EXERCICE 2022
DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL
SOMMAIRE GÉNÉRAL
HISTORIQUE 1
CHIFFRES CLÉS 2
ORGANES DE DIRECTION ET DE CONTRÔLE 5
ORGANIGRAMME SIMPLIFIÉ DU GROUPE AU 31 DÉCEMBRE 2022 6
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE 9
MODÈLE ÉCONOMIQUE DE LVMH 9
PRÉSENTATION DES ACTIVITÉS, FAITS MARQUANTS ET PERSPECTIVES 13
COMMENTAIRES SUR LES RÉSULTATS ET LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉS 35
ÉTHIQUE ET RESPONSABILITÉ 49
ENVIRONNEMENT ET DURABILITÉ 75
TALENTS ET ATTRACTIVITÉ 111
SOLIDARITÉ ET MÉCÉNAT 131
GESTION DES RISQUES FINANCIERS ET OPÉRATIONNELS, CONTRÔLE INTERNE 139
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LA SOCIÉTÉ LVMH 157
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 167
ÉTATS FINANCIERS 223
COMPTES CONSOLIDÉS 223
COMPTES DE LA SOCIÉTÉ LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON 303
AUTRES INFORMATIONS 337
RENSEIGNEMENTS DE CARACTÈRE GÉNÉRAL CONCERNANT LA SOCIÉTÉ ET SON CAPITAL ; BOURSE 337
RESPONSABLE DU DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL ET POLITIQUE D’INFORMATION 349
TABLES DE CONCORDANCE 353
Les totaux des tableaux étant issus de montants non arrondis, des écarts peuvent exister
entre ceux‑ci et la somme des montants arrondis des éléments dont ils sont constitués.
Document d’enregistrement universel 2022
1
HISTORIQUE
Si l’histoire du groupe LVMH commence en 1987 lors du rapprochement de Moët Hennessy et Louis Vuitton, c’est au dix‑huitième siècle,
en Champagne, qu’il faut remonter pour retrouver ses racines, à l’époque où un certain Claude Moët décida de poursuivre l’œuvre de
Dom Pérignon, contemporain de Louis XIV. Ou encore au dix‑neuvième siècle, dans le Paris des fêtes impériales, quand Louis Vuitton,
artisan malletier, inventa les bagages modernes. Aujourd’hui leader mondial du luxe, le groupe LVMH est le fruit d’alliances successives
entre des entreprises qui, de génération en génération, ont su marier tradition d’excellence, passion créative, ouverture au monde et
esprit de conquête. Désormais, ensemble, elles composent un groupe puissant de dimension mondiale, mettent leur expertise au service
de marques plus jeunes et continuent à cultiver l’art de grandir et de traverser le temps sans perdre leur âme et leur image d’exception.
Du XIV
e
siècle à nos jours
XIV
e
siècle 1365 Le Clos des Lambrays
XVI
e
siècle 1593 Château d’Yquem
XVIII
e
siècle 1729 Ruinart
1743 Moët & Chandon
1765 Hennessy
1772 Veuve Clicquot
1780 Chaumet
XIX
e
siècle 1803 Officine Universelle Buly
1815 Ardbeg
1817 Cova
1828 Guerlain
1832 Château Cheval Blanc
1837 Tiffany & Co.
1843 Krug
Glenmorangie
1846 Loewe
1849 Royal Van Lent
1852 Le Bon Marché
1854 Louis Vuitton
1858 Mercier
1860 TAG Heuer
Jardin d’Acclimatation
1865 Zenith
1870 La Samaritaine
1884 Bulgari
1895 Berluti
1898 Rimowa
XX
e
siècle 1908 Les Echos
1914 Patou
1916 Acqua di Parma
1923 La Grande Épicerie de Paris
1924 Loro Piana
1925 Fendi
1936 Dom Pérignon
Fred
1944 Le Parisien‑Aujourd’hui en France
1945 Celine
1946 Christian Dior Couture
1947 Parfums Christian Dior
Emilio Pucci
1952 Givenchy
Connaissance des Arts
1955 Château Galoupet
1957 Parfums Givenchy
Repossi
1958 Starboard Cruise Services
1959 Chandon
1960 DFS
1969 Sephora
1970 Kenzo
1972 Perfumes Loewe
1973 Joseph Phelps
1974 Investir‑Le Journal des Finances
1975 Ole Henriksen
1976 Benefit Cosmetics
Belmond
1977 Newton vineyard
1980 Hublot
1983 Radio Classique
1984 Marc Jacobs
Make Up For Ever
1985 Cloudy Bay
1988 Kenzo Parfums
1991 Fresh
1992 Colgin Cellars
1993 Belvedere
1996 Terrazas de los Andes
1998 Bodega Numanthia
1999 Cheval des Andes
XXI
e
siècle 2006 Armand de Brignac
Château d’Esclans
Maisons Cheval Blanc
2008 KVD Vegan Beauty
2009 Maison Francis Kurkdjian
2010 Woodinville
2013 Ao Yun
2017 Fenty Beauty by Rihanna
Volcán de mi Tierra
2020 Eminente
2022 Stella by Stella McCartney
2
Document d’enregistrement universel 2022
CHIFFRES CLÉS
Principales données consolidées
(en millions d’euros) 2022 2 021 2020
Ventes 79 184 64 215 44 651
Résultat opérationnel courant 21 055 17 151 8 305
Résultat net 14 751 12 698 4 955
Résultat net, part du Groupe 14 084 12 036 4 702
Capacité d’autofinancement 26 770 22 621 13 997
Investissements d’exploitation 4 969 2 664 2 478
Cash flow disponible d’exploitation
(a)
10 113 13 531 6 117
Capitaux propres
(b)
56 604 48 909 38 829
Dette financière nette
(c)
9 201 9 607 4 241
Ratio Dette financière nette ajustée/Capitaux propres 16, 3 % 19, 6 % 10,9 %
(a) Voir définition du cash flow disponible d’exploitation dans les comptes consolidés, au niveau du tableau de variation de la trésorerie consolidée.
(b) Y compris intérêts minoritaires.
(c) Hors Dettes locatives et Engagements d’achat de titres de minoritaires, classés en Autres passifs non courants.
Informations par groupe d’activités
Ventes par groupe d’activités
(en millions d’euros)
2022 2021 2020
Vins et Spiritueux 7 099 5 974 4 755
Mode et Maroquinerie 38 648 30 896 21 207
Parfums et Cosmétiques 7 722 6 608 5 248
Montres et Joaillerie 10 581 8 964 3 356
Distribution sélective 14 852 11 754 10 155
Autres activités et éliminations 281 19 (70)
Total
79 184 64 215 44 651
Variation des ventes par groupe d’activités
(en millions d’euros et en pourcentage)
2022 2021 Variation 2022‑2021 2020
Publiée
Organique
(a)
Vins et Spiritueux 7 099 5 974 19 % 11 % 4 755
Mode et Maroquinerie 38 648 30 896 25 % 20 % 21 207
Parfums et Cosmétiques 7 722 6 608 17 % 10 % 5 248
Montres et Joaillerie 10 581 8 964 18 % 12 % 3 356
Distribution sélective 14 852 11 754 26 % 17 % 10 155
Autres activités et éliminations 281 19 - - (70)
Total
79 184 64 215 23 % 17 % 44 651
(a) À périmètre et taux de change comparables. L’effet de l’évolution des parités monétaires sur les ventes du Groupe est de 0 % et l’effet des variations de périmètre est nul.
Les principes de détermination des effets de l’évolution des parités monétaires sur les ventes des entités en devises et des variations de périmètre sont décrits en page 39.
Résultat opérationnel courant par groupe d’activités
(en millions d’euros)
2022 2021 2020
Vins et Spiritueux 2 155 1 863 1 388
Mode et Maroquinerie 15 709 12 842 7 188
Parfums et Cosmétiques 660 684 80
Montres et Joaillerie 2 017 1 679 302
Distribution sélective 788 534 (203)
Autres activités et éliminations (274) (451) (450)
Total
21 055 17 151 8 305
Document d’enregistrement universel 2022
3
Informations par zone géographique
Ventes par zone géographique de destination
(en pourcentage)
2022 2021 2020
France 8 6 8
Europe (hors France) 16 15 16
États-Unis 27 26 24
Japon 7 7 7
Asie (hors Japon) 30 35 34
Autres marchés 12 11 11
Total 100 100 100
Ventes par devise
(en pourcentage)
2022 2021 2020
Euro 19 17 19
Dollar US 30 28 27
Yen Japonais 7 7 7
Hong Kong dollar 2 3 4
Autres devises 42 45 43
Total 100 100 100
Nombre de boutiques 2022 2021 2020
France 518 522 512
Europe (hors France) 1 108 1 203 1 175
États-Unis 1 054 1 014 866
Japon 496 477 428
Asie (hors Japon) 1 829 1 746 1 514
Autres marchés 659 594 508
Total 5 664 5 556 5 003
Données par action
(en euros) 2022 2021 2020
Résultats consolidés par action
Résultat net, part du Groupe 28,05 23,90 9,33
Résultat net, part du Groupe après dilution 28,03 23,89 9,32
Dividende par action
Acompte 5,00 3,00 2,00
Solde 7,0 0 7,00 4,00
Montant brut global versé au titre de l’exercice
(a)
(b)
12,00 10,00 6,00
(a) Pour l’exercice 2022, montant proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023.
(b) Montant global versé au titre de l’exercice, avant effets de la réglementation fiscale applicable au bénéficiaire.
4
Document d’enregistrement universel 2022
Document d’enregistrement universel 2022
5
ORGANES DE DIRECTION ET DE CONTRÔLE
(1) Renouvellement du mandat d’Administrateur proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023.
(2) Personnalité indépendante.
(3) Nomination en qualité d’Administrateur proposée à l’Assemblée générale du 20 avril 2023.
(4) Nomination en qualité de Censeur proposée à l’Assemblée générale du 20 avril 2023.
(5) Renouvellement du mandat de Censeur proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023.
(6) Nomination de Madame Natacha Valla en qualité de membre et de Présidente du Comité de la gouvernance et des rémunérations par le Conseil d’administration, dans sa
séance du 26 janvier 2023, avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du 20 avril 2023 ; Madame Marie-Josée Kravis demeurant Présidente du Comité jusqu’à l’issue de ladite
Assemblée générale.
(7) Jusqu’à l’issue de l’Assemblée générale du 20 avril 2023.
Conseil
d’administration
Bernard Arnault
Président‑directeur général
Antonio Belloni
 (1)
Directeur général délégué
Antoine Arnault
Delphine Arnault 
(1)
Dominique Aumont
Administrateur représentant les salariés
Nicolas Bazire
Marie‑Véronique Belloeil‑Melkin
Administratrice représentant les salariés
Sophie Chassat
 (2)
Charles de Croisset 
(2)
Administrateur référent
Clara Gaymard 
(2)
Marie‑Josée Kravis 
(1) (2) 
Laurent Mignon 
(2) (3)
Marie‑Laure Sauty de Chalon 
(1) (2)
Yves‑Thibault de Silguy 
(2)
Natacha Valla 
(1) (2)
Hubert Védrine 
(2)
Censeurs
Yann Arthus‑Bertrand
Diego Della Valle
 (4)
Lord Powell of Bayswater 
 (5)
Comité
exécutif
Bernard Arnault
Président‑directeur général
Antonio Belloni
Directeur général délégué
Delphine Arnault
Christian Dior Couture
Nicolas Bazire
Développement et acquisitions
Pietro Beccari
Louis Vuitton
Stéphane Bianchi
Montres et Joaillerie
Michael Burke
Conseiller du Président
Chantal Gaemperle
Ressources Humaines et Synergies
Jean‑Jacques Guiony
Finances
Christopher de Lapuente
Distribution sélective
Stéphane Rinderknech
Hôtellerie d’excellence et Beauté
Philippe Schaus
Vins et Spiritueux
Jérôme Sibille
Administration Générale
et Affaires Juridiques
Sidney Toledano
Fashion Group
Jean‑Baptiste Voisin
Stratégie
Secrétariat général
Marc‑Antoine Jamet
Comité d’audit
de la performance
Clara Gaymard
 (2)
Présidente
Charles de Croisset 
(2)
Marie‑Laure Sauty de Chalon 
(1) (2)
Yves‑Thibault de Silguy 
(2)
Comité de la gouvernance
et des rémunérations
Natacha Valla 
(1) (2) (6)
Présidente
Sophie Chassat 
(2)
Charles de Croisset 
(2)
Marie‑Josée Kravis 
(1) (2) (6)
Yves‑Thibault de Silguy 
(2) (7)
Comité d’éthique et
du développement durable
Yves‑Thibault de Silguy 
(2)
Président
Delphine Arnault 
(1)
Marie‑Laure Sauty de Chalon 
(1) (2)
Hubert Védrine 
(2)
Commissaires aux comptes
Deloitte & Associés
représenté par Guillaume Troussicot
et Bénédicte Sabadie
Mazars
représenté par Isabelle Sapet
et Simon Beillevaire
6
Document d’enregistrement universel 2022
ORGANIGRAMME SIMPLIFIÉ DU GROUPE AU 31 DÉCEMBRE 2022
34%
66%
Diageo
LVMH
100%
LVMH BV
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
99%
100%
50%
50%
100%
100%
100%
100%
Royal
Van Lent
Loewe
Perfumes
Loewe
80%
60%
100%
100%
100%
61%
100%
50%
100%
100%
100%
Fresh
Benefit
Marc
Jacobs
100%
Louis Vuitton
USA
Colgin
Cellars
Tiffany
& Co.
Off-White
Sephora
USA
DFS
USA
Starboard
Cruise
Services
Ole
Henriksen
KVD
Vegan Beauty
Fenty
Beauty
Cheval des
Andes (*)
Volcán de
mi Tierra (*)
100%
100%
100%
100%
100%
100% 100%
99%
100%
100%
100%
100%
La
Samaritaine
100%
24S
Sephora
hors USA
Chaumet
Fred
Kenzo
Parfums
Guerlain
Parfums
Givenchy
Make Up
For Ever
Kenzo
Givenchy
Celine
Berluti
Louis Vuitton
hors USA
Cape
Mentelle
100%
Château
Galoupet
Château
d’Esclans
100%
Joseph
Phelps
Vineyards
Newton
Vineyard
Cloudy
Bay
100%
61%
100%
100%
100%
100%
70%
49%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Pucci
Acqua
di Parma
Fendi
Repossi
Hublot
TAG Heuer
Zenith
DFS
hors USA
Stella
McCartney (*)
Patou
Parfums
Christian Dior
Christian Dior
Bulgari
La Grande
Épicerie
de Paris
Le Bon
Marché
Officine
Universelle
Buly
50%
Armand
de Brignac
Moët &
Chandon
Dom Pérignon
Mercier
Veuve
Clicquot
Ruinart
Terrazas
de los Andes
Numanthia
Termes
Hennessy
Glenmorangie
Ardbeg
Belvedere
80%
80%
100%
100%
100%
100%
100%
50%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
50%
71%
96%
85%
100%
100%
SID
Editions
Connaissance
des Arts
Cova
Mezzo
Investir
Le Parisien-
Aujourd’hui
en France
Les Echos
Radio
Classique
Citadelles
et Mazenod
Jardin
d’Acclimation
Pelham
Media
Limited
Château
d'Yquem
Maison
Francis
Kurkdjian
Rimowa
Château
Cheval
Blanc (*)
Loro Piana
Belmond
LVMH
Hotel
Management
Domaine
du Clos des
Lambrays
Thélios
Woodinville
Krug
Chandon
100%
Eminente
100%
MOËT HENNESSY
LVMH Inc. AUTRES HOLDINGS
(*) Consolidation par mise en équivalence.
Document d’enregistrement universel 2022
7
34%
66%
Diageo
LVMH
100%
LVMH BV
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
99%
100%
50%
50%
100%
100%
100%
100%
Royal
Van Lent
Loewe
Perfumes
Loewe
80%
60%
100%
100%
100%
61%
100%
50%
100%
100%
100%
Fresh
Benefit
Marc
Jacobs
100%
Louis Vuitton
USA
Colgin
Cellars
Tiffany
& Co.
Off-White
Sephora
USA
DFS
USA
Starboard
Cruise
Services
Ole
Henriksen
KVD
Vegan Beauty
Fenty
Beauty
Cheval des
Andes (*)
Volcán de
mi Tierra (*)
100%
100%
100%
100%
100%
100% 100%
99%
100%
100%
100%
100%
La
Samaritaine
100%
24S
Sephora
hors USA
Chaumet
Fred
Kenzo
Parfums
Guerlain
Parfums
Givenchy
Make Up
For Ever
Kenzo
Givenchy
Celine
Berluti
Louis Vuitton
hors USA
Cape
Mentelle
100%
Château
Galoupet
Château
d’Esclans
100%
Joseph
Phelps
Vineyards
Newton
Vineyard
Cloudy
Bay
100%
61%
100%
100%
100%
100%
70%
49%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Pucci
Acqua
di Parma
Fendi
Repossi
Hublot
TAG Heuer
Zenith
DFS
hors USA
Stella
McCartney (*)
Patou
Parfums
Christian Dior
Christian Dior
Bulgari
La Grande
Épicerie
de Paris
Le Bon
Marché
Officine
Universelle
Buly
50%
Armand
de Brignac
Moët &
Chandon
Dom Pérignon
Mercier
Veuve
Clicquot
Ruinart
Terrazas
de los Andes
Numanthia
Termes
Hennessy
Glenmorangie
Ardbeg
Belvedere
80%
80%
100%
100%
100%
100%
100%
50%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
50%
71%
96%
85%
100%
100%
SID
Editions
Connaissance
des Arts
Cova
Mezzo
Investir
Le Parisien-
Aujourd’hui
en France
Les Echos
Radio
Classique
Citadelles
et Mazenod
Jardin
d’Acclimation
Pelham
Media
Limited
Château
d'Yquem
Maison
Francis
Kurkdjian
Rimowa
Château
Cheval
Blanc (*)
Loro Piana
Belmond
LVMH
Hotel
Management
Domaine
du Clos des
Lambrays
Thélios
Woodinville
Krug
Chandon
100%
Eminente
100%
MOËT HENNESSY
LVMH Inc. AUTRES HOLDINGS
L’organigramme ci-dessous est « simplifié » dans la mesure où l’objectif retenu est
de présenter le contrôle, direct et/ou indirect, des marques et enseignes par les
principales sociétés holdings, et non le détail exhaustif des filiations juridiques au
sein du Groupe.
n Sociétés holdings n Marques et enseignes
8
Document d’enregistrement universel 2022
Document d’enregistrement universel 2022
9
1. PRÉSENTATION DES SECTEURS D’ACTIVITÉS 10
2. LES VALEURS D’UN GROUPE ENGAGÉ 12
3. MODÈLE OPÉRATIONNEL 12
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Modèle économique de LVMH
10
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Modèle économique de LVMH
Le groupe LVMH a été créé en 1987 par la fusion de Moët Hennessy
et Louis Vuitton. C’est en 1989 que Bernard Arnault en devient
l’actionnaire principal et le Président‑directeur général avec
l’ambition de faire de LVMH le leader mondial du luxe.
Aujourd’hui, le groupe LVMH fonde sa position de leader sur
un patrimoine unique constitué de 75 Maisons d’exception
réparties dans six secteurs d’activités. Chacune d’entre elles crée
des produits porteurs d’un savoir‑faire maîtrisé, d’un héritage
préservé, et puise son dynamisme dans son esprit d’innovation
et d’ouverture au monde.
Le Groupe développe ses Maisons sur le long terme, dans le respect
de leur force et de leur singularité mais aussi selon des valeurs
et un modèle commun. LVMH met à leur disposition toutes
les ressources nécessaires à leur développement en matière de
création, de fabrication et de distribution sélective de leurs
produits et services.
LVMH est un groupe engagé. Au‑delà de la responsabilité qui
incombe à LVMH en tant qu’entreprise de mener de façon la
plus vertueuse ses activités, le Groupe a décidé, en coordination
avec les Maisons, de mettre en place de nombreuses actions non
directement liées à l’exercice de celles‑ci en faveur de la société,
de l’environnement et de la culture. Menés de longue date, ces
engagements s’inscrivent dans la durée et apportent une réponse
forte à la place et à la contribution qu’un groupe tel que LVMH
se doit d’apporter à la société.
1. PRÉSENTATION DES SECTEURS D’ACTIVITÉS
Au travers de ses Maisons, le groupe LVMH est le seul acteur
simultanément présent dans les secteurs majeurs du luxe suivants :
Vins et Spiritueux : situées en Champagne, dans le Bordelais
ou dans les régions viticoles les plus renommées, les Maisons du
groupe LVMH, souvent séculaires, cultivent un caractère unique
et partagent une forte culture de l’excellence. Les activités de
LVMH dans les Vins et Spiritueux se répartissent entre la branche
Champagne et Vins et la branche Cognac et Spiritueux. S’appuyant
sur un réseau de distribution international agile et puissant, ce
groupe d’activités axe son développement sur les segments
haut de gamme du marché. Numéro un mondial du cognac
avec Hennessy et du champagne avec le premier portefeuille
de marques rassemblant des gammes complémentaires, LVMH
détient également une activité de vins pétillants et tranquilles
haut de gamme implantée à travers le monde.
Mode et Maroquinerie : LVMH réunit à la fois des Maisons à
l’héritage unique et des marques plus récentes à fort potentiel.
Maisons de haute couture ou de mode de luxe, les Maisons
de LVMH fondent leur réussite sur la qualité, l’authenticité et
l’originalité de leurs créations, portées par des créateurs au talent
reconnu. Les Maisons du Groupe se concentrent sur la créativité
de leurs collections, le développement de produits iconiques et
intemporels, l’excellence de leur distribution et le renforcement
de leur présence en ligne, tout en préservant leur identité.
Parfums et Cosmétiques : acteur majeur du secteur des
parfums, du maquillage et des soins, LVMH regroupe des
Maisons mondialement établies et des jeunes marques à l’avenir
prometteur. L’activité Parfums et Cosmétiques de LVMH
bénéficie d’une dynamique exceptionnelle qui repose aussi bien
sur la pérennisation et le développement de lignes phares que sur
l’audace de nouvelles créations. Les Maisons entretiennent ce qui
fait leur singularité, gage de différenciation pour leurs adeptes
sur un marché mondial très concurrentiel. Toutes sont animées
par les mêmes valeurs : quête d’excellence, créativité, innovation
et parfaite maîtrise de leur image.
Montres et Joaillerie : au sein de ce groupe d’activités le plus
récemment mis en place, les Maisons du Groupe opèrent dans
l’horlogerie haut de gamme, la joaillerie et la haute joaillerie.
LVMH rassemble des marques aux positionnements complé‑
mentaires, parmi les plus dynamiques du marché. Fortes d’un
savoir‑faire parfaitement maîtrisé, ces Maisons déploient créativité
et innovation pour surprendre leurs clients à travers le monde et
répondre à leurs désirs.
Distribution sélective : les enseignes de distribution sélective
du Groupe poursuivent un seul et même objectif : transformer
le shopping en une expérience unique. Architecture d’intérieur
élégante, sélection pointue de produits et services haut de
gamme avec une personnalisation de la relation : les clients sont
au cœur de leurs attentions au quotidien. Opérant aux quatre
coins du monde, les Maisons sont présentes à travers deux
concepts, la distribution sélective et la vente de produits de luxe
à la clientèle des voyageurs internationaux (travel retail).
Autres activités : les Maisons de ce groupe d’activités ont en
commun d’être les ambassadeurs de la culture et d’un art de
vivre cher à LVMH. Cette approche est notamment partagée
par le groupe Les Echos qui, outre Les Echos – premier quotidien
économique français – réunit plusieurs titres de la presse
économique et culturelle, le chantier naval Royal Van Lent
– qui construit et commercialise des yachts sur‑mesure sous la
prestigieuse bannière Feadship, Belmond – qui dispose d’un
large portefeuille d’hôtels, trains, croisières et safaris, conciliant
héritage, savoir‑faire, authenticité et sens du service, et les hôtels
d’exception Cheval Blanc qui opèrent à travers le monde.
Document d’enregistrement universel 2022
11
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Modèle économique de LVMH
Chiffres clés
(au 31 décembre 2022)
75 Maisons 31
Maisons
séculaires 81
pays à
travers
le monde
79,2
milliards d’euros
de ventes 196 0 06
collaborateurs
dans le monde 5 664
boutiques
dans le monde
Présence géographique
(au 31 décembre 2022)
518 boutiques
36 346 collaborateurs
France
1 10 8 boutiques
41 846 collaborateurs
Europe
(1)
1 829 boutiques
47 860 collaborateurs
Asie
(2)
496 boutiques
8 924 collaborateurs
Japon
659 boutiques
19 095 collaborateurs
Autres marchés
1 054 boutiques
41 936 collaborateurs
États-Unis
(1) Hors France.
(2) Hors Japon.
12
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Modèle économique de LVMH
2. LES VALEURS D’UN GROUPE ENGAGÉ
L’âme de notre Groupe et de nos Maisons s’exprime dans tout ce
que nous entreprenons. Elle repose sur les valeurs fondamentales
qui irriguent notre Groupe et qui sont partagées par tous.
Être créatifs et innovants : la créativité et l’innovation sont
inscrites dans les gènes de LVMH et ont, au fil du temps, assuré
le succès des Maisons et assis leur légitimité. Socle des Maisons
qui composent le Groupe, ce tandem créativité‑innovation est
au cœur d’une délicate équation : renouveler l’offre proposée
par les Maisons et être résolument tournés vers l’avenir, tout en
s’inscrivant dans le respect de leur patrimoine.
Offrir l’excellence : au sein du Groupe, aucun compromis n’est
possible sur la qualité. Parce que les Maisons incarnent l’univers
de l’artisanat en ce qu’il a de plus noble et de plus abouti, une
attention minutieuse est portée aux détails et à la perfection :
du produit au service, c’est dans cette quête d’excellence que le
Groupe cultive sa différence.
Cultiver l’esprit d’entreprise : agile, l’organisation décentralisée
du Groupe favorise l’efficacité et la réactivité. Elle stimule
les initiatives individuelles en confiant des responsabilités
importantes à chacun. L’esprit d’entreprise promu par le Groupe
facilite la prise de risque et encourage la persévérance ; il nécessite
un esprit pragmatique et une capacité à mobiliser des équipes en
les entraînant vers des objectifs ambitieux.
S’engager pour un impact positif : chacune des actions du
Groupe et de ses collaborateurs est porteuse de nos engagements
en matière d’éthique, de responsabilité sociale et de respect de
l’environnement. Ils sont le fondement de la performance et de la
pérennité de nos Maisons. Convaincus qu’il n’y a pas de produit
désirable sans société durable, nous avons à cœur d’assurer
que nos produits et la façon dont ils sont fabriqués impactent
positivement l’ensemble de notre écosystème et les territoires
dans lesquels nous sommes implantés, et que notre Groupe
contribue activement à un avenir meilleur.
3. MODÈLE OPÉRATIONNEL
LVMH a mis en place un modèle opérationnel unique qui repose
sur six piliers et qui contribue à la réussite à long terme du Groupe
en conjuguant croissance rentable, durabilité et engagement
en faveur de l’excellence :
Une organisation décentralisée : le mode de fonctionnement
adopté par LVMH garantit autonomie et forte réactivité aux
Maisons. Cela leur permet d’être au plus près des clients, d’assurer
une prise de décision rapide, efficace, juste et de motiver
durablement les collaborateurs du Groupe en les incitant à exercer
leur esprit entrepreneurial.
La croissance interne : le groupe LVMH donne la priorité
à la croissance interne et s’attache à tout mettre en œuvre
pour développer ses Maisons et y encourager et protéger la
créativité. Les collaborateurs sont clés dans un tel modèle et les
accompagner dans leur carrière, les inciter à toujours se dépasser
est primordial.
L’intégration verticale : pour cultiver l’excellence d’amont en
aval, l’intégration verticale permet de maîtriser tous les aspects
de la chaîne de valeur, depuis les sources d’approvisionnement
jusqu’à la distribution sélective, en passant par l’outil de
fabrication. Cette maîtrise garantit le contrôle rigoureux de
l’image des Maisons.
La mise en place de synergies : la mise en commun à l’échelle
du Groupe de moyens pour créer des synergies intelligentes se
fait dans le respect de l’identité et de l’autonomie des Maisons. La
puissance mutualisée que représente LVMH en tant que Groupe
doit pouvoir bénéficier à chacune d’entre elles.
La pérennisation des savoir‑faire : les Maisons composant le
Groupe s’inscrivent dans un temps long. Pour préserver leur
identité et leur excellence, LVMH et ses Maisons ont mis en
place de nombreux dispositifs de transmission de savoir‑faire et
de valorisation des métiers de l’artisanat et de la création auprès
des jeunes générations.
Un équilibre des activités et des implantations géographiques :
le groupe LVMH s’est donné les moyens de progresser
régulièrement grâce à l’équilibre entre ses activités et une
présence répartie géographiquement. Cet équilibre permet au
Groupe de mieux résister aux aléas de l’économie.
Document d’enregistrement universel 2022
13
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Présentation des activités,
faits marquants et perspectives
1. VINS ET SPIRITUEUX 14
1.1 Champagne et Vins 14
1.2 Cognac et Spiritueux 16
1.3 La distribution des Vins et Spiritueux 18
1.4 Faits marquants 2022 et perspectives 2023 18
2. MODE ET MAROQUINERIE 19
2.1 Les marques du groupe Mode et Maroquinerie 19
2.2 Position concurrentielle 20
2.3 La création 20
2.4 La distribution 21
2.5 Sources d’approvisionnement et sous-traitance 21
2.6 Faits marquants 2022 et perspectives 2023 22
3. PARFUMS ET COSMÉTIQUES 24
3.1 Les marques du groupe Parfums et Cosmétiques 24
3.2 Position concurrentielle 24
3.3 La recherche 25
3.4 Production, sources d’approvisionnement et sous-traitance 25
3.5 Distribution et communication 25
3.6 Faits marquants 2022 et perspectives 2023 26
4. MONTRES ET JOAILLERIE 27
4.1 Les marques du groupe Montres et Joaillerie 27
4.2 Position concurrentielle 28
4.3 La distribution 28
4.4 Sources d’approvisionnement et sous-traitance 28
4.5 Faits marquants 2022 et perspectives 2023 29
5. DISTRIBUTION SÉLECTIVE 30
5.1 L’activité « travel retail » 30
5.2 L’activité « selective retail » 31
5.3 Position concurrentielle 31
5.4 Faits marquants 2022 et perspectives 2023 32
6. AUTRES ACTIVITÉS 33
14
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
1. VINS ET SPIRITUEUX
En 2022, les ventes du groupe d’activités Vins et Spiritueux représentent 9 % des ventes totales du groupe LVMH. La part des champagnes
et vins est de 49 %, celle des cognacs et spiritueux de 51 %.
1.1 Champagne et Vins
1.1.1 Les marques de champagne et vins
LVMH produit et commercialise une gamme de marques très
étendue de vins de champagne de haute qualité. En dehors de la
Champagne, le Groupe élabore et distribue un ensemble de vins
pétillants et tranquilles haut de gamme produits dans neuf pays
et sur quatre continents : France, Espagne, États‑Unis (Californie),
Argentine, Brésil, Australie, Nouvelle‑Zélande, Inde et Chine.
Moët & Chandon a été fondé en 1743 par Claude Moët et élevé
à une renommée internationale par son descendant, Jean‑Rémy
Moët, qui rêvait de « partager l’effervescence du champagne
avec le monde ». De la cour royale au tapis rouge, du Studio
54 au Grand Chelem, Moët & Chandon rassemble autour de
moments palpitants et extraordinaires. Avec les vignobles les plus
vastes et les plus diversifiés de la région, la Maison propose un
portefeuille universel et polyvalent de champagnes pour toutes
les occasions et tous les palais. Facile à aimer, chaque création –
de l’emblématique Moët Impérial à la raffinée Collection Grand
Vintage, du glamour Moët Rosé Impérial au rafraîchissant Moët Ice
Impérial – éblouit et ravit grâce à un large spectre de saveurs et
d’arômes qui capture l’étonnante étendue de son terroir. Grâce à
Natura Nostra, le programme de développement durable à long
terme de Moët & Chandon, la Maison œuvre à la protection de
la biodiversité dans la région et, depuis 2009, Moët & Chandon
soutient également des initiatives philanthropiques par le biais de
Toast for a Cause. Depuis près de trois siècles, Moët & Chandon
est le champagne de prédilection pour marquer les événements
importants de l’histoire et les célébrations personnelles,
rehaussant chaque toast de l’étincelle de l’effervescence.
Dom Pérignon porte l’héritage de Dom Pierre Pérignon,
moine bénédictin du XVII
e
siècle dont l’ambition était de faire
« le meilleur vin du monde ». Les champagnes Dom Pérignon
ne peuvent être que millésimés. Le Chef de Cave, Vincent
Chaperon, est le maître absolu de l’assemblage et du processus
de maturation des vins, expressions de sa vision créative. Le vin
évolue par plateaux successifs, qui définissent autant de fenêtres
d’expression, appelées Plénitudes.
Veuve Clicquot, qui fête en 2022 ses 250 ans, est réputée pour
son travail du Pinot Noir et son expertise en vins de réserve, qui
représentent 30 à 45 % des cuvées Brut Carte Jaune et Rosé. Depuis
sa création en 1772, la Maison travaille « une seule qualité, la
toute première », comme l’illustre la cuvée de prestige La Grande
Dame, dont les huit grands crus historiques de la Maison forment
le socle de l’assemblage. L’innovation est aussi au cœur de
l’ADN de la Maison, Madame Clicquot ayant été à l’origine
d’innovations encore en usage de nos jours, telles que la première
cuvée millésimée (1810), la table de remuage (1816) et le rosé
d’assemblage (1818). En hommage à son histoire, la Maison a créé
en 1972 le prix BOLD, qui soutient chaque année depuis 50 ans
les femmes entrepreneurs partout dans le monde.
Ruinart, fondée en 1729, est la plus ancienne des Maisons de
Champagne. Chacune des cuvées porte la signature distinctive
du chardonnay, cépage emblématique de la Maison. Née en 1843
du rêve d’un homme visionnaire, la Maison Krug se caractérise
par l’excellence indiscutable de son savoir‑faire et sa quête
permanente d’expériences sensorielles et poétiques. Le rêve
de Joseph Krug visait à offrir chaque année l’expression la
plus généreuse du Champagne, indépendamment des aléas
climatiques. Krug Grande Cuvée incarne cette raison d’être : une
nouvelle Édition de cette cuvée est recréée chaque année et ce
depuis six générations de la famille Krug. Mercier, fondée en
1858 propose une expérience de dégustation en toute simplicité.
Il est le reflet de son époque, et fait évoluer la façon traditionnelle
de le déguster, en privilégiant les moments spontanés aux
grandes cérémonies, tout en restant fidèle à la vision qualitative
de son fondateur Eugène Mercier. Le Champagne Mercier est
audacieux, spontané et authentique. Mercier Brut, Mercier Brut
Rosé, Mercier Demi‑Sec, Mercier Brut Réserve et Mercier Blanc de Noirs,
constituent la collection complète de la Maison.
En 2021, LVMH a pris une participation de 50 % au capital de
la Maison Armand de Brignac. Détenue en partenariat avec
Shawn Jay‑Z Carter, la marque poursuit sa croissance et confirme
son positionnement super‑luxe.
Le portefeuille de vins hors Champagne de LVMH regroupe des
appellations prestigieuses, en France, en Espagne, en Amérique,
en Asie et en Océanie.
Hors de France, les domaines de LVMH sont les suivants :
Cloudy Bay en Nouvelle‑Zélande, Cape Mentelle en Australie,
Newton Vineyard, l’emblématique Colgin Cellars, fondé par
Ann Colgin il y a 30 ans et acquis par LVMH en 2017 et Joseph
Phelps, l’une des propriétés viticoles les plus réputées de la Napa
Valley et acquise par LVMH en 2022, en Californie, Terrazas de
los Andes et Cheval des Andes en Argentine, Ao Yun en Chine
et Numanthia Termes en Espagne. La marque Chandon, créée
en 1959 en Argentine, regroupe les vins pétillants (« sparkling »)
de Moët Hennessy élaborés en Californie, en Argentine, au Brésil,
en Australie, en Inde et en Chine par Chandon Estates.
En France, LVMH détient depuis 1999 Château d’Yquem, le plus
prestigieux des vins de Sauternes, unique Premier Cru Supérieur
du classement de 1855. Depuis 2009, le Groupe détient 50 % du
prestigieux Château Cheval Blanc, premier Grand Cru classé
A Saint‑Émilion, consolidé par mise en équivalence. En 2014,
LVMH a acquis le Domaine du Clos des Lambrays, l’un des
plus anciens et prestigieux domaines viticoles de la Bourgogne
et Grand Cru de la côte de Nuits. Enfin, Château Galoupet,
Cru classé des Côtes‑de‑Provence depuis 1955 et Château
d’Esclans, le leader des vins de Rosé de Provence sur le marché
américain, dirigé par Sacha Lichine, ont rejoint le portefeuille
de vins en 2019.
Document d’enregistrement universel 2022
15
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
1.1.2 Position concurrentielle
En 2022, les expéditions en volume des marques de champagne de LVMH sont en hausse de 6,2 % par rapport à 2021, tandis que
les expéditions de la région Champagne augmentent de 1,6 % (source : CIVC). La part de marché de LVMH progresse ainsi à 22,5 %
du total des expéditions, contre 21,5 % en 2021.
Les expéditions de champagne, pour la totalité de la région Champagne, se répartissent ainsi :
(en millions de bouteilles
et pourcentage)
2022 2021 2020
Volumes Part de
marché
(%)
Volumes Part de
marché
(%)
Volumes Part de
marché
(%)
Région LVMH Région LVMH Région LVMH
France 138,4 9,1 6,6 140,8 8,6 6,1 113,3 6,8 6,0
Export 187, 5 64,4 34,3 180,0 60,4 33,6 130,8 45,4 34,7
Total 325,9 73,4 22,5 320,8 69,0 21,5 244,1 52,2 21,4
(Source : Comité Interprofessionnel du Vin de Champagne – CIVC).
La ventilation géographique des ventes de champagne de LVMH
en 2022, en pourcentage des ventes totales exprimées en nombre
de bouteilles, est la suivante :
(en pourcentage) 2022 2021 2020
Allemagne 5 5 5
Royaume-Uni 7 7 8
États-Unis 23 25 24
Italie 4 4 4
Japon 10 9 10
Australie 5 5 4
Autres 34 32 32
Total export 88 87 87
France 12 13 13
Total 100 100 100
1.1.3 Mode d’élaboration du champagne
L’appellation Champagne recouvre une zone géographique
délimitée classée en A.O.C. qui s’étend sur les 34 000 hectares
légalement utilisables pour sa production. Trois variétés de
cépages sont très largement majoritaires pour la production du
champagne : le chardonnay, le pinot noir et le pinot meunier.
Outre son effervescence, la caractéristique du champagne est de
résulter de l’assemblage de vins d’années différentes et/ou de
différents cépages et parcelles de récolte. C’est par la maîtrise de
l’assemblage et la constance de leur qualité dues au talent de leurs
œnologues, que se distinguent les meilleures marques.
Les conditions climatiques influencent très sensiblement la
récolte du raisin d’année en année. L’élaboration du champagne
requiert en outre un vieillissement en cave d’environ deux années
et davantage pour les cuvées « premium », millésimées et/ou de
prestige. Pour se prémunir des irrégularités de vendanges et gérer
les fluctuations de la demande, mais aussi pour maintenir une
qualité constante au fil des années, les Maisons de Champagne
de LVMH ajustent les quantités disponibles à la vente et
conservent en stock, principalement en cuves, des vins de
réserve. Compte tenu des temps de vieillissement, le Groupe
maintient en permanence des stocks de champagne importants
dans ses caves. En moyenne, le nombre de bouteilles stockées
en Champagne dans les caves de LVMH représente 229 millions
de bouteilles, soit l’équivalent de 3 années de ventes environ ;
à ce stock de bouteilles s’ajoutent les vins en attente de tirage
en cuves (équivalent à 98 millions de bouteilles) dont la réserve
qualitative bloquée suivant les règles applicables à la profession
(pour l’équivalent de 6 millions de bouteilles).
La fabrication du champagne implique des processus d’une
rigueur extrême, pour garder au fil des ans une qualité d’une
constance absolue. Moët et Chandon exploite pleinement son
site de Mont Aigu dont la cuverie, les installations de tirage, de
vieillissement (caves), de dégorgement et d’habillage complètent
les capacités de production des sites historiques d’Epernay, dont
la rénovation se poursuit. Les sites de production historiques
de Veuve Clicquot, Ruinart et Krug se situent à Reims. Veuve
Clicquot poursuit la construction de son nouveau site de
production « Comète » situé sur la commune de Saint Léonard,
à proximité de Reims, alors que Krug finalise la construction
d’un site de vinification à Ambonnay.
Soucieux d’innover et d’accroître la maîtrise de ses processus de
production, le Groupe a inauguré en 2021 son centre de Recherche
& Développement commun à l’ensemble de ses Maisons sur la
commune de Oiry.
1.1.4 Sources d’approvisionnement en raisins
et sous‑traitance
Le Groupe possède 1 650 hectares en production, qui fournissent
20 % des besoins annuels. Au‑delà, les Maisons du Groupe
s’approvisionnent en raisins et vins auprès de vignerons et de
coopératives, sur la base d’accords pluriannuels ; le premier
fournisseur de raisins et de vins représente moins de 10 % du total
des approvisionnements des Maisons du Groupe.
Les Maisons de Champagne de LVMH, ainsi que leurs partenaires
livreurs, développent leur engagement en faveur de la viticulture
durable.
16
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Depuis 1996, des accords interprofessionnels ont instauré une
réserve qualitative afin de faire face aux irrégularités des récoltes,
les stocks excédentaires ainsi « bloqués » pouvant être mis en
vente les années de faible récolte. Chaque année, l’Institut
national de l’origine et de la qualité (INAO) fixe, d’une part, le
niveau de récolte maximum pouvant être vinifié et commercialisé
en appellation Champagne, et d’autre part, le « plafond limite
de classement (PLC) », correspondant à la quantité qu’il est
possible de récolter au‑delà du rendement commercialisable.
Pour la récolte 2022, le rendement disponible de l’appellation
Champagne a été fixé à 12 000 kg/ha. Le niveau maximum de la
réserve bloquée est fixé à 8 000 kg/ha.
Le prix payé par kilo de raisin de la vendange 2022 s’établit
entre 5,85 euros et 6,75 euros suivant les crus, en augmentation
moyenne de 9 % par rapport à celui de la vendange 2021. À ce prix
de base peuvent s’ajouter des primes en fonction des conditions
particulières à chaque partenariat, dont le niveau d’effort réalisé
à la mise en œuvre de la viticulture durable.
Les matières sèches, c’est‑à‑dire les bouteilles, bouchons, et
tous autres éléments constituant le contenant ou l’emballage
sont acquis auprès de fournisseurs hors Groupe. En 2022, les
Maisons de Champagne ont eu recours à des sous‑traitants pour
un montant de 32 millions d’euros ; ces prestations portent
notamment sur les opérations de pressurage, de manipulation
ou d’entreposage des bouteilles.
1.2 Cognac et Spiritueux
1.2.1 Les marques de cognac et spiritueux
Avec Hennessy, LVMH détient la marque la plus puissante dans
le secteur du cognac. La société a été fondée par Richard Hennessy
en 1765. Historiquement, les premiers marchés de la marque
sont irlandais et britanniques, mais rapidement Hennessy
augmente sa présence en Asie qui représente déjà près de 30 %
des expéditions en 1925. La marque devient le leader mondial du
cognac dès 1890. Hennessy est le créateur du X.O (Extra Old) en
1870 et développe depuis une gamme de cognac haut de gamme
qui fait sa renommée.
LVMH a acquis Glenmorangie en 2005, qui détient les whiskies
single malt Glenmorangie, issu des plus hauts alambics d’Europe
au nord‑est de l’Écosse et Ardbeg, élaboré sur l’île d’Islay située
au sud de l’archipel des Hébrides.
Depuis 2007, LVMH détient la vodka de luxe Belvedere, créée
en 1993 dans le but d’apporter au marché américain une vodka
de luxe pour connaisseurs. Celle‑ci est élaborée dans la distillerie
Polmos Żyrardów située en Pologne, créée en 1910.
Depuis 2017, les flacons du tequila Volcán de mi Tierra, créé
avec l’entrepreneur mexicain Juan Gallardo Thurlow, sont
principalement commercialisés aux États‑Unis et au Mexique.
Volcán de mi Tierra est consolidé selon la méthode de la mise
en équivalence.
Acquis en 2017, Woodinville Whiskey Company, fondée en
2010 par Orlin Sorensen et Brett Carlile et plus grande distillerie
artisanale de l’État de Washington, a finalisé en 2022 les derniers
éléments de son important programme d’extension de ses
capacités de production.
En 2020, le Groupe enrichit son portefeuille de spiritueux
avec le lancement d’Eminente, un rhum cubain d’exception à
destination du marché européen.
1.2.2 Position concurrentielle
En 2022, les volumes d’expédition de la région de Cognac sont en
baisse de 4,7 % par rapport à 2021 (source : BNIC), tandis que les
expéditions en volume de Hennessy sont en hausse de 0,9 %. La
part de marché volumes expéditions départ Cognac de Hennessy
est en hausse de 3 points à 48 % en 2022, contre 45 % en 2021. La
société est leader mondial du cognac et des spiritueux premiums
internationaux, ses positions étant particulièrement fortes aux
États‑Unis, en Chine et sur les autres marchés clés du cognac
(Afrique du Sud, Nigeria, Royaume‑Uni…).
Les principaux marchés géographiques du cognac pour la profession et pour LVMH, sur la base des expéditions en nombre de bouteilles
hors vrac, sont les suivants :
(en millions de bouteilles
et pourcentage)
2022 2021 2020
Volumes Part de
marché
(%)
Volumes Part de
marché
(%)
Volumes Part de
marché
(%)
Région LVMH Région LVMH Région LVMH
France 5,1 2,3 45,2 5,3 2,4 45,4 4,1 1,8 44,3
Europe (hors France) 27,7 7,4 26,7 28,9 6,6 22,8 27,7 6,5 23,6
États-Unis 110,6 63,5 57,4 114,5 62,6 54,7 103,0 61,1 59,3
Asie 50,1 17, 3 34,5 57,2 19,2 33,6 42,8 15,7 36,8
Autres marchés 15,2 9,3 61,6 12,9 8,0 62,0 10,4 6,2 59,9
Total 208,7 99,8 47,8 218,9 98,9 45,2 188,0 91,4 48,6
(Source : Bureau National Interprofessionnel du Cognac – BNIC).
Document d’enregistrement universel 2022
17
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
La ventilation géographique des ventes de cognac de LVMH,
en pourcentage des ventes totales exprimées en nombre de
bouteilles, est la suivante :
(en pourcentage) 2022 2021 2020
États-Unis 60 65 69
Japon 1 - 1
Asie (hors Japon) 19 18 15
Europe (hors France) 8 7 7
Autres 12 10 8
Total export 100 100 100
France - - -
Total 100 100 100
1.2.3 Mode d’élaboration du cognac
La région délimitée de Cognac se situe autour du bassin de la
Charente. Le vignoble, qui s’étend actuellement sur plus de
83 000 hectares, est composé presque exclusivement du cépage
ugni blanc qui donne un vin produisant les meilleures eaux‑
de‑vie. La région est découpée en six crus ayant chacun ses
qualités propres : la Grande Champagne, la Petite Champagne,
les Borderies, les Fins Bois, les Bons Bois et les Bois Ordinaires.
Hennessy sélectionne ses eaux‑de‑vie essentiellement parmi les
quatre premiers crus, où la qualité des vins est la plus adaptée à
l’élaboration de ses cognacs.
La distillation charentaise présente la particularité de se dérouler
en deux temps appelés première et seconde chauffe. Les eaux‑de‑
vie ainsi obtenues vieillissent en barriques de chêne. Le cognac
résulte de l’assemblage progressif d’eaux‑de‑vie sélectionnées en
fonction de leurs crus, de leurs origines et de leur âge.
Hennessy, dont la production est intégralement basée à Cognac,
a inauguré en 2017 une nouvelle plate‑forme logistique et unité
de conditionnement, baptisée « Pont Neuf ». Avec l’inauguration
en 2021 d’une deuxième ligne de production sur le site de « Pont
Neuf », les capacités de production de la Maison sont portées à
10 millions de caisses par an. La conception de cette plate‑forme
de 26 000 m² répond à des standards environnementaux et de
qualité de vie jusqu’ici inégalés.
1.2.4 Sources d’approvisionnement en vins
et eaux‑de‑vie de cognac et sous‑traitance
L’essentiel des eaux‑de‑vie de cognac nécessaires à Hennessy
pour sa production est acheté auprès d’un réseau d’environ
1 600 producteurs indépendants, avec lesquels la société
veille au maintien d’une extrême qualité, dans le cadre d’une
politique ambitieuse de viticulture durable. Hennessy exploite
en propre près de 180 hectares, soit moins de 1 % de ses besoins
en eaux‑de‑vie.
Les prix d’achat des eaux‑de‑vie sont agréés entre la société
et chaque producteur selon l’offre et la demande et le niveau
qualitatif des eaux‑de‑vie. En 2022, le prix des eaux‑de‑vie de
la récolte a augmenté de 6 % par rapport à celui de la récolte
précédente, cette hausse fait suite à une augmentation de 3,5 %
en 2021.
Grâce à un stock optimisé d’eaux‑de‑vie, la Maison peut gérer les
effets des évolutions de prix, en adaptant ses achats d’une année
sur l’autre, dans le cadre contractuel établi avec les partenaires.
Hennessy poursuit la maîtrise de ses engagements d’achats et la
diversification de ses partenariats, pour préparer sa croissance
future dans les différentes qualités.
Comme pour les activités de Champagne et Vins, Hennessy
s’approvisionne en matières sèches (bouteilles, bouchons et autres
constituants d’emballage) auprès de fournisseurs hors Groupe.
Les barriques et foudres utilisés pour le vieillissement du cognac
proviennent également de fournisseurs hors Groupe. Hennessy
a peu recours à la sous‑traitance pour ce qui concerne son cœur
de métier : le vieillissement, l’assemblage et le conditionnement
des eaux‑de‑vie.
1.2.5 Mode d’élaboration de la vodka, sources
d’approvisionnement et sous‑traitance
La vodka Belvedere est fabriquée uniquement à base de
seigle polonais et d’eau pure et est produite dans l’une des
plus anciennes distilleries polonaises produisant de la vodka
depuis 1910. Belvedere ne contient aucun additif, et est produite
conformément à la législation polonaise de production de
la vodka qui édicte que rien ne peut être ajouté. Belvedere,
experte dans la distillation à base de seigle, puise dans une
tradition polonaise de plus de 600 ans pour fabriquer une vodka
extraordinaire, distincte en goût et caractère. Globalement, le
premier fournisseur d’eau‑de‑vie brute de Belvedere représente
moins de 35 % des approvisionnements de la société.
1.2.6 Mode d’élaboration du Scotch whisky
Conformément aux critères définis pour bénéficier de l’appellation
Scotch Whisky, les whiskies single malt Glenmorangie et Ardbeg
sont produits en Écosse à partir d’eau et d’orge malté, dont on
obtient la fermentation au moyen de levures ; ils sont distillés et
mis à vieillir sur le territoire écossais pour une durée d’au moins
3 années, dans des fûts de chêne d’une capacité n’excédant pas
700 litres. S’agissant de whiskies single malt, ils proviennent
d’une seule distillerie. Les alambics de Glenmorangie, les plus
hauts d’Écosse, s’élèvent à 5,14 mètres de hauteur, ne laissant se
dégager et se condenser que les émanations les plus subtiles. Chez
Ardbeg, les alambics sont équipés d’un purificateur unique en son
genre. Les whiskies Glenmorangie subissent habituellement un
vieillissement d’au moins 10 années qui s’opère dans des fûts de
très grande qualité ; ceux d’Ardbeg peuvent être commercialisés
plus tôt pour mieux exprimer leur caractère tourbé singulier.
18
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
1.3 La distribution des Vins et Spiritueux
(1) Diageo détient une participation de 34 % dans Moët Hennessy, société holding des activités Vins et Spiritueux du groupe LVMH.
Moët Hennessy dispose d’un réseau de distribution mondial
puissant et agile, grâce auquel le groupe d’activités Vins et
Spiritueux poursuit le déploiement géographique équilibré
de son portefeuille de marques. Une partie de ce réseau est
constituée de joint‑ventures avec le groupe de spiritueux Diageo 
 (1)
,
en vertu d’accords conclus depuis 1987 afin de répondre à
l’objectif de renforcer les positions des deux groupes de mieux
contrôler leur distribution, d’améliorer le service rendu à leur
clientèle et d’accroître leur rentabilité par un partage des coûts
de distribution. Ceci concerne principalement le Japon, la Chine,
et la France. En 2022, 26 % des ventes de champagne et de cognac
ont été réalisées par ce canal.
1.4 Faits marquants 2022 et perspectives 2023
2022 2021 2020
Ventes (en millions d’euros) 7 099 5 974 4 755
Dont : Champagne et vins 3 474 2 793 2 119
Cognac et spiritueux 3 625 3 181 2 636
Ventes en volume
(en millions de bouteilles)
Champagne 70,9 66,8 52,4
Cognac 94,3 102,6 94,6
Autres spiritueux 23,9 20,8 16,1
Vins tranquilles et pétillants 56,5 51,5 41,8
Ventes par zone géographique
de destination (en %)
France 6 6 5
Europe (hors France) 18 18 18
États-Unis 37 38 41
Japon 6 5 6
Asie (hors Japon) 20 21 19
Autres marchés 13 12 11
Total 100 100 100
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 2 155 1 863 1 388
Marge opérationnelle (en %) 30,4 31,2 29,2
Faits marquants
Avec à son actif une nouvelle année record, le groupe Vins et
Spiritueux réaffirme sa position de leader des vins et spiritueux
de luxe. Dans un environnement extrêmement volatil, cette
performance s’appuie sur trois piliers de sa stratégie de valeur :
la désirabilité des marques, la diversification du portefeuille,
notamment dans les vins, et un développement géographique
équilibré. L’année 2022 illustre aussi la volonté de se rapprocher
des consommateurs en leur proposant des expériences uniques
au sein même des Maisons, dans des grands magasins européens
et sur l’île de Hainan en Chine. Le e‑commerce poursuit son
expansion, tandis que l’activité Ventes Privées réalise une année
remarquable avec plusieurs ventes exceptionnelles de fûts rares.
Moët Hennessy illustre son engagement environnemental
et sociétal par l’organisation du premier « World Living Soils
Forum » à Arles au mois de juin, initiative dont l’ambition est
d’accélérer le développement et le partage des connaissances sur
la lutte contre la dégradation des sols fertiles.
Portés par une forte demande entraînant des tensions croissantes
sur les approvisionnements, les volumes de champagne sont en
hausse de 6 %. Toutes les régions progressent significativement,
en particulier dans des lieux festifs de consommation « high
energy » et en gastronomie. Moët & Chandon réalise une année
record tout en s’engageant dans d’ambitieux programmes de
développement responsable pour sa région, notamment pour
préserver la biodiversité. Choisie comme champagne du Jubilé
de la Reine Elisabeth II d’Angleterre, la Maison présente son
millésime Grand Vintage 2015 et ouvre son premier bar éponyme
chez Harrods à Londres. Dom Pérignon renforce sa désirabilité
via les « Révélations » de Dom Pérignon 2004 Plénitude 2 et le
renouvellement de sa collaboration avec l’artiste de renommée
mondiale Lady Gaga. Pour ses 250 ans, Veuve Clicquot réalise
une belle performance, soutenue par une campagne mondiale,
une exposition itinérante et une expérience unique à bord du train
mythique Venise Simplon‑Orient‑Express. La Maison célèbre
aussi les 50 ans de sa cuvée de prestige La Grande Dame et de son
programme dédié à l’entrepreneuriat féminin. Ruinart connaît
une belle dynamique sur tous ses marchés avec le lancement
de Dom Ruinart Blanc de Blancs 2010, élu meilleur champagne
2022 au concours mondial « The Champagne & Sparkling Wine
World Championships ». La Maison poursuit le déploiement de
son étui éco‑conçu et son projet pilote de vitiforesterie. Krug
confirme son modèle unique en dévoilant Krug Grande Cuvée
170
e
Édition et Krug Rosé 26
e
Édition et en proposant une expérience
musicale immersive, inspirée au célèbre compositeur Ryuichi
Sakamoto par la dégustation des créations 2008. Détenu en
partenariat avec Shawn Jay‑Z Carter, Armand de Brignac réalise
sa première année complète au sein de LVMH, démontrant une
forte dynamique commerciale dans toutes les régions.
Les Maisons d’Estates & Wines rencontrent une forte demande,
particulièrement Cloudy Bay (Nouvelle‑Zélande) et Terrazas de
los Andes (Argentine). Au sein des Rosés de Provence, tandis que
Château d’Esclans poursuit son accélération à l’international,
le lancement du millésime 2021 Cru Classé marque le renouveau
de Château Galoupet, reconnu par la presse pour sa qualité
supérieure et son engagement fort pour le développement
durable. Ao Yun est le premier vin chinois à faire son entrée sur
la Place de Bordeaux, confirmant son excellence et sa capacité
à séduire les amateurs de grands vins dans le monde entier.
Enfin, l’acquisition de Joseph Phelps, l’une des propriétés
viticoles les plus réputées de la Napa Valley, en Californie,
vient renforcer et compléter le portefeuille de vins d’exception.
Chandon assoit son leadership des vins effervescents de qualité,
Document d’enregistrement universel 2022
19
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
porté par le renouvellement de sa communication et de son
packaging en 2021. Son produit 100 % naturel Chandon Garden Spritz
poursuit son développement international avec des lancements
dans le Sud de l’Europe et en Asie‑Pacifique.
Comparés à une base exceptionnellement élevée en 2020 et 2021,
les volumes du cognac Hennessy sont en léger recul sur l’année,
affectés en Chine par la situation sanitaire et aux États‑Unis
par des perturbations logistiques. La politique volontariste de
création de valeur et de fermeté des prix a permis de compenser
ces aléas et de voir les ventes à nouveau progresser sur l’année.
Leader mondial des spiritueux premium pour la quatrième
année consécutive, Hennessy continue à renforcer sa désirabilité
grâce au renouvellement de son partenariat avec la NBA, à
l’ouverture de beaux points de vente, à l’élévation du packaging
du V.S.O.P et à une nouvelle campagne « Paradis is on Earth »
pour les qualités haut de gamme. La Maison place son action
en matière de développement durable au cœur de sa feuille de
route à 10 ans à travers trois grands axes : la protection des sols
vivants, la réduction de 50 % de son empreinte carbone d’ici 2030
et l’engagement sociétal.
Les whiskies Glenmorangie et Ardbeg réalisent des ventes record,
portées par de fortes campagnes de communication, un nouveau
packaging pour Glenmorangie, le lancement de produits innovants
tels que Glenmorangie Azuma Makoto ou Ardbeg Fermutation et des
ventes exceptionnelles de fûts rares. Vingt‑cinq médailles d’or
sont remportées au « San Francisco World Spirits Competition »
et à « l’International Spirits Challenge ». Ardbeg se rapproche
des consommateurs avec l’acquisition d’un hôtel sur l’île d’Islay
et la plate‑forme de e‑commerce lancée au Royaume‑Uni.
La vodka Belvedere bénéficie de l’enthousiasme des consom‑
mateurs, en particulier dans les clubs « high energy », et
accomplit une performance historique. Une nouvelle campagne
de communication incarnée par l’acteur Daniel Craig illustre ses
valeurs d’audace.
Woodinville poursuit son développement aux États‑Unis et
investit dans ses capacités de production pour soutenir sa croissance
future. Volcan de mi Tierra bénéficie de la forte croissance du
marché de la tequila et poursuit sa montée en gamme avec la
création de Volcán X.A, un assemblage ultra‑premium. Le rhum
Eminente gagne du terrain au sein du marché ultra‑premium.
Perspectives
L’environnement économique et géopolitique reste incertain
dans les principaux marchés, marqué notamment par les effets
de l’inflation ainsi que par l’évolution de la situation sanitaire
en Chine. Dans ce contexte, le groupe Vins et Spiritueux aborde
l’année 2023 avec confiance et détermination, veillant à conserver
pragmatisme et agilité. Excellence, authenticité, innovation et
durabilité restent au cœur de la stratégie de valeur qui soutient
la croissance, de même que la diversification du portefeuille de
Moët Hennessy. Fort de ses marques extrêmement désirables,
de l’énergie, de la diversité et de l’engagement de ses équipes,
ce groupe d’activités demeure résolument optimiste quant aux
perspectives de développement des Maisons à moyen et long
terme. Conformément à la vocation de créateur d’expériences
(« Crafting Experiences ») de Moët Hennessy, la sélectivité des
points de vente, l’apport d’innovations et de collaborations
audacieuses, la création d’expériences toujours plus riches et
inédites dans les moments de consommation et l’accélération
de la digitalisation permettront de resserrer la proximité avec
les consommateurs. Plus que jamais conscientes de la valeur de
leur héritage et de leur responsabilité, l’ensemble des Maisons
accentuent leur engagement à agir durablement, préserver
l’environnement et réduire leur empreinte carbone.
2. MODE ET MAROQUINERIE
En 2022, les ventes du groupe d’activités Mode et Maroquinerie ont représenté 49 % des ventes totales de LVMH.
2.1 Les marques du groupe Mode et Maroquinerie
LVMH réunit dans le secteur de la mode et de la maroquinerie
de luxe un ensemble de marques d’origine française dans leur
majorité, mais également italienne, espagnole, britannique,
allemande et américaine.
Depuis 1854, Louis Vuitton a bâti sa réussite sur l’exécution
sans faille de son métier de malletier, la maîtrise totale de sa
distribution et son exceptionnelle liberté créative, source de
renouvellement et d’invention permanente. En veillant au juste
équilibre entre nouveautés et lignes de maroquinerie iconiques,
entre le perfectionnement constant d’un savoir‑faire artisanal
unique et la dynamique d’une mode conçue en parfaite osmose
avec l’univers de la marque, la Maison s’attache à surprendre ses
clients, et à faire de ses boutiques des lieux inspirants. Depuis plus
de 150 ans, sa gamme de produits s’enrichit ainsi continuellement
de nouveaux modèles pour le voyage ou pour la ville et de
nouvelles matières, formes et couleurs. Réputée pour l’originalité
et la grande qualité de ses créations, Louis Vuitton est aujourd’hui
la première marque mondiale de produits de luxe et propose une
offre globale : maroquinerie et haute maroquinerie, prêt‑à‑porter
féminin et masculin, souliers et accessoires, montres, joaillerie,
lunettes et, depuis 2017, une collection de fragrances féminines
et masculines.
Christian Dior a été fondée en 1946. Depuis son premier défilé,
baptisé New Look, la Maison n’a cessé d’imposer sa vision à
travers des lignes élégantes architecturales et féminines, jusqu’à
devenir dans le monde entier synonyme de luxe à la française.
La vision de Christian Dior se transmet aujourd’hui avec audace
et inventivité à travers toute l’offre de la Maison, que ce soit la
Haute Couture, la maroquinerie, le prêt‑à‑porter, les souliers
et accessoires féminins et masculins ainsi que les montres et
la joaillerie. Les Parfums Christian Dior sont intégrés dans le
groupe d’activités Parfums et Cosmétiques.
20
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Créée à Rome par Adele et Edoardo Fendi en 1925, Fendi
a d’abord séduit les élégantes italiennes avant de conquérir
le reste du monde. Fendi fait partie du Groupe depuis 2000.
Particulièrement connue pour son savoir‑faire et sa créativité dans
le travail de la fourrure, la marque est présente dans les accessoires,
avec, notamment, le mythique sac Baguette et l’intemporel Peekaboo,
le prêt‑à‑porter et les souliers.
Loewe, Maison espagnole créée en 1846 et acquise par LVMH
en 1996, s’est spécialisée à l’origine dans le travail de cuirs de très
haute qualité. Elle est aujourd’hui présente dans la maroquinerie,
le prêt‑à‑porter et les souliers. L’activité des Perfumes Loewe est
intégrée au sein des Parfums et Cosmétiques.
Marc Jacobs, créée à New York en 1984, est la marque éponyme
de son fondateur, et fait partie de LVMH depuis 1997. Elle se
veut, à travers ses collections de prêt‑à‑porter homme et femme,
de maroquinerie et de souliers, le symbole d’une mode urbaine
et irrévérencieuse, culturelle mais aussi engagée.
Celine, fondée en 1945 par Céline Vipiana, et détenue par LVMH
depuis 1996, développe une offre féminine et masculine de
prêt‑à‑porter, maroquinerie, souliers accessoires et fragrances
féminins et masculins.
Kenzo, créée en 1970, a rejoint le Groupe en 1993. Célèbre pour
ses imprimés foisonnants et ses couleurs vibrantes, la Maison
exerce ses activités dans le prêt‑à‑porter féminin et masculin,
les accessoires de mode et la maroquinerie. Son activité dans
le domaine des parfums est intégrée dans le groupe d’activités
Parfums et Cosmétiques.
Givenchy, fondée en 1952 par Hubert de Givenchy et dans le
Groupe depuis 1988, la Maison est ancrée dans les traditions
d’excellence de la Haute Couture et est également reconnue
pour ses collections de prêt‑à‑porter féminin et masculin et ses
accessoires de mode. Les Parfums Givenchy sont intégrés dans
le groupe d’activités Parfums et Cosmétiques.
Emilio Pucci, marque italienne fondée en 1947, est, dans le
domaine du prêt‑à‑porter de luxe, le symbole d’une mode sans
contrainte, synonyme d’évasion et de loisirs raffinés. Emilio
Pucci a rejoint LVMH en 2000.
Berluti, artisan bottier depuis 1895, marque détenue par LVMH
depuis 1993, crée et commercialise des souliers pour homme
de très haute qualité, ainsi qu’une ligne de maroquinerie et de
prêt‑à‑porter pour homme.
Loro Piana, Maison italienne fondée en 1924 et détenue par
LVMH depuis 2013, crée des produits et des tissus exceptionnels,
en particulier à partir du cachemire, dont elle est le premier
transformateur au monde. La Maison est célèbre pour sa dévotion
à la qualité et aux matières premières les plus nobles, pour
ses standards incomparables dans le design et son savoir‑faire
artisanal.
Rimowa, fondée à Cologne en 1898, est la première marque
allemande détenue par LVMH. Emblème des bagages haut‑de
gamme, elle propose des produits combinant design iconique
et quête permanente d’excellence.
2.2 Position concurrentielle
Le marché du Luxe, dans le secteur de la Mode et Maroquinerie,
est très fragmenté et se compose à la fois de quelques grands
acteurs internationaux mais également de nombreuses marques
indépendantes de plus petite taille. LVMH, dont les marques
sont présentes dans le monde entier, se positionne comme un des
groupes les plus internationaux. L’ensemble de ces acteurs est en
concurrence à la fois sur les différentes catégories de produits et
sur les différentes régions géographiques.
2.3 La création
S’assurer la collaboration des meilleurs créateurs, en accord
avec l’esprit de chaque marque, est une priorité stratégique : les
directeurs artistiques font rayonner l’identité des Maisons, sont
les artisans de leur excellence créative et de leur capacité à se
réinventer. Afin de renouveler continuellement cette richesse,
LVMH a toujours eu à cœur de soutenir la jeune création et
d’accompagner les talents de demain, notamment à travers le Prix
LVMH pour les Jeunes créateurs de Mode dont chaque édition
récompense un talent créatif particulièrement remarquable.
LVMH considère comme un atout essentiel d’avoir su attirer
au sein de ses Maisons un grand nombre de créateurs au talent
mondialement reconnu. En 2022, la présentation des collections
Homme de Louis Vuitton est assurée par l’équipe du studio de
la Maison après la disparition tragique, fin 2021, de Virgil Abloh,
qui en était le Directeur artistique depuis 2018.
En 2021, Tomoaki Nagao, « Nigo », prend la tête de la Direction
artistique de Kenzo occupée depuis 2019 par Felipe Oliveira
Baptista, Camille Miceli devient la première femme à la tête des
collections de la Maison Emilio Pucci, tandis que Kris Van Assche
quitte la Direction artistique de Berluti. En 2020, Kim Jones
succède à Karl Lagerfeld pour continuer de porter, avec Silvia
Fendi, le succès de la Maison romaine. Matthew M. Williams s’est
vu confier la responsabilité de la Direction créative de l’ensemble
des collections féminines et masculines de Givenchy. Depuis
2018, Kim Jones est Directeur artistique des collections Homme
chez Christian Dior et Hedi Slimane est Directeur de la Création
artistique et de l’Image de Celine. Depuis 2016, Maria Grazia
Chiuri est la première femme Directrice artistique des collections
Femme de Dior. Chez Louis Vuitton, Nicolas Ghesquière conçoit
depuis 2013 une mode en parfaite osmose avec l’univers de la
marque sur les collections féminines. Jonathan Anderson est
en charge de la Direction artistique de Loewe depuis 2013. Marc
Jacobs continue de porter la création de la marque qu’il a fondée
en 1984.
Document d’enregistrement universel 2022
21
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
2.4 La distribution
La maîtrise de la distribution de ses produits est un axe stratégique
essentiel pour LVMH, particulièrement dans le domaine de la
mode et de la maroquinerie de luxe. Cette maîtrise permet de
conserver, dans le Groupe, les marges de distribution, garantit le
contrôle rigoureux de l’image des marques, l’accueil et l’environ‑
nement commercial qui doit leur correspondre ; elle permet aussi
de resserrer la proximité avec chaque clientèle, de mieux anticiper
ses attentes et de lui offrir ainsi des expériences d’achat uniques.
Pour répondre à ces objectifs, LVMH dispose du premier
réseau mondial de boutiques exclusives à l’enseigne de ses
marques de Mode et Maroquinerie. Ce réseau comprend plus de
2 000 boutiques au 31 décembre 2022.
2.5 Sources d’approvisionnement et sous‑traitance
En 2022, Louis Vuitton a continué d’investir en France dans
sa capacité de production, avec notamment l’ouverture d’un
deuxième atelier à Beaulieu (Maine et Loire) et d’un nouvel atelier
à Charmes‑sur‑l’Herbasse (Drôme). En parallèle, un deuxième
atelier a été ouvert en Italie dans la région des Abruzzes. Ces
ouvertures portent à vingt‑sept le nombre des ateliers de
fabrication de Maroquinerie de Louis Vuitton, dont désormais
dix‑neuf en France, trois en Espagne, trois aux États‑Unis et
deux en Italie ; ils assurent l’essentiel de la fabrication des articles
de Maroquinerie de la Maison Louis Vuitton. En Italie, outre
l’activité de fabrication et de maquettage de Maroquinerie, les
ateliers Louis Vuitton regroupent l’ensemble des savoir‑faire,
du développement à la fabrication, pour toutes les catégories de
souliers, ainsi que le développement d’une partie de l’activité
Accessoires (textiles, bijoux, lunettes). En Espagne, les ateliers
Louis Vuitton, en plus de la fabrication de Maroquinerie,
concentrent également l’ensemble de l’activité Accessoires Cuir
(ceintures, bracelets). Louis Vuitton ne recourt à des fabricants
externes que pour compléter ses fabrications.
Louis Vuitton achète ses matières auprès de fournisseurs localisés
dans le monde entier et avec lesquels la Maison a établi des
relations durables de partenariat. La stratégie fournisseurs ainsi
mise en œuvre depuis quelques années permet de répondre aux
besoins tant en termes de volumes que de qualité et d’innovation
tout en inscrivant ces fournisseurs dans une démarche RSE.
Cette stratégie résulte d’une politique de concentration et
d’accompagnement des meilleurs fournisseurs tout en limitant
la dépendance de Louis Vuitton vis à vis de ces derniers. Ainsi,
le premier fournisseur sur le marché du cuir pèse près de 22 %
des approvisionnements en cuir de Louis Vuitton, tandis que le
premier sur le marché des pièces métalliques représente environ
20 % des approvisionnements en pièces métalliques.
Chez Christian Dior, les capacités de production et le recours à
la sous‑traitance sont très variables selon les produits concernés.
Dans le domaine de la Maroquinerie, Christian Dior fait appel
à des entreprises tierces pour compléter ses fabrications et lui
assurer une grande flexibilité de production. Dans le domaine
du prêt‑à‑porter et de la Haute Joaillerie, elle s’approvisionne
essentiellement auprès d’entreprises extérieures.
Fendi et Loewe disposent d’ateliers de maroquinerie dans leur
pays d’origine, et en Italie pour Celine et Berluti, qui ne couvrent
qu’une part de leurs besoins de production. Rimowa assure une
grande partie de la fabrication de ses produits en Allemagne. De
façon générale, la sous‑traitance à laquelle a recours le groupe
d’activités est diversifiée en termes de nombre de sous‑traitants,
et située pour une large part dans le pays d’origine de la marque,
France, Italie et Espagne.
Loro Piana gère toutes les étapes de la fabrication de ses collections
de prêt‑à‑porter, de la collecte des fibres naturelles à la livraison
du produit fini en boutique. Loro Piana se procure ses matières
uniques (« Baby Cashmere » du nord de la Chine et de Mongolie,
vigogne des Andes, laine Merino extra‑fine d’Australie et de
Nouvelle‑Zélande) dans le cadre de partenariats exclusifs noués
avec des fournisseurs du monde entier. Les textiles et produits
d’exception de la marque sont ensuite fabriqués en Italie.
En outre, afin de protéger et développer l’accès des Maisons de
Mode et Maroquinerie aux matières premières et aux savoir‑faire
d’excellence qui leur sont indispensables, LVMH Métiers d’Art,
secteur d’activités créé en 2015, investit et accompagne dans la
durée les meilleurs de ses fournisseurs. Ainsi, dans les métiers
du cuir, LVMH est associé depuis 2011 aux frères Koh afin
de développer la tannerie Heng Long, à Singapour. Créée en
1950, elle est aujourd’hui leader dans le tannage des peaux de
crocodilien. En 2012, LVMH a acquis les Tanneries Roux, fondées
en 1803, l’une des dernières tanneries françaises spécialisées dans
le tannage des peaux de veau. En 2017, LVMH a lancé Thélios, une
co‑entreprise regroupant les expertises de LVMH et de Marcolin
sur la lunetterie. Fin 2021, LVMH rachète la participation de
Marcolin, et devient l’unique propriétaire de Thélios.
Enfin, pour les différentes Maisons, les fournisseurs de tissu
sont très souvent italiens, sans qu’il y ait toutefois d’exclusivité.
Les créateurs et les bureaux de style de chacune des Maisons
permettent, de façon générale, de ne pas dépendre, pour la
fabrication, de brevets ou de savoir‑faire exclusifs appartenant
à des tiers.
22
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
2.6 Faits marquants 2022 et perspectives 2023
2022 2021 2020
Ventes (en millions d’euros) 38 648 30 896 21 207
Ventes par zone géographique
de destination (en %)
France 7 5 5
Europe (hors France) 17 16 18
États-Unis 21 21 19
Japon 9 9 10
Asie (hors Japon) 36 41 39
Autres marchés 10 8 9
Total 100 100 100
Nature des ventes
(en % du total des ventes)
Ventes au détail 95 94 93
Ventes de gros 5 6 6
Licences 1
Total 100 100 100
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 15 709 12 842 7 188
Marge opérationnelle (en %) 40,6 41,6 33,9
Faits marquants
Le groupe Mode et Maroquinerie réalise une performance
exceptionnelle, portée par la dynamique créative de ses Maisons
et la forte demande de leurs clientèles. La désirabilité des marques,
l’élévation continue de l’expérience client et les avancées digitales
sont des vecteurs de croissance essentiels. Le développement des
pôles d’excellence artisanaux est activement poursuivi.
Louis Vuitton réalise une formidable année, toujours porté
par sa créativité exceptionnelle, la qualité de ses produits et
ses liens forts avec l’art et la culture. Nicolas Ghesquière réalise
une première en présentant ses collections au Musée d’Orsay à
Paris et choisit le Salk Institute de San Diego, Californie, pour
son défilé Croisière 2023. En hommage à Virgil Abloh, disparu
en 2021, Louis Dreamhouse, son ultime collection Homme, défile
à Paris et à Bangkok, tandis qu’à la Fondation Louis Vuitton,
l’exposition « Coming of Age » raconte l’univers du créateur.
Illustrant son engagement à renforcer son ancrage en France
et à développer un artisanat de la plus haute qualité, la Maison
inaugure deux nouveaux ateliers, dont un de cuirs précieux dans
le monument historique de l’abbaye de la Trinité à Vendôme.
Ces deux ateliers accueilleront 400 maroquiniers. Poursuivant la
quête d’excellence de son réseau de distribution, Louis Vuitton
relocalise sa boutique de Lille, en France, dans l’emblématique
Huîtrière, un ancien restaurant Art déco classé aux Monuments
historiques. Une nouvelle Maison est inaugurée à Chengdu, en
Chine, sur un site caractéristique de l’architecture historique du
Sichuan, et une boutique phare à Kobe, dont le décor accorde une
large place à l’art et au design japonais. Louis Vuitton célèbre le
20
e
anniversaire de sa montre iconique Tambour, révélant à cette
occasion le modèle Tambour Twenty, incarné par Bradley Cooper,
édition collector en rupture de stock immédiate. Soulignant la
passion de la Maison pour l’innovation horlogère, La Fabrique
du Temps Louis Vuitton crée le « Louis Vuitton Watch Prize
for Independent Creatives », dont la vocation est de révéler et
soutenir les talents de demain. Tandis que l’exposition itinérante
« 200 malles, 200 visionnaires » est présentée dans la Maison de
famille à Asnières, puis à Singapour, Los Angeles et New York,
l’ouverture en décembre à Paris de l’exposition « LV Dream » rend
hommage aux nombreux partenariats artistiques qui ont marqué
l’histoire de la Maison. Une boutique de créations exclusives,
un café et une pâtisserie – chocolaterie proposant des créations
gourmandes de Maxime Frédéric, Chef pâtissier du Cheval
Blanc Paris, complètent l’expérience en ce lieu unique, nouvelle
destination culturelle et gourmande de la capitale.
Christian Dior réalise une croissance remarquable de toutes ses
lignes de produits. À l’issue de trois ans de transformation, la
réouverture du 30 Montaigne en début d’année est un immense
succès. Avec la Maison historique, les ateliers et salons Haute
Couture ainsi qu’un restaurant, des jardins et bien d’autres
découvertes, l’adresse mythique délivre une expérience
unique de l’univers de Dior. Au fil des saisons, par leur richesse
d’inspiration, les défilés offrent aussi des moments d’exception.
Les collections féminines de Maria Grazia Chiuri orchestrent
la rencontre entre l’art et les savoir‑faire les plus précieux,
à l’image du défilé Croisière 2023 à Séville, imaginé en hommage à
l’artisanat andalou. Odyssée futuriste spectaculaire, la Collection
Dior Homme Automne‑hiver 2023 de Kim Jones défile à la nuit
tombée au pied des pyramides de Gizeh en Égypte, une première
mondiale dans l’histoire de la mode sur ce site légendaire.
La capsule estivale Dioriviera est lancée à travers le monde dans
les boutiques et espaces éphémères des lieux de villégiature. En
joaillerie, la nouvelle collection La Rose Dior a pour égérie l’actrice
Elizabeth Debicki. Après avoir inauguré en juillet sa première
boutique scandinave à Oslo, Dior orchestre un événement
spectaculaire à Londres en fin d’année, illuminant et habillant
avec des décors de pain d’épice les vitrines du grand magasin
Harrods. L’exposition « Christian Dior : Couturier du Rêve »
s’installe au Museum of Contemporary Art de Tokyo.
Celine connaît une nouvelle année record, avec la poursuite
de sa forte croissance. Portée par la vision créative moderne et
précise de Hedi Slimane, l’impact de ses défilés et la force de
ses campagnes de communication, la désirabilité de la Maison
rejaillit sur toutes ses catégories de produits. Après un défilé filmé
à Saint‑Tropez pour la collection Indie Summer, la fin d’année est
marquée par le défilé Femme Hiver 2023 à Los Angeles dans le
théâtre mythique Wiltern de la ville. La maroquinerie est portée
par les lignes iconiques Triomphe et 16, enrichies de nouveaux
modèles et animées par des collections capsules estivales. Les
ventes de prêt‑à‑porter accélèrent, les souliers et les parfums
connaissent également une forte dynamique.
Document d’enregistrement universel 2022
23
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Pour Fendi, l’année 2022 est marquée par le succès des collections
de Kim Jones et Silvia Venturini Fendi et une forte dynamique
dans tous les métiers de la Maison. En septembre à New York, un
défilé célèbre le 25
e
anniversaire de l’iconique modèle Baguette,
dévoilant de nombreuses réinterprétations, notamment un sac
bijou développé avec Tiffany, et une collaboration avec Marc
Jacobs qui rencontre un succès immédiat. Deux nouveaux ateliers
sont ouverts, l’un près de Florence dans les collines toscanes
pour la maroquinerie et les accessoires, l’autre à Fermo dans les
Marches pour les souliers. Ces investissements, auxquels s’ajoute
une participation majoritaire acquise dans la société Maglificio
Matisse, spécialisée dans la maille, témoignent de l’engagement
de Fendi en faveur des savoir‑faire et de l’artisanat italiens.
Le réseau de boutiques poursuit aussi son développement sélectif.
Nouvelle silhouette, nouvelle image : pour Loro Piana, 2022
marque une étape clé dont témoigne le vif succès des deux
collections de l’année, de sa nouvelle ligne lifestyle Cocooning
en cachemire naturel et non teint et de ses modèles iconiques
de souliers à semelle blanche. Toujours portée par son expertise
unique et ses matières d’excellence comme la vigogne, la Maison
continue de communiquer autour de ce savoir‑faire et de sa force
d’innovation, principalement illustrée en 2022 par la nouvelle
matière CashDenim, alliance de coton et cachemire tissée sur des
machines traditionnelles par des artisans japonais.
Loewe, en forte progression, cultive l’art de surprendre par la
créativité audacieuse de Jonathan Anderson qui imprime sa
vision très moderne au fil des collections. Le succès des défilés
de JW Anderson et la communication augmentent la notoriété
et la désirabilité de la Maison. Très dynamique en Europe,
Loewe se renforce aux États‑Unis avec des ouvertures à New York
et Los Angeles. La Maison poursuit le développement de son
école de maroquinerie.
Marc Jacobs confirme son nouvel élan avec de belles performances
aux États‑Unis et une dynamique remarquable de ses ventes en
ligne. Portée par son engagement fort sur les réseaux sociaux,
la Maison bénéficie de la forte croissance de ses sacs best‑sellers,
notamment du Tote Bag.
Chez Givenchy, Matthew Williams présente en juin à Paris son
premier défilé dédié à la mode masculine. La Maison inaugure
des boutiques en propre au Moyen‑Orient et aux États‑Unis.
À noter la bonne progression de la botte iconique Shark Lock.
Après l’excellent accueil réservé au premier défilé de Nigo à Paris
en janvier, Kenzo continue d’affirmer la vision créative de son
nouveau Directeur artistique. Une mini‑capsule est ainsi lancée
chaque mois et l’offre complète de la collection est dévoilée
en juin.
Berluti bénéficie de la mise en avant de ses icônes, notamment
les souliers Alessandro ou Andy et la ligne Un Jour en maroquinerie.
La nouvelle campagne « Live Iconic » est incarnée par Marcello
Mastroianni et Andy Warhol. La sneaker Playoff est lancée,
s’inspirant du monde du basket des années 1980 et de la toute
première sneaker de la Maison. L’expansion du réseau de
distribution se concentre en Asie avec des ouvertures à Chengdu
en Chine et à Kobe au Japon, et la rénovation à Tokyo d’une
boutique historique de la ville.
Rimowa réalise un record de ventes grâce au rebond du tourisme
et des voyages d’affaires, une performance favorisée par la
qualité unique de ses produits et l’expansion de son réseau de
boutiques en propre. La Maison lance une nouvelle campagne,
« Ingenieurskunst » (« L’art de l’ingénierie »), célébration du
savoir‑faire allemand et hommage à son iconique valise en
aluminium. Une garantie à vie est offerte désormais sur toutes
les valises Rimowa. Une collaboration est développée avec la
startup RTFKT, spécialisée dans le métavers, pour la création
d’une collection de NFTs et d’une valise physique produite en
édition limitée.
Pucci dévoile à Capri et à Saint‑Moritz les premières collections
de Camille Miceli au cours de présentations adoptant un format
inédit.
Perspectives
Avec la vigilance requise dans un contexte économique et
géopolitique toujours incertain, les Maisons de Mode et
Maroquinerie continuent d’investir pour des créations toujours
plus désirables, des expériences clients uniques et la poursuite
de leurs avancées en termes de responsabilité. Louis Vuitton
placera sa dynamique des prochains mois sous le signe de la
quête de perfection et de créativité qui irrigue tous ses métiers.
La Maison continuera de s’appuyer sur la réinvention permanente
de ses lignes iconiques et sur le développement qualitatif de son
réseau de boutiques et de ses sites de fabrication. Elle poursuivra
son dialogue avec l’art et les artistes, illustré déjà en tout
début d’année 2023, par une deuxième collaboration haute en
couleur avec l’artiste japonaise Yayoi Kusama. Son engagement
à soutenir et transmettre l’excellence des métiers de l’artisanat,
de la vente et de la création sera activement poursuivi. Christian
Dior a l’ambition de poursuivre sa croissance remarquable.
Dans cette perspective, la Maison continuera de mettre en
lumière, saison après saison, son éternelle modernité et les
valeurs uniques de Monsieur Dior qui inspirent toujours ses
créateurs. Plusieurs shows d’exception, ouvertures et événements
à travers le monde marqueront les mois qui viennent. Portée
par une vision créative forte, Celine continuera de renforcer
sa désirabilité sous l’impulsion d’Hedi Slimane et étendra son
réseau de distribution avec des ouvertures de boutiques phares et
l’intégration de sa distribution. L’ensemble des Maisons mettront
l’accent sur le développement sélectif et l’excellence de leurs
réseaux de distribution.
24
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
3. PARFUMS ET COSMÉTIQUES
En 2022, les ventes du groupe d’activités Parfums et Cosmétiques se sont élevées à 7 722 millions d’euros, soit 10 % des ventes totales
de LVMH.
3.1 Les marques du groupe Parfums et Cosmétiques
La société Parfums Christian Dior est née en 1947, année
du premier défilé de Christian Dior, qui a créé le concept
révolution naire de beauté globale avec le lancement du parfum
Miss Dior, suivi du maquillage avec le rouge à lèvres Rouge Dior
lancé en 1953 et du soin, lancé en 1973. Aujourd’hui, Parfums
Christian Dior, qui consacre à la recherche 1,8 % de ses ventes,
se situe à l’avant‑garde en matière d’innovation. Francis
Kurkdjian succédant à François Demachy, parfumeur‑créateur,
et Peter Philips, Directeur artistique du maquillage, perpétuent
aujourd’hui l’héritage de Christian Dior, mêlant esprit d’audace
et savoir‑faire, en symbiose avec les collections de la Maison
de couture.
Guerlain, fondée en 1828 par Pierre‑François‑Pascal Guerlain, a
créé plus de 700 parfums depuis son origine. La marque jouit d’une
image exceptionnelle dans l’univers du parfum. Aujourd’hui,
héritier d’un catalogue olfactif de plus de 1 100 fragrances, Thierry
Wasser, Parfumeur Maison, explore le monde à la recherche des
matières premières les plus exclusives. Violette, Directrice de la
création Maquillage, œuvre quant à elle à révéler et sublimer
la beauté des femmes. Parmi les parfums emblématiques de la
Maison figurent Aqua Allegoria, L’Art et la Matière, La Petite Robe
Noire, et Shalimar.
Parfums Givenchy, fondée en 1957, perpétue les valeurs portées
par son fondateur, Hubert de Givenchy, dans l’univers des
parfums, du maquillage et des soins. De L’Interdit à Givenchy
Gentleman, les parfums de la Maison incarnent la vision de la
marque inspirée par l’esprit avant‑gardiste et la sensualité des
créations Couture.
La première fragrance féminine de Kenzo Parfums a vu le jour
en 1988. Kenzo Parfums s’est ensuite développé avec des créations
dont l’identité unique et décalée pose une empreinte sur le
monde de la parfumerie, comme Flower by Kenzo, Kenzo Homme
et L’eau Kenzo.
Benefit Cosmetics, créée en 1976 à San Francisco par les jumelles
Jean et Jane Ford, a rejoint LVMH fin 1999. Benefit s’est façonné
un statut résolument à part dans le paysage des marques de
cosmétiques avec la pertinence et l’efficacité de ses produits aux
noms audacieux teintés d’humour, ses packagings créatifs et ses
services sur mesure.
Fresh, simple boutique d’apothicaire ouverte en 1991 à
l’origine, a rejoint LVMH en septembre 2000. Fidèle à son usage
d’ingrédients naturels, la Maison continue de développer son
approche unique associant ingrédients innovants et rituels de
beauté ancestraux pour créer une expérience sensorielle totale.
Perfumes Loewe lance son premier parfum en 1972. Perfumes
Loewe incarne l’esprit espagnol : élégant, raffiné, lumineux, fort
et imprévisible avec des essences fleuries, boisées et citronnées.
Make Up For Ever, créée en 1984, et qui a rejoint LVMH en
1999, est une marque de maquillage professionnel offrant une
ligne de produits innovants et d’une qualité exceptionnelle pour
les artistes de la scène, les makeup artists et les passionnés de
maquillage dans le monde entier.
Acqua di Parma a été fondée en 1916 à Parme et acquise par
LVMH en 2001. À travers des fragrances et des produits de beauté
empreints d’élégance, Acqua di Parma, symbole du savoir‑faire
et du savoir‑vivre italiens, incarne un luxe discret.
Kendo est un incubateur de marques cosmétiques créé en 2010,
qui regroupe aujourd’hui six marques : KVD Vegan Beauty,
Ole Henriksen, Fenty Beauty by Rihanna lancée en 2017, Fenty
Skin, Fenty Fragrance, et Lip Lab. Elles sont principalement
distribuées par Sephora et de plus en plus sur les sites en propres
des Marques.
Maison Francis Kurkdjian, fondée en 2009 par Francis
Kurkdjian, créateur de parfums renommé qui offre de nouveaux
territoires d’expression au parfum à travers la création de son
atelier de parfum sur‑mesure, ses collaborations artistiques et
ses installations éphémères. Cette acquisition, réalisée en 2017,
permet au groupe LVMH de se positionner dans le domaine des
parfums de niche en pleine expansion actuellement.
L’Officine Universelle Buly transmet et fait évoluer chaque
jour le patrimoine de la beauté en s’inspirant de l’excellence du
passé et en offrant le meilleur du présent. L’audace et la précision
se mêlent à la curiosité pour réunir des produits précieux,
respectueux et légendaires puisés dans l’Histoire et les voyages.
Cette Maison, attachée au savoir‑faire français et à l’excellence du
service, a été acquise par LVMH en 2021.
STELLA, lancée en 2022, est une gamme de soin développée en
partenariat avec la designer Stella McCartney, pionnière d’une
mode engagée. L’ambition de STELLA est de proposer une
alternative responsable sur le marché du soin sélectif, au travers
d’une gamme essentielle de trois produits. La marque a été lancée
en Angleterre chez Space NK, dans le flagship de la designer et est
aussi disponible à l’international sur le site internet de la marque.
3.2 Position concurrentielle
Au niveau mondial, la Division LVMH Beauté parvient à maintenir
ses positions grâce au succès de ses parfums particulièrement
en Europe et aux États‑Unis, le rebond du Maquillage aux
États‑Unis, et malgré un marché du soin toujours impacté par
le contexte sanitaire en Chine.
Document d’enregistrement universel 2022
25
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
3.3 La recherche
Créé en 1981, le GIE LVMH Recherche est le centre de Recherche et
d’Innovation des Marques qui créent les Parfums et Cosmétiques
du groupe LVMH, telles que Parfums Christian Dior, Guerlain,
Givenchy, Kenzo, Make Up For Ever, Fresh, etc.
L’ambition de LVMH Recherche est d’inventer la beauté durable
et digitale de demain en travaillant sur des dimensions aussi
variées que le bien‑être, les impacts sociaux et environnementaux,
la personnalisation des propositions, des performances produits
inégalées, de nouvelles expériences sensorielles inédites ou
de nouveaux usages. Il n’y a donc pas « un » mais de multiples
nouveaux territoires passionnants que LVMH Recherche investit.
Grâce à une organisation internationale répartie sur 5 sites (Hélios
‑Saint‑Jean‑de‑Braye, Kosmo ‑Paris, les Centres d’Innovation
Asie ‑Tokyo, Shanghai, Séoul), les 670 collaborateurs de LVMH
Recherche (chercheurs, chimistes, biologistes, toxicologues,
pharmaciens notamment) délivrent chaque année plus de 1000
produits d’exception dans les catégories du soin, du maquillage
et du parfum. Ces produits de très haute qualité, sont développés
dans le plus grand respect de l’environnement, de la signature
sensorielle et de l’identité unique de chacune des Maisons.
L’innovation et l’ouverture sur le monde sont au cœur de la
stratégie de LVMH Recherche (400 familles de brevets), qui est
engagé auprès de nombreux acteurs publics (Universités, CNRS,
INSERM notamment) et privés (start‑up, PME, PMI notamment)
en France et à l’international. LVMH Recherche a progressivement
mis en place un véritable écosystème d’innovation, dont
l’objectif est de détecter les meilleures avancées technologiques
et d’accélérer leur mise au point, en construisant des partenariats
stratégiques sur des nouveaux territoires scientifiques aussi variés
que l’agroécologie, les biotechnologies, la biologie cellulaire,
les matériaux avancés, les nouveaux procédés, le big data et
l’intelligence artificielle, etc.
Ainsi, par cette stratégie d’open innovation dans de multiples
domaines, LVMH Recherche a pour ambition d’être à la pointe
de l’innovation sur des enjeux tels que les technologies à faible
impact environnemental pour le sourcing de nos matières
premières naturelles, la génération de nouveaux actifs de
performance par des procédés révolutionnaires, la circularité
de ces packaging, les révolutions en anti‑âge, les approches de
diagnostic avancé notamment.
3.4 Production, sources d’approvisionnement et sous‑traitance
Les six centres de production français de Guerlain, Parfums
Christian Dior et LVMH Fragrances Brands assurent la
quasi‑totalité de la production des quatre grandes marques
françaises, y compris Kenzo Parfums, tant dans le domaine
des produits parfumants que dans ceux du maquillage ou
des produits de soin. Les marques Make Up For Ever, Maison
Francis Kurkdjian, Aqua di Parma, Benefit, Perfumes Loewe, et
Fresh confient la fabrication de leurs produits pour partie aux
autres marques du Groupe, le solde étant sous‑traité à l’extérieur
du Groupe.
Les matières sèches, c’est‑à‑dire les flaconnages, bouchons, et
tous autres éléments constituant le contenant ou l’emballage,
sont acquis auprès de fournisseurs hors Groupe, ainsi que les
matières premières entrant dans l’élaboration des produits finis.
Dans certains cas, ces matières ne sont disponibles qu’auprès d’un
nombre limité de fournisseurs français ou étrangers.
Les formules des produits sont développées majoritairement
dans les laboratoires de LVMH Recherche à Saint‑Jean‑de‑Braye
en France, le Groupe pouvant également acquérir ou développer
des formules auprès de sociétés spécialisées, notamment dans le
domaine des jus de parfums.
3.5 Distribution et communication
La présence d’un large éventail de marques au sein du groupe
d’activités génère des synergies et constitue une force sur le
marché. L’effet de volume permet notamment l’achat d’espaces
publicitaires à des tarifs compétitifs et la négociation de meilleurs
emplacements dans les grands magasins. L’utilisation de services
partagés par les filiales augmente l’efficacité des fonctions de
support de distribution dans le monde et facilite l’expansion des
marques les plus récentes et leur accès à de nouveaux marchés.
Ces économies d’échelle permettent d’investir davantage dans
la création et la communication, qui sont deux facteurs clés de
succès dans le groupe d’activités des Parfums et Cosmétiques.
L’excellence de la distribution est un axe clé pour les Maisons de
Parfums et Cosmétiques. Elle passe par l’expertise et l’attention
des conseillers, et par l’innovation dans les points de vente. Les
produits des marques de Parfums et Cosmétiques du Groupe
sont commercialisés principalement dans les circuits dits de
« distribution sélective », par opposition à la grande distribution
et à la parapharmacie, et également pour certaines marques dans
leurs propres boutiques et sur leurs propres sites de E‑commerce.
Les produits de Parfums Christian Dior sont principalement
distribués dans les enseignes de distribution sélective, telles
Sephora, les grands magasins et de plus en plus dans son réseau
de boutiques et ses sites E‑commerce en propre.
Les produits Guerlain sont distribués à travers son réseau de
boutiques en propre, permettant la mise en valeur de son
savoir‑faire unique, complété par un réseau de points de vente
partenaires. Outre les ventes réalisées par ses boutiques exclusives
à travers le monde, Benefit est actuellement distribuée dans une
cinquantaine de pays à travers le monde. Les produits Make Up
For Ever sont distribués dans des boutiques exclusives à travers
le monde et dans différents circuits de distribution sélective,
notamment en France, en Europe, aux États‑Unis, marchés
développés en partenariat avec Sephora, mais aussi en Chine,
26
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
en Corée du Sud et au Moyen‑Orient. Aujourd’hui basée à
Milan, Acqua di Parma s’appuie sur un réseau de distribution
exclusif, dont ses boutiques en propre. Les marques de Kendo
sont principalement distribuées par Sephora et de plus en
plus sur leurs sites en propres. Maison Francis Kurkdjian est
principalement présent aux États‑Unis en Department Store et en
Europe à travers un réseau de Department stores et de Boutiques.
En réponse aux attentes des jeunes générations, à la recherche de
singularité et à la demande d’une expérience physique et virtuelle
unifiées, toutes les marques accélèrent la mise en œuvre de leurs
dispositifs de vente en ligne en particulier sur leurs sites propres
et renforcent leurs initiatives et contenus digitaux. L’intégration
d’outils digitaux se poursuit activement dans le but d’élever
l’expérience client et de séduire de nouveaux consommateurs.
3.6 Faits marquants 2022 et perspectives 2023
2022 2021 2020
Ventes (en millions d’euros) 7 722 6 608 5 248
Ventes par zone géographique
de destination (en %)
France 9 9 9
Europe (hors France) 20 19 18
États-Unis 19 16 14
Japon 5 4 5
Asie (hors Japon) 35 42 45
Autres marchés 12 10 9
Total 100 100 100
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 660 684 80
Marge opérationnelle (en %) 8,5 10,3 1,5
Faits marquants
Toujours concentré sur sa stratégie de distribution très sélective,
le groupe Parfums et Cosmétiques est porté par le succès continu
des parfums iconiques et le rebond du maquillage. Le soin,
qui avait connu un développement rapide en Chine, est impacté
par la situation sanitaire dans le pays. L’innovation joue un rôle
clé dans les avancées des Maisons de LVMH.
Parfums Christian Dior réalise une croissance remarquable
partout dans le monde. La Maison conforte ainsi ses positions
de leader en Europe et au Japon, et confirme sa forte dynamique
sur ses autres marchés clés, notamment aux États‑Unis, en Corée
du Sud, en Asie du Sud‑Est et au Moyen‑Orient. Toutes les lignes
emblématiques alimentent cette belle performance, soutenue par
une forte visibilité sur les réseaux sociaux. Le parfum est porté par
le succès des piliers de la Maison : Sauvage, en forte progression,
confirme son leadership mondial en parfums toutes catégories
confondues ; J’adore bénéficie du lancement mondial réussi de
Parfum d’Eau ; Miss Dior connaît un succès continu tandis que
Dior Homme est soutenu par le relancement de Dior Homme Sport.
La Collection Privée, gamme de parfums d’exception, accentue
ses avancées et s’enrichit des premières créations de Francis
Kurkdjian, nouveau Directeur de la création parfum, qui revisite
deux fragrances historiques. Le soin est porté par la vitalité de
la catégorie premium, notamment la gamme Prestige, grâce à
la nouvelle version de La Crème, présentée dans un packaging
éco‑conçu, par le développement rapide de L’Or de Vie et par le
lancement de La Mousse OFF/ON au sein d’une nouvelle gamme
de démaquillants au nymphéa. La croissance du maquillage est
nourrie par le succès des nouveaux rouges à lèvres (Dior Addict
rechargeable et Rouge Dior Forever sans transfert) et les solides
performances du fond de teint Forever fluide dans sa nouvelle
version. La Maison accélère le développement de son activité
Spa. Les ventes en ligne se développent rapidement via les sites
en propre. La Maison adopte une démarche omnicanale intégrant
l’ensemble des canaux traditionnels et digitaux pour se classer
parmi les marques de beauté les plus visibles et désirables. Dans
le cadre de sa mission RSE, « Laisser la beauté pour empreinte »,
elle accentue ses efforts en faveur de la biodiversité via la culture
des fleurs comme vecteur de régénération de l’environnement et
prend l’engagement ambitieux de réduire de 46 % ses émissions
de gaz à effet de serre d’ici à 2030.
Guerlain poursuit sa croissance, soutenue par la belle performance
des parfums. La collection L’Art et la Matière, figure de proue de la
Maison en Haute Parfumerie, s’enrichit de nouvelles fragrances ;
les Aqua Allegoria connaissent toujours une dynamique aussi
forte qu’engagée avec le lancement des eaux de parfum Aqua
Allegoria Forte et un nouvel opus de la campagne signée Yann
Arthus Bertrand. Le succès est également au rendez‑vous dans le
domaine du soin grâce à la gamme Abeille Royale, dynamisée par
le relancement du produit star Double R Renew & Repair Advanced
Serum. Les quinze années d’engagement durable de Guerlain
« Au nom de la beauté » sont récompensées par des prix
nombreux et prestigieux. Cet engagement est désormais incarné
par Angelina Jolie pour une résonance plus forte encore à travers
le monde.
Parfums Givenchy connaît une bonne dynamique de ses
parfums emblématiques : L’Interdit confirme son succès ;
Irrésistible progresse, porté par sa déclinaison Eau de Toilette
Fraîche ; Gentleman innove avec Réserve Privée, une collaboration
audacieuse avec le whisky Glenmorangie, alliance et célébration
de deux savoir‑faire. L’activité en maquillage est marquée par
le relancement de la gamme Le Rouge interdit. Benefit appuie sa
croissance sur des initiatives fortes. La catégorie des sourcils,
dont la marque est le leader mondial, bénéficie du lancement du
Crayon Volumateur Gimme Brow+ et du déploiement dans les Bars
à Sourcils d’un service innovant, Brow Lamination. Un autre succès
est le lancement d’une collection complète de blushs‑poudre
Wanderful World. La gamme The Porefessional s’enrichit d’une
formule ultralégère. Fresh réaffirme son expertise dans
l’utilisation des ingrédients naturels avec le lancement de Tea
Elixir, nouveau sérum stimulant la résilience de la peau face aux
facteurs de stress. L’activité de Make Up For Ever est portée par
un programme d’innovation conçu avec son collectif de « make
Document d’enregistrement universel 2022
27
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
up artists ». Le fond de teint indétectable HD Skin rencontre
un grand succès. La Maison présente sa première exposition
des créations de Body & Face Art des élèves les plus talentueux
de son Académie. La croissance de Kenzo Parfums est portée
par la nouvelle déclinaison L’Absolue de sa gamme phare, Flower
by Kenzo, et sa campagne de communication. Maison Francis
Kurkdjian réalise une progression remarquable aux États‑Unis
et en Europe, nourrie par le succès de son parfum Baccarat
Rouge 540 et le lancement de sa nouvelle création 724. La Maison
collabore avec le Château de Versailles dans le cadre d’une action
de mécénat et ouvre sa première boutique en Chine. Acqua di
Parma poursuit son développement à un rythme soutenu, porté
par la dynamique de sa ligne Signatures of the Sun avec le lancement
de Magnolia Infinita et l’édition limitée exclusive Zafferano pour
Harrods. La nouvelle fragrance Colonia C.L.U.B. s’affirme
rapidement comme un best‑seller. Pour Perfumes Loewe,
l’expansion internationale au travers d’un nouveau concept
de points de vente est le principal moteur de croissance. Une
première boutique est ouverte en Chine et le site de e‑commerce
s’étend désormais à 40 pays. Fenty Beauty double ses ventes
en 2022 grâce à l’extension de sa distribution et au succès de ses
lancements. Fenty Skin connaît une forte croissance dans la
catégorie de produits pour le corps. Officine Universelle Buly
poursuit son expansion, notamment au Japon avec cinq nouveaux
points de vente. À Paris, les officines bénéficient de la notoriété
grandissante de la Maison. Une nouvelle version du site internet
est lancée.
Perspectives
Tout en maintenant la vigilance requise dans un contexte
d’incertitudes, les Maisons de Parfums et Cosmétiques continueront
d’investir sélectivement dans leurs lignes de force : désirabilité,
accélération de l’innovation et des initiatives digitales, sélectivité
de la distribution. Parfums Christian Dior, profitant de
l’excellente dynamique de la marque, se fixe des objectifs de
leadership ambitieux qui s’appuieront sur l’innovation au
profit de ses icônes, Sauvage, Miss Dior, Rouge Dior, J’adore, La
Collection Privée, Capture et Prestige, en particulier. Désireuse de
développer des liens plus directs avec sa clientèle, la Maison
poursuivra l’expansion de son réseau de boutiques en propre,
tout en augmentant la part du digital dans ses ventes et sa
communication. Enfin, Dior poursuivra son engagement RSE
au travers de son programme holistique « Laisser la beauté
pour empreinte ». L’activité de Guerlain sera riche en actualité
avec la réinvention de son produit star, le Concentré Micro‑lift
d’Orchidée Impériale, et des initiatives d’envergure, notamment
une collaboration avec la prestigieuse Maison Matisse, fondée
par la famille du peintre, pour la collection L’Art et la Matière et
le lancement d’un fond de teint mat, sans transfert et naturel
dans la gamme emblématique Terracotta. Parfums Givenchy
engagera une initiative majeure dans les parfums masculins et
une montée en gamme de ses lignes de soin. Tout en s’appuyant
sur un plan très fort d’innovations et de soutien de ses produits
phares, Maison Francis Kurkdjian déploiera sa nouvelle
identité boutique révélée en 2022. Acqua di Parma présentera
une collaboration exceptionnelle avec le designer Samuel Ross.
4. MONTRES ET JOAILLERIE
En 2022, les ventes du groupe d’activités Montres et Joaillerie ont représenté 13 % des ventes totales de LVMH.
4.1 Les marques du groupe Montres et Joaillerie
TAG Heuer, pionnier de l’horlogerie suisse depuis 1860, acquise
par LVMH en novembre 1999, conjugue innovations techno‑
logiques, chronométrage de précision et designs avant‑gardistes
pour donner naissance à des produits à la précision extrême.
Les séries les plus réputées pour les montres et chronographes
classiques et automatiques sont Carrera, Aquaracer, Formula 1, Link
et Monaco. TAG Heuer a lancé en 2010 son premier mouvement
développé et fabriqué dans sa manufacture et, en 2015, une
montre connectée.
Hublot, marque fondée en 1980 et faisant partie de LVMH
depuis 2008, a innové dès son origine en créant la première
montre dotée d’un bracelet en caoutchouc naturel. Dotée d’un
savoir‑faire horloger de premier plan, la marque est reconnue
pour son concept original de fusion de matériaux nobles
et techno logiques et pour son modèle icône Big Bang né en
2005. En parallèle aux nombreuses déclinaisons de ce modèle,
Hublot a lancé les gammes Classic Fusion et, plus récemment,
Spirit of Big Bang.
Zenith, fondée en 1865 et implantée au Locle près du Jura suisse,
a rejoint LVMH en novembre 1999. Zenith appartient au cercle
très restreint des manufactures horlogères. Le terme manufacture
désigne, dans le monde de l’horlogerie, une entreprise qui assure
intégralement la conception et la fabrication des mouvements
mécaniques. Les deux mouvements phares de Zenith, le
chronographe El Primero et le mouvement Elite, références absolues
de l’horlogerie helvétique, équipent les montres vendues sous
sa marque.
Tiffany & Co., fondée en 1837 à New York et acquise par LVMH
en 2021, est une icône internationale du luxe, célèbre pour ses
créations joaillières innovantes, son extraordinaire savoir‑faire
et sa créativité inégalée. L’optimisme, l’humour légendaire et
l’énergie typiquement new‑yorkaise de la marque inspirent un
rêve qui commence à l’ouverture de chacune de ses précieuses
Blue Box. Charles Lewis crée en 1886 le Tiffany
®
Setting, la bague
de fiançailles la plus emblématique au monde. Cette innovation
a fait de Tiffany & Co. bien plus qu’une Maison de joaillerie : elle
est devenue une référence en matière de créations intemporelles
et de savoir‑faire inégalé.
28
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Bulgari, fondée en 1884, synonyme de créativité et d’excellence
dans le monde entier, est unanimement reconnue comme l’un
des acteurs majeurs de son secteur. La célèbre Maison italienne
tient une place prééminente dans les domaines de la joaillerie,
avec une réputation exceptionnelle pour son savoir‑faire dans la
combinaison des pierres de couleur et de l’horlogerie, de même
qu’un rang significatif dans celui des parfums et des accessoires.
Ses lignes iconiques comprennent Serpenti, B.Zero1, Diva et Octo.
LVMH a acquis Bulgari en 2011.
Chaumet, joaillier depuis 1780, maintient un savoir‑faire
prestigieux qui se reflète dans toutes ses créations, qu’il s’agisse de
pièces de Haute Joaillerie, de collections de bijoux ou de montres.
Ses lignes majeures sont Joséphine et Liens. Le groupe LVMH
a acquis Chaumet en 1999.
Fred, fondée en 1936 et faisant partie de LVMH depuis 1995,
est présente dans la Haute Joaillerie, la joaillerie et l’horlogerie.
Depuis son arrivée au sein du Groupe, Fred a entrepris un
renouvellement complet de sa création, de son image et de sa
distribution. Ce renouveau se traduit dans un style audacieux et
contemporain porté en particulier par sa ligne iconique, Force 10.
4.2 Position concurrentielle
Le marché de la Joaillerie est très fragmenté et se compose à la fois
de quelques grands acteurs internationaux mais également de
nombreuses marques indépendantes de tailles et de nationalités
très variées. LVMH, dont les marques sont présentes dans
le monde entier, se positionne parmi les premiers groupes
internationaux.
4.3 La distribution
Le groupe d’activités, désormais largement déployé à
l’international, bénéficie de la coordination et de la mise en
commun de moyens administratifs, commerciaux et marketing.
Un réseau de services après‑vente multimarque afin d’améliorer
la satisfaction de sa clientèle a été progressivement mis en place
à travers le monde. LVMH Montres et Joaillerie dispose d’une
organisation territoriale couvrant tous les marchés européens,
le continent américain, le Nord de l’Asie, le Japon et la région
Asie‑Pacifique.
Le pôle d’activités met l’accent sur la qualité et la productivité des
réseaux de distribution ainsi que le développement des ventes
en ligne. Dans le domaine de la distribution multimarques, cet
objectif se traduit par une grande sélectivité dans le choix des
détaillants et la construction de relations de partenariat pour
qu’ils soient d’excellents ambassadeurs des marques auprès du
client final. Tout aussi sélectif, le développement des boutiques
en propre, rénovations et nouvelles ouvertures, se poursuit sur
les marchés porteurs, dans des villes clés.
Le réseau de boutiques des marques de Montres et Joaillerie
compte 865 boutiques en propre fin 2022, situées dans des
emplacements prestigieux des plus grandes villes du monde. Le
groupe Montres et Joaillerie a également développé un réseau
de franchises.
4.4 Sources d’approvisionnement et sous‑traitance
Pour l’horlogerie, une coordination industrielle a été mise en
place par l’utilisation de ressources communes, en particulier
pour la conception de prototypes, et par un partage des meilleures
méthodes en matière d’investissements, d’amélioration de la
productivité et de négociation des conditions d’achat auprès
des fournisseurs. Pour la joaillerie un contrôle centralisé des
diamants a été introduit ainsi qu’une coopération technique
entre Maisons pour le développement de nouveaux produits.
Grâce à ses ateliers et manufactures suisses, situés au Locle, à La
Chaux‑de‑Fonds, à Neuchâtel, à Cornol, à Tramelan, au Sentier,
à Chevenez et à Nyon, le Groupe assure une grande partie de
l’assemblage des montres et chronographes vendus sous les
marques TAG Heuer, Hublot, Zenith, Bulgari, Montres Dior,
Chaumet et Fred, la conception et fabrication de mouvements
mécaniques notamment El Primero et Elite de Zenith, le Heuer 01
de TAG Heuer, l’UNICO de Hublot et le Solotempo de Bulgari
ainsi que la fabrication d’une partie des composants critiques
que sont les cadrans, les boites et les bracelets. La Manufacture
de Zenith au Locle a fait l’objet d’une rénovation majeure en
2012. En 2013, TAG Heuer a inauguré une nouvelle manufacture
de mouvements à Chevenez et en 2015 Hublot s’est doté d’une
deuxième manufacture sur son site de Nyon.
Bulgari a ouvert, fin 2016, une manufacture joaillière en Italie,
à Valenza et a inauguré en 2019, une nouvelle manufacture
d’habillage dans le Jura suisse. La Maison exploite également un
atelier de Haute Joaillerie à Rome.
Tiffany opère plusieurs manufactures de joaillerie aux États‑Unis,
et des manufactures de traitement des diamants en Belgique,
au Botswana, au Cambodge, à l’Île Maurice et au Vietnam.
Bien que le groupe Montres et Joaillerie ait parfois recours à des
tiers pour le dessin de ses modèles, ceux‑ci sont le plus souvent
élaborés dans ses propres bureaux d’études.
Document d’enregistrement universel 2022
29
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
4.5 Faits marquants 2022 et perspectives 2023
2022 2021 2020
Ventes (en millions d’euros) 10 581 8 964 3 356
Ventes par zone géographique
de destination (en %)
France 3 2 4
Europe (hors France) 15 15 20
États-Unis 26 25 8
Japon 11 11 12
Asie (hors Japon) 32 36 43
Autres marchés 13 11 13
Total 100 100 100
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 2 017 1 679 302
Marge opérationnelle (en %) 19,1 18,7 9,0
Faits marquants
Le groupe d’activités fait preuve d’une forte dynamique en 2022.
Celle‑ci est portée par le rayonnement des Maisons joaillières et
la créativité de leurs collections iconiques, et par le savoir‑faire et
la force d’innovation des Maisons horlogères. Le développement
sélectif des réseaux de distribution, la communication et
l’activation événementielle et digitale autour des marques sont
activement poursuivis.
Au cours d’une année marquée par de nombreuses initiatives,
Tiffany réalise une excellente performance et continue à gagner
en désirabilité. La collection de joaillerie Lock, lancée en Amérique
du Nord au mois d’août, reçoit un accueil remarquable. Plusieurs
célébrités – l’artiste Beyoncé, Rosé, star du K‑pop sud‑coréen,
et Hailey Bieber, mannequin et entrepreneuse – incarnent
l’image des collections iconiques T et HardWear, suscitant un
fort engagement de la part de la clientèle. Les ventes de Haute
Joaillerie sont multipliées par deux, soutenues par de nombreux
événements et le déploiement d’une campagne incarnée par Gal
Gadot, ambassadrice de la Maison. Le succès rencontré positionne
ainsi Tiffany comme un acteur majeur de la Haute Joaillerie.
Pierre angulaire du programme de manifestations célébrant
les 185 ans de Tiffany et son patrimoine créatif entre tradition
et modernité, l’exposition « Vision & Virtuosity » à la Galerie
Saatchi de Londres fait salle comble et la Maison, à cette occasion,
s’empare des façades du grand magasin Harrods illuminées en
bleu Tiffany. Tandis que sont dévoilées plusieurs innovations et
collaborations audacieuses, comme les créations de pendentifs
NFTiffs x CryptoPunks et l’édition limitée « Daniel Arsham x Lock »,
une campagne de fin d’année rappelle un partenariat historique
avec Andy Warhol. Avec plus d’une douzaine de boutiques
inaugurées ou rénovées selon son nouveau concept au cours du
quatrième trimestre, Tiffany démontre sa volonté d’accélérer la
refondation de son réseau de distribution.
Bulgari confirme sa forte dynamique, notamment aux États‑
Unis, en Europe, au Moyen‑Orient et en Asie du Sud‑Est.
La collection iconique Serpenti, la Haute Joaillerie et la Haute
Horlogerie portent la croissance, grâce notamment à la
nouvelle collection Eden, le Jardin des Merveilles, lancée à Paris
en juin avant d’être présentée à Shanghai, Tokyo, San Diego,
New York, Bangkok et Dubaï, établissant un record de ventes.
La montée en gamme de la Maison se reflète dans la campagne
de communication réalisée par Paolo Sorrentino, avec pour
égéries Anne Hathaway, Zendaya, Lisa et Prianka Chopra. Parmi
les nombreuses autres initiatives, le documentaire « Inside the
Dream » révèle le cheminement d’une émeraude brute jusqu’au
Tapis Rouge du Festival de Venise. Bulgari innove en digital avec
les premiers NFTs d’art contemporain inspirés par la montre
Octo Finissimo Ultra, nouveau record de minceur en horlogerie, et
Metamorphosis, extraordinaire collier de diamants et rubis qui peut
se transformer en neuf chefs‑d’œuvre différents. L’Hôtel Bulgari
de Paris ouvert en décembre 2021 devient en quelques mois l’un
des plus renommés de la capitale française.
TAG Heuer place l’année sous le signe de l’innovation, avec
notamment la création de sa première montre à énergie solaire
dans la collection Aquaracer et de la Carrera Plasma, fusion
avant‑gardiste de l’horlogerie et des diamants de laboratoire.
À noter également sa nouvelle génération de montre connectée.
La Monaco X Gulf remporte le prix de la Montre Iconique au
Grand Prix d’Horlogerie de Genève. La Maison renforce son
équipe d’ambassadeurs et déploie un programme d’animation
très dynamique autour de son partenariat avec Porsche et du
film The Gray Man qui a pour acteur principal Ryan Gosling,
ambassadeur de la Maison.
Hublot accomplit une belle année, portée par le renforcement
de la collection Big Bang, le lancement de la collection Square Bang
au Salon Watches & Wonders et les performances de son réseau
de boutiques qui continue à se développer à travers le monde.
La Maison illustre sa force d’innovation avec un grand nombre
de pièces d’exception et la création de NFTs en collaboration avec
l’artiste Takashi Murakami. Renforçant fortement sa visibilité
en qualité de chronométreur officiel de la Coupe du Monde de
Football 2022, elle lance la montre connectée Big Bang e FIFA
World Cup Qatar 2022™, 3
e
génération, la plus performante à
ce jour de sa collection de montres Big Bang e, et déploie une
campagne « Hublot loves football » en collaboration avec l’artiste
franco‑libanaise Mira Mikati, portée par quinze ambassadeurs de
la marque, dont Kylian Mbappé.
L’activité de Zenith est rythmée par plusieurs initiatives fortes
comme le lancement de la Defy Skyline lors de la LVMH Watch
Week et la campagne « Master of Chronographs » qui met en
lumière l’héritage et les innovations majeures de la Maison
dans le domaine des chronographes mécaniques. La volonté
stratégique de s’adresser à ses clients en direct se traduit par
l’ouverture de 11 nouvelles boutiques en propre et de 17 nouveaux
marchés en e‑commerce. La Maison dévoile son programme
RSE « Zenith Horizon » et renforce son soutien à la lutte contre
le cancer du sein via la donation de pièces horlogères uniques.
30
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Chaumet réalise une très belle année et accroît son rayonnement
avec plusieurs temps forts, en particulier l’exposition « Végétal »
au Palais des Beaux‑Arts de Paris, qui enregistre une affluence
record. Avec un propos dépassant la joaillerie et la seule
rétrospective de la Maison, cet événement, riche de 400 œuvres
prêtées par plus de 90 musées ou institutions, célèbre la nature
à travers 5 000 ans de création artistique de toutes les disciplines.
Il témoigne du soutien de Chaumet à la culture et de sa volonté
de partage avec un vaste public sur un sujet au cœur des questions
d’aujourd’hui. Un autre événement d’ampleur prend place à
Ryad autour du thème « Tiara Dream ». La nouvelle collection
de Haute Joaillerie Ondes et Merveilles célèbre la mer, inspiration
éternelle de la Maison. Les collections iconiques font preuve
d’une belle dynamique, notamment avec le succès croissant de
Bee My Love. Chaumet poursuit le développement ciblé de son
réseau de distribution.
Fred, soutenue par sa campagne « Live the Joy », est en très
forte progression. Des ventes records sont enregistrées sur ses
principales collections. La première exposition rétrospective de
la Maison au Palais de Tokyo à Paris, « Fred Joaillier Créateur
depuis 1936 », et la présentation de la nouvelle collection de
Haute Joaillerie Monsieur Fred Inner Light sont les temps forts de
2022. Engagée auprès de Special Olympics, Fred soutient en juin
la 10
e
édition des Jeux Nationaux d’été de cette organisation
dédiée à l’épanouissement par le sport des personnes vivant avec
un handicap mental.
Perspectives
En 2023, le groupe d’activités Montres et Joaillerie a l’ambition
de poursuivre ses gains de parts de marché et le renforcement
de ses filières de production. Face aux défis des prochains mois,
les Maisons maintiennent rigueur de gestion et sélectivité de
leurs investissements. Elles continuent de miser prioritairement
sur l’innovation, le développement ciblé des boutiques en
propre et du e‑commerce ainsi que sur leur capacité à saisir les
opportunités d’un univers digital en pleine expansion. Durabilité
et responsabilité restent au centre de leurs stratégies, notamment
en termes de traçabilité des pierres et métaux précieux. Tiffany
ajoutera de nouvelles créations à sa collection Lock unisexe et la
déploiera dans l’ensemble de ses marchés. La Maison accélèrera
la réinvention de son réseau de distribution. L’un des temps forts
de ce programme sera la réouverture de sa boutique phare de
New York, « the Landmark », qui, à l’issue de quatre années de
transformation, offrira une expérience sans équivalent et une
nouvelle vision de Tiffany. Bulgari renforcera ses positions dans
le haut de gamme, fêtera les 75 ans de son icône Serpenti et ouvrira
deux nouveaux hôtels dont un à Rome. La Maison débutera la
construction de sa nouvelle Manufacture de joaillerie à Valenza,
qui permettra, à terme, de doubler ses capacités sur ce site où
elle est implantée depuis 2017, en créant 750 nouveaux postes
d’artisans joailliers formés par sa propre école. Ce site a aussi
l’ambition de devenir la seule Manufacture joaillière totalement
alimentée en énergie renouvelable, dont 40 % produite en
interne. Chaumet poursuivra l’extension et la rénovation de
son réseau de boutiques et va initier plusieurs initiatives de
mécénat, notamment le nouveau prix Echo Culture Award
qui récompensera des projets créés par des femmes qui font
rayonner la culture auprès du plus grand nombre. TAG Heuer
célèbrera les 60 ans de sa collection Carrera et poursuivra les
animations autour de sa montre connectée et de son partenariat
avec Porsche. Hublot posera en 2023 la première pierre d’une
nouvelle Manufacture, répondant aux meilleurs critères
environnementaux et lui permettant d’accompagner la croissance
de la Maison, notamment en augmentant significativement
sa capacité de fabrication de mouvements manufacturés et de
boitiers en matériaux de haute technologie.
5. DISTRIBUTION SÉLECTIVE
En 2022, les ventes du groupe d’activités Distribution sélective ont représenté 19 % des ventes totales de LVMH.
5.1 L’activité « travel retail »
Duty Free Shoppers (« DFS »), qui a rejoint LVMH en 1997, est
le pionnier et le leader mondial de la vente de produits de luxe
aux voyageurs internationaux. Son activité est très liée aux cycles
du tourisme.
Depuis son origine en 1960 en qualité de concessionnaire de
produits hors taxes au sein de l’aéroport de Kai Tak à Hong
Kong, DFS a acquis une connaissance approfondie des besoins
de la clientèle des voyageurs, a bâti de solides partenariats avec
les tour‑opérateurs japonais et internationaux ainsi qu’avec les
plus grandes marques de luxe et a considérablement développé
son activité, tout particulièrement au sein des destinations
touristiques situées dans la région Asie‑Pacifique.
En lien avec le « travel retail », DFS a également développé ses
boutiques Gallerias de centre‑ville, qui assurent aujourd’hui la
moitié de ses ventes. D’une superficie de 6 000 à 12 000 mètres
carrés environ, les vingt‑quatre Gallerias de DFS sont implantées
dans les centres‑villes d’importantes destinations aériennes
en Asie‑Pacifique, aux États‑Unis, au Japon, et en Europe, avec
la T Fondaco dei Tedeschi inaugurée en 2016 à Venise en Italie et
La Samaritaine à Paris qui a ouvert ses portes en juin 2021.
En 2022, DFS a ouvert la Galleria de Queenstown en Nouvelle‑
Zélande et de celle de Londoner à Macau. Chaque Galleria
associe en un même lieu, à proximité des hôtels où séjournent les
voyageurs, deux espaces commerciaux différents et complémentaires :
Document d’enregistrement universel 2022
31
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
une offre généraliste de produits de luxe (parfums et cosmétiques,
mode et accessoires…) et une galerie de boutiques de grandes
marques appartenant ou non au groupe LVMH (Louis Vuitton,
Hermès, Bulgari, Tiffany, Christian Dior, Chanel, Prada, Fendi,
Celine…).
Tout en poursuivant le développement de ses Gallerias, DFS
maintient son intérêt stratégique pour les concessions d’aéroports
si celles‑ci sont remportées ou renouvelées dans de bonnes
conditions économiques. DFS est actuellement présent dans
une dizaine d’aéroports internationaux situés en Asie‑Pacifique,
aux États‑Unis, au Japon, à Abu Dhabi, et en Chine où DFS a
remporté en 2022 la concession de l’aéroport de Chongqing‑
Jiangbei.
Starboard Cruise Services, dont l’acquisition a été réalisée
par LVMH en 2000, est une société américaine fondée en 1958.
Elle est l’un des leaders mondiaux de la vente de produits de
luxe hors taxes à bord des navires de croisière. Elle fournit ses
services à environ 80 bateaux représentant plusieurs compagnies
maritimes. Elle édite, en outre, des revues touristiques, des
catalogues et fiches publicitaires disponibles à bord des navires.
5.2 L’activité « selective retail »
L’enseigne Sephora, fondée en 1969, a développé au fil du temps
un concept de parfumerie alliant le libre accès et le conseil.
Ce concept a donné naissance à une nouvelle génération de
boutiques à l’architecture sobre et luxueuse, structurées en
espaces principalement dédiés au parfum, au maquillage et au
soin. Grâce à la qualité de ce concept, Sephora a su conquérir
la confiance des marques sélectives de parfums et cosmétiques.
L’enseigne propose en outre depuis 1995 des produits vendus sous
sa propre marque et a développé une offre de produits exclusifs
grâce à son association avec des marques sélectionnées pour leur
audace et leur créativité.
Depuis son acquisition par LVMH en juillet 1997, Sephora a
connu une expansion rapide en Europe en ouvrant de nouvelles
boutiques et en réalisant l’acquisition de sociétés exploitant des
chaînes de parfumerie. En Europe, Sephora est implantée dans
15 pays. Le concept de Sephora a traversé l’Atlantique en 1998,
avec une forte présence aux États‑Unis, un site internet, sephora.
com, et un réseau au Canada. Sephora est implantée en Chine
depuis 2005. L’enseigne est également présente au Moyen‑Orient,
en Amérique latine (Brésil et Mexique), et en Asie du Sud‑Est.
Sephora a pénétré le Royaume‑Uni via l’acquisition en 2021 du
site internet Feelunique, transformé en site sephora.co.uk en
octobre 2022. Par ailleurs, Sephora est sortie de la Russie en 2022.
Sephora se situe à l’avant‑garde de la transformation qui s’opère
en distribution avec l’inexorable montée en puissance de la
digitalisation. S’appuyant sur la complémentarité entre commerce
physique et digital et sur sa présence forte sur les réseaux sociaux,
l’enseigne multiplie les points de contact et les occasions de
complicité avec ses clients. Avec ses sites internet, ses boutiques
digitalisées, les applications mobiles au service de ses clients et
de ses conseillers, la Maison conçoit une expérience de la beauté
omnicanale, toujours plus innovante et personnalisée, offrant
interactivité, fluidité et flexibilité dans le parcours d’achat.
Le Bon Marché Rive Gauche, premier grand magasin au monde
à avoir vu le jour, ouvre ses portes en 1852, sous l’impulsion
d’Aristide Boucicaut. À la fois précurseur et prescripteur, Le
Bon Marché Rive Gauche présente une sélection de marques
pointue et exclusive, au cœur d’un concept architectural fort. Les
clients internationaux à la recherche d’une véritable expérience
parisienne y côtoient une clientèle française attachée à l’esprit
singulier du lieu et à la qualité du service. Unique grand magasin
de la rive gauche à Paris, il a été acquis par LVMH en 1998.
La nouvelle Grande Épicerie de Paris, inaugurée fin 2013, est
un concept d’épicerie très ambitieux. La Grande Épicerie de Paris
propose à ses clients une expérience gourmande unique, servie
par le savoir‑faire de ses artisans, de ses architectes et des artistes
choisis pour ce projet, afin de devenir un lieu incontournable
de la gastronomie. La Grande Épicerie de Paris, historiquement
installée au rez‑de‑chaussée du Bon Marché, est également
présente depuis 2017 rue de Passy dans le XVI
e
arrondissement
de Paris.
5.3 Position concurrentielle
En 2022, Sephora gagne des parts de marché sur les pays clés : notamment aux États‑Unis, en France, au Canada, en Italie, en Espagne.
32
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
5.4 Faits marquants 2022 et perspectives 2023
2022 2021 2020
Ventes (en millions d’euros) 14 852 11 754 10 155
Ventes par zone géographique
de destination (en %)
France 12 12 13
Europe (hors France) 9 9 9
États-Unis 44 39 35
Japon 1 - 1
Asie (hors Japon) 16 24 27
Autres marchés 18 16 15
Total 100 100 100
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 788 534 (203)
Marge opérationnelle (en %) 5,3 4,5 (2,0)
Faits marquants
Le groupe Distribution sélective réalise une bonne progression
malgré les effets de la situation sanitaire en Chine. Les Maisons
font preuve de réactivité et d’agilité en déployant leurs efforts
sur les marchés où la reprise est la plus forte et en accélérant
leurs avancées digitales. Excellence et innovation au profit de
l’expérience client, politiques de différenciation et de fidélisation,
accélération des stratégies omnicanales portent la croissance
des Maisons.
Sephora réalise une année historique, avec des records de ventes
et de résultats. La Maison gagne des parts de marché dans la
totalité de ses pays clés. La progression est particulièrement
soutenue en Amérique du Nord, en Europe, au Moyen‑Orient,
en Amérique latine et dans la plupart des pays du Sud‑Est
asiatique. Hormis en Chine, du fait de la situation sanitaire,
l’activité en boutiques progresse fortement grâce à la reprise de
la fréquentation. Les ventes en ligne sont aussi extrêmement
solides. La performance de Sephora repose sur sa dynamique
d’innovation continue à la fois en boutiques et en ligne, mais
aussi ses investissements soutenus en logistique. Le maquillage,
le soin des cheveux et le parfum sont les principaux vecteurs
de croissance. La marque propre de Sephora en particulier
bénéficie de lancements à fort impact. Le réseau poursuit son
expansion grâce notamment au partenariat avec Kohl’s aux
États‑Unis. Un concept « boutique du futur » est lancé dans le
centre commercial Raffles City de Singapour, pensé pour offrir
une expérience de shopping inédite. Une boutique phare est
aussi ouverte au sein du centre commercial Vendôme à Doha
au Qatar. La Maison aborde le marché du Royaume‑Uni un an
après l’acquisition de Feelunique, l’un des leaders locaux de la
beauté et du bien‑être en ligne. En Russie, l’activité a été cédée
au Directeur général local afin de favoriser la continuité pour
les salariés. Dans le même temps, Sephora continue de renforcer
son image et sa culture de marque. Au nombre de ses initiatives,
l’organisation d’événements physiques, digitaux ou hybrides
comme « Sephoria : Virtual House of Beauty », donnant accès
à de multiples pièces virtuelles à explorer et à des contenus
exclusifs autour des marques préférées des clients. Fidèle à son
engagement pour la diversité et pour un monde plus inclusif,
Sephora poursuit ses avancées en faveur des causes qui lui
tiennent à cœur. Aux États‑Unis, la Maison poursuit notamment
son programme d’incubateur pour des entrepreneurs du secteur
de la beauté, en s’efforçant tout spécialement d’accroître la
représentation des personnes de couleur dans la catégorie haut de
gamme de la beauté et dans les produits référencés au sein de son
offre. En France, l’enseigne poursuit son partenariat avec Toutes à
l’école pour soutenir l’éducation des petites filles au Cambodge.
DFS reste pénalisé sur l’année par la situation sanitaire en
Chine. Les destinations phares de Hong Kong et Macao ont
particulièrement souffert en 2022 avec l’arrêt des voyages
domestiques et l’absence totale de touristes. Dans ce contexte, DFS
se concentre sur la redynamisation de son réseau, l’innovation
digitale et une expansion sélective. La Maison célèbre les 50 ans
de son implantation à l’aéroport international de San Francisco
lors d’un événement pour dévoiler ses boutiques rénovées,
fête la réouverture de ses boutiques d’aéroports au Vietnam
et à Singapour et celle de sa T Galleria sur l’île de Bali. L’année
2022 voit plusieurs nouvelles implantations : DFS remporte les
concessions Mode, Montres et Joaillerie du terminal domestique
de l’aéroport Chongqing‑Jiangbei en Chine, premier appel
d’offre gagné auprès d’un aéroport dans ce pays. En octobre, un
nouveau T Galleria est ouvert à Queenstown, Nouvelle‑Zélande,
inaugurant son concept de « Resort ». À Macao, la réouverture
du T Galleria Beauty by DFS au Galaxy Resort est suivie de
l’inauguration d’une nouvelle T Galleria au Londoner Resort.
Les destinations non affectées par la situation sanitaire réalisent
de bonnes performances, notamment le Japon, le Moyen‑
Orient et la France, où La Samaritaine Pont‑Neuf confirme son
attractivité. La Maison continue de veiller au bien‑être de ses
collaborateurs par la mise en œuvre de programmes de santé et
d’adaptation du temps de travail et soutient financièrement ceux
qui sont touchés au plan familial par les mesures de quarantaine
à Hong Kong en particulier. Enfin, DFS maintient son soutien
à ses communautés locales au travers d’actions de bénévolat et
engage un partenariat avec l’Organisation Mondiale de la Santé
pour combattre l’inégalité d’accès aux vaccins.
Starboard Cruise Services bénéficie du rebond du secteur
des croisières après un début d’année difficile et une reprise
très progressive. Fin 2022, la Maison avait repris ses opérations
sur 82 navires, avec un taux d’occupation atteignant 90 %. De
nouveaux contrats ont par ailleurs été conclus, ajoutant ainsi
11 navires à son portefeuille.
Document d’enregistrement universel 2022
33
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Le Bon Marché réalise une excellente année, retrouvant ainsi
un niveau de ventes supérieur à 2019. Au cours de cette année
vécue sans fermeture par les équipes, les clients parisiens sont
revenus fidèlement, rejoints par de nombreux clients étrangers
et venus d’autres régions de France. L’activité est soutenue
par un intense programme d’animation, renforçant le profil
unique de grand magasin prescripteur et de lieu de culture.
Le début d’année est marqué par l’exposition « Su » de l’artiste
Mehmet Uysal, installation au message fort, questionnant les
enjeux climatiques du moment. Philippe Katerine s’empare
ensuite de la scénographie du magasin lors de l’exposition
« X » et le mois de mai voit la célébration des 30 ans du Festival
des Vieilles Charrues. Le 170
e
anniversaire du Bon Marché est
célébré à l’automne, marqué notamment par le lancement d’une
expérience inédite pour un grand magasin : un spectacle de
théâtre immersif, inspiré du célèbre roman d’Émile Zola Au
Bonheur des dames, et qui fait salle comble. La Grande Épicerie de
Paris est en forte progression.
Perspectives
Offrir la meilleure expérience d’achat, quel qu’en soit le canal
de distribution, reste l’objectif de toutes les Maisons. Dans le
contexte actuel d’incertitudes et de volatilité, Sephora aborde
2023 sous le signe de l’optimisme et de la prudence en misant
clairement sur sa différence et sa volonté de bâtir « la communauté
beauté la plus passionnée au monde ». La Maison poursuivra le
déploiement de son dispositif omnicanal, tout en ouvrant
plus d’une centaine de points de vente pour gagner encore
du terrain sur ses marchés clés, États‑Unis, Canada, Moyen‑
Orient, France et Chine. Sephora s’appuiera sur le caractère
unique de la sélection de marques et produits soigneusement
conçue pour ses différentes clientèles, ceci tout en poursuivant
les initiatives en faveur de la diversité et de l’inclusion qui
concrétisent sa raison d’être. DFS devrait profiter du redémarrage
de l’activité et du retour des voyageurs à Hong Kong et Macao.
Les opérations débuteront au sein de l’aéroport de Chongqing‑
Jiangbei en Chine au premier trimestre et sa nouvelle T Galleria
de Brisbane en Australie ouvrira en fin d’année. La Maison reste
également concentrée sur les opportunités de croissance et de
diversification de ses clientèles. Le Bon Marché continuera de
renforcer la qualité de son offre et de son accueil, tout en mettant
en valeur sa démarche innovante et sa dimension culturelle
unique. L’exposition « Sangam » de l’artiste Subodh Gupta
constituera le temps fort du début d’année. Compte tenu du
succès rencontré par l’expérience de théâtre immersif inaugurée
en 2022, de nouvelles représentations auront lieu en mars et avril.
6. AUTRES ACTIVITÉS
Groupe Les Echos
LVMH a acquis le groupe Les Echos en 2007. Le groupe Les
Echos comprend Les Echos, premier quotidien économique en
France, LesEchos.fr, premier site internet économique en France, le
magazine Enjeux‑Les Echos, ainsi que d’autres services économiques
spécialisés. En outre, le groupe Les Echos réunit plusieurs titres
de la presse économique et culturelle antérieurement détenus
directement par LVMH : Investir – Le Journal des finances, né
de la fusion en 2011 des titres Investir et Le Journal des finances,
Connaissance des Arts, ainsi que la station de radio française Radio
Classique. Le groupe Les Echos est également présent dans le
domaine de la presse professionnelle, avec les titres édités par
SID Presse, et du service aux entreprises, avec notamment
Les Echos Formation, Les Echos Conférences, Le Salon des Entrepreneurs, et
les études Eurostaf. Depuis fin 2015, Les Echos intègre également
le quotidien Le Parisien ainsi que son magazine Aujourd’ hui en France.
La Samaritaine
La Samaritaine est un ensemble immobilier situé au cœur de
Paris, en bordure de Seine. À l’issue d’un chantier de réhabilitation
et rénovation hors norme s’étendant sur 70 000 m² et respectueux
des plus exigeantes normes environnementales, La Samaritaine
a rouvert ses portes en juin 2021. Plaçant la mixité au cœur de sa
raison d’être, les bâtiments abritent une crèche de 80 berceaux,
ainsi que 96 logements sociaux (opérés par Paris Habitat). Conçu
et opéré par DFS, le grand magasin « La Samaritaine Paris
Pont‑Neuf » promet un rêve audacieux : mêler expériences et
émerveillement, authenticité et modernité. Autre projet de La
Samaritaine, Cheval Blanc Paris, premier hôtel urbain de la Maison,
accueille ses clients depuis septembre 2021.
Royal Van Lent
Fondée en 1849, Royal Van Lent est spécialisée dans la conception
et la construction sur mesure de yachts de luxe commercialisés
sous la marque Feadship, l’une des plus prestigieuses au monde
pour les bateaux de plus de 50 mètres.
LVMH Hotel Management
LVMH Hotel Management porte le développement des
activités hôtelières du groupe LVMH, sous l’enseigne Cheval
Blanc. L’approche Cheval Blanc, dont les valeurs fondatrices sont
le sens de l’artisanat, l’exclusivité, la créativité et l’art de recevoir,
est déclinée dans tous ses hôtels, qu’ils soient détenus en propre
ou qu’ils fassent l’objet d’un mandat de gestion. Cheval Blanc
accueille ses hôtes à Courchevel (France), à Saint‑Barthélemy
(Antilles françaises), dans l’hôtel acquis en 2013, ainsi qu’aux
Maldives et à Saint‑Tropez. En 2021, Cheval Blanc a ouvert son
nouveau palace parisien sur le site de La Samaritaine.
34
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Belmond
Fondé en 1976, avec l’acquisition de l’hôtel Cipriani à Venise,
Belmond a été précurseur dans le tourisme de luxe. Depuis
plus de 40 ans, la Maison s’attache à proposer à ses clients des
escapades et expériences uniques, dans des lieux inspirants.
Belmond dispose d’un large portefeuille d’hôtels, trains,
croisières et safaris, conciliant héritage, savoir‑faire, authenticité
et sens du service.
Le Jardin d’Acclimatation
Symbole du Paris moderne imaginé par l’Empereur Napoléon III
et inauguré en 1860, le Jardin d’Acclimatation est le premier
parc d’attractions et de loisirs créé en France. LVMH en détient
la concession depuis 1984. Suite au renouvellement de cette
concession en 2016, un ambitieux projet de modernisation a été
entrepris, conduisant à la réouverture d’un Jardin entièrement
rénové en juin 2018.
Document d’enregistrement universel 2022
35
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Commentaires sur les résultats
et la situation financière consolidés
1. COMMENTAIRES SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ 36
1.1 Analyse des ventes 36
1.2 Résultat opérationnel courant 37
1.3 Autres éléments du compte de résultat 39
2. COMMENTAIRES SUR LE BILAN CONSOLIDÉ 40
3. COMMENTAIRES SUR LA VARIATION DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉE 42
4. ÉLÉMENTS DE POLITIQUE FINANCIÈRE 43
5. INVESTISSEMENTS OPÉRATIONNELS 44
5.1 Dépenses de communication et promotion 44
5.2 Frais de recherche et développement 44
5.3 Investissements industriels et dans les réseaux de distribution 44
6. PRINCIPAUX ÉTABLISSEMENTS ET PROPRIÉTÉS FONCIÈRES 45
6.1 Production 45
6.2 Distribution 46
6.3 Établissements administratifs et immeubles locatifs 47
7. PLANS D’OPTIONS MIS EN PLACE PAR DES FILIALES 47
8. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE 47
9. ÉVOLUTIONS RÉCENTES ET PERSPECTIVES 47
36
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
1. COMMENTAIRES SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
1.1 Analyse des ventes
Évolution des ventes par semestre
(en millions d’euros et en pourcentage)
Année 202
2
Évolution organique
Variations de périmètre
(a) (b)
Évolution des parités monétaires
(a)
2
e
semestre1
er
semestre
7 %
6 %
17 %
21 %
13 %
6 %
28 %
19 %
23 %
36 729 42 454 79 184
(a) Les principes de détermination des effets de l’évolution des parités monétaires sur les
ventes des entités en devises et des variations de périmètre sont décrits en page 39.
(b) 0 % sur l’année 2022.
Les ventes de l’exercice 2022 s’élèvent à 79 184 millions d’euros,
en croissance de 23 % par rapport à l’exercice précédent. Les
ventes ont bénéficié de la hausse moyenne des principales devises
de facturation du Groupe par rapport à l’euro, notamment de
+ 11 % pour le dollar US et + 7 % pour le Renminbi chinois.
Depuis le 1
er
janvier 2021, le périmètre des activités consolidées
a enregistré les évolutions suivantes : dans le groupe d’activités
Vins et Spiritueux, consolidation au 28 mai 2021 de Armand de
Brignac, consolidation en août 2022 de Joseph Phelps Vineyards ;
dans le groupe d’activités Mode et Maroquinerie, consolidation
en juin 2021 de Off‑White ; dans le groupe d’activités Parfums
et Cosmétiques, consolidation au 1
er
janvier 2022 de Officine
Universelle Buly ; ces évolutions du périmètre de consolidation
ont un effet négligeable sur la croissance du chiffre d’affaires
annuel du Groupe.
À taux de change et périmètre comparables, la hausse des ventes
est de 17 %.
Ventes par devise de facturation
(en pourcentage) 2022 2021 2020
Euro 19 17 19
Dollar US 30 28 27
Yen Japonais 7 7 7
Hong Kong dollar 2 3 4
Autres devises 42 45 43
Total 100 100 100
La répartition des ventes entre les différentes devises de
facturation varie dans les proportions suivantes par rapport
à l’exercice précédent : le poids de l’euro et celui du dollar US
augmentent de 2 points pour s’établir à respectivement 19 % et
30 %, tandis que ceux du Hong Kong dollar et des autres devises
baissent respectivement de 1 point et de 3 points pour s’établir
à 2 % et 42 %. Le poids du yen japonais reste stable à 7 %.
Ventes par zone géographique de destination
(en pourcentage) 2022 2021 2020
France 8 6 8
Europe (hors France) 16 15 16
États-Unis 27 26 24
Japon 7 7 7
Asie (hors Japon) 30 35 34
Autres marchés 12 11 11
Total 100 100 100
Par zone géographique, on constate une baisse de 5 points du
poids relatif dans les ventes du Groupe de la zone Asie (hors Japon),
qui s’établit à 30 % en conséquence des confinements partiels
édictés au cours de l’année 2022, notamment en Chine. Le poids
de la France progresse de 2 points à 8 % et ceux des États‑Unis,
de l’Europe (hors France) et des autres marchés augmentent de
1 point pour atteindre respectivement 27 %, 16 % et 12 %. Le poids
relatif du Japon reste stable à 7 %.
Ventes par groupe d’activités
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Vins et Spiritueux 7 099 5 974 4 755
Mode et Maroquinerie 38 648 30 896 21 207
Parfums et Cosmétiques 7 722 6 608 5 248
Montres et Joaillerie 10 581 8 964 3 356
Distribution sélective 14 852 11 754 10 155
Autres activités et éliminations 281 19 (70)
Total 79 184 64 215 44 651
Par groupe d’activités, la répartition des ventes du Groupe
varie comme suit : les poids de la Mode et Maroquinerie et de
la Distribution sélective augmentent de 1 point pour s’établir
à respectivement 49 % et 19 %, tandis que celui des Montres
et Joaillerie baisse de 1 point à 13 %. Les poids des Vins et
Spiritueux et celui des Parfums et Cosmétiques restent stables à
respectivement à 9 % et 10 %.
Les ventes du groupe d’activités Vins et Spiritueux sont en
croissance de 19 % en données publiées. Bénéficiant d’un effet
de change positif de 7 points et d’un effet périmètre positif de
1 point lié à l’intégration de Armand de Brignac, les ventes de ce
groupe d’activités ressortent en hausse de 11 % à taux de change
Document d’enregistrement universel 2022
37
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
et périmètre comparables. La hausse des ventes des champagnes
et vins est de 24 % en données publiées et de 18 % à taux de
change et périmètre comparables. Celle des cognacs et spiritueux
est de 14 % en données publiées et de 5 % à taux de change et
périmètre comparables. Ces performances sont réalisées grâce
à une politique soutenue de hausses de prix conforme à la
stratégie de valeur poursuivie. Toutes les régions présentent
d’excellentes performances, hormis les États‑Unis dont les ventes
ont été notamment affectées par des difficultés logistiques en
début d’année.
Les ventes du groupe d’activités Mode et Maroquinerie sont en
hausse de 20 % en données organiques et de 25 % en données
publiées. L’Europe et le Japon réalisent d’excellentes performances,
tandis que les États‑Unis enregistrent une croissance moindre,
tout comme l’Asie, affectée par la situation sanitaire en Chine
continentale. La quasi‑totalité des marques réalisent des
performances remarquables.
Les ventes du groupe d’activités Parfums et Cosmétiques sont
en hausse de 10 % en données organiques et de 17 % en données
publiées. Les États‑Unis, le Japon, l’Europe et le Moyen‑Orient
sont les régions où la hausse des ventes est la plus forte.
Les ventes du groupe d’activités Montres et Joaillerie sont en
hausse de 12 % en données organiques et de 18 % en données
publiées. Toutes les marques du groupe d’activités présentent de
très bonnes performances. L’Europe, le Japon et les États‑Unis
sont les zones les plus dynamiques.
Les ventes des activités de Distribution sélective sont en hausse
de 17 % à taux de change et périmètre comparables et de 26 % en
données publiées. Sephora réalise d’excellentes performances
notamment en Europe et aux États‑Unis. L’Asie reste la zone la
plus affectée par l’absence de reprise des voyages internationaux
et la fermeture partielle du réseau de boutiques dans certaines
régions.
1.2 Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Ventes 79 184 64 215 44 651
Coût des ventes (24 988) (20 355) (15 871)
Marge brute 54 196 43 860 28 780
Charges commerciales (28 151) (22 308) (16 792)
Charges administratives (5 027) (4 414) (3 641)
Part dans les résultats des
sociétés mises en équivalence 37 13 (42)
Résultat opérationnel courant 21 055 17 151 8 305
Taux de marge opérationnelle (en %) 26,6 26,7 18,6
La marge brute du Groupe s’élève à 54 196 millions d’euros, en
hausse de 24 % par rapport à l’exercice précédent ; le taux de
marge brute sur les ventes s’élève à 68 %, stable par rapport à 2021.
Les charges commerciales, qui s’élèvent à 28 151 millions d’euros,
sont en hausse de 26 % en données publiées et de 20 % à taux
de change et périmètre comparables. Le niveau de ces charges
exprimé en pourcentage des ventes, à 35,6 %, est en hausse de
0,8 point par rapport à l’exercice précédent.
L’augmentation des charges commerciales provient princi‑
palement du renforcement des investissements en communication
mais aussi du développement des réseaux de distribution. Parmi
ces charges commerciales, les frais de publicité et de promotion
représentent 12 % des ventes et sont en hausse de 25 % à taux de
change et périmètre comparables.
L’implantation géographique des boutiques évolue comme
présenté ci‑après :
(en nombre) 2022 2021 2020
France 518 522 512
Europe (hors France) 1 108 1 203 1 175
États-Unis 1 054 1 014 866
Japon 496 477 428
Asie (hors Japon) 1 829 1 746 1 514
Autres marchés 659 594 508
Total 5 664 5 556 5 003
Les charges administratives s’élèvent à 5 027 millions d’euros,
en hausse de 14 % en données publiées et de 10 % à taux de change
et périmètre comparables. Elles représentent 6,3 % des ventes.
Résultat opérationnel courant par groupe d’activités
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Vins et Spiritueux 2 155 1 863 1 388
Mode et Maroquinerie 15 709 12 842 7 188
Parfums et Cosmétiques 660 684 80
Montres et Joaillerie 2 017 1 679 302
Distribution sélective 788 534 (203)
Autres activités et éliminations (274) (451) (450)
Total 21 055 17 151 8 305
Le résultat opérationnel courant du Groupe s’établit à
21 055 millions d’euros, en hausse de 23 % par rapport à l’exercice
précédent. Le taux de marge opérationnelle sur ventes du Groupe
s’élève à 26,6 %, stable par rapport à l’exercice précédent.
38
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
Évolution du résultat opérationnel courant
(en millions d’euros)
928
17 151
2021
2 925
Évolution
organique
52
21 055
2022
Évolution
des parités
monétaires
(a)
Variations
de périmètre
(a)
(a) Les principes de détermination des effets de l’évolution des parités monétaires sur
le résultat opérationnel courant des entités en devises et des variations de périmètre
sont décrits en page 39.
L’effet total de l’évolution des parités monétaires sur le résultat
opérationnel courant par rapport à l’exercice précédent est positif
de 928 millions d’euros. Ce chiffre intègre les trois éléments
suivants : (i) l’effet des variations des parités monétaires sur
les ventes et les achats des sociétés du Groupe exportatrices
et importatrices, (ii) la variation du résultat de la politique
de couverture de l’exposition commerciale du Groupe aux
différentes devises, (iii) l’effet des variations des devises sur la
consolidation des résultats opérationnels courants des filiales
hors zone euro.
Vins et Spiritueux
2022 2021 2020
Ventes (en millions d’euros) 7 099 5 974 4 755
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 2 155 1 863 1 388
Taux de marge opérationnelle (en %) 30,4 31,2 29,2
Le résultat opérationnel courant du groupe d’activités Vins
et Spiritueux s’établit à 2 155 millions d’euros, en hausse
de 16 % par rapport à 2021. La part des champagnes et vins
représente 981 millions d’euros et celle des cognacs et spiritueux
1 174 millions d’euros. Le taux de marge opérationnelle sur ventes
de ce groupe d’activités est de 30,4 %.
Mode et Maroquinerie
2022 2021 2020
Ventes (en millions d’euros) 38 648 30 896 21 207
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 15 709 12 842 7 188
Taux de marge opérationnelle (en %) 40,6 41,6 33,9
Les activités Mode et Maroquinerie présentent un résultat
opérationnel courant de 15 709 millions d’euros, en hausse
de 22 % par rapport à l’exercice précédent. Louis Vuitton et
Christian Dior Couture maintiennent un niveau de profitabilité
exceptionnel. Toutes les marques améliorent leur résultat
opérationnel courant malgré l’impact de la fermeture partielle
des boutiques dans certaines régions, notamment en Chine.
Le taux de marge opérationnelle sur ventes de ce groupe
d’activités s’établit à 40,6 %.
Parfums et Cosmétiques
2022 2021 2020
Ventes (en millions d’euros) 7 722 6 608 5 248
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 660 684 80
Taux de marge opérationnelle (en %) 8,5 10,4 1,5
Le résultat opérationnel courant des activités Parfums et
Cosmétiques s’élève à 660 millions d’euros, sous l’effet d’une
politique très sélective de distribution. Le taux de marge
opérationnelle sur ventes de ce groupe d’activités s’établit à 8,5 %.
Montres et Joaillerie
2022 2021 2020
Ventes (en millions d’euros) 10 581 8 964 3 356
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 2 017 1 679 302
Taux de marge opérationnelle (en %) 19,1 18,7 9,0
Le résultat opérationnel courant du groupe d’activités Montres
et Joaillerie s’élève à 2 017 millions d’euros, en hausse de 20 %
par rapport au 31 décembre 2021. Le taux de marge opérationnelle
sur ventes de ce groupe d’activités s’établit à 19,1 %.
Distribution sélective
2022 2021 2020
Ventes (en millions d’euros) 14 852 11 754 10 155
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 788 534 (203)
Taux de marge opérationnelle (en %) 5,3 4,5 (2,0)
Le résultat opérationnel courant du groupe d’activités Distribution
sélective est de 788 millions d’euros, en hausse de 48 % par
rapport au 31 décembre 2021. Le taux de marge opérationnelle
sur ventes de ce groupe d’activités s’établit à 5,3 %.
Document d’enregistrement universel 2022
39
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
Autres activités
Le résultat opérationnel courant lié aux Autres activités et
éliminations est négatif de 274 millions d’euros, à comparer à
un montant négatif de 451 millions d’euros au 31 décembre 2021.
Cette amélioration reflète essentiellement l’effet des réouvertures
des activités hôtelières en 2022 par rapport à 2021. Outre les
frais de siège, cette rubrique intègre les pôles hôtelier et média,
les yachts Royal Van Lent ainsi que les activités immobilières
du Groupe.
1.3 Autres éléments du compte de résultat
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Résultat opérationnel courant 21 055 17 151 8 305
Autres produits et charges
opérationnels (54) 4 (333)
Résultat opérationnel 21 001 17 155 7 972
Résultat financier (888) 53 (608)
Impôts sur les bénéfices (5 362) (4 510) (2 409)
Résultat net avant part
des minoritaires 14 751 12 698 4 955
Part des minoritaires (667) (662) (253)
Résultat net, part du Groupe 14 084 12 036 4 702
Les Autres produits et charges opérationnels représentent
une charge nette de 54 millions d’euros contre un produit de
4 millions d’euros en 2021. Au 31 décembre 2022, ils résultent
principalement des amortissements et dépréciations de marques,
écarts d’acquisition, résultats de cessions et des frais liés aux
acquisitions de l’exercice.
Le résultat opérationnel du Groupe, à 21 001 millions d’euros,
est en hausse de 22 % par rapport à l’exercice précédent.
Le résultat financier est négatif de 888 millions d’euros sur
l’exercice 2022 ; sur l’exercice 2021, il était positif de 53 millions
d’euros. Il est constitué :
•
du coût global de la dette financière nette qui représente un
montant négatif de ‑ 17 millions d’euros, à comparer à un
montant positif de 41 millions d’euros sur l’exercice 2021, soit
une détérioration de 57 millions d’euros, en conséquence de
l’augmentation des taux d’intérêts ;
•
des intérêts financiers sur dettes locatives enregistrés dans
le cadre de la norme IFRS 16, qui représentent une charge de
‑ 254 millions d’euros, contre une charge de ‑ 242 millions
d’euros un an auparavant ;
•
des autres produits et charges financiers qui représentent
une charge de 618 millions d’euros, contre un produit de
254 millions d’euros à fin décembre 2021. Au sein de ceux‑ci, la
charge liée au coût des dérivés de change se monte à 358 millions
d’euros, contre 206 millions d’euros un an auparavant. Par
ailleurs, les effets des réévaluations des investissements et
placements financiers reflètent la dégradation des marchés
boursiers et sont négatifs de 225 millions d’euros, contre un
montant positif de 499 millions d’euros sur l’exercice 2021.
Le taux effectif d’impôt du Groupe au 31 décembre 2022
s’établit à 26,7 %, en augmentation de 0,5 point par rapport au
31 décembre 2021.
La part du résultat net revenant aux minoritaires atteint
667 millions d’euros contre 662 millions d’euros au cours de
l’exercice précédent ; il s’agit principalement des minoritaires de
Moët Hennessy.
Le résultat net, part du Groupe s’élève à 14 084 millions d’euros,
en hausse de 17 % par rapport au 31 décembre 2021 où il s’élevait
à 12 036 millions d’euros. Il représente 18 % des ventes.
Commentaires sur la détermination des effets de l’évolution des parités monétaires et des variations de périmètre
Les effets de l’évolution des parités monétaires sont déterminés par conversion des comptes de l’exercice des entités ayant une monnaie fonctionnelle autre que l’euro aux taux de change
de l’exercice précédent, à l’exclusion de tout autre retraitement.
Les effets des variations de périmètre sont déterminés :
– pour les acquisitions de l’exercice, en déduisant des ventes de l’exercice le montant des ventes réalisées durant l’exercice par les entités acquises à compter de leur entrée dans le
périmètre de consolidation ;
– pour les acquisitions de l’exercice précédent, en déduisant des ventes de l’exercice le montant des ventes réalisées au cours des mois durant lesquels les entités acquises n’étaient pas
consolidées lors de l’exercice précédent ;
– pour les cessions de l’exercice, en ajoutant aux ventes de l’exercice le montant des ventes réalisées par les entités cédées l’exercice précédent, au cours des mois durant lesquels
ces entités ne sont plus consolidées sur l’exercice en cours ;
– pour les cessions de l’exercice précédent, en ajoutant aux ventes de l’exercice les ventes réalisées durant l’exercice précédent par les entités cédées.
Le retraitement du résultat opérationnel courant s’effectue selon les mêmes principes.
40
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
2. COMMENTAIRES SUR LE BILAN CONSOLIDÉ
(en millions d’euros) 2022 2021 Variation
Immobilisations incorporelles 50 213 50 455 (242)
Immobilisations corporelles 23 055 20 193 2 862
Droits d’utilisation 14 615 13 705 910
Autres actifs non courants 7 022 6 657 365
Actifs non courants 94 906 91 010 3 895
Stocks 20 319 16 549 3 771
Trésorerie et équivalents de trésorerie 7 300 8 021 (721)
Autres actifs courants 12 121 9 731 2 389
Actifs courants 39 740 34 301 5 439
Actif 134 646 125 311 9 335
(en millions d’euros) 2022 2021 Variation
Capitaux propres 56 604 48 909 7 695
Dette financière à plus d’un an 10 380 12 165 (1 786)
Dettes locatives à plus d’un an 12 776 11 887 889
Autres passifs non courants 23 343 24 361 (1 018)
Passifs non courants 103 103 97 322 5 780
Dette financière à moins d’un an 9 359 8 075 1 284
Dettes locatives à moins d’un an 2 632 2 387 244
Autres passifs courants 19 552 17 526 2 026
Passifs courants 31 543 27 989 3 554
Passif 134 646 125 311 9 334
Le total du bilan consolidé de LVMH à fin décembre 2022 s’élève
à 134,6 milliards d’euros, en hausse de 9,3 milliards d’euros par
rapport au 31 décembre 2021.
Les immobilisations incorporelles s’établissent à 50,2 milliards
d’euros, stables par rapport à fin 2021. En effet, l’impact sur
les écarts d’acquisition de la revalorisation des engagements
d’achat d’intérêts minoritaires, négatif de 2,2 milliards d’euros,
est compensé par l’effet de la variation des cours de change sur
les immobilisations incorporelles des entités hors zone euro,
positif de 1,2 milliard d’euros, et de celui des variations de
périmètre, soit 0,8 milliard d’euros. L’effet de la variation des
cours de change résulte principalement de la forte appréciation
du dollar US contre euro entre le 1
er
janvier et le 31 décembre.
L’effet des variations de périmètre provient pour l’essentiel
des écarts d’acquisition enregistrés suite à la consolidation de
Joseph Phelps, Officine Universelle Buly, Feelunique et divers
investissements dans des manufactures pour les activités de
Mode et Maroquinerie.
Les immobilisations corporelles, en hausse de 2,9 milliards d’euros,
s’élèvent à 23,1 milliards d’euros à la clôture. Cette progression
est imputable, d’une part, aux investissements, nets des dotations
aux amortissements, qui s’élèvent à 2,2 milliards d’euros (les
investissements sont commentés dans le cadre des analyses de
variations de trésorerie), et d’autre part, au reclassement à hauteur
de 0,3 milliard d’euros de titres mis en équivalence, suite à la prise
de contrôle de la société immobilière propriétaire de l’immeuble
siège du Groupe à Paris. Les variations de périmètre de l’exercice
représentent une hausse additionnelle de 0,2 milliard d’euros.
Les droits d’utilisation, à 14,6 milliards d’euros, sont en hausse
de 0,9 milliard d’euros par rapport au niveau de 13,7 milliards
d’euros atteint à fin 2021. L’effet de la conclusion de contrats est
supérieur de 0,7 milliard d’euros aux amortissements de l’exercice,
le solde de la progression résultant de la fluctuation des cours de
change. Les contrats de location de boutiques représentent la
majeure partie des droits d’utilisation, soit 11,2 milliards d’euros.
