EXERCICE 2021
DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL
SOMMAIRE GÉNÉRAL
HISTORIQUE 1
CHIFFRES CLÉS 2
ORGANES DE DIRECTION ET DE CONTRÔLE 5
ORGANIGRAMME SIMPLIFIÉ DU GROUPE AU 31 DÉCEMBRE 2021 6
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE 9
MODÈLE ÉCONOMIQUE DE LVMH 9
PRÉSENTATION DES ACTIVITÉS, FAITS MARQUANTS ET PERSPECTIVES 13
COMMENTAIRES SUR LES RÉSULTATS ET LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉS 35
ÉTHIQUE ET RESPONSABILITÉ 49
ENVIRONNEMENT ET DURABILITÉ 75
TALENTS ET ATTRACTIVITÉ 101
SOLIDARITÉ ET MÉCÉNAT 119
GESTION DES RISQUES FINANCIERS ET OPÉRATIONNELS, CONTRÔLE INTERNE 125
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LA SOCIÉTÉ LVMH 143
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 155
ÉTATS FINANCIERS 205
COMPTES CONSOLIDÉS 205
COMPTES DE LA SOCIÉTÉ LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON 287
AUTRES INFORMATIONS 321
RENSEIGNEMENTS DE CARACTÈRE GÉNÉRAL CONCERNANT LA SOCIÉTÉ ET SON CAPITAL ; BOURSE 321
RESPONSABLE DU DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL ET POLITIQUE D’INFORMATION 333
TABLES DE CONCORDANCE 337
Les totaux des tableaux étant issus de montants non arrondis, des écarts peuvent exister
entre ceux‑ci et la somme des montants arrondis des éléments dont ils sont constitués.
Document d’enregistrement universel 2021
1
HISTORIQUE
Si l’histoire du groupe LVMH commence en 1987 lors du rapprochement de Moët Hennessy et Louis Vuitton, c’est au dix‑huitième siècle,
en Champagne, qu’il faut remonter pour retrouver ses racines, à l’époque où un certain Claude Moët décida de poursuivre l’œuvre de
Dom Pérignon, contemporain de Louis XIV. Ou encore au dix‑neuvième siècle, dans le Paris des fêtes impériales, quand Louis Vuitton,
artisan malletier, inventa les bagages modernes. Aujourd’hui leader mondial du luxe, le groupe LVMH est le fruit d’alliances successives
entre des entreprises qui, de génération en génération, ont su marier tradition d’excellence, passion créative, ouverture au monde et esprit
de conquête. Désormais, ensemble, elles composent un groupe puissant de dimension mondiale, mettent leur expertise au service de
marques plus jeunes et continuent à cultiver l’art de grandir et de traverser le temps sans perdre leur âme et leur image d’exception.
Du XIV
e
siècle à nos jours
XIV
e
siècle 1365 Le Clos des Lambrays
XVI
e
siècle 1593 Château d’Yquem
XVIII
e
siècle 1729 Ruinart
1743 Moët & Chandon
1765 Hennessy
1772 Veuve Clicquot
1780 Chaumet
XIX
e
siècle 1803 Ocine Universelle Buly
1815 Ardbeg
1817 Cova
1828 Guerlain
1832 Château Cheval Blanc
1837 Tiany & Co.
1843 Krug
Glenmorangie
1846 Loewe
1849 Royal Van Lent
1852 Le Bon Marché
1854 Louis Vuitton
1858 Mercier
1860 TAG Heuer
Jardin d’Acclimatation
1865 Zenith
1870 La Samaritaine
1884 Bvlgari
1895 Berluti
1898 Rimowa
XX
e
siècle 1908 Les Echos
1914 Patou
1916 Acqua di Parma
1923 La Grande Épicerie de Paris
1924 Loro Piana
1925 Fendi
1936 Dom Pérignon
Fred
1944 Le Parisien‑Aujourd’hui en France
1945 Celine
1946 Christian Dior Couture
1947 Parfums Christian Dior
Emilio Pucci
1952 Givenchy
Connaissance des Arts
1955 Château du Galoupet
1957 Parfums Givenchy
Repossi
1958 Starboard Cruise Services
1959 Chandon
1960 DFS
1969 Sephora
1970 Kenzo
Cape Mentelle
1972 Perfumes Loewe
1974 Investir‑Le Journal des Finances
1975 Ole Henriksen
1976 Benefit Cosmetics
Belmond
1977 Newton Vineyard
1980 Hublot
1983 Radio Classique
1984 Marc Jacobs
Make Up For Ever
1985 Cloudy Bay
1988 Kenzo Parfums
1991 Fresh
1992 Colgin Cellars
1993 Belvedere
1996 Terrazas de los Andes
1998 Bodega Numanthia
1999 Cheval des Andes
XXI
e
siècle 2006 Armand de Brignac
Château d’Esclans
Maisons Cheval Blanc
2008 KVD Vegan Beauty
2009 Maison Francis Kurkdjian
2010 Woodinville
Marc Jacobs Beauty
2013 Ao Yun
2017 Fenty Beauty by Rihanna
Volcán de mi Tierra
2020 Eminente
2
Document d’enregistrement universel 2021
CHIFFRES CLÉS
Principales données consolidées
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Ventes 64 215 44 651 53 670
Résultat opérationnel courant 17 151 8 305 11 504
Résultat net 12 698 4 955 7 782
Résultat net, part du groupe 12 036 4 702 7 171
Capacité d’autonancement 22 621 13 997 16 105
Investissements d’exploitation 2 664 2 478 3 294
Cash ow disponible d’exploitation
(a)
13 531 6 117 6 167
Capitaux propres
(b)
48 909 38 829 38 365
Dette nancière nette
(c)
9 607 4 241 6 206
Ratio Dette nancière nette ajustée/Capitaux propres 19, 6 % 10,9 % 16 ,2 %
(a) Voir dénition du cash ow disponible d’exploitation dans les comptes consolidés, au niveau du tableau de variation de la trésorerie consolidée.
(b) Y compris intérêts minoritaires.
(c) Hors Dettes locatives et Engagements d’achat de titres de minoritaires, classés en Autres passifs non courants.
Informations par groupe d’activités
Ventes par groupe d’activités (en millions d’euros) 2021 2020 2019
Vins et Spiritueux 5 974 4 755 5 576
Mode et Maroquinerie 30 896 21 207 22 237
Parfums et Cosmétiques 6 608 5 248 6 835
Montres et Joaillerie 8 964 3 356 4 405
Distribution sélective 11 754 10 155 14 791
Autres activités et éliminations 19 (70) (174)
Total 64 215 44 651 53 670
Variation des ventes par groupe d’activités
(en millions d’euros et en pourcentage)
2021 2020 Variation 2021‑2020 2019
Publiée Organique
(a)
Vins et Spiritueux 5 974 4 755 26 % 26 % 5 576
Mode et Maroquinerie 30 896 21 207 46 % 47 % 22 237
Parfums et Cosmétiques 6 608 5 248 26 % 27 % 6 835
Montres et Joaillerie 8 964 3 356 167 % 40 % 4 405
Distribution sélective 11 754 10 155 16 % 18 % 14 791
Autres activités et éliminations 19 (70) - - (174)
Total 64 215 44 651 44 % 36 % 53 670
(a) À périmètre et taux de change comparables. L’effet de l’évolution des parités monétaires sur les ventes du Groupe est de - 2 % et l’effet des variations de périmètre est nul.
Les principes de détermination des effets de l’évolution des parités monétaires sur les ventes des entités en devises et des variations de périmètre sont décrits en page 39.
Résultat opérationnel courant par groupe d’activités (en millions d’euros) 2021 2020 2019
Vins et Spiritueux 1 863 1 388 1 729
Mode et Maroquinerie 12 842 7 188 7 344
Parfums et Cosmétiques 684 80 683
Montres et Joaillerie 1 679 302 736
Distribution sélective 534 (203) 1 395
Autres activités et éliminations (451) (450) (383)
Total 17 151 8 305 11 504
Document d’enregistrement universel 2021
3
Informations par zone géographique
Ventes par zone géographique de destination (en pourcentage) 2021 2020 2019
France 6 8 9
Europe (hors France) 15 16 19
États-Unis 26 24 24
Japon 7 7 7
Asie (hors Japon) 35 34 30
Autres marchés 11 11 11
Total 100 100 100
Ventes par devise de facturation (en pourcentage) 2021 2020 2019
Euro 17 19 22
Dollar US 28 27 29
Yen Japonais 7 7 7
Hong Kong dollar 3 4 5
Autres devises 45 43 37
Total 100 100 100
Nombre de boutiques 2021 2020 2019
France 522 512 535
Europe (hors France) 1 203 1 175 1 177
États-Unis 1 014 866 829
Japon 477 428 427
Asie (hors Japon) 1 746 1 514 1 453
Autres marchés 594 508 494
Total 5 556 5 003 4 915
Données par action
(en euros) 2021 2020 2019
Résultats consolidés par action
Résultat net, part du Groupe 23,90 9,33 14,25
Résultat net, part du Groupe après dilution 23,89 9,32 14,23
Dividende par action
Acompte 3,00 2,00 2,20
Solde 7,00 4,00 2,60
Montant brut global versé au titre de l’exercice
(a) (b)
10,00 6,00 4,80
(a) Pour l’exercice 2021, montant proposé à l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
(b) Montant global versé au titre de l’exercice, avant effets de la réglementation scale applicable au bénéciaire.
4
Document d’enregistrement universel 2021
Document d’enregistrement universel 2021
5
ORGANES DE DIRECTION ET DE CONTRÔLE
(1) Personnalité indépendante.
(2) Nomination de Madame Clara Gaymard en qualité de Présidente du Comité d’audit de la performance avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du 21 avril 2022 ;
Monsieur Yves-Thibault de Silguy demeure membre du Comité.
(3) Nomination de Madame Marie-Josée Kravis en qualité de Présidente du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations avec effet à l’issue de l’Assemblée générale
du 21 avril 2022 ; Monsieur Charles de Croisset demeure Membre du Comité.
(4) Il sera proposé à l’Assemblée générale du 21 avril 2022 de renouveler le mandat de Commissaire aux comptes titulaire du cabinet Mazars et de nommer en qualité de Commissaire
aux comptes titulaire le cabinet Deloitte en remplacement du cabinet Ernst & Young Audit.
Conseil
d’administration
Bernard Arnault
Président‑directeur général
Antonio Belloni
Directeur général délégué
Antoine Arnault
Delphine Arnault
Dominique Aumont
Administrateur représentant les salariés
Nicolas Bazire
Marie‑Véronique Belloeil‑Melkin
Administratrice représentant les salariés
Sophie Chassat 
 (1)
Charles de Croisset
(1)
Administrateur référent
Diego Della Valle
Clara Gaymard
(1)
Marie‑Josée Kravis
(1)
Marie‑Laure Sauty de Chalon
(1)
Yves‑Thibault de Silguy
(1)
Natacha Valla
(1)
Hubert Védrine
(1)
Censeurs
Yann Arthus‑Bertrand
Lord Powell of Bayswater
Comité
exécutif
Bernard Arnault
Président‑directeur général
Antonio Belloni
Directeur général délégué
Delphine Arnault
Produits Louis Vuitton
Nicolas Bazire
Développement et acquisitions
Pietro Beccari
Christian Dior Couture
Stéphane Bianchi
Montres et Joaillerie
Michael Burke
Louis Vuitton & Tiany
Chantal Gaemperle
Ressources Humaines et Synergies
Andrea Guerra
LVMH Hospitality Excellence
Jean‑Jacques Guiony
Finances
Christopher de Lapuente
Distribution sélective & Beauty
Philippe Schaus
Vins et Spiritueux
Sidney Toledano
Fashion Group
Jean‑Baptiste Voisin
Stratégie
Secrétariat général
Marc‑Antoine Jamet
Comité d’audit
de la performance
Yves‑Thibault de Silguy
(1) (2)
Président
Charles de Croisset
(1)
Clara Gaymard
(1) (2)
Marie‑Laure Sauty de Chalon
(1)
Comité de sélection
des Administrateurs
et des rémunérations
Charles de Croisset
(1) (3)
Président
Sophie Chassat 
(1)
Marie‑Josée Kravis
(1) (3)
Yves‑Thibault de Silguy
(1)
Comité d’éthique et
du développement durable
Yves‑Thibault de Silguy
(1)
Président
Delphine Arnault
Marie‑Laure Sauty de Chalon
(1)
Hubert Védrine
(1)
Commissaires aux comptes
(4)
Ernst & Young Audit
représenté par Gilles Cohen
Mazars
représenté par Isabelle Sapet
et Loïc Wallaert
6
Document d’enregistrement universel 2021
ORGANIGRAMME SIMPLIFIÉ DU GROUPE AU 31 DÉCEMBRE 2021
34%
66%
MOËT HENNESSY
Diageo
LVMH
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
99%
100%
50%
50%
100%
100%
100%
100%
100%
LVMH BV
Royal
Van Lent
Loewe
Perfumes
Loewe
80%
60%
100%
100%
100%
100%
61%
100%
50%
100%
100%
100%
LVMH Inc.
100%
60%
Fresh
Benefit
Marc
Jacobs
Louis Vuitton
USA
Colgin
Cellars
Tiffany
& Co.
Off-White
Sephora
USA
DFS
USA
Starboard
Cruise
Services
Ole
Henriksen
KVD
Vegan Beauty
Fenty
Beauty
Cheval des
Andes (*)
Volcán de
mi Tierra (*)
99,9%
LV GROUP
100%
100%
100%
100%
100%
100% 100%
99%
100%
100%
100%
100%
La
Samaritaine
100%
24S
Sephora
hors USA
Chaumet
Fred
Kenzo
Parfums
Guerlain
Parfums
Givenchy
Make Up
For Ever
Kenzo
Givenchy
Celine
Berluti
Louis Vuitton
hors USA
Cape
Mentelle
100%
Château
du Galoupet
Château
d’Esclans
Newton
Vineyard
Cloudy
Bay
85%
61%
100%
100%
100%
100%
70%
49%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Pucci
Acqua
di Parma
Fendi
Repossi
Hublot
TAG Heuer
Zenith
DFS
hors USA
Stella
McCartney (*)
Patou
Parfums
Christian Dior
Christian Dior
Bvlgari
La Grande
Épicerie
de Paris
Le Bon
Marché
Officine
Universelle
Buly
50%
Armand
de Brignac
Moët &
Chandon
Dom Pérignon
Mercier
Veuve
Clicquot
Ruinart
Terrazas
de los Andes
Numanthia
Termes
Hennessy
Glenmorangie
Ardbeg
Belvedere
80%
80%
100%
100%
100%
100%
100%
50%
100%
100%
99%
100%
100%
100%
50%
71%
96%
85%
100%
100%
100%
AUTRES HOLDINGS
SID
Editions
Connaissance
des Arts
Cova
Mezzo
Investir
Le Parisien-
Aujourd’hui
en France
Les Echos
Radio
Classique
Citadelles
et Mazenod
Jardin
d’Acclimation
Pelham
Media
Limited
Château
d'Yquem
Maison
Francis
Kurkdjian
Rimowa
Château
Cheval
Blanc (*)
Loro Piana
Belmond
LVMH
Hotel
Management
Domaine
du Clos des
Lambrays
Thélios
Woodinville
Krug
Chandon
(*) Consolidation par mise en équivalence.
Document d’enregistrement universel 2021
7
34%
66%
MOËT HENNESSY
Diageo
LVMH
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
99%
100%
50%
50%
100%
100%
100%
100%
100%
LVMH BV
Royal
Van Lent
Loewe
Perfumes
Loewe
80%
60%
100%
100%
100%
100%
61%
100%
50%
100%
100%
100%
LVMH Inc.
100%
60%
Fresh
Benefit
Marc
Jacobs
Louis Vuitton
USA
Colgin
Cellars
Tiffany
& Co.
Off-White
Sephora
USA
DFS
USA
Starboard
Cruise
Services
Ole
Henriksen
KVD
Vegan Beauty
Fenty
Beauty
Cheval des
Andes (*)
Volcán de
mi Tierra (*)
99,9%
LV GROUP
100%
100%
100%
100%
100%
100% 100%
99%
100%
100%
100%
100%
La
Samaritaine
100%
24S
Sephora
hors USA
Chaumet
Fred
Kenzo
Parfums
Guerlain
Parfums
Givenchy
Make Up
For Ever
Kenzo
Givenchy
Celine
Berluti
Louis Vuitton
hors USA
Cape
Mentelle
100%
Château
du Galoupet
Château
d’Esclans
Newton
Vineyard
Cloudy
Bay
85%
61%
100%
100%
100%
100%
70%
49%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Pucci
Acqua
di Parma
Fendi
Repossi
Hublot
TAG Heuer
Zenith
DFS
hors USA
Stella
McCartney (*)
Patou
Parfums
Christian Dior
Christian Dior
Bvlgari
La Grande
Épicerie
de Paris
Le Bon
Marché
Officine
Universelle
Buly
50%
Armand
de Brignac
Moët &
Chandon
Dom Pérignon
Mercier
Veuve
Clicquot
Ruinart
Terrazas
de los Andes
Numanthia
Termes
Hennessy
Glenmorangie
Ardbeg
Belvedere
80%
80%
100%
100%
100%
100%
100%
50%
100%
100%
99%
100%
100%
100%
50%
71%
96%
85%
100%
100%
100%
AUTRES HOLDINGS
SID
Editions
Connaissance
des Arts
Cova
Mezzo
Investir
Le Parisien-
Aujourd’hui
en France
Les Echos
Radio
Classique
Citadelles
et Mazenod
Jardin
d’Acclimation
Pelham
Media
Limited
Château
d'Yquem
Maison
Francis
Kurkdjian
Rimowa
Château
Cheval
Blanc (*)
Loro Piana
Belmond
LVMH
Hotel
Management
Domaine
du Clos des
Lambrays
Thélios
Woodinville
Krug
Chandon
L’organigramme ci-dessous est « simplié » dans la mesure où l’objectif retenu est
de présenter le contrôle, direct et/ou indirect, des marques et enseignes par les
principales sociétés holdings, et non le détail exhaustif des liations juridiques au
sein du Groupe.
n Sociétés holdings n Marques et enseignes
8
Document d’enregistrement universel 2021
Document d’enregistrement universel 2021
9
1. PRÉSENTATION DES GROUPES D’ACTIVITÉS 10
2. LES VALEURS D’UN GROUPE ENGAGÉ 12
3. MODÈLE OPÉRATIONNEL 12
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Modèle économique de LVMH
10
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Modèle économique de LVMH
Le groupe LVMH a été créé en 1987 par la fusion de Moët Hennessy
et Louis Vuitton. C’est en 1989 que Bernard Arnault en devient
l’actionnaire principal et le Président‑directeur général avec
l’ambition de faire de LVMH le leader mondial du luxe.
Aujourd’hui, le groupe LVMH fonde sa position de leader sur un
patrimoine unique constitué de 75 Maisons d’exception réparties
dans six groupes d’activités. Chacune d’entre elles crée des produits
porteurs d’un savoir‑faire maîtrisé, d’un héritage préservé, et
puise son dynamisme dans son esprit d’innovation et d’ouverture
au monde.
Le Groupe développe ses Maisons sur le long terme, dans le respect
de leur force et de leur singularité mais aussi selon des valeurs
et un modèle commun. LVMH met à leur disposition toutes
les ressources nécessaires à leur développement en matière
de création, de fabrication et de distribution sélective de leurs
produits et services.
LVMH est un groupe engagé. Au‑delà de la responsabilité qui
incombe à LVMH en tant qu’entreprise de mener de façon la
plus vertueuse ses activités, le Groupe a décidé, en coordination
avec les Maisons, de mettre en place de nombreuses actions non
directement liées à l’exercice de celles‑ci en faveur de la société,
de l’environnement et de la culture. Menés de longue date, ces
engagements s’inscrivent dans la durée et apportent une réponse
forte à la place et à la contribution qu’un groupe tel que LVMH
se doit d’apporter à la société.
1. PRÉSENTATION DES GROUPES D’ACTIVITÉS
Au travers de ses Maisons, le groupe LVMH est le seul acteur
simultanément présent dans les secteurs majeurs du luxe suivants :
Vins et Spiritueux : situées en Champagne, dans le Bordelais
ou dans les régions viticoles les plus renommées, les Maisons du
groupe LVMH, souvent séculaires, cultivent un caractère unique
et partagent une forte culture de l’excellence. Les activités de
LVMH dans les Vins et Spiritueux se répartissent entre la branche
Champagne et Vins et la branche Cognac et Spiritueux. S’appuyant
sur un réseau de distribution international agile et puissant,
ce groupe d’activités axe son développement sur les segments
haut de gamme du marché. Numéro un mondial du cognac avec
Hennessy et du champagne avec le premier portefeuille de marques
rassemblant des gammes complémentaires, LVMH détient
également une activité de vins pétillants et tranquilles haut de
gamme implantée à travers le monde.
Mode et Maroquinerie : LVMH réunit à la fois des Maisons à
l’héritage unique et des marques plus récentes à fort potentiel.
Maisons de haute couture ou de mode de luxe, les Maisons
de LVMH fondent leur réussite sur la qualité, l’authenticité
et l’originalité de leurs créations, portées par des créateurs au
talent reconnu. Les Maisons du Groupe se concentrent sur la
créativité de leurs collections, le développement de produits
iconiques et intemporels, l’excellence de leur distribution et le
renforcement de leur présence en ligne, tout en préservant leur
identité.
Parfums et Cosmétiques : acteur majeur du secteur des
parfums, du maquillage et des soins, LVMH regroupe des
Maisons mondialement établies et des jeunes marques à l’avenir
prometteur. L’activité Parfums et Cosmétiques de LVMH
bénéficie d’une dynamique exceptionnelle qui repose aussi bien
sur la pérennisation et le développement de lignes phares que sur
l’audace de nouvelles créations. Les Maisons entretiennent ce qui
fait leur singularité, gage de diérenciation pour leurs adeptes
sur un marché mondial très concurrentiel. Toutes sont animées
par les mêmes valeurs : quête d’excellence, créativité, innovation
et parfaite maîtrise de leur image.
Montres et Joaillerie : au sein de ce groupe d’activités le plus
récemment mis en place, les Maisons du Groupe opèrent dans
l’horlogerie haut de gamme, la joaillerie et la haute joaillerie.
LVMH rassemble des marques aux positionnements complé‑
mentaires, parmi les plus dynamiques du marché. Fortes d’un
savoir‑faire parfaitement maîtrisé, ces Maisons déploient créativité
et innovation pour surprendre leurs clients à travers le monde et
répondre à leurs désirs.
Distribution sélective : les enseignes de distribution sélective
du Groupe poursuivent un seul et même objectif : transformer
le shopping en une expérience unique. Architecture d’intérieur
élégante, sélection pointue de produits et services haut de gamme
avec une personnalisation de la relation : les clients sont au cœur
de leurs attentions au quotidien. Opérant aux quatre coins du
monde, les Maisons sont présentes à travers deux concepts, la
distribution sélective et la vente de produits de luxe à la clientèle
des voyageurs internationaux (travel retail).
Autres activités : les Maisons de ce groupe d’activités ont en
commun d’être les ambassadeurs de la culture et d’un art de vivre
cher à LVMH. Cette approche est notamment partagée par
le groupe Les Echos qui, outre Les Echos – premier quotidien
économique français – réunit plusieurs titres de la presse
économique et culturelle, le chantier naval Royal Van Lent –
qui construit et commercialise des yachts sur‑mesure sous la
prestigieuse bannière Feadship, Belmond – qui dispose d’un
large portefeuille d’hôtels, trains, croisières et safaris, conciliant
héritage, savoir‑faire, authenticité et sens du service, et les hôtels
d’exception Cheval Blanc qui opèrent à travers le monde.
Document d’enregistrement universel 2021
11
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Modèle économique de LVMH
Chiffres clés
(au 31 décembre 2021)
75 Maisons 31
Maisons
séculaires 80
pays à
travers
le monde
64,2
milliards d’euros
de ventes 175 647
collaborateurs
dans le monde 5 556
boutiques
dans le monde
Présence géographique
(au 31 décembre 2021)
522 boutiques
33 887 collaborateurs
France
1 203 boutiques
39 343 collaborateurs
Europe
(1)
1 74 6 boutiques
43 705 collaborateurs
Asie
(2)
477 b ou t ique s
8 013 collaborateurs
Japon
594 boutiques
15 769 collaborateurs
Autres marchés
1 014 b ou t i que s
34 930 collaborateurs
États-Unis
(1) Hors France.
(2) Hors Japon.
12
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Modèle économique de LVMH
2. LES VALEURS D’UN GROUPE ENGAGÉ
L’âme de notre Groupe et de nos Maisons s’exprime dans tout ce
que nous entreprenons. Elle repose sur les valeurs fondamentales
qui irriguent notre Groupe et qui sont partagées par tous.
Être créatifs et innovants : la créativité et l’innovation sont
inscrites dans les gènes de LVMH et ont, au fil du temps, assuré
le succès des Maisons et assis leur légitimité. Socle des Maisons
qui composent le Groupe, ce tandem créativité‑innovation est
au cœur d’une délicate équation : renouveler l’ore proposée
par les Maisons et être résolument tournés vers l’avenir, tout en
s’inscrivant dans le respect de leur patrimoine.
Orir l’excellence : au sein du Groupe, aucun compromis n’est
possible sur la qualité. Parce que les Maisons incarnent l’univers
de l’artisanat en ce qu’il a de plus noble et de plus abouti, une
attention minutieuse est portée aux détails et à la perfection :
du produit au service, c’est dans cette quête d’excellence que le
Groupe cultive sa diérence.
Cultiver l’esprit d’entreprise : agile, l’organisation décentralisée
du Groupe favorise l’ecacité et la réactivité. Elle stimule
les initiatives individuelles en confiant des responsabilités
importantes à chacun. L’esprit d’entreprise promu par le Groupe
facilite la prise de risque et encourage la persévérance ; il nécessite
un esprit pragmatique et une capacité à mobiliser des équipes en
les entraînant vers des objectifs ambitieux.
S’engager pour un impact positif : chacune des actions du
Groupe et de ses collaborateurs est porteuse de nos engagements
en matière d’éthique, de responsabilité sociale et de respect
de l’environnement. Ils sont le fondement de la performance et
de la pérennité de nos Maisons. Convaincus qu’il n’y a pas de
produit désirable sans société durable, nous avons à cœur d’assurer
que nos produits et la façon dont ils sont fabriqués impactent
positivement l’ensemble de notre écosystème et les territoires
dans lesquels nous sommes implantés, et que notre Groupe
contribue activement à un avenir meilleur.
3. MODÈLE OPÉRATIONNEL
LVMH a mis en place un modèle opérationnel unique qui repose
sur six piliers et qui contribue à la réussite à long terme du Groupe
en conjuguant croissance rentable, durabilité et engagement en
faveur de l’excellence :
Une organisation décentralisée : le mode de fonctionnement
adopté par LVMH garantit autonomie et forte réactivité aux
Maisons. Cela leur permet d’être au plus près des clients, d’assurer
une prise de décision rapide, ecace, juste et de motiver
durablement les collaborateurs du Groupe en les incitant à exercer
leur esprit entrepreneurial.
La croissance interne : le groupe LVMH donne la priorité à
la croissance interne et s’attache à tout mettre en œuvre pour
développer ses Maisons et y encourager et protéger la créativité.
Les collaborateurs sont clefs dans un tel modèle et les accompagner
dans leur carrière, les inciter à toujours se dépasser est primordial.
L’intégration verticale : pour cultiver l’excellence d’amont en
aval, l’intégration verticale permet de maîtriser tous les aspects de
la chaîne de valeur, depuis les sources d’approvisionnement jusqu’à
la distribution sélective, en passant par l’outil de fabrication.
Cette maîtrise garantit le contrôle rigoureux de l’image des Maisons.
La mise en place de synergies : la mise en commun à l’échelle
du Groupe de moyens pour créer des synergies intelligentes se
fait dans le respect de l’identité et de l’autonomie des Maisons.
La puissance mutualisée que représente LVMH en tant que
Groupe doit pouvoir bénéficier à chacune d’entre elles.
La pérennisation des savoir‑faire : les Maisons composant le
Groupe s’inscrivent dans un temps long. Pour préserver leur
identité et leur excellence, LVMH et ses Maisons ont mis en
place de nombreux dispositifs de transmission de savoir‑faire et
de valorisation des métiers de l’artisanat et de la création auprès
des jeunes générations.
Un équilibre des activités et des implantations géographiques :
le groupe LVMH s’est donné les moyens de progresser
régulièrement grâce à l’équilibre entre ses activités et une présence
répartie géographiquement. Cet équilibre permet au Groupe de
mieux résister aux aléas de l’économie.
Document d’enregistrement universel 2021
13
1. VINS ET SPIRITUEUX 14
1.1 Champagne et Vins 14
1.2 Cognac et Spiritueux 16
1.3 La distribution des Vins et Spiritueux 18
1.4 Faits marquants 2021 et perspectives 2022 18
2. MODE ET MAROQUINERIE 19
2 .1 L e s marques du groupe Mode et Maroquinerie 19
2.2 Position concurrentielle 20
2.3 La création 20
2.4 La distribution 21
2.5 Sources d’approvisionnement et sous-traitance 21
2.6 Faits marquants 2021 et perspectives 2022 22
3. PARFUMS ET COSMÉTIQUES 24
3.1 Les marques du groupe Parfums et Cosmétiques 24
3.2 Position concurrentielle 24
3.3 La recherche 25
3.4 Production, sources d’approvisionnement et sous-traitance 25
3.5 Distribution et communication 25
3.6 Faits marquants 2021 et perspectives 2022 26
4. MONTRES ET JOAILLERIE 27
4.1 Les marques du groupe Montres et Joaillerie 27
4.2 Position concurrentielle 28
4.3 La distribution 28
4.4 Sources d’approvisionnement et sous-traitance 28
4.5 Faits marquants 2021 et perspectives 2022 29
5. DISTRIBUTION SÉLECTIVE 30
5 .1 L’ a ctivité « travel retail » 30
5.2 L’activité « selective retail » 30
5.3 Position concurrentielle 31
5 . 4 F a i ts marquants 2021 et perspectives 2022 31
6. AUTRES ACTIVITÉS 33
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Présentation des activités,
faits marquants et perspectives
14
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
1. VINS ET SPIRITUEUX
En 2021, les ventes du groupe d’activités Vins et Spiritueux représentent 9 % des ventes totales du groupe LVMH. La part des champagnes
et vins est de 47 %, celle des cognacs et spiritueux de 53 %.
1.1 Champagne et Vins
1.1.1 Les marques de champagne et vins
LVMH produit et commercialise une gamme de marques très
étendue de vins de champagne de haute qualité. En dehors de la
Champagne, le Groupe élabore et distribue un ensemble de vins
pétillants et tranquilles haut de gamme produits dans neuf pays
et sur quatre continents : France, Espagne, États‑Unis (Californie),
Argentine, Brésil, Australie, Nouvelle‑Zélande, Inde et Chine.
Moët & Chandon, fondée en 1743, premier vigneron, producteur
et premier exportateur de la Champagne, est caractérisée par son
héritage légendaire et son esprit pionnier. La Maison, forte de son
solide ancrage dans la tradition avec sa cuvée emblématique Moët
Impérial et ses déclinaisons en rosé et la collection Grand Vintage,
se place résolument dans une dynamique d’innovation, illustrée
notamment par le Moët Ice Impérial, le tout premier champagne
conçu exclusivement pour être dégusté sur glace et dans de
grands verres pour en révéler toute sa subtilité.
Dom Pérignon porte l’héritage de Dom Pierre Pérignon, moine
bénédictin du XVII
e
siècle dont l’ambition était de faire « le
meilleur vin du monde ». Les champagnes Dom Pérignon ne
peuvent être que millésimés. Le Chef de Cave est le maître absolu
du processus de vieillissement des vins, expression d’une véritable
vision du vin et d’un grand travail sur son architecture. Le vin
évolue par plateaux successifs, qui définissent autant de fenêtres
d’expression, appelées Plénitudes. La première cuvée de Dom
Pérignon a été élaborée par Moët & Chandon en 1936.
Veuve Clicquot, qui fête en 2022 ses 250 ans, est réputée pour
son travail du Pinot Noir et son expertise en vins de réserve, qui
représentent 30 à 45 % des cuvées Brut Carte Jaune et Rosé. Depuis
sa création en 1772, la Maison travaille « une seule qualité, la
toute première », comme l’illustre la cuvée de prestige La Grande
Dame, dont les huit grands crus historiques de la Maison forment
le socle de l’assemblage. L’innovation est aussi au cœur de l’ADN
de la Maison, Madame Clicquot ayant été à l’origine d’innovations
encore en usage de nos jours, telles que la première cuvée
millésimée (1810), la table de remuage (1816) et le rosé d’assemblage
(1818). En hommage à son histoire, la Maison a créé en 1972 le prix
BOLD, qui soutient chaque année depuis 50 ans les femmes
entrepreneurs partout dans le monde.
Ruinart, fondée en 1729, est la plus ancienne des Maisons de
Champagne. Chacune des cuvées porte la signature distinctive
du chardonnay, cépage emblématique de la Maison. Krug,
Maison fondée en 1843 et acquise par LVMH en janvier 1999, est
la première et la seule Maison de champagne qui recrée tous les
ans une cuvée de prestige, Krug Grande Cuvée. Mercier, Maison
fondée par Eugène Mercier en 1858, se veut un champagne pour
toutes les occasions, destiné principalement au marché français.
En 2021, LVMH a pris une participation de 50 % au capital de la
Maison Armand de Brignac. Détenue en partenariat avec Shawn
Jay‑Z Carter, la marque poursuit sa croissance et confirme son
positionnement super‑luxe.
Le portefeuille de vins hors Champagne de LVMH regroupe des
appellations prestigieuses, en France, en Espagne, en Amérique,
en Asie et en Océanie.
Hors de France, les domaines de LVMH sont les suivants : Cloudy
Bay en Nouvelle‑Zélande, Cape Mentelle en Australie, Newton
Vineyard et l’emblématique Colgin Cellars, fondé par Ann
Colgin il y a 30 ans et acquis par LVMH en 2017, en Californie,
Terrazas de los Andes et Cheval des Andes en Argentine,
Ao Yun en Chine et Numanthia Termes en Espagne. La marque
Chandon, créée en 1959 en Argentine, regroupe les vins
pétillants (« sparkling ») de Moët Hennessy élaborés en Californie,
en Argentine, au Brésil, en Australie, en Inde et en Chine par
Chandon Estates.
En France, LVMH détient depuis 1999 Château d’Yquem, le plus
prestigieux des vins de Sauternes, unique Premier Cru Supérieur
du classement de 1855. Le Groupe détient depuis 2009 50 % du
prestigieux Château Cheval Blanc, premier Grand Cru classé A
Saint‑Émilion, consolidé par mise en équivalence. En 2014, LVMH
a acquis le Domaine du Clos des Lambrays, l’un des plus anciens
et prestigieux domaines viticoles de la Bourgogne et Grand Cru
de la côte de Nuits. Enfin, le Château du Galoupet, Cru classé
des Côtes‑de‑Provence depuis 1955 et Château d’Esclans, le
leader des vins de Rosé de Provence sur le marché américain,
dirigé par Sacha Lichine, ont rejoint le portefeuille de vins en 2019.
1.1.2 Position concurrentielle
Après une année 2020 marquée par la crise sanitaire, les expéditions
en volume des marques de champagne de LVMH se sont révélées
en 2021 plus dynamiques que jamais avec une croissance de 32,3 %
par rapport à 2020, au‑delà des volumes historiques de 2019.
Les expéditions de la région Champagne sont elles aussi
dynamiques et progressent de 31,8 % (source : CIVC). La part de
marché de LVMH progresse ainsi à 21,5 % du total des expéditions.
Document d’enregistrement universel 2021
15
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Les expéditions de champagne, pour la totalité de la région Champagne, se répartissent ainsi :
(en millions de bouteilles
et pourcentage)
2021 2020 2019
Volumes Part de
marché
(%)
Volumes Part de
marché
(%)
Volumes Part de
marché
(%)
Région LVMH Région LVMH Région LVMH
France 141,9 8,6 6,1 113,3 6,8 6,0 141,3 8,7 6,1
Export 179,9 60,4 33,6 130,8 45,4 34,7 156,0 57,2 36,7
Total 321,8 69,0 21,5 244,1 52,2 21,4 297,3 65,9 22,1
(Source : Comité Interprofessionnel du Vin de Champagne – CIVC).
La ventilation géographique des ventes de champagne de LVMH
en 2021, en pourcentage des ventes totales exprimées en nombre
de bouteilles, est la suivante :
(en pourcentage) 2021 2020 2019
Allemagne 5 5 5
Royaume-Uni 7 8 8
États-Unis 25 24 20
Italie 4 4 4
Japon 9 10 11
Australie 5 4 4
Autres 32 32 35
Total export 87 87 87
France 13 13 13
Total 100 100 100
1.1.3 Mode d’élaboration du champagne
L’appellation Champagne recouvre une zone géographique
délimitée classée en A.O.C. qui s’étend sur les 34 000 hectares
légalement utilisables pour sa production. Trois variétés de
cépages sont très largement majoritaires pour la production du
champagne : le chardonnay, le pinot noir et le pinot meunier.
Outre son eervescence, la caractéristique du champagne est
de résulter de l’assemblage de vins d’années diérentes et/ou de
diérents cépages et parcelles de récolte. C’est par la maîtrise de
l’assemblage et la constance de leur qualité dues au talent de leurs
œnologues, que se distinguent les meilleures marques.
Les conditions climatiques influencent très sensiblement la
récolte du raisin d’année en année. L’élaboration du champagne
requiert en outre un vieillissement en cave d’environ deux années
et davantage pour les cuvées « premium », millésimées et/ou de
prestige. Pour se prémunir des irrégularités de vendanges et gérer
les fluctuations de la demande, mais aussi pour maintenir une
qualité constante au fil des années, les Maisons de Champagne de
LVMH ajustent les quantités disponibles à la vente et conservent en
stock, principalement en cuves, des vins de réserve. Compte tenu
des temps de vieillissement, le Groupe maintient en permanence
des stocks de champagne importants dans ses caves. En moyenne,
le nombre de bouteilles stockées en Champagne dans les caves de
LVMH représente 225 millions de bouteilles, soit l’équivalent de
3,4 années de vente environ ; à ce stock de bouteilles s’ajoutent
les vins en attente de tirage en cuves (équivalent à 74 millions de
bouteilles) dont la réserve qualitative bloquée suivant les règles
applicables à la profession (pour l’équivalent de 9 millions de
bouteilles).
La fabrication du champagne implique des processus d’une rigueur
extrême, pour garder au fil des ans une qualité d’une constance
absolue. Moët et Chandon exploite pleinement son site de Mont
Aigu dont la cuverie, les installations de tirage, de vieillissement
(caves), de dégorgement et d’habillage complètent les capacités de
production des sites historiques d’Epernay, dont la rénovation se
poursuit. Les sites de production historiques de Veuve Clicquot,
Ruinart et Krug se situent à Reims. Veuve Clicquot poursuit la
construction de son nouveau site de production « Comète » situé
sur la commune de Saint Léonard, à proximité de Reims, alors
que Krug a débuté la construction d’une cuverie à Ambonnay.
Soucieux d’innover et d’accroître la maîtrise de ses processus de
production, le Groupe a inauguré en 2021 son centre de Recherche
& Développement commun à l’ensemble de ses Maisons sur la
commune de Oiry.
1.1.4 Sources d’approvisionnement en raisins
et sous‑traitance
Le Groupe possède 1 700 hectares en production, qui fournissent
19 % des besoins annuels. Au‑delà, les Maisons du Groupe
s’approvisionnent en raisins et vins auprès de vignerons et de
coopératives, sur la base d’accords pluriannuels ; le premier
fournisseur de raisins et de vins représente moins de 10 % du total
des approvisionnements des Maisons du Groupe.
Les Maisons de Champagne de LVMH, ainsi que leurs partenaires
livreurs, développent leur engagement en faveur de la viticulture
durable.
Depuis 1996, des accords interprofessionnels ont instauré une
réserve qualitative afin de faire face aux irrégularités des récoltes,
les stocks excédentaires ainsi « bloqués » pouvant être mis en
vente les années de faible récolte. Chaque année, l’Institut
national de l’origine et de la qualité (INAO) fixe, d’une part, le
niveau de récolte maximum pouvant être vinifié et commercialisé
en appellation Champagne, et d’autre part, le « plafond limite de
classement (PLC) », correspondant à la quantité qu’il est possible
de récolter au‑delà du rendement commercialisable. Pour la
récolte 2021, le rendement disponible de l’appellation Champagne
a été fixé à 10 000 kg/ha. Le niveau maximum de la réserve
bloquée est fixé à 8 000 kg/ha. En 2021, cette réserve a permis de
faire face aux aléas climatiques qui ont entamé significativement
le volume de la vendange.
16
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Le prix payé par kilo de raisin de la vendange 2021 s’établit
entre 5,66 euros et 6,51 euros suivant les crus, en augmentation
moyenne de 1 % par rapport à celui de la vendange 2020. À ce prix
de base peuvent s’ajouter des primes en fonction des conditions
particulières à chaque partenariat, dont le niveau d’eort réalisé
à la mise en œuvre de la viticulture durable.
Les matières sèches, c’est‑à‑dire les bouteilles, bouchons, et
tous autres éléments constituant le contenant ou l’emballage
sont acquis auprès de fournisseurs hors Groupe. En 2021, les
Maisons de Champagne ont eu recours à des sous‑traitants pour
un montant de 23 millions d’euros ; ces prestations portent
notamment sur les opérations de pressurage, de manipulation
ou d’entreposage des bouteilles.
1.2 Cognac et Spiritueux
1.2.1 Les marques de cognac et spiritueux
Avec Hennessy, LVMH détient la marque la plus puissante
dans le secteur du cognac. La société a été fondée par Richard
Hennessy en 1765. Historiquement, les premiers marchés de
la marque sont irlandais et britanniques, mais rapidement
Hennessy augmente sa présence en Asie qui représente déjà près
de 30 % des expéditions en 1925. La marque devient le leader
mondial du cognac dès 1890. Hennessy est le créateur du X.O
(Extra Old) en 1870 et développe depuis une gamme de cognac
haut de gamme qui fait sa renommée.
LVMH a acquis Glenmorangie en 2005, qui détient les whiskies
single malt Glenmorangie, issu des plus hauts alambics d’Europe
au nord‑est de l’Écosse et Ardbeg, élaboré sur l’île d’Islay située
au sud de l’archipel des Hébrides.
Depuis 2007, LVMH détient la vodka de luxe Belvedere, créée
en 1993 dans le but d’apporter au marché américain une vodka
de luxe pour connaisseurs. Celle‑ci est élaborée dans la distillerie
Polmos Zyrardow située en Pologne, créée en 1910.
Depuis 2017, les flacons du tequila Volcán de mi Tierra, créé
avec l’entrepreneur mexicain Juan Gallardo Thurlow, sont
principalement commercialisés aux États‑Unis et au Mexique.
Volcán de mi Tierra est consolidé selon la méthode de la mise
en équivalence.
Acquis en 2017, Woodinville Whiskey Company, fondée en
2010 par Orlin Sorensen et Brett Carlile et plus grande distillerie
artisanale de l’État de Washington, a achevé en 2020 un important
programme d’extension de ses capacités de production.
En 2020, le Groupe enrichit son portefeuille de spiritueux
avec le lancement d’Eminente, un rhum cubain d’exception à
destination du marché européen.
1.2.2 Position concurrentielle
En 2021, les volumes d’expédition de la région de Cognac sont en
hausse de 16,4 % par rapport à 2020 (source : BNIC), tandis que
les expéditions en volume de Hennessy sont en hausse de 8,2 %.
La part de marché volumes expéditions départ Cognac de
Hennessy s’établit ainsi au niveau normatif qui résulte de ses
approvision nements et atteint 45 %, contre 49 % en 2020. La
société est leader mondial du cognac et des spiritueux premiums
internationaux, ses positions étant particulièrement fortes aux
États‑Unis, en Chine et sur les autres marchés clefs du cognac
(Afrique du Sud, Nigeria, Russie…).
Les principaux marchés géographiques du cognac pour la profession et pour LVMH, sur la base des expéditions en nombre de bouteilles
hors vrac, sont les suivants :
(en millions de bouteilles
et pourcentage)
2021 2020 2019
Volumes Part de
marché
(%)
Volumes Part de
marché
(%)
Volumes Part de
marché
(%)
Région LVMH Région LVMH Région LVMH
France 5,3 2,4 45,4 4,1 1,8 44,3 3,9 1,1 27,2
Europe (hors France) 28,9 6,6 22,8 27,7 6,5 23,6 31,9 8,0 25,0
États-Unis 114,5 62,6 54,7 103,0 61,1 59,3 101,9 68,7 67,4
Asie 57, 2 19,2 33,6 42,8 15,7 36,8 61,1 23,5 38,5
Autres marchés 12,9 8,0 62,0 10,4 6,2 59,9 14,1 8,8 62,4
Total 218,9 98,9 45,2 188,0 91,4 48,6 212,9 110,0 51,7
(Source : Bureau National Interprofessionnel du Cognac – BNIC).
Document d’enregistrement universel 2021
17
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
La ventilation géographique des ventes de cognac de LVMH,
en pourcentage des ventes totales exprimées en nombre de
bouteilles, est la suivante :
(en pourcentage) 2021 2020 2019
États-Unis 65 69 58
Japon - 1 1
Asie (hors Japon) 18 15 23
Europe (hors France) 7 7 8
Autres 10 8 11
Total export 100 100 100
France - - -
Total 100 100 100
1.2.3 Mode d’élaboration du cognac
La région délimitée de Cognac se situe autour du bassin de la
Charente. Le vignoble, qui s’étend actuellement sur environ
80 500 hectares, est composé presque exclusivement du
cépage ugni blanc qui donne un vin produisant les meilleures
eaux‑de‑vie. La région est découpée en six crus ayant chacun ses
qualités propres : la Grande Champagne, la Petite Champagne,
les Borderies, les Fins Bois, les Bons Bois et les Bois Ordinaires.
Hennessy sélectionne ses eaux‑de‑vie essentiellement parmi les
quatre premiers crus, où la qualité des vins est la plus adaptée à
l’élaboration de ses cognacs.
La distillation charentaise présente la particularité de se dérouler
en deux temps appelés première et seconde chaue. Les eaux‑de‑vie
ainsi obtenues vieillissent en barriques de chêne. Le cognac
résulte de l’assemblage progressif d’eaux‑de‑vie sélectionnées en
fonction de leurs crus, de leurs origines et de leur âge.
Hennessy, dont la production est intégralement basée à Cognac,
a inauguré en 2017 une nouvelle plate‑forme logistique et unité
de conditionnement, baptisée « Pont Neuf ». Avec l’inauguration
en 2021 d’une deuxième ligne de production sur le site de « Pont
Neuf », les capacités de production de la Maison sont portées à
10 millions de caisses par an. La conception de cette plate‑forme
de 26 000 m² répond à des standards environnementaux et de
qualité de vie jusqu’ici inégalés.
1.2.4 Sources d’approvisionnement en vins
et eaux‑de‑vie de cognac et sous‑traitance
L’essentiel des eaux‑de‑vie de cognac nécessaires à Hennessy
pour sa production est acheté auprès d’un réseau d’environ
1 600 producteurs indépendants, avec lesquels la société
veille au maintien d’une extrême qualité, dans le cadre d’une
politique ambitieuse de viticulture durable. Hennessy exploite
en propre près de 180 hectares, soit moins de 1 % de ses besoins
en eaux‑de‑vie.
Les prix d’achat des eaux‑de‑vie sont agréés entre la société
et chaque producteur selon l’ore et la demande et le niveau
qualitatif des eaux‑de‑vie. En 2021, le prix des eaux‑de‑vie de
la récolte a augmenté de 3,5 % par rapport à celui de la récolte
précédente, cette hausse fait suite à une augmentation de 1,6 %
en 2020.
Grâce à un stock optimisé d’eaux‑de‑vie, la Maison peut gérer les
eets des évolutions de prix, en adaptant ses achats d’une année
sur l’autre, dans le cadre contractuel établi avec les partenaires.
Hennessy poursuit la maîtrise de ses engagements d’achats et la
diversification de ses partenariats, pour préparer sa croissance
future dans les diérentes qualités.
Comme pour les activités de Champagne et Vins, Hennessy
s’approvisionne en matières sèches (bouteilles, bouchons et autres
constituants d’emballage) auprès de fournisseurs hors Groupe.
Les barriques et foudres utilisés pour le vieillissement du cognac
proviennent également de fournisseurs hors Groupe. Hennessy
a peu recours à la sous‑traitance pour ce qui concerne son cœur
de métier : le vieillissement, l’assemblage et le conditionnement
des eaux‑de‑vie.
1.2.5 Mode d’élaboration de la vodka, sources
d’approvisionnement et sous‑traitance
La vodka Belvedere est fabriquée uniquement à base de seigle
polonais et d’eau pure et est produite dans l’une des plus anciennes
distilleries polonaises produisant de la vodka depuis 1910.
Belvedere ne contient aucun additif, et est produite conformément
à la législation polonaise de production de la vodka qui édicte
que rien ne peut être ajouté. Belvedere, experte dans la distillation
à base de seigle, puise dans une tradition polonaise de plus de
600 ans pour fabriquer une vodka extraordinaire, distincte en goût
et caractère. Globalement, le premier fournisseur d’eau‑de‑vie
brute de Belvedere représente moins de 35 % des approvision‑
nements de la société.
1.2.6 Mode d’élaboration du Scotch whisky
Conformément aux critères définis pour bénéficier de l’appellation
Scotch Whisky, les whiskies single malt Glenmorangie et Ardbeg
sont produits en Écosse à partir d’eau et d’orge malté, dont on
obtient la fermentation au moyen de levures ; ils sont distillés et
mis à vieillir sur le territoire écossais pour une durée d’au moins
3 années, dans des fûts de chêne d’une capacité n’excédant pas
700 litres. S’agissant de whiskies single malt, ils proviennent
d’une seule distillerie. Les alambics de Glenmorangie, les plus
hauts d’Écosse, s’élèvent à 5,14 mètres de hauteur, ne laissant
se dégager et se condenser que les émanations les plus subtiles.
Chez Ardbeg, les alambics sont équipés d’un purificateur unique
en son genre. Les whiskies Glenmorangie subissent habituellement
un vieillissement d’au moins 10 années qui s’opère dans des fûts
de très grande qualité, ceux d’Ardbeg peuvent être commercialisés
plus tôt pour mieux exprimer leur caractère tourbé singulier.
18
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
1.3 La distribution des Vins et Spiritueux
(1) Diageo détient une participation de 34 % dans Moët Hennessy, société holding des activités Vins et Spiritueux du groupe LVMH.
Moët Hennessy dispose d’un réseau de distribution mondial
puissant et agile, grâce auquel le groupe d’activités Vins et
Spiritueux poursuit le déploiement géographique équilibré
de son portefeuille de marques. Une partie de ce réseau est
constituée de joint‑ventures avec le groupe de spiritueux
Diageo 
 (1)
, en vertu d’accords conclus depuis 1987 afin de répondre
à l’objectif de renforcer les positions des deux groupes de mieux
contrôler leur distribution, d’améliorer le service rendu à leur
clientèle et d’accroître leur rentabilité par un partage des coûts
de distribution. Ceci concerne principalement le Japon, la Chine,
et la France. En 2021, 27 % des ventes de champagne et de cognac
ont été réalisées par ce canal.
1.4 Faits marquants 2021 et perspectives 2022
2021 2020 2019
Ventes (en millions d’euros) 5 974 4 755 5 576
Dont : Champagne et vins 2 793 2 119 2 507
Cognac et spiritueux 3 181 2 636 3 069
Ventes en volume
(en millions de bouteilles)
Champagne 66,8 52,4 64,7
Cognac 102,6 94,6 98,7
Autres spiritueux 20,8 16,1 19,6
Vins tranquilles et pétillants 51,5 41,8 39,3
Ventes par zone géographique
de destination (en %)
France 6 5 5
Europe (hors France) 18 18 18
États-Unis 38 41 33
Japon 5 6 7
Asie (hors Japon) 21 19 24
Autres marchés 12 11 13
Total 100 100 100
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 1 863 1 388 1 729
Marge opérationnelle (en %) 31,2 29,2 31,0
Faits marquants
Le groupe Vins et Spiritueux accomplit une année record et
réarme sa position de leader des vins et spiritueux de luxe. Un
environnement en fort rebond, tout en provoquant des tensions
par rapport à des approvisionnements naturellement limités,
favorise un renforcement de la stratégie de création de valeur.
L’année 2021 est aussi marquée par la volonté de se rapprocher des
consommateurs en développant des expériences de vente uniques,
notamment à l’occasion de voyages, dans des grands magasins et
au sein même des Maisons, concrétisées par de nombreux projets
lancés ou en cours. L’engagement environnemental et sociétal
a été renforcé au travers du programme « Living Soils – Living
Together ». En témoigne l’ouverture du centre de recherche
Robert‑Jean de Vogüé en Champagne qui accompagnera les
Maisons dans leur évolution vers des pratiques plus durables et
leur adaptation au changement climatique.
Les volumes de champagne sont en hausse de 27 % par rapport
à 2020 et de 3 % comparés à 2019, avec des progressions particu‑
lièrement fortes en Europe et aux États‑Unis.
Moët & Chandon réalise une belle croissance dans toutes les
régions, notamment aux États‑Unis et en Europe, dépassant
mondialement les volumes de ventes historiques de 2018. En fin
d’année, le programme « Eervescence » rassemble les amis de
la Maison, icône de la célébration depuis 1743 dans des grands
événements inoubliables. Les ventes de Dom Pérignon sont
dynamisées par les lancements de trois millésimes, Vintage 2012,
Rosé Vintage 2008 et Vintage 2003 Plénitude 2. Une collaboration de
premier plan avec la star mondiale Lady Gaga marque l’année.
Veuve Clicquot accomplit une performance record, soutenue par
l’ouverture du site Comète, son nouveau centre de production.
La Maison illustre ses valeurs d’audace à travers ses collaborations
et renforce son action en faveur de l’entrepreneuriat féminin
avec plusieurs initiatives internationales de son programme Bold.
Ruinart connaît une très belle dynamique sur tous ses marchés
et réarme son engagement environnemental avec le déploiement
de son étui éco‑conçu et son projet pilote de vitiforesterie.
Les résultats remarquables de Krug confirment son modèle de
création de valeur, illustré par la présentation de Krug Grande Cuvée
169
e
Édition et Rosé 25
e
Édition. LVMH prend une participation de
50 % au capital de la Maison Armand de Brignac. Détenue
en partenariat avec Shawn Jay‑Z Carter, la marque poursuit sa
croissance et confirme son positionnement super‑luxe.
Les Maisons d’Estates & Wines font preuve d’une solide
dynamique. Une nouvelle gamme de vins Terrazas de los Andes
est lancée en Chine avec grand succès. L’année voit aussi la mise
en marché de l’excellent millésime 2021 de Cloudy Bay Sauvignon
Blanc et une performance au‑delà des attentes d’Ao Yun,
confirmant le potentiel des vins de la province du Yunnan.
Château du Galoupet, acquis en 2019, poursuit sa conversion en
viticulture biologique. La gamme de vins rosés Château d’Esclans
accélère son développement suite à la reprise de sa distribution
par le réseau de Moët Hennessy.
La Maison Chandon est portée par un renouvellement complet
de son image, de sa communication et de son packaging. Sa
dynamique est amplifiée par le succès de Chandon Garden Spritz,
lancé en Europe, aux États‑Unis et en Australie.
Document d’enregistrement universel 2021
19
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Première marque internationale de spiritueux premium pour la
troisième année consécutive, Hennessy réalise une performance
exceptionnelle grâce à la force de sa marque aux États‑Unis, la
confirmation du rebond en Chine et une accélération en Europe
et en Afrique. Dans un contexte d’approvisionnement tendu,
ses volumes sont en hausse de 9 % par rapport à 2020 et de 4 %
comparés à 2019. Fidèle à son esprit de conquête, la Maison met
en œuvre un partenariat mondial exceptionnel avec la NBA.
Elle augmente ses capacités industrielles ainsi que ses investis‑
sements dans un réseau de boutiques dédiées sur l’île de Hainan
en Chine. Hennessy accélère aussi son engagement autour des
axes clés que sont la protection des sols vivants, la reforestation
et la réduction de 50 % de son empreinte carbone d’ici 2030.
La performance sans précédent des whiskies Glenmorangie et
Ardbeg s’inscrit dans leurs plans ambitieux d’innovation et de
croissance. Les deux marques cumulent des prix prestigieux, dont
celui du « Master Distiller of the Year » pour la cinquième fois.
Belvedere réarme sa vocation à créer des spiritueux naturels
et de caractère en lançant Belvedere Organic Insions, sa première
gamme de produits certifiés biologiques. Les jeunes marques de
spiritueux d’exception Woodinville, Volcán de mi Tierra et le
rhum cubain Eminente sont en forte progression grâce à l’extension
de leur distribution et de leurs capacités de production.
Moët Hennessy renforce sa présence dans l’e‑commerce par le
lancement de Clos19 en France, du site OurCellar aux États‑Unis
et par l’acquisition, conjointement avec le groupe Campari,
de l’acteur italien Tannico, lui‑même aussi détenteur de
VentealaPropriete.com en France.
Perspectives
Veillant à conserver vigilance et agilité dans le contexte actuel
de volatilité et d’approvisionnements tendus, le groupe Vins et
Spiritueux demeure résolument optimiste quant aux perspectives
de développement de ses Maisons à moyen terme. Tout en se
rapprochant durablement des consommateurs en leur proposant
des expériences toujours plus nombreuses et innovantes, Moët
Hennessy continuera de renforcer son portefeuille et accélèrera
la transformation et la sélectivité de sa distribution.
Excellence, authenticité et durabilité restent les maîtres mots,
appuyées par l’apport d’innovations et de collaborations
audacieuses et inspirantes. Plus que jamais conscientes de la valeur
de leur héritage, multi‑centenaire pour la plupart, toutes les Maisons
sont fortement engagées pour continuer à agir durablement,
protéger l’environnement, mieux régénérer les sols avec
davantage de biodiversité et réduire fortement leur empreinte
carbone.
2. MODE ET MAROQUINERIE
En 2021, les ventes du groupe d’activités Mode et Maroquinerie ont représenté 48 % des ventes totales de LVMH.
2.1 Les marques du groupe Mode et Maroquinerie
LVMH réunit dans le secteur de la mode et de la maroquinerie de
luxe un ensemble de marques d’origine française dans leur majorité,
mais également italienne, espagnole, britannique, allemande
et américaine.
Depuis 1854, Louis Vuitton a bâti sa réussite sur l’exécution sans
faille de son métier de malletier, la maîtrise totale de sa distribution
et son exceptionnelle liberté créative, source de renouvellement
et d’invention permanente. En veillant au juste équilibre
entre nouveautés et lignes de maroquinerie iconiques, entre le
perfectionnement constant d’un savoir‑faire artisanal unique et la
dynamique d’une mode conçue en parfaite osmose avec l’univers
de la marque, la Maison s’attache à surprendre ses clients, et à
faire de ses boutiques des lieux inspirants. Depuis plus de 150 ans,
sa gamme de produits s’enrichit ainsi continuellement de nouveaux
modèles pour le voyage ou pour la ville et de nouvelles matières,
formes et couleurs. Réputée pour l’originalité et la grande qualité
de ses créations, Louis Vuitton est aujourd’hui la première
marque mondiale de produits de luxe et propose une ore
globale : maroquinerie et haute maroquinerie, prêt‑à‑porter
féminin et masculin, souliers et accessoires, montres, joaillerie,
lunettes et, depuis 2017, une collection de fragrances féminines
et masculines.
Christian Dior a été fondée en 1946. Depuis son premier défilé,
baptisé New Look, la Maison n’a cessé d’imposer sa vision à
travers des lignes élégantes, architecturales et féminines, jusqu’à
devenir dans le monde entier synonyme de luxe à la française.
La vision de Christian Dior se transmet aujourd’hui avec audace
et inventivité à travers toute l’ore de la Maison, que ce soit la
Haute Couture, la maroquinerie, le prêt‑à‑porter, les souliers
et accessoires féminins et masculins ainsi que les montres et la
joaillerie. Les Parfums Christian Dior sont intégrés dans le groupe
d’activités Parfums et Cosmétiques.
Créée à Rome par Adele et Edoardo Fendi en 1925, Fendi a d’abord
séduit les élégantes Italiennes avant de conquérir le reste du
monde. Fendi fait partie du Groupe depuis 2000. Particulièrement
connue pour son savoir‑faire et sa créativité dans le travail de
la fourrure, la marque est présente dans les accessoires, avec,
notamment, le mythique sac Baguette et l’intemporel Peekaboo,
le prêt‑à‑porter et les souliers.
Loewe, Maison espagnole créée en 1846 et acquise par LVMH
en 1996, s’est spécialisée à l’origine dans le travail de cuirs de très
haute qualité. Elle est aujourd’hui présente dans la maroquinerie
et le prêt‑à‑porter. L’activité des Perfumes Loewe est intégrée au
sein des Parfums et Cosmétiques.
20
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Marc Jacobs, créée à New York en 1984, est la marque éponyme
de son fondateur, et fait partie de LVMH depuis 1997. Elle se
veut, à travers ses collections de prêt‑à‑porter homme et femme,
de maroquinerie et de souliers, le symbole d’une mode urbaine
et irrévérencieuse, culturelle mais aussi engagée.
Celine, fondée en 1945 par Céline Vipiana, et détenue par LVMH
depuis 1996, développe une ore féminine et masculine de
prêt‑à‑porter, maroquinerie, souliers, accessoires et fragrances.
Kenzo, créée en 1970, a rejoint le Groupe en 1993. Célèbre pour
ses imprimés foisonnants et ses couleurs vibrantes, la Maison
exerce ses activités dans le prêt‑à‑porter féminin et masculin,
les accessoires de mode et la maroquinerie. Son activité dans
le domaine des parfums est intégrée dans le groupe d’activités
Parfums et Cosmétiques.
Givenchy, fondée en 1952 par Hubert de Givenchy et dans le
Groupe depuis 1988, ancrée dans les traditions d’excellence de
la Haute Couture, est également reconnue pour ses collections
de prêt‑à‑porter féminin et masculin et ses accessoires de mode.
Les Parfums Givenchy sont intégrés dans le groupe d’activités
Parfums et Cosmétiques.
Pink Shirtmaker, marque née en 1984 et entrée dans le Groupe
en 1999, est au Royaume‑Uni un spécialiste réputé de la chemise
haut de gamme. LVMH a mis un terme en 2021 à sa participation
dans cette activité.
Emilio Pucci, marque italienne fondée en 1947, est, dans le domaine
du prêt‑à‑porter de luxe, le symbole d’une mode sans contrainte,
synonyme d’évasion et de loisirs ranés. Emilio Pucci a rejoint
LVMH en 2000.
Berluti, artisan bottier depuis 1895, marque détenue par LVMH
depuis 1993, crée et commercialise des souliers pour homme
de très haute qualité, ainsi qu’une ligne de maroquinerie et de
prêt‑à‑porter pour homme.
Loro Piana, Maison italienne fondée en 1924 et détenue par
LVMH depuis 2013, crée des produits et des tissus exceptionnels,
en particulier à partir du cachemire, dont elle est le premier
transformateur au monde. La Maison est célèbre pour sa dévotion
à la qualité et aux matières premières les plus nobles, pour ses
standards incomparables dans le design et son savoir‑faire artisanal.
Rimowa, fondée à Cologne en 1898, est la première marque
allemande détenue par LVMH. Emblème des bagages haut‑de
gamme, elle propose des produits combinant design iconique
et quête permanente d’excellence.
2.2 Position concurrentielle
Le marché du luxe, dans le secteur de la Mode et Maroquinerie,
est très fragmenté et se compose à la fois de quelques grands
acteurs internationaux mais également de nombreuses marques
indépendantes de plus petite taille. LVMH, dont les marques
sont présentes dans le monde entier, se positionne comme un des
groupes les plus internationaux. L’ensemble de ces acteurs est en
concurrence à la fois sur les diérentes catégories de produits et
sur les diérentes régions géographiques.
2.3 La création
S’assurer la collaboration des meilleurs créateurs, en accord
avec l’esprit de chaque marque, est une priorité stratégique : les
directeurs artistiques font rayonner l’identité des Maisons, sont
les artisans de leur excellence créative et de leur capacité à se
réinventer. Afin de renouveler continuellement cette richesse,
LVMH a toujours eu à cœur de soutenir la jeune création et
d’accompagner les talents de demain, notamment à travers le Prix
LVMH pour les Jeunes créateurs de Mode dont chaque édition
récompense un talent créatif particulièrement remarquable.
LVMH considère comme un atout essentiel d’avoir su attirer
au sein de ses Maisons un grand nombre de créateurs au talent
mondialement reconnu. En 2021, Tomoaki Nagao, « Nigo »,
prend la tête de la Direction artistique de Kenzo occupée depuis
2019 par Felipe Oliveira Baptista, Camille Miceli devient la
première femme à la tête des collections de la Maison Emilio
Pucci, tandis que Kris Van Assche quitte la Direction artistique
de Berluti.
La fin d’année 2021 voit la disparition tragique de Virgil Abloh,
Directeur artistique des collections Homme de Louis Vuitton
depuis 2018. En 2020, Kim Jones succède à Karl Lagerfeld pour
continuer de porter, avec Silvia Fendi, le succès de la Maison
romaine. Matthew M. Williams s’est vu confier la responsabilité
de la direction créative de l’ensemble des collections féminines
et masculines de Givenchy. Depuis 2018, Kim Jones est Directeur
artistique des collections Homme chez Christian Dior et Hedi
Slimane est Directeur de la Création artistique et de l’Image de
Celine. Depuis 2016, Maria Grazia Chiuri est la première femme
Directrice artistique des collections Femme de Dior. Chez Louis
Vuitton, Nicolas Ghesquière conçoit depuis 2013 une mode en
parfaite osmose avec l’univers de la marque sur les collections
féminines. Jonathan Anderson est en charge de la Direction
artistique de Loewe depuis 2013. Marc Jacobs continue de porter
la création de la marque qu’il a fondée en 1984.
Document d’enregistrement universel 2021
21
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
2.4 La distribution
La maîtrise de la distribution de ses produits est un axe stratégique
essentiel pour LVMH, particulièrement dans le domaine de la mode
et de la maroquinerie de luxe. Cette maîtrise permet de conserver
dans le Groupe les marges de distribution, garantit le contrôle
rigoureux de l’image des marques, l’accueil et l’environnement
commercial qui doit leur correspondre ; elle permet aussi de
resserrer la proximité avec chaque clientèle, de mieux anticiper
ses attentes et de lui orir ainsi des expériences d’achat uniques.
Pour répondre à ces objectifs, LVMH dispose du premier
réseau mondial de boutiques exclusives à l’enseigne de ses
marques de Mode et Maroquinerie. Ce réseau comprend plus de
2 000 boutiques au 31 décembre 2021.
2.5 Sources d’approvisionnement et sous‑traitance
En 2021, malgré un contexte incertain perturbé par la crise
sanitaire, Louis Vuitton continue d’investir en France dans
sa capacité de production, avec notamment l’ouverture d’un
deuxième atelier à Vendôme. Ce nouvel atelier porte à vingt‑cinq
les ateliers de fabrication de Maroquinerie de Louis Vuitton,
dont désormais dix‑huit en France, trois en Espagne, trois aux
États‑Unis et un en Italie ; ils assurent l’essentiel de la fabrication
des articles de Maroquinerie de la Maison Louis Vuitton. En Italie,
les ateliers Louis Vuitton regroupent l’ensemble des savoir‑faire,
du développement à la fabrication, pour toutes les catégories de
souliers (à Fiesso d’Artico), ainsi que le développement d’une
partie de l’activité Accessoires (textiles, bijoux, lunettes) et enfin
une activité de fabrication et de maquettage de maroquinerie.
En Espagne, les ateliers Louis Vuitton, outre la fabrication de
maroquinerie, concentrent également l’ensemble de l’activité
Accessoires cuir (ceintures, bracelets). Louis Vuitton ne recourt
à des fabricants externes que pour compléter ses fabrications.
Louis Vuitton achète ses matières auprès de fournisseurs localisés
dans le monde entier et avec lesquels la Maison a établi des
relations durables de partenariat. La stratégie fournisseurs ainsi
mise en œuvre depuis quelques années permet de répondre
aux besoins tant en termes de volumes que de qualité et
d’innovation. Elle résulte d’une politique de concentration et
d’accompagnement des meilleurs fournisseurs tout en limitant
la dépendance de Louis Vuitton vis à vis de ces derniers. Ainsi, le
premier fournisseur sur le marché du cuir représente environ 20 %
des approvisionnements en cuir de Louis Vuitton, tandis que le
premier sur le marché des pièces métalliques pèse également 20 %
des approvisionnements en pièces métalliques.
Chez Christian Dior, les capacités de production et le recours à
la sous‑traitance sont très variables selon les produits concernés.
Dans le domaine de la maroquinerie, Christian Dior fait appel
à des entreprises tierces pour compléter ses fabrications et lui
assurer une grande flexibilité de production. Dans le domaine
du prêt‑à‑porter et de la Haute Joaillerie, elle s’approvisionne
exclusivement auprès d’entreprises extérieures.
Fendi et Loewe disposent d’ateliers de maroquinerie dans leur
pays d’origine, et en Italie pour Celine et Berluti, qui ne couvrent
qu’une part de leurs besoins de production. Rimowa assure une
grande partie de la fabrication de ses produits en Allemagne.
De façon générale, la sous‑traitance à laquelle a recours le groupe
d’activités est diversifiée en termes de nombre de sous‑traitants,
et située pour une large part dans le pays d’origine de la marque,
France, Italie et Espagne.
Loro Piana gère toutes les étapes de la fabrication, de la collecte
des fibres naturelles à la livraison du produit fini en boutique.
Loro Piana se procure ses matières uniques (« Baby Cashmere »
du nord de la Chine et de Mongolie, vigogne des Andes, laine
Merino extra‑fine d’Australie et de Nouvelle‑Zélande) dans le
cadre de partenariats exclusifs noués avec des fournisseurs du
monde entier. Les textiles et produits d’exception de la marque
sont ensuite fabriqués en Italie.
En outre, afin de protéger et développer l’accès des Maisons de
Mode et Maroquinerie aux matières premières et aux savoir‑faire
d’excellence qui leur sont indispensables, LVMH Métiers d’Art,
secteur d’activités créé en 2015, investit et accompagne dans
la durée les meilleurs de ses fournisseurs. Ainsi, dans les métiers
du cuir, LVMH est associé depuis 2011 aux frères Koh afin
de développer la tannerie Heng Long, à Singapour. Créée en
1950, elle est aujourd’hui leader dans le tannage des peaux de
crocodilien. En 2012, LVMH a acquis les Tanneries Roux, fondées
en 1803, l’une des dernières tanneries françaises spécialisées dans
le tannage des peaux de veau. En 2017, LVMH a lancé Thélios, une
co‑entreprise regroupant les expertises de LVMH et de Marcolin
sur la lunetterie. Fin 2021, LVMH rachète la participation de
Marcolin, et devient l’unique propriétaire de Thélios.
Enfin, pour les diérentes Maisons, les fournisseurs de tissu
sont très souvent italiens, sans qu’il y ait toutefois d’exclusivité.
Les créateurs et les bureaux de style de chacune des Maisons
permettent, de façon générale, de ne pas dépendre, pour la
fabrication, de brevets ou de savoir‑faire exclusifs appartenant
à des tiers.
22
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
2.6 Faits marquants 2021 et perspectives 2022
2021 2020 2019
Ventes (en millions d’euros) 30 896 21 207 22 237
Ventes par zone géographique
de destination (en %)
France 5 5 8
Europe (hors France) 16 18 23
États-Unis 21 19 18
Japon 9 10 11
Asie (hors Japon) 41 39 31
Autres marchés 8 9 9
Total 100 100 100
Nature des ventes
(en % du total des ventes)
Ventes au détail 94 93 91
Ventes de gros 6 6 8
Licences - 1 1
Total 100 100 100
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 12 842 7 188 7 344
Marge opérationnelle (en %) 41,6 33,9 33,0
Faits marquants
La forte croissance du groupe d’activités Mode et Maroquinerie
reflète les avancées solides de cet ensemble unique de Maisons et les
performances exceptionnelles de Louis Vuitton, Christian Dior,
Fendi, Celine et Loewe. Portés par des équipes très mobilisées
et réactives, la créativité conjuguée au souci d’excellence et le
recours au digital pour maintenir un lien fort avec les clients des
Maisons ont joué un rôle majeur tout au long de la crise sanitaire
mondiale.
Pour Louis Vuitton, la fin d’année a été endeuillée par la disparition
de Virgil Abloh, Directeur artistique des Collections Homme
depuis mars 2018. En déployant sa vision et son talent unique pour
bousculer les codes de la mode, il est de ceux qui ont exprimé
le plus brillamment la liberté créative et l’éternelle modernité
de Louis Vuitton. La Maison lui a rendu un hommage empreint
d’une profonde émotion lors du défilé de Miami, « Virgil Was
Here », le 30 novembre.
Illustrant sa dynamique créative et sa quête d’excellence artisanale,
la Maison poursuit son dialogue avec le monde de l’art, réinvente
ses modèles iconiques et dévoile de nombreuses initiatives en
lien avec le bicentenaire de la naissance de son fondateur. Tandis
que la collection de sacs LV Pont 9 s’enrichit d’une version souple
et arrondie, la Petite Malle, symbole de l’héritage de la Maison,
est mise à l’honneur, déclinée en de nouveaux formats. En
réinterprétant les signatures de la Maison, la nouvelle collection
de Haute Joaillerie Bravery rend aussi hommage au fondateur.
Une collaboration avec l’atelier Fornasetti donne naissance
à une collection multifacette, prêt‑à‑porter et accessoires,
illustrant la rencontre entre le foisonnement créatif de l’atelier
de design artistique italien et la vision contemporaine de Nicolas
Ghesquière. Le second semestre voit la reprise des défilés en public
avec pour cadre des lieux inspirants, au Musée du Louvre à Paris,
puis à Shanghai pour la Collection Femme Printemps‑Été 2022,
à Séoul pour la Collection Homme Automne‑Hiver 2021. Louis
Vuitton renforce son association avec les trophées sportifs les plus
prestigieux : les malles trophées de la Coupe du Monde de Rugby
France 2023, du Formula 1 Grand Prix de Monaco et de la Coupe
Davis sont fabriquées sur‑mesure par les artisans de l’atelier
d’Asnières, tandis que le partenariat avec la NBA se poursuit. La
gamme de fragrances se développe avec la collection des Extraits,
cinq compositions dont le flacon est dessiné par Frank Gehry,
et le parfum Spell On You soutenu par un film avec Léa Seydoux.
Dans ses boutiques ou via ses initiatives digitales originales
et qualitatives, la Maison continue d’orir à ses clients une
expérience unique. Le réseau s’enrichit avec l’inauguration d’une
boutique emblématique à Tokyo et l’ouverture à La Samaritaine
Pont‑Neuf à Paris. Toujours soucieuse de parfaire la durabilité
de ses produits, notamment en intégrant la réparabilité dès les
premières étapes du processus de création, la Maison accentue
aussi ses eorts pour réduire leur impact environnemental
tout au long de leur cycle de vie. La collection de maroquinerie
LV Pillow et la ligne circulaire pour hommes Felt Line sont deux
illustrations de cette démarche en 2021. L’atelier de Vendôme
témoigne aussi de l’engagement de Louis Vuitton en faveur d’une
haute qualité artisanale et durable au service d’une créativité
responsable.
Christian Dior Couture réalise une très belle année avec une
croissance remarquable de toutes ses catégories de produits
auprès des clientèles locales. La Maison est toujours portée par
la richesse d’inspiration de ses créateurs, Maria Grazia Chiuri
pour les collections féminines et Kim Jones pour Dior Homme.
La collection Prêt‑à‑porter Femme Hiver 2021 filmée au sein
de la Galerie des Glaces du Château de Versailles génère des
millions de vues sur internet. Le défilé Croisière 2022, le premier
donné en public après des mois de pandémie, investit le décor
spectaculaire du stade panathénaïque à Athènes. Une œuvre
textile en fils de soie de l’artiste Eva Jospin sert de cadre à la
présentation de la Haute Couture Automne Hiver 2021‑2022
au musée Rodin. Tandis que le nouveau sac Dior Caro s’habille
de l’emblématique motif cannage, les modèles iconiques de la
Maison se réinventent dans des dimensions inédites. La nouvelle
collection de Haute Joaillerie RoseDior imaginée par la créatrice
Victoire de Castellane révèle 54 pièces dédiées à la rose. Des
capsules saisonnières comme l’estivale Dioriviera et l’hivernale
DiorAlps sont proposées dans une série de boutiques à travers le
monde. Vitrines colorées et espaces éphémères participent aussi
au lancement des collections Dior Homme, conçues avec des
artistes majeurs comme Kenny Scharf et Peter Doig. Le réseau
de boutiques poursuit son expansion avec plusieurs ouvertures
marquantes à travers le monde. L’exposition « Christian Dior
Couturier du Rêve » fait escale à Chengdu, au Brooklyn Museum
de New York et à Doha au Qatar. Associée à l’UNESCO, la
Maison donne, dans le cadre de son programme Women@Dior,
une e‑conférence « Dream for Change » à laquelle assistent
1 500 jeunes filles originaires de 25 pays.
Document d’enregistrement universel 2021
23
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Fendi accomplit une année record, marquée par le succès des
premières collections de Kim Jones en collaboration avec Silvia
Venturini Fendi et Delfina Delettrez Fendi et par une forte
croissance de toutes ses catégories de produits. Les lignes Peekaboo
et Baguette et le nouveau sac Fendi First portent les ventes de
maroquinerie. Le prêt‑à‑porter et les accessoires connaissent
aussi des progressions remarquables. La collection capsule née
de la collaboration du trio créatif de la Maison avec la marque
SKIMS génère des ventes record. Plusieurs boutiques phares sont
inaugurées à New York, Shanghai et Sydney. Le projet « Hand in
Hand » qui met à l’honneur le savoir‑faire artisanal italien est
dévoilé au public lors d’une exposition au Palazzo della Civiltà
Italiana, siège de la Maison à Rome. Cette initiative témoigne de
sa volonté de soutenir le développement des métiers de l’artisanat
et de promouvoir cette filière d’excellence en Italie et au‑delà.
Année record pour Celine, marquée par le succès de ses lignes de
prêt‑à‑porter créées par Hedi Slimane soutenues par les défilés
digitaux filmés par Hedi Slimane. La maroquinerie bénéficie du
développement de la ligne Triomphe et du 16. Les investissements
consacrés à son dispositif omnicanal ont aussi joué un rôle clé
dans les nouvelles avancées de la Maison.
Loro Piana connaît une bonne progression et accroît sa base
de clientèle. Plusieurs initiatives marquantes contribuent à
cette dynamique : le lancement du sac Sesia façonné dans
un cuir d’une exceptionnelle qualité ; une collection conçue
avec l’artiste japonais Hiroshi Fujiwara ; le renouvellement du
partenariat avec l’équipe européenne du trophée de golf de la
Ryder Cup. Poursuivant son engagement de longue date pour un
développement durable, Loro Piana publie son premier rapport
environnemental afin de relater les eorts entrepris et de partager
sa vision du futur.
Loewe réalise également une année record. Les ventes en ligne sont
en forte croissance. La clientèle, la presse et les acteurs de la Mode
s’accordent à souligner la richesse d’inspiration et la modernité
des collections de Jonathan Anderson. Autour du sac Puzzle,
la ligne Flamenco et la nouvelle version de l’Amazona se distinguent.
Le « Surplus Project » de Loewe (recyclage de cuirs issus d’anciennes
collections pour créer de nouvelles pièces) a été présenté au
Congrès mondial de la nature de l’UICN.
Givenchy franchit une étape avec l’arrivée en boutique de la
première collection de Matthew Williams, le lancement du sac
Cut‑Out et de la ligne 4G. Deux collaborations, avec les artistes
Chito et Josh Smith, animent le prêt‑à‑porter au cours du second
semestre.
L’année 2021 reflète le nouvel élan de Marc Jacobs avec un fort
développement aux États‑Unis et une très belle croissance des ventes
en ligne. Avec une orientation stylistique clairement armée,
la Maison est portée par le succès du Tote Bag en maroquinerie,
Heaven en prêt‑à‑porter et Jogger dans le domaine des souliers.
La marque bénéficie des bonnes retombées de ses défilés et d’un
haut niveau d’engagement dans les réseaux sociaux.
Berluti bénéficie du développement d’une politique de liens
forts et personnalisés avec ses clients. Les ventes de prêt‑à‑porter
sont soutenues par le lancement de l’ore des Essentiels. La
catégorie « lifestyle » bénéficie du bon accueil de la nouvelle ligne
Home & Oce. Avec une nouvelle palette de couleurs déclinées
en maroquinerie et souliers, l’ore Patina Rainbow illustre le
savoir‑faire unique de la Maison dans l’art de la patine. Plusieurs
boutiques ouvrent en Chine et une boutique phare est inaugurée
au Japon à Tokyo à Ginza.
Avec la réouverture progressive des frontières, Rimowa voit
des signes encourageants de reprise. Les sacs souples Never Still
connaissent un succès prometteur. La ligne Personal est élargie avec
une ore en aluminium, matière emblématique de la Maison.
La collection de valises s’enrichit avec la réintroduction de formes
iconiques, mises en lumière à travers une nouvelle campagne et
quatre ambassadeurs renommés.
Kenzo annonce la nomination du designer japonais Nigo à la
Direction artistique de ses collections.
Pucci confie à Camille Miceli sa Direction artistique.
Perspectives
Les Maisons de Mode et Maroquinerie abordent avec confiance
l’année 2022. Tout en maintenant les eorts d’adaptation imposés
par la conjoncture, elles peuvent compter sur l’engagement de
leurs équipes pour consolider leurs lignes de force : savoir‑faire
exceptionnels, créativité des collections, excellence de l’expérience
clients. Louis Vuitton poursuivra son développement sous le
signe de l’exceptionnelle créativité qui irrigue tous ses métiers et
continuera d’initier de belles rencontres artistiques. La Maison
renforcera la quête d’excellence de son réseau de distribution,
physique ou digital, pour que chacun trouve tout au long de son
parcours client la part de rêve, l’expérience unique et le service
hors pair qu’il est venu chercher. Christian Dior a pour ambition
la poursuite d’une croissance soutenue dans l’ensemble de ses
marchés avec plusieurs ouvertures et événements marquants.
Le temps fort de 2022 sera la réouverture de la boutique historique
du 30 avenue Montaigne sous un format exceptionnel et novateur.
S’appuyant sur la forte demande de ses clientèles, Fendi ouvrira
plusieurs boutiques phares sur ses marchés clés. La croissance de
Celine sera soutenue par l’expansion sélective de son réseau et le
développement de son dispositif omnicanal afin de toujours mieux
servir ses clients. Au‑delà des tout prochains mois, cet ensemble
unique de Maisons continuera à progresser sur la voie d’un luxe
toujours plus durable et responsable. Le déploiement en cours
de deux programmes innovants d’économie circulaire sera l’un
des vecteurs de cet objectif.
24
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
3. PARFUMS ET COSMÉTIQUES
En 2021, les ventes du groupe d’activités Parfums et Cosmétiques se sont élevées à 6 608 millions d’euros, soit 9 % des ventes totales
de LVMH.
3.1 Les marques du groupe Parfums et Cosmétiques
La société Parfums Christian Dior est née en 1947, année
du premier défilé de Christian Dior, qui a créé le concept
révolutionnaire de beauté globale avec le lancement du parfum
Miss Dior, suivi du maquillage avec le rouge à lèvres Rouge Dior
lancé en 1953 et du soin, lancé en 1973. Aujourd’hui, Parfums
Christian Dior, qui consacre à la recherche 1,8 % de ses ventes, se
situe à l’avant‑garde en matière d’innovation. François Demachy,
parfumeur‑créateur et Peter Philips, Directeur artistique du
maquillage, perpétuent aujourd’hui l’héritage de Christian
Dior, mêlant esprit d’audace et savoir‑faire, en symbiose avec les
collections de la Maison de couture.
Guerlain, fondée en 1828 par Pierre‑François‑Pascal Guerlain, a
créé plus de 700 parfums depuis son origine. La marque jouit d’une
image exceptionnelle dans l’univers du parfum. Aujourd’hui,
héritier d’un catalogue olfactif de plus de 1 100 fragrances, Thierry
Wasser, Parfumeur Maison, explore le monde à la recherche
des matières premières les plus exclusives. Violette, nouvelle
directrice de la création Maquillage, œuvre quant à elle à révéler
et sublimer la beauté des femmes. Parmi les parfums emblé‑
matiques de la Maison figurent Mon Guerlain, La Petite Robe Noire
et Shalimar.
Parfums Givenchy, fondée en 1957, perpétue les valeurs portées
par son fondateur Hubert de Givenchy dans l’univers des parfums,
du maquillage et des soins. De L’Interdit à Givenchy Gentleman,
les parfums de la Maison incarnent la vision de la marque,
inspirée par l’esprit avant‑gardiste et la sensualité des créations
Couture.
La première fragrance féminine de Kenzo Parfums a vu le jour
en 1988. Kenzo Parfums s’est ensuite développé avec des créations
dont l’identité unique et décalée pose une empreinte sur le
monde de la parfumerie, comme Flower by Kenzo, L’eau Kenzo ou
Kenzo Homme.
Benefit Cosmetics, créée en 1976 à San Francisco par les jumelles
Jean et Jane Ford, a rejoint LVMH fin 1999. Benefit s’est façonné
un statut résolument à part dans le paysage des marques de
cosmétiques avec la pertinence et l’ecacité de ses produits aux
noms audacieux teintés d’humour, ses packagings créatifs et ses
services sur mesure.
Fresh, simple boutique d’apothicaire ouverte en 1991 à
l’origine, a rejoint LVMH en septembre 2000. Fidèle à son usage
d’ingrédients naturels, la Maison continue de développer son
approche unique associant ingrédients innovants et rituels de
beauté ancestraux pour créer une expérience sensorielle totale.
Perfumes Loewe lance son premier parfum en 1972. Perfumes
Loewe incarne l’esprit espagnol : élégant, rané, lumineux, fort
et imprévisible avec des essences fleuries, boisées et citronnées.
Make Up For Ever, créée en 1984, qui a rejoint LVMH en 1999,
est une marque de maquillage professionnel orant une ligne
de produits innovants et d’une qualité exceptionnelle pour
les artistes de la scène, les makeup artists et les passionnés de
maquillage dans le monde entier.
Acqua di Parma a été fondée en 1916 à Parme et acquise par
LVMH en 2001. À travers des fragrances et des produits de beauté
empreints d’élégance, Acqua di Parma, symbole du savoir‑faire
et du savoir‑vivre italiens, incarne un luxe discret.
Kendo est un incubateur de marques cosmétiques créé en 2010,
qui regroupe aujourd’hui 4 marques : KVD Vegan Beauty, Ole
Henriksen, Fenty Beauty by Rihanna lancée en 2017 et Fenty
Skin lancée en 2020. Elles sont principalement distribuées par
Sephora et de plus en plus sur les sites en propres des Marques.
Maison Francis Kurkdjian, fondée en 2009 par Francis Kurkdjian,
créateur de parfums renommé qui ore de nouveaux territoires
d’expression au parfum à travers la création de son atelier de
parfum sur‑mesure, ses collaborations artistiques et ses installations
éphémères. Cette acquisition, réalisée en 2017, permet au groupe
LVMH de se positionner dans le domaine des parfums de niche
en pleine expansion actuellement.
3.2 Position concurrentielle
Au niveau mondial, les Marques du Groupe LVMH parviennent à acher un taux de croissance supérieur à leurs principaux concurrents.
Document d’enregistrement universel 2021
25
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
3.3 La recherche
Innovation et recherche perpétuelle de performance sont au
cœur de l’ADN des marques de Parfums et Cosmétiques du
Groupe. Les marques du Groupe ont mutualisé leurs ressources
dans le domaine de la recherche et développement dès 1997
avec un centre en commun à Saint‑Jean‑de‑Braye (France),
sur le site industriel de Parfums Christian Dior. Avec la création
de Hélios il y a quelques années, LVMH Recherche a investi dans
un nouveau centre de R&D, afin de développer ses activités dans
des conditions optimales et de s’impliquer encore davantage dans
des programmes scientifiques ambitieux. Situé en plein cœur
de la Cosmetic Valley, LVMH accueille environ 425 chercheurs
(dont 341 sur le site Helios de Saint‑Jean‑de‑Braye) et plus de
20 métiers nécessitant des expertises pointues telles que la biologie
moléculaire et cellulaire, la dermatologie, l’ethnobotanique…
Second pôle français de recherche cosmétique, l’équipe est
composée de chercheurs, biologistes et formulateurs qui collaborent
étroitement avec les plus prestigieuses universités du monde.
Trois centres d’innovation, au Japon et en Chine et en Corée,
répondent aux besoins spécifiques des femmes asiatiques. Grâce
à leurs connaissances des mécanismes cellulaires, les chercheurs
ont mis à jour les cibles biologiques qui construisent la beauté et
la jeunesse de la peau : protection des cellules souches cutanées,
hydratation liée aux aquaporines, mécanismes de détoxification
cutanés. Plus de 230 brevets couronnent leurs innovations.
3.4 Production, sources d’approvisionnement et sous‑traitance
Les cinq centres de production français de Guerlain, Parfums
Christian Dior et LVMH Fragrances Brands assurent la quasi‑totalité
de la production des quatre grandes marques françaises,
y compris Kenzo Parfums, tant dans le domaine des produits
parfumants que dans ceux du maquillage ou des produits de
soin. Make Up For Ever dispose également de capacités de
production en France. Les marques Benefit, Perfumes Loewe,
et Fresh confient la fabrication de leurs produits pour partie aux
autres marques du Groupe, le solde étant sous‑traité à l’extérieur
du Groupe.
Les matières sèches, c’est‑à‑dire les flaconnages, bouchons, et
tout autres éléments constituant le contenant ou l’emballage,
sont acquis auprès de fournisseurs hors Groupe, ainsi que les
matières premières entrant dans l’élaboration des produits finis.
Dans certains cas, ces matières ne sont disponibles qu’auprès d’un
nombre limité de fournisseurs français ou étrangers.
Les formules des produits sont développées majoritairement
dans les laboratoires de LVMH Recherche à Saint‑Jean‑de‑Braye
en France, le Groupe pouvant également acquérir ou développer
des formules auprès de sociétés spécialisées, notamment dans le
domaine des jus de parfums.
3.5 Distribution et communication
La présence d’un large éventail de marques au sein du groupe
d’activités génère des synergies et constitue une force sur le
marché. L’eet de volume permet notamment l’achat d’espaces
publicitaires à des tarifs compétitifs et la négociation de meilleurs
emplacements dans les grands magasins. L’utilisation de services
partagés par les filiales augmente l’ecacité des fonctions de
support de distribution dans le monde et facilite l’expansion des
marques les plus récentes. Ces économies d’échelle permettent
d’investir davantage dans la création et la communication,
qui sont deux facteurs clés de succès dans le groupe d’activités
des Parfums et Cosmétiques.
L’excellence de la distribution est un axe clé pour les Maisons de
Parfums et Cosmétiques. Elle passe par l’expertise et l’attention
des conseillers, et par l’innovation dans les points de vente.
Les produits des marques de Parfums et Cosmétiques du Groupe
sont commercialisés principalement dans les circuits dits de
« distribution sélective », par opposition à la grande distribution
et à la parapharmacie, mais également pour certaines marques
dans leurs propres boutiques.
Les produits de Parfums Christian Dior sont principalement
distribués dans les enseignes de distribution sélective, telles
Sephora, les grands magasins et de plus en plus dans son réseau
de boutiques en propre.
Les produits Guerlain sont distribués à travers son réseau de
boutiques en propre, permettant la mise en valeur de son
savoir‑faire unique, complété par un réseau de points de vente
partenaires. Outre les ventes réalisées par ses soixante‑et‑onze
boutiques exclusives à travers le monde, Benefit est actuellement
distribuée dans une cinquantaine de pays à travers le monde.
Les produits Make Up For Ever sont distribués dans des boutiques
exclusives à travers le monde et dans diérents circuits de
distribution sélective, notamment en France, en Europe, aux
États‑Unis, marchés développés en partenariat avec Sephora, mais
aussi en Chine, en Corée du Sud et au Moyen‑Orient. Aujourd’hui
basée à Milan, Acqua di Parma s’appuie sur un réseau de
distribution exclusif, dont ses boutiques en propre. Les marques
de Kendo sont principalement distribuées par Sephora et de plus
en plus sur leurs sites en propres.
En réponse aux attentes des jeunes générations, à la recherche
de singularité et à la demande d’une expérience physique et
virtuelle unifiées, toutes les marques accélèrent la mise en œuvre
de leurs dispositifs de vente en ligne et renforcent leurs initiatives
et contenus digitaux. L’intégration d’outils digitaux se poursuit
activement dans le but d’élever l’expérience client et de séduire
de nouveaux consommateurs.
26
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
3.6 Faits marquants 2021 et perspectives 2022
2021 2020 2019
Ventes (en millions d’euros) 6 608 5 248 6 835
Ventes par zone géographique
de destination (en %)
France 9 9 10
Europe (hors France) 19 18 20
États-Unis 16 14 15
Japon 4 5 5
Asie (hors Japon) 42 45 40
Autres marchés 10 9 10
Total 100 100 100
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 684 80 683
Marge opérationnelle (en %) 10,3 1,5 10,0
Faits marquants
Dans un contexte de reprise limitée des voyages internationaux
et de réouverture progressive des points de vente, les grandes
Maisons de LVMH retrouvent une bonne dynamique, surtout
dans la seconde partie de l’année. Afin de préserver leur image
d’exception, gage de désirabilité et de pérennité, le choix est
fait de maintenir la sélectivité de leur distribution, de limiter
les promotions et de développer les ventes en ligne sur leurs
propres sites internet. Leurs avancées sont soutenues par la
vitalité des lignes phares, le succès des innovations et la création
d’expériences digitales qualitatives et innovantes.
Parfums Christian Dior bénéficie d’un fort rebond, notamment
sur tous ses marchés locaux, en particulier en Asie, aux États‑
Unis et au Moyen‑Orient, et conforte ses positions de leader
en Europe. La performance des parfums repose sur le succès
des lignes iconiques : Sauvage est devenu leader mondial toutes
catégories, propose une nouvelle déclinaison, Sauvage Elixir ;
bonne dynamique également pour J’adore, Dior Homme et
Miss Dior, conforté en septembre avec un jus revisité et une nouvelle
communication. La Collection Privée, reflet d’un savoir‑faire
incomparable en Haute Parfumerie, s’enrichit de nouvelles
variations olfactives. Francis Kurkdjian est nommé Directeur de
la Création Parfum et prend ainsi la suite de François Demachy,
Parfumeur‑Créateur Dior depuis 2006. Le soin est porté par la
vitalité des gammes Prestige, Capture et L’Or de Vie qui incarnent
l’expertise scientifique et sensorielle du centre de recherche et
innovation de LVMH. Le Spa Dior ouvert à l’hôtel Cheval Blanc
à Paris est l’expression ultime du soin Dior et de son expertise
beauté. Le maquillage bénéficie du déploiement du rouge à lèvres
rechargeable Rouge Dior et du lancement de la version liquide
sans transfert Forever Liquid. L’accélération des ventes en ligne se
poursuit via les sites en propre et grâce à des animations digitales
parmi les plus innovantes au sein des marques de parfums et
beauté. Véritables relais du réseau de boutiques, ces initiatives
attirent de nouvelles clientèles en leur proposant le meilleur de
la Maison et de son expérience client. Parfums Christian Dior
poursuit ses partenariats artistiques, comme la collaboration
avec India Mahdavi pour J’adore, et les expositions montrant la
richesse de son patrimoine et de sa créativité. La Maison partage
aujourd’hui ses valeurs et ses actions autour de la mission qu’elle
se donne, « Laisser la beauté pour empreinte », scellant son
engagement culturel, environnemental et sociétal, notamment
par des mécénats d’exception avec le Château de Versailles,
les jardins des Tuileries et l’École des Beaux‑Arts de Paris.
Guerlain réalise une croissance remarquable, particulièrement
en Chine grâce à la très bonne dynamique du soin. Adossées à
l’engagement de la Maison pour la biodiversité et l’innovation
durable, les lignes Abeille Royale et Orchidée Impériale poursuivent
leur progression exceptionnelle. En parfum, la ligne Aqua Allegoria
et la nouvelle collection de Haute Parfumerie L’Art et la Matière
connaissent un succès mondial. En maquillage, un nouveau chapitre
s’ouvre avec la nomination de Violette en qualité de Directrice
de la Création. Le fond de teint d’exception Parure Gold conforte
ses positions, notamment en Asie. La Maison continue d’investir
dans son réseau de boutiques : ouvertures, rénovations, points de
vente éphémères sont autant d’expressions sublimées de l’univers
de la marque. Guerlain amplifie les initiatives et prises de parole
en lien avec son engagement durable « Au Nom de la Beauté »,
en particulier aux côtés de l’UNESCO pour des programmes
de préservation de la biodiversité et des abeilles, portés par
son ambassadrice Angelina Jolie, ou encore avec la création
d’un « Sustainable board », comité d’experts présidé par Yann
Arthus‑Bertrand.
Parfums Givenchy renoue avec la croissance et gagne des parts
de marché grâce au succès du parfum L’Interdit et au relancement
prometteur de la ligne Irrésistible. En maquillage, la dynamique
est portée par la poudre Prisme Libre et le rouge à lèvres Le Rouge.
Les ventes de Benefit sont dynamisées par le lancement du
mascara They’re Real! Magnet et la campagne globale « Love Your
Brows ». La Maison conforte ainsi son leadership dans ces deux
catégories. Au fil des réouvertures, les Brow Bars confirment leur
succès. Fresh renforce son expertise du soin ultra premium
avec la progression majeure de sa gamme Crème Ancienne
enrichie par White True Mask. Dans le cadre de la célébration
de son 30
e
anniversaire, une initiative est engagée en faveur
des communautés où sont sourcés les ingrédients phares de ses
produits. Make Up For Ever bénéficie du lancement réussi de la
Setting Powder, la poudre la plus fine du marché, dans sa gamme
iconique Ultra HD. Fenty Beauty arme son expertise dans le
domaine du teint avec le fond de teint Eaze Drop Blurring Skin Tint,
best‑seller dès son lancement, et le développement de sa gamme
d’enlumineurs. Fenty Skin lance son premier soin retexturisant
instantané, Pre‑Show Glow. Fenty Eau de Parm, proposé en
ligne exclusivement, connait un grand succès. Parfums Kenzo
renforce sa ligne phare Flower by Kenzo avec une nouvelle eau de
toilette tandis que sa fragrance masculine Kenzo Homme et les
soins Kenzoki sont rénovés. Maison Francis Kurkdjian poursuit
sa dynamique de croissance rapide, en particulier aux États‑Unis.
Son « vestiaire olfactif » continue de remporter un vif succès,
emmené par le très demandé Baccarat Rouge 540 ainsi que les
gammes À la rose et Gentle Fluidity. Les lancements réussis des
parfums Bergamotto La Spugnatura, Oud & Spice et Lilly of the Valley,
Document d’enregistrement universel 2021
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RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
sont parmi les temps forts de l’année pour Acqua di Parma.
La Maison renforce sa présence en Chine et séduit ses clients
au travers d’une expérience immersive à l’occasion de
l’exposition « The Scent of Parma ». Perfumes Loewe connaît un
développement international soutenu avec le repositionnement
des parfums dans le sillage de la Maison de mode et la collection
Home Scents imaginée par Jonathan Anderson. Ole Henriksen
enrichit sa gamme de soins avec la création de Dewtopia.
KVD Beauty, dont tous les produits sont vegan, capitalise sur le
succès de son fond de teint Good Apple Foundation Balm. Ocine
Universelle Buly, Maison qui se distingue par une sélection
de produits précieux, ecaces et authentiques à l’esthétique
parfaite, rejoint LVMH.
Perspectives
Les Maisons de LVMH sont en bonne position pour faire la
diérence dans leur univers concurrentiel. Tout en maintenant une
grande vigilance au cours des prochains mois, elles accélèreront
l’innovation et continueront d’investir pour leur communication,
la sélectivité de leur distribution et la création de belles
expériences digitales. Appuyant sa désirabilité sur son image de
grande marque ancrée dans l’univers de la Couture, Parfums
Christian Dior se fixe des objectifs de leadership ambitieux.
La Maison continuera d’innover pour ses icônes, Sauvage,
Miss Dior, Rouge Dior, J’adore et Prestige notamment. Les boutiques
en propre poursuivront leur expansion, notamment en Chine.
L’augmentation de la part du digital dans les ventes et dans la
communication est aussi un axe clé, de même que la maîtrise de
la chaîne d’approvisionnement dans un contexte de volatilité
accrue. Guerlain renforcera sa présence internationale avec
une attention soutenue à la sélectivité de sa distribution. Sa
dynamique reposera sur la forte croissance du soin associée à son
expertise autour du spa, l’évolution de son ore de parfums vers
des Collections, un nouvel élan en maquillage et l’accélération en
digital. La Maison célébrera en 2022 les 15 ans de son engagement
durable Au Nom de la Beauté. Parfums Givenchy enrichira sa
famille de parfums et poursuivra son expansion en maquillage.
Acqua di Parma relancera Colonia, sa gamme iconique. Make Up
For Ever lancera une version encore améliorée de sa ligne phare
HD Skin, développée par son collectif de makeup artists. Benefit
développera à nouveau sa gamme de blushs tout en continuant
d’innover pour les sourcils. Parfums Kenzo poursuivra la
rénovation de ses parfums historiques en puisant dans les racines
franco‑japonaises de la Maison. Perfumes Loewe et Maison
Francis Kurkdjian ouvriront leur première boutique en Chine.
4. MONTRES ET JOAILLERIE
En 2021, les ventes du groupe d’activités Montres et Joaillerie ont représenté 14 % des ventes totales de LVMH.
4.1 Les marques du groupe Montres et Joaillerie
TAG Heuer, pionnier de l’horlogerie suisse depuis 1860, acquise par
LVMH en novembre 1999, conjugue innovations technologiques,
chronométrage de précision et designs avant‑gardistes pour
donner naissance à des produits à la précision extrême. Les séries
les plus réputées pour les montres et chronographes classiques
et automatiques sont Carrera, Aquaracer, Formula 1, Link et Monaco.
TAG Heuer a lancé en 2010 son premier mouvement développé et
fabriqué dans sa manufacture et, en 2015, une montre connectée.
Hublot, marque fondée en 1980 et faisant partie de LVMH
depuis 2008, a innové dès son origine en créant la première
montre dotée d’un bracelet en caoutchouc naturel. Dotée d’un
savoir‑faire horloger de premier plan, la marque est reconnue
pour son concept original de fusion de matériaux nobles et
technologiques et pour son modèle icône Big Bang né en 2005.
En parallèle aux nombreuses déclinaisons de ce modèle, Hublot a
lancé les gammes Classic Fusion et, plus récemment, Spirit of Big Bang.
Zenith, fondée en 1865 et implantée au Locle près du Jura suisse,
a rejoint LVMH en novembre 1999. Zenith appartient au cercle
très restreint des manufactures horlogères. Le terme manufacture
désigne, dans le monde de l’horlogerie, une entreprise qui assure
intégralement la conception et la fabrication des mouvements
mécaniques. Les deux mouvements phares de Zenith, le
chronographe El Primero et le mouvement Elite, références absolues
de l’horlogerie helvétique, équipent les montres vendues sous
sa marque.
Tiany & Co., fondée en 1837 à New York et acquise par LVMH
en 2021, est une icône internationale du luxe, célèbre pour ses
créations joaillières innovantes, son extraordinaire savoir‑faire
et sa créativité inégalée. L’optimisme, l’humour légendaire et
l’énergie typiquement new‑yorkaise de la marque inspirent un
rêve qui commence à l’ouverture de chacune de ses précieuses
Blue Box. Charles Lewis crée en 1886 le Tiany
®
Setting, la bague
de fiançailles la plus emblématique au monde. Cette innovation
a fait de Tiany & Co. bien plus qu’une Maison de joaillerie : elle
est devenue une référence en matière de créations intemporelles
et de savoir‑faire inégalé.
Bvlgari, fondée en 1884, synonyme de créativité et d’excellence
dans le monde entier, est unanimement reconnue comme l’un
des acteurs majeurs de son secteur. La célèbre Maison italienne
tient une place prééminente dans les domaines de la joaillerie,
avec une réputation exceptionnelle pour son savoir‑faire dans la
combinaison des pierres de couleur et de l’horlogerie, de même
qu’un rang significatif dans celui des parfums et des accessoires.
Ses lignes iconiques comprennent Serpenti, B.Zero1, Diva et Octo.
LVMH a acquis Bvlgari en 2011.
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Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Chaumet, joaillier depuis 1780, maintient un savoir‑faire prestigieux
qui se reflète dans toutes ses créations, qu’il s’agisse de pièces
de Haute Joaillerie, de collections de bijoux ou de montres. Ses
lignes majeures sont Joséphine et Liens. Le groupe LVMH a acquis
Chaumet en 1999.
Fred, fondée en 1936 et faisant partie de LVMH depuis 1995, est
présente dans la Haute Joaillerie, la joaillerie et l’horlogerie. Depuis
son arrivée au sein du Groupe, Fred a entrepris un renouvellement
complet de sa création, de son image et de sa distribution.
Ce renouveau se traduit dans un style audacieux et contemporain
porté en particulier par sa ligne iconique, Force 10.
4.2 Position concurrentielle
Le marché de la Joaillerie est très fragmenté et se compose à la fois
de quelques grands acteurs internationaux mais également de
nombreuses marques indépendantes de tailles et de nationalités
très variées. LVMH, dont les marques sont présentes dans
le monde entier, se positionne parmi les premiers groupes
internationaux.
4.3 La distribution
Le groupe d’activités, désormais largement déployé à l’international,
bénéficie de la coordination et de la mise en commun de moyens
administratifs, commerciaux et marketing. Un réseau de services
après‑vente multimarque afin d’améliorer la satisfaction de sa
clientèle a été progressivement mis en place à travers le monde.
LVMH Montres et Joaillerie dispose d’une organisation territoriale
couvrant tous les marchés européens, le continent américain,
le Nord de l’Asie, le Japon et la région Asie‑Pacifique.
Le pôle d’activités met l’accent sur la qualité et la productivité des
réseaux de distribution ainsi que le développement des ventes
en ligne. Dans le domaine de la distribution multimarques,
cet objectif se traduit par une grande sélectivité dans le choix
des détaillants et la construction de relations de partenariat pour
qu’ils soient d’excellents ambassadeurs des marques auprès du
client final. Tout aussi sélectif, le développement des boutiques
en propre, rénovations et nouvelles ouvertures, se poursuit sur
les marchés porteurs, dans des villes clés.
Le réseau de boutiques des marques de Montres et Joaillerie
compte 836 boutiques en propre fin 2021, situées dans des
emplacements prestigieux des plus grandes villes du monde.
Le groupe Montres et Joaillerie a également développé un réseau
de franchises.
4.4 Sources d’approvisionnement et sous‑traitance
Pour l’horlogerie, une coordination industrielle a été mise en place
par l’utilisation de ressources communes, en particulier pour la
conception de protot ypes, et par un partage des meilleures méthodes
en matière d’investissements, d’amélioration de la productivité
et de négociation des conditions d’achat auprès des fournisseurs.
Pour la joaillerie un contrôle centralisé des diamants a été
introduit ainsi qu’une coopération technique entre Maisons pour
le développement de nouveaux produits.
Grâce à ses ateliers et manufactures suisses, situés au Locle,
à La Chaux‑de‑Fonds, à Neuchâtel, à Cornol, à Tramelan, au
Sentier, à Chevenez et à Nyon, le Groupe assure une grande partie
de l’assemblage des montres et chronographes vendus sous les
marques TAG Heuer, Hublot, Zenith, Bvlgari, Montres Dior,
Chaumet et Fred, la conception et fabrication de mouvements
mécaniques notamment El Primero et Elite de Zenith, le Heuer 01
de TAG Heuer, l’UNICO de Hublot et le Solotempo de Bvlgari
ainsi que la fabrication d’une partie des composants critiques
que sont les cadrans, les boites et les bracelets. La Manufacture de
Zenith au Locle a fait l’objet d’une rénovation majeure en 2012.
En 2013, TAG Heuer a inauguré une nouvelle manufacture de
mouvements à Chevenez et en 2015 Hublot s’est doté d’une
deuxième manufacture sur son site de Nyon.
Bvlgari a ouvert, fin 2016, une manufacture joaillière en Italie,
à Valenza et a inauguré en 2019, une nouvelle manufacture
d’habillage dans le Jura suisse. La Maison exploite également un
atelier de Haute Joaillerie à Rome.
Tiany opère plusieurs manufactures de joaillerie aux États‑Unis,
et des manufactures de traitement des diamants en Belgique,
au Botswana, au Cambodge, à l’Île Maurice et au Vietnam.
Globalement, dans les activités horlogères et joaillères, la
sous‑traitance représente en 2021 environ 5 % du coût des ventes.
Bien que le groupe Montres et Joaillerie ait parfois recours à des
tiers pour le dessin de ses modèles, ceux‑ci sont le plus souvent
élaborés dans ses propres bureaux d’études.
Document d’enregistrement universel 2021
29
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
4.5 Faits marquants 2021 et perspectives 2022
2021 2020 2019
Ventes (en millions d’euros) 8 964 3 356 4 405
Ventes par zone géographique
de destination (en %)
France 2 4 5
Europe (hors France) 15 20 23
États-Unis 25 8 8
Japon 11 12 12
Asie (hors Japon) 36 43 38
Autres marchés 11 13 14
Total 100 100 100
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 1 679 302 736
Marge opérationnelle (en %) 18,7 9,0 16,7
Faits marquants
L’activité Montres et Joaillerie réalise une croissance organique des
ventes de 40 % par rapport à 2020 qui avait été particulièrement
aecté par la pandémie et de 7 % comparée à 2019. Incluant
Tiany, la progression est beaucoup plus forte, montrant l’apport
transformationnel de cette marque iconique. Les Maisons
bénéficient de la reprise progressive des marchés locaux, Chine
et États‑Unis en tête, et du recours à des modes de distribution
adaptés au contexte sanitaire, vente directe et canal digital. Les
nouveautés horlogères ont été dévoilées au premier semestre lors
de salons organisés sous des formats inédits.
Tiany réalise une performance record en termes de ventes,
résultats et cash flow. La Maison renforce son rayonnement
mondial grâce à ses innovations et ses collaborations à fort
retentissement. Pour la première fois de son histoire, Tiany
dévoile en Chine sa collection annuelle de Haute Joaillerie
Blue Book. Une série d’événements organisés par la suite à
New York, Los Angeles et Dubaï permettent aux clients de
découvrir l’extraordinaire collier de plus de 180 carats inspiré
de celui qui fut dévoilé à l’Exposition universelle de New York
en 1939. Suite à ces présentations, les ventes de Haute Joaillerie
atteignent un niveau sans précédent. Rosé, la jeune chanteuse
du groupe sud‑coréen Blackpink, est le nouveau visage de la
collection HardWear. Ce renouveau très bien accueilli a entraîné
un doublement des ventes de cette ligne pilier, symbole d’une
féminité audacieuse. Succès considérable aussi pour la collection
Knot, édition limitée créée avec l’artiste Daniel Arsham et pour
la collaboration Tiany X Supreme. Décembre voit le lancement
de l’édition limitée très attendue de la montre associant Patek
Philippe et Tiany pour célébrer le 170
e
anniversaire de la
collaboration de Patek et de Tiany aux États‑Unis. La mise aux
enchères d’une montre de la série à 170 exemplaires a rapporté
une somme record au profit de The Nature Conservancy.
Honorant sa longue tradition d’expression de l’amour et de la
diversité, la Maison lance sa campagne mondiale « About Love »
incarnée par Beyoncé et Jay‑Z. Parmi les pièces de joaillerie mises
en scène figure le légendaire Tiany Diamond que Beyoncé est
la quatrième personne à avoir porté depuis sa découverte en
1877. Cette campagne, l’une des plus remarquées de l’année,
est un puissant vecteur de modernité confortant la désirabilité
de la marque et le partage de ses valeurs. Trois ouvertures, au
Bon Marché à Paris, à Barcelone et à Stockholm, inaugurent une
nouvelle esthétique des boutiques Tiany.
Bvlgari retrouve une bonne dynamique, portée par la progression
de ses lignes de joaillerie et horlogerie dans ses boutiques en
propre. En joaillerie, les récentes collections B.zero1 Rock et Serpenti
Viper sont les principaux moteurs de croissance. La Maison
déploie sa collection de Haute Joaillerie Magnica présentée en
juin tandis qu’en fin d’année, le lancement de la collection Jannah
s’avère extrêmement prometteur. En horlogerie, la croissance est
nourrie par les lignes de montres Serpenti Seduttori, Octo Finissimo,
qui remporte l’Aiguille d’or au Grand Prix d’Horlogerie de
Genève, et Bvlgari Aluminium. La performance de la Maison est
d’autant plus remarquable dans un contexte de reprise limitée des
voyages internationaux et d’une présence de plus en plus sélective
dans les boutiques multimarques. La joaillerie en particulier
est désormais distribuée exclusivement dans ses boutiques
en propre. La collection d’hôtels Bvlgari s’enrichit d’un septième
joyau, l’Hôtel Bvlgari Paris, ouvert en décembre avenue George V.
TAG Heuer inaugure un partenariat majeur avec Porsche avec le
lancement du chronographe TAG Heuer Carrera Porsche. Tandis
que la nouvelle génération de TAG Heuer Carrera 3 aiguilles a
pour ambassadeur Ryan Gosling, la ligne Aquaracer bénéficie
d’une refonte majeure. Titan et Green Dial, éditions limitées de
la montre Monaco, rencontrent un fort succès. TAG Heuer lance
avec succès une édition limitée Super Mario de sa montre connectée
pour les passionnés de gaming. Naomi Osaka et Tommy Fleetwood
rejoignent l’équipe d’ambassadeurs de la Maison qui ouvre sa
première boutique en Californie et poursuit le développement
de son e‑commerce.
La croissance de Hublot est portée par le dynamisme de la Chine
et des États‑Unis, en particulier dans ses boutiques en propre.
Poursuivant les investissements dédiés à son réseau, la Maison
accentue son développement sélectif et reprend sa distribution
en Espagne et au Portugal. De nombreuses nouveautés renforcent
le succès de ses gammes phares, notamment la Classic Fusion
Takashi Murakami, la Big Bang DJ Snake, soutenue par un événement
mondial, et la montre connectée Big Bang E UEFA Euro 2020.
Novak Djokovic rejoint, en tant qu’ambassadeur, la famille Hublot.
Zenith bénéficie du lancement de la Chronomaster Sport, prix
du Chronographe au Grand Prix d’Horlogerie de Genève, et
de la Defy Extreme. La Maison augmente fortement sa notoriété
en Chine grâce à la nomination d’un nouvel ambassadeur,
le chanteur et acteur Xiao Zhan. Elle développe sa distribution en
propre, notamment avec l’ouverture d’une boutique proposant
des expériences inédites au sein de sa Manufacture et avec
l’extension de son e‑commerce.
30
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Chaumet connaît une forte dynamique. Plusieurs temps forts ont
marqué l’année comme le lancement de la collection de Haute
Joaillerie Torsade, l’invention d’une taille de diamant exclusive,
la Taille Impératrice, l’exposition « Joséphine et Napoléon »
au cœur de son adresse emblématique du 12 Vendôme, deux
événements en Haute Joaillerie à Pékin et Tokyo, et la réouverture
de sa boutique phare de New Bond Street à Londres.
Fred lance la collection de joaillerie et Haute Joaillerie Pretty Woman
et crée la ligne masculine Winch pour célébrer le 55
e
anniversaire
de Force 10. Soleil d’Or fait son retour au sein du patrimoine de la
Maison. Ce remarquable diamant jaune de plus de 100 carats sera
la pièce maîtresse de la première exposition rétrospective de Fred
en 2022. Sa première boutique à Dubaï est inaugurée.
Perspectives
Avec l’apport de Tiany, la dimension du groupe Montres et
Joaillerie est aujourd’hui celle d’un acteur mondial de premier
plan. Il continuera de placer son évolution sous le signe de la
créativité, de l’excellence des savoir‑faire et de la responsabilité.
À court terme, dans un contexte de volatilité et de reprise
contrastée selon les diérents marchés, les Maisons maintiennent
leur rigueur de gestion et une grande sélectivité dans leurs
investissements. L’innovation, le développement qualitatif de
la distribution, notamment celui des réseaux de boutiques en
propre, et de nouvelles avancées digitales porteront la dynamique
des mois qui viennent. Tiany déploiera mondialement sa
collection Knot faisant suite au succès rencontré aux États‑Unis.
La Maison rouvrira en fin d’année 2022 sa boutique phare de
la 5
e
Avenue à New York et organisera une grande exposition à
Londres. Bvlgari continuera de renforcer ses collections piliers et
mettra l’accent sur son savoir‑faire d’exception en Haute Joaillerie
et Haute Horlogerie tout en poursuivant sa digitalisation. Afin
de préparer la croissance future, un projet d’extension de la
manufacture de Valenza sera lancé en 2022. Des expositions
majeures seront organisées chez Bvlgari, Chaumet et Fred.
TAG Heuer développera ses lignes emblématiques et lancera de
nouveaux modèles haut de gamme autour de son partenariat avec
Porsche. Hublot soutiendra tout particulièrement sa ligne phare
Big Bang et dévoilera plusieurs nouveautés originales.
5. DISTRIBUTION SÉLECTIVE
En 2021, les ventes du groupe d’activités Distribution sélective ont représenté 18 % des ventes totales de LVMH.
5.1 L’activité « travel retail »
Duty Free Shoppers (« DFS »), qui a rejoint LVMH en 1997, est
le pionnier et le leader mondial de la vente de produits de luxe
aux voyageurs internationaux. Son activité est très liée aux cycles
du tourisme.
Depuis son origine en 1960 en qualité de concessionnaire de
produits hors taxes au sein de l’aéroport de Kai Tak à Hong
Kong, DFS a acquis une connaissance approfondie des besoins
de la clientèle des voyageurs, a bâti de solides partenariats avec
les tour‑opérateurs japonais et internationaux ainsi qu’avec les
plus grandes marques de luxe et a considérablement développé
son activité, tout particulièrement au sein des destinations
touristiques situées dans la région Asie‑Pacifique.
En lien avec le « travel retail », DFS a également développé ses
boutiques Galleria de centre‑ville, qui assurent aujourd’hui plus
de 45 % de ses ventes. D’une superficie de 6 000 à 12 000 mètres
carrés environ, les vingt‑trois Gallerias de DFS sont implantées
dans les centres‑villes d’importantes destinations aériennes
en Asie‑Pacifique, aux États‑Unis, au Japon, et en Europe, avec
la T Fondaco dei Tedeschi inaugurée en 2016 à Venise en Italie
et La Samaritaine à Paris qui a ouvert ses portes en juin 2021.
Chacune associe en un même lieu, à proximité des hôtels où
séjournent les voyageurs, deux espaces commerciaux diérents
et complémentaires : une ore généraliste de produits de luxe
(parfums et cosmétiques, mode et accessoires…) et une galerie
de boutiques de grandes marques appartenant ou non au groupe
LVMH (Louis Vuitton, Hermès, Bvlgari, Tiany, Christian Dior,
Chanel, Prada, Fendi, Celine…).
Tout en poursuivant le développement de ses Gallerias, DFS
maintient son intérêt stratégique pour les concessions d’aéroports
si celles‑ci sont remportées ou renouvelées dans de bonnes
conditions économiques. DFS est actuellement présent dans une
dizaine d’aéroports internationaux situés en Asie‑Pacifique, aux
États‑Unis, au Japon et à Abu Dhabi.
Starboard Cruise Services, dont l’acquisition a été réalisée
par LVMH en 2000, est une société américaine fondée en 1958,
leader mondial de la vente de produits de luxe hors taxes à
bord des navires de croisière. Elle fournit ses services à environ
80 bateaux représentant plusieurs compagnies maritimes. Elle
édite, en outre, des revues touristiques, des catalogues et fiches
publicitaires disponibles à bord des navires.
5.2 L’activité « selective retail »
L’enseigne Sephora, fondée en 1969, a développé au fil du temps
un concept de parfumerie alliant le libre accès et le conseil.
Ce concept a donné naissance à une nouvelle génération de
boutiques à l’architecture sobre et luxueuse, structurées en espaces
principalement dédiés au parfum, au maquillage et au soin. Grâce
à la qualité de ce concept, Sephora a su conquérir la confiance
des marques sélectives de parfums et cosmétiques. L’enseigne
propose en outre depuis 1995 des produits vendus sous sa propre
marque et a développé une ore de produits exclusifs grâce à son
association avec des marques sélectionnées pour leur audace et
leur créativité.
Document d’enregistrement universel 2021
31
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
Depuis son acquisition par LVMH en juillet 1997, Sephora a connu
une expansion rapide en Europe en ouvrant de nouvelles boutiques
et en réalisant l’acquisition de sociétés exploitant des chaînes de
parfumerie. En Europe, Sephora est implantée dans 16 pays.
Le concept de Sephora a traversé l’Atlantique en 1998, avec une
forte présence aux États‑Unis, un site internet, sephora.com, et un
réseau au Canada. Sephora est implantée en Chine depuis 2005.
L’enseigne est également présente au Moyen‑Orient, en Amérique
latine, en Russie avec des magasins en propre, mais aussi via
l’enseigne de distribution de parfums et cosmétiques Ile de Beauté,
détenue à 100 % depuis 2016, et en Asie du Sud‑Est, notamment
via l’acquisition en 2015 du site de e‑commerce Luxola, présent
dans huit pays d’Asie du Sud‑Est.
Sephora se situe à l’avant‑garde de la transformation qui s’opère
en distribution avec l’inexorable montée en puissance de la
digitalisation. S’appuyant sur la complémentarité entre commerce
physique et digital et sur sa présence forte sur les réseaux sociaux,
l’enseigne multiplie les points de contact et les occasions de
complicité avec ses clients. Avec ses sites internet, ses boutiques
digitalisées, les applications mobiles au service de ses clients et
de ses conseillers, la Maison conçoit une expérience de la beauté
omnicanale, toujours plus innovante et personnalisée, orant
interactivité, fluidité et flexibilité dans le parcours d’achat.
Le Bon Marché Rive Gauche, premier grand magasin au monde
à avoir vu le jour, ouvre ses portes en 1852, sous l’impulsion
d’Aristide Boucicaut. À la fois précurseur et prescripteur, Le Bon
Marché Rive Gauche présente une sélection de marques pointue
et exclusive, au cœur d’un concept architectural fort. Les
clients internationaux à la recherche d’une véritable expérience
parisienne y côtoient une clientèle française attachée à l’esprit
singulier du lieu et à la qualité du service. Unique grand magasin
de la rive gauche à Paris, il a été acquis par LVMH en 1998.
La nouvelle Grande Épicerie de Paris, inaugurée fin 2013, est
un concept d’épicerie très ambitieux. La Grande Épicerie de Paris
propose à ses clients une expérience gourmande unique, servie
par le savoir‑faire de ses artisans, de ses architectes et des artistes
choisis pour ce projet, afin de devenir un lieu incontournable de la
gastronomie. La Grande Épicerie de Paris, historiquement installée
au rez‑de‑chaussée du Bon Marché, est également présente
depuis 2017 rue de Passy dans le XVI
e
arrondissement de Paris.
5.3 Position concurrentielle
Suite à la récente consolidation du marché, DFS est le sixième
opérateur en Travel Retail (selon une Étude Exane réalisée sur
base de données à fin 2019). Aux États‑Unis, Sephora est leader
du marché depuis le premier trimestre 2016, et continue sa
progression depuis. En France, où le marché de la Beauté Prestige
(incluant le e‑commerce) progresse de 10 % en 2021 par rapport à
2020 (données NPD fin décembre), la part de marché de Sephora
est stable. Par ailleurs, Sephora continue de gagner des parts
de marché au Moyen‑Orient et au Canada où elle est leader
depuis 2015.
