapportant \u00e0 des charges ou produits enregistr\u00e9s en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sont inscrits dans cette m\u00eame rubrique des capitaux propres.

\n

Incertitudes fiscales

\n

Des incertitudes peuvent survenir sur les traitements fiscaux appliqu\u00e9s par le Groupe. S'il est probable que les autorit\u00e9s fiscales comp\u00e9tentes remettent en cause les traitements retenus, ces incertitudes doivent \u00eatre refl\u00e9t\u00e9es dans les charges et produits d\u2019imp\u00f4ts par la contrepartie d\u2019une provision pour risques fiscaux pr\u00e9sent\u00e9e au sein des passifs d'imp\u00f4ts.

\n

Les informations relatives \u00e0 la nature et au montant des risques concern\u00e9s ne sont pas fournies lorsque le Groupe estime qu\u2019elles pourraient lui causer un pr\u00e9judice s\u00e9rieux dans un litige l\u2019opposant \u00e0 des tiers sur le sujet faisant l\u2019objet de la provision.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085223_0": { "value": "

Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

\n

Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s d\u00e8s lors qu\u2019une diff\u00e9rence temporaire est identifi\u00e9e entre les valeurs comptables des actifs et passifs figurant au bilan et leurs valeurs fiscales respectives lorsque ces diff\u00e9rences ont une incidence sur les paiements futurs d\u2019imp\u00f4ts.

\n

Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s au niveau de chaque entit\u00e9 fiscale en appliquant les r\u00e8gles d\u2019imposition en vigueur dans le pays d\u2019implantation et en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t vot\u00e9 ou quasi vot\u00e9 qui devrait \u00eatre en vigueur au moment o\u00f9 la diff\u00e9rence temporaire se retournera. Ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont ajust\u00e9s en cas de changement de taux d\u2019imposition. Leur calcul ne fait l\u2019objet d\u2019aucune actualisation.

\n

Des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s peuvent r\u00e9sulter de diff\u00e9rences temporaires d\u00e9ductibles ou de pertes fiscales reportables. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que si l\u2019entit\u00e9 fiscale concern\u00e9e a une perspective de r\u00e9cup\u00e9ration probable de ces actifs sur un horizon d\u00e9termin\u00e9, notamment par l\u2019imputation de ces diff\u00e9rences et pertes reportables sur des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs.

\n

Les pertes fiscales reportables font l\u2019objet d\u2019une revue annuelle tenant compte du r\u00e9gime fiscal applicable \u00e0 chaque entit\u00e9 fiscale concern\u00e9e et d\u2019une projection r\u00e9aliste des r\u00e9sultats fiscaux de cette derni\u00e8re\u00a0: les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s qui n\u2019avaient pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s jusque-l\u00e0 sont alors reconnus au bilan s\u2019il devient probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur permettra leur r\u00e9cup\u00e9ration. La valeur comptable des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s d\u00e9j\u00e0 inscrits au bilan est r\u00e9duite d\u00e8s lors qu\u2019appara\u00eet un risque de non-r\u00e9cup\u00e9ration partielle ou\u00a0totale.

\n

Des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont reconnus pour toutes les diff\u00e9rences temporelles taxables \u00e0 l\u2019exception des diff\u00e9rences temporelles taxables relatives aux investissements dans des entreprises sous contr\u00f4le exclusif et contr\u00f4le conjoint, dans la mesure o\u00f9 le Groupe est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que cette diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.

\n

Les imp\u00f4ts courants et diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges ou en produits d\u2019imp\u00f4ts dans la rubrique Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Cependant, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se rapportant \u00e0 des charges ou produits enregistr\u00e9s en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sont inscrits dans cette m\u00eame rubrique des capitaux propres.

\n

NOTE 6.1D\u00e9tail de la charge d\u2019imp\u00f4t

\n

Tableau 6.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Charge fiscale courante (1)

\n		\n

(1\u00a0698)

\n		\n

(1\u00a0458)

\n
\n

Dont charge fiscale courante relative \u00e0 l'imp\u00f4t Pilier 2

\n		\n

(3)

\n		\n

(5)

\n
\n

Charge fiscale diff\u00e9r\u00e9e (2)

\n		\n

(73)

\n		\n

(143)

\n
\n

Total

\n		\n

(1\u00a0771)

\n		\n

(1\u00a0601)

\n
\n

(1)Dont -16\u00a0millions\u00a0d'euros de contribution exceptionnelle sur les b\u00e9n\u00e9fices des grandes entreprises en France au 31\u00a0d\u00e9cembre 2025, incluse dans les diff\u00e9rences permanentes ci-dessous.

\n

(2)En application des dispositions introduites par les amendements \u00e0 la norme IAS 12, le Groupe applique l\u2019exception obligatoire et temporaire \u00e0 la comptabilisation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s associ\u00e9s aux imp\u00f4ts compl\u00e9mentaires d\u00e9coulant des r\u00e8gles Pilier 2.

\n
\n

R\u00c9CONCILIATION ENTRE LE TAUX D\u2019IMP\u00d4T NORMATIF DU GROUPE ET LE TAUX D\u2019IMP\u00d4T EFFECTIF

\n

Tableau 6.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(In EUR m)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

En %

\n		\n

En\u00a0M\u00a0EUR

\n		\n

En %

\n		\n

En\u00a0M\u00a0EUR

\n
\n

R\u00e9sultat avant imp\u00f4t, hors r\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence et pertes de valeur sur les \u00e9carts d'acquisition

\n		\n

\n		\n

8\u00a0784

\n		\n

\n		\n

6\u00a0708

\n
\n

Taux effectif Groupe

\n		\n

20,16%

\n		\n

\n		\n

23,87%

\n		\n

\n
\n

Diff\u00e9rences permanentes

\n		\n

2,69%

\n		\n

236

\n		\n

0,54%

\n		\n

36

\n
\n

Diff\u00e9rentiel sur titres exon\u00e9r\u00e9s ou impos\u00e9s \u00e0 taux r\u00e9duit

\n		\n

1,24%

\n		\n

109

\n		\n

0,02%

\n		\n

1

\n
\n

Diff\u00e9rentiel de taux d'imposition sur les profits tax\u00e9s \u00e0 l'\u00e9tranger

\n		\n

1,56%

\n		\n

137

\n		\n

1,30%

\n		\n

87

\n
\n

Variation de l\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

\n		\n

0,18%

\n		\n

16

\n		\n

0,10%

\n		\n

7

\n
\n

Taux normal d\u2019imposition applicable aux soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises (incluant la contribution sociale de 3,3%)

\n		\n

25,83%

\n		\n

\n		\n

25,83%

\n		\n

\n
\n

Conform\u00e9ment aux dispositions fiscales fran\u00e7aises qui d\u00e9finissent le taux normal de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, ce dernier est fix\u00e9 \u00e0 25% (article 219 du Code G\u00e9n\u00e9ral des Imp\u00f4ts), auquel s\u2019ajoute la Contribution Sociale sur les B\u00e9n\u00e9fices (CSB) de 3,3% (article 235 ter ZC du CGI), soit un taux de 25,83%. De plus, l\u2019article 48 de la loi n\u00b0\u00a02025-127 de finances pour 2025 a instaur\u00e9 pour l\u2019exercice 2025 une contribution exceptionnelle sur les b\u00e9n\u00e9fices des grandes entreprises dont le taux est de 41,2% pour les redevables pr\u00e9sentant un chiffre d\u2019affaires de plus de 3 milliards d\u2019euros.

\n

Les plus-values \u00e0 long terme g\u00e9n\u00e9r\u00e9es \u00e0 l'occasion de la cession de titres de participation sont exon\u00e9r\u00e9es d'imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s, \u00e0 l'exception d'une quote-part de frais et charges s'\u00e9levant \u00e0 12% de leur montant brut en situation de plus-value nette (article 219 I a quinquies du CGI).

\n

En outre, au titre du r\u00e9gime des soci\u00e9t\u00e9s m\u00e8res et filiales, les dividendes re\u00e7us des soci\u00e9t\u00e9s dans lesquelles la participation est au moins \u00e9gale \u00e0 5% sont exon\u00e9r\u00e9s sous r\u00e9serve de la taxation au taux de droit commun d\u2019une quote-part de frais et charges de 1% ou 5% (article 216 du CGI).

\n

NOTE 6.2D\u00e9tail des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4ts

\n

ACTIFS D\u2019IMP\u00f4TS

\n

Tableau 6.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Cr\u00e9ances d'imp\u00f4ts exigibles

\n		\n

1\u00a0385

\n		\n

1\u00a0296

\n
\n

Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

\n		\n

3\u00a0324

\n		\n

3\u00a0391

\n
\n

Dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur reports d\u00e9ficitaires

\n		\n

1\u00a0722

\n		\n

1\u00a0798

\n
\n

Dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur diff\u00e9rences temporaires

\n		\n

1\u00a0552

\n		\n

1\u00a0555

\n
\n

Dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts reportables

\n		\n

50

\n		\n

38

\n
\n

Total

\n		\n

4\u00a0709

\n		\n

4\u00a0687

\n
\n

PASSIFS D\u2019IMP\u00f4TS

\n

Tableau 6.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Dettes d'imp\u00f4ts exigibles

\n		\n

1\u00a0297

\n		\n

929

\n
\n

Provisions pour risques fiscaux

\n		\n

43

\n		\n

46

\n
\n

Passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

\n		\n

1\u00a0263

\n		\n

1\u00a0262

\n
\n

Total

\n		\n

2\u00a0603

\n		\n

2\u00a0237

\n
\n

Le Groupe effectue chaque ann\u00e9e une revue de sa capacit\u00e9 \u00e0 absorber ses pertes fiscales reportables en tenant compte du r\u00e9gime fiscal applicable \u00e0 chaque entit\u00e9 fiscale (ou groupe fiscal) concern\u00e9e et d\u2019une projection r\u00e9aliste des r\u00e9sultats fiscaux de cette derni\u00e8re. Pour cela, les\u00a0r\u00e9sultats fiscaux sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base des projections des performances des m\u00e9tiers. Ces derni\u00e8res correspondent aux budgets pr\u00e9visionnels (sc\u00e9nario SG Central) \u00e0 cinq ans (de 2026 \u00e0 2030) extrapol\u00e9s sur l\u2019ann\u00e9e 2031, celle-ci correspondant \u00e0 une ann\u00e9e \u00ab\u00a0normative\u00a0\u00bb.

\n
\n\n\n\n\n
\n

\"image\"

\n		\n

Ces budgets prennent notamment en compte les impacts des engagements li\u00e9s \u00e0 la transition \u00e9nerg\u00e9tique et environnementale. Le sc\u00e9nario central, conforme \u00e0 un scenario APS (Announced Pledges Scenario), suppose que les gouvernements et les entreprises respectent les engagements politiques\u00a0annonc\u00e9s.

\n
\n

Dans ce cadre, les \u00c9tats-Unis reviennent d'abord sur les politiques climatiques et \u00e9nerg\u00e9tiques, suivi \u00e0 moyen terme d\u2019une acc\u00e9l\u00e9ration de la transition. Le sc\u00e9nario pr\u00e9voit \u00e9galement une intensification des risques physiques li\u00e9s au climat dans les prochaines ann\u00e9es, ce qui implique un scenario qui ne r\u00e9pond pas aux objectifs de r\u00e9chauffement les plus ambitieux (1,5\u00a0\u00b0C) mais qui reste n\u00e9anmoins inf\u00e9rieur \u00e0 2\u00a0\u00b0C \u00e0 la fin du si\u00e8cle. Il anticipe, en cons\u00e9quence, une hausse de la demande d\u2019investissement en adaptation, avec un risque de r\u00e9allocation des financements au d\u00e9triment des investissements de mitigation.

\n

Les r\u00e9sultats fiscaux tiennent compte par ailleurs des retraitements comptables et fiscaux (dont le retournement des bases d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sur diff\u00e9rences temporaires) applicables aux entit\u00e9s et juridictions concern\u00e9es. Ces derniers sont d\u00e9termin\u00e9s d\u2019une part sur la base d\u2019un historique de r\u00e9sultats fiscaux, et d\u2019autre part en s\u2019appuyant sur l\u2019expertise fiscale du Groupe, en coh\u00e9rence avec les projections financi\u00e8res des m\u00e9tiers. Une extrapolation des r\u00e9sultats fiscaux est r\u00e9alis\u00e9e \u00e0 compter de l\u2019ann\u00e9e 2031 et jusqu\u2019\u00e0 un horizon de temps jug\u00e9 raisonnable d\u00e9pendant de la nature des activit\u00e9s r\u00e9alis\u00e9es au sein de chaque entit\u00e9 fiscale.

\n

Par principe, l\u2019appr\u00e9ciation des facteurs macro-\u00e9conomiques retenus, ainsi que les estimations internes utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer les r\u00e9sultats fiscaux comportent des risques et incertitudes quant \u00e0 leur r\u00e9alisation sur l\u2019horizon d\u2019absorption des pertes. Ces risques et incertitudes concernent notamment les possibilit\u00e9s de changement des r\u00e8gles fiscales applicables (tant pour le calcul du r\u00e9sultat fiscal que pour les r\u00e8gles d\u2019imputation des pertes fiscales reportables), ou la r\u00e9alisation des hypoth\u00e8ses retenues. Ces incertitudes sont att\u00e9nu\u00e9es par des tests de robustesse des hypoth\u00e8ses budg\u00e9taires et\u00a0strat\u00e9giques.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, les projections actualis\u00e9es confirment la probabilit\u00e9 pour le Groupe de pouvoir imputer sur ses b\u00e9n\u00e9fices futurs les pertes fiscales faisant l\u2019objet d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 actif.

\n

NOTE 6.3Ventilation par groupe fiscal des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur reports d\u00e9ficitaires pr\u00e9sents \u00e0 l\u2019actif du bilan et imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, compte tenu du r\u00e9gime fiscal applicable \u00e0 chaque entit\u00e9 concern\u00e9e et d\u2019une projection r\u00e9aliste de leurs r\u00e9sultats fiscaux, la dur\u00e9e pr\u00e9visionnelle de recouvrement des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous\u00a0:

\n

Tableau 6.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

Dur\u00e9e l\u00e9gale du report en avant

\n		\n

Dur\u00e9e pr\u00e9visionnelle de recouvrement

\n
\n

Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur reports d\u00e9ficitaires

\n		\n

1\u00a0722

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Groupe fiscal France

\n		\n

1\u00a0565

\n		\n

Illimit\u00e9 (1)

\n		\n

6 ans

\n
\n

Groupe fiscal \u00c9tats-Unis d'Am\u00e9rique

\n		\n

59

\n		\n

20 ans (2)

\n		\n

4 ans

\n
\n

Autres

\n		\n

98

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

(1)En application de la loi de Finances 2013, l\u2019imputation des d\u00e9ficits est plafonn\u00e9e \u00e0 1 million d\u2019euros major\u00e9 de 50% de la fraction du b\u00e9n\u00e9fice imposable de l\u2019exercice exc\u00e9dant ce plafond. La fraction non imputable des d\u00e9ficits est reportable sur les exercices suivants sans limite de temps et dans les m\u00eames\u00a0conditions.

\n

(2)D\u00e9ficits g\u00e9n\u00e9r\u00e9s avant le 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02011.

\n
\n

Les principaux imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan par groupes fiscaux sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau ci-dessous. Ils pourront \u00eatre reconnus au bilan quand il deviendra probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur permettra leur r\u00e9cup\u00e9ration.

\n

Tableau 6.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Groupe fiscal France

\n		\n

930

\n		\n

930

\n
\n

Groupes fiscaux \u00c9tats-Unis d'Am\u00e9rique

\n		\n

213

\n		\n

243

\n
\n

SG Singapour

\n		\n

61

\n		\n

83

\n
\n

SG de Banques en Guin\u00e9e \u00e9quatoriale (1)

\n		\n

-

\n		\n

34

\n
\n

(1)Le Groupe a c\u00e9d\u00e9 SG de banques en Guin\u00e9e \u00c9quatoriale \u00e0 l\u2019\u00c9tat de Guin\u00e9e \u00c9quatoriale le 14\u00a0novembre\u00a02025 (cf.\u00a0Note 2.1).

\n
\n

Les autres imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur reports d\u00e9ficitaires et diff\u00e9rences temporaires non reconnus \u00e0 l\u2019actif du bilan s\u2019\u00e9l\u00e8vent respectivement \u00e0 73\u00a0millions\u00a0d'euros et 4\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (contre respectivement \u00e0 106\u00a0millions\u00a0d'euros et 3\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).\u00a0

\n

Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s non reconnus des groupes fiscaux \u00c9tats-Unis d\u2019Am\u00e9rique ont vari\u00e9 en 2\u2011025 en raison de l\u2019effet change\u00a0associ\u00e9.

\n

S'agissant du traitement fiscal de la perte occasionn\u00e9e par les agissements de J\u00e9r\u00f4me Kerviel, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re que la d\u00e9cision de la cour d\u2019appel de Versailles du 23\u00a0septembre\u00a02016 n'est pas de nature \u00e0 remettre en cause son bien-fond\u00e9 au regard de l'avis du Conseil d'\u00c9tat de 2011 et de sa jurisprudence constante. En cons\u00e9quence, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re que la perte fiscale aff\u00e9rente demeure imputable sur des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs (cf.\u00a0Note 9).

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_17003151434894197_0_0": { "value": "

Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s

\n

Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s d\u00e8s lors qu\u2019une diff\u00e9rence temporaire est identifi\u00e9e entre les valeurs comptables des actifs et passifs figurant au bilan et leurs valeurs fiscales respectives lorsque ces diff\u00e9rences ont une incidence sur les paiements futurs d\u2019imp\u00f4ts.

\n

Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont calcul\u00e9s au niveau de chaque entit\u00e9 fiscale en appliquant les r\u00e8gles d\u2019imposition en vigueur dans le pays d\u2019implantation et en utilisant le taux d\u2019imp\u00f4t vot\u00e9 ou quasi vot\u00e9 qui devrait \u00eatre en vigueur au moment o\u00f9 la diff\u00e9rence temporaire se retournera. Ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont ajust\u00e9s en cas de changement de taux d\u2019imposition. Leur calcul ne fait l\u2019objet d\u2019aucune actualisation.

\n

Des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s peuvent r\u00e9sulter de diff\u00e9rences temporaires d\u00e9ductibles ou de pertes fiscales reportables. Les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ne sont comptabilis\u00e9s que si l\u2019entit\u00e9 fiscale concern\u00e9e a une perspective de r\u00e9cup\u00e9ration probable de ces actifs sur un horizon d\u00e9termin\u00e9, notamment par l\u2019imputation de ces diff\u00e9rences et pertes reportables sur des b\u00e9n\u00e9fices imposables futurs.

\n

Les pertes fiscales reportables font l\u2019objet d\u2019une revue annuelle tenant compte du r\u00e9gime fiscal applicable \u00e0 chaque entit\u00e9 fiscale concern\u00e9e et d\u2019une projection r\u00e9aliste des r\u00e9sultats fiscaux de cette derni\u00e8re\u00a0: les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s qui n\u2019avaient pas \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9s jusque-l\u00e0 sont alors reconnus au bilan s\u2019il devient probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable futur permettra leur r\u00e9cup\u00e9ration. La valeur comptable des actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s d\u00e9j\u00e0 inscrits au bilan est r\u00e9duite d\u00e8s lors qu\u2019appara\u00eet un risque de non-r\u00e9cup\u00e9ration partielle ou\u00a0totale.

\n

Des passifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont reconnus pour toutes les diff\u00e9rences temporelles taxables \u00e0 l\u2019exception des diff\u00e9rences temporelles taxables relatives aux investissements dans des entreprises sous contr\u00f4le exclusif et contr\u00f4le conjoint, dans la mesure o\u00f9 le Groupe est capable de contr\u00f4ler la date \u00e0 laquelle la diff\u00e9rence temporelle s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que cette diff\u00e9rence temporelle ne s\u2019inversera pas dans un avenir pr\u00e9visible.

\n

Les imp\u00f4ts courants et diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en charges ou en produits d\u2019imp\u00f4ts dans la rubrique Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9. Cependant, les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se rapportant \u00e0 des charges ou produits enregistr\u00e9s en Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres sont inscrits dans cette m\u00eame rubrique des capitaux propres.

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_38758509914313938_0_0": { "value": "

NOTE 7CAPITAUX PROPRES

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

Pour faire simple

\n		\n

Les capitaux propres repr\u00e9sentent les ressources apport\u00e9es par les actionnaires externes au Groupe sous forme de capital ainsi que les r\u00e9sultats cumul\u00e9s et non distribu\u00e9s (r\u00e9serves et report \u00e0 nouveau). S\u2019y ajoutent les ressources re\u00e7ues lors de l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments financiers qui ne sont assortis d\u2019aucune obligation contractuelle pour l\u2019\u00e9metteur de d\u00e9livrer de la tr\u00e9sorerie aux d\u00e9tenteurs de ces instruments.

\n

Les capitaux propres n\u2019ont aucune \u00e9ch\u00e9ance contractuelle et lorsqu\u2019une r\u00e9mun\u00e9ration est vers\u00e9e aux actionnaires ou aux d\u00e9tenteurs d\u2019autres instruments de capitaux propres, elle n\u2019affecte pas le compte de r\u00e9sultat et vient directement diminuer le montant des r\u00e9serves au sein des capitaux propres.

\n

L\u2019\u00e9tat de synth\u00e8se \u00ab\u00a0\u00c9volution des capitaux propres\u00a0\u00bb pr\u00e9sente les diff\u00e9rents mouvements qui affectent la composition des capitaux propres au cours de la p\u00e9riode.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

NOTE 7.1Actions propres et instruments de capitaux propres \u00e9mis

\n

Principes comptables

\n

Actions propres

\n

Les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9tenues par le Groupe sont port\u00e9es en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s quel que soit l\u2019objectif de leur d\u00e9tention et les r\u00e9sultats aff\u00e9rents sont \u00e9limin\u00e9s du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.

\n

Le traitement des rachats et reventes d\u2019actions \u00e9mises par des filiales du Groupe est d\u00e9crit dans la Note\u00a02.

\n

Instruments de capitaux propres \u00e9mis

\n

Les instruments financiers \u00e9mis par le Groupe sont qualifi\u00e9s en totalit\u00e9 ou en partie d\u2019instruments de dettes ou de capitaux propres selon qu\u2019il existe ou non une obligation contractuelle pour l\u2019\u00e9metteur de d\u00e9livrer de la tr\u00e9sorerie aux d\u00e9tenteurs des titres.

\n

Lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres, les titres \u00e9mis par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Autres instruments de capitaux propres. S\u2019ils sont \u00e9mis par des filiales, ces instruments de capitaux propres sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le. Les frais externes directement li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres sont enregistr\u00e9s directement en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur montant net d\u2019imp\u00f4t.

\nLorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de dettes, les titres \u00e9mis sont class\u00e9s en Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre ou en Dettes subordonn\u00e9es en fonction de leurs caract\u00e9ristiques. Leur traitement comptable est identique \u00e0 celui des autres passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti (cf.\u00a0Note 3.6).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIssuedCapitalExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085302_0": { "value": "

NOTE 7CAPITAUX PROPRES

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

Pour faire simple

\n		\n

Les capitaux propres repr\u00e9sentent les ressources apport\u00e9es par les actionnaires externes au Groupe sous forme de capital ainsi que les r\u00e9sultats cumul\u00e9s et non distribu\u00e9s (r\u00e9serves et report \u00e0 nouveau). S\u2019y ajoutent les ressources re\u00e7ues lors de l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments financiers qui ne sont assortis d\u2019aucune obligation contractuelle pour l\u2019\u00e9metteur de d\u00e9livrer de la tr\u00e9sorerie aux d\u00e9tenteurs de ces instruments.

\n

Les capitaux propres n\u2019ont aucune \u00e9ch\u00e9ance contractuelle et lorsqu\u2019une r\u00e9mun\u00e9ration est vers\u00e9e aux actionnaires ou aux d\u00e9tenteurs d\u2019autres instruments de capitaux propres, elle n\u2019affecte pas le compte de r\u00e9sultat et vient directement diminuer le montant des r\u00e9serves au sein des capitaux propres.

\n

L\u2019\u00e9tat de synth\u00e8se \u00ab\u00a0\u00c9volution des capitaux propres\u00a0\u00bb pr\u00e9sente les diff\u00e9rents mouvements qui affectent la composition des capitaux propres au cours de la p\u00e9riode.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

NOTE 7.1Actions propres et instruments de capitaux propres \u00e9mis

\n

Principes comptables

\n

Actions propres

\n

Les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9tenues par le Groupe sont port\u00e9es en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s quel que soit l\u2019objectif de leur d\u00e9tention et les r\u00e9sultats aff\u00e9rents sont \u00e9limin\u00e9s du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.

\n

Le traitement des rachats et reventes d\u2019actions \u00e9mises par des filiales du Groupe est d\u00e9crit dans la Note\u00a02.

\n

Instruments de capitaux propres \u00e9mis

\n

Les instruments financiers \u00e9mis par le Groupe sont qualifi\u00e9s en totalit\u00e9 ou en partie d\u2019instruments de dettes ou de capitaux propres selon qu\u2019il existe ou non une obligation contractuelle pour l\u2019\u00e9metteur de d\u00e9livrer de la tr\u00e9sorerie aux d\u00e9tenteurs des titres.

\n

Lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres, les titres \u00e9mis par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Autres instruments de capitaux propres. S\u2019ils sont \u00e9mis par des filiales, ces instruments de capitaux propres sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le. Les frais externes directement li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres sont enregistr\u00e9s directement en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur montant net d\u2019imp\u00f4t.

\nLorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de dettes, les titres \u00e9mis sont class\u00e9s en Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre ou en Dettes subordonn\u00e9es en fonction de leurs caract\u00e9ristiques. Leur traitement comptable est identique \u00e0 celui des autres passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti (cf.\u00a0Note 3.6).

NOTE 7.1.1ACTIONS ORDINAIRES ET R\u00e9SERVeS LI\u00e9ES

\n

Tableau 7.1.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Capital souscrit

\n		\n

959

\n		\n

1\u00a0000

\n
\n

Primes et r\u00e9serves li\u00e9es

\n		\n

19\u00a0000

\n		\n

20\u00a0392

\n
\n

\u00c9limination des titres auto-d\u00e9tenus

\n		\n

(722)

\n		\n

(111)

\n
\n

Total

\n		\n

19\u00a0237

\n		\n

21\u00a0281

\n
\n

ACTIONS ORDINAIRES \u00e9MISES PAR Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale S.A.

\n

Tableau 7.1.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Nombre d'actions

\n		\n

Capital souscrit
(en M\u00a0EUR)

\n
\n

31/12/2024

\n		\n

800\u00a0316\u00a0777

\n		\n

1\u00a0000

\n
\n

Augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e aux salari\u00e9s

\n		\n

7\u00a0531\u00a0065

\n		\n

9

\n
\n

R\u00e9ductions de capital cons\u00e9cutives aux op\u00e9rations de rachats d\u2019actions

\n		\n

(40\u00a0953\u00a0056)

\n		\n

(51)

\n
\n

31/12/2025

\n		\n

766\u00a0894\u00a0786

\n		\n

959

\n
\n

Le Groupe a r\u00e9alis\u00e9 un programme de rachats d\u2019actions entre le 10\u00a0f\u00e9vrier\u00a02025 et le 8\u00a0avril\u00a02025. Durant cette p\u00e9riode, 22 667 515 actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ont \u00e9t\u00e9 acquises sur le march\u00e9 \u00e0 un prix de revient de 872\u00a0millions\u00a0d'euros, \u00e0 des fins d\u2019annulation conform\u00e9ment \u00e0 la d\u00e9cision de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 22\u00a0mai\u00a02024. La r\u00e9duction de capital par annulation de titres a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e le 24\u00a0juillet\u00a02025.