Les autres actifs non courants progressent de 0,4 milliard d’euros,
pour s’établir à 7,0 milliards d’euros, résultant pour l’essentiel
de l’augmentation des impôts différés actifs pour 0,5 milliard
d’euros, variation compensée à hauteur de 0,1 milliard d’euros
par la baisse des investissements financiers, suite aux variations
de valeur de marché et au reclassement de titres de sociétés
nouvellement consolidées, acquis antérieurement à 2022.
Les stocks sont en augmentation de 3,8 milliards d’euros, du
fait essentiellement de la progression de l’activité sur l’exercice.
Voir également les Commentaires sur la variation de trésorerie
consolidée.
Les Autres actifs courants progressent de 2,4 milliards d’euros,
s’expliquant principalement par les variations suivantes :
1,1 milliard d’euros liés aux acquisitions de placements financiers
de l’exercice, nettes des cessions, 0,5 milliard d’euros résultant
de la hausse des créances clients, 0,4 milliard d’euros liés à la
progression des créances fiscales, et 0,2 milliard d’euros liés
à la progression de la valeur de marché des instruments de
couverture.
Document d’enregistrement universel 2022
41
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
Les dettes locatives constatées en application d’IFRS 16 sont
en hausse de 1,1 milliard d’euros, dont 0,9 milliard d’euros liés
aux conclusions nettes de contrats et 0,3 milliard d’euros liés à
l’évolution des cours de change.
Les autres passifs non courants, à 23,3 milliards d’euros, reculent
de 1,0 milliard d’euros par rapport à leur niveau de 24,4 milliards
d’euros à fin 2021. Cette variation est imputable, pour 1,2 milliard
d’euros, à la baisse de la dette au titre des engagements
d’achat de titres de minoritaires, qui s’établit à 12,5 milliards
d’euros, suite à l’évolution des paramètres sur la base desquels
sont établies les valorisations des dits engagements. S’y ajoute
l’effet du recul des provisions, de 0,2 milliard d’euros. Ces impacts
sont partiellement compensés par la hausse de 0,2 milliard
d’euros des impôts différés passifs et celle de la valeur de
marché des instruments dérivés de couverture, de 0,2 milliard
d’euros également.
Enfin, les autres passifs courants, en hausse de 2,0 milliards d’euros,
s’élèvent à 19,6 milliards d’euros, suite à la hausse de 1,7 milliard
d’euros des dettes envers les fournisseurs, et à celle des dettes
fiscales et sociales, pour 0,3 milliard d’euros, ces évolutions étant
en lien avec la progression de l’activité.
Dette financière nette et capitaux propres
(en millions d’euros ou en pourcentage) 2022 2021 Variation
Dette financière à plus d’un an 10 380 12 165 (1 785)
Dette financière à moins d’un
an et instruments dérivés 9 673 8 007 1 666
Dette financière brute après
effet des instruments dérivés 20 053 20 172 (119)
Trésorerie, équivalents de trésorerie
et placements financiers (10 852) (10 565) (287)
Dette financière nette 9 201 9 607 (406)
Capitaux propres 56 604 48 909 7 695
Ratio dette financière nette/
Capitaux propres 16,3 % 19,6 % ‑ 3,3 pp
Le total des capitaux propres s’élève à 56,6 milliards d’euros
à fin décembre 2022, en hausse de 7,7 milliards d’euros par
rapport à fin 2021. Le résultat de l’exercice, net des distributions
de dividendes, contribue à cette progression pour 8,3 milliards
d’euros. S’y ajoute un gain de 1,8 milliard d’euros enregistré en
capitaux propres, résultant à hauteur de 1,3 milliard d’euros de
l’effet de l’évolution des parités monétaires, en particulier celle
du dollar US, du recul des engagements de retraite et assimilés en
raison de la hausse des taux d’intérêts, tempéré par la baisse de
valeur de marché des placements couvrant ces engagements, soit
0,3 milliard d’euros, et de la progression de la valeur de marché
des couvertures de change, pour 0,2 milliard d’euros. À l’inverse,
les achats nets d’actions LVMH et la variation des engagements
d’achats de titres de minoritaires ont respectivement un effet
négatif de 1,3 milliard d’euros, du fait principalement du
programme de rachat d’actions mis en œuvre durant l’exercice,
et de 1,0 milliard d’euros.
À fin décembre 2022, la dette financière nette représente 16,3 %
du total des capitaux propres, contre 19,6 % à fin 2021, soit une
baisse de 3,3 points.
La dette financière brute après effet des instruments dérivés
s’élève à fin 2022 à 20,1 milliards d’euros, en très léger recul de
0,1 milliard d’euros par rapport à fin 2021. Cette baisse résulte de
deux effets inverses. D’une part, le remboursement, à hauteur de
3,0 milliards d’euros, de plusieurs emprunts obligataires arrivés
à échéance au cours de l’année (emprunt de 1,8 milliard d’euros
émis en 2020 et emprunts de 0,8 milliard d’euros et 0,4 milliard
de livres sterling émis en 2017), et celui d’emprunts bancaires
pour 0,3 milliard d’euros. D’autre part, la progression de l’encours
de billets de trésorerie et d’US Commercial Paper (USCP), pour
3,1 milliards d’euros. La trésorerie et équivalents de trésorerie,
et les placements financiers s’élèvent à 10,9 milliards d’euros
fin 2022, un niveau proche des 10,6 milliards atteints fin 2021.
La dette financière nette baisse ainsi de 0,4 milliard d’euros au
cours de l’exercice.
À fin 2022, le montant disponible de lignes de crédit confirmées
non tirées atteint 11,0 milliards d’euros. Il excède l’encours des
programmes de billets de trésorerie et d’USCP, qui totalise
7,2 milliards d’euros à fin 2022.
42
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
3. COMMENTAIRES SUR LA VARIATION DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉE
(1) Le cash flow disponible d’exploitation est défini au niveau du tableau de variation de la trésorerie consolidée. Outre la variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation,
il inclut les investissements d’exploitation et les remboursements de dettes locatives, le Groupe considérant ces deux éléments comme constitutifs de la variation de trésorerie
générée par l’exploitation.
(en millions d’euros) 2022 2021 Variation
Capacité d’autofinancement 26 770 22 621 4 149
Coût de la dette financière nette : intérêts payés (74) 71 (145)
Dettes locatives : intérêts payés (240) (231) (9)
Impôt payé (5 604) (4 239) (1 365)
Variation du besoin en fonds de roulement (3 019) 426 (3 445)
Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation 17 833 18 648 (815)
Investissements d’exploitation (4 969) (2 664) (2 305)
Remboursements de dettes locatives (2 751) (2 453) (298)
Cash flow disponible d’exploitation
(1)
10 113 13 531 (3 418)
Investissements financiers et acquisitions et cessions de titres consolidés (950) (13 315) 12 365
Opérations en capital (8 729) (5 149) (3 581)
Variation de la trésorerie avant opérations de financement 433 (4 933) 5 366
La capacité d’autofinancement de l’exercice s’élève à 26 770 millions
d’euros, soit une progression de 4 149 millions d’euros par
rapport aux 22 621 millions d’euros enregistrés un an plus tôt,
essentiellement liée à celle du résultat opérationnel.
Après paiement de l’impôt, des intérêts financiers relatifs à la
dette financière nette et aux dettes locatives et variation du
besoin en fonds de roulement, la variation de la trésorerie issue
des opérations d’exploitation atteint 17 833 millions d’euros,
contre 18 648 millions d’euros sur l’exercice 2021.
Les intérêts payés sur la dette financière nette représentent
un décaissement net de 74 millions d’euros, à comparer à un
encaissement net de 71 millions d’euros un an plus tôt, résultant
de la hausse des taux d’intérêt au cours de l’exercice.
Les impôts payés atteignent 5 604 millions d’euros, en hausse de
1 365 millions d’euros par rapport aux 4 239 millions décaissés
en 2021, en lien avec la progression de l’activité et des résultats.
La variation du besoin en fonds de roulement, négative
de 3 019 millions d’euros, a généré un besoin supérieur de
3 445 millions d’euros à celui de 2021. Le niveau élevé de la variation
du besoin en fonds de roulement en 2022 résulte en premier lieu
de la progression des stocks pour 4 169 millions d’euros, et de
l’augmentation des créances clients pour 394 millions d’euros ;
ces effets sont compensés partiellement par la progression
des dettes fournisseurs à hauteur de 1 532 millions d’euros.
Les groupes d’activités Mode et Maroquinerie, Montres et
Joaillerie et Vins et Spiritueux sont les principaux contributeurs
à ces hausses. Toutes ces évolutions sont en lien avec la forte
progression de l’activité durant l’année et avec la sécurisation de
certains approvisionnements critiques.
Les investissements d’exploitation, nets des cessions, représentent
en 2022 un débours de 4 969 millions d’euros, en progression de
2 305 millions d’euros par rapport aux 2 664 millions d’euros
déboursés en 2021. Les acquisitions d’immobilisations corporelles
incluent principalement les investissements des marques
du Groupe dans leurs réseaux de distribution, notamment
ceux de Christian Dior, Louis Vuitton, Tiffany et Sephora. Ils
comprennent également des acquisitions d’immeubles, ainsi que
les investissements des marques de champagne, de Hennessy et
de Louis Vuitton dans leur outil de production.
Les remboursements de dettes locatives se sont élevés à
2 751 millions d’euros en 2022, en hausse de 298 millions d’euros
par rapport aux 2 453 millions d’euros observés à fin 2021.
À fin 2022, le cash flow disponible d’exploitation
(1)
s’élève à
10 113 millions d’euros, en recul de 3 418 millions d’euros par
rapport à fin 2021, essentiellement du fait de la progression des
investissements d’exploitation, du besoin en fonds de roulement
et de l’impôt payé.
Au cours de l’exercice, 950 millions d’euros ont été consacrés aux
investissements financiers, dont 809 millions d’euros relatifs
aux acquisitions de titres consolidés, principalement ceux du
domaine viticole Joseph Phelps.
La variation de trésorerie issue des opérations en capital
représente un débours de 8 729 millions d’euros. Ce montant
résulte, à hauteur de 6 025 millions d’euros, des dividendes versés
au cours de l’exercice par LVMH SE, hors actions auto‑détenues,
auquel s’ajoutent les impôts relatifs aux dividendes versés entre
les sociétés du Groupe, soit 329 millions d’euros, et 421 millions
d’euros versés aux minoritaires des filiales consolidées. Les autres
opérations en capital ont représenté un débours additionnel
de 1 616 millions d’euros, essentiellement dû aux transactions
sur actions LVMH suite au programme de rachat d’actions
mis en œuvre durant l’exercice. Enfin, l’effet sur la trésorerie
des acquisitions de titres d’intérêts minoritaires est négatif de
351 millions d’euros.
Document d’enregistrement universel 2022
43
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
L’excédent de trésorerie généré après toutes les opérations
d’exploitation, d’investissement et en capital s’élève ainsi à
433 millions d’euros. Les opérations de financement relatives
aux emprunts et dettes financières, ainsi qu’aux placements
financiers se sont traduites par un décaissement de 1 205 millions
d’euros sur l’exercice du fait, principalement, des acquisitions
de placements financiers. Après l’effet positif de 55 millions
d’euros de la variation des parités monétaires sur les soldes de
trésorerie, le niveau de trésorerie en fin de période est en baisse
de 717 millions d’euros par rapport à fin 2021. Il atteint ainsi
7 100 millions d’euros à la clôture.
4. ÉLÉMENTS DE POLITIQUE FINANCIÈRE
Au cours de l’exercice les principaux axes de la politique financière
du Groupe ont été les suivants :
•
la préservation de la structure et de la flexibilité financière
du Groupe, avec pour principaux indicateurs :
–
un volant significatif de lignes de crédit confirmées non
tirées de 11,0 milliards d’euros,
–
l’accès à la liquidité du Groupe grâce notamment aux
programmes de Billets de Trésorerie et d’US Commercial
Paper, mais aussi la capacité à faire appel aux marchés
obligataires sur des maturités moyen/long terme, avec des
spreads d’émission globalement stables sur l’année malgré
un environnement de taux en forte hausse et marqué par
une volatilité élevée,
–
les capitaux propres avant affectation du résultat qui sont
en progression et atteignent 56,6 milliards d’euros fin
2022, contre 48,9 milliards un an auparavant ;
•
la préservation des actifs du Groupe :
–
le maintien d’un volume nécessaire de placements de
trésorerie et équivalents de trésorerie auprès de contreparties
bancaires diversifiées et de premier rang ou de fonds
monétaires et autres actifs court terme de très bonne
qualité de crédit. Une attention particulière est portée à la
rémunération de ces placements dans un contexte général
de hausse des taux,
–
une politique prudente de gestion des risques de change et
de taux d’intérêt, avec pour objectif principal la couverture
des risques générés directement ou indirectement par
l’activité commerciale du Groupe et la couverture de la
dette du Groupe. En matière de change, les couvertures
des sociétés exportatrices sous forme d’achat d’options ou
de tunnels, qui permettent de se protéger contre l’impact
négatif de la baisse d’une devise tout en gardant le bénéfice
d’une partie de la hausse, ont continué à être privilégiées,
–
une concentration accrue des liquidités du Groupe grâce
aux déploiements de « cash poolings » à travers le monde,
qui assure une fluidité de ces liquidités à travers le Groupe
et qui permet une gestion optimisée des excédents ;
•
une politique de distribution dynamique en faveur des
actionnaires, associant ceux‑ci aux performances de l’année 2022 :
–
paiement d’un acompte sur le dividende 2022 de 5,00 euros
en décembre 2022,
–
dividende total par action de 12,00 euros proposé au titre
de l’exercice 2022 (soit un solde de 7,00 euros distribuable
en 2023). La distribution aux actionnaires de la société
LVMH est ainsi d’un montant total d’environ 6 milliards
d’euros au titre de l’année 2022, avant effet des actions
auto‑détenues.
L’endettement net s’élève à 9,2 milliards d’euros à fin 2022
contre 9,6 milliards un an auparavant. La dette nette baisse de
0,4 milliard d’euros, la hausse de la génération de trésorerie issue
des opérations d’exploitation étant partiellement compensée
par la progression des investissements d’exploitation, du besoin
en fonds de roulement et de l’impôt payé. En décembre 2022,
Standard&Poor’s a augmenté la note de crédit de LVMH à
AA‑/A1+ avec une perspective stable, et Moody’s a assorti sa
notation A+/A1 d’une perspective positive, saluant dans les deux
cas les excellentes performances opérationnelles et la solidité
financière du Groupe.
44
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
5. INVESTISSEMENTS OPÉRATIONNELS
5.1 Dépenses de communication et promotion
Sur les trois derniers exercices, les investissements en dépenses
de communication ont représenté pour le Groupe dans son
ensemble les montants suivants, en valeur absolue et en
pourcentage des ventes :
Dépenses de communication
et promotion :
2022 2021 2020
— en millions d’euros 9 584 7 291 4 869
— en % des ventes 12,1 11,4 10,9
Ces frais englobent essentiellement le coût des campagnes
publicitaires, notamment lors de lancements des nouveaux
produits, ainsi que le coût des opérations de relations publiques
et de promotion, et des équipes de marketing responsables de
l’ensemble de ces activités.
5.2 Frais de recherche et développement
En matière de recherche et développement, les investissements
sur les trois derniers exercices ont été les suivants :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Frais de recherche et développement 172 147 139
Ces montants couvrent principalement les dépenses de recherche
scientifique et de développement des produits de soins et de
maquillage dans l’activité Parfums et Cosmétiques.
5.3 Investissements industriels et dans les réseaux de distribution
Les investissements d’exploitation concernent l’amélioration et
le développement des réseaux de distribution ainsi que la mise
en œuvre des moyens de production adéquats.
Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles
pour les trois derniers exercices ont été les suivantes, en valeur
absolue et en pourcentage de la capacité d’autofinancement
générée par l’activité du Groupe :
Acquisitions d’immobilisations
incorporelles et corporelles :
2022 2021 2020
— en millions d’euros 4 948 3 071 2 526
— en % de la capacité d’autofinancement
générée par l’activité 18 14 18
À l’instar des enseignes de la Distribution sélective qui gèrent
directement l’ensemble de leurs points de vente, Louis Vuitton
assure la distribution de ses produits exclusivement dans ses
boutiques. La commercialisation des produits des autres marques
du Groupe est assurée par des agents, grossistes ou distributeurs
pour les activités de gros, ainsi que par un réseau de boutiques
en propre ou de franchises pour les activités de vente au détail.
En 2022, outre les acquisitions d’actifs immobiliers, les investis‑
sements d’exploitation ont principalement porté sur les points
de vente. Le réseau total de boutiques du Groupe est passé de
5 556 en 2021 à 5 664 boutiques en 2022.
Dans l’activité Vins et Spiritueux, en complément des renouvel‑
lements nécessaires de barriques et d’équipements industriels,
les investissements de 2022 concernent également la poursuite
des investissements en Champagne (initiés en 2012) ainsi que
de la construction de chais à barriques principalement chez
Hennessy et Glenmorangie.
Document d’enregistrement universel 2022
45
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
6. PRINCIPAUX ÉTABLISSEMENTS ET PROPRIÉTÉS FONCIÈRES
6.1 Production
6.1.1 Vins et Spiritueux
Le Groupe est propriétaire de vignobles en France et à l’international, ayant les superficies suivantes :
(en hectares) 2022 2021
Total Dont en
production
Total Dont en
production
France
Appellation Champagne 1 843 1 644 1 836 1 697
Appellation Cognac 185 164 187 161
Vignobles provençaux 164 122 166 129
Vignobles bordelais 205 164 193 156
Vignobles bourguignons 13 13 13 13
International
Californie (États-Unis) 639 455 444 274
Argentine 1 714 917 1 714 916
Australie, Nouvelle-Zélande 724 683 691 626
Brésil 198 121 198 110
Espagne 118 73 119 78
Chine 60 60 68 60
Inde 4 2 4 2
Dans le tableau ci‑dessus, le nombre total d’hectares détenus
est déterminé hors surfaces non utilisables en viticulture. La
différence entre le nombre total d’hectares détenus et le nombre
d’hectares en production correspond à des surfaces plantées mais
non encore productives et à des surfaces en jachère.
Le Groupe possède également des bâtiments industriels, des
« wineries » et distilleries, des caves, des entrepôts, des bureaux
et des centres de visite et de réception liés à chacune de ses
principales marques des Vins et Spiritueux ou à ses opérations
de production en France, au Royaume‑Uni, en Pologne, en
Argentine, aux États‑Unis, en Australie, en Chine, en Nouvelle‑
Zélande, au Brésil, en Inde et en Espagne. L’ensemble représente
environ 1 087 700 m² en France et 346 400 m² à l’étranger.
6.1.2 Mode et Maroquinerie
Louis Vuitton est propriétaire de ses trente‑deux ateliers de
fabrication de maroquinerie et souliers ainsi que de son atelier de
création de parfums, qui se trouvent essentiellement en France ;
des ateliers importants sont également situés près de Barcelone
en Espagne, à Fiesso en Italie, à San Dimas et Alvarado aux
États‑Unis. L’ensemble des ateliers et entrepôts en propriété
représente environ 238 900 m².
Fendi est propriétaire en Italie de ses sites de production de
maroquinerie et de souliers près de Florence et à Fermo en Italie,
ainsi que de l’immeuble Palazzo Fendi à Rome regroupant la
boutique historique ainsi qu’une activité hôtelière.
Celine possède également des installations de production et de
logistique situées dans le Chianti en Italie, à Radda et Greve.
L’usine de production de souliers de Berluti à Ferrare en Italie est
la propriété du Groupe.
Rossimoda est propriétaire de ses bureaux et de son atelier de
production Vigonza en Italie.
Loro Piana détient plusieurs ateliers de production en Italie ainsi
qu’un site à Ulan‑Bator en Mongolie.
Rimowa est propriétaire de ses bureaux, ateliers de production et
entrepôts en Allemagne, en République Tchèque et au Canada.
L’ensemble des biens en propriété représente environ 70 500 m².
Christian Dior possède cinq ateliers de fabrication (dont trois en
Italie, un en Allemagne et un en France) et un entrepôt en France.
Ces biens en propriété représentent environ 39 000 m².
LVMH Métiers d’Art est propriétaire de plusieurs fermes d’une
surface d’environ 220 ha, en Australie et aux États‑Unis, ainsi que
d’une tannerie et d’un atelier de production d’environ 16 000 m²
en France.
Les autres installations utilisées par le groupe d’activités sont
en location.
46
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
6.1.3 Parfums et Cosmétiques
Les installations de Recherche et Développement des activités
Parfums et Cosmétiques du Groupe, de fabrication et de
distribution de Parfums Christian Dior, près d’Orléans et à
Chartres en France, sont la propriété de Parfums Christian Dior,
l’ensemble représentant environ 165 600 m².
Guerlain possède à Chartres un site de production, d’une surface
de 20 000 m². Un autre centre de production à Orphin en France,
d’une superficie de 10 500 m², est également la propriété de la
marque.
Parfums Givenchy possède deux usines en France, à Beauvais et
à Vervins, d’une surface totale de 19 000 m², cette dernière unité
assurant la production à la fois des lignes de produits Givenchy
et Kenzo. La société possède également des installations de
logistique à Hersham au Royaume‑Uni.
Make Up For Ever est propriétaire d’un site d’entreposage à
Gennevilliers en France pour 2 300 m².
6.1.4 Montres et Joaillerie
TAG Heuer détient deux ateliers en Suisse, l’un à Cornol et l’autre
à Chevenez, pour une superficie totale d’environ 4 700 m².
Zenith est propriétaire de la Manufacture où sont fabriqués ses
mouvements et montres au Locle (Suisse).
Hublot est propriétaire de ses ateliers de production en Suisse et
de ses bureaux.
Bulgari est propriétaire de ses ateliers de production en Italie
et en Suisse, ainsi que de terrains d’une superficie d’environ
54 300 m
2
en Italie.
Chaumet est propriétaire d’un atelier de joaillerie à Valenza en
Italie, d’une superficie d’environ 2 900 m².
Tiffany est propriétaire de ses ateliers de production aux États‑
Unis, au Cambodge, au Vietnam, à l’Île Maurice et au Botswana et
d’un entrepôt aux États‑Unis. Ces biens en propriété représentent
environ 65 000 m².
Les installations des autres marques du groupe d’activités (Fred)
sont en location.
6.2 Distribution
La distribution des produits du Groupe est réalisée principalement dans des boutiques exclusives. Ce réseau de boutiques est le plus
souvent en location, le groupe LVMH n’étant que très exceptionnellement propriétaire des murs.
6.2.1 Mode et Maroquinerie
Louis Vuitton est propriétaire des murs de certains de ses magasins
de Tokyo, Osaka, Hawaï, Guam, Séoul, Cannes, Saint‑Tropez,
Gênes ; l’ensemble représente près de 15 000 m².
Christian Dior est propriétaire des murs de certains de ses
magasins en France, en Corée, au Japon, en Angleterre, en
Australie, en Suissse et en Espagne ; l’ensemble représente environ
18 700 m².
Celine, Fendi et Berluti sont également propriétaires de magasins,
à Paris et en Italie.
6.2.2 Montres et Joaillerie
Tiffany est propriétaire des murs d’une de ses Boutiques aux
États‑Unis.
6.2.3 Distribution sélective
Le Bon Marché est propriétaire de ses magasins, ce qui représente
une surface totale d’environ 79 800 m².
La Samaritaine est propriétaire du magasin loué par DFS à Paris
pour une surface d’environ 30 700 m².
DFS est propriétaire de ses magasins de Guam, des îles Mariannes
et d’Hawaï.
Document d’enregistrement universel 2022
47
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
6.2.4 Autres activités
Le Groupe est propriétaire des hôtels Cheval Blanc à Saint‑Barthélemy et à Paris et de la Résidence de la Pinède à Saint‑Tropez.
Belmond possède 28 hôtels, dont 8 en Italie.
Au 31 décembre 2022, le réseau de boutiques du Groupe est réparti de la façon suivante :
(en nombre) 2022 2021 2020
France 518 522 512
Europe (hors France) 1 108 1 203 1 175
États-Unis 1 054 1 014 866
Japon 496 477 428
Asie (hors Japon) 1 829 1 746 1 514
Autres marchés 659 594 508
Total 5 664 5 556 5 003
(en nombre de boutiques) 2022 2021 2020
Mode et Maroquinerie 2 155 2 080 2 007
Parfums et Cosmétiques 536 469 434
Montres et Joaillerie 865 836 471
Distribution sélective 2 086 2 150 2 072
Dont : Sephora 2 037 2 100 2 021
Autres, incluant DFS 49 50 51
Autres 22 21 19
Total 5 664 5 556 5 003
6.3 Établissements administratifs et immeubles locatifs
Les bâtiments administratifs du Groupe sont le plus souvent en
location, à l’exception de sièges sociaux de certaines marques,
en particulier ceux de Louis Vuitton, Christian Dior Couture,
Parfums Christian Dior et Zenith.
Le Groupe est propriétaire de l’immeuble où se trouve son
siège social avenue Montaigne à Paris. Il détient également trois
immeubles à New York d’une surface d’environ 19 800 m² de
bureaux et quatre immeubles à Londres d’une surface d’environ
3 500 m² de bureaux. Ces ensembles sont occupés par des entités
appartenant au Groupe.
Le Groupe est également propriétaire d’immeubles locatifs à
vocation de bureaux à Paris, Osaka et Londres dont les surfaces
respectives sont d’environ 17 000 m², 3 000 m², 1 400 m². Ces
bâtiments sont loués à des tiers.
La Samaritaine et le Bon Marché sont propriétaires de surfaces de
bureaux à Paris pour un total respectif de 32 600 m² et 18 800 m².
7. PLANS D’OPTIONS MIS EN PLACE PAR DES FILIALES
Néant.
8. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
Aucun événement significatif n’est intervenu entre le 31 décembre 2022 et la date d’arrêté des comptes par le Conseil d’administration,
le 26 janvier 2023.
9. ÉVOLUTIONS RÉCENTES ET PERSPECTIVES
Avec un mois de janvier qui a bien démarré et malgré un contexte
géopolitique et économique incertain, LVMH est confiant
dans la poursuite de la croissance observée en 2022. Le Groupe
maintiendra une stratégie centrée sur le développement de
ses marques, porté par une politique continue d’innovation
et d’investissement ainsi que par une exigence permanente de
qualité de ses produits, de leur désirabilité et de leur distribution.
Fort de la grande réactivité de ses équipes, de leur esprit
entrepreneurial et de la bonne répartition entre ses différents
métiers et les zones géographiques où se situent ses clients,
LVMH aborde l’année 2023 avec confiance et se fixe l’objectif
d’accentuer encore son avance sur le marché mondial du luxe.
48
Document d’enregistrement universel 2022
Document d’enregistrement universel 2022
49
1. CONTEXTE 50
2. RÉFÉRENTIELS 50
2.1 Instruments internationaux 50
2.2 Normes internes 51
3. GOUVERNANCE 52
4. IDENTIFICATION DES RISQUES 53
5. GESTION DES RISQUES 54
5.1 Un programme global de préservation des écosystèmes
et ressources naturelles 54
5.2 Une démarche d’évaluation et d’accompagnement des fournisseurs 54
5.3 Un souci constant de qualité et de sécurité dans le cadre de nos activités 57
5.4 Un effort permanent d’attraction et d’accompagnement des talents 58
5.5 Une attention constante portée à l’inclusion et à l’épanouissement
des collaborateurs 58
5.6 Une politique d’intégrité dans la conduite des affaires 58
5.7 Une gestion responsable des données personnelles 61
6. RAPPORT DE L’UN DES COMMISSAIRES AUX COMPTES, DÉSIGNÉ
ORGANISME TIERS INDÉPENDANT, SUR LA VÉRIFICATION DE LA
DÉCLARATION CONSOLIDÉE DE PERFORMANCE EXTRA‑FINANCIÈRE 63
7. TABLES DE CORRESPONDANCE 68
7.1 Déclaration de performance extra-financière 68
7.2 Plan de vigilance 72
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Éthique et responsabilité
50
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
1. CONTEXTE
Adopter et promouvoir un comportement intègre et éthique
dans l’ensemble de ses relations avec tous ses partenaires est un
engagement fort du groupe LVMH. Ce principe a conduit le
Groupe à définir des règles de conduite et des principes d’action
en matière d’éthique, de responsabilité sociale et de respect de
l’environnement qui guident le comportement de l’ensemble de
ses collaborateurs, fournisseurs et autres parties prenantes.
Depuis sa création, LVMH cherche à :
•
s’assurer que ses pratiques reflètent les standards les plus élevés
d’intégrité, de responsabilité et de respect de ses partenaires ;
•
offrir un cadre de travail qui permette à ses collaborateurs la
pleine expression de leur talent et la mise en œuvre de leur
expertise et de leurs savoir‑faire ;
•
veiller à ce que ses Maisons définissent et adaptent leurs
processus de production, leurs habitudes, leurs comportements,
pour toujours mieux répondre aux défis environnementaux
auxquels elles sont confrontées ;
•
participer par ses activités au développement des territoires
dans lesquels le Groupe est implanté ;
•
mobiliser ressources et compétences au service d’initiatives
d’intérêt général et de mécénat et promouvoir l’accès du plus
grand nombre à l’art et à la culture.
Acteur responsable et engagé, le Groupe cherche à anticiper
et à répondre aux attentes de la société civile en matière de
responsabilité sociale et environnementale des entreprises,
parmi lesquelles :
•
l’intégration des nouvelles attentes professionnelles et
l’accompagnement des collaborateurs face, en particulier, à la
singularité des nouveaux parcours de carrière, aux mutations
technologiques et aux nouveaux équilibres démographiques ;
•
une prise en compte des défis environnementaux face, en
particulier, à l’urgence des transformations qu’appelle la lutte
contre le changement climatique ;
•
une plus grande transparence dans la gestion des approvision‑
nements, afin d’assurer des conditions de vie et de travail
satisfaisantes et des méthodes de production respectueuses
de l’environnement auprès de l’ensemble des acteurs de la
chaîne de valeur ;
•
une exigence d’intégrité dans la conduite des affaires, rendue
effective par la mise en œuvre de dispositifs de prévention de
la corruption, du blanchiment d’argent et des violations des
sanctions internationales et des droits humains ;
•
une sensibilité quant à l’utilisation des données personnelles,
enjeu de protection du droit fondamental au respect de la vie
privée.
Les éléments correspondant au Plan de vigilance et à la Déclaration
de performance extra‑financière du Groupe sont retracés dans les
tables de correspondance figurant à la fin de cette partie.
2. RÉFÉRENTIELS
Le groupe LVMH cultive sa différence par une recherche
permanente de l’excellence. Cette quête implique une exigence
d’exemplarité en matière d’éthique, de responsabilité sociale et
de respect de l’environnement.
Au cours des dernières années, le Groupe a soutenu ou adhéré
à plusieurs référentiels internationaux, dont il promeut la mise
en œuvre dans sa sphère d’influence, et s’est doté de ses propres
normes internes.
2.1 Instruments internationaux
Le groupe LVMH a manifesté très tôt sa volonté d’agir en entreprise
responsable et d’aligner ses opérations et sa stratégie au soutien
de différents textes internationaux de référence, dont :
•
la Déclaration Universelle des Droits de l’Homme ;
•
le Pacte Mondial des Nations Unies, auquel le Groupe a adhéré
en 2003, ainsi que l’initiative Caring for Climate ;
•
les principes directeurs de l’OCDE ;
•
les conventions fondamentales de l’Organisation Internationale
du Travail ;
•
les 17 objectifs du développement durable élaborés et
développés par les Nations‑Unies ;
•
la Charte de la Diversité, signée par le Groupe en 2007 ;
•
la Charte mondiale des Nations Unies sur les « Principes
d’autonomisation des femmes », signée par le Groupe en 2013 ;
•
la Stratégie nationale de la France pour la biodiversité ;
•
le Processus de Kimberley, régime international de certification
des diamants bruts ;
Document d’enregistrement universel 2022
51
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
•
les conventions CITES sur le commerce international des
espèces de faune et de flore sauvages menacées ;
•
le programme scientifique intergouvernemental « L’Homme
et la biosphère » (MAB) de l’UNESCO dont l’objectif est
d’agir en faveur de la conservation de la biodiversité au
niveau mondial ;
•
les normes mondiales de conduite à l’intention des entreprises
en matière de lutte contre la discrimination à l’égard des
lesbiennes, gays, bisexuels, transgenres et intersexués des
Nations Unies ;
•
la Charte du Réseau mondial de l’Organisation Internationale
du Travail sur l’entreprise et le handicap.
2.2 Normes internes
Le Code de conduite de LVMH
Le Code de conduite de LVMH est conçu comme le socle
d’éthique commun du Groupe et de ses Maisons. Il rassemble les
règles que chaque collaborateur doit suivre dans l’exercice de ses
fonctions et s’articule autour des six grands principes suivants :
•
agir de manière responsable et solidaire ;
•
offrir un environnement de travail épanouissant et valoriser
les talents ;
•
s’engager pour la préservation de l’environnement ;
•
mériter la confiance des clients ;
•
mériter la confiance des actionnaires ;
•
concrétiser et promouvoir l’intégrité dans la conduite des
activités au travers de la lutte contre la corruption, le blanchiment
d’argent et les violations des sanctions internationales et des
droits humains.
Porté par les membres du Comité exécutif et par les Présidents
de Maisons du Groupe, il favorise la cohérence et l’amélioration
continue des pratiques dans les différentes entités du Groupe.
Il ne remplace pas les codes et chartes existant au sein des Maisons
mais leur sert de base commune et de source d’inspiration.
Ses principes sont, le cas échéant, précisés par chaque Maison
en fonction de son secteur d’activité ou de son implantation
géographique.
Disponible en dix langues, le Code est largement diffusé à travers
le Groupe, notamment à l’arrivée des nouveaux collaborateurs,
et des outils complémentaires ont été développés pour
permettre aux collaborateurs de mieux connaître et appliquer ses
principes, dont un module d’intégration et différents supports
de communication.
Afin de maintenir l’engagement du Groupe au niveau des
standards les plus hauts en matière d’éthique, ce Code fera l’objet
d’une révision courant 2023.
Le Code de conduite Fournisseurs
Le Code de conduite Fournisseurs matérialise les exigences du
Groupe à l’égard de ses partenaires (fournisseurs, prestataires de
services, distributeurs, artisans, bailleurs, tout tiers en relation
d’affaires avec une entité du Groupe) et leurs sous‑traitants
dans différents domaines : la responsabilité sociale et le respect
des droits humains (interdiction du travail forcé et du travail
des enfants, prohibition du travail illégal ou non déclaré, du
harcèlement, des discriminations, dispositions relatives aux
salaires, aux horaires, à la liberté syndicale, à l’hygiène et à la
sécurité, à la protection des communautés locales), le respect de
l’environnement et de l’intégrité dans la conduite des affaires
(lutte contre la corruption et le trafic d’influence, lutte contre le
blanchiment d’argent, respect de la concurrence, prévention des
délits d’initiés, législation douanière, protection des actifs et des
informations personnelles).
Ce Code requiert l’engagement des partenaires du Groupe à
en respecter les principes et précise que ces derniers veillent
également à ce que leurs propres sous‑traitants et fournisseurs
fassent de même dans l’exercice de leurs activités pour le Groupe.
En 2021 a été mené un travail de refonte de ce Code de conduite
Fournisseurs. Traduit en 27 langues, ce Code a été validé par le
Comité exécutif en avril 2022 puis déployé au sein du Groupe.
Le Code de conduite Fournisseurs confère également à chacune
des entités du Groupe la capacité de contrôler le respect de ces
principes par ses partenaires et sous‑traitants.
En cas de violation du Code par un partenaire ou par un
sous‑traitant de celui‑ci, chacune des entités du Groupe en
relation d’affaires avec celui‑ci se réserve le droit d’exiger la
correction des non‑conformités ou de suspendre temporairement
ou définitivement la relation d’affaires, dans les conditions
prévues par la loi applicable et eu égard au degré de sévérité des
manquements constatés.
La Charte Environnement
Adoptée en 2001, la Charte Environnement est le document
fondateur des cinq grandes ambitions de LVMH dans le domaine
environnemental :
•
rechercher un haut niveau de performance environnementale ;
•
susciter un engagement collectif ;
•
maîtriser les risques environnementaux ;
•
concevoir des produits en intégrant innovation et créativité
environnementale ;
•
s’engager au‑delà de l’entreprise.
Elle invite les Présidents des Maisons à s’impliquer dans la
démarche par des actions concrètes.
Cette charte a été fortement dynamisée par le programme
stratégique LIFE (LVMH Initiatives For the Environment), lancé
en 2011, décrit dans la partie « Environnement et durabilité ».
52
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Le Code de conduite Recrutement
Mis en place en 2009, le Code de conduite Recrutement est
largement diffusé à l’ensemble des collaborateurs exerçant une
activité de recrutement dans le Groupe. Il précise l’éthique du
recrutement chez LVMH au travers de quatorze engagements.
Un accent particulier y est mis sur la prévention de toute forme
de discrimination et sur la promotion de la diversité. Un travail
d’actualisation de ce Code a été lancé pour mieux prendre en
compte les nouveaux enjeux et contextes du recrutement ; ce
travail aboutira en 2023.
La Charte relative à l’approvisionnement
responsable des matières premières animales
En 2019, le Groupe a déployé la Charte relative à l’appro‑
visionnement responsable des matières premières animales.
Ce document est le fruit d’un long processus de recherche
scientifique et de collaboration entre les experts environnement
de LVMH, les Maisons et leurs fournisseurs. Exhaustif, il aborde
le problème de l’approvisionnement de la fourrure, du cuir, du
cuir exotique, de la laine et des plumes dans toute sa complexité.
Il permet au Groupe de prendre des engagements à long terme
pour le progrès dans trois domaines : la traçabilité totale des
chaînes d’approvisionnement, les conditions d’élevage et de
trappe des animaux et le respect des populations locales, de
l’environnement et de la biodiversité. Dans le cadre de la charte,
un comité scientifique a été mis en place pour soutenir et
superviser chaque année plusieurs projets de recherche destinés
à alimenter la démarche.
La Charte sur les relations de travail avec les mannequins
En 2017, une Charte sur les relations de travail avec les mannequins
a été établie par le Groupe en concertation avec le groupe Kering
et des professionnels du secteur, animés du même souci de
respect de la dignité, de la santé et du bien‑être des mannequins.
Applicable à l’ensemble des Maisons partout dans le monde, cette
charte a pour objectif d’insuffler un véritable changement dans
l’univers de la mode en faisant disparaître certains comportements
et pratiques qui ne correspondent pas aux valeurs du Groupe
et de faire prendre conscience aux mannequins qu’ils sont
pleinement acteurs de ces changements.
La diffusion des principes de cette charte est soutenue par la
mise en place d’un site internet dédié, wecareformodels.com,
réalisé par les équipes des groupes LVMH et Kering. Ce site à
l’attention des mannequins met notamment à leur disposition des
bonnes pratiques et conseils prodigués par des nutritionnistes
et coaches indépendants.
La Charte interne de conformité au droit de la concurrence
En 2012, le Groupe a formalisé son engagement au respect
d’une concurrence libre et non faussée avec l’adoption d’une
Charte interne de conformité au droit de la concurrence, dont
l’objectif est de contribuer, au sein du Groupe, au développement
d’une véritable culture de conformité en ce domaine. Cette
Charte présente les principales règles que l’ensemble des
collaborateurs doivent connaître dans la conduite des relations
commerciales au quotidien, et définit de manière pragmatique
les standards de conduite qui sont attendus de leur part. LVMH
interdit notamment tout abus de position dominante, pratique
concertée ou entente illicite par accords, projets, arrangements
ou comportements coordonnés entre concurrents concernant
les prix, les territoires, les parts de marché ou les clients.
Cette charte est notamment accessible via l’Intranet « Éthique
et Conformité ».
La Charte Santé et Sécurité
Signée par le Comité exécutif du Groupe en avril 2021, la Charte
Santé et Sécurité encadre une démarche complète sur l’ensemble
des opérations du groupe LVMH et vise à développer une culture
du « zéro accident ».
Le Groupe et ses Maisons s’engagent sur cinq piliers : identifier
leurs enjeux par la structuration d’une démarche ; élaborer un
plan d’action à revoir périodiquement ; suivre la démarche en
soumettant notamment les résultats du taux de fréquence aux
comités de direction de chacune des Maisons ; engager chaque
collaborateur et collaboratrice dans la démarche, notamment par
la sensibilisation aux gestes de première urgence et maintenir
une culture vertueuse par une collaboration entre Groupe et
Maisons. À chaque pilier est associé un engagement à atteindre
d’ici 2025. Cette Charte fait l’objet d’un reporting annuel publié
dans ce document.
3. GOUVERNANCE
La mise en œuvre opérationnelle des valeurs et référentiels
éthiques du Groupe est portée par une gouvernance dédiée.
Au sein du Conseil d’administration, le Comité d’éthique et du
développement durable, composé en majorité d’Administrateurs
indépendants, veille au respect des valeurs individuelles
et collectives sur lesquelles le Groupe fonde son action. Le
Comité joue un rôle d’orientation en matière d’éthique et de
responsabilité environnementale, sociale et sociétale.
La Direction « Privacy, Éthique et Conformité » anime et
coordonne la démarche de conformité de LVMH en matière
de lutte contre la corruption, de protection des données
personnelles, de respect des sanctions internationales et des droits
humains et de lutte contre le blanchiment. Elle est intégrée à la
Direction « Administration Générale et Affaires Juridiques » du
Groupe, elle‑même directement rattachée au Président‑directeur
général, et désormais représentée au Comité exécutif.
Document d’enregistrement universel 2022
53
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Dotée d’un budget et d’effectifs propres, elle est également
soutenue par les représentants des différentes directions du
Groupe pour favoriser la coordination sur les projets transverses
qu’elle impulse. Ainsi, un Comité éthique et conformité
LVMH regroupe les principales fonctions centralisées : finance,
ressources humaines, juridique, audit et contrôle interne,
communication, sécurité des systèmes d’information. Chaque
directeur apporte son expertise au soutien de l’action de la
Direction Privacy, Éthique et Conformité. Ce Comité se réunit
périodiquement et dès lors qu’une situation l’exige.
La Direction Privacy, Éthique et Conformité s’appuie sur un
réseau de plus de cent correspondants au sein des Maisons.
Nommés par les présidents de chaque Maison, ils ont pour
mission de mettre en œuvre la démarche éthique et conformité
au sein de leur organisation. Ils rendent compte régulièrement
de leurs actions aux instances dirigeantes de leur Maison,
notamment à l’occasion des Comités éthique et conformité, ainsi
qu’au Directeur Privacy, Éthique et Conformité du Groupe. La
Direction s’appuie également sur un réseau de plus de cinquante
responsables de la protection des données personnelles et du
respect de la vie privée au sein de chacune des Maisons. Ces
responsables sont les garants de la conformité de leur Maison, de
l’animation de leur propre réseau et des actions de sensibilisation.
Dans le cadre de ce réseau, un partage de bonnes pratiques et
autres retours d’expériences est réalisé.
Chaque année, la Direction Privacy, Éthique et Conformité rend
compte des avancées du Groupe en la matière auprès du Comité
d’éthique et du développement durable. En 2022, le Directeur
Privacy, Éthique et Conformité du Groupe est intervenu deux
fois devant ce Comité afin de présenter les avancées du Groupe
en matière de lutte anti‑corruption, de protection des données
personnelles, de lutte contre le blanchiment, de droits humains
et de sanctions internationales.
En outre, différentes communautés ont été structurées pour
favoriser la coordination entre les Maisons et porter des initiatives
communes dans les domaines de l’éthique et de la responsabilité
environnementale, sociale et sociétale, en particulier :
•
le réseau de correspondants « responsabilité sociale » désignés
au sein des Maisons, qui a pour vocation de structurer les
actions à mettre en œuvre et de permettre aux Maisons de se
les approprier et de les décliner en fonction de leurs valeurs
propres, de leur environnement et des attentes de leurs
collaborateurs et clients ; il est piloté par un réseau regroupant
les correspondants « responsabilité sociale » des grandes
régions géographiques ;
•
la « Commission Environnement » rassemblant un réseau de
correspondants « environnement » issus des Maisons. Cette
instance représente un forum de réflexion et de discussion
autour des grands objectifs (programme LIFE 360), des
opportunités et des enjeux environnementaux ;
•
les représentants des Maisons responsables des achats, de
certaines filières d’approvisionnement et des relations avec les
fournisseurs, rassemblés dans le cadre d’un Comité « Achats
Responsables » afin de faire le point sur les sujets prioritaires,
de lancer de nouvelles initiatives et de partager les bonnes
pratiques au sein du Groupe ;
•
le réseau de correspondants « contrôle interne » animé par
la Direction de l’audit et du contrôle interne, qui coordonne
la mise en œuvre des dispositifs de pilotage du contrôle
interne et de la gestion des risques. Ces correspondants sont
chargés, au sein des Maisons, à la fois de veiller au respect des
procédures de contrôle interne du Groupe et d’élaborer les
contrôles propres à leurs métiers.
4. IDENTIFICATION DES RISQUES
Les activités du Groupe impliquent une exposition à différents
risques qui font l’objet d’un travail régulier d’identification
et de gestion dans le contexte des évolutions notamment
réglementaires.
Un exercice global d’analyse des risques visant prioritairement
ceux découlant de la chaîne d’approvisionnement du Groupe a
été mené avec l’appui du prestataire externe Verisk Maplecroft,
spécialisé dans l’analyse des risques politiques, économiques,
sociaux et environnementaux. Un nouvel exercice d’analyse
globale des risques a été mené en 2022 sur la base des données
de 2021.
Cet exercice repose sur le croisement d’indicateurs externes
de niveaux de risques, fournis par ce prestataire avec des
informations quantitatives fournies par les différentes Maisons
du Groupe, en particulier les montants d’achats par catégorie
et par fournisseur. Ce travail permet de classer les fournisseurs
du Groupe par niveau de criticité (définition d’un fournisseur
critique : tout fournisseur jouant un rôle majeur dans la réalisation
d’un processus de l’entreprise, c’est‑à‑dire tout fournisseur dont
la carence ou les dysfonctionnements pourraient conduire à une
interruption totale ou partielle d’activités de l’entreprise).
Une grande variété de facteurs est analysée dans ce cadre,
selon une approche à la fois géographique et sectorielle. Ainsi,
notamment :
•
sur le pilier droits humains : salaires et temps de travail décents,
discrimination sur le lieu de travail, liberté d’association et
syndicale, hygiène et sécurité, travail forcé…
•
sur le pilier environnement : qualité de l’air, gestion des
déchets, stress hydrique, qualité de l’eau, déforestation,
changement climatique, risque de sécheresse, indicateur
d’émissions de CO
2
…
54
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Sur l’ensemble de ces risques, l’analyse établie permet de rendre
compte des niveaux de risques potentiels générés par les activités
du Groupe découlant de sa chaîne d’approvisionnement.
S’agissant du risque de corruption, les Maisons du Groupe
ont chacune identifié et hiérarchisé les scénarios de risque
propres à leurs activités dans le cadre d’exercices de cartographie
spécifiques basés sur des entretiens avec des représentants des
différentes fonctions et zones géographiques. Ces cartographies
font ressortir leur exposition « brute » et « nette » au risque de
corruption (pour tenir compte des mesures de maîtrise des risques
mises en place). Les résultats ont été présentés aux instances
dirigeantes des Maisons et des plans d’action ont été définis pour
gérer les risques identifiés. En 2022, des consolidations de ces
cartographies ont été réalisées par secteur d’activités.
Par ailleurs, la liste des risques retenus comme « principaux »
au titre de la Déclaration de performance extra‑financière
compte tenu des activités du Groupe par les représentants
de différentes fonctions centrales et par la Direction générale
demeure inchangée cette année :
•
l’impact sur les écosystèmes, le climat et les ressources
naturelles ;
•
l’établissement et la continuité de chaînes d’approvisionnement
responsables ;
•
la préservation de la santé et de la sécurité dans le cadre de
nos activités ;
•
le transfert des savoir‑faire et des compétences‑clés ;
•
la mise en œuvre d’une politique d’inclusion et d’épanouis‑
sement des collaborateurs ;
•
la survenance d’une faille dans la mise en œuvre des règles de
protection des données personnelles ;
•
la défaillance dans la mise en œuvre des dispositifs de
conformité des pratiques d’affaires.
5. GESTION DES RISQUES
Dans le souci constant d’améliorer sa maîtrise des risques
extra‑financiers, le Groupe a mis en place un suivi régulier des
risques sur les thématiques de responsabilité éthique, sociale et
environnementale.
L’exercice d’analyse globale des risques (décrit au point
précédent) permet aux Maisons d’identifier les pays et types
d’approvisionnements particulièrement à risque en matière de
non‑respect des droits humains et d’impact sur l’environnement.
Cet exercice devient un des éléments constitutifs du programme
Convergence du Groupe. Celui‑ci a pour but de s’assurer du bon
alignement entre les risques bruts identifiés dans l’exercice de
cartographie et les programmes d’audits fournisseurs ainsi que
les actions de mitigation des risques.
Ces informations sont prises en compte dans les lettres
d’affirmation portant sur les dispositifs de gestion des risques
et de contrôle interne dans le cadre de la démarche « ERICA »,
présentée dans la partie « Gestion des risques financiers et
opérationnels, contrôle interne ».
Les politiques mises en œuvre pour gérer les risques principaux
identifiés ci‑dessus, ainsi que les résultats de celles‑ci, lorsque
pertinent, sont présentés dans la présente section. Des renvois
aux parties « Talents et attractivité » et « Environnement et
durabilité » sont opérés le cas échéant.
5.1 Un programme global de préservation des écosystèmes et ressources naturelles
Parce que ses métiers exaltent la nature dans ce qu’elle a de plus
pur et de plus beau, la préserver est pour LVMH un impératif
stratégique. L’intégration de cette exigence dans l’ensemble des
activités du Groupe constitue un levier essentiel de sa stratégie
de croissance, permettant de répondre aux attentes des parties
prenantes et de stimuler constamment l’innovation.
Construit autour de neuf enjeux clés de la performance
environnementale du Groupe, le programme global LIFE
(LVMH Initiatives For the Environment) permet de structurer
cette démarche écologique, de la conception à la vente des
produits. Il fait l’objet d’une présentation détaillée dans la partie
« Environnement et durabilité ».
5.2 Une démarche d’évaluation et d’accompagnement des fournisseurs
Le groupe LVMH attache une grande importance à ce que ses
Maisons et leurs partenaires partagent un ensemble commun
de règles, d’usages et de principes en matière d’éthique, de
responsabilité sociale et de protection de l’environnement.
La complexité des chaînes d’approvisionnement mondiales
implique un risque d’exposition à des pratiques contraires à ces
règles et valeurs.
La démarche de gestion responsable des approvisionnements
du Groupe a donc pour objet de mobiliser les fournisseurs
et l’ensemble des filières concernées autour du respect des
exigences éthiques, sociales et environnementales.
Document d’enregistrement universel 2022
55
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
De longue date, LVMH a fait de l’accompagnement de ses
fournisseurs un axe stratégique, afin de maintenir avec eux
des relations durables mues par une même quête d’excellence.
Le Groupe développe une démarche globale visant à s’assurer
de l’adoption par ses partenaires de pratiques respectueuses de
l’environnement et des droits humains.
Cette démarche repose sur l’articulation entre :
•
l’identification des zones prioritaires, éclairée notamment par
l’exercice de multiples cartographies des risques extra‑financiers
couvrant les activités du Groupe et de ses fournisseurs directs
par type d’activités ;
•
les audits de sites de nos fournisseurs de rang 1 ou au‑delà,
permettant de vérifier sur le terrain la correcte mise en
œuvre des exigences du Groupe ainsi que le déploiement de
programmes de remédiation en cas de non‑conformité ;
•
les actions d’accompagnement et de formation des fournisseurs ;
•
la participation active à des initiatives intersectorielles couvrant
les filières à risques.
Dans une large mesure, les actions déployées mêlent à la fois les
problématiques liées au respect de l’environnement, au respect
des droits humains et au risque de corruption.
Identification des priorités
L’exercice d’analyse globale des risques extra financiers, décrit
au point 4, a vocation à éclairer l’identification des fournisseurs
à auditer en priorité. Sont pris en compte les risques relatifs aux
pays, aux catégories d’achats et aux montants d’achats considérés.
Dans le cadre du projet Convergence, le Groupe a continué à
renforcer en 2022 sa participation à la plate‑forme EcoVadis.
Une fois la cartographie des risques réalisée, les principaux
fournisseurs identifiés comme étant à risque peuvent être évalués
grâce à la méthodologie EcoVadis. Celle‑ci permet d’évaluer leurs
performances éthique, sociale et environnementale via la collecte
de données documentaires, de veilles externes et de recherches
sur internet.
En 2022, plus de 1 700 fournisseurs ont été invités à participer à
cette démarche : 72 % des fournisseurs ont été réévalués et 73 %
d’entre eux ont amélioré leur score. La moyenne du portefeuille
évalué a progressé depuis la première évaluation et se situe
maintenant à 55.5 pts (vs. 44.9 pts moyenne Ecovadis global).
Après la Direction Achats Groupe, Louis Vuitton, le groupe
d’activités Parfums et Cosmétiques, Sephora et le groupe
d’activités Vins et Spiritueux, Bulgari, Fendi et Loewe, les
Maisons Celine, Christian Dior Couture et Chaumet ont rejoint
l’initiative en 2022.
Actions d’évaluation et plans de remédiation
LVMH se singularise par une très forte internalisation dans la
fabrication de ses produits, et la sous‑traitance de production ne
représente qu’une part réduite du coût des ventes. Le Groupe est
donc en mesure de veiller directement au respect de conditions
de travail sûres et respectueuses des droits humains pour une
part conséquente de sa production.
Les Maisons mettent en œuvre des mesures de diligence
raisonnable et mènent des audits de vérification auprès de leurs
fournisseurs et, au‑delà du rang 1, auprès de sous‑traitants, afin
de s’assurer qu’ils répondent bien aux exigences du Code de
conduite fournisseur de LVMH.
Une clause est intégrée aux contrats passés avec les fournisseurs
de matières premières et composants avec lesquels le Groupe
entretient des relations directes, les obligeant à être transparents
sur leur chaîne d’approvisionnement en déclarant leurs sous‑traitants.
Certaines Maisons, telles que Loewe, ont une démarche de mise
en place de questionnaires de pré‑référencement.
Les Maisons travaillent avec le fournisseur direct dans une
logique collaborative et participative en l’accompagnant dans le
déploiement des audits et des éventuels plans de remédiation.
Pour mener à bien ces audits, le Groupe fait appel à des entreprises
indépendantes spécialisées. En 2022, 1 625 audits (hors
évaluations EcoVadis) ont été réalisés chez 1 384 fournisseurs et
sous‑traitants. Grâce à une amélioration de la situation sanitaire
dans les pays où se situent les sites de production, ce chiffre est
en augmentation par rapport à 2021 où 1 512 audits avaient été
réalisés.
Les audits couvrant à la fois les aspects sociaux (santé‑sécurité,
travail forcé, travail des enfants, salaires décents, temps de
travail, discriminations, liberté d’association et de revendication,
droit de grève, anti‑corruption) et environnementaux (système
de management des aspects environnementaux, utilisation et
pollution de l’eau, émission de gaz et pollution atmosphérique,
gestion des produits chimiques, gestion des déchets, type de
matières premières utilisées) ont représenté 69 % des audits
réalisés. Les audits uniquement sociaux ont représenté 16 % et les
audits uniquement environnementaux, 15 %. Une forte hausse
des audits couvrant l’ensemble des aspects environnementaux
est à noter, grâce à la mise en place d’une nouvelle grille LVMH
en janvier 2022.
Les données ci‑dessous sont celles de 2021 :
Europe Amérique
du Nord
Asie Autres
Répartition des fournisseurs en volume d’achats (en %) 64 18 17 1
Répartition des fournisseurs en nombre (en %) 78 10 10 2
Répartition des audits (en %) 66 3 30 2
56
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Certaines Maisons complètent leurs audits en utilisant des
solutions permettant de recueillir directement les avis
d’employés de fournisseurs sur leurs conditions de travail.
Ces enquêtes permettent d’avoir une vision plus précise des
conditions de travail sur les sites concernés, telles que du travail
forcé ou du harcèlement qui peuvent ne pas être détectés lors
des audits. Ces enquêtes totalement anonymes et confidentielles
sont administrées via une application mobile de messagerie
instantanée.
En 2022, 7 % des fournisseurs audités ne répondaient pas
aux exigences définies par le Groupe, selon une échelle de
performance à quatre niveaux, tenant compte du nombre et de
la gravité des non‑conformités jugées critiques. La plupart des
non‑conformités identifiées concernent des sujets d’hygiène et
de sécurité. Des plans d’action correctifs sont systématiquement
définis avec les fournisseurs concernés, dont la mise en œuvre
fait l’objet d’un suivi par l’acheteur responsable au niveau de la
Maison. Certaines Maisons, telles que Berluti, Fendi, Tiffany
& Co. ou Parfums Christian Dior, ont réalisé des coachings
personnalisés à l’issue d’audits présentant des non‑conformités.
Suite à un projet mené en 2020 visant à avoir une grille d’audit
social commune à l’ensemble des Maisons du Groupe, cette
grille, contenant également une partie d’évaluation de risque
sur les dimensions Environnement et Anti‑corruption, a été mise
en vigueur en janvier 2021. La grille d’audit environnementale a,
quant à elle, été mise à jour en janvier 2022 afin de récolter des
données essentielles aux objectifs de LIFE 360.
Actions de formation des fournisseurs et acheteurs
Dans une logique d’accompagnement et d’amélioration continue,
des formations sont régulièrement proposées par le Groupe à ses
fournisseurs.
Parallèlement aux formations relatives aux achats responsables
qui ont pu avoir lieu au sein de certaines Maisons les années
précédentes, il a été décidé en 2021 de construire une formation
commune à LVMH sur ce sujet. Cette formation, construite avec
l’aide du cabinet Des Enjeux et Des Hommes, a commencé à
être délivrée en 2022, avec des sessions animées en France et en
Amérique du Nord.
En outre, une formation relative à la lutte anti‑corruption dédiée
aux acheteurs du Groupe a été développée en 2022 et sera
déployée au sein des Maisons courant 2023.
Participation à des initiatives multipartites
couvrant les filières à risques
Outre les actions menées auprès de ses fournisseurs directs,
LVMH participe à des initiatives visant à renforcer la visibilité
sur les chaînes d’approvisionnement et réseaux de sous‑traitants,
pour être en mesure de mieux évaluer et accompagner l’ensemble
des acteurs.
Les enjeux spécifiques aux différents groupes d’activités du
Groupe ont conduit à la mise en place de groupes de travail
(appelés « coordinations ») et au déploiement de programmes
ciblés. De manière générale, les initiatives sectorielles réunissant
de nombreux donneurs d’ordres sont privilégiées pour renforcer
l’efficacité et la capacité d’influence sur les pratiques des
sous‑traitants.
S’agissant des Maisons de Montres et Joaillerie, les filières
d’extraction minière, très fragmentées, et laissant une large part
à l’économie informelle, présentent des risques importants
en matière d’atteinte aux droits humains et font l’objet à ce
titre d’engagements forts de la part des Maisons, dans le cadre
du programme LIFE 360 en matière de garantie d’approvi‑
sionnements en or certifié par le « Responsible Jewellery
Council (RJC) ».
LVMH contribue également avec des fournisseurs et autres
concurrents pionniers au « Coloured Gemstones Working Group
(CGWG) » piloté par « The Dragonfly Initiative », société de
conseil en développement durable, pour mieux encadrer les
conditions d’approvisionnement en pierres de couleur. En 2020,
une plate‑forme commune aux différents membres du CGWG a
été créée et mise à disposition des Maisons. L’approvisionnement
en diamants de Tiffany & Co. dépasse les obligations du
Processus de Kimberley (qui définit ce que sont des diamants dits
« sans conflit ») et exige de ses fournisseurs le Protocole garanti
d’approvisionnement responsable en diamants (Diamond Source
Warranty Protocol).
Les Maisons de Parfums et Cosmétiques ont rejoint l’initiative
« Responsible Beauty Initiative » pilotée par EcoVadis pour
développer des plans d’action répondant aux enjeux propres à
leurs activités en collaboration avec des acteurs majeurs du secteur.
Le groupe d’activités est par ailleurs engagé dans la « Responsible
Mica Initiative », qui a pour objectif de mutualiser les ressources
de différents acteurs du secteur pour garantir des conditions
de travail acceptables dans ces filières dès 2022. Un travail
de cartographie des filières d’approvisionnements indiennes
en mica, engagé en 2015 et suivi d’un programme d’audit
jusqu’aux mines, leur permet de couvrir plus de 80 % de leurs
approvisionnements.
Le groupe d’activités a également rejoint l’initiative « Action for
Sustainable Derivatives », une collaboration cogérée et animée
par BSR et Transitions. L’initiative rassemble de grandes sociétés
du secteur de la cosmétique ainsi que de l’oléochimie, dont les
objectifs communs sont d’améliorer la traçabilité de la filière des
dérivés de palme et les pratiques et conditions tout au long de la
chaîne d’approvisionnement.
S’agissant des Maisons de Mode et Maroquinerie, les filières cuir et
coton font l’objet d’exigences particulières de traçabilité intégrées
dans le programme LIFE 360. La traçabilité du cuir est intégrée
via le score établi dans le cadre des audits du standard Leather
Working Group. Une réunion de coordination cuir réunissant
trente participants s’est tenue en novembre 2022 en Italie, au sein
de l’une des tanneries fournissant les Maisons de LVMH. Des
objectifs de certification des matières premières comme le coton
ou le cuir ont été fixés dans le cadre du programme LIFE 360,
les résultats sont présentés dans la partie « Environnement et
durabilité, § 3.2. Principaux résultats Biodiversité en 2022 ».
Pour l’ensemble des Maisons, les achats d’éléments de
packaging font l’objet d’une attention particulière en raison de
la fragmentation des chaînes de production dans ce secteur. Des
outils sont déployés pour évaluer et améliorer la performance
environnementale des emballages.
Document d’enregistrement universel 2022
57
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
En 2021, LVMH a constitué une équipe dans le but de définir
une politique d’équité salariale applicable à tous ses salariés et
aux fournisseurs. Ces principes ont été endossés en 2022 par la
Direction des ressources humaines.
Depuis quelques années, LVMH participe à l’initiative sectorielle
UTTHAN, qui regroupe différents grands donneurs d’ordre du
secteur du luxe dans l’univers de la broderie. Cette initiative vise
à améliorer et renforcer la reconnaissance de l’expertise broderie
de luxe à Bombay, où un nombre important des brodeurs
partenaires de nos Maisons sont basés. L’initiative contient
également un programme de formations sur sites des brodeurs.
En 2021, les grilles d’audit et les niveaux de conformité ont été
revus et simplifiés, et mis à jour pour être alignés sur les nouvelles
réglementations indiennes.
5.3 Un souci constant de qualité et de sécurité dans le cadre de nos activités
LVMH s’attache en permanence à proposer des produits de
la plus haute qualité par la recherche et l’innovation, par une
grande exigence dans la sélection des matières et dans la mise
en œuvre des savoir‑faire de ses métiers. Le Groupe est animé
du souci constant de préserver la santé et la sécurité de ses
parties prenantes.
S’agissant de ses propres collaborateurs, LVMH met en œuvre
une démarche de santé‑sécurité et bien‑être au travail, présentée
dans la partie « Talents et attractivité ».
S’agissant des employés des fournisseurs, les audits sociaux menés
auprès des fournisseurs de rang 1 et supérieur comprennent
parmi leurs critères d’évaluation les aspects liés à la santé et à la
sécurité (voir §5.2).
S’agissant de ses clients, le Groupe porte une attention particulière
à deux enjeux principaux : l’utilisation avisée de composés
chimiques dans les processus de production et la promotion
d’une consommation responsable de vins et spiritueux.
Une utilisation avisée de composés chimiques
dans les processus de production
Soucieux de prévenir les risques inhérents à l’utilisation de
composés chimiques, LVMH respecte les textes réglementaires,
recommandations des associations professionnelles et avis
des comités scientifiques sur ce sujet. Le Groupe cherche
constamment à anticiper ces évolutions en mettant à contribution
l’expertise de ses collaborateurs au service de produits plus sûrs.
Les experts du Groupe participent régulièrement aux groupes de
travail des autorités nationales et européennes et sont très actifs
au sein des organisations professionnelles. Leur travail de veille
sur l’évolution des connaissances scientifiques et réglementations
conduit régulièrement LVMH à bannir l’utilisation de certaines
substances et à travailler à la reformulation de certains produits.
Les Maisons du Groupe mettent à disposition de leurs clients
des services de relation clientèle permettant l’analyse de toute
réclamation, y compris celles liées aux effets indésirables.
S’agissant du groupe d’activités Parfums et Cosmétiques, une
équipe dédiée à la cosmétovigilance tient à la disposition des
Maisons un réseau européen de professionnels de santé capables
d’intervenir rapidement auprès des consommateurs en cas
d’effets secondaires indésirables. Le suivi des produits après
leur mise sur le marché permet d’explorer de nouvelles pistes
de recherche et d’améliorer sans cesse leur qualité et leur bonne
tolérance. Les Maisons de ce groupe d’activités respectent les
législations internationales les plus sévères en matière de sécurité,
dont le règlement européen relatif aux produits cosmétiques.
Leurs produits doivent répondre aux exigences internes très
strictes de développement, de contraintes de qualité, de
traçabilité et de sécurité des produits.
Les Maisons des groupes d’activités Mode et Maroquinerie
et Montres et Joaillerie se sont dotées d’un standard interne
interdisant ou restreignant la présence de certaines substances
dans les articles mis sur le marché et leur utilisation par les
fournisseurs : la LVMH Restricted Substances List. Ce standard,
qui s’applique à toute matière première utilisée par les Maisons,
va au‑delà des prescriptions réglementaires mondiales et est
régulièrement mis à jour grâce à un travail de veille scientifique
constant. En 2019, LVMH a rejoint l’organisation professionnelle
ZDHC (Zero Discharge of Hazardous Chemicals) qui vise à
déployer les meilleures pratiques en termes d’utilisation de
substances dangereuses et de qualité des rejets d’eaux usées
sur les sites de fabrication des filières textile et cuir. Les actions
déployées en 2022 par le Groupe et les Maisons de Mode et
Maroquinerie sont présentées dans le chapitre 3.2.3. Préservation
des ressources en eau de la partie « Environnement et durabilité ».
Pour accompagner les fournisseurs dans l’élimination des
substances figurant dans cette liste, des guides techniques
spécifiques proposant des alternatives ont été élaborés par la
Direction de l’Environnement du Groupe. Des formations sont
régulièrement organisées sur ce sujet.
Autre outil interne, le LVMH Testing Program renforce le
système de contrôle des Maisons du groupe d’activités Mode
et Maroquinerie : il leur permet en effet de tester dans neuf
laboratoires partenaires les substances jugées les plus à risque en
fonction des matières.
Moët Hennessy, ambassadeur d’une consommation
responsable de vins et spiritueux
Les Maisons de vins et spiritueux du Groupe promeuvent l’art de
la dégustation et invitent leurs consommateurs à la découverte
de leur patrimoine et savoir‑faire. Nos Maisons sont également
pleinement conscientes du fait que leur première responsabilité
sociétale est de prévenir les risques liés à la consommation nocive
d’alcool.
Moët Hennessy s’engage à promouvoir une consommation
modérée et des choix responsables en matière d’alcool tant auprès
de ses collaborateurs que de ses consommateurs.
Dans leurs expériences de dégustation, les Maisons doivent aider
les consommateurs en âge de consommer les produits du Groupe
à faire des choix responsables. Décider de consommer ou non,
choisir ses moments de dégustation et les quantités consommées.
58
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Sensibiliser et éduquer ses consommateurs, clients et salariés sur
les comportements à risque tels que la consommation excessive
d’alcool ou la conduite en état d’ébriété est une priorité pour le
Groupe.
Certaines personnes ne devraient pas du tout consommer
d’alcool. Moët Hennessy adopte une position ferme contre la
consommation d’alcool chez les mineurs et estime également que
les femmes enceintes devraient être mieux informées des risques
liés à la consommation d’alcool pour leur enfant.
Moët Hennessy soutient pleinement l’objectif de l’Organisation
mondiale de la santé de réduire de 20 % la consommation nocive
d’alcool dans le monde d’ici 2030.
Moët Hennessy a rejoint l’IARD (International Alliance for
Responsible Drinking) en octobre 2021, groupe rassemblant les
leaders de l’industrie des bières, vins et spiritueux, dédié à la
promotion de la consommation responsable. Moët Hennessy
s’engage à respecter les standards établis par IARD dans ses
pratiques de marketing digital, dans les informations partagées
avec ses consommateurs (notamment par la voie de l’étiquetage
des produits), sur la vente en ligne et les livraisons à domicile.
Le Groupe s’engage également à travailler avec l’ensemble de la
profession pour aller plus loin sur le sujet de la consommation
responsable.
Des plans d’action sont déployés en s’appuyant sur les engagements
antérieurs.
Par exemple, Moët Hennessy a développé il y a plus de 15 ans un
Code Marketing & Communication responsable. Ce Code a été
régulièrement mis à jour et a récemment intégré les principes
numériques de l’IARD et les principes destinés aux influenceurs
digitaux. Les équipes marketing sont formées sur la base de ce
Code, qui est également systématiquement partagé avec nos
agences externes. Par ailleurs, Moët Hennessy est membre du
Pacte sur le Marketing Responsable de la World Federation of
Advertisers qui est un standard du secteur visant à prévenir
l’exposition des mineurs au marketing des boissons alcoolisées.
La Culture d’entreprise de Moët Hennessy est fondée sur la
modération et la dégustation responsable des produits. Les
collaborateurs de Moët Hennessy en sont des ambassadeurs
responsables et exemplaires.
Conscients de la nécessité de sensibiliser en interne à la
consommation responsable, Moët Hennessy a développé des
formations spécifiques pour les collaborateurs, ainsi que des
consignes particulières pour les événements réalisés au sein des
Maisons et sur les Marchés.
Moët Hennessy prend part à des initiatives au niveau de l’industrie
et est notamment ambassadeur de l’association mondiale « Wine
in Moderation – Art de vivre » qui rassemble des acteurs du vin
du monde entier autour d’un message de responsabilité sociale
et sociétale de la filière.
Au niveau local, Moët Hennessy soutient également les initiatives
nationales de l’industrie pour une consommation responsable
telles que Responsibility.org aux États‑Unis, Prevention &
Moderation en France, et d’autres initiatives à travers le monde.
5.4 Un effort permanent d’attraction et d’accompagnement des talents
La mise en œuvre de notre stratégie de croissance, d’internatio‑
nalisation et de digitalisation repose sur la capacité du Groupe
à identifier les talents en adéquation avec ses besoins et à
attirer ces profils prometteurs dans un environnement très
concurrentiel. La spécificité et l’exigence des métiers du luxe
nécessitent en particulier le recrutement de collaborateurs
maîtrisant d’exceptionnels savoir‑faire artisanaux. La promotion
des métiers du Groupe, la transmission des compétences et la
formation des artisans‑créateurs de demain sont donc pour
LVMH des enjeux fondamentaux.
C’est pourquoi le déploiement d’initiatives de recrutement
innovantes, la mise en place et l’animation de partenariats
académiques et de programmes de formation professionnelle
sont des axes majeurs de la politique de ressources humaines du
Groupe, détaillés dans la partie « Talents et attractivité ».
5.5 Une attention constante portée à l’inclusion et à l’épanouissement des collaborateurs
LVMH s’efforce en permanence de créer les conditions permettant
à ses collaborateurs de développer tout leur potentiel au service
de son succès. Dans un contexte de mutation des attentes
professionnelles, favoriser l’épanouissement et les aspirations de
nos collaborateurs et valoriser la diversité et la richesse humaine
constituent des enjeux importants.
C’est pourquoi le souci du bien‑être au travail, l’accompagnement
des parcours de carrières, la réduction des inégalités entre les
femmes et les hommes, l’intégration des travailleurs handicapés
et le maintien dans l’emploi des seniors constituent des priorités
de notre politique de ressources humaines, détaillées dans la
partie « Talents et attractivité ».
5.6 Une politique d’intégrité dans la conduite des affaires
En 2020, l’Engagement est venu compléter le socle des valeurs
partagées au sein du Groupe : c’est sur cette valeur que repose
l’action du Groupe en matière d’éthique et de conformité.
Porté depuis toujours par une exigence d’intégrité et de respon‑
sabilité, le groupe LVMH s’engage à adopter un comportement
éthique dans toutes ses activités et relations d’affaires, et exige de
ses collaborateurs et partenaires un comportement exemplaire en
la matière. Toute défaillance dans la prévention et la détection,
dans le cadre de ses activités, de pratiques contraires aux lois et
réglementations applicables est susceptible de porter une atteinte
Document d’enregistrement universel 2022
59
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
grave à la réputation de LVMH, de générer une perturbation
de ses activités et de l’exposer, le cas échéant, à des sanctions
administratives et/ou judiciaires.
Fermement déterminé à agir en toutes circonstances conformé‑
ment à la ligne éthique qu’il a définie et dans le respect des
lois et règlements applicables en matière de lutte contre la
corruption, de lutte anti‑blanchiment, de respect des sanctions
internationales et des droits humains, le groupe LVMH met en
œuvre des programmes de conformité définis et déployés par
la fonction Éthique et Conformité du Groupe et son réseau de
correspondants au sein des Maisons.
En 2022, le renforcement de la fonction Éthique et Conformité a
été intégré dans les critères d’attribution de la rémunération du
Directeur général délégué, ce qui sera à nouveau le cas en 2023,
avec l’intégration de nouveaux critères relatifs à l’éthique et la
conformité.
Ainsi, la fonction Éthique et Conformité développe et coordonne
le déploiement d’initiatives transverses visant à renforcer
les dispositifs de conformité existant au sein du Groupe et à
en assurer la cohérence. Elle met en place des règles et outils
communs visant à faciliter la prévention, détection et remédiation
des comportements prohibés, aussi bien en matière de lutte
contre la corruption qu’en matière de lutte anti‑blanchiment et
de respect des sanctions internationales et des droits humains.
Compte‑tenu de la diversité des secteurs d’activités et du modèle
d’organisation décentralisé de LVMH, les Maisons ont développé
des politiques et outils propres à leurs contextes d’activités
respectifs.
En outre, le Groupe met en œuvre des actions de communication,
de sensibilisation et de formation visant à diffuser une culture
d’intégrité et à développer la vigilance de tous les collaborateurs.
Identification et maîtrise des risques
Les Maisons identifient les risques de corruption propres à leurs
activités dans le cadre d’exercices de cartographie des risques
de corruption. Ces cartographies permettent aux Maisons de
mieux gérer leurs risques et de piloter efficacement, et avec la
connaissance appropriée, le déploiement de leurs politiques,
notamment en matière de lutte contre la corruption.
Ainsi qu’il a été précédemment évoqué en section « 4. Identification
des risques », les résultats de ces exercices de cartographie ont
permis de définir des plans d’actions mis en place par les Maisons
pour gérer utilement les risques ainsi identifiés.
Compte‑tenu de son modèle d’affaires, le Groupe ne conclut pas
de contrats commerciaux significatifs avec des gouvernements :
le Groupe n’est dès lors pas sujet aux risques de corruption
associés à la commande publique. Toutefois, la conduite des
activités de LVMH implique des interactions avec des autorités
publiques, notamment pour l’octroi d’autorisations et permis
divers. De même, dans un souci d’échange et de coopération avec
les autorités et les décideurs, LVMH contribue au débat public
des pays où cela s’avère autorisé et pertinent pour ses activités.
Cette intervention du Groupe dans la sphère publique s’inscrit
dans le respect des lois et des règles propres aux institutions et
organisations concernées, et LVMH est inscrit aux registres des
représentants d’intérêts là où son activité le nécessite.
Règles internes et procédures
LVMH met en œuvre un dispositif de prévention et de détection
des atteintes à la probité dans la vie économique et applique une
politique de « tolérance zéro » en matière de corruption et trafic
d’influence. Ainsi, le Code de conduite LVMH définit et illustre
les comportements à proscrire, notamment ceux susceptibles de
caractériser des faits de corruption et de trafic d’influence.
En complément du Code de conduite LVMH, le Groupe s’est
doté de Principes directeurs internes, un ensemble de documents
applicables dans toutes ses entités ayant vocation à être utilisés
comme un guide de référence pour aider les collaborateurs à
adopter les comportements appropriés, sur différents sujets liés
à l’éthique des affaires. Ces principes abordent en particulier :
•
la lutte contre la corruption et le trafic d’influence, en
définissant ces notions et en illustrant les comportements
proscrits et devant inciter les collaborateurs à la plus grande
vigilance ;
•
la pratique des cadeaux et invitations, et les règles impératives
en la matière ;
•
les règles de prévention, signalement et résolution des
situations de conflit d’intérêts – à cet égard, chaque année,
des campagnes de déclaration des conflits d’intérêts sont
conduites au sein du Groupe et des Maisons ;
•
la prévention du blanchiment de capitaux, de la fraude
financière et des violations de sanctions économiques et
commerciales ;
•
l’usage des actifs du Groupe et des Maisons, rappelant entre
autres le caractère temporaire de la mise à disposition de
ces actifs, et l’obligation d’en faire un usage professionnel et
consciencieux ;
•
les prêts de vêtements et accessoires des Maisons à des
collaborateurs ou personnes extérieures au Groupe.
Ces principes directeurs internes invitent les collaborateurs à
se poser les bonnes questions et à faire preuve d’un sens des
responsabilités en attirant leur attention sur un certain nombre
de points de vigilance clés. Ils comprennent des exemples
pratiques pour illustrer les types de comportements à adopter
dans les situations problématiques.
Le Code de conduite ainsi que les Principes directeurs internes
feront l’objet d’une révision en 2023.
La politique de conformité anticorruption LVMH, la politique
du Groupe relative aux déplacements et à la sécurité, ainsi que
les lignes directrices élaborées par le Groupe dans les différents
domaines de la conformité viennent utilement compléter le Code
de conduite et les Principes directeurs internes. Par exemple,
en avril 2022, LVMH a publié ses lignes directrices en matière de
lutte anti‑blanchiment qui visent à fournir aux Maisons des outils
et recommandations afin de réduire leur exposition aux risques
potentiels de blanchiment d’argent.
60
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Pour aller plus loin, les Maisons ont décliné leurs propres règles et
procédures, notamment en matière de lutte contre la corruption,
de cadeaux et invitations et de conflits d’intérêts.
Le non‑respect par les collaborateurs des règles fixées par le
Code de conduite, par les Principes directeurs internes ou par
les politiques applicables au sein de la Maison qui les emploie,
donne lieu aux mesures appropriées visant à mettre fin au
manquement constaté, en ce compris toute sanction disciplinaire
adaptée et proportionnée à la gravité de l’atteinte, conformément
aux dispositions du Règlement intérieur en vigueur (ou tout
document équivalent), des lois et des réglementations applicables.
Actions de communication, sensibilisation et formation
Le Groupe met à disposition de l’ensemble des collaborateurs les
règles et politiques du Groupe décrites ci‑dessus.
La fonction Éthique et Conformité du Groupe partage avec son
réseau de correspondants Éthique et Conformité un ensemble
de ressources documentaires (documents de synthèse, exemples
de bonnes pratiques, vidéos de sensibilisation, guides, etc.) via
un Intranet « Éthique et Conformité » dont une nouvelle version
sera disponible en 2023.
Le Code de conduite est publié sur le site internet du Groupe et
fait également l’objet d’une communication aux collaborateurs,
notamment à l’occasion de leur intégration dans le Groupe. Un
module d’intégration intitulé « Notre cadre éthique commun »
a été progressivement déployé au sein des Maisons depuis 2022
avec pour objectif de permettre la prise de connaissance, par
les nouveaux arrivants, du Code de conduite, des Principes
directeurs internes qui l’accompagnent ainsi que du dispositif
d’alerte du Groupe. Disponible en dix langues, ce module permet
le suivi de la prise de connaissance de ces documents par les
collaborateurs du Groupe.
En complément des actions de formation et sensibilisation
mises en œuvre par le Groupe et ses Maisons, un module de
formation en ligne spécifiquement dédié à l’anti‑corruption a été
développé par le Groupe et mis à la disposition des Maisons afin
de constituer un tronc commun à destination de l’ensemble des
collaborateurs. Depuis sa mise à disposition fin 2018 et jusqu’à
fin 2021, ce module mis à jour et disponible en treize langues a
été suivi avec succès par 31,000 collaborateurs à travers le Groupe.
Ce module :
•
rappelle la politique de « tolérance zéro » de LVMH en matière
de corruption ;
•
relaie l’engagement du Président‑directeur général et
du Directeur général délégué du Groupe en faveur de
comportements responsables et irréprochables ;
•
définit et illustre les notions de corruption et de trafic
d’inf luence ;
•
fournit un aperçu des politiques, de la gouvernance et des
outils du programme de conformité anti‑corruption du
Groupe ;
•
illustre les conséquences négatives de la corruption sur la
société civile et les entreprises ;
•
fournit des informations sur les législations anti‑corruption
applicables dans le monde et les obligations des entreprises
en matière de lutte contre la corruption ;
•
introduit le concept de diligence raisonnable sur les tierces
parties en matière de lutte contre la corruption et les
principaux éléments à vérifier ;
•
est ponctué par des études de cas et des questionnaires pour
s’assurer que les collaborateurs en ont bien retenu les concepts
principaux.
Le Groupe développe également des formations dédiées à
certaines fonctions les plus exposées aux risques de corruption.
À titre d’exemple, une formation destinée aux acheteurs a été
développée en 2022 et sera déployée par les Maisons courant
2023 sur la base des risques qui leur sont propres.
En 2022, les store planners du Groupe ont eux aussi bénéficié
d’une formation dédiée à la lutte anti‑corruption.
Les contrôleurs internes du Groupe sont sensibilisés annuellement
au dispositif de conformité et de lutte anti‑corruption du Groupe,
à l’occasion de leur formation continue.
Enfin, les correspondants Éthique et Conformité du Groupe
bénéficient d’une formation continue et approfondie. En
septembre 2022, la première Académie Éthique et Conformité
a réuni plus de trente correspondants des Maisons européennes
lors d’une journée de formation dédiée au dispositif de lutte
anti‑corruption du Groupe. Par ailleurs, chaque année ont lieu
les « Compliance Days » qui réunissent une centaine de membres
de la communauté Éthique et Conformité du Groupe, avec pour
objectifs de former les participants, d’échanger sur les bonnes
pratiques mises en œuvre au sein des Maisons (notamment en
matière de mesures de lutte anti‑corruption et de diffusion de
la culture éthique de manière générale), et de communiquer sur
les objectifs éthique et conformité de l’année à venir. En 2022,
cet événement a eu lieu à Rome les 9 et 10 novembre 2022.
En complément, différentes initiatives de formation et sensibilisation
sont entreprises au sein des Maisons.
Dispositif d’alerte du Groupe
LVMH encourage une culture de dialogue et de communication
au sein du Groupe. Tout collaborateur ou partie prenante externe
ayant des questions sur l’interprétation des règles internes ou
des préoccupations d’ordre éthique est invité à en faire part ou
à demander conseil.
En complément des canaux habituels de communication et
d’alerte existant au sein des Maisons du Groupe, LVMH a mis
en place un dispositif d’alerte centralisé, sécurisé et garantissant
la confidentialité, disponible en quatorze langues : la « LVMH
Alert Line ». Cette plate‑forme en ligne accessible sur le site
internet du Groupe (https://alertline.lvmh.com) permet le recueil
et le traitement de signalements soumis par tout collaborateur
et toute partie prenante externe concernant des atteintes ou
risques d’atteintes à la loi, au règlement, ainsi qu’aux dispositions
du Code de conduite LVMH ou à d’autres principes, lignes
directrices et politiques internes.
Document d’enregistrement universel 2022
61
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Sont notamment couverts les comportements suivants :
•
la corruption et le trafic d’influence ;
•
le blanchiment d’argent, la fraude, la falsification de livres
et registres ;
•
le détournement d’actifs ;
•
les pratiques anticoncurrentielles ;
•
la violation de la protection des données ;
•
la discrimination, le harcèlement, les violences ou menaces ;
•
les infractions aux normes sociales et au droit du travail,
l’emploi illégal ;
•
les infractions aux réglementations sur la santé et la sécurité
au travail ;
•
la violation des réglementations sur la protection de
l’environnement ;
•
la violation des droits humains.
Ce dispositif d’alerte fait l’objet d’une communication spécifique
à l’occasion de l’accueil des nouveaux collaborateurs, puis
renouvelée régulièrement au sein des Maisons et entités du
Groupe. Les collaborateurs sont en particulier informés de la
manière dont ils ont accès au dispositif et du fait que le Groupe
interdit fermement toute mesure de représailles à l’encontre des
lanceurs d’alerte ayant fait usage du dispositif de bonne foi.
En 2022, le dispositif d’alerte du Groupe a donné lieu au recueil
de 327 signalements, dont 65 % concernaient des sujets liés
aux ressources humaines. Sur ces 327 signalements, 202 ont
été effectués de manière anonyme. Ces signalements sont
traités conformément au droit applicable et donnent lieu à des
investigations le cas échéant.
Les alertes traitées permettent, le cas échéant, d’enrichir les
processus d’identification et prévention des risques, dans une
logique d’amélioration continue.
S’ajoutent à cela les signalements reçus par les canaux habituels de
communication et d’alerte existant au sein des Maisons.
Contrôle du dispositif de conformité
Depuis 2019, chaque Maison informe annuellement le Directeur
Privacy, Éthique et Conformité du Groupe de l’état d’avancement
de son programme de conformité par le biais d’un questionnaire
de reporting détaillé.
Par ailleurs, le référentiel de contrôle interne de LVMH intègre un
socle d’exigences minimales en matière d’éthique et conformité
qui font l’objet d’auto‑évaluations en termes de design et
d’efficacité dans les différentes entités du Groupe (comme précisé
dans la partie « Gestion des risques financiers et opérationnels,
contrôle interne »).
Ainsi les points suivants du dispositif anticorruption font l’objet
d’un contrôle régulier dans le cadre de la démarche « ERICA »
(présentée dans la partie « Gestion des risques financiers et
opérationnels, contrôle interne ») :
•
le respect du Code de conduite et sa communication auprès
des collaborateurs des Maisons ;
•
la désignation d’un correspondant éthique et conformité et
d’un comité éthique et conformité au niveau des Maisons ;
•
l’existence d’une cartographie des risques de corruption et sa
validation par les instances dirigeantes des Maisons ;
•
le déploiement d’actions de communication sur l’existence et
le fonctionnement du dispositif d’alerte interne ;
•
l’existence d’un dispositif de déclaration des conflits d’intérêts
et des cadeaux et invitations ;
•
le suivi d’une formation anticorruption par les collaborateurs
identifiés comme particulièrement exposés au risque de
corruption ;
•
l’existence d’un dispositif d’évaluation des tiers permettant
d’appréhender le risque de corruption ;
•
l’existence de procédures de contrôles comptables anticorruption.
Enfin, la Direction de l’Audit interne effectue des audits conformité
sur certains points du programme anticorruption.
5.7 Une gestion responsable des données personnelles
Le Groupe et ses Maisons sont amenés à collecter et traiter dans le
cadre de leurs activités des données personnelles principalement
de clients ou de collaborateurs. Elles en ont notamment besoin
afin de proposer des produits et expériences d’exception, adaptés
aux attentes de leurs clients ou de mener à bien leur mission
d’employeur. Pour cela, les Maisons du groupe LVMH doivent
disposer de données clients de qualité et s’engagent à assurer la
protection de ces données qui lui sont confiées. Cet engagement
concerne aussi les données des employés du Groupe avec un
même niveau d’exigence.
À l’heure où le groupe LVMH innove et se différencie par
une ambitieuse stratégie numérique tournée vers ses clients
et leurs aspirations, chaque Maison veille à se conformer aux
réglementations applicables en matière de protection des
données personnelles, notamment au Règlement Général sur
la Protection des Données (« RGPD ») en Europe, mais pas
seulement. De nombreuses réglementations ont été adoptées
ces dernières années dans le monde, telle que la Personal
Information Protection Law (« PIPL ») en Chine, ou le California
Privacy Rights Act dans l’État américain de Californie. Chacune
d’entre elles doit être prise en compte.
Le respect des réglementations applicables en matière de
protection des données personnelles dans les pays où les Maisons
sont présentes impose la mise en place d’une gouvernance
adéquate. Ainsi chaque Maison du Groupe s’est dotée d’un
responsable de la protection des données personnelles et du
respect de la vie privée, généralement enregistré comme Délégué
à la Protection des Données (Data Protection Officer, « DPO ») qui
pilote avec l’appui des départements juridique et cybersécurité et
en étroite collaboration avec les métiers (IT, digital, marketing,
RH, etc.), sa mise en conformité des activités.
62
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Cela requiert également la diffusion d’une culture de protection
des données personnelles qui irrigue l’ensemble des activités
et des métiers du Groupe ainsi que la prise en compte des
évolutions techniques et méthodologiques. À cet égard, LVMH et
ses Maisons dispensent régulièrement des formations et sessions
de sensibilisation aux problématiques liées à la protection des
données personnelles en présentiel et/ou en e‑learning à tous ses
employés, quels que soient leurs corps de métier.
Par ailleurs, les chartes explicatives des traitements de données
personnelles à destination des clients et des collaborateurs du
Groupe et des Maisons ont été rédigées et portées à l’attention
des personnes concernées. Elles sont mises à jour en tant que de
besoin et décrivent précisément la manière dont sont traitées
ces données personnelles, les mesures de sécurité mises en place
et détaillent les droits dont dispose chacune des personnes,
conformément au principe de transparence prôné notamment
par le RGPD.
Une politique de cybersécurité exigeante est également appliquée
au sein du Groupe afin de tenir la promesse d’une expérience
client renouvelée sans faillir aux engagements de sécurité, de
confidentialité, d’intégrité et de disponibilité des données.
Ainsi, LVMH et ses Maisons veillent non seulement à la sécurité
de leurs propres systèmes d’information mais évaluent également
le niveau de sécurité des produits et services fournis par les
prestataires tiers auxquels LVMH et ses Maisons font appel. Les
prestataires ayant accès aux données personnelles confiées à
LVMH et/ou ses Maisons font l’objet d’une analyse portant sur
les mesures techniques et organisationnelles qu’ils mettent en
œuvre afin de s’assurer qu’ils présentent un niveau de sécurité
suffisant et adapté à leurs missions. Des politiques spécifiques en
matière de prévention, de détection et de réponse aux incidents
de cybersécurité sont également appliquées au sein du Groupe ;
elles contiennent une procédure renforcée lorsque l’incident est
susceptible d’entrainer une violation de données personnelles.
Les prestataires tiers font l’objet d’une analyse pour évaluer
d’une part, leur niveau de maturité au RGPD et autres principales
lois applicables et d’autre part, les mesures mises en place pour
assurer la conformité de la solution ou du service pour lequel
LVMH et/ou ses Maisons vont contractualiser.
De manière générale, les projets menés par LVMH et/ou ses
Maisons doivent donner lieu à la réalisation d’une étude
préliminaire « Privacy by design » permettant de prendre en
compte les problématiques liées à la sécurité et à la protection
des données personnelles dès la conception des projets. Il s’agit
de veiller à ce que seules les données personnelles nécessaires
aux finalités poursuivies sont effectivement collectées et qu’elles
sont traitées dans les règles de l’art (« Privacy by default »),
notamment en ce qui concerne les durées de conservation,
l’accès aux données mais aussi l’encadrement des transferts. Cette
étude permet l’identification des analyses d’impact relatives
à la protection des données devant être menées. Toujours sur
le plan de la sécurité des données, une analyse de risques est
assurée et donne lieu à un plan d’action comportant des mesures
techniques, organisationnelles et contractuelles pour adresser les
risques identifiés.
Dans un souci de cohérence et d’efficacité, une politique
générale de protection des données est partagée avec les Maisons
afin de leur fournir un référentiel commun de règles et de
recommandations permettant d’assurer une protection adéquate
des données personnelles au sein du groupe LVMH, dans le
respect des réglementations applicables.
Cette politique définit un programme de conformité Groupe
en matière de protection des données personnelles, visant à
mettre en place une gouvernance claire et transparente pour
gérer ces problématiques, ainsi qu’un ensemble de directives,
organisations et processus communs. Des modèles de registre
de traitement, d’analyse d’impact, de notices d’information,
de questionnaire sécurité et de clauses de données personnelles
à insérer dans les contrats conclus avec les sous‑traitants de
données personnelles sont également fournis par LVMH aux
Maisons qui les adaptent ensuite à leur propre contexte.
Pour accompagner LVMH et ses Maisons, le Groupe s’est doté
d’un outil permettant aux DPO de piloter leur activité au
jour le jour, c’est‑à‑dire se mettre en conformité et maintenir
celle‑ci. Cet outil permet d’automatiser un certain nombre de
tâches incombant aux DPO, mais aussi aux responsables de
traitement : gestion du registre de traitement, réalisation des
différents questionnaires d’évaluation, gestion des demandes
d’exercice des droits des clients et employés. Ainsi, les métiers
sont des utilisateurs de l’outil pour apporter leur contribution
au respect du RGPD et assurer la conformité du responsable de
traitement à la réglementation européenne. Le groupe LVMH
dispose par ailleurs de Règles Contraignantes d’Entreprises
(également appelées Binding Corporate Rules, « BCR ») validées
par la Commission Nationale de l’Informatique et des Libertés
(« CNIL ») afin d’encadrer les transferts internationaux au sein
du groupe LVMH de données personnelles de collaborateurs et
de candidats.
Une campagne d’audit et d’évaluation annuelle est menée dans le
cadre du contrôle interne ou celui de l’Audit interne des Maisons
afin d’évaluer le respect de leurs engagements en matière de
protection des données personnelles. Dans la démarche ERICA
« Enterprise Risk and Internal Control Assessment » du Groupe,
des points de contrôle concernant la conformité et le DPO sont
présents dans le référentiel.
Enfin, une communauté regroupant les responsables de la
protection des données personnelles et de la vie privée a été
mise en place. Elle comprend les points de contact privilégiés
du Groupe et leurs relais locaux. Elle se réunit mensuellement
afin d’échanger et partager les expériences diverses sur des
problématiques communes liées à la protection des données
personnelles et au respect de la vie privée, avec pour objectif
d’améliorer sans cesse les pratiques en cette matière. En plus de
ces réunions mensuelles, LVMH organise un séminaire annuel
regroupant les DPO des Maisons, les responsables juridiques et
les responsables sécurité, permettant ainsi de confronter des
problématiques communes mais sous un prisme différent afin
de toujours renforcer l’expertise du métier sur les enjeux de
protection des données personnelles.
Document d’enregistrement universel 2022
63
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
6. RAPPORT DE L’UN DES COMMISSAIRES AUX COMPTES, DÉSIGNÉ
ORGANISME TIERS INDÉPENDANT, SUR LA VÉRIFICATION DE LA
DÉCLARATION CONSOLIDÉE DE PERFORMANCE EXTRA-FINANCIÈRE
À l’Assemblée générale des actionnaires,
En notre qualité de Commissaire aux comptes de votre société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (ci‑après la « Société ») désigné
organisme tiers indépendant (« tierce partie »), accrédité par le COFRAC sous le numéro 3‑1886 rév. 0 (Accréditation Cofrac Inspection,
portée disponible sur www.cofrac.fr), nous avons mené des travaux visant à formuler un avis motivé exprimant une conclusion
d’assurance modérée sur les informations historiques (constatées ou extrapolées) de la déclaration consolidée de performance extra
financière, préparées selon les procédures de la Société (ci‑après le « Référentiel »), pour l’exercice clos le 31 décembre 2022 (ci‑après
respectivement les « Informations » et la « Déclaration »), présentées dans le Rapport de gestion du Groupe en application des
dispositions des articles L. 225 102‑1, R. 225‑105 et R. 225‑105‑1 du Code de commerce.
Il nous appartient également d’exprimer, à la demande de la Société et en dehors du champ d’accréditation, une conclusion d’assurance
raisonnable sur le fait que certaines informations, sélectionnées par la Société et présentées dans la Déclaration ont été établies, dans
tous leurs aspects significatifs, de manière sincère, conformément au Référentiel.
1. Conclusion d’assurance modérée sur la déclaration consolidée de performance extra‑financière
conformément à l’article L. 225‑102‑1 du Code de commerce
Sur la base des procédures que nous avons mises en œuvre, telles que décrites dans la partie « Nature et étendue des travaux », et des
éléments que nous avons collectés, nous n’avons pas relevé d’anomalie significative de nature à remettre en cause le fait que la déclaration
de performance extra‑financière est conforme aux dispositions réglementaires applicables et que les Informations, prises dans leur
ensemble, sont présentées, de manière sincère, conformément au Référentiel.
2. Conclusion d’assurance raisonnable sur une sélection d’informations incluses dans la Déclaration
À notre avis, les informations sélectionnées par la Société et identifiées par le signe 3 en Annexe 1 sont présentées, dans tous leurs aspects
significatifs, de manière sincère, conformément au Référentiel.
Préparation de la Déclaration
L’absence de cadre de référence généralement accepté et communément utilisé ou de pratiques établies sur lesquels s’appuyer pour
évaluer et mesurer les Informations permet d’utiliser des techniques de mesure différentes, mais acceptables, pouvant affecter la
comparabilité entre les entités et dans le temps.
Par conséquent, les Informations doivent être lues et comprises en se référant au Référentiel dont les éléments significatifs sont
disponibles sur le site internet de la Société.
Limites inhérentes à la préparation des Informations
Les Informations peuvent être sujettes à une incertitude inhérente à l’état des connaissances scientifiques ou économiques et à la
qualité des données externes utilisées. Certaines informations sont sensibles aux choix méthodologiques, hypothèses et/ou estimations
retenues pour leur établissement et présentées dans la Déclaration.
64
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Responsabilité de la Société
Il appartient à la Direction :
•
de sélectionner ou d’établir des critères appropriés pour la préparation des Informations ;
•
d’établir une Déclaration conforme aux dispositions légales et réglementaires, incluant une présentation du modèle d’affaires, une
description des principaux risques extra financiers, une présentation des politiques appliquées au regard de ces risques ainsi que
les résultats de ces politiques, incluant des indicateurs clés de performance et par ailleurs les informations prévues par l’article 8 du
règlement (UE) 2020/852 (taxinomie verte) ;
•
ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’il estime nécessaire à l’établissement des Informations ne comportant pas d’anomalies
significatives, que celles‑ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.
La Déclaration a été établie en appliquant le Référentiel de la Société tel que mentionné ci‑avant.
Responsabilité du Commissaire aux comptes désigné organisme tiers indépendant
Il nous appartient, sur la base de nos travaux, de formuler un avis motivé exprimant une conclusion d’assurance modérée sur :
•
la conformité de la Déclaration aux dispositions prévues à l’article R. 225‑105 du Code de commerce ;
•
la sincérité des informations fournies en application du 3° du I et du II de l’article R. 225 105 du Code de commerce, à savoir les résultats des
politiques, incluant des indicateurs clés de performance, et les actions, relatifs aux principaux risques, ci‑après les « Informations ».
Comme il nous appartient de formuler une conclusion indépendante sur les Informations telles que préparées par la direction, nous ne
sommes pas autorisés à être impliqués dans la préparation desdites Informations, car cela pourrait compromettre notre indépendance.
Il ne nous appartient pas de nous prononcer sur :
•
le respect par la Société des autres dispositions légales et réglementaires applicables (notamment en matière d’informations prévues
par l’article 8 du règlement (UE) 2020/852 (taxinomie verte), de plan de vigilance et de lutte contre la corruption et l’évasion fiscale) ;
•
la sincérité des informations prévues par l’article 8 du règlement (UE) 2020/852 (taxinomie verte) ;
•
la conformité des produits et services aux réglementations applicables.
Dispositions réglementaires et doctrine professionnelle applicable
Nos travaux décrits ci‑après ont été effectués conformément à notre programme de vérification en application des dispositions des
articles A. 225 1 et suivants du Code de commerce, de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des Commissaires aux
comptes relative, et de la norme internationale ISAE 3000 (révisée – Assurance engagements other than audits or reviews of historical financial
information).
Indépendance et contrôle qualité
Notre indépendance est définie par les dispositions prévues à l’article L. 822‑11‑3 du Code de commerce et le code de déontologie
de la profession de Commissaire aux comptes. Par ailleurs, nous avons mis en place un système de contrôle qualité qui comprend
des politiques et des procédures documentées visant à assurer le respect des textes légaux et réglementaires applicables, des règles
déontologiques et de la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des Commissaires aux comptes relative à cette intervention.
Moyens et ressources
Nos travaux ont mobilisé les compétences de onze personnes et se sont déroulés entre septembre 2022 et février 2023 sur une durée
totale d’intervention de seize semaines environ.
Nous avons mené une quinzaine d’entretiens avec les personnes responsables de la préparation de la Déclaration, représentant
notamment les directions générales, administration et finances, gestion des risques, privacy, éthique et conformité, ressources humaines,
développement environnement et achats.
Nos travaux ont fait appel à l’utilisation de technologies de l’information et de la communication permettant la réalisation des travaux
et entretiens à distance sans que cela n’entrave leurs exécutions.
Document d’enregistrement universel 2022
65
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Nature et étendue des travaux
Nous avons planifié et effectué nos travaux en prenant en compte le risque d’anomalies significatives sur les Informations.
Nous estimons que les procédures que nous avons menées en exerçant notre jugement professionnel nous permettent de formuler
une conclusion d’assurance modérée :
•
nous avons pris connaissance de l’activité de l’ensemble des entités incluses dans le périmètre de consolidation et de l’exposé des
principaux risques ;
•
nous avons apprécié le caractère approprié du Référentiel au regard de sa pertinence, son exhaustivité, sa fiabilité, sa neutralité et
son caractère compréhensible, en prenant en considération, le cas échéant, les bonnes pratiques du secteur ;
•
nous avons vérifié que la Déclaration couvre chaque catégorie d’information prévue au III de l’article L. 225‑102‑1 en matière sociale
et environnementale ainsi que les informations prévues au deuxième alinéa de l’article L. 22‑10‑36 en matière de respect des droits
de l’homme et de lutte contre la corruption et l’évasion fiscale ;
•
nous avons vérifié que la Déclaration présente les informations prévues au II de l’article R. 225‑105 lorsqu’elles sont pertinentes au
regard des principaux risques et comprend, le cas échéant, une explication des raisons justifiant l’absence des informations requises
par le deuxième alinéa du III de l’article L. 225‑102‑1 ;
•
nous avons vérifié que la Déclaration présente le modèle d’affaires et une description des principaux risques liés à l’activité de
l’ensemble des entités incluses dans le périmètre de consolidation, y compris, lorsque cela s’avère pertinent et proportionné,
les risques créés par ses relations d’affaires, ses produits ou ses services ainsi que les politiques, les actions et les résultats, incluant
des indicateurs clés de performance afférents aux principaux risques ;
•
nous avons consulté les sources documentaires et mené des entretiens pour :
–
apprécier le processus de sélection et de validation des principaux risques ainsi que la cohérence des résultats, incluant les indicateurs
clés de performance retenus, au regard des principaux risques et politiques présentés, et
–
corroborer les informations qualitatives (actions et résultats) que nous avons considérées les plus importantes présentées en Annexe 1.
Pour tous les risques, nos travaux ont été réalisés au niveau de l’entité consolidante, et dans une sélection d’entités listées ci‑après :
– pour les risques environnementaux : Activité Vins et Spiritueux : MHCS Maison et sites (Epernay, France), Hennessy Maison et
sites (Cognac, France), Glenmorangie site (Tain, Écosse), Chandon Argentina sites (Argentine) ; Activité Parfums et Cosmétiques :
Parfums Christian Dior Maison et site (Saint‑Jean de‑Braye, France), Guerlain Maison et site (Chartres, France) ; Activité Mode
et Maroquinerie : Loro Piana Maison et site (Quarona, Italie), Christian Dior Couture Maison et site (France), Loewe Maison
(Espagne), Louis Vuitton Malletier Maison et site (Saint‑Pourçain, France) ; Activité Montres et Joaillerie : Bulgari Maison et
site (Valenza, Italie), Tiffany Maison (États‑Unis) ; Activité Distribution sélective : DFS magasins (Hong Kong), Sephora Europe
Maison et magasins (France) ; Autres activités : Belmond hôtels (Grand Hôtel Timeo, Italie, et Copacabana, Brésil),
– pour les risques sociaux : Activité Vins et Spiritueux : Hennessy (France) ; Activité Parfums et Cosmétiques : Parfums Christian
Dior (Chine) ; Activité Mode et Maroquinerie : Christian Dior Couture SA (France), Louis Vuitton China (Chine), Louis Vuitton
USA (États‑Unis) ; Activité Montres et Joaillerie : Tiffany (États‑Unis), Laurelton Diamonds (Cambodge) ; Activité Distribution
sélective : Sephora (France) ; Autres activités : Royal Van Lent (Pays‑Bas), Belmond (Grande‑Bretagne),
– pour les risques sociétaux : approvisionnements responsables : Activité Vins et Spiritueux : MHCS (France), Activité Mode
et Maroquinerie : Christian Dior Couture (France) et Loewe (Espagne) ;
•
nous avons vérifié que la Déclaration couvre le périmètre consolidé, à savoir l’ensemble des entités incluses dans le périmètre
de consolidation conformément à l’article L. 233‑16 avec les limites précisées dans la Déclaration ;
•
nous avons pris connaissance des procédures de contrôle interne et de gestion des risques mises en place par la Société et avons
apprécié le processus de collecte visant à l’exhaustivité et à la sincérité des Informations ;
•
pour les indicateurs clés de performance et les autres résultats quantitatifs que nous avons considérés les plus importants présentés
en Annexe 1, nous avons mis en œuvre :
–
des procédures analytiques consistant à vérifier la correcte consolidation des données collectées ainsi que la cohérence de leurs
évolutions,
–
des tests de détail sur la base de sondages ou d’autres moyens de sélection, consistant à vérifier la correcte application des définitions
et procédures et à rapprocher les données des pièces justificatives. Ces travaux ont été menés auprès d’une sélection d’entités
contributrices listées ci‑dessus et couvrent entre 7 % et 70 % des données consolidées sélectionnées pour ces tests (12 % des effectifs,
41 % des consommations d’énergie et 50 % des approvisionnements certifiés) ;
•
nous avons apprécié la cohérence d’ensemble de la Déclaration par rapport à notre connaissance de l’ensemble des entités incluses
dans le périmètre de consolidation.
66
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Les procédures mises en œuvre dans le cadre d’une mission d’assurance modérée sont moins étendues que celles requises pour une
mission d’assurance raisonnable effectuée selon la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des Commissaires aux comptes ;
une assurance de niveau supérieur aurait nécessité des travaux de vérification plus étendus.
À la demande de la Société, nous avons mené des travaux complémentaires afin de nous permettre de formuler une conclusion
d’assurance raisonnable sur les informations identifiées par le signe 3 en Annexe 1.
Les travaux menés ont été de même nature que ceux décrits dans la partie ci‑dessus relative à l’assurance modérée, mais plus approfondis,
s’agissant en particulier :
•
des procédures analytiques consistant à vérifier la correcte consolidation des données collectées ainsi que la cohérence de leurs
évolutions ;
•
des tests de détail réalisés sur la base de sondages, consistant à vérifier la correcte application des définitions et procédures et à
rapprocher les données des pièces justificatives.
L’échantillon sélectionné représente ainsi entre 30 % et 67 % des informations identifiées par le signe 3.
Paris‑La Défense, le 9 février 2023
L’un des Commissaires aux comptes,
Deloitte & Associés
Guillaume Troussicot Olivier Jan
Associé, Audit Associé, Développement durable
Document d’enregistrement universel 2022
67
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Annexe 1 : informations considérées comme les plus importantes
Informations sociales
Informations quantitatives
(incluant les indicateurs clé de performance)
Informations qualitatives
(actions ou résultats)
— Répartition de l’effectif inscrit au 31 décembre 2022 par sexe
et par catégorie professionnelle.
— Recrutements en CDI du 1
er
janvier au 31 décembre 2022
(répartition par sexe).
— Taux de turnover global, volontaire et involontaire des salariés en CDI
du 1
er
janvier au 31 décembre 2022.
— Part des salariés en CDI formés entre le 1
er
janvier et le
31 décembre 2022 selon les catégories professionnelles.
— Nombre moyen de jours de formation par salarié en CDI.
— Taux d’absentéisme par motif.
— Taux de fréquence des accidents du travail.
— Taux de gravité des accidents du travail.
— La santé et la sécurité au travail.
— L’inclusion et la diversité des collaborateurs.
— Le déploiement de la politique employeur et l’attraction
et la formation des étudiants et jeunes diplômés.
— La formation et l’accompagnement des collaborateurs
dans leurs parcours professionnels.
Informations environnementales
Informations quantitatives
(incluant les indicateurs clés de performance)
Informations qualitatives
(actions ou résultats)
— Part des sites industriels certifiés ISO 14001 (%).
— Consommations d’énergie totales (MWh). 3
— Émissions de gaz à effet de serre liées aux consommations
d’énergie – scope 1 & 2 (tonnes équivalent CO
2
). 3
— Émissions de gaz à effet de serre générées par le transport
aval – scope 3 (tonnes équivalent CO
2
). 3
— Consommation totale d’eau pour les besoins « process » (m³).
— Consommation totale d’eau pour les besoins « agricoles » (m³).
— Total de déchets produits (tonnes).
— Total de déchets dangereux produits (tonnes).
— Taux de valorisation des déchets (%).
— Total d’emballages remis aux clients (tonnes). 3
— Quantité de DCO après traitement (en tonnes).
— L’organisation de la démarche environnementale, en particulier la
gouvernance et les engagements, incluant le programme LIFE 360.
— L’impact environnemental des emballages et le suivi
de l’objectif LIFE « Circularité Créative ».
Informations sociétales
Informations quantitatives
(incluant les indicateurs clés de performance)
Informations qualitatives
(actions ou résultats)
— Part des approvisionnements en raisins, eaux de vie et vins
clairs (en kg), issus des vignobles en propres ou achetés,
produits sous certification de viticulture durable (%). 3
— Part des approvisionnements huile de palme, de palmistes et leurs
dérivés (en kg) certifiés RSPO Mass Balance ou Segregated (%). 3
— Part des approvisionnements en cuirs ovins et bovins (en m²)
issus de tanneries certifiées LWG (%). 3
— Part des approvisionnements en cuirs exotiques (crocodiliens)
(en nombre de peaux) issus de tanneries certifiées LWG (%).
— Part des approvisionnements en or (en kg) certifiés
RJC CoC (hors Maison Tiffany). 3
— Part des approvisionnements en or (en kg) issus de
fournisseurs certifiés RJC CoP (hors Maison Tiffany). 3
— Part des approvisionnements en diamants (en ct) issus
de fournisseurs certifiés RJC CoP (hors Maison Tiffany). 3
— Part des approvisionnements en coton (en tonnes) certifié (%). 3
— Part des approvisionnements en fourrures (vison
et renard) (en kg) certifiées (%).
— Part des approvisionnements en laine de moutons (mérinos
et autres espèces) et cachemire (en kg) certifiée (%).
— Nombre d’audits sociaux et/ou environnementaux de fournisseurs
et sous-traitant réalisés.
— La démarche d’évaluation et d’accompagnement
des fournisseurs.
— La démarche d’intégrité dans la conduite des affaires.
68
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
7. TABLES DE CORRESPONDANCE
7.1 Déclaration de performance extra‑financière
Comme tout acteur économique, le groupe LVMH est confronté
à un ensemble de risques d’ordre extra‑financier susceptibles
d’affecter ses performances, de porter atteinte à sa réputation
et d’impacter ses parties prenantes et/ou l’environnement. Les
risques suivants ont été retenus comme « principaux » compte
tenu des activités du Groupe par les représentants de différentes
fonctions centrales et par la Direction générale (voir « Éthique et
responsabilité », §4.) :
•
l’impact sur les écosystèmes, le climat et les ressources naturelles ;
•
l’établissement et la continuité de chaînes d’approvisionnement
responsables ;
•
la préservation de la santé et de la sécurité dans le cadre de
nos activités ;
•
le transfert des savoir‑faire et compétences‑clés ;
•
la mise en œuvre d’une politique d’inclusion et d’épanouis‑
sement des collaborateurs ;
•
la survenance d’une faille dans la mise en œuvre des règles
de protection des données personnelles ;
•
la défaillance dans la mise en œuvre des dispositifs de
conformité des pratiques d’affaires.
LVMH s’attache à maîtriser chacun de ces risques par la mise
en œuvre de politiques adaptées. Les tables de correspondance
ci‑après regroupent de manière synthétique les informations
constitutives de la Déclaration de performance extra‑financière
du Groupe au titre de l’article L. 225‑102‑1 du Code de commerce,
et leur emplacement au sein du présent Rapport de gestion.
Ils incluent des références aux informations requises par ce texte
au titre du respect des droits de l’Homme et des luttes contre
la corruption, le changement climatique et les discriminations.
Les autres informations requises par ce texte figurent aux
emplacements suivants :
•
s’agissant du modèle d’affaires du Groupe, dans les sections
intitulées « Modèle économique de LVMH » et « Présentation
des activités, faits marquants et perspectives », en introduction
de ce rapport ;
•
s’agissant de la présentation des effectifs par groupe d’activités
et par zone géographique, dans le chapitre « Talents et
attractivité », au point 1.3 ;
•
s’agissant des accords collectifs conclus dans l’entreprise, dans
le chapitre « Talents et attractivité », au point 3.2 ;
•
s’agissant des informations relatives à l’économie circulaire,
dans le chapitre « Environnement et durabilité », au point 2. ;
•
s’agissant des informations relatives à la lutte contre le
gaspillage alimentaire, dans le chapitre « Environnement et
durabilité », au point 2.2.3 ;
•
s’agissant des engagements sociétaux en faveur du dévelop‑
pement durable, outre les thèmes traités dans les tables de
correspondance ci‑dessous au titre des conséquences sociales,
du respect des droits humains et de l’environnement, dans
le chapitre « Solidarité et Mécénat », aux points 1. et 2. ;
•
s’agissant du respect du bien‑être animal, dans le chapitre
« Environnement et durabilité », au point 3.
Enfin, compte tenu de la nature des activités du Groupe, les thèmes
de la lutte contre la précarité alimentaire et de l’alimentation
responsable, équitable et durable, ne font pas l’objet de
développements dans le présent Rapport de gestion.
Document d’enregistrement universel 2022
69
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
7.1.1 Conséquences sociales
Risques Politiques Résultats
Transfert des
savoir‑faire et des
compétences‑clés
— Partenariats académiques
(« Talents et attractivité », §2.1)
— Institut des Métiers d’Excellence
(« Talents et attractivité », §2.2)
— Formation et accompagnement des collaborateurs
(« Talents et attractivité », §2.3)
— Dispositifs spécifiques pour la formation et
l’emploi de personnes en situation de handicap
(« Talents et attractivité », §4.3)
— Accompagnement des talents féminins dans la prise
de positions-clés (« Talents et attractivité », §4.4)
— Recrutements par groupe d’activités et zone
géographique (« Talents et attractivité », §2.1)
— Investissement formation (« Talents et attractivité », §2.3)
— Données relatives à la mobilité interne (« Talents et
attractivité », §2.3)
— Récompenses obtenues aux classements sur l’attractivité
des employeurs (« Talents et attractivité », §2.1)
Préservation de la
santé et de la sécurité
dans le cadre
de nos activités
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Dispositif d’alerte LVMH Alert Line
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Charte sur les relations de travail avec les mannequins
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Investissements en hygiène-santé-sécurité
(« Talents et attractivité », §3.1)
— Formations des collaborateurs sur l’hygiène-santé-sécurité
(« Talents et attractivité », §3.1)
— Audits sociaux des fournisseurs et sous-traitants
comprenant une dimension santé-sécurité
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Démarche relative à l’utilisation de composés chimiques,
cosmétovigilance (« Éthique et responsabilité », §5.3)
— Promotion d’une consommation responsable de vins
et spiritueux (« Éthique et responsabilité », §5.3)
— Répartition, taux de fréquence et de gravité des accidents
du travail (« Talents et attractivité », §3.1)
— Données relatives aux audits sociaux, qui incluent une
dimension santé-sécurité (« Éthique et responsabilité »,
§5.2)
— Formation des salariés et fournisseurs au standard
interne « LVMH Restricted Substances List » (« Éthique et
responsabilité », §5.3)
Mise en œuvre d’une
politique d’inclusion
et d’épanouissement
des collaborateurs
(aspects liés à
l’épanouissement
au travail)
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Dispositif d’alerte LVMH Alert Line
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— LVMH Heart Fund (« Talents et attractivité », §3.4)
— Formation spécifique des managers
(« Talents et attractivité », §2.3)
— Comité de Groupe et Comité commun
des Sociétés européennes
(« Talents et attractivité », §3.2)
— Nombre de réunions des instances représentatives
du personnel en 2022 (« Talents et attractivité », §3.2)
— Dotation et nombre de demandes de soutien
reçues dans le cadre du LVMH Heart Fund
(« Talents et attractivité », §3.4)
70
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
7.1.2 Respect des droits humains
Risques Politiques Résultats
Établissement et
continuité de chaînes
d’approvisionnement
responsables
(aspects liés au
respect des droits
humains)
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Code de conduite Fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Charte sur les relations de travail avec les mannequins
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Dispositif d’alerte LVMH Alert Line
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Analyse des risques Groupe
(« Éthique et responsabilité », §4.)
— Audits sociaux des fournisseurs et sous-traitants
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Collecte d’informations sur la performance sociale
et éthique des fournisseurs via la plate-forme EcoVadis
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Participation à des initiatives multipartites couvrant
les filières à risques (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Répartition des fournisseurs et audits
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Données sur les audits mixtes et audits spécifiquement
sociaux réalisés auprès des fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Proportion de ré-audits
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Taux de fournisseurs ne répondant pas aux exigences
du Groupe (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Nombre de ruptures suite aux audits
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Nombre de relations commerciales non-initiées
suite aux audits (« Éthique et responsabilité », §5.2)
Mise en œuvre d’une
politique d’inclusion
et d’épanouissement
des collaborateurs
(aspects liés à la
lutte contre les
discriminations et
à la promotion de
la diversité)
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Dispositif d’alerte LVMH Alert Line
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Code de conduite Recrutement
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Formation spécifique des recruteurs
(« Talents et attractivité », §4.2)
— Contrôle indépendant des pratiques de recrutement
(« Talents et attractivité », §4.2)
— Dispositifs spécifiques pour la formation et
l’emploi de personnes en situation de handicap
(« Talents et attractivité », §4.3)
— Accompagnement des talents féminins dans la prise
de positions-clés (« Talents et attractivité », §4.4)
— Taux d’emploi de personnes en situation
de handicap (« Talents et attractivité », §4.3)
— Représentation des femmes dans les
recrutements et dans les effectifs du Groupe
(« Talents et attractivité », §4.4)
Faille dans la mise
en œuvre des règles
de protection des
données personnelles
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Politique de protection des données
(« Éthique et responsabilité », §5.7)
— Constitution d’une communauté des Data
Protection Officers (« Éthique et responsabilité », §5.7)
Document d’enregistrement universel 2022
71
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
7.1.3 Conséquences environnementales
Risques Politiques Résultats
Impact sur les
écosystèmes,
le climat et les
ressources naturelles
(incluant les aspects
liés à la lutte contre
le changement
climatique)
— Charte Environnement LVMH
(« Environnement et durabilité », §1.1 et 1.2)
— Programme LIFE et objectifs LIFE 360
(« Environnement et durabilité », §1.1 et 1.2)
— Lutte contre le changement
climatique et fonds carbone LVMH
(« Environnement et durabilité », §5.)
— Amélioration de l’Indice de Performance
Environnementale des emballages pour
les Parfums et Cosmétiques et les Vin et Spiritueux
(« Environnement et durabilité », §2.2)
— Intensification du déploiement
de la viticulture durable et biologique
(« Environnement et durabilité », §3.1)
— Certification des matières utilisées
pour la conception des produits
(« Environnement et durabilité », §3.1)
— Montants récoltés via le Fonds carbone et tonnes
équivalents CO
2
évitées via les projets innovants
soutenus (« Environnement et durabilité », §5.2)
— Augmentation de la part des énergies
renouvelables dans le mix énergétique
(« Environnement et durabilité », §5.2)
— Déploiement d’un système de management
environnemental dans les sites industriels
(« Environnement et durabilité », §2.1.4 et 2.2.4)
Établissement
et continuité
de chaînes
d’approvisionnement
responsables
(aspects liés à
l’environnement)
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Code de conduite Fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Charte Environnement LVMH
(« Environnement et durabilité », §1.1 et 1.2)
— Programme LIFE et objectifs LIFE 360
(« Environnement et durabilité », §1.1 et 1.2)
— Dispositif d’alerte LVMH Alert Line
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Collecte d’informations sur la performance
environnementale des fournisseurs
via la plate-forme EcoVadis
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Participation à des initiatives multipartites
couvrant les filières à risques
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Données sur les audits environnementaux
réalisés auprès des fournisseurs (audits mixtes
et audits spécifiquement environnementaux)
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Programme LIFE 360 – Objectif « Biodiversité »,
notamment pour les filières du raisin, des cuirs et peaux,
des pierres et métaux précieux, des dérivés de l’huile
de palme et des substances chimiques réglementées
(« Environnement et durabilité », §3.1)
72
Document d’enregistrement universel 2022
7.1.4 Lutte contre la corruption
Risques Politiques Résultats
Défaillance dans
la mise en œuvre
des dispositifs
de conformité
des pratiques
d’affaires
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2 et 5.6)
— Code de conduite Fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Dispositif d’alerte LVMH Alert Line
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Intranet Éthique et Conformité du Groupe
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Cartographies des risques de corruption
(« Éthique et responsabilité », §4. et 5.6)
— Évaluation anti-corruption des tierces parties
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Rôle de la Direction, des correspondants,
des comités Éthique et Conformité
(« Éthique et responsabilité », §3. et 5.6)
— Principes directeurs internes
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Formation anti-corruption
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Règles de conformité intégrées au référentiel d’audit
et contrôle interne (« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Compte-rendu au Comité d’éthique et du
développement durable du Conseil d’administration
(« Éthique et responsabilité », §3.)
— Nombre de signalements reçus dans
le cadre du dispositif LVMH Alert Line
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Nombre de validations du module
de formation anti-corruption
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Nombre de correspondants Éthique
et Conformité (« Éthique et responsabilité », §3.)
7.2 Plan de vigilance
Le groupe LVMH se distingue par la variété de ses domaines
d’activité dans le monde. La gestion des risques est adaptée à
la diversité des situations rencontrées. Le Groupe coordonne
l’action de ses Maisons de manière à prévenir toute atteinte aux
droits humains susceptible d’apparaître tant dans le cadre de
leurs activités, que de celle de leurs fournisseurs et sous‑traitants.
La démarche de vigilance du Groupe vise ainsi à fixer les cadres
d’action et d’engagements communs, à s’assurer de leur mise
en œuvre, et à accompagner les Maisons dans l’identification
et la gestion de leurs risques. C’est donc une démarche de
coordination transversale qui est ici exposée, chaque Maison
ayant par ailleurs mis en place des actions propres.
Le présent chapitre vise à exposer de manière synthétique les
informations constitutives du Plan de vigilance du Groupe au
titre de l’article L. 225‑102‑4 du Code de commerce.
7.2.1 Organisation et gouvernance
La démarche de vigilance du Groupe est coordonnée par la
Direction Privacy, Éthique et Conformité, agissant en étroite
collaboration avec les Directions RSE, Environnement, et Achats.
Elle s’appuie sur les acteurs et la gouvernance de ces différents
départements pour identifier et gérer les risques liés aux différents
enjeux de vigilance (voir § 3. « Gouvernance »).
7.2.2 L’identification des risques
Une analyse des risques bruts a été conduite en 2020. Elle repose
sur le croisement d’indicateurs externes de niveaux de risque
(fournis par la société Verisk Maplecroft) avec des informations
quantitatives fournies par les différentes Maisons du Groupe
(localisation, nombre d’employés, volume d’achats, type de
fournisseur, etc.).
L’exploitation de ces données permet à chaque Maison de
cartographier ses risques bruts en matière de droits humains et
d’environnement et donc de prioriser ses actions de maîtrise des
risques. Les données ont été renouvelées pour la partie achats
en 2022.
Document d’enregistrement universel 2022
73
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
En complément et dans le but d’affiner cette analyse, la Direction
Privacy Éthique & Conformité a confié en 2021 à un cabinet
d’avocats une mission de revue des pratiques existantes au sein
du Groupe et de leur conformité aux exigences du devoir de
vigilance. Depuis 2022, dans la continuité de cette mission, une
analyse spécifique est menée auprès d’une sélection de Maisons
représentant les secteurs d’activités du Groupe. Les résultats
permettront de définir une feuille de route opérationnelle pour
le Groupe.
En matière environnementale, une matrice complète d’analyse
des risques liés aux différentes activités du Groupe a aussi
été effectuée (voir « Environnement et durabilité », §1.1.2
Identification des risques).
7.2.3 Les actions de maîtrise des risques
et dispositifs d’évaluation
La gestion des risques liés au devoir de vigilance du Groupe s’inscrit
dans le cadre de ses engagements et normes internes comme externes
en faveur de l’éthique, des droits humains et de l’environnement
(voir « Éthique et responsabilité », § 2. Référentiels).
Le suivi de leur bonne application via notamment les dispositifs
de conformité éthique et la démarche de gestion responsable
des approvisionnements du Groupe participe à la prévention
et remédiation des risques. En sus de ces actions globales, ont
été développées des mesures spécifiques à certaines branches
particulièrement exposées.
Le tableau ci‑après synthétise l’ensemble de ces actions de maîtrise
des risques (pour davantage de détails, se référer aux chapitres
correspondants).
Actions d’atténuation et de prévention des risques
Activités du Groupe Activités des fournisseurs et sous‑traitants
Droits humains
et libertés
fondamentales
— Formation spécifique des recruteurs
pour prévenir les discriminations
(« Talents et attractivité », §2.4)
— Contrôle indépendant des pratiques
de recrutement (« Talents et attractivité », §2.4)
— Code de conduite Fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Formation des fournisseurs et des acheteurs
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Participation à des initiatives multipartites couvrant
les filières à risques (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Objectifs d’approvisionnements certifiés
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
Santé et sécurité
des personnes
— Standard interne LVMH Restricted Substances List
(« Éthique et responsabilité », §5.3)
— LVMH Testing Program
(« Éthique et responsabilité », §5.3)
— Promotion d’une consommation
responsable de vins et spiritueux
(« Éthique et responsabilité », §5.3)
— Assurance responsabilité civile (« Gestion des risques
financiers et opérationnels, contrôle interne », §2.3)
— Programmes d’assurance spécifiques
dans les pays où les accidents du travail ne
sont pas couverts par des organismes publics
(« Gestion des risques financiers et opérationnels,
contrôle interne », §2.3)
— Code de conduite Fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Formation des fournisseurs et des acheteurs
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Participation à des initiatives multipartites couvrant
les filières à risques (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Objectifs d’approvisionnements certifiés
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Guides d’accompagnement des fournisseurs
dans l’élimination des substances chimiques
dont l’utilisation est restreinte ou prohibée par LVMH
(« Éthique et responsabilité », §5.3)
— Charte sur les relations de travail avec les mannequins
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
Environnement — Objectifs LIFE 360
(« Environnement et durabilité », §2. à 5.)
— Assurance couvrant les atteintes à l’environnement
(« Gestion des risques financiers et opérationnels,
contrôle interne », §2.3 et 2.4)
— Code de conduite Fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Formation des fournisseurs et des acheteurs
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Participation à des initiatives multipartites couvrant
les filières à risques (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Objectifs d’approvisionnements certifiés
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
74
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Les dispositifs de suivi et d’évaluation
Activités du Groupe Activités des fournisseurs et sous‑traitants
Communs à
tous les enjeux
— Référentiels d’audit et contrôle interne
(« Gestion des risques financiers et opérationnels,
contrôle interne », §3.5)
— Actualisation régulière de l’analyse des risques
— Suivi de l’accidentologie
(« Talents et attractivité », §3.2)
— Système de management environnemental
(« Environnement et durabilité », §2.1.4 et 2.2.4)
— Suivi de l’atteinte des objectifs LIFE 360
(« Environnement et durabilité », §2. à 5.)
— Audits et ré-audits de vérification
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Plans d’actions correctifs suite aux audits
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
Spécifique à la
santé et sécurité
des personnes
— Suivi de l’accidentologie
(« Talents et attractivité », §3.2)
Spécifique à
l’Environnement
— Système de management environnemental
(« Environnement et durabilité », §2.1.4 et 2.2.4)
— Suivi de l’atteinte des objectifs LIFE 360
(« Environnement et durabilité », §2. à 5.)
7.2.4 La gestion des alertes
Le groupe LVMH a développé un dispositif d’alerte centralisé,
sécurisé et garantissant la confidentialité, la « LVMH Alert
Line ». Disponible en quatorze langues et accessible sur le site
internet du Groupe (https://alertline.lvmh.com), il est ouvert aux
collaborateurs comme aux parties prenantes externes du Groupe.
En 2022, le dispositif d’alerte du Groupe a donné lieu au recueil
de 327 signalements, dont 65 % concernaient des sujets liés aux
ressources humaines.
De manière générale et au‑delà de ce dispositif, la fonction
Éthique et Conformité du Groupe accompagne les Maisons dans
le traitement de leurs alertes en matière de droits humains et
s’assure de la mise en œuvre d’actions de remédiation appropriées.
Document d’enregistrement universel 2022
75
1. POLITIQUE GÉNÉRALE EN MATIÈRE D’ENVIRONNEMENT 76
1.1 Organisation de la démarche environnementale 76
1.2 Le programme LIFE 78
1.3 Périmètre de reporting 2022 80
2. LIFE 360 – CIRCULARITÉ CRÉATIVE 80
2.1 Description de la politique Circularité Créative 80
2.2 Principaux résultats Circularité Créative en 2022 82
3. LIFE 360 – BIODIVERSITÉ 85
3.1 Description de la politique Biodiversité 85
3.2 Principaux résultats Biodiversité en 2022 88
4. LIFE 360 – TRAÇABILITÉ ET TRANSPARENCE 92
4.1 Description de la politique Traçabilité et Transparence 92
4.2 Principaux résultats Traçabilité et Transparence en 2022 93
5. LIFE 360 – CLIMAT 95
5.1 Description de la politique Climat 95
5.2 Principaux résultats Climat en 2022 96
5.3 Soutien des principes TCFD (Task Force on Climate-related
Financial Disclosures) 100
6. TAXONOMIE ENVIRONNEMENTALE 102
6.1 KPI relatifs aux Investissements opérationnels (Capex) 102
6.2 Indicateurs relatifs aux ventes et aux charges de maintenance,
R&D et location (Opex) 103
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Environnement et durabilité
76
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
1. POLITIQUE GÉNÉRALE EN MATIÈRE D’ENVIRONNEMENT
L’année 2022, caractérisée à nouveau par des records de
températures provoquant sécheresses, inondations et incendies,
a été marquée par l’expression renforcée des attentes des sociétés
civiles mondiales à l’égard de la protection de la biodiversité et de
la lutte contre le réchauffement climatique. Désormais doté d’une
quatrième valeur, celle de l’engagement (en matière d’inclusion
et de solidarité, en matière d’environnement), aux côtés de celles
de la créativité, la quête d’excellence et l’esprit d’entreprise,
le Groupe a dévoilé sa nouvelle boussole environnementale, le
21 avril 2021, lors de son Assemblée générale : LIFE 360, (LVMH
Initiatives For the Environment – 360). Il s’agit d’une nouvelle
étape de la politique environnementale du Groupe, initiée dès
1992, et qui s’inscrit dans la suite de LIFE 2020, le programme
d’engagements 2016‑2020 de LVMH. LIFE 360 définit des objectifs
à l’horizon 2023, 2026 et 2030, déployés à l’échelle des Maisons
pour accélérer les progrès, avec l’ambition de faire émerger un
luxe nouveau : celui de l’alliance entre la nature d’une part, et la
créativité et l’excellence artisanale d’autre part, sans que l’une ne
domine l’autre.
1.1 Organisation de la démarche environnementale
1.1.1 Gouvernance
Rattachée à Antoine Arnault, membre du Conseil d’administration
de LVMH, la Direction du Développement Environnement est
composée de 10 collaborateurs, cette Direction a pour objectifs de :
•
déployer les quatre plans d’action (Circularité créative,
Traçabilité, Biodiversité et Climat) du programme LIFE –
LVMH Initiatives For the Environment à l’échelle des Maisons ;
•
orienter la politique environnementale des sociétés du Groupe,
dans le respect de la Charte Environnement de LVMH ;
•
rendre compte de la stratégie environnementale du Groupe
grâce à un reporting dédié et à la construction d’indicateurs
d’impact spécifiques ;
•
identifier les analyses environnementales, outils et méthodologies
d’excellence et les proposer aux Maisons ;
•
inscrire l’environnement dans les processus de créativité et
nourrir l’innovation ;
•
conduire les analyses prospectives pour aider les Maisons à
prévenir les risques et à saisir les opportunités pour chacun des
principaux groupes d’activités (Vins et Spiritueux, Mode et
Maroquinerie, Parfums et Cosmétiques, Montre et Joaillerie,
Distribution sélective) ainsi que les activités hôtelières ;
•
former et sensibiliser les collaborateurs de tout niveau
hiérarchique ;
•
partager les expériences environnementales de LVMH lors des
Sommets internationaux et construire les partenariats d’action ;
•
contribuer à la réputation du Groupe et à sa performance
extra‑financière.
Chaque Maison s’appuie également sur des compétences internes
en matière environnementale. Ces experts forment un réseau de
près de 200 correspondants Environnement issus des Maisons qui
se réunit plusieurs fois par an lors des Commissions Environnement
afin notamment d’échanger sur les bonnes pratiques.
En 2003, le Groupe a adhéré au Pacte Mondial des Nations Unies
qui promeut la responsabilité civique des entreprises via le
respect de dix principes universellement acceptés, dont les trois
suivants en matière d’environnement :
•
appliquer l’approche de précaution face aux problèmes
touchant l’environnement ;
•
promouvoir une plus grande responsabilité en matière
d’environnement ;
•
favoriser la mise au point et la diffusion de technologies
respectueuses de l’environnement.
Par ailleurs, l’amélioration continue de la démarche de LVMH
en matière d’environnement est étroitement liée à la capacité
du Groupe à faire de ses 196 006 collaborateurs des acteurs de
cette démarche. La Direction de l’Environnement s’attache
donc à sensibiliser, informer et former ses collaborateurs sur la
préservation des ressources naturelles et de la biodiversité ainsi
que le changement climatique. Depuis 2016, cette mission est
confiée à une Académie de l’Environnement interne dont les
modalités d’action s’adaptent en continu aux nouveaux besoins.
Elle élabore des parcours qui répondent aux grands enjeux du
programme LIFE, à l’aide de supports pédagogiques variés :
sessions présentielles, e‑learning, classes virtuelles, etc.
En 2022, la quasi‑totalité des Maisons a poursuivi la formation et
la sensibilisation de leurs collaborateurs à l’environnement. De
nombreuses formations pour opérer la transformation de certains
métiers ont été déployées, notamment sur l’éco‑conception
produit et boutique. À titre d’exemple, Parfums Christian Dior
a formé en présentiel sur cet enjeu l’ensemble des équipes
impliquées, soit 200 personnes, tout comme Louis Vuitton
lors de l’Eco‑design Day. En ce qui concerne la performance
environnementale des boutiques, LVMH propose notamment
un programme de webinars à la communauté Store Planning et
Environnement portant essentiellement sur l’éco‑conception
des bâtiments, en lien avec les guidelines du Groupe et LIFE 360.
En 2022 s’est également accéléré le déploiement de la Fresque
du Climat, avec la formation de formateurs internes et la
multiplication de journées dédiées à la sensibilisation. Un nombre
croissant de Maisons intègre à présent un objectif en matière de
formation environnementale dans leur accord d’intéressement.
Ces actions de formation représentent un volume total de
31 238 heures en 2022, en nette progression par rapport à 2021
(20 106 heures).
Document d’enregistrement universel 2022
77
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
En 2022, le Groupe est sélectionné dans les principaux
indices basés sur les critères de l’investissement responsable :
FTSE4Good Global 100, Moody’s ESG (68/100) et S&P Global
ESG (70/100). LVMH a obtenu par ailleurs le triple A par le CDP
qui récompense son leadership en termes de protection du climat,
des forêts et de l’eau.
1.1.2 Identification des risques
En 2022, LVMH complète l’analyse des enjeux matériels pour
le Groupe :
•
pour l’impact climat par la mise à jour en cours de l’analyse
des risques physiques et de transition liés au changement
climatique en s’appuyant sur la méthode d’analyse par
scénarios et des conséquences financières associées ;
•
pour les impacts eau et biodiversité par le test et déploiement
des méthodologies en cours de développement par SBT
Nature et la TNFD.
Les principaux risques identifiés en matière environnementale
au niveau Groupe concernent :
1. l’impact sur les écosystèmes ;
2. l’épuisement des ressources naturelles ;
3. l’établissement et la continuité de chaînes d’approvisionnement
responsables ;
4. les risques liés au changement climatique.
Autant qu’il est exposé à des risques, le Groupe peut bénéficier
d’opportunités liées aux évolutions du climat.
Les politiques mises en œuvre et les résultats qui en découlent
sont présentés dans les parties suivantes.
Dans le détail, la matrice complète d’analyse des risques et opportunités révèle les enjeux environnementaux suivants liés aux activités
du Groupe :
Vins et
Spiritueux
Mode et
Maroquinerie
Parfums et
Cosmétiques
Montres et
Joaillerie
Distribution
sélective
État des ressources
énergétiques
et changements
climatiques
‑ culture des raisins
et rendement ;
‑ production des
emballages ;
‑ distillation ;
‑ transport des produits ;
‑ érosion des sols.
‑ éclairage, climatisation et
localisation des boutiques ;
‑ transport des produits
et taxe carbone ;
‑ production des ressources
nécessaires à la fabrication
des produits :
‑ fibres textiles végétales
(coton…),
‑ cuirs dont cuirs exotiques,
‑ fourrure,
‑ laines ;
‑ attente des clients pour des
produits plus durables ;
‑ coût des énergies
renouvelables.
‑ production des
emballages ;
‑ éclairage, climatisation et
localisation des boutiques ;
‑ transport des produits
et taxe carbone ;
‑ attente des clients pour
des produits plus durables ;
‑ coûts des énergies
renouvelables.
‑ éclairage, climatisation et
localisation des boutiques ;
‑ coûts des énergies
renouvelables.
‑ éclairage, climatisation et
localisation des boutiques ;
‑ transport des produits ;
‑ coûts des énergies
renouvelables.
Impact sur
la ressource
en eau
‑ consommation d’eau
(irrigation des vignes en
Australie, Nouvelle-Zélande,
Argentine et Californie) ;
‑ production d’effluents
chargés en matière
organique lors de
la vinification et de
la distillation.
‑ consommation d’eau
(fermes de crocodiliens
et tanneries) ;
‑ production d’effluents
chargés en matière
organique ;
‑ consommation d’eau
(production des
matières premières
et transformation).
‑ consommation d’eau lors de
l’extraction des ressources
minérales nécessaires à
la fabrication des produits ;
‑ production d’effluents
chargés en matières
minérales.
Impact sur les
écosystèmes
(dont déforestation
et désertification)
et épuisement
des ressources
naturelles
‑ production des ressources
végétales nécessaires
à la production : vignes,
orge, seigle…
‑ protection de la biodiversité.
‑ production des ressources
nécessaires à la fabrication
des produits :
‑ fibres textiles végétales
(coton…),
‑ cuirs dont cuirs exotiques,
‑ fourrure,
‑ laines,
‑ plumes duvet ;
‑ pratiques d’élevage et de
trappe pour les matières
premières d’origine animale ;
‑ protection de la biodiversité.
‑ production des ressources
végétales nécessaires à la
fabrication des produits
(rose, jasmin…) ;
‑ protection de la biodiversité.
‑ extraction des ressources
nécessaires à la fabrication
des produits :
‑ pierres et métaux
précieux,
‑ cuir exotique ;
‑ pratiques d’élevage
et de trappe pour les
matières premières
d’origine animale ;
‑ protection de la biodiversité.
Production
de déchets
‑ production de résidus des
processus de vinification/
distillation et de déchets
d’emballage s ;
‑ économie circulaire.
‑ matières premières
inutilisées, produits
obsolètes et invendus,
vitrines et événements ;
‑ attente des clients pour
des produits plus durables ;
‑ économie circulaire.
‑ PLV (publicité sur les
lieux de vente), déchet
d’emballages, produits
obsolètes et invendus ;
‑ économie circulaire.
‑ déchets issus de métaux ;
‑ économie circulaire.
‑ PLV, déchets d’emballages,
produits obsolètes
et invendus ;
‑ économie circulaire.
78
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
1.1.3 Dépenses environnementales
Les postes de dépenses environnementales ont été comptabilisés
en suivant les recommandations de l’avis de l’Autorité des
Normes Comptables (ANC). Les charges d’exploitation et les
investissements ont été reportés pour chacun des postes suivants :
•
protection de l’air ambiant et du climat ;
•
gestion des eaux usées ;
•
gestion des déchets ;
•
protection et assainissement du sol,
•
lutte contre le bruit et les vibrations ;
•
protection de la biodiversité et autres activités de protection
de l’environnement ;
•
recherche et développement.
En 2022, le montant des dépenses liées à la protection de
l’environnement se répartit comme suit :
•
charges d’exploitation : 42,5 millions d’euros (32 millions
d’euros en 2021) ;
•
investissements : 17,3 millions d’euros (16,6 millions d’euros
en 2021).
Le montant des provisions pour risques environnementaux au
31 décembre 2022 est de 12,4 millions d’euros. Cette somme
correspond aux garanties financières légales pour les installations
SEVESO seuil haut.
Par ailleurs, conformément au Règlement européen 2020/852
définissant la soutenabilité environnementale des activités
économiques, LVMH a procédé à l’identification de la part de
ses activités éligibles au titre des objectifs relatifs à l’adaptation
et à l’atténuation du changement climatique (voir chapitre 6
« Taxonomie environnementale »).
1.2 Le programme LIFE
Signée en 2001 par le Président du Groupe, la Charte
Environnement est le document fondateur des cinq grandes
ambitions environnementales de LVMH :
•
rechercher un haut niveau de performance environnementale ;
•
susciter un engagement collectif ;
•
maîtriser les risques environnementaux ;
•
concevoir des produits en intégrant innovation et créativité
environnementale ;
•
s’engager au‑delà de l’entreprise.
La Charte Environnement incite également chaque Président de
Maison à s’impliquer dans la démarche par des actions concrètes
et engage chaque Maison à mettre en place un système de
management de l’environnement efficace, réfléchir collectivement
aux enjeux environnementaux liés aux produits, gérer les
risques et utiliser les meilleures pratiques environnementales.
La Charte Environnement a guidé la démarche d’engagements
environnementaux de LVMH et de son programme d’actions.
1.2.1 Définition de la démarche LIFE
Lancé en 2011, le programme LIFE – LVMH Initiatives For the
Environment – est conçu de façon à renforcer l’intégration
de l’environnement dans la stratégie des marques, faciliter le
développement de nouveaux outils de pilotage et tenir compte
des évolutions et enrichissements découlant des pratiques
innovantes des Maisons.
Depuis 2014, les Maisons intègrent le programme LIFE dans
leur plan stratégique. Mis en œuvre par le Comité de direction
de chaque Maison, le programme LIFE est établi autour de neuf
dimensions clés de la performance environnementale :
•
prise en compte de l’environnement dans la conception des
produits ;
•
sécurisation de l’accès aux matières premières stratégiques et
filières d’approvisionnement ;
•
traçabilité et conformité des matières ;
•
responsabilité environnementale et sociale des fournisseurs ;
•
préservation des savoir‑faire critiques ;
•
réduction des émissions de gaz à effet de serre ;
•
excellence environnementale des procédés de fabrication ;
•
durée de vie et réparabilité des produits ;
•
informations des clients et autres parties prenantes.
1.2.2 Le programme LIFE 360
La préparation du nouveau programme
LIFE 2020, première feuille de route issue du programme LIFE et
de la cartographie des risques, qui fixait en 2016 quatre objectifs
communs aux Maisons, s’est achevée fin 2020. L’analyse du bilan
de LIFE 2020 a constitué l’un des éléments préparatoires du
nouveau programme d’engagements du Groupe élaboré à partir
de novembre 2020 avec la volonté, partagée par les Maisons,
d’accélérer encore les progrès.
D’autres travaux ont contribué à cette préparation :
•
la définition des enjeux en co‑construction avec les Maisons
et opérée dans différentes instances de dialogue : le Comité
scientifique de LVMH ; la Commission Futur du Luxe
(créée en juillet 2020 et composée de personnalités externes
représentant différentes disciplines) ; des sessions de travail
avec des étudiants et des jeunes collaborateurs ;
•
la mise à jour de l’analyse des risques ;
Document d’enregistrement universel 2022
79
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
•
l’analyse des engagements développement durable de certaines
Maisons de LVMH. C’est le cas de Louis Vuitton qui s’engage
à horizon 2025 sur un approvisionnement responsable pour
100 % de ses matières premières, sur le climat avec la définition
d’une trajectoire validée Science Based Targets et sur la
circularité créative avec des engagements d’éco‑conception de
100 % de ses produits. Avec son programme Sol Vivants, Moët
Hennessy a arrêté fin 2020 l’utilisation d’herbicides dans ses
vignobles en propre en Champagne et la projette pour 2028
pour les livreurs de raisin ;
•
la LVMH Climate Week 2020, a proposé aux collaborateurs
du Groupe une semaine d’échanges et de rencontres avec les
experts sur les thématiques du climat et de la biodiversité ;
•
la réalisation d’une empreinte environnementale de l’ensemble
de sa chaîne de valeur incluant les scopes 1, 2 et 3 abordant
les domaines du changement climatique, de la biodiversité et
de l’eau.
•
l’analyse de la contribution de la politique environnementale
de LVMH aux Objectifs du Développement Durable fixés par
les Nations Unies, et notamment aux ODD 3 (bonne santé
et bien‑être), 6 (eau propre et assainissement), 9 (industrie,
innovation et infrastructure) 12 (Consommation et production
responsables), 15 (Vie terrestre), et 17 (partenariats pour la
réalisation des objectifs) ;
•
la validation de la priorisation des objectifs ainsi que celle
de leurs modalités de mise en œuvre lors de présentations à
chacun des membres du Comité exécutif et de ceux du Comité
Éthique et Développement Durable.
Les objectifs de LIFE 360
Issue de l’ensemble de ces travaux, la nouvelle feuille de route
de LVMH, LIFE 360, a été dévoilée lors de l’Assemblée générale
2021 et ses résultats au titre de l’exercice 2021 ont été présentés
lors de l’Assemblée générale du 21 avril 2022. Elle définit des
objectifs à horizon 2023, 2026 et 2030 et se fixe le cap de créer des
produits qui portent la signature de l’ambition environnementale
du Groupe : des produits en harmonie avec la nature, qui ne
nuisent pas à la biodiversité et au climat, en mobilisant les
parties prenantes. Elle est articulée autour de 4 plans d’action
stratégiques :
•
Circularité créative : l’économie circulaire (éco‑conception,
réparation, réemploi, surcyclage) et l’innovation (recherche
de nouvelles matières) nourrissent la créativité ; l’objectif
fixé est d’atteindre 100 % de nouveaux produits écoconçus
en 2030, avec une empreinte environnementale maîtrisée,
de l’extraction des matières jusqu’à leur transformation.
La stratégie packaging obéit à la même trajectoire, avec un
objectif de zéro plastique vierge d’origine fossile en 2026.
•
Biodiversité : les activités de LVMH entretiennent un rapport
très étroit avec la nature. Les objectifs de ce plan d’action ont
été construits pour limiter les impacts et lui rendre ce qui lui
est emprunté : 0 déforestation et conversion d’écosystème
au sein de ses opérations et chaines d’approvisionnement
d’ici 2025 (objectif mis à jour en 2022 afin d’intégrer certaines
exigences définies par Science Based Targets for Nature) ;
100 % des filières stratégiques d’approvisionnement couvertes
par les standards les plus rigoureux d’ici 2026 ; et mise en
œuvre d’un plan d’agriculture régénératrice pour réhabiliter
5 millions d’hectares d’habitat de la faune et de la flore d’ici
à 2030. Le Groupe continue de déployer la Charte sur le
bien‑être animal publiée en 2019 et prépare une politique
dédiée à la protection des ressources en eau qui sera
communiquée à l’été 2023.
•
Climat : la nouvelle trajectoire carbone de LVMH, compatible
avec l’Accord de Paris, a été validée par SBTi en décembre
2021. Elle vise à réduire les émissions de GES liées à la
consommation énergétique de 50 % d’ici 2026 (base 2019)
et de 55 % celles de son scope 3 d’ici à 2030 par unité de
valeur ajoutée. Quatre leviers principaux sont mobilisés pour
atteindre cet objectif : 100 % d’énergie renouvelable ou bas
carbone dans les sites de production et les boutiques, un
plan d’action dédié à l’e‑commerce vert, l’augmentation
du maritime dans le ratio transport et un plan carbone
fournisseurs.
•
Traçabilité et Transparence : le plan d’action vise à déployer
des programmes de traçabilité dédiés pour l’ensemble des
matières premières stratégiques d’ici 2030 ainsi que des outils
de partage d’informations environnementales et/ou sociales
à l’échelle du produit (voir §5.2.2).
Ces quatre plans d’action stratégiques sont déclinés par
secteurs d’activités et à l’échelle de chacune des Maisons. Ils
sont accompagnés d’objectifs qui visent à mobiliser les parties
prenantes autour des enjeux de LIFE 360 et notamment :
•
les collaborateurs, avec l’ambition de concevoir des
programmes de formation environnementale ajustée aux
spécificités des métiers du Groupe ;
•
les clients, avec l’objectif pour 2026 de doter les nouveaux
produits d’un système d’information dédié ;
•
les fournisseurs stratégiques, en prévoyant des clauses
contractuelles RSE et leur vérification pour 100 % d’entre
eux d’ici 2030. Des objectifs sont fixés pour la certification
des matières premières achetées et des sites de production,
le management environnemental de l’eau et des substances
dangereuses (voir partie § 3.2.3) et pour la transition énergétique ;
•
les chercheurs, avec un programme de recherche et
d’innovation dédié au luxe durable pour 2023.
80
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
1.3 Périmètre de reporting 2022
Le reporting des indicateurs environnementaux couvre en 2022
le périmètre suivant :
Sites de production, entrepôts, hôtels
et sites administratifs (en nombre)
2022
Sites couverts
(a)
327
Sites non couverts
(b) (c)
150
Nombre total de sites 477
(a) Intégration de certains sites de Belmond, Bulgari, Celine, Christian Dior Couture,
DFS, Guerlain, Louis Vuitton et Tiffany.
(b) Dont principalement : certains sites administratifs régionaux de Louis Vuitton
et de Moët Hennessy ainsi que des sites administratifs hébergeant moins de
20 personnes.
(c) Belmond a été intégré dans le reporting pour les indicateurs énergie et émissions
de gaz à effet de serre associées.
Les sites de production sont couverts à 93 %. Les sites industriels,
logistiques et administratifs non couverts par le reporting
environnemental le sont essentiellement pour des raisons
opération nelles et ont un impact environnemental peu significatif.
Un plan d’intégration progressif est mis en œuvre.
Les règles d’intégration des nouvelles entités sont les suivantes :
•
nouvelles entités et nouveaux sites : les nouvelles entités et
nouveaux sites du Groupe sont intégrés dans le périmètre
du reporting environnemental un an après leur intégration ;
•
entités et sites cédés : les entités et sites qui ont été cédés
durant l’exercice (entre le 01/01/N et le 31/12/N) sont exclus du
périmètre de reporting.
Les surfaces totales des boutiques prises en compte dans le calcul de la consommation d’énergie et des émissions de gaz à effet de serre
sont les suivantes, en pourcentage des surfaces totales des boutiques du Groupe :
% des surfaces totales des boutiques du Groupe
prises en compte pour la consommation d’énergie
et les émissions de gaz à effet de serre
(a)
2022 2021
Total Groupe 73 74
(a) Le périmètre de reporting n’inclut pas les boutiques exploitées en franchise par les activités Mode et Maroquinerie, Parfums et Cosmétiques ainsi que Montres et Joaillerie.
Pour le calcul de la consommation d’énergie et des émissions
de gaz à effet de serre sont également pris en compte : certaines
boutiques de toutes les Maisons de Mode et Maroquinerie,
Parfums et Cosmétiques, Montres et Joaillerie et Distribution
sélective.
Les boutiques Sephora South East Asia, Rimowa, Parfums Francis
Kurkdjian, Pucci et Parfums Givenchy sont exclues.
Pour la production de déchets et la consommation d’eau seuls
certains magasins DFS et les magasins du groupe Le Bon Marché
sont pris en compte.
Pour les 27 % de boutiques non prises en compte pour la
consommation d’énergie et les émissions de gaz à effet de serre,
les données sont estimées et présentées séparément.
2. LIFE 360 – CIRCULARITÉ CRÉATIVE
2.1 Description de la politique Circularité Créative
Les Maisons de LVMH agissent pour limiter l’impact de leurs
produits sur le milieu naturel en prenant en compte l’intégralité
du cycle de vie. Avec la stratégie LIFE 360, LVMH réunit toutes
les Maisons autour de la notion de circularité créative. Elle repose
sur 4 convictions :
•
l’inventivité : la sélection de nouvelles matières innovantes
comme les matières recyclées, biosourcées, certifiées et/ou
issues de l’agriculture régénératrice (voir §2.1.1 et 3.1) ;
•
la sobriété : la sélection de procédés de transformation et de
fabrication les plus exigeants sur les sites des Maisons et des
fournisseurs avec réduction des impacts environnementaux
(climat, eau, déchets, biodiversité) (voir §2.1.4) ;
•
l’éternité : la garantie de produits à longue durée de vie en
assurant une haute qualité grâce à des savoir‑faire tels que la
réparation et la patine ou à de nouvelles technologies telles
que la recharge, le remplissage, le relooking des produits ou
bien encore la promotion de nouveaux services (voir §2.1.3) ;
•
la renaissance : le soutien au déploiement d’une seconde vie
des matières et des produits via le réemploi, réutilisation,
le recyclage ou le surcyclage (voir §2.2.2).
Ces convictions sont déclinées dans le cadre de plans d’action
avec des objectifs concrets :
•
100 % des nouveaux produits éco‑conçus d’ici à 2030 ;
•
zéro plastique vierge d’origine fossile dans les emballages
d’ici 2026 ;
Document d’enregistrement universel 2022
81
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
•
le déploiement de nouveaux services circulaires ;
•
les sites de production des Maisons sont également des leviers
majeurs de circularité, ils font l’objet d’objectifs spécifiques
comme le déploiement de systèmes de management
environnementaux certifiés sur la totalité des sites de production
et de logistique d’ici 2026. Des politiques ambitieuses de
gestion des consommations d’eau, des rejets d’eaux usées et
des déchets sont également menées.
2.1.1 100 % de produits issus d’une démarche
d’éco‑conception
Pour relever ce défi de l’éco‑conception, le Groupe et ses Maisons
ont défini ensemble des critères qui couvrent à minima les sujets
suivants :
•
l’utilisation de matières premières certifiées, recyclées ou issues
de l’agriculture régénératrice ;
•
la traçabilité : la connaissance des fournisseurs et pays d’origine
de la matière première principale ;
•
la durée de vie et la fin de vie des produits.
Chaque groupe d’activités a adapté ces critères d’éco‑conception
au regard de ses enjeux environnementaux spécifiques ; des outils
sont en cours de déploiement pour permettre le suivi de ces
critères ainsi que l’évaluation de l’empreinte environnementale
de chaque produit :
•
Parfums et Cosmétiques : les Maisons ont déployé l’IFE
(Indice de Performance Environnementale de la formulation)
et l’IPE (Indice de Performance Environnementale des
emballages). La note IFE intègre 6 dimensions : la traçabilité,
la « Clean Beauty » (interdiction d’utilisation de certaines
substances), l’origine naturelle des matières premières, la
« smart formulation » comme la réduction du nombre de
substances utilisées, la durabilité et l’impact environnemental
global. L’IPE intègre plusieurs critères comme le poids et le
volume de l’emballage, son contenu en matières premières
recyclées et biosourcées, sa recyclabilité et sa rechargeabilité ;
•
Mode et Maroquinerie : les Maisons du groupe Mode et
Maroquinerie reprennent à l’identique les critères de traçabilité
définis par le Groupe, un contenu minimal de 50 % de
matières premières certifiées, recyclées ou issues d’agriculture
régénératrice ainsi qu’un index de réparabilité. Après avoir été
testé, un outil sectoriel permettant le suivi des indicateurs
ainsi que le calcul de l’empreinte environnementale des
produits est en cours de déploiement. Il a été conçu pour
répondre aux exigences de l’article 13 de la loi AGEC relatif au
partage d’informations environnementales et de traçabilité
au moment de l’achat des produits ;
•
Vins et Spiritueux et Montres et Joaillerie : Après avoir été
défini, les critères d’écoconception font l’objet de tests dans
les Maisons. Les Vins et Spiritueux disposent d’un IPE et
testent un outil de mesure de l’empreinte environnementale
des emballages.
2.1.2 0 % de plastique vierge d’origine fossile
dans les emballages clients en 2026
LVMH vise l’arrêt de l’utilisation de plastique vierge d’origine
fossile dans les emballages remis aux clients d’ici 2026. Pour
atteindre cet objectif, les Maisons travaillent à :
•
l’utilisation de plastiques recyclés ;
•
l’utilisation de plastiques biosourcés ;
•
la substitution des plastiques par d’autres matériaux.
Par ailleurs, LVMH a pour objectif, d’ici à 2030, que 70 % des
matériaux d’emballage utilisés par les Maisons (emballages
remis aux clients) soient d’origine recyclée et que la totalité des
emballages remis aux clients soient recyclables, compostables
ou réutilisables.
2.1.3 Nouveaux services circulaires
Les 75 Maisons de LVMH constituent un territoire inégalé pour
explorer de nouvelles pistes de circularité intersectorielle : c’est
l’un des axes d’action de LIFE 360. Ils se matérialisent par la mise
en œuvre de nouveaux services qui s’est accélérée en 2022 :
•
de durabilité des produits, comme la réparation ou l’offre
de recharge ;
•
de don d’invendus à des associations, de réemploi (c’est‑à‑dire
utilisation d’un produit pour le même usage que celui pour
lequel il a été initialement conçu), de réutilisation (c’est‑à‑dire
utilisation des produits ou des matières qui sont désormais des
déchets) et de recyclage (réintroduction directe d’un déchet
dans le cycle de production dont il est issu en remplacement
total ou partiel d’une matière première neuve) ;
•
d’échanges de matières et matériaux entre les Maisons dans
le cadre de projets innovants (voir § 3.2.3).
2.1.4 100 % de sites industriels et logistiques
avec un système de management
environnemental certifié en 2026
La fabrication des produits des Maisons du Groupe est essentiel‑
lement réalisée dans les 250 sites de production et centres
logistiques. Réduire leur impact environnemental et favoriser la
circularité est également une source de réduction de l’empreinte
environnementale des produits.
Le Groupe s’est fixé de couvrir 100 % de ses sites par une
certification environnementale d’ici 2026, outil à la fois
dynamique, fédérateur et motivant pour l’amélioration continue
des performances dans l’utilisation des bâtiments. Cette
démarche de certification n’est pas nouvelle pour les Maisons :
la Charte Environnement de LVMH leur impose en effet de
mettre en place un système de management environnemental
porté au niveau de la direction. Hennessy a joué un rôle pionnier,
devenant en 1998 la première entreprise de vins et spiritueux au
monde à décrocher la certification ISO 14001.
82
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
2.2 Principaux résultats Circularité Créative en 2022
2.2.1 Éco‑conception des emballages
Les Maisons travaillent à l’éco‑conception des emballages pour
réduire les quantités de matières premières utilisées, faciliter
leur recyclage ainsi que contribuer à l’arrêt de l’utilisation de
plastique vierge d’origine fossile. Illustration de cet objectif,
Parfums Christian Dior collabore avec Eastman pour développer
des emballages utilisant les technologies de recyclage moléculaire
comme pour le copolyester.
Les quantités d’emballage consolidées par les Maisons concernent :
•
Vins et Spiritueux : bouteilles, cartons, capsules…
•
Mode et Maroquinerie : sacs boutique, pochettes, coffrets…
•
Parfums et Cosmétiques : flacons, étuis…
•
Montres et Joaillerie : étuis et écrins…
•
Distribution sélective : sacs boutique, pochettes, coffrets…
Les emballages utilisés pour les transports sont exclus de cette
analyse.
À l’échelle du Groupe, les quantités d’emballage augmentent par
rapport à 2021 mais sont en baisse de 3,4 % par rapport à 2019.
Les efforts d’éco‑conception des emballages se traduisent par la
diminution de la part du plastique et l’augmentation de la part du
verre et du papier, en témoigne l’évolution de la note IPE (Indice
de Performance Environnementale des emballages) pour les
emballages de Maisons de Parfums et Cosmétiques (voir §2.1.1).
Tableau de suivi de l’évolution de la note IPE pour les groupes d’activités Parfums et Cosmétiques et Vins et Spiritueux
Indicateurs Baseline Performance
2022
Performance
2021
Évolution
IPE emballages Parfums et Cosmétiques 8,32 13
(a)
10,71 + 21,4 %
IPE emballages Vins et Spiritueux Champagne : 16,03 16,5 16,5 -
Cognac : 10,60 12.1 13,4 - 9,7 %
(a) Maisons incluses : Guerlain, Parfums Christian Dior, LVMH Fragrance Brand.
Le poids des emballages remis aux clients évolue ainsi entre 2021 et 2022 :
(en tonnes) 2022 2021 2022
pro‑forma
(a)
Évolution
(b)
(en %)
Vins et Spiritueux 171 156 170 166 171 121 1
Mode et Maroquinerie 23 145 19 149 23 145 21
Parfums et Cosmétiques 25 966 26 890 25 966 (3)
Montres et Joaillerie 4 761 3 390 3 959 17
Distribution sélective 3 425 4 053 3 425 (15)
Autres activités - 1 - -
Total 228 453 223 649 227 616 2
(a) Valeur et évolution à périmètres comparables.
(b) Évolution liée à la reprise de l’activité.