5.4 Faits marquants 2021 et perspectives 2022
2021 2020 2019
Ventes (en millions d’euros) 11 754 10 155 14 791
Ventes par zone géographique
de destination (en %)
France 12 13 11
Europe (hors France) 9 9 9
États-Unis 39 35 37
Japon - 1 2
Asie (hors Japon) 24 27 27
Autres marchés 16 15 14
Total 100 100 100
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 534 (203) 1 395
Marge opérationnelle (en %) 4,5 (2,0) 9,4
Faits marquants
Au sein d’un environnement commercial perturbé par les
conséquences de la crise sanitaire, les Maisons ont continué de
s’adapter et d’enrichir leur ore digitale pour stimuler les ventes
en ligne et maintenir le lien avec leurs clients. La réouverture
progressive des magasins s’est opérée dans de bonnes conditions
avec pour priorité la sécurité des clients et des équipes et l’objectif
constant d’orir la meilleure expérience d’achat, quel qu’en soit
le canal.
En s’appuyant sur l’expansion de sa présence géographique et
la quête d’excellence de son dispositif omnicanal, Sephora
fait preuve d’une forte résilience et accélère à nouveau grâce
au rebond de l’activité de ses boutiques et à la dynamique
continue de ses ventes en ligne. Malgré les fermetures liées à
la pandémie sur une partie de l’année, l’expansion du réseau
de boutiques s’est poursuivie, en particulier en Chine et aux
États‑Unis, faisant suite notamment au partenariat de grande
envergure avec le distributeur américain Kohl’s. La Maison
continue à développer son ore digitale via une série de
nouvelles initiatives : la conclusion d’un partenariat stratégique
de long terme avec la plate‑forme Zalando pour la création
d’une ore « Beauté Prestige », lancée au second semestre en
Allemagne ; l’acquisition de Feelunique, l’un des acteurs de tout
premier plan dans le domaine de la beauté sélective en ligne au
Royaume‑Uni ; une série de nouvelles initiatives transfrontalières
en e‑commerce pour servir diérents pays d’Asie ; l’accélération
de ses propres sites internet, entraînant un record de ventes en
ligne ; le développement de services innovants pour assurer
aux clients un parcours d’achat omnicanal fluide, comme la
livraison le jour même de la commande, déployée notamment
32
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
aux États‑Unis avec succès. La stratégie suivie assure une forte
dynamique aux marques et catégories clés, en particulier en soin,
parfum et soin des cheveux, tandis que le maquillage montre
des signes de reprise encourageants. La Maison continue d’agir
comme incubateur et de lancer des marques et produits exclusifs,
particulièrement dans le domaine de la cosmétique « green » qui
entre en résonance avec les aspirations de ses clients. Sephora
renforce son engagement pour la diversité et l’inclusion en
rejoignant le mouvement Valuable 500 qui agit mondialement
pour l’insertion professionnelle des personnes en situation de
handicap. La Maison lance aussi des campagnes très novatrices
pour célébrer la beauté noire en Amérique du Nord et augmente
son ore de marques fondées par des personnes de couleur, en
ligne avec l’engagement signé en 2020. Sa constante dynamique
d’innovation et l’enthousiasme de ses équipes ont permis à
Sephora de retrouver son niveau de ventes d’avant la pandémie
et d’intégrer le prestigieux classement Interbrand Best Global
Brands 2021.
La crise sanitaire a continué de peser sur les activités de DFS du fait
de la reprise très limitée du trafic international, des restrictions
de voyage imposées en Chine et des mesures de quarantaine mises
en place à Hong Kong. En réponse aux eorts du gouvernement
chinois en vue de transformer Hainan en zone portuaire de
libre‑échange d’ici 2025, DFS ouvre, en partenariat avec Shenzhen
Duty Free Group, son premier magasin de centre‑ville dans la
cité portuaire de Haikou. Grâce à une demande croissante de la
part des clientèles locales, les sept T Gallerias de Macao réalisent
de bonnes performances tandis que DFS démarre son activité à
Hainan. Événement très attendu, La Samaritaine Paris Pont‑Neuf
ouvre ses portes en juin à l’issue d’une ambitieuse rénovation
et connaît un niveau de fréquentation prometteur. Interrompu
pendant un an, l’événement « Masters of Time » présentant une
collection prestigieuse de montres et joaillerie fait son retour
à Macao pour sa 12
e
édition. DFS accélère sa transformation
omnicanale au travers d’un programme « Travel E‑Tail » innovant
à destination de ses clients et de ses marques partenaires. La Maison
continue de veiller au bien‑être de ses collaborateurs par la mise
en œuvre de programmes de santé et d’adaptation du temps de
travail et de soutenir ses communautés locales au travers d’actions
de bénévolat dédiées aux personnes les plus fragiles et les plus
touchées par la pandémie.
Starboard Cruise Services a repris ses activités en fin d’année sur
une partie de la flotte de navires avec une fréquentation d’environ
la moitié de leur capacité. La Maison se concentre sur les nouvelles
opportunités oertes par le canal digital et l’adaptation des
produits et services oerts selon les lignes de croisière.
Le Bon Marché a vécu une année atypique marquée par une
longue période de fermeture du 31 janvier au 19 mai, durant
laquelle la communication digitale et la vente à distance ont
permis de maintenir le lien avec les clients. Dès sa réouverture,
le grand magasin a constaté le retour en force d’une clientèle
française particulièrement fidèle. L’exposition « L’Amazone
Erogène » de Prune Nourry et l’événement « Porte‑Bonheurs,
Invité Thebe Magugu » en soutien à l’association humanitaire
Dessine l’Espoir rythment l’année. La dynamique est soutenue
par le développement de nouveaux concepts, autour de la beauté
holistique, par exemple, avec Holidermie, et l’ouverture de
nouveaux espaces, notamment celui de Tiany. Les deux sites
de La Grande Épicerie de Paris continuent leur progression.
La plate‑forme digitale 24S enregistre une forte croissance,
notamment en Asie et en Amérique du Nord, portée par le caractère
unique de sa sélection et son positionnement parisien. L’année
est marquée par le déploiement du modèle de « marketplace »,
vecteur stratégique d’accélération.
Perspectives
En 2022, Sephora continuera d’innover, de renforcer sa digitalisation
et de développer son dispositif omnicanal pour gagner de
nouvelles parts de marché dans les pays clés, prioritairement en
Amérique du Nord et en Chine. Aux États‑Unis, le déploiement
du partenariat conclu avec Kohl’s permettra d’amplifier son
succès avec une présence étendue et une proximité accrue avec
la clientèle américaine. La Maison continuera d’investir pour
soutenir sa belle dynamique sur d’autres marchés stratégiques
comme le Moyen‑Orient et le Canada, pour étendre son réseau
de boutiques dans les villes majeures et renforcer sa stratégie
digitale. DFS s’appuiera en 2022, sur la fréquentation de ses
destinations clés, Hainan, Macao et potentiellement Hong Kong
sur la seconde partie de l’année.
Les prévisions de reprise partielle du trafic aérien seront suivies
étroitement pour opérer les réouvertures en lien avec les directives
des autorités locales et le retour des voyageurs. Sont prévues
en 2022 la seconde phase d’ouverture du site de Mission Hills
à Hainan et l’inauguration d’une T Galleria à Queenstown
en Nouvelle‑Zélande, tout en préparant celle de Brisbane en
Australie pour 2023. Le Bon Marché continuera de mettre en
valeur son profil unique de grand magasin prescripteur et de
lieu de culture. En janvier, l’exposition « Su » de l’artiste Mehmet
Ali Uysal constituera une invitation à nous questionner sur les
enjeux climatiques. Le lancement d’une plate‑forme digitale
de services et d’expériences marquera aussi le début d’année,
renforçant les atouts et le positionnement privilégié du Bon
Marché au cœur de la scène parisienne.
Document d’enregistrement universel 2021
33
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Présentation des activités, faits marquants et perspectives
6. AUTRES ACTIVITÉS
Groupe Les Echos
LVMH a acquis le Groupe Les Echos en 2007. Le groupe Les Echos
comprend Les Echos, premier quotidien économique en France,
LesEchos., premier site internet économique en France, le
magazine Enjeux-Les Echos, ainsi que d’autres services économiques
spécialisés. En outre, le Groupe Les Echos réunit plusieurs titres
de la presse économique et culturelle antérieurement détenus
directement par LVMH : Investir – Le Journal des nances, Connaissance
des Arts, ainsi que la station de radio française Radio Classique.
Le groupe Les Echos est également présent dans le domaine
de la presse professionnelle, avec les titres édités par SID Presse,
et du service aux entreprises, avec notamment Les Echos Formation,
Les Echos Conférences, Le Salon des Entrepreneurs, et les études Eurostaf.
Depuis fin 2015, Les Echos intègre également le quotidien
Le Parisien ainsi que son magazine Aujourd’ hui en France.
La Samaritaine
La Samaritaine est un ensemble immobilier situé au cœur de
Paris, en bordure de Seine. À l’issue d’un chantier de réhabilitation
et rénovation hors norme s’étendant sur 70 000 m² et respectueux
des plus exigeantes normes environnementales, La Samaritaine a
rouvert ses portes en juin 2021. Plaçant la mixité au cœur de sa raison
d’être, les bâtiments abritent une crèche de 80 berceaux, ainsi que
96 logements sociaux (opérés par Paris Habitat). Conçu et opéré
par DFS, le grand magasin « La Samaritaine Paris Pont‑Neuf »
promet un rêve audacieux : mêler expériences et émerveillement,
authenticité et modernité. Autre projet de La Samaritaine, Cheval
Blanc Paris, premier hôtel urbain de la Maison, accueille ses
clients depuis septembre 2021.
Royal Van Lent
Fondée en 1849, Royal Van Lent est spécialisée dans la conception
et la construction sur mesure de yachts de luxe commercialisés
sous la marque Feadship, l’une des plus prestigieuses au monde
pour les bateaux de plus de 50 mètres.
LVMH Hotel Management
LVMH Hotel Management porte le développement des activités
hôtelières du groupe LVMH, sous l’enseigne Cheval Blanc.
L’approche Cheval Blanc, dont les valeurs fondatrices sont le sens
de l’artisanat, l’exclusivité, la créativité et l’art de recevoir, est
déclinée dans tous ses hôtels, qu’ils soient détenus en propre ou
qu’ils fassent l’objet d’un mandat de gestion. Cheval Blanc accueille
ses hôtes à Courchevel (France), à Saint‑Barthélemy (Antilles
françaises), dans l’hôtel acquis en 2013, ainsi qu’aux Maldives
et à Saint‑Tropez. En 2021, Cheval Blanc a ouvert son nouveau
palace parisien sur le site de La Samaritaine.
Belmond
Fondé en 1976, avec l’acquisition de l’hôtel Cipriani à Venise,
Belmond a été précurseur dans le tourisme de luxe. Depuis
plus de 40 ans, la Maison s’attache à proposer à ses clients des
escapades et expériences uniques, dans des lieux inspirants.
Belmond dispose d’un large portefeuille d’hôtels, trains, croisières
et safaris, conciliant héritage, savoir‑faire, authenticité et sens
du service.
Le Jardin d’Acclimatation
Symbole du Paris moderne imaginé par l’Empereur Napoléon III
et inauguré en 1860, le Jardin d’Acclimatation est le premier
parc d’attractions et de loisirs créé en France. LVMH en détient
la concession depuis 1984. Suite au renouvellement de cette
concession en 2016, un ambitieux projet de modernisation a été
entrepris, conduisant à la réouverture d’un Jardin entièrement
rénové en juin 2018.
34
Document d’enregistrement universel 2021
Document d’enregistrement universel 2021
35
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Commentaires sur les résultats
et la situation nancière consolidés
1. COMMENTAIRES SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ 36
1.1 Analyse des ventes 36
1.2 Résultat opérationnel courant 37
1.3 Autres éléments du compte de résultat 39
2. COMMENTAIRES SUR LE BILAN CONSOLIDÉ 40
3. COMMENTAIRES SUR LA VARIATION DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉE 41
4. ÉLÉMENTS DE POLITIQUE FINANCIÈRE 42
5. INVESTISSEMENTS OPÉRATIONNELS 43
5.1 Dépenses de communication et promotion 43
5.2 Frais de recherche et développement 43
5.3 Investissements industriels et dans les réseaux de distribution 44
6. PRINCIPAUX ÉTABLISSEMENTS ET PROPRIÉTÉS FONCIÈRES 44
6.1 Production 44
6.2 Distribution 46
6.3 Établissements administratifs et immeubles locatifs 46
7. PLANS D’OPTIONS MIS EN PLACE PAR DES FILIALES 47
8. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE 47
9. ÉVOLUTIONS RÉCENTES ET PERSPECTIVES 47
36
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
1. COMMENTAIRES SUR LE COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
1.1 Analyse des ventes
Évolution des ventes par semestre
(en millions d’euros et en pourcentage)
Année 202
1
Évolution organique
Variations de périmètre
(a)
Évolution des parités monétaires
(a)
2
e
semestre1
er
semestre
- 7 %
1 %
36 %
10 %
53 %
10 %
24 %
10 %
- 2 %
56 %
35 %
44 %
28 665 35 550 64 215
(a) Les principes de détermination des effets de l’évolution des parités monétaires
sur les ventes des entités en devises et des variations de périmètre sont décrits en
page 39.
L’année 2021 confirme le retour à la croissance de l’activité amorcé
au deuxième semestre 2020, après un premier semestre 2020
au cours duquel les activités de LVMH avaient été fortement
perturbées par la pandémie de Covid‑19 et les mesures prises
par les diérents gouvernements, aectant significativement les
états financiers.
Les ventes de l’exercice 2021 s’élèvent à 64 215 millions d’euros,
en hausse de 44 % par rapport à l’exercice précédent qui avait été
très fortement aecté par les eets de la pandémie de Covid‑19.
Elles ont été impactées négativement de 2 points par la baisse
moyenne de nombreuses devises de facturation du Groupe par
rapport à l’euro, notamment celle du dollar US.
Depuis le 1
er
janvier 2020, le périmètre des activités consolidées
a enregistré les évolutions suivantes : dans le groupe d’activités
Montres et Joaillerie, consolidation en janvier 2021 de Tiany ;
dans le groupe d’activités Vins et Spiritueux, consolidation au
28 mai 2021 de Armand de Brignac ; dans le groupe d’activités
Mode et Maroquinerie, consolidation en juin 2021 de O‑White ;
ces évolutions du périmètre de consolidation contribuent pour
10 points à la croissance du chire d’aaires annuel.
À taux de change et périmètre comparables, la hausse des ventes
est de 36 %.
Par rapport à 2019, les ventes progressent de 20 % en données
publiées. Les eets périmètre liés à l’intégration de Tiany, Belmond
et Château d’Esclans contribuent pour 9 points à la croissance et
sont partiellement compensés par un eet de change négatif de
3 points. À taux de change et périmètre comparables, la hausse
des ventes est de 14 %.
Ventes par devise de facturation
(en pourcentage) 2021 2020 2019
Euro 17 19 22
Dollar US 28 27 29
Yen Japonais 7 7 7
Hong Kong dollar 3 4 5
Autres devises 45 43 37
Total 100 100 100
La répartition des ventes entre les diérentes devises de facturation
varie sensiblement par rapport à l’exercice précédent : les poids
de l’euro et du Hong Kong dollar baissent respectivement de
2 points et 1 point pour s’établir à 17 % et 3 %, tandis que ceux
du dollar US et des autres devises augmentent respectivement
de 1 point et de 2 points pour s’établir à 28 % et 45 %. Le poids du
yen japonais reste stable à 7 %.
Ventes par zone géographique de destination
(en pourcentage) 2021 2020 2019
France 6 8 9
Europe (hors France) 15 16 19
États-Unis 26 24 24
Japon 7 7 7
Asie (hors Japon) 35 34 30
Autres marchés 11 11 11
Total 100 100 100
Par zone géographique, on constate une baisse du poids relatif
de l’Europe (hors France) dans les ventes du Groupe de 16 % à 15 %
et de la France de 8 % à 6 %, en conséquence de la réduction
significative des flux touristiques vers ces zones et des confinements
partiels au premier semestre. Les poids relatifs du Japon et
des autres marchés restent stables à respectivement 7 % et 11 %,
tandis que les États‑Unis et l’Asie (hors Japon) ont bénéficié d’un
report de la consommation de la clientèle locale ayant annulé
ses voyages, et voient leur poids progresser de 2 points et 1 point
pour s’établir respectivement à 26 % et 35 %.
Ventes par groupe d’activités
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Vins et Spiritueux 5 974 4 755 5 576
Mode et Maroquinerie 30 896 21 207 22 237
Parfums et Cosmétiques 6 608 5 248 6 835
Montres et Joaillerie 8 964 3 356 4 405
Distribution sélective 11 754 10 155 14 791
Autres activités et éliminations 19 (70) (174)
Total 64 215 44 651 53 670
Document d’enregistrement universel 2021
37
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
Par groupe d’activités, la répartition des ventes du Groupe varie
sensiblement. Le poids des Montres et Joaillerie et celui de la Mode
et Maroquinerie augmentent respectivement de 6 points, suite à
l’intégration de Tiany, et 1 point, pour s’établir à 14 % et 48 %
tandis que celui de la Distribution sélective baisse de 4 points,
pour s’établir à 18 %, et que celui des Parfums et Cosmétiques
et celui des Vins et Spiritueux baissent chacun de 1 point pour
s’établir respectivement à 10 % et 9 %.
Les ventes du groupe d’activités Vins et Spiritueux sont en croissance
de 26 % en données publiées. Impactées par un eet de change
négatif de 2 points, totalement compensé par l’eet périmètre
lié à l’intégration de Armand de Brignac, les ventes de ce groupe
d’activités ressortent en hausse de 26 % à taux de change et périmètre
comparables. La hausse des champagnes et vins est de 32 % en
données publiées comme à taux de change et périmètre comparables.
La hausse des cognacs et spiritueux est de 21 % en données
publiées et de 22 % à taux de change et périmètre comparables.
Ces performances sont tirées pour une large part par la hausse des
volumes. La demande est très dynamique en Europe et en Asie,
notamment en Chine, premier marché à avoir été touché par la
pandémie et qui connait un fort rebond.
Les ventes du groupe d’activités Mode et Maroquinerie sont en forte
hausse à 47 % en données organiques et à 46 % en données publiées.
Les États‑Unis et l’Asie présentent d’excellentes performances,
suivis par l’Europe et le Japon avec des croissances plus contenues ;
Louis Vuitton et Christian Dior Couture réalisent des performances
exceptionnelles.
Les ventes du groupe d’activités Parfums et Cosmétiques sont
en hausse de 27 % en données organiques et de 26 % en données
publiées. Toutes les marques font preuve d’une bonne reprise
et présentent ainsi de belles performances. Les États‑Unis sont
la région où la hausse des ventes est la plus forte.
Les ventes du groupe d’activités Montres et Joaillerie sont en
hausse de 40 % en données organiques. L’eet périmètre positif
lié à l’intégration de Tiany, tempéré par l’eet de change négatif
de 2 points permettent au groupe d’activités de multiplier par
2,7 son niveau de ventes en données publiées. Toutes les marques
du groupe d’activités présentent d’excellentes performances.
L’Asie (hors Japon) et les États‑Unis sont les zones les plus
performantes.
Les ventes des activités de Distribution sélective sont en hausse
de 18 % à taux de change et périmètre comparables et de 16 %
en données publiées. L’Asie et le Japon restent les régions les
plus aectées par l’absence de reprise des voyages internationaux
et la fermeture partielle du réseau de boutiques dans certaines
régions.
1.2 Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Ventes 64 215 44 651 53 670
Coût des ventes (20 355) (15 871) (18 123)
Marge brute 43 860 28 780 35 547
Charges commerciales (22 308) (16 792) (20 207)
Charges administratives (4 414) (3 641) (3 864)
Part dans les résultats des
sociétés mises en équivalence 13 (42) 28
Résultat opérationnel courant 17 151 8 305 11 504
Taux de marge opérationnelle (en %) 26,7 18,6 21,4
La marge brute du Groupe s’élève à 43 860 millions d’euros, en
hausse de 52 % par rapport à l’exercice précédent ; le taux de marge
brute sur les ventes s’élève à 68 %, en hausse de 4 points.
Les charges commerciales, qui s’élèvent à 22 308 millions d’euros,
sont en hausse de 33 % en données publiées et de 25 % à taux
de change et périmètre comparables par rapport à l’exercice
précédent alors que les ventes ont progressé de 44 %. Ainsi le niveau
de ces charges exprimé en pourcentage des ventes, à 35 %, est en
baisse de 3 points par rapport à l’exercice précédent.
L’augmentation des charges commerciales provient principa‑
lement du renforcement des investissements en communication
mais aussi du développement des réseaux de distribution. Parmi
ces charges commerciales, les frais de publicité et de promotion
représentent 11 % des ventes et sont en hausse de 42 % à taux de
change et périmètre comparables.
L’implantation géographique des boutiques évolue comme
présenté ci‑après :
(en nombre) 2021
(a)
2020 2019
France 522 512 535
Europe (hors France) 1 203 1 175 1 177
États-Unis 1 014 866 829
Japon 477 428 427
Asie (hors Japon) 1 746 1 514 1 453
Autres marchés 594 508 494
Total 5 556 5 003 4 915
(a) Dont 334 boutiques pour Tiffany.
Les charges administratives s’élèvent à 4 414 millions d’euros,
en hausse de 21 % en données publiées et de 10 % à taux de change
et périmètre comparables. Elles représentent 7 % des ventes.
38
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
Résultat opérationnel courant par groupe d’activités
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Vins et Spiritueux 1 863 1 388 1 729
Mode et Maroquinerie 12 842 7 188 7 344
Parfums et Cosmétiques 684 80 683
Montres et Joaillerie 1 679 302 736
Distribution sélective 534 (203) 1 395
Autres activités et éliminations (451) (450) (383)
Total 17 151 8 305 11 504
Le résultat opérationnel courant du Groupe s’établit à 17 151 millions
d’euros ; il est 2 fois plus important qu’au 31 décembre 2020.
Le taux de marge opérationnelle sur ventes du Groupe s’élève
à 26,7 %, en hausse de 8 points par rapport à l’exercice 2020 et de
5 points par rapport à l’exercice 2019.
Évolution du résultat opérationnel courant
(en millions d’euros)
—
8 305
2020
8 049
Évolution
organique
796 17 151
2021
Évolution
des parités
monétaires
(a)
Variations
de périmètre
(a)
(a) Les principes de détermination des effets de l’évolution des parités monétaires
sur le résultat opérationnel courant des entités en devises et des variations de
périmètre sont décrits en page 39.
L’eet total de l’évolution des parités monétaires sur le résultat
opérationnel courant par rapport à l’exercice précédent est nul.
Ce chire intègre les trois éléments suivants : (i) l’eet des
variations des parités monétaires sur les ventes et les achats des
sociétés du Groupe exportatrices et importatrices, (ii) la variation
du résultat de la politique de couverture de l’exposition
commerciale du Groupe aux diérentes devises, (iii) l’eet
des variations des devises sur la consolidation des résultats
opérationnels courants des filiales hors zone euro.
Vins et Spiritueux
2021 2020 2019
Ventes (en millions d’euros) 5 974 4 755 5 576
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 1 863 1 388 1 729
Taux de marge opérationnelle (en %) 31,2 29,2 31,0
Le résultat opérationnel courant du groupe d’activités Vins et
Spiritueux s’établit à 1 863 millions d’euros, en hausse de 34 %
par rapport au 31 décembre 2020. La part des champagnes et vins
représente 762 millions d’euros et celle des cognacs et spiritueux
1 101 millions d’euros. Le taux de marge opérationnelle sur ventes
de ce groupe d’activités augmente de 2 points à 31,2 %.
Mode et Maroquinerie
2021 2020 2019
Ventes (en millions d’euros) 30 896 21 207 22 237
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 12 842 7 188 7 344
Taux de marge opérationnelle (en %) 41,6 33,9 33,0
Les activités Mode et Maroquinerie présentent un résultat
opérationnel courant de 12 842 millions d’euros, en hausse
de 79 % par rapport au 31 décembre 2020. Dans un contexte
de reprise, suite à la pandémie de Covid‑19, Louis Vuitton et
Christian Dior Couture continuent d’accroître leur profitabilité,
déjà à un niveau exceptionnel. Toutes les marques améliorent
leur résultat opérationnel malgré l’impact de la fermeture
partielle des boutiques dans certaines régions. Le taux de marge
opérationnelle sur ventes de ce groupe d’activités augmente de
8 points et s’établit à 41,6 %.
Parfums et Cosmétiques
2021 2020 2019
Ventes (en millions d’euros) 6 608 5 248 6 835
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 684 80 683
Taux de marge opérationnelle (en %) 10,4 1,5 10,0
Le résultat opérationnel courant des activités Parfums et Cosmétiques
s’élève à 684 millions d’euros contre 80 millions d’euros au
31 décembre 2020. L’attention particulière portée à la gestion des
charges opérationnelles a permis d’améliorer le taux de marge
opérationnelle de 9 points le portant à 10,4 %.
Montres et Joaillerie
2021 2020 2019
Ventes (en millions d’euros) 8 964 3 356 4 405
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 1 679 302 736
Taux de marge opérationnelle (en %) 18,7 9,0 16,7
Le résultat opérationnel courant du groupe d’activités Montres
et Joaillerie s’élève à 1 679 millions d’euros, à comparer à
302 millions d’euros en 2020. Cette forte augmentation intègre
l’eet positif de la consolidation de Tiany pour 778 millions
d’euros ainsi que la très bonne performance de certaines marques.
Le taux de marge opérationnelle sur ventes des activités Montres
et Joaillerie augmente de 10 points pour s’établir à 18,7 %.
Document d’enregistrement universel 2021
39
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
Distribution sélective
2021 2020 2019
Ventes (en millions d’euros) 11 754 10 155 14 791
Résultat opérationnel courant
(en millions d’euros) 534 (203) 1 395
Taux de marge opérationnelle (en %) 4,5 (2,0) 9,4
Le résultat opérationnel courant du groupe d’activités Distribution
sélective est de 534 millions d’euros, il était négatif de 203 millions
d’euros en 2020. Le taux de marge opérationnelle sur ventes de
ce groupe d’activités s’améliore de 6,5 points et s’établit à 4,5 %.
Autres activités
Le résultat opérationnel courant lié aux Autres activités et
éliminations est négatif de 451 millions d’euros, même montant
qu’au 31 décembre 2020. Outre les frais de siège, cette rubrique
intègre les pôles hôtelier et média, les yachts Royal Van Lent ainsi
que les activités immobilières du Groupe.
1.3 Autres éléments du compte de résultat
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Résultat opérationnel courant 17 151 8 305 11 504
Autres produits et charges
opérationnels 4 (333) (231)
Résultat opérationnel 17 155 7 972 11 273
Résultat nancier 53 (608) (559)
Impôts sur les bénéces (4 510) (2 409) (2 932)
Résultat net avant part
des minoritaires 12 698 4 955 7 782
Part des minoritaires (662) (253) (611)
Résultat net, part du Groupe 12 036 4 702 7 171
Les Autres produits et charges opérationnels sont positifs de
4 millions contre un montant négatif de 333 millions d’euros en
2020. Au 31 décembre 2021, les Autres produits et charges incluent
notamment 119 millions d’euros au titre de la réévaluation de
titres acquis antérieurement à leur première consolidation,
9 millions d’euros de résultats de cessions, ‑ 89 millions d’euros
d’amortissements et dépréciations de marques, écarts d’acquisition
et actifs immobiliers et ‑ 18 millions d’euros de frais d’acquisitions
de sociétés consolidées.
Le résultat opérationnel du Groupe, à 17 155 millions d’euros,
est plus de deux fois plus élevé que celui de 2020.
Le résultat financier est positif à 53 millions d’euros au 31 décembre
2021 ; au 31 décembre 2020, il était négatif de 608 millions d’euros.
Il est constitué :
•
du coût global de la dette financière nette qui représente un
montant positif de 41 millions d’euros, contre une charge de
35 millions d’euros au 31 décembre 2020, soit une variation
de 76 millions d’euros ;
•
des intérêts financiers sur dettes locatives enregistrés dans le
cadre de la norme IFRS 16, qui représentent une charge de
242 millions d’euros, contre 281 millions d’euros un an auparavant ;
•
des autres produits et charges financiers qui représentent
un produit de 254 millions d’euros, contre une charge de
291 millions d’euros en 2020. Au sein de ceux‑ci, la charge liée
au coût des dérivés de change se monte à 206 millions d’euros,
contre 262 millions d’euros un an auparavant. Par ailleurs,
les eets des réévaluations des investissements et placements
financiers sont positifs de 499 millions d’euros, contre un
montant négatif de 4 millions d’euros en 2020.
Le taux d’imposition eectif du Groupe est de 26,2 % en 2021,
contre 32,7 % en 2020 et 27,4 % en 2019. Au‑delà des éléments
exceptionnels de l’année 2020 liés à la pandémie de Covid‑19 qui
ne se sont pas reproduits, l’exercice 2021 enregistre des eets
positifs non‑récurrents liés aux variations des impôts diérés,
principalement en lien avec l’application par LVMH de mesures
fiscales spécifiques en Italie. En eet, une loi italienne a permis
la réévaluation libre des actifs immobilisés en contrepartie du
paiement d’un impôt de 3 % du montant de la réévaluation pour
certains actifs et en franchise totale d’impôt pour ceux du secteur
hôtelier ; les impôts diérés passifs enregistrés historiquement en
lien avec ces actifs réévalués ont été repris en résultat.
La part du résultat net revenant aux minoritaires atteint 662 millions
d’euros contre 253 millions d’euros au 31 décembre 2020 ; il s’agit
principalement des minoritaires de Moët Hennessy et de DFS.
Le résultat net, part du Groupe s’élève à 12 036 millions d’euros,
à comparer à 4 702 millions d’euros en 2020 et 7 171 millions
d’euros en 2019. Il représente 19 % des ventes au 31 décembre 2021,
contre 11 % un an plus tôt et 13 % en 2019. Le résultat net, part
du Groupe au 31 décembre 2021 est 2,6 fois plus important que
celui de 2020.
Commentaires sur la détermination des effets de l’évolution des parités monétaires et des variations de périmètre
Les effets de l’évolution des parités monétaires sont déterminés par conversion des comptes de l’exercice des entités ayant une monnaie fonctionnelle autre que l’euro aux taux de
change de l’exercice précédent, à l’exclusion de tout autre retraitement.
Les effets des variations de périmètre sont déterminés :
– pour les acquisitions de l’exercice, en déduisant des ventes de l’exercice le montant des ventes réalisées durant l’exercice par les entités acquises à compter de leur entrée dans le
périmètre de consolidation ;
– pour les acquisitions de l’exercice précédent, en déduisant des ventes de l’exercice le montant des ventes réalisées au cours des mois durant lesquels les entités acquises n’étaient pas
consolidées lors de l’exercice précédent ;
– pour les cessions de l’exercice, en ajoutant aux ventes de l’exercice le montant des ventes réalisées par les entités cédées l’exercice précédent, au cours des mois durant lesquels
ces entités ne sont plus consolidées sur l’exercice en cours ;
– pour les cessions de l’exercice précédent, en ajoutant aux ventes de l’exercice les ventes réalisées durant l’exercice précédent par les entités cédées.
Le retraitement du résultat opérationnel courant s’effectue selon les mêmes principes.
40
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
2. COMMENTAIRES SUR LE BILAN CONSOLIDÉ
(en millions d’euros) 2021 2020 Variation
Immobilisations incorporelles 50 455 33 054 17 401
Immobilisations corporelles 20 193 18 224 1 969
Droits d’utilisation 13 705 12 521 1 184
Autres actifs non courants 6 657 4 899 1 758
Actifs non courants 91 010 68 698 22 312
Stocks 16 549 13 016 3 533
Trésorerie et équivalents de trésorerie 8 021 19 963 (11 942)
Autres actifs courants 9 731 6 994 2 737
Actifs courants 34 301 39 973 (5 672)
Actif 125 311 108 671 16 640
(en millions d’euros) 2021 2020 Variation
Capitaux propres 48 909 38 829 10 080
Dette nancière à plus d’un an 12 165 14 065 (1 900)
Dettes locatives à plus d’un an 11 887 10 665 1 222
Autres passifs non courants 24 361 19 795 4 566
Passifs non courants 97 322 83 354 13 968
Dette nancière à moins d’un an 8 075 10 638 (2 563)
Dettes locatives à moins d’un an 2 387 2 163 224
Autres passifs courants 17 526 12 516 5 010
Passifs courants 27 989 25 318 2 671
Passif 125 311 108 671 16 640
Le total du bilan consolidé de LVMH à fin 2021 s’élève à
125,3 milliards d’euros, en hausse de 16,6 milliards d’euros par
rapport au 31 décembre 2020.
Les immobilisations incorporelles s’établissent à 50,5 milliards
d’euros, en progression de 17,4 milliards d’euros par rapport à fin
2020, dont 9,9 milliards d’euros liés aux écarts d’acquisition et
7,5 milliards d’euros liés aux marques et autres immobilisations
incorporelles. Ceci résulte pour l’essentiel de l’entrée de Tiany
dans le périmètre de consolidation, l’acquisition ayant été finalisée
début janvier 2021. À cela s’ajoute l’impact sur les écarts d’acquisition
de la revalorisation des engagements d’achat d’intérêts
minoritaires, positif de 2,5 milliards d’euros, et l’eet de la variation
des cours de change sur les immobilisations incorporelles des
entités hors zone euro, également positif à 1,4 milliard d’euros.
Les immobilisations corporelles sont également en hausse de
2,0 milliards d’euros et s’élèvent à 20,2 milliards d’euros à la
clôture. Cette progression est imputable, pour 1,0 milliard
d’euros, aux acquisitions de l’exercice, Tiany en premier
lieu. À ceci s’ajoute l’eet des investissements de 2021, net des
dotations aux amortissements, qui s’élève à 0,7 milliard d’euros
(les investissements sont commentés dans le cadre des analyses de
variations de trésorerie), ainsi que celui de la variation des cours
de change, positif de 0,5 milliard d’euros.
Les droits d’utilisation, à 13,7 milliards d’euros, sont en progression
de 1,2 milliard d’euros par rapport au niveau de 12,5 milliards
d’euros atteint à fin 2020, dont 0,9 milliard d’euros relatif à l’entrée
de Tiany dans le périmètre de consolidation. La fluctuation des
cours de change entraîne une progression complémentaire de
0,6 milliard d’euros. À l’inverse, les variations d’hypothèses
d’évaluation entraînent une réduction de 0,2 milliard d’euros.
L’eet du renouvellement des contrats est totalement compensé
par les amortissements de l’exercice. Les contrats de location de
boutiques représentent la majeure partie des droits d’utilisation,
soit 10,6 milliards d’euros.
Les autres actifs non courants progressent de 1,8 milliard d’euros,
pour s’établir à 6,7 milliards d’euros, suite à l’augmentation
des impôts diérés actifs pour 0,8 milliard d’euros, et celle des
investissements financiers pour 0,6 milliard d’euros.
Les stocks sont en augmentation de 3,5 milliards d’euros, dont
1,8 milliard d’euros en lien avec l’intégration des stocks de Tiany,
et 1,6 milliard d’euros résultant de la progression de l’activité sur
l’exercice. Cette hausse a été compensée à hauteur de 0,4 milliard
d’euros par les dotations aux provisions pour dépréciations,
nettes des reprises. Voir également les Commentaires sur la
variation de trésorerie consolidée.
Hors stocks, les actifs courants reculent de 9,2 milliards d’euros,
une évolution résultant en grande partie de la baisse de
11,9 milliards d’euros du niveau de trésorerie et équivalents
de trésorerie, principalement en lien avec le paiement du prix
d’acquisition de Tiany, intervenu le 7 janvier. À ceci s’ajoute la
baisse des instruments dérivés, pour 0,7 milliard d’euros, en raison,
notamment, de l’arrivée à échéance des instruments financiers
relatifs aux obligations convertibles émises en 2016, intégralement
remboursées au cours de l’année, ainsi que de la fluctuation
des cours de change. À l’inverse, les placements financiers
progressent de 1,8 milliard d’euros, en raison des acquisitions
réalisées en 2021 et de la progression des valeurs de marché, et
les créances clients et autres créances opérationnelles progressent
de 1,6 milliard d’euros, en lien avec la progression de l’activité.
Les dettes locatives liées à l’application d’IFRS 16 sont en hausse
de 1,4 milliard d’euros, dont 0,9 milliard d’euros imputable à
l’acquisition de Tiany et 0,6 milliard d’euros liés à l’évolution
des cours de change.
Les autres passifs non courants, à 24,4 milliards d’euros, progressent
de 4,6 milliards d’euros par rapport à leur niveau de 19,8 milliards
d’euros à fin 2020. Cette variation est imputable, pour 2,8 milliards
d’euros, à la progression de la dette au titre des engagements
d’achat de titres de minoritaires, qui s’établit à 13,7 milliards
d’euros, suite à l’évolution des paramètres sur la base desquels
sont établies les valorisations des dits engagements. À ceci s’ajoute,
pour 1,7 milliard d’euros, la progression des impôts diérés
passifs relatifs à l’acquisition de Tiany, compensée partiellement
par la diminution résultant de l’application par LVMH de
mesures fiscales spécifiques en Italie permettant de procéder
à une réévaluation des actifs immobilisés, ainsi que, pour
0,5 milliard d’euros, la hausse des provisions, liée pour l’essentiel
à l’intégration des engagements de retraite de Tiany.
Document d’enregistrement universel 2021
41
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
Enfin, les autres passifs courants, en hausse de 5,0 milliards d’euros,
s’élèvent à 17,5 milliards d’euros. En eet, les dettes d’exploitation
progressent de 5,3 milliards d’euros, dont 2,0 milliards d’euros
au titre des dettes envers les fournisseurs, et 1,1 milliard d’euros
au titre des dettes fiscales et sociales. À l’inverse, les instruments
dérivés reculent de 0,4 milliard d’euros suite, principalement,
à l’échéance du solde des instruments financiers relatifs aux
obligations convertibles émises en 2016.
Dette nancière nette et capitaux propres
(en millions d’euros ou en pourcentage) 2021 2020 Variation
Dette nancière à plus d’un an 12 165 14 065 (1 900)
Dette nancière à moins d’un an
et instruments dérivés 8 007 10 891 (2 884)
Dette nancière brute après
effet des instruments dérivés 20 172 24 956 (4 784)
Trésorerie, équivalents de trésorerie
et placements nanciers (10 565) (20 715) 10 150
Dette nancière nette 9 607 4 241 5 366
Capitaux propres 48 909 38 829 10 080
Ratio dette nancière nette/
Capitaux propres 19,6 % 10,9 % 8,7 pp
Le total des capitaux propres s’élève à 48,9 milliards d’euros à fin
2021, en hausse de 10,1 milliards d’euros par rapport à fin 2020.
Le résultat de l’exercice, net des distributions de dividendes,
contribue à cette progression pour 8,8 milliards d’euros. S’y
ajoute la progression de 2,4 milliards d’euros des gains et pertes
enregistrés en capitaux propres liée principalement à l’eet de
l’évolution des parités monétaires. À l’inverse, les transactions
sur actions LVMH ont un eet négatif de 0,7 milliard d’euros,
notamment en lien avec la mise en œuvre en fin d’exercice d’un
programme de rachat d’actions de 0,3 milliard d’euros, auquel
s’ajoute l’eet des variations de pourcentage dans les entités
consolidées et de la variation des engagements d’achat de titres
de minoritaires, négatif à 0,5 milliard d’euros.
À fin 2021, la dette financière nette représente 19,6 % du total
des capitaux propres, contre 10,9 % à fin 2020, soit une hausse
de 8,7 points, liée principalement au décaissement du prix
d’acquisition de Tiany début janvier 2021.
La dette financière brute après eet des instruments dérivés
s’élève à fin 2021 à 20,2 milliards d’euros, en recul de 4,8 milliards
d’euros par rapport à fin 2020, malgré l’intégration des dettes de
Tiany, à hauteur de 1,2 milliard d’euros. Cette baisse fait suite au
remboursement du solde des obligations convertibles dénouables
en espèces émises en 2016, à celui de l’emprunt obligataire
de 0,3 milliard d’euros émis en 2019, et à celui de l’emprunt
obligataire de 0,7 milliard d’euros émis en 2014. L’encours
de billets de trésorerie et d’US Commercial Paper (USCP) est
également en baisse, de 4,4 milliards d’euros. La trésorerie et
équivalents de trésorerie, et les placements financiers s’élèvent
à 10,6 milliards d’euros à fin 2021, inférieurs de 10,2 milliards
d’euros aux 20,7 milliards atteints fin 2020. La dette financière
nette augmente ainsi de 5,4 milliards d’euros au cours de l’année,
après prise en compte du décaissement de l’exercice, net de la
trésorerie acquise, de 12,5 milliards d’euros pour l’acquisition
de Tiany.
À fin 2021, le montant disponible de lignes de crédit confirmées
non tirées est de 13,1 milliards d’euros. Il excède l’encours des
programmes de billets de trésorerie et d’USCP, qui totalisait
4,2 milliards d’euros à fin 2021.
3. COMMENTAIRES SUR LA VARIATION DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉE
(en millions d’euros) 2021 2020 Variation
Capacité d’autonancement 22 621 13 997 8 624
Coût de la dette nancière nette : intérêts payés 71 (58) 129
Dettes locatives : intérêts payés (231) (290) 59
Impôt payé (4 239) (2 385) (1 854)
Variation du besoin en fonds de roulement 426 (367) 792
Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation 18 648 10 897 7 751
Investissements d’exploitation (2 664) (2 478) (186)
Remboursements des dettes locatives (2 453) (2 302) (151)
Cash ow disponible d’exploitation
(a)
13 531 6 117 7 414
Investissements nanciers et acquisitions et cessions de titres consolidés (13 315) (461) (12 854)
Opérations en capital (5 149) (2 838) (2 310)
Variation de la trésorerie avant opérations de nancement (4 933) 2 818 (7 750)
(a) Le cash ow disponible d’exploitation est déni au niveau du tableau de variation de la trésorerie consolidée. Outre la variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation,
il inclut les investissements d’exploitation et les remboursements de dettes locatives, le Groupe considérant ces deux éléments comme constitutifs de la variation de trésorerie
générée par l’exploitation.
42
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RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
La capacité d’autofinancement s’élève à 22 621 millions d’euros,
soit une progression de 8 624 millions d’euros par rapport aux
13 997 millions d’euros enregistrés un an plus tôt, essentiellement
liée à celle du résultat opérationnel.
Après paiement de l’impôt, des intérêts financiers relatifs à la
dette financière nette et aux dettes locatives et variation du
besoin en fonds de roulement, la variation de la trésorerie issue
des opérations d’exploitation atteint 18 648 millions d’euros, en
hausse de 7 751 millions d’euros par rapport à 2020.
Les intérêts payés sur la dette financière nette représentent
un encaissement net de 71 millions d’euros, à comparer à un
décaissement de 58 millions d’euros un an plus tôt, et ce malgré
la hausse de l’encours moyen de la dette financière nette. En eet,
le Groupe a bénéficié du contexte de taux d’intérêts négatifs sur
la dette à court terme en euros durant l’année.
Les impôts payés atteignent 4 239 millions d’euros, en hausse de
1 854 millions d’euros par rapport aux 2 385 millions décaissés
en 2020, en lien avec la progression de l’activité et des résultats.
La variation du besoin en fonds de roulement, positive de
426 millions d’euros, a généré un besoin inférieur de 792 millions
d’euros à celui de 2020, durant lequel la variation du fonds de
roulement avait généré un besoin de 367 millions d’euros. Cette
variation positive en 2021 résulte en premier lieu du financement
apporté par la progression de 2 578 millions d’euros des dettes
d’exploitation (dont 1 576 millions d’euros au titre des dettes
fournisseurs), qui a ainsi plus que couvert le besoin né de la
progression des stocks, soit 1 567 millions d’euros et de celle des
créances clients, soit 586 millions d’euros. Les groupes d’activités
Mode et Maroquinerie et Montres et Joaillerie sont les principaux
contributeurs à ces hausses. Toutes ces évolutions sont en lien
avec la forte progression de l’activité.
Les investissements d’exploitation, nets des cessions, représentent
en 2021 un débours de 2 664 millions d’euros, en légère progression
de 186 millions d’euros par rapport aux 2 478 millions d’euros
déboursés à 2020. Les acquisitions d’immobilisations corporelles
incluent principalement les investissements des marques
(1) Le cash ow disponible d’exploitation est déni au niveau du tableau de variation de la trésorerie consolidée. Outre la variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation,
il inclut les investissements d’exploitation et les remboursements de dettes locatives, le Groupe considérant ces deux éléments comme constitutifs de la variation de trésorerie
générée par l’exploitation.
du Groupe dans leurs réseaux de distribution, notamment
ceux de Louis Vuitton, Christian Dior, Sephora et Tiany.
Ils comprennent également les investissements des marques de
champagne, de Hennessy et de Louis Vuitton dans leur outil de
production, ainsi que les investissements relatifs aux activités
hôtelières du Groupe, nets de la cession d’un actif aux États‑Unis.
Les remboursements de dettes locatives se sont élevés à
2 453 millions d’euros en 2021, proches des 2 302 millions d’euros
observés en 2020.
En 2021, le cash flow disponible d’exploitation
 (1)
s’élève à
13 531 millions d’euros, en forte hausse de 7 414 millions d’euros
par rapport à 2020, suite à la forte progression de la capacité
d’autofinancement.
Au cours de l’année, 13 315 millions d’euros ont été consacrés
aux investissements financiers, une part prépondérante de ce
montant étant liée à l’acquisition de Tiany.
La variation de trésorerie issue des opérations en capital représente
un débours de 5 149 millions d’euros. Ce montant résulte, pour
3 527 millions d’euros, des dividendes versés au cours de l’exercice
par LVMH SE, hors actions auto‑détenues, auquel s’ajoutent les
impôts relatifs aux dividendes versés, soit 226 millions d’euros.
Les transactions sur actions LVMH ont représenté un débours
additionnel de 556 millions d’euros. Enfin, l’eet sur la trésorerie
des acquisitions de titres d’intérêts minoritaires et des dividendes
versés aux minoritaires est négatif de 843 millions d’euros.
Le besoin de financement après toutes opérations d’exploitation,
d’investissement et en capital s’élève ainsi à 4 933 millions d’euros.
Après le remboursement de dettes à hauteur de 7 555 millions
d’euros et l’eet positif de 498 millions d’euros de la variation
des parités monétaires sur les soldes de trésorerie, le niveau
de trésorerie en fin de période est en baisse de 11 989 millions
d’euros par rapport à fin 2020. Il atteint ainsi 7 817 millions
d’euros à la clôture, un niveau incluant l’eet de l’acquisition
de Tiany, intervenue le 7 janvier 2021 pour un montant de
16,1 milliards de dollar US, soit 13,1 milliards d’euros.
4. ÉLÉMENTS DE POLITIQUE FINANCIÈRE
Au cours de l’exercice les principaux axes de la politique financière
du Groupe ont été les suivants :
•
la préservation de la structure et de la flexibilité financière du
Groupe, avec pour principaux indicateurs :
–
un volant significatif de lignes de crédit confirmées non
tirées de 13,1 milliards d’euros,
–
l’accès à la liquidité du Groupe grâce notamment aux
programmes de Billets de Trésorerie et d’US Commercial
Paper qui bénéficient à la fois de taux et de spreads
extrêmement attractifs, mais aussi la capacité à faire
appel de manière récurrente aux marchés obligataires
sur des maturités moyen/long terme, avec des spreads
d’émission globalement en baisse sur l’année malgré un
sursaut de volatilité au second semestre lié notamment aux
inquiétudes autour des variants du Covid‑19,
–
les capitaux propres avant aectation du résultat sont en
progression et atteignent 48,9 milliards d’euros fin 2021,
contre 38,8 milliards un an auparavant ;
Document d’enregistrement universel 2021
43
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
•
la préservation des actifs du groupe :
–
le maintien d’un volume nécessaire de placements de
trésorerie et équivalents de trésorerie auprès de contreparties
bancaires diversifiées et de premier rang ou de fonds
monétaires court terme. Une attention particulière a été
portée à la rémunération de ces placements pour éviter
autant que possible des rendements négatifs, corollaire
de la politique d’assouplissement quantitatif de la Banque
Centrale Européenne,
–
une politique prudente de gestion des risques de change et
de taux d’intérêt, avec pour objectif principal la couverture
des risques générés directement ou indirectement par
l’activité commerciale du groupe et la couverture de la
dette du Groupe. En matière de change, les couvertures
des sociétés exportatrices sous forme d’achat d’options ou
de tunnels, qui permettent de se protéger contre l’impact
négatif de la baisse d’une devise tout en gardant le bénéfice
d’une partie de la hausse, ont continué à être privilégiées.
Les stratégies de couverture ont permis d’obtenir pour la
plupart des devises des cours de couverture meilleurs que
les cours moyens respectifs sur l’année,
–
une concentration accrue des liquidités du Groupe grâce
aux déploiements de « cash poolings » à travers le monde,
qui assure une fluidité de ces liquidités à travers le Groupe
et qui permet une gestion optimisée des excédents ;
•
une politique de distribution dynamique en faveur des
actionnaires, associant ceux‑ci aux performances de l’année
2021 :
–
paiement d’un acompte sur le dividende 2021 de 3,00 euros
en novembre 2021,
–
dividende total par action de 10,00 euros proposé au titre
de l’exercice 2021 (soit un solde de 7,00 euros distribuable
en 2022). La distribution aux actionnaires de la société
LVMH est ainsi d’un montant total de 5 milliards d’euros au
titre de l’année 2021, avant eet des actions auto‑détenues.
L’endettement net s’élève à 9,6 milliards d’euros à fin 2021 contre
4,2 milliards un an auparavant. La progression de la dette nette
a été limitée à 5,4 milliard d’euros, grâce à une génération de
trésorerie issue des opérations d’exploitation et d’investissement
(cash flow disponible) élevée en 2021. Cette performance financière
solide a permis de confirmer la qualité de crédit de LVMH (A1/P1
chez Moody’s et A+/A1 chez Santard&Poor’s avec une perspective
stable dans les deux cas).
5. INVESTISSEMENTS OPÉRATIONNELS
5.1 Dépenses de communication et promotion
Sur les trois derniers exercices, les investissements en dépenses de
communication ont représenté pour le Groupe dans son ensemble
les montants suivants, en valeur absolue et en pourcentage
des ventes :
Dépenses de communication
et promotion :
2021 2020 2019
— en millions d’euros 7 291 4 869 6 265
— en % des ventes (11) (11) (12)
Ces frais englobent essentiellement le coût des campagnes
publicitaires, notamment lors de lancements des nouveaux
produits, ainsi que le coût des opérations de relations publiques
et de promotion, et des équipes de marketing responsables de
l’ensemble de ces activités.
5.2 Frais de recherche et développement
En matière de recherche et développement, les investissements
sur les trois derniers exercices ont été les suivants :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Frais de recherche et développement 147 139 140
Ces montants couvrent principalement les dépenses de recherche
scientifique et de développement des produits de soins et de
maquillage dans l’activité Parfums et Cosmétiques.
44
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
5.3 Investissements industriels et dans les réseaux de distribution
Au‑delà des investissements dans les domaines de la
communication, de la promotion et des frais de recherche et
développement, les investissements d’exploitation concernent
l’amélioration et le développement des réseaux de distribution
ainsi que la mise en œuvre des moyens de production adéquats.
Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles
pour les trois derniers exercices ont été les suivantes, en valeur
absolue et en pourcentage de la capacité d’autofinancement
générée par l’activité du Groupe :
Acquisitions d’immobilisations
incorporelles et corporelles :
2021 2020 2019
— en millions d’euros 3 071 2 526 3 287
— en % de la capacité
d’autonancement 14 18 20
À l’instar des enseignes de la Distribution sélective qui gèrent
directement l’ensemble de leurs points de vente, Louis Vuitton
assure la distribution de ses produits exclusivement dans ses
boutiques. La commercialisation des produits des autres marques
du Groupe est assurée par des agents, grossistes ou distributeurs
pour les activités de gros, ainsi que par un réseau de boutiques
en propre ou de franchises pour les activités de vente au détail.
En 2021, outre les acquisitions d’actifs immobiliers, les investis‑
sements d’exploitation ont principalement porté sur les points
de vente, le réseau total de boutiques du Groupe étant porté en
2021 de 5 003 à 5 556. Cette progression inclut l’intégration des
334 boutiques de Tiany.
Dans l’activité Vins et Spiritueux, en complément des renouvel‑
lements nécessaires de barriques et d’équipements industriels,
les investissements de 2021 concernent également la poursuite
des investissements en Champagne (initiés en 2012) ainsi que
de la construction de chais à barriques chez Hennessy.
6. PRINCIPAUX ÉTABLISSEMENTS ET PROPRIÉTÉS FONCIÈRES
6.1 Production
6.1.1 Vins et Spiritueux
Le Groupe est propriétaire de vignobles en France et à l’international, ayant les superficies suivantes :
(en hectares) 2021 2020
Total Dont en
production
Total Dont en
production
France
Appellation Champagne 1 836 1 697 1 872 1 699
Appellation Cognac 187 161 187 160
Vignobles provençaux 166 129 163 147
Vignobles bordelais 193 156 193 160
Vignobles bourguignons 13 13 11 11
International
Californie (États-Unis) 444 274 452 276
Argentine 1 714 916 1 635 923
Australie, Nouvelle-Zélande 691 626 682 612
Brésil 198 110 198 110
Espagne 119 78 119 86
Chine 68 60 68 60
Inde 4 2 4 2
Document d’enregistrement universel 2021
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RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
Dans le tableau ci‑dessus, le nombre total d’hectares détenus
est déterminé hors surfaces non utilisables en viticulture. La
diérence entre le nombre total d’hectares détenus et le nombre
d’hectares en production correspond à des surfaces plantées mais
non encore productives et à des surfaces en jachère.
Le Groupe possède également des bâtiments industriels, des
« wineries », des caves, des entrepôts, des bureaux et des centres
de visite et de réception liés à chacune de ses principales marques
des Vins et Spiritueux ou à ses opérations de production en France,
au Royaume‑Uni, aux États‑Unis, en Argentine, en Australie,
en Chine, en Nouvelle‑Zélande, au Brésil, en Inde, en Espagne
ainsi que des distilleries, des entrepôts, et des bureaux à Cognac
et en Pologne. L’ensemble représente environ 1 055 000 m² en
France et 315 600 m² à l’étranger.
6.1.2 Mode et Maroquinerie
Louis Vuitton est propriétaire de ses trente ateliers de fabrication
de maroquinerie et souliers ainsi que de son atelier de création de
parfums, qui se trouvent essentiellement en France ; des ateliers
importants sont également situés près de Barcelone en Espagne,
à Fiesso en Italie, à San Dimas et Alvarado aux États‑Unis.
L’ensemble des ateliers et entrepôts en propriété représente
environ 224 200 m².
Fendi est propriétaire en Italie de son site de production près
de Florence, ainsi que de l’immeuble Palazzo Fendi à Rome
regroupant la boutique historique ainsi qu’une activité hôtelière.
Celine possède également des installations de production et de
logistique situées dans le Chianti en Italie, à Radda et Greve.
L’usine de production de souliers de Berluti à Ferrare en Italie est
la propriété du Groupe.
Rossimoda est propriétaire de ses bureaux et de son atelier de
production Vigonza en Italie.
Loro Piana détient plusieurs ateliers de production en Italie ainsi
qu’un site à Ulan‑Bator en Mongolie.
Rimowa est propriétaire de ses bureaux, ateliers de production et
entrepôts en Allemagne, en République Tchèque et au Canada.
L’ensemble des biens en propriété représente environ 70 500 m².
Christian Dior possède quatre ateliers de fabrication (dont trois
en Italie et un en Allemagne) et un entrepôt en France. Ces biens
en propriété représentent environ 36 000 m².
LVMH Métiers d’Arts est propriétaire de plusieurs fermes d’une
surface d’environ 220 hectares, en Australie et aux États‑Unis,
ainsi que d’une tannerie d’environ 13 500 m² en France.
Les autres installations utilisées par le groupe d’activités sont
en location.
6.1.3 Parfums et Cosmétiques
Les installations de Recherche et Développement des activités
Parfums et Cosmétiques du Groupe, de fabrication et de
distribution de Parfums Christian Dior, près d’Orléans et à Chartres
en France, sont la propriété de Parfums Christian Dior, l’ensemble
représentant environ 165 600 m².
Guerlain possède à Chartres un site de production, d’une surface
de 20 000 m². Un autre centre de production à Orphin en France,
d’une superficie de 10 500 m², est également la propriété de la marque.
Parfums Givenchy possède deux usines en France, à Beauvais et
à Vervins, d’une surface totale de 19 000 m², cette dernière unité
assurant la production à la fois des lignes de produits Givenchy
et Kenzo. La société possède également des installations de
logistique à Hersham au Royaume‑Uni.
Make Up For Ever est propriétaire d’un site d’entreposage à
Gennevilliers en France pour 2 300 m².
6.1.4 Montres et Joaillerie
TAG Heuer détient deux ateliers en Suisse, l’un à Cornol et l’autre
à Chevenez, pour une superficie totale d’environ 4 700 m².
Zenith est propriétaire de la Manufacture où sont fabriqués ses
mouvements et montres au Locle (Suisse).
Hublot est propriétaire de ses ateliers de production en Suisse
et de ses bureaux.
Bvlgari est propriétaire de ses ateliers de production en Italie et
en Suisse. En 2019 et 2020, Bvlgari a acquis des terrains d’environ
54 300 m² pour agrandir son atelier de production en Italie.
Chaumet est propriétaire d’un atelier de joaillerie à Valenza en
Italie, d’une superficie d’environ 2 900 m².
Tiany est propriétaire de ses ateliers de production aux États‑
Unis, au Cambodge, au Vietnam, à l’Île Maurice et au Botswana et
d’un entrepôt aux États‑Unis. Ces biens en propriété représentent
environ 65 000 m².
Les installations des autres marques du groupe d’activités (Fred)
sont en location.
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Document d’enregistrement universel 2021
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Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
6.2 Distribution
La distribution des produits du Groupe est réalisée principalement dans des boutiques exclusives. Ce réseau de boutiques est le plus
souvent en location, le groupe LVMH n’étant que très exceptionnellement propriétaire des murs.
6.2.1 Mode et Maroquinerie
Louis Vuitton est propriétaire des murs de certains de ses magasins
de Tokyo, Osaka, Hawaï, Guam, Séoul, Cannes, Saint‑Tropez,
Gênes ; l’ensemble représente près de 15 000 m².
Christian Dior est propriétaire des murs de certains de ses magasins
en France, en Corée, au Japon, en Angleterre, en Australie, en
Suisse et en Espagne ; l’ensemble représente environ 6 800 m².
Celine, Fendi et Berluti sont également propriétaires de magasins,
à Paris et en Italie.
6.2.2 Montres et Joaillerie
Tiany est propriétaire des murs d’une de ses boutiques aux
États‑Unis.
6.2.3 Distribution sélective
Le Bon Marché est propriétaire de ses magasins, ce qui représente
une surface totale d’environ 79 800 m².
La Samaritaine est propriétaire du magasin loué par DFS à Paris
pour une surface d’environ 30 500 m².
DFS est propriétaire de ses magasins de Guam, des Îles Mariannes
et d’Hawaï.
6.2.4 Autres activités
Le Groupe est propriétaire des hôtels Cheval Blanc à Saint‑Barthélemy et à Paris et de la Résidence de la Pinède à Saint‑Tropez.
Belmond possède 28 hôtels, dont 8 en Italie.
Au 31 décembre 2021, le réseau de boutiques du Groupe est réparti de la façon suivante :
(en nombre) 2021
(a)
2020 2019
France 522 512 535
Europe (hors France) 1 203 1 175 1 177
États-Unis 1 014 866 829
Japon 477 428 427
Asie (hors Japon) 1 746 1 514 1 453
Autres marchés 594 508 494
Total 5 556 5 003 4 915
(en nombre de boutiques) 2021
(a)
2020 2019
Mode et Maroquinerie 2 080 2 007 2 002
Parfums et Cosmétiques 469 434 426
Montres et Joaillerie 836 471 457
Distribution sélective 2 150 2 072 2 011
Dont : Sephora 2 100 2 021 1 957
Autres, incluant DFS 50 51 54
Autres 21 19 19
Total 5 556 5 003 4 915
(a) Dont 334 boutiques pour Tiffany
6.3 Établissements administratifs et immeubles locatifs
Les bâtiments administratifs du Groupe sont le plus souvent en
location, à l’exception de sièges sociaux de certaines marques,
en particulier ceux de Louis Vuitton, Christian Dior Couture,
Parfums Christian Dior et Zenith.
Le Groupe détient 40 % de la société propriétaire de l’immeuble
où se trouve son siège social avenue Montaigne à Paris. De plus,
il détient trois immeubles à New York d’une surface d’environ
19 800 m² de bureaux et quatre immeubles à Londres d’une surface
d’environ 3 500 m² de bureaux. Ces ensembles sont occupés par
des entités appartenant au Groupe.
Le Groupe est également propriétaire d’immeubles locatifs à
vocation de bureaux à New York, Osaka et Londres dont les
surfaces respectives sont d’environ 500 m², 3 000 m², 1 400 m².
Ces bâtiments sont loués à des tiers.
La Samaritaine et Le Bon Marché sont propriétaires de surfaces de
bureaux à Paris pour un total respectif de 31 600 m² et 18 700 m².
Document d’enregistrement universel 2021
47
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Commentaires sur les résultats et la situation financière consolidés
7. PLANS D’OPTIONS MIS EN PLACE PAR DES FILIALES
Néant.
8. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
Aucun événement significatif n’est intervenu entre le 31 décembre 2021 et la date d’arrêté des comptes par le Conseil d’administration,
le 27 janvier 2022.
9. ÉVOLUTIONS RÉCENTES ET PERSPECTIVES
Dans le contexte de sortie progressive de la crise sanitaire, LVMH
est confiant dans la poursuite de la dynamique actuelle. Le
groupe maintiendra une stratégie centrée sur le développement
de ses marques, porté par une politique continue d’innovation
et d’investissement ainsi que par une exigence permanente de
qualité de ses produits, de leur désirabilité et de leur distribution.
Le groupe LVMH suit avec la plus grande attention l’évolution
de la situation en Ukraine et dans la région. Sa première
préoccupation a été d’assurer la sécurité de ses 150 collaborateurs
en Ukraine et de leur apporter toute l’aide financière et
opérationnelle nécessaire. LVMH a également annoncé la
fermeture temporaire de ses boutiques en Russie à compter du
6 mars, tout en maintenant le salaire des collaborateurs et en leur
apportant un accompagnement spécifique.
Les actifs détenus par LVMH en Russie et en Ukraine
correspondent pour l’essentiel aux agencements des boutiques
(Sephora principalement) et aux droits d’utilisation relatifs
aux contrats de location des boutiques. Ceux‑ci représentent
des montants peu significatifs au regard du total des actifs du
Groupe. Les conséquences du conflit sur les activités de LVMH,
que ce soit directement au niveau des pays aectés ou par le biais
des sanctions imposées par l’Union européenne à la Russie et à
certains de ses nationaux, ainsi que des contres‑sanctions prises
par la Russie ne peuvent être précisément évaluées à ce stade,
mais devraient rester circonscrites, étant donnée la part limitée
de la Russie et de l’Ukraine dans les opérations de LVMH.
Fort de la grande réactivité de ses équipes, de leur esprit
entrepreneurial et de la bonne répartition entre ses diérents
métiers et les zones géographiques où se situent ses clients,
LVMH aborde l’année 2022 avec confiance et se fixe l’objectif
d’accentuer encore son avance sur le marché mondial du luxe.
48
Document d’enregistrement universel 2021
Document d’enregistrement universel 2021
49
1. CONTEXTE 50
2. RÉFÉRENTIELS 50
2.1 Instruments internationaux 50
2.2 Normes internes 51
3. GOUVERNANCE 52
4. IDENTIFICATION DES RISQUES 53
5. GESTION DES RISQUES 54
5.1 Un programme global de préservation des écosystèmes
et ressources naturelles 54
5.2 Une démarche d’évaluation et d’accompagnement des fournisseurs 54
5.3 Un souci constant de qualité et de sécurité dans le cadre de nos activités 57
5.4 Un effort permanent d’attraction et d’accompagnement des talents 58
5.5 Une attention constante portée à l’inclusion et à l’épanouissement
des collaborateurs 58
5.6 Une politique d’intégrité dans la conduite des affaires 58
5.7 Une gestion responsable des données personnelles 61
6. RAPPORT DE L’ORGANISME TIERS INDÉPENDANT
SUR LA DÉCLARATION CONSOLIDÉE DE PERFORMANCE
EXTRA‑FINANCIÈRE 62
7. TABLES DE CORRESPONDANCE 66
7.1 Déclaration de performance extra-financière 66
7.2 Plan de vigilance 71
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Éthique et responsabilité
50
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
1. CONTEXTE
Depuis sa création, LVMH cherche à :
•
s’assurer que ses pratiques reflètent les standards les plus élevés
d’intégrité, de responsabilité et de respect de ses partenaires ;
•
orir un cadre de travail qui permette à ses collaborateurs la
pleine expression de leur talent et la mise en œuvre de leur
expertise et de leurs savoir‑faire ;
•
veiller à ce que ses Maisons définissent et adaptent leurs
processus de production, leurs habitudes, leurs comportements,
pour toujours mieux répondre aux défis environnementaux
auxquels elles sont confrontées ;
•
participer par ses activités au développement des territoires
dans lesquels le Groupe est implanté ;
•
mobiliser ressources et compétences au service d’initiatives
d’intérêt général et de mécénat et promouvoir l’accès du plus
grand nombre à l’art et à la culture.
Acteur responsable et engagé, le Groupe cherche à anticiper et à
répondre aux attentes de la société civile en matière de responsabilité
sociale et environnementale des entreprises, parmi lesquelles :
•
l’intégration des nouvelles attentes professionnelles et
l’accompagnement des collaborateurs face en particulier à la
singularité des nouveaux parcours de carrière, aux mutations
technologiques et aux nouveaux équilibres démographiques ;
•
une prise en compte des défis environnementaux face, en
particulier, à l’urgence des transformations qu’appelle la lutte
contre le changement climatique ;
•
une plus grande transparence dans la gestion des approvision‑
nements, afin d’assurer des conditions de vie et de travail
satisfaisantes et des méthodes de production respectueuses
de l’environnement auprès de l’ensemble des acteurs de la
chaîne de valeur ;
•
une exigence d’intégrité dans la conduite des aaires, rendue
eective par la mise en œuvre de dispositifs de prévention et
détection des atteintes à la probité dans la vie économique ;
•
une sensibilité quant à l’utilisation des données personnelles,
enjeu de protection du droit fondamental au respect de la vie
privée.
Les éléments correspondant au Plan de vigilance et à la Déclaration
de performance extra‑financière du Groupe sont retracés dans les
tables de correspondance figurant à la fin de cette partie.
2. RÉFÉRENTIELS
Le groupe LVMH cultive sa diérence par une recherche
permanente de l’excellence. Cette quête implique une exigence
d’exemplarité en matière d’éthique, de responsabilité sociale et
de respect de l’environnement.
Au cours des dernières années, le Groupe a soutenu ou adhéré
à plusieurs référentiels internationaux, dont il promeut la mise
en œuvre dans sa sphère d’influence, et s’est doté de ses propres
normes internes.
2.1 Instruments internationaux
Le groupe LVMH a manifesté très tôt sa volonté d’agir en
entreprise responsable et à aligner ses opérations et sa stratégie
au soutien de diérents textes internationaux de référence, dont :
•
le Pacte Mondial des Nations Unies, auquel le Groupe a adhéré
en 2003, ainsi que l’initiative Caring for Climate ;
•
la Déclaration Universelle des Droits de l’Homme ;
•
les principes directeurs de l’OCDE ;
•
les conventions fondamentales de l’Organisation Internationale
du Travail ;
•
les 17 objectifs du développement durable élaborés et
développés par les Nations‑Unies ;
•
la Charte de la Diversité, signée par le Groupe en 2007 ;
•
la charte mondiale des Nations Unies sur les « Principes
d’autonomisation des femmes », signée par le Groupe en 2013 ;
•
la Stratégie nationale de la France pour la biodiversité ;
•
le Processus de Kimberley, régime international de certification
des diamants bruts ;
•
les conventions CITES sur le commerce international des
espèces de faune et de flore sauvages menacées ;
•
le programme scientifique intergouvernemental « L’Homme
et la biosphère » (MAB) de l’UNESCO dont l’objectif est d’agir
en faveur de la conservation de la biodiversité au niveau
mondial ;
•
les normes mondiales de conduite à l’intention des entreprises
en matière de lutte contre la discrimination à l’égard des
lesbiennes, gays, bisexuels, transgenres et intersexués des
Nations Unies ;
•
la charte du Réseau mondial de l’Organisation Internationale
du Travail sur l’entreprise et le handicap.
Document d’enregistrement universel 2021
51
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
2.2 Normes internes
Le Code de conduite de LVMH
Le Code de conduite de LVMH est conçu comme le socle
d’éthique commun du Groupe et de ses Maisons. Il rassemble les
règles que chaque collaborateur doit suivre dans l’exercice de ses
fonctions et s’articule autour des six grands principes suivants :
•
agir de manière responsable et solidaire ;
•
orir un environnement de travail épanouissant et valoriser
les talents ;
•
s’engager pour la préservation de l’environnement ;
•
mériter la confiance des clients ;
•
mériter la confiance des actionnaires ;
•
concrétiser et promouvoir l’intégrité dans la conduite des
activités.
Soutenu par les membres du Comité exécutif et par les Présidents
de Maisons du Groupe, il favorise la cohérence et l’amélioration
continue des pratiques dans les diérentes entités du Groupe.
Il ne remplace pas les codes et chartes existant au sein des Maisons
mais leur sert de base commune et de source d’inspiration.
Ses principes sont, le cas échéant, précisés par chaque Maison
en fonction de son secteur d’activité ou de son implantation
géographique. En outre, des codes ou chartes d’application
locales sont déployés lorsque cela s’avère pertinent au regard des
législations et réglementations locales.
Traduit en plus de dix langues, le Code est largement diusé
à travers le Groupe, et des outils complémentaires ont été
développés pour permettre aux collaborateurs de mieux connaître
et appliquer ses principes, dont un module de formation e‑learning
et diérents supports de communication.
Le Code de conduite Fournisseurs
Le Code de conduite Fournisseurs matérialise les exigences
du Groupe à l’égard de ses partenaires dans les domaines de
la responsabilité sociale, du respect des droits humains, de
l’environnement, de la lutte anti‑corruption et, plus généralement,
de l’intégrité dans la conduite des aaires.
Le Code de conduite Fournisseurs a été diusé auprès des Maisons
du Groupe ; il requiert l’engagement des prestataires assujettis à
en respecter les principes.
Sont précisées dans ce Code les exigences sociales (interdiction
du travail forcé, du travail des enfants, du harcèlement, des
discriminations, dispositions relatives aux salaires, aux horaires,
à la liberté syndicale, à l’hygiène et à la sécurité), environnementales,
de conduite des aaires (relatives notamment à la légalité, aux
douanes, à la sécurité et à la sous‑traitance) et les mesures de
prévention et de lutte contre la corruption et le trafic d’influence
devant être respectées par les fournisseurs et leurs sous‑traitants
éventuels dans la gestion de leur entreprise.
Le Code de conduite Fournisseurs précise que les fournisseurs
de LVMH et de ses Maisons se portent garants du travail eectué
par leurs propres sous‑traitants et fournisseurs et garantissent le
respect par ces derniers des principes exposés dans le Code ainsi
que des obligations pertinentes.
Il confère également à LVMH la capacité de contrôler le respect
de ces principes par ses fournisseurs et sous‑traitants.
En cas de violation du Code de conduite Fournisseurs par l’un
de ses fournisseurs ou par l’un des fournisseurs ou sous‑traitants
de celui‑ci, LVMH ou la Maison concernée se réservent le droit
de suspendre temporairement ou définitivement la relation
commerciale, dans les conditions prévues par la loi applicable et
eu égard au degré de sévérité des manquements constatés.
En 2021 a été mené un travail de refonte de ce Code de conduite.
Les diérentes parties prenantes de LVMH ont été impliquées
dans ce travail : Direction Juridique, Éthique et Conformité,
Ressources Humaines, Achats… Une nouvelle version sera rendue
ocielle en 2022.
La Charte Environnement
Adoptée en 2001, la Charte Environnement est le document
fondateur des cinq grandes ambitions de LVMH dans le domaine
environnemental :
•
rechercher un haut niveau de performance environnementale ;
•
susciter un engagement collectif ;
•
maîtriser les risques environnementaux ;
•
concevoir des produits en intégrant innovation et créativité
environnementale ;
•
s’engager au‑delà de l’entreprise.
Elle invite les Présidents des Maisons à s’impliquer dans la
démarche par des actions concrètes.
Cette charte a été fortement dynamisée par le programme
stratégique LIFE (LVMH Initiatives For the Environment), lancé
en 2011, décrit dans la partie « Environnement et durabilité ».
Le Code de conduite Recrutement
Mis en place en 2009, le Code de conduite Recrutement est
largement diusé à l’ensemble des collaborateurs exerçant une
activité de recrutement dans le Groupe. Il précise l’éthique du
recrutement chez LVMH au travers de quatorze engagements.
Un accent particulier y est mis sur la prévention de toute forme
de discrimination et sur la promotion de la diversité. Un travail
d’actualisation du Code de conduite Recrutement a été lancé
en 2020 pour mieux prendre en compte les nouveaux enjeux et
contextes du recrutement, qui aboutira en 2022.
La Charte relative à l’approvisionnement responsable
des matières premières animales
En 2019, le Groupe a déployé la Charte relative à l’approvision‑
nement responsable des matières premières animales. Ce document
est le fruit d’un long processus de recherche scientifique et de
collaboration entre les experts environnement de LVMH, les
Maisons et leurs fournisseurs. Exhaustif, il aborde le problème
de l’approvisionnement de la fourrure, du cuir, du cuir exotique,
de la laine et des plumes dans toute sa complexité. Il permet
au Groupe de prendre des engagements à long terme pour le
progrès dans trois domaines : la traçabilité totale des chaînes
52
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
d’approvisionnement, les conditions d’élevage et de trappe des
animaux et le respect des populations locales, de l’environnement
et de la biodiversité. Dans le cadre de la charte, un comité
scientifique a été mis en place pour soutenir et superviser chaque
année plusieurs projets de recherche destinés à alimenter la
démarche.
La Charte sur les relations de travail avec les mannequins
En 2017, une Charte sur les relations de travail avec les mannequins
a été établie par le Groupe en concertation avec le groupe Kering
et des professionnels du secteur, animés du même souci de
respect de la dignité, de la santé et du bien‑être des mannequins.
Applicable à l’ensemble des Maisons partout dans le monde, cette
charte a pour objectif d’insuer un véritable changement dans
l’univers de la mode en faisant disparaître certains comportements
et pratiques qui ne correspondent pas aux valeurs du Groupe et de
faire prendre conscience aux mannequins qu’ils sont pleinement
acteurs de ces changements.
La diusion des principes de cette charte est soutenue par la mise
en place d’un site internet dédié, wecareformodels.com, réalisé
par les équipes des groupes LVMH et Kering. Ce site à l’attention
des mannequins met notamment à leur disposition des bonnes
pratiques et conseils prodigués par des nutritionnistes et coaches
indépendants.
La Charte interne de conformité au droit de la concurrence
En 2012, le Groupe a formalisé son engagement au respect
d’une concurrence libre et non faussée avec l’adoption d’une
Charte interne de conformité au droit de la concurrence, dont
l’objectif est de contribuer, au sein du Groupe, au développement
d’une véritable culture de conformité en ce domaine. Cette
Charte présente les principales règles que l’ensemble des
collaborateurs doivent connaître dans la conduite des relations
commerciales au quotidien, et définit de manière pragmatique
les standards de conduite qui sont attendus de leur part. LVMH
interdit notamment tout abus de position dominante, pratique
concertée ou entente illicite par accords, projets, arrangements
ou comportements coordonnés entre concurrents concernant
les prix, les territoires, les parts de marché ou les clients. Cette
charte est notamment accessible via l’Intranet « Éthique et
Conformité ».
La Charte Santé et Sécurité
Signée par le Comité Exécutif du Groupe en avril 2021, la Charte
Santé et Sécurité encadre une démarche complète sur l’ensemble
des opérations du groupe LVMH et vise à développer une culture
du « zéro accident ». Le Groupe et ses Maisons s’engagent sur
cinq piliers : identifier leurs enjeux par la structuration d’une
démarche ; élaborer un plan d’action à revoir périodiquement ;
suivre la démarche en soumettant notamment les résultats du
taux de fréquence aux comités de direction de chacune des
Maisons ; engager chaque collaborateur et collaboratrice dans
la démarche, notamment par la sensibilisation aux gestes de
première urgence et maintenir une culture vertueuse par une
collaboration entre Groupe et Maisons. À chaque pilier est associé
un engagement à atteindre d’ici 2025. Cette Charte fait l’objet
d’un reporting annuel publié dans ce document.
3. GOUVERNANCE
La mise en œuvre opérationnelle des valeurs et référentiels
éthiques du Groupe est portée par une gouvernance dédiée.
Au sein du Conseil d’administration, le Comité d’éthique et du
développement durable, composé en majorité d’Administrateurs
indépendants, veille au respect des valeurs individuelles et
collectives sur lesquelles le Groupe fonde son action. Le Comité
joue un rôle d’orientation en matière d’éthique et de responsabilité
environnementale, sociale et sociétale.
La Direction « Éthique et Conformité » anime et coordonne la
démarche de conformité de LVMH en matière de lutte contre la
corruption, de protection des données personnelles, de respect
des sanctions internationales, des droits humains et de lutte
contre le blanchiment. Afin de renforcer son indépendance
et sa visibilité, elle a été intégrée en avril 2021 à la Direction
« Administration Générale et Aaires Juridiques » du Groupe
(nouvellement créée), directement rattachée au Président
directeur général.
Dotée d’un budget et d’eectifs propres, elle est également
soutenue par les représentants des diérentes directions du
Groupe, pour favoriser la coordination sur les projets transverses
qu’elle impulse. Ainsi, un Comité éthique et conformité regroupe
les principales fonctions centralisées : finance, ressources
humaines, juridique, audit et contrôle interne, communication,
sécurité de systèmes d’information. Chaque directeur apporte
son expertise au soutien de l’action de la Direction Éthique et
Conformité. Ce Comité se réunit périodiquement et dès lors
qu’une situation l’exige.
La Direction « Éthique et Conformité » s’appuie sur un réseau de
plus de 80 correspondants au sein des Maisons. Nommés par les
présidents de chaque Maison, ils ont pour mission de mettre en
œuvre la démarche éthique conformité au sein de leur Maison.
Ils rendent compte régulièrement aux instances dirigeantes
de leur Maison ainsi qu’au directeur éthique et conformité
du Groupe.
En outre, diérentes communautés ont été structurées pour
favoriser la coordination entre les Maisons et porter des initiatives
communes dans les domaines de l’éthique et de la responsabilité
environnementale, sociale et sociétale, en particulier :
•
le réseau de correspondants « responsabilité sociale » désignés
au sein des Maisons, qui a pour vocation de structurer les
actions à mettre en œuvre et de permettre aux Maisons
de se les approprier et de les décliner en fonction de leurs
valeurs propres, de leur environnement et des attentes de
leurs collaborateurs et clients ; il est secondé par un réseau
regroupant les correspondants « responsabilité sociale » des
grandes régions géographiques ;
Document d’enregistrement universel 2021
53
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
•
la « Commission Environnement » rassemblant un réseau de
correspondants « environnement » issus des Maisons. Cette
instance représente un forum de réflexion et de discussion
autour des grands objectifs (programme LIFE 360), des
opportunités et des enjeux environnementaux ;
•
les représentants des Maisons responsables des achats, de
certaines filières d’approvisionnement et des relations avec les
fournisseurs, rassemblés dans le cadre d’un Comité « Achats
Responsables » afin de faire le point sur les sujets prioritaires,
de lancer de nouvelles initiatives et de partager les bonnes
pratiques au sein du Groupe ;
•
le réseau de correspondants « contrôle interne » animé par
la Direction de l’audit et du contrôle interne, qui coordonne
la mise en œuvre des dispositifs de pilotage du contrôle
interne et de la gestion des risques. Ces correspondants sont
chargés, au sein des Maisons, à la fois de veiller au respect des
procédures de contrôle interne du Groupe et d’élaborer les
contrôles propres à leurs métiers.
4. IDENTIFICATION DES RISQUES
Les activités du Groupe impliquent une exposition à diérents
risques qui font l’objet d’un travail régulier d’identification
et de gestion dans le contexte des évolutions notamment
réglementaires.
Un exercice global d’analyse des risques visant prioritairement
ceux découlant de la chaîne d’approvisionnement du Groupe a
été mené avec l’appui du prestataire externe Verisk Maplecro,
spécialisé dans l’analyse des risques politiques, économiques,
sociaux et environnementaux. Compte tenu du contexte
économique en 2021, l’analyse issue du travail réalisé en 2020
a continué à être utilisée par les Maisons. Un nouvel exercice
d’analyse globale des risques sera mené en 2022 sur la base des
données de 2021.
Cet exercice repose sur le croisement d’indicateurs externes
de niveaux de risques, fournis par ce prestataire avec des
informations quantitatives fournies par les diérentes Maisons
du Groupe, en particulier les montants d’achats par catégorie et
par fournisseur. Ce travail permet de classer nos fournisseurs
par niveau de criticité (définition d’un fournisseur critique :
tout fournisseur jouant un rôle majeur dans la réalisation d’un
processus de l’entreprise, c’est‑à‑dire tout fournisseur dont la
carence ou les dysfonctionnements pourraient conduire à une
interruption totale ou partielle d’activités de l’entreprise).
Une grande variété de facteurs est analysée dans ce cadre, selon
une approche à la fois géographique et sectorielle.
•
Sur le pilier droits humains : salaires et temps de travail décents,
discrimination sur le lieu de travail, liberté d’association et
syndicale, hygiène et sécurité, travail forcé…
•
Sur le pilier environnement : qualité de l’air, gestion des déchets,
stress hydrique, qualité de l’eau, déforestation, changement
climatique, risque de sécheresse, indicateur d’émissions
de CO
2
…
Sur l’ensemble de ces risques, l’analyse établie permet de rendre
compte des niveaux de risques potentiels générés par les activités
du Groupe découlant de sa chaîne d’approvisionnement.
S’agissant du risque de corruption, les Maisons du Groupe ont
chacune identifié et hiérarchisé les scénarios de risque propres à
leurs activités dans le cadre d’exercices de cartographie spécifiques
basés sur des entretiens avec des représentants des diérentes
fonctions et zones géographiques. Ces cartographies font ressortir
leur exposition en risque « brut » et en risque « net » (pour tenir
compte des mesures de maîtrise des risques en place). Les résultats
ont été présentés aux instances dirigeantes des Maisons et des
plans d’action ont été définis pour gérer les risques identifiés.
La liste des risques retenus comme « principaux » au titre de la
Déclaration de performance extra‑financière compte tenu des
activités du Groupe par les représentants de diérentes fonctions
centrales et par la Direction générale demeure inchangée cette
année :
•
l’impact sur les écosystèmes et l’épuisement des ressources
naturelles ;
•
l’établissement et la continuité de chaînes d’approvisionnement
responsables ;
•
la préservation de la santé et de la sécurité dans le cadre de
nos activités ;
•
la perte des savoir‑faire et compétences‑clés ;
•
la mise en œuvre d’une politique d’inclusion et d’épanouis‑
sement des collaborateurs ;
•
la survenance d’une faille dans la mise en œuvre des règles de
protection des données personnelles ;
•
la défaillance dans la mise en œuvre des dispositifs de
conformité des pratiques d’aaires.
La mise à jour de cette analyse des risques prévue en 2022 sur
les données d’achat 2021 sera réalisée de façon plus précise en
prenant en compte des index Région/État pour certains grands
pays tels que la Chine et les États‑Unis.
54
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
5. GESTION DES RISQUES
Dans le souci constant d’améliorer sa maîtrise des risques
extra‑financiers, le Groupe a mis en place un suivi régulier des
risques sur les thématiques de responsabilité éthique, sociale et
environnementale.
L’exercice d’analyse globale des risques (décrit au point précédent)
permet aux Maisons d’identifier les pays et types d’approvision‑
nements particulièrement à risque en matière de non‑respect des
droits humains et d’impact sur l’environnement. Cet exercice
devient un des éléments constitutifs de notre programme
Convergence. Celui‑ci a pour but de s’assurer du bon alignement
entre les risques bruts identifiés dans l’exercice de cartographie
et les programmes d’audits fournisseurs ainsi que les actions de
mitigation des risques.
À titre d’exemple lors de la cartographie des risques réalisée
en 2020 sur la base de données 2019, un fournisseur basé à
Madagascar a été identifié comme étant à risque très élevé sur
la dimension Droits Humains. En analysant les audits réalisés
en 2019 et en 2020, nous avons pu vérifier que les Maisons qui
travaillaient avec ce fournisseur avaient réalisé trois audits lors
des deux dernières années, dont un également sur les dimensions
environnementales, avec une notation « satisfaisant » en 2020.
Compte tenu de ce résultat, il n’a pas été considéré comme
nécessaire de le réauditer en 2021.
Ces informations sont prises en compte dans les lettres d’armation
portant sur les dispositifs de gestion des risques et de contrôle
interne dans le cadre de la démarche « ERICA », présentée dans la
partie « Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle
interne ».
Chaque année, la Direction Éthique et Conformité rend compte
de la mise en œuvre de la politique d’éthique et conformité
auprès du Comité d’éthique et du développement durable
du Conseil d’administration. En 2021, le Directeur Éthique et
Conformité du Groupe est intervenu une fois devant ce Comité.
Les politiques mises en œuvre pour gérer les risques principaux
identifiés ci‑dessus, ainsi que les résultats de celles‑ci, lorsque
pertinent, sont présentés dans la présente section. Des renvois aux
parties « Talents et attractivité » et « Environnement et durabilité »
sont opérés le cas échéant.
5.1 Un programme global de préservation des écosystèmes et ressources naturelles
Parce que ses métiers exaltent la nature dans ce qu’elle a de plus
pur et de plus beau, la préserver est pour LVMH un impératif
stratégique. L’intégration de cette exigence dans l’ensemble des
activités du Groupe constitue un levier essentiel de sa stratégie
de croissance, permettant de répondre aux attentes des parties
prenantes et de stimuler constamment l’innovation.
Construit autour de neuf enjeux clés de la performance environ‑
nementale du Groupe, le programme global LIFE (LVMH Initiatives
For the Environment) permet de structurer cette démarche
écologique, de la conception à la vente des produits. Il fait l’objet
d’une présentation détaillée dans la partie « Environnement et
durabilité ».
5.2 Une démarche d’évaluation et d’accompagnement des fournisseurs
Le groupe LVMH attache une grande importance à ce que ses
Maisons et leurs partenaires partagent un ensemble commun
de règles, d’usages et de principes en matière d’éthique, de
responsabilité sociale et de protection de l’environnement.
La complexité des chaînes d’approvisionnement mondiales
implique un risque d’exposition à des pratiques contraires à ces
règles et valeurs.
La démarche de gestion responsable des approvisionnements
du Groupe a donc pour objet de mobiliser les fournisseurs et
l’ensemble des filières concernées autour du respect des exigences
éthiques, sociales et environnementales.
De longue date, LVMH a fait de l’accompagnement de ses
fournisseurs un axe stratégique, afin de maintenir avec eux
des relations durables mues par une même quête d’excellence.
Le Groupe développe une démarche globale visant à s’assurer
de l’adoption par ses partenaires de pratiques respectueuses de
l’environnement et des droits humains.
Cette démarche repose sur l’articulation entre :
•
l’identification des zones prioritaires, éclairée notamment
par l’exercice de cartographie des risques extra‑financiers
couvrant les activités du Groupe et de ses fournisseurs directs
par type d’activités ;
•
les audits de sites de nos fournisseurs de rang 1 ou au‑delà,
permettant de vérifier sur le terrain la correcte mise en œuvre
des ex igences du Groupe ainsi que le déploiement de programmes
de remédiation en cas de non‑conformité ;
•
les actions d’accompagnement et de formation des fournisseurs ;
•
la participation active à des initiatives intersectorielles couvrant
les filières à risques.
Dans une large mesure, les actions déployées mêlent à la fois les
problématiques liées au respect de l’environnement et au respect
des droits humains.
Identication des priorités
L’exercice d’analyse globale des risques extra financiers, décrit
au point 4, a vocation à éclairer l’identification des fournisseurs
à auditer en priorité. Sont pris en compte les risques relatifs aux
pays, aux catégories d’achats et aux montants d’achats considérés.
Dans le cadre du projet Convergence, le Groupe a continué à
renforcer en 2021 sa participation à la plate‑forme EcoVadis.
Une fois la cartographie des risques réalisée, les principaux
fournisseurs identifiés comme étant à risque peuvent être évalués
grâce à la méthodologie EcoVadis. Celle‑ci permet d’évaluer leurs
Document d’enregistrement universel 2021
55
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
performances éthique, sociale et environnementale via la collecte
de données documentaires, de veilles externes et de recherches
sur internet.
En 2021, plus de 1 450 fournisseurs ont été invités à participer à
cette démarche. 66 % des fournisseurs ont été réévalués et 72 %
d’entre eux ont amélioré leur score. La moyenne du portefeuille
évalué a progressé depuis la première évaluation et se situe
maintenant à 54 pts (vs. 44 pts moyenne Ecovadis global). Après
la Direction Achats Groupe, Louis Vuitton, le groupe d’activités
Parfums et Cosmétiques, Sephora et le groupe d’activités Vins et
Spiritueux, Bvlgari, Fendi et Loewe en 2020, plusieurs Maisons
du groupe d’activités Mode et Maroquinerie envisagent de
rejoindre l’initiative en 2022.
Actions d’évaluation et plans de remédiation
LVMH se singularise par une très forte internalisation dans la
fabrication de ses produits, et la sous‑traitance de production ne
représente qu’une part réduite du coût des ventes. Le Groupe est
donc en mesure de veiller directement au respect de conditions
de travail sûres et respectueuses des droits humains pour une
part conséquente de sa production.
Les Maisons mettent en œuvre des mesures de diligence
raisonnable et mènent des audits de vérification auprès de leurs
fournisseurs et, au‑delà du rang 1, auprès de sous‑traitants, afin
de s’assurer qu’ils répondent bien aux exigences du Code de
conduite fournisseur de LVMH.
Une clause est intégrée aux contrats passés avec les fournisseurs
de matières premières et composants avec lesquels le Groupe
entretient des relations directes, les obligeant à être transparents
sur leur chaîne d’approvisionnement en déclarant leurs
sous‑traitants.
Certaines Maisons, telles que Loewe, ont une démarche de mise
en place de questionnaires de pré‑référencement.
Les Maisons travaillent avec le fournisseur direct dans une
logique collaborative et participative en l’accompagnant dans le
déploiement des audits et des éventuels plans de remédiation.
Pour mener à bien ces audits, le Groupe fait appel à des
entreprises indépendantes spécialisées. En 2021, 1 512 audits
(hors évaluations EcoVadis) ont été réalisés chez 1 201 fournisseurs
et sous‑traitants. Grâce à une légère amélioration de la situation
sanitaire dans les pays où se situent les sites de production,
ce chire est en augmentation par rapport à 2020 où 1 325 audits
avaient été réalisés.
Les audits couvrant à la fois les aspects sociaux (santé‑sécurité,
travail forcé, travail des enfants, salaires décents, temps de
travail, discriminations, liberté d’association et de revendication,
droit de grève, anti‑corruption) et environnementaux (système
de management des aspects environnementaux, utilisation et
pollution de l’eau, émission de gaz et pollution atmosphérique,
gestion des produits chimiques, gestion des déchets, type de
matières premières utilisées) ont représenté 78 % des audits
réalisés. Les audits uniquement sociaux ont représenté 17 % et les
audits uniquement environnementaux, 5 %. Une forte hausse
des audits couvrant l’ensemble des aspects sociaux et environ‑
nementaux est à noter, grâce à la mise en place d’une nouvelle
grille LVMH en janvier 2021.
Dans une démarche de suivi des fournisseurs à risque et de
contrôle continu de leurs niveaux de conformité, environ un
quart des audits réalisés en 2021 l’ont été auprès de fournisseurs
déjà audités dans les années précédentes.
Compte tenu des perturbations économiques en 2020 et 2021, les données ci‑dessous sont celles de 2019 :
Europe Amérique
du Nord
Asie Autres
Répartition des fournisseurs en volume d’achats (en %) 63 20 15 2
Répartition des fournisseurs en nombre (en %) 73 13 11 3
Répartition des audits (en %) 67 1 28 4
Certaines Maisons complètent leurs audits en utilisant des
solutions permettant de recueillir directement les avis d’employés
de fournisseurs sur leurs conditions de travail. Ces enquêtes
permettent d’avoir une vision plus précise des conditions de
travail sur les sites concernés, tels que du travail forcé ou du
harcèlement qui peuvent ne pas être détectés lors des audits.
Ces enquêtes 100 % anonymes et confidentielles sont administrées
via une application mobile de messagerie instantanée. En
2021, des contrôles supplémentaires spécifiques liés aux tâches
eectuées par des travailleurs à domicile ont été mis en place.
En 2021, 5 % des fournisseurs audités ne répondaient pas aux
exigences définies par le Groupe, selon une échelle de performance
à quatre niveaux, tenant compte du nombre et de la gravité des
non‑conformités jugées critiques. La plupart des non‑conformités
identifiées concernent des sujets d’hygiène et de sécurité. Des
plans d’action correctifs sont systématiquement définis avec les
fournisseurs concernés, dont la mise en œuvre fait l’objet d’un
suivi par l’acheteur responsable au niveau de la Maison. Certaines
Maisons, telles que Berluti, Fendi, Tiany & Co. ou Parfums
Christian Dior, ont réalisé des coachings personnalisés à l’issue
d’audits présentant des non‑conformités.
Lorsqu’en dépit de l’accompagnement proposé par LVMH,
le fournisseur ou ses sous‑traitants ne se montrent pas prêts à
consentir les eorts nécessaires pour satisfaire aux exigences
requises, il est mis fin à la relation. Compte tenu d’une montée
en maturité des fournisseurs des Maisons du Groupe, 17 ruptures
de relations commerciales ont eu lieu en 2021 (vs. 6 en 2020).
De la même façon, un site de production n’a pas été référencé
suite à des audits préalables non satisfaisants.
Suite à un projet mené en 2020 visant à avoir une grille d’audit
social commune à l’ensemble des Maisons du Groupe, cette
grille, contenant également une partie d’évaluation de risque
sur les dimensions Environnement et Anti‑corruption, a été mise
en vigueur en janvier 2021.
56
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Actions de formation des fournisseurs et acheteurs
Dans une logique d’accompagnement et d’amélioration continue,
des formations sont régulièrement proposées par le Groupe à ses
fournisseurs. Ainsi, en 2021 :
•
en novembre s’est tenue à Milan la 6
e
réunion de coordination
développement durable LVMH Italie, qui s’est concentrée sur la
compréhension et la mise en œuvre du programme LIFE 360 ;
•
en octobre, sept Maisons (Acqua di Parma, Berluti, Bvlgari,
Fendi, Givenchy, Loro Piana et Louis Vuitton) se sont
coordonnées pour organiser une formation en ligne auprès de
25 managers de sites fournisseurs basés en Italie. En décembre,
dix Maisons (Berluti, Bvlgari, Celine, Fendi, Givenchy, Loewe,
Louis Vuitton, Moët Hennessy, Parfums Christian Dior,
Sephora) ont fait de même pour organiser une formation en
ligne auprès de 65 managers de sites fournisseurs basés en Chine.
Compte tenu des résultats de l’analyse globale des risques
et des résultats de certains audits, ces formations ont porté
à nouveau sur les aspects droits humains, santé et sécurité,
environnement et anti‑corruption ;
•
tout au long de 2021, Berluti a vérifié la mise en place d’un
protocole spécifique lié au Covid‑19 auprès de 14 fournisseurs
(le nombre total de protocoles collectés depuis le début de la
pandémie est de 45).
Parallèlement aux formations achats responsables qui ont pu avoir
lieu au sein de certaines Maisons dans les années précédentes,
il a été décidé en 2021 de construire une formation commune
à LVMH sur ce sujet. Cette formation, construite avec l’aide du
cabinet Des Enjeux et Des Hommes, commencera à être délivrée
en 2022.
Participation à des initiatives multipartites
couvrant les lières à risques
Outre les actions menées auprès de ses fournisseurs directs, LVMH
participe à des initiatives visant à renforcer la visibilité sur les
chaînes d’approvisionnement et réseaux de sous‑traitants, pour
être en mesure de mieux évaluer et accompagner l’ensemble des
acteurs.
Les enjeux spécifiques aux diérents groupes d’activité du Groupe
ont conduit à la mise en place de groupes de travail (appelés
« coordinations ») et au déploiement de programmes ciblés.
De manière générale, les initiatives sectorielles réunissant de
nombreux donneurs d’ordres sont privilégiées pour renforcer
l’ecacité et la capacité d’influence sur les pratiques des
sous‑traitants.
S’agissant des Maisons de Montres et Joaillerie, les filières
d’extraction minière, très fragmentées, et laissant une large part
à l’économie informelle, présentent des risques importants en
matière d’atteinte aux droits humains et font l’objet à ce titre
d’engagements forts de la part des Maisons, dans le cadre du
programme LIFE 360 en matière de garantie d’approvision nements
en or certifié par le « Responsible Jewellery Council (RJC) ».
LVMH contribue également avec des fournisseurs et autres
concurrents pionniers au « Coloured Gemstones Working Group
(CGWG) » piloté par « The Dragonfly Initiative », société de
conseil en développement durable, pour mieux encadrer les
conditions d’approvisionnement en pierres de couleur. En 2020,
une plate‑forme commune aux diérents membres du CGWG a
été créée et mise à disposition des Maisons. L’approvisionnement
en diamants de Tiany & Co. dépasse les obligations du
Processus de Kimberley (qui définit ce que sont des diamants dits
« sans conflit ») et exige de ses fournisseurs le Protocole garanti
d’approvision nement responsable en diamants (Diamond Source
Warranty Protocol).
Les Maisons de Parfums et Cosmétiques ont rejoint l’initiative
« Responsible Beauty Initiative » pilotée par EcoVadis pour
développer des plans d’action répondant aux enjeux propres
à leurs activités en collaboration avec des acteurs majeurs du
secteur. Le groupe d’activités est par ailleurs engagé dans la
« Responsible Mica Initiative », qui a pour objectif de mutualiser
les ressources de diérents acteurs du secteur pour garantir des
conditions de travail acceptables dans ces filières d’ici 2022.
Un travail de cartographie des filières d’approvisionnements
indiennes en mica, engagé en 2015 suivi d’un programme d’audit
jusqu’aux mines, leur permet de couvrir plus de 80 % de leurs
approvisionnements.
Le groupe d’activités a également rejoint l’initiative « Action for
Sustainable Derivatives », une collaboration cogérée et animée
par BSR et Transitions. L’initiative rassemble de grandes sociétés
du secteur de la cosmétique ainsi que de l’oléochimie dont les
objectifs communs sont d’améliorer la traçabilité de la filière des
dérivés de palme et les pratiques et conditions tout au long de la
chaîne d’approvisionnement.
S’agissant des Maisons de Mode et Maroquinerie, les filières cuir et
coton font l’objet d’exigences particulières de traçabilité intégrées
dans le programme LIFE 360. La traçabilité du cuir est intégrée
via le score établi dans le cadre des audits du standard Leather
Working Group. Une réunion de coordination cuir réunissant
30 participants s’est tenue en novembre 2021 à Florence, au sein
de l’une des tanneries fournissant les Maisons de LVMH. Des
objectifs de certification des matières premières comme le coton
ou le cuir ont été fixés dans le cadre du programme LIFE 360,
les résultats sont présentés dans la partie « Environnement et
durabilité, § 3.2. Principaux résultats Biodiversité en 2021 ».
Pour l’ensemble des Maisons, les achats d’éléments de
packaging font l’objet d’une attention particulière en raison de
la fragmentation des chaînes de production dans ce secteur. Des
outils sont déployés pour évaluer et améliorer la performance
environnementale des emballages.
En 2021, LVMH a réuni une équipe pour définir une politique
de Fair Wage applicable en interne, comme en externe, dont les
principes seront communiqués au premier trimestre 2022.
Depuis quelques années, LVMH participe à l’initiative sectorielle
UTTHAN, qui regroupe diérents grands donneurs d’ordre du
secteur du luxe dans l’univers de la broderie. Cette initiative vise
à améliorer et renforcer la reconnaissance de l’expertise broderie
de luxe à Bombay, où un nombre important des brodeurs
partenaires de nos Maisons sont basés. L’initiative contient
également un programme de formations sur sites des brodeurs.
En 2021, les grilles d’audit et les niveaux de conformité ont été
revus et simplifiés, et mis à jour pour être alignés sur les nouvelles
réglementations indiennes.
Document d’enregistrement universel 2021
57
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
5.3 Un souci constant de qualité et de sécurité dans le cadre de nos activités
LVMH s’attache en permanence à proposer des produits de la
plus haute qualité par la recherche et l’innovation, par une grande
exigence dans la sélection des matières et dans la mise en œuvre
des savoir‑faire de ses métiers. Le Groupe est animé du souci
constant de préserver la santé et la sécurité de ses parties prenantes.
S’agissant de ses propres collaborateurs, LVMH met en œuvre
une démarche de santé‑sécurité et bien‑être au travail, présentée
dans la partie « Talents et attractivité ».
S’agissant des employés des fournisseurs, les audits sociaux menés
auprès des fournisseurs de rang 1 et supérieur comprennent
parmi leurs critères d’évaluation les aspects liés à la santé et à la
sécurité (cf. §5.2).
S’agissant de ses clients, le Groupe porte une attention particulière
à deux enjeux principaux : l’utilisation avisée de composés
chimiques dans les processus de production et la promotion
d’une consommation responsable de vins et spiritueux.
Une utilisation avisée de composés chimiques
dans les processus de production
Soucieux de prévenir les risques inhérents à l’utilisation de
composés chimiques, LVMH respecte les textes réglementaires,
recommandations des associations professionnelles et avis
des comités scientifiques sur ce sujet. Le Groupe cherche
constamment à anticiper ces évolutions en mettant à contribution
l’expertise de ses collaborateurs au service de produits plus sûrs.
Les experts du Groupe participent régulièrement aux groupes de
travail des autorités nationales et européennes et sont très actifs
au sein des organisations professionnelles. Leur travail de veille
sur l’évolution des connaissances scientifiques et réglementations
conduit régulièrement LVMH à bannir l’utilisation de certaines
substances et à travailler à la reformulation de certains produits.
Les Maisons du Groupe mettent à disposition de leurs clients
des services de relation clientèle permettant l’analyse de toute
réclamation, y compris celles liées aux eets indésirables.
S’agissant du groupe d’activités Parfums et Cosmétiques, une
équipe dédiée à la cosmétovigilance tient à la disposition des
Maisons un réseau européen de professionnels de santé capables
d’intervenir rapidement auprès des consommateurs en cas d’eets
secondaires indésirables. Le suivi des produits après leur mise sur
le marché permet d’explorer de nouvelles pistes de recherche
et d’améliorer sans cesse leur qualité et leur bonne tolérance.
Les Maisons de ce groupe d’activités respectent les législations
internationales les plus sévères en matière de sécurité, dont le
règlement européen relatif aux produits cosmétiques. Leurs
produits doivent répondre aux exigences internes très strictes
de développement, de contraintes de qualité, de traçabilité et de
sécurité des produits.
Les Maisons des groupes d’activités Mode et Maroquinerie et
Montres et Joaillerie se sont dotées d’un standard interne interdisant
ou restreignant la présence de certaines substances dans les
articles mis sur le marché et leur utilisation par les fournisseurs :
la LVMH Restricted Substances List. Ce standard, qui s’applique
à toute matière première utilisée par les Maisons, va au‑delà des
prescriptions réglementaires mondiales et est régulièrement
mis à jour grâce à un travail de veille scientifique constant.
En 2019, LVMH a rejoint l’organisation professionnelle ZDHC
(Zero Discharge of Hazardous Chemicals) qui vise à déployer
les meilleures pratiques en termes d’utilisation de substances
dangereuses et de qualité des rejets d’eaux usées sur les sites de
fabrication des filières textile et cuir. En 2021, le Groupe et les
Maisons de Mode et Maroquinerie ont travaillé au déploiement
du programme et ont défini des objectifs pour 2023 décrits dans
le chapitre 3.2.3 Préservation des ressources en eau de la partie
« Environnement et durabilité ».
Pour accompagner les fournisseurs dans l’élimination des substances
figurant dans cette liste, des guides techniques spécifiques
proposant des alternatives ont été élaborés par la Direction de
l’Environnement du Groupe. Des formations sont régulièrement
organisées sur ce sujet.
Autre outil interne, le LVMH Testing Program renforce le système
de contrôle des Maisons du groupe d’activités Mode et Maroquinerie :
il leur permet en eet de tester dans neuf laboratoires partenaires
les substances jugées les plus à risque en fonction des matières.
Moët Hennessy, ambassadeur d’une consommation
responsable de vins et spiritueux
Les Maisons de vins et spiritueux du Groupe promeuvent l’art de
la dégustation et invitent leurs consommateurs à la découverte
de leur patrimoine et nos savoir‑faire, également pleinement
conscientes du fait que leur première responsabilité sociétale est
de prévenir les risques liés à la consommation nocive d’alcool.
Moët Hennessy s’engage ainsi à promouvoir une consommation
modérée et des choix responsables en matière d’alcool tant auprès
de ses collaborateurs que de ses consommateurs.
Dans leur expérience de dégustation, les Maisons doivent aider
les consommateurs en âge de consommer les produits du Groupe
à faire des choix responsables. Décider de consommer ou non,
choisir ses moments de dégustation et les quantités consommées.
Le Groupe s’attache à sensibiliser et éduquer les consommateurs,
clients et salariés sur les comportements à risque tels que la
consommation excessive d’alcool ou la conduite en état d’ébriété
est une priorité.
Certaines personnes ne devraient pas du tout consommer
d’alcool. Moët Hennessy adopte une position ferme contre la
consommation d’alcool chez les mineurs et estime aussi que les
femmes enceintes devraient être mieux informées des risques liés
à la consommation d’alcool pour leur enfant.
Moët Hennessy soutient pleinement l’objectif de l’Organisation
mondiale de la santé de réduire de 10 % la consommation nocive
d’alcool dans le monde d’ici 2025.
Moët Hennessy a rejoint l’IARD (International Alliance for
Responsible Drinking) en octobre 2021, groupe rassemblant les
leaders de l’industrie des bières, vins et spiritueux, dédié à la
promotion de la consommation responsable. Moët Hennessy
s’engage à respecter les standard établis par IARD dans ses pratiques
de marketing digital, dans les informations partagées avec les
consommateurs notamment par la voie de l’étiquetage des produits,
sur les sites de e‑commerce et à travailler avec l’ensemble de la
58
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
profession pour aller plus loin sur le sujet de la consommation
responsable.
Des plans d’action seront déployés entre 2021 et 2025 et
s’appuieront sur les engagements antérieurs.
Par exemple, Moët Hennessy a développé il y a plus de 15 ans un
Code Marketing & Communication responsable. Ce Code a été
régulièrement mis à jour et a récemment intégré les principes
numériques de l’International Alliance for Responsible Drinking
et les principes destinés aux influenceurs digitaux. Les équipes
marketing sont formées sur la base de ce Code, qui est également
systématiquement partagé avec nos agences externes. Par ailleurs,
Moët Hennessy est membre du Pacte sur le Marketing Responsable
de la World Federation of Advertisers’s qui est un standard du
secteur qui établit des dispositifs contre l’exposition des mineurs
au marketing des boissons alcoolisées.
La Culture d’entreprise de Moët Hennessy est fondée sur la
modération et la dégustation responsable des produits. Les
collaborateurs de Moët Hennessy en sont des ambassadeurs
responsables et exemplaires.
Conscients de la nécessité de sensibiliser en interne à la
consommation responsable, Moët Hennessy a développé des
formations spécifiques pour les collaborateurs, ainsi que des
consignes particulières pour les événements réalisés au sein
des Maisons et sur les Marchés.
Moët Hennessy prend part à des initiatives au niveau de l’industrie
et est notamment ambassadeur de l’association mondiale « Wine
in Moderation – Art de vivre » qui rassemble des acteurs du vin
du monde entier autour d’un message de responsabilité sociale
et sociétale de la filière.
Au niveau local, Moët Hennessy soutient également les initiatives
nationales de l’industrie pour une consommation responsable
telles que Responsibility.org aux États‑Unis, Prevention &
Moderation en France, et d’autres initiatives à travers le monde.
5.4 Un effort permanent d’attraction et d’accompagnement des talents
La mise en œuvre de notre stratégie de croissance, d’inter‑
nationalisation et de digitalisation repose sur la capacité du
Groupe à identifier les talents en adéquation avec ses besoins
et à attirer ces profils prometteurs dans un environnement
très concurrentiel. La spécificité et l’exigence des métiers du
luxe nécessitent en particulier le recrutement de collaborateurs
maîtrisant d’exceptionnels savoir‑faire artisanaux. La promotion
des métiers du Groupe, la transmission des compétences et la
formation des artisans‑créateurs de demain sont donc pour
LVMH des enjeux fondamentaux.
C’est pourquoi le déploiement d’initiatives de recrutement
innovantes, la mise en place et l’animation de partenariats
académiques et de programmes de formation professionnelle
sont des axes majeurs de la politique de ressources humaines du
Groupe, détaillés dans la partie « Talents et attractivité ».
5.5 Une attention constante portée à l’inclusion et à l’épanouissement des collaborateurs
LVMH s’eorce en permanence de créer les conditions permettant
à ses collaborateurs de développer tout leur potentiel au service
de son succès. Dans un contexte de mutation des attentes
professionnelles, favoriser l’épanouissement et les aspirations de
nos collaborateurs et valoriser la diversité et la richesse humaine
constituent des enjeux importants.
C’est pourquoi le souci du bien‑être au travail, l’accompagnement
des parcours de carrières, la réduction des inégalités entre les
femmes et les hommes, l’intégration des travailleurs handicapés
et le maintien dans l’emploi des seniors constituent des priorités
de notre politique de ressources humaines, détaillées dans la
partie « Talents et attractivité ».
5.6 Une politique d’intégrité dans la conduite des affaires
LVMH exige de ses collaborateurs et partenaires un comportement
exemplaire en matière d’intégrité.
Toute défaillance dans la prévention et la détection, dans le cadre
de ses activités, de pratiques contraires aux réglementations
applicables est susceptible de porter une atteinte grave à la
réputation de LVMH, de générer une perturbation de ses activités
et de l’exposer, le cas échéant, à diérents types de sanctions
administratives et judiciaires (amendes, retrait d’autorisations,
mise en cause de collaborateurs et dirigeants …).
Souvent dotées d’une dimension extraterritoriale, les législations
relatives à la prévention de la corruption et aux autres formes
de délits économiques, ainsi que les politiques de sanctions
internationales donnent fréquemment lieu à des mesures
d’exécution et au prononcé de sanctions judiciaires et pécuniaires.
La responsabilité personnelle des dirigeants du Groupe peut être
engagée pour manquement à l’obligation de mise en œuvre des
mesures de prévention et détection adéquates, y compris, le cas
échéant, en l’absence d’activité illicite constatée.
Groupe d ’envergure mondiale, LVMH intervient dans de nombreux
pays à travers le monde, y compris dans des États dont le niveau de
maturité en matière d’éthique des aaires est jugé insatisfaisant
par les classements internationaux de référence.
Le Groupe participe aux recettes publiques des États et régions
dans lesquels il exerce ses activités, et veille à respecter l’ensemble
de ses obligations en matière fiscale. La gestion des risques liés à sa
politique fiscale est décrite dans le chapitre « Gestion des risques
financiers et opérationnels, contrôle interne » au point 1.3.2.
Document d’enregistrement universel 2021
59
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Compte‑tenu de son modèle d’aaires, le Groupe ne conclut pas
de contrats commerciaux significatifs avec des gouvernements :
le Groupe n’est dès lors pas sujet aux risques de corruption
associés à la commande publique.
Toutefois, la conduite des activités de LVMH implique des
interactions avec des autorités publiques, notamment pour
l’octroi d’autorisations et permis divers. De même, dans un souci
d’échange et de coopération avec les autorités et les décideurs,
LVMH contribue au débat public des pays où cela s’avère autorisé
et pertinent pour ses activités. Cette intervention du Groupe
dans la sphère publique s’inscrit dans le respect des lois et des
règles propres aux institutions et organisations concernées,
et LVMH est inscrit aux registres des représentants d’intérêts là
où son activité le nécessite.
D’autre part, le Groupe est susceptible d’être exposé, au même
titre que toute entreprise privée, au risque de corruption vis‑à‑vis
de partenaires d’aaires privés.
Des exercices de cartographie des risques décrits en section
« 4. Identification des risques » ont été menés au niveau du
siège et des Maisons pour identifier et hiérarchiser ces risques
d’exposition.
Compte‑tenu de la diversité des secteurs d’activité, et du modèle
d’organisation décentralisé de LVMH, les Maisons ont développé
des outils et politiques propres à leurs contextes d’activité
respectifs. Au niveau central, la Direction Éthique et Conformité
développe et coordonne le déploiement d’initiatives transverses
visant à renforcer les dispositifs de conformité existants au sein
du Groupe, et à en assurer la cohérence.
Des actions de communication, sensibilisation et formation
visant à développer la vigilance de tous les collaborateurs sont
mises en œuvre ainsi que le partage d’expérience au sein du
Groupe sur ces sujets. D’autre part, sont mis en place des règles,
procédures et outils communs, visant à faciliter au quotidien la
prévention et la détection de comportements prohibés par les
opérationnels.
Actions de communication, sensibilisation et formation,
partages d’expérience intra‑Groupe
Point d’information central sur la politique d’éthique et conformité
du Groupe, l’Intranet « Éthique et Conformité » de LVMH
met à disposition de tous les collaborateurs un ensemble de
documents, outils et informations relatifs à l’éthique des aaires.
Le Code de conduite et le système d’alerte font l’objet d’une
communication spécifique à l’occasion de l’accueil de nouveaux
collaborateurs, sous la responsabilité des directions des
ressources humaines compétentes. Le Code de conduite et le
système d’alerte font également l’objet d’une publication sur
le site internet du Groupe. Un outil de formation en ligne a
été mis à la disposition de l’ensemble des collaborateurs au
sein de l’Intranet « Éthique et Conformité » afin de favoriser la
compréhension et l’assimilation par chacun des règles, pratiques
et valeurs qu’expose le Code de conduite LVMH. Ce module est
déjà disponible en une dizaine de langues.
Les Maisons du Groupe ont accès à un ensemble de ressources
documentaires (documents de synthèse, exemples de bonnes
pratiques, vidéos de sensibilisation, guides, etc.) mis à jour
régulièrement par la Direction Éthique et Conformité du Groupe.
Depuis 2019, chaque Maison informe la Direction Éthique et
Conformité du Groupe de l’état d’avancement de son programme
de conformité par le biais d’un questionnaire de reporting détaillé.
Diérentes initiatives de formation et sensibilisation sont entreprises
auprès des fonctions centrales comme dans les Maisons. Les
initiatives suivantes, intervenues au cours de l’année 2021, sont
citées à titre d’exemples :
•
la Direction Éthique et Conformité du Groupe a animé de
nombreux webinaires de formation anti‑corruption, suivis
par plus de 450 collaborateurs du siège ;
•
Parfums Christian Dior a entrepris de renforcer la sensibilisation
de ses top managers à la prévention de la corruption, en
organisant des sessions de formation interactives en présentiel
par petits groupes ;
•
TAG Heuer a lancé une formation consacrée à l’éthique des
aaires via une application de e‑learning. Cette formation,
qui doit être obligatoirement complétée par l’ensemble des
collaborateurs dans le monde entier, aborde notamment la
thématique de l’anti‑corruption, de la prévention des conflits
d’intérêts et les exigences issues d’initiatives sectorielles
auxquelles la Maison adhère (processus de Kimberley et
Responsible Jewellery Council) ;
•
Sephora Chine a rappelé les exigences attendues de ses
partenaires d’aaires en matière d’éthique et conformité
dans le cadre de deux événements « Landlord Day » et « Brand
Day », réunissant plus de 500 participants ;
•
Perfumes Loewe a mis en scène les membres de son Comité
exécutif dans une vidéo présentant le Code de conduite et les
principes directeurs du Groupe, notamment sur le sujet de la
prévention des conflits d’intérêts et de la pratique des cadeaux
et invitations (pour l’enregistrement desquels une application
mobile a été lancée).
En complément des actions de formation et sensibilisation mises
en œuvre par le Groupe et ses Maisons, un module de formation
en ligne de 45 minutes spécifiquement dédié à l’anti‑corruption
a été développé par le Groupe et mis à la disposition des Maisons
afin de constituer un tronc commun, en complément des
dispositifs de formation préexistants. Depuis sa mise à disposition
fin 2018, ce module a été suivi avec succès par plusieurs milliers
de collaborateurs à travers le Groupe. Ce module a fait l’objet de
traductions dans six langues supplémentaires pour favoriser sa
compréhension par les collaborateurs et plus de 11 000 d’entre
eux l’ont terminé avec succès en 2021.
Ce module :
•
rappelle la politique de tolérance zéro de LVMH en matière
de corruption ;
•
relaie l’engagement du Président‑directeur général et
du Directeur général délégué du Groupe en faveur de
comportements responsables et irréprochables ;
•
définit et illustre les notions de corruption et de trafic d’influence ;
•
fournit un aperçu des politiques, de la gouvernance et des outils
du programme de conformité anti‑corruption du Groupe ;
60
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
•
illustre les conséquences négatives de la corruption sur la
société civile et les entreprises ;
•
fournit des informations sur les législations anti‑corruption
applicables dans le monde et les obligations des entreprises
en matière de lutte contre la corruption ;
•
introduit le concept de diligence raisonnable sur les tierces
parties en matière de lutte contre la corruption et les
principaux éléments à vérifier ;
•
est ponctué par des études de cas et des questionnaires pour
s’assurer que les collaborateurs en ont bien retenu les concepts
principaux.
Le 17 décembre 2021, le Président du tribunal judiciaire de Paris
a validé la convention judiciaire d’intérêt public (CJIP) proposée
à LVMH, aux termes de laquelle le Groupe s’est engagé à verser
une amende d’intérêt public de 10 millions d’euros.
Règles, procédures et outils
Le Code de conduite LVMH définit et illustre les comportements
à proscrire, notamment ceux susceptibles de caractériser des faits
de corruption et de trafic d’influence. Il arme le principe de
« tolérance zéro » en la matière.
En complément du Code de conduite LVMH, le Groupe s’est
doté de principes directeurs internes, un ensemble de documents
applicables dans toutes ses entités ayant vocation à être utilisés
comme un guide de référence pour aider les collaborateurs à
adopter les comportements appropriés, sur diérents sujets liés
à l’éthique des aaires. Ces principes abordent en particulier :
•
la lutte contre la corruption et le trafic d’influence, avec des
éléments de définition de ces notions et l’identification d’un
certain nombre de comportements suspects devant inciter les
collaborateurs à la plus grande vigilance ;
•
la pratique des cadeaux et invitations, et les règles impératives
en la matière ;
•
la prévention du blanchiment de capitaux, rappelant
notamment l’existence de plafonds de paiement en espèces
et de formalités déclaratives pour les règlements importants ;
•
les règles de prévention, signalement et résolution des
situations de conflit d’intérêts – à cet égard, chaque année, une
campagne de déclaration des conflits d’intérêts est conduite
au sein des instances dirigeantes du Groupe et des Maisons ;
•
l’usage des actifs du Groupe et des Maisons, rappelant entre
autres le caractère temporaire de la mise à disposition de
ces actifs, et l’obligation d’en faire un usage professionnel et
consciencieux ;
•
les prêts de vêtements et accessoires des Maisons à des
collaborateurs ou personnes extérieures au Groupe ;
•
la politique du Groupe relative aux déplacements et à la
sécurité, qui inclut des règles relatives à l’autorisation des
déplacements, et au paiement des notes de frais.
Ces principes directeurs internes invitent les collaborateurs à
se poser les bonnes questions et à faire preuve d’un sens des
responsabilités en attirant leur attention sur un certain nombre
de points de vigilance clés. Ils comprennent un certain nombre
d’exemples pratiques pour illustrer les types de comportements
à adopter dans les situations problématiques.
Ces principes constituent un tronc commun ayant vocation à être
décliné dans les diérentes entités.
En complément de ces référentiels de niveau Groupe, les
Maisons ont elles‑mêmes décliné leurs propres règles et canaux
de communication. Ainsi, Christian Dior Couture a lancé cette
année au périmètre de la France un « Portail Compliance »
permettant à chaque collaborateur de confirmer sa prise de
connaissance des politiques internes et de déclarer en ligne toute
situation de conflit d’intérêts le concernant.
Le référentiel de contrôle interne de LVMH intègre un socle
d’exigences minimales en matière d’éthique et conformité qui
font l’objet d’auto‑évaluations et vérifications dans les diérentes
entités du Groupe (comme précisé dans la partie « Gestion des
risques financiers et opérationnels, contrôle interne »).
Parmi ces exigences figure notamment l’évaluation anti‑
corruption des tierces‑parties, selon une approche par les risques.
Un document de synthèse sous forme de questions‑réponses
a été mis à disposition des Maisons sur l’Intranet Éthique &
Conformité. Un outil a été déployé au sein de la Holding et de
certaines Maisons du Groupe afin d’automatiser une partie du
travail d’évaluation et de gestion des risques avec une plate‑forme
permettant l’analyse de questionnaires et la conduite de
vérifications en continu sur diérentes listes de surveillance.
En complément des canaux habituels de communication et
d’alerte existants au sein du Groupe et des Maisons, LVMH a
mis en place un dispositif d’alerte centralisé, (https://alertline.
lvmh.com), disponible pour toutes les Maisons du Groupe en
une dizaine de langues, permettant le recueil et le traitement
de signalements soumis par tout collaborateur et toute partie
prenante externe concernant des atteintes ou risques d’atteintes
sérieux à la loi, au règlement, ainsi qu’aux dispositions du Code
de conduite LVMH ou à d’autres principes, lignes directrices et
politiques internes.
Sont notamment couverts les comportements suivants :
•
la corruption et le trafic d’influence ;
•
le blanchiment d’argent, la fraude, la falsification de livres et
registres ;
•
le détournement d’actifs ;
•
les pratiques anticoncurrentielles ;
•
la violation de la protection des données ;
•
la discrimination, le harcèlement, les violences ou menaces ;
•
les infractions aux normes sociales et au droit du travail,
l’emploi illégal ;
•
les infractions aux réglementations sur la santé et la sécurité
au travail ;
•
la violation des réglementations sur la protection de
l’environnement.
Document d’enregistrement universel 2021
61
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Les alertes traitées dans le cadre des dispositifs dédiés permettent,
le cas échéant, d’enrichir les processus d’identification et
prévention des risques, dans une logique d’amélioration continue.
Le dispositif d’alerte du Groupe a donné lieu au recueil de
252 signalements au titre de l’exercice 2021. Ces signalements
concernaient majoritairement des sujets liés aux ressources
humaines.
Le non‑respect par les collaborateurs des règles fixées par le Code
de conduite, par les principes directeurs et plus généralement
par le Règlement intérieur (ou tout document équivalent) de la
Maison qui les emploie, conduit le Groupe à prendre les mesures
appropriées visant à mettre fin au manquement constaté, ceci
incluant toute sanction disciplinaire adaptée et proportionnée
à la gravité de l’atteinte, conformément aux dispositions du
Règlement intérieur en vigueur (ou tout document équivalent),
des lois et des réglementations applicables.
5.7 Une gestion responsable des données personnelles
Afin de proposer à leurs clients des produits et expériences
d’exception, adaptés à leurs attentes, les Maisons du groupe LVMH
doivent disposer de données clients de qualité et s’engagent dès
lors à assurer la protection des données collectées.
À l’heure où le groupe LVMH innove et se diérencie par une
ambitieuse stratégie numérique tournée vers ses clients et leurs
aspirations, chaque Maison du groupe LVMH veille à se
conformer aux réglementations applicables en matière de données
personnelles et notamment au Règlement Général sur la
Protection des Données (RGPD).
Le respect de la réglementation applicable en matière de
protection des données personnelles impose la mise en place
d’une gouvernance adéquate au sein du groupe LVMH. Ainsi
chaque Maison du Groupe s’est dotée d’un Délégué à la Protection
des Données (Data Protection Ocer, « DPO ») qui pilote avec
l’appui des départements juridique et cybersécurité, et en étroite
collaboration avec les métiers (IT, digital, marketing, RH, etc.),
la mise en conformité des activités de chaque Maison.