\n

Au titre de la politique d\u2019actionnariat salari\u00e9 du Groupe (cf.\u00a0Note 5), Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a propos\u00e9 le 20\u00a0mai\u00a02025 \u00e0 ses salari\u00e9s de souscrire \u00e0 une augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e. 7\u00a0531\u00a0065\u00a0actions ont \u00e9t\u00e9 souscrites. L\u2019augmentation de capital a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e le 24\u00a0juillet\u00a02025.

\n

Le Groupe a r\u00e9alis\u00e9 un programme de rachats d\u2019actions entre le 4\u00a0ao\u00fbt\u00a02025 et le 14\u00a0octobre\u00a02025. Durant cette p\u00e9riode, 18 285 541 actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ont \u00e9t\u00e9 acquises sur le march\u00e9 \u00e0 un prix de revient d\u20191\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros, \u00e0 des fins d\u2019annulation conform\u00e9ment \u00e0 la d\u00e9cision de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 22\u00a0mai\u00a02024. La r\u00e9duction de capital par annulation de titres a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e le 6\u00a0novembre\u00a02025.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le capital social de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale S.A. enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0\u00a0958\u00a0618\u00a0482,50\u00a0euros et se compose de 766\u00a0894\u00a0786 actions d\u2019une valeur nominale de\u00a01,25\u00a0euro.

\n

Par ailleurs, dans le cadre du programme de rachat d\u2019actions de\u00a01\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros lanc\u00e9 le\u00a019\u00a0novembre\u00a02025, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9tenait, au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, 8 244 198 actions acquises sur le march\u00e9 \u00e0 un prix de revient de 513\u00a0millions\u00a0d'euros, \u00e0 des fins d\u2019annulation conform\u00e9ment aux d\u00e9cisions de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 22\u00a0mai\u00a02024 et de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 20\u00a0mai\u00a02025.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIssuedCapitalExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085303_0": { "value": "

NOTE 7CAPITAUX PROPRES

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

\n
\n

\"image\"

\n

Pour faire simple

\n		\n

Les capitaux propres repr\u00e9sentent les ressources apport\u00e9es par les actionnaires externes au Groupe sous forme de capital ainsi que les r\u00e9sultats cumul\u00e9s et non distribu\u00e9s (r\u00e9serves et report \u00e0 nouveau). S\u2019y ajoutent les ressources re\u00e7ues lors de l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments financiers qui ne sont assortis d\u2019aucune obligation contractuelle pour l\u2019\u00e9metteur de d\u00e9livrer de la tr\u00e9sorerie aux d\u00e9tenteurs de ces instruments.

\n

Les capitaux propres n\u2019ont aucune \u00e9ch\u00e9ance contractuelle et lorsqu\u2019une r\u00e9mun\u00e9ration est vers\u00e9e aux actionnaires ou aux d\u00e9tenteurs d\u2019autres instruments de capitaux propres, elle n\u2019affecte pas le compte de r\u00e9sultat et vient directement diminuer le montant des r\u00e9serves au sein des capitaux propres.

\n

L\u2019\u00e9tat de synth\u00e8se \u00ab\u00a0\u00c9volution des capitaux propres\u00a0\u00bb pr\u00e9sente les diff\u00e9rents mouvements qui affectent la composition des capitaux propres au cours de la p\u00e9riode.

\n
\n

\n		\n

\n
\n

NOTE 7.1Actions propres et instruments de capitaux propres \u00e9mis

\n

Principes comptables

\n

Actions propres

\n

Les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9tenues par le Groupe sont port\u00e9es en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s quel que soit l\u2019objectif de leur d\u00e9tention et les r\u00e9sultats aff\u00e9rents sont \u00e9limin\u00e9s du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.

\n

Le traitement des rachats et reventes d\u2019actions \u00e9mises par des filiales du Groupe est d\u00e9crit dans la Note\u00a02.

\n

Instruments de capitaux propres \u00e9mis

\n

Les instruments financiers \u00e9mis par le Groupe sont qualifi\u00e9s en totalit\u00e9 ou en partie d\u2019instruments de dettes ou de capitaux propres selon qu\u2019il existe ou non une obligation contractuelle pour l\u2019\u00e9metteur de d\u00e9livrer de la tr\u00e9sorerie aux d\u00e9tenteurs des titres.

\n

Lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres, les titres \u00e9mis par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Autres instruments de capitaux propres. S\u2019ils sont \u00e9mis par des filiales, ces instruments de capitaux propres sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le. Les frais externes directement li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres sont enregistr\u00e9s directement en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur montant net d\u2019imp\u00f4t.

\nLorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de dettes, les titres \u00e9mis sont class\u00e9s en Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre ou en Dettes subordonn\u00e9es en fonction de leurs caract\u00e9ristiques. Leur traitement comptable est identique \u00e0 celui des autres passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti (cf.\u00a0Note 3.6).

NOTE 7.1.1ACTIONS ORDINAIRES ET R\u00e9SERVeS LI\u00e9ES

\n

Tableau 7.1.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Capital souscrit

\n		\n

959

\n		\n

1\u00a0000

\n
\n

Primes et r\u00e9serves li\u00e9es

\n		\n

19\u00a0000

\n		\n

20\u00a0392

\n
\n

\u00c9limination des titres auto-d\u00e9tenus

\n		\n

(722)

\n		\n

(111)

\n
\n

Total

\n		\n

19\u00a0237

\n		\n

21\u00a0281

\n
\n

ACTIONS ORDINAIRES \u00e9MISES PAR Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale S.A.

\n

Tableau 7.1.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

\n		\n

Nombre d'actions

\n		\n

Capital souscrit
(en M\u00a0EUR)

\n
\n

31/12/2024

\n		\n

800\u00a0316\u00a0777

\n		\n

1\u00a0000

\n
\n

Augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e aux salari\u00e9s

\n		\n

7\u00a0531\u00a0065

\n		\n

9

\n
\n

R\u00e9ductions de capital cons\u00e9cutives aux op\u00e9rations de rachats d\u2019actions

\n		\n

(40\u00a0953\u00a0056)

\n		\n

(51)

\n
\n

31/12/2025

\n		\n

766\u00a0894\u00a0786

\n		\n

959

\n
\n

Le Groupe a r\u00e9alis\u00e9 un programme de rachats d\u2019actions entre le 10\u00a0f\u00e9vrier\u00a02025 et le 8\u00a0avril\u00a02025. Durant cette p\u00e9riode, 22 667 515 actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ont \u00e9t\u00e9 acquises sur le march\u00e9 \u00e0 un prix de revient de 872\u00a0millions\u00a0d'euros, \u00e0 des fins d\u2019annulation conform\u00e9ment \u00e0 la d\u00e9cision de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 22\u00a0mai\u00a02024. La r\u00e9duction de capital par annulation de titres a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e le 24\u00a0juillet\u00a02025.

\n

Au titre de la politique d\u2019actionnariat salari\u00e9 du Groupe (cf.\u00a0Note 5), Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a propos\u00e9 le 20\u00a0mai\u00a02025 \u00e0 ses salari\u00e9s de souscrire \u00e0 une augmentation de capital r\u00e9serv\u00e9e. 7\u00a0531\u00a0065\u00a0actions ont \u00e9t\u00e9 souscrites. L\u2019augmentation de capital a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e le 24\u00a0juillet\u00a02025.

\n

Le Groupe a r\u00e9alis\u00e9 un programme de rachats d\u2019actions entre le 4\u00a0ao\u00fbt\u00a02025 et le 14\u00a0octobre\u00a02025. Durant cette p\u00e9riode, 18 285 541 actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ont \u00e9t\u00e9 acquises sur le march\u00e9 \u00e0 un prix de revient d\u20191\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros, \u00e0 des fins d\u2019annulation conform\u00e9ment \u00e0 la d\u00e9cision de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 22\u00a0mai\u00a02024. La r\u00e9duction de capital par annulation de titres a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e le 6\u00a0novembre\u00a02025.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le capital social de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale S.A. enti\u00e8rement lib\u00e9r\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0\u00a0958\u00a0618\u00a0482,50\u00a0euros et se compose de 766\u00a0894\u00a0786 actions d\u2019une valeur nominale de\u00a01,25\u00a0euro.

\n

Par ailleurs, dans le cadre du programme de rachat d\u2019actions de\u00a01\u00a0milliard\u00a0d\u2019euros lanc\u00e9 le\u00a019\u00a0novembre\u00a02025, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9tenait, au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, 8 244 198 actions acquises sur le march\u00e9 \u00e0 un prix de revient de 513\u00a0millions\u00a0d'euros, \u00e0 des fins d\u2019annulation conform\u00e9ment aux d\u00e9cisions de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 22\u00a0mai\u00a02024 et de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 20\u00a0mai\u00a02025.

\n

NOTE 7.1.3INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES \u00e9MIS

\n

TITRES SUPER SUBORDONN\u00c9S \u00c9MIS PAR SOCI\u00c9T\u00c9 G\u00c9N\u00c9RALE S.A.

\n

Compte tenu de la dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e des titres super subordonn\u00e9s \u00e9mis par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale S.A. et du caract\u00e8re discr\u00e9tionnaire de la d\u00e9cision de versement de leur r\u00e9mun\u00e9ration, ces titres sont class\u00e9s en capitaux propres et sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Autres instruments de capitaux\u00a0propres.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le montant des titres super subordonn\u00e9s \u00e9mis par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale S.A. convertis au cours d\u2019origine s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 9\u00a0762\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

Tableau 7.1.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date d'\u00e9mission

\n		\n

Montant en devises au
31/12/2024

\n		\n

Rachats partiels
et remboursements
en 2025

\n		\n

Montant en devises au
31/12/2025

\n		\n

Montant en M EUR au cours d'origine

\n		\n

R\u00e9mun\u00e9ration

\n
\n

29\u00a0septembre\u00a02015

\n		\n

1 250 M USD

\n		\n

1 250 M USD

\n		\n

\n		\n

\n		\n

8%, \u00e0 partir du 29\u00a0septembre\u00a02025 Taux Mid Swap USD 5 ans + 5,873%

\n
\n

6\u00a0avril\u00a02018

\n		\n

1 250 M USD

\n		\n

\n		\n

1 250 M USD

\n		\n

1\u00a0035

\n		\n

6,750%, \u00e0 partir du 6\u00a0avril\u00a02028
Taux Mid Swap USD 5 ans + 3,929%

\n
\n

18\u00a0novembre\u00a02020

\n		\n

1 500 M USD

\n		\n

\n		\n

1 500 M USD

\n		\n

1264

\n		\n

5,375%, \u00e0 partir du 18\u00a0novembre\u00a02030 Taux US Treasury 5 ans + 4,514%

\n
\n

26 mai 2021

\n		\n

1 000 M USD

\n		\n

\n		\n

1 000 M USD

\n		\n

818

\n		\n

4,75%, \u00e0 partir du 26 mai 2026
Taux US Treasury 5 ans + 3,931%

\n
\n

15\u00a0juillet\u00a02022

\n		\n

200 M SGD

\n		\n

\n		\n

200 M SGD

\n		\n

142

\n		\n

8,25%, \u00e0 partir du 15\u00a0d\u00e9cembre\u00a02027
Taux SGD OIS 5 ans + 5,6%

\n
\n

22\u00a0novembre\u00a02022

\n		\n

1 500 M USD

\n		\n

\n		\n

1 500 M USD

\n		\n

1460

\n		\n

9,375%, \u00e0 partir du 22 mai 2028
Taux US Treasury 5 ans + 5,385%

\n
\n

18\u00a0janvier\u00a02023

\n		\n

1 000 M EUR

\n		\n

\n		\n

1 000 M EUR

\n		\n

1000

\n		\n

7,875%, \u00e0 partir du 18\u00a0juillet\u00a02029
Taux Mid Swap EUR 5ans +5,228%

\n
\n

14\u00a0novembre\u00a02023

\n		\n

1 250 M USD

\n		\n

\n		\n

1 250 M USD

\n		\n

1166

\n		\n

10%, \u00e0 partir du 14 mai 2029
Taux US Treasury 5 ans +5,448%

\n
\n

25\u00a0mars\u00a02024

\n		\n

1 000 M USD

\n		\n

\n		\n

1 000 M USD

\n		\n

923

\n		\n

8,5%, \u00e0 partir du 25 sep 2034
Taux US Treasury 5 ans +4,150%

\n
\n

21\u00a0novembre\u00a02024

\n		\n

1 000 M USD

\n		\n

\n		\n

1 000 M USD

\n		\n

955

\n		\n

8,125%, \u00e0 partir du 21 mai 2030
Taux US Treasury 5 ans +3,790%

\n
\n

17\u00a0septembre\u00a02025

\n		\n

\n		\n

\n		\n

1 000 M EUR

\n		\n

1000

\n		\n

6,125%, \u00e0 partir du 17\u00a0septembre\u00a02032
Taux Mid Swap EUR 5 ans + 3,779%

\n
\n

SYNTH\u00c8SE DES MOUVEMENTS DES INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES \u00c9MIS

\n

Les mouvements relatifs aux titres super subordonn\u00e9s (TSS) enregistr\u00e9s dans les Capitaux propres part du Groupe sont d\u00e9taill\u00e9s ci-dessous\u00a0:

\n

Tableau 7.1.E

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Effet change sur remboursement

\n		\n

10

\n		\n

(14)

\n
\n

R\u00e9mun\u00e9ration vers\u00e9e comptabilis\u00e9e en r\u00e9serves

\n		\n

(714)

\n		\n

(702)

\n
\n

\u00c9volution des nominaux

\n		\n

(111)

\n		\n

949

\n
\n

\u00c9conomie d'imp\u00f4ts relative \u00e0 la r\u00e9mun\u00e9ration \u00e0 verser aux porteurs de titres, comptabilis\u00e9e en\u00a0r\u00e9sultat

\n		\n

(184)

\n		\n

(181)

\n
\n

Frais d\u2019\u00e9mission nets d\u2019imp\u00f4ts relatifs aux titres subordonn\u00e9s

\n		\n

(1)

\n		\n

(7)

\n
\n

AUTRES INSTRUMENTS DE CAPITAUX PROPRES \u00c9MIS PAR LES FILIALES

\n

Les titres subordonn\u00e9s \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e \u00e9mis par les filiales int\u00e9grant des clauses \u00e0 caract\u00e8re discr\u00e9tionnaire relatives au paiement des int\u00e9r\u00eats sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres et sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le dans le bilan consolid\u00e9 du Groupe.

\n

Au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025, le nominal des autres instruments de capitaux propres \u00e9mis par les filiales du Groupe est de 1\u00a0042\u00a0millions\u00a0d'euros.

\n

Tableau 7.1.F

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

Date d'\u00e9mission

\n		\n

Montant au
31/12/2024

\n		\n

Rachats partiels et remboursements en 2025

\n		\n

Montant au
31/12/2025

\n		\n

R\u00e9mun\u00e9ration

\n
\n

18\u00a0d\u00e9cembre\u00a02014

\n		\n

800 M EUR

\n		\n

558 M EUR

\n		\n

242 M EUR

\n		\n

4,125%, \u00e0 partir de 2026
Taux Mid-Swap 5 ans + marge 4,150%

\n
\n

8\u00a0juillet\u00a02025

\n		\n

\n		\n

\n		\n

800 M EUR

\n		\n

6,250%, \u00e0 partir du 8\u00a0juillet\u00a02035
Taux Mid-Swap 5 ans + marge 3,753%

\n
\n

NOTE 7.1.4Effet des variations du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0

\n

L\u2019effet des variations du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation enregistr\u00e9 dans les capitaux propres consolid\u00e9s (+21\u00a0millions\u00a0d'euros en part du Groupe et -521\u00a0millions\u00a0d'euros en Participations ne donnant pas le contr\u00f4le) se rapporte principalement \u00e0\u00a0:

\n

\u25a0la hausse du taux de d\u00e9tention dans le groupe Ayvens de 52,59% \u00e0 54,81% (en lien avec une r\u00e9duction de capital cons\u00e9cutive \u00e0 un programme de rachats d\u2019actions) pour +45\u00a0millions\u00a0d'euros en part du Groupe et -405\u00a0millions\u00a0d'euros en Participations ne donnant pas le contr\u00f4le\u00a0;

\n

\u25a0la baisse des Participations ne donnant pas le contr\u00f4le de -130\u00a0millions\u00a0d'euros en lien avec les cessions r\u00e9alis\u00e9es sur l\u2019exercice, dont principalement celles des activit\u00e9s de financement d\u2019\u00e9quipements professionnels op\u00e9r\u00e9es par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale Equipment Finance (SGEF), de SG Burkina Faso, de SG\u00a0Guin\u00e9e et de SG de Banques en Guin\u00e9e \u00e9quatoriale (cf.\u00a0Note\u00a02.1).

\n

NOTE 7.3Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres

\n

D\u00e9TAIL DE LA VARIATION DES STOCKS DE GAINS ET PERTES COMPTABILIS\u00e9S DIRECTEMENT EN CAPITAUX\u00a0PROPRES

\n

Tableau 7.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Brut

\n		\n

Imp\u00f4t

\n		\n

Net d'imp\u00f4t

\n		\n

Dont

\n
\n

Net part du Groupe

\n		\n

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n
\n

\u00c9carts de conversion

\n		\n

40

\n		\n

(35)

\n		\n

5

\n		\n

12

\n		\n

(7)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des actifs financiers de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres (3)

\n		\n

(2\u00a0313)

\n		\n

578

\n		\n

(1\u00a0735)

\n		\n

(1\u00a0660)

\n		\n

(75)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance par capitaux propres

\n		\n

2\u00a0326

\n		\n

(599)

\n		\n

1\u00a0726

\n		\n

1\u00a0722

\n		\n

4

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

(318)

\n		\n

33

\n		\n

(285)

\n		\n

(286)

\n		\n

1

\n
\n

Sous-total des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres recyclables

\n		\n

(265)

\n		\n

(23)

\n		\n

(289)

\n		\n

(212)

\n		\n

(77)

\n
\n

\u00c9carts actuariels sur avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (1)

\n		\n

26

\n		\n

(7)

\n		\n

19

\n		\n

19

\n		\n

-

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation du risque de cr\u00e9dit des passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (2)

\n		\n

(756)

\n		\n

195

\n		\n

(561)

\n		\n

(561)

\n		\n

-

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par capitaux propres non recyclables

\n		\n

35

\n		\n

(1)

\n		\n

34

\n		\n

34

\n		\n

-

\n
\n

Sous-total des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres non recyclables

\n		\n

(695)

\n		\n

187

\n		\n

(508)

\n		\n

(508)

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

(960)

\n		\n

164

\n		\n

(796)

\n		\n

(719)

\n		\n

(77)

\n
\n

Tableau 7.3.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Mouvements de la p\u00e9riode

\n
\n

Brut

\n		\n

Imp\u00f4t

\n		\n

Net d'imp\u00f4t

\n		\n

Dont

\n
\n

Net part du Groupe

\n		\n

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n
\n

Affectation en r\u00e9serves consolid\u00e9es

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\u00c9carts actuariels sur avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi

\n		\n

(19)

\n		\n

4

\n		\n

(15)

\n		\n

(19)

\n		\n

4

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation du risque de cr\u00e9dit des passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

39

\n		\n

(10)

\n		\n

29

\n		\n

29

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

20

\n		\n

(6)

\n		\n

14

\n		\n

10

\n		\n

4

\n
\n

\u00c9carts de conversion

\n		\n

(1\u00a0777)

\n		\n

(10)

\n		\n

(1\u00a0787)

\n		\n

(1\u00a0848)

\n		\n

61

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des actifs financiers de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres (3)

\n		\n

189

\n		\n

(40)

\n		\n

148

\n		\n

117

\n		\n

32

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance par capitaux propres

\n		\n

263

\n		\n

(67)

\n		\n

195

\n		\n

196

\n		\n

(1)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

201

\n		\n

(6)

\n		\n

195

\n		\n

196

\n		\n

(1)

\n
\n

Variations des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres recyclables

\n		\n

(1\u00a0124)

\n		\n

(123)

\n		\n

(1\u00a0248)

\n		\n

(1\u00a0339)

\n		\n

91

\n
\n

\u00c9carts actuariels sur avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (1)

\n		\n

26

\n		\n

(7)

\n		\n

19

\n		\n

19

\n		\n

-

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation du risque de cr\u00e9dit des passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (2)

\n		\n

(606)

\n		\n

157

\n		\n

(449)

\n		\n

(450)

\n		\n

1

\n
\n

Variations des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres non recyclables

\n		\n

(580)

\n		\n

151

\n		\n

(429)

\n		\n

(430)

\n		\n

1

\n
\n

Total des variations

\n		\n

(1\u00a0704)

\n		\n

28

\n		\n

(1\u00a0677)

\n		\n

(1\u00a0769)

\n		\n

92

\n
\n

Total des mouvements

\n		\n

(1\u00a0684)

\n		\n

22

\n		\n

(1\u00a0663)

\n		\n

(1\u00a0759)

\n		\n

96

\n
\n

Tableau 7.3.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Brut

\n		\n

Imp\u00f4t

\n		\n

Net d'imp\u00f4t

\n		\n

Dont

\n
\n

Net part du Groupe

\n		\n

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n
\n

\u00c9carts de conversion

\n		\n

1\u00a0817

\n		\n

(25)

\n		\n

1\u00a0792

\n		\n

1\u00a0860

\n		\n

(68)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des actifs financiers de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux\u00a0propres (3)

\n		\n

(2\u00a0501)

\n		\n

618

\n		\n

(1\u00a0883)

\n		\n

(1\u00a0777)

\n		\n

(106)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance par capitaux propres

\n		\n

2\u00a0063

\n		\n

(532)

\n		\n

1\u00a0531

\n		\n

1\u00a0526

\n		\n

5

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

(519)

\n		\n

39

\n		\n

(480)

\n		\n

(482)

\n		\n

2

\n
\n

Sous-total des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres recyclables

\n		\n

860

\n		\n

100

\n		\n

960

\n		\n

1\u00a0127

\n		\n

(167)

\n
\n

\u00c9carts actuariels sur avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (1)

\n		\n

19

\n		\n

(4)

\n		\n

15

\n		\n

19

\n		\n

(4)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation du risque de cr\u00e9dit des passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (2)

\n		\n

(189)

\n		\n

48

\n		\n

(141)

\n		\n

(140)

\n		\n

(1)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par capitaux propres non recyclables

\n		\n

35

\n		\n

(2)

\n		\n

33

\n		\n

33

\n		\n

-

\n
\n

Sous-total des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres non recyclables

\n		\n

(135)

\n		\n

42

\n		\n

(93)

\n		\n

(88)

\n		\n

(5)

\n
\n

Total

\n		\n

725

\n		\n

142

\n		\n

867

\n		\n

1\u00a0039

\n		\n

(172)

\n
\n

(1)Les gains et pertes pr\u00e9sent\u00e9s dans ces postes sont transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice suivant dans la rubrique R\u00e9serves Consolid\u00e9es.

\n

(2)Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier class\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option, les \u00e9ventuels gains et pertes r\u00e9alis\u00e9s attribuables au risque de cr\u00e9dit propre du Groupe font l\u2019objet d\u2019un transfert dans la rubrique R\u00e9serves Consolid\u00e9es du Groupe \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice suivant.

\n

(3)Dont -2\u00a0239\u00a0millions\u00a0d'euros (montant brut) au titre des filiales du secteur de l\u2019assurance au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (- 2\u00a0028\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024). Ce montant doit \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 en prenant en compte les produits et charges financiers enregistr\u00e9s dans le cadre de l\u2019\u00e9valuation des contrats d\u2019assurance associ\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.3, D\u00e9tail de la performance de l'activit\u00e9 d'assurance).

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfShareCapitalReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_39624702183230969_0_0": { "value": "

NOTE 7.1Actions propres et instruments de capitaux propres \u00e9mis

\n

Principes comptables

\n

Actions propres

\n

Les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9tenues par le Groupe sont port\u00e9es en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s quel que soit l\u2019objectif de leur d\u00e9tention et les r\u00e9sultats aff\u00e9rents sont \u00e9limin\u00e9s du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.

\n

Le traitement des rachats et reventes d\u2019actions \u00e9mises par des filiales du Groupe est d\u00e9crit dans la Note\u00a02.

\n

Instruments de capitaux propres \u00e9mis

\n

Les instruments financiers \u00e9mis par le Groupe sont qualifi\u00e9s en totalit\u00e9 ou en partie d\u2019instruments de dettes ou de capitaux propres selon qu\u2019il existe ou non une obligation contractuelle pour l\u2019\u00e9metteur de d\u00e9livrer de la tr\u00e9sorerie aux d\u00e9tenteurs des titres.

\n

Lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres, les titres \u00e9mis par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Autres instruments de capitaux propres. S\u2019ils sont \u00e9mis par des filiales, ces instruments de capitaux propres sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le. Les frais externes directement li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres sont enregistr\u00e9s directement en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur montant net d\u2019imp\u00f4t.

\n

Lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de dettes, les titres \u00e9mis sont class\u00e9s en Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre ou en Dettes subordonn\u00e9es en fonction de leurs caract\u00e9ristiques. Leur traitement comptable est identique \u00e0 celui des autres passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti (cf.\u00a0Note 3.6).

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTreasurySharesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085160_0": { "value": "

NOTE 7.1Actions propres et instruments de capitaux propres \u00e9mis

\n

Principes comptables

\n

Actions propres

\n

Les actions Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale d\u00e9tenues par le Groupe sont port\u00e9es en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s quel que soit l\u2019objectif de leur d\u00e9tention et les r\u00e9sultats aff\u00e9rents sont \u00e9limin\u00e9s du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.

\n

Le traitement des rachats et reventes d\u2019actions \u00e9mises par des filiales du Groupe est d\u00e9crit dans la Note\u00a02.

\n

Instruments de capitaux propres \u00e9mis

\n

Les instruments financiers \u00e9mis par le Groupe sont qualifi\u00e9s en totalit\u00e9 ou en partie d\u2019instruments de dettes ou de capitaux propres selon qu\u2019il existe ou non une obligation contractuelle pour l\u2019\u00e9metteur de d\u00e9livrer de la tr\u00e9sorerie aux d\u00e9tenteurs des titres.

\n

Lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de capitaux propres, les titres \u00e9mis par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Autres instruments de capitaux propres. S\u2019ils sont \u00e9mis par des filiales, ces instruments de capitaux propres sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les Participations ne donnant pas le contr\u00f4le. Les frais externes directement li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019instruments de capitaux propres sont enregistr\u00e9s directement en d\u00e9duction des capitaux propres pour leur montant net d\u2019imp\u00f4t.

\n

Lorsqu\u2019ils sont qualifi\u00e9s d\u2019instruments de dettes, les titres \u00e9mis sont class\u00e9s en Dettes repr\u00e9sent\u00e9es par un titre ou en Dettes subordonn\u00e9es en fonction de leurs caract\u00e9ristiques. Leur traitement comptable est identique \u00e0 celui des autres passifs financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti (cf.\u00a0Note 3.6).

\n

NOTE 7.1.2TITRES AUTOD\u00c9TENUS

\n

Au 31 d\u00e9cembre 2025, les 9\u00a0171\u00a0571 actions d\u00e9tenues par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe \u00e0 des fins d'autocontr\u00f4le, de transaction ou de gestion active des fonds propres repr\u00e9sentent 1,20% du capital de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale\u00a0S.A.

\n

Le montant port\u00e9 en d\u00e9duction des capitaux propres consolid\u00e9s relatif \u00e0 l'acquisition par le Groupe de ses propres instruments de capitaux propres (fermes ou d\u00e9riv\u00e9s) est de 722\u00a0millions\u00a0d'euros dont 22\u00a0millions\u00a0d'euros au titre des activit\u00e9s de march\u00e9.