Le poids total d’emballages remis aux clients par type de matériau se répartit ainsi en 2022 :
(en tonnes) Verre Papier –
carton
Plastique Métal Textile Autres matériaux
d’emballage
Vins et Spiritueux 155 340 12 589 924 1 430 27 846
Mode et Maroquinerie 359 19 238 453 122 2 968 5
Parfums et Cosmétiques 13 688 5 515 5 344 1 407 12 -
Montres et Joaillerie 1 721 1 792 864 223 97 64
Distribution sélective 235 2 227 920 40 1 2
Autres activités - - - - - -
Total 171 343 41 361 8 505 3 222 3 105 917
Document d’enregistrement universel 2022
83
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
2.2.2 Réduction et valorisation des déchets
Le poids des déchets produits a varié comme suit entre 2021 et 2022 :
(en tonnes) Déchets
produits
en 2022
Dont déchets
dangereux
produits
en 2022
(a)
Déchets
produits
en 2021
Déchets
produits
en 2022
pro‑forma
(a)
Évolution
des déchets
produits
(a)
(en %)
Vins et Spiritueux 83 629 290 78 881 86 679 9
Mode et Maroquinerie 17 171 3 812 19 422 17 260 (12)
Parfums et Cosmétiques 10 856 2 208 10 297 10 785 4
Montres et Joaillerie 1 408 541 985 1 396 29
Distribution sélective 3 077 10 2 373 2 863 17
Autres activités 2 191 32 1 625 2190 26
Total 118 332 6 893 113 584 121 173 6
(a) Déchets nécessitant un tri et un traitement séparés des déchets dits « banals » (cartons, plastiques, papier…).
Les déchets ont été valorisés ainsi en 2022 :
(en % des déchets produits) Réutilisation Valorisation
matière
Valorisation
énergétique
Total
valorisé
Vins et Spiritueux 7 88 3 99
Mode et Maroquinerie 3 45 40 87
Parfums et Cosmétiques 1 79 14 94
Montres et Joaillerie - 40 29 69
Distribution sélective 4 37 32 73
Autres activités 23 47 16 86
Total 6 79 11 95
Les Maisons travaillent à la réduction et à la valorisation des
déchets de production. En ce qui concerne la circularité des
déchets, en 2022, 95 % des déchets ont été valorisés (91 % en 2021).
Sont considérés comme déchets valorisés ceux dont la destination
finale correspond, par ordre décroissant d’intérêt conformément
aux législations européenne et française, à la réutilisation,
valorisation matière, (c’est‑à‑dire recyclage, compostage ou
épandage) ou incinération avec valorisation énergétique.
Autre illustration, LVMH s’est fixé l’objectif de 100 % des déchets
de chantier recyclés ou réutilisés localement lors de travaux
de création ou de rénovation de boutiques d’ici 2026. Pour ce
faire, les Maisons complètent le processus de construction des
boutiques par un indicateur de recyclage des déchets de chantier.
2.2.3 Résultats pour les nouveaux services circulaires
Le reporting annuel suit le nombre de nouveaux projets dans
les Maisons ainsi que la part de la vente de nouvelles offres de
circularité. En France, les Maisons de Parfums et Cosmétiques, et
Sephora utilisent la plate‑forme CEDRE (Centre Environnemental
de Déconditionnement, Recyclage Écologique) dédiée au tri, au
recyclage et à la valorisation de l’ensemble des déchets issus de la
fabrication, du conditionnement, de la distribution et de la vente
des parfums et des produits cosmétiques. Cette plate‑forme de
déconditionnement accueille plusieurs types de gisements : les
articles de conditionnement obsolètes, les produits alcooliques
obsolètes, les éléments de publicité, les testeurs utilisés en
boutique et les emballages vides rapportés par les clients en
boutique. En 2022, ce sont 3 144 tonnes de déchets qui ont été
traités (3 717 tonnes en 2021). Les différents matériaux (verre,
carton, bois, métal, plastique, alcool et cellophane) sont revendus
à un réseau de recycleurs spécialisés.
Cette plate‑forme est également désormais utilisée pour le textile
des Maisons de mode pour lesquelles elle devient l’épicentre
d’un nouvel écosystème de filières de valorisation en boucle
fermée ou ouverte qui accueille les articles invendus qui n’ont
pu faire l’objet de dons ou de réemplois. LVMH travaille à la
création d’une filière de revalorisation textile pour l’ensemble des
Maisons avec l’objectif d’offrir la fin de vie la moins impactante
pour l’environnement aux chutes de production, aux invendus et
aux rouleaux non utilisés. Cette filière intègre, au fur et à mesure
des évolutions technologiques, des nouveaux partenaires pour
traiter de plus en plus de matière et pouvoir utiliser les matières
surcyclées et recyclées dans la confection de nouveaux produits.
84
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
En 2022, Nona Source, la plate‑forme de revente des textiles
inutilisés des Maisons de luxe a confirmé son statut d’accélérateur
de circularité dans l’univers de la mode, et de soutien très concret
à la jeune création en proposant des tissus de grande qualité
à des prix très compétitifs. Ce sont plus de 190 000 mètres de
tissus (60 000 mètres en 2021) qui ont été upcyclés en 2022
provenant de plus de dix Maisons de mode. En 2022, Christian
Dior Couture et Louis Vuitton ont lancé des projets de recyclage
de leur matière avec WeTurn, première filière de recyclage dédiée
aux invendus textiles, rouleaux de tissus et chutes de confection
des grandes Maisons protégés par la propriété intellectuelle ;
en les transformant en nouveaux fils de qualité et en nouvelle
matière, 100 % traçables et européens. Louis Vuitton a lancé
le premier projet de recyclage en boucle fermée de plus de
quatre tonnes de textile afin de réutiliser ces matières dans son
propre écosystème.
Au printemps 2022, Christian Dior Couture a lancé une collection
homme en collaboration avec l’ONG « Parley for the Oceans ».
Fruit de plusieurs années de recherche commune, la totalité de la
collection est développée à partir de textiles à haute performance
issus du recyclage de débris de plastiques marins collectés sur
des îles à travers le monde, en particulier aux Maldives, en
République Dominicaine et au Sri Lanka.
Fin 2022, LVMH donne naissance à Heristoria, plate‑forme en
ligne de produits millésimés, emblématiques du patrimoine
des Maisons du Groupe. Pour chaque pièce unique, Heristoria
raconte son histoire particulière et accompagne sa vente d’une
expérience d’exception. Sur la lutte contre le gaspillage et les
dons alimentaires, la Grande Épicerie de Paris a mis en place
un suivi précis des ventes pour adapter sa production. La Croix
Rouge récupère chaque jour la production invendue. Dès 2018,
un partenariat a été lancé avec la société Too Good To Go,
qui permet aux commerçants de proposer leurs invendus aux
utilisateurs de l’application éponyme. Au regard des activités du
Groupe, la précarité alimentaire et les actions en faveur d’une
alimentation responsable, équitable et durable ne constituent
pas des risques principaux.
2.2.4 Management environnemental
En 2022, les 477 sites du Groupe continuent de déployer des
systèmes de management environnemental certifié. Fin 2022,
74 % des sites industriels sont certifiés ISO 14001. La préservation
de la biodiversité est intégrée à ces systèmes de management.
Ainsi, le site Comète de la Maison Veuve Clicquot a débuté en
2022 un audit de biodiversité réalisé par un expert écologue et
qui a déjà donné lieu à divers aménagements du site.
Les boutiques sont également concernées par le sujet de
l’éco‑conception et du management environnemental. Ainsi,
le groupe de travail Sustainable Store Planning a systématisé
l’utilisation de la notation interne « LIFE in Stores » concernant
les critères de performance environnementale, notamment
au sein des Maisons Christian Dior, Chaumet ou Bulgari.
Aujourd’hui la communauté « boutiques » rassemble plus de
600 personnes dans le monde ; elle est désormais pilotée par des
Ambassadeurs Sustainable Store Planning nommés par chacune
des Maisons. Des Steering Committee mensuels permettent
d’évaluer le niveau d’atteinte des objectifs LIFE 360 et de diffuser
au mieux les outils. À la fin de l’année 2022, l’équipe centrale a
remis aux Ambassadeurs la version 5 du système de notation,
pour discussion et approbation. Des ateliers thématiques ont été
organisés afin de figer la nouvelle grille dès janvier 2023. La grille
contient un chapitre sur la gestion de l’eau et peut désormais
s’appliquer aux hôtels et bureaux.
La 4
e
édition des LIFE in Stores Awards qui s’est tenue le
25 octobre 2022, au siège de l’avenue Montaigne a récompensé
les meilleures boutiques pour chaque chapitre du système de
notation de leur performance environnementale. Auditées par
des experts externes, les 21 boutiques candidates ont présenté les
preuves de leurs réalisations sur les 36 critères. Les lauréates de
l’édition de 2022 sont les suivants :
•
« Design de l’enveloppe » Hublot, Genève, Suisse ;
•
« Éclairage » Le Bon Marché, zone Enfants, Paris ;
•
« Qualité de l’air » Fendi, Milan, Galleria Vittorio Emanuele II,
Italie ;
•
« Énergie et Eau » DFS, Galaxy Galleria, à Macao, Chine ;
•
« Design intérieur » Berluti, à Milan, via Monte Napoleone,
Italie ;
•
« Maintenance » Loewe, Casa Loewe, Barcelone, Espagne.
2.2.5 Synthèse des résultats LIFE 360 Circularité Créative en 2022
Objectifs Performance 2022 Performance 2021 Objectif
Zéro plastique vierge d’origine fossile dans les emballages remis aux clients
Quantité de plastique vierge d’origine fossile dans les
emballages remis aux clients (en tonnes) 7 942 8 632 0 (2026)
70 % de matériaux recyclés dans les emballages remis aux clients
Pourcentage de matériaux recyclés dans les emballages
clients pour le verre et le plastique (en poids)
(a)
39 % 38 %
(b)
70 % (2030)
Niveau de déploiement du système de management
environnemental ISO 14001 (sites de fabrication et centres logistiques) 74 % 70 % 100 % (2026)
(a) Donnée issue d’un reporting en cours de structuration.
(b) Donnée recalculée pour 2021 suite à l’amélioration du calcul de la donnée chez Domaine Chandon Argentina.
Document d’enregistrement universel 2022
85
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
3. LIFE 360 – BIODIVERSITÉ
3.1 Description de la politique Biodiversité
La protection des écosystèmes naturels est un impératif pour
LVMH, dont l’activité dépend très fortement des matières
premières naturelles (fleurs, raisins, coton, cuir, pierres, etc.).
Elle s’inscrit dans une vision de long terme qui érige en priorité
la préservation de la nature, dont les richesses confèrent aux
produits de ses Maisons leur caractère d’exception.
Première étape, la mesure de l’impact est un outil puissant
de définition de priorités, d’objectifs et d’actions ; elle reste
complexe lorsqu’il s’agit de la biodiversité. LVMH s’engage à
mettre à jour et améliorer la mesure annuellement ainsi qu’à
participer à l’amélioration des méthodes. LVMH a ainsi déployé
deux méthodes : le « Global Biodiversity Score » et une empreinte
environnementale de l’ensemble de sa chaîne de valeur avec la
méthode Impact World+ incluant les scopes 1, 2 et 3 en abordant
les domaines du changement climatique, de la biodiversité et de
l’eau. Certains indicateurs d’impact liés à l’empreinte biodiversité
sont géolocalisés, permettant une analyse fine et la mise en
œuvre de plans d’actions spécifiques à certains territoires. Les
mesures d’impact Biodiversité sont mises à jour annuellement
et partagées avec la communauté scientifique pour contribuer à
l’amélioration des méthodes.
LVMH inscrit ses engagements et ses actions dans le cadre de
référence défini par Science Based Targets for Nature en cours
de développement dont l’objectif est d’aligner les actions des
entreprises avec les objectifs internationaux de préservation
de la biodiversité. C’est notamment dans ce cadre que LVMH a
mis à jour en 2022 ses engagements biodiversité afin d’intégrer
certaines exigences définies par le standard.
Prenant en compte les résultats de ces empreintes, LVMH agit et
fait de la protection biodiversité et de sa régénération un pilier
majeur de sa stratégie environnementale LIFE 360 qui se décline
autour de trois objectifs visant à réduire les impacts et régénérer
la biodiversité :
•
zéro déforestation et conversion d’écosystèmes naturels
au sein de ses opérations et chaines d’approvisionnement
d’ici 2025 (avec comme référence pour la définition des
écosystèmes naturels en 2020, l’état des lieux fourni par la
standard Science Based Targets for Nature).
•
100 % des matières premières stratégiques certifiées en 2026 ;
•
5 millions d’hectares d’habitat de la faune et de la flore
préservés, régénérés ou réhabilités en 2030.
3.1.1 Éviter et réduire les impacts sur la biodiversité
Zéro déforestation et conversion d’écosystèmes naturels au
sein des opérations et chaines d’approvisionnement d’ici 2025
Zéro déforestation et conversion d’écosystèmes naturels au
sein des opérations et chaines d’approvisionnement d’ici 2025.
En 2022, LVMH a mis à jour son objectif déforestation en
augmentant les niveaux d’ambition et en s’alignant avec les futures
exigences du standard Science Based Targets for Nature. Parmi
les matières premières considérées comme à risque en matière
de déforestation, LVMH est concerné par le bois et les dérivés
du bois (papier, carton et viscose), les dérivés d’huile de palme
et le cuir. Ces matières ont été identifiées à l’aide des empreintes
environnementales de la chaîne de valeur LVMH. En 2022,
LVMH a quantifié l’intensité de déforestation potentielle liée
à l’approvisionnement de ces trois matières au regard des pays
d’origine et des pratiques de production : elle représente 70 hectares
par an (incluant l’alimentation animale). Cette quantification
permet de prioriser les actions et mesurer les progrès associés.
LVMH continue par ailleurs de déployer des actions concrètes :
•
LVMH est partenaire depuis le printemps 2021 de l’ONG
Canopy dont la programme vise à éviter toute déforestation
dans les filières bois et carton ainsi que viscose ;
•
comme de nombreuses Maisons du Groupe, LVMH est adhérent
FSC France dont la stratégie vise à certifier la gestion durable des
forêts, à transformer les marchés et catalyser le changement ;
•
les Maisons du Groupe demandent à leurs partenaires tanneurs
de bannir tout approvisionnement en peaux issues du bassin
amazonien ;
•
LVMH a débuté des projets d’agroforesterie dans la filière
palme en Indonésie.
100 % des matières premières stratégiques certifiées en 2026
Le groupe LVMH s’est donc doté d’une stratégie d’approvision‑
nement et de préservation des matières premières encadrée par les
objectifs LIFE 360 qui engagent les Maisons à acheter et produire,
d’ici 2026, 100 % de leurs matières premières stratégiques
certifiées par les meilleurs standards environnementaux, qu’ils
concernent la matière première ou le site de production et qui
garantissent une bonne préservation des écosystèmes et des
ressources en eau. À l’issue du programme environnemental
LIFE 2020, la liste des matières premières stratégiques a été
élargie et comprend désormais :
•
le raisin, le seigle et l’orge ;
•
les cuirs et les peaux brutes de veaux, agneaux, cuirs exotiques
et fourrures ;
•
le coton ;
•
les laines ;
•
les duvets et plumes ;
•
la viscose ;
•
la soie ;
•
les bois, papiers et cartons ;
•
les pierres et métaux précieux ;
•
l’huile de palme et ses dérivés ;
•
le soja et ses dérivés pour un usage cosmétique ;
•
l’alcool ;
•
les ingrédients iconiques des Maisons de Parfums et Cosmétiques ;
•
les substances chimiques réglementées. Toutes les Maisons
ont intégré les exigences des règlements internationaux dont
REACH dans leurs documents contractuels afin d’impliquer
tous les fournisseurs dans cette démarche.
86
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Par ailleurs, les Maisons ont mis en place des procédures pour
s’assurer que l’ensemble de leurs produits respecte les exigences
de la convention internationale CITES. Cette convention, par un
système de permis d’importation et d’exportation, lutte contre la
surexploitation de certaines espèces animales et végétales en voie
d’extinction. Depuis 2020, en ligne avec la Charte d’engagement
sur l’approvisionnement des matières d’origine animale publiée
en 2019, les Maisons se sont engagées à ne plus s’approvisionner
en matières classées dans l’Annexe 1 de la CITES ou identifiées
comme menacées par l’UICN.
Le Groupe participe activement à soutenir les programmes
de certification via l’achat de matières certifiées mais aussi via
la participation aux comités d’experts, en collaboration avec
d’autres parties prenantes, pour s’assurer de la neutralité de
l’ambition des attentes exigées.
Vins et Spiritueux
Le groupe d’activités Vins et Spiritueux est activement engagé
dans la viticulture durable, biologique ainsi que régénératrice,
ce qui permet de réduire de façon drastique son impact sur
l’environnement, notamment via la réduction de l’utilisation des
produits phytosanitaires.
L’intensification du déploiement de la viticulture durable,
biologique ou régénératrice dans les vignobles des Maisons et des
livreurs de raisins (fournisseurs indépendants de raisins) a donc
été retenue comme objectif LIFE 360. Les certifications sont
multiples selon la localisation du vignoble : Viticulture Durable en
Champagne, Certification Environnementale en Cognac (HVE),
biologique pour certains vignobles, Napa Green en Californie…
Les objectifs LIFE 360 sont les suivants :
•
pour les vignobles en propre : 100 % des volumes de raisin issus
de la viticulture durable, biologique ou régénératrice en 2026 ;
•
pour les vignobles partenaires/fournisseurs (Champagne,
Cognac, Vins) : 80 % des volumes de raisins issus de la viticulture
durable, biologique ou régénératrice en 2026.
Mode et Maroquinerie
Les activités de Mode et Maroquinerie ont retenu neuf objectifs
majeurs à l’horizon 2026 :
•
l’approvisionnement en cuir de bovins et ovins, en cuir exotique
de tanneries de rang 1 certifiées LWG à hauteur de 90 % des
volumes achetés ; issu de tanneries de rang 2 et au‑delà certifiées
LWG ou ISO 14001 à hauteur de 50 % des volumes achetés. La
certification LWG est un standard créé par le Leather Working
Group pour améliorer la performance environnementale des
tanneries (énergie, eau, déchets, traçabilité) ;
•
l’approvisionnement en cuir exotique issu d’abattoirs et/ou
de fermes certifiées selon des standards de certification qui
couvrent le respect de la bientraitance animale, des femmes,
des hommes et de l’environnement tels que le LVMH
Standard for Responsible Crocodilian Production, l’ICFA
(International Crocodilian Farmers Association), la South
African Business Chamber of Ostriches (SAOBC) et le standard
prochainement délivré par la South East Asian Reptile
Conservation Alliance (SARCA). Sur ces bases, le Groupe
poursuit également la certification de la totalité des fermes
de crocodiles approvisionnant la tannerie du Groupe ;
•
l’approvisionnement en peaux issues de fermes certifiées
pour la fourrure à hauteur de 100 % des volumes achetés,
notamment en déployant les certifications reconnues sous le
programme FurMark ;
•
l’approvisionnement en coton durable à hauteur de 100 % des
volumes achetés. Les cotons organiques et régénératifs sont
favorisés tout comme le coton recyclé ;
•
l’approvisionnement en laine durable à hauteur de 100 %
des volumes achetés. La laine durable est soit recyclée,
soit provient d’élevages certifiés selon des standards de
bientraitance animale et de préservation de l’environnement
tels que le Responsible Wool Standard (RWS), le Responsible
Mohair Standard (RMS), le Code of Practice de la Sustainable
Fibre Alliance (SFA), ou le Global Recycle Standard (GRS) ;
•
l’approvisionnement en viscose durable à hauteur de 100 %
des volumes achetés, qu’elle soit recyclée ou achetée auprès de
fournisseurs classés vert dans le classement Canopy ;
•
l’approvisionnement en soie durable (GOTS ou mix GOTS‑
GRS) à hauteur de 100 % des volumes achetés ;
•
l’approvisionnement en plumes et duvet recyclés ou achetés
auprès de fournisseurs certifiés Responsible Down standard
(RDS) à hauteur de 100 % des volumes achetés ;
•
l’intégration dans les relations fournisseurs de la Charte relative
à l’approvisionnement des matières premières animales.
LVMH partage avec la société civile l’objectif d’amélioration
du bien‑être animal matérialisé dans la Charte que le Groupe
a dévoilée en 2019. Elle est accompagnée d’un Comité
Scientifique consultatif qui contribue au soutien de la recherche
scientifique. Ce travail est le fruit d’un long processus de
recherche et de collaboration entre les experts environnement
de LVMH, ses Maisons et ses fournisseurs. Exhaustive, la
Charte aborde les enjeux liés à l’approvisionnement de la
fourrure, du cuir, du cuir exotique, de la laine et des plumes avec
des axes de progrès dans trois domaines : la traçabilité totale
des chaînes d’approvisionnement, les conditions d’élevage et
de trappe des animaux et le respect des communautés locales,
de l’environnement et de la biodiversité.
Parfums et Cosmétiques
Le groupe d’activités Parfums et Cosmétiques s’est doté de trois
objectifs LIFE 360 majeurs à l’horizon 2026 dans le cadre de sa
supply chain fournisseurs :
•
l’approvisionnement en huile de palme durable à hauteur de
100 % des volumes incluant l’huile de palme certifiée RSPO et
l’huile de palme issue d’agriculture régénératrice ;
•
l’approvisionnement en alcool durable à hauteur de 100 % des
volumes incluant l’alcool de betterave biologique ou issu de
l’agriculture régénératrice ainsi que les solutions alternatives
et innovantes ;
•
la certification UEBT de l’ensemble des ingrédients iconiques
des Maisons.
Document d’enregistrement universel 2022
87
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Par ailleurs, le groupe d’activités participe à des initiatives
spécifiques traitant de l’approvisionnement en mica (RMI). Le
département Recherche & Développement et les Maisons sont
également engagés sur l’ethnobotanique depuis des années. Ils
identifient à travers la planète les espèces végétales présentant
un intérêt cosmétique particulier tout en participant à la
préservation de ces espèces et au développement économique
local. Le partenariat peut se concrétiser de différentes manières
au travers d’un accompagnement financier, d’une aide technique
et scientifique, ou d’un mécénat de compétences en mettant
à disposition de ses partenaires des expertises présentes dans
les équipes de LVMH. Ainsi, Parfums Christian Dior dispose
des Jardins de Dior, un ensemble de parcelles dédiées à la
culture d’essences végétales sélectionnées pour leurs propriétés
exceptionnelles. Guerlain a également lancé de nombreux
partenariats autour de l’orchidée de Chine, du vétiver d’Inde,
du miel d’Ouessant, du santal d’Asie ou de la lavande du sud de
la France.
Montres et Joaillerie
Le groupe d’activités Montre et Joaillerie s’est doté de trois
objectifs LIFE 360 objectifs majeurs à l’horizon 2026 dans le
cadre de sa supply chain fournisseurs :
•
l’approvisionnement en or responsable à hauteur de 100 %
des volumes incluant l’origine recyclée certifiée Responsible
Jewellery Council (RJC) Chain‑Of‑Custody ou équivalent,
et l’origine vierge certifiée au niveau de l’activité minière
selon le standard du RJC Chain‑Of‑Custody ou équivalent.
Le Groupe travaille actuellement à la reconnaissance d’autres
standards à adopter tels que IRMA (Initiative for Responsible
Mining Assurance), Fairmined, Fairtrade ou les initiatives
CRAFT et Swiss Better Gold Association (SBGA) ;
•
l’approvisionnement en diamants issus de fournisseurs
certifiés RJC COP à hauteur de 100 % des volumes ;
•
l’approvisionnement en pierres de couleur issues de fournisseurs
certifiés RJC COP ou équivalent, ou vérifiées sur la plate‑forme
du GJCP (Gemstones and Jewellery Community Platform) à
hauteur de 100 % des volumes.
Toutes les Maisons de Montres et Joaillerie sont certifiées RJC
(Responsible Jewellery Council) CoP (Code of Practice). Dans le
cadre des objectifs LIFE 2020 et LIFE 360, elles se sont appuyées
sur cette certification, déployée dans les filières d’approvision‑
nement en or et diamants, pour développer leur approvision‑
nement responsable. Particulièrement engagée, Bulgari est
même devenue la première entreprise sur son marché à obtenir
la certification CoC (Chain of Custody) pour son activité de
joaillerie. Le Groupe et ses Maisons participent également à
une initiative, le Coloured Gemstones Working Group (CGWG)
piloté par The Dragonfly Initiative. Le CGWG vise à déployer les
meilleures pratiques environnementales et sociales dans la filière
pierres de couleur en mettant à disposition, en open source à
tous les acteurs de l’industrie, l’ensemble des outils développés
par l’initiative et en leur permettant d’évaluer la maturité de
leurs pratiques.
Tous groupes d’activités
Bois et dérivés du bois : compte‑tenu du fort engagement du
Groupe pour la lutte contre la déforestation, le Groupe s’est
doté d’un objectif complémentaire commun à tous les groupes
d’activités. Il concerne l’approvisionnement certifié FSC (incluant
FSC mixte et FSC recyclé) de 100 % des bois, papiers et cartons
à horizon 2026. Ainsi, à titre d’illustration, l’ensemble des bois
utilisés pour l’agencement et la décoration des boutiques seront
certifiés FSC en 2026.
Substances chimiques : LVMH a également déployé de nombreux
outils d’amélioration et de contrôle concernant l’utilisation de
substances chimiques dans les produits :
•
dans les produits et les matériaux premiers fournis aux
Maisons avec la Product Restricted Substances List (PRSL)
qui définit les restrictions pour les substances chimiques (mis
à jour au moins deux fois par an) ;
•
dans les chaînes d’approvisionnement, avec le suivi de la
conformité des formulations chimiques à la Manufacturer
Restricted Substances List (MRSL) gérée par l’organisation
ZDHC dont LVMH est membre.
Davantage de détails sont disponibles dans la partie § 5.3.
3.1.2 Protéger et régénérer la biodiversité
Le Groupe s’engage à régénérer d’ici 2030 l’équivalent de cinq
millions d’hectares d’habitat de la faune et de la flore, soit
au sein des filières d’approvisionnement via le déploiement
de programmes d’agriculture régénératrice pour les matières
agricoles stratégiques comme le raisin, le coton, les laines ou le
cuir, soit via une contribution à l’effort collectif de régénération
et de préservation des écosystèmes et de préservation d’espèces
végétales et animales particulièrement en danger.
L’agriculture régénératrice
L’agriculture régénératrice se définit comme une agriculture
capable de régénérer la santé des sols et les fonctions des
écosystèmes (biodiversité, cycle de l’eau), en assurant une stabilité
socio‑économique pour les parties prenantes (agriculteurs,
communautés) et la production de matières premières de
qualité. LVMH a sélectionné un certain nombre de matières
premières pour lesquelles le Groupe souhaite déployer des
pratiques d’agriculture régénératrice comme le raisin pour les
Vins et Spiritueux, le coton, les laines et le cuir pour la Mode et
Maroquinerie, et la palme, la betterave et les ingrédients iconiques
pour les Parfums et Cosmétiques. En 2022, LVMH a rejoint
l’organisation One Planet Business for Biodiversity (OP2B) dédiée
à l’agriculture régénératrice et à la préservation des écosystèmes
à forte valeur.
Préservation et restauration d’écosystèmes
En tant qu’acteur de la société civile et pour viser une contribution
nette positive sur la biodiversité, LVMH et ses Maisons s’engagent
dans le financement de projets permettant la préservation ou la
restauration d’écosystèmes en dehors de ses filières d’approvi‑
sionnement. C’est dans ce cadre que LVMH et l’UNESCO
88
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
ont lancé un programme pour lutter contre les facteurs de la
déforestation en Amazonie doté d’un fonds de cinq millions
d’euros sur cinq ans. Il propose de s’attaquer aux origines de la
déforestation et de la pollution des eaux du bassin amazonien
(1) Source : Chain of custody models and definitions, ISEAL Alliance, V 1.0, Septembre 2016, (p.2).
en associant huit réserves de biosphère en Bolivie (Pilón‑Lajas,
Beni), en Équateur (Yasuní, Sumaco, Podocarpus‑El Cóndor),
au Brésil (Amazonie Centrale) et au Pérou (Manu, Oxapampa‑
Asháninka‑Yanesha).
3.2 Principaux résultats Biodiversité en 2022
LVMH se mobilise depuis plus de dix ans aux côtés de nombreux
partenaires en faveur de la préservation de la biodiversité.
Le Groupe a été ainsi le premier acteur privé à rejoindre les
huit organismes publics de recherche qui siègent au Conseil
d’administration de la Fondation pour la Recherche sur la
Biodiversité (FRB). En 2019, LVMH a renforcé son engagement
avec la signature d’un partenariat de cinq ans avec l’UNESCO
pour soutenir le programme scientifique intergouvernemental
« L’Homme et la Biosphère ». Cet outil de coopération
internationale a pour objectif d’agir en faveur de la conservation
de la biodiversité au niveau mondial. Les Maisons du Groupe
s’appuient par exemple sur l’expertise scientifique de l’UNESCO
et son réseau de 686 réserves de biosphère pour développer
leurs politiques d’approvisionnement durable. LVMH participe
activement au dispositif Act4Nature International. En juin
2022, LVMH a partagé ses engagements biodiversité au salon
Future Fabrics Expo à Londres. LVMH a également participé
au sommet Stockholm+ 50 et a pris la parole dans le cadre de
l’événement Transformers organisé par le Programme pour
l’Environnement des Nations Unies. En décembre 2022, LVMH
avec les Maisons Guerlain, Moët Hennessy et Parfums Christian
Dior a participé à la COP 15 à Montréal et pris la parole pour
partager ses bonnes pratiques lors de nombreux événements
comme les sommets « Nature & Culture Summit » et « Business
& Biodiversity Forum ».
LVMH a été désigné en novembre 2022 membre actif du TNFD
forum (Taskforce on Nature‑related Financial Disclosures). Ce
groupement de plus de 900 partenaires comprend un large
éventail d’institutions. Sa mission est de développer un cadre
spécifique de gestion des risques en permettant à ses membres de
mieux cartographier les actions positives et négatives en lien avec
la nature pour les aider à guider leur planification stratégique
et leurs décisions d’allocations d’actifs. En rejoignant le forum
TNFD, LVMH participera aux développements de standards et
notamment celui de la catégorie « Consumer Goods » avec un
focus textile.
Par ailleurs, LVMH a organisé en mai 2022 au Muséum d’Histoire
Naturelle un Tribunal des Générations Futures, avec le concours
de Usbek & Rica, sur le thème « Peut‑on rendre au vivant ce
qu’on lui a pris ? » composé d’experts et de personnalités dont
l’objectif était d’accroître la sensibilisation à l’interdépendance
des métiers du Groupe avec la nature et d’examiner les moyens
de faire cohabiter humanité et biodiversité.
3.2.1 Certification des filières stratégiques
En 2022, le niveau de certification de certaines filières comme
celles des cuirs bovins et ovins (de 81 % en 2021 à 91 % en
2022) ou du coton (de 61 % en 2021 à 71 % en 2022) a progressé
significativement. Dans le cadre de LIFE 360, le Groupe s’est
fixé des objectifs de certification pour des filières dont les
standards peuvent être encore en cours de stabilisation. C’est le
cas de la filière laine et cachemire. Dans ce contexte, les Maisons
du Groupe travaillent en partenariat avec leurs fournisseurs
pour assurer l’achat de laines et cachemire provenant de fermes
certifiées sur des critères de bientraitance animale et de respect
de l’environnement.
En ce qui concerne la filière fourrure, le Groupe et ses Maisons
participent activement à la création de nouveaux standards de
certification dans le cadre du Programme FurMark (qui suit les
règles de l’ISEAL 
 (1)
).
En ce qui concerne le cuir exotique, 100 % des peaux achetées
par la tannerie Heng‑Long proviennent désormais de fermes
certifiées selon le standard de certification développé par
LVMH en 2018 et revu en 2021 pour prendre en compte les
derniers résultats de la recherche en matière de bientraitance
des crocodiliens élevés en ferme, permettant ainsi l’alignement
des exigences avec le standard ICFA (« International Crocodilian
Farmers Association »).
LVMH avec d’autres marques de l’univers du luxe participe
à l’initiative collective « Cuir de Veau Français Responsable »
qui vise à mutualiser et déployer des audits de vérification du
bien‑être animal sur l’ensemble de la filière de production de
cuir de veaux français en collaboration avec les acteurs de la filière
veau (éleveurs, intégrateurs, abatteurs) en France.
En 2022, un protocole d’audit commun co‑construit par l’ensemble
des membres de l’initiative, des experts vétérinaires et l’Idele
(Institut de l’Élevage) a été validé, et des audits pilotes ont été
réalisés par une tierce partie dans 50 exploitations.
Ce protocole d’audit est construit sur le principe des cinq libertés
(absence d’inconfort, absence de faim et de soif, absence de
maladie, absence de stress et de peur, comportements appropriés),
recouvre 63 points à vérifier et notamment des points liés à
l’observation des veaux.
D’ici 2025, l’objectif de cette initiative collective est de déployer
nationalement ce programme d’audit auprès de 1 200 fermes.
Au‑delà de qualifier les performances des exploitations en matière
de bien‑être animal, cette démarche permettra d’identifier les
leviers à mettre en œuvre pour améliorer le niveau de performance
sur ce sujet et ce via un soutien financier et technique des éleveurs,
alimenté par l’initiative.
Document d’enregistrement universel 2022
89
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Certification des filières stratégiques : résultats LIFE 360 en 2022
Indicateurs Performance 2022 Performance 2021 Objectif 2026
Vins et Spiritueux
Raisins – Certification Viticulture Durable
(en pourcentage de tonnage de raisins certifiés,
les données intègrent les vins clairs et eaux de vie)
Vignobles LVMH : 94 % Vignobles LVMH : 92 % Vignobles LVMH : 100 %
Vignobles français : 100 % Vignobles français : 100 %
Reste du monde : 87 % Reste du monde : 86 %
Livreurs de raisin : 20 % Livreurs de raisin : 16 % Livreurs de raisin : 50 %
Mode et Maroquinerie
Certification LWG des tanneries de cuir ovin/bovin
(en pourcentage de tonnage de cuir issu de tanneries certifiées)
91 % 81 % 100 %
Certification LWG des tanneries de cuir de peaux de crocodiliens
(en pourcentage de tonnage de peaux de crocodiliens
issues de tanneries certifiées)
86 % 70 % 100 %
Coton certifié
(en pourcentage de tonnage de coton certifié GOTS,
Better Cotton, GRS, OCS et supima)
71 % 61 % 10 0 %
Papier, carton et bois certifiés
(a)
(en pourcentage de tonnage de papier, carton et bois certifiés FSC ou PEFC)
82 % 77 % 100 %
Fourrure certifiée (vison et renard)
(en pourcentage de peaux provenant de fermes certifiées
par l’un des standards reconnus par le programme Furmark)
98 % 92 % 100 %
Laine de moutons (mérinos et autres races) certifiée
(en pourcentage de laine provenant de fermes certifiées RWS, ZQ,
Authentico, New Merino, Sustainawool, Nativa, SFA)
29 % 24 % 100 %
Certification de la totalité des fermes de crocodiliens
approvisionnant la tannerie du Groupe
(en pourcentage de peaux de crocodiliens provenant de fermes
certifiées sur le standard crocodilien LVMH)
100 % 100 % 100 %
Parfums et Cosmétiques
Dérivés d’huile de palme
(en pourcentage de tonnage de dérivés certifiés
RSPO Mass Balance ou Segregated)
94 % 95 % 100 %
Montres et Joaillerie
Diamant : Certification RJC COP
(en pourcentage de carat de diamants issus
de fournisseurs directs certifiés COP)
99, 5 % 9 9,9 % 100 %
Or : Certification RJC COP 96 % 98 % 100 %
Certification RJC COC
Pour les Maisons non certifiées CoC, l’or est intégré à l’indicateur
reporté lorsqu’il provient d’affineurs certifiés CoC, indépendamment
des sous‑traitants intermédiaires (entre l’affineur et la Maison).
Note : en 2022, les Maisons reportent exclusivement sur leurs
Business Units Montres et Joaillerie.
Données Tiffany non incluses.
81 % 93 % 10 0 %
(a) Il convient de noter que l’indicateur a été reporté par les Maisons avec une incertitude importante, les processus de reporting étant en cours de structuration.
3.2.2 Agriculture régénératrice et préservation
des écosystèmes
LVMH a développé des guides pratiques de mise en œuvre de
l’agriculture régénératrice et s’est entouré d’un réseau d’experts
comme Biosphères, Renature, Earthworm, Circular Bioeconomy
Alliance, Pour une Agriculture du Vivant et Savory. Un comité
scientifique composés d’experts externes et indépendants
valide la démarche et les projets et se réunit annuellement. Des
indicateurs de pratiques et de performance ont été définis pour
chaque matière première. En 2022, LVMH a rejoint l’organisation
One Planet Business for Biodiversity (OP2B) dédiée à l’agriculture
régénératrice et à la préservation des écosystèmes à forte valeur.
Les Maisons poursuivent le déploiement de projets en Turquie
pour le coton, en Uruguay et en Australie pour la laine mérinos,
en Afrique du Sud pour le mohair, en Indonésie pour la palme,
et en France pour certains ingrédients iconiques de parfum.
Comme illustration, Parfums Christian Dior s’est fixé l’objectif
90
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
de déployer l’agriculture régénératrice pour chacune des essences
du programme des Jardins de Dior soit neuf essences pour les
soins (comme la rose de Granville, le longoza de Madagascar,
l’hibiscus rouge de Koro) et quatre essences pour les parfums
(comme la rose, le jasmin ou le neroli de Grasse). La Maison est
également partenaire du projet Hectar, un centre de recherche
dédié à l’horticulture et aux pratiques régénératrices. LVMH et
ses Maisons collaborent étroitement avec un producteur de coton
turc pour déployer des pratiques d’agriculture régénératrice.
Des résultats positifs ont déjà été observés en 2022 avec une
augmentation significative de la teneur en carbone et en azote
dans les sols. LVMH collabore avec la start‑up Genesis dans
le cadre de la mesure de la qualité environnementale des sols.
Des projets sont lancés dans les filières Mode et Vins. Enfin,
tous les vignobles Moët Hennessy ont également débuté des
programmes d’agriculture régénératrice en généralisant par
exemple la pratique du couvert végétal. Partenaire de « Pour
une Agriculture Du Vivant », certaines Maisons de vins testent
notamment « l’indice de régénération » permettant de mesurer
et d’accompagner la régénération des sols et de la biodiversité.
En dehors de ses filières, LVMH et ses Maisons s’engagent
dans le financement de projets permettant la préservation ou
la restauration d’écosystèmes, comme le programme commun
de LVMH et de l’UNESCO pour lutter contre les facteurs de la
déforestation en Amazonie ou le partenariat de Moët Hennessy
avec Reforest’Action pour lancer des programmes de reforestation
au Kenya, en Chine, aux États‑Unis, en Afrique du Sud mais aussi
au sein de ses vignobles.
LVMH, désormais partenaire de la Circular Bioeconomy Alliance
créée en 2020 par Sa Majesté le Roi Charles III lorsqu’il était
Prince de Galles, a dévoilé deux nouveaux programmes d’action
en 2022 :
•
l’un en Amazonie, pour renforcer le programme de lutte contre
de la déforestation dans le bassin amazonien et restaurer la
couverture forestière dans le sud de l’Amazonie équatorienne
et dans le nord de l’Amazonie péruvienne, tout en soutenant
et renforçant le développement d’une économie régénératrice
au sein des communautés autochtones d’Amazonie. L’objectif
principal du projet, en collaboration avec Reforest’Action,
est de restaurer les écosystèmes forestiers, de promouvoir
la médecine naturelle ainsi que la sécurité alimentaire des
populations ;
•
l’autre au Tchad, dévoilé lors de la COP 27, et qui a pour
but de relever l’un des grands défis du continent africain, la
lutte contre la désertification. Cette initiative d’envergure
d’agroforesterie au lac Tchad s’inscrit dans le cadre du projet de
Grande Muraille Verte. Le projet accompagne les agriculteurs
du lac Tchad pour déployer de nouvelles méthodes durables
et régénératrices de production de coton qui restaurent la
biodiversité en créant des opportunités économiques pour
la population locale.
En 2022, le projet Amazonie lancé avec le programme UNESCO
Man and Biosphere en 2019 a connu des avancées significatives
avec une dizaine de formations à l’agroforesterie, le lancement
d’activités économiques non liées à la déforestation avec les
populations locales comme la production d’huiles essentielles,
la création de pépinières notamment en Bolivie pour accélérer
les activités de reforestation et la collecte de données de
terrain couvrant 11 thèmes et 48 indicateurs pour améliorer la
connaissance scientifique associée à la préservation et régénération
des écosystèmes.
Au total, ce sont 1,37 million d’hectares qui ont été préservés
ou réhabilités en 2022 (objectif LIFE 360).
3.2.3 Préservation des ressources en eau
La consommation d’eau est analysée pour les utilisations suivantes :
•
besoins « process » : utilisation de l’eau pour les opérations de
nettoyage (cuves, produits, appareils, sols), la climatisation,
le personnel, la fabrication des produits etc., l’eau ainsi
consommée générant des eaux usées ;
•
besoins agricoles : utilisation de l’eau à des fins d’irrigation
des vignes majoritairement hors de France. Dans ce cadre,
l’eau est prélevée directement dans le milieu naturel pour
être utilisée en irrigation ; son niveau d’utilisation d’une
année sur l’autre est étroitement lié aux variations climatiques.
Il convient toutefois de noter que les consommations d’eau
pour les besoins agricoles sont évaluées par les sites avec une
incertitude plus importante que les consommations d’eau
pour les besoins de « process ».
La consommation d’eau varie de la manière suivante entre 2021 et 2022 :
(en m³) 2022 2021 2022
pro‑forma
(a)
Évolution
(a)
(en %)
Besoins « process » 3 992 223 3 406 813 3 571 580 5
Besoins agricoles (irrigation des vignes) 7 158 488 5 131 434 7 158 488 39
(b)
(a) Valeur et évolution à périmètres comparables.
(b) Augmentation liée à une année de sécheresse pour les vignobles argentins du Groupe ainsi qu’au passage en couverture végétale qui nécessite un plus grand besoin en eau.
Document d’enregistrement universel 2022
91
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
La consommation d’eau pour des besoins « process » se décompose ainsi, par groupe d’activités :
Besoins « process » (en m³) 2022 2021 2022
pro‑forma
(a)
Évolution
(a)
(en %)
Vins et Spiritueux 1 286 010 1 314 226 1 286 360 (2)
Mode et Maroquinerie 1 956 057 1 494 457 1 565 028 5
Parfums et Cosmétiques 211 961 184 933 206 912 12
Montres et Joaillerie 63 752 73 397 59 774 (19)
Distribution sélective 265 602 188 727 244 664 30
Autres activités 208 842 151 073 208 842 38
Total 3 992 223 3 406 813 3 571 580 5
(a) Valeur et évolution à périmètres comparables.
LVMH a réalisé une empreinte environnementale de l’ensemble
de sa chaîne de valeur incluant les scopes 1, 2 et 3 abordant les
domaines du changement climatique, de la biodiversité et de
l’empreinte eau. Dans ce cadre, une analyse approfondie de
sensibilité aux contraintes locales a été menée pour l’ensemble
des Maisons du Groupe en utilisant la méthodologie AWARE.
Cette analyse se base sur l’évaluation de la sensibilité de chaque
zone géographique en comparant localement la consommation
d’eau aux ressources disponibles. La consommation d’eau liée
au scope 3 des activités du Groupe a été évaluée à 126 millions
de m³ d’eau dont plus de 95 % pour la production des matières
premières, principalement : laines précieuses (47 %), coton (17 %),
raisins et alcools de raisins (15 %). En 2022, LVMH a débuté la
mise à jour de l’empreinte eau ainsi que le test des premières
étapes des guidelines SBT Nature sur les aspects eau. LVMH
prévoit de formaliser de nouveaux objectifs et un programme
d’action associé qui sera communiqué à l’été 2023.
Quatre vignobles avec des consommations d’eau significatives à
l’échelle du Groupe sont localisés dans des zones avec un stress
hydrique proche de 100 %, signifiant que le besoin en eau dans
ces régions est proche des ressources disponibles :
•
les vignobles de Domaine Chandon Argentina (Agrelo et
Terrazas) qui représentent 79 % des besoins agricoles en eau
du Groupe ;
•
les vignobles de Domaine Chandon California et Newton
qui représentent 8 % des besoins agricoles en eau du Groupe.
L’irrigation des vignes est une pratique autorisée et encadrée en
Californie et en Argentine en raison du climat. Cette irrigation
est nécessaire au développement des vignes. Pour limiter
néanmoins la consommation d’eau les mesures suivantes sont
prises : récupération d’eau de pluie, mise en place de protocoles
de mesures et de caractérisation des besoins en eau, pratique
généralisée de l’irrigation au goutte‑à‑goutte en Californie,
anticipations météorologiques pour une utilisation optimisée
de l’irrigation ou pratique de « l’irrigation à déficit réduit » qui
limite l’utilisation de l’eau et améliore la qualité des raisins et
la taille de la vigne, permettant en outre une concentration des
arômes et de la couleur.
Prévention des pollutions
Concernant la prévention de la pollution de l’eau, seul est retenu
comme indicateur important et pertinent le rejet de substances
dans l’eau par les activités Vins et Spiritueux, Mode et Maroquinerie
et Parfums et Cosmétiques concourant à l’eutrophisation. Les
autres activités du Groupe n’ont qu’un très faible impact sur la
qualité de l’eau. L’eutrophisation est la prolifération excessive
d’algues et de plantes aquatiques due à une surcharge d’éléments
nutritifs dans les eaux (phosphore en particulier), entraînant une
réduction de leur oxygénation, néfaste pour l’environnement. Le
paramètre pour la mesurer est la Demande Chimique en Oxygène
(DCO), calculée après traitement des effluents dans les stations
du Groupe ou dans les stations externes avec lesquelles les sites
ont des conventions. Sont considérées comme traitements les
opérations suivantes : l’assainissement collectif, l’assainissement
autonome (bassin d’aération) et l’épandage.
La DCO après traitement évolue ainsi entre 2021 et 2022 :
DCO après traitement (tonnes/an) 2022 2021 2022
pro‑forma
(a)
Évolution
(a)
(en %)
Vins et Spiritueux 1 768 1 354 1 768 31
Mode et Maroquinerie 30 19 30 58
Parfums et Cosmétiques 23 21 23 10
Total 1 821 1 394 1 821 31
(b)
(a) Valeur et évolution à périmètres comparables.
(b) Évolution liée à la reprise de l’activité et à des nettoyages exceptionnels sur un site de distillation.
92
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
La fréquence des mesures des Maisons les plus contributrices est
conforme à la réglementation locale mais reste limitée au regard
des variations observées sur les quantités rejetées.
LVMH a rejoint également l’organisation professionnelle ZDHC
(Zero Discharge of Hazardous Chemicals) qui vise à déployer
les meilleures pratiques en termes d’utilisation de substances
dangereuses et de qualité des rejets d’eaux usées sur les sites
de fabrication des filières textile et cuir. LVMH a défini une
feuille de route précise qui concerne les sites de production de
LVMH et les principaux fournisseurs des Maisons de Mode et
Maroquinerie. Pour 2023, les objectifs sont les suivants :
•
déploiement du programme « Supplier to Zero » qui garantit
une gestion responsable des produits chimiques, avec un
(1) Source : Chain of custody models and definitions, ISEAL Alliance, V 1.0, Septembre 2016, (p.2).
niveau « foundational » et un taux de couverture minimal de
50 % des volumes de cuir et de textile achetés par les Maisons
du Groupe ;
•
vérification de la conformité des formulations chimique à
la MRSL ZDHC avec un taux de conformité recommandé
de 50 % ;
•
contrôle de la qualité des eaux usées des sites cibles chez
les fournisseurs du Groupe avec au minimum un rapport
ClearStream ZDHC par an. L’objectif est de couvrir au
minimum 20 % en volume de cuir et de textile acheté par les
Maisons du Groupe.
Ainsi en 2022, les tanneries Riba Guixa et Masoni ont atteint le niveau « Foundational » et vérifié la conformité des formulations
chimiques. En parallèle, les Maisons ont débuté le processus de déploiement avec les fournisseurs cibles ayant recours à des procédés
humides. Les résultats sont présentés ci‑dessous :
Déploiement du programme ZDHC Performance
2022
Objectif 2023
Mode et Maroquinerie (en pourcentage des quantités achetées en 2022)
Engagement de la filière cuir 83 %
Engagement de la filière textile 41 %
Quantité de cuirs issus d’un fournisseur avec la certification « Foundational certificate » 19 % 50 %
Quantité de textiles issus d’un fournisseur avec la certification « Foundational certificate » 18 % 50 %
Quantité de cuirs issus d’un fournisseur ayant réalisé un rapport ClearStream 20 % 20 %
Quantité de textiles issus d’un fournisseur ayant réalisé un rapport ClearStream 18 % 20 %
Les émissions de COV font l’objet de plans de prévention notamment pour les activités de Parfums et Cosmétiques et les tanneries.
4. LIFE 360 – TRAÇABILITÉ ET TRANSPARENCE
4.1 Description de la politique Traçabilité et Transparence
Tracer une matière de son origine au produit final, qu’il s’agisse
de l’or, du coton ou du cuir, n’est pas chose aisée. Pourtant, elle est
essentielle pour s’assurer du caractère responsable des pratiques. Pour
réduire l’impact carbone, pour instaurer des pratiques agricoles
bénéfiques pour les écosystèmes, pour assurer des pratiques
responsables chez les fournisseurs du Groupe, il faut d’abord
connaître de bout en bout les chaînes de valeur des matériaux qui
composent les produits exceptionnels façonnés par les artisans et
façonniers. La traçabilité est donc un prérequis à l’identification
des enjeux et à la mise en place de pratiques responsables, et
au partage en toute transparence de ces pratiques aux parties
prenantes. C’est ce que LVMH appelle le système de chaîne de
responsabilité (ou « Chain of Custody » system) qui se définit
comme suit par l’ISEAL 
 (1)
: « l’ensemble complet des documents
et mécanismes utilisés pour vérifier la traçabilité entre l’unité de
production vérifiée et l’allégation sur le produit final. »
En prenant appui sur sa politique de certification des filières
d’approvisionnement formalisée dès 2016, LVMH se dote de
nouveaux objectifs pour parfaire la traçabilité des produits et
accentuer la démarche de transparence vis‑à‑vis des clients :
•
100 % des chaînes d’approvisionnement stratégiques avec un
système de traçabilité dédié en 2030 ;
•
100 % des nouveaux produits dotés d’un système d’information
client en 2026.
Document d’enregistrement universel 2022
93
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
4.1.1 Traçabilité
L’effort de traçabilité pour assurer des pratiques responsables
sur l’entièreté de la chaîne de valeur dépend des caractéristiques
des filières considérées : intégration ou non de la filière (le
Groupe a pour particularité de détenir un grand nombre de
manufactures, permettant d’assurer la traçabilité et le respect des
pratiques responsables via le contrôle direct) ; degré de maturité
de l’organisation de la filière ; caractère composite des matériaux
qui en sont issus.
Les matières premières stratégiques concernées sont les suivantes :
•
le raisin, le seigle et l’orge ;
•
les cuirs et les peaux brutes de veaux, agneaux, cuirs exotiques
et fourrures ;
•
le coton ;
•
les laines ;
•
les duvets et plumes ;
•
la viscose ;
•
la soie ;
•
les bois, papiers et cartons ;
•
les pierres et métaux précieux ;
•
l’huile de palme et ses dérivés ;
•
le soja et ses dérivés pour un usage cosmétique ;
•
l’alcool ;
•
les ingrédients iconiques des Maisons de Parfums et Cosmétiques.
L’assurance de doter 100 % des filières stratégiques d’ici 2030
d’un système de traçabilité dédié permettant une traçabilité
totale du produit jusqu’à la matière première repose sur trois
sous‑objectifs :
•
2023 : le pays d’origine est connu pour 100 % des filières
stratégiques ;
•
2026 : 100 % des filières stratégiques sont dotées d’un système
de traçabilité dédié ;
•
2030 : 100 % des filières stratégiques sont tracées du produit
jusqu’à la matière première avec l’aide du système de traçabilité
dédié.
Afin d’atteindre ces objectifs, LVMH met en œuvre un processus
de certification ambitieux au regard des standards les plus
rigoureux de ses filières stratégiques comme décrit dans la partie
§ 3.1.1, qui font pour la plupart appel à des modèles de Chain of
Custody et renforce les processus de traçabilité amont pour les
filières les plus complexes.
Les Directions Développement Environnement et Achats ont
lancé de concert en 2021 un Groupe de travail Traçabilité amont
regroupant plus de 25 Maisons du Groupe et dont les objectifs
sont de :
•
sensibiliser aux enjeux de traçabilité en amont des filières
d’approvisionnement et co‑construire des solutions pour y
répondre ;
•
initier et/ou accélérer des projets de traçabilité amont au sein
de chaque Maison ;
•
encadrer les besoins transversaux et standardiser les pratiques
de traçabilité amont au sein de l’industrie pour les matériaux
sélectionnés.
En 2022, la sensibilisation aux exigences de la traçabilité et
de ses méthodologies s’est poursuivie. Une revue exhaustive
des standards existants au regard de l’objectif de renforcer la
traçabilité amont a été réalisée notamment pour la filière or.
L’identification des meilleurs outils de traçabilité a été finalisée.
Certains d’entre eux sont testés spécifiquement dans les filières
les plus complexes telles que celles du cuir et du coton et entrent
dans une phase opérationnelle.
4.1.2 Transparence
Partager la performance environnementale des produits avec les
clients est devenu une exigence pour le Groupe qui se fixe pour
objectif de doter chaque produit d’un système d’information d’ici
à 2030. À cet effet, LVMH participe aux réflexions en cours sur
l’affichage environnemental, tant au niveau français qu’européen,
notamment pour les produits de mode pour lesquels les critères de
qualité et de durée de vie sont des caractéristiques primordiales.
Dans les trois prochaines années, chaque groupe d’activités
sera équipé d’outils permettant de générer les indicateurs
environnementaux partagés avec les clients. L’ensemble des objectifs
est décrit dans la partie § 1.2.2.
4.2 Principaux résultats Traçabilité et Transparence en 2022
4.2.1 Adoption de nouveaux outils de traçabilité
Le Groupe poursuit le déploiement d’un système de cartographie
de ses filières stratégiques dont les objectifs sont le suivi des flux
des matières dans les chaînes de valeur, la collecte d’informations
directement auprès des acteurs des filières, ainsi que
l’identification et l’atténuation des risques environnementaux,
sociaux, d’éthique et de maltraitance animale. Ce faisant, le
Groupe vise à optimiser les synergies et à simplifier la gestion de
l’information pour les Maisons et leurs fournisseurs. En 2021, le
Groupe et ses Maisons ont opté pour une solution et un projet
pilote a été organisé en 2022. Il implique douze Maisons et
près de 450 fournisseurs permettant d’expérimenter différentes
fonctionnalités dans de multiples cas pratiques. En 2023,
le Groupe a pour ambition d’étendre l’utilisation de l’outil à
plusieurs matières stratégiques.
94
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
En 2021, LVMH a annoncé en partenariat avec Prada Group
et Cartier, la création de l’« Aura Blockchain Consortium » :
une solution blockchain mondiale unique, ouverte à toutes les
marques de luxe dans le monde pour relever les défis communs
d’approvisionnement responsable. Hublot, par exemple, a lancé
une garantie numérique stockée sur l’infrastructure d’Aura,
permettant aux clients de vérifier l’authenticité de leur montre
grâce à une simple photo prise avec un téléphone portable. Le
consortium a notamment annoncé en 2022 une alliance avec Sarine
(spécialiste de l’authentification des diamants) pour pouvoir
assurer la traçabilité complète des diamants tout au long de la
chaîne d’approvisionnement, garantissant l’adoption de pratiques
responsables. Ce partenariat sera une occasion supplémentaire
pour les Maisons de renforcer la traçabilité de leurs produits.
En 2022, Louis Vuitton s’est d’ailleurs appuyé sur ce partenariat
pour lancer le certificat LV Diamonds, un certificat digital unique
et immuable consolidant les caractéristiques du diamant central
et de son parcours, de l’extraction au sertissage final.
Depuis 2021, la totalité des diamants bruts utilisés par Tiffany &
Co. sont traçables jusqu’à la mine. Ils proviennent essentiellement
du Botswana, du Canada, de Namibie et d’Afrique du Sud.
L’intégralité de l’or, de l’argent et du platine employés est
également traçable jusqu’à la mine ou au recycleur. Par ailleurs,
la Maison a réalisé ses premiers achats d’or certifié Fairmined, issu
de mines du Pérou. Enfin, pour les pierres de couleur, Tiffany
& Co. a publié en 2021 le « Colored Gemstone and Pearl Source
Warranty Protocol », un outil pratique et opérationnel partagé
avec les fournisseurs pour les aider à améliorer la traçabilité mais
aussi leurs pratiques sociales et environnementales. Avec cinq
ateliers de polissage autour du globe, ce sont 1 500 artisans qui
veillent à l’excellence des bijoux. Tiffany & Co., qui a intégré
la traçabilité dans son mode de fonctionnement grâce à son
modèle d’intégration verticale, communique désormais aussi
sur l’intégralité de sa chaîne d’approvisionnement pour ses
diamants nouvellement acquis. Le Diamond Craft Journey, lancé
en 2020 – un an avant la mise en œuvre de son objectif de 2021
– lui permet d’être le premier joaillier à divulguer les pays où ces
diamants récemment sourcés et enregistrés individuellement
sont façonnés.
Fendi continue de figurer parmi les entreprises les mieux
notés dans le cadre du Fashion Transparency Index 2022 avec
la note de 53/100. L’index évalue la performance en termes
de transparence, d’exigences environnementales et sociales
partagées avec les fournisseurs et de contrôle. Fendi a mené une
politique ambitieuse dont les résultats sont communiqués sur
son site internet.
En ligne avec la Charte d’approvisionnement des matières
animales publiée en 2019, les Maisons du Groupe travaillent à
la traçabilité de leurs matières premières et connaissent en 2022
l’origine de leurs matières d’origine animale pour 89 % des cuirs
exotiques, 89 % des fourrures et 64 % des laines.
Synthèse des résultats LIFE 360 Traçabilité et Transparence en 2022 :
Indicateurs Traçabilité Performance
2022
Performance
2021
Objectif 2023
Mode et Maroquinerie (en pourcentage des quantités achetées en 2022)
Cuirs ovins et bovins – connaissance du pays d’origine 86 % 76 % 100 %
Cuirs exotiques – connaissance du pays d’abattage 89 % 90 % 100 %
Fourrures – connaissance du pays d’élevage ou de la trappe 89 % 87 % 100 %
Laines (mouton mérinos et autres races, et cachemire) – connaissance du pays d’élevage 64 % 62 % 100 %
4.2.2 Nouveaux systèmes d’information
Le Groupe et ses Maisons ont débuté le déploiement d’outils
de mesure de l’impact environnemental des produits qui sont
également dédiés au suivi de leur éco‑conception (voir §2.1.1).
Depuis plusieurs années, LVMH participe aux travaux
méthodologiques français et européens au sujet de l’affichage
environnemental. Deux Maisons, Louis Vuitton et Patou, ont
participé au test officiel du standard européen « apparel »
en cours de développement. En 2022, LVMH a également
participé à l’appel à méthodologie du gouvernement français
en collaboration avec la Fédération de la Haute Couture et de la
Mode. LVMH et ses Maisons de mode ont débuté le déploiement
d’un outil permettant le suivi des exigences de l’article 13 de la
loi AGEC relatif au partage d’informations environnementales et
de traçabilité au moment de l’achat des produits.
Par ailleurs, LVMH fait partie des membres fondateurs du
consortium EcobeautyScore dont l’objet est le développement
d’une méthodologie partagée de mesure et de communication
de l’empreinte environnementale des produits cosmétiques. Les
travaux méthodologiques se sont poursuivis en 2022.
En 2022, ce sont déjà plus de 9500 références au sein des Maisons
du Groupe qui bénéficient d’un système d’information.
Document d’enregistrement universel 2022
95
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
5. LIFE 360 – CLIMAT
La lutte contre le changement climatique est un axe majeur de
la politique environnementale de LVMH. Le Groupe a souvent
joué un rôle pionnier dans ce domaine. Il a notamment participé
au début des années 2000 à l’expérimentation de la méthode
qui allait devenir le Bilan Carbone. Il fut aussi la première
entreprise, dans l’univers du luxe, à mettre en place en 2015 un
fonds carbone interne.
5.1 Description de la politique Climat
Sur la base du calcul complet de l’empreinte carbone globale,
mise à jour annuellement par un cabinet externe, LVMH a défini
une trajectoire carbone alignée sur l’Accord de Paris. Celle‑ci a été
validée en décembre 2021 par le tiers de référence internationale
qu’est SBTi (Science Based Targets Initiatives), coalition qui
regroupe le CDP (Carbon Disclosure Project), l’UNGC (Global
Compact), le WRI (World Ressources Institute) et le WWF (World
Wildlife Fund). LVMH s’est engagé auprès de SBTi en juillet 2022
à soumettre une trajectoire Net Zero dans les 24 prochains mois,
ainsi qu’à produire un objectif au regard des nouveaux standards
SBT FLAG et GHG « Land Sector and Removal Guidance » dédiés
aux forêts, à l’agriculture et aux écosystèmes.
Au‑delà de l’engagement du Groupe dans son ensemble,
quatre de ses Maisons, Louis Vuitton, Moët Hennessy, Parfums
Christian Dior, Guerlain ont reçu en 2021 de SBTi la validation de
leurs trajectoires carbone pour leur propre périmètre, confirmant
leur ambition, inscrite dans la stratégie de chaque Maison,
« Notre voyage engagé » pour Louis Vuitton, « Sols vivants »
pour Moët Hennessy, « Beauty as a Legacy » pour Christian Dior
Parfums et enfin « Au nom de la beauté » pour Guerlain. De
son côté Tiffany s’est engagé dans une trajectoire Net Zero d’ici
2050 notamment en s’approvisionnant avec 100 % d’électricité
d’origine renouvelable et évitant tout approvisionnement avec
un impact sur la déforestation.
La trajectoire actuelle du Groupe prévoit de :
•
réduire de 50 % les émissions de Gaz à Effet de Serre (GES)
liées à la consommation énergétique des sites et boutiques, en
valeur absolue, d’ici 2026 (base 2019), grâce à une politique de
100 % d’énergie renouvelable ou bas carbone ;
•
réduire ou éviter les émissions de GES du scope 3 (matières
premières, achats, transport, déchets, usage et fin de vie du
produit) de 55 % par unité de valeur ajoutée d’ici 2030 (base 2019).
5.1.1 Principaux leviers de réduction des émissions
liées aux scopes 1 et 2
La diminution de l’impact lié à la consommation énergétique se
met en œuvre autour de deux priorités d’action :
•
l’amélioration du profil environnemental des boutiques
qui sont la principale source de consommation énergétique
du Groupe ;
•
le recours accru aux énergies renouvelables dans les sites
de production et logistiques, les sites administratifs et les
boutiques.
Afin de réduire de moitié les émissions de GES dues aux
activités boutiques (CO
2
émis par la production d’énergie et gaz
réfrigérants des climatisations) le Groupe a établi des objectifs
ambitieux et concrets sur les deux premiers jalons de 2023 et 2026.
•
2023 : 100 % des sites et des boutiques sont en capacité de
reporter leur consommation d’énergie (factures ou compteurs) ;
•
2026 : 100 % des boutiques sont éclairées en LED, grâce à la
rénovation partielle de l’éclairage, pour les boutiques de plus
de sept ans.
Parallèlement aux actions menées pour diminuer sa consom‑
mation d’énergies fossiles, LVMH augmente sa consommation
d’énergies renouvelables avec un objectif de 100 % d’énergie
renouvelable et bas carbone d’ici 2026. L’un des principaux leviers
de progrès du Groupe est la signature de contrats cadres avec
des fournisseurs d’énergie, région par région, pour l’électricité
et le gaz depuis 2015.
Par ailleurs, le Groupe fixe un seuil maximal pour la
consommation des boutiques. Ce seuil était de 700 kWh/m²
en 2020. Fixé à 600 kWh/m² en 2021 et 2022, il sera abaissé à
500 kWh en 2023, 400 kWh en 2026 et 300 kWh en 2030. Le
programme « Better Stores », permet d’établir les causes des
surconsommations par une analyse fine des consommations,
notamment la nuit et le week‑end. La pose des compteurs
connectés, avec un accès à une donnée beaucoup plus fine, a
permis de faire des économies d’énergie de 25 % en moyenne.
5.1.2 Principaux leviers de réduction des émissions
liées au scope 3
La diminution des émissions liées au scope 3 se met en œuvre
autour de 3 priorités d’action :
•
la diminution de l’empreinte carbone des matières premières
produits et emballage : des politiques dédiées sont mises en
œuvre pour chacun des groupes d’activités sur l’éco‑conception
des produits et emballages (voir § 2.1.1) et l’approvision nement
en matières premières certifiées (voir § 3.1.1.) et associent les
fournisseurs, qu’il s’agisse des livreurs de raisins, des éleveurs
ou des cultivateurs ;
•
le transport durable, en mobilisant plusieurs types de moyens :
priorité donnée à l’approvisionnement local ; trains et bateaux
privilégiés ; optimisation des chaînes logistiques ; recours au
biofioul pour le fret aérien et à l’électrique pour les livraisons
du dernier kilomètre ;
96
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
•
la diminution de l’empreinte carbone de l’usage informatique :
Fort des initiatives déjà entamées par les grandes Maisons,
LVMH constitue un groupe de travail « Green IT » pour
capitaliser sur les démarches existantes et proposer une
approche commune afin d’accélérer l’atteinte des objectifs
LIFE 360 sur la consommation d’énergie, l’éco‑conception
et la durée de vie des produits.
LVMH travaille également sur les sujets suivants : une politique
d’e‑commerce vert, une position sur ce gaz à fort pouvoir de
réchauffement qu’est le méthane avec la filière de l’élevage et la
mise en œuvre d’une politique de communication publicitaire
responsable.
5.1.3 Principaux leviers d’adaptation
au changement climatique
Le Groupe conduit également une réflexion concernant les
différents enjeux de l’adaptation au changement climatique.
Elle concerne notamment les activités viticoles. À moyen terme,
l’évolution des pratiques de viticulture est la composante majeure
de la stratégie d’adaptation du Groupe.
Pour les vignobles européens plusieurs réponses sont possibles
selon le scénario climatique, depuis la modification des dates
de vendange, l’évolution des modes de conduite des vignes
(élargissement des rangs, augmentation de la taille des pieds de
vigne, utilisation de l’irrigation dans certains pays…) jusqu’au test
de nouveaux cépages. Pour les vignobles localisés en Argentine
et en Californie, l’enjeu majeur est la disponibilité en eau
(voir § 3.2.3).
Plus largement l’innovation, qui est un élément central de la
politique d’atténuation, contribue également à la politique
d’adaptation de LVMH : les nouvelles pratiques d’agriculture
régénératrice (voir § 3.1.2), l’utilisation de nouveaux matériaux issus
des biotechnologies ou encore le déploiement du biomimétisme
sont à la fois des pistes pour réduire les émissions de gaz à
effet de serre et des sources de diversification des approvision‑
nements permettant de réduire l’exposition du Groupe au
changement climatique. Le programme de co‑développement de
technologies propres avec la fondation Solar Impulse de Bertrand
Piccard, la matériauthèque « Matières à Penser » ou le partenariat
Maison/0 avec la Central Saint Martins dédié à l’innovation et à
la créativité durable sont des outils d’innovation à la disposition
des Maisons du Groupe.
Ces objectifs de réduction et d’adaptation ambitieux ont conduit
à s’interroger sur la pertinence de certaines solutions, notamment
celle de la compensation. En effet, LVMH s’était jusqu’alors
interdit, pour maximiser l’effet de levier de la réduction, d’avoir
recours à la compensation carbone à grande échelle (i.e. acheter des
crédits carbones issus de projets d’évitement ou de séquestration
des émissions pour équilibrer les émissions encore émises par
l’entreprise). Pour autant, l’atteinte d’un objectif mondial de
zéro émission nette en 2050 pose la question de l’utilisation des
crédits carbone, ce que propose d’envisager le standard Net Zero
de SBTi, une fois que les objectifs de réduction ont été atteints.
C’est dans ce cadre que les Maisons expérimentent différents
types de compensation.
5.2 Principaux résultats Climat en 2022
En 2022, et pour renforcer la prise en compte de l’impact
climat dans le pilotage des différentes opérations du Groupe
(production, investissements), LVMH a entrepris une mise à
jour de l’analyse des risques physiques et de transition liés au
changement climatique en s’appuyant sur la méthode d’analyse
par scénarios et des conséquences financières associées.
À l’heure où la lutte contre le changement climatique est vitale
et où les entreprises doivent y prendre une part déterminante,
LVMH a participé à la COP 27 pour témoigner de ses actions et
dialoguer avec les parties prenantes :
•
le Groupe a participé à une table ronde sur le pavillon français
sur le sujet « Pour une agriculture régénératrice au service des
agriculteurs, de la nature et du climat » avec OP2B et Genesis ;
•
Moët Hennessy a témoigné lors de l’événement de la
« Coalition of Action 4 Soil Health » (CA4SH) dont l’action
est l’amélioration de la santé des sols partout sur la planète.
Moët Hennessy est un acteur engagé pour la préservation des
sols et a lancé en juin 2022 la première édition du « World
Living Soils Forum » ;
•
LVMH, la Circular Bioeconomy Alliance (CBA) et l’International
Rescue Committee (IRC) ont annoncé un projet d’envergure
d’agroforesterie au lac Tchad. (voir § 3.2.2).
Dans le cadre de sa politique de réduction de consommation
d’énergie notamment dans les magasins, LVMH a annoncé la
signature d’un partenariat inédit avec un propriétaire de centres
commerciaux de 1
er
rang, Hang Lung Properties, qui vise à mettre
en œuvre des actions communes de sobriété énergétique, de
l’échange de données et des projets à mener ensemble pour
la biodiversité ou un meilleur traitement des déchets. Cette
annonce a été suivie de l’organisation d’un événement spécifique
à Hong Kong, Shanghaï et Paris, le « Real Estate and Climate
Forum ». L’objectif était de rassembler 96 « changemakers » des
deux groupes, mais aussi des experts externes, afin de constituer
douze ateliers de co‑création sur les douze thèmes de l’accord
entre les deux groupes. En deux jours, et après une formation en
ligne, les participants ont pu proposer 36 idées concrètes dans
trois catégories : « ideas for impact », « ideas for collaboration »
et « ideas for innovation ».
Document d’enregistrement universel 2022
97
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
À un programme de co‑développement de technologies propres
avec la fondation Solar Impulse s’ajoutent les innovations générées
par l’utilisation du Fonds carbone de LVMH, à hauteur, en 2022,
de 9 millions d’euros pour 95 projets qui éviteraient plus de
81 000 t eqCO
2
. Enfin, pour mettre la créativité et l’innovation au
service de l’adaptation au changement climatique, le Sustainable
Store Planning a proposé aux Maisons des collaborations avec
deux écoles de design : la Central Saint Martins à Londres
et Strate à Lyon et Paris. Les ateliers en équipes mixtes ont
permis de détailler par exemple un projet de boutique avec
seulement 5 watts par m² ou des concepts de rafraichissement
de l’air intérieur, sans utilisation de climatisation. Les deux
collaborations ont été présentées lors de l’événement interne des
« LIFE in Stores Awards ».
5.2.1 Consommation d’énergie
La recherche de l’efficacité énergétique et le recours aux énergies
renouvelables constituent des axes majeurs de la politique
menée par LVMH pour réduire son impact carbone, politique
impliquant également une meilleure gestion de l’énergie,
indispensable pour faire baisser la consommation d’énergie
globale. Des actions sont menées depuis longtemps au sein
des sites de production des Maisons. Faisant suite à l’appel du
gouvernement français, LVMH a annoncé en septembre 2022 un
plan de sobriété énergétique, afin de contribuer concrètement
et sans délai à l’effort national. Trois mesures phares ont pour
objectif de baisser de 10 % la consommation énergétique entre
octobre 2022 et octobre 2023, d’abord en France, puis en Europe
et enfin à travers le monde :
•
l’extinction de l’éclairage des boutiques des Maisons du Groupe
entre 22h et 7h du matin et de celui des sites administratifs
à 21 h ;
•
la modification des températures intérieures dans l’ensemble
des sites industriels, des sites administratifs et des boutiques :
‑ 1°C en hiver par rapport au réglage des températures
actuelles ; + 1°C en été par rapport aux températures actuelles
de déclenchement de la climatisation ;
•
l’adoption de nouveaux gestes d’économie d’énergie comme
la réduction de la luminosité des écrans ou la suppression des
documents inutilisés.
Ce plan de sobriété énergétique effectif dès le 1
er
octobre 2022
en France a eu des effets immédiats dans un certain nombre de
Maisons dont Sephora qui a réduit de 19,6 % la consommation
énergétique de ses magasins et bureaux situés en France entre
octobre et décembre 2022 grâce à un plan spécifique de
mobilisation des équipes œuvrant dans plus de 300 magasins
français. C’est d’ailleurs Sephora qui a remporté le prix Sobriété
énergétique des Stores Awards (nouvelle catégorie 2022).
En 2022, la consommation d’énergie globale s’est élevée à
1 346 593 MWh pour les filiales du Groupe incluses dans le
périmètre de reporting. Celle‑ci correspond à la somme des
sources d’énergie primaire (fioul, butane, propane, gaz naturel) et
des sources d’énergie secondaire (électricité, vapeur et eau glacée)
principalement utilisées pour la mise en œuvre des procédés de
fabrication, de la climatisation et du chauffage des bâtiments
et des boutiques. La consommation d’électricité des boutiques
non couverte par le reporting (27 % des surfaces de vente totale),
estimée à partir des données consolidées, s’établit à 184 586 MWh.
Pour optimiser la gestion de la consommation d’énergie des
boutiques, les Maisons déploient les meilleures technologies
d’éclairage qui leur sont proposées dans la plate‑forme interne
LVMH Lighting et suivent les « LVMH Stores Guidelines » : elles
ont déjà atteint 77 % des surfaces de boutiques éclairées en full
LED (sur le périmètre des boutiques qui reportent la donnée).
Parallèlement aux actions menées en matière de réduction et
d’efficacité énergétique, LVMH augmente la part de renouvelable
dans le mix énergétique.
La consommation des énergies renouvelables est passée de 1 %
à plus de 47 % entre 2013 et 2022. L’un des principaux leviers
de progrès du Groupe est la signature de contrats cadres avec
des fournisseurs d’énergie. La première date de 2015 et permet
d’alimenter en électricité verte plus de 90 % des sites français
de LVMH, appartenant à 23 Maisons. Un contrat similaire a été
signé en 2016 pour la fourniture de plusieurs Maisons italiennes,
tandis que certains sites implantés en Espagne et au Portugal
utilisent désormais de l’énergie renouvelable. Par ailleurs, de
nombreux sites sont équipés de panneaux photovoltaïques ou
d’installations géothermiques. Depuis 2019, tous les sites de
Sephora aux États‑Unis sont alimentés en électricité verte. L’autre
levier est l’utilisation de biogaz, soit produit à partir de résidus
de production (Glenmorangie depuis 2017), soit par l’achat de
biogaz (biométhane avec garantie d’origine régionale pour
Hennessy en 2020 et Guerlain en 2021). LVMH a choisi SAVE
Énergies, deuxième acheteur de biométhane en France, pour
fournir l’ensemble de ses usines et sites français en biométhane
à compter de 2023 pour une durée de trois ans. Ce gaz produit
à partir de déchets organiques réduit de 81 % les émissions de
gaz à effet de serre sur la consommation de gaz conventionnel.
Dans une démarche de dynamisme des territoires, les unités de
méthanisation seront choisies au plus proches des sites des Maisons.
En 2022, Hennessy utilise 100 % de biogaz pour tous les sites
administratifs et industriels. De son côté, Belvedere génère
désormais l’énergie renouvelable suffisante pour couvrir 95 %
de ses besoins grâce à son dispositif de captage de la biomasse et
les panneaux solaires installés sur le site industriel.
98
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
La consommation d’énergie par groupe d’activités a évolué ainsi entre 2021 et 2022 :
(en MWh) 2022 2022
Périmètre
magasins
estimés
(b)
2021 2022
pro‑forma
(a)
Évolution
(a) (c)
(en %)
Vins et Spiritueux 245 961 - 233 665 246 699 5
Mode et Maroquinerie 409 896 85 000 398 686 405 767 2
Parfums et Cosmétiques 99 760 4 232 99 267 96 504 (3)
Montres et Joaillerie 102 060 34 498 46 869 44 162 (6)
Distribution sélective 338 092 60 478 308 582 317 150 3
Autres activités 150 824 378 111 075 117 231 6
Total 1 346 593 184 586 1 198 144 1 227 513 2
(a) Valeur et évolution à périmètres comparables.
(b) Consommations d’électricité estimées des boutiques non couvertes par le reporting (27 % des surfaces de vente).
(c) Exclut les consommations d’électricité estimées pour les boutiques.
La consommation d’énergie par groupe d’activités et par source d’énergie s’établit ainsi en 2022 :
(en MWh) Électricité Gaz naturel,
Butane
Propane
Fioul et
fioul lourd
Vapeur Eau glacée Énergies
renouvelables
% des énergies
renouvelables
(a)
Vins et Spiritueux 10 871 60 885 34 622 - - 139 583 57
Mode et Maroquinerie 152 248 105 322 11 399 2 804 3 391 134 732 33
Parfums et Cosmétiques 10 879 28 193 2 731 429 - 57 528 58
Montres et Joaillerie 6 065 5 040 381 1 334 333 88 907 87
Distribution sélective 151 433 15 778 1 053 5 761 7 310 156 757 46
Autres activités 49 780 32 342 10 816 4 329 3 761 49 796 33
Total 381 276 247 560 61 002 14 657 14 795 627 303 47
(a) Les données estimées pour les boutiques non couvertes par le reporting ne sont pas incluses.
5.2.2 Émissions de gaz à effet de serre
5.2.2.1 Émissions directes (scope 1) et émissions indirectes (scope 2)
Les émissions de scope 1 sont les émissions générées, essentiel‑
lement par des combustions de fioul et de gaz naturel. Les émissions
de scope 2 sont les émissions indirectes liées aux consommations
d’énergie, générées essentiellement par l’électricité consommée
dans les boutiques ainsi que dans les sites de production. En
2022, les facteurs d’émission ont été mis à jour selon les bases
des dernières données de référence (AIE, Ecoinvent…).
Les émissions de CO
2
liées aux consommations d’énergie par groupe d’activités ont évolué ainsi entre 2021 et 2022 :
(en tonnes équivalent CO
2
) Émissions
de CO
2
en 2022
(e)
Dont Émissions de
CO
2
en 2022
périmètre
magasins
estimés
(c)
Émissions
de CO
2
en 2021
Émissions
de CO
2
en 2022
pro‑forma
(a)
Évolution
(a) (b) (d)
(en %)
Émissions
de CO
2
directes
Émissions
de CO
2
indirectes
Vins et Spiritueux 25 939 21 743 4 196 - 34 470 26 111 (24)
Mode et Maroquinerie 97 875 24 731 73 145 33 154 107 301 93 677 (13)
Parfums et Cosmétiques 12 696 6 475 6 221 2 449 14 285 11 140 (22)
Montres et Joaillerie 7 779 1 137 6 642 13 461 8 965 7 071 (21)
Distribution sélective 85 134 3 504 81 630 22 835 96 315 81 650 (15)
Autres activités 28 020 9 803 18 217 75 28 842 27 989 (3)
Total 257 444 67 393 190 051 71 973 290 177 247 638 (15)
(a) Valeur et évolution à périmètres comparables.
(b) Mise à jour des facteurs d’émission.
(c) Émissions de CO
2
liées aux boutiques non couvertes par le reporting (27 % des surfaces de vente).
(d) Exclut les consommations d’électricité estimées pour les boutiques.
(e) Cette donnée n’inclut pas les émissions générées par les boutiques estimées en 2021.
Document d’enregistrement universel 2022
99
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
5.2.2.2 Émissions liées au scope 3
En 2022, LVMH a diligenté un cabinet externe pour mettre à
jour l’empreinte carbone de l’ensemble de sa chaîne de valeur
sur la base des données 2021. La base de référence 2019 a été
revue pour intégrer des postes d’émissions, notamment sur
les immobilisations, révision validée par le SBTi. Les émissions
totales de l’empreinte s’élevaient ainsi à 6,1 millions de
tonnes eqCO
2
dont 5,7 millions de tonnes pour le scope 3 qui se
décomposent de la manière suivante :
•
plus de 50 % des émissions du scope 3 sont générées par les
achats de matières premières (produits et emballages). Les
principaux postes d’émission de gaz à effet de serre sont
la production des laines précieuses (599 100 t eqCO
2
), des
cuirs (357 000 t eqCO
2
), des raisins et de l’alcool de raisin
(94 960 t eqCO
2
, ce chiffre inclut les vignes appartenant aux
Maisons du Groupe ainsi qu’aux livreurs de raisin), du verre
des emballages (97 800 t eqCO
2
) et du coton (187 000 t eqCO
2
) ;
•
le transport amont et aval des composants et produits finis
est le deuxième poste du scope générant 14 % des émissions
du scope 3 ;
•
le transport travail‑domicile des collaborateurs a été évalué
à partir de données moyennes par zone géographique et
représente 3 % des émissions du scope 3.
Les émissions de gaz à effet de serre générées par le transport amont (transport des matières premières et composants vers les sites
de production ; seuls les principaux composants et matières premières sont pris en compte) se répartissent ainsi en 2022 :
(en tonnes équivalent CO
2
) Route Air Maritime Rail Gaz liquide
naturel
Total
Vins et Spiritueux 28 114 258 720 8 67 29 167
Mode et Maroquinerie 10 586 6 615 490 - 18 17 709
Parfums et Cosmétiques 1 322 43 558 424 - 29 45 333
Montres et Joaillerie 188 1752 - - - 1 940
Distribution sélective - - - - - -
Autres activités 5 16 - - - 21
Total 40 215 52 199 1 634 8 114 94 170
Les émissions de gaz à effet de serre générées par le transport aval (transport des produits finis depuis les sites de production
vers les plates‑formes de distribution) se répartissent ainsi en 2022 :
(en tonnes équivalent CO
2
) Route Rail Air Maritime Barge
fluviale
Route
électrique
Gaz naturel
liquide
Total
Vins et Spiritueux 28 120 573 6 488 21 209 - 3 340 56 733
Mode et Maroquinerie 6 088 12 202 566 2 091 - 6 1 121 211 884
Parfums et Cosmétiques 3 382 - 177 103 1 512 - - 143 182 140
Montres et Joaillerie 516 - 23 122 139 - - - 23 777
Distribution sélective 4 524 - 2 601 77 - 42 9 7 253
Autres activités 185 - - - - - - 185
Total 42 815 585 411 880 25 028 51 1 613 481 972
Les Maisons Rimowa, DFS, Royal Van Lent, Pucci, Thélios et
Château Cheval Blanc n’ont pas reporté leurs données pour les
indicateurs transport. Par ailleurs, le processus de reporting sur
le transport amont est en cours de restructuration dans certaines
Maisons, ce qui induit un taux d’incertitude significatifs sur
l’indicateur transport amont.
Louis Vuitton travaille à réduire sa dépendance au fret aérien et
a participé à la transition du secteur, en augmentant l’utilisation
de SAF (Sustainable Aviation Fuel) et en contribuant à son
développement. Ce biocarburant est fabriqué exclusivement
à partir d’huiles de cuisson usagées et le résultat annoncé est
de ‑ 80 % d’émissions de CO
2
par rapport au kérosène fossile.
En 2022, Louis Vuitton est l’un des premiers acteurs mondiaux du
développement du SAF, grâce à une prise de position conséquente.
Les émissions de CO
2
dues au fret aérien au sein de la Maison ont
été réduites de 20 %.
100
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
5.2.3 Bilan des objectifs LIFE 360 Climat
Dès 2019, les trois objectifs climat LIFE 2020 étaient atteints : la
progression du renouvelable dans le mix énergétique tout comme
l’amélioration de la performance des boutiques avaient permis de
réduire les émissions de 25 % par rapport à 2013.
Avec LIFE 360, l’objectif de réduction des émissions de gaz à
effet de serre lié aux consommations d’énergies (Scope 1 & 2)
se base sur une nouvelle année de référence (2019). La valeur de
référence sera recalculée à chaque changement important de
périmètre pour refléter au mieux les évolutions conformément
au GHG protocole.
Entre 2019 et 2022, les émissions des scopes 1 et 2 ont diminué de
11 % et la part des énergies renouvelables est passée de 39 à 47 %. La
réduction des émissions de gaz à effet de serre est principalement
due à l’augmentation de la part des énergies renouvelables et de
la performance énergétique des boutiques.
La performance énergétique des boutiques a enregistré des
progrès continus depuis 2013 grâce à une politique spécifique
en matière d’éclairage, d’audit des boutiques les plus énergivores
et d’éco‑conception (voir § 5.1.1). Afin de poursuivre ces bonnes
performances, le programme LIFE 360 s’est attaché à définir des
objectifs plus ambitieux comme l’éclairage à 100 % de toute la
surface des boutiques en LED.
Synthèse des résultats LIFE 360 Climat en 2022
Indicateurs Performance
2022
Performance
2021
Objectif 2026
Émissions de CO
2
liées aux consommations d’énergie (scopes 1 & 2 baseline 2019) - 11,3 %
(a)
- 6 % - 50 %
Part des énergies renouvelables dans le mix énergétique du Groupe 47 % 39 % 100 %
Part des boutiques éclairées entièrement en LED 77 %
(b)
57 % 100 %
(a) Conformément au GHG protocol, la performance entre 2022 et 2019 se base sur un périmètre recalculé 2019 qui tient compte des évolutions depuis 2022 : ajout des émissions
des Maisons ayant intégré le périmètre de reporting LVMH, ajout des émissions relatives aux nouveaux sites ouverts depuis 2019, soustraction des émissions des sites présents
en 2019 mais supprimés en 2022, ajout du différentiel de surface des boutiques depuis 2019 auxquelles sont appliquées les émissions moyennes par m² de 2019. Pour les entités
dont les données 2019 ne sont pas disponibles, les émissions 2020, 2021 ou 2022 ont été retenues, constituant ainsi une approche plutôt conservatrice.
(b) Sur le périmètre des données disponibles, avec un taux de couverture de la donnée de 47 %.
5.3 Soutien des principes TCFD (Task Force on Climate‑related Financial Disclosures)
En juin 2017, le Financial Stability Board, émanation du G20,
a publié les recommandations de la « Task Force on Climate‑related
Financial Diclosures (TCFD) » afin de fournir un cadre clair,
comparable et cohérent sur l’évaluation et la communication
d’informations liées au climat, tout en permettant aux entreprises
de communiquer plus d’informations auprès des parties
prenantes. Comprenant qu’une information inadéquate peut
conduire à une mauvaise évaluation des actifs et des affectations
de capital, de plus en plus de décideurs financiers demandent
aux entreprises (i) de gérer leur exposition aux risques climat et
(ii) d’atténuer leur contribution au changement climatique.
En 2019, LVMH a fait réaliser une étude sur l’alignement des
pratiques du Groupe avec les recommandations de la TCFD dans
le cadre de son précédent programme LIFE 2020, montrant la
robustesse des objectifs fixés et le chemin restant à parcourir sur
la prise en compte du climat dans la gouvernance, la stratégie
d’entreprise et la gestion des risques. Ces conclusions ont été
intégrées dans la définition du plan d’action LIFE 360.
Fin 2020, LVMH s’est engagé à soutenir les principes TCFD
et s’inscrit dans une démarche d’amélioration continue pour
appliquer ces recommandations. En 2022, LVMH complète son
analyse avec la mise à jour de l’analyse des risques physiques
et de transition liés au changement climatique en s’appuyant
sur la méthode d’analyse par scénarios et des conséquences
financières associées. Les informations d’ores et déjà disponibles
sont présentées dans le présent rapport, dans la réponse publique
au questionnaire « CDP Climate change 2022 » pour lequel LVMH
a obtenu la note A (https://www.cdp.net/en/responses) ainsi que
dans le dernier rapport RSE disponible sur le site internet LVMH.
Document d’enregistrement universel 2022
101
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Le détail des informations correspondantes est indiqué dans le tableau suivant :
Thèmes Recommandations de la TCFD Concordance avec le DEU, la réponse au CDP 2022 et le dernier rapport RSE
Gouvernance
Décrire la gouvernance
de l’organisation
concernant les risques
et opportunités
relatifs au climat
a) Décrire la manière dont le Conseil
d’administration supervise
les risques et opportunités liés
au changement climatique
— DEU : Organisation de la démarche environnementale p. 76 ;
Comité d’éthique et développement durable p. 194
— CDP : C1.1b (Details on the board’s oversight of climate-related issues)
— RRSE : Gouvernance de la responsabilité Sociale et environnementale
p. 75 et p. 111
b) Décrire le rôle de la direction dans
l’évaluation et la gestion des risques
liés au changement climatique
— CDP : C.1.2.a (Describe where in the organizational structure…
and/or committees lie, what… responsibilities are, and how
climate-related issues are monitored)
Stratégie
Décrire les risques et
opportunités climatiques
avérés et potentiels sur
l’entreprise, sa stratégie
et sa planification
financière, lorsque
cela est pertinent
a) Décrire les risques et opportunités
identifiés à court, moyen et long terme
— DEU : Matrice d’analyse des risques, p. 140 ; Risques stratégiques,
opérationnels et financiers p. 140
— CDP : C2.3a (details of risks identified with the potential to have
a substantive financial or strategic impact on your business) et
C2.4a (details of opportunities identified with the potential to have
a substantive financial or strategic impact on your business)
b) Décrire l’impact de ces risques
et opportunités sur les activités,
la stratégie et la planification
financière de l’entreprise
— DEU : Risques liés à l’accès et aux prix des matières premières p. 142 ;
Risques liés au changement climatique p. 146
— CDP : C 2.3a et C2.4a
c) Décrire la résilience de la stratégie
de l’organisation vis-à-vis de
différents scénarios, y compris
un scénario 2°C ou inférieur
— DEU : Risques liés à l’accès et aux prix des matières premières p. 142 ;
Risques liés au changement climatique p. 146
— CDP : 3.2 (details of your organization’s use of climate-related
scenario analysis)
Gestion des risques
Décrire les processus
utilisés par l’organisation
pour identifier, évaluer
et gérer les risques
climatiques
a) Décrire les processus d’identification
et d’évaluation des risques climatiques
— DEU : Identification des risques p. 53 ; Matrice d’analyse des risques p. 140
— CDP : C2.2 (Describe your process(es) for identifying, assessing
and responding to climate-related risks and opportunities)
b) Décrire les processus de gestion
des risques climatiques
— DEU : Gestion des risques p. 54
— CDP : C2.2
— RRSE : Contribuer à l’effort climatique p. 87
c) Décrire comment les risques
climatiques sont intégrés dans le
système de gestion des risques
général de l’entreprise
— DEU : Risques stratégiques, opérationnels et financiers p. 140
— CDP : C2.2a
Indicateurs et objectifs
Publier les indicateurs
et objectifs permettant
d’évaluer et de gérer les
risques et opportunités
climatiques pertinents
a) Publier les indicateurs utilisés pour
évaluer les risques et opportunités
climatiques dans le cadre de la
stratégie d’investissement et du
processus de gestion des risques
— CDP : C2.3a (details of risks identified with the potential to have
a substantive financial or strategic impact on your business) et
C2.4a (details of opportunities identified with the potential to have
a substantive financial or strategic impact on your business)
b) Publier des indicateurs sur les
émissions de gaz à effet de serre (GES)
et risques associés sur les scopes 1
et 2, et si pertinent, le scope 3
— DEU : Réduire de 50 % des émissions de GES en valeur absolue
sur les consommations d’énergies p. 100 ; Réduire de 55 % d’émissions
de GES du scope 3 p. 100
— CDP : C6 (Émissions data) ; C7 (Émissions breakdowns)
— RRSE : Le Bilan Carbone de LVMH par groupe d’activités p. 91 ; Détail
des émissions directes et indirectes par année (scopes 1 et 2) p. 133-134
c) Décrire les objectifs fixés pour gérer
les risques et opportunités liés au
climat, ainsi que les résultats atteints
dans la poursuite de ces objectifs
— DEU : Objectifs climat alignés avec l’Accord de Paris p. 95 ;
Principaux résultats Climat en 2022 p. 96
— CDP : C4 (Targets and performance)
— RRSE : LIFE 360 p. 68-69 ; Une trajectoire carbone compatible
avec l’Accord de Paris p. 88
102
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
6. TAXONOMIE ENVIRONNEMENTALE
Conformément au Règlement européen 2020/852 définissant
la soutenabilité environnementale des activités économiques
(le « Règlement »), LVMH a :
(i) identifié la part de ses activités éligibles au titre des objectifs
relatifs à l’adaptation et à l’atténuation du changement
climatique (les « Objectifs climatiques ») ;
(ii) analysé la contribution des activités éligibles à l’atteinte
des Objectifs climatiques tout en s’assurant que cette
contribution ne porte pas atteinte aux autres Objectifs
climatiques et que l’activité respecte les garanties minimales
détaillées ci‑après. Cette analyse permet de valider
« l’alignement ».
Les activités éligibles au titre des Objectifs climatiques définies
par le Règlement sont celles qui génèrent les impacts les plus
significatifs sur le changement climatique et qui présentent
par conséquent le potentiel le plus élevé en vue de la réduction
des émissions de gaz à effet de serre. Compte tenu des objectifs
concernés et des activités ciblées à date par ces objectifs, seuls
les investissements opérationnels de LVMH dans le secteur de
l’immobilier ont été analysés pour les besoins du reporting
au 31 décembre 2022. Conformément au Règlement, ils
correspondent à la somme :
•
des acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles ;
•
des loyers fixes capitalisés relatifs aux contrats de location ; et
•
des immobilisations et loyers fixes capitalisés liés aux variations
de périmètre (hors écart d’acquisition).
Au 31 décembre 2022, le Règlement prévoit notamment la
publication de deux indicateurs (« KPI ») établis sur la base
d’agrégats financiers et définis comme suit :
•
KPI 1 : Capex relatives aux activités éligibles (« Capex éligibles »
ou « Capex immobilières ») ;
•
KPI 2 : Capex éligibles respectant les critères de contribution
significative à l’atténuation du changement climatique sans
porter atteinte aux autres Objectifs climatiques et tout en
respectant les garanties minimales (« Capex alignées »).
Les Capex éligibles et alignées sont présentées ci‑dessous, en
valeur et en pourcentage des Capex totales et, pour les Capex
alignées, en pourcentage des Capex éligibles.
Les actions de LVMH en faveur de l’environnement ne sont
reflétées que très partiellement dans les activités et les indicateurs
concernés à ce stade par le Règlement et présentés ci‑dessous (voir,
en particulier, les actions de LVMH en faveur de la circularité
de ses produits, et de la biodiversité, comme indiqué aux § 2.
LIFE 360 – Circularité créative et 3. LIFE 360 – Biodiversité).
6.1 KPI relatifs aux Investissements opérationnels (Capex)
Conformément aux critères édictés par le Règlement, la
contribution des Capex immobilières à l’atténuation du
changement climatique a été appréciée sur la base de l’efficacité
énergétique des bâtiments concernés par les acquisitions, les
contrats de location et les rénovations de bâtiments de l’exercice.
Pour les bâtiments construits avant le 31 décembre 2020, seuls
les locaux acquis ou loués dont l’efficacité énergétique est
au moins équivalente à celle des 15 % de bâtiments les plus
performants du pays de leur localisation sont inclus dans le
KPI 2. Pour les bâtiments construits après, seuls les Bâtiments à
Énergie Zéro sont inclus dans le KPI 2. Les seuils de la France ont
été appliqués pour évaluer l’efficacité énergétique des bâtiments
situés dans les pays ne disposant pas de données relatives à
l’efficacité énergétique de leur parc immobilier. Les montants
présentés au niveau des colonnes « Capex immobilières jugées
efficaces énergétiquement » correspondent aux Capex alignées
telles que définies ci‑dessus.
Document d’enregistrement universel 2022
103
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Les KPI 1 et KPI 2 relatifs aux Capex immobilières se décomposent ainsi pour l’exercice 2022 :
(en millions d’euros ou en %) 2022
Capex totales Capex immobilières
(KPI 1 – Capex éligibles)
(c)
KPI 2 – Capex immobilières jugées efficaces
énergétiquement (KPI 2 – Capex alignées)
(a) (c) (d)
Montant Montant en % des
Capex totales
Montant en % des
Capex totales
en % des
Capex éligibles
Acquisitions relatives au secteur immobilier, dont : 4 604 4 604 50 % 345 3,7 % 7, 5 %
— Acquisitions de bâtiments
(e)
420 420 5 % 39 0,4 % 0,8 %
— Loyers fixes capitalisés 3 591 3 591 39 % 185 2,0 % 4,0 %
— Constructions 156 156 2 % 81 0,9 % 1,8 %
— Rénovations et initiatives vertes 437 437 5 % 40 0,4 % 0,9 %
Autres acquisitions d’immobilisations
corporelles et incorporelles 4 070 - 0 % - 0,0 % -
Acquisitions d’immobilisations
et loyers fixes capitalisés 8 675 4 604 50 % 345 3,7 % 7, 5 %
Effet des variations de périmètre 590 - - - - -
Total
(b)
9 264 4 604 50 % 345 3,7 % 7, 5 %
(a) L’analyse des Capex immobilières prises en compte dans le KPI 2 a confirmé qu’au-delà du respect d’un seuil de consommation énergétique :
– celles-ci n’entraînent pas d’impact défavorable significatif sur l’atteinte des autres Objectifs du Règlement (Adaptation du changement climatique, Utilisation durable et protection
des ressources aquatiques et marines, Transition vers l’économie circulaire, Prévention/Réduction de la pollution, et Protection de la biodiversité et des écosystèmes) ;
– celles-ci respectent les prescriptions fixées par le Règlement en termes de Droits humains, Droit du travail, Lutte anti-corruption, Respect de la concurrence et Règles fiscales.
(b) Voir Notes 3, 6 et 7 de l’annexe aux comptes consolidés.
(c) Le détail des acquisitions d’immobilisations corporelles selon les activités de la taxonomie n’étant pas disponible dans le reporting financier, il n’a été collecté que pour les Maisons
contribuant significativement aux acquisitions de la période ; celles-ci représentent 88 % des Capex totales du Groupe en 2022 et 60 % en 2021. Aucune extrapolation n’a été
réalisée pour les autres Maisons, dont les acquisitions d’immobilisations ont été considérées comme non éligibles pour les besoins du présent reporting.
(d) L’analyse de l’efficacité énergétique des locaux loués durant l’exercice n’a été effectuée que pour les Maisons contribuant significativement aux loyers fixes capitalisés, soit 84 % des
loyers fixes capitalisés au niveau du Groupe en 2022. Les loyers fixes capitalisés des autres Maisons ont été jugés comme non alignés pour les besoins du présent reporting.
(e) Lors d’une acquisition de bâtiment, le terrain est considéré comme non éligibilité. Sa valeur d’acquisition est incluse dans les Capex totales.
La majorité des acquisitions ou locations de LVMH concerne son
réseau de boutiques, boutiques qui sont généralement logées
dans des bâtiments des centres‑villes historiques. Or, les normes
de construction en vigueur lorsqu’ils ont été bâtis n’intégraient
pas ou peu l’efficacité énergétique, et ils n’ont généralement
pas bénéficié de travaux récents de rénovation thermique,
ce qui conduit à un faible taux de conformité avec les niveaux
d’efficacité énergétique requis par le Règlement. De ce fait, le
KPI 2 pour les acquisitions et locations de bâtiments s’élève
respectivement à 0,4 % et 2,0 % des Capex totales, et 0,8 % et 4,0 %
des Capex immobilières.
Néanmoins, lorsque des bâtiments à l’efficacité énergétique
insuffisante sont acquis ou loués, l’objectif de LVMH, dans la
mesure du possible, est d’intégrer dans les projets de rénovation
de ces bâtiments l’amélioration de leur efficacité énergétique,
ces efforts devraient se traduire par l’amélioration du KPI 2
relatif aux Rénovations et constructions de bâtiments. En 2022,
les constructions et rénovations respectant les seuils d’efficacité
énergétique définis par le Règlement s’élèvent au global à 1,3 %
des Capex totales et 2,6 % des Capex éligibles.
6.2 Indicateurs relatifs aux ventes et aux charges de maintenance, R&D et location (Opex)
Les activités principales de LVMH n’étant pas citées à ce stade
par le Règlement pour l’atteinte des Objectifs climatiques, les
indicateurs relatifs aux ventes sont nuls pour LVMH au titre des
exercices 2022 et 2021.
Les charges de maintenance des actifs immobiliers, de R&D et
de location (relatives aux contrats court terme) représentent une
part non significative des charges opérationnelles totales du
Groupe. À ce titre, LVMH a appliqué l’exemption de matérialité
sur les Opex.
Les tableaux requis par le Règlement sont présentés en Annexes
ci‑après.
104
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Tableau 1 – Chiffre d’affaires
Part du chiffre d’affaires issue de produits ou de services associés à des activités économiques
alignées sur la taxonomie – Informations pour l’année 2022
Critères de contribution substantielle
Critères d’absence de préjudice important
(DNSH – Does Not Significantly Harm)
Activités économiques Code(s) Chiffre
d’affaires
absolu
Part du
chiffre
d’affaires
Atténuation
du
changement
climatique
Adaptation
au
changement
climatique
Ressources
aquatiques
et marines
Économie
circulaire
Pollution Biodiversité
et
écosystèmes
Atténuation
du
changement
climatique
Adaptation
au
changement
climatique
Ressources
aquatiques
et marines
Économie
circulaire
Pollution Biodiversité
et
écosystèmes
Garanties
minimales
Part du chiffre
d’affaires
alignée sur
la taxonomie
année N
Part du chiffre
d’affaires
alignée sur
la taxonomie
année N‑1
Catégorie
(activité
habilitante)
Catégorie
(activité
transitoire)
en millions
d’euros
% % % % % % % O/N O/N O/N O/N O/N O/N O/N % % H T
A. ACTIVITÉS ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE
A.1. Activités durables sur
le plan environnemental
(alignées sur la taxonomie)
- -
Chiffre d’affaires des
activités durables sur le plan
environnemental (alignées
sur la taxonomie) (A.1) ‑ ‑
A.2. Activités éligibles à la
taxonomie mais non
durables sur le plan
environnemental (non
alignées sur la taxonomie)
- - -
Chiffre d’affaires des activités
éligibles à la taxonomie
mais non durables sur le plan
environnemental (non alignées
sur la taxonomie) (A.2) ‑
Total (A.1 + A.2) ‑ ‑ ‑
B. ACTIVITÉS NON ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE
Chiffre d’affaires des activités
non éligibles à la taxonomie (B) 79 184 100 %
Total (A + B) 79 184 100 %
Document d’enregistrement universel 2022
105
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Critères de contribution substantielle
Critères d’absence de préjudice important
(DNSH – Does Not Significantly Harm)
Activités économiques Code(s) Chiffre
d’affaires
absolu
Part du
chiffre
d’affaires
Atténuation
du
changement
climatique
Adaptation
au
changement
climatique
Ressources
aquatiques
et marines
Économie
circulaire
Pollution Biodiversité
et
écosystèmes
Atténuation
du
changement
climatique
Adaptation
au
changement
climatique
Ressources
aquatiques
et marines
Économie
circulaire
Pollution Biodiversité
et
écosystèmes
Garanties
minimales
Part du chiffre
d’affaires
alignée sur
la taxonomie
année N
Part du chiffre
d’affaires
alignée sur
la taxonomie
année N‑1
Catégorie
(activité
habilitante)
Catégorie
(activité
transitoire)
en millions
d’euros
% % % % % % % O/N O/N O/N O/N O/N O/N O/N % % H T
A. ACTIVITÉS ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE
A.1. Activités durables sur
le plan environnemental
(alignées sur la taxonomie)
- -
Chiffre d’affaires des
activités durables sur le plan
environnemental (alignées
sur la taxonomie) (A.1) ‑ ‑
A.2. Activités éligibles à la
taxonomie mais non
durables sur le plan
environnemental (non
alignées sur la taxonomie)
- - -
Chiffre d’affaires des activités
éligibles à la taxonomie
mais non durables sur le plan
environnemental (non alignées
sur la taxonomie) (A.2) ‑
Total (A.1 + A.2) ‑ ‑ ‑
B. ACTIVITÉS NON ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE
Chiffre d’affaires des activités
non éligibles à la taxonomie (B) 79 184 100 %
Total (A + B) 79 184 100 %
106
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Tableau 2 – CAPEX
Part des dépenses CapEx issue des produits ou services associés à des activités économiques
alignées sur la taxonomie – Informations pour l’année 2022
Critères de contribution substantielle
Critères d’absence de préjudice important
(DNSH – Does Not Significantly Harm)
Activités économiques Code(s) CapEx
absolues
Part des
CapEx
Atténuation
du
changement
climatique
Adaptation
au
changement
climatique
Ressources
aquatiques
et marines
Économie
circulaire
Pollution Biodiversité
et
écosystèmes
Atténuation
du
changement
climatique
Adaptation
au
changement
climatique
Ressources
aquatiques
et marines
Économie
circulaire
Pollution Biodiversité
et
écosystèmes
Garanties
minimales
Part des
CapEx
alignée sur la
taxonomie,
année N
Part des
CapEx
alignée sur la
taxonomie,
année N‑1
Catégorie
(activité
habilitante)
Catégorie
(activité
transitoire)
en millions
d’euros
% % % % % % %
O/N O/N O/N O/N O/N O/N O/N % % H T
A. ACTIVITÉS ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE
A.1. Activités durables sur
le plan environnemental
(alignées sur la taxonomie)
Rénovation de bâtiment existants 7.2 13 0 % 10 0 % Oui Oui Oui Oui Oui Oui 0 % T
Installation, maintenance et
réparation d’équipements favorisant
l’efficacité énergétique 7.3 20
0 % 100 % Oui Oui Oui 0 % H
Installation, maintenance et réparation
d’instruments et de dispositifs de mesure,
de régulation et de contrôle de la
performance énergétique des bâtiments 7.5 8
0 % 100 % Oui Oui 0 % H
Acquisition et propriété de bâtiments 7.7 304 3 % 100 % Oui Oui 3 %
CapEx des activités durables
sur le plan environnemental
(alignées sur la taxonomie) (A.1)
345 4 % 100 % 4 %
A.2. Activités éligibles à la
taxonomie mais non durables
sur le plan environnemental
(non alignées sur la taxonomie)
Rénovation de bâtiment existants 7.2 357 4 %
Installation, maintenance et
réparation d’équipements favorisant
l’efficacité énergétique 7.3 40
0 %
Installation, maintenance et réparation
d’instruments et de dispositifs de mesure,
de régulation et de contrôle de la
performance énergétique des bâtiments 7.5 -
0 %
Acquisition et propriété de bâtiments 7.7 3 862 42 %
CapEx des activités éligibles
à la taxonomie mais non durables
sur le plan environnemental
(non alignées sur la taxonomie) (A.2)
4 259 46 %
Total (A.1 + A.2) 4 604 50 % 4 %
B. ACTIVITÉS NON ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE
CapEx des activités non
éligibles à la taxonomie (B) 4 661 50 %
Total (A + B) 9 265 100 %
Document d’enregistrement universel 2022
107
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Critères de contribution substantielle
Critères d’absence de préjudice important
(DNSH – Does Not Significantly Harm)
Activités économiques Code(s) CapEx
absolues
Part des
CapEx
Atténuation
du
changement
climatique
Adaptation
au
changement
climatique
Ressources
aquatiques
et marines
Économie
circulaire
Pollution Biodiversité
et
écosystèmes
Atténuation
du
changement
climatique
Adaptation
au
changement
climatique
Ressources
aquatiques
et marines
Économie
circulaire
Pollution Biodiversité
et
écosystèmes
Garanties
minimales
Part des
CapEx
alignée sur la
taxonomie,
année N
Part des
CapEx
alignée sur la
taxonomie,
année N‑1
Catégorie
(activité
habilitante)
Catégorie
(activité
transitoire)
en millions
d’euros
% % % % % % % O/N O/N O/N O/N O/N O/N O/N % % H T
A. ACTIVITÉS ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE
A.1. Activités durables sur
le plan environnemental
(alignées sur la taxonomie)
Rénovation de bâtiment existants 7.2 13 0 % 10 0 % Oui Oui Oui Oui Oui Oui 0 % T
Installation, maintenance et
réparation d’équipements favorisant
l’efficacité énergétique 7.3 20 0 % 10 0 % Oui Oui Oui 0 % H
Installation, maintenance et réparation
d’instruments et de dispositifs de mesure,
de régulation et de contrôle de la
performance énergétique des bâtiments 7.5 8 0 % 100 % Oui Oui 0 % H
Acquisition et propriété de bâtiments 7.7 304 3 % 100 % Oui Oui 3 %
CapEx des activités durables
sur le plan environnemental
(alignées sur la taxonomie) (A.1) 345 4 % 100 % 4 %
A.2. Activités éligibles à la
taxonomie mais non durables
sur le plan environnemental
(non alignées sur la taxonomie)
Rénovation de bâtiment existants 7.2 357 4 %
Installation, maintenance et
réparation d’équipements favorisant
l’efficacité énergétique 7.3 40 0 %
Installation, maintenance et réparation
d’instruments et de dispositifs de mesure,
de régulation et de contrôle de la
performance énergétique des bâtiments 7.5 - 0 %
Acquisition et propriété de bâtiments 7.7 3 862 42 %
CapEx des activités éligibles
à la taxonomie mais non durables
sur le plan environnemental
(non alignées sur la taxonomie) (A.2) 4 259 46 %
Total (A.1 + A.2) 4 604 50 % 4 %
B. ACTIVITÉS NON ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE
CapEx des activités non
éligibles à la taxonomie (B) 4 661 50 %
Total (A + B) 9 265 100 %
108
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Tableau 3 – OPEX
Part des OpEx concernant des produits ou services associés à des activités économiques
alignées sur la taxonomie – Informations pour l’année 2022
Critères de contribution substantielle
Critères d’absence de préjudice important
(DNSH – Does Not Significantly Harm)
Activités économiques Code(s) OpEx
absolues
Part des
OpEx
Atténuation
du
changement
climatique
Adaptation
au
changement
climatique
Ressources
aquatiques
et marines
Économie
circulaire
Pollution Biodiversité
et
écosystèmes
Atténuation
du
changement
climatique
Adaptation
au
changement
climatique
Ressources
aquatiques
et marines
Économie
circulaire
Pollution Biodiversité
et
écosystèmes
Garanties
minimales
Part des OpEx
alignée sur la
taxonomie,
année N
Part des OpEx
alignée sur la
taxonomie,
année N‑1
Catégorie
(activité
habilitante)
Catégorie
(activité
transitoire)
en millions
d’euros
% % % % % % % O/N O/N O/N O/N O/N O/N O/N % % H T
A. ACTIVITÉS ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE
A.1. Activités durables sur
le plan environnemental
(alignées sur la taxonomie)
OpEx des activités durables
sur le plan environnemental
(alignées sur la taxonomie) (A.1)
A.2. Activités éligibles à la
taxonomie mais non
durables sur le plan
environnemental (non
alignées sur la taxonomie)
OpEx des activités éligibles à
la taxonomie mais non durables
sur le plan environnemental (non
alignées sur la taxonomie) (A.2)
Total (A.1 + A.2)
B. ACTIVITÉS NON ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE
OpEx des activités non
éligibles à la taxonomie (B)
Total (A + B) 875 100 %
Cette donnée n’étant pas disponible dans le reporting financier, elle a été extrapolée sur la base de l’analyse menée pour l’année 2021
sur un échantillon des principales Maisons.
Document d’enregistrement universel 2022
109
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Critères de contribution substantielle
Critères d’absence de préjudice important
(DNSH – Does Not Significantly Harm)
Activités économiques Code(s) OpEx
absolues
Part des
OpEx
Atténuation
du
changement
climatique
Adaptation
au
changement
climatique
Ressources
aquatiques
et marines
Économie
circulaire
Pollution Biodiversité
et
écosystèmes
Atténuation
du
changement
climatique
Adaptation
au
changement
climatique
Ressources
aquatiques
et marines
Économie
circulaire
Pollution Biodiversité
et
écosystèmes
Garanties
minimales
Part des OpEx
alignée sur la
taxonomie,
année N
Part des OpEx
alignée sur la
taxonomie,
année N‑1
Catégorie
(activité
habilitante)
Catégorie
(activité
transitoire)
en millions
d’euros
% % % % % % % O/N O/N O/N O/N O/N O/N O/N % % H T
A. ACTIVITÉS ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE
A.1. Activités durables sur
le plan environnemental
(alignées sur la taxonomie)
OpEx des activités durables
sur le plan environnemental
(alignées sur la taxonomie) (A.1)
A.2. Activités éligibles à la
taxonomie mais non
durables sur le plan
environnemental (non
alignées sur la taxonomie)
OpEx des activités éligibles à
la taxonomie mais non durables
sur le plan environnemental (non
alignées sur la taxonomie) (A.2)
Total (A.1 + A.2)
B. ACTIVITÉS NON ÉLIGIBLES À LA TAXONOMIE
OpEx des activités non
éligibles à la taxonomie (B)
Total (A + B) 875 100 %
110
Document d’enregistrement universel 2022
Document d’enregistrement universel 2022
111
1. POLITIQUE GÉNÉRALE 112
1.1 Engagement pour les talents et leur épanouissement 112
1.2 Organisation et qualité du reporting social 112
1.3 Principales données concernant l’effectif 113
1.4 Animer une politique de rémunération attractive et équitable 114
2. UN DÉVELOPPEMENT AMBITIEUX DES TALENTS 116
2.1 Déployer une politique employeur attractive 116
2.2 Préparer la relève des savoir-faire et des talents par la jeune génération 117
2.3 Développer l’agilité et l’employabilité des collaborateurs 119
3. UN ENVIRONNEMENT DE TRAVAIL ATTENTIF AUX COLLABORATEURS 121
3.1 Une démarche pour garantir la santé et la sécurité de tous les collaborateurs 121
3.2 Favoriser le dialogue social 123
3.3 Équilibre de vie et bien-être au travail 123
3.4 Le « LVMH Heart Fund » 125
4. UNE CULTURE DE L’INCLUSION 126
4.1 Promouvoir la diversité et l’inclusion 126
4.2 Être ouvert à tous les talents 126
4.3 Être engagé en matière d’emploi pour les personnes en situation de handicap 127
4.4 Assurer l’égalité femmes-hommes 127
4.5 Lutter contre les discriminations à l’égard des personnes Lesbiennes,
Gay, Bisexuelles, Trans, Intersexe (LGBTI+) 129
4.6 Accompagner les seniors 129
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Talents et attractivité
112
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
1. POLITIQUE GÉNÉRALE
(1) Article issu de la transposition en droit français de la directive européenne 2014/95/UE sur la publication d’informations non financières et d’informations relatives à la diversité
par certaines grandes entreprises et certains groupes.
Les collaborateurs du Groupe, par leurs talents et leur
engagement, créent l’expérience des clients de LVMH et le succès
du Groupe et de ses Maisons. Ils préservent et développent des
savoir‑faire précieux, notamment ceux des métiers de l’artisanat
et de la création.
Dans un environnement concurrentiel en évolution permanente,
LVMH souhaite attirer les personnes les plus talentueuses, sur
tous les continents. Le Groupe veille à accueillir et accompagner
chacun sans autre considération que ses talents et ses compétences,
car la diversité est source de la richesse culturelle. Offrir aux
talents des perspectives de développement assure la pérennité
des savoir‑faire. Garantir la santé, la sécurité et le bien‑être des
collaborateurs est facteur de leur épanouissement et de leur
engagement pour la réussite du Groupe. Enfin, encourager le
dialogue social participe à créer un environnement porteur par
l’écoute et la construction collective.
1.1 Engagement pour les talents et leur épanouissement
Les talents des collaborateurs sont un gage de performance et de
pérennité pour le Groupe. Leur gestion responsable s’organise
autour de quatre piliers, définis à partir d’une concertation avec
les parties prenantes et d’une cartographie des enjeux et des risques :
•
développer la diversité par le respect de la dignité et la
valorisation de la singularité de chacun ;
•
accompagner les collaborateurs en agissant pour leur sécurité
et leur bien‑être ;
•
transmettre les savoir‑faire du patrimoine de l’Humanité ;
•
s’engager pour une société meilleure.
Au sein de ce programme de responsabilité sociale commun, les
Maisons déploient chacune leurs propres plans d’action.
L’activité du Groupe s’est maintenue à un haut niveau en 2022,
malgré l’impact encore sensible de la crise sanitaire dans certaines
zones géographiques et sur le volume des déplacements. LVMH
a poursuivi sa politique ambitieuse pour attirer et accompagner
les talents sur tous les continents. Celle‑ci s’appuie sur les
engagements du Groupe et de ses Maisons pour un renforcement
des actions pour la diversité et l’inclusion, la reconnaissance des
talents notamment par leur rémunération, le développement des
savoir‑faire et leur transmission, la santé, la sécurité, l’équilibre
de vie et le bien‑être au travail.
Le Groupe a continué à fédérer ses collaborateurs autour de
ses valeurs. La créativité, le goût de l’innovation, la quête de
l’excellence, l’esprit d’entreprise et l’engagement sont essentiels
à la performance collective.
1.2 Organisation et qualité du reporting social
LVMH veille à assurer la qualité et l’exhaustivité des données
sociales. Au sein de ses Maisons, le Groupe déploie un processus
rigoureux de collecte et de contrôle de ces données. Celles‑ci
couvrent les sociétés consolidées du Groupe et offrent ainsi une
vision entière de la gestion des talents.
1.2.1 Collecte et validation des données
du reporting social
Au sein de chaque Maison, un rapporteur collecte et déclare
les données sociales, un contrôleur en vérifie l’exactitude et les
valide, et le directeur des ressources humaines de la Maison en
assure la validation finale.
Un support didactique accompagne l’ensemble des acteurs du
reporting social. Il présente les objectifs et les modalités de la
démarche et pour chaque indicateur : sa pertinence, la définition
de ses données, le mode de recueil de l’information, la méthode
de calcul si besoin et les différents contrôles à effectuer lors
du report des données. La vérification de la fiabilité et de la
cohérence des informations saisies est renforcée par des contrôles
automatiques tout au long de la procédure.
Depuis 2007, une sélection d’indicateurs du reporting social
annuel du Groupe fait l’objet d’une vérification par un Organisme
Tiers Indépendant. Pour l’exercice 2022, les données sociales ont
été vérifiées par le cabinet Deloitte, conformément à l’article
R. 225‑105‑2 du Code de commerce 
 (1)
.
La direction de la Responsabilité Sociale effectue par ailleurs
un reporting social qualitatif qui permet notamment de suivre
le déploiement des objectifs Responsabilité Sociale Groupe.
Il recense les avancées des politiques et des plans d’actions des
Maisons. La grille de reporting est envoyée à toutes les directions
des ressources humaines des Maisons qui ont la responsabilité
des données saisies. Chaque Maison transmet en retour sa
grille de reporting complétée à la direction de la Responsabilité
Sociale qui, après une vérification des données, en effectue une
consolidation au niveau Groupe.
1.2.2 Précisions sur le périmètre du reporting social
Le rapprochement des entités organisationnelles et des entités
légales assure la cohérence du reporting social et du reporting
financier. Le périmètre du reporting social couvre ainsi la totalité
des effectifs du Groupe présents dans les sociétés consolidées par
intégration globale, mais ne comprend pas les effectifs des entités
mises en équivalence.
Document d’enregistrement universel 2022
113
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Les effectifs publiés ci‑dessous concernent l’ensemble des sociétés
consolidées au 31 décembre 2022, incluant la part de LVMH dans
les joint‑ventures, à l’exception de certaines sociétés faisant partie
du Groupe depuis moins d’un an. Les autres indicateurs sociaux
ont été calculés sur un périmètre de 958 entités organisationnelles
couvrant plus de 99 % de l’effectif mondial et intègrent les
collaborateurs présents au cours de l’exercice, y compris dans les
joint‑ventures.
Les collaborateurs de LVMH en Chine et ses régions sont
comptabilisés dans les effectifs CDI (28 320 au 31 décembre
2022). En effet, bien que, selon la législation sociale chinoise,
de tels contrats comportent une durée légale et ne peuvent être
pérennisés qu’après plusieurs années, le Groupe considère ces
personnes comme des effectifs en CDI.
1.3 Principales données concernant l’effectif
L’effectif total au 31 décembre 2022 est de 196 006 collaborateurs,
en augmentation de 12 % par rapport à 2021. Il se répartit en
177 297 personnes sous contrat à durée indéterminée (CDI)
et 18 709 sous contrat à durée déterminée (CDD), en outre,
30 818 salariés travaillent à temps partiel, soit 16 % de l’ensemble
du personnel. Les effectifs hors de France représentent 81 % des
effectifs mondiaux.
L’effectif moyen total 2022 du Groupe, en équivalent temps
plein (ETP), est de 173 492 personnes, en augmentation de 10 %
par rapport à 2021.
1.3.1 Répartition de l’effectif par groupe d’activités, par région du monde et par catégorie professionnelle
Répartition par groupe d’activités
Effectif total au 31 décembre
(a)
2022 % 2021 % 2020 %
Vins et Spiritueux 8 398 4 7 898 4 7 530 5
Mode et Maroquinerie 67 034 34 57 689 33 53 002 35
Parfums et Cosmétiques 29 549 15 27 774 16 28 017 19
Montres et Joaillerie 26 369 14 24 348 14 9 078 6
Distribution sélective 55 471 28 48 807 28 43 741 29
Autres activités 9 185 5 9 131 5 9 111 6
Total 196 006 100 175 647 100 150 479 100
(a) Effectif total CDI et CDD.
Répartition par zone géographique
Effectif total au 31 décembre
(a)
2022 % 2021 % 2020 %
France 36 346 19 33 887 19 32 813 22
Europe (hors France) 41 846 21 39 343 22 37 693 25
États-Unis 41 936 21 34 930 20 24 749 16
Japon 8 924 5 8 013 5 7 012 5
Asie (hors Japon) 47 860 24 43 705 25 35 382 23
Autres Marchés 19 095 10 15 769 9 12 830 9
Total 196 006 100 175 647 100 150 479 100
(a) Effectif total CDI et CDD.
Répartition par catégorie professionnelle
Effectif total au 31 décembre
(a)
2022 % 2021 % 2020 %
Cadres 41 504 21 36 807 21 32 713 22
Techniciens, responsables d’équipe 17 421 9 16 952 10 14 575 9
Employés administratifs, personnel de vente 105 100 54 91 61 52 79 059 53
Personnel de production 31 981 16 30 197 17 24 132 16
Total 196 006 100 175 647 100 150 479 100
(a) Effectif total CDI et CDD.
114
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
1.3.2 Âge moyen et répartition par âge
L’âge moyen de l’effectif mondial en CDI est de 37 ans. Les tranches d’âge les plus jeunes sont prédominantes dans le personnel de
vente, principalement en Asie, aux États‑Unis et dans les Autres marchés.
(en %) Effectif
mondial
France Europe
(hors France)
États‑Unis Japon Asie
(hors Japon)
Autres
marchés
Âge : moins de 25 ans 10,7 5,3 6,6 18,9 4,3 10,1 17, 5
25 – 29 ans 18,3 16,1 13,9 18,4 11,5 24,0 19,4
30 – 34 ans 20,3 18,2 17,4 16,8 16,3 27,4 20,8
35 – 39 ans 16,3 14,5 15,9 12,6 19,0 20,4 16,3
40 – 44 ans 11,8 12,7 13,7 9,7 19,6 10,1 10,6
45 – 49 ans 8,7 11,1 12,6 6,9 16,7 4,4 6,5
50 – 54 ans 6,6 9,9 10,2 6,3 8,7 2,1 3,8
55 – 59 ans 4,7 8,7 6,7 5,0 3,7 1,0 2,9
60 ans et plus 2,7 3,5 3,0 5,3 0,2 0,5 2,2
100 100 100 100 100 100 100
Âge moyen 37 40 39 36 39 34 35
1.3.3 Ancienneté moyenne et répartition par ancienneté
L’ancienneté moyenne au sein du Groupe est de 9 ans en France et varie de 5 à 8 ans dans les autres zones géographiques. Cette différence
s’explique principalement par la prédominance, dans ces zones géographiques, des activités de distribution caractérisées par un taux
de turnover plus important.
(en %) Effectif
mondial
France Europe
(hors France)
États‑Unis Japon Asie
(hors Japon)
Autres
marchés
Ancienneté : moins de 5 ans 60,8 47,6 49,3 71,5 53,1 69,8 68,7
5 – 9 ans 18,6 18,9 22,1 15,1 19,5 18,2 18,4
10 – 14 ans 8,7 10,6 11,8 6,1 8,7 7,9 6,4
15 – 19 ans 5,2 7,2 7,9 3,8 9,8 2,4 3,0
20 – 24 ans 3,5 7,1 5,1 2,0 6,3 1,0 2,0
25 – 29 ans 1,5 3,3 2,0 0,9 1,8 0,5 0,6
30 ans et plus 1,7 5,3 1,8 0,6 0,9 0,2 0,9
100 100 100 100 100 100 100
Ancienneté moyenne 6 9 8 5 8 5 5
1.4 Animer une politique de rémunération attractive et équitable
LVMH souhaite reconnaître, attirer et motiver les talents grâce
à des rémunérations avantageuses par rapport aux attentes de
ses salariés et au marché. Les enquêtes annuelles sur les niveaux
de salaire tiennent compte de la spécificité des métiers et des
secteurs d’activités. Menées en France et à l’international, elles
confirment le bon positionnement des Maisons.
Le Groupe est attentif à rétribuer la performance. Il indexe ainsi
les parties variables de la rémunération aux résultats financiers
de la société d’appartenance et à la réalisation des objectifs
individuels.
En 2021, LVMH a constitué une équipe dans le but de définir
une politique d’équité salariale applicable à tous ses salariés et
aux fournisseurs. Elaborés avec l’appui de l’expertise de Fair Wage
Network, les principes d’équité salariale ont été endossés en 2022
par la Direction des ressources humaines. L’ensemble des Maisons
du Groupe a été invité à vérifier l’application de ces principes et le
pilotage en est assuré à travers les réseaux de correspondants des
Ressources Humaines, des Rémunérations & Avantages Sociaux
et de la Responsabilité Sociale.
Document d’enregistrement universel 2022
115
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
1.4.1 Rémunération moyenne
En France, la répartition de la rémunération brute moyenne mensuelle des salariés sous contrat à durée indéterminée, à temps complet
et présents tout au long de l’année, est la suivante :
Effectif concerné (en %) 2022 2021 2020
Moins de 1 500 euros 0,8 2,0 1,4
1 501 à 2 250 euros 12,1 17,7 18,6
2 251 à 3 000 euros 21,2 20,5 21,6
Plus de 3 000 euros 65,9 59,8 58,4
Total 100,0 100,0 100,0
1.4.2 Frais de personnel
(a)
Au niveau mondial, la répartition des frais de personnel s’établit comme suit :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Masse salariale brute – Contrats à durée déterminée ou indéterminée 9 369,2 7 562,4 6 509,8
Charges sociales patronales 2 182,0 1 725,2 1 629,8
Travail temporaire 409,8 298,7 315,7
Total frais de personnel 11 961,0 9 586,4 8 455,3
(a) Les indicateurs sont issus du système de reporting RH, intégrant 958 entités légales. À la différence du reporting financier, le reporting social exclut certains éléments du calcul
de la masse salariale, notamment : l’intéressement et la participation, les attributions d’actions gratuites et assimilés, les provisions liées aux bonus.
Le poids des frais de mise à disposition de personnel par des prestataires de service ou de travail temporaire est en légère baisse par
rapport à l’année précédente et représente 6,2 % du total de la masse salariale dans le monde (6,3 % en 2021), charges sociales comprises.
1.4.3 Intéressement, participation et épargne salariale
Toutes les sociétés françaises de 50 salariés et plus disposent d’un Plan de Participation, d’Intéressement ou d’Épargne. Ces plans
ont représenté en 2022 une charge globale de 388,4 millions d’euros, versée au titre de l’année 2021, en hausse par rapport à l’année
précédente.
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Participation 183,8 120,8 139,3
Intéressement 164,1 106,1 139,4
Abondement aux plans d’épargne 40,5 39,3 32,2
Total 388,4 266,2 310,9
116
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
2. UN DÉVELOPPEMENT AMBITIEUX DES TALENTS
Les talents, par leur excellence et leur diversité, façonnent le succès
de LVMH et de ses Maisons. Le Groupe anime sa dynamique
de recrutement en faisant valoir les atouts du Groupe : ses
valeurs, ses engagements et la richesse des parcours qu’il propose.
Aux jeunes générations, le Groupe propose de transmettre ses
savoir‑faire, et met à disposition d’ambitieux programmes de
découverte des métiers du luxe et de son écosystème. À l’écoute
de leurs collaborateurs, LVMH et ses Maisons déploient des
programmes participatifs, innovants et bien souvent digitaux
pour rendre chacun acteur de son parcours de développement
et de son évolution professionnelle.
2.1 Déployer une politique employeur attractive
Portée par la conviction que les femmes et les hommes créent
la différence, la politique de ressources humaines de LVMH
place l’attractivité du Groupe et le recrutement parmi ses enjeux
prioritaires. Il est essentiel pour LVMH de recruter les meilleurs
talents externes pour compléter les équipes internes existantes
et assurer ainsi la pérennité de son succès.
L’activité de l’année 2022 a été intense, avec plus de 60 000 recru‑
tements au niveau mondial et plus de 17 000 nouveaux postes
créés. Le monde professionnel actuel, affecté par de profondes
mutations sociales et économiques, fait de l’attractivité un défi
pressant. Pour le relever, les équipes dédiées au recrutement
portent toujours plus d’attention aux nouvelles attentes et
à la quête de sens des talents. Elles contribuent à faire valoir
les engagements sociétaux et environnementaux du Groupe
et la possibilité de construire des parcours professionnels
uniques et diversifiés. En première ligne pour témoigner des
valeurs du Groupe, elles privilégient celles et ceux qui incarnent
un management moderne et à l’écoute, et sont animés par
l’excellence, la créativité, l’esprit entrepreneurial et l’engagement.
Loin de se limiter aux seuls univers où évolue LVMH, elles
vont également puiser des expertises dans les secteurs les plus
innovants et créatifs.
Attractivité
En 2022, LVMH a continué de déployer sa marque employeur
« Craft the Future ». Elle valorise le terrain de jeu unique que
représente le groupe LVMH pour ses talents. La promesse
employeur se décline sur quatre piliers : Inspire, Challenge,
Connect & Support.
Le Groupe a continué de former des milliers d’ambassadeurs
internes. La campagne de lancement de la marque employeur
s’est poursuivie avec trois épisodes donnant la parole aux
collaborateurs sur les réseaux sociaux. Ces épisodes ont clôturé
une première série de neuf qui avait démarré en 2021.
Fidèle à son engagement de transmission, le Groupe continue
d’accompagner concrètement les jeunes dans la construction
de leur projet professionnel. Grâce à ses nombreuses initiatives,
il reste l’employeur préféré des étudiants en école de commerce
en France pour la 18
e
année consécutive (Etude Universum 2022),
et il progressé au classement dans un grand nombre de pays clés :
9
e
en Italie, 36
e
aux États‑Unis, 6
e
en Suisse et au Royaume‑Uni,
14 e en Espagne.
Engagement et opportunités
Dans ce monde en constante évolution, les métiers se réinventent
et se créent à un rythme sans précédent. Repérer, développer et
fidéliser les talents est déterminant pour le succès actuel et long
terme de LVMH.
L’accompagnement individuel des collaborateurs, la revue des
organisations, les différents dispositifs des Ressources Humaines
et la transformation de la culture managériale servent les
conditions nécessaires à la croissance du Groupe et à celle de ses
collaborateurs.
Pour anticiper et se préparer aux défis et aux opportunités futurs,
les équipes des Ressources Humaines, en association étroite avec
les dirigeants et managers du Groupe, placent au cœur de la
stratégie de ressources humaines l’Organization and Management
Review (OMR). Depuis 13 ans, cette revue est conduite dans
la continuité des plans stratégiques des Maisons. Elle met en
regard les axes stratégiques de développement des activités du
Groupe avec les évolutions requises en matière d’organisation
et de talents clés. Elle évolue chaque année sous l’influence de
tendances externes liées à l’activité et aux ressources humaines
et permet de définir le plan stratégique des ressources humaines.
Au service du développement de LVMH, ce plan stratégique
partage la vision, les ambitions et les engagements du Groupe pour
ses ressources humaines. Ses piliers fondamentaux s’articulent
notamment autour des structures organisationnelles, des postes
clés actuels et futurs, des actions en faveur du développement des
compétences et des parcours des talents clés…
Les données analysées mettent également en lumière la gestion
dynamique des talents du Groupe. Ainsi, en 2022, près de 80 %
des postes clés du Groupe bénéficient d’un plan de succession
et 70 % des positions les plus stratégiques ont été pourvues en
interne.
Document d’enregistrement universel 2022
117
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Turnover par zone géographique
(en %) 2022 France Europe
(hors
France)
États‑Unis Japon Asie (hors
Japon)
Autres
marchés
2021 2020
Turnover global
(a)
24,1 13,2 17,2 40,8 10,8 25,2 28,6 23,3 24,5
dont : turnover volontaire
(b)
18,3 6,4 12,4 33,1 9,9 20,8 21,0 17, 2 11,7
Turnover involontaire
(c)
5,2 5,7 4,2 7,1 0,7 4,3 7,3 5,5 12,2
(a) Tous motifs. Hors mobilité interne et transferts hors Groupe.
(b) Démissions.
(c) Licenciements/fins de période d’essai.
Répartition des mouvements
(a)
sous contrat à durée indéterminée par groupe d’activités
(en nombre) Recrutements Départs
2022 2021 2020 2022 2021 2020
Vins et Spiritueux 1 154 902 481 823 615 609
Mode et Maroquinerie 19 223 15 431 7 777 12 081 9 992 7 458
Parfums et Cosmétiques 7 418 6 045 3 486 6 109 6 605 5 165
Montres et Joaillerie 7 393 5 246 924 5 508 4 102 1 036
Distribution sélective 23 234 15 908 9 190 17 159 14 989 17 503
Autres activités 2 350 1 544 1 064 1 518 1 554 3 369
Total 60 772 45 076 22 922 43 198 37 857 35 140
(a) Sous contrat à durée indéterminée, incluant les titularisations CDD vers CDI et excluant les mobilités au sein du Groupe.
Le nombre de départs de salariés en contrat à durée indéterminée, tous motifs confondus, s’élève à 43 198 en 2022, dont près de 40 %
dans la Distribution sélective, groupe d’activités traditionnellement caractérisé par un taux de renouvellement important.
2.2 Préparer la relève des savoir‑faire et des talents par la jeune génération
LVMH est doté d’un patrimoine unique : l’excellence de ses
savoir‑faire dans les domaines de la création, de l’artisanat et
de l’expérience client. Le Groupe et ses Maisons jouent un rôle
essentiel dans la transmission de leurs métiers. Ils s’attachent
à sensibiliser les plus jeunes dès l’enseignement secondaire et
à faire découvrir l’univers du luxe et les parcours de carrières
aux étudiants et jeunes professionnels. Au sein du Groupe,
la transmission de l’excellence continue grâce à l’Académie
des Métiers d’Excellence et aux écoles des Maisons, et à la
promotion de la communauté de Virtuoses eux‑mêmes engagés
à transmettre leur passion.
2.2.1 Transmettre nos savoir‑faire à toutes les générations
Au sein de ses six groupes d’activités, LVMH rassemble une
diversité de savoir‑faire uniques. Indispensables au succès des
Maisons, ces savoir‑faire positionnent LVMH en acteur clé pour
leur préservation et leur transmission. Le Groupe a recensé plus
de 280 Métiers d’Excellence dans les domaines de la création,
de l’artisanat et de l’expérience client. Ce patrimoine vivant
regroupe aujourd’hui plus de 100 000 collaborateurs dans le
monde.
2.2.1.1 Transmettre : un cercle vertueux
Pérenniser les métiers de savoir‑faire essentiels
à la chaîne de valeur du luxe
En 2021, les 75 Maisons de LVMH ont signé le pacte WE for
ME (« Worldwide Engagements for Métiers d’Excellence »),
réaffirmant ainsi l’engagement social du Groupe, qui assume
pleinement sa responsabilité de sauvegarde du patrimoine
vivant. Il a pour ambition de développer un cercle vertueux des
actions de transmission, porté par trois objectifs : transmettre
ses savoir‑faire uniques, faire grandir les talents d’apprentis à
virtuoses et sublimer ses équipes et leurs métiers qui portent
l’excellence et le succès des Maisons.
Orienter vers nos métiers et recruter plus largement
Pour susciter des vocations et attirer les meilleurs talents, LVMH
s’engage à changer les regards sur ses métiers dès le plus jeune âge.
Le programme « Excellent! » a sensibilisé plus de 1 600 collégiens
en France, en Italie et en Espagne grâce à l’implication des
équipes des ressources humaines et des experts métiers des
Maisons. Dans le prolongement de cette action, les Métiers
d’Excellence sont allés à la rencontre de leurs futurs talents
lors d’une tournée nationale ‘You and ME’ dans cinq villes de
France (Clichy‑sous‑Bois, Reims, Valence, Orléans et Paris) qui
118
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
s’est déroulée entre février et avril 2022. Ce salon spécialisé dans
l’orientation et le recrutement des métiers de savoir‑faire a donné
accès à plus de 1 200 offres de stage, contrats d’alternance, CDD
et CDI, en partenariat avec 33 écoles et universités de référence
et 39 Maisons.
Former nos futurs talents
2022 a été une rentrée record pour l’Institut des Métiers
d’Excellence qui a accueilli une promotion de plus de 450 nouveaux
étudiants dans sept pays (France, Suisse, Italie, Espagne, Japon,
Allemagne et USA). Cette promotion reflète la diversité des
parcours et des profils, avec des personnes âgées de 15 à 51 ans
dont un tiers est en reconversion professionnelle. Depuis 2014,
plus de 2 000 apprentis ont été formés à trente métiers à travers
42 programmes de formation. En 2022, 91 % des apprentis ont
obtenu leur Brevet d’Excellence LVMH. Leur taux de placement
dans les Maisons LVMH et chez leurs partenaires est de 75 %.
Développer les meilleurs talents et incarner
l’excellence des savoir‑faire
Au sein de l’Académie des Métiers d’Excellence et des 36 écoles
internes des Maisons, les talents internes développent leurs
compétences en continu. En 2022, plus de 200 000 heures de
formation ont été consacrées au développement de plus de
30 000 collaborateurs dans ces métiers.
Créée en 2021, la communauté des Virtuoses LVMH s’élargit cette
année avec l’arrivée d’une nouvelle promotion de 63 Virtuoses.
Elle a été célébrée à Paris et à Milan lors de la seconde édition de
l’événement SHOW ME en présence de M
me
Chantal Gaemperle.
Ces virtuoses incarnent l’excellence des savoir‑faire du Groupe
et s’illustrent par un parcours exemplaire dans ses Maisons.
Ils bénéficient de programmes de développement personnel et
sont invités à transmettre leur passion et savoir‑faire, notamment
auprès des jeunes générations, contribuant ainsi au cercle vertueux
de la transmission.
2.2.1.2 Soutenir et promouvoir les savoir‑faire du Groupe
Acteur social engagé, le Groupe met en place des collaborations
artistiques entre un artisan et un artiste afin de soutenir les
artisans du patrimoine dont le savoir‑faire est en tension. Pour
cette deuxième saison 100 % italienne, l’artiste Francesca Pasquali
est venue challenger et mettre en lumière la technique de dentelle
de Simona Ianini appelée le tombolo.
En France, pour la seconde année consécutive, LVMH a organisé
le Prix ELLE Artisane avec les magazines ELLE. Ce prix valorise
et fait rayonner les talents de femmes exerçant des métiers de
savoir‑faire et de l’excellence dans les secteurs de la mode, du
design, du palais et de la sauvegarde du patrimoine français.
2.2.2 Partager nos métiers auprès des étudiants
et des jeunes diplômés avec INSIDE LVMH
INSIDE LVMH consolide et amplifie les initiatives du Groupe
destinées aux étudiants et aux jeunes professionnels. L’ambition
de ce programme est d’aider les jeunes à mieux comprendre
le monde du luxe, de LVMH et de ses 75 Maisons, à mieux
appréhender les métiers et les carrières pour qu’ils se projettent
plus facilement dans le monde professionnel. Inclusif, il est
ouvert à tous les jeunes, quels que soient leur parcours ou leur
localisation.
LVMH a continué de renforcer ses partenariats avec de grandes
écoles et universités internationales (douze partenariats Groupe).
Partout dans le monde, les collaborateurs prennent part, chaque
année, à plus de 250 événements sur les campus ou en format
digital : conférences, panel discussions, forum de recrutements,
études de cas, etc. De nombreux leaders du Groupe s’engagent
en donnant des conférences : Laurent Boillot (Hennessy),
Charles de Lapalme (Christian Dior), Berta de Pablos Barbier
(Moët & Chandon), Kim Jones (Christian Dior), Anish Melwani
(LVMH Inc.), etc.
La plate‑forme digitale éducative INSIDE LVMH rassemble plus
de cent heures de contenus sur l’industrie du luxe et sur LVMH,
ses métiers et carrières. Elle partage également des conseils
de talents de LVMH. Plus de cent contenus sont portés par les
jeunes talents, les managers, les leaders et les CEOs. Accessible
à l’adresse www.insidelvmh.com, cette plate‑forme est ouverte à
tous les étudiants et jeunes professionnels dans le monde.
Fin 2022, elle recensait plus de 130 000 inscrits représentant près
de 2 500 écoles.
Le Certificat INSIDE LVMH est proposé gratuitement sur la
plate‑forme deux fois par an. Le parcours apprenant unique et
certifiant de trente heures combine des contenus académiques
et professionnels et des cas pratiques. Cette certification atteste
de la découverte en profondeur du monde du luxe et de LVMH.
Elle prépare les jeunes à leur entrée dans le monde professionnel,
hausse l’attractivité de leur CV et nourrit la préparation de leurs
entretiens d’embauche.
Depuis son lancement en mai 2021, quatre promotions se sont
déjà succédé, avec plus de 91 000 inscrits et 40 000 certifiés (soit
une moyenne de 43 % de succès entre l’inscription et l’obtention
du Certificat). La prochaine promotion du Certificat ouvrira
en avril 2023.
Le programme INSIDE LVMH a été récompensé par des profes‑
sionnels d’entreprises et d’universités. Il a été primé trois fois
en 2022 par le prix Coup de Cœur (Innovation RH de l’année
2022 – Cadremploi – Le Figaro – Sciences Po Exec Éducation),
le prix Coup de Cœur AGIRES Synergie Campus (panel de
200 universités et écoles en France) et le prix Impact Digital HR
Award Deloitte.
2.2.3 Ouvrir nos emplois aux jeunes générations et
leur offrir des parcours stimulants et innovants
LVMH soutient fortement l’accès à l’emploi des jeunes. Cette
stratégie s’opère au travers les initiatives menées depuis de
nombreuses années. En 2022, le Groupe a recruté près de
39 000 jeunes de moins de 30 ans dans le monde, dont 9 373 en
contrats de stage ou d’apprentissage et 2 630 en CDI en France.
Pour aller plus loin, le Groupe et plusieurs Maisons mettent
en place des programmes d’accélération de carrière. Ils visent
à attirer, recruter et développer des candidats à fort potentiel,
destinés à devenir les futurs leaders de l’écosystème de LVMH et
à alimenter les plans de succession du Groupe. 2022 a notamment
Document d’enregistrement universel 2022
119
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
vu la naissance de SPRING, le premier graduate program LVMH.
Véritable tremplin et accélérateur de carrière, il propose
une expérience multidimensionnelle à travers l’écosystème
du Groupe, riche de plus de 75 Maisons. Pour le pilote du
programme, quatorze jeunes diplômés ont été recrutés et ont
rejoint le Groupe en septembre 2022. Ils auront l’opportunité
de réaliser trois missions différentes lors des trois premières
années de leur parcours, au sein de trois métiers et de trois
Maisons différentes. Chaque diplômé bénéficiera du mentoring
d’un dirigeant du Groupe et aura accès à un programme de
développement et de formation individuel ou collectif.
Le concept de SPRING a été adapté en Chine, où le LVMH Retail
Management Trainee Program permet à une vingtaine de jeunes
diplômés de découvrir les métiers du retail au cours de trois
missions différentes dans deux Maisons.
D’autres programmes seront développés en Maison ou en Division
en 2023, tel que Beauty Bloom, le graduate program de la Division
Beauté.
2.3 Développer l’agilité et l’employabilité des collaborateurs
2.3.1 Co‑construire un futur en apprenant
C’est aussi bien pour répondre aux aspirations de ses talents que
pour relever les défis d’évolution et d’agilité des organisations
que le groupe LVMH, ses Maisons et ses Divisions investissent
dans des actions d’apprentissage à impact.
Que ce soit dans un souci constant de leur employabilité ou
par curiosité et intérêt personnel, les employés expriment un
intérêt renouvelé et durable à se développer et à apprendre.
La rapidité croissante des évolutions des besoins des clients
exigeants de l’industrie du luxe et des méthodes de travail
rendent les actions d’acquisition de nouvelles compétences et de
reconversion essentielles.
LVMH développe auprès de ses talents et de leurs leaders une
culture au service d’un esprit de développement personnel
(growth mindset). Ainsi en 2022, le Groupe a développé un
module MyDevelopment au sein du nouveau système de gestion
de la performance Rise. Celui‑ci propose à chaque talent de
réfléchir de manière systématique et continue à ses opportunités
d’apprentissage et de développement au regard de ses objectifs.
Pour toujours mieux encourager et accompagner les employés
dans leur manière d’appréhender et de tirer le maximum des
situations d’apprentissage, LVMH House a développé une
« Employee Learning Proposition ». Celle‑ci s’adresse aux
employés, mais aussi à leurs managers et à leurs leaders dans leur
rôle d’accompagnement, pour orienter les apprentissages vers un
maximum d’impact en matière de développement personnel.
Le développement de l’emploi au sein du groupe LVMH rend
de plus en plus essentiel l’apprentissage de l’environnement
de travail pour les nouveaux arrivants. Plus que jamais, LVMH
investit dans des actions d’induction à grande échelle et adaptées
à tous les niveaux. Celles‑ci visent à garantir la compréhension et
la valorisation de la force de la culture des Maisons et du groupe
LVMH. Concrètement, elles permettent à chaque nouvel arrivant
d’assimiler le contexte de travail, les valeurs et convictions du
groupe LVMH et de s’y inscrire rapidement pour exprimer le
meilleur de lui‑même au quotidien.
De nombreuses actions de formation autour de la Diversité,
de l’Equité et de l’Inclusion (DE&I) sont développées avec par
exemple des sessions encore plus systématiques sur les biais
inconscients dans plus de huit langues. De nombreuses Maisons
développent aussi leurs propres actions de formation sur ces
enjeux, au‑delà d’initiatives de sensibilisation, reflets de leurs
cultures propres. Ainsi, Fendi incite ses talents à travailler sur les
notions d’empathie et de respect pour nourrir sa culture DE&I.
Moët Hennessy accompagne les talents prometteurs de cultures
asiatiques à progresser rapidement dans les environnements
culturels des sièges de ses Maisons européennes.
Par ailleurs, les actions d’apprentissage dans le domaine du retail
et de l’omnicanal restent centrales. Elles sont d’abord portées
par les Maisons. Une nouvelle communauté internationale a été
créée en 2022, la « Brand Education Community ». Celle‑ci vise
à fédérer la diversité des actions d’apprentissage sur les produits,
les services et la désirabilité des marques. Elle regroupe les leaders
de cette activité dans les différentes Maisons, divisions et régions.
Source d’échanges des meilleures pratiques, cette communauté
bénéficie de la richesse, de l’excellence, des capacités d’innovation
et de la multiplicité des contextes de toutes les Maisons et de
tous les secteurs.
La LVMH House déploie également un programme de
développement auprès des managers des boutiques clés du
Groupe : « Think Retail ». Il vise à leur faire prendre la mesure de
leur importance dans le Groupe, à les inspirer et à soutenir leur
développement personnel. Chaque session s’étend sur six mois.
Ces managers de boutiques clés bénéficient d’un coaching et
d’un mentoring individuels et suivent un parcours de découverte
des métiers animé par des talents du Groupe et de ses Maisons.
Initialement lancé en Europe et en Chine, le programme sera
étendu à toutes les zones géographiques d’ici 2024.
Au niveau du Groupe, les équipes LVMH House ont continué à
proposer aux collaborateurs du Groupe des initiatives associant
les domaines de l’apprentissage, de l’open innovation et de
la transformation de la culture du travail. Ces approches
démultiplient de manière originale la force du test & learn tout
en construisant sur les valeurs qui font le succès de LVMH :
innovation & créativité, excellence, entrepreneuriat et engagement.
Elles permettent aux talents de participer à la construction d’un
futur, tout en se développant.
La pandémie a forcé le renouvellement des formats d’apprentissages
aussi divers que des ateliers virtuels, des chemins d’apprentissage
mixant le digital et le face à face, des modules autodirigés,
du coaching entre pairs, du mentoring par des dirigeants locaux,
des groupes d’action learning, des échanges entre les Maisons, et
du présentiel. La force du réseau de LVMH House est de proposer
des séminaires sur les fondamentaux, comme le management, le
leadership, la business excellence tout en répondant avec une grande
agilité aux besoins d’apprentissage sur les défis locaux.
120
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
2.3.2 Rendre chacun acteur de sa mobilité
et de son développement
LVMH souhaite développer l’agilité et l’employabilité de ses
collaborateurs en leur donnant envie de se développer au
quotidien et d’apprendre sur leur lieu de travail. En effet, ils sont
les premiers acteurs de leur développement et de leur carrière.
La diversité et l’aspect unique de l’écosystème LVMH (au travers
de ses 75 Maisons, six groupes d’activités, établis dans 81 pays)
offrent de multiples combinaisons de carrières et de nombreuses
passerelles entre zones géographiques, métiers, domaines
et univers : Vins et Spiritueux, Parfums et Cosmétiques, Mode
et Maroquinerie, Montres et Joaillerie, et Distribution sélective.
LMVH encourage ses collaborateurs à être acteurs de leur carrière
au sein de cet écosystème. Cet engagement se traduit par une
politique et des processus de mobilité ancrés dans le Groupe.
Des comités « carrière » sont organisés à tous les niveaux de
l’organisation (Maison, division, global, régional, fonctionnel)
par les Directeurs Talent Management et les Directeurs des
Ressources Humaines. Les collaborateurs bénéficient également
d’entretiens de carrière. Autre exemple, le partage des postes
ouverts en interne est systématique et digitalisé sur une
plate‑forme commune nommée Voices. Ainsi, de nombreuses
initiatives pour la mobilité sont déjà en place. Et LVMH s’engage
à renforcer plus encore la mobilité interne dans les années à venir,
en particulier entre Maisons.
Près de 18 000 collaborateurs ont bénéficié en 2022 d’une
mobilité interne.
LVMH et l’ensemble des Maisons du Groupe adoptent une
nouvelle expérience du management de la performance et
du dévelop pement, co‑développée avec Louis Vuitton.
Celle‑ci vise à faire évoluer la culture organisationnelle et les
pratiques managériales et promeut trois valeurs managériales
fondamentales : la respon sabilisation, la coopération et l’agilité.
Elle offre de nouvelles clés au collaborateur pour lui permettre
de proposer lui‑même ses axes de développement et d’évolution.
Elle lui permet également d’initier des conversations plus
régulières autour de sa performance et de ses réalisations.
Le nouveau système de gestion de la performance et du dévelop‑
pement, Rise, promeut une culture de leadership basée sur le feedback
continu et la collaboration. Grâce à son approche innovante,
les collaborateurs peuvent prendre l’initiative d’échanger avec
leur manager au rythme de leurs besoins et des impératifs
professionnels sans attendre une échéance annuelle. Facile à
utiliser, cette application est également vectrice de modernité.
Aujourd’hui cette nouvelle approche du management de la
performance est déjà déployée auprès de 70 000 collaborateurs.
Investissement formation
L’investissement réalisé par les sociétés du Groupe pour la
formation a représenté un montant de 213,7 millions d’euros, soit
2,3 % de la masse salariale en 2022. En plus de cet investissement
et de la formation qui s’effectue tous les jours sur le lieu de travail,
LVMH continue de développer de nouvelles formes d’apprentissage.
Digital learning, webinaires, échanges et expérimentations au sein
des communautés apprenantes : la diversité de ces nouveaux
formats d’apprentissage accélérés et collaboratifs ne permet pas
aujourd’hui leur recensement. LVMH est néanmoins convaincu
de leur impact et de leur pertinence.
2022 2021 2020
Investissement formation (en millions d’euros) 213,7 129,2 90,7
Part de la masse salariale (en %) 2,3 1,7 1,4
Nombre moyen de jours de formation par salarié 1,8 1,8 1,2
Coût moyen de la formation par salarié (en euros) 1 194,0 796,0 631,0
Salariés formés au cours de l’année (en %) 52,2 46,7 40,8
Note : Les indicateurs sont calculés sur l’effectif total CDI présent au 31 décembre de l’exercice.
L’investissement moyen en formation par personne en équivalent
temps plein est de 1 194 euros. Pour l’année 2022, le nombre total
de jours de formation s’élève à 316 265 jours, ce qui équivaut à
1 375 personnes en formation à temps complet sur toute l’année.
En 2022, 52,2 % des salariés ont eu accès à la formation, et le
nombre moyen de jours de formation par personne est de
1,8 jour. LVMH a choisi de comptabiliser ici uniquement les
formations d’une durée de plus de trois heures. À titre d’exemple,
en intégrant les formations réalisées à distance, sous format
digital, et d’une durée inférieure à trois heures, LVMH estime
son taux de salariés formés à 78 %.
Document d’enregistrement universel 2022
121
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
L’investissement formation est réparti entre les catégories professionnelles et les zones géographiques selon le tableau ci‑dessous :
France Europe
(hors France)
États‑Unis Japon Asie
(hors Japon)
Autres
marchés
Investissement formation (en millions d’euros) 46,2 26,8 84,4 5,9 41,7 8,7
Part de la masse salariale (en %) 2,3 1,3 3,3 1,5 2,4 1,5
Salariés formés au cours de l’année (en %) 57,1 49,9 39,5 57,4 58,4 54,5
Dont : Cadres 54,6 61,9 38,2 52,6 62,8 57,4
Techniciens et Responsables d’équipe 72,0 56,2 29,6 65,6 55,4 58,5
Employés administratifs et Personnel de vente 54,4 54,5 41,4 57,1 59,5 52,8
Personnel de production 54,4 31,4 37,7 14,3 46,0 57, 0
Note : Les indicateurs sont calculés sur l’effectif total CDI présent au 31 décembre de l’exercice.
3. UN ENVIRONNEMENT DE TRAVAIL ATTENTIF AUX COLLABORATEURS
LVMH s’engage à offrir un environnement de travail de qualité à tous ses collaborateurs. La santé et la sécurité de tous sont une priorité du
Groupe, qui veille à l’équilibre et au bien‑être au travail de ses collaborateurs. LVMH favorise également un dialogue social constructif.
3.1 Une démarche pour garantir la santé et la sécurité de tous les collaborateurs
LVMH a décidé de renforcer son action pour protéger l’ensemble
de ses collaborateurs. Dès 2020, un groupe de travail dédié
composé d’experts Santé et sécurité et de responsables de
Ressources Humaines a été formé. Il a posé un diagnostic et
proposé un plan d’action qui s’appuie sur la création d’une charte
santé et sécurité.
En 2021, la Charte santé et sécurité LVMH, signée par le Comité
exécutif du Groupe et par l’ensemble des Présidents de Maisons,
a impulsé une démarche complète et ambitieuse et une culture
du « zéro accident » sur l’ensemble des opérations.
Les Maisons s’engagent sur cinq piliers :
•
Identifier leurs enjeux par la structuration d’une démarche ;
•
Élaborer un plan d’action et le revoir périodiquement ;
•
Suivre la démarche en soumettant leurs résultats aux comités
de direction de chacune des Maisons ;
•
Engager chaque collaborateur et collaboratrice dans la
démarche, notamment par la sensibilisation aux gestes de
première urgence ;
•
Maintenir une culture vertueuse par une collaboration entre
Groupe et Maisons.
À chaque engagement sont associés un indicateur de suivi et un
objectif à l’horizon 2025. Dans une démarche d’amélioration
continue, le Comité exécutif du groupe LVMH en assure un
suivi régulier.
Chaque Maison signataire a nommé un Ambassadeur Santé
et sécurité auprès du Groupe. Ces Ambassadeurs forment la
Communauté santé et sécurité, qui se réunit régulièrement pour
échanger et partager les outils afin de déployer la culture du
« zéro accident ». Cinq réunions se sont tenues en 2022.
LVMH et son réseau d’Ambassadeurs mettent à disposition de
l’ensemble de ses salariés une boîte à outils santé et sécurité sur
l’Intranet du Groupe. Elle regroupe toutes les informations
permettant de déployer des politiques et des actions vertueuses,
notamment le répertoire de bonnes pratiques issues des Maisons.
Les indicateurs et objectifs associés aux engagements de la nouvelle Charte santé et sécurité de LVMH
Résultat 2022
(a)
Objectif 2025
Engagement 1 Chaque Maison structure une démarche de santé et sécurité. 81 %
100 %
Engagement 2 Chaque Maison revoit périodiquement la démarche de santé et sécurité. 88 %
Engagement 3 Les comités de direction des Maisons analysent annuellement les résultats en matière
de santé et de sécurité, en particulier l’évolution du taux de fréquence des accidents. 87 %
Engagement 4 Chaque collaborateur et collaboratrice est sensibilisé à la prévention
et aux gestes de première urgence. 32 %
Engagement 5 Le Groupe dédie annuellement une journée à la promotion de la santé,
la sécurité et la qualité de vie au travail. 100 %
(a) Taux de couverture des collaborateurs et collaboratrices (nombre de collaborateurs et collaboratrices couverts par l’engagement/nombre total de collaborateurs LVMH).
122
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Encadrées par cette Charte, les Maisons déploient leurs propres
démarches pour garantir les conditions d’hygiène et de sécurité
au travail et prévenir les accidents. Elles mènent ainsi des actions
spécifiques au sein du programme global d’investissement,
de certification et de formation du Groupe. Les ateliers, les
vignobles, les boutiques et les sièges font l’objet de diagnostics
santé, sécurité et ergonomie réguliers. Des plans d’action sont
ensuite structurés pour répondre aux besoins identifiés et aux
objectifs fixés par la Charte.
Les ateliers et les sites de production mettent en place des
dispositifs d’ergonomie et de prévention de la pénibilité pour les
postes les plus exposés à des contraintes physiques ou psychiques.
Le Groupe porte également une attention particulière aux
conditions de travail des collaborateurs âgés de plus de 50 ans,
ou en situation de handicap, afin de leur permettre de poursuivre
leur activité professionnelle dans de bonnes conditions.
En 2022, LVMH a investi plus de 43,3 millions d’euros pour
l’hygiène et de la sécurité. Ces montants ont été alloués à la
médecine du travail, aux équipements de protection, et à des
programmes d’amélioration continue : mise en conformité des
nouveaux équipements, signalisations, renouvellement des
outils de protection, formation prévention incendie, réduction
de l’impact du bruit. Plus généralement, le montant global des
dépenses et investissements relatifs aux conditions de travail
s’élève à plus de 139 millions d’euros soit 1,5 % de la masse
salariale brute au niveau mondial.
LVMH a également poursuivi ses actions de sensibilisation et de
formation à la sécurité au travail et à la prévention des risques.
Ainsi, en 2022, 78 482 personnes ont suivi une formation sur ces
thématiques.
Nombre
d’accidents
Taux de
fréquence
(a) (b)
Taux de
gravité
(b) (c)
Répartition par groupe d’activités
Vins et Spiritueux 109 7,72 0,13
Mode et Maroquinerie 445 3,85 0,11
Parfums et Cosmétiques 115 2,19 0,11
Montres et Joaillerie 85 1,77 0,05
Distribution sélective 372 4,23 0,20
Autres activités 258 12,50 0,24
Répartition par zone géographique
France 513 9,64 0,35
Europe (hors France) 353 5,53 0,11
États-Unis 194 3,06 0,19
Japon 15 1,08 0,02
Asie (hors Japon) 138 1,33 0,04
Autres Marchés 171 4,15 0,07
Groupe LVMH 2022 1 384 4,08 0,13
2021 1 298 4,23 0,14
2020 1 158 4,52 0,15
(a) Le Taux de fréquence est égal au nombre d’accidents avec arrêt, multiplié par 1 000 000 et divisé par le nombre total d’heures travaillées.
(b) Le calcul des heures travaillées est basé pour la France sur des données réelles et pour les autres pays sur le nombre d’ETP présents au sein du groupe au 31 décembre de l’exercice
et un ratio d’heures travaillées par ETP et par pays issu des bases de l’OCDE. En 2020, les données théoriques de l’OCDE ne prennent pas en compte les heures non travaillées
du fait de la crise sanitaire et conduisent ainsi à une sous-estimation du taux de fréquence et du taux de gravité.
(c) Le Taux de gravité est égal au nombre de journées perdues, multiplié par 1 000 et divisé par le nombre total d’heures travaillées.
LVMH a fait le choix d’inclure dans le calcul de son taux global
d’absentéisme l’ensemble des absences liées à la crise Covid‑19,
qu’elles relèvent des absences maladie, des absences rémunérées
ou des absences non rémunérées. L’incidence de la crise sanitaire
porte ainsi le taux d’absentéisme global à 6,2 % en 2022.
Le Groupe a estimé de l’effet de la crise sanitaire sur ce taux :
1,1 point est attribuable aux circonstances exceptionnelles de
la crise sanitaire et de ses impacts : confinements, obligations
familiales, maladies ou isolements, etc. Hors motifs imputables
à la crise Covid‑19, le taux d’absentéisme global est ainsi
estimé à 5,1 % en 2022. Ce taux montre l’engagement fort des
collaborateurs, leur motivation et la confiance qu’ils témoignent
au Groupe et à leurs Maisons. En 2021, le taux d’absentéisme était
de 7,1 % en prenant en compte l’impact Covid‑19 et de 5,3 % en
excluant ce dernier.
Document d’enregistrement universel 2022
123
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Taux d’absentéisme
(a)
par région et par motif
(en %) Effectif
mondial
France Europe
(hors France)
États‑Unis Japon Asie
(hors Japon)
Autres
marchés
Maladie 3,0 4,6 5,0 2,0 1,2 1,6 2,2
Accidents de travail et de trajet 0,1 0,3 0,1 0,1 0,0 0,1 0,1
Maternité/paternité 1,4 1,2 2,7 0,7 1,4 1,2 0,7
Absences rémunérées (événements
familiaux, autres absences rémunérées) 1,1 0,5 0,8 0,5 0,7 2,6 0,4
Absences non rémunérées 0,6 0,6 0,6 0,4 0,4 0,7 0,5
Taux global d’absentéisme 6,2 7, 3 9,1 3,6 3,7 6,2 3,8
Taux global d’absentéisme estimé
hors effet COVID 5,1 6,6 8,6 3,3 3,0 3,5 3,2
(a) Nombre de jours d’absences divisé par le nombre de jours théoriques travaillés.