Cela requiert également la diusion d’une culture de protection
des données personnelles qui irrigue l’ensemble des activités
et des métiers du Groupe ainsi que la prise en compte des
évolutions techniques et méthodologiques. À cet égard, LVMH et
ses Maisons dispensent régulièrement des formations et sessions
de sensibilisation aux problématiques liées à la protection
des données personnelles en présentiel et/ou en e‑learning. Les
chartes de données personnelles à destination des clients et des
collaborateurs des Maisons du groupe LVMH ont été révisées
afin de les informer de leurs droits et de leurs obligations en
matière de données personnelles, conformément au principe de
transparence prôné par le RGPD.
Une politique de cybersécurité exigeante est également appliquée
au sein du Groupe afin de tenir la promesse d’une expérience
client renouvelée sans faillir aux engagements de sécurité, de
confidentialité, d’intégrité et de disponibilité des données. Ainsi,
LVMH et ses Maisons veillent non seulement à la sécurité de leurs
propres systèmes d’information mais évalue également le niveau
de sécurité des produits et services fournis par les prestataires
tiers auxquels LVMH et ses Maisons font appel. Les prestataires
ayant accès aux données de LVMH et/ou de ses Maisons font
l’objet d’une analyse portant sur les mesures techniques et
organisationnelles qu’ils mettent en œuvre afin de s’assurer qu’ils
présentent un niveau de sécurité susant et adapté à leurs missions.
Des politiques spécifiques en matière de prévention, de détection
et de réponse aux incidents de cybersécurité sont également
appliquées au sein du Groupe.
De manière générale, les projets menés par LVMH et/ou ses Maisons
doivent donner lieu à la réalisation d’une étude permettant
de prendre en compte les problématiques liées à la sécurité et à la
protection des données personnelles (« Security and Privacy by
design »). Il s’agit de veiller à ce que seules les données personnelles
nécessaires aux finalités poursuivies sont eectivement collectées
et traitées (« Privacy by default ») et que les analyses d’impacts
relatives à la protection des données qui doivent être menées
ont été identifiées. Sur le plan de la sécurité des données, une
analyse de risques est menée et donnent lieu à un plan d’action
comportant des mesures techniques, organisationnelles et
contractuelles pour adresser les risques identifiés.
Dans un souci de cohérence et d’ecacité, une politique de
protection des données est proposée aux Maisons afin de leur
fournir un référentiel commun de règles et de recommandations
permettant d’assurer une protection adéquate des données
personnelles au sein du groupe LVMH, dans le respect des
réglementations applicables.
Cette politique définit un programme de conformité Groupe
en matière de protection des données personnelles, visant à
mettre en place une gouvernance claire et transparente pour
gérer ces problématiques, ainsi qu’un ensemble de directives,
organisations et processus communs. Des modèles de registre
de traitement, d’analyse d’impact, de notices d’information,
de questionnaire sécurité et de clauses de données personnelles
à insérer dans les contrats conclus avec les sous‑traitants de
données personnelles sont également fournis aux Maisons par
le Groupe, que chaque Maison adapte ensuite à son propre
contexte.
Le groupe LVMH dispose par ailleurs de Règles Contraignantes
d’Entreprises (également appelées Binding Corporate Rules,
« BCR ») validées par la Commission Nationale de l’Informatique
et des Libertés (CNIL) afin d’encadrer les transferts internationaux
au sein du groupe LVMH de données personnelles de
collaborateurs et de candidats.
Une campagne d’audit et d’évaluation annuelle est menée dans le
cadre du contrôle interne ou celui de l’Audit interne des Maisons
afin d’évaluer le respect de leurs engagements en matière de
protection des données personnelles.
Enfin, des communautés d’échange et de partage d’expériences,
regroupant les DPO et leurs relais locaux ainsi que les responsables
sécurité et responsables juridiques des Maisons du Groupe se
réunissent régulièrement afin d’échanger sur des problématiques
communes liées à la protection des données personnelles avec
pour objectif d’améliorer sans cesse les pratiques en cette matière.
62
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
6. RAPPORT DE L’ORGANISME TIERS INDÉPENDANT SUR LA DÉCLARATION
CONSOLIDÉE DE PERFORMANCE EXTRA-FINANCIÈRE
À l’Assemblée générale,
En notre qualité d’organisme tiers indépendant, accrédité par le COFRAC sous le numéro 3‑1681 (portée d’accréditation disponible
sur le site www.cofrac.fr) et membre du réseau de l’un des Commissaires aux comptes de votre société (ci‑après « entité »), nous vous
présentons notre rapport sur la déclaration consolidée de performance extra‑financière relative à l’exercice clos le 31 décembre 2021
(ci‑après la « Déclaration »), présentée dans le Rapport de gestion en application des dispositions des articles L. 225 102‑1, R. 225‑105
et R. 225‑105‑1 du Code de commerce.
1. Responsabilité de l’entité
Il appartient au Conseil d’administration d’établir une Déclaration conforme aux dispositions légales et réglementaires, incluant une
présentation du modèle d’aaires, une description des principaux risques extra‑financiers, une présentation des politiques appliquées
au regard de ces risques ainsi que les résultats de ces politiques, incluant des indicateurs clés de performance.
La Déclaration a été établie en appliquant les procédures de l’entité (ci‑après le « Référentiel ») dont les éléments significatifs sont
présentés dans la Déclaration (ou disponibles sur demande auprès de la Direction de l’Environnement ou de la Direction des ressources
humaines de votre groupe).
2. Indépendance et contrôle qualité
Notre indépendance est définie par les dispositions prévues à l’article L. 822‑11‑3 du Code de commerce et le code de déontologie
de la profession. Par ailleurs, nous avons mis en place un système de contrôle qualité qui comprend des politiques et des procédures
documentées visant à assurer le respect des textes légaux et réglementaires applicables, des règles déontologiques et de la doctrine
professionnelle.
3. Responsabilité de l’organisme tiers indépendant
Il nous appartient, sur la base de nos travaux, de formuler un avis motivé exprimant une conclusion d’assurance modérée sur :
•
la conformité de la Déclaration aux dispositions prévues à l’article R. 225‑105 du Code de commerce ;
•
la sincérité des informations fournies en application du 3° du I et du II de l’article R. 225 105 du Code de commerce, à savoir
les résultats des politiques, incluant des indicateurs clés de performance, et les actions, relatifs aux principaux risques, ci‑après les
« Informations ».
Il nous appartient également d’exprimer, à la demande de l’entité et hors champ d’accréditation, une conclusion d’assurance
raisonnable sur le fait que les informations sélectionnées par l’entité et identifiées par une 3 en Annexe 1 (ci‑après les « Informations
Environnementales et Sociétales Sélectionnées ») ont été établies, dans tous leurs aspects significatifs, conformément au Référentiel.
Il ne nous appartient pas en revanche de nous prononcer sur le respect par l’entité des autres dispositions légales et réglementaires
applicables, notamment, en matière de plan de vigilance et de lutte contre la corruption et l’évasion fiscale ni sur la conformité des
produits et services aux réglementations applicables.
Avis motivé sur la conformité et la sincérité de la Déclaration
Nature et étendue des travaux
Nos travaux décrits ci‑après ont été eectués conformément aux dispositions des articles A. 225 1 et suivants du Code de commerce,
à la doctrine professionnelle de la Compagnie nationale des Commissaires aux comptes relative à cette intervention et à la norme
internationale ISAE 3000 :
•
nous avons pris connaissance de l’activité de l’ensemble des entités incluses dans le périmètre de consolidation et de l’exposé des
principaux risques ;
•
nous avons apprécié le caractère approprié du Référentiel au regard de sa pertinence, son exhaustivité, sa fiabilité, sa neutralité et
son caractère compréhensible, en prenant en considération, le cas échéant, les bonnes pratiques du secteur ;
Document d’enregistrement universel 2021
63
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
•
nous avons vérifié que la Déclaration couvre chaque catégorie d’information prévue au III de l’article L. 225‑102‑1 du Code de
commerce en matière sociale et environnementale ainsi que les informations prévues au deuxième alinéa de l’article L. 22‑10‑36 en
matière de respect des droits de l’homme et de lutte contre la corruption et l’évasion fiscale ;
•
nous avons vérifié que la Déclaration présente les informations prévues au II de l’article R. 225‑105 du Code de commerce lorsqu’elles
sont pertinentes au regard des principaux risques et comprend, le cas échéant, une explication des raisons justifiant l’absence des
informations requises par le deuxième alinéa du III de l’article L. 225‑102‑1 du Code de commerce ;
•
nous avons vérifié que la Déclaration présente le modèle d’aaires et une description des principaux risques liés à l’activité de
l’ensemble des entités incluses dans le périmètre de consolidation, y compris, lorsque cela s’avère pertinent et proportionné,
les risques créés par ses relations d’aaires, ses produits ou ses services ainsi que les politiques, les actions et les résultats, incluant
des indicateurs clés de performance aérents aux principaux risques ;
•
nous avons consulté les sources documentaires et mené des entretiens pour :
–
apprécier le processus de sélection et de validation des principaux risques ainsi que la cohérence des résultats, incluant les
indicateurs clés de performance retenus, au regard des principaux risques et politiques présentés, et
–
corroborer les informations qualitatives (actions et résultats) que nous avons considérées les plus importantes présentées en
Annexe 1. Pour tous les risques, nos travaux ont été réalisés au niveau de l’entité consolidante, et dans une sélection d’entités
listées ci‑après :
– pour les risques environnementaux : Activité Vins et Spiritueux : MHCS Maison et sites (Epernay, France), Hennessy
Maison et sites (Cognac, France), Glenmorangie site (Tain, Écosse), Chandon Argentina sites (Argentine) ; Activité Parfums et
Cosmétiques : Parfums Christian Dior Maison et site (Saint‑Jean‑de‑Braye, France), Guerlain Maison et site (Chartres, France) ;
Activité Mode et Maroquinerie : Loro Piana site (Quarona, Italie), Christian Dior Couture Maison (France) et site (Lugagnano
Val d’Arda, Italie), Fendi Maison (Italie), Louis Vuitton Malletier Maison et magasins (France) ; Activité Montres et Joaillerie :
Bvlgari Maison et site (Valenza, Italie), TAG Heuer site (Chaux‑de‑Fonds, Suisse) ; Activité Distribution sélective : Le Bon Marché
(France), DFS magasins (Hong Kong), Sephora Europe Middle East Maison et magasins (France) ; Autres activités : Belmond
hôtels (Cipriani, Italie, et Das Cataratas, Brésil),
– pour les risques sociaux : Activité Vins et Spiritueux : MHCS (France) ; Activité Parfums et Cosmétiques : Guerlain (France) ;
Activité Mode et Maroquinerie : Manufacture de Maroquinerie et Accessoires Louis Vuitton (Espagne), Fendi (Italie), Société
des Ateliers Louis Vuitton (France) ; Activité Montres et Joaillerie : Hublot (Suisse) ; Activité Distribution sélective : Sephora
(Chine), Segep (France) ; Autres activités : Belmond Copacabana Palace (Brésil),
– pour les risques sociétaux :
‑ approvisionnements responsables : Activité Vins et Spiritueux : MHCS (France), Hennessy (France) ; Activité Parfums et
Cosmétiques : Parfums Christian Dior (France), Guerlain (France) ; Activité Mode et Maroquinerie : Fendi (Italie), Christian
Dior Couture (France), Louis Vuitton Malletier (France) ; Activité Montres et Joaillerie : Tiany & Co. (États‑Unis), Bvlgari
(Italie) ; Activité Distribution sélective : Sephora S.A. (France), Le Bon Marché (France),
‑ protection des données personnelles : Le Parisien (France), Moët Hennessy (France),
‑ conformité des pratiques d’aaires : Sephora S.A. (France), Parfums Christian Dior (France) ;
•
nous avons vérifié que la Déclaration couvre le périmètre consolidé, à savoir l’ensemble des entités incluses dans le périmètre de
consolidation conformément à l’article L. 233‑16 du Code de commerce avec les limites précisées dans la Déclaration ;
•
nous avons pris connaissance des procédures de contrôle interne et de gestion des risques mises en place par l’entité et avons apprécié
le processus de collecte visant à l’exhaustivité et à la sincérité des Informations ;
•
pour les indicateurs clés de performance et les autres résultats quantitatifs que nous avons considérés les plus importants présentés
en Annexe 1, nous avons mis en œuvre :
–
des procédures analytiques consistant à vérifier la correcte consolidation des données collectées ainsi que la cohérence de leurs
évolutions,
–
des tests de détail sur la base de sondages, consistant à vérifier la correcte application des définitions et procédures et à rapprocher
les données des pièces justificatives. Ces travaux ont été menés auprès d’une sélection d’entités contributrices listées ci‑dessus
et couvrent entre 9,1 % et 79 % des données consolidées sélectionnées pour ces tests (9,1 % des eectifs, 46 % des consommations
d’énergie et 61 % des approvisionnements certifiés) ;
•
nous avons apprécié la cohérence d’ensemble de la Déclaration par rapport à notre connaissance de l’ensemble des entités incluses
dans le périmètre de consolidation.
Nous estimons que les travaux que nous avons menés en exerçant notre jugement professionnel nous permettent de formuler une
conclusion d’assurance modérée ; une assurance de niveau supérieur aurait nécessité des travaux de vérification plus étendus.
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Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Moyens et ressources
Nos travaux ont mobilisé les compétences de quatorze personnes et se sont déroulés entre septembre 2021 et février 2022 sur une durée
totale d’intervention de quatorze semaines.
Nous avons mené une quinzaine d’entretiens avec les personnes responsables de la préparation de la Déclaration, représentant
notamment les directions générales, administration et finances, gestion des risques, éthique et conformité, ressources humaines,
environnement et achats.
Conclusion
Sur la base de nos travaux, nous n’avons pas relevé d’anomalie significative de nature à remettre en cause le fait que la déclaration
consolidée de performance extra‑financière est conforme aux dispositions réglementaires applicables et que les Informations, prises
dans leur ensemble, sont présentées, de manière sincère, conformément au Référentiel.
Rapport d’assurance raisonnable sur les Informations Sélectionnées
Nature et étendue des travaux
Concernant les Informations Sélectionnées par l’entité identifiées par une 3 en Annexe 1, nous avons mené des travaux de même
nature que ceux décrits dans le paragraphe 1 ci‑dessus pour les indicateurs clés de performance et les autres résultats quantitatifs que
nous avons considérés les plus importants, mais de manière plus approfondie, en particulier en ce qui concerne l’étendue des tests.
L’échantillon sélectionné représente ainsi en moyenne 47 % des Informations Environnementales Sélectionnées et 70 % des Informations
Sociétales Sélectionnées.
Nous estimons que ces travaux nous permettent d’exprimer une assurance raisonnable sur les Informations Sélectionnées.
Paris‑La Défense, le 8 février 2022
L’Organisme Tiers Indépendant
EY & Associés
Éric Duvaud
Associé, Développement durable
Document d’enregistrement universel 2021
65
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
Annexe 1 : informations considérées comme les plus importantes
Informations sociales
Informations quantitatives
(incluant les indicateurs clé de performance)
Informations qualitatives
(actions ou résultats)
— Répartition de l’effectif inscrit au 31 décembre 2021
par sexe et par catégorie professionnelle.
— Recrutements en CDI du 1
er
janvier au 31 décembre 2021 (répartition par sexe).
— Taux de turnover global, volontaire et involontaire des salariés
en CDI du 1
er
janvier au 31 décembre 2021.
— Part des salariés en CDI formés entre le 1
er
janvier et le 31 décembre 2021
selon les catégories professionnelles.
— Nombre moyen de jours de formation par salarié en CDI.
— Taux d’absentéisme par motif.
— Taux de fréquence des accidents du travail.
— Taux de gravité des accidents du travail.
— La santé et la sécurité au travail.
— L’inclusion et la diversité des collaborateurs.
— Le déploiement de la politique employeur et l’attraction
et la formation des étudiants et jeunes diplômés.
— La formation et l’accompagnement des collaborateurs
dans leurs parcours professionnels.
— Le dialogue social.
Informations environnementales
Informations quantitatives
(incluant les indicateurs clés de performance)
Informations qualitatives
(actions ou résultats)
— Part des sites industriels certiés ISO 14001 (%).
— Consommations d’énergie totales (MWh). 3
— Émissions de gaz à effet de serre liées aux consommations
d’énergie – scope 1 & 2 (tonnes équivalent CO
2
). 3
— Émissions de gaz à effet de serre générées par le transport
aval – scope 3 (tonnes équivalent CO
2
). 3
— Consommation totale d’eau pour les besoins « process » (m³).
— Consommation totale d’eau pour les besoins « agricoles » (m³).
— Total de déchets produits (tonnes).
— Total de déchets dangereux produits (tonnes).
— Taux de valorisation des déchets (%).
— Total d’emballages remis aux clients (tonnes). 3
— L’organisation de la démarche environnementale, en particulier
la gouvernance et les engagements, incluant le programme LIFE 360.
— L’impact environnemental des emballages et le suivi
de l’objectif LIFE « Circularité Créative ».
— La lutte contre le changement climatique et le suivi
de l’objectif LIFE « Climat ».
Informations sociétales
Informations quantitatives
(incluant les indicateurs clés de performance)
Informations qualitatives
(actions ou résultats)
— Part des approvisionnements en raisins, eaux de vie et vins clairs (en kg),
issus des vignobles en propres ou achetés, produits sous certication
de viticulture durable (%). 3
— Part des approvisionnements huile de palme, de palmistes et leurs dérivés
(en kg) certiés RSPO Mass Balance ou Segregated (%). 3
— Part des approvisionnements en cuirs ovins et bovins (en m²)
issus de tanneries certiées LWG (%). 3
— Part des approvisionnements en cuirs exotiques (crocodiliens)
(en nombre de peaux) issus de tanneries certiées LWG (%).
— Part des approvisionnements en or (en kg) certiés RJC CoC. 3
— Part des approvisionnements en or (en kg) issus
de fournisseurs certiés RJC CoP. 3
— Part des approvisionnements en diamants (en ct) issus
de fournisseurs certiés RJC CoP. 3
— Part des approvisionnements en coton (en tonnes) certié (%). 3
— Part des approvisionnements en fourrures (vison et renard) (en kg) certifiées (%).
— Part des approvisionnements en laine de moutons (mérinos
et autres espèces) et cachemire (en kg) certiée (%).
— Nombre d’audits sociaux et/ou environnementaux de fournisseurs
et sous-traitant réalisés.
— Les standards environnementaux pris en compte
dans les approvisionnements et le suivi des objectifs LIFE
« Traçabilité » et « Biodiversité ».
— Le déploiement de la Charte sur les conditions de travail
et le bien-être des mannequins.
— La démarche d’évaluation et d’accompagnement des fournisseurs.
— La gestion des données personnelles.
— La démarche d’intégrité dans la conduite des affaires.
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Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
7. TABLES DE CORRESPONDANCE
7.1 Déclaration de performance extra‑nancière
Comme tout acteur économique, le groupe LVMH est confronté
à un ensemble de risques d’ordre extra‑financier susceptibles
d’aecter ses performances, de porter atteinte à sa réputation
et d’impacter ses parties prenantes et/ou l’environnement. Les
risques suivants ont été retenus comme « principaux » compte
tenu des activités du Groupe par les représentants de diérentes
fonctions centrales et par la Direction générale (cf. « Éthique et
responsabilité », §4.) :
•
l’impact sur les écosystèmes et l’épuisement des ressources
naturelles ;
•
l’établissement et la continuité de chaînes d’approvisionnement
responsables ;
•
la préservation de la santé et de la sécurité dans le cadre de
nos activités ;
•
la perte des savoir‑faire et compétences‑clés ;
•
la mise en œuvre d’une politique d’inclusion et d’épanouissement
des collaborateurs ;
•
la survenance d’une faille dans la mise en œuvre des règles
de protection des données personnelles ;
•
la défaillance dans la mise en œuvre des dispositifs de
conformité des pratiques d’aaires.
LVMH s’attache à maîtriser chacun de ces risques par la mise
en œuvre de politiques adaptées. Les tables de correspondance
ci‑après regroupent de manière synthétique les informations
constitutives de la Déclaration de performance extra‑financière
du Groupe au titre de l’article L. 225‑102‑1 du Code de commerce,
et leur emplacement au sein du présent Rapport de gestion. Ils
incluent des références aux informations requises par ce texte
au titre du respect des droits de l’Homme et des luttes contre
la corruption, le changement climatique, et les discriminations.
Les autres informations requises par ce texte figurent aux
emplacements suivants :
•
s’agissant du modèle d’aaires du Groupe, dans les sections
intitulées « Modèle économique de LVMH » et « Présentation
des activités, faits marquants et perspectives », en introduction
de ce rapport ;
•
s’agissant de la présentation des eectifs par groupe d’activités
et par zone géographique, dans le chapitre « Talents et
attractivité », au point 1.3 ;
•
s’agissant des accords collectifs conclus dans l’entreprise, dans
le chapitre « Talents et attractivité », au point 3.2 ;
•
s’agissant des informations relatives à l’économie circulaire,
dans le chapitre « Environnement et durabilité », au point 2. ;
•
s’agissant des informations relatives à la lutte contre le gaspillage
alimentaire, dans le chapitre « Environnement et durabilité »,
au point 2.2.3 ;
•
s’agissant des engagements sociétaux en faveur du dévelop‑
pement durable, outre les thèmes traités dans les tables de
correspondance ci‑dessous au titre des conséquences sociales,
du respect des droits humains et de l’environnement, dans le
chapitre « Solidarité et Mécénat », aux points 1. et 2. ;
•
s’agissant du respect du bien‑être animal, dans le chapitre
« Environnement et durabilité », au point 3. ;
Enfin, compte tenu de la nature des activités du Groupe, les thèmes
de la lutte contre la précarité alimentaire et de l’alimentation
responsable, équitable et durable, ne font pas l’objet de
développements dans le présent Rapport de gestion.
Document d’enregistrement universel 2021
67
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
7.1.1 Conséquences sociales
Risques Politiques Résultats
Perte des
savoir‑faire et
compétences‑clés
— Partenariats académiques
(« Talents et attractivité », §2.3)
— Institut des Métiers d’Excellence
(« Talents et attractivité », §2.3)
— Formation et accompagnement des collaborateurs
(« Talents et attractivité », §3.1)
— Dispositifs spéciques pour la formation
et l’emploi de personnes en situation de handicap
(« Talents et attractivité », §2.4)
— Accompagnement des talents féminins dans la prise
de positions-clés (« Talents et attractivité », §2.4)
— Recrutements par groupe d’activités et zone géographique
(« Talents et attractivité », §2.1)
— Investissement formation
(« Talents et attractivité », §3.1)
— Données relatives à la mobilité interne
(« Talents et attractivité », §3.1)
— Récompenses obtenues aux classements sur l’attractivité
des employeurs (« Talents et attractivité », §2.1)
Préservation de la
santé et de la sécurité
dans le cadre
de nos activités
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Dispositif d’alerte « LVMH Alert Line »
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Charte sur les relations de travail avec les mannequins
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Investissements en hygiène-santé-sécurité
(« Talents et attractivité », §3.2)
— Formations des collaborateurs sur l’hygiène-santé-sécurité
(« Talents et attractivité », §3.2)
— Audits sociaux des fournisseurs et sous-traitants
comprenant une dimension santé-sécurité
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Démarche relative à l’utilisation de composés chimiques,
cosmétovigilance (« Éthique et responsabilité », §5.3)
— Promotion d’une consommation responsable de vins
et spiritueux (« Éthique et responsabilité », §5.3)
— Répartition, taux de fréquence et de gravité
des accidents du travail (« Talents et attractivité », §3.2)
— Données relatives aux audits sociaux,
qui incluent une dimension santé-sécurité
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Formation des salariés et fournisseurs au standard interne
« LVMH Restricted Substances List »
(« Éthique et responsabilité », §5.3)
Mise en œuvre d’une
politique d’inclusion
et d’épanouissement
des collaborateurs
(aspects liés à
l’épanouissement
au travail)
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Dispositif d’alerte « LVMH Alert Line »
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Programme DARE (« Talents et attractivité », §3.1)
— LVMH Global Pulse Survey (« Talents et attractivité », §3.1)
— LVMH Heart Fund (« Talents et attractivité », §3.2)
— Formation spécique des managers
(« Talents et attractivité », §3.1)
— Comité de Groupe et Comité commun
des Sociétés européennes
(« Talents et attractivité », §3.2)
— Nombre de réunions des instances représentatives
du personnel en 2021 (« Talents et attractivité », §3.2)
— Dotation et nombre de demandes de soutien
reçues dans le cadre du LVMH Heart Fund
(« Talents et attractivité », §3.2)
68
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
7.1.2 Respect des droits humains
Risques Politiques Résultats
Établissement et
continuité de chaînes
d’approvisionnement
responsables
(aspects liés au
respect des droits
humains)
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Code de conduite Fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Charte sur les relations de travail avec les mannequins
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Dispositif d’alerte « LVMH Alert Line »
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Analyse des risques Groupe
(« Éthique et responsabilité », §4.)
— Audits sociaux des fournisseurs et sous-traitants
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Collecte d’informations sur la performance sociale et
éthique des fournisseurs via la plate-forme EcoVadis
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Participation à des initiatives multipartites couvrant
les lières à risques (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Répartition des fournisseurs et audits
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Données sur les audits mixtes et audits spéciquement
sociaux réalisés auprès des fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Proportion de ré-audits
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Taux de fournisseurs ne répondant pas aux exigences
du Groupe (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Nombre de ruptures suite aux audits
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Nombre de relations commerciales non-initiées
suite aux audits (« Éthique et responsabilité », §5.2)
Mise en œuvre
d’une politique
d’inclusion et
d’épanouissement
des collaborateurs
(aspects liés à la
lutte contre les
discriminations
et à la promotion
de la diversité)
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Dispositif d’alerte « LVMH Alert Line »
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Code de conduite Recrutement
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Formation spécique des recruteurs
(« Talents et attractivité », §2.4)
— Contrôle indépendant des pratiques de recrutement
(« Talents et attractivité », §2.4)
— Dispositifs spéciques pour la formation et
l’emploi de personnes en situation de handicap
(« Talents et attractivité », §2.4)
— Accompagnement des talents féminins dans la prise
de positions-clés (« Talents et attractivité », §2.4)
— Taux d’emploi de personnes en situation
de handicap (« Talents et attractivité », §2.4)
— Représentation des femmes dans les
recrutements et dans les effectifs du Groupe
(« Talents et attractivité », §2.4)
Faille dans la mise
en œuvre des règles
de protection des
données personnelles
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Politique de protection des données
(« Éthique et responsabilité », §5.7)
— Constitution d’une communauté des Data Protection Officers
(« Éthique et responsabilité », §5.7)
Document d’enregistrement universel 2021
69
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
7.1.3 Conséquences environnementales
Risques Politiques Résultats
Impact sur les
écosystèmes et
épuisement des
ressources naturelles
(incluant les aspects
liés à la lutte contre
le changement
climatique)
— Charte Environnement LVMH
(« Environnement et durabilité », §1.1 et 1.2)
— Programme LIFE et objectifs LIFE 360
(« Environnement et durabilité », §1.1 et 1.2)
— Lutte contre le changement climatique et fonds
carbone LVMH (« Environnement et durabilité », §5.)
— Amélioration de l’Indice de Performance
Environnementale des emballages pour les
Parfums et Cosmétiques et les Vin et Spiritueux
(« Environnement et durabilité », §2.2)
— Intensication du déploiement de la viticulture durable
et biologique (« Environnement et durabilité », §3.1)
— Certication des matières utilisées pour la conception
des produits (« Environnement et durabilité », §3.1)
— Montants récoltés via le Fonds carbone et tonnes
équivalents CO
2
évitées via les projets innovants soutenus
(« Environnement et durabilité », §5.2)
— Augmentation de la part des énergies
renouvelables dans le mix énergétique
(« Environnement et durabilité », §5.2)
— Déploiement d’un système de management
environnemental dans les sites industriels
(« Environnement et durabilité », §2.1.4 et 2.2.4)
Établissement et
continuité de chaînes
d’approvisionnement
responsables
(aspects liés à
l’environnement)
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Code de conduite Fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Charte Environnement LVMH
(« Environnement et durabilité », §1.1 et 1.2)
— Programme LIFE et objectifs LIFE 360
(« Environnement et durabilité », §1.1 et 1.2)
— Dispositif d’alerte « LVMH Alert Line »
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Collecte d’informations sur la performance
environnementale des fournisseurs via la plate-forme
EcoVadis (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Participation à des initiatives multipartites couvrant
les lières à risques (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Données sur les audits environnementaux
réalisés auprès des fournisseurs (« audits mixtes
et audits spéciquement environnementaux)
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Programme LIFE 360 – Objectif « Biodiversité »,
notamment pour les lières du raisin, des cuirs et peaux,
des pierres et métaux précieux, des dérivés de l’huile
de palme et des substances chimiques règlementées
(« Environnement et durabilité », §3.1)
70
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
7.1.4 Lutte contre la corruption
Risques Politiques Résultats
Défaillance dans
la mise en œuvre
des dispositifs de
conformité des
pratiques d’affaires
— Code de conduite LVMH
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Code de conduite Fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Dispositif d’alerte « LVMH Alert Line »
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Intranet Éthique et Conformité du Groupe
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Cartographies des risques de corruption
(« Éthique et responsabilité », §4. et 5.6)
— Évaluation anti-corruption des tierces-parties
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Rôle de la Direction, des correspondants,
des comités Éthique et Conformité
(« Éthique et responsabilité », §3. et 5.6)
— Principes directeurs internes
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Formation anticorruption
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Règles de conformité intégrées au référentiel d’audit
et contrôle interne (« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Compte-rendu au Comité d’éthique et du
développement durable du Conseil d’administration
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Nombre de signalements reçus dans
le cadre du dispositif LVMH Alert Line
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Nombre de validations du module de formation
anti-corruption (« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Nombre de correspondants Éthique et Conformité
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
Document d’enregistrement universel 2021
71
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
7.2 Plan de vigilance
Acteur responsable et engagé présent à l’échelle mondiale, le
groupe LVMH s’eorce d’exercer une influence positive sur
les sociétés et territoires dans lesquels il évolue, et de prévenir
les atteintes éventuelles que son activité, comme celle de ses
fournisseurs et sous‑traitants sont susceptibles de générer pour
ses parties prenantes et l’environnement.
Les tables de correspondance ci‑dessous regroupent de manière
synthétique les informations constitutives du Plan de vigilance
du Groupe au titre de l’article L. 225‑102‑4 du Code de commerce,
et leur emplacement au sein du présent Rapport de gestion.
7.2.1 Droits humains et libertés fondamentales
Activités du Groupe Activités des fournisseurs et sous‑traitants
Cartographie
des risques
— Analyse des risques Groupe
(« Éthique et responsabilité », §4.)
— Évaluation complémentaire des risques de certains
fournisseurs dans le cadre de la plate-forme EcoVadis
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Analyse des risques Groupe
(« Éthique et responsabilité », §4.)
Procédures
d’évaluation
régulière
— Référentiels d’audit et contrôle interne
(« Gestion des risques nanciers et opérationnels,
contrôle interne », §3.5)
— Audits et ré-audits de vérication
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Plans d’actions correctifs suite aux audits
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
Actions
d’atténuation
et de prévention
— Formation spécique des recruteurs pour prévenir
les discriminations (« Talents et attractivité », §2.4)
— Contrôle indépendant des pratiques de recrutement
(« Talents et attractivité », §2.4)
— Code de conduite Fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Formation des fournisseurs et des acheteurs
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Participation à des initiatives multipartites couvrant
les lières à risques (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Objectifs d’approvisionnements certiés
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
Mécanismes
d’alerte
— Dispositif d’alerte « LVMH Alert Line » centralisé
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Dispositif LVMH Alert Line accessible à toutes les parties
prenantes, y compris les collaborateurs de fournisseurs
ou sous-traitants (« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Certaines Maisons ont déployé des solutions
permettant de recueillir directement les avis d’employés
de fournisseurs sur leurs conditions de travail
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
Dispositif de suivi
et d’évaluation
— Actualisation régulière de l’analyse
des risques
— Plans de remédiation des défaillances constatées
lors des audit (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Ré-audits des fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
72
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
7.2.2 Santé et sécurité des personnes
Activités du Groupe Activités des fournisseurs et sous‑traitants
Cartographie
des risques
— Analyse des risques Groupe
(« Éthique et responsabilité », §4.)
— Analyse des risques Groupe
(« Éthique et responsabilité », §4.)
— Évaluation complémentaire des risques de certains
fournisseurs dans le cadre de la plate-forme EcoVadis
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
Procédures
d’évaluation
régulière
— Référentiels d’audit et contrôle interne
(« Gestion des risques nanciers et opérationnels,
contrôle interne », §3.5)
— Suivi de l’accidentologie
(« Talents et attractivité », §3.2)
— Audits et ré-audits de vérication
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Plans d’actions correctifs suite aux audits
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
Actions
d’atténuation
et de prévention
— Standard interne LVMH Restricted Substances List
(« Éthique et responsabilité », §5.3)
— LVMH Testing Program
(« Éthique et responsabilité », §5.3)
— Promotion d’une consommation responsable de vins
et spiritueux (« Éthique et responsabilité », §5.3)
— Assurance responsabilité civile
(« Gestion des risques nanciers et opérationnels,
contrôle interne », §2.3)
— Programmes d’assurance spéciques
dans les pays où les accidents du travail ne
sont pas couverts par des organismes publics
(« Gestion des risques nanciers et opérationnels,
contrôle interne », §2.3)
— Code de conduite Fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Formation des fournisseurs et des acheteurs
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Participation à des initiatives multipartites couvrant
les lières à risques (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Objectifs d’approvisionnements certiés
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Guides d’accompagnement des fournisseurs
dans l’élimination des substances chimiques
dont l’utilisation est restreinte ou prohibée par LVMH
(« Éthique et responsabilité », §5.3)
— Charte sur les relations de travail avec les mannequins
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
Mécanismes
d’alerte
— Dispositif d’alerte « LVMH Alert Line » centralisé
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Dispositif LVMH Alert Line accessible à toutes les parties
prenantes, y compris les collaborateurs de fournisseurs
ou sous-traitants (« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Certaines Maisons ont déployé des solutions
permettant de recueillir directement les avis d’employés
de fournisseurs sur leurs conditions de travail
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
Dispositif de suivi
et d’évaluation
— Actualisation régulière prévue de l’analyse
des risques
— Plans de remédiation des défaillances constatées
lors des audits (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Ré-audits des fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
Document d’enregistrement universel 2021
73
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Éthique et responsabilité
7.2.3 Environnement
Activités du Groupe Activités des fournisseurs et sous‑traitants
Cartographie
des risques
— Analyse des risques Groupe
(« Environnement et durabilité », §1.)
— Identication des enjeux environnementaux
(« Éthique et responsabilité », §4. et « Environnement
et durabilité » , §1.)
— Évaluation complémentaire des risques de certains
fournisseurs dans le cadre de la plate-forme EcoVadis
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
Procédures
d’évaluation
régulière
— Système de management environnemental
(« Environnement et durabilité », §2.1.4 et 2.2.4)
— Audits et ré-audits de vérication
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Plans d’actions correctifs suite aux audits
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
Actions
d’atténuation
et de prévention
— Objectifs LIFE 360
(« Environnement et durabilité », §2. à 5.)
— Assurance couvrant les atteintes à l’environnement
(« Gestion des risques nanciers et opérationnels,
contrôle interne », §2.3 et 2.4)
— Code de conduite Fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §2.2)
— Formation des fournisseurs et des acheteurs
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Participation à des initiatives multipartites couvrant
les lières à risques (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Objectifs d’approvisionnements certiés
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
Mécanismes
d’alerte
— Dispositif d’alerte « LVMH Alert Line » centralisé
(« Éthique et responsabilité », §5.6)
— Dispositif LVMH Alert Line accessible à toutes les parties
prenantes, y compris les collaborateurs de fournisseurs
ou sous-traitants (« Éthique et responsabilité », §5.6)
Dispositif de suivi
et d’évaluation
— Suivi de l’atteinte des objectifs LIFE 360
(« Environnement et durabilité », §2. à 5.)
— Actualisation régulière prévue de l’analyse
des risques
— Plans de remédiation des défaillances constatées lors des
audits (« Éthique et responsabilité », §5.2)
— Ré-audits des fournisseurs
(« Éthique et responsabilité », §5.2)
74
Document d’enregistrement universel 2021
Document d’enregistrement universel 2021
75
1. POLITIQUE GÉNÉRALE EN MATIÈRE D’ENVIRONNEMENT 76
1.1 Organisation de la démarche environnementale 76
1.2 Le programme LIFE 78
1.3 Périmètre de reporting 2021 80
2. LIFE 360 – CIRCULARITÉ CRÉATIVE 80
2.1 Description de la politique Circularité Créative 80
2.2 Principaux résultats Circularité Créative en 2021 82
3. LIFE 360 – BIODIVERSITÉ 84
3.1 Description de la politique Biodiversité 84
3.2 Principaux résultats Biodiversité en 2021 87
4. LIFE 360 – TRAÇABILITÉ ET TRANSPARENCE 91
4.1 Description de la politique Traçabilité et Transparence 91
4.2 Principaux résultats Traçabilité et Transparence en 2021 92
5. LIFE 360 – CLIMAT 92
5.1 Description de la politique Climat 92
5.2 Principaux résultats Climat en 2021 94
5.3 Soutien des principes TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) 97
6. TAXINOMIE ENVIRONNEMENTALE 99
6.1 Ventes 99
6.2 Investissements opérationnels (Capex) 99
6.3 Charges de maintenance, R&D et location (Opex) 100
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Environnement et durabilité
76
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
1. POLITIQUE GÉNÉRALE EN MATIÈRE D’ENVIRONNEMENT
L’une des conséquences de la crise sanitaire qui a continué à
sévir en 2021 est le renforcement des attentes des sociétés civiles
mondiales à l’égard de la protection de la biodiversité et de la
lutte contre le réchauement climatique. Désormais doté d’une
quatrième valeur, celle de l’engagement (en matière d’inclusion et
de solidarité, en matière d’environnement), aux côtés de celles de
la créativité, la quête d’excellence et l’esprit d’entreprise, le Groupe
a dévoilé sa nouvelle boussole environnementale, le 12 avril 2021,
lors de son Assemblée générale : LIFE 360, (LVMH Initiatives
For the Environment – 360), Il s’agit d’une nouvelle étape de la
politique environnementale du Groupe, initiée dès 1992, et qui
s’inscrit dans la suite de LIFE 2020, le programme d’engagements
2016‑2020 de LVMH. LIFE 360 définit des objectifs à l’horizon
2023, 2026 et 2030, déployés à l’échelle des Maisons pour accélérer
les progrès, avec l’ambition de faire émerger un luxe nouveau :
celui de l’alliance entre la nature d’une part, et la créativité et
l’excellence artisanale d’autre part, sans que l’une ne domine l’autre.
1.1 Organisation de la démarche environnementale
1.1.1 Gouvernance
Rattachée à Antoine Arnault, membre du Conseil d’administration
de LVMH, la Direction du Développement Environnement est
composée de 10 collaborateurs, cette Direction a pour objectifs
de :
•
déployer les quatre plans d’action (Circularité créative,
Traçabilité, Biodiversité et Climat) du programme LIFE – LVMH
Initiatives For the Environment à l’échelle des Maisons ;
•
orienter la politique environnementale des sociétés du
Groupe, dans le respect de la Charte Environnement de
LVMH ;
•
rendre compte de la stratégie environnementale du Groupe
grâce à un reporting dédié et à la construction d’indicateurs
d’impact spécifiques ;
•
identifier les analyses environnementales, outils et métho‑
dologies d’excellence et les proposer aux Maisons ;
•
inscrire l’environnement dans les processus de créativité et
nourrir l’innovation ;
•
conduire les analyses de prospective pour aider les Maisons
à prévenir les risques et à saisir les opportunités pour
chacun des groupes d’activités : Vins et Spiritueux, Mode et
Maroquinerie, Parfums et Cosmétiques, Montre et Joaillerie,
Distribution sélective ;
•
former et sensibiliser les collaborateurs de tout niveau
hiérarchique ;
•
partager les expériences environnementales de LVMH lors
des Sommets internationaux et construire les partenariats
d’action ;
•
contribuer à la réputation du Groupe et à sa performance
extra‑financière.
Chaque Maison s’appuie également sur des compétences
internes en matière environnementale. Ces experts forment un
réseau de près de 200 correspondants Environnement issus des
Maisons qui se réunit plusieurs fois par an lors des Commissions
Environnement afin notamment d’échanger sur les bonnes
pratiques.
En 2003, le Groupe a adhéré au Pacte Mondial des Nations Unies
qui promeut la responsabilité civique des entreprises via le
respect de dix principes universellement acceptés, dont les trois
suivants en matière d’environnement :
•
appliquer l’approche de précaution face aux problèmes
touchant l’environnement ;
•
promouvoir une plus grande responsabilité en matière
d’environnement ;
•
favoriser la mise au point et la diusion de technologies
respectueuses de l’environnement.
Par ailleurs, l’amélioration continue de la démarche de LVMH
en matière d’environnement est étroitement liée à la capacité
du Groupe à faire de ses 175 700 collaborateurs des acteurs de
cette démarche. La Direction de l’Environnement s’attache
donc à sensibiliser, informer et former ses collaborateurs sur la
préservation des ressources naturelles et de la biodiversité ainsi que
le changement climatique. Depuis 2016, cette mission est confiée
à une Académie de l’Environnement interne. Elle élabore des
parcours qui répondent aux grands enjeux du programme LIFE,
à l’aide de supports pédagogiques variés : sessions présentielles,
e‑learning, classes virtuelles, etc. et couvre de nombreux sujets
comme l’éco‑conception ou l’audit environnement. En 2021, des
formations à l’éco‑conception des produits et des magasins ainsi
qu’à la biodiversité ont été réalisées. Par ailleurs, la quasi‑totalité
des Maisons ont poursuivi cette année la formation et la
sensibilisation de leur personnel à l’environnement. Ces actions
représentent un volume total de 20 106 heures. Pour optimiser
la performance environnementale des boutiques, LVMH
propose notamment un programme de webinars mensuels
à la communauté Store Planning et Environnement portant
essentiellement sur l’écoconception des bâtiments, en lien avec
les guidelines du Groupe et LIFE 360.
En 2021, le Groupe est sélectionné dans les principaux indices
basés sur les critères de l’investissement responsable : FTSE4Good
Global 100, Euronext Vigeo Eurozone 120 (67/100), S&P (71/100),
CDP Climate (A‑), CDP Water (A‑) et CDP Forests (A‑).
Document d’enregistrement universel 2021
77
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
1.1.2 Identication des risques
En 2021, l’analyse des enjeux matériels pour le Groupe a été mise
à jour par une cartographie de l’impact climat sur les activités
de LVMH. Les principaux risques identifiés en matière
environnementale au niveau Groupe concernent :
1. l’impact sur les écosystèmes ;
2. l’épuisement des ressources naturelles ;
3. l’établissement et la continuité de chaînes d’approvisionnement
responsables.
Le Groupe est également exposé à des risques et bénéficient
d’opportunités liées aux évolutions du climat.
Les politiques mises en œuvre et les résultats qui en découlent
sont présentés dans les parties suivantes.
Dans le détail, la matrice complète d’analyse des risques et opportunités révèle les enjeux environnementaux suivants liés aux activités
du Groupe :
Vins et
Spiritueux
Mode et
Maroquinerie
Parfums et
Cosmétiques
Montres et
Joaillerie
Distribution
sélective
État des ressources
énergétiques
et changements
climatiques
‑ culture des raisins
et rendement ;
‑ production
des emballages ;
‑ distillation ;
‑ transport des produits ;
‑ érosion des sols.
‑ éclairage et climatisation
des boutiques ;
‑ transport des produits
et taxe carbone ;
‑ production des ressources
nécessaires à la fabrication
des produits :
‑ bres textiles végétales
(coton…),
‑ cuirs dont cuirs
exotiques,
‑ fourrure,
‑ laines ;
‑ attente des clients pour
des produits plus durables ;
‑ coûts des énergies
renouvelables.
‑ production des
emballages ;
‑ éclairage et climatisation
des boutiques ;
‑ transport des produits
et taxe carbone ;
‑ attente des clients pour
des produits plus durables ;
‑ coûts des énergies
renouvelables.
‑ éclairage et climatisation
des boutiques ;
‑ coûts des énergies
renouvelables.
‑ éclairage et climatisation
des boutiques ;
‑ transport des produits ;
‑ coûts des énergies
renouvelables.
Impact sur
la ressource
en eau
‑ consommation d’eau
(irrigation des vignes
en Australie, Nouvelle-
Zélande, Argentine
et Californie) ;
‑ production d’efuents
chargés en matière
organique lors de
la vinication et de
la distillation.
‑ consommation d’eau
(fermes de crocodiliens
et tanneries) ;
‑ production d’efuents
chargés en matière
organique ;
‑ matières premières
alternatives.
‑ consommation d’eau
(production des
matières premières
et transformation).
‑ consommation d’eau
lors de l’extraction des
ressources minérales
nécessaires à la fabrication
des produits ;
‑ production d’efuents
chargés en matières
minérales.
Impact sur les
écosystèmes
(dont déforestation
et désertication)
et épuisement
des ressources
naturelles
‑ production des ressources
végétales nécessaires
à la production : vignes,
orge, seigle…
‑ protection de la
biodiversité.
‑ production des ressources
nécessaires à la fabrication
des produits :
‑ bres textiles végétales
(coton…),
‑ cuirs dont cuirs
exotiques,
‑ fourrure,
‑ laines,
‑ plumes duvet ;
‑ pratiques d’élevage
et de trappe pour les
matières premières
d’origine animale ;
‑ protection de la
biodiversité.
‑ production des ressources
végétales nécessaires à
la fabrication des produits
(rose, jasmin…) ;
‑ protection de la
biodiversité.
‑ extraction des ressources
nécessaires à la fabrication
des produits :
‑ pierres et métaux
précieux,
‑ cuir exotique ;
‑ pratiques d’élevage
et de trappe pour les
matières premières
d’origine animale ;
‑ protection de la
biodiversité.
Production
de déchets
‑ production de résidus des
processus de vinication/
distillation et de déchets
d’emballages ;
‑ économie circulaire.
‑ matières premières
inutilisées, produits
obsolètes et invendus,
vitrines et événements ;
‑ attente des clients pour
des produits plus durables ;
‑ économie circulaire.
‑ PLV (publicité sur les
lieux de vente), déchet
d’emballages, produits
obsolètes et invendus ;
‑ économie circulaire.
‑ déchets issus de métaux ;
‑ économie circulaire.
‑ PLV, déchets d’emballages,
produits obsolètes
et invendus ;
‑ économie circulaire.
78
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
1.1.3 Dépenses environnementales
Les postes de dépenses environnementales ont été comptabilisés
en suivant les recommandations de l’avis de l’Autorité des
Normes Comptables (ANC). Les charges d’exploitation et les
investissements ont été reportés pour chacun des postes suivants :
•
protection de l’air ambiant et du climat ;
•
gestion des eaux usées ;
•
gestion des déchets ;
•
protection et assainissement du sol ;
•
lutte contre le bruit et les vibrations ;
•
protection de la biodiversité et autres activités de protection
de l’environnement ;
•
recherche et développement.
En 2021, le montant des dépenses liées à la protection de
l’environnement se répartit comme suit :
•
charges d’exploitation : 32 millions d’euros (24,4 millions
d’euros en 2020) ;
•
investissements : 16,6 millions d’euros (10,4 millions d’euros
en 2020).
Le montant des provisions pour risques environnementaux au
31 décembre 2021 est de 12,4 millions d’euros. Cette somme
correspond aux garanties financières légales pour les installations
SEVESO seuil haut.
Par ailleurs, conformément au Règlement européen 2020/852
définissant la soutenabilité environnementale des activités
économiques, LVMH a procédé à l’identification de la part de
ses activités éligibles au titre des objectifs relatifs à l’adaptation
et à l’atténuation du changement climatique (cf. chapitre 6
« Taxinomie environnementale »).
1.2 Le programme LIFE
Signée en 2001 par le Président du Groupe, la Charte Environ ‑
nement est le document fondateur des cinq grandes ambitions
environnementales de LVMH :
•
rechercher un haut niveau de performance environnementale ;
•
susciter un engagement collectif ;
•
maîtriser les risques environnementaux ;
•
concevoir des produits en intégrant innovation et créativité
environnementale ;
•
s’engager au‑delà de l’entreprise.
La Charte Environnement incite également chaque Président de
Maison à s’impliquer dans la démarche par des actions concrètes
et engage chaque Maison à mettre en place un système de
management de l’environnement ecace, réfléchir collectivement
aux enjeux environnementaux liés aux produits, gérer les
risques et utiliser les meilleures pratiques environnementales.
La Charte Environnement a guidé la démarche d’engagements
environnementaux de LVMH et de son programme d’actions.
1.2.1 Dénition de la démarche LIFE
Lancé en 2011, le programme LIFE – LVMH Initiatives For the
Environment – est conçu de façon à renforcer l’intégration
de l’environnement dans la stratégie des marques, faciliter le
développement de nouveaux outils de pilotage et tenir compte
des évolutions et enrichissements découlant des pratiques
innovantes des Maisons.
Depuis 2014, les Maisons intègrent le programme LIFE dans
leur plan stratégique. Mis en œuvre par le Comité de direction
de chaque Maison, le programme LIFE est établi autour de neuf
dimensions clés de la performance environnementale :
•
environnement dans la conception ;
•
sécurisation de l’accès aux matières premières stratégiques et
filières d’approvisionnement ;
•
traçabilité et conformité des matières ;
•
responsabilité environnementale et sociale des fournisseurs ;
•
préservation des savoir‑faire critiques ;
•
réduction des émissions de gaz à eet de serre ;
•
excellence environnementale des procédés de fabrication ;
•
durée de vie et réparabilité des produits ;
•
informations des clients et autres parties prenantes.
1.2.2 Le programme LIFE 360
La préparation du nouveau programme
LIFE 2020, première feuille de route issue du programme LIFE et
de la cartographie des risques, qui fixait en 2016 quatre objectifs
communs aux Maisons, s’est achevée fin 2020. Son bilan a montré
que la majorité des objectifs avaient été atteints et dessinait
également des zones d’amélioration pour l’avenir. L’analyse du
bilan de LIFE 2020 a constitué l’un des éléments préparatoires du
nouveau programme d’engagements du Groupe élaboré à partir
de novembre 2020 avec la volonté, partagée par les Maisons,
d’accélérer encore les progrès.
Document d’enregistrement universel 2021
79
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
D’autres travaux ont contribué à cette préparation :
•
la définition des enjeux en co‑construction avec les Maisons
et opérée dans diérentes instances de dialogue : le Comité
scientifique de LVMH ; la Commission Futur du Luxe
(créée en juillet 2020 et composée de personnalités externes
représentant diérentes disciplines) ; des sessions de travail
avec des étudiants et des jeunes collaborateurs ;
•
la mise à jour de l’analyse des risques ;
•
l’analyse des engagements développement durable de
certaines Maisons de LVMH. C’est le cas de Louis Vuitton qui
s’engage à horizon 2025 sur un approvisionnement responsable
pour 100 % de ses matières premières, sur le climat avec la
définition d’une trajectoire validée Science Based Target et sur
la circularité créative avec des engagements d’éco‑conception
de 100 % de ses produits. Avec son programme Sol Vivants,
Moët Hennessy a arrêté fin 2020 l’utilisation d’herbicides
dans ses vignobles en propre en Champagne et la projette pour
2028 pour les livreurs de raisin ;
•
la LVMH Climate Week qui, du 8 au 11 décembre 2020, a
proposé aux 150 200 collaborateurs du Groupe une semaine
d’échanges et de rencontres avec les experts sur les thématiques
du climat et de la biodiversité ;
•
la réalisation d’une empreinte environnementale de l’ensemble
de sa chaîne de valeur incluant les scopes 1, 2 et 3 abordant
les domaines du changement climatique, de la biodiversité
et de l’eau ;
•
l’analyse de la contribution de la politique environnementale
de LVMH aux Objectifs du Développement Durable fixés
par les Nations Unies, et notamment aux ODD 3 (bonne santé
et bien‑être), 6 (eau propre et assainissement), 9 (industrie,
innovation et infrastructure), 12 (consommation et production
responsables), 15 (vie terrestre), et 17 (partenariats pour la
réalisation des objectifs) ;
•
la validation de la priorisation des objectifs ainsi que celle
de leurs modalités de mise en œuvre lors de présentations
à chacun des membres du Comité exécutif et de ceux du
Comité Éthique et Développement Durable.
Les objectifs de LIFE 360
Issue de l’ensemble de ces travaux, la nouvelle feuille de route
de LVMH, LIFE 360, a été dévoilée lors de l’Assemblée générale
2021 et présentée au Conseil d’administration du 28 octobre 2021.
Elle définit des objectifs à horizon 2023, 2026 et 2030 et se fixe le
cap de créer des produits qui portent la signature de l’ambition
environnementale du Groupe : des produits en harmonie avec
la nature, qui prennent soin de la biodiversité et du climat,
en mobilisant les parties prenantes. Elle est articulée autour de
4 plans d’action stratégiques :
•
Circularité créative : l’économie circulaire (écoconception,
réparation, réemploi, surcyclage) et l’innovation (recherche
de nouvelles matières) nourrissent la créativité ; l’objectif
fixé est d’atteindre 100 % de nouveaux produits écoconçus
en 2030, avec une empreinte environnementale maîtrisée,
de l’extraction des matières jusqu’à leur transformation.
La stratégie packaging obéit à la même trajectoire, avec un
objectif de 0 plastique vierge d’origine fossile en 2026.
•
Biodiversité : les activités de LVMH entretiennent un rapport
très étroit avec la nature. Les objectifs de ce plan d’action ont
été construits pour limiter les impacts et lui rendre ce qui lui
est emprunté : 0 sourcing dans des zones à très fort risque
de déforestation ou de désertification ; 100 % des filières
stratégiques d’approvisionnement couvertes par les standards
les plus rigoureux d’ici 2026 ; et mise en œuvre d’un plan
d’agriculture régénératrice pour réhabiliter 5 millions d’hectares
d’habitat de la faune et de la flore d’ici à 2030. Le Groupe
continue de déployer la Charte sur le bien‑être animal publiée
en 2019 et prépare une politique dédiée à la protection des
ressources en eau.
•
Climat : la nouvelle trajectoire carbone de LVMH,
compatible avec l’Accord de Paris, a été validée par SBTi en
décembre 2021. Elle vise à réduire les émissions de GES liées
à la consommation énergétique de 50 % d’ici 2026 (base 2019)
et de 55 % celles de son scope 3 d’ici à 2030 par unité de valeur
ajoutée. 4 leviers principaux sont mobilisés pour atteindre
cet objectif : 100 % d’énergie renouvelable ou bas carbone
dans les sites de production et les boutiques, un plan d’action
dédié à l’e‑commerce vert, l’augmentation du maritime dans
le ratio transport et un plan carbone fournisseurs.
•
Traçabilité et Transparence : le plan d’action vise à déployer
des programmes de traçabilité dédiés pour l’ensemble des
matières premières stratégiques d’ici 2030 ainsi que des outils
de partage d’information environnementales et/ou sociales
à l’échelle du produit.
Ces quatre plans d’action stratégiques sont déclinés par secteurs
d’activités et à l’échelle de chacune des Maisons. Ils sont accom‑
pagnés d’objectifs qui visent à mobiliser les parties prenantes
autour des enjeux de LIFE 360 et notamment :
•
les collaborateurs, avec l’ambition de concevoir des programmes
de formation environnementale ajustée aux spécificités des
métiers du Groupe ;
•
les clients, avec l’objectif pour 2026, de doter les nouveaux
produits d’un système d’information dédié ;
•
les fournisseurs stratégiques, en prévoyant des clauses
contractuelles RSE et leurs vérifications pour 100 % d’entre
eux d’ici 2030 ;
•
les chercheurs, avec un programme de recherche et d’innovation
dédié au luxe durable pour 2023.
80
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
1.3 Périmètre de reporting 2021
Le reporting des indicateurs environnementaux couvre en 2021
le périmètre suivant :
Sites de production, entrepôts,
et sites administratifs (en nombre)
2021
Sites couverts
(a)
301
Sites non couverts
(b) (c)
145
Nombre total de sites 446
(a) Intégration de Château du Galoupet et des nouveaux sites de Bvlgari, Christian Dior
Couture et Louis Vuitton.
(b) Dont principalement : certains sites administratifs régionaux de Louis Vuitton et de
Moët Hennessy ainsi que des sites administratifs hébergeant moins de 20 personnes.
(c) Belmond a été intégré dans le reporting pour les indicateurs énergie et émissions
de gaz à effet de serre associées, 7 hôtels,5 trains et 3 bateaux ont été exclus.
Les sites de production sont couverts à 90 %. Les sites
industriels, logistiques et administratifs non couverts par le
reporting environnemental le sont essentiellement pour des
raisons opérationnelles et ont un impact environnemental peu
significatif. Un plan d’intégration progressif est mis en œuvre.
Les surfaces totales des boutiques prises en compte dans le calcul de la consommation d’énergie, des émissions de gaz à eet de serre
et de la consommation d’eau sont les suivantes, en pourcentage des surfaces totales des boutiques du Groupe :
% des surfaces totales des boutiques du Groupe
prises en compte pour la consommation d’énergie
et les émissions de gaz à effet de serre
(a)
2021 2020
Total Groupe 74 73
(a) Le périmètre de reporting n’inclut pas les boutiques exploitées en franchise par les activités Mode et Maroquinerie, Parfums et Cosmétiques ainsi que Montres et Joaillerie.
Pour le calcul de la consommation d’énergie et des émissions
de gaz à eet de serre sont également pris en compte : certaines
boutiques de toutes les Maisons de Mode et Maroquinerie,
Parfums et Cosmétiques, Montres et Joaillerie et Distribution
sélective.
Les boutiques Sephora South East Asia, Rimowa, Cha Ling,
Parfums Francis Kurkdjian, Pucci et Parfums Givenchy sont
exclues.
Pour la production de déchets et la consommation d’eau seuls
certains magasins DFS et les magasins du groupe Le Bon Marché
sont pris en compte.
2. LIFE 360 – CIRCULARITÉ CRÉATIVE
2.1 Description de la politique Circularité Créative
Les Maisons de LVMH agissent pour limiter l’impact de leurs
produits sur le milieu naturel en prenant en compte l’intégralité
du cycle de vie. Avec la stratégie LIFE 360, LVMH réunit toutes
les Maisons autour de la notion de circularité créative. Elle repose
sur 4 convictions :
•
l’inventivité : la sélection de nouvelles matières innovantes
comme les matières recyclées, biosourcées, certifiées et/ou
issues de l’agriculture régénératrice (cf. § 2.1.1 et 3.1) ;
•
la sobriété : la sélection de procédés de transformation et de
fabrication les plus exigeants sur les sites des Maisons et des
fournisseurs avec réduction des impacts environnementaux
(climat, eau, déchets, biodiversité) (cf. § 2.1.4) ;
•
l’éternité : la garantie de produits à longue durée de vie en
assurant une haute qualité grâce à des savoir‑faire tels que la
réparation et la patine ou à de nouvelles technologies telles
que la recharge, le remplissage, le relooking des produits ou
bien encore la promotion de nouveaux services (cf. § 2.1.3) ;
•
la renaissance : le soutien au déploiement d’une seconde vie
des matières et des produits via le réemploi, réutilisation, le
recyclage ou le surcyclage. (cf. § 2.2.2).
Document d’enregistrement universel 2021
81
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Ces convictions sont déclinées dans le cadre de plans d’action
avec des objectifs concrets :
•
100 % des nouveaux produits éco‑conçus d’ici à 2030 ;
•
zéro plastique vierge d’origine fossile dans les emballages
d’ici 2026 ;
•
le déploiement de nouveaux services circulaires ;
•
les sites de production des Maisons sont également des leviers
majeurs de circularité, ils font l’objet d’objectifs spécifiques
comme le déploiement de systèmes de management
environnementaux certifiés sur la totalité des sites de production
et de logistique d’ici 2026. Des politiques ambitieuses de
gestion des consommations d’eaux, des rejets d’eaux usées et
des déchets sont également menées.
2.1.1 100 % de produits issus d’une démarche
d’éco‑conception
Pour relever ce défi de l’éco‑conception, le Groupe et ses Maisons
ont défini ensemble des critères d’éco‑conception qui couvrent
à minima les sujets suivants :
•
l’utilisation de matières premières certifiées, recyclées ou
issues de l’agriculture régénératrice ;
•
la traçabilité : la connaissance des fournisseurs et pays d’origine
de la matière première principale ;
•
la durée de vie et la fin de vie des produits.
Chaque groupe d’activités a adapté ces critères d’éco‑conception
au regard de ses enjeux environnementaux spécifiques ; des outils
sont en cours de déploiement pour permettre le suivi de ces
critères ainsi que l’évaluation de l’empreinte environnementale
de chaque produit :
•
Parfums et Cosmétiques : les Maisons ont déployé l’IFE
(Indice de Performance Environnementale de la formulation)
et l’lPE (Indice de Performance Environnementale des
emballages). La note IFE intègre 6 dimensions : la traçabilité,
la « Clean Beauty » (interdiction d’utilisation de certaines
substances), l’origine naturelle des matières premières, la
« smart formulation » comme la réduction du nombre de
substances utilisées, la durabilité et l’impact environnemental
global. L’IPE intègre plusieurs critères comme le poids et le
volume de l’emballage, son contenu en matières premières
recyclées, sa recyclabilité et sa rechargeabilité ;
•
Mode et Maroquinerie : les Maisons du groupe Mode
et Maroquinerie reprennent à l’identique les critères de
traçabilité définis par le Groupe, un contenu minimum de
50 % de matières premières certifiées, recyclées ou issues
d’agriculture régénératrice ainsi qu’un critère de durabilité
en cours de développement. Le test et le déploiement d’un
outil sectoriel qui permettra le suivi des indicateurs ainsi
que le calcul de l’empreinte environnementale des produits
a débuté en 2021 ;
•
Vins et Spiritueux et Montres et Joaillerie : les critères sont
en cours de définition.
2.1.2 0 % de plastique vierge d’origine fossile
dans les emballages clients en 2026
LVMH vise l’arrêt de l’utilisation de plastique vierge d’origine
fossile dans les emballages remis aux clients d’ici 2026. Pour
atteindre cet objectif, les Maisons travaillent à :
•
l’utilisation de plastiques recyclés ;
•
l’utilisation de plastiques biosourcés ;
•
la substitution des plastiques par d’autres matériaux.
Par ailleurs, LVMH a pour objectif, d’ici à 2030, que 70 % des
matériaux d’emballage utilisés par les Maisons (emballages
remis aux clients) soient d’origine recyclée et que la totalité des
emballages remis aux clients soient recyclables, compostables
ou réutilisables.
2.1.3 Nouveaux services circulaires
Les 75 Maisons de LVMH constituent un territoire inégalé pour
explorer de nouvelles pistes de circularité intersectorielle : c’est
l’un des axes d’action de LIFE 360. Ils se matérialisent par la mise
en œuvre, dès 2021, de nouveaux services :
•
de durabilité des produits, comme la réparation ou l’ore de
recharge ;
•
de don d’invendus à des associations, de réemploi (c’est‑à‑dire
utilisation d’un produit pour le même usage que celui pour
lequel il a été initialement conçu), de réutilisation (c’est‑à‑dire
utilisation des produits ou des matières qui sont désormais des
déchets) et de recyclage (réintroduction directe d’un déchet
dans le cycle de production dont il est issu en remplacement
total ou partiel d’une matière première neuve) ;
•
d’échanges de matières et matériaux entre les Maisons dans le
cadre de projets innovants.
2.1.4 100 % de sites industriels et logistiques
avec un système de management
environnemental certié en 2026
La fabrication des produits des Maisons du Groupe est
essentiellement réalisée dans les 222 sites de production et centres
logistiques. Réduire leur impact environnemental et favoriser la
circularité est également une source de réduction de l’empreinte
environnementale des produits.
Le Groupe s’est fixé de couvrir 100 % de ses sites par une certification
environnementale d’ici 2026, outil à la fois dynamique, fédérateur
et motivant pour l’amélioration continue des performances dans
l’utilisation des bâtiments. Cette démarche de certification n’est
pas nouvelle pour les Maisons : la Charte Environnement de
LVMH leur impose en eet de mettre en place un système de
management environnemental porté au niveau de la direction.
Hennessy a joué un rôle pionnier, devenant en 1998 la première
entreprise de vins et spiritueux au monde à décrocher la
certification ISO 14001.
82
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
2.2 Principaux résultats Circularité Créative en 2021
2.2.1 Éco‑conception des emballages
Les Maisons travaillent à l’éco‑conception des emballages pour
réduire les quantités de matières premières utilisées, faciliter
leur recyclage ainsi que contribuer à l’arrêt de l’utilisation de
plastique vierge d’origine fossile. Illustration de cet objectif,
Parfums Christian Dior collabore avec Eastman pour développer
des emballages utilisant les technologies de recyclage moléculaire
comme pour le copolyester.
Les quantités d’emballage consolidées par les Maisons concernent :
•
Vins et Spiritueux : bouteilles, cartons, capsules…
•
Mode et Maroquinerie : sacs boutique, pochettes, corets…
•
Parfums et Cosmétiques : flacons, étuis…
•
Montres et Joaillerie : étuis et écrins…
•
Distribution sélective : sacs boutique, pochettes, corets…
Les emballages utilisés pour les transports sont exclus de cette
analyse.
À l’échelle du Groupe, les quantités d’emballage augmentent
par rapport à 2020 mais sont en baisse en baisse de 5 % par
rapport à 2019. Les eorts d’éco‑conception des emballages se
traduisent également par la diminution de la part du plastique
et l’augmentation de la part du verre et du papier, en témoigne
l’évolution de la note IPE (Indice de Performance Environ‑
nementale des emballages) pour les emballages de Maisons de
Parfums et Cosmétique et Vins et Spiritueux (cf. § 2.1.1).
Tableau de suivi de l’évolution de la note IPE pour les groupes d’activités Parfums et Cosmétiques et Vins et Spiritueux
Indicateurs Baseline Performance
2021
Performance
2020
Évolution
IPE emballages Parfums et Cosmétiques 8,32 10,71
(a)
9,15 + 17 %
IPE emballage Vins et Spiritueux Champagne : 16,03 16,5 16,1 + 2 %
Cognac : 10,60 13,4 13,9 – 4 %
(a) Maisons incluses : Guerlain, Parfums Christian Dior, LVMH Fragrance Brands, Benet, Bvlgari et Make Up For Ever.
Le poids des emballages remis aux clients évolue ainsi entre 2020 et 2021 :
(en tonnes) 2021 2020 2021
pro‑forma
(a)
Évolution
(b)
(en %)
Vins et Spiritueux 170 166 141 224 170 166 20
Mode et Maroquineries 19 149 13 090 19 149 46
Parfums et Cosmétiques 26 890 23 163 26 890 16
Montres et Joaillerie 3 390 3 274 3 543 8
Distribution sélective 4 053 4 541 4 053 (11)
Autres activités 1 1 1 -
Total 223 649 185 293 223 802 21
(a) Valeur et évolution à périmètres comparables.
(b) Évolution liée à la reprise de l’activité.
Le poids total d’emballages remis aux clients par type de matériau se répartit ainsi en 2021 :
(en tonnes) Verre Papier –
carton
Plastique Métal Textile Autres matériaux
d’emballage
Vins et Spiritueux 152 495 14 431 529 2 165 59 487
Mode et Maroquinerie 472 16 109 327 118 2 121 2
Parfums et Cosmétiques 14 274 5 195 6 123 1 287 9 2
Montres et Joaillerie 1 319 1 019 767 136 111 38
Distribution sélective 298 2 476 1 136 61 82 -
Autres activités - 1 - - - -
Total 168 858 39 231 8 882 3 767 2 382 529
Document d’enregistrement universel 2021
83
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
2.2.2 Réduction et valorisation des déchets
Le poids des déchets produits a varié comme suit entre 2020 et 2021 :
(en tonnes) Déchets
produits
en 2021
Dont déchets
dangereux
produits
en 2021
(a)
Déchets
produits
en 2020
Déchets
produits
en 2021
pro‑forma
(d)
Évolution
des déchets
produits
(d)
(en %)
Vins et Spiritueux 78 881 439 52 256 78 696 51
(b)
Mode et Maroquinerie 19 422 4 739 13 125 18 915 44
(c)
Parfums et Cosmétiques 10 297 2 352 8 540 10 369 21
Montres et Joaillerie 985 409 1 584 976 (38)
Distribution sélective 2 373 12 3 140 2 418 (23)
Autres activités 1 625 74 2 042 1 625 (20)
Total 113 584 8 025 80 687 112 998 40
(a) Déchets nécessitant un tri et un traitement séparés des déchets dits « banals » (cartons, plastiques, papier…).
(b) Évolution liée à un changement de process sur un site.
(c) Évolution liée une activité exceptionnelle sur un site.
(d) Valeur et évolution à périmètres comparables.
Les déchets ont été valorisés ainsi en 2021 :
(en % des déchets produits) Réutilisation Valorisation
matière
Valorisation
énergétique
Total
valorisé
Vins et Spiritueux 3 88 3 94
Mode et Maroquinerie 19 41 25 86
Parfums et Cosmétiques 1 75 17 93
Montres et Joaillerie 1 46 25 72
Distribution sélective 2 38 38 78
Autres activités 27 32 38 97
Total 6 76 9 91
Les Maisons travaillent à la réduction et à la valorisation des
déchets de production, des produits en fin de vie et des invendus.
En ce qui concerne la circularité des déchets, en 2021, 91 % des
déchets ont été valorisés (93 % en 2020). Sont considérés comme
déchets valorisés ceux dont la destination finale correspond,
par ordre décroissant d’intérêt conformément aux législations
européennes et françaises, à la réutilisation, valorisation matière,
(c’est‑à‑dire recyclage, compostage ou épandage) ou incinération
avec valorisation énergétique.
En France, les Maisons de Parfums et Cosmétiques, Sephora
depuis 2010 et Louis Vuitton depuis 2011 utilisent la plate‑forme
CEDRE (Centre Environnemental de Déconditionnement,
Recyclage Écologique) dédiée au tri, au recyclage et à la
valorisation de l’ensemble des déchets issus de la fabrication, du
conditionnement, de la distribution et de la vente des produits
cosmétiques. Cette plate‑forme de déconditionnement accueille
plusieurs types de gisements : les articles de conditionnement
obsolètes, les produits alcooliques obsolètes, les éléments de
publicité, les testeurs utilisés en boutique et les emballages vides
rapportés par les clients en boutique. Depuis 2014, les prestations
ont été élargies au textile. En 2021, ce sont 3 717 tonnes de déchets
qui ont été traités (2 920 tonnes en 2020). Les diérents matériaux
(verre, carton, bois, métal, plastique, alcool et cellophane) sont
revendus à un réseau de recycleurs spécialisés.
Autre illustration, LVMH s’est fixé l’objectif de 100 % des déchets
de chantiers recyclés ou réutilisés localement lors de travaux de
création ou de rénovation de boutiques. Pour ce faire, les Maisons
complètent le processus de construction des boutiques par un
indicateur de recyclage des déchets de chantier.
2.2.3 Résultats pour les nouveaux services circulaires
Le reporting annuel suit le nombre de nouveaux projets dans
les Maisons ainsi que la part de la vente de nouvelles ores de
circularité. En 2021, LVMH a lancé Nona Source une plate‑forme
de revente des textiles inutilisés des Maisons de LVMH.
Accélérateur de circularité dans l’univers de la mode, Nona
Source est aussi un soutien très concret à la jeune création en
proposant des tissus de grande qualité à des prix très compétitifs.
Ce sont plus de 60 000 mètres de tissus qui ont été upcyclés en
2021. En 2021, LVMH a noué un partenariat avec WeTurn qui a
lancé le développement de la première filière de recyclage dédiée
aux invendus textiles, rouleaux de tissus et chutes de confection
des grandes Maisons protégés par la propriété intellectuelle ;
en les transformant en nouveaux fils de qualité, 100 % traçables
et européens. Kenzo a également mené un projet de surcyclage
avec le CETI (Centre Européen des Textiles Innovants) visant à
produire du fil recyclé à partir des stocks dévalorisés ; fils recyclé
qui a permis de produire plus de 6 000 nouveaux T‑shirts.
84
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Sur la lutte contre le gaspillage et les dons alimentaires, La Grande
Épicerie de Paris a mis en place un suivi précis des ventes
pour adapter sa production. La Croix Rouge récupère chaque
jour la production invendue. Dès 2018, un partenariat a été lancé
avec la société Too Good To Go, qui permet aux commerçants de
proposer leurs invendus aux utilisateurs de l’application éponyme.
Au regard des activités du Groupe, la précarité alimentaire et les
actions en faveur d’une alimentation responsable, équitable et
durable ne constituent pas des risques principaux.
2.2.4 Management environnemental
En 2021, les 446 sites du Groupe continuent de déployer des
systèmes de management environnemental certifié. Fin 2021,
70 % des sites industriels sont certifiés ISO 14001.
Les boutiques sont également concernées par le sujet de
l’éco‑conception et du management environnemental. Ainsi, le
Sustainable Store Planning a été créé début 2021, en partenariat
avec les Achats, afin de coordonner les eorts de la communauté
« boutiques ». Celle‑ci regroupe plus de 300 personnes, et a permis
d’accélérer la formation des décisionnaires, via une plate‑forme
baptisée « LIFE Influencers Journey ». Plus de 400 webinars ont
été organisés en 2021, afin d’expliquer les critères de performance
environnementale des LVMH LIFE in Stores guidelines. Une
nomenclature « LVMH Store Planning » a été co‑construite avec
les Maisons, afin d’avoir une meilleure comparabilité des projets,
et d’associer des prescriptions environnementales à chaque poste
de dépense. La plupart des Maisons ont pu mettre en œuvre
lors de la conception des boutiques des facteurs d’améliorations
dans le domaine de la conservation de l’énergie et de l’économie
circulaire (matériaux issus du recyclage, locaux sans COVs, etc.).
2.2.5 Synthèse des résultats LIFE 360 Circularité Créative en 2021
Objectifs Performance 2021 Performance 2020 Objectif
0 plastique vierge d’origine fossile dans les emballages client
Quantité de plastique vierge d’origine fossile dans les emballages
remis aux clients (en tonnes) 8 632 9 162 0 (2026)
70 % de matériaux recyclés dans les emballages clients
Pourcentage de matériaux recyclés dans les emballages clients
pour le verre et le plastique (en poids)
(a)
41 % n.a. 70 % (2030)
Niveau de déploiement du système de management
environnemental ISO 14001 (sites de fabrication et centres logistiques) 70 % 69 % 100 %
(a) Donnée issue d’un reporting en cours de structuration.
n.a. : non applicable.
3. LIFE 360 – BIODIVERSITÉ
3.1 Description de la politique Biodiversité
La protection des écosystèmes naturels est un impératif pour
LVMH, dont l’activité dépend très fortement des matières premières
naturelles (fleurs, raisins, coton, cuir, pierres, etc.). Elle s’inscrit
dans une vision de long terme qui érige en priorité la préservation
de la nature, dont les richesses confèrent aux produits de ses
Maisons leur caractère d’exception.
Première étape, la mesure de l’impact est un outil puissant
de définition de priorités, d’objectifs et d’actions ; elle reste
complexe lorsqu’il s’agit de la biodiversité. LVMH a déployé
deux méthodes : le « Global Biodiversity Score » et une empreinte
environnementale de l’ensemble de sa chaîne de valeur incluant
les scopes 1, 2 et 3 en abordant les domaines du changement
climatique, de la biodiversité et de l’eau. Certains indicateurs
d’impact liés à l’empreinte biodiversité sont géolocalisés,
permettant une analyse fine et la mise en œuvre de plans
d’actions spécifiques à certains territoires. LVMH inscrit ses
engagements et ses actions dans le cadre de référence défini
par Science Based Target for Nature dont l’objectif est d’aligner
les actions des entreprises avec les objectifs internationaux de
préservation de la biodiversité.
Prenant en compte les résultats de ces empreintes, LVMH agit et
fait de la protection biodiversité et de sa régénération un pilier
majeur de sa stratégie environnementale LIFE 360 qui se décline
autours de 3 objectifs qui visent à réduire les impacts et régénérer
la biodiversité :
•
zéro déforestation nette en 2026 et brute en 2030 au sein des
filières d’approvisionnement ;
•
100 % des matières premières stratégiques certifiées en 2026 ;
•
5 millions d’hectares d’habitat de la faune et de la flore
préservés, régénérés ou réhabilités en 2030.
Document d’enregistrement universel 2021
85
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
3.1.1 Éviter et réduire les impacts sur la biodiversité
Zéro déforestation nette en 2026 et brute en 2030
au sein des lières d’approvisionnement
LVMH s’est fixé l’objectif d’atteindre zéro déforestation nette au
sein de ses filières en 2026 et zéro déforestation brute d’ici 2030.
Parmi les matières premières considérées comme à risque, LVMH
est concernée par le bois et les dérivés du bois (papier, carton et
viscose), les dérivés d’huile de palme et le cuir. Ces matières ont
été identifiées à l’aide des empreintes environnementales de la
chaîne de valeur LVMH. LVMH travaille au déploiement d’une
méthodologie de quantification de l’intensité de la déforestation
et a déployé des actions concrètes :
•
LVMH est partenaire depuis le printemps 2021 de l’ONG
Canopy dont la programme vise à éviter toute déforestation
dans les filières bois et carton ainsi que viscose ;
•
comme de nombreuses Maisons du Groupe, LVMH est
adhérent FSC France dont la stratégie vise à certifier la gestion
durable des forêts, à transformer les marchés et catalyser le
changement ;
•
les Maisons du Groupe demandent à leurs partenaires tanneurs
de bannir tout approvisionnement en peaux issues du bassin
amazonien ;
•
LVMH a débuté des projets d’agroforesterie dans la filière
palme en Malaisie.
100 % des matières premières stratégiques
certiées en 2026
Le groupe LVMH s’est donc doté d’une stratégie d’approvision‑
nement et de préservation des matières premières encadrée
par les objectifs LIFE 360 qui engagent les Maisons d’ici 2026 à
acheter et produire 100 % de leurs matières premières stratégiques
certifiées par les meilleurs standards environnementaux, qu’ils
concernent la matière première ou le site de production et qui
garantissent une bonne préservation des écosystèmes et des
ressources en eau. À l’issue du programme environnemental
LIFE 2020, la liste des matières premières stratégiques a été
élargie et comprend désormais :
•
le raisin, le seigle et l’orge ;
•
les cuirs et les peaux brutes de veaux, agneaux, cuirs exotiques
et fourrures ;
•
le coton ;
•
les laines ;
•
les duvets et plumes ;
•
la viscose ;
•
la soie ;
•
les bois, papiers et cartons ;
•
les pierres et métaux précieux ;
•
l’huile de palme et ses dérivés ;
•
le soja et ses dérivés pour un usage cosmétique ;
•
l’alcool ;
•
les ingrédients iconiques des Maisons de Parfums et Cosmétiques ;
•
les substances chimiques réglementées. Toutes les Maisons
ont intégré les exigences des règlements internationaux dont
REACH dans leurs documents contractuels afin d’impliquer
tous les fournisseurs dans cette démarche.
Par ailleurs, les Maisons ont mis en place des procédures pour
s’assurer que l’ensemble de leurs produits respecte les exigences
de la convention internationale CITES. Cette convention, par un
système de permis d’importation et d’exportation, lutte contre la
surexploitation de certaines espèces animales et végétales en voie
d’extinction. Depuis 2020, en ligne avec la Charte d’engagement
approvisionnement des matières d’origine animale publiée en
2019, les Maisons se sont engagées à ne plus s’approvisionner
en matières classées dans l’Annexe 1 de la CITES ou identifiées
comme menacées par l’UICN.
Le Groupe participe activement à soutenir les programmes
de certification via l’achat de matières certifiées mais aussi via
la participation aux comités d’experts, en collaboration avec
d’autres parties prenantes, pour s’assurer de la neutralité et
l’ambition des attentes exigées.
Vins et Spiritueux
Le groupe d’activités Vins et Spiritueux est activement engagé
dans la viticulture durable, biologique ainsi que régénératrice,
ce qui permet de réduire de façon drastique son impact sur
l’environnement, notamment via la réduction de l’utilisation des
produits phytosanitaires.
L’intensification du déploiement de la viticulture durable,
biologique ou régénératrice dans les vignobles des Maisons et
des livreurs de raisins (fournisseurs indépendants de raisins) a
donc été retenue comme objectif LIFE 360. Les certifications
sont multiples selon la localisation du vignoble : Viticulture
Durable en Champagne, Certification Environnementale en
Cognac (HVE), biologique pour certains vignobles, Napa Green
en Californie… Les objectifs LIFE 360 sont les suivants :
•
pour les vignobles en propre : 100 % des volumes de raisin issus
de la viticulture durable, biologique ou régénératrice en 2026 ;
•
pour les vignobles partenaires/fournisseurs (Champagne,
Cognac, Vins) : 80 % des volumes de raisins issus de la viticulture
durable, biologique ou régénératrice en 2026.
Mode et Maroquinerie
Les activités de Mode et Maroquinerie ont retenu neuf objectifs
majeurs à l’horizon 2026 :
•
l’approvisionnement en cuir de bovins et ovins, en cuir exotique
de tanneries de rang 1 certifiées LWG à hauteur de 90 % des
volumes achetés ; issu de tanneries de rang 2 et au‑delà certifiées
LWG ou ISO 14001 à hauteur de 50 % des volumes achetés. La
certification LWG est un standard créé par le Leather Working
Group pour améliorer la performance environnementale des
tanneries (énergie, eau, déchets, traçabilité) ;
•
l’approvisionnement en cuir exotique issu d’abattoirs et/ou
de fermes certifiées selon des standards de certification qui
couvrent le respect de la bientraitance animale, des femmes et
hommes et de l’environnement tels que la LVMH Standard
for Responsible Crocodilian Production, l’ICFA (International
Crocodilian Farmers Association), la South African Business
Chamber of Ostriches (SAOBC) et le standard prochainement
délivré par la South East Asian Reptile Conservation Alliance
(SARCA). Sur ces bases, le Groupe poursuit également
la certification de la totalité des fermes de crocodiles
approvisionnant la tannerie du Groupe ;
86
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
•
l’approvisionnement en peaux issues de fermes certifiées
pour la fourrure à hauteur de 100 % des volumes achetés
notamment en déployant les certifications reconnues sous le
programme FurMark ;
•
l’approvisionnement en coton durable à hauteur de 100 % des
volumes achetés. Les cotons organiques et régénératifs sont
favorisés tout comme le coton recyclé ;
•
l’approvisionnement en laine durable à hauteur de 100 % des
volumes achetés. La laine durable est soit recyclée, soit provient
d’élevages certifiés selon des standards de bientraitance animale
et de préservation de l’environnement tels que le Responsible
Wool Standard (RWS), le Responsible Mohair Standard (RMS),
la Code of Practice de la Sustainable Fibre Alliance (SFA),
ou la Global Recycle Standard (GRS) ;
•
l’approvisionnement en viscose durable à hauteur de 100 %
des volumes achetés, qu’elle soit recyclée ou achetée, auprès
de fournisseurs classés vert dans le classement Canopy ;
•
l’approvisionnement en soie durable (GOTS ou mix GOTS‑
GRS) à hauteur de 100 % des volumes achetés ;
•
l’approvisionnement en plumes et duvet recyclé(es) ou acheté(es)
auprès de fournisseurs certifiés Responsible Down standard
(RDS) à hauteur de 100 % des volumes achetés ;
•
l’intégration dans les relations fournisseurs de la Charte relative
à l’approvisionnement des matières premières animales.
LVMH partage avec la société civile l’objectif d’amélioration
du bien‑être animal matérialisé dans la Charte que le Groupe
a dévoilée en 2019. Elle est accompagnée d’un Comité
Scientifique consultatif qui contribue au soutien de
la recherche scientifique. Ce travail est le fruit d’un long
processus de recherche et de collaboration entre les experts
environnement de LVMH, ses Maisons et ses fournisseurs.
Exhaustive, la Charte aborde les enjeux liés à l’approvision‑
nement de la fourrure, du cuir, du cuir exotique, de la laine
et des plumes avec des axes de progrès dans trois domaines :
la traçabilité totale des chaînes d’approvisionnement, les
conditions d’élevage et de trappe des animaux et le respect
des communautés locales, de l’environnement et de la
biodiversité.
Parfums et Cosmétiques
Le groupe d’activités Parfums et Cosmétiques s’est doté de trois
objectifs LIFE 360 majeurs à l’horizon 2026 dans le cadre de sa
supply chain fournisseurs :
•
l’approvisionnement en huile de palme durable à hauteur de
100 % des volumes incluant l’huile de palme certifiée RSPO et
l’huile de palme issue d’agriculture régénératrice ;
•
l’approvisionnement en alcool durable à hauteur de 100 % des
volumes incluant l’alcool de betterave organique ou issu de
l’agriculture régénératrice ainsi que les solutions alternatives
et innovantes ;
•
la certification UEBT de l’ensemble des ingrédients iconiques
des Maisons.
Par ailleurs, le groupe d’activités participe à des initiatives
spécifiques traitant de l’approvisionnement en mica (RMI). Le
département Recherche & Développement et les Maisons sont
également engagés sur l’ethnobotanique depuis des années. Ils
identifient à travers la planète les espèces végétales présentant
un intérêt cosmétique particulier tout en participant à la
préservation de ces espèces et au développement économique
local. Le partenariat peut se concrétiser de diérentes manières
au travers d’un accompagnement financier, d’une aide technique
et scientifique, ou d’un mécénat de compétences en mettant
à disposition de ses partenaires des expertises présentes dans
les équipes de LVMH. Ainsi, Parfums Christian Dior dispose
des Jardins de Dior, un ensemble de parcelles dédiées à la
culture d’essences végétales sélectionnées pour leurs propriétés
exceptionnelles. Guerlain a également lancé de nombreux
partenariats autour de l’orchidée de Chine, du vétiver d’Inde,
du miel d’Ouessant, du santal d’Asie ou de la lavande du sud de
la France.
Montres et Joaillerie
Le groupe d’activités Montre et Joaillerie s’est doté de trois
objectifs LIFE 360 objectifs majeurs à l’horizon 2026 dans le
cadre de sa supply chain fournisseurs :
•
l’approvisionnement en or responsable à hauteur de 100 %
des volumes incluant l’origine recyclée certifiée Responsible
Jewellery Council (RJC) Chain‑Of‑Custody ou équivalent,
et l’origine vierge certifiée au niveau de l’activité minière
selon le standard du RJC Chain‑Of‑Custody ou équivalent.
Le Groupe travaille actuellement à la reconnaissance d’autres
standards à adopter tels que IRMA (Initiative for Responsible
Mining Assurance), Fairmined, Fairtrade ou les initiatives
CRAFT et Swiss Better Gold Association (SBGA) ;
•
l’approvisionnement en diamants issus de fournisseurs certifiés
RJC COP à hauteur de 100 % des volumes ;
•
l’approvisionnement en pierres de couleur issues de
fournisseurs certifiés RJC COP ou équivalent, ou vérifiées
sur la plate‑forme du GJCP (Gemstones and Jewellery
Community Platform) à hauteur de 100 % des volumes.
Toutes les Maisons de Montres et Joaillerie sont certifiées
RJC (Responsible Jewellery Council) CoP (Code of Practice).
Dans le cadre des objectifs LIFE 2020 et LIFE 360, elles se
sont appuyées sur cette certification, déployée dans les filières
d’approvisionnement en or et diamants, pour développer leur
approvisionnement responsable. Particulièrement engagée,
Bvlgari est même devenue la première entreprise sur son marché à
obtenir la certification CoC (Chain of Custody) pour son activité
de joaillerie. Le Groupe et ses Maisons participent également à
une initiative, le Coloured Gemstones Working Group (CGWG)
piloté par The Dragonfly Initiative. Le CGWG vise à déployer les
meilleures pratiques environnementales et sociales dans la filière
pierres de couleur en mettant à disposition, en open source à
tous les acteurs de l’industrie, l’ensemble des outils développés
par l’initiative et en leur permettant d’évaluer la maturité de
leurs pratiques.
Document d’enregistrement universel 2021
87
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Tous groupes d’activités
•
Bois et dérivés du bois : compte‑tenu du fort engagement
du Groupe pour la lutte contre la déforestation, le Groupe
s’est doté d’un objectif complémentaire commun à tous les
groupes d’activités. Il concerne l’approvisionnement certifié
FSC (incluant FSC mixte et FSC recyclé) de 100 % des bois,
papiers et cartons à horizon 2026. Ainsi, à titre d’illustration,
l’ensemble des bois utilisés pour l’agencement et la décoration
des boutiques seront certifiés FSC en 2026. Dans l’immédiat,
en 2021, le programme de formation des architectes intègre
un module de formation sur le bois. Le Contrat cadre négocié
avec les contractants généraux leur impose maintenant de
déclarer le ratio de bois certifiés dans les projets.
•
Substances chimiques : LVMH a également déployé de
nombreux outils d’amélioration et de contrôle concernant
l’utilisation de substances chimiques dans les produits. Ils
sont décrits dans la partie § 5.3.
3.1.2 Protéger et régénérer la biodiversité
Le Groupe s’engage à régénérer d’ici 2030 l’équivalent de cinq
millions d’hectares d’habitat de la faune et de la flore, soit
au sein des filières d’approvisionnement via le déploiement
de programmes d’agriculture régénératrice pour les matières
agricoles stratégiques comme le raisin, le coton, les laines ou le
cuir, soit via une contribution à l’eort collectif de régénération
et de préservation des écosystèmes et de préservation d’espèces
végétales et animales particulièrement en danger.
(1) Source : Chain of custody models and denitions, ISEAL Alliance, V 1.0, Septembre 2016, (p. 2).
L’agriculture régénératrice
L’agriculture régénératrice se définit comme une agriculture
capable de régénérer la santé des sols et les fonctions des
écosystèmes (biodiversité, cycle de l’eau), en assurant une stabilité
socio‑économique pour les parties prenantes (agriculteurs,
communautés) et la production de matières premières de
qualité. LVMH a sélectionné un certain nombre de matières
premières pour lesquelles le Groupe souhaite déployer des
pratiques d’agriculture régénératrice comme le raisin pour les
Vins et Spiritueux, le coton, les laines et le cuir pour la Mode
et Maroquinerie, et la palme, la betterave et les ingrédients
iconiques pour les Parfums et Cosmétiques.
Préservation et restauration d’écosystèmes
En tant qu’acteur de la société civile et pour viser une
contribution nette positive sur la biodiversité, LVMH et ses
Maisons s’engagent dans le financement de projets permettant
la préservation ou la restauration d’écosystèmes en dehors de
ses filières d’approvisionnement. C’est dans ce cadre que LVMH
et l’UNESCO ont lancé un programme pour lutter contre les
facteurs de la déforestation en Amazonie doté d’un fonds de
cinq millions d’euros sur cinq ans. Il propose de s’attaquer aux
origines de la déforestation et de la pollution des eaux du bassin
amazonien en associant huit réserves de biosphère en Bolivie
(Pilón‑Lajas, Beni), en Équateur (Yasuní, Sumaco, Podocarpus‑
El Cóndor), au Brésil (Amazonie Centrale) et au Pérou (Manu,
Oxapampa‑Asháninka‑Yanesha).
3.2 Principaux résultats Biodiversité en 2021
En septembre 2021, lors du Congrès Mondial de la Nature de
l’Union Internationale pour la Conservation de la Nature (UICN),
LVMH a exposé ses solutions en faveur de la biodiversité sur un
stand partagé avec l’UNESCO ; Antoine Arnault a témoigné
de la mobilisation du Groupe à l’ouverture du congrès lors du
CEO Summit. LVMH se mobilise depuis plus de 10 ans aux
côtés de nombreux partenaires en faveur de la préservation de
la biodiversité. La Groupe a été ainsi le premier acteur privé à
rejoindre les huit organismes publics de recherche qui siègent au
Conseil d’administration de la Fondation pour la Recherche sur
la Biodiversité (FRB). En 2019, LVMH a renforcé son engagement
avec la signature d’un partenariat de cinq ans avec l’UNESCO
pour soutenir le programme scientifique intergouvernemental
« L’Homme et la Biosphère (MAB) ». Cet outil de coopération
international a pour objectif d’agir en faveur de la conservation
de la biodiversité au niveau mondial. Les Maisons du Groupe
s’appuient par exemple sur l’expertise scientifique de l’UNESCO
et son réseau de 686 réserves de biosphère pour développer
leurs politiques d’approvisionnement durable. LVMH participe
activement au dispositif Act4Nature International.
Par ailleurs, LVMH a initié en 2021 un cycle d’entretiens sur la
nature et le vivant avec des personnalités du monde scientifique
et de la société civile pour répondre à des questions telles que :
« L’humain est‑il (vraiment) un animal comme les autres ? ».
Des débats permettant d’accroître la sensibilisation au rôle crucial
de la nature, tant il est vrai que tous les métiers du Groupe en
dépendent : pas de champagne sans raisins, pas de parfums sans
espèces végétales, pas de robes de soirée sans élevage du ver
à soie.
3.2.1 Certication des lières stratégiques
En 2021, le niveau de certification de certaines filières comme
celles du cuir (de 74 % en 2020 à 81 % en 2021) ou du coton
(de 51 % en 2020 à 61 % en 2021) a progressé significativement.
Dans le cadre de LIFE 360, le Groupe s’est fixé des objectifs de
certification pour des filières dont les standards peuvent être
encore en cours de stabilisation. C’est le cas de la filière laine et
cachemire. Dans ce contexte, les Maisons du Groupe travaillent
en partenariat avec leurs fournisseurs pour assurer l’achat de
laines et cachemire provenant de fermes certifiées sur des critères
de bientraitance animale et de respect de l’environnement.
En ce qui concerne la filière fourrure, le Groupe et ses Maisons
participent activement à la création de nouveaux standards de
certification dans le cadre du Programme FurMark (qui suit les
règles de l’ISEAL
 (1)
).
88
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Le niveau de certification de l’or pour les activités de Montres
et Joaillerie des Maisons du Groupe a progressé également
sensiblement en 2021 : c’est le fruit de la mobilisation des Maisons
qui améliorent leur visibilité sur la chaîne d’approvisionnement
jusqu’à l’aneur pour ne privilégier que des acteurs certifiés
et d’autre part à un recadrage du périmètre de reporting aux
activités de montres et joaillerie des Maisons du Groupe.
En ce qui concerne le cuir exotique, 100 % des peaux achetées
par la tannerie Heng‑Long proviennent désormais de fermes
certifiées selon le standard de certification développé par
LVMH en 2018 et revu en 2021 pour prendre en compte les
derniers résultats de la recherche en matière de bientraitance des
crocodiliens élevés en ferme permettant ainsi l’alignement des
exigences avec le standard ICFA (« International Crocodilian Farmers
Association »).
Certication des lières stratégiques : résultats LIFE 360 en 2021
Indicateurs Performance 2021 Performance 2020 Objectif 2026
Vins et Spiritueux
Raisins – Certication Viticulture Durable
(en pourcentage de tonnage de raisins certiés,
les données intègrent les vins clairs et eaux de vie)
Vignobles LVMH : 92 % Vignobles LVMH : 92 % Vignobles LVMH : 100 %
Vignobles français : 100 % Vignobles français : 100 %
Reste du monde : 86 % Reste du monde : 90 %
Livreurs de raisin : 16 % Livreurs de raisin : 4 % Livreurs de raisin : 50 %
Mode et Maroquinerie
Certication LWG des tanneries de cuir ovin/bovin
(en pourcentage de tonnage de cuir issu de tanneries certiées)
81 % 74 % 100 %
Certification LWG des tanneries de cuir de peaux de crocodiliens
(en pourcentage de tonnage de peaux de crocodiliens
issues de tanneries certiées)
70 % n.a. 100 %
Coton certié
(en pourcentage de tonnage de coton certié GOTS,
Better Cotton, GRS, OCS et supima)
61 % 51 % 100 %
Papier, carton et bois certiés
(a)
(en pourcentage de tonnage de de papier, carton et bois certiés FSC ou PEFC)
77 %
(a)
n.a. 10 0 %
Fourrure certiée (vison et renard)
(en pourcentage de peaux provenant de fermes certiées par
l’un des standards reconnus par le programme Furmark)
92 % 87 %
(b)
100 %
Laine de moutons (mérinos et autres espèces) et cachemire certifiés
(en pourcentage de laine et cachemire provenant de fermes certiées
RWS, ZQ, Authentico, New Merino, Sustainawool, Nativa, SFA)
24 % n.a. 10 0 %
Certication de la totalité des fermes de crocodiliens
approvisionnant la tannerie du Groupe
(en pourcentage de peaux de crocodiliens provenant
de fermes certiées sur le standard crocodilien LVMH)
100 % 86 % 10 0 %
Parfums et Cosmétiques
Dérivés d’huile de palme
(en pourcentage de tonnage de dérivés certiés
RSPO Mass Balance ou Segregated)
95 % 91 % 10 0 %
Montres et Joaillerie
Diamant : Certication RJC COP
(en pourcentage de carat de diamants
issus de fournisseurs directs certiés COP)
99,9 % 99 % 100 %
Or : Certication RJC COP 98 % 79 % 10 0 %
Certication RJC COC
Pour les Maisons non certiées CoC, l’or est intégré à l’indicateur
reporté lorsqu’il provient d’afneurs certiés CoC, indépendamment
des sous‑traitants intermédiaires (entre l’afneur et la Maison)
(c)
93 % 77 % 100 %
(a) Il convient de noter que l’indicateur a été reporté par les Maisons avec une incertitude importante, les processus de reporting étant en cours de structuration.
(b) Indicateur non audité en 2020.
(c) En 2021, les Maisons reportent exclusivement sur leurs activités montres et joaillerie.
n.a. : non applicable.
Document d’enregistrement universel 2021
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RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
3.2.2 Agriculture régénératrice et préservation
des écosystèmes
LVMH a développé en 2021 des guides pratiques de mise en
œuvre de l’agriculture régénératrice et s’est entouré d’un réseau
d’experts comme Biosphères, Renature, Earthworm, Pour une
Agriculture du Vivant et Savory. Un comité scientifique composés
d’experts externes et indépendants valide la démarche et les
projets et se réunit annuellement. Des indicateurs de pratiques
et de performance ont été définis pour chaque matière première.
Plusieurs projets ont déjà débuté en Turquie pour le coton, en
Uruguay et en Australie pour la laine mérinos, en Malaisie pour
le palme, et en France pour certains ingrédients iconiques de
parfum. Comme illustration, Parfums Christian Dior s’est fixé
l’objectif de déployer l’agriculture régénératrice pour chacune
des essences du programme des Jardins de Dior soit neuf essences
pour les soins (comme la rose de Granville, le longoza de
Madagascar, l’hibiscus rouge de Koro) et quatre essences pour
les parfums (comme la rose, le jasmin ou le neroli de Grasse).
La Maison est également partenaire du projet Hectar, un centre
de recherche dédié à l’horticulture et aux pratiques régénératrices.
Enfin, tous les vignobles Moët Hennessy ont également débuté
des programmes d’agriculture régénératrice.
En dehors de ses filières, LVMH et ses Maisons s’engagent
dans le financement de projets permettant la préservation ou
la restauration d’écosystèmes comme le programme commun
de LVMH et de l’UNESCO pour lutter contre les facteurs de la
déforestation en Amazonie ou le partenariat de Moët Hennessy
avec Reforest’action pour lancer des programmes de reforestation
au Kenya, en Chine, aux États‑Unis, en Afrique du Sud mais aussi
au sein de ses vignobles. LVMH Italie est également partenaire
du programme Forestami qui vise à replanter 3 millions d’arbres
dans l’agglomération de Milan d’ici 2030.
Au total, ce sont 657 000 hectares qui ont été préservés ou
réhabilités en 2021 (objectif LIFE 360).
3.2.3 Préservation des ressources en eau
La consommation d’eau est analysée pour les utilisations suivantes :
•
besoins « process » : utilisation de l’eau pour les opérations de
nettoyage (cuves, produits, appareils, sols), la climatisation, le
personnel, la fabrication des produits…, l’eau ainsi consommée
générant des eaux usées ;
•
besoins agricoles : utilisation de l’eau à des fins d’irrigation
des vignes hors de France, l’irrigation n’étant pas pratiquée
en France pour les vignobles du Groupe. Dans ce cadre, l’eau
est prélevée directement dans le milieu naturel pour être
utilisée en irrigation ; son niveau d’utilisation d’une année
sur l’autre est étroitement lié aux variations climatiques.
Il convient toutefois de noter que les consommations d’eau
pour les besoins agricoles sont évaluées par les sites avec une
incertitude plus importante que les consommations d’eau
pour les besoins de « process ».
La consommation d’eau varie de la manière suivante entre 2020 et 2021 :
(en m³) 2021 2020 2021
pro‑forma
(a)
Évolution
(en %)
Besoins « process » 3 406 813 3 310 906 3 464 166 5
Besoins agricoles (irrigation des vignes) 5 131 434 6 969 256 5 107 347 -
(a) Valeur et évolution à périmètres comparables.
La consommation d’eau pour des besoins « process » se décompose ainsi, par groupe d’activités :
(besoins « process », en m³) 2021 2020 2021
pro‑forma
(a)
Évolution
(a)
(en %)
Vins et Spiritueux 1 314 226 1 068 162 1 311 910 23
Mode et Maroquinerie 1 494 457 1 472 857 1 483 200 1
Parfums et Cosmétiques 184 933 197 032 187 639 (5)
Montres et Joaillerie 73 397 62 427 69 611 12
Distribution sélective 188 727 229 211 174 061 (24)
Autres activités 151 073 281 217 237 745 (15)
(b)
Total 3 406 813 3 310 906 3 464 166 5
(a) Valeur et évolution à périmètres comparables.
(b) Évolution liée à une régulation sur un site.
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Environnement et durabilité
LVMH a réalisé une empreinte environnementale de l’ensemble
de sa chaîne de valeur incluant les scopes 1, 2 et 3 abordant les
domaines du changement climatique, de la biodiversité et de
l’empreinte eau. Dans ce cadre, une analyse approfondie de
sensibilité aux contraintes locales a été menée pour l’ensemble
des Maisons du Groupe en utilisant la méthodologie AWARE.
Cette analyse se base sur l’évaluation de la sensibilité de chaque
zone géographique en comparant localement la consommation
d’eau aux ressources disponibles. Quatre vignobles avec des
consommations d’eau significatives à l’échelle du Groupe sont
localisés dans des zones avec un stress hydrique proche de 100 %,
signifiant que le besoin en eau dans ces régions est proche des
ressources disponibles :
•
les vignobles de Domaine Chandon Argentina (Agrelo et
Terrazas) qui représentent 67 % des besoins agricoles en eau du
Groupe et 65 % de l’empreinte environnementale du Groupe
sur les scopes 1 et 2 ;
•
les vignobles de Domaine Chandon California et Newton
qui représentent 8 % des besoins agricoles en eau du Groupe
et 7 % de l’empreinte environnementale du Groupe sur les
scopes 1 et 2.
L’irrigation des vignes est une pratique autorisée et encadrée en
Californie et en Argentine en raison du climat. Cette irrigation
est nécessaire au développement des vignes. Pour limiter
néanmoins la consommation d’eau les mesures suivantes sont
prises : récupération d’eau de pluie, mise en place de protocoles
de mesures et de caractérisation des besoins en eau, pratique
généralisée de l’irrigation au goutte‑à‑goutte en Californie,
anticipations météorologiques pour une utilisation optimisée
de l’irrigation ou pratique de « l’irrigation à déficit réduit » qui
limite l’utilisation de l’eau et améliore la qualité des raisins et
la taille de la vigne, permettant en outre une concentration des
arômes et de la couleur.
Dans le cadre de la réalisation de l’empreinte environnementale
de la chaîne de valeur LVMH réalisée en 2020, la consommation
d’eau liée au scope 3 des activités du Groupe a été évaluée à
126 millions de m³ d’eau dont plus de 95 % pour la production
des matières premières, principalement : laines précieuses (47 %),
coton (17 %), raisins et alcools de raisins (15 %). L’empreinte eau
sera actualisée en 2022.
3.2.4 Prévention des pollutions
Concernant la prévention de la pollution de l’eau, seul est
retenu comme indicateur important et pertinent le rejet de
substances dans l’eau par les activités Vins et Spiritueux, Mode
et Maroquinerie et Parfums et Cosmétiques concourant à
l’eutrophisation. Les autres activités du Groupe n’ont qu’un
très faible impact sur la qualité de l’eau. L’eutrophisation est la
prolifération excessive d’algues et de plantes aquatiques due à
une surcharge d’éléments nutritifs dans les eaux (phosphore
en particulier), entraînant une réduction de leur oxygénation,
néfaste pour l’environnement. Le paramètre pour la mesurer
est la Demande Chimique en Oxygène (DCO), calculée après
traitement des euents dans les stations du Groupe ou dans les
stations externes avec lesquelles les sites ont des conventions.
Sont considérées comme traitements les opérations suivantes :
l’assainissement collectif, l’assainissement autonome (bassin
d’aération) et l’épandage.
La DCO après traitement évolue ainsi entre 2020 et 2021 :
DCO après traitement (tonnes/an) 2021 2020 2021
pro‑forma
(a)
Évolution
(a)
(en %)
Vins et Spiritueux 1 354 917 1 353 48
Mode et Maroquinerie 19 19 19 -
Parfums et Cosmétiques 21 16 21 31
Total 1 394 952 1 394 46
(b)
(a) Valeur et évolution à périmètres comparables.
(b) Évolution liée à la reprise de l’activité et à l’évolution des processus de traitement des efuents chez Domaine Chandon Argentina.
La fréquence des mesures des Maisons les plus contributrices est
conforme à la réglementation locale mais reste limitée au regard
des variations observées sur les quantités rejetées.
LVMH a rejoint également l’organisation professionnelle ZDHC
(Zero Discharge of Hazardous Chemicals) qui vise à déployer
les meilleures pratiques en termes d’utilisation de substances
dangereuses et de qualité des rejets d’eaux usées sur les sites de
fabrication des filières textile et cuir. LVMH a défini une feuille
de route précise qui vise les sites de production de LVMH concernés
et les principaux fournisseurs des Maisons de Mode et
Maroquinerie. Pour 2023, les objectifs sont les suivants : déploiement
de la MRSL ZDHC avec un taux de conformité minimum de
50 %, mise en place d’un système de management des produits
chimiques avec un niveau de certification ZDHC minimum de
niveau « Foundation » et contrôle de la qualité des eaux usées
avec au minimum un rapport ClearStream ZDHC par an. Ainsi,
en 2021, la tannerie Riba Guixa et les sites de production de Loro
Piana ont déjà atteint l’ensemble de ces objectifs. En parallèle,
les Maisons ont débuté le processus de déploiement avec leurs
fournisseurs de process humides. Par ailleurs, en 2021 Loro Piana
a installé sur son site de Quarona une nouvelle unité de traitement
des eaux usées par osmose inverse qui permet de réutiliser les
eaux traitées dans le processus de production et entraînant déjà
une réduction de 10 % la consommation d’eau du site en 2021.
Les émissions de COV font l’objet de plans de prévention
notamment pour les activités de Parfums et Cosmétiques et les
tanneries.
Document d’enregistrement universel 2021
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Environnement et durabilité
4. LIFE 360 – TRAÇABILITÉ ET TRANSPARENCE
4.1 Description de la politique Traçabilité et Transparence
(1) Source : Chain of custody models and denitions, ISEAL Alliance, V 1.0, Septembre 2016, (p.2).
Tracer une matière de son origine au produit final, qu’il s’agisse
de l’or, du coton ou du cuir, n’est pas chose aisée. Pourtant,
elle est essentielle pour s’assurer du caractère responsable des
pratiques. Pour réduire l’impact carbone, pour instaurer des
pratiques agricoles bénéfiques pour les écosystèmes, pour assurer
des pratiques responsables chez les fournisseurs du Groupe, il
faut d’abord connaître de bout en bout les chaînes de valeur des
matériaux qui composent les produits exceptionnels façonnés
par les artisans et façonniers. La traçabilité est donc un prérequis
à l’identification des enjeux et à la mise en place de pratiques
responsables, et au partage en toute transparence de ces pratiques
aux parties prenantes. C’est ce que LVMH appelle le système de
chaîne de responsabilité (ou « Chain of Custody » system) qui
se définit comme suit par l’ISEAL 
 (1)
: « l’ensemble complet des
documents et mécanismes utilisés pour vérifier la traçabilité entre
l’unité de production vérifiée et l’allégation sur le produit final. »
En prenant appui sur sa politique de certification des filières
d’approvisionnement formalisée dès 2016, LVMH se dote de
nouveaux objectifs pour parfaire la traçabilité des produits et
accentuer la démarche de transparence vis‑à‑vis des clients :
•
100 % des chaînes d’approvisionnement stratégiques avec un
système de traçabilité dédié en 2030 ;
•
100 % des nouveaux produits dotés d’un système d’information
client en 2026.
4.1.1 Traçabilité
L’eort de traçabilité pour assurer des pratiques responsables
sur l’entièreté de la chaîne de valeur dépend des caractéristiques
des filières considérées : intégration ou non de la filière
(le Groupe a pour particularité de détenir un grand nombre de
manufactures, permettant d’assurer la traçabilité et le respect des
pratiques responsables via le contrôle direct) ; degré de maturité
de l’organisation de la filière ; caractère composite des matériaux
qui en sont issus.
Les matières premières stratégiques concernées sont les suivantes :
•
le raisin, le seigle et l’orge ;
•
les cuirs et les peaux brutes de veaux, agneaux, cuirs exotiques
et fourrures ;
•
le coton ;
•
les laines ;
•
les duvets et plumes ;
•
la viscose ;
•
la soie ;
•
les bois, papiers et cartons ;
•
les pierres et métaux précieux ;
•
l’huile de palme et ses dérivés ;
•
le soja et ses dérivés pour un usage cosmétique ;
•
l’alcool ;
•
les ingrédients iconiques des Maisons de Parfums et Cosmétiques.
L’assurance de doter 100 % des filières stratégiques d’ici 2030
d’un système de traçabilité dédié permettant une traçabilité
totale du produit jusqu’à la matière première repose sur trois
sous‑objectifs :
•
2023 : le pays d’origine est connu pour 100 % des filières
stratégiques ;
•
2026 : 100 % des filières stratégiques sont dotées d’un système
de traçabilité dédié ;
•
2030 : 100 % des filières stratégiques sont tracées du produit
jusqu’à la matière première avec l’aide du système de traçabilité
dédié.
Afin d’atteindre ces objectifs, LVMH met en œuvre un processus
de certification ambitieux au regard des standards les plus
rigoureux de ses filières stratégiques comme décrit dans la partie
§ 3.1.1, qui font pour la plupart appel à des modèles de Chain of
Custody et renforce les processus de traçabilité amont pour les
filières les plus complexes.
Les Directions Développement Environnement et Achats ont
lancé de concert en 2021 un Groupe de travail Traçabilité amont
regroupant plus de 25 Maisons du Groupe et dont les objectifs
sont de :
•
sensibiliser aux enjeux de traçabilité en amont et co‑construire
des solutions pour y répondre ;
•
initier et/ou accélérer des projets de traçabilité amont au sein
de chaque Maison ;
•
encadrer les besoins transversaux et standardiser les pratiques
de traçabilité amont au sein de l’industrie pour les matériaux
sélectionnés.
En 2021, trois webinars de sensibilisation ont été organisés, deux
Maisons (Louis Vuitton et Chaumet) ont été soutenues dans leurs
projets de traçabilité matières, et trois « taskforces » matériaux
ont été lancées.
4.1.2 Transparence
Partager la performance environnementale des produits avec les
clients est devenu une exigence pour le Groupe qui se fixe pour
objectif de doter chaque produit d’un système d’information d’ici
à 2030. À cet eet, LVMH participe aux réflexions en cours sur
l’achage environnemental, tant au niveau français qu’européen,
notamment pour les produits de mode pour lesquels les critères de
qualité et de durée de vie sont des caractéristiques primordiales.
Dans les trois prochaines années, chaque groupe d’activités
sera équipé d’outils permettant de générer les indicateurs
environnementaux partagés avec les clients. L’ensemble des
objectifs est décrit dans la partie § 1.2.2.
92
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
4.2 Principaux résultats Traçabilité et Transparence en 2021
4.2.1 Adoption de nouveaux outils de traçabilité
Le Groupe a lancé un appel d’ore courant 2021 ayant pour
objectif de se doter d’un système de cartographie de ses filières
stratégiques dont les objectifs sont le suivi des flux des
matières dans les chaînes de valeur ainsi que l’identification et
l’atténuation des risques environnementaux, sociaux, d’éthique
et de bientraitance animale. Ce faisant, le Groupe vise à optimiser
les synergies et à simplifier la gestion de l’information pour les
Maisons et leurs fournisseurs. Le Groupe et ses Maisons ont
opté pour une solution dont la technologie et le service seront
expérimentés en phase pilote lors du premier semestre 2022.
Par ailleurs, en 2021, LVMH se dote de nouvelles solutions
adaptées aux spécificités des filières et annonce avec Prada
Group et Cartier, filiale de Richemont, la création de l’« Aura
Blockchain Consortium » : une solution blockchain mondiale
unique, ouverte à toutes les marques de luxe dans le monde pour
relever les défis communs d’approvisionnement responsable.
En ligne avec la Charte d’approvisionnement des matières
animales publiée en 2019, les Maisons du Groupe travaillent à
la traçabilité de leurs matières premières et connaissent en 2021
l’origine de leurs matières d’origine animale pour 90 % des cuirs
exotiques, 87 % des fourrures et 62 % des laines.
Synthèse des résultats LIFE 360 Traçabilité et Transparence en 2021
Indicateurs Traçabilité Performance 2021 Objectif 2023
Mode et Maroquinerie (en pourcentage des quantités achetées en 2021)
Cuirs ovins et bovins – connaissance du pays d’abattage 76 % 100 %
Cuirs exotiques – connaissance du pays d’abattage 90 % 100 %
Fourrures – connaissance du pays d’élevage ou de la trappe 87 % 10 0 %
Laines (mouton mérinos et autres espèces, et cachemire) – connaissance du pays d’élevage 62 % 100 %
4.2.2 Nouveaux systèmes d’information
Le Groupe et ses Maisons ont débuté le déploiement d’outils
de mesure de l’impact environnemental des produits qui
sont également dédiés au suivi de l’éco‑conception des
produits (cf. § 2.1.1). En 2021, LVMH participe aux travaux
méthodologiques français et européens au sujet de l’achage
enviro nnemental. Deux Maisons, Louis Vuitton et Patou, participent
au test ociel du standard européen « apparel » en cours de
développement.
Par ailleurs, LVMH fait partie des membres fondateurs du
consortium EcobeautyScore dont l’objet est le développement
d’une méthodologie partagée de mesure et de communication de
l’empreinte environnementale des produits cosmétiques.
En 2021, ce sont déjà plus de 4 000 références au sein des Maisons
du Groupe qui bénéficient d’un système d’information.
5. LIFE 360 – CLIMAT
La lutte contre le changement climatique est un axe majeur de
la politique environnementale de LVMH. Le Groupe a souvent
joué un rôle pionnier dans ce domaine. Il a notamment participé
au début des années 2000 à l’expérimentation de la méthode qui
allait devenir le Bilan Carbone. Il fut aussi la première entreprise,
dans l’univers du luxe, à mettre en place en 2015 un fonds carbone
interne.
5.1 Description de la politique Climat
Sur la base du calcul complet de l’empreinte carbone globale, réalisée
par un cabinet externe, LVMH a défini une trajectoire carbone
alignée sur l’Accord de Paris, validée par un tiers de référence
internationale (Science Based Target Initiatives), prévoyant de :
•
réduire de 50 % les émissions de Gaz à Eet de Serre (GES)
liées à la consommation énergétique des sites et boutiques,
en valeur absolue, d’ici 2026 (base 2019), grâce à une politique
de 100 % d’énergie renouvelable ou bas carbone ;
•
réduire ou éviter les émissions de GES du scope 3 (matières
premières, achats, transport, déchets, usage et fin de vie
du produit) de 55 % par unité de valeur ajoutée d’ici 2030
(base 2019).
Document d’enregistrement universel 2021
93
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
5.1.1 Principaux leviers de réduction des émissions
liées aux scopes 1 et 2
La diminution de l’impact lié à la consommation énergétique se
met en œuvre autour de 2 priorités d’action :
•
l’amélioration du profil environnemental des boutiques qui
sont la principale source de consommation énergétique du
Groupe ;
•
le recours accru aux énergies renouvelables dans les sites
de production et logistiques, les sites administratifs et les
boutiques.
Afin de réduire de moitié les émissions de GES dues aux
activités boutiques (CO
2
émis par la production d’énergie et gaz
réfrigérants des climatisations) le Groupe a établi des objectifs
ambitieux et concrets sur les deux premiers jalons de 2023 et 2026.
•
2023 : 100 % des sites et des boutiques sont en capacité de
reporter leur consommation d’énergie (factures ou compteurs) ;
•
2026 : 100 % des boutiques sont éclairées en LED, grâce à la
rénovation partielle de l’éclairage, pour les boutiques de plus
de 7 ans.
Afin de faire évoluer les pratiques de conception des boutiques,
les guidelines Groupe indiquent une cible de densité de
puissance pour l’éclairage à 20 watts/m². Ces préconisations sont
détaillées lors de formations qui indiquent aux concepteurs
les stratégies pour atteindre la sobriété énergétique tout en
améliorant l’atmosphère des boutiques.
Le programme « Better Stores » identifie, à partir des
consommations annuelles des boutiques les « bad stores » qui
sont les boutiques qui dépassent un certain seuil et prévoit
un mécanisme de remédiation. Les « bad stores » recoivent un
questionnaire détaillé sur 15 points qui permet d’identifier
les travaux d’amélioration à faire d’urgence. Ce seuil était de
700 kWh/m² en 2020. Il est abaissé à 500 kWh en 2023 (600 kWh
en 2021), 400 kWh en 2026 et 300 kWh en 2030.
Parallèlement aux actions menées pour diminuer sa consommation
d’énergies fossiles, LVMH augmente sa consommation d’énergies
renouvelables avec un objectif de 100 % d’énergie renouvelable
et bas carbone d’ici 2026. L’un des principaux leviers de
progrès du Groupe est la signature de contrats cadres avec des
fournisseurs d’énergie, région par région, pour l’électricité et le
gaz depuis 2015.
5.1.2 Principaux leviers de réduction des émissions
liées au scope 3
La diminution des émissions liées au scope 3 se met en œuvre
autour de 2 priorités d’action :
•
la diminution de l’empreinte carbone des matières premières
produits et emballage : des politiques dédiées sont mises en
œuvre pour chacun des groupes d’activités sur l’éco‑conception
des produits et emballages (cf. § 2.1.1) et l’appro visionnement
en matières premières certifiées (cf. § 3.1.1.) et associent les
fournisseurs, qu’il s’agisse des livreurs de raisins, des éleveurs
ou des cultivateurs ;
•
le transport durable, en mobilisant plusieurs types de moyens :
priorité donnée à l’approvisionnement local ; trains et bateaux
privilégiés ; optimisation des chaînes logistiques ; recours au
biofioul pour le frêt aérien et à l’électrique pour les livraisons
du dernier kilomètre.
LVMH travaille également sur des sujets de prospectives comme
une politique d’e‑commerce vert, et une position sur ce gaz à
fort pouvoir de réchauement qu’est le méthane avec la filière
de l’élevage.
5.1.3 Principaux leviers d’adaptation
au changement climatique
Le Groupe conduit également une réflexion concernant les
diérents enjeux de l’adaptation au changement climatique.
Elle concerne notamment les activités viticoles. À moyen terme,
l’évolution des pratiques de viticulture est la composante majeure
de la stratégie d’adaptation du Groupe. Pour les vignobles
européens plusieurs réponses sont possibles selon l’ampleur du
changement climatique qui sera constatée, depuis la modification
des dates de vendange, l’évolution des modes de conduite des
vignes (élargissement des rangs, augmentation de la taille des
pieds de vigne, utilisation de l’irrigation dans certains pays…)
jusqu’au test de nouveaux cépages. Pour les vignobles localisés
en Argentine et en Californie, l’enjeu majeur est la disponibilité
en eau (cf. § 3.2.3).
Plus largement l’innovation, qui est un élément central de la
politique d’atténuation, contribue également à la politique
d’adaptation de LVMH : les nouvelles pratiques d’agriculture
régénératrice (cf. § 3.1.2), l’utilisation de nouveaux matériaux issus
des biotechnologies ou encore le déploiement du biomimétisme
sont à la fois des pistes pour réduire les émissions de gaz à
eet de serre et des sources de diversification des approvision‑
nements permettant de réduire l’exposition du Groupe au
changement climatique. Le programme de co‑développement de
technologies propres avec la fondation Solar Impulse de Bertrand
Piccard, la matériauthèque « Matières à Penser » ou le partenariat
Maison/0 avec la Central Saint Martins dédié à l’innovation et à
la créativité durable sont des outils d’innovation à la disposition
des Maisons du Groupe.
Ces objectifs de réduction et d’adaptation ambitieux ont conduit
à s’interroger sur la pertinence de certaines solutions, notamment
celle de la compensation. En eet, LVMH s’était jusqu’alors
interdit, pour maximiser l’eet de levier de la réduction, d’avoir
recours à la compensation carbone à grande échelle (i.e. acheter des
crédits carbones issus de projets d’évitement ou de séquestration
des émissions pour équilibrer les émissions encore émises par
l’entreprise). Pour autant, l’atteinte d’un objectif mondial de
zéro émission nette en 2050 pose la question de l’utilisation des
crédits carbone, ce que propose d’envisager le standard Net Zero
de SBTi, une fois que les objectifs de réduction ont été atteints.
C’est dans ce cadre que les Maisons expérimentent diérents
types de compensation.
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5.2 Principaux résultats Climat en 2021
Les objectifs climat de LVMH ont été validés par le tiers de
référence internationale qu’est SBTi, coalition qui regroupe le
CDP (Carbon Disclosure Project), l’UNGC (Global Compact),
le WRI (World Ressources Institute) et le WWF (World
Wildlife Fund). Au‑delà de l’engagement du Groupe dans son
ensemble, quatre de ses Maisons : Louis Vuitton, Moët Hennessy,
Parfums Christian Dior et Guerlain ont également fait valider
leur trajectoire carbone en 2021 pour leur propre périmètre,
confirmant leur ambition, inscrite dans la stratégie de chaque
Maison, « Notre voyage engagé » pour Louis Vuitton, « Sols vivants »
pour Moët Hennessy, « Beauty as a Legacy » pour Christian Dior
Parfums et enfin « Au nom de la beauté » pour Guerlain.
À l’heure où la lutte contre le changement climatique est vitale
et où les entreprises doivent y prendre une part déterminante,
LVMH a participé à la COP 26 pour témoigner de ses actions et
dialoguer avec les parties prenantes :
•
dans le cadre de l’initiative pour des marchés durables,
« Sustainable Market Initiative », menée par Son Altesse
Royale le Prince Charles, Stella McCartney, a lancé l’exposition
« Future of fashion : an innovation conversation with Stella
McCartney » à la Kelvingrove Art Gallery and Museum de
Glasgow. L’installation présentait des matériaux très innovants
tels que le cuir de mycélium Mylo de Bolt Threads, le coton
régénérateur de Söktaş, le nylon régénéré de Econyl et NuCycl
de Evrnu provenant de déchets de post‑consommation et de
plastiques océaniques ;
•
Antoine Arnault, responsable Image et Environnement de
LVMH, a été auditionné pour le Groupe dans le cadre de
l’étude spéciale des Nations‑Unies et Accenture : « The 2021
United Nations Global Compact‑Accenture CEO Study On
Sustainability : Climate Leadership In The Eleventh Hour ».
Plus grand programme mondial de recherche sur le dévelop‑
pement durable, il réunit les perspectives de plus de 1 000 PDG
de 113 pays et de 21 secteurs d’activité ;
•
le Groupe a également participé aux conférences « Net Zero
Business and Value Chain » organisé par EpE (Entreprises pour
l’Environnement) au Pavillon européen, « Fashion Industry
On The Race to Zero » organisé par Fashion Industry Charter
for Climate Action (UNFCCC), « Objectif Net Zéro du secteur
privé : comment les entreprises peuvent‑elles contribuer
à l’atteinte de la neutralité carbone planétaire, et rendre
compte de leurs stratégies ? » organisé par l’ADEME et
Carbone 4 et a organisé la conférence « Preserving Biodiversity
Can Help Mitigate Climate Change » sur le Pavillon français.