\n

L\u2019\u00e9volution de l\u2019autocontr\u00f4le sur 2025 s\u2019analyse comme suit\u00a0:

\n

Tableau 7.1.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Contrat de liquidit\u00e9

\n		\n

Activit\u00e9s de transaction

\n		\n

Autocontr\u00f4le et gestion active des fonds propres

\n		\n

Total

\n
\n

Cessions nettes d'achats

\n		\n

-

\n		\n

(14)

\n		\n

(597)

\n		\n

(611)

\n
\n

Plus-values nettes d'imp\u00f4ts sur actions propres et d\u00e9riv\u00e9s sur actions propres imput\u00e9es sur les capitaux propres

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

(42)

\n		\n

(43)

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTreasurySharesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_38758806656579378_0_0": { "value": "

NOTE 7.2R\u00e9sultat par action et dividendes

\n

Principes comptables

\n

Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le b\u00e9n\u00e9fice net attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation pendant la p\u00e9riode, \u00e0 l\u2019exception des actions propres. Le r\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires ordinaires est ajust\u00e9 des droits \u00e0 r\u00e9mun\u00e9ration des actionnaires privil\u00e9gi\u00e9s tels que les porteurs d\u2019actions de pr\u00e9f\u00e9rence ou de titres subordonn\u00e9s ou super subordonn\u00e9s class\u00e9s en capitaux propres. Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action refl\u00e8te la dilution potentielle qui pourrait survenir en cas de conversion des instruments dilutifs en actions ordinaires. Il est ainsi tenu compte de l\u2019effet dilutif des plans d\u2019options et d\u2019attribution d\u2019actions gratuites. Cet effet dilutif a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 en application de la m\u00e9thode du rachat d\u2019actions.

\n
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEarningsPerShareExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085177_0": { "value": "

NOTE 7.2R\u00e9sultat par action et dividendes

\n

Principes comptables

\n

Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le b\u00e9n\u00e9fice net attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation pendant la p\u00e9riode, \u00e0 l\u2019exception des actions propres. Le r\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires ordinaires est ajust\u00e9 des droits \u00e0 r\u00e9mun\u00e9ration des actionnaires privil\u00e9gi\u00e9s tels que les porteurs d\u2019actions de pr\u00e9f\u00e9rence ou de titres subordonn\u00e9s ou super subordonn\u00e9s class\u00e9s en capitaux propres. Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action refl\u00e8te la dilution potentielle qui pourrait survenir en cas de conversion des instruments dilutifs en actions ordinaires. Il est ainsi tenu compte de l\u2019effet dilutif des plans d\u2019options et d\u2019attribution d\u2019actions gratuites. Cet effet dilutif a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 en application de la m\u00e9thode du rachat d\u2019actions.

\n

NOTE 7.2.1R\u00e9SULTAT PAR ACTION

\n

Tableau 7.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

R\u00e9sultat net part du Groupe

\n		\n

6\u00a0002

\n		\n

4\u00a0200

\n
\n

R\u00e9mun\u00e9ration attribuable aux titres subordonn\u00e9s et super-subordonn\u00e9s

\n		\n

(719)

\n		\n

(713)

\n
\n

Prime et frais d'\u00e9missions relatifs aux titres subordonn\u00e9s et super-subordonn\u00e9s

\n		\n

(1)

\n		\n

(7)

\n
\n

R\u00e9sultat net attribuable aux actionnaires porteurs d'actions ordinaires

\n		\n

5\u00a0282

\n		\n

3\u00a0480

\n
\n

Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires en circulation (1)

\n		\n

776\u00a0255\u00a0365

\n		\n

795\u00a0168\u00a0649

\n
\n

R\u00e9sultat par action ordinaire (en EUR)

\n		\n

6,80

\n		\n

4,38

\n
\n

Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d\u2019actions ordinaires pour le calcul du r\u00e9sultat net dilu\u00e9 par action

\n		\n

776\u00a0255\u00a0365

\n		\n

795\u00a0168\u00a0649

\n
\n

R\u00e9sultat dilu\u00e9 par action ordinaire (en EUR)

\n		\n

6,80

\n		\n

4,38

\n
\n

(1)Hors actions d\u2019autocontr\u00f4le.

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEarningsPerShareExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_38932876840779127_0_0": { "value": "

NOTE 7.2.2DISTRIBUTION DE DIVIDENDES SUR ACTIONS ORDINAIRES

\n

Le montant de dividendes distribu\u00e9s sur actions ordinaires en 2025 par le Groupe s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2\u00a0035\u00a0millions\u00a0d'euros et se d\u00e9compose de la mani\u00e8re\u00a0suivante\u00a0:

\n

Tableau 7.2.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Part du Groupe(1)

\n		\n

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Total

\n		\n

Part du Groupe

\n		\n

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

Total

\n
\n

Pay\u00e9 en actions

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Pay\u00e9 en num\u00e9raire

\n		\n

(1\u00a0315)

\n		\n

(720)

\n		\n

(2\u00a0035)

\n		\n

(719)

\n		\n

(604)

\n		\n

(1\u00a0323)

\n
\n

Total

\n		\n

(1\u00a0315)

\n		\n

(720)

\n		\n

(2\u00a0035)

\n		\n

(719)

\n		\n

(604)

\n		\n

(1\u00a0323)

\n
\n

(1)Incluant un acompte sur dividendes \u00e0 hauteur de 469 millions d\u2019euros.

\n

Apr\u00e8s avoir arr\u00eat\u00e9 les comptes annuels de Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale le 5 f\u00e9vrier 2026, le Conseil d\u2019administration a d\u00e9cid\u00e9 de soumettre \u00e0 l\u2019approbation de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 27 mai 2026 la distribution d\u2019un dividende en num\u00e9raire de 1 217 millions d\u2019euros au titre de l\u2019exercice clos le
31 d\u00e9cembre 2025. Le dividende par action Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale ouvrant droit \u00e0 dividende s\u2019\u00e9l\u00e8verait ainsi \u00e0 1,61 euro. Sous r\u00e9serve de la d\u00e9cision de l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale, compte tenu de l\u2019acompte sur dividendes d\u00e9j\u00e0 d\u00e9cid\u00e9 par le Conseil d\u2019administration, le solde du dividende ordinaire au titre de l\u2019exercice 2025 s\u2019\u00e9l\u00e8vera \u00e0 1,00 euro par action.

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NOTE 7.3Gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres

\n

D\u00e9TAIL DE LA VARIATION DES STOCKS DE GAINS ET PERTES COMPTABILIS\u00e9S DIRECTEMENT EN CAPITAUX\u00a0PROPRES

\n

Tableau 7.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Brut

\n		\n

Imp\u00f4t

\n		\n

Net d'imp\u00f4t

\n		\n

Dont

\n
\n

Net part du Groupe

\n		\n

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n
\n

\u00c9carts de conversion

\n		\n

40

\n		\n

(35)

\n		\n

5

\n		\n

12

\n		\n

(7)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des actifs financiers de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres (3)

\n		\n

(2\u00a0313)

\n		\n

578

\n		\n

(1\u00a0735)

\n		\n

(1\u00a0660)

\n		\n

(75)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance par capitaux propres

\n		\n

2\u00a0326

\n		\n

(599)

\n		\n

1\u00a0726

\n		\n

1\u00a0722

\n		\n

4

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

(318)

\n		\n

33

\n		\n

(285)

\n		\n

(286)

\n		\n

1

\n
\n

Sous-total des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres recyclables

\n		\n

(265)

\n		\n

(23)

\n		\n

(289)

\n		\n

(212)

\n		\n

(77)

\n
\n

\u00c9carts actuariels sur avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (1)

\n		\n

26

\n		\n

(7)

\n		\n

19

\n		\n

19

\n		\n

-

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation du risque de cr\u00e9dit des passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (2)

\n		\n

(756)

\n		\n

195

\n		\n

(561)

\n		\n

(561)

\n		\n

-

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par capitaux propres non recyclables

\n		\n

35

\n		\n

(1)

\n		\n

34

\n		\n

34

\n		\n

-

\n
\n

Sous-total des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres non recyclables

\n		\n

(695)

\n		\n

187

\n		\n

(508)

\n		\n

(508)

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

(960)

\n		\n

164

\n		\n

(796)

\n		\n

(719)

\n		\n

(77)

\n
\n

Tableau 7.3.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Mouvements de la p\u00e9riode

\n
\n

Brut

\n		\n

Imp\u00f4t

\n		\n

Net d'imp\u00f4t

\n		\n

Dont

\n
\n

Net part du Groupe

\n		\n

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n
\n

Affectation en r\u00e9serves consolid\u00e9es

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n		\n

\n
\n

\u00c9carts actuariels sur avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi

\n		\n

(19)

\n		\n

4

\n		\n

(15)

\n		\n

(19)

\n		\n

4

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation du risque de cr\u00e9dit des passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat

\n		\n

39

\n		\n

(10)

\n		\n

29

\n		\n

29

\n		\n

-

\n
\n

Total

\n		\n

20

\n		\n

(6)

\n		\n

14

\n		\n

10

\n		\n

4

\n
\n

\u00c9carts de conversion

\n		\n

(1\u00a0777)

\n		\n

(10)

\n		\n

(1\u00a0787)

\n		\n

(1\u00a0848)

\n		\n

61

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des actifs financiers de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux propres (3)

\n		\n

189

\n		\n

(40)

\n		\n

148

\n		\n

117

\n		\n

32

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance par capitaux propres

\n		\n

263

\n		\n

(67)

\n		\n

195

\n		\n

196

\n		\n

(1)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

201

\n		\n

(6)

\n		\n

195

\n		\n

196

\n		\n

(1)

\n
\n

Variations des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres recyclables

\n		\n

(1\u00a0124)

\n		\n

(123)

\n		\n

(1\u00a0248)

\n		\n

(1\u00a0339)

\n		\n

91

\n
\n

\u00c9carts actuariels sur avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (1)

\n		\n

26

\n		\n

(7)

\n		\n

19

\n		\n

19

\n		\n

-

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation du risque de cr\u00e9dit des passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (2)

\n		\n

(606)

\n		\n

157

\n		\n

(449)

\n		\n

(450)

\n		\n

1

\n
\n

Variations des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres non recyclables

\n		\n

(580)

\n		\n

151

\n		\n

(429)

\n		\n

(430)

\n		\n

1

\n
\n

Total des variations

\n		\n

(1\u00a0704)

\n		\n

28

\n		\n

(1\u00a0677)

\n		\n

(1\u00a0769)

\n		\n

92

\n
\n

Total des mouvements

\n		\n

(1\u00a0684)

\n		\n

22

\n		\n

(1\u00a0663)

\n		\n

(1\u00a0759)

\n		\n

96

\n
\n

Tableau 7.3.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Brut

\n		\n

Imp\u00f4t

\n		\n

Net d'imp\u00f4t

\n		\n

Dont

\n
\n

Net part du Groupe

\n		\n

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n
\n

\u00c9carts de conversion

\n		\n

1\u00a0817

\n		\n

(25)

\n		\n

1\u00a0792

\n		\n

1\u00a0860

\n		\n

(68)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des actifs financiers de dettes \u00e0 la juste valeur par capitaux\u00a0propres (3)

\n		\n

(2\u00a0501)

\n		\n

618

\n		\n

(1\u00a0883)

\n		\n

(1\u00a0777)

\n		\n

(106)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des contrats d'assurance par capitaux propres

\n		\n

2\u00a0063

\n		\n

(532)

\n		\n

1\u00a0531

\n		\n

1\u00a0526

\n		\n

5

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture

\n		\n

(519)

\n		\n

39

\n		\n

(480)

\n		\n

(482)

\n		\n

2

\n
\n

Sous-total des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres recyclables

\n		\n

860

\n		\n

100

\n		\n

960

\n		\n

1\u00a0127

\n		\n

(167)

\n
\n

\u00c9carts actuariels sur avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi (1)

\n		\n

19

\n		\n

(4)

\n		\n

15

\n		\n

19

\n		\n

(4)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation du risque de cr\u00e9dit des passifs financiers d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat (2)

\n		\n

(189)

\n		\n

48

\n		\n

(141)

\n		\n

(140)

\n		\n

(1)

\n
\n

R\u00e9\u00e9valuation des instruments de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par capitaux propres non recyclables

\n		\n

35

\n		\n

(2)

\n		\n

33

\n		\n

33

\n		\n

-

\n
\n

Sous-total des gains et pertes comptabilis\u00e9s directement en capitaux propres non recyclables

\n		\n

(135)

\n		\n

42

\n		\n

(93)

\n		\n

(88)

\n		\n

(5)

\n
\n

Total

\n		\n

725

\n		\n

142

\n		\n

867

\n		\n

1\u00a0039

\n		\n

(172)

\n
\n

(1)Les gains et pertes pr\u00e9sent\u00e9s dans ces postes sont transf\u00e9r\u00e9s \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice suivant dans la rubrique R\u00e9serves Consolid\u00e9es.

\n

(2)Lors de la d\u00e9comptabilisation d\u2019un passif financier class\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat sur option, les \u00e9ventuels gains et pertes r\u00e9alis\u00e9s attribuables au risque de cr\u00e9dit propre du Groupe font l\u2019objet d\u2019un transfert dans la rubrique R\u00e9serves Consolid\u00e9es du Groupe \u00e0 l\u2019ouverture de l\u2019exercice suivant.

\n

(3)Dont -2\u00a0239\u00a0millions\u00a0d'euros (montant brut) au titre des filiales du secteur de l\u2019assurance au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 (- 2\u00a0028\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024). Ce montant doit \u00eatre appr\u00e9hend\u00e9 en prenant en compte les produits et charges financiers enregistr\u00e9s dans le cadre de l\u2019\u00e9valuation des contrats d\u2019assurance associ\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.3, D\u00e9tail de la performance de l'activit\u00e9 d'assurance).

\n
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NOTE 8.1Information sectorielle

\n

NOTE 8.1.1D\u00e9FINITION DE L\u2019INFORMATION SECTORIELLE

\n

Le Groupe est g\u00e9r\u00e9 sur une base matricielle refl\u00e9tant \u00e0 la fois ses m\u00e9tiers et la r\u00e9partition g\u00e9ographique de ses activit\u00e9s. Les informations sectorielles sont donc pr\u00e9sent\u00e9es sous ces deux\u00a0niveaux.

\n

Le Groupe inclut dans le r\u00e9sultat de chaque sous-p\u00f4le d\u2019activit\u00e9s les produits et charges d\u2019exploitation qui lui sont directement li\u00e9s. Les produits de chaque sous-p\u00f4le \u00e0 l\u2019exception du Hors P\u00f4les incluent \u00e9galement la r\u00e9mun\u00e9ration des fonds propres qui leur sont allou\u00e9s, cette r\u00e9mun\u00e9ration \u00e9tant d\u00e9finie par r\u00e9f\u00e9rence au taux estim\u00e9 du placement des fonds propres. En contrepartie, la r\u00e9mun\u00e9ration des fonds propres comptables du sous-p\u00f4le est r\u00e9affect\u00e9e au Hors P\u00f4les. Les transactions entre les diff\u00e9rents sous-p\u00f4les s\u2019effectuent \u00e0 des termes et conditions identiques \u00e0 ceux pr\u00e9valant pour des clients ext\u00e9rieurs au Groupe.

\n

Les p\u00f4les d\u2019activit\u00e9s du Groupe sont d\u00e9sormais g\u00e9r\u00e9s \u00e0 travers les trois piliers strat\u00e9giques\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0Banque de d\u00e9tail en France, Banque priv\u00e9e et Assurances qui regroupe\u00a0:

\n

-La Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e incluant BoursoBank,

\n

-Les activit\u00e9s d\u2019Assurances\u00a0;

\n

\u25a0Mobilit\u00e9, Banque de d\u00e9tail et Services financiers \u00e0 l'International qui comprend :

\n

-La Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International,

\n

-Les services de Mobilit\u00e9 et Services financiers qui regroupe les activit\u00e9s de Services Financiers Sp\u00e9cialis\u00e9s aux entreprises, les services de location de longue dur\u00e9e et gestion de flotte, et les activit\u00e9s de cr\u00e9dit \u00e0 la consommation\u00a0;

\n

\u25a0Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs qui\u00a0regroupe\u00a0:

\n

-Les Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs,

\n

-Les activit\u00e9s de Financement et Conseil.

\n

\u00c0 ces piliers strat\u00e9giques s\u2019ajoutent les activit\u00e9s Hors P\u00f4les qui repr\u00e9sentent notamment la fonction de centrale financi\u00e8re du Groupe. \u00c0 ce titre, leur sont rattach\u00e9s le co\u00fbt de portage des titres des filiales et les produits de dividendes aff\u00e9rents, ainsi que les produits et charges issus de la gestion actif/passif et les r\u00e9sultats d\u00e9gag\u00e9s par les activit\u00e9s de gestion patrimoniale du Groupe (gestion de son portefeuille de participations industrielles et bancaires et de ses actifs immobiliers patrimoniaux). Les produits ou charges ne relevant pas directement de l\u2019activit\u00e9 des p\u00f4les sont int\u00e9gr\u00e9s dans le r\u00e9sultat du Hors P\u00f4les.

\n

Les r\u00e9sultats sectoriels sont pr\u00e9sent\u00e9s en tenant compte de l\u2019effet des transactions internes au Groupe tandis que les actifs et passifs sectoriels sont pr\u00e9sent\u00e9s apr\u00e8s leur \u00e9limination.

\n

Le taux d\u2019imp\u00f4t appliqu\u00e9 au r\u00e9sultat de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9s est calcul\u00e9 sur la base d\u2019un taux d\u2019imp\u00f4t normatif moyen fix\u00e9 en d\u00e9but d\u2019exercice en fonction des taux d\u2019imp\u00f4t de droit commun en vigueur dans chacun des pays o\u00f9 sont r\u00e9alis\u00e9s les r\u00e9sultats de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9s. L\u2019\u00e9cart avec le taux d\u2019imp\u00f4t r\u00e9el du Groupe est affect\u00e9 au Hors P\u00f4les.

\n

Dans le cadre de l\u2019information sectorielle par zone g\u00e9ographique, les produits et charges ainsi que les actifs et passifs sectoriels sont ventil\u00e9s sur la base du lieu de comptabilisation de l\u2019op\u00e9ration.

\n

NOTE 8.1.2INFORMATION SECTORIELLE PAR P\u00f4LE ET SOUS-P\u00f4LE

\n

Tableau 8.1.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(en M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France, Banque priv\u00e9e et Assurances

\n		\n

Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs

\n		\n

Mobilit\u00e9, Banque de d\u00e9tail et Services financiers \u00e0 l\u2019International

\n		\n

Hors P\u00f4les (2)

\n		\n

Total groupe Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

Assurances

\n		\n

Total

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investis-seurs

\n		\n

Finance-ment et Conseil

\n		\n

Total

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

Mobilit\u00e9 et Services financiers

\n		\n

Total

\n
\n

Produit net bancaire(1)

\n		\n

8\u00a0519

\n		\n

708

\n		\n

9\u00a0227

\n		\n

6\u00a0653

\n		\n

3\u00a0767

\n		\n

10\u00a0419

\n		\n

3\u00a0675

\n		\n

4\u00a0316

\n		\n

7\u00a0990

\n		\n

(383)

\n		\n

27\u00a0254

\n
\n

Frais de gestion (3)

\n		\n

(5\u00a0972)

\n		\n

(129)

\n		\n

(6\u00a0100)

\n		\n

(4\u00a0434)

\n		\n

(2\u00a0041)

\n		\n

(6\u00a0474)

\n		\n

(2\u00a0000)

\n		\n

(2\u00a0335)

\n		\n

(4\u00a0334)

\n		\n

(429)

\n		\n

(17\u00a0338)

\n
\n

R\u00e9sultat brut d'exploitation

\n		\n

2\u00a0548

\n		\n

579

\n		\n

3\u00a0127

\n		\n

2\u00a0219

\n		\n

1\u00a0726

\n		\n

3\u00a0945

\n		\n

1\u00a0675

\n		\n

1\u00a0981

\n		\n

3\u00a0656

\n		\n

(812)

\n		\n

9\u00a0916

\n
\n

Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit

\n		\n

(703)

\n		\n

(0)

\n		\n

(703)

\n		\n

(9)

\n		\n

(288)

\n		\n

(297)

\n		\n

(123)

\n		\n

(365)

\n		\n

(489)

\n		\n

12

\n		\n

(1\u00a0477)

\n
\n

R\u00e9sultat d'exploitation

\n		\n

1\u00a0845

\n		\n

578

\n		\n

2\u00a0423

\n		\n

2\u00a0210

\n		\n

1\u00a0438

\n		\n

3\u00a0649

\n		\n

1\u00a0552

\n		\n

1\u00a0615

\n		\n

3\u00a0168

\n		\n

(800)

\n		\n

8\u00a0439

\n
\n

Quote-part du r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\n		\n

2

\n		\n

-

\n		\n

2

\n		\n

(0)

\n		\n

(0)

\n		\n

(0)

\n		\n

-

\n		\n

18

\n		\n

18

\n		\n

(1)

\n		\n

18

\n
\n

Gains ou pertes nets sur autres actifs

\n		\n

35

\n		\n

(0)

\n		\n

34

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

(0)

\n		\n

1

\n		\n

(1)

\n		\n

(0)

\n		\n

312

\n		\n

345

\n
\n

R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts

\n		\n

1\u00a0881

\n		\n

578

\n		\n

2\u00a0459

\n		\n

2\u00a0208

\n		\n

1\u00a0439

\n		\n

3\u00a0648

\n		\n

1\u00a0553

\n		\n

1\u00a0632

\n		\n

3\u00a0185

\n		\n

(489)

\n		\n

8\u00a0803

\n
\n

Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices

\n		\n

(489)

\n		\n

(150)

\n		\n

(639)

\n		\n

(526)

\n		\n

(200)

\n		\n

(726)

\n		\n

(355)

\n		\n

(409)

\n		\n

(765)

\n		\n

358

\n		\n

(1\u00a0771)

\n
\n

R\u00e9sultat net de l\u2019ensemble consolid\u00e9

\n		\n

1\u00a0393

\n		\n

428

\n		\n

1\u00a0821

\n		\n

1\u00a0683

\n		\n

1\u00a0240

\n		\n

2\u00a0922

\n		\n

1\u00a0197

\n		\n

1\u00a0222

\n		\n

2\u00a0420

\n		\n

(131)

\n		\n

7\u00a0032

\n
\n

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

2

\n		\n

4

\n		\n

6

\n		\n

7

\n		\n

1

\n		\n

8

\n		\n

436

\n		\n

496

\n		\n

932

\n		\n

85

\n		\n

1\u00a0030

\n
\n

R\u00e9sultat net part du Groupe

\n		\n

1\u00a0391

\n		\n

424

\n		\n

1\u00a0815

\n		\n

1\u00a0676

\n		\n

1\u00a0239

\n		\n

2\u00a0915

\n		\n

761

\n		\n

726

\n		\n

1\u00a0489

\n		\n

(216)

\n		\n

6\u00a0002

\n
\n

Actifs sectoriels

\n		\n

253\u00a0174

\n		\n

191\u00a0842

\n		\n

445\u00a0016

\n		\n

611\u00a0753

\n		\n

195\u00a0527

\n		\n

807\u00a0280

\n		\n

105\u00a0643

\n		\n

89\u00a0568

\n		\n

195\u00a0211

\n		\n

99\u00a0135

\n		\n

1\u00a0546\u00a0641

\n
\n

Passifs sectoriels (4)

\n		\n

282\u00a0803

\n		\n

178\u00a0987

\n		\n

461\u00a0790

\n		\n

630\u00a0535

\n		\n

119\u00a0784

\n		\n

750\u00a0319

\n		\n

85\u00a0892

\n		\n

50\u00a0070

\n		\n

135\u00a0962

\n		\n

119\u00a0044

\n		\n

1\u00a0467\u00a0114

\n
\n

\n

Tableau 8.1.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(en M EUR)

\n		\n

2024*

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France, Banque priv\u00e9e et Assurances

\n		\n

Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs

\n		\n

Mobilit\u00e9, Banque de d\u00e9tail et Services financiers \u00e0 l\u2019International

\n		\n

Hors P\u00f4les (2)

\n		\n

Total groupe Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale

\n
\n

Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e

\n		\n

Assurances

\n		\n

Total

\n		\n

Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investis-seurs

\n		\n

Finance-ment et Conseil

\n		\n

Total

\n		\n

Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International

\n		\n

Mobilit\u00e9 et Services financiers

\n		\n

Total

\n
\n

Produit net bancaire (1)

\n		\n

8\u00a0005

\n		\n

674

\n		\n

8\u00a0679

\n		\n

6\u00a0572

\n		\n

3\u00a0582

\n		\n

10\u00a0153

\n		\n

4\u00a0187

\n		\n

4\u00a0318

\n		\n

8\u00a0504

\n		\n

(548)

\n		\n

26\u00a0788

\n
\n

Frais de gestion (3)

\n		\n

(6\u00a0485)

\n		\n

(148)

\n		\n

(6\u00a0634)

\n		\n

(4\u00a0492)

\n		\n

(2\u00a0050)

\n		\n

(6\u00a0542)

\n		\n

(2\u00a0388)

\n		\n

(2\u00a0684)

\n		\n

(5\u00a0072)

\n		\n

(224)

\n		\n

(18\u00a0472)

\n
\n

R\u00e9sultat brut d'exploitation

\n		\n

1\u00a0519

\n		\n

526

\n		\n

2\u00a0045

\n		\n

2\u00a0080

\n		\n

1\u00a0532

\n		\n

3\u00a0611

\n		\n

1\u00a0799

\n		\n

1\u00a0633

\n		\n

3\u00a0432

\n		\n

(772)

\n		\n

8\u00a0316

\n
\n

Co\u00fbt du risque de cr\u00e9dit

\n		\n

(712)

\n		\n

(0)

\n		\n

(712)

\n		\n

8

\n		\n

(133)

\n		\n

(126)

\n		\n

(341)

\n		\n

(364)

\n		\n

(705)

\n		\n

12

\n		\n

(1\u00a0530)

\n
\n

R\u00e9sultat d'exploitation

\n		\n

807

\n		\n

526

\n		\n

1\u00a0333

\n		\n

2\u00a0088

\n		\n

1\u00a0398

\n		\n

3\u00a0485

\n		\n

1\u00a0457

\n		\n

1\u00a0270

\n		\n

2\u00a0727

\n		\n

(760)

\n		\n

6\u00a0786

\n
\n

Quote-part du r\u00e9sultat net des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence

\n		\n

7

\n		\n

-

\n		\n

7

\n		\n

(0)

\n		\n

(0)

\n		\n

(0)

\n		\n

-

\n		\n

15

\n		\n

15

\n		\n

(0)

\n		\n

21

\n
\n

Gains ou pertes nets sur autres actifs

\n		\n

4

\n		\n

2

\n		\n

6

\n		\n

1

\n		\n

(1)

\n		\n

(0)

\n		\n

93

\n		\n

3

\n		\n

96

\n		\n

(179)

\n		\n

(77)

\n
\n

R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts

\n		\n

818

\n		\n

528

\n		\n

1\u00a0346

\n		\n

2\u00a0088

\n		\n

1\u00a0397

\n		\n

3\u00a0485

\n		\n

1\u00a0551

\n		\n

1\u00a0288

\n		\n

2\u00a0839

\n		\n

(939)

\n		\n

6\u00a0730

\n
\n

Imp\u00f4ts sur les b\u00e9n\u00e9fices

\n		\n

(202)

\n		\n

(132)

\n		\n

(334)

\n		\n

(499)

\n		\n

(165)

\n		\n

(664)

\n		\n

(386)

\n		\n

(322)

\n		\n

(709)

\n		\n

106

\n		\n

(1\u00a0601)

\n
\n

R\u00e9sultat net de l\u2019ensemble consolid\u00e9

\n		\n

615

\n		\n

396

\n		\n

1\u00a0011

\n		\n

1\u00a0590

\n		\n

1\u00a0232

\n		\n

2\u00a0821

\n		\n

1\u00a0164

\n		\n

965

\n		\n

2\u00a0130

\n		\n

(833)

\n		\n

5\u00a0129

\n
\n

Participations ne donnant pas le contr\u00f4le

\n		\n

1

\n		\n

4

\n		\n

4

\n		\n

10

\n		\n

1

\n		\n

11

\n		\n

467

\n		\n

372

\n		\n

838

\n		\n

76

\n		\n

929

\n
\n

R\u00e9sultat net part du Groupe

\n		\n

614

\n		\n

393

\n		\n

1\u00a0007

\n		\n

1\u00a0580

\n		\n

1\u00a0231

\n		\n

2\u00a0811

\n		\n

697

\n		\n

595

\n		\n

1\u00a0292

\n		\n

(909)

\n		\n

4\u00a0200

\n
\n

Actifs sectoriels

\n		\n

258\u00a0975

\n		\n

179\u00a0073

\n		\n

438\u00a0048

\n		\n

642\u00a0282

\n		\n

194\u00a0927

\n		\n

837\u00a0209

\n		\n

99\u00a0142

\n		\n

110\u00a0000

\n		\n

209\u00a0142

\n		\n

89\u00a0146

\n		\n

1\u00a0573\u00a0545

\n
\n

Passifs sectoriels (4)

\n		\n

294\u00a0093

\n		\n

168\u00a0887

\n		\n

462\u00a0980

\n		\n

645\u00a0505

\n		\n

114\u00a0662

\n		\n

760\u00a0167

\n		\n

81\u00a0610

\n		\n

58\u00a0780

\n		\n

140\u00a0390

\n		\n

130\u00a0420

\n		\n

1\u00a0493\u00a0957

\n
\n

*Montants retrait\u00e9s, d\u2019une part, de l\u2019\u00e9volution de l\u2019allocation de capital aux m\u00e9tiers de 12% \u00e0 13% (annonc\u00e9e dans la publication des r\u00e9sultats financiers fin 2024), et d\u2019autre part, d\u2019une correction d\u2019erreur sur les passifs sectoriels, par rapport aux \u00e9tats financiers publi\u00e9s en 2024.