3.2 Favoriser le dialogue social
Au niveau européen, le Comité commun des Sociétés
européennes, instance représentative du personnel, est composé
de 28 membres issus des 22 pays européens d’implantation
des Maisons. Ses règles ont été arrêtées par un accord signé à
l’unanimité le 7 juillet 2014 par des représentants du personnel
originaires de ces 22 pays et par la Direction du Groupe. Ce
Comité est en charge des sujets transnationaux à l’échelle
européenne. Pour l’année 2022, il s’est réuni en réunion plénière
le 9 juin.
Le Comité de Groupe couvre quant à lui le périmètre français.
Composé à ce jour de 29 membres, il se réunit annuellement en
session plénière. Cette instance d’information permet aux élus de
dialoguer avec les présidents de toutes les branches d’activités du
Groupe. Ils échangent ainsi sur les orientations stratégiques, sur
les enjeux économiques et financiers, sur l’évolution de l’emploi
au sein du Groupe et sur les perspectives de l’année en cours. Ce
Comité s’est réuni le 19 octobre 2022. La composition du Comité
de Groupe a été renouvelée en 2022 pour un nouveau mandat
de quatre ans.
À l’échelle des Maisons, conformément à la culture de décen‑
tralisation du Groupe, les représentants traitent de problématiques
sociales propres à leur entité.
En France, les Maisons sont dotées de Comités Sociaux et
Économiques (CSE). Les attributions des CSE dépendent des
effectifs de l’entreprise. Dans les entreprises de moins de 50 salariés,
ils présentent à l’employeur les réclamations individuelles ou
collectives des salariés relatives aux salaires, à l’application du
Code du travail, etc. Au sein des entités d’au moins 50 salariés,
les CSE assurent l’expression collective de l’intérêt des salariés
sur les décisions relatives à la gestion et à l’évolution économique
et financière de l’entreprise, à l’organisation du travail, à la
formation professionnelle et aux techniques de production.
Au total, en France, en 2022, les différentes sociétés du Groupe
ont consacré un budget de plus de 41 millions d’euros, soit 2 %
de la masse salariale, à des activités sociales et culturelles par leur
contribution aux CSE.
Au cours de l’année 2022, les représentants du personnel ont
participé à 873 réunions en France :
Nature des réunions Nombre
Comité Social et Économique supérieur à 50 salariés 645
Comité Social et Économique inférieur à 50 salariés 228
Total 873
Ces réunions ont notamment permis la signature de 161 accords
d’entreprise en France.
Dans le monde, 40,6 % des effectifs sont couverts par une
institution représentative du personnel ou un syndicat.
3.3 Équilibre de vie et bien‑être au travail
L’aménagement des conditions et la flexibilité du temps de travail
répondent aux attentes croissantes des collaborateurs pour leur
bien‑être physique et moral et la gestion de leurs responsabilités
personnelles et familiales. Les Maisons du Groupe ont développé
un ensemble d’initiatives pour instaurer une bonne qualité de
vie au travail, facteur clé de l’engagement des collaborateurs.
L’équilibre entre la vie professionnelle et la vie privée constitue
une des composantes de la qualité de vie au travail. En France, les
Maisons ont été incitées à participer à la Semaine pour la qualité
de vie au travail, sur le thème de l’édition 2022 : « En quête de
sens au travail ». Les horaires de travail individualisés s’inscrivent
durablement dans les politiques des Maisons. Ils répondent
aux enjeux liés à la parentalité – grossesse, enfants en bas âge,
124
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
retour de congés maternité ou paternité ‑, à la fin de carrière, au
handicap ou encore aux situations d’aidants familiaux. À titre
d’exemple, en France, Berluti a adopté une Charte Qualité de Vie
au Travail. Elle couvre toutes les dimensions de l’équilibre entre
la vie professionnelle et privée. De même, la politique mondiale
de Tiffany & Co. encourage toutes les modalités concrètes de
flexibilité au travail : le télétravail, le temps partiel, les horaires
décalés, le partage d’emploi, les congés sans solde et les semaines
de travail aménagées. Les conciergeries d’entreprise et la mise à
disposition de places en crèche sont de plus en plus répandues
dans le Groupe notamment à travers des dispositifs nationaux
de type « Ma place en crèche » ou de crèches interentreprises.
En France, le Groupe met à disposition plus de 250 places au
bénéfice des jeunes parents. Enfin, certaines Maisons comme
Louis Vuitton, Parfums Christian Dior et le groupe Les Echos‑Le
Parisien, ou encore celles relevant du secteur de la distribution
sélective, proposent des mesures particulières pour accompagner
le travail du dimanche et en soirée.
La mise en œuvre du télétravail a été facilitée par les accords
collectifs et les chartes relatifs au télétravail et au droit à la
déconnexion. Le Groupe a organisé des conférences sur les
nouvelles organisations de travail et la gestion du temps afin de
sensibiliser les collaborateurs à la connexion et à la déconnexion.
Fendi a mis en place un programme « Smart Working »
privilégiant les innovations locales en faveur de la flexibilité
et du travail à distance. En Espagne, Parfums Christian Dior a
développé un outil d’analyse des perceptions et des attentes des
collaborateurs. Les neuf critères de mesure incluent notamment :
le temps de travail, l’autonomie, la charge de travail, le soutien
psychologique et social, la variété et le contenu du travail,
la participation et la supervision, et la rémunération.
Le Groupe promeut une pratique d’activité physique auprès
de ses collaborateurs. Les activités sportives sont encouragées
via la prise en charge d’une partie des abonnements sportifs
(y compris de cours en ligne). De nombreuses Maisons offrent
l’accès à des conférences sur l’importance de prendre soin de sa
santé. Les Maisons du Groupe favorisent également la pratique de
la course à pied en participant à des courses (souvent solidaires)
dans lesquelles ses collaborateurs s’entrainent et concourent en
équipe. En complément de ces initiatives, une alimentation saine
et équilibrée est favorisée notamment via la présence de paniers
de fruits et d’une offre de restauration adaptée.
Autre enjeu de bien‑être au travail, la préservation de la santé
mentale mobilise les Maisons du Groupe. Elles accompagnent
le quotidien de leurs collaborateurs à l’aide de différents outils :
cellules d’assistance (notamment le « LVMH Heart Fund »),
plates‑formes de formation, système d’alerte interne. En Chine,
Chaumet a développé une formation sur la santé mentale pour
tous les employés ainsi qu’un webinaire sur le bien‑être. Loro
Piana a lancé un programme d’aide qui apporte des informations
pratiques et des conseils sur une variété de sujets par le biais
d’une équipe professionnelle. Make Up For Ever a également
développé, en Chine, un programme d’assistance pour les
employés. Géré par un prestataire partenaire, il assure une
assistance téléphonique 24h/24, et une newsletter mensuelle. De
son côté, LVMH Fragrance Brands a mis en place cinq ateliers
sur le management personnel : « la gestion du stress », « la gestion
des émotions », « s’adapter dans un monde qui change »,
« l’inspiration », « développer son empathie et son écoute ». En
2022, DFS a mis en place Eutelmed, une plate‑forme digitale
fonctionnant 24h/24 et 7j/7. Intuitive, sécurisée, modulable et
multilingue, elle est dédiée à la santé mentale. Une Commission
des risques sociaux a pour mission d’analyser les cas d’alerte sur
le stress ou le harcèlement d’un salarié.
Les Maisons ont nommé, en France, un référent chargé de la
lutte contre le harcèlement sexuel et les comportements sexistes.
D’autres ont développé des dispositifs d’écoute spécifiques en
parallèle du système d’alerte du Groupe notamment au sein de
zones géographiques sensibles. En Espagne, Perfumes Loewe a
développé un protocole d’action contre le harcèlement moral,
sexuel et de genre accessible à tous les collaborateurs. Il est
déployé à travers une plate‑forme dédiée au bien‑être, « The
Holistic Concept », et un programme, « Gympass ». Tous les
collaborateurs bénéficient en outre d’un soutien psychologique
pris en charge par le prestataire Más Vida Red.
Autre exemple, Loro Piana a lancé une banque d’heures éthique.
Cette initiative particulièrement innovante permet de prendre
soin de la santé des enfants, des conjoints, des partenaires,
des concubins ou des parents au premier degré de personnes
atteintes d’une pathologie grave et attestée.
Au niveau mondial, 16 % des salariés bénéficient d’horaires
variables ou aménagés et 50 % travaillent en équipe ou en horaires
alternants.
Effectif mondial concerné par les différentes formes d’aménagement du temps de travail : Répartition par zone géographique
Effectif concerné
(a)
(en %)
Effectif
mondial
France Europe
(hors France)
États‑Unis Japon Asie
(hors Japon)
Autres
marchés
Horaires variables ou aménagés 15 % 27 % 24 % 1 % 22 % 11 % 6 %
Temps partiel 16 % 7 % 17 % 34 % 6 % 5 % 19 %
Travail en équipe ou en
horaires alternants 50 % 11 % 36 % 67 % 73 % 70 % 67 %
(a) Les pourcentages sont calculés sur l’effectif total (CDI et CDD) en France. Pour les autres régions, ils sont calculés sur l’effectif CDI à l’exception du Temps partiel où les pourcentages
sont calculés sur l’effectif total.
Document d’enregistrement universel 2022
125
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Effectif concerné en France par les différentes formes d’aménagement du temps de travail :
Répartition par catégorie professionnelle
Note : Les indicateurs sont calculés sur l’effectif total CDI présent au 31 décembre de l’exercice.
Effectif concerné
(a)
(en %)
Effectif
France
Cadres Techniciens
Responsables
d’équipe
Employés
administratifs
Personnel
de vente
Personnel de
production
Horaires variables ou aménagés 27 % 17 % 55 % 47 % 4 %
Temps partiel 7 % 2 % 7 % 16 % 7 %
Travail en équipe ou en horaires alternants 11 % 1 % 12 % 12 % 30 %
Effectif ayant bénéficié d’un repos compensateur 6 % 1 % 10 % 8 % 12 %
(a) Les pourcentages sont calculés sur l’effectif total (CDI et CDD).
La valorisation du volume d’heures supplémentaires représente 165,9 millions d’euros, soit en moyenne 1,8 % de la masse salariale
mondiale.
Taux d’heures supplémentaires par région
(en % de la masse salariale) Effectif
mondial
France Europe
(hors France)
États‑Unis Japon Asie
(hors Japon)
Autres
marchés
Heures supplémentaires 1,8 % 1,4 % 1,8 % 1,7 % 3,8 % 2,0 % 1,1 %
Malgré un contexte sanitaire et économique parfois difficile, la priorité du Groupe est de préserver la santé de ses collaborateurs en
étroite relation avec la médecine du travail, les services d’une assistante sociale et des services innovants tels que des conciergeries
médicales.
3.4 Le « LVMH Heart Fund »
Pour faire face aux aléas de la vie auxquels peuvent être confrontés
les collaborateurs du Groupe, LVMH a mis en place le « LVMH
Heart Fund ». Lancé le 8 juin 2021, il manifeste la solidarité
et l’engagement dont veut faire preuve LVMH auprès de ses
collaborateurs et ce de manière inclusive, en s’adressant à tous.
Ce programme Groupe comprend deux types de services gratuits,
anonymes et confidentiels. Le premier est un accompagnement
social et psychologique ouvert à tous les collaborateurs, sans
critère d’éligibilité, afin de les aider à faire face à tous types
de difficultés du quotidien. Le second est une aide financière,
conditionnée à une grille d’éligibilité, rapide et ponctuelle pour
apporter un soutien aux collaborateurs confrontés à une situation
personnelle urgente, inattendue, sérieuse et grave.
Chaque collaborateur dans le monde peut solliciter le « LVMH
Heart Fund » : en composant le numéro de téléphone par pays
en langue locale. Cette ligne d’écoute est accessible 24/7 par tous
gratuitement, de manière anonyme et confidentielle. Les deux
services sont accessibles également en se connectant sur le site
internet géré par le partenaire externe WPO, ou en téléchargeant
l’application mobile gratuite iConnectYou.
Le « LVMH Heart Fund » a été le sujet de plusieurs newsletters
envoyées à l’ensemble des collaborateurs du Groupe et de
communications régulières par les équipes des Ressources
Humaines dans chacune des Maisons.
Le « LVMH Heart Fund » a reçu depuis son lancement près de
4 000 demandes (2 700 en 2022) de soutien psychologique, social
ou financier, venant des cinq continents.
Il bénéficie d’une dotation initiale de 30 millions d’euros.
126
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
4. UNE CULTURE DE L’INCLUSION
4.1 Promouvoir la diversité et l’inclusion
LVMH porte la conviction que tous ses talents et leur diversité
sont la source de sa performance et de sa réussite. Parce que les
singularités créent autant de richesses, LVMH souhaite que ses
collaborateurs viennent de tous horizons et reflètent ainsi la
diversité de ses clients. Divers par essence et inclusif par choix,
LVMH porte la diversité et l’inclusion au plus haut niveau de ses
engagements et considère que c’est l’affaire de tous. La politique
de recrutement et de développement des talents entretient
scrupuleusement l’inclination du Groupe à la diversité. LVMH
veille à ce que chacun se sente accueilli, respecté et représenté,
et bénéficie d’égales opportunités tout au long de son parcours.
Le Groupe met en place des pratiques visant à proscrire toute
considération discriminatoire sur la couleur de peau, le sexe, la
religion, les convictions politiques, l’origine nationale ou sociale,
l’âge, le handicap, l’affiliation syndicale et l’orientation sexuelle,
l’identité de genre, etc. Ces principes sont affirmés dans le Code
de conduite.
Animé par la volonté que l’ensemble des talents et des clients
soit représenté à tous les niveaux du Groupe, LVMH a instauré
plusieurs objectifs de représentation dont la parité femmes‑
hommes au niveau des postes clés, 2 % de salariés en situation de
handicap d’ici à 2025 au niveau mondial et 30 % de personnes
autochtones, noires et de couleur (PANDC) aux postes de
leadership aux États‑Unis d’ici 2026.
Au niveau Groupe, l’approche globale a été consolidée par la
structuration d’une stratégie et le renforcement des objectifs. Porté
par le Comité exécutif à l’échelle mondiale, il a été communiqué
à l’ensemble des talents. Transverses aux activités du Groupe,
les objectifs activent trois piliers d’action majeurs : l’expérience
des talents à travers l’ensemble des pratiques de ressources
humaines, l’impact sur l’écosystème à travers les relations avec
les fournisseurs et les acteurs des chaînes de valeur, et enfin
l’expérience de l’ensemble des parties prenantes du Groupe à
travers la communication externe, l’image et les relations clients.
Les Maisons et les régions étant particulièrement actives sur le
terrain, le rôle du Groupe est avant tout de coordonner l’action
vers la réalisation d’objectifs clés communs, de développer et de
nourrir les synergies et de capturer l’impact.
LVMH a célébré en 2022 la première semaine globale de
l’inclusion au sein du Groupe : LVMH Voices of Inclusion Week.
Afin de faire résonner toutes les voix à travers le Groupe sur
le thème de la diversité et l’inclusion, cette semaine a mis en
valeur les engagements et les initiatives des Maisons et des
régions. Celles‑ci se sont également mobilisées à travers plus
de cent activations locales, régionales et internationales sur les
thématiques en lien avec la diversité et l’inclusion : conférences
ou ateliers de sensibilisation, lancement de réseaux d’employés,
formations sur les biais inconscients, etc.
Afin de recenser l’ensemble des initiatives en matière de diversité
et inclusion à travers le Groupe, LVMH a créé son observatoire
et accélérateur de la diversité et de l’inclusion : l’Inclusion Index.
Parrainé par Chantal Gaemperle, Directrice des ressources
humaines et synergies Groupe, Jean‑Jacques Guiony, Directeur
financier Groupe, et Antoine Arnault, Image & Environnement
Groupe, cet outil met en commun et encourage les Maisons et
les régions à développer des initiatives en faveur de la diversité
et l’inclusion. En 2022, ce sont plus de 120 initiatives qui
ont été soumises et, pour la première année, l’ensemble des
collaborateurs du Groupe a participé à la sélection des initiatives
gagnantes dans les catégories « équité des genres » et « inclusion
LGBTI+ ». Dans la catégorie « équité des genres », l’initiative
Beyond Women’s Carrer – EllesVMH, un programme transversal
de mentorat porté par les Maisons en Espagne pour les femmes
à haut potentiel, a remporté le prix. Dans la catégorie « LGBTI+ »,
Sephora s’est illustré pour son soutien au Grand Bal des Fiertés
organisé par le MAG Jeunes.
LVMH a poursuivi son engagement à faire progresser et nourrir
une culture inclusive à travers le Groupe, les Maisons et les
régions. Des programmes ont été pilotés à l’échelle du Groupe
tels que la formation à la non‑discrimination, et la nouvelle
formation digitale sur les biais inconscients. Lancée en 2022,
celle‑ci est ouverte à tous les employés du Groupe, des équipes
de productions et de vente, aux cadres dirigeants. En étroite
collaboration avec les Maisons, LVMH déploie également des
formations en magasins sur la sensibilité interculturelle au sein
de plusieurs Maisons.
4.2 Être ouvert à tous les talents
Depuis 2011, le Groupe et ses Maisons forment leurs recruteurs
à la prévention des discriminations, de manière régulière et
obligatoire. Des formats digitaux ont renforcé les formations dans
les régions et Maisons. Entre 2020 et 2022, 73 % des recruteurs
ont été formés à la non‑discrimination. Ils ont suivi des sessions
approfondies rappelant les engagements du Code de conduite
Groupe, les enjeux de la marque employeur et aux risques des
préjugés et des stéréotypes, dans le cadre du déploiement de
politiques d’inclusion et de diversité en phase avec les évolutions
de la société.
LVMH s’assure régulièrement que ses pratiques de recrutement
sont exemptes de discrimination. Le Groupe fait appel à une
association indépendante, ISM Corum, pour réaliser des audits
de ses pratiques. Initiés en 2008, ces audits couvrent le périmètre
mondial depuis 2014. Ils prennent trois formes majeures, toutes
déployées en 2022 : tests de discrimination sur les offres d’emploi
publiées lors de campagnes déployées sur de longues périodes
et à intervalles réguliers ; enquêtes statistiques sur le risque
discriminatoire dans le processus de recrutement ; analyse de la
conformité des offres d’emploi et des évaluations. Les résultats
Document d’enregistrement universel 2022
127
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
des audits sont présentés aux Directions des ressources humaines
du Groupe et des Maisons, aux correspondants RSE ainsi qu’aux
responsables de la Diversité et inclusion, et sont suivis de plans
d’actions adéquats.
En 2021, le Groupe s’est engagé dans une refonte de son Code de
conduite Recrutement dont la version finale est attendue pour
2023.
4.3 Être engagé en matière d’emploi pour les personnes en situation de handicap
Engagé depuis une quinzaine d’années en faveur de l’insertion
professionnelle et de l’emploi des personnes en situation de
handicap, LVMH déploie un programme ambitieux pour
leur inclusion par le recrutement, le maintien en emploi et
l’accessibilité. Le Groupe affirme que le handicap est parfaitement
compatible avec l’univers du luxe et qu’il contribue lui aussi à son
excellence. Le Groupe est membre du Réseau mondial entreprises
et handicap de l’Organisation Internationale du Travail (OIT)
dont il a signé la Charte. Lors de la célébration de l’engagement
du Groupe en décembre 2021, Chantal Gaemperle, Directrice
des ressources humaines et synergies Groupe, a annoncé l’objectif
de LVMH d’atteindre 2 % de salariés en situation de handicap
d’ici à 2025 au niveau mondial. En 2022, cet objectif a été
complété par un objectif d’accessibilité des sites internet du
Groupe et des Maisons.
Depuis 2007, la Mission Handicap pilote la démarche et l’ambition
du Groupe à l’international. Elle s’appuie sur un réseau de
90 correspondants RSE et handicap en Maisons qui se réunissent
régulièrement.
Dans les régions du monde où LVMH est présent, le Groupe
met en œuvre des actions adaptées aux enjeux spécifiques.
Les Maisons déploient de nombreux plans d’actions pour
favoriser l’emploi de personnes en situation de handicap (stages,
recrutements, formations, aménagements de postes, etc.). Aux
États‑Unis, Sephora déploie depuis 2017 un programme pour
atteindre son objectif de recrutement de 30 % de personnes
en situation de handicap dans ses cinq centres logistiques.
Avec 109 recrutements cette année, ses centres de distribution
emploient désormais 10 % personnes en situation de handicap. En
Chine, la Maison Louis Vuitton a recruté 35 salariés en situation
de handicap pour réaliser les personnalisations de produits.
En Corée du Sud, les Maisons de LVMH ont innové avec un
programme de recrutement qui associe inclusion et bien‑être
des salariés. En 2022, LVMH Parfums & Cosmétiques Corée du
Sud a recruté onze salariés en situation de handicap (représentant
près de 5 % de l’ensemble des recrutements).
En France, pour favoriser l’employabilité des personnes en
situation de handicap, un programme d’alternance a été lancé.
Depuis 2014, 102 personnes en situation de handicap ont ainsi
bénéficié d’un contrat d’alternance dans les Maisons du Groupe.
Depuis 2020, le programme particulier de Sephora a permis, à
lui seul, de recruter en alternance 43 personnes en situation de
handicap. Lors des campagnes de recrutement, la sélection des
candidats se base sur des mises en situation professionnelle, ce qui
assure une évaluation objective des aptitudes, des compétences et
du potentiel de chacun, quel que soit le parcours des personnes.
Certaines Maisons ont signé des accords d’entreprise en faveur
de l’emploi des personnes en situation de handicap, comme les
Maisons Hennessy, Christian Dior Couture, et prochainement le
groupe Le Parisien‑Les Echos.
LVMH accompagne également ses collaborateurs qui déclarent
une situation de handicap. Les Maisons proposent des solutions
de maintien dans l’emploi adaptées à chaque cas. Lorsque
c’est nécessaire, elles aménagent les postes ou accompagnent
la personne vers un changement d’activité. Pour maintenir
l’emploi de certains collaborateurs en situation de handicap,
Moët & Chandon a créé en 2011 une entreprise adaptée : MHEA.
Les salariés concernés peuvent ainsi poursuivre leur activité
professionnelle tout en conservant des conditions de travail
parfaitement adaptées. Depuis sa création, l’entreprise adaptée a
embauché plus de 90 personnes. La Maison Guerlain a déployé
une démarche innovante d’adaptation des postes, en partenariat
avec les associations Vivre Et Travailler Autrement et PEP 28.
Elle a étudié et adapté les postes de travail, formé des personnes
et leurs encadrants pour permettre à des personnes ayant un
autisme sévère d’intégrer l’usine de Chartres. Depuis 2021,
trois salariés avec autisme sévère ont été recrutés en CDI.
En 2022, le taux d’emploi de personnes en situation de handicap
du groupe LVMH au niveau mondial s’élevait à 1,4 %, ce qui
représente 2 787 employés.
4.4 Assurer l’égalité femmes‑hommes
La mixité professionnelle fait partie intégrante de la culture
de LVMH, d’autant plus que les femmes représentent 71 % des
talents du Groupe. Formellement engagé en faveur de l’équité
entre les femmes et les hommes et d’une mixité au plus haut
niveau, le Groupe place le développement professionnel des
femmes, et plus largement la pleine expression de leur rôle,
au cœur de sa stratégie de ressources humaines. LVMH a pour
objectif d’atteindre la parité au niveau des postes clés d’ici à 2025.
Le Groupe et ses Maisons se sont publiquement engagés en 2022
à atteindre l’équité salariale à l’horizon 2025 au niveau mondial,
un sujet sur lequel ils travaillent déjà depuis plusieurs années.
Le Groupe est également signataire depuis 2013 des Principes
d’autonomisation des femmes des Nations Unies, se positionnant
ainsi comme une entreprise leader et pionnière dans ce domaine.
128
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Avec son programme EllesVMH qui a fêté ses 15 ans en 2022,
LVMH souhaite atteindre son objectif de parité. Le Groupe
collabore avec ses Maisons afin de mettre en place des
programmes spécifiques pour renforcer la présence des femmes
à tous les niveaux de l’organisation et les soutenir à chaque
étape de leur carrière. LVMH compte 45 % de femmes aux postes
clés en 2022 – contre 23 % en 2007 – et 17 Maisons du Groupe ont
à leur tête une Présidente. LVMH a obtenu 91,8 points sur 100
à l’Index de l’égalité professionnelle du gouvernement français
en 2022.
Le Groupe, à travers EllesVMH, met en place de nombreux
programmes et outils de formation pour accompagner et
accélérer le développement des femmes à tous les niveaux.
Les initiatives comptent par exemple EllesVMH Mentoring &
Coaching à la LVMH House pour les femmes à haut potentiel,
mais également des programmes régionaux, avec notamment
Futur’Elles en Asie‑Pacifique ou Beyond Women’s Carrer –
EllesVMH en Espagne. Outre les programmes dédiés, LVMH a
également mis en place SHERO, une plate‑forme digitale interne
mondiale, créée par les collaborateurs. Regroupant articles,
vidéos et podcasts, elle accompagne les collaboratrices dans
leur carrière. Elle a été utilisée par plus de 70.000 collaborateurs
depuis son lancement en 2019. En 2021, le Groupe a lancé la
SHERO Academy qui propose des formations accessibles en ligne
et de nouveaux modules réguliers pour accompagner les talents
à réaliser leurs ambitions professionnelles.
Enfin, EllesVMH ne serait rien sans le soutien de son réseau
international de femmes et d’hommes, véritables ambassadeurs
de cet engagement fort du Groupe, qui sensibilisent continuel‑
lement les équipes, soutiennent et mentorent des talents, et
organisent des moments de partage avec des experts internes ou
externes. Les réseaux d’employés EllesVMH, déjà présents aux
États‑Unis, au Royaume‑Uni, en Asie et depuis 2022 en France,
contribuent largement à la mise en place d’actions pour favoriser
l’équité des genres au sein du Groupe et atteindre la parité au
niveau des postes clés.
Comme chaque année, le Groupe a célébré la Journée
internationale des droits des femmes par une campagne interne.
Celle‑ci a donné lieu à la consultation de l’ensemble des talents
du Groupe sur le futur de l’initiative EllesVMH et à la définition
des axes prioritaires pour les années à venir. L’ensemble des
collaborateurs a également été appelé à participer à la sélection
des meilleures initiatives mises en place par les Maisons et les
régions en faveur de l’équité des genres. Pour compléter cette
démarche et renforcer son impact positif sur la société en dehors
du lieu de travail, LVMH a noué un partenariat en France
avec Make.org, première plate‑forme citoyenne européenne
d’engagement et de collaboration. Le Groupe souhaite ainsi
agir concrètement pour transformer positivement la société en
connectant des idées de citoyens à un réseau d’associations et
d’acteurs institutionnels. La campagne de Make.org rassemble la
société civile autour de nouvelles solutions pour une plus grande
équité des genres. Enfin, des cadres dirigeantes du Groupe ont
pris la parole en externe sur les réseaux sociaux du Groupe pour
partager leur expérience, transmettre aux jeunes générations et
inspirer en tant que rôles modèles.
Représentativité des femmes dans les recrutements et dans les effectifs du Groupe
(a)
(% de femmes) Recrutements Effectifs Groupe
2022 2021 2020 2022 2021 2020
Répartition par groupe d’activités
Vins et Spiritueux 51 49 49 40 39 38
Mode et Maroquinerie 63 66 66 66 67 67
Parfums et Cosmétiques 83 85 84 82 82 82
Montres et Joaillerie 61 67 58 64 65 59
Distribution sélective 85 84 82 84 83 83
Autres activités 50 45 37 45 39 38
Répartition par catégorie professionnelle
Cadres 65 67 64 65 65 64
Techniciens/Responsables d’équipe 65 68 67 65 67 66
Employés administratifs/Personnel de vente 79 78 79 78 78 79
Personnel de production 56 62 56 61 60 57
Répartition par zone géographique
France 67 65 64 66 64 64
Europe (hors France) 68 72 72 69 70 71
États-Unis 80 77 80 75 74 75
Japon 68 65 71 72 72 73
Asie (hors Japon) 69 74 73 75 76 76
Autres marchés 75 72 70 67 66 67
Groupe LVMH 73 74 73 71 71 71
(a) Sous contrat à durée indéterminée, incluant les mobilités et les titularisations CDD vers CDI.
Document d’enregistrement universel 2022
129
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
4.5 Lutter contre les discriminations à l’égard des personnes Lesbiennes, Gay,
Bisexuelles, Trans, Intersexe (LGBTI+)
LVMH veille à promouvoir et assurer un environnement de
travail respectueux de tous, dans lequel chacun peut contribuer
et se développer, dans le respect de son identité de genre et de
son orientation sexuelle. Depuis 2019, le Groupe est signataire
des normes mondiales de conduite contre la discrimination
de la communauté LGBTI+ en entreprise promulguées par les
Nations Unies. Le Groupe et 20 de ses Maisons ont réaffirmé leur
engagement en 2022 avec la signature de la Charte d’engagement
LGBT+ de L’Autre Cercle, association française de référence sur
l’inclusion LGBT+ au travail.
Engagé depuis plusieurs années sur l’inclusion des personnes
LGBTI+ au travail, LVMH a pris la parole a de nombreuses
reprises en 2022 sur ce sujet. À l’occasion de la Journée mondiale
contre l’homophobie et la transphobie, le Groupe a soutenu
une production sur les LGBTphobies ordinaires en partenariat
avec le magazine Têtu. À destination du grand public, ce
mini‑film sensibilise sur ces micro‑agressions du quotidien aux
conséquences réelles sur les personnes qui les subissent. À l’occasion
du mois des fiertés, LVMH a produit une série à la rencontre des
talents du Groupe qui s’engagent au quotidien pour davantage
de diversité et d’inclusion. Antoni Porowski, envoyé spécial du
Groupe, a ainsi interviewé des membres de la communauté et
leurs alliés, dans leurs environnements de travail, des boutiques
aux bureaux, à New York, de Paris et Singapour. Créé aux États‑
Unis en 2019, le réseau d’employés LGBTI+ et leurs alliés, LVMH
Pride, s’est développé en Asie‑Pacifique en 2020, au Royaume‑
Uni en 2021. Il s’est étendu en France en 2022 à l’occasion de la
Journée internationale de lutte contre les LGBTphobies. Ces
réseaux fédèrent les membres autour d’actions de sensibilisation,
de formation, de mentoring et d’événements de networking.
Les Maisons du Groupe innovent également chaque jour au plus
proche du terrain. Elles portent leurs propres initiatives, comme
la création de réseaux d’employés chez Celine et Sephora, des
partenariats associatifs chez Belmond ou encore des actions
de sensibilisation menées par Glenmorangie, Starboard Cruise
Services et Loro Piana.
4.6 Accompagner les seniors
Les collaborateurs les plus expérimentés sont précieux notamment
pour la transmission des savoir‑faire et des valeurs du Groupe.
Les enjeux liés aux seniors sont abordés de façon spécifique
selon les zones géographiques. Les 50 ans et plus représentent
22 % de l’effectif en France et 14 % à l’international en 2022.
LVMH veille à maintenir dans l’emploi les talents plus âgés
en continuant à leur offrir un environnement de travail
épanouissant et motivant. Le Groupe s’engage à proposer une
dynamique d’évolution professionnelle par le biais d’initiatives
qui s’inscrivent dans le cadre de la gestion prévisionnelle des
emplois et des compétences. Elles prennent par exemple en
compte l’allongement de la vie active, l’aménagement des postes
ou des temps de travail ou encore un suivi médical adapté au
contexte de la pandémie. LVMH accompagne également les
départs à la retraite. À titre d’exemple, la holding du Groupe
poursuit son programme « SWITCH » lancé en 2021 à destination
des salariés en fin de carrière. Ce parcours dédié les informe sur
les systèmes de retraite et les accompagne lors de cette transition.
La Maison Hennessy a mis en place un contrat générationnel qui
vise à maintenir dans l’emploi les salariés âgés de 57 ans et plus
ainsi que des aménagements de fin de carrière. Glenmorangie a
organisé des ateliers autour des thématiques du départ en retraite
pour accompagner ses talents et propose également la réduction
du temps de travail des salariés seniors tout en maintenant leurs
conditions salariales. D’autres Maisons du Groupe ont célébré
les 10, 20, 30 années de carrière de leurs talents.
130
Document d’enregistrement universel 2022
Document d’enregistrement universel 2022
131
1. IMPACT ET IMPLICATION SOCIALE TERRITORIALE 132
1.1 Soutenir l’emploi, l’entrepreneuriat et le développement local 132
1.2 Accompagner l’insertion professionnelle des personnes éloignées de l’emploi 133
1.3 Faciliter l’insertion des personnes en situation de handicap 133
2. UN ENGAGEMENT SOLIDAIRE AU SOUTIEN DE CAUSES
HUMANITAIRES ET SOCIALES 134
2.1 Favoriser l’accès à l’éducation des jeunes 134
2.2 Aider les populations fragilisées 135
3. UNE ACTION DE MÉCÉNAT AU SERVICE DE LA CULTURE
ET DE LA CRÉATION 136
3.1 Culture, patrimoine et création contemporaine 136
3.2 Initiatives en faveur de l’éducation artistique 137
3.3 Solidarité envers la recherche médicale et certaines causes sociales 137
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Solidarité et mécénat
132
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Solidarité et mécénat
LVMH a pour ambition d’étendre son impact social positif
au‑delà du périmètre de son activité et de celle de sa chaîne
de valeur. Pour cela, le Groupe et ses Maisons s’engagent sur
trois domaines d’action : l’implication sociale territoriale,
l’engagement solidaire pour des causes humanitaires et
sociales, et le mécénat au service de la culture et de la création.
Les Maisons déploient leurs propres démarches en fonction de
leurs enjeux et contextes, le Groupe assurant une coordination
et une impulsion d’ensemble.
LVMH et ses Maisons participent à l’insertion professionnelle
des personnes éloignées de l’emploi et des personnes en
situation de handicap. Ils soutiennent fidèlement plusieurs
causes humanitaires et sociales, au plus près de leurs territoires
d’implantation comme à l’international. Enfin, LVMH et ses
Maisons poursuivent leurs actions de mécénat, convaincus
de l’impact culturel et sociétal que porte l’accès de tous au
patrimoine, à l’art et à la mode et désireux de faire émerger
les talents de demain. Tous sont particulièrement attentifs à
promouvoir, par ces actions sociétales, l’égalité des chances en
faveur des jeunes et des populations défavorisées.
En 2022, hors mécénat, les Maisons du Groupe ont soutenu
plus de 900 partenariats avec des associations, fondations ou
initiatives grâce à la mobilisation de plus de 45 800 collaborateurs,
qui se sont activement engagés sur le terrain.
1. IMPACT ET IMPLICATION SOCIALE TERRITORIALE
Fidèles à leurs implantations historiques, LVMH et ses Maisons créent des emplois sur leurs territoires. Mobilisés pour l’entrepreneuriat
et l’accès équitable à la création d’entreprise, le Groupe et ses Maisons s’associent également à des initiatives reconnues pour l’insertion
des personnes éloignées de l’emploi.
1.1 Soutenir l’emploi, l’entrepreneuriat et le développement local
LVMH concourt au dynamisme économique et social des
territoires d’implantation de son écosystème. Son activité génère
une contribution aux recettes publiques des pays et des régions
d’implantation de ses propres sites et de ses partenaires, et une
croissance soutenue de ses Maisons. Celles‑ci créent de nombreux
emplois en région, notamment par l’extension du réseau des
boutiques en propre.
De nombreuses sociétés du Groupe sont implantées
historiquement dans les provinces françaises et sont des acteurs
importants du développement de l’emploi local : Hennessy à
Cognac, Moët & Chandon et Veuve Clicquot en Champagne,
Louis Vuitton et ses 17 ateliers provinciaux, Parfums Christian
Dior à Saint‑Jean‑de‑Braye, près d’Orléans, et à Chartres, comme
Guerlain. En relation avec les collectivités locales, elles participent
aux politiques de développement territorial dans les domaines
de la culture, de l’éducation et de l’emploi.
Le groupe LVMH est mobilisé de longue date en faveur de
l’entrepreneuriat. Dans l’optique de lier open innovation, business
développement et nouvelles façons d’apprendre, le Groupe anime
depuis 2018 La Maison des Startups. Ce programme d’accélération
de startups dans l’univers du luxe est hébergé au sein de Station
F, le plus grand campus de startups du monde. La Maison des
Startups constitue un point d’entrée vers les Maisons du Groupe.
Il illustre la vocation entrepreneuriale de LVMH en offrant
aux entrepreneurs l’opportunité d’imaginer le futur du luxe et
du Groupe en collaboration avec différents acteurs au sein d’un
écosystème innovant.
Avec son programme international « BOLD », Veuve Clicquot
encourage des générations de femmes entrepreneuses à être
toujours plus audacieuses et leur apporte un accompagnement
concret. Lors du cinquantième anniversaire de ce programme,
le 1
er
décembre 2022, deux lauréates ont été mises en lumière en
recevant le « Bold Woman Award » et le « Bold Future Award ».
À cette occasion, la Maison a révélé le lancement d’un outil inédit
et concret pour briser les frontières culturelles et géographiques
de l’entrepreneuriat féminin : la Bold Open Data Base. De même,
Sephora soutient les femmes entrepreneuses, moins représentées
que leurs pairs masculins. La Maison accompagne les femmes
créatrices de startups dans tous les domaines du secteur de la
beauté et dans différents pays du monde. En 2022, le programme
« Sephora Accelerate » a accentué son action auprès de femmes
noires en manque de mentorat et de financement. Depuis son
lancement en 2016, Sephora a ainsi soutenu 96 femmes.
Certains secteurs traditionnellement plus masculins mettent en
place des actions pour attirer les candidatures féminines. Dans
celui des vins et spiritueux, un certain nombre d’initiatives
visent à faire progresser la parité. Ainsi, en 2022, Hennessy a
organisé la 9
e
édition de « Vignoble au féminin », un forum de
rencontre et d’échange réunissant 200 viticultrices et visant à
encourager les vocations féminines. En novembre 2022, LVMH
et les magazines ELLE ont organisé la deuxième édition du Prix
des Artisanes, avec le soutien de l’Institut National des Métiers
d’Art et du réseau Artisans d’Avenir. Ce prix fait rayonner les
savoir‑faire de femmes exerçant des métiers d’art et d’excellence
dans les domaines de la mode, du design et des arts de la table,
de la vigne et du vin, et de la sauvegarde du patrimoine français.
Sélectionnées parmi 600 candidates, quatre lauréates ont été
récompensées par un jury d’exception.
Document d’enregistrement universel 2022
133
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Solidarité et mécénat
1.2 Accompagner l’insertion professionnelle des personnes éloignées de l’emploi
Acteur économique majeur dans plusieurs bassins d’emploi,
LVMH est attentif aux spécificités sociales régionales. Le
Groupe et ses Maisons ont développé des partenariats avec des
associations et des ONG afin d’accompagner l’insertion sociale
et professionnelle des personnes éloignées ou minorées dans
l’emploi.
En France, le Groupe a noué un partenariat durable avec Nos
Quartiers ont des Talents, qui œuvre pour l’égalité vers l’emploi.
Il siège au Conseil d’administration de l’association depuis
sa création. La mobilisation des collaborateurs en faveur de ce
partenariat ne cesse de s’accroître d’année en année. En 2022,
197 cadres ont parrainé et marrainé de jeunes diplômés issus
d’univers sociaux défavorisés. Depuis 2007, 858 jeunes ont trouvé
un emploi après avoir été parrainés par un collaborateur du
Groupe.
Pour accélérer l’accès à l’emploi, LVMH crée et anime des sessions
de « job coaching ». Les recruteurs et les conseillers beauté des
Maisons accompagnent les chercheurs d’emploi et les aident
à développer leur confiance en eux. Les bénéficiaires sont
identifiés par les partenaires du Groupe œuvrant pour l’insertion
des publics minorés dans l’emploi.
Créés par Madame Brigitte Macron avec l’aide du groupe LVMH,
les campus LIVE – L’Institut des Vocations pour l’Emploi –
s’adressent aux adultes de plus de 25 ans qui veulent rebondir
professionnellement. Après une longue période d’inactivité ou
de difficultés personnelles, cet institut vise à les accompagner
dans la reprise de leur parcours. Trois campus ont déjà ouvert :
à Clichy‑sous‑Bois, en région parisienne en 2019, puis à Valence,
dans la Drôme, et à Roubaix, dans le nord de la France en 2021.
Plus de 500 personnes ont été accompagnées depuis la première
inauguration et les quatre cinquièmes d’entre elles ont concrétisé
leur projet par un emploi ou une formation. En septembre 2022,
160 nouvelles personnes ont été accueillies sur les trois campus,
pour un accompagnement de 18 semaines. Chaque campus
accueille deux promotions par an.
Autre programme exemplaire, « Classes for confidence » de
Sephora s’adresse aux femmes qui traversent des changements
de vie majeurs : personnes touchées par le cancer, éloignées
de l’emploi ou transgenres. La Maison leur offre à la fois une
formation de mise en beauté et un coaching pour se présenter
et exprimer leur confiance. De nombreuses classes ont été
dispensées à l’international. Elles ont démarré aux États‑Unis
et au Canada et se renforcent dans les pays européens (France,
Pologne, Espagne, Italie, Grèce, Danemark et Portugal). Depuis
son lancement en 2015, plus de 126 000 personnes ont participé
à près de 2 800 classes.
En 2022, Loro Piana a lancé la deuxième édition de son opération
« Women Way to Independence » (WWTI). Au sein de ses
implantations géographiques à l’international, elle accompagne
financièrement des associations et des ONG œuvrant dans le
domaine de l’autonomisation des femmes défavorisées dans
le monde. Plus de 190 femmes avaient déjà été accompagnées
à travers ce projet en 2021. En 2022, le projet a été poursuivi,
en collaboration avec d’anciennes et de nouvelles associations,
aidant 44 femmes dans leur cheminement vers l’indépendance.
Dans le prolongement de son engagement pour la préservation
et la transmission des savoir‑faire et des métiers de la création,
LVMH a renouvelé son soutien à La Fabrique Nomade pour la
quatrième année consécutive. Fondée en 2016, cette association
agit pour l’insertion professionnelle des artisans d’art réfugiés
et migrants en France, afin qu’ils trouvent leur juste place
dans la société grâce à leur savoir‑faire. À travers les collections
annuelles « Traits d’union », l’association offre un espace unique
d’expression pour ses artisans. Le partenariat entre LVMH et La
Fabrique Nomade se traduit par des rencontres, des formations,
du mécénat de compétences, des opportunités d’insertion
professionnelle de certains artisans, des projets de collaborations
avec nos Maisons ou encore par la création de synergies avec
d’autres initiatives du Groupe.
1.3 Faciliter l’insertion des personnes en situation de handicap
L’insertion professionnelle et l’emploi des personnes en
situation de handicap sont deux engagements historiques de
la responsabilité sociale de LVMH. Ils révèlent les principes
essentiels portés par le Groupe : le respect de la singularité de
chacun et l’équité garantissant l’égalité des chances sur des
critères objectifs.
LVMH travaille avec des structures spécialisées dans la formation
des jeunes en situation de handicap et dans l’insertion sociale et
professionnelle.
En France, le Groupe a cofondé l’association ARPEJEH
(Accompagner la Réalisation des Projets d’Études de Jeunes
Élèves et Étudiants Handicapés). Elle rassemble plus d’une
centaine d’entreprises engagées pour la formation de jeunes
en situation de handicap. Leurs collaborateurs participent
volontairement à ces programmes. En 2022, 425 jeunes en ont
bénéficié.
LVMH incite aussi ses Maisons à développer leurs relations avec
le secteur protégé et adapté. Celui‑ci permet à une personne
connaissant une situation de handicap lourd, définitive ou
passagère, d’exercer une activité dans un milieu adapté. Les
prestations confiées au secteur protégé et adapté ont représenté
13 millions d’euros en 2022, dans la continuité du montant
engagé en 2021.
Moët Hennessy Diageo a soutenu au Japon, pour la troisième
année consécutive, l’autonomie d’artistes en situation de handicap.
134
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Solidarité et mécénat
2. UN ENGAGEMENT SOLIDAIRE AU SOUTIEN DE CAUSES
HUMANITAIRES ET SOCIALES
LVMH souhaite contribuer à l’égalité des chances, en ouvrant
aux jeunes générations la possibilité de créer leur propre parcours
d’excellence. Avec leurs collaborateurs, le Groupe et ses Maisons
mènent de multiples actions en faveur des élèves de toutes
origines : bourses d’études, parrainage, mentorat, rencontres, etc.
De plus, le Groupe et ses Maisons poursuivent fidèlement leur
aide aux populations fragilisées, que ce soit dans leurs territoires
d’implantation ou à l’international.
2.1 Favoriser l’accès à l’éducation des jeunes
LVMH souhaite mettre l’excellence des Maisons au service de
l’égalité des chances en élargissant l’accès des jeunes à l’éducation.
À cet effet, au plus près des réalités locales et en fonction de leurs
implantations, les Maisons tissent de nombreux partenariats avec
les écoles.
LVMH encourage l’accès à l’enseignement supérieur de tous
les élèves, quelles que soient leurs origines familiales, sociales
et culturelles. Partenaire du dispositif des « Conventions
d’éducation prioritaire » de l’Institut d’Études Politiques
(Sciences Po Paris), LVMH finance des bourses d’études et
encourage ses managers à parrainer des jeunes de cette filière.
En 2021, LVMH a reconduit son engagement pour cinq ans.
Au total, 26 étudiants étaient accompagnés par des managers du
Groupe en 2022 (contre 26 en 2021 et 17 en 2020).
En 2022, LVMH a poursuivi son partenariat avec Clichy‑sous‑
Bois et Montfermeil, villes situées dans le département de la
Seine–Saint‑Denis aux populations jeunes et diverses. Porté par
une ambition commune d’excellence, ce programme contribue
à faciliter l’insertion de jeunes issus de quartiers défavorisés
et la cohésion sociale. Il déploie une palette d’actions : stages
de découverte de l’entreprise – maintenus malgré le contexte
sanitaire – pour 78 collégiens en 2022, visites des Maisons
du Groupe, soutien à la recherche d’emploi, etc. Les jeunes de
ces collèges ont également été conviés aux Journées Particulières
LVMH et à l’événement annuel SHOW ME qui rassemble et
célèbre tous les acteurs des Métiers d’Excellence LVMH, des
apprentis aux virtuoses. Ils y ont découvert les métiers de la
création, de l’artisanat et de l’expérience client. En mars 2022,
LVMH a lancé « You and ME », le salon LVMH de l’orientation
et du recrutement dédié aux Métiers d’Excellence. Cette tournée
organisée dans cinq villes de France a commencé à Clichy‑sous‑
Bois, partenaire historique LVMH, en présence de Tony Parker,
célèbre basketteur international et parrain de « You and ME ».
À la rencontre de collégiens, lycéens, étudiants et personnes
en reconversion, le Groupe leur a fait découvrir ses métiers de
savoir‑faire et proposé 1 200 contrats dans ses Métiers d’Excellence
(stage, alternance, CDD et CDI). LVMH parraine également
le « Défilé Cultures et Création » de Montfermeil qui met en
exergue les talents créatifs du territoire. En amont de l’événement,
le Groupe forme les jeunes en master classes et organise des
rencontres avec les créateurs et artisans. Lors du défilé, LVMH
décerne les Prix « RSE Jeune Talent LVMH » et « Jeune Talent » et
ouvre ainsi la possibilité à des jeunes passionnés par la création,
mais éloignés de l’univers de la mode, de se faire reconnaître.
Nouveauté en 2022, la Maison Guerlain a décerné un « Prix
Mise en beauté » à une jeune passionnée candidate du Lycée
professionnel Alfred Nobel de Clichy‑Sous‑Bois et lui a offert
un stage de découverte du métier de maquilleur qui a débouché
sur son embauche en apprentissage à la boutique Guerlain du
68 Champs‑Élysées.
Dans le cadre d’un partenariat engagé en 2021 avec Harlem’s
Fashion Row (HFR) pour encourager et renforcer la diversité
et l’inclusion dans l’univers de la mode, LVMH Amérique du
Nord a célébré le 6 septembre à New York le 15
e
anniversaire du
Fashion Show & Style Awards (FSSA) de HFR, en partenariat avec
les Maisons Moët Hennessy Amérique du Nord, Christian Dior,
Louis Vuitton, Benefit Cosmetics, Tiffany & Co. et Sephora. Cette
soirée fut également l’occasion d’inaugurer le premier « Virgil
Abloh Award Presented by LVMH », remis à l’actrice Issa Rae
par Shannon Abloh. Ce partenariat s’inscrit dans le long‑terme
avec de multiples activations engagées en 2022. Par exemple, en
mai 2022, la Maison Louis Vuitton a reçu 75 designers de HFR dans
ses bureaux pour une journée de panels et mentoring, initiant des
connexions enrichissantes pour les designers autant que pour les
collaborateurs de la Maison. Louis Vuitton a également soutenu
financièrement les trois designers sélectionnés pour présenter
leurs collections pendant la Fashion Week de septembre 2022.
La Maison Tiffany s’est associée à HFR pour parrainer le sommet
« ICON 360 HBCU », poursuivant ainsi son engagement envers
l’expansion des initiatives pour les HBCU. Il s’agit notamment
de co‑sponsoriser la série de conférences « Tenacity Talks »,
ainsi que d’accueillir des étudiants de la North Carolina A&T
State University pour une visite de l’atelier de conception et
d’innovation de bijoux.
Enfin, en partenariat avec les Fondations BeyGOOD et Shawn
Carter, Tiffany & Co. attribue 2 millions de dollars de bourses
d’études à des étudiants de cinq collèges et universités
historiquement noirs (HBCU) : 57 talentueux étudiants ont été
bénéficiaires de la bourse About Love.
Document d’enregistrement universel 2022
135
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Solidarité et mécénat
Différentes Maisons sont engagées dans des programmes en
faveur de jeunes issus de minorités. À titre d’exemple, Hennessy
soutient des collaborations artistiques à la Barbade, à Hong
Kong, à Taïwan, en Afrique du Sud, au Nigeria, au Ghana,
en Tanzanie et au Mexique. Aux États‑Unis, la Maison de
vins et spiritueux soutient à hauteur de 2,4 millions dollars
les programmes « Hennessy Fellows » et « Never Stop Never
Settle Society ». Ils accompagnent des étudiants Africains‑
Américains diplômés d’établissements historiquement noirs ou
entrepreneurs de projets à impact. En 2022, quarante étudiants
et vingt entrepreneurs ont bénéficié d’un soutien financier, d’un
mentorat par des managers et directeurs de la Maison et d’une
médiatisation de leur projet.
La Maison Dior a renouvelé son engagement envers les jeunes
femmes en organisant une conférence internationale Women@
Dior au siège de l’UNESCO à Paris le 23 mars 2022. Unique,
le programme de Mentorat et d’Éducation Women@Dior
accompagne les jeunes étudiantes dans la construction de
leur carrière et leur rôle de futures leaders dans un monde plus
durable. Cette année, 380 femmes mentorées du monde entier
ont pu en bénéficier.
En France, Givenchy Parfums est partenaire de l’École nationale
supérieure des beaux‑arts de Paris et plus particulièrement de sa
classe préparatoire Via Ferrata. La Maison accompagne pour une
durée de trois ans les étudiants provenant de différents horizons
sociaux et culturels en les aidant à se préparer aux concours
d’entrée d’établissements supérieurs d’enseignement artistique.
Le partenariat permet de doubler les effectifs de cette classe
préparatoire qui accueillait jusqu’à présent 25 étudiants par an.
En juillet 2022, Tiffany & Co. a lancé « Tiffany Atrium », une
plate‑forme d’impact social qui offre des opportunités aux
communautés historiquement sous‑représentées. La mission
de la plate‑forme est de créer un secteur de la bijouterie plus
diversifié et inclusif grâce à l’engagement, au leadership et à
l’apprentissage, reflétés dans les trois piliers fondamentaux de
Tiffany Atrium : créativité, éducation et communauté.
2.2 Aider les populations fragilisées
LVMH et ses Maisons se montrent attentifs aux populations
défavorisées présentes sur leurs territoires d’implantation. Leur
contribution se manifeste par l’implication des collaborateurs,
le don de produits et des soutiens financiers.
La situation dramatique en Ukraine a naturellement mobilisé
le Groupe et ses Maisons. Le groupe LVMH a fait une donation
de cinq millions d’euros au Comité International de la Croix‑
Rouge. De leur côté, les Maisons ont prolongé cet effort. À titre
d’exemple, Loro Piana a versé une aide de 650 000 euros au
Fonds des Nations Unies pour l’enfance (UNICEF) qui a soutenu
la création de vingt centres logistiques dans les pays frontaliers
de l’Ukraine pour l’accueil des familles et le soutien scolaire
des enfants et mineurs non accompagnés. 40 000 enfants ont
bénéficié de kits pédagogiques adaptés. Hennessy a versé une
aide de 600 000 euros à différentes associations œuvrant en
faveur de l’accueil des réfugiés en France.
Tiffany & Co. a accordé une subvention à CARE, l’organisation
humanitaire mondiale, pour aider les femmes à atteindre la
justice et l’égalité économiques, avec pour objectif de toucher
plus de 5 000 femmes. Grâce au soutien de Tiffany & Co.,
CARE propose des formations à l’entrepreneuriat qui renforcent
l’indépendance économique des femmes et les aident à
développer leurs entreprises au Botswana, au Lesotho, en Sierra
Leone, en Afrique du Sud et en Tanzanie.
Pour mémoire, en 2016, Louis Vuitton a initié un partenariat
international avec le Fonds des Nations Unies pour l’enfance
(UNICEF). Celui‑ci a récolté, depuis son lancement, plus de
vingt millions de dollars au profit des enfants vulnérables
confrontés à des situations d’urgence. Depuis 2021, les
collaborateurs en France soutiennent volontairement cette cause
par des micro‑dons prélevés sur leurs salaires.
En Italie, dès 2009, Bulgari a décidé de s’impliquer aux côtés de
Save The Children. Grâce à sa collection de joaillerie personnalisée
éponyme lancée en 2022, ainsi qu’à 122 autres initiatives dans le
Monde, la Maison a reversé plus de 110 millions de dollars depuis
cette date pour plus de deux millions d’enfants bénéficiaires.
Les ventes de la collection de bijoux Bulgari X Save The Children
ont contribué à soutenir cette initiative et ont permis au
partenariat d’atteindre des objectifs de plus en plus ambitieux.
À travers ce soutien financier important, Bulgari souhaite en
priorité contribuer à leur garantir une éducation de qualité.
Depuis 2017, Fendi est partenaire de la Coopérative Sociale Lai
Momo et de son laboratoire de mode durable Cartiera. Les deux
organisations opèrent dans le domaine de l’immigration et du
dialogue interculturel, dans le cadre l’Alliance des Nations Unies
pour une mode durable. Elles offrent de nouvelles possibilités
d’emploi et d’intégration sociale aux migrants et aux demandeurs
d’asile politique par le biais de programmes de formation à la
couture et au travail du cuir.
En 2022, à l’occasion de la dixième édition de son Dîner des
Maisons engagées, LVMH a maintenu son soutien financier et
humain à la lutte contre la drépanocytose, dans le cadre de son
partenariat avec l’Hôpital Robert Debré de Paris.
136
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Solidarité et mécénat
3. UNE ACTION DE MÉCÉNAT AU SERVICE DE LA CULTURE
ET DE LA CRÉATION
Depuis plus de 25 ans, LVMH met en œuvre un mécénat
exprimant les valeurs de créativité et de solidarité communes au
Groupe et à ses Maisons. Acteur déterminé du monde culturel
et de l’éducation artistique, LVMH soutient et fédère autour
de lui des talents artistiques, intellectuels, scientifiques. Son
mécénat fait rayonner le patrimoine, l’art, la mode, la diffusion
des connaissances et l’éducation artistique auprès du public le
plus large et le plus divers. Le mécénat est aussi l’expression de
la conscience solidaire et citoyenne du Groupe, qui s’engage
aux côtés de la recherche médicale et d’actions sociétales au
bénéfice des plus fragiles.
3.1 Culture, patrimoine et création contemporaine
3.1.1 Restauration et enrichissement
du patrimoine historique
Depuis quatre ans, LVMH reste fidèle à son engagement pour le
sauvetage de Notre‑Dame de Paris, dont le chantier de restauration
s’étalera encore sur plusieurs années. Au lendemain de l’incendie
qui avait ravagé le monument en 2019, M. Bernard Arnault avait
annoncé le don de 200 millions d’euros – à parts égales entre
LVMH et Agache – afin de contribuer à la reconstruction de
Notre‑Dame.
3.1.2 Engagements en faveur de la création,
de la culture et de sa diffusion
LVMH a maintenu son soutien à la présentation de La ménagerie
de verre de Tennessee Williams au Théâtre de l’Odéon, dans une
mise en scène d’Ivo van Hove. Deux fois interrompue par la
pandémie, celle‑ci a ainsi pu se produire en une série complète
de représentation en 2022.
Fidèle mécène de Nuit Blanche depuis sa création, LVMH
soutient à travers cet événement la scène artistique française et
internationale et la rencontre, au cœur de Paris, d’un large public
avec les artistes contemporains. En 2022, LVMH s’est de nouveau
engagé auprès de la Ville de Paris pour ce rendez‑vous majeur de
la vie culturelle de la capitale. Installations d’art contemporain et
événements spéciaux à l’occasion de son vingtième anniversaire :
Nuit Blanche a attiré plus d’un million de visiteurs.
LVMH a également maintenu son soutien à l’Institut Giacometti,
à Paris, pour le développement de son programme scientifique
et culturel et ses expositions temporaires.
LVMH apporte également son soutien à la Fondation du Collège
de France.
3.1.3 LVMH Prize
Cette année, la finale de la neuvième édition du Prix LVMH pour
les jeunes créateurs de mode s’est à nouveau déroulée en public.
Les huit finalistes ont été choisis par le comité des Experts du
Prix.
Le Jury a décerné le Prix LVMH à Steven Stokey Daley, 25 ans,
un créateur britannique fondateur de S.S. Daley, une marque
de prêt‑à‑porter féminin et masculin. Il a reçu une dotation
de 300 000 euros et bénéficiera d’un mentorat d’un an au sein
du groupe LVMH. Le Prix Karl Lagerfeld a été décerné à deux
créateurs américains : Eli Russell Linnetz pour sa marque ERL,
et Idris Balogun pour Winnie New York. Ils ont perçu une
dotation de 150 000 euros chacun et bénéficieront d’une année
de mentorat.
Le Prix LVMH pour les Jeunes Créateurs de Mode souhaite
accompagner les lauréats pour faciliter l’intégration des
sujets environnementaux dans leurs processus de création et
de production. Chacun bénéficiera d’un accompagnement
spécifique et d’une dotation de 20 000 euros et 10 000 euros
respectivement sur la plate‑forme Nona Source, qui donne une
seconde vie aux stocks dormants de matières des Maisons de
Mode et Maroquinerie du Groupe.
Entre 2014 et 2022, le Prix LVMH a reçu plus de 10 000 candidatures
de tous les continents.
3.1.4 La Fondation Louis Vuitton
Depuis son ouverture en 2014, La Fondation Louis Vuitton 
(1)
poursuit son déploiement parmi les institutions majeures de
la scène artistique mondiale et rencontre un très large succès
auprès du public français et international. En huit ans, elle a déjà
accueilli plus de sept millions de visiteurs venus du monde entier.
(1) Fondation Louis Vuitton
Fondation d’entreprise créée par arrêté préfectoral publié au Journal Officiel le 18 novembre 2006, la Fondation Louis Vuitton est régie par la loi n° 87-571 du 23 juillet 1987 sur le
développement du mécénat. Organisme à but non-lucratif, elle met en œuvre des actions de toute nature contribuant au rayonnement national et international des activités de
création artistique et culturelle et favorisant l’accès du plus grand nombre aux œuvres d’art : expositions, actions pédagogiques destinées aux publics scolaires et universitaires,
organisation de colloques, de conférences…
Les membres de la Fondation sont les principales sociétés françaises du Groupe. La Fondation est administrée par un Conseil d’administration composé pour un tiers de personnalités
extérieures au Groupe retenues pour leurs compétences dans ses domaines d’intervention et, pour deux-tiers, de mandataires sociaux et salariés de sociétés du Groupe.
Son financement est assuré, d’une part, par les cotisations des Fondateurs dans le cadre de programmes pluriannuels, conformément à la loi et, d’autre part, par le recours à des
financements externes garantis par LVMH.
Elle est soumise au contrôle d’un Commissaire aux comptes qui exerce ses fonctions dans les mêmes conditions que celles applicables aux sociétés commerciales et au pouvoir
général de surveillance du Préfet de la région d’Île-de-France et de Paris.
Document d’enregistrement universel 2022
137
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Solidarité et mécénat
Tout au long de l’année 2022, la Fondation Louis Vuitton a
poursuivi ses missions essentielles : le soutien aux artistes, et le
dialogue entre les artistes majeurs de l’Art moderne, les grandes
figures de la scène contemporaine internationale et un large
public, notamment de jeunes.
L’exposition « La Collection Morozov. Icônes de l’Art moderne »,
prévue en octobre 2020, a finalement été inaugurée le
22 septembre 2021 et s’est terminée le 3 avril 2022. En partenariat
avec le Musée de l’Ermitage (Saint‑Pétersbourg), le Musée d’État
des Beaux‑Arts Pouchkine (Moscou) et la Galerie Nationale
Trétiakov (Moscou), elle a dévoilé pour la première fois hors
de Russie plus de 200 chefs‑d’œuvre de la collection d’art
moderne français et russe des frères moscovites. Elle a accueilli
1 250 000 visiteurs.
Du 18 mai au 29 août s’est déroulée l’exposition Hantai. À
l’occasion du centenaire de la naissance de l’artiste (1922‑2008),
la Fondation a présenté une exposition rétrospective inédite
rassemblant plus de 130 œuvres de l’artiste, dont beaucoup
jamais exposées.
Le 5 octobre 2022 a été inaugurée l’exposition Monet‑Mitchell
et la rétrospective Joan Mitchell, qui a permis la découverte de
l’œuvre de Joan Mitchell par le grand public français et européen.
Enfin, la Fondation Louis Vuitton a poursuivi cette année sa
programmation internationale « Hors Les Murs » : exposition
consacrée à Andy Warhol à Séoul, présentation du triptyque
monumental Class War, Militant, Gateway de Gilbert & George
à Tokyo et de tableaux abstraits de Gerhard Richter à Osaka.
3.2 Initiatives en faveur de l’éducation artistique
Cette année encore, le mécénat de LVMH en faveur de la jeunesse
s’est illustré dans le domaine musical. Le Groupe a maintenu son
soutien à l’association française Orchestre à l’école, permettant
à des centaines d’enfants d’avoir une pratique musicale. Il a
également poursuivi son action pour favoriser l’accès des plus
jeunes à la programmation de l’Opéra‑Comique, à Paris. LVMH
a aussi renouvelé le prêt des Stradivarius de sa collection.
3.3 Solidarité envers la recherche médicale et certaines causes sociales
Enfin, LVMH a soutenu de nombreuses institutions reconnues
pour leur action en faveur de l’enfance, des personnes âgées
et handicapées, et pour leur lutte contre les grandes causes de
souffrance et d’exclusion. En particulier, LVMH s’est engagé
auprès de la Fondation des Hôpitaux de Paris – Hôpitaux de
France, la fondation Save The Children au Japon qui défend les
droits de l’enfant, la Robin Hood Foundation à New York qui lutte
contre les problèmes de pauvreté et mène des initiatives pour
les enfants, la Fondation Claude Pompidou qui agit en faveur
des personnes âgées et handicapées, la fondation Fraternité
universelle qui œuvre pour l’accès à la santé, à l’éducation et
pour le développement agricole des Hauts Plateaux de Haïti, et
l’Institut Curie qui mène des travaux de recherche et lutte contre
les cancers de l’enfant. Depuis de nombreuses années, le Groupe
soutient également plusieurs fondations ou équipes scientifiques
mobilisées pour la recherche de pointe en santé publique.
138
Document d’enregistrement universel 2022
Document d’enregistrement universel 2022
139
1. RISQUES STRATÉGIQUES, OPÉRATIONNELS ET FINANCIERS 140
1.1 Risques liés aux opérations ou à l’activité 140
1.2 Risques liés à l’environnement externe 144
1.3 Risques financiers 147
2. POLITIQUE D’ASSURANCE 149
2.1 Assurance de dommages aux biens et pertes d’exploitation 150
2.2 Assurance transport 150
2.3 Assurance responsabilité civile 150
2.4 Couverture des risques spéciaux 150
3. PROCÉDURES D’ÉVALUATION ET DE CONTRÔLE MISES EN PLACE 150
3.1 Organisation 150
3.2 Normes et procédures internes 154
3.3 Systèmes d’information et de communication 154
3.4 Procédures de contrôles comptables, internes et externes 154
3.5 Formalisation et pilotage des dispositifs de gestion
des risques et du contrôle interne 155
3.6 Prévention et détection de la fraude 156
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Gestion des risques financiers
et opérationnels, contrôle interne
140
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1. RISQUES STRATÉGIQUES, OPÉRATIONNELS ET FINANCIERS
Les facteurs de risques auxquels est exposé le groupe LVMH, et
dont la matérialisation pourrait mettre en péril la capacité du
Groupe à exercer ses activités habituelles, et à mener à bien sa
stratégie, sont présentés au sein de trois catégories :
•
les risques liés aux opérations ou à l’activité ;
•
les risques liés à l’environnement externe ;
•
les risques financiers.
Seuls les risques importants, au regard, à la fois, de leur probabilité
de survenance et de leur impact négatif pour le Groupe, sont
présentés ci‑après. L’importance des risques a été évaluée après
prise en considération des mesures de prévention et de gestion
des risques mises en place par le Groupe. Les risques ont été
positionnés selon leur niveau de criticité, s’échelonnant de 3
(risque modéré) à 1 (risque critique).
Nature
des risques
Description
du risque
Niveau de
criticité
(a)
Voir §
Risques liés
aux opérations
ou à l’activité
Risques liés aux produits ou à une communication en inadéquation avec l’image des Maisons 1 1.1.1
Risques liés à la disparition de compétences stratégiques 3 1.1.2
Risques liés à l’accès et aux prix des matières premières 2 1.1.3
Risques liés à la cybersécurité 2 1.1.4
Risques liés à
l’environnement
externe
Risques liés à la contrefaçon et aux réseaux de distribution parallèles 2 1.2.1
Risques liés à la conformité avec la loi et la réglementation 2 1.2.2
Risques liés à l’environnement sanitaire, politique et économique 1 1.2.3
Risques liés au changement climatique 2 1.2.4
Risques liés à l’interruption d’activité 3 1.2.5
Risques
financiers
Risques liés au change 1 1.3.1
Risques liés à la liquidité et à l’évolution des taux d’intérêt 3 1.3.1
Risques liés à la politique fiscale 3 1.3.2
(a) 1 : Critique ; 2 : Important ; 3 : Modéré.
1.1 Risques liés aux opérations ou à l’activité
1.1.1 Risques liés aux produits ou à une communication en inadéquation avec l’image des Maisons
Description du risque Gestion du risque
La notoriété des marques repose sur la
qualité et l’exclusivité des produits et de
leurs modes de distribution ainsi que
sur la politique de communication mise
en œuvre. Des produits, des modes de
production, des réseaux de distribution
et des modes de communication en
inadéquation avec l’image des marques
pourraient affecter la notoriété des
marques et entraîner un effet défavorable
sur les ventes. La valeur nette des marques,
enseignes et écarts d’acquisition inscrits
au bilan du Groupe au 31 décembre 2022
s’élève à 48,7 milliards d’euros.
•
Le Groupe exerce une vigilance accrue à l’égard de l’utilisation inappropriée par
des tiers du nom de ses marques notamment via l’enregistrement systématique des
marques et principaux noms de produits ainsi qu’une communication visant à limiter
le risque de confusion entre les marques LVMH et des marques de même nom.
•
Le Groupe soutient et développe la notoriété de ses Maisons en collaborant avec
des professionnels réputés et innovants dans leur domaine (Direction artistique,
œnologie, Recherche en cosmétiques…), en impliquant le management au plus haut
niveau dans les orientations stratégiques (collections, politiques de distribution, de
communication), en respectant et en mettant en avant la spécificité de chaque Maison.
•
LVMH met en œuvre à chaque étape de la production un processus de contrôle et
d’audit qualité exigeant et sélectionne ses sous‑traitants selon les critères les plus
élevés en termes de qualité des produits et des modes de production.
•
Enfin, le Groupe met en place un processus de validation strict des investissements
publicitaires (visuels, types de support, médias…).
Document d’enregistrement universel 2022
141
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
Description du risque Gestion du risque
La circulation dans les médias ou sur les
réseaux sociaux d’informations préjudiciables
au Groupe.
•
LVMH effectue une veille constante des médias et des réseaux sociaux sur le Groupe
et ses Maisons, associée le cas échéant, à des recours juridiques et au maintien
permanent d’un dispositif de gestion de crise.
•
Les actions menées par le Groupe visent la mise en place d’un environnement et
d’un cadre juridique adaptés au monde digital, afin d’établir les responsabilités des
différents acteurs impliqués, un devoir de vigilance contre les actes illicites en ligne
devant être partagé par l’ensemble des acteurs tout au long de la chaîne de valeur
digitale.
Les comportements inappropriés de la
part des ambassadeurs des marques, des
collabo rateurs, des distributeurs ou des
fournis seurs du Groupe ainsi que le non‑
respect des règles de conformité (Sapin II,
RGPD…)
•
Les collaborateurs et les Maisons sont sensibilisés au respect des règles éthiques dans
le Groupe par la diffusion de codes de conduite, chartes et outils complémentaires,
notamment : le Code de conduite LVMH, le Code de conduite Fournisseurs, la
Charte sur les relations de travail avec les mannequins et les outils complémentaires
permettant d’appréhender et d’appliquer ces principes (voir « Rapport de gestion du
Conseil d’administration – Éthique et responsabilité », §2.2).
•
Les contrats de distribution du Groupe encadrent strictement ces aspects, faisant
également l’objet de contrôles réguliers via des audits de terrain de la part des Maisons.
•
LVMH s’engage également dans une démarche de gestion responsable des
approvisionnements (voir « Rapport de gestion du Conseil d’administration – Éthique et
responsabilité », §5.2).
1.1.2 Risques liés à la gestion des talents et à la disparition de compétences stratégiques
Description du risque Gestion du risque
Le groupe LVMH est caractérisé par ses
Maisons dont le succès repose sur des
savoir‑faire uniques et parfois ancestraux.
Cette chaîne de compétences est garante
de la haute qualité des produits vendus
dans le monde entier et de la réputation des
Maisons. La disparition de ces savoir‑faire
et de compétences stratégiques notamment
dans les domaines de la maroquinerie ou de
l’horlogerie pourrait impacter fortement la
qualité des produits.
•
Afin de garantir la pérennité de ces savoir‑faire, LVMH mène des actions en faveur
de la transmission et de la valorisation de ces métiers, notamment à travers une
action envers la reconnaissance de la spécificité des métiers du luxe comme « Métiers
d’excellence », avec des critères propres au secteur économique du luxe et permettant
de mieux les faire connaître auprès du grand public, d’attirer de futurs talents et
d’assurer le développement continu des compétences des collaborateurs internes (voir
« Rapport de gestion du Conseil d’administration – Talents et attractivité », §2.2).
•
Afin de protéger et développer l’accès des Maisons de Mode et de Maroquinerie
aux matières premières et aux savoir‑faire d’excellence qui leur sont indispensables,
LVMH Métiers d’Art, investit et accompagne dans la durée les meilleurs de ses
fournisseurs (voir le « Rapport de gestion du Conseil d’administration Présentation des
activités, faits marquants et perspectives », §2.5).
La mise en œuvre de notre stratégie de
croissance, d’internationalisation et de digi‑
talisation repose sur la capacité du Groupe
à identifier les talents en adéquation avec
ses besoins et à attirer et retenir ces profils
prometteurs dans un environnement très
concurrentiel.
•
LVMH s’efforce en permanence de créer les conditions permettant à ses collaborateurs
de développer tout leur potentiel au service de son succès. Le Groupe veille tout
particulièrement à l’adéquation des profils et des responsabilités, à la formalisation
des revues annuelles de performance des collaborateurs, au développement des
compétences par la formation continue et la promotion de la mobilité interne (voir
le « Rapport de gestion du Conseil d’administration – Talents et attractivité », §2.3).
142
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1.1.3 Risques liés à l’accès et aux prix des matières premières
Description du risque Gestion du risque
LVMH est fortement dépendant de matières
premières et de ressources naturelles
souvent rares, précieuses et difficiles
d’accès, et menacées par les conséquences
du changement climatique sur les
écosystèmes naturels et les communautés
locales, utilisées pour la conception des
produits. De la même façon, le Groupe
dépend de la variation du prix des matières
premières (raisins, cuir, coton, or et autres
éléments constitutifs du prix de revient,
comme l’énergie (pétrole, gaz, électricité)
ou les coûts de main d’œuvre et autres
composants de production …). Ce contexte
alimente une pression inflationniste sur le
prix des matières premières.
•
À l’instar des savoir‑faire stratégiques, le Groupe a développé une politique
d’internalisation d’une partie de l’approvisionnement en matières premières
stratégiques (vignobles champenois, investissements effectués par LVMH Métiers
d’Art pour les activités Mode et Maroquinerie).
•
La qualité et la régularité des approvisionnements des matières premières stratégiques
dépend notamment de la capacité du Groupe à préserver les ressources végétales
et animales ainsi que les écosystèmes associés. C’est dans ce sens que le Groupe a
défini dans le cadre du programme LIFE 360 des stratégies traçabilité et biodiversité.
Ainsi LVMH s’engage dans une amélioration continue de la traçabilité des matériaux
jusqu’à leur origine permettant de mieux appréhender le risque d’approvisionnement.
•
Le Groupe déploie également une politique de certification de la totalité des
approvisionnements en matières premières stratégiques d’ici 2026 en sélectionnant
les standards garantissant les meilleures pratiques sociales et environnementales
comme la préservation des écosystèmes, la lutte contre de la déforestation et le
changement climatique. LVMH collabore avec des initiatives sectorielles comme
Textile Exchange ou le Leather Working Group pour augmenter de manière continue
le niveau d’exigence des standards.
•
Le Groupe a également lancé un programme de préservation des écosystèmes avec
un objectif de couvrir 5 millions d’hectares en 2030 notamment via le déploiement
ambitieux de l’agriculture régénératrice au sein de ses filières.
•
Le Groupe s’est dôté en 2019 d’une charte spécifique fixant les exigences pour les
approvisionnements en matière première d’origine animale.
•
LVMH déploie une politique ambitieuse d’audits environnementaux et sociaux de
ses fournisseurs et a pour objectif d’instaurer des relations de long terme.
•
Depuis 1996, des accords interprofessionnels ont instauré une réserve qualitative
afin de faire face aux irrégularités des récoltes et sécuriser les approvisionnements
en raisins en Champagne (voir le « Rapport de gestion du Conseil d’administration –
Présentation des activités, faits marquants et perspectives », §1.1.4).
•
Les Maisons établissent des relations de partenariats durables auprès de leurs
fournisseurs, notamment via le département Recherche et Développement pour
les Maisons de Parfums et Cosmétiques, via les partenariats avec les éleveurs pour les
Maisons de Mode et Maroquinerie, ou encore via les contrats d’approvisionnement
pluriannuels en raisins et eaux‑de‑vie dans le secteur des Vins et Spiritueux.
•
LVMH a sécurisé la part métaux précieux du coût de production des activités de
Montres et Joaillerie via l’achat de couvertures auprès de banques, ou la négociation
du prix de livraisons prévisionnelles d’alliages avec des affineurs ou des producteurs.
•
Les contextes géopolitique (guerre en Ukraine) et sanitaire (Covid avec confinements
en Chine) ont perturbé les chaines d’approvisionnement tout au long de l’année. Dans
ce cadre volatile, les équipes LVMH ont travaillé à une plus grande flexibilisation
de nos sources d’approvisionnement sur les matières et produits les plus sensibles
et critiques.
Document d’enregistrement universel 2022
143
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1.1.4 Risques liés à la Cybersécurité
Description du risque Gestion du risque
Le groupe LVMH est exposé à des cyber
risques pouvant résulter de cyberattaques
opportunistes ou ciblées, de malveillances
ou dommages indirects dus à des tiers, de
malveillances internes ou d’événements
non intentionnels. La matérialisation de ces
risques peut entraîner la perte, corruption
ou divulgation de données sensibles, telles
que des informations relatives aux produits,
aux clients, aux données financières. De
tels risques peuvent également se traduire
par une indisponibilité partielle ou totale
de certains systèmes, désorganisant les
processus et activités concernés. Ils peuvent
avoir des conséquences financières,
réputationnelles, contractuelles ou légales.
•
Le groupe LVMH a défini une méthode globale d’analyse des risques cyber, et
conduit des analyses et cartographies de risques cyber au niveau de ses différentes
Maisons et de façon consolidée au niveau du Groupe. Ces analyses s’appuient sur
une taxonomie d’une vingtaine de risques communs à l’ensemble des Maisons dont
il émerge quatre risques majeurs pour le Groupe. Cela a conduit à la définition ou
au renforcement de principes directeurs de cybersécurité qui se déclinent dans une
gouvernance, des politiques et la mise en œuvre de solutions et de services de sécurité
globaux, à travers des grands programmes de sécurité. Outre ces études et ces plans
d’action communs, la cybersécurité est désormais intégrée dans tous les nouveaux
projets (sécurité « by design »).
•
Par ailleurs, la sécurité est évaluée sur l’ensemble du Groupe, à travers des évaluations
périodiques de conformité suivant des référentiels internationaux et référentiels
internes adaptés au contexte et politiques du Groupe, ainsi que des programmes
d’audits comportant notamment des tests de pénétration et des « red teams ».
La performance en matière de réponse à incident est également suivie et mesurée.
•
Les programmes globaux de cybersécurité ont permis de renforcer la sécurité sur
le volet protection, mais aussi en matière de détection et de réponse aux incidents.
Il n’est pas possible d’empêcher la survenue de la totalité des scénarios de risques,
mais une détection et une réponse efficaces, lorsqu’un incident survient, permettent
d’en réduire fortement les impacts.
•
Des dispositifs ont été mis en œuvre pour sécuriser les outils collaboratifs, les réseaux
et l’accès à internet et les annuaires Active Directory. La sécurité des postes de travail
et des serveurs a été renforcée par des actions de durcissement et le déploiement de
solutions telles que des EPP, EDR et pare‑feux locaux. Le contexte de la crise sanitaire
a, par ailleurs, contribué à développer des protections complémentaires en matière
de travail et connexions à distance.
•
La multiplication des failles logicielles depuis ces deux dernières années a conduit à
renforcer les processus et solutions de gestion de vulnérabilités, en termes de veille,
de scan et d’application des correctifs.
•
La sécurité des environnements « cloud » a également été largement développée, afin
d’accompagner le mouvement général vers le « cloud » des Systèmes d’information.
Celle‑ci comprend une surveillance des architectures et configurations des
environnements, afin de détecter d’éventuelles non‑conformités aux politiques,
des expositions non souhaitées et diverses autres vulnérabilités. Un effort important
a été fait sur la gestion de l’identité et des accès et notamment la fédération d’identités,
l’authentification multi‑facteurs et le SSO, ainsi que la protection des comptes à
privilèges à travers des solutions de gestion de type « Bastions ».
•
Ces différents dispositifs assurent des fonctions de prévention et/ou des fonctions
de détection et réponses à incidents.
144
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
Description du risque Gestion du risque
•
En complément de ces solutions, des actions ont été entreprises pour réduire les
impacts en cas de cyberattaque. Par exemple, à travers une segmentation plus
importante des réseaux pour cloisonner et contenir la latéralisation éventuelle en
cas d’attaque, ou en protégeant les dispositifs de sauvegardes de façon à réduire les
impacts potentiels en cas d’attaque de type ransomware.
•
Le Groupe a mis en place des services partagés de Cyber Défense (SOC, CERT et
secops) qui assurent en 24/7 la surveillance et la détection de non‑conformités, de
vulnérabilités et d’événements de sécurité suspects. Ces services apportent également
un support à chaque Maison pour répondre aux incidents avérés et aux cyber crises.
•
Le Groupe conduit régulièrement des actions de formation et d’entraînement à la
gestion de cyber crises et a initié un programme global de sensibilisation.
Voir également ci‑après le § 3.3 Systèmes d’information et de communication
concernant le rôle des équipes cybersécurité et du CISO (Chief Information Security
Officer), la réalisation des campagnes d’audit et tests d’intrusion, et la diffusion du kit
méthodologique « Plan de continuité des opérations ».
LVMH peut être exposé à la survenance
d’une faille dans la mise en œuvre des règles
de protection des données personnelles.
Le groupe LVMH veille à la conformité aux réglementations applicables en matière
de données personnelles et notamment au Règlement Général sur la Protection des
Données (RGPD) en imposant la mise en place d’une gouvernance adéquate au sein du
Groupe. Ainsi, chaque Maison du Groupe s’est dotée d’un Délégué à la Protection des
Données (Data Protection Officer, « DPO ») qui pilote avec l’appui des départements
juridique et cybersécurité, et en étroite collaboration avec les métiers (IT, digital,
marketing, RH etc.), la mise en conformité des activités de chaque Maison (voir « Rapport
de gestion du Conseil d’administration – Éthique et responsabilité », §5.7).
1.2 Risques liés à l’environnement externe
1.2.1 Risques liés à la contrefaçon et aux réseaux de distribution parallèles
Description du risque Gestion du risque
La contrefaçon ou la copie des produits des
marques, des savoir‑faire et méthodes de
production du Groupe peuvent entraîner
un effet défavorable immédiat sur le
chiffre d’affaires et le résultat et progres‑
sivement nuire à l’image de marque des
produits concernés et à la confiance des
consommateurs.
De même, des produits du Groupe,
notamment les articles de maroquinerie
et les Parfums et Cosmétiques peuvent
être distribués, en dehors de la volonté de
LVMH, dans des réseaux de distribution
parallèles, y compris les réseaux de vente
sur internet.
•
Pour agir contre la contrefaçon des produits, le Groupe procède à un enregistrement
systématique des Droits de Propriété Intellectuelle (par exemple, les marques,
dessins &modèles), que ce soit en France ou dans les autres pays, et développe une
collaboration étroite, dans les pays concernés, avec les autorités gouvernementales,
les douanes, les spécialistes de ces questions (par exemple, les avocats et enquêteurs),
et les acteurs du monde digital (par exemple, les plates‑formes de e‑commerce) que
LVMH sensibilise aux conséquences néfastes de la contrefaçon.
•
Le Groupe est présent dans l’ensemble des organismes regroupant les grands noms
de l’industrie du luxe, afin de promouvoir des actions concertées et un message
commun au niveau mondial.
•
LVMH et certains acteurs de l’internet coopèrent afin d’améliorer la protection des
droits de propriété intellectuelle du Groupe et de combattre la publicité et la vente
en ligne des produits de contrefaçon.
•
LVMH lutte également contre la vente de ses produits par des réseaux de distribution
parallèles, notamment par le développement de la traçabilité des produits,
l’interdiction de vente directe à ces réseaux et des actions spécifiques permettant de
mieux contrôler les circuits de distribution.
Document d’enregistrement universel 2022
145
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1.2.2 Risques liés aux lois et réglementation en vigueur
Description du risque Gestion du risque
Les lois et réglementations applicables
aux différentes activités du Groupe, tant
en France qu’à l’étranger, sont multiples,
complexes et en constante évolution. Le
non‑respect de celles‑ci peut conduire à
des procédures et litiges et induire des
pénalités financières – certaines à l’échelle
du Groupe – et avoir un impact négatif sur
les activités des Maisons ou leur image et
celle du Groupe.
•
Le Groupe assure une veille juridique dans les différents domaines du droit applicables
à ses activités afin d’anticiper et prendre en compte les évolutions réglementaires,
tant en France qu’à l’étranger. Cette veille est assurée tant en interne – à travers les
directions juridiques du Groupe – qu’avec des ressources externes. Le Groupe dispose
d’une communauté de juristes dans de nombreux pays, tant au sein de la Holding que
dans les Maisons. La Direction Juridique du Groupe est organisée en pôles d’expertise
(droit boursier et droit des sociétés, M&A et droit des affaires, Propriété intellectuelle,
IT Privacy Digital), et dispose d’équipes aux États‑Unis, en Chine (Shanghai et Hong
Kong), en Corée et au Japon. Le Groupe s’appuie également, dans le monde entier, sur
des avocats spécialisés reconnus pour leur excellence dans leurs domaines d’expertise.
•
La Direction Juridique travaille en étroite collaboration avec les Directions Corporate
Affairs, Privacy, Ethics & Compliance et Lutte anti‑contrefaçon, qui contribuent
activement par leur activité à la veille juridique et au respect des lois et réglementations.
Ces quatre directions font partie de la Direction Administration Générale et Affaires
Juridiques, rattachée directement à la Direction générale du Groupe et dont le
Directeur est membre du Comité exécutif du Groupe.
•
Parmi les différents sujets d’intérêt, le Groupe a suivi attentivement la révision du
Règlement européen autorisant le recours à la distribution sélective, y compris dans
le cas des ventes par internet. Le nouveau Règlement européen de 2022 n° 720‑2022
réaffirme et modernise cette législation qui confère en Europe une protection
juridique au Groupe et à ses clients et lui offre des moyens supplémentaires de lutte
contre la contrefaçon et contre la distribution parallèle de ses produits, tant dans le
monde physique que digital.
1.2.3 Risques liés à l’environnement sanitaire, politique et économique
Description du risque Gestion du risque
La survenance de crises sanitaires et l’insta‑
bilité géopolitique et macro éco no mique
perturbant les activités de production, les
flux logistiques et touristiques, l’ouverture
des boutiques, peuvent avoir un impact
négatif sur les activités du Groupe.
•
Dans un contexte géopolitique et économique incertain, la stratégie du Groupe reste
centrée sur le renforcement continu de la désirabilité de ses marques, sur l’excellence
de sa distribution et sur la réactivité de son organisation. Les atouts du Groupe pour
faire face à ce type de crises sont une politique exigeante de qualité pour toutes les
réalisations, ainsi que le dynamisme et la créativité incomparable des équipes.
•
En outre, la répartition des activités du Groupe dans toutes les zones géographiques
et dans des secteurs d’activités diversifiés, permet également de limiter son exposition
et d’amortir les chocs et les perturbations induites par ce type de crise. Notamment
grâce au report sur les marchés domestiques des achats habituellement effectués dans
le cadre des flux touristiques.
•
Enfin, le Groupe est peu présent dans des zones instables politiquement. Il importe
de souligner que l’activité du Groupe est répartie principalement sur trois zones
géographiques, l’Asie, l’Europe occidentale et les États‑Unis, favorisant un équilibre
géographique des activités et une compensation entre zones.
146
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1.2.4 Risques liés au changement climatique
Description du risque Gestion du risque
Les risques environnementaux et particu‑
lièrement le changement climatique
peuvent impacter les écosystèmes, provoquer
l’épuisement des ressources naturelles
essentielles à la fabrication des produits,
mettre en péril la continuité de chaînes
d’approvisionnements et interrompre
l’activité.
•
Les effets du changement climatique sont susceptibles d’impacter les activités du
Groupe, notamment au sein des chaînes d’approvisionnement. Le programme
LIFE 360 structure l’engagement d’atténuation et d’adaptation au changement
climatique et suit également les recommandations de la TCFD : une table de
correspondance étant disponible dans la DPEF.
•
LVMH a mis en œuvre une gouvernance au plus haut niveau avec la validation et
le suivi de la stratégie climat par le Comité exécutif et le Conseil d’administration
du Groupe.
•
LVMH déploie une analyse annuelle des risques : le Groupe mesure annuellement
l’empreinte carbone de la totalité de sa chaîne de valeur. Il mène une analyse des
risques physiques et de transition liés au changement climatique en s’appuyant sur la
méthode d’analyse par scénarios et des conséquences financières associées.
•
LVMH s’est fixé des objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre
couvrant les scopes 1,2 et 3 approuvés par l’initiative Science Based Targets en 2021. Le
Groupe s’est également doté d’un plan de labellisation des matières premières les plus
impactantes, et d’un plan d’action de la réduction des consommations d’énergie des
sites et boutiques, de transports moins impactant et du Fonds Carbone. Pour rappel,
LVMH a lancé en 2015 un Fonds Carbone permettant de soutenir le financement
d’actions permettant la réduction des émissions de gaz à effet de serre.
•
Le Groupe met en place un plan d’action concernant les différents enjeux de
l’adaptation au changement climatique. À moyen terme, l’évolution des pratiques
de viticulture est la composante majeure de la stratégie d’adaptation du Groupe :
de la modification des dates de vendange à l’évolution des modes de conduite
des vignes (élargissement des rangs, augmentation de la taille des pieds de vignes,
utilisation de l’irrigation dans certains pays et plus largement l’enjeu majeur de la
disponibilité en eau).
•
La forte dépendance de LVMH aux ressources naturelles pousse le Groupe à
déployer depuis plusieurs années une politique d’approvisionnement durable et de
préservation des matières premières notamment pour les groupes d’activités Parfums
et Cosmétiques, Mode et Maroquinerie, Montres et Joaillerie (voir « Rapport de gestion
du Conseil d’administration – Environnement et durabilité », §3). Cette politique vise
aussi à accélérer le déploiement de pratiques agricoles régénératives permettant
d’accroitre la capacité des sols à stocker du carbone et à avoir un impact climat positif.
LVMH participe par ailleurs à la préservation d’écosystèmes à haute valeur ajoutée
en dehors de ses filières d’approvisionnement comme dans le bassin amazonien.
Document d’enregistrement universel 2022
147
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1.2.5 Risques liés à l’interruption d’activité
Description du risque Gestion du risque
Dans le cadre de ses activités de production,
de stockage et de distribution, le Groupe
est exposé à la survenance d’accidents et
de sinistres tels que les incendies, les dégâts
des eaux, ou les catastrophes naturelles
pouvant entraîner une interruption des
activités.
•
Pour identifier, analyser et traiter les risques industriels et environnementaux, LVMH
s’appuie sur l’action combinée de compétences externes et de professionnels qualifiés
au sein du Groupe (notamment les responsables sécurité, qualité ou environnement).
•
La protection des actifs du groupe LVMH s’inscrit dans une politique de prévention
appliquant les normes de sécurité les plus élevées (Norme incendie FM Global et
NFPA).
•
En concertation avec ses assureurs, LVMH adopte l’approche dite RHP (Risques
Hautement Protégés) afin de réduire de manière significative le risque d’incendie
et pertes d’exploitation consécutives. L’amélioration continue de la qualité de la
prévention des risques est un critère important pris en compte par les assureurs dans
l’appréciation de ces risques et, par voie de conséquence, dans l’octroi de garanties
étendues et compétitives. Cette démarche est combinée à un programme de suivi des
risques industriels et environnementaux (voir également « Rapport de gestion du Conseil
d’administration – Environnement et durabilité »).
•
En complément sont aussi identifiés et quantifiés pendant les audits de prévention
les risques dits « catnat » (tempêtes, inondation, tremblement de terre, feu de forêt…).
Ces risques peuvent générer des surcoûts d’assurances importants.
•
Des plans de prévention et de protection intègrent, en outre la continuité des activités
et des plans de secours.
1.3 Risques financiers
1.3.1 Risques de change, de taux et de liquidité
Le Groupe applique une stratégie de gestion des risques de change
et de taux destinée principalement à limiter l’impact négatif
des fluctuations des monnaies ou des taux d’intérêts liés à son
activité, ses financements ou ses investissements. Cette gestion
est pour l’essentiel centralisée, que ce soit au niveau de la société
mère ou de la filiale assurant la gestion centralisée de la trésorerie
du Groupe. Le Groupe a mis en place une politique, des règles
de gestion, et des procédures très strictes pour mesurer, gérer et
contrôler ces risques de marché. L’organisation de ces activités
repose sur la séparation des fonctions de mesure des risques, de
mise en œuvre des opérations (middle‑office et front‑office), de
gestion administrative (back office) et de contrôle financier. Cette
organisation s’appuie sur un système d’information intégré qui
permet un contrôle très rapide des opérations.
Le dispositif de couverture est présenté au Comité d’audit de la
performance.
Les décisions de couverture sont prises selon un processus
clairement établi et font l’objet de présentations régulières au
Comité exécutif du Groupe, et d’une documentation détaillée.
148
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
Risque de change
Description du risque Gestion du risque
Les fluctuations de change entre l’euro,
devise dans laquelle est libellée la majeure
partie des dépenses de production du
Groupe et les principales devises dans
lesquelles sont libellées les ventes du
Groupe (en particulier le dollar US, la livre
sterling, le dollar de Hong Kong, le Renminbi
chinois et le yen japonais) peuvent modifier
significativement le montant de ces ventes
et les résultats du Groupe exprimés en euros.
Voir Note 23.8 de l’annexe aux comptes
consolidés pour l’analyse de sensibilité du
résultat net à la variation des principales
devises auxquelles est exposé le Groupe.
LVMH est exposé au risque de change
patrimonial lié à la détention d’actifs
substantiels en devises. Voir l’analyse de
l’exposition du Groupe au risque de change
patrimonial en Note 23.8 de l’annexe aux
comptes consolidés pour les principales
devises concernées.
•
L’exposition au risque de change est gérée de manière active, afin de réduire la
sensibilité à des variations défavorables des cours, en mettant en place des couvertures
qui revêtent principalement la forme de produits optionnels et le cas échéant de
ventes à terme. Les niveaux de couverture des flux prévisionnels 2023 pour les
principales devises de facturation sont présents en Note 23.8 de l’annexe aux comptes
consolidés. Ces niveaux s’élèvent à 78 % en moyenne pour les trois premières devises
de risque que sont le dollar US, le renmimbi chinois et le Yen japonais.
•
Ce risque de change peut être couvert de manière totale ou partielle par l’utilisation
d’emprunts ou d’instruments à terme dans la devise de l’actif.
Risques liés à la liquidité et à l’évolution des taux d’intérêt
Description du risque Gestion du risque
LVMH pourrait rencontrer des difficultés
d’accès à la liquidité nécessaire pour honorer
les engagements financiers du Groupe.
Voir Note 23.9 de l’annexe aux comptes
consolidés pour la ventilation des passifs
financiers par échéance contractuelle.
LVMH pourrait subir une hausse des coûts
de financement du Groupe suite à une
hausse des taux d’intérêt. Voir Notes 19.3
et 19.6 de l’annexe aux comptes consolidés
l’analyse de la dette financière par échéance
et nature de taux ainsi qu’une analyse de
la sensibilité du coût de la dette financière
nette aux variations de taux d’intérêt.
•
Au 31 décembre 2022, le montant de dette financière à moins d’un an avant prise en
compte des instruments dérivés, soit 9,4 milliards d’euros, est inférieur au solde de
10,9 milliards d’euros de trésorerie et équivalents, et placements financiers.
•
En outre, le Groupe dispose au niveau de ses holdings de lignes de crédit confirmées
non tirées pour un montant de 11,0 milliards d’euros.
•
Le Groupe a accès à une base d’investisseurs diversifiée (obligations et placements
privés court terme), à des financements à long terme, et bénéficie de la qualité de
ses relations bancaires, matérialisée ou non par des lignes de crédit confirmées.
Enfin, LVMH dispose d’une très bonne qualité de crédit, reflétée par ses deux ratings
(A1/P1 chez Moody’s et AA‑/A1+ chez Standard & Poors).
•
Le risque de taux est géré par la mise en place de swaps ou par l’achat d’instruments
optionnels (protections contre la hausse des taux) destinés à limiter les effets négatifs
d’une évolution défavorable des taux. Les contrats d’emprunts et dettes financières ne
sont assortis d’aucune clause spécifique susceptible d’en modifier significativement
les conditions.
Document d’enregistrement universel 2022
149
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1.3.2 Risques liés à la réglementation fiscale
Description du risque Gestion du risque
Du fait de son implantation mondiale, le
Groupe est soumis à des réglementations
fiscales complexes et variées. En tant que
groupe exportateur, LVMH est exposé au
risque d’absence de consensus au sein des
pays dans lesquels il exerce son activité,
concernant notamment la définition et la
localisation de la valeur pour les besoins de
la répartition des bases d’imposition. Ceci
peut entraîner des situations de double
imposition.
La multiplication, la complexité et l’instabilité
de la réglementation fiscale et de son
interprétation notamment dans un contexte
de concurrence fiscale internationale et de
refonte des règles de fiscalité internationale
sous l’impulsion de l’OCDE, l’Union
européenne et des gouvernements nationaux,
sont autant de facteurs de risques auxquels
le Groupe est confronté.
•
La politique fiscale de LVMH est en adéquation avec les principes directeurs décrits
dans le Code de conduite. Le Groupe s’engage à respecter les lois et règlements en
vigueur dans les pays dans lesquels il exerce son activité en s’appuyant sur la Direction
fiscale du Groupe et les Directions financières, assistées de conseils externes le cas
échéant.
•
La politique fiscale du Groupe reflète l’activité réelle et le développement du
Groupe, tout en préservant sa compétitivité. Par ces activités, le Groupe participe au
développement des territoires dans lesquels il est implanté notamment au travers
de sa contribution fiscale. Outre l’impôt sur les bénéfices, le Groupe paye et collecte
de nombreux autres impôts et contributions notamment des taxes sur le chiffre
d’affaires, droits de douanes et d’accises, taxes sur les salaires, impôts fonciers et autres
impôts locaux spécifiques à chaque pays, s’inscrivant dans le cadre de la contribution
économique du Groupe au profit des territoires dans lesquels il opère.
•
Le Groupe s’engage à adopter une attitude transparente vis‑à‑vis des autorités fiscales
et à leur fournir les informations pertinentes leur permettant de mener à bien leur
mission. Le Groupe respecte les obligations de « reporting pays par pays » et transmet
les informations requises aux administrations fiscales conformément aux dispositions
applicables.
•
À compter de l’exercice de 2022, le Groupe s’est engagé avec l’administration fiscale
française dans le dispositif du « partenariat fiscal », un programme de conformité
coopérative qui démontre l’engagement à long terme du Groupe en faveur de la
transparence et du dialogue vis‑à‑vis des autorités fiscales françaises, en contrepartie
d’une sécurisation en amont de ses positions fiscales à enjeux.
2. POLITIQUE D’ASSURANCE
La politique de gestion des risques du Groupe s’inscrit dans une
démarche dynamique dont les principaux vecteurs sont :
•
l’identification systématique et documentée des risques ;
•
l’organisation de la prévention et de la protection des biens
industriels et des personnes ;
•
le déploiement de plans de secours et de continuité sur le plan
international ;
•
un dispositif global de financement des risques visant à
réduire les conséquences d’événements majeurs sur la situation
financière du Groupe ;
•
l’optimisation et la coordination des programmes d’assurances
mondiaux et centralisés.
La politique de couverture des risques du Groupe s’appuie
principalement sur le transfert de ses risques aux marchés de
l’assurance à des conditions financières raisonnables, dans
le cadre de l’offre disponible sur ces marchés en termes de
nature, de garanties et de limites de couverture. Les limites des
couvertures d’assurance résultent soit d’une quantification du
sinistre maximum possible, soit des contraintes imposées par le
marché de l’assurance.
Par rapport aux capacités financières du Groupe, le niveau
d’auto‑assurance des risques n’est pas significatif. Les franchises
à la charge des sociétés du Groupe répondent notamment à
une optimisation du rapport couverture/coût global du risque.
Les coûts de programmes d’assurance supportés par les sociétés
du Groupe sont proches de 0,13 % du chiffre d’affaires consolidé.
Dans le contexte de la décélération et du durcissement du marché
d’assurance mondial courant 2022 LVMH a subi des hausses de
primes modérées à l’exception de la garantie Cyber qui continue
à augmenter significativement.
La solidité financière des partenaires assureurs du Groupe est
régulièrement vérifiée, et si nécessaire un assureur est remplacé
par un autre.
Les principaux programmes d’assurance coordonnés par le Groupe
sont les programmes visant à couvrir les risques de dommages
aux biens, pertes d’exploitation, terrorisme, violence politique,
cyber, construction, transport, crédit et responsabilité civile.
150
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
2.1 Assurance de dommages aux biens et pertes d’exploitation
La plupart des activités industrielles du Groupe sont couvertes
dans le cadre d’un programme mondial consolidé d’assurance
de dommages aux biens et de pertes d’exploitation consécutives.
Les garanties de dommages aux biens sont délivrées à hauteur
des capitaux exposés, les garanties de pertes d’exploitation
couvrent la marge brute des sociétés du Groupe sur une période
d’indemnisation d’une durée, selon l’exposition aux risques,
de 6 à 24 mois. La limite de garantie de ce programme est de
1,2 milliards d’euros par sinistre, ce montant ayant été déterminé
d’après l’analyse des sinistres maximums possibles du Groupe.
Les garanties « événements naturels », accordées dans le cadre
du programme mondial d’assurance de dommages du Groupe
ont été réduites au 1
er
juillet 2021 et sont maintenant de 40 à
100 millions (selon les régions géographiques) d’euros par sinistre
et par an.
En complément de ces garanties un programme dédié de type
« paramétrique » a aussi été souscrit pour couvrir certains
risques d’intensité très couteux et a garantie limité sur le marché
d’assurance traditionnel. Les risques couverts par ce programme
sont le tremblement de terre au Japon et en Californie ainsi
que les Tempêtes aux États‑Unis. La limite de garantie est de
260 millions de dollars US par an.
Ces niveaux de garantie sont en adéquation avec les expositions
des sociétés du Groupe à ces risques.
2.2 Assurance transport
Les entités opérationnelles du Groupe sont couvertes par un contrat d’assurance transport « Stock et Transit ». La limite de garantie
du programme est de 55 millions d’euros et correspond au risque maximal pour les transports en cours à un instant donné.
2.3 Assurance responsabilité civile
Le groupe LVMH a mis en place, pour l’ensemble de ses filiales
dans le monde entier, un programme d’assurance responsabilité
civile. Ce programme a été conçu pour répondre au mieux,
compte tenu de l’offre disponible sur les marchés mondiaux
d’assurance des grandes entreprises, aux risques identifiés par le
Groupe. Les niveaux de couverture sont conformes à ceux des
sociétés dont les activités sont comparables.
Les atteintes à l’environnement en base accidentelle et
graduelle ainsi que les dommages environnementaux (Directive
2004/35 CE) sont couverts dans le cadre de ce programme.
Dans les pays où les accidents du travail ne sont pas couverts par
des organismes publics, des programmes d’assurances spécifiques
sont souscrits, notamment aux États‑Unis. Les niveaux de
couverture sont alors conformes aux obligations légales imposées
par les différents États. Dans certaines conditions et limites, le
Groupe couvre, directement ou à travers un contrat d’assurances,
la responsabilité que ses dirigeants et collaborateurs pourraient
encourir à titre personnel, individuellement ou solidairement,
à l’égard de tiers en cas de faute professionnelle commise dans
l’exercice de leurs fonctions.
2.4 Couverture des risques spéciaux
La couverture des risques politiques, la responsabilité civile
des mandataires sociaux, la couverture des actes de fraude et
malveillance, du risque crédit client, des actes de terrorisme
et violence politique, des risques de pertes ou corruptions
de données informatiques, et au sens plus large tous les
risques « cyber », des risques liés aux projets de constructions
immobiliers, ou risques liés à l’environnement sont assurées par
des polices dédiées au niveau mondial ou local.
3. PROCÉDURES D’ÉVALUATION ET DE CONTRÔLE MISES EN PLACE
3.1 Organisation
3.1.1 Organisation du dispositif de gestion
des risques et du contrôle interne
LVMH rassemble cinq principaux groupes d’activités : Vins et
Spiritueux, Mode et Maroquinerie, Parfums et Cosmétiques,
Montres et Joaillerie, Distribution sélective. Les Autres activités
regroupent principalement le pôle média, la construction et
commercialisation de yachts de luxe, les activités hôtelières,
immobilières et les sociétés holdings. Ces groupes d’activités sont
constitués d’entités de tailles diverses, détentrices de marques
prestigieuses, implantées sur tous les continents. L’autonomie des
marques, la décentralisation et les responsabilités des dirigeants
sont des principes fondamentaux d’organisation du Groupe.
Document d’enregistrement universel 2022
151
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
La politique de gestion des risques et de contrôle interne en vigueur
dans le Groupe est conforme à ces principes d’organisation :
•
les sociétés du Groupe dont la société mère LVMH SE, sont
responsables de leurs propres systèmes de gestion des risques
et de contrôle interne ; LVMH SE assure en outre un rôle de
coordination et d’impulsion couvrant l’ensemble du Groupe ;
elle met à disposition une méthodologie et un référentiel,
et une plate‑forme applicative d’évaluation des risques et
du contrôle interne ; par ailleurs, une sensibilisation sur des
thématiques en lien avec le contrôle interne est assurée tout
au long de l’année ;
•
le Président d’une Maison est responsable de la gestion des
risques et du contrôle interne de l’ensemble des filiales qui
contribuent, au plan mondial, à l’activité de la marque ; par
délégation, chaque Président de filiale l’est pour ses activités
propres.
3.1.2 Les acteurs des dispositifs
Les différents acteurs sont présentés sur le modèle des trois lignes
de maîtrise définies ci‑dessous, la supervision de ces dispositifs
étant assurée par les instances de gouvernance.
Instances de gouvernance du Groupe
Le Comité d’audit de la performance s’assure notamment
de l’application des principes comptables suivis par le Groupe
conformément aux normes comptables en vigueur, examine
les comptes sociaux et consolidés et veille à la mise en œuvre
effective des procédures de contrôle interne et de gestion des
risques au sein du Groupe.
Le Conseil d’administration contribue à l’environnement
général de contrôle, par la compétence et la responsabilité de ses
membres, la clarté et la transparence de ses décisions. Le Conseil
est tenu régulièrement informé de la maturité du dispositif de
contrôle interne, et veille à l’efficacité du pilotage des risques
majeurs dont il rend compte dans son Rapport de gestion.
Il est informé périodiquement, ainsi que son Comité d’audit,
des résultats du fonctionnement des systèmes, des défaillances
éventuelles et des plans d’actions arrêtés en vue de leur résolution.
Le Comité éthique et développement durable, veille au
respect des valeurs individuelles et collectives sur lesquelles le
Groupe fonde son action, avec pour mission de : contribuer
à la définition des règles de conduite devant inspirer le
comportement des dirigeants et collaborateurs en matière
d’éthique, de responsabilité sociale et environnementale ; veiller
au respect de ces règles ; examiner la stratégie du Groupe dans ces
matières et le contenu des rapports s’y référant.
Le Comité exécutif, composé des Directions opérationnelles
et fonctionnelles du Groupe, définit les objectifs stratégiques
dans le cadre des orientations déterminées par le Conseil
d’administration, coordonne leur mise en œuvre, veille au
maintien de l’adéquation de l’organisation avec l’évolution de
l’environnement, ainsi qu’à la définition et la bonne application
des responsabilités et délégations de pouvoir des dirigeants.
Première ligne de maîtrise
L’ensemble des collaborateurs du Groupe contribue à enrichir
et faire vivre le dispositif de contrôle interne.
Le management opérationnel : l’appropriation du contrôle
interne au sein de chaque entité par les responsables opérationnels
est un point majeur du dispositif de contrôle interne appliqué
aux processus métier ; ceux‑ci mettent en œuvre au jour le jour
les contrôles adéquats sur les processus dont ils ont la charge et
communiquent les informations appropriées à la deuxième ligne
de maîtrise.
Les Comités de direction des Maisons et filiales sont
responsables de la mise en place et du bon fonctionnement du
dispositif de contrôle interne pour l’ensemble des opérations
de leur périmètre. Les Comités de direction des Maisons sont
également responsables d’animer le dispositif de pilotage des
risques majeurs ; ils révisent annuellement la cartographie des
risques, évaluent le niveau de leur maîtrise et l’avancée des
stratégies de couverture et plans d’actions associés.
Deuxième ligne de maîtrise
La Direction Privacy, Éthique et Conformité anime et
coordonne la démarche de conformité de LVMH en matière
de lutte contre la corruption, de protection des données
personnelles, de respect des sanctions internationales et des
droits humains et de lutte contre le blanchiment. Elle est intégrée
à la Direction « Administration Générale et Affaires Juridiques »
du Groupe, directement rattachée au Président‑directeur général,
et désormais représentée au Comité exécutif.
Elle participe à l’actualisation du référentiel de contrôle interne
sur des sujets d’éthique et de conformité, pour s’assurer du
respect de ces exigences dans toutes les entités. Elle administre
le système d’alerte interne centralisé du Groupe et contribue
à l’identification et l’évaluation des principaux risques. La
Direction s’appuie sur les représentants des différentes directions
du Groupe afin de favoriser la coordination sur les projets
transverses dont elle a l’initiative, et sur un réseau de plus de
100 correspondants « éthique et conformité » et plus de 50 DPO
mis en place au sein de chacune des Maisons. La Direction
Privacy, Éthique et Conformité rend compte plusieurs fois par
an de la mise en œuvre de sa politique, au Comité d’éthique et
du développement durable.
La Direction juridique Groupe accompagne les activités et le
développement du Groupe dans leur dimension juridique. Elle
mène les négociations relatives aux acquisitions, cessions ou
partenariats. Elle définit la stratégie judiciaire du Groupe dans
les litiges d’importance dans lesquels les sociétés du Groupe se
trouvent impliquées. Elle contribue à la définition et à la mise
en œuvre de projets pluridisciplinaires concernant le Groupe
dans son ensemble. Elle participe, par l’intermédiaire de son
département « Propriété Intellectuelle », à la protection des actifs
essentiels du Groupe que sont les marques et les brevets. Elle est
en charge des questions de droit boursier et de droit des sociétés.
Elle promeut le respect au sein du Groupe des lois et règlements
applicables à ses activités.
152
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
Enfin, la Direction juridique du Groupe prépare à destination
des Maisons des outils visant à leur permettre de se conformer
(i) à diverses réglementations notamment au Règlement Général
européen en matière de Protection des Données.
La Direction Corporate Affairs a pour objectif de protéger et
promouvoir le modèle économique du Groupe et des Maisons.
Avec des équipes basées à Paris et à Bruxelles, la Direction
reste vigilante et, le cas échéant, mobilisée sur tous les sujets
qui peuvent avoir un impact sur les priorités des activités et la
réputation du Groupe. Pour cela, la Direction réalise un travail
d’analyse des politiques et législations pertinentes, mène des
réflexions sur les enjeux stratégiques, coordonne les actions
visant au positionnement externe du Groupe et participe, en
collaboration avec les Maisons et les directions régionales de
LVMH, au processus décisionnel des autorités européennes,
américaines et asiatiques, directement et/ou en lien avec les
associations représentatives. Les domaines clés pour le business
incluent : la propriété intellectuelle et l’économie numérique,
la distribution et la concurrence, la gouvernance d’entreprise, les
sujets liés à la filière (matières premières, production…) ainsi que
la promotion et protection des industries culturelles et créatives
du haut de gamme.
La Direction du développement Environnement accompagne
le Groupe et ses Maisons pour une performance environnementale
d’excellence alignée avec les nouveaux objectifs du programme
environnemental LIFE 360 communiqués depuis 2021 et qui
couvrent 4 piliers stratégiques : la circularité créative, la traçabilité
et la transparence, le climat et la biodiversité. L’organisation et les
actions de la Direction et leurs déclinaisons dans les Maisons
sont présentées dans le chapitre « Rapport de gestion du Conseil
d’administration : le Groupe – Environnement et Durabilité ».
La Direction des risques et assurances Groupe, au‑delà des
responsables opérationnels qui ont la charge des risques inhérents
à leur activité, est particulièrement impliquée au niveau du Groupe
dans le recensement des risques, la prévention des sinistres ainsi
que la stratégie de couverture et de financement des risques.
Les autres Directions fonctionnelles, présentées dans le
chapitre Acteurs propres à l’information financière et comptable,
contribuent au pilotage propre à l’information financière et
comptable.
La Direction du contrôle interne, rattachée au Directeur de
l’audit et du contrôle interne, coordonne la mise en œuvre des
dispositifs de pilotage du contrôle interne et de la gestion des
risques. Elle suit et anticipe les évolutions réglementaires pour
adapter les dispositifs. Elle anime un réseau de contrôleurs internes
qui sont chargés, au sein des Maisons sous la responsabilité de
leur Comité de direction, à la fois de veiller au respect des
procédures de contrôle interne du Groupe et d’élaborer les
contrôles propres à leurs métiers. Ils sont en outre les acteurs
des différents projets relatifs aux dispositifs de contrôle interne
et de gestion des risques et en cela favorisent la diffusion et
l’application des instructions. La Direction contrôle interne du
Groupe a mis en place l’Académie du contrôle interne LVMH,
avec pour objectif l’animation « structurée » de l’ensemble du
réseau international des contrôleurs et auditeurs internes. Cette
dernière s’est accompagnée de formations virtuelles sur des sujets
spécifiques et des basiques du contrôle interne.
La Direction de la Lutte Anti‑Contrefaçon détermine et met en
œuvre au bénéfice de vingt‑six Maisons du Groupe la politique
et les opérations de lutte contre la contrefaçon et le marché gris
tant sur les marchés offlines qu’online. Son action mondiale
vise à démanteler les réseaux criminels qui portent atteinte
aux droits de propriété intellectuelle et à la réputation de nos
marques. La protection de ces vingt‑six Maisons se fait en relation
permanente avec la direction juridique de chacune d’entre elles.
Le Comité de sécurité des salariés se réunit pour analyser
l’efficacité des dispositifs assurant la sécurité des voyageurs et des
salariés du Groupe à l’étranger, et prendre les décisions exigées
par toute situation exceptionnelle.
Directions équivalentes dans les Marques ou Groupes
d’activité : l’organisation décrite ci‑avant au niveau Groupe,
a son équivalent dans les principales branches d’activités et
marques du Groupe.
Troisième ligne de maîtrise
La Direction de l’audit et du contrôle interne intervient dans
l’ensemble du Groupe et opère dans le cadre d’un plan actualisé
chaque année. Ce plan d’interventions permet de vérifier et
de renforcer la compréhension et la correcte application des
activités de contrôles attendues. Le plan d’audit est élaboré
à partir d’une analyse des risques potentiels, existants ou
émergents, par type d’activité (taille, contribution au résultat,
éloignement géographique, qualité du management en place…)
et d’entretiens avec les responsables opérationnels concernés ; il
peut être modifié en cours d’année en réponse à des changements
d’environnement économique et politique ou à des réorientations
stratégiques internes.
Les équipes d’audit effectuent des missions d’évaluation du
contrôle interne couvrant différents processus opérationnels
et financiers. Elles réalisent également des missions d’audit de
comptes et des missions couvrant des sujets transversaux sur
un même groupe d’activités. Le suivi des recommandations
de contrôle interne sur les missions passées est régulièrement
effectué pour les filiales présentant les enjeux de contrôle interne
les plus significatifs.
L’Audit interne restitue les conclusions de ses travaux à la
Direction de l’entité concernée et rend compte à la Direction
générale du Groupe via un rapport d’audit précisant les constats,
les recommandations et l’engagement du management de les
appliquer dans des délais raisonnables. L’Audit interne met les
Commissaires aux comptes en copie des rapports émis et les
rencontre périodiquement pour échanger sur les points à date
concernant le contrôle interne. Les grandes orientations du plan
d’audit, les principales conclusions de l’année en cours et le suivi
des principales recommandations sur les missions passées sont
présentées au Comité d’audit de la performance.
Acteurs externes
Les auditeurs externes et les différents organismes certificateurs
(RJC, ISO 14001…) contribuent par leurs travaux et leurs
recommandations au renforcement du dispositif actuel.
Document d’enregistrement universel 2022
153
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
Organisation et acteurs propres à l’information
financière et comptable
La gestion des risques et le contrôle interne relatifs à l’information
comptable et financière sont sous la responsabilité des Directions
suivantes de la Direction financière Groupe : Comptabilité et
Consolidation, Contrôle de gestion, Financement et trésorerie,
Fiscalité et Communication financière. L’information comptable
et financière repose sur les Systèmes d’information, rattachés
à la Direction Générale du Groupe qui participe à une gestion
appropriée du risque inhérent à cette fonction.
La fonction comptable et consolidation est responsable
de la production et de l’établissement des comptes sociaux
de LVMH SE et des sociétés des holdings de contrôle des
participations du Groupe, des comptes consolidés et des
publications semestrielles et annuelles, en particulier le Rapport
financier semestriel et le Document d’enregistrement universel.
Dans ce cadre, la fonction normes et pratiques comptables définit
les normes comptables du Groupe, veille à leur diffusion et à leur
application et met en place les formations nécessaires. La fonction
consolidation coordonne également la mission des Commissaires
aux comptes du Groupe.
La fonction contrôle de gestion est responsable de la coordination
du processus budgétaire, de ses ré‑estimés établis en cours
d’année, du plan stratégique à cinq ans ainsi que des tests de
perte de valeur des actifs immobilisés. La fonction contrôle
de gestion produit le reporting mensuel de gestion, ainsi que
toutes les analyses nécessaires à la Direction générale ; elle assure
également le suivi des investissements et du cash flow, ainsi que la
production de statistiques et d’indicateurs de gestion spécifiques.
La fonction contrôle de gestion est, de par ses attributions et la
structure du reporting qu’elle produit, un acteur essentiel du
dispositif de contrôle interne et de gestion des risques financiers.
La Direction des financements et de la trésorerie est
responsable de l’application de la politique financière du Groupe
qui comprend la gestion optimisée du bilan, la stratégie de
financement, la maîtrise des frais financiers, le placement des
excédents de trésorerie et la gestion des risques de de liquidité, de
marchés (taux et change) et de contrepartie (voir, § 4. Éléments de
politique financière de la section Commentaires sur les résultats
et la situation financière consolidés et § 1.3.1 Risques de change,
de taux et de liquidité ci‑dessus). Plus particulièrement, cette
Direction assure la centralisation des disponibilités excédentaires
des sociétés du Groupe, et les financements court et moyen
terme des filiales. Elle est également responsable de l’application
de la stratégie de gestion centralisée des risques de change. Une
organisation et des procédures spécifiques ont été mises en
place pour mesurer, gérer, consolider et contrôler ces risques de
marché. Ainsi, la distinction entre le front‑office, le back office
et le middle‑office, ainsi que l’existence d’une cellule de contrôle
indépendante rapportant au Group Controlling &Reporting
Director sont les garants du respect de la séparation des tâches.
Cette organisation s’appuie sur un système d’informations intégré
qui permet un contrôle efficace des opérations de couverture.
Le dispositif de couverture est présenté régulièrement au Comité
exécutif du Groupe ainsi qu’au Comité d’audit.
La Direction fiscale veille au respect des réglementations et
législations fiscales en vigueur, conseille les différents groupes
d’activités et sociétés, et propose des solutions fiscales adaptées
aux orientations opérationnelles du Groupe. Elle organise des
formations appropriées relatives aux changements majeurs
intervenus dans la législation fiscale et assure le reporting unifié
des données fiscales.
La Direction de la communication financière est responsable
de la transmission et de la coordination des informations
financières du Groupe. Elle assure notamment la relation avec la
communauté financière (analystes financiers et extra‑financiers,
actionnaires institutionnels et individuels), visant à donner à
celle‑ci une compréhension claire, transparente et précise de la
performance et des perspectives du Groupe. En travaillant en
étroite collaboration avec la Direction générale et avec les groupes
d’activités, elle détermine les messages clés ; elle en assure la
cohérence et en coordonne la diffusion au travers de moyens
divers (rapport annuel et semestriel, présentations financières,
réunions avec les actionnaires ou les analystes, site internet,
Club des Actionnaires…). Elle a aussi pour rôle de fournir à la
Direction générale et au Comité d’audit les perceptions de la
communauté financière sur la stratégie de l’entreprise ou sur son
positionnement dans son environnement concurrentiel.
La Direction des Systèmes d’information définit et met en
place les Systèmes d’information nécessaires aux fonctions
centrales. Elle diffuse les standards techniques du Groupe
indispensables à une architecture décentralisée (matériels,
applications, réseaux…) et propose des synergies entre métiers,
dans le respect de l’autonomie des marques. Elle développe, opère
et maintient des réseaux et systèmes de télécommunications
globaux, des centres d’hébergement informatiques et des
applications transversales partagées par l’ensemble du Groupe.
Elle supervise, en coopération avec les filiales, la création d’un
plan à trois ans des Systèmes d’information par groupe d’activités
et société. Elle définit des orientations stratégiques en matière
de cybersécurité, élabore et publie des politiques de sécurité
internes et des plans d’action communs, intègre et instruit
un volet sécurité dans tous les nouveaux projets (sécurité « by
design »), assure des actions de sensibilisation, opère des services
communs de cyberdéfense à travers des plates‑formes de sécurité,
des systèmes de collecte de traces et de détection d’alertes de
sécurité, des dispositifs de réponse à incidents et gestion de crise,
et des opérations d’audits (audits de conformité aux politiques
de sécurité et tests d’intrusion, par exemple).
Chacune de ces Directions veille à la qualité du contrôle interne
dans son domaine respectif via les Directions financières
et la Direction des Systèmes d’information des groupes
d’activités, des sociétés et des filiales, elles‑mêmes responsables
de fonctions similaires dans leurs entités. Ainsi, chacune des
Directions centrales anime son dispositif de contrôle à travers
sa ligne fonctionnelle (Contrôleur de gestion, Responsable
comptable, Consolideur, Trésorier…). Des commissions
financières réunissant les Directions financières des principales
sociétés du Groupe et les Directions de la société mère LVMH
précédemment listées sont organisées périodiquement. Ces
commissions traitent notamment des normes et procédures
à appliquer, des performances financières et des actions
correctrices à apporter, et du contrôle interne appliqué aux
données comptables et de gestion.
154
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
3.2 Normes et procédures internes
La fonction Éthique et Conformité du Groupe met à disposition
de l’ensemble des collaborateurs les règles et politiques du
Groupe en matière de Conformité. Elle partage avec son réseau
de correspondants Éthique et Conformité un ensemble de
ressources documentaires (documents de synthèse, exemples de
bonnes pratiques, vidéos de sensibilisation, guides, etc.) via un
Intranet « Éthique et Conformité » dont une nouvelle version
sera disponible en 2023.
L’ensemble des règles et procédures concourant à l’information
comptable et financière, et applicables à chacune des filiales sont
mises à disposition via un Intranet dédié au reporting financier :
il s’agit notamment des principes et normes comptables, de la
consolidation, de la fiscalité, des investissements, du reporting
(budget et plan stratégique), de la trésorerie et du financement
(centralisation de trésorerie, couvertures de change et de taux…) ;
ces procédures précisent, en outre, les formats, contenus et
fréquences des reportings financiers.
La diffusion des principes et bonnes pratiques de contrôle
interne s’effectue également via le un socle minimum de contrôle
interne, « IC Base », composé de 68 contrôles. Ce référentiel « IC
Base » fait l’objet d’une revue et d’une mise à jour annuelle
pour intégrer de nouveaux standards ou nouvelles exigences
réglementaires. À noter qu’en 2020, 10 contrôles (« LVMH 10 IC
Essentials ») ont été rendus obligatoires dans chacune de nos
Maisons et filiales et sont testés annuellement. Ces contrôles
ont été définis comme des contrôles critiques dans le dispositif
de contrôle interne du Groupe et de l’ensemble de ses filiales.
En 2022, 7 nouveaux contrôles obligatoires sont venus s’y ajouter.
Par ailleurs, d’autres référentiels métiers ont été développés
pour refléter les caractéristiques propres à nos activités (Vins et
Spiritueux et Parfums et Cosmétiques).
Une section « Risques majeurs » de l’Intranet Finance rassemble
les procédures et outils dédiés à l’évaluation, à la prévention
et à la couverture de ces risques. Les bonnes pratiques sur les
familles de risques opérationnels sélectionnées y sont également
disponibles. Ces éléments sont à la disposition de l’ensemble des
acteurs impliqués dans la gestion du risque.
3.3 Systèmes d’information et de communication
Les plans stratégiques de développement des Systèmes
d’information et de communication au sein du Groupe sont
coordonnés par la Direction des Systèmes d’information qui
veille à l’harmonisation des solutions mises en place et à la
continuité des opérations. Les aspects de contrôle interne
(séparation des tâches, droits d’accès…) sont intégrés lors de la
mise en place de nouveaux Systèmes d’information puis revus
régulièrement.
Les Systèmes d’information et télécommunications et les risques
afférents (physiques, techniques, sécurité interne et externe…)
font l’objet de procédures particulières : un kit méthodologique
« Plan de continuité des opérations » a été diffusé dans le Groupe
afin de définir pour chaque entité significative les grandes lignes
d’un tel plan ainsi qu’un Plan de Reprise d’Activité. En particulier,
un Plan de continuité des opérations ainsi qu’un Plan de Reprise
d’Activité ont été développés et testés au niveau des sociétés
holdings françaises.
Les entités significatives sont dotées d’une équipe cybersécurité,
pilotée par un CISO (Chief Information Security Officer). Un
CISO Groupe assure le pilotage de la politique, des projets et des
services communs, ainsi que la coordination de la communauté
des CISO des entités. Le CISO Groupe assure également un
support en cybersécurité auprès des petites entités qui n’ont pas
d’équipe cybersécurité en propre. Les CISO sont en charge du
traitement des cyber risques. Ils mettent en place des dispositifs
pour traiter ces risques, sur différents axes de prévention,
détection, réponse et reconstruction, en fonction des types de
risques, de leur probabilité et de leur impact potentiel.
Des campagnes d’audit, de tests d’intrusion et audits de
vulnérabilités sont menées par les entités et par la Direction des
Systèmes d’information du Groupe. En outre LVMH dispose
d’un centre opérationnel de surveillance et d’évaluation de la
sécurité des Systèmes d’information, au service des Maisons du
Groupe.
3.4 Procédures de contrôles comptables, internes et externes
3.4.1 Principes comptables et de gestion
Les filiales adoptent les principes comptables et de gestion
communiqués par le Groupe pour les besoins des comptes
consolidés publiés et du reporting interne ; elles utilisent toutes
le même référentiel (plan de comptes et manuel des principes
comptables LVMH) et le système de reporting comptable et de
gestion administré par le Groupe, garantissant ainsi la cohérence
des données internes et publiées.
3.4.2 Processus de consolidation
La consolidation des comptes fait l’objet d’instructions régulières
et précises ; un système de remontées d’information adapté
permet de traiter une information homogène, exhaustive et fiable
dans des délais appropriés. Le Président et le Directeur financier
de chaque société s’engagent sur la qualité et l’exhaustivité de
l’information financière transmise au Groupe, y compris les
éléments figurant hors bilan, par le biais d’une lettre d’affirmation
signée, confortant ainsi la qualité de l’information financière
transmise.
Document d’enregistrement universel 2022
155
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
Des paliers de consolidation existent par Maison et groupe
d’activités garantissant un premier niveau de contrôle et de
cohérence.
Au niveau du Groupe, les équipes responsables de la consolidation
sont organisées par activité et sont en contact permanent avec les
groupes d’activités et sociétés concernés ; cette proximité permet
une meilleure compréhension et validation de l’information
financière communiquée et une anticipation du traitement des
opérations complexes.
La qualité de l’information financière et sa régularité au regard des
normes sont également garanties par des échanges permanents
avec les Commissaires aux comptes lorsque les situations sont
complexes et laissent place à l’interprétation.
3.4.3 Reporting de gestion
Toutes les entités consolidées du Groupe produisent annuel‑
lement un plan stratégique, un budget complet et des ré‑estimés
annuels. Des instructions détaillées sont envoyées aux sociétés
pour chaque processus.
Ces grandes étapes de gestion sont l’occasion d’analyses
approfondies des données réelles en comparaison des données
budgétaires et de celles de l’année précédente, et d’un dialogue
permanent entre les filiales et le Groupe, élément indispensable
au dispositif de contrôle interne financier.
Une équipe de contrôleurs de gestion, au niveau Groupe,
spécialisée par activité, est en contact permanent avec les groupes
d’activités et les sociétés concernés, autorisant ainsi une meilleure
connaissance des performances et des choix de gestion, ainsi
qu’un contrôle approprié.
L’arrêté des comptes semestriels et annuels fait l’objet de
réunions spécifiques de présentation des résultats en présence
des Directions concernées de la Direction financière ; durant
ces réunions, les Commissaires aux comptes font état de leurs
conclusions, tant en termes de qualité d’information financière et
comptable que d’appréciation du contrôle interne des différentes
sociétés du Groupe.
3.5 Formalisation et pilotage des dispositifs de gestion des risques et du contrôle interne
3.5.1 La démarche ERICA « Enterprise Risk
and Internal Control Assessment »
Répondant aux directives européennes, le Groupe a mis en
place une démarche, dénommée ERICA « Enterprise Risk and
Internal Control Assessment », démarche globale d’amélioration et
d’intégration des dispositifs de gestion des risques majeurs, et de
contrôle interne liés à ses activités courantes.
Cette démarche, est déployée sur l’ensemble des Maisons du
Groupe ; elle comprend notamment un volet cartographie
annuelle des risques majeurs réalisée par chaque Maison et
l’auto‑évaluation des 68 contrôles clés extraits du référentiel de
contrôle interne par toutes les entités du Groupe.
Au 30 juin 2022, l’évaluation du contrôle interne de l’ensemble
des entités du Groupe générant plus de 20 millions d’euros de
chiffre d’affaires s’est concentrée sur 10 contrôles clés (« LVMH
10 IC Essentials ») et sur les 10 contrôles du programme Éthique
et conformité.
Les résultats de la campagne ERICA, menée chaque année dans
l’ensemble du Groupe, sont partagés avec l’ensemble du réseau
des contrôleurs internes LVMH. Les résultats des contrôles
dédiés au dispositif anti‑corruption ainsi que les plans d’actions
sont également présentés par le directeur éthique et conformité
LVMH à ses correspondants.
À noter qu’un délai de 2 ans est accordé aux nouvelles acquisitions
pour entrer dans cette démarche une fois le processus d’intégration
mené à son terme.
La responsabilité des Maisons et groupes d’activités dans cette
démarche est attestée annuellement par la signature de deux
lettres de représentation :
•
une lettre d’affirmation « ERICA », portant sur les dispositifs
de gestion des risques et de contrôle interne, signée au 30 juin.
Le Président, le Directeur financier et/ou les membres du
Comité de direction confirment par leur signature leur
respon sabilité sur ces dispositifs, et décrivent leur évaluation,
les insuffisances majeures et les plans de remédiation corres‑
pondants. Ces lettres sont analysées, suivies et « consolidées »
à chaque niveau supérieur de la structure organisationnelle
du Groupe (Régions, Maisons, Groupes d’activités) ; elles sont
communiquées à la Direction financière et à la Direction de
l’audit et du contrôle interne Groupe. Celles‑ci sont également
à la disposition des Commissaires aux comptes ;
•
la lettre annuelle d’affirmation sur le reporting financier,
comprenant un paragraphe dédié au contrôle interne.
Selon les circonstances, les Présidents de Maisons sont amenés à
présenter au Comité d’audit de la performance, sur leur périmètre
de responsabilités, les réalisations, les plans d’actions en cours
et les perspectives, en termes de contrôle interne et de maîtrise
des risques.
156
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
3.5.2 Le pilotage des risques majeurs
et du dispositif de contrôle interne
Les risques majeurs sur nos marques et activités sont gérés au
niveau des Maisons et de chacun de nos groupes d’activités. Dans
le cadre du cycle budgétaire et d’établissement du plan à trois ans,
l’identification et l’évaluation des risques majeurs pesant sur les
objectifs stratégiques, opérationnels et financiers sont menées et
formalisées dans des chapitres dédiés.
Une fois le niveau de risque acceptable déterminé et validé, le
traitement des risques se fait à travers des actions de prévention
et des actions de protection ; ce dernier volet intègre les plans de
continuité d’activités (PCA) et de gestion de crise afin d’organiser
la meilleure réponse au risque une fois survenu. Enfin, en
fonction de la typologie des risques d’une marque ou d’une entité
et du montant du risque résiduel, celle‑ci peut, en coordination
avec le Groupe, décider de faire appel au marché de l’assurance
pour transférer une part ou la totalité de ce risque résiduel et/ou
arbitrer en faveur de sa rétention.
La surveillance continue du dispositif de contrôle interne
et l’examen périodique de son fonctionnement sont assurés à
plusieurs niveaux :
•
une forte responsabilisation du management des Maisons et
des opérationnels, avec le support des contrôleurs internes,
de façon à apprécier le niveau de contrôle interne sur la
base de contrôles clés, identifier les faiblesses et engager les
actions correctives. Des rapports d’exceptions ou d’anomalies
permettent de travailler sur les contrôles détectifs en
complément des contrôles préventifs ;
•
un processus formalisé d’évaluation annuelle d’une liste
de contrôles clés extraits du référentiel de contrôle interne,
processus intégré au dispositif ERICA ;
•
les Commissaires aux comptes, tenus informés de cette
démarche, ainsi que le Comité d’audit de la performance, via
des comptes rendus périodiques ;
•
les travaux de revue effectués par l’Audit interne Groupe
et les Commissaires aux comptes, dont les résultats et les
recommandations sont transmis au management des entités
et à la Direction générale du Groupe ;
•
la revue du dispositif ERICA et de la qualité des évaluations,
partie intégrante de la mission de l’Audit interne sur les entités
auditées.
3.6 Prévention et détection de la fraude
Depuis quelques années, le risque de fraude a subi de fortes
mutations : recrudescence des fraudes par usurpation d’identité,
intensification du recours au « social engineering » avec tentatives
d’intrusion et récupération de données. Le Groupe et les Maisons
ont intensifié leur vigilance, adaptant leurs procédures internes
et leurs campagnes de sensibilisation et formation à l’évolution
des scenarii rencontrés ou raisonnablement prévisibles.
Le référentiel de contrôle interne est, par le nombre important
des contrôles préventifs et détectifs associés à ce risque, le socle
premier du dispositif anti‑fraude.
L’obligation faite à toute entité de rendre compte au Directeur
de l’audit et du contrôle interne de toute tentative de fraude ou
fraude avérée constitue une autre composante essentielle de ce
dispositif : au‑delà de la supervision des actions et décisions de
traitement de chaque cas remonté, le Directeur s’attache à tirer
les enseignements et à redescendre, après anonymisation, cette
information aux Directeurs financiers de toutes les Maisons.
La Direction de l’audit et du contrôle interne a ainsi mis en
place un programme de sensibilisation aux risques de fraude,
par le biais de communiqués périodiques, qui recensent les
scénarios de tentatives et cas avérés de fraude au sein du Groupe.
Pour chaque scénario est présenté un dispositif de prévention,
dont l’existence doit être vérifiée par les Maisons et filiales.
Ces communiqués sont diffusés très largement dans le Groupe
pour une sensibilisation soutenue des personnels les plus exposés.
À noter que des actions de sensibilisation à la fraude ont été
menées au cours de l’année 2022 auprès de l’ensemble de notre
communauté de contrôle interne notamment via la poursuite
du déploiement du module de e‑learning dédié à la fraude
dans l’ensemble de nos Maisons. Par ailleurs, dans le cadre de
l’académie du contrôle interne « The Fundamentals », un module
spécifique est dédié au sujet de la Fraude.
Document d’enregistrement universel 2022
157
1. FAITS SIGNIFICATIFS DE L’EXERCICE 158
2. COMMENTAIRES SUR LES COMPTES 158
2.1 Commentaires sur le bilan 158
2.2 Résultats de la société mère et perspectives d’avenir 159
3. AFFECTATION DU RÉSULTAT 160
4. ACTIONNARIAT – PLANS D’OPTIONS – ATTRIBUTIONS
GRATUITES D’ACTIONS 161
4.1 Principaux actionnaires 161
4.2 Actions détenues par les organes de direction et de contrôle 161
4.3 Actionnariat des salariés 161
4.4 Plans d’options d’achat et plans d’options de souscription d’actions 161
4.5 Attributions gratuites d’actions et d’actions de performance 161
5. ÉTAT RÉCAPITULATIF DES OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LES TITRES
LVMH AU COURS DE L’EXERCICE 2022 PAR LES MANDATAIRES
SOCIAUX ET LES PERSONNES QUI LEUR SONT ÉTROITEMENT LIÉES
(MENTIONNÉES À L’ARTICLE L. 621‑18‑2 DU CODE MONÉTAIRE
ET FINANCIER) 165
6. PROGRAMMES DE RACHAT D’ACTIONS 165
6.1 Information sur les programmes de rachat d’actions 165
6.2 Descriptif des principales caractéristiques du programme de rachat
soumis à l’autorisation de l’Assemblée générale mixte du 20 avril 2023 166
6.3 Tableau de déclaration synthétique des opérations réalisées par
l’émetteur sur ses propres titres du 1
er
janvier au 31 décembre 2022 166
RAPPORT DE GESTION
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH
Moët Hennessy Louis Vuitton
158
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
1. FAITS SIGNIFICATIFS DE L’EXERCICE
Le 30 septembre 2022, la Société a procédé à une opération
de fusion absorption de sa filiale LV Group SA, détenue à
100 %. Cette opération s’inscrit dans le cadre d’une démarche
de simplification de la structure de détention opérationnelle
et administrative des filiales du groupe LVMH. La fusion a
entraîné la dissolution sans liquidation de la société LV Group
et la transmission de l’intégralité de son patrimoine à la société
LVMH. L’opération a été réalisée avec un effet rétroactif au
1
er
janvier 2022 (la « Date d’Effet »).
Les éléments actifs et passifs transmis par la société LV Group
ont été transcrits, dans les comptes de la Société, pour leur
valeur comptable à la Date d’Effet. L’actif net transmis s’élève
à 5,4 milliards d’euros et comprend essentiellement 4 milliards
d’euros de titres de participations et 2,4 milliards d’euros de
compte courant financier. Les titres de la société LV Group étant
inscrits dans les comptes de référence de la Société pour une valeur
nette comptable de 1 milliard d’euros (dont 127 millions d’euros
acquis sur l’exercice), le boni de fusion s’élève à 4,4 milliards
d’euros. Ce boni technique est enregistré en résultats de cession,
dans le résultat financier des comptes de la Société.
2. COMMENTAIRES SUR LES COMPTES
Le bilan, le compte de résultat et l’annexe de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (ci‑après « LVMH » ou « la Société »)
arrêtés au 31 décembre 2022 ont été établis conformément aux dispositions légales françaises en vigueur.
2.1 Commentaires sur le bilan
2.1.1 Évolution du portefeuille de titres de participation
La valeur brute du portefeuille de participations s’élève à
51,9 milliards d’euros, en hausse de 5,8 milliards d’euros par
rapport à 2021.
Cette évolution correspond principalement aux effets de
l’opération de fusion absorption de la société LV Group, détenue
à 100 % par LVMH (Voir Note 1. Faits significatifs de l’exercice).
La fusion a entrainé, d’une part, la dissolution sans liquidation
de la société LV Group, les titres afférents étant inscrits dans
les comptes de référence de LVMH pour une valeur nette
comptable de 1 milliard d’euros (dont 127 millions d’euros acquis
sur l’exercice) et, d’autre part, la transmission de l’intégralité du
patrimoine de LV Group à LVMH, l’actif net transmis comprenant
essentiellement 4 milliards d’euros de titres de participations.
Le portefeuille de titres de participations de LVMH est donc en
hausse de 3 milliards d’euros à l’issue de cette opération.
En outre, courant 2022, LVMH a procédé à des augmentations
de capital de ses filiales pour un montant total de 2,6 milliards
d’euros dont 2,5 milliards d’euros au profit de LVMH
Investissements et a acquis la totalité des titres de la société Repossi
pour 21,7 millions d’euros.
2.1.2 Structure financière
Au cours de l’exercice, LVMH a remboursé l’emprunt obligataire
de 1 750 millions d’euros émis en 2020 arrivé à maturité en
février 2022. LVMH a également remboursé par anticipation les
emprunts obligataires de 800 millions d’euros et de 400 millions
de livres sterling émis en 2017 dont l’échéance était initialement
prévue respectivement en mai et juin 2022. Les swaps de
couverture associés ont été débouclés concomitamment aux
remboursements.
Document d’enregistrement universel 2022
159
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
2.1.3 Opérations de couverture
La société LVMH utilise de façon régulière des instruments
financiers. Cette pratique répond aux besoins de couverture du
risque de change ou de taux sur ses actifs ou passifs financiers,
y compris les flux de dividendes à recevoir de participations
étrangères ; chaque instrument utilisé est affecté aux soldes
financiers ou opérations couverts.
En raison du rôle de LVMH au sein du Groupe, peuvent être
utilisés des instruments ayant nature de couverture d’actifs
nets en devises en consolidation mais non adossés en comptes
sociaux, ils constituent de ce fait des positions ouvertes isolées.
Les contreparties des contrats de couverture sont sélectionnées
en fonction de leur notation de crédit, et dans un souci de
diversification.
2.1.4 Capital social
Au 31 décembre 2022, le capital social d’un montant de
151,0 millions d’euros est constitué de 503 257 339 actions
entièrement libérées.
2.1.5 Informations sur les délais de paiement
des fournisseurs et des clients
En application des articles L. 441‑14 et D. 441‑4 du Code de
commerce, nous vous informons qu’au 31 décembre 2022 :
•
les dettes fournisseurs échues à la date de clôture de l’exercice
s’élèvent, sur la base du délai légal de paiement, à moins de
1 millier d’euros ;
•
les créances clients échues à la date de clôture de l’exercice
correspondent, sur la base du délai légal de paiement, à 0,3 %,
soit 1,7 million d’euros, des prestations de services et autres
revenus au titre de l’exercice 2022.
2.2 Résultats de la société mère et perspectives d’avenir
Le résultat financier de l’exercice est de 13 397,7 millions d’euros ;
il était de 5 641,6 millions d’euros en 2021.
Le résultat de gestion des filiales et participations est de
13 451,4 millions d’euros en 2022, contre 5 665,8 millions d’euros
en 2021. Cette évolution provient principalement d’une
augmentation des produits financiers de filiales et participations
(9 248,7 millions d’euros en 2022 contre 2 611,4 millions d’euros
en 2021) ainsi que d’une augmentation des bonis de fusions
enregistrés en résultats de cession (4 415,7 millions d’euros en 2022
dans le cadre de l’opération de fusion absorption de la société
LV Group par LVMH contre 3 355,3 millions d’euros en 2021
dans le cadre de l’opération de fusion absorption de la société
Sofidiv par LVMH).
Les produits financiers de filiales et participations sont constitués
de dividendes et assimilés.
Le résultat financier inclut en outre le coût de la dette financière
nette et des instruments dérivés de taux associés, soit une
charge de 52,3 millions d’euros en 2022, ainsi que les gains sur
instruments et opérations de change pour 16 millions d’euros
en 2022.
Le résultat d’exploitation reflète les charges d’exploitation non
refacturées aux filiales et participations, soit une charge de
346,5 millions d’euros en 2022 contre 292,8 millions d’euros
en 2021.
Après effet positif de l’impôt sur les sociétés de 105,4 millions
d’euros, intégrant l’effet du résultat d’intégration fiscale, le
résultat net s’élève à 13 151,6 millions d’euros, en augmentation
par rapport à celui de l’exercice 2021 qui s’élevait à 5 207,7 millions
d’euros.
Compte tenu des résultats de 2022 des filiales et participations
détenues par la société LVMH, il est attendu en 2023 des
distributions de dividendes d’un niveau satisfaisant.
Enfin, lors de l’établissement de la déclaration fiscale de la
Société, aucune dépense n’a été considérée comme devant être
réintégrée dans le résultat imposable ou non déductible, au
sens des articles 39‑4, 39‑5, 54 quater et 223 quinquies du Code
général des impôts.
160
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
3. AFFECTATION DU RÉSULTAT
Le bénéfice de l’exercice d’un montant de 13 151 575 841,42 euros
auquel s’ajoutent le report à nouveau antérieur d’un montant
de 12 791 583 348,72 euros et la part disponible de la réserve
légale de 45 000 euros, constituent un bénéfice distribuable de
25 943 204 190,14 euros. Il est proposé d’affecter ce résultat et
de répartir le bénéfice distribuable de la façon suivante :
(en euros)
Résultat comptable de l’exercice
clos le 31/12/2022 13 151 575 841,42
Part disponible de la réserve légale
(a)
45 000,00
Report à nouveau 12 791 583 348,72
Montant du bénéfice distribuable 25 943 204 190,14
Proposition d’affectation :
Dividende total distribué au titre de
l’exercice clos le 31/12/2022 6 039 088 068,00
‑
dont dividende statutaire de 5 %,
soit 0,015 euro par action
7 548 860,09
‑
dont dividende complémentaire
de 11,985 euros par action
6 031 539 207,91
Report à nouveau 19 904 116 122,14
25 943 204 190,14
(a) Part de la réserve légale supérieure à 10 % du capital social au 31 décembre 2022.
Pour mémoire, au 31 décembre 2022, la Société détient 2 180 399 de ses propres actions,
correspondant à un montant non distribuable de 1 293 millions d’euros, équivalent
au coût d’acquisition de ces actions.
Si cette affectation est retenue par l’Assemblée générale du
20 avril 2023, le dividende global pour l’exercice clos le
31 décembre 2022 ressortira à 12,00 euros par action. Un acompte
sur dividende de 5,00 euros par action ayant été distribué le
5 décembre 2022, le solde du dividende sera de 7,00 euros par
action. Le solde du dividende sera détaché le 25 avril 2023 et mis
en paiement le 27 avril 2023.
Depuis le 1
er
janvier 2019 en l’état de la législation fiscale
applicable aux revenus de capitaux mobiliers, ces dividendes
ouvrent droit, pour les résidents fiscaux français personnes
physiques qui ont opté pour l’imposition au barème progressif
de l’impôt sur le revenu sur l’ensemble de leurs revenus mobiliers
éligibles, à l’abattement fiscal de 40 %.
Le dividende est par priorité prélevé sur le bénéfice distribuable
provenant des dividendes reçus de Filiales Éligibles au régime
des sociétés mères au sens de la directive 2011/96/UE (les « Filiales
Éligibles ») dans l’ordre de priorité suivant : (i) d’abord sur les
dividendes reçus de Filiales Éligibles dont le siège est situé dans
un État membre de l’Union européenne autre que la France ;
(ii) ensuite sur les dividendes reçus de Filiales Éligibles dont
le siège est situé en France ; et (iii) enfin sur les dividendes reçus
de Filiales Éligibles dont le siège est situé dans un État tiers à
l’Union européenne.
Enfin, dans le cas où, lors de la mise en paiement de ce solde,
la Société détiendrait dans le cadre des autorisations données
une partie de ses propres actions, le montant correspondant
aux dividendes non versés en raison de cette détention serait
affecté au compte report à nouveau.
Conformément à la loi, nous vous rappelons le montant brut du dividende par action versé au titre des trois derniers exercices :
Exercice Nature Date de mise en paiement Dividende brut
(en euros)
2021 Acompte 2 décembre 2021 3,00
Solde 28 avril 2022 7,0 0
Total 10,00
2020 Acompte 3 décembre 2020 2,00
Solde 22 avril 2021 4,00
Total 6,00
2019 Acompte 10 décembre 2019 2,20
Solde 9 juillet 2020 2,60
Total 4,80
Document d’enregistrement universel 2022
161
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
4. ACTIONNARIAT – PLANS D’OPTIONS – ATTRIBUTIONS
GRATUITES D’ACTIONS
4.1 Principaux actionnaires
Les informations concernant les principaux actionnaires de la Société au 31 décembre 2022 figurent au chapitre Autres informations au
point 3.1 « Actionnariat de la Société », page 343 du présent Document d’enregistrement universel.
4.2 Actions détenues par les organes de direction et de contrôle
Les informations concernant les actions détenues par les organes de direction et de contrôle au 31 décembre 2022 figurent au chapitre
Autres informations au point 3.1 « Actionnariat de la Société », page 343 du présent Document d’enregistrement universel.
4.3 Actionnariat des salariés
Les informations concernant l’actionnariat des salariés au 31 décembre 2022 figurent au chapitre Autres informations au point 3.1
« Actionnariat de la Société », page 343 du présent Document d’enregistrement universel.
4.4 Plans d’options d’achat et plans d’options de souscription d’actions
Aucun plan d’options n’a été ouvert par la Société depuis le
plan d’options de souscription d’actions du 14 mai 2009 qui
comportait des conditions de performance et est arrivé à échéance
le 13 mai 2019.
Au 31 décembre 2022, aucun plan d’options d’achat ou d’options
de souscription d’actions n’était en vigueur.
Pour les plans mis en place à compter de 2007, le Président‑directeur
général et le Directeur général délégué, doivent conserver au
nominatif, jusqu’à la cessation de leurs fonctions, un nombre
d’actions résultant de l’exercice de leurs options, correspondant
à un pourcentage dégressif compris entre 50 % et 30 %
(en fonction de la date à laquelle les options ont été levées) de
la plus‑value notionnelle nette d’impôts et de prélèvements
sociaux déterminée sur la base du cours de clôture la veille du
jour de la levée. Cette obligation prend fin dès que la valeur
des actions conservées excède deux fois le montant brut de leur
rémunération fixe et variable la plus récemment publiée à la date
d’exercice des options.
4.5 Attributions gratuites d’actions et d’actions de performance
Les bénéficiaires des attributions gratuites d’actions sont
sélectionnés parmi les salariés et dirigeants des sociétés du
Groupe en fonction de leur niveau de responsabilité et de leur
performance individuelle.
Pour les plans mis en place à compter de 2016, sauf exceptions
mentionnées ci‑dessous, les actions gratuites et les actions
gratuites de performance, sous réserve, pour ces dernières, de
la réalisation des conditions de performance, sont attribuées
définitivement à l’ensemble des bénéficiaires après un délai de
trois ans et librement cessibles dès leur attribution définitive.
Les conditions de performance portent, en règle générale, sur
le périmètre du Groupe mais sont, dans certains cas, relatives à
des objectifs à atteindre au niveau d’une filiale ou d’une branche
d’activités. Ces critères fixés par le Conseil d’administration sont,
pour l’essentiel, de nature financière mais également pour partie
à caractère extra‑financier. Les performances sont appréciées le
plus souvent sur deux exercices et pour certains plans sur une
période plus longue.
•
Sous réserve de certaines exceptions, l’attribution définitive
des actions gratuites et des actions gratuites de performance
est soumise à une condition de présence dans le Groupe à la
date de cette attribution.
Les plans mis en place les 24 octobre 2019, 22 octobre 2020
et 27 octobre 2022 prévoient l’attribution gratuite d’actions
soumise exclusivement à une condition de présence et à des
conditions liées à la performance du groupe LVMH.
Le plan mis en place le 26 janvier 2021 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des
conditions liées spécifiquement à la performance d’une filiale,
(ii) des actions gratuites soumises à une condition de présence
et (iii) des actions gratuites dont l’attribution définitive n’est
pas soumise à des conditions.
Le plan mis en place le 15 avril 2021 comporte des conditions
liées spécifiquement à la performance d’une filiale.
162
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
Le plan mis en place le 26 juillet 2021 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des
conditions liées spécifiquement à la performance d’une filiale
et (ii) des actions gratuites dont l’attribution définitive n’est
pas soumise à des conditions.
Le plan mis en place le 28 octobre 2021 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des
conditions liées à la performance du groupe LVMH, (ii) des
actions gratuites dont l’attribution définitive est soumise à
des conditions liées spécifiquement à la performance de
filiales et (iii) des actions gratuites dont l’attribution définitive
n’est pas soumise à des conditions.
Le plan mis en place le 27 janvier 2022 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des
conditions liées à la performance du groupe LVMH et (ii) des
actions gratuites dont l’attribution définitive est subordonnée
à l’absence de démission pendant la période d’acquisition des
actions.
Le plan mis en place le 26 juillet 2022 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des
conditions liées à la performance du groupe LVMH, (ii) des
actions gratuites dont l’attribution définitive est soumise à
des conditions liées spécifiquement à la performance d’une
filiale et (iii) des actions gratuites dont l’attribution définitive
est subordonnée à l’absence de démission pendant la période
d’acquisition des actions.
•
Pour les actions gratuites des plans mis en place les
24 octobre 2019 et 22 octobre 2020 dont l’attribution
définitive est soumise à une condition liée à la performance du
groupe LVMH, les actions ne sont définitivement attribuées
que si les comptes consolidés de LVMH des exercices N+1 et
N+2 affichent une variation positive par rapport à l’exercice
au cours duquel le plan est mis en place (exercice « N ») de
l’un ou l’autre des indicateurs suivants : résultat opérationnel
courant, cash flow disponible d’exploitation, taux de marge
opérationnelle courante du Groupe (ci‑après les « Indicateurs »).
Concernant le plan du 24 octobre 2019, la condition de
performance n’a pas été satisfaite en 2020. Compte tenu des
circonstances exceptionnelles à l’origine de cet inaccomplis‑
sement, liées à la pandémie de Covid‑19, le Conseil
d’administration lors de sa réunion du 22 octobre 2020,
a décidé, en application du principe d’un mécanisme de
sauvegarde posé dans le règlement des plans d’attribution,
et dans l’hypothèse où ladite condition ne serait pas remplie,
d’amender le règlement dudit plan, de sorte que les attributaires
bénéficient d’une attribution définitive égale à 50 % de leur
attribution provisoire sous réserve que soit atteint le Résultat
Opérationnel Courant (ROC) consolidé inscrit au budget 2021
adopté par le Conseil d’administration. Cette condition ayant
été satisfaite, les bénéficiaires ont reçu le 24 octobre 2022
un nombre d’actions égal à 50 % de leur attribution initiale
étant précisé que lorsque le nombre d’actions à attribuer
définitivement aux bénéficiaires comportait une décimale,
ce nombre a été arrondi au nombre entier immédiatement
supérieur.
La condition de performance est appréciée à périmètre
constant, de sorte qu’il n’est pas tenu compte des incidences
des acquisitions réalisées au cours des deux années civiles
suivant l’exercice de référence et que, de même, est neutralisé
l’impact des cessions intervenues au cours de cette même
période. Seules les opérations significatives (d’un montant
supérieur à 150 millions d’euros) donnent lieu à retraitement
comptable.
La condition de performance applicable aux actions gratuites
du plan ouvert le 22 octobre 2020 a été satisfaite en 2021 et
en 2022. Les actions seront définitivement acquises le
22 octobre 2023 sous réserve de la condition de présence des
bénéficiaires à cette date.
Les actions gratuites du plan du 26 janvier 2021 dont l’attribution
définitive est subordonnée à une condition de présence au
31 décembre 2022 et à l’atteinte d’objectifs quantitatifs portant
sur le résultat opérationnel courant consolidé d’une filiale
au titre de l’exercice clos en 2022 et d’objectifs qualitatifs,
sont attribuées définitivement le 26 janvier 2023 compte tenu
de l’atteinte de ces conditions au 31 décembre 2022.
Les actions gratuites des plans des 15 avril, 26 juillet et
28 octobre 2021 dont l’attribution définitive est subordonnée
à une condition de présence au 31 décembre 2022 et à l’atteinte
d’objectifs quantitatifs portant sur le résultat opérationnel
courant consolidé d’une filiale au titre de l’exercice clos en
2022 et d’objectifs qualitatifs, seront attribuées définitivement
le 16 avril 2023 compte tenu de l’atteinte de ces conditions au
31 décembre 2022.
Pour les actions gratuites des plans mis en place les
28 octobre 2021, 27 janvier et 26 juillet 2022 dont l’attribution
définitive est soumise à une condition de présence et à une
condition liée à la performance du groupe LVMH, les actions
seront définitivement acquises le 28 octobre 2024 à hauteur
(i) de 90 % des attributions si les comptes consolidés de LVMH
de chacun des exercices 2022 et 2023 affichent par rapport à
l’exercice précédent une variation positive de l’un ou l’autre
des Indicateurs et (ii) de 10 % si la condition extra‑financière,
relevant de la Responsabilité Sociale et Environnementale
du Groupe, est atteinte en 2023.
Les actions gratuites du plan du 28 octobre 2021 dont
l’attribution définitive est subordonnée à la réalisation
de la performance de filiales du Groupe seront acquises
définitivement le 31 mars 2025 sous réserve de la condition
de présence au 31 décembre 2024 et de l’atteinte d’objectifs
quantitatifs des filiales concernées portant sur la moyenne du
résultat opérationnel courant consolidé au titre des exercices
clos en 2023 et en 2024 ainsi que d’objectifs qualitatifs.
Les actions gratuites du plan du 26 juillet 2022 dont
l’attribution définitive est subordonnée à la réalisation de
la performance d’une filiale du Groupe seront acquises
définitivement le 31 mars 2025 sous réserve de la condition
de présence au 31 décembre 2024 et de l’atteinte d’objectifs
quantitatifs de la filiale concernée portant sur la croissance
de son résultat opérationnel courant consolidé entre le
1
er
janvier 2023 et le 31 décembre 2024 ainsi que d’objectifs
qualitatifs.
Document d’enregistrement universel 2022
163
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
Pour les actions gratuites du plan mis en place le 27 octobre 2022
dont l’attribution définitive est soumise à une condition
de présence et à une condition liée à la performance du
groupe LVMH, les actions seront définitivement acquises
le 27 octobre 2025 à hauteur (i) de 85 % des attributions si les
comptes consolidés de LVMH de chacun des exercices 2023 et
2024 affichent par rapport à l’exercice précédent une variation
positive de l’un ou l’autre des Indicateurs et (ii) de 15 % si
la condition extra‑financière, relevant de la Responsabilité
Sociale et Environnementale du Groupe, est atteinte fin 2024.
Le Président‑directeur général et le Directeur général délégué,
doivent, pour les plans mis en place depuis 2010, en cas
d’attribution définitive de leurs actions, conserver au nominatif
jusqu’à la cessation de leurs fonctions, un nombre d’actions
correspondant à la moitié de la plus‑value notionnelle nette
d’impôts, taxes et prélèvements sociaux calculée à la date
d’attribution définitive des actions sur la base du cours
d’ouverture du jour de l’attribution définitive pour les plans
mis en place avant 2013 et sur la base du cours de clôture la
veille du jour de l’attribution définitive pour les plans mis en
place depuis 2013.
•
S’agissant de l’attribution d’actions existantes, les attributions
définitives n’entraînent aucune dilution pour les actionnaires.
4.5.1 Plans d’actions gratuites et d’actions gratuites de performance
Date de l’Assemblée 12/04/2018 30/06/2020 30/06/2020 30/06/2020 30/06/2020 30/06/2020 30/06/2020 Sous‑total
Date du Conseil d’administration 24/10/2019 22/10/2020 26/01/2021 26/01/2021 15/04/2021 26/07/2021 26/07/2021
Actions de
performance
Actions de
performance
Actions
gratuites
Actions de
performance
Actions de
performance
Actions
gratuites
Actions de
performance
Nombre total d’actions
attribuées provisoirement
à l’ouverture du plan
200 077 177 034 84 187 40 000 40 000 4 225 40 000 585 523
Dont mandataires sociaux
(a) (b)
27 956 24 215 ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ 52 171
Dont dix premiers salariés
(c)
33 103 28 837 84 187 40 000 40 000 4 225 40 000 270 352
Nombre de bénéciaires 1 039 1 031 4 1 1 1 1
Date d’attribution dénitive 24/10/2022 22/10/2023 26/01/2022
(d)
26/01/2023
(e)
16/04/2023
(f)
26/07/2022
(g)
16/04/2023
(f)
Date à partir de laquelle
les actions sont cessibles
25/10/2022 23/10/2023 26/01/2023
(d)
26/01/2023
(e)
01/04/2024 27/07/2023 01/04/2024
Valeur unitaire à la date
d’attribution initiale (en euros) 353,68 408,37 495,68 489,01 598,93 664,97 661,65
Condition
de Performance
Non satisfaite
en 2020
(h)
et satisfaite
en 2021
Satisfaite
en 2021 et
en 2022
‑ Satisfaite
en 2022
Satisfaite
en 2022
‑ Satisfaite
en 2022
Nombre d’attributions
devenues dénitives en 2022
92 255 - 74 187 - - 4 225 - 170 667
Nombre d’attributions
devenues caduques en 2022 3 209 5 118 - - - - - 8 327
Nombre cumulé d’attributions
dénitives au 31/12/2022 92 255 - 74 187 - - 4 225 - 170 667
Nombre cumulé d’attributions
caduques au 31/12/2022 107 822 8 478 - - - - - 116 300
Attributions en vie
en fin d’exercice
‑ 168 556 10 000 40 000 40 000 ‑ 40 000 298 556
(a) Actions de performance attribuées aux mandataires sociaux en fonction à la date d’attribution provisoire.
(b) Le détail des actions attribuées aux mandataires sociaux en fonction au 31 décembre 2022 figure au point 2.2.2.8 du Rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise.
(c) Actions gratuites et actions de performance attribuées aux salariés – hors mandataires sociaux LVMH – en fonction à la date d’attribution provisoire.
(d) Dont 44 187 actions gratuites pour lesquelles l’attribution définitive le 26 janvier 2022 n’était pas soumise à condition ; 40 000 actions gratuites dont 30 000 actions ont été
attribuées définitivement le 26 janvier 2022 compte tenu de la satisfaction de la condition de présence au 31 décembre 2021 et 10 000 actions sont définitivement attribuées
le 26 janvier 2023 compte tenu de la satisfaction de la condition de présence au 31 décembre 2022, toutes ces actions devant être conservées pendant une période d’un an à
compter de leur attribution définitive (valorisation unitaire de 489,01 euros pour les 10 000 actions).
(e) Attribution définitive de 40 000 actions le 26 janvier 2023 compte tenu de la satisfaction de la condition de présence au 31 décembre 2022 et des conditions liées spécifiquement
à l’atteinte d’objectifs d’une filiale au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2022, avec une disponibilité des actions dès leur attribution définitive.
(f) Attribution définitive de 80 000 actions le 16 avril 2023 compte tenu de la satisfaction de la condition de présence au 31 décembre 2022 et des conditions liées spécifiquement
à l’atteinte d’objectifs d’une filiale au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2022, avec une disponibilité des actions à compter du 1
er
avril 2024.
(g) Actions gratuites dont l’attribution définitive n’était pas soumise à condition.
(h) La condition de performance n’ayant pas été satisfaite en 2020 compte tenu des circonstances exceptionnelles liées à la pandémie de Covid-19 mais l’ayant été en 2021,
conformément à la décision du Conseil d’administration du 22 octobre 2020, les attributaires ont reçu le 24 octobre 2022 un nombre d’actions égal à 50 % de leur attribution
initiale, sous réserve de la condition de présence.