À un programme de co‑développement de technologies propres
avec la fondation Solar Impulse s’ajoutent les innovations générées
par l’utilisation du Fonds carbone de LVMH, à hauteur, en 2021,
de 7,9 millions d’euros pour 60 projets qui éviteraient plus de
2 600 t eqCO
2
par an. En 2021, la fondation Solar Impulse a
également édité une étude des solutions technologiques rentables
et environnementales ecaces pour la transition écologique en
Écosse à l’occasion de la COP 26 à Glasgow. Le guide a mis en
exergue une étude de cas pour Glenmorangie, la Maison écossaise
du Groupe, seule entreprise présente dans le guide, remis au
gouvernement écossais en marge de la COP 26.
5.2.1 Consommation d’énergie
La recherche de l’ecacité énergétique et le recours aux énergies
renouvelables constituent des axes majeurs de la politique menée
par LVMH pour réduire son impact carbone, politique impliquant
également une meilleure gestion de l’énergie, indispensable pour
faire baisser la consommation d’énergie globale. Des actions sont
menées depuis longtemps au sein des sites de production des Maisons.
La consommation d’énergie globale s’est élevée à 1 198 144 MWh
en 2021 pour les filiales du Groupe incluses dans le périmètre de
reporting. Celle‑ci correspond à la somme des sources d’énergie
primaire (fioul, butane, propane, gaz naturel) et des sources
d’énergie secondaire (électricité, vapeur et eau glacée) princi pa‑
lement utilisées pour la mise en œuvre des procédés de fabrication,
de la climatisation et du chauage des bâtiments et des boutiques.
La consommation d’électricité des boutiques non couverte par le
reporting (26 % des surfaces de vente totale), estimée à partir des
données consolidées, s’établit à 169 196 MWh. L’augmentation en
pro‑forma de + 9 % entre 2020 et 2021 s’explique essentiellement par
une reprise de l’activité en 2021 après une année 2020 de fermeture
des boutiques. Pour optimiser la gestion de la consommation
d’énergie des boutiques, les Maisons déploient les meilleures
technologies d’éclairage qui leur sont proposées dans la plate‑forme
interne LVMH Lighting et suivent les « LVMH Stores Guidelines » :
elles ont déjà atteint 57 % des surfaces de boutiques éclairées
en full LED (sur le périmètre des boutiques qui reportent la
donnée, soit 60 % des surfaces). Parallèlement aux actions menées
en matière de réduction et d’ecacité énergétique, LVMH
augmente la part de renouvelable dans le mix énergétique.
La consommation des énergies renouvelables est passée de 1 %
à plus de 39 % entre 2013 et 2021. L’un des principaux leviers
de progrès du Groupe est la signature de contrats cadres avec
des fournisseurs d’énergie. Le premier date de 2015 et permet
d’alimenter en électricité verte plus de 90 % des sites français
de LVMH, appartenant à 23 Maisons. Un contrat similaire a été
signé en 2016 pour la fourniture de plusieurs Maisons italiennes,
tandis que certains sites implantés en Espagne et au Portugal
utilisent désormais de l’énergie renouvelable. Par ailleurs, de
nombreux sites sont équipés de panneaux photovoltaïques ou
d’installations géothermiques. Depuis 2019, tous les sites de
Sephora aux États‑Unis sont alimentés en électricité verte. L’autre
levier est l’utilisation de biogaz, soit produit à partir de résidus de
production (Glenmorangie depuis 2017), soit par l’achat de biogaz
(biométhane avec garantie d’origine régionale pour Hennessy
en 2020 et Guerlain en 2021). LVMH a choisi SAVE Énergies,
deuxième acheteur de biométhane en France, pour fournir
l’ensemble de ses usines et sites français en biométhane à compter
de 2023 pour une durée de trois ans. Ce gaz produit à partir de
déchets organiques réduit de 81 % les émissions de gaz à eet
de serre sur la consommation de gaz conventionnel. Dans une
démarche de dynamisme des territoires, les unités de métha‑
nisation seront choisies au plus proches des sites des Maisons.
Belvedere a, de son côté, a inauguré en 2021 une centrale biomasse
qui lui permettra de combler les besoins en énergie (électricité
et vapeur) de sa distillerie, à partir de la vapeur d’eau dégagée
par la combustion de palets de bois et de résidus de macérât.
L’unité a été développée après trois ans d’études et essais avec
trois universités polonaises de Gdańsk, Łódź et Poznań.
Document d’enregistrement universel 2021
95
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
La consommation d’énergie par groupe d’activités a évolué ainsi entre 2020 et 2021 :
(en MWh) 2021 2021
Périmètre
magasins
estimés
(b)
2020 2021
pro‑forma
(a)
Évolution
(a) (c)
(en %)
Vins et Spiritueux 233 665 - 214 226 233 015 9
Mode et Maroquinerie 398 686 79 527 368 275 395 198 7
Parfums et Cosmétiques 99 267 4 529 93 267 100 867 8
Montres et Joaillerie 46 869 7 079 37 688 43 260 15
Distribution sélective 308 582 77 797 250 901 258 741 3
Autres activités 111 075 264 34 460 55 376 61
Total 1 198 144 169 196 998 817 1 086 458 9
(a) Valeur et évolution à périmètres comparables.
(b) Consommations d’électricité estimées des boutiques non couvertes par le reporting (26 % des surfaces de vente).
(c) Exclut les consommations d’électricité estimées pour les boutiques.
La consommation d’énergie par groupe d’activités et par source d’énergie s’établit ainsi en 2021 :
(en MWh) Électricité Gaz naturel,
Butane
Propane
Fioul et
oul lourd
Vapeur Eau
glacée
Énergies
renouvelables
% des énergies
renouvelables
(a)
Vins et Spiritueux 13 610 84 356 34 344 - - 101 355 43
Mode et Maroquinerie 142 314 103 394 11 74 4 2 329 5 894 133 012 34
Parfums et Cosmétiques 8 418 34 014 2 537 613 - 53 684 54
Montres et Joaillerie 12 402 7 666 652 1 466 487 24 196 51
Distribution sélective 142 315 14 060 157 6 829 5 938 139 282 45
Autres activités 58 029 24 214 4 750 3 641 2 865 17 577 16
Total 377 088 267 704 54 184 14 878 15 184 469 107 39
(a) Les données estimées pour les boutiques non couvertes par le reporting ne sont pas incluses.
5.2.2 Émissions de gaz à effet de serre
5.2.2.1 Émissions directes (scope 1) et émissions indirectes (scope 2)
Les émissions de scope 1 sont les émissions générées, essentiellement
par des combustions de fioul et de gaz naturel. Les émissions de
scope 2 sont les émissions indirectes liées aux consommations
d’énergie, générées essentiellement par l’électricité consommée
dans les boutiques ainsi que dans les sites de production.
Les émissions de CO
2
liées aux consommations d’énergie par groupe d’activités ont évolué ainsi entre 2020 et 2021 :
(en tonnes équivalent CO
2
) Émissions
de CO
2
en 2021
Dont Émissions de
CO
2
en 2021
périmètre
magasins
estimés
(c)
Émissions
de CO
2
en 2020
Émissions
de CO
2
en 2021
pro‑forma
(a)
Évolution
(a) (d)
(en %)
Émissions
de CO
2
directes
Émissions
de CO
2
indirectes
Vins et Spiritueux 34 470 27 536 6 934 - 33 796 34 431 2
Mode et Maroquinerie 107 301 24 482 82 819 38 349 107 404 106 764 (1)
Parfums et Cosmétiques 14 285 7 743 6 542 2 999 14 701 14 896 1
Montres et Joaillerie 8 965 1 756 7 209 3 734 6 772 7 247 7
Distribution sélective 96 315 2 939 93 376 40 370 62 605 63 375 1
Autres activités 28 842 6 599 22 243 107 6 051 12 142 101
(b)
Total 290 177 71 055 219 123 85 559 231 329
(e)
238 855 3
(a) Valeur et évolution à périmètres comparables.
(b) Évolution liée à l’activité.
(c) Émissions de CO
2
liées aux boutiques non couvertes par le reporting (26 % des surfaces de vente).
(d) Exclut les consommations d’électricité estimées pour les boutiques.
(e) Cette donnée n’inclut pas les émissions générées par les boutiques estimées en 2020.
96
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
5.2.2.2 Émissions liées au scope 3
En 2020, dans le cadre de la mise à jour de l’empreinte carbone
et dans la perspective de fixer un objectif chiré de réduction
du scope 3, LVMH a diligenté un cabinet externe pour évaluer
l’empreinte carbone de l’ensemble de sa chaîne de valeur
sur la base des données 2019. La base de référence 2019 a été
revue pour intégrer des postes d’émissions, notamment sur les
immobilisations, révision validée par le SBTi. Les émissions totales
de l’empreinte s’élèvent ainsi à 5,1 millions de tonnes eqCO
2
dont
4,8 millions de tonnes pour le scope 3 qui se décomposent de la
manière suivante :
•
plus de 50 % des émissions du scope 3 sont générées par
les achats de matières premières (produits et emballages).
Les principaux postes d’émission de gaz à eet de serre
sont la production des laines précieuses (535 000 t eqCO
2
),
des cuirs (460 000 t eqCO
2
), des raisins et de l’alcool de raisin
(234 000 t eqCO
2
, ce chire inclut les vignes appartenant aux
Maisons du Groupe ainsi qu’aux livreurs de raisin), du verre des
emballages (192 000 t eqCO
2
) et du coton (187 000 t eqCO
2
) ;
•
le transport amont et aval des composants et produits finis
est le deuxième poste du scope générant 17 % des émissions
du scope 3 ;
•
le transport travail‑domicile des collaborateurs a été évalué
à partir de données moyennes par zone géographique et
représente 7 % des émissions du scope 3.
Le calcul des émissions liées aux achats, aux transports domicile‑
travail et professionnels, aux immobilisations ainsi qu’à l’usage
et à la fin de vie des produits du Groupe sera mis à jour en 2022
puis tous les ans, conformément aux exigences de SBTi.
Les émissions de gaz à eet de serre générées par le transport amont (transport des matières premières et composants vers les sites
de production ; seuls les principaux composants et matières premières sont pris en compte) se répartissent ainsi en 2021 :
(en tonnes équivalent CO
2
) Route Air Maritime Rail Total
Vins et Spiritueux 21 967 962 208 1 23 139
Mode et Maroquinerie 10 880 13 707 639 1 25 226
Parfums et Cosmétiques 820 34 430 475 - 35 725
Montres et Joaillerie 149 1 947 - - 2 096
Distribution sélective - - - - -
Autres activités 4 7 - - 12
Total 33 821 51 054 1 322 2 86 198
Les émissions de gaz à eet de serre générées par le transport aval (transport des produits finis depuis les sites de production vers
les plates‑formes de distribution) se répartissent ainsi en 2021 :
(en tonnes équivalent CO
2
) Route Rail Air Maritime Barge
uviale
Route
électrique
Gaz naturel
liquide
Total
Vins et Spiritueux 25 416 337 32 971 25 826 53 2 129 84 735
Mode et Maroquinerie 3 064 17 334 949 177 - - 192 338 400
Parfums et Cosmétiques 2 529 - 280 011 2 151 - - 65 284 755
Montres et Joaillerie 1 090 - 24 176 96 - - - 25 362
Distribution sélective 3 254 - 7 332 138 - 63 16 10 803
Total 35 354 355 679 439 28 388 53 65 402 744 055
Les Maisons Rimowa, Rossimoda, DFS, Fred, Royal Van Lent,
Thélios, Château Cheval Blanc, Groupe Les Echos‑Le Parisien et
Château du Galoupet n’ont pas reporté leurs données pour les
indicateurs transport. Par ailleurs, le processus de reporting sur
le transport amont est en cours de restructuration dans certaines
Maisons, ce qui induit un taux d’incertitude significatifs sur
l’indicateur transport amont.
En pointe dans ce domaine, Hennessy a atteint, en 2021, plus
de 90 % de transports durables grâce à l’utilisation majoritaire
du maritime. Depuis 2020, Celine, de son côté, a lancé deux
démarches. L’une vise à diminuer la part de l’aérien au profit du
maritime ou du routier avec pour objectif de convertir 2 500 m³
de transport aérien par an. L’autre consiste à réduire la taille des
emballages (‑ 15 % sur la maroquinerie notamment), ce qui a un
impact direct sur les émissions de CO
2
lors des transports aval.
Sur le dernier kilomètre, Acqua di Parma a lancé un service de
livraison à vélo sept jours sur sept.
Document d’enregistrement universel 2021
97
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
5.2.3 Bilan des objectifs LIFE 360 Climat
Dès 2019, les trois objectifs climat LIFE 2020 étaient atteints :
la progression du renouvelable dans le mix énergétique tout
comme l’amélioration de la performance des boutiques avaient
permis de réduire les émissions de 25 % par rapport à 2013.
Avec LIFE 360, l’objectif de réduction des émissions de gaz à
eet de serre lié aux consommations d’énergies (scopes 1 & 2)
se base sur une nouvelle année de référence (2019). La valeur de
référence sera recalculée à chaque changement important de
périmètre pour refléter au mieux les évolutions conformément
au GHG protocole.
Entre 2019 et 2021, les émissions des scopes 1 et 2 ont diminué de
6 % et la part des énergies renouvelables est passée de 36 à 39 %.
La réduction des émissions de gaz à eet de serre est princi‑
palement due à la performance énergétique des boutiques ;
l’augmentation modérée des énergies renouvelables s’expliquant
par l’intégration de plus d’une vingtaine de sites Belmond dans
le périmètre de reporting.
La performance énergétique des boutiques a enregistré des
progrès continus depuis 2013 grâce à une politique spécifique
en matière d’éclairage, d’audit des boutiques les plus énergivores
et d’éco‑conception (voir § 5.1.1). Afin de poursuivre ces bonnes
performances, le programme LIFE 360 s’est attaché à définir des
objectifs plus ambitieux comme l’éclairage à 100 % de toute la
surface des boutiques en LED.
Synthèse des résultats LIFE 360 Climat en 2021
Indicateurs Performance 2021 Objectif 2026
Émissions de CO
2
liées aux consommations d’énergie (scopes 1 & 2 baseline 2019) - 6 %
(a)
- 50 %
Part des énergies renouvelables dans le mix énergétique du Groupe 39 % 100 %
Part des boutiques éclairées entièrement en LED 57 %
( b)
100 %
(a) Conformément au GHG protocol, la performance entre 2021 et 2019 se base sur un périmètre recalculé 2019 qui tient compte des évolutions depuis 2021 : ajout des émissions
des Maisons ayant intégré le périmètre de reporting LVMH (Belmond et Sephora North Asia), ajout des émissions relatives aux nouveaux sites ouverts depuis 2019, soustraction
des émissions des sites présents en 2019 mais supprimés en 2021, ajout du différentiel de surface des boutiques depuis 2019 auxquelles sont appliquées les émissions moyennes
par m² de 2019. Pour les entités dont les données 2019 ne sont pas disponibles, les émissions 2020 ou 2021 ont été retenues, constituant ainsi une approche plutôt conservatrice.
(b) Sur le périmètre des données disponibles, avec un taux de couverture de la donnée de 60 %.
5.3 Soutien des principes TCFD (Task Force on Climate‑related Financial Disclosures)
En juin 2017, le Financial Stability Board, émanation du G20, a
publié les recommandations de la « Task Force on Climate‑related
Financial Diclosures (TCFD) » afin de fournir un cadre clair,
comparable et cohérent sur l’évaluation et la communication
d’informations liées au climat, tout en permettant aux entreprises
de communiquer plus d’informations auprès des parties prenantes.
Comprenant qu’une information inadéquate peut conduire à une
mauvaise évaluation des actifs et des aectations de capital, de
plus en plus de décideurs financiers demandent aux entreprises
(i) de gérer leur exposition aux risques climat et (ii) d’atténuer leur
contribution au changement climatique.
En 2019, LVMH a fait réaliser une étude sur l’alignement des
pratiques du Groupe avec les recommandations de la TCFD dans
le cadre de son précédent programme LIFE 2020, montrant la
robustesse des objectifs fixés et le chemin restant à parcourir sur
la prise en compte du climat dans la gouvernance, la stratégie
d’entreprise et la gestion des risques. Ces conclusions ont été
intégrées dans la définition du plan d’action LIFE 360.
Fin 2020, LVMH s’est engagé à soutenir les principes TCFD
et s’inscrit dans une démarche d’amélioration continue pour
appliquer ces recommandations. Les informations d’ores et déjà
disponibles sont présentées dans le présent rapport, dans la
réponse publique au questionnaire « CDP Climate change 2021 »
(https://www.cdp.net/en/responses) ainsi que dans le dernier
rapport RSE (https://r.lvmh‑static.com/uploads/2021/04/ac‑fr‑
lvmh‑reng20‑accessible.pdf).
98
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
Le détail des informations correspondantes est indiqué, pour la première fois, dans le tableau suivant :
Thèmes Recommandations de la TCFD Concordance avec le DEU, la réponse au CDP 2021 et le dernier rapport RSE
Gouvernance
Décrire la gouvernance
de l’organisation
concernant les risques
et opportunités
relatifs au climat
a) Décrire la manière dont le Conseil
d’administration supervise les risques
et opportunités liés au changement
climatique
— DEU : Organisation de la démarche environnementale p. 76 ;
Comité d’éthique et développement durable p. 181
— CDP : C1.1b (Details on the board’s oversight of climate-related issues)
— RRSE : Gouvernance de la responsabilité Sociale et environnementale p. 18
b) Décrire le rôle de la direction dans
l’évaluation et la gestion des risques
liés au changement climatique
— CDP : C.1.2.a (Describe where in the organizational structure…
and/or committees lie, what… responsibilities are, and how climate-related
issues are monitored)
Stratégie
Décrire les risques
et opportunités
climatiques avérés
et potentiels
sur l’entreprise,
sa stratégie et
sa planication
nancière, lorsque
cela est pertinent
a) Décrire les risques et opportunités
identiés à court, moyen et long terme
— DEU : Matrice d’analyse des risques, p. 77 ; Risques stratégiques,
opérationnels et nanciers p. 126
— CDP : C2.3a (details of risks identied with the potential to
have a substantive nancial or strategic impact on your business)
et C2.4a (details of opportunities identied with the potential
to have a substantive nancial or strategic impact on your business)
b) Décrire l’impact de ces risques
et opportunités sur les activités,
la stratégie et la planication
nancière de l’entreprise
— DEU : Risques liés à l’accès et aux prix des matières premières p. 128 ;
Risques liés au changement climatique p. 132
— CDP : C 2.3a et C2.4a
c) Décrire la résilience de la stratégie
de l’organisation vis-à-vis de
différents scénarios, y compris
un scénario 2°C ou inférieur
— DEU : Risques liés à l’accès et aux prix des matières premières p. 128 ;
Risques liés au changement climatique p. 132
— CDP : 3.2 (details of your organization’s use of climate-related
scenario analysis)
Gestion
des risques
Décrire les
processus utilisés
par l’organisation
pour identier, évaluer
et gérer les risques
climatiques
a) Décrire les processus
d’identication et d’évaluation
des risques climatiques
— DEU : Identication des risques p. 53 ; Matrice d’analyse des risques p. 77
— CDP : C2.2 (Describe your process(es) for identifying, assessing
and responding to climate-related risks and opportunities)
b) Décrire les processus de
gestion des risques climatiques
— DEU : Gestion des risques p. 54
— CDP : C2.2
— RRSE : Contribuer à l’effort climatique p. 87
c) Décrire comment les risques
climatiques sont intégrés
dans le système de gestion
des risques général de l’entreprise
— DEU : Risques stratégiques, opérationnels et nanciers p. 126
— CDP : C2.2a
Indicateurs
et objectifs
Publier les indicateurs
et objectifs permettant
d’évaluer et de
gérer les risques
et opportunités
climatiques pertinents
a) Publier les indicateurs utilisés pour
évaluer les risques et opportunités
climatiques dans le cadre de
la stratégie d’investissement et du
processus de gestion des risques
— CDP : C2.3a (details of risks identied with the potential to
have a substantive nancial or strategic impact on your business)
et C2.4a (details of opportunities identied with the potential
to have a substantive nancial or strategic impact on your business.)
b) Publier des indicateurs sur les
émissions de gaz à effet de serre
(GES) et risques associés sur
les scopes 1 et 2, et si pertinent,
le scope 3
— DEU : Réduire de 50 % des émissions de GES en valeur absolue
sur les consommations d’énergies p. 92 ;
Réduire de 55 % d’émissions de GES du scope 3 p. 92
— CDP : C6 (Émissions data) ; C7 (Émissions breakdowns)
— RRSE : Le Bilan Carbone de LVMH par groupe d’activités p. 91 ; Détail
des émissions directes et indirectes par année (scopes 1 et 2) p. 131- 132
c) Décrire les objectifs xés pour
gérer les risques et opportunités
liés au climat, ainsi que les résultats
atteints dans la poursuite
de ces objectifs
— DEU : Objectifs climat alignés avec l’Accord de Paris p. 92 ;
Principaux résultats Climat en 2021 p. 94
— CDP : C4 (Targets and performance)
— RRSE : LIFE 360 p. 68- 69 ; Une trajectoire carbone compatible
avec l’Accord de Paris p. 88
Document d’enregistrement universel 2021
99
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
6. TAXINOMIE ENVIRONNEMENTALE
Conformément au Règlement européen 2020/852 définissant la
soutenabilité environnementale des activités économiques (le
« Règlement »), LVMH a procédé à l’identification de la part de
ses activités éligibles au titre des objectifs relatifs à l’adaptation
et à l’atténuation du changement climatique (les « Objectifs
climatiques »).
Au 31 décembre 2021, le Règlement prévoit la publication de
trois indicateurs clés de performance (« KPI »), portant sur la
contribution aux trois agrégats suivants des activités éligibles à
la taxinomie au titre des Objectifs climatiques :
•
ventes ;
•
investissements opérationnels définis comme la somme des
acquisitions d’immobilisations, des droits d’utilisation des
nouveaux contrats de location et des immobilisations et droits
d’utilisation enregistrés au titre des variations de périmètre
(« Capex ») ;
•
charges opérationnelles consacrées à la maintenance des actifs
immobilisés, à la Recherche et Développement (R&D), et aux
contrats de location non capitalisés (« Opex »).
Le Règlement a retenu comme éligibles les activités générant
les impacts les plus significatifs sur le changement climatique
et présentant par conséquent le potentiel le plus important en
vue de la réduction des émissions de gaz à eet de serre. Ceci
concerne notamment la production et la vente d’énergie, de
moyens et prestations de transport, la promotion et la rénovation
immobilière… Les activités principales de LVMH ne sont donc
pas ciblées à ce stade par les Objectifs climatiques.
Par conséquent, compte tenu de la liste restreinte d’activités
éligibles pour les Objectifs climatiques retenue à ce stade par
le Règlement, et du fait que le caractère durable des activités
ne sera évalué qu’à partir de 2022, les actions de LVMH en
faveur du climat ne sont pas reflétées dans les indicateurs
clés de performance définis par le Règlement et présentés ici.
Néanmoins, dans le cadre de son programme LIFE 360, LVMH
met en œuvre une politique ambitieuse afin de réduire l’impact
de ses activités sur le climat, qui est décrite au § 5. LIFE 360 –
CLIMAT. En outre, LVMH est fortement engagé en faveur de la
circularité de ses produits, et de la biodiversité, comme indiqué
aux § 2. LIFE 360 – CIRCULARITE CRÉATIVE et 3. LIFE 360
– BIODIVERSITÉ. Les actions entreprises par LVMH dans ces
deux domaines devraient être davantage prises en compte dans
le cadre de l’atteinte des autres objectifs environnementaux visés
par le Règlement (Protection de l’eau et des ressources marines,
Transition vers l’économie circulaire, Prévention/réduction de
la pollution, et Protection de la biodiversité et des écosystèmes),
notamment au titre des activités Mode et Maroquinerie et Vins
et Spiritueux.
6.1 Ventes
Les activités principales de LVMH n’étant pas citées à ce stade par le Règlement pour l’atteinte des Objectifs climatiques, le KPI relatif
aux ventes est nul pour LVMH sur l’exercice 2021.
6.2 Investissements opérationnels (Capex)
Une partie des investissements opérationnels de LVMH est réalisée dans des activités éligibles au sens du Règlement, essentiellement
dans le secteur de l’immobilier. Ceci résulte principalement des droits d’utilisation des contrats de location. Les Capex totales (au sens
du Règlement) et les Capex éligibles à la taxinomie se décomposent ainsi pour 2021 :
(en millions d’euros) Capex totales Dont
individuellement
éligibles
Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles
(a)
3 253 1 134
(c)
Droits d’utilisation des nouveaux contrats de location
(b)
2 730 2 652
Variations de périmètre, dont : 8 552 1 218
— immobilisations corporelles
(a)
1 016 385
— immobilisations incorporelles
(a)
6 678 -
— droits d’utilisation des contrats de location
(b)
858 833
TOTAL 2021 14 535 5 004
(a) Voir Notes 3 et 6 de l’annexe aux comptes consolidés.
(b) Voir Note 7 de l’annexe aux comptes consolidés.
(c) Le détail des acquisitions d’immobilisations corporelles selon les activités de la taxinomie n’étant pas disponible dans le reporting nancier, celui-ci n’a été collecté que pour les
Maisons présentant à leur bilan des montants signicatifs d’immobilisations corporelles ; celles-ci représentent 60 % du total du Groupe. Aucune extrapolation n’a été réalisée pour
les autres Maisons, qui sont jugées « non éligibles » pour les besoins du présent reporting.
100
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Environnement et durabilité
En 2021, la part des Capex de LVMH dans les activités éligibles
représente 34 % de ses Capex totales, la part éligible des Capex
est liée en quasi‑totalité au secteur immobilier, et correspond
principalement aux droits d’utilisation des contrats de location
des boutiques, ainsi qu’à l’acquisition et à la rénovation de biens
immobiliers. Hors eet non récurrent de la comptabilisation
de la marque et de l’écart d’acquisition relatifs à Tiany, la part
des activités éligibles représente 63 % des Capex totales.
6.3 Charges de maintenance, R&D et location (Opex)
Les charges relatives à la maintenance des actifs n’étant pas
immédiatement disponibles dans le reporting financier, celles‑ci
n’ont été collectées que pour les Maisons présentant à leur bilan
des montants significatifs d’immobilisations corporelles et
de droits d’utilisation (représentant 60 % des immobilisations
corporelles totales du Groupe et des droits d’utilisation totaux
du Groupe).
Sur cette base, il apparait que les charges de maintenance, R&D
et location (relative aux contrats non capitalisés) représentent
une part non significative des charges opérationnelles totales
du Groupe. Comme la Réglementation le permet, cet indicateur
n’est pas présenté, celui‑ci étant non pertinent au regard des
activités du Groupe.
Document d’enregistrement universel 2021
101
1. POLITIQUE GÉNÉRALE 102
1.1 Engagement pour les talents et leur épanouissement 102
1.2 Organisation et qualité du reporting social 102
1.3 Principales données concernant l’effectif 103
2. UN DÉVELOPPEMENT DES TALENTS AMBITIEUX ET INCLUSIF 105
2.1 Déployer une politique employeur attractive 105
2.2 Reconnaître les talents par leur rémunération 106
2.3 Faire émerger les talents de demain 107
2.4 Une culture de l’inclusion 108
3. UN ENVIRONNEMENT DE TRAVAIL ÉPANOUISSANT 111
3.1 Apprendre pour développer l’agilité et l’employabilité des collaborateurs 111
3.2 Veiller à la santé et à la sécurité de tous au travail, et favoriser le dialogue social 113
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Talents et attractivité
102
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
1. POLITIQUE GÉNÉRALE
(1) Article issu de la transposition en droit français de la directive européenne 2014/95/UE sur la publication d’informations non nancières et d’informations relatives à la diversité par
certaines grandes entreprises et certains groupes.
Les collaborateurs du Groupe, par leurs talents et leur engagement,
créent l’expérience des clients de LVMH et le succès du Groupe
et de ses Maisons. Ils préservent et développent les savoir‑faire
précieux, notamment ceux des métiers de l’artisanat et de la
création.
Dans un environnement concurrentiel en évolution permanente,
LVMH souhaite attirer les personnes les plus talentueuses, sur
tous les continents. Le Groupe veille à accueillir et accompagner
chacun sans autre considération que ses talents et ses compétences,
car la diversité est source de la richesse culturelle. Orir aux
talents des perspectives de développement assure la pérennité
des savoir‑faire. Garantir la santé, la sécurité et le bien‑être des
collaborateurs est facteur de leur épanouissement et de leur
engagement pour la réussite du Groupe. Enfin, encourager le
dialogue social participe à créer un environnement porteur par
l’écoute et la construction collective.
1.1 Engagement pour les talents et leur épanouissement
Les talents des collaborateurs sont un gage de performance et de
pérennité pour le Groupe. Leur gestion responsable s’organise
autour de quatre piliers, définis à partir d’une concertation avec
les parties prenantes et d’une cartographie des enjeux et des
risques :
•
respecter la dignité et la singularité de chacun ;
•
accompagner les collaborateurs en agissant pour leur sécurité
et leur bien‑être ;
•
transmettre les savoir‑faire du patrimoine de l’Humanité ;
•
s’engager pour une société meilleure.
Au sein de ce programme de responsabilité sociale commun,
les Maisons déploient chacune leurs propres plans d’action.
L’année 2021 a été marquée par la reprise et l’accélération de
l’activité, après une crise sanitaire sans précédent. Dans cette
période, la santé et la sécurité des collaborateurs sont restées
prioritaires pour LVMH. Dans le même temps, le Groupe a poursuivi
sa politique ambitieuse pour attirer et accompagner les talents
sur tous les continents. Il a continué à fédérer ses collaborateurs
autour de ses valeurs. Les deux premières, la créativité et le goût
de l’innovation, ont permis une adaptation très rapide pendant
la période de crise de la Covid‑19. La quête de l’excellence et
l’esprit d’entreprise demeurent essentiels à la performance
collective. À ce socle de valeurs pérennes, le Groupe a ajouté
en 2021 l’engagement, à la fois en matière d’environnement,
et en matière d’inclusion et de solidarité.
1.2 Organisation et qualité du reporting social
LVMH veille à assurer la qualité et l’exhaustivité des données
sociales. Au sein de ses Maisons, le Groupe déploie un processus
rigoureux de collecte et de contrôle de ces données. Celles‑ci
couvrent les sociétés consolidées du Groupe et orent ainsi une
vision entière de la gestion des talents.
1.2.1 Collecte et validation des données
du reporting social
Au sein de chaque Maison, un rapporteur collecte et déclare les
données sociales, un contrôleur en vérifie l’exactitude et les valide,
et le directeur des ressources humaines de la Maison en assure
la validation finale.
Un support didactique accompagne l’ensemble des acteurs du
reporting social. Il présente les objectifs et les modalités de la
démarche et pour chaque indicateur : sa pertinence, la définition
de ses données, le mode de recueil de l’information, la méthode
de calcul si besoin et les diérents contrôles à eectuer lors
du report des données. La vérification de la fiabilité et de la
cohérence des informations saisies est renforcée par des contrôles
automatiques tout au long de la procédure.
Depuis 2007, une sélection d’indicateurs du reporting social
annuel du Groupe fait l’objet d’une vérification par un Organisme
Tiers Indépendant. Pour l’exercice 2021, les données sociales ont
été vérifiées par le cabinet Ernst & Young, conformément à
l’article R. 225‑105‑2 du Code de commerce 
 (1)
.
La Direction de la responsabilité sociale eectue par ailleurs un
reporting social qualitatif. Il recense les avancées des politiques
et des plans d’actions des Maisons. La grille de reporting est
envoyée à toutes les directions des ressources humaines des
Maisons qui ont la responsabilité de la donnée saisie. Chaque
Maison transmet en retour sa grille de reporting complétée à la
Direction de la responsabilité sociale qui, après une vérification
des données, en eectue une consolidation au niveau Groupe.
1.2.2 Précisions sur le périmètre du reporting social
Le rapprochement des entités organisationnelles et des entités
légales assure la cohérence du reporting social et du reporting
financier. Le périmètre du reporting social couvre ainsi la totalité
des eectifs du Groupe présents dans les sociétés consolidées par
intégration globale, mais ne comprend pas les eectifs des entités
mises en équivalence.
Document d’enregistrement universel 2021
103
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Les eectifs publiés ci‑dessous concernent l’ensemble des sociétés
consolidées au 31 décembre 2021, incluant la part de LVMH dans
les joint‑ventures, à l’exception de certaines sociétés faisant partie
du Groupe depuis moins d’un an. Les autres indicateurs sociaux
ont été calculés sur un périmètre de 948 entités organisationnelles
couvrant plus de 99 % de l’eectif mondial et intègrent les
collaborateurs présents au cours de l’exercice, y compris dans les
joint‑ventures.
Les collaborateurs de LVMH en Chine et ses régions sont
comptabilisés dans les eectifs CDI (27 900 au 31 décembre 2021).
En eet, bien que, selon la législation sociale chinoise, de tels
contrats comportent une durée légale et ne peuvent être pérennisés
qu’après plusieurs années, le Groupe considère ces personnes
comme des eectifs en CDI.
1.3 Principales données concernant l’effectif
L’eectif total au 31 décembre 2021 est de 175 647 collaborateurs,
en augmentation de 17 % par rapport à 2020. Il se répartit en
159 564 personnes sous contrat à durée indéterminée (CDI) et
16 083 sous contrat à durée déterminée (CDD). 26 786 salariés
travaillent à temps partiel, soit 15 % de l’ensemble du personnel.
Les eectifs hors de France représentent 81 % des eectifs
mondiaux.
L’eectif moyen total 2021 du Groupe, en équivalent temps plein
(ETP), est de 157 953 personnes, en augmentation de 6,48 % par
rapport à 2020.
1.3.1 Répartition de l’effectif par groupe d’activités, par région du monde et par catégorie professionnelle
Répartition par groupe d’activités
Effectif total au 31 décembre
(a)
2021 % 2020 % 2019 %
Vins et Spiritueux 7 898 4 7 530 5 7 671 5
Mode et Maroquinerie 57 689 33 53 002 35 53 456 33
Parfums et Cosmétiques 27 774 16 28 017 19 30 427 19
Montres et Joaillerie 24 348 14 9 078 6 9 426 6
Distribution sélective 48 807 28 43 741 29 57 383 35
Autres activités 9 131 5 9 111 6 4 946 3
Total 175 647 100 150 479 100 163 309 100
(a) Effectif total CDI et CDD.
Répartition par zone géographique
Effectif total au 31 décembre
(a)
2021 % 2020 % 2019 %
France 33 887 19 32 813 22 33 701 21
Europe (hors France) 39 343 22 37 693 25 40 453 25
États-Unis 34 930 20 24 749 16 31 483 19
Japon 8 013 5 7 012 5 7 391 5
Asie (hors Japon) 43 705 25 35 382 23 38 109 23
Autres Marchés 15 769 9 12 830 9 12 172 7
Total 175 647 100 150 479 100 163 309 100
(a) Effectif total CDI et CDD.
Répartition par catégorie professionnelle
Effectif total au 31 décembre
(a)
2021 % 2020 % 2019 %
Cadres 36 807 21 32 713 22 32 004 20
Techniciens, responsables d’équipe 16 952 10 14 575 9 15 333 9
Employés administratifs, personnel de vente 91 691 52 79 059 53 93 575 57
Personnel de production 30 197 17 24 132 16 22 398 14
Total 175 647 100 150 479 100 163 309 100
(a) Effectif total CDI et CDD.
104
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
1.3.2 Âge moyen et répartition par âge
L’âge moyen de l’eectif mondial en CDI est de 37 ans. Les tranches d’âge les plus jeunes sont prédominantes dans le personnel de vente,
principalement en Asie, aux États‑Unis et dans les Autres marchés.
(en %) Effectif
mondial
France Europe
(hors France)
États‑Unis Japon Asie
(hors Japon)
Autres
marchés
Âge : moins de 25 ans 9,1 4,1 5,6 15,2 3,3 10,5 14,5
25 – 29 ans 18,2 15,3 13,5 18,3 10,9 24,9 20,0
30 – 34 ans 20,7 17,6 17,7 17,4 15,9 28,5 21,7
35 – 39 ans 16,4 14,4 16,3 13,4 19,9 19,3 16,9
40 – 44 ans 12,0 12,8 14,6 10,2 20,6 9,2 10,9
45 – 49 ans 9,1 11,9 13,0 7,5 17,5 4,2 6,4
50 – 54 ans 6,8 10,3 10,0 6,8 8,3 2,0 4,4
55 – 59 ans 5,0 9,4 6,4 5,6 3,5 1,0 3,4
60 ans et plus 2,8 4,2 2,8 5,6 0,1 0,5 1,9
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Âge moyen 37 40 40 37 39 33 35
1.3.3 Ancienneté moyenne et répartition par ancienneté
L’ancienneté moyenne au sein du Groupe est de 10 ans en France et varie de 5 à 8 ans dans les autres zones géographiques. Cette diérence
s’explique principalement par la prédominance, dans ces zones géographiques, des activités de distribution caractérisées par un taux
de turnover plus important.
(en %) Effectif
mondial
France Europe
(hors France)
États‑Unis Japon Asie
(hors Japon)
Autres
marchés
Ancienneté : moins de 5 ans 58,1 44,5 48,4 66,5 47,3 70,0 65,7
5 – 9 ans 19,5 19,5 21,5 17,7 21,2 18,4 20,6
10 – 14 ans 10,0 12,1 13,9 7,5 11,2 7,7 7,3
15 – 19 ans 5,3 7,7 7,5 4,2 11,5 2,1 2,8
20 – 24 ans 3,8 7,5 5,0 2,6 6,2 1,0 2,1
25 – 29 ans 1,5 3,2 1,9 1,0 1,8 0,5 0,9
30 ans et plus 1,8 5,6 1,8 0,7 0,9 0,2 0,6
100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Ancienneté moyenne 7 10 8 6 8 5 5
Document d’enregistrement universel 2021
105
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
2. UN DÉVELOPPEMENT DES TALENTS AMBITIEUX ET INCLUSIF
Attirer les meilleurs talents et grandir avec eux : telle est la
dynamique porteuse de la politique de développement des
talents de LVMH. Le Groupe bénéficie d’une attractivité forte
auprès des profils prometteurs, et l’entretient activement par son
ore de formation et de recrutement. Il veille à orir des parcours
motivants et à accompagner chacun dans sa carrière sans autre
considération que le talent et les compétences.
2.1 Déployer une politique employeur attractive
Le succès des Maisons repose sur la conviction que les femmes
et les hommes créent la diérence. Jeunes diplômés, cadres ou
dirigeants : les talents constituent les premiers atouts du Groupe.
À ce titre, le recrutement est un pilier central de la politique
de ressources humaines de LVMH et participe à sa réussite.
Il consiste à identifier les futurs talents et à développer avec eux
des liens de qualité pour leur proposer des parcours de carrière
variés et uniques.
En matière de recrutement, l’année 2021 a vu le retour aux
tendances de 2019, après la dicile parenthèse de l’année 2020.
Les équipes de LVMH ont anticipé et accompagné cette évolution
en veillant, plus que jamais, à maintenir un lien étroit et direct
avec les talents visés. Elles se sont appuyées sur la force de
l’écosystème LVMH en consolidant davantage encore les synergies
entre les Maisons.
En réponse au défi toujours plus pressant de l’attractivité des
talents, LVMH est particulièrement sensible à l’évolution des
attentes du marché pour proposer des réponses adaptées aux
aspirations des talents. Le Groupe identifie celles et ceux qui
se reconnaissent dans ses valeurs d’excellence, de créativité et
d’entrepreneuriat, et qui reconnaissent un leadership moderne et
inspirant, basé sur des principes d’engagement, d’écoute et de
responsabilité sociale. Attaché à la diversité, LVMH forme des
équipes aussi diverses que ses clients et recherche également des
profils issus d’autres univers que les siens, apportant les nouvelles
expertises des secteurs les plus innovants.
Attractivité
En 2021, LVMH a continué de déployer sa nouvelle marque
employeur « Cra the Future », afin de valoriser le terrain de
jeu unique qu’est le groupe LVMH pour un talent. Quatre
piliers définissent cette nouvelle promesse employeur : Inspire,
Challenge, Connect & Support.
Le Groupe a formé des milliers d’ambassadeurs internes et a
lancé une nouvelle campagne sur les réseaux sociaux. Constituée
de témoignages de talents du Groupe, elle donne à découvrir
avec des prismes très personnels comment chacun contribue
à façonner le futur du Groupe, du luxe ou même de la société.
La saga sera complétée en 2022.
Pour la 16
e
année consécutive, LVMH arrive en tête du classement
Universum des entreprises préférées des étudiants des écoles
de commerces françaises. À l’international également, LVMH
reste plébiscité comme employeur de choix et son attractivité
progresse dans les classements.
Engagement et opportunités
Dans ce monde en constante évolution, les métiers se réinventent
et se créent à un rythme sans précédent. Repérer, développer et
fidéliser les talents est déterminant pour le succès de LVMH,
maintenant et à long terme.
L’accompagnement individuel des collaborateurs, les diérents
dispositifs des ressources humaines et la transformation de
la culture managériale servent les conditions nécessaires à la
croissance du Groupe et à celle de ses collaborateurs.
Pour anticiper et se préparer aux challenges et opportunités
futurs, les équipes des ressources humaines, en association étroite
avec les dirigeants et managers du Groupe, pilotent chaque année
la revue prospective de l’ensemble des Maisons du Groupe :
l’OMR (Organizational and Managerial Review). Systématique,
structurée et cohérente, cette revue met en perspective les
ambitions stratégiques, les modèles d’organisations et les
talents des Maisons. Menée au niveau mondial, elle ore une
vision globale des leaders et managers du Groupe. Elle permet
d’identifier les viviers de futurs dirigeants et hauts potentiels,
de renforcer les plans de succession et d’anticiper les besoins en
compétences et en ressources. Les plans d’actions subséquents
soutiennent le développement de LVMH. Les données analysées
mettent également en lumière la gestion dynamique des talents
du Groupe. Ainsi, en 2021, près de 80 % des postes clés du Groupe
bénéficient d’un plan de succession et 75 % des positions les plus
stratégiques ont été pourvues en interne.
Turnover par zone géographique
(en %) 2021 France Europe
(hors
France)
États‑Unis Japon Asie
(hors
Japon)
Autres
marchés
2020 2019
Turnover global
(a)
23,3 11,3 17,8 39,5 10,4 25,8 29,3 24,5 23,1
Dont : turnover volontaire
(b)
17, 2 5,0 11,4 33,6 8,9 20,3 20,3 11,7 17, 2
turnover involontaire
(c)
5,5 5,1 5,7 5,4 1,3 5,4 8,7 12,2 5,4
(a) Tous motifs. Hors mobilité interne et transferts hors Groupe.
(b) Démissions.
(c) Licenciements/ns de période d’essai.
106
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Répartition des mouvements
(a)
sous contrat à durée indéterminée par groupe d’activités
(en nombre) Recrutements Départs
2021 2020 2019 2021 2020 2019
Vins et Spiritueux 902 481 844 615 609 717
Mode et Maroquinerie 15 431 7 777 13 563 9 992 7 458 8 609
Parfums et Cosmétiques 6 045 3 486 7 468 6 605 5 165 6 340
Montres et Joaillerie 5 246 924 1 799 4 102 1 036 1 253
Distribution sélective 15 908 9 190 16 719 14 989 17 503 16 508
Autres activités 1 544 1 064 894 1 554 3 369 892
Total 45 076 22 922 41 287 37 857 35 140 34 319
(a) Sous contrat à durée indéterminée, incluant les titularisations CDD vers CDI et excluant les mobilités au sein du Groupe.
Le nombre de départs de salariés en contrat à durée indéterminée, tous motifs confondus, s’élève à 37 857 en 2021, dont près de 40 %
dans la Distribution sélective, groupe d’activités traditionnellement caractérisé par un taux de renouvellement important.
2.2 Reconnaître les talents par leur rémunération
LVMH souhaite reconnaître, attirer et motiver les talents grâce
à des rémunérations avantageuses par rapport aux attentes de
ses salariés et au marché. Les enquêtes annuelles sur les niveaux
de salaire confirment le bon positionnement des Maisons.
Menées en France et à l’international, elles tiennent compte de
la spécificité des métiers et des secteurs d’activités.
Le Groupe est attentif à rétribuer la performance. Il indexe ainsi
les parties variables de la rémunération aux résultats financiers
de la société d’appartenance et à la réalisation des objectifs
individuels.
En 2021, LVMH a réuni une équipe pour définir une politique
de Fair Wage applicable en interne, comme en externe, dont les
principes seront communiqués au premier trimestre 2022.
Rémunération moyenne
En France, la répartition de la rémunération brute moyenne mensuelle des salariés sous contrat à durée indéterminée, à temps complet
et présents tout au long de l’année, est la suivante :
Effectif concerné (en %) 2021 2020 2019
Moins de 1 500 euros 2,0 1,4 1,9
1 501 à 2 250 euros 17,7 18,6 15,3
2 251 à 3 000 euros 20,5 21,6 22,6
Plus de 3 000 euros 59,8 58,4 60,2
Total 100,0 100,0 100,0
Frais de personnel
(a)
Au niveau mondial, la répartition des frais de personnel s’établit comme suit :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Masse salariale brute – Contrats à durée déterminée ou indéterminée 7 562,4 6 509,8 6 544,7
Charges sociales patronales 1 725,2 1 629,8 1 619,3
Travail temporaire 298,7 315,7 324,0
Total frais de personnel 9 586,4 8 455,3 8 488,0
(a) Les indicateurs sont issus du système de reporting RH, intégrant 948 entités organisationnelles. À la différence du reporting nancier, le reporting social exclut certains éléments
du calcul de la masse salariale, notamment : l’intéressement et la participation, les attributions d’actions gratuites et assimilés, les provisions liées aux bonus.
Le poids des frais de mise à disposition de personnel par des prestataires de service ou de travail temporaire se maintient par rapport
à l’année précédente et représente 6,3 % du total de la masse salariale dans le monde (6,3 % en 2020), charges sociales comprises.
Document d’enregistrement universel 2021
107
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Intéressement, participation et épargne salariale
Toutes les sociétés françaises de 50 salariés et plus disposent d’un Plan de Participation, d’Intéressement ou d’Épargne. Ces plans ont
représenté en 2021 une charge globale de 266,2 millions d’euros, versée au titre de l’année 2020, en diminution par rapport à l’année
précédente.
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Participation 120,8 139,3 138,3
Intéressement 106,1 139,4 148,8
Abondement aux plans d’épargne 39,3 32,2 32,9
Total 266,2 310,9 320,0
2.3 Faire émerger les talents de demain
LVMH s’engage à accompagner l’émergence et le développement
des talents. Le Groupe accueille et forme les meilleurs profils
susceptibles de prendre la relève de l’excellence. Il met en œuvre
de nombreuses initiatives pour attirer les étudiants et les jeunes
diplômés.
2.3.1 L’Institut des Métiers d’Excellence – formation
aux métiers du luxe
Pérenniser les métiers de savoir‑faire essentiels
à la chaîne de valeur du luxe
Au travers de ses six groupes d’activités, LVMH rassemble une
diversité de savoir‑faire uniques. Indispensables au succès des
Maisons, ces savoir‑faire positionnent LVMH en acteur clé pour
leur préservation et leur transmission. Le Groupe a recensé plus
de 280 Métiers d’Excellence dans les domaines de la création,
de l’artisanat et de l’expérience client. Ce patrimoine vivant
regroupe plus de 80 000 collaborateurs dans le monde.
LVMH s’est forgé une nouvelle ambition autour de trois axes
stratégiques : assurer la transmission des savoir‑faire, valoriser
les compétences des talents et promouvoir ce patrimoine
unique au monde. Pour perpétuer et promouvoir les métiers de
savoir‑faire, l’ensemble des Maisons a signé en 2021 le pacte WE
for ME (« Worldwide Engagements for Métiers d’Excellence »).
Immortalisé par une photographie manifeste réunissant autour
de Bernard Arnault une quarantaine de Maisons dans le
cadre de la Fondation Louis Vuitton, ce pacte est composé de
dix engagements partagés par toutes les Maisons du Groupe.
Sensibiliser et transmettre
Pour susciter des vocations et attirer les meilleurs talents, LVMH
s’engage à changer les regards sur ses métiers dès le plus jeune âge.
Le programme « Excellent! » a proposé quatre ateliers pratiques
de sensibilisation auprès de 120 collégiens en France. Dans le
prolongement de cette action, LVMH a conçu le Village des
Métiers d’Excellence, un salon spécialisé dans l’apprentissage
de ces professions. En partenariat avec 21 écoles et universités
reconnues dans leur secteur et 39 Maisons, il a proposé plus de
400 contrats en alternance.
En 2021, l’Institut des Métiers d’Excellence confirme son
extraordinaire dynamique de développement. Il a accueilli sa plus
grande promotion d’étudiants depuis sa création : 339 nouveaux
apprentis dans six pays (France, Suisse, Italie, Espagne, Japon et
Allemagne). Depuis 2014, plus de 1 400 apprentis ont été formés
à 27 métiers à travers 34 programmes de formation. En 2021, 99 %
des apprentis ont obtenu leur diplôme. Leur taux de placement
dans les Maisons LVMH et chez leurs partenaires est de 61 %.
Valoriser
Pour dévoiler aux jeunes et aux personnes en reconversion les
opportunités de carrière dans ces métiers, LVMH souhaite
incarner les savoir‑faire et mettre en lumière les talents de ses
collaborateurs.
Nouveau format de la traditionnelle cérémonie de rentrée de
l’Institut des Métiers d’Excellence, « SHOW ME » célèbre chaque
année la communauté des métiers de la Création, de l’Artisanat
et de l’Expérience Client.
Le programme « Les Virtuoses LVMH » invite désormais
chaque année les Maisons à désigner un de leur collaborateur
virtuose, qui bénéficiera d’un programme d’accompagnement
spécifique. En 2021, une première promotion de 67 Virtuoses,
détenteurs de savoir‑faire d’exception, a été distinguée au cours
de l’événement « SHOW ME » en présence de M. Bernard Arnault
et de M
me
Chantal Gaemperle.
Soutenir et promouvoir le savoir‑faire au‑delà du Groupe
Acteur social engagé, le Groupe a mis en place des partenariats
pour faire rayonner les métiers de savoir‑faire au‑delà de son
périmètre. Une première collaboration artistique a été engagée
entre cinq artisanes de La Fabrique NOMADE, et Jérémy Gobé,
artiste engagé en faveur de la défense des coraux. L’œuvre a été
exposée à la FIAC (Foire Internationale d’Art Contemporain)
à Paris en 2021.
Le groupe LVMH s’est également associé au magazine ELLE,
à l’Institut National des Métiers d’Art et à la Chambre des Métiers de
l’Artisanat pour créer le Prix des Artisanes. Les femmes ainsi mises
en lumière exercent des métiers de savoir‑faire dans les secteurs
de la mode, du design, du palais et de la sauvegarde du patrimoine
français. Elles bénéficieront d’un accompagnement spécifique.
108
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
2.3.2 INSIDE LVMH – soutien aux jeunes générations
Dans une période économique particulièrement sensible pour
les jeunes générations, LVMH a accéléré ses programmes en
faveur des jeunes, notamment dans ses dimensions de formation
et d’accès à l’emploi. En 2021, le Groupe a annoncé un nouvel
objectif d’ici à fin 2022 : recruter 25 000 jeunes de moins de 30 ans
dans le monde dont 5 000 contrats de stage et d’apprentissage,
et dont 2 500 CDI en France.
Fidèle à son engagement de transmission des savoirs et savoir‑faire,
le Groupe continue d’accompagner concrètement les jeunes dans
la construction de leur projet professionnel. Le Groupe poursuit le
plan d’actions « Cra the Future 2022 » et ses nombreuses initiatives,
en partenariat avec des écoles et des universités en France
et à l’international.
La plate‑forme INSIDE LVMH (www.insidelvmh.com)
propose aux étudiants et aux jeunes du monde d’améliorer
leur connaissance du secteur du luxe, de suivre une formation
complémentaire de qualité et d’être accompagnés dans la
préparation de leur vie professionnelle. Avec 50 heures de
contenus exclusifs animés par des experts du luxe – collaborateurs,
RH et dirigeants du Groupe ou de ses Maisons, mais aussi
enseignants du monde entier – LVMH ouvre les portes de ses
six groupes d’activités. Issue des rencontres physiques INSIDE
LVMH lancées en 2016, la plate‑forme digitale lancée en mars
2021 comptait déjà fin novembre plus de 43 000 inscrits.
En complément de ces contenus à la demande, les apprenants
peuvent suivre un cursus de formation certifiant. 30 heures de
contenus exclusifs sous forme de modules et de cas pratiques
ouvrent la délivrance du certificat « INSIDE LVMH ». En 2021,
plus de 21 000 jeunes se sont inscrits à l’une des deux sessions
du Certificat, et près de 10 000 inscrits ont obtenu leur certificat,
et les meilleurs ont saisi l’opportunité d’avoir pour mentor un
collaborateur du Groupe.
2.4 Une culture de l’inclusion
Recruter et faire évoluer sans discriminer
LVMH porte la conviction que les femmes et les hommes, dans
leur diversité, créent la diérence et la réussite du Groupe. Parce
que les singularités créent autant de richesses, LVMH souhaite
que ses collaborateurs viennent de tous horizons et reflètent
ainsi la diversité de ses clients. La politique de recrutement
et de développement des talents entretient scrupuleusement
l’inclination du Groupe à la diversité. LVMH veille à ce que
chacun se sente accueilli et bénéficie d’égales opportunités tout
au long de son parcours. Le Groupe met en place des pratiques
visant à proscrire toute considération discriminatoire sur la
couleur de peau, le sexe, la religion, les convictions politiques,
l’origine nationale ou sociale, l’âge, le handicap, l’aliation
syndicale et l’orientation sexuelle, l’identité de genre, etc. Ces
principes sont armés dans le Code de conduite.
Après le Directeur diversité et inclusion pour l’Amérique du
Nord, LVMH a nommé en 2021 sa Directrice diversité et inclusion
pour le Groupe. Elle s’appuie sur le réseau en charge de la
Diversité et Inclusion pour déployer les engagements du Groupe
dans les Maisons et les métiers.
Promouvoir la diversité et former à l’inclusion
LVMH a créé son observatoire et accélérateur de la diversité et de
l’inclusion dans le Groupe : l’Inclusion Index. Il est parrainé par
deux membres du Comité exécutif du groupe LVMH : Chantal
Gaemperle, Directeur des ressources humaines et synergies
Groupe, et Jean‑Jacques Guiony, Directeur financier Groupe.
Cet outil met en commun et encourage les initiatives au sein des
Maisons. Les initiatives 2020 à fort impact ont été célébrées à
l’occasion du 8 mars, journée internationale du droit des femmes
et lors de la diusion de « Voices of Inclusion » à l’occasion de
« Pride Month », le 28 juin.
LVMH a conçu une formation aux biais décisionnels inconscients
et à leurs impacts. Dispensée aux cadres dirigeants depuis 2019,
elle continue à être déployée dans le Groupe et ses Maisons.
En 2021, une formation sur le risque de comportements à
motivation raciale a été dispensée à plus de 1 500 collaborateurs
des équipes de vente en Amérique du Nord. Ce séminaire rappelle
les règles de conduite, la non‑tolérance du Groupe à l’égard de la
discrimination et du harcèlement, et met en scène les équipes à
travers diérents scénarios. Il aide ainsi les directeurs de magasins
à créer un environnement inclusif et équitable pour les employés
et les clients.
Aux États‑Unis, Sephora a été le premier distributeur à rejoindre
l’initiative « Fieen Percent Pledge », qui consiste à consacrer
15 % de ses rayons à des marques appartenant à des Africains‑
Américains. L’objectif a été atteint dès 2021.
Être ouvert à tous les talents
LVMH cherche constamment à prévenir toute forme de
discrimination dans ses pratiques de recrutement. Cette ambition
est armée dans le Code de conduite et dans le Code de
conduite Recrutement.
Depuis 2011, le Groupe et ses Maisons forment leurs recruteurs
périodiquement et de manière obligatoire à la prévention des
discriminations. Des formations digitales sont venues renforcer
les formations dans les régions et Maisons. 70 recruteurs
internationaux ont été formés par ce biais en 2020 et 2021. Les
recruteurs ont suivi des sessions approfondies sur la marque
employeur et sur les préjugés implicites, dans le cadre d’un
déploiement plus large de politiques d’inclusion et de diversité
en phase avec les évolutions de la société.
LVMH s’assure régulièrement que ses pratiques de recrutement
sont exemptes de discrimination. Depuis 2008, le Groupe a mis
en place un audit de ses pratiques et le fait sur un périmètre
mondial depuis 2014. Cet audit, confié à un cabinet indépendant,
prend diérentes formes. Il passe par la réalisation de tests de
Document d’enregistrement universel 2021
109
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
discrimination sur ses ores d’emploi publiées. Ces campagnes
de tests sont déployées sur de longues périodes et à intervalles
réguliers. Il se fait aussi sous la forme d’enquêtes statistiques sur le
risque discriminatoire dans le recrutement, campagne réalisée en
2019/2020. Il peut prendre la forme d’un contrôle de conformité
des ores d’emploi. En 2021, un échantillon d’ores d’emploi issu
de pays représentatifs a été audité avec pour but de s’assurer que
les ores ne comportent aucune mention discriminatoire. Les
résultats sont présentés aux Directeurs des ressources humaines
du Groupe et des Maisons, des correspondants RSE ainsi qu’aux
responsables de la Diversité et inclusion, et sont suivis de plans
d’actions adéquats.
En 2021, le Groupe s’est engagé dans une refonte de son Code
de conduite Recrutement. Une nouvelle version est attendue
pour 2022.
Être engagé en matière d’emploi pour les personnes
en situation de handicap
Engagé de longue date en faveur de l’insertion professionnelle
et de l’emploi des personnes en situation de handicap, LVMH
déploie un ambitieux programme pour leur inclusion par le
recrutement ou l’accessibilité. Le Groupe est membre du Réseau
mondial entreprises et handicap de l’Organisation Internationale
du Travail (OIT) et en a signé la Charte. Lors de la célébration de
l’engagement du Groupe en décembre 2021, Chantal Gaemperle,
Directeur des ressources humaines et synergies Groupe a
annoncé l’objectif de LVMH d’atteindre 2 % de salariés en
situation de handicap d’ici à 2025 au niveau mondial.
Depuis 2007, la Mission Handicap pilote la démarche et l’ambition
du Groupe, à international. Elle s’appuie sur un réseau de
82 correspondants RSE et handicap en Maisons qui se réunissent
régulièrement.
Dans les régions du monde où LVMH est présent, le Groupe
et ses Maisons mettent en œuvre de nombreuses actions. Aux
États‑Unis, Sephora déploie depuis 2017 un programme pour
atteindre son objectif de recrutement de 30 % de personnes
en situation de handicap dans ses cinq centres logistiques.
246 salariés ont été recrutés, portant à 9 % l’eectif de personnes
en situation de handicap dans ses centres de distribution.
En Corée du Sud, les Maisons de LVMH ont innové avec un
programme de recrutement qui associe inclusion et bien être
des salariés. En une année, LVMH Parfums & Cosmétiques
Corée du Sud a recruté 15 salariés en situation de handicap qui,
au quotidien, veillent au bien‑être de tous salariés des magasins
et des bureaux.
En France, pour favoriser l’employabilité des personnes en
situation de handicap, un programme d’alternance a été lancé.
Depuis 2014, 54 personnes en situation de handicap ont ainsi
bénéficié d’un contrat d’alternance dans les Maisons du Groupe.
La sélection des candidats dans le cadre de campagnes de
recrutement est basée sur des mises en situations professionnelles,
ce qui assure une évaluation objective des aptitudes, des
compétences et du potentiel de chacun, quel que soit le parcours
des personnes. Les Maisons déploient par ailleurs de nombreux
plans d’actions pour favoriser l’emploi de personnes en situation
de handicap (stages, recrutements, formations, aménagements de
postes…). Certaines Maisons ont signé des accords d’entreprise
en faveur de l’emploi des personnes en situation de handicap,
comme les Maisons Hennessy ou Christian Dior Couture.
LVMH accompagne également les collaborateurs qui déclarent
une situation de handicap. Les Maisons proposent des solutions
de maintien dans l’emploi adaptées à chaque cas. Au besoin,
elles aménagent les postes ou accompagnent la personne vers un
changement d’activité. Pour permettre le maintien en emploi de
certains collaborateurs en situation de handicap, Moët & Chandon
a créé en 2011 une entreprise adaptée : MHEA. Les salariés
concernés peuvent ainsi poursuivre leur activité professionnelle
tout en conservant des conditions de travail parfaitement
adaptées. Depuis sa création, l’entreprise adaptée a embauché
plus de 80 personnes. La Maison Guerlain a déployé une
démarche d’adaptation des postes innovante, en partenariat avec
les associations Vivre Et Travailler Autrement et PEP 28. Après
l’étude et l’adaptation des postes de travail, la formation des
personnes et de leurs encadrants, des personnes ayant un autisme
sévère ont intégré l’usine de Chartres. En 2021, l’une d’elles a été
recrutée en CDI. Un second recrutement est prévu pour début
2022. À terme, huit recrutements sont prévus.
Pour 2021, le taux d’emploi de personnes en situation de
handicap du groupe LVMH au niveau mondial s’élevait à 1,2 %.
2 104 employées étaient en situation de handicap à fin décembre
2021.
Assurer l’égalité femmes‑hommes
La mixité professionnelle fait partie intégrante de la culture de
LVMH. Signataires depuis 2013 des Principes d’autonomisation
des femmes des Nations Unies, le Groupe et ses Maisons
sont formellement engagés pour l’égalité femmes‑hommes.
Ils souhaitent notamment : une mixité au plus haut niveau,
un traitement équitable, le développement professionnel des
femmes, la promotion de l’égalité et la transparence sur les
résultats.
LVMH compte 44 % de femmes aux postes clés en 2021 – contre
23 % en 2007 – et vise la parité dans ces postes à horizon 2025.
17 Maisons du Groupe ont à leur tête une Présidente, soit 2 de
plus qu’en 2020. À travers son initiative EllesVMH, le Groupe
travaille à atteindre cet objectif en étroite collaboration avec ses
Maisons et met en place des actions de coaching ou de mentoring.
Pour la première fois en 2021, le groupe LVMH a ouvert un
programme de coaching en ligne pour toutes : SHERO Academy.
Il propose deux parcours, pour mieux se connaître et développer
son esprit entrepreneurial, et plus de 40 heures de coaching par
des experts externes et internes. Le programme EllesVMH
Coaching accompagne une trentaine de femmes chaque année
depuis plus de 10 ans. Repensé en 2021, il a permis à 45 femmes
leaders de suivre six mois de formation mêlant coaching individuel
et parrainage par un dirigeant du Groupe. Des programmes
spécifiques ont été également déployés localement, comme
le programme Futur’Elles en Asie‑Pacifique ou le programme
Allyship en Amérique du Nord.
110
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Par ailleurs, LVMH a obtenu 92,1 points sur 100 à l’Index de
l’égalité professionnelle du gouvernement français.
Le Groupe vise également l’équité salariale. Les Maisons mettent
en place des initiatives et des outils pour réduire les éventuels
écarts de salaire entre les femmes et les hommes au sein d’une
même catégorie professionnelle.
Enfin, LVMH manifeste et promeut son engagement. Le Groupe
célèbre chaque année la Journée internationale des droits des
femmes. Majoritairement en format digital du fait de l’épidémie de
Covid‑19, les célébrations ont été nombreuses en 2021. Conférences
et panels ont été organisés dans le monde entier. Une discussion
autour des présidents‑directeurs généraux des Maisons Celine
et Givenchy a rassemblé plus de 700 participants.
L’Inclusion Index, accélérateur de diversité et d’inclusion au sein
du Groupe, reste également un programme phare pour l’égalité
femmes‑hommes.
Représentativité des femmes dans les recrutements et dans les effectifs du Groupe
(a)
(% de femmes) Recrutements Effectifs Groupe
2021 2020 2019 2021 2020 2019
Répartition par groupe d’activités
Vins et Spiritueux 49 49 45 39 38 38
Mode et Maroquinerie 66 66 65 67 67 67
Parfums et Cosmétiques 85 84 85 82 82 83
Montres et Joaillerie 67 58 60 65 59 59
Distribution sélective 84 82 83 83 83 83
Autres activités 45 37 42 39 38 37
Répartition par catégorie professionnelle
Cadres 67 64 65 65 64 65
Techniciens/Responsables d’équipe 68 67 68 67 66 68
Employés administratifs/Personnel de vente 78 79 79 78 79 80
Personnel de production 62 56 61 60 57 59
Répartition par zone géographique
France 65 64 66 64 64 64
Europe (hors France) 72 72 74 70 71 72
États-Unis 77 80 79 74 75 78
Japon 65 71 73 72 73 73
Asie (hors Japon) 74 73 75 76 76 77
Autres marchés 72 70 79 66 67 73
Groupe LVMH 74 73 75 71 71 73
(a) Sous contrat à durée indéterminée, incluant les mobilités et les titularisations CDD vers CDI.
Lutter contre les discriminations à l’égard des personnes
Lesbiennes, Gay, Bisexuelles, Trans, Intersexe (LGBT+)
LVMH veille à promouvoir et assurer un environnement de
travail respectueux de tous, dans lequel chacun peut contribuer
et se développer, dans le respect de son identité de genre et de
son orientation sexuelle. Depuis 2019, le Groupe est signataire
des normes mondiales de conduite contre la discrimination
de la communauté LGBT+ en entreprise promulguées par les
Nations Unies. Créé aux États‑Unis en 2019, le groupe d’anités
pour les employés LGBT+ et leurs alliés, LVMH Pride, s’est
développé en Asie‑Pacifique en 2020 et au Royaume‑Uni en
2021. Ce réseau mondial célèbre la diversité LGBT+, l’inclusion et
l’authenticité dans le Groupe et ses Maisons. En 2021, Marc Chaya,
Co‑fondateur et Président‑directeur général de la Maison Francis
Kurkdjian, a été désigné Lauréat dans la catégorie Dirigeant·e·s
LGBT+ lors de la troisième édition des « Rôles Modèles LGBT+
et Allié·e·s » de l’Autre Cercle, l’association française de référence
pour l’inclusion des personnes LGBT+ en entreprise.
En 2021, plusieurs Maisons du Groupe ont soutenu l’association
MAG Jeunes LGBT+. Par exemple, à l’occasion du Pride Month,
la Maison Givenchy a collaboré avec le galeriste londonien
Amar Singh et les artistes de Rewind Collective pour créer
une œuvre digitale, aussi appelée NFT. Le fruit de la vente de
1 952 exemplaires de l’œuvre a atteint plus de 108 000 euros qui
ont été reversés à l’association. Sephora était également partenaire
de la Conférence Mondiale pour les droits et l’inclusion des
jeunes LGBT+, co‑organisée par l’association. Cet événement a
permis d’initier un mouvement mondial pour l’inclusion des
plus marginalisés. La Maison Christian Dior Couture a par la
suite soutenu la Conférence et a présenté une capsule vidéo de
ses grands moments lors du Pride Month.
L’Inclusion Index célèbre et récompense les meilleures pratiques
contre la discrimination à l’égard des collaborateurs LGBT+.
Aux États‑Unis, Sephora a lancé plusieurs initiatives : un panel
LGBT+ sur les carrières visant à préparer des entretiens virtuels,
une série de conférences lors du Pride Month, la célébration du
mois de l’histoire LGBT+. Au Japon, LVMH Japon et dix Maisons
du Groupe ont participé au « JobRainbow Fair ». Ce forum
Document d’enregistrement universel 2021
111
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
pour l’emploi des étudiants et jeunes professionnels LGBT+
vise à les accompagner pour trouver un lieu de travail dans
lequel ils peuvent être eux‑mêmes. En France, Celine a invité ses
collaborateurs à écouter le témoignage exclusif et authentique
de la Présidente de la Fédération Française LGBTI+. En Asie‑
Pacifique, c’est l’extension du réseau LVMH Pride qui a été
récompensée en raison de son caractère inclusif. Enfin, lors de
l’événement « Voices of Inclusion » de nombreux talents ont
partagé leurs témoignages personnels sur leur appartenance à la
communauté LGBT+.
Accompagner les seniors
Les collaborateurs les plus expérimentés sont précieux notamment
pour la transmission des savoir‑faire et des valeurs du Groupe.
Les enjeux liés aux seniors sont gérés de façon spécifique selon
les zones géographiques. Les 50 ans et plus représentent 23 % de
l’eectif en France et 15 % à l’international en 2021. En France,
des accords d’entreprise spécifiques accompagnent les enjeux des
seniors : réduction du temps de travail, qualité de vie, télétravail
et gestion prévisionnelle des emplois et des compétences.
LVMH veille à maintenir dans l’emploi ses talents plus âgés en
continuant à leur orir un environnement de travail épanouissant
et motivant. Le Groupe s’engage à proposer une dynamique
d’évolution professionnelle qui prend en compte si nécessaire
l’allongement de la vie active et l’aménagement des postes
ou des temps de travail, tout en proposant un suivi médical
adapté tout particulièrement dans le contexte de la pandémie.
À titre d’exemple, la Maison Ruinart a mis en place un dispositif
de détachement d’ouvriers vignerons en production durant la
campagne de taille de la vigne afin de prévenir la pénibilité.
Certaines Maisons telles que TAG Heuer, Zenith, DFS, Givenchy
ou Bodega Numanthia impliquent leurs managers et colla‑
borateurs dans les « formations aux biais inconscients » destinés
à prévenir le risque de discrimination à l’égard des seniors.
Enfin, la plupart des Maisons comme Berluti et Tanneries
Roux impliquent les seniors dans des actions de mentoring et
de tutorat.
Certaines Maisons proposent aux seniors des entretiens de
dernière partie de carrière et des formations spécifiques.
LVMH accompagne également les départs à la retraite. La holding
du Groupe a lancé en 2021 le programme SWITCH à destination
des salariés en fin de carrière avec le double objectif de les
informer sur leurs systèmes de retraite et de rester à leurs côtés
lors de cette transition. La Maison Celine traite systématiquement
de l’accompagnement du départ à la retraite lors des ateliers
destinés aux équipes des ressources humaines. D’autres Maisons
comme Loewe, Bvlgari, Domaine Chandon Argentina ou LVMH
Fragrance Brands proposent aussi bien des dispositifs de retraite
partielle, en prenant en charge une partie de la perte de salaire
induite, qu’une prolongation de la durée de travail au‑delà de
l’âge légal de la retraite. En 2021, Royal Van Lent a poursuivi son
projet pilote Generatiepact permettant d’accorder des congés
supplémentaires et de promouvoir le travail à temps partiel.
3. UN ENVIRONNEMENT DE TRAVAIL ÉPANOUISSANT
LVMH connait l’enthousiasme de ses talents à apprendre et
s’engage à les aider à développer tout leur potentiel. Le Groupe
crée pour cela les outils et les conditions pour faire grandir leurs
compétences et les rendre acteurs de leur parcours d’apprentissage.
Le Groupe veille également à être exemplaire en matière de santé
et de sécurité, à favoriser l’équilibre et l’épanouissement de ses
collaborateurs et à maintenir un dialogue social constructif.
3.1 Apprendre pour développer l’agilité et l’employabilité des collaborateurs
Ce sont les compétences des collaborateurs qui forgent la
performance collective de LVMH et lui permettent de relever
les défis d’un monde en perpétuel changement. Indissociables,
les objectifs d’employabilité individuelle et d’agilité collective
guident le Groupe pour diversifier les formats des expériences
apprenantes et donner aux collaborateurs les clés de leurs
apprentissages, de leurs mobilités et de leurs carrières.
3.1.1 Multiplier les opportunités d’apprentissage
pour développer une culture apprenante
Fort des enseignements tirés de la crise sanitaire en 2020,
LVMH a capitalisé sur les nouveaux modes d’apprentissage
pour orir à ses collaborateurs de nombreuses opportunités de
développement.
LVMH et ses Maisons ont développé de nouvelles expériences
apprenantes dans un format digital. Le Groupe a lancé mondia‑
lement Living LVMH, un parcours d’immersion au sein de
l’écosystème LVMH destiné à tous les nouveaux collaborateurs.
Disponible en sept langues, cet outil digital utilise le micro‑learning
et la gamication pour développer à la fois la compréhension du
Groupe et la fierté d’appartenance. À l’instar de Bvlgari, plusieurs
Maisons ont structuré et digitalisé en partie ou complètement
leur contenu d’intégration afin de toucher un maximum de
collaborateurs. Comme Louis Vuitton, LVMH Fragrance Brands,
Fred, Le Bon Marché et TAG Heuer, de nombreuses Maisons ont
mis en place des applications de digital learning pour faciliter
l’accès à des contenus pédagogiques et ancrer l’apprentissage
au quotidien. Les contenus variés, souvent développés par les
Maisons elles‑mêmes, traitent de sujets clés comme : le management
et le leadership, l’expertise métiers, la connaissance des produits ou
encore les techniques de vente et l’expérience client.
112
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Les formats d’apprentissage plus courts, de quelques heures
seulement, s’intègrent facilement dans l’emploi du temps
des collaborateurs. C’est pourquoi la LVMH House France
a initié en 2021 plusieurs capsules de formation courtes et
à distance. Animées par un formateur expert, elles portent
sur des compétences clés comme l’intelligence émotionnelle,
l’intelligence collective ou la prise de décision dans un contexte
incertain. Elles sensibilisent les collaborateurs aux savoir‑être
essentiels et favorisent leur mise en pratique concrète grâce à une
boite à outils activable immédiatement.
Des initiatives visant à développer la curiosité et l’envie d’apprendre
ont également été déployées en 2021 par certaines Maisons du
Groupe. Kendo a ainsi instauré le « Kuriosity Day ». Ce rendez‑
vous trimestriel ore aux collaborateurs de développer leurs
connaissances sur une thématique particulière. Des contenus
pédagogiques combinés à des modes d’apprentissages variés
ont ainsi été mis à la disposition de chacun. Ils ont sensibilisé à
des pratiques clés comme celle du feedback.
À travers l’animation et le renforcement de nombreuses
communautés apprenantes, le Groupe promeut le social learning.
Lieux d’échanges de bonnes pratiques, d’expériences et
d’expertises, ces communautés rassemblent des collaborateurs
de diérentes Maisons. Les membres apprennent de leurs pairs
et identifient leurs axes de développement. Au sein de cet espace
privilégié, ils collaborent et travaillent à résoudre des défis
communs. Certaines de ces communautés proposent également
à leurs membres des programmes d’acquisition de compétences,
qui peuvent ensuite être déployés au sein des Maisons par
elles‑mêmes. C’est le cas par exemple de la « Brand Education
Community », communauté internationale qui rassemble les
Directeurs et Managers à l’international en charge du Learning
des équipes en magasins.
L’agilité requise par les projets transverses favorise également
l’apprentissage, le partage des connaissances et le développement
de nouvelles compétences. Le Département Open Innovation
et, plus particulièrement, le programme de développement basé
sur l’open innovation DARE, ore la possibilité à l’ensemble
des collaborateurs du Groupe de s’investir dans des projets
d’intrapreneuriat. Au sein des Maisons, les collaborateurs
portent leurs idées ou rejoignent un projet en mobilisant toutes
leurs compétences. Avec plus de 2 000 idées partagées de
manière organique sur la plate‑forme dédiée, DARE capitalise
sur l’intelligence collective et accélère le développement des
compétences de chacun.
Enfin, les équipes LVMH House à travers le monde ont continué
à proposer aux collaborateurs du Groupe des programmes de
formation leur permettant de développer plus en profondeur
leurs connaissances et leurs compétences. Animés par des
experts, ils s’articulent autour de trois axes majeurs :
•
la compréhension et la promotion de la culture du groupe
LVMH ;
•
le management et le leadership, grâce à un continuum de
programmes destinés aux jeunes managers, aux cadres
expérimentés ou de hauts potentiels ou encore aux dirigeants ;
•
l’excellence dans les métiers stratégiques tels que la désirabilité
des marques du Groupe, le Retail, la Supply Chain et les
Opérations.
3.1.2 À l’écoute des salariés dans l’exercice
de leurs fonctions
LVMH a donné suite à l’initiative Global Pulse survey, lancée
en 2020. Dans cette enquête, plus de 78 000 employés s’étaient
mobilisés pour donner leur avis et plus de 90 % avaient exprimé
leur fierté d’appartenance à leur Maison et au groupe LVMH.
À l’image de la culture LVMH et dans le respect de la diversité
des contextes, les Maisons ont conçu des plans d’action qu’elles
ont intégrés dans leurs feuilles de route ressources humaines.
Les principaux sujets couverts concernent la flexibilité au travail,
la communication auprès des salariés, le développement des
talents et l’apprentissage, la diversité et l’inclusion.
3.1.3 Des collaborateurs acteurs de leur mobilité
et de leur développement
LVMH a la volonté de développer l’agilité et l’employabilité de
ses collaborateurs en suscitant leur envie de se développer au
quotidien et d’apprendre sur les lieux de travail. En eet, ils sont
les premiers acteurs de leur développement et de leurs carrières.
La diversité de l’écosystème LVMH ore de multiples combinaisons
de carrières et de nombreuses passerelles entre géographies,
métiers, domaines et univers : Vins et Spiritueux, Parfums et
Cosmétiques, Mode et Maroquinerie, Montres et Joaillerie, et
Distribution sélective. LMVH encourage ses collaborateurs à être
acteurs de leurs carrières au sein de cet écosystème. Cet engagement
se traduit par une politique et des processus de mobilité ancrés
dans le Groupe : comités carrière, entretiens de carrière, etc.
Plus de 20 000 collaborateurs ont ainsi bénéficié en 2021 d’une
mobilité interne. Parmi eux, 448 talents ont eu l’opportunité
de partir en mission à l’étranger, malgré les restrictions liées à
la Covid‑19.
LVMH s’engage à renforcer plus encore la mobilité interne dans
les années à venir, en particulier entre Maisons. À court terme,
la refonte du site Intranet du Groupe, « Voices », améliorera la
visibilité et l’accès aux opportunités d’emplois internes. À moyen
terme, le Groupe souhaite faire évoluer la culture et les pratiques
de mobilité vers plus de flexibilité pour répondre toujours plus
ecacement aux besoins de l’activité et aux aspirations des
collaborateurs.
Pour permettre à chacun de révéler son potentiel, le Groupe
s’appuie également sur une gestion de la performance robuste.
La revue de la performance et de la carrière (RPC) dématérialisée
s’adresse à 50 000 talents dans le Groupe. Elle prend la forme
d’un entretien annuel entre le collaborateur et son manager,
complété dans certains cas par un point à mi‑année. L’objectif de
cet échange est de dresser le bilan de l’année écoulée, de formuler
des objectifs stimulants pour progresser et apprendre et de former
un projet professionnel et de développement du collaborateur.
Document d’enregistrement universel 2021
113
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Afin de faire évoluer la culture organisationnelle et les pratiques
managériales, LVMH et l’ensemble des Maisons du Groupe
adoptent une nouvelle expérience du management de la
performance, codéveloppée avec Louis Vuitton. Celle‑ci promeut
trois valeurs managériales fondamentales : l’empowerment, la
coopération et l’agilité. Elle ore au collaborateur de proposer
lui‑même des initiatives d’auto‑apprentissage ou d’apprentissage
par ses pairs, par le biais de projets ou d’initiative de formation.
Elle encourage plus de feedbacks, plus de collaboration, plus
d’agilité et une plus grande responsabilisation des collaborateurs
dans leur développement et dans leur parcours de carrière au sein
du Groupe. 60 000 collaborateurs la vivront en 2022.
Investissement formation
L’investissement réalisé par les sociétés du Groupe pour la
formation a représenté un montant de 129,2 millions d’euros, soit
1,7 % de la masse salariale en 2021. En plus de cet investissement
et au‑delà de la formation qui s’eectue tous les jours, sur le
lieu de travail, LVMH a continué de développer de nouvelles
formes d’apprentissage. Digital learning, webinaires, échanges
et expérimentations au sein des communautés apprenantes : la
diversité de ces nouveaux formats d’apprentissage accéléré et
collaboratif ne permet pas aujourd’hui leur recensement. LVMH
est néanmoins convaincu de leur impact et de leur pertinence.
2021 2020 2019
Investissement formation (en millions d’euros) 129,2 90,7 138,0
Part de la masse salariale (en %) 1,7 1,4 2,1
Nombre moyen de jours de formation par salarié 1,8 1,2 1,9
Coût moyen de la formation par salarié (en euros) 796,0 631,0 930,0
Salariés formés au cours de l’année (en %) 46,7 40,8 57,5
Note : Les indicateurs sont calculés sur l’effectif total CDI présent au 31 décembre de l’exercice.
L’investissement formation moyen par personne en équivalent
temps plein se situe à environ 796 euros. Au cours de l’année 2021
le nombre total de jours de formation s’élève à 293 724 jours, soit
un équivalent d’environ 1 277 personnes en formation à temps
complet sur toute l’année. 46,7 % des salariés ont eu accès à la
formation en 2021 et le nombre moyen de jours de formation
par personne est de 1,8 jour. LVMH a choisi de comptabiliser
ici uniquement les formations d’une durée de plus de 3 heures.
À titre d’exemple, en intégrant les formations réalisées à distance,
sous format digital, et d’une durée inférieure à 3 heures, LVMH
estime son taux de salariés formés à 81,6 %.
L’investissement formation est réparti entre les catégories professionnelles et les zones géographiques selon le tableau ci‑dessous :
France Europe
(hors France)
États‑Unis Japon Asie
(hors Japon)
Autres
marchés
Investissement formation (en millions d’euros) 42,9 17,3 28,7 3,6 31,6 5,1
Part de la masse salariale (en %) 2,4 1,1 1,5 1,0 2,1 1,1
Salariés formés au cours de l’année (en %) 47,5 43,5 28,2 47,4 63,0 43,4
Dont : Cadres 52,2 56,1 33,8 47,8 56,8 53,4
Techniciens et Responsables d’équipe 61,3 48,5 17,0 61,5 50,3 61,7
Employés administratifs et Personnel de vente 36,3 40,1 29,3 44,5 65,4 40,1
Personnel de production 41,7 38,3 18,0 28,0 69.3 33,8
Note : Les indicateurs sont calculés sur l’effectif total CDI présent au 31 décembre de l’exercice.
3.2 Veiller à la santé et à la sécurité de tous au travail, et favoriser le dialogue social
LVMH s’engage à orir un environnement de travail de qualité
à tous ses collaborateurs. La priorité est d’assurer la santé et la
sécurité de tous et de veiller à l’équilibre et au bien‑être au travail
de ses collaborateurs. LVMH favorise également un dialogue
social constructif.
3.2.1 Garantir la santé et la sécurité
de tous les collaborateurs
À l’aune de la période traversée, LVMH a décidé de renforcer
son action pour protéger l’ensemble de ses collaborateurs.
Un groupe de travail dédié composé d’experts Santé et Sécurité
et de responsables de Ressources Humaines, a été formé, a posé
un diagnostic et un plan d’action, qui s’appuie sur la création de
la charte santé et sécurité.
À l’occasion de la journée mondiale de la santé et sécurité au
travail 2021, le Comité exécutif a signé la nouvelle charte santé
et sécurité. Elle encadre une démarche complète sur l’ensemble
des opérations du groupe LVMH et vise à développer une culture
du « zéro accident ».
Les présidents de Maisons ont également été invités à signer
la charte. Chaque Maison signataire a nommé un Référent
santé et sécurité auprès du Groupe. Ces Référents forment
la Communauté santé et sécurité qui a vocation à se réunir
régulièrement et à créer des outils pratiques pour déployer les
engagements pris. Une première réunion de coordination s’est
tenue le 17 décembre.
114
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Les Maisons s’engagent sur cinq piliers :
•
identifier leurs enjeux par la structuration d’une démarche ;
•
élaborer un plan d’action à revoir périodiquement ;
•
suivre la démarche en soumettant notamment les résultats
du taux de fréquence aux comités de direction de chacune
des Maisons ;
•
engager chaque collaborateur et collaboratrice dans la
démarche, notamment par la sensibilisation aux gestes de
première urgence ;
•
maintenir une culture vertueuse par une collaboration entre
Groupe et Maisons.
À chaque engagement est associé un indicateur de suivi et un
objectif à horizon 2025. Le Comité exécutif du groupe LVMH
en assurera un suivi régulier, dans une démarche d’amélioration
continue.
Les indicateurs et objectifs associés aux engagements de la nouvelle charte santé et sécurité de LVMH
Résultat
2021
(a)
Objectif
2025
Engagement 1 Chaque Maison structure une démarche de santé et sécurité. 71,7 %
100 %
Engagement 2 Chaque Maison revoit périodiquement la démarche de santé et sécurité. 93,9 %
Engagement 3 Les comités de direction des Maisons analysent annuellement les résultats en matière
de santé et de sécurité, en particulier l’évolution du taux de fréquence des accidents. 83,7 %
Engagement 4 Chaque collaborateur et collaboratrice est sensibilisé à la prévention
et aux gestes de première urgence. 20,9 %
Engagement 5 Le Groupe dédie annuellement une journée à la promotion de la santé, la sécurité
et la qualité de vie au travail. 100 %
(a) Taux de couverture des collaborateurs et collaboratrices (nombre de collaborateurs et collaboratrices couverts par l’engagement/nombre total de collaborateurs LVMH).
Compte tenu de la diversité des situations rencontrées au sein
des groupes d’activités, les Maisons déploient leurs propres
démarches pour garantir les conditions d’hygiène et de sécurité
au travail et prévenir les accidents. Elles mènent ainsi des actions
spécifiques au sein du programme global d’investissement,
de certification et de formation du Groupe. Les ateliers, les
vignobles, les boutiques et les sièges font l’objet de diagnostics
santé, sécurité et ergonomie réguliers. Des plans d’action sont
ensuite structurés pour répondre aux besoins identifiés.
Les ateliers ou les sites de production mettent en place des
dispositifs d’ergonomie et de prévention de la pénibilité pour les
postes les plus exposés à des contraintes physiques ou psychiques.
Le Groupe porte également une attention particulière aux
conditions de travail des collaborateurs âgés de plus de 50 ans,
ou en situation de handicap, afin de leur permettre de poursuivre
leur activité professionnelle dans de bonnes conditions.
En 2021, LVMH a investi plus de 59,2 millions d’euros pour
l’hygiène et de la sécurité. Ces montants ont été alloués à la
médecine du travail, aux équipements de protection, et à des
programmes d’amélioration continue : mise en conformité
des nouveaux équipements, signalisations, renouvellement des
outils de protection, formation prévention incendie, réduction
de l’impact du bruit. Plus généralement, le montant global des
dépenses et investissements relatifs aux conditions de travail
s’élève à plus de 112,3 millions d’euros soit 1,5 % de la masse
salariale brute au niveau mondial.
LVMH a également poursuivi ses actions de sensibilisations et de
formation à la sécurité au travail et à la prévention des risques.
Ainsi, en 2021, 77 432 personnes ont suivi une formation sur ces
thématiques.
À la reprise de l’activité en 2021, LVMH a privilégié le recours
au télétravail lorsqu’il s’avérait compatible avec l’activité
professionnelle. Cette mesure a été facilitée par les accords et
les chartes déjà implantés dans les Maisons. Les conditions de
télétravail ont été assurées par de l’équipement bureautique, de
l’infrastructure technique, l’encouragement d’un management
de proximité, et enfin, par des conseils sur les gestes, les postures
et la gestion du temps. Enfin, pour assurer le maintien de l’activité
en poste dans les meilleures conditions, LVMH a fourni à tous :
gels hydroalcooliques, masques et équipements de protection
notamment en plexiglas.
Document d’enregistrement universel 2021
115
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
Nombre
d’accidents
Taux de
fréquence
(a) (b)
Taux de
gravité
(b) (c)
Répartition par groupe d’activités
Vins et Spiritueux 94 7,07 0,21
Mode et Maroquinerie 406 3,99 0,11
Parfums et Cosmétiques 153 3,09 0,08
Montres et Joaillerie 94 2,12 0,06
Distribution sélective 391 4,83 0,19
Autres activités 160 9,33 0,36
Répartition par zone géographique
France 622 12,66 0,42
Europe (hors France) 261 4,10 0,07
États-Unis 185 3,40 0,21
Japon 11 0,84 0,00
Asie (hors Japon) 120 1,30 0,04
Autres Marchés 99 2,88 0,05
Groupe LVMH 2021 1 298 4,23 0.14
2020 1 158 4,52 0,15
2019 1 532 5,60 0,16
(a) Le Taux de fréquence est égal au nombre d’accidents avec arrêt, multiplié par 1 000 000 et divisé par le nombre total d’heures travaillées.
(b) Le calcul des heures travaillées est basé pour la France sur des données réelles et pour les autres pays sur le nombre d’ETP présents au sein du groupe au 31 décembre de l’exercice
et un ratio d’heures travaillées par ETP et par pays issu des bases de l’OCDE. En 2020, les données théoriques de l’OCDE ne prennent pas en compte les heures non travaillées
du fait de la crise sanitaire et conduisent ainsi à une sous-estimation du taux de fréquence et du taux de gravité.
(c) Le Taux de gravité est égal au nombre de journées perdues, multiplié par 1 000 et divisé par le nombre total d’heures travaillées.
LVMH a fait le choix d’inclure dans le calcul de son taux global
d’absentéisme l’ensemble des absences liées à la crise Covid‑19,
qu’elles relèvent des absences maladies, des absences rémunérées
ou des absences non rémunérées. L’incidence de la crise sanitaire
porte ainsi le taux d’absentéisme global à 7,1 % en 2021.
Le Groupe a réalisé une estimation de l’eet de la crise sanitaire
sur ce taux : 1,8 points sont attribuables aux circonstances
exceptionnelles de la crise sanitaire et de ses impacts : confinements,
obligations familiales, maladies ou isolements, etc. Hors motifs
imputables à la crise Covid‑19, le taux d’absentéisme global est
ainsi estimé à 5,3 % en 2021. Ce taux montre l’engagement fort des
collaborateurs, leur motivation et la confiance qu’ils témoignent
au Groupe et à leurs Maisons. En 2020, le taux d’absentéisme était
de 15,3 % en prenant en compte l’impact Covid‑19 et de 5,1 % en
excluant ce dernier.
Taux d’absentéisme
(a)
par région et par motif
(en %) Effectif
mondial
France Europe
(hors France)
États‑Unis Japon Asie
(hors Japon)
Autres
marchés
Maladie 2,8 % 4,5 % 4,5 % 1,7 % 0,6 % 1,3 % 2,9 %
Accidents de travail et de trajet 0,1 % 0,3 % 0 ,1 % 0 ,1 % 0,0 % 0,1 % 0,1 %
Maternité/paternité 1,6 % 1,4 % 2,9 % 0,8 % 2,0 % 1,3 % 0,9 %
Absences rémunérées (événements
familiaux, autres absences rémunérées) 1, 5 % 2,2 % 2,2 % 1,0 % 0,5 % 1,3 % 0,9 %
Absences non rémunérées 1,1 % 0,8 % 2,1 % 0,8 % 1,9 % 0,8 % 0,5 %
Taux global d’absentéisme 7,1 % 9,1 % 11,7 % 4,3 % 5,0 % 4,7 % 5,3 %
Taux global d’absentéisme estimé
hors effet Covid 5,3 % 6,9 % 8,6 % 3,5 % 3,8 % 3,2 % 3,8 %
(a) Nombre de jours d’absences divisé par le nombre de jours théoriques travaillés.
116
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
3.2.2 Favoriser le dialogue social
Au niveau européen, le Comité commun des Sociétés européennes,
instance représentative du personnel, est composé de 28 membres
issus des 22 pays européens d’implantation des Maisons.
Ses règles ont été arrêtées par un accord signé à l’unanimité le
7 juillet 2014 par des représentants du personnel originaires
de ces 22 pays et par la Direction du Groupe. Ce Comité est en
charge des sujets transnationaux à l’échelle européenne. Pour
l’année 2021, il s’est réuni en réunion plénière le 24 novembre.
Le Comité de Groupe couvre quant à lui le périmètre français.
Composé à ce jour de 29 membres, il se réunit annuellement en
session plénière. Cette instance d’information permet aux élus
de dialoguer avec les présidents de toutes les branches d’activités
du Groupe. Ils échangent ainsi sur les orientations stratégiques,
sur les enjeux économiques et financiers, sur l’évolution de l’emploi
au sein du Groupe et sur les perspectives de l’année en cours.
Ce Comité s’est réuni le 6 octobre 2021.
À l’échelle des Maisons, conformément à la culture de
décentralisation du Groupe, les représentants traitent de
problématiques sociales propres à leur entité.
En France, les Maisons sont dotées de Comités Sociaux
et Économiques (CSE). Les attributions des CSE dépendent
des eectifs de l’entreprise. Dans les entreprises de moins
de 50 salariés, ils présentent à l’employeur les réclamations
individuelles ou collectives des salariés relatives aux salaires,
à l’application du Code du travail, etc. Au sein des entités
d’au moins 50 salariés, les CSE assurent l’expression collective
de l’intérêt des salariés sur les décisions relatives à la gestion
et à l’évolution économique et financière de l’entreprise, à
l’organisation du travail, à la formation professionnelle et aux
techniques de production.
Au total, en France, en 2021, les diérentes sociétés du Groupe
ont consacré un budget de plus de 31,6 millions d’euros, soit 1,8 %
de la masse salariale, à des activités sociales et culturelles par leur
contribution aux CSE.
Dans le contexte particulier de la crise Covid‑19, les réunions
des instances représentatives du personnel au niveau du Groupe
ou Maisons se sont tenues à distance ou en présentiel. Elles ont
maintenu un dialogue social continu.
Au cours de l’année 2021, les représentants du personnel ont
participé à 1 078 réunions en France :
Nature des réunions Nombre
Comité Social et Économique supérieur à 50 salariés 827
Comité Social et Économique inférieur à 50 salariés 251
Total 1 078
Ces réunions ont notamment permis la signature de 153 accords
d’entreprise en France.
Dans le monde, 40,6 % des eectifs sont couverts par une
institution représentative du personnel ou un syndicat.
3.2.3 Équilibre de vie et bien‑être au travail
Les Maisons du Groupe restent attentives à instaurer une bonne
qualité de vie au travail. L’aménagement des conditions et la
flexibilité du temps de travail contribuent à l’engagement des
collaborateurs, en répondant à leurs attentes croissantes pour leur
bien‑être physique et moral et la gestion de leurs responsabilités
personnelles et familiales.
L’équilibre entre vie professionnelle et privée demeure une
composante essentielle de la qualité de vie au travail. La plupart
des Maisons ont participé en France à la Semaine pour la qualité
de vie au travail, autour du thème « Travailler ensemble ».
Les horaires de travail individualisés s’inscrivent durablement
dans les politiques des Maisons. Ils répondent aux enjeux liés à
la parentalité – grossesse, enfants en bas âge, retour de congés
maternité ou paternité –, à la fin de carrière, au handicap ou encore
aux situations d’aidants familiaux. Les conciergeries d’entreprise
ou la mise à disposition de places en crèche sont de plus en plus
répandues dans le Groupe. En France par exemple, LVMH et ses
Maisons réservent 203 berceaux au profit de leurs collaborateurs.
Enfin, certaines Maisons comme Louis Vuitton, Parfums
Christian Dior et le groupe Les Echos‑Le Parisien ou encore celles
relevant du secteur de la distribution sélective accompagnent le
travail du dimanche et en soirée.
Durant la pandémie de Covid‑19 tout particulièrement, mais aussi
en dehors des périodes de strict confinement, LVMH a favorisé
le télétravail. Sa mise en œuvre a été facilitée par les accords
collectifs et les chartes relatifs au télétravail et au droit à la
déconnexion. Le Groupe a donné des conférences sur les nouvelles
organisations de travail et la gestion du temps afin de sensibiliser
les collaborateurs à la connexion/déconnexion. Pendant les
périodes de fermeture des écoles, LVMH a accompagné ses
collaborateurs parents avec notamment la conférence « Faire
équipe et bien gérer le confinement en famille » et l’ore d’un
coaching individuel. Certaines Maisons comme Acqua di Parma
ont facilité plus largement le temps partiel. À l’international,
Fendi a valorisé son programme Smart Working en faveur de la
flexibilité et de modes de travail plus innovants. De son côté,
Loewe a lancé un projet de révision de sa politique de flexibilité
du travail qui doit être mise en œuvre en 2022. Plus globalement,
la plupart des Maisons ont mis en place des groupes de travail
destinés à mieux évaluer l’impact du télétravail au regard des
aspirations des collaborateurs et des enjeux d’organisation. Ainsi,
à l’issue des périodes de strict confinement, certaines Maisons,
comme Loro Piana, ont créé des initiatives pour accompagner
la combinaison de présentiel et de distanciel et à renforcer les
modes collaboratifs.
Autre enjeu de bien‑être au travail, la prévention des risques
psychosociaux mobilise les Maisons du Groupe. Elles
accompagnent le quotidien de leurs collaborateurs à l’aide
de diérents outils : cellules d’assistance, plates‑formes de
formation, système d’alerte interne. La plupart des Maisons
ont nommé un référent chargé de la lutte contre le harcèlement
sexuel et les comportements sexistes, d’autres ont développé
des dispositifs d’écoute spécifiques en parallèle du système
d’alerte du Groupe.
Document d’enregistrement universel 2021
117
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
À titre d’exemple, au Japon et en Italie, Givenchy adresse à tous
ses collaborateurs une évaluation annuelle de leurs niveaux de
stress. La Maison Berluti, quant à elle, a procédé à l’analyse du
stress au travail par enquête interne. Au Japon, elle a instauré
notamment : une formation des directeurs de magasin sur le
harcèlement et le droit du travail, un comité de santé et sécurité
des directeurs de magasin sur la santé mentale, et un bilan
annuel du stress. De même, Tiany & Co. a mené une campagne
internationale de sensibilisation aux enjeux de la santé mentale
tout au long de l’année 2021, avec en point d’orgue le dispositif
« Stress-Less Holiday » consacré au bien‑être mental, personnel
et social.
En Espagne, dans le cadre de son projet « Your Wellbeing Matters »
axé sur le bien‑être émotionnel, Parfums Christian Dior a réalisé
une étude psychosociale basée sur un questionnaire de l’Institut
national espagnol de sécurité et d’hygiène (FPSICO). Les résultats
de ce questionnaire seront disponibles en janvier 2022.
En 2021, Bvlgari a élargi à des publics internes très variés les
formations proposées sur les mécanismes générateurs de violence.
La Maison a conçu pour 2022 un module d’apprentissage complé‑
mentaire sur la prévention du harcèlement et la contribution
de la RSE.
Au niveau mondial, 15 % des salariés bénéficient d’horaires
variables ou aménagés et 47 % travaillent en équipe ou en horaires
alternants.
Effectif mondial concerné par les différentes formes d’aménagement du temps de travail : Répartition par zone géographique
Effectif concerné
(a)
(en %) Effectif
mondial
France Europe
(hors France)
États‑Unis Japon Asie
(hors Japon)
Autres
marchés
Horaires variables ou aménagés 15 % 27 % 23 % 1 % 20 % 10 % 6 %
Temps partiel 15 % 11 % 17 % 32 % 4 % 5 % 16 %
Travail en équipe
ou en horaires alternants 47 % 8 % 33 % 63 % 77 % 69 % 64 %
(a) Les pourcentages sont calculés sur l’effectif total (CDI et CDD) en France. Pour les autres régions, ils sont calculés sur l’effectif CDI à l’exception du Temps partiel où les pourcentages
sont calculés sur l’effectif total.
Effectif concerné en France par les différentes formes d’aménagement du temps de travail :
Répartition par catégorie professionnelle
Effectif concerné
(a)
(en %) Effectif
France
Cadres Techniciens
Responsables
d’équipe
Employés
administratifs
Personnel
de vente
Personnel de
production
Horaires variables ou aménagés 27 % 17 % 57 % 49 % 3 %
Temps partiel 11 % 2 % 7 % 17 % 21 %
Travail en équipe ou en horaires alternants 8 % 0 % 11 % 3 % 24 %
Effectif ayant bénécié d’un repos compensateur 15 % 1 % 22 % 38 % 8 %
(a) Les pourcentages sont calculés sur l’effectif total (CDI et CDD).
La valorisation du volume d’heures supplémentaires représente 117,3 millions d’euros, soit en moyenne 1,6 % de la masse salariale mondiale.
Taux d’heures supplémentaires par région
(en % de la masse salariale) Effectif
mondial
France Europe
(hors France)
États‑Unis Japon Asie
(hors Japon)
Autres
marchés
Heures supplémentaires 1,6 % 1,2 % 1,3 % 1,7 % 3,0 % 1,8 % 1,1 %
Malgré un contexte sanitaire et économique parfois dicile,
la priorité du Groupe est de préserver la santé de ses
collaborateurs en étroite relation avec la Médecine du travail,
les services d’une assistante sociale et des services innovants tels
que des conciergeries médicales.
118
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Talents et attractivité
3.2.4 Le LVMH Heart Fund
Pour faire face aux aléas de la vie auxquels peuvent être confrontés
les collaborateurs du Groupe, LVMH a mis en place le LVMH
Heart Fund. Lancé le 8 juin 2021, il manifeste la solidarité et
l’engagement dont veut faire preuve LVMH auprès de ses
collaborateurs et ce de manière inclusive en s’adressant à tous.
Ce programme Groupe comprend deux types de services
gratuits, anonymes et confidentiels : un accompagnement social
et psychologique de type « Employee Assistant Program » ouvert
à tous les collaborateurs, sans critère d’éligibilité, afin de les
aider à faire face à tous types de dicultés du quotidien et/ou
une aide financière, conditionné à une grille d’éligibilité, rapide
et ponctuelle pour apporter un soutien aux collaborateurs
confrontés à une situation personnelle urgente, inattendue,
sérieuse et grave.
Chaque collaborateur dans le monde peut solliciter le LVMH
Heart Fund : en composant le numéro de téléphone par pays en
langue locale. Cette ligne d’écoute est accessible 24/7 par tous
gratuitement, de manière anonyme et confidentielle. Les deux
services sont accessibles également en se connectant sur le site
internet géré par le partenaire externe WPO, ou en téléchargeant
l’application mobile gratuite iConnectYou.
Le LVMH Heart Fund a fait l’objet de plusieurs newsletters auprès
de tous les collaborateurs du Groupe et est relayé régulièrement
par les Ressources Humaines dans chacune des Maisons.
Le LVMH Heart Fund a reçu, en 2021, plus de 1 300 demandes
de soutien psychologique, social ou financier, venant des
5 continents.
Il bénéficie d’une dotation initiale de 30 millions d’euros.
Document d’enregistrement universel 2021
119
1. IMPACT ET IMPLICATION SOCIALE TERRITORIALE 120
1.1 Soutenir l’emploi, l’entrepreneuriat et le développement local 120
1.2 Accompagner l’insertion professionnelle des personnes éloignées de l’emploi 121
1.3 Faciliter l’insertion des personnes en situation de handicap 121
2. UN ENGAGEMENT SOLIDAIRE AU SOUTIEN DE CAUSES
HUMANITAIRES ET SOCIALES 122
2.1 Favoriser l’accès à l’éducation des jeunes 122
2.2 Aider les populations fragilisées 123
3. UNE ACTION DE MÉCÉNAT AU SERVICE DE LA CULTURE
ET DE LA CRÉATION 123
3.1 Culture, patrimoine et création contemporaine 123
3.2 Initiatives en faveur de l’éducation artistique 124
3.3 Solidarité envers la recherche médicale et certaines causes sociales 124
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Solidarité et mécénat
120
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Solidarité et mécénat
LVMH cherche à engendrer un impact social positif additionnel
à celui de ses activités. Le Groupe porte pour cela sur trois
domaines d’action : l’implication sur ses territoires, l’engagement
solidaire en faveur des jeunes et des populations défavorisées,
et le mécénat de la culture et de la création. LVMH fait ainsi
de sa réussite et de son excellence des leviers de croissance
partagée et d’insertion sociale et professionnelle. Le Groupe et
ses Maisons mobilisent leurs ressources et leurs compétences
au service d’initiatives d’intérêt général. Les Maisons déploient
leurs propres démarches en fonction de leurs enjeux et contextes,
le Groupe assurant une coordination et une impulsion d’ensemble.
LVMH et ses Maisons participent ainsi à l’emploi sur leurs
territoires, et à l’insertion professionnelle des personnes éloignées
de l’emploi et des personnes en situation de handicap. Avec
d’autres acteurs de solidarité, le Groupe soutient également
plusieurs causes humanitaires et sociales, pour l’accès des jeunes à
l’éducation et l’aide aux plus défavorisés. Enfin, LVMH est fidèle à
ses actions de mécénat pour faciliter l’accès de tous au patrimoine,
à l’art et à la mode et faire émerger les talents de demain.
1. IMPACT ET IMPLICATION SOCIALE TERRITORIALE
LVMH met son écosystème au service de la société. Le Groupe et ses Maisons veillent à faire vivre leurs valeurs dans leurs tissus locaux
et nationaux et à entrainer dans sa dynamique les personnes éloignées de l’emploi.
1.1 Soutenir l’emploi, l’entrepreneuriat et le développement local
LVMH concourt au dynamisme économique et social des
territoires dans lesquels le Groupe est présent, directement par ses
propres sites comme indirectement par ses partenaires. Il génère
des initiatives, une contribution aux recettes publiques des pays
et régions dans lesquels il exerce ses activités, et une croissance
soutenue de ses Maisons. Celles‑ci créent de nombreux emplois
en régions, notamment par l’extension du réseau des boutiques
en propre.
De nombreuses sociétés du Groupe sont implantées histo‑
riquement dans les provinces françaises et sont des acteurs
importants du développement de l’emploi local : Hennessy à
Cognac, Moët & Chandon et Veuve Clicquot en Champagne,
Louis Vuitton et ses 20 ateliers français sur l’ensemble du
territoire, Parfums Christian Dior à Saint‑Jean‑de‑Braye, près
d’Orléans, et à Chartres comme Guerlain. Elles ont développé des
politiques de relation et de communication avec les collectivités
locales, en particulier dans les domaines de la culture, de
l’éducation et de l’emploi.
LVMH et le magazine ELLE se sont associés pour lancer la première
édition du Prix des Artisanes, avec le soutien de l’Institut National
des Métiers d’Art et la Chambre des Métiers et de l’Artisanat.
Ce prix a pour objectif de valoriser et de faire rayonner les
savoir‑faire de femmes exerçant des métiers d’art et d’excellence
dans les secteurs de la Mode, du Design, du Palais et de la
Sauvegarde du patrimoine français.
Le groupe LVMH est mobilisé de longue date en faveur de
l’entrepreneuriat. Dans l’optique de lier open innovation, business
développement et nouvelles façons d’apprendre, le Groupe
a lancé début 2018 La Maison des Startups. Ce programme
d’accélération de startups dans l’univers du luxe est hébergé au
sein de Station F, le plus grand campus de start‑ups du monde.
La Maison des Startups constitue un formidable point d’entrée
vers les Maisons du Groupe. Il illustre la vocation entrepreneuriale
de LVMH en orant aux entrepreneurs l’opportunité d’imaginer
le futur du luxe et du Groupe en collaboration avec diérents
acteurs au sein d’un écosystème innovant.
Avec son programme international « BOLD », Veuve Clicquot
encourage des générations de femmes entrepreneures à être
toujours plus audacieuses et leur apporte un accompagnement
concret. En novembre 2021, deux lauréates ont été mises en
lumière en recevant les « Bold Woman Award » et du « Bold
Future Award ».
Aux États‑Unis, Hennessy s’est associé à the Marcus Graham
Project pour lancer « Never Stop Never Settle Society », un
accélérateur de croissance destiné à soutenir des entrepreneurs
Africains‑Américains. En 2021, 20 d’entre eux ont bénéficié entre
autres d’un soutien financier, d’un mentorat par des managers
et directeurs de la Maison et d’une médiatisation de leur projet.
Dans l’industrie de la beauté, les femmes entrepreneures restent
sous‑représentées. C’est pourquoi Sephora accompagne les
femmes créatrices de startups, dans tous les domaines du
secteur de la beauté et dans diérents pays du monde. En 2021,
le programme « Sephora Accelerate » s’est concentré sur les
entrepreneures minorées, et notamment les femmes noires qui
ont souvent manqué de mentorat et de financement. Depuis son
lancement en 2016, Sephora a ainsi soutenu 67 femmes.
Document d’enregistrement universel 2021
121
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Solidarité et mécénat
1.2 Accompagner l’insertion professionnelle des personnes éloignées de l’emploi
Acteurs économiques majeurs dans plusieurs bassins d’emploi,
LVMH est attentif aux spécificités sociales régionales. Le Groupe
et ses Maisons ont développé des partenariats avec des
associations ou des ONG afin d’accompagner l’insertion sociale
et professionnelle des personnes éloignées de l’emploi.
En France, le Groupe a noué un partenariat durable avec
l’association Nos Quartiers ont des Talents dont il est membre
du Conseil d’administration depuis sa création. L’association
propose un parrainage par un collaborateur du Groupe à de
jeunes diplômés issus d’univers sociaux défavorisés. En 2021,
170 collaborateurs cadres se sont inscrits pour devenir parrains
et marraines, mobilisation qui ne cesse de s’accroître d’année en
année. Depuis 2007, 709 jeunes ont trouvé un emploi après avoir
été parrainés par un collaborateur du Groupe.
Pour accélérer l’accès à l’emploi, LVMH a créé et anime des sessions
de « Job coaching ». Les recruteurs et les conseillers beauté des
Maisons accompagnent les chercheurs d’emploi et les aident à
développer leur confiance en eux. Le dispositif s’adresse aux
populations minorées dans l’emploi. Les bénéficiaires sont ainsi
identifiés par les partenaires du Groupe œuvrant pour l’insertion
des publics minorés.
À l’instar du premier Campus LIVE de Clichy‑sous‑Bois –
L’Institut des Vocations pour l’Emploi – ouvert en 2019, deux
autres campus ont ouvert en 2021 : l’un à Valence dans la Drôme,
l’autre à Roubaix, dans le Nord de la France. Cet institut, créé
par Madame Brigitte Macron avec l’aide du groupe LVMH, est
destiné aux adultes de plus de 25 ans qui veulent rebondir en
construisant un projet professionnel, après une longue période
d’inactivité ou de dicultés personnelles. Plus de 200 personnes
ont été accompagnées depuis l’ouverture du premier campus
et les trois quarts d’entre elles ont concrétisé leur projet par
un emploi ou une formation. La rentrée de septembre 2021 a
permis d’accueillir 180 nouvelles personnes réparties sur les trois
campus, pour un accompagnement de 6 mois.
Avec le programme « Classes for confidence », Sephora s’adresse aux
femmes qui traversent des changements de vie majeurs : personnes
touchées par le cancer, éloignées de l’emploi ou transgenres.
La Maison leur ore à la fois une formation de mise en beauté et
un coaching pour mieux se présenter et reprendre confiance en
elles. De nombreuses classes ont été dispensées à l’international.
Elles ont démarré aux États‑Unis et se renforcent en Europe dans
sept pays (France, Russie, Pologne, Espagne, Italie, Grèce et Portugal)
ainsi qu’aux Émirats arabes unis. Depuis son lancement en 2016,
plus de 120 000 personnes ont participé à près de 2 500 classes.
Aux États‑Unis, Kendo, Louis Vuitton, Moët Hennessy, Starboard
Cruise Services et l’Employee Resources Group EllesVMH ont
soutenu l’association Dress for Success qui aide des femmes à
intégrer le marché du travail. Les collaborateurs se sont mobilisés
via du mentoring et des dons de vêtements professionnels.
De la même façon, en Asie, Louis Vuitton et Parfums Christian
Dior ont soutenu des femmes en situation de précarité et en
recherche d’emploi par l’intermédiaire de leur partenariat avec
Daughters of Tomorrow.
Dans le prolongement de son engagement pour la préservation
et la transmission des savoir‑faire et des métiers de la création,
LVMH a renouvelé et accru cette année son soutien à La Fabrique
Nomade. En apportant du mécénat de compétences et en ouvrant
leurs portes, le Groupe et ses Maisons contribuent durablement
l’action de cette association, qui œuvre pour l’insertion profes‑
sionnelle d’artisans migrants réfugiés en France. En 2021, ces
femmes et ces hommes passionnés et désireux d’exercer leurs
métiers sur le territoire français ont pu compter sur l’implication
d’artisans et d’experts des Maisons Chaumet et Louis Vuitton,
ainsi que sur une collaboration avec la Maison Dior. La Maison
Chaumet a également accueilli un artisan en stage. Enfin, dans
le cadre de son initiative Métiers d’Excellence, le groupe LVMH a
créé une collaboration artistique entre l’écoartiste Jérémy Gobé
et cinq artisanes suivies par la Fabrique Nomade. Dévoilée
à la FIAC 2021 de Paris, l’œuvre unique née de cette initiative
sera présentée lors de l’édition 2022 de l’exposition d’artisanat
HOMO FABER à Venise.
1.3 Faciliter l’insertion des personnes en situation de handicap
À l’origine de la démarche de responsabilité sociale de LVMH,
l’insertion professionnelle et l’emploi des personnes en situation
de handicap restent des démarches fondamentales. Elles révèlent
les valeurs portées par le Groupe : le respect de la singularité de
chacun et l’équité d’une même exigence appliquée à tous.
LVMH travaille avec des structures spécialisées dans la formation
des jeunes en situation de handicap et dans l’insertion sociale et
professionnelle.
En France, le Groupe a cofondé l’association ARPEJEH
(Accompagner la Réalisation des Projets d’Études de Jeunes
Élèves et Étudiants Handicapés) qui rassemble une soixantaine
d’entreprises pour la formation des plus jeunes en situation de
handicap. Les collaborateurs s’engagent volontairement dans ses
programmes. 254 jeunes en ont bénéficié en 2021.
LVMH incite aussi ses Maisons à développer leurs relations avec
le secteur protégé et adapté. Celui‑ci permet à une personne
connaissant une situation de handicap lourd, définitive ou
passagère, d’exercer une activité dans un milieu adapté. Les
prestations confiées au secteur protégé et adapté ont représenté
7,8 millions d’euros en 2021, en ligne par rapport à 2020.
122
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Solidarité et mécénat
2. UN ENGAGEMENT SOLIDAIRE AU SOUTIEN DE CAUSES
HUMANITAIRES ET SOCIALES
LVMH et ses Maisons ont à cœur l’accès à l’éducation des jeunes et l’aide aux populations fragilisées. La fidélité à ces causes s’incarne
dans des initiatives et des programmes d’actions originaux et souvent partagés avec d’autres acteurs de solidarité.
2.1 Favoriser l’accès à l’éducation des jeunes
LVMH souhaite mettre l’excellence des Maisons, source de leur
succès, au service de l’égalité des chances en élargissant l’accès
des jeunes à l’éducation. À cet eet, les Maisons tissent à la suite
du Groupe de nombreux partenariats avec les écoles à proximité
de leurs sites ou plus lointaines.
LVMH encourage l’accès à l’enseignement supérieur de tous
les élèves, quelles que soient leurs origines familiales, sociales
et culturelles. Partenaire du dispositif des « Conventions
d’éducation prioritaire » de l’institut d’Études Politiques
(Sciences Po Paris), LVMH finance des bourses d’étude et rend
possible le parrainage par ses managers des jeunes de cette filière.
En 2021, LVMH a reconduit son engagement pour cinq ans.
26 étudiants sont accompagnés par des managers du Groupe
(contre 17 en 2020).
En 2021, LVMH a poursuivi son partenariat avec Clichy‑sous‑
Bois et Montfermeil, villes situées dans le département de la
Seine‑Saint‑Denis aux populations jeunes et cosmopolites. Porté
par une ambition commune d’excellence, ce soutien contribue
à faciliter l’insertion de jeunes issus de quartiers défavorisés et
la cohésion sociale. Il consiste en une palette d’actions : stages
de découverte de l’entreprise – maintenus malgré le contexte
sanitaire – pour 101 collégiens en 2021, visites des Maisons du
Groupe, soutien à la recherche d’emploi, etc. Les jeunes de
Seine‑Saint‑Denis ont également été conviés au Village des
Métiers d’Excellence LVMH digital et à la Cérémonie des Métiers
d’Excellence LVMH. Ils y ont découvert les métiers de l’artisanat,
de la création et de l’expérience client.
LVMH parraine aussi le « Défilé Cultures et Création » de
Montfermeil qui met en exergue les talents créatifs du territoire.
Le Groupe forme les jeunes en amont dans le cadre de master
classes et organise des rencontres avec les créateurs et artisans. Lors
du défilé, LVMH décerne le « Prix RSE Jeune Talent LVMH » et
ouvre ainsi la possibilité à des jeunes passionnés par la création,
mais éloignés de l’univers de la mode, de se faire reconnaître.
Une lauréate a, par exemple, rejoint l’atelier Haute Couture de la
Maison Christian Dior.
Aux États‑Unis, la Maison TAG Heuer poursuit son travail avec
l’association United Way of NYC, qui accompagne des élèves
défavorisés dans leurs parcours scolaires. Grâce à cette collabo‑
ration et à la vente aux enchères de la montre Monaco Pièce
d’Art au profit de l’association, une nouvelle bibliothèque a été
inaugurée en 2021 au sein du centre communautaire de Mill Brook,
dans le sud du Bronx.
En partenariat avec BeyGOOD et la Fondation Shawn Carter,
Tiany & Co. s’est engagée à verser 2 millions de dollars pour
des bourses intitulées « About Love », du nom de la campagne,
pour les étudiants en arts et en domaines créatifs de cinq universités
historiquement noires (HBCU).
La Maison a également reversé 250 000 dollars, provenant des
recettes de son calendrier de l’avent 2021 à l’association Free Arts
NYC pour soutenir des programmes donnant accès aux arts
créatifs aux jeunes des communautés défavorisées de la ville.
Autre initiative, Tiany & Co. a initié un partenariat avec le Lower
Eastside Girls Club. Cette association de New York permet à des
jeunes filles de bénéficier d’un espace sécurisant et de participer
à divers programmes éducatifs. 30 collaborateurs se sont engagés
dans un programme de mentorat de 6 mois de jeunes lycéennes
et étudiantes.
Depuis 2018, DFS Hong Kong est membre à part entière du
projet « WeCan », et soutient le « Buddhist Sum Heung Lam
Memorial College », qui encourage des étudiants défavorisés à
poursuivre leurs études supérieures et leur ore des opportunités
professionnelles.
Aux côtés de Charlize Theron, Parfums Christian Dior s’est
précisément engagé à financer les études universitaires de jeunes
gens sélectionnés pour le programme CTAOP Youth Leaders
Scholarship, en partenariat avec UCLA Center for World Health
and StudyTrust. Un programme destiné à accompagner les
études des « Leaders » de demain, qui se révèlent être le plus
souvent des jeunes femmes saluées pour leur implication et leur
engagement total dans leurs communautés locales. La Maison
s’est engagée à couvrir les bourses de 2021 pour une période de
quatre ans.
Document d’enregistrement universel 2021
123
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Solidarité et mécénat
2.2 Aider les populations fragilisées
LVMH et ses Maisons se montrent attentifs aux populations
défavorisées présentes sur les territoires dans lesquels ils opèrent.
Leur contribution se manifeste par l’implication des collabo‑
rateurs, le don de produits et des soutiens financiers.
En 2016, Louis Vuitton a entrepris un partenariat international
avec le Fonds des Nations Unies pour l’enfance (UNICEF). Celui‑ci
a récolté, depuis son lancement, 16 millions de dollars au profit
des enfants vulnérables confrontés à des situations d’urgence.
Depuis 2021, près de 300 collaborateurs en France soutiennent
volontairement cette cause par des microdons prélevés sur leurs
salaires.
Rimowa a lancé une collection unique Vol. 1 dont les bénéfices
seront entièrement reversés à l’UNICEF, par l’intermédiaire
de COVAX Facility, pour financer des doses de vaccin contre la
Covid‑19 dans les pays les plus pauvres.
Dès 2009, Bvlgari a décidé de s’impliquer aux côtés de Save The
Children. Grâce à sa collection de joaillerie personnalisée Save
The Children, la Maison a reversé plus de 100 millions de dollars
depuis cette date pour plus de 2 millions d’enfants bénéficiaires.
À travers ce soutien financier important, Bvlgari souhaite en
priorité contribuer à leur garantir une éducation de qualité.
Le savoir‑faire artisanal, cher aux deux Maisons italiennes Acqua
di Parma et Emilio Pucci, a donné naissance à une collection
exceptionnelle : Holiday Season. Celle‑ci soutient le projet
« Riscriviamo il futuro » (« Réécrivons le futur ») de l’association
Save The Children. Ce geste créatif et solidaire témoigne de la
conviction partagée par les deux Maisons que la culture et l’éducation
sont essentielles pour préserver l’avenir et l’art de vivre italien.
En 2021, Zenith a participé à trois ventes aux enchères, via des
dons de montres, permettant de donner plus de 600 000 dollars
à des associations et projets de lutte contre le cancer du sein et
contre la dystrophie musculaire.
Dans plusieurs pays d’Asie, Loro Piana a soutenu de nombreuses
organisations venant en aide aux mères célibataires et en situation
précaire pour les aider à s’intégrer socialement (la Shanghai
United Foundation, Little ones, G FOUNDATION, Share sarangbat,
Mother Choice).
En 2021, LVMH a maintenu son soutien à la lutte contre la
drépanocytose, dans le cadre de ses partenariats avec l’Hôpital
Robert‑Debré de Paris et la Croix‑Rouge américaine.
3. UNE ACTION DE MÉCÉNAT AU SERVICE DE LA CULTURE
ET DE LA CRÉATION
Depuis plus de 25 ans, LVMH met en œuvre un mécénat original. Le Groupe exprime ses valeurs de créativité et de solidarité et s’engage
activement pour faire rayonner auprès de tous le patrimoine, l’art, la mode et l’éducation artistique.
3.1 Culture, patrimoine et création contemporaine
3.1.1 Restauration et enrichissement
du patrimoine historique
En 2021, LVMH a poursuivi son engagement pour le sauvetage de
Notre‑Dame de Paris, dont le chantier de restauration se déploiera
encore sur plusieurs années. Au lendemain de l’incendie qui
a ravagé le monument en 2019, M. Bernard Arnault a annoncé
le don de 200 millions d’euros – à parts égales entre LVMH et
Agache – afin de contribuer à la renaissance de Notre‑Dame.
3.1.2 Engagements en faveur de la création,
de la culture et de sa diffusion
LVMH a souhaité permettre la présentation de « La ménagerie de
verre » de Tennessee Williams au Théâtre de l’Odéon, dans une
mise en scène d’Ivo van Hove. Interrompu par le confinement,
ce spectacle a été donné à nouveau en 2021, toujours avec le
soutien de LVMH.
Fidèle mécène de Nuit Blanche depuis bientôt 15 ans, LVMH
encourage par cet événement la scène artistique française et
internationale et la rencontre, au cœur de Paris, d’un large public
avec les artistes contemporains. LVMH s’est de nouveau engagé
auprès de la Ville de Paris pour l’édition 2021. Un parcours
inédit, sillonnant à travers plusieurs institutions et monuments
emblématiques du patrimoine parisien, a ainsi oert de faire
dialoguer la nature et la ville.
LVMH a également maintenu son soutien à l’Institut Giacometti,
à Paris, au développement de son programme scientifique et
culturel et à ses expositions temporaires.
3.1.3 LVMH Prize
En raison de la pandémie de Covid‑19, la finale de la 8
e
édition
du Prix LVMH pour les jeunes créateurs de mode s’est déroulée
sans public invité. LVMH a attribué la dotation du Prix, de
300 000 euros, à parts égales aux huit finalistes de l’édition 2020,
préalablement choisis par le comité des Experts du Prix.
124
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Solidarité et mécénat
En 2021, parmi les neuf finalistes, le Jury a remis le Prix LVMH à
Nensi Dojaka, une créatrice albanaise de 27 ans vivant à Londres,
fondatrice de la marque éponyme de prêt‑à‑porter féminin. Elle
a reçu une dotation de 300 000 euros et bénéficie d’un mentorat
d’un an au sein du groupe LVMH. Le Prix Karl Lagerfeld a été
décerné à trois créateurs : Colm Dillane, un Américain de 29 ans
fondateur de la marque de KidSuper basée à Brooklyn, Lukhanyo
Mdingi, un Sud‑africain de Cape Town de 29 ans, et Rui Zhou,
une jeune femme chinoise de 26 ans créatrice de la marque Rui,
basée à Shanghaï. Chacun a perçu une dotation de 150 000 euros
et bénéficie d’une année de mentorat.