\n

(1)En 2025, le Produit net bancaire est principalement constitu\u00e9 par 4 319\u00a0millions\u00a0d'euros de Marge nette d\u2019int\u00e9r\u00eats sur le sous-pilier Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e (3 889\u00a0millions\u00a0d'euros en 2024) et par 6 640\u00a0millions\u00a0d'euros de R\u00e9sultat sur op\u00e9rations financi\u00e8res sur le sous-pilier Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs (5 801\u00a0millions\u00a0d'euros en 2024).

\n

(2)Les produits ou charges, ainsi que les actifs et les passifs qui ne rel\u00e8vent pas directement de l\u2019activit\u00e9 des p\u00f4les sont affect\u00e9s au Hors P\u00f4les. Les r\u00e9sultats du Hors P\u00f4les int\u00e8grent notamment des cons\u00e9quences de la gestion centrale par le Groupe des litiges et des op\u00e9rations conduisant \u00e0 des variations de p\u00e9rim\u00e8tre. Les Frais de gestion support\u00e9s par les entit\u00e9s bancaires au titre de la distribution des contrats d\u2019assurance sont consid\u00e9r\u00e9s comme des frais directement rattachables \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution des contrats et sont donc int\u00e9gr\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9valuation de ces derniers et pr\u00e9sent\u00e9s dans la rubrique Charges des services d\u2019assurance (cf.\u00a0Note 1), ce retraitement est affect\u00e9 au Hors P\u00f4les.

\n

(3)Ces montants regroupent les Autres charges g\u00e9n\u00e9rales d'exploitation et les Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et corporelles.

\n

(4)Les passifs sectoriels correspondent aux dettes (total passif hors capitaux propres).

\n
\n

NOTE 8.1.3INFORMATION SECTORIELLE PAR ZONE G\u00c9OGRAPHIQUE

\n

D\u00e9COMPOSITION DU Produit Net Bancaire PAR ZONE G\u00e9OGRAPHIQUE (EN M EUR)

\n

\"image\"

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Produit net bancaire

\n
\n

France

\n		\n

12\u00a0086

\n
\n

Europe

\n		\n

9\u00a0513

\n
\n

Am\u00e9riques

\n		\n

2\u00a0772

\n
\n

Asie/Oc\u00e9anie

\n		\n

1\u00a0535

\n
\n

Afrique

\n		\n

1\u00a0347

\n
\n

Total

\n		\n

27\u00a0254

\n
\n

\"image\"

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Produit net bancaire

\n
\n

France

\n		\n

11\u00a0118

\n
\n

Europe

\n		\n

9\u00a0641

\n
\n

Am\u00e9riques

\n		\n

2\u00a0506

\n
\n

Asie/Oc\u00e9anie

\n		\n

1\u00a0503

\n
\n

Afrique

\n		\n

2\u00a0020

\n
\n

Total

\n		\n

26\u00a0788

\n
\n

Le Produit net bancaire total est de 27 254\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 et de 26\u00a0788\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n

D\u00e9COMPOSITION DES AGR\u00e9GATS BILANTIELS PAR ZONE G\u00e9OGRAPHIQUE (EN M EUR)

\n

ACTIFS

\n

\"image\"

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Actif

\n
\n

France

\n		\n

1\u00a0073\u00a0127

\n
\n

Europe

\n		\n

241\u00a0204

\n
\n

Am\u00e9riques

\n		\n

129\u00a0828

\n
\n

Asie/Oc\u00e9anie

\n		\n

85\u00a0130

\n
\n

Afrique

\n		\n

17\u00a0353

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0546\u00a0641

\n
\n

\"image\"

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Actif

\n
\n

France

\n		\n

1\u00a0065\u00a0985

\n
\n

Europe

\n		\n

258\u00a0105

\n
\n

Am\u00e9riques

\n		\n

153\u00a0398

\n
\n

Asie/Oc\u00e9anie

\n		\n

76\u00a0920

\n
\n

Afrique

\n		\n

19\u00a0137

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0573\u00a0545

\n
\n

Le total des Actifs est de 1\u00a0546 641\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 et de 1\u00a0573\u00a0545\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n

PASSIFS

\n

\"image\"

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Passif

\n
\n

France

\n		\n

1\u00a0007\u00a0141

\n
\n

Europe

\n		\n

232\u00a0147

\n
\n

Am\u00e9riques

\n		\n

128\u00a0047

\n
\n

Asie/Oc\u00e9anie

\n		\n

84\u00a0253

\n
\n

Afrique

\n		\n

15\u00a0527

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0467\u00a0114

\n
\n

\"image\"

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Passif

\n
\n

France

\n		\n

1\u00a0002\u00a0784

\n
\n

Europe

\n		\n

245\u00a0788

\n
\n

Am\u00e9riques

\n		\n

152\u00a0056

\n
\n

Asie/Oc\u00e9anie

\n		\n

76\u00a0075

\n
\n

Afrique

\n		\n

17\u00a0254

\n
\n

Total

\n		\n

1\u00a0493\u00a0957

\n
\n

Le total des Passifs (hors capitaux propres) est de 1\u00a0467 114\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025 et de 1\u00a0493\u00a0957\u00a0millions\u00a0d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024.

\n

Les\u2009passifs\u2009sectoriels\u2009correspondent\u2009aux\u2009dettes\u2009(total\u2009passif\u2009hors\u2009capitaux\u2009propres).

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NOTE 8.1.1D\u00e9FINITION DE L\u2019INFORMATION SECTORIELLE

\n

Le Groupe est g\u00e9r\u00e9 sur une base matricielle refl\u00e9tant \u00e0 la fois ses m\u00e9tiers et la r\u00e9partition g\u00e9ographique de ses activit\u00e9s. Les informations sectorielles sont donc pr\u00e9sent\u00e9es sous ces deux\u00a0niveaux.

\n

Le Groupe inclut dans le r\u00e9sultat de chaque sous-p\u00f4le d\u2019activit\u00e9s les produits et charges d\u2019exploitation qui lui sont directement li\u00e9s. Les produits de chaque sous-p\u00f4le \u00e0 l\u2019exception du Hors P\u00f4les incluent \u00e9galement la r\u00e9mun\u00e9ration des fonds propres qui leur sont allou\u00e9s, cette r\u00e9mun\u00e9ration \u00e9tant d\u00e9finie par r\u00e9f\u00e9rence au taux estim\u00e9 du placement des fonds propres. En contrepartie, la r\u00e9mun\u00e9ration des fonds propres comptables du sous-p\u00f4le est r\u00e9affect\u00e9e au Hors P\u00f4les. Les transactions entre les diff\u00e9rents sous-p\u00f4les s\u2019effectuent \u00e0 des termes et conditions identiques \u00e0 ceux pr\u00e9valant pour des clients ext\u00e9rieurs au Groupe.

\n

Les p\u00f4les d\u2019activit\u00e9s du Groupe sont d\u00e9sormais g\u00e9r\u00e9s \u00e0 travers les trois piliers strat\u00e9giques\u00a0suivants\u00a0:

\n

\u25a0Banque de d\u00e9tail en France, Banque priv\u00e9e et Assurances qui regroupe\u00a0:

\n

-La Banque de d\u00e9tail en France et Banque priv\u00e9e incluant BoursoBank,

\n

-Les activit\u00e9s d\u2019Assurances\u00a0;

\n

\u25a0Mobilit\u00e9, Banque de d\u00e9tail et Services financiers \u00e0 l'International qui comprend :

\n

-La Banque de d\u00e9tail \u00e0 l'International,

\n

-Les services de Mobilit\u00e9 et Services financiers qui regroupe les activit\u00e9s de Services Financiers Sp\u00e9cialis\u00e9s aux entreprises, les services de location de longue dur\u00e9e et gestion de flotte, et les activit\u00e9s de cr\u00e9dit \u00e0 la consommation\u00a0;

\n

\u25a0Banque de Grande Client\u00e8le et Solutions Investisseurs qui\u00a0regroupe\u00a0:

\n

-Les Activit\u00e9s de March\u00e9 et Services aux Investisseurs,

\n

-Les activit\u00e9s de Financement et Conseil.

\n

\u00c0 ces piliers strat\u00e9giques s\u2019ajoutent les activit\u00e9s Hors P\u00f4les qui repr\u00e9sentent notamment la fonction de centrale financi\u00e8re du Groupe. \u00c0 ce titre, leur sont rattach\u00e9s le co\u00fbt de portage des titres des filiales et les produits de dividendes aff\u00e9rents, ainsi que les produits et charges issus de la gestion actif/passif et les r\u00e9sultats d\u00e9gag\u00e9s par les activit\u00e9s de gestion patrimoniale du Groupe (gestion de son portefeuille de participations industrielles et bancaires et de ses actifs immobiliers patrimoniaux). Les produits ou charges ne relevant pas directement de l\u2019activit\u00e9 des p\u00f4les sont int\u00e9gr\u00e9s dans le r\u00e9sultat du Hors P\u00f4les.

\n

Les r\u00e9sultats sectoriels sont pr\u00e9sent\u00e9s en tenant compte de l\u2019effet des transactions internes au Groupe tandis que les actifs et passifs sectoriels sont pr\u00e9sent\u00e9s apr\u00e8s leur \u00e9limination.

\n

Le taux d\u2019imp\u00f4t appliqu\u00e9 au r\u00e9sultat de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9s est calcul\u00e9 sur la base d\u2019un taux d\u2019imp\u00f4t normatif moyen fix\u00e9 en d\u00e9but d\u2019exercice en fonction des taux d\u2019imp\u00f4t de droit commun en vigueur dans chacun des pays o\u00f9 sont r\u00e9alis\u00e9s les r\u00e9sultats de chaque p\u00f4le d\u2019activit\u00e9s. L\u2019\u00e9cart avec le taux d\u2019imp\u00f4t r\u00e9el du Groupe est affect\u00e9 au Hors P\u00f4les.

\n

Dans le cadre de l\u2019information sectorielle par zone g\u00e9ographique, les produits et charges ainsi que les actifs et passifs sectoriels sont ventil\u00e9s sur la base du lieu de comptabilisation de l\u2019op\u00e9ration.

\n
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NOTE 8.2Provisions

\n

Principes comptables

\n

Au passif du bilan, le poste Provisions regroupe les provisions sur instruments financiers, les provisions pour litiges et les provisions sur avantages du personnel.

\n

SYNTH\u00e8SE

\n

Tableau 8.2.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

Stock au
31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises disponibles

\n		\n

Dotations nettes

\n		\n

Reprises utilis\u00e9es

\n		\n

Change et autres

\n		\n

Stock au
31/12/2025

\n
\n

Provisions pour risque de cr\u00e9dit sur engagements hors bilan (cf.\u00a0Note 3.8)

\n		\n

742

\n		\n

778

\n		\n

(828)

\n		\n

(50)

\n		\n

-

\n		\n

(18)

\n		\n

674

\n
\n

Provisions sur avantages du personnel
(cf.\u00a0Note 5.1)

\n		\n

1\u00a0939

\n		\n

477

\n		\n

(150)

\n		\n

327

\n		\n

(274)

\n		\n

(84)

\n		\n

1\u00a0907

\n
\n

Provisions sur engagements li\u00e9s aux comptes et plans d'\u00e9pargne logement

\n		\n

125

\n		\n

-

\n		\n

(16)

\n		\n

(16)

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

109

\n
\n

Autres provisions (1)

\n		\n

1\u00a0279

\n		\n

357

\n		\n

(252)

\n		\n

105

\n		\n

(289)

\n		\n

167

\n		\n

1\u00a0262

\n
\n

Total

\n		\n

4\u00a0085

\n		\n

1\u00a0611

\n		\n

(1\u00a0246)

\n		\n

365

\n		\n

(563)

\n		\n

64

\n		\n

3\u00a0952

\n
\n

(1)Y compris les provisions pour litiges juridiques, amendes, p\u00e9nalit\u00e9s et litiges commerciaux.

\n
\n

NOTE 8.2.1ENGAGEMENTS SUR LES CONTRATS D\u2019\u00e9PARGNE-LOGEMENT

\n

Principes comptables

\n

Les comptes et les plans d\u2019\u00e9pargne-logement propos\u00e9s en France \u00e0 la client\u00e8le de particuliers (personnes physiques) dans le cadre de la loi n\u00b0\u00a065-554 du 10\u00a0juillet\u00a01965 associent une phase de collecte de ressources sous forme d\u2019\u00e9pargne r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e et une phase d\u2019emploi de ces ressources sous forme de pr\u00eats immobiliers, cette derni\u00e8re phase \u00e9tant r\u00e9glementairement conditionn\u00e9e, et d\u00e8s lors indissociable, de la phase de collecte. Les d\u00e9p\u00f4ts ainsi collect\u00e9s et les pr\u00eats accord\u00e9s sont enregistr\u00e9s au co\u00fbt amorti.

\n

Ces instruments g\u00e9n\u00e8rent pour le Groupe des engagements de deux natures\u00a0: une obligation de pr\u00eater au client dans le futur \u00e0 un taux d\u00e9termin\u00e9 fix\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture du contrat et une obligation de r\u00e9mun\u00e9rer l\u2019\u00e9pargne dans le futur \u00e0 un taux fix\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture du contrat pour une dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e.

\n

Les engagements aux cons\u00e9quences d\u00e9favorables pour le Groupe font l\u2019objet de provisions pr\u00e9sent\u00e9es au passif du bilan et dont les variations sont enregistr\u00e9es en marge d\u2019int\u00e9r\u00eat au sein du Produit net bancaire. Ces provisions ne sont relatives qu\u2019aux seuls engagements li\u00e9s aux comptes et plans d\u2019\u00e9pargne-logement existant \u00e0 la date de calcul de la provision.

\n

Les provisions sont calcul\u00e9es sur chaque g\u00e9n\u00e9ration de plans d\u2019\u00e9pargne-logement d\u2019une part, sans compensation entre les engagements relatifs \u00e0 des g\u00e9n\u00e9rations diff\u00e9rentes de plans d\u2019\u00e9pargne-logement, et sur l\u2019ensemble des comptes d\u2019\u00e9pargne-logement qui constituent une seule et m\u00eame g\u00e9n\u00e9ration d\u2019autre\u00a0part.

\n

Sur la phase d\u2019\u00e9pargne, les engagements provisionnables sont \u00e9valu\u00e9s par diff\u00e9rence entre les encours d\u2019\u00e9pargne moyens attendus et les encours d\u2019\u00e9pargne minimums attendus, ces deux encours \u00e9tant d\u00e9termin\u00e9s statistiquement en tenant compte des observations historiques des comportements effectifs des\u00a0clients.

\n

Sur la phase cr\u00e9dit, les engagements provisionnables incluent les encours de cr\u00e9dits d\u00e9j\u00e0 r\u00e9alis\u00e9s mais non encore \u00e9chus \u00e0 la date de cl\u00f4ture ainsi que les cr\u00e9dits futurs consid\u00e9r\u00e9s comme statistiquement probables sur la base des encours de d\u00e9p\u00f4ts au bilan \u00e0 la date de calcul d\u2019une part et des observations historiques des comportements effectifs des clients d\u2019autre part.

\n

Une provision est constitu\u00e9e d\u00e8s lors que les r\u00e9sultats futurs pr\u00e9visionnels actualis\u00e9s sont n\u00e9gatifs pour une g\u00e9n\u00e9ration donn\u00e9e. Ces r\u00e9sultats sont mesur\u00e9s par r\u00e9f\u00e9rence aux taux offerts \u00e0 la client\u00e8le particuli\u00e8re pour des instruments d\u2019\u00e9pargne et de financement \u00e9quivalents, en coh\u00e9rence avec la dur\u00e9e de vie estim\u00e9e des encours et leur date de mise en place.

\n

ENCOURS DE D\u00e9P\u00f4TS COLLECT\u00e9S AU TITRE DES COMPTES ET PLANS D'\u00e9PARGNE-LOGEMENT

\n

Tableau 8.2.B

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Plans d'\u00e9pargne-logement (PEL)

\n		\n

11\u00a0164

\n		\n

13\u00a0132

\n
\n

Anciennet\u00e9 de moins de 4 ans

\n		\n

939

\n		\n

907

\n
\n

Anciennet\u00e9 comprise entre 4 et 10 ans

\n		\n

1\u00a0143

\n		\n

2\u00a0886

\n
\n

Anciennet\u00e9 de plus de 10 ans

\n		\n

9\u00a0082

\n		\n

9\u00a0339

\n
\n

Comptes \u00e9pargne-logement (CEL)

\n		\n

1\u00a0708

\n		\n

1\u00a0752

\n
\n

Total

\n		\n

12\u00a0872

\n		\n

14\u00a0884

\n
\n

ENCOURS DE CR\u00e9DITS \u00e0 L'HABITAT OCTROY\u00e9S AU TITRE DES COMPTES ET PLANS D'\u00e9PARGNE-LOGEMENT

\n

Tableau 8.2.C

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2025

\n		\n

31/12/2024

\n
\n

Anciennet\u00e9 de moins de 4 ans

\n		\n

31

\n		\n

22

\n
\n

Anciennet\u00e9 comprise entre 4 et 10 ans

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Anciennet\u00e9 de plus de 10 ans

\n		\n

1

\n		\n

1

\n
\n

Total

\n		\n

32

\n		\n

23

\n
\n

PROVISIONS SUR ENGAGEMENTS LI\u00e9S AUX COMPTES ET PLANS D'\u00e9PARGNE-LOGEMENT

\n

Tableau 8.2.D

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

Dotations

\n		\n

Reprises

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Plans d'\u00e9pargne-logement (PEL)

\n		\n

42

\n		\n

-

\n		\n

(7)

\n		\n

35

\n
\n

Anciennet\u00e9 de moins de 4 ans

\n		\n

4

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

4

\n
\n

Anciennet\u00e9 comprise entre 4 et 10 ans

\n		\n

7

\n		\n

-

\n		\n

(4)

\n		\n

3

\n
\n

Anciennet\u00e9 de plus de 10 ans

\n		\n

31

\n		\n

-

\n		\n

(3)

\n		\n

28

\n
\n

Comptes \u00e9pargne-logement (CEL)

\n		\n

83

\n		\n

-

\n		\n

(9)

\n		\n

74

\n
\n

Total

\n		\n

125

\n		\n

-

\n		\n

(16)

\n		\n

109

\n
\n

Le provisionnement \u00e9pargne-logement est toujours principalement li\u00e9 aux risques attach\u00e9s \u00e0 l\u2019engagement de r\u00e9mun\u00e9rer les d\u00e9p\u00f4ts esp\u00e8ces. Le niveau de provisionnement se monte \u00e0 0,8% des encours totaux au 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a02025.

\n

MODALIT\u00c9S DE D\u00c9TERMINATION DES PARAM\u00c8TRES D\u2019\u00c9VALUATION DES PROVISIONS

\n

Les param\u00e8tres d\u2019estimation des comportements futurs des clients r\u00e9sultent d\u2019observations historiques de longue p\u00e9riode (plus de 10 ans). La valeur des param\u00e8tres ainsi d\u00e9termin\u00e9e peut \u00eatre ajust\u00e9e en cas de changement de r\u00e9glementation d\u00e8s lors que ce dernier peut remettre en question la capacit\u00e9 pr\u00e9dictive des donn\u00e9es pass\u00e9es pour d\u00e9terminer les comportements futurs des clients.

\n

Les valeurs des diff\u00e9rents param\u00e8tres de march\u00e9 utilis\u00e9s, notamment les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et les marges, sont d\u00e9termin\u00e9es \u00e0 partir de donn\u00e9es observables et repr\u00e9sentent, \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation, la meilleure estimation retenue par Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale des niveaux futurs de ces \u00e9l\u00e9ments pour les p\u00e9riodes concern\u00e9es, en coh\u00e9rence avec la politique de gestion des risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la Banque de d\u00e9tail.

\n

Les taux d\u2019actualisation retenus sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir de la courbe des swaps z\u00e9ro coupon contre Euribor \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation, moyenn\u00e9s sur une p\u00e9riode de douze mois.

\n

NOTE 8.2.2AUTRES PROVISIONS

\n

Les autres provisions incluent notamment des provisions pour restructuration (hors frais de personnel), des provisions pour litiges, ainsi que des provisions pour reversement de fonds \u00e0 venir dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de financement pour la client\u00e8le.

\n

Le Groupe est soumis \u00e0 un cadre juridique et r\u00e9glementaire \u00e9tendu dans les pays o\u00f9 il est pr\u00e9sent. Dans\u00a0ce contexte juridique complexe, le Groupe et certains de ses repr\u00e9sentants, anciens et actuels, peuvent \u00eatre impliqu\u00e9s dans diverses actions en justice, notamment des proc\u00e9dures civiles, administratives et p\u00e9nales. La grande majorit\u00e9 de ces proc\u00e9dures s\u2019inscrit dans le cadre de l\u2019activit\u00e9 courante du Groupe. Ces\u00a0derni\u00e8res ann\u00e9es, le nombre de litiges avec des investisseurs ainsi que le nombre de proc\u00e9dures r\u00e9glementaires intent\u00e9es contre des interm\u00e9diaires financiers comme les banques et les conseillers en investissement ont augment\u00e9, en partie en raison d\u2019un contexte financier difficile.

\n

Il est par nature difficile de pr\u00e9voir le d\u00e9nouement des litiges, des proc\u00e9dures r\u00e9glementaires et des actes impliquant les entit\u00e9s du Groupe, en particulier si ceux-ci sont initi\u00e9s par diverses cat\u00e9gories de plaignants, si le montant des demandes de dommages-int\u00e9r\u00eats n\u2019est pas pr\u00e9cis\u00e9 ou est ind\u00e9termin\u00e9 ou encore s\u2019il s\u2019agit d\u2019une proc\u00e9dure sans pr\u00e9c\u00e9dent.

\n

Lors de la pr\u00e9paration de ses \u00e9tats financiers, le Groupe proc\u00e8de \u00e0 l\u2019estimation des cons\u00e9quences des proc\u00e9dures l\u00e9gales, r\u00e9glementaires ou d\u2019arbitrage dans lesquelles il est impliqu\u00e9. Une provision est enregistr\u00e9e lorsque des pertes li\u00e9es \u00e0 ces proc\u00e9dures deviennent probables et que leur montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.

\n

Pour \u00e9valuer les probabilit\u00e9s de pertes et le montant de ces derni\u00e8res, et ainsi d\u00e9terminer le montant des provisions pour litiges \u00e0 comptabiliser, le recours \u00e0 des estimations est important. La Direction r\u00e9alise ces estimations en exer\u00e7ant son jugement et en prenant en consid\u00e9ration toutes les informations disponibles \u00e0 la date d\u2019\u00e9tablissement des comptes. Le Groupe prend notamment en compte la nature du litige, les faits sous-jacents, les proc\u00e9dures en cours et les d\u00e9cisions de justice d\u00e9j\u00e0 intervenues, mais \u00e9galement son exp\u00e9rience et l\u2019exp\u00e9rience d\u2019autres entreprises confront\u00e9es \u00e0 des cas similaires (sous r\u00e9serve pour le Groupe d\u2019en avoir connaissance), ainsi que, le cas \u00e9ch\u00e9ant, l\u2019avis et les rapports d\u2019experts et de conseillers juridiques ind\u00e9pendants.

\n

Le Groupe proc\u00e8de chaque trimestre \u00e0 un examen d\u00e9taill\u00e9 des litiges en cours pr\u00e9sentant un risque significatif. La description de ces litiges est pr\u00e9sent\u00e9e dans la Note\u00a09 \u00ab\u00a0Information sur les risques et\u00a0litiges\u00a0\u00bb.

\n

NOTE 9INFORMATION SUR LES RISQUES ET LITIGES

\n

Le Groupe proc\u00e8de chaque trimestre \u00e0 un examen d\u00e9taill\u00e9 des litiges pr\u00e9sentant un risque significatif. Ces\u00a0litiges peuvent donner lieu \u00e0 l\u2019enregistrement de provisions s\u2019il s\u2019av\u00e8re probable ou certain que leur r\u00e8glement donnera lieu \u00e0 une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice d\u2019un tiers sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui\u2011ci. Ces provisions pour litiges sont class\u00e9es parmi les Autres provisions au sein du poste Provisions au passif du bilan.

\n

Aucune information d\u00e9taill\u00e9e n\u2019est fournie sur la constitution \u00e9ventuelle de provisions individuelles ni sur le montant de ces derni\u00e8res dans la mesure o\u00f9 une telle communication serait de nature \u00e0 porter pr\u00e9judice \u00e0 la r\u00e9solution des litiges concern\u00e9s.