164
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
Date de l’Assemblée 30/06/2020 30/06/2020 30/06/2020 30/06/2020 21/04/2022 21/04/2022 21/04/2022
Date du Conseil
d’administration
28/10/2021 28/10/2021 27/01/2022 27/01/2022 26/07/2022 26/07/2022 27/10/2022
Actions
gratuites
Actions de
performance
Actions
gratuites
Actions de
performance
Actions
gratuites
Actions de
performance
Actions de
performance
Sous‑total Total
Nombre total d’actions
attribuées provisoirement
à l’ouverture du plan
4 674 184 291 10 790 1 308 11 032 26 682 139 592 378 369 963 892
Dont mandataires sociaux
(a) (b)
‑ 15 568 ‑ ‑ ‑ ‑ 15 803 31 371 83 542
Dont dix premiers salariés
(c)
4 674 73 151 10 790 1 308 11 032 26 682 21 667 149 304 419 656
Nombre de bénéciaires 2 1 203 1 3 1 3 1 263
Date d’attribution dénitive 28/10/2022
(g)
28/10/2024
(i)
27/01/2023
(j)
28/10/2024 26/07/2023
(j)
28/10/2024
(k)
27/10/2025
Date à partir de laquelle
les actions sont cessibles
29/10/2023 28/10/2024
(i)
28/01/2024 28/10/2024 27/07/2024 28/10/2024
(k)
28/10/2025
Valeur unitaire à la date
d’attribution initiale (en euros) 655,28 635,23 673,38 635,23 625,45 612,84
(k)
625,87
Condition
de Performance
‑ Satisfaite
en 2022
sauf pour
25 000 actions
(i)
‑ Satisfaite
en 2022
‑ Satisfaite
en 2022
sauf pour
25 000 actions
(k)
Non
applicable
en 2022
Nombre d’attributions
devenues dénitives en 2022
4 674 158 - - - - - 4 832 175 499
Nombre d’attributions
devenues caduques en 2022 - 3 298 - - - - - 3 298 11 625
Nombre cumulé d’attributions
dénitives au 31/12/2022 4 674 158 - - - - - 4 832 175 499
Nombre cumulé d’attributions
caduques au 31/12/2022 - 3 298 - - - - - 3 298 119 598
Attributions en vie
en fin d’exercice
‑ 180 835 10 790 1 308 11 032 26 682 139 592 370 239 668 795
(i) Dont 30 000 actions qui seront attribuées définitivement le 16 avril 2023 compte tenu de la satisfaction de la condition de présence au 31 décembre 2022 et des conditions liées
spécifiquement à la performance d’une filiale au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2022 (valorisation unitaire de 652,07 euros), ces actions étant disponibles à compter du
1
er
avril 2024 ; 25 000 actions dont l’attribution définitive le 31 mars 2025 est soumise à une condition de présence au 31 décembre 2024 et à des conditions liées spécifiquement
à la performance de filiales du groupe LVMH si les objectifs sont atteints au titre des exercices clos les 31 décembre 2023 et 2024 (valorisation unitaire de 631,61 euros)
et disponibilité des actions à compter de leur attribution définitive.
(j) Actions gratuites pour lesquelles l’attribution définitive le 27 janvier 2023 pour 10 790 actions et le 26 juillet 2023 pour 11 032 actions est subordonnée à l’absence de démission
du groupe LVMH respectivement au 27 janvier et au 26 juillet 2023.
(k) Dont 25 000 actions pour lesquelles l’attribution définitive le 31 mars 2025 est soumise à une condition de présence au 31 décembre 2024 et à des conditions liées spécifiquement
à la performance de filiales du groupe LVMH si les objectifs sont atteints au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2024 (valorisation unitaire de 607,27 euros) et disponibilité
des actions à compter de leur attribution définitive.
4.5.2 Actions gratuites et actions gratuites de performance attribuées durant l’exercice aux dix salariés
du Groupe non mandataires sociaux, ayant reçu le plus grand nombre d’actions
Actions attribuées provisoirement durant l’exercice aux dix premiers salariés du Groupe non mandataires sociaux
Voir point 4.5.1 ci‑dessus.
Actions attribuées définitivement durant l’exercice aux dix premiers salariés du Groupe non mandataires sociaux
(a)
Société ayant attribué les actions Date
du plan
Nombre
d’actions
gratuites
Nombre
d’actions de
performance
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton 24/10/2019 15 282
“ 26/01/2021 71 508 -
“ 26/07/2021 4 225 -
(a) Salariés en fonction à la date de l’attribution définitive.
Les informations concernant les mandataires sociaux non dirigeants figurent au point 2.2.1.3 et celles concernant les dirigeants
mandataires sociaux au point 2.2.2.6 du Rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise.
Document d’enregistrement universel 2022
165
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
5. ÉTAT RÉCAPITULATIF DES OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LES TITRES LVMH
AU COURS DE L’EXERCICE 2022 PAR LES MANDATAIRES SOCIAUX ET
LES PERSONNES QUI LEUR SONT ÉTROITEMENT LIÉES (MENTIONNÉES
À L’ARTICLE L. 621-18-2 DU CODE MONÉTAIRE ET FINANCIER)
L’état récapitulatif des opérations réalisées au cours de l’exercice
2022 sur les actions, les titres de créances ou les instruments
financiers de la Société par les mandataires sociaux ainsi que les
personnes qui leur sont étroitement liées mentionnées à l’article
L. 621‑18‑2 du Code monétaire et financier dont la Société a eu
connaissance, figure au point 3 du Rapport du Conseil d’administration
sur le gouvernement d’entreprise.
6. PROGRAMMES DE RACHAT D’ACTIONS
6.1 Information sur les programmes de rachat d’actions
L’objet de ce paragraphe est d’informer l’Assemblée générale
des opérations d’achat d’actions propres qui ont été réalisées
par la Société, entre le 1
er
janvier et le 31 décembre 2022, dans le
cadre des programmes de rachat d’actions ayant été autorisés par
les Assemblées générales de la Société tenues respectivement les
28 mai 2021 et 21 avril 2022.
Dans le cadre du contrat de liquidité conclu par la Société avec
ODDO BHF SCA, la Société a acquis, en 2022, 510 427 actions LVMH
au cours moyen de 636,48 euros et a cédé 512 427 actions LVMH
au cours moyen de 639,57 euros.
Ces opérations ont généré un montant de frais de 0,25 million
d’euros.
Le tableau ci‑dessous récapitule par finalité les opérations effectuées, en date de valeur, pendant la période du 1
er
janvier au
31 décembre 2022 :
(en nombre d’actions sauf
indication contraire)
Contrat de
liquidité
Couverture
de plans
Couverture de
valeurs mobilières
donnant droit à des
titres de la Société
Échange ou
paiement lors
d’acquisitions
Actions
destinées à
être annulées
Total
Solde au 31 décembre 2021 22 000 1 126 959 ‑ ‑ 103 651 1 252 610
Achats 173 090 - - - 832 238 1 005 328
Prix moyen (en euros) 659,55 - - - 642,14 645,13
Cessions (172 090) - - - - (172 090)
Prix moyen (en euros) 660,47 - - - - 660,47
Attributions d’actions gratuites - (74 187) - - - (74 187)
Réallocations à d’autres finalités - - - - - -
Annulations - - - - - -
Solde au 21 avril 2022 23 000 1 052 772 ‑ ‑ 935 889 2 011 661
Achats 337 337 - - - 1 773 050 2 110 387
Prix moyen (en euros) 624,64 - - - 612,84 614,73
Cessions (340 337) - - - - (340 337)
Prix moyen (en euros) 629,00 - - - - 629,00
Attributions d’actions gratuites - (101 312) - - - (101 312)
Réallocations à d’autres finalités - - - - - -
Annulations - - - - (1 500 000) (1 500 000)
Solde au 31 décembre 2022 20 000 951 460 ‑ ‑ 1 208 939 2 180 399
166
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
6.2 Descriptif des principales caractéristiques du programme de rachat soumis à l’autorisation
de l’Assemblée générale mixte du 20 avril 2023
•
Titres concernés : actions émises par LVMH Moët Hennessy
Louis Vuitton SE.
•
Part maximale du capital susceptible d’être achetée par la
Société : 10 %.
•
Nombre maximal d’actions propres pouvant être acquises
par la Société, sur la base du nombre d’actions composant le
capital au 31 décembre 2022 : 50 325 734 mais compte tenu de
l’auto‑détention de 2 180 399 titres, seules 48 145 335 actions
propres sont susceptibles d’être achetées.
•
Prix d’achat unitaire maximum : 1 200 euros.
•
Objectifs :
Les acquisitions d’actions pourront viser tout objectif compatible
avec les textes applicables alors en vigueur, et notamment :
–
l’animation du marché ou la liquidité de l’action (par achat
ou vente) dans le cadre d’un contrat de liquidité mis en
place par la Société conforme à la Charte de déontologie
de l’AMAFI reconnue par l’AMF ;
–
l’affectation des actions à la couverture de plans d’options
sur actions, d’attributions gratuites d’actions ou de toutes
autres formes d’allocations d’actions ou de rémunérations
liées au cours de l’action, en faveur de salariés ou mandataires
sociaux de la Société ou d’une entreprise liée à elle dans les
conditions prévues par le Code de commerce, notamment
aux articles L. 225‑180 et L. 225‑197‑2 ;
–
leur affectation à la couverture de titres de créance
échangeables en titres de la Société et plus généralement
de valeurs mobilières donnant droit à des titres de la
Société notamment par conversion, présentation d’un bon,
remboursement ou échange ;
–
leur annulation sous réserve de l’adoption de la vingtième
résolution ;
–
leur conservation et remise ultérieure à l’échange ou
en paiement dans le cadre d’opérations éventuelles de
croissance externe dans la limite de 5 % du capital social ;
–
plus généralement, la réalisation de toute opération admise
ou qui viendrait à être autorisée par la réglementation en
vigueur, ou qui s’inscrirait dans le cadre d’une pratique de
marché admise ou qui viendrait à être admise par l’Autorité
des Marchés Financiers.
•
Durée du programme : 18 mois à compter de l’Assemblée
générale mixte du 20 avril 2023.
6.3 Tableau de déclaration synthétique des opérations réalisées par l’émetteur
sur ses propres titres du 1
er
janvier au 31 décembre 2022
Le tableau ci‑après, établi conformément aux dispositions de l’instruction AMF n° 2017‑03 du 02 février 2017 prise en application de
l’article 241‑2 du Règlement général de l’AMF, récapitule sous forme synthétique les opérations réalisées par la Société sur ses propres
titres du 1
er
janvier au 31 décembre 2022.
Au 31 décembre 2022
Pourcentage de capital auto-détenu de manière directe et indirecte 0,43 %
Nombre d’actions annulées au cours des 24 derniers mois 1 500 000
Nombre de titres détenus en portefeuille 2 180 399
Valeur comptable du portefeuille 1 292 533 622,9
Valeur de marché du portefeuille 1 482 453 332,4
Flux bruts cumulés Positions ouvertes au 31 décembre 2022
Achats Ventes/
Transferts
Positions ouvertes à l’achat Positions ouvertes à la vente
Calls
achetés
Achats
à terme
Calls
vendus
Ventes
à terme
Nombre de titres 3 115 715 2 187 926 - - - -
dont :
‑
contrat de liquidité
510 427 512 427 - - - -
‑
achats en couverture de plans
- - - - - -
‑
attributions d’actions gratuites
- 175 499 - - - -
‑
achats pour annulation
2 605 288 - - - - -
‑
annulations
- 1 500 000 - - - -
Échéance maximale moyenne - - - - - -
Cours moyen de la transaction (en euros) 624,54 639,57
(a)
- - - -
Montants (en euros) 1 945 880 277 327 732 429
(a)
- - - -
(a) Hors actions attribuées gratuitement et annulations.
Document d’enregistrement universel 2022
167
1. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 168
1.1 Conseil d’administration 168
1.2 Code de gouvernement d’entreprise – application des recommandations 169
1.3 Composition et fonctionnement du Conseil d’administration 170
1.4 Mandats des organes de Direction et de contrôle 178
1.5 Direction générale 190
1.6 Administrateur référent 190
1.7 Comités institués au sein du Conseil d’administration 191
1.8 Collège de Censeurs 197
1.9 Participation aux Assemblées générales 199
1.10 Récapitulatif des délégations et autorisations financières en cours
et de leur utilisation 199
1.11 Autorisations demandées à l’Assemblée générale des actionnaires
du 20 avril 2023 201
1.12 Information sur les conventions visées à l’article L. 225-37-4 2°
du Code de commerce 203
1.13 Éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique 203
1.14 Description de la politique d’évaluation des conventions portant
sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales
mise en place par le Conseil d’administration et de sa mise en œuvre 204
2. RÉMUNÉRATION DES MANDATAIRES SOCIAUX 204
2.1 Politique de rémunération 205
2.2 Rémunérations versées au cours de l’exercice 2022 et rémunérations
attribuées au titre de l’exercice 2022 208
2.3 Présentation des projets de résolutions relatives à la rémunération
des mandataires sociaux 216
3. ÉTAT RÉCAPITULATIF DES OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LES TITRES
LVMH AU COURS DE L’EXERCICE 2022 PAR LES MANDATAIRES
SOCIAUX ET LES PERSONNES QUI LEUR SONT ÉTROITEMENT LIÉES
(MENTIONNÉES À L’ARTICLE L. 621‑18‑2 DU CODE MONÉTAIRE
ET FINANCIER) 221
RAPPORT DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION SUR LE
GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
168
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Ce rapport établi, conformément aux dispositions des articles L. 225‑37 et suivants du Code de commerce, a été arrêté par le Conseil
d’administration dans sa délibération du 26 janvier 2023 et sera présenté aux actionnaires lors de l’Assemblée générale du 20 avril 2023.
1. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
1.1 Conseil d’administration
Instance stratégique de la Société, le Conseil d’administration
a pour objectifs prioritaires la création de valeur à long terme
de l’entreprise et la défense de l’intérêt social, en prêtant une
attention particulière aux enjeux sociaux, environnementaux et
climatiques de son activité.
Il a pour missions principales l’adoption des grandes orientations
stratégiques de la Société et du Groupe et le suivi de leur mise
en œuvre, la vérification de la fiabilité et de la sincérité des
informations relatives à la Société et au Groupe, la protection
du patrimoine social, la vérification que les risques majeurs
encourus par la Société au regard de sa structure et de ses
objectifs (qu’ils soient financiers, juridiques, opérationnels,
sociaux ou environnementaux) sont pris en compte dans la
gestion de la Société.
Le Conseil d’administration veille à la mise en œuvre de
dispositifs de prévention des risques de corruption et du trafic
d’influence. Il s’assure également du suivi des dispositifs relatifs
à la protection des données et à l’éthique. Il s’assure de la
conduite d’une politique de non‑discrimination et de diversité,
notamment en matière de représentation équilibrée des femmes
et des hommes au sein des instances dirigeantes du Groupe et,
sur proposition de la Direction générale, détermine des objectifs
de mixité au sein de ces mêmes instances.
Le Conseil d’administration de la Société garantit le respect de
ses droits à chacun de ses actionnaires et s’assure que ceux‑ci
remplissent la totalité de leurs devoirs.
Le Conseil d’administration est doté d’une Charte qui fixe,
notamment, les règles régissant sa composition, ses missions, son
fonctionnement et ses responsabilités.
Trois comités, le Comité d’audit de la performance, le Comité
de la gouvernance et des rémunérations et le Comité d’éthique
et du développement durable sont constitués au sein du Conseil
d’administration. Leur composition, leur rôle et leurs missions
sont définis par un Règlement intérieur.
La Charte du Conseil d’administration et les Règlements
intérieurs des comités sont communiqués à tout candidat aux
fonctions d’Administrateur ainsi que, le cas échéant, à tout
Représentant permanent d’une personne morale avant leur entrée
en fonction. Ces documents figurent in extenso sur le site internet
www.lvmh.fr. Ils sont régulièrement révisés pour prendre en
compte l’évolution des dispositions législatives ou réglementaires
et des bonnes pratiques de gouvernance.
En application des dispositions de la Charte du Conseil d’admi‑
nistration, les Administrateurs doivent porter à la connaissance
du Président du Conseil d’administration toute situation de
conflit d’intérêts, même potentiel, entre leurs devoirs à l’égard
de la Société et leurs intérêts privés ou d’autres devoirs et doivent
s’abstenir, dans une telle situation, de participer au débat et au
vote sur le projet de délibération correspondante. Ils doivent
également l’informer de toute mise en examen, condamnation
pour fraude, incrimination et/ou sanction publique, interdiction
de gérer ou d’administrer qui aurait été prononcée à leur encontre
ainsi que de toute faillite, mise sous séquestre ou liquidation
à laquelle ils auraient été associés. Aucune information n’a été
communiquée à la Société au titre de cette obligation au cours
de l’exercice.
Les Administrateurs doivent statutairement détenir directement
et personnellement un minimum de 500 actions de la Société
à l’exception des Administrateurs représentant les salariés qui
ne sont pas tenus d’être propriétaires d’actions de la Société
pendant la durée de leur mandat.
Document d’enregistrement universel 2022
169
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.2 Code de gouvernement d’entreprise – application des recommandations
Le Code de gouvernement d’entreprise des sociétés cotées
AFEP/MEDEF est celui auquel se réfère la Société. Ce code est
consultable sur le site www.afep.com.
Le tableau ci‑dessous présente les explications de la Société sur
les recommandations du Code AFEP/MEDEF qui ne sont pas
strictement suivies.
Recommandations du Code AFEP/MEDEF Explications
Article 10 du Code : Les Administrateurs indépendants
Point 10.5.6 : Ne pas être Administrateur de la société depuis plus de
douze ans.
Après analyse de la situation individuelle de chacun des Administrateurs
concernés, le Conseil d’administration a estimé que le critère de la durée
de mandat n’est pas en soi suffisant pour leur faire perdre l’indépendance
qui n’a jamais cessé d’être la leur. D’une part, le Conseil a pris acte de la
richesse de la contribution de chacun d’eux aux travaux du Conseil et des
comités dont ils sont membres, et constaté que celle-ci est renforcée par
leur capacité à inscrire leur analyse des décisions et enjeux dans un temps
long, élément essentiel de l’appréciation de la stratégie dans un groupe
contrôlé. A cet égard, le Conseil a estimé que la présence de membres
indépendants disposant de cette expérience, aux côtés de membres
ayant rejoint le Conseil plus récemment, contribue à l’équilibre et à la
diversité du Conseil ainsi qu’à la richesse et à la profondeur des échanges.
D’autre part, le Conseil a pris en compte avec attention la personnalité, les
parcours, les profils et situations professionnels et personnels de chacun
des Administrateurs concernés et conclu à l’absence d’impact de la durée
de leur mandat sur leur intégrité, compétence, implication et liberté de
jugement dans l’accomplissement de leur mission d’Administrateur.
Article 19.1 du Code : La présence d’un Administrateur représentant
les salariés au comité en charge des rémunérations
La composition du Comité de la gouvernance et des rémunérations,
en ce compris la présence d’Administrateurs représentants les salariés
au sein de celui-ci a fait l’objet de discussions et échanges. Le Conseil a
procédé à des premiers ajustements dans la composition de ce comité,
celle-ci étant encore appelée à évoluer afin notamment de refléter au
mieux la politique de diversité portée par le Conseil.
Article 26 du Code : La rémunération des dirigeants mandataires sociaux
Point 26.3.3 : Dispositions spécifiques aux options d’actions et actions de
performance : mentionner dans la résolution d’autorisation d’attribution
proposée au vote de l’Assemblée un sous-plafond d’attribution pour les
dirigeants mandataires sociaux.
Le Conseil d’administration n’avait pas jusqu’alors inclus dans la
résolution soumise au vote des actionnaires un sous-plafond pour
l’attribution d’options de souscription ou d’achat d’actions aux dirigeants
mandataires sociaux, considérant que le Comité de la gouvernance et des
rémunérations exclusivement composé d’Administrateurs indépendants
au regard des critères retenus par la Société et qui a pour rôle de faire des
propositions sur l’octroi d’options ou d’actions gratuites de performance
aux dirigeants, assure un contrôle adéquat de la politique d’attribution.
Néanmoins, la résolution relative à l’attribution d’options de souscription
ou d’achat d’actions qui sera soumise à l’Assemblée générale du
20 avril 2023, comportera, conformément à la recommandation du Code
AFEP/MEDEF, un sous-plafond applicable aux dirigeants mandataires
sociaux égal à 15 % des options de souscription ou d’achat d’actions
octroyées au cours d’un exercice social par le Conseil d’administration.
Ce sous-plafond figurera dans la politique de rémunération des
dirigeants mandataires sociaux soumise au vote des actionnaires lors de
cette Assemblée générale.
170
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.3 Composition et fonctionnement du Conseil d’administration
1.3.1 Composition au 31 décembre 2022
Le Conseil d’administration est composé de seize membres nommés pour la durée statutaire de trois années.
Informations personnelles Expérience Position au sein du Conseil Participation à des comités du Conseil
Prénom – Nom Nationalité Âge au
31/12/2022
Nombre d’actions
détenues à titre
personnel
Nombre de mandats
dans des sociétés
cotées extérieures
au Groupe
Mandat exercé Date de première
nomination
Indépendance
(a)
Échéance
du mandat
Comités institués au sein du Conseil d’administration
Comité d’audit
de la performance
Comité de la
gouvernance et
des rémunérations
Comité d’éthique
et du développement
durable
Bernard ARNAULT Français 73 ans 920 858 - Président-directeur
général
26/09/1988 Non 2025
Antoine ARNAULT Français 45 ans 332 036 - Administrateur 11/05/2006 Non 2024
Delphine ARNAULT Française 47 ans 494 955 1 Administratrice 10/09/2003 Non 2023 Membre
Dominique AUMONT Français 65 ans n.a. - Administrateur
représentant
les salariés
14/10/2020 n.a. 2023
Nicolas BAZIRE Français 65 ans 78 052 1 Administrateur 12/05/1999 Non 2024
Antonio BELLONI Italien 68 ans 376 187 - Administrateur 15/05/2002 Non 2023
Directeur général
délégué
12/09/2001 - 2025
Marie-Véronique BELLOEIL-MELKIN Française 63 ans n.a. - Administratrice
représentant
les salariés
10/11/2020 n.a. 2023
Sophie CHASSAT Française 44 ans 500 1 Administratrice 25/10/2018 Oui 2025 Membre
Charles de CROISSET Français 79 ans 1 000 - Administrateur
Référent
15/05/2008 Oui
(b)
2024 Membre Membre
Diego DELLA VALLE Italien 69 ans 500 2 Administrateur 15/05/2002 Non 2023
Clara GAYMARD Française 62 ans 500 2 Administratrice 14/04/2016 Oui 2025 Présidente
(c)
Marie-Josée KRAVIS Américaine 73 ans 500 1 Administratrice 31/03/2011 Oui 2023 Présidente
(d)
Marie-Laure SAUTY de CHALON Française 60 ans 500 2 Administratrice 10/04/2014 Oui 2023 Membre Membre
Yves-Thibault de SILGUY Français 74 ans 500 - Administrateur 14/05/2009 Oui
(b)
2024 Membre Membre Président
Natacha VALLA Française 46 ans 500 2 Administratrice 30/06/2020 Oui 2023
Hubert VÉDRINE Français 75 ans 774 - Administrateur 13/05/2004 Oui
(b)
2025 Membre
(a) Voir point 1.2 ci-dessus pour l’application par la Société des critères d’indépendance définis par le Code AFEP/MEDEF.
(b) Selon les critères d’indépendance retenus par la Société.
(c) Nomination de Madame Clara Gaymard en qualité de Présidente du Comité d’audit de la performance avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
(d) Nomination de Madame Marie-Josée Kravis en qualité de Présidente du Comité de la gouvernance et des rémunérations avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
Document d’enregistrement universel 2022
171
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Informations personnelles Expérience Position au sein du Conseil Participation à des comités du Conseil
Prénom – Nom Nationalité Âge au
31/12/2022
Nombre d’actions
détenues à titre
personnel
Nombre de mandats
dans des sociétés
cotées extérieures
au Groupe
Mandat exercé Date de première
nomination
Indépendance
(a)
Échéance
du mandat
Comités institués au sein du Conseil d’administration
Comité d’audit
de la performance
Comité de la
gouvernance et
des rémunérations
Comité d’éthique
et du développement
durable
Bernard ARNAULT Français 73 ans 920 858 - Président-directeur
général
26/09/1988 Non 2025
Antoine ARNAULT Français 45 ans 332 036 - Administrateur 11/05/2006 Non 2024
Delphine ARNAULT Française 47 ans 494 955 1 Administratrice 10/09/2003 Non 2023 Membre
Dominique AUMONT Français 65 ans n.a. - Administrateur
représentant
les salariés
14/10/2020 n.a. 2023
Nicolas BAZIRE Français 65 ans 78 052 1 Administrateur 12/05/1999 Non 2024
Antonio BELLONI Italien 68 ans 376 187 - Administrateur 15/05/2002 Non 2023
Directeur général
délégué
12/09/2001 - 2025
Marie-Véronique BELLOEIL-MELKIN Française 63 ans n.a. - Administratrice
représentant
les salariés
10/11/2020 n.a. 2023
Sophie CHASSAT Française 44 ans 500 1 Administratrice 25/10/2018 Oui 2025 Membre
Charles de CROISSET Français 79 ans 1 000 - Administrateur
Référent
15/05/2008 Oui
(b)
2024 Membre Membre
Diego DELLA VALLE Italien 69 ans 500 2 Administrateur 15/05/2002 Non 2023
Clara GAYMARD Française 62 ans 500 2 Administratrice 14/04/2016 Oui 2025 Présidente
(c)
Marie-Josée KRAVIS Américaine 73 ans 500 1 Administratrice 31/03/2011 Oui 2023 Présidente
(d)
Marie-Laure SAUTY de CHALON Française 60 ans 500 2 Administratrice 10/04/2014 Oui 2023 Membre Membre
Yves-Thibault de SILGUY Français 74 ans 500 - Administrateur 14/05/2009 Oui
(b)
2024 Membre Membre Président
Natacha VALLA Française 46 ans 500 2 Administratrice 30/06/2020 Oui 2023
Hubert VÉDRINE Français 75 ans 774 - Administrateur 13/05/2004 Oui
(b)
2025 Membre
(a) Voir point 1.2 ci-dessus pour l’application par la Société des critères d’indépendance définis par le Code AFEP/MEDEF.
(b) Selon les critères d’indépendance retenus par la Société.
(c) Nomination de Madame Clara Gaymard en qualité de Présidente du Comité d’audit de la performance avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
(d) Nomination de Madame Marie-Josée Kravis en qualité de Présidente du Comité de la gouvernance et des rémunérations avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
172
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.3.2 Principaux domaines d’expertise et expériences des membres du Conseil d’administration
Expérience
de Direction
générale/
Gouvernance
Finance Stratégie/
Conseil
Communication/
Digital/
Innovation
International Secteur
du luxe
RSE et enjeux
climatiques
Bernard ARNAULT 3 3 3 3 3 3 3
Antoine ARNAULT 3 3 3 3 3 3
Delphine ARNAULT 3 3 3 3 3 3
Dominique AUMONT 3 3
Nicolas BAZIRE 3 3 3 3 3 3
Marie-Véronique BELLOEIL-MELKIN 3 3
Antonio BELLONI 3 3 3 3 3 3 3
Sophie CHASSAT 3 3 3
Charles de CROISSET 3 3 3 3
Diego DELLA VALLE 3 3 3 3 3
Clara GAYMARD 3 3 3 3 3 3
Marie-Josée KRAVIS 3 3 3 3 3
Marie-Laure SAUTY de CHALON 3 3 3 3 3
Yves-Thibault de SILGUY 3 3 3 3 3
Natacha VALLA 3 3 3 3 3
Hubert VÉDRINE 3 3 3
Pourcentage 75 % 56 % 88 % 63 % 81 % 56 % 63 %
Document d’enregistrement universel 2022
173
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.3.3 Évolution de la composition du Conseil d’administration et de ses comités
Évolutions intervenues en 2022
Le tableau ci‑dessous récapitule les évolutions intervenues dans la composition du Conseil d’administration et de ses comités au cours
de l’exercice 2022.
Départ Nomination Renouvellement
Conseil
d’administration
— Bernard Arnault
(en qualité d’Administrateur par l’Assemblée générale
du 21/04/2022 et dans ses fonctions de Président
du Conseil d’administration et de Directeur Général
par le Conseil d’administration du 21/04/2022)
— Antonio Belloni
(dans ses fonctions de Directeur général délégué
par le Conseil d’administration du 21/04/2022)
— Sophie Chassat
(Assemblée générale du 21/04/2022)
— Clara Gaymard
(Assemblée générale du 21/04/2022)
— Hubert Védrine
(Assemblée générale du 21/04/2022)
Comité d’audit
de la performance
— Clara Gaymard
(nommée Présidente du comité
avec effet à l’issue de l’Assemblée
générale du 21/04/2022)
Comité de la gouvernance
et des rémunérations
— Marie-Josée Kravis
(nommée Présidente du comité
avec effet à l’issue de l’Assemblée
générale du 21/04/2022)
— Sophie Chassat
Comité d’éthique et du
développement durable
— Hubert Védrine
En vue d’assurer un renouvellement des mandats des Admi‑
nistrateurs aussi équilibré dans le temps que possible, et en
tout cas complet pour chaque période de trois ans, le Conseil
d’administration a mis en place un renouvellement par roulement
depuis 2010.
Le Conseil d’administration, au cours de sa réunion du
26 janvier 2023, a examiné les mandats d’Administrateur
de Mesdames Delphine Arnault, Marie‑Josée Kravis,
Marie‑Laure Sauty de Chalon et Natacha Valla ainsi que de
Messieurs Antonio Belloni et Diego Della Valle qui arrivent
à échéance à l’issue de l’Assemblée générale du 20 avril 2023
et a décidé, sur proposition du Comité de la gouvernance
et des rémunérations, de soumettre à ladite Assemblée le
renouvellement de leur mandat d’Administrateur à l’exception
de celui de Monsieur Diego Della Valle qui a fait part au Président
du Conseil d’administration de sa décision de ne pas solliciter
le renouvellement de son mandat d’Administrateur.
Le Conseil, sur proposition du Comité de la gouvernance
et des rémunérations, a également décidé de soumettre à
l’Assemblée générale du 20 avril 2023 la nomination de
Monsieur Laurent Mignon en qualité d’Administrateur pour une
durée de trois années, laquelle prendra fin à l’issue de l’Assemblée
générale des actionnaires appelée à statuer en 2026 sur les comptes
de l’exercice écoulé.
Il a également décidé, sur proposition du Comité de la gouvernance
et des rémunérations, de soumettre à ladite Assemblée (i) le
renouvellement du mandat de Censeur de Lord Powell
of Bayswater et (ii) la nomination en qualité de Censeur de
Monsieur Diego Della Valle pour une durée de trois années, laquelle
prendra fin à l’issue de l’Assemblée générale des actionnaires
appelée à statuer en 2026 sur les comptes de l’exercice écoulé.
Enfin, le Conseil d’administration a été informé du renouvel‑
lement, avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du 20 avril 2023,
du mandat d’Administrateur représentant les salariés de
Monsieur Dominique Aumont (désigné par le Comité de Groupe
de LVMH le 19 octobre 2022) et de Madame Marie‑Véronique
Belloeil‑Melkin (désignée par le Comité commun des Sociétés
européennes le 15 décembre 2022).
Le Conseil d’administration, sous réserve des décisions de
l’Assemblée générale du 20 avril 2023, sera donc composé de seize
(16) membres : Mesdames Delphine Arnault, Marie‑Véronique
Belloeil‑Melkin, Sophie Chassat, Clara Gaymard, Marie‑Josée
Kravis, Marie‑Laure Sauty de Chalon et Natacha Valla ainsi
que Messieurs Bernard Arnault, Antoine Arnault, Dominique
Aumont, Nicolas Bazire, Antonio Belloni, Charles de Croisset,
Laurent Mignon, Yves‑Thibault de Silguy et Hubert Védrine.
Les informations personnelles concernant les Administrateurs
figurent au paragraphe 1.4 ci‑dessous.
174
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
La proportion d’Administrateurs de chaque sexe étant au moins
égale à 40 % de ses membres, étant rappelé que les Administrateurs
représentant les salariés ne sont pas pris en compte pour les règles
de représentation équilibrée entre les femmes et les hommes,
la composition du Conseil d’administration continuera à respecter
les dispositions du Code de commerce sur la représentation
équilibrée des femmes et des hommes au sein des conseils
d’administration.
Messieurs Bernard Arnault, Président‑directeur général, et
Antonio Belloni, Directeur général délégué, n’exercent pas de
mandats d’Administrateur dans des sociétés cotées extérieures
au Groupe, y compris étrangères.
1.3.4 Indépendance
Le Conseil d’administration, lors de sa réunion du 26 janvier 2023,
a apprécié et revu la situation de chaque Administrateur et
candidat aux fonctions d’Administrateur, notamment au regard
de chacun des critères d’indépendance définis aux articles 10.5 à
10.7 du Code AFEP/MEDEF et rappelés ci‑dessous :
Critère 1 – Salarié mandataire social au cours des 5 années
précédentes : ne pas être ou avoir été au cours des 5 années
précédentes salarié ou dirigeant mandataire social exécutif
de la Société, salarié, dirigeant mandataire social exécutif ou
Administrateur d’une société qu’elle consolide, de sa société mère
ou d’une société consolidée par sa société mère.
Critère 2 – Mandats croisés : ne pas être dirigeant mandataire
social exécutif d’une société dans laquelle la Société détient
directement ou indirectement un mandat d’Administrateur ou
dans laquelle un salarié désigné en tant que tel ou un dirigeant
mandataire social exécutif de la Société (actuel ou l’ayant été
depuis moins de 5 ans) détient un mandat d’Administrateur.
Critère 3 – Relations d’affaires significatives : ne pas être
client, fournisseur, banquier d’affaires, banquier de financement,
conseil, significatif de la Société ou de son groupe ou pour lequel
la Société ou son groupe représente une part significative de
l’activité.
Critère 4 – Lien familial : ne pas avoir de lien familial proche
avec un mandataire social.
Critère 5 – Commissaire aux comptes : ne pas avoir été
Commissaire aux comptes de l’entreprise au cours des 5 dernières
années.
Critère 6 – Durée de mandat supérieure à 12 ans : ne pas être
Administrateur de la Société depuis plus de 12 ans.
Critère 7 – Statut du dirigeant mandataire social non‑exécutif :
ne pas percevoir de rémunération variable en numéraire ou en
titres ou toute autre rémunération liée à la performance de la
Société ou du Groupe.
Critère 8 – Statut de l’actionnaire important : ne pas représenter
des actionnaires participant au contrôle de la Société.
Pour mener cette revue, le Conseil s’est notamment appuyé sur
les travaux du Comité de la gouvernance et des rémunérations et
l’appréciation portée sur l’indépendance des membres du Conseil
par chacun des Administrateurs en fonction, telle qu’elle ressort
des questionnaires d’évaluation du Conseil d’administration
qu’ils ont remplis en octobre 2022 dans le cadre de l’évaluation
annuelle des travaux du Conseil.
À l’issue de cette revue, le Conseil d’administration a conclu que :
•
Mesdames Sophie Chassat, Clara Gaymard, Marie‑Josée
Kravis, Marie‑Laure Sauty de Chalon et Natacha Valla
(voir paragraphe ci‑après) ainsi que Monsieur Laurent Mignon
remplissent chacun l’ensemble de ces critères ;
Les fonctions de Senior Advisor exercées par Madame Natacha
Valla au sein de Lazard Frères et celles de Regional Advisor
exercées par Monsieur Charles de Croisset au sein de Goldman
Sachs ne constituent pas, en l’absence de relations d’affaires
significatives entre LVMH et chacune de ces deux banques,
un élément affectant leur indépendance au titre du critère
des relations d’affaires significatives. Le Conseil a, à cet
égard, conformément aux recommandations de l’Autorité
des Marchés Financiers, procédé à une analyse quantitative
et qualitative des relations d’affaires existant entre chacune
de ces deux banques et LVMH en prenant en considération
la nature de la relation, l’absence de dépendance économique
ou d’exclusivité et les montants non significatifs engagés ;
•
Messieurs Charles de Croisset, Yves‑Thibault de Silguy et
Hubert Védrine, qui sont membres du Conseil
d’administration depuis plus de douze ans, doivent être
considérés comme des Administrateurs indépendants. Après
avoir réexaminé leur situation, sur recommandation du
Comité de la gouvernance et des rémunérations, le Conseil
a estimé, après analyse de la situation individuelle de chacun
des Administrateurs concernés et de leur contribution
respective aux travaux du Conseil, que le critère de la durée
de mandat, défini par le Code AFEP/MEDEF parmi un
ensemble de huit critères, n’était pas en soi suffisant pour
faire perdre à Messieurs Charles de Croisset, Yves‑Thibault
de Silguy et Hubert Védrine l’indépendance qui n’a jamais
cessé d’être la leur. D’une part, le Conseil a pris acte de la
richesse de la contribution de chacun d’eux aux travaux du
Conseil et des comités dont ils sont membres, et constaté que
celle‑ci est renforcée par leur capacité à inscrire leur analyse
des décisions et enjeux dans un temps long, élément essentiel
de l’appréciation de la stratégie dans un groupe contrôlé.
À cet égard, le Conseil a estimé que la présence de membres
indépendants disposant de cette expérience, aux côtés de
membres ayant rejoint le Conseil plus récemment, contribue
à l’équilibre et à la diversité du Conseil ainsi qu’à la richesse
et à la profondeur des échanges. D’autre part, le Conseil a pris
en compte avec attention la personnalité, les parcours, les
profils et situations professionnels et personnels de chacun
de ces trois Administrateurs et conclu à l’absence d’impact
de la durée de leur mandat sur leur intégrité, compétence,
implication et liberté de jugement dans l’accomplissement de
leur mission d’Administrateur.
Document d’enregistrement universel 2022
175
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
À la date du présent rapport, huit Administrateurs sur quatorze
composant le Conseil d’administration, les deux Administrateurs
représentant les salariés n’étant pas pris en compte pour établir
le pourcentage, sont considérés comme indépendants et libres
d’intérêts à l’égard de la Société ; ils représentent 57 % des
membres du Conseil d’administration. Ce pourcentage s’élève
à 36 % des membres du Conseil d’administration au regard des
critères d’indépendance définis par le Code AFEP/MEDEF,
proportion supérieure à celle du tiers, préconisée par ce Code
pour les sociétés contrôlées.
À l’issue de l’Assemblée générale du 20 avril 2023 et sous
réserve de la nomination de Monsieur Laurent Mignon,
neuf Administrateurs sur quatorze composant le Conseil
d’administration seront considérés comme indépendants et
libres d’intérêts à l’égard de la Société ; ils représenteront 64 % des
membres du Conseil d’administration. Ce pourcentage s’élèvera
à 43 % des membres du Conseil d’administration au regard des
critères d’indépendance définis par le Code AFEP/MEDEF.
Tableau de synthèse sur l’indépendance des Administrateurs
(a)
à l’issue de la revue des critères d’indépendance
par le Conseil d’administration du 26 janvier 2023
Dans ce tableau « 3 » représente un critère d’indépendance satisfait et « – » représente un critère d’indépendance non satisfait.
Prénom – Nom Critères AFEP/MEDEF
(b)
Qualification
d’Administrateur
indépendant
retenue
Critère 1
Salarié
mandataire
social au cours
des 5 années
précédentes
Critère 2
Mandats
croisés
Critère 3
Relations
d’affaires
significatives
Critère 4
Lien
familial
Critère 5
Commissaire
aux comptes
Critère 6
Durée de
mandat
supérieure
à 12 ans
Critère 7
Statut du
dirigeant
mandataire
social non
exécutif
Critère 8
Statut de
l’actionnaire
important
Bernard ARNAULT – 3 3 – 3 – – – Non
Antoine ARNAULT – 3 3 – 3 – – – Non
Delphine ARNAULT – 3 3 – 3 – – – Non
Nicolas BAZIRE – 3 3 3 3 – – – Non
Antonio BELLONI – 3 3 3 3 – – 3 Non
Sophie CHASSAT 3 3 3 3 3 3 3 3 Oui
Charles de CROISSET 3 3 3 3 3 – 3 3 Oui
(c)
Diego DELLA VALLE 3 3 – 3 3 – 3 3 Non
Clara GAYMARD 3 3 3 3 3 3 3 3 Oui
Marie-Josée KRAVIS 3 3 3 3 3 3 3 3 Oui
Marie-Laure
SAUTY de CHALON 3 3 3 3 3 3 3 3 Oui
Yves-Thibault de SILGUY 3 3 3 3 3 – 3 3 Oui
(c)
Natacha VALLA 3 3 3 3 3 3 3 3 Oui
Hubert VÉDRINE 3 3 3 3 3 – 3 3 Oui
(c)
(a) À l’exception de Monsieur Dominique Aumont et de Madame Marie-Véronique Belloeil-Melkin, Administrateurs représentant les salariés, qui ne sont pas pris en compte selon
la règle définie par le Code AFEP/MEDEF.
(b) Voir point 1.2 ci-dessus pour l’application par la Société des critères d’indépendance définis par le Code AFEP/MEDEF.
(c) Selon les critères retenus par la Société.
1.3.5 Fonctionnement
Au cours de l’exercice 2022, le Conseil d’administration s’est réuni
quatre fois sur convocation de son Président. Le taux de présence
global des Administrateurs aux réunions s’est élevé à 97 %.
Le Conseil a arrêté les comptes sociaux et consolidés annuels
et semestriels, décidé la distribution d’un acompte sur
dividende, pris connaissance de l’activité trimestrielle, entendu
les rapports présentés par les Présidents des trois comités
constitués en son sein et s’est prononcé notamment sur les
grandes orientations et décisions stratégiques du Groupe et le
budget. Il a procédé à l’examen des conventions réglementées
dont l’exécution s’est poursuivie au cours de l’exercice. Il a
déterminé la rémunération des dirigeants mandataires sociaux
en s’appuyant sur les recommandations du Comité de sélection
des Administrateurs et des rémunérations (devenu Comité
176
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
de la gouvernance et des rémunérations), et en tenant compte
de leur performance individuelle et de l’atteinte des objectifs
quantifiables et qualitatifs qui avaient été fixés. Le Conseil a
également ouvert des plans d’attribution gratuite d’actions,
mis en œuvre l’autorisation de rachat d’actions et renouvelé
l’autorisation d’accorder des cautions au profit de tiers et celle
d’émettre des emprunts obligataires. Il a décidé, sur proposition
du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations
et afin de mieux refléter le rôle de ce comité, de modifier la
dénomination de celui‑ci, devenue « Comité de la gouvernance
et des rémunérations ». Il a approuvé le projet de fusion par voie
d’absorption de la société LV Group détenue à 100 % par la société
LVMH. Il a également procédé à une réduction du montant du
capital social de la Société par annulation d’actions auto‑détenues
et modifié corrélativement les statuts de la Société.
Il a été informé de l’état d’avancement du programme
LIFE 360 adopté par le Groupe. Ont été portés à sa connaissance
les résultats obtenus au titre de l’exercice 2021 pour les quatre axes
stratégiques du programme (Circularité créative, Biodiversité,
Climat, Traçabilité et transparence) ainsi que les principales
actions engagées en 2022 et notamment le Plan sobriété énergétique
mis en œuvre par le Groupe en septembre. Le Conseil a
également été informé de l’intention du Groupe de s’associer,
dans le cadre du programme LIFE 360, à un projet porté par
Monsieur Yann Arthus‑Bertrand et l’Association La Vallée de la
Millière dans un double objectif : permettre la re‑naturalisation
d’un site de 28 hectares situé dans le parc naturel de la Haute Vallée
de Chevreuse et créer un centre de formation à la biodiversité
ouvert à un large public dont les collaborateurs du Groupe.
Il a été informé des travaux du Comité d’éthique et du dévelop‑
pement durable sur (i) l’état d’avancement de la réalisation de la
cartographie des risques de corruption par secteur d’activités,
(ii) l’application par le Groupe des lois relatives à la protection
des données personnelles, (iii) les sanctions internationales,
(iv) la publication de guidelines à destination des Maisons
du Groupe en matière de lutte contre le blanchiment, (v) les
principaux sujets identifiés via le dispositif d’alerte interne et (vi)
les travaux en cours portant sur la protection des droits humains.
Conformément aux dispositions du Code AFEP/MEDEF, le
Conseil d’administration a également procédé à l’évaluation de
sa capacité à répondre aux attentes des actionnaires en passant en
revue sa composition, son organisation et son fonctionnement,
ainsi que ceux des trois comités constitués en son sein.
Sous l’autorité de Monsieur Charles de Croisset en sa qualité
d’Administrateur référent, l’ensemble des membres du Conseil
d’administration, à l’exception des dirigeants mandataires
sociaux et des autres membres exerçant des fonctions exécutives
au sein du Groupe, se sont réunis le 27 octobre 2022 à l’effet de
procéder à l’évaluation du fonctionnement du Conseil et de ses
comités.
L’évaluation du fonctionnement du Conseil et de ses comités
a été réalisée à l’aide du questionnaire approfondi établi par
l’AFEP/MEDEF et adressé aux Administrateurs préalablement
à la réunion.
S’appuyant sur les réponses au questionnaire et les échanges
intervenus lors de la réunion du Conseil du 27 octobre 2022, le
Conseil d’administration a considéré d’une part, que la structure et
la composition du Conseil sont pertinentes et servent les intérêts
de tous les actionnaires et d’autre part, que le Conseil comporte
en son sein des profils de très haut niveau rassemblant une
diversité et une complémentarité d’expériences et d’expertises
permettant ainsi d’appréhender l’ensemble des activités et des
enjeux du Groupe.
Les Administrateurs ont considéré également que la structure
des trois comités est pertinente et correspond aux besoins de
la Société.
Quelques suggestions ont été formulées quant au fonctionnement
du Conseil et de ses trois comités visant à favoriser une
connaissance toujours plus fine des métiers et des marques du
Groupe ainsi que de leurs enjeux et à permettre au Conseil de
renforcer son rôle en matière d’orientation stratégique.
Enfin, le Conseil a examiné la politique du Groupe pour se
prémunir contre les évolutions économiques et financières à
venir.
Dans sa séance du 26 janvier 2023, le Conseil d’administration
a décidé de proposer à l’Assemblée générale du 20 avril 2023
de fixer un sous‑plafond applicable aux dirigeants mandataires
sociaux égal à 15 % des options de souscription ou d’achat
d’actions octroyées au cours d’un exercice social par le Conseil
d’administration en complément du sous‑plafond qui avait été
déjà fixé par l’Assemblée générale du 21 avril 2022 pour les actions
gratuites. En outre, il a pris acte que les critères de performance
applicables aux actions gratuites de performance attribuées les
22 octobre 2020, 26 janvier, 15 avril, 26 juillet et 28 octobre 2021
ont été atteints au 31 décembre 2022.
Au cours de cette même séance, le Conseil a décidé de modifier
la Charte du Conseil d’administration pour (i) préciser sa mission
ainsi que le rôle de l’Administrateur référent en matière sociale et
environnementale, (ii) prévoir la faculté d’organiser des réunions
ou séances de travail communes entre les différents comités et
(iii) offrir la possibilité aux Administrateurs de bénéficier, s’ils
le jugent nécessaire, de formations complémentaires sur les
spécificités de l’entreprise, ses métiers, son secteur d’activité et ses
enjeux en matière de responsabilité sociale et environnementale,
en particulier sur les sujets climatiques.
Il a également décidé de modifier les Règlements intérieurs
des trois comités à l’effet d’y introduire la faculté de solliciter
des études techniques externes sur des sujets relevant de leur
compétence. Il a notamment précisé la procédure de sélection des
futurs Administrateurs indépendants décrite dans le Règlement
intérieur du Comité de la gouvernance et des rémunérations.
Il a, en outre, pris connaissance des conclusions du rapport
établi par la Direction juridique de LVMH portant sur les
conventions courantes conclues au cours de l’exercice 2022 ou
au cours d’exercices antérieurs dont l’exécution a été poursuivie
au cours du dernier exercice. Il a également, conformément
aux dispositions de l’article L. 22‑10‑12 du Code de commerce,
examiné la mise en œuvre de la procédure de détermination et
d’évaluation des conventions courantes et décidé qu’il n’y avait
pas lieu d’y apporter de modifications afin de renforcer son
efficacité.
Document d’enregistrement universel 2022
177
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Taux de participation individuelle des Administrateurs en fonction au 31 décembre 2022
aux séances du Conseil d’administration
Dans ce tableau « 3 » signifie présent, « A » signifie absent et « n.a. » non‑applicable.
Dates des conseils 27/01/2022 21/04/2022 26/07/2022 27/10/2022 Taux de
participation
Administrateurs en fonction 16 16 16 16 -
Bernard ARNAULT 3 3 3 3 100 %
Antoine ARNAULT 3 3 3 3 100 %
Delphine ARNAULT 3 3 3 3 100 %
Dominique AUMONT 3 3 3 3 100 %
Nicolas BAZIRE 3 3 3 3 10 0 %
Antonio BELLONI 3 3 3 3 100 %
Marie-Véronique BELLOEIL-MELKIN 3 3 3 3 100 %
Sophie CHASSAT 3 3 3 3 100 %
Charles de CROISSET 3 3 3 3 100 %
Diego DELLA VALLE A A 3 3 50 %
Clara GAYMARD 3 3 3 3 100 %
Marie-Josée KRAVIS 3 3 3 3 100 %
Marie-Laure SAUTY de CHALON 3 3 3 3 100 %
Yves-Thibault de SILGUY 3 3 3 3 100 %
Natacha VALLA 3 3 3 3 100 %
Hubert VÉDRINE 3 3 3 3 100 %
1.3.6 Politique de diversité
1.3.6.1 Politique de diversité au sein du Conseil
d’administration
Conformément au principe retenu par sa Charte, le Conseil
d’administration porte une attention particulière à sa composition
afin d’assurer sa diversité et celles de ses différents comités.
Cette politique, suivie depuis plusieurs années et qui se poursuivra
lors des nominations et renouvellements de mandats à venir, a
permis au Conseil d’atteindre une composition équilibrée quant
au pourcentage d’Administrateurs extérieurs – eu égard à la
répartition de son capital – et quant à la diversité, l’âge, le genre
et à la complémentarité des compétences et expériences de ses
membres.
En effet, les domaines d’expertises, les qualifications, les
expériences professionnelles des Administrateurs de même
que la présence d’Administrateurs représentant les salariés et de
personnalités de différentes nationalités apportent une diversité
d’approches et de sensibilités essentielle dans un Groupe de
dimension mondiale.
La proportion d’Administrateurs de chaque sexe est au moins
égale à 40 % de ses membres.
La politique du Conseil d’administration en matière de diversité
inclut la poursuite des objectifs suivants :
•
une composition équilibrée dans son ensemble ;
•
une représentation équilibrée des femmes et des hommes ;
•
une diversité en matière de nationalité et d’âge ;
•
des qualifications et expériences professionnelles complé‑
mentaires.
La sélection par le Conseil d’administration, sur proposition du
Comité de la gouvernance et des rémunérations, des candidats
dont la nomination sera proposée lors des prochaines Assemblées
générales sera effectuée conformément à cette politique. Tel fut
le cas lors de la sélection de Monsieur Laurent Mignon dont la
nomination est proposée à l’Assemblée générale du 20 avril 2023.
Le Conseil procède annuellement à une revue détaillée de sa
composition ainsi que de la situation individuelle de chaque
membre au regard notamment des critères fixés par le Code
AFEP/MEDEF.
178
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.3.6.2 Politique de mixité au sein des instances dirigeantes
La mixité professionnelle fait partie intégrante de la culture de
LVMH ; les femmes représentent 71 % des talents du Groupe.
Formellement engagé en faveur de l’équité entre les femmes
et les hommes et d’une mixité au plus haut niveau, le Groupe
place le développement professionnel des femmes, et plus
largement la pleine expression de leur rôle, au cœur de sa stratégie
de ressources humaines. LVMH a pour objectif d’atteindre
d’ici à 2025 la parité au niveau des postes clés définis comme
indispensables au développement à long terme et au succès du
groupe LVMH. Le Groupe et ses Maisons se sont publiquement
engagés en 2022 à atteindre l’équité salariale à horizon 2025 au
niveau mondial, un sujet sur lequel ils travaillent déjà depuis
plusieurs années. Le Groupe est également signataire depuis 2013
des Principes d’autonomisation des femmes des Nations Unies,
se positionnant ainsi comme une entreprise leader et pionnière
dans ce domaine.
Avec son programme EllesVMH qui a fêté ses 15 ans en 2022,
LVMH souhaite atteindre son objectif de parité. LVMH collabore
avec ses Maisons afin de mettre en place des programmes
spécifiques pour renforcer la présence des femmes à tous les
niveaux de l’organisation et les soutenir à chaque étape de leur
carrière. Le Groupe compte 45 % de femmes aux postes clés en
2022 – contre 23 % en 2007 – et 17 Maisons du Groupe ont à leur
tête une Présidente. LVMH a obtenu 91,8 points sur 100 à l’Index
de l’égalité professionnelle du gouvernement français en 2022.
Le Groupe, à travers EllesVMH, met en place de nombreux
programmes et outils de formation pour accompagner et
accélérer le développement des femmes à tous les niveaux.
Les initiatives comptent par exemple EllesVMH Mentoring &
Coaching à la LVMH House pour les femmes à haut potentiel,
mais également des programmes régionaux, avec notamment
Futur’Elles en Asie‑Pacifique ou Beyond Women’s Carrer –
EllesVMH en Espagne. Outre les programmes dédiés, LVMH a
également mis en place SHERO, une plate‑forme digitale interne
mondiale, créée par les collaborateurs. Regroupant articles,
vidéos et podcasts, elle accompagne les collaboratrices dans
leur carrière. Elle a été utilisée par plus de 70 000 collaborateurs
depuis son lancement en 2019. En 2021, le Groupe a lancé la
SHERO Academy qui propose des formations accessibles en ligne
et de nouveaux modules réguliers pour accompagner les talents
à réaliser leurs ambitions professionnelles.
Enfin, EllesVMH ne serait rien sans le soutien de son réseau
international de femmes et d’hommes, véritables ambassadeurs
de cet engagement fort du Groupe, qui sensibilisent
continuellement les équipes, soutiennent et mentorent des
talents, et organisent des moments de partage avec des experts
internes ou externes. Les réseaux d’employés EllesVMH, déjà
présents aux États‑Unis, au Royaume‑Uni, en Asie et depuis 2022
en France, contribuent largement à la mise en place d’actions
pour favoriser l’équité des genres au sein du Groupe et atteindre
la parité au niveau des postes clés.
Comme chaque année, le Groupe a célébré la Journée
internationale des droits des femmes par une campagne interne.
Celle‑ci a donné lieu à la consultation de l’ensemble des talents
du Groupe sur le futur de l’initiative EllesVMH et à la définition
des axes prioritaires pour les années à venir. L’ensemble des
collaborateurs a également été appelé à participer à la sélection
des meilleures initiatives mises en place par les Maisons et les
régions en faveur de l’équité des genres. Pour compléter cette
démarche et renforcer son impact positif sur la société en dehors
du lieu de travail, LVMH a noué un partenariat en France
avec Make.org, première plate‑forme citoyenne européenne
d’engagement et de collaboration. Le Groupe souhaite ainsi
agir concrètement pour transformer positivement la société en
connectant des idées de citoyens à un réseau d’associations et
d’acteurs institutionnels. La campagne de Make.org rassemble la
société civile autour de nouvelles solutions pour une plus grande
équité des genres. Enfin, des cadres dirigeantes du Groupe ont
pris la parole en externe sur les réseaux sociaux du Groupe pour
partager leur expérience, transmettre aux jeunes générations
et inspirer en tant que rôles modèles.
1.4 Mandats des organes de Direction et de contrôle
1.4.1 Liste des mandats et fonctions des membres du Conseil d’administration
1.4.1.1 Mandats d’Administrateur en cours
Bernard ARNAULT, Président‑directeur général
Né le 5 mars 1949.
Adresse professionnelle : LVMH – 22 avenue Montaigne –
75008 Paris (France).
Monsieur Bernard Arnault, après son diplôme de l’école
Polytechnique, choisit la carrière d’ingénieur, qu’il exerce au
sein de l’entreprise Ferret‑Savinel. En 1974, il en devient Directeur
de la construction, puis Directeur général en 1977 et enfin
Président‑directeur général en 1978.
Il le restera jusqu’en 1984, date à laquelle il devient Président‑
directeur général de Financière Agache et de Christian Dior.
Il entreprend alors de réorganiser le groupe Financière Agache
dans le cadre d’une stratégie de développement fondée sur les
marques de prestige. Il fait de Christian Dior la pierre angulaire
de cette structure.
En 1989, il devient le principal actionnaire de LVMH Moët
Hennessy Louis Vuitton, et crée ainsi le premier groupe mondial
du luxe. Il en prend la Présidence en janvier 1989.
Document d’enregistrement universel 2022
179
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats actuels
(1) Société cotée.
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Président-directeur général
Château Cheval Blanc SC Président du Conseil d’administration
Christian Dior Couture SA Administrateur
Louis Vuitton, Fondation d’Entreprise Président du Conseil d’administration
Groupe Agache
France Agache SCA Gérant – Associé commandité
Christian Dior SE
(1)
Président du Conseil d’administration
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
France Agache SEDCS Président du Directoire
Carrefour SA
(1)
Administrateur
Financière Jean Goujon SAS Membre du Comité de surveillance
International LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Inc. (États-Unis) Administrateur
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Japan KK (Japon) Administrateur
LVMH Services Limited (Royaume-Uni) Administrateur
Antoine ARNAULT
Né le 4 juin 1977.
Adresse professionnelle : Berluti – 120 rue du Faubourg Saint‑
Honoré – 75008 Paris (France).
Monsieur Antoine Arnault, diplômé d’HEC Montréal et de
l’INSEAD, crée en 2000 une société dans le secteur de l’internet,
plus particulièrement dans l’enregistrement de noms de
domaine. Puis, il cède sa participation et rejoint le groupe LVMH
au sein de la Maison Louis Vuitton dont il devient Directeur de
la Communication.
En 2011, il est nommé Directeur général de Berluti et lance la
même année « les Journées Particulières » permettant au grand
public d’accéder gratuitement pendant 3 jours aux coulisses du
savoir‑faire des Maisons du Groupe (la 5
e
édition s’est déroulée
en octobre 2022 : 57 Maisons ont ouvert leurs portes dans plus
de 14 pays, accueillant plus de 200 000 visiteurs). Depuis fin 2013,
Monsieur Antoine Arnault est également Président de Loro Piana.
En plus de ses fonctions au sein de ces deux Maisons, il a
la responsabilité des Directions Image et Environnement du
groupe LVMH.
En décembre 2022, il est nommé Directeur général et Vice‑
Président du Conseil d’administration de Christian Dior SE.
Il est membre du Conseil d’administration de LVMH depuis 2006.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur
Berluti SA Président du Directoire
Les Echos SAS Membre du Conseil de surveillance
International Berluti LLC (États-Unis) Gérant
Berluti Hong Kong Company Limited (Hong Kong) Administrateur
Berluti Monaco SA (Principauté de Monaco) Représentant permanent de LVMH Miscellanées, Administrateur
Berluti (Shanghai) Company Limited (Chine) Administrateur
Loro Piana SpA (Italie) Président du Conseil d’administration
Manifattura Berluti Srl (Italie) Administrateur
Groupe Agache
France Christian Dior SE
(1)
Directeur général et Vice-Président du Conseil d’administration
Autres
France Comité Colbert Administrateur
Fondation GoodPlanet Administrateur
Marbeuf Capital SC Gérant
International Eniotna LLP (Royaume-Uni) Partner
INNOVA E2 (Luxembourg) Administrateur
180
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
(1) Société cotée.
France Agache SEDCS Membre du Directoire
Association du Musée Louis Vuitton Représentant permanent de LV Group, Administrateur
LV Group SA Président-directeur général
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Membre du Comité d’audit de la performance
Vandelay Industrie SC Gérant
International Fendi Srl (Italie) Administrateur
Nicolas BAZIRE, Directeur Développement et Acquisitions
Né le 13 juillet 1957.
Adresse professionnelle : LVMH – 22 avenue Montaigne –
75008 Paris (France).
Monsieur Nicolas Bazire devient Directeur du Cabinet du
Premier ministre Edouard Balladur en 1993. Entre 1995 et 1999,
il est Associé‑gérant de Rothschild & Cie Banque. Il est Directeur
général délégué de la société Financière Agache depuis 2008 et
membre du Comité exécutif de LVMH depuis 1999.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur
Groupe Les Echos SA Administrateur
Jean Patou SAS Membre du Comité consultatif
Les Echos SAS Vice-Président du Conseil de surveillance, Président du Comité
des rémunérations et Membre du Comité de désignation
Louis Vuitton Malletier SAS Représentant permanent d’Ufipar, Membre du Comité d’orientation
Louis Vuitton, Fondation d’Entreprise Administrateur
Groupe Agache
France Agache Développement SA Administrateur
Christian Dior SE
(1)
Administrateur, Membre du Comité d’audit de la performance
et Membre du Comité de la gouvernance et des rémunérations
Financière Agache SA Directeur général délégué et Représentant permanent d’Agache SCA,
Administrateur
Autres
France Madrigall SA Administrateur
International Société des Bains de Mer de Monaco SA
(1)
(Principauté de Monaco)
Représentant permanent d’Ufipar, Administrateur et Rapporteur
de la Commission d’Administrateurs finances et audit
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
France Agache SEDCS Membre du Directoire et Directeur général
Arjil Commanditée – Arco – SA Représentant permanent de Financière Agache, Administrateur
Atos SE
(1)
Administrateur et Président du Comité des nominations
et des rémunérations
Carrefour SA
(1)
Administrateur, Membre du Comité d’audit, du Comité des rémunérations
et du Comité stratégique
Europatweb SA Administrateur
GA Placements SA Représentant permanent de Montaigne Finance, Administrateur
LV Group SA Administrateur et Membre du Comité des rémunérations
Montaigne Finance SAS Membre du Comité de surveillance
Semyrhamis SA Directeur général délégué non-Administrateur et Représentant
permanent d’Agache SEDCS, Administrateur
Suez SA
(1)
Administrateur, Membre du Comité d’audit et des comptes, du Comité
des nominations, des rémunérations et de la gouvernance
Document d’enregistrement universel 2022
181
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Sophie CHASSAT
(1) Société cotée.
Née le 24 octobre 1978.
Adresse professionnelle : WEMEAN – 25 rue La Boétie – 75008
Paris (France).
Ancienne élève de l’École Normale Supérieure de la rue d’Ulm
et agrégée de philosophie, Madame Sophie Chassat a enseigné
pendant 7 ans (dont 4 années à l’Université) et publié plusieurs
ouvrages. Elle est spécialiste des enjeux stratégiques liés au sens,
à l’engagement et à l’impact positif des entreprises. Après avoir
dirigé le département Identité Verbale au sein de l’agence Angie
pendant 3 ans, elle a été de juin 2017 à juillet 2019 Présidente de
la société de conseil Intikka, dédiée aux philosophies d’entreprise
et de marque. Depuis juillet 2019, elle est Associée de la société
WEMEAN, cabinet de conseil spécialiste des stratégies et des
transformations liées à la performance plurielle et durable des
entreprises.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice et Membre du Comité de la gouvernance
et des rémunérations
Autres
France Le Coq Sportif SA
(1)
Administratrice
Groupe ROCHER – Laboratoires de Biologie
Végétale Yves Rocher (SA)
Membre du Comité de mission
WEMEAN SAS Associée
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
France Intikka SAS Présidente
Charles de CROISSET
Né le 28 septembre 1943.
Adresse professionnelle : Goldman Sachs International – Plumtree
Court, 25 Shoe Lane – EC4A 4AU Londres (Royaume‑Uni).
Monsieur Charles de Croisset entre à l’Inspection des Finances en
1968. Après une carrière dans l’administration, il rejoint en 1980
le Crédit Commercial de France (CCF) dont il fut successivement
Secrétaire général, Directeur général adjoint puis Directeur
général. En 1993, il est nommé Président‑directeur général du
CCF et, en 2000, Executive Director de HSBC Holdings Plc.
En mars 2004, il devient Vice‑Chairman pour l’Europe de
Goldman Sachs puis International Advisor chez Goldman Sachs
International entre 2006 et 2019. Monsieur Charles de Croisset est
désormais Regional Advisor chez Goldman Sachs International.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur référent, Membre du Comité de la gouvernance et
des rémunérations et Membre du Comité d’audit de la performance
Autres
International Goldman Sachs International (Royaume-Uni) Regional Advisor
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
Néant.
182
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Clara GAYMARD
(1) Société cotée.
Née le 27 janvier 1960.
Adresse professionnelle : Raise – 39 boulevard de La Tour‑Maubourg
– 75007 Paris (France).
Madame Clara Gaymard a exercé diverses fonctions au sein
de l’administration française notamment à la Direction des
Relations Économiques Extérieures (DREE) au ministère de
l’Économie et des Finances (1986‑2003) avant de diriger l’Agence
Française pour les Investissements Internationaux (2003‑2006)
puis de rejoindre le groupe General Electric (GE) où elle a exercé
la fonction de Présidente France jusqu’en 2016. Madame Clara
Gaymard est co‑fondatrice de la société d’investissement Raise.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice et Présidente du Comité d’audit de la performance
Autres
France Bouygues SA
(1)
Administratrice
Le Ponton SAS Directrice générale
Pabafajamet SAS Présidente
Raise Caras SAS Présidente
Raise Conseil SAS Directrice générale
Raise LAB SAS Présidente
Sages SCA Administratrice
Veolia Environnement SA
(1)
Administratrice
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
France Danone SA
(1)
Administratrice
Raisesherpas Présidente
WEFCOS (Women’s forum for the economy
and society) SAS
Présidente
Yves‑Thibault de SILGUY
Né le 22 juillet 1948.
Adresse professionnelle : YTSeuropaconsultants – 13 bis avenue
de la Motte‑Picquet – 75007 Paris (France).
Monsieur Yves‑Thibault de Silguy a exercé différentes fonctions
au sein de l’administration française et auprès de la Communauté
européenne en tant que Commissaire européen chargé des
affaires économiques, financières et monétaires (1995‑1999).
En 1988, il rejoint le groupe Usinor‑Sacilor dont il est Directeur
des Affaires Internationales jusqu’en 1993. De 2000 à 2006, il
exerce successivement les fonctions de membre du Directoire,
Directeur général puis Délégué général de Suez. En juin 2006,
il est nommé Président du Conseil d’administration de Vinci, puis,
en mai 2010, Vice‑Président, Administrateur référent et, à partir
de novembre 2018, Vice‑Président du Conseil d’administration.
Il est Gérant de YTSeuropaconsultants depuis mai 2010.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur, Président du Comité d’éthique et du développement
durable, Membre du Comité d’audit de la performance et Membre
du Comité de la gouvernance et des rémunérations
Autres
France Autoroutes du Sud de la France SA Administrateur
Sofisport SA Président du Conseil de surveillance
YTSeuropaconsultants SARL Gérant
Document d’enregistrement universel 2022
183
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
(1) Société cotée.
France Autoroutes du Sud de la France SA Représentant permanent de Vinci, Administrateur
Vinci SA
(1)
Vice-Président du Conseil d’administration
VTB Banque (France) SA Membre du Conseil de surveillance
Ysilop Consulting SARL Gérant
International Solvay (Belgique)
(1)
Administrateur
VTB Bank (Russie)
(1)
Membre du Conseil de surveillance, Président du Comité d’audit
et Membre du Comité des rémunérations
Hubert VÉDRINE
Né le 31 juillet 1947.
Adresse professionnelle : Hubert Védrine (HV) Conseil – 15 rue
de Laborde – 75008 Paris (France).
Monsieur Hubert Védrine a exercé diverses fonctions au sein de
l’Administration et du Gouvernement français. Il a notamment
été Conseiller diplomatique à la Présidence de la République de
1981 à 1986, Porte‑parole de la Présidence de la République de
1988 à 1991, Secrétaire général de la Présidence de la République
de 1991 à 1995 et Ministre des Affaires étrangères de 1997 à
2002. Début 2003, il a créé une société de Conseil en stratégie
géopolitique, « Hubert Védrine (HV) Conseil ».
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur et Membre du Comité d’éthique
et du développement durable
Autres
France Hubert Védrine (HV) Conseil SARL Associé-gérant
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
Néant.
1.4.1.2 Mandats d’Administrateur arrivant à échéance à l’Assemblée générale
Delphine ARNAULT
Née le 4 avril 1975.
Adresse professionnelle : Christian Dior Couture – 127 avenue
des Champs‑Élysées – 75008 Paris (France).
Madame Delphine Arnault a commencé sa carrière dans le
cabinet international de conseil en stratégie McKinsey. En 2000,
elle participe au développement de la société John Galliano où
elle acquiert une expérience concrète du secteur de la mode.
En 2001, elle rejoint Christian Dior Couture dont elle est
Directrice générale adjointe de 2008 à 2013. De septembre 2013
à février 2023, elle est Directrice générale adjointe de Louis
Vuitton, en charge de la supervision de l’ensemble des activités
produits.
Depuis janvier 2019, Madame Delphine Arnault est Membre
du Comité exécutif du groupe LVMH.
Depuis le 1
er
février 2023, Madame Delphine Arnault est
Présidente‑directrice générale de Christian Dior Couture.
184
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats actuels
(1) Société cotée.
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice et Membre du Comité d’éthique
et du développement durable
Celine SA Administratrice
Château Cheval Blanc SC Administratrice
Christian Dior Couture SA Présidente-directrice générale
International Emilio Pucci Srl (Italie) Administratrice
Loewe SA (Espagne) Administratrice
Groupe Agache
France Agache Commandité SAS Présidente
Christian Dior SE
(1)
Administratrice
Autres
International Ferrari SpA (Italie)
(1)
Administratrice
Gagosian Gallery Inc (États-Unis) Administratrice
Phoebe Philo Limited Plc (Royaume-Uni) Administratrice
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
France Agache SEDCS Vice-Présidente du Conseil de surveillance et Membre du Comité
des rémunérations
Havas SA
(1)
Administratrice
Métropole Télévision « M6 » SA
(1)
Membre du Conseil de surveillance
International 21st Century Fox Corporation (États-Unis)
(1)
Administratrice
Actar International SA (Luxembourg) Représentante permanente d’Ufipar, Administrateur
Emilio Pucci International BV (Pays-Bas) Administratrice
Dominique AUMONT
Né le 22 juin 1957.
Adresse professionnelle : Jas Hennessy & Co – Rue de la Richonne
– CS 20020 – 16101 Cognac Cedex (France).
Monsieur Dominique Aumont a commencé sa carrière au sein
de la Maison Hennessy en 1978 en tant qu’Ouvrier de Chai.
Puis de 1995 à 2015, Monsieur Aumont a successivement
exercé les fonctions de Chef d’Équipe puis de Coordinateur
Environnement et Sécurité Alimentaire auprès de la Viticulture.
Depuis 2015, Monsieur Aumont est Responsable de l’Institut
Social Hennessy.
En 1981, Monsieur Dominique Aumont est devenu membre
du Comité d’Entreprise puis Secrétaire Adjoint et Trésorier en
1993 et enfin Secrétaire en 2011, date à laquelle il est également
désigné Délégué Syndical. De 1992 à 2020, Monsieur Aumont
est élu au Comité de Groupe LVMH dont il devient le Secrétaire
en 2004. En 2014, il devient Secrétaire du Comité des Sociétés
européennes Christian Dior et LVMH. Monsieur Dominique
Aumont a été désigné le 14 octobre 2020 puis le 19 octobre 2022,
avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du 20 avril 2023,
par le Comité de Groupe LVMH en qualité d’Administrateur
représentant les salariés de la société LVMH.
Document d’enregistrement universel 2022
185
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats actuels
(1) Société cotée.
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur représentant les salariés
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
France Association Service Social Inter Entreprise
de Cognac SERSO 16
Administrateur
Marie‑Véronique BELLOEIL‑MELKIN
Née le 7 août 1959.
Adresse professionnelle : Parfums Christian Dior Oy –
Aleksanterinkatu 48 B – 00100 Helsinski (Finlande).
Diplômée du Groupe ESSEC, Madame Marie‑Véronique Belloeil‑
Melkin a rejoint la société Parfums Christian Dior en 1987 pour
travailler au sein du département Travel Retail Europe et a ainsi
participé au développement de cette Maison sur une période de
plus de trente ans dans une fonction commerciale de terrain sur
les marchés européens.
Depuis 1996, Madame Marie‑Véronique Belloeil‑Melkin exerce
les fonctions de Retail Manager pour la société Parfums Christian
Dior et est basée à Helsinki en Finlande.
Membre élu du Comité commun des Sociétés européennes
d’Agache, de Christian Dior et de LVMH de 2014 à 2020,
Madame Marie‑Véronique Belloeil‑Melkin a été désignée le
10 novembre 2020 puis le 15 décembre 2022, avec effet à l’issue de
l’Assemblée générale du 20 avril 2023, par le Comité commun des
Sociétés européennes en qualité d’Administratrice représentant
les salariés de la société LVMH.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice représentant les salariés
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
Néant.
Antonio BELLONI, Directeur général délégué
Né le 22 juin 1954.
Adresse professionnelle : LVMH Italia – Largo Augusto 8 – 20141
Milan (Italie).
Monsieur Antonio Belloni a rejoint le groupe LVMH en juin 2001,
après une carrière de 22 ans au sein du groupe Procter & Gamble.
Nommé Président de la division européenne de Procter & Gamble
en 1999, il était auparavant Président‑directeur général pour
les opérations italiennes de la firme. Il a commencé sa carrière
chez Procter & Gamble en 1978 en Italie et a occupé diverses
fonctions en Suisse, en Grèce, en Belgique et aux États‑Unis.
Depuis septembre 2001, il est Directeur général délégué de
LVMH.
186
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats actuels
(1) Société cotée.
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Directeur général délégué et Administrateur
Berluti SA Vice-Président et Membre du Conseil de surveillance
Cha Ling SCA Président du Conseil de surveillance
Givenchy SA Représentant permanent de LVMH Miscellanées, Administrateur
Louis Vuitton, Fondation d’Entreprise Administrateur
Nona Source SAS Président
SOFPAR 148 SAS Président
International Acqua di Parma Srl (Italie) Administrateur
Benefit Cosmetics LLC (États-Unis) Gérant
Breakfast Holdings Acquisition Corp. (États-Unis) Administrateur
Bulgari SpA (Italie) Administrateur
Cova Montenapoleone Srl (Italie) Administrateur
Cruise Line Holdings Co. (États-Unis) Administrateur
DFS Group Limited (Bermudes) Administrateur
DFS Group Limited (Hong Kong) Administrateur
DFS Holdings Limited (Bermudes) Administrateur
Emilio Pucci Srl (Italie) Administrateur
Emilio Pucci International Srl (Italie) Administrateur
Fendi Srl (Italie) Administrateur
Fresh Inc. (États-Unis) Administrateur
Loro Piana SpA (Italie) Administrateur
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Inc. (États-Unis) Vice-Président et Administrateur
LVMH Italia SpA (Italie) Vice-Président et Administrateur
LVMH (Shanghai) Management & Consultancy
Co. Ltd (Chine)
Président du Conseil d’administration
Naxara SA (Luxembourg) Administrateur
Pasticceria Confetteria Cova Srl (Italie) Administrateur
RVL Holding BV (Pays-Bas) Membre du Conseil de surveillance
Vicuna Holding SpA (Italie) Président du Conseil d’administration
Autres
International Anin Star Holding Limited (Royaume-Uni) Administrateur
Barilla G. e R. Fratelli SpA (Italie) Administrateur
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
France Chaumet International SA Président du Conseil d’administration
Fendi International SAS Président
Fred Paris SA Représentant permanent de LV Group, Administrateur
Le Bon Marché, Maison Aristide Boucicaut SA Représentant permanent de LVMH, Administrateur
LVMH Fragrance Brands SA Représentant permanent de LV Group, Administrateur
Moët Hennessy Management SARL Gérant
International Breakfast Acquisition Corp. (États-Unis) Administrateur
Edun Americas Inc. (États-Unis) Administrateur
Edun Apparel Limited (Royaume-Uni) Administrateur
Emilio Pucci International BV (Pays-Bas) Administrateur
Fendi SA (Luxembourg) Administrateur
Nude Brands Limited (Royaume-Uni) Administrateur
Ufip (Irlande) Administrateur
Document d’enregistrement universel 2022
187
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Marie‑Josée KRAVIS
(1) Société cotée.
Née le 11 septembre 1949.
Adresse de correspondance : 625 Park Avenue – NY 10065
New York (États‑Unis).
Madame Marie‑Josée Kravis est économiste et spécialiste des
questions relatives aux politiques publiques et à la planification
stratégique. Elle a débuté sa carrière comme analyste financière
chez Power Corporation of Canada et a travaillé ensuite auprès
du Solliciteur général du Canada et du Ministre des Approvision‑
nements et Services canadien. Vice‑Présidente du Conseil
d’administration et chercheur senior du Hudson Institute
jusqu’en mars 2021, elle a été à compter de 2005 Présidente du
Museum of Modern Art (MoMA) de New York puis Présidente
émérite à compter de 2019. Depuis juillet 2021, Madame Kravis
est Présidente du Conseil d’administration du MoMA.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice et Présidente du Comité de la gouvernance
et des rémunérations
Autres
France Publicis Groupe SA
(1)
Membre du Conseil de surveillance et Présidente du Comité
des risques et stratégies
International Bretton Woods Committee Membre du Conseil d’administration et Présidente du Comité des finances
Memorial Sloan Kettering Cancer Center (États-Unis) Vice-Présidente du Conseil, Présidente du Comité de science
et membre du Comité exécutif
Sloan Kettering Institute (États-Unis) Présidente du Conseil
The Economic Club of New York (États-Unis) Présidente Émérite
The Museum of Modern Art de New York (États-Unis) Présidente du Conseil d’administration
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
International Federal Reserve Bank of New York (États-Unis) Membre du Conseil consultatif international
Hudson Institute (États-Unis) Vice-Présidente du Conseil d’administration et chercheur senior
Marie‑Laure SAUTY de CHALON
Née le 17 septembre 1962.
Adresse de correspondance : 14 rue Rambuteau – 75003 Paris
(France).
Après une carrière dans diverses régies publicitaires au sein
de la presse et de la télévision, Madame Marie‑Laure Sauty de
Chalon est devenue en 2001 Présidente‑directrice générale de
Consodata North America. Elle a ensuite pris en 2004 la tête du
groupe Aegis Media en France et en Europe du Sud puis entre
2010 et 2018 a été Présidente‑directrice générale d’Aufeminin.
Elle a fondé Factor K société dans laquelle le Groupe NRJ a pris
une participation minoritaire en juillet 2018 et est professeur à
l’Institut d’Études Politiques de Paris.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice, Membre du Comité d’audit de la performance
et Membre du Comité d’éthique et du développement durable
Autres
France Carrefour SA
(1)
Administratrice et Membre du Comité RSE
Challenge Bonheur SAS Présidente
Factor K SAS Présidente
Fairy Tales SAS Présidente
Institut pour le Financement du Cinéma
et des Industries Culturelles SA
Présidente du Conseil d’administration
JCDecaux SA
(1)
Membre du Conseil de surveillance
Melusine Cosmetics by Factor K SAS Présidente
188
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
(1) Société cotée.
France Aufeminin SA
(1)
Présidente-directrice générale
Aufeminin.com Productions SARL Gérante
Autorité de la Concurrence Membre du collège
Coorpacademy SAS Administratrice
Etoilecasting.com SAS Présidente
Les rencontres aufeminin.com SAS Présidente
Marmiton SAS Présidente
My Little Paris SAS Membre du Conseil de surveillance
Navya SA
(1)
Administratrice
International GoFeminin.de GmbH (Allemagne) Co-gérante
SoFeminine.co.uk Ltd (Royaume-Uni) Administratrice
Natacha VALLA
Née le 1
er
janvier 1976.
Adresse professionnelle : Sciences Po – 1 place Saint‑Thomas
d’Aquin – 75007 Paris (France).
Madame Natacha Valla est économiste, doyenne de la School
of Management and Innovation de Sciences Po, et a enseigné
à l’université de New York. Elle a débuté sa carrière à la Banque
Centrale Européenne (2001‑2005) puis à la Banque de France
(2005‑2008) avant de rejoindre Goldman Sachs en qualité de
Directrice Exécutive (2008‑2013). Elle a ensuite été Directrice
adjointe du CEPII (2014‑2016), think‑tank en économie
internationale placé auprès du Premier Ministre, avant de
rejoindre la Banque européenne d’Investissement (2016‑2018)
en charge de la Politique et de la Stratégie Économiques, puis la
Banque Centrale Européenne comme Directrice générale adjointe
de la Politique Monétaire (2018‑2020). Elle a été membre de la
Commission Économique de la Nation, du comité scientifique
de l’ACPR et du Conseil d’Analyse Économique. Depuis octobre
2021, elle est Senior Advisor chez Lazard et préside depuis février
2022 le Conseil National de Productivité.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice
Autres
France Autoroutes du Sud de la France SA Administratrice
Cofiroute SA Administratrice
Lazard Frères SA
(1)
Senior Advisor
SCOR
(1)
Administratrice
Wakam SA Censeur
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
France Accor SA
(1)
Administratrice
Tikehau Capital SCA
(1)
Membre du Conseil de surveillance
Document d’enregistrement universel 2022
189
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.4.1.3 Nomination d’un nouvel Administrateur proposée à l’Assemblée générale
Laurent MIGNON
(1) Société cotée.
Né le 28 décembre 1963.
Adresse professionnelle : Wendel – 89 rue Taitbout – 75009 Paris
(France).
De 1986 à 1996, Monsieur Laurent Mignon a travaillé pour la
Banque lndosuez avant de rejoindre la Banque Schroders à
Londres, puis les AGF (Assurances Générales de France) en 1997
en tant que Directeur financier, puis Directeur général adjoint
en 2002 et Directeur général en 2006. De 2007 à 2009, il a été
Associé‑gérant chez Oddo & Cie.
De 2009 à 2022, Monsieur Laurent Mignon a exercé ses fonctions
au sein du Groupe BPCE où il a été Directeur général de Natixis et
membre du Directoire de BPCE de 2009 à mai 2018, et Président
du Directoire du Groupe BPCE de mai 2018 à décembre 2022,
ainsi que Président du Conseil d’administration de Natixis.
Depuis le 2 décembre 2022, Monsieur Laurent Mignon est
Président du Directoire de Wendel.
Fonctions et mandats actuels
France Arkema SA
(1)
Administrateur
AROP (Association pour le Rayonnement
de l’Opéra National de Paris)
Administrateur
Bureau Veritas SA
(1)
Vice-Président du Conseil d’administration et Président
du Comité stratégique
ODDO BHF SCA Censeur
Wendel SE
(1)
Président du Directoire
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2018
France Association Française Bancaire (AFB) Président
Association Française des Établissements
de Crédit et des Entreprises d’investissement
Président
BPCE SA Membre et Président du directoire
CE Holding Participations SAS Président
CNP Assurances SA Administrateur
Crédit Foncier SA Président du Conseil d’administration
Fédération Bancaire Française (FBF) Président et Membre du Comité exécutif
Fimalac SE Censeur
Natixis SA
(1)
Président du Conseil d’administration
Natixis Assurances SA Président du Conseil d’administration
Sopassure SA Administrateur
International Peter J. Solomon Company, LP (États-Unis) Administrateur
Peter J. Solomon GP, LLC (États-Unis) Administrateur
1.4.2 Commissaires aux comptes
Date de début du
premier mandat
Mandats en cours
Date de nomination Date de fin de mandat
Deloitte & Associés
6 place de la Pyramide – 92908 Paris la Défense Cedex
Représenté par Guillaume Troussicot et Bénédicte Sabadie 21 avril 2022 21 avril 2022
Assemblée annuelle approuvant
les comptes de l’exercice 2027
Mazars
Tour Exaltis – 61 rue Henri Regnault – 92400 Courbevoie
Représenté par Isabelle Sapet et Simon Beillevaire 14 avril 2016 21 avril 2022
Assemblée annuelle approuvant
les comptes de l’exercice 2027
190
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.5 Direction générale
1.5.1 Mode d’exercice de la Direction générale
Monsieur Bernard Arnault est Président‑directeur général de la
Société depuis 1989. Le Conseil d’administration n’a pas apporté
de limitation aux pouvoirs du Directeur général et n’a pas
modifié le mode d’exercice de la Direction générale.
Sur les recommandations du Comité de la gouvernance et
des rémunérations, le Conseil d’administration dans sa séance
du 21 avril 2022, tenue à l’issue de l’Assemblée générale ayant
renouvelé le mandat d’Administrateur de Monsieur Bernard
Arnault, a décidé de ne pas dissocier les fonctions de Président
du Conseil d’administration et de Directeur général et de
renouveler Monsieur Bernard Arnault en qualité de Président
du Conseil d’administration et de Directeur général. Le Conseil
d’administration a considéré que l’unicité des responsabilités
est adaptée à la spécificité de l’actionnariat de la Société et au
fonctionnement décentralisé du Groupe et permet une plus
grande réactivité dans la prise de décision ; ces raisons étant
renforcées par la présence d’un Directeur général délégué.
En septembre 2001, sur proposition du Président‑directeur général,
le Conseil d’administration, a nommé Monsieur Antonio Belloni
en qualité de Directeur général délégué. Le Directeur général
délégué dispose des mêmes pouvoirs que le Directeur général.
Sur proposition du Président‑directeur général, le Conseil
d’administration, dans sa séance du 21 avril 2022, a décidé de
renouveler Monsieur Antonio Belloni dans ses fonctions de
Directeur général délégué pour la durée du mandat du Président‑
directeur général.
1.5.2 Équilibre des pouvoirs
L’équilibre des pouvoirs au sein du Conseil d’administration
est assuré par les dispositions de la Charte du Conseil
d’administration et des règlements des trois comités institués en
son sein qui définissent les missions de chacun de ces organes.
Le Règlement intérieur du Comité de la gouvernance et des
rémunérations prévoit notamment que le comité s’assure lors
de chaque nomination d’un Directeur général délégué, de la
présence, parmi les candidats, d’une personne de chaque sexe et
ce jusqu’au terme du processus de désignation dudit Directeur
général délégué.
L’équilibre des pouvoirs est également assuré par (i) la
composition du Conseil d’administration qui compte en son
sein des profils diversifiés et complémentaires de très haut
niveau permettant ainsi d’appréhender l’ensemble des activités
et enjeux du Groupe, ainsi que par (ii) les missions, les règles
de fonctionnement et la composition des comités constitués
en son sein, qui contribuent par leurs travaux préparatoires à la
qualité des décisions du Conseil d’administration. De plus, le
Conseil d’administration compte, à la date du présent rapport,
57 % d’Administrateurs indépendants selon les critères retenus
par la Société (36 % selon les critères définis par le Code AFEP/
MEDEF). À l’issue de l’Assemblée générale du 20 avril 2023 et
sous réserve de la nomination de Monsieur Laurent Mignon,
le Conseil d’administration comptera 64 % d’Administrateurs
indépendants selon les critères retenus par la Société (43 % selon
les critères définis par le Code AFEP/MEDEF).
En outre, au regard des critères retenus par la Société, le Comité
de la gouvernance et des rémunérations et le Comité d’audit de
la performance sont entièrement composés d’Administrateurs
indépendants et le Comité d’éthique et du développement
durable compte trois Administrateurs indépendants sur quatre
membres.
Le Conseil d’administration peut également, sur des sujets
spécifiques ou d’importance, désigner en son sein un ou plusieurs
comités ad hoc.
Enfin, les Administrateurs indépendants ont la possibilité de
se réunir en dehors de la présence des autres membres sous la
présidence de l’Administrateur référent (voir point 1.6 ci‑dessous).
1.6 Administrateur référent
Conformément aux dispositions de la Charte du Conseil
d’administration, l’Administrateur référent assure notamment
un rôle de coordination entre les Administrateurs indépendants
et de liaison entre ces derniers et la Direction générale. Il est
informé des questions posées par les actionnaires en matière
sociale, environnementale et de gouvernance, et veille à ce qu’il
leur soit répondu. Il se tient disponible pour, à la demande
du Président du Conseil, communiquer avec les actionnaires
institutionnels.
Au cours de l’exercice 2022, il a présidé et animé la réunion
des Administrateurs tenue hors la présence du Président du
Conseil d’administration et des Administrateurs exerçant des
fonctions exécutives. Il a supervisé le processus d’évaluation sur
la composition, l’organisation et le fonctionnement du Conseil
d’administration et des trois comités institués en son sein à
l’appui d’un questionnaire approfondi établi par l’AFEP/MEDEF
adressé aux Administrateurs préalablement à la réunion. Il a rendu
compte de l’évaluation du Conseil d’administration par ses
membres dans sa réunion du 27 octobre 2022. Il a été associé aux
échanges avec les cabinets de conseil aux investisseurs qui en ont
fait la demande.
Document d’enregistrement universel 2022
191
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.7 Comités institués au sein du Conseil d’administration
Le Conseil d’administration a désigné en son sein plusieurs
comités, chacun spécialisé sur un sujet d’importance : un comité
en charge de l’audit de la performance, un comité en charge de
la gouvernance et des rémunérations et un comité en charge de
l’éthique et du développement durable.
Ils sont composés d’au moins trois membres, désignés par
le Conseil d’administration. Chaque Président de comité est
désigné par le Conseil d’administration et choisi parmi ses
membres.
Ces trois comités peuvent interagir entre eux en matière de
responsabilité sociale et environnementale.
1.7.1 Comité d’audit de la performance
Le Comité d’audit de la performance a pour missions essentielles :
•
de suivre le processus d’élaboration de l’information
financière et extra‑financière, notamment des comptes
sociaux et consolidés et, le cas échéant, de formuler des
recommandations pour en garantir l’intégrité ;
•
de suivre la réalisation par les Commissaires aux comptes de
leur mission, en tenant compte, s’il y a lieu, des constatations
et conclusions du Haut conseil du Commissariat aux comptes
sur les contrôles exercés par celui‑ci en application des articles
L. 821‑9 et suivants du Code de commerce ;
•
de veiller à l’existence, l’adéquation, l’application et l’efficacité
des procédures de contrôle interne, de gestion des risques y
compris ceux de nature sociale et environnementale et d’audit
interne, d’assurer le suivi de l’efficacité de ces dernières et
d’adresser des recommandations à la Direction générale sur
les priorités et les orientations générales de l’audit interne,
d’analyser l’exposition de la Société et du Groupe aux risques
et en particulier à ceux identifiés par les systèmes de contrôle
interne et de gestion des risques, y compris ceux de nature
sociale et environnementale ainsi que les engagements hors
bilan significatifs de la Société et du Groupe ;
•
d’examiner les risques pesant sur l’indépendance des
Commissaires aux comptes et, le cas échéant, les mesures
de sauvegarde prises pour atténuer les risques éventuels
d’atteinte à leur indépendance, d’émettre un avis sur les
honoraires versés aux Commissaires aux comptes et ceux
versés au réseau auquel ils appartiennent, par la Société et les
sociétés qu’elle contrôle ou qui la contrôlent, que ce soit au
titre de leur mission de commissariat aux comptes ou au titre
de missions accessoires, de piloter la procédure de sélection
des Commissaires aux comptes de la Société et d’émettre une
recommandation sur les nominations à proposer à l’Assemblée
générale au vu des résultats de cette consultation ;
•
d’approuver les services autres que la certification des comptes
fournis par les Commissaires aux comptes ou les membres du
réseau auquel ils appartiennent, à la Société, ou aux personnes
ou entités qui la contrôlent ou qui sont contrôlées par elle
au sens des I et II de l’article L. 233‑3 du Code de commerce,
après avoir analysé les risques pesant sur l’indépendance des
Commissaires aux comptes et les mesures de sauvegarde pris
par ceux‑ci ;
•
de prendre connaissance des conventions majeures conclues
par une société du Groupe ainsi que des conventions entre
une société du Groupe et une société tierce ayant pour
dirigeant ou principal actionnaire un Administrateur de la
société LVMH. Les opérations significatives entrant dans le
champ d’application des dispositions de l’article L. 225‑38 du
Code de commerce font l’objet d’une attestation par un expert
indépendant désigné sur proposition du Comité d’audit de la
performance ;
•
de prendre connaissance des conclusions du rapport de la
Direction juridique sur la revue annuelle de l’ensemble des
conventions portant sur des opérations courantes et conclues
à des conditions normales qui ont été conclues par la société
LVMH au cours du dernier exercice ou antérieurement et
dont l’exécution s’est poursuivie au cours du dernier exercice ;
•
d’évaluer les situations de conflits d’intérêts pouvant affecter
un Administrateur et de proposer les mesures propres à les
prévenir ou à y remédier.
Il est composé de quatre membres désignés par le Conseil
d’administration : Mesdames Clara Gaymard (Présidente) qui a,
notamment, été magistrate à la Cour des comptes et bénéficie
d’une longue expérience de Direction générale et Marie‑Laure
Sauty de Chalon qui a une expérience de cheffe d’entreprise,
Messieurs Charles de Croisset, qui a exercé des fonctions de
Direction générale successivement au CCF, chez HSBC Holdings
Plc et Goldman Sachs International et Yves‑Thibault de Silguy
qui a exercé les fonctions de Commissaire européen chargé des
affaires économiques, financières et monétaires, de Trustee de
la IFRS Foundation et de Directeur général de Suez. De par leur
expérience professionnelle (voir également point 1.4.1 ci‑dessus :
« Liste des mandats et fonctions des membres du Conseil
d’administration ») et leur bonne connaissance des procédures
comptables et financières applicables aux groupes de sociétés,
Mesdames Clara Gaymard et Marie‑Laure Sauty de Chalon ainsi
que Messieurs Charles de Croisset et Yves‑Thibault de Silguy
ont les compétences nécessaires pour l’exercice de ces fonctions.
Le Comité d’audit de la performance est composé exclusivement
d’Administrateurs indépendants au regard des critères retenus
par la Société.
Le Comité d’audit de la performance s’est réuni quatre fois au
cours de l’exercice 2022 en présence de la totalité de ses membres.
Ces réunions se sont toutes tenues en dehors de la présence des
membres de la Direction générale de la Société. Deux réunions
ont été consacrées à la revue des comptes préalablement à leur
examen par le Conseil d’administration.
Participaient également à ces réunions le collège des Commissaires
aux comptes, le Directeur financier, la Directrice de l’audit
interne, la Directrice fiscale, la Directrice consolidation, contrôle
de gestion et reporting, le Directeur de la communication
financière, le Directeur assurances Groupe et le Secrétaire du
Conseil d’administration.
192
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Outre l’examen des comptes sociaux et consolidés annuels et
semestriels, en liaison avec l’analyse détaillée de l’évolution des
activités et du périmètre du Groupe, les travaux du Comité ont
porté principalement sur les points suivants : l’audit interne, et
notamment, la révision du plan d’audit 2021 pour tenir compte
des contraintes sanitaires, l’examen des plans d’audit 2022 et
2023, les engagements hors bilan et l’exposition et la gestion
des risques, l’évolution des ventes et les résultats du Groupe, la
situation fiscale du Groupe, le dispositif de contrôle interne et
du mécanisme de pilotage des risques majeurs mis en place par
une filiale de la branche d’activités Vins et Spiritueux du Groupe,
le champ d’application des deux piliers de la réforme du système
fiscal international portée par l’OCDE concernant la taxation des
entreprises du secteur numérique dans les pays de leurs activités,
les tests d’impairment des actifs incorporels réalisés par le Groupe,
l’évolution des assurances du Groupe ainsi que le regard du
marché financier sur le Groupe. Ces différents points ont fait
l’objet de présentations du Directeur financier du Groupe.
L’examen des comptes sociaux et consolidés 2021 a fait l’objet
d’une présentation du collège des Commissaires aux comptes
portant, notamment, sur le contrôle interne, l’évaluation
des actifs immobilisés notamment les actifs incorporels, les
provisions pour risques et charges et positions fiscales incertaines,
la valorisation des stocks et les points d’attention et d’audit
identifiés.
Le Comité a pris acte des conclusions du rapport établi par
la Direction juridique de LVMH portant sur les conventions
courantes conclues au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2021
ou au cours d’exercices antérieurs dont l’exécution s’est poursuivie
au cours dudit exercice dont il ressort qu’aucune d’entre elles
n’appelle une requalification.
Le Comité a eu communication de la déclaration d’indépendance
des Commissaires aux comptes ainsi que du montant des
honoraires versés au réseau des Commissaires aux comptes par
les sociétés contrôlées par la Société ou l’entité qui la contrôle, au
titre des prestations qui ne sont pas directement liées à la mission
des Commissaires aux comptes et a été informé des prestations
accomplies au titre des diligences directement liées à la mission
de Commissaire aux comptes.
Le Comité, dans sa séance du 25 janvier 2023, a notamment
(i) procédé à l’examen des comptes sociaux et consolidés au
31 décembre 2022 qui ont fait l’objet d’une présentation du collège
des Commissaires aux comptes et (ii) été informé de l’évolution
des ventes et des résultats du Groupe au 31 décembre 2022
ainsi que de la situation fiscale du Groupe présentées par le
Directeur financier.
Taux de participation individuelle des Administrateurs en fonction au 31 décembre 2022
aux séances du Comité d’audit de la performance
Dans ce tableau « 3 » signifie présent, « A » signifie absent et « n.a. » non‑applicable.
Membres Dates des comités Taux de
participation
26/01/2022 19/04/2022 25/07/2022 26/10/2022
Clara GAYMARD (Présidente)
(a)
3 3 3 3 100 %
Charles de CROISSET 3 3 3 3 100 %
Marie-Laure SAUTY de CHALON 3 3 3 3 100 %
Yves-Thibault de SILGUY 3 3 3 3 100 %
(a) Nomination de Madame Clara Gaymard en qualité de Présidente du comité avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
1.7.2 Comité de la gouvernance et des rémunérations
Le Comité a pour mission d’émettre un avis motivé sur les
candidatures et renouvellements aux postes d’Administrateur
et de Censeur de la Société en veillant à ce que figurent au sein
du Conseil d’administration des personnalités extérieures et
indépendantes de celle‑ci.
À cet effet, le Comité a mis en place une procédure de sélection
des Administrateurs indépendants dont le contenu est décrit
dans le Règlement intérieur. Elle vise à atteindre un équilibre
dans la composition du Conseil d’administration au regard des
compétences et de la diversité (qualifications et expériences
professionnelles, représentation équilibrée des femmes et des
hommes, nationalité, âge) de ses membres.
Elle tend à identifier, à partir de profils définis, les compétences
et les expertises notamment financières et extra‑financières
recherchées chez les Administrateurs potentiels et estimées
prioritaires pour la Société.
Le Comité peut organiser des entretiens avec chaque candidat
Administrateur à l’effet d’émettre un avis motivé au Conseil
d’administration. Il a la faculté d’organiser également des
entretiens entre les candidats pressentis et tout autre membre
du Conseil d’administration.
Document d’enregistrement universel 2022
193
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Le Comité veille à la plus stricte confidentialité dans l’approche
de tout candidat potentiel.
Le Comité rend compte de l’application pratique de la
procédure de sélection des Administrateurs dans le rapport sur
le Gouvernement d’entreprise de la Société.
Le Comité débat notamment de la qualité d’Administrateur
indépendant des membres du Conseil au regard des critères
applicables. Le Comité s’assure également lors de chaque
nomination d’un Directeur général délégué, de la présence,
parmi les candidats, d’une personne de chaque sexe et ce jusqu’au
terme du processus de désignation dudit Directeur général
délégué. En outre, il émet des propositions sur la nomination
ou le renouvellement du Président du Comité d’audit de la
performance.
Dans le cadre de la préparation du Rapport du Conseil
d’administration sur le gouvernement d’entreprise, le Comité
émet des avis sur la politique de diversité appliquée aux
membres du Conseil d’administration et sur la politique de
mixité appliquée aux instances dirigeantes au sein du Groupe,
la description des objectifs de ces politiques, les modalités de
leur mise en œuvre et les résultats obtenus au cours de l’exercice
concerné par ledit rapport.
Le Comité est sollicité par le Président du Conseil d’administration
ou par les Administrateurs exerçant les fonctions de Directeur
général ou de Directeur général délégué pour leur donner un avis
sur les candidatures aux fonctions de membre du Comité exécutif
du Groupe et de Direction générale de ses principales filiales.
Il est l’instance de réflexion en charge de définir les mesures
à prendre en cas de vacance imprévisible de l’un de ces postes.
Le Comité émet un avis sur la politique de rémunération des
mandataires sociaux et des dirigeants mandataires sociaux de
la Société et après, le cas échéant, avis d’un cabinet de conseil
indépendant, sur toute dérogation à l’application de ladite
politique de rémunération.
Le Comité émet, après étude, des propositions sur la répartition
du montant annuel global maximum alloué par l’Assemblée
générale aux Administrateurs et, le cas échéant aux Censeurs, en
rémunération de leur mandat et dresse un tableau récapitulatif
des paiements effectués par la Société à chaque Administrateur
et Censeur.
Il fait des propositions au Conseil sur les rémunérations fixe,
variable et exceptionnelle, immédiates et différées et sur les
avantages en nature (i) du Président du Conseil d’administration,
du Directeur général et du (des) Directeur(s) général(aux)
délégué(s) de la Société ainsi que (ii) des Administrateurs et
Censeurs liés à la Société ou à l’une de ses filiales par un contrat
de travail ; le cas échéant, il donne également un avis sur les
contrats de consultant conclus, directement ou indirectement,
avec ceux‑ci. Le Comité fait des recommandations quant aux
critères qualitatifs et quantifiables sur la base desquels sera
déterminée la partie variable de la rémunération des dirigeants
mandataires sociaux ainsi que sur les conditions de performance
applicables à l’exercice des options et à l’attribution définitive des
actions gratuites.
Le Comité se prononce sur la politique générale d’attribution
d’options et d’actions gratuites au sein du Groupe et fait des
propositions sur leur octroi aux dirigeants mandataires sociaux
et aux Administrateurs et Censeurs liés à la Société ou à l’une de
ses filiales par un contrat de travail.
Il prend position sur les éventuels régimes de retraite
complémentaire mis en place par la Société au bénéfice de ses
dirigeants et formule des recommandations sur les éventuelles
indemnités de départ qui pourraient être versées à un dirigeant
mandataire social à l’occasion de la cessation de ses fonctions.
Le Comité fournit un avis sur les rémunérations fixes et variables,
immédiates et différées, ainsi que sur les avantages en nature
et les attributions d’options et d’actions gratuites des membres
du Comité exécutif du Groupe et des autres dirigeants des
principales filiales du Groupe. À cet égard, le Comité peut
demander communication des accords conclus et de toutes
données comptables relatives aux paiements effectués.
Le Comité s’informe également des procédures concernant
les versements d’honoraires et remboursements de frais aux
prestataires extérieurs et fait toutes recommandations à ce sujet.
Le Comité prépare chaque année un rapport qu’il soumet
au Conseil d’administration, destiné à l’Assemblée générale
des actionnaires et relatif aux rémunérations des mandataires
sociaux, aux attributions gratuites d’actions dont ils ont bénéficié
au cours de l’exercice ainsi qu’aux options qui leur ont été
octroyées ou qu’ils ont levées au cours de cette même période.
Ce rapport mentionne le nombre et la valeur des actions qui,
durant l’année, ont été attribuées gratuitement par la Société et
les sociétés ou groupements qui lui sont liés à chacun des dix
salariés de la Société non mandataires sociaux dont le nombre
d’actions attribuées est le plus élevé.
Il est composé de quatre membres, désignés par le Conseil
d’administration : Mesdames Marie‑Josée Kravis (Présidente)
et Sophie Chassat ainsi que Messieurs Charles de Croisset et
Yves‑Thibault de Silguy.
Sur les recommandations du Comité, le Conseil d’administration,
dans sa séance du 26 janvier 2023, a décidé de nommer, avec
effet à l’issue de l’Assemblée générale du 20 avril 2023 et sous
réserve du renouvellement de son mandat d’Administratrice,
Madame Natacha Valla en qualité de Membre du Comité en
remplacement de Monsieur Yves‑Thibault de Silguy et de
désigner cette dernière en qualité de Présidente en remplacement
de Madame Marie‑Josée Kravis qui demeure membre du Comité.
Sous réserve des décisions de la prochaine Assemblée, la
composition du Comité à l’issue de celle‑ci sera donc la suivante :
Mesdames Natacha Valla (Présidente), Sophie Chassat et
Marie‑Josée Kravis ainsi que Monsieur Charles de Croisset.
194
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Tous ses membres sont indépendants au regard des critères
retenus par la Société (la moitié des membres, dont la Présidente,
sont indépendants au regard de la totalité des critères définis par
le Code AFEP/MEDEF).
Le Comité s’est réuni trois fois au cours de l’exercice 2022 en
présence de la totalité de ses membres.
•
Le Comité a notamment (i) émis des propositions relatives
à la rémunération fixe et variable ainsi qu’aux avantages
en nature du Président‑directeur général et du Directeur
général délégué, aux critères de performance afférents à leur
rémunération variable et au poids respectif de ceux‑ci, à
l’attribution d’actions de performance à ces mêmes personnes
ainsi qu’à l’obligation de conservation d’une partie des actions
qui pourraient leur être définitivement attribuées, (ii) examiné
la performance du Président‑directeur général et du Directeur
général délégué au regard de chacun de leurs objectifs tant
quantifiables que qualitatifs, (iii) recommandé, en conformité
avec les préconisations du Code AFEP/MEDEF, d’inclure
dans la résolution sur l’attribution gratuite d’actions soumise
à l’Assemblée générale du 21 avril 2022 un sous‑plafond de
15 % du total des actions gratuites attribuées au cours d’un
exercice social applicable aux attributions gratuites d’actions
en faveur du Président‑directeur général et du Directeur
général délégué, (iv) rendu des avis sur la rémunération, les
actions de performance et les avantages en nature attribués
à certains Administrateurs par la Société ou ses filiales,
(v) examiné la mise en place d’un LTI pour un Dirigeant
de filiale, (vi) examiné les projets d’attribution d’actions
gratuites et/ou actions de performance à quelques dirigeants,
cadres supérieurs du Groupe et membres du Comité exécutif,
(vii) pris acte que la condition de performance pour 2021
applicable aux actions gratuites de performance attribuées le
24 octobre 2019 telle que fixée par le Conseil dans sa séance du
22 octobre 2020 a été satisfaite, de sorte que les bénéficiaires
ont reçu en octobre 2022 un nombre d’actions égal à 50 %
de leur attribution initiale ; (viii) décidé de soumettre
à l’Assemblée générale du 21 avril 2022 une résolution à
l’effet de porter le montant annuel global maximum alloué
aux Administrateurs en rémunération de leur mandat de
1 260 000 euros à 1 450 000 euros, (ix) pris connaissance du
tableau des rémunérations versées au titre de leur mandat,
aux Administrateurs et Censeurs au cours de l’exercice 2021 et
(x) revu le projet de rapport du Conseil d’administration sur la
politique de rémunération soumise au vote des actionnaires.
•
Le Comité a émis un avis sur la situation de l’ensemble
des Admi ni strateurs au regard, notamment, des critères
d’indépendance énoncés par le Code AFEP/MEDEF. Il a
examiné les mandats des membres du Conseil d’administration
venant à échéance à l’issue de l’Assemblée générale
du 21 avril 2022 et, après avoir examiné la situation de
chacun des Administrateurs, a exprimé un avis favorable
(i) au renouvellement des mandats d’Administrateur de
Messieurs Bernard Arnault et Hubert Védrine ainsi que
de Mesdames Sophie Chassat et Clara Gaymard et (ii) au
renouvellement de mandat de Censeur de Monsieur Yann
Arthus‑Bertrand. Il a proposé au Conseil d’administration,
dans le cadre du renouvellement du mandat de Président
du Conseil d’administration et de Directeur général de
Monsieur Bernard Arnault, de ne pas dissocier ces deux
fonctions. Il a également proposé au Conseil d’administration
de soumettre à l’Assemblée générale du 21 avril 2022 une
résolution à l’effet de fixer à 80 ans l’âge limite pour l’exercice
des fonctions de Directeur général.
Il a émis un avis sur la politique de diversité appliquée aux
membres du Conseil d’administration et sur la politique de
mixité appliquée aux instances dirigeantes au sein du Groupe.
Il a examiné les dispositions prises par la Société pour assurer la
sécurité du Président et de sa famille. En outre, il a passé en revue
le plan de succession des dirigeants mandataires sociaux.
Préalablement à la réunion du Conseil d’administration du
26 janvier 2023, le Comité a, en particulier, passé en revue et
fait des propositions concernant la politique de rémunération
des mandataires sociaux et celle des dirigeants mandataires
sociaux et a pris connaissance du projet de Rapport du Conseil
d’administration sur le gouvernement d’entreprise et du Rapport
du Conseil d’administration sur les résolutions, notamment sur
les développements relatifs aux rémunérations. Il a également
constaté que les critères de performance applicables aux actions
gratuites de performance attribuées les 22 octobre 2020,
26 janvier, 15 avril, 26 juillet et 28 octobre 2021 ont été atteints
au 31 décembre 2022.
Sur la base de l’évaluation de la performance des dirigeants
mandataires sociaux au titre de l’année 2022, le Comité a considéré
que les objectifs quantifiables relatifs au chiffre d’affaires et au
résultat opérationnel courant et les objectifs qualitatifs fixés
pour 2022, ont été atteints. Il a procédé ensuite à la revue de la
rémunération fixe des dirigeants mandataires sociaux pour 2023
et a considéré qu’aucun événement ne justifiait sa modification.
Le Comité s’est également prononcé sur les critères qui pourraient
être retenus pour la rémunération variable 2023.
Le Comité a également examiné les mandats d’Administrateur
et de Censeur arrivant à échéance en 2023 et exprimé un
avis favorable (i) au renouvellement du mandat d’Admi nistrateur
de Mesdames Delphine Arnault, Marie‑Josée Kravis, Marie‑Laure
Sauty de Chalon et Natacha Valla ainsi que de Monsieur Antonio
Belloni et au renouvellement du mandat de Censeur de
Lord Powell of Bayswater, (ii) à la nomination en qualité de
nouvel Administrateur de Monsieur Laurent Mignon, et (iii) à
la nomination en qualité de Censeur de Monsieur Diego Della
Valle qui n’a pas sollicité le renouvellement de son mandat
d’Administrateur. Ayant constaté la valeur qu’il y a pour le
Conseil de continuer à bénéficier du regard extérieur au Groupe
d’une personne disposant d’une connaissance approfondie du
secteur de la mode et de la maroquinerie, le Comité a décidé
de recommander au Conseil d’administration de soumettre
à l’Assemblée générale du 20 avril 2023 la nomination de
Monsieur Diego Della Valle en qualité de Censeur.
Document d’enregistrement universel 2022
195
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Taux de participation individuelle des Administrateurs en fonction au 31 décembre 2022
aux séances du Comité de la gouvernance et des rémunérations
Dans ce tableau « 3 » signifie présent, « A » signifie absent et « n.a. » non‑applicable.
Membres Dates des comités Taux de
participation
27/01/2022 05/05/2022 26/10/2022
Marie-Josée KRAVIS (Présidente)
(a)
3 3 3 100 %
Charles de CROISSET 3 3 3 10 0 %
Sophie CHASSAT 3 3 3 100 %
Yves-Thibault de SILGUY 3 3 3 100 %
(a) Nomination de Madame Marie-Josée Kravis en qualité de Présidente du comité avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
1.7.3 Comité d’éthique et du développement durable
Le Conseil d’administration a décidé d’instituer en son sein
un Comité d’éthique et du développement durable qui a pour
missions essentielles de :
•
assister le Conseil d’administration dans la définition des
grandes orientations stratégiques de la Société et du Groupe
en matière sociale, environnementale et climatique et le suivi
de leur mise en œuvre ;
•
examiner les problématiques du Groupe en matière d’éthique
ainsi que de responsabilité environnementale, sociale et
sociétale et en particulier sur les sujets climatiques ;
•
examiner les informations environnementales, sociales et
sociétales contenues dans le Rapport de gestion du Conseil
d’administration et transmettre au Conseil un avis sur ces
informations ;
•
examiner le suivi des dispositifs relatifs à la protection des
données et à l’éthique ;
•
veiller au respect des règles et valeurs définies par le Code
de conduite de LVMH ainsi que par les codes et chartes en
découlant ;
•
contribuer à la définition des règles de conduite ou principes
d’action qui doivent inspirer le comportement des dirigeants
et collaborateurs du Groupe en matière d’éthique, et de
responsabilité environnementale, sociale et sociétale ;
•
assurer le suivi du fonctionnement des dispositifs d’alerte mis
en place au sein du Groupe.
Il est composé de quatre membres, désignés par le Conseil
d’administration : Messieurs Yves‑Thibault de Silguy (Président)
et Hubert Védrine ainsi que Mesdames Delphine Arnault et
Marie‑Laure Sauty de Chalon.
Trois de ses membres sont indépendants au regard des critères
retenus par la Société.
Le Comité s’est réuni trois fois au cours de l’exercice 2022 en
présence de la totalité de ses membres.
Le Comité a notamment été informé (i) des objectifs en matière
d’éthique et de conformité fixés en 2022 présentés par le Directeur
général délégué aux correspondants éthique & conformité des
Maisons du Groupe, (ii) de l’état d’avancement de la réalisation de
la cartographie des risques de corruption par secteur d’activités,
(iii) de l’application par le Groupe des lois relatives à la protection
des données personnelles, (iv) des sanctions internationales,
(v) de la publication de guidelines à destination des Maisons
du Groupe en matière de lutte contre le blanchiment, (vi) des
principaux sujets identifiés via le dispositif d’alerte interne
et (vii) des travaux en cours portant sur la protection des droits
humains. Il a passé en revue les actions engagées par le Groupe
en matière de contrôles comptables.
La Directrice environnement et développement durable a fait
un point sur l’état d’avancement du programme LIFE 360.
Le Comité a notamment été informé des modalités de
gouvernance et de mise en place du programme LIFE 360
(Lettre aux Présidents sur la performance environnementale de
leurs Maisons). Ont été également portés à la connaissance du
Comité les résultats de LIFE 360 au titre de l’exercice 2021, et
notamment : sur la stratégie circularité créative, la progression
de la part des matières recyclées dans les emballages clients, les
résultats économiques de Nona Source (plate‑forme de revente
des stocks dormants de tissus dans les Maisons), ainsi que le
développement des outils de mesure de l’éco‑conception des
produits pour la mise en œuvre de l’article 13 de la loi AGEC ;
sur la stratégie biodiversité, la progression des surfaces d’habitat
de faune et de flore réhabilitées grâce aux actions d’agriculture
régénératrice, ainsi que la progression du taux de certification des
principales filières d’approvisionnement ; sur la stratégie climat,
la baisse des émissions de GES (gaz à effet de serre) liées aux
consommations d’énergie (scopes 1 & 2), celle des émissions liées
au scope 3 ainsi que la revue de l’ensemble des actions climat ;
sur la stratégie traçabilité et transparence, la progression du
taux de connaissance des pays d’origine des matières premières
pour les filières d’approvisionnement stratégiques ainsi que le
déploiement des outils de mesure de la performance des produits
permettant l’étiquetage environnemental. Le Comité a passé en
revue les principales actions engagées en 2022 et les perspectives
pour l’atteinte des objectifs 2026 et 2030.
196
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Taux de participation individuelle des Administrateurs en fonction au 31 décembre 2022
aux séances du Comité d’éthique et du développement durable
Dans ce tableau « 3 » signifie présent, « A » signifie absent et « n.a. » non‑applicable.
Membres Date du comité Taux de
participation
17/01/2022 08/06/2022 29/09/2022
Yves-Thibault de SILGUY (Président) 3 3 3 100 %
Delphine ARNAULT 3 3 3 100 %
Marie-Laure SAUTY de CHALON 3 3 3 100 %
Hubert VÉDRINE 3 3 3 10 0 %
1.7.4 Répartition des missions des comités en matière extra‑financière
Conseil d’administration
Le Conseil d’administration détermine les grandes orientations stratégiques de la Société et du Groupe et assure le suivi de leur mise en œuvre
et, sur proposition de la Direction générale, celles en matière de responsabilité sociale et environnementale en prenant en compte les enjeux
climatiques de leurs activités.
Chacun des comités institués au sein du Conseil est impliqué dans le processus d’élaboration et de suivi de la stratégie extra-financière de la
Société et du Groupe, pour les sujets relevant de leur domaine d’expertise.
Comité d’audit
de la performance
— suit le processus d’élaboration de
l’information financière et extra-
financière et formule des recom man-
dations pour en garantir l’intégrité ;
— veille à l’existence, l’adéquation et
s’assure du suivi des procédures de
contrôle interne, de gestion des risques
y compris ceux de nature sociale et
environnementale et d’audit interne
et adresse des recommandations à la
Direction générale sur les priorités et
les orientations générales de l’audit
interne, analyse l’exposition de la
Société et du Groupe aux risques,
y compris ceux de nature sociale et
environnementale.
Comité de la gouvernance
et des rémunérations
— identifie dans le cadre de la
procédure de sélection des Admi-
nistrateurs et en conformité avec
sa politique de diversité, à partir de
profils définis, les compétences et les
expertises notamment financières et
extra-financières recherchées chez les
Administrateurs potentiels et estimées
prioritaires pour la Société ;
— fait des recommandations quant aux
critères qualitatifs et quantifiables,
notam ment de nature sociale et
environ nementale, sur la base desquels
sera déterminée la partie variable
de la rémunération des dirigeants
mandataires sociaux ainsi que sur les
conditions de performance applicables
à l’exercice des options et à l’attribution
définitive des actions gratuites.
Comité d’éthique et du
développement durable
— assiste le Conseil d’administration
dans la définition des grandes
orientations stratégiques de la Société
et du Groupe en matière sociale,
environnementale et climatique et le
suivi de leur mise en œuvre ;
— examine les informations environ-
nementales, sociales et sociétales
contenues dans le Rapport de
gestion du Conseil d’administration
et transmet au Conseil un avis sur ces
informations ;
— contribue à la définition des règles de
conduite ou principes d’action qui
doivent inspirer le comportement
des dirigeants et collaborateurs du
Groupe en matière d’éthique et de
responsabilité environnementale,
sociale et sociétale.
Document d’enregistrement universel 2022
197
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.8 Collège de Censeurs
(1) Société cotée.
1.8.1 Composition et fonctionnement
Les Censeurs sont nommés par l’Assemblée générale sur
proposition du Conseil d’administration et sont choisis parmi
les actionnaires à raison de leur compétence. La durée statutaire
de leur mandat est de trois années.
Ils sont convoqués aux séances du Conseil d’administration et
prennent part aux délibérations avec voix consultative. Ils peuvent
être consultés par le Président du Conseil d’administration sur
les orientations stratégiques du Groupe et plus généralement sur
tous sujets intéressant l’organisation ou le développement de la
Société. Les Présidents des comités peuvent également recueillir
leur avis sur les sujets relevant de leurs compétences respectives.
Leur absence ne peut nuire à la validité des délibérations du
Conseil d’administration.
La Société compte actuellement deux Censeurs : Lord Powell
of Bayswater qui fait bénéficier le Conseil d’administration
de son éclairage sur l’évolution des relations économiques
internationales, et Monsieur Yann Arthus‑Bertrand qui contribue
notamment à la réflexion du Conseil d’administration sur les
enjeux environnementaux liés aux activités du Groupe.
Il sera proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023 de nommer
Monsieur Diego Della Valle en qualité de Censeur.
Censeurs
Prénom – Nom Nationalité Date de première
nomination
Renouvellement
du mandat
Yann ARTHUS-BERTRAND Française 18/04/2019 2025
Lord POWELL of BAYSWATER Britannique 30/06/2020
(1)
2023
(1) Date de première nomination en qualité d’Administrateur le 29 mai 1997.
1.8.2 Liste des mandats des Censeurs
1.8.2.1 Mandat de Censeur en cours
Yann ARTHUS‑BERTRAND
Né le 13 mars 1946.
Adresse professionnelle : Fondation GoodPlanet – Carrefour de
Longchamp – 75116 Paris (France).
Monsieur Yann Arthus‑Bertrand, qui a débuté sa carrière comme
photographe et réalisateur, s’est très tôt engagé en faveur de
l’environnement à travers son travail artistique. En 2005, il crée
la Fondation GoodPlanet, fondation reconnue d’utilité publique,
qu’il préside toujours, dont l’objectif est de placer l’écologie
et l’humanisme au cœur des consciences. Outre ses actions de
sensibilisation du public et des jeunes en particulier, la Fondation
soutient de nombreux programmes visant notamment à lutter
contre le réchauffement climatique et la déforestation ainsi qu’à
protéger les océans.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Censeur
Autres
France Académie des Beaux-Arts Membre
Association de la Vallée de la Millière Président et Fondateur
Fondation GoodPlanet Président
Fondation Groupe France Télévisions Membre du Conseil d’administration
Les Canaux Président du Conseil d’administration
198
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.8.2.2 Mandat de Censeur arrivant à échéance à l’Assemblée générale
Lord POWELL of BAYSWATER
(1) Société cotée.
Né le 6 juillet 1941.
Adresse professionnelle : LVMH House – 15 St George Street W1S
1FH Londres (Royaume‑Uni).
Lord Powell a été Secrétaire privé et Conseiller pour les Affaires
Etrangères et la Défense des Premiers ministres Margaret Thatcher
et John Major de 1983 à 1991. Il est membre indépendant de la
House of Lords du Parlement du Royaume‑Uni.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Censeur
International LVMH Services Limited (Royaume-Uni) Président du Conseil d’administration
Groupe Agache
France Financière Agache SA Administrateur
Autres
International Matheson & Co. Ltd (Royaume-Uni) Administrateur
Northern Trust Corporation (États-Unis)
(1)
Administrateur
1.8.2.3 Nomination d’un Censeur proposée à l’Assemblée générale
Diego DELLA VALLE
Né le 30 décembre 1953.
Adresse professionnelle : Tod’s SpA – Corso Venezia, 30 –
20121 Milan (Italie).
Monsieur Diego Della Valle rejoint l’entreprise familiale en
1975. Il a joué un rôle essentiel dans la définition de la stratégie
de l’entreprise et la création des marques qui en ont façonné
l’image. Il a développé un plan marketing innovant, devenu un
modèle mondialement reconnu dont beaucoup d’entreprises de
l’industrie des produits de haute qualité se sont inspirées. Depuis
octobre 2000, il est Président et Administrateur délégué du
groupe Tod’s SpA qui est aujourd’hui l’un des leaders du marché
des accessoires de luxe.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur
Groupe Tod’s SpA
International Deva Finance Srl (Italie) Administrateur unique
Diego Della Valle & C. Srl (Italie) Administrateur unique
DI.VI. Finanziaria Srl (Italie) Administrateur unique
Do.Mar. Finanziaria Srl (Italie) Administrateur unique
Fondazione Della Valle Onlus (Italie) Président du Conseil d’administration
Tod’s SpA (Italie)
(1)
Président du Conseil d’administration et Administrateur délégué
Autres
International RCS Mediagroup SpA (Italie)
(1)
Administrateur
Document d’enregistrement universel 2022
199
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.9 Participation aux Assemblées générales
Les modalités de participation des actionnaires aux Assemblées générales et, notamment, les conditions d’attribution d’un droit de
vote double aux actions détenues sous la forme nominative, sont décrites au chapitre Autres informations (paragraphe 1.3 informations
complémentaires) du présent Document d’enregistrement universel 2022.
1.10 Récapitulatif des délégations et autorisations financières en cours et de leur utilisation
Programme de rachat d’actions (articles L. 22‑10‑62 et suivants du Code de commerce)
(a)
Nature Date de
l’autorisation
Échéance/
Durée
Montant
autorisé
Utilisation au 31 décembre 2022
Programme de rachat d’actions
Prix d’achat maximum : 1 000 euros
AG 21 avril 2022
(20
e
résolution)
20 octobre 2023
(18 mois)
10 % du capital
(b)
Mouvements entre le 21 avril
et le 31 décembre 2022 :
— Achats : 2 110 387 actions
— Ventes : 340 337 actions
— Détention de 2 180 399 actions
au 31/12/2022
Réduction du capital par annulation
des actions achetées dans le cadre
du programme de rachat d’actions
AG 21 avril 2022
(21
e
résolution)
20 octobre 2023
(18 mois)
10 % du capital
par période
de 24 mois
(b)
— Aucune annulation d’actions entre
le 1
er
janvier et le 21 avril 2022
— Actions annulées entre le 21 avril
et le 31 décembre 2022 :
1 500 000 actions
(c)
(a) Il sera proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023 de renouveler ces autorisations. Voir point 1.11 ci-dessous.
(b) Soit, à titre indicatif, 50 325 734 actions sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2022.
(c) Annulations d’actions conformément à la 21
e
résolution de l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
200
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Augmentation du capital social (articles L. 225‑129, L. 225‑129‑2, L. 228‑92 et L. 22‑10‑49 à L. 22‑10‑54 du Code de commerce)
(a)
Nature Date de
l’autorisation
Échéance/
Durée
Montant
autorisé
Modalités
de détermination du
prix d’émission
Utilisation au
31 décembre 2022
Par incorporation de bénéfices,
réserves, primes ou autres
(L. 225-129-2, L. 225-130
et L. 22-10-50)
AG 15 avril 2021
(20
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
20 millions d’euros
(b)
Non applicable Néant
Avec maintien du droit
préférentiel de souscription :
actions ordinaires, valeurs
mobilières donnant
accès au capital
AG 15 avril 2021
(21
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
20 millions d’euros
(b) (c)
Libre Néant
Avec suppression du droit
préférentiel de souscription :
actions ordinaires et
valeurs mobilières donnant
accès au capital
— par offre au public
(L. 225-135 et suivants)
AG 15 avril 2021
(22
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
20 millions d’euros
(b) (c)
Au moins égal au prix
minimum prévu par
la réglementation
(d)
Néant
— au profit d’investisseurs
qualifiés ou d’un cercle
restreint d’investisseurs
(L. 225-135 et suivants)
AG 15 avril 2021
(23
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
20 millions d’euros
(b) (c)
Émission de titres limitée
à 20 % du capital social
par an apprécié au
jour de l’émission
Au moins égal au prix
minimum prévu par
la réglementation
(d)
Néant
Augmentation du nombre
de titres à émettre en cas
de demandes excédentaires
lors des augmentations
de capital social, avec maintien
ou suppression du droit
préférentiel de souscription,
réalisées en application des
21
e
, 22
e
et 23
e
résolutions
de l’AG du 15 avril 2021
AG 15 avril 2021
(24
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
Dans la limite de 15 %
de l’émission initiale
et dans la limite de
20 millions d’euros
(b)
Même prix que
celui de l’émission
initiale
Néant
Dans le cadre d’une
offre publique d’échange
(L. 22-10-54)
AG 15 avril 2021
(25
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
20 millions d’euros
(b)
Libre Néant
Dans le cadre d’apports
en nature (L. 22-10-53)
AG 15 avril 2021
(26
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
10 % du capital à la
date de l’émission
(b) (e)
Libre Néant
(a) Il sera proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023 de renouveler ces autorisations. Voir point 1.11 ci-dessous.
(b) Dans la limite du plafond global de 20 millions d’euros fixé par l’Assemblée générale du 15 avril 2021 (29
e
résolution) applicable aux émissions décidées au titre des 20
e
, 21
e
, 22
e
,
23
e
, 24
e
, 25
e
, 26
e
, 27
e
et 28
e
résolutions.
(c) Dans la limite du respect du plafond global de 20 millions d’euros visé au (b), le montant de l’augmentation de capital décidée par le Conseil d’administration est susceptible d’être
augmenté dans la limite de 15 % de l’émission initiale en cas de demandes excédentaires (Assemblée du 15 avril 2021, 24
e
résolution).
(d) Dans la limite de 10 % du capital, le Conseil d’administration peut fixer librement le prix d’émission sous réserve que celui-ci soit au moins égal à 90 % de la moyenne pondérée
des cours des trois dernières séances de bourse précédant la fixation du prix de souscription (Assemblée du 15 avril 2021, 22
e
et 23
e
résolutions).
(e) Soit, à titre indicatif, 50 325 734 actions sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2022.
Document d’enregistrement universel 2022
201
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Actionnariat des salariés
Nature Date de
l’autorisation
Échéance/
Durée
Montant
autorisé
Modalités
de détermination
du prix d’émission
Utilisation au
31 décembre 2022
Attribution d’options
de souscription ou d’achat
d’actions
(a)
(L. 225-177
et suivants et L. 22-10-56)
AG 15 avril 2021
(27
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
1 % du capital social
(b) (c)
Moyenne des cours
des 20 dernières séances
de bourse précédant
la date d’attribution
(d)
,
aucune décote
— Attribuées :
néant
— Attribuables :
5 047 573 actions
Attribution gratuite d’actions
(L. 225-197-1 et suivants,
L. 22-10-59 et L. 22-10-60)
AG 21 avril 2022
(22
e
résolution)
20 juin 2024
(26 mois)
1 % du capital social
(b) (e)
Sous-plafond applicable
aux dirigeants mandataires
sociaux : 15 %
(f )
des actions
attribuées gratuitement au
cours d’un exercice social
Non applicable — Attribuées :
177 306 actions
— Attribuables :
4 870 267 actions
Augmentation de capital
réservée aux salariés
dans le cadre d’un Plan
d’Épargne d’Entreprise
(a)
(L. 225-129-6)
AG 15 avril 2021
(28
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
1 % du capital
(b) (c)
Moyenne des cours
des 20 dernières séances
de bourse précédant
la date d’attribution,
décote maximum : 30 %
Néant
(a) Il sera proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023 de renouveler ces autorisations. Voir point 1.11 ci-dessous.
(b) Dans la limite du plafond global de 20 millions d’euros fixé par l’Assemblée générale du 15 avril 2021 (29
e
résolution) sur lequel s’impute ce montant.
(c) Soit, à titre indicatif, 5 047 573 actions sur la base du capital statutaire au 15 avril 2021.
(d) S’agissant des options d’achat, le prix ne peut être inférieur au cours moyen d’achat des actions.
(e) Soit à titre indicatif, 5 047 573 actions sur la base du capital statutaire au 21 avril 2022.
(f) Le pourcentage de 15 % s’applique sur le nombre total d’actions attribuées gratuitement par le Conseil d’administration aux dirigeants mandataires sociaux de la Société au cours
d’un exercice social.
1.11 Autorisations demandées à l’Assemblée générale des actionnaires du 20 avril 2023
Programme de rachat d’actions (articles L. 22‑10‑62 et suivants du Code de commerce)
Nature Résolution Échéance/
Durée
Montant
autorisé
Programme de rachat d’actions
Prix d’achat maximum : 1 200 euros
AG 20 avril 2023
(19
e
résolution)
19 octobre 2024
(18 mois)
10 % du capital
(a)
Réduction du capital par annulation des actions achetées
dans le cadre du programme de rachat d’actions
AG 20 avril 2023
(20
e
résolution)
19 octobre 2024
(18 mois)
10 % du capital par
période de 24 mois
(a)
(a) Soit, à titre indicatif, 50 325 734 actions sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2022.
202
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Augmentation du capital social (articles L. 225‑129, L. 225‑129‑2, L. 228‑92 et L. 22‑10‑49 à L. 22‑10‑54 du Code de commerce)
Nature Date de
l’autorisation
Échéance/
Durée
Montant
autorisé
Modalités
de détermination
du prix d’émission
Par incorporation de bénéfices,
réserves, primes ou autres
(L. 225-129-2, L. 225-130 et L. 22-10-50)
AG 20 avril 2023
(21
e
résolution)
19 juin 2025
(26 mois)
20 millions d’euros
(a)
Non applicable
Avec maintien du droit préférentiel
de souscription : actions ordinaires,
valeurs mobilières donnant accès au capital
AG 20 avril 2023
(22
e
résolution)
19 juin 2025
(26 mois)
20 millions d’euros
(a) (b)
Libre
Avec suppression du droit préférentiel
de souscription : actions ordinaires et
valeurs mobilières donnant accès au capital
— par offre au public
(L. 225-135 et suivants)
AG 20 avril 2023
(23
e
résolution)
19 juin 2025
(26 mois)
20 millions d’euros
(a) (b)
Au moins égal au prix
minimum prévu par
la réglementation
(c)
— au profit d’investisseurs qualifiés
ou d’un cercle restreint d’investisseurs
(L. 225-135 et suivants)
AG 20 avril 2023
(24
e
résolution)
19 juin 2025
(26 mois)
20 millions d’euros
(a) (b)
Émission de titres limitée
à 20 % du capital social
par an apprécié au jour
de l’émission
Au moins égal au prix
minimum prévu par
la réglementation
(c)
Augmentation du nombre de titres à
émettre en cas de demandes excédentaires
lors des augmentations de capital social,
avec maintien ou suppression du droit
préférentiel de souscription, réalisées
en application des 22
e
, 23
e
et 24
e
résolutions
AG 20 avril 2023
(25
e
résolution)
19 juin 2025
(26 mois)
Dans la limite de 15 %
de l’émission initiale
et dans la limite de
20 millions d’euros
(a)
Même prix que celui
de l’émission initiale
Dans le cadre d’une offre publique
d’échange (L. 22-10-54)
AG 20 avril 2023
(26
e
résolution)
19 juin 2025
(26 mois)
20 millions d’euros
(a)
Libre
Dans le cadre d’apports en nature
(L. 22-10-53)
AG 20 avril 2023
(27
e
résolution)
19 juin 2025
(26 mois)
10 % du capital à la
date de l’émission
(a) (d)
Libre
(a) Dans la limite du respect du plafond global de 20 millions d’euros fixé par l’Assemblée générale du 20 avril 2023 (30
e
résolution) pour les émissions décidées au titre des 21
e
, 22
e
,
23
e
, 24
e
, 25
e
, 26
e
, 27
e
, 28
e
et 29
e
résolutions.
(b) Dans la limite du respect du plafond global de 20 millions d’euros visé au (a), le montant de l’augmentation de capital décidée par le Conseil d’administration est susceptible d’être
augmenté dans la limite de 15 % de l’émission initiale en cas de demandes excédentaires (Assemblée du 20 avril 2023, 25
e
résolution).
(c) Dans la limite de 10 % du capital, le Conseil d’administration peut fixer librement le prix d’émission sous réserve que celui-ci soit au moins égal à 90 % de la moyenne pondérée des
cours des trois dernières séances de bourse précédant la fixation du prix de souscription (Assemblée du 20 avril 2023, 23
e
et 24
e
résolutions).
(d) Soit, à titre indicatif, 50 325 734 actions sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2022.
Document d’enregistrement universel 2022
203
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Actionnariat des salariés (articles L. 225‑177, L. 225‑129‑6 al.1, L. 225‑197‑1 et suivants,
et L. 22‑10‑56 à L. 22‑10‑60 du Code de commerce)
Nature Date de
l’autorisation
Échéance/
Durée
Montant
autorisé
Modalités
de détermination
du prix d’émission
Attribution d’options de souscription
ou d’achat d’actions
AG 20 avril 2023
(28
e
résolution)
19 juin 2025
(26 mois)
1 % du capital social
(a) (b)
Sous-plafond applicable
aux dirigeants mandataires
sociaux : 15 %
(c)
des options
de souscription ou d’achat
d’actions octroyées au cours
d’un exercice social
Moyenne des cours
des 20 dernières séances
de bourse précédant
la date d’attribution
(d)
,
aucune décote
Augmentation de capital réservée
aux salariés dans le cadre d’un
Plan d’Épargne d’Entreprise
AG 20 avril 2023
(29
e
résolution)
19 juin 2025
(26 mois)
1 % du capital
(a) (b)
Moyenne des cours
des 20 dernières séances
de bourse précédant
la date d’attribution,
décote maximum : 30 %
(a) Dans la limite du plafond global de 20 millions d’euros proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023 (30
e
résolution) sur lequel s’imputerait ce montant.
(b) Soit, à titre indicatif, 5 032 573 actions sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2022.
(c) Le pourcentage de 15 % s’applique sur le nombre total des options de souscription ou d’achat d’actions octroyées par le Conseil d’administration aux dirigeants mandataires
sociaux de la Société au cours d’un exercice social.
(d) S’agissant des options d’achat, le prix ne peut être inférieur au cours moyen d’achat des actions.
1.12 Information sur les conventions visées à l’article L. 225‑37‑4 2° du Code de commerce
À la connaissance de la Société, aucune convention mentionnée à l’article L. 225‑37‑4 2° n’a été conclue au cours de l’exercice 2022.
1.13 Éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique
Conformément aux dispositions de l’article L. 22‑10‑11 du Code
de commerce, sont mentionnés ci‑dessous les éléments prévus
par ce texte, susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre
publique :
•
structure du capital de la Société : la Société est contrôlée par
le groupe familial Arnault qui, au 31 décembre 2022, détenait
directement et indirectement 48,18 % du capital et 63,90 %
des droits de vote exerçables en Assemblée générale (Voir
également point 3.4 du chapitre Autres Informations) ;
•
émission et rachat d’actions dans le cadre de différentes
résolutions :
–
l’Assemblée générale a délégué au Conseil d’administration
le pouvoir :
– d’acquérir des actions de la Société dans la limite d’un
montant de 10 % du capital,
– d’augmenter le capital social, soit avec maintien, soit
avec suppression du droit préférentiel de souscription
et offre au public ou au profit d’investisseurs qualifiés
ou d’un cercle restreint d’investisseurs, dans la limite
d’un montant nominal global de 20 millions d’euros
soit 13,25 % du capital actuel de la Société,
– d’augmenter le capital dans le cadre d’une offre publique
d’échange ou d’apports en nature.
Ces délégations sont suspendues en période d’offre
publique.
–
l’Assemblée générale a en outre délégué au Conseil
d’administration le pouvoir :
– d’attribuer des options de souscription d’actions ou
des actions gratuites à émettre dans la limite de 1 % du
capital,
– d’augmenter le capital social au profit des salariés dans
la limite de 1 % du capital.
Ces délégations ne sont pas suspendues en période d’offre
publique.
204
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
1.14 Description de la politique d’évaluation des conventions portant sur des opérations courantes et
conclues à des conditions normales mise en place par le Conseil d’administration et de sa mise en œuvre
Conformément aux dispositions de la Charte relative au contrôle
des conventions réglementées et à l’évaluation des conventions
courantes, la Direction juridique de la Société procède une fois
par an, préalablement à la réunion du Conseil d’administration
d’arrêté des comptes annuels, à une revue de l’ensemble des
conventions courantes qui ont été conclues par la Société au
cours du dernier exercice ou antérieurement dont l’exécution a
été poursuivie au cours du dernier exercice. Elle vérifie ainsi que
lesdites conventions répondent toujours à la qualification de
conventions courantes telle que définie dans la Charte, sur la base
des informations transmises par les directions opérationnelles
concernées. Cette revue fait alors l’objet d’un rapport remis
au Comité d’audit de la performance qui, à son tour, après
examen, présente les conclusions dudit rapport au Conseil
d’administration, lequel procède, le cas échéant, à une éventuelle
requalification des conventions. La Direction juridique a procédé
à la revue de l’ensemble des conventions courantes conclues par
la Société au cours du dernier exercice ou antérieurement dont
l’exécution a été poursuivie au cours du dernier exercice et a
conclu, sur la base des informations qui lui ont été transmises
par les directions opérationnelles concernées, que l’ensemble
de ces conventions répondent toujours à la qualification de
conventions courantes. Lors de sa réunion du 26 janvier 2023,
le Conseil d’administration, connaissance prise des conclusions
du Comité d’audit de la performance sur le rapport établi par la
Direction juridique a constaté (i) qu’aucune de ces conventions
n’est susceptible d’être qualifiée ou requalifiée de convention
réglementée et (ii), après avoir procédé à la revue annuelle de la
mise en œuvre de la procédure de détermination et d’évaluation
des conventions courantes, qu’il n’y avait pas lieu d’apporter de
modifications pour en renforcer l’efficacité.
2. RÉMUNÉRATION DES MANDATAIRES SOCIAUX
La politique de rémunération des mandataires sociaux
et des dirigeants mandataires sociaux est définie par le
Conseil d’administration, après consultation du Comité de
la gouvernance et des rémunérations qui a notamment pour
mission (i) de faire des propositions sur les rémunérations fixe,
variable et exceptionnelle, sur les avantages en nature ainsi que
sur la répartition de la rémunération allouée aux membres du
Conseil d’administration et aux Censeurs au titre de leur mandat,
(ii) de se prononcer sur l’octroi d’options ou d’actions gratuites de
performance et sur l’obligation de conservation d’une partie des
actions que le Président‑directeur général et le Directeur général
délégué viendraient à détenir dans ce cadre, (iii) de prendre
position sur les régimes de retraite complémentaire mis en place
par la Société au profit des mandataires sociaux et (iv) de faire
des propositions sur les éventuelles indemnités de départ qui
pourraient être versées à un dirigeant à l’occasion de la cessation
de ses fonctions.
La rémunération fixe, variable et exceptionnelle du Président‑
directeur général, du Directeur général délégué et des
Administrateurs exerçant des fonctions exécutives au sein du
Groupe ainsi que l’attribution d’actions gratuites à ces mandataires
sociaux est décidée chaque année par le Conseil d’administration,
après avoir pris connaissance des recommandations du Comité
de la gouvernance et des rémunérations et en tenant compte
de leurs fonctions et de l’étendue de leurs responsabilités,
de leurs performances individuelles et de celles du Groupe
au cours de l’exercice écoulé, de la taille du Groupe et de sa
dimension internationale ainsi que d’une part des rémunérations
versées pour des fonctions équivalentes dans des entreprises
comparables et d’autre part de la situation de l’emploi et du
niveau des rémunérations au sein du Groupe.
Le Conseil d’administration a la responsabilité de régler les
éventuels conflits d’intérêts portés à sa connaissance.
Aucun élément de rémunération de quelque nature que ce soit,
ne peut être déterminé, attribué ou versé par la Société s’il n’est
pas conforme à la politique de rémunération approuvée par
l’Assemblée générale.
Conformément au deuxième alinéa du III de l’article L. 22‑10‑8
du Code de commerce, en cas de circonstances exceptionnelles,
le Conseil d’administration peut, après avis du Comité de la
gouvernance et des rémunérations et, le cas échéant, d’un cabinet
de conseil indépendant, déroger à la politique de rémunération,
dès lors que cette dérogation est temporaire, conforme à l’intérêt
social et nécessaire pour garantir la pérennité ou la viabilité de
la Société.
La faculté de dérogation à la politique de rémunération dont
dispose le Conseil d’administration s’applique à l’ensemble des
éléments de rémunération, étant précisé que les modifications
peuvent, le cas échéant, entraîner une augmentation ou une
diminution des éléments de rémunération concernés.
Document d’enregistrement universel 2022
205
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
2.1 Politique de rémunération
2.1.1 Mandataires sociaux non dirigeants
2.1.1.1 Rémunération des mandataires sociaux
au titre de leur mandat
Les Administrateurs reçoivent au titre de leur mandat une
rémunération dont le montant annuel global maximum est fixé
par l’Assemblée générale et dont le mode de répartition est arrêté
par le Conseil d’administration sur proposition du Comité de la
gouvernance et des rémunérations, étant précisé que les Censeurs
sont assimilés aux Administrateurs. Le mode de répartition arrêté
par le Conseil d’administration tient compte de la participation
effective des Administrateurs au Conseil et dans les comités,
et comporte donc une part variable prépondérante.
L’Assemblée générale du 21 avril 2022 a fixé le montant annuel
global maximum pouvant être alloué aux Administrateurs
en rémunération de leur mandat à 1 450 000 euros à compter
de l’exercice 2022 et jusqu’à nouvelle décision de l’Assemblée
générale, soit une augmentation de 15 % par rapport au montant
annuel global maximum précédemment en vigueur.
Sur proposition du Comité de la gouvernance et des rémunérations,
le Conseil d’administration a décidé de maintenir inchangées
les règles de répartition de cette rémunération entre les
Administrateurs : la rémunération s’exprime en unités dont le
nombre et le montant sont fixés comme suit :
•
le montant de chaque unité correspond au montant maximum
fixé par l’Assemblée générale divisé par le nombre d’unités à
servir, dans la limite d’un plafond fixé à 25 875 euros ;
•
le nombre d’unités attribuées aux Administrateurs est fixé
ainsi :
(i) pour chaque Administrateur ou Censeur exerçant au
sein du groupe LVMH des fonctions salariées ou de
dirigeant mandataire social : une unité ;
(ii) pour chaque Administrateur ou Censeur n’exerçant pas
au sein du groupe LVMH des fonctions salariées ou de
dirigeant mandataire social : deux unités ;
(iii) pour les fonctions de membre d’un comité : une unité
additionnelle ;
(iv) pour les fonctions de Président d’un comité : une unité
additionnelle ;
(v) pour les fonctions d’Administrateur Référent de la
Société : une unité additionnelle ;
(vi) pour les fonctions de Président ou de Vice‑Président
du Conseil d’administration de la Société : deux unités
additionnelles.
Le paiement d’une partie de la rémunération allouée aux
Administrateurs et Censeurs est subordonné à leur participation
aux réunions du Conseil d’administration et, le cas échéant,
du ou des comités dont ils sont membres. Un abattement est
appliqué sur un montant correspondant aux deux tiers des
rémunérations visées au (i) et au (ii) ci‑dessus, proportionnel
au nombre de réunions du Conseil auxquelles l’Administrateur
ou le Censeur concerné n’a pas participé.
En outre, pour les membres des comités, un abattement est
appliqué sur la rémunération complémentaire visée aux (iii) et
(iv) ci‑dessus, proportionnel au nombre de réunions du comité
dont l’Administrateur concerné est membre et auxquelles il n’a
pas participé.
Le Comité de la gouvernance et des rémunérations est tenu
informé du montant des rémunérations au titre du mandat
d’Administrateur versées aux dirigeants mandataires sociaux de
la Société par les filiales du Groupe au titre du ou des mandats
d’Administrateur qu’ils exercent dans ces filiales.
2.1.1.2 Rémunération exceptionnelle
Une rémunération exceptionnelle peut être attribuée à certains
Administrateurs pour des missions spécifiques qui leur sont
confiées par le Conseil d’administration. Son montant est
déterminé par le Conseil d’administration et communiqué aux
Commissaires aux comptes de la Société.
Aucune rémunération fixe ou variable autre que celles mentionnées
ci‑dessus n’est versée par la Société aux mandataires sociaux
non dirigeants au titre de leur mandat.
2.1.1.3 Contrat de travail ou de prestations
de services conclus avec la Société
Aucun contrat de travail ou de prestations de services n’est
conclu entre la Société et les mandataires sociaux non dirigeants.
La rémunération de ceux d’entre eux qui exercent des fonctions
au sein de sociétés contrôlées est versée par celles‑ci.
2.1.1.4 Indemnités accordées à l’occasion du départ
Monsieur Nicolas Bazire bénéficie, au titre de son contrat
de travail avec une société contrôlée, d’une clause de
non‑concurrence prévoyant le versement pendant douze mois
après son départ d’une indemnité compensatrice mensuelle égale
à sa rémunération mensuelle à la date de la cessation du contrat
de travail, majorée du douzième du dernier bonus perçu.
2.1.1.5 Engagements visant des régimes collectifs
de retraite et de prévoyance
Les mandataires sociaux non dirigeants bénéficient au titre de
leurs fonctions au sein des sociétés contrôlées du régime de
prévoyance collectif obligatoire et des régimes légaux de base et
complémentaires de retraite applicables aux salariés des sociétés
contrôlées.
2.1.1.6 Retraite complémentaire
La société LVMH a mis en place, à compter du 1
er
janvier 1997,
un régime de retraite complémentaire destiné aux membres
du Comité exécutif du groupe LVMH. En application de
l’Ordonnance du 3 juillet 2019, ce régime de retraite complé mentaire
a été fermé et les droits ont été gelés à la date du 31 décembre 2019.
Ce régime prévoit l’attribution d’un complément de retraite
à ses membres, salariés ou dirigeants de sociétés visées par le
règlement du régime de retraite complémentaire, justifiant au
31 décembre 2019, d’une présence d’au moins six ans au sein dudit
206
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
comité sous réserve qu’ils liquident leurs retraites acquises au
titre des régimes externes simultanément à la cessation de leurs
fonctions dans le groupe LVMH. Cette condition n’est cependant
pas requise en cas de départ du groupe LVMH à l’initiative de
ce dernier après l’âge de 55 ans et à condition de ne reprendre
aucune activité professionnelle jusqu’à la liquidation des retraites
externes.
Ce complément de retraite est déterminé sur la base d’une
rémunération de référence. Cette dernière est égale à la rémunération
fixe annuelle brute majorée du bonus annuel brut perçus par le
bénéficiaire du 1
er
janvier 2019 au 31 décembre 2019. En tout état
de cause, la rémunération de référence ne peut être supérieure
à la moyenne des trois rémunérations annuelles les plus élevées
perçues au cours de leur carrière dans le groupe LVMH, plafonnée
à trente‑cinq fois le plafond annuel de la Sécurité sociale pour
2019 (soit 1 418 340 euros au 31 décembre 2019). Le complément
de retraite annuel est égal à la différence entre 60 % de ladite
rémunération de référence, le cas échéant plafonnée, et la totalité
des rentes brutes acquises auprès des régimes externes, tels que
définis par le règlement. Le montant de ce complément de
retraite est en tout état de cause limité à 51 % de la rémunération
de référence. En outre, une décote en fonction de l’âge du
bénéficiaire au 31 décembre 2019 est appliquée sur ce montant.
2.1.2 Dirigeants mandataires sociaux
Les rémunérations et avantages accordés aux dirigeants mandataires
sociaux prennent en compte principalement le niveau des
responsabilités attachées à leurs fonctions et leurs performances
individuelles ainsi que les résultats du Groupe et l’atteinte des
objectifs fixés. Ils prennent également en considération les
rémunérations versées par les entreprises comparables en termes
de taille, de secteurs d’activités et d’implantation internationale.
La rémunération des dirigeants mandataires sociaux est déterminée
par référence aux principes énoncés par le Code AFEP/MEDEF.
Ces rémunérations se composent comme suit :
2.1.2.1 Rémunération fixe
La rémunération versée au Président‑directeur général et au
Directeur général délégué comprend une partie fixe pour laquelle
est fait le choix de la stabilité.
2.1.2.2 Rémunération variable et exceptionnelle
La rémunération versée au Président‑directeur général et au
Directeur général délégué comprend en outre une partie variable
annuelle qui repose sur l’atteinte d’objectifs quantifiables d’une
part, et qualitatifs d’autre part. Pour le Président‑directeur
général, les objectifs quantifiables et qualitatifs pèsent pour
respectivement 60 % et 40 % dans la détermination de la
rémunération variable ; pour le Directeur général délégué, ils
comptent respectivement pour 2/3 et 1/3.
Les critères quantifiables sont de nature financière et portent
sur l’évolution du chiffre d’affaires du Groupe, de son résultat
opérationnel et de la génération de fonds (cash flow) par rapport
au budget de l’année concernée, chacun de ces trois éléments
comptant pour un tiers.
Les critères qualitatifs sont de nature stratégique, managériale et
relèvent de la responsabilité sociétale et du développement
durable selon les pondérations suivantes : à hauteur de 50 %, 25 %
et 25 % pour le Président‑directeur général, et 25 %, 50 % et 25 %
pour le Directeur général délégué. Ils sont établis de manière
précise mais leur détail n’est pas rendu public pour des raisons
de confidentialité.
L’appréciation de la performance fait l’objet d’une évaluation par
le Comité de la gouvernance et des rémunérations. Compte tenu
du choix fait d’une stabilité des rémunérations fixes, le plafond
de la partie variable est fixé à 250 % de la rémunération fixe
pour le Président‑directeur général et à 150 % de celle‑ci pour le
Directeur général délégué.
Une rémunération exceptionnelle peut également, le cas échéant,
être attribuée au Président‑directeur général et au Directeur
général délégué.
Le versement au Président‑directeur général et au Directeur
général délégué de la partie variable et de la partie exceptionnelle
de leur rémunération est conditionné à l’approbation préalable de
son montant par l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires.
2.1.2.3 Attribution d’options et d’actions gratuites
L’attribution d’options de souscription ou d’achat d’actions, ainsi
que l’attribution gratuite d’actions permettent de gratifier et de
fidéliser les salariés et dirigeants mandataires sociaux du Groupe
qui contribuent plus directement aux résultats en les associant
aux performances à venir.
Aucun plan d’options n’a été ouvert par la Société depuis celui
du 14 mai 2009 qui comportait des conditions de performance
et est arrivé à échéance le 13 mai 2019.
Si de nouveaux plans d’options étaient mis en place par le Conseil
d’administration, le Président‑directeur général et le Directeur
général délégué seraient éligibles à ces plans, étant précisé que
le nombre total d’options de souscription ou d’achat d’actions
octroyées au cours d’un exercice social au bénéfice des dirigeants
mandataires sociaux ne pourra représenter plus de 15 % des options
octroyées au cours de ce même exercice par le Conseil d’admi‑
nistration. L’attribution définitive des options serait soumise à
des conditions de présence et de performance et une obligation
de conservation spécifique jusqu’à la cessation de leurs fonctions,
selon des modalités qui seront arrêtées par le Conseil, serait imposée
au Président‑directeur général et au Directeur général délégué.
Le Président‑directeur général et le Directeur général délégué
sont éligibles aux plans d’attribution gratuite d’actions mis en
place par le Conseil d’administration au bénéfice de cadres et
dirigeants du Groupe, étant précisé que le nombre total d’actions
gratuites attribuées au cours d’un exercice social au bénéfice
des dirigeants mandataires sociaux ne pourra représenter plus
de 15 % des actions octroyées au cours de ce même exercice par le
Conseil d’administration.
Seules des actions gratuites dont l’attribution définitive est soumise
à des conditions de performance déterminées par le Conseil
d’administration sur proposition du Comité de la gouvernance
et des rémunérations peuvent leur être attribuées. Aux termes
des plans actuellement en vigueur, en cas d’attribution définitive
de leurs actions, ils doivent, au titre d’une obligation qui leur est
Document d’enregistrement universel 2022
207
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
spécifique, conserver au nominatif jusqu’à la cessation de leurs
fonctions, un nombre d’actions correspondant à la moitié de la
plus‑value notionnelle nette d’impôts, taxes et prélèvements
sociaux calculée sur la base du cours de clôture la veille du jour
de l’attribution définitive. En outre, le Conseil d’administration,
faisant sienne la recommandation du Comité de la gouvernance
et des rémunérations, a fixé respectivement à 60 % et 40 %
de leur rémunération globale annuelle le montant maximum
de la valeur financière des actions pouvant être attribuées au
Président‑directeur général et au Directeur général délégué.
La Charte du Conseil d’administration interdit aux dirigeants
mandataires sociaux de recourir à des opérations de couverture
de leur risque tant sur leurs options de souscription ou d’achat
que sur les actions issues des levées d’options ou sur leurs actions
de performance et ce jusqu’à la fin de leurs périodes respectives
de conservation fixées par le Conseil d’administration. En outre,
lors de l’attribution aux dirigeants mandataires sociaux d’options
d’achat ou de souscription ou d’actions de performance, ces derniers
s’engagent formellement à ne pas recourir à de telles opérations.
2.1.2.4 Avantages en nature
Comme les autres membres du Comité exécutif du Groupe,
le Président‑directeur général et le Directeur général délégué
bénéficient d’une voiture de fonction. Cet avantage est valorisé
conformément aux dispositions fiscales applicables.
2.1.2.5 Rémunération des dirigeants mandataires
sociaux au titre de leur mandat
Comme les autres membres du Conseil d’administration, le
Président‑directeur général et le Directeur général délégué
bénéficient d’une rémunération au titre de leur mandat d’Admi‑
nistrateur selon les règles de répartition exposées au point 2.1.1.1.
« Rémunération des mandataires sociaux au titre de leur mandat ».
2.1.2.6 Contrat de travail ou de prestations
de services conclus avec la Société
Ces informations sont mentionnées au point 2.2.2.4 ci‑dessous.
2.1.2.7 Indemnités accordées à l’occasion du départ
Lors de sa réunion du 4 février 2010, le Conseil d’administration
a approuvé, conformément aux dispositions de l’article
L. 225‑42‑1 (abrogé en 2019) du Code de commerce, la clause
de non‑concurrence figurant dans le contrat de travail de
Monsieur Antonio Belloni – contrat à durée indéterminée
suspendu pendant la durée de son mandat de Directeur général
délégué ; cet engagement de non‑concurrence d’une durée de
douze mois prévoit le versement chaque mois d’une indemnité
compensatoire égale à la rémunération mensuelle à la date de
cessation des fonctions majorée du douzième du dernier bonus
perçu. L’article 23 du Code AFEP/MEDEF recommandant la
cessation du contrat de travail du salarié devenant dirigeant
mandataire social ne s’applique pas au Directeur général
délégué, fonctions assumées depuis le 26 septembre 2001 par
Monsieur Antonio Belloni.
Sous réserve de cette clause, ni le Président‑directeur général, ni
le Directeur général délégué ne bénéficient, en cas de départ, de
dispositions leur accordant à cette occasion une indemnité
spécifique ou dérogeant aux règles relatives à l’exercice des plans
d’options ou à l’attribution définitive des actions gratuites de
performance.
2.1.2.8 Engagements visant des régimes collectifs
de retraite et de prévoyance
Les dirigeants mandataires sociaux bénéficient au titre de leur
mandat, du régime de prévoyance collectif obligatoire et des
régimes légaux de base et complémentaires de retraite applicables
aux salariés de la Société.
2.1.2.9 Retraite complémentaire
La société LVMH a mis en place, à compter du 1
er
janvier 1997, un
régime de retraite complémentaire destiné aux membres du Comité
exécutif du groupe LVMH. En application de l’Ordonnance du
3 juillet 2019, ce régime de retraite complémentaire a été fermé et
les droits ont été gelés à la date du 31 décembre 2019.
Ce régime prévoit l’attribution d’un complément de retraite
à ses membres, salariés ou dirigeants de sociétés visées par le
règlement du régime de retraite complémentaire, justifiant au
31 décembre 2019, d’une présence d’au moins six ans au sein dudit
comité sous réserve qu’ils liquident leurs retraites acquises au
titre des régimes externes simultanément à la cessation de leurs
fonctions dans le groupe LVMH. Cette condition n’est cependant
pas requise en cas de départ du groupe LVMH à l’initiative de
ce dernier après l’âge de 55 ans et à condition de ne reprendre
aucune activité professionnelle jusqu’à la liquidation des retraites
externes.
Ce complément de retraite est déterminé sur la base d’une
rémunération de référence. Cette dernière est égale à la
rémunération fixe annuelle brute majorée du bonus annuel brut
perçus par le bénéficiaire du 1
er
janvier 2019 au 31 décembre 2019.
En tout état de cause, la rémunération de référence ne peut être
supérieure à la moyenne des trois rémunérations annuelles les plus
élevées perçues au cours de leur carrière dans le groupe LVMH,
plafonnée à trente‑cinq fois le plafond annuel de la Sécurité
sociale pour 2019 (soit 1 418 340 euros au 31 décembre 2019).
Le complément de retraite annuel est égal à la différence
entre 60 % de ladite rémunération de référence, le cas échéant
plafonnée, et la totalité des rentes brutes acquises auprès des
régimes externes, tels que définis par le règlement. Le montant
de ce complément de retraite est en tout état de cause limité
à 51 % de la rémunération de référence. En outre, une décote
en fonction de l’âge du bénéficiaire au 31 décembre 2019 est
appliquée sur ce montant.
Compte tenu des caractéristiques du régime décrit ci‑dessus
et de la situation personnelle de Monsieur Bernard Arnault et
de Monsieur Antonio Belloni, leur retraite complémentaire
potentielle ne donnait déjà plus lieu en 2019 à acquisition
annuelle de droits supplémentaires, de sorte que l’Ordonnance
du 3 juillet 2019 est sans impact sur leur retraite complémentaire
potentielle qui reste soumise au régime décrit ci‑dessus que la
Société a mis en place.
Sur la base des rémunérations versées en 2022 au Président‑
directeur général et au Directeur général délégué, leur complément
de retraite résultant du dispositif ci‑dessus n’excéderait pas
45 % de leur dernière rémunération annuelle.
208
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
2.2 Rémunérations versées au cours de l’exercice 2022 et rémunérations attribuées au titre de l’exercice 2022
L’Assemblée générale du 21 avril 2022 a approuvé, conformément
aux dispositions de l’article L. 22‑10‑8 II du Code de commerce,
la politique de rémunération applicable aux dirigeants
mandataires sociaux.
Les informations communiquées ci‑après répondent aux
exigences des dispositions de l’article L. 22‑10‑9 I du Code de
commerce.
2.2.1 Rémunérations versées au cours de l’exercice 2022 et rémunérations attribuées au titre de l’exercice 2022
aux mandataires sociaux non dirigeants
2.2.1.1 Récapitulatif des rémunérations attribuées et versées au titre du mandat d’Administrateur et des rémunérations,
avantages en nature et engagements en faveur des mandataires sociaux non dirigeants
a) Rémunérations au titre du mandat d’Administrateur
Administrateurs
(en euros)
Rémunérations brutes attribuées au titre de
l’exercice 2022/versées au cours de l’exercice 2022
Rémunérations brutes attribuées au titre de
l’exercice 2021/versées au cours de l’exercice 2021
Attribuées Versées Attribuées Versées
Par la
société
LVMH
Par les
sociétés
contrôlées
Par la
société
LVMH
Par les
sociétés
contrôlées
Par la
société
LVMH
Par les
sociétés
contrôlées
Par la
société
LVMH
Par les
sociétés
contrôlées
Antoine Arnault 25 875 10 000 25 875 10 000 22 500 10 000 22 500 10 000
Delphine Arnault 51 750 12 346 51 750 12 346 45 000 12 346 45 000 12 346
Dominique Aumont
(a)
- - - - - - - -
Nicolas Bazire 25 875 10 000 25 875 10 000 22 500 10 000 22 500 10 000
Marie-Véronique Belloeil-Melkin 25 875 - 25 875 - 22 500 - 22 500 -
Sophie Chassat 77 625 - 77 625 - 45 000 - 45 000 -
Charles de Croisset 138 000 - 138 000 - 135 000 - 135 000 -
Diego Della Valle 34 500 - 34 500 - 37 500 - 37 500 -
Clara Gaymard 94 875 - 94 875 - 61 875 - 61 875 -
Marie-Josée Kravis 94 875 - 94 875 - 67 500 - 67 500 -
Marie-Laure Sauty de Chalon 103 500 - 103 500 - 67 500 - 67 500 -
Yves-Thibault de Silguy 163 875 - 163 875 - 157 500 - 157 500 -
Natacha Valla 51 750 - 51 750 - 45 000 - 45 000 -
Hubert Védrine 77 625 - 77 625 - 67 500 - 67 500 -
(a) Décision du Conseil d’administration, sur proposition de Monsieur Dominique Aumont, de ne pas lui attribuer de rémunération au titre de son mandat d’Administrateur
représentant les salariés.