De 2014 jusqu’à cette année, le Prix LVMH a reçu plus de
8 000 candidatures de tous les continents.
3.1.4 La Fondation Louis Vuitton
Depuis son ouverture, en 2014, La Fondation Louis Vuitton
(1)
poursuit son déploiement parmi les institutions majeures de la
scène artistique mondiale et rencontre un très large succès auprès
du public français et international. Elle a désormais accueilli plus
de 6 millions de visiteurs, venus du monde entier.
Tout au long de l’année 2021, le contexte sanitaire inédit a
bouleversé l’activité des institutions culturelles. La Fondation
Louis Vuitton a fait preuve de réactivité pour poursuivre ses
missions essentielles : le soutien aux artistes, le dialogue des
artistes majeurs de l’Art moderne et des grandes figures de
la scène contemporaine internationale avec un large public,
notamment de jeunes.
L’exposition « La Collection Morozov. Icônes de l’Art moderne »,
prévue en octobre 2020, a finalement été inaugurée le
22 septembre 2021. En partenariat avec le Musée de l’Ermitage
(Saint‑Pétersbourg), le Musée d’État des Beaux‑Arts Pouchkine
(Moscou) et la Galerie Nationale Trétiakov (Moscou), elle dévoile
pour la première fois hors de Russie plus de 200 chefs‑d’œuvre de
la collection d’art moderne français et russe des frères moscovites.
Enfin, la Fondation Louis Vuitton a poursuivi cette année sa
programmation internationale « Hors Les Murs ». Les Espaces
Louis Vuitton de Munich et de Tokyo ont ainsi présenté les
expositions « Cao Fei » et « Gilbert & George ».
3.2 Initiatives en faveur de l’éducation artistique
Cette année encore, le mécénat de LVMH en faveur de la jeunesse
s’est illustré dans le domaine musical. Le Groupe a maintenu son
soutien à l’association française Orchestre à l’école, permettant à
des centaines d’enfants d’accéder à la pratique musicale. Le Groupe
a également poursuivi son action pour favoriser l’accès des plus
jeunes à la programmation de l’Opéra‑Comique, à Paris. LVMH
a aussi renouvelé le prêt des Stradivarius de sa collection.
3.3 Solidarité envers la recherche médicale et certaines causes sociales
Enfin, LVMH a soutenu de nombreuses institutions reconnues
pour leur action en faveur de l’enfance, des personnes âgées
et handicapées et pour leur lutte contre les grandes causes de
sourance et d’exclusion. LVMH s’est engagé en particulier
auprès de la Fondation des Hôpitaux de Paris – Hôpitaux
de France, l’association Le Pont‑Neuf, la fondation Save The
Children au Japon, la Robin Hood foundation à New York qui
œuvre en faveur d’initiatives pour l’enfance, la Fondation Claude
Pompidou qui agit en faveur des personnes âgées et handicapées,
la fondation Fraternité universelle pour l’accès à la santé, à
l’éducation et pour le développement agricole des Hauts Plateaux
de Haïti, l’Institut Curie pour la recherche et la lutte contre les
cancers de l’enfant. Le Groupe soutient également de longue date
plusieurs fondations ou équipes scientifiques mobilisées pour la
recherche de pointe en santé publique.
(1) Fondation Louis Vuitton
Fondation d’entreprise créée par arrêté préfectoral publié au Journal Ofciel le 18 novembre 2006, la Fondation Louis Vuitton est régie par la loi n° 87-571 du 23 juillet 1987 sur le
développement du mécénat. Organisme à but non-lucratif, elle met en œuvre des actions de toute nature contribuant au rayonnement national et international des activités de
création artistique et culturelle et favorisant l’accès du plus grand nombre aux œuvres d’art : expositions, actions pédagogiques destinées aux publics scolaires et universitaires,
organisation de colloques, de conférences…
Les membres de la Fondation sont les principales sociétés françaises du Groupe. La Fondation est administrée par un Conseil d’administration composé pour un tiers de personnalités
extérieures au Groupe retenues pour leurs compétences dans ses domaines d’intervention et, pour deux-tiers, de mandataires sociaux et salariés de sociétés du Groupe.
Son nancement est assuré, d’une part, par les cotisations des Fondateurs dans le cadre de programmes pluriannuels, conformément à la loi et, d’autre part, par le recours à des
nancements externes garantis par LVMH.
Elle est soumise au contrôle d’un Commissaire aux comptes qui exerce ses fonctions dans les mêmes conditions que celles applicables aux sociétés commerciales et au pouvoir
général de surveillance du Préfet de la région d’Île-de-France et de Paris.
Document d’enregistrement universel 2021
125
1. RISQUES STRATÉGIQUES, OPÉRATIONNELS ET FINANCIERS 126
1.1 Risques liés aux opérations ou à l’activité 126
1.2 Risques externes 130
1.3 Risques financiers 133
2. POLITIQUE D’ASSURANCE 135
2.1 Assurance de dommages aux biens et pertes d’exploitation 135
2.2 Assurance transport 135
2.3 Assurance responsabilité civile 135
2.4 Couverture des risques spéciaux 136
2.5 Assurances relatives à Tiffany 136
3. PROCÉDURES D’ÉVALUATION ET DE CONTRÔLE MISES EN PLACE 136
3.1 Organisation 136
3.2 Normes et procédures internes 139
3.3 Systèmes d’information et de communication 140
3.4 Procédures de contrôles comptables, internes et externes 140
3.5 Formalisation et pilotage des dispositifs de gestion
des risques et du contrôle interne 141
3.6 Prévention et détection de la fraude 142
RAPPORT DE GESTION DU
CONSEIL D’ADMINISTRATION :
LE GROUPE
Gestion des risques nanciers
et opérationnels, contrôle interne
126
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1. RISQUES STRATÉGIQUES, OPÉRATIONNELS ET FINANCIERS
Les facteurs de risques auxquels est exposé le groupe LVMH, et
dont la matérialisation pourrait mettre en péril la capacité du
Groupe à exercer ses activités habituelles, et à mener à bien sa
stratégie, sont présentés au sein de trois catégories :
•
les risques liés aux opérations ou à l’activité ;
•
les risques externes ;
•
les risques financiers.
Seuls les risques importants, au regard, à la fois, de leur probabilité
de survenance et de leur impact négatif pour le Groupe, sont
présentés ci‑après. L’importance des risques a été évaluée après
prise en considération des mesures de prévention et de gestion des
risques mises en place par le Groupe. Les risques ont été positionnés
selon leur niveau de criticité, s’échelonnant de 3 (risque modéré)
à 1 (risque critique).
Nature
des risques
Description
du risque
Niveau de
criticité
(a)
Voir §
Risques liés
aux opérations
ou à l’activité
Risques liés aux produits ou à une communication en inadéquation avec l’image des Maisons 1 1.1.1
Risques liés à la disparition de compétences stratégiques 3 1.1.2
Risques liés à l’accès et aux prix des matières premières 3 1.1.3
Risques liés à l’immobilier 3 1.1.4
Risques liés aux Systèmes d’information et aux cyberattaques 3 1.1.5
Risques externes Risques liés à la contrefaçon et aux réseaux de distribution parallèles 1 1.2.1
Risques liés à des réglementations défavorables au Groupe 2 1.2.2
Risques liés à l’environnement sanitaire, politique et économique 1 1.2.3
Risques liés au changement climatique 2 1.2.4
Risques liés à l’interruption d’activité 3 1.2.5
Risques nanciers Risques liés au change 1 1.3.1
Risques liés à la liquidité et à l’évolution des taux d’intérêt 3 1.3.1
Risques liés à la politique scale 3 1.3.2
(a) 1 : Critique ; 2 : Important ; 3 : Modéré.
1.1 Risques liés aux opérations ou à l’activité
1.1.1 Risques liés aux produits ou à une communication en inadéquation avec l’image des Maisons
Description du risque Gestion du risque
La notoriété des marques repose sur la
qualité et l’exclusivité des produits et de
leurs modes de distribution ainsi que sur la
politique de communication mise en œuvre.
Des produits, des modes de production,
des réseaux de distribution et des modes
de communication en inadéquation avec
l’image des marques pourraient aecter la
notoriété des marques et entraîner un eet
défavorable sur les ventes. La valeur nette des
marques, enseignes et écarts d’acquisition
inscrits au bilan du Groupe au 31 décembre
2021 s’élève à 49,1 milliards d’euros.
•
Le Groupe exerce une vigilance accrue à l’égard de l’utilisation inappropriée par
des tiers du nom de ses marques notamment via l’enregistrement systématique des
marques et principaux noms de produits ainsi qu’une communication visant à limiter
le risque de confusion entre les marques LVMH et des marques de même nom.
•
Le Groupe soutient et développe la notoriété de ses Maisons en collaborant avec
des professionnels réputés et innovants dans leur domaine (Direction artistique,
Œnologie, Recherche en cosmétiques…), en impliquant le management au plus haut
niveau dans les orientations stratégiques (collections, politiques de distribution, de
communication), en respectant et en mettant en avant la spécificité de chaque Maison.
•
LVMH met en œuvre à chaque étape de la production un processus de contrôle et
d’audit qualité exigeant et sélectionne ses sous‑traitants selon les critères les plus
élevés en termes de qualité des produits et des modes de production.
•
Enfin, le Groupe met en place un processus de validation strict des investissements
publicitaires (visuels, types de support, médias…).
Document d’enregistrement universel 2021
127
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
Description du risque Gestion du risque
La circulation dans les médias ou sur les
réseaux sociaux d’informations préjudiciables
au Groupe.
•
LVMH eectue une veille constante des médias et des réseaux sociaux associée, le
cas échéant, à des recours juridiques, et au maintien permanent d’un dispositif de
gestion de crise.
•
Les actions menées par le Groupe visent la mise en place d’un cadre juridique adapté
au monde digital, afin d’établir les responsabilités des diérents acteurs impliqués, un
devoir de vigilance contre les actes illicites en ligne devant être partagé par l’ensemble
des acteurs tout au long de la chaîne de valeur digitale.
Les comportements inappropriés de la
part des ambassadeurs des marques, des
collaborateurs, des distributeurs ou des
fournisseurs du Groupe ainsi que le non‑
respect des règles de conformité (Sapin II,
RGPD…)
•
Les collaborateurs et les Maisons sont sensibilisés au respect des règles éthiques dans
le Groupe par la diusion de codes de conduite, chartes et outils complémentaires,
notamment : le Code de conduite LVMH, le Code de conduite Fournisseurs, la
Charte sur les relations de travail avec les mannequins et les outils complémentaires
permettant d’appréhender et d’appliquer ces principes (voir « Rapport de gestion du
Conseil d’administration – Éthique et responsabilité », § 2.2).
•
Les contrats de distribution du Groupe encadrent strictement ces aspects, faisant
également l’objet de contrôles réguliers via des audits de terrain de la part des Maisons.
•
LVMH s’engage également dans une démarche de gestion responsable des approvision‑
nements (voir « Rapport de gestion du Conseil d’administration – Éthique et responsabilité »,
§ 5.2).
1.1.2 Risques liés à la disparition de compétences stratégiques
Description du risque Gestion du risque
Le groupe LVMH est caractérisé par ses
marques, un savoir‑faire unique et des
méthodes spécifiques de production, pour
des produits vendus dans le monde entier.
La disparition de ces savoir‑faire et de
compétences stratégiques notamment dans
les domaines de la maroquinerie ou de
l’horlogerie pourrait impacter fortement
la qualité des produits.
•
Afin de garantir la pérennité de ces savoir‑faire, LVMH mène des actions en faveur de
la formation et de la sauvegarde de ces métiers, notamment à travers une action envers
la reconnaissance de la spécificité des métiers du luxe comme métiers « d’excellence »,
avec des critères propres au secteur économique du luxe et permettant de mieux
répondre à ses besoins et exigences (voir « Rapport de gestion du Conseil d’administration
– Talents et attractivité », § 2.2).
•
Afin de protéger et développer l’accès des Maisons de Mode et de Maroquinerie aux
matières premières et aux savoir‑faire d’excellence qui leur sont indispensable, LVMH
Métiers d’Arts, investit et accompagne dans la durée les meilleurs de ses fournisseurs
(voir le « Rapport de gestion du Conseil d’administration – Présentation des activités, faits
marquants et perspectives », § 2.5).
La mise en œuvre de notre stratégie de
croissance, d’internationalisation et de
digitalisation repose sur la capacité du
Groupe à identifier les talents en adéquation
avec ses besoins et à attirer et retenir ces
profils prometteurs dans un environnement
très concurrentiel.
•
LVMH s’eorce en permanence de créer les conditions permettant à ses collaborateurs
de développer tout leur potentiel au service de son succès. Le Groupe veille tout
particulièrement à l’adéquation des profils et des responsabilités, à la formalisation
des revues annuelles de performance des collaborateurs, au développement
des compétences par la formation continue et la promotion de la mobilité interne
(voir le « Rapport de gestion du Conseil d’administration – Talents et attractivité », § 3.1).
128
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1.1.3 Risques liés à l’accès et aux prix des matières premières
Description du risque Gestion du risque
LVMH est fortement dépendant de matières
premières et de ressources naturelles
souvent rares, précieuses et diciles d’accès,
et menacées par les conséquences du
changement climatique sur les écosystèmes
naturels et les communautés locales, utilisées
pour la conception des produits. De la même
façon, le Groupe dépend de la variation
du prix des matières premières (or, raisins,
cuir, coton…).
•
À l’instar des savoir‑faire stratégiques, le Groupe a développé une politique d’internalisation
d’une partie de l’approvisionnement en matières premières stratégiques (vignobles
champenois, investissements eectués par LVMH Métiers d’art pour les activités
Mode et Maroquinerie).
•
Le Groupe s’engage dans une amélioration continue de la traçabilité des matériaux
jusqu’à leur origine permettant de mieux appréhender le risque d’approvisionnement.
Il contribue activement aux solutions pour combattre les risques environnementaux
et sociaux dans les filières soit via des initiatives sectorielles (approvisionnement
responsable soutenu par Textile Exchange) soit via l’achat de matières avec les plus hauts
standards de certification. Le Groupe a également lancé un programme d’agriculture
régénératrice ambitieux.
•
Depuis 1996, des accords interprofessionnels ont instauré une réserve qualitative
afin de faire face aux irrégularités des récoltes et sécuriser les approvisionnements
en raisins en Champagne (voir le « Rapport de gestion du Conseil d’administration –
Présentation des activités, faits marquants et perspectives », § 1.1.4).
•
Les Maisons établissent des relations de partenariats durables auprès de leurs fournisseurs,
notamment via le département Recherche et Développement pour les Maisons de
Parfums et Cosmétiques, via les partenariats avec les éleveurs pour les Maisons de Mode
et Maroquinerie, ou encore via les contrats d’approvisionnement pluriannuels en
raisins et eaux‑de‑vie dans le secteur des Vins et Spiritueux.
•
LVMH a sécurisé la part métaux précieux du coût de production des activités de
Montres et Joaillerie via l’achat de couvertures auprès de banques, ou la négociation
du prix de livraisons prévisionnelles d’alliages avec des aneurs ou des producteurs.
1.1.4 Risques liés à l’immobilier
Description du risque Gestion du risque
Le succès du Groupe repose sur le dévelop‑
pement de son réseau de distribution, et
sur sa capacité à sécuriser les meilleurs
emplacements sans obérer la rentabilité
future des points de vente, dans un contexte
de forte concurrence et de tensions sur
le marché immobilier. Pour leur grande
majorité, ces emplacements font l’objet de
contrats de location, mais peuvent dans
certains cas être acquis par le Groupe.
•
Le Groupe a développé une expertise particulière dans le domaine immobilier qui,
partagée avec les diérentes marques, permet d’optimiser le développement du réseau
de distribution et d’identifier rapidement les meilleurs emplacements.
•
En outre, LVMH recourt à des expertises immobilières dans le cadre de la conclusion
de baux ou d’acquisitions, ce qui lui permet de s’assurer de la cohérence des loyers ou
des valeurs des biens avec les valeurs issues de transactions comparables.
•
Enfin, la notoriété de LVMH et la qualité de son risque de crédit représentent un
atout dans les négociations de baux, conduisant parfois les bailleurs à privilégier les
ores eectuées par LVMH par rapport à celles de concurrents mieux‑disants mais
de notoriété moindre.
Document d’enregistrement universel 2021
129
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1.1.5 Risques liés aux Systèmes d’information et aux cyberattaques
Description du risque Gestion du risque
Le groupe LVMH est exposé à des cyber
risques pouvant résulter de cyberattaques
opportunistes ou ciblées, de malveillances
ou dommages indirects dus à des tiers, de
malveillances internes ou d’événements
non intentionnels. La matérialisation de ces
risques peut entraîner la perte, corruption
ou divulgation de données sensibles, telles
que des informations relatives aux produits,
aux clients, aux données financières. De tels
risques peuvent également se traduire par
une indisponibilité partielle ou totale de
certains systèmes, désorganisant les processus
et activités concernés. Ils peuvent avoir des
conséquences financières, réputation nelles,
contractuelles ou légales.
•
Le groupe LVMH a défini une méthode globale d’analyse des risques cyber, et conduit
des analyses et cartographies de risques cyber au niveau de ses diérentes Maisons et
de façon consolidée au niveau du groupe. Ces analyses s’appuient sur une taxonomie
d’une vingtaine de risques communs à l’ensemble des Maisons dont il émerge quatre
risques majeurs pour le Groupe. Cela a conduit à la définition ou au renforcement
de principes directeurs de cybersécurité qui se déclinent dans une gouvernance, des
politiques et la mise en œuvre de solutions et de services de sécurité globaux, à travers
des grands programmes de sécurité. Outre ces études et ces plans d’action communs,
la cybersécurité est désormais intégrée dans tous les nouveaux projets (sécurité
« by design »).
•
Par ailleurs, la sécurité est évaluée sur l’ensemble du Groupe à travers des évaluations
périodiques de conformité suivant des référentiels internationaux et référentiels
internes adaptés au contexte et politiques du Groupe, ainsi que des programmes d’audits
comportant notamment des tests de pénétration et des « red teams ». La performance
en matière de réponse à incident est également suivie et mesurée.
•
Les programmes globaux de cybersécurité ont permis de renforcer la sécurité sur
le volet protection, mais aussi en matière de détection et de réponse aux incidents.
Il n’est pas possible d’empêcher la survenue de la totalité des scénarios de risques,
mais une détection et une réponse ecaces, lorsqu’un incident survient, permettent
d’en réduire fortement les impacts.
•
Des dispositifs ont été mis en œuvre pour sécuriser les outils collaboratifs, les réseaux
et l’accès à internet et les annuaires Active Directory. La sécurité des postes de travail
et des serveurs a été renforcée par des actions de durcissement et le déploiement de
solutions telles que des EPP, EDR et pare‑feux locaux. Le contexte de la crise sanitaire
a, par ailleurs, contribué à développer des protections complémentaires en matière de
travail et connexions à distance.
•
La multiplication des failles logicielles depuis ces deux dernières années a conduit
à renforcer les processus et solutions de gestion de vulnérabilités, en termes de veille,
de scan et d’application des correctifs.
•
La sécurité des environnements « cloud » a également été largement développée, afin
d’accompagner le mouvement général vers le « cloud » des Systèmes d’information.
Celle‑ci comprend une surveillance des architectures et configurations des environ‑
nements, afin de détecter d’éventuelles non‑conformités aux politiques, expositions
non souhaitées et diverses autres vulnérabilités. Un eort important a été fait
sur la gestion de l’identité et des accès et notamment la fédération d’identités,
l’authentification multi‑facteurs et le SSO, ainsi que la protection des comptes à privilèges
à travers des solutions de gestion de type « Bastions ».
•
Ces diérents dispositifs assurent des fonctions de prévention et/ou des fonctions
de détection et réponses à incidents.
130
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
Description du risque Gestion du risque
•
En complément de ces solutions, des actions ont été entreprises pour réduire les impacts
en cas de cyberattaque. Par exemple, à travers une segmentation plus importante des
réseaux pour cloisonner et contenir la latéralisation éventuelle en cas d’attaque, ou
en protégeant les dispositifs de sauvegardes de façon à réduire les impacts potentiels
en cas d’attaque de type ransomware.
•
Le Groupe a mis en place des services partagés de Cyber Défense (SOC, CERT et secops)
qui assurent en 24/7 la surveillance et la détection de non‑conformités, de vulnérabilités
et d’événements de sécurité suspects. Ces services apportent également un support
à chaque Maison pour répondre aux incidents avérés et aux cyber crises.
•
Le Groupe conduit régulièrement des actions de formation et d’entraînement à la
gestion de cyber crises et a initié un programme global de sensibilisation.
Voir également ci‑après le § 3.3 Systèmes d’information et de communication concernant
le rôle des équipes cybersécurité et du CISO (Chief Information Security Ocer), la
réalisation des campagnes d’audit et tests d’intrusion, et la diusion du kit méthodologique
« Plan de continuité des opérations ».
LVMH peut être exposé à la survenance
d’une faille dans la mise en œuvre des règles
de protection des données personnelles.
•
Le groupe LVMH veille à la conformité aux réglementations applicables en matière
de données personnelles et notamment au Règlement Général sur la Protection
des Données (RGPD) en imposant la mise en place d’une gouvernance adéquate
au sein du Groupe. Ainsi, chaque Maison du Groupe s’est dotée d’un Délégué à la
Protection des Données (Data Protection Ocer, « DPO ») qui pilote avec l’appui des
départements juridique et cybersécurité, et en étroite collaboration avec les métiers
(IT, digital, marketing, RH etc.), la mise en conformité des activités de chaque Maison
(voir « Rapport de gestion du Conseil d’administration – Éthique et responsabilité », § 5.7).
1.2 Risques externes
1.2.1 Risques liés à la contrefaçon et aux réseaux de distribution parallèles
Description du risque Gestion du risque
La contrefaçon ou la copie des produits des
marques, des savoir‑faire et méthodes de
production du Groupe peuvent entraîner
un eet défavorable immédiat sur le
chire d’aaires et le résultat et progres‑
sivement nuire à l’image de marque des
produits concernés et à la confiance des
consommateurs.
De même, des produits du Groupe,
notamment les articles de maroquinerie
et les Parfums et Cosmétiques peuvent
être distribués, en dehors de la volonté de
LVMH, dans des réseaux de distribution
parallèles, y compris les réseaux de vente
sur internet.
•
Pour agir contre la contrefaçon des produits, le Groupe procède à un enregistrement
systématique des marques et principaux noms de produits, que ce soit en France ou
dans les autres pays, et développe une collaboration étroite, dans les pays concernés,
avec les autorités gouvernementales, les douanes, les avocats spécialistes de ces
questions, et les acteurs du monde digital que LVMH sensibilise aux conséquences
néfastes de la contrefaçon.
•
Le Groupe est présent dans l’ensemble des organismes regroupant les grands noms de
l’industrie du luxe, afin de promouvoir des actions concertées et un message commun
au niveau mondial.
•
LVMH et certains acteurs de l’internet coopèrent afin d’améliorer la protection des droits
de propriété intellectuelle du Groupe et de combattre la publicité et la vente en ligne
des produits de contrefaçon.
•
LVMH lutte également contre la vente de ses produits par des réseaux de distribution
parallèles, notamment par le développement de la traçabilité des produits,
l’interdiction de vente directe à ces réseaux et des actions spécifiques permettant
de mieux contrôler les circuits de distribution. La lutte contre la contrefaçon a coûté
au Groupe en 2021, en dépenses internes et externes, 40 millions d’euros environ.
Document d’enregistrement universel 2021
131
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1.2.2 Risques liés à des réglementations défavorables au Groupe
Description du risque Gestion du risque
L’évolution défavorable des droits de douane
ou restrictions à l’importation portant
sur les produits de luxe (par exemple :
la hausse des droits de douane appliqués
par les États‑Unis notamment sur les vins
français et whiskys écossais), les évolutions
défavorables de la législation fiscale
appliquée aux activités du Groupe, mais
aussi l’évolution défavorable du droit de la
concurrence de nature à entraver la politique
de distribution sélective du Groupe,
peuvent être pénalisantes pour le Groupe.
•
Le Groupe met en œuvre un dispositif de veille réglementaire dans toutes ses régions
d’implantation afin d’anticiper et de se prémunir contre les risques de non‑respect
par méconnaissance des évolutions réglementaires.
•
LVMH participe activement aux discussions globales visant à conclure une nouvelle
génération d’accords de libre‑échange entre l’Union européenne et les pays tiers, qui
concernent non seulement l’accès aux marchés des pays tiers, mais aussi la signature
d’accords facilitant l’accès des touristes des pays tiers à l’Union européenne.
•
Le Règlement européen de 1999 n° 2790‑1999, autorisant le recours à la distribution
sélective, y compris dans le cas des ventes par internet confère une protection juridique
au groupe LVMH ainsi qu’à ses clients et lui ore des moyens supplémentaires de lutte
contre la contrefaçon et contre la distribution parallèle de ses produits, tant dans le
monde physique que digital.
1.2.3 Risques liés à l’environnement sanitaire, politique et économique
Description du risque Gestion du risque
La survenance de crises sanitaires perturbant
les activités de production, les flux logistiques
et touristiques, l’ouverture des boutiques,
peuvent avoir un impact négatif sur les
activités du Groupe.
Ainsi, en 2020, l’activité du Groupe a été
significativement aectée par les eets de
la pandémie de Covid‑19, qui a entraîné
la fermeture des boutiques et des sites de
production du Groupe dans la plupart des
pays durant plusieurs mois.
•
En 2020, LVMH a témoigné d’une bonne capacité de résistance dans un environnement
économique fortement perturbé par la grave crise sanitaire. Les équipes ont manifesté
un engagement fort pour faire face à cette situation sans précédent alors que des eorts
d’adaptation à la conjoncture actuelle ont été activement menés afin de contrôler les
coûts et d’accroître la sélectivité des investissements. Les Maisons ont témoigné d’une
agilité remarquable pour accélérer le développement des ventes en ligne et renforcer
la relation avec leurs clients en s’appuyant sur leur stratégie digitale.
•
Les atouts du Groupe pour faire face à ce type de crises sont une politique exigeante
de qualité pour toutes les réalisations, ainsi que le dynamisme et la créativité
incomparable des équipes. En outre, la répartition des activités du Groupe dans
toutes les zones géographiques et dans des secteurs d’activités diversifiés permettent
également d’amortir les chocs et les perturbations induites par ce type de crise,
notamment grâce au report sur les marchés domestiques des achats habituellement
eectués dans le cadre des flux touristiques.
L’instabilité géopolitique et sécuritaire
peuvent avoir un impact négatif sur les
ventes réalisées par les activités de « travel
retail » au sein de la Distribution sélective,
ainsi qu’au sein du groupe d’activités
Mode et Maroquinerie, dont les boutiques
bénéficient de la clientèle des touristes.
•
Le Groupe est peu présent dans des zones instables politiquement. Il importe
de souligner que l’activité du Groupe est répartie principalement sur trois zones
géographiques, l’Asie, l’Europe Occidentale et les États‑Unis, favorisant un équilibre
géographique des activités et une compensation entre zones.
132
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1.2.4 Risques liés au changement climatique
Description du risque Gestion du risque
Les risques environnementaux et partic‑
ulièrement le changement climatique peuvent
impacter les écosystèmes, provoquer
l’épuisement des ressources naturelles
essentielles à la fabrication des produits,
mettre en péril la continuité de chaînes
d’approvisionnements et interrompre
l’activité.
•
Le programme LIFE 360 structure l’engagement d’atténuation des activités du
Groupe et des Maisons autour d’un objectif de réduction des émissions de gaz à eet
de serre, d’un plan de labellisation des matières premières les plus impactantes, de la
réduction des consommations d’énergie des sites et boutiques, de transports moins
impactant et du Fonds Carbone.
•
Le Groupe met en place un plan d’action concernant les diérents enjeux de
l’adaptation au changement climatique. À moyen terme, l’évolution des pratiques
de viticulture est la composante majeure de la stratégie d’adaptation du Groupe :
de la modification des dates de vendange à l’évolution des modes de conduite
des vignes (élargissement des rangs, augmentation de la taille des pieds de vignes,
utilisation de l’irrigation dans certains pays et plus largement l’enjeu majeur de la
disponibilité en eau).
•
La forte dépendance de LVMH aux ressources naturelles pousse le Groupe à
déployer depuis plusieurs années une politique d’approvisionnement durable et de
préservation des matières premières. Pour favoriser cette approche, plusieurs projets
de développement de nouvelles filières d’approvisionnements responsables sont en
cours pour les groupes d’activités Parfums et Cosmétiques, Mode et Maroquinerie,
Montres et Joaillerie (voir « Rapport de gestion du Conseil d’administration – Environnement
et durabilité », § 3.).
1.2.5 Risques liés à l’interruption d’activité
Description du risque Gestion du risque
Dans le cadre de ses activités de production,
de stockage et de distribution, le Groupe
est exposé à la survenance de sinistres tels
que les incendies, les dégâts des eaux, ou les
catastrophes naturelles pouvant entraîner
une interruption des activités.
•
Pour identifier, analyser et traiter les risques industriels et environ nementaux, LVMH
s’appuie sur l’action combinée de compétences externes et de professionnels qualifiés
au sein du Groupe (notamment les responsables sécurité, qualité ou environnement).
•
La protection des actifs du groupe LVMH s’inscrit dans une politique de prévention
appliquant les normes de sécurité les plus élevées (Norme incendie FM Global et
NFPA).
•
En concertation avec ses assureurs, LVMH adopte l’approche dite RHP (Risques
Hautement Protégés) afin de réduire de manière significative le risque d’incendie
et pertes d’exploitation consécutives. L’amélioration continue de la qualité de la
prévention des risques est un critère important pris en compte par les assureurs dans
l’appréciation de ces risques et, par voie de conséquence, dans l’octroi de garanties
étendues et compétitives. Cette démarche est combinée à un programme de suivi
des risques industriels et environnementaux (voir également « Rapport de gestion du
Conseil d’administration – Environnement et durabilité ».).
•
Des plans de prévention et de protection intègrent, en outre la continuité des activités
et des plans de secours.
Document d’enregistrement universel 2021
133
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
1.3 Risques nanciers
1.3.1 Risques de change, de taux et de liquidité
Le Groupe applique une stratégie de gestion des risques de change
et de taux destinée principalement à limiter l’impact négatif
des fluctuations des monnaies ou des taux d’intérêts liés à son
activité, ses financements ou ses investissements. Cette gestion
est pour l’essentiel centralisée, que ce soit au niveau de la société
mère ou de la filiale assurant la gestion centralisée de la trésorerie
du Groupe. Le Groupe a mis en place une politique, des règles
de gestion, et des procédures très strictes pour mesurer, gérer et
contrôler ces risques de marché. L’organisation de ces activités
repose sur la séparation des fonctions de mesure des risques, de
mise en œuvre des opérations (middle‑oce et front‑oce), de
gestion administrative (back‑oce) et de contrôle financier. Cette
organisation s’appuie sur un système d’information intégré qui
permet un contrôle très rapide des opérations.
Le dispositif de couverture est présenté au Comité d’audit de la
performance.
Les décisions de couverture sont prises selon un processus
clairement établi et font l’objet de présentations régulières au
Comité exécutif du Groupe, et d’une documentation détaillée.
Risque de change
Description du risque Gestion du risque
•
Les fluctuations de change entre l’euro,
devise dans laquelle est libellée la majeure
partie des dépenses de production
du Groupe et les principales devises
dans lesquelles sont libellées les ventes
du Groupe (en particulier le dollar US,
la livre sterling, le dollar de Hong Kong,
le Renminbi chinois et le yen japonais)
peuvent modifier significativement le
montant de ces ventes et les résultats du
Groupe exprimés en euros. Voir Note 23.8
de l’annexe aux comptes consolidés
pour l’analyse de sensibilité du résultat
net à la variation des principales devises
auxquelles est exposé le Groupe.
•
LVMH est exposé au risque de change
patrimonial lié à la détention d’actifs
substantiels en devises. Voir l’analyse
de l’exposition du Groupe au risque
de change patrimonial en Note 23.8 de
l’annexe aux comptes consolidés pour
les principales devises concernées.
•
L’exposition au risque de change est gérée de manière active, afin de réduire la sensibilité
à des variations défavorables des cours, en mettant en place des couvertures qui revêtent
la forme de ventes à terme ou de produits optionnels. Les niveaux de couverture des
flux prévisionnels 2022 pour les principales devises de facturation sont présents en
Note 23.8 de l’annexe aux comptes consolidés. Ces niveaux s’élèvent à 80 % pour le
dollar US et 81 % pour le Yen japonais.
•
Ce risque de change peut être couvert de manière totale ou partielle par l’utilisation
d’emprunts ou d’instruments à terme dans la devise de l’actif.
134
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
Risques liés à la liquidité et à l’évolution des taux d’intérêt
Description du risque Gestion du risque
•
LVMH pourrait rencontrer des dicultés
d’accès à la liquidité nécessaire pour
honorer les engagements financiers du
Groupe, voir Note 23.9 de l’annexe aux
comptes consolidés pour la ventilation
des passifs financiers par échéance
contractuelle.
•
LVMH pourrait subir une hausse des coûts
de financement du Groupe suite à une
hausse des taux d’intérêt. Voir Notes 19.3
et 19.6 de l’annexe aux comptes consolidés
l’analyse de la dette financière par
échéance et nature de taux ainsi qu’une
analyse de la sensibilité du coût de la
dette financière nette aux variations de
taux d’intérêt.
•
Au 31 décembre 2021, le montant de dette financière à moins d’un an avant prise en
compte des instruments dérivés, soit 8,1 milliards d’euros, est inférieur au solde de
10,6 milliards d’euros de trésorerie et équivalents, et placements financiers.
•
En outre, le Groupe dispose de lignes de crédit confirmées non tirées pour un
montant de 13,1 milliards d’euros.
•
Le Groupe a accès à une base d’investisseurs diversifiée (obligations et placements
privés court terme), à des financements à long terme, bénéficie de la qualité de ses
relations bancaires, matérialisée ou non par des lignes de crédit confirmées. Enfin,
LVMH dispose d’une bonne qualité de crédit, reflétée par ses deux ratings (A1/P1 chez
Moody’s et A+/A1 chez Standard & Poors).
•
Gestion du risque de taux par la mise en place de swaps ou par l’achat d’instruments
optionnels (protections contre la hausse des taux) destinés à limiter les eets négatifs
d’une évolution défavorable des taux. Les contrats d’emprunts et dettes financières ne
sont assortis d’aucune clause spécifique susceptible d’en modifier significativement
les conditions.
1.3.2 Risques liés à la réglementation scale
Description du risque Gestion du risque
Du fait de son implantation mondiale, le
Groupe est soumis à des réglementations
fiscales complexes et variées. En tant que
groupe exportateur, LVMH est exposé au
risque d’absence de consensus au sein des
pays dans lesquels il exerce son activité,
concernant notamment la définition et la
localisation de la valeur pour les besoins de
la répartition des bases d’imposition. Ceci
peut entraîner des situations de double
imposition.
La multiplication, la complexité et l’instabilité
de la réglementation fiscale et de son
interprétation notamment dans un contexte
de concurrence fiscale internationale et de
refonte des règles de fiscalité internationale
sous l’impulsion de l’OCDE, l’Union
européenne et des gouvernements nationaux,
sont autant de facteurs de risques auxquels
le Groupe est confronté.
•
La politique fiscale de LVMH est en adéquation avec les principes directeurs décrits
dans le Code de conduite. Le Groupe s’engage à respecter les lois et règlements en
vigueur dans les pays dans lesquels il exerce son activité en s’appuyant sur la Direction
fiscale du Groupe et les Directions financières, assistées de conseils externes le cas
échéant.
•
La politique fiscale du Groupe reflète l’activité réelle et le développement du
Groupe, tout en préservant sa compétitivité. Par ces activités, le Groupe participe au
développement des territoires dans lesquels il est implanté notamment au travers
de sa contribution fiscale. Outre l’impôt sur les bénéfices, le Groupe paye et collecte
de nombreux autres impôts et contributions notamment des taxes sur le chire
d’aaires, droits de douanes et d’accises, taxes sur les salaires, impôts fonciers et autres
impôts locaux spécifiques à chaque pays, s’inscrivant dans le cadre de la contribution
économique du Groupe au profit des territoires dans lesquels il opère.
•
Le Groupe s’engage à adopter une attitude transparente vis‑à‑vis des autorités fiscales
et à leur fournir les informations pertinentes leur permettant de mener à bien leur
mission. Le Groupe respecte les obligations de « reporting pays par pays » et transmet
les informations requises aux administrations fiscales conformément aux dispositions
applicables.
Document d’enregistrement universel 2021
135
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
2. POLITIQUE D’ASSURANCE
La politique de gestion des risques du Groupe s’inscrit dans une
démarche dynamique dont les principaux vecteurs sont :
•
l’identification systématique et documentée des risques ;
•
l’organisation de la prévention et de la protection des biens
industriels et des personnes ;
•
le déploiement de plans de secours et de continuité sur le plan
international ;
•
un dispositif global de financement des risques visant à réduire
les conséquences d’événements majeurs sur la situation
financière du Groupe ;
•
l’optimisation et la coordination des programmes d’assurances
mondiaux et centralisés.
La politique de couverture des risques du Groupe s’appuie
principalement sur le transfert de ses risques aux marchés de
l’assurance à des conditions financières raisonnables, dans le cadre
de l’ore disponible sur ces marchés en termes de nature, de
garanties et de limites de couverture. Les limites des couvertures
d’assurance résultent soit d’une quantification du sinistre
maximum possible, soit des contraintes imposées par le marché
de l’assurance.
Par rapport aux capacités financières du Groupe, le niveau
d’auto‑assurance des risques n’est pas significatif. Les franchises
à la charge des sociétés du Groupe répondent notamment à
une optimisation du rapport couverture/coût global du risque.
Les coûts de programmes d’assurance supportés par les sociétés
du Groupe sont proches de 0,15 % du chire d’aaires consolidé.
Dans le contexte de la continuation du durcissement du marché
d’assurance mondial courant 2021 LVMH a subi des hausses de
primes significatives qui ont été palliées par un aménagement
ciblé d’auto‑assurance en dommage et perte d’exploitation.
La solidité financière des partenaires assureurs du Groupe est
régulièrement vérifiée, et si nécessaire un assureur est remplacé
par un autre.
Les principaux programmes d’assurance coordonnés par le Groupe
sont les programmes visant à couvrir les risques de dommages
aux biens, pertes d’exploitation, terrorisme, violence politique,
cyber, construction, transport, crédit et responsabilité civile.
2.1 Assurance de dommages aux biens et pertes d’exploitation
La plupart des activités industrielles du Groupe sont couvertes
dans le cadre d’un programme mondial consolidé d’assurance
de dommages aux biens et de pertes d’exploitation consécutives.
Les garanties de dommages aux biens sont délivrées à hauteur
des capitaux exposés, les garanties de pertes d’exploitation
couvrent la marge brute des sociétés du Groupe sur une période
d’indemnisation d’une durée, selon l’exposition aux risques,
de 6 à 24 mois. La limite de garantie de ce programme est de
1,2 milliards d’euros par sinistre, ce montant ayant été déterminé
d’après l’analyse des sinistres maximums possibles du Groupe.
Les garanties « événements naturels », accordées dans le cadre
du programme mondial d’assurance de dommages du Groupe
ont été réduites au 1
er
juillet 2021 et sont maintenant de 40 à
100 millions (selon les régions géographiques) d’euros par sinistre
et par an.
En complément de ces garanties un programme dédié de type
« paramétrique » a aussi été souscrit pour couvrir certains
risques d’intensité très couteux et a garantie limité sur le marché
d’assurance traditionnel. Les risques couverts par ce programme
sont le tremblement de terre au Japon et en Californie ainsi
que les tempêtes aux États‑Unis. La limite de garantie est de
260 millions de dollars par an.
Ces niveaux de garantie sont en adéquation avec les expositions
des sociétés du Groupe à ces risques.
2.2 Assurance transport
Les entités opérationnelles du Groupe sont couvertes par un contrat d’assurance transport « Stock et Transit ». La limite de garantie du
programme est de 50 millions d’euros et correspond au risque maximal pour les transports en cours à un instant donné.
2.3 Assurance responsabilité civile
Le groupe LVMH a mis en place, pour l’ensemble de ses filiales
dans le monde entier, un programme d’assurance responsabilité
civile. Ce programme a été conçu pour répondre au mieux,
compte tenu de l’ore disponible sur les marchés mondiaux
d’assurance des grandes entreprises, aux risques identifiés par le
Groupe. Les niveaux de couverture sont conformes à ceux des
sociétés dont les activités sont comparables.
Les atteintes à l’environnement en base accidentelle et graduelle
ainsi que les dommages environnementaux (Directive 2004/35 CE)
sont couverts dans le cadre de ce programme.
Dans les pays où les accidents du travail ne sont pas couverts par
des organismes publics, des programmes d’assurances spécifiques
sont souscrits, notamment aux États‑Unis. Les niveaux de
couverture sont alors conformes aux obligations légales imposées
par les diérents États. Dans certaines conditions et limites, le
Groupe couvre, directement ou à travers un contrat d’assurances,
la responsabilité que ses dirigeants et collaborateurs pourraient
encourir à titre personnel, individuellement ou solidairement,
à l’égard de tiers en cas de faute professionnelle commise dans
l’exercice de leurs fonctions.
136
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
2.4 Couverture des risques spéciaux
La couverture des risques politiques, la responsabilité civile
des mandataires sociaux, la couverture des actes de fraude et
malveillance, du risque crédit client, des actes de terrorisme
et violence politique, des risques de pertes ou corruptions
de données informatiques, et au sens plus large tous les
risques « cyber », des risques liés aux projets de constructions
immobiliers, ou risques liés à l’environnement sont assurées par
des polices dédiées au niveau mondial ou local.
2.5 Assurances relatives à Tiffany
Suite à l’acquisition de Tiany en janvier 2021, la garantie d’assurance
Responsabilité Civile des Mandataires Sociaux a été transférée
dans le programme LVMH à partir de la date d’acquisition.
Les autres programmes d’assurances majeurs de Tiany seront
progressivement intégrés dans ceux de LVMH à compter du
1
er
janvier 2022.
3. PROCÉDURES D’ÉVALUATION ET DE CONTRÔLE MISES EN PLACE
3.1 Organisation
3.1.1 Organisation du dispositif de gestion
des risques et du contrôle interne
LVMH rassemble cinq principaux groupes d’activités : Vins et
Spiritueux, Mode et Maroquinerie, Parfums et Cosmétiques,
Montres et Joaillerie, Distribution sélective. Les Autres activités
regroupent principalement le pôle média, la construction et
commercialisation de yachts de luxe, les activités hôtelières,
immobilières et les sociétés holdings. Ces groupes d’activités sont
constitués d’entités de tailles diverses, détentrices de marques
prestigieuses, implantées sur tous les continents. L’autonomie des
marques, la décentralisation et les responsabilités des dirigeants
sont des principes fondamentaux d’organisation du Groupe.
La politique de gestion des risques et de contrôle interne en vigueur
dans le Groupe est conforme à ces principes d’organisation :
•
les sociétés du Groupe, dont la société mère LVMH SE, sont
responsables de leurs propres systèmes de gestion des risques
et de contrôle interne ; LVMH SE assure en outre un rôle de
coordination et d’impulsion couvrant l’ensemble du Groupe ;
elle met à disposition une méthodologie et un référentiel,
et une plate‑forme applicative d’évaluation des risques et
du contrôle interne ; par ailleurs, une sensibilisation sur des
thématiques en lien avec le contrôle interne est assurée tout
au long de l’année ;
•
le Président d’une Maison est responsable de la gestion des
risques et du contrôle interne de l’ensemble des filiales qui
contribuent, au plan mondial, à l’activité de la marque ; par
délégation, chaque Président de filiale l’est pour ses activités
propres.
3.1.2 Les acteurs des dispositifs
Les diérents acteurs sont présentés sur le modèle des trois lignes
de maîtrise définies ci‑dessous, la supervision de ces dispositifs
étant assurée par les instances de gouvernance.
Instances de gouvernance du Groupe
Le Comité d’audit de la performance s’assure notamment
de l’application des principes comptables suivis par le Groupe
conformément aux normes comptables en vigueur, examine
les comptes sociaux et consolidés et veille à la mise en œuvre
eective des procédures de contrôle interne et de gestion des
risques au sein du Groupe.
Le Conseil d’administration contribue à l’environnement
général de contrôle, par la compétence et la responsabilité de ses
membres, la clarté et la transparence de ses décisions. Le Conseil
est tenu régulièrement informé de la maturité du dispositif de
contrôle interne, et veille à l’ecacité du pilotage des risques
majeurs dont il rend compte dans son Rapport de gestion.
Il est informé périodiquement, ainsi que son Comité d’audit,
des résultats du fonctionnement des systèmes, des défaillances
éventuelles et des plans d’actions arrêtés en vue de leur résolution.
Le Comité éthique et développement durable veille au
respect des valeurs individuelles et collectives sur lesquelles le
Groupe fonde son action, avec pour mission de : contribuer à la
définition des règles de conduite devant inspirer le comportement
des dirigeants et collaborateurs en matière d’éthique, de
responsabilité sociale et environnementale ; veiller au respect de
ces règles ; examiner la stratégie du Groupe dans ces matières et
le contenu des rapports s’y référant.
Le Comité exécutif, composé des Directions opérationnelles et
fonctionnelles du Groupe, définit les objectifs stratégiques dans le
cadre des orientations déterminées par le Conseil d’administration,
coordonne leur mise en œuvre, veille au maintien de l’adéquation
de l’organisation avec l’évolution de l’environnement, ainsi
qu’à la définition et la bonne application des responsabilités et
délégations de pouvoir des dirigeants.
Document d’enregistrement universel 2021
137
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
Première ligne de maîtrise
L’ensemble des collaborateurs du Groupe contribue à enrichir
et faire vivre le dispositif de contrôle interne.
Le management opérationnel : l’appropriation du contrôle
interne au sein de chaque entité par les responsables opérationnels
est un point majeur du dispositif de contrôle interne appliqué
aux processus métier ; ceux‑ci mettent en œuvre au jour le jour
les contrôles adéquats sur les processus dont ils ont la charge et
communiquent les informations appropriées à la deuxième ligne
de maîtrise.
Les Comités de direction des Maisons et filiales sont responsables
de la mise en place et du bon fonctionnement du dispositif
de contrôle interne pour l’ensemble des opérations de leur
périmètre. Les Comités de direction des Maisons sont également
responsables d’animer le dispositif de pilotage des risques
majeurs ; ils révisent annuellement la cartographie des risques,
évaluent le niveau de leur maîtrise et l’avancée des stratégies de
couverture et plans d’actions associés.
Deuxième ligne de maîtrise
La Direction « éthique et conformité » rattachée à la Direction
générale élabore des normes de comportement et met en place les
diérents outils nécessaires à l’accompagnement des diérentes
Maisons du Groupe dans la mise en œuvre des réglementations
applicables en matière d’éthique des aaires et de protection
des données personnelles. Elle participe à l’actualisation du
référentiel de contrôle interne sur des sujets d’éthique et de
conformité, pour s’assurer du respect de ces exigences dans toutes
les entités. Elle administre le système d’alerte interne centralisé
du Groupe et contribue à l’identification et l’évaluation des
principaux risques. La Direction est assistée par les représentants
issus des diérentes directions du Groupe, et par le réseau des
correspondants « éthique et conformité » mis en place au sein de
chacune des Maisons, et rend compte au Comité d’éthique et du
développement durable.
La Direction juridique Groupe accompagne les activités et le
développement du Groupe dans leur dimension juridique. Elle
mène les négociations relatives aux acquisitions, cessions ou
partenariats. Elle définit la stratégie judiciaire du Groupe dans
les litiges d’importance dans lesquels les sociétés du Groupe se
trouvent impliquées. Elle contribue à la définition et à la mise
en œuvre de projets pluridisciplinaires concernant le Groupe
dans son ensemble. Elle participe, par l’intermédiaire de son
département « Propriété Intellectuelle », à la protection des actifs
essentiels du Groupe que sont les marques et les brevets. Elle est
en charge des questions de droit boursier et de droit des sociétés.
Elle promeut le respect au sein du Groupe des lois et règlements
applicables à ses activités.
Enfin, la Direction juridique du Groupe prépare à destination des
Maisons des outils visant à leur permettre de se conformer (i) à
diverses réglementations notamment à celles relatives à la lutte
contre le blanchiment, aux limitations applicables aux règlements
en espèces en vigueur dans les principaux marchés au sein desquels
le Groupe est présent, aux embargos et sanctions économiques
mises en place par certains pays ou encore (ii) au Règlement
Général européen en matière de Protection des Données.
La Direction Corporate Aairs a pour objectif de protéger et
promouvoir le modèle économique du Groupe et des Maisons.
Avec des équipes basées à Paris et à Bruxelles, la Direction
reste vigilante et, le cas échéant, mobilisée sur tous les sujets
qui peuvent avoir un impact sur les priorités des activités et la
réputation du Groupe. Pour cela, la Direction réalise un travail
d’analyse des politiques et législations pertinentes, mène des
réflexions sur les enjeux stratégiques, coordonne les actions
visant au positionnement externe du Groupe et participe, en
collaboration avec les Maisons et les directions régionales de
LVMH, au processus décisionnel des autorités européennes,
américaines et asiatiques, directement et/ou en lien avec les
associations représentatives. Les domaines clés pour le business
incluent : la propriété intellectuelle et l’économie numérique, la
distribution et la concurrence, la gouvernance d’entreprise, les
sujets liés à la filière (matières premières, production…) ainsi que
la promotion et protection des industries culturelles et créatives
du haut de gamme.
La Direction du développement Environnement accompagne
le Groupe et ses Maisons pour une performance environnementale
d’excellence alignée avec les nouveaux objectifs du programme
environnemental LIFE 360 communiqués en 2021 et qui couvrent
4 piliers stratégiques : la circularité créative, la traçabilité et la
transparence, le climat et la biodiversité. L’organisation et les
actions de la Direction et leurs déclinaisons dans les Maisons
sont présentées dans le chapitre Rapport de gestion du Conseil
d’administration : le Groupe – Environnement et durabilité.
La Direction des risques et assurances Groupe, au‑delà des
responsables opérationnels qui ont la charge des risques inhérents
à leur activité, est particulièrement impliquée au niveau du Groupe
dans le recensement des risques, la prévention des sinistres ainsi
que la stratégie de couverture et de financement des risques.
Les autres Directions fonctionnelles, présentées dans le chapitre
Acteurs propres à l’information financière et comptable, contribuent
au pilotage propre à l’information financière et comptable.
La Direction du contrôle interne, rattachée au Directeur de
l’audit et du contrôle interne, coordonne la mise en œuvre des
dispositifs de pilotage du contrôle interne et de la gestion des
risques. Elle suit et anticipe les évolutions réglementaires pour
adapter les dispositifs. Elle anime un réseau de contrôleurs internes
qui sont chargés, au sein des Maisons sous la responsabilité
de leur Comité de direction, à la fois de veiller au respect des
procédures de contrôle interne du Groupe et d’élaborer les
contrôles propres à leurs métiers. Ils sont en outre les vecteurs des
diérents projets relatifs aux dispositifs de contrôle interne et de
gestion des risques et favorisent la diusion et l’application des
instructions. La Direction contrôle interne du Groupe a mis en
place l’Académie du contrôle interne LVMH, avec pour objectif
l’animation « structurée » de l’ensemble du réseau international
des contrôleurs et auditeurs internes. Cette dernière s’est
accompagnée de formations virtuelles sur des sujets spécifiques
et des basiques du contrôle interne.
La Direction de la protection des Actifs et des Personnes
détermine et met en œuvre au bénéfice de vingt‑huit Maisons du
Groupe la politique de lutte contre la contrefaçon et le marché
gris tant sur les marchés oine qu’online.
138
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
Son action mondiale vise à démanteler les réseaux criminels
qui portent atteinte aux droits de propriété intellectuelle et à
la réputation de nos marques. Elle est par ailleurs en charge de
la coordination des mesures de sûreté applicables au sein des
Maisons et au bénéfice des collaborateurs en déplacement ou
expatriés.
La protection de ces vingt‑huit Maisons se fait en relation
permanente avec la Direction juridique de chacune d’entre elles.
Ainsi, le Comité de sécurité des salariés se réunit régulièrement
pour analyser l’ecacité des dispositifs assurant la sécurité des
voyageurs et des salariés du Groupe à l’étranger, et prendre les
décisions exigées par toute situation exceptionnelle.
Directions équivalentes dans les Marques ou Groupes
d’activité : l’organisation décrite ci‑avant au niveau Groupe
a son équivalent dans les principales branches d’activités et
marques du Groupe.
Troisième ligne de maîtrise
La Direction de l’audit et du contrôle interne intervient dans
l’ensemble du Groupe et opère dans le cadre d’un plan actualisé
chaque année. Ce plan d’interventions permet de vérifier et
de renforcer la compréhension et la correcte application des
activités de contrôles attendues. Le plan d’audit est élaboré
à partir d’une analyse des risques potentiels, existants ou
émergents, par type d’activité (taille, contribution au résultat,
éloignement géographique, qualité du management en place…)
et d’entretiens avec les responsables opérationnels concernés ;
il peut être modifié en cours d’année en réponse à des changements
d’environnement économique et politique ou à des réorientations
stratégiques internes.
Les équipes d’audit eectuent des missions d’évaluation du
contrôle interne couvrant diérents processus opérationnels
et financiers. Elles réalisent également des missions d’audit de
comptes et des missions couvrant des sujets transversaux sur
un même groupe d’activités. Le suivi des recommandations
de contrôle interne sur les missions passées est régulièrement
eectué pour les filiales présentant les enjeux de contrôle interne
les plus significatifs.
L’Audit interne restitue les conclusions de ses travaux à la
Direction de l’entité concernée et rend compte à la Direction
générale du Groupe via un rapport d’audit précisant les constats,
les recommandations et l’engagement du management de les
appliquer dans des délais raisonnables. L’Audit interne met
les Commissaires aux comptes en copie des rapports émis et les
rencontre périodiquement pour échanger sur les points à date
concernant le contrôle interne. Les grandes orientations du plan
d’audit, les principales conclusions de l’année en cours et le suivi
des principales recommandations sur les missions passées sont
présentées au Comité d’audit de la performance.
Acteurs externes
Les auditeurs externes et les diérents organismes certificateurs
(RJC, ISO 14001…) contribuent par leurs travaux et leurs
recommandations au renforcement du dispositif actuel.
Organisation et acteurs propres à l’information
nancière et comptable
La gestion des risques et le contrôle interne relatifs à l’information
comptable et financière sont sous la responsabilité des Directions
suivantes de la Direction financière Groupe : Comptabilité et
Consolidation, Contrôle de gestion, Systèmes d’information,
Financement et trésorerie, Fiscalité et Communication financière.
La fonction comptable et consolidation est responsable de la
production et de l’établissement des comptes sociaux de LVMH SE
et des sociétés des holdings de contrôle des participations
du Groupe, des comptes consolidés et des publications semestrielles
et annuelles, en particulier le Rapport financier semestriel et le
Document d’enregistrement universel. Dans ce cadre, la fonction
normes et pratiques comptables définit les normes comptables
du Groupe, veille à leur diusion et à leur application et met
en place les formations nécessaires. La fonction consolidation
coordonne également la mission des Commissaires aux comptes
du Groupe.
La fonction contrôle de gestion est responsable de la coordination
du processus budgétaire, de ses ré‑estimés établis en cours
d’année, du plan stratégique à cinq ans ainsi que des tests de
perte de valeur des actifs immobilisés. La fonction contrôle
de gestion produit le reporting mensuel de gestion, ainsi que
toutes les analyses nécessaires à la Direction générale ; elle assure
également le suivi des investissements et du cash flow, ainsi que la
production de statistiques et d’indicateurs de gestion spécifiques.
La fonction contrôle de gestion est, de par ses attributions et la
structure du reporting qu’elle produit, un acteur essentiel du
dispositif de contrôle interne et de gestion des risques financiers.
La Direction des Systèmes d’information définit et met en place
les Systèmes d’information nécessaires aux fonctions centrales. Elle
diuse les standards techniques du Groupe indispensables à une
architecture décentralisée (matériels, applications, réseaux…) et
propose des synergies entre métiers, dans le respect de l’autonomie
des marques. Elle développe, opère et maintient des réseaux
et systèmes de télécommunications globaux, des centres
d’hébergement informatiques et des applications transversales
partagées par l’ensemble du Groupe. Elle supervise, en coopération
avec les filiales, la création d’un plan à trois ans des Systèmes
d’information par groupe d’activités et société. Elle définit des
orientations stratégiques en matière de cybersécurité, élabore et
publie des politiques de sécurité internes et des plans d’action
communs, intègre et instruit un volet sécurité dans tous les
nouveaux projets (sécurité « by design »), assure des actions de
sensibilisation, opère des services communs de cyberdéfense à
travers des plates‑formes de sécurité, des systèmes de collecte
de traces et de détection d’alertes de sécurité, des dispositifs
de réponse à incidents et gestion de crise, et des opérations
d’audits (audits de conformité aux politiques de sécurité et tests
d’intrusion, par exemple).
La Direction des financements et de la trésorerie est responsable
de l’application de la politique financière du Groupe qui comprend
la gestion optimisée du bilan, la stratégie de financement,
la maîtrise des frais financiers, le placement des excédents de
trésorerie et la gestion des risques de de liquidité, de marchés
(taux et change) et de contrepartie (voir, § 3. Éléments de politique
Document d’enregistrement universel 2021
139
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
financière de la section Commentaires sur les résultats et la
situation financière consolidés et § 1.3.1 Risques de change, de
taux et de liquidité ci‑dessus).
Plus particulièrement, cette Direction assure la centralisation
des disponibilités excédentaires des sociétés du Groupe, et les
financements court et moyen terme des filiales.
Elle est également responsable de l’application de la stratégie de
gestion centralisée des risques de change.
Une organisation et des procédures spécifiques ont été mises en
place pour mesurer, gérer, consolider et contrôler ces risques de
marché. Ainsi, la distinction entre le front‑oce, le back‑oce
et le middle‑oce, ainsi que l’existence d’une cellule de contrôle
indépendante rapportant au Directeur financier adjoint sont les
garants du respect de la séparation des tâches. Cette organisation
s’appuie sur un système d’informations intégré qui permet un
contrôle ecace des opérations de couverture. Le dispositif de
couverture est présenté régulièrement au Comité exécutif du
Groupe ainsi qu’au Comité d’audit.
La Direction fiscale veille au respect des réglementations et
législations fiscales en vigueur, conseille les diérents groupes
d’activités et sociétés, et propose des solutions fiscales adaptées
aux orientations opérationnelles du Groupe. Elle organise des
formations appropriées relatives aux changements majeurs
intervenus dans la législation fiscale et assure le reporting unifié
des données fiscales.
La Direction de la communication financière est responsable
de la transmission et de la coordination des informations
financières du Groupe. Elle assure notamment la relation avec la
communauté financière (analystes financiers et extra‑financiers,
actionnaires institutionnels et individuels), visant à donner à
celle‑ci une compréhension claire, transparente et précise de la
performance et des perspectives du Groupe. En travaillant en
étroite collaboration avec la Direction générale et avec les groupes
d’activités, elle détermine les messages clés ; elle en assure la
cohérence et en coordonne la diusion au travers de moyens
divers (rapport annuel et semestriel, présentations financières,
réunions avec les actionnaires ou les analystes, site internet, Club
des Actionnaires…). Elle a aussi pour rôle de fournir à la Direction
générale les perceptions de la communauté financière sur la
stratégie de l’entreprise ou sur son positionnement dans son
environnement concurrentiel.
Chacune de ces Directions veille à la qualité du contrôle interne
dans son domaine respectif via les Directions financières des
groupes d’activités, des sociétés et des filiales, elles‑mêmes
responsables de fonctions similaires dans leurs entités. Ainsi,
chacune des Directions centrales anime son dispositif de contrôle à
travers sa ligne fonctionnelle (Contrôleur de gestion, Responsable
comptable, Consolideur, Trésorier…). Des commissions
financières réunissant les Directions financières des principales
sociétés du Groupe et les Directions de la société mère LVMH
précédemment listées sont organisées périodiquement. Animées
et coordonnées par les Directions centrales, ces commissions
traitent notamment des normes et procédures à appliquer,
des performances financières et des actions correctrices à apporter,
et du contrôle interne appliqué aux données comptables et
de gestion.
3.2 Normes et procédures internes
L’Intranet Éthique et Conformité de LVMH, accessible par tous,
permet de diuser les codes, chartes et principes destinés à guider
l’ensemble des collaborateurs du Groupe. Il s’agit principalement
du Code de conduite du groupe LVMH, des principes directeurs
internes au groupe LVMH, du Code de conduite Fournisseurs et
de diverses chartes (Charte du Conseil d’administration, Charte
sur les conditions de travail des mannequins et leur bien‑être,
Charte de conformité au droit de la concurrence, Charte
Environnement, Charte relative à la sécurité des Systèmes
d’information, Charte privacy etc.).
L’ensemble des règles et procédures concourant à l’information
comptable et financière, et applicables à chacune des filiales sont
mises à disposition via un Intranet dédié au reporting financier :
il s’agit notamment des principes et normes comptables, de la
consolidation, de la fiscalité, des investissements, du reporting
(budget et plan stratégique), de la trésorerie et du financement
(centralisation de trésorerie, couvertures de change et de taux…) ;
ces procédures précisent, en outre, les formats, contenus et
fréquences des reportings financiers.
La diusion des principes et bonnes pratiques de contrôle
interne s’eectue également via un site Intranet :
•
le socle minimum de contrôle interne, « IC Base », composé
de 64 contrôles clés extraits du référentiel LVMH, support
de l’auto‑évaluation annuelle ; ce document fait l’objet d’une
revue et d’une mise à jour annuelle pour intégrer de nouveaux
standards ou nouvelles exigences réglementaires. À noter
qu’en 2020, 10 contrôles rendus obligatoires (« LVMH 10 IC
Essentials ») ont été définis comme des contrôles critiques dans
le dispositif de contrôle interne du Groupe et de l’ensemble de
ses filiales ;
•
les référentiels métiers développés pour refléter les
caractéristiques propres à nos activités (Vins et Spiritueux,
Mode et Maroquinerie, Parfums et Cosmétiques, Montres et
Joaillerie et Distribution sélective).
Une section « Risques majeurs » de l’Intranet Finance rassemble
les procédures et outils dédiés à l’évaluation, à la prévention et
à la couverture de ces risques. Les bonnes pratiques sur les
familles de risques opérationnels sélectionnées y sont également
disponibles. Ces éléments sont à la disposition de l’ensemble des
acteurs impliqués dans la gestion du risque.
Enfin, la Direction juridique du Groupe prépare à destination
des Maisons des outils visant à leur permettre de se conformer
(i) à diverses réglementations notamment à celles relatives à la
lutte contre le blanchiment, aux limitations applicables aux
règlements en espèces en vigueur dans les principaux marchés
au sein desquels le Groupe est présent, aux embargos et sanctions
économiques mises en place par certains pays ou encore (ii) au
nouveau Règlement Général européen en matière de Protection
des Données.
140
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
3.3 Systèmes d’information et de communication
Les plans stratégiques de développement des Systèmes
d’information et de communication au sein du Groupe sont
coordonnés par la Direction des Systèmes d’information qui
veille à l’harmonisation des solutions mises en place et à la continuité
des opérations. Les aspects de contrôle interne (séparation des
tâches, droits d’accès…) sont intégrés lors de la mise en place de
nouveaux Systèmes d’information puis revus régulièrement.
Les Systèmes d’information et télécommunications et les risques
aérents (physiques, techniques, sécurité interne et externe…)
font l’objet de procédures particulières : un kit méthodologique
« Plan de continuité des opérations » a été diusé dans le Groupe
afin de définir pour chaque entité significative les grandes lignes
d’un tel plan ainsi qu’un Plan de Reprise d’Activité. En particulier,
un Plan de continuité des opérations ainsi qu’un Plan de Reprise
d’Activité ont été développés et testés au niveau des sociétés
holdings françaises.
Les entités significatives sont dotées d’une équipe cybersécurité,
pilotée par un CISO (Chief Information Security Ocer). Un
CISO Groupe assure le pilotage de la politique, des projets et des
services communs, ainsi que la coordination de la communauté
des CISO des entités. Le CISO Groupe assure également un
support en cybersécurité auprès des petites entités qui n’ont pas
d’équipe cybersécurité en propre. Les CISO sont en charge du
traitement des cyber risques. Ils mettent en place des dispositifs
pour traiter ces risques, sur diérents axes de prévention, détection,
réponse et reconstruction, en fonction des types de risques, de leur
probabilité et de leur impact potentiel.
Des campagnes d’audit, de tests d’intrusion et audits de vulnérabilités
sont menées par les entités et par la Direction des Systèmes
d’information du Groupe. En outre LVMH dispose d’un centre
opérationnel de surveillance et d’évaluation de la sécurité des
Systèmes d’information, au service des Maisons du Groupe.
3.4 Procédures de contrôles comptables, internes et externes
3.4.1 Principes comptables et de gestion
Les filiales adoptent les principes comptables et de gestion
communiqués par le Groupe pour les besoins des comptes
consolidés publiés et du reporting interne ; elles utilisent toutes
le même référentiel (plan de comptes et manuel des principes
comptables LVMH) et le système de reporting comptable et de
gestion administrée par le Groupe, garantissant ainsi la cohérence
des données internes et publiées.
3.4.2 Processus de consolidation
La consolidation des comptes fait l’objet d’instructions régulières
et précises ; un système de remontées d’information adapté
permet de traiter une information homogène, exhaustive et fiable
dans des délais appropriés. Le Président et le Directeur financier
de chaque société s’engagent sur la qualité et l’exhaustivité de
l’information financière transmise au Groupe, y compris les
éléments figurant hors bilan, par le biais d’une lettre d’armation
signée, confortant ainsi la qualité de l’information financière
transmise.
Des paliers de consolidation existent par Maison et groupe d’activités
garantissant un premier niveau de contrôle et de cohérence.
Au niveau du Groupe, les équipes responsables de la consolidation
sont organisées par activité et sont en contact permanent avec les
groupes d’activités et sociétés concernés ; cette proximité permet
une meilleure compréhension et validation de l’information
financière communiquée et une anticipation du traitement des
opérations complexes.
La qualité de l’information financière et sa régularité au regard des
normes sont également garanties par des échanges permanents
avec les Commissaires aux comptes lorsque les situations sont
complexes et laissent place à l’interprétation.
3.4.3 Reporting de gestion
Toutes les entités consolidées du Groupe produisent annuellement
un plan stratégique, un budget complet et des ré‑estimés annuels.
Des instructions détaillées sont envoyées aux sociétés pour
chaque processus.
Ces grandes étapes de gestion sont l’occasion d’analyses approfondies
des données réelles en comparaison des données budgétaires et
de celles de l’année précédente, et d’un dialogue permanent entre
les filiales et le Groupe, élément indispensable au dispositif de
contrôle interne financier.
Une équipe de contrôleurs de gestion, au niveau Groupe,
spécialisée par activité, est en contact permanent avec les groupes
d’activités et les sociétés concernés, autorisant ainsi une meilleure
connaissance des performances et des choix de gestion, ainsi
qu’un contrôle approprié.
L’arrêté des comptes semestriels et annuels fait l’objet de réunions
spécifiques de présentation des résultats en présence des Directions
concernées de la Direction financière ; durant ces réunions,
les Commissaires aux comptes font état de leurs conclusions,
tant en termes de qualité d’information financière et comptable
que d’appréciation du contrôle interne des diérentes sociétés
du Groupe.
Document d’enregistrement universel 2021
141
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
3.5 Formalisation et pilotage des dispositifs de gestion des risques et du contrôle interne
3.5.1 La démarche ERICA « Enterprise Risk
and Internal Control Assessment »
Répondant aux directives européennes, le Groupe a mis en
place une démarche, dénommée ERICA « Enterprise Risk and
Internal Control Assessment », démarche globale d’amélioration et
d’intégration des dispositifs de gestion des risques majeurs, et de
contrôle interne liés à ses activités courantes.
Cette démarche, est déployée sur l’ensemble des marques du
Groupe ; elle comprend notamment un volet cartographie annuelle
des risques majeurs de chaque marque, et l’auto‑évaluation des
64 contrôles clés extraits du référentiel de contrôle interne
par toutes les entités du Groupe.
Au 30 juin 2021, l’évaluation du contrôle interne de l’ensemble
des entités du groupe générant plus de 20 millions d’euros de
chire d’aaires s’est concentrée sur 10 contrôles clés (« LVMH
10 IC Essentials ») et sur les 10 contrôles du programme Éthique
et conformité.
Les résultats de la campagne ERICA, menée chaque année dans
l’ensemble du Groupe, sont partagés avec l’ensemble du réseau
des contrôleurs internes LVMH. Les résultats des contrôles
dédiés au dispositif anti‑corruption ainsi que les plans d’actions
sont également présentés par le directeur éthique et conformité
LVMH à ses correspondants.
À noter qu’un délai de 2 ans est accordé aux nouvelles acquisitions
pour entrer dans cette démarche une fois le processus d’intégration
mené à son terme.
La responsabilité des Maisons et groupes d’activités dans cette
démarche est attestée annuellement par la signature de deux
lettres de représentation :
•
une lettre d’armation « ERICA », portant sur les dispositifs de
gestion des risques et de contrôle interne, signée au 30 juin. Le
Président, le Directeur financier et/ou les membres du Comité
de direction confirment par leur signature leur responsabilité
sur ces dispositifs, et décrivent leur évaluation, les insusances
majeures et les plans de remédiation correspondants. Ces
lettres sont analysées, suivies et « consolidées » à chaque niveau
supérieur de la structure organisationnelle du Groupe (Régions,
Maisons, Groupes d’activités) ; elles sont communiquées à la
Direction financière et à la Direction de l’audit et du contrôle
interne Groupe. Celles‑ci sont également à la disposition des
Commissaires aux comptes ;
•
la lettre annuelle d’armation sur le reporting financier,
comprenant un paragraphe dédié au contrôle interne.
Selon les circonstances, les Présidents de Maisons sont amenés à
présenter au Comité d’audit de la performance, sur leur périmètre
de responsabilités, les réalisations, les plans d’actions en cours
et les perspectives, en termes de contrôle interne et de maîtrise
des risques.
3.5.2 Le pilotage des risques majeurs
et du dispositif de contrôle interne
Les risques majeurs sur nos marques et activités sont gérés au
niveau de chacun de nos groupes d’activités et Maisons. Dans le
cadre du cycle budgétaire et d’établissement du plan à trois ans,
l’identification et l’évaluation des risques majeurs pesant sur les
objectifs stratégiques, opérationnels et financiers sont menées et
formalisées dans des chapitres dédiés.
Une fois le niveau de risque acceptable déterminé et validé, le
traitement des risques se fait à travers des actions de prévention
et des actions de protection ; ce dernier volet intègre les plans de
continuité d’activités (PCA) et de gestion de crise afin d’organiser
la meilleure réponse au risque une fois survenu. Enfin, en
fonction de la typologie des risques d’une marque ou d’une entité
et du montant du risque résiduel, celle‑ci peut, en coordination
avec le Groupe, décider de faire appel au marché de l’assurance
pour transférer une part ou la totalité de ce risque résiduel et/ou
arbitrer en faveur de sa rétention.
La surveillance continue du dispositif de contrôle interne
et l’examen périodique de son fonctionnement sont assurés à
plusieurs niveaux :
•
une forte responsabilisation du management des Maisons et
des opérationnels, avec le support des contrôleurs internes,
de façon à apprécier le niveau de contrôle interne sur la
base de contrôles clés, identifier les faiblesses et engager les
actions correctives. Des rapports d’exceptions ou d’anomalies
permettent de travailler sur les contrôles détectifs en complément
des contrôles préventifs ;
•
un processus formalisé d’auto‑évaluation annuelle d’une liste
de contrôles clés extraits du référentiel de contrôle interne,
processus intégré au dispositif ERICA ;
•
les Commissaires aux comptes, tenus informés de cette
démarche, ainsi que le Comité d’audit de la performance, via
des comptes rendus périodiques ;
•
les travaux de revue eectués par l’Audit interne Groupe
et les Commissaires aux comptes, dont les résultats et les
recommandations sont transmis au management des entités
et à la Direction générale du Groupe ;
•
la revue du dispositif ERICA et de la qualité des auto‑évaluations,
partie intégrante de la mission de l’Audit interne sur les entités
auditées.
142
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION : LE GROUPE
Gestion des risques financiers et opérationnels, contrôle interne
3.6 Prévention et détection de la fraude
Depuis quelques années, le risque de fraude a subi de fortes
mutations : recrudescence des fraudes par usurpation d’identité,
intensification du recours au « social engineering » avec tentatives
d’intrusion et récupération de données. Le Groupe et les Maisons
ont intensifié leur vigilance, adaptant leurs procédures internes et
leurs campagnes de sensibilisation et formation à l’évolution des
scenarii rencontrés ou raisonnablement prévisibles.
Le référentiel de contrôle interne est, par le nombre important
des contrôles préventifs et détectifs associés à ce risque, le socle
premier du dispositif anti‑fraude.
L’obligation faite à toute entité de rendre compte au Directeur
de l’audit et du contrôle interne de toute tentative de fraude ou
fraude avérée constitue une autre composante essentielle de ce
dispositif : au‑delà de la supervision des actions et décisions de
traitement de chaque cas remonté, le Directeur s’attache à tirer
les enseignements et à redescendre, après anonymisation, cette
information aux directeurs financiers de toutes les Maisons.
La Direction de l’audit et du contrôle interne a ainsi mis en
place un programme de sensibilisation aux risques de fraude,
par le biais de communiqués périodiques, qui recensent les
scénarios de tentatives et cas avérés de fraude au sein du Groupe.
Pour chaque scénario est présenté un dispositif de prévention,
dont l’existence doit être vérifiée par les Maisons et filiales. Ces
communiqués sont diusés très largement dans le Groupe pour
une sensibilisation soutenue des personnels les plus exposés.
A noter que des actions de sensibilisation à la fraude ont été
menées au cours de l’année 2021 auprès de l’ensemble de notre
communauté de contrôle interne notamment : le dévelop‑
pement d’un module de e‑learning dédié à la fraude en cours
de déploiement dans l’ensemble de nos Maisons ainsi que des
conférences de sensibilisation sur les sujets de la Fraude au
Président et aux changements de coordonnées bancaires.
Par ailleurs, dans le cadre de notre académie du contrôle interne
« The Fundamentals », un module spécifique est dédié au sujet
de la Fraude.
Document d’enregistrement universel 2021
143
1. FAITS SIGNIFICATIFS DE L’EXERCICE 144
2. COMMENTAIRES SUR LES COMPTES 144
2.1 Commentaires sur le bilan 144
2.2 Résultats de la société mère et perspectives d’avenir 145
3. AFFECTATION DU RÉSULTAT 146
4. ACTIONNARIAT – PLANS D’OPTIONS – ATTRIBUTIONS
GRATUITES D’ACTIONS 147
4.1 Principaux actionnaires 147
4.2 Actions détenues par les organes de direction et de contrôle 147
4.3 Actionnariat des salariés 147
4.4 Plans d’options d’achat et plans d’options de souscription d’actions 147
4.5 Attributions gratuites d’actions et d’actions de performance 147
5. ÉTAT RÉCAPITULATIF DES OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LES TITRES
LVMH AU COURS DE L’EXERCICE 2021 PAR LES MANDATAIRES
SOCIAUX ET LES PERSONNES QUI LEUR SONT ÉTROITEMENT LIÉES
(MENTIONNÉES À L’ARTICLE L. 621‑18‑2 DU CODE MONÉTAIRE
ET FINANCIER) 152
6. PROGRAMMES DE RACHAT D’ACTIONS 152
6.1 Information sur les programmes de rachat d’actions 152
6.2 Descriptif des principales caractéristiques du programme de rachat
soumis à l’autorisation de l’Assemblée générale mixte du 21 avril 2022 153
6.3 Tableau de déclaration synthétique des opérations réalisées par
l’émetteur sur ses propres titres du 1
er
janvier au 31 décembre 2021 154
RAPPORT DE GESTION
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH
Moët Hennessy Louis Vuitton
144
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
1. FAITS SIGNIFICATIFS DE L’EXERCICE
Le 7 janvier 2021, le processus d’acquisition du joaillier américain
Tiany & Co. a été finalisé, pour un prix de 16,1 milliards de
dollars US. L’Assemblée générale de Tiany avait approuvé,
le 30 décembre 2020, l’acquisition par le groupe LVMH de la
maison internationale de haute joaillerie.
Le 30 septembre 2021, la Société a procédé à une opération de
fusion absorption de sa filiale Sofidiv SAS, détenue à 100 %. Cette
opération s’inscrit dans le cadre d’une démarche de simplification
de la structure de détention opérationnelle et administrative des
filiales du groupe LVMH. La fusion a entraîné la dissolution sans
liquidation de la société Sofidiv et la transmission de l’intégralité
de son patrimoine à la société LVMH. L’opération a été réalisée
avec un eet rétroactif au 1
er
janvier 2021 (la « Date d’Eet »).
Les éléments actifs et passifs transmis par la société Sofidiv
ont été transcrits, dans les comptes de la Société, pour leur
valeur comptable à la Date d’Eet. L’actif net transmis s’élève à
28,1 milliards d’euros et comprend essentiellement 27,8 milliards
d’euros de titres de participations et 0,9 milliard d’euros de
compte courant financier. Les titres de la société Sofidiv étant
inscrits dans les comptes de référence de la Société pour une valeur
nette comptable de 24,8 milliards d’euros, le boni de fusion
s’élève à 3,3 milliards d’euros. Ce boni technique est enregistré
en résultats de cession, dans le résultat financier des comptes de
la Société.
La société LVMH a déposé le 15 décembre 2021 auprès de
l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) un projet d’ore publique
de retrait (« OPR ») suivie d’un retrait obligatoire (« RO ») visant
la totalité des actions LV Group non détenues par elle ou des
personnes qui lui sont liées, soit un maximum de 2 652 actions,
représentant 0,01 % du capital social et des droits de vote de
LV Group. Cette opération s’inscrit dans le cadre d’une démarche
de simplification juridique du groupe LVMH. L’OPR et le RO
seront proposés à un prix de 10 000 euros par action, payable
en numéraire. Les éléments d’appréciation du prix oert sont
détaillés dans le projet de note d’information. Le montant
total de l’opération s’élèverait ainsi à 26,5 millions d’euros
(voir également Note 23.1 Engagements d’achat de titres de
participation). Ce projet d’ore reste soumis à l’examen de l’AMF.
Sous réserve de la décision de conformité de l’AMF, il est envisagé
que l’ore soit ouverte courant février 2022. Le retrait obligatoire
interviendrait d’ici mars 2022.
L’exercice 2021 marque un retour à la croissance de l’activité,
et à un contexte d’arrêté des comptes n’ayant pas nécessité de
revue particulière des hypothèses et estimations habituelles,
contrairement à l’exercice 2020 au cours duquel la pandémie de
Covid‑19 et les mesures prises par les diérents gouvernements
avaient fortement perturbé les activités des filiales de la Société.
2. COMMENTAIRES SUR LES COMPTES
Le bilan, le compte de résultat et l’annexe de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (ci‑après « LVMH » ou « la Société »)
arrêtés au 31 décembre 2021 ont été établis conformément aux dispositions légales françaises en vigueur.
2.1 Commentaires sur le bilan
2.1.1 Évolution du portefeuille de titres de participation
La valeur brute du portefeuille de participations s’élève à
46,0 milliards d’euros, en hausse de 3,2 milliards d’euros par
rapport à 2020.
Cette évolution correspond principalement aux eets de
l’opération de fusion absorption de la société Sofidiv, détenue
à 100 % par LVMH (Voir Note 1. Faits significatifs de l’exercice).
La fusion a entrainé, d’une part, la dissolution sans liquidation
de la société Sofidiv, les titres aérents étant inscrits dans les
comptes de référence de LVMH pour une valeur nette comptable
de 24,8 milliards d’euros et, d’autre part, la transmission de
l’intégralité du patrimoine de Sofidiv à LVMH, l’actif net
transmis comprenant essentiellement 27,8 milliards d’euros de
titres de participations. Le portefeuille de titres de participations
de LVMH est donc en hausse de 3,0 milliards d’euros à l’issue de
cette opération.
En outre, courant 2021, LVMH a acquis la totalité des titres de la
société Parfumerie Amicale pour 179 millions d’euros et procédé
à des augmentations de capital de ses filiales Pucci SRL et Cha
Ling SCA, respectivement à hauteur de 40 et 18 millions d’euros.
Document d’enregistrement universel 2021
145
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
2.1.2 Structure nancière
Au cours de l’exercice, LVMH a remboursé l’emprunt obligataire
de 300 millions d’euros émis en 2019. Le solde des obligations
convertibles dénouables en espèces émises en 2016, d’une valeur
nominale initiale de 750 millions de dollars US, a également
été remboursé, soit un montant nominal de 156 millions de
dollars US. Un nominal de 594 millions de dollars US avait été
remboursé par anticipation à fin 2020, suite à l’exercice, par les
porteurs d’obligations, de la clause de conversion. Enfin, LVMH
a procédé au remboursement anticipé de l’emprunt obligataire de
650 millions d’euros émis en 2014, dont l’échéance était prévue
en septembre 2021. Les swaps de couverture associés ont été
débouclés concomitamment au remboursement.
2.1.3 Opérations de couverture
La société LVMH utilise de façon régulière des instruments
financiers. Cette pratique répond aux besoins de couverture du
risque de change ou de taux sur ses actifs ou passifs financiers,
y compris les flux de dividendes à recevoir de participations
étrangères ; chaque instrument utilisé est aecté aux soldes
financiers ou opérations couverts.
En raison du rôle de LVMH au sein du Groupe, peuvent être utilisés
des instruments ayant nature de couverture d’actifs nets en
devises en consolidation mais non adossés en comptes sociaux,
ils constituent de ce fait des positions ouvertes isolées.
Les contreparties des contrats de couverture sont sélectionnées
en fonction de leur notation de crédit, et dans un souci de
diversification.
2.1.4 Capital social
Au 31 décembre 2021, le capital social d’un montant de 151,4 millions
d’euros est constitué de 504 757 339 actions entièrement libérées.
2.1.5 Informations sur les délais de paiement
des fournisseurs et des clients
En application des articles L. 441‑14 et D. 441‑4 du Code de
commerce, nous vous informons qu’au 31 décembre 2021 :
•
les dettes fournisseurs sont non échues ;
•
les créances clients échues à la date de clôture de l’exercice
correspondent, sur la base du délai légal de paiement, à 0,2 %,
soit 0,9 million d’euros, des prestations de services et autres
revenus au titre de l’exercice 2021.
2.2 Résultats de la société mère et perspectives d’avenir
Le résultat financier de l’exercice est de 5 641,6 millions d’euros ;
il était de 3 265,2 millions d’euros en 2020.
Le résultat de gestion des filiales et participations est de
5 665,8 millions d’euros en 2021, contre 3 290 millions d’euros
en 2020. Cette évolution provient principalement du boni de
fusion enregistré en résultats de cession pour 3 355,3 millions
d’euros dans le cadre de l’opération de fusion absorption de
la société Sofidiv par LVMH. Cet eet est compensé par une
diminution des produits financiers de filiales et participations
(2 611,4 millions d’euros en 2021 contre 3 569,7 millions d’euros
en 2020).
Les produits financiers de filiales et participations sont constitués
de dividendes et assimilés.
Le résultat financier inclut en outre le coût de la dette financière
nette et des instruments dérivés de taux associés, soit un
produit de 21,3 millions d’euros en 2021, ainsi que les pertes sur
instruments et opérations de change pour 41,7 millions d’euros
en 2021.
Le résultat d’exploitation reflète les charges d’exploitation non
refacturées aux filiales et participations, soit une charge de
292,8 millions d’euros en 2021 contre 241 millions d’euros en
2020.
Après eet négatif de l’impôt sur les sociétés de 127,1 millions
d’euros, intégrant l’eet du résultat d’intégration fiscale, le
résultat net s’élève à 5 207,7 millions d’euros, en augmentation par
rapport à celui de l’exercice 2020 qui s’élevait à 3 212,7 millions
d’euros.
Compte tenu des résultats de 2021 des filiales et participations
détenues par la société LVMH, il est attendu en 2022 des
distributions de dividendes d’un niveau satisfaisant.
Enfin, lors de l’établissement de la déclaration fiscale de la Société,
aucune dépense n’a été considérée comme devant être réintégrée
dans le résultat imposable ou non déductible, au sens des articles
39‑4, 39‑5, 54 quater et 223 quinquies du Code général des impôts.
146
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
3. AFFECTATION DU RÉSULTAT
L’Assemblée générale, après avoir constaté que le bénéfice
de l’exercice d’un montant 5 207 698 957,99 euros auquel
s’ajoute le report à nouveau antérieur d’un montant de
12 613 794 276,73 euros, constituent un bénéfice distribuable
de 17 821 493 234,72 euros, décide, sur proposition du Conseil
d’administration, d’aecter ce résultat et de répartir le bénéfice
distribuable de la façon suivante :
(en euros)
Résultat comptable de l’exercice
clos le 31/12/2021 5 207 698 957,99
Part disponible de la réserve légale
(a)
-
Report à nouveau 12 613 794 276,73
Montant du bénéce distribuable 17 821 493 234,72
Proposition d’affectation :
Dividende total distribué au titre de
l’exercice clos le 31/12/2021 5 047 573 390,00
‑
dont dividende statutaire de 5 %,
soit 0,015 euro par action
7 571 360,09
‑
dont dividende complémentaire
de 9,985 euros par action
5 040 002 029,91
Report à nouveau 12 773 919 844,72
17 821 493 234,72
(a) Part de la réserve légale supérieure à 10 % du capital social au 31 décembre 2021.
Pour mémoire, au 31 décembre 2021, la Société détient 1 252 610 de ses propres actions,
correspondant à un montant non distribuable de 687 millions d’euros, équivalent au coût
d’acquisition de ces actions.
Sous réserve des décisions prises par l’Assemblée générale
du 21 avril 2022, le dividende global pour l’exercice clos le
31 décembre 2021 ressortira à 10,00 euros par action. Un acompte
sur dividende de 3,00 euros par action ayant été distribué le
2 décembre 2021, le solde du dividende sera de 7,00 euros par
action. Le solde du dividende sera détaché le 26 avril 2022 et sera
mis en paiement le 28 avril 2022.
Depuis le 1
er
janvier 2019 en l’état de la législation fiscale applicable
aux revenus de capitaux mobiliers, ces dividendes ouvrent droit,
pour les résidents fiscaux français personnes physiques qui ont
opté pour l’imposition au barème progressif de l’impôt sur le
revenu sur l’ensemble de leurs revenus mobiliers éligibles, à
l’abattement fiscal de 40 %.
Le dividende est par priorité prélevé sur le bénéfice distribuable
provenant des dividendes reçus de Filiales Éligibles au régime
des sociétés mères au sens de la directive 2011/96/UE (les « Filiales
Éligibles ») dans l’ordre de priorité suivant : (i) d’abord sur les
dividendes reçus de Filiales Éligibles dont le siège est situé dans
un État membre de l’Union européenne autre que la France ;
(ii) ensuite sur les dividendes reçus de Filiales Éligibles dont le
siège est situé en France ; et (iii) enfin sur les dividendes reçus de
Filiales Éligibles dont le siège est situé dans un État tiers à l’Union
européenne.
Enfin, dans le cas où, lors de la mise en paiement de ce solde,
la Société détiendrait dans le cadre des autorisations données
une partie de ses propres actions, le montant correspondant aux
dividendes non versés en raison de cette détention serait aecté
au compte report à nouveau.
Conformément à la loi, nous vous rappelons le montant brut du dividende par action versé au titre des trois derniers exercices :
Exercice Nature Date de mise en paiement Dividende brut
(en euros)
2020 Acompte 3 décembre 2020 2,00
Solde 22 avril 2021 4,00
Total 6,00
2019 Acompte 10 décembre 2019 2,20
Solde 9 juillet 2020 2,60
Total 4,80
2018 Acompte 6 décembre 2018 2,00
Solde 29 avril 2019 4,00
Total 6,00
Document d’enregistrement universel 2021
147
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
4. ACTIONNARIAT – PLANS D’OPTIONS – ATTRIBUTIONS
GRATUITES D’ACTIONS
4.1 Principaux actionnaires
Les informations concernant les principaux actionnaires de la Société au 31 décembre 2021 figurent au chapitre Autres informations
au point 3.1 « Actionnariat de la Société », page 327 du présent Document d’enregistrement universel.
4.2 Actions détenues par les organes de direction et de contrôle
Les informations concernant les actions détenues par les organes de direction et de contrôle au 31 décembre 2021 figurent au chapitre
Autres informations au point 3.1 « Actionnariat de la Société », page 327 du présent Document d’enregistrement universel.
4.3 Actionnariat des salariés
Les informations concernant l’actionnariat des salariés au 31 décembre 2021 figurent au chapitre Autres informations au point 3.1
« Actionnariat de la Société », page 327 du présent Document d’enregistrement universel.
4.4 Plans d’options d’achat et plans d’options de souscription d’actions
Aucun plan d’options n’a été ouvert par la Société depuis
le plan d’options de souscription d’actions du 14 mai 2009
qui comportait des conditions de performance et est arrivé à
échéance le 13 mai 2019.
Au 31 décembre 2021, aucun plan d’options d’achat ou d’options
de souscription d’actions n’était en vigueur.
Pour les plans mis en place à compter de 2007, le Président‑
directeur général et le Directeur général délégué doivent conserver
au nominatif, jusqu’à la cessation de leurs fonctions, un nombre
d’actions résultant de l’exercice de leurs options, correspondant à
un pourcentage dégressif compris entre 50 % et 30 % (en fonction
de la date à laquelle les options ont été levées) de la plus‑value
notionnelle nette d’impôts et de prélèvements sociaux déterminée
sur la base du cours de clôture la veille du jour de la levée. Cette
obligation prend fin dès que la valeur des actions conservées
excède deux fois le montant brut de leur rémunération fixe et
variable la plus récemment publiée à la date d’exercice des options.
4.5 Attributions gratuites d’actions et d’actions de performance
Les bénéficiaires des actions gratuites sont sélectionnés parmi les
salariés et dirigeants des sociétés du Groupe en fonction de leur
niveau de responsabilité et de leur performance individuelle.
Pour les plans mis en place à compter de 2016, sauf exceptions
mentionnées ci‑dessous, les actions gratuites et les actions
gratuites de performance, sous réserve, pour ces dernières, de
la réalisation des conditions de performance, sont attribuées
définitivement à l’ensemble des bénéficiaires après un délai de
trois ans et librement cessibles dès leur attribution définitive.
Les conditions de performance portent, en règle générale, sur le
périmètre du Groupe mais sont, dans certains cas, relatives à des
objectifs à atteindre au niveau de filiales. Ces critères fixés par le
Conseil d’administration sont, pour l’essentiel, de nature financière
mais peuvent être également à caractère extra‑financier. Les
performances sont appréciées le plus souvent sur deux exercices
et pour certains plans sur une période plus longue.
•
Sous réserve de certaines exceptions, l’attribution définitive
des actions gratuites est soumise à une condition de présence
dans le Groupe à la date de cette attribution.
Les plans mis en place les 25 octobre 2018, 24 octobre 2019 et
22 octobre 2020 prévoient exclusivement l’attribution gratuite
d’actions soumise à des conditions liées à la performance du
groupe LVMH.
Les plans mis en place les 26 juillet 2017 et 15 avril 2021
comportent des conditions liées spécifiquement à la
performance d’une filiale.
Le plan mis en place le 25 octobre 2017 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des
conditions liées à la performance du groupe LVMH, (ii) des
actions gratuites dont l’attribution définitive est soumise à
des conditions liées spécifiquement à la performance d’une
filiale et (iii) des actions gratuites dont l’attribution définitive
n’est pas soumise à des conditions liées à la performance du
groupe LVMH.
148
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
Le plan mis en place le 25 janvier 2018 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive n’est pas soumise à des
conditions liées à la performance du groupe LVMH et (ii)
des actions gratuites dont l’attribution définitive est soumise
à des conditions liées spécifiquement à la performance
d’une filiale.
Le plan mis en place le 12 avril 2018 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des
conditions liées à la performance du groupe LVMH et (ii) des
actions gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des
conditions liées spécifiquement à la performance d’une filiale.
Le plan mis en place le 26 janvier 2021 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des
conditions liées spécifiquement à la performance d’une filiale,
(ii) des actions gratuites soumises à une condition de présence
et (iii) des actions gratuites dont l’attribution définitive n’est
pas soumise à des conditions.
Le plan mis en place le 26 juillet 2021 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des
conditions liées spécifiquement à la performance d’une filiale
et (ii) des actions gratuites dont l’attribution définitive n’est
pas soumise à des conditions.
Le plan mis en place le 28 octobre 2021 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des
conditions liées à la performance du groupe LVMH, (ii) des
actions gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des
conditions liées spécifiquement à la performance de filiales et
(iii) des actions gratuites dont l’attribution définitive n’est pas
soumise à des conditions.
•
Pour le plan mis en place le 26 juillet 2017, les actions gratuites
sont attribuées définitivement à raison d’une moitié le
30 juin 2020 et de l’autre le 30 juin 2021, ou dans certaines
conditions en totalité le 30 juin 2021, à chaque fois sous réserve
de réalisation de la condition de performance portant sur le
chire d’aaires et le résultat opérationnel courant de la filiale
concernée. Les conditions de performance conditionnant
l’attribution ayant été satisfaites, les 21 700 actions issues
de la première tranche ont été attribuées définitivement le
30 juin 2020 et la date d’attribution définitive des 21 700 actions
de la seconde tranche a été avancée au 16 avril 2021.
Pour les actions gratuites du plan mis en place le 25 octobre 2017
dont l’attribution définitive est soumise à une condition
liée à la performance du groupe LVMH, les actions ne sont
définitivement attribuées que si les comptes consolidés de
LVMH des exercices N+ 1 et N+ 2 achent une variation
positive par rapport à l’exercice au cours duquel le plan est
mis en place (exercice « N ») de l’un ou l’autre des Indicateurs
suivants : résultat opérationnel courant, cash flow disponible
d’exploitation (anciennement trésorerie issue des opérations et
investissements d’exploitation), taux de marge opérationnelle
courante du Groupe (ci‑après les « Indicateurs »). Cette
condition a été satisfaite en 2018 et en 2019 de sorte que les
actions ont été attribuées définitivement le 25 octobre 2020.
Les actions gratuites du plan mis en place le 25 octobre 2017
dont l’attribution définitive est subordonnée à la réalisation de
la performance d’une filiale, ne sont attribuées définitivement
le 30 juin 2024 que sous réserve de l’atteinte (i) d’objectifs
quantitatifs portant sur son chire d’aaires et son résultat
opérationnel courant au titre de l’exercice clos en 2023 et
(ii) d’objectifs qualitatifs, l’attribution définitive étant avancée
au 30 juin 2023 si lesdits objectifs sont réalisés au titre de
l’exercice clos en 2022. Les actions gratuites de performance ont
été attribuées définitivement le 16 avril 2021, conformément à
la décision prise par le Conseil d’administration dans sa séance
du 15 avril 2021, compte tenu de l’atteinte par anticipation des
conditions de performance applicables.
Pour le plan mis en place le 25 janvier 2018, les actions gratuites
dont l’attribution définitive est soumise à des conditions de
performance spécifiques liées à une filiale ne sont attribuées
définitivement le 30 juin 2024 que sous réserve de l’atteinte
d’objectifs quantitatifs portant sur son chire d’aaires
consolidé et son résultat opérationnel courant consolidé
au titre de l’exercice clos en 2023, l’attribution définitive
étant avancée au 30 juin 2023 si lesdits objectifs sont réalisés
au titre de l’exercice clos en 2022. Les actions gratuites de
performance ont été attribuées définitivement le 16 avril 2021,
conformément à la décision prise par le Conseil d’admini‑
stration dans sa séance du 15 avril 2021, compte tenu de l’atteinte
par anticipation des conditions de performance applicables.
Pour les actions gratuites des plans mis en place les 12 avril
et 25 octobre 2018 dont l’attribution définitive est soumise à
des conditions liées à la performance du groupe LVMH, les
actions ne sont attribuées définitivement que si les comptes
consolidés de LVMH des exercices N+ 1 et N+ 2 achent une
variation positive par rapport à l’exercice au cours duquel le
plan est mis en place (exercice « N ») de l’un ou l’autre des
Indicateurs. Cette condition a été satisfaite en 2019 et en 2020
de sorte que les actions ont été attribuées définitivement les
12 avril et 25 octobre 2021.
La condition de performance est appréciée à périmètre
constant, de sorte qu’il n’est pas tenu compte des incidences
des acquisitions réalisées au cours des deux années civiles
suivant l’exercice de référence et que, de même, est neutralisé
l’impact des cessions intervenues au cours de cette même
période. Seules les opérations significatives (d’un montant
supérieur à 150 millions d’euros) donnent lieu à retraitement
comptable.
Les actions gratuites du plan du 12 avril 2018 dont l’attribution
définitive est subordonnée à la réalisation de la performance
d’une filiale ne sont attribuées définitivement le 30 juin 2023
que sous réserve de l’atteinte d’objectifs quantitatifs portant
sur son chire d’aaires consolidé et son résultat opérationnel
courant consolidé au titre de l’exercice clos en 2022. Si les
conditions de performance ne sont pas remplies au titre de
l’exercice clos en 2022, l’attribution définitive sera reportée
au 30 juin 2024 et portera sur un nombre d’actions moindre
Document d’enregistrement universel 2021
149
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
sous réserve et fonction de l’atteinte (i) d’objectifs quantitatifs
portant sur son chire d’aaires consolidé et son résultat
opérationnel courant consolidé au titre de l’exercice clos en
2023 et (ii) d’objectifs qualitatifs. Les actions gratuites de
performance ont été attribuées définitivement le 16 avril 2021,
conformément à la décision prise par le Conseil d’admini‑
stration dans sa séance du 15 avril 2021, compte tenu de l’atteinte
par anticipation des conditions de performance applicables.
Pour les actions gratuites des plans mis en place les
24 octobre 2019 et 22 octobre 2020 dont l’attribution
définitive est soumise à une condition liée à la performance du
groupe LVMH, les actions ne sont définitivement attribuées
que si les comptes consolidés de LVMH des exercices N+ 1
et N+ 2 achent une variation positive par rapport à l’exercice
au cours duquel le plan est mis en place (exercice « N ») de l’un
ou l’autre des Indicateurs.
Concernant le plan du 24 octobre 2019, la condition de
performance n’a pas été satisfaite en 2020. Compte tenu des
circonstances exceptionnelles à l’origine de cet inaccom‑
plissement, liées à la pandémie de Covid‑19, le Conseil
d’administration lors de sa réunion du 22 octobre 2020,
a décidé, en application du principe d’un mécanisme de
sauvegarde posé dans le règlement des plans d’attribution,
et dans l’hypothèse où ladite condition ne serait pas remplie,
d’amender le règlement dudit plan, de sorte que les attributaires
bénéficient d’une attribution définitive égale à 50 % de leur
attribution provisoire sous réserve que soit atteint le Résultat
Opérationnel Courant (ROC) consolidé inscrit au budget 2021
adopté par le Conseil d’administration.
La condition de performance est appréciée à périmètre
constant, de sorte qu’il n’est pas tenu compte des incidences
des acquisitions réalisées au cours des deux années civiles
suivant l’exercice de référence et que, de même, est neutralisé
l’impact des cessions intervenues au cours de cette même
période. Seules les opérations significatives (d’un montant
supérieur à 150 millions d’euros) donnent lieu à retraitement
comptable.
La condition de performance applicable aux actions gratuites
attribuées le 24 octobre 2019 a été satisfaite en 2021 de sorte
que, sous réserve de la condition de présence, les bénéficiaires
recevront les actions gratuites le 24 octobre 2022, dans la
proportion de 50 % de leur attribution, conformément à
la décision du Conseil d’administration dans sa séance du
22 octobre 2020.
La condition de performance applicable aux actions gratuites
du plan ouvert le 22 octobre 2020 a été satisfaite en 2021.
Les actions gratuites du plan du 26 janvier 2021 dont
l’attribution définitive est subordonnée à une condition
de présence au 31 décembre 2022 et à l’atteinte d’objectifs
quantitatifs portant sur le résultat opérationnel courant
consolidé d’une filiale au titre de l’exercice clos en 2022 et
d’objectifs qualitatifs, seront attribuées définitivement le
26 janvier 2023 sous réserve de la satisfaction de ces conditions.
Les actions gratuites des plans des 15 avril et 26 juillet 2021
dont l’attribution définitive est subordonnée à une condition
de présence au 31 décembre 2022 et à l’atteinte d’objectifs
quantitatifs portant sur le résultat opérationnel courant
consolidé d’une filiale au titre de l’exercice clos en 2022 et
d’objectifs qualitatifs, seront attribuées définitivement le
16 avril 2023 sous réserve de la satisfaction de ces conditions.
Pour les actions gratuites du plan mis en place le
28 octobre 2021 dont l’attribution définitive est soumise à une
condition de présence et à une condition liée à la performance
du groupe LVMH, les actions seront définitivement acquises
le 28 octobre 2024 à hauteur (i) de 90 % des attributions si les
comptes consolidés de LVMH de chacun des exercices 2022 et
2023 achent par rapport à l’exercice précédent une variation
positive de l’un ou l’autre des Indicateurs et (ii) de 10 % si
la condition extra‑financière, relevant de la Responsabilité
Sociale et Environnementale du Groupe, est atteinte en 2023.
Les actions gratuites du plan du 28 octobre 2021 dont
l’attribution définitive est subordonnée à la réalisation
de la performance de filiales du Groupe seront acquises
définitivement (i) pour certaines, le 16 avril 2023 sous réserve
de la condition de présence au 31 décembre 2022 et de l’atteinte
d’objectifs quantitatifs de la filiale concernée portant sur son
résultat opérationnel courant consolidé au titre de l’exercice
clos en 2022 ainsi que d’objectifs qualitatifs, (ii) pour les
autres, le 31 mars 2025 sous réserve de la condition de présence
au 31 décembre 2024 et de l’atteinte d’objectifs quantitatifs
portant sur la moyenne du résultat opérationnel courant
consolidé des filiales concernées au titre des exercices clos en
2023 et en 2024, ainsi que d’objectifs qualitatifs.
Le Président‑directeur général et le Directeur général
délégué doivent, pour les plans mis en place depuis 2010,
en cas d’attribution définitive de leurs actions, conserver
au nominatif jusqu’à la cessation de leurs fonctions, un
nombre d’actions correspondant à la moitié de la plus‑value
notionnelle nette d’impôts, taxes et prélèvements sociaux
calculée à la date d’attribution définitive des actions sur la
base du cours d’ouverture du jour de l’attribution définitive
pour les plans mis en place avant 2013 et sur la base du cours
de clôture la veille du jour de l’attribution définitive pour les
plans mis en place depuis 2013.
•
S’agissant de l’attribution d’actions existantes, les attributions
définitives n’entraînent aucune dilution pour les actionnaires.
150
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
4.5.1 Plans d’actions gratuites et d’actions gratuites de performance
Date de l’Assemblée 14/04/2016 14/04/2016 14/04/2016 14/04/2016 14/04/2016 12/04/2018 12/04/2018 30/06/2020
Date du Conseil
d’administration
26/07/2017 25/10/2017 25/01/2018 25/01/2018 12/04/2018 25/10/2018 24/10/2019 22/10/2020
Actions de
performance
Actions de
performance
Actions
gratuites
Actions de
performance
Actions de
performance
Actions de
performance
Actions de
performance
Actions de
performance
Sous‑total
Nombre total d’actions
attribuées provisoirement
à l’ouverture du plan
43 400 346 490 72 804 47 884 332 116 9 477 200 077 177 034 1 229 282
Dont mandataires sociaux
(a) (b)
- 43 549 - - 37 759 - 27 956 24 215 133 479
Dont dix premiers salariés
(c)
43 400 120 378 72 804 47 884 134 814 7 492 33 103 28 837 488 712
Nombre de bénéciaires 1 851 4 1 859 33 1 039 1 031
Date d’attribution dénitive 30/06/2020
(d)
25/10/2020
(e)
25/01/2021 30/06/2024
(f)
12/04/2021
(g)
25/10/2021 24/10/2022 22/10/2023
Date à partir de laquelle
les actions sont cessibles 30/06/2020
(d)
25/10/2020
(e)
25/01/2021 30/06/2024
(f)
12/04/2021
(g)
26/10/2021 25/10/2022 23/10/2023
Valeur unitaire à la date
d’attribution initiale (en euros) 205,06
(d)
227,01
(e)
224,80 207,12
(f)
261,84
(g)
240,32 353,68 408,37
Condition
de Performance
Satisfaite Satisfaite ‑ Satisfaite Satisfaite Satisfaite Non satisfaite
en 2020
(h)
et
satisfaite
en 2021
Satisfaite
en 2021
Nombre d’attributions
devenues dénitives en 2021 21 700
(d)
76 165
(e)
72 804 47 884
(f)
317 509
(g)
8 644 - - 544 706
Nombre d’attributions
devenues caduques en 2021 - - - - 4 085 519 101 313
(h)
3 360 109 277
Nombre cumulé d’attributions
dénitives au 31/12/2021 43 400 324 445 72 804 47 884 317 509 8 644 - - 814 686
Nombre cumulé d’attributions
caduques au 31/12/2021 - 22 045 - - 14 607 833 104 613 3 360 145 458
Attributions en vie
en n d’exercice ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ 95 464
(h)
173 674 269 138
(a) Actions de performance attribuées aux mandataires sociaux en fonction à la date d’attribution provisoire.
(b) Le détail des actions attribuées aux mandataires sociaux en fonction au 31 décembre 2021 figure au point 2.2.2.8 du Rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise.
(c) Actions gratuites et actions de performance attribuées aux salariés – hors mandataires sociaux LVMH – en fonction à la date d’attribution provisoire.
(d) Attribution dénitive et disponibilité des actions en deux tranches de 21 700 actions. La date d’attribution dénitive des 21 700 actions de la seconde tranche xée au 30 juin 2021
(valorisation unitaire de 199,83 euros pour les actions issues de la seconde tranche) a été avancée au 16 avril 2021.
(e) Pour les actions soumises à des conditions liées spéciquement à la performance d’une liale, attribution dénitive et disponibilité des actions le 30 juin 2024 si les objectifs sont atteints
au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2023 (ou le cas échéant le 30 juin 2023 si les objectifs sont atteints au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2022) ; et valorisation unitaire de
210,29 euros pour ces actions si elles sont attribuées le 30 juin 2023. Les actions gratuites de performance ont été attribuées dénitivement le 16 avril 2021, conformément à la décision
prise par le Conseil d’administration dans sa séance du 15 avril 2021, compte tenu de l’atteinte par anticipation des conditions de performance applicables.
(f) Attribution dénitive et disponibilité des actions le 30 juin 2023 si les objectifs sont atteints au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2022 ; et valorisation unitaire de 207,12 euros
pour ces actions si elles sont attribuées le 30 juin 2023. Les actions gratuites de performance ont été attribuées dénitivement le 16 avril 2021, conformément à la décision prise
par le Conseil d’administration dans sa séance du 15 avril 2021, compte tenu de l’atteinte par anticipation des conditions de performance applicables.
(g) Pour les actions soumises à des conditions liées spéciquement à la performance d’une liale, attribution dénitive et disponibilité de la totalité des actions le 30 juin 2023 sous
réserve de l’atteinte des objectifs au titre de l’exercice 2022 ou, le cas échéant, attribution dénitive et disponibilité de 71 681 de ces actions le 30 juin 2024 si les conditions de
performance n’ont pas été atteintes au titre de l’exercice 2022 mais le sont au titre de l’exercice 2023 ; et valorisation unitaire pour ces actions de 244,22 euros en cas d’attribution
le 30 juin 2023. Les actions gratuites de performance ont été attribuées dénitivement le 16 avril 2021, conformément à la décision prise par le Conseil d’administration dans sa
séance du 15 avril 2021, compte tenu de l’atteinte par anticipation des conditions de performance applicables.
(h) La condition de performance du plan ouvert le 24 octobre 2019 n’ayant pas été satisfaite en 2020 compte tenu des circonstances exceptionnelles liées à la pandémie de Covid-19,
conformément à la décision du Conseil d’administration du 22 octobre 2020, les attributaires bénécieront le 24 octobre 2022 d’une attribution dénitive égale à 50 % de leur
attribution provisoire, sous réserve que la condition de présence soit satisfaite et que le Résultat Opérationnel Courant (ROC) consolidé inscrit au budget 2021 adopté par le
Conseil d’administration soit atteint.
Document d’enregistrement universel 2021
151
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
Date de l’Assemblée 30/06/2020 30/06/2020 30/06/2020 30/06/2020 30/06/2020 30/06/2020 30/06/2020
Date du Conseil
d’administration
26/01/2021 26/01/2021 15/04/2021 26/07/2021 26/07/2021 28/10/2021 28/10/2021
Actions
gratuites
Actions de
performance
Actions de
performance
Actions
gratuites
Actions de
performance
Actions
gratuites
Actions de
performance
Sous‑total Total
Nombre total d’actions
attribuées provisoirement
à l’ouverture du plan
84 187 40 000 40 000 4 225 40 000 4 674 184 291 397 377 1 626 659
Dont mandataires sociaux
(a) (b)
- - - - - - 15 568 15 568 149 047
Dont dix premiers salariés
(c)
84 187 40 000 40 000 4 225 40 000 4 674 73 151 286 237 774 949
Nombre de bénéciaires 4 1 1 1 1 2 1 203
Date d’attribution dénitive 26/01/2022
(i)
26/01/2023
(j)
16/04/2023
(k)
26/07/2022
(l)
16/04/2023
(k)
28/10/2022
(l)
28/10/2024
(m)
Date à partir de laquelle
les actions sont cessibles 26/01/2023
(i)
26/01/2023
(j)
01/04/2024 27/07/2023 01/04/2024 29/10/2023 28/10/2024
(m)
Valeur unitaire à la date
d’attribution initiale (en euros) 495,68
(i)
489,01 598,93 664,97 661,65 655,28 635,23
(m)
Condition
de Performance
‑ Non
applicable
en 2021
Non
applicable
en 2021
‑ Non
applicable
en 2021
‑ Non
applicable
en 2021
Nombre d’attributions
devenues dénitives en 2021 - - - - - - - - 544 706
Nombre d’attributions
devenues caduques en 2021 - - - - - - - - 109 277
Nombre cumulé d’attributions
dénitives au 31/12/2021 - - - - - - - - 814 686
Nombre cumulé d’attributions
caduques au 31/12/2021 - - - - - - - - 145 458
Attributions en vie
en n d’exercice
84 187 40 000 40 000 4 225 40 000 4 674 184 291 397 377 666 515
(i) Dont 44 187 actions gratuites pour lesquelles l’attribution dénitive le 26 janvier 2022 n’est pas soumise à condition ; 40 000 actions gratuites dont 30 000 actions dénitivement
attribuables le 26 janvier 2022 soumises à une condition de présence au 31 décembre 2021 et 10 000 actions dénitivement attribuables le 26 janvier 2023 soumises à une condition de
présence au 31 décembre 2022, toutes ces actions devant être conservées pendant une période d’un an à compter de leur attribution dénitive (valorisation unitaire de 489,01 euros
pour les 10 000 actions).
(j) Attribution dénitive des 40 000 actions gratuites le 26 janvier 2023 soumise à une condition de présence au 31 décembre 2022 et à une condition liée spéciquement à la
performance d’une liale si les objectifs sont atteints au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2022, et disponibilité des actions dès leur attribution dénitive.
(k) Attribution dénitive des 40 000 actions gratuites le 16 avril 2023 soumise à une condition de présence au 31 décembre 2022 et à une condition liée spéciquement à la
performance d’une liale si les objectifs sont atteints au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2022, et disponibilité des actions à compter du 1
er
avril 2024.
(l) Actions gratuites dont l’attribution dénitive n’est pas soumise à condition.
(m) Dont 30 000 actions gratuites pour lesquelles l’attribution dénitive le 16 avril 2023 est soumise à une condition de présence au 31 décembre 2022 et à une condition liée
spéciquement à la performance d’une liale si les objectifs sont atteints au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2022, (valorisation unitaire de 652,07 euros), et disponibilité des
actions à compter du 1
er
avril 2024 ; 25 000 actions dont l’attribution dénitive le 31 mars 2025 est soumise à une condition de présence au 31 mars 2025 et à une condition liée
spéciquement à la performance de liales du Groupe si les objectifs sont atteints au titre des exercices clos les 31 décembre 2023 et 2024, (valorisation unitaire de 631,61 euros),
et disponibilité des actions à compter de leur attribution dénitive.
152
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
4.5.2 Actions gratuites et actions gratuites de performance attribuées durant l’exercice aux dix salariés
du Groupe non mandataires sociaux, ayant reçu le plus grand nombre d’actions
Actions attribuées provisoirement durant l’exercice aux dix premiers salariés du Groupe non mandataires sociaux
Voir point 4.5.1 ci‑dessus.
Actions attribuées dénitivement durant l’exercice aux dix premiers salariés du Groupe non mandataires sociaux
(a)
Société ayant attribué les actions Date du plan Nombre
d’actions
gratuites
Nombre
d’actions de
performance
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton 26/07/2017 21 700
“ 25/10/2017 76 165
“ 25/01/2018 72 804 47 884
“ 12/04/2018 134 471
“ 25/10/2018 3 820
(a) Salariés en fonction à la date de l’attribution dénitive.
Les informations concernant les mandataires sociaux non dirigeants figurent au point 2.2.1.3 et au point 2.2.2.6 pour les dirigeants
mandataires sociaux du Rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise.
5. ÉTAT RÉCAPITULATIF DES OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LES TITRES LVMH
AU COURS DE L’EXERCICE 2021 PAR LES MANDATAIRES SOCIAUX ET
LES PERSONNES QUI LEUR SONT ÉTROITEMENT LIÉES (MENTIONNÉES
À L’ARTICLE L. 621-18-2 DU CODE MONÉTAIRE ET FINANCIER)
L’état récapitulatif des opérations réalisées au cours de l’exercice
2021 sur les actions, les titres de créances ou les instruments
financiers de la Société par les mandataires sociaux ainsi que les
personnes qui leur sont étroitement liées mentionnées à l’article
L. 621‑18‑2 du Code monétaire et financier dont la Société a eu
connaissance, figure au point 3 du Rapport du Conseil d’administration
sur le gouvernement d’entreprise.
6. PROGRAMMES DE RACHAT D’ACTIONS
6.1 Information sur les programmes de rachat d’actions
L’objet de ce paragraphe est d’informer l’Assemblée générale
des opérations d’achat d’actions propres qui ont été réalisées
par la Société, entre le 1
er
janvier 2021 et le 31 décembre 2021, dans
le cadre des programmes de rachat d’actions ayant été autorisés
par les Assemblées générales de la Société tenues respectivement
les 30 juin 2020, 15 avril 2021 et 28 mai 2021.
Dans le cadre du contrat de liquidité conclu par la Société avec
ODDO BHF SCA, la Société a acquis, en 2021, 334 091 actions
LVMH au cours moyen de 626,82 euros et a cédé 347 091 actions
LVMH au cours moyen de 629,87 euros.
Ces opérations ont généré un montant de frais de 0,3 million
d’euros.
Document d’enregistrement universel 2021
153
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
Le tableau ci‑dessous récapitule par finalité les opérations eectuées, en date de valeur, pendant la période du 1
er
janvier 2021 au
31 décembre 2021 :
(en nombre d’actions sauf
indication contraire)
Contrat de
liquidité
Couverture
de plans
Couverture de
valeurs mobilières
donnant droit à des
titres de la Société
Échange ou
paiement lors
d’acquisitions
Actions
destinées à
être annulées
Total
Solde au 31 décembre 2020 35 000 826 456 ‑ ‑ ‑ 861 456
Achats 74 018 283 709 - - - 357 727
Prix moyen (en euros) 514,41 521,96 - - - 520,40
Cessions (84 018) - - - - (84 018)
Prix moyen (en euros) 523,77 - - - - 523,77
Attributions d’actions gratuites - (294 982) - - - (294 982)
Réallocations à d’autres nalités - - - - - -
Annulations - - - - - -
Solde au 15 avril 2021 25 000 815 183 ‑ ‑ ‑ 840 183
Achats 28 500 375 000 - - - 403 500
Prix moyen (en euros) 620,08 624,04 - - - 623,76
Cessions (30 500) - - - - (30 500)
Prix moyen (en euros) 626,62 - - - - 626,62
Attributions d’actions gratuites (239 170) - - - (239 170)
Réallocations à d’autres nalités - - - - -
Annulations - - - - -
Solde au 28 mai 2021 23 000 951 013 ‑ ‑ ‑ 974 013
Achats 231 573 186 500 - - 103 651 521 724
Prix moyen (en euros) 663,58 648,10 - - 716,57 668,57
Cessions (232 573) - - - - (232 573)
Prix moyen (en euros) 668,62 - - - - 668,62
Attributions d’actions gratuites - (10 554) - - - (10 554)
Réallocations à d’autres nalités - - - - - -
Annulations - - - - - -
Solde au 31 décembre 2021 22 000 1 126 959 ‑ ‑ 103 651 1 252 610
6.2 Descriptif des principales caractéristiques du programme de rachat soumis à l’autorisation
de l’Assemblée générale mixte du 21 avril 2022
•
Titres concernés : actions émises par LVMH Moët Hennessy
Louis Vuitton SE.
•
Part maximale du capital susceptible d’être acheté par la
Société : 10 %.
•
Nombre maximal d’actions propres pouvant être acquises
par la Société, sur la base du nombre d’actions composant
le capital au 31 décembre 2021 : 50 475 734, mais compte tenu
de l’auto‑détention de 1 252 610 titres, seules 49 223 124 actions
propres sont susceptibles d’être achetées.
•
Prix d’achat unitaire maximum : 1 000 euros.
•
Objectifs :
Les acquisitions d’actions pourront viser tout objectif
compatible avec les textes applicables alors en vigueur, et
notamment :
–
l’animation du marché ou la liquidité de l’action (par achat
ou vente) dans le cadre d’un contrat de liquidité mis en
place par la Société conforme à la Charte de déontologie
de l’AMAFI reconnue par l’AMF ;
–
l’aectation des actions à la couverture de plans d’options
sur actions, d’attributions gratuites d’actions ou de toutes
autres formes d’allocations d’actions ou de rémunérations
liées au cours de l’action, en faveur de salariés ou
mandataires sociaux de la Société ou d’une entreprise liée à
elle dans les conditions prévues par le Code de commerce,
notamment aux articles L. 225‑180 et L. 225‑197‑2 ;
154
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
–
leur aectation à la couverture de titres de créance
échangeables en titres de la Société et plus généralement
de valeurs mobilières donnant droit à des titres de la
Société notamment par conversion, présentation d’un bon,
remboursement ou échange ;
–
leur annulation sous réserve de l’adoption de la vingt‑et‑
unième résolution ;
–
leur conservation et remise ultérieure à l’échange ou en
paiement dans le cadre d’opérations éventuelles de croissance
externe dans la limite de 5 % du capital social ;
–
plus généralement, la réalisation de toute opération admise
ou qui viendrait à être autorisée par la réglementation en
vigueur, ou qui s’inscrirait dans le cadre d’une pratique de
marché admise ou qui viendrait à être admise par l’Autorité
des Marchés Financiers.
•
Durée du programme : 18 mois à compter de l’Assemblée
générale mixte du 21 avril 2022.
6.3 Tableau de déclaration synthétique des opérations réalisées par l’émetteur
sur ses propres titres du 1
er
janvier au 31 décembre 2021
Le tableau ci‑après, établi conformément aux dispositions de l’instruction AMF n° 2005‑06 du 22 février 2005 prise en application de
l’article 241‑2 du Règlement général de l’AMF, récapitule sous forme synthétique les opérations réalisées par la Société sur ses propres
titres du 1
er
janvier 2021 au 31 décembre 2021.
Au 31 décembre 2021
Pourcentage de capital auto-détenu de manière directe et indirecte 0.25 %
Nombre d’actions annulées au cours des 24 derniers mois 673 946
Nombre de titres détenus en portefeuille 1 252 610
Valeur comptable du portefeuille 686 717 744,6
Valeur de marché du portefeuille 910 647 470
Flux bruts cumulés Positions ouvertes au 31 décembre 2021
Achats Ventes/
Transferts
Positions ouvertes à l’achat Positions ouvertes à la vente
Calls
achetés
Achats
à terme
Calls
vendus
Ventes
à terme
Nombre de titres 1 282 951 891 797 - - - -
dont :
‑
contrat de liquidité
334 091 347 091 - - - -
‑
achats en couverture de plans
845 209 - - - - -
‑
attributions d’actions gratuites
- 544 706 - - - -
‑
achats pour annulation
103 651 - - - - -
‑
annulations
- - - - - -
Échéance maximale moyenne - - - - - -
Cours moyen de la transaction (en euros) 613,16 629,87
(a)
- - - -
Montants (en euros) 786 656 528 218 621 221
(a)
- - - -
(a) Hors actions attribuées gratuitement et annulations.
Document d’enregistrement universel 2021
155
1. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 156
1.1 Conseil d’administration 156
1.2 Code de gouvernement d’entreprise – Application des recommandations 157
1.3 Composition et fonctionnement du Conseil d’administration 158
1.4 Mandats des organes de Direction et de contrôle 165
1.5 Direction générale 176
1.6 Administrateur référent 176
1.7 Comité d’audit de la performance 177
1.8 Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations 178
1.9 Comité d’éthique et du développement durable 181
1.10 Collège de Censeurs 182
1.11 Participation aux Assemblées générales 183
1.12 Récapitulatif des délégations et autorisations financières en cours
et de leur utilisation 183
1.13 Autorisations demandées à l’Assemblée générale des actionnaires
du 21 avril 2022 185
1.14 Information sur les conventions visées à l’article L. 225-37-4 2°
du Code de commerce 186
1.15 Éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique 186
1.16 Description de la politique d’évaluation des conventions portant
sur des opérations courantes et conclues à des conditions normales
mise en place par le Conseil d’administration et de sa mise en œuvre 186
2. RÉMUNÉRATION DES MANDATAIRES SOCIAUX 187
2.1 Politique de rémunération 187
2.2 Rémunérations versées au cours de l’exercice 2021 et rémunérations
attribuées au titre de l’exercice 2021 190
2.3 Présentation des projets de résolutions relatives à la rémunération
des mandataires sociaux 199
3. ÉTAT RÉCAPITULATIF DES OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LES TITRES
LVMH AU COURS DE L’EXERCICE 2021 PAR LES MANDATAIRES
SOCIAUX ET LES PERSONNES QUI LEUR SONT ÉTROITEMENT LIÉES
(MENTIONNÉES À L’ARTICLE L. 621‑18‑2 DU CODE MONÉTAIRE
ET FINANCIER) 204
RAPPORT DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION SUR LE
GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
156
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Ce rapport établi, conformément aux dispositions des articles L. 225‑37 et suivants du Code de commerce, a été arrêté par le Conseil
d’administration dans sa délibération du 27 janvier 2022 et sera présenté aux actionnaires lors de l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
1. GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
1.1 Conseil d’administration
Instance stratégique de la Société, le Conseil d’administration
a pour objectifs prioritaires la création de valeur à long terme
de l’entreprise et la défense de l’intérêt social, en prêtant une
attention particulière aux enjeux sociaux et environnementaux
de son activité.
Il a pour missions principales l’adoption des grandes orientations
stratégiques de la Société et du Groupe et le suivi de leur mise
en œuvre, la vérification de la fiabilité et de la sincérité des
informations relatives à la Société et au Groupe et la protection du
patrimoine social, la vérification que les risques majeurs encourus
par la Société au regard de sa structure et de ses objectifs,
qu’ils soient financiers, juridiques, opérationnels, sociaux ou
environnementaux, sont pris en compte dans la gestion de la
Société.
Le Conseil d’administration veille également à la mise en œuvre
de dispositifs de prévention de la corruption et du trafic d’influence.
Il s’assure de la conduite d’une politique de non‑discrimination et
de diversité, notamment en matière de représentation équilibrée
des femmes et des hommes au sein des instances dirigeantes du
Groupe et, sur proposition de la Direction générale, détermine
des objectifs de mixité au sein de ces mêmes instances.