\n

\u25a0Le 24\u00a0octobre\u00a02012, la Cour d\u2019appel de Paris a confirm\u00e9 la d\u00e9cision rendue le 5\u00a0octobre\u00a02010 par le tribunal correctionnel de Paris d\u00e9clarant J. Kerviel coupable d\u2019abus de confiance, d\u2019introduction frauduleuse de donn\u00e9es dans un syst\u00e8me informatique, de faux et d\u2019usage de faux et le condamnant \u00e0 cinq ann\u00e9es d\u2019emprisonnement dont deux avec sursis ainsi qu\u2019au versement de 4,9 milliards d\u2019euros \u00e0 titre de dommages-int\u00e9r\u00eats \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Le 19\u00a0mars\u00a02014, la\u00a0Cour de cassation a confirm\u00e9 la responsabilit\u00e9 p\u00e9nale de J. Kerviel. L\u2019arr\u00eat de la Cour de cassation cl\u00f4t ainsi ce dossier sur le plan p\u00e9nal. Sur le plan civil, la Cour d\u2019appel de Versailles a rejet\u00e9 le 23\u00a0septembre\u00a02016 la demande d\u2019expertise de J. Kerviel et a confirm\u00e9 ainsi le montant de la perte nette comptable de 4,9 milliards d\u2019euros de la Banque r\u00e9sultant des agissements frauduleux de J. Kerviel. Elle a \u00e9galement d\u00e9clar\u00e9 J. Kerviel partiellement responsable du pr\u00e9judice caus\u00e9 \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et l\u2019a condamn\u00e9 \u00e0 payer \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale 1 million d\u2019euros. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et J. Kerviel n\u2019ont pas form\u00e9 de pourvoi en cassation. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re que cette d\u00e9cision est sans effet sur sa situation fiscale. Toutefois, comme indiqu\u00e9 par le ministre de l\u2019\u00c9conomie et des Finances d\u00e8s\u00a0septembre\u00a02016, l\u2019administration fiscale a examin\u00e9 les cons\u00e9quences fiscales de cette perte comptable et a indiqu\u00e9 qu\u2019elle envisageait de remettre en cause la d\u00e9ductibilit\u00e9 de la perte occasionn\u00e9e par les agissements de J. Kerviel \u00e0 hauteur de 4,9 milliards d\u2019euros. Cette proposition de rectification est sans effet imm\u00e9diat et devra \u00e9ventuellement \u00eatre confirm\u00e9e par une notification de redressement adress\u00e9e par l\u2019administration lorsque Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sera en situation d\u2019imputer les d\u00e9ficits reportables issus de la perte sur son r\u00e9sultat imposable. Une telle situation ne se produira pas avant plusieurs ann\u00e9es selon les pr\u00e9visions de la Banque. Au regard de l\u2019avis du Conseil d\u2019\u00c9tat de 2011 et de sa jurisprudence constante, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re qu\u2019il n\u2019y a pas lieu de provisionner les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs correspondants. Dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 l\u2019administration d\u00e9ciderait le moment venu de confirmer sa position actuelle, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ne manquerait pas de faire valoir ses droits devant les juridictions comp\u00e9tentes. Par d\u00e9cision du 20\u00a0septembre\u00a02018, la Commission d\u2019instruction de la Cour de r\u00e9vision et de r\u00e9examen des condamnations p\u00e9nales a par ailleurs d\u00e9clar\u00e9 irrecevable la requ\u00eate en r\u00e9vision d\u00e9pos\u00e9e en mai 2015 par J. Kerviel \u00e0 l\u2019encontre de sa condamnation p\u00e9nale confirmant ainsi l\u2019absence de tout \u00e9l\u00e9ment ou fait nouveau susceptible de justifier une r\u00e9ouverture du dossier p\u00e9nal.

\n

\u25a0Le 3\u00a0janvier\u00a02023, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale Private Banking (Switzerland) (\u00ab\u00a0SGPBS\u00a0\u00bb), alors filiale de SG Luxembourg, a conclu un accord transactionnel, devenu d\u00e9finitif le 28\u00a0mars\u00a02025, en vue de mettre un terme au litige aux \u00c9tats-Unis en lien avec le sch\u00e9ma de Ponzi mis en place par Robert Allen Stanford et certaines entit\u00e9s li\u00e9es \u00e0 son groupe, dont Stanford International Bank Limited. Cet accord transactionnel pr\u00e9voyait le versement par SGPBS d\u2019une indemnit\u00e9 de 157 millions de dollars am\u00e9ricains en \u00e9change de l\u2019abandon des demandes form\u00e9es contre cette derni\u00e8re. Comme pr\u00e9vu par la documentation contractuelle relative \u00e0 la cession de SGPBS, r\u00e9alis\u00e9e le 31\u00a0janvier\u00a02025, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a pris en charge le paiement de ce montant. Toutes les proc\u00e9dures Stanford aux \u00c9tats-Unis sont d\u00e9sormais termin\u00e9es.

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\u00c0 Gen\u00e8ve, dans le m\u00eame dossier, une requ\u00eate en conciliation, puis un m\u00e9moire en demande, ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9s contre SGPBS, respectivement en\u00a0novembre\u00a02022 et\u00a0juin\u00a02023 par les Joint Liquidators antiguais repr\u00e9sentant \u00e9galement les investisseurs repr\u00e9sent\u00e9s par les demandeurs qui \u00e9taient parties aux proc\u00e9dures am\u00e9ricaines pr\u00e9cit\u00e9es. UBP, acqu\u00e9reur de SGPBS, est d\u00e9sormais partie \u00e0 cette proc\u00e9dure suisse. Conform\u00e9ment \u00e0 la documentation contractuelle relative \u00e0 la cession de SGPBS et sous les r\u00e9serves qui y sont pr\u00e9vues, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale continue in fine \u00e0 porter le risque financier qui est associ\u00e9 \u00e0 cette proc\u00e9dure. Le 3\u00a0mars\u00a02025, le juge suisse a fait droit \u00e0 la demande d\u2019examen pr\u00e9alable de la qualit\u00e9 \u00e0 agir du demandeur avant de se prononcer sur le fond de sa demande. Le 26\u00a0ao\u00fbt\u00a02025, le juge a \u00e9galement fait droit \u00e0 la demande d\u2019examen pr\u00e9alable de l\u2019autorit\u00e9 de la chose jug\u00e9e attach\u00e9e au Bar Order du 8\u00a0juin\u00a02023 ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019accord transactionnel du 19\u00a0f\u00e9vrier\u00a02023 avant de se prononcer sur le fond de sa demande.

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\u25a0Le 10\u00a0d\u00e9cembre\u00a02012, le Conseil d\u2019\u00c9tat a rendu deux d\u00e9cisions jugeant que le pr\u00e9compte qui \u00e9tait pr\u00e9lev\u00e9 sur les entreprises en France \u00e9tait contraire au droit communautaire et d\u00e9finissant les modalit\u00e9s de restitution des sommes pr\u00e9lev\u00e9es sur les entreprises par les autorit\u00e9s fiscales. Les modalit\u00e9s d\u00e9finies par le Conseil d\u2019\u00c9tat ont cependant conduit \u00e0 limiter fortement le droit \u00e0 restitution. Or, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a acquis en 2005, aupr\u00e8s de deux entreprises (Rhodia et Suez, devenue Engie), des droits de cette nature. L\u2019une des d\u00e9cisions du Conseil d\u2019\u00c9tat concerne l\u2019entreprise Rhodia. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a fait valoir ses droits dans le cadre des diff\u00e9rents contentieux avec l\u2019administration devant les juridictions administratives en France.

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Saisie par plusieurs entreprises fran\u00e7aises, la Commission europ\u00e9enne a consid\u00e9r\u00e9 que les d\u00e9cisions rendues par le Conseil d\u2019\u00c9tat le 10\u00a0d\u00e9cembre\u00a02012, cens\u00e9es mettre en \u0153uvre un arr\u00eat de la Cour de Justice de l\u2019Union europ\u00e9enne (CJUE) du 15\u00a0septembre\u00a02011, m\u00e9connaissaient le droit communautaire. La\u00a0Commission europ\u00e9enne a ensuite engag\u00e9 une proc\u00e9dure en manquement contre la R\u00e9publique fran\u00e7aise en\u00a0novembre\u00a02014 et confirm\u00e9 sa position via la saisine le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016 de la Cour de Justice de l\u2019Union europ\u00e9enne. La Cour de justice a rendu son arr\u00eat le 4\u00a0octobre\u00a02018 et a condamn\u00e9 la France pour manquement au motif que le Conseil d\u2019\u00c9tat n\u2019avait pas pris en compte l\u2019imp\u00f4t des sous-filiales europ\u00e9ennes afin de gager le pr\u00e9compte acquitt\u00e9 \u00e0 tort, et du fait \u00e9galement que le Conseil d\u2019\u00c9tat avait omis de saisir la Cour de justice \u00e0 titre pr\u00e9judiciel. S\u2019agissant de la mise en \u0153uvre pratique de la d\u00e9cision, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a continu\u00e9 \u00e0 faire valoir ses droits aupr\u00e8s des juridictions comp\u00e9tentes et de l\u2019administration fiscale. La Cour administrative d\u2019appel de Versailles a ainsi prononc\u00e9 le 23\u00a0juin\u00a02020 un arr\u00eat favorable \u00e0 Engie sur les cr\u00e9ances rachet\u00e9es \u00e0 Suez de 2002 et 2003, suivies d\u2019une ex\u00e9cution financi\u00e8re en faveur de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Cet arr\u00eat a jug\u00e9 que le pr\u00e9compte n\u2019\u00e9tait pas compatible avec la directive m\u00e8re-filles. Saisi en cassation contre cet arr\u00eat, le Conseil d\u2019\u00c9tat a consid\u00e9r\u00e9 qu\u2019il convenait de poser une question pr\u00e9judicielle \u00e0 la CJUE afin de s\u2019en assurer. La Cour de justice, dans un arr\u00eat du 12 mai 2022, a confirm\u00e9 la non-compatibilit\u00e9 du pr\u00e9compte avec la directive m\u00e8re-filles. Le Conseil d\u2019\u00c9tat, par une d\u00e9cision Engie du 30\u00a0juin\u00a02023, a pris acte de cette incompatibilit\u00e9 et a ainsi confirm\u00e9 la solution qui avait \u00e9t\u00e9 retenue par l\u2019arr\u00eat de la Cour administrative de Versailles pour l\u2019ann\u00e9e 2002, mais a renvoy\u00e9 l\u2019examen de l\u2019ann\u00e9e 2003 \u00e0 cette m\u00eame Cour, laquelle a confirm\u00e9 le 9\u00a0janvier\u00a02024 le d\u00e9gr\u00e8vement partiel prononc\u00e9 par l\u2019administration en cours d\u2019instance. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a form\u00e9 un pourvoi qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 admis par le Conseil d\u2019\u00c9tat par une d\u00e9cision du 23\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 mettant un terme d\u00e9finitif au contentieux portant sur les cr\u00e9ances 2002 et 2003. Concernant les cr\u00e9ances Suez 1999 \u00e0 2001 et la cr\u00e9ance Rhodia, un contentieux indemnitaire a \u00e9t\u00e9 introduit en\u00a0avril\u00a02017 devant le tribunal administratif de Paris qui a rejet\u00e9 les demandes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale le 28\u00a0f\u00e9vrier\u00a02023.

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En\u00a0avril\u00a02023, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision devant la Cour administrative d\u2019appel de Paris et a initi\u00e9 une proc\u00e9dure pour violation du droit communautaire aupr\u00e8s de la Commission europ\u00e9enne. La Cour administrative d\u2019appel de Paris a rendu une d\u00e9cision partiellement d\u00e9favorable en date du 17\u00a0juillet\u00a02025, ne faisant droit \u00e0 la requ\u00eate de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale qu\u2019en tant qu\u2019elle concerne les pr\u00e9comptes Rhodia, mais rejetant les demandes au titre des pr\u00e9comptes Suez. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale s\u2019est pourvue en cassation devant le Conseil d\u2019\u00c9tat en\u00a0septembre\u00a02025. La proc\u00e9dure europ\u00e9enne est toujours en cours.\u00a0

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\u25a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, ainsi que d\u2019autres institutions financi\u00e8res, avaient \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es dans le cadre d\u2019une action de groupe dans laquelle il leur est reproch\u00e9 d\u2019avoir enfreint le droit am\u00e9ricain de la concurrence et le Commodity Exchange Act s\u2019agissant de son implication sur le march\u00e9 de Londres de fixation du prix de l\u2019or. L\u2019action a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9e pour le compte de personnes ou entit\u00e9s ayant vendu de l\u2019or physique, ayant\u00a0vendu des contrats de futures index\u00e9s sur l\u2019or sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), vendu des ETF sur l\u2019or, vendu des options d\u2019achat d\u2019or n\u00e9goci\u00e9es sur le CME, achet\u00e9 des options de vente d\u2019or n\u00e9goci\u00e9es sur le CME, vendu de l\u2019or de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 ou des contrats \u00e0 terme ou des options d\u2019achat d\u2019or, ou achet\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 des options de vente d\u2019or. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, ainsi que trois autres d\u00e9fendeurs, est parvenue \u00e0 trouver un accord pour mettre un terme \u00e0 cette action pour 50\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains. Par une ordonnance du 13\u00a0janvier\u00a02022, le Tribunal a approuv\u00e9 de mani\u00e8re pr\u00e9liminaire la transaction. L\u2019audience d\u2019approbation d\u00e9finitive a eu lieu le 5\u00a0ao\u00fbt\u00a02022 et la transaction a \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e d\u00e9finitivement par une ordonnance du 8\u00a0ao\u00fbt 2022. Ce dossier est d\u00e9sormais clos. Bien\u00a0que le montant de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale dans cette transaction ne soit pas public, il n\u2019est pas significatif financi\u00e8rement. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et d\u2019autres institutions financi\u00e8res ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es dans le cadre de deux actions de groupe au Canada (devant la Cour Sup\u00e9rieure d\u2019Ontario \u00e0 Toronto et la Cour Sup\u00e9rieure du Qu\u00e9bec dans la ville de Qu\u00e9bec) pour des demandes similaires. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale se d\u00e9fend contre ces demandes.

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\u25a0Depuis ao\u00fbt\u00a02015, d\u2019anciens et actuels employ\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont vis\u00e9s par plusieurs enqu\u00eates conduites par les autorit\u00e9s fiscales et p\u00e9nales allemandes. Ces enqu\u00eates sont entre autres relatives \u00e0 un fonds administr\u00e9 par SGSS\u00a0GmbH et \u00e0 leurs pr\u00e9tendues participations, pour compte propre ou pour le compte de clients, \u00e0 de possibles sch\u00e9mas de fraude fiscale sur dividendes d\u2019actions allemandes \u00e0 l\u2019occasion de transactions sur titres dites \u00ab\u00a0CumEx\u00a0\u00bb. Les entit\u00e9s du groupe r\u00e9pondent aux demandes des autorit\u00e9s allemandes.

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Les entit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale peuvent en outre \u00eatre expos\u00e9es \u00e0 des demandes de tiers, dont des autorit\u00e9s fiscales allemandes, et faire l\u2019objet de contentieux judiciaires \u00e0 l\u2019initiative de clients impliqu\u00e9s dans des proc\u00e9dures contre l\u2019administration fiscale\u00a0allemande.

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\u25a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et certaines de ses filiales sont assign\u00e9es dans le cadre d\u2019une action devant la US\u00a0Bankruptcy Court de Manhattan initi\u00e9e par le Trustee nomm\u00e9 dans le cadre de la liquidation de la soci\u00e9t\u00e9 Bernard L.\u00a0Madoff Investment Securities\u00a0LLC (\u00ab\u00a0BLMIS\u00a0\u00bb). L\u2019action est identique \u00e0 celles initi\u00e9es par le Trustee de BLMIS \u00e0 l\u2019encontre de nombreuses institutions et sollicite le recouvrement de montants pr\u00e9tendument re\u00e7us indirectement de BLMIS par des entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, par le truchement de \u00ab\u00a0fonds nourriciers\u00a0\u00bb qui avaient investi dans BLMIS et desquels Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale avait re\u00e7u des remboursements. Le demandeur pr\u00e9tend que les montants re\u00e7us par les entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont actionnables et recouvrables sur le fondement du US Bankruptcy Code et de la loi de l\u2019\u00c9tat de New York. Le Trustee de BLMIS tente de recouvrer un montant agr\u00e9g\u00e9 d\u2019environ 150\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains aupr\u00e8s des entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Celles-ci ont mis un terme \u00e0 ce litige en concluant un accord transactionnel avec le Trustee. Il a \u00e9t\u00e9 mis fin \u00e0 la proc\u00e9dure par ordonnance du 20\u00a0juin\u00a02025. Ce dossier est donc d\u00e9sormais d\u00e9finitivement termin\u00e9.

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\u25a0Le 10\u00a0juillet 2019, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a \u00e9t\u00e9 assign\u00e9e dans le cadre d\u2019une action initi\u00e9e devant l\u2019US District Court \u00e0 Miami par des demandeurs sur le fondement de la Loi Cuban Liberty and Democracy Solidarity (Libertad) de\u00a01996 (connue sous le nom de Helms-Burton Act) pour de pr\u00e9tendues pertes r\u00e9sultant de l\u2019expropriation par le gouvernement cubain en\u00a01960 de Banco Nunez dans laquelle ils auraient pr\u00e9tendument eu un int\u00e9r\u00eat. Les\u00a0demandeurs sollicitent des dommages-int\u00e9r\u00eats de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sur le fondement de cette loi. Le\u00a024\u00a0septembre\u00a02019, les demandeurs ont modifi\u00e9 leur assignation, dans laquelle ils ont ajout\u00e9 trois autres banques d\u00e9fenderesses et form\u00e9 de nouvelles all\u00e9gations factuelles. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a soumis une demande de rejet de cette assignation modifi\u00e9e. L\u2019\u00e9change de conclusions sur ce point a pris fin le 10\u00a0janvier 2020. Alors qu\u2019une d\u00e9cision \u00e9tait attendue sur la demande de rejet, les demandeurs ont soumis une demande visant \u00e0 transf\u00e9rer le dossier devant le Tribunal f\u00e9d\u00e9ral de Manhattan. Les d\u00e9fendeurs ne se sont pas oppos\u00e9s \u00e0 cette demande, \u00e0 laquelle le Tribunal a fait droit le 30\u00a0janvier 2020. Le 11\u00a0septembre 2020, les demandeurs ont soumis une seconde assignation modifi\u00e9e dans laquelle ils ont substitu\u00e9 une autre banque aux trois banques co-d\u00e9fenderesses et ont ajout\u00e9 d\u2019autres demandeurs, qui pr\u00e9tendent \u00eatre des h\u00e9ritiers des fondateurs de la Banco Nunez. Le\u00a022\u00a0d\u00e9cembre 2021, le Tribunal a fait droit \u00e0 la demande de rejet de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale mais a autoris\u00e9 les demandeurs \u00e0 soumettre une nouvelle assignation. Le\u00a025\u00a0f\u00e9vrier\u00a02022, les demandeurs ont d\u00e9pos\u00e9 une assignation modifi\u00e9e et le 11\u00a0avril 2022, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a d\u00e9pos\u00e9 une requ\u00eate visant au rejet de l\u2019action. Le 30\u00a0mars\u00a02023, le Tribunal a fait droit \u00e0 cette demande de rejet. Les demandeurs ont interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision. Le 7\u00a0janvier\u00a02025, la Cour d\u2019Appel du Second Circuit a confirm\u00e9 le rejet de l\u2019action prononc\u00e9 par la juridiction inf\u00e9rieure. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement\u00a0termin\u00e9.

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\u25a0Le 9\u00a0novembre 2020, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi qu\u2019une autre banque ont \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es devant la Cour f\u00e9d\u00e9rale de Manhattan dans une action Helms-Burton semblable par les pr\u00e9tendus h\u00e9ritiers des anciens propri\u00e9taires, et par les repr\u00e9sentants des successions des anciens propri\u00e9taires de la Banco Pujol, une banque cubaine qui aurait \u00e9t\u00e9 expropri\u00e9e par le gouvernement cubain en\u00a01960 (action Pujol\u00a0I). Le\u00a027\u00a0janvier\u00a02021, les d\u00e9fendeurs ont soumis une demande de rejet. Le 26\u00a0f\u00e9vrier 2021, avec l\u2019accord du juge, les demandeurs ont soumis une assignation modifi\u00e9e. Le 19\u00a0mars\u00a02021, les d\u00e9fendeurs ont soumis une demande de rejet de l\u2019assignation modifi\u00e9e \u00e0 laquelle la Cour a fait droit le 24\u00a0novembre 2021. Le\u00a0Tribunal a autoris\u00e9 les demandeurs \u00e0 soumettre une nouvelle assignation. Le 4\u00a0f\u00e9vrier 2022, les\u00a0demandeurs ont d\u00e9pos\u00e9 une assignation modifi\u00e9e et le 14\u00a0mars\u00a02022, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a d\u00e9pos\u00e9 une requ\u00eate visant au rejet de l\u2019action \u00e0 laquelle le Tribunal a fait droit le 23\u00a0janvier 2023. Le 7\u00a0janvier\u00a02025, la Cour d\u2019Appel du Second Circuit a confirm\u00e9 le rejet de l\u2019action prononc\u00e9 par la juridiction inf\u00e9rieure. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement termin\u00e9.

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Le 16\u00a0mars\u00a02021, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi qu\u2019une autre banque ont \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es devant la US District Court de Manhattan, dans une nouvelle action Helms-Burton presque identique initi\u00e9e par le repr\u00e9sentant d\u2019un des pr\u00e9tendus h\u00e9ritiers de la Banco Pujol, qui est \u00e9galement demandeur dans l\u2019action Pujol I (action Pujol\u00a0II). Cette action a fait l\u2019objet d\u2019un sursis dans l\u2019attente de l\u2019\u00e9volution de l\u2019action Pujol I. A la demande des parties et \u00e0 la suite du rejet de l\u2019action Pujol I, le Tribunal a lev\u00e9 le sursis de l\u2019action Pujol II et a rejet\u00e9 cette action pour les m\u00eames motifs que ceux retenus dans l\u2019action Pujol I. Le demandeur a interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision.\u00a0La d\u00e9cision du 7\u00a0janvier\u00a02025 rendue par la Second Circuit s\u2019applique \u00e9galement \u00e0 Pujol II. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement\u00a0termin\u00e9.

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\u25a0Dans le cadre de la cession de sa filiale polonaise Euro Bank \u00e0 Bank Millennium le 31\u00a0mai 2019 et de la garantie accord\u00e9e \u00e0 cette derni\u00e8re couvrant divers risques, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale continue de suivre l\u2019\u00e9volution des contentieux li\u00e9s au portefeuille de pr\u00eats \u00e9mis par Euro Bank et libell\u00e9s en franc suisse ou index\u00e9s sur le franc suisse. Le provisionnement de ce dossier dans les comptes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale tient compte de l\u2019augmentation du nombre de litiges sur son portefeuille c\u00e9d\u00e9 et de la teneur des d\u00e9cisions rendues par les juridictions en Pologne.

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\u25a0Comme d\u2019autres \u00e9tablissements de la place, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale fait l\u2019objet de v\u00e9rifications par l\u2019administration fiscale de ses activit\u00e9s de pr\u00eat/emprunt de titres et sur instruments d\u00e9riv\u00e9s actions et indices. Les exercices v\u00e9rifi\u00e9s de 2017 \u00e0 2022 ont fait l\u2019objet de propositions de rectifications au titre de l\u2019application d\u2019une retenue \u00e0 la source. Ces propositions sont contest\u00e9es par le Groupe. Des discussions avec l\u2019administration fiscale sont toujours en cours. S\u2019agissant d\u2019un sujet de place, le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, le Conseil d\u2019\u00c9tat, saisi par la FBF, a jug\u00e9 que l\u2019administration fiscale ne pouvait \u00e9tendre l\u2019application d\u2019une retenue \u00e0 la source sur dividendes au-del\u00e0 du cadre l\u00e9gal existant, sauf \u00e0 ce que les contribuables se rendent coupables d\u2019un abus de droit, jugeant ainsi que la position de l\u2019administration fiscale fond\u00e9e sur la notion de b\u00e9n\u00e9ficiaire effectif \u00e9tait contraire \u00e0 la loi. Les services v\u00e9rificateurs s\u2019orientent d\u00e9sormais vers l\u2019abus de droit pour fonder leurs redressements et sont en principe tenus d\u2019analyser individuellement les op\u00e9rations. \u00c0 l\u2019occasion d\u2019une perquisition du parquet national financier (\u00ab\u00a0PNF\u00a0\u00bb) fin\u00a0mars\u00a02023 dans cinq \u00e9tablissements bancaires \u00e0 Paris, dont Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, cette derni\u00e8re a appris qu\u2019elle faisait l\u2019objet d\u2019une enqu\u00eate pr\u00e9liminaire en lien avec le m\u00eame sujet.

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\u25a0Le 19\u00a0ao\u00fbt 2022, une entreprise Russe d\u2019engrais, EuroChem North West-2 (ci-apr\u00e8s \u00ab\u00a0EuroChem\u00a0\u00bb), filiale\u00a0d\u00e9tenue enti\u00e8rement par EuroChem\u00a0AG, a assign\u00e9 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et sa succursale de Milan (ci-apr\u00e8s \u00ab\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale\u00a0\u00bb) devant les tribunaux anglais. Cette\u00a0assignation est relative \u00e0 cinq garanties \u00e0 premi\u00e8re demande que Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a \u00e9mises en faveur d\u2019EuroChem en lien avec la construction d\u2019un projet \u00e0 Kingisepp en Russie. Le 4\u00a0ao\u00fbt 2022, EuroChem a sollicit\u00e9 la mise en ex\u00e9cution des garanties. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a alors expliqu\u00e9 \u00eatre dans l\u2019incapacit\u00e9 d\u2019honorer ces demandes en raison de sanctions internationales impactant directement les transactions, analyse qu\u2019EuroChem conteste. EuroChem AG est intervenue volontairement comme demandeur en cours de proc\u00e9dure. Dans une d\u00e9cision du 31\u00a0juillet\u00a02025, le Tribunal a rejet\u00e9 la demande en paiement form\u00e9e contre SG jugeant qu\u2019en application des sanctions europ\u00e9ennes, les garanties \u00e9taient gel\u00e9es et ne pouvaient \u00eatre ex\u00e9cut\u00e9es. Le 29\u00a0octobre\u00a02025, les demandeurs ont interjet\u00e9 appel de la d\u00e9cision du Tribunal anglais, proc\u00e9dure dont ils ont ensuite d\u00e9cid\u00e9 de se d\u00e9sister. La Cour d\u2019Appel devrait confirmer la fin de la proc\u00e9dure d\u2019appel dans les prochaines semaines. Le 25\u00a0novembre\u00a02025, EuroChem a assign\u00e9 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale devant la juridiction commerciale de Saint-P\u00e9tersbourg, en Russie, dans le m\u00eame dossier. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale se d\u00e9fend contre ces\u00a0demandes.

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\u25a0Les 24 et 25\u00a0juin\u00a02025, le PNF a diligent\u00e9 une perquisition des locaux de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e0 La D\u00e9fense. Concomitamment, les autorit\u00e9s luxembourgeoises ont, \u00e0 la demande du PNF, proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une perquisition des locaux de SG Luxembourg au Luxembourg. Ces mesures semblent s\u2019inscrire dans le cadre d\u2019une enqu\u00eate pr\u00e9liminaire en cours du PNF en lien avec des op\u00e9rations pour des clients fran\u00e7ais de la banque.

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NOTE 8.3Immobilisations corporelles et incorporelles

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Principes comptables

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Immobilisations corporelles et incorporelles

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Les immobilisations corporelles et incorporelles regroupent les immobilisations d\u2019exploitation et immeubles de placement. Les biens mobiliers d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location simple sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immobilisations corporelles d\u2019exploitation, tandis que les immeubles d\u00e9tenus en vue de leur location sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immeubles de placement.

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Les immobilisations corporelles et incorporelles sont inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations, except\u00e9 les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Le co\u00fbt d\u2019acquisition des immobilisations inclut les co\u00fbts d\u2019emprunts correspondant \u00e0 la p\u00e9riode de construction des immobilisations n\u00e9cessitant une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration, de m\u00eame que les frais directement attribuables. Les subventions d\u2019investissement re\u00e7ues sont d\u00e9duites du co\u00fbt des actifs concern\u00e9s. Les\u00a0logiciels cr\u00e9\u00e9s en interne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt direct de d\u00e9veloppement.