En outre, les rémunérations brutes versées par la Société aux Censeurs, au titre de leur mandat, en 2022 s’élèvent à :
(en euros)
Yann Arthus-Bertrand 51 750
Lord Powell of Bayswater 25 875
Au titre de l’exercice 2022, LVMH a versé aux membres de son Conseil d’administration ainsi qu’aux Censeurs un montant brut de
1 147 125 euros.
Document d’enregistrement universel 2022
209
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
b) Rémunérations, avantages en nature et engagements en faveur des mandataires sociaux non dirigeants.
Antoine Arnault – Rémunérations, avantages en nature et engagements
(a)
Rémunérations
(en euros)
2022 2021
Montants
attribués
Montants
versés
Montants
attribués
Montants
versés
Rémunération fixe
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées 815 000 815 000 800 000 800 000
Rémunération variable
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées 325 000 300 000
(b)
300 000 0
(c)
Rémunération exceptionnelle
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées 125 000 100 000
(b)
100 000 -
Avantages en nature
(d)
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées 22 296 22 296 21 240 21 240
Total 1 287 296 1 237 296 1 221 240 821 240
(a) Le détail des titres de capital ou donnant accès au capital attribués aux mandataires sociaux au cours de l’exercice figure au point 2.2.1.2 ci-dessous.
(b) Montants versés au titre de l’exercice précédent.
(c) Absence de rémunération variable au titre de l’exercice 2020.
(d) Avantages en nature : voiture de fonction.
Delphine Arnault – Rémunérations, avantages en nature et engagements
(a)
Rémunérations
(en euros)
2022 2021
Montants
attribués
Montants
versés
Montants
attribués
Montants
versés
Rémunération fixe
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées 970 000 970 000 940 000 940 000
Rémunération variable
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées 910 000 880 000
(b)
880 000 0
(c)
Rémunération exceptionnelle
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées 3 000 000
(d)
1 500 000
(d)
- -
Avantages en nature
(e)
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées 11 536 11 536 10 889 10 889
Total 4 891 536 3 361 536 1 830 889 950 889
(a) Le détail des titres de capital ou donnant accès au capital attribués aux mandataires sociaux au cours de l’exercice figure au point 2.2.1.2 ci-dessous.
(b) Montants versés au titre de l’exercice précédent.
(c) Absence de rémunération variable au titre de l’exercice 2020.
(d) Plan d’intéressement à moyen terme (LTI) 2019-2021 (3 millions d’euros versés sur 2 exercices : la partie financière d’un montant de 1,5 million d’euros versée en mars 2022
et la partie qualitative d’un montant de 1,5 million d’euros versée en février 2023).
(e) Avantages en nature : voiture de fonction.
210
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Nicolas Bazire – Rémunérations, avantages en nature et engagements
(a)
Rémunérations
(en euros)
2022 2021
Montants
attribués
Montants
versés
Montants
attribués
Montants
versés
Rémunération fixe
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées 1 235 000 1 235 000 1 235 000 1 235 000
Rémunération variable
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées 2 700 000 2 700 000
(b)
2 700 000 0
(c)
Rémunération exceptionnelle
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées - - - -
Avantages en nature
(d) (e)
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées 12 184 12 184 12 741 12 741
Total 3 947 184 3 947 184 3 947 741 1 247 741
(a) Le détail des titres de capital ou donnant accès au capital attribués aux mandataires sociaux au cours de l’exercice figure au point 2.2.1.2 ci-dessous.
(b) Montants versés au titre de l’exercice précédent.
(c) Absence de rémunération variable au titre de l’exercice 2020.
(d) Avantages en nature : voiture de fonction.
(e) Autre avantage : complément de retraite, tel que décrit au point 2.1.1.
2.2.1.2 Options attribuées et options levées par les mandataires sociaux non dirigeants de la Société
Aucun plan d’options n’a été ouvert par la Société en 2022 et aucun plan d’options n’était en vigueur en 2022.
2.2.1.3 Actions de performance attribuées durant l’exercice aux mandataires sociaux non dirigeants de la Société
Actions attribuées provisoirement durant l’exercice aux mandataires sociaux non dirigeants de la Société
Bénéficiaires Société
ayant attribué
les actions
Date
du plan
Nombre
d’actions de
performance
Antoine Arnault LVMH 27/10/2022 482
Delphine Arnault LVMH 27/10/2022 1 696
Nicolas Bazire LVMH 27/10/2022 3 231
Actions attribuées définitivement durant l’exercice aux mandataires sociaux non dirigeants de la Société
Bénéficiaires Société
ayant attribué
les actions
Date
du plan
Nombre
d’actions de
performance
Antoine Arnault LVMH 24/10/2019 425
Delphine Arnault LVMH 24/10/2019 1 500
Nicolas Bazire LVMH 24/10/2019 2 858
Document d’enregistrement universel 2022
211
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
2.2.2 Rémunérations versées au cours de l’exercice 2022 et rémunérations attribuées
au titre de l’exercice 2022 aux dirigeants mandataires sociaux
2.2.2.1 Synthèse des rémunérations, des options et actions de performance attribuées aux dirigeants mandataires sociaux
Bernard Arnault – Président‑directeur général
(en euros) 2022 2021
Rémunérations attribuées au titre de l’exercice (détail point 2.2.2.2) 3 457 638 3 446 416
Valorisation des options attribuées au cours de l’exercice - -
Valorisation des actions gratuites de performance ayant fait l’objet
d’une attribution provisoire au cours de l’exercice
(a)
4 483 107 4 482 818
Total 7 940 745 7 929 234
Antonio Belloni – Directeur général délégué
(en euros) 2022 2021
Rémunérations attribuées au titre de l’exercice (détail point 2.2.2.2) 6 199 902 6 206 690
Valorisation des options attribuées au cours de l’exercice - -
Valorisation des actions gratuites de performance ayant fait l’objet
d’une attribution provisoire au cours de l’exercice
(a)
2 022 186 2 021 937
Total 8 222 088 8 228 627
(a) Le détail des titres de capital ou donnant accès au capital attribués aux dirigeants mandataires sociaux au cours de l’exercice figure au point 2.2.2.6 ci-dessous et les conditions de
performance à satisfaire pour l’attribution définitive des actions au point 4.5 du Rapport de gestion du Conseil d’administration – La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton.
2.2.2.2 Récapitulatif des rémunérations des dirigeants mandataires sociaux
Bernard Arnault – Président‑directeur général
Rémunérations
(en euros)
2022 2021
Montants
attribués
Montants
versés
Montants
attribués
Montants
versés
Rémunération fixe
— LVMH 1 138 307 1 138 307 1 138 307 1 138 307
— sociétés contrôlées - - - -
Rémunération variable
— LVMH 2 200 000
(a)
2 200 000
(b)
2 200 000 0
(c)
— sociétés contrôlées - - - -
Rémunération exceptionnelle
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées - - - -
Rémunérations au titre du mandat d’Administrateur
(d)
— LVMH 77 625 77 625 67 500 67 500
— sociétés contrôlées - - - -
Avantages en nature
(e)
— LVMH 41 706 41 706 40 609 40 609
— sociétés contrôlées - - - -
Total 3 457 638 3 457 638 3 446 416 1 246 416
(a) Sous réserve de l’approbation par l’Assemblée générale du 20 avril 2023 (14
e
résolution).
(b) Montant approuvé par l’Assemblée générale du 21 avril 2022 (15
e
résolution) et versé au titre de l’exercice précédent.
(c) Absence de rémunération variable au titre de l’exercice 2020.
(d) Les règles d’attribution des rémunérations au titre du mandat d’Administrateur au sein de la Société figurent au point 2.1.1 ci-dessus.
(e) Avantage en nature : voiture de fonction.
212
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Antonio Belloni – Directeur général délégué
Rémunérations
(en euros)
2022 2021
Montants
attribués
Montants
versés
Montants
attribués
Montants
versés
Rémunération fixe
(a)
3 242 438 3 242 438 3 242 438 3 242 438
— LVMH 2 229 266 2 229 266 2 229 266 2 229 266
— sociétés contrôlées 1 013 172 1 013 172 1 013 172 1 013 172
Rémunération variable 2 894 500
(b)
2 894 500
(c)
2 894 500 0
(d)
— LVMH 1 418 305 1 418 305 1 418 305 -
— sociétés contrôlées 1 476 195 1 476 195 1 476 195 -
Rémunération exceptionnelle
— LVMH - - - -
— sociétés contrôlées - - - -
Rémunérations au titre du mandat d’Administrateur
(e)
57 957 57 957 64 745 64 745
— LVMH 25 875 25 875 22 500 22 500
— sociétés contrôlées 32 082 32 082 42 245 42 245
Avantages en nature
(f)
— LVMH 5 007 5 007 5 007 5 007
— sociétés contrôlées - - - -
Total 6 199 902 6 199 902 6 206 690 3 312 190
(a) Y compris l’allocation logement.
(b) Sous réserve de l’approbation par l’Assemblée générale du 20 avril 2023 (15
e
résolution).
(c) Montant approuvé par l’Assemblée générale du 21 avril 2022 (16
e
résolution) et versé au titre de l’exercice précédent.
(d) Absence de rémunération variable au titre de l’exercice 2020.
(e) Les règles d’attribution des rémunérations au titre du mandat d’Administrateur au sein de la Société figurent au point 2.1.1 ci-dessus.
(f) Avantage en nature : voiture de fonction.
2.2.2.3 Ratios d’équité, évolution de la rémunération
des dirigeants mandataires sociaux, des
performances de la Société et de la rémunération
moyenne au cours des cinq derniers exercices
L’article L. 22‑10‑9 du Code de commerce sur les rémunérations
des dirigeants, prévoit que les sociétés dont les actions sont
admises aux négociations sur un marché réglementé, présentent
dans le Rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement
d’entreprise les informations figurant dans le tableau ci‑dessous,
étant précisé que :
•
les ratios d’équité ont été déterminés selon la méthodologie
recommandée par l’AFEP dans ses lignes directrices sur les
multiples de rémunération publiées en février 2021 ;
•
sont pris en compte dans le périmètre de calcul des ratios, les
salariés continûment présents du 1
er
janvier au 31 décembre
de l’année considérée :
–
de LVMH SE,
–
de l’activité holding du Groupe en France ;
•
pour les dirigeants mandataires sociaux, les rémunérations
retenues sont les rémunérations brutes versées (fixes, variables
et avantages en nature), ainsi que les rémunérations versées au
titre du mandat d’Administrateur et la valorisation à la date de
leur attribution, des actions de performance attribuées. Ces
éléments de rémunération figurent au point 2.2.2 du présent
document. Les fonctions de Président‑directeur général et de
Directeur général délégué de LVMH SE sont occupées par les
mêmes personnes depuis plus de cinq années ;
•
pour les salariés, les rémunérations retenues sont les
rémunérations brutes versées (fixes, variables et avantages
en nature), ainsi que le cas échéant la participation et
l’intéressement versés et la valorisation à la date de leur
attribution des actions de performance attribuées ;
•
l’indicateur de performance de la Société retenu est le Résultat
Opérationnel Courant consolidé du Groupe (« ROC ») tel qu’il
ressort du compte de résultat consolidé du Groupe.
Document d’enregistrement universel 2022
213
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Performance de la société
2018 2019 2020 2021 2022
Critère(s) financier(s) ROC ROC ROC ROC ROC
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) 20,62 % 15,01 % - 27,81 % 106 ,51 % 22,77 %
LVMH SE
Évolution annuelle 2018 2019 2020 2021 2022
Évolution de la rémunération du Président‑directeur général (en %) ‑ 0,21 % 0,24 % ‑ 2,95 % ‑ 25,77 % 38,60 %
(a)
Évolution de la rémunération moyenne des salariés (en %) - 11,51 % 31,69 % - 12,74 % 227,43 % - 55,84 %
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés 2,93 2,23 2,48 0,56 1,76
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) 12, 69 % - 23,89 % 11, 2 0 % - 77,42 % 214, 29 %
Ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés 3,63 2,44 3,54 2,17 2,57
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) - 12,11 % - 32,78 % 44,90 % - 38,70 % 18,43 %
Évolution de la rémunération du Directeur général délégué (en %) ‑ 1,16 % 1,13 % ‑ 6,67 % ‑ 25,50 % 54,14 %
Évolution de la rémunération moyenne des salariés (en %) - 11,51 % 31,69 % - 12,74 % 227,43 % - 55,84 %
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés 2,80 2,15 2,30 0,52 1,83
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) 11, 5 5 % - 23,21 % 7, 0 0 % - 77,39 % 251,9 2 %
Ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés 3,48 2,35 3,28 2,02 2,66
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) - 12,78 % - 32,47 % 39, 57 % - 38,41 % 31,68 %
(a) L’évolution positive de la rémunération du Président-directeur général en 2022 reflète essentiellement l’absence de rémunération variable payée en 2021 dans le contexte de la
crise sanitaire. La rémunération variable versée en 2022 retrouve strictement son niveau de 2020.
LVMH Holding
Évolution annuelle 2018 2019 2020 2021 2022
Évolution de la rémunération du Président‑directeur général (en %) ‑ 0,21 % 0,24 % ‑ 2,95 % ‑ 25,77 % 38,60 %
(a)
Évolution de la rémunération moyenne des salariés (en %) - 10,86 % 15,63 % - 3,30 % 9 7,01 % - 34,69 %
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés 29,94 25,96 26,05 9,82 20,83
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) 11,93 % - 13,29 % 0,35 % - 62,30 % 112,12 %
Ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés 78,43 74,39 72,51 57,89 66,87
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) - 6,76 % - 5,15 % - 2,53 % - 20,16 % 15, 51 %
Évolution de la rémunération du Directeur général délégué (en %) ‑ 1,16 % 1,13 % ‑ 6,67 % ‑ 25,50 % 54,14 %
Évolution de la rémunération moyenne des salariés (en %) - 10,86 % 15,63 % - 3,30 % 9 7,01 % - 34,69 %
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés 28,63 25,04 24,17 9,14 21,57
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) 10,88 % - 12,54 % - 3,47 % - 62,18 % 136 %
Ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés 75,00 71,77 67,27 53,90 69,24
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) - 7,66 % - 4,31 % - 6,27 % - 19,88 % 28,46 %
(a) L’évolution positive de la rémunération du Président-directeur général en 2022 reflète essentiellement l’absence de rémunération variable payée en 2021 dans le contexte de la
crise sanitaire. La rémunération variable versée en 2022 retrouve strictement son niveau de 2020.
214
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
2.2.2.4 Contrats de travail, retraite spécifique, indemnités de départ et clause de non concurrence
en faveur des dirigeants mandataires sociaux
Dirigeants mandataires
sociaux
Contrat de travail Régime de retraite
supplémentaire
Indemnités ou avantages
dus ou susceptibles
d’être dus à raison
de la cessation ou du
changement de fonctions
Indemnités relatives
à une clause de
non‑concurrence
Oui Non Oui Non Oui Non Oui Non
Bernard Arnault
Président-directeur général 3 3 3 3
Antonio Belloni
Directeur général délégué 3
(a)
3 3 3
(a)
(a) Contrat de travail suspendu pendant la durée du mandat de Directeur général délégué ; clause de non-concurrence d’une durée de douze mois figurant dans le contrat de travail,
prévoyant le versement pendant chaque mois de son application d’une indemnité compensatoire égale à la rémunération mensuelle à la date de cessation des fonctions majorée
du douzième du dernier bonus perçu.
La Société a institué un régime de retraite à prestations définies,
conformément aux dispositions prévues par l’article L. 137‑11 du
Code de la Sécurité sociale, au bénéfice des cadres dirigeants dont
les caractéristiques sont décrites au point 2.1.2.
L’impact de ce régime au titre de l’exercice 2022 est pris en compte
dans le montant figurant au titre des avantages postérieurs à
l’emploi dans la Note 33.4 de l’annexe des comptes consolidés.
2.2.2.5 Options attribuées et options levées par les dirigeants mandataires sociaux
Aucun plan d’options n’a été ouvert par la Société en 2022 et aucun plan d’options n’était en vigueur en 2022.
Voir également point 4.4 du Rapport de gestion du Conseil d’administration – La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton pour les modalités
de conservation des actions des dirigeants mandataires sociaux résultant de l’exercice de leurs options pour les plans mis en place à
compter de 2007.
2.2.2.6 Actions de performance attribuées durant l’exercice aux dirigeants mandataires sociaux
Voir également point 4.5 du Rapport de gestion du Conseil d’administration – La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton pour les modalités
d’attribution et de conservation.
Actions attribuées provisoirement durant l’exercice aux dirigeants mandataires sociaux de la Société
Bénéficiaires Société
ayant attribué
les actions
Date de
l’Assemblée
Date
du plan
Nombre
d’actions de
performance
% du capital
au 31/12/2022
Valorisation
des actions
(en euros)
Bernard Arnault LVMH 21/04/2022 27/10/2022 7 163 0,0014 4 483 107
Antonio Belloni LVMH 21/04/2022 27/10/2022 3 231 0,00064 2 022 186
Les actions gratuites de performance attribuées aux dirigeants
mandataires sociaux au titre du plan du 27 octobre 2022
représentent 7,4 % (inférieur au sous‑plafond fixé à 15 % des
actions attribuées gratuitement au cours d’un exercice social par
le Conseil d’administration) du montant total des attributions
de ce plan portant sur des actions gratuites soumises à des
conditions liées à la performance du groupe LVMH.
Actions attribuées définitivement durant l’exercice aux dirigeants mandataires sociaux de la Société
Bénéficiaires Société
ayant attribué
les actions
Date du plan Nombre
d’actions
Bernard Arnault LVMH 24/10/2019 6 337
Antonio Belloni LVMH 24/10/2019 2 858
Document d’enregistrement universel 2022
215
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
2.2.2.7 Historique des plans d’attribution d’options
dont les mandataires sociaux sont bénéficiaires
2.2.2.7.1 Plans d’options d’achat
Aucun plan d’options d’achat d’actions n’était en vigueur en 2022.
2.2.2.7.2 Plans d’options de souscription
Aucun plan d’options de souscription d’actions n’a été ouvert
par la Société depuis celui du 14 mai 2009 qui comportait des
conditions de performance et est arrivé à échéance le 13 mai 2019.
Au 31 décembre 2022, aucun plan d’options de souscription
d’actions n’était en vigueur.
Pour les plans mis en place à compter de 2007, le Président‑directeur
général et le Directeur général délégué doivent conserver au
nominatif, jusqu’à la cessation de leurs fonctions, un nombre
d’actions résultant de l’exercice de leurs options, correspondant
à un pourcentage dégressif compris entre 50 % et 30 % (en
fonction de la date à laquelle les options ont été levées) de
la plus‑value notionnelle nette d’impôts et de prélèvements
sociaux déterminée sur la base du cours de clôture la veille du
jour de la levée. Cette obligation prend fin dès lors que la valeur
des actions conservées excède deux fois le montant brut de leur
rémunération fixe et variable la plus récemment publiée à la date
d’exercice des options.
2.2.2.8 Historique des plans d’attribution
d’actions de performance dont les
mandataires sociaux sont bénéficiaires
Les modalités d’attribution et les conditions de performance
liées à l’attribution définitive des actions figurent au point 4.5
du Rapport de gestion du Conseil d’administration – La société LVMH
Moët Hennessy Louis Vuitton.
Le Président‑directeur général et le Directeur général délégué
doivent, pour les plans mis en place depuis 2010, en cas d’attribution
définitive de leurs actions, conserver au nominatif jusqu’à la
cessation de leurs fonctions, un nombre d’actions correspondant
à la moitié de la plus‑value notionnelle nette d’impôts, taxes et
prélèvements sociaux calculée à la date d’attribution définitive
des actions sur la base du cours d’ouverture du jour de l’attribution
définitive pour les plans mis en place avant 2013 et sur la base du
cours de clôture la veille du jour de l’attribution définitive pour
les plans mis en place depuis 2013.
216
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Date de l’Assemblée 12/04/2018 30/06/2020 30/06/2020 21/04/2022
Date du Conseil d’administration 24/10/2019 22/10/2020 28/10/2021 27/10/2022
Actions de
performance
Actions de
performance
Actions de
performance
Actions de
performance
Total
Nombre total d’actions gratuites
de performance attribuées
provisoirement à l’ouverture du plan 200 077 177 034 184 291 139 592 700 994
Dont mandataires sociaux
(a)
27 956 24 215 15 568 15 803 83 542
Bernard Arnault
(b)
12 674 10 977 7 057 7 163 37 871
Antoine Arnault
(b)
850 737 474 482 2 543
Delphine Arnault
(b)
3 000 2 599 1 671 1 696 8 966
Nicolas Bazire
(b)
5 716 4 951 3 183 3 231 17 081
Antonio Belloni
(b)
5 716 4 951 3 183 3 231 17 081
Dont dix premiers salariés
(c)
33 103 28 837 73 151 21 667 156 758
Nombre de bénéficiaires 1 039 1 031 1 203 1 263
Date d’attribution définitive 24/10/2022 22/10/2023 28/10/2024
(d)
27/10/2025
Date à partir de laquelle
les actions sont cessibles 25/10/2022 23/10/2023 28/10/2024
(d)
28/10/2025
Condition de Performance Non satisfaite
en 2020
(e)
et
satisfaite en 2021
Satisfaite
en 2021
et en 2022
Satisfaite en
2022 sauf pour
25 000 actions
(d)
Non
applicable
en 2022
(a) Nombre total d’actions de performance attribuées aux mandataires sociaux en fonction à la date d’attribution provisoire.
(b) Mandataires sociaux en fonction au 31 décembre 2022.
(c) Actions de performance attribuées aux dix premiers salariés – hors mandataires sociaux LVMH – en fonction à la date d’attribution provisoire.
(d) Dont 30 000 actions qui seront attribuées définitivement le 16 avril 2023 compte tenu de la satisfaction de la condition de présence au 31 décembre 2022 et des conditions liées
spécifiquement à la performance d’une filiale au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2022 (valorisation unitaire de 652,07 euros), ces actions étant disponibles à compter du
1
er
avril 2024 ; 25 000 actions dont l’attribution définitive le 31 mars 2025 est soumise à une condition de présence au 31 décembre 2024 et à des conditions liées spécifiquement à
la performance de filiales du groupe LVMH si les objectifs sont atteints au titre des exercices clos les 31 décembre 2023 et 2024 (valorisation unitaire de 631,61 euros) et disponibilité
des actions à compter de leur attribution définitive.
(e) La condition de performance n’ayant pas été satisfaite en 2020 compte tenu des circonstances exceptionnelles liées à la pandémie de Covid-19 mais l’ayant été en 2021,
conformément à la décision du Conseil d’administration du 22 octobre 2020, les attributaires ont reçu le 24 octobre 2022 un nombre d’actions égal à 50 % de leur attribution
initiale, sous réserve de la condition de présence.
2.3 Présentation des projets de résolutions relatives à la rémunération des mandataires sociaux
2.3.1 Rémunérations versées au cours de l’exercice 2022 et rémunérations attribuées au titre de l’exercice 2022
2.3.1.1 Mandataires sociaux
En application de l’article L. 22‑10‑34 I et II du Code de
commerce, il sera proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023
d’approuver les informations relatives à la rémunération des
mandataires sociaux mentionnées à l’article L. 22‑10‑9 I du Code
de commerce telles qu’elles sont présentées au point 2.2 ci‑dessus
(13
e
résolution).
2.3.1.2 Dirigeants mandataires sociaux
En application de l’article L. 22‑10‑34 I et II du Code de
commerce, il sera proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023
d’approuver les informations visées à l’article L. 22‑10‑9 I dudit
Code ainsi que les éléments fixes et variables (étant précisé
qu’aucune rémunération exceptionnelle n’a été versée ni attribuée
à Messieurs Bernard Arnault et Antonio Belloni au cours ou
au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2022) composant la
rémunération totale et les avantages de toute nature, versés
au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022 ou attribués
au titre de ce même exercice à Messieurs Bernard Arnault et
Antonio Belloni (14
e
et 15
e
résolutions).
Document d’enregistrement universel 2022
217
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Récapitulatif des rémunérations de chaque dirigeant mandataire social
Bernard Arnault
(a)
Rémunérations
brutes
(en euros)
Montants attribués
au titre de
l’exercice 2022
Montants versés
au cours de
l’exercice 2022
Présentation
Rémunération
fixe
1 138 307 1 138 307 La rémunération versée au Président-directeur général comprend une
partie fixe pour laquelle a été fait le choix de la stabilité.
Rémunération
variable
2 200 000 2 200 000 La rémunération du Président-directeur général comprend une partie
variable annuelle qui repose sur l’atteinte d’objectifs quantifiables d’une
part, qualitatifs d’autre part, qui pèsent respectivement pour 60 % et
40 % dans la détermination de la rémunération variable. Les critères
quantifiables sont de nature financière et portent sur l’évolution du chiffre
d’affaires du Groupe, de son résultat opérationnel et de la génération de
fonds (cash flow) par rapport au budget de l’année concernée, chacun
de ces trois éléments comptant pour un tiers. Les critères qualitatifs sont
de nature stratégique, managériale, organisationnelle ou opérationnelle
et ressortissent en particulier à la responsabilité sociétale et au
développement durable.
Pour l’année 2022, les critères qualitatifs portaient sur (i) la poursuite de
l’élévation de la marque Dior (couture et parfums), (ii) le renforcement
des filières d’approvisionnement en ligne avec le développement
du Groupe, (iii) la poursuite et l’accélération de la mise en œuvre du
programme LIFE 360 dans chacun de ses quatre axes, ainsi que (iv)
sur des aspects managériaux qui ne sont pas rendus publics pour des
raisons de confidentialité.
L’appréciation de la performance a fait l’objet d’une évaluation par le
Comité de la gouvernance et des rémunérations. Sur la base de cette
évaluation, le Conseil d’administration a considéré que les objectifs
quantifiables relatifs au chiffre d’affaires et au résultat opérationnel
courant et les objectifs qualitatifs fixés pour l’année 2022 ont été atteints.
Au titre de l’année 2022, la part variable représente un peu moins de
deux fois le montant de la rémunération fixe et est donc inférieure au
plafond de 250 % de la rémunération fixe déterminé par la politique de
rémunération en vigueur.
Rémunération
variable pluriannuelle
- -
Rémunération
exceptionnelle
- -
Actions gratuites
de performance
4 483 107 - Plan du 27 octobre 2022 : nombre d’actions gratuites de performance
attribuées : 7 163. Les actions gratuites de performance ne seront
définitivement acquises le 27 octobre 2025 à hauteur (i) de 85 % des
attributions que si les comptes consolidés de LVMH de chacun des
exercices 2023 et 2024 affichent par rapport à l’exercice précédent
une variation positive de l’un ou l’autre des indicateurs suivants :
résultat opérationnel courant, cash flow disponible d’exploitation,
taux de marge opérationnelle courante du Groupe, et (ii) de 15 % que
si la condition extra-financière, relevant de la Responsabilité Sociale
et Environnementale du Groupe, est atteinte fin 2024.
Rémunération
au titre du mandat
d’Administrateur
77 625 77 625
Avantages en nature 41 706 41 706 Voiture de fonction.
Indemnité de départ - -
218
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Rémunérations
brutes
(en euros)
Montants attribués
au titre de
l’exercice 2022
Montants versés
au cours de
l’exercice 2022
Présentation
Indemnité de
non‑concurrence
- -
Régime de retraite
complémentaire
- - La société LVMH a mis en place, à compter du 1
er
janvier 1997, un régime de
retraite complémentaire destiné aux membres du Comité exécutif du
groupe LVMH. En application de l’Ordonnance du 3 juillet 2019, ce
régime de retraite complémentaire a été fermé et les droits ont été gelés
à la date du 31 décembre 2019.
Ce régime prévoit l’attribution d’un complément de retraite à ses
membres, salariés ou dirigeants de sociétés visées par le règlement
du régime de retraite complémentaire, justifiant au 31 décembre 2019
d’une présence d’au moins six ans au sein dudit comité, sous réserve
qu’ils liquident leurs retraites acquises au titre des régimes externes
simultanément à la cessation de leurs fonctions dans le groupe LVMH.
Cette condition n’est cependant pas requise s’ils quittent le groupe
LVMH à l’initiative de ce dernier après l’âge de 55 ans et ne reprennent
aucune activité professionnelle jusqu’à la liquidation de leurs retraites
externes.
Ce complément de retraite est déterminé sur la base d’une rémunération
de référence. Cette dernière est égale à la rémunération fixe annuelle
brute majorée du bonus annuel brut perçus par le bénéficiaire
du 1
er
janvier 2019 au 31 décembre 2019. En tout état de cause, la
rémunération de référence ne peut être supérieure à la moyenne
des trois rémunérations annuelles les plus élevées perçues au cours
de leur carrière dans le groupe LVMH, plafonnée à trente-cinq fois le
plafond annuel de la Sécurité sociale pour 2019 (soit 1 418 340 euros
au 31 décembre 2019). Le complément de retraite annuel est égal à
la différence entre 60 % de ladite rémunération de référence, le cas
échéant plafonnée, et la totalité des rentes brutes acquises auprès des
régimes externes, tels que définis par le règlement. Le montant de ce
complément de retraite est en tout état de cause limité à 51 % de la
rémunération de référence. En outre, une décote en fonction de l’âge
du bénéficiaire au 31 décembre 2019 est appliquée sur ce montant. Il
résulte du dispositif ci-dessus que, sur la base des rémunérations versées
en 2022 à Monsieur Bernard Arnault, le complément de retraite qui lui
serait versé n’excéderait pas 45 % de sa dernière rémunération annuelle.
Le complément de retraite n’est acquis qu’au moment de la liquidation
des droits à la retraite.
Compte tenu des caractéristiques du régime institué par la Société
et de sa situation personnelle, la retraite complémentaire dont
Monsieur Bernard Arnault est susceptible de bénéficier ne donne plus
lieu à acquisition annuelle de droits supplémentaires et en conséquence,
à accroissement corrélatif de l’engagement financier de la Société.
(a) Rémunérations brutes et avantages en nature versés ou supportés par la Société et les sociétés contrôlées.
Document d’enregistrement universel 2022
219
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Antonio Belloni
(a)
Rémunérations
brutes
(en euros)
Montants attribués
au titre de
l’exercice 2022
Montants versés
au cours de
l’exercice 2022
Présentation
Rémunération
fixe
(b)
3 242 438 3 242 438 La rémunération versée au Directeur général délégué comprend une
partie fixe pour laquelle a été fait le choix de la stabilité.
Rémunération
variable
2 894 500 2 894 500 La rémunération versée au Directeur général délégué comprend une
partie variable annuelle qui repose sur l’atteinte d’objectifs quantifiables
pour 2/3, et qualitatifs pour 1/3. Les critères quantifiables sont de nature
financière et portent sur l’évolution du chiffre d’affaires du Groupe, de
son résultat opérationnel et de la génération de fonds (cash flow) par
rapport au budget de l’année concernée, chacun de ces trois éléments
comptant pour un tiers. Les critères qualitatifs sont de nature stratégique,
managériale, organisationnelle ou opérationnelle et ressortissent en
particulier à la responsabilité sociétale et au développement durable.
Pour l’année 2022, les critères qualitatifs mettaient l’accent sur (i) la
montée en puissance de certaines filiales nommément désignées,
(ii) la préparation du rebond des Maisons inhéremment liées aux
voyages, (iii) le renforcement de la valorisation des équipes locales et
le développement d’une culture omnicanale en phase avec les clients,
(iv) la poursuite et l’accélération de la mise en œuvre du programme
LIFE 360 et (v) le renforcement de la fonction « Éthique & Compliance ».
L’appréciation de la performance a fait l’objet d’une évaluation par le
Comité de la gouvernance et des rémunérations. Sur la base de cette
évaluation, le Conseil d’administration a considéré que les objectifs
quantifiables relatifs au chiffre d’affaires et au résultat opérationnel
courant et les objectifs qualitatifs fixés pour l’année 2022 ont été atteints.
Au titre de l’année 2022, la part variable est inférieure au plafond de 150 %
de la rémunération fixe déterminé par la politique de rémunération
en vigueur.
Rémunération
variable pluriannuelle
- -
Rémunération
exceptionnelle
- -
Actions gratuites
de performance
2 022 186 - Plan du 27 octobre 2022 : nombre d’actions gratuites de performance
attribuées : 3 231. Les actions gratuites de performance ne seront
définitivement acquises le 27 octobre 2025 à hauteur (i) de 85 % des
attributions que si les comptes consolidés de LVMH de chacun des
exercices 2023 et 2024 affichent par rapport à l’exercice précédent
une variation positive de l’un ou l’autre des indicateurs suivants :
résultat opérationnel courant, cash flow disponible d’exploitation,
taux de marge opérationnelle courante du Groupe, et (ii) de 15 % que
si la condition extra-financière, relevant de la Responsabilité Sociale et
Environnementale du Groupe, est atteinte fin 2024.
Rémunération
au titre du mandat
d’Administrateur
57 957 57 957
Avantages en nature 5 007 5 007 Voiture de fonction.
Indemnité de départ - -
220
Document d’enregistrement universel 2022
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Rémunérations
brutes
(en euros)
Montants attribués
au titre de
l’exercice 2022
Montants versés
au cours de
l’exercice 2022
Présentation
Indemnité de
non‑concurrence
- - Contrat de travail suspendu pendant la durée du mandat de Directeur
général délégué ; clause de non-concurrence d’une durée de douze
mois figurant dans le contrat de travail, prévoyant le versement pendant
chaque mois de son application d’une indemnité compensatoire égale à
la rémunération mensuelle à la date de cessation des fonctions majorée
du douzième du dernier bonus perçu.
Régime de retraite
complémentaire
- - La société LVMH a mis en place, à compter du 1
er
janvier 1997, un régime
de retraite complémentaire destiné aux membres du Comité exécutif
du groupe LVMH. En application de l’Ordonnance du 3 juillet 2019, ce
régime de retraite complémentaire a été fermé et les droits ont été gelés
à la date du 31 décembre 2019.
Ce régime prévoit l’attribution d’un complément de retraite à ses
membres, salariés ou dirigeants de sociétés visées par le règlement
du régime de retraite complémentaire, justifiant au 31 décembre 2019
d’une présence d’au moins six ans au sein dudit comité, sous réserve
qu’ils liquident leurs retraites acquises au titre des régimes externes
simultanément à la cessation de leurs fonctions dans le groupe LVMH.
Cette condition n’est cependant pas requise s’ils quittent le groupe
LVMH à l’initiative de ce dernier après l’âge de 55 ans et ne reprennent
aucune activité professionnelle jusqu’à la liquidation de leurs retraites
externes.
Ce complément de retraite est déterminé sur la base d’une rémunération
de référence. Cette dernière est égale à la rémunération fixe annuelle
brute majorée du bonus annuel brut perçus par le bénéficiaire
du 1
er
janvier 2019 au 31 décembre 2019. En tout état de cause, la
rémunération de référence ne peut être supérieure à la moyenne
des trois rémunérations annuelles les plus élevées perçues au cours
de leur carrière dans le groupe LVMH, plafonnée à trente-cinq fois le
plafond annuel de la Sécurité sociale pour 2019 (soit 1 418 340 euros
au 31 décembre 2019). Le complément de retraite annuel est égal à
la différence entre 60 % de ladite rémunération de référence, le cas
échéant plafonnée, et la totalité des rentes brutes acquises auprès des
régimes externes, tels que définis par le règlement. Le montant de ce
complément de retraite est en tout état de cause limité à 51 % de la
rémunération de référence. En outre, une décote en fonction de l’âge
du bénéficiaire au 31 décembre 2019 est appliquée sur ce montant.
Il résulte du dispositif ci-dessus que, sur la base des rémunérations
versées en 2022 à Monsieur Antonio Belloni, le complément de retraite
qui lui serait versé n’excéderait pas 45 % de sa dernière rémunération
annuelle. Le complément de retraite n’est acquis qu’au moment de la
liquidation des droits à la retraite.
Compte tenu des caractéristiques du régime institué par la Société
et de sa situation personnelle, la retraite complémentaire dont
Monsieur Antonio Belloni est susceptible de bénéficier ne donne plus
lieu à acquisition annuelle de droits supplémentaires et en conséquence,
à accroissement corrélatif de l’engagement financier de la Société.
(a) Rémunérations brutes et avantages en nature versés ou supportés par la Société et les sociétés contrôlées.
(b) Y compris l’allocation logement.
Document d’enregistrement universel 2022
221
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
État récapitulatif des opérations réalisées sur les titres LVMH au cours de l’exercice 2022 par les mandataires sociaux et les personnes qui leur sont étroitement liées
2.3.2 Vote sur la politique de rémunération
En application de l’article L. 22‑10‑8 II du Code de commerce,
il sera proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023
d’approuver la politique de rémunération des Administrateurs
(16
e
résolution) ainsi que celle des dirigeants mandataires
sociaux (17
e
et 18
e
résolutions).
Ces politiques de rémunération arrêtées par le Conseil d’admi‑
nistration dans sa séance du 26 janvier 2023, sur proposition du
Comité de la gouvernance et des rémunérations, sont présentées
dans le Rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement
d’entreprise au point 2.1 ci‑dessus. Aucun élément de rémunération,
de quelque nature que ce soit, ne peut être déterminé, attribué
ou versé s’il n’est pas conforme à la politique de rémunération
approuvée ou, en son absence, aux rémunérations ou aux
pratiques mentionnées au II de l’article L. 22‑10‑8 du Code de
commerce.
Conformément au deuxième alinéa du III de l’article L. 22‑10‑8
du Code de commerce, en cas de circonstances exceptionnelles,
le Conseil d’administration peut déroger à l’application de la
politique de rémunération dans les conditions décrites au point 2
ci‑dessus.
3. ÉTAT RÉCAPITULATIF DES OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LES TITRES LVMH
AU COURS DE L’EXERCICE 2022 PAR LES MANDATAIRES SOCIAUX ET
LES PERSONNES QUI LEUR SONT ÉTROITEMENT LIÉES (MENTIONNÉES
À L’ARTICLE L. 621-18-2 DU CODE MONÉTAIRE ET FINANCIER)
Les opérations réalisées au cours de l’exercice 2022 sur les actions, les titres de créances ou les instruments financiers de la Société par
les mandataires sociaux ainsi que les personnes qui leur sont étroitement liées mentionnées à l’article L. 621‑18‑2 du Code monétaire
et financier dont la Société a eu connaissance sont les suivantes :
Administrateur concerné Nature des opérations Nombre d’actions/
de titres
Prix moyen
(en euros)
Bernard Arnault Attribution d’actions 6 337 -
Société(s) liée(s) à Bernard Arnault Acquisition d’actions 1 028 960 588,7788
Apport en nature (société apporteuse) 9 255 405 622,4600
Apport en nature (société bénéficiaire) 9 255 405 622,4600
Antoine Arnault Attribution d’actions 425 -
Delphine Arnault Attribution d’actions 1 500 -
Nicolas Bazire Attribution d’actions 2 858 -
Cession d’actions 15 000 674,9761
Nantissement d’actions 8 904 -
Antonio Belloni Attribution d’actions 2 858 -
Cession d’actions 10 000 694,2551
222
Document d’enregistrement universel 2022
Document d’enregistrement universel 2022
223
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ 224
ÉTAT GLOBAL DES GAINS ET PERTES CONSOLIDÉS 225
BILAN CONSOLIDÉ 226
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS 227
TABLEAU DE VARIATION DE LA TRÉSORERIE CONSOLIDÉE 228
ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS 229
LISTE DES SOCIÉTÉS CONSOLIDÉES 287
LISTE DES SOCIÉTÉS NON INCLUSES DANS LA CONSOLIDATION 296
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS 297
ÉTATS FINANCIERS
Comptes consolidés
Les totaux des tableaux étant issus de montants non arrondis, des écarts peuvent exister
entre ceux‑ci et la somme des montants arrondis des éléments dont ils sont constitués.
224
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Compte de résultat consolidé
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
(en millions d’euros, sauf résultats par action) Notes 2022 2021 2020
Ventes 24‑25 79 184 64 215 44 651
Coût des ventes (24 988) (20 355) (15 871)
Marge brute 54 196 43 860 28 780
Charges commerciales (28 151) (22 308) (16 792)
Charges administratives (5 027) (4 414) (3 641)
Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 8 37 13 (42)
Résultat opérationnel courant 24‑25 21 055 17 151 8 305
Autres produits et charges opérationnels 26 (54) 4 (333)
Résultat opérationnel 21 001 17 155 7 972
Coût de la dette financière nette (17) 41 (35)
Intérêts sur dettes locatives (254) (242) (281)
Autres produits et charges financiers (617) 254 (292)
Résultat financier 27 (888) 53 (608)
Impôts sur les bénéfices 28 (5 362) (4 510) (2 409)
Résultat net avant part des minoritaires 14 751 12 698 4 955
Part des minoritaires 18 (667) (662) (253)
Résultat net, part du Groupe 14 084 12 036 4 702
Résultat net, part du Groupe par action (en euros) 29 28,05 23,90 9,33
Nombre d’actions retenu pour le calcul 502 120 694 503 627 708 503 679 272
Résultat net, part du Groupe par action après dilution (en euros) 29 28,03 23,89 9,32
Nombre d’actions retenu pour le calcul 502 480 100 503 895 592 504 210 133
Document d’enregistrement universel 2022
225
ÉTATS FINANCIERS
État global des gains et pertes consolidés
ÉTAT GLOBAL DES GAINS ET PERTES CONSOLIDÉS
(en millions d’euros) Notes 2022 2021 2020
Résultat net avant part des minoritaires 14 751 12 698 4 955
Variation du montant des écarts de conversion 1 303 2 177 (1 650)
Montants transférés en résultat (32) (4) (11)
Effets d’impôt (4) 17 (10)
16.5, 18 1 267 2 190 (1 671)
Variation de valeur des couvertures de flux de trésorerie futurs en devises
(a)
28 281 73
Montants transférés en résultat 290 (303) (123)
Effets d’impôt (73) 127 (112)
245 105 (162)
Variation de valeur des parts inefficaces des instruments de couverture
(309) (375) (209)
Montants transférés en résultat 340 237 232
Effets d’impôt (11) 33 (9)
21 (105) 14
Gains et pertes enregistrés en capitaux propres,
transférables en compte de résultat
1 534 2 190 (1 819)
Variation de valeur des terres à vignes 6 (72) 52 (3)
Montants transférés en réserves consolidées ‑ ‑ ‑
Effets d’impôt 18 (12) 3
(53) 40 -
Engagements envers le personnel : variation de valeur liée aux écarts actuariels 301 251 (20)
Effets d’impôt (77) (58) 6
223 193 (14)
Gains et pertes enregistrés en capitaux propres,
non transférables en compte de résultat
170 233 (14)
Total des gains et pertes enregistrés en capitaux propres 1 705 2 423 (1 833)
Résultat global 16 456 15 121 3 122
Part des minoritaires (755) (762) (162)
Résultat global, part du Groupe
15 701 14 359 2 960
(a) En 2021, ce montant inclut 477 millions d’euros relatifs aux couvertures de change réalisées en amont de l’acquisition des titres Tiffany qui ont été intégrés dans la valeur de la
participation, voir Note 2.2.
226
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Bilan consolidé
BILAN CONSOLIDÉ
Actif (en millions d’euros) Notes 2022 2021 2020
Marques et autres immobilisations incorporelles 3 25 432 24 551 17 012
Écarts d’acquisition 4 24 782 25 904 16 042
Immobilisations corporelles 6 23 055 20 193 18 224
Droits d’utilisation 7 14 615 13 705 12 521
Participations mises en équivalence 8 1 066 1 084 990
Investissements financiers 9 1 109 1 363 739
Autres actifs non courants 10 1 186 1 054 845
Impôts différés 28 3 661 3 156 2 325
Actifs non courants 94 906 91 010 68 698
Stocks et en‑cours 11 20 319 16 549 13 016
Créances clients et comptes rattachés 12 4 258 3 787 2 756
Impôts sur les résultats 375 338 392
Autres actifs courants 13 7 488 5 606 3 846
Trésorerie et équivalents de trésorerie 15 7 300 8 021 19 963
Actifs courants 39 740 34 301 39 973
Total de l’actif 134 646 125 311 108 671
Passif et capitaux propres (en millions d’euros) Notes 2022 2021 2020
Capitaux propres, part du Groupe 16.1 55 111 47 119 37 412
Intérêts minoritaires 18 1 493 1 790 1 417
Capitaux propres 56 604 48 909 38 829
Dette financière à plus d’un an 19 10 380 12 165 14 065
Dettes locatives à plus d’un an 7 12 776 11 887 10 665
Provisions et autres passifs non courants 20 3 902 3 980 3 322
Impôts différés 28 6 952 6 704 5 481
Engagements d’achats de titres de minoritaires 21 12 489 13 677 10 991
Passifs non courants 46 498 48 413 44 524
Dette financière à moins d’un an 19 9 359 8 075 10 638
Dettes locatives à moins d’un an 7 2 632 2 387 2 163
Fournisseurs et comptes rattachés 22.1 8 788 7 086 5 098
Impôts sur les résultats 1 211 1 267 721
Provisions et autres passifs courants 22.2 9 553 9 174 6 698
Passifs courants 31 543 27 989 25 318
Total du passif et des capitaux propres 134 646 125 311 108 671
Document d’enregistrement universel 2022
227
ÉTATS FINANCIERS
Tableau de variation des capitaux propres consolidés
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
(en millions d’euros)
Nombre
d’actions
Capital Primes Actions
LVMH
Écarts de
conversion
Écarts de réévaluation Résultat
et autres
réserves
Total des capitaux propres
Investis-
sements et
placements
financiers
Couvertures
de flux de
trésorerie
futurs en
devises et
coût des
couvertures
Terres à
vignes
Enga-
gements
envers le
personnel
Part du
Groupe
Intérêts
mino-
ritaires
Total
Notes 16.2 16.2 16.3 16.5 18
Au 31 décembre 2019 505 431 285 152 2 319 (403) 862 - (107) 1 139 (220) 32 844 36 586 1 779 38 365
Gains et pertes enregistrés
en capitaux propres (1 554) (176) (11) (1 742) (91) (1 833)
Résultat net 4 702 4 702 253 4 955
Résultat global - - - (1 554) - (176) - (11) 4 702 2 960 162 3 122
Charges liées aux plans
d’actions gratuites 60 60 3 63
(Acquisitions)/cessions
d’actions LVMH 49 (42) 7 ‑ 7
Levées d’options de
souscription d’actions LVMH ‑ ‑ ‑
Annulation d’actions LVMH (673 946) (94) 94 ‑ ‑ ‑
Augmentations de
capital des filiales ‑ 54 54
Dividendes et acomptes versés (2 317) (2 317) (376) (2 693)
Prises et pertes de contrôles
dans les entités consolidées (30) (30) 7 (23)
Acquisitions et cessions de
parts d’intérêts minoritaires (49) (49) 8 (41)
Engagements d’achat de
titres de minoritaires 193 193 (220) (27)
Au 31 décembre 2020 504 757 339 152 2 225 (260) (692) - (283) 1 139 (231) 35 363 37 412 1 417 38 829
Gains et pertes enregistrés
en capitaux propres 2 073 43 29 178 2 323 101 2 423
Résultat net 12 036 12 036 662 12 698
Résultat global - - - 2 073 - 43 29 178 12 036 14 359 763 15 122
Charges liées aux plans d’options 126 126 6 132
(Acquisitions)/cessions
d’actions LVMH (652) (92) (744) ‑ (744)
Annulation d’actions LVMH ‑ ‑ ‑
Augmentations de
capital des filiales ‑ 12 12
Dividendes et acomptes versés (3 527) (3 527) (428) (3 956)
Prises et pertes de contrôles
dans les entités consolidées (42) (42) 397 355
Acquisitions et cessions de
parts d’intérêts minoritaires (443) (443) (211) (654)
Engagements d’achat de
titres de minoritaires (22) (22) (166) (188)
Au 31 décembre 2021 504 757 339 152 2 225 (912) 1 380 - (239) 1 167 (53) 43 399 47 119 1 790 48 909
Gains et pertes enregistrés
en capitaux propres 1 206 249 (43) 204 1 617 88 1 705
Résultat net 14 084 14 084 667 14 751
Résultat global - - - 1 206 - 249 (43) 204 14 084 15 701 755 16 456
Charges liées aux plans
d’actions gratuites 127 127 5 132
(Acquisitions)/cessions
d’actions LVMH (1 316) (54) (1 370) ‑ (1 370)
Annulation d’actions LVMH (1 500 000) (936) 936 ‑ ‑ ‑
Augmentations de
capital des filiales ‑ 28 28
Dividendes et acomptes versés (6 024) (6 024) (382) (6 406)
Prises et pertes de contrôles
dans les entités consolidées 7 7 6 13
Acquisitions et cessions de
parts d’intérêts minoritaires (48) (48) (138) (186)
Engagements d’achat de
titres de minoritaires (399) (399) (571) (970)
Au 31 décembre 2022 503 257 339 151 1 289 (1 293) 2 586 - 9 1 125 151 51 092 55 111 1 493 56 604
228
Document d’enregistrement universel 2022
Tableau de variation de la trésorerie consolidée
ÉTATS FINANCIERS
TABLEAU DE VARIATION DE LA TRÉSORERIE CONSOLIDÉE
(en millions d’euros) Notes 2022 2021 2020
I. OPÉRATIONS D’EXPLOITATION
Résultat opérationnel 21 001 17 155 7 972
Part dans le résultat et dividendes reçus des
sociétés mises en équivalence 8 26 41 64
Dotations nettes aux amortissements et provisions 3 219 3 139 3 478
Amortissement des droits d’utilisation 7.1 3 007 2 691 2 572
Autres retraitements et charges calculées (483) (405) (89)
Capacité d’autofinancement 26 770 22 621 13 997
Coût de la dette financière nette : intérêts payés (74) 71 (58)
Dettes locatives : intérêts payés (240) (231) (290)
Impôt payé (5 604) (4 239) (2 385)
Variation du besoin en fonds de roulement 15.2 (3 019) 426 (367)
Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation 17 833 18 648 10 897
II. OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT
Investissements d’exploitation 15.3 (4 969) (2 664) (2 478)
Incidences des acquisitions et cessions de titres consolidés 2 (809) (13 226) (536)
Dividendes reçus 7 10 12
Impôt payé relatif aux investissements financiers et aux titres consolidés ‑ ‑ ‑
Investissements financiers nets des cessions 9 (149) (99) 63
Variation de la trésorerie issue des opérations d’investissement (5 920) (15 979) (2 939)
III. OPÉRATIONS DE FINANCEMENT
Dividendes et acomptes versés 15.4 (6 774) (4 161) (2 799)
Acquisitions et cessions d’intérêts minoritaires (351) (435) (67)
Autres opérations en capital 15.4 (1 604) (552) 27
Émissions ou souscriptions d’emprunts et dettes financières 19 3 774 251 17 499
Remboursements d’emprunts et dettes financières 19 (3 891) (6 413) (5 024)
Remboursements des dettes locatives 7. 2 (2 751) (2 453) (2 302)
Acquisitions et cessions de placements financiers 14 (1 088) (1 393) 69
Variation de la trésorerie issue des opérations de financement (12 685) (15 156) 7 403
IV. INCIDENCE DES ÉCARTS DE CONVERSION 55 498 (1 052)
VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE (I+II+III+IV) (717) (11 989) 14 309
TRÉSORERIE NETTE À L’OUVERTURE 15.1 7 817 19 806 5 497
TRÉSORERIE NETTE À LA CLÔTURE 15.1 7 100 7 817 19 806
TOTAL DE L’IMPÔT PAYÉ (5 933) (4 464) (2 501)
Indicateur alternatif de performance
Le rapprochement entre la Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation et le cash flow disponible d’exploitation s’établit
ainsi pour les périodes présentées :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation 17 833 18 648 10 897
Investissements d’exploitation (4 969) (2 664) (2 478)
Remboursements des dettes locatives (2 751) (2 453) (2 302)
Cash flow disponible d’exploitation
(a)
10 113 13 531 6 117
(a) La norme IFRS 16 assimile les paiements relatifs aux loyers fixes des contrats de location à des paiements d’intérêts financiers, d’une part, et au remboursement d’une dette, d’autre
part. Dans la gestion de ses activités, le Groupe considère l’ensemble des paiements au titre des contrats de location comme des éléments constitutifs de son cash flow disponible
d’exploitation, que les loyers payés soient fixes ou variables. En outre, dans le cadre de la gestion de ses activités, le Groupe considère que les investissements d’exploitation sont
des éléments constitutifs de son cash flow disponible d’exploitation.
Document d’enregistrement universel 2022
229
ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS
1. PRINCIPES COMPTABLES 230
2. VARIATIONS DE POURCENTAGE D’INTÉRÊT
DANS LES ENTITÉS CONSOLIDÉES 238
3. MARQUES, ENSEIGNES ET AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 240
4. ÉCARTS D’ACQUISITION 242
5. ÉVALUATION DES ACTIFS INCORPORELS À DURÉE DE VIE INDÉFINIE 243
6. IMMOBILISATIONS CORPORELLES 244
7. CONTRATS DE LOCATION 246
8. PARTICIPATIONS MISES EN ÉQUIVALENCE 251
9. INVESTISSEMENTS FINANCIERS 251
10. AUTRES ACTIFS NON COURANTS 252
11. STOCKS ET EN‑COURS 252
12. CLIENTS 253
13. AUTRES ACTIFS COURANTS 254
14. PLACEMENTS FINANCIERS 254
15. TRÉSORERIE ET VARIATIONS DE TRÉSORERIE 254
16. CAPITAUX PROPRES 256
17. PLANS D’ACTIONS GRATUITES ET ASSIMILÉS 259
18. INTÉRÊTS MINORITAIRES 261
19. EMPRUNTS ET DETTES FINANCIÈRES 262
20. PROVISIONS ET AUTRES PASSIFS NON COURANTS 265
21. ENGAGEMENTS D’ACHAT DE TITRES DE MINORITAIRES 266
22. FOURNISSEURS ET AUTRES PASSIFS COURANTS 267
23. INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DES RISQUES DE MARCHÉ 267
24. INFORMATION SECTORIELLE 273
25. VENTES ET CHARGES PAR NATURE 276
26. AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS 278
27. RÉSULTAT FINANCIER 278
28. IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS 279
29. RÉSULTAT PAR ACTION 281
30. ENGAGEMENTS DE RETRAITES, PARTICIPATION AUX FRAIS
MÉDICAUX ET AUTRES ENGAGEMENTS VIS‑À‑VIS DU PERSONNEL 282
31. ENGAGEMENTS HORS BILAN 284
32. FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES 285
33. PARTIES LIÉES 285
34. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE 286
230
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
1. PRINCIPES COMPTABLES
1.1 Cadre général et environnement
Les comptes consolidés de l’exercice 2022 sont établis en
conformité avec les normes et interprétations comptables
internationales (IAS/IFRS) adoptées par l’Union européenne et
applicables au 31 décembre 2022. Ces normes et interprétations
sont appliquées de façon constante sur les exercices présentés.
Les comptes consolidés de l’exercice 2022 ont été arrêtés par le
Conseil d’administration le 26 janvier 2023.
1.2 Évolutions du référentiel comptable
applicable à LVMH
Le Groupe a finalisé les travaux d’analyse des impacts de la
décision d’agenda de l’IFRIC intervenue en 2021 et portant
sur la comptabilisation des coûts d’installation de logiciels
mis à disposition via un contrat de services (contrats « SaaS
– Software as a Service »). L’impact de cette décision sur les
montants de logiciels capitalisés au bilan au 31 décembre 2021
étant non significatif, les capitaux propres à l’ouverture et les
périodes comparatives n’ont fait l’objet d’aucun retraitement au
31 décembre 2022.
1.3 Effets du conflit russo‑ukrainien
sur les comptes consolidés
Les activités de LVMH en Russie sont en grande partie suspendues
depuis mars 2022, en conséquence du conflit opposant la
Russie à l’Ukraine. Ainsi, les boutiques de LVMH en Russie sont
fermées, avec maintien du salaire des collaborateurs. Les actifs
détenus par LVMH en Russie et en Ukraine correspondent
pour l’essentiel aux agencements des boutiques et aux droits
d’utilisation relatifs aux contrats de location des boutiques.
Ceux‑ci représentent des montants peu significatifs au regard du
total des actifs du Groupe.
Les conséquences du conflit sur les activités de LVMH en 2022 ne
sont pas matérielles, que ce soit directement au niveau des pays
affectés ou par le biais des sanctions imposées par la communauté
internationale à la Russie et à certains de ses nationaux, ainsi que
des contre‑sanctions prises par la Russie. Les stocks et les droits
d’utilisation relatifs aux contrats de location des boutiques ont
été revus au 31 décembre 2022 afin de tenir compte du contexte
lié à la crise, et donné lieu à des dépréciations partielles pour des
montants non significatifs.
1.4 Prise en compte des risques relatifs
au changement climatique
L’exposition actuelle du Groupe aux conséquences du
changement climatique est limitée. Par conséquent, à ce stade,
les impacts du changement climatique sur les états financiers
sont peu significatifs.
Dans le cadre du programme LIFE 360, qui décline la stratégie
environnementale du Groupe, LVMH est engagé dans un plan
de transformation de ses chaînes de valeur.
Le déploiement de ce programme se traduit dans les comptes de
LVMH à travers les investissements opérationnels, les dépenses de
recherche et développement, ainsi que les dépenses de mécénat.
En outre, le résultat opérationnel courant sera notamment
impacté à travers l’évolution du prix des matières premières, des
coûts de production, de transport et de distribution, ainsi que
des coûts liés à la fin de vie des produits.
Les effets à court terme ont été intégrés au niveau des plans
stratégiques du Groupe, sur la base desquels sont réalisés les tests
de dépréciation des actifs incorporels à durée de vie indéfinie
(voir Note 5). Les effets de ces changements à long terme ne sont
pas chiffrables à ce stade.
1.5 Première adoption des IFRS
Les premiers comptes établis par le Groupe en conformité avec
les normes IFRS l’ont été au 31 décembre 2005 avec une date
de transition au 1
er
janvier 2004. La norme IFRS 1 prévoyait des
exceptions à l’application rétrospective des normes IFRS à la date
de transition ; celles retenues par le Groupe ont notamment été
les suivantes :
•
regroupement d’entreprises : l’exemption d’application
rétrospective n’a pas été retenue. La comptabilisation
du rapprochement des groupes Moët Hennessy et Louis
Vuitton en 1987 et toutes les acquisitions postérieures ont
été retraitées conformément à la norme IFRS 3 ; les normes
IAS 36 Dépréciations d’actifs et IAS 38 Immobilisations
incorporelles ont été appliquées rétrospectivement depuis
cette date ;
•
conversion des comptes des filiales hors zone euro : les réserves
de conversion relatives à la consolidation des filiales hors zone
euro ont été annulées au 1
er
janvier 2004 en contrepartie des
« Autres réserves ».
1.6 Présentation des états financiers
Soldes intermédiaires du compte de résultat
L’activité principale du Groupe est la gestion et le développement
de ses marques et enseignes. Le résultat opérationnel courant
provient de ces activités, qu’il s’agisse d’opérations récurrentes
ou non récurrentes, principales ou accessoires.
Les « Autres produits et charges opérationnels » comprennent les
éléments constitutifs du résultat qui, en raison de leur nature, de
leur montant ou de leur fréquence, ne peuvent être considérés
comme faisant partie des activités et du résultat opérationnel
courants du Groupe. Il s’agit en particulier des effets des variations
de périmètre, des dépréciations d’écarts d’acquisition ainsi que
des dépréciations et amortissements des marques et enseignes.
Il s’agit également, s’ils sont significatifs, des effets de certaines
transactions inhabituelles, telles les plus ou moins‑values de
cession d’actifs immobilisés, les frais de restructuration, les frais
liés à des litiges, ou tout autre produit ou charge non courants
susceptibles d’affecter la comparabilité du résultat opérationnel
courant d’une période à l’autre.
Document d’enregistrement universel 2022
231
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Tableau de variation de trésorerie
La variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation
est déterminée sur la base du résultat opérationnel, qui est ajusté
des transactions n’ayant aucun effet sur la trésorerie. En outre :
•
les dividendes reçus sont présentés en fonction de la nature des
participations concernées, soit, pour les sociétés consolidées
par mise en équivalence, au sein de la Variation de la trésorerie
issue des opérations d’exploitation et, pour les sociétés non
consolidées, au sein de la Variation de la trésorerie issue des
investissements financiers ;
•
l’impôt payé est présenté en fonction de la nature des
transactions dont il est issu : au sein de la Variation de la
trésorerie issue des opérations d’exploitation pour la part
relative aux transactions d’exploitation, au sein de la Variation
de la trésorerie issue des investissements financiers pour la
part relative aux transactions sur investissements et placements
financiers, en particulier l’impôt payé sur les résultats de
cession, au sein de la Variation de trésorerie issue des opérations
en capital pour la part relative aux transactions sur les capitaux
propres, en particulier les impôts de distribution liés aux
versements de dividendes.
1.7 Utilisation d’estimations
Dans le cadre du processus d’établissement des comptes
consolidés, l’évaluation de certains soldes du bilan ou du compte
de résultat nécessite l’utilisation d’hypothèses, estimations
ou appréciations. Il s’agit notamment de la valorisation des
actifs incorporels (voir Note 5), de la valorisation des contrats
de locations (voir Note 7), des engagements d’achat de titres
de minoritaires (voir Notes 1.14 et 21), de la détermination du
montant des provisions pour risques et charges et des positions
fiscales incertaines (voir Note 20), ou des provisions pour
dépréciation des stocks (voir Notes 1.19 et 11) et, le cas échéant,
des actifs d’impôts différés (voir Note 28). Ces hypothèses,
estimations ou appréciations établies sur la base d’informations
ou de situations existant à la date d’établissement des comptes,
peuvent se révéler, ultérieurement, différentes de la réalité.
1.8 Méthodes de consolidation
Les filiales dans lesquelles le Groupe exerce directement ou
indirectement un contrôle exclusif, en droit ou en fait, sont
consolidées par intégration globale.
Les sociétés sous contrôle conjoint, ainsi que les sociétés dans
lesquelles le Groupe exerce une influence notable sont consolidées
selon la méthode de la mise en équivalence. Ces entités, bien que
sous contrôle conjoint, sont pleinement intégrées aux activités
opérationnelles du Groupe. LVMH présente leur résultat net,
ainsi que celui des activités mises en équivalence (voir Note 8),
sur une ligne distincte au sein du résultat opérationnel courant.
Lorsqu’un investissement dans une participation consolidée
selon la méthode de mise en équivalence prévoit un paiement
conditionné par la réalisation de performances futures (« earn
out »), le montant estimé du paiement conditionnel futur
est inclus dans le coût initial d’acquisition inscrit au bilan en
contrepartie d’un passif financier. La différence éventuelle entre
l’estimation initiale et le paiement effectif est enregistrée dans la
valeur des participations mises en équivalence, sans effet sur le
compte de résultat.
Les actifs et passifs, produits et charges des filiales de distribution
des Vins et Spiritueux détenues en commun avec le groupe
Diageo sont consolidées à hauteur de la part correspondant aux
seules activités du groupe LVMH (voir Note 1.28).
L’intégration, individuellement ou collectivement, des sociétés
non consolidées (voir Liste des sociétés non incluses dans la
consolidation) n’aurait pas d’impact significatif sur les principaux
agrégats du Groupe.
1.9 Conversion des états financiers
des entités hors zone euro
La devise d’établissement des comptes consolidés est l’euro ;
les comptes des entités utilisant une monnaie fonctionnelle
différente sont convertis en euros :
•
aux cours de clôture pour les postes du bilan ;
•
aux cours moyens de la période pour les éléments du compte
de résultat.
Les différences de change résultant de l’application de ces cours
sont inscrites dans les capitaux propres, en « Écarts de conversion ».
1.10 Opérations en devises et couvertures
de change
Les opérations réalisées par les sociétés consolidées dans des
devises autres que leur monnaie fonctionnelle sont converties
dans leur monnaie fonctionnelle aux cours des devises à la date
de ces opérations.
Les créances et dettes exprimées en devises autres que la monnaie
fonctionnelle de la société concernée sont converties aux cours
de ces devises à la date de clôture. Les pertes et gains de change
résultant de cette conversion sont enregistrés :
•
en coût des ventes pour les opérations à caractère commercial ;
•
en résultat financier pour les opérations de nature financière.
Les pertes et gains de change résultant de la conversion et
de l’élimination d’opérations ou créances et dettes intra‑
Groupe exprimées dans une monnaie différente de la monnaie
fonctionnelle de la société concernée sont enregistrés au compte
de résultat, à moins qu’ils ne proviennent d’opérations de
financement intra‑Groupe à long terme pouvant être considérées
comme des opérations en capital : ils sont dans ce cas inscrits
dans les capitaux propres, en « Écarts de conversion ».
232
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les instruments dérivés affectés à la couverture d’opérations
commerciales, financières ou patrimoniales sont comptabilisés
au bilan à leur valeur de marché (voir Note 1.11) à la date de
clôture. La variation de valeur de ces instruments dérivés au titre
des parts efficaces est enregistrée comme suit :
•
pour les couvertures à caractère commercial :
–
en coût des ventes pour les couvertures de créances et
dettes inscrites au bilan à la date de clôture,
–
en capitaux propres, en « Écarts de réévaluation », pour les
couvertures de flux de trésorerie futurs, ce montant étant
transféré en coût des ventes lors de la comptabilisation des
créances et dettes commerciales objets de la couverture ;
•
pour les couvertures relatives à l’acquisition d’actifs immobilisés
en capitaux propres, en « Écarts de réévaluation », pour les
couvertures de flux de trésorerie futurs, ce montant étant
transféré à l’actif du bilan, au sein du coût d’entrée de l’élément
couvert lors de la comptabilisation de celui‑ci à l’actif du bilan,
puis en compte de résultat en cas de cession ou dépréciation
de l’élément couvert ;
•
pour les couvertures à caractère patrimonial (couverture de
situations nettes de filiales dont la monnaie fonctionnelle est
différente de l’euro), au sein des capitaux propres, en « Écarts
de conversion », ce montant étant transféré en compte de
résultat lors de la cession ou de la liquidation (partielle ou
totale) de la filiale dont la situation nette est couverte ;
•
pour les couvertures à caractère financier, en Résultat financier,
au sein des Autres produits et charges financiers.
Les variations de valeur de ces instruments dérivés liées aux
points de terme des contrats à terme ainsi qu’à la valeur temps
des contrats d’options sont enregistrées comme suit :
•
pour les couvertures à caractère commercial en capitaux
propres, en « Écarts de réévaluation ». Le coût des contrats à
terme (points de terme) et des options (primes) est transféré
en Autres produits et charges financiers à la réalisation de la
transaction couverte ;
•
pour les couvertures à caractère patrimonial et financier, les
charges et produits liés aux points de terme sont enregistrés
prorata temporis en Coût de la dette financière brute sur la durée
des instruments de couverture. L’écart entre les montants
comptabilisés en Résultat financier et la variation de valeur
liée aux points de terme est comptabilisé en capitaux propres,
en « Écarts de réévaluation ».
En l’absence de relation de couverture, les variations de valeur
de marché des instruments dérivés sont enregistrées en résultat
financier.
Voir également Note 1.23 pour la définition des notions de part
efficace et inefficace.
1.11 Évaluation à la juste valeur
La juste valeur (ou valeur de marché) correspond, pour les actifs, au prix de vente qui serait obtenu en cas de cession et, pour les passifs, au
montant qui serait versé pour les transférer, ces transactions hypothétiques étant conclues dans des conditions de négociation normales.
Les actifs et passifs évalués à leur juste valeur au bilan sont les suivants :
Modalités de détermination de la juste valeur Montants à la
date de clôture
Terres à vigne Sur la base de transactions récentes portant sur des actifs similaires.
Voir Note 1.15.
Note 6
Vendanges Sur la base des prix d’achat de raisins équivalents. Voir Note 1.19. Note 11
Instruments dérivés Sur la base de données de marché et selon des modèles
d’évaluation communément utilisés. Voir Note 1.24.
Note 23
Dettes financières couvertes contre le
risque de variation de valeur résultant
de l’évolution des taux d’intérêt
Sur la base de données de marché et selon des modèles d’évaluation
communément utilisés. Voir Note 1.23.
Note 19
Dette au titre des engagements
d’achat de titres de minoritaires dont
la formule de prix est la juste valeur
Généralement, sur la base des multiples boursiers de sociétés comparables.
Voir Note 1.14.
Note 21
Investissements et placements financiers Actifs cotés : cotation boursière au cours de clôture de la date d’arrêté.
Actifs non cotés : estimation de leur valeur de réalisation, soit selon
des formules de calcul reposant sur des données de marché,
soit sur la base de cotations privées. Voir Note 1.18.
Note 9, Note 14
Trésorerie et équivalents de trésorerie
(parts de SICAV et FCP)
Sur la base de la valeur liquidative en date de clôture.
Voir Note 1.21.
Note 15
Aucun autre actif ou passif n’a été réévalué à sa valeur de marché à la date de clôture.
Document d’enregistrement universel 2022
233
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
1.12 Marques et autres immobilisations
incorporelles
Seules les marques et enseignes acquises, individualisables et de
notoriété reconnue sont inscrites à l’actif, selon leur valeur de
marché à la date de leur acquisition.
Les marques et enseignes sont évaluées à titre principal par la
méthode des flux de trésorerie prévisionnels actualisés ou sur la
base des transactions comparables, méthode utilisant les multiples
de chiffre d’affaires et de résultat retenus lors de transactions
récentes portant sur des marques similaires, ou sur la base des
multiples boursiers applicables aux activités concernées. D’autres
méthodes sont utilisées à titre complémentaire : la méthode
des royalties, donnant à la marque une valeur équivalente à
la capitalisation des royalties qu’il faudrait verser pour son
utilisation ; la méthode du différentiel de marge, applicable
lorsqu’il est possible de mesurer la différence de revenus générée
par une marque, par référence à un produit similaire sans
marque ; enfin, la méthode du coût de reconstitution d’une
marque équivalente, notamment en termes de frais de publicité
et de promotion.
Les frais engagés pour créer une marque nouvelle ou développer
une marque existante sont enregistrés en charges.
Les marques, enseignes et autres immobilisations incorporelles
à durée de vie définie sont amorties sur la durée estimée de leur
utilisation. Le classement d’une marque ou enseigne en actifs à
durée d’utilisation définie ou indéfinie résulte en particulier de
l’application des critères suivants :
•
positionnement global de la marque ou enseigne sur
son marché en termes de volume d’activité, de présence
internationale, de notoriété ;
•
perspectives de rentabilité à long terme ;
•
degré d’exposition aux aléas conjoncturels ;
•
événement majeur intervenu dans le secteur d’activité et
susceptible de peser sur le futur de la marque ou enseigne ;
•
ancienneté de la marque ou enseigne.
Les marques dont la durée d’utilisation est définie sont amorties
sur une période comprise entre 5 et 20 ans, en fonction de
l’estimation de la durée de leur utilisation.
Des tests de perte de valeur sont pratiqués pour les marques,
enseignes et autres immobilisations incorporelles suivant la
méthodologie présentée en Note 1.17.
Les frais de recherche ne sont pas immobilisés. Les frais de
développement d’un nouveau produit ne sont immobilisés que
si la décision de lancement de ce produit est effectivement prise.
Les immobilisations incorporelles autres que les marques et
enseignes sont amorties sur les durées suivantes :
•
droits liés aux contrats de sponsoring et de partenariats
médiatiques : sur la durée des contrats, selon les modalités
d’exploitation des droits ;
•
frais de développement : maximum 3 ans ;
•
logiciels, sites internet : 1 à 5 ans.
1.13 Variations de pourcentage d’intérêt
dans les entités consolidées
Ce mode de comptabilisation n’a pas d’effet sur la présentation
des intérêts minoritaires au compte de résultat.
1.15 Immobilisations corporelles
La valeur brute des immobilisations corporelles, à l’exception
des terres à vignes, est constituée de leur coût d’acquisition.
Les frais financiers supportés au cours de la période précédant la
mise en exploitation ou durant la période de construction sont
immobilisés.
Lors de la prise de contrôle d’une entreprise en droit ou en fait,
les actifs, passifs et passifs éventuels de l’entreprise acquise sont
évalués à leur valeur de marché à la date de prise de contrôle ; la
différence entre le coût de la prise de contrôle et la quote‑part du
Groupe dans la valeur de marché de ces actifs, passifs et passifs
éventuels est inscrite en écart d’acquisition.
Le coût de la prise de contrôle est le prix payé par le Groupe dans
le cadre d’une acquisition, ou l’estimation de ce prix si l’opération
se fait sans versement de trésorerie, à l’exclusion des frais liés à
l’acquisition qui sont présentés en « Autres produits et charges
opérationnels ».
La différence entre la valeur comptable des intérêts minoritaires
acquis postérieurement à la prise de contrôle et le prix payé pour
leur acquisition est comptabilisée en contrepartie des capitaux
propres.
Les écarts d’acquisition sont comptabilisés dans la devise
fonctionnelle de l’entité acquise.
Les écarts d’acquisition ne sont pas amortis mais font l’objet d’un
test de perte de valeur annuel suivant la méthodologie présentée
en Note 1.17. La charge de dépréciation éventuelle est comprise
dans les « Autres produits et charges opérationnels ».
1.14 Engagements d’achat de titres de minoritaires
Les actionnaires minoritaires de certaines filiales consolidées
par intégration globale bénéficient de promesses d’achat de leurs
titres octroyées par le Groupe.
En l’absence de dispositions spécifiques des normes IFRS,
le Groupe comptabilise ces engagements de la façon suivante :
• l a valeur de l’engageme
nt à la date de la clôture figure en
« Engagements d’achat de titres de minoritaires », au passif du
bilan ;
• les intérêts minoritaires correspondants sont annulés ;
• pour les engagements contractés antérieurement au 1
er
janvier
2010, la différence entre le montant des engagements et les
intérêts minoritaires annulés est maintenue à l’actif du bilan,
en écart d’acquisition, ainsi que les variations ultérieures
de cette différence. Pour les engagements contractés à
compter du 1
er
janvier 2010, la différence entre le montant
des engagements et les intérêts minoritaires est enregistrée en
capitaux propres, en « Autres réserves ».
234
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les terres à vignes sont comptabilisées à leur valeur de marché
à la date de clôture. Cette valeur résulte de données officielles
publiées sur les transactions récentes dans la même région. L’écart
entre le coût d’acquisition historique et la valeur de marché est
inscrit en capitaux propres, en « Écarts de réévaluation ». Si la
valeur de marché devient inférieure au coût d’acquisition, une
dépréciation est comptabilisée en résultat, du montant de la
différence.
Les immeubles majoritairement occupés par des tiers sont
présentés en immeubles locatifs, à leur coût d’acquisition, sans
réévaluation à valeur de marché.
La base amortissable des immobilisations corporelles est
constituée du coût d’acquisition de leurs composants, diminué de
la valeur résiduelle ; la valeur résiduelle correspond à l’estimation
de valeur de revente de l’immobilisation au terme de la période
d’utilisation.
Les immobilisations corporelles sont amorties linéairement sur
la durée estimée de leur utilisation. Dans le cas d’actifs associés à
un contrat de location, la durée d’amortissement est plafonnée à
celle retenue pour le calcul de la dette locative.
Les durées retenues sont les suivantes :
•
constructions, immeubles locatifs : 20 à 100 ans ;
•
matériels et installations : 3 à 25 ans ;
•
agencements : 3 à 10 ans ;
•
vignobles : 18 à 25 ans.
Les frais d’entretien et de réparation sont comptabilisés en
charges lors de leur réalisation.
1.16 Contrats de location
Le Groupe applique la norme IFRS 16 relative aux contrats de
location depuis le 1
er
janvier 2019. La première application a
été réalisée selon la méthode de transition dite « rétrospective
modifiée » ; voir Note 1.2 de l’annexe aux comptes consolidés
2019 concernant les détails relatifs à la première application
d’IFRS 16 et les effets de sa première application sur les états
financiers 2019.
Lors de la conclusion d’un contrat de location, un passif est
enregistré au bilan correspondant aux paiements futurs actualisés
de la part fixe des loyers, en contrepartie de droits d’utilisation
à l’actif amortis sur la durée du contrat. Le montant du passif est
sensiblement dépendant des hypothèses retenues en matière
de durée des engagements et, dans une moindre mesure, de
taux d’actualisation. L’implantation géographique étendue du
Groupe le conduit à rencontrer une grande diversité de modalités
juridiques dans l’établissement des contrats.
La durée du contrat généralement retenue pour le calcul du passif
est celle du contrat initialement négocié, sans prise en compte des
options de résiliation anticipée, sauf cas particulier. Lorsque les
contrats incluent des options d’extension, la durée retenue pour
le calcul du passif peut inclure celles‑ci principalement lorsque
la durée d’utilisation prévue des actifs immobilisés, investis
initialement ou en cours de vie du contrat, est supérieure à la
durée contractuelle initiale.
La durée retenue pour la détermination des dettes locatives lorsque
l’engagement de location est inférieur à douze mois mais que des
actifs ont été immobilisés en relation avec ce contrat est cohérente
avec la durée d’utilisation prévue des actifs investis. Il s’agit, le plus
souvent, de contrats de location d’emplacements commerciaux
renouvelables annuellement par tacite reconduction.
La norme prévoit que le taux d’actualisation de chaque contrat
soit déterminé par référence au taux d’emprunt marginal de la
filiale contractante. En pratique, compte tenu de l’organisation
du financement du Groupe, porté ou garanti quasi exclusivement
par LVMH SE, le taux d’emprunt marginal généralement retenu
est la somme du taux sans risque pour la devise du contrat, par
référence à sa duration, et du risque de crédit du Groupe pour
cette même référence de devise et de duration.
Les droits au bail et les immobilisations corporelles relatives aux
obligations de remise en état des locaux pris en location sont
présentés au sein des Droits d’utilisation et amortis selon les
mêmes principes que ceux décrits ci‑dessus.
Le Groupe a mis en place un outil informatique dédié pour collecter
les données contractuelles et effectuer les calculs imposés par la norme.
L’incidence de l’application d’IFRS 16 sur le tableau de variation
de la trésorerie étant significative en raison de l’importance
des loyers fixes pour les activités du Groupe, des indicateurs
spécifiques sont utilisés pour les besoins internes de suivi de la
performance ainsi qu’à des fins de communication financière,
afin de présenter des indicateurs de performance cohérents,
indépendamment du caractère fixe ou variable des loyers payés.
Ainsi, les paiements relatifs aux loyers fixes capitalisés sont
déduits en totalité des flux permettant de calculer l’agrégat
intitulé « cash flow disponible d’exploitation », qui constitue un
Indicateur Alternatif de Performance. Le rapprochement entre
la Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation et
le cash flow disponible d’exploitation est présenté au niveau du
Tableau de variation de trésorerie.
1.17 Tests de perte de valeur des actifs immobilisés
Des tests de perte de valeur sont réalisés pour les actifs immobilisés
corporels, incorporels et relatifs aux contrats de location dès
lors qu’un indice de perte de valeur apparaît (suite notamment
à des modifications importantes survenues dans les conditions
d’exploitation de l’actif), et au moins une fois par an pour les
actifs incorporels à durée de vie indéfinie, principalement les
marques, enseignes et écarts d’acquisition. Lorsque la valeur
nette comptable de ces actifs à durée de vie indéfinie devient
supérieure au montant le plus élevé de leur valeur d’utilité ou de
marché, une dépréciation est enregistrée, du montant de la différence ;
la dépréciation, imputée en priorité sur l’écart d’acquisition, est
comptabilisée en « Autres produits et charges opérationnels ».
La valeur d’utilité est fondée sur les flux de trésorerie futurs
actualisés qui seront générés par ces actifs. La valeur de marché
de l’actif est déterminée par référence à des transactions
similaires récentes ou à des évaluations réalisées par des experts
indépendants dans une perspective de cession.
Les flux de trésorerie prévisionnels sont établis au niveau du
Groupe par secteur d’activité, un secteur d’activité correspondant
à une ou plusieurs marques ou enseignes et à une équipe de
Document d’enregistrement universel 2022
235
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Direction dédiée ; en général, un secteur d’activité tel que défini
ci‑avant correspond à une Maison au sein du Groupe. Au sein du
secteur d’activité, peuvent être déterminées des unités génératrices
de trésorerie d’un niveau plus petit, tel un ensemble de boutiques.
Les données utilisées dans le cadre de la méthode des flux de
trésorerie prévisionnels actualisés proviennent des budgets
annuels et plans pluriannuels établis par la Direction des secteurs
d’activité concernés. Les plans consistent en des projections à
cinq ans, cette durée pouvant être étendue lorsqu’il s’agit de
marques en cours de repositionnement stratégique, ou dont le
cycle de production est supérieur à cinq ans. À la valeur résultant
des flux de trésorerie prévisionnels actualisés s’ajoute une valeur
terminale correspondant à la capitalisation à l’infini des flux de
trésorerie issus, le plus souvent, de la dernière année du plan.
Les taux d’actualisation sont définis par groupe d’activités, par
référence à des sociétés exerçant des activités comparables. Le
taux d’actualisation des flux de trésorerie prévisionnels reflète le
taux de rendement attendu par un investisseur dans le domaine
d’activité concerné et la prime de risque propre à cette activité.
Lorsque plusieurs scénarios prévisionnels sont retenus, une
probabilité de survenance est attribuée à chacun d’entre eux.
1.18 Investissements et placements financiers
Les actifs financiers sont présentés en actifs non courants
(« Investissements financiers ») ou en actifs courants (« Placements
financiers ») selon leur nature.
Les investissements financiers comprennent les prises de
participation, stratégiques et non stratégiques, si la durée estimée
et le mode de leur détention le justifient.
Les placements financiers (présentés au sein des « Autres actifs
courants », voir Note 13) incluent des placements temporaires en
actions, parts de SICAV, ou Fonds Commun de Placement (FCP)
et assimilés, à l’exclusion des placements relevant de la gestion de
trésorerie au jour le jour, qui sont comptabilisés en « Trésorerie
et équivalents de trésorerie » (Voir Note 1.21).
Investissements et placements financiers sont évalués au cours de
clôture s’il s’agit d’actifs cotés, et, s’il s’agit d’actifs non cotés, sur
la base d’une estimation de leur valeur de réalisation, effectuée
soit selon des formules de calcul reposant sur des données de
marché, soit sur la base de cotations privées à la date de clôture.
Les variations de valeur, positives ou négatives, sont enregistrées
en Résultat financier (au sein des « Autres produits et charges
financiers ») pour l’ensemble des titres détenus en portefeuille
au cours des périodes publiées.
1.19 Stocks et en‑cours
À l’exception des vins produits par le Groupe, les stocks sont
comptabilisés à leur prix de revient, hors frais financiers.
Le prix de revient est constitué du coût de production (produits
finis), ou du prix d’achat majoré des frais accessoires (matières
premières, marchandises) ; il ne peut excéder la valeur nette
de réalisation.
Les stocks de vins produits par le Groupe, en particulier les vins
de champagne, sont évalués sur la base de la valeur de marché de
la vendange correspondante, déterminée par référence au prix
moyen d’achat de raisins équivalents, comme si les raisins récoltés
avaient été acquis auprès de tiers. Jusqu’à la date de vendange,
l’évaluation des raisins, comptabilisée prorata temporis, se fait sur
la base d’un rendement et d’une valeur de marché estimés.
Les mouvements de stocks sont valorisés, selon les métiers, au
coût moyen pondéré ou par la méthode « Premier entré‑premier
sorti » (FIFO).
Compte tenu du processus de vieillissement nécessaire au
champagne et aux spiritueux (cognac, whisky), la durée de
détention de ces stocks est le plus souvent supérieure à un an.
Ces stocks restent classés en actifs courants conformément à
l’usage de la profession.
Les dépréciations de stocks sont constatées principalement dans
les activités autres que Vins et Spiritueux. Elles sont établies le
plus souvent en raison de l’obsolescence des produits concernés
(saison ou collection terminées, date limite d’utilisation proche…)
ou sur la base de leurs perspectives d’écoulement.
1.20 Créances clients, autres créances et prêts
Les créances clients, autres créances et prêts sont comptabilisés au
coût amorti, correspondant à leur valeur nominale. La part des
créances et prêts non couverts par une assurance‑crédit donne
lieu à l’enregistrement d’une dépréciation dès l’enregistrement
des créances, à hauteur des pertes attendues à l’échéance. Celle‑ci
reflète la probabilité de défaut des contreparties et le taux de
perte attendue, évalués, selon les cas, sur la base de statistiques
historiques, d’informations communiquées par les agences de
crédit, ou de notes attribuées par les agences de notation.
Lorsque l’échéance des créances et prêts est supérieure à un an,
leur montant fait l’objet d’un calcul d’actualisation, dont les effets
sont enregistrés en résultat financier, selon la méthode du taux
d’intérêt effectif.
1.21 Trésorerie et équivalents de trésorerie
La ligne « Trésorerie et équivalents de trésorerie » inclut les
liquidités ainsi que les placements monétaires immédiatement
disponibles dont la valeur dans le temps présente un risque de
variation négligeable.
Les placements monétaires sont évalués à leur valeur de marché,
basée sur le cours de bourse et sur le cours de change à la date de
clôture, les variations de valeur étant enregistrées en résultat financier.
1.22 Provisions
Une provision est comptabilisée dès lors qu’existe une obligation,
vis‑à‑vis d’un tiers, entraînant pour le Groupe un décaissement
probable dont le montant peut être évalué de façon fiable. Voir
également Notes 1.26 et 20.
Lorsque la date d’exécution de cette obligation est au‑delà d’un an,
le montant de la provision fait l’objet d’un calcul d’actualisation,
dont les effets sont enregistrés en résultat financier selon la
méthode du taux d’intérêt effectif.
236
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
1.23 Dettes financières
Les dettes financières sont comptabilisées au coût amorti,
c’est‑à‑dire à leur valeur nominale nette des primes et frais
d’émission qui sont enregistrés progressivement en résultat
financier jusqu’à l’échéance, selon la méthode du taux d’intérêt
effectif.
En cas de couverture du risque de variation de valeur de la dette
financière résultant de l’évolution des taux d’intérêt, le montant
couvert de la dette, ainsi que les instruments de couverture
associés, figurent au bilan à leur valeur de marché à la date de
clôture ; les effets de cette réévaluation sont enregistrés en résultat
financier, au niveau des « Effets des réévaluations de la dette
financière et instruments de taux ». Voir Note 1.11 concernant
l’évaluation à valeur de marché de la dette couverte. Les charges
et produits d’intérêt relatifs aux instruments de couverture sont
enregistrés en Résultat financier au niveau du « Coût de la dette
financière brute ».
En cas de couverture du risque d’évolution de la charge d’intérêt
future, la dette financière dont les flux sont couverts reste
comptabilisée au coût amorti, la variation de valeur de la part
efficace de l’instrument de couverture étant enregistrée dans les
capitaux propres en « Écarts de réévaluation ».
En l’absence de relation de couverture, ou pour la partie inefficace
des couvertures, les variations de valeur des instruments dérivés
sont enregistrées en résultat financier.
La dette financière nette est constituée des dettes financières
à plus et moins d’un an et de la valeur de marché à la date de
clôture des instruments dérivés sur risque de taux d’intérêt,
sous déduction du montant des investissements financiers en
couverture de dette financière, des placements financiers, de la
trésorerie et équivalents de trésorerie à la date de clôture ainsi
que de la valeur de marché à cette date des instruments dérivés
sur risque de change associés à l’un de ces éléments.
1.24 Instruments dérivés
Le Groupe négocie des instruments financiers dérivés dans le
cadre de sa stratégie de couverture des risques de change, de taux
d’intérêt et de métaux précieux.
Concernant la couverture du risque de change commercial,
financier ou patrimonial, le Groupe a recours à des options,
des contrats à terme, des swaps cambistes, et des cross‑currency
swaps. Les valeurs temps des options, la composante points de
terme des contrats à terme et des swaps cambistes ainsi que la
composante foreign currency basis spread des cross‑currency swaps
sont systématiquement exclues de la relation de couverture.
Par conséquent, seule la valeur intrinsèque des instruments est
considérée comme instrument de couverture. Concernant les
éléments couverts (flux de trésorerie futurs en devises, dettes
et créances commerciales ou financières en devises, situations
nettes de filiales dont la monnaie fonctionnelle est différente de
l’euro), seule leur variation de valeur au titre du risque de change
est considérée comme élément couvert. Ainsi, l’alignement des
principales caractéristiques des instruments (nominaux, devises,
échéances) de couverture avec celles des éléments couverts
permet une parfaite compensation des variations de valeur.
Les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan à leur
valeur de marché à la date de clôture. Les variations de valeur
des instruments dérivés sont enregistrées selon les modalités
précisées en Note 1.10 pour les couvertures de risque de change
et en Note 1.23 pour les couvertures de risque de taux d’intérêt.
La valeur de marché est établie sur la base de données de marché
et selon des modèles d’évaluation communément utilisés.
Les instruments dérivés dont la maturité est supérieure à douze
mois sont présentés en actifs et passifs non courants.
1.25 Actions LVMH
Les actions LVMH détenues par le Groupe sont comptabilisées
à leur coût d’acquisition, en déduction des capitaux propres
consolidés, quel que soit l’objet de leur détention.
En cas de cession, le prix de revient des actions cédées est établi
par catégorie d’affectation (voir Note 16.3) selon la méthode
Premier entré‑premier sorti (FIFO) à l’exception des actions
détenues dans le cadre de plans d’options pour lesquels le calcul
est effectué par plan, selon la méthode du prix moyen pondéré.
Les résultats de cession sont inscrits directement en capitaux
propres, pour leur montant net d’impôt.
1.26 Retraites, participation aux frais médicaux
et autres engagements vis‑à‑vis du personnel
Lorsque les régimes d’indemnités de départ à la retraite, de
retraites, de participation aux frais médicaux ou autres prévoient
le versement par le Groupe de cotisations à des organismes
extérieurs responsables du paiement ultérieur des indemnités,
des retraites ou de la participation aux frais médicaux, ces
cotisations sont comptabilisées dans les charges de l’exercice au
titre duquel elles sont dues, aucun passif n’étant comptabilisé
au bilan.
Lorsque le versement des indemnités de départ à la retraite, des
retraites, de la participation aux frais médicaux ou autres sont
à la charge du Groupe, le montant de l’engagement actuariel
correspondant donne lieu à provision au bilan. La variation de
cette provision est comptabilisée :
•
en résultat opérationnel courant de l’exercice, pour la part
correspondant au service rendu par les employés durant
l’exercice et au coût financier net de l’exercice ;
•
en gains et pertes enregistrés en capitaux propres, pour la
part liée à l’évolution des hypothèses actuarielles et aux écarts
entre les données projetées et les données réelles (« effets
d’expérience »).
Si cet engagement est couvert, partiellement ou en totalité, par
des fonds versés par le Groupe à des organismes financiers,
le montant de ces placements dédiés vient en déduction de
l’engagement actuariel au bilan.
L’engagement actuariel est calculé sur la base d’évaluations
spécifiques au pays et à la société du Groupe concernée ; ces
évaluations intègrent notamment des hypothèses de taux
d’actualisation, de progression des salaires, d’inflation, d’espérance
de vie, et de rotation des effectifs.
Document d’enregistrement universel 2022
237
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
1.27 Impôts courants et différés
La charge d’impôt comprend l’impôt exigible des différentes
sociétés consolidées, l’impôt différé résultant de différences
temporelles et la variation des positions fiscales incertaines.
Les différences temporelles entre les valeurs en consolidation des
éléments d’actif et de passif, et celles résultant de l’application de
la réglementation fiscale, donnent lieu à la constatation d’impôts
différés.
Le taux d’impôt retenu pour le calcul des impôts différés est celui
connu à la date de clôture ; les effets des changements de taux
sont enregistrés sur la période au cours de laquelle la décision de
ce changement est prise.
Les économies d’impôt résultant de déficits fiscaux reportables
sont enregistrées en impôts différés actifs, qui sont dépréciés si
estimés non recouvrables, seul le montant dont l’utilisation est
probable étant maintenu à l’actif du bilan.
Les actifs et passifs d’impôts différés ne sont pas actualisés.
Les impôts dus au titre des réserves distribuables des filiales font
l’objet de provisions à hauteur des distributions envisagées.
1.28 Comptabilisation des ventes
Définition des ventes
Les ventes incluent principalement des ventes au détail dans le
cadre des boutiques du Groupe (incluant les sites de e‑commerce)
et des ventes de gros à des distributeurs et agents. Sont assimilées
à des opérations au détail les ventes effectuées dans le cadre de
boutiques appartenant à des tiers si les risques et avantages liés à
la propriété du stock sont conservés par le Groupe.
Les ventes au détail proviennent essentiellement des activités
Mode et Maroquinerie et Distribution sélective, ainsi que de
certaines marques de Montres et Joaillerie ou de Parfums et
Cosmétiques. Ces ventes sont comptabilisées lors de l’achat par
la clientèle.
Les ventes de gros proviennent essentiellement des activités Vins
et Spiritueux et de certaines marques de Parfums et Cosmétiques
ou de Montres et Joaillerie. Ces ventes sont comptabilisées lors
du transfert de propriété.
Les frais d’expédition et de transport refacturés aux clients ne sont
compris dans les ventes que lorsqu’ils sont inclus forfaitairement
dans le prix des produits facturés.
Les ventes de services, qui concernent principalement les Autres
activités, sont comptabilisées lors de la réalisation de la prestation.
Les ventes sont présentées nettes de toutes formes de remises
et ristournes. En particulier, les sommes permettant le
référencement des produits ou correspondant à des accords
de participation publicitaire avec le distributeur viennent en
déduction des ventes correspondantes.
Provision pour retours de produits
Les sociétés du groupe d’activités Parfums et Cosmétiques et
dans une moindre mesure des activités Mode et Maroquinerie,
ou Montres et Joaillerie, peuvent reprendre auprès de leurs
clients et distributeurs les produits invendus ou périmés. Les
ventes de détail, et en particulier les ventes réalisées via les sites
de e‑commerce, génèrent également des retours de produits de
la part des clients.
Lorsque ces pratiques sont établies, les ventes enregistrées sont
diminuées d’un montant correspondant à une estimation de ces
retours, en contrepartie d’une provision comptabilisée au sein
des Autres passifs courants (Voir Note 22.2) et d’une inscription
en stocks. Le taux de retour retenu pour l’établissement de ces
estimations est calculé sur la base de statistiques historiques.
Activités en partenariat avec Diageo
Une partie significative des ventes des activités Vins et Spiritueux
est réalisée dans le cadre d’accords de distribution avec Diageo,
consistant le plus souvent en un partenariat dans des entités
communes. Celles‑ci assurent les livraisons et les ventes à la
clientèle des marques des deux groupes, le partage du compte
de résultat et du bilan de ces entités entre LVMH et Diageo
étant régi par les accords de distribution. Selon ces accords,
les actifs et passifs, produits et charges des entités concernées
sont consolidées à hauteur de la part correspondant aux seules
activités du Groupe.
1.29 Frais de publicité et de promotion
Les frais de publicité et de promotion incluent le coût de la
réalisation des supports publicitaires, des achats d’espaces
média, de la fabrication d’échantillons et de catalogues et, de
manière générale, le coût de l’ensemble des activités destinées à
la promotion des marques et produits du Groupe.
Les frais de publicité et de promotion sont enregistrés au sein
des charges commerciales lors de leur réception ou de leur
production, s’il s’agit de biens, ou lors de la réalisation des
prestations s’il s’agit de services.
1.30 Plans d’actions gratuites et assimilés
Les plans d’options d’achat ou de souscription d’actions donnent
lieu à enregistrement d’une charge constituée de l’amortissement
de l’estimation du gain pour les bénéficiaires de ces plans ;
l’estimation du gain est calculée selon la méthode Black & Scholes
sur la base du cours de clôture de l’action la veille du Conseil
d’administration ayant attribué les options.
Pour les plans d’attribution d’actions gratuites, l’estimation du
gain est calculée sur la base du cours de clôture de l’action la veille
du Conseil d’administration ayant mis en place le plan et sous
déduction du montant des dividendes anticipés sur la période
d’acquisition des droits. En cas de plans d’attribution d’actions
gratuites assortis de conditions de performance, la charge de
l’exercice intègre les attributions provisoires pour lesquelles
l’atteinte des conditions est jugée probable.
Pour l’ensemble des plans, la charge d’amortissement est répartie
linéairement en résultat sur la période d’acquisition des droits,
en contrepartie des réserves au bilan.
En cas de plan de rémunérations lié au cours de l’action LVMH
et dénoué en numéraire, l’estimation du gain est réévaluée
238
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
à chaque clôture du cours de l’action LVMH à cette date, et
enregistrée en charge prorata temporis sur la période d’acquisition
des droits, en contrepartie d’une provision au bilan. Au‑delà de
cette date et jusqu’au dénouement, la variation de l’espérance
de gain résultant de la variation du cours de l’action LVMH est
enregistrée en compte de résultat.
1.31 Résultat par action
Le résultat par action est calculé sur la base du nombre moyen
pondéré d’actions en circulation durant l’exercice, sous déduction
du nombre moyen d’actions auto‑détenues.
Le résultat par action après dilution est établi sur la base du
nombre moyen pondéré d’actions avant dilution, majoré du
nombre moyen pondéré d’actions qui résulterait de la levée,
durant l’exercice, des options de souscription existantes ou de
tout autre instrument dilutif. Les fonds recueillis au titre de ces
levées, augmentés de la charge restant à comptabiliser au titre
des plans d’options et assimilés (voir Note 1.30), sont présumés
affectés, dans ce calcul, au rachat d’actions LVMH à un prix
correspondant à leur cours de bourse moyen sur l’exercice.
2. VARIATIONS DE POURCENTAGE D’INTÉRÊT DANS LES ENTITÉS CONSOLIDÉES
2.1 Exercice 2022
Joseph Phelps
En août 2022, le Groupe a acquis la totalité du domaine Joseph
Phelps, une propriété californienne proposant une collection
de vins rouges produits dans la vallée de Napa et sur la côte de
Sonoma. Le prix payé de 587 millions de dollar US (587 millions
d’euros) a été essentiellement affecté à la marque Joseph Phelps
pour un montant de 169 millions d’euros et aux vignobles
pour 119 millions d’euros. L’écart d’acquisition définitif est de
186 millions d’euros.
Sephora
En octobre 2022, Sephora a cédé 100 % des actions de sa filiale
en Russie.
Off‑White
En septembre 2022, LVMH a acquis une participation complé‑
mentaire de 40 % dans Off‑White LLC, portant son pourcentage
de détention à 100 %.
Pedemonte
En novembre 2022, LVMH a annoncé l’acquisition, auprès du
fonds d’investissement Equinox III SLP SIF, du groupe Pedemonte,
producteur de joaillerie implanté en Italie et en France. Cette
participation sera consolidée en 2023.
Les participations nouvellement consolidées en 2022 n’ont pas
d’incidence significative sur le chiffre d’affaires et le résultat
opérationnel courant de l’exercice.
2.2 Exercice 2021
Tiffany
Le 7 janvier 2021, LVMH a acquis la totalité des actions de la
société Tiffany & Co. (« Tiffany »), conformément à l’accord
signé en novembre 2019, amendé en octobre 2020, et approuvé
par l’Assemblée générale de Tiffany le 30 décembre 2020.
L’acquisition a été effectuée au prix de 131,50 dollars US par action,
soit 16,1 milliards de dollars US, payés en numéraire, représentant
13,1 milliards d’euros au cours du jour de l’acquisition. Tiffany est
consolidée depuis janvier 2021.
L’acquisition de Tiffany est venue renforcer la position de LVMH
dans la Haute Joaillerie et accroître davantage sa présence aux
États‑Unis. L’intégration de cette marque américaine iconique
vient transformer en profondeur la branche Montres et Joaillerie
de LVMH.
Le tableau suivant présente les modalités définitives d’allocation
du prix payé par LVMH au 7 janvier 2021, date de prise de contrôle :
(en millions d’euros) Allocation
définitive du prix
d’acquisition
Marque et autres immobilisations incorporelles 6 124
Immobilisations corporelles 1 002
Droits d’utilisation 860
Stocks et en‑cours 1 788
Impôts différés (1 199)
Dettes locatives (927)
Dette financière nette (345)
Autres actifs et passifs courants et non courants (479)
Intérêts minoritaires ‑
Actif net acquis 6 824
Écart d’acquisition 6 750
Valeur comptable de la
participation au 7 janvier 2021 13 574
Document d’enregistrement universel 2022
239
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les montants présentés dans le tableau ci‑dessus sont issus des
comptes de Tiffany à la date de prise de contrôle, établis et
présentés conformément aux principes comptables appliqués par
LVMH ; ceux‑ci ont fait l’objet de procédures d’audit spécifiques.
La principale réévaluation des actifs et passifs acquis porte
sur la marque. Celle‑ci a été évaluée à titre principal selon la
méthode des redevances et à titre secondaire selon la méthode
du surprofit. La valeur retenue, soit 7 300 millions de dollars US
(5 949 millions d’euros) correspond à la moyenne des fourchettes
de valeurs obtenues. L’écart d’acquisition définitif, d’un montant
de 8 283 millions de dollars US (6 750 millions d’euros) est
représentatif du savoir‑faire spécifique au développement et
à la fabrication de produits de joaillerie de haute qualité, de
la capacité à s’appuyer sur un réseau de distribution en propre
qualitatif ; en outre, l’écart d’acquisition reflète les synergies
que l’inclusion de Tiffany dans le groupe LVMH permettra de
réaliser.
La valeur comptable de la participation à la date de prise de
contrôle inclut l’effet des couvertures de change réalisées en
amont de l’acquisition pour un montant de 477 millions d’euros.
Au cours de l’exercice 2021, l’acquisition de Tiffany a généré
un décaissement de 12,5 milliards d’euros, net de la trésorerie
acquise, de 0,6 milliards d’euros. L’opération a été financée au
moyen de diverses émissions obligataires en 2020, pour un
montant total de 10,7 milliards d’euros, et d’émission d’US
Commercial paper pour le complément (voir Note 19 de l’annexe
aux comptes consolidés 2020).
Les frais d’acquisition de Tiffany ont été enregistrés en Autres
produits et charges opérationnels ; ils représentent des montants
de 4 millions d’euros, 35 millions d’euros et 39 millions d’euros
pour les exercices 2021, 2020 et 2019, respectivement.
Au cours de l’exercice 2021, les ventes consolidées de Tiffany se
sont élevées à 4 321 millions d’euros, pour un résultat opérationnel
courant de 778 millions d’euros.
Château d’Esclans
En mai 2021, LVMH a acquis une participation complémentaire
de 45 % dans Château d’Esclans, portant ainsi sa détention à
100 %.
Armand de Brignac
En mai 2021, LVMH a acquis une participation de 50 % dans
Armand de Brignac, un acteur majeur dans le domaine des
champagnes de prestige. Le prix payé a été principalement affecté
à la marque Armand de Brignac pour un montant de 390 millions
de dollar US (318 millions d’euros), l’écart d’acquisition définitif
est de 112 millions d’euros.
Rimowa
En juin 2021, l’actionnaire minoritaire détenant 20 % du capital
de Rimowa a exercé son option de vente pour la totalité de ses
titres. Le règlement est intervenu en juillet 2021. À l’issue de cette
transaction, LVMH détient la totalité des titres Rimowa.
Off‑White
Le 1
er
septembre 2021, LVMH a acquis une participation
complémentaire de 25 % dans Off‑White LLC, portant son
pourcentage de détention à 60 %. Off‑White LLC est propriétaire
de la marque de mode Off‑White fondée par Virgil Abloh.
Off‑White LLC est consolidée par intégration globale à compter
de cette date, le prix payé a été principalement affecté à la
marque Off‑White pour un montant de 291 millions de dollar US
(236 millions d’euros). Voir également Note 26.
Feelunique
En septembre 2021, Sephora a acquis une participation de
100 % dans Feelunique, acteur majeur du commerce en ligne
de produits de beauté au Royaume‑Uni. Cette acquisition, qui
représente la première étape pour établir la présence de Sephora
au Royaume‑Uni, a été consolidée en 2022.
Officine Universelle Buly
En octobre 2021, le Groupe a acquis une participation de 100 %
dans l’Officine Universelle Buly, marque parisienne spécialisée
dans les parfums et cosmétiques créée au 19
e
siècle et relancée en
2014. Cette participation a été consolidée en 2022. Voir également
Note 26.
Thélios
En décembre 2021 LVMH a acquis une participation complé‑
mentaire de 49 % dans Thélios, entreprise spécialisée dans la
lunetterie, portant ainsi son pourcentage de détention à 100 %.
2.3 Exercice 2020
Aucune variation significative de pourcentage d’intérêt dans les entités consolidées n’est survenue au cours de l’exercice.
240
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
2.4 Incidence sur la trésorerie nette des variations de pourcentage d’intérêt dans les entités consolidées
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Montant payé pour l’acquisition de titres consolidés et de titres de minoritaires (1 158) (14 294) (585)
Disponibilités/(découverts bancaires) des sociétés acquises 14 658 ‑
Montant reçu pour la cession de titres consolidés 4 7 ‑
(Disponibilités)/découverts bancaires des sociétés cédées (20) (32) (18)
Incidences des variations de pourcentage d’intérêt dans les entités
consolidées sur la trésorerie nette (1 160) (13 661) (603)
Dont : Acquisitions et cessions de titres consolidés (809) (13 226) (536)
Acquisitions et cessions d’intérêts minoritaires (351) (435) (67)
En 2022, l’incidence sur la trésorerie nette des variations de
pourcentage d’intérêt dans les entités consolidées résulte
principalement de l’acquisition de Joseph Phelps.
En 2021, l’incidence sur la trésorerie nette des variations de
pourcentage d’intérêt dans les entités consolidées résultait pour
l’essentiel de l’acquisition de Tiffany.
En 2020, l’incidence sur la trésorerie nette des variations de
pourcentage d’intérêt dans les entités consolidées résultait pour
l’essentiel des couvertures de change réalisées en amont de
l’acquisition de Tiffany.
3. MARQUES, ENSEIGNES ET AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Brut Amortissements
et dépréciations
Net Net Net
Marques 22 350 (805) 21 545 20 873 13 737
Enseignes 4 103 (1 693) 2 410 2 285 2 130
Licences de distribution 118 (95) 23 53 55
Logiciels, sites internet 3 603 (2 677) 926 849 665
Autres 1 220 (692) 528 490 425
Total 31 394 (5 963) 25 432 24 551 17 012
La variation du solde net des marques, enseignes et autres immobilisations incorporelles au cours de l’exercice est constituée des
éléments suivants :
Valeur brute
(en millions d’euros)
Marques Enseignes Logiciels,
sites internet
Autres
immobilisations
incorporelles
Total
Au 31 décembre 2021 21 645 3 889 3 143 1 259 29 936
Acquisitions ‑ ‑ 319 366 685
Cessions, mises hors service ‑ ‑ (93) (135) (228)
Effets des variations de périmètre 187 (9) ‑ 29 206
Effets des variations de change 517 224 68 22 830
Reclassements ‑ ‑ 168 (203) (35)
Au 31 décembre 2022 22 350 4 103 3 603 1 338 31 394
Document d’enregistrement universel 2022
241
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Amortissements et dépréciations
(en millions d’euros)
Marques Enseignes Logiciels,
sites internet
Autres
immobilisations
incorporelles
Total
Au 31 décembre 2021 (772) (1 604) (2 294) (715) (5 385)
Amortissements (7) ‑ (425) (173) (604)
Dépréciations (11) ‑ (4) (1) (16)
Cessions, mises hors service ‑ ‑ 94 134 227
Effets des variations de périmètre ‑ 9 (1) (22) (14)
Effets des variations de change (15) (99) (47) (9) (171)
Reclassements ‑ ‑ ‑ ‑ ‑
Au 31 décembre 2022 (805) (1 693) (2 677) (787) (5 963)
Valeur nette au 31 décembre 2022 21 545 2 410 926 550 25 432
Les effets des variations de périmètre résultent principalement
de l’acquisition de Joseph Phelps. Voir Note 2.
Les effets des variations de change résultent principalement des
marques et enseignes comptabilisées en dollar US en raison de
l’évolution de la parité du dollar US vis‑à‑vis de l’euro entre le
1
er
janvier et le 31 décembre 2022.
La variation des marques, enseignes et autres immobilisations incorporelles des exercices antérieurs s’analyse de la façon suivante :
Valeur nette
(en millions d’euros)
Marques Enseignes Logiciels,
sites internet
Autres
immobilisations
incorporelles
Total
Au 31 décembre 2019 13 736 2 303 650 524 17 212
Acquisitions ‑ ‑ 194 286 480
Cessions, mises hors service ‑ ‑ 2 (3) (1)
Effets des variations de périmètre 14 ‑ ‑ 2 16
Amortissements (24) (1) (329) (131) (485)
Dépréciations (32) ‑ ‑ (1) (33)
Effets des variations de change (25) (172) (21) (9) (228)
Reclassements 68 ‑ 170 (187) 51
Au 31 décembre 2020 13 737 2 130 665 481 17 012
Acquisitions ‑ ‑ 244 337 581
Cessions, mises hors service ‑ ‑ (7) 1 (6)
Effets des variations de périmètre 6 503 ‑ 147 28 6 678
Amortissements (9) ‑ (372) (148) (529)
Dépréciations 1 ‑ (1) (13) (13)
Effets des variations de change 641 156 33 16 845
Reclassements ‑ ‑ 140 (157) (17)
Au 31 décembre 2021 20 873 2 285 849 544 24 551
La répartition des marques et enseignes par groupe d’activités est la suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Brut Amortissements
et dépréciations
Net Net Net
Vins et Spiritueux 1 465 (157) 1 308 1 144 774
Mode et Maroquinerie 9 049 (336) 8 713 8 698 8 445
Parfums et Cosmétiques 727 (86) 641 622 619
Montres et Joaillerie 10 694 (101) 10 594 10 119 3 606
Distribution sélective 4 056 (1 646) 2 410 2 285 2 130
Autres activités 462 (172) 290 290 292
Total 26 453 (2 498) 23 955 23 158 15 866
242
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les marques et enseignes comptabilisées sont celles acquises par
le Groupe. Elles comprennent principalement au 31 décembre
2022 :
•
Vins et Spiritueux : Veuve Clicquot, Krug, Château d’Yquem,
Belvedere, Glenmorangie, Newton Vineyards, Bodega
Numanthia, Château d’Esclans, Armand de Brignac et Joseph
Phelps ;
•
Mode et Maroquinerie : Louis Vuitton, Fendi, Celine, Loewe,
Givenchy, Kenzo, Berluti, Pucci, Loro Piana, Rimowa,
Christian Dior Couture et Off White ;
•
Parfums et Cosmétiques : Parfums Christian Dior, Guerlain,
Parfums Givenchy, Make Up For Ever, Benefit Cosmetics,
Fresh, Acqua di Parma, KVD Vegan Beauty, Fenty, Ole
Henriksen, Maison Francis Kurkdjian et Officine Universelle
Buly 1803 ;
•
Montres et Joaillerie : Tiffany, Bulgari, TAG Heuer, Zenith,
Hublot, Chaumet, Fred et Repossi ;
•
Distribution sélective : DFS Galleria, Sephora et Le Bon
Marché ;
•
Autres activités : les titres de presse du groupe Les Echos‑
Investir, le journal Le Parisien‑Aujourd’hui en France, la
marque Royal Van Lent‑Feadship, La Samaritaine, le groupe
hôtelier Belmond et la pâtisserie Cova.
Ces marques et enseignes figurent au bilan à la valeur déterminée
lors de leur acquisition par le Groupe, qui peut être très inférieure
à leur valeur d’utilité ou de marché à la date de clôture des
comptes du Groupe ; c’est notamment le cas, sans que cette
liste puisse être considérée comme exhaustive, des marques
Louis Vuitton, Veuve Clicquot et Parfums Christian Dior, ou de
l’enseigne Sephora.
Voir également Note 5 pour l’évaluation des marques, enseignes
et autres actifs incorporels à durée de vie indéfinie.
4. ÉCARTS D’ACQUISITION
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Brut Dépréciations Net Net Net
Écarts d’acquisition sur titres consolidés 19 886 (2 003) 17 883 16 834 9 445
Écarts d’acquisition sur engagements
d’achat de titres de minoritaires 6 899 ‑ 6 899 9 070 6 597
Total 26 785 (2 003) 24 782 25 904 16 042
Les variations sur les exercices présentés du solde net des écarts d’acquisition s’analysent de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Brut Dépréciations Net Net Net
Au 1
er
janvier 27 869 (1 965) 25 904 16 042 16 034
Effets des variations de périmètre 534 70 604 6 879 (27)
Variation des engagements d’achat
de titres de minoritaires (2 204) ‑ (2 204) 2 467 278
Variations des dépréciations ‑ (27) (27) (78) (178)
Effets des variations de change 586 (81) 504 595 (67)
Au 31 décembre 26 785 (2 003) 24 782 25 904 16 042
Voir Note 21 pour les écarts d’acquisition relatifs aux engagements
d’achat de titres de minoritaires.
Les effets des variations de périmètre résultent principalement
de l’acquisition de Joseph Phelps ainsi que de l’intégration des
acquisitions antérieures à 2022, notamment Officine Universelle
Buly et FeelUnique, et de la cession par Sephora de sa filiale en
Russie. Voir Note 2.
Les effets des variations de change résultent principalement
des écarts d’acquisition comptabilisés en dollar US en raison de
l’évolution de la parité du dollar US vis‑à‑vis de l’euro entre le
1
er
janvier et le 31 décembre 2022.
En 2021, l’effet des variations de périmètre résultait essentiellement
de l’acquisition de Tiffany. Voir Note 2.
Document d’enregistrement universel 2022
243
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
5. ÉVALUATION DES ACTIFS INCORPORELS À DURÉE DE VIE INDÉFINIE
Les marques, enseignes et autres actifs incorporels à durée de vie
indéfinie ainsi que les écarts d’acquisition ont fait l’objet d’un test
annuel de perte de valeur. Aucune dépréciation significative n’a
été enregistrée à ce titre au cours de l’exercice 2022.
Comme décrit en Note 1.17, l’évaluation est effectuée le plus
souvent à partir des flux de trésorerie prévisionnels actualisés
attendus de ces actifs, déterminés dans le cadre de plans pluriannuels
établis au cours de chaque exercice. Les conséquences de la
pandémie de Covid‑19 continuent de perturber les opérations
commerciales de certaines Maisons, en raison notamment de la
diminution du trafic des voyageurs d’affaires et de tourisme en
Asie. Le Groupe estime toutefois que ces perturbations ne sont
pas de nature à remettre en cause la trajectoire fixée dans les
plans pluriannuels.
Les principaux paramètres retenus pour la détermination des flux prévisionnels sont les suivants :
(en pourcentage) 2022 2021 2020
Taux d’actualisation Taux de
croissance
moyen des
ventes sur
la durée
du plan
Taux de
croissance
au‑delà de
la durée
du plan
Taux
d’actualisation
après impôt
Taux de
croissance
moyen des
ventes sur
la durée
du plan
Taux de
croissance
au‑delà de
la durée
du plan
Taux
d’actualisation
après impôt
Taux de
croissance
moyen des
ventes sur
la durée
du plan
Taux de
croissance
au‑delà de
la durée
du plan
Après
impôt
Avant
impôt
Vins et
Spiritueux 7,1 à 11,9 9,6 à 16,1 8,2 2,0 6,7 à 11,6 7,4 2,0 6,0 à 10,8 5,8 2,0
Mode et
Maroquinerie 9,6 à 11,0 13,0 à 14,9 9,4 2,0 7,4 à 10,2 10,6 2,0 7,1 à 9,6 10,5 2,0
Parfums et
Cosmétiques 8,3 à 8,5 11,2 à 11,5 10,9 2,0 7,3 12,2 2,0 6,5 à 9,2 9,1 2,0
Montres et
Joaillerie 8,8 à 9,0 11,9 à 12,2 8,8 2,0 à 2,5 8,2 10,1 2,0 7,5 à 8,9 9,4 2,0
Distribution
sélective 9,7 à 9,8 13,1 à 13,2 9,5 2,0 8,6 11,5 2,0 7,0 à 8,9 8,0 2,0
Autres 8,5 à 9,7 11,5 à 13,1 4,7 2,0 6,6 à 9,0 7,6 2,0 6,0 à 9,0 6,6 2,0
La durée des plans est de 5 ans, mais peut être étendue jusqu’à
10 ans pour les marques dont le cycle de production s’étend
sur plus de 5 ans, ou pour les marques qui sont en cours de
repositionnement stratégique.
Les taux de croissance annuelle retenus pour la période au‑delà
de la durée des plans sont ceux habituellement retenus par le
marché pour les activités concernées.
Au 31 décembre 2022, les actifs incorporels à durée de vie indéfinie dont les valeurs nettes comptables sont les plus significatives ainsi
que les paramètres retenus pour le test de perte de valeur de ces actifs sont les suivants :
(en millions d’euros) Marques et
enseignes
Écarts
d’acquisition
Total Taux
d’actualisation
après impôt
(en pourcentage)
Taux de
croissance
au‑delà de la
durée du plan
(en pourcentage)
Période couverte
par les flux
de trésorerie
prévisionnels
Christian Dior 3 500 2 243 5 743 9,6 2,0 5 ans
Louis Vuitton 2 060 544 2 604 9,6 2,0 5 ans
Loro Piana 1 300 1 048 2 348 9,6 2,0 5 ans
Fendi 713 416 1 129 9,6 2,0 5 ans
Tiffany 6 844 7 694 14 539 8,8 2,5 10 ans
Bulgari 2 100 1 547 3 647 9,0 2,0 5 ans
TAG Heuer 1 260 239 1 499 9,0 2,0 5 ans
DFS 2 146 ‑ 2 146 9,8 2,0 5 ans
Belmond 126 772 898 9,5 2,0 10 ans
244
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Au 31 décembre 2022, quatre secteurs d’activités présentent
des actifs incorporels ayant une valeur comptable proche de
leur valeur recouvrable (dont trois pour lequel la valeur nette
comptable des actifs incorporels à durée de vie indéfinie est
significative). Les tests de perte de valeur concernant les actifs
incorporels à durée de vie indéfinie de ces secteurs ont été
effectués sur la base de la valeur d’utilité. Le montant de ces
actifs incorporels au 31 décembre 2022, ainsi que le montant
de la dépréciation qui résulterait d’une hausse de 1,5 points du
taux d’actualisation après impôt, ou d’une baisse de 1,0 point du
taux de croissance au‑delà de la durée des plans, ou d’une baisse
de 4,0 points du taux de croissance moyen cumulé des ventes
par rapport aux taux retenus au 31 décembre 2022 sont détaillés
ci‑dessous :
(en millions d’euros) Montant des
actifs incorporels
concernés au
31/12/2022
Montant de la dépréciation en cas de :
Hausse de
1,5 % du taux
d’actualisation
après impôt
Baisse de 4 % du
taux de croissance
moyen des ventes
Baisse de 1,0 % du
taux de croissance
au‑delà de la
durée des plans
Mode et Maroquinerie 2 348 (86) (142) (55)
Montres et Joaillerie 14 539 (25) (1 332) ‑
Autres activités 1 084 (97) (138) (125)
Total
17 971 (207) (1 612) (180)
Au 31 décembre 2022, les valeurs brutes et nettes des marques,
enseignes et écarts d’acquisition ayant donné lieu à amortissement
et/ou dépréciation en 2022 sont de 471 millions d’euros et
193 millions d’euros, respectivement (1 087 et 931 millions d’euros
au 31 décembre 2021).
Les dépréciations et amortissements enregistrés au cours de
l’exercice 2022 s’élèvent à 50 millions d’euros. Voir Note 26.
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Brut Amortissements
et dépréciations
Net Net Net
Terrains 5 532 (21) 5 511 4 804 4 480
Terres à vignes et vignobles
(a)
2 861 (132) 2 729 2 623 2 551
Constructions 7 669 (2 847) 4 823 4 145 3 503
Immeubles locatifs 478 (43) 434 321 316
Agencements, matériels et installations 19 486 (13 713) 5 773 5 114 4 459
Immobilisations en‑cours 1 810 (1) 1 809 1 302 1 176
Autres immobilisations corporelles 2 541 (564) 1 977 1 886 1 740
Total 40 377 (17 322) 23 055 20 193 18 224
Dont : coût historique des terres à vignes 760 - 760 608 601
(a) Les terres à vignes constituent la quasi‑totalité de la valeur nette du poste Terres à vignes et vignobles.
Le Groupe considère que des variations supérieures à celles
indiquées ci‑dessus conduiraient à des niveaux d’hypothèses non
pertinents au regard de l’environnement économique actuel et d
es
perspectives de croissance des activités concernées à moyen et long
terme. En outre, une baisse de 4 % du taux de croissance moyen des
ventes sur la durée du plan est une hypothèse pessimiste avec
une probabilité d’occurence très faible.
6. IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Document d’enregistrement universel 2022
245
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La variation des immobilisations corporelles au cours de l’exercice s’analyse de la façon suivante :
Valeur brute
(en millions d’euros)
Terres à
vignes et
vignobles
Terrains
et cons‑
tructions
Immeubles
locatifs
Agencements,
matériels et installations
Immobili‑
sations
en‑cours
Autres
immobili‑
sations
corporelles
Total
Boutiques
et hôtels
Production,
logistique
Autres
Au 31 décembre 2021 2 739 11 526 358 11 972 3 598 2 039 1 303 2 432 35 969
Acquisitions 26 1 062 115 909 204 161 1 770 152 4 398
Variation de la valeur de
marché des terres à vignes (72) ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ (72)
Cessions, mises hors service (2) (50) ‑ (597) (63) (102) (5) (70) (888)
Effets des variations de périmètre 127 91 ‑ 2 49 ‑ 3 (25) 246
Effets des variations de change 4 77 5 181 30 48 13 22 378
Autres mouvements, y
compris transferts 39 496 ‑ 832 125 98 (1 274) 30 347
Au 31 décembre 2022 2 861 13 201 478 13 298 3 943 2 244 1 810 2 541 40 377
Amortissements
et dépréciations
(en millions d’euros)
Terres à
vignes et
vignobles
Terrains
et cons‑
tructions
Immeubles
locatifs
Agencements,
matériels et installations
Immobili‑
sations
en‑cours
Autres
immobili‑
sations
corporelles
Total
Boutiques
et hôtels
Production,
logistique
Autres
Au 31 décembre 2021 (117) (2 577) (37) (8 573) (2 447) (1 476) (1) (547) (15 775)
Amortissements (7) (292) (6) (1 260) (240) (185) ‑ (66) (2 056)
Dépréciations (1) (49) ‑ (10) 1 ‑ (1) (2) (61)
Cessions, mises hors service 1 50 1 595 61 100 1 19 828
Effets des variations de périmètre (9) (8) ‑ 3 (27) 2 ‑ 32 (6)
Effets des variations de change (1) (36) ‑ (140) (22) (42) ‑ (8) (250)
Autres mouvements, y
compris transferts ‑ 45 ‑ (60) (6) 14 ‑ 8 1
Au 31 décembre 2022 (132) (2 867) (43) (9 446) (2 680) (1 588) (1) (564) (17 322)
Valeur nette au
31 décembre 2022 2 729 10 334 434 3 853 1 263 657 1 809 1 977 23 055
Au sein du poste « Autres immobilisations corporelles » figurent
notamment les œuvres d’art détenues par le Groupe.
En 2022 comme en 2021, les acquisitions d’immobilisations
corporelles incluent principalement les investissements
des Maisons du Groupe dans leurs réseaux de distribution,
notamment ceux de Christian Dior, Louis Vuitton, Tiffany et
Sephora. Ils comprennent également les investissements des
Maisons de champagne, de Hennessy et de Louis Vuitton dans
leur outil de production, ainsi que les investissements relatifs aux
activités hôtelières du Groupe.
Au deuxième semestre 2022, un investissement a été réalisé dans
des immeubles parisiens, permettant notamment d’acquérir
la totalité des locaux du siège du Groupe auparavant détenus
à hauteur de 40 %, sous la forme de titres mis en équivalence.
La part antérieurement détenue a été réévaluée (voir Note 26)
et les titres correspondants (voir Note 8) ont été reclassés en
immobilisations corporelles pour leur valeur réévaluée.
Les effets des variations de périmètre résultent essentiellement
de l’acquisition de Joseph Phelps. Voir Note 2.
Les effets des variations de change sur les immobilisations
corporelles résultent principalement des immobilisations
comptabilisées en dollar US en raison de l’évolution de la
parité du dollar US vis‑à‑vis de l’euro entre le 1
er
janvier et le
31 décembre 2022.
La valeur de marché des immeubles locatifs, selon les expertises
réalisées par des tiers indépendants, s’élève au moins à 0,6 milliard
d’euros au 31 décembre 2022. Les méthodes d’évaluation
employées reposent sur des données de marché.
246
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La variation des immobilisations corporelles des exercices antérieurs s’analyse de la façon suivante :
Valeur nette
(en millions d’euros)
Terres à
vignes et
vignobles
Terrains
et cons‑
tructions
Immeubles
locatifs
Agencements,
matériels et installations
Immobili‑
sations
en‑cours
Autres
immobili‑
sations
corporelles
Total
Boutiques
et hôtels
Production,
logistique
Autres
Au 31 décembre 2019 2 537 7 628 319 3 216 1 015 486 1 650 1 682 18 533
Acquisitions 19 295 1 464 135 91 911 67 1 984
Cessions, mises hors service (2) (12) (4) (6) (8) (2) (4) 1 (37)
Amortissements (6) (238) (2) (1 024) (211) (149) ‑ (75) (1 706)
Dépréciations (2) (10) ‑ (3) (2) ‑ (5) (3) (26)
Variation de la valeur de
marché des terres à vignes (3) ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ (3)
Effets des variations de périmètre ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑
Effets des variations de change (13) (245) (6) (156) (16) (13) (31) (15) (496)
Autres mouvements, y
compris transferts 21 565 8 466 100 77 (1 344) 83 (25)
Au 31 décembre 2020 2 551 7 983 316 2 957 1 012 490 1 176 1 740 18 224
Acquisitions 11 398 7 679 159 106 1 162 150 2 672
Cessions, mises hors service (4) (231) ‑ (8) (6) (3) (11) (12) (275)
Amortissements (6) (282) (3) (1 141) (224) (174) ‑ (64) (1 894)
Dépréciations ‑ (7) (2) (8) (1) ‑ (21) (1) (41)
Variation de la valeur de
marché des terres à vignes 52 ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ 52
Effets des variations de périmètre ‑ 385 ‑ 351 58 59 112 52 1 016
Effets des variations de change 11 194 6 152 20 14 39 18 454
Autres mouvements, y
compris transferts 8 508 (4) 417 135 72 (1 156) 3 (16)
Au 31 décembre 2021 2 623 8 949 321 3 398 1 152 564 1 302 1 886 20 193
En 2021, les cessions d’immobilisations corporelles incluaient
principalement la vente de l’hôtel Belmond Charleston et les
effets des variations de périmètre résultaient essentiellement de
l’acquisition de Tiffany. Voir Note 2.
Les acquisitions d’immobilisations corporelles de l’exercice 2020
incluaient principalement les investissements des marques du
Groupe dans leurs réseaux de distribution et les investissements
des Maisons de champagne, de Hennessy, et de Louis Vuitton
dans leur outil de production, ainsi que des investissements
relatifs aux activités hôtelières du Groupe.
7. CONTRATS DE LOCATION
7.1 Droits d’utilisation
Les droits d’utilisation se décomposent ainsi, par nature d’actif sous‑jacent :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Brut Amortissements
et dépréciations
Net Net Net
Boutiques 18 270 (7 069) 11 202 10 636 10 053
Bureaux 3 273 (1 000) 2 274 1 991 1 433
Autres 1 185 (329) 856 771 721
Loyers fixes capitalisés
22 729 (8 397) 14 332 13 398 12 207
Droits au bail 848 (565) 283 307 314
Total
23 577 (8 962) 14 615 13 705 12 521
Document d’enregistrement universel 2022
247
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La variation du solde net des droits d’utilisation au cours de l’exercice est constituée des éléments suivants :
Valeur brute
(en millions d’euros)
Loyers fixes capitalisés Droits
au bail
Total
Boutiques Bureaux Autres Total
Au 31 décembre 2021 16 065 2 762 1 046 19 873 841 20 714
Mise en place de nouveaux contrats de location 2 737 805 176 3 718 36 3 754
Effets des modifications d’hypothèses 160 (171) 71 60 ‑ 60
Fins et résiliations anticipées des contrats (923) (157) (90) (1 170) (31) (1 201)
Effets des variations de périmètre (144) ‑ (21) (166) (2) (167)
Effets des variations de change 414 34 16 464 5 469
Autres mouvements, y compris transferts (38) 1 (13) (51) (1) (52)
Au 31 décembre 2022 18 270 3 273 1 185 22 729 848 23 577
Amortissements et dépréciations
(en millions d’euros)
Loyers fixes capitalisés Droits
au bail
Total
Boutiques Bureaux Autres Total
Au 31 décembre 2021 (5 428) (772) (275) (6 475) (534) (7 009)
Amortissements (2 452) (355) (129) (2 936) (61) (2 998)
Dépréciations (16) 2 ‑ (14) 5 (9)
Fins et résiliations anticipées des contrats 859 139 69 1 067 27 1 094
Effets des variations de périmètre 98 (2) 1 97 2 99
Effets des variations de change (151) (10) (4) (165) (3) (169)
Autres mouvements, y compris transferts 21 (2) 10 29 ‑ 29
Au 31 décembre 2022 (7 069) (1 000) (329) (8 397) (565) (8 962)
Valeur nette au 31 décembre 2022 11 201 2 273 856 14 332 283 14 615
Les mises en place de contrats de location concernent des
locations de boutiques, notamment chez Louis Vuitton, Tiffany,
Christian Dior Couture et DFS. Il s’agit également de contrats
relatifs à la location de locaux administratifs, principalement
chez Tiffany et au sein des Holdings. Les effets de modifications
d’hypothèses résultent essentiellement de la révision de la durée
estimée des baux. Ces deux natures de variation conduisent
à l’augmentation concomitante des droits d’utilisation et des
dettes locatives.
Les effets des variations de périmètre sont essentiellement liés à
la cession par Sephora de sa filiale en Russie.
Les effets des variations de change résultent principalement des
contrats de location comptabilisés en dollar US en raison de
l’évolution de la parité du dollar US vis‑à‑vis de l’euro entre le
1
er
janvier et le 31 décembre 2022.
7.2 Dettes locatives
Les dettes locatives se décomposent ainsi :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Dettes locatives à plus d’un an 12 776 11 887 10 665
Dettes locatives à moins d’un an 2 632 2 387 2 163
Total 15 408 14 275 12 828
248
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La variation des dettes locatives au cours de l’exercice est constituée des éléments suivants :
(en millions d’euros) Boutiques Bureaux Autres Total
Au 31 décembre 2021 11 309 2 198 768 14 275
Mise en place de nouveaux contrats de location 2 698 793 165 3 656
Remboursement du nominal (2 291) (302) (118) (2 711)
Variation des intérêts courus 10 2 2 14
Fins et résiliations anticipées des contrats (70) (18) (23) (111)
Effets des modifications d’hypothèses 147 (172) 71 45
Effets des variations de périmètre (47) (2) (26) (75)
Effets des variations de change 288 30 16 334
Autres mouvements, y compris transferts (20) 1 ‑ (20)
Au 31 décembre 2022 12 024 2 530 854 15 408
Le tableau suivant présente l’échéancier contractuel des décaissements relatifs aux dettes locatives comptabilisées au 31 décembre 2022 :
(en millions d’euros) Au 31 décembre 2022
Total paiements minima futurs
Échéance : 2023 2 853
2024 2 530
2025 2 122
2026 1 819
2027 1 468
Entre 2028 et 2032 3 930
Entre 2033 et 2037 1 089
Au‑delà 1 264
Total paiements minima futurs 17 076
Effet de l’actualisation (1 668)
Total dette locative 15 408
7.3 Analyse de la charge de location
La charge de location de la période s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Amortissements et dépréciations des loyers fixes capitalisés 2 950 2 634 2 572
Intérêts sur dettes locatives 254 242 281
Charge relative aux loyers fixes capitalisés 3 204 2 876 2 853
Loyers variables 2 445 1 702 755
Contrats de courte durée et/ou portant sur des actifs de faible valeur 458 506 320
Autres charges de loyer 2 902 2 208 1 075
Total 6 107 5 084 3 928
Dans certains pays, les locations de boutiques comprennent un
montant minimum et une part variable, en particulier lorsque
le bail contient une clause d’indexation du loyer sur les ventes.
Conformément aux dispositions d’IFRS 16, seule la part fixe
minimale fait l’objet d’une capitalisation. Les autres charges de
loyer sont essentiellement relatives aux loyers variables.
Les décaissements relatifs aux contrats de location non capitalisés
sont peu différents de la charge comptabilisée.
Document d’enregistrement universel 2022
249
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
7.4 Variations des exercices antérieurs
La variation des droits d’utilisation au cours des exercices antérieurs se décompose ainsi, par nature d’actif sous‑jacent :
Valeur nette
(en millions d’euros)
Loyers fixes capitalisés Droits
au bail
Total
Boutiques Bureaux Autres Total
Au 31 décembre 2019 9 861 1 436 749 12 047 363 12 409
Mise en place de nouveaux contrats de location 2 112 417 115 2 643 7 2 650
Effets des modifications d’hypothèses 931 (84) 11 858 ‑ 858
Fins et résiliations anticipées des contrats (131) (12) (17) (160) (1) (161)
Amortissements (2 111) (286) (117) (2 514) (54) (2 568)
Dépréciations 1 (2) ‑ (1) (3) (4)
Effets des variations de périmètre ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑
Effets des variations de change (600) (41) (37) (678) (6) (684)
Autres mouvements, y compris transferts (11) 5 19 13 9 22
Au 31 décembre 2020 10 053 1 433 722 12 207 313 12 522
Mise en place de nouveaux contrats de location 1 924 683 78 2 685 45 2 730
Effets des modifications d’hypothèses (274) 34 38 (202) ‑ (202)
Fins et résiliations anticipées des contrats (74) (15) ‑ (90) (3) (93)
Amortissements (2 177) (342) (116) (2 634) (50) (2 684)
Dépréciations ‑ ‑ ‑ ‑ (7) (7)
Effets des variations de périmètre 675 159 23 856 1 858
Effets des variations de change 511 49 25 584 4 588
Autres mouvements, y compris transferts (1) (10) 1 (10) 4 (6)
Au 31 décembre 2021 10 637 1 990 771 13 398 307 13 705
La variation des dettes locatives au cours des exercices antérieurs est constituée des éléments suivants :
(en millions d’euros) Boutiques Bureaux Autres Total
Au 31 décembre 2019 10 264 1 532 749 12 545
Mise en place de nouveaux contrats de location 2 082 405 112 2 600
Remboursement du nominal (1 911) (250) (113) (2 275)
Variation des intérêts courus (12) 2 2 (8)
Fins et résiliations anticipées des contrats (138) (10) (9) (158)
Effets des modifications d’hypothèses 911 (84) 11 837
Effets des variations de périmètre ‑ ‑ ‑ ‑
Effets des variations de change (629) (46) (33) (708)
Autres mouvements, y compris transferts (13) 7 1 (5)
Au 31 décembre 2020 10 556 1 555 718 12 829
Mise en place de nouveaux contrats de location 1 875 686 73 2 634
Remboursement du nominal (2 039) (276) (112) (2 426)
Variation des intérêts courus 7 4 1 12
Fins et résiliations anticipées des contrats (83) (13) (1) (97)
Effets des modifications d’hypothèses (303) 33 38 (232)
Effets des variations de périmètre 744 157 23 924
Effets des variations de change 554 55 27 636
Autres mouvements, y compris transferts (3) (4) 2 (5)
Au 31 décembre 2021 11 309 2 198 768 14 275
250
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
7.5 Engagements hors bilan
Les engagements hors bilan relatifs à la part fixe des loyers des contrats de location s’analysent comme suit :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Contrats dont la date de prise d’effet est postérieure à la clôture 872 459 1 324
Contrats relatifs aux actifs de faible valeur et contrats de courte durée 207 167 180
Total des paiements futurs non actualisés
1 078 626 1 504
Dans le cadre de la gestion dynamique de son réseau de boutiques,
le Groupe négocie et conclut des contrats de location dont la date
d’effet est postérieure à la date de clôture. Les engagements
relatifs à ces contrats ne sont pas inscrits en dettes locatives mais
en engagements hors bilan.
En outre, le Groupe peut souscrire des contrats de location ou de
concession comportant un montant garanti variable, non reflété
dans les engagements ci‑dessus.
7.6 Taux d’actualisation
Le taux d’actualisation moyen des dettes locatives s’analyse ainsi pour les contrats en cours au 31 décembre 2022 :
(en pourcentage) Taux moyen des contrats
en vie au 31 décembre 2022
Taux moyen des contrats
souscrits en 2022
Euro 0,8 1,6
Dollar US 2,8 2,6
Yen japonais 0,3 0,3
Dollar de Hong Kong 1,9 1,6
Autres devises 2,2 2,2
Taux moyen du Groupe 1,9 2,0
7.7 Options de résiliation et de renouvellement
La durée retenue pour le calcul de la dette locative correspond
généralement à la durée contractuelle du bail. Des cas particuliers
peuvent exister où une option de résiliation anticipée ou une
option de renouvellement est considérée comme devant
être raisonnablement exercée et en conséquence réduire ou
augmenter, respectivement, la durée du bail retenue pour le
calcul de la dette locative.
Le tableau ci‑dessous présente les incidences de ces hypothèses par rapport à la dette locative comptabilisée au 31 décembre 2022 :
(en millions d’euros) Au 31 décembre 2022
Dette locative Dont : Incidence des options
non prises en compte
(a)
Effets des options
de résiliation
anticipée
Effets des
options de
renouvellement
Options de
renouvellement
Options de
résiliation
anticipée
Dettes locatives relatives à des contrats :
— comportant des options 6 215 (52) 1 617 1 720 (940)
— ne comportant pas d’option 9 193 - - ‑ ‑
Total 15 408 (52) 1 617 1 720 (940)
(a) Les incidences des options non prises en compte présentées dans le tableau ci‑dessus résultent de l’actualisation des loyers futurs sur la base du dernier terme contractuel connu.
Document d’enregistrement universel 2022
251
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
8. PARTICIPATIONS MISES EN ÉQUIVALENCE
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Brut Dépré‑
ciations
Net Dont
Activités en
partenariat
Net Dont
Activités en
partenariat
Net Dont
Activités en
partenariat
Part dans l’actif net des
participations mises en
équivalence au 1
er
janvier 1 084 ‑ 1 084 432 990 426 1 074 448
Part dans le résultat de la période 37
‑ 37 4 14 1 (42) (13)
Dividendes versés (60) ‑ (60) (9) (54) (9) (24) (12)
Effets des variations de périmètre 30 ‑ 30 31 95 - ‑ -
Effets des souscriptions aux
augmentations de capital 28 ‑ 28 26 3 2 10 7
Effets des variations de change 15 ‑ 15 8 36 11 (34) (14)
Autres, y compris transferts (69) ‑ (69) 3 ‑ - 5 9
Part dans l’actif net des
participations mises en
équivalence au 31 décembre 1 066 ‑ 1 066 496 1 084 432 990 426
Aux 31 décembre 2021 et 31 décembre 2020, les titres mis en
équivalence comprenaient également une participation de
40 % dans Mongoual SA, société immobilière propriétaire d’un
immeuble de bureaux à Paris (France), siège social de la société
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton. LVMH a acquis les 60 %
restants dans Mongoual SA au cours de l’exercice 2022. Voir
Note 6.
Au 31 décembre 2022, les titres mis en équivalence comprennent
principalement :
•
Pour les activités en partenariat :
–
une participation de 50 % dans le domaine viticole de
Château Cheval Blanc (Gironde, France), producteur du
Saint‑Émilion Grand cru classé A du même nom ;
–
une participation de 50 % dans les activités hôtelières et
ferroviaires opérées par Belmond au Pérou.
•
Pour les autres sociétés :
–
une participation de 40 % dans L Catterton Management,
société de gestion de fonds d’investissement créée en
décembre 2015 en partenariat avec Catterton ;
–
une participation de 49 % dans Stella McCartney, marque
londonienne de prêt‑à‑porter.
Les effets de variation de périmètre de l’exercice 2021 résultaient
essentiellement de la prise de participation dans Off‑White SRL
par l’intermédiaire de Off‑White LLC. Voir Note 2.
9. INVESTISSEMENTS FINANCIERS
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Au 1
er
janvier 1 363 739 915
Acquisitions 369 569 159
Cessions à valeur de vente (98) (107) (213)
Variations de valeur de marché
(a)
(125) 153 24
Effets des variations de périmètre (410) (3) ‑
Effets des variations de change 10 12 (13)
Reclassements
(b)
‑ ‑ (133)
Au 31 décembre 1 109 1 363 739
(a) Enregistrées en Résultat financier et, en 2021, pour partie en Autres produits et charges opérationnels (voir Note 26).
(b) Voir Note 14.
Les effets des variations de périmètre de 2022 sont relatifs à la première consolidation de diverses acquisitions réalisées antérieurement
mais non consolidées en raison de leur faible matérialité.
252
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
10. AUTRES ACTIFS NON COURANTS
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Dépôts de garantie 554 482 409
Instruments dérivés
(a)
97 55 110
Créances et prêts 444 413 280
Autres 91 103 46
Total 1 186 1 054 845
(a) Voir Note 23.
11. STOCKS ET EN‑COURS
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Brut Dépréciations Net Net Net
Vins et eaux‑de‑vie en cours de vieillissement 5 956 (24) 5 932 5 433 5 313
Autres matières premières et en‑cours 4 976 (788) 4 187 2 885 1 732
10 932 (812) 10 120 8 319 7 046
Marchandises 2 695 (285) 2 410 1 951 1 706
Produits finis 9 416 (1 626) 7 790 6 279 4 264
12 111 (1 911) 10 200 8 230 5 970
Total 23 042 (2 723) 20 319 16 549 13 016
La variation du stock net au cours des exercices présentés provient des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Brut Dépréciations Net Net Net
Au 1
er
janvier 19 075 (2 526) 16 549 13 016 13 717
Variation du stock brut 4 169 ‑ 4 169 1 567 562
Effet de la provision pour retours
(a)
(17) ‑ (17) 34 12
Effets de la mise à valeur de
marché des vendanges 24 ‑ 24 (35) (27)
Variations de la provision pour dépréciation ‑ (574) (574) (447) (797)
Effets des variations de périmètre 46 7 53 1 808 ‑
Effets des variations de change 173 (44) 129 605 (457)
Autres, y compris reclassements (426) 414 (13) 1 7
Au 31 décembre 23 042 (2 723) 20 319 16 549 13 016
(a) Voir Note 1.28.
Document d’enregistrement universel 2022
253
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les effets de la mise à valeur de marché des vendanges sur le coût des ventes et la valeur des stocks des activités Vins et Spiritueux sont
les suivants :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Mise à valeur de marché de la récolte de la période 40 (12) (7)
Effets des sorties de stocks de la période (16) (23) (20)
Incidence nette sur le coût des ventes de la période 24 (35) (27)
Incidence nette sur la valeur des stocks au 31 décembre 82 58 93
Voir Notes 1.11 et 1.19 concernant la méthode d’évaluation des vendanges à leur valeur de marché.
12. CLIENTS
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Créances à valeur nominale 4 369 3 914 2 880
Provision pour dépréciation (111) (127) (124)
Montant net
4 258 3 787 2 756
La variation des créances clients au cours des exercices présentés provient des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Brut Dépréciations Net Net Net
Au 1
er
janvier 3 914 (127) 3 787 2 756 3 450
Variation des créances brutes 394 ‑ 394 613 (528)
Variation de la provision pour dépréciation ‑ 6 6 (16) (41)
Effets des variations de périmètre 40 3 42 254 1
Effets des variations de change 51 (3) 49 164 (148)
Reclassements (30) 10 (20) 16 22
Au 31 décembre 4 369 (111) 4 258 3 787 2 756
Le solde clients est constitué essentiellement d’en‑cours sur des clients grossistes ou des agents, en nombre limité et avec lesquels le
Groupe entretient des relations de longue date.
Au 31 décembre 2022, la ventilation de la valeur brute et de la provision pour dépréciation des créances clients, en fonction de
l’ancienneté des créances, s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) Valeur brute
des créances
Dépréciations Valeur nette
des créances
Non échues : — Moins de 3 mois 3 715 (35) 3 681
— Plus de 3 mois 100 (8) 92
3 815 (43) 3 772
Échues : — Moins de 3 mois 415 (15) 400
— Plus de 3 mois 138 (53) 86
554 (68) 486
Total 4 369 (111) 4 258
La valeur actuelle des créances clients n’est pas différente de leur valeur comptable.
254
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
13. AUTRES ACTIFS COURANTS
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Placements financiers
(a)
3 552 2 544 752
Instruments dérivés
(b)
462 258 968
Créances d’impôts et taxes, hors impôt sur les résultats 1 602 1 210 956
Fournisseurs : avances et acomptes 386 315 209
Charges constatées d’avance 613 503 387
Autres créances 875 777 574
Total
7 488 5 606 3 846
(a) Voir Note 14.
(b) Voir Note 23.
14. PLACEMENTS FINANCIERS
La valeur nette des placements financiers a évolué de la façon suivante au cours des exercices présentés :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Au 1
er
janvier 2 544 752 733
Acquisitions
1 449 1 692 576
Cessions à valeur de vente (360) (296) (653)
Variations de valeur de marché
(a)
(81) 394 (34)
Effets des variations de périmètre ‑ ‑ ‑
Effets des variations de change ‑ 2 ‑
Reclassements ‑ ‑ 130
Au 31 décembre 3 552 2 544 752
Dont : coût historique des placements financiers 3 199 2 117 719
(a) Enregistrées en Résultat financier.
15. TRÉSORERIE ET VARIATIONS DE TRÉSORERIE
15.1 Trésorerie et équivalents de trésorerie
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Dépôts à terme à moins de 3 mois 1 001 1 828 13 546
Parts de SICAV et FCP 287 477 1 943
Comptes bancaires 6 013 5 717 4 474
Trésorerie et équivalents de trésorerie au bilan 7 300 8 021 19 963
Le rapprochement entre le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie apparaissant au bilan et le montant de la trésorerie nette
figurant dans le tableau de variation de trésorerie s’établit de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Trésorerie et équivalents de trésorerie 7 300 8 021 19 963
Découverts bancaires (200) (204) (157)
Trésorerie nette du tableau de variation de trésorerie
7 100 7 817 19 806
Document d’enregistrement universel 2022
255
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
15.2 Variation du besoin en fonds de roulement
La variation du besoin en fonds de roulement au cours des exercices présentés s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) Notes 2022 2021 2020
Variation des stocks et en‑cours 11 (4 169) (1 567) (562)
Variations des créances clients et comptes rattachés 12 (394) (613) 528
Variation des soldes clients créditeurs 22 6 27 (10)
Variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés 22 1 532 1 576 (559)
Variation des autres créances et dettes 8 1 002 237
Variation du besoin en fonds de roulement
(a)
(3 019) 426 (367)
(a) Augmentation/(Diminution) de la trésorerie.
15.3 Investissements d’exploitation
Les investissements d’exploitation sont constitués des éléments suivants au cours des exercices présentés :
(en millions d’euros) Notes 2022 2021 2020
Acquisitions d’immobilisations incorporelles 3 (685) (580) (481)
Acquisitions d’immobilisations corporelles 6 (4 397) (2 675) (1 984)
Variation des dettes envers les fournisseurs d’immobilisations 161 221 (55)
Coûts de mise en place des contrats de location 7 (27) (37) (7)
Effets sur la trésorerie des acquisitions d’immobilisations
(4 948) (3 071) (2 526)
Effet sur la trésorerie des cessions d’immobilisations 73 444 51
Dépôts de garantie versés et autres flux d’investissement d’exploitation (94) (37) (3)
Investissements d’exploitation
(a)
(4 969) (2 664) (2 478)
(a) Augmentation/(Diminution) de la trésorerie.
15.4 Dividendes et acomptes versés et autres opérations en capital
Au cours des exercices présentés, les dividendes et acomptes versés sont constitués des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Dividendes et acomptes versés par la société LVMH SE (6 025) (3 527) (2 317)
Dividendes et acomptes versés aux minoritaires des filiales consolidées (421) (408) (365)
Impôt payé relatif aux dividendes et acomptes versés
(a)
(329) (226) (117)
Dividendes et acomptes versés
(6 774) (4 161) (2 799)
(a) L’impôt payé relatif aux dividendes et acomptes versés est exclusivement relatif aux dividendes intragroupe, voir Note 28.
Au cours des exercices présentés, les autres opérations en capital sont constituées des éléments suivants :
(en millions d’euros) Notes 2022 2021 2020
Augmentations de capital de la société LVMH 16 ‑ ‑ ‑
Augmentations de capital des filiales souscrites par les minoritaires 12 4 39
Acquisitions et cessions d’actions LVMH 16 (1 616) (556) (12)
Autres opérations en capital
(1 604) (552) 27
256
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
16. CAPITAUX PROPRES
16.1 Capitaux propres
(en millions d’euros) Notes 2022 2021 2020
Capital 16.2 151 152 152
Primes 16.2 1 289 2 225 2 225
Actions LVMH 16.3 (1 293) (912) (260)
Écarts de conversion 16.5 2 586 1 380 (692)
Écarts de réévaluation 1 286 875 625
Autres réserves 37 007 31 363 30 661
Résultat net, part du Groupe 14 084 12 036 4 702
Capitaux propres, part du Groupe 55 111 47 119 37 412
16.2 Capital social et primes
Au 31 décembre 2022, le capital social, entièrement libéré, est
constitué de 503 257 339 actions (504 757 339 aux 31 décembre
2021 et 2020) au nominal de 0,30 euro ; 231 307 286 actions
bénéficient d’un droit de vote double, accordé aux actions
détenues sous forme nominative depuis plus de trois ans
(238 140 651 au 31 décembre 2021, 232 538 911 au 31 décembre 2020).
Les variations du capital social et des primes, en nombre d’actions et en valeur, s’analysent de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Nombre Montant Montant Montant
Capital Primes liées
au capital
Total
Au 1
er
janvier 504 757 339 152 2 225 2 376 2 376 2 470
Exercices d’options de souscription d’actions ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑
Annulation d’actions LVMH (1 500 000) ‑ (936) (936) ‑ (94)
À la clôture
503 257 339 151 1 289 1 440 2 376 2 376
16.3 Actions LVMH
Le portefeuille d’actions LVMH, ainsi que leur affectation, s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Nombre Montant Montant Montant
Plans d’options de souscription ‑ ‑ ‑ ‑
Plans d’attribution d’actions gratuites 951 460 520 597 242
Couverture des plans d’actions gratuites et assimilés
(a)
951 460 520 597 242
Contrat de liquidité
20 000 14 15 17
Actions destinées à être annulées 1 208 939 759 300 ‑
Actions LVMH 2 180 399 1 293 912 260
(a) Voir Note 17 concernant les plans d’actions gratuites et assimilés.
Document d’enregistrement universel 2022
257
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Au 31 décembre 2022, la valeur boursière des actions LVMH
détenues dans le cadre du contrat de liquidité est de 14 millions
d’euros.
En décembre 2021, LVMH a annoncé la mise en œuvre d’un
programme de rachat d’actions portant sur l’acquisition de ses
propres actions pour un montant maximum de 300 millions
d’euros sur une période débutant le 21 décembre 2021 et pouvant
s’étendre jusqu’au 15 février 2022. Le programme a pris fin
le 14 janvier 2022 après acquisition de 417 261 actions, toutes
destinées à être annulées.
En mai 2022, un nouveau programme de rachat d’actions a été
mis en œuvre par LVMH portant sur l’acquisition de ses propres
actions pour un montant maximum d’un milliard d’euros sur
une période débutant le 17 mai et pouvant s’étendre jusqu’au
15 novembre 2022. Le programme a pris fin le 15 novembre 2022
après acquisition de 1 625 050 actions représentant un montant
de 1 milliard d’euros, toutes destinées à être annulées.
Au cours de l’exercice, les mouvements sur le portefeuille d’actions LVMH ont été les suivants :
(en nombre d’actions ou en millions d’euros) Nombre Montant Effet sur la
trésorerie
Au 31 décembre 2021 1 566 220 912
Achats d’actions 2 802 105 1 720 (1 944)
Attribution définitive d’actions gratuites (175 499) (77) ‑
Annulation d’actions LVMH (1 500 000) (936) ‑
Cessions à valeur de vente (512 427) (327) 327
Plus value/(moins value) de cession ‑ 1 ‑
Au 31 décembre 2022 2 180 399 1 293 (1 617)
16.4 Dividendes versés par la société mère LVMH SE
Selon la réglementation française, les dividendes sont prélevés sur
le résultat de l’exercice et les réserves distribuables de la société
mère, après déduction de l’impôt de distribution éventuellement
dû et de la valeur des actions auto‑détenues. Au 31 décembre
2022, le montant distribuable s’élève ainsi à 23 735 millions
d’euros ; il est de 20 212 millions d’euros après prise en compte de
la proposition de distribution de dividendes pour l’exercice 2022.
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Acompte au titre de l’exercice en cours
(2022 : 5.00 euros ; 2021 : 3,00 euros ; 2020 : 2,00 euros) 2 516 1 514 1 010
Effet des actions auto‑détenues (11) (3) (2)
Montant brut versé au titre de l’exercice 2 505 1 511 1 008
Solde au titre de l’exercice précédent
(2021 : 7.00 euros ; 2020 : 4,00 euros ; 2019 : 2,60 euros) 3 533 2 019 1 314
Effet des actions auto‑détenues (14) (3) (5)
Montant brut versé au titre de l’exercice précédent 3 519 2 016 1 309
Montant brut total versé au cours de la période
(a)
6 025 3 527 2 317
(a) Avant effets de la réglementation fiscale applicable au bénéficiaire.
Le solde du dividende pour l’exercice 2022 proposé à l’Assemblée générale des actionnaires du 20 avril 2023, est de 7 euros par action,
soit un montant total de 3 523 millions d’euros avant déduction du montant correspondant aux actions auto‑détenues à la date du
détachement de dividende.
258
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
16.5 Écarts de conversion
La variation du montant des écarts de conversion inscrits dans les capitaux propres part du Groupe, y compris les effets de couverture
des actifs nets en devises, s’analyse par devise de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 Variation 2021 2020
Dollar US 1 693 946 747 (832)
Franc suisse 1 044 116 928 778
Yen japonais (20) (91) 71 97
Dollar de Hong Kong 507 (25) 532 285
Livre Sterling (123) (148) 25 (113)
Autres devises (317) 300 (616) (458)
Couvertures d’actifs nets en devises
(a)
(198) 109 (307) (449)
Total, part du Groupe
2 586 1 206 1 380 (692)
(a) Dont : ‑ 144 millions d’euros au titre du dollar US (‑ 145 millions d’euros au 31 décembre 2021 et ‑ 125 millions d’euros au 31 décembre 2020), ‑ 118 millions d’euros au titre du dollar
de Hong Kong (‑ 117 millions d’euros au 31 décembre 2021 et 2020) et ‑ 223 millions d’euros au titre du franc suisse (‑ 228 millions d’euros au 31 décembre 2021 et ‑ 210 millions
d’euros au 31 décembre 2020). Ces montants incluent l’effet d’impôt.
16.6 Stratégie en matière de structure financière
Le Groupe estime que la gestion de la structure financière
participe, avec le développement des sociétés qu’il détient et la
gestion du portefeuille de marques, à l’objectif d’accroissement
de la richesse de ses actionnaires. Le maintien d’une qualité de
crédit adaptée constitue un objectif essentiel pour le Groupe,
autorisant une large capacité d’accès aux marchés, à des conditions
favorables, ce qui permet à la fois de saisir des opportunités et
de bénéficier des ressources nécessaires au développement de
son activité.
À cette fin, le Groupe suit un certain nombre de ratios et d’agrégats :
•
dette financière nette (voir Note 19) sur capitaux propres ;
•
capacité d’autofinancement générée par l’activité sur dette
financière nette ;
•
variation de trésorerie issue des opérations d’exploitation ;
•
cash flow disponible d’exploitation (voir Tableau de variation
de la trésorerie consolidée) ;
•
capitaux permanents sur actifs immobilisés ;
•
part de la dette à plus d’un an dans la dette financière nette.
Les capitaux permanents s’entendent comme la somme des
capitaux propres et des passifs non courants.
Ces indicateurs sont, le cas échéant, ajustés des engagements
financiers hors bilan du Groupe.
L’objectif de flexibilité financière se traduit aussi par l’entretien
de relations bancaires nombreuses et diversifiées, par le
recours régulier à plusieurs marchés de dette négociable (à plus
d’un an comme à moins d’un an), par la détention d’un montant
significatif de trésorerie et équivalents de trésorerie et par
l’existence de montants appréciables de lignes de crédit confirmées
non tirées, ayant vocation à couvrir (et au‑delà) l’encours de ses
programmes de titres de créances court terme négociables, tout
en représentant un coût raisonnable pour le Groupe
Document d’enregistrement universel 2022
259
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
17. PLANS D’ACTIONS GRATUITES ET ASSIMILÉS
17.1 Plans d’actions gratuites
17.1.1 Caractéristiques générales
L’Assemblée générale du 21 avril 2022 a renouvelé l’autorisation
accordée au Conseil d’administration, pour une période de
vingt‑six mois expirant en juin 2024, de procéder, en une
ou plusieurs fois, au bénéfice de membres du personnel ou
dirigeants des sociétés du Groupe, à des attributions d’actions
gratuites existantes ou à émettre dans la limite de 1 % du capital
de la Société au jour de cette autorisation.
Sauf cas particuliers, (i) l’attribution définitive des actions gratuites
attribuées par le Conseil d’administration est subordonnée à
la satisfaction de conditions de présence et de performance,
(ii) la période d’acquisition est de trois ans et (iii) les actions ne
sont soumises à aucune obligation de conservation après leur
attribution définitive.
Les conditions de performance portent, en règle générale, sur
le périmètre du Groupe mais sont, dans certains cas, relatives à
des objectifs à atteindre au niveau d’une filiale ou d’une branche
d’activités. Les critères fixés par le Conseil d’administration sont,
pour l’essentiel, de nature financière mais également pour partie
à caractère extra financier. Les performances sont appréciées le
plus souvent sur deux exercices et pour certains plans sur une
période plus longue.
17.1.2 Attributions intervenues au cours
de l’exercice écoulé
Attributions provisoires
Sur le fondement des résolutions du 30 juin 2020 et du 21 avril
2022, le Conseil d’administration a ouvert au cours de l’année
2022 six plans d’actions gratuites dont l’attribution définitive
est soumise, pour la majorité d’entre elles, à une condition de
présence et à des conditions de performance. Ces dernières
portent principalement sur l’atteinte d’objectifs financiers, soit
du Groupe, soit d’une filiale ou d’une branche d’activité, mais
également sur l’atteinte d’objectifs extra‑financiers relatifs en
particulier au développement durable.
Attributions définitives
50 % des actions gratuites attribuées par le Conseil d’admini‑
stration à titre provisoire le 24 octobre 2019 ont été définitivement
attribuées à leurs bénéficiaires au cours de l’exercice 2022,
conformément à la décision du Conseil d’administration du
22 octobre 2020.
La condition de performance applicable aux actions du plan
ouvert le 22 octobre 2020 a été satisfaite en 2021 et 2022. La
condition de performance applicable aux actions du plan ouvert
le 28 octobre 2021 a été satisfaite en 2022.
17.1.3 Plans concernés par les conditions de performance financière
Les plans et exercices concernés par les conditions de performance financière sont les suivants :
Date d’ouverture du plan Nature du plan Bénéfice des actions subordonné
à une variation positive de l’un des
indicateurs entre les exercices :
24 octobre 2019 Actions gratuites 2019 et 2020 ; 2019 et 2021
22 octobre 2020 ” 2020 et 2021 ; 2020 et 2022
28 octobre 2021 ” 2021 et 2022 ; 2022 et 2023
(a)
27 janvier 2022 ” 2021 et 2022 ; 2022 et 2023
(a)
(b)
26 juillet 2022 ” 2021 et 2022 ; 2022 et 2023
(a)
(c)
27 octobre 2022 ” 2022 et 2023 ; 2023 et 2024
(a)
(a) Les conditions de performance financières s’appliquent à l’attribution définitive de 90 % des actions gratuites pour les plans des 28 octobre 2021, 27 janvier et 26 juillet 2022 et
85 % des actions gratuites pour le plan du 27 octobre 2022. L’attribution définitive du solde des actions gratuites est soumise à la satisfaction d’une condition de performance
extra‑financière, en lien avec le programme LIFE 360.
(b) Cette condition concerne le plan portant sur 1 308 actions. Voir Note 17.2.
(c) Cette condition concerne le plan portant sur 1 682 actions. Voir Note 17.2.
260
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
17.2 Tableau de synthèse des plans d’actions gratuites
Les principales caractéristiques des plans d’attribution d’actions gratuites ainsi que leur évolution durant l’exercice sont les suivantes :
Date d’ouverture
du plan
Attributions
initiales
Dont :
actions de
performance
(a)
Conditions
satisfaites ?
Période
d’acquisition
des droits
Attributions
devenues
caduques
en 2022
Attributions
devenues
définitives
en 2022
Attributions
provisoires au
31/12/2022
24 octobre 2019 200 077 200 077 Non satisfaite
en 2020 ;
satisfaite en 2021
3 ans (3 209) (92 255) ‑
22 octobre 2020 177 034 177 034 Oui 3 ans (5 118) ‑ 168 556
26 janvier 2021 124 187 40 000
(b) (c)
‑ (74 187) 50 000
15 avril 2021 40 000 40 000
(b)
2 ans ‑ ‑ 40 000
26 juillet 2021 44 225 40 000
(b) (d)
‑ (4 225) 40 000
28 octobre 2021 188 965 184 291
(b) (e)
(3 298) (4 832) 180 835
27 janvier 2022 10 790 ‑ - 1 an ‑ ‑ 10 790
27 janvier 2022 1 308 1 308
(b)
2 ans et 9 mois ‑ ‑ 1 308
26 juillet 2022 25 000 25 000
(b)
2 ans et 8 mois ‑ ‑ 25 000
26 juillet 2022 11 032 ‑ - 1 an ‑ ‑ 11 032
26 juillet 2022 1 682 1 682
(b)
2 ans et 3 mois ‑ ‑ 1 682
27 octobre 2022 139 592 139 592
(b)
3 ans ‑ ‑ 139 592
Total 824 300 709 392 (11 625) (175 499) 668 795
(a) Voir Note 17.1.1 Caractéristiques générales des plans.
(b) Les conditions de performance ont été considérées comme satisfaites pour la détermination de la charge de l’exercice 2022, sur la base des données budgétaires.