Le Conseil d’administration de la Société garantit le respect de
ses droits à chacun de ses actionnaires et s’assure que ceux‑ci
remplissent la totalité de leurs devoirs.
Le Conseil d’administration est doté d’une Charte qui fixe,
notamment, les règles régissant sa composition, ses missions, son
fonctionnement et ses responsabilités.
Trois Comités, le Comité d’audit de la performance, le Comité de
sélection des Administrateurs et des rémunérations et le Comité
d’éthique et du développement durable sont constitués au sein
du Conseil d’administration. Leur composition, leur rôle et leurs
missions sont définis par un règlement intérieur.
La Charte du Conseil d’administration et les règlements
intérieurs des Comités sont communiqués à tout candidat aux
fonctions d’Administrateur ainsi que, le cas échéant, à tout
représentant permanent d’une personne morale avant leur entrée
en fonction. Ces documents figurent in extenso sur le site internet
www.lvmh.fr. Ils sont régulièrement révisés pour prendre en
compte l’évolution des dispositions législatives ou réglementaires
et des bonnes pratiques de gouvernance.
En application des dispositions de la Charte du Conseil d’admi‑
nistration, les Administrateurs doivent porter à la connaissance
du Président du Conseil d’administration toute situation de
conflit d’intérêts, même potentiel, entre leurs devoirs à l’égard
de la Société et leurs intérêts privés ou d’autres devoirs et doivent
s’abstenir, dans une telle situation, de participer au débat et au
vote sur le projet de délibération correspondante. Ils doivent
également l’informer de toute mise en examen, condamnation
pour fraude, incrimination et/ou sanction publique, interdiction
de gérer ou d’administrer qui aurait été prononcée à leur encontre
ainsi que de toute faillite, mise sous séquestre ou liquidation
à laquelle ils auraient été associés. Aucune information n’a été
communiquée à la Société au titre de cette obligation au cours
de l’exercice.
Les Administrateurs doivent statutairement détenir directement
et personnellement un minimum de 500 actions de la Société à
l’exception des Administrateurs représentant les salariés qui ne
sont pas tenus d’être propriétaires d’actions de la Société pendant
la durée de leur mandat.
Document d’enregistrement universel 2021
157
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.2 Code de gouvernement d’entreprise – Application des recommandations
Le Code de gouvernement d’entreprise des sociétés cotées
AFEP/MEDEF est celui auquel se réfère la Société. Ce code est
consultable sur le site www.afep.com.
Le tableau ci‑dessous présente les explications de la Société sur
les recommandations du Code AFEP/MEDEF qui ne sont pas
strictement suivies.
Recommandations du Code AFEP/MEDEF Explications
Article 9 du Code : Les Administrateurs indépendants
Point 9.5.6 : Ne pas être Administrateur de la Société depuis plus de
douze ans.
Le Conseil d’administration a écarté ce critère, considérant que l’ancienneté
du mandat n’était pas de nature à émousser le sens critique ou à porter
atteinte à la liberté de jugement des Administrateurs concernés compte
tenu tant de leur personnalité que de leur situation personnelle et
professionnelle.
Article 25 du Code : La rémunération des dirigeants mandataires sociaux
Point 25.3.3 : Disposition spécique aux options d’actions et actions de
performance : mentionner dans la résolution d’autorisation d’attribution
proposée au vote de l’Assemblée un sous-plafond d’attribution pour les
dirigeants mandataires sociaux.
Le Conseil d’administration n’avait pas jusqu’alors inclus dans les
résolutions soumises au vote des actionnaires un sous-plafond pour
l’attribution d’options ou d’actions gratuites de performance aux
dirigeants mandataires sociaux, considérant que le Comité de sélection
des Administrateurs et des rémunérations exclusivement composé
d’Administrateurs indépendants au regard des critères retenus par la
Société et qui a pour rôle de faire des propositions sur l’octroi d’options
ou d’actions gratuites de performance aux dirigeants, assure un contrôle
adéquat de la politique d’attribution.
Néanmoins, la résolution relative à l’attribution d’actions gratuites de
performance qui sera soumise à l’Assemblée générale du 21 avril 2022,
comportera conformément à la recommandation du Code AFEP/MEDEF,
un sous-plafond applicable aux dirigeants mandataires sociaux xé à
15 % des actions attribuées gratuitement au cours d’un exercice social
par le Conseil d’administration. Ce sous-plafond gurera dans la politique
de rémunération des dirigeants mandataires sociaux soumise au vote
des actionnaires lors de l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
158
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.3 Composition et fonctionnement du Conseil d’administration
1.3.1 Composition au 31 décembre 2021
Le Conseil d’administration est composé de seize membres nommés pour la durée statutaire de trois années.
Informations personnelles Expérience Position au sein du Conseil Participation à des Comités du Conseil
Prénom – Nom Nationalité Âge au
31/12/2021
Nombre d’actions
détenues à titre
personnel
Nombre de mandats
dans des sociétés
cotées extérieures
au Groupe
Mandat exercé Date de première
nomination
Indépendance
(a)
Échéance
du mandat
Comités institués au sein du Conseil d’administration
Comité d’audit
de la performance
Comité de sélection
des Administrateurs
et des rémunérations
Comité d’éthique
et du développement
durable
Bernard ARNAULT Français 72 ans 914 521 - Président-directeur
général
26/09/1988 Non 2022
Antoine ARNAULT Français 44 ans 331 611 - Administrateur 11/05/2006 Non 2024
Delphine ARNAULT Française 46 ans 493 455 1 Administratrice 10/09/2003 Non 2023 Membre
Dominique AUMONT Français 64 ans n.a. - Administrateur
représentant
les salariés
14/10/2020 n.a. 2023
Nicolas BAZIRE Français 64 ans 90 194 1 Administrateur 12/05/1999 Non 2024
Antonio BELLONI Italien 67 ans 383 329 -
Administrateur 15/05/2002 Non 2023
Directeur général
délégué
12/09/2001 - 2022
Marie-Véronique BELLOEIL-MELKIN Française 62 ans n.a. - Administratrice
représentant
les salariés
10/11/2020 n.a. 2023
Sophie CHASSAT Française 43 ans 500 1 Administratrice 25/10/2018 Oui 2022 Membre
Charles de CROISSET Français 78 ans 1 000 - Administrateur
Référent
15/05/2008 Oui
(b)
2024 Membre Président
(d)
Diego DELLA VALLE Italien 68 ans 500 2 Administrateur 15/05/2002 Non 2023
Clara GAYMARD Française 61 ans 500 3 Administratrice 14/04/2016 Oui 2022 Membre
(c)
Marie-Josée KRAVIS Américaine 72 ans 500 1 Administratrice 31/03/2011 Oui 2023 Membre
(d)
Marie-Laure SAUTY de CHALON Française 59 ans 500 2 Administratrice 10/04/2014 Oui 2023 Membre Membre
Yves-Thibault de SILGUY Français 73 ans 500 2 Administrateur 14/05/2009 Oui
(b)
2024 Président
(c)
Membre Président
Natacha VALLA Française 45 ans 500 2 Administratrice 30/06/2020 Oui 2023
Hubert VÉDRINE Français 74 ans 774 - Administrateur 13/05/2004 Oui
(b)
2022 Membre
(a) Voir point 1.2 ci-dessus pour l’application par la Société des critères d’indépendance dénis par le Code AFEP/MEDEF.
(b) Selon les critères d’indépendance retenus par la Société.
(c) Nomination le 28 octobre 2021 de Madame Clara Gaymard en qualité de Présidente du Comité d’audit de la performance avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du
21 avril 2022 ; Monsieur Yves-Thibault de Silguy demeure Membre du Comité.
(d) Nomination le 28 octobre 2021 de Madame Marie-Josée Kravis en qualité de Présidente du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations avec effet à l’issue de
l’Assemblée générale du 21 avril 2022 ; Monsieur Charles de Croisset demeure Membre du Comité.
Document d’enregistrement universel 2021
159
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Informations personnelles Expérience Position au sein du Conseil Participation à des Comités du Conseil
Prénom – Nom Nationalité Âge au
31/12/2021
Nombre d’actions
détenues à titre
personnel
Nombre de mandats
dans des sociétés
cotées extérieures
au Groupe
Mandat exercé Date de première
nomination
Indépendance
(a)
Échéance
du mandat
Comités institués au sein du Conseil d’administration
Comité d’audit
de la performance
Comité de sélection
des Administrateurs
et des rémunérations
Comité d’éthique
et du développement
durable
Bernard ARNAULT Français 72 ans 914 521 - Président-directeur
général
26/09/1988 Non 2022
Antoine ARNAULT Français 44 ans 331 611 - Administrateur 11/05/2006 Non 2024
Delphine ARNAULT Française 46 ans 493 455 1 Administratrice 10/09/2003 Non 2023 Membre
Dominique AUMONT Français 64 ans n.a. - Administrateur
représentant
les salariés
14/10/2020 n.a. 2023
Nicolas BAZIRE Français 64 ans 90 194 1 Administrateur 12/05/1999 Non 2024
Antonio BELLONI Italien 67 ans 383 329 -
Administrateur 15/05/2002 Non 2023
Directeur général
délégué
12/09/2001 - 2022
Marie-Véronique BELLOEIL-MELKIN Française 62 ans n.a. - Administratrice
représentant
les salariés
10/11/2020 n.a. 2023
Sophie CHASSAT Française 43 ans 500 1 Administratrice 25/10/2018 Oui 2022 Membre
Charles de CROISSET Français 78 ans 1 000 - Administrateur
Référent
15/05/2008 Oui
(b)
2024 Membre Président
(d)
Diego DELLA VALLE Italien 68 ans 500 2 Administrateur 15/05/2002 Non 2023
Clara GAYMARD Française 61 ans 500 3 Administratrice 14/04/2016 Oui 2022 Membre
(c)
Marie-Josée KRAVIS Américaine 72 ans 500 1 Administratrice 31/03/2011 Oui 2023 Membre
(d)
Marie-Laure SAUTY de CHALON Française 59 ans 500 2 Administratrice 10/04/2014 Oui 2023 Membre Membre
Yves-Thibault de SILGUY Français 73 ans 500 2 Administrateur 14/05/2009 Oui
(b)
2024 Président
(c)
Membre Président
Natacha VALLA Française 45 ans 500 2 Administratrice 30/06/2020 Oui 2023
Hubert VÉDRINE Français 74 ans 774 - Administrateur 13/05/2004 Oui
(b)
2022 Membre
(a) Voir point 1.2 ci-dessus pour l’application par la Société des critères d’indépendance dénis par le Code AFEP/MEDEF.
(b) Selon les critères d’indépendance retenus par la Société.
(c) Nomination le 28 octobre 2021 de Madame Clara Gaymard en qualité de Présidente du Comité d’audit de la performance avec effet à l’issue de l’Assemblée générale du
21 avril 2022 ; Monsieur Yves-Thibault de Silguy demeure Membre du Comité.
(d) Nomination le 28 octobre 2021 de Madame Marie-Josée Kravis en qualité de Présidente du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations avec effet à l’issue de
l’Assemblée générale du 21 avril 2022 ; Monsieur Charles de Croisset demeure Membre du Comité.
160
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.3.2 Évolution de la composition du Conseil d’administration et de ses Comités
Évolutions intervenues en 2021
Le tableau ci‑dessous récapitule les évolutions intervenues dans la composition du Conseil d’administration et de ses Comités au cours
de l’exercice 2021.
Départ Nomination Renouvellement
Conseil
d’administration
— Iris Knobloch
(Démission le 16/07/2021)
— Antoine Arnault
(Assemblée générale du 15/04/2021)
— Nicolas Bazire
(Assemblée générale du 15/04/2021)
— Charles de Croisset
(Renouvelé en qualité d’Administrateur
par l’Assemblée générale du 15/04/2021
et maintenu dans ses fonctions
d’Administrateur référent par le Conseil
d’administration du 15/04/2021)
— Yves-Thibault de Silguy
(Assemblée générale du 15/04/2021)
Comité d’audit
de la performance
— Marie-Laure Sauty de Chalon
(nommée Membre du Comité
le 28/10/2021)
— Clara Gaymard
(nommée Présidente du Comité
avec effet à l’issue de l’Assemblée
générale du 21/04/2022)
— Charles de Croisset
(Conseil d’administration du 15/04/2021)
— Yves-Thibault de Silguy
(Conseil d’administration du 15/04/2021)
Comité de sélection
des Administrateurs
et des rémunérations
— Sophie Chassat
(nommée Membre du Comité
le 28/10/2021)
— Marie-Josée Kravis
(nommée Présidente du Comité
avec effet à l’issue de l’Assemblée
générale du 21/04/2022)
— Charles de Croisset
(Conseil d’administration du 15/04/2021)
— Yves-Thibault de Silguy
(Conseil d’administration du 15/04/2021)
Comité d’éthique
et du développement
durable
— Yves-Thibault de Silguy
(Conseil d’administration du 15/04/2021)
En vue d’assurer un renouvellement des mandats des Admi‑
nistrateurs aussi équilibré dans le temps que possible, et en
tout cas complet pour chaque période de trois ans, le Conseil
d’administration a mis en place un renouvellement par roulement
depuis 2010.
Le Conseil d’administration, au cours de sa réunion du
27 janvier 2022, a examiné les mandats d’Administrateur de
Mesdames Sophie Chassat et Clara Gaymard, et de Messieurs Bernard
Arnault et Hubert Védrine ainsi que le mandat de Censeur
de Monsieur Yann Arthus‑Bertrand qui arrivent à échéance à
l’issue de l’Assemblée générale du 21 avril 2022 et a décidé, sur
proposition du Comité de sélection des Administrateurs et des
rémunérations, de soumettre à ladite Assemblée le renouvellement
de l’ensemble de ces mandats pour une nouvelle durée de trois
années, laquelle prendra fin à l’issue de l’Assemblée générale
des actionnaires appelée à statuer en 2025 sur les comptes de
l’exercice écoulé.
Le Conseil d’administration, sous réserve des décisions de
l’Assemblée générale du 21 avril 2022, sera donc composé de
seize (16) membres : Mesdames Delphine Arnault, Marie‑Véronique
Belloeil‑Melkin, Sophie Chassat, Clara Gaymard, Marie‑Josée
Kravis, Marie‑Laure Sauty de Chalon et Natacha Valla ainsi que
Messieurs Bernard Arnault, Antoine Arnault, Dominique Aumont,
Nicolas Bazire, Antonio Belloni, Charles de Croisset,
Diego Della Valle, Yves‑Thibault de Silguy et Hubert Védrine.
Document d’enregistrement universel 2021
161
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Les informations personnelles concernant les Administrateurs
figurent au paragraphe 1.4 ci‑dessous.
La proportion d’Administrateurs de chaque sexe étant au moins
égale à 40 % de ses membres, étant rappelé que les Administrateurs
représentant les salariés ne sont pas pris en compte pour les règles
de représentation équilibrée entre les femmes et les hommes,
la composition du Conseil d’administration continuera à respecter
les dispositions du Code de commerce sur la représentation
équilibrée des femmes et des hommes au sein des conseils
d’administration.
Messieurs Bernard Arnault, Président‑directeur général, et
Antonio Belloni, Directeur général délégué, n’exercent pas de
mandats d’Administrateur dans des sociétés cotées extérieures
au Groupe, y compris étrangères.
1.3.3 Indépendance
Le Conseil d’administration, lors de sa réunion du 27 janvier 2022,
a apprécié et revu la situation de chaque Administrateur,
notamment au regard des critères d’indépendance définis aux
articles 9.5 à 9.7 du Code AFEP/MEDEF et rappelés ci‑dessous :
Critère 1 – Salarié mandataire social au cours des 5 années
précédentes : ne pas être ou avoir été au cours des 5 années
précédentes salarié ou dirigeant mandataire social exécutif
de la Société, salarié, dirigeant mandataire social exécutif ou
Administrateur d’une société qu’elle consolide, de sa société mère
ou d’une société consolidée par sa société mère.
Critère 2 – Mandats croisés : ne pas être dirigeant mandataire
social exécutif d’une société dans laquelle la Société détient
directement ou indirectement un mandat d’Administrateur ou
dans laquelle un salarié désigné en tant que tel ou un dirigeant
mandataire social exécutif de la Société (actuel ou l’ayant été
depuis moins de 5 ans) détient un mandat d’Administrateur.
Critère 3 – Relations d’aaires significatives : ne pas être
client, fournisseur, banquier d’aaires, banquier de financement,
conseil, significatif de la Société ou de son groupe ou pour lequel
la Société ou son groupe représente une part significative de
l’activité.
Critère 4 – Lien familial : ne pas avoir de lien familial proche
avec un mandataire social.
Critère 5 – Commissaire aux comptes : ne pas avoir été
Commissaire aux comptes de l’entreprise au cours des 5 dernières
années.
Critère 6 – Durée de mandat supérieure à 12 ans : ne pas être
Administrateur de la Société depuis plus de 12 ans.
Critère 7 – Statut du dirigeant mandataire social non‑exécutif :
ne pas percevoir de rémunération variable en numéraire ou en
titres ou toute autre rémunération liée à la performance de la
Société ou du Groupe.
Critère 8 – Statut de l’actionnaire important : ne pas
représenter des actionnaires participant au contrôle de la Société.
À l’issue de cette revue, le Conseil d’administration a conclu que :
(i) Mesdames Sophie Chassat, Clara Gaymard, Marie‑Josée
Kravis, Marie‑Laure Sauty de Chalon et Natacha Valla,
remplissent l’ensemble de ces critères, étant précisé que la
nomination de Madame Natacha Valla en qualité de Senior
Advisor chez Lazard Frères n’aecte pas son indépendance,
aucune dépendance de LVMH à l’égard de Lazard Frères
ne résultant des relations d’aaires entre les deux groupes ;
(ii) Messieurs Charles de Croisset, Yves‑Thibault de Silguy
et Hubert Védrine, qui sont membres du Conseil
d’administration depuis plus de 12 ans, doivent être
considérés comme indépendants. Le Conseil a écarté,
en l’espèce, le critère posé par le Code AFEP/MEDEF lié
à l’ancienneté de leur mandat, considérant que celle‑ci
n’était pas de nature à émousser leur sens critique ou à
porter atteinte à leur liberté de jugement compte tenu
tant de leur personnalité que de leur situation personnelle
et professionnelle. Monsieur Charles de Croisset, par
ailleurs Conseiller régional de Goldman Sachs, doit être
considéré à ce titre également comme indépendant,
aucune dépendance de LVMH à l’égard de Goldman
Sachs ne résultant des relations d’aaires existant entre les
deux groupes.
À la date du présent rapport, huit Administrateurs sur quatorze
composant le Conseil d’administration, les deux Administrateurs
représentant les salariés n’étant pas pris en compte pour établir
le pourcentage, sont considérés comme indépendants et libres
d’intérêts à l’égard de la Société ; ils représentent 57 % des
membres du Conseil d’administration. Ce pourcentage s’élève
à 36 % des membres du Conseil d’administration au regard des
critères d’indépendance définis par le Code AFEP/MEDEF,
proportion supérieure à celle du tiers, préconisée par ce Code pour
les sociétés contrôlées.
162
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Tableau de synthèse sur l’indépendance des Administrateurs
(a)
à l’issue de la revue des critères d’indépendance
par le Conseil d’administration du 27 janvier 2022
Dans ce tableau « 3 » représente un critère d’indépendance satisfait et « – » représente un critère d’indépendance non satisfait.
Prénom – Nom Critères AFEP/MEDEF
(b)
Qualication
d’Administrateur
indépendant
retenue
Critère 1
Salarié
mandataire
social au cours
des 5 années
précédentes
Critère 2
Mandats
croisés
Critère 3
Relations
d’affaires
signicatives
Critère 4
Lien
familial
Critère 5
Commissaire
aux comptes
Critère 6
Durée de
mandat
supérieure
à 12 ans
Critère 7
Statut du
dirigeant
mandataire
social non-
exécutif
Critère 8
Statut de
l’actionnaire
important
Bernard ARNAULT – 3 3 – 3 – – – Non
Antoine ARNAULT – 3 3 – 3 – – – Non
Delphine ARNAULT – 3 3 – 3 – – – Non
Nicolas BAZIRE – 3 3 3 3 – – – Non
Antonio BELLONI – 3 3 3 3 – – 3 Non
Sophie CHASSAT 3 3 3 3 3 3 3 3 Oui
Charles de CROISSET 3 3 3 3 3 – 3 3 Oui
(c)
Diego DELLA VALLE 3 3 – 3 3 – 3 3 Non
Clara GAYMARD 3 3 3 3 3 3 3 3 Oui
Marie-Josée KRAVIS 3 3 3 3 3 3 3 3 Oui
Marie-Laure
SAUTY de CHALON 3 3 3 3 3 3 3 3 Oui
Yves-Thibault de SILGUY 3 3 3 3 3 – 3 3 Oui
(c)
Natacha VALLA 3 3 3 3 3 3 3 3 Oui
Hubert VÉDRINE 3 3 3 3 3 – 3 3 Oui
(c)
(a) À l’exception de Monsieur Dominique Aumont et de Madame Marie-Véronique Belloeil-Melkin, Administrateurs représentant les salariés, qui ne sont pas pris en compte selon la règle
dénie par le Code AFEP/MEDEF.
(b) Voir point 1.2 ci-dessus pour l’application par la Société des critères d’indépendance dénis par le Code AFEP/MEDEF.
(c) Selon les critères retenus par la Société.
1.3.4 Fonctionnement
Au cours de l’exercice 2021, le Conseil d’administration s’est réuni
quatre fois sur convocation de son Président. Le taux de présence
global des Administrateurs aux réunions s’est élevé à 98,50 %.
Le Conseil a arrêté les comptes sociaux et consolidés annuels et
semestriels, décidé la distribution d’un acompte sur dividende,
pris connaissance de l’activité trimestrielle, entendu les rapports
présentés par les Présidents des trois Comités constitués en son
sein et s’est prononcé notamment sur les grandes orientations
et décisions stratégiques du Groupe et le budget. Il a procédé
à l’examen des conventions réglementées dont l’exécution s’est
poursuivie au cours de l’exercice. Il a déterminé la rémunération
des dirigeants mandataires sociaux en s’appuyant sur les
recommandations du Comité de sélection des Administrateurs
et des rémunérations et en tenant compte de leur performance
individuelle et de l’atteinte des objectifs quantifiables et
qualitatifs qui avaient été fixés. Le Conseil a également ouvert
des plans d’attribution gratuite d’actions, décidé d’avancer la
date d’attribution définitive des actions de plusieurs plans au
profit d’un dirigeant de filiale compte tenu de l’atteinte par
anticipation des conditions de performance applicables, mis
en œuvre l’autorisation de rachat d’actions conférée au Conseil
d’administration par les Assemblées générales d’avril et de
mai 2021 et renouvelé l’autorisation d’accorder des cautions
au profit de tiers et celle d’émettre des emprunts obligataires.
Il a également autorisé l’octroi par la Société d’une garantie
irrévocable et inconditionnelle au bénéfice de chacun des
porteurs des Public Notes, du Trustee et de ses successeurs ou
ayants droit, couvrant l’ensemble des obligations de paiement
de Tiany & Co. au titre de ces Notes. Il a approuvé le projet
de fusion par voie d’absorption de la société Sofidiv SAS par la
société LVMH SE.
Document d’enregistrement universel 2021
163
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Le Conseil d’administration a également procédé à l’évaluation
de sa capacité à répondre aux attentes des actionnaires en passant
en revue sa composition, son organisation et son fonctionnement,
ainsi que ceux des trois Comités constitués en son sein.
Il a accueilli Madame Marie‑Véronique Belloeil‑Melkin, second
Administrateur représentant les salariés désigné par le Comité
commun des Sociétés européennes.
Il a amendé la Charte du Conseil d’administration à l’eet de
(i) poser le principe d’une procédure de sélection des futurs
Administrateurs indépendants et (ii) rappeler l’obligation faite
aux membres du Conseil d’administration et aux personnes qui
leur sont étroitement liées de déclarer à la Société et à l’Autorité
des Marchés Financiers les opérations qu’ils réalisent sur leurs
actions, titres de créance ou autres instruments financiers de la
Société conformément à la législation en vigueur.
Il a également amendé le Règlement Intérieur du Comité de
sélection des Administrateurs et des rémunérations à l’eet de
(i) décrire la procédure de sélection des futurs Administrateurs
indépendants et (ii) préciser que le Comité émet des avis sur la
politique de rémunération des mandataires sociaux et dirigeants
mandataires sociaux et après, le cas échéant, avis d’un cabinet
de conseil indépendant, sur toute dérogation à ladite politique.
Il a nommé Madame Marie‑Laure Sauty de Chalon en qualité de
Membre du Comité d’audit de la performance et Madame Sophie
Chassat en qualité de Membre du Comité de sélection des
Administrateurs et des rémunérations. Il a également nommé
avec eet à l’issue de l’Assemblée générale du 21 avril 2022,
Madame Clara Gaymard en qualité de Présidente du Comité
d’audit de la performance et Madame Marie‑Josée Kravis en
qualité de Présidente du Comité de sélection des Administrateurs
et des rémunérations.
Le Conseil d’administration a (i) pris connaissance du compte
rendu de l’étude de Madame Sophie Chassat sur la Raison
d’Être du Groupe, (ii) approuvé les objectifs du Programme
LIFE 360 adopté par le Groupe, (iii) passé en revue les mesures
prises par la Société pour assurer la sécurité du Président et de sa
famille et (iv) été tenu informé des dispositions adoptées par le
Groupe en matière d’égalité professionnelle et salariale.
Sous l’autorité de Monsieur Charles de Croisset en sa qualité
d’Administrateur référent, l’ensemble des membres du Conseil
d’administration, à l’exception des dirigeants mandataires
sociaux et des autres membres exerçant des fonctions exécutives
au sein du Groupe, se sont réunis le 28 octobre 2021, à l’eet
de procéder à l’évaluation du fonctionnement du Conseil et de
ses Comités.
L’évaluation formalisée du fonctionnement du Conseil et de ses
Comités a été confiée en 2021 à un cabinet extérieur qui a mené
ses travaux autour des cinq axes suivants : le fonctionnement
du Conseil et de ses Comités, la composition et la structure
du Conseil, sa dynamique et sa culture, la relation entre le
Conseil d’administration et l’équipe de Direction ainsi que
son agilité et sa valeur ajoutée. Afin de réaliser cette évaluation,
un questionnaire articulé autour de ces cinq axes a été envoyé
aux Administrateurs, qui ont également été sollicités pour un
entretien individuel. S’appuyant sur les conclusions du cabinet
extérieur, le Conseil d’administration a considéré d’une part
que la structure et la composition du Conseil sont pertinentes
et servent les intérêts de tous les actionnaires et d’autre part que
le Conseil comporte en son sein des profils de très haut niveau
rassemblant une diversité et une complémentarité d’expériences
et d’expertises, permettant ainsi de couvrir le périmètre et les
enjeux du Groupe.
Le Conseil s’est interrogé sur l’équilibre souhaitable de sa
composition et de celle des Comités constitués en son sein en
termes de diversité et s’est enquis des résultats de la politique
du Groupe en matière de non‑discrimination et de diversité,
notamment, quant à la représentation équilibrée des femmes et
des hommes au sein des instances dirigeantes.
Quelques suggestions ont été formulées relatives au fonction‑
nement du Conseil et de ses trois Comités visant à favoriser une
connaissance toujours plus fine des métiers et des marques du
Groupe ainsi que de leurs enjeux et à permettre au Conseil de
mieux encore jouer son rôle en matière d’orientation stratégique.
Dans sa séance du 27 janvier 2022, le Conseil d’administration a
notamment examiné la politique du Groupe pour se prémunir
contre les évolutions économiques et financières à venir.
Il s’est également prononcé sur la rémunération fixe des
dirigeants mandataires sociaux pour l’année 2022 ainsi que sur
leur rémunération variable au titre de l’année 2021 en s’appuyant
sur les travaux et recommandations du Comité de sélection
des Administrateurs et des rémunérations, étant précisé que le
versement de la rémunération variable au titre de l’exercice 2021
est conditionné à l’approbation de son montant par l’Assemblée
générale du 21 avril 2022. Il a décidé, sur proposition du Comité
de sélection des Administrateurs et des rémunérations, de fixer
un sous‑plafond commun aux dirigeants mandataires sociaux de
15 % des actions attribuées gratuitement au cours d’un exercice
social par le Conseil d’administration et de proposer à l’Assemblée
générale d’augmenter le montant annuel global maximum
pouvant être alloué aux Administrateurs en rémunération de
leur mandat.
Il a en outre pris connaissance des conclusions du rapport établi
par la Direction Juridique de LVMH portant sur les conventions
courantes conclues au cours du dernier exercice ou au cours
d’exercices antérieurs dont l’exécution a été poursuivie au cours
du dernier exercice. Il a également, conformément aux dispositions
de l’article L. 22‑10‑12 du Code de commerce, examiné la mise
en œuvre de la procédure de détermination et d’évaluation
des conventions courantes et décidé qu’il n’y avait pas lieu d’y
apporter de modifications afin de renforcer son ecacité.
164
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Taux de participation individuelle des Administrateurs en fonction au 31 décembre 2021
aux séances du Conseil d’administration
Dans ce tableau « 3 » signifie présent, « A » signifie absent et « n.a. » non‑applicable.
Dates des conseils 26/01/2021 15/04/2021 26/07/2021 28/10/2021 Taux de
participation
Administrateurs en fonction 17 17 16 16 -
Bernard ARNAULT 3 3 3 3 100 %
Antoine ARNAULT 3 3 3 3 100 %
Delphine ARNAULT 3 3 3 3 100 %
Dominique AUMONT 3 3 3 3 10 0 %
Nicolas BAZIRE 3 3 3 3 10 0 %
Antonio BELLONI 3 3 3 3 100 %
Marie-Véronique BELLOEIL-MELKIN 3 3 3 3 100 %
Sophie CHASSAT 3 3 3 3 10 0 %
Charles de CROISSET 3 3 3 3 100 %
Diego DELLA VALLE 3 3 3 A 75 %
Clara GAYMARD 3 3 3 3 100 %
Marie-Josée KRAVIS 3 3 3 3 10 0 %
Marie-Laure SAUTY de CHALON 3 3 3 3 100 %
Yves-Thibault de SILGUY 3 3 3 3 100 %
Natacha VALLA 3 3 3 3 10 0 %
Hubert VÉDRINE 3 3 3 3 100 %
1.3.5 Politique de diversité
Conformément au principe retenu par la Charte du Conseil
d’administration, la composition du Conseil est équilibrée
quant au pourcentage d’Administrateurs extérieurs, eu égard à
la répartition de son capital, et quant à la diversité et à la complé‑
mentarité des compétences et expériences de ses membres.
Les domaines d’expertises, les qualifications, les expériences
professionnelles des Administrateurs de même que la présence
d’Administrateurs représentant les salariés et de personnalités
de nationalité autre que française apportent une diversité
d’approches et de sensibilités essentielle dans un Groupe de
dimension mondiale.
La proportion d’Administrateurs de chaque sexe est au moins
égale à 40 % de ses membres.
La mixité professionnelle fait partie intégrante de la culture de
LVMH. Signataires depuis 2013 des Principes d’autonomisation
des femmes des Nations Unies, LVMH et ses Maisons
sont formellement engagées pour l’égalité femmes‑hommes.
Ils souhaitent notamment : une mixité au plus haut niveau,
un traitement équitable, le développement professionnel des
femmes, la promotion de l’égalité et la transparence sur les
résultats.
Concernant la politique de diversité au sein des instances
dirigeantes du Groupe, 44 % des postes clés sont occupés par des
femmes en 2021 (contre 23 % en 2007), et 17 Maisons du Groupe
ont à leur tête une Présidente, soit 2 de plus qu’en 2020.
À travers son initiative EllesVMH, la Société a pour objectif,
dans le cadre d’une étroite collaboration avec ses Maisons,
d’atteindre la parité dans les postes clés du Groupe à horizon
2025 et met en place des actions de coaching ou de mentoring.
Pour la première fois en 2021, le groupe LVMH a ouvert un
programme de coaching en ligne pour toutes (SHERO Academy),
proposant deux parcours, à l’eet de leur permettre de mieux
se connaître et de développer leur esprit entrepreneurial, et plus
de 40 heures de coaching par des experts externes et internes.
Le programme EllesVMH Coaching accompagne une trentaine
de femmes chaque année depuis plus de 10 ans. Repensé en 2021,
il a permis à 45 femmes leaders de suivre six mois de formation
mêlant coaching individuel et parrainage par un dirigeant du
Groupe. Des programmes spécifiques ont été également déployés
localement, comme le programme Futur’Elles en Asie‑Pacifique
ou le programme Allyship en Amérique du Nord.
LVMH a obtenu 92,1 points sur 100 à l’Index de l’égalité profes‑
sionnelle du gouvernement français.
Document d’enregistrement universel 2021
165
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Le Groupe vise également l’équité salariale. À cet eet, les
Maisons mettent en place des initiatives et des outils pour réduire
les éventuels écarts de salaire entre les femmes et les hommes au
sein d’une même catégorie professionnelle.
Enfin, LVMH manifeste et promeut son engagement en célébrant
chaque année la Journée internationale des droits des femmes.
Majoritairement en format digital du fait de l’épidémie de
(1) Société cotée.
Covid‑19, les célébrations ont été nombreuses en 2021 à travers
des conférences et panels organisés dans le monde entier. Une
discussion autour des présidents‑directeurs généraux des Maisons
Celine, Moynat et Givenchy a rassemblé plus de 700 participants.
L’Inclusion Index, accélérateur de diversité et d’inclusion au sein
du Groupe, reste également un programme phare pour l’égalité
femmes‑hommes.
1.4 Mandats des organes de Direction et de contrôle
1.4.1 Liste des mandats et fonctions des membres du Conseil d’administration
1.4.1.1 Mandats d’Administrateur arrivant à échéance à l’Assemblée générale
Bernard ARNAULT, Président‑directeur général
Né le 5 mars 1949.
Adresse professionnelle : LVMH – 22, avenue Montaigne –
75008 Paris (France).
Monsieur Bernard Arnault, après son diplôme de l’école
Polytechnique, choisit la carrière d’ingénieur, qu’il exerce au
sein de l’entreprise Ferret‑Savinel. En 1974, il en devient Directeur
de la construction, puis Directeur général en 1977 et enfin
Président‑directeur général en 1978.
Il le restera jusqu’en 1984, date à laquelle il devient Président‑
directeur général de Financière Agache et de Christian Dior.
Il entreprend alors de réorganiser le groupe Financière Agache
dans le cadre d’une stratégie de développement fondée sur les
marques de prestige. Il fait de Christian Dior la pierre angulaire
de cette structure.
En 1989, il devient le principal actionnaire de LVMH Moët
Hennessy Louis Vuitton, et crée ainsi le premier groupe mondial
du luxe. Il en prend la Présidence en janvier 1989.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Président-directeur général
Château Cheval Blanc SC Administrateur
Christian Dior Couture SA Administrateur
Louis Vuitton, Fondation d’Entreprise Président du Conseil d’administration
Groupe Agache
France Agache SEDCS Président du Directoire
Christian Dior SE
(1)
Président du Conseil d’administration
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
France Carrefour SA
(1)
Administrateur
Financière Jean Goujon SAS Membre du Comité de surveillance
International LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Inc. (États-Unis) Administrateur
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Japan KK (Japon) Administrateur
LVMH Services Limited (Royaume-Uni) Administrateur
Sophie CHASSAT
Née le 24 octobre 1978.
Adresse professionnelle : Wemean – 32 avenue de l’Opéra
‑ 75002 Paris (France).
Ancienne élève de l’École Normale Supérieure‑rue d’Ulm et
agrégée de philosophie, Madame Sophie Chassat a enseigné
pendant 7 ans (dont 4 années à l’Université) et publié plusieurs
ouvrages. Après avoir créé et dirigé le département Identité
Verbale au sein de l’agence de communication Angie pendant
3 ans, elle a été de juin 2017 à juillet 2019 Présidente de la société
de conseil Intikka, spécialisée sur les enjeux de philosophies de
marque. Depuis juillet 2019, elle est partner de la société Wemean,
Cabinet de conseil auprès des Dirigeants spécialisé sur les sujets
stratégiques de raison d’être et mission.
166
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats actuels
(1) Société cotée.
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice et Membre du Comité de sélection
des Administrateurs et des rémunérations
Autres
France Le Coq Sportif SA
(1)
Administratrice
Wemean SAS Partner
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
France Intikka SAS Présidente
Clara GAYMARD
Née le 27 janvier 1960.
Adresse professionnelle : Raise – 39, boulevard de La Tour‑Maubourg
– 75007 Paris (France).
Madame Clara Gaymard a exercé diverses fonctions au sein de
l’administration française notamment à la Direction des Relations
Économiques Extérieures (DREE) au ministère de l’Économie et
des Finances (1986‑2003) avant de diriger l’Agence Française
pour les Investissements Internationaux (2003‑2006) puis de
rejoindre le groupe General Electric (GE) où elle a exercé la fonction
de Présidente France jusqu’en 2016. Madame Clara Gaymard
est co‑fondatrice de la société d’investissement Raise.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice et Membre du Comité d’audit de la performance
Autres
France Bouygues SA
(1)
Administratrice
Danone SA
(1)
Administratrice
Pabafajamet SAS Présidente
Raise Conseil SAS Directrice générale
Raise LAB SAS Présidente
Sages Administratrice
Veolia Environnement SA
(1)
Administratrice
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
France WEFCOS (Women’s forum for the economy
and society) SAS
Présidente
Raisesherpas Présidente
Hubert VÉDRINE
Né le 31 juillet 1947.
Adresse professionnelle : Hubert Védrine (HV) Conseil – 15 rue
de Laborde – 75008 Paris (France).
Monsieur Hubert Védrine a exercé diverses fonctions au sein de
l’Administration et du Gouvernement français. Il a notamment
été Conseiller diplomatique à la Présidence de la République de
1981 à 1986, Porte‑parole de la Présidence de la République de
1988 à 1991, Secrétaire général de la Présidence de la République
de 1991 à 1995 et Ministre des Aaires étrangères de 1997 à
2002. Début 2003, il a créé une société de Conseil en stratégie
géopolitique, « Hubert Védrine (HV) Conseil ».
Document d’enregistrement universel 2021
167
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats actuels
(1) Société cotée.
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur et Membre du Comité d’éthique
et du développement durable
Autres
France Hubert Védrine (HV) Conseil SARL Associé-gérant
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
Néant
1.4.1.2 Mandats d’Administrateur en cours
Antoine ARNAULT
Né le 4 juin 1977.
Adresse professionnelle : Berluti – 120, rue du Faubourg Saint‑
Honoré – 75008 Paris (France).
Monsieur Antoine Arnault, diplômé d’HEC Montréal et titulaire
d’un MBA de l’INSEAD, crée en 2000 une société dans le secteur
de l’internet, plus particulièrement dans l’enregistrement de
noms de domaine.
Puis, il cède sa participation et rejoint très vite le groupe
familial au sein de Louis Vuitton où il devient Directeur de la
Communication.
Depuis 2011, Monsieur Antoine Arnault est Directeur général
de Berluti, l’unique Maison masculine du groupe LVMH. Cette
même année, il lance « les Journées Particulières », permettant
au plus grand nombre d’accéder gratuitement pendant 3 jours
aux coulisses de près de 80 lieux d’exception.
Depuis fin 2013, il est également Président de Loro Piana, Maison
italienne spécialisée dans le cachemire haut de gamme.
En plus de ses fonctions actuelles, Monsieur Antoine Arnault a la
responsabilité de la communication, de l’image et de l’environ‑
nement du groupe LVMH, dont il est membre du Conseil
d’administration depuis 2006.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur
Berluti SA Président du Directoire
Les Echos SAS Membre du Conseil de surveillance
LV Group SA Président-directeur général
International Berluti LLC (États-Unis) Gérant
Berluti Hong Kong Company Limited (Hong Kong) Administrateur
Berluti Monaco SA (Principauté de Monaco) Représentant permanent de la société LV Group, Administrateur
Berluti (Shanghai) Company Limited (Chine) Administrateur
Fendi Srl (Italie) Administrateur
Loro Piana SpA (Italie) Président du Conseil d’administration
Manifattura Berluti Srl (Italie) Administrateur
Groupe Agache
France Agache SEDCS Membre du Directoire
Autres
France Comité Colbert Administrateur
Fondation GoodPlanet Administrateur
Marbeuf Capital SC Gérant
International Eniotna LLP (Royaume-Uni) Partner
INNOVA E2 (Luxembourg) Administrateur
168
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
(1) Société cotée.
France AA Conseil SAS Président
Association du Musée Louis Vuitton Représentant permanent de la société LV Group, Administrateur
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Membre du Comité d’audit de la performance
Vandelay Industrie SC Gérant
International Fendi Adele Srl (Italie) Administrateur
Delphine ARNAULT
Née le 4 avril 1975.
Adresse professionnelle : Louis Vuitton Malletier – 2, rue du
Pont‑Neuf – 75001 Paris (France).
Madame Delphine Arnault a commencé sa carrière dans le cabinet
international de conseil en stratégie McKinsey où elle fut consultante
pendant deux ans. En 2000, elle participe au développement
de la société John Galliano où elle acquiert une expérience
concrète du métier de la mode. En 2001, elle rejoint le Comité
de direction de Christian Dior Couture dont elle a été Directrice
générale adjointe jusqu’en août 2013. Depuis septembre 2013,
elle est Directrice générale adjointe de Louis Vuitton, chargée
de superviser l’ensemble des activités produits de la Maison
Louis Vuitton. En janvier 2019, Madame Delphine Arnault est
devenue Membre du Comité exécutif du groupe LVMH.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice et Membre du Comité d’éthique
et du développement durable
Celine SA Administratrice
Château Cheval Blanc SC Administratrice
Christian Dior Couture SA Administratrice
International Emilio Pucci Srl (Italie) Administratrice
Loewe SA (Espagne) Administratrice
Groupe Agache
France Agache SEDCS Vice-Présidente du Conseil de surveillance et Membre
du Comité des rémunérations
Christian Dior SE
(1)
Administratrice
Autres
International Ferrari SpA (Italie)
(1)
Administratrice
Gagosian Gallery Inc (États-Unis) Administratrice
Phoebe Philo Limited Plc (Royaume- Uni) Administratrice
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
France Havas SA
(1)
Administratrice
Les Echos SAS Membre du Conseil de surveillance
Métropole Télévision « M6 » SA
(1)
Membre du Conseil de surveillance
International 21st Century Fox Corporation (États-Unis)
(1)
Administratrice
Actar International SA (Luxembourg) Représentante permanente d’Upar, Administrateur
Emilio Pucci International BV (Pays-Bas) Administratrice
Document d’enregistrement universel 2021
169
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Dominique AUMONT
(1) Société cotée.
Né le 22 juin 1957.
Adresse professionnelle : Jas Hennessy & Co. – Rue de la Richonne
– CS 20020 – 16101 Cognac Cedex (France).
Monsieur Dominique Aumont a commencé sa carrière au sein
de la Maison Hennessy en 1978 en tant qu’Ouvrier de Chai.
Puis de 1995 à 2015, Monsieur Aumont a successivement exercé
les fonctions de Chef d’Équipe puis de Coordinateur Environnement
et Sécurité Alimentaire auprès de la Viticulture. Depuis 2015,
Monsieur Aumont est Responsable de l’Institut Social Hennessy.
En 1981, Monsieur Dominique Aumont est devenu membre
du Comité d’Entreprise puis Secrétaire Adjoint et Trésorier en
1993 et enfin Secrétaire en 2011, date à laquelle il est également
désigné Délégué Syndical. De 1992 à 2020, Monsieur Aumont
est élu au Comité de groupe LVMH dont il devient le Secrétaire
en 2004. En 2014, il devient Secrétaire du Comité des Sociétés
européennes Christian Dior et LVMH. Monsieur Dominique
Aumont a été désigné le 14 octobre 2020 par le Comité de groupe
LVMH en qualité d’Administrateur représentant les salariés de
la société LVMH.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur représentant les salariés
Autres
France Association Service Social Inter Entreprise
de Cognac SERSO 16
Administrateur
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
Néant
Nicolas BAZIRE, Directeur Développement et Acquisitions
Né le 13 juillet 1957.
Adresse professionnelle : LVMH – 22, avenue Montaigne –
75008 Paris (France).
Monsieur Nicolas Bazire devient Directeur du Cabinet du Premier
ministre Edouard Balladur en 1993. Associé‑gérant de Rothschild
& Cie Banque entre 1995 et 1999, il est Directeur général de la
société Agache depuis 1999.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur
Groupe Les Echos SA Administrateur
Jean Patou SAS Membre du Comité consultatif
Les Echos SAS Vice-Président du Conseil de surveillance, Président du Comité
des rémunérations et Membre du Comité de désignation
Louis Vuitton Malletier SAS Représentant permanent d’Upar, Membre du Comité d’orientation
LV Group SA Administrateur et Membre du Comité des rémunérations
Louis Vuitton, Fondation d’Entreprise Administrateur
Groupe Agache
France Agache SEDCS Membre du Directoire et Directeur général
Agache Développement SA Administrateur
Christian Dior SE
(1)
Administrateur, Membre du Comité d’audit de la performance et
Membre du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations
Europatweb SA Administrateur
Financière Agache SA Directeur général délégué et Représentant permanent
de Agache SEDCS, Administrateur
Autres
France Madrigall SA Administrateur
International Société des Bains de Mer de Monaco SA
(1)
(Principauté de Monaco)
Représentant permanent d’Upar, Administrateur et Rapporteur
de la Commission d’Administrateurs Finances et Audit
170
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
(1) Société cotée.
France Arjil Commanditée - Arco - SA Représentant permanent de Financière Agache, Administrateur
Atos SE
(1)
Administrateur et Président du Comité des nominations
et des rémunérations
Carrefour SA
(1)
Administrateur, Membre du Comité d’audit, du Comité
des rémunérations et du Comité stratégique
GA Placements SA Représentant permanent de Montaigne Finance, Administrateur
Montaigne Finance SAS Membre du Comité de surveillance
Semyrhamis SA Directeur général délégué non Administrateur et Représentant
permanent de Agache SEDCS, Administrateur
Suez SA
(1)
Administrateur, Membre du Comité d’audit et des comptes,
du Comité des nominations, des rémunérations et de la gouvernance
Marie‑Véronique BELLOEIL‑MELKIN
Née le 7 août 1959.
Adresse professionnelle : Parfums Christian Dior Oy –
Aleksanterinkatu 48 B – 00100 Helsinski (Finlande).
Diplômée du Groupe ESSEC, Madame Marie‑Véronique
Belloeil‑Melkin a rejoint la société Parfums Christian Dior en
1987 pour travailler au sein du département Travel Retail Europe
et a ainsi participé au développement de cette Maison sur une
période de plus de trente ans dans une fonction commerciale
de terrain sur les marchés européens.
Depuis 1996, Madame Marie‑Véronique Belloeil‑Melkin exerce
les fonctions de Retail Manager pour la société Parfums Christian
Dior et est basée à Helsinki en Finlande.
Membre élu du Comité commun des Sociétés européennes
de Agache SEDCS, Christian Dior et LVMH de 2014 à 2020,
Madame Marie‑Véronique Belloeil‑Melkin a été désignée le
10 novembre 2020 par le Comité commun des Sociétés européennes
en qualité d’Administratrice représentant les salariés de la société
LVMH.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice représentant les salariés
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
Néant
Antonio BELLONI, Directeur général délégué
Né le 22 juin 1954.
Adresse professionnelle : LVMH Italia – Largo Augusto 8 –
20141 Milan (Italie).
Monsieur Antonio Belloni a rejoint le groupe LVMH en juin 2001,
après une carrière de 22 ans au sein du groupe Procter & Gamble.
Nommé Président de la division européenne de Procter & Gamble
en 1999, il était auparavant Président‑directeur général pour les
opérations italiennes de la firme. Il a commencé sa carrière chez
Procter & Gamble en 1978 en Italie et a occupé diverses fonctions
en Suisse, en Grèce, en Belgique et aux États‑Unis. Depuis
septembre 2001, il est Directeur général délégué de LVMH.
Document d’enregistrement universel 2021
171
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats actuels
(1) Société cotée.
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Directeur général délégué et Administrateur
Berluti SA Vice-Président et Membre du Conseil de surveillance
Cha Ling SCA Président du Conseil de surveillance
Chaumet International SA Président du Conseil d’administration
Fendi International SAS Président
Givenchy SA Représentant permanent de LVMH Miscellanées, Administrateur
Le Bon Marché, Maison Aristide Boucicaut SA Représentant permanent de LVMH, Administrateur
Louis Vuitton, Fondation d’Entreprise Administrateur
Nona Source SAS Président
International Acqua di Parma Srl (Italie) Administrateur
Benet Cosmetics LLC (États-Unis) Gérant
Breakfast Holdings Acquisition Corp. (États-Unis) Administrateur
Bulgari SpA (Italie) Administrateur
Cova Montenapoleone Srl (Italie) Administrateur
Cruise Line Holdings Co. (États-Unis) Administrateur
DFS Group Limited (Bermudes) Administrateur
DFS Group Limited (Hong Kong) Administrateur
DFS Holdings Limited (Bermudes) Administrateur
Emilio Pucci Srl (Italie) Administrateur
Emilio Pucci International Srl (Italie) Administrateur
Fendi Srl (Italie) Administrateur
Fresh Inc. (États-Unis) Administrateur
Loro Piana SpA (Italie) Administrateur
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Inc. (États-Unis) Vice-Président et Administrateur
LVMH Italia SpA (Italie) Vice-Président et Administrateur
LVMH (Shanghai) Management & Consultancy Co. Ltd
(Chine)
Président du Conseil d’administration
Naxara SA (Luxembourg) Administrateur
Pasticceria Confetteria Cova Srl (Italie) Administrateur
RVL Holding BV (Pays-Bas) Membre du Conseil de surveillance
Up (Irlande) Administrateur
Vicuna Holding SpA (Italie) Président du Conseil d’administration
Autres
International Anin Star (Royaume-Uni) Administrateur
Barilla G. e R. Fratelli SpA (Italie) Administrateur
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
France Fred Paris SA Représentant permanent de LV Group, Administrateur
LVMH Fragrance Brands SA Représentant permanent de LV Group, Administrateur
Moët Hennessy Management SARL Gérant
International Breakfast Acquisition Corp. (États-Unis) Administrateur
De Beers Diamond Jewellers Limited (Royaume-Uni) Administrateur
De Beers Diamond Jewellers Trademark Ltd (Royaume-Uni) Administrateur
Edun Americas Inc. (États-Unis) Administrateur
Edun Apparel Limited (Royaume-Uni) Administrateur
Emilio Pucci International BV (Pays-Bas) Administrateur
Fendi Adele Srl (Italie) Administrateur
Fendi SA (Luxembourg) Administrateur
Nude Brands Limited (Royaume-Uni) Administrateur
Thomas Pink Holdings Limited (Royaume-Uni) Administrateur
172
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Charles de CROISSET
(1) Société cotée.
Né le 28 septembre 1943.
Adresse professionnelle : Goldman Sachs International – Plumtree
Court, 25 Shoe Lane – EC4A 4AU Londres (Royaume‑Uni).
Monsieur Charles de Croisset entre à l’Inspection des Finances en
1968. Après une carrière dans l’administration, il rejoint en 1980
le Crédit Commercial de France (CCF) dont il fut successivement
Secrétaire général, Directeur général adjoint puis Directeur
général. En 1993, il est nommé Président‑directeur général du
CCF et, en 2000, Executive Director de HSBC Holdings Plc.
En mars 2004, il devient Vice‑Chairman pour l’Europe de
Goldman Sachs puis International Advisor chez Goldman Sachs
International entre 2006 et 2019. Monsieur Charles de Croisset est
désormais Regional Advisor chez Goldman Sachs International.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur référent, Président du Comité de sélection
des Administrateurs et des rémunérations et Membre
du Comité d’audit de la performance
Autres
International Goldman Sachs International (Royaume-Uni) Regional Advisor
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
Néant
Diego DELLA VALLE
Né le 30 décembre 1953.
Adresse professionnelle : Tod’s SpA – Corso Venezia, 30 –
20121 Milan (Italie).
Monsieur Diego Della Valle rejoint l’entreprise familiale en 1975.
Il a joué un rôle essentiel dans la définition de la stratégie
de l’entreprise et la création des marques qui en ont façonné
l’image. Il a développé un plan marketing innovant, devenu un
modèle mondialement reconnu dont beaucoup d’entreprises
de l’industrie des produits de haute qualité se sont inspirées.
Depuis octobre 2000, il est Président et Administrateur délégué
du groupe Tod’s SpA qui est aujourd’hui l’un des leaders du
marché des accessoires de luxe.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur
Groupe Tod’s SpA
International DI.VI. Finanziaria Srl (Italie) Administrateur unique
DI.VI. Immobiliare Holding Srl (Italie) Administrateur unique
Diego Della Valle & C. Srl (Italie) Administrateur unique
Tod’s SpA (Italie)
(1)
Président du Conseil d’administration et Administrateur délégué
Fondazione Della Valle Onlus (Italie) Président du Conseil d’administration
Autres
International RCS Mediagroup SpA (Italie)
(1)
Administrateur
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
International ACF Fiorentina SpA (Italie) Président d’Honneur
DDV partecipazioni Srl (Italie) Administrateur unique
Nuovo Trasporto Viaggiatori (Italie) Administrateur
Document d’enregistrement universel 2021
173
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Marie‑Josée KRAVIS
(1) Société cotée.
Née le 11 septembre 1949.
Adresse de correspondance : 625 Park Avenue – NY 10065
New York (États‑Unis).
Madame Marie‑Josée Kravis est économiste et spécialiste des
questions relatives aux politiques publiques et à la planification
stratégique. Elle a débuté sa carrière comme analyste financière
chez Power Corporation of Canada et a travaillé ensuite auprès
du Solliciteur général du Canada et du Ministre des Approvision‑
nements et Services canadien. Vice‑Présidente du Conseil
d’administration et chercheur senior du Hudson Institute
jusqu’en mars 2021, elle a été à compter de 2005 Présidente du
Museum of Modern Art (MoMA) de New York puis Présidente
émérite à compter de 2019. Depuis juillet 2021, Madame Kravis
est Présidente du Conseil d’administration du MoMA.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice et Membre du Comité de sélection des Administrateurs
et des rémunérations
Autres
France Publicis Groupe SA
(1)
Membre du Conseil de surveillance et Présidente du Comité
des Risques et Stratégies
International Bretton Woods Committee Membre du Conseil d’administration et Présidente du Comité
des Finances
Federal Reserve Bank of New York (États-Unis) Membre du Conseil consultatif international
Memorial Sloan Kettering Cancer Center (États-Unis) Vice-Présidente du Conseil, Présidente du Comité de Science
et membre du Comité exécutif
Sloan Kettering Institute (États-Unis) Présidente du Conseil
The Economic Club of New York (États-Unis) Présidente Émérite
The Museum of Modern Art de New York (États-Unis) Présidente du Conseil d’administration
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
International Hudson Institute (États-Unis) Vice-Présidente du Conseil d’administration et chercheur senior
Qatar Museum Authority (Qatar) Administratrice
Marie‑Laure SAUTY de CHALON
Née le 17 septembre 1962.
Adresse de correspondance : 14 rue Rambuteau – 75003 Paris
(France).
Après une carrière dans diverses régies publicitaires au sein de la
presse et de la télévision, Madame Marie‑Laure Sauty de Chalon
est devenue en 2001 Présidente‑directrice générale de Consodata
North America. Elle a ensuite pris en 2004 la tête du groupe Aegis
Media en France et en Europe du Sud, puis entre 2010 et 2018 a été
Présidente‑directrice générale d’Aufeminin. Elle a fondé Factor
K société dans laquelle le Groupe NRJ a pris une participation
minoritaire en juillet 2018 et est professeur à l’Institut d’Études
Politiques de Paris.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice, Membre du Comité d’audit de la performance
et Membre du Comité d’éthique et du développement durable
Autres
France Carrefour SA
(1)
Administratrice et Membre du Comité RSE
Coorpacademy SAS Administratrice
Factor K SAS Présidente
JCDecaux SA
(1)
Membre du Conseil de surveillance
174
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
(1) Société cotée.
(2) Jusqu’au 24 février 2022.
France Aegis Media France SAS Présidente
Aufeminin SA
(1)
Présidente-directrice générale
Aufeminin.com Productions SARL Gérante
Autorité de la Concurrence Membre du collège
Carat France SAS Présidente
Etoilecasting.com SAS Présidente
Les rencontres aufeminin.com SAS Présidente
Marmiton SAS Présidente
My Little Paris SAS Membre du Conseil de surveillance
Navya SA
(1)
Administratrice
Fondation Nestlé France, Fondation d’Entreprise Administratrice
Fondation PlaNet Finance Administratrice
Mediamétrie SA Administratrice
SmartAdServer SAS Présidente
International Aegis Media Southern Europe Présidente
GoFeminin.de GmbH (Allemagne) Co-gérante
SoFeminine.co.uk Ltd (Royaume-Uni) Administratrice
Yves‑Thibault de SILGUY
Né le 22 juillet 1948.
Adresse professionnelle : YTSeuropaconsultants – 13 bis avenue
de la Motte‑Picquet – 75007 Paris (France).
Monsieur Yves‑Thibault de Silguy a exercé diérentes fonctions
au sein de l’administration française et auprès de la Communauté
européenne en tant que Commissaire européen chargé des
aaires économiques, financières et monétaires (1995‑1999).
En 1988, il rejoint le groupe Usinor‑Sacilor dont il est Directeur
des Aaires Internationales jusqu’en 1993. De 2000 à 2006,
il exerce successivement les fonctions de membre du Directoire,
Directeur général puis Délégué général de Suez. En juin 2006,
il est nommé Président du Conseil d’administration de Vinci, puis,
en mai 2010, Vice‑Président, Administrateur référent et, à partir
de novembre 2018, Vice‑Président du Conseil d’administration.
Il est Gérant de YTSeuropaconsultants depuis mai 2010.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administrateur, Président du Comité d’audit de la performance
et du Comité d’éthique et du développement durable et Membre
du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations
Groupe Vinci
France Autoroutes du Sud de la France SA Représentant permanent de Vinci, Administrateur
Vinci SA
(1)
Vice-Président du Conseil d’administration
Autres
France Sosport SA Président du Conseil de surveillance
YTSeuropaconsultants SARL Gérant
International VTB Bank (Russie)
(1) (2)
Membre du Conseil de surveillance, Président du Comité d’audit
et Membre du Comité des rémunérations
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
France VTB Bank (France) SA Membre du Conseil de surveillance
Ysilop Consulting SARL Gérant
International Solvay (Belgique)
(1)
Administrateur
Document d’enregistrement universel 2021
175
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Natacha VALLA
(1) Société cotée.
Née le 1
er
janvier 1976.
Adresse de correspondance : 11, rue Michelet – 75006 Paris
(France).
Madame Natacha Valla est économiste, doyenne de la School
of Management and Innovation de Sciences Po, et enseigne à
l’université de New York. Elle a débuté sa carrière à la Banque
Centrale Européenne (2001‑2005) puis à la Banque de France
(2005‑2008) avant de rejoindre Goldman Sachs en qualité de
Directrice Exécutive (2008‑2013). Elle a ensuite été Directrice
adjointe du CEPII (2014‑2016), think‑tank en économie inter‑
nationale placé auprès du Premier Ministre, avant de rejoindre la
Banque européenne d’Investissement (2016‑2018) en charge de la
Politique et de la Stratégie Économiques, puis la Banque Centrale
Européenne comme Directrice générale Adjointe de la Politique
Monétaire (2018‑2020). Elle a été membre de la Commission
Économique de la Nation, du comité scientifique de l’ACPR
et du Conseil d’Analyse Économique. Depuis octobre 2021,
elle est Senior Advisor chez Lazard et présidera à partir de 2022
le Conseil National de la Productivité.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Administratrice
Autres
France Lazard Frères SA
(1)
Senior Advisor
SCOR
(1)
Administratrice
Autoroutes du Sud de la France SA Administratrice
Coroute SA Administratrice
Wakam SA Censeur
Fonctions et mandats ayant cessé postérieurement au 1
er
janvier 2017
France Accor SA
(1)
Administratrice
Tikehau Capital SCA
(1)
Membre du Conseil de surveillance
1.4.2 Commissaires aux comptes
Commissaires aux comptes titulaires
Date de début du
premier mandat
Mandats en cours
Date de nomination Date de n de mandat
Ernst & Young Audit
1/2, place des Saisons – 92400 Courbevoie – Paris-La Défense 1
Représenté par Gilles Cohen 14 avril 2016
(a)
14 avril 2016
Assemblée annuelle approuvant
les comptes de l’exercice 2021
Mazars
Tour Exaltis – 61, rue Henri Regnault – 92400 Courbevoie
Représenté par Isabelle Sapet et Loïc Wallaert 14 avril 2016 14 avril 2016
Assemblée annuelle approuvant
les comptes de l’exercice 2021
(a) Le réseau Ernst & Young exerce les fonctions de Commissaire aux comptes de LVMH depuis 1988.
Commissaires aux comptes suppléants
Date de début du
premier mandat
Mandats en cours
Date de nomination Date de n de mandat
Auditex
1/2, place des Saisons – 92400 Courbevoie – Paris-La Défense 1 15 avril 2010 14 avril 2016
Assemblée annuelle approuvant
les comptes de l’exercice 2021
Olivier Lenel
Tour Exaltis – 61, rue Henri Regnault – 92400 Courbevoie 15 avril 2021 15 avril 2021
Assemblée annuelle approuvant
les comptes de l’exercice 2021
176
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Le Conseil d’administration a examiné dans sa séance du
27 janvier 2022, les mandats des Commissaires aux comptes
titulaires des cabinets Ernst & Young Audit et Mazars ainsi que les
mandats des Commissaires aux comptes suppléants de la société
Auditex et de Monsieur Olivier Lenel qui arrivent à échéance à
l’issue de l’Assemblée générale du 21 avril 2022 et a décidé, sur
proposition du Comité d’audit de la performance, après un
appel d’ore réalisé en 2020, de soumettre à ladite Assemblée
(i) le renouvellement du mandat de Commissaire aux comptes
titulaire du cabinet Mazars, (ii) compte tenu de l’atteinte par le
cabinet Ernst & Young Audit de la durée maximale du mandat
prévue par les articles L. 823‑3 et suivants du Code de commerce
et 17 du règlement UE 537/2014 du Parlement européen et du
Conseil du 16 avril 2014, la nomination du cabinet Deloitte en
qualité de Commissaire aux comptes titulaire et ce, pour une
durée de six exercices, laquelle prendra fin à l’issue de l’Assemblée
générale des actionnaires appelée à statuer en 2028 sur les
comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2027, (iii) la constatation
du terme des mandats des Commissaires aux comptes suppléants
de Monsieur Olivier Lenel et de la société Auditex conformément
aux dispositions légales en vigueur dispensant de la désignation
de Commissaire aux comptes suppléant lorsque le titulaire est
une personne morale pluripersonnelle.
1.5 Direction générale
1.5.1 Mode d’exercice de la Direction générale
Monsieur Bernard Arnault est Président‑directeur général de la
Société depuis 1989. Le Conseil d’administration n’a pas apporté
de limitation aux pouvoirs du Directeur général et n’a pas
modifié le mode d’exercice de la Direction générale.
Le Conseil d’administration considère que le cumul des fonctions
de Président et de Directeur général permet une plus grande
réactivité dans la prise de décision et est adapté à la spécificité
du Groupe eu égard à son fonctionnement décentralisé et à
l’actionnariat de la Société. En conséquence, il a décidé de ne pas
dissocier les fonctions de Président du Conseil d’administration
et de Directeur général. En septembre 2001, sur proposition du
Président‑directeur général, il a nommé Monsieur Antonio Belloni
en qualité de Directeur général délégué. Le Directeur général
délégué dispose des mêmes pouvoirs que le Directeur général.
Le Conseil d’administration se réunissant après l’Assemblée
générale du 21 avril 2022 sera appelé à se prononcer sur le mode
d’exercice de la Direction générale et sous réserve du renouvel‑
lement de son mandat d’Administrateur par ladite Assemblée,
sur le renouvellement du mandat du Président‑directeur général
et, sur proposition de ce dernier, du Directeur général délégué.
1.5.2 Équilibre des pouvoirs
L’équilibre des pouvoirs au sein du Conseil d’administration est
assuré par les dispositions de la Charte du Conseil d’administration
et des règlements des trois Comités institués en son sein qui
définissent les missions de chacun de ces organes. Le règlement
intérieur du Comité de sélection des Administrateurs et des
rémunérations prévoit notamment que le Comité s’assure lors
de chaque nomination d’un Directeur général délégué, de la
présence, parmi les candidats, d’une personne de chaque sexe et
ce jusqu’au terme du processus de désignation dudit Directeur
général délégué.
L’équilibre des pouvoirs est également assuré par la composition
du Conseil d’administration et des diérents Comités institués
en son sein. En eet, le Conseil d’administration compte, à la
date du présent rapport, 36 % d’Administrateurs indépendants
selon les critères du Code AFEP/MEDEF. En outre, au regard
des critères retenus par la Société, le Comité de sélection des
Administrateurs et des rémunérations et le Comité d’audit de
la performance sont entièrement composés d’Administrateurs
indépendants et le Comité d’éthique et du développement
durable compte trois Administrateurs indépendants sur quatre
membres.
Le Conseil d’administration peut également, sur des sujets
spécifiques ou d’importance, désigner en son sein un ou plusieurs
comités ad hoc.
Enfin, les Administrateurs indépendants ont la possibilité de
se réunir en dehors de la présence des autres membres sous la
présidence de l’Administrateur référent (voir point 1.6 ci‑dessous).
1.6 Administrateur référent
Conformément aux dispositions de la Charte du Conseil
d’administration, l’Administrateur référent assure notamment
un rôle de coordination entre les Administrateurs indépendants
et de liaison entre ces derniers et la Direction générale. Il est
informé des questions posées par les actionnaires en matière
de gouvernance et veille à ce qu’il leur soit répondu. Il se
tient disponible pour, à la demande du Président du Conseil,
communiquer avec les actionnaires institutionnels.
Au cours de l’exercice 2021, il a présidé et animé la réunion
des Administrateurs tenue hors la présence du Président du
Conseil d’administration et des Administrateurs exerçant des
fonctions exécutives. Il a supervisé le processus d’évaluation sur
la composition et le fonctionnement du Conseil d’administration
et a notamment rendu compte des conclusions du rapport du
cabinet indépendant lors de la réunion du 28 octobre 2021.
Il a été associé aux échanges avec les cabinets de conseil aux
investisseurs qui en ont fait la demande.
Document d’enregistrement universel 2021
177
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.7 Comité d’audit de la performance
Le Comité d’audit de la performance a pour missions essentielles :
•
de suivre le processus d’élaboration de l’information financière
et extra‑financière, notamment des comptes sociaux et
consolidés et, le cas échéant, de formuler des recommandations
pour en garantir l’intégrité ;
•
de suivre la réalisation par les Commissaires aux comptes de
leur mission, en tenant compte, s’il y a lieu, des constatations
et conclusions du Haut conseil du Commissariat aux comptes
sur les contrôles exercés par celui‑ci en application des articles
L. 821‑9 et suivants du Code de commerce ;
•
de veiller à l’existence, l’adéquation, l’application et l’ecacité
des procédures de contrôle interne, de gestion des risques y
compris ceux de nature sociale et environnementale et d’Audit
interne, d’assurer le suivi de l’ecacité de ces dernières et
d’adresser des recommandations à la Direction générale sur
les priorités et les orientations générales de l’Audit interne,
d’analyser l’exposition de la Société et du Groupe aux risques
et en particulier à ceux identifiés par les systèmes de contrôle
interne et de gestion des risques, y compris ceux de nature
sociale et environnementale ainsi que les engagements hors
bilan significatifs de la Société et du Groupe ;
•
d’examiner les risques pesant sur l’indépendance des
Commissaires aux comptes et, le cas échéant, les mesures
de sauvegarde prises pour atténuer les risques éventuels
d’atteinte à leur indépendance, d’émettre un avis sur les
honoraires versés aux Commissaires aux comptes et ceux
versés au réseau auquel ils appartiennent par la Société et les
sociétés qu’elle contrôle ou qui la contrôlent, que ce soit au
titre de leur mission de Commissariat aux comptes ou au titre
de missions accessoires, de piloter la procédure de sélection
des Commissaires aux comptes de la Société et d’émettre une
recommandation sur les nominations à proposer à l’Assemblée
générale au vu des résultats de cette consultation ;
•
d’approuver les services autres que la certification des comptes
fournis par les Commissaires aux comptes ou les membres du
réseau auquel ils appartiennent à la Société, ou aux personnes
ou entités qui la contrôlent ou qui sont contrôlées par elle
au sens des I et II de l’article L. 233‑3 du Code de commerce,
après avoir analysé les risques pesant sur l’indépendance des
Commissaires aux comptes et les mesures de sauvegarde pris
par ceux‑ci ;
•
de prendre connaissance des conventions majeures conclues
par une société du Groupe ainsi que des conventions entre
une société du Groupe et une société tierce ayant pour
dirigeant ou principal actionnaire un Administrateur de la
société LVMH. Les opérations significatives entrant dans le
champ d’application des dispositions de l’article L. 225‑38 du
Code de commerce font l’objet d’une attestation par un expert
indépendant désigné sur proposition du Comité d’audit de
la performance ;
•
de prendre connaissance des conclusions du rapport de la
Direction Juridique sur la revue annuelle de l’ensemble des
conventions portant sur des opérations courantes et conclues
à des conditions normales qui ont été conclues par la société
LVMH au cours du dernier exercice ou antérieurement et
dont l’exécution s’est poursuivie au cours du dernier exercice ;
•
d’évaluer les situations de conflits d’intérêts pouvant aecter
un Administrateur et de proposer les mesures propres à les
prévenir ou à y remédier.
Il est composé de quatre membres désignés par le Conseil
d’administration : Monsieur Yves‑Thibault de Silguy (Président)
qui a, notamment, exercé les fonctions de Commissaire européen
chargé des aaires économiques, financières et monétaires,
de Trustee de la IFRS Foundation et de Directeur général de
Suez, Monsieur Charles de Croisset, qui a exercé des fonctions
de Direction générale successivement au CCF, chez HSBC
Holdings Plc et Goldman Sachs International, Madame Clara
Gaymard dont la nomination en qualité de Présidente du Comité
prendra eet à l’issue de l’Assemblée générale du 21 avril 2022,
qui a notamment été magistrate à la Cour des comptes et
bénéficie d’une longue expérience de Direction générale, et
Madame Marie‑Laure Sauty de Chalon, nommée le 28 octobre 2021
eu égard à ses compétences et à son expérience de Chef
d’entreprise. De par leur expérience professionnelle (voir
également point 1.4.1 ci‑dessus : « Liste des mandats et fonctions
des membres du Conseil d’administration ») et leur bonne
connaissance des procédures comptables et financières applicables
aux groupes de sociétés, Mesdames Clara Gaymard et
Marie‑Laure Sauty de Chalon ainsi que Messieurs Yves‑Thibault
de Silguy et Charles de Croisset ont les compétences nécessaires
pour l’exercice de ces fonctions.
Le Comité d’audit de la performance est composé exclusivement
d’Administrateurs indépendants au regard des critères retenus
par la Société.
Le Comité d’audit de la performance s’est réuni quatre fois au
cours de l’exercice 2021 et a enregistré un taux de présence des
Administrateurs aux réunions de 92 % en moyenne. Ces réunions
se sont toutes tenues en dehors de la présence des membres
de la Direction générale de la Société. Deux réunions ont été
consacrées à la revue des comptes préalablement à leur examen
par le Conseil d’administration.
Participaient également à ces réunions le collège des Commissaires
aux comptes, le Directeur financier, le Directeur financier adjoint,
le Directeur des Financements et de la Trésorerie, la Directrice de
l’Audit interne, la Directrice fiscale, la Directrice Consolidation,
Contrôle de gestion et Reporting, le Secrétaire du Conseil
d’administration et le Directeur de la Communication financière.
Outre l’examen des comptes sociaux et consolidés annuels et
semestriels, en liaison avec l’analyse détaillée de l’évolution des
activités et du périmètre du Groupe, les travaux du Comité ont
porté principalement sur les points suivants : l’Audit interne,
et notamment, en période de crise sanitaire la révision du plan
d’audit 2020 et l’examen du plan d’audit 2021, l’évolution des
ventes du Groupe, la situation fiscale du Groupe, le projet de
réforme fiscale aux États‑Unis dans le cadre d’un grand plan de
réforme de l’économie américaine, la réforme du système fiscal
international concernant la taxation des entreprises du secteur
178
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
numérique dans les pays de leurs activités, la gestion du risque de
cybersécurité, les tests d’impairment des actifs incorporels réalisés
par le Groupe, le regard du marché financier sur le Groupe.
Ces diérents points ont fait l’objet de présentations du Directeur
Financier du Groupe.
L’examen des comptes sociaux et consolidés 2020 a fait l’objet
d’une présentation du collège des Commissaires aux comptes
portant, notamment, sur le contrôle interne, l’évaluation des actifs
immobilisés, les provisions pour risques et charges et positions
fiscales incertaines, la valorisation des stocks et les points
d’attention et d’audit identifiés.
Le Comité a eu communication de la déclaration d’indépendance
des Commissaires aux comptes ainsi que du montant des
honoraires versés au réseau des Commissaires aux comptes par
les sociétés contrôlées par la Société ou l’entité qui la contrôle, au
titre des prestations qui ne sont pas directement liées à la mission
des Commissaires aux comptes et a été informé des prestations
accomplies au titre des diligences directement liées à la mission
de Commissaire aux comptes.
Le Comité, dans sa séance du 26 janvier 2022, a procédé à l’examen
des comptes sociaux et consolidés au 31 décembre 2021 qui ont
fait l’objet d’une présentation du collège des Commissaires
aux comptes. Il a également pris connaissance du rapport de
la Direction Juridique portant sur les conventions courantes
conclues au cours de l’exercice écoulé ou antérieurement dont
l’exécution a été poursuivie au cours dudit exercice.
Taux de participation individuelle des Administrateurs en fonction au 31 décembre 2021
aux séances du Comité d’audit de la performance
Dans ce tableau « 3 » signifie présent, « A » signifie absent et « n.a. » non‑applicable.
Membres Dates des comités Taux de
participation
25/01/2021 13/04/2021 23/07/2021 26/10/2021
Yves-Thibault de SILGUY (Président)
(a)
3 3 3 3 100 %
Charles de CROISSET 3 3 3 3 100 %
Clara GAYMARD
(a)
3 3 A 3 75 %
Marie-Laure SAUTY de CHALON
(b)
n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
(a) Nomination par le Conseil d’administration dans sa séance du 28 octobre 2021 de Madame Clara Gaymard en qualité de Présidente du Comité avec effet à l’issue de l’Assemblée
générale du 21 avril 2022 ; Monsieur Yves-Thibault de Silguy demeure membre du Comité.
(b) Nomination de Madame Marie-Laure Sauty de Chalon par le Conseil d’administration dans sa séance du 28 octobre 2021.
1.8 Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations
Le Comité a pour mission, d’émettre un avis motivé sur les
candidatures et renouvellements aux postes d’Administrateur
et de Censeur de la Société en veillant à ce que figurent au sein
de son Conseil d’administration des personnalités extérieures et
indépendantes de celle‑ci.
À cet eet, le Comité a mis en place en 2021 une procédure de
sélection des Administrateurs indépendants dont le contenu est
décrit dans le Règlement Intérieur. Elle vise à atteindre un équilibre
dans la composition du Conseil d’administration au regard
des compétences et de la diversité (qualifications et expériences
professionnelles, représentation équilibrée des femmes et des
hommes, nationalité, âge) de ses membres.
Elle tend à identifier, à partir de profils définis, les compétences
et les expertises recherchées chez les Administrateurs potentiels.
Le Comité peut organiser des entretiens avec chaque candidat
Administrateur à l’eet d’émettre un avis motivé au Conseil
d’administration. Il a la faculté d’organiser également des entretiens
entre les candidats pressentis et tout autre membre du Conseil
d’administration.
Le Comité veille à la plus stricte confidentialité dans l’approche
de tout candidat potentiel.
Le Comité rend compte de l’application pratique de la
procédure de sélection des Administrateurs dans le rapport sur
le Gouvernement d’entreprise de la Société.
Le Comité débat notamment de la qualité d’Administrateur
indépendant des membres du Conseil au regard des critères
applicables. Le Comité s’assure également lors de chaque
nomination d’un Directeur général délégué, de la présence,
parmi les candidats, d’une personne de chaque sexe et ce jusqu’au
terme du processus de désignation dudit Directeur général
délégué. En outre, il émet des propositions sur la nomination
ou le renouvellement du Président du Comité d’audit de la
performance.
Document d’enregistrement universel 2021
179
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Dans le cadre de la préparation du Rapport du Conseil d’administration
sur le gouvernement d’entreprise, le Comité émet des avis sur la politique
de diversité appliquée aux membres du Conseil d’administration,
et sur la politique de mixité appliquée aux instances dirigeantes
au sein du Groupe, la description des objectifs de ces politiques,
les modalités de leur mise en œuvre et les résultats obtenus au
cours de l’exercice concerné par ledit rapport.
Le Comité est sollicité par le Président du Conseil d’administration
ou par les Administrateurs exerçant les fonctions de Directeur
général ou de Directeur général délégué pour leur donner un avis
sur les candidatures aux fonctions de membre du Comité exécutif
du Groupe et de Direction générale de ses principales filiales.
Il est l’instance de réflexion en charge de définir les mesures à
prendre en cas de vacance imprévisible de l’un de ces postes.
Le Comité émet un avis sur la politique de rémunération des
mandataires sociaux et des dirigeants mandataires sociaux et après,
le cas échéant, avis d’un cabinet de conseil indépendant, sur toute
dérogation à l’application de ladite politique de rémunération.
Le Comité émet, après étude, des propositions sur la répartition
du montant annuel global maximum alloué par l’Assemblée
générale aux Administrateurs et, le cas échéant aux Censeurs, en
rémunération de leur mandat et dresse un tableau récapitulatif
des paiements eectués par la Société à chaque Administrateur
et Censeur.
Il fait des propositions au Conseil sur les rémunérations fixe,
variable et exceptionnelle, immédiates et diérées et sur les
avantages en nature (i) du Président du Conseil d’administration,
du Directeur général et du (des) Directeur(s) général(aux) délégué(s)
de la Société ainsi que (ii) des Administrateurs et Censeurs liés à
la Société ou à l’une de ses filiales par un contrat de travail ;
le cas échéant, il donne également un avis sur les contrats de
consultant conclus, directement ou indirectement, avec ceux‑ci.
Le Comité fait des recommandations quant aux critères qualitatifs
et quantifiables sur la base desquels sera déterminée la partie
variable de la rémunération des dirigeants mandataires sociaux
ainsi que sur les conditions de performance applicables à l’exercice
des options et à l’attribution définitive des actions gratuites.
Le Comité se prononce sur la politique générale d’attribution
d’options et d’actions gratuites au sein du Groupe et fait des
propositions sur leur octroi aux dirigeants mandataires sociaux
et aux Administrateurs et Censeurs liés à la Société ou à l’une de
ses filiales par un contrat de travail.
Il prend position sur les éventuels régimes de retraite complé‑
mentaire mis en place par la Société au bénéfice de ses dirigeants
et formule des recommandations sur les éventuelles indemnités
de départ qui pourraient être versées à un dirigeant mandataire
social à l’occasion de la cessation de ses fonctions.
Le Comité fournit un avis sur les rémunérations fixes et variables,
immédiates et diérées, ainsi que sur les avantages en nature
et les attributions d’options et d’actions gratuites des membres
du Comité exécutif du Groupe et des autres dirigeants des
principales filiales du Groupe. À cet égard, le Comité peut
demander communication des accords conclus et de toutes
données comptables relatives aux paiements eectués.
Le Comité s’informe également des procédures concernant
les versements d’honoraires et remboursements de frais aux
prestataires extérieurs et fait toutes recommandations à ce sujet.
Le Comité prépare chaque année un projet de rapport qu’il
soumet au Conseil d’administration, destiné à l’Assemblée
générale des actionnaires et relatif aux rémunérations des
mandataires sociaux, aux attributions gratuites d’actions dont
ils ont bénéficié au cours de l’exercice ainsi qu’aux options qui
leur ont été octroyées ou qu’ils ont levées au cours de cette même
période. Ce rapport mentionne le nombre et la valeur des actions
qui, durant l’année, ont été attribuées gratuitement par la Société
et les sociétés ou groupements qui lui sont liés à chacun des dix
salariés de la Société non mandataires sociaux dont le nombre
d’actions attribuées est le plus élevé.
Il est composé de quatre membres, désignés par le Conseil
d’administration : Monsieur Charles de Croisset (Président),
Madame Sophie Chassat, nommée le 28 octobre 2021,
Madame Marie‑Josée Kravis dont la nomination en qualité de
Présidente prendra eet à l’issue de l’Assemblée générale du
21 avril 2022 et Monsieur Yves‑Thibault de Silguy.
Tous ses membres sont indépendants au regard des critères
retenus par la Société. Le Comité s’est réuni quatre fois au cours
de l’exercice 2021 en présence de la totalité de ses membres.
Le Comité a notamment (i) émis des propositions relatives à la
rémunération fixe et variable ainsi qu’aux avantages en nature du
Président‑directeur général et du Directeur général délégué, aux
critères de performance aérents à leur rémunération variable
et au poids respectif de ceux‑ci, à l’attribution d’actions de
performance à ces mêmes personnes ainsi qu’à l’obligation
de conservation d’une partie des actions qui pourraient leur
être définitivement attribuées, (ii) examiné la performance du
Président‑directeur général et du Directeur général délégué
au regard de chacun de leurs objectifs tant quantifiables que
qualitatifs, (iii) rendu des avis sur la rémunération, les actions
de performance et les avantages en nature attribués à certains
Administrateurs par la Société ou ses filiales, (iv) examiné le projet
de modification du Règlement intérieur du Comité, (v) examiné
les projets d’attribution d’actions gratuites et/ou actions de
performance à quelques dirigeants, cadres supérieurs du Groupe
et membres du Comité exécutif, (vi) pris acte que les critères de
performance applicables aux actions gratuites de performance
attribuées le 24 octobre 2019 n’ont pas été atteints en 2020 et qu’en
conséquence l’aménagement des conditions décidé, à toutes fins
utiles, par le Conseil d’administration lors de sa délibération du
22 octobre 2020 entre en vigueur, (vii) examiné la potentielle
attribution définitive par anticipation des actions octroyées
à un dirigeant du Groupe dans le cadre des plans ouverts les
26 juillet 2017, 25 octobre 2017, 25 janvier 2018 et 12 avril 2018,
(viii) pris connaissance du tableau des rémunérations versées au
titre de leur mandat, aux Administrateurs et Censeurs au cours
de l’exercice 2020 et (ix) revu le projet de rapport du Conseil
d’administration sur la politique de rémunération soumise au
vote des actionnaires.
180
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Le Comité a émis un avis sur la situation de l’ensemble des Admi‑
nistrateurs au regard, notamment, des critères d’indépendance
énoncés par le Code AFEP/MEDEF. Il a examiné les mandats des
membres du Conseil d’administration venant à échéance à l’issue
de l’Assemblée générale du 15 avril 2021 et, après avoir examiné
la situation de chacun des Administrateurs, a exprimé un avis
favorable au renouvellement des mandats d’Administrateur de
Messieurs Antoine Arnault, Nicolas Bazire, Charles de Croisset
et Yves‑Thibault de Silguy. Il a émis un avis sur la politique de
diversité appliquée aux membres du Conseil d’administration,
et sur la politique de mixité appliquée aux instances dirigeantes
au sein du Groupe. Il a examiné les dispositions prises par
la Société pour assurer la sécurité du Président et de sa famille.
En outre, il a passé en revue le plan de succession des dirigeants
mandataires sociaux.
Enfin, le 26 octobre 2021, il a recommandé au Conseil
d’administration (i) de nommer Madame Marie‑Laure
Sauty de Chalon en qualité de membre du Comité d’audit
de la performance et Madame Sophie Chassat en qualité de
membre du Comité de sélection des Administrateurs et des
rémunérations et (ii) pour prendre eet à l’issue de l’Assemblée
générale du 21 avril 2022 de désigner Madame Clara Gaymard
en qualité de Présidente du Comité d’audit de la performance et
Madame Marie‑Josée Kravis en qualité de Présidente du Comité
de sélection des Administrateurs et des rémunérations.
Préalablement à la réunion du Conseil d’administration du
27 janvier 2022, le Comité a, en particulier, passé en revue et
fait des propositions concernant la politique de rémunération
des mandataires sociaux et celle des dirigeants mandataires
sociaux et a pris connaissance du projet de Rapport du Conseil
d’administration sur le gouvernement d’entreprise et du Rapport du
Conseil d’administration sur les résolutions, notamment sur les
développements relatifs aux rémunérations.
Il a procédé à la revue de la rémunération fixe des dirigeants
mandataires sociaux pour 2022 et a considéré qu’aucun événement
ne justifiait sa modification. Le Comité s’est également prononcé
sur les critères qui pourraient être retenus pour la rémunération
variable 2022. Sur la base de l’évaluation de la performance au
titre de l’année 2021, il a considéré que tous les objectifs fixés,
tant quantifiables que qualitatifs, ont été dépassés dans une
proportion justifiant une augmentation de la rémunération
variable de 25 % par rapport à celle perçue en 2020 au titre
de 2019 (compte tenu des circonstances exceptionnelles liées
à la crise sanitaire, aucune rémunération variable ne fut versée
au Président‑Directeur général en 2021 au titre de l’année 2020).
Cependant, le Président‑directeur général a fait part qu’il ne
souhaitait pas que sa rémunération variable excède celle versée
au titre de l’année 2019.
Le Comité a également examiné les mandats d’Administrateur
et de Censeur arrivant à échéance en 2022 et exprimé un avis
favorable au renouvellement du mandat d’Administratrice de
Mesdames Sophie Chassat et Clara Gaymard, d’Administrateur
de Messieurs Bernard Arnault et Hubert Védrine et de Censeur
de Monsieur Yann Arthus‑Bertrand par l’Assemblée générale
du 21 avril 2022.
Taux de participation individuelle des Administrateurs en fonction au 31 décembre 2021
aux séances du Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations
Dans ce tableau « 3 » signifie présent, « A » signifie absent et « n.a. » non‑applicable.
Membres Dates des comités Taux de
participation
25/01/2021 15/04/2021 13/07/2021 26/10/2021
Charles de CROISSET (Président)
(a)
3 3 3 3 100 %
Sophie CHASSAT
(b)
n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.
Marie-Josée KRAVIS
(a)
3 3 3 3 100 %
Yves-Thibault de SILGUY 3 3 3 3 100 %
(a) Nomination par le Conseil d’administration dans sa séance du 28 octobre 2021 de Madame Marie-Josée Kravis en qualité de Présidente du Comité avec effet à l’issue de l’Assemblée
générale du 21 avril 2022 ; Monsieur Charles de Croisset demeure Membre du Comité.
(b) Nomination de Madame Sophie Chassat par le Conseil d’administration dans sa séance du 28 octobre 2021.
Document d’enregistrement universel 2021
181
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.9 Comité d’éthique et du développement durable
Lors de sa réunion du 14 avril 2016, le Conseil d’administration
a décidé d’instituer en son sein un Comité d’éthique et du
développement durable qui a pour missions essentielles de :
•
veiller au respect des règles et valeurs définies par le Code
de conduite de LVMH ainsi que par les codes et chartes en
découlant ;
•
contribuer à la définition des règles de conduite ou principes
d’action qui doivent inspirer le comportement des dirigeants
et collaborateurs du Groupe en matière d’éthique, et de
responsabilité environnementale, sociale et sociétale ;
•
examiner les problématiques du Groupe en matière d’éthique
ainsi que de responsabilité environnementale, sociale et
sociétale ;
•
examiner les informations environnementales, sociales
et sociétales contenues dans le Rapport de gestion du Conseil
d’administration et transmettre au Conseil un avis sur ces
informations ;
•
assurer le suivi du fonctionnement des dispositifs d’alerte mis
en place au sein du Groupe.
Il est composé de quatre membres, désignés par le Conseil
d’administration : Messieurs Yves‑Thibault de Silguy (Président)
et Hubert Védrine ainsi que Mesdames Delphine Arnault et
Marie‑Laure Sauty de Chalon.
Trois de ses membres sont indépendants au regard des critères
retenus par la Société.
Le Comité s’est réuni une fois au cours de l’exercice 2021 en
présence de la totalité de ses membres. Lors de cette réunion, la
Directrice Environnement et Développement Durable a fait un
point sur les premiers travaux de la Commission LVMH Futur
du luxe, présidée par Monsieur Antoine Arnault et réunissant un
certain nombre de personnalités extérieures, dont la vocation
est de nourrir la réflexion du Groupe sur les enjeux sociétaux
que le luxe est appelé à prendre en compte au cours des années
à venir et de faire des propositions d’actions concrètes pour les
relever. Elle a également fait un point sur l’état d’avancement du
programme LIFE 360 porté par Monsieur Antoine Arnault et
rappelé les objectifs de ce programme ainsi que les engagements
pris par le Groupe à cet égard avec les diverses étapes à franchir
étalées de 2023 à 2030. Le Directeur Éthique & Compliance
a fait une présentation de son rapport sur l’avancement du
dispositif de conformité du Groupe avec la Loi Sapin 2 et les
dispositions prises en matière de lutte contre le blanchiment et
de préservation des droits humains, suivie d’un échange avec
les membres du Comité sur les développements à venir dans ces
domaines.
Taux de participation individuelle des Administrateurs en fonction au 31 décembre 2021
aux séances du Comité d’éthique et du développement durable
Dans ce tableau « 3 » signifie présent, « A » signifie absent et « n.a. » non‑applicable.
Membres Date du comité Taux de
participation
07/07/2021
Yves-Thibault de SILGUY (Président) 3 10 0 %
Delphine ARNAULT 3 100 %
Marie-Laure SAUTY de CHALON 3 100 %
Hubert VÉDRINE 3 100 %
182
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.10 Collège de Censeurs
1.10.1 Composition et fonctionnement
(1) Société cotée.
Les Censeurs sont nommés par l’Assemblée générale sur
proposition du Conseil d’administration et sont choisis parmi
les actionnaires à raison de leur compétence. La durée statutaire
de leur mandat est de trois années.
Ils sont convoqués aux séances du Conseil d’administration et
prennent part aux délibérations avec voix consultative. Ils peuvent
être consultés par le Président du Conseil d’administration sur
les orientations stratégiques du Groupe et plus généralement sur
tous sujets intéressant l’organisation ou le développement de la
Société. Les Présidents des Comités peuvent également recueillir
leur avis sur les sujets relevant de leurs compétences respectives.
Leur absence ne peut nuire à la validité des délibérations du
Conseil d’administration.
La Société compte actuellement deux Censeurs, Lord Powell
of Bayswater, qui fait bénéficier le Conseil d’administration
de son éclairage sur l’évolution des relations économiques
internationales, et Monsieur Yann Arthus‑Bertrand qui contribue
notamment à la réflexion du Conseil d’administration sur les
enjeux environnementaux liés aux activités du Groupe.
Censeurs
Prénom – Nom Nationalité Date de première
nomination
Renouvellement
du mandat
Yann ARTHUS-BERTRAND Française 18/04/2019 2022
Lord POWELL of BAYSWATER Britannique 30/06/2020
(1)
2023
(1) Date de première nomination en qualité d’Administrateur le 29 mai 1997.
1.10.2 Liste des mandats des Censeurs
1.10.2.1 Mandat de Censeur arrivant à échéance à l’Assemblée générale
Yann ARTHUS‑BERTRAND
Né le 13 mars 1946.
Adresse professionnelle : Fondation GoodPlanet – Carrefour de
Longchamp – 75116 Paris (France).
Monsieur Yann Arthus‑Bertrand qui a débuté sa carrière comme
photographe et réalisateur, s’est très tôt engagé en faveur de
l’environnement à travers son travail artistique. En 2005, il crée
la Fondation GoodPlanet, fondation reconnue d’utilité publique,
qu’il préside toujours, dont l’objectif est de placer l’écologie
et l’humanisme au cœur des consciences. Outre ses actions de
sensibilisation du public et des jeunes en particulier, la Fondation
soutient de nombreux programmes visant notamment à lutter
contre le réchauement climatique et la déforestation ainsi qu’à
protéger les océans.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Censeur
Autres
France Fondation GoodPlanet Président
Fondation Groupe France Télévisions Membre du Conseil d’administration
Académie des Beaux-Arts Membre
Les Canaux Président du Conseil d’administration
Programme des Nations Unies pour
l’Environnement (PNUE)
Ambassadeur de bonne volonté
Document d’enregistrement universel 2021
183
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.10.2.2 Mandat de Censeur en cours
Lord POWELL of BAYSWATER
(1) Société cotée.
Né le 6 juillet 1941.
Adresse professionnelle : LVMH House – 15 St George Street,
W1S 1FH Londres (Royaume‑Uni).
Lord Powell a été Secrétaire privé et Conseiller pour les Aaires
Etrangères et la Défense des Premiers ministres Margaret Thatcher
et John Major de 1983 à 1991. Il est membre indépendant du
House of Lords au Parlement du Royaume‑Uni.
Fonctions et mandats actuels
Groupe LVMH
France LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(1)
Censeur
International LVMH Services Limited (Royaume-Uni) Président du Conseil d’administration
Groupe Agache
France Financière Agache SA Administrateur
Autres
International Hong Kong Land Holdings (Bermudes)
(1)
Administrateur
Matheson & Co. Ltd (Royaume-Uni) Administrateur
Northern Trust Corporation (États-Unis)
(1)
Administrateur
1.11 Participation aux Assemblées générales
Les modalités de participation des actionnaires aux Assemblées
générales et, notamment, les conditions d’attribution d’un droit
de vote double aux actions détenues sous la forme nominative,
sont définies au chapitre Autres informations (paragraphe 1.3
informations complémentaires) du présent Document
d’enregistrement universel 2021.
1.12 Récapitulatif des délégations et autorisations nancières en cours et de leur utilisation
Programme de rachat d’actions (articles L. 22‑10‑62 et suivants du Code de commerce)
(a)
Nature Date de
l’autorisation
Échéance/
Durée
Montant
autorisé
Utilisation au 31 décembre 2021
Programme de rachat d’actions
Prix d’achat maximum : 950 euros
AG 28 mai 2021
(résolution unique)
27 novembre
2022 (18 mois)
10 % du capital
(b)
Mouvements entre le 28 mai
et le 31 décembre 2021 :
— Achats : 521 724 actions
— Ventes : 232 573 actions
— Détention de 1 252 610 actions
au 31/12/2021
Réduction du capital par annulation
des actions achetées dans le cadre
du programme de rachat d’actions
AG 15 avril 2021
(19
e
résolution)
14 octobre 2022
(18 mois)
10 % du capital
par période de
24 mois
(b)
— Aucune annulation d’actions entre
le 15 avril et le 31 décembre 2021
(a) Il sera proposé à l’Assemblée générale du 21 avril 2022 de renouveler ces autorisations. Voir point 1.13 ci-dessous.
(b) Soit, à titre indicatif, 50 475 734 actions sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2021.
184
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Augmentation du capital social (articles L. 225‑129, L. 225‑129‑2, L. 228‑92 et L. 22‑10‑49 à L. 22‑10‑54 du Code de commerce)
Nature Date de
l’autorisation
Échéance/
Durée
Montant
autorisé
Modalités
de détermination
du prix d’émission
Utilisation au
31 décembre 2021
Par incorporation de bénéces,
réserves, primes ou autres
(L. 225-129-2, L. 225-130
et L. 22-10-50)
AG 15 avril 2021
(20
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
20 millions d’euros
(a)
Non applicable Néant
Avec maintien du droit
préférentiel de souscription :
actions ordinaires, valeurs
mobilières donnant
accès au capital
AG 15 avril 2021
(21
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
20 millions d’euros
(a) (b)
Libre Néant
Avec suppression du droit
préférentiel de souscription :
actions ordinaires et
valeurs mobilières donnant
accès au capital
— par offre au public
(L. 225-135 et suivants)
AG 15 avril 2021
(22
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
20 millions d’euros
(a) (b)
Au moins égal au prix
minimum prévu par
la réglementation
(c)
Néant
— au prot d’investisseurs
qualiés ou d’un cercle
restreint d’investisseurs
(L. 225-135 et suivants)
AG 15 avril 2021
(23
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
20 millions d’euros
(a) (b)
Émission de titres limitée
à 20 % du capital social
par an apprécié au
jour de l’émission
Au moins égal au prix
minimum prévu par
la réglementation
(c)
Néant
Augmentation du nombre
de titres à émettre en cas
de demandes excédentaires
lors des augmentations de
capital social, avec maintien
ou suppression du droit
préférentiel de souscription,
réalisées en application des
21
e
, 22
e
et 23
e
résolutions
de l’AG du 15 avril 2021
AG 15 avril 2021
(24
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
Dans la limite de 15 %
de l’émission initiale
et dans la limite de
20 millions d’euros
(a)
Même prix que celui
de l’émission initiale
Néant
Dans le cadre d’une offre
publique d’échange (L. 225-148)
AG 15 avril 2021
(25
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
20 millions d’euros
(a)
Libre Néant
Dans le cadre d’apports
en nature (L. 225-147)
AG 15 avril 2021
(26
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
10 % du capital à la
date de l’émission
(a) (d)
Libre Néant
(a) Montant nominal maximum (soit 66 666 666 actions sur la base d’une valeur nominale de 0,30 euro par action). Il s’agit d’un plafond commun xé par l’Assemblée générale du
15 avril 2021 (29
e
résolution) pour les émissions décidées au titre des 20
e
, 21
e
, 22
e
, 23
e
, 24
e
, 25
e
, 26
e
, 27
e
et 28
e
résolutions.
(b) Dans la limite du respect du plafond global de 20 millions d’euros visé au (a), le montant de l’augmentation de capital décidée par le Conseil d’administration est susceptible d’être
augmenté dans la limite de 15 % de l’émission initiale en cas de demandes excédentaires (Assemblée du 15 avril 2021, 24
e
résolution).
(c) Dans la limite de 10 % du capital, le Conseil d’administration peut xer librement le prix d’émission sous réserve que celui-ci soit au moins égal à 90 % de la moyenne pondérée des
cours des trois dernières séances de bourse précédant la xation du prix de souscription (Assemblée du 15 avril 2021, 22
e
et 23
e
résolutions).
(d) Soit, à titre indicatif, 50 475 734 actions sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2020.
Document d’enregistrement universel 2021
185
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
Actionnariat des salariés
Nature Date de
l’autorisation
Échéance/
Durée
Montant
autorisé
Modalités
de détermination
du prix d’émission
Utilisation au
31 décembre 2021
Attribution d’options
de souscription ou d’achat
d’actions (L. 225-177
et suivants et L. 22-10-56)
AG 15 avril 2021
(27
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
1 % du capital
social
(a) (b)
Moyenne des cours
des 20 dernières séances
de bourse précédant
la date d’attribution
(d)
,
aucune décote
— Attribuées : néant
— Attribuables :
5 047 573 actions
Attribution gratuite d’actions
(c)
(L. 225- 197- 1 et suivants,
L. 22- 10- 59 et L. 22- 10- 60)
AG 30 juin 2020
(20
e
résolution)
29 août 2022
(26 mois)
1 % du capital
social
(a) (e)
Non applicable — Attribuées :
574 411 actions
— Attribuables :
4 475 862 actions
Augmentation de capital
réservée aux salariés dans
le cadre d’un Plan d’Épargne
d’Entreprise (L. 225-129-6)
AG 15 avril 2021
(28
e
résolution)
14 juin 2023
(26 mois)
1 % du capital
(a) (b)
Moyenne des cours
des 20 dernières séances
de bourse précédant
la date d’attribution,
décote maximum : 20 %
Néant
(a) Dans la limite du plafond global de 20 millions d’euros xé par l’Assemblée générale du 15 avril 2021 (29
e
résolution) sur lequel s’impute ce montant.
(b) Soit, à titre indicatif, 5 047 573 actions sur la base du capital statutaire au 15 avril 2021.
(c) Il sera proposé à l’Assemblée générale du 21 avril 2022 de renouveler cette autorisation en y introduisant un sous-plafond applicable aux dirigeants mandataires sociaux,
de 15 % des actions attribuées gratuitement au cours d’un exercice social. Voir point 1.13 ci-dessous.
(d) S’agissant des options d’achat, le prix ne peut être inférieur au cours moyen d’achat des actions.
(e) Soit à titre indicatif, 5 050 273 actions sur la base du capital statutaire au 30 juin 2020.
1.13 Autorisations demandées à l’Assemblée générale des actionnaires du 21 avril 2022
Programme de rachat d’actions (articles L. 22‑10‑62 et suivants du Code de commerce)
Nature Résolution Échéance/
Durée
Montant
autorisé
Programme de rachat d’actions
Prix d’achat maximum : 1 000 euros
AG 21 avril 2022
(20
e
résolution)
20 octobre 2023
(18 mois)
10 % du capital
(a)
Réduction du capital par annulation des actions achetées
dans le cadre du programme de rachat d’actions
AG 21 avril 2022
(21
e
résolution)
20 octobre 2023
(18 mois)
10 % du capital par
période de 24 mois
(a)
(a) Soit, à titre indicatif, 50 475 734 actions sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2021.
Actionnariat des salariés (articles L. 225‑177, L. 225‑129‑6 al.1, L. 225‑197‑1 et suivants,
et L. 22‑10‑56 à L. 22‑10‑60 du Code de commerce)
Nature Date de
l’autorisation
Échéance/
Durée
Montant
autorisé
Modalités
de détermination
du prix d’émission
Attribution gratuite d’actions
(a)
(L. 225-197-1 et suivants,
L. 22-10-59 et L. 22-10-60)
AG 21 avril 2022
(22
e
résolution)
20 juin 2024
(26 mois)
1 % du capital social
(a) (b)
Sous-plafond applicable aux dirigeants
mandataires sociaux : 15 %
(c)
des actions
attribuées gratuitement au cours
d’un exercice social
Non applicable
(a) Dans la limite du plafond global de 20 millions d’euros xé par l’Assemblée générale du 15 avril 2021 (29
e
résolution) sur lequel s’impute ce montant.
(b) Soit, à titre indicatif, 5 047 573 actions sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2021.
(c) Le montant de 15 % s’applique sur le nombre total d’actions attribuées gratuitement par le Conseil d’administration aux dirigeants mandataires sociaux de la Société au cours
d’un exercice social.
186
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Gouvernement d’entreprise
1.14 Information sur les conventions visées à l’article L. 225‑37‑4 2° du Code de commerce
À la connaissance de la Société, aucune convention mentionnée à l’article L. 225‑37‑4 2° n’a été conclue au cours de l’exercice 2021.
1.15 Éléments susceptibles d’avoir une incidence en cas d’offre publique
Conformément aux dispositions de l’article L. 22‑10‑11 du Code
de commerce, sont mentionnés ci‑dessous les éléments prévus
par ce texte, susceptibles d’avoir une incidence en cas d’ore
publique :
•
structure du capital de la Société : la Société est contrôlée par le
Groupe Familial Arnault qui, au 31 décembre 2021, contrôlait
47,83 % du capital et 63,89 % des droits de vote exerçables en
Assemblée générale ;
•
émission et rachat d’actions dans le cadre de diérentes
résolutions :
–
l’Assemblée générale a délégué au Conseil d’administration
le pouvoir :
– d’acquérir des actions de la Société dans la limite d’un
montant de 10 % du capital,
– d’augmenter le capital social, soit avec maintien, soit
avec suppression du droit préférentiel de souscription
et ore au public ou au profit d’investisseurs qualifiés
ou d’un cercle restreint d’investisseurs, dans la limite
d’un montant nominal global de 20 millions d’euros
soit 13,21 % du capital actuel de la Société,
– d’augmenter le capital dans le cadre d’une ore publique
d’échange ou d’apports en nature.
Ces délégations sont suspendues en période d’ore publique.
–
l’Assemblée générale a en outre délégué au Conseil
d’administration le pouvoir :
– d’attribuer des options de souscription d’actions ou
des actions gratuites à émettre dans la limite de 1 % du
capital,
– d’augmenter le capital social au profit des salariés dans
la limite de 1 % du capital.
Ces délégations ne sont pas suspendues en période d’ore
publique.
1.16 Description de la politique d’évaluation des conventions portant sur des opérations courantes et
conclues à des conditions normales mise en place par le Conseil d’administration et de sa mise en œuvre
Conformément aux dispositions de la Charte relative au contrôle
des conventions réglementées et à l’évaluation des conventions
courantes, la Direction juridique de la Société procède une fois
par an, préalablement à la réunion du Conseil d’administration
d’arrêté des comptes annuels, à une revue de l’ensemble des
conventions courantes qui ont été conclues par la Société au
cours du dernier exercice ou antérieurement dont l’exécution a
été poursuivie au cours du dernier exercice. Elle vérifie ainsi que
lesdites conventions répondent toujours à la qualification de
conventions courantes telle que définie dans la Charte, sur la base
des informations transmises par les directions opérationnelles
concernées. Cette revue fait alors l’objet d’un rapport remis
au Comité d’audit de la performance qui, à son tour, après
examen, présente les conclusions dudit rapport au Conseil
d’administration, lequel procède, le cas échéant, à une éventuelle
requalification des conventions. La Direction Juridique a procédé
à la revue de l’ensemble des conventions courantes conclues par
la Société au cours du dernier exercice ou antérieurement dont
l’exécution a été poursuivie au cours du dernier exercice et a
conclu, sur la base des informations qui lui ont été transmises
par les directions opérationnelles concernées, que l’ensemble
de ces conventions répondent toujours à la qualification de
conventions courantes. Lors de sa réunion du 27 janvier 2022,
le Conseil d’administration, connaissance prise des conclusions
du Comité d’audit sur le rapport de la Direction juridique, a
constaté (i) qu’aucune de ces conventions n’est susceptible d’être
qualifiée ou requalifiée de convention réglementée et (ii), après
avoir procédé à la revue annuelle de la mise en œuvre de la
procédure de détermination et d’évaluation des conventions
courantes, qu’il n’y avait pas lieu d’apporter de modifications
pour en renforcer l’ecacité.
Document d’enregistrement universel 2021
187
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
2. RÉMUNÉRATION DES MANDATAIRES SOCIAUX
La politique de rémunération des mandataires sociaux et
des dirigeants mandataires sociaux est définie par le Conseil
d’administration après consultation du Comité de sélection des
Administrateurs et des rémunérations qui a notamment pour
mission (i) de faire des propositions sur les rémunérations fixe,
variable et exceptionnelle, sur les avantages en nature ainsi que
sur la répartition de la rémunération allouée aux membres du
Conseil d’administration et aux Censeurs au titre de leur mandat,
(ii) de se prononcer sur l’octroi d’options ou d’actions gratuites de
performance et sur l’obligation de conservation d’une partie des
actions que le Président‑directeur général et le Directeur général
délégué viendraient à détenir dans ce cadre, (iii) de prendre
position sur les régimes de retraite complémentaire mis en place
par la Société au profit des mandataires sociaux et (iv) de faire
des propositions sur les éventuelles indemnités de départ qui
pourraient être versées à un dirigeant à l’occasion de la cessation
de ses fonctions.
La rémunération fixe, variable et exceptionnelle du Président‑
directeur général, du Directeur général délégué et des
Administrateurs exerçant des fonctions exécutives au sein du
Groupe ainsi que l’attribution d’actions gratuites à ces mandataires
sociaux est décidée chaque année par le Conseil d’administration,
après avoir pris connaissance des recommandations du Comité
de sélection des Administrateurs et des rémunérations et en
tenant compte de leurs fonctions et de l’étendue de leurs
responsabilités, de leurs performances individuelles et de celles
du Groupe au cours de l’exercice écoulé, de la taille du Groupe
et de sa dimension internationale ainsi que d’une part des
rémunérations versées pour des fonctions équivalentes dans des
entreprises comparables et d’autre part de la situation de l’emploi
et du niveau des rémunérations au sein du Groupe.
Le Conseil d’administration a la responsabilité de régler les
éventuels conflits d’intérêts portés à sa connaissance.
Aucun élément de rémunération de quelque nature que ce soit,
ne peut être déterminé, attribué ou versé par la Société s’il n’est
pas conforme à la politique de rémunération approuvée par
l’Assemblée générale.
Conformément au deuxième alinéa du III de l’article L. 22‑10‑8
du Code de commerce, en cas de circonstances exceptionnelles,
le Conseil d’administration peut, après avis du Comité de
sélection des Administrateurs et des rémunérations et, le cas
échéant, d’un cabinet de conseil indépendant, déroger à la
politique de rémunération, dès lors que cette dérogation est
temporaire, conforme à l’intérêt social et nécessaire pour garantir
la pérennité ou la viabilité de la Société.
La faculté de dérogation à la politique de rémunération dont
dispose le Conseil d’administration s’applique à l’ensemble des
éléments de rémunération, étant précisé que les modifications
peuvent, le cas échéant, entraîner une augmentation ou une
diminution des éléments de rémunération concernés.
2.1 Politique de rémunération
2.1.1 Mandataires sociaux non dirigeants
2.1.1.1 Rémunération des mandataires sociaux
au titre de leur mandat
L’Assemblée générale fixe le montant annuel global maximum
pouvant être alloué aux Administrateurs en rémunération de
leur mandat.
Il sera proposé à l’Assemblée générale du 21 avril 2022
(10
e
résolution) de porter le montant annuel global maximum
pouvant être alloué aux Administrateurs en rémunération de
leur mandat, fixé depuis 2012 à 1 260 000 euros, à 1 450 000 euros
à compter de l’exercice 2022 et jusqu’à nouvelle décision de
l’Assemblée générale.
La rémunération annuelle attribuée à chaque Administrateur est
déterminée conformément à la règle ci‑dessous, qui a été définie
par le Conseil d’administration sur proposition du Comité de
sélection des Administrateurs et des rémunérations et assimile
les Censeurs aux Administrateurs.
Cette rémunération s’exprime en nombre d’unités, le montant
d’une unité, qui correspond à la somme allouée par l’Assemblée
générale divisée par le nombre d’unités à servir, étant plafonné.
En 2021, ce plafond s’élevait à 22 500 euros et l’adoption de la
(10
e
résolution) par l’Assemblée générale du 21 avril 2022 conduira
à son augmentation.
La règle de répartition de la rémunération annuelle attribuée à
chaque Administrateur ou Censeur a été définie par le Conseil
d’administration comme suit :
(i) pour chaque Administrateur ou Censeur exerçant au sein
du groupe LVMH des fonctions salariées ou de dirigeant
mandataire social : une unité ;
(ii) pour chaque Administrateur ou Censeur n’exerçant pas
au sein du groupe LVMH des fonctions salariées ou de
dirigeant mandataire social : deux unités ;
(iii) pour les fonctions de membre d’un Comité : une unité
additionnelle ;
(iv) pour les fonctions de Président d’un Comité : une unité
additionnelle ;
(v) pour les fonctions d’Administrateur Référent de la Société :
une unité additionnelle ;
(vi) pour les fonctions de Président ou de Vice‑Président
du Conseil d’administration de la Société : deux unités
additionnelles.
188
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Le paiement d’une partie de la rémunération allouée aux
Administrateurs et Censeurs est subordonné à leur participation
aux réunions du Conseil d’administration et, le cas échéant,
du ou des Comités dont ils sont membres. Un abattement est
appliqué sur un montant correspondant aux deux tiers des
rémunérations visées au (i) et au (ii) ci‑dessus, proportionnel au
nombre de réunions du Conseil auxquelles l’Administrateur ou
le Censeur concerné n’a pas participé.
En outre, pour les membres des Comités, un abattement est
appliqué sur la rémunération complémentaire visée aux (iii) et
(iv) ci‑dessus, proportionnel au nombre de réunions du Comité
dont l’Administrateur concerné est membre et auxquelles il n’a
pas participé.
Le Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations
est tenu informé du montant des rémunérations au titre du
mandat d’Administrateur versées aux dirigeants mandataires
sociaux de la Société par les filiales du Groupe au titre du ou des
mandats d’Administrateur qu’ils exercent dans ces filiales.
2.1.1.2 Rémunération exceptionnelle
Une rémunération exceptionnelle peut être attribuée à certains
Administrateurs pour des missions spécifiques qui leur sont
confiées par le Conseil d’administration. Son montant est
déterminé par le Conseil d’administration et communiqué aux
Commissaires aux comptes de la Société.
Aucune rémunération fixe ou variable autre que celles
mentionnées ci‑dessus n’est versée par la Société aux mandataires
sociaux non dirigeants au titre de leur mandat.
2.1.1.3 Contrat de travail ou de prestations
de services conclus avec la Société
Aucun contrat de travail ou de prestations de services n’est
conclu entre la Société et les mandataires sociaux non dirigeants.
La rémunération de ceux d’entre eux qui exercent des fonctions
au sein de sociétés contrôlées est versée par celles‑ci.
2.1.1.4 Indemnités accordées à l’occasion du départ
Monsieur Nicolas Bazire bénéficie, au titre de son contrat de travail
avec une société contrôlée, d’une clause de non‑concurrence
prévoyant le versement pendant douze mois après son départ
d’une indemnité compensatrice mensuelle égale à sa rémunération
mensuelle à la date de la cessation du contrat de travail majorée
du douzième du dernier bonus.
2.1.1.5 Engagements visant des régimes collectifs
de retraite et de prévoyance
Les mandataires sociaux non dirigeants bénéficient au titre de
leurs fonctions au sein des sociétés contrôlées du régime de
prévoyance collectif obligatoire et des régimes légaux de base et
complémentaires de retraite applicables aux salariés des sociétés
contrôlées.
2.1.1.6 Retraite complémentaire
La société LVMH a mis en place, à compter du 1
er
janvier 1997,
un régime de retraite complémentaire destiné aux membres du
Comité exécutif du groupe LVMH. En application de l’Ordonnance
du 3 juillet 2019, ce régime de retraite complémentaire a été fermé
et les droits ont été gelés à la date du 31 décembre 2019.
Ce régime prévoit l’attribution d’un complément de retraite
à ses membres, salariés ou dirigeants de sociétés visées par le
règlement du régime de retraite complémentaire, justifiant au
31 décembre 2019, d’une présence d’au moins six ans au sein dudit
Comité sous réserve qu’ils liquident leurs retraites acquises au
titre des régimes externes simultanément à la cessation de leurs
fonctions dans le groupe LVMH. Cette condition n’est cependant
pas requise en cas de départ du groupe LVMH à l’initiative de
ce dernier après l’âge de 55 ans et à condition de ne reprendre
aucune activité professionnelle jusqu’à la liquidation des retraites
externes.
Ce complément de retraite est déterminé sur la base d’une
rémunération de référence. Cette dernière est égale à la
rémunération du bénéficiaire au titre de l’exercice 2019.
En tout état de cause, la rémunération de référence ne peut être
supérieure à la moyenne des trois rémunérations annuelles les
plus élevées perçues au cours de leur carrière dans le groupe
LVMH, plafonnée à trente‑cinq fois le plafond annuel de la
Sécurité sociale (soit 1 439 760 euros au 31 décembre 2021).
Le complément de retraite annuel est égal à la diérence
entre 60 % de ladite rémunération de référence, le cas échéant
plafonnée, et la totalité des rentes brutes acquises auprès des
régimes externes, tels que définis par le règlement. Le montant
de ce complément de retraite est en tout état de cause limité
à 51 % de la rémunération de référence. En outre, une décote
en fonction de l’âge du bénéficiaire au 31 décembre 2019 est
appliquée sur ce montant.
2.1.2 Dirigeants mandataires sociaux
Les rémunérations et avantages accordés aux dirigeants mandataires
sociaux prennent en compte principalement le niveau des
responsabilités attachées à leurs fonctions et leurs performances
individuelles ainsi que les résultats du Groupe et l’atteinte des
objectifs fixés. Ils prennent également en considération les
rémunérations versées par les entreprises comparables en termes
de taille, de secteurs d’activités et d’implantation internationale.
La rémunération des dirigeants mandataires sociaux est déterminée
par référence aux principes énoncés par le Code AFEP/MEDEF.
Ces rémunérations se composent comme suit :
2.1.2.1 Rémunération xe
La rémunération versée au Président‑directeur général et au
Directeur général délégué comprend une partie fixe pour laquelle
est fait le choix de la stabilité.
Document d’enregistrement universel 2021
189
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
2.1.2.2 Rémunération variable et exceptionnelle
La rémunération versée au Président‑directeur général et au
Directeur général délégué comprend en outre une partie variable
annuelle qui repose sur l’atteinte d’objectifs quantifiables d’une
part, et qualitatifs d’autre part. Pour le Président‑directeur
général, les objectifs quantifiables et qualitatifs pèsent pour
respectivement 60 % et 40 % dans la détermination de la
rémunération variable ; pour le Directeur général délégué, ils
comptent respectivement pour 2/3 et 1/3. Les critères quantifiables
sont de nature financière et portent sur l’évolution du chire
d’aaires du Groupe, de son résultat opérationnel et de la
génération de fonds (cash flow) par rapport au budget de l’année
concernée, chacun de ces trois éléments comptant pour un
tiers. Les critères qualitatifs, de nature stratégique, managériale,
organisationnelle ou opérationnelle ressortissent en particulier
à la responsabilité sociétale et au développement durable.
Ils sont établis de manière précise mais leur détail n’est pas
rendu public pour des raisons de confidentialité. L’appréciation
de la performance fait l’objet d’une évaluation par le Comité de
sélection des Administrateurs et des rémunérations. Compte
tenu du choix fait d’une stabilité des rémunérations fixes, le
plafond de la partie variable est fixé à 250 % de la rémunération
fixe pour le Président‑directeur général et à 150 % de celle‑ci pour
le Directeur général délégué.
Une rémunération exceptionnelle peut également, le cas échéant,
être attribuée au Président‑directeur général et au Directeur
général délégué.
Le versement au Président‑directeur général et au Directeur
général délégué de la partie variable et de la partie exceptionnelle
de leur rémunération est conditionné à l’approbation préalable de
son montant par l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires.
2.1.2.3 Attribution d’options et d’actions gratuites
L’attribution d’options de souscription ou d’achat d’actions, ainsi
que l’attribution gratuite d’actions permettent de gratifier et de
fidéliser les salariés et dirigeants mandataires sociaux du Groupe
qui contribuent plus directement aux résultats en les associant
aux performances à venir.
Aucun plan d’options n’a été ouvert par la Société depuis celui
du 14 mai 2009 qui comportait des conditions de performance
et est arrivé à échéance le 13 mai 2019.
Si de nouveaux plans d’options étaient mis en place par le Conseil
d’administration, le Président‑directeur général et le Directeur
général délégué seraient éligibles à ces plans, l’attribution
définitive des options serait soumise à des conditions de présence
et de performance et une obligation de conservation spécifique
jusqu’à la cessation de leurs fonctions, selon des modalités
qui seront arrêtées par le Conseil, serait imposée au Président‑
directeur général et au Directeur général délégué.
Le Président‑directeur général et le Directeur général délégué
sont éligibles aux plans d’attribution gratuite d’actions mis en
place par le Conseil d’administration au bénéfice de cadres et
dirigeants du Groupe, étant précisé que le nombre total d’actions
gratuites attribuées au cours d’un exercice social au bénéfice des
dirigeants mandataires sociaux ne pourra représenter plus de
15 % des actions attribuées au cours de ce même exercice par le
Conseil d’administration.
Seules des actions gratuites dont l’attribution définitive est
soumise à des conditions de performance déterminées par le
Conseil d’administration sur proposition du Comité de sélection
des Administrateurs et des rémunérations peuvent leur être
attribuées. Aux termes des plans actuellement en vigueur,
en cas d’attribution définitive de leurs actions, ils doivent,
au titre d’une obligation qui leur est spécifique, conserver au
nominatif jusqu’à la cessation de leurs fonctions, un nombre
d’actions correspondant à la moitié de la plus‑value notionnelle
nette d’impôts, taxes et prélèvements sociaux calculée sur
la base du cours de clôture la veille du jour de l’attribution
définitive. En outre, le Conseil d’administration, faisant sienne
la recommandation du Comité de sélection des Administrateurs
et des rémunérations, a fixé respectivement à 60 % et 40 %
de leur rémunération globale annuelle le montant maximum
de la valeur financière des actions pouvant être attribuées au
Président‑directeur général et au Directeur général délégué.
La Charte du Conseil d’administration interdit aux dirigeants
mandataires sociaux de recourir à des opérations de couverture
de leur risque tant sur leurs options de souscription ou d’achat
que sur les actions issues des levées d’options ou sur leurs actions
de performance et ce jusqu’à la fin de leurs périodes respectives
de conservation fixées par le Conseil d’administration. En outre,
lors de l’attribution aux dirigeants mandataires sociaux d’options
d’achat ou de souscription ou d’actions de performance, ces
derniers s’engagent formellement à ne pas recourir à de telles
opérations.
2.1.2.4 Avantages en nature
Comme les autres membres du Comité exécutif du Groupe,
le Président‑directeur général et le Directeur général délégué
bénéficient d’une voiture de fonction. Cet avantage est valorisé
conformément aux dispositions fiscales applicables.
2.1.2.5 Rémunération des dirigeants mandataires
sociaux au titre de leur mandat
Comme les autres membres du Conseil d’administration, le
Président‑directeur général et le Directeur général délégué
bénéficient d’une rémunération au titre de leur mandat
d’Administrateur selon les règles de répartition exposées au
point 2.1.1.1 « Rémunération des mandataires sociaux au titre de
leur mandat ».
190
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
2.1.2.6 Contrat de travail ou de prestations
de services conclus avec la Société
Ces informations sont mentionnées au point 2.2.2.4 ci‑dessous.
2.1.2.7 Indemnités accordées à l’occasion du départ
Lors de sa réunion du 4 février 2010, le Conseil d’administration
a approuvé, conformément aux dispositions de l’article
L. 225‑42‑1 (abrogé en 2019) du Code de commerce, la clause
de non‑concurrence figurant dans le contrat de travail de
Monsieur Antonio Belloni – contrat à durée indéterminée suspendu
pendant la durée de son mandat de Directeur général délégué ;
cet engagement de non‑concurrence d’une durée de douze mois
prévoit le versement chaque mois d’une indemnité compensatoire
égale à la rémunération mensuelle à la date de cessation des
fonctions majorée du douzième du dernier bonus perçu. L’article 22
du Code AFEP/MEDEF recommandant la cessation du contrat
de travail du salarié devenant dirigeant mandataire social ne
s’applique pas au Directeur général délégué, fonctions assumées
depuis le 26 septembre 2001 par Monsieur Antonio Belloni.
Sous réserve de cette clause, ni le Président‑directeur général,
ni le Directeur général délégué ne bénéficient, en cas de départ,
de dispositions leur accordant à cette occasion une indemnité
spécifique ou dérogeant aux règles relatives à l’exercice des plans
d’options ou à l’attribution définitive des actions gratuites de
performance.
2.1.2.8 Engagements visant des régimes collectifs
de retraite et de prévoyance
Les dirigeants mandataires sociaux bénéficient au titre de leur
mandat, du régime de prévoyance collectif obligatoire et des
régimes légaux de base et complémentaires de retraite applicables
aux salariés de la Société.
2.1.2.9 Retraite complémentaire
La société LVMH a mis en place, à compter du 1
er
janvier 1997,
un régime de retraite complémentaire destiné aux membres
du Comité exécutif du groupe LVMH. En application de
l’Ordonnance du 3 juillet 2019, ce régime de retraite complé‑
mentaire a été fermé et les droits ont été gelés à la date du
31 décembre 2019.
Ce régime prévoit l’attribution d’un complément de retraite
à ses membres, salariés ou dirigeants de sociétés visées par le
règlement du régime de retraite complémentaire, justifiant au
31 décembre 2019, d’une présence d’au moins six ans au sein dudit
Comité sous réserve qu’ils liquident leurs retraites acquises au
titre des régimes externes simultanément à la cessation de leurs
fonctions dans le groupe LVMH. Cette condition n’est cependant
pas requise en cas de départ du groupe LVMH à l’initiative de
ce dernier après l’âge de 55 ans et à condition de ne reprendre
aucune activité professionnelle jusqu’à la liquidation des retraites
externes.
Ce complément de retraite est déterminé sur la base d’une rému‑
nération de référence. Cette dernière est égale à la rémunération
du bénéficiaire au titre de l’exercice 2019. En tout état de cause, la
rémunération de référence ne peut être supérieure à la moyenne
des trois rémunérations annuelles les plus élevées perçues au cours
de leur carrière dans le groupe LVMH, plafonnée à trente‑cinq
fois le plafond annuel de la Sécurité sociale (soit 1 439 760 euros
au 31 décembre 2021). Le complément de retraite annuel est égal
à la diérence entre 60 % de ladite rémunération de référence,
le cas échéant plafonnée, et la totalité des rentes brutes acquises
auprès des régimes externes, tels que définis par le règlement.