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D\u00e8s qu\u2019elles sont en \u00e9tat d\u2019\u00eatre utilis\u00e9es, les immobilisations sont amorties selon une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Pour les immeubles d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement des diff\u00e9rents composants retenues par le Groupe sont comprises entre 10 et 50 ans. Concernant les autres immobilisations d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement retenues ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des biens consid\u00e9r\u00e9s qui ont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9t\u00e9 estim\u00e9es entre 3 et 20 ans.

\n

Le cas \u00e9ch\u00e9ant, la valeur amortissable de chaque bien ou composant est diminu\u00e9e de leur valeur r\u00e9siduelle. En cas de baisse ou de hausse ult\u00e9rieure de la valeur r\u00e9siduelle initialement retenue, l\u2019ajustement de la base amortissable vient modifier de mani\u00e8re prospective le plan d\u2019amortissement de l\u2019actif.

\n

Les dotations aux amortissements sont port\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et corporelles.

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Les immobilisations, regroup\u00e9es par Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat sur la ligne Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et\u00a0corporelles.

\n

Les plus ou moins-values de cession d\u2019immobilisations d\u2019exploitation sont enregistr\u00e9es en Gains ou pertes nets sur autres actifs.

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Les immeubles de placement du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt. Ils sont amortis en appliquant une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre 10 et 50 ans.

\n

Toutefois, les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, leurs r\u00e9\u00e9valuations sont effectu\u00e9es annuellement sur la base de rapports d\u2019\u00e9valuation d\u2019un expert ind\u00e9pendant. La juste valeur des immeubles de placement est bas\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, et correspond donc \u00e0 la cat\u00e9gorie de niveau 3 de juste valeur (cf.\u00a0Note 3.4).

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Les r\u00e9sultats sur les immeubles de placement, y compris les dotations aux amortissements, les d\u00e9pr\u00e9ciations, et les r\u00e9\u00e9valuations sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

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NOTE 8.3Immobilisations corporelles et incorporelles

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Principes comptables

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Immobilisations corporelles et incorporelles

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Les immobilisations corporelles et incorporelles regroupent les immobilisations d\u2019exploitation et immeubles de placement. Les biens mobiliers d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location simple sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immobilisations corporelles d\u2019exploitation, tandis que les immeubles d\u00e9tenus en vue de leur location sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immeubles de placement.

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Les immobilisations corporelles et incorporelles sont inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations, except\u00e9 les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Le co\u00fbt d\u2019acquisition des immobilisations inclut les co\u00fbts d\u2019emprunts correspondant \u00e0 la p\u00e9riode de construction des immobilisations n\u00e9cessitant une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration, de m\u00eame que les frais directement attribuables. Les subventions d\u2019investissement re\u00e7ues sont d\u00e9duites du co\u00fbt des actifs concern\u00e9s. Les\u00a0logiciels cr\u00e9\u00e9s en interne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt direct de d\u00e9veloppement.

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D\u00e8s qu\u2019elles sont en \u00e9tat d\u2019\u00eatre utilis\u00e9es, les immobilisations sont amorties selon une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Pour les immeubles d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement des diff\u00e9rents composants retenues par le Groupe sont comprises entre 10 et 50 ans. Concernant les autres immobilisations d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement retenues ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des biens consid\u00e9r\u00e9s qui ont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9t\u00e9 estim\u00e9es entre 3 et 20 ans.

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Le cas \u00e9ch\u00e9ant, la valeur amortissable de chaque bien ou composant est diminu\u00e9e de leur valeur r\u00e9siduelle. En cas de baisse ou de hausse ult\u00e9rieure de la valeur r\u00e9siduelle initialement retenue, l\u2019ajustement de la base amortissable vient modifier de mani\u00e8re prospective le plan d\u2019amortissement de l\u2019actif.

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Les dotations aux amortissements sont port\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et corporelles.

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Les immobilisations, regroup\u00e9es par Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat sur la ligne Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et\u00a0corporelles.

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Les plus ou moins-values de cession d\u2019immobilisations d\u2019exploitation sont enregistr\u00e9es en Gains ou pertes nets sur autres actifs.

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Les immeubles de placement du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt. Ils sont amortis en appliquant une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre 10 et 50 ans.

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Toutefois, les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, leurs r\u00e9\u00e9valuations sont effectu\u00e9es annuellement sur la base de rapports d\u2019\u00e9valuation d\u2019un expert ind\u00e9pendant. La juste valeur des immeubles de placement est bas\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, et correspond donc \u00e0 la cat\u00e9gorie de niveau 3 de juste valeur (cf.\u00a0Note 3.4).

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Les r\u00e9sultats sur les immeubles de placement, y compris les dotations aux amortissements, les d\u00e9pr\u00e9ciations, et les r\u00e9\u00e9valuations sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

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Actifs de location simple

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Les voitures mises en location par le Groupe dans le cadre de la gestion de flottes de v\u00e9hicules sont amorties lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e des contrats de location qui s\u2019\u00e9tablit en moyenne entre 3 et 5 ans. La\u00a0valeur amortissable de ces voitures correspond \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 de leur valeur r\u00e9siduelle.

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Le co\u00fbt d\u2019acquisition des voitures de location comprend leur prix d\u2019achat, ainsi que les co\u00fbts initiaux directs n\u00e9cessaires \u00e0 leur mise \u00e0 disposition aux clients locataires. Leur valeur r\u00e9siduelle est une estimation de leur valeur de revente \u00e0 l\u2019issue du contrat. Cette estimation est effectu\u00e9e sur la base de donn\u00e9es statistiques et fait l\u2019objet d\u2019une revue au moins une fois par an pour tenir compte de l\u2019\u00e9volution des prix sur le march\u00e9 des v\u00e9hicules d\u2019occasion. En cas de baisse ou de hausse de la valeur r\u00e9siduelle par rapport \u00e0 son estimation initiale, ce changement d\u2019estimation donne lieu, v\u00e9hicule par v\u00e9hicule, \u00e0 un ajustement de sa valeur restant \u00e0 amortir afin de modifier prospectivement son plan d\u2019amortissement.

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Les r\u00e9sultats sur les actifs de location simple, y compris les dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s et Charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_33459471549085267_0": { "value": "

NOTE 8.3Immobilisations corporelles et incorporelles

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Principes comptables

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Immobilisations corporelles et incorporelles

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles regroupent les immobilisations d\u2019exploitation et immeubles de placement. Les biens mobiliers d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location simple sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immobilisations corporelles d\u2019exploitation, tandis que les immeubles d\u00e9tenus en vue de leur location sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immeubles de placement.

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations, except\u00e9 les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Le co\u00fbt d\u2019acquisition des immobilisations inclut les co\u00fbts d\u2019emprunts correspondant \u00e0 la p\u00e9riode de construction des immobilisations n\u00e9cessitant une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration, de m\u00eame que les frais directement attribuables. Les subventions d\u2019investissement re\u00e7ues sont d\u00e9duites du co\u00fbt des actifs concern\u00e9s. Les\u00a0logiciels cr\u00e9\u00e9s en interne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt direct de d\u00e9veloppement.

\n

D\u00e8s qu\u2019elles sont en \u00e9tat d\u2019\u00eatre utilis\u00e9es, les immobilisations sont amorties selon une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Pour les immeubles d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement des diff\u00e9rents composants retenues par le Groupe sont comprises entre 10 et 50 ans. Concernant les autres immobilisations d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement retenues ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des biens consid\u00e9r\u00e9s qui ont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9t\u00e9 estim\u00e9es entre 3 et 20 ans.

\n

Le cas \u00e9ch\u00e9ant, la valeur amortissable de chaque bien ou composant est diminu\u00e9e de leur valeur r\u00e9siduelle. En cas de baisse ou de hausse ult\u00e9rieure de la valeur r\u00e9siduelle initialement retenue, l\u2019ajustement de la base amortissable vient modifier de mani\u00e8re prospective le plan d\u2019amortissement de l\u2019actif.

\n

Les dotations aux amortissements sont port\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et corporelles.

\n

Les immobilisations, regroup\u00e9es par Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat sur la ligne Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et\u00a0corporelles.

\n

Les plus ou moins-values de cession d\u2019immobilisations d\u2019exploitation sont enregistr\u00e9es en Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n

Les immeubles de placement du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt. Ils sont amortis en appliquant une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre 10 et 50 ans.

\n

Toutefois, les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, leurs r\u00e9\u00e9valuations sont effectu\u00e9es annuellement sur la base de rapports d\u2019\u00e9valuation d\u2019un expert ind\u00e9pendant. La juste valeur des immeubles de placement est bas\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, et correspond donc \u00e0 la cat\u00e9gorie de niveau 3 de juste valeur (cf.\u00a0Note 3.4).

\n

Les r\u00e9sultats sur les immeubles de placement, y compris les dotations aux amortissements, les d\u00e9pr\u00e9ciations, et les r\u00e9\u00e9valuations sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

Actifs de location simple

\n

Les voitures mises en location par le Groupe dans le cadre de la gestion de flottes de v\u00e9hicules sont amorties lin\u00e9airement sur la dur\u00e9e des contrats de location qui s\u2019\u00e9tablit en moyenne entre 3 et 5 ans. La\u00a0valeur amortissable de ces voitures correspond \u00e0 leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 de leur valeur r\u00e9siduelle.

\n

Le co\u00fbt d\u2019acquisition des voitures de location comprend leur prix d\u2019achat, ainsi que les co\u00fbts initiaux directs n\u00e9cessaires \u00e0 leur mise \u00e0 disposition aux clients locataires. Leur valeur r\u00e9siduelle est une estimation de leur valeur de revente \u00e0 l\u2019issue du contrat. Cette estimation est effectu\u00e9e sur la base de donn\u00e9es statistiques et fait l\u2019objet d\u2019une revue au moins une fois par an pour tenir compte de l\u2019\u00e9volution des prix sur le march\u00e9 des v\u00e9hicules d\u2019occasion. En cas de baisse ou de hausse de la valeur r\u00e9siduelle par rapport \u00e0 son estimation initiale, ce changement d\u2019estimation donne lieu, v\u00e9hicule par v\u00e9hicule, \u00e0 un ajustement de sa valeur restant \u00e0 amortir afin de modifier prospectivement son plan d\u2019amortissement.

\n

Les r\u00e9sultats sur les actifs de location simple, y compris les dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s et Charges des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

TABLEAU DE VARIATION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES

\n

Tableau 8.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

Augmentations / Dotations

\n		\n

Diminutions / Reprises

\n		\n

R\u00e9\u00e9valuations

\n		\n

Autres mouvements

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Immobilisations incorporelles

\n		\n

3\u00a0393

\n		\n

(117)

\n		\n

(86)

\n		\n

\n		\n

(22)

\n		\n

3\u00a0168

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

9\u00a0743

\n		\n

738

\n		\n

(183)

\n		\n

\n		\n

(66)

\n		\n

10\u00a0232

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(6\u00a0350)

\n		\n

(855)

\n		\n

97

\n		\n

\n		\n

44

\n		\n

(7\u00a0064)

\n
\n

Immobilisations corporelles d'exploitation (hors actifs de location\u00a0simple)

\n		\n

3\u00a0885

\n		\n

(79)

\n		\n

(107)

\n		\n

\n		\n

(49)

\n		\n

3\u00a0650

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

10\u00a0294

\n		\n

387

\n		\n

(383)

\n		\n

\n		\n

(203)

\n		\n

10\u00a0095

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(6\u00a0409)

\n		\n

(466)

\n		\n

276

\n		\n

\n		\n

154

\n		\n

(6\u00a0445)

\n
\n

Actifs de location simple des soci\u00e9t\u00e9s de Financements sp\u00e9cialis\u00e9s

\n		\n

51\u00a0762

\n		\n

12\u00a0395

\n		\n

(12\u00a0320)

\n		\n

\n		\n

(498)

\n		\n

51\u00a0338

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

69\u00a0231

\n		\n

21\u00a0020

\n		\n

(20\u00a0217)

\n		\n

\n		\n

(580)

\n		\n

69\u00a0454

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(17\u00a0469)

\n		\n

(8\u00a0625)

\n		\n

7\u00a0896

\n		\n

\n		\n

82

\n		\n

(18\u00a0116)

\n
\n

Immeubles de placement (hors activit\u00e9s d'assurance)

\n		\n

8

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

(2)

\n		\n

5

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

26

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

\n		\n

(5)

\n		\n

20

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(18)

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

\n		\n

3

\n		\n

(15)

\n
\n

Immeubles de placement (activit\u00e9s d'assurance)

\n		\n

701

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

(34)

\n		\n

-

\n		\n

666

\n
\n

Droits d'utilisation

\n		\n

1\u00a0660

\n		\n

74

\n		\n

(37)

\n		\n

\n		\n

(26)

\n		\n

1\u00a0671

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

3\u00a0658

\n		\n

462

\n		\n

(262)

\n		\n

\n		\n

(83)

\n		\n

3\u00a0775

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(1\u00a0998)

\n		\n

(388)

\n		\n

225

\n		\n

\n		\n

57

\n		\n

(2\u00a0104)

\n
\n

Total

\n		\n

61\u00a0409

\n		\n

12\u00a0272

\n		\n

(12\u00a0552)

\n		\n

(34)

\n		\n

(597)

\n		\n

60\u00a0498

\n
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NOTE 8.3Immobilisations corporelles et incorporelles

\n

Principes comptables

\n

Immobilisations corporelles et incorporelles

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles regroupent les immobilisations d\u2019exploitation et immeubles de placement. Les biens mobiliers d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019op\u00e9rations de location simple sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immobilisations corporelles d\u2019exploitation, tandis que les immeubles d\u00e9tenus en vue de leur location sont pr\u00e9sent\u00e9s parmi les immeubles de placement.

\n

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont inscrites \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt d\u2019acquisition diminu\u00e9 des amortissements et des d\u00e9pr\u00e9ciations, except\u00e9 les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis qui sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Le co\u00fbt d\u2019acquisition des immobilisations inclut les co\u00fbts d\u2019emprunts correspondant \u00e0 la p\u00e9riode de construction des immobilisations n\u00e9cessitant une longue p\u00e9riode de pr\u00e9paration, de m\u00eame que les frais directement attribuables. Les subventions d\u2019investissement re\u00e7ues sont d\u00e9duites du co\u00fbt des actifs concern\u00e9s. Les\u00a0logiciels cr\u00e9\u00e9s en interne sont inscrits \u00e0 l\u2019actif du bilan pour leur co\u00fbt direct de d\u00e9veloppement.

\n

D\u00e8s qu\u2019elles sont en \u00e9tat d\u2019\u00eatre utilis\u00e9es, les immobilisations sont amorties selon une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9. Pour les immeubles d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement des diff\u00e9rents composants retenues par le Groupe sont comprises entre 10 et 50 ans. Concernant les autres immobilisations d\u2019exploitation, les dur\u00e9es d\u2019amortissement retenues ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9es en fonction des dur\u00e9es d\u2019utilit\u00e9 des biens consid\u00e9r\u00e9s qui ont g\u00e9n\u00e9ralement \u00e9t\u00e9 estim\u00e9es entre 3 et 20 ans.

\n

Le cas \u00e9ch\u00e9ant, la valeur amortissable de chaque bien ou composant est diminu\u00e9e de leur valeur r\u00e9siduelle. En cas de baisse ou de hausse ult\u00e9rieure de la valeur r\u00e9siduelle initialement retenue, l\u2019ajustement de la base amortissable vient modifier de mani\u00e8re prospective le plan d\u2019amortissement de l\u2019actif.

\n

Les dotations aux amortissements sont port\u00e9es au compte de r\u00e9sultat dans la rubrique Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et corporelles.

\n

Les immobilisations, regroup\u00e9es par Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de Tr\u00e9sorerie, font l\u2019objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e8s l\u2019apparition d\u2019indices de perte de valeur. Les dotations et reprises de d\u00e9pr\u00e9ciation sont enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat sur la ligne Dotations aux amortissements et aux d\u00e9pr\u00e9ciations des immobilisations incorporelles et\u00a0corporelles.

\n

Les plus ou moins-values de cession d\u2019immobilisations d\u2019exploitation sont enregistr\u00e9es en Gains ou pertes nets sur autres actifs.

\n

Les immeubles de placement du Groupe sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt. Ils sont amortis en appliquant une approche par composants. Chaque composant est amorti sur sa propre dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 comprise entre 10 et 50 ans.

\n

Toutefois, les immeubles de placement d\u00e9tenus par les entit\u00e9s d\u2019assurance en couverture des contrats d\u2019assurance \u00e9mis, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, leurs r\u00e9\u00e9valuations sont effectu\u00e9es annuellement sur la base de rapports d\u2019\u00e9valuation d\u2019un expert ind\u00e9pendant. La juste valeur des immeubles de placement est bas\u00e9e sur des donn\u00e9es non observables, et correspond donc \u00e0 la cat\u00e9gorie de niveau 3 de juste valeur (cf.\u00a0Note 3.4).

\n

Les r\u00e9sultats sur les immeubles de placement, y compris les dotations aux amortissements, les d\u00e9pr\u00e9ciations, et les r\u00e9\u00e9valuations sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les rubriques Produits des activit\u00e9s de location, mobilit\u00e9 et autres activit\u00e9s (cf.\u00a0Note 4.2).

\n

TABLEAU DE VARIATION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET INCORPORELLES

\n

Tableau 8.3.A

\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(En M EUR)

\n		\n

31/12/2024

\n		\n

Augmentations / Dotations

\n		\n

Diminutions / Reprises

\n		\n

R\u00e9\u00e9valuations

\n		\n

Autres mouvements

\n		\n

31/12/2025

\n
\n

Immobilisations incorporelles

\n		\n

3\u00a0393

\n		\n

(117)

\n		\n

(86)

\n		\n

\n		\n

(22)

\n		\n

3\u00a0168

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

9\u00a0743

\n		\n

738

\n		\n

(183)

\n		\n

\n		\n

(66)

\n		\n

10\u00a0232

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(6\u00a0350)

\n		\n

(855)

\n		\n

97

\n		\n

\n		\n

44

\n		\n

(7\u00a0064)

\n
\n

Immobilisations corporelles d'exploitation (hors actifs de location\u00a0simple)

\n		\n

3\u00a0885

\n		\n

(79)

\n		\n

(107)

\n		\n

\n		\n

(49)

\n		\n

3\u00a0650

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

10\u00a0294

\n		\n

387

\n		\n

(383)

\n		\n

\n		\n

(203)

\n		\n

10\u00a0095

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(6\u00a0409)

\n		\n

(466)

\n		\n

276

\n		\n

\n		\n

154

\n		\n

(6\u00a0445)

\n
\n

Actifs de location simple des soci\u00e9t\u00e9s de Financements sp\u00e9cialis\u00e9s

\n		\n

51\u00a0762

\n		\n

12\u00a0395

\n		\n

(12\u00a0320)

\n		\n

\n		\n

(498)

\n		\n

51\u00a0338

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

69\u00a0231

\n		\n

21\u00a0020

\n		\n

(20\u00a0217)

\n		\n

\n		\n

(580)

\n		\n

69\u00a0454

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(17\u00a0469)

\n		\n

(8\u00a0625)

\n		\n

7\u00a0896

\n		\n

\n		\n

82

\n		\n

(18\u00a0116)

\n
\n

Immeubles de placement (hors activit\u00e9s d'assurance)

\n		\n

8

\n		\n

(1)

\n		\n

-

\n		\n

\n		\n

(2)

\n		\n

5

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

26

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

\n		\n

(5)

\n		\n

20

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(18)

\n		\n

(1)

\n		\n

1

\n		\n

\n		\n

3

\n		\n

(15)

\n
\n

Immeubles de placement (activit\u00e9s d'assurance)

\n		\n

701

\n		\n

-

\n		\n

(1)

\n		\n

(34)

\n		\n

-

\n		\n

666

\n
\n

Droits d'utilisation

\n		\n

1\u00a0660

\n		\n

74

\n		\n

(37)

\n		\n

\n		\n

(26)

\n		\n

1\u00a0671

\n
\n

Dont valeurs brutes

\n		\n

3\u00a0658

\n		\n

462

\n		\n

(262)

\n		\n

\n		\n

(83)

\n		\n

3\u00a0775

\n
\n

Dont amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations

\n		\n

(1\u00a0998)

\n		\n

(388)

\n		\n

225

\n		\n

\n		\n

57

\n		\n

(2\u00a0104)

\n
\n

Total

\n		\n

61\u00a0409

\n		\n

12\u00a0272

\n		\n

(12\u00a0552)

\n		\n

(34)

\n		\n

(597)

\n		\n

60\u00a0498

\n
\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_38760291215194669_0_0": { "value": "

NOTE 8.5Honoraires\u2009des\u2009commissaires\u2009aux\u2009comptes

\n

Les comptes consolid\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont certifi\u00e9s conjointement par les cabinets\u00a0: KPMG SA, repr\u00e9sent\u00e9 par M.\u00a0Guillaume MABILLE, et PwC \u2013 PricewaterhouseCoopers Audit, repr\u00e9sent\u00e9 par Mrs Emmanuel BENOIST et Ridha BEN CHAMEK.

\n

Sur proposition du Conseil d\u2019administration et \u00e0 la suite de la recommandation du Comit\u00e9 d\u2019audit et de contr\u00f4le interne (CACI) de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, l\u2019Assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale du 22 mai 2024 a d\u00e9cid\u00e9 de nommer les cabinets KPMG SA et PwC \u2013 PricewaterhouseCoopers Audit pour une p\u00e9riode de six ans. Leurs mandats prendront fin lors de l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale approuvant les comptes de 2029.

\n

Conform\u00e9ment \u00e0 la r\u00e9glementation europ\u00e9enne relative \u00e0 l\u2019audit, le CACI met en \u0153uvre une politique d\u2019approbation des services autres que la certification des comptes (SACC) fournis par les Commissaires aux comptes et leurs r\u00e9seaux afin de v\u00e9rifier pr\u00e9alablement au lancement de la mission la conformit\u00e9 de cette derni\u00e8re au regard de cette r\u00e9glementation.

\n

Une synth\u00e8se des SACC (approuv\u00e9s ou refus\u00e9s) est pr\u00e9sent\u00e9e \u00e0 chaque s\u00e9ance du CACI.

\n

Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente les honoraires factur\u00e9s par KPMG SA et PwC \u2013 PricewaterhouseCoopers Audit, \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale S.A. et ses filiales.

\n
\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

(Montants hors taxes en M EUR)

\n		\n

\n		\n

KPMG

\n		\n

PwC

\n		\n

Total

\n
\n

2025

\n		\n

2024

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n		\n

2025

\n		\n

2024

\n
\n

Certification des comptes individuels et consolid\u00e9s

\n		\n

\u00c9metteur

\n		\n

8

\n		\n

8

\n		\n

6

\n		\n

6

\n		\n

14

\n		\n

14

\n
\n

Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement

\n		\n

17

\n		\n

19

\n		\n

18

\n		\n

18

\n		\n

35

\n		\n

37

\n
\n

Sous-total

\n		\n

\n		\n

25

\n		\n

27

\n		\n

24

\n		\n

24

\n		\n

49

\n		\n

51

\n
\n

Services Autres que la Certification des Comptes\u00a0(SACC)

\n		\n

\u00c9metteur

\n		\n

1

\n		\n

4

\n		\n

\u00a0

\n		\n

2

\n		\n

1

\n		\n

6

\n
\n

Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement

\n		\n

2

\n		\n

2

\n		\n

2

\n		\n

4

\n		\n

4

\n		\n

6

\n
\n

Certification des informations en mati\u00e8re de\u00a0durabilit\u00e9

\n		\n

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

1

\n		\n

2

\n		\n

2

\n
\n

Total

\n		\n

\n		\n

29

\n		\n

34

\n		\n

27

\n		\n

31

\n		\n

56

\n		\n

65

\n
\n

Dont r\u00e9seau\u00a0:

\n		\n

\n		\n

17

\n		\n

20

\n		\n

16

\n		\n

20

\n		\n

33

\n		\n

40

\n
\n

Certification des comptes

\n		\n

\n		\n

15

\n		\n

15

\n		\n

14

\n		\n

15

\n		\n

29

\n		\n

30

\n
\n

Certification des informations en mati\u00e8re de\u00a0durabilit\u00e9

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n		\n

-

\n
\n

Services autres que certification des comptes

\n		\n

2

\n		\n

5

\n		\n

2

\n		\n

5

\n		\n

4

\n		\n

10

\n
\n

En 2025, les SACC sont principalement constitu\u00e9s de revues de contr\u00f4le interne dans le cadre du respect des normes ISAE (International Standard on Assurance Engagements), de proc\u00e9dures d\u2019audit \u00e9tendues (proc\u00e9dures convenues, revues limit\u00e9es et audits compl\u00e9mentaires) et de lettres de confort dans le cadre d\u2019op\u00e9rations financi\u00e8res telles que l\u2019\u00e9mission de titres de dette ou de capital.

\n", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuditorsRemunerationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:O2RNE8IBXP4R0TD8PU41", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "tag_38760419840904478_0_0": { "value": "

NOTE 9INFORMATION SUR LES RISQUES ET LITIGES

\n

Le Groupe proc\u00e8de chaque trimestre \u00e0 un examen d\u00e9taill\u00e9 des litiges pr\u00e9sentant un risque significatif. Ces\u00a0litiges peuvent donner lieu \u00e0 l\u2019enregistrement de provisions s\u2019il s\u2019av\u00e8re probable ou certain que leur r\u00e8glement donnera lieu \u00e0 une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice d\u2019un tiers sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui\u2011ci. Ces provisions pour litiges sont class\u00e9es parmi les Autres provisions au sein du poste Provisions au passif du bilan.

\n

Aucune information d\u00e9taill\u00e9e n\u2019est fournie sur la constitution \u00e9ventuelle de provisions individuelles ni sur le montant de ces derni\u00e8res dans la mesure o\u00f9 une telle communication serait de nature \u00e0 porter pr\u00e9judice \u00e0 la r\u00e9solution des litiges concern\u00e9s.