(c) Dont : 44 187 actions soumises à aucune condition avec une période d’acquisition d’un an ; 30 000 actions gratuites ayant une période d’acquisition des droits d’un an ;
50 000 actions gratuites ayant une période d’acquisition des droits de deux ans.
(d) Dont : 4 225 actions soumises à aucune condition avec une période d’acquisition d’un an ; 40 000 actions gratuites ayant une période d’acquisition des droits de deux ans.
(e) Dont : 4 674 actions soumises à aucune condition avec une période d’acquisition d’un an ; 30 000 actions gratuites ayant une période d’acquisition des droits de 18 mois et
154 291 actions gratuites ayant une période d’acquisition des droits de trois ans.
Le nombre d’attributions provisoires a évolué comme décrit ci‑dessous au cours des exercices présentés :
(en nombre d’actions) 2022 2021 2020
Attributions provisoires au 1
er
janvier 666 515 824 733 1 052 718
Attributions provisoires de la période 189 404 397 377 177 034
Attributions devenues définitives (175 499) (544 706) (288 482)
Attributions devenues caduques (11 625) (10 889) (116 537)
Attributions provisoires à la clôture 668 795 666 515 824 733
17.3 Plans d’options d’achat et de souscription
L’Assemblée générale du 15 avril 2021 a renouvelé l’autorisation
accordée au Conseil d’administration, pour une période de
vingt‑six mois expirant en juin 2023, de consentir, en une
ou plusieurs fois, au bénéfice de membres du personnel ou
dirigeants des sociétés du Groupe, des options de souscription
ou d’achat d’actions dans la limite de 1 % du capital de la Société.
Au 31 décembre 2022, cette autorisation n’a pas été utilisée par le
Conseil d’administration.
Aucun plan d’options de souscription ou d’achat d’actions n’a été
mis en place depuis 2010. Aucun plan d’options de souscription
ou d’achat n’est en vigueur au 31 décembre 2022.
Document d’enregistrement universel 2022
261
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
17.4 Charge de l’exercice
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Charge de la période au titre des plans d’attribution d’actions gratuites 132 132 63
Le cours de clôture de l’action LVMH la veille de la date d’attribution des plans 2022 et la valeur unitaire moyenne des attributions
provisoires d’actions gratuites de l’exercice 2022 sont les suivants :
Date d’ouverture du plan Cours de clôture de l’action
LVMH la veille de la date
d’attribution des plans
Valeur unitaire moyenne
des attributions provisoires
d’actions gratuites
27 janvier 2022 683,6 673,4
27 janvier 2022 683,6 635,2
26 juillet 2022 637,4 607,3
26 juillet 2022 637,4 625,5
26 juillet 2022 637,4 612,8
27 octobre 2022 663,0 625,9
18. INTÉRÊTS MINORITAIRES
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Au 1
er
janvier 1 790 1 417 1 779
Part des minoritaires dans le résultat 667 662 253
Dividendes versés aux minoritaires (382) (428) (376)
Effets des prises et pertes de contrôle dans les entités consolidées 6 397 7
Effets des acquisitions et cessions de titres de minoritaires (138) (211) 8
Augmentations de capital souscrites par les minoritaires 28 12 54
Part des minoritaires dans les gains et pertes en capitaux propres 88 101 (91)
Part des minoritaires dans les charges liées aux plans d’actions gratuites 5 6 3
Effets des variations des intérêts minoritaires bénéficiant d’engagements d’achat (571) (166) (220)
Au 31 décembre 1 493 1 790 1 417
L’évolution de la part des intérêts minoritaires dans les gains et pertes enregistrés en capitaux propres se décompose ainsi :
(en millions d’euros) Écarts de
conversion
Couvertures de flux
de trésorerie futurs
en devises et coût
des couvertures
Terres à
vignes
Engagements
envers le
personnel
Part des intérêts
minoritaires dans
les écarts de
conversion et de
réévaluation
Au 31 décembre 2019 136 (10) 267 (51) 343
Variations de l’exercice (115) 28 ‑ (2) (89)
Au 31 décembre 2020 22 18 267 (53) 254
Variations de l’exercice 118 (43) 11 14 101
Au 31 décembre 2021 140 (24) 278 (39) 355
Variations de l’exercice 61 18 (10) 19 88
Au 31 décembre 2022 201 (6) 268 (20) 443
Les intérêts minoritaires sont principalement constitués des 34 %
détenus par Diageo dans Moët Hennessy SAS et Moët Hennessy
International SAS (« Moët Hennessy ») ainsi que des 39 % détenus
par Mari‑Cha Group Ltd dans DFS. Les 34 % détenus par Diageo
dans Moët Hennessy faisant l’objet d’un engagement d’achat,
ils sont reclassés à la clôture en Engagements d’achat de titres
de minoritaires, au sein des Passifs non courants, et sont donc
exclus du total des intérêts minoritaires à la date de clôture. Voir
Note 1.14 et Note 21 ci‑dessous.
262
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Le montant des dividendes versés à Diageo en 2022 est de 217 millions d’euros, au titre de l’exercice 2021. La part du résultat net de
l’exercice 2022 revenant à Diageo s’élève à 480 millions d’euros, et sa part dans les intérêts minoritaires cumulés (avant effets comptables
de l’engagement d’achat octroyé à Diageo) s’élève à 4 265 millions d’euros au 31 décembre 2022. À cette date, le bilan consolidé résumé
de Moët Hennessy se présente ainsi :
(en milliards d’euros) 2022
Immobilisations corporelles et incorporelles 5,7
Autres actifs non courants 1,0
Actifs non courants 6,7
Stocks et en‑cours 6,8
Autres actifs courants 1,6
Trésorerie et équivalents de trésorerie 2,3
Actifs courants 10,7
Total de l’actif 17,5
(en milliards d’euros) 2022
Capitaux propres 11,8
Passifs non courants 2,3
Capitaux permanents 14,1
Dette financière à moins d’un an 1,1
Autres passifs courants 2,3
Passifs courants 3,4
Total du passif et des capitaux propres 17,5
Aucun dividende n’a été versé à Mari‑Cha Group Ltd en 2022. La part du résultat net de 2022 revenant à Mari‑Cha Group Ltd s’élève
à ‑ 101 millions d’euros, et sa part dans les intérêts minoritaires cumulés au 31 décembre 2022 s’élève à 1 252 millions d’euros.
19. EMPRUNTS ET DETTES FINANCIÈRES
19.1 Dette financière nette
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Emprunts obligataires et Euro Medium‑Term Notes (EMTN) 10 185 11 872 13 866
Emprunts bancaires 194 293 199
Dette financière à plus d’un an 10 380 12 165 14 065
Emprunts obligataires et Euro Medium‑Term Notes (EMTN) 1 486 3 072 1 094
Emprunts courants auprès des établissements de crédit 222 377 346
Billets de trésorerie et US Commercial paper 7 247 4 172 8 575
Autres emprunts et lignes de crédit 144 191 418
Découverts bancaires 200 203 156
Intérêts courus 60 61 49
Dette financière à moins d’un an 9 360 8 075 10 638
Dette financière brute 19 739 20 241 24 703
Instruments dérivés liés au risque de taux d’intérêt 144 (6) (68)
Instruments dérivés liés au risque de change 170 (63) 321
Dette financière brute après effet des instruments dérivés 20 053 20 172 24 956
Placements financiers
(a)
(3 552) (2 544) (752)
Trésorerie et équivalents de trésorerie
(b)
(7 300) (8 021) (19 963)
Dette financière nette 9 201 9 607 4 241
(a) Voir Note 14.
(b) Voir Note 15.1.
La dette financière nette n’inclut ni les engagements d’achat de titres de minoritaires (voir Note 21) ni les dettes locatives (voir Note 7).
Document d’enregistrement universel 2022
263
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La variation de la dette financière brute après effet des instruments dérivés au cours de l’exercice s’analyse ainsi :
(en millions d’euros) Au 31 décembre
2021
Variations de
la trésorerie
(a)
Effets des
variations
de change
Effets des
variations
de valeur de
marché
Variations de
périmètre
Reclassements
et autres
Au 31 décembre
2022
Dette financière à plus d’un an 12 165 (64) (16) (153) 59 (1 612) 10 380
Dette financière à moins d’un an 8 075 (125) (254) 1 35 1 628 9 359
Dette financière brute 20 241 (189) (270) (152) 93 16 19 739
Instruments dérivés (69) 8 (1) 375 ‑ ‑ 314
Dette financière
brute après effet des
instruments dérivés 20 172 (181) (271) 224 93 16 20 053
(a) Dont 3 774 millions d’euros au titre des émissions et souscriptions d’emprunts, 3 891 millions d’euros au titre des remboursements d’emprunts et de dettes financières et 4 millions
d’euros de réduction des découverts bancaires.
Au cours de l’exercice, LVMH a remboursé l’emprunt obligataire
de 1 750 millions d’euros émis en 2020, ainsi que l’emprunt
obligataire de 800 millions d’euros et l’emprunt obligataire de
400 millions de livres sterling, tous deux émis en 2017. Les swaps
de couverture associés ont été débouclés concomitamment aux
remboursements.
Au cours de l’exercice 2021, LVMH a remboursé l’emprunt
obligataire de 300 millions d’euros émis en 2019. Le solde des
obligations convertibles dénouables en espèces émises en 2016,
d’une valeur nominale initiale de 750 millions de dollars US, a
également été remboursé, soit 156 millions de dollars US. Un
montant de 594 millions de dollars US avait été remboursé
par anticipation à fin 2020, suite à l’exercice, par les porteurs
d’obligations, de la clause de conversion. Voir Note 19 de
l’annexe aux comptes consolidés 2020 concernant les détails du
remboursement de ces obligations. Enfin, LVMH a procédé au
remboursement de l’emprunt obligataire de 650 millions d’euros
émis en 2014. Les swaps de couverture associés ont été débouclés
concomitamment au remboursement. Les dettes obligataires
de Tiffany ont été comptabilisées à leur valeur de marché à la
date d’intégration, soit 940 millions d’euros. Il s’agit de quatre
émissions en dollars US pour un nominal total de 800 millions
de dollars US et d’une émission de 10 milliards de yens japonais.
LVMH a procédé en février et avril 2020 à huit émissions
obligataires pour un montant total de 10,7 milliards d’euros en
vue, notamment, du financement de l’acquisition de Tiffany
& Co. intervenue le 7 janvier 2021. Voir Note 19.2 ci‑dessous
concernant leurs caractéristiques.
La valeur de marché de la dette financière brute, évaluée sur la
base de données de marché et selon des modèles d’évaluation
communément utilisés, est de 18 018 millions d’euros au
31 décembre 2022 (19 442 millions d’euros au 31 décembre 2021,
25 132 millions au 31 décembre 2020), dont 9 358 millions d’euros
à moins d’un an (8 035 millions d’euros au 31 décembre 2021,
10 603 millions d’euros au 31 décembre 2020) et 8 660 millions
d’euros à plus d’un an (11 407 millions d’euros au 31 décembre
2021, 14 529 millions d’euros au 31 décembre 2020).
Aux 31 décembre 2022, 2021 et 2020, aucun encours n’était
comptabilisé selon l’option juste valeur. Voir Note 1.23.
264
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
19.2 Emprunts obligataires et EMTN
Montant nominal
(en devises)
Date
d’émission
Échéance Taux d’intérêt
effectif initial
(a)
(%)
2022
(en millions d’euros)
2021
(en millions d’euros)
2020
(en millions d’euros)
GBP 850 000 000 2020 2027 1,125 824 984 970
EUR 1 250 000 000 2020 2024 ‑ 1 250 1 251 1 251
EUR 1 250 000 000 2020 2026 ‑ 1 246 1 245 1 244
EUR 1 750 000 000 2020 2028 0,125 1 727 1 737 1 734
EUR 1 500 000 000 2020 2031 0,375 1 489 1 488 1 487
GBP 700 000 000 2020 2023 1,000 786 832 788
EUR 1 500 000 000 2020 2025 0,375 1 497 1 496 1 494
EUR 1 750 000 000 2020 2022 variable ‑ 1 750 1 754
EUR 700 000 000 2019 2023 0,260 700 699 698
EUR 300 000 000 2019 2021 0,030 ‑ ‑ 300
EUR 1 200 000 000 2017 2024 0,82 1 187 1 202 1 206
EUR 800 000 000 2017 2022 0,46 ‑ 800 801
GBP 400 000 000 2017 2022 1,09 ‑ 477 449
USD 750 000 000
(b)
2016 2021 1,92 ‑ ‑ 127
EUR 650 000 000 2014 2021 1,12 ‑ ‑ 656
Autres 964 984 ‑
Total emprunts
obligataires et EMTN 11 672 14 944 14 959
(a) Avant effet des couvertures de taux mises en place concomitamment ou postérieurement à l’émission.
(b) Montants cumulés et taux effectif initial moyen pondéré résultant d’un emprunt de 600 millions de dollars US émis en février 2016 à un taux effectif initial de 1,96 % et d’un
abondement de 150 millions de dollars US réalisé en avril 2016 à un taux effectif de 1,74 %. Ces rendements ont été déterminés en excluant la composante optionnelle.
19.3 Analyse de la dette financière brute par échéance et par nature de taux
(en millions d’euros) Dette financière brute Effets des instruments dérivés Dette financière brute après
effets des instruments dérivés
Taux
fixe
Taux
variable
Total Taux
fixe
Taux
variable
Total Taux
fixe
Taux
variable
Total
Échéance : Au 31 décembre 2023 1 796 7 563 9 360 (771) 912 141 1 025 8 475 9 500
Au 31 décembre 2024 2 797 ‑ 2 797 (297) 309 12 2 501 309 2 809
Au 31 décembre 2025 1 559 ‑ 1 559 ‑ ‑ ‑ 1 559 ‑ 1 559
Au 31 décembre 2026 1 364 ‑ 1 364 (20) ‑ (20) 1 344 ‑ 1 344
Au 31 décembre 2027 885 ‑ 885 (822) 985 164 63 985 1 049
Au 31 décembre 2028 1 745 ‑ 1 745 ‑ 18 18 1 745 18 1 763
Au‑delà 2 029 ‑ 2 029 ‑ ‑ ‑ 2 029 ‑ 2 029
Total 12 176 7 563 19 740 (1 910) 2 224 314 10 266 9 787 20 053
Voir Note 23.3 pour la valeur de marché des instruments de taux d’intérêt.
L’échéance 2023 de la dette financière brute se décompose ainsi, par trimestre :
(en millions d’euros) Échéance 2023
Premier trimestre 7 558
Deuxième trimestre 1 733
Troisième trimestre 19
Quatrième trimestre 50
Total 9 360
Document d’enregistrement universel 2022
265
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
19.4 Analyse de la dette financière brute par devise après effet des instruments dérivés
La dette en devises a pour objet de financer le développement des activités du Groupe en dehors de la zone euro, ainsi que le patrimoine
du Groupe libellé en devises.
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Euro 14 836 17 576 21 281
Dollar US 4 564 2 845 3 120
Franc suisse (26) 588 80
Yen japonais 309 453 762
Autres devises 371 (1 290) (287)
Total
(a)
20 053 20 172 24 956
(a) Les montants présentés ci‑dessus intègrent l’effet des swaps de conversion des financements centraux vers les devises opérationnelles des filiales, que ceux‑ci soient emprunteurs
ou prêteurs de la devise concernée.
19.5 Lignes de crédit confirmées non tirées et covenants
Au 31 décembre 2022, le montant disponible des lignes de
crédit confirmées non tirées s’élève à 11,0 milliards d’euros.
Il excède l’encours des programmes de billets de trésorerie et
d’US Commercial paper, dont le montant total s’élève à 7,2 milliards
d’euros au 31 décembre 2022. Dans le cadre de certaines lignes
de crédit, le Groupe peut s’engager à respecter certains ratios
financiers. Au 31 décembre 2022, aucune ligne de crédit
significative n’est concernée par ces dispositions.
19.6 Sensibilité
Sur la base de la dette au 31 décembre 2022 :
•
une hausse instantanée de 1,5 point sur les courbes de taux
des devises d’endettement du Groupe aurait pour effet une
augmentation d’environ 150 millions d’euros du coût annuel
de la dette financière nette après effet des instruments dérivés,
et une baisse de 410 millions d’euros de la valeur de marché de
la dette financière brute à taux fixe après effet des instruments
dérivés ;
•
une baisse instantanée de 1,5 point de ces mêmes courbes
aurait pour effet une diminution d’environ 150 millions
d’euros du coût annuel de la dette financière nette après effet
des instruments dérivés, et une hausse de 410 millions d’euros
de la valeur de marché de la dette financière brute à taux fixe
après effet des instruments dérivés.
19.7 Garanties et sûretés réelles
Au 31 décembre 2022, le montant de la dette financière couverte par des sûretés réelles est inférieur à 350 millions d’euros.
20. PROVISIONS ET AUTRES PASSIFS NON COURANTS
Les provisions et autres passifs non courants s’analysent ainsi :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Provisions à plus d’un an 1 529 1 771 1 472
Positions fiscales incertaines 1 400 1 404 1 180
Instruments dérivés
(a)
206 45 146
Participation du personnel aux résultats 123 105 86
Autres dettes 644 656 438
Provisions et autres passifs non courants 3 902 3 980 3 322
(a) Voir Note 23.
266
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les provisions sont relatives aux natures de risques et charges suivantes :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Provisions pour retraites, frais médicaux et engagements assimilés 622 915 784
Provisions pour risques et charges 907 856 688
Provisions à plus d’un an 1 529 1 771 1 472
Provisions pour retraites, frais médicaux et engagements assimilés 17 17 9
Provisions pour risques et charges 539 582 503
Provisions à moins d’un an 556 598 512
Total 2 085 2 369 1 984
Les soldes des provisions ont évolué de la façon suivante au cours de l’exercice :
(en millions d’euros) Au
31 décembre
2021
Dotations Utilisations Reprises Variations
de périmètre
Autres
(a)
Au
31 décembre
2022
Provisions pour retraites, frais médicaux
et engagements assimilés 932 142 (142) (2) 2 (293) 639
Provisions pour risques et charges 1 438 402 (234) (188) 11 16 1 445
Total 2 369 544 (376) (189) 13 (276) 2 085
(a) Inclut les effets des variations de change et des écarts de réévaluation. Voir Note 29 concernant les Provisions pour retraites, frais médicaux et assimilés.
Les provisions pour risques et charges correspondent à l’estimation
des effets patrimoniaux des risques, litiges (voir Note 32),
situations contentieuses réalisés ou probables, qui résultent des
activités du Groupe : ces activités sont en effet menées dans
le contexte d’un cadre réglementaire international souvent
imprécis, évoluant selon les pays et dans le temps, et s’appliquant
à des domaines aussi variés que la composition des produits, leur
conditionnement, ou les relations avec les partenaires du Groupe
(distributeurs, fournisseurs, actionnaires des filiales…).
Les passifs non courants relatifs aux positions fiscales incertaines
incluent l’estimation des risques, litiges, et situations
contentieuses, réalisés ou probables, relatifs au calcul de l’impôt
sur les résultats. Les entités du Groupe en France et à l’étranger
peuvent faire l’objet de contrôles fiscaux et, le cas échéant,
de demandes de rectification de la part des administrations
locales. Ces demandes de rectification, ainsi que les positions
fiscales incertaines identifiées non encore notifiées, donnent
lieu à l’enregistrement d’un passif dont le montant est revu
régulièrement conformément aux critères de l’interprétation
IFRIC 23 Positions fiscales incertaines.
21. ENGAGEMENTS D’ACHAT DE TITRES DE MINORITAIRES
Au 31 décembre 2022, les engagements d’achat de titres de
minoritaires sont constitués, à titre principal, de l’engagement
de LVMH vis‑à‑vis de Diageo pour la reprise de sa participation
de 34 % dans Moët Hennessy pour un montant égal à 80 % de la
juste valeur de Moët Hennessy à la date d’exercice de l’option.
Cette option est exerçable à chaque instant avec un préavis de
six mois. Dans le calcul de l’engagement, la juste valeur a été
déterminée par référence à des multiples boursiers de sociétés
comparables, appliqués aux données opérationnelles consolidées
de Moët Hennessy.
Moët Hennessy SAS et Moët Hennessy International SAS (« Moët
Hennessy ») détiennent les participations Vins et Spiritueux du
groupe LVMH, à l’exception des participations dans Château
d’Yquem, Château Cheval Blanc, Clos des Lambrays et Colgin
Cellars et à l’exception de certains vignobles champenois.
Les engagements d’achat de titres de minoritaires incluent
également l’engagement relatif aux minoritaires de Loro Piana
(15 %), ainsi que de filiales de distribution dans différents pays,
principalement au Moyen‑Orient.
Document d’enregistrement universel 2022
267
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
22. FOURNISSEURS ET AUTRES PASSIFS COURANTS
22.1 Fournisseurs et comptes rattachés
La variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés au cours des exercices présentés provient des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Au 1
er
janvier 7 086 5 098 5 814
Variations des fournisseurs et comptes rattachés 1 532 1 576 (560)
Variations des clients créditeurs 6 27 (10)
Effets des variations de périmètre 62 243 ‑
Effets des variations de change 81 226 (159)
Reclassements 21 (85) 14
Au 31 décembre 8 788 7 086 5 098
22.2 Provisions et autres passifs courants
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Provisions à moins d’un an
(a)
556 598 512
Instruments dérivés
(b)
300 195 604
Personnel et organismes sociaux 2 448 2 244 1 530
Participation du personnel aux résultats 266 226 116
État et collectivités locales : impôts et taxes, hors impôt sur les résultats 1 261 1 101 823
Clients : avances et acomptes versés 1 224 1 079 723
Provision pour retour et reprise de produits
(c)
653 648 463
Différé de règlement d’immobilisations 787 907 538
Produits constatés d’avance 454 396 353
Autres dettes 1 605 1 779 1 035
Total 9 553 9 174 6 698
(a) Voir Note 20.
(b) Voir Note 23.
(c) Voir Note 1.28.
23. INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DES RISQUES DE MARCHÉ
23.1 Organisation de la gestion des risques de change, de taux et des marchés actions
Les instruments financiers utilisés par le Groupe ont princi‑
palement pour objet la couverture des risques liés à son activité
et à son patrimoine.
La gestion des risques de change et de taux, les transactions sur
actions et les instruments financiers sont effectués de façon
centralisée.
Le Groupe a mis en place une politique, des règles et des
procédures strictes pour gérer, mesurer et contrôler ces risques
de marché.
L’organisation de ces activités repose sur la séparation des fonctions
de mesure des risques (middle‑office), de mise en œuvre des
opérations (front‑office), de gestion administrative (back‑office)
et de contrôle financier.
Cette organisation s’appuie sur un système d’information intégré
qui permet un contrôle rapide des opérations.
Le dispositif de couverture est présenté au Comité d’audit. Les
décisions de couverture sont prises selon un processus établi qui
comprend des présentations régulières au Comité exécutif du
Groupe et font l’objet d’une documentation détaillée.
Les contreparties sont retenues notamment en fonction de leur
notation et selon une approche de diversification des risques.
268
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
23.2 Synthèse des instruments dérivés
Les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan dans les rubriques et pour les montants suivants :
(en millions d’euros) Notes 2022 2021 2020
Risque de taux d’intérêt Actifs : non courants ‑ 4 57
courants 34 31 33
Passifs : non courants (159) (25) (10)
courants (19) (5) (12)
23.3 (144) 6 68
Risque de change Actifs : non courants 97 51 52
courants 421 218 670
Passifs : non courants (47) (20) (136)
courants (277) (182) (330)
23.4 193 68 257
Autres risques Actifs : non courants ‑ ‑ ‑
courants 7 9 266
Passifs : non courants ‑ ‑ ‑
courants (3) (8) (263)
23.5 4 1 3
Total Actifs : non courants 10 97 55 110
courants 13 462 258 968
Passifs : non courants 20 (206) (45) (146)
courants 22 (300) (195) (604)
53 74 328
23.3 Instruments dérivés liés à la gestion du risque de taux d’intérêt
L’objectif de la politique de gestion menée est d’adapter le profil
de la dette au profil des actifs, de contenir les frais financiers, et
de prémunir le résultat contre une variation sensible des taux
d’intérêt.
Dans ce cadre, le Groupe utilise des instruments dérivés de taux
à nature ferme (swaps) ou conditionnelle (options).
Les instruments dérivés liés à la gestion du risque de taux en vie au 31 décembre 2022 sont les suivants :
(en millions d’euros) Montants nominaux par échéance Valeur de marché
(a)
(b)
À 1 an De 1 à 5 ans Au‑delà Total Couverture
de flux de
trésorerie
futurs
Couverture
de juste
valeur
Non
affectés
Total
Swaps de taux,
payeur de taux variable 789 1 258 200 2 248 ‑ (154) ‑ (154)
Swaps de taux,
payeur de taux fixe ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑
Swaps de devises,
payeur de taux euro 789 958 ‑ 1 748 ‑ ‑ 11 11
Swaps de devises,
receveur de taux euro 133 ‑ ‑ 133 ‑ ‑ (1) (1)
Options sur swaps de taux ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑
Total ‑ (154) 11 (143)
(a) Gain/(Perte).
(b) Voir Note 1.11 concernant les modalités d’évaluation à la valeur de marché.
Document d’enregistrement universel 2022
269
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
23.4 Instruments dérivés liés à la gestion du risque de change
Une part importante des ventes faites par les sociétés du Groupe,
à leurs clients ou à leurs propres filiales de distribution, ainsi que
certains de leurs achats, sont effectués en devises différentes de
leur monnaie fonctionnelle ; ces flux en devises sont constitués
principalement de flux intra‑Groupe. Les instruments de cou‑
verture utilisés ont pour objet de réduire les risques de change issus
des variations de parité de ces devises par rapport à la monnaie
fonctionnelle des sociétés exportatrices ou importatrices, et sont
affectés soit aux créances ou dettes commerciales de l’exercice
(couverture de juste valeur), soit aux transactions prévision nelles
des exercices suivants (couverture des flux de trésorerie futurs).
Les flux futurs de devises font l’objet de prévisions détaillées dans
le cadre du processus budgétaire, et sont couverts progressivement,
dans la limite d’un horizon qui n’excède un an que dans les cas
où les probabilités de réalisation le justifient. Dans ce cadre, et
selon les évolutions de marché, les risques de change identifiés
sont couverts par des contrats à terme ou des instruments de
nature optionnelle.
En outre, le Groupe est exposé au risque de change patrimonial
lié à la détention d’actifs en devises. Ce risque de change peut
être couvert totalement ou partiellement par la mise en place
d’emprunts en devises ou par des couvertures de situations
nettes de ses filiales situées hors zone euro, en utilisant des
instruments appropriés ayant pour objet de limiter l’effet sur ses
capitaux propres consolidés des variations de parité des devises
concernées contre l’euro.
Les instruments dérivés liés à la gestion du risque de change en vie au 31 décembre 2022 sont les suivants :
(en millions d’euros) Montants nominaux par exercice d’affectation
(a)
Valeur de marché
(b)
(c)
2022 2023 Au‑delà Total Couverture
de flux de
trésorerie
futurs
Couverture
de juste
valeur
Non affectés Total
Options achetées
Call USD ‑ 125 ‑ 125 2 ‑ ‑ 2
Put JPY ‑ 19 ‑ 19 ‑ ‑ ‑ ‑
Put CNY ‑ 17 ‑ 17 1 ‑ ‑ 1
Autres ‑ 25 ‑ 25 1 ‑ ‑ 1
‑ 186 ‑ 186 4 ‑ ‑ 4
Tunnels
Vendeur USD 134 4 497 598 5 229 42 1 ‑ 43
Vendeur JPY 13 1 401 155 1 569 60 1 ‑ 61
Vendeur GBP 37 487 74 598 24 1 ‑ 26
Vendeur HKD 51 269 36 355 ‑ (1) ‑ (1)
Vendeur CNY 44 3 560 310 3 914 118 ‑ ‑ 118
279 10 214 1 172 11 665 243 3 ‑ 247
Contrats à terme
USD 11 1 641 ‑ 1 652 103 ‑ ‑ 103
JPY ‑ 18 ‑ 18 ‑ ‑ ‑ ‑
KRW ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ (1) ‑ (1)
BRL 1 114 ‑ 115 ‑ (4) ‑ (4)
Autres 13 143 ‑ 156 4 1 ‑ 4
25 1 916 ‑ 1 941 106 (5) ‑ 102
Swaps cambistes
USD 213 (1 250) ‑ (1 037) ‑ (62) ‑ (62)
GBP 15 (665) (696) (1 345) ‑ (71) ‑ (71)
JPY 33 255 118 406 ‑ 35 ‑ 35
CNY 360 576 ‑ 937 ‑ ‑ ‑ ‑
HKD 1 (1 267) ‑ (1 266) ‑ (61) ‑ (61)
Autres ‑ 367 21 388 ‑ 2 ‑ 2
623 (1 984) (557) (1 918) ‑ (158) ‑ (158)
Total 927 10 331 616 11 874 353 (160) ‑ 193
(a) Vente/(Achat).
(b) Voir Note 1.11 concernant les modalités d’évaluation à la valeur de marché.
(c) Gain/(Perte).
270
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
23.5 Instruments financiers liés à la gestion des autres risques
La politique d’investissement et de placement du Groupe
s’inscrit dans la durée. Occasionnellement, le Groupe peut
investir dans des instruments financiers à composante action
ayant pour objectif de dynamiser la gestion de son portefeuille
de placements.
Le Groupe est exposé aux risques de variation de cours des actions
soit directement, en raison de la détention de participations
ou de placements financiers, soit indirectement du fait de la
détention de fonds eux‑mêmes investis partiellement en actions.
Le Groupe peut utiliser des instruments dérivés sur actions
ayant pour objet de construire synthétiquement une exposition
économique à des actifs particuliers, de couvrir les plans de
rémunérations liés au cours de l’action LVMH, ou de couvrir
certains risques liés à l’évolution du cours de l’action LVMH. Au
31 décembre 2022, aucun dérivé sur actions n’est en vie.
Le Groupe, essentiellement à travers son activité Montres et
Joaillerie, peut être exposé à la variation du prix de certains métaux
précieux, notamment l’argent, l’or et le platine. Dans certains cas,
afin de sécuriser le coût de production, des couvertures peuvent être
mises en place, soit en négociant le prix de livraisons prévision nelles
d’alliages avec des affineurs, ou le prix de produits semi‑finis
avec des producteurs, soit en direct par l’achat de couvertures
auprès de banques de première catégorie. Dans ce dernier cas,
ces couvertures consistent à acheter les métaux précieux auprès de
banques ou à contracter des instruments fermes ou optionnels avec
livraison physique de ces métaux. Les instruments dérivés liés à la
couverture du prix des métaux précieux en vie au 31 décembre
2022 ont une valeur de marché positive de 4 millions d’euros.
D’un montant nominal de 230 millions d’euros, ces instruments
financiers auraient, en cas de variation uniforme de 1 % des
cours de leurs sous‑jacents au 31 décembre 2022, un effet net sur
les réserves consolidées du Groupe de ‑ 1 million d’euros. Ces
instruments sont à échéance 2023.
23.6 Actifs et passifs financiers comptabilisés à la juste valeur ventilés par méthode de valorisation
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Investissements
et placements
financiers
Instruments
dérivés
Trésorerie et
équivalents
(parts de
SICAV et FCP
monétaires)
Investissements
et placements
financiers
Instruments
dérivés
Trésorerie et
équivalents
(parts de
SICAV et FCP
monétaires)
Investissements
et placements
financiers
Instruments
dérivés
Trésorerie et
équivalents
(parts de
SICAV et FCP
monétaires)
Valorisation
(a)
:
Cotation boursière 3 390 ‑ 7 300 2 427 ‑ 8 021 804 ‑ 19 963
Modèle de valorisation
reposant sur des
données de marché 18 559 ‑ 96 314 ‑ 100 1 078 ‑
Cotations privées 1 254 ‑ ‑ 1 384 ‑ ‑ 587 ‑ ‑
Actifs 4 660 559 7 300 3 907 314 8 021 1 491 1 078 19 963
Valorisation
(a)
:
Cotation boursière ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑
Modèle de valorisation
reposant sur des
données de marché ‑ 506 ‑ ‑ 240 ‑ ‑ 750 ‑
Cotations privées ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑
Passifs ‑ 506 ‑ ‑ 240 ‑ ‑ 750 ‑
(a) Voir Note 1.11 concernant les méthodes de valorisation.
Les instruments dérivés utilisés par le Groupe sont valorisés à
leur juste valeur, évaluée au moyen de modèles de valorisation
communément utilisés et sur la base de données de marché. Le
risque de contrepartie relatif à ces instruments dérivés (« Credit
valuation adjustment ») est évalué sur la base de spreads de crédit
issus de données de marché observables, et de la valeur de marché
des instruments dérivés ajustée par des add‑ons forfaitaires
fonction du type de sous‑jacent et de la maturité de l’instrument
dérivé. Celui‑ci est non significatif aux 31 décembre 2022, 2021
et 2020.
Document d’enregistrement universel 2022
271
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Le montant des actifs financiers évalués sur la base de cotations privées a évolué ainsi en 2022 :
(en millions d’euros) 2022
Au 1
er
janvier 1 384
Acquisitions 369
Cessions (à valeur de vente) (29)
Gains et (pertes) enregistrés en résultat (70)
Effets des variations de change 9
Reclassements ‑
Effets des variations de périmètre
(a)
(410)
Au 31 décembre 1 254
(a) Voir Note 9 concernant les effets de variations de périmètre.
23.7 Incidence des instruments financiers sur l’état global des gains et pertes consolidés
L’incidence des instruments financiers sur l’état global des gains et pertes consolidés de l’exercice se décompose ainsi :
(en millions
d’euros)
Risque de change
(a)
Risque de taux d’intérêt
(b)
Total
(c)
Réévaluations des parts efficaces, dont : Réévaluation
du coût des
couvertures
Total Réévaluations
des parts
efficaces
Inefficacité Total
Couvertures
de flux de
trésorerie
futurs en
devises
Couvertures
de juste
valeur
Couvertures
d’actifs nets
en devises
Total
Variations en
compte de résultat ‑ 42 ‑ 42 ‑ 42 (135) (2) (137) (95)
Variations en gains
et pertes consolidés 331 ‑ (2) 329 35 364 ‑ ‑ ‑ 364
(a) Voir Notes 1.10 et 1.24 concernant les principes de réévaluation des instruments de couverture de risque de change.
(b) Voir Notes 1.23 et 1.24 concernant les principes de réévaluation des instruments de risque de taux d’intérêt.
(c) Gain/(Perte).
La réévaluation des éléments couverts inscrits au bilan compensant la réévaluation des parts efficaces des instruments de couverture
de juste valeur (voir Note 1.22), aucune inefficacité au titre des couvertures de change n’a été constatée au cours de l’exercice.
23.8 Analyses de sensibilité
L’effet en résultat des couvertures de flux de trésorerie futurs
ainsi que les flux de trésorerie futurs couverts par ces instruments
seront comptabilisés en 2023 principalement, leur montant
étant fonction des cours de change en vigueur à cette date.
Les incidences sur le résultat net de l’exercice 2022 d’une variation
de 10 % du dollar US, du yen japonais, de la livre sterling et du
Hong Kong dollar contre l’euro, y compris l’effet des couvertures
en vie durant l’exercice, par rapport aux cours qui se sont
appliqués en 2022 auraient été les suivantes :
(en millions d’euros) Dollar US Yen japonais Livre sterling Hong Kong dollar
+ 10 % ‑ 10 % + 10 % ‑ 10 % + 10 % ‑ 10 % + 10 % ‑ 10 %
Incidences liées :
— au taux d’encaissement des ventes en devises 65 (124) 25 ‑ 7 (5) 6 (8)
— à la conversion des résultats des sociétés
consolidées situées hors zone euro 256 (256) 46 (46) 28 (28) 25 (25)
Incidences sur le résultat net 321 (380) 71 (46) 35 (33) 31 (33)
Les données figurant dans le tableau ci‑dessus doivent être appréciées sur la base des caractéristiques des instruments de couverture
en vie au cours de l’exercice 2022, constitués principalement d’options et de tunnels.
272
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Au 31 décembre 2022, les encaissements prévisionnels de 2023 en
dollar US et yen japonais sont couverts à hauteur de 79 % et 68 %,
respectivement. Pour la part couverte, compte tenu de la nature
optionnelle des instruments, les cours de cession seront plus
favorables que 1,08 EUR/USD pour le dollar US et 137 EUR/JPY
pour le yen japonais.
L’incidence des variations de change sur les capitaux propres hors
résultat net peut être évaluée au 31 décembre 2022 à travers les
effets d’une variation de 10 % du dollar US, du yen japonais, de
la livre sterling et du Hong Kong dollar contre l’euro par rapport
aux cours à la même date :
(en millions d’euros) Dollar US Yen japonais Livre sterling Hong Kong dollar
+ 10 % ‑ 10 % + 10 % ‑ 10 % + 10 % ‑ 10 % + 10 % ‑ 10 %
Conversion de l’actif net en devises 1 744 (1 744) 90 (90) 139 (139) 208 (208)
Variation de valeur des instruments de couverture, après impôt (385) 317 (34) 92 (17) 39 (28) 19
Incidences sur les capitaux propres, hors résultat net 1 359 (1 427) 56 2 122 (100) 180 (189)
23.9 Risque de liquidité
Outre des risques de liquidité locaux en règle générale peu
significatifs, l’exposition du Groupe au risque de liquidité peut
être appréciée au moyen du montant de sa dette financière à
moins d’un an avant prise en compte des instruments dérivés,
soit 9,4 milliards d’euros, inférieure au solde de 10,9 milliards
d’euros de trésorerie et équivalents et placements financiers,
ou de l’encours de ses programmes de titres de créances court
terme négociables, soit 7,2 milliards d’euros. Au regard du
non‑renouvellement éventuel de ces concours, le Groupe dispose
de lignes de crédit confirmées non tirées pour un montant de
11,0 milliards d’euros.
La liquidité du Groupe repose ainsi sur l’ampleur de ses placements,
sur sa capacité à dégager des financements à long terme, sur
la diversité de sa base d’investisseurs (titres à court terme et
obligations), ainsi que sur la qualité de ses relations bancaires,
matérialisée ou non par des lignes de crédit confirmées.
Le tableau suivant présente, pour les passifs financiers comptabilisés au 31 décembre 2022, l’échéancier contractuel des décaissements
relatifs aux passifs financiers (hors instruments dérivés), nominal et intérêts, hors effet d’actualisation :
(en millions d’euros) 2023 2024 2025 2026 2027 Au‑delà
de 5 ans
Total
Emprunts obligataires 1 545 2 756 1 550 1 348 854 3 832 11 885
Emprunts auprès des établissements de crédit 221 88 50 35 3 12 410
Autres emprunts et lignes de crédit 145 8 ‑ ‑ ‑ ‑ 153
Billets de trésorerie et USCP 7 247 ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ 7 247
Découverts bancaires 200 ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ 200
Dette financière brute 9 359 2 852 1 600 1 383 857 3 844 19 895
Autres passifs, courants et non courants
(a)
8 244 126 49 110 91 44 8 664
Fournisseurs et comptes rattachés 8 788 ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ 8 788
Autres passifs financiers 17 032 126 49 110 91 44 17 452
Total des passifs financiers 26 392 2 978 1 649 1 493 948 3 888 37 347
(a) Correspond à hauteur de 8 244 millions d’euros aux « Autres passifs courants » (hors instruments dérivés et produits constatés d’avance) et de 420 millions d’euros aux « Autres
passifs non courants » (hors instruments dérivés et produits constatés d’avance).
Voir également Note 7 pour l’échéancier des décaissements relatifs aux contrats de location.
Voir Note 31.2 concernant l’échéancier contractuel des cautions et avals, Notes 19.4 et 23.4 concernant les instruments dérivés de change
et Note 23.3 concernant les instruments dérivés de taux.
Document d’enregistrement universel 2022
273
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
24. INFORMATION SECTORIELLE
Les marques et enseignes du Groupe sont organisées en
six groupes d’activités. Quatre groupes d’activités : Vins et
Spiritueux, Mode et Maroquinerie, Parfums et Cosmétiques,
Montres et Joaillerie, regroupent les marques de produits de
même nature, ayant des modes de production et de distribution
similaires. Les informations concernant Louis Vuitton, Bulgari
et Tiffany sont présentées selon l’activité prépondérante de la
marque, soit le groupe d’activités Mode et Maroquinerie pour
Louis Vuitton et le groupe d’activités Montres et Joaillerie pour
Bulgari et Tiffany. Le groupe d’activités Distribution sélective
regroupe les activités de distribution sous enseigne. Le groupe
Autres et Holdings réunit les marques et activités ne relevant pas
des groupes précités, notamment le pôle média, le constructeur
de yachts néerlandais Royal Van Lent, les activités hôtelières ainsi
que l’activité des sociétés holdings ou immobilières.
24.1 Informations par groupe d’activités
Exercice 2022
(en millions d’euros) Vins et
Spiritueux
Mode et
Maroquinerie
Parfums et
Cosmétiques
Montres et
Joaillerie
Distribution
sélective
Autres et
Holdings
Éliminations
et non
affecté
(a)
Total
Ventes hors Groupe 7 086 38 576 6 701 10 512 14 774 1 536 ‑ 79 184
Ventes intra‑Groupe 13 72 1 021 70 79 50 (1 304) ‑
Total des ventes 7 099 38 648 7 722 10 581 14 852 1 586 (1 304) 79 184
Résultat opérationnel courant 2 155 15 709 660 2 017 788 (267) (7) 21 055
Autres produits et charges
opérationnels (12) (7) (12) (5) (208) 190 ‑ (54)
Charges d’amortissement
et de dépréciation (261) (2 431) (480) (994) (1 427) (291) 112 (5 772)
Dont : Droits d’utilisation (34) (1 422) (160) (523) (883) (96) 112 (3 007)
Autres (227) (1 008) (321) (471) (544) (194) - (2 766)
Immo. incorporelles et
écarts d’acquisition
(b)
8 861 13 937 1 696 20 594 3 609 1 522 (5) 50 213
Droits d’utilisation 234 7 138 646 2 277 4 284 922 (886) 14 615
Immobilisations corporelles 3 822 5 397 839 2 005 1 688 9 312 (8) 23 055
Stocks et en‑cours 6 892 4 793 1 033 5 051 2 805 72 (327) 20 319
Autres actifs opérationnels
(c)
1 674 3 297 1 493 1 720 775 1 436 16 048 26 443
Total actif 21 483 34 562 5 707 31 646 13 161 13 264 14 823 134 646
Capitaux propres ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ 56 604 56 604
Dettes locatives 247 7 426 695 2 363 4 537 1 019 (879) 15 408
Autres passifs
(d)
2 161 7 731 2 953 2 583 3 651 1 743 41 812 62 634
Total passif et capitaux propres 2 408 15 157 3 648 4 946 8 188 2 762 97 537 134 646
Investissements d’exploitation
(e)
(440) (1 872) (409) (654) (523) (1 074) 1 (4 969)
274
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Exercice 2021
(en millions d’euros) Vins et
Spiritueux
Mode et
Maroquinerie
Parfums et
Cosmétiques
Montres et
Joaillerie
Distribution
sélective
Autres et
Holdings
Éliminations
et non
affecté
(a)
Total
Ventes hors Groupe 5 965 30 844 5 711 8 872 11 680 1 142 ‑ 64 215
Ventes intra‑Groupe 9 52 897 92 74 27 (1 150) ‑
Total des ventes 5 974 30 896 6 608 8 964 11 754 1 169 (1 150) 64 215
Résultat opérationnel courant 1 863 12 842 684 1 679 534 (436) (15) 17 151
Autres produits et charges
opérationnels (26) (47) (17) (4) (53) 151 ‑ 4
Charges d’amortissement
et de dépréciation (228) (2 142) (443) (860) (1 399) (294) 113 (5 253)
Dont : Droits d’utilisation (32) (1 291) (149) (410) (836) (89) 110 (2 698)
Autres (196) (851) (294) (449) (563) (205) 3 (2 555)
Immo. incorporelles et
écarts d’acquisition
(b)
10 688 13 510 1 417 19 726 3 348 1 766 ‑ 50 455
Droits d’utilisation 153 6 755 556 1 922 4 142 841 (665) 13 705
Immobilisations corporelles 3 450 4 569 752 1 730 1 667 8 032 (8) 20 193
Stocks et en‑cours 6 278 3 374 831 3 949 2 410 41 (335) 16 549
Autres actifs opérationnels
(c)
1 597 2 807 1 281 1 409 747 1 060 15 508 24 409
Total actif 22 167 31 016 4 838 28 737 12 313 11 741 14 500 125 311
Capitaux propres ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ 48 909 48 909
Dettes locatives 164 6 894 594 1 985 4 362 931 (656) 14 275
Autres passifs
(d)
1 843 6 800 2 770 2 471 3 050 1 992 43 202 62 128
Total passif et capitaux propres 2 007 13 694 3 364 4 456 7 412 2 923 91 454 125 311
Investissements d’exploitation
(e)
(328) (1 131) (290) (458) (370) (89) 1 (2 664)
Document d’enregistrement universel 2022
275
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Exercice 2020
(en millions d’euros) Vins et
Spiritueux
Mode et
Maroquinerie
Parfums et
Cosmétiques
Montres et
Joaillerie
Distribution
sélective
Autres et
Holdings
Éliminations
et non
affecté
(a)
Total
Ventes hors Groupe 4 744 21 172 4 456 3 315 10 115 849 ‑ 44 651
Ventes intra‑Groupe 11 35 792 41 40 19 (938) ‑
Total des ventes 4 755 21 207 5 248 3 356 10 155 868 (938) 44 651
Résultat opérationnel courant 1 388 7 188 80 302 (203) (521) 71 8 305
Autres produits et charges
opérationnels (43) (68) (20) (3) (87) (112) ‑ (333)
Charges d’amortissement
et de dépréciation (254) (2 069) (460) (475) (1 549) (313) 117 (5 003)
Dont : Droits d’utilisation (34) (1 226) (145) (254) (941) (93) 117 (2 575)
Autres (220) (843) (315) (221) (608) (220) - (2 428)
Immo. incorporelles et
écarts d’acquisition
(b)
7 860 13 059 1 340 5 752 3 153 1 890 ‑ 33 054
Droits d’utilisation 162 5 736 503 1 151 4 699 888 (618) 12 521
Immobilisations corporelles 3 232 4 157 709 577 1 723 7 833 (8) 18 224
Stocks et en‑cours 6 040 2 726 742 1 641 2 111 37 (281) 13 016
Autres actifs opérationnels
(c)
1 306 1 919 1 151 672 696 1 615 24 497 31 856
Total actif 18 600 27 597 4 445 9 793 12 383 12 263 23 590 108 671
Capitaux propres ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ 38 829 38 829
Dettes locatives 170 5 766 516 1 117 4 912 959 (611) 12 828
Autres passifs
(d)
1 608 4 885 2 164 1 252 2 338 1 673 43 094 57 014
Total passif et capitaux propres 1 778 10 651 2 680 2 369 7 250 2 632 81 312 108 671
Investissements d’exploitation
(e)
(320) (827) (280) (210) (410) (431) ‑ (2 478)
(a) Les éliminations portent sur les ventes entre groupes d’activités ; il s’agit le plus souvent de ventes des groupes d’activités hors Distribution sélective à ce dernier. Les prix de cession
entre les groupes d’activités correspondent aux prix habituellement utilisés pour des ventes à des grossistes ou à des détaillants hors Groupe.
(b) Les immobilisations incorporelles et écarts d’acquisition sont constitués des montants nets figurant en Notes 3 et 4.
(c) Les actifs non affectés incluent les investissements et placements financiers, les autres actifs à caractère financier et les créances d’impôt courant et différé.
(d) Les passifs non affectés incluent les dettes financières, les dettes d’impôt courant et différé ainsi que les dettes relatives aux engagements d’achat de titres de minoritaires.
(e) Augmentation/(Diminution) de la trésorerie.
24.2 Informations par zone géographique
La répartition des ventes par zone géographique de destination est la suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
France 6 071 4 111 3 333
Europe (hors France) 12 717 9 860 7 337
États‑Unis 21 542 16 591 10 647
Japon 5 436 4 384 3 164
Asie (hors Japon) 23 785 22 365 15 366
Autres pays 9 632 6 904 4 804
Ventes 79 184 64 215 44 651
276
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La répartition des investissements d’exploitation par zone géographique se présente ainsi :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
France 1 891 1 054 1 002
Europe (hors France) 905 520 444
États‑Unis 955 313 336
Japon 133 82 134
Asie (hors Japon) 761 488 342
Autres pays 324 207 220
Investissements d’exploitation 4 969 2 664 2 478
Il n’est pas présenté de répartition des actifs sectoriels par zone
géographique dans la mesure où une part significative de ces
actifs est constituée de marques et écarts d’acquisition, qui
doivent être analysés sur la base du chiffre d’affaires que ceux‑ci
génèrent par région, et non en fonction de la région de leur
détention juridique.
24.3 Informations trimestrielles
La répartition des ventes par groupe d’activités et par trimestre est la suivante :
(en millions d’euros) Vins et
Spiritueux
Mode et
Maroquinerie
Parfums et
Cosmétiques
Montres et
Joaillerie
Distribution
sélective
Autres et
Holdings
Éliminations Total
Premier trimestre 1 638 9 123 1 905 2 338 3 040 282 (322) 18 003
Deuxième trimestre 1 689 9 013 1 714 2 570 3 591 441 (291) 18 726
Troisième trimestre 1 899 9 687 1 959 2 666 3 465 443 (364) 19 755
Quatrième trimestre 1 873 10 825 2 145 3 006 4 757 420 (327) 22 699
Total 2022 7 099 38 648 7 722 10 581 14 852 1 586 (1 304) 79 184
Premier trimestre 1 510 6 738 1 550 1 883 2 337 215 (274) 13 959
Deuxième trimestre 1 195 7 125 1 475 2 140 2 748 280 (257) 14 706
Troisième trimestre 1 546 7 452 1 642 2 137 2 710 330 (305) 15 512
Quatrième trimestre 1 723 9 581 1 941 2 804 3 959 344 (314) 20 038
Total 2021 5 974 30 896 6 608 8 964 11 754 1 169 (1 150) 64 215
Premier trimestre 1 175 4 643 1 382 792 2 626 251 (273) 10 596
Deuxième trimestre 810 3 346 922 527 2 218 153 (179) 7 797
Troisième trimestre 1 364 5 945 1 370 947 2 332 232 (235) 11 955
Quatrième trimestre 1 406 7 273 1 574 1 090 2 979 232 (251) 14 303
Total 2020 4 755 21 207 5 248 3 356 10 155 868 (938) 44 651
25. VENTES ET CHARGES PAR NATURE
25.1 Analyse des ventes
Les ventes sont constituées des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Ventes réalisées par les marques et enseignes 78 761 63 920 44 421
Royalties et revenus de licences 135 105 96
Revenus des immeubles locatifs 25 15 14
Autres revenus 262 175 119
Total 79 184 64 215 44 651
Document d’enregistrement universel 2022
277
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La part des ventes réalisées par le Groupe dans ses propres
boutiques, y compris les ventes réalisées via les sites de e‑commerce,
représente environ 75 % des ventes en 2022 (74 % en 2021, 70 %
en 2020), soit 59 383 millions d’euros en 2022 (47 624 millions
d’euros en 2021, 31 461 millions d’euros en 2020).
25.2 Charges par nature
Le résultat opérationnel courant inclut notamment les charges suivantes :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Frais de publicité et de promotion 9 584 7 291 4 869
Charges de personnel 12 649 10 541 8 537
Dépenses de recherche et développement 172 147 139
Voir également Note 7 concernant le détail des charges liées aux
contrats de location.
Les frais de publicité et de promotion sont principalement
constitués du coût des campagnes médias et des frais de publicité
sur les lieux de vente ; ils intègrent également les frais du personnel
dédié à cette fonction. Au 31 décembre 2022, le nombre de
magasins exploités par le Groupe dans le monde, en particulier
par les groupes Mode et Maroquinerie et Distribution sélective
est de 5 664 (5 556 en 2021, 5 003 en 2020).
Les charges de personnel sont constituées des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Salaires et charges sociales 12 360 10 264 8 408
Retraites, participation aux frais médicaux et avantages
assimilés au titre des régimes à prestations définies
(a)
157 145 66
Charges liées aux plans d’options et assimilés
(b)
132 132 63
Charges de personnel 12 649 10 541 8 537
(a) Voir Note 30.
(b) Voir Note 17.4.
La répartition par catégorie professionnelle de l’effectif moyen de 2022 en équivalent temps plein s’établit ainsi :
(en nombre et en pourcentage) 2022 % 2 021 % 2020 %
Cadres 39 181 23 % 35 875 23 % 33 297 22 %
Techniciens, responsables d’équipe 16 703 10 % 15 688 10 % 14 760 10 %
Employés administratifs, personnel de vente 86 980 50 % 78 297 50 % 76 197 51 %
Personnel de production 30 627 18 % 28 093 18 % 24 089 16 %
Total 173 492 100 % 157 953 100 % 148 343 100 %
25.3 Honoraires des Commissaires aux comptes
Le montant des honoraires des Commissaires aux comptes de LVMH SE et des membres de leurs réseaux enregistrés dans le compte
de résultat consolidé de l’exercice 2022 se détaille comme suit :
(en millions d’euros, hors taxes) 2022
Deloitte Mazars Total
Honoraires relatifs à des prestations d’audit 15 14 29
Prestations fiscales 1 NS 1
Autres 1 2 3
Honoraires relatifs à des prestations autres que l’audit 2 2 4
Total 17 16 33
NS : Non significatif.
278
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les honoraires relatifs aux prestations d’audit incluent des
prestations connexes aux missions de certification des comptes
consolidés et statutaires pour des montants peu significatifs.
Outre les prestations fiscales, principalement réalisées hors
de France afin de permettre aux filiales et aux expatriés du
Groupe de répondre à leurs obligations déclaratives locales,
les prestations autres que l’audit incluent des attestations de
natures diverses, portant principalement sur le chiffre d’affaires
de certaines boutiques requises par les bailleurs, la vérification
de la déclaration de performance extra‑financière, ainsi que des
vérifications particulières réalisées à la demande du Groupe,
principalement dans les pays où l’audit légal n’est pas requis.
26. AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Résultats de cessions (210) 9 (22)
Réorganisations 3 ‑ (6)
Réévaluation de titres acquis antérieurement à leur première consolidation 232 119 ‑
Frais liés aux acquisitions de sociétés consolidées (25) (18) (35)
Dépréciation ou amortissement des marques, enseignes,
écarts d’acquisition et autres actifs immobilisés (50) (89) (235)
Autres, nets (3) (16) (35)
Autres produits et charges opérationnels (54) 4 (333)
Les résultats de cessions sont principalement relatifs à la vente
par Sephora de sa filiale en Russie, définitivement conclue en
octobre 2022.
Les dépréciations et amortissements enregistrés sur 2022 portent
essentiellement sur les marques et écarts d’acquisition.
En 2022, la réévaluation des titres acquis antérieurement à
leur première consolidation résulte de l’acquisition de 60 % de
Mongoual SA, antérieurement détenue à hauteur de 40 % et mise
en équivalence, voir Note 8.
27. RÉSULTAT FINANCIER
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Coût de la dette financière brute (128) 4 (85)
Produits de la trésorerie et des placements financiers 113 40 46
Effets des réévaluations de la dette financière et instruments de taux (2) (3) 4
Coût de la dette financière nette (17) 41 (35)
Intérêts sur dettes locatives (254) (242) (281)
Dividendes reçus au titre des investissements financiers 8 10 12
Coût des dérivés de change (358) (206) (262)
Effets des réévaluations des investissements et placements financiers (225) 499 (4)
Autres, nets (42) (49) (38)
Autres produits et charges financiers (618) 254 (291)
Résultat financier (888) 53 (608)
Les produits de la trésorerie et des placements financiers comprennent les éléments suivants :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Revenus de la trésorerie et équivalents 49 27 38
Revenus des placements financiers
(a)
65 13 8
Produits de la trésorerie et des placements financiers 113 40 46
(a) Dont 50 millions d’euros relatifs à des dividendes reçus au 31 décembre 2022 (9 millions d’euros au 31 décembre 2021, 5 millions d’euros au 31 décembre 2020).
Document d’enregistrement universel 2022
279
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les effets des réévaluations de la dette financière et des instruments de taux proviennent des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Dette financière couverte 139 82 (39)
Dérivés de couverture (135) (80) 40
Dérivés non affectés (6) (5) 3
Effets des réévaluations de la dette financière et instruments de taux (2) (3) 4
Le coût des dérivés de change s’analyse comme suit :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Coût des dérivés de change commerciaux (348) (196) (234)
Coût des dérivés de change relatifs aux actifs nets en devises (12) 3 (20)
Coût et autres éléments relatifs aux autres dérivés de change 3 (13) (8)
Coût des dérivés de change (358) (206) (262)
28. IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS
28.1 Analyse de la charge d’impôt
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Impôt courant de l’exercice (5 877) (5 316) (2 608)
Impôt courant relatif aux exercices antérieurs (18) (20) (13)
Impôt courant (5 896) (5 336) (2 620)
Variation des impôts différés 534 913 297
Effet des changements de taux d’impôt sur les impôts différés ‑ (87) (85)
Impôts différés 534 826 212
Charge totale d’impôt au compte de résultat (5 362) (4 510) (2 409)
Impôts sur éléments comptabilisés en capitaux propres (147) 89 (111)
28.2 Ventilation des impôts différés nets au bilan
Les impôts différés nets au bilan s’analysent comme suit :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Impôts différés actifs 3 661 3 156 2 325
Impôts différés passifs (6 952) (6 704) (5 481)
Impôts différés nets au bilan (3 290) (3 549) (3 156)
280
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
28.3 Analyse de l’écart entre le taux d’imposition effectif et le taux d’imposition théorique
Le taux d’imposition effectif s’établit comme suit :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Résultat avant impôt 20 113 17 208 7 364
Charge totale d’impôt (5 362) (4 510) (2 409)
Taux d’imposition effectif 26,7 % 26,2 % 32,7 %
Le rapprochement entre le taux d’imposition théorique, qui est le taux légal applicable aux sociétés françaises, y compris la contribution
sociale de 3,3 %, et le taux d’imposition effectif constaté dans les états financiers consolidés, s’établit de la façon suivante :
(en pourcentage du résultat avant impôt) 2022 2021 2020
Taux d’imposition en France 25,8 28,4 32,0
Changements de taux d’impôt ‑ 0,5 1,1
Différences entre les taux d’imposition étrangers et français (1,3) (3,0) (6,0)
Résultats et reports déficitaires, et autres variations d’impôts différés 0,2 (3,2) 0,9
Différences entre les résultats consolidés et imposables,
et résultats imposables à un taux réduit 0,3 2,2 2,9
Impôts de distribution
(a)
1,7 1,3 1,8
Taux d’imposition effectif du Groupe 26,7 26,2 32,7
(a) Les impôts de distribution sont principalement relatifs à la taxation des dividendes intragroupe.
Le taux effectif d’imposition du Groupe est de 26,7 % en 2022, contre 26,2 % en 2021 et 32,7 % en 2020. Au 31 décembre 2022, le taux
effectif d’imposition est en augmentation de 0,5 point par rapport au 31 décembre 2021, principalement en raison des effets de la
taxation des dividendes intragroupe.
28.4 Sources d’impôts différés
Au compte de résultat
(a)
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Évaluation des marques (47) 350 (6)
Autres écarts de réévaluation (51) 245 17
Gains et pertes sur les investissements et placements financiers 56 (125) 47
Gains et pertes au titre des couvertures de flux de trésorerie futurs en devises 6 (9) 3
Provisions pour risques et charges 18 121 43
Marge intra‑Groupe comprise dans les stocks 268 120 (101)
Autres retraitements de consolidation 267 157 144
Reports déficitaires 18 (30) 65
Total 534 826 212
(a) Produits/(Charges).
En capitaux propres
(a)
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Réévaluation des terres à vignes à valeur de marché 18 (13) 4
Gains et pertes sur les investissements et placements financiers ‑ ‑ ‑
Gains et pertes au titre des couvertures de flux de trésorerie futurs en devises (85) 161 (121)
Gains et pertes au titre des engagements envers le personnel (80) (59) 6
Total (147) 89 (111)
(a) Gains/(Pertes).
Document d’enregistrement universel 2022
281
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Au bilan
(a)
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Évaluation des marques (5 525) (5 326) (3 871)
Réévaluation des terres à vigne à valeur de marché (578) (595) (580)
Autres écarts de réévaluation (589) (615) (893)
Gains et pertes sur les investissements et placements financiers (90) (144) (18)
Gains et pertes au titre des couvertures de flux de trésorerie futurs en devises (2) 77 (78)
Provisions pour risques et charges 882 945 719
Marge intra‑Groupe comprise dans les stocks 1 209 936 802
Autres retraitements de consolidation 1 249 1 051 614
Reports déficitaires 153 122 148
Total (3 290) (3 549) (3 156)
(a) Actif/(Passif).
28.5 Reports déficitaires
Au 31 décembre 2022, les reports déficitaires et crédits d’impôt
non encore utilisés et n’ayant pas donné lieu à comptabilisation
de montants à l’actif du bilan (impôts différés actifs ou créances)
représentent une économie potentielle d’impôt de 398 millions
d’euros (416 millions d’euros en 2021 et 440 millions en 2020).
28.6 Consolidations fiscales
Le régime français d’intégration fiscale permet à la quasi‑totalité
des sociétés françaises du Groupe de compenser leurs résultats
imposables pour la détermination de la charge d’impôt
d’ensemble, dont seule la société mère intégrante est redevable.
Ce régime a généré une diminution de la charge d’impôt courant
de 66 millions d’euros en 2022 (diminution de la charge d’impôt
de 91 millions d’euros en 2021 et de 251 millions d’euros en 2020).
Les autres régimes de consolidation fiscale en vigueur, notamment
aux États‑Unis, ont généré une diminution de la charge d’impôt
courant de 54 millions d’euros en 2022 (36 millions d’euros en
2021 et 93 millions d’euros en 2020).
29. RÉSULTAT PAR ACTION
2022 2021 2020
Résultat net, part du Groupe (en millions d’euros) 14 084 12 036 4 702
Nombre moyen d’actions en circulation sur l’exercice 504 157 339 504 757 339 505 000 128
Nombre moyen d’actions auto‑détenues sur l’exercice (2 036 645) (1 129 631) (1 320 856)
Nombre moyen d’actions pris en compte pour le calcul avant dilution 502 120 694 503 627 708 503 679 272
Résultat par action (en euros) 28,05 23,90 9,33
Nombre moyen d’actions en circulation pris en compte ci‑dessus 502 120 694 503 627 708 503 679 272
Effet de dilution des plans d’options et d’actions gratuites 359 406 267 884 530 861
Autres effets de dilution ‑ ‑ ‑
Nombre moyen d’actions pris en compte pour le calcul après effets dilutifs 502 480 100 503 895 592 504 210 133
Résultat par action après dilution (en euros) 28,03 23,89 9,32
Le programme de rachat d’actions LVMH initié le 21 décembre
2021 a pris fin le 14 janvier 2022, un nouveau programme de
rachat d’actions a été initié le 17 mai 2022 et s’est terminé le
15 novembre 2022 (voir note 16.3) ; les actions LVMH acquises
dans le cadre de ces programmes sont prises en compte dans le
calcul du résultat par action avant dilution. Les actions restant à
acquérir ne sont pas prises en compte dans le calcul du résultat
après effets dilutifs au titre des autres effets de dilution.
282
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
30. ENGAGEMENTS DE RETRAITES, PARTICIPATION AUX FRAIS
MÉDICAUX ET AUTRES ENGAGEMENTS VIS‑À‑VIS DU PERSONNEL
30.1 Charge de l’exercice
La charge enregistrée au cours des exercices présentés au titre des engagements de retraite, de participation aux frais médicaux et autres
engagements vis‑à‑vis du personnel s’établit ainsi :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Coût des services rendus 136 130 106
Coût financier, net 15 15 8
Écarts actuariels (3) ‑ ‑
Modifications des régimes 8 (1) (48)
Charge de l’exercice au titre des régimes à prestations définies 157 145 66
30.2 Engagement net comptabilisé
(en millions d’euros) Notes 2022 2021 2020
Droits couverts par des actifs financiers 2 205 2 656 1 894
Droits non couverts par des actifs financiers 362 472 250
Valeur actualisée des droits 2 567 3 128 2 144
Valeur de marché des actifs financiers (2 005) (2 299) (1 397)
Engagement net comptabilisé 562 829 747
Dont : Provisions à plus d’un an 20 622 915 784
Provisions à moins d’un an 20 17 17 9
Autres actifs (77) (103) (45)
Total 562 829 747
30.3 Analyse de la variation de l’engagement net comptabilisé
(en millions d’euros) Valeur
actualisée
des droits
Valeur de
marché des
actifs financiers
Engagement net
comptabilisé
Au 31 décembre 2021 3 128 (2 299) 829
Coût des services rendus 136 ‑ 136
Coût financier, net 59 (44) 15
Prestations aux bénéficiaires (138) 103 (35)
Augmentation des actifs financiers dédiés ‑ (117) (117)
Contributions des employés 12 (12) ‑
Variations de périmètre et reclassifications 2 1 3
Modifications des régimes 8 ‑ 8
Écarts actuariels
(a)
(734) 428 (306)
Dont : effets d’expérience 49 428 477
changements d’hypothèses démographiques (13) - (13)
changements d’hypothèses financières (770) - (770)
Effet des variations de taux de change 94 (66) 28
Au 31 décembre 2022 2 567 (2 005) 562
(a) (Gain)/Perte.
Document d’enregistrement universel 2022
283
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les écarts actuariels liés aux effets d’expérience dégagés durant les exercices 2018 à 2021 se sont élevés à :
(en millions d’euros) 2018 2019 2020 2021
Écarts liés aux effets d’expérience sur la valeur actualisée des droits 4 31 (12) (64)
Écarts liés aux effets d’expérience sur la valeur de marché des actifs financiers 41 (82) (67) (112)
Écarts actuariels liés aux effets d’expérience
(a)
45 (51) (79) (176)
(a) (Gain)/Perte.
Les hypothèses actuarielles retenues pour l’estimation des engagements dans les principaux pays concernés sont les suivantes :
(en pourcentage) 2022 2021 2020
France États‑
Unis
Royaume‑
Uni
Japon Suisse France États‑
Unis
Royaume‑
Uni
Japon Suisse France États‑
Unis
Royaume‑
Uni
Japon Suisse
Taux d’actualisation
(a)
3,38 5,18 4,78 1,27 1,50 0,70 2,89 1,74 1,00 0,06 0,44 2,49 1,43 1,00 0,05
Taux d’augmentation
future des salaires 3,00 4,52 n.a. 2,10 2,12 1,96 3,59 n.a. 2,07 1,75 2,75 4,10 n.a. 2,00 1,69
(a) Les taux d’actualisation ont été déterminés par référence aux taux de rendement des obligations privées notées AA à la date de clôture dans les pays concernés. Ont été retenues
des obligations de maturités comparables à celles des engagements.
n.a. : Non applicable.
L’hypothèse d’augmentation du coût des frais médicaux aux États‑Unis est de 5,2 %.
Une augmentation de 1,5 point du taux d’actualisation entraînerait une réduction de 229 millions d’euros de la valeur actualisée des
droits au 31 décembre 2022 ; une réduction de 1,5 point du taux d’actualisation entraînerait une augmentation de 243 millions d’euros.
30.4 Analyse des droits
L’analyse de la valeur actualisée des droits par type de régime est la suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Retraites complémentaires 2 102 2 601 1 627
Indemnités de départ en retraite et assimilées 308 351 432
Frais médicaux 100 133 45
Primes d’ancienneté et autres 57 43 40
Valeur actualisée des droits 2 567 3 128 2 144
La répartition géographique de la valeur actualisée des droits est la suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
France 577 746 833
Europe (hors France) 568 647 614
États‑Unis 1 183 1 514 506
Japon 148 164 137
Asie (hors Japon) 49 49 47
Autres pays 42 8 7
Valeur actualisée des droits 2 567 3 128 2 144
Les principaux régimes constitutifs de l’engagement au 31 décembre 2022 sont les suivants :
•
en France :
–
il s’agit de l’engagement vis‑à‑vis des membres du Comité
exécutif et de cadres dirigeants du Groupe, qui bénéficiaient,
après une certaine ancienneté dans leurs fonctions, d’un
régime de retraite complémentaire dont le montant était
fonction de la moyenne des trois rémunérations annuelles
les plus élevées. En application de l’ordonnance du 3 juillet
2019, ce régime de retraite complémentaire a été fermé et
les droits ont été gelés à la date du 31 décembre 2019,
–
il s’agit en outre des indemnités de fin de carrière et médailles
du travail, dont le versement est prévu par la loi et les
conventions collectives, respectivement lors du départ en
retraite ou après une certaine ancienneté ;
284
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
•
en Europe (hors France), les engagements concernent les
régimes de retraite à prestations définies mis en place
au Royaume‑Uni par certaines sociétés du Groupe, la
participation des sociétés suisses au régime légal de retraite
(« Loi pour la Prévoyance Professionnelle »), ainsi que le TFR
(Trattamento di Fine Rapporto) en Italie, dont le versement est
prévu par la loi au moment du départ de l’entreprise, quel
qu’en soit le motif ;
•
aux États‑Unis, l’engagement provient des régimes de retraite à
prestations définies ou de remboursement des frais médicaux
aux retraités, mis en place par certaines sociétés du Groupe,
notamment Tiffany. L’essentiel de l’engagement résulte de
régimes de retraites qualifiés au sens du code de l’impôt sur
le revenu (Internal Revenue Code) des États‑Unis.
30.5 Analyse des actifs financiers dédiés
Les valeurs de marché des actifs financiers dans lesquels les fonds versés sont investis se répartissent ainsi, par type de support :
(en pourcentage de la valeur de marché des actifs financiers dédiés) 2022 2021 2020
Actions 26 30 22
Obligations
— émetteurs privés 34 28 32
— émetteurs publics 12 13 9
Trésorerie, fonds d’investissement, immobilier et autres 28 29 37
Total 100 100 100
Ces actifs ne comportent pas de titres de créance émis par les sociétés du Groupe, ou d’actions LVMH pour un montant important. Le
Groupe prévoit d’augmenter en 2023 les actifs financiers dédiés par des versements de 117 millions d’euros environ.
31. ENGAGEMENTS HORS BILAN
31.1 Engagements d’achat
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Raisins, vins et eaux‑de‑vie 3 138 2 843 2 725
Autres engagements d’achat de matières premières 810 759 250
Immobilisations industrielles ou commerciales 1 173 715 428
Titres de participation et investissements financiers 181 317 13 237
Dans l’activité Vins et Spiritueux, une partie des approvision‑
nements futurs en raisins, vins clairs et eaux‑de‑vie résulte
d’engagements d’achat auprès de producteurs locaux diversifiés.
Ces engagements sont évalués, selon la nature des appro‑
visionnements, sur la base des termes contractuels, ou sur la
base des prix connus à la date de la clôture et de rendements de
production estimés.
Au 31 décembre 2020, les engagements d’achat de titres de
participation incluaient les effets de l’engagement pris par LVMH
d’acquérir, en numéraire, la totalité des actions de Tiffany & Co.
(« Tiffany »), soit 16,1 milliards de dollars US. Cette transaction a
été finalisée le 7 janvier 2021, voir également Note 2.2.
Au 31 décembre 2022, l’échéancier des engagements d’achat est le suivant :
(en millions d’euros) À moins
d’un an
De un à
cinq ans
Au‑delà
de cinq ans
Total
Raisins, vins et eaux‑de‑vie 1 021 1 847 270 3 138
Autres engagements d’achat de matières premières 592 218 ‑ 810
Immobilisations industrielles ou commerciales 825 197 151 1 173
Titres de participation et investissements financiers 181 ‑ ‑ 181
Document d’enregistrement universel 2022
285
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
31.2 Cautions, avals et autres garanties
Au 31 décembre 2022, ces engagements s’analysent de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Avals et cautions 415 415 444
Autres garanties 328 162 169
Garanties données 744 577 613
Garanties reçues (53) (65) (47)
Les échéances de ces engagements se répartissent ainsi :
(en millions d’euros) À moins
d’un an
De un à
cinq ans
Au‑delà
de cinq ans
Total
Avals et cautions 323 74 19 415
Autres garanties 215 101 12 328
Garanties données 537 175 31 744
Garanties reçues (32) (13) (7) (53)
31.3 Autres engagements
À la connaissance du Groupe, il n’existe pas d’engagements hors bilan significatifs autres que ceux décrits ci‑dessus.
32. FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES
Dans le cadre de la gestion de ses activités courantes, le Groupe est
partie à diverses procédures concernant le droit des marques, la
protection des données personnelles, la protection des droits de
propriété intellectuelle, la protection des réseaux de distribution
sélective, la protection des consommateurs, les contrats de
licence, les relations avec ses salariés, le contrôle des déclarations
fiscales et toutes autres matières inhérentes à ses activités.
Le Groupe estime que les provisions constituées au bilan, au titre
de ces risques, litiges ou situations contentieuses connus ou en
cours à la date de clôture, sont d’un montant suffisant pour que
la situation financière consolidée ne soit pas affectée de manière
significative en cas d’issue défavorable.
Il n’existe pas de procédure administrative, judiciaire ou d’arbitrage
dont la Société a connaissance, qui soit en cours ou dont elle est
menacée, susceptible d’avoir ou ayant eu au cours des douze
derniers mois des effets significatifs sur la situation financière
ou la rentabilité du Groupe.
33. PARTIES LIÉES
33.1 Relations de LVMH avec Christian Dior et Agache
Le groupe LVMH est consolidé dans les comptes de Christian
Dior, société cotée sur l’Eurolist d’Euronext Paris et contrôlée par
la société Agache, via sa filiale Financière Agache.
La société Agache, qui dispose d’équipes spécialisées, fournit
au groupe LVMH des prestations d’assistance principalement
dans les domaines de l’ingénierie financière, de la stratégie,
du développement, du droit des affaires et de l’immobilier. En
outre, la société Agache donne en location au groupe LVMH des
locaux à usage de bureaux.
Inversement, le groupe LVMH fournit diverses prestations
administratives et opérationnelles et donne en location des biens
immobiliers ou mobiliers à la société Agache ou à certaines de
ses filiales.
286
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les transactions entre LVMH et Agache et ses filiales peuvent être résumées comme suit :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Facturations d’Agache, Financière Agache et Christian Dior à LVMH (4) (2) (2)
Montant dû au 31 décembre (1) ‑ ‑
Facturations de LVMH à Agache, Financière Agache et Christian Dior 12 9 9
Montant à recevoir au 31 décembre 4 3 2
33.2 Relations avec Diageo
Moët Hennessy SAS et Moët Hennessy International SAS
(ci‑après « Moët Hennessy ») détiennent les participations Vins et
Spiritueux du groupe LVMH, à l’exception de Château d’Yquem,
de Château Cheval Blanc, du Domaine du Clos des Lambrays, de
Colgin Cellars et de certains vignobles champenois. Le groupe
Diageo détient une participation de 34 % dans Moët Hennessy.
Lors de la prise de participation, en 1994, a été établie une
convention entre Diageo et LVMH ayant pour objet la répartition
des frais communs de holding entre Moët Hennessy et les autres
holdings du groupe LVMH.
En application de cette convention, Moët Hennessy a supporté
12 % des frais communs en 2022 (13 % en 2021 et 14 % 2020), et a
refacturé à ce titre à LVMH SE les frais excédentaires encourus.
Après refacturation, le montant des frais communs supporté par
Moët Hennessy s’élève à 21 millions d’euros en 2022 (19 millions
d’euros en 2021, 22 millions d’euros en 2020).
33.3 Relations avec la Fondation Louis Vuitton
La Fondation Louis Vuitton a ouvert en 2014 un musée d’art moderne
et contemporain à Paris. Le groupe LVMH finance la Fondation
dans le cadre de ses actions de mécénat. Les contributions nettes
correspondantes figurent en « Immobilisations corporelles » et
sont amorties depuis l’ouverture du musée, soit depuis 2014, sur
la durée résiduelle de la convention d’occupation du domaine
public octroyée par la Ville de Paris.
33.4 Organes de Direction
La rémunération globale des membres du Comité exécutif et du Conseil d’administration, au titre de leurs fonctions dans le Groupe,
s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021 2020
Rémunérations brutes, charges patronales et avantages en nature 94 78 72
Avantages post emploi ‑ ‑ (20)
Autres avantages à long terme 7 (5) 22
Indemnités de fin de contrat de travail 2 ‑ ‑
Coût des plans d’options et assimilés 84 97 25
Total 187 170 99
L’engagement comptabilisé au 31 décembre 2022 au titre des avantages post‑emploi, net des actifs financiers dédiés, est de 24 millions
d’euros (71 millions d’euros au 31 décembre 2021, 96 millions d’euros au 31 décembre 2020).
34. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
Aucun événement significatif n’est intervenu entre le 31 décembre 2022 et la date d’arrêté des comptes par le Conseil d’administration,
le 26 janvier 2023.
Document d’enregistrement universel 2022
287
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
LISTE DES SOCIÉTÉS CONSOLIDÉES
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
VINS ET SPIRITUEUX
The Glenmorangie Company Edimbourg, Royaume-Uni IG 66 %
Macdonald & Muir Ltd Edimbourg, Royaume-Uni IG 66 %
Ardbeg Distillery Limited Edimbourg, Royaume-Uni IG 66 %
Glenmorangie Distillery Co. Ltd Edimbourg, Royaume-Uni IG 66 %
James Martin & Company Ltd Edimbourg, Royaume-Uni IG 66 %
Nicol Anderson & Co. Ltd Edimbourg, Royaume-Uni IG 66 %
SAS Château d’Esclans La Motte, France IG 66 %
Caves d’Esclans La Motte, France IG 66 %
Esclans Estate La Motte, France IG 6 6 %
MHCS Épernay, France IG 6 6 %
Moët Hennessy Italia SpA Milan, Italie IG 66 %
Société Civile des Crus de Champagne Reims, France IG 66 %
Moët Hennessy UK Londres, Royaume-Uni IG 66 %
Moët Hennessy España Barcelone, Espagne IG 66 %
Moët Hennessy Portugal Lisbonne, Portugal IG 66 %
Moët Hennessy (Suisse) Genève, Suisse IG 66 %
Moët Hennessy Deutschland GmbH Munich, Allemagne IG 66 %
Moët Hennessy Entreprise Adaptée Épernay, France IG 66 %
SCEA Les Fournettes Monthelon, France IG 6 6 %
Champagne Des Moutiers Épernay, France IG 66 %
Moët Hennessy de Mexico Mexico, Mexique IG 66 %
Chamfipar Épernay, France IG 66 %
Société Viticole de Reims Épernay, France IG 66 %
Compagnie Française du Champagne
et du Luxe
Épernay, France IG 66 %
Champagne Bernard Breuzon Colombé-le-Sec, France IG 66 %
Moët Hennessy Belux Bruxelles, Belgique IG 66 %
Champagne De Mansin Gyé-sur-Seine, France IG 66 %
Moët Hennessy Österreich Vienne, Autriche IG 66 %
Moët Hennessy Polska Varsovie, Pologne IG 66 %
Moët Hennessy Suomi Helsinki, Finlande IG 66 %
Moët Hennessy Czech Republic Prague, République Tchèque IG 66 %
Moët Hennessy Sverige Stockholm, Suède IG 66 %
Moët Hennessy Norge Sandvika, Norvège IG 6 6 %
Moët Hennessy Danmark Copenhague, Danemark IG 66 %
Moët Hennessy Services UK Londres, Royaume-Uni IG 66 %
Moët Hennessy Turkey Istanbul, Turquie IG 66 %
Moët Hennessy South Africa Pty Ltd Johannesbourg, Afrique du Sud IG 66 %
SCEV 4F Épernay, France IG 6 6 %
Moët Hennessy Nigeria Lagos, Nigeria IG 66 %
SAS Champagne Manuel Janisson Verzenay, France IG 66 %
SCI JVIGNOBLES Verzenay, France IG 66 %
Moët Hennessy Middle East FZE Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 66 %
Moët Hennessy Nederland Baarn, Pays-Bas IG 66 %
Moët Hennessy USA New York, USA IG 66 %
MHD Moët Hennessy Diageo Courbevoie, France JV 66 %
SA Du Château d’Yquem Sauternes, France IG 97 %
SC Du Château d’Yquem Sauternes, France IG 97 %
Societe Civile Cheval Blanc (SCCB) Saint-Émilion, France MEE 50 %
Société du Domaine des Lambrays Morey-Saint-Denis, France IG 100 %
Colgin Cellars Californie, USA IG 60 %
Chandon International Paris, France IG 66 %
Domaine Chandon, Inc Californie, USA IG 6 6 %
Dioniso S.R.L Sesto San Giovanni, Italie JV 33 %
Moët Hennessy Do Brasil – Vinhos
E Destilados
São Paulo, Brésil IG 66 %
Bodegas Chandon Argentina Buenos Aires, Argentine IG 66 %
Domaine Chandon Australia Pty Coldstream, Victoria, Australie IG 66 %
Domaine Chandon (Ningxia)
Moët Hennessy Co. Ltd
Yinchuan, Chine IG 66 %
Moët Hennessy Chandon (Ningxia)
Vineyards Co. Ltd
Yinchuan, Chine IG 40 %
Ace Of Spades Holdings LLC New York, USA IG 33 %
Cheval des Andes Buenos Aires, Argentine MEE 33 %
Cape Mentelle Vineyards Ltd Margaret River, Australie IG 66 %
Veuve Clicquot Pties Pty Ltd Margaret River, Australie IG 66 %
Cloudy Bay Vineyards Ltd Blenheim, Nouvelle Zélande IG 66 %
Moët Hennessy Shangri-La (Deqin)
Winery Company
Deqin, Chine IG 53 %
Newton Vineyard LLC Californie, USA IG 66 %
Château du Galoupet La Londe-les-Maures, France IG 66 %
Joseph Phelps Vineyards Californie, USA IG 6 6 %
Jas Hennessy & Co. Cognac, France IG 65 %
Distillerie de la Groie Cognac, France IG 65 %
SICA de Bagnolet Cognac, France IG 4 %
Sodepa Cognac, France IG 65 %
Diageo Moët Hennessy BV Amsterdam, Pays-Bas JV 66 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Hennessy Dublin Dublin, Irlande IG 66 %
Edward Dillon & Co. Ltd Dublin, Irlande MEE 26 %
Hennessy Far East Hong Kong, Chine IG 65 %
Moët Hennessy Diageo Hong Kong Hong Kong, Chine JV 66 %
Riche Monde (China) Hong Kong, Chine JV 66 %
Moët Hennessy Diageo Macau Macao, Chine JV 66 %
Moët Hennessy Diageo Singapore Pte Singapour JV 66 %
Moët Hennessy Diageo Malaysia Sdn. Kuala Lumpur, Malaisie JV 66 %
Moët Hennessy Cambodia Co. Phnom Penh, Cambodge IG 34 %
Moët Hennessy Philippines Makati, Philippines IG 49 %
Diageo Moët Hennessy Thailand Bangkok, Thaïlande JV 66 %
Moët Hennessy Shanghai Shanghai, Chine IG 66 %
Moët Hennessy India Mumbaï, Inde IG 66 %
Jas Hennessy Taiwan Taïpei, Taïwan IG 65 %
Moët Hennessy Diageo China Company Shanghai, Chine JV 66 %
Moët Hennessy Distribution Russia Moscou, Russie IG 66 %
Moët Hennessy Vietnam Importation Co. Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 65 %
Moët Hennessy Vietnam Distribution
Shareholding Co.
Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 33 %
Moët Hennessy Russia Moscou, Russie IG 66 %
MH Champagnes and Wines Korea Ltd Icheon, Corée du Sud IG 66 %
MHD Moët Hennessy Diageo Tokyo, Japon JV 66 %
Moët Hennessy Asia Pacific Pte Ltd Singapour IG 65 %
Moët Hennessy Australia Mascot, Australie IG 65 %
Polmos Zyrardow Sp. Z O.O. Zyrardow, Pologne IG 66 %
Woodinville Whiskey Company LLC Washington, USA IG 66 %
RUM Entreprise Paris, France IG 66 %
Agrotequilera de Jalisco Mexico, Mexique MEE 33 %
Cravan Paris, France IG 66 %
MODE ET MAROQUINERIE
Manufacture de Souliers Louis Vuitton Fiesso d’Artico, Italie IG 10 0 %
Louis Vuitton Malletier Paris, France IG 100 %
Louis Vuitton Saint-Barthélemy Saint-Barthélemy,
Antilles françaises
IG 10 0 %
Louis Vuitton Cantacilik Ticaret Istanbul, Turquie IG 10 0 %
Louis Vuitton Editeur Paris, France IG 100 %
Louis Vuitton International Paris, France IG 10 0 %
Société des Ateliers Louis Vuitton Paris, France IG 100 %
Les Ateliers Joailliers Louis Vuitton Paris, France IG 10 0 %
Manufacture des Accessoires Louis Vuitton Fiesso d’Artico, Italie IG 10 0 %
Louis Vuitton Bahrain WLL Manama, Bahreïn IG 75 %
Société Louis Vuitton Services Paris, France IG 100 %
Louis Vuitton Qatar LLC Doha, Qatar IG 73 %
Société des Magasins Louis Vuitton France Paris, France IG 100 %
Belle Jardinière Paris, France IG 10 0 %
La Fabrique du Temps Louis Vuitton Meyrin, Suisse IG 100 %
Louis Vuitton Monaco Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
ELV Paris, France IG 100 %
Louis Vuitton Services Europe Bruxelles, Belgique IG 100 %
Louis Vuitton UK Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Louis Vuitton Ireland Dublin, Irlande IG 100 %
Louis Vuitton Deutschland Munich, Allemagne IG 10 0 %
Louis Vuitton Ukraine Kiev, Ukraine IG 10 0 %
Manufacture de Maroquinerie
et Accessoires Louis Vuitton
Barcelone, Espagne IG 10 0 %
Atepeli – Ateliers des Ponte de Lima Calvelo, Portugal IG 10 0 %
Louis Vuitton Netherlands Amsterdam, Pays-Bas IG 10 0 %
Louis Vuitton Belgium Bruxelles, Belgique IG 100 %
Louis Vuitton Luxembourg Luxembourg IG 10 0 %
Louis Vuitton Hellas Athènes, Grèce IG 100 %
Louis Vuitton Portugal Maleiro Lisbonne, Portugal IG 100 %
Louis Vuitton Israel Tel Aviv, Israël IG 100 %
Louis Vuitton Danmark Copenhague, Danemark IG 100 %
Louis Vuitton Aktiebolag Stockholm, Suède IG 10 0 %
Louis Vuitton Suisse Meyrin, Suisse IG 10 0 %
Louis Vuitton Polska Sp. Z O.O. Varsovie, Pologne IG 10 0 %
Louis Vuitton Ceska Prague, République Tchèque IG 10 0 %
Louis Vuitton Österreich Vienne, Autriche IG 10 0 %
Louis Vuitton Kazakhstan Almaty, Kazakhstan IG 100 %
Louis Vuitton US Manufacturing, Inc. Californie, USA IG 10 0 %
Somarest Sibiu, Roumanie IG 10 0 %
Louis Vuitton Hawaii, Inc. Hawaï, USA IG 10 0 %
Louis Vuitton Guam, Inc. Tamuning, Guam IG 10 0 %
Louis Vuitton Saipan Inc. Saipan, Îles Mariannes IG 10 0 %
Louis Vuitton Norge Oslo, Norvège IG 100 %
San Dimas Luggage Company Californie, USA IG 10 0 %
288
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Louis Vuitton North America, Inc. New York, USA IG 100 %
Louis Vuitton USA, Inc. New York, USA IG 10 0 %
Louis Vuitton Liban Retail SAL Beyrouth, Liban IG 95 %
Louis Vuitton Vietnam Company Limited Hanoï, Vietnam IG 10 0 %
Louis Vuitton Suomi Helsinki, Finlande IG 10 0 %
Louis Vuitton Romania Srl Bucarest, Roumanie IG 10 0 %
LVMH Fashion Group Brasil Ltda São Paulo, Brésil IG 100 %
Louis Vuitton Panama, Inc. Panama City, Panama IG 10 0 %
Louis Vuitton Mexico Mexico, Mexique IG 100 %
Louis Vuitton Chile Spa Santiago de Chile, Chili IG 10 0 %
Louis Vuitton (Aruba) Oranjestad, Aruba IG 10 0 %
Louis Vuitton Republica Dominicana Saint Domingue,
République Dominicaine
IG 10 0 %
Louis Vuitton Argentina Buenos Aires, Argentine IG 10 0 %
Louis Vuitton Peru S.R.L. Lima, Pérou IG 10 0 %
Louis Vuitton Pacific Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Louis Vuitton Hong Kong Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Louis Vuitton (Philippines) Inc. Makati, Philippines IG 100 %
Louis Vuitton Singapore Pte Ltd Singapour IG 100 %
LV Information & Operation Services Pte Ltd Singapour IG 10 0 %
PT Louis Vuitton Indonesia Jakarta, Indonésie IG 98 %
Louis Vuitton (Malaysia) Sdn. Bhd. Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
Louis Vuitton (Thailand) Société Anonyme Bangkok, Thaïlande IG 100 %
Louis Vuitton Taiwan Ltd. Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
Louis Vuitton Australia Pty Ltd. Sydney, Australie IG 10 0 %
Louis Vuitton (China) Co. Ltd. Shanghai, Chine IG 10 0 %
Louis Vuitton New Zealand Auckland, Nouvelle Zélande IG 10 0 %
Louis Vuitton Kuwait WLL Koweit City, Koweït IG 37 %
Louis Vuitton India Retail Private Limited Gurgaon, Inde IG 10 0 %
Louis Vuitton EAU LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 75 %
Louis Vuitton Saudi Arabia Ltd. Jeddah, Arabie Saoudite IG 75 %
Louis Vuitton Middle East Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 75 %
Louis Vuitton – Jordan PSC Amman, Jordanie IG 95 %
Louis Vuitton Orient LLC Ras Al-Khaimah,
Émirats Arabes Unis
IG 75 %
L.D. Manufacture S.R.L. Sant’Antimo, Italie IG 90 %
Microedge Sàrl Vernier, Suisse IG 10 0 %
LV Qatar Airport QFZ LLC Doha, Qatar IG 10 0 %
Louis Vuitton Korea Ltd. Séoul, Corée du Sud IG 100 %
LV Investments SAS Paris, France IG 100 %
Gérald G. Meyrin, Suisse IG 100 %
Daniel R. Meyrin, Suisse IG 10 0 %
LVMH Fashion Group Trading Korea Ltd. Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Louis Vuitton Hungaria Kft. Budapest, Hongrie IG 10 0 %
Louis Vuitton Vostok Moscou, Russie IG 100 %
LV Colombia SAS Santa Fé de Bogota, Colombie IG 10 0 %
Louis Vuitton Maroc Casablanca, Maroc IG 100 %
Louis Vuitton South Africa Johannesbourg, Afrique du Sud IG 100 %
Louis Vuitton Macau Company Limited Macao, Chine IG 10 0 %
Louis Vuitton Japan KK Tokyo, Japon IG 99 %
Louis Vuitton Services KK Tokyo, Japon IG 99 %
Louis Vuitton Canada, Inc. Toronto, Canada IG 10 0 %
Louis Vuitton Italia S.r.l. Milan, Italie IG 100 %
Marc Jacobs International New York, USA IG 8 0 %
Marc Jacobs International (UK) Londres, Royaume-Uni IG 80 %
Marc Jacobs Trademarks New York, USA IG 80 %
Marc Jacobs Japan Tokyo, Japon IG 8 0 %
Marc Jacobs International France Paris, France IG 80 %
Marc Jacobs Commercial and Trading
(Shanghai) Co.
Shanghai, Chine IG 80 %
Marc Jacobs Hong Kong Hong Kong, Chine IG 8 0 %
Marc Jacobs Holdings New York, USA IG 80 %
Marc Jacobs Hong Kong
Distribution Company
Hong Kong, Chine IG 80 %
Marc Jacobs Macau Distribution Company Macao, Chine IG 80 %
Marc Jacobs Canada Toronto, Canada IG 80 %
Loewe Madrid, Espagne IG 10 0 %
Loewe Hermanos Madrid, Espagne IG 10 0 %
Manufacturas Loewe Madrid, Espagne IG 10 0 %
LVMH Fashion Group France Paris, France IG 10 0 %
Loewe Hermanos UK Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Loewe Hong Kong Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Loewe Commercial and Trading
(Shanghai) Co.
Shanghai, Chine IG 10 0 %
Loewe Fashion Singapour IG 10 0 %
Loewe Taiwan Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
Loewe Macau Company Macao, Chine IG 10 0 %
Loewe Alemania Francfort, Allemagne IG 100 %
Loewe Italy Milan, Italie IG 10 0 %
Loewe Holanda B.V. Amsterdam, Pays-Bas IG 100 %
Loewe LLC New York, USA IG 10 0 %
Loewe Australia Sydney, Australie IG 10 0 %
Loewe Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Loewe JV Middle East WLL Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 65 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
LVMH Fashion Group Support Paris, France IG 10 0 %
Berluti SA Paris, France IG 100 %
Berluti Monaco Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
Manifattura Berluti Srl Ferrare, Italie IG 10 0 %
Berluti LLC New York, USA IG 10 0 %
Berluti UK Limited (Company) Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Berluti Deutschland Gmbh Munich, Allemagne IG 10 0 %
Berluti Macau Company Limited Macao, Chine IG 10 0 %
Berluti Singapore Private Ltd Singapour IG 10 0 %
Berluti (Shanghai) Company Limited Shanghai, Chine IG 10 0 %
Berluti Taiwan Ltd. Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
Berluti Hong Kong Company Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Berluti Orient FZ LLC Ras Al-Khaimah,
Émirats Arabes Unis
IG 65 %
Berluti EAU LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 65 %
Berluti Korea Company Ltd. Séoul, Corée du Sud IG 75 %
Berluti Australia Sydney, Australie IG 10 0 %
Berluti Japan KK Tokyo, Japon IG 99 %
Berluti Italia S.R.L. Milan, Italie IG 10 0 %
Rossimoda Vigonza, Italie IG 10 0 %
Rossimoda Romania Cluj-Napoca, Roumanie IG 10 0 %
LVMH Fashion Group Services Paris, France IG 100 %
Interlux Company Hong Kong, Chine IG 10 0 %
John Galliano SA Paris, France IG 10 0 %
Loro Piana Quarona, Italie IG 85 %
Loro Piana Switzerland Lugano, Suisse IG 85 %
Loro Piana France Paris, France IG 85 %
Loro Piana Munich, Allemagne IG 85 %
Loro Piana GB Londres, Royaume-Uni IG 85 %
LG Distribution LLC Delaware, USA IG 85 %
Warren Corporation Connecticut, USA IG 85 %
Loro Piana & C. New York, USA IG 85 %
Loro Piana USA New York, USA IG 85 %
Loro Piana (HK) Hong Kong, Chine IG 85 %
Loro Piana (Shanghai) Commercial Co. Shanghai, Chine IG 85 %
Loro Piana (Shanghai) Textile Trading Co. Shanghai, Chine IG 85 %
Loro Piana Mongolia Oulan Bator, Mongolie IG 85 %
Loro Piana Korea Co. Séoul, Corée du Sud IG 85 %
Loro Piana (Macau) Macao, Chine IG 85 %
Loro Piana Monaco Monte-Carlo, Monaco IG 85 %
Loro Piana España Madrid, Espagne IG 85 %
Loro Piana Japan Co. Tokyo, Japon IG 85 %
Loro Piana Far East Singapour IG 85 %
Loro Piana Peru Lucanas, Pérou IG 85 %
Manifattura Loro Piana Sillavengo, Italie IG 85 %
Loro Piana Oesterreich Vienne, Autriche IG 85 %
Loro Piana Czech Republic Prague, République Tchèque IG 85 %
Loro Piana Canada Toronto, Canada IG 85 %
Cashmere Lifestyle Luxury Trading LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 51 %
Loro Piana Mexico S.A de C.V Naucalpan, Mexique IG 85 %
Vicuna Trading W.L.L. Doha, Qatar IG 53 %
HLI Holding Pte. Ltd Singapour IG 100 %
Heng Long International Ltd Singapour IG 100 %
Heng Long Leather Co. (Pte) Ltd Singapour IG 100 %
Heng Long Leather
(Guangzhou) Co. Ltd
Guangzhou, Chine IG 10 0 %
HL Australia Proprietary Ltd Sydney, Australie IG 10 0 %
Starke Holding Floride, USA IG 100 %
Cypress Creek Farms Floride, USA IG 10 0 %
The Florida Alligator Company Floride, USA IG 100 %
Pellefina Floride, USA IG 100 %
Sofpar 126 Paris, France IG 10 0 %
LVMH Métiers d’Art Paris, France IG 100 %
Tanneries Roux Romans-sur-Isère, France IG 100 %
Jade Creaction Albergaria-A-Velha, Portugal IG 55 %
Jade Jewellery Paris, France IG 55 %
Off-White LLC New York, USA IG 100 %
Off-White Operating SRL Milan, Italie MEE 25 %
Jean Patou SAS Paris, France IG 70 %
Rimowa GmbH Cologne, Allemagne IG 10 0 %
Rimowa GmbH & Co Distribution KG Cologne, Allemagne IG 100 %
Rimowa Electronic Tag GmbH Cologne, Allemagne IG 100 %
Rimowa CZ spol s.r.o. Pelhrimov, République Tchèque IG 100 %
Rimowa America Do Sul Malas
De Viagem Ltda
São Paulo, Brésil IG 100 %
Rimowa North America Inc. Cambridge, Canada IG 10 0 %
Rimowa Inc. New York, USA IG 100 %
Rimowa Distribution Inc. New York, USA IG 100 %
Rimowa Far East Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Rimowa Macau Limited Macao, Chine IG 100 %
Rimowa Japan Co. Ltd Tokyo, Japon IG 100 %
Rimowa France SARL Paris, France IG 10 0 %
Rimowa Italy Srl Milan, Italie IG 100 %
Rimowa Netherlands BV Amsterdam, Pays-Bas IG 10 0 %
Document d’enregistrement universel 2022
289
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Rimowa Spain SLU Madrid, Espagne IG 10 0 %
Rimowa Great Britain Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Rimowa Austria GmbH Innsbruck, Autriche IG 100 %
Rimowa Schweiz AG Dubendorf, Suisse IG 10 0 %
110 Vondrau Holdings Inc. Cambridge, Canada IG 10 0 %
Rimowa China Shanghai, Chine IG 10 0 %
Rimowa International Paris, France IG 100 %
Rimowa Group Services Paris, France IG 10 0 %
Rimowa Middle East FZ-LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 10 0 %
Rimowa Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 100 %
Rimowa Orient Trading-LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
Rimowa Singapore Singapour IG 10 0 %
Rimowa Australia Sydney, Australie IG 10 0 %
Rimowa Group Gmbh Cologne, Allemagne IG 10 0 %
RIMOWA Malaysia Sdn. Bhd Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
Anin Star Holding Limited Londres, Royaume-Uni MEE 49 %
Stella McCartney Limited Londres, Royaume-Uni MEE 49 %
Stella McCartney America, Inc. Delaware, USA MEE 49 %
Stella McCartney France SAS Paris, France MEE 49 %
Stella McCartney Spain SL Barcelone, Espagne MEE 49 %
Stella McCartney Italia SRL a socio unico Milan, Italie MEE 49 %
Stella McCartney (Shanghai) Trading Limited Shanghai, Chine MEE 49 %
Stella McCartney Japan Limited Tokyo, Japon MEE 49 %
Stella McCartney Hong Kong Limited Harbour City, Chine MEE 49 %
Luxury Fashion (L.F.) SA Candempino, Suisse MEE 49 %
Thélios Longarone, Italie IG 10 0 %
Thélios France Paris, France IG 100 %
Thélios USA Inc. New Jersey, USA IG 100 %
Thélios Asia Pacific Limited Harbour City, Chine IG 100 %
Thelios Deutschland Gmbh Cologne, Allemagne IG 100 %
Thelios Switzerland Gmbh Zurich, Suisse IG 100 %
Thélios Iberian Peninsula, S.L Barcelone, Espagne IG 100 %
Thélios Portugal, Unipersoal Lda. Lisbonne, Portugal IG 10 0 %
Thélios UK Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Thelios Eyewear (Shanghai) Co., Ltd Shanghai, Chine IG 10 0 %
Thélios Nordics AB Stockholm, Suède IG 10 0 %
Thelios Australia Pty Ltd Brisbane, Australie IG 10 0 %
Christian Dior Couture Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Christian Dior KK Tokyo, Japon IG 100 %
Christian Dior Inc. New York, USA IG 100 %
Christian Dior Far East Ltd Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Christian Dior Hong Kong Ltd Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Christian Dior Fashion (Malaysia) Sdn. Bhd. Kuala Lumpur, Malaisie IG 10 0 %
Christian Dior Singapore Pte Ltd Singapour IG 100 %
Christian Dior Australia Pty Ltd Sydney, Australie IG 10 0 %
Christian Dior New Zealand Ltd Auckland, Nouvelle Zélande IG 10 0 %
Christian Dior Taiwan Limited Taïpei, Taïwan IG 100 %
OTELINE Rillieux-Le-Pape, France IG 90 %
161 NBS Ltd Londres, Royaume-Uni IG 100 %
FG MANUFACTURE Villeurbanne, France IG 10 0 %
Rubens Florence, Italie IG 100 %
Art Lab Santa Croce Sull’arno, Italie IG 70 %
Neri Sport Venise, Italie IG 55 %
Manifattura Salento AF Casarano, Italie IG 40 %
Pelleterie Eiffel Florence, Italie MEE 50 %
Christian Dior (Thailand) Co. Ltd Bangkok, Thaïlande IG 100 %
Christian Dior Saipan Ltd Saipan, Îles Mariannes IG 10 0 %
Christian Dior Guam Ltd Tumon Bay, Guam IG 100 %
Christian Dior Espanola Madrid, Espagne IG 100 %
Christian Dior UK Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Christian Dior Italia Srl Milan, Italie IG 10 0 %
Christian Dior Suisse SA Genève, Suisse IG 10 0 %
Christian Dior GmbH Pforzheim, Allemagne IG 10 0 %
Christian Dior Fourrure M.C. Monte-Carlo, Monaco IG 100 %
PT Christian Dior Indonesia Jakarta, Indonésie IG 80 %
Christian Dior do Brasil Ltda São Paulo, Brésil IG 10 0 %
Christian Dior Belgique Bruxelles, Belgique IG 10 0 %
Bopel Lugagnano Val d’Arda, Italie IG 100 %
Christian Dior Couture CZ Prague, République Tchèque IG 10 0 %
Ateliers AS Pierre Bénite, France MEE 25 %
Christian Dior Couture Paris, France IG 10 0 %
Christian Dior Couture FZE Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
Christian Dior Couture Maroc Casablanca, Maroc IG 100 %
Christian Dior Macau Single Shareholder
Company Limited
Macao, Chine IG 100 %
Christian Dior S. de R.L. de C.V. Mexico, Mexique IG 100 %
Les Ateliers Bijoux GmbH Pforzheim, Allemagne IG 10 0 %
Christian Dior Commercial
(Shanghai) Co.Ltd
Shanghai, Chine IG 10 0 %
Christian Dior Trading India Private Limited Mumbaï, Inde IG 10 0 %
Christian Dior Couture Stoleshnikov Moscou, Russie IG 100 %
CDCH SA Luxembourg IG 85 %
CDC Abu-Dhabi LLC Couture Abu-Dhabi, Émirats Arabes Unis IG 85 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Dior Grèce Société Anonyme
Garments Trading
Athènes, Grèce IG 100 %
CDC General Trading LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 80 %
Christian Dior Istanbul
Magazacilik Anonim Sirketi
Istanbul, Turquie IG 10 0 %
Christian Dior Couture Qatar LLC Doha, Qatar IG 82 %
Christian Dior Couture Bahrain W.L.L. Manama, Bahreïn IG 84 %
PT Fashion Indonesia Trading Company Jakarta, Indonésie IG 100 %
Christian Dior Couture Ukraine Kiev, Ukraine IG 10 0 %
CDCG FZCO Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 85 %
COU.BO Srl Arzano, Italie IG 10 0 %
Christian Dior Netherlands BV Amsterdam, Pays-Bas IG 100 %
Christian Dior Vietnam Limited
Liability Company
Hanoï, Vietnam IG 100 %
Vermont Paris, France IG 10 0 %
Christian Dior Couture Kazakhstan Almaty, Kazakhstan IG 10 0 %
Christian Dior Austria GmbH Vienne, Autriche IG 10 0 %
Manufactures Dior Srl Milan, Italie IG 10 0 %
Christian Dior Couture Azerbaijan Bakou, Azerbaïdjan IG 10 0 %
Draupnir SA Luxembourg IG 10 0 %
Myolnir SA Luxembourg IG 10 0 %
CD Philippines Makati, Philippines IG 10 0 %
Christian Dior Couture Luxembourg SA Luxembourg IG 10 0 %
Les Ateliers Horlogers Dior La Chaux-de-Fonds, Suisse IG 100 %
Dior Montres Paris, France IG 100 %
Christian Dior Couture Canada Inc. Toronto, Canada IG 100 %
IDMC Manufacture Limoges, France IG 100 %
GINZA SA Luxembourg IG 10 0 %
GFEC. Srl Casoria, Italie IG 100 %
CDC Kuwait Fashion Accessories
with limited liability
Koweit City, Koweït IG 85 %
AURELIA Solutions S.R.L Milan, Italie IG 10 0 %
Lemanus Luxembourg IG 100 %
LikeABee Lisbonne, Portugal IG 10 0 %
CD Norway AS Oslo, Norvège IG 100 %
CADOR Florence, Italie IG 10 0 %
Christian Dior Couture Ireland Dublin, Irlande IG 10 0 %
Christian Dior Portugal, Unipessoal LDA Lisbonne, Portugal IG 100 %
CD Montenegro Podgorica, Monténégro IG 10 0 %
Christian Dior Couture Travel
Retail Company
Doha, Qatar IG 10 0 %
Christian Dior Couture Saint Barthelemy Saint-Barthélemy,
Antilles françaises
IG 10 0 %
JW Anderson Limited Londres, Royaume-Uni MEE 46 %
JW Anderson China Shanghai, Chine MEE 46 %
Celine SA Paris, France IG 100 %
Avenue M International SCA Paris, France IG 10 0 %
Enilec Gestion SARL Paris, France IG 100 %
Celine Montaigne SAS Paris, France IG 10 0 %
Celine Monte-Carlo SA Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
Celine Germany Gmbh Berlin, Allemagne IG 10 0 %
Celine Production Srl Florence, Italie IG 100 %
Celine Suisse SA Genève, Suisse IG 100 %
Celine UK Ltd Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Celine Inc. New York, USA IG 10 0 %
Celine (Hong Kong) Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Celine Commercial and Trading
(Shanghai) Co. Ltd
Shanghai, Chine IG 10 0 %
Celine Distribution Singapore Singapour IG 10 0 %
Celine Boutique Taiwan Co. Ltd Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
CPC Macau Company Limited Macao, Chine IG 100 %
LVMH FG Services UK Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Celine Distribution Spain S.L.U. Madrid, Espagne IG 100 %
RC Diffusion Rive Droite SARL Paris, France IG 100 %
Celine EAU LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 52 %
Celine Qatar Doha, Qatar IG 65 %
Celine Netherlands BV Baarn, Pays-Bas IG 10 0 %
Celine Australia Ltd Co. Sydney, Australie IG 10 0 %
Celine Sweden AB Stockholm, Suède IG 100 %
Celine Czech Republic Prague, République Tchèque IG 10 0 %
Celine Middle East Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 65 %
Celine Canada Toronto, Canada IG 10 0 %
Celine Thailand Bangkok, Thaïlande IG 100 %
Celine Philippines Makati, Philippines IG 100 %
Celine Denmark Copenhague, Danemark IG 10 0 %
LMP LLC New York, USA IG 10 0 %
CELINE KOREA LTD Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
CELINE ITALIA Milan, Italie IG 100 %
Phoebe Philo Ltd Londres, Royaume-Uni MEE 30 %
Givenchy SA Paris, France IG 100 %
Givenchy Corporation New York, USA IG 10 0 %
Givenchy China Co. Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Givenchy Couture Ltd Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
290
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Givenchy (Shanghai) Commercial
and Trading Co.
Shanghai, Chine IG 10 0 %
GCCL Macau Co. Macao, Chine IG 10 0 %
Givenchy Italia Srl Florence, Italie IG 100 %
Givenchy Germany Cologne, Allemagne IG 100 %
LVMH Fashion Group Japan KK Tokyo, Japon IG 100 %
Givenchy Taiwan Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
Givenchy Trading WLL Doha, Qatar IG 52 %
LVMH FG ME FZ LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 65 %
George V EAU LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 52 %
GIVENCHY SAUDI
FOR TRADING COMPANY
Riyadh, Arabie Saoudite IG 49 %
Givenchy Singapore Singapour IG 10 0 %
Givenchy Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 100 %
Kenzo SA Paris, France IG 10 0 %
Kenzo Belgique SA Bruxelles, Belgique IG 100 %
Kenzo Paris Netherlands Amsterdam, Pays-Bas IG 10 0 %
Kenzo UK Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Kenzo Italia Srl Milan, Italie IG 10 0 %
Kenzo Paris Singapore Singapour IG 100 %
Kenzo Paris Japan KK Tokyo, Japon IG 100 %
Kenzo Paris Hong Kong Company Hong Kong, Chine IG 100 %
Kenzo Paris USA LLC New York, USA IG 10 0 %
Kenzo Paris Macau Company Ltd. Macao, Chine IG 100 %
Holding Kenzo Asia Hong Kong, Chine IG 51 %
Kenzo Paris Shanghai Shanghai, Chine IG 51 %
LVMH Fashion Group Malaysia Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
Outshine Mexico S. de R.L. de C.V. Mexico, Mexique IG 10 0 %
Fendi Timepieces SA Neuchâtel, Suisse IG 10 0 %
Support Retail Mexico S de R.L. de C.V. Mexico, Mexique IG 100 %
Fendi Prague s.r.o. Prague, République Tchèque IG 100 %
Luxury Kuwait for Ready Wear
Company WLL
Koweit City, Koweït IG 62 %
Fun Fashion Qatar LLC Doha, Qatar IG 80 %
Fendi Netherlands BV Baarn, Pays-Bas IG 10 0 %
Fendi Australia Pty Ltd Sydney, Australie IG 10 0 %
Fendi Brasil-Comercio de Artigos de Luxo São Paulo, Brésil IG 10 0 %
Fendi RU LLC Moscou, Russie IG 100 %
Fendi Canada Inc. Toronto, Canada IG 100 %
Fendi International SAS Paris, France IG 10 0 %
Fendi Doha LLC Doha, Qatar IG 49 %
Fendi Spain S. L. Madrid, Espagne IG 10 0 %
Fendi Monaco S.A.M. Monte-Carlo, Monaco IG 100 %
Fun Fashion Emirates LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 62 %
Borgo Srl Pienza, Italie MEE 30 %
Fashion Furniture Design S.p.A. Milan, Italie MEE 20 %
Fendi Greece Single Member SA Glyfáda, Grèce IG 10 0 %
Fashion Furniture Design UK Limited Londres, Royaume-Uni MEE 20 %
FF Design USA, INC. New York, USA MEE 20 %
Fendi Vietnam Company Limited Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 10 0 %
Fendi Qatar QFZ LLC Doha, Qatar IG 10 0 %
Maglificio Matisse Srl Sant’egidio Alla Vibrata, Italie IG 60 %
Fashion Furniture Design
(Shanghai) Co., Ltd.
Shanghai, Chine MEE 20 %
Fun Fashion Bahrain Co.WLL Manama, Bahreïn IG 62 %
Fendi Srl Rome, Italie IG 10 0 %
Fendi Dis Ticaret Ltd Sti Istanbul, Turquie IG 100 %
Fendi Philippines Corp. Makati, Philippines IG 10 0 %
Fendi Italia Srl Rome, Italie IG 10 0 %
Fendi UK Ltd Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Fendi France SAS Paris, France IG 100 %
Fendi North America Inc. New York, USA IG 100 %
Fendi (Thailand) Company Limited Bangkok, Thaïlande IG 10 0 %
Fendi Asia Pacific Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Fendi Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Fendi Taiwan Ltd Taïpei, Taïwan IG 100 %
Fendi Hong Kong Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Fendi China Boutiques Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Fendi (Singapore) Pte Ltd Singapour IG 10 0 %
Fendi Fashion (Malaysia) Sdn. Bhd. Kuala Lumpur, Malaisie IG 10 0 %
Fendi Switzerland SA Mendrisio, Suisse IG 10 0 %
Fun Fashion FZCO Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 77 %
Fendi Macau Company Limited Macao, Chine IG 10 0 %
Fendi Germany Gmbh Munich, Allemagne IG 100 %
Fendi Austria Gmbh Vienne, Autriche IG 100 %
Fendi (Shanghai) Co. Ltd Shanghai, Chine IG 100 %
Fendi Saudi For Trading LLC Jeddah, Arabie Saoudite IG 77 %
Fun Fashion India Private Ltd Mumbaï, Inde IG 77 %
Interservices & Trading SA Mendrisio, Suisse IG 10 0 %
Fendi Japan KK Tokyo, Japon IG 99 %
Emilio Pucci Srl Florence, Italie IG 100 %
Emilio Pucci International Baarn, Pays-Bas IG 100 %
Emilio Pucci Ltd New York, USA IG 100 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Emilio Pucci Hong Kong Company Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Emilio Pucci UK Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Emilio Pucci France SAS Paris, France IG 10 0 %
Emilio Pucci International srl Milan, Italie IG 10 0 %
PARFUMS ET COSMÉTIQUES
Perfumes Loewe SA Madrid, Espagne IG 100 %
Parfums Christian Dior Paris, France IG 10 0 %
LVMH Perfumes and Cosmetics
(Thailand) Ltd.
Bangkok, Thaïlande IG 49 %
LVMH P&C Do Brasil São Paulo, Brésil IG 100 %
France Argentine Cosmetic Buenos Aires, Argentine IG 100 %
LVMH P&C Commercial & Trade (Shanghai) Shanghai, Chine IG 100 %
LVMH P&C (Shanghai) Co. Shanghai, Chine IG 100 %
Shang Pu Ecommerce (Shanghai) Shanghai, Chine IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Finland Helsinki, Finlande IG 10 0 %
LVMH P&C Hainan Haikou, Chine IG 10 0 %
LVMH Recherche Saint-Jean-de-Braye, France IG 100 %
PCIS Neuilly-sur-Seine, France IG 10 0 %
SNC du 33 Avenue Hoche Paris, France IG 10 0 %
LVMH Fragrances and Cosmetics
(Singapore)
Singapour IG 100 %
Parfums Christian Dior Orient Co. Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 60 %
Parfums Christian Dior Emirates Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 48 %
OOO Seldico Moscou, Russie IG 100 %
DP Seldico Kiev, Ukraine IG 10 0 %
LVMH Cosmetics Tokyo, Japon IG 100 %
Parfums Christian Dior Arabia Jeddah, Arabie Saoudite IG 60 %
EPCD Varsovie, Pologne IG 10 0 %
EPCD CZ & SK Prague, République Tchèque IG 100 %
EPCD RO Distribution Bucarest, Roumanie IG 100 %
EPCD Hungaria Budapest, Hongrie IG 10 0 %
LVMH P&C Kazakhstan Almaty, Kazakhstan IG 10 0 %
LVMH Perfumes e Cosmética Lisbonne, Portugal IG 100 %
L Beauty Pte Singapour IG 51 %
PT L Beauty Brands Jakarta, Indonésie IG 51 %
L Beauty Luxury Asia Taguig City, Philippines IG 51 %
SCI Annabell Paris, France IG 10 0 %
Parfums Christian Dior UK Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
L Beauty Vietnam Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 51 %
SCI Rose Blue Paris, France IG 10 0 %
PCD St Honoré Paris, France IG 10 0 %
LVMH Perfumes & Cosmetics Macau Macao, Chine IG 10 0 %
PCD Dubai General Trading Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 48 %
PCD Doha Perfumes & Cosmetics Doha, Qatar IG 47 %
Cristale Paris, France IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Rotterdam, Pays-Bas IG 10 0 %
SAS Iparkos Paris, France IG 100 %
Parfums Christian Dior S.A.B. Bruxelles, Belgique IG 100 %
LVMH P&C Luxembourg Luxembourg IG 10 0 %
Parfums Christian Dior (Ireland) Dublin, Irlande IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Hellas Athènes, Grèce IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Zurich, Suisse IG 100 %
Christian Dior Perfumes New York, USA IG 100 %
Parfums Christian Dior Canada Montréal, Canada IG 10 0 %
LVMH P&C de Mexico Mexico, Mexique IG 100 %
Parfums Christian Dior Japon Tokyo, Japon IG 100 %
Parfums Christian Dior (Singapore) Singapour IG 10 0 %
Inalux Paris, France IG 100 %
LVMH P&C Asia Pacific Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Fa Hua Frag. & Cosm. Taiwan Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
P&C (Shanghai) Shanghai, Chine IG 100 %
LVMH P&C Korea Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Hong Kong Hong Kong, Chine IG 10 0 %
LVMH P&C Malaysia Sdn. Berhad Petaling Jaya, Malaisie IG 100 %
Fa Hua Fragance & Cosmetic Co. Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Pardior Mexico, Mexique IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Denmark Copenhague, Danemark IG 10 0 %
LVMH Perfumes & Cosmetics Group Sydney, Australie IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Sandvika, Norvège IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Stockholm, Suède IG 10 0 %
LVMH Perfumes & Cosmetics
(New Zealand)
Auckland, Nouvelle Zélande IG 100 %
Parfums Christian Dior Austria Vienne, Autriche IG 100 %
LVMH PROFUMI E COSMETICI ITALIA SRL Milan, Italie IG 100 %
Cosmetics of France Floride, USA IG 10 0 %
LVMH Fragrance Brands Singapore Singapour IG 10 0 %
LVMH Fragrance Brands Levallois-Perret, France IG 10 0 %
LVMH Fragrance Brands Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
LVMH Fragrance Brands Düsseldorf, Allemagne IG 100 %
LVMH Fragrance Brands New York, USA IG 10 0 %
Document d’enregistrement universel 2022
291
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
LVMH Fragrance Brands Canada Toronto, Canada IG 10 0 %
LVMH Fragrance Brands Tokyo, Japon IG 100 %
LVMH Fragrance Brands WHD Floride, USA IG 100 %
LVMH Fragrance Brands Hong Kong Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Parfums Francis Kurkdjian SAS Paris, France IG 71 %
Parfums Francis Kurkdjian LLC New York, USA IG 71 %
Maison Francis Kurkdjian UK Londres, Royaume-Uni IG 71 %
Benefit Cosmetics LLC Californie, USA IG 10 0 %
Benefit Cosmetics Ireland Ltd Dublin, Irlande IG 100 %
Benefit Cosmetics UK Ltd Chelmsford, Royaume-Uni IG 10 0 %
Benefit Cosmetics Services Canada Inc. Toronto, Canada IG 10 0 %
Benefit Cosmetics Korea Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Benefit Cosmetics SAS Paris, France IG 10 0 %
Benefit Cosmetics Hong Kong Ltd Hong Kong, Chine IG 100 %
Fresh Canada Montréal, Canada IG 100 %
Fresh New York, USA IG 100 %
Fresh Neuilly-sur-Seine, France IG 100 %
Fresh Cosmetics Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Fresh Hong Kong Hong Kong, Chine IG 100 %
Fresh Korea Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
L Beauty Sdn. Bhd. Kuala Lumpur, Malaisie IG 51 %
L Beauty (Thailand) Co. Ltd Bangkok, Thaïlande IG 48 %
Guerlain SA Paris, France IG 100 %
LVMH Parfums & Kosmetik
Deutschland Gmbh
Düsseldorf, Allemagne IG 10 0 %
Guerlain Gmbh Vienne, Autriche IG 100 %
Guerlain Benelux SA Bruxelles, Belgique IG 10 0 %
Guerlain Ltd Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
PC Parfums Cosmétiques SA Zurich, Suisse IG 100 %
Guerlain Inc. New York, USA IG 100 %
Guerlain (Canada) Ltd Saint-Jean, Canada IG 100 %
Guerlain de Mexico Mexico, Mexique IG 100 %
Guerlain (Asia Pacific) Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Guerlain KK Tokyo, Japon IG 10 0 %
Guerlain Oceania Australia Pty Ltd Botany, Australie IG 10 0 %
PT Guerlain Cosmetics Indonesia Jakarta, Indonésie IG 51 %
Guerlain KSA SAS Levallois-Perret, France IG 80 %
Guerlain Orient DMCC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
Guerlain Saudi Limited Jeddah, Arabie Saoudite IG 60 %
Guerlain Polska sp. z o.o. Varsovie, Pologne IG 10 0 %
Guerlain CZ & SK S.R.O Prague, République tchèque IG 100 %
Guerlain Romania SRL Bucarest, Roumanie IG 10 0 %
Guerlain Hungary KFT Budapest, Hongrie IG 10 0 %
Acqua di Parma Milan, Italie IG 10 0 %
Acqua di Parma New York, USA IG 10 0 %
Acqua di Parma Canada Inc. Toronto, Canada IG 100 %
Acqua di Parma Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Acqua Di Parma Srl (Succursale Paris) Paris, France IG 100 %
Make Up For Ever Paris, France IG 10 0 %
SCI Edison Paris, France IG 100 %
Make Up For Ever Academy China Shanghai, Chine IG 10 0 %
Make Up For Ever New York, USA IG 100 %
Make Up For Ever Canada Montréal, Canada IG 100 %
Make Up For Ever UK Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Stella McCartney Beauty France Paris, France IG 10 0 %
Stella McCartney Beauty UK Hersham, Royaume-Uni IG 100 %
Stella McCartney Beauty US New Jersey, USA IG 10 0 %
Kendo Holdings Inc. Californie, USA IG 10 0 %
Fenty Skin LLC Californie, USA IG 50 %
Fenty Hair Products LLC Californie, USA IG 50 %
Fenty Fragrance LLC Californie, USA IG 50 %
Fenty Beauty LLC Californie, USA IG 50 %
Ole Henriksen of Denmark Inc. Californie, USA IG 10 0 %
SLF USA Inc. Californie, USA IG 100 %
Susanne Lang Fragrance Toronto, Canada IG 100 %
BHUS Inc. Californie, USA IG 10 0 %
KVD Beauty LLC Californie, USA IG 10 0 %
Kendo Brands Ltd Bicester, Royaume-Uni IG 100 %
Kendo Brands SAS Boulogne-Billancourt, France IG 100 %
Kendo Hong Kong Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Buly France SAS Paris, France IG 10 0 %
Buly UK Ltd Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Buly Italy Srl Milan, Italie IG 10 0 %
Buly Japan KK Tokyo, Japon IG 10 0 %
Buly HK Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
MONTRES ET JOAILLERIE
Fred Paris Neuilly-sur-Seine, France IG 100 %
Joaillerie de Monaco Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
Fred New York, USA IG 10 0 %
Fred Londres Manchester, Royaume-Uni IG 100 %
FRED Jewellery Trading LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 10 0 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Tag Heuer International La Chaux-de-Fonds, Suisse IG 10 0 %
LVMH W&J FZ LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
LVMH Watch & Jewerly Thailand Ltd Bangkok, Thaïlande IG 100 %
LVMH Relojeria y Joyeria España SA Madrid, Espagne IG 10 0 %
LVMH Montres et Joaillerie France Paris, France IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry UK Manchester, Royaume-Uni IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Canada Richmond, Canada IG 100 %
LVMH Watch & Jewelry Far East Hong Kong, Chine IG 100 %
LVMH Watch & Jewelry Singapore Singapour IG 100 %
LVMH Watch & Jewelry Malaysia Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
LVMH Watch & Jewelry Japan Tokyo, Japon IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Australia Pty Ltd Melbourne, Australie IG 100 %
LVMH Watch & Jewelry Hong Kong Hong Kong, Chine IG 100 %
LVMH Watch & Jewelry Taiwan Taïpei, Taïwan IG 100 %
TAG Heuer Connected Besançon, France IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry India New Delhi, Inde IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry USA Illinois, USA IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Central Europe Oberursel, Allemagne IG 10 0 %
Tag Heuer Boutique Outlet Store Roermond Oberursel, Allemagne IG 100 %
LVMH Watch & Jewelry (Shanghai)
Commercial Co.
Shanghai, Chine IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Russia LLC Moscou, Russie IG 100 %
Artecad Tramelan, Suisse IG 10 0 %
Golfcoders Paris, France IG 10 0 %
LVMH W&J Trading LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
Chaumet International Paris, France IG 100 %
Chaumet London Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Chaumet Horlogerie Nyon, Suisse IG 10 0 %
Chaumet Korea Yuhan Hoesa Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Chaumet Australia Sydney, Australie IG 10 0 %
Chaumet Monaco Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
Chaumet Middle East Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 60 %
Chaumet UAE Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 60 %
Farouk Trading Jeddah, Arabie Saoudite IG 60 %
LVMH Watch & Jewelry Macau Company Macao, Chine IG 10 0 %
Chaumet Iberia SL Madrid, Espagne IG 100 %
BMC SPA Valenza, Italie IG 60 %
Chaumet Russia LLC Moscou, Russie IG 10 0 %
LVMH Swiss Manufactures La Chaux-de-Fonds, Suisse IG 10 0 %
Zenith Time Company (GB) Ltd. Manchester, Royaume-Uni IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Italy SpA Milan, Italie IG 100 %
Delano La Chaux-de-Fonds, Suisse IG 10 0 %
Hublot Nyon, Suisse IG 10 0 %
Bentim International SA Nyon, Suisse IG 10 0 %
Hublot SA Genève Genève, Suisse IG 100 %
Hublot of America Floride, USA IG 10 0 %
Benoit de Gorski SA Genève, Suisse IG 10 0 %
Hublot Boutique Monaco Monte-Carlo, Monaco IG 100 %
Hublot Canada Toronto, Canada IG 100 %
LVMH Relojería y Joyería de México Mexico, Mexique IG 10 0 %
Bulgari SpA Rome, Italie IG 100 %
Bulgari Italia Rome, Italie IG 100 %
Bulgari Gioielli Valenza, Italie IG 100 %
Bulgari International Corporation (BIC) Amsterdam, Pays-Bas IG 100 %
Bulgari Corporation of America New York, USA IG 10 0 %
Bulgari Horlogerie Neuchâtel, Suisse IG 100 %
Bulgari Japan Tokyo, Japon IG 10 0 %
Bulgari (Deutschland) Munich, Allemagne IG 100 %
Bulgari France Paris, France IG 10 0 %
Bulgari Montecarlo Monte-Carlo, Monaco IG 100 %
Bulgari España Madrid, Espagne IG 10 0 %
Bulgari SA Genève, Suisse IG 100 %
Bulgari South Asian Operations Singapour IG 10 0 %
Bulgari (UK) Ltd Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Bulgari Belgium Bruxelles, Belgique IG 10 0 %
Bulgari Australia Sydney, Australie IG 10 0 %
Bulgari (Malaysia) Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
Bulgari Global Operations Neuchâtel, Suisse IG 100 %
Bulgari Denmark Copenhague, Danemark IG 10 0 %
Bulgari Asia Pacific Hong Kong, Chine IG 100 %
Bulgari (Taiwan) Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
Bulgari Korea Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Bulgari Saint-Barth Saint-Barthélemy,
Antilles françaises
IG 10 0 %
Bulgari Commercial (Shanghai) Co. Shanghai, Chine IG 10 0 %
Bulgari Accessori Florence, Italie IG 10 0 %
Bulgari (Austria) GMBH Vienne, Autriche IG 100 %
Bulgari Holding (Thailand) Bangkok, Thaïlande IG 100 %
Bulgari (Thailand) Bangkok, Thaïlande IG 100 %
Bulgari Qatar Doha, Qatar IG 49 %
Gulf Luxury Trading Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 51 %
Bulgari do Brazil São Paulo, Brésil IG 100 %
Bulgari Ireland Dublin, Irlande IG 10 0 %
Bulgari Turkey Lüks Ürün Ticareti Istanbul, Turquie IG 10 0 %
292
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Lux Jewels Kuwait for Trading
In Gold Jewelry and Precious Stones
Koweit City, Koweït IG 80 %
Lux Jewels Bahrain Manama, Bahreïn IG 80 %
India Luxco Retail New Delhi, Inde IG 10 0 %
BK for Jewelry and Precious Metals
and Stones Co.
Koweit City, Koweït IG 80 %
Bulgari Canada Montréal, Canada IG 10 0 %
Bulgari Commercial Mexico Mexico, Mexique IG 100 %
Bulgari Russia Moscou, Russie IG 100 %
Bulgari Prague Prague, République Tchèque IG 100 %
Bulgari Portugal Lisbonne, Portugal IG 100 %
Bulgari Philippines Makati, Philippines IG 10 0 %
Bulgari Vietnam Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 10 0 %
Bulgari New Zealand Auckland, Nouvelle Zélande IG 100 %
Bulgari Saudi for Trading LLC Riyadh, Arabie Saoudite IG 70 %
Bulgari Distribuzione S.r.l. Florence, Italie IG 100 %
Bulgari Roma Rome, Italie IG 100 %
Bulgari Hotels And Resorts Milano Srl Rome, Italie MEE 50 %
Repossi Paris, France IG 100 %
Laurelton Sourcing, LLC Delaware, USA IG 100 %
Laurelton Diamonds, Inc. Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany and Company New York, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. International Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany Distribution Company LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany and Company U.S. Sales, LLC Delaware, USA IG 10 0 %
East Pond Holdings, Inc. Delaware, USA IG 10 0 %
LCT Insurance Company New York, USA IG 10 0 %
T. Risk Holdings, Inc. New York, USA IG 100 %
TRM Investments, LLC New Jersey, USA IG 10 0 %
Tiffany Atlantic City, Inc. New Jersey, USA IG 100 %
Tiffany & Co. Luxembourg S.A.R.L. Luxembourg IG 10 0 %
Tiffany & Co. Holding I LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. Holding II LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. Asia Holdings LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Tiffany & Co. (GB) Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Tiffany & Co. (UK) Holdings Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Tiffany and Company (Germany Branch) Munich, Allemagne IG 10 0 %
Tiffany and Company (Zurich Branch) Zurich, Suisse IG 10 0 %
Tiffany & Co. (Switzerland) Jewelers S.a.r.l. Genève, Suisse IG 100 %
Tiffany Switzerland Watch Company SAGL Chiasso, Suisse IG 100 %
Tiffany & Co. Swiss Watches SAGL Chiasso, Suisse IG 100 %
TIF Watch Holdings Sagl Chiasso, Suisse IG 10 0 %
TIF Swiss Holdings Gmbh Chiasso, Suisse IG 100 %
Tiffany & Co. Italia S.p.A. Milan, Italie IG 100 %
Tiffany & Co. Paris, France IG 10 0 %
Tiffany & Co. (FR) Holdings SAS Paris, France IG 10 0 %
Laurelton Diamonds Belgium BVBA Anvers, Belgique IG 100 %
Tiffany and Company (Austria Branch) Vienne, Autriche IG 100 %
Tiffany & Co. Netherlands B.V. Amsterdam, Pays-Bas IG 10 0 %
Tiffany & Co. (CR) s.r.o. Prague, République Tchèque IG 100 %
Tiffany & Co. Denmark ApS Copenhague, Danemark IG 10 0 %
TCO (NL) Logistics B.V. Amsterdam, Pays-Bas IG 100 %
Tiffany & Co. Sweden AB Sunsvall, Suède IG 10 0 %
Tiffany & Co. Kuwait Salmiya, Koweït IG 80 %
TCO Kuwait Holding Company Koweit City, Koweït IG 80 %
Tiffany & Co. of New York Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Tiffany & Co. Hong Kong Holding LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. Pte. Ltd. Singapour IG 10 0 %
Tiffany & Co. International (Taiwan Branch) Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
Tiffany Korea Ltd. Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Tiffany & Co. Korea Holding LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. (Australia) Pty. Ltd. Sydney, Australie IG 10 0 %
Tiffany & Co. (NZ) Limited Auckland, Nouvelle Zélande IG 10 0 %
Tiffany & Co. Asia Pacific Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Uptown Alliance (M) Sdn. Bhd. Kuala Lumpur, Malaisie IG 10 0 %
Tiffany & Co. Pte. Ltd. (Malaysia Branch) Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
TCO Macau Limited Macao, Chine IG 100 %
Tiffany & Co. (Shanghai) Commercial
Company Limited
Shanghai, Chine IG 10 0 %
Tiffany & Co. Jewelers (Thailand)
Company Limited
Bangkok, Thaïlande IG 100 %
TCO Jewelers Vietnam LLC Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 10 0 %
Tiffany & Co. Philippines Corporation Makati, Philippines IG 10 0 %
Tiffany & Co. Canada Halifax, Canada IG 100 %
Tiffany & Co. (Canada) LP Winnepeg, Canada IG 100 %
Tiffany & Co. Mexico, S.A. de C.V. Mexico, Mexique IG 100 %
Tiffany-Brasil Ltda. São Paulo, Brésil IG 10 0 %
Tiffany Importacao E Comercio
de Joias Ltda.
São Paulo, Brésil IG 100 %
Tiffany & Co. Belgium SPRL Bruxelles, Belgique IG 100 %
Tiffany & Co. (Jewellers) Limited Dublin, Irlande IG 10 0 %
Tiffany of New York (Spain) S.L.U. Madrid, Espagne IG 100 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Tiffany & Co. Chile SPA Santiago de Chile, Chili IG 10 0 %
Tiffany & Co. Puerto Rico San Juan, États-Unis IG 10 0 %
Tiffany and Company (Dubai Branch) Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
TCO Damas Associates LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
TCO Holdings Limited Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
Tiffany Russia LLC Moscou, Russie IG 10 0 %
TCO Saudi for Trade Jeddah, Arabie Saoudite IG 75 %
TCO KSA Holdings B.V. Amsterdam, Pays-Bas IG 100 %
Tiffany Japan Tokyo, Japon IG 100 %
Tiffany & Co. Overseas Finance B.V. Amsterdam, Pays-Bas IG 100 %
Tiffany NJ LLC New Jersey, USA IG 100 %
Iridesse, Inc. Delaware, USA IG 10 0 %
MVTCO, Inc. Delaware, USA IG 100 %
DPFH Co. Ltd. Tortola, Îles vierges britanniques IG 10 0 %
Tiffco Investment Vehicle, Inc. Tortola, Îles vierges britanniques IG 10 0 %
NHC, LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Laurelton Diamonds South Africa
(Proprietary) Limited
Johannesbourg, Afrique du Sud IG 100 %
Laurelton Diamonds Vietnam, LLC Hai Duong, Vietnam IG 100 %
Laurelton Diamonds (Mauritius) Limited Port Louis, Île Maurice IG 10 0 %
BWHC, LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Laurelton Diamonds Botswana
(Proprietary) Limited
Gaborone, Botswana IG 80 %
Laurelton Gems (Thailand) Ltd. Bangkok, Thaïlande IG 10 0 %
Laurelton Jewelry, S.R.L. Bajos De Hainia,
République Dominicaine
IG 10 0 %
TCORD Holding Company LLC Delaware, USA IG 100 %
Tiffany Thailand Holdings I LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany Thailand Holdings II LLC Delaware, USA IG 100 %
Laurelton-Reign Diamonds (PTY) Ltd. Windhoek, Namibie IG 10 0 %
Laurelton Diamonds (Cambodia) Co., Ltd. Phnom Penh, Cambodge IG 100 %
DISTRIBUTION SÉLECTIVE
Sephora SAS Neuilly-sur-Seine, France IG 10 0 %
DFS Guam L.P. Tamuning, Guam IG 61 %
LAX Duty Free Joint Venture 2000 Californie, USA IG 46 %
JFK Terminal 4 Joint Venture 2001 New York, USA IG 49 %
SFO Duty Free & Luxury Store Joint Venture Californie, USA IG 4 6 %
SFOIT Specialty Retail Joint Venture Californie, USA IG 46 %
DFS Merchandising Limited Delaware, USA IG 61 %
DFS Group LP Delaware, USA IG 61 %
DFS Korea Limited Séoul, Corée du Sud IG 61 %
DFS Cotai Limitada Macao, Chine IG 61 %
DFS New Zealand Limited Auckland, Nouvelle Zélande IG 61 %
DFS Australia Pty Limited Sydney, Australie IG 61 %
DFS Group Limited – USA Delaware, USA IG 61 %
DFS Venture Singapore (Pte) Limited Singapour IG 61 %
DFS Vietnam (S) Pte Ltd Singapour IG 43 %
New Asia Wave International (S) Pte Ltd Singapour IG 43 %
Ipp Group (S) Pte Ltd Singapour IG 43 %
DFS Van Don LLC Van Don, Vietnam IG 61 %
DFS Vietnam Limited Liability Company Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 61 %
DFS Venture Vietnam Company Limited Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 61 %
DFS (Cambodia) Limited Phnom Penh, Cambodge IG 43 %
DFS Singapore (Pte) Limited Singapour IG 61 %
DFS Middle East LLC Abu-Dhabi, Émirats Arabes Unis IG 61 %
DFS France SAS Paris, France IG 61 %
DFS Italia Srl. Venise, Italie IG 61 %
DFS Holdings Limited Hamilton, Bermudes IG 61 %
DFS Okinawa KK Okinawa, Japon IG 61 %
DFS Saipan Limited Saipan, Îles Mariannes IG 61 %
Commonwealth Investment Company Inc. Saipan, Îles Mariannes IG 58 %
Kinkai Saipan LP Saipan, Îles Mariannes IG 61 %
DFS Liquor Retailing Limited Delaware, USA IG 61 %
Twenty-Seven Twenty Eight Corp. Delaware, USA IG 61 %
DFS Group Limited – HK Hong Kong, Chine IG 61 %
DFS Retail (Hainan) Company Limited Haikou, Chine IG 61 %
DFS Management Consulting (Shenzhen)
Company Limited
Shenzhen, Chine IG 61 %
DFS Business Consulting (Shanghai) Co. Ltd Shanghai, Chine IG 61 %
JAL/DFS Co. Ltd Chiba, Japon MEE 25 %
PT Sona Topas Tourism industry Tbk Jakarta, Indonésie MEE 28 %
Central DFS Co., Ltd Bangkok, Thaïlande MEE 30 %
Shenzhen DFG E-Commerce Co Ltd Shenzhen, Chine MEE 13 %
Sephora Greece SA Athènes, Grèce IG 10 0 %
Sephora Cosmetics Romania SA Bucarest, Roumanie IG 100 %
Sephora Cyprus Limited Nicosie, Chypre IG 10 0 %
Sephora Cosmetics Ltd (Serbia) Belgrade, Serbie IG 10 0 %
Sephora Bulgaria EOOD Sofia, Bulgarie IG 10 0 %
Sephora Danmark ApS Copenhague, Danemark IG 10 0 %
Sephora Sweden AB Copenhague, Danemark IG 100 %
Sephora Switzerland SA Genève, Suisse IG 10 0 %
Document d’enregistrement universel 2022
293
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Sephora Germany GmbH Düsseldorf, Allemagne IG 100 %
Sephora UK Northampton, United Kingdom IG 10 0 %
Feelunique Holding limited Saint-Hélier, Jersey IG 100 %
The Big Web limited Saint-Hélier, Jersey IG 10 0 %
Channel Island Commercial Group limited Saint-Hélier, Jersey IG 10 0 %
Feelunique International limited Nottingham, Royaume-Uni IG 10 0 %
Feelunique Delivery company limited Nottingham, Royaume-Uni IG 10 0 %
Ocapel limited Saint-Hélier, Jersey IG 100 %
Feelunique France SAS Paris, France IG 100 %
Feelunique International Asia limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Sephora Luxembourg SARL Luxembourg IG 100 %
LVMH Iberia SL Madrid, Espagne IG 100 %
Sephora Italia S.r.l. Milan, Italie IG 10 0 %
Sephora Portugal Perfumaria Lda Lisbonne, Portugal IG 100 %
Sephora Polska Sp Z.O.O Varsovie, Pologne IG 100 %
Sephora Sro (Republique Tchèque) Prague, République Tchèque IG 10 0 %
Sephora Monaco SAM Monte-Carlo, Monaco IG 99 %
Sephora Cosmeticos Espana, SL Madrid, Espagne MEE 50 %
Sephora Kozmetik AS (Turquie) Istanbul, Turquie IG 10 0 %
Sephora (Shanghai) Cosmetics Co. Ltd Shanghai, Chine IG 81 %
Sephora (Beijing) Cosmetics Co. Ltd Beijing, Chine IG 81 %
Sephora Xiangyang (Shanghai)
Cosmetics Co. Ltd
Shanghai, Chine IG 81 %
Sephora Hong Kong Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Le Bon Marché Paris, France IG 10 0 %
SEGEP Paris, France IG 100 %
Franck & Fils Paris, France IG 10 0 %
STB Servici Tecnici Per Bordo Florence, Italie IG 10 0 %
Starboard Holdings Floride, USA IG 100 %
On-Board Media Inc. Floride, USA IG 100 %
Cruise Line Holdings Co. Floride, USA IG 10 0 %
International Cruise Shops Ltd Iles Caïmans IG 100 %
Sephora Moyen-Orient SA Fribourg, Suisse IG 70 %
Sephora Middle East FZE Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 70 %
Sephora Emirates LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 70 %
Sephora Bahrain WLL Manama, Bahreïn IG 53 %
Sephora Qatar WLL Doha, Qatar IG 63 %
Sephora Arabia Limited Jeddah, Arabie Saoudite IG 70 %
Sephora Kuwait Co. WLL Koweit City, Koweït IG 59 %
Sephora Holding South Asia Singapour IG 100 %
Sephora Singapore Pte Ltd Singapour IG 100 %
Beauty In Motion Sdn. Bhd. Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
Sephora Cosmetics Private Limited (India) New Delhi, Inde IG 10 0 %
PT Sephora Indonesia Jakarta, Indonésie IG 10 0 %
Sephora (Thailand) Company (Limited) Bangkok, Thaïlande IG 100 %
Sephora Australia Pty Ltd Sydney, Australie IG 100 %
Sephora Digital Pte Ltd Singapour IG 100 %
Sephora Digital (Thailand) Ltd Bangkok, Thaïlande IG 100 %
LX Services Pte Ltd Singapour IG 100 %
PT MU and SC Trading (Indonesia) Jakarta, Indonésie IG 100 %
Sephora Services Philippines (Branch) Manille, Philippines IG 100 %
Sephora New Zealand Limited Wellington, Nouvelle Zélande IG 100 %
Sephora Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
24 Sèvres Paris, France IG 100 %
Sephora USA Inc. Californie, USA IG 10 0 %
LGCS Inc. New York, USA IG 10 0 %
Sephora Beauty Canada Inc. Toronto, Canada IG 100 %
Sephora Puerto Rico LLC Californie, USA IG 10 0 %
S+ SAS Neuilly-sur-Seine, France IG 10 0 %
Sephora Mexico S. de R.L de C.V Mexico, Mexique IG 100 %
Servicios Ziphorah S. de R.L de C.V Mexico, Mexique IG 10 0 %
Dotcom Group Comércio de Presentes SA Rio de Janeiro, Brésil IG 10 0 %
Avenue Hoche Varejista Limitada São Paulo, Brésil IG 10 0 %
AUTRES ACTIVITÉS
Amicitia New York, USA IG 51 %
Lupicini New York, USA IG 48 %
Pasticceria Confetteria Cova Milan, Italie IG 8 0 %
Cova Montenapoleone Milan, Italie IG 80 %
Cova France Sas Paris, France IG 80 %
Groupe Les Echos Paris, France IG 100 %
Museec Paris, France IG 50 %
Change Now Vincennes, France IG 55 %
Les Echos Management Paris, France IG 100 %
Radio Classique Paris, France IG 10 0 %
Mezzo Paris, France IG 50 %
Les Echos Medias Paris, France IG 100 %
SFPA Paris, France IG 10 0 %
Dematis Paris, France IG 100 %
Les Echos Légal Paris, France IG 100 %
Les Echos Paris, France IG 10 0 %
Pelham Media Ltd Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
WordAppeal Paris, France IG 10 0 %
Pelham Media SARL Paris, France IG 100 %
L’Eclaireur Paris, France IG 10 0 %
KCO Events Paris, France IG 10 0 %
Pelham Media Production Paris, France IG 100 %
Alto International SARL Paris, France IG 60 %
Happeningco SAS Paris, France IG 80 %
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
(a)
Paris, France Société mère
Bayard (Shanghai) Investment
and Consultancy Co. Ltd
Shanghai, Chine IG 10 0 %
LVMH (Shanghai) Management
& Consultancy Co. Ltd
Shanghai, Chine IG 10 0 %
LVMH Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
LVMH South & South East Asia Pte Ltd Singapour IG 10 0 %
Alderande Paris, France IG 56 %
LVMH Finance Belgique Bruxelles, Belgique IG 10 0 %
Sofidiv Art Trading Company New York, USA IG 100 %
Sofidiv Inc. New York, USA IG 100 %
Probinvest Paris, France IG 100 %
LVMH Publica Bruxelles, Belgique IG 10 0 %
Glacea Luxembourg IG 100 %
Naxara Luxembourg IG 10 0 %
Ufipar Paris, France IG 10 0 %
Pronos Luxembourg IG 100 %
EUPALINOS 1850 Paris, France IG 10 0 %
L. Courtage Réassurance Paris, France IG 100 %
Villa Foscarini Srl Milan, Italie IG 10 0 %
Vicuna Holding Milan, Italie IG 100 %
Gorgias Luxembourg IG 10 0 %
LC Investissements Paris, France IG 51 %
LVMH Representações Ltda São Paulo, Brésil IG 10 0 %
LVMH Investissements Paris, France IG 100 %
Ufinvest Paris, France IG 100 %
White 1921 Courchevel Société
d’Exploitation Hôtelière
Courchevel, France IG 10 0 %
Delta Paris, France IG 10 0 %
Société Immobilière Paris Savoie
Les Tovets
Courchevel, France IG 10 0 %
Investissement Hôtelier Saint Barth Plage
des Flamands
Saint-Barthélemy,
Antilles françaises
IG 56 %
P&C International Paris, France IG 10 0 %
Dajbog S.A. Luxembourg IG 100 %
LVMH Participations BV Baarn, Pays-Bas IG 10 0 %
LVMH Services BV Baarn, Pays-Bas IG 100 %
2181 Kalakaua Holdings LLC Texas, USA MEE 50 %
2181 Kalakaua LLC Texas, USA MEE 50 %
Polynomes Paris, France IG 85 %
Breakfast Holdings Acquisition New York, USA IG 10 0 %
L Catterton Management Londres, Royaume-Uni MEE 20 %
449 North Beverly Drive New York, USA IG 10 0 %
Moët Hennessy Paris, France IG 66 %
Moët Hennessy International Paris, France IG 66 %
Osaka Fudosan Company Tokyo, Japon IG 10 0 %
Moët Hennessy Inc. New York, USA IG 66 %
One East 57th Street LLC New York, USA IG 100 %
Creare Luxembourg IG 10 0 %
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton KK Tokyo, Japon IG 100 %
Mongoual SA Paris, France IG 10 0 %
Société Montaigne Jean Goujon Paris, France IG 10 0 %
DAVES place des États-Unis Paris, France IG 100 %
DAVES rue de la Paix Paris, France IG 100 %
Montaigne 1BV Paris, France IG 100 %
LVMH EU Luxembourg IG 10 0 %
Marithé Luxembourg IG 100 %
Delphine Paris, France IG 10 0 %
Meadowland Florida LLC New York, USA IG 10 0 %
461 North Beverly Drive New York, USA IG 100 %
GIE CAPI13 Paris, France IG 100 %
LVMH Miscellanées Paris, France IG 10 0 %
Sofidiv Uk Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Primae Paris, France IG 10 0 %
LVMH Asia Pacific Hong Kong, Chine IG 100 %
LVMH Canada Toronto, Canada IG 100 %
LVMH Perfumes & Cosmetics Inc. New York, USA IG 10 0 %
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Inc. New York, USA IG 10 0 %
Lafayette Art I LLC New York, USA IG 100 %
Island Cay Inc New York, USA IG 10 0 %
Halls Pond Exuma Ltd Nassau, Bahamas IG 100 %
598 Madison Leasing Corp. New York, USA IG 100 %
Eutrope Paris, France IG 10 0 %
468 North Rodeo Drive New York, USA IG 100 %
Flavius Investissements Paris, France IG 100 %
LVMH BH Holdings LLC New York, USA IG 100 %
Rodeo Partners LLC New York, USA IG 100 %
294
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
LBD Holding Paris, France IG 100 %
LVMH MJ Holdings Inc. New York, USA IG 100 %
Arbelos Insurance Inc. New York, USA IG 100 %
1896 Corp. New York, USA IG 10 0 %
313-317 N. Rodeo LLC New York, USA IG 10 0 %
319-323 N. Rodeo LLC New York, USA IG 100 %
420 N. Rodeo LLC New York, USA IG 100 %
456 North Rodeo Drive New York, USA IG 100 %
LVMH Services Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Moët Hennessy Investissements Paris, France IG 66 %
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton BV Baarn, Pays-Bas IG 100 %
LVMH Italia SpA Milan, Italie IG 10 0 %
Investir Publications Paris, France IG 100 %
Les Echos Solutions Paris, France IG 100 %
Les Echos Publishing Paris, France IG 100 %
Editio Paris, France IG 10 0 %
EuroArts Music International Berlin, Allemagne IG 95 %
Wansquare Paris, France IG 95 %
Agence d’Evénements Culturels Paris, France IG 55 %
Tamaris Holding Paris, France MEE 50 %
LVMH Hotel Management Paris, France IG 100 %
Société d’Exploitation Hôtelière
de la Samaritaine
Paris, France IG 10 0 %
Société d’Exploitation Hôtelière
Isle de France
Saint-Barthélemy,
Antilles françaises
IG 56 %
Société d’Investissement Cheval Blanc
Saint Barth Isle de France
Saint-Barthélemy,
Antilles françaises
IG 56 %
Société Cheval Blanc Saint-Tropez Saint-Tropez, France IG 10 0 %
Villa Jacquemone Saint-Tropez, France IG 10 0 %
33 Hoche Paris, France IG 10 0 %
Royal Van Lent Shipyard BV Kaag, Pays-Bas IG 100 %
Tower Holding BV Kaag, Pays-Bas IG 100 %
Green Bell BV Kaag, Pays-Bas IG 100 %
Gebr. Olie Beheer BV Waddinxveen, Pays-Bas IG 10 0 %
Van der Loo Yachtinteriors BV Waddinxveen, Pays-Bas IG 100 %
Red Bell BV Kaag, Pays-Bas IG 100 %
De Voogt Naval Architects BV Haarlem, Pays-Bas MEE 49 %
Feadship Holland BV Amsterdam, Pays-Bas MEE 49 %
Feadship America Inc. Floride, USA MEE 49 %
OGMNL BV Nieuw-Lekkerland, Pays-Bas MEE 49 %
Firstship BV Amsterdam, Pays-Bas MEE 49 %
RVL Holding BV Kaag, Pays-Bas IG 100 %
Le Jardin d’Acclimatation Paris, France IG 80 %
Palladios Overseas Holding Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
75 Sloane Street Services Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Belmond (UK) Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Belmond Dollar Treasury Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Belmond Finance Services Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Belmond Management Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Belmond Sterling Treasury Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Blanc Restaurants Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Great Scottish and Western Railway
Holdings Limited
Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
The Great Scottish and Western
Railway Company Limited
Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Horatio Properties Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Island Hotel (Madeira) Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Mount Nelson Hotel Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
La Residencia Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Reid’s Hotel Madeira Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
VSOE Holdings Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Venice Simplon-Orient-Express Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Belmond CJ Dollar Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Croisieres Orex SAS St Usage, France IG 100 %
VSOE Voyages SA Paris, France IG 10 0 %
VSOE Deutschland Gmbh Cologne, Allemagne IG 100 %
Ireland Luxury Rail Tours Ltd Dublin, Irlande IG 100 %
Villa Margherita Spa Florence, Italie IG 100 %
Charleston Partners Inc Caroline du Sud, USA IG 10 0 %
La Samanna SAS Marigot, Saint Martin IG 100 %
Operadora de Hoteles Rivera
Maya SA de CV
Riviera Maya, Mexique IG 10 0 %
Plan Costa Maya SA de CV Riviera Maya, Mexique IG 100 %
Spa Residencial SA de CV Riviera Maya, Mexique IG 99 %
Società Agricola SGG Srl Fiesole, Italie IG 100 %
LUXURY TRAINS SWITZELAND AG Zurich, Suisse IG 10 0 %
Gambetta SAS Paris, France IG 85 %
Belmond (Shanghai) Management
& Consultancy Co., Ltd
Shanghai, Chine IG 10 0 %
360 N. Rodeo Drive LLC Illinois, USA IG 10 0 %
Eastern & Oriental Express Ltd Hamilton, Bermudes IG 10 0 %
E&O Services (Singapore) Pte Ltd Singapour IG 100 %
E&O Services (Thailand) Pte Ltd Bangkok, Thaïlande IG 100 %
Belmond Sicily Spa Florence, Italie IG 10 0 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Belmond Italia Spa Gênes, Italie IG 100 %
Hotel Caruso Spa Florence, Italie IG 100 %
Hotel Cipriani Spa Venise, Italie IG 10 0 %
Hotel Splendido Spa Portofino, Italie IG 10 0 %
Villa San Michele Spa Florence, Italie IG 100 %
Luxury Trains Servizi Srl Venise, Italie IG 100 %
Castello di Casole Spa Querceto, Italie IG 100 %
Castello di Casole Agricoltura Spa Querceto, Italie IG 10 0 %
Belmond Spanish Holdings SL Madrid, Espagne IG 100 %
Nomis Mallorcan Investments SA Madrid, Espagne IG 100 %
Son Moragues SA Deia, Espagne IG 10 0 %
Reid’s Hoteis Lda Funchal, Portugal IG 100 %
Europe Hotel LLC Saint-Petersbourg, Russie IG 100 %
Belmond USA Inc Delaware, USA IG 100 %
21 Club Inc New York, USA IG 10 0 %
Belmond Pacific Inc Delaware, USA IG 10 0 %
Belmond Reservation Services Inc Delaware, USA IG 10 0 %
Charleston Centre LLC Caroline du Sud, USA IG 10 0 %
Charleston Place Holdings Inc Caroline du Sud, USA IG 10 0 %
El Encanto Inc Delaware, USA IG 10 0 %
Inn at Perry Cabin Corporation Maryland, USA IG 10 0 %
Mountbay Holdings Inc Delaware, USA IG 10 0 %
Venice Simplon Orient Express Inc Delaware, USA IG 100 %
Windsor Court Hotel Inc Delaware, USA IG 10 0 %
Windsor Court Hotel LP Delaware, USA IG 100 %
Windsor Great Park Inc Delaware, USA IG 100 %
Belmond Cap Juluca Limited Anguilla IG 10 0 %
Belmond Holdings 1 Ltd Hamilton, Bermudes IG 100 %
Belmond Peru Ltd Hamilton, Bermudes IG 100 %
Leisure Holdings Asia Ltd Hamilton, Bermudes IG 10 0 %
Vessel Holdings 2 Ltd Hamilton, Bermudes IG 10 0 %
Belmond Anguilla Holdings LLC Hamilton, Bermudes IG 100 %
Belmond Anguilla Member LLC Hamilton, Bermudes IG 10 0 %
Belmond Anguilla Owner LLC Hamilton, Bermudes IG 100 %
Belmond Interfin Ltd Hamilton, Bermudes IG 100 %
Belmond Ltd Hamilton, Bermudes IG 100 %
Gametrackers (Botswana) (Pty) Ltd Maun, Botswana IG 10 0 %
Game Viewers (Pty) Ltd Maun, Botswana IG 100 %
Xaxaba Camp (Pty) Ltd Gaborone, Botswana IG 10 0 %
Phoenix Argente SAS Marigot, Saint Martin IG 100 %
Societe D’Exploitation Residence
La Samanna SAS
Marigot, Saint Martin IG 10 0 %
CSN Immobiliaria SA de CV San Miguel De Allende, Mexico IG 10 0 %
OEH Operadora San Miguel SA de CV San Miguel De Allende, Mexico IG 10 0 %
CSN Real Estate 1 SA de CV San Miguel De Allende, Mexico IG 10 0 %
OEH Servicios San Miguel SA de CV San Miguel De Allende, Mexico IG 10 0 %
Miraflores Ventures Ltd S.A de CV Riviera Maya, Mexique IG 99 %
Belmond Brasil Hoteis SA Foz de Iguacu, Brésil IG 10 0 %
Companhia Hoteis Palace SA Rio de Janeiro, Brésil IG 98 %
Iguassu Experiences Agencia
de Turismo Ltda
Foz de Iguacu, Brésil IG 100 %
Belmond Brasil Servicos Hoteleiros SA Rio de Janeiro, Brésil IG 10 0 %
Robisi Empreendimentos e Participacoes SA Rio de Janeiro, Brésil MEE 50 %
Signature Boutique Ltda Rio de Janeiro, Brésil IG 10 0 %
CSN (San Miguel) Holdings Ltd Tortola, Îles vierges britanniques IG 10 0 %
Grupo Conceptos SA Road Town,
Îles vierges britanniques
IG 10 0 %
Miraflores Ventures Ltd Road Town,
Îles vierges britanniques
IG 10 0 %
Belmond Peru Management SA Lima, Pérou IG 10 0 %
Belmond Peru SA Lima, Pérou IG 10 0 %
Ferrocarril Transandino SA Lima, Pérou MEE 50 %
Perurail SA Lima, Pérou MEE 50 %
Peru Belmond Hotels SA Lima, Pérou MEE 50 %
Peru Experiences Belmond SA Lima, Pérou MEE 50 %
Belmond Japan Ltd Tokyo, Japon IG 100 %
Belmond Pacific Ltd Hong Kong, Chine IG 100 %
Belmond China Ltd Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Belmond Hong Kong Ltd Hong Kong, Chine IG 100 %
Hosia Company Ltd Hong Kong, Chine IG 100 %
Belmond Hotels Singapore Pte Ltd Singapour IG 100 %
Belmond (Thailand) Company Ltd Bangkok, Thaïlande IG 100 %
Fine resorts Co Ltd Bangkok, Thaïlande IG 100 %
Samui Island Resort Co Ltd Koh Samui, Thailande IG 100 %
Khmer Angkor Hôtel Co Ltd Siem Reap, Cambodge IG 99 %
Société Hotelière de Pho Vao Luang prabang, Laos IG 69 %
Myanmar Cruises Ltd Yangon, Myanmar IG 100 %
Myanmar Hotels & Cruises Ltd Yangon, Myanmar IG 10 0 %
Myanmar Shwe Kyet Yet Tours Ltd Yangon, Myanmar IG 100 %
PRA-FMI Pansea Hotel Development Co Ltd Yangon, Myanmar IG 100 %
PT Bali Resort & Leisure Co Ltd Bali, Indonésie IG 10 0 %
Belmond Australia Pty Ltd Melbourne, Australie IG 10 0 %
Exclusive Destinations (Pty) Ltd Cape Town, Afrique du Sud IG 100 %
Fraser’s Helmsley Properties (Pty) Ltd Cape Town, Afrique du Sud IG 10 0 %
Document d’enregistrement universel 2022
295
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Mount Nelson Commercial
Properties (Pty) Ltd
Cape Town, Afrique du Sud IG 100 %
Mount Nelson Residential
Properties (Pty) Ltd
Cape Town, Afrique du Sud IG 100 %
LVMH Client Services Paris, France IG 10 0 %
LVMH Happening SAS Paris, France IG 10 0 %
LVMHappening LLC New York, USA IG 100 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Le Parisien Libéré Saint-Ouen, France IG 10 0 %
Team Diffusion Saint-Ouen, France IG 10 0 %
Team Media Paris, France IG 100 %
Société Nouvelle SICAVIC Paris, France IG 10 0 %
L.P.M. Paris, France IG 100 %
LP Management Paris, France IG 100 %
Magasins de la Samaritaine Paris, France IG 99 %
IG : Société consolidée par intégration globale.
MEE : Société consolidée par mise en équivalence.
JV : Société constituée en joint-venture avec Diageo : intégration de la seule activité Moët Hennessy. Voir également Notes 1.7 et 1.27 pour le principe de comptabilisation relatif à ces sociétés.
(a) LVMH est une société européenne, dont le siège social est situé au 22 avenue Montaigne, 75008 Paris, France. La durée de la Société est de 99 ans à compter du 1
er
janvier 2017,
soit jusqu’au 31 décembre 2115.
296
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés non incluses dans la consolidation
LISTE DES SOCIÉTÉS NON INCLUSES DANS LA CONSOLIDATION
Sociétés Siège social Taux
d’intérêt
Société d’Exploitation Hôtelière de Saint-Tropez Paris, France 10 0 %
Société Nouvelle de Libraire et de l’Édition Paris, France 10 0 %
Samos 1850 Paris, France 10 0 %
BRN Invest NV Baarn, Pays-Bas 100 %
Toiltech Paris, France 90 %
Sephora Macau Limited Macao, Chine 10 0 %
Sofpar 116 Paris, France 10 0 %
Sofpar 125 Paris, France 10 0 %
Sofpar 128 Bourg-de-Péage, France 10 0 %
Tina Paris, France 10 0 %
Sofpar 132 Paris, France 10 0 %
Nona Source Paris, France 10 0 %
Sofpar 135 Paris, France 10 0 %
Sofpar 136 Paris, France 10 0 %
Sofpar 137 Paris, France 10 0 %
Sofpar 138 Paris, France 10 0 %
Sofpar 139 Paris, France 10 0 %
Sofpar 141 Paris, France 10 0 %
Sofpar 142 Paris, France 10 0 %
Sofpar 144 Paris, France 10 0 %
Sofpar 145 Paris, France 10 0 %
Sofpar 146 Paris, France 10 0 %
Omega Paris, France 10 0 %
Sofpar 148 Paris, France 10 0 %
Sofpar 149 Paris, France 10 0 %
LVMH Holdings Inc. New York, USA 100 %
Sociétés Siège social Taux
d’intérêt
Prolepsis Investment Ltd Paris, France 10 0 %
Innovacion en Marcas de Prestigio SA Paris, France 65 %
MS 33 Expansion Paris, France 10 0 %
Shinsegae International Co. Ltd LLC Paris, France 51 %
Crystal Pumpkin Florence, Italie 99 %
Groupement Forestier des Bois de la Celle Cognac, France 65 %
Augesco Paris, France 50 %
Folio St. Barths New York, USA 10 0 %
Pedemonte Alessandria, Italie 100 %
Editions Croque Futur Paris, France 40 %
SOFPAR 151 Paris, France 10 0 %
SOFPAR 152 Paris, France 10 0 %
LVMH Luxury Ventures Advisors SAS Paris, France 10 0 %
SOFPAR 154 Paris, France 10 0 %
Enable Paris, France 10 0 %
SNC HOTEL LES ANEMONES COURCHEVEL Lyon, France 10 0 %
SOFPAR 156 Paris, France 10 0 %
SOFPAR 157 Paris, France 10 0 %
SOFPAR 158 Paris, France 10 0 %
SOFPAR 159 Paris, France 10 0 %
SOFPAR 160 Paris, France 10 0 %
SOFPAR 161 Paris, France 10 0 %
SOFPAR 162 Paris, France 10 0 %
SOFPAR 163 Paris, France 10 0 %
Opinion Way Paris, France 76 %
Art and D Carouges, Suisse 100 %
Les sociétés non incluses dans la consolidation sont soit des entités sans activité et/ou en cours de liquidation, soit des entités dont
l’intégration, individuellement ou collectivement, n’aurait pas d’impact significatif sur les principaux agrégats du Groupe.