Le montant de ce complément de retraite est en tout état de
cause limité à 51 % de la rémunération de référence. En outre, une
décote en fonction de l’âge du bénéficiaire au 31 décembre 2019
est appliquée sur ce montant.
Compte tenu des caractéristiques du régime décrit ci‑dessus et de
la situation personnelle de Monsieur Bernard Arnault et de
Monsieur Antonio Belloni, leur retraite complémentaire potentielle
ne donnait déjà plus lieu en 2019 à acquisition annuelle de droits
supplémentaires, de sorte que l’Ordonnance du 3 juillet 2019 est
sans impact sur leur retraite complémentaire potentielle qui reste
soumise au régime décrit ci‑dessus que la Société a mis en place.
Sur la base des rémunérations versées en 2021 au Président‑
directeur général et au Directeur général délégué, leur complément
de retraite résultant du dispositif ci‑dessus n’excéderait pas 45 %
de leur dernière rémunération annuelle, conformément aux
recommandations du Code AFEP/MEDEF.
2.2 Rémunérations versées au cours de l’exercice 2021 et rémunérations attribuées au titre de l’exercice 2021
L’Assemblée générale du 15 avril 2021 a approuvé, conformément
aux dispositions de l’article L. 22‑10‑8 II du Code de commerce,
la politique de rémunération applicable aux dirigeants mandataires
sociaux.
Les informations communiquées ci‑après répondent aux exigences
des dispositions de l’article L. 22‑10‑9 I du Code de commerce.
Document d’enregistrement universel 2021
191
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
2.2.1 Rémunérations versées au cours de l’exercice 2021 et rémunérations attribuées au titre de l’exercice 2021
aux mandataires sociaux non dirigeants
2.2.1.1 Récapitulatif des rémunérations attribuées au titre du mandat d’Administrateur et des rémunérations,
avantages en nature et engagements en faveur des mandataires sociaux non dirigeants
a) Rémunérations au titre du mandat d’Administrateur
Administrateurs
(en euros)
Rémunérations brutes attribuées au titre de
l’exercice 2021/versées au cours de l’exercice 2021
Rémunérations brutes attribuées au titre de
l’exercice 2020/versées au cours de l’exercice 2020
Attribuées Versées Attribuées Versées
Par la
société
LVMH
Par les
sociétés
contrôlées
Par la
société
LVMH
Par les
sociétés
contrôlées
Par la
société
LVMH
(a)
Par les
sociétés
contrôlées
Par la
société
LVMH
(a)
Par les
sociétés
contrôlées
Antoine Arnault 22 500 10 000 22 500 10 000 23 625 10 000 23 625 10 000
Delphine Arnault 45 000 12 346 45 000 12 346 31 500 12 346 31 500 12 346
Dominique Aumont
(b)
- - - - - - - -
Nicolas Bazire 22 500 10 000 22 500 10 000 15 750 10 000 15 750 10 000
Marie-Véronique Belloeil-Melkin 22 500 - 22 500 - - - - -
Sophie Chassat 45 000 - 45 000 - 31 500 - 31 500 -
Charles de Croisset 135 000 - 135 000 - 94 500 - 94 500 -
Diego Della Valle 37 500 - 37 500 - 23 625 - 23 625 -
Clara Gaymard 61 875 - 61 875 - 39 375 - 39 375 -
Iris Knobloch
(c)
26 100 - 26 100 - 31 500 - 31 500 -
Marie-Josée Kravis 67 500 - 67 500 - 44 625 - 44 625 -
Marie-Laure Sauty de Chalon 67 500 - 67 500 - 47 250 - 47 250 -
Yves-Thibault de Silguy 157 500 - 157 500 - 110 250 - 110 250 -
Natacha Valla 45 000 - 45 000 - 13 125 - 13 125 -
Hubert Védrine 67 500 - 67 500 - 44 625 - 44 625 -
(a) Après réduction de 30 % décidée par le Conseil d’administration dans sa séance du 15 avril 2020.
(b) Décision du Conseil d’administration de ne pas attribuer de rémunération au titre du mandat d’Administrateur représentant les salariés sur proposition de ce dernier.
(c) Démission de son mandat d’Administratrice le 16 juillet 2021.
En outre, les rémunérations brutes versées par la Société aux Censeurs, au titre de leur mandat, en 2021 s’élèvent à :
(en euros)
Yann Arthus-Bertrand 45 000
Lord Powell of Bayswater 22 500
Au titre de l’exercice 2021, LVMH a versé aux membres de son Conseil d’administration ainsi qu’aux Censeurs un montant brut
de 980 475 euros.
192
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
b) Rémunérations, avantages en nature et engagements en faveur des mandataires sociaux non dirigeants
Antoine Arnault – Rémunérations, avantages en nature et engagements
(a)
Rémunérations
(en euros)
2021 2020
Montants
attribués
Montants
versés
Montants
attribués
Montants
versés
Rémunération xe
— LVMH - - - -
— Sociétés contrôlées 800 000 800 000 666 667
(b)
666 667
(b)
Rémunération variable
— LVMH - - - -
— Sociétés contrôlées 300 000 0
(b)
0
(b)
260 000
(c)
Rémunération exceptionnelle
— LVMH - - - -
— Sociétés contrôlées 100 000 - - 100 000
Avantages en nature
(d)
— LVMH - - - -
— Sociétés contrôlées 21 240 21 240 21 956 21 956
Total 1 221 240 821 240 688 623 1 048 623
(a) Le détail des titres de capital ou donnant accès au capital attribués aux mandataires sociaux au cours de l’exercice gure au point 2.2.1.2 ci-dessous.
(b) Absence de rémunération variable et suppression de la rémunération xe pour les mois d’avril et de mai 2020.
(c) Montants versés au titre de l’exercice précédent.
(d) Avantages en nature : voiture de fonction.
Delphine Arnault – Rémunérations, avantages en nature et engagements
(a)
Rémunérations
(en euros)
2021 2020
Montants
attribués
Montants
versés
Montants
attribués
Montants
versés
Rémunération xe
— LVMH - - - -
— Sociétés contrôlées 940 000 940 000 783 333
(b)
783 333
(b)
Rémunération variable
— LVMH - - - -
— Sociétés contrôlées 880 000 0
(b)
0
(b)
780 000
(c)
Rémunération exceptionnelle
— LVMH - - - -
— Sociétés contrôlées - - - 1 500 000
(d)
Avantages en nature
(e)
— LVMH - - - -
— Sociétés contrôlées 10 889 10 889 10 685 10 685
Total 1 830 889 950 889 794 018 3 074 018
(a) Le détail des titres de capital ou donnant accès au capital attribués aux mandataires sociaux au cours de l’exercice gure au point 2.2.1.2 ci-dessous.
(b) Absence de rémunération variable et suppression de la rémunération xe pour les mois d’avril et de mai 2020.
(c) Montants versés au titre de l’exercice précédent.
(d) Plan d’intéressement à moyen terme (LTI) 2016-2018 : la partie nancière d’un montant de 1 500 000 euros a été versée en 2019 et la partie qualitative d’un montant de 1 500 000 euros
a été versée en 2020.
(e) Avantages en nature : voiture de fonction.
Document d’enregistrement universel 2021
193
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Nicolas Bazire – Rémunérations, avantages en nature et engagements
(a)
Rémunérations
(en euros)
2021 2020
Montants
attribués
Montants
versés
Montants
attribués
Montants
versés
Rémunération xe
— LVMH - - - -
— Sociétés contrôlées 1 235 000 1 235 000 1 029 167
(b)
1 029 167
(b)
Rémunération variable
— LVMH - - - -
— Sociétés contrôlées 2 700 000 0
(b)
0
(b)
2 700 000
(c)
Rémunération exceptionnelle
— LVMH - - - -
— Sociétés contrôlées - - - -
Avantages en nature
(d) (e)
— LVMH - - - -
— Sociétés contrôlées 12 741 12 741 12 741 12 741
Total 3 947 741 1 247 741 1 041 908 3 741 908
(a) Le détail des titres de capital ou donnant accès au capital attribués aux mandataires sociaux au cours de l’exercice gure au point 2.2.1.2 ci-dessous.
(b) Absence de rémunération variable et suppression de la rémunération xe pour les mois d’avril et de mai 2020.
(c) Montants versés au titre de l’exercice précédent.
(d) Avantages en nature : voiture de fonction.
(e) Autre avantage : complément de retraite, tel que décrit au point 2.1.1.
2.2.1.2 Options attribuées et options levées par les mandataires sociaux non dirigeants de la Société
Aucun plan d’options n’a été ouvert par la Société en 2021 et aucun plan d’options n’était en vigueur en 2021.
2.2.1.3 Actions de performance attribuées durant l’exercice aux mandataires sociaux non dirigeants de la Société
Actions attribuées provisoirement durant l’exercice aux mandataires sociaux non dirigeants de la Société
Bénéciaires Société
ayant attribué
les actions
Date
du plan
Nombre
d’actions de
performance
Antoine Arnault LVMH 28/10/2021 474
Delphine Arnault LVMH 28/10/2021 1 671
Nicolas Bazire LVMH 28/10/2021 3 183
Actions attribuées dénitivement durant l’exercice aux mandataires sociaux non dirigeants de la Société
Bénéciaires Société
ayant attribué
les actions
Date
du plan
Nombre
d’actions de
performance
Antoine Arnault LVMH 12/04/2018 1 148
Delphine Arnault LVMH 12/04/2018 4 052
Nicolas Bazire LVMH 12/04/2018 7 720
194
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
2.2.2 Rémunérations versées au cours de l’exercice 2021 et rémunérations attribuées
au titre de l’exercice 2021 aux dirigeants mandataires sociaux
2.2.2.1 Synthèse des rémunérations, des options et actions de performance attribuées aux dirigeants mandataires sociaux
Bernard Arnault – Président‑directeur général
(en euros) 2021 2020
Rémunérations attribuées au titre de l’exercice (détail point 2.2.2.2) 3 446 416 1 035 528
Valorisation des options attribuées au cours de l’exercice - -
Valorisation des actions gratuites de performance ayant fait l’objet
d’une attribution provisoire au cours de l’exercice
(a)
4 482 818 4 482 677
Total 7 929 234 5 518 205
Antonio Belloni – Directeur général délégué
(en euros) 2021 2020
Rémunérations attribuées au titre de l’exercice (détail point 2.2.2.2) 6 206 690 2 823 108
Valorisation des options attribuées au cours de l’exercice - -
Valorisation des actions gratuites de performance ayant fait l’objet
d’une attribution provisoire au cours de l’exercice
(a)
2 021 937 2 021 840
Total 8 228 627 4 844 948
(a) Le détail des titres de capital ou donnant accès au capital attribués aux dirigeants mandataires sociaux au cours de l’exercice gure au point 2.2.2.6 ci-dessous et les conditions
de performance à satisfaire pour l’attribution dénitive des actions au point 4.5 du Rapport de gestion du Conseil d’administration – La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton.
2.2.2.2 Récapitulatif des rémunérations des dirigeants mandataires sociaux
Bernard Arnault – Président‑directeur général
Rémunérations
(en euros)
2021 2020
Montants
attribués
Montants
versés
Montants
attribués
Montants
versés
Rémunération xe
— Dont LVMH 1 138 307 1 138 307 948 589
(a)
948 589
(a)
— Dont sociétés contrôlées - - - -
Rémunération variable
— Dont LVMH 2 200 000
(b)
0
(a)
0
(a)
2 200 000
(c)
— Dont sociétés contrôlées - - - -
Rémunération exceptionnelle
— Dont LVMH - - - -
— Dont sociétés contrôlées - - - -
Rémunérations au titre du mandat d’Administrateur
(d)
— Dont LVMH 67 500 67 500 47 250
(e)
47 250
(e)
— Dont sociétés contrôlées - - - -
Avantages en nature
(f)
— Dont LVMH 40 609 40 609 39 689 39 689
— Dont sociétés contrôlées - - - -
Total 3 446 416 1 246 416 1 035 528 3 235 528
(a) Absence de rémunération variable et suppression de la rémunération xe pour les mois d’avril et mai 2020.
(b) Sous réserve de l’approbation par l’Assemblée générale du 21 avril 2022 (15
e
résolution).
(c) Montant approuvé lors de l’Assemblée générale du 30 juin 2020 (13
e
résolution) et versé au titre de l’exercice précédent.
(d) Les règles d’attribution des rémunérations au titre du mandat d’Administrateur au sein de la Société gurent au point 2.1.1 ci-dessus.
(e) Après réduction de 30 % décidée par le Conseil d’administration dans sa séance du 15 avril 2020.
(f) Avantage en nature : voiture de fonction.
Document d’enregistrement universel 2021
195
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Antonio Belloni – Directeur général délégué
Rémunérations
(en euros)
2021 2020
Montants
attribués
Montants
versés
Montants
attribués
Montants
versés
Rémunération xe
(a)
3 242 438 3 242 438 2 760 032
(b)
2 760 032
(b)
— Dont LVMH 2 229 266 2 229 266 1 915 722 1 915 722
— Dont sociétés contrôlées 1 013 172 1 013 172 844 310 844 310
Rémunération variable 2 894 500
(c)
0
(b)
0
(b)
2 315 250
(d)
— Dont LVMH 1 418 305 - - 1 134 472
— Dont sociétés contrôlées 1 476 195 - - 1 180 778
Rémunération exceptionnelle
— Dont LVMH - - - -
— Dont sociétés contrôlées - - - -
Rémunérations au titre du mandat d’Administrateur
(e)
64 745 64 745 57 995 57 995
— Dont LVMH 22 500 22 500 15 750
(f)
15 750
(f)
— Dont sociétés contrôlées 42 245 42 245 42 245 42 245
Avantages en nature
(g)
— Dont LVMH 5 007 5 007 5 081 5 081
— Dont sociétés contrôlées - - - -
Total 6 206 690 3 312 190 2 823 108 5 138 358
(a) Y compris l’allocation logement.
(b) Absence de rémunération variable et suppression de la rémunération xe pour les mois d’avril et mai 2020.
(c) Sous réserve de l’approbation par l’Assemblée générale du 21 avril 2022 (16
e
résolution).
(d) Montant approuvé lors de l’Assemblée générale du 30 juin 2020 (14
e
résolution) et versé au titre de l’exercice précédent.
(e) Les règles d’attribution des rémunérations au titre du mandat d’Administrateur au sein de la Société gurent au point 2.1.1 ci-dessus.
(f) Après réduction de 30 % décidée par le Conseil d’administration dans sa séance du 15 avril 2020.
(g) Avantage en nature : voiture de fonction.
2.2.2.3 Ratios d’équité, évolution de la rémunération
des dirigeants mandataires sociaux, des
performances de la Société et de la rémunération
moyenne au cours des cinq derniers exercices
L’article L. 22‑10‑9 du Code de commerce sur les rémunérations
des dirigeants, prévoit que les sociétés dont les actions sont
admises aux négociations sur un marché réglementé, présentent
dans le Rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement
d’entreprise les informations figurant dans le tableau ci‑dessous,
étant précisé que :
•
les ratios d’équité ont été déterminés selon la méthodologie
recommandée par l’AFEP dans ses lignes directrices sur les
multiples de rémunération publiées en février 2021 ;
•
sont pris en compte dans le périmètre de calcul des ratios,
les salariés continûment présents du 1
er
janvier au 31 décembre
de l’année considérée :
–
de LVMH SE,
–
de l’activité holding du Groupe en France ;
•
pour les dirigeants mandataires sociaux, les rémunérations
retenues sont les rémunérations brutes versées (fixes, variables
et avantages en nature), ainsi que les rémunérations versées au
titre du mandat d’Administrateur et la valorisation à la date
de leur attribution, des actions de performance attribuées. Ces
éléments de rémunération figurent au point 2.2.2 du présent
document. Les fonctions de Président‑directeur général et de
Directeur général délégué de LVMH SE sont occupées par les
mêmes personnes depuis plus de cinq années ;
•
pour les salariés, les rémunérations retenues sont les rémunérations
brutes versées (fixes, variables et avantages en nature), ainsi
que le cas échéant la participation et l’intéressement versés
et la valorisation à la date de leur attribution des actions de
performance attribuées ;
•
l’indicateur de performance de la Société retenu est le Résultat
Opérationnel Courant consolidé du Groupe (« ROC ») tel qu’il
ressort du compte de résultat consolidé du Groupe.
196
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Performance de la société
Évolution annuelle 2017 2018 2019 2020 2021
Critère(s) nancier(s) ROC ROC ROC ROC ROC
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) 18,03 % 20,62 % 15,01 % - 27,81 % 106, 51 %
LVMH SE
Évolution annuelle 2017 2018 2019 2020 2021
Évolution de la rémunération du Président‑directeur général (en %) 43,51 % ‑ 0,21 % 0,24 % ‑ 2,95 % ‑ 25,77 %
Évolution de la rémunération moyenne des salariés (en %) 11,16 % - 11,51 % 31,69 % - 12,74 % 227,43 %
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés 2,60 2,93 2,23 2,48 0,56
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) 29, 35 % 12,69 % - 23,89 % 11, 2 0 % - 77,42 %
Ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés 4,13 3,63 2,44 3,54 2,17
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) 51, 84 % - 12,11 % - 32,78 % 44,90 % - 38,70 %
Évolution de la rémunération du Directeur général délégué (en %) 0,14 % ‑ 1,16 % 1,13 % ‑ 6,67 % ‑ 25,50 %
Évolution de la rémunération moyenne des salariés (en %) 11,16 % - 11,51 % 31,69 % - 12,74 % 227,43 %
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés 2,51 2,80 2,15 2,30 0,52
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) - 9,71 % 11, 5 5 % - 23,21 % 7, 0 0 % - 77,39 %
Ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés 3,99 3,48 2,35 3,28 2,02
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) 6,12 % - 12,78 % - 32,47 % 39, 57 % - 38,41 %
LVMH Holding
Évolution annuelle 2017 2018 2019 2020 2021
Évolution de la rémunération du Président‑directeur général (en %) 43,51 % ‑ 0,21 % 0,24 % ‑ 2,95 % ‑ 25,77 %
Évolution de la rémunération moyenne des salariés (en %) 1,48 % - 10,86 % 15,63 % - 3,30 % 97, 01 %
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés 26,75 29,94 25,96 26,05 9,82
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) 41,46 % 11,9 3 % - 13,29 % 0,35 % - 62,30 %
Ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés 84,12 78,43 74,39 72,51 57,89
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) 3 7, 59 % - 6,76 % - 5,15 % - 2,53 % - 20,16 %
Évolution de la rémunération du Directeur général délégué (en %) 0,14 % ‑ 1,16 % 1,13 % ‑ 6,67 % ‑ 25,50 %
Évolution de la rémunération moyenne des salariés (en %) 1,48 % - 10,86 % 15,63 % - 3,30 % 97, 01 %
Ratio par rapport à la rémunération moyenne des salariés 25,82 28,63 25,04 24,17 9,14
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) - 1,34 % 10,88 % - 12,54 % - 3,47 % - 62,18 %
Ratio par rapport à la rémunération médiane des salariés 81,22 75,00 71,77 67, 27 53,90
Évolution du ratio par rapport à l’exercice précédent (en %) - 4,00 % - 7,66 % - 4,31 % - 6,27 % - 19,88 %
Document d’enregistrement universel 2021
197
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
2.2.2.4 Contrats de travail, retraite spécique, indemnités de départ et clause de non concurrence
en faveur des dirigeants mandataires sociaux
Dirigeants mandataires
sociaux
Contrat de travail Régime de retraite
supplémentaire
Indemnités ou avantages
dus ou susceptibles
d’être dus à raison
de la cessation ou du
changement de fonctions
Indemnités relatives
à une clause de
non‑concurrence
Oui Non Oui Non Oui Non Oui Non
Bernard Arnault
Président-directeur général 3 3 3 3
Antonio Belloni
Directeur général délégué 3
(a)
3 3 3
(a)
(a) Contrat de travail suspendu pendant la durée du mandat de Directeur général délégué ; clause de non-concurrence d’une durée de douze mois gurant dans le contrat de travail,
prévoyant le versement pendant chaque mois de son application d’une indemnité compensatoire égale à la rémunération mensuelle à la date de cessation des fonctions majorée
du douzième du dernier bonus perçu.
La Société a institué un régime de retraite à prestations définies,
conformément aux dispositions prévues par l’article L. 137‑11 du
Code de la Sécurité sociale, au bénéfice des cadres dirigeants dont
les caractéristiques sont décrites au point 2.1.2.
L’impact de ce régime au titre de l’exercice 2021 est pris en compte
dans le montant figurant au titre des avantages postérieurs à
l’emploi dans la Note 33.4 de l’annexe des comptes consolidés.
2.2.2.5 Options attribuées et options levées par les dirigeants mandataires sociaux
Aucun plan d’options n’a été ouvert par la Société en 2021 et aucun plan d’options n’était en vigueur en 2021.
Voir également point 4.4 du Rapport de gestion du Conseil d’administration – La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton pour les
modalités de conservation des actions des dirigeants mandataires sociaux résultant de l’exercice de leurs options pour les plans mis en
place à compter de 2007.
2.2.2.6 Actions de performance attribuées durant l’exercice aux dirigeants mandataires sociaux
Voir également point 4.5 du Rapport de gestion du Conseil d’administration – La société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton pour les
modalités d’attribution et de conservation.
Actions attribuées provisoirement durant l’exercice aux dirigeants mandataires sociaux de la Société
Bénéciaires Société
ayant attribué
les actions
Date de
l’Assemblée
Date
du plan
Nombre
d’actions de
performance
% du capital
au 31/12/2021
Valorisation
des actions
(en euros)
Bernard Arnault LVMH 30/06/2020 28/10/2021 7 057 0,0014 4 482 818
Antonio Belloni LVMH 30/06/2020 28/10/2021 3 183 0,00063 2 021 937
Les actions gratuites de performance attribuées aux dirigeants
mandataires sociaux au titre du plan du 28 octobre 2021
représentent 7,9 % du montant total des attributions de ce plan
portant sur des actions gratuites soumises à des conditions liées
à la performance du groupe LVMH.
Actions attribuées dénitivement durant l’exercice aux dirigeants mandataires sociaux de la Société
Bénéciaires Société ayant
attribué les actions
Date
du plan
Nombre
d’actions
Bernard Arnault LVMH 12/04/2018 17 119
Antonio Belloni LVMH 12/04/2018 7 720
198
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
2.2.2.7 Historique des plans d’attribution d’options
dont les mandataires sociaux sont bénéciaires
2.2.2.7.1 Plans d’options d’achat
Aucun plan d’options d’achat d’actions n’était en vigueur en 2021.
2.2.2.7.2 Plans d’options de souscription
Aucun plan d’options de souscription d’actions n’a été ouvert
par la Société depuis celui du 14 mai 2009 qui comportait des
conditions de performance et est arrivé à échéance le 13 mai 2019.
Au 31 décembre 2021, aucun plan d’options de souscription
d’actions n’était en vigueur.
Pour les plans mis en place à compter de 2007, le Président‑directeur
général et le Directeur général délégué doivent conserver au
nominatif, jusqu’à la cessation de leurs fonctions, un nombre
d’actions résultant de l’exercice de leurs options, correspondant
à un pourcentage dégressif compris entre 50 % et 30 %
(en fonction de la date à laquelle les options ont été levées)
de la plus‑value notionnelle nette d’impôts et de prélèvements
sociaux déterminée sur la base du cours de clôture la veille du
jour de la levée. Cette obligation prend fin dès lors que la valeur
des actions conservées excède deux fois le montant brut de leur
rémunération fixe et variable la plus récemment publiée à la date
d’exercice des options.
2.2.2.8 Historique des plans d’attribution d’actions
de performance dont les mandataires
sociaux sont bénéciaires
Les modalités d’attribution et les conditions de performance
liées à l’attribution définitive des actions figurent au point 4.5
du Rapport de gestion du Conseil d’administration – La société LVMH
Moët Hennessy Louis Vuitton.
Le Président‑directeur général et le Directeur général délégué
doivent, pour les plans mis en place depuis 2010, en cas d’attribution
définitive de leurs actions, conserver au nominatif jusqu’à la
cessation de leurs fonctions, un nombre d’actions correspondant
à la moitié de la plus‑value notionnelle nette d’impôts, taxes et
prélèvements sociaux calculée à la date d’attribution définitive des
actions sur la base du cours d’ouverture du jour de l’attribution
définitive pour les plans mis en place avant 2013 et sur la base du
cours de clôture la veille du jour de l’attribution définitive pour
les plans mis en place depuis 2013.
Document d’enregistrement universel 2021
199
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Date de l’Assemblée 14/04/2016 12/04/2018 30/06/2020 30/06/2020
Date du Conseil d’administration 12/04/2018 24/10/2019 22/10/2020 28/10/2021
Actions de
performance
Actions de
performance
Actions de
performance
Actions de
performance
Total
Nombre total d’actions gratuites
de performance attribuées
provisoirement à l’ouverture du plan 332 116 200 077 177 034 184 291 893 518
Dont mandataires sociaux
(a)
37 759 27 956 24 215 15 568 105 498
Bernard Arnault
(b)
17 119 12 674 10 977 7 057 47 827
Antoine Arnault
(b)
1 148 850 737 474 3 209
Delphine Arnault
(b)
4 052 3 000 2 599 1 671 11 322
Nicolas Bazire
(b)
7 720 5 716 4 951 3 183 21 570
Antonio Belloni
(b)
7 720 5 716 4 951 3 183 21 570
Dont dix premiers salariés
(c)
134 814 33 103 28 837 73 151 269 905
Nombre de bénéciaires 859 1 039 1 031 1 203
Date d’attribution dénitive 12/04/2021
(d)
24/10/2022 22/10/2023 28/10/2024
(e)
Date à partir de laquelle les
actions sont cessibles 12/04/2021
(d)
25/10/2022 23/10/2023 28/10/2024
(e)
Condition de Performance Satisfaite Non satisfaite
en 2020
(f)
et
satisfaite en 2021
Satisfaite
en 2021
Non
applicable
en 2021
(a) Nombre total d’actions de performance attribuées aux mandataires sociaux en fonction à la date d’attribution provisoire.
(b) Mandataires sociaux en fonction au 31 décembre 2021.
(c) Actions de performance attribuées aux dix premiers salariés – hors mandataires sociaux LVMH – en fonction à la date d’attribution provisoire.
(d) Pour les actions soumises à des conditions liées spéciquement à la performance d’une liale, attribution dénitive et disponibilité de la totalité des actions le 30 juin 2023 sous
réserve de l’atteinte des objectifs au titre de l’exercice 2022 ou, le cas échéant, attribution dénitive et disponibilité de 71 681 de ces actions le 30 juin 2024 si les conditions de
performance n’ont pas été atteintes au titre de l’exercice 2022 mais le sont au titre de l’exercice 2023 et valorisation unitaire pour ces actions de 244,22 euros en cas d’attribution
le 30 juin 2023. Les actions gratuites de performance ont été attribuées dénitivement le 16 avril 2021, conformément à la décision prise par le Conseil d’administration dans sa
séance du 15 avril 2021, compte tenu de l’atteinte par anticipation des conditions de performance applicables.
(e) Dont 30 000 actions gratuites pour lesquelles l’attribution dénitive le 16 avril 2023 est soumise à une condition de présence au 31 décembre 2022 et à une condition liée
spéciquement à la performance d’une liale si les objectifs sont atteints au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2022 (valorisation unitaire de 652,07 euros), et disponibilité des
actions à compter du 1
er
avril 2024 ; 25 000 actions dont l’attribution dénitive le 31 mars 2025 est soumise à une condition de présence au 31 mars 2025 et à une condition liée
spéciquement à la performance de liales du Groupe si les objectifs sont atteints au titre des exercices clos les 31 décembre 2023 et 2024 (valorisation unitaire de 631,61 euros),
et disponibilité des actions à compter de leur attribution dénitive.
(f) La condition de performance du plan ouvert le 24 octobre 2019 n’ayant pas été satisfaite en 2020 compte tenu des circonstances exceptionnelles liées à la pandémie de Covid-19,
conformément à la décision du Conseil d’administration du 22 octobre 2020, les attributaires bénécieront le 24 octobre 2022 d’une attribution dénitive égale à 50 % de leur
attribution provisoire, sous réserve que la condition de présence soit satisfaite et que le Résultat Opérationnel Courant (ROC) consolidé inscrit au budget 2021 adopté par le
Conseil d’administration soit atteint.
2.3 Présentation des projets de résolutions relatives à la rémunération des mandataires sociaux
2.3.1 Rémunérations versées au cours de l’exercice 2021 et rémunérations attribuées au titre de l’exercice 2021
2.3.1.1 Mandataires sociaux
En application de l’article L. 22‑ 10‑ 34 I et II du Code de
commerce, il sera proposé à l’Assemblée générale du 21 avril 2022
d’approuver les informations relatives à la rémunération des
mandataires sociaux mentionnées à l’article L. 22‑ 10‑ 9 I du Code
de commerce telles qu’elles sont présentées au point 2.2 ci‑dessus
(14
e
résolution).
2.3.1.2 Dirigeants mandataires sociaux
En application de l’article L. 22‑ 10‑ 34 I et II du Code de
commerce, il sera proposé à l’Assemblée générale du 21 avril
2022 d’approuver les informations visées à l’article L. 22‑ 10‑ 9 I
dudit Code ainsi que les éléments fixes et variables (étant précisé
qu’aucune rémunération exceptionnelle n’a été versée ni attribuée
à Messieurs Bernard Arnault et Antonio Belloni au cours ou
au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2021) composant la
rémunération totale et les avantages de toute nature, versés au
cours de l’exercice clos le 31 décembre 2021 ou attribués au titre de
ce même exercice à Messieurs Bernard Arnault et Antonio Belloni
(15
e
et 16
e
résolutions).
200
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Récapitulatif des rémunérations de chaque dirigeant mandataire social
Bernard Arnault
(a)
Rémunérations
brutes
(en euros)
Montants attribués
au titre de
l’exercice 2021
Montants versés
au cours de
l’exercice 2021
Présentation
Rémunération
xe
1 138 307 1 138 307 La rémunération versée au Président-directeur général comprend une
partie xe pour laquelle a été fait le choix de la stabilité.
Rémunération
variable
2 200 000
0
La rémunération du Président-directeur général comprend une partie
variable annuelle qui repose sur l’atteinte d’objectifs quantiables
d’une part, qualitatifs d’autre part qui pèsent respectivement pour 60 %
et 40 % dans la détermination de la rémunération variable.
Les critères quantifiables sont de nature financière et portent sur
l’évolution du chiffre d’affaires du Groupe, de son résultat opérationnel
et de la génération de fonds (cash ow) par rapport au budget, chacun
de ces trois éléments comptant pour un tiers. Les critères qualitatifs sont
de nature stratégique, managériale, organisationnelle ou opérationnelle
et ressortissent en particulier à la responsabilité sociétale et au
développement durable.
Pour l’année 2021, les critères qualitatifs portaient sur l’intégration de la
société Tiffany avec notamment la mise en œuvre de la stratégie dénie
par le Groupe, sur le déploiement et le franchissement des premières
étapes du programme LIFE 360 ainsi que sur des aspects managériaux
qui ne sont pas rendus publics pour des raisons de condentialité.
Sur la base de l’évaluation de la performance au titre de l’année
2021 réalisée par le Comité de sélection des Administrateurs et des
rémunérations, le Conseil d’administration a considéré que tous les
objectifs xés, tant quantiables que qualitatifs ont été dépassés dans
une proportion justiant une augmentation de 25 % par rapport à la
rémunération variable perçue en 2020 au titre de 2019 (compte tenu
des circonstances exceptionnelles liées à la crise sanitaire, aucune
rémunération variable ne fut versée au Président-directeur général en
2021 au titre de l’année 2020). Cependant, le Président-directeur général
a souhaité que sa rémunération variable n’excède pas celle versée au
titre de l’année 2019.
Au titre de l’année 2021, la partie variable représente un peu moins de
deux fois le montant de la rémunération xe, et est donc inférieure au
plafond de 250 % de la rémunération xe déterminé par la politique de
rémunération en vigueur.
Rémunération
variable pluriannuelle
- -
Rémunération
exceptionnelle
- -
Actions gratuites
de performance
4 482 818 - Plan du 28 octobre 2021 : nombre d’actions gratuites de performance
attribuées : 7 057. Les actions gratuites de performance ne sont
dénitivement acquises à hauteur (i) de 90 % des attributions, que si les
comptes consolidés de LVMH de chacun des exercices 2022 et 2023
afchent par rapport à l’exercice précédent une variation positive de
l’un ou l’autre des indicateurs suivants : résultat opérationnel courant,
cash ow disponible d’exploitation (anciennement trésorerie issue
des opérations et investissements d’exploitation), taux de marge
opérationnelle courante du Groupe, et (ii) de 10 % que si certains
objectifs extra nanciers relevant de la Responsabilité Sociale et
Environnementale du Groupe sont atteints en 2023.
Document d’enregistrement universel 2021
201
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Rémunérations
brutes
(en euros)
Montants attribués
au titre de
l’exercice 2021
Montants versés
au cours de
l’exercice 2021
Présentation
Rémunération
au titre du mandat
d’Administrateur
67 500 67 500
Avantages en nature 40 609 40 609 Voiture de fonction.
Indemnité de départ - -
Indemnité de
non‑concurrence
- -
Régime de retraite
complémentaire
- - La société LVMH a mis en place, à compter du 1
er
janvier 1997, un régime
de retraite complémentaire destiné aux membres du Comité exécutif
du groupe LVMH. En application de l’Ordonnance du 3 juillet 2019,
ce régime de retraite complémentaire a été fermé et les droits ont été
gelés à la date du 31 décembre 2019.
Ce régime prévoit l’attribution d’un complément de retraite à ses
membres, salariés ou dirigeants de sociétés visées par le règlement
du régime de retraite complémentaire, justiant au 31 décembre 2019
d’une présence d’au moins six ans au sein dudit Comité, sous réserve
qu’ils liquident leurs retraites acquises au titre des régimes externes
simultanément à la cessation de leurs fonctions dans le groupe LVMH.
Cette condition n’est cependant pas requise s’ils quittent le Groupe à
l’initiative de ce dernier après l’âge de 55 ans et ne reprennent aucune
activité professionnelle jusqu’à la liquidation de leurs retraites externes.
Ce complément de retraite est déterminé sur la base d’une
rémunération de référence. Cette dernière est égale à la rémunération
du bénéciaire au titre de l’exercice 2019. En tout état de cause, la
rémunération de référence ne peut être supérieure à la moyenne des
trois rémunérations annuelles les plus élevées perçues au cours de leur
carrière dans le groupe LVMH, plafonnée à trente-cinq fois le plafond
annuel de la Sécurité sociale (soit 1 439 760 euros au 31 décembre 2021).
Le complément de retraite annuel est égal à la différence entre 60 % de
ladite rémunération de référence, le cas échéant plafonnée, et la totalité
des rentes brutes acquises auprès des régimes externes, tels que dénis
par le règlement. Le montant de ce complément de retraite est en tout
état de cause limité à 51 % de la rémunération de référence. En outre,
une décote en fonction de l’âge du bénéciaire au 31 décembre 2019
est appliquée sur ce montant. Il résulte du dispositif ci-dessus que, sur
la base des rémunérations versées en 2021 à Monsieur Bernard Arnault,
le complément de retraite qui lui serait versé n’excéderait pas 45 % de sa
dernière rémunération annuelle, conformément aux recommandations
du Code AFEP/MEDEF. Le complément de retraite n’est acquis qu’au
moment de la liquidation des droits à la retraite.
Compte tenu des caractéristiques du régime institué par la Société
et de sa situation personnelle, la retraite complémentaire dont
Monsieur Bernard Arnault est susceptible de bénécier ne donne plus
lieu à acquisition annuelle de droits supplémentaires et en conséquence,
à accroissement corrélatif de l’engagement nancier de la Société.
(a) Rémunérations brutes et avantages en nature versés ou supportés par la Société et les sociétés contrôlées.
202
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Antonio Belloni
(a)
Rémunérations
brutes
(en euros)
Montants attribués
au titre de
l’exercice 2021
Montants versés
au cours de
l’exercice 2021
Présentation
Rémunération
xe
(b)
3 242 438 3 242 438 La rémunération versée au Directeur général délégué comprend une
partie xe pour laquelle a été fait le choix de la stabilité.
Rémunération
variable
2 894 500 0 La rémunération versée au Directeur général délégué comprend une
partie variable annuelle qui repose sur l’atteinte d’objectifs quantiables
pour 2/3, et qualitatifs pour 1/3.
Les critères quantiables sont de nature nancière et portent sur
l’évolution du chiffre d’affaires du Groupe, de son résultat opérationnel
et de la génération de fonds (cash ow) par rapport au budget, chacun
de ces trois éléments comptant pour un tiers. Les critères qualitatifs sont
de nature stratégique, managériale, organisationnelle ou opérationnelle
et ressortissent en particulier à la responsabilité sociétale et au
développement durable.
Pour l’année 2021, les critères qualitatifs mettaient l’accent sur l’accélération
de la croissance de certaines liales nommément désignées, sur le
renforcement de l’organisation digitale du Groupe et sur l’avancement
vers la parité Femmes/Hommes pour les postes clés.
Sur la base de l’évaluation de la performance au titre de l’année 2021
réalisée par le Comité de sélection des Administrateurs et des
rémunérations, le Conseil d’administration a considéré que tous les
objectifs xés, tant quantiables que qualitatifs ont été dépassés dans
une proportion justiant une augmentation de 25 % par rapport à la
rémunération variable perçue en 2020 au titre de 2019 (compte tenu
des circonstances exceptionnelles liées à la crise sanitaire, aucune
rémunération variable ne fut versée au Directeur général délégué en
2021 au titre de l’année 2020).
Au titre de l’année 2021, la partie variable est inférieure au plafond de 150 %
de la rémunération xe déterminé par la politique de rémunération en
vigueur.
Rémunération
variable pluriannuelle
- -
Rémunération
exceptionnelle
- -
Actions gratuites
de performance
2 021 937 - Plan du 28 octobre 2021 : nombre d’actions gratuites de performance
attribuées : 3 183. Les actions gratuites de performance ne sont
dénitivement acquises à hauteur (i) de 90 % des attributions, que si les
comptes consolidés de LVMH de chacun des exercices 2022 et 2023
afchent par rapport à l’exercice précédent une variation positive de
l’un ou l’autre des indicateurs suivants : résultat opérationnel courant,
cash ow disponible d’exploitation (anciennement trésorerie issue des
opérations et investissements d’exploitation), taux de marge opération-
nelle courante du Groupe, et (ii) de 10 % que si certains objectifs extra
nanciers relevant de la Responsabilité Sociale et Environnementale
du Groupe sont atteints en 2023.
Rémunération
au titre du mandat
d’Administrateur
64 745 64 745
Document d’enregistrement universel 2021
203
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Rémunération des mandataires sociaux
Rémunérations
brutes
(en euros)
Montants attribués
au titre de
l’exercice 2021
Montants versés
au cours de
l’exercice 2021
Présentation
Avantages en nature 5 007 5 007 Voiture de fonction.
Indemnité de départ - -
Indemnité de
non‑concurrence
- - Contrat de travail suspendu pendant la durée du mandat de Directeur
général délégué ; clause de non-concurrence d’une durée de douze
mois gurant dans le contrat de travail, prévoyant le versement pendant
chaque mois de son application d’une indemnité compensatoire égale
à la rémunération mensuelle à la date de cessation des fonctions
majorée du douzième du dernier bonus perçu.
Régime de retraite
complémentaire
- - La société LVMH a mis en place, à compter du 1
er
janvier 1997, un régime
de retraite complémentaire destiné aux membres du Comité exécutif
du groupe LVMH. En application de l’Ordonnance du 3 juillet 2019,
ce régime de retraite complémentaire a été fermé et les droits ont été
gelés à la date du 31 décembre 2019.
Ce régime prévoit l’attribution d’un complément de retraite à ses
membres, salariés ou dirigeants de sociétés visées par le règlement
du régime de retraite complémentaire, justiant au 31 décembre 2019,
d’une présence d’au moins six ans au sein dudit Comité, sous réserve
qu’ils liquident leurs retraites acquises au titre des régimes externes
simultanément à la cessation de leurs fonctions dans le Groupe. Cette
condition n’est cependant pas requise s’ils quittent le Groupe à l’initiative
de ce dernier après l’âge de 55 ans et ne reprennent aucune activité
professionnelle jusqu’à la liquidation de leurs retraites externes.
Ce complément de retraite est déterminé sur la base d’une rémunération
de référence. Cette dernière est égale à la rémunération du bénéciaire
au titre de l’exercice 2019. En tout état de cause, la rémunération de
référence ne peut être supérieure à la moyenne des trois rémunérations
annuelles les plus élevées perçues au cours de leur carrière dans le
groupe LVMH, plafonnée à trente-cinq fois le plafond annuel de
la Sécurité sociale (soit 1 439 760 euros au 31 décembre 2021).
Le complément de retraite annuel est égal à la différence entre 60 % de
ladite rémunération de référence, le cas échéant plafonnée, et la totalité
des rentes brutes acquises auprès des régimes externes, tels que dénis
par le règlement. Le montant de ce complément de retraite est en tout
état de cause limité à 51 % de la rémunération de référence. En outre,
une décote en fonction de l’âge du bénéciaire au 31 décembre 2019
est appliquée sur ce montant. Il résulte du dispositif ci-dessus que, sur
la base des rémunérations versées en 2021 à Monsieur Antonio Belloni,
le complément de retraite qui lui serait versé n’excéderait pas 45 % de sa
dernière rémunération annuelle, conformément aux recommandations
du Code AFEP/MEDEF. Le complément de retraite n’est acquis qu’au
moment de la liquidation des droits à la retraite.
Compte tenu des caractéristiques du régime institué par la Société
et de sa situation personnelle, la retraite complémentaire dont
Monsieur Antonio Belloni est susceptible de bénécier ne donne plus
lieu à acquisition annuelle de droits supplémentaires et en conséquence,
à accroissement corrélatif de l’engagement nancier de la Société.
(a) Rémunérations brutes et avantages en nature versés ou supportés par la Société et les sociétés contrôlées.
(b) Y compris l’allocation logement.
204
Document d’enregistrement universel 2021
RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
État récapitulatif des opérations réalisées sur les titres LVMH au cours de l’exercice 2021 par les mandataires sociaux et les personnes qui leur sont étroitement liées
2.3.2 Vote sur la politique de rémunération
En application de l’article L. 22‑10‑8 II du Code de commerce,
il sera proposé à l’Assemblée générale du 21 avril 2022
d’approuver la politique de rémunération des Administrateurs
(17
e
résolution) ainsi que celle des dirigeants mandataires sociaux
(18
e
et 19
e
résolutions).
Ces politiques de rémunération arrêtées par le Conseil d’admi‑
nistration dans sa séance du 27 janvier 2022, sur proposition du
Comité de sélection des Administrateurs et des rémunérations,
sont présentées dans le Rapport du Conseil d’administration sur le
gouvernement d’entreprise au point 2.1 ci‑dessus. Aucun élément
de rémunération, de quelque nature que ce soit, ne peut être
déterminé, attribué ou versé s’il n’est pas conforme à la politique de
rémunération approuvée ou, en son absence, aux rémunérations
ou aux pratiques mentionnées au II de l’article L. 22‑10‑8 du Code
de commerce.
Conformément au deuxième alinéa du III de l’article L. 22‑10‑8
du Code de commerce, en cas de circonstances exceptionnelles,
le Conseil d’administration peut déroger à l’application de la
politique de rémunération dans les conditions décrites au point 2
ci‑dessus.
3. ÉTAT RÉCAPITULATIF DES OPÉRATIONS RÉALISÉES SUR LES TITRES LVMH
AU COURS DE L’EXERCICE 2021 PAR LES MANDATAIRES SOCIAUX ET
LES PERSONNES QUI LEUR SONT ÉTROITEMENT LIÉES (MENTIONNÉES
À L’ARTICLE L. 621-18-2 DU CODE MONÉTAIRE ET FINANCIER)
Les opérations réalisées au cours de l’exercice 2021 sur les actions, les titres de créances ou les instruments financiers de la Société par
les mandataires sociaux ainsi que les personnes qui leur sont étroitement liées mentionnées à l’article L. 621‑18‑2 du Code monétaire
et financier dont la Société a eu connaissance sont les suivantes :
Administrateur concerné Nature des opérations Nombre d’actions/
de titres
Prix moyen
(en euros)
Bernard Arnault Attribution d’actions 17 119 -
Société(s) liée(s) à Bernard Arnault Acquisition d’actions 1 783 006 633,3183
Fusion intra-Groupe 9 500 000 -
Mainlevée de nantissement de compte-titres 900 001 -
Réduction du montant d’un nancement 125 000 -
Remboursement d’un nancement 1 342 288 -
Antoine Arnault Attribution d’actions 1 148 -
Delphine Arnault Attribution d’actions 4 052 -
Nicolas Bazire Cession d’actions 22 000 628,4567
Attribution d’actions 7 720 -
Antonio Belloni Attribution d’actions 7 720 -
Document d’enregistrement universel 2021
205
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ 206
ÉTAT GLOBAL DES GAINS ET PERTES CONSOLIDÉS 207
BILAN CONSOLIDÉ 208
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS 209
TABLEAU DE VARIATION DE LA TRÉSORERIE CONSOLIDÉE 210
ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS 211
LISTE DES SOCIÉTÉS CONSOLIDÉES 272
LISTE DES SOCIÉTÉS NON INCLUSES DANS LA CONSOLIDATION 280
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS 281
ÉTATS FINANCIERS
Comptes consolidés
Les totaux des tableaux étant issus de montants non arrondis, des écarts peuvent exister
entre ceux‑ci et la somme des montants arrondis des éléments dont ils sont constitués.
206
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Compte de résultat consolidé
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
(en millions d’euros, sauf résultats par action) Notes 2021 2020 2019
Ventes 24-25 64 215 44 651 53 670
Coût des ventes (20 355) (15 871) (18 123)
Marge brute 43 860 28 780 35 547
Charges commerciales (22 308) (16 792) (20 207)
Charges administratives (4 414) (3 641) (3 864)
Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence 8 13 (42) 28
Résultat opérationnel courant 24-25 17 151 8 305 11 504
Autres produits et charges opérationnels 26 4 (333) (231)
Résultat opérationnel 17 155 7 972 11 273
Coût de la dette nancière nette 41 (35) (107)
Intérêts sur dettes locatives (242) (281) (290)
Autres produits et charges nanciers 254 (292) (162)
Résultat nancier 27 53 (608) (559)
Impôts sur les bénéces 28 (4 510) (2 409) (2 932)
Résultat net avant part des minoritaires 12 698 4 955 7 782
Part des minoritaires 18 (662) (253) (611)
Résultat net, part du Groupe 12 036 4 702 7 171
Résultat net, part du Groupe par action (en euros) 29 23,90 9,33 14,25
Nombre d’actions retenu pour le calcul 503 627 708 503 679 272 503 218 851
Résultat net, part du Groupe par action après dilution (en euros) 29 23,89 9,32 14,23
Nombre d’actions retenu pour le calcul 503 895 592 504 210 133 503 839 542
Document d’enregistrement universel 2021
207
ÉTATS FINANCIERS
État global des gains et pertes consolidés
ÉTAT GLOBAL DES GAINS ET PERTES CONSOLIDÉS
(en millions d’euros) Notes 2021 2020 2019
Résultat net avant part des minoritaires 12 698 4 955 7 782
Variation du montant des écarts de conversion 2 177 (1 650) 299
Montants transférés en résultat (4) (11) 1
Effets d’impôt 17 (10) 11
16.5, 18 2 190 (1 671) 311
Variation de valeur des couvertures de ux de trésorerie futurs en devises
(a)
281 73 (16)
Montants transférés en résultat (303) (123) 25
Effets d’impôt 127 (112) (3)
105 (162) 6
Variation de valeur des parts inefcaces des instruments de couverture (375) (209) (211)
Montants transférés en résultat 237 232 241
Effets d’impôt 33 (9) (7)
(105) 14 23
Gains et pertes enregistrés en capitaux propres,
transférables en compte de résultat 2 190 (1 819) 340
Variation de valeur des terres à vignes 6 52 (3) 42
Montants transférés en réserves consolidées - - -
Effets d’impôt (12) 3 (11)
40 ‑ 31
Engagements envers le personnel : variation de valeur liée aux écarts actuariels 251 (20) (167)
Effets d’impôt (58) 6 39
193 (14) (128)
Gains et pertes enregistrés en capitaux propres,
non transférables en compte de résultat 233 (14) (97)
Résultat global 15 121 3 122 8 025
Part des minoritaires (762) (162) (628)
Résultat global, part du Groupe 14 359 2 960 7 397
(a) En 2021, ce montant inclut 477 millions d’euros relatifs aux couvertures de change réalisées en amont de l’acquisition des titres Tiffany qui ont été intégrés dans la valeur de la
participation, voir Note 2.
208
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Bilan consolidé
BILAN CONSOLIDÉ
Actif (en millions d’euros) Notes 2021 2020 2019
Marques et autres immobilisations incorporelles 3 24 551 17 012 17 212
Écarts d’acquisition 4 25 904 16 042 16 034
Immobilisations corporelles 6 20 193 18 224 18 533
Droits d’utilisation 7 13 705 12 521 12 409
Participations mises en équivalence 8 1 084 990 1 074
Investissements nanciers 9 1 363 739 915
Autres actifs non courants 10 1 054 845 1 546
Impôts différés 28 3 156 2 325 2 274
Actifs non courants 91 010 68 698 69 997
Stocks et en-cours 11 16 549 13 016 13 717
Créances clients et comptes rattachés 12 3 787 2 756 3 450
Impôts sur les résultats 338 392 406
Autres actifs courants 13 5 606 3 846 3 264
Trésorerie et équivalents de trésorerie 15 8 021 19 963 5 673
Actifs courants 34 301 39 973 26 510
Total de l’actif 125 311 108 671 96 507
Passif et capitaux propres (en millions d’euros) Notes 2021 2020 2019
Capitaux propres, part du Groupe 16.1 47 119 37 412 36 586
Intérêts minoritaires 18 1 790 1 417 1 779
Capitaux propres 48 909 38 829 38 365
Dette nancière à plus d’un an 19 12 165 14 065 5 101
Dettes locatives à plus d’un an 7 11 887 10 665 10 373
Provisions et autres passifs non courants 20 3 980 3 322 3 812
Impôts différés 28 6 704 5 481 5 498
Engagements d’achats de titres de minoritaires 21 13 677 10 991 10 735
Passifs non courants 48 413 44 524 35 519
Dette nancière à moins d’un an 19 8 075 10 638 7 610
Dettes locatives à moins d’un an 7 2 387 2 163 2 172
Fournisseurs et comptes rattachés 22.1 7 086 5 098 5 814
Impôts sur les résultats 1 267 721 722
Provisions et autres passifs courants 22.2 9 174 6 698 6 305
Passifs courants 27 989 25 318 22 623
Total du passif et des capitaux propres 125 311 108 671 96 507
Document d’enregistrement universel 2021
209
ÉTATS FINANCIERS
Tableau de variation des capitaux propres consolidés
TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS
(en millions d’euros)
Nombre
d’actions
Capital Primes Actions
LVMH
Écarts de
conversion
Écarts de réévaluation Résultat
et autres
réserves
Total des capitaux propres
Investis‑
sements et
placements
nanciers
Couvertures
de ux de
trésorerie
futurs en
devises et
coût des
couvertures
Terres à
vignes
Enga‑
gements
envers le
personnel
Part du
Groupe
Intérêts
mino‑
ritaires
Total
Notes 16.2 16.2 16.3 16.5 18
Au 1
er
janvier 2019 505 029 495 152 2 298 (421) 573 ‑ (129) 1 117 (113) 28 787 32 264 1 664 33 928
Gains et pertes enregistrés
en capitaux propres 289 - 22 22 (107) 226 17 242
Résultat net 7 171 7 171 611 7 783
Résultat global ‑ ‑ ‑ 289 ‑ 22 22 (107) 7 171 7 397 628 8 025
Charges liées aux plans
d’actions gratuites 69 69 3 72
(Acquisitions)/cessions
d’actions LVMH 18 (44) (26) - (26)
Levées d’options de
souscription d’actions LVMH 403 946 21 21 - 21
Annulation d’actions LVMH (2 156) - - -
Augmentations de
capital des liales - 95 95
Dividendes et acomptes versés (3 119) (3 119) (433) (3 552)
Prises et pertes de contrôles
dans les entités consolidées 2 2 25 27
Acquisitions et cessions de
parts d’intérêts minoritaires (17) (17) - (17)
Engagements d’achat de
titres de minoritaires (5) (5) (203) (208)
Au 31 décembre 2019 505 431 285 152 2 319 (403) 862 ‑ (107) 1 139 (220) 32 844 36 586 1 779 38 365
Gains et pertes enregistrés
en capitaux propres (1 554) (176) - (11) (1 742) (91) (1 833)
Résultat net 4 702 4 702 253 4 955
Résultat global ‑ ‑ ‑ (1 554) ‑ (176) ‑ (11) 4 702 2 960 162 3 122
Charges liées aux plans d’options 60 60 3 63
(Acquisitions)/cessions
d’actions LVMH 49 (42) 7 - 7
Annulation d’actions LVMH (673 946) (94) 94 - - -
Augmentations de
capital des liales - 54 54
Dividendes et acomptes versés (2 317) (2 317) (376) (2 693)
Prises et pertes de contrôles
dans les entités consolidées (30) (30) 7 (23)
Acquisitions et cessions de
parts d’intérêts minoritaires (49) (49) 8 (41)
Engagements d’achat de
titres de minoritaires 193 193 (220) (27)
Au 31 décembre 2020 504 757 339 152 2 225 (260) (692) ‑ (283) 1 139 (231) 35 363 37 412 1 417 38 829
Gains et pertes enregistrés
en capitaux propres 2 073 43 29 178 2 323 101 2 423
Résultat net 12 036 12 036 662 12 698
Résultat global ‑ ‑ ‑ 2 073 ‑ 43 29 178 12 036 14 359 763 15 122
Charges liées aux plans
d’actions gratuites 126 126 6 132
(Acquisitions)/cessions
d’actions LVMH (652) (92) (744) - (744)
Annulation d’actions LVMH - - -
Augmentations de
capital des liales - 12 12
Dividendes et acomptes versés (3 527) (3 527) (428) (3 956)
Prises et pertes de contrôles
dans les entités consolidées (42) (42) 397 355
Acquisitions et cessions de
parts d’intérêts minoritaires (443) (443) (211) (654)
Engagements d’achat de
titres de minoritaires (22) (22) (166) (188)
Au 31 décembre 2021 504 757 339 152 2 225 (912) 1 380 ‑ (239) 1 167 (53) 43 399 47 119 1 790 48 909
210
Document d’enregistrement universel 2021
Tableau de variation de la trésorerie consolidée
ÉTATS FINANCIERS
TABLEAU DE VARIATION DE LA TRÉSORERIE CONSOLIDÉE
(en millions d’euros) Notes 2021 2020 2019
I. OPÉRATIONS D’EXPLOITATION
Résultat opérationnel 17 155 7 972 11 273
Part dans le résultat et dividendes reçus
des sociétés mises en équivalence 8 41 64 (10)
Dotations nettes aux amortissements et provisions 3 139 3 478 2 700
Amortissement des droits d’utilisation 7.1 2 691 2 572 2 408
Autres retraitements et charges calculées (405) (89) (266)
Capacité d’autonancement 22 621 13 997 16 105
Coût de la dette nancière nette : intérêts payés 71 (58) (124)
Dettes locatives : intérêts payés (231) (290) (239)
Impôt payé (4 239) (2 385) (2 940)
Variation du besoin en fonds de roulement 15.2 426 (367) (1 154)
Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation 18 648 10 897 11 648
II. OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT
Investissements d’exploitation 15.3 (2 664) (2 478) (3 294)
Incidences des acquisitions et cessions de titres consolidés 2 (13 226) (536) (2 478)
Dividendes reçus 10 12 8
Impôt payé relatif aux investissements nanciers et aux titres consolidés - - (1)
Investissements nanciers nets des cessions 9 (99) 63 (104)
Variation de la trésorerie issue des opérations d’investissement (15 979) (2 939) (5 869)
III. OPÉRATIONS DE FINANCEMENT
Dividendes et acomptes versés 15.4 (4 161) (2 799) (3 678)
Acquisitions et cessions d’intérêts minoritaires (435) (67) (21)
Autres opérations en capital 15.4 (552) 27 54
Émissions ou souscriptions d’emprunts et dettes nancières 19 251 17 499 2 837
Remboursements d’emprunts et dettes nancières 19 (6 413) (5 024) (1 810)
Remboursements des dettes locatives 7.2 (2 453) (2 302) (2 187)
Acquisitions et cessions de placements nanciers 14 (1 393) 69 71
Variation de la trésorerie issue des opérations de nancement (15 156) 7 403 (4 734)
IV. INCIDENCE DES ÉCARTS DE CONVERSION 498 (1 052) 39
VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE (I+II+III+IV) (11 989) 14 309 1 084
TRÉSORERIE NETTE À L’OUVERTURE 15.1 19 806 5 497 4 413
TRÉSORERIE NETTE À LA CLÔTURE 15.1 7 817 19 806 5 497
TOTAL DE L’IMPÔT PAYÉ (4 464) (2 501) (3 070)
Indicateur alternatif de performance
Le rapprochement entre la Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation et le cash flow disponible d’exploitation s’établit
ainsi pour les exercices présentés :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation 18 648 10 897 11 648
Investissements d’exploitation (2 664) (2 478) (3 294)
Remboursements des dettes locatives (2 453) (2 302) (2 187)
Cash ow disponible d’exploitation
(a)
13 531 6 117 6 167
(a) La norme IFRS 16 assimile les paiements relatifs aux loyers xes des contrats de location à des paiements d’intérêts nanciers, d’une part, et au remboursement d’une dette, d’autre part.
Dans la gestion de ses activités, le Groupe considère l’ensemble des paiements au titre des contrats de location comme des éléments constitutifs de son cash ow disponible
d’exploitation, que les loyers payés soient xes ou variables. En outre, dans le cadre de la gestion de ses activités, le Groupe considère que les investissements d’exploitation sont
des éléments constitutifs de son cash ow disponible d’exploitation.
Document d’enregistrement universel 2021
211
ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS
1. PRINCIPES COMPTABLES 212
2. VARIATIONS DE POURCENTAGE D’INTÉRÊT
DANS LES ENTITÉS CONSOLIDÉES 220
3. MARQUES, ENSEIGNES ET AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 223
4. ÉCARTS D’ACQUISITION 225
5. ÉVALUATION DES ACTIFS INCORPORELS À DURÉE DE VIE INDÉFINIE 226
6. IMMOBILISATIONS CORPORELLES 227
7. CONTRATS DE LOCATION 229
8. PARTICIPATIONS MISES EN ÉQUIVALENCE 234
9. INVESTISSEMENTS FINANCIERS 234
10. AUTRES ACTIFS NON COURANTS 235
11. STOCKS ET EN‑COURS 235
12. CLIENTS 236
13. AUTRES ACTIFS COURANTS 237
14. PLACEMENTS FINANCIERS 237
15. TRÉSORERIE ET VARIATIONS DE TRÉSORERIE 237
16. CAPITAUX PROPRES 239
17. PLANS D’ACTIONS GRATUITES ET ASSIMILÉS 242
18. INTÉRÊTS MINORITAIRES 245
19. EMPRUNTS ET DETTES FINANCIÈRES 246
20. PROVISIONS ET AUTRES PASSIFS NON COURANTS 249
21. ENGAGEMENTS D’ACHAT DE TITRES DE MINORITAIRES 250
22. FOURNISSEURS ET AUTRES PASSIFS COURANTS 250
23. INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DES RISQUES DE MARCHÉ 251
24. INFORMATION SECTORIELLE 257
25. VENTES ET CHARGES PAR NATURE 261
26. AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS 262
27. RÉSULTAT FINANCIER 263
28. IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS 264
29. RÉSULTAT PAR ACTION 266
30. ENGAGEMENTS DE RETRAITES, PARTICIPATION AUX FRAIS MÉDICAUX
ET AUTRES ENGAGEMENTS VIS‑À‑VIS DU PERSONNEL 266
31. ENGAGEMENTS HORS BILAN 269
32. FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES 270
33. PARTIES LIÉES 270
34. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE 271
212
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
1. PRINCIPES COMPTABLES
1.1 Cadre général et environnement
Les comptes consolidés de l’exercice 2021 sont établis en
conformité avec les normes et interprétations comptables
internationales (IAS/IFRS) adoptées par l’Union européenne et
applicables au 31 décembre 2021. Ces normes et interprétations
sont appliquées de façon constante sur les exercices présentés.
Les comptes consolidés de l’exercice 2021 ont été arrêtés par le
Conseil d’administration le 27 janvier 2022.
1.2 Évolutions du référentiel comptable
applicable à LVMH
Le Groupe applique depuis 1
er
janvier 2021 la phase 2 des
amendements aux normes IFRS 9, IAS 39 et IFRS 7 relatives aux
instruments financiers, en lien avec la réforme des taux d’intérêt de
référence. La phase 1 de ces amendements a été appliquée depuis
2019. Le projet relatif à la transition vers les taux de remplacement
est finalisé, la transition sera eective au 1
er
janvier 2022,
date de l’interruption des taux de référence actuels. Cette transition
n’a pas d’impact sur les états financiers au 31 décembre 2021.
L’amendement de la norme IFRS 16 relatif à la comptabilisation
des aménagements de loyers consentis par les bailleurs au‑delà
du 30 juin 2021 en lien avec la pandémie de Covid‑19 est appliqué
depuis le 1
er
janvier 2021 (voir Note 7.3).
Le Groupe a tenu compte, dans l’évaluation des engagements
vis‑à‑vis du personnel des impacts de la décision d’agenda de
l’IFRIC intervenue en avril 2021. Celle‑ci porte sur la prise en
compte, dans le rythme de comptabilisation des engagements,
des paliers d’acquisition des droits et des plafonnements de
ceux‑ci. L’impact au 31 décembre 2021 représente une diminution
peu significative de l’engagement, comptabilisée au sein des
écarts actuariels de l’exercice 2021 (voir Note 30).
1.3 Effets de la pandémie de Covid‑19
L’exercice 2021 marque un retour à la croissance de l’activité,
et à un contexte d’arrêté des comptes n’ayant pas nécessité de
revue particulière des hypothèses et estimations habituelles,
contrairement à l’exercice 2020 au cours duquel la pandémie de
Covid‑19 et les mesures prises par les diérents gouvernements
avaient fortement perturbé les activités de LVMH, aectant
significativement les états financiers.
En 2020, les hypothèses et estimations sur la base desquelles
certains postes de bilan ou de compte de résultat sont évalués
avaient été revues afin de tenir compte du contexte lié à la crise,
concernant :
•
la valorisation des actifs incorporels ;
•
la renégociation des contrats de location ;
•
la valorisation des engagements d’achat de titres de minoritaires ;
•
les coûts liés à la sous‑activité ;
•
les provisions pour dépréciation des stocks ;
•
les provisions pour dépréciations des créances clients ;
•
les indemnités reçues ou à recevoir de la part d’États ou
d’organismes publics liées aux mesures de protection de
l’économie ;
•
le portefeuille d’instruments dérivés aectés à la couverture
d’opérations commerciales et la politique de couverture ;
•
l’évaluation des impôts diérés actifs liés aux pertes fiscales.
Voir Note 1.3 de l’annexe aux comptes consolidés 2020 pour plus
de détails.
1.4 Prise en compte des risques relatifs au climat,
à l’eau et à la biodiversité
L’exposition actuelle du Groupe aux conséquences du
changement climatique est limitée. Par conséquent, à ce stade,
les impacts du changement climatique sur les états financiers
sont peu significatifs.
Dans le cadre du programme LIFE 360, qui décline la stratégie
environnementale du Groupe, LVMH est engagé dans un plan
de transformation de ses chaînes de valeur.
Le déploiement de ce programme se traduit dans les comptes de
LVMH à travers les investissements opérationnels, les dépenses
de recherche et développement, ainsi que les dépenses de
mécénat. En outre, le résultat opérationnel courant sera impacté
à travers l’évolution du prix des matières premières, des coûts de
production, de transport et de distribution, ainsi que des coûts
liés à la fin de vie des produits.
Les eets à court terme ont été intégrés au niveau des plans
stratégiques du Groupe, sur la base desquels sont réalisés les tests
de dépréciation des actifs incorporels à durée de vie indéfinie
(voir Note 5). Les eets de ces changements à long terme ne sont
pas chirables à ce stade.
Document d’enregistrement universel 2021
213
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
1.5 Première adoption des IFRS
Les premiers comptes établis par le Groupe en conformité avec
les normes IFRS l’ont été au 31 décembre 2005 avec une date
de transition au 1
er
janvier 2004. La norme IFRS 1 prévoyait des
exceptions à l’application rétrospective des normes IFRS à la date
de transition ; celles retenues par le Groupe ont notamment été
les suivantes :
•
regroupement d’entreprises : l’exemption d’application
rétrospective n’a pas été retenue. La comptabilisation du
rapprochement des groupes Moët Hennessy et Louis Vuitton
en 1987 et toutes les acquisitions postérieures ont été
retraitées conformément à la norme IFRS 3 ; les normes IAS 36
Dépréciations d’actifs et IAS 38 Immobilisations incorporelles
ont été appliquées rétrospectivement depuis cette date ;
•
conversion des comptes des filiales hors zone euro : les réserves
de conversion relatives à la consolidation des filiales hors zone
euro ont été annulées au 1
er
janvier 2004 en contrepartie des
« Autres réserves ».
1.6 Présentation des états nanciers
Soldes intermédiaires du compte de résultat
L’activité principale du Groupe est la gestion et le développement
de ses marques et enseignes. Le résultat opérationnel courant
provient de ces activités, qu’il s’agisse d’opérations récurrentes
ou non récurrentes, principales ou accessoires.
Les « Autres produits et charges opérationnels » comprennent les
éléments constitutifs du résultat qui, en raison de leur nature, de
leur montant ou de leur fréquence, ne peuvent être considérés
comme faisant partie des activités et du résultat opérationnel
courants du Groupe. Il s’agit en particulier des eets des variations
de périmètre, des dépréciations d’écarts d’acquisition ainsi que
des dépréciations et amortissements des marques et enseignes.
Il s’agit également, s’ils sont significatifs, des eets de certaines
transactions inhabituelles, telles les plus ou moins‑values de
cession d’actifs immobilisés, les frais de restructuration, les frais
liés à des litiges, ou tout autre produit ou charge non courants
susceptibles d’aecter la comparabilité du résultat opérationnel
courant d’une période à l’autre.
Tableau de variation de trésorerie
La variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation
est déterminée sur la base du résultat opérationnel, qui est ajusté
des transactions n’ayant aucun eet sur la trésorerie. En outre :
•
les dividendes reçus sont présentés en fonction de la nature des
participations concernées, soit, pour les sociétés consolidées
par mise en équivalence, au sein de la Variation de la trésorerie
issue des opérations d’exploitation et, pour les sociétés non
consolidées, au sein de la Variation de la trésorerie issue des
investissements financiers ;
•
l’impôt payé est présenté en fonction de la nature des transactions
dont il est issu : au sein de la Variation de la trésorerie issue des
opérations d’exploitation pour la part relative aux transactions
d’exploitation, au sein de la Variation de la trésorerie issue des
investissements financiers pour la part relative aux transactions
sur investissements et placements financiers, en particulier
l’impôt payé sur les résultats de cession, au sein de la Variation
de trésorerie issue des opérations en capital pour la part
relative aux transactions sur les capitaux propres, en particulier
les impôts de distribution liés aux versements de dividendes.
1.7 Utilisation d’estimations
Dans le cadre du processus d’établissement des comptes consolidés,
l’évaluation de certains soldes du bilan ou du compte de résultat
nécessite l’utilisation d’hypothèses, estimations ou appréciations.
Il s’agit notamment de la valorisation des actifs incorporels
(voir Note 5), de la valorisation des contrats de locations (voir
Note 7), des engagements d’achat de titres de minoritaires (voir
Notes 1.14 et 21), de la détermination du montant des provisions
pour risques et charges et des positions fiscales incertaines
(voir Note 20), ou des provisions pour dépréciation des stocks (voir
Notes 1.19 et 11) et, le cas échéant, des actifs d’impôts diérés (voir
Note 28). Ces hypothèses, estimations ou appréciations établies
sur la base d’informations ou de situations existant à la date
d’établissement des comptes, peuvent se révéler, ultérieurement,
diérentes de la réalité.
1.8 Méthodes de consolidation
Les filiales dans lesquelles le Groupe exerce directement ou
indirectement un contrôle exclusif, en droit ou en fait, sont
consolidées par intégration globale.
Les sociétés sous contrôle conjoint, ainsi que les sociétés dans
lesquelles le Groupe exerce une influence notable sont consolidées
selon la méthode de la mise en équivalence. Ces entités, bien que
sous contrôle conjoint, sont pleinement intégrées aux activités
opérationnelles du Groupe. LVMH présente leur résultat net,
ainsi que celui des activités mises en équivalence (voir Note 8),
sur une ligne distincte au sein du résultat opérationnel courant.
Lorsqu’un investissement dans une participation consolidée selon
la méthode de mise en équivalence prévoit un paiement conditionné
par la réalisation de performances futures (« earn out »), le
montant estimé du paiement conditionnel futur est inclus
dans le coût initial d’acquisition inscrit au bilan en contrepartie
d’un passif financier. La diérence éventuelle entre l’estimation
initiale et le paiement eectif est enregistrée dans la valeur des
participations mises en équivalence, sans eet sur le compte de
résultat.
Les actifs et passifs, produits et charges des filiales de distribution
des Vins et Spiritueux détenues en commun avec le groupe
Diageo sont consolidées à hauteur de la part correspondant aux
seules activités du groupe LVMH (voir Note 1.28).
L’intégration, individuellement ou collectivement, des sociétés
non consolidées (voir Liste des sociétés non incluses dans la
consolidation) n’aurait pas d’impact significatif sur les principaux
agrégats du Groupe.
214
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
1.9 Conversion des états nanciers des entités
hors zone euro
La devise d’établissement des comptes consolidés est l’euro ;
les comptes des entités utilisant une monnaie fonctionnelle
diérente sont convertis en euros :
•
aux cours de clôture pour les postes du bilan ;
•
aux cours moyens de la période pour les éléments du compte
de résultat.
Les diérences de change résultant de l’application de ces
cours sont inscrites dans les capitaux propres, en « Écarts de
conversion ».
1.10 Opérations en devises et couvertures
de change
Les opérations réalisées par les sociétés consolidées dans des
devises autres que leur monnaie fonctionnelle sont converties
dans leur monnaie fonctionnelle aux cours des devises à la date
de ces opérations.
Les créances et dettes exprimées en devises autres que la monnaie
fonctionnelle de la société concernée sont converties aux cours
de ces devises à la date de clôture. Les pertes et gains de change
résultant de cette conversion sont enregistrés :
•
en coût des ventes pour les opérations à caractère commercial ;
•
en résultat financier pour les opérations de nature financière.
Les pertes et gains de change résultant de la conversion et de
l’élimination d’opérations ou créances et dettes intra‑Groupe
exprimées dans une monnaie diérente de la monnaie fonction‑
nelle de la société concernée sont enregistrés au compte de résultat,
à moins qu’ils ne proviennent d’opérations de financement
intra‑Groupe à long terme pouvant être considérées comme
des opérations en capital : ils sont dans ce cas inscrits dans les
capitaux propres, en « Écarts de conversion ».
Les instruments dérivés aectés à la couverture d’opérations
commerciales, financières ou patrimoniales sont comptabilisés
au bilan à leur valeur de marché (voir Note 1.11) à la date de
clôture. La variation de valeur de ces instruments dérivés au titre
des parts ecaces est enregistrée comme suit :
•
pour les couvertures à caractère commercial :
–
en coût des ventes pour les couvertures de créances et
dettes inscrites au bilan à la date de clôture,
–
en capitaux propres, en « Écarts de réévaluation », pour les
couvertures de flux de trésorerie futurs, ce montant étant
transféré en coût des ventes lors de la comptabilisation des
créances et dettes commerciales objets de la couverture ;
•
pour les couvertures relatives à l’acquisition d’actifs
immobilisés en capitaux propres, en « Écarts de réévaluation »,
pour les couvertures de flux de trésorerie futurs, ce montant
étant transféré à l’actif du bilan, au sein du coût d’entrée de
l’élément couvert lors de la comptabilisation de celui‑ci à
l’actif du bilan, puis en compte de résultat en cas de cession
ou dépréciation de l’élément couvert ;
•
pour les couvertures à caractère patrimonial (couverture de
situations nettes de filiales dont la monnaie fonctionnelle est
diérente de l’euro), au sein des capitaux propres, en « Écarts
de conversion », ce montant étant transféré en compte de
résultat lors de la cession ou de la liquidation (partielle ou
totale) de la filiale dont la situation nette est couverte ;
•
pour les couvertures à caractère financier, en Résultat financier,
au sein des « Autres produits et charges financiers ».
Les variations de valeur de ces instruments dérivés liées aux
points de terme des contrats à terme ainsi qu’à la valeur temps
des contrats d’options sont enregistrées comme suit :
•
pour les couvertures à caractère commercial en capitaux
propres, en « Écarts de réévaluation ». Le coût des contrats à
terme (points de terme) et des options (primes) est transféré
en Autres produits et charges financiers à la réalisation de la
transaction couverte ;
•
pour les couvertures à caractère patrimonial et financier, les
charges et produits liés aux points de terme sont enregistrés
prorata temporis en Coût de la dette financière brute sur la durée
des instruments de couverture. L’écart entre les montants
comptabilisés en Résultat financier et la variation de valeur
liée aux points de terme est comptabilisé en capitaux propres,
en « Écarts de réévaluation ».
En l’absence de relation de couverture, les variations de valeur
de marché des instruments dérivés sont enregistrées en résultat
financier.
Voir également Note 1.23 pour la définition des notions de part
ecace et inecace.
Document d’enregistrement universel 2021
215
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
1.11 Évaluation à la juste valeur
La juste valeur (ou valeur de marché) correspond, pour les actifs, au prix de vente qui serait obtenu en cas de cession et, pour les passifs, au
montant qui serait versé pour les transférer, ces transactions hypothétiques étant conclues dans des conditions de négociation normales.
Les actifs et passifs évalués à leur juste valeur au bilan sont les suivants :
Modalités de détermination de la juste valeur Montants à la
date de clôture
Terres à vigne Sur la base de transactions récentes portant sur des actifs similaires.
Voir Note 1.15.
Note 6
Vendanges Sur la base des prix d’achat de raisins équivalents. Voir Note 1.19. Note 11
Instruments dérivés Sur la base de données de marché et selon des modèles
d’évaluation communément utilisés. Voir Note 1.24.
Note 23
Dettes nancières couvertes contre le
risque de variation de valeur résultant
de l’évolution des taux d’intérêt
Sur la base de données de marché et selon des modèles
d’évaluation communément utilisés. Voir Note 1.23.
Note 19
Dette au titre des engagements
d’achat de titres de minoritaires dont
la formule de prix est la juste valeur
Généralement, sur la base des multiples boursiers de
sociétés comparables. Voir Note 1.14.
Note 21
Investissements et placements
nanciers
Actifs cotés : cotation boursière au cours de clôture de la date
d’arrêté. Actifs non cotés : estimation de leur valeur de réalisation,
soit selon des formules de calcul reposant sur des données de
marché, soit sur la base de cotations privées. Voir Note 1.18.
Note 9, Note 14
Trésorerie et équivalents de trésorerie
(parts de SICAV et FCP)
Sur la base de la valeur liquidative en date de clôture. Voir Note 1.21. Note 15
Aucun autre actif ou passif n’a été réévalué à sa valeur de marché à la date de clôture.
1.12 Marques et autres immobilisations
incorporelles
Seules les marques et enseignes acquises, individualisables et de
notoriété reconnue sont inscrites à l’actif, selon leur valeur de
marché à la date de leur acquisition.
Les marques et enseignes sont évaluées à titre principal par la
méthode des flux de trésorerie prévisionnels actualisés ou sur la
base des transactions comparables, méthode utilisant les multiples
de chire d’aaires et de résultat retenus lors de transactions
récentes portant sur des marques similaires, ou sur la base des
multiples boursiers applicables aux activités concernées. D’autres
méthodes sont utilisées à titre complémentaire : la méthode
des royalties, donnant à la marque une valeur équivalente à
la capitalisation des royalties qu’il faudrait verser pour son
utilisation ; la méthode du diérentiel de marge, applicable
lorsqu’il est possible de mesurer la diérence de revenus générée
par une marque, par référence à un produit similaire sans
marque ; enfin, la méthode du coût de reconstitution d’une
marque équivalente, notamment en termes de frais de publicité
et de promotion.
Les frais engagés pour créer une marque nouvelle ou développer
une marque existante sont enregistrés en charges.
Les marques, enseignes et autres immobilisations incorporelles
à durée de vie définie sont amorties sur la durée estimée de leur
utilisation. Le classement d’une marque ou enseigne en actifs à
durée d’utilisation définie ou indéfinie résulte en particulier de
l’application des critères suivants :
•
positionnement global de la marque ou enseigne sur
son marché en termes de volume d’activité, de présence
internationale, de notoriété ;
•
perspectives de rentabilité à long terme ;
•
degré d’exposition aux aléas conjoncturels ;
•
événement majeur intervenu dans le secteur d’activité et
susceptible de peser sur le futur de la marque ou enseigne ;
•
ancienneté de la marque ou enseigne.
Les marques dont la durée d’utilisation est définie sont amorties
sur une période comprise entre 5 et 20 ans, en fonction de
l’estimation de la durée de leur utilisation.
Des tests de perte de valeur sont pratiqués pour les marques,
enseignes et autres immobilisations incorporelles suivant la
méthodologie présentée en Note 1.17.
Les frais de recherche ne sont pas immobilisés. Les frais de
développement d’un nouveau produit ne sont immobilisés que
si la décision de lancement de ce produit est eectivement prise.
216
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les immobilisations incorporelles autres que les marques et
enseignes sont amorties sur les durées suivantes :
•
droits liés aux contrats de sponsoring et de partenariats
médiatiques : sur la durée des contrats, selon les modalités
d’exploitation des droits ;
•
frais de développement : maximum 3 ans ;
•
logiciels, sites internet : 1 à 5 ans.
1.13 Variations de pourcentage d’intérêt
dans les entités consolidées
Lors de la prise de contrôle d’une entreprise en droit ou en fait,
les actifs, passifs et passifs éventuels de l’entreprise acquise sont
évalués à leur valeur de marché à la date de prise de contrôle ; la
diérence entre le coût de la prise de contrôle et la quote‑part du
Groupe dans la valeur de marché de ces actifs, passifs et passifs
éventuels est inscrite en écart d’acquisition.
Le coût de la prise de contrôle est le prix payé par le Groupe dans
le cadre d’une acquisition, ou l’estimation de ce prix si l’opération
se fait sans versement de trésorerie, à l’exclusion des frais liés à
l’acquisition qui sont présentés en « Autres produits et charges
opérationnels ».
La diérence entre la valeur comptable des intérêts minoritaires
acquis postérieurement à la prise de contrôle et le prix payé pour
leur acquisition est comptabilisée en contrepartie des capitaux propres.
Les écarts d’acquisition sont comptabilisés dans la devise
fonctionnelle de l’entité acquise.
Les écarts d’acquisition ne sont pas amortis mais font l’objet d’un
test de perte de valeur annuel suivant la méthodologie présentée
en Note 1.17. La charge de dépréciation éventuelle est comprise
dans les « Autres produits et charges opérationnels ».
1.14 Engagements d’achat de titres de minoritaires
Les actionnaires minoritaires de certaines filiales consolidées
par intégration globale bénéficient de promesses d’achat de leurs
titres octroyées par le Groupe.
En l’absence de dispositions spécifiques des normes IFRS, le
Groupe comptabilise ces engagements de la façon suivante :
•
la valeur de l’engagement à la date de la clôture figure en
« Engagements d’achat de titres de minoritaires », au passif
du bilan ;
•
les intérêts minoritaires correspondants sont annulés ;
•
pour les engagements contractés antérieurement au 1
er
janvier
2010, la diérence entre le montant des engagements et les
intérêts minoritaires annulés est maintenue à l’actif du bilan, en
écart d’acquisition, ainsi que les variations ultérieures de cette
diérence. Pour les engagements contractés à compter du
1
er
janvier 2010, la diérence entre le montant des engagements
et les intérêts minoritaires est enregistrée en capitaux propres,
en « Autres réserves ».
Ce mode de comptabilisation n’a pas d’eet sur la présentation
des intérêts minoritaires au compte de résultat.
1.15 Immobilisations corporelles
La valeur brute des immobilisations corporelles, à l’exception des
terres à vignes, est constituée de leur coût d’acquisition. Les frais
financiers supportés au cours de la période précédant la mise
en exploitation ou durant la période de construction sont immobilisés.
Les terres à vignes sont comptabilisées à leur valeur de marché
à la date de clôture. Cette valeur résulte de données ocielles
publiées sur les transactions récentes dans la même région. L’écart
entre le coût d’acquisition historique et la valeur de marché est
inscrit en capitaux propres, en « Écarts de réévaluation ». Si la valeur de
marché devient inférieure au coût d’acquisition, une dépréciation
est comptabilisée en résultat, du montant de la diérence.
Les immeubles majoritairement occupés par des tiers sont
présentés en immeubles locatifs, à leur coût d’acquisition, sans
réévaluation à valeur de marché.
La base amortissable des immobilisations corporelles est
constituée du coût d’acquisition de leurs composants, diminué de
la valeur résiduelle ; la valeur résiduelle correspond à l’estimation
de valeur de revente de l’immobilisation au terme de la période
d’utilisation.
Les immobilisations corporelles sont amorties linéairement sur
la durée estimée de leur utilisation. Dans le cas d’actifs associés à
un contrat de location, la durée d’amortissement est plafonnée à
celle retenue pour le calcul de la dette locative.
Les durées retenues sont les suivantes :
•
constructions, immeubles locatifs 20 à 100 ans ;
•
matériels et installations 3 à 25 ans ;
•
agencements 3 à 10 ans ;
•
vignobles 18 à 25 ans.
Les frais d’entretien et de réparation sont comptabilisés en
charges lors de leur réalisation.
1.16 Contrats de location
Le Groupe applique la norme IFRS 16 relative aux contrats de
location depuis le 1
er
janvier 2019. La première application a
été réalisée selon la méthode de transition dite « rétrospective
modifiée » ; voir Note 1.2 de l’annexe aux comptes consolidés 2019
concernant les détails relatifs à la première application d’IFRS 16
et les eets de sa première application sur les états financiers 2019.
Lors de la conclusion d’un contrat de location, un passif est
enregistré au bilan correspondant aux paiements futurs actualisés
de la part fixe des loyers, en contrepartie de droits d’utilisation
à l’actif amortis sur la durée du contrat. Le montant du passif est
sensiblement dépendant des hypothèses retenues en matière
de durée des engagements et, dans une moindre mesure, de
taux d’actualisation. L’implantation géographique étendue du
Groupe le conduit à rencontrer une grande diversité de modalités
juridiques dans l’établissement des contrats.
La durée du contrat généralement retenue pour le calcul du passif
est celle du contrat initialement négocié, sans prise en compte des
options de résiliation anticipée, sauf cas particulier. Lorsque les
contrats incluent des options d’extension, la durée retenue pour
le calcul du passif peut inclure celles‑ci principalement lorsque
Document d’enregistrement universel 2021
217
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
la durée d’utilisation prévue des actifs immobilisés, investis
initialement ou en cours de vie du contrat, est supérieure à la durée
contractuelle initiale.
La durée retenue pour la détermination des dettes locatives
lorsque l’engagement de location est inférieur à douze mois mais
que des actifs ont été immobilisés en relation avec ce contrat
est cohérente avec la durée d’utilisation prévue des actifs investis.
Il s’agit, le plus souvent, de contrats de location d’emplacements
commerciaux renouvelables annuellement par tacite reconduction.
La norme prévoit que le taux d’actualisation de chaque contrat
soit déterminé par référence au taux d’emprunt marginal de la
filiale contractante. En pratique, compte tenu de l’organisation
du financement du Groupe, porté ou garanti quasi exclusivement
par LVMH SE, le taux d’emprunt marginal généralement retenu
est la somme du taux sans risque pour la devise du contrat, par
référence à sa duration, et du risque de crédit du Groupe pour
cette même référence de devise et de duration.
Les droits au bail et les immobilisations corporelles relatives aux
obligations de remise en état des locaux pris en location sont
présentés au sein des Droits d’utilisation et amortis selon les
mêmes principes que ceux décrits ci‑dessus.
Le Groupe a mis en place un outil informatique dédié pour
collecter les données contractuelles et eectuer les calculs
imposés par la norme.
L’incidence de l’application d’IFRS 16 sur le tableau de variation de
la trésorerie étant significative en raison de l’importance des loyers
fixes pour les activités du Groupe, des indicateurs spécifiques
sont utilisés pour les besoins internes de suivi de la performance
ainsi qu’à des fins de communication financière, afin de présenter
des indicateurs de performance cohérents, indépendamment du
caractère fixe ou variable des loyers payés. Ainsi, les paiements
relatifs aux loyers fixes capitalisés sont déduits en totalité des flux
permettant de calculer l’agrégat intitulé « cash flow disponible
d’exploitation », qui constitue un Indicateur Alternatif de Performance.
Le rapprochement entre la Variation de la trésorerie issue des
opérations d’exploitation et le cash flow disponible d’exploitation
est présenté au niveau du Tableau de variation de trésorerie.
1.17 Tests de perte de valeur des actifs immobilisés
Des tests de perte de valeur sont réalisés pour les actifs immobilisés
corporels, incorporels et relatifs aux contrats de location dès
lors qu’un indice de perte de valeur apparaît (suite notamment
à des modifications importantes survenues dans les conditions
d’exploitation de l’actif), et au moins une fois par an pour les actifs
incorporels à durée de vie indéfinie, principalement les marques,
enseignes et écarts d’acquisition. Lorsque la valeur nette
comptable de ces actifs à durée de vie indéfinie devient supérieure
au montant le plus élevé de leur valeur d’utilité ou de marché,
une dépréciation est enregistrée, du montant de la diérence ;
la dépréciation, imputée en priorité sur l’écart d’acquisition, est
comptabilisée en « Autres produits et charges opérationnels ».
La valeur d’utilité est fondée sur les flux de trésorerie futurs actualisés
qui seront générés par ces actifs. La valeur de marché de l’actif est
déterminée par référence à des transactions similaires récentes
ou à des évaluations réalisées par des experts indépendants dans
une perspective de cession.
Les flux de trésorerie prévisionnels sont établis au niveau du
Groupe par secteur d’activité, un secteur d’activité correspondant
à une ou plusieurs marques ou enseignes et à une équipe de
Direction dédiée. Au sein du secteur d’activité, peuvent être
déterminées des unités génératrices de trésorerie d’un niveau
plus petit, tel un ensemble de boutiques.
Les données utilisées dans le cadre de la méthode des flux de
trésorerie prévisionnels actualisés proviennent des budgets
annuels et plans pluriannuels établis par la Direction des secteurs
d’activité concernés. Les plans consistent en des projections à
cinq ans, cette durée pouvant être étendue lorsqu’il s’agit de
marques en cours de repositionnement stratégique, ou dont le
cycle de production est supérieur à cinq ans. À la valeur résultant
des flux de trésorerie prévisionnels actualisés s’ajoute une valeur
terminale correspondant à la capitalisation à l’infini des flux de
trésorerie issus, le plus souvent, de la dernière année du plan.
Les taux d’actualisation sont définis par groupe d’activités,
par référence à des sociétés exerçant des activités comparables.
Le taux d’actualisation des flux de trésorerie prévisionnels
reflète le taux de rendement attendu par un investisseur dans le
domaine d’activité concerné et la prime de risque propre à cette
activité. Lorsque plusieurs scénarios prévisionnels sont retenus,
une probabilité de survenance est attribuée à chacun d’entre eux.
1.18 Investissements et placements nanciers
Les actifs financiers sont présentés en actifs non courants
(« Investissements financiers ») ou en actifs courants (« Placements
financiers ») selon leur nature.
Les investissements financiers comprennent les prises de
participation, stratégiques et non stratégiques, si la durée estimée
et le mode de leur détention le justifient.
Les placements financiers (présentés au sein des « Autres actifs
courants », voir Note 13) incluent des placements temporaires en
actions, parts de SICAV, ou Fonds Commun de Placement (FCP)
et assimilés, à l’exclusion des placements relevant de la gestion de
trésorerie au jour le jour, qui sont comptabilisés en « Trésorerie
et équivalents de trésorerie » (Voir Note 1.21).
Investissements et placements financiers sont évalués au cours de
clôture s’il s’agit d’actifs cotés, et, s’il s’agit d’actifs non cotés, sur
la base d’une estimation de leur valeur de réalisation, eectuée
soit selon des formules de calcul reposant sur des données de
marché, soit sur la base de cotations privées à la date de clôture.
Les variations de valeur, positives ou négatives, sont enregistrées
en Résultat financier (au sein des « Autres produits et charges
financiers ») pour l’ensemble des titres détenus en portefeuille
au cours des périodes publiées.
1.19 Stocks et en‑cours
À l’exception des vins produits par le Groupe, les stocks sont
comptabilisés à leur prix de revient, hors frais financiers. Le prix
de revient est constitué du coût de production (produits finis), ou
du prix d’achat majoré des frais accessoires (matières premières,
marchandises) ; il ne peut excéder la valeur nette de réalisation.
218
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les stocks de vins produits par le Groupe, en particulier les vins
de champagne, sont évalués sur la base de la valeur de marché de
la vendange correspondante, déterminée par référence au prix
moyen d’achat de raisins équivalents, comme si les raisins récoltés
avaient été acquis auprès de tiers. Jusqu’à la date de vendange,
l’évaluation des raisins, comptabilisée prorata temporis, se fait sur
la base d’un rendement et d’une valeur de marché estimés.
Les mouvements de stocks sont valorisés, selon les métiers, au
coût moyen pondéré ou par la méthode « Premier entré‑premier
sorti » (FIFO).
Compte tenu du processus de vieillissement nécessaire au champagne
et aux spiritueux (cognac, whisky), la durée de détention de ces
stocks est le plus souvent supérieure à un an. Ces stocks restent
classés en actifs courants conformément à l’usage de la profession.
Les dépréciations de stocks sont constatées principalement dans
les activités autres que Vins et Spiritueux. Elles sont établies le
plus souvent en raison de l’obsolescence des produits concernés
(saison ou collection terminées, date limite d’utilisation proche…)
ou sur la base de leurs perspectives d’écoulement.
1.20 Créances clients, autres créances et prêts
Les créances clients, autres créances et prêts sont comptabilisés au
coût amorti, correspondant à leur valeur nominale. La part des
créances et prêts non couverts par une assurance‑crédit donne
lieu à l’enregistrement d’une dépréciation dès l’enregistrement
des créances, à hauteur des pertes attendues à l’échéance. Celle‑ci
reflète la probabilité de défaut des contreparties et le taux de
perte attendue, évalués, selon les cas, sur la base de statistiques
historiques, d’informations communiquées par les agences de
crédit, ou de notes attribuées par les agences de notation.
Lorsque l’échéance des créances et prêts est supérieure à un an,
leur montant fait l’objet d’un calcul d’actualisation, dont les eets
sont enregistrés en résultat financier, selon la méthode du taux
d’intérêt eectif.
1.21 Trésorerie et équivalents de trésorerie
La ligne « Trésorerie et équivalents de trésorerie » inclut les
liquidités ainsi que les placements monétaires immédiatement
disponibles dont la valeur dans le temps présente un risque de
variation négligeable.
Les placements monétaires sont évalués à leur valeur de marché,
basée sur le cours de bourse et sur le cours de change à la date de
clôture, les variations de valeur étant enregistrées en résultat financier.
1.22 Provisions
Une provision est comptabilisée dès lors qu’existe une obligation,
vis‑à‑vis d’un tiers, entraînant pour le Groupe un décaissement
probable dont le montant peut être évalué de façon fiable.
Voir également Notes 1.26 et 20.
Lorsque la date d’exécution de cette obligation est au‑delà d’un an,
le montant de la provision fait l’objet d’un calcul d’actualisation,
dont les eets sont enregistrés en résultat financier selon la
méthode du taux d’intérêt eectif.
1.23 Dettes nancières
Les dettes financières sont comptabilisées au coût amorti, c’est‑à‑dire
à leur valeur nominale nette des primes et frais d’émission
qui sont enregistrés progressivement en résultat financier jusqu’à
l’échéance, selon la méthode du taux d’intérêt eectif.
En cas de couverture du risque de variation de valeur de la dette
financière résultant de l’évolution des taux d’intérêt, le montant
couvert de la dette, ainsi que les instruments de couverture
associés, figurent au bilan à leur valeur de marché à la date de
clôture ; les eets de cette réévaluation sont enregistrés en résultat
financier, au niveau des « Eets des réévaluations de la dette
financière et instruments de taux ». Voir Note 1.11 concernant
l’évaluation à valeur de marché de la dette couverte. Les charges
et produits d’intérêt relatifs aux instruments de couverture sont
enregistrés en Résultat financier au niveau du « Coût de la dette
financière brute ».
En cas de couverture du risque d’évolution de la charge d’intérêt
future, la dette financière dont les flux sont couverts reste
comptabilisée au coût amorti, la variation de valeur de la part
ecace de l’instrument de couverture étant enregistrée dans les
capitaux propres en « Écarts de réévaluation ».
En l’absence de relation de couverture, ou pour la partie inecace
des couvertures, les variations de valeur des instruments dérivés
sont enregistrées en résultat financier.
La dette financière nette est constituée des dettes financières
à plus et moins d’un an et de la valeur de marché à la date de
clôture des instruments dérivés sur risque de taux d’intérêt,
sous déduction du montant des investissements financiers en
couverture de dette financière, des placements financiers, de la
trésorerie et équivalents de trésorerie à la date de clôture ainsi
que de la valeur de marché à cette date des instruments dérivés
sur risque de change associés à l’un de ces éléments.
1.24 Instruments dérivés
Le Groupe négocie des instruments financiers dérivés dans le
cadre de sa stratégie de couverture des risques de change, de taux
d’intérêt et de métaux précieux.
Concernant la couverture du risque de change commercial,
financier ou patrimonial, le Groupe a recours à des options,
des contrats à terme, des swaps cambistes, et des cross-currency
swaps. Les valeurs temps des options, la composante points de
terme des contrats à terme et des swaps cambistes ainsi que la
composante foreign currency basis spread des cross-currency swaps
sont systématiquement exclues de la relation de couverture.
Par conséquent, seule la valeur intrinsèque des instruments est
considérée comme instrument de couverture. Concernant les
éléments couverts (flux de trésorerie futurs en devises, dettes
et créances commerciales ou financières en devises, situations
nettes de filiales dont la monnaie fonctionnelle est diérente de
l’euro), seule leur variation de valeur au titre du risque de change
est considérée comme élément couvert. Ainsi, l’alignement des
principales caractéristiques des instruments (nominaux, devises,
échéances) de couverture avec celles des éléments couverts
permet une parfaite compensation des variations de valeur.
Document d’enregistrement universel 2021
219
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan à leur
valeur de marché à la date de clôture. Les variations de valeur
des instruments dérivés sont enregistrées selon les modalités
précisées en Note 1.10 pour les couvertures de risque de change
et en Note 1.23 pour les couvertures de risque de taux d’intérêt.
La valeur de marché est établie sur la base de données de marché
et selon des modèles d’évaluation communément utilisés.
Les instruments dérivés dont la maturité est supérieure à douze
mois sont présentés en actifs et passifs non courants.
1.25 Actions LVMH
Les actions LVMH détenues par le Groupe sont comptabilisées
à leur coût d’acquisition, en déduction des capitaux propres
consolidés, quel que soit l’objet de leur détention.
En cas de cession, le prix de revient des actions cédées est établi
par catégorie d’aectation (voir Note 16.3) selon la méthode
Premier entré‑premier sorti (FIFO) à l’exception des actions
détenues dans le cadre de plans d’options pour lesquels le calcul
est eectué par plan, selon la méthode du prix moyen pondéré.
Les résultats de cession sont inscrits directement en capitaux
propres, pour leur montant net d’impôt.
1.26 Retraites, participation aux frais médicaux
et autres engagements vis‑à‑vis du personnel
Lorsque les régimes d’indemnités de départ à la retraite, de
retraites, de participation aux frais médicaux ou autres prévoient le
versement par le Groupe de cotisations à des organismes extérieurs
responsables du paiement ultérieur des indemnités, des retraites
ou de la participation aux frais médicaux, ces cotisations sont
comptabilisées dans les charges de l’exercice au titre duquel elles
sont dues, aucun passif n’étant comptabilisé au bilan.
Lorsque le versement des indemnités de départ à la retraite, des
retraites, de la participation aux frais médicaux ou autres sont
à la charge du Groupe, le montant de l’engagement actuariel
correspondant donne lieu à provision au bilan. La variation de
cette provision est comptabilisée :
•
en résultat opérationnel courant de l’exercice, pour la part
correspondant au service rendu par les employés durant
l’exercice et au coût financier net de l’exercice ;
•
en gains et pertes enregistrés en capitaux propres, pour la
part liée à l’évolution des hypothèses actuarielles et aux écarts
entre les données projetées et les données réelles (« eets
d’expérience »).
Si cet engagement est couvert, partiellement ou en totalité, par
des fonds versés par le Groupe à des organismes financiers,
le montant de ces placements dédiés vient en déduction de
l’engagement actuariel au bilan.
L’engagement actuariel est calculé sur la base d’évaluations
spécifiques au pays et à la société du Groupe concernée ; ces
évaluations intègrent notamment des hypothèses de taux
d’actualisation, de progression des salaires, d’inflation, d’espérance
de vie, et de rotation des eectifs, ainsi que les modalités d ’acquisition
des droits, notamment en cas de paliers ou de plafonnement.
1.27 Impôts courants et différés
La charge d’impôt comprend l’impôt exigible des diérentes
sociétés consolidées, l’impôt diéré résultant de diérences
temporelles et la variation des positions fiscales incertaines.
Les diérences temporelles entre les valeurs en consolidation des
éléments d’actif et de passif, et celles résultant de l’application de
la réglementation fiscale, donnent lieu à la constatation d’impôts
diérés.
Le taux d’impôt retenu pour le calcul des impôts diérés est celui
connu à la date de clôture ; les eets des changements de taux
sont enregistrés sur la période au cours de laquelle la décision de
ce changement est prise.
Les économies d’impôt résultant de déficits fiscaux reportables
sont enregistrées en impôts diérés actifs, qui sont dépréciés
si estimés non recouvrables, seul le montant dont l’utilisation est
probable étant maintenu à l’actif du bilan.
Les actifs et passifs d’impôts diérés ne sont pas actualisés.
Les impôts dus au titre des réserves distribuables des filiales font
l’objet de provisions à hauteur des distributions envisagées.
1.28 Comptabilisation des ventes
Dénition des ventes
Les ventes incluent principalement des ventes au détail dans le
cadre des boutiques du Groupe (incluant les sites de e‑commerce)
et des ventes de gros à des distributeurs et agents. Sont assimilées
à des opérations au détail les ventes eectuées dans le cadre de
boutiques appartenant à des tiers si les risques et avantages liés à
la propriété du stock sont conservés par le Groupe.
Les ventes au détail proviennent essentiellement des activités Mode
et Maroquinerie et Distribution sélective, ainsi que de certaines
marques de Montres et Joaillerie ou de Parfums et Cosmétiques.
Ces ventes sont comptabilisées lors de l’achat par la clientèle.
Les ventes de gros proviennent essentiellement des activités Vins
et Spiritueux et de certaines marques de Parfums et Cosmétiques
ou de Montres et Joaillerie. Ces ventes sont comptabilisées lors
du transfert de propriété.
Les frais d’expédition et de transport refacturés aux clients ne sont
compris dans les ventes que lorsqu’ils sont inclus forfaitairement
dans le prix des produits facturés.
Les ventes de services, qui concernent principalement les Autres
activités, sont comptabilisées lors de la réalisation de la prestation.
Les ventes sont présentées nettes de toutes formes de remises et
ristournes. En particulier, les sommes permettant le référencement
des produits ou correspondant à des accords de participation
publicitaire avec le distributeur viennent en déduction des ventes
correspondantes.
Provision pour retours de produits
Les sociétés du groupe d’activités Parfums et Cosmétiques et
dans une moindre mesure des activités Mode et Maroquinerie,
ou Montres et Joaillerie, peuvent reprendre auprès de leurs clients
et distributeurs les produits invendus ou périmés. Les ventes
220
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
de détail, et en particulier les ventes réalisées via les sites de
e‑commerce, génèrent également des retours de produits de la
part des clients.
Lorsque ces pratiques sont établies, les ventes enregistrées sont
diminuées d’un montant correspondant à une estimation de ces
retours, en contrepartie d’une provision comptabilisée au sein
des Autres passifs courants (Voir Note 22.2) et d’une inscription
en stocks. Le taux de retour retenu pour l’établissement de ces
estimations est calculé sur la base de statistiques historiques.
Activités en partenariat avec Diageo
Une partie significative des ventes des activités Vins et Spiritueux
est réalisée dans le cadre d’accords de distribution avec Diageo,
consistant le plus souvent en un partenariat dans des entités
communes. Celles‑ci assurent les livraisons et les ventes à la
clientèle des marques des deux groupes, le partage du compte
de résultat et du bilan de ces entités entre LVMH et Diageo
étant régi par les accords de distribution. Selon ces accords,
les actifs et passifs, produits et charges des entités concernées
sont consolidées à hauteur de la part correspondant aux seules
activités du Groupe.
1.29 Frais de publicité et de promotion
Les frais de publicité et de promotion incluent le coût de la
réalisation des supports publicitaires, des achats d’espaces
média, de la fabrication d’échantillons et de catalogues et, de
manière générale, le coût de l’ensemble des activités destinées à
la promotion des marques et produits du Groupe.
Les frais de publicité et de promotion sont enregistrés au sein des
charges commerciales lors de leur réception ou de leur production,
s’il s’agit de biens, ou lors de la réalisation des prestations
s’il s’agit de services.
1.30 Plans d’actions gratuites et assimilés
Les plans d’options d’achat ou de souscription d’actions donnent
lieu à enregistrement d’une charge constituée de l’amortissement
de l’estimation du gain pour les bénéficiaires de ces plans ;
l’estimation du gain est calculée selon la méthode Black & Scholes
sur la base du cours de clôture de l’action la veille du Conseil
d’administration ayant attribué les options.
Pour les plans d’attribution d’actions gratuites, l’estimation
du gain est calculée sur la base du cours de clôture de l’action
la veille du Conseil d’administration ayant mis en place le
plan et sous déduction du montant des dividendes anticipés
sur la période d’acquisition des droits. Une décote peut être
appliquée à la valeur des actions gratuites ainsi calculée pour
tenir compte, le cas échéant, d’une période d’incessibilité. En cas
de plans d’attribution d’actions gratuites assortis de conditions
de performance, la charge de l’exercice intègre les attributions
provisoires pour lesquelles l’atteinte des conditions est jugée
probable.
Pour l’ensemble des plans, la charge d’amortissement est répartie
linéairement en résultat sur la période d’acquisition des droits,
en contrepartie des réserves au bilan.
En cas de plan de rémunérations lié au cours de l’action LVMH
et dénoué en numéraire, l’estimation du gain est réévaluée
à chaque clôture du cours de l’action LVMH à cette date, et
enregistrée en charge prorata temporis sur la période d’acquisition
des droits, en contrepartie d’une provision au bilan. Au‑delà de
cette date et jusqu’au dénouement, la variation de l’espérance
de gain résultant de la variation du cours de l’action LVMH est
enregistrée en compte de résultat.
1.31 Résultat par action
Le résultat par action est calculé sur la base du nombre moyen
pondéré d’actions en circulation durant l’exercice, sous déduction
du nombre moyen d’actions auto‑détenues.
Le résultat par action après dilution est établi sur la base du
nombre moyen pondéré d’actions avant dilution, majoré du
nombre moyen pondéré d’actions qui résulterait de la levée,
durant l’exercice, des options de souscription existantes ou de
tout autre instrument dilutif. Les fonds recueillis au titre de ces
levées, augmentés de la charge restant à comptabiliser au titre
des plans d’options et assimilés (voir Note 1.30), sont présumés
aectés, dans ce calcul, au rachat d’actions LVMH à un prix
correspondant à leur cours de bourse moyen sur l’exercice.
2. VARIATIONS DE POURCENTAGE D’INTÉRÊT
DANS LES ENTITÉS CONSOLIDÉES
2.1 Exercice 2021
Tiffany
Le 7 janvier 2021, LVMH a acquis la totalité des actions de la
société Tiany & Co. (« Tiany »), conformément à l’accord
signé en novembre 2019, amendé en octobre 2020, et approuvé
par l’Assemblée générale de Tiany le 30 décembre 2020.
L’acquisition a été eectuée au prix de 131,50 dollars US par action,
soit 16,1 milliards de dollars US, payés en numéraire, représentant
13,1 milliards d’euros au cours du jour de l’acquisition. Tiany est
consolidée depuis janvier 2021.
L’acquisition de Tiany vient renforcer la position de LVMH
dans la haute joaillerie et accroître davantage sa présence aux
États‑Unis. L’intégration de cette marque américaine iconique
vient transformer en profondeur la branche Montres et Joaillerie
de LVMH.
Document d’enregistrement universel 2021
221
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Le tableau suivant présente les modalités définitives d’allocation
du prix payé par LVMH au 7 janvier 2021, date de prise de contrôle :
(en millions d’euros) Allocation dénitive
du prix d’acquisition
Marque et autres immobilisations incorporelles 6 124
Immobilisations corporelles 1 002
Droits d’utilisation 860
Stocks et en-cours 1 788
Impôts différés (1 199)
Dettes locatives (927)
Dette nancière nette (345)
Autres actifs et passifs courants et non courants (479)
Intérêts minoritaires -
Actif net acquis 6 824
Écart d’acquisition 6 750
Valeur comptable de la
participation au 7 janvier 2021 13 574
Les montants présentés dans le tableau ci‑dessus sont issus des
comptes de Tiany à la date de prise de contrôle, établis et
présentés conformément aux principes comptables appliqués par
LVMH ; ceux‑ci ont fait l’objet de procédures d’audit spécifiques.
Au 31 décembre 2021, l’allocation du prix payé est définitive.
La principale réévaluation des actifs et passifs acquis porte
sur la marque. Celle‑ci a été évaluée à titre principal selon la
méthode des redevances et à titre secondaire selon la méthode
du surprofit. La valeur retenue, soit 7 300 millions de dollars US
(5 949 millions d’euros) correspond à la moyenne des fourchettes
de valeurs obtenues. L’écart d’acquisition définitif, d’un montant
de 8 283 millions de dollars US (6 750 millions d’euros) est
représentatif du savoir‑faire spécifique au développement et
à la fabrication de produits de joaillerie de haute qualité, de
la capacité à s’appuyer sur un réseau de distribution en propre
qualitatif ; en outre, l’écart d’acquisition reflète les synergies
que l’inclusion de Tiany dans le groupe LVMH permettra de
réaliser.
La valeur comptable de la participation à la date de prise de contrôle
inclut l’eet des couvertures de change réalisées en amont de
l’acquisition pour un montant de 477 millions d’euros.
Au cours de l’exercice, l’acquisition de Tiany a généré un
décaissement de 12,5 milliards d’euros, net de la trésorerie
acquise de 0,6 milliards d’euros. L’opération a été financée au
moyen de diverses émissions obligataires en 2020, pour un
montant total de 10,7 milliards d’euros, et d’émission d’US
Commercial Paper pour le complément (voir Note 19 de l’annexe
aux comptes consolidés 2020).
Les frais d’acquisition de Tiany ont été enregistrés en Autres
produits et charges opérationnels ; ils représentent des montants
de 4 millions d’euros, 35 millions d’euros et 39 millions d’euros
pour les exercices 2021, 2020 et 2019, respectivement.
Au cours de l’exercice 2021, les ventes consolidées de Tiany se
sont élevées à 4 321 millions d’euros, pour un résultat opérationnel
courant de 778 millions d’euros.
Château d’Esclans
En mai 2021, LVMH a acquis une participation complémentaire
de 45 % dans Château d’Esclans, portant ainsi sa détention à 100 %.
Armand de Brignac
En mai 2021, LVMH a acquis une participation de 50 % dans
Armand de Brignac, un acteur majeur dans le domaine des
champagnes de prestige. Le prix payé a été principalement aecté
à la marque Armand de Brignac pour un montant de 390 millions
de dollar US (318 millions d’euros), l’écart d’acquisition définitif
est de 112 millions d’euros.
Rimowa
En juin 2021, l’actionnaire minoritaire détenant 20 % du capital
de Rimowa a exercé son option de vente pour la totalité de ses
titres. Le règlement est intervenu en juillet 2021. À l’issue de cette
transaction, LVMH détient la totalité des titres Rimowa.
Off‑White
Le 1
er
septembre 2021, LVMH a acquis une participation
complémentaire de 25 % dans O‑White LLC, portant son
pourcentage de détention à 60 %. O‑White LLC est propriétaire
de la marque de mode O‑White fondée par Virgil Abloh. O‑
White LLC est consolidée par intégration globale à compter
de cette date, le prix payé a été principalement aecté à la
marque O‑White pour un montant de 291 millions de dollar
US (236 millions d’euros). Voir également Note 26.
Feelunique
En septembre 2021, Sephora a acquis une participation de 100 % dans
Feelunique, acteur majeur du commerce en ligne de produits de
beauté au Royaume‑Uni. Cette acquisition représente la première
étape pour établir la présence de Sephora au Royaume‑Uni.
Cette participation sera consolidée en 2022.
Ofcine Universelle Buly
En octobre 2021, le Groupe a acquis une participation de 100 %
dans l’Ocine Universelle Buly, marque parisienne spécialisée
dans les parfums et cosmétiques créée au 19
e
siècle et relancée
en 2014. Cette participation sera consolidée en 2022. Voir
également Note 26.
Thélios
En décembre 2021 LVMH a acquis une participation
complémentaire de 49 % dans Thélios, entreprise spécialisée dans
la lunetterie, portant ainsi son pourcentage de détention à 100 %.
222
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
2.2 Exercice 2020
Aucune variation significative de pourcentage d’intérêt dans les entités consolidées n’est survenue au cours de l’exercice.
2.3 Exercice 2019
Belmond
Le 17 avril 2019, conformément à l’accord de transaction annoncé
le 14 décembre 2018 et approuvé par les actionnaires de Belmond
le 14 février 2019, LVMH a acquis, en numéraire, la totalité des
actions Class A de Belmond Ltd au prix unitaire de 25 dollars US,
soit 2,2 milliards de dollar US. Après prise en compte des titres
acquis sur le marché en décembre 2018, la valeur comptable de la
participation dans Belmond s’établit à 2,3 milliards d’euros. Suite
à cette acquisition, les actions Class A de Belmond ne sont plus
cotées à la Bourse de New York.
Belmond, présent dans 24 pays, détient et exploite un portefeuille
exceptionnel d’hôtels et d’expériences de voyage de très haut de
gamme dans les destinations les plus désirables et prestigieuses
au monde.
Le tableau suivant présente les modalités d’allocation du prix
payé par LVMH au 17 avril 2019, date de prise de contrôle :
(en millions d’euros) Allocation dénitive
au 30 juin 2020
Marque et autres immobilisations incorporelles 147
Immobilisations corporelles 2 312
Autres actifs courants et non courants 338
Dette nancière nette (604)
Impôts différés (430)
Passifs courants et non courants (409)
Intérêts minoritaires (1)
Actif net acquis 1 353
Écart d’acquisition 900
Valeur comptable de la
participation au 17 avril 2019 2 253
Les montants présentés dans le tableau ci‑dessus sont issus
des comptes non audités de Belmond à la date de prise de
contrôle. Les principales réévaluations concernent le patrimoine
immobilier à hauteur de 1 193 millions d’euros, et la marque
Belmond pour un montant de 140 millions d’euros.
La valeur comptable de la participation à la date de prise de
contrôle inclut les titres acquis en 2018 pour un montant de
274 millions d’euros.
Stella McCartney
Dans le cadre de l’accord annoncé en juillet 2019 visant à accélérer
le développement de la Maison Stella McCartney, LVMH a acquis
en novembre 2019 une participation de 49 % dans la Maison Stella
McCartney, consolidée selon la méthode de mise en équivalence,
voir Note 8.
Château du Galoupet
En juin 2019, le Groupe a acquis la totalité du domaine du
Château du Galoupet, Cru Classé des Côtes‑de‑Provence depuis
1955. Ce domaine, d’une superficie de 68 hectares d’un seul
tenant, se situe à La Londe‑les‑Maures (France), et produit
essentiellement des vins rosés.
Château d’Esclans
Fin novembre 2019, le Groupe a acquis 55 % du domaine du
Château d’Esclans. Ce domaine, situé à La Motte (France), produit
exclusivement des vins rosés de réputation mondiale, notamment
les cuvées Garrus et Whispering Angel.
2.4 Incidence sur la trésorerie nette des variations de pourcentage d’intérêt dans les entités consolidées
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Montant payé pour l’acquisition de titres consolidés et de titres de minoritaires (14 294) (585) (2 604)
Disponibilités/(découverts bancaires) des sociétés acquises 658 - 107
Montant reçu pour la cession de titres consolidés 7 - -
(Disponibilités)/découverts bancaires des sociétés cédées (32) (18) (2)
Incidences des variations de pourcentage d’intérêt dans les entités
consolidées sur la trésorerie nette (13 661) (603) (2 499)
Dont : Acquisitions et cessions de titres consolidés (13 226) (536) (2 478)
Acquisitions et cessions d’intérêts minoritaires (435) (67) (21)
Document d’enregistrement universel 2021
223
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
En 2021, l’incidence sur la trésorerie nette des variations de
pourcentage d’intérêt dans les entités consolidées résulte pour
l’essentiel de l’acquisition de Tiany.
En 2020, l’incidence sur la trésorerie nette des variations de
pourcentage d’intérêt dans les entités consolidées résultait pour
l’essentiel des couvertures de change réalisées en amont de
l’acquisition de Tiany.
En 2019, l’incidence sur la trésorerie nette des variations de
pourcentage d’intérêt dans les entités consolidées était
principalement liée à l’acquisition de Belmond, ainsi qu’à
l’acquisition de participations de 49 % dans Stella McCartney et
de 55 % dans Château d’Esclans.
3. MARQUES, ENSEIGNES ET AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Brut Amortissements
et dépréciations
Net Net Net
Marques 21 645 (772) 20 873 13 737 13 736
Enseignes 3 889 (1 604) 2 285 2 130 2 303
Licences de distribution 144 (90) 53 55 45
Logiciels, sites internet 3 143 (2 294) 849 665 650
Autres 1 115 (625) 490 425 479
Total 29 936 (5 385) 24 551 17 012 17 212
La variation du solde net des marques, enseignes et autres immobilisations incorporelles au cours de l’exercice est constituée des
éléments suivants :
Valeur brute
(en millions d’euros)
Marques Enseignes Logiciels,
sites internet
Autres
immobilisations
incorporelles
Total
Au 31 décembre 2020 14 513 3 614 2 388 1 121 21 636
Acquisitions - - 244 337 581
Cessions, mises hors service - - (96) (116) (212)
Effets des variations de périmètre 6 474 - 361 46 6 880
Effets des variations de change 658 275 100 29 1 062
Reclassements - - 148 (158) (11)
Au 31 décembre 2021 21 645 3 889 3 143 1 259 29 936
Amortissements et dépréciations
(en millions d’euros)
Marques Enseignes Logiciels,
sites internet
Autres
immobilisations
incorporelles
Total
Au 31 décembre 2020 (777) (1 484) (1 722) (641) (4 623)
Amortissements (9) - (372) (148) (529)
Dépréciations 1 - (1) (13) (13)
Cessions, mises hors service - - 90 116 206
Effets des variations de périmètre 29 - (214) (18) (202)
Effets des variations de change (18) (120) (67) (13) (217)
Reclassements - - (7) 1 (6)
Au 31 décembre 2021 (772) (1 604) (2 294) (715) (5 385)
Valeur nette au 31 décembre 2021 20 873 2 285 849 544 24 551
Les eets des variations de périmètre résultent essentiellement de l’acquisition de Tiany. Voir Note 2.
224
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La variation des marques, enseignes et autres immobilisations incorporelles des exercices antérieurs s’analyse de la façon suivante :
Valeur nette
(en millions d’euros)
Marques Enseignes Logiciels,
sites internet
Autres
immobilisations
incorporelles
Total
Au 1
er
janvier 2019 13 596 2 265 544 470 16 875
Acquisitions - - 225 303 528
Cessions, mises hors service - - (2) - (2)
Effets des variations de périmètre 140 - - 44 184
Amortissements (17) (1) (267) (138) (422)
Dépréciations (54) - - 4 (50)
Effets des variations de change 70 39 5 6 119
Reclassements - - 144 (165) (21)
Au 31 décembre 2019 13 736 2 303 650 524 17 212
Acquisitions - - 194 286 480
Cessions, mises hors service - - 2 (3) (1)
Effets des variations de périmètre 14 - - 2 16
Amortissements (24) (1) (329) (131) (485)
Dépréciations (32) - - (1) (33)
Effets des variations de change (25) (172) (21) (9) (228)
Reclassements 68 - 170 (187) 51
Au 31 décembre 2020 13 737 2 130 665 481 17 012
La répartition des marques et enseignes par groupe d’activités est la suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Brut Amortissements
et dépréciations
Net Net Net
Vins et Spiritueux 1 283 (139) 1 144 774 732
Mode et Maroquinerie 9 033 (335) 8 698 8 445 8 474
Parfums et Cosmétiques 699 (77) 622 619 622
Montres et Joaillerie 10 215 (96) 10 119 3 606 3 599
Distribution sélective 3 842 (1 557) 2 285 2 130 2 303
Autres activités 462 (172) 290 292 308
Total 25 534 (2 376) 23 158 15 866 16 038
Les marques et enseignes comptabilisées sont celles acquises
par le Groupe. Elles comprennent principalement au 31 décembre
2021 :
•
Vins et Spiritueux : Veuve Clicquot, Krug, Château d’Yquem,
Belvedere, Glenmorangie, Newton Vineyards, Bodega
Numanthia, Château d’Esclans, Armand de Brignac ;
•
Mode et Maroquinerie : Louis Vuitton, Fendi, Celine, Loewe,
Givenchy, Kenzo, Berluti, Pucci, Loro Piana, Rimowa,
Christian Dior Couture et O White ;
•
Parfums et Cosmétiques : Parfums Christian Dior, Guerlain,
Parfums Givenchy, Make Up For Ever, Benefit Cosmetics, Fresh,
Acqua di Parma, KVD Vegan Beauty, Fenty, Ole Henriksen et
Maison Francis Kurkdjian ;
•
Montres et Joaillerie : Tiany, Bvlgari, TAG Heuer, Zenith,
Hublot, Chaumet et Fred ;
•
Distribution sélective : DFS Galleria, Sephora, Le Bon Marché
et Ile de Beauté ;
•
Autres activités : les titres de presse du groupe Les Echos‑
Investir, le journal Le Parisien‑Aujourd’hui en France,
la marque Royal Van Lent‑Feadship, La Samaritaine, le groupe
hôtelier Belmond et la pâtisserie Cova.
Document d’enregistrement universel 2021
225
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Ces marques et enseignes figurent au bilan à la valeur déterminée
lors de leur acquisition par le Groupe, qui peut être très inférieure
à leur valeur d’utilité ou de marché à la date de clôture des
comptes du Groupe ; c’est notamment le cas, sans que cette
liste puisse être considérée comme exhaustive, des marques
Louis Vuitton, Veuve Clicquot et Parfums Christian Dior, ou de
l’enseigne Sephora.
Voir également Note 5 pour l’évaluation des marques, enseignes
et autres actifs incorporels à durée de vie indéfinie.
4. ÉCARTS D’ACQUISITION
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Brut Dépréciations Net Net Net
Écarts d’acquisition sur titres consolidés 18 799 (1 965) 16 834 9 445 9 722
Écarts d’acquisition sur engagements
d’achat de titres de minoritaires 9 070 - 9 070 6 597 6 312
Total 27 869 (1 965) 25 904 16 042 16 034
Les variations sur les exercices présentés du solde net des écarts d’acquisition s’analysent de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Brut Dépréciations Net Net Net
Au 1
er
janvier 17 856 (1 814) 16 042 16 034 13 727
Effets des variations de périmètre 6 878 1 6 879 (27) 1 033
Variation des engagements d’achat
de titres de minoritaires 2 467 - 2 467 278 1 247
Variations des dépréciations - (78) (78) (178) (22)
Effets des variations de change 669 (74) 595 (67) 50
Au 31 décembre 27 869 (1 965) 25 904 16 042 16 034
Voir Note 21 pour les écarts d’acquisition relatifs aux engagements d’achat de titres de minoritaires.
Les eets des variations de périmètre résultent essentiellement de l’acquisition de Tiany. Voir Note 2.
Les eets des variations de périmètre de l’exercice 2019 résultaient essentiellement de l’acquisition de Belmond. Voir Note 2.
226
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
5. ÉVALUATION DES ACTIFS INCORPORELS À DURÉE DE VIE INDÉFINIE
Les marques, enseignes et autres actifs incorporels à durée de vie
indéfinie ainsi que les écarts d’acquisition ont fait l’objet d’un test
annuel de perte de valeur. Aucune dépréciation significative n’a
été enregistrée à ce titre au cours de l’exercice 2021.
Comme décrit en Note 1.17, l’évaluation est eectuée le plus souvent
à partir des flux de trésorerie prévisionnels actualisés attendus de
ces actifs, déterminés dans le cadre de plans pluriannuels établis
au cours de chaque exercice. Les conséquences de la pandémie de
Covid‑19 continuent de perturber les opérations commerciales
de certaines Maisons, en raison notamment de la diminution
du trafic des voyageurs d’aaires et de tourisme. Le Groupe
estime toutefois que les activités de ces Maisons ne seront pas
durablement et significativement aectées, le retour à un niveau
d’activité équivalent à celui de 2019 étant attendu entre 2022
et 2024.
Les principaux paramètres retenus pour la détermination des flux prévisionnels sont les suivants :
(en pourcentage) 2021 2020 2019
Taux d’actualisation Taux de
croissance
moyen des
ventes sur
la durée
du plan
Taux de
croissance
au‑delà de
la durée
du plan
Taux
d’actualisation
après impôt
Taux de
croissance
moyen des
ventes sur
la durée
du plan
Taux de
croissance
au‑delà de
la durée
du plan
Taux
d’actualisation
après impôt
Taux de
croissance
moyen des
ventes sur
la durée
du plan
Taux de
croissance
au‑delà de
la durée
du plan
Après
impôt
Avant
impôt
Vins et
Spiritueux 6,7 à 11,6 9,1 à 15,7 7,4 2,0 6,0 à 10,8 5,8 2,0 6,0 à 10,8 5,8 2,0
Mode et
Maroquinerie 7,4 à 10,2 10,0 à 13,8 10,6 2,0 7,1 à 9,6 10,5 2,0 7,1 à 9,6 10,4 2,0
Parfums et
Cosmétiques 7,3 9,9 12,2 2,0 6,5 à 9,2 9,1 2,0 6,5 à 9,2 9,1 2,0
Montres et
Joaillerie 8,2 11,1 10,1 2,0 7,5 à 8,9 9,4 2,0 7,5 à 8,9 9,2 2,0
Distribution
sélective 8,6 11,6 11,5 2,0 7,0 à 8,9 8,0 2,0 7,0 à 8,8 8,2 2,0
Autres 6,6 à 9,0 8,9 à 12,2 7,6 2,0 6,0 à 9,0 6,6 2,0 6,0 à 7,5 2,3 2,0
La durée des plans est de 5 ans, mais peut être étendue jusqu’à
10 ans pour les marques dont le cycle de production s’étend
sur plus de 5 ans, ou pour les marques qui sont en cours de
repositionnement stratégique.
Les taux de croissance annuelle retenus pour la période au‑delà
de la durée des plans sont ceux habituellement retenus par le
marché pour les activités concernées.