\n

\u25a0Le 24\u00a0octobre\u00a02012, la Cour d\u2019appel de Paris a confirm\u00e9 la d\u00e9cision rendue le 5\u00a0octobre\u00a02010 par le tribunal correctionnel de Paris d\u00e9clarant J. Kerviel coupable d\u2019abus de confiance, d\u2019introduction frauduleuse de donn\u00e9es dans un syst\u00e8me informatique, de faux et d\u2019usage de faux et le condamnant \u00e0 cinq ann\u00e9es d\u2019emprisonnement dont deux avec sursis ainsi qu\u2019au versement de 4,9 milliards d\u2019euros \u00e0 titre de dommages-int\u00e9r\u00eats \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Le 19\u00a0mars\u00a02014, la\u00a0Cour de cassation a confirm\u00e9 la responsabilit\u00e9 p\u00e9nale de J. Kerviel. L\u2019arr\u00eat de la Cour de cassation cl\u00f4t ainsi ce dossier sur le plan p\u00e9nal. Sur le plan civil, la Cour d\u2019appel de Versailles a rejet\u00e9 le 23\u00a0septembre\u00a02016 la demande d\u2019expertise de J. Kerviel et a confirm\u00e9 ainsi le montant de la perte nette comptable de 4,9 milliards d\u2019euros de la Banque r\u00e9sultant des agissements frauduleux de J. Kerviel. Elle a \u00e9galement d\u00e9clar\u00e9 J. Kerviel partiellement responsable du pr\u00e9judice caus\u00e9 \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et l\u2019a condamn\u00e9 \u00e0 payer \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale 1 million d\u2019euros. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et J. Kerviel n\u2019ont pas form\u00e9 de pourvoi en cassation. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re que cette d\u00e9cision est sans effet sur sa situation fiscale. Toutefois, comme indiqu\u00e9 par le ministre de l\u2019\u00c9conomie et des Finances d\u00e8s\u00a0septembre\u00a02016, l\u2019administration fiscale a examin\u00e9 les cons\u00e9quences fiscales de cette perte comptable et a indiqu\u00e9 qu\u2019elle envisageait de remettre en cause la d\u00e9ductibilit\u00e9 de la perte occasionn\u00e9e par les agissements de J. Kerviel \u00e0 hauteur de 4,9 milliards d\u2019euros. Cette proposition de rectification est sans effet imm\u00e9diat et devra \u00e9ventuellement \u00eatre confirm\u00e9e par une notification de redressement adress\u00e9e par l\u2019administration lorsque Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sera en situation d\u2019imputer les d\u00e9ficits reportables issus de la perte sur son r\u00e9sultat imposable. Une telle situation ne se produira pas avant plusieurs ann\u00e9es selon les pr\u00e9visions de la Banque. Au regard de l\u2019avis du Conseil d\u2019\u00c9tat de 2011 et de sa jurisprudence constante, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re qu\u2019il n\u2019y a pas lieu de provisionner les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs correspondants. Dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 l\u2019administration d\u00e9ciderait le moment venu de confirmer sa position actuelle, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ne manquerait pas de faire valoir ses droits devant les juridictions comp\u00e9tentes. Par d\u00e9cision du 20\u00a0septembre\u00a02018, la Commission d\u2019instruction de la Cour de r\u00e9vision et de r\u00e9examen des condamnations p\u00e9nales a par ailleurs d\u00e9clar\u00e9 irrecevable la requ\u00eate en r\u00e9vision d\u00e9pos\u00e9e en mai 2015 par J. Kerviel \u00e0 l\u2019encontre de sa condamnation p\u00e9nale confirmant ainsi l\u2019absence de tout \u00e9l\u00e9ment ou fait nouveau susceptible de justifier une r\u00e9ouverture du dossier p\u00e9nal.

\n

\u25a0Le 3\u00a0janvier\u00a02023, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale Private Banking (Switzerland) (\u00ab\u00a0SGPBS\u00a0\u00bb), alors filiale de SG Luxembourg, a conclu un accord transactionnel, devenu d\u00e9finitif le 28\u00a0mars\u00a02025, en vue de mettre un terme au litige aux \u00c9tats-Unis en lien avec le sch\u00e9ma de Ponzi mis en place par Robert Allen Stanford et certaines entit\u00e9s li\u00e9es \u00e0 son groupe, dont Stanford International Bank Limited. Cet accord transactionnel pr\u00e9voyait le versement par SGPBS d\u2019une indemnit\u00e9 de 157 millions de dollars am\u00e9ricains en \u00e9change de l\u2019abandon des demandes form\u00e9es contre cette derni\u00e8re. Comme pr\u00e9vu par la documentation contractuelle relative \u00e0 la cession de SGPBS, r\u00e9alis\u00e9e le 31\u00a0janvier\u00a02025, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a pris en charge le paiement de ce montant. Toutes les proc\u00e9dures Stanford aux \u00c9tats-Unis sont d\u00e9sormais termin\u00e9es.

\n

\u00c0 Gen\u00e8ve, dans le m\u00eame dossier, une requ\u00eate en conciliation, puis un m\u00e9moire en demande, ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9s contre SGPBS, respectivement en\u00a0novembre\u00a02022 et\u00a0juin\u00a02023 par les Joint Liquidators antiguais repr\u00e9sentant \u00e9galement les investisseurs repr\u00e9sent\u00e9s par les demandeurs qui \u00e9taient parties aux proc\u00e9dures am\u00e9ricaines pr\u00e9cit\u00e9es. UBP, acqu\u00e9reur de SGPBS, est d\u00e9sormais partie \u00e0 cette proc\u00e9dure suisse. Conform\u00e9ment \u00e0 la documentation contractuelle relative \u00e0 la cession de SGPBS et sous les r\u00e9serves qui y sont pr\u00e9vues, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale continue in fine \u00e0 porter le risque financier qui est associ\u00e9 \u00e0 cette proc\u00e9dure. Le 3\u00a0mars\u00a02025, le juge suisse a fait droit \u00e0 la demande d\u2019examen pr\u00e9alable de la qualit\u00e9 \u00e0 agir du demandeur avant de se prononcer sur le fond de sa demande. Le 26\u00a0ao\u00fbt\u00a02025, le juge a \u00e9galement fait droit \u00e0 la demande d\u2019examen pr\u00e9alable de l\u2019autorit\u00e9 de la chose jug\u00e9e attach\u00e9e au Bar Order du 8\u00a0juin\u00a02023 ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019accord transactionnel du 19\u00a0f\u00e9vrier\u00a02023 avant de se prononcer sur le fond de sa demande.

\n

\u25a0Le 10\u00a0d\u00e9cembre\u00a02012, le Conseil d\u2019\u00c9tat a rendu deux d\u00e9cisions jugeant que le pr\u00e9compte qui \u00e9tait pr\u00e9lev\u00e9 sur les entreprises en France \u00e9tait contraire au droit communautaire et d\u00e9finissant les modalit\u00e9s de restitution des sommes pr\u00e9lev\u00e9es sur les entreprises par les autorit\u00e9s fiscales. Les modalit\u00e9s d\u00e9finies par le Conseil d\u2019\u00c9tat ont cependant conduit \u00e0 limiter fortement le droit \u00e0 restitution. Or, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a acquis en 2005, aupr\u00e8s de deux entreprises (Rhodia et Suez, devenue Engie), des droits de cette nature. L\u2019une des d\u00e9cisions du Conseil d\u2019\u00c9tat concerne l\u2019entreprise Rhodia. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a fait valoir ses droits dans le cadre des diff\u00e9rents contentieux avec l\u2019administration devant les juridictions administratives en France.

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Saisie par plusieurs entreprises fran\u00e7aises, la Commission europ\u00e9enne a consid\u00e9r\u00e9 que les d\u00e9cisions rendues par le Conseil d\u2019\u00c9tat le 10\u00a0d\u00e9cembre\u00a02012, cens\u00e9es mettre en \u0153uvre un arr\u00eat de la Cour de Justice de l\u2019Union europ\u00e9enne (CJUE) du 15\u00a0septembre\u00a02011, m\u00e9connaissaient le droit communautaire. La\u00a0Commission europ\u00e9enne a ensuite engag\u00e9 une proc\u00e9dure en manquement contre la R\u00e9publique fran\u00e7aise en\u00a0novembre\u00a02014 et confirm\u00e9 sa position via la saisine le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016 de la Cour de Justice de l\u2019Union europ\u00e9enne. La Cour de justice a rendu son arr\u00eat le 4\u00a0octobre\u00a02018 et a condamn\u00e9 la France pour manquement au motif que le Conseil d\u2019\u00c9tat n\u2019avait pas pris en compte l\u2019imp\u00f4t des sous-filiales europ\u00e9ennes afin de gager le pr\u00e9compte acquitt\u00e9 \u00e0 tort, et du fait \u00e9galement que le Conseil d\u2019\u00c9tat avait omis de saisir la Cour de justice \u00e0 titre pr\u00e9judiciel. S\u2019agissant de la mise en \u0153uvre pratique de la d\u00e9cision, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a continu\u00e9 \u00e0 faire valoir ses droits aupr\u00e8s des juridictions comp\u00e9tentes et de l\u2019administration fiscale. La Cour administrative d\u2019appel de Versailles a ainsi prononc\u00e9 le 23\u00a0juin\u00a02020 un arr\u00eat favorable \u00e0 Engie sur les cr\u00e9ances rachet\u00e9es \u00e0 Suez de 2002 et 2003, suivies d\u2019une ex\u00e9cution financi\u00e8re en faveur de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Cet arr\u00eat a jug\u00e9 que le pr\u00e9compte n\u2019\u00e9tait pas compatible avec la directive m\u00e8re-filles. Saisi en cassation contre cet arr\u00eat, le Conseil d\u2019\u00c9tat a consid\u00e9r\u00e9 qu\u2019il convenait de poser une question pr\u00e9judicielle \u00e0 la CJUE afin de s\u2019en assurer. La Cour de justice, dans un arr\u00eat du 12 mai 2022, a confirm\u00e9 la non-compatibilit\u00e9 du pr\u00e9compte avec la directive m\u00e8re-filles. Le Conseil d\u2019\u00c9tat, par une d\u00e9cision Engie du 30\u00a0juin\u00a02023, a pris acte de cette incompatibilit\u00e9 et a ainsi confirm\u00e9 la solution qui avait \u00e9t\u00e9 retenue par l\u2019arr\u00eat de la Cour administrative de Versailles pour l\u2019ann\u00e9e 2002, mais a renvoy\u00e9 l\u2019examen de l\u2019ann\u00e9e 2003 \u00e0 cette m\u00eame Cour, laquelle a confirm\u00e9 le 9\u00a0janvier\u00a02024 le d\u00e9gr\u00e8vement partiel prononc\u00e9 par l\u2019administration en cours d\u2019instance. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a form\u00e9 un pourvoi qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 admis par le Conseil d\u2019\u00c9tat par une d\u00e9cision du 23\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 mettant un terme d\u00e9finitif au contentieux portant sur les cr\u00e9ances 2002 et 2003. Concernant les cr\u00e9ances Suez 1999 \u00e0 2001 et la cr\u00e9ance Rhodia, un contentieux indemnitaire a \u00e9t\u00e9 introduit en\u00a0avril\u00a02017 devant le tribunal administratif de Paris qui a rejet\u00e9 les demandes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale le 28\u00a0f\u00e9vrier\u00a02023.

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En\u00a0avril\u00a02023, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision devant la Cour administrative d\u2019appel de Paris et a initi\u00e9 une proc\u00e9dure pour violation du droit communautaire aupr\u00e8s de la Commission europ\u00e9enne. La Cour administrative d\u2019appel de Paris a rendu une d\u00e9cision partiellement d\u00e9favorable en date du 17\u00a0juillet\u00a02025, ne faisant droit \u00e0 la requ\u00eate de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale qu\u2019en tant qu\u2019elle concerne les pr\u00e9comptes Rhodia, mais rejetant les demandes au titre des pr\u00e9comptes Suez. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale s\u2019est pourvue en cassation devant le Conseil d\u2019\u00c9tat en\u00a0septembre\u00a02025. La proc\u00e9dure europ\u00e9enne est toujours en cours.\u00a0

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\u25a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, ainsi que d\u2019autres institutions financi\u00e8res, avaient \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es dans le cadre d\u2019une action de groupe dans laquelle il leur est reproch\u00e9 d\u2019avoir enfreint le droit am\u00e9ricain de la concurrence et le Commodity Exchange Act s\u2019agissant de son implication sur le march\u00e9 de Londres de fixation du prix de l\u2019or. L\u2019action a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9e pour le compte de personnes ou entit\u00e9s ayant vendu de l\u2019or physique, ayant\u00a0vendu des contrats de futures index\u00e9s sur l\u2019or sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), vendu des ETF sur l\u2019or, vendu des options d\u2019achat d\u2019or n\u00e9goci\u00e9es sur le CME, achet\u00e9 des options de vente d\u2019or n\u00e9goci\u00e9es sur le CME, vendu de l\u2019or de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 ou des contrats \u00e0 terme ou des options d\u2019achat d\u2019or, ou achet\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 des options de vente d\u2019or. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, ainsi que trois autres d\u00e9fendeurs, est parvenue \u00e0 trouver un accord pour mettre un terme \u00e0 cette action pour 50\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains. Par une ordonnance du 13\u00a0janvier\u00a02022, le Tribunal a approuv\u00e9 de mani\u00e8re pr\u00e9liminaire la transaction. L\u2019audience d\u2019approbation d\u00e9finitive a eu lieu le 5\u00a0ao\u00fbt\u00a02022 et la transaction a \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e d\u00e9finitivement par une ordonnance du 8\u00a0ao\u00fbt 2022. Ce dossier est d\u00e9sormais clos. Bien\u00a0que le montant de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale dans cette transaction ne soit pas public, il n\u2019est pas significatif financi\u00e8rement. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et d\u2019autres institutions financi\u00e8res ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es dans le cadre de deux actions de groupe au Canada (devant la Cour Sup\u00e9rieure d\u2019Ontario \u00e0 Toronto et la Cour Sup\u00e9rieure du Qu\u00e9bec dans la ville de Qu\u00e9bec) pour des demandes similaires. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale se d\u00e9fend contre ces demandes.

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\u25a0Depuis ao\u00fbt\u00a02015, d\u2019anciens et actuels employ\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont vis\u00e9s par plusieurs enqu\u00eates conduites par les autorit\u00e9s fiscales et p\u00e9nales allemandes. Ces enqu\u00eates sont entre autres relatives \u00e0 un fonds administr\u00e9 par SGSS\u00a0GmbH et \u00e0 leurs pr\u00e9tendues participations, pour compte propre ou pour le compte de clients, \u00e0 de possibles sch\u00e9mas de fraude fiscale sur dividendes d\u2019actions allemandes \u00e0 l\u2019occasion de transactions sur titres dites \u00ab\u00a0CumEx\u00a0\u00bb. Les entit\u00e9s du groupe r\u00e9pondent aux demandes des autorit\u00e9s allemandes.

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Les entit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale peuvent en outre \u00eatre expos\u00e9es \u00e0 des demandes de tiers, dont des autorit\u00e9s fiscales allemandes, et faire l\u2019objet de contentieux judiciaires \u00e0 l\u2019initiative de clients impliqu\u00e9s dans des proc\u00e9dures contre l\u2019administration fiscale\u00a0allemande.

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\u25a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et certaines de ses filiales sont assign\u00e9es dans le cadre d\u2019une action devant la US\u00a0Bankruptcy Court de Manhattan initi\u00e9e par le Trustee nomm\u00e9 dans le cadre de la liquidation de la soci\u00e9t\u00e9 Bernard L.\u00a0Madoff Investment Securities\u00a0LLC (\u00ab\u00a0BLMIS\u00a0\u00bb). L\u2019action est identique \u00e0 celles initi\u00e9es par le Trustee de BLMIS \u00e0 l\u2019encontre de nombreuses institutions et sollicite le recouvrement de montants pr\u00e9tendument re\u00e7us indirectement de BLMIS par des entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, par le truchement de \u00ab\u00a0fonds nourriciers\u00a0\u00bb qui avaient investi dans BLMIS et desquels Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale avait re\u00e7u des remboursements. Le demandeur pr\u00e9tend que les montants re\u00e7us par les entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont actionnables et recouvrables sur le fondement du US Bankruptcy Code et de la loi de l\u2019\u00c9tat de New York. Le Trustee de BLMIS tente de recouvrer un montant agr\u00e9g\u00e9 d\u2019environ 150\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains aupr\u00e8s des entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Celles-ci ont mis un terme \u00e0 ce litige en concluant un accord transactionnel avec le Trustee. Il a \u00e9t\u00e9 mis fin \u00e0 la proc\u00e9dure par ordonnance du 20\u00a0juin\u00a02025. Ce dossier est donc d\u00e9sormais d\u00e9finitivement termin\u00e9.

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\u25a0Le 10\u00a0juillet 2019, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a \u00e9t\u00e9 assign\u00e9e dans le cadre d\u2019une action initi\u00e9e devant l\u2019US District Court \u00e0 Miami par des demandeurs sur le fondement de la Loi Cuban Liberty and Democracy Solidarity (Libertad) de\u00a01996 (connue sous le nom de Helms-Burton Act) pour de pr\u00e9tendues pertes r\u00e9sultant de l\u2019expropriation par le gouvernement cubain en\u00a01960 de Banco Nunez dans laquelle ils auraient pr\u00e9tendument eu un int\u00e9r\u00eat. Les\u00a0demandeurs sollicitent des dommages-int\u00e9r\u00eats de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sur le fondement de cette loi. Le\u00a024\u00a0septembre\u00a02019, les demandeurs ont modifi\u00e9 leur assignation, dans laquelle ils ont ajout\u00e9 trois autres banques d\u00e9fenderesses et form\u00e9 de nouvelles all\u00e9gations factuelles. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a soumis une demande de rejet de cette assignation modifi\u00e9e. L\u2019\u00e9change de conclusions sur ce point a pris fin le 10\u00a0janvier 2020. Alors qu\u2019une d\u00e9cision \u00e9tait attendue sur la demande de rejet, les demandeurs ont soumis une demande visant \u00e0 transf\u00e9rer le dossier devant le Tribunal f\u00e9d\u00e9ral de Manhattan. Les d\u00e9fendeurs ne se sont pas oppos\u00e9s \u00e0 cette demande, \u00e0 laquelle le Tribunal a fait droit le 30\u00a0janvier 2020. Le 11\u00a0septembre 2020, les demandeurs ont soumis une seconde assignation modifi\u00e9e dans laquelle ils ont substitu\u00e9 une autre banque aux trois banques co-d\u00e9fenderesses et ont ajout\u00e9 d\u2019autres demandeurs, qui pr\u00e9tendent \u00eatre des h\u00e9ritiers des fondateurs de la Banco Nunez. Le\u00a022\u00a0d\u00e9cembre 2021, le Tribunal a fait droit \u00e0 la demande de rejet de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale mais a autoris\u00e9 les demandeurs \u00e0 soumettre une nouvelle assignation. Le\u00a025\u00a0f\u00e9vrier\u00a02022, les demandeurs ont d\u00e9pos\u00e9 une assignation modifi\u00e9e et le 11\u00a0avril 2022, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a d\u00e9pos\u00e9 une requ\u00eate visant au rejet de l\u2019action. Le 30\u00a0mars\u00a02023, le Tribunal a fait droit \u00e0 cette demande de rejet. Les demandeurs ont interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision. Le 7\u00a0janvier\u00a02025, la Cour d\u2019Appel du Second Circuit a confirm\u00e9 le rejet de l\u2019action prononc\u00e9 par la juridiction inf\u00e9rieure. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement\u00a0termin\u00e9.

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\u25a0Le 9\u00a0novembre 2020, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi qu\u2019une autre banque ont \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es devant la Cour f\u00e9d\u00e9rale de Manhattan dans une action Helms-Burton semblable par les pr\u00e9tendus h\u00e9ritiers des anciens propri\u00e9taires, et par les repr\u00e9sentants des successions des anciens propri\u00e9taires de la Banco Pujol, une banque cubaine qui aurait \u00e9t\u00e9 expropri\u00e9e par le gouvernement cubain en\u00a01960 (action Pujol\u00a0I). Le\u00a027\u00a0janvier\u00a02021, les d\u00e9fendeurs ont soumis une demande de rejet. Le 26\u00a0f\u00e9vrier 2021, avec l\u2019accord du juge, les demandeurs ont soumis une assignation modifi\u00e9e. Le 19\u00a0mars\u00a02021, les d\u00e9fendeurs ont soumis une demande de rejet de l\u2019assignation modifi\u00e9e \u00e0 laquelle la Cour a fait droit le 24\u00a0novembre 2021. Le\u00a0Tribunal a autoris\u00e9 les demandeurs \u00e0 soumettre une nouvelle assignation. Le 4\u00a0f\u00e9vrier 2022, les\u00a0demandeurs ont d\u00e9pos\u00e9 une assignation modifi\u00e9e et le 14\u00a0mars\u00a02022, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a d\u00e9pos\u00e9 une requ\u00eate visant au rejet de l\u2019action \u00e0 laquelle le Tribunal a fait droit le 23\u00a0janvier 2023. Le 7\u00a0janvier\u00a02025, la Cour d\u2019Appel du Second Circuit a confirm\u00e9 le rejet de l\u2019action prononc\u00e9 par la juridiction inf\u00e9rieure. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement termin\u00e9.

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Le 16\u00a0mars\u00a02021, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi qu\u2019une autre banque ont \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es devant la US District Court de Manhattan, dans une nouvelle action Helms-Burton presque identique initi\u00e9e par le repr\u00e9sentant d\u2019un des pr\u00e9tendus h\u00e9ritiers de la Banco Pujol, qui est \u00e9galement demandeur dans l\u2019action Pujol I (action Pujol\u00a0II). Cette action a fait l\u2019objet d\u2019un sursis dans l\u2019attente de l\u2019\u00e9volution de l\u2019action Pujol I. A la demande des parties et \u00e0 la suite du rejet de l\u2019action Pujol I, le Tribunal a lev\u00e9 le sursis de l\u2019action Pujol II et a rejet\u00e9 cette action pour les m\u00eames motifs que ceux retenus dans l\u2019action Pujol I. Le demandeur a interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision.\u00a0La d\u00e9cision du 7\u00a0janvier\u00a02025 rendue par la Second Circuit s\u2019applique \u00e9galement \u00e0 Pujol II. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement\u00a0termin\u00e9.

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\u25a0Dans le cadre de la cession de sa filiale polonaise Euro Bank \u00e0 Bank Millennium le 31\u00a0mai 2019 et de la garantie accord\u00e9e \u00e0 cette derni\u00e8re couvrant divers risques, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale continue de suivre l\u2019\u00e9volution des contentieux li\u00e9s au portefeuille de pr\u00eats \u00e9mis par Euro Bank et libell\u00e9s en franc suisse ou index\u00e9s sur le franc suisse. Le provisionnement de ce dossier dans les comptes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale tient compte de l\u2019augmentation du nombre de litiges sur son portefeuille c\u00e9d\u00e9 et de la teneur des d\u00e9cisions rendues par les juridictions en Pologne.

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\u25a0Comme d\u2019autres \u00e9tablissements de la place, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale fait l\u2019objet de v\u00e9rifications par l\u2019administration fiscale de ses activit\u00e9s de pr\u00eat/emprunt de titres et sur instruments d\u00e9riv\u00e9s actions et indices. Les exercices v\u00e9rifi\u00e9s de 2017 \u00e0 2022 ont fait l\u2019objet de propositions de rectifications au titre de l\u2019application d\u2019une retenue \u00e0 la source. Ces propositions sont contest\u00e9es par le Groupe. Des discussions avec l\u2019administration fiscale sont toujours en cours. S\u2019agissant d\u2019un sujet de place, le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, le Conseil d\u2019\u00c9tat, saisi par la FBF, a jug\u00e9 que l\u2019administration fiscale ne pouvait \u00e9tendre l\u2019application d\u2019une retenue \u00e0 la source sur dividendes au-del\u00e0 du cadre l\u00e9gal existant, sauf \u00e0 ce que les contribuables se rendent coupables d\u2019un abus de droit, jugeant ainsi que la position de l\u2019administration fiscale fond\u00e9e sur la notion de b\u00e9n\u00e9ficiaire effectif \u00e9tait contraire \u00e0 la loi. Les services v\u00e9rificateurs s\u2019orientent d\u00e9sormais vers l\u2019abus de droit pour fonder leurs redressements et sont en principe tenus d\u2019analyser individuellement les op\u00e9rations. \u00c0 l\u2019occasion d\u2019une perquisition du parquet national financier (\u00ab\u00a0PNF\u00a0\u00bb) fin\u00a0mars\u00a02023 dans cinq \u00e9tablissements bancaires \u00e0 Paris, dont Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, cette derni\u00e8re a appris qu\u2019elle faisait l\u2019objet d\u2019une enqu\u00eate pr\u00e9liminaire en lien avec le m\u00eame sujet.

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\u25a0Le 19\u00a0ao\u00fbt 2022, une entreprise Russe d\u2019engrais, EuroChem North West-2 (ci-apr\u00e8s \u00ab\u00a0EuroChem\u00a0\u00bb), filiale\u00a0d\u00e9tenue enti\u00e8rement par EuroChem\u00a0AG, a assign\u00e9 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et sa succursale de Milan (ci-apr\u00e8s \u00ab\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale\u00a0\u00bb) devant les tribunaux anglais. Cette\u00a0assignation est relative \u00e0 cinq garanties \u00e0 premi\u00e8re demande que Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a \u00e9mises en faveur d\u2019EuroChem en lien avec la construction d\u2019un projet \u00e0 Kingisepp en Russie. Le 4\u00a0ao\u00fbt 2022, EuroChem a sollicit\u00e9 la mise en ex\u00e9cution des garanties. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a alors expliqu\u00e9 \u00eatre dans l\u2019incapacit\u00e9 d\u2019honorer ces demandes en raison de sanctions internationales impactant directement les transactions, analyse qu\u2019EuroChem conteste. EuroChem AG est intervenue volontairement comme demandeur en cours de proc\u00e9dure. Dans une d\u00e9cision du 31\u00a0juillet\u00a02025, le Tribunal a rejet\u00e9 la demande en paiement form\u00e9e contre SG jugeant qu\u2019en application des sanctions europ\u00e9ennes, les garanties \u00e9taient gel\u00e9es et ne pouvaient \u00eatre ex\u00e9cut\u00e9es. Le 29\u00a0octobre\u00a02025, les demandeurs ont interjet\u00e9 appel de la d\u00e9cision du Tribunal anglais, proc\u00e9dure dont ils ont ensuite d\u00e9cid\u00e9 de se d\u00e9sister. La Cour d\u2019Appel devrait confirmer la fin de la proc\u00e9dure d\u2019appel dans les prochaines semaines. Le 25\u00a0novembre\u00a02025, EuroChem a assign\u00e9 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale devant la juridiction commerciale de Saint-P\u00e9tersbourg, en Russie, dans le m\u00eame dossier. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale se d\u00e9fend contre ces\u00a0demandes.

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\u25a0Les 24 et 25\u00a0juin\u00a02025, le PNF a diligent\u00e9 une perquisition des locaux de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e0 La D\u00e9fense. Concomitamment, les autorit\u00e9s luxembourgeoises ont, \u00e0 la demande du PNF, proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une perquisition des locaux de SG Luxembourg au Luxembourg. Ces mesures semblent s\u2019inscrire dans le cadre d\u2019une enqu\u00eate pr\u00e9liminaire en cours du PNF en lien avec des op\u00e9rations pour des clients fran\u00e7ais de la banque.

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NOTE 9INFORMATION SUR LES RISQUES ET LITIGES

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Le Groupe proc\u00e8de chaque trimestre \u00e0 un examen d\u00e9taill\u00e9 des litiges pr\u00e9sentant un risque significatif. Ces\u00a0litiges peuvent donner lieu \u00e0 l\u2019enregistrement de provisions s\u2019il s\u2019av\u00e8re probable ou certain que leur r\u00e8glement donnera lieu \u00e0 une sortie de ressources au b\u00e9n\u00e9fice d\u2019un tiers sans contrepartie au moins \u00e9quivalente attendue de celui\u2011ci. Ces provisions pour litiges sont class\u00e9es parmi les Autres provisions au sein du poste Provisions au passif du bilan.

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Aucune information d\u00e9taill\u00e9e n\u2019est fournie sur la constitution \u00e9ventuelle de provisions individuelles ni sur le montant de ces derni\u00e8res dans la mesure o\u00f9 une telle communication serait de nature \u00e0 porter pr\u00e9judice \u00e0 la r\u00e9solution des litiges concern\u00e9s.