Document d’enregistrement universel 2022
297
COMPTES CONSOLIDÉS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS
À l’Assemblée générale de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton,
1. Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par l’Assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la
société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2022, tels qu’ils sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et
sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine,
à la fin de l’exercice, de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.
L’opinion formulée ci‑dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au Comité d’audit de la performance.
2. Fondement de l’opinion
Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que
nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des Commissaires aux
comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le code
de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1er janvier 2022 à la date d’émission de notre rapport,
et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.
3. Justification des appréciations – Points clés de l’audit
En application des dispositions des articles L. 823‑9 et R. 823‑7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations,
nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement
professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons
apportées face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation
de notre opinion exprimée ci‑avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément.
Évaluation des actifs immobilisés, notamment les actifs incorporels
Risque identifié
Au 31 décembre 2022, la valeur des actifs immobilisés du Groupe s’élève à 87,9 milliards d’euros. Ces actifs immobilisés sont
essentiellement composés des marques, enseignes et écarts d’acquisition reconnus lors des opérations de croissance externe,
d’immobilisations corporelles (terrains, terres à vignes, immeubles et agencements notamment des boutiques et hôtels) et de droits
d’utilisation.
Nous avons considéré l’évaluation de ces actifs immobilisés, notamment les actifs incorporels (marques, enseignes et autres actifs
incorporels à durée de vie indéfinie ainsi que les écarts d’acquisition), comme un point clé de l’audit en raison de leur importance
significative dans les comptes du Groupe et parce que la détermination de leur valeur recouvrable, le plus souvent fondée sur des
prévisions de flux de trésorerie futurs actualisés par Maison, nécessite l’utilisation d’hypothèses, d’estimations ou d’appréciations,
comme indiqué dans les notes 1.17 et 5 de l’annexe aux comptes consolidés.
298
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Notre réponse
Le Groupe réalise des tests de perte de valeur sur ces actifs, dont les modalités sont décrites dans les notes 1.17 et 5 de l’annexe aux comptes
consolidés. Dans ce cadre, nous avons examiné les modalités de mise en œuvre de ces tests de perte de valeur et avons principalement
orienté nos travaux sur les Maisons qui sont les plus affectées par les évolutions négatives de l’environnement économique actuel
ou pour lesquelles la valeur comptable représente un multiple élevé du résultat opérationnel courant. Dans le cadre de notre audit des
comptes consolidés, nos travaux, menés avec nos experts en évaluation financière, ont notamment consisté à :
•
prendre connaissance des modalités de mise en œuvre de ces tests de dépréciation et apprécier la pertinence de la méthode
d’évaluation retenue par le Groupe par rapport à la norme comptable applicable ;
•
rapprocher les éléments composant la valeur nette comptable des Maisons retenue pour la réalisation des tests de dépréciation avec
les états financiers consolidés ;
•
apprécier le caractère raisonnable des flux futurs de trésorerie retenus :
–
en analysant la pertinence et la cohérence du processus d’établissement de ces estimations par une comparaison des réalisations
avec les prévisions passées, et
–
en rapprochant les plans d’affaires des Maisons sur lesquels ces flux ont été fondées avec les budgets et prévisions validés par
la direction ainsi que les perspectives de marché ;
•
apprécier le caractère raisonnable par rapport aux données de marché, des taux de croissance perpétuels et des taux d’actualisation
retenus pour chaque Maison ;
•
réaliser nos propres analyses de sensibilité sur les taux de croissance, de marge et sur les taux d’actualisation utilisés dans le cadre du
calcul des valeurs recouvrables ;
•
corroborer les valeurs recouvrables déterminées par référence à des transactions similaires récentes, avec les analyses présentées
et les données de marché disponibles ;
•
examiner le caractère approprié des informations fournies dans l’annexe aux comptes consolidés.
Évaluation des stocks et en‑cours
Risque identifié
Au 31 décembre 2022, la valeur brute des stocks et en‑cours et le montant total de la dépréciation des stocks et en‑cours sont
respectivement de 23 042 millions d’euros et de 2 723 millions d’euros comme cela est présenté dans la note 11 de l’annexe aux comptes
consolidés.
Le succès des produits du Groupe dépend notamment de sa capacité à identifier les nouvelles tendances ainsi que les changements de
comportement et de goûts, afin de proposer des produits en adéquation avec les attentes des consommateurs. Le Groupe détermine
le montant des dépréciations de stocks et en‑cours à partir de l’estimation des perspectives d’écoulement sur les différents marchés
ou en raison de l’obsolescence des produits concernés comme cela est précisé dans la note 1.19 de l’annexe aux comptes consolidés.
Nous avons considéré l’évaluation des stocks et en‑cours et de leur dépréciation comme un point clé de l’audit, car les perspectives
évoquées ci‑dessus et les éventuelles dépréciations qui en découlent dépendent par nature d’hypothèses, d’estimations ou
d’appréciations du Groupe, comme indiqué dans la note 1.7 de l’annexe aux comptes consolidés. En outre, les stocks sont présents
dans un grand nombre de filiales et la détermination de la valeur brute et des dépréciations repose notamment sur l’estimation
des retours et sur le suivi des marges internes, qui sont annulées dans les comptes consolidés tant que les stocks ne sont pas vendus
aux clients hors Groupe.
Notre réponse
Dans le cadre de nos diligences, nous avons analysé les perspectives d’écoulement estimées par le Groupe au regard des réalisations
historiques et des derniers budgets afin d’apprécier les montants de dépréciation qui en découlent. Nous avons, le cas échéant, examiné
les hypothèses retenues pour la comptabilisation de dépréciations non‑récurrentes.
Nous avons également apprécié la cohérence des niveaux de marges internes annulées dans les comptes consolidés, en examinant
notamment le niveau de marge réalisé avec les différentes filiales de distribution et en le comparant avec le pourcentage d’élimination
retenu.
Nous avons examiné le caractère approprié des informations fournies dans l’annexe aux comptes consolidés.
Document d’enregistrement universel 2022
299
COMPTES CONSOLIDÉS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Provisions pour risques et charges et positions fiscales incertaines
Risque identifié
Les activités du Groupe sont menées dans un cadre réglementaire international souvent imprécis, évoluant selon les pays et dans le
temps, et s’appliquant à des domaines aussi variés que la composition des produits, leur conditionnement, le calcul de l’impôt sur les
résultats ou les relations avec les partenaires du Groupe (distributeurs, fournisseurs, actionnaires de filiales, etc.). Dans ce contexte,
les activités du Groupe peuvent induire des risques, litiges ou situations contentieuses, et les entités du Groupe en France et à l’étranger
peuvent faire l’objet de contrôles fiscaux et, le cas échéant, de demandes de rectification de la part des administrations locales.
Comme indiqué dans les notes 1.22 et 20 de l’annexe aux comptes consolidés :
•
les provisions pour risques et charges correspondent à l’estimation des effets patrimoniaux des risques, litiges, situations contentieuses
réalisés ou probables qui résultent des activités du Groupe ;
•
les passifs non courants relatifs aux positions fiscales incertaines incluent l’estimation des risques, litiges et situations contentieuses
réalisés ou probables relatifs au calcul de l’impôt conformément à l’interprétation IFRIC 23.
Nous avons considéré les provisions pour risques et charges et positions fiscales incertaines comme un point clé de l’audit en raison
de l’importance des montants concernés, (respectivement de 1 446 millions d’euros et 1 400 millions d’euros au 31 décembre 2022) et de
l’importance du suivi des changements réglementaires et du niveau de jugement pour l’évaluation de ces provisions dans un contexte
réglementaire international en constante évolution.
Notre réponse
Dans le cadre de notre audit des comptes consolidés, nos travaux ont notamment consisté à :
•
examiner les procédures mises en œuvre par le Groupe afin d’identifier et de recenser l’ensemble des risques, litiges, situations
contentieuses et positions fiscales incertaines ;
•
prendre connaissance de l’analyse des risques effectuée par le Groupe, de la documentation correspondante et à examiner, le cas
échéant, les consultations écrites des conseils externes ;
•
apprécier avec nos experts, notamment fiscalistes, les principaux risques identifiés et à examiner les hypothèses retenues par la
direction du Groupe pour estimer le montant des provisions et celui des passifs relatifs aux positions fiscales incertaines ;
•
procéder à l’examen critique des analyses relatives à l’utilisation des provisions pour risques et charges, et des passifs relatifs
aux positions fiscales incertaines préparées par le Groupe ;
•
examiner, avec nos experts fiscalistes, les évaluations préparées par la direction fiscale du Groupe relatives aux conséquences des
évolutions fiscales ;
•
examiner le caractère approprié des informations relatives à ces risques, litiges, situations contentieuses et positions fiscales
incertaines présentées en annexe.
4. Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques
prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au Groupe, données dans le Rapport de gestion du Conseil
d’administration.
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
Nous attestons que la déclaration consolidée de performance extra‑financière prévue par l’article L. 225‑102‑1 du Code de commerce
figure dans les informations relatives au Groupe données dans le Rapport de gestion, étant précisé que, conformément aux dispositions
de l’article L. 823‑10 de ce code, les informations contenues dans cette déclaration n’ont pas fait l’objet de notre part de vérifications
de sincérité ou de concordance avec les comptes consolidés et doivent faire l’objet d’un rapport par un organisme tiers indépendant.
300
Document d’enregistrement universel 2022
COMPTES CONSOLIDÉS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
5. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires
Format de présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes
relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification
du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes
consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l’article L. 451‑1‑ 2 du Code monétaire et financier,
établis sous la responsabilité du directeur financier, membre du Comité exécutif, par délégation du Président‑directeur général.
S’agissant de comptes consolidés, nos diligences comprennent la vérification de la conformité du balisage de ces comptes au format
défini par le règlement précité.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier
annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d’information électronique unique européen.
En raison des limites techniques inhérentes au macro‑balisage des comptes consolidés selon le format d’information électronique
unique européen, il est possible que le contenu de certaines balises des notes annexes ne soit pas restitué de manière identique aux
comptes consolidés joints au présent rapport.
Par ailleurs, il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes consolidés qui seront effectivement inclus par votre société dans
le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos travaux.
Désignation des Commissaires aux comptes
Nous avons été nommés Commissaires aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton par l’Assemblée générale du
21 avril 2022 pour le cabinet Deloitte & Associés et par celle du 14 avril 2016 pour le cabinet Mazars.
Au 31 décembre 2022, le cabinet Deloitte & Associés était dans la 1re année de sa mission et le cabinet Mazars dans la 7
e
année sans
interruption.
6. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise
relatives aux comptes consolidés
Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté
dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes
consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.
Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation,
de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer
la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.
Il incombe au Comité d’audit de la performance de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité
des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’Audit interne, en ce qui concerne les procédures
relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d’administration.
7. Responsabilités des Commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés
Objectif et démarche d’audit
Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes
consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé
d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement
détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme
significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer
les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux‑ci.
Comme précisé par l’article L. 823‑10‑1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir
la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Document d’enregistrement universel 2022
301
COMPTES CONSOLIDÉS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes
exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :
•
il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de
fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime
suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non‑détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude
est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification,
les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
•
il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance,
et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
•
il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites
par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ;
•
il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon
les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles
de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés
jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause
la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport
sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies
ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
•
il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et
événements sous‑jacents de manière à en donner une image fidèle ;
•
concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments
qu’il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la
supervision et de la réalisation de l’audit des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes.
Rapport au Comité d’audit de la performance
Nous remettons au Comité d’audit de la performance un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme
de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant,
les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration
et au traitement de l’information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au Comité d’audit de la performance figurent les risques d’anomalies significatives,
que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice et qui constituent de ce fait les points
clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport.
Nous fournissons également au Comité d’audit de la performance la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537‑2014
confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 822‑10
à L. 822‑14 du Code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant,
nous nous entretenons avec le Comité d’audit de la performance des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de
sauvegarde appliquées.
Les Commissaires aux comptes
Paris‑La Défense, le 9 février 2023
Mazars Deloitte & Associés
Isabelle Sapet Simon Beillevaire Guillaume Troussicot Bénédicte Sabadie
Associée Associé Associé Associée
302
Document d’enregistrement universel 2022
Document d’enregistrement universel 2022
303
COMPTE DE RÉSULTAT 304
BILAN 305
TABLEAU DE VARIATION DE LA TRÉSORERIE 306
ANNEXE AUX COMPTES DE LA SOCIÉTÉ
LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON 307
FILIALES ET PARTICIPATIONS 326
RÉSULTAT DES CINQ DERNIERS EXERCICES 328
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS 329
RAPPORT SPÉCIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES 334
ÉTATS FINANCIERS
Comptes de la société
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
304
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
COMPTE DE RÉSULTAT
Produits/(Charges)
(en millions d’euros)
Notes 2022 2021
Produits financiers de filiales et participations 9 248,7 2 611,4
Titres en portefeuille : dépréciations et provisions (213,0) (300,9)
résultats de cession 4 415,7 3 355,3
Gestion des filiales et participations 4.1 13 451,4 5 665,8
Coût de la dette financière nette 4.2 (52,3) 21,3
Résultat de change 4.3 16,0 (41,7)
Autres produits et charges financiers 4.4 (17,4) (3,8)
RÉSULTAT FINANCIER 4 13 397,7 5 641,6
Prestations de services et autres revenus 5 505,5 445,2
Frais de personnel 6 (262,5) (298,4)
Autres charges nettes de gestion 7 (589,6) (439,6)
RÉSULTAT D’EXPLOITATION (346,5) (292,8)
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔT 13 051,2 5 348,8
RÉSULTAT EXCEPTIONNEL (5,0) (14,0)
Impôt sur les sociétés 8 105,4 (127,1)
RÉSULTAT NET 13 151,6 5 207,7
Document d’enregistrement universel 2022
305
ÉTATS FINANCIERS
Comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
BILAN
ACTIF
(en millions d’euros)
Notes 2022 2021
Brut Amortissements
et dépréciations
Net Net
Immobilisations incorporelles 23,6 (11,2) 12,4 6,8
Terres à vignes 45,2 - 45,2 45,2
Autres immobilisations corporelles 76,8 (2,3) 74,6 56,5
Immobilisations incorporelles et corporelles 9 145,7 (13,5) 132,2 108,5
Participations 10 51 885,6 (4 020,1) 47 865,5 43 206,4
Créances rattachées à des participations 11 139,1 (59,2) 79,9 57,4
Actions LVMH 12 759,0 - 759,0 74,3
Autres immobilisations financières 13 1,2 - 1,2 1,1
Immobilisations financières 52 784,9 (4 079,3) 48 705,6 43 339,2
ACTIF IMMOBILISÉ 52 930,6 (4 092,8) 48 837,8 43 447,7
Créances 14 306,9 - 306,9 301,3
Actions LVMH 12 533,5 - 533,5 612,4
Disponibilités 29,6 - 29,6 52,8
ACTIF CIRCULANT 870,0 ‑ 870,0 966,5
Comptes de régularisation 15 65,7 - 65,7 33,5
TOTAL ACTIF 53 866,2 (4 092,8) 49 773,4 44 447,7
PASSIF
(en millions d’euros)
Notes 2022 2021
Avant affectation Avant affectation
Capital social (dont versé : 151,0) 16.1 151,0 151,4
Primes d’émission, de fusion et d’apport 16.2 1 289,1 2 224,9
Réserves et écarts de réévaluation 17 387,9 387,9
Report à nouveau 12 791,6 12 613,8
Acompte sur dividendes (2 505,4) (1 510,8)
Résultat de l’exercice 13 151,6 5 207,7
Provisions réglementées 0,1 0,1
CAPITAUX PROPRES 16.2 25 265,9 19 075,0
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 18 1 220,2 1 106,8
Emprunts obligataires 19 10 923,8 14 043,0
Autres dettes financières 19 11 715,0 9 773,7
Autres dettes 20 647,6 448,6
AUTRES PASSIFS 23 286,4 24 265,3
Comptes de régularisation 21 1,0 0,6
TOTAL PASSIF 49 773,4 44 447,7
306
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
TABLEAU DE VARIATION DE LA TRÉSORERIE
(en millions d’euros) 2022 2021
EXPLOITATION
Résultat net 13 151,6 5 207,7
Dépréciation et amortissement des actifs immobilisés 193,3 316,1
Variation des autres provisions 25,8 203,0
Plus ou moins-values de cessions d’actifs (4 339,6) (3 214,3)
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT 9 031,1 2 512,5
Variation des comptes courants intra-Groupe 2 424,5 4 746,3
Variation des autres créances et dettes (175,4) 427,0
VARIATION DE LA TRÉSORERIE ISSUE DES OPÉRATIONS D’EXPLOITATION 11 280,2 7 685,8
INVESTISSEMENT
(Acquisition)/Cession d’immobilisations incorporelles et corporelles (25,3) (14,2)
Acquisition de titres de participation (148,2) (179,0)
Cession de titres de participation et opérations assimilées 2 412,0 872,2
Souscription aux augmentations de capital de filiales (2 606,9) (58,1)
VARIATION DE LA TRÉSORERIE ISSUE DES OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT (368,4) 620,9
FINANCEMENT
Augmentation de capital - -
Acquisitions et cessions d’actions LVMH (1 618,1) (568,1)
Dividendes et acomptes versés dans l’exercice (6 024,5) (3 527, 3)
Émission ou souscription de dettes financières (29,4) (30,8)
Remboursement de dettes financières (3 255,1) (4 203,0)
(Acquisition)/Cession d’investissements et placements financiers - 27,6
VARIATION DE LA TRÉSORERIE ISSUE DES OPÉRATIONS DE FINANCEMENT (10 927,1) (8 301,6)
VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE (15,4) 5,1
TRÉSORERIE À L’OUVERTURE DE L’EXERCICE 45,0 39,9
TRÉSORERIE À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 29,6 45,0
Document d’enregistrement universel 2022
307
ANNEXE AUX COMPTES DE LA SOCIÉTÉ
LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON
1. ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ ET FAITS SIGNIFICATIFS DE L’EXERCICE 308
2. PRINCIPES, RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES 308
3. FAITS SIGNIFICATIFS ET ÉVÉNEMENTS POST‑CLÔTURE 310
4. RÉSULTAT FINANCIER 311
5. PRESTATIONS DE SERVICES ET AUTRES REVENUS 312
6. FRAIS DE PERSONNEL 312
7. AUTRES CHARGES NETTES DE GESTION 313
8. IMPÔT SUR LES SOCIÉTÉS 313
9. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES 314
10. PARTICIPATIONS 314
11. CRÉANCES RATTACHÉES À DES PARTICIPATIONS 314
12. ACTIONS LVMH ET ASSIMILÉS 315
13. AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES 318
14. CRÉANCES 318
15. COMPTES DE RÉGULARISATION ACTIF 318
16. CAPITAL ET PRIMES 318
17. RÉSERVES ET ÉCARTS DE RÉÉVALUATION 319
18. VARIATION DES DÉPRÉCIATIONS ET DES PROVISIONS 320
19. DETTE FINANCIÈRE BRUTE 320
20. AUTRES DETTES 322
21. COMPTES DE RÉGULARISATION PASSIF 322
22. EXPOSITION AUX RISQUES DE MARCHÉ 322
23. AUTRES INFORMATIONS 324
308
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
1. ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ ET FAITS SIGNIFICATIFS DE L’EXERCICE
1.1 Activité de la Société
Hormis les activités de portefeuille liées à son statut de société
holding, la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(« LVMH », « la Société ») assure la direction et la coordination des
activités opérationnelles de l’ensemble de ses filiales, et apporte à
celles‑ci diverses prestations d’assistance qui leur sont facturées,
en particulier en matière juridique, financière, fiscale, ou dans le
domaine des assurances.
1.2 Faits significatifs de l’exercice
Le 30 septembre 2022, la Société a procédé à une opération de
fusion absorption de sa filiale LV Group SA, détenue à 100 %.
Cette opération s’inscrit dans le cadre d’une démarche de
simplification de la structure de détention opérationnelle et
administrative des filiales du groupe LVMH. La fusion a entraîné
la dissolution sans liquidation de la société LV Group et la
transmission de l’intégralité de son patrimoine à la société
LVMH. L’opération a été réalisée avec un effet rétroactif au
1
er
janvier 2022 (la « Date d’Effet »).
Les éléments actifs et passifs transmis par la société LV Group
ont été transcrits, dans les comptes de la Société, pour leur
valeur comptable à la Date d’Effet. L’actif net transmis s’élève
à 5,4 milliards d’euros et comprend essentiellement 4 milliards
d’euros de titres de participations et 2,4 milliards d’euros de
compte courant financier. Les titres de la société LV Group étant
inscrits dans les comptes de référence de la Société pour une valeur
nette comptable de 1 milliard d’euros (dont 127 millions d’euros
acquis sur l’exercice), le boni de fusion s’élève à 4,4 milliards
d’euros. Ce boni technique est enregistré en résultats de cession,
dans le résultat financier des comptes de la Société.
2. PRINCIPES, RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES
2.1 Cadre général, changement
de méthodes comptables
Le bilan et le compte de résultat de LVMH sont établis
conformément aux dispositions légales françaises, en particulier
les règlements 2014‑03 et 2015‑05 de l’Autorité des Normes
Comptables, sous réserve de la présentation du compte de
résultat, modifiée en 2011.
Le résultat est présenté de manière à distinguer les deux activités
de la Société : l’activité patrimoniale, liée à la détention de
participations, et l’activité de direction et coordination de
l’ensemble des entités constituant le groupe LVMH, comme
décrit en Note 1.1.
Cette présentation du compte de résultat inclut trois soldes
intermédiaires : le résultat financier, le résultat d’exploitation et le
résultat exceptionnel ; résultat financier et résultat d’exploitation
cumulés forment le résultat courant avant impôt.
Le résultat financier comprend le résultat de gestion des filiales
et participations, le coût de la dette financière qui est liée en
substance à la détention de ces participations, ainsi que les
autres éléments résultant de la gestion des filiales ou de la dette,
en particulier les résultats de change ou sur instruments de
couverture. Le résultat de gestion des filiales et participations
comprend tous les éléments de gestion du portefeuille :
dividendes, variation des dépréciations de titres et des créances
rattachées, variation des provisions pour risques et charges liées
au portefeuille, résultats de cession de titres.
Le résultat d’exploitation inclut les frais de gestion de la Société et
les frais de direction et coordination opérationnelle du Groupe,
frais de personnel ou autres frais de gestion, sous déduction du
montant refacturé aux filiales concernées, soit par facturation de
prestations d’assistance de gestion, soit par refacturation des frais
qui ont été pris en charge pour‑compte.
Les résultats financier et d’exploitation incluent les éléments
dont la nature relève de la gestion financière de la Société, ou
de l’exploitation administrative, quel que soit leur montant ou
leur occurrence. Le résultat exceptionnel englobe ainsi les seules
opérations qui, du fait de leur nature, ne peuvent être comprises
dans les résultats financier ou d’exploitation.
2.2 Immobilisations incorporelles et corporelles
Les immobilisations incorporelles et corporelles sont enregistrées
à leur coût d’acquisition (prix d’achat et frais accessoires, hors
frais d’acquisition) ou à leur valeur d’apport, à l’exception des
immobilisations corporelles acquises avant le 31 décembre 1976
qui ont été réévaluées en 1978 (réévaluation légale de 1976).
Les immobilisations incorporelles sont constituées de droits au
bail amortis sur la durée des baux et de coûts de développement
informatique amortis sur une durée de 3 à 5 ans.
Les immobilisations corporelles sont amorties, le cas échéant,
linéairement sur la durée estimée de leur utilisation ; les durées
retenues sont les suivantes :
•
véhicules 4 ans ;
•
mobilier et agencements 5 à 25 ans ;
•
constructions 40 à 100 ans.
Les terres à vignes ne font pas l’objet d’amortissements.
Document d’enregistrement universel 2022
309
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
2.3 Immobilisations financières
Les immobilisations financières hors créances, prêts et dépôts,
sont enregistrées à leur coût d’acquisition (hors frais accessoires)
ou à leur valeur d’apport.
Lorsque leur valeur d’inventaire à la date de clôture est inférieure
à la valeur comptabilisée, une dépréciation est enregistrée, du
montant de cette différence. S’agissant des participations, leur
valeur d’inventaire est déterminée par référence à leur valeur
d’utilité ou à leur valeur de cession. La valeur d’utilité est fondée
sur les flux de trésorerie prévisionnels ou sur les quotes‑parts de
situation nette de ces entités. La valeur de cession est calculée
à partir de ratios ou cours boursiers d’entreprises similaires,
à partir d’évaluations faites par des experts indépendants dans
une perspective de cession, ou par référence à des transactions
récentes.
Lorsque la valeur d’inventaire de la participation est négative,
une provision pour dépréciation des créances rattachées
éventuelles est enregistrée, à due concurrence, en complément
de la dépréciation des titres, une provision pour risque au‑delà.
Les variations du montant des dépréciations du portefeuille
de titres de participation sont classées en Gestion des filiales et
participations.
Les titres de participation en portefeuille au 31 décembre 1976
ont été réévalués en 1978 (réévaluation légale de 1976).
2.4 Créances
Les créances sont comptabilisées à leur valeur nominale.
Lorsque leur valeur d’inventaire, basée sur la probabilité de leur
recouvrement, est inférieure à cette dernière, une dépréciation
est enregistrée du montant de la différence.
2.5 Valeurs mobilières de placement
Les valeurs mobilières de placement, y compris les produits
monétaires de capitalisation, sont enregistrées à leur coût
d’acquisition (hors frais de transaction) ; lorsque leur valeur de
marché est inférieure au coût d’acquisition, une dépréciation est
enregistrée en Résultat financier, du montant de cette différence.
La valeur de marché des valeurs mobilières de placement est
déterminée, pour les titres cotés, par référence à la moyenne des
cours de bourse du dernier mois de l’exercice, convertie le cas
échéant aux taux de change de clôture ; pour les titres non cotés,
par référence à leur valeur de réalisation estimée.
Ce calcul s’effectue par ligne de titres, sans compensation entre
les plus et moins‑values constatées.
En cas de cession partielle d’une ligne de titres, la détermination
du résultat de cession s’effectue selon la méthode « Premier
entré‑premier sorti » (FIFO).
2.6 Actions LVMH ; plans d’attribution
d’actions gratuites
2.6.1 Actions LVMH
Les actions LVMH acquises dans le cadre de plans d’attribution
d’actions ou dans le cadre du contrat de liquidité figurent
en valeurs mobilières de placement. Les actions détenues
dans la perspective d’une détention de longue durée, en vue
d’une annulation ou d’un échange, sont comptabilisées en
Immobilisations financières.
Les actions détenues dans le cadre de plans d’attribution d’actions
gratuites sont affectées à ces plans.
Les actions LVMH sont comptabilisées, à la date de livraison,
à leur prix d’acquisition hors frais de transaction.
Lors de la cession, le prix de revient des actions cédées est
établi par catégorie d’affectation selon la méthode « Premier
entré‑premier sorti » (FIFO).
2.6.2 Dépréciation des actions LVMH
Lorsque la valeur de marché des actions LVMH classées en valeurs
mobilières de placement, calculée comme défini au 2.5 ci‑dessus,
devient inférieure à leur prix d’acquisition, une dépréciation est
enregistrée en Résultat financier en Autres produits et charges
financiers, du montant de cette différence.
Les actions LVMH affectées aux plans d’attribution d’actions
gratuites et les actions classées en Immobilisations financières
ne font pas l’objet de dépréciation.
2.6.3 Charge relative aux plans d’attribution d’actions
gratuites portant sur des actions LVMH
La charge relative aux plans d’attribution d’actions gratuites
portant sur des actions LVMH est répartie de manière linéaire
sur la période d’acquisition des droits. Elle est comptabilisée
au compte de résultat dans la rubrique Frais de personnel,
en contrepartie d’une provision pour charges au bilan.
La charge relative aux plans d’attribution d’actions gratuites
portant sur des actions LVMH correspond à la valeur en
portefeuille des actions affectées à ces plans.
2.7 Produits financiers de participations
Les distributions des filiales et participations, ainsi que les
quotes‑parts de résultats de Groupements d’Intérêt Économique
faisant l’objet d’une clause statutaire d’attribution aux associés,
sont enregistrées lorsque celles‑ci sont considérées acquises aux
actionnaires ou associés.
310
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
2.8 Opérations en devises
Les opérations en devises sont enregistrées aux cours des devises
à la date des transactions.
Les dettes et créances en devises sont réévaluées aux cours du
31 décembre. Les gains et pertes non réalisés résultant de cette
réévaluation sont portés en écart de conversion lorsque les
dettes et créances ne sont pas couvertes. Les pertes de change
non réalisées au 31 décembre font l’objet de provisions, excepté
pour les pertes compensées par des gains non réalisés dans une
même devise.
Lorsque les dettes et créances sont couvertes, les gains et pertes
non réalisés résultant de cette réévaluation sont compensés par
les gains et pertes non réalisés des opérations de couverture
associées.
Les écarts de change constatés en fin d’exercice sur des disponibilités
en devises sont enregistrés dans le compte de résultat.
2.9 Instruments dérivés
Les dérivés de change sont comptabilisés selon les principes
suivants :
•
lorsque ces dérivés sont qualifiés de couverture :
–
ils sont réévalués au cours du jour de clôture en Autres
créances et Autres dettes ; les pertes ou gains non réalisés
résultant de cette réévaluation compensent les pertes et
gains non réalisés sur les actifs et passifs couverts par ces
instruments,
–
les pertes ou gains non réalisés sont différés si ces instruments
sont affectés à des opérations futures,
–
les pertes ou gains réalisés à l’échéance sont enregistrés en
compensation des pertes et gains sur les actifs et passifs
couverts par ces instruments ;
•
lorsque ces dérivés ne sont pas qualifiés de couverture
(positions ouvertes isolées) :
–
les gains non réalisés résultant de leur réévaluation au cours
de clôture sont inscrits en Autres créances en contrepartie
des Comptes de régularisation,
–
les pertes non réalisées donnent lieu à constitution d’une
provision pour charge à due concurrence, comptabilisée
dans le Résultat de change,
–
les gains et pertes réalisés sont enregistrés dans le Résultat
de change.
Le report déport est enregistré prorata temporis sur la durée des
contrats en Coût de la dette financière nette.
Les dérivés de taux qui sont qualifiés de couverture sont
enregistrés prorata temporis sur la durée des contrats, sans effet sur
la valeur nominale de la dette financière dont le taux est couvert.
Les dérivés de taux qui ne sont pas qualifiés de couverture sont
réévalués à leur valeur de marché à la date de clôture. Les gains
non réalisés résultant de cette réévaluation sont différés ; les
pertes non réalisées donnent lieu à constitution d’une provision
pour charge à due concurrence.
2.10 Primes d’émission des emprunts
Les primes d’émission des emprunts obligataires sont amorties
sur la durée de l’emprunt. Les frais d’émission sont enregistrés
en charge lors de l’émission.
2.11 Provisions
Une provision est comptabilisée dès lors qu’il existe une obligation,
vis‑à‑vis d’un tiers, entraînant pour la Société un décaissement
probable dont le montant peut être évalué de façon fiable.
2.12 Impôt sur les sociétés :
convention d’intégration fiscale
LVMH est société mère d’un groupe fiscal constitué avec la
plupart de ses filiales françaises (Art. 223 A et suivants du CGI).
La convention d’intégration ne modifie pas, le plus souvent, la
charge d’impôt ou le droit au bénéfice des reports déficitaires des
filiales concernées ; leur situation fiscale vis‑à‑vis de LVMH reste
en effet identique à celle qui résulterait d’une imposition séparée,
tant que ces filiales sont membres du groupe fiscal. L’économie ou
la charge complémentaire d’impôt, du montant de la différence
entre la somme de l’impôt comptabilisé par chacune des sociétés
intégrées et l’impôt résultant de la détermination du résultat
imposable d’ensemble, est enregistrée par LVMH.
3. FAITS SIGNIFICATIFS ET ÉVÉNEMENTS POST-CLÔTURE
À la date d’arrêté des comptes, le 26 janvier 2023, aucun événement postérieur à la clôture n’est intervenu.
Document d’enregistrement universel 2022
311
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
4. RÉSULTAT FINANCIER
4.1 Gestion des filiales et participations
Le résultat provenant de la gestion des filiales et participations s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021
Dividendes perçus de sociétés françaises 5 934,5 553,1
Dividendes perçus de sociétés étrangères et assimilés 3 311,4 2 059,1
Quotes-parts de résultats de Groupements d’Intérêt Économique 2,8 (0,8)
Produits financiers de filiales et participations 9 248,7 2 611,4
Variation des dépréciations (191,7) (319,2)
Variation des provisions pour risques et charges (21,3) 18,3
Dépréciations et provisions au titre des filiales et participations (213,0) (300,9)
Résultats de cession 4 415,7 3 355,3
Gestion des filiales et participations 13 451,4 5 665,8
Concernant la variation des dépréciations et provisions, voir également Note 18.
Concernant les résultats de cession, ils correspondent au boni de fusion de 4,4 milliards d’euros enregistré dans le cadre de l’opération
de fusion absorption de la société LV Group par la société LVMH, voir également Note 1.2 Faits significatifs de l’exercice.
4.2 Coût de la dette financière nette
Le coût de la dette financière nette, y compris effet des instruments de couverture de taux, s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021
Intérêts et primes sur emprunts (138,3) (59,1)
Revenus et produits financiers 116,4 78,3
Coût de la dette financière nette hors Groupe (21,9) 19,2
Charge d’intérêts intra-Groupe (34,7) -
Produit d’intérêts intra-Groupe 4,3 2,1
Coût de la dette financière nette intra‑Groupe (30,4) 2,1
Coût de la dette financière nette (52,3) 21,3
4.3 Résultat de change
Le résultat de change est constitué des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2022 2021
Différences positives de change 18,9 31,1
Différences négatives de change (29,5) (49,7)
Variation des provisions pour pertes de change latentes 26,6 (23,1)
Résultat de change 16,0 (41,7)
Sur la variation des provisions, voir également Note 18.
Le résultat de change est principalement constitué des pertes et gains générés par les encours d’emprunts en devises ainsi que par les
instruments dérivés de change souscrits dans le cadre des opérations décrites en Note 22 (couvertures d’actifs nets des filiales en devises).
312
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
4.4 Autres produits et charges financiers
Le montant des autres produits et charges financiers s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021
Résultat sur actions LVMH 1,3 7,4
Autres produits financiers - 2,2
Autres charges financières (18,7) (13,4)
Variation des provisions - -
Autres produits et charges financiers (17,4) (3,8)
5. PRESTATIONS DE SERVICES ET AUTRES REVENUS
Les prestations de services et autres revenus se décomposent de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021
Prestations de services 224,3 194,8
Refacturations 273,1 243,0
Revenus fonciers 8,1 7,4
Total 505,5 445,2
L’ensemble des prestations de services et autres revenus concerne des sociétés liées :
•
les prestations de services consistent en des prestations d’assistance, voir également Note 1.1 ;
•
les refacturations portent sur des rémunérations et frais engagés par LVMH pour‑compte ;
•
les revenus fonciers proviennent de la location de terres à vignes champenoises dont LVMH a la propriété.
6. FRAIS DE PERSONNEL
Les frais de personnel incluent en 2022 les rémunérations brutes et charges patronales, les avantages post‑emploi, les autres avantages
à long terme et le coût des plans d’options et assimilés, voir également Note 12.2.2.
6.1 Rémunérations brutes
Compte tenu de la nature de l’activité de la Société, telle que
décrite en Note 1.1 Activité de la Société, une part importante de
ces rémunérations est refacturée aux sociétés du Groupe dans le
cadre de prestations d’assistance de gestion.
La rémunération brute globale des mandataires sociaux et
membres du Comité exécutif de la Société, pour l’exercice 2022,
s’élève à 68 millions d’euros, dont 1,1 million d’euros au titre de
jetons de présence.
6.2 Engagements en matière d’avantages post‑emploi :
pensions complémentaires de retraite et indemnités de départ en retraite
Ces engagements concernent principalement les membres du
Comité exécutif qui bénéficient, après une certaine ancienneté
dans leurs fonctions, d’un régime de retraite complémentaire dont
le montant est fonction de la moyenne des trois rémunérations
annuelles les plus élevées.
Au 31 décembre 2022, l’engagement non comptabilisé, net des
actifs financiers venant en couverture, déterminé selon les
mêmes principes que ceux utilisés pour les comptes consolidés
du groupe LVMH, est de 13,4 millions d’euros.
Document d’enregistrement universel 2022
313
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
Cet engagement inclut les effets de la cristallisation des droits
au titre des régimes de retraites complémentaires vis‑à‑vis des
membres du Comité exécutif et de cadres dirigeants du Groupe,
suite à l’entrée en vigueur de la Loi Pacte et de l’ordonnance du
3 juillet 2019.
Le taux d’actualisation retenu dans l’estimation de cet engagement
est de 3,4 %.
Aucun versement en couverture de cet engagement n’a été
effectué en 2022 (aucun en 2021).
6.3 Effectif moyen
L’effectif moyen de la Société pour 2022 est de 23 personnes (2021 : 22).
7. AUTRES CHARGES NETTES DE GESTION
Les charges de gestion sont constituées notamment d’honoraires,
frais de communication, primes d’assurances et loyers.
Compte tenu de la nature de l’activité de la Société telle que
décrite en Note 1.1 Activité de la Société, une part importante des
autres charges de gestion est refacturée aux sociétés du Groupe,
soit dans le cadre de prestations d’assistance de gestion, soit dans
le cadre de refacturations de frais engagés pour‑compte.
En outre, lors de la prise de participation de Diageo dans le
groupe Moët Hennessy en 1994, a été établie une convention
entre Diageo et LVMH ayant pour objet la répartition des frais
communs de holding entre Moët Hennessy SAS et les autres
holdings du groupe LVMH. En application de cette convention,
la quote‑part des frais communs revenant à la société LVMH
a donné lieu à facturation par Moët Hennessy à LVMH d’un
montant de 235 millions d’euros.
Le montant des impôts, taxes et versements assimilés comptabilisé
dans les autres charges de gestion s’élève à 5,3 millions d’euros sur
l’exercice 2022 (4,8 millions d’euros en 2021).
8. IMPÔT SUR LES SOCIÉTÉS
8.1 Ventilation de l’impôt
L’impôt sur les sociétés se ventile de la façon suivante :
(en millions d’euros) Résultat
avant impôt
(Charge)/
Produit d’impôt
Résultat net
Résultat courant avant impôt 13 051,2 28,8 13 080,0
Résultat exceptionnel (5,0) - (5,0)
13 046,2 28,8 13 075,0
Impôt sur exercices antérieurs
(a)
- (0,7) (0,7)
Provisions pour risques généraux - 5,0 5,0
Incidence de l’intégration fiscale - 72,3 72,3
13 046,2 105,4 13 151,6
(a) Net des reprises de provisions afférentes.
Concernant les provisions pour risques généraux, voir également Note 18.
8.2 Déficits liés à l’intégration fiscale
Au 31 décembre 2022, le montant des déficits fiscaux restituables par LVMH à ses filiales s’élève à 3 831 millions d’euros.
8.3 Imposition différée
Le solde d’impôts différés provenant de différences temporaires d’imposition s’élève au 31 décembre 2022 à un montant net débiteur
de 18,5 millions d’euros, dont 5,7 millions d’euros au titre de différences temporaires devant se dénouer en 2023.
314
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
9. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES
(en millions d’euros) 2022
Valeur nette des immobilisations au 31 décembre 2021 108,5
Investissements 25,2
Cessions et mises hors service -
Variation nette des amortissements (1,5)
Valeur nette des immobilisations au 31 décembre 2022 132,2
10. PARTICIPATIONS
(en millions d’euros) 2022 2021
Valeur brute du portefeuille de participations 51 885,6 46 048,4
Dépréciations (4 020,1) (2 842,0)
Valeur nette du portefeuille de participations 47 865,5 43 206,4
En septembre 2022, LVMH a procédé à une opération de
fusion absorption de sa filiale LV Group SA, détenue à 100 %.
La fusion a entrainé la dissolution sans liquidation de la société
LV Group et la transmission de l’intégralité de son patrimoine
à la société LVMH. L’actif net transmis s’élève à 5,4 milliards
d’euros et comprend essentiellement 4 milliards d’euros de titres
de participations (voir également Note 1.2).
Courant 2022, LVMH a procédé à des augmentations de capital
de ses filiales pour un montant total de 2,6 milliards d’euros dont
2,5 milliards d’euros au profit de LVMH Investissements.
En novembre 2022, LVMH a acquis la totalité des titres de la
société Repossi pour 21,7 millions d’euros.
Le portefeuille de participations est détaillé dans le tableau des
filiales et participations.
Les méthodes de dépréciation des titres de participation sont
décrites en Note 2.3. Le plus souvent, la dépréciation est calculée
par référence à la valeur d’utilité de la participation concernée,
qui est fondée sur les flux de trésorerie prévisionnels générés
par cette entité.
L’évolution de la dépréciation du portefeuille est analysée en
Note 18.
11. CRÉANCES RATTACHÉES À DES PARTICIPATIONS
La variation des créances rattachées à des participations résulte
pour partie de la fusion absorption de la société LV Group par la
société LVMH (voir Note 1.2).
Les créances rattachées à des participations sont détaillées dans
le tableau des filiales et participations.
Les méthodes de dépréciation des créances rattachées à des
participations sont décrites en Note 2.3.
L’évolution de la dépréciation des créances rattachées à des
participations est analysée en Note 18.
Document d’enregistrement universel 2022
315
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
12. ACTIONS LVMH ET ASSIMILÉS
12.1 Actions LVMH
La valeur du portefeuille au 31 décembre 2022, répartie en fonction de l’affectation des titres détenus, s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021
Valeur brute Dépréciations Valeur nette Valeur nette
Plans d’options de souscription - - - -
En voie d’annulation 759,0 - 759,0 74,3
Titres immobilisés 759,0 ‑ 759,0 74,3
Plans d’attribution d’actions gratuites 519,6 - 519,6 597,0
Contrat de liquidité 13,9 - 13,9 15,4
Valeurs mobilières de placement 533,5 ‑ 533,5 612,4
Un programme de rachat d’actions d’un montant maximum de
300 millions d’euros a été mis en œuvre au quatrième trimestre
2021 et a pris fin en février 2022 conduisant à l’acquisition en
2022 de 313 610 actions destinées à être annulées.
Un nouveau programme de rachat d’un montant maximum d’un
milliard d’euros a été mis en œuvre en mai 2022 et a pris fin en
novembre 2022 conduisant à l’acquisition de 1 625 050 actions
destinées à être annulées.
Au cours de l’exercice, les mouvements de portefeuille ont été les suivants :
Titres immobilisés
(en millions d’euros)
Plans d’options de souscription En voie d’annulation Total
Nombre Valeur brute Nombre Valeur brute Nombre Valeur brute
Au 1
er
janvier 2022 ‑ ‑ 103 651 74,3 103 651 74,3
Achats - - 2 605 288 1 621,0 2 605 288 1 621,0
Transferts - - - - - -
Annulation d’actions LVMH - - (1 500 000) (936,3) (1 500 000) (936,3)
Au 31 décembre 2022 ‑ ‑ 1 208 939 759,0 1 208 939 759,0
Valeurs mobilières de placement
(en millions d’euros)
Autres plans Contrat de liquidité Total
Nombre Valeur brute Nombre Valeur brute Nombre Valeur brute
Au 1
er
janvier 2022 1 126 959 597,0 22 000 15,4 1 148 959 612,4
Achats - - 510 427 324,9 510 427 324,9
Cessions à valeur de vente - - (512 427) (327,7) (512 427) (327,7)
Plus value/(moins value) de cession - - - 1,3 - 1,3
Transferts - - - - - -
Attribution définitive d’actions gratuites (175 499) (77,4) - - (175 499) (77,4)
Au 31 décembre 2022 951 460 519,6 20 000 13,9 971 460 533,5
Dans le cadre du contrat de liquidité, les actions détenues au 31 décembre 2022 représentent, au cours de bourse à cette date, une valeur
de 13,6 millions d’euros.
316
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
12.2 Plans d’actions gratuites et assimilés
12.2.1 Caractéristiques générales des plans
Plans d’options d’achat et plans d’options de souscription
Aucun plan d’options n’a été ouvert par la Société depuis le
plan d’options de souscription d’actions du 14 mai 2009 qui
comportait des conditions de performance et est arrivé à échéance
le 13 mai 2019.
Au 31 décembre 2022, aucun plan d’options d’achat ou d’options
de souscription d’actions n’est en vigueur.
Plans d’attribution d’actions gratuites
L’Assemblée générale du 21 avril 2022 a renouvelé l’autorisation
accordée au Conseil d’administration, pour une période
de vingt‑six mois expirant en juin 2024, de procéder à des
attributions gratuites d’actions à émettre ou existantes, en une
ou plusieurs fois, au bénéfice de membres du personnel et/ou
dirigeants mandataires sociaux de la Société et des entités qui
lui sont liées, dans la limite de 1 % du capital au jour de cette
autorisation, étant précisé que le nombre total d’actions gratuites
attribuées au cours d’un exercice social au bénéfice des dirigeants
mandataires sociaux ne pourra représenter plus de 15 % des
actions attribuées au cours de ce même exercice par le Conseil
d’administration.
Pour les plans mis en place à compter de 2016, sauf exceptions
mentionnées ci‑dessous, les actions gratuites et les actions
gratuites de performance, sous réserve, pour ces dernières, de
la réalisation des conditions de performance, sont attribuées
définitivement à l’ensemble des bénéficiaires après un délai de
trois ans et librement cessibles dès leur attribution définitive.
Les conditions de performance portent, en règle générale, sur
le périmètre du Groupe mais sont, dans certains cas, relatives à
des objectifs à atteindre au niveau d’une filiale ou d’une branche
d’activités. Ces critères fixés par le Conseil d’administration sont,
pour l’essentiel, de nature financière mais également pour partie
à caractère extra‑financier. Les performances sont appréciées le
plus souvent sur deux exercices et pour certains plans sur une
période plus longue.
Conditions de performance
Sous réserve de certaines exceptions, l’attribution définitive des
actions gratuites est soumise à une condition de présence dans
le Groupe à la date de cette attribution.
L’attribution définitive des actions gratuites de certains plans est
soumise à des conditions liées aux performances financières de
LVMH, à la réalisation desquelles est subordonné leur bénéfice
définitif.
Les plans mis en place les 24 octobre 2019, 22 octobre 2020 et
22 octobre 2022 prévoient exclusivement l’attribution gratuite
d’actions soumises à des conditions liées à la performance du
groupe LVMH.
Le plan mis en place le 26 janvier 2021 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des conditions
liées spécifiquement à la performance d’une filiale, (ii) des
actions gratuites soumises à une condition de présence et (iii) des
actions gratuites dont l’attribution définitive n’est pas soumise
à des conditions.
Le plan mis en place le 15 avril 2021 comporte des conditions liées
spécifiquement à la performance d’une filiale.
Le plan mis en place le 26 juillet 2021 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des conditions
liées spécifiquement à la performance d’une filiale et (ii) des
actions gratuites dont l’attribution définitive n’est pas soumise
à des conditions.
Le plan mis en place le 28 octobre 2021 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des conditions
liées à la performance du groupe LVMH, (ii) des actions gratuites
dont l’attribution définitive est soumise à des conditions liées
spécifiquement à la performance de filiales et (iii) des actions
gratuites dont l’attribution définitive n’est pas soumise à des
conditions.
Le plan mis en place le 27 janvier 2022 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des conditions
liées à la performance du groupe LVMH et (ii) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est subordonnée à l’absence
de démission pendant la période d’acquisition des actions.
Le plan mis en place le 26 juillet 2022 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des conditions
liées à la performance du groupe LVMH, (ii) des actions gratuites
dont l’attribution définitive est soumise à des conditions liées
spécifiquement à la performance d’une filiale et (iii) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est subordonnée à l’absence
de démission pendant la période d’acquisition des actions.
Pour les actions gratuites des plans mis en place les 24 octobre
2019 et 22 octobre 2020 dont l’attribution définitive est soumise
à une condition liée à la performance du groupe LVMH, les
actions ne sont définitivement attribuées que si les comptes
consolidés de LVMH des exercices N+ 1 et N+ 2 affichent une
variation positive par rapport à l’exercice au cours duquel le plan
est mis en place (exercice « N ») de l’un ou l’autre des indicateurs
suivants : résultat opérationnel courant, cashflow disponible
d’exploitation, taux de marge opérationnelle courante du Groupe
(ci‑après les « Indicateurs »).
Concernant le plan du 24 octobre 2019, la condition de performance
n’a pas été satisfaite en 2020. Compte tenu des circonstances
exceptionnelles à l’origine de cet inaccomplissement, liées à la
pandémie de Covid‑19, le Conseil d’administration du 22 octobre
2020, a décidé, en application du principe d’un mécanisme
de sauvegarde posé dans le règlement des plans d’attribution,
et dans l’hypothèse où ladite condition ne serait pas remplie,
d’amender le règlement dudit plan, de sorte que les attributaires
Document d’enregistrement universel 2022
317
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
bénéficient d’une attribution définitive égale à 50 % de leur
attribution provisoire sous réserve que soit atteint le Résultat
Opérationnel Courant (ROC) consolidé inscrit au budget 2021
adopté par le Conseil d’administration. Cette condition ayant été
satisfaite, les bénéficiaires ont reçu le 24 octobre 2022 un nombre
d’actions égal à 50 % de leur attribution initiale étant précisé
que lorsque le nombre d’actions à attribuer définitivement aux
bénéficiaires comportait une décimale, ce nombre a été arrondi
au nombre entier immédiatement supérieur.
La condition de performance est appréciée à périmètre constant,
de sorte qu’il n’est pas tenu compte des incidences des acquisitions
réalisées au cours des deux années civiles suivant l’exercice de
référence et que, de même, est neutralisé l’impact des cessions
intervenues au cours de cette même période. Seules les opérations
significatives (d’un montant supérieur à 150 millions d’euros)
donnent lieu à retraitement comptable.
La condition de performance applicable aux actions gratuites
du plan ouvert le 22 octobre 2020 a été satisfaite en 2021 et en
2022. Les actions seront définitivement acquises le 22 octobre
2023 sous réserve de la condition de présence des bénéficiaires
à cette date.
Les actions gratuites du plan du 26 janvier 2021 dont l’attribution
définitive est subordonnée à une condition de présence au
31 décembre 2022 et à l’atteinte d’objectifs quantitatifs portant
sur le résultat opérationnel courant consolidé d’une filiale au
titre de l’exercice clos en 2022 et d’objectifs qualitatifs, seront
attribuées définitivement le 26 janvier 2023 sous réserve de la
satisfaction de ces conditions au 31 décembre 2022.
Les actions gratuites des plans des 15 avril, 26 juillet 2021 et
28 octobre 2021 dont l’attribution définitive est subordonnée
à une condition de présence au 31 décembre 2022 et à l’atteinte
d’objectifs quantitatifs portant sur le résultat opérationnel
courant consolidé d’une filiale au titre de l’exercice clos en 2022
et d’objectifs qualitatifs, seront attribuées définitivement le
16 avril 2023 sous réserve de la satisfaction de ces conditions au
31 décembre 2022.
Pour les actions gratuites des plans mis en place les 28 octobre
2021, 27 janvier et 26 juillet 2022 dont l’attribution définitive est
soumise à une condition de présence et à une condition liée à la
performance du groupe LVMH, les actions seront définitivement
acquises le 28 octobre 2024 à hauteur (i) de 90 % des attributions
si les comptes consolidés de LVMH de chacun des exercices 2022
et 2023 affichent par rapport à l’exercice précédent une variation
positive de l’un ou l’autre des Indicateurs et (ii) de 10 % si la
condition extra‑financière, relevant de la Responsabilité Sociale
et Environnementale du Groupe, est atteinte en 2023.
Les actions gratuites du plan du 28 octobre 2021 dont l’attribution
définitive est subordonnée à la réalisation de la performance de
filiales du Groupe seront acquises définitivement le 31 mars 2025
sous réserve de la condition de présence au 31 décembre 2024 et
de l’atteinte d’objectifs quantitatifs des filiales concernées portant
sur la moyenne du résultat opérationnel courant consolidé
au titre des exercices clos en 2023 et en 2024, ainsi que d’objectifs
qualitatifs.
Les actions gratuites du plan du 26 juillet 2022 dont l’attribution
définitive est subordonnée à la réalisation de la performance
d’une filiale du Groupe seront acquises définitivement le 31 mars
2025 sous réserve de la condition de présence au 31 décembre
2024 et de l’atteinte d’objectifs quantitatifs de la filiale concernée
portant sur la croissance de son résultat opérationnel courant
consolidé entre le 1
er
janvier 2023 et le 31 décembre 2024 ainsi
que d’objectifs qualitatifs.
Pour les actions gratuites du plan mis en place le 27 octobre 2022
dont l’attribution définitive est soumise à une condition de
présence et à une condition liée à la performance du groupe
LVMH, les actions seront définitivement acquises le 27 octobre
2025 à hauteur (i) de 85 % des attributions si les comptes
consolidés de LVMH de chacun des exercices 2023 et 2024
affichent par rapport à l’exercice précédent une variation positive
de l’un ou l’autre des Indicateurs et (ii) de 15 % si la condition
extra‑financière, relevant de la Responsabilité Sociale et
Environnementale du Groupe, est atteinte en 2024.
12.2.2 Évolution des plans d’options et assimilés
Les droits attribués dans le cadre des différents plans portant sur
des actions LVMH ont évolué comme suit au cours de l’exercice :
(nombre) Attribution
d’actions gratuites
Droits non exercés au 1
er
janvier 2022 666 515
Attributions provisoires de la période 189 404
Attributions devenues caduques en 2022 (11 625)
Attributions devenues définitives en 2022 (175 499)
Droits non exercés au 31 décembre 2022 668 795
Les attributions devenues définitives proviennent d’actions
antérieurement détenues.
Le montant comptabilisé en 2022, en Frais de personnel, au titre
des plans d’options et assimilés, est une charge de 128,3 millions
d’euros (2021 : charge de 210,2 millions d’euros).
La valeur ayant servi d’assiette au calcul de la contribution
sociale de 20 %, payable lors de l’attribution définitive des plans,
correspond, pour les plans attribués provisoirement, au cours de
clôture de l’action LVMH au 31 décembre 2022, soit 679,90 euros,
et, pour les plans attribués définitivement en 2022, à 629,50 euros
pour le plan d’octobre 2019, à 673,70 euros pour le plan de janvier
2021, à 635,0 euros pour le plan de juillet 2021 et à 564,40 euros
pour le plan d’octobre 2021 attribué par anticipation.
318
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
13. AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES
Au 31 décembre 2022, le solde des autres immobilisations financières comprend essentiellement les dépôts et cautionnements versés
pour 1,1 million d’euros.
14. CRÉANCES
Le solde des autres créances s’analyse ainsi :
(en millions d’euros) 2022 2021
Valeur brute Dépréciations Valeur nette Valeur nette
Créances sur des entreprises liées 187,5 - 187,5 146,4
Dont : Comptes courants d’intégration fiscale 44,5 ‑ 44,5 53,2
Créances sur l’État 98,4 - 98,4 43,9
Autres créances 21,0 - 21,0 111,0
Dont : Réévaluation des instruments financiers 13,4 ‑ 13,4 107,3
Total 306,9 ‑ 306,9 301,3
L’échéance de l’ensemble des autres créances est inférieure à un an.
15. COMPTES DE RÉGULARISATION ACTIF
Le solde des comptes de régularisation actif est principalement constitué des primes d’émission des emprunts obligataires et des intérêts
à échoir sur les US Commercial Paper.
16. CAPITAL ET PRIMES
16.1 Capital
Le capital social, entièrement libéré, est constitué de
503 257 339 actions au nominal de 0,30 euro.
Toutes les actions composant le capital ont les mêmes droits, à
l’exception des actions conservées sous forme nominative depuis
plus de trois ans dont les détenteurs bénéficient d’un droit de
vote double.
Les actions détenues par LVMH ne bénéficient ni du droit de
vote, ni du droit au dividende.
Au 31 décembre 2022, le capital se décompose ainsi :
Nombre %
Actions à droit de vote double 231 307 286 45,96
Actions à droit de vote simple 269 769 654 53,61
501 076 940 99,57
Actions détenues par LVMH 2 180 399 0,43
Nombre total d’actions 503 257 339 100,00
Document d’enregistrement universel 2022
319
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
16.2 Variation des capitaux propres
La variation des capitaux propres au cours de l’exercice s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) Nombre
d’actions
Capital
social
Primes
d’émission,
de fusion
et d’apport
Autres
réserves et
provisions
réglementées
Report à
nouveau
Acompte
sur
dividendes
Résultat de
l’exercice
Capitaux
propres
Au 31 décembre 2021
avant affectation du résultat 504 757 339 151,4 2 224,9 388,0 12 613,8 (1 510,8) 5 207,7 19 075,0
Affectation du résultat 2021 - - - - 5 207,7 - (5 207,7) -
Dividendes 2021 - - - - (5 047,5) 1 510,8 - (3 536,7)
Effet des actions auto-détenues - - - - 17,6 - - 17,6
Au 31 décembre 2021
après affectation du résultat 504 757 339 151,4 2 224,9 388,0 12 791,6 ‑ ‑ 15 555,9
Annulation d’actions (1 500 000) (0,4) (935,8) - - - - (936,2)
Acompte sur dividendes 2022 - - - - - (2 516,2) - (2 516,2)
Effet des actions auto-détenues - - - - - 10,8 - 10,8
Résultat de l’exercice 2022 - - - - - - 13 151,6 13 151,6
Au 31 décembre 2022
avant affectation du résultat 503 257 339 151,0 1 289,1 388,0 12 791,6 (2 505,4) 13 151,6 25 265,9
L’affectation du résultat de l’exercice 2021 résulte des résolutions de l’Assemblée générale mixte du 21 avril 2022.
17. RÉSERVES ET ÉCARTS DE RÉÉVALUATION
Les réserves s’analysent de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021
Réserve légale 15,1 15,1
Réserves réglementées 331,3 331,3
Écarts de réévaluation 41,5 41,5
Total 387,9 387,9
17.1 Réserves réglementées
Les Réserves réglementées sont constituées de la Réserve spéciale
des plus‑values à long terme et des réserves indisponibles de
2,2 millions d’euros résultant de la réduction de capital effectuée
concomitamment à la conversion du capital en euros. La Réserve
spéciale des plus‑values à long terme n’est distribuable qu’après
prélèvement fiscal.
17.2 Écarts de réévaluation
Les « Écarts de réévaluation » proviennent des opérations réalisées en 1978 dans le cadre de la réévaluation légale de 1976.
Ils concernent les immobilisations non amortissables suivantes :
(en millions d’euros) 2022 2021
Terres à vignes 17,9 17,9
Titres de participation (Parfums Christian Dior) 23,6 23,6
Total 41,5 41,5
320
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
18. VARIATION DES DÉPRÉCIATIONS ET DES PROVISIONS
La variation des dépréciations d’actifs et des provisions s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) Au 31 décembre
2021
Augmentations
(a)
Utilisations Reprises Au 31 décembre
2022
Titres de participation 2 842,0 1 240,0 - (61,9) 4 020,1
Créances rattachées à des participations 15,7 43,5 - - 59,2
Actions LVMH - - - - -
Autres actifs - - - - -
Dépréciations d’actifs 2 857,7 1 283,5 ‑ (61,9) 4 079,3
Plans d’options et assimilés 105,5 96,2 (61,5) - 140,2
Risques généraux 777,2 234,3 (5,6) (233,7) 772,2
Pertes de change latentes 26,6 0,2 (26,6) - 0,2
Autres risques et charges 197,5 206,8 (69,4) (27, 3) 307,6
Provisions pour risques et charges 1 106,8 537,5 (163,1) (261,0) 1 220,2
Total 3 964,5 1 821,0 (163,1) (322,9) 5 299,5
Dont : Résultat financier 350,5 (84,1) (79,9)
Résultat d’exploitation 118 ,8 (73,4) (9,3)
dont frais de personnel 118 ,6 (73,4) (9,3)
Autres
(a)
1 351,7 (5,6) (233,7)
1 821,0 (163,1) (322,9)
(a) Dont effet de la fusion absorption de la Société LV Group par LVMH pour 1 117,4 millions d’euros.
Les provisions pour risques généraux correspondent à
l’estimation des effets patrimoniaux des risques, litiges, situations
contentieuses réalisés ou probables, qui résultent des activités de
la Société ou de ses filiales ; ces activités sont en effet exercées à un
niveau international, dans le contexte d’un cadre réglementaire
souvent imprécis, évoluant selon les pays et dans le temps, et
s’appliquant à des domaines aussi variés que la composition des
produits ou le calcul de l’impôt.
En particulier, la Société peut faire l’objet de contrôles fiscaux
et, le cas échéant, de demandes de rectifications de la part des
administrations fiscales. Ces demandes de rectifications, ainsi
que les positions fiscales incertaines identifiées non encore
notifiées, font l’objet de provisions appropriées dont le montant
est revu régulièrement conformément aux critères du règlement
2014‑03 de l’Autorité des Normes Comptables. L’évolution
des provisions reflète notamment la résolution de certaines
discussions avec des administrations fiscales, douanières ou
autres, tant en France qu’à l’étranger.
Voir également Notes 4, 8, 10 et 11.
19. DETTE FINANCIÈRE BRUTE
La dette financière brute s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2022 2021
Emprunts obligataires 10 923,8 14 043,0
US Commercial Paper 3 140,2 3 615,5
Emprunts et dette auprès des établissements de crédit 0,1 7,8
Dette financière intra-Groupe 8 574,8 6 150,4
Autres dettes financières 11 715,0 9 773,7
Dette financière brute 22 638,8 23 816,7
Document d’enregistrement universel 2022
321
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
19.1 Emprunts obligataires
Les emprunts obligataires sont constitués de la façon suivante :
Taux
d’intérêt
facial
Swap
vers taux
variable
Prix
d’émission
(a)
(en % du
nominal)
Échéance Nominal au
31 décembre
2022
(en millions
d’euros)
Intérêts
courus
après swap
(en millions
d’euros)
Total
(en millions
d’euros)
GBP 850 000 000 ; 2020 1,12 5 % total 9 9,071 % 2027 958,4 3,0 961,3
EUR 1 250 000 000 ; 2020 - - 10 0,106 % 2024 1 250,0 - 1 250,0
EUR 1 250 000 000 ; 2020 - - 9 9,423 % 2026 1 250,0 - 1 250,0
EUR 1 750 000 000 ; 2020 0,125 % 11,43 % 98,991 % 2028 1 750,0 1,5 1 751,5
EUR 1 500 000 000 ; 2020 0,375 % - 99,0 38 % 2031 1 500,0 5,0 1 505,0
GBP 700 000 000 ; 2020 1,000 % total 99,799 % 2023 789,2 2,4 791,6
EUR 1 500 000 000 ; 2020 0,750 % - 99,547 % 2025 1 500,0 8,3 1 508,3
EUR 700 000 000 ; 2019 0,125 % - 9 9,470 % 2023 700,0 0,7 700,7
EUR 1 200 000 000 ; 2017 0,750 % 25,00 % 99,542 % 2024 1 200,0 5,4 1 205,4
Total 10 897,6 26,2 10 923,8
(a) Après commissions.
Les émissions obligataires sont principalement réalisées, dans
le cadre d’un programme « Euro Medium‑Term Notes » dont le
plafond s’élève à 30 milliards d’euros au 31 décembre 2022.
Sauf mention contraire, les emprunts obligataires sont remboursables
in fine au pair.
Les swaps de taux mentionnés dans le tableau qui précède ont
été conclus soit à l’émission des emprunts obligataires soit
lors d’opérations d’optimisation ultérieures. L’ensemble des
emprunts obligataires en devises fait l’objet de couvertures de
change (voir Note 22.2).
Au cours de l’exercice, LVMH a remboursé l’emprunt obligataire
de 1 750 millions d’euros émis en 2020 arrivé à maturité en
février 2022. LVMH a également remboursé par anticipation les
emprunts obligataires de 800 millions d’euros et de 400 millions
de livres sterling émis en 2017 dont l’échéance était initialement
prévue respectivement en mai et juin 2022. Les swaps de
couverture associés ont été débouclés concomitamment aux
remboursements.
19.2 Analyse de la dette financière brute par échéance
La répartition de la dette financière brute par nature et selon son échéance, ainsi que les charges à payer rattachées, est présentée dans
le tableau ci‑après :
Dettes
(en millions d’euros)
Total Montant Dont
charges
à payer
Dont
entreprises
liées
À 1 an
au plus
De 1 à
5 ans
À plus
de 5 ans
Emprunts obligataires 10 923,8 1 515,5 6 158,4 3 250,0 26,2 ‑
US Commercial Paper 3 140,2 3 140,2 - - ‑ ‑
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 0,1 0,1 - - ‑ ‑
Dette financière intra-Groupe 8 574,8 8 574,8 - - 14,3 8 574,8
Autres dettes financières 11 715,0 11 715,0 - - 14,3 8 574,8
Dette financière brute 22 638,8 13 230,6 6 158,4 3 250,0 40,5 8 574,8
322
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
19.3 Dette financière intra‑Groupe
La dette financière intra‑Groupe correspond essentiellement à un compte‑courant avec la Société assurant la centralisation de trésorerie
du Groupe.
19.4 Covenants
Dans le cadre de certaines lignes de crédit, LVMH peut s’engager à respecter un ratio de dette financière nette sur capitaux propres
calculé sur les données consolidées. Au 31 décembre 2022, aucune ligne de crédit tirée ou non tirée n’est concernée par cette disposition.
19.5 Garanties et sûretés réelles
Au 31 décembre 2022, la dette financière ne fait l’objet d’aucune garantie ou sûreté réelle.
20. AUTRES DETTES
La répartition des autres dettes par nature et selon leur échéance, ainsi que les charges à payer rattachées, sont présentées dans le tableau
ci‑après :
(en millions d’euros) Total Montant Dont
charges
à payer
Dont
entreprises
liées
À 1 an
au plus
De 1 à
5 ans
À plus
de 5 ans
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 256,4 256,4 - - 230,9 205,5
Dettes fiscales et sociales 64,9 64,9 - - 48,1 ‑
Autres dettes 326,2 282,5 43,8 - 24,9 38,0
Dont : Comptes courants d’intégration fiscale 37,9 37,9 ‑ ‑ ‑ 37,9
Autres dettes 647,6 603,8 43,8 ‑ 303,9 243,5
21. COMPTES DE RÉGULARISATION PASSIF
Le solde des comptes de régularisation passif concerne essentiellement les produits constatés d’avance portant sur les autres charges
nettes de gestion.
22. EXPOSITION AUX RISQUES DE MARCHÉ
La société LVMH utilise de façon régulière des instruments
financiers. Cette pratique répond aux besoins de couverture du
risque de change ou de taux sur ses actifs ou passifs financiers,
y compris les flux de dividendes à recevoir de participations
étrangères ; chaque instrument utilisé est affecté au risque
couvert.
En raison du rôle de LVMH au sein du Groupe, peuvent être
utilisés des instruments ayant nature de couverture d’actifs
nets en devises en consolidation mais non adossés en comptes
sociaux, ils constituent de ce fait des positions ouvertes isolées.
Les contreparties des contrats de couverture sont sélectionnées
en fonction de leur notation de crédit, et dans un souci de
diversification.
Document d’enregistrement universel 2022
323
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
22.1 Risque de taux d’intérêt
La Société couvre partiellement le risque de variation de valeur des
dettes obligataires émises à taux fixe (nettes des investissements
financiers venant en couverture). Les instruments de taux
d’intérêt couvrent, en règle générale, des dettes financières
dont les échéances sont identiques ou supérieures à celles des
instruments.
Les positions financières de la Société face au risque de taux d’intérêt s’analysent de la façon suivante au 31 décembre 2022 :
(en millions d’euros) Taux fixe Taux variable Total
(a)
Dettes obligataires (voir Note 19) (10 923,8) - (10 923,8)
US Commercial Paper (voir Note 19) - (3 140,2) (3 140,2)
Total des positions financières (10 923,8) (3 140,2) (14 064,0)
Instruments de couverture 2 247,6 (2 247,6) -
Positions financières après couverture (8 676,2) (5 387,8) (14 064,0)
(a) Actif/(Passif).
La nature des instruments en vie au 31 décembre 2022, leur montant notionnel réparti par échéance ainsi que leur valeur de marché
s’analysent de la façon suivante :
(en millions d’euros) Total Échéancier Valeur de
marché
(a)
À 1 an De 1 à 5 ans Au‑delà
Swaps de taux, payeur de taux variable 2 247, 6 789,2 1 258,4 200,0 (154,1)
Swaps de taux, payeur de taux fixe - - - - -
Swaps de devises, payeur de taux euro 1 747,6 789,2 958,4 - 9,4
Swaps de devises, receveur de taux euro - - - - -
(a) Gain/(perte), hors coupons courus.
22.2 Instruments de change
Le risque de change découlant des opérations d’exploitation n’est pas significatif.
La Société couvre le risque de change résultant de ses positions financières en devises en utilisant des swaps cambistes ou des cross
currency swaps.
Elles s’analysent de la façon suivante au 31 décembre 2022 :
(en millions d’euros) Dollar US Livre sterling Total
(a)
Dettes obligataires (voir Note 19) - (1 747,6) (1 747,6)
US Commercial Paper (3 140,2) - (3 140,2)
Total des positions financières (3 140,2) (1 747,6) (4 887,8)
Instruments de couverture des positions financières 3 140,2 1 747,6 4 887,8
Position financière nette ‑ ‑ ‑
(a) Actif/(Passif).
324
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
En 2022, la Société a pris la décision de gestion de mettre fin à ses dernières couvertures de change liées aux actifs nets du Groupe situés
hors zone euro. Au 31 décembre 2022, il n’y avait plus aucun contrat en place, toutes devises confondues.
(en millions d’euros) 2022 2021
Autres créances - -
Autres dettes - -
Provisions pour risques et charges - (25,5)
Valeurs de marché des positions ouvertes isolées ‑ (25,5)
Les montants nominaux des contrats existants au 31 décembre 2022, ainsi que leur valeur de marché au 31 décembre, s’analysent de la
façon suivante :
(en millions d’euros) Montant
notionnel
(a)
Échéancier Valeur de
marché
(b)
À 1 an
au plus
De 1 à
5 ans
À plus
de 5 ans
Dollar US 3 140,2 3 140,2 - - (118,7)
Livre sterling 1 747,6 789,2 958,4 - (85,3)
Couverture des positions financières 4 887,8 3 929,4 958,4 ‑ (204,0)
(a) Achat/(Vente).
(b) Gain/(perte).
23. AUTRES INFORMATIONS
23.1 Engagements d’achat de titres de participation
Les engagements d’achat de titres de participation s’élèvent à
12 830 millions d’euros ; ce montant représente les engagements
contractuels pris par le Groupe pour l’achat de titres de minoritaires
dans des sociétés consolidées, prises de participation, parti‑
cipations complémentaires dans des sociétés non consolidées,
ou pour le paiement de compléments de prix éventuels pour des
opérations réalisées.
Ce chiffre inclut les effets du Protocole d’Accord intervenu le
20 janvier 1994 entre LVMH et Diageo, par lequel LVMH s’est
engagé à acheter à Diageo ses participations de 34 % dans les
sociétés Moët Hennessy SAS et Moët Hennessy International SAS,
sous préavis de 6 mois, pour un montant égal à 80 % de leur
valeur à la date d’exercice de la promesse.
23.2 Autres engagements en faveur de tiers
(en millions d’euros) Au 31 décembre 2022
Cautions et lettres de confort accordées au profit de filiales ou autres sociétés du Groupe 5 911,9
Les montants ci‑dessus comprennent les engagements de LVMH au titre de la garantie des programmes de billets de trésorerie de
LVMH Finance Belgique et d’US Commercial Paper de LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Inc. Ces engagements sont comptabilisés
à hauteur de l’encours respectif de ces programmes au 31 décembre 2022.
Document d’enregistrement universel 2022
325
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
23.3 Autres engagements en faveur de LVMH
Au 31 décembre 2022, l’encours total des lignes de crédit confirmées non tirées s’élève à 11 milliards d’euros.
23.4 Relations avec les parties liées
Au cours de l’exercice, il n’a été conclu aucune convention
nouvelle avec les parties liées au sens de l’article R. 123‑198 du
Code de commerce, d’un montant significatif et à des conditions
qui n’auraient pas été des conditions normales de marché.
La Fondation Louis Vuitton a ouvert en octobre 2014 un musée
d’art moderne et contemporain à Paris. Le groupe LVMH finance
la Fondation dans le cadre de ses actions de mécénat. Dans ce
contexte, la Fondation Louis Vuitton a également recours à des
financements externes garantis par LVMH. Ces garanties sont
incluses dans les engagements hors‑bilan (voir Note 23.2).
Voir également Note 7 sur la convention entre Diageo et LVMH.
23.5 Identité de la société consolidante
Les comptes de LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE sont inclus, suivant la méthode de l’intégration globale, dans les comptes
consolidés de Christian Dior SE, 30 avenue Montaigne – 75008 Paris (France).
326
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Filiales et participations
FILIALES ET PARTICIPATIONS
Sociétés
(en millions d’unités
monétaires)
Siège
social
Devise Capital
(a)
Capitaux
propres
autres
que le
capital
(a)
(b)
Quote‑part
du capital
détenu
(en %)
Valeur comptable
des titres détenus
(c)
Prêts et
avances
consentis
(c)
Cautions
et avals
accordés
(c)
Chiffre
d’affaires
hors
taxes
(a)
(d)
Bénéfice
net ou
perte (‑)
du dernier
exercice
(a)
Dividendes
encaissés
en 2022
(c)
(e)
Brute Nette
1. Filiales (> 50 %)
LVMH Inc. New York USD 16 350,0 3 356,9 100,00 % 19 082,7 19 082,7 - 1 987,4 2 593,7 2 542,9 2 464,3
Christian Dior Couture SA Paris EUR 291,1 5 533,8 100,00 % 6 000,0 6 000,0 - - 5 266,2 2 014,6 -
Bulgari SpA Rome EUR 24,5 968,9 100,00 % 4 268,7 4 268,7 - - 983,8 571,6 400,0
LVMH Finance Belgique SA Bruxelles EUR 4 140,6 414,9 99,99 % 3 734,4 3 734,4 - 2 388,2 - 69,2 -
LVMH Miscellanées SA Paris EUR 1 552,5 (801,2) 99,99 % 3 290,5 928,7 - - - 36,2 -
LVMH Investissements SAS Paris EUR 2 954,0 (6,2) 100,00 % 2 954,0 2 954,0 - - - (10,7) -
Vicuna Holding SpA Milan EUR 110,1 1 711,9 100,00 % 1 533,4 1 533,4 - - 76,3 76,3 35,0
Moët Hennessy SAS Paris EUR 428,7 2 966,7 66,00 % 1 211,0 1 211,0 - 6,2 1 233,5 489,5 278,1
Fendi SRL Rome EUR 13,3 1 251,2 86,99 % 1 181,1 1 181,1 - 19,9 1 183,3 312,8 -
DFS Holdings Limited Hamilton USD 1,2 242,9 61, 25 % 1 105,6 1 105,6 - - - (1,8) -
Guerlain SAS Paris EUR 19,8 120,8 9 9,96 % 659,5 659,5 - - 666,2 72,5 25,0
Rimowa Group GmbH Cologne EUR 642,8 (3,1) 100,00 % 642,8 642,8 - - - (1,1) -
Tag Heuer International SA La Chaux-
de-Fonds CHF 59,2 109,7 100,00 % 595,7 595,7 - - - - -
Magasins de
La Samaritaine SA Paris EUR 0,5 131,6 98,77 % 526,5 526,5 - - 61,7 11,5 -
Sephora SAS Neuilly-
sur-Seine EUR 78,3 473,9 100,00 % 517,0 517,0 - - 1 889,6 46,5 90,0
Berluti SA Paris EUR 3,1 (27, 5) 99,99 % 461,2 - - 4,4 116,5 (27,9) -
Celine SA Paris EUR 2,8 430,6 99,97 % 444,9 444,9 - 78,9 1 267,9 365,3 156,0
LVMH BV Baarn EUR 3,4 687,7 100,00 % 417,0 417,0 - - 58,0 157,3 -
LVMH Asia Pacific Ltd Hong Kong HKD 4 309,5 (2 465,6) 100,00 % 383,2 228,0 - - 137,2 13,8 -
Bentim International SA Nyon CHF 5,5 128,1 100,00 % 303,1 303,1 - - 109,3 108,8 393,4
Le Bon Marché SA Paris EUR 29,4 93,6 99,99 % 259,2 259,2 - - 579,5 33,6 -
Fred Paris SA Paris EUR 15,5 17,0 99,99 % 251,2 0,3 - - 172,2 24,7 -
Chaumet International SA Paris EUR 42,4 35,6 99,99 % 197,6 197,6 - - 332,9 29,4 -
Emilio Pucci SRL Milan EUR 5,5 (22,6) 100,00 % 181,2 - - 18,8 30,6 (22,8) -
Parfumerie Amicale SAS Paris EUR 0,1 8,7 100,00 % 179,0 179,0 - - 17,3 (1,0) -
Make Up For Ever SA Paris EUR 1,1 (28,3) 99,99 % 153,1 - - - 113,6 (37,4) -
Givenchy SA Paris EUR 3,0 0,1 99,99 % 148,8 3,1 - - 311,9 (1,4) -
Kenzo SA Paris EUR 2,2 87,8 9 9,98 % 114,9 114,9 - - 173,9 0,5 20,0
Moët Hennessy Inter. SAS Paris EUR 151,6 323,8 66,00 % 92,7 92,7 - - 137,2 135,5 143,5
LVMH Fragrance Brands SAS Levallois-
Perret EUR 13,7 42,8 74 ,14 % 92,1 92,1 - - 497,8 25,7 19,2
Fendi International SAS Paris EUR 47,1 59,4 100,00 % 85,0 85,0 - 3,7 - 0,1 -
Parfums Christian Dior SA Paris EUR 2,6 1 107,8 99,99 % 76,5 76,5 - 0,3 2 316,0 392,8 400,0
24 Sèvres SAS Paris EUR - (48,0) 100,00 % 72,3 - - - 126,4 (13,3) -
LVMH – Métiers d’art SAS Paris EUR 21,2 (4,1) 100,00 % 70,8 17,1 - - 1,1 (4,1) -
Louis Vuitton Malletier SA Paris EUR 21,1 7 314,4 99,99 % 48,0 48,0 - 4,2 13 108,0 6 589,8 4 799,8
LVMH Services Ltd Londres GBP 34,4 (8,4) 100,00 % 43,8 28,9 - - 8,9 (0,2) -
Acqua Di Parma SRL Milan EUR 0,4 41,5 100,00 % 37,8 37,8 - 0,1 94,4 0,8 -
Cha Ling SCA Paris EUR 4,0 0,1 99,99 % 31,7 4,1 - - 0,1 0,5 -
Sofpar 124 SAS Paris EUR 60,0 (101,1) 50,01 % 30,0 - 38,3
(f)
- - (2,1) -
Repossi SAS Paris EUR 55,7 (15,2) 100,00 % 21,7 21,7 10,1 - 13,3 (2,8) -
LVMH Fashion Group
Services SAS Paris EUR 7,7 (4,2) 100,00 % 19,4 3,5 - - 12,4 (1,2) -
LVMH Fashion Group
France SNC Paris EUR 14,4 (18,7) 99,99 % 17,0 7,5 - - 53,4 (5,9) -
LVMH Client Service SAS Paris EUR - (1,2) 100,00 % 12,0 - - - 9,6 (2,0) -
LVMH Canada Inc. Toronto CAD 16,0 (2,3) 100,00 % 11,3 9,5 - - - (1,0) -
LVMH KK Tokyo JPY 1 150,0 1 575,4 100,00 % 7,6 7,6 - - 1 554,0 252,5 1,0
Jean Patou SAS Paris EUR 10,0 (30,8) 70,00 % 7,0 - 20,9
(f)
0,1 8,2 (5,0) -
Fresh SAS Neuilly-
sur-Seine EUR - 0,6 100,00 % 4,2 0,7 - - 7,0 0,1 -
P&C International SAS Paris EUR 0,7 (0,2) 100,00 % 1,6 0,5 - - - (0,1) -
Autres filiales 1,0 0,6 - - 3,0
Document d’enregistrement universel 2022
327
ÉTATS FINANCIERS
Filiales et participations
Sociétés
(en millions d’unités
monétaires)
Siège
social
Devise Capital
(a)
Capitaux
propres
autres
que le
capital
(a)
(b)
Quote‑part
du capital
détenu
(en %)
Valeur comptable
des titres détenus
(c)
Prêts et
avances
consentis
(c)
Cautions
et avals
accordés
(c)
Chiffre
d’affaires
hors
taxes
(a)
(d)
Bénéfice
net ou
perte (‑)
du dernier
exercice
(a)
Dividendes
encaissés
en 2022
(c)
(e)
Brute Nette
2. Participations (> 10 % et < 50 %)
Anin Star Holding Limited Londres EUR - 322,7 49,0 0 % 250,0 188,7 69,8 - - (3,2) -
Loewe SA Madrid EUR 5,3 171,7 23,28 % 45,8 45,8 - - 618,7 127,6 17,6
GIE Polynomes Paris EUR 44,3 16,5 20,0 0 % 8,9 8,9 - - 1,9 14,2 -
Autres participations 0,2 0,2 -
3. Participations (< 10 %)
Autres
Total 51 885,6 47 865,5 139,1 4 512,2 9 245,9
(a) En devises pour les filiales étrangères.
(b) Avant affectation du résultat de l’exercice.
(c) En millions d’euros.
(d) Y compris les produits financiers de filiales et participations.
(e) Hors quotes-parts de résultats de Groupements d’Intérêt Économique.
(f) Déprécié en totalité.
328
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Résultat des cinq derniers exercices
RÉSULTAT DES CINQ DERNIERS EXERCICES
(en millions d’euros, sauf résultats
par action, exprimés en euros)
2018 2019 2020 2021 2022
1. Capital
Montant du capital 151,5 151,6 151,4 151,4 151,0
Nombre d’actions ordinaires existantes 505 029 495 505 431 285 504 757 339 504 757 339 503 257 339
Nombre maximal d’actions futures à créer :
— par conversion d’obligations - - - - -
— par exercice de bons de souscription - - - - -
— par exercice d’options de souscription 411 088 - - - -
2. Opérations et résultats de l’exercice
Produits financiers de participations
et autres revenus 3 866,5 4 631,5 3 920,7 3 056,6 9 754,2
Résultat avant impôts et charges calculées
(amortissements et provisions) 3 322,8 3 789,1 3 305,4 5 643,9 13 270,3
(Produit)/Charge d’impôts sur les bénéfices
(a)
- - - - -
Résultat après impôts et charges calculées
(amortissements et provisions)
(b)
3 384,1 3 711,5 3 212,7 5 207,7 13 151,6
Résultat distribué
(c)
3 030,2 2 426,1 3 028,5 5 047,6 6 039,1
3. Résultats par action
Résultat après impôts, mais avant charges
calculées (amortissements et provisions) 7,04 7,75 6,99 10,93 26,58
Résultat après impôts et charges calculées
(amortissements et provisions)
(b)
6,70 7, 34 6,36 10,32 26,13
Dividende brut distribué à chaque action
(c) (d)
6,00 4,80 6,00 10,00 12,00
4. Personnel
Effectif moyen (en nombre) 19 20 22 22 23
Montant de la masse salariale 161,0 219,7 170,9 234,8 221,5
Montant des sommes versées au titre
des avantages sociaux 20,1 33,0 25,5 63,6 41,0
(a) Hors effets de la convention d’intégration fiscale, des quotes-parts de résultats fiscaux des sociétés dites transparentes, des impôts sur exercices antérieurs et des provisions.
(b) Après effets de la convention d’intégration fiscale, des quotes-parts de résultats fiscaux des sociétés dites transparentes, des impôts sur exercices antérieurs et des provisions.
(c) Montant de la distribution résultant de la résolution de l’Assemblée générale, avant effets des actions LVMH auto-détenues à la date de la distribution. Pour l’exercice 2022,
montant proposé par le Conseil d’administration du 26 janvier 2023 à l’Assemblée générale du 20 avril 2023.
(d) Avant effets de la réglementation fiscale applicable au bénéficiaire.
Document d’enregistrement universel 2022
329
ÉTATS FINANCIERS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS
À l’Assemblée générale de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton.
1. Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par l’Assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la société
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2022, tels qu’ils sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent
une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société
à la fin de cet exercice.
L’opinion formulée ci‑dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au Comité d’audit de la performance.
2. Fondement de l’opinion
Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments
que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des Commissaires
aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance, prévues par le Code de commerce et par le code
de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2022 à la date d’émission de notre rapport,
et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.
3. Justification des appréciations – Points clés de l’audit
En application des dispositions des articles L. 823‑9 et R. 823‑7 du Code de commerce relatives à la justification de nos appréciations,
nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement
professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées
face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation
de notre opinion exprimée ci‑avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément.
Évaluation des titres de participation
Risque identifié
Au 31 décembre 2022, les titres de participation sont inscrits à l’actif pour un montant net de 47,9 milliards d’euros, incluant 4 milliards
d’euros de dépréciation, soit 96 % du total bilan. Ils sont comptabilisés à leur date d’entrée au coût d’acquisition, hors frais accessoires,
ou à leur valeur d’apport, après réévaluation légale, le cas échéant.
330
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Lorsque leur valeur d’inventaire à la date de clôture est inférieure à la valeur comptabilisée, une dépréciation du montant de cette
différence est enregistrée. Comme indiqué dans la note 2.3 de l’annexe aux comptes annuels, la valeur d’inventaire des participations
est déterminée par référence à leur valeur d’utilité ou à leur valeur de cession. La valeur d’utilité est fondée sur les flux de trésorerie
prévisionnels ou sur les quotes‑parts de situation nette des entités détenues. La valeur de cession est calculée à partir de ratios ou cours
boursiers d’entreprises similaires, à partir d’évaluations faites par des experts indépendants dans une perspective de cession, ou par
référence à des transactions récentes.
Nous avons considéré que l’évaluation des titres de participation constitue un point clé de l’audit en raison de leur importance
significative dans les comptes annuels de la société et parce que la détermination de leur valeur d’inventaire, en particulier concernant
la valeur d’utilité, nécessite l’utilisation d’hypothèses, d’estimations ou d’appréciations par la direction présentant un degré élevé
d’incertitudes.
Notre réponse
Nous avons examiné les modalités de mise en œuvre des tests de dépréciation telles que décrites dans la note 2.3 de l’annexe aux
comptes annuels et avons principalement orienté nos travaux sur les participations les plus significatives, ainsi que sur celles présentant
une valeur d’inventaire proche de leur valeur nette comptable.
Nous avons apprécié les données et les hypothèses sur lesquelles se fondent les principales estimations, notamment les prévisions de
flux de trésorerie, les taux de croissance à long terme et les taux d’actualisation retenus. Nous avons analysé la cohérence des prévisions
avec les performances passées ains que les perspectives de marché et avons réalisé des analyses de sensibilité sur les tests de perte de
valeur. De plus, lorsque la valeur d’inventaire est déterminée par référence à des transactions similaires récentes, nous avons corroboré
les analyses présentées avec les données de marché disponibles. Ces analyses ont été menées avec nos experts en évaluation.
Enfin, nous avons également examiné le caractère approprié des informations fournies dans l’annexe aux comptes annuels.
Provisions pour risques et charges
Risque identifié
Les provisions pour risques et charges s’établissent à 1,2 milliard d’euros au 31 décembre 2022 et sont principalement constituées des
provisions pour risques généraux à hauteur de 0,8 milliard d’euros.
Les activités de la société ou de ses filiales sont exercées à un niveau international dans un cadre réglementaire souvent imprécis, évoluant
selon les pays et dans le temps, et s’appliquant à des domaines aussi variés que la composition des produits ou le calcul de l’impôt.
En particulier, comme indiqué dans la note 18 de l’annexe aux comptes annuels, la société peut faire l’objet de contrôles fiscaux et, le cas
échéant, de demandes de rectifications de la part des administrations fiscales. Ces demandes de rectifications, ainsi que les positions
fiscales incertaines identifiées non encore notifiées, font l’objet de provisions appropriées dont le montant est revu régulièrement
conformément aux critères du règlement 2014‑03 de l’Autorité des Normes Comptables. L’évolution des provisions reflète notamment
la résolution de certaines discussions avec des administrations fiscales, douanières ou autres, tant en France qu’à l’étranger.
Nous avons considéré les provisions pour risques et charges comme un point clé de l’audit compte tenu des montants concernés et du
niveau de jugement requis pour l’évaluation de ces provisions dans un contexte réglementaire international en constante évolution.
Notre réponse
Dans le cadre de notre audit des comptes annuels, nos travaux ont principalement consisté à :
•
examiner les procédures mises en œuvre par la société afin d’identifier et de recenser l’ensemble des risques ;
•
prendre connaissance de l’analyse des risques effectuée par la société, de la documentation correspondante et à examiner, le cas
échéant, les consultations écrites des conseils externes ;
•
apprécier avec nos experts, notamment fiscalistes, les principaux risques identifiés et à examiner les hypothèses retenues par la
direction de la société pour estimer le montant des provisions ;
•
vérifier le caractère approprié des informations relatives à ces risques présentées en annexe.
Document d’enregistrement universel 2022
331
ÉTATS FINANCIERS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
4. Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques
prévues par les textes légaux et règlementaires.
Informations données dans le Rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière
et les comptes annuels adressés aux actionnaires
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans
le Rapport de gestion du Conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés
aux actionnaires.
Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées
à l’article D. 441‑6 du Code de commerce.
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
Nous attestons de l’existence, dans le Rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par
les articles L. 225‑37‑4, L. 22‑10‑10 et L. 22‑10‑9 du Code de commerce.
Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L. 22‑10‑9 du Code de commerce sur les rémunérations
et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié
leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments
recueillis par votre société auprès des entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base
de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations.
Concernant les informations relatives aux éléments que votre société a considéré susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre
publique d’achat ou d’échange, fournies en application des dispositions de l’article L. 22‑10‑11 du Code de commerce, nous avons vérifié
leur conformité avec les documents dont elles sont issues et qui nous ont été communiqués. Sur la base de ces travaux, nous n’avons
pas d’observation à formuler sur ces informations.
Autres informations
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle
et à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le Rapport de gestion.
5. Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires
Format de présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes
relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification
du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes
annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l’article L. 451‑1‑ 2 du Code monétaire et financier,
établis sous la responsabilité directeur financier, membre du Comité exécutif, par délégation du Président‑directeur général.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier
annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d’information électronique unique européen. Il ne nous appartient pas
de vérifier que les comptes annuels qui seront effectivement inclus par votre société dans le rapport financier annuel déposé auprès
de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos travaux.
Désignation des Commissaires aux comptes
Nous avons été nommés Commissaires aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton par l’Assemblée générale du
21 avril 2022 pour le cabinet Deloitte & Associés et par celle du 14 avril 2016 pour le cabinet Mazars.
Au 31 décembre 2022, le cabinet Deloitte & Associés était dans la 1re année de sa mission et le cabinet Mazars dans la 7
e
année sans
interruption.
332
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
6. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise
relatives aux comptes annuels
Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables
français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant
pas d’anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.
Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation,
de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la
convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.
Il incombe au Comité d’audit de la performance de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’efficacité
des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’Audit interne, en ce qui concerne les procédures
relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’administration.
7. Responsabilités des Commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels
Objectif et démarche d’audit
Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes
annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé
d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement
détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme
significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les
décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux‑ci.
Comme précisé par l’article L. 823‑10‑1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir
la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes
exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :
•
il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de
fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime
suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non‑détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude
est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification,
les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
•
il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance,
et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
•
il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites
par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ;
•
il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon
les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles
de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés
jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause
la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport
sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou
ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
•
il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements
sous‑jacents de manière à en donner une image fidèle.
Document d’enregistrement universel 2022
333
ÉTATS FINANCIERS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Rapport au Comité d’audit de la performance
Nous remettons au Comité d’audit de la performance un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme
de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant,
les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration
et au traitement de l’information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au Comité d’audit de la performance, figurent les risques d’anomalies significatives
que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points
clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport.
Nous fournissons également au Comité d’audit de la performance la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537‑2014
confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 822‑10
à L. 822‑14 du Code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant,
nous nous entretenons avec le Comité d’audit de la performance des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de
sauvegarde appliquées.
Paris‑La Défense, le 9 février 2023
Les Commissaires aux comptes
Mazars Deloitte & Associés
Isabelle Sapet Simon Beillevaire Guillaume Troussicot Bénédicte Sabadie
334
Document d’enregistrement universel 2022
ÉTATS FINANCIERS
Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
RAPPORT SPÉCIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES
À l’Assemblée générale de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton,
En notre qualité de Commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées.
Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques, les modalités
essentielles ainsi que les motifs justifiant de l’intérêt pour votre société, des conventions dont nous avons été avisés ou que nous aurions
découvertes à l’occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien‑fondé ni à rechercher l’existence
d’autres conventions. Il vous appartient, selon les termes de l’article R. 225‑31 du Code de commerce, d’apprécier l’intérêt qui s’attachait
à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation.
Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l’article R. 225‑31 du Code de commerce
relatives à l’exécution, au cours de l’exercice écoulé, des conventions déjà approuvées par l’Assemblée générale.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie
nationale des Commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations
qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues.
1. Conventions autorisées et conclues au cours de l’exercice écoulé
Nous vous informons qu’il ne nous a été donné avis d’aucune convention autorisée et conclue au cours de l’exercice écoulé à soumettre
à l’approbation de l’Assemblée générale en application des dispositions de l’article L. 225‑38 du Code de commerce.
2. Conventions déjà approuvées par l’Assemblée générale
En application de l’article R. 225‑30 du Code de commerce, nous avons été informés que l’exécution des conventions suivantes,
déjà approuvées par l’Assemblée générale au cours d’exercices antérieurs, s’est poursuivie au cours de l’exercice écoulé.
Avec la société Agache : convention d’assistance
Personnes concernées
•
M. Bernard Arnault, Président‑directeur général de votre société, et Président du Directoire de la société Agache SE puis gérant
associé commandité de la société Agache SCA (après sa transformation de société européenne en société anonyme puis en société
en commandite par actions le 6 décembre 2022) ;
•
M. Antoine Arnault, Administrateur de votre société et membre du Directoire de la société Agache SE (jusqu’à sa transformation le
6 décembre 2022) ;
•
M
me
Delphine Arnault, administratrice de votre société et Vice‑Présidente du Conseil de surveillance de la société Agache SE
(jusqu’à sa transformation le 6 décembre 2022) ;
•
M. Nicolas Bazire, Administrateur de votre société et membre du Directoire et Directeur général de la société Agache SE
(jusqu’à sa transformation le 6 décembre 2022).
Nature, objet et modalités
La convention d’assistance du 31 juillet 1998, modifiée par avenants conclus les 2 février 2016, 25 janvier 2018 et 29 janvier 2019, relative
à diverses prestations, principalement, dans les domaines de l’ingénierie juridico‑financière, du droit des affaires et de l’immobilier,
mise en place entre votre société et la société Agache, s’est poursuivie au cours de l’exercice. Cette convention couvre un large éventail
de services à forte valeur ajoutée, principalement financiers, juridiques, fiscaux et administratifs assurés par des spécialistes bénéficiant
d’une grande expérience. Elle permet la mise en commun de compétences et la mutualisation de certaines dépenses, et en réduit par
conséquence la charge dans l’intérêt des deux parties.
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2022, votre société a facturé à la société Agache, au titre de cette convention, la somme de
1 500 000 euros hors taxes.
Document d’enregistrement universel 2022
335
ÉTATS FINANCIERS
Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
Avec la société Moët Hennessy SAS, filiale de votre société : répartition des frais communs de holding du groupe LVMH
Nature, objet et modalités
Le groupe Diageo détient une participation de 34 % dans la société Moët Hennessy SAS. Lors de la prise de participation, en 1994,
une convention entre le groupe Diageo et votre société a été établie, ayant pour objet la répartition des frais communs de holding entre
la société Moët Hennessy SAS et les autres holdings du groupe LVMH.
Cette répartition des frais communs est prévue par le pacte d’actionnaires conclu en 1994 avec le groupe Diageo.
En application de cette convention, la société Moët Hennessy SAS a supporté 12,10 % des frais communs en 2022 et a refacturé,
à ce titre, à votre société les frais excédentaires encourus. Après refacturation, le montant des frais communs supporté par la société
Moët Hennessy SAS au titre de cette convention s’est élevé à 20,8 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2022.
Avec la société Christian Dior SE : convention de prestations de services
Personnes concernées
•
M. Bernard Arnault, Président‑directeur général de votre société et Président du Conseil d’administration de la société Christian Dior SE ;
•
M. Antoine Arnault, Administrateur de votre société, et Directeur général, Vice‑Président du Conseil d’administration de la société
Christian Dior SE (depuis décembre 2022) ;
•
M
me
Delphine Arnault, Administratrice de votre société et de la société Christian Dior SE ;
•
M. Nicolas Bazire, Administrateur de votre société et de la société Christian Dior SE.
Nature, objet et modalités
La convention de prestations de services du 7 juin 2002, modifiée par l’avenant en date du 16 mai 2014, conclue entre votre société et
la société Christian Dior SE, relative à des prestations en matière juridique, et, notamment, en droit des sociétés et gestion du service
titres, s’est poursuivie au cours de l’exercice 2022.
Au titre de cette convention, votre société a perçu 60 000 euros hors taxes de redevance annuelle de la part de la société Christian
Dior SE pour l’exercice clos le 31 décembre 2022.
Avec MM. Bernard Arnault, Antonio Belloni et Nicolas Bazire : régime de retraite complémentaire
Personnes concernées
•
M. Bernard Arnault, Président‑directeur général de votre société ;
•
M. Antonio Belloni, Administrateur et Directeur général délégué de votre société ;
•
M. Nicolas Bazire, Administrateur de votre société.
Nature, objet et modalités
Le régime de retraite complémentaire, via une compagnie d’assurances, mis en place en 1999 et aménagé en 2004 et en 2012 au bénéfice
des membres du Comité exécutif, salariés ou dirigeants de sociétés françaises, dont certains membres sont également Administrateurs
de votre société, a été fermé et les droits ont été gelés à la date du 31 décembre 2019.
L’impact en résultant pour votre société au 31 décembre 2022 est compris dans le montant de l’engagement net, figurant à la note 33.4
de l’annexe aux comptes consolidés.
Paris‑La Défense, le 9 février 2023
Les Commissaires aux comptes
Mazars Deloitte & Associés
Isabelle Sapet Simon Beillevaire Guillaume Troussicot Bénédicte Sabadie
336
Document d’enregistrement universel 2022
Document d’enregistrement universel 2022
337
1. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIÉTÉ 338
1.1 Rôle de la Société dans le Groupe 338
1.2 Informations générales 338
1.3 Informations complémentaires 338
2. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LE CAPITAL 342
2.1 Capital social 342
2.2 Capital autorisé 342
2.3 État des délégations et autorisations données au Conseil d’administration 342
2.4 Identification des porteurs de titres 342
2.5 Titres non représentatifs du capital 342
2.6 Titres donnant accès au capital 342
2.7 Évolution du capital de la Société au cours des trois derniers exercices 342
3. RÉPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE 343
3.1 Actionnariat de la Société 343
3.2 Modifications intervenues dans la répartition du capital
au cours des trois derniers exercices 344
3.3 Nantissements d’actions détenues au nominatif pur
par les principaux actionnaires 345
3.4 Personnes morales ou physiques pouvant exercer un contrôle sur la Société 345
4. MARCHÉ DES INSTRUMENTS FINANCIERS ÉMIS PAR LVMH 346
4.1 Marché de l’action LVMH 346
4.2 Programme de rachat d’actions 346
4.3 Marché des obligations LVMH 346
4.4 Dividende 347
4.5 Évolution du nombre d’actions en circulation 347
4.6 Performance par action 347
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général
concernant la Société et son capital ; Bourse
338
Document d’enregistrement universel 2022
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
1. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIÉTÉ
1.1 Rôle de la Société dans le Groupe
La société LVMH assure la direction et la coordination des
activités opérationnelles de l’ensemble de ses filiales et apporte
à celles‑ci diverses prestations d’assistance au management, en
particulier en matière juridique, financière, fiscale, éthique et
dans le domaine des assurances, des systèmes d’information et
du digital.
L’ensemble de ces prestations est rémunéré par des facturations
aux filiales concernées, sur la base du prix de revient réel ou aux
conditions normales de marché, selon la nature de la prestation.
Pour l’exercice 2022, LVMH a facturé à ses filiales un montant de
224,34 millions d’euros au titre de l’assistance de gestion.
LVMH assure également la gestion de la dette financière à long
terme du Groupe et du risque de taux associé, ainsi que des
opérations de change pour son propre compte.
Les marques du Groupe appartenant aux différentes filiales
d’exploitation, LVMH ne perçoit aucune redevance à ce titre.
1.2 Informations générales
Dénomination sociale (article 3 des statuts) : LVMH Moët
Hennessy Louis Vuitton.
Siège social (article 4 des statuts) : 22 avenue Montaigne,
75008 Paris. Téléphone : 33 (1) 44 13 22 22.
Forme juridique (article 1 des statuts) : société européenne.
La Société a été transformée de société anonyme en société
européenne le 27 octobre 2014.
Législation de la Société : Société régie par le droit français.
Registre du Commerce et des Sociétés : la Société est immatriculée
au Registre du Commerce et des Sociétés sous le numéro
775 670 417 RCS Paris. Code APE : 7010Z.
Code LEI (Legal Entity Identifier) : IOG4E947OATN0KJYSD45.
Date de constitution – Durée (article 5 des statuts) : LVMH a été
constituée le 1
er
janvier 1923 pour une durée de 99 ans expirant
le 31 décembre 2021, sauf dissolution anticipée ou prorogation
décidée par l’Assemblée générale extraordinaire des actionnaires.
L’Assemblée générale du 14 avril 2016 a décidé de proroger
par anticipation la durée de la Société de 99 ans à compter du
1
er
janvier 2017, soit jusqu’au 31 décembre 2115.
Lieu de consultation des documents relatifs à la Société :
les statuts, comptes et rapports, procès‑verbaux d’Assemblées
générales peuvent être consultés au siège social à l’adresse
mentionnée ci‑dessus et sur le site internet de la Société pour
les informations qui ne font pas partie du présent Document
d’enregistrement universel, à l’exception des procès‑verbaux
d’Assemblées générales.
Site internet : www.lvmh.fr.
1.3 Informations complémentaires
Le texte des statuts en vigueur figure in extenso sur le site internet
de la Société www.lvmh.fr.
Objet social (Extrait de l’article 2 des statuts) : toute prise
d’intérêt dans toute société ou groupement ayant notamment
pour activité le commerce des vins de champagne, des cognacs et
autres alcools, de tous produits de parfumerie et de cosmétique ;
la fabrication et la vente d’articles de maroquinerie, habillement,
accessoires ainsi que de tous objets ou produits de haute qualité
et de marque ; l’exploitation de domaines viticoles ; l’exploitation
de tout droit de propriété intellectuelle.
Le Conseil d’administration (Extraits des articles 11, 12, 13, 14
et 15 des statuts)
La Société est administrée par un Conseil d’administration
composé d’Administrateurs désignés selon deux modalités
différentes : (i) les Administrateurs élus par l’Assemblée générale
des actionnaires et pouvant être des personnes physiques ou
morales et (ii) les Administrateurs représentant les salariés
désignés par le Comité de Groupe et, le cas échéant, par le Comité
commun des Sociétés européennes.
•
Administrateurs élus par l’Assemblée générale :
La Société est administrée par un Conseil composé de trois
membres au moins et de dix‑huit membres au plus.
Pendant toute la durée de son mandat, chaque Administrateur
doit être propriétaire d’au moins cinq cents (500) actions de
la Société.
Nul ne peut être nommé Administrateur si, ayant dépassé l’âge
de soixante‑dix ans, sa nomination a pour effet de porter à plus
du tiers des membres du Conseil le nombre d’Administrateurs
ayant dépassé cet âge. Le nombre des Administrateurs ayant
dépassé l’âge de soixante‑dix ans ne peut excéder le tiers,
arrondi, le cas échéant, au chiffre immédiatement supérieur,
des membres du Conseil d’administration. Lorsque cette
limite est dépassée, l’Administrateur le plus âgé est réputé
démissionnaire à l’issue de l’Assemblée générale ordinaire
statuant sur les comptes de l’exercice au cours duquel elle a
été dépassée.
Document d’enregistrement universel 2022
339
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
La durée des fonctions des Administrateurs est de trois
années. Le mandat d’un Administrateur prend fin à l’issue de
la réunion de l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires
ayant statué sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue
dans l’année au cours de laquelle expire le mandat dudit
Administrateur.
Toutefois, en vue d’assurer un renouvellement des mandats
aussi égal que possible et, en tout cas, complet pour chaque
période de trois ans, le Conseil aura la faculté de déterminer,
en séance, un ordre de sortie par tirage au sort chaque année,
d’un tiers des membres. Une fois le roulement établi, les
renouvellements s’effectuent par ancienneté de nomination.
En cas de vacance par décès ou par démission d’un ou plusieurs
sièges d’Administrateurs, le Conseil d’administration peut,
entre deux Assemblées générales, procéder à des nominations
à titre provisoire.
•
Administrateurs représentant les salariés :
En application des dispositions légales, lorsque le nombre de
membres du Conseil d’administration, calculé conformément
aux dispositions de l’article L. 225‑27‑1‑II du Code de
commerce, est inférieur ou égal à huit, il est procédé à la
désignation d’un Administrateur représentant les salariés par
le Comité de Groupe LVMH.
Lorsque le nombre de membres du Conseil d’administration
est supérieur à huit, un second Administrateur représentant
les salariés est désigné par le Comité commun des Sociétés
européennes. Lorsque le nombre de membres du Conseil
d’administration, initialement supérieur à huit membres,
devient inférieur ou égal à huit membres, le mandat de
l’Administrateur nommé par le Comité commun des Sociétés
européennes est maintenu jusqu’à son échéance.
Conformément aux dispositions de l’article L. 225‑28 du
Code de commerce, l’Administrateur représentant les
salariés désignés par le Comité de Groupe LVMH doit être
titulaire d’un contrat de travail avec la Société ou l’une de
ses filiales directes ou indirectes dont le siège social est
fixé sur le territoire français, antérieur de deux années au
moins à sa nomination et correspondant à un emploi effectif.
L’Administrateur représentant les salariés désignés par le
Comité commun des Sociétés européennes doit, quant à lui,
être titulaire d’un contrat de travail avec la Société ou l’une de
ses filiales directes ou indirectes, antérieur de deux années au
moins à sa nomination et correspondant à un emploi effectif.
L’entrée en fonction des Administrateurs représentant les
salariés prend effet lors de la convocation de la première
réunion du Conseil d’administration suivant leur désignation
par le Comité les ayant désignés.
Les Administrateurs représentant les salariés ne sont pas
pris en compte pour la détermination du nombre maximal
ou du nombre minimal d’Administrateurs prévus par les
dispositions légales.
En application de l’article L. 225‑25 al. 3 du Code de commerce,
les Administrateurs représentant les salariés ne sont pas tenus
d’être propriétaires d’actions de la Société pendant la durée
de leur mandat.
L’Administrateur représentant les salariés est désigné pour
une durée de trois années expirant à l’issue de la réunion de
l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires ayant statué
sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au
cours de laquelle expire le mandat dudit Administrateur.
Le mandat de l’Administrateur représentant les salariés est
renouvelable.
Le mandat de l’Administrateur représentant les salariés prend
fin par anticipation dans les conditions prévues par la loi
et par les statuts, et notamment en cas de rupture de son
contrat de travail (sous réserve de mobilité intra‑Groupe). Si
les conditions d’application de l’article L. 225‑27‑1 du Code
de commerce ne sont plus remplies à la clôture d’un exercice,
le mandat du ou des Administrateurs représentant les salariés
prend fin à l’issue de la réunion au cours de laquelle le Conseil
d’administration constate la sortie de la Société du champ
d’application de la loi.
En cas de vacance pour quelque cause que ce soit d’un siège
d’Administrateur représentant les salariés, le siège vacant
est pourvu dans les conditions fixées par l’article L. 225‑34
du Code de commerce. Il est précisé que jusqu’à la date de
remplacement du ou des Administrateur(s) représentant
les salariés, le Conseil d’administration pourra se réunir et
délibérer valablement.
Les Administrateurs représentant les salariés ont voix
délibérative. Sous réserve des dispositions qui leur sont
propres, les Administrateurs représentant les salariés disposent
des mêmes prérogatives, sont soumis aux mêmes obligations,
notamment en matière de confidentialité, et encourent les
mêmes responsabilités que les autres Administrateurs.
•
Le Conseil d’administration élit parmi ses membres un
Président qui doit être une personne physique. Il détermine
la durée de ses fonctions, qui ne peut excéder celle de son
mandat d’Administrateur et peut le révoquer à tout moment.
Le Président du Conseil d’administration préside les réunions
du Conseil, organise et dirige les travaux de celui‑ci, dont
il rend compte à l’Assemblée générale. Il veille au bon
fonctionnement des organes de la Société et s’assure, en
particulier, que les Administrateurs sont en mesure de remplir
leur mission.
Le Président du Conseil d’administration ne peut être âgé
de plus de soixante‑quinze ans. Si le Président atteint cette
limite d’âge au cours de son mandat de Président, il est réputé
démissionnaire d’office à l’issue de l’Assemblée générale
ordinaire statuant sur les comptes de l’exercice au cours
duquel elle a été atteinte. Sous réserve de cette disposition, le
Président du Conseil est toujours rééligible.
Le Conseil peut élire parmi ses membres un ou plusieurs
vice‑présidents, en fixant la durée de leurs fonctions qui ne
peut excéder celle de leur mandat d’Administrateur.
340
Document d’enregistrement universel 2022
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
•
Le Conseil d’administration se réunit, sur la convocation de
son Président, aussi souvent que l’intérêt de la Société l’exige
et au minimum tous les trois mois.
Les convocations sont faites par tous moyens, huit jours
avant la réunion, et mentionnent l’ordre du jour de celle‑ci,
lequel ordre du jour est arrêté par l’auteur de la convocation.
Toutefois, le Conseil peut se réunir sans délai et sans ordre
du jour préétabli si tous les Administrateurs en exercice sont
présents ou représentés à cette réunion, ou s’il est réuni par le
Président au cours d’une Assemblée d’actionnaires.
Le Conseil se réunit au siège social de la Société ou en tout
autre endroit en France ou hors de France.
Le Conseil d’administration se réunit valablement dès lors
que la moitié au moins de ses membres sont présents ou
représentés. Les décisions sont prises à la majorité des membres
présents ou représentés, chaque Administrateur disposant
d’une voix pour lui‑même et d’une voix pour l’Administrateur
qu’il représente. En cas de partage des voix, celle du Président
de séance est prépondérante. Conformément aux dispositions
de l’article L. 225‑37 du Code de commerce, le Conseil
d’administration peut prendre des décisions par consultation
écrite, dans les conditions fixées par la réglementation.
Le Conseil d’administration détermine les orientations
de l’activité de la Société et veille à leur mise en œuvre
conformément à son intérêt social en prenant en considération
les enjeux sociaux et environnementaux de son activité et, s’il
y a lieu la raison d’être de la Société. Sous réserve des pouvoirs
expressément attribués aux Assemblées d’actionnaires et
dans la limite de l’objet social, il se saisit de toute question
intéressant la bonne marche de la Société et règle par ses
délibérations les affaires qui la concernent. Le Conseil
d’administration procède aux contrôles et vérifications qu’il
juge opportuns.
Direction générale (Extrait de l’article 16 des statuts) : la Direction
générale de la Société est assurée, sous sa responsabilité, soit par
le Président du Conseil d’administration, soit par une autre
personne physique nommée par le Conseil d’administration et
portant le titre de Directeur général, selon la décision du Conseil
d’administration qui choisit entre les deux modalités d’exercice
de la Direction générale. Il en informe les actionnaires dans les
conditions réglementaires.
Lorsque la Direction générale de la Société est assumée par le
Président du Conseil d’administration, les dispositions ci‑après
relatives au Directeur général lui sont applicables.
Le Directeur général peut être choisi parmi les Administrateurs
ou non. Le Conseil détermine la durée de son mandat ainsi que
sa rémunération. La limite d’âge pour les fonctions de Directeur
général est fixée à quatre‑vingts ans. Si le Directeur général atteint
cette limite d’âge au cours de son mandat de Directeur général,
il est réputé démissionnaire d’office à l’issue de l’Assemblée
générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice
au cours duquel elle a été atteinte.
Le Directeur général est investi des pouvoirs les plus étendus
pour agir en toutes circonstances au nom de la Société. Il exerce
ces pouvoirs dans la limite de l’objet social et sous réserve de ceux
que la loi attribue expressément aux Assemblées d’actionnaires
et au Conseil d’administration.
Il représente la Société dans les rapports avec les tiers. La Société
est engagée même par les actes du Directeur général qui ne
relèvent pas de l’objet social, à moins qu’elle ne prouve que le tiers
savait que l’acte dépassait cet objet ou qu’il ne pouvait l’ignorer
compte tenu des circonstances, étant exclu que la seule
publication des statuts suffise à constituer cette preuve.
Sur proposition du Directeur général, le Conseil d’administration
peut nommer une ou plusieurs personnes physiques chargées
d’assister le Directeur général avec le titre de Directeur général
délégué dont il détermine la rémunération.
Le nombre de Directeurs généraux délégués ne peut être
supérieur à cinq. En accord avec le Directeur général, le Conseil
d’administration détermine l’étendue et la durée des pouvoirs
conférés aux Directeurs généraux délégués. Ceux‑ci disposent,
à l’égard des tiers, des mêmes pouvoirs que le Directeur général.
Collège des Censeurs (Extrait de l’article 21 des statuts) :
l’Assemblée générale peut nommer, sur proposition du Conseil
d’administration, des Censeurs dont le nombre ne peut excéder
neuf.
Les Censeurs sont convoqués aux séances du Conseil
d’administration et prennent part aux délibérations avec voix
consultative, sans que toutefois leur absence puisse nuire à la
validité de ces délibérations.
Les Censeurs peuvent être consultés par le Président du Conseil
d’administration sur les orientations stratégiques du Groupe
et plus généralement sur tous sujets intéressant l’organisation
ou le développement de la Société. Les Présidents des comités
peuvent également recueillir leur avis sur les sujets relevant de
leurs compétences respectives.
Assemblées générales (Extrait de l’article 23 des statuts) : les
Assemblées générales sont convoquées et réunies dans les
conditions fixées par la loi. L’ordre du jour des Assemblées figure
sur les avis et lettres de convocation ; il est arrêté par l’auteur de
la convocation.
Un ou plusieurs actionnaires disposant ensemble d’actions
représentant 10 % au moins du capital souscrit peuvent également
demander au Conseil d’administration de convoquer l’Assemblée
générale en précisant les points à faire figurer à l’ordre du jour.
Document d’enregistrement universel 2022
341
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
Les réunions ont lieu au siège social ou en tout autre lieu précisé
dans l’avis de convocation.
Le droit de participer aux Assemblées est subordonné à l’inscription
de l’actionnaire dans les registres de la Société.
Un actionnaire peut toujours se faire représenter aux Assemblées
générales par un autre actionnaire, son conjoint, le partenaire
avec lequel il a conclu un pacte civil de solidarité ou par toute
autre personne physique ou morale de son choix.
Les actionnaires peuvent, dans toutes les Assemblées, voter par
correspondance dans les conditions prévues par les dispositions
légales et réglementaires.
Dans les conditions prévues par les dispositions législatives et
réglementaires en vigueur, les Assemblées générales pourront
également, sur décision du Conseil d’administration, être
organisées par visioconférence ou par l’utilisation de moyens de
télécommunication permettant l’identification des actionnaires.
Les Assemblées sont présidées par le Président du Conseil
d’administration ou, en son absence, par le Vice‑Président le plus
âgé ou, en l’absence de Vice‑Président, par un Administrateur
spécialement délégué à cet effet par le Conseil. À défaut,
l’Assemblée élit elle‑même son Président.
Les fonctions de scrutateurs sont remplies par les deux membres
de l’Assemblée présents et acceptant ces fonctions qui disposent
du plus grand nombre de voix. Le bureau désigne le Secrétaire,
lequel peut être choisi en dehors des actionnaires.
Droits, privilèges et restrictions attachés aux actions (Extraits
des articles 6, 8, 9, 23 et 28 des statuts) : les actions sont toutes
de même catégorie, nominative ou au porteur. Le droit de
vote attaché aux actions est proportionnel au capital qu’elles
représentent. À égalité de valeur nominale, chaque action de
capital ou de jouissance donne droit à une voix.
Un droit de vote double de celui conféré aux autres actions est
attribué à toutes les actions entièrement libérées pour lesquelles
il sera justifié d’une inscription nominative depuis trois ans
au moins au nom du même actionnaire ainsi qu’aux actions
nominatives attribuées à un actionnaire en cas d’augmentation
du capital par incorporation de réserves, bénéfices ou primes
d’émission, à raison d’actions anciennes pour lesquelles il
bénéficie de ce droit. Ce droit ne peut être supprimé par décision
de l’Assemblée générale extraordinaire qu’avec l’autorisation de
l’Assemblée Spéciale des titulaires de ce droit.
Ce droit de vote double cessera de plein droit pour toute action
convertie au porteur ou transférée en propriété. Néanmoins, ne
fait pas perdre le droit acquis et n’interrompt pas le délai de trois
ans ci‑dessus mentionné, tout transfert par suite de succession,
de liquidation de communauté de biens entre époux ou de
donation entre vifs, au profit d’un conjoint ou d’un parent au
degré successible. Il en est de même en cas de transfert par suite
d’une fusion ou d’une scission d’une société actionnaire au
profit de la société absorbante ou de la société bénéficiaire de la
scission, ou, selon le cas, au profit de la société nouvelle résultant
de l’opération de fusion ou de scission.
Chaque action donne droit à une quotité proportionnelle dans
la propriété de l’actif social, et dans le partage des bénéfices et du
boni de liquidation. Chaque fois qu’il est nécessaire de posséder
plusieurs actions pour exercer un droit, les actionnaires font
leur affaire personnelle du regroupement du nombre d’actions
nécessaire.
Franchissements de seuil (Extrait de l’article 24 des statuts) :
indépendamment des obligations légales, les statuts disposent
que toute personne physique ou morale venant à détenir une
fraction du capital égale ou supérieure à 1 % doit porter à la
connaissance de la Société dans un délai de sept jours calendaires
suivant celui du franchissement de ce seuil, le nombre total
d’actions qu’elle détient. Cette obligation s’applique chaque fois
que la part du capital détenue augmente d’au moins 1 %. Elle cesse
lorsque l’actionnaire concerné atteint le seuil de 60 % du capital.
Exercice social (Extrait de l’article 26 des statuts) : du 1
er
janvier
au 31 décembre.
Répartition statutaire des bénéfices (Extrait de l’article 28
des statuts) : il est d’abord prélevé sur le bénéfice distribuable la
somme nécessaire pour distribuer aux actionnaires un premier
dividende égal à 5 % du montant libéré et non amorti des actions
qu’ils possèdent. Sur le surplus, l’Assemblée générale a la faculté
de prélever les sommes qu’elle juge à propos de fixer pour les
affecter à la dotation de tous les fonds de réserves facultatives,
ordinaires ou extraordinaires, ou de les reporter à nouveau.
Le solde, s’il en existe un, est réparti entre les actionnaires à titre
de super dividende.
L’Assemblée générale peut également décider la mise en
distribution de sommes prélevées sur les réserves dont elle a la
disposition, soit pour fournir ou compléter un dividende, soit à
titre de distribution exceptionnelle.
Actions nécessaires pour modifier les droits des actionnaires :
les statuts ne contiennent aucune disposition soumettant la
modification des droits des actionnaires à des conditions plus
strictes que la loi.
Dispositions régissant les modifications du capital social :
les statuts ne contiennent aucune disposition soumettant les
modifications du capital à des conditions plus strictes que la loi.
342
Document d’enregistrement universel 2022
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
2. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LE CAPITAL
2.1 Capital social
Au 31 décembre 2022, le capital social statutaire de la Société
s’élevait à 150 977 201,70 euros divisé en 503 257 339 actions de
0,30 euro de nominal chacune, entièrement libérées. Parmi ces
503 257 339 actions, 231 307 286 actions bénéficiaient d’un droit
de vote double.
Le Conseil d’administration, dans sa séance du 26 janvier 2023,
a procédé à une réduction du capital social par voie d’annulation
de 1 208 939 actions achetées dans le cadre du programme de
rachat d’actions en vue de leur annulation. Au 26 janvier 2023, le
capital social statutaire de la Société s’élevait à 150 614 520 euros
divisé en 502 048 400 actions de 0,30 euro de nominal chacune,
entièrement libérées.
2.2 Capital autorisé
Au 31 décembre 2022, le capital autorisé de la Société s’élevait à
170 977 201,50 euros divisé en 569 924 005 actions de 0,30 euro
de valeur nominale.
Le capital autorisé correspond au montant maximum que
pourrait atteindre le capital social en cas d’utilisation par le
Conseil d’administration de la totalité des autorisations et
délégations de compétence votées par l’Assemblée générale lui
permettant d’en augmenter le montant.
2.3 État des délégations et autorisations données au Conseil d’administration
Cet état figure au point 1.10 « Récapitulatif des délégations et autorisations financières en cours et de leur utilisation » du Rapport du Conseil
d’administration sur le gouvernement d’entreprise.
2.4 Identification des porteurs de titres
L’article 25 des statuts autorise la Société à mettre en œuvre une procédure d’identification des détenteurs de titres conformément
aux dispositions légales et réglementaires.
2.5 Titres non représentatifs du capital
La Société n’a pas émis d’actions non‑représentatives du capital social.
2.6 Titres donnant accès au capital
Aucun titre donnant accès au capital n’était en vie au 31 décembre 2022.
2.7 Évolution du capital de la Société au cours des trois derniers exercices
(en milliers d’euros) Variation du capital Capital après opération
Nature des
opérations
Nombre d’actions Nominal Prime Montant Nombre cumulé
d’actions
Au 31 décembre 2019 151 629 505 431 285
Exercice 2020 Annulation d’actions 673 946 (202) (93 912) 151 427 504 757 339
Exercice 2021 Néant - - - 151 427 504 757 339
Exercice 2022 Annulation d’actions 1 500 000 (450) (935 784) 150 977 503 257 339
Au 31 décembre 2022 150 977 503 257 339
Document d’enregistrement universel 2022
343
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
3. RÉPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE
3.1 Actionnariat de la Société
Au 31 décembre 2022, le capital social était constitué de 503 257 339 actions :
•
244 533 233 actions étaient sous forme nominative pure ;
•
6 900 773 actions étaient sous forme nominative administrée ;
•
251 823 333 actions étaient au porteur.
Compte tenu des titres auto‑détenus, 501 076 940 actions bénéficiaient du droit de vote, dont 231 307 286 actions d’un droit de vote double.
Actionnaires Nombre
d’actions
Nombre de
droits de vote
(a)
% du capital % des droits
de vote
Groupe familial Arnault
(b)
242 483 355 467 981 597 48,18 63,90
Dont : Christian Dior 208 469 842 416 432 292 41,42 56,86
Autres actionnaires
(c)
260 773 984 264 402 629 51,82 36,10
Total au 31 décembre 2022 503 257 339 732 384 226 100,00 100,00
(a) Droits de vote exerçables en Assemblée.
(b) Outre les actions et droits de vote de la Société détenus par Christian Dior SE, la famille Arnault et des sociétés détenues par elle détiennent directement et indirectement 6,76 %
du capital de la Société et 7,04 % des droits de vote exerçables en Assemblée (voir également points 3.2 et 3.4 ci-après).
(c) Dont 2 180 399 actions auto-détenues, soit 0,43 % du capital social.
Sur la base de l’actionnariat nominatif et des informations
résultant de la dernière enquête Euroclear effectuée sans seuil de
détention en novembre 2021 auprès des établissements financiers
dépositaires, la Société comptait environ 300 000 actionnaires.
Sous réserve de ce qui est indiqué au paragraphe 3.4 ci‑dessous,
à la connaissance de la Société :
•
aucun actionnaire ne détenait au moins 5 % du capital et des
droits de vote au 31 décembre 2022 ;
•
il n’existe aucun actionnaire détenant directement, indirectement
ou de concert 5 % ou plus du capital ou des droits de vote ;
•
il n’existe aucun pacte d’actionnaires portant sur au moins
0,5 % du capital ou des droits de vote ni aucune action de
concert.
Au 31 décembre 2022, les membres du Conseil d’administration
et du Comité exécutif détenaient directement, à titre personnel et
au nominatif, 0,5 % du capital social et moins de 0,7 % des droits
de vote de la Société.
Au 31 décembre 2022, la Société détenait 2 180 399 de ses propres
actions. 971 460 étaient comptabilisées en valeurs mobilières
de placement, avec principalement pour objectif la couverture
de plans d’attribution gratuite d’actions. 1 208 939 actions
étaient comptabilisées en titres immobilisés, avec pour objectif
l’annulation d’actions. Conformément à la loi, ces actions sont
privées du droit de vote.
Au 31 décembre 2022, les salariés de la Société et des sociétés qui
lui sont liées au sens de l’article L. 225‑180 du Code de commerce,
détenaient moins de 0,5 % du capital social, dans le cadre de
plans d’épargne d’entreprise et au nominatif au titre des actions
gratuites identifiées comme ayant été attribuées en vertu des
plans mis en place depuis le 20 octobre 2016.
Au cours de l’exercice 2022, la Caisse des dépôts et consignations,
indirectement par la CNP Assurances, a informé la Société de
franchissements du seuil statutaire de 1 % des droits de vote à la
hausse puis à la baisse. Aux termes du dernier franchissement
de seuil à la baisse le 19 mai 2022, la Caisse des dépôts et
consignations détenait 1,37 % du capital et moins de 1 % des droits
de vote de la Société.
Le Groupe MSF a informé la Société, qu’à la suite d’un franchis‑
sement à la baisse le 24 février 2022, il détenait 1,46 % du capital
et moins de 1 % des droits de vote.
Du fait de la réalisation le 16 mars 2022 d’un apport d’actions
LVMH à la société Financière Agache par la société Agache,
cette dernière a informé le 18 mars 2022 la Société avoir franchi
directement à la baisse les seuils statutaires de 2 % et de 1 % de
son capital et détenir directement au 16 mars 2022 après apport,
2 500 000 actions auxquelles étaient attachés 4 668 693 droits
de vote représentant respectivement 0,50 % du capital social et
0,64 % des droits de vote théoriques de la Société. De son côté,
la société Financière Agache a informé le 18 mars 2022 la Société
et l’Autorité des Marchés Financiers que du fait de cet apport
elle détenait désormais, au 16 mars 2022, 27 923 542 actions
auxquelles étaient attachés 39 957 098 droits de vote représentant
respectivement 5,53 % du capital social et 5,44 % des droits de vote
théoriques de la Société et qu’elle avait ainsi franchi directement
à la hausse (i) les seuils légaux de 5 % du capital et des droits de
vote de LVMH et (ii) les seuils statutaires de 4 % et de 5 % du
capital de LVMH.
344
Document d’enregistrement universel 2022
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
Le 27 juillet 2022, la société Agache a informé la Société que,
consécutivement à l’annulation de 1 500 000 actions de la
société LVMH décidée par son Conseil d’administration le
26 juillet 2022, le groupe familial Arnault avait franchi à la hausse
le seuil statutaire de 48 % du capital de LVMH et détenait, au
26 juillet 2022, 242 246 689 actions représentant 48,14 % du
capital social.
Consécutivement au changement de forme sociale de la société
Agache en une société en commandite par actions, avec la
désignation de Monsieur Bernard Arnault en tant que gérant
commandité d’Agache SCA et la création d’une société par
actions simplifiée à capital variable (dont le capital social est
détenu à parité par les cinq enfants de Monsieur Bernard Arnault),
Agache Commandité SAS, associée commandité d’Agache
SCA, la société Agache Commandité a informé (i) l’Autorité
des Marchés Financiers (avis publié le 9 décembre 2022) et la
Société qu’elle avait franchi le 6 décembre 2022 indirectement
à la hausse les seuils légaux de 5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 25 %, 30 %
et 1/3 du capital et des droits de vote et de 50 % des droits de vote
et (ii) la Société qu’elle avait franchi indirectement à la hausse
les seuils statutaires compris entre 1 % (inclus) et 47 % (inclus)
du capital. Une dérogation à l’obligation de déposer un projet
d’offre publique visant les titres de la Société a été obtenue à
cette occasion de la part de l’Autorité des Marchés Financiers (avis
publié le 21 juillet 2022).
Aucune offre publique d’achat ou d’échange ni aucune garantie
de cours n’ont été effectuées par des tiers sur les actions de la
Société au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2022 et à la
date de dépôt du présent Document d’enregistrement universel
auprès de l’Autorité des Marchés Financiers.
Les principaux actionnaires de la Société disposent de droits de
vote identiques à ceux des autres actionnaires.
Afin d’assurer le respect des droits de chacun des actionnaires, la
Charte du Conseil d’administration prévoit la nomination d’au
moins un tiers d’Administrateurs indépendants. En outre, le
Comité d’audit de la performance doit compter au moins deux
tiers de membres indépendants et le Comité de la gouvernance
et des rémunérations ainsi que le Comité d’éthique et du
développement durable une majorité de membres indépendants.
3.2 Modifications intervenues dans la répartition du capital au cours des trois derniers exercices
Au 31 décembre 2022
Actionnaires Nombre
d’actions
% du capital Droits de vote
théoriques
% droits de vote
théoriques
Droits de vote
exerçables en AG
% droits de vote
exerçables en AG
Groupe familial Arnault
(a)
242 483 355 48,18 467 981 597 63,71 467 981 597 63,90
Dont : Christian Dior SE 208 469 842 41,42 416 432 292 56,69 416 432 292 56,86
Auto-détention 2 180 399 0,43 2 180 399 0,30 - -
Public au nominatif 7 048 516 1,40 12 857 560 1,75 12 857 560 1,76
Public au porteur 251 545 069 49,99 251 545 069 34,24 251 545 069 34,34
Total 503 257 339 100,00 734 564 625 100,00 732 384 226 100,00
(a) Outre les actions et droits de vote de la Société détenus par Christian Dior SE, la famille Arnault et des sociétés détenues par elle détiennent directement et indirectement 6,76 %
du capital de la Société et 7,04 % des droits de vote exerçables en Assemblée.
Au 31 décembre 2021
Actionnaires Nombre
d’actions
% du capital Droits de vote
théoriques
% droits de vote
théoriques
Droits de vote
exerçables en AG
% droits de vote
exerçables en AG
Groupe familial Arnault
(a)
241 445 600 47,83 473 815 600 63,78 473 815 600 63,89
Dont : Christian Dior SE 208 403 273 41,29 416 365 723 56,05 416 365 723 56,14
Auto-détention 1 252 610 0,25 1 252 610 0,17 - -
Public au nominatif 6 892 563 1,37 12 663 214 1,70 12 663 214 1,71
Public au porteur 255 166 566 50,55 255 166 566 34,35 255 166 566 34,40
Total 504 757 339 100,00 742 897 990 100,00 741 645 380 100,00
(a) Outre les actions et droits de vote de la Société détenus par Christian Dior SE, la famille Arnault et des sociétés détenues par elle détiennent directement et indirectement 6,54 %
du capital de la Société et 7,75 % des droits de vote exerçables en Assemblée.
Document d’enregistrement universel 2022
345
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
Au 31 décembre 2020
Actionnaires Nombre
d’actions
% du capital Droits de vote
théoriques
% droits de vote
théoriques
Droits de vote
exerçables en AG
% droits de vote
exerçables en AG
Groupe familial Arnault
(a)
239 640 275 47,48 467 373 733 63,39 467 373 733 63,46
Dont : Christian Dior SE 208 212 746 41,25 416 034 096 56,43 416 034 096 56,49
Auto-détention 861 456 0,17 861 456 0,12 - -
Public au nominatif 6 622 203 1,31 11 427 656 1,55 11 427 656 1,55
Public au porteur 257 633 405 51,04 257 633 405 34,94 257 633 405 34,98
Total 504 757 339 100,00 737 296 250 100,00 736 434 794 100,00
(a) Outre les actions et droits de vote de la Société détenus par Christian Dior SE, qui a absorbé Financière Jean Goujon avec effet au 30 septembre 2020, la famille Arnault et des
sociétés contrôlées par elle détiennent directement et indirectement 6,23 % du capital de la Société et 6,97 % des droits de vote exerçables en Assemblée.
3.3 Nantissements d’actions détenues au nominatif pur par les principaux actionnaires
La Société n’a connaissance d’aucun nantissement portant sur des actions détenues au nominatif pur par les principaux actionnaires.
3.4 Personnes morales ou physiques pouvant exercer un contrôle sur la Société
Au 31 décembre 2022, le groupe familial Arnault, composé de
la famille Arnault et de sociétés contrôlées par elle, notamment
Agache SCA, détenait, directement et indirectement, 48,18 % du
capital de la Société (soit 242 483 355 actions) et 63,90 % des droits
de vote exerçables en Assemblée, répartis comme suit :
•
41,42 % du capital de la Société (soit 208 469 842 actions)
et 56,86 % des droits de vote exerçables en Assemblée par
l’intermédiaire de Christian Dior SE ; et
•
6,76 % du capital de la Société (soit 34 013 513 actions) et 7,04 %
des droits de vote exerçables en Assemblée par l’intermédiaire
de la famille Arnault et d’autres sociétés du groupe familial
Arnault.
L’organigramme ci‑dessous présente de manière simplifiée la
structure de l’actionnariat (% en capital/% en droits de vote exerçables
en Assemblée) et le contrôle de la Société au 31 décembre 2022 :
Commanditaires
(a)
Commandité
Agache Commandité
Agache SCA
(b)
Gérant Commandité
Bernard Arnault
97,50 % / 98,41 %
41,42 % / 56,86 %
Public
Public
51,39 % / 36,10 %
2,45 % / 1,59 %
100 %
6,76 % / 7,04 %
Christian Dior SE
(c)
LVMH SE
(d)
(a) Membres du groupe familial Arnault.
(b) Société en commandite par actions contrôlée par Agache Commandité SAS et dont les associés commandités sont M. Bernard Arnault et Agache Commandité SAS.
(c) Auto-détention : 0,05 % sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2022.
(d) Auto-détention : 0,43 % sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2022.
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AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
4. MARCHÉ DES INSTRUMENTS FINANCIERS ÉMIS PAR LVMH
4.1 Marché de l’action LVMH
Les actions de la Société sont cotées sur Euronext Paris (code ISIN
FR0000121014) et sont éligibles au SRD (service de règlement
différé d’Euronext Paris).
LVMH fait partie des principaux indices français et européens
utilisés par les gestionnaires de fonds : CAC 40, DJ‑Euro Stoxx 50,
MSCI Europe, FTSE Eurotop 100 ainsi que dans le Global Dow
et le FTSE4Good, un des principaux indices d’investissement
socialement responsable.
À fin décembre, la capitalisation boursière de LVMH atteignait
340,7 milliards d’euros, ce qui place LVMH au 1
er
rang du CAC 40.
110 108 212 titres LVMH ont été traités sur Euronext pendant
l’année 2022 pour un montant total de 73 milliards d’euros. Ceci
correspond à un volume quotidien moyen de 428 437 titres.
Nombre de titres et capitaux échangés sur Euronext Paris et évolution des cours sur l’année 2022
Cours d’ouverture
premier jour
(en euros)
Cours de clôture
dernier jour
(en euros)
Cours le
plus haut
(a)
(en euros)
Cours le
plus bas
(a)
(en euros)
Nombre de
titres échangés
(en millions)
Capitaux
échangés (en
milliards d’euros)
Janvier 734,00 722,60 758,50 661,70 9,6 6,8
Février 721,00 659,90 738,50 625,00 9,5 6,5
Mars 659,00 649,40 675,20 543,90 14,3 8,8
Avril 650,20 619,50 667,50 603,10 7,8 4,9
Mai 614,40 597,20 619,00 537,50 10,9 6,2
Juin 601,40 581,70 620,90 535,00 9,7 5,6
Juillet 577, 20 675,00 680,10 567,60 7,9 4,9
Août 671,90 647,50 708,40 647, 50 7,2 4,9
Septembre 635,20 610,40 668,90 595,70 8,6 5,4
Octobre 601,00 639,00 663,60 594,70 7,8 4,9
Novembre 652,00 737,30 737,30 623,60 9,4 6,5
Décembre 736,90 679,90 739,40 670,10 7,4 7,4
Source : Euronext.
(a) Cours en séance.
4.2 Programme de rachat d’actions
LVMH a mis en place un programme de rachat d’actions approuvé
par les Assemblées générales mixtes du 28 mai 2021 et du
21 avril 2022 lui permettant de racheter jusqu’à 10 % de son capital.
Dans ce cadre, entre le 1
er
janvier et le 31 décembre 2022, les achats
en bourse de titres LVMH par LVMH SE ont représenté 3 115 715
de ses propres actions, soit 0,62 % de son capital. Les cessions
d’actions, les attributions d’actions gratuites et les annulations
de titres ont porté sur l’équivalent de 2 187 926 actions LVMH.
4.3 Marché des obligations LVMH
Parmi les obligations émises par LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton non échues au 31 décembre 2022, les suivantes font l’objet
d’une cotation sur un marché réglementé.
Obligations cotées à Luxembourg
Devise Encours (en devise) Émission Maturité Coupon
EUR 1 500 000 000 2020 2031 0,375 %
EUR 1 750 000 000 2020 2028 0,125 %
GBP 850 000 000 2020 2027 1,125 %
EUR 1 250 000 000 2020 2026 0,000 %
EUR 1 500 000 000 2020 2025 0,750 %
EUR 1 250 000 000 2020 2024 0,000 %
GBP 700 000 000 2020 2023 1,000 %
EUR 700 000 000 2019 2023 0,125 %
EUR 1 200 000 000 2017 2024 0,750 %
Document d’enregistrement universel 2022
347
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
4.4 Dividende
Il est proposé de distribuer un dividende de 12,00 euros par
action au titre de l’exercice 2022, en progression de 2,00 euros
par rapport au dividende versé au titre de l’exercice 2021.
Sur la base d’un nombre d’actions en circulation de 503 257 339
au 31 décembre 2022, la distribution totale de LVMH Moët
Hennessy Louis Vuitton s’élèvera ainsi à 6 039 millions d’euros
au titre de l’exercice 2022, avant effet de l’auto‑détention.
Historique des dividendes versés au titre des exercices 2017 à 2021
Exercice Dividende brut par
action (en euros)
Dividendes mis
en distribution (en
millions d’euros)
2022
(a)
12,00 6 039
2021 10,00 5 048
2020 6,00 3 029
2019 4,80 2 426
2018 6,00 3 030
2017 5,00 2 535
(a) Montant proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023.
La Société a une politique de distribution de dividende visant
à assurer aux actionnaires une rémunération stable, tout en les
associant à la croissance du Groupe et, le cas échéant, à la survenance
d’événements exceptionnels.
Conformément aux dispositions en vigueur en France, les
dividendes et acomptes sur dividendes se prescrivent par cinq ans
au profit de l’État.
4.5 Évolution du nombre d’actions en circulation
Aucune action n’a été émise au cours de l’exercice du fait de levées d’options de souscription d’actions. 1 500 000 actions ont été annulées,
le nombre d’actions en circulation s’établit donc à 503 257 339 actions au 31 décembre 2022.
4.6 Performance par action
(en euros) 2022 2021 2020
Résultat net, part du Groupe après dilution 28,03 23,89 9,32
Dividende brut 12,00
(a)
10,00 6,00
Variation/année précédente 20,0 % 66,7 % 25,0 %
Cours le plus haut (en séance) 758,50 741,60 517,20
Cours le plus bas (en séance) 535,00 489,05 278,70
Cours au 31 décembre 679,90 727,00 510,90
Variation/année précédente (6,5) % 42,3 % 23,3 %
(a) Montant proposé à l’Assemblée générale du 20 avril 2023.
348
Document d’enregistrement universel 2022
Document d’enregistrement universel 2022
349
1. DÉCLARATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT
D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 350
2. INFORMATIONS INCLUSES PAR RÉFÉRENCE
DANS LE DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 351
3. DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC 351
AUTRES INFORMATIONS
Responsable du Document
d’enregistrement universel
et politique d’information
350
Document d’enregistrement universel 2022
AUTRES INFORMATIONS
Responsable du Document d’enregistrement universel et politique d’information
1. DÉCLARATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT
D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL
Nous attestons que les informations contenues dans le présent Document d’enregistrement universel sont, à notre connaissance,
conformes à la réalité et ne comportent pas d’omission de nature à en altérer la portée.
Nous attestons, à notre connaissance, que les Comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent
une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l’ensemble des entreprises comprises dans
la consolidation, et que le Rapport de gestion figurant en page 9 présente un tableau fidèle de l’évolution des affaires, des résultats et
de la situation financière de la Société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation et qu’il décrit les principaux
risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées.
Paris, le 28 mars 2023
Par délégation du Président‑directeur général
Jean‑Jacques GUIONY
Directeur financier, Membre du Comité exécutif
Document d’enregistrement universel 2022
351
AUTRES INFORMATIONS
Responsable du Document d’enregistrement universel et politique d’information
2. INFORMATIONS INCLUSES PAR RÉFÉRENCE
DANS LE DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL
En application de l’article 19 du règlement (UE) 2017/1129 du 14 juin 2017, les informations suivantes sont incluses par référence dans le
présent Document d’enregistrement universel :
•
les comptes consolidés de l’exercice 2021 établis en application des normes IFRS, ainsi que le rapport des Commissaires aux comptes
y afférant, figurant respectivement en pages 205 à 280 et 281 à 286 du Document d’enregistrement universel 2021 déposé à l’AMF
le 29 mars 2022 sous le numéro D. 22‑ 0189 ;
•
les comptes consolidés de l’exercice 2020 établis en application des normes IFRS, ainsi que le rapport des Commissaires aux comptes
y afférant, figurant respectivement en pages 195 à 272 et 273 à 277 du Document d’enregistrement universel 2020 déposé à l’AMF
le 25 mars 2021 sous le numéro D. 21‑0192 ;
•
l’évolution de la situation financière et du résultat des opérations du Groupe entre les exercices 2021 et 2020, présentée aux pages 14
à 47 du Document d’enregistrement universel 2021 déposé à l’AMF le 29 mars 2022 sous le numéro D. 22‑ 0189 ;
•
l’évolution de la situation financière et du résultat des opérations du Groupe entre les exercices 2020 et 2019, présentée aux pages 14
à 47 du Document d’enregistrement universel 2020 déposé à l’AMF le 25 mars 2021 sous le numéro D. 21‑0192 ;
•
les comptes annuels de la Société pour l’exercice 2021 établis en application des normes comptables Françaises, ainsi que le rapport
des Commissaires aux comptes y afférant, figurant respectivement en pages 287 à 312 et 313 à 317 du Document d’enregistrement
universel 2021 déposé à l’AMF le 29 mars 2022 sous le numéro D. 22‑ 0189 ;
•
les comptes annuels de la Société pour l’exercice 2020 établis en application des normes comptables Françaises, ainsi que le rapport
des Commissaires aux comptes y afférant, figurant respectivement en pages 279 à 304 et 305 à 309 du Document d’enregistrement
universel 2020 déposé à l’AMF le 25 mars 2021 sous le numéro D. 21‑0192 ;
•
le rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées de l’exercice 2021, figurant en pages 318 à 319 du
Document d’enregistrement universel 2021 déposé à l’AMF le 29 mars 2022 sous le numéro D. 22‑ 0189 ;
•
le rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées de l’exercice 2020, figurant en pages 310 à 312
du Document d’enregistrement universel 2020 déposé à l’AMF le 25 mars 2021 sous le numéro D. 21‑0192.
Les parties non incluses du Document d’enregistrement universel 2021 et 2020 sont, soit sans objet pour l’investisseur, soit couvertes
par le présent Document d’enregistrement universel.
3. DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC
Les statuts de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton figurent in extenso sur le site internet de la société www.lvmh.fr.
Les autres documents juridiques relatifs à la Société peuvent être consultés à son siège social dans les conditions prévues par la loi.
Le Document d’enregistrement universel de LVMH déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers, ainsi que les communiqués
de la Société relatifs aux ventes et aux résultats, les rapports annuels et semestriels, les comptes sociaux et consolidés et l’information
relative aux transactions sur actions propres et au nombre total de droits de vote et d’actions peuvent être consultés sur le site internet
de la Société à l’adresse suivante : www.lvmh.fr.
352
Document d’enregistrement universel 2022
Document d’enregistrement universel 2022
353
1. TABLE DE CONCORDANCE DU DOCUMENT
D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL – ANNEXES 1 ET 2
DU RÈGLEMENT DÉLÉGUÉ EUROPÉEN 2019/980 354
2. TABLE DE CONCORDANCE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL 357
3. TABLE DE CONCORDANCE DU RAPPORT DE GESTION
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION, (AUQUEL EST JOINT
LE RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR
LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE) 358
4. TABLE DE CONCORDANCE SUR LA DÉCLARATION
DE PERFORMANCE EXTRA‑FINANCIÈRE 360
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
354
Document d’enregistrement universel 2022
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
En application de l’article 19 du Règlement (UE) 2017/1129 du
Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2017, le Document
d’enregistrement universel inclus les principales rubriques prévues
par les Annexes 1 et 2 du Règlement délégué (UE) 2019/980 du
14 mars 2019 ayant complété les dispositions du règlement (UE)
2017/1129 du 14 juin 2017.
Il comprend, en outre, diverses informations publiées par la
société en vertu des obligations législatives et réglementaires en
vigueur, notamment :
•
le rapport financier annuel prévu par les articles L. 451‑1‑2 du
Code monétaire et financier et 222‑3 du Règlement général
de l’AMF ;
•
le rapport de gestion au sens des articles L. 255‑100 et suivants
du Code de commerce, y compris :
–
le rapport sur le gouvernement d’entreprise prévu par
l’article L. 225‑37 du Code de commerce, et
–
la déclaration de performance extra‑financière prévue par
l’article L. 225‑102‑1 et R. 225‑105 du Code de commerce.
En conséquence et conformément à la position‑recommandation
de l’AMF DOC‑2021‑02, le présent Document d’enregistrement
universel est présenté sous la forme d’un « DEU 3 en 1 ». Les tables
de concordance ci‑après ont pour objet de faciliter l’identification
et la localisation dans le présent document des informations
visées ci‑dessus.
1. TABLE DE CONCORDANCE DU DOCUMENT D’ENREGISTREMENT
UNIVERSEL – ANNEXES 1 ET 2 DU RÈGLEMENT DÉLÉGUÉ
EUROPÉEN 2019/980
Rubrique Pages
1. Personnes responsables
1.1 Indication et déclaration des personnes responsables 350
1.2 Déclaration ou rapport attribué à une personne intervenant en qualité d’expert 63‑67
1.3 Informations provenant d’une tierce partie n.a.
1.4 Déclaration de dépôt auprès de l’autorité compétente 361
2. Contrôleurs légaux des comptes 189
3. Facteurs de risque 140‑149
4. Informations concernant l’émetteur
4.1. Dénomination sociale de l’émetteur 338
4.2. Lieu et numéro d’enregistrement et identifiant d’entité juridique (LEI) 338
4.3. Date de constitution et durée de vie 338
4.4. Siège social et forme juridique de l’émetteur, législation applicable, pays d’origine,
adresse et numéro de téléphone du siège social, site internet
338
5. Aperçu des activités
5.1 Principales activités 14‑18 ; 19‑21 ; 24‑25
5.2 Principaux marchés 27‑28 ; 30‑31 ; 33‑34
5.3 Événements importants 18‑19 ; 22‑23 ; 26‑27 ;
29‑30 ; 32‑33
5.4 Stratégie et objectifs 9‑12
5.5 Dépendance de l’émetteur à l’égard des brevets, licences, contrats et procédés de fabrication n.a.
5.6 Déclaration sur la position concurrentielle 15 ; 16 ; 20 ; 24 ; 28 ; 31
5.7 Investissements 42 ; 43‑44 ; 245
n.a. : non applicable
Document d’enregistrement universel 2022
355
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
Rubrique Pages
6. Structure organisationnelle
6.1 Description sommaire et organigramme 6‑12
6.2 Liste des filiales importantes 287‑296
7. Examen de la situation financière et du résultat
7.1. Situation financière 40‑43
7.2. Résultat d’exploitation
7.2.1 Facteurs importants influant sensiblement sur le résultat opérationnel courant 37‑39
7.2.2 Changements importants intervenus sur le chiffre d’affaires ou les produits nets 36‑37
8. Trésorerie et capitaux
8.1 Capitaux de l’émetteur 40‑41
8.2 Source et montant des flux de trésorerie 42‑43
8.3 Besoins et structure de financement 42‑43 ; 158 ; 258 ; 262‑265 ;
320‑322 ; 346‑347
8.4 Restriction à l’utilisation des capitaux ayant influé sensiblement
ou pouvant influer sensiblement sur les activités
n.a.
8.5 Sources de financement attendues 42‑43 ; 258 ; 265
9. Environnement réglementaire 50‑62 ; 145 ; 266
10. Informations sur les tendances 47
11. Prévisions ou estimations du bénéfice n.a.
12. Organes d’administration, de direction et de Direction générale
12.1 Organes d’administration et de direction 5 ; 178‑189
12.2 Conflits d’intérêts 168 ; 191
13. Rémunération et avantages
13.1. Montant de la rémunération versée et avantages en nature 115 ; 192‑195 ; 204‑221 ; 312
13.2. Montant des sommes provisionnées ou constatées aux fins de
versement de pension, retraite ou autres avantages
282‑284 ; 286 ; 312
14. Fonctionnement des organes d’administration et de direction
14.1 Date d’expiration des mandats actuels 170‑171 ; 173 ; 183‑189
14.2 Contrats de service liant les membres des organes d’administration 204‑216
14.3 Informations sur le Comité d’audit de la performance, le Comité de la gouvernance
et des rémunérations et le Comité d’éthique et du développement durable
191‑196
14.4 Déclaration de conformité au régime applicable à l’émetteur de gouvernance d’entreprise 169
14.5 Incidences significatives potentielles sur la gouvernance d’entreprise y compris les modifications
futures de la composition des organes d’administration et de direction et des comités
n.a.
15. Salariés
15.1 Nombre de salariés 113
15.2 Participations et stock options 161‑164
15.3 Accord prévoyant une participation des salariés dans le capital de l’émetteur 201
n.a. : non applicable
356
Document d’enregistrement universel 2022
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
Rubrique Pages
16. Principaux actionnaires
16.1 Personnes détenant plus de 5 % du capital social ou des droits de vote 343
16.2 Existence de droits de vote différents 342‑345
16.3 Contrôle de l’émetteur 345
16.4 Accord connu de l’émetteur dont la mise en œuvre pourrait entraîner un changement de contrôle 343
17. Transactions avec des parties liées 204 ; 285‑286 ;
325 ; 334‑335
18. Informations financières concernant l’actif et le passif, la situation financière
et les résultats de l’émetteur
18.1 Informations financières historiques 286
18.1.1. Normes comptables 230‑238
18.1.2. États financiers consolidés 223‑301
18.2 Informations financières intermédiaires et autres n.a.
18.3 Audit des informations financières annuelles historiques
18.3.1 Rapport d’audit 297‑301 ; 329‑333
18.3.2 Autres informations vérifiées par les contrôleurs légaux n.a.
18.3.3 Source des informations financières non tirées des états financiers vérifiés de l’émetteur n.a.
18.4 Informations financières pro forma n.a.
18.5 Politique en matière de dividendes 347
18.6 Procédures judiciaires et d’arbitrage 285
18.7 Changement significatif de la situation financière de l’émetteur n.a.
19. Informations supplémentaires
19.1 Capital social
19.1.1 Capital émis et information pour chaque catégorie d’actions 256 ; 318‑319 ; 342
19.1.2 Actions non représentatives du capital 342
19.1.3 Actions détenues par l’émetteur ou par ses filiales 256‑257 ; 315
19.1.4 Montant des valeurs mobilières convertibles, échangeables ou assorties de bons de souscriptions 161‑163 ; 342
19.1.5 Informations sur les conditions régissant tout droit d’acquisition et/ou toute obligation
attachée au capital autorisé, mais non émis, ou sur toute entreprise visant à augmenter le capital
199‑203
19.1.6 Options sur le capital et accords prévoyant de placer le capital sous option 161 ; 259‑261 ; 316‑317
19.1.7 Historique du capital social 256 ; 342
19.2 Acte constitutif et statuts
19.2.1 Registre et numéro d’entrée dans le registre, objet social 338
19.2.2 Droits, privilèges et restrictions attachés à chaque catégorie d’actions 341
19.2.3 Disposition qui aurait pour effet de retarder, différer ou empêcher un changement de contrôle n.a.
20. Contrats importants n.a.
21. Documents disponibles 338 ; 351
n.a. : non applicable
Document d’enregistrement universel 2022
357
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
2. TABLE DE CONCORDANCE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL
Informations Pages
1. Comptes annuels 303‑335
2. Comptes consolidés 223‑301
3. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels 329‑333
4. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés 297‑301
5. Rapport de gestion (informations minimales au sens de l’article 222‑3 du règlement général de l’AMF)
5.1 Analyse de l’évolution des affaires, des résultats et de la situation financière,
principaux risques et incertitudes, politique de gestion des risques financiers
–
Analyse et évolution des affaires, des résultats et de la situation d’endettement 36‑43
–
Indicateurs clés de performance financière et non‑financière 2‑3 ; 11
–
Principaux risques et incertitudes 140‑149
–
Risques financiers liés aux changement climatiques et stratégie bas‑carbone 95‑101 ; 146
–
Procédure de contrôle interne et de gestion des risques relatives à l’élaboration
et au traitement de l’information comptable et financière
150‑156
–
Objectifs et politique de couverture (incluant l’utilisation d’instruments financiers) 43 ; 267‑272
5.2 Rachat d’actions propres 165‑166 ; 199 ; 201
5.3 Attestation des personnes assumant la responsabilité du Rapport Financier Annuel 350
358
Document d’enregistrement universel 2022
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
3. TABLE DE CONCORDANCE DU RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION, (AUQUEL EST JOINT LE RAPPORT DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE)
Rubrique Pages
1. Situation et activité du Groupe
1.1 Situation de la Société durant l’exercice écoulé et analyse objective et exhaustive de l’évolution
des affaires, des résultats et de la situation financière de la Société et du Groupe, notamment
de sa situation d’endettement, au regard du volume et de la complexité des affaires
18‑19 ; 22‑23 ;
26‑27 ; 29‑30 ;
32‑33 ; 36‑43
1.2 Indicateurs clés de performance de nature financière 2‑3
1.3 Indicateurs clefs de performance de nature non financière ayant trait à l’activité spécifique de la Société
et du Groupe, notamment les informations relatives aux questions d’environnement et de personnel
82‑84 ; 88‑92 ;
98‑100 ; 113‑117 ;
120‑125 ; 128
1.4 Événements postérieurs à la clôture de l’exercice 47 ; 286
1.5 Identité des principaux actionnaires et détenteurs de droits de vote – Actionnariat salarié 342‑345
1.6 Filiales, participations, succursales existantes 287‑296 ; 326‑327
1.7 Prises de participation significatives dans des sociétés ayant leur siège social sur le territoire français n.a.
1.8 Aliénations de participations croisées n.a.
1.9 Évolution prévisible de la situation de la Société et du Groupe – Perspectives d’avenir 47
1.10 Activité en matière de recherche et développement 25
1.11 Tableau des résultats sur les cinq derniers exercices 328
1.12 Délais de paiement des fournisseurs et des clients 159
1.13 Montant des prêts interentreprises consentis et déclaration des Commissaires aux comptes n.a.
1.14 Injonctions ou sanctions pécuniaires pour des pratiques anticoncurrentielles n.a.
2. Contrôle interne et gestion des risques
2.1 Description des principaux risques et incertitudes auxquelles la Société est confrontée 140‑149
2.2 Risques financiers liés aux effets du changement climatique et stratégie bas‑carbone 92‑101 ; 146
2.3 Procédures de contrôle interne et de gestion des risques relatives à l’élaboration
et au traitement de l’information comptable et financière
150‑156
2.4 Objectifs et politique de couverture (incluant l’utilisation d’instruments financiers) 40‑41 ; 267‑272
2.5 Dispositif anti‑corruption 58‑62
2.6 Plan de vigilance 72
3. Rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise
Informations sur les rémunérations
3.1 Politique de rémunération des mandataires sociaux 204‑221
3.2 Rémunérations et avantages de toute nature versés durant l’exercice ou
attribués au titre de l’exercice à chaque mandataire social
208‑220
3.3 Proportion relative de la rémunération fixe et variable 206 ; 217 ; 219
3.4 Utilisation de la possibilité de demander la restitution d’une rémunération variable n.a.
3.5 Engagements de toute nature pris par la Société au bénéfice de ses mandataires sociaux, correspondant
à des éléments de rémunération, des indemnités ou des avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison
de la prise, de la cessation ou du changement de leurs fonctions ou postérieurement à l’exercice de celles‑ci
214
n.a. : non applicable
Document d’enregistrement universel 2022
359
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
Rubrique Pages
3.6 Rémunération versée ou attribuée par une entreprise comprise dans le périmètre de consolidation
au sens de l’article L. 233‑16 du Code de commerce
209‑212
3.7 Ratios entre le niveau de rémunération de chaque dirigeant mandataire social et les rémunérations
moyenne et médiane des salariés de la Société
212‑213
3.8 Évolution annuelle de la rémunération, des performances de la Société, de la rémunération moyenne
des salariés de la Société et des ratios susvisés au cours des cinq exercices les plus récents
212‑213
3.9 Explication de la manière dont la rémunération totale respecte la politique de rémunération adoptée,
y compris dont elle contribue aux performances à long terme de la Société et de la manière dont les critères
de performance ont été appliqués
212‑213
3.10 Manière dont a été pris en compte le vote de la dernière Assemblée générale ordinaire prévu
au I de l’article L. 22‑10‑34 du Code de commerce
208
3.11 Écart par rapport à la procédure de mise en œuvre de la politique de rémunération et toute dérogation n.a.
3.12 Application des dispositions du second alinéa de l’article L. 225‑45 du Code de commerce
(suspension du versement de la rémunération des Administrateurs en cas de non‑respect
de la mixité du Conseil d’administration)
n.a.
3.13 Attribution d’options aux dirigeants mandataires sociaux – Modalités de conservation 161 ; 214‑215
3.14 Attribution et conservation d’actions gratuites aux dirigeants mandataires sociaux
– Modalités de conservation
161‑164; 214
Informations sur la gouvernance
3.15 Liste de l’ensemble des mandats et fonctions exercés dans toute société
par chacun des mandataires durant l’exercice
178‑189
3.16 Conventions conclues entre un dirigeant ou un actionnaire significatif et une filiale 203‑204
3.17 Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité accordées par l’Assemblée générale
en matière d’augmentation de capital
199‑201
3.18 Modalités d’exercice de la Direction générale 190
3.19 Composition, conditions de la préparation et d’organisation des travaux du Conseil 170‑177
3.20 Description de la politique de diversité, objectifs et résultats de la diversité appliquée aux membres
du Conseil d’administration (y compris la représentation équilibrée des hommes et des femmes)
177‑178
3.21 Limitations apportées par le Conseil aux pouvoirs du Directeur Général n.a.
3.22 Référence à un code de gouvernement d’entreprise et application du principe « comply or explain » 169
3.23 Modalités particulières de participation des actionnaires à l’Assemblée générale 340‑341
3.24 Procédure d’évaluation des conventions courantes – Mise en œuvre 204
3.25 Informations susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique d’achat ou d’échange 203
4. Actionnariat et capital
4.1 Structure, évolution du capital et franchissement de seuils 342‑344
4.2 Acquisition et cession par la Société de ses propres actions 165‑166 ; 199 ; 201
4.3 État de la participation des salariés au capital social au 31 décembre 2022 161‑164 ; 343
4.4 Mention des ajustements éventuels pour les titres donnant accès au capital en cas de rachat
d’actions ou d’opérations financières
n.a.
4.5 État récapitulatif des opérations réalisées sur les titres LVMH par les
mandataires sociaux et les personnes qui leur sont étroitement liées
165 ; 221
4.6 Montant des dividendes qui ont été mis en distribution au titre des trois exercices précédents 160 ; 257
5. Déclaration de performance extra‑financière (DPEF) voir Table de concordance sur
la déclaration de performance
extra‑financière, p. 68‑74
n.a. : non applicable
360
Document d’enregistrement universel 2022
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
4. TABLE DE CONCORDANCE SUR LA DÉCLARATION
DE PERFORMANCE EXTRA-FINANCIÈRE
Rubrique Pages
1. Modèle d’affaires 10‑34
2. Principaux risques retenus, compte tenu des activités du Groupe, par les principaux
représentants de différentes fonctions centrales et par la Direction générale
53‑54
3. Informations sur la prise en compte par le Groupe des conséquences sociales
et environnementales de ses différentes activités
54‑62
4. Résultats des politiques appliquées par le Groupe 69‑72
5. Informations sociales 51‑52 ; 57‑58 ; 112‑129 ; 132‑137
6. Informations environnementales 76‑109
7. Informations sociétales 51 ; 54‑56 ; 136‑137
8. Informations relatives à la lutte anti‑corruption 51‑52 ; 56 ; 59‑60
9. Informations relatives au respect des droits humains 51‑52 ; 54‑56 ; 58‑61 ; 121‑129
10. Rapport de l’organisme tiers indépendant sur la déclaration consolidée
de performance extra‑financière
63‑67
Le Document d’enregistrement universel a été déposé le 28 mars 2023 auprès de l’AMF, en sa qualité d’autorité compétente au
titre du Règlement (UE) 2017/1129, sans approbation préalable conformément à l’article 9 dudit règlement.
Le Document d’enregistrement universel peut être utilisé aux fins d’une offre au public de titres financiers ou de l’admission de
titres financiers à la négociation sur un marché réglementé s’il est complété par une note d’opération et le cas échéant, un résumé
et tous les amendements apportés au Document d’enregistrement universel. L’ensemble alors formé est approuvé par l’AMF
conformément au Règlement (UE) 2017/1129.
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