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\u25a0Le 24\u00a0octobre\u00a02012, la Cour d\u2019appel de Paris a confirm\u00e9 la d\u00e9cision rendue le 5\u00a0octobre\u00a02010 par le tribunal correctionnel de Paris d\u00e9clarant J. Kerviel coupable d\u2019abus de confiance, d\u2019introduction frauduleuse de donn\u00e9es dans un syst\u00e8me informatique, de faux et d\u2019usage de faux et le condamnant \u00e0 cinq ann\u00e9es d\u2019emprisonnement dont deux avec sursis ainsi qu\u2019au versement de 4,9 milliards d\u2019euros \u00e0 titre de dommages-int\u00e9r\u00eats \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Le 19\u00a0mars\u00a02014, la\u00a0Cour de cassation a confirm\u00e9 la responsabilit\u00e9 p\u00e9nale de J. Kerviel. L\u2019arr\u00eat de la Cour de cassation cl\u00f4t ainsi ce dossier sur le plan p\u00e9nal. Sur le plan civil, la Cour d\u2019appel de Versailles a rejet\u00e9 le 23\u00a0septembre\u00a02016 la demande d\u2019expertise de J. Kerviel et a confirm\u00e9 ainsi le montant de la perte nette comptable de 4,9 milliards d\u2019euros de la Banque r\u00e9sultant des agissements frauduleux de J. Kerviel. Elle a \u00e9galement d\u00e9clar\u00e9 J. Kerviel partiellement responsable du pr\u00e9judice caus\u00e9 \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et l\u2019a condamn\u00e9 \u00e0 payer \u00e0 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale 1 million d\u2019euros. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et J. Kerviel n\u2019ont pas form\u00e9 de pourvoi en cassation. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re que cette d\u00e9cision est sans effet sur sa situation fiscale. Toutefois, comme indiqu\u00e9 par le ministre de l\u2019\u00c9conomie et des Finances d\u00e8s\u00a0septembre\u00a02016, l\u2019administration fiscale a examin\u00e9 les cons\u00e9quences fiscales de cette perte comptable et a indiqu\u00e9 qu\u2019elle envisageait de remettre en cause la d\u00e9ductibilit\u00e9 de la perte occasionn\u00e9e par les agissements de J. Kerviel \u00e0 hauteur de 4,9 milliards d\u2019euros. Cette proposition de rectification est sans effet imm\u00e9diat et devra \u00e9ventuellement \u00eatre confirm\u00e9e par une notification de redressement adress\u00e9e par l\u2019administration lorsque Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sera en situation d\u2019imputer les d\u00e9ficits reportables issus de la perte sur son r\u00e9sultat imposable. Une telle situation ne se produira pas avant plusieurs ann\u00e9es selon les pr\u00e9visions de la Banque. Au regard de l\u2019avis du Conseil d\u2019\u00c9tat de 2011 et de sa jurisprudence constante, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale consid\u00e8re qu\u2019il n\u2019y a pas lieu de provisionner les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs correspondants. Dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 l\u2019administration d\u00e9ciderait le moment venu de confirmer sa position actuelle, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ne manquerait pas de faire valoir ses droits devant les juridictions comp\u00e9tentes. Par d\u00e9cision du 20\u00a0septembre\u00a02018, la Commission d\u2019instruction de la Cour de r\u00e9vision et de r\u00e9examen des condamnations p\u00e9nales a par ailleurs d\u00e9clar\u00e9 irrecevable la requ\u00eate en r\u00e9vision d\u00e9pos\u00e9e en mai 2015 par J. Kerviel \u00e0 l\u2019encontre de sa condamnation p\u00e9nale confirmant ainsi l\u2019absence de tout \u00e9l\u00e9ment ou fait nouveau susceptible de justifier une r\u00e9ouverture du dossier p\u00e9nal.

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\u25a0Le 3\u00a0janvier\u00a02023, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale Private Banking (Switzerland) (\u00ab\u00a0SGPBS\u00a0\u00bb), alors filiale de SG Luxembourg, a conclu un accord transactionnel, devenu d\u00e9finitif le 28\u00a0mars\u00a02025, en vue de mettre un terme au litige aux \u00c9tats-Unis en lien avec le sch\u00e9ma de Ponzi mis en place par Robert Allen Stanford et certaines entit\u00e9s li\u00e9es \u00e0 son groupe, dont Stanford International Bank Limited. Cet accord transactionnel pr\u00e9voyait le versement par SGPBS d\u2019une indemnit\u00e9 de 157 millions de dollars am\u00e9ricains en \u00e9change de l\u2019abandon des demandes form\u00e9es contre cette derni\u00e8re. Comme pr\u00e9vu par la documentation contractuelle relative \u00e0 la cession de SGPBS, r\u00e9alis\u00e9e le 31\u00a0janvier\u00a02025, le groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a pris en charge le paiement de ce montant. Toutes les proc\u00e9dures Stanford aux \u00c9tats-Unis sont d\u00e9sormais termin\u00e9es.

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\u00c0 Gen\u00e8ve, dans le m\u00eame dossier, une requ\u00eate en conciliation, puis un m\u00e9moire en demande, ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9s contre SGPBS, respectivement en\u00a0novembre\u00a02022 et\u00a0juin\u00a02023 par les Joint Liquidators antiguais repr\u00e9sentant \u00e9galement les investisseurs repr\u00e9sent\u00e9s par les demandeurs qui \u00e9taient parties aux proc\u00e9dures am\u00e9ricaines pr\u00e9cit\u00e9es. UBP, acqu\u00e9reur de SGPBS, est d\u00e9sormais partie \u00e0 cette proc\u00e9dure suisse. Conform\u00e9ment \u00e0 la documentation contractuelle relative \u00e0 la cession de SGPBS et sous les r\u00e9serves qui y sont pr\u00e9vues, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale continue in fine \u00e0 porter le risque financier qui est associ\u00e9 \u00e0 cette proc\u00e9dure. Le 3\u00a0mars\u00a02025, le juge suisse a fait droit \u00e0 la demande d\u2019examen pr\u00e9alable de la qualit\u00e9 \u00e0 agir du demandeur avant de se prononcer sur le fond de sa demande. Le 26\u00a0ao\u00fbt\u00a02025, le juge a \u00e9galement fait droit \u00e0 la demande d\u2019examen pr\u00e9alable de l\u2019autorit\u00e9 de la chose jug\u00e9e attach\u00e9e au Bar Order du 8\u00a0juin\u00a02023 ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019accord transactionnel du 19\u00a0f\u00e9vrier\u00a02023 avant de se prononcer sur le fond de sa demande.

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\u25a0Le 10\u00a0d\u00e9cembre\u00a02012, le Conseil d\u2019\u00c9tat a rendu deux d\u00e9cisions jugeant que le pr\u00e9compte qui \u00e9tait pr\u00e9lev\u00e9 sur les entreprises en France \u00e9tait contraire au droit communautaire et d\u00e9finissant les modalit\u00e9s de restitution des sommes pr\u00e9lev\u00e9es sur les entreprises par les autorit\u00e9s fiscales. Les modalit\u00e9s d\u00e9finies par le Conseil d\u2019\u00c9tat ont cependant conduit \u00e0 limiter fortement le droit \u00e0 restitution. Or, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a acquis en 2005, aupr\u00e8s de deux entreprises (Rhodia et Suez, devenue Engie), des droits de cette nature. L\u2019une des d\u00e9cisions du Conseil d\u2019\u00c9tat concerne l\u2019entreprise Rhodia. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a fait valoir ses droits dans le cadre des diff\u00e9rents contentieux avec l\u2019administration devant les juridictions administratives en France.

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Saisie par plusieurs entreprises fran\u00e7aises, la Commission europ\u00e9enne a consid\u00e9r\u00e9 que les d\u00e9cisions rendues par le Conseil d\u2019\u00c9tat le 10\u00a0d\u00e9cembre\u00a02012, cens\u00e9es mettre en \u0153uvre un arr\u00eat de la Cour de Justice de l\u2019Union europ\u00e9enne (CJUE) du 15\u00a0septembre\u00a02011, m\u00e9connaissaient le droit communautaire. La\u00a0Commission europ\u00e9enne a ensuite engag\u00e9 une proc\u00e9dure en manquement contre la R\u00e9publique fran\u00e7aise en\u00a0novembre\u00a02014 et confirm\u00e9 sa position via la saisine le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02016 de la Cour de Justice de l\u2019Union europ\u00e9enne. La Cour de justice a rendu son arr\u00eat le 4\u00a0octobre\u00a02018 et a condamn\u00e9 la France pour manquement au motif que le Conseil d\u2019\u00c9tat n\u2019avait pas pris en compte l\u2019imp\u00f4t des sous-filiales europ\u00e9ennes afin de gager le pr\u00e9compte acquitt\u00e9 \u00e0 tort, et du fait \u00e9galement que le Conseil d\u2019\u00c9tat avait omis de saisir la Cour de justice \u00e0 titre pr\u00e9judiciel. S\u2019agissant de la mise en \u0153uvre pratique de la d\u00e9cision, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a continu\u00e9 \u00e0 faire valoir ses droits aupr\u00e8s des juridictions comp\u00e9tentes et de l\u2019administration fiscale. La Cour administrative d\u2019appel de Versailles a ainsi prononc\u00e9 le 23\u00a0juin\u00a02020 un arr\u00eat favorable \u00e0 Engie sur les cr\u00e9ances rachet\u00e9es \u00e0 Suez de 2002 et 2003, suivies d\u2019une ex\u00e9cution financi\u00e8re en faveur de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Cet arr\u00eat a jug\u00e9 que le pr\u00e9compte n\u2019\u00e9tait pas compatible avec la directive m\u00e8re-filles. Saisi en cassation contre cet arr\u00eat, le Conseil d\u2019\u00c9tat a consid\u00e9r\u00e9 qu\u2019il convenait de poser une question pr\u00e9judicielle \u00e0 la CJUE afin de s\u2019en assurer. La Cour de justice, dans un arr\u00eat du 12 mai 2022, a confirm\u00e9 la non-compatibilit\u00e9 du pr\u00e9compte avec la directive m\u00e8re-filles. Le Conseil d\u2019\u00c9tat, par une d\u00e9cision Engie du 30\u00a0juin\u00a02023, a pris acte de cette incompatibilit\u00e9 et a ainsi confirm\u00e9 la solution qui avait \u00e9t\u00e9 retenue par l\u2019arr\u00eat de la Cour administrative de Versailles pour l\u2019ann\u00e9e 2002, mais a renvoy\u00e9 l\u2019examen de l\u2019ann\u00e9e 2003 \u00e0 cette m\u00eame Cour, laquelle a confirm\u00e9 le 9\u00a0janvier\u00a02024 le d\u00e9gr\u00e8vement partiel prononc\u00e9 par l\u2019administration en cours d\u2019instance. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a form\u00e9 un pourvoi qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 admis par le Conseil d\u2019\u00c9tat par une d\u00e9cision du 23\u00a0d\u00e9cembre\u00a02024 mettant un terme d\u00e9finitif au contentieux portant sur les cr\u00e9ances 2002 et 2003. Concernant les cr\u00e9ances Suez 1999 \u00e0 2001 et la cr\u00e9ance Rhodia, un contentieux indemnitaire a \u00e9t\u00e9 introduit en\u00a0avril\u00a02017 devant le tribunal administratif de Paris qui a rejet\u00e9 les demandes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale le 28\u00a0f\u00e9vrier\u00a02023.

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En\u00a0avril\u00a02023, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision devant la Cour administrative d\u2019appel de Paris et a initi\u00e9 une proc\u00e9dure pour violation du droit communautaire aupr\u00e8s de la Commission europ\u00e9enne. La Cour administrative d\u2019appel de Paris a rendu une d\u00e9cision partiellement d\u00e9favorable en date du 17\u00a0juillet\u00a02025, ne faisant droit \u00e0 la requ\u00eate de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale qu\u2019en tant qu\u2019elle concerne les pr\u00e9comptes Rhodia, mais rejetant les demandes au titre des pr\u00e9comptes Suez. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale s\u2019est pourvue en cassation devant le Conseil d\u2019\u00c9tat en\u00a0septembre\u00a02025. La proc\u00e9dure europ\u00e9enne est toujours en cours.\u00a0

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\u25a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, ainsi que d\u2019autres institutions financi\u00e8res, avaient \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es dans le cadre d\u2019une action de groupe dans laquelle il leur est reproch\u00e9 d\u2019avoir enfreint le droit am\u00e9ricain de la concurrence et le Commodity Exchange Act s\u2019agissant de son implication sur le march\u00e9 de Londres de fixation du prix de l\u2019or. L\u2019action a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9e pour le compte de personnes ou entit\u00e9s ayant vendu de l\u2019or physique, ayant\u00a0vendu des contrats de futures index\u00e9s sur l\u2019or sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), vendu des ETF sur l\u2019or, vendu des options d\u2019achat d\u2019or n\u00e9goci\u00e9es sur le CME, achet\u00e9 des options de vente d\u2019or n\u00e9goci\u00e9es sur le CME, vendu de l\u2019or de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 ou des contrats \u00e0 terme ou des options d\u2019achat d\u2019or, ou achet\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 des options de vente d\u2019or. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, ainsi que trois autres d\u00e9fendeurs, est parvenue \u00e0 trouver un accord pour mettre un terme \u00e0 cette action pour 50\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains. Par une ordonnance du 13\u00a0janvier\u00a02022, le Tribunal a approuv\u00e9 de mani\u00e8re pr\u00e9liminaire la transaction. L\u2019audience d\u2019approbation d\u00e9finitive a eu lieu le 5\u00a0ao\u00fbt\u00a02022 et la transaction a \u00e9t\u00e9 approuv\u00e9e d\u00e9finitivement par une ordonnance du 8\u00a0ao\u00fbt 2022. Ce dossier est d\u00e9sormais clos. Bien\u00a0que le montant de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale dans cette transaction ne soit pas public, il n\u2019est pas significatif financi\u00e8rement. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et d\u2019autres institutions financi\u00e8res ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es dans le cadre de deux actions de groupe au Canada (devant la Cour Sup\u00e9rieure d\u2019Ontario \u00e0 Toronto et la Cour Sup\u00e9rieure du Qu\u00e9bec dans la ville de Qu\u00e9bec) pour des demandes similaires. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale se d\u00e9fend contre ces demandes.

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\u25a0Depuis ao\u00fbt\u00a02015, d\u2019anciens et actuels employ\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont vis\u00e9s par plusieurs enqu\u00eates conduites par les autorit\u00e9s fiscales et p\u00e9nales allemandes. Ces enqu\u00eates sont entre autres relatives \u00e0 un fonds administr\u00e9 par SGSS\u00a0GmbH et \u00e0 leurs pr\u00e9tendues participations, pour compte propre ou pour le compte de clients, \u00e0 de possibles sch\u00e9mas de fraude fiscale sur dividendes d\u2019actions allemandes \u00e0 l\u2019occasion de transactions sur titres dites \u00ab\u00a0CumEx\u00a0\u00bb. Les entit\u00e9s du groupe r\u00e9pondent aux demandes des autorit\u00e9s allemandes.

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Les entit\u00e9s du groupe Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale peuvent en outre \u00eatre expos\u00e9es \u00e0 des demandes de tiers, dont des autorit\u00e9s fiscales allemandes, et faire l\u2019objet de contentieux judiciaires \u00e0 l\u2019initiative de clients impliqu\u00e9s dans des proc\u00e9dures contre l\u2019administration fiscale\u00a0allemande.

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\u25a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et certaines de ses filiales sont assign\u00e9es dans le cadre d\u2019une action devant la US\u00a0Bankruptcy Court de Manhattan initi\u00e9e par le Trustee nomm\u00e9 dans le cadre de la liquidation de la soci\u00e9t\u00e9 Bernard L.\u00a0Madoff Investment Securities\u00a0LLC (\u00ab\u00a0BLMIS\u00a0\u00bb). L\u2019action est identique \u00e0 celles initi\u00e9es par le Trustee de BLMIS \u00e0 l\u2019encontre de nombreuses institutions et sollicite le recouvrement de montants pr\u00e9tendument re\u00e7us indirectement de BLMIS par des entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, par le truchement de \u00ab\u00a0fonds nourriciers\u00a0\u00bb qui avaient investi dans BLMIS et desquels Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale avait re\u00e7u des remboursements. Le demandeur pr\u00e9tend que les montants re\u00e7us par les entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sont actionnables et recouvrables sur le fondement du US Bankruptcy Code et de la loi de l\u2019\u00c9tat de New York. Le Trustee de BLMIS tente de recouvrer un montant agr\u00e9g\u00e9 d\u2019environ 150\u00a0millions de dollars am\u00e9ricains aupr\u00e8s des entit\u00e9s Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale. Celles-ci ont mis un terme \u00e0 ce litige en concluant un accord transactionnel avec le Trustee. Il a \u00e9t\u00e9 mis fin \u00e0 la proc\u00e9dure par ordonnance du 20\u00a0juin\u00a02025. Ce dossier est donc d\u00e9sormais d\u00e9finitivement termin\u00e9.

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\u25a0Le 10\u00a0juillet 2019, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a \u00e9t\u00e9 assign\u00e9e dans le cadre d\u2019une action initi\u00e9e devant l\u2019US District Court \u00e0 Miami par des demandeurs sur le fondement de la Loi Cuban Liberty and Democracy Solidarity (Libertad) de\u00a01996 (connue sous le nom de Helms-Burton Act) pour de pr\u00e9tendues pertes r\u00e9sultant de l\u2019expropriation par le gouvernement cubain en\u00a01960 de Banco Nunez dans laquelle ils auraient pr\u00e9tendument eu un int\u00e9r\u00eat. Les\u00a0demandeurs sollicitent des dommages-int\u00e9r\u00eats de la part de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale sur le fondement de cette loi. Le\u00a024\u00a0septembre\u00a02019, les demandeurs ont modifi\u00e9 leur assignation, dans laquelle ils ont ajout\u00e9 trois autres banques d\u00e9fenderesses et form\u00e9 de nouvelles all\u00e9gations factuelles. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a soumis une demande de rejet de cette assignation modifi\u00e9e. L\u2019\u00e9change de conclusions sur ce point a pris fin le 10\u00a0janvier 2020. Alors qu\u2019une d\u00e9cision \u00e9tait attendue sur la demande de rejet, les demandeurs ont soumis une demande visant \u00e0 transf\u00e9rer le dossier devant le Tribunal f\u00e9d\u00e9ral de Manhattan. Les d\u00e9fendeurs ne se sont pas oppos\u00e9s \u00e0 cette demande, \u00e0 laquelle le Tribunal a fait droit le 30\u00a0janvier 2020. Le 11\u00a0septembre 2020, les demandeurs ont soumis une seconde assignation modifi\u00e9e dans laquelle ils ont substitu\u00e9 une autre banque aux trois banques co-d\u00e9fenderesses et ont ajout\u00e9 d\u2019autres demandeurs, qui pr\u00e9tendent \u00eatre des h\u00e9ritiers des fondateurs de la Banco Nunez. Le\u00a022\u00a0d\u00e9cembre 2021, le Tribunal a fait droit \u00e0 la demande de rejet de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale mais a autoris\u00e9 les demandeurs \u00e0 soumettre une nouvelle assignation. Le\u00a025\u00a0f\u00e9vrier\u00a02022, les demandeurs ont d\u00e9pos\u00e9 une assignation modifi\u00e9e et le 11\u00a0avril 2022, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a d\u00e9pos\u00e9 une requ\u00eate visant au rejet de l\u2019action. Le 30\u00a0mars\u00a02023, le Tribunal a fait droit \u00e0 cette demande de rejet. Les demandeurs ont interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision. Le 7\u00a0janvier\u00a02025, la Cour d\u2019Appel du Second Circuit a confirm\u00e9 le rejet de l\u2019action prononc\u00e9 par la juridiction inf\u00e9rieure. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement\u00a0termin\u00e9.

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\u25a0Le 9\u00a0novembre 2020, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi qu\u2019une autre banque ont \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es devant la Cour f\u00e9d\u00e9rale de Manhattan dans une action Helms-Burton semblable par les pr\u00e9tendus h\u00e9ritiers des anciens propri\u00e9taires, et par les repr\u00e9sentants des successions des anciens propri\u00e9taires de la Banco Pujol, une banque cubaine qui aurait \u00e9t\u00e9 expropri\u00e9e par le gouvernement cubain en\u00a01960 (action Pujol\u00a0I). Le\u00a027\u00a0janvier\u00a02021, les d\u00e9fendeurs ont soumis une demande de rejet. Le 26\u00a0f\u00e9vrier 2021, avec l\u2019accord du juge, les demandeurs ont soumis une assignation modifi\u00e9e. Le 19\u00a0mars\u00a02021, les d\u00e9fendeurs ont soumis une demande de rejet de l\u2019assignation modifi\u00e9e \u00e0 laquelle la Cour a fait droit le 24\u00a0novembre 2021. Le\u00a0Tribunal a autoris\u00e9 les demandeurs \u00e0 soumettre une nouvelle assignation. Le 4\u00a0f\u00e9vrier 2022, les\u00a0demandeurs ont d\u00e9pos\u00e9 une assignation modifi\u00e9e et le 14\u00a0mars\u00a02022, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a d\u00e9pos\u00e9 une requ\u00eate visant au rejet de l\u2019action \u00e0 laquelle le Tribunal a fait droit le 23\u00a0janvier 2023. Le 7\u00a0janvier\u00a02025, la Cour d\u2019Appel du Second Circuit a confirm\u00e9 le rejet de l\u2019action prononc\u00e9 par la juridiction inf\u00e9rieure. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement termin\u00e9.

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Le 16\u00a0mars\u00a02021, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale ainsi qu\u2019une autre banque ont \u00e9t\u00e9 assign\u00e9es devant la US District Court de Manhattan, dans une nouvelle action Helms-Burton presque identique initi\u00e9e par le repr\u00e9sentant d\u2019un des pr\u00e9tendus h\u00e9ritiers de la Banco Pujol, qui est \u00e9galement demandeur dans l\u2019action Pujol I (action Pujol\u00a0II). Cette action a fait l\u2019objet d\u2019un sursis dans l\u2019attente de l\u2019\u00e9volution de l\u2019action Pujol I. A la demande des parties et \u00e0 la suite du rejet de l\u2019action Pujol I, le Tribunal a lev\u00e9 le sursis de l\u2019action Pujol II et a rejet\u00e9 cette action pour les m\u00eames motifs que ceux retenus dans l\u2019action Pujol I. Le demandeur a interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision.\u00a0La d\u00e9cision du 7\u00a0janvier\u00a02025 rendue par la Second Circuit s\u2019applique \u00e9galement \u00e0 Pujol II. Ce dossier est d\u00e9sormais d\u00e9finitivement\u00a0termin\u00e9.

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\u25a0Dans le cadre de la cession de sa filiale polonaise Euro Bank \u00e0 Bank Millennium le 31\u00a0mai 2019 et de la garantie accord\u00e9e \u00e0 cette derni\u00e8re couvrant divers risques, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale continue de suivre l\u2019\u00e9volution des contentieux li\u00e9s au portefeuille de pr\u00eats \u00e9mis par Euro Bank et libell\u00e9s en franc suisse ou index\u00e9s sur le franc suisse. Le provisionnement de ce dossier dans les comptes de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale tient compte de l\u2019augmentation du nombre de litiges sur son portefeuille c\u00e9d\u00e9 et de la teneur des d\u00e9cisions rendues par les juridictions en Pologne.

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\u25a0Comme d\u2019autres \u00e9tablissements de la place, Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale fait l\u2019objet de v\u00e9rifications par l\u2019administration fiscale de ses activit\u00e9s de pr\u00eat/emprunt de titres et sur instruments d\u00e9riv\u00e9s actions et indices. Les exercices v\u00e9rifi\u00e9s de 2017 \u00e0 2022 ont fait l\u2019objet de propositions de rectifications au titre de l\u2019application d\u2019une retenue \u00e0 la source. Ces propositions sont contest\u00e9es par le Groupe. Des discussions avec l\u2019administration fiscale sont toujours en cours. S\u2019agissant d\u2019un sujet de place, le 8\u00a0d\u00e9cembre\u00a02023, le Conseil d\u2019\u00c9tat, saisi par la FBF, a jug\u00e9 que l\u2019administration fiscale ne pouvait \u00e9tendre l\u2019application d\u2019une retenue \u00e0 la source sur dividendes au-del\u00e0 du cadre l\u00e9gal existant, sauf \u00e0 ce que les contribuables se rendent coupables d\u2019un abus de droit, jugeant ainsi que la position de l\u2019administration fiscale fond\u00e9e sur la notion de b\u00e9n\u00e9ficiaire effectif \u00e9tait contraire \u00e0 la loi. Les services v\u00e9rificateurs s\u2019orientent d\u00e9sormais vers l\u2019abus de droit pour fonder leurs redressements et sont en principe tenus d\u2019analyser individuellement les op\u00e9rations. \u00c0 l\u2019occasion d\u2019une perquisition du parquet national financier (\u00ab\u00a0PNF\u00a0\u00bb) fin\u00a0mars\u00a02023 dans cinq \u00e9tablissements bancaires \u00e0 Paris, dont Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale, cette derni\u00e8re a appris qu\u2019elle faisait l\u2019objet d\u2019une enqu\u00eate pr\u00e9liminaire en lien avec le m\u00eame sujet.

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\u25a0Le 19\u00a0ao\u00fbt 2022, une entreprise Russe d\u2019engrais, EuroChem North West-2 (ci-apr\u00e8s \u00ab\u00a0EuroChem\u00a0\u00bb), filiale\u00a0d\u00e9tenue enti\u00e8rement par EuroChem\u00a0AG, a assign\u00e9 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale et sa succursale de Milan (ci-apr\u00e8s \u00ab\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale\u00a0\u00bb) devant les tribunaux anglais. Cette\u00a0assignation est relative \u00e0 cinq garanties \u00e0 premi\u00e8re demande que Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a \u00e9mises en faveur d\u2019EuroChem en lien avec la construction d\u2019un projet \u00e0 Kingisepp en Russie. Le 4\u00a0ao\u00fbt 2022, EuroChem a sollicit\u00e9 la mise en ex\u00e9cution des garanties. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale a alors expliqu\u00e9 \u00eatre dans l\u2019incapacit\u00e9 d\u2019honorer ces demandes en raison de sanctions internationales impactant directement les transactions, analyse qu\u2019EuroChem conteste. EuroChem AG est intervenue volontairement comme demandeur en cours de proc\u00e9dure. Dans une d\u00e9cision du 31\u00a0juillet\u00a02025, le Tribunal a rejet\u00e9 la demande en paiement form\u00e9e contre SG jugeant qu\u2019en application des sanctions europ\u00e9ennes, les garanties \u00e9taient gel\u00e9es et ne pouvaient \u00eatre ex\u00e9cut\u00e9es. Le 29\u00a0octobre\u00a02025, les demandeurs ont interjet\u00e9 appel de la d\u00e9cision du Tribunal anglais, proc\u00e9dure dont ils ont ensuite d\u00e9cid\u00e9 de se d\u00e9sister. La Cour d\u2019Appel devrait confirmer la fin de la proc\u00e9dure d\u2019appel dans les prochaines semaines. Le 25\u00a0novembre\u00a02025, EuroChem a assign\u00e9 Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale devant la juridiction commerciale de Saint-P\u00e9tersbourg, en Russie, dans le m\u00eame dossier. Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale se d\u00e9fend contre ces\u00a0demandes.

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\u25a0Les 24 et 25\u00a0juin\u00a02025, le PNF a diligent\u00e9 une perquisition des locaux de Soci\u00e9t\u00e9\u00a0G\u00e9n\u00e9rale \u00e0 La D\u00e9fense. Concomitamment, les autorit\u00e9s luxembourgeoises ont, \u00e0 la demande du PNF, proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une perquisition des locaux de SG Luxembourg au Luxembourg. Ces mesures semblent s\u2019inscrire dans le cadre d\u2019une enqu\u00eate pr\u00e9liminaire en cours du PNF en lien avec des op\u00e9rations pour des clients fran\u00e7ais de la banque.

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