Au 31 décembre 2021, les actifs incorporels à durée de vie indéfinie dont les valeurs nettes comptables sont les plus significatives ainsi
que les paramètres retenus pour le test de perte de valeur de ces actifs sont les suivants :
(en millions d’euros) Marques et
enseignes
Écarts
d’acquisition
Total Taux
d’actualisation
après impôt
(en pourcentage)
Taux de
croissance
au‑delà de la
durée du plan
(en pourcentage)
Période couverte
par les ux
de trésorerie
prévisionnels
Christian Dior 3 500 2 179 5 679 9,0 2,0 5 ans
Louis Vuitton 2 059 532 2 591 7,4 2,0 5 ans
Loro Piana 1 300 1 048 2 348 9,0 2,0 5 ans
Fendi 713 405 1 118 9,0 2,0 5 ans
Tiffany 6 445 7 274 13 719 n.a. n.a. n.a.
Bvlgari 2 100 1 547 3 647 8,2 2,0 5 ans
TAG Heuer 1 201 228 1 429 8,2 2,0 5 ans
DFS 2 021 - 2 021 8,6 2,0 5 ans
Belmond 126 771 897 9,0 2,0 10 ans
n.a. : non applicable.
Document d’enregistrement universel 2021
227
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Au 31 décembre 2021, deux secteurs d’activités présentent des
actifs incorporels ayant une valeur comptable proche de leur
valeur recouvrable (dont un pour lequel la valeur nette comptable
des actifs incorporels à durée de vie indéfinie est significative).
Les tests de perte de valeur concernant les actifs incorporels à
durée de vie indéfinie de ces secteurs ont été eectués sur la
base de la valeur d’utilité. Le montant de ces actifs incorporels
au 31 décembre 2021, ainsi que le montant de la dépréciation qui
résulterait d’une variation de 1,0 point du taux d’actualisation
après impôt ou du taux de croissance au‑delà de la durée des
plans, ou d’une baisse de 4 points du taux de croissance moyen
cumulé des ventes par rapport aux taux retenus au 31 décembre
2021 sont détaillés ci‑dessous :
(en millions d’euros) Montant des
actifs incorporels
concernés au
31/12/2021
Montant de la dépréciation en cas de :
Hausse de
1,0 % du taux
d’actualisation
après impôt
Baisse de 4 % du
taux de croissance
moyen des ventes
Baisse de 1,0 % du
taux de croissance
au‑delà de la
durée des plans
Autres activités 1 095 (127) (320) (74)
Total 1 095 (127) (320) (74)
Le Groupe considère que des variations supérieures aux niveaux
indiqués ci‑dessus conduiraient à des niveaux d’hypothèses non
pertinents, au regard de l’environnement économique actuel et
des perspectives de croissance des activités concernées à moyen
et long terme.
Au 31 décembre 2021, les valeurs brutes et nettes des marques,
enseignes et écarts d’acquisition ayant donné lieu à amortissement
et/ou dépréciation en 2021 sont de 1 087 millions d’euros et
931 millions d’euros, respectivement (1 831 et 1 328 millions
d’euros au 31 décembre 2020).
Les dépréciations enregistrées au cours de l’exercice 2021 s’élèvent
à 89 millions d’euros. Voir Note 26.
6. IMMOBILISATIONS CORPORELLES
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Brut Amortissements
et dépréciations
Net Net Net
Terrains 4 824 (20) 4 804 4 480 4 411
Terres à vignes et vignobles
(a)
2 739 (117) 2 623 2 551 2 537
Constructions 6 702 (2 557) 4 145 3 503 3 218
Immeubles locatifs 358 (37) 321 316 319
Agencements, matériels et installations 17 610 (12 496) 5 114 4 459 4 717
Immobilisations en-cours 1 303 (1) 1 302 1 176 1 650
Autres immobilisations corporelles 2 432 (547) 1 886 1 740 1 682
Total 35 969 (15 775) 20 193 18 224 18 533
Dont : coût historique des terres à vignes 608 - 608 601 587
(a) Les terres à vignes constituent la quasi-totalité de la valeur nette du poste Terres à vignes et vignobles.
228
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La variation des immobilisations corporelles au cours de l’exercice s’analyse de la façon suivante :
Valeur brute
(en millions d’euros)
Terres à
vignes et
vignobles
Terrains
et cons‑
tructions
Immeubles
locatifs
Agencements,
matériels et installations
Immobili‑
sations
en‑cours
Autres
immobili‑
sations
corporelles
Total
Boutiques
et hôtels
Production,
logistique
Autres
Au 31 décembre 2020 2 668 10 236 350 9 767 3 098 1 566 1 181 2 295 31 161
Acquisitions 11 398 7 679 159 106 1 162 150 2 672
Variation de la valeur de
marché des terres à vignes 52 - - - - - - - 52
Cessions, mises hors service (12) (350) - (626) (64) (121) (35) (71) (1 279)
Effets des variations de périmètre - 445 - 1 201 211 345 112 52 2 365
Effets des variations de change 12 264 6 551 58 77 39 33 1 040
Autres mouvements,
y compris transferts 8 534 (5) 400 136 67 (1 157) (26) (43)
Au 31 décembre 2021 2 739 11 526 358 11 972 3 598 2 039 1 303 2 432 35 969
Amortissements
et dépréciations
(en millions d’euros)
Terres à
vignes et
vignobles
Terrains
et cons‑
tructions
Immeubles
locatifs
Agencements,
matériels et installations
Immobili‑
sations
en‑cours
Autres
immobili‑
sations
corporelles
Total
Boutiques
et hôtels
Production,
logistique
Autres
Au 31 décembre 2020 (117) (2 253) (34) (6 810) (2 087) (1 076) (5) (555) (12 937)
Amortissements (6) (282) (3) (1 141) (224) (174) - (64) (1 894)
Dépréciations - (7) (2) (8) (1) - (21) (1) (41)
Cessions, mises hors service 8 119 - 618 58 118 24 59 1 004
Effets des variations de périmètre - (60) - (851) (153) (286) - - (1 349)
Effets des variations de change (1) (69) - (399) (39) (63) - (15) (586)
Autres mouvements,
y compris transferts - (26) 2 17 (1) 5 1 30 27
Au 31 décembre 2021 (117) (2 577) (37) (8 573) (2 447) (1 476) (1) (547) (15 775)
Valeur nette au
31 décembre 2021 2 623 8 949 321 3 398 1 152 564 1 302 1 886 20 193
Au sein du poste « Autres immobilisations corporelles » figurent
notamment les œuvres d’art détenues par le Groupe.
Les acquisitions d’immobilisations corporelles incluent
principalement les investissements des Maisons du Groupe dans
leurs réseaux de distribution, notamment ceux de Louis Vuitton,
Christian Dior, Sephora et Tiany. Ils comprennent également
les investissements des Maisons de champagne, de Hennessy
et de Louis Vuitton dans leur outil de production, ainsi que les
investissements relatifs aux activités hôtelières du Groupe.
Les cessions d’immobilisations corporelles incluent
principalement la vente de l’hôtel Belmond Charleston.
Les eets des variations de périmètre résultent essentiellement
de l’acquisition de Tiany. Voir Note 2.
La valeur de marché des immeubles locatifs, selon les expertises
réalisées par des tiers indépendants, s’élève au moins à 0,6 milliard
d’euros au 31 décembre 2021. Les méthodes d’évaluation
employées reposent sur des données de marché.
Document d’enregistrement universel 2021
229
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La variation des immobilisations corporelles des exercices antérieurs s’analyse de la façon suivante :
Valeur nette
(en millions d’euros)
Terres à
vignes et
vignobles
Terrains
et cons‑
tructions
Immeubles
locatifs
Agencements,
matériels et installations
Immobili‑
sations
en‑cours
Autres
immobili‑
sations
corporelles
Total
Boutiques Production,
logistique
Autres
Au 1
er
janvier 2019 2 473 4 870 602 2 664 924 398 1 233 1 593 14 757
Acquisitions 11 225 12 806 165 143 1 375 124 2 860
Cessions, mises hors service - (8) (23) (1) (1) (2) (8) 8 (35)
Amortissements (6) (213) (4) (1 030) (189) (144) - (68) (1 655)
Dépréciations - 62 (1) (5) (2) - (16) - 38
Variation de la valeur de
marché des terres à vignes 42 - - - - - - - 42
Effets des variations de périmètre 15 2 117 - 218 8 - 22 8 2 388
Effets des variations de change 2 69 8 53 5 4 8 4 151
Autres mouvements,
y compris transferts 1 506 (274) 512 106 87 (964) 13 (13)
Au 31 décembre 2019 2 537 7 628 319 3 216 1 015 486 1 650 1 682 18 533
Acquisitions 19 295 1 464 135 91 911 67 1 984
Cessions, mises hors service (2) (12) (4) (6) (8) (2) (4) 1 (37)
Amortissements (6) (238) (2) (1 024) (211) (149) - (75) (1 706)
Dépréciations (2) (10) - (3) (2) - (5) (3) (26)
Variation de la valeur de
marché des terres à vignes (3) - - - - - - - (3)
Effets des variations de périmètre - - - - - - - - -
Effets des variations de change (13) (245) (6) (156) (16) (13) (31) (15) (496)
Autres mouvements,
y compris transferts 21 565 8 466 100 77 (1 344) 83 (25)
Au 31 décembre 2020 2 551 7 983 316 2 957 1 012 490 1 176 1 740 18 224
Les acquisitions d’immobilisations corporelles des exercices
2020 et 2019 incluaient principalement les investissements
des marques du Groupe dans leurs réseaux de distribution et
les investissements des marques de champagne, de Hennessy,
de Louis Vuitton et de Parfums Christian Dior dans leur outil de
production. Ils comprenaient également les investissements liés
au projet de La Samaritaine.
7. CONTRATS DE LOCATION
7.1 Droits d’utilisation
Les droits d’utilisation se décomposent ainsi, par nature d’actif sous‑jacent :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Brut Amortissements
et dépréciations
Net Net Net
Boutiques 16 065 (5 428) 10 636 10 053 9 861
Bureaux 2 762 (772) 1 991 1 433 1 436
Autres 1 046 (275) 771 721 749
Loyers xes capitalisés 19 873 (6 475) 13 398 12 207 12 046
Droits au bail 841 (534) 307 314 363
Total 20 714 (7 009) 13 705 12 521 12 409
230
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La variation du solde net des droits d’utilisation au cours de l’exercice est constituée des éléments suivants :
Valeur brute
(en millions d’euros)
Loyers xes capitalisés Droits
au bail
Total
Boutiques Bureaux Autres Total
Au 31 décembre 2020 13 577 1 931 922 16 429 783 17 213
Mise en place de nouveaux contrats de location 1 924 683 78 2 685 45 2 730
Effets des modications d’hypothèses (274) 34 38 (202) - (202)
Fins et résiliations anticipées des contrats (588) (111) (45) (744) (9) (753)
Effets des variations de périmètre 678 160 21 860 2 862
Effets des variations de change 749 68 33 850 9 859
Autres mouvements, y compris transferts (1) (4) - (6) 11 6
Au 31 décembre 2021 16 065 2 762 1 046 19 873 841 20 714
Amortissements et dépréciations
(en millions d’euros)
Loyers xes capitalisés Droits
au bail
Total
Boutiques Bureaux Autres Total
Au 31 décembre 2020 (3 523) (498) (200) (4 222) (470) (4 691)
Amortissements (2 177) (342) (116) (2 634) (50) (2 684)
Dépréciations - - - - (7) (7)
Fins et résiliations anticipées des contrats 514 95 45 654 6 660
Effets des variations de périmètre (3) (2) 2 (3) (1) (4)
Effets des variations de change (238) (20) (8) (265) (5) (270)
Autres mouvements, y compris transferts (1) (6) 2 (4) (8) (12)
Au 31 décembre 2021 (5 428) (772) (275) (6 475) (534) (7 009)
Valeur nette au 31 décembre 2021 10 637 1 990 771 13 398 307 13 705
Les mises en place de contrats de location concernent des
locations de boutiques, notamment chez Christian Dior Couture,
Sephora, Louis Vuitton, et Fendi. Il s’agit également de contrats
relatifs à la location de locaux administratifs, principalement chez
Christian Dior Couture et Loro Piana. Les eets des variations
de périmètre résultent essentiellement de l’intégration de
Tiany (voir Note 2). Ces deux natures de variation conduisent à
l’augmentation concomitante des droits d’utilisation et des dettes
locatives. Les eets des modifications d’hypothèses des contrats
sont essentiellement dus à la révision des loyers, notamment
chez DFS.
7.2 Dettes locatives
Les dettes locatives se décomposent ainsi :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Dettes locatives à plus d’un an 11 887 10 665 10 373
Dettes locatives à moins d’un an 2 387 2 163 2 172
Total 14 275 12 828 12 545
Document d’enregistrement universel 2021
231
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La variation des dettes locatives au cours de l’exercice est constituée des éléments suivants :
(en millions d’euros) Boutiques Bureaux Autres Total
Au 31 décembre 2020 10 556 1 555 718 12 829
Mise en place de nouveaux contrats de location 1 875 686 73 2 634
Remboursement du nominal (2 039) (276) (112) (2 426)
Variation des intérêts courus 7 4 1 12
Fins et résiliations anticipées des contrats (83) (13) (1) (97)
Effets des modications d’hypothèses (303) 33 38 (232)
Effets des variations de périmètre 744 157 23 924
Effets des variations de change 554 55 27 636
Autres mouvements, y compris transferts (3) (4) 2 (5)
Au 31 décembre 2021 11 309 2 198 768 14 275
Les eets des variations de périmètre résultent essentiellement de l’acquisition de Tiany. Voir Note 2.
Le tableau suivant présente l’échéancier contractuel des décaissements relatifs aux dettes locatives comptabilisées au 31 décembre 2021 :
(en millions d’euros)
Au 31 décembre 2021
Total paiements minima futurs
Échéance : 2022 2 648
2023 2 236
2024 1 958
2025 1 646
2026 1 392
Entre 2027 et 2031 3 703
Entre 2032 et 2036 932
Au-delà 1 293
Total paiements minima futurs 15 808
Effet de l’actualisation (1 533)
Total dette locative 14 275
7.3 Analyse de la charge de location
La charge de location de la période s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Amortissements et dépréciations des loyers xes capitalisés 2 634 2 572 2 407
Intérêts sur dettes locatives 242 281 290
Charge relative aux loyers xes capitalisés 2 876 2 853 2 697
Loyers variables 1 702 755 1 595
Contrats de courte durée et/ou portant sur des actifs de faible valeur 506 320 376
Autres charges de loyer 2 208 1 075 1 971
Total 5 084 3 928 4 668
Dans certains pays, les locations de boutiques comprennent un
montant minimum et une part variable, en particulier lorsque
le bail contient une clause d’indexation du loyer sur les ventes.
Conformément aux dispositions d’IFRS 16, seule la part fixe
minimale fait l’objet d’une capitalisation. Les autres charges de
loyer sont essentiellement relatives aux loyers variables.
232
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Au cours de l’exercice 2021, les eets des aménagements de loyers
consentis par les bailleurs sont peu significatifs. Ceux‑ci ont été
enregistrés en charges de loyers variables, conformément aux
dispositions prévues par l’amendement à la norme IFRS 16 adopté
en 2020 (voir Note 1.2). En 2020, les eets des aménagements
consentis par les bailleurs s’étaient élevés à 548 millions d’euros.
Les décaissements relatifs aux contrats de location non capitalisés
sont peu diérents de la charge comptabilisée.
7.4 Variations des exercices antérieurs
La variation des droits d’utilisation au cours des exercices antérieurs se décompose ainsi, par nature d’actif sous‑jacent :
Valeur nette
(en millions d’euros)
Loyers xes capitalisés Droits
au bail
Total
Boutiques Bureaux Autres Total
Au 1
er
janvier 2019 9 471 1 331 718 11 520 344 11 864
Mise en place de nouveaux contrats de location 1 862 386 94 2 342 64 2 406
Effets des modications d’hypothèses 411 13 2 426 - 426
Fins et résiliations anticipées des contrats (138) (6) (9) (153) (12) (165)
Amortissements (1 970) (274) (108) (2 352) (53) (2 405)
Dépréciations - (7) - (7) 5 (2)
Effets des variations de périmètre 22 5 36 64 (4) 61
Effets des variations de change 194 16 12 222 4 226
Autres mouvements, y compris transferts 9 (27) 3 (15) 13 (2)
Au 31 décembre 2019 9 861 1 436 749 12 047 362 12 409
Mise en place de nouveaux contrats de location 2 112 417 115 2 643 7 2 650
Effets des modications d’hypothèses 931 (84) 11 858 - 858
Fins et résiliations anticipées des contrats (131) (12) (17) (160) (1) (161)
Amortissements (2 111) (286) (117) (2 514) (54) (2 568)
Dépréciations 1 (2) - (1) (3) (4)
Effets des variations de périmètre - - - - - -
Effets des variations de change (600) (41) (37) (678) (6) (684)
Autres mouvements, y compris transferts (11) 5 19 13 9 22
Au 31 décembre 2020 10 054 1 433 722 12 207 313 12 522
La variation des dettes locatives au cours des exercices antérieurs est constituée des éléments suivants :
(en millions d’euros) Boutiques Bureaux Autres Total
Au 1
er
janvier 2019 9 692 1 420 716 11 828
Mise en place de nouveaux contrats de location 1 834 373 94 2 302
Remboursement du nominal (1 828) (238) (101) (2 166)
Variation des intérêts courus 40 5 5 50
Fins et résiliations anticipées des contrats (138) (6) (8) (152)
Effets des modications d’hypothèses 403 11 2 415
Effets des variations de périmètre 26 - 30 56
Effets des variations de change 198 17 12 228
Autres mouvements, y compris transferts 36 (50) - (13)
Au 31 décembre 2019 10 264 1 532 749 12 545
Mise en place de nouveaux contrats de location 2 082 405 112 2 600
Remboursement du nominal (1 911) (250) (113) (2 275)
Variation des intérêts courus (12) 2 2 (8)
Fins et résiliations anticipées des contrats (138) (10) (9) (158)
Effets des modications d’hypothèses 911 (84) 11 837
Effets des variations de périmètre - - - -
Effets des variations de change (629) (46) (33) (708)
Autres mouvements, y compris transferts (13) 7 1 (5)
Au 31 décembre 2020 10 556 1 555 718 12 829
Document d’enregistrement universel 2021
233
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
7.5 Engagements hors bilan
Les engagements hors bilan relatifs à la part fixe des loyers des contrats de location s’analysent comme suit :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Contrats dont la date de prise d’effet est postérieure à la clôture 459 1 324 1 592
Contrats relatifs aux actifs de faible valeur et contrats de courte durée 167 180 195
Total des paiements futurs non actualisés 626 1 504 1 787
Dans le cadre de la gestion dynamique de son réseau de boutiques,
le Groupe négocie et conclut des contrats de location dont la date
d’eet est postérieure à la date de clôture. Les engagements
relatifs à ces contrats ne sont pas inscrits en dettes locatives mais
en engagements hors bilan.
En outre, le Groupe peut souscrire des contrats de location ou de
concession comportant un montant garanti variable, non reflété
dans les engagements ci‑dessus.
7.6 Taux d’actualisation
Le taux d’actualisation moyen des dettes locatives s’analyse ainsi pour les contrats en cours au 31 décembre 2021 :
(en pourcentage) Taux moyen des contrats en
vie au 31 décembre 2021
Taux moyen des contrats
souscrits en 2021
Euro 0,5 0,6
Dollar US 2,9 1,0
Yen japonais 0,5 0,2
Dollar de Hong Kong 1,6 0,9
Autres devises 2,0 1,7
Taux moyen du Groupe 1,7 0,9
7.7 Options de résiliation et de renouvellement
La durée retenue pour le calcul de la dette locative correspond
généralement à la durée contractuelle du bail. Des cas particuliers
peuvent exister où une option de résiliation anticipée ou une
option de renouvellement est considérée comme devant
être raisonnablement exercée et en conséquence réduire ou
augmenter, respectivement, la durée du bail retenue pour le
calcul de la dette locative.
Le tableau ci‑dessous présente les incidences de ces hypothèses par rapport à la dette locative comptabilisée au 31 décembre 2021 :
(en millions d’euros) Au 31 décembre 2021
Dette locative
Dont : Incidence des options
non prises en compte
(a)
Effets des options
de résiliation
anticipée
Effets des
options de
renouvellement
Dettes locatives relatives à des contrats :
Options de
renouvellement
Options de
résiliation
anticipée
— comportant des options 6 299 (111) 1 475 2 516 (951)
— ne comportant pas d’option 7 976
Total 14 275 (111) 1 475 2 516 (951)
(a) Les incidences des options non prises en compte présentées dans le tableau ci-dessus résultent de l’actualisation des loyers futurs sur la base du dernier terme contractuel connu.
234
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
8. PARTICIPATIONS MISES EN ÉQUIVALENCE
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Brut Dépré‑
ciations
Net Dont
Activités en
partenariat
Net Dont
Activités en
partenariat
Net Dont
Activités en
partenariat
Part dans l’actif net des
participations mises en
équivalence au 1
er
janvier 990 ‑ 990 426 1 074 448 638 278
Part dans le résultat de la période 14 - 14 1 (42) (13) 28 11
Dividendes versés (54) - (54) (9) (24) (12) (20) (9)
Effets des variations de périmètre 95 - 95 - - - 415 163
Effets des souscriptions
aux augmentations de capital 3 - 3 2 10 7 5 2
Effets des variations de change 36 - 36 11 (34) (14) 5 -
Autres, y compris transferts - - - - 5 9 3 3
Part dans l’actif net des
participations mises en
équivalence au 31 décembre 1 084 ‑ 1 084 432 990 426 1 074 448
Au 31 décembre 2021, les titres mis en équivalence comprennent
principalement :
•
pour les activités en partenariat :
–
une participation de 50 % dans le domaine viticole de
Château Cheval Blanc (Gironde, France), producteur du
Saint‑Émilion Grand cru classé A du même nom,
–
une participation de 50 % dans les activités hôtelières et
ferroviaires opérées par Belmond au Pérou ;
•
pour les autres sociétés :
–
une participation de 40 % dans Mongoual SA, société
immobilière propriétaire d’un immeuble de bureaux
à Paris (France), siège social de la société LVMH Moët
Hennessy Louis Vuitton,
–
une participation de 40 % dans L Catterton Management,
société de gestion de fonds d’investissement créée en
décembre 2015 en partenariat avec Catterton,
–
une participation de 49 % dans Stella McCartney, marque
londonienne de prêt‑à‑porter.
Les eets de variation de périmètre de l’exercice 2021 résultent
essentiellement de la prise de participation dans O‑White SRL
par l’intermédiaire de O‑White LLC. Voir Note 2.
Les eets de variation de périmètre de l’exercice 2019 résultaient
essentiellement de la prise de participation dans Stella McCartney
et de l’acquisition de Belmond. Voir Note 2.
9. INVESTISSEMENTS FINANCIERS
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Au 1
er
janvier 739 915 1 100
Acquisitions 569 159 146
Cessions à valeur de vente (107) (213) (45)
Variations de valeur de marché
(a)
153 24 (16)
Effets des variations de périmètre (3) - -
Effets des variations de change 12 (13) 7
Reclassements
(b)
- (133) (276)
Au 31 décembre 1 363 739 915
(a) Enregistrées en Résultat nancier et, en 2021, pour partie en Autres produits et charges opérationnels (voir Note 26).
(b) Voir Note 14.
Document d’enregistrement universel 2021
235
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les acquisitions de l’exercice 2021 résultent notamment d’une
prise de participation complémentaire de 6,8 % dans Tod’s SpA,
pour un montant de 74 millions d’euros, portant la détention
de LVMH à 10 % dans Tod’s SpA. En outre, les acquisitions
incluent divers investissements dans des participations qui seront
consolidées en 2022 (voir Note 2).
Les acquisitions de l’exercice 2020 et 2019 comprenaient
notamment, à hauteur de 90 et 110 millions d’euros
respectivement, l’eet de la souscription de titres dans des fonds
d’investissement.
10. AUTRES ACTIFS NON COURANTS
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Dépôts de garantie 482 409 429
Instruments dérivés
(a)
55 110 782
Créances et prêts 413 280 291
Autres 103 46 45
Total 1 054 845 1 546
(a) Voir Note 23.
11. STOCKS ET EN-COURS
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Brut Dépréciations Net Net Net
Vins et eaux-de-vie en cours de vieillissement 5 456 (23) 5 433 5 313 5 017
Autres matières premières et en-cours 3 604 (719) 2 885 1 732 1 900
9 061 (742) 8 319 7 046 6 917
Marchandises 2 189 (238) 1 951 1 706 2 189
Produits nis 7 825 (1 546) 6 279 4 264 4 611
10 014 (1 784) 8 230 5 970 6 800
Total 19 075 (2 526) 16 549 13 016 13 717
La variation du stock net au cours des exercices présentés provient des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Brut Dépréciations Net Net Net
Au 1
er
janvier 15 158 (2 142) 13 016 13 717 12 485
Variation du stock brut 1 567 - 1 567 562 1 604
Effet de la provision pour retours
(a)
34 - 34 12 2
Effets de la mise à valeur de
marché des vendanges (35) - (35) (27) (6)
Variations de la provision pour dépréciation - (447) (447) (797) (559)
Effets des variations de périmètre 2 099 (291) 1 808 - 36
Effets des variations de change 718 (113) 605 (457) 153
Autres, y compris reclassements (466) 466 1 7 -
Au 31 décembre 19 075 (2 526) 16 549 13 016 13 717
(a) Voir Note 1.28.
Les eets des variations de périmètre résultent essentiellement de l’acquisition de Tiany. Voir Note 2.
236
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les eets de la mise à valeur de marché des vendanges sur le coût des ventes et la valeur des stocks des activités Vins et Spiritueux sont
les suivants :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Mise à valeur de marché de la récolte de la période (12) (7) 14
Effets des sorties de stocks de la période (23) (20) (20)
Incidence nette sur le coût des ventes de la période (35) (27) (6)
Incidence nette sur la valeur des stocks au 31 décembre 58 93 120
Voir Notes 1.11 et 1.19 concernant la méthode d’évaluation des vendanges à leur valeur de marché.
12. CLIENTS
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Créances à valeur nominale 3 914 2 880 3 539
Provision pour dépréciation (127) (124) (89)
Montant net 3 787 2 756 3 450
La variation des créances clients au cours des exercices présentés provient des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Brut Dépréciations Net Net Net
Au 1
er
janvier 2 880 (124) 2 756 3 450 3 222
Variation des créances brutes 613 - 613 (528) 121
Variation de la provision pour dépréciation - (16) (16) (41) (10)
Effets des variations de périmètre 260 (6) 254 1 50
Effets des variations de change 167 (3) 164 (148) 72
Reclassements (6) 22 16 22 (5)
Au 31 décembre 3 914 (127) 3 787 2 756 3 450
Le solde clients est constitué essentiellement d’en‑cours sur des
clients grossistes ou des agents, en nombre limité et avec lesquels
le Groupe entretient des relations de longue date.
Les eets des variations de périmètre résultent essentiellement
de l’acquisition de Tiany. Voir Note 2.
Au 31 décembre 2021, la ventilation de la valeur brute et de la provision pour dépréciation des créances clients, en fonction de
l’ancienneté des créances, s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) Valeur brute
des créances
Dépréciations Valeur nette
des créances
Non échues : — moins de 3 mois 3 400 (39) 3 361
— plus de 3 mois 154 (13) 141
3 554 (52) 3 502
Échues : — moins de 3 mois 238 (10) 228
— plus de 3 mois 122 (65) 58
360 (75) 286
Total 3 914 (127) 3 787
La valeur actuelle des créances clients n’est pas diérente de leur valeur comptable.
Document d’enregistrement universel 2021
237
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
13. AUTRES ACTIFS COURANTS
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Placements nanciers
(a)
2 544 752 733
Instruments dérivés
(b)
258 968 180
Créances d’impôts et taxes, hors impôt sur les résultats 1 210 956 1 055
Fournisseurs : avances et acomptes 315 209 254
Charges constatées d’avance 503 387 454
Autres créances 777 574 589
Total 5 606 3 846 3 264
(a) Voir Note 14.
(b) Voir Note 23.
14. PLACEMENTS FINANCIERS
La valeur nette des placements financiers a évolué de la façon suivante au cours des exercices présentés :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Au 1
er
janvier 752 733 666
Acquisitions 1 692 576 50
Cessions à valeur de vente (296) (653) (121)
Variations de valeur de marché
(a)
394 (34) 138
Effets des variations de périmètre - - -
Effets des variations de change 2 - -
Reclassements - 130 -
Au 31 décembre 2 544 752 733
Dont : coût historique des placements nanciers 2 117 719 538
(a) Enregistrées en Résultat nancier.
Voir également Note 9.
15. TRÉSORERIE ET VARIATIONS DE TRÉSORERIE
15.1 Trésorerie et équivalents de trésorerie
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Dépôts à terme à moins de 3 mois 1 828 13 546 879
Parts de SICAV et FCP 477 1 943 147
Comptes bancaires 5 717 4 474 4 647
Trésorerie et équivalents de trésorerie au bilan 8 021 19 963 5 673
238
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Le rapprochement entre le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie apparaissant au bilan et le montant de la trésorerie nette
figurant dans le tableau de variation de trésorerie s’établit de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Trésorerie et équivalents de trésorerie 8 021 19 963 5 673
Découverts bancaires (203) (156) (176)
Trésorerie nette du tableau de variation de trésorerie 7 817 19 806 5 497
15.2 Variation du besoin en fonds de roulement
La variation du besoin en fonds de roulement au cours des exercices présentés s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) Notes 2021 2020 2019
Variation des stocks et en-cours 11 (1 567) (562) (1 604)
Variations des créances clients et comptes rattachés 12 (613) 528 (121)
Variation des soldes clients créditeurs 22.1 27 (10) 9
Variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés 22.1 1 576 (559) 463
Variation des autres créances et dettes 1 002 237 98
Variation du besoin en fonds de roulement
(a)
426 (367) (1 154)
(a) Augmentation/(Diminution) de la trésorerie.
15.3 Investissements d’exploitation
Les investissements d’exploitation sont constitués des éléments suivants au cours des exercices présentés :
(en millions d’euros) Notes 2021 2020 2019
Acquisitions d’immobilisations incorporelles 3 (580) (481) (528)
Acquisitions d’immobilisations corporelles 6 (2 675) (1 984) (2 860)
Variation des dettes envers les fournisseurs d’immobilisations 221 (55) 163
Coûts de mise en place des contrats de location 7 (37) (7) (62)
Effets sur la trésorerie des acquisitions d’immobilisations (3 071) (2 526) (3 287)
Effet sur la trésorerie des cessions d’immobilisations 444 51 29
Dépôts de garantie versés et autres ux d’investissement d’exploitation (37) (3) (36)
Investissements d’exploitation
(a)
(2 664) (2 478) (3 294)
(a) Augmentation/(Diminution) de la trésorerie.
15.4 Dividendes et acomptes versés et autres opérations en capital
Au cours des exercices présentés, les dividendes et acomptes versés sont constitués des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Dividendes et acomptes versés par la société LVMH SE (3 527) (2 317) (3 119)
Dividendes et acomptes versés aux minoritaires des liales consolidées (408) (365) (429)
Impôt payé relatif aux dividendes et acomptes versés (226) (117) (130)
Dividendes et acomptes versés (4 161) (2 799) (3 678)
Document d’enregistrement universel 2021
239
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Au cours des exercices présentés, les autres opérations en capital sont constituées des éléments suivants :
(en millions d’euros) Notes 2021 2020 2019
Augmentations de capital de la société LVMH 16.2 - - 21
Augmentations de capital des liales souscrites par les minoritaires 4 39 82
Acquisitions et cessions d’actions LVMH 16.3 (556) (12) (49)
Autres opérations en capital (552) 27 54
16. CAPITAUX PROPRES
16.1 Capitaux propres
(en millions d’euros) Notes 2021 2020 2019
Capital 16.2 152 152 152
Primes 16.2 2 225 2 225 2 319
Actions LVMH 16.3 (912) (260) (403)
Écarts de conversion 16.5 1 380 (692) 862
Écarts de réévaluation 875 625 813
Autres réserves 31 363 30 661 25 672
Résultat net, part du Groupe 12 036 4 702 7 171
Capitaux propres, part du Groupe 47 119 37 412 36 586
16.2 Capital social et primes
Au 31 décembre 2021, le capital social, entièrement libéré, est
constitué de 504 757 339 actions (504 757 339 au 31 décembre
2020 ; 505 431 285 au 31 décembre 2019), au nominal de 0,30 euro ;
238 140 651 actions bénéficient d’un droit de vote double, accordé
aux actions détenues sous forme nominative depuis plus de trois
ans (232 538 911 au 31 décembre 2020, 232 293 143 au 31 décembre
2019).
Les variations du capital social et des primes, en nombre d’actions et en valeur, s’analysent de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Nombre Montant Montant Montant
Capital Primes liées
au capital
Total
Au 1
er
janvier 504 757 339 152 2 225 2 376 2 470 2 450
Exercices d’options de souscription d’actions - - - - - 21
Annulation d’actions LVMH - - - - (94) -
À la clôture 504 757 339 152 2 225 2 376 2 376 2 470
240
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
16.3 Actions LVMH
Le portefeuille d’actions LVMH, ainsi que leur aectation, s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Nombre Montant Montant Montant
Plans d’options de souscription - - - 20
Plans d’attribution d’actions gratuites 1 126 959 597 242 294
Couverture des plans d’actions gratuites et assimilés
(a)
1 126 959 597 242 314
Contrat de liquidité 22 000 15 17 15
Actions destinées à être annulées
(b)
417 261 300 - 74
Actions LVMH 1 566 220 912 260 403
(a) Voir Note 17 concernant les plans d’actions gratuites et assimilés.
(b) Dont 313 610 actions représentant un montant de 226 millions d’euros liées aux actions à acquérir en 2022 au titre du programme de rachat d’actions en cours à la clôture.
Au 31 décembre 2021, la valeur boursière des actions LVMH
détenues dans le cadre du contrat de liquidité est de 16 millions
d’euros.
En décembre 2021, LVMH a annoncé la mise en œuvre du
programme de rachat d’actions portant sur l’acquisition de ses
propres actions pour un montant maximum de 300 millions
d’euros sur une période débutant le 21 décembre 2021 et pouvant
s’étendre jusqu’au 15 février 2022. Le programme a pris fin
le 14 janvier 2022 après acquisition de 417 261 actions, toutes
destinées à être annulées.
Au cours de l’exercice, les mouvements sur le portefeuille d’actions LVMH ont été les suivants :
(en nombre d’actions ou en millions d’euros) Nombre Montant Effets sur la
trésorerie
Au 31 décembre 2020 861 456 260 ‑
Achats d’actions
(a)
1 596 561 1 024 (787)
Attribution dénitive d’actions gratuites (544 706) (148) -
Annulation d’actions LVMH - - -
Cessions à valeur de vente (347 091) (231) 231
Plus value/(moins value) de cession - 7 -
Au 31 décembre 2021 1 566 220 912 (556)
(a) Dont 313 610 actions représentant un montant de 226 millions d’euros liées aux actions à acquérir en 2022 au titre du programme de rachat d’actions en cours à la clôture.
16.4 Dividendes versés par la société mère LVMH SE
Selon la réglementation française, les dividendes sont prélevés sur
le résultat de l’exercice et les réserves distribuables de la société
mère, après déduction de l’impôt de distribution éventuellement
dû et de la valeur des actions auto‑détenues. Au 31 décembre 2021,
le montant distribuable s’élève ainsi à 18 139 millions d’euros ;
il est de 14 606 millions d’euros après prise en compte de la
proposition de distribution de dividendes pour l’exercice 2021.
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Acompte au titre de l’exercice en cours
(2021 : 3,00 euros ; 2020 : 2,00 euros ; 2019 : 2,20 euros) 1 514 1 010 1 112
Effet des actions auto-détenues (3) (2) (4)
Montant brut versé au titre de l’exercice 1 511 1 008 1 108
Solde au titre de l’exercice précédent
(2020 : 4,00 euros ; 2019 : 2,60 euros ; 2018 : 4,00 euros) 2 019 1 314 2 020
Effet des actions auto-détenues (3) (5) (8)
Montant brut versé au titre de l’exercice précédent 2 016 1 309 2 012
Montant brut total versé au cours de la période
(a)
3 527 2 317 3 119
(a) Avant effets de la réglementation scale applicable au bénéciaire.
Document d’enregistrement universel 2021
241
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Le solde du dividende pour l’exercice 2021 proposé à l’Assemblée
générale des actionnaires du 21 avril 2022, est de 7,00 euros par
action, soit un montant total de 3 533 millions d’euros avant
déduction du montant correspondant aux actions auto‑détenues
à la date du détachement de dividende.
16.5 Écarts de conversion
La variation du montant des écarts de conversion inscrits dans les capitaux propres part du Groupe, y compris les eets de couverture
des actifs nets en devises, s’analyse par devise de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 Variation 2020 2019
Dollar US 747 1 579 (832) 364
Franc suisse 928 150 778 761
Yen japonais 71 (26) 97 125
Dollar de Hong Kong 532 247 285 388
Livre Sterling 25 138 (113) (75)
Autres devises (616) (158) (458) (230)
Couvertures d’actifs nets en devises
(a)
(307) 142 (449) (471)
Total, part du Groupe 1 380 2 073 (692) 862
(a) Dont : - 145 millions d’euros au titre du dollar US (- 125 millions d’euros au 31 décembre 2020 et - 146 millions d’euros au 31 décembre 2019), - 117 millions d’euros au titre du dollar
de Hong Kong (- 117 millions d’euros au 31 décembre 2020 et 2019) et - 228 millions d’euros au titre du franc suisse (- 210 millions d’euros au 31 décembre 2020 et - 208 millions
d’euros au 31 décembre 2019). Ces montants incluent l’effet impôt.
16.6 Stratégie en matière de structure nancière
Le Groupe estime que la gestion de la structure financière
participe, avec le développement des sociétés qu’il détient et la
gestion du portefeuille de marques, à l’objectif d’accroissement
de la richesse de ses actionnaires. Le maintien d’une qualité de
crédit adaptée constitue un objectif essentiel pour le Groupe,
autorisant une large capacité d’accès aux marchés, à des conditions
favorables, ce qui permet à la fois de saisir des opportunités et
de bénéficier des ressources nécessaires au développement de
son activité.
À cette fin, le Groupe suit un certain nombre de ratios et
d’agrégats :
•
dette financière nette (voir Note 19) sur capitaux propres ;
•
capacité d’autofinancement générée par l’activité sur dette
financière nette ;
•
variation de trésorerie issue des opérations d’exploitation ;
•
cash flow disponible d’exploitation (voir Tableau de variation
de la trésorerie consolidée) ;
•
capitaux permanents sur actifs immobilisés ;
•
part de la dette à plus d’un an dans la dette financière nette.
Les capitaux permanents s’entendent comme la somme des
capitaux propres et des passifs non courants.
Ces indicateurs sont, le cas échéant, ajustés des engagements
financiers hors bilan du Groupe.
L’objectif de flexibilité financière se traduit aussi par l’entretien
de relations bancaires nombreuses et diversifiées, par le
recours régulier à plusieurs marchés de dette négociable (à
plus d’un an comme à moins d’un an), par la détention d’un
montant significatif de trésorerie et équivalents de trésorerie
et par l’existence de montants appréciables de lignes de crédit
confirmées non tirées, ayant vocation à aller bien au‑delà de la
couverture de l’encours du programme de billets de trésorerie,
tout en représentant un coût raisonnable pour le Groupe.
242
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
17. PLANS D’ACTIONS GRATUITES ET ASSIMILÉS
17.1 Plans d’actions gratuites
17.1.1 Caractéristiques générales
L’Assemblée générale du 30 juin 2020 a renouvelé l’autorisation
accordée au Conseil d’administration, pour une période de
vingt‑six mois expirant en août 2022, de procéder, en une
ou plusieurs fois, au bénéfice de membres du personnel ou
dirigeants des sociétés du Groupe, à des attributions d’actions
gratuites existantes ou à émettre dans la limite de 1 % du capital
de la Société au jour de cette autorisation.
Sauf cas particuliers, (i) l’attribution définitive des actions gratuites
attribuées par le Conseil d’administration est subordonnée à
la satisfaction de conditions de présence et de performance,
(ii) la période d’acquisition est de trois ans et (iii) les actions ne
sont soumises à aucune obligation de conservation après leur
attribution définitive.
Les conditions de performance portent, en règle générale, sur
le périmètre du Groupe mais sont, dans certains cas, relatives à
des objectifs à atteindre au niveau d’une filiale ou d’une branche
d’activités. Les critères fixés par le Conseil d’administration sont,
pour l’essentiel, de nature financière mais peuvent être également
à caractère extra financier. Les performances sont appréciées le
plus souvent sur deux exercices et pour certains plans sur une
période plus longue.
17.1.2 Attributions intervenues au cours
de l’exercice écoulé
Attributions provisoires :
Sur le fondement de la résolution du 30 juin 2020, le Conseil
d’administration a ouvert au cours de l’année 2021 quatre plans
d’actions gratuites dont l’attribution définitive est soumise,
pour la majorité d’entre elles, à une condition de présence
et à des conditions de performance. Ces dernières portent
principalement, soit sur la progression des performances
financières du Groupe, soit sur l’atteinte d’objectifs de résultat
de filiales du Groupe.
Le plan mis en place le 28 octobre 2021 au bénéfice d’environ
1 200 cadres et dirigeants du Groupe dispose que les actions
gratuites ne seront définitivement acquises (i) à hauteur de 90 %
des attributions, que si les comptes consolidés de LVMH en 2022
et en 2023 achent par rapport à l’exercice précédent une variation
positive de l’un ou l’autre des indicateurs suivants : résultat
opérationnel courant, cash flow disponible d’exploitation, taux
de marge opérationnelle courante du Groupe, et (ii) à hauteur
de 10 % que si certains objectifs extra financiers relevant de la
Responsabilité Sociale et Environnementale du Groupe sont
atteints. La période d’acquisition des actions gratuites est de trois
ans et les actions seront cessibles à compter de leur attribution
définitive.
Il est précisé que les performances financières seront mesurées
à périmètre constant, de sorte qu’il ne sera pas tenu compte
des acquisitions réalisées au cours d’une année pour apprécier
la performance par rapport à l’exercice précédent et que, de
même, sera neutralisé l’impact des cessions, seules les opérations
significatives (d’un montant supérieur à 300 millions d’euros)
donnant lieu à retraitement comptable.
Une partie des actions gratuites attribuées les 26 janvier, 15 avril,
26 juillet et 28 octobre 2021 sont soumises à des conditions de
performance spécifiques liées à des filiales qui portent sur leur
résultat opérationnel courant consolidé ainsi que, pour une
partie d’entre elles, relèvent de critères qualitatifs.
Attributions dénitives :
Les actions gratuites attribuées par le Conseil d’administration
à titre provisoire les 25 janvier 2018, 12 avril 2018 et 25 octobre
2018 ainsi que celles des actions provisoirement attribuées les
26 juillet 2017 et 25 octobre 2017 qui étaient encore en période
d’acquisition le 1
er
janvier 2021, ont été définitivement attribuées
à leurs bénéficiaires au cours de l’exercice 2021, étant précisé que
le Conseil d’administration a décidé le 15 avril 2021 l’attribution
définitive anticipée des actions des plans du 26 juillet 2017, du
25 octobre 2017, du 25 janvier 2018 et du 12 avril 2018, soumis
à des conditions de performance spécifiques liées à une filiale.
Les conditions de performance applicables aux actions gratuites
attribuées le 24 octobre 2019 ont été satisfaites en 2021 de sorte
que, sous réserve de la condition de présence, les bénéficiaires
recevront les actions le 24 octobre 2022, dans la proportion de
50 % de leur attribution, conformément à la décision du Conseil
d’administration du 22 octobre 2020.
La condition de performance applicable aux actions du plan
ouvert le 22 octobre 2020 a été satisfaite en 2021.
Document d’enregistrement universel 2021
243
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
17.1.3 Plans concernés par les conditions de performance nancière
Les plans et exercices concernés par les conditions de performance financière sont les suivants :
Date d’ouverture du plan Nature du plan Bénéce des actions subordonné
à une variation positive de l’un des
indicateurs entre les exercices :
25 octobre 2017 Actions gratuites 2017 et 2018 ; 2017 et 2019
12 avril 2018 ” 2018 et 2019 ; 2018 et 2020
25 octobre 2018 ” 2018 et 2019 ; 2018 et 2020
24 octobre 2019 ” 2019 et 2020 ; 2019 et 2021
22 octobre 2020 ” 2020 et 2021 ; 2020 et 2022
28 octobre 2021 ” 2021 et 2022 ; 2022 et 2023
(a)
(a) Les conditions de performance nancières s’appliquent à l’attribution dénitive de 90 % des actions gratuites. L’attribution dénitive de 10 % des actions gratuites est soumise à la
satisfaction d’une condition de performance extra-nancière, en lien avec le programme Life 360.
17.2 Tableau de synthèse des plans d’actions gratuites
Les principales caractéristiques des plans d’attribution d’actions gratuites ainsi que leur évolution durant l’exercice sont les suivantes :
Date d’ouverture
du plan
Attributions
initiales
Dont :
actions de
performance
(a)
Conditions
satisfaites ?
Période
d’acquisition
des droits
Attributions
devenues
caduques
en 2021
Attributions
devenues
dénitives
en 2021
Attributions
provisoires au
31/12/2021
26 juillet 2017 21 700 21 700 oui
(c)
- (21 700) -
25 octobre 2017 76 165 76 165 oui
(c)
- (76 165) -
25 janvier 2018 72 804 - - - - (72 804) -
25 janvier 2018 47 884 47 884 oui
(c)
- (47 884) -
12 avril 2018 238 695 238 695 oui 3 ans (4 085) (224 088) -
12 avril 2018 93 421 93 421 oui
(c)
- (93 421) -
25 octobre 2018 9 477 9 477 oui 3 ans (519) (8 644) -
24 octobre 2019 200 077 200 077 Non satisfaite
en 2020 ; satisfaite
en 2021
(g)
3 ans (2 925) - 95 464
22 octobre 2020 177 034 177 034
(b)
3 ans (3 360) - 173 674
26 janvier 2021 124 187 40 000
(b) (d)
- - 124 187
15 avril 2021 40 000 40 000
(b)
2 ans - - 40 000
26 juillet 2021 44 225 40 000
(b) (e)
- - 44 225
28 octobre 2021 188 965 184 291
(b) (f)
- - 188 965
Total 1 334 634 1 168 744 (10 889) (544 706) 666 515
(a) Voir Note 17.1.1 Caractéristiques générales des plans.
(b) Les conditions de performance ont été considérées comme satisfaites pour la détermination de la charge de l’exercice 2021, sur la base des données budgétaires.
(c) Le Conseil d’administration du 15 avril 2021 a décidé l’attribution dénitive anticipée, avec effet immédiat, des actions des plans du 26 juillet 2017, du 25 octobre 2017, du 25 janvier
2018 et du 12 avril 2018, soumis à des conditions de performance spéciques liées à une liale.
(d) Dont : 44 187 actions soumises à aucune condition avec une période d’acquisition d’un an ; 30 000 actions gratuites ayant une période d’acquisition des droits d’un an ;
50 000 actions gratuites ayant une période d’acquisition des droits de deux ans.
(e) Dont : 4 225 actions soumises à aucune condition avec une période d’acquisition d’un an ; 40 000 actions gratuites ayant une période d’acquisition des droits de deux ans.
(f) Dont : 4 674 actions soumises à aucune condition avec une période d’acquisition d’un an ; 30 000 actions gratuites ayant une période d’acquisition des droits de 18 mois et
154 291 actions gratuites ayant une période d’acquisition des droits de trois ans.
(g) Les conditions de performance du plan ouvert le 24 octobre 2019 n’ayant pas été satisfaites en 2020 compte tenu des circonstances exceptionnelles liées à la pandémie de
Covid-19, conformément à la décision du Conseil d’administration du 22 octobre 2020, les attributaires bénécieront le 24 octobre 2022 d’une attribution dénitive égale à 50 %
de leur attribution provisoire, sous réserve que la condition de présence soit satisfaite.
244
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Le nombre d’attributions provisoires a évolué comme décrit ci‑dessous au cours des exercices présentés :
(en nombre d’actions) 2021 2020 2019
Attributions provisoires au 1
er
Janvier 824 733 1 052 718 1 351 978
Attributions provisoires de la période 397 377 177 034 200 077
Attributions devenues dénitives (544 706) (288 482) (477 837)
Attributions devenues caduques (10 889) (116 537) (21 500)
Attributions provisoires à la clôture 666 515 824 733 1 052 718
17.3 Plans d’options d’achat et de souscription
L’Assemblée générale du 15 avril 2021 a renouvelé l’autorisation
accordée au Conseil d’administration, pour une période de
vingt‑six mois expirant en juin 2023, de consentir, en une
ou plusieurs fois, au bénéfice de membres du personnel ou
dirigeants des sociétés du Groupe, des options de souscription
ou d’achat d’actions dans la limite de 1 % du capital de la Société.
Au 31 décembre 2021, cette autorisation n’a pas été utilisée par le
Conseil d’administration.
Aucun plan d’options de souscription ou d’achat d’actions n’a été
mis en place depuis 2010.
Aucun plan d’options de souscription ou d’achat n’est en vigueur
au 31 décembre 2021.
Le nombre d’options de souscription non exercées et les prix d’exercice moyens pondérés ont évolué comme décrit ci‑dessous au cours
des exercices présentés :
2021 2020 2019
Nombre Prix d’exercice
moyen pondéré
(en euros)
Nombre Prix d’exercice
moyen pondéré
(en euros)
Nombre Prix d’exercice
moyen pondéré
(en euros)
Options de souscription restant
à exercer au 1
er
janvier ‑ ‑ ‑ ‑ 411 088 50,86
Options devenues caduques - - - - (7 142) 50,86
Options exercées - - - - (403 946) 50,86
Options de souscription
restant à exercer à la clôture ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑
17.4 Charge de l’exercice
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Charge de la période au titre des plans d’attribution d’actions gratuites 132 63 72
Le cours de clôture de l’action LVMH la veille de la date d’attribution des plans 2021 et la valeur unitaire moyenne des attributions
provisoires d’actions gratuites de l’exercice 2021 sont les suivants :
Date d’ouverture du plan Cours de clôture de l’action
LVMH la veille de la date
d’attribution des plans
Valeur unitaire moyenne
des attributions provisoires
d’actions gratuites
26 janvier 2021 501,9 493,0
15 avril 2021 611,8 598,9
26 juillet 2021 674,0 661,7
28 octobre 2021 664,3 637,9
Document d’enregistrement universel 2021
245
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
18. INTÉRÊTS MINORITAIRES
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Au 1
er
janvier 1 417 1 779 1 664
Part des minoritaires dans le résultat 662 253 611
Dividendes versés aux minoritaires (428) (376) (433)
Effets des prises et pertes de contrôle dans les entités consolidées 397 7 25
Effets des acquisitions et cessions de titres de minoritaires (211) 8 -
Augmentations de capital souscrites par les minoritaires 12 54 95
Part des minoritaires dans les gains et pertes en capitaux propres 101 (91) 17
Part des minoritaires dans les charges liées aux plans d’options 6 3 3
Effets des variations des intérêts minoritaires bénéciant d’engagements d’achat (166) (220) (203)
Au 31 décembre 1 790 1 417 1 779
L’évolution de la part des intérêts minoritaires dans les gains et pertes enregistrés en capitaux propres se décompose ainsi :
(en millions d’euros) Écarts de
conversion
Couvertures de
ux de trésorerie
futurs en devises et
coût des couvertures
Terres à
vignes
Engagements
envers le
personnel
Part des intérêts
minoritaires dans
les écarts de
conversion et de
réévaluation
Au 31 décembre 2018 115 (14) 260 (33) 328
Variations de l’exercice 23 4 6 (17) 17
Au 31 décembre 2019 138 (10) 266 (50) 345
Variations de l’exercice (116) 28 1 (3) (91)
Au 31 décembre 2020 22 18 267 (53) 254
Variations de l’exercice 118 (43) 11 14 101
Au 31 décembre 2021 140 (24) 278 (39) 355
Les intérêts minoritaires sont principalement constitués des 34 %
détenus par Diageo dans Moët Hennessy SAS et Moët Hennessy
International SAS (« Moët Hennessy ») ainsi que des 39 % détenus
par Mari‑Cha Group Ltd dans DFS. Les 34 % détenus par Diageo
dans Moët Hennessy faisant l’objet d’un engagement d’achat,
ils sont reclassés à la clôture en Engagements d’achat de titres
de minoritaires, au sein des Passifs non courants, et sont donc
exclus du total des intérêts minoritaires à la date de clôture. Voir
Notes 1.14 et 21 de l’annexe.
Le montant des dividendes versés à Diageo au cours de l’exercice 2021 est de 143 millions d’euros, au titre de l’exercice 2020. La part du
résultat net de l’exercice 2021 revenant à Diageo s’élève à 432 millions d’euros, et sa part dans les intérêts minoritaires cumulés (avant
eets comptables de l’engagement d’achat octroyé à Diageo) s’élève à 3 775 millions d’euros au 31 décembre 2021. À cette date, le bilan
consolidé résumé de Moët Hennessy se présente ainsi :
(en milliards d’euros) 2021
Immobilisations corporelles et incorporelles 5,0
Autres actifs non courants 0,9
Actifs non courants 5,9
Stocks et en-cours 6,2
Autres actifs courants 1,5
Trésorerie et équivalents de trésorerie 2,2
Actifs courants 9,9
Total de l’actif 15,8
(en milliards d’euros) 2021
Capitaux propres 11,0
Passifs non courants 1,8
Capitaux permanents 12,8
Dette nancière à moins d’un an 0,9
Autres passifs courants 2,1
Passifs courants 3,0
Total du passif et des capitaux propres 15,8
246
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Le montant des dividendes versés à Mari‑Cha Group Ltd au
cours de l’exercice est de 64 millions d’euros. La part du résultat
net de l’exercice 2021 revenant à Mari‑Cha Group Ltd s’élève
à ‑ 33 millions d’euros, et sa part dans les intérêts minoritaires
cumulés au 31 décembre 2021 s’élève à 1 275 millions d’euros.
19. EMPRUNTS ET DETTES FINANCIÈRES
19.1 Dette nancière nette
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Emprunts obligataires et Euro Medium-Term Notes (EMTN) 11 872 13 866 4 791
Emprunts bancaires 293 199 310
Dette nancière à plus d’un an 12 165 14 065 5 101
Emprunts obligataires et Euro Medium-Term Notes (EMTN) 3 072 1 094 1 854
Emprunts courants auprès des établissements de crédit 377 346 262
Billets de trésorerie et US Commercial Paper 4 172 8 575 4 868
Autres emprunts et lignes de crédit 191 418 430
Découverts bancaires 203 156 176
Intérêts courus 61 49 21
Dette nancière à moins d’un an 8 075 10 638 7 610
Dette nancière brute 20 241 24 703 12 711
Instruments dérivés liés au risque de taux d’intérêt (6) (68) (16)
Instruments dérivés liés au risque de change (63) 321 47
Dette nancière brute après effet des instruments dérivés 20 172 24 956 12 742
Placements nanciers
(a)
(2 544) (752) (733)
Investissements nanciers en couverture de dettes nancières - - (130)
Trésorerie et équivalents de trésorerie
(b)
(8 021) (19 963) (5 673)
Dette nancière nette 9 607 4 241 6 206
(a) Voir Note 14.
(b) Voir Note 15.1.
La dette financière nette n’inclut ni les engagements d’achat de titres de minoritaires (voir Note 21) ni les dettes locatives (voir Note 7).
La variation de la dette financière brute après eet des instruments dérivés au cours de l’exercice s’analyse ainsi :
(en millions d’euros) Au 31 décembre
2020
Variations
de la
trésorerie
(a)
Effets des
variations
de change
Effets des
variations
de valeur
de marché
Variations
de périmètre
Reclassements
et autres
Au 31 décembre
2021
Dette nancière à plus d’un an 14 065 113 208 (95) 960 (3 086) 12 165
Dette financière à moins d’un an 10 638 (6 518) 612 (6) 239 3 111 8 075
Dette nancière brute 24 703 (6 405) 820 (101) 1 199 25 20 241
Instruments dérivés 253 (4) - (318) - - (69)
Dette nancière
brute après effet des
instruments dérivés 24 956 (6 409) 820 (419) 1 199 25 20 172
(a) Dont 251 millions d’euros au titre des émissions et souscriptions d’emprunts et 6 413 millions d’euros au titre des remboursements d’emprunts et de dettes nancières.
Document d’enregistrement universel 2021
247
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Au cours de l’exercice, LVMH a remboursé l’emprunt obligataire
de 300 millions d’euros émis en 2019. Le solde des obligations
convertibles dénouables en espèces émises en 2016, d’une valeur
nominale initiale de 750 millions de dollars US, a également
été remboursé, soit 156 millions de dollars US. Un montant de
594 millions de dollars US avait été remboursé par anticipation
à fin 2020, suite à l’exercice, par les porteurs d’obligations, de
la clause de conversion. Voir Note 19 de l’annexe aux comptes
consolidés 2020 concernant les détails du remboursement de
ces obligations. Enfin, LVMH a procédé au remboursement de
l’emprunt obligataire de 650 millions d’euros émis en 2014. Les
swaps de couverture associés ont été débouclés concomitamment
au remboursement.
Les dettes obligataires de Tiany ont été comptabilisées à
leur valeur de marché à la date d’intégration, soit 940 millions
d’euros. Il s’agit de quatre émissions en dollars US pour un
nominal total de 800 millions de dollars US et d’une émission
de 10 milliards de yens japonais.
LVMH a procédé en février et avril 2020 à huit émissions
obligataires pour un montant total de 10,7 milliards d’euros en
vue, notamment, du financement de l’acquisition de Tiany
& Co. intervenue le 7 janvier 2021. Voir Note 19.2 ci‑dessous
concernant leurs caractéristiques.
LVMH a procédé en février 2019 à deux émissions obligataires
à taux fixe, pour un montant total de 1,0 milliard d’euros, dont
300 millions d’euros remboursables en 2021 et 700 millions
d’euros remboursables en 2023.
En 2019, LVMH a remboursé l’emprunt obligataire de 300 millions
d’euros émis en 2014, celui de 600 millions d’euros émis en
2013, ainsi que l’emprunt obligataire de 150 millions de dollars
australiens émis en 2014.
La valeur de marché de la dette financière brute, évaluée sur la
base de données de marché et selon des modèles d’évaluation
communément utilisés, est de 19 442 millions d’euros au
31 décembre 2021 (25 132 millions d’euros au 31 décembre 2020,
12 770 millions au 31 décembre 2019), dont 8 035 millions d’euros
à moins d’un an (10 603 millions d’euros au 31 décembre 2020,
7 618 millions d’euros au 31 décembre 2019) et 11 407 millions
d’euros à plus d’un an (14 529 millions d’euros au 31 décembre
2020, 5 151 millions d’euros au 31 décembre 2019).
Aux 31 décembre 2021, 2020 et 2019, aucun encours n’était
comptabilisé selon l’option juste valeur. Voir Note 1.23.
19.2 Emprunts obligataires et EMTN
Montant nominal
(en devises)
Date
d’émission
Échéance Taux d’intérêt
effectif initial
(a)
(%)
2021
(en millions d’euros)
2020
(en millions d’euros)
2019
(en millions d’euros)
GBP 850 000 000 2020 2027 1,125 984 970 -
EUR 1 250 000 000 2020 2024 - 1 251 1 251 -
EUR 1 250 000 000 2020 2026 - 1 245 1 244 -
EUR 1 750 000 000 2020 2028 0,125 1 737 1 734 -
EUR 1 500 000 000 2020 2031 0,375 1 488 1 487 -
GBP 700 000 000 2020 2023 1,000 832 788 -
EUR 1 500 000 000 2020 2025 0,375 1 496 1 494 -
EUR 1 750 000 000 2020 2022 variable 1 750 1 754 -
EUR 700 000 000 2019 2023 0,260 699 698 697
EUR 300 000 000 2019 2021 0,030 - 300 300
EUR 1 200 000 000 2017 2024 0,82 1 202 1 206 1 203
EUR 800 000 000 2017 2022 0,46 800 801 800
GBP 400 000 000 2017 2022 1,09 477 449 469
EUR 1 250 000 000 2017 2020 0,13 - - 1 249
USD 750 000 000
(b)
2016 2021 1,92 - 127 659
EUR 650 000 000 2014 2021 1,12 - 656 662
EUR 600 000 000 2013 2020 1,89 - - 605
Autres 984 - -
Total emprunts
obligataires et EMTN 14 944 14 959 6 645
(a) Avant effet des couvertures de taux mises en place concomitamment ou postérieurement à l’émission.
(b) Montants cumulés et taux effectif initial moyen pondéré résultant d’un emprunt de 600 millions de dollars US émis en février 2016 à un taux effectif initial de 1,96 % et d’un
abondement de 150 millions de dollars US réalisé en avril 2016 à un taux effectif de 1,74 %. Ces rendements ont été déterminés en excluant la composante optionnelle.
248
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
19.3 Analyse de la dette nancière brute par échéance et par nature de taux
(en millions d’euros) Dette nancière brute Effets des instruments dérivés Dette nancière brute après
effets des instruments dérivés
Taux
xe
Taux
variable
Total Taux
xe
Taux
variable
Total Taux
xe
Taux
variable
Total
Échéance : Au 31 décembre 2022 2 153 5 922 8 076 (685) 628 (57) 1 468 6 551 8 019
Au 31 décembre 2023 1 654 - 1 654 (836) 823 (13) 818 823 1 641
Au 31 décembre 2024 2 784 - 2 784 (300) 296 (5) 2 483 296 2 779
Au 31 décembre 2025 1 530 - 1 530 - - - 1 530 - 1 530
Au 31 décembre 2026 1 354 - 1 354 4 - 4 1 358 - 1 358
Au 31 décembre 2027 1 053 - 1 053 (985) 987 2 68 987 1 055
Au-delà 3 791 - 3 791 - - - 3 791 - 3 791
Total 14 318 5 922 20 240 (2 802) 2 734 (68) 11 516 8 656 20 172
Voir Note 23.3 pour la valeur de marché des instruments de taux d’intérêt.
L’échéance 2022 de la dette financière brute se décompose ainsi, par trimestre :
(en millions d’euros) Échéance 2022
Premier trimestre 6 432
Deuxième trimestre 1 533
Troisième trimestre 59
Quatrième trimestre 52
Total 8 076
19.4 Analyse de la dette nancière brute par devise après effet des instruments dérivés
La dette en devises a pour objet de financer le développement des activités du Groupe en dehors de la zone euro, ainsi que le patrimoine
du Groupe libellé en devises.
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Euro 17 576 21 281 7 849
Dollar US 2 846 3 120 3 457
Franc suisse 588 80 -
Yen japonais 453 762 622
Autres devises (1 290) (287) 814
Total
(a)
20 172 24 956 12 742
(a) Les montants présentés ci-dessus intègrent l’effet des swaps de conversion des nancements centraux vers les devises opérationnelles des liales, que ceux-ci soient emprunteurs
ou prêteurs de la devise concernée.
19.5 Lignes de crédit conrmées non tirées et covenants
Au 31 décembre 2021, le montant disponible des lignes de crédit
confirmées non tirées s’élève à 13,1 milliards d’euros. Il excède
l’encours des programmes de billets de trésorerie et USCP, dont
le montant total s’élève à 4,2 milliards d’euros au 31 décembre
2021. Dans le cadre de certaines lignes de crédit, le Groupe peut
s’engager à respecter certains ratios financiers. Au 31 décembre
2021, aucune ligne de crédit significative n’est concernée par ces
dispositions.
Document d’enregistrement universel 2021
249
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
19.6 Sensibilité
Sur la base de la dette au 31 décembre 2021 :
•
une hausse instantanée de 1 point sur les courbes de taux
des devises d’endettement du Groupe aurait pour eet une
augmentation de 90 millions d’euros du coût de la dette
financière nette après eet des instruments dérivés, et une
baisse de 410 millions d’euros de la valeur de marché de la
dette financière brute à taux fixe après eet des instruments
dérivés ;
•
une baisse instantanée de 1 point de ces mêmes courbes
aurait pour eet une diminution de 90 millions d’euros du
coût de la dette financière nette après eet des instruments
dérivés, et une hausse de 410 millions d’euros de la valeur de
marché de la dette financière brute à taux fixe après eet des
instruments dérivés.
19.7 Garanties et sûretés réelles
Au 31 décembre 2021, le montant de la dette financière couverte par des sûretés réelles est inférieur à 350 millions d’euros.
20. PROVISIONS ET AUTRES PASSIFS NON COURANTS
Les provisions et autres passifs non courants s’analysent ainsi :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Provisions à plus d’un an 1 771 1 472 1 457
Positions scales incertaines 1 404 1 180 1 172
Instruments dérivés
(a)
45 146 712
Participation du personnel aux résultats 105 86 96
Autres dettes 656 438 375
Provisions et autres passifs non courants 3 980 3 322 3 812
(a) Voir Note 23.
Les provisions sont relatives aux natures de risques et charges suivantes :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Provisions pour retraites, frais médicaux et engagements assimilés 915 784 812
Provisions pour risques et charges 856 688 646
Provisions à plus d’un an 1 771 1 472 1 457
Provisions pour retraites, frais médicaux et engagements assimilés 17 9 8
Provisions pour risques et charges 582 503 406
Provisions à moins d’un an 598 512 414
Total 2 369 1 984 1 872
Les soldes des provisions ont évolué de la façon suivante au cours de l’exercice :
(en millions d’euros) Au
31 décembre
2020
Dotations Utilisations Reprises Variations de
périmètre
Autres
(a)
Au
31 décembre
2021
Provisions pour retraites, frais médicaux
et engagements assimilés 793 130 (137) (3) 304 (155) 932
Provisions pour risques et charges 1 191 629 (297) (160) 19 55 1 438
Total 1 984 759 (434) (163) 323 (100) 2 369
(a) Inclut les effets des variations de change et des écarts de réévaluation.
250
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les eets des variations de périmètre résultent essentiellement
de l’acquisition de Tiany. Voir Note 2.
Les provisions pour risques et charges correspondent à l’estimation
des eets patrimoniaux des risques, litiges (voir Note 32),
situations contentieuses réalisés ou probables, qui résultent
des activités du Groupe : ces activités sont en eet menées dans
le contexte d’un cadre réglementaire international souvent
imprécis, évoluant selon les pays et dans le temps, et s’appliquant
à des domaines aussi variés que la composition des produits, leur
conditionnement, ou les relations avec les partenaires du Groupe
(distributeurs, fournisseurs, actionnaires des filiales…).
Les passifs non courants relatifs aux positions fiscales
incertaines incluent l’estimation des risques, litiges, et situations
contentieuses, réalisés ou probables, relatifs au calcul de l’impôt
sur les résultats. Les entités du Groupe en France et à l’étranger
peuvent faire l’objet de contrôles fiscaux et, le cas échéant,
de demandes de rectification de la part des administrations
locales. Ces demandes de rectification, ainsi que les positions
fiscales incertaines identifiées non encore notifiées, donnent
lieu à l’enregistrement d’un passif dont le montant est revu
régulièrement conformément aux critères de l’interprétation
IFRIC 23 Positions fiscales incertaines.
21. ENGAGEMENTS D’ACHAT DE TITRES DE MINORITAIRES
Au 31 décembre 2021, les engagements d’achat de titres de
minoritaires sont constitués, à titre principal, de l’engagement
de LVMH vis‑à‑vis de Diageo pour la reprise de sa participation
de 34 % dans Moët Hennessy pour un montant égal à 80 % de la
juste valeur de Moët Hennessy à la date d’exercice de l’option.
Cette option est exerçable à chaque instant avec un préavis de
six mois. Dans le calcul de l’engagement, la juste valeur a été
déterminée par référence à des multiples boursiers de sociétés
comparables, appliqués aux données opérationnelles consolidées
de Moët Hennessy.
Moët Hennessy SAS et Moët Hennessy International SAS (« Moët
Hennessy ») détiennent les participations Vins et Spiritueux du
groupe LVMH, à l’exception des participations dans Château
d’Yquem, Château Cheval Blanc, Clos des Lambrays et Colgin
Cellars et à l’exception de certains vignobles champenois.
Les engagements d’achat de titres de minoritaires incluent
également l’engagement relatif aux minoritaires de Loro Piana
(15 %), ainsi que de filiales de distribution dans diérents pays,
principalement au Moyen‑Orient.
22. FOURNISSEURS ET AUTRES PASSIFS COURANTS
22.1 Fournisseurs et comptes rattachés
La variation des dettes fournisseurs et comptes rattachés au cours des exercices présentés provient des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Au 1
er
janvier 5 098 5 814 5 206
Variations des fournisseurs et comptes rattachés 1 576 (560) 335
Variations des clients créditeurs 27 (10) 9
Effets des variations de périmètre 243 - 216
Effets des variations de change 226 (159) 56
Reclassements (85) 14 (8)
Au 31 décembre 7 086 5 098 5 814
Les eets des variations de périmètre résultent essentiellement de l’acquisition de Tiany. Voir Note 2.
Document d’enregistrement universel 2021
251
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
22.2 Provisions et autres passifs courants
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Provisions à moins d’un an
(a)
598 512 414
Instruments dérivés
(b)
195 604 138
Personnel et organismes sociaux 2 244 1 530 1 786
Participation du personnel aux résultats 226 116 123
État et collectivités locales : impôts et taxes, hors impôt sur les résultats 1 101 823 752
Clients : avances et acomptes versés 1 079 723 559
Provision pour retour et reprise de produits
(c)
648 463 399
Différé de règlement d’immobilisations 907 538 769
Produits constatés d’avance 396 353 273
Autres dettes 1 779 1 035 1 093
Total 9 174 6 698 6 305
(a) Voir Note 20.
(b) Voir Note 23.
(c) Voir Note 1.28.
23. INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DES RISQUES DE MARCHÉ
23.1 Organisation de la gestion des risques de change, de taux et des marchés actions
Les instruments financiers utilisés par le Groupe ont principalement
pour objet la couverture des risques liés à son activité et à son
patrimoine.
La gestion des risques de change et de taux, les transactions
sur actions et les instruments financiers sont eectués de façon
centralisée.
Le Groupe a mis en place une politique, des règles et des
procédures strictes pour gérer, mesurer et contrôler ces risques
de marché.
L’organisation de ces activités repose sur la séparation des fonctions
de mesure des risques (middle‑oce), de mise en œuvre des
opérations (front‑oce), de gestion administrative (back‑oce)
et de contrôle financier.
Cette organisation s’appuie sur un système d’information intégré
qui permet un contrôle rapide des opérations.
Le dispositif de couverture est présenté au Comité d’audit.
Les décisions de couverture sont prises selon un processus établi
qui comprend des présentations régulières au Comité exécutif du
Groupe et font l’objet d’une documentation détaillée.
Les contreparties sont retenues notamment en fonction de leur
notation et selon une approche de diversification des risques.
252
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
23.2 Synthèse des instruments dérivés
Les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan dans les rubriques et pour les montants suivants :
(en millions d’euros) Notes 2021 2020 2019
Risque de taux d’intérêt Actifs : non courants 4 57 20
courants 31 33 12
Passifs : non courants (25) (10) (3)
courants (5) (12) (14)
23.3 6 68 16
Risque de change Actifs : non courants 51 52 68
courants 218 670 165
Passifs : non courants (20) (136) (15)
courants (182) (330) (124)
23.4 68 257 93
Autres risques Actifs : non courants - - 694
courants 9 266 3
Passifs : non courants - - (694)
courants (8) (263) -
23.5 1 3 2
Total Actifs : non courants 10 55 110 782
courants 13 258 968 180
Passifs : non courants 20 (45) (146) (712)
courants 22 (195) (604) (138)
74 328 112
23.3 Instruments dérivés liés à la gestion du risque de taux d’intérêt
L’objectif de la politique de gestion menée est d’adapter le profil de la dette au profil des actifs, de contenir les frais financiers,
et de prémunir le résultat contre une variation sensible des taux d’intérêt.
Dans ce cadre, le Groupe utilise des instruments dérivés de taux à nature ferme (swaps) ou conditionnelle (options).
Les instruments dérivés liés à la gestion du risque de taux en vie au 31 décembre 2021 sont les suivants :
(en millions d’euros) Montants nominaux par échéance Valeur de marché
(a) (b)
À 1 an De 1 à 5 ans Au‑delà Total Couverture
de ux de
trésorerie
futurs
Couverture
de juste
valeur
Non
affectés
Total
Swaps de taux, payeur
de taux variable 676 2 145 - 2 821 - - - -
Swaps de taux, payeur
de taux xe 343 - - 343 - - (2) (2)
Swaps de devises,
payeur de taux euro 476 1 845 - 2 321 - - 9 9
Swaps de devises,
receveur de taux euro 14 133 - 147 - - (1) (1)
Total ‑ ‑ 6 6
(a) Gain/(Perte).
(b) Voir Note 1.11 concernant les modalités d’évaluation à la valeur de marché.
Document d’enregistrement universel 2021
253
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
23.4 Instruments dérivés liés à la gestion du risque de change
Une part importante des ventes faites par les sociétés du Groupe,
à leurs clients ou à leurs propres filiales de distribution, ainsi que
certains de leurs achats, sont eectués en devises diérentes de
leur monnaie fonctionnelle ; ces flux en devises sont constitués
principalement de flux intra‑Groupe. Les instruments de couverture
utilisés ont pour objet de réduire les risques de change issus
des variations de parité de ces devises par rapport à la monnaie
fonctionnelle des sociétés exportatrices ou importatrices, et sont
aectés soit aux créances ou dettes commerciales de l’exercice
(couverture de juste valeur), soit aux transactions prévisionnelles
des exercices suivants (couverture des flux de trésorerie futurs).
Les flux futurs de devises font l’objet de prévisions détaillées dans
le cadre du processus budgétaire, et sont couverts progressivement,
dans la limite d’un horizon qui n’excède un an que dans les cas
où les probabilités de réalisation le justifient. Dans ce cadre, et
selon les évolutions de marché, les risques de change identifiés
sont couverts par des contrats à terme ou des instruments de
nature optionnelle.
En outre, le Groupe est exposé au risque de change patrimonial
lié à la détention d’actifs en devises. Ce risque de change peut
être couvert totalement ou partiellement par la mise en place
d’emprunts en devises ou par des couvertures de situations
nettes de ses filiales situées hors zone euro, en utilisant des
instruments appropriés ayant pour objet de limiter l’eet sur ses
capitaux propres consolidés des variations de parité des devises
concernées contre l’euro.
Les instruments dérivés liés à la gestion du risque de change en vie au 31 décembre 2021 sont les suivants :
(en millions
d’euros)
Montants nominaux par exercice d’affectation
(a)
Valeur de marché
(b) (c)
2021 2022 Au‑delà Total Couverture
de ux de
trésorerie
futurs
Couverture
de juste
valeur
Couverture
d’actifs nets
en devises
Non
affectés
Total
Options achetées
Call USD 56 570 - 626 7 - - - 7
Put JPY - 39 - 39 1 - - - 1
Put CNY 96 566 - 662 - - - - -
Autres - 83 - 83 8 - - - 8
152 1 258 ‑ 1 409 16 ‑ ‑ ‑ 16
Tunnels
Vendeur USD 153 5 152 343 5 648 (5) - - - (5)
Vendeur JPY 19 1 198 74 1 291 38 1 - - 39
Vendeur GBP 22 509 27 559 3 - - - 3
Vendeur HKD - 290 23 312 - - - - -
Vendeur CNY 146 3 536 255 3 938 (50) (5) - - (55)
340 10 685 722 11 747 (15) (4) ‑ ‑ (19)
Contrats à terme
USD 82 (104) - (22) 7 - - - 7
ZAR 2 - - 2 - - - - -
MYR - 21 - 21 - (1) - - (1)
BRL 14 57 - 72 - (1) - - (1)
Autres 9 283 - 292 7 (6) - - 1
108 257 ‑ 364 14 (7) ‑ ‑ 7
Swaps cambistes
USD 41 (1 497) - (1 456) - 65 (7) - 57
GBP 25 (235) (1 567) (1 777) - 13 - - 13
JPY 38 179 347 565 - 13 - - 13
CNY 5 (1 204) 9 (1 190) - 9 - - 9
Autres 13 (340) 21 (306) - (10) (18) - (28)
123 (3 097) (1 190) (4 164) ‑ 89 (26) ‑ 64
Total 723 9 103 (468) 9 357 15 78 (26) ‑ 68
(a) Vente/(Achat).
(b) Voir Note 1.11. concernant les modalités d’évaluation à la valeur de marché.
(c) Gain/(Perte).
254
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
23.5 Instruments nanciers liés à la gestion des autres risques
La politique d’investissement et de placement du Groupe
s’inscrit dans la durée. Occasionnellement, le Groupe peut
investir dans des instruments financiers à composante action
ayant pour objectif de dynamiser la gestion de son portefeuille
de placements.
Le Groupe est exposé aux risques de variation de cours des actions
soit directement, en raison de la détention de participations
ou de placements financiers, soit indirectement du fait de la
détention de fonds eux‑mêmes investis partiellement en actions.
Le Groupe peut utiliser des instruments dérivés sur actions
ayant pour objet de construire synthétiquement une exposition
économique à des actifs particuliers, de couvrir les plans de
rémunérations liés au cours de l’action LVMH, ou de couvrir
certains risques liés à l’évolution du cours de l’action LVMH.
Ainsi, dans le cadre de l’émission d’obligations convertibles
eectuée en 2016 (voir Note 19 et Note 18 de l’annexe aux
Comptes consolidés 2016), LVMH avait souscrit à des instruments
financiers lui permettant de couvrir intégralement l’exposition
à l’évolution, positive ou négative, du cours de l’action LVMH.
Le solde de ces instruments est arrivé à échéance au cours de
l’exercice, les obligations convertibles auxquelles ils étaient
adossés ayant été remboursées durant l’exercice, voir également
Note 19. Au 31 décembre 2021, des instruments dérivés sur actions
d’un montant nominal de 256 millions d’euros à échéance 2022
sont inscrits pour une valeur positive de 1 million d’euro.
Le Groupe, essentiellement à travers son activité Montres et
Joaillerie, peut être exposé à la variation du prix de certains
métaux précieux, notamment l’argent, l’or et le platine. Dans
certains cas, afin de sécuriser le coût de production, des
couvertures peuvent être mises en place, soit en négociant le
prix de livraisons prévisionnelles d’alliages avec des aneurs,
ou le prix de produits semi‑finis avec des producteurs, soit en
direct par l’achat de couvertures auprès de banques de première
catégorie. Dans ce dernier cas, ces couvertures consistent à
acheter les métaux précieux auprès de banques ou à contracter
des instruments fermes ou optionnels avec livraison physique
de ces métaux. Les instruments dérivés liés à la couverture du
prix des métaux précieux en vie au 31 décembre 2021 ont une
valeur de marché de 1 million d’euros. D’un montant nominal
de 370 millions d’euros, ces instruments financiers auraient, en
cas de variation uniforme de 1 % des cours de leurs sous‑jacents
au 31 décembre 2021, un eet net sur les réserves consolidées du
Groupe de 3 millions d’euros. Ces instruments sont à échéance
2022 et 2023.
23.6 Actifs et passifs nanciers comptabilisés à la juste valeur ventilés par méthode de valorisation
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Investissements
et placements
nanciers
Instruments
dérivés
Trésorerie et
équivalents
(parts de
SICAV et FCP
monétaires)
Investissements
et placements
nanciers
Instruments
dérivés
Trésorerie et
équivalents
(parts de
SICAV et FCP
monétaires)
Investissements
et placements
nanciers
Instruments
dérivés
Trésorerie et
équivalents
(parts de
SICAV et FCP
monétaires)
Valorisation
(a)
:
Cotation boursière 2 427 - 8 021 804 - 19 963 945 - 5 673
Modèle de valorisation
reposant sur des
données de marché 96 314 - 100 1 078 - 381 962 -
Cotations privées 1 384 - - 587 - - 322 - -
Actifs 3 907 314 8 021 1 491 1 078 19 963 1 648 962 5 673
Valorisation
(a)
:
Cotation boursière - - - - - - - - -
Modèle de valorisation
reposant sur des
données de marché - 240 - - 751 - - 850 -
Cotations privées - - - - - - - - -
Passifs ‑ 240 ‑ ‑ 751 ‑ ‑ 850 ‑
(a) Voir Note 1.11 concernant les méthodes de valorisation.
Les instruments dérivés utilisés par le Groupe sont valorisés à
leur juste valeur, évaluée au moyen de modèles de valorisation
communément utilisés et sur la base de données de marché.
Le risque de contrepartie relatif à ces instruments dérivés
(« Credit valuation adjustment ») est évalué sur la base de spreads
de crédit issus de données de marché observables, et de la valeur
de marché des instruments dérivés ajustée par des add‑ons
forfaitaires fonction du type de sous‑jacent et de la maturité de
l’instrument dérivé. Celui‑ci est non significatif aux 31 décembre
2021, 2020 et 2019.
Document d’enregistrement universel 2021
255
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Le montant des actifs financiers évalués sur la base de cotations privées a évolué ainsi en 2021 :
(en millions d’euros) 2021
Au 1
er
janvier 587
Acquisitions 826
Cessions (à valeur de vente) (96)
Gains et pertes enregistrés en résultat 90
Effets des variations de change 12
Reclassements (35)
Au 31 décembre 1 384
23.7 Incidence des instruments nanciers sur l’état global des gains et pertes consolidés
L’incidence des instruments financiers sur l’état global des gains et pertes consolidés de l’exercice se décompose ainsi :
(en millions d’euros) Risque de change
(a)
Risque de taux d’intérêt
(b)
Total
(c)
Réévaluations des parts efcaces, dont : Réévaluation
du coût des
couvertures
Total Réévaluations
des parts
efcaces
Inefcacité Total
Couvertures
de ux de
trésorerie
futurs en
devises
Couvertures
de juste
valeur
Couvertures
d’actifs nets
en devises
Total
Variations en
compte de résultat - 856 - 856 - 856 39 (3) 36 892
Variations en gains
et pertes consolidés (512) - (59) (571) (143) (714) 11 2 13 (701)
(a) Voir Notes 1.10 et 1.24 concernant les principes de réévaluation des instruments de couverture de risque de change.
(b) Voir Notes 1.23 et 1.24 concernant les principes de réévaluation des instruments de risque de taux d’intérêt.
(c) Gain/(Perte).
La réévaluation des éléments couverts inscrits au bilan compensant la réévaluation des parts ecaces des instruments de couverture
de juste valeur (voir Note 1.22), aucune inecacité au titre des couvertures de change n’a été constatée au cours de l’exercice.
23.8 Analyses de sensibilité
L’eet en résultat des couvertures de flux de trésorerie futurs
ainsi que les flux de trésorerie futurs couverts par ces instruments
seront comptabilisés en 2022 principalement, leur montant étant
fonction des cours de change en vigueur à cette date. Les
incidences sur le résultat net de l’exercice 2021 d’une variation
de 10 % du dollar US, du yen japonais, du franc suisse et du
Hong Kong dollar contre l’euro, y compris l’eet des couvertures
en vie durant l’exercice, par rapport aux cours qui se sont
appliqués en 2021 auraient été les suivantes :
(en millions d’euros) Dollar US Yen japonais Franc suisse Hong Kong dollar
+ 10 % ‑ 10 % + 10 % ‑ 10 % + 10 % ‑ 10 % + 10 % ‑ 10 %
Incidences liées :
— au taux d’encaissement des ventes en devises 134 (14) 20 - - - 6 (1)
— à la conversion des résultats des sociétés
consolidées situées hors zone euro 240 (240) 37 (37) 19 (19) 34 (34)
Incidences sur le résultat net 374 (254) 57 (37) 19 (19) 40 (35)
Les données figurant dans le tableau ci‑dessus doivent être appréciées
sur la base des caractéristiques des instruments de couverture
en vie au cours de l’exercice 2021, constitués principalement
d’options et de tunnels.
Au 31 décembre 2021, les encaissements prévisionnels de 2022
en dollar US et yen japonais sont couverts à hauteur de 80 % et
81 %, respectivement. Pour la part couverte, compte tenu de la
nature optionnelle des instruments, les cours de cession seront
plus favorables que 1,19 EUR/USD pour le dollar US et 129 EUR/
JPY pour le yen japonais.
256
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
L’incidence des variations de change sur les capitaux propres hors résultat net peut être évaluée au 31 décembre 2021 à travers les eets
d’une variation de 10 % du dollar US, du yen japonais, du franc suisse et du Hong Kong dollar contre l’euro par rapport aux cours à la
même date :
(en millions d’euros) Dollar US Yen japonais Franc suisse Hong Kong dollar
+ 10 % ‑ 10 % + 10 % ‑ 10 % + 10 % ‑ 10 % + 10 % ‑ 10 %
Conversion de l’actif net en devises 1 614 (1 614) 79 (79) 340 (340) (1) 1
Variation de valeur des instruments de couverture, après impôt (314) 195 (11) 73 (52) 43 (19) 13
Incidences sur les capitaux propres, hors résultat net 1 300 (1 419) 68 (6) 288 (297) (20) 14
23.9 Risque de liquidité
Outre des risques de liquidité locaux en règle générale peu
significatifs, l’exposition du Groupe au risque de liquidité peut être
appréciée au moyen du montant de sa dette financière à moins d’un
an avant prise en compte des instruments dérivés, soit 8,1 milliards
d’euros, inférieure au solde de 10,6 milliards d’euros de trésorerie
et équivalents et placements financiers, ou de l’encours de son
programme de billets de trésorerie, soit 4,2 milliards d’euros.
Au regard du non‑renouvellement éventuel de ces concours,
le Groupe dispose de lignes de crédit confirmées non tirées pour
un montant de 13,1 milliards d’euros.
La liquidité du Groupe repose ainsi sur l’ampleur de ses
placements, sur sa capacité à dégager des financements à long
terme, sur la diversité de sa base d’investisseurs (titres à court
terme et obligations), ainsi que sur la qualité de ses relations
bancaires, matérialisée ou non par des lignes de crédit confirmées.
Le tableau suivant présente, pour les passifs financiers comptabilisés au 31 décembre 2021, l’échéancier contractuel des décaissements
relatifs aux passifs financiers (hors instruments dérivés), nominal et intérêts, hors eet d’actualisation :
(en millions d’euros) 2022 2023 2024 2025 2026 Au‑delà
de 5 ans
Total
Emprunts obligataires 3 132 1 618 2 728 1 537 1 352 4 819 15 186
Emprunts auprès des établissements de crédit 384 76 94 23 22 69 669
Autres emprunts et lignes de crédit 192 - - - - - 192
Billets de trésorerie et USCP 4 172 - - - - - 4 172
Découverts bancaires 203 - - - - - 203
Dette nancière brute 8 084 1 694 2 822 1 560 1 374 4 888 20 422
Autres passifs, courants et non courants
(a)
7 986 129 69 37 137 52 8 410
Fournisseurs et comptes rattachés 7 086 - - - - - 7 086
Autres passifs nanciers 15 072 129 69 37 137 52 15 496
Total des passifs nanciers 23 156 1 823 2 891 1 597 1 511 4 940 35 918
(a) Correspond à hauteur de 7 986 millions d’euros aux « Autres passifs courants » (hors instruments dérivés et produits constatés d’avance) et de 425 millions d’euros aux « Autres
passifs non courants » (hors instruments dérivés et produits constatés d’avance d’un montant de 396 millions d’euros au 31 décembre 2021).
Voir également Note 7 pour l’échéancier des décaissements relatifs aux contrats de location.
Voir Note 31.2 concernant l’échéancier contractuel des cautions et avals, Notes 19.4 et 23.4 concernant les instruments dérivés de change
et Note 23.3 concernant les instruments dérivés de taux.
Document d’enregistrement universel 2021
257
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
24. INFORMATION SECTORIELLE
Les marques et enseignes du Groupe sont organisées en
six groupes d’activités. Quatre groupes d’activités : Vins et
Spiritueux, Mode et Maroquinerie, Parfums et Cosmétiques,
Montres et Joaillerie, regroupent les marques de produits de
même nature, ayant des modes de production et de distribution
similaires. Les informations concernant Louis Vuitton, Bvlgari
et Tiany sont présentées selon l’activité prépondérante de la
marque, soit le groupe d’activités Mode et Maroquinerie pour
Louis Vuitton et le groupe d’activités Montres et Joaillerie pour
Bvlgari et Tiany. Le groupe d’activités Distribution sélective
regroupe les activités de distribution sous enseigne. Le groupe
Autres et Holdings réunit les marques et activités ne relevant pas
des groupes précités, notamment le pôle média, le constructeur
de yachts néerlandais Royal Van Lent, les activités hôtelières ainsi
que l’activité des sociétés holdings ou immobilières.
Tiany est intégrée au sein du groupe d’activités Montres et
Joaillerie à compter de la date de prise de contrôle, en janvier 2021.
24.1 Informations par groupe d’activités
Exercice 2021
(en millions d’euros) Vins et
Spiritueux
Mode et
Maroquinerie
Parfums et
Cosmétiques
Montres et
Joaillerie
Distribution
sélective
Autres et
Holdings
Éliminations
et non
affecté
(a)
Total
Ventes hors Groupe 5 965 30 844 5 711 8 872 11 680 1 142 - 64 215
Ventes intra-Groupe 9 52 897 92 74 27 (1 150) -
Total des ventes 5 974 30 896 6 608 8 964 11 754 1 169 (1 150) 64 215
Résultat opérationnel courant 1 863 12 842 684 1 679 534 (436) (15) 17 151
Autres produits et charges
opérationnels (26) (47) (17) (4) (53) 151 - 4
Charges d’amortissement
et de dépréciation (228) (2 142) (443) (860) (1 399) (294) 113 (5 253)
Dont : Droits d’utilisation (32) (1 291) (149) (410) (836) (89) 110 (2 698)
Autres (196) (851) (294) (449) (563) (205) 3 (2 555)
Immo. incorporelles et
écarts d’acquisition
(b)
10 688 13 510 1 417 19 726 3 348 1 766 - 50 455
Droits d’utilisation 153 6 755 556 1 922 4 142 841 (665) 13 705
Immobilisations corporelles 3 450 4 569 752 1 730 1 667 8 032 (8) 20 193
Stocks et en-cours 6 278 3 374 831 3 949 2 410 41 (335) 16 549
Autres actifs opérationnels
(c)
1 597 2 807 1 281 1 409 747 1 060 15 508 24 409
Total actif 22 167 31 016 4 838 28 737 12 313 11 741 14 500 125 311
Capitaux propres - - - - - - 48 909 48 909
Dettes locatives 164 6 894 594 1 985 4 362 931 (656) 14 275
Autres passifs
(d)
1 843 6 800 2 770 2 471 3 050 1 992 43 202 62 128
Total passif et capitaux propres 2 007 13 694 3 364 4 456 7 412 2 923 91 454 125 311
Investissements d’exploitation
(e)
(328) (1 131) (290) (458) (370) (89) 1 (2 664)
258
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Exercice 2020
(en millions d’euros) Vins et
Spiritueux
Mode et
Maroquinerie
Parfums et
Cosmétiques
Montres et
Joaillerie
Distribution
sélective
Autres et
Holdings
Éliminations
et non
affecté
(a)
Total
Ventes hors Groupe 4 744 21 172 4 456 3 315 10 115 849 - 44 651
Ventes intra-Groupe 11 35 792 41 40 19 (938) -
Total des ventes 4 755 21 207 5 248 3 356 10 155 868 (938) 44 651
Résultat opérationnel courant 1 388 7 188 80 302 (203) (521) 71 8 305
Autres produits et charges
opérationnels (43) (68) (20) (3) (87) (112) - (333)
Charges d’amortissement
et de dépréciation (254) (2 069) (460) (475) (1 549) (313) 117 (5 003)
Dont : Droits d’utilisation (34) (1 226) (145) (254) (941) (93) 117 (2 575)
Autres (220) (843) (315) (221) (608) (220) - (2 428)
Immo. incorporelles et
écarts d’acquisition
(b)
7 860 13 059 1 340 5 752 3 153 1 890 - 33 054
Droits d’utilisation 162 5 736 503 1 151 4 699 888 (618) 12 521
Immobilisations corporelles 3 232 4 157 709 577 1 723 7 833 (8) 18 224
Stocks et en-cours 6 040 2 726 742 1 641 2 111 37 (281) 13 016
Autres actifs opérationnels
(c)
1 306 1 919 1 151 672 696 1 615 24 497 31 856
Total actif 18 600 27 597 4 445 9 793 12 383 12 263 23 590 108 671
Capitaux propres - - - - - - 38 829 38 829
Dettes locatives 170 5 766 516 1 117 4 912 959 (611) 12 828
Autres passifs
(d)
1 608 4 885 2 164 1 252 2 338 1 673 43 094 57 014
Total passif et capitaux propres 1 778 10 651 2 680 2 369 7 250 2 632 81 312 108 671
Investissements d’exploitation
(e)
(320) (827) (280) (210) (410) (431) - (2 478)
Document d’enregistrement universel 2021
259
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Exercice 2019
(en millions d’euros) Vins et
Spiritueux
Mode et
Maroquinerie
Parfums et
Cosmétiques
Montres et
Joaillerie
Distribution
sélective
Autres et
Holdings
Éliminations
et non
affecté
(a)
Total
Ventes hors Groupe 5 547 22 164 5 738 4 286 14 737 1 199 - 53 670
Ventes intra-Groupe 28 73 1 097 120 54 16 (1 388) -
Total des ventes 5 576 22 237 6 835 4 405 14 791 1 214 (1 388) 53 670
Résultat opérationnel courant 1 729 7 344 683 736 1 395 (351) (32) 11 504
Autres produits et charges
opérationnels (7) (20) (27) (28) (15) (135) - (231)
Charges d’amortissement
et de dépréciation (191) (1 856) (431) (477) (1 409) (253) 98 (4 519)
Dont : Droits d’utilisation (31) (1 146) (141) (230) (872) (85) 98 (2 408)
Autres (160) (710) (290) (247) (536) (168) - (2 111)
Immo. incorporelles et
écarts d’acquisition
(b)
7 582 13 120 1 401 5 723 3 470 1 950 - 33 246
Droits d’utilisation 116 5 239 487 1 196 5 012 824 (465) 12 409
Immobilisations corporelles 3 142 4 308 773 610 1 919 7 788 (7) 18 533
Stocks et en-cours 5 818 2 884 830 1 823 2 691 44 (375) 13 717
Autres actifs opérationnels
(c)
1 547 2 028 1 518 740 895 1 317 10 558 18 603
Total actif 18 205 27 581 5 009 10 092 13 987 11 923 9 711 96 507
Capitaux propres - - - - - - 38 365 38 365
Dettes locatives 118 5 191 481 1 141 5 160 888 (434) 12 545
Autres passifs
(d)
1 727 4 719 2 321 1 046 2 938 1 674 31 172 45 597
Total passif et capitaux propres 1 845 9 910 2 802 2 187 8 098 2 562 69 104 96 507
Investissements d’exploitation
(e)
(325) (1 199) (378) (296) (659) (436) - (3 294)
(a) Les éliminations portent sur les ventes entre groupes d’activités ; il s’agit le plus souvent de ventes des groupes d’activités hors Distribution sélective à ce dernier. Les prix de cession
entre les groupes d’activités correspondent aux prix habituellement utilisés pour des ventes à des grossistes ou à des détaillants hors Groupe.
(b) Les immobilisations incorporelles et écarts d’acquisition sont constitués des montants nets gurant en Notes 3 et 4.
(c) Les actifs non affectés incluent les investissements et placements nanciers, les autres actifs à caractère nancier et les créances d’impôt courant et différé.
(d) Les passifs non affectés incluent les dettes nancières, les dettes d’impôt courant et différé ainsi que les dettes relatives aux engagements d’achat de titres de minoritaires.
(e) Augmentation/(Diminution) de la trésorerie.
24.2 Informations par zone géographique
La répartition des ventes par zone géographique de destination est la suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
France 4 111 3 333 4 725
Europe (hors France) 9 860 7 337 10 203
États-Unis 16 591 10 647 12 613
Japon 4 384 3 164 3 878
Asie (hors Japon) 22 365 15 366 16 189
Autres pays 6 904 4 804 6 062
Ventes 64 215 44 651 53 670
260
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
La répartition des investissements d’exploitation par zone géographique se présente ainsi :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
France 1 054 1 002 1 239
Europe (hors France) 520 444 687
États-Unis 313 336 453
Japon 82 134 133
Asie (hors Japon) 488 342 534
Autres pays 207 220 248
Investissements d’exploitation 2 664 2 478 3 294
Il n’est pas présenté de répartition des actifs sectoriels par zone
géographique dans la mesure où une part significative de ces
actifs est constituée de marques et écarts d’acquisition, qui
doivent être analysés sur la base du chire d’aaires que ceux‑ci
génèrent par région, et non en fonction de la région de leur
détention juridique.
24.3 Informations trimestrielles
La répartition des ventes par groupe d’activités et par trimestre est la suivante :
(en millions d’euros) Vins et
Spiritueux
Mode et
Maroquinerie
Parfums et
Cosmétiques
Montres et
Joaillerie
Distribution
sélective
Autres et
Holdings
Éliminations Total
Premier trimestre 1 510 6 738 1 550 1 883 2 337 215 (274) 13 959
Deuxième trimestre 1 195 7 125 1 475 2 140 2 748 280 (257) 14 706
Troisième trimestre 1 546 7 452 1 642 2 137 2 710 330 (305) 15 512
Quatrième trimestre 1 723 9 581 1 941 2 804 3 959 344 (314) 20 038
Total 2021 5 974 30 896 6 608 8 964 11 754 1 169 (1 150) 64 215
Premier trimestre 1 175 4 643 1 382 792 2 626 251 (273) 10 596
Deuxième trimestre 810 3 346 922 527 2 218 153 (179) 7 797
Troisième trimestre 1 364 5 945 1 370 947 2 332 232 (235) 11 955
Quatrième trimestre 1 406 7 273 1 574 1 090 2 979 232 (251) 14 303
Total 2020 4 755 21 207 5 248 3 356 10 155 868 (938) 44 651
Premier trimestre 1 349 5 111 1 687 1 046 3 510 187 (352) 12 538
Deuxième trimestre 1 137 5 314 1 549 1 089 3 588 193 (326) 12 544
Troisième trimestre 1 433 5 448 1 676 1 126 3 457 511
(a)
(335) 13 316
Quatrième trimestre 1 657 6 364 1 923 1 144 4 236 323 (375) 15 272
Total 2019 5 576 22 237 6 835 4 405 14 791 1 214 (1 388) 53 670
(a) Inclut la totalité des ventes de Belmond pour la période d’avril à septembre 2019.
Document d’enregistrement universel 2021
261
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
25. VENTES ET CHARGES PAR NATURE
25.1 Analyse des ventes
Les ventes sont constituées des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Ventes réalisées par les marques et enseignes 63 920 44 421 53 302
Royalties et revenus de licences 105 96 110
Revenus des immeubles locatifs 15 14 20
Autres revenus 175 119 238
Total 64 215 44 651 53 670
La part des ventes réalisées par le Groupe dans ses propres boutiques,
y compris les ventes réalisées via les sites de e‑commerce,
représente environ 74 % des ventes en 2021 (70 % en 2020 et 2019),
soit 47 624 millions d’euros en 2021 (31 461 millions d’euros en
2020, 37 356 millions d’euros en 2019).
25.2 Charges par nature
Le résultat opérationnel courant inclut notamment les charges suivantes :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Frais de publicité et de promotion 7 291 4 869 6 265
Charges de personnel 10 541 8 537 9 419
Dépenses de recherche et développement 147 139 140
Voir également Note 7 concernant le détail des charges liées aux
contrats de location.
Les frais de publicité et de promotion sont principalement
constitués du coût des campagnes médias et des frais de publicité
sur les lieux de vente ; ils intègrent également les frais du
personnel dédié à cette fonction. Au 31 décembre 2021, le nombre
de magasins exploités par le Groupe dans le monde, en particulier
par les groupes Mode et Maroquinerie et Distribution sélective,
est de 5 556 (5 003 en 2020, 4 915 en 2019).
Les charges de personnel sont constituées des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Salaires et charges sociales 10 264 8 408 9 180
Retraites, participation aux frais médicaux et avantages
assimilés au titre des régimes à prestations dénies
(a)
145 66 167
Charges liées aux plans d’options et assimilés
(b)
132 63 72
Charges de personnel 10 541 8 537 9 419
(a) Voir Note 30.
(b) Voir Note 17.4.
La répartition par catégorie professionnelle de l’eectif moyen de 2021 en équivalent temps plein s’établit ainsi :
(en nombre et en pourcentage) 2021 % 2020 % 2019 %
Cadres 35 875 23 % 33 297 22 % 30 883 21 %
Techniciens, responsables d’équipe 15 688 10 % 14 760 10 % 14 774 10 %
Employés administratifs, personnel de vente 78 297 50 % 76 197 51 % 81 376 55 %
Personnel de production 28 093 18 % 24 089 16 % 20 682 14 %
Total 157 953 100 % 148 343 100 % 147 715 100 %
262
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
25.3 Honoraires des Commissaires aux comptes
Le montant des honoraires des Commissaires aux comptes de LVMH SE et des membres de leurs réseaux enregistrés dans le compte
de résultat consolidé de l’exercice 2021 se détaille comme suit :
(en millions d’euros, hors taxes) 2021
Ernst & Young
Audit
Mazars Total
Honoraires relatifs à des prestations d’audit 10 12 22
Prestations scales 2 n.s. 2
Autres 4 n.s. 4
Honoraires relatifs à des prestations autres que l’audit 6 n.s. 6
Total 16 12 28
n.s. : non signicatif.
Les honoraires relatifs aux prestations d’audit incluent des
prestations connexes aux missions de certification des comptes
consolidés et statutaires pour des montants peu significatifs.
Outre les prestations fiscales, principalement réalisées hors
de France afin de permettre aux filiales et aux expatriés du
Groupe de répondre à leurs obligations déclaratives locales,
les prestations autres que l’audit incluent des attestations de
natures diverses, portant principalement sur le chire d’aaires
de certaines boutiques requises par les bailleurs, ainsi que des
vérifications particulières réalisées à la demande du Groupe,
principalement dans les pays où l’audit légal n’est pas requis.
26. AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Résultats de cessions 9 (22) -
Réorganisations - (6) (57)
Réévaluation de titres acquis antérieurement à leur première consolidation 119 - -
Frais liés aux acquisitions de sociétés consolidées (18) (35) (45)
Dépréciation ou amortissement des marques, enseignes,
écarts d’acquisition et autres actifs immobilisés (89) (235) (26)
Autres, nets (16) (35) (104)
Autres produits et charges opérationnels 4 (333) (231)
La réévaluation de titres acquis antérieurement à leur première
consolidation fait suite à la prise de participation complémentaire
donnant le contrôle d’O‑White et de Buly. Voir Note 2.
Les dépréciations et amortissements enregistrés portent essentiel‑
lement sur des marques et écarts d’acquisition. En 2020 et 2019,
les frais liés aux acquisitions de sociétés consolidées étaient
essentiellement relatifs à l’acquisition de Tiany (voir Note 2).
Document d’enregistrement universel 2021
263
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
27. RÉSULTAT FINANCIER
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Coût de la dette nancière brute 4 (85) (156)
Produits de la trésorerie et des placements nanciers 40 46 50
Effets des réévaluations de la dette nancière et instruments de taux (3) 4 (1)
Coût de la dette nancière nette 41 (35) (107)
Intérêts sur dettes locatives (242) (281) (290)
Dividendes reçus au titre des investissements nanciers 10 12 8
Coût des dérivés de change (206) (262) (230)
Effets des réévaluations des investissements et placements nanciers 499 (4) 82
Autres, nets (49) (38) (22)
Autres produits et charges nanciers 254 (291) (162)
Résultat nancier 53 (608) (559)
Les produits de la trésorerie et des placements financiers comprennent les éléments suivants :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Revenus de la trésorerie et équivalents 27 38 36
Revenus des placements nanciers 13 8 14
Produits de la trésorerie et des placements nanciers 40 46 50
Les eets des réévaluations de la dette financière et des instruments de taux proviennent des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Dette nancière couverte 82 (39) (3)
Dérivés de couverture (80) 40 4
Dérivés non affectés (5) 3 (1)
Effets des réévaluations de la dette nancière et instruments de taux (3) 4 (1)
Le coût des dérivés de change s’analyse comme suit :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Coût des dérivés de change commerciaux (196) (234) (230)
Coût des dérivés de change relatifs aux actifs nets en devises 3 (20) 5
Coût et autres éléments relatifs aux autres dérivés de change (13) (8) (5)
Coût des dérivés de change (206) (262) (230)
264
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
28. IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS
28.1 Analyse de la charge d’impôt
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Impôt courant de l’exercice (5 316) (2 608) (3 234)
Impôt courant relatif aux exercices antérieurs (20) (13) 12
Impôt courant (5 336) (2 620) (3 222)
Variation des impôts différés 913 297 300
Effet des changements de taux d’impôt sur les impôts différés (87) (85) (10)
Impôts différés 826 212 290
Charge totale d’impôt au compte de résultat (4 510) (2 409) (2 932)
Impôts sur éléments comptabilisés en capitaux propres 89 (111) 28
28.2 Ventilation des impôts différés nets au bilan
Les impôts diérés nets au bilan s’analysent comme suit :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Impôts différés actifs 3 156 2 325 2 274
Impôts différés passifs (6 704) (5 481) (5 498)
Impôts différés nets au bilan (3 549) (3 156) (3 224)
28.3 Analyse de l’écart entre le taux d’imposition effectif et le taux d’imposition théorique
Le taux d’imposition eectif s’établit comme suit :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Résultat avant impôt 17 208 7 364 10 714
Charge totale d’impôt (4 510) (2 409) (2 932)
Taux d’imposition effectif 26,2 % 32,7 % 27, 4 %
Le rapprochement entre le taux d’imposition théorique, qui est le taux légal applicable aux sociétés françaises, y compris la contribution
sociale de 3,3 %, et le taux d’imposition eectif constaté dans les états financiers consolidés, s’établit de la façon suivante :
(en pourcentage du résultat avant impôt) 2021 2020 2019
Taux d’imposition en France 28,4 32,0 34,4
Changements de taux d’impôt 0,5 1,1 (0,1)
Différences entre les taux d’imposition étrangers et français (3,0) (6,0) (8,7)
Résultats et reports décitaires, et autres variations d’impôts différés (3,2) 0,9 (0,2)
Différences entre les résultats consolidés et imposables,
et résultats imposables à un taux réduit 2,2 2,9 0,8
Impôts de distribution
(a)
1,3 1,8 1,2
Taux d’imposition effectif du Groupe 26,2 32,7 27,4
(a) Les impôts de distribution sont principalement relatifs à la taxation des dividendes intragroupe.
Le TEI du groupe est de 26,2 % en 2021, contre 32,7 % en 2020
et 27,4 % en 2019. Au‑delà des éléments exceptionnels de l’année
2020 liés à la pandémie de Covid‑19 qui ne se sont pas reproduits,
l’exercice 2021 enregistre des eets positifs non‑récurrents liés
aux variations des impôts diérés, principalement en lien avec
l’application par LVMH de mesures fiscales spécifiques en Italie.
En eet, une loi italienne a permis la réévaluation libre des actifs
immobilisés en contrepartie du paiement d’un impôt de 3 % du
Document d’enregistrement universel 2021
265
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
montant de la réévaluation pour certains actifs et en franchise
totale d’impôt pour ceux du secteur hôtelier ; les impôts diérés
passifs enregistrés historiquement en lien avec ces actifs réévalués
ont été repris en résultat.
Au 31 décembre 2020, le taux eectif d’imposition, soit 32,7 %,
résultait de la situation particulière liée à la pandémie de
Covid‑19 avec une stabilité des charges comptables ne donnant
pas lieu à déduction pour le calcul de l’impôt sur le résultat tandis
que les résultats de l’activité étaient en forte diminution.
28.4 Sources d’impôts différés
Au compte de résultat
(a)
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Évaluation des marques 350 (6) 32
Autres écarts de réévaluation 245 17 11
Gains et pertes sur les investissements et placements nanciers (125) 47 (15)
Gains et pertes au titre des couvertures de ux de trésorerie futurs en devises (9) 3 -
Provisions pour risques et charges 121 43 99
Marge intra-Groupe comprise dans les stocks 120 (101) 118
Autres retraitements de consolidation 157 144 9
Reports décitaires (30) 65 36
Total 826 212 290
(a) Produits/(Charges).
En capitaux propres
(a)
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Réévaluation des terres à vignes à valeur de marché (13) 4 (11)
Gains et pertes sur les investissements et placements nanciers - - -
Gains et pertes au titre des couvertures de ux de trésorerie futurs en devises 161 (121) (11)
Gains et pertes au titre des engagements envers le personnel (59) 6 39
Total 89 (111) 17
(a) Gains/(Pertes).
Au bilan
(a)
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Évaluation des marques (5 326) (3 871) (3 913)
Réévaluation des terres à vigne à valeur de marché (595) (580) (585)
Autres écarts de réévaluation (615) (893) (898)
Gains et pertes sur les investissements et placements nanciers (144) (18) (65)
Gains et pertes au titre des couvertures de ux de trésorerie futurs en devises 77 (78) 40
Provisions pour risques et charges 945 719 693
Marge intra-Groupe comprise dans les stocks 936 802 921
Autres retraitements de consolidation 1 051 614 506
Reports décitaires 122 148 77
Total (3 549) (3 156) (3 224)
(a) Actif/(Passif).
28.5 Reports décitaires
Au 31 décembre 2021, les reports déficitaires et crédits d’impôt
non encore utilisés et n’ayant pas donné lieu à comptabilisation
de montants à l’actif du bilan (impôts diérés actifs ou créances)
représentent une économie potentielle d’impôt de 416 millions
d’euros (440 millions d’euros en 2020 et 456 millions en 2019).
266
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
28.6 Consolidations scales
Le régime français d’intégration fiscale permet à la quasi‑totalité
des sociétés françaises du Groupe de compenser leurs résultats
imposables pour la détermination de la charge d’impôt
d’ensemble, dont seule la société mère intégrante reste redevable.
Ce régime a généré une diminution de la charge d’impôt courant
de 91 millions d’euros en 2021 (diminution de la charge d’impôt
de 251 millions en 2020 et de la charge d’impôt de 138 millions
d’euros en 2019).
Les autres régimes de consolidation fiscale en vigueur, notamment
aux États‑Unis, ont généré une diminution de la charge d’impôt
courant de 36 millions d’euros en 2021 (93 millions d’euros en
2020 et 61 millions d’euros en 2019).
29. RÉSULTAT PAR ACTION
2021 2020 2019
Résultat net, part du Groupe (en millions d’euros) 12 036 4 702 7 171
Nombre moyen d’actions en circulation sur l’exercice 504 757 339 505 000 128 505 281 934
Nombre moyen d’actions auto-détenues sur l’exercice (1 129 631) (1 320 856) (2 063 083)
Nombre moyen d’actions pris en compte pour le calcul avant dilution 503 627 708 503 679 272 503 218 851
Résultat par action (en euros) 23,90 9,33 14,25
Nombre moyen d’actions en circulation pris en compte ci-dessus 503 627 708 503 679 272 503 218 851
Effet de dilution des plans d’options et d’actions gratuites 267 884 530 861 620 691
Autres effets de dilution - - -
Nombre moyen d’actions pris en compte pour le calcul après effets dilutifs 503 895 592 504 210 133 503 839 542
Résultat par action après dilution (en euros) 23,89 9,32 14,23
Le programme de rachat d’actions LVMH initié le 21 décembre 2021
a pris fin le 14 janvier 2022 (voir Note 16.3) ; les actions LVMH
acquises dans ce cadre sont prises en compte dans le tableau
ci‑dessus. Aucun autre événement de nature à modifier significa‑
tivement le nombre d’actions en circulation ou le nombre
d’actions potentielles n’est intervenu entre le 31 décembre 2021
et la date d’arrêté des comptes.
30. ENGAGEMENTS DE RETRAITES, PARTICIPATION AUX FRAIS MÉDICAUX
ET AUTRES ENGAGEMENTS VIS-À-VIS DU PERSONNEL
30.1 Charge de l’exercice
La charge enregistrée au cours des exercices présentés au titre des engagements de retraite, de participation aux frais médicaux et autres
engagements vis‑à‑vis du personnel s’établit ainsi :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Coût des services rendus 130 106 112
Coût nancier, net 15 8 12
Écarts actuariels - - (2)
Modications des régimes (1) (48) 46
Charge de l’exercice au titre des régimes à prestations dénies 145 66 167
Document d’enregistrement universel 2021
267
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Aucun événement significatif concernant les engagements
de retraites et assimilés n’est survenu au cours de l’exercice,
hormis l’eet de l’intégration de Tiany, soit un engagement
net comptabilisé complémentaire de 315 millions d’euros au
titre des régimes de retraites à prestations définies en vigueur
aux États‑Unis. Voir également Note 1.2 concernant l’eet de la
décision d’agenda de l’IFRIC d’avril 2021 portant sur le rythme
de comptabilisation des engagements.
30.2 Engagement net comptabilisé
(en millions d’euros) Notes 2021 2020 2019
Droits couverts par des actifs nanciers 2 656 1 894 1 867
Droits non couverts par des actifs nanciers 472 250 250
Valeur actualisée des droits 3 128 2 144 2 117
Valeur de marché des actifs nanciers (2 299) (1 397) (1 340)
Engagement net comptabilisé 829 747 777
Dont : Provisions à plus d’un an 20 915 784 812
Provisions à moins d’un an 20 17 9 8
Autres actifs (103) (45) (43)
Total 829 747 777
30.3 Analyse de la variation de l’engagement net comptabilisé
(en millions d’euros) Valeur
actualisée
des droits
Valeur de
marché des
actifs nanciers
Engagement net
comptabilisé
Au 31 décembre 2020 2 144 (1 397) 747
Coût des services rendus 130 - 130
Coût nancier, net 49 (34) 15
Prestations aux bénéciaires (140) 101 (40)
Augmentation des actifs nanciers dédiés - (111) (111)
Contributions des employés 10 (10) -
Variations de périmètre et reclassications 958 (644) 314
Modications des régimes (1) - (1)
Écarts actuariels (140) (112) (252)
Dont : Effets d’expérience
(a)
(64) (112) (176)
Changements d’hypothèses démographiques 2 - 2
Changements d’hypothèses nancières (78) - (78)
Effet des variations de taux de change 118 (91) 27
Au 31 décembre 2021 3 128 (2 299) 829
(a) (Gain)/Perte.
Les écarts actuariels liés aux eets d’expérience dégagés durant les exercices 2017 à 2020 se sont élevés à :
(en millions d’euros) 2017 2018 2019 2020
Écarts liés aux effets d’expérience sur la valeur actualisée des droits 4 4 31 (12)
Écarts liés aux effets d’expérience sur la valeur de marché des actifs nanciers (49) 41 (82) (67)
Écarts actuariels liés aux effets d’expérience
(a)
(45) 45 (51) (79)
(a) (Gain)/Perte.
268
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les hypothèses actuarielles retenues pour l’estimation des engagements dans les principaux pays concernés sont les suivantes :
(en pourcentage) 2021 2020 2019
France États‑
Unis
Royaume‑
Uni
Japon Suisse France États‑
Unis
Royaume‑
Uni
Japon Suisse France États‑
Unis
Royaume‑
Uni
Japon Suisse
Taux d’actualisation
(a)
0,70 2,89 1,74 1,00 0,06 0,44 2,49 1,43 1,00 0,05 0,46 2,99 2,05 0,50 0,10
Taux d’augmentation
future des salaires 1,96 3,59 n.a. 2,07 1,75 2,75 4,10 n.a. 2,00 1,69 2,75 4,39 n.a. 1,87 1,79
(a) Les taux d’actualisation ont été déterminés par référence aux taux de rendement des obligations privées notées AA à la date de clôture dans les pays concernés. Ont été retenues
des obligations de maturités comparables à celles des engagements.
n.a. : non applicable.
L’hypothèse d’augmentation du coût des frais médicaux aux
États‑Unis est de 6,50 % pour 2022, puis décroît progressivement
pour atteindre 4,75 % à l’horizon 2025.
Une augmentation de 0,5 point du taux d’actualisation
entraînerait une réduction de 250 millions d’euros de la valeur
actualisée des droits au 31 décembre 2021 ; une réduction de
0,5 point du taux d’actualisation entraînerait une augmentation
de 255 millions d’euros.
30.4 Analyse des droits
L’analyse de la valeur actualisée des droits par type de régime est la suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Retraites complémentaires 2 601 1 627 1 597
Indemnités de départ en retraite et assimilées 351 432 427
Frais médicaux 133 45 54
Médailles du travail 33 33 32
Autres 10 7 6
Valeur actualisée des droits 3 128 2 144 2 116
La répartition géographique de la valeur actualisée des droits est la suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
France 746 833 886
Europe (hors France) 647 614 581
États-Unis 1 514 506 454
Japon 164 137 144
Asie (hors Japon) 49 47 44
Autres pays 8 7 7
Valeur actualisée des droits 3 128 2 144 2 116
Les principaux régimes constitutifs de l’engagement au 31 décembre 2021 sont les suivants :
•
en France :
–
il s’agit de l’engagement vis‑à‑vis des membres du Comité
exécutif et de cadres dirigeants du Groupe, qui bénéficiaient,
après une certaine ancienneté dans leurs fonctions, d’un
régime de retraite complémentaire dont le montant était
fonction de la moyenne des trois rémunérations annuelles
les plus élevées. En application de l’ordonnance du 3 juillet
2019, ce régime de retraite complémentaire a été fermé et
les droits ont été gelés à la date du 31 décembre 2019,
–
il s’agit en outre des indemnités de fin de carrière et
médailles du travail, dont le versement est prévu par la
loi et les conventions collectives, respectivement lors du
départ en retraite ou après une certaine ancienneté ;
•
en Europe (hors France), les engagements concernent les régimes
de retraite à prestations définies mis en place au Royaume‑Uni
par certaines sociétés du Groupe, la participation des sociétés
suisses au régime légal de retraite (« Loi pour la Prévoyance
Professionnelle »), ainsi que le TFR (Trattamento di Fine Rapporto)
en Italie, dont le versement est prévu par la loi au moment du
départ de l’entreprise, quel qu’en soit le motif ;
•
aux États‑Unis, l’engagement provient des régimes de retraite à
prestations définies ou de remboursement des frais médicaux
aux retraités, mis en place par certaines sociétés du Groupe,
notamment Tiany. L’essentiel de l’engagement résulte de
régimes de retraites qualifiés au sens du code de l’impôt sur
le revenu (Internal revenue service code) des États‑Unis.
Document d’enregistrement universel 2021
269
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
30.5 Analyse des actifs nanciers dédiés
Les valeurs de marché des actifs financiers dans lesquels les fonds versés sont investis se répartissent ainsi, par type de support :
(en pourcentage de la valeur de marché des actifs nanciers dédiés) 2021 2020 2019
Actions 30 22 19
Obligations
— émetteurs privés 28 32 35
— émetteurs publics 13 9 8
Trésorerie, fonds d’investissement, immobilier et autres 29 37 38
Total 100 100 100
Ces actifs ne comportent pas de titres de créance émis par les sociétés du Groupe, ou d’actions LVMH pour un montant important.
Le Groupe prévoit d’augmenter en 2022 les actifs financiers dédiés par des versements de 111 millions d’euros environ.
31. ENGAGEMENTS HORS BILAN
31.1 Engagements d’achat
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Raisins, vins et eaux-de-vie 2 843 2 725 2 840
Autres engagements d’achat de matières premières 759 250 211
Immobilisations industrielles ou commerciales 715 428 674
Titres de participation et investissements nanciers 317 13 237 14 761
Dans l’activité Vins et Spiritueux, une partie des approvision‑
nements futurs en raisins, vins clairs et eaux‑de‑vie résulte
d’engagements d’achat auprès de producteurs locaux diversifiés.
Ces engagements sont évalués, selon la nature des approvision‑
nements, sur la base des termes contractuels, ou sur la base
des prix connus à la date de la clôture et de rendements de
production estimés.
Aux 31 décembre 2020 et 2019, les engagements d’achat de
titres de participation incluaient les eets de l’engagement
pris par LVMH d’acquérir, en numéraire, la totalité des actions
de Tiany & Co (« Tiany »), soit 16,1 milliards de dollars US.
Cette transaction a été finalisée le 7 janvier 2021, voir également
Note 2.1.
Au 31 décembre 2021, l’échéancier des engagements d’achat est le suivant :
(en millions d’euros) À moins
d’un an
De un à
cinq ans
Au‑delà
de cinq ans
Total
Raisins, vins et eaux-de-vie 833 1 759 252 2 843
Autres engagements d’achat de matières premières 564 195 - 759
Immobilisations industrielles ou commerciales 369 191 155 715
Titres de participation et investissements nanciers 317 - - 317
31.2 Cautions, avals et autres garanties
Au 31 décembre 2021, ces engagements s’analysent de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Avals et cautions 415 444 371
Autres garanties 162 169 163
Garanties données 577 613 534
Garanties reçues (65) (47) (53)
270
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
Les échéances de ces engagements se répartissent ainsi :
(en millions d’euros) À moins
d’un an
De un à
cinq ans
Au‑delà
de cinq ans
Total
Avals et cautions 402 5 8 415
Autres garanties 84 71 7 162
Garanties données 486 77 14 577
Garanties reçues (37) (26) (2) (65)
31.3 Autres engagements
À la connaissance du Groupe, il n’existe pas d’engagements hors bilan significatifs autres que ceux décrits ci‑dessus.
32. FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES
Dans le cadre de la gestion de ses activités courantes, le Groupe est
partie à diverses procédures concernant le droit des marques, la
protection des données personnelles, la protection des droits de
propriété intellectuelle, la protection des réseaux de distribution
sélective, la protection des consommateurs, les contrats de
licence, les relations avec ses salariés, le contrôle des déclarations
fiscales et toutes autres matières inhérentes à ses activités.
Le Groupe estime que les provisions constituées au bilan, au titre
de ces risques, litiges ou situations contentieuses connus ou en
cours à la date de clôture, sont d’un montant susant pour que
la situation financière consolidée ne soit pas aectée de manière
significative en cas d’issue défavorable.
Il n’existe pas de procédure administrative, judiciaire ou d’arbitrage
dont la Société a connaissance, qui soit en cours ou dont elle
est menacée, susceptible d’avoir ou ayant eu au cours des douze
derniers mois des eets significatifs sur la situation financière ou
la rentabilité du Groupe.
33. PARTIES LIÉES
33.1 Relations de LVMH avec Christian Dior et Agache
Le groupe LVMH est consolidé dans les comptes de Christian
Dior SE, société cotée sur l’Eurolist d’Euronext Paris et contrôlée
par la société Agache SE, anciennement dénommée Groupe
Arnault SE, via sa filiale Financière Agache SA.
La société Agache, qui dispose d’équipes spécialisées, fournit
au groupe LVMH des prestations d’assistance principalement
dans les domaines de l’ingénierie financière, de la stratégie, du
développement, du droit des aaires et de l’immobilier. En outre,
la société Agache donne en location au groupe LVMH des locaux
à usage de bureaux.
Inversement, le groupe LVMH fournit diverses prestations
administratives et opérationnelles et donne en location des biens
immobiliers ou mobiliers à la société Agache ou à certaines de
ses filiales.
Les transactions entre LVMH et Agache et ses filiales peuvent être résumées comme suit :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Facturations d’Agache, Financière Agache et Christian Dior à LVMH (2) (2) (2)
Montant dû au 31 décembre - - -
Facturations de LVMH à Agache, Financière Agache et Christian Dior 9 9 6
Montant à recevoir au 31 décembre 3 2 -
Document d’enregistrement universel 2021
271
COMPTES CONSOLIDÉS
Annexe aux comptes consolidés
33.2 Relations avec Diageo
Moët Hennessy SAS et Moët Hennessy International SAS
(ci‑après « Moët Hennessy ») détiennent les participations Vins et
Spiritueux du groupe LVMH, à l’exception de Château d’Yquem,
de Château Cheval Blanc, du Domaine du Clos des Lambrays, de
Colgin Cellars et de certains vignobles champenois. Le groupe
Diageo détient une participation de 34 % dans Moët Hennessy.
Lors de la prise de participation, en 1994, a été établie une
convention entre Diageo et LVMH ayant pour objet la répartition
des frais communs de holding entre Moët Hennessy et les autres
holdings du groupe LVMH.
En application de cette convention, Moët Hennessy a supporté
13 % des frais communs en 2021 (14 % en 2020 et 2019), et a
refacturé à ce titre à LVMH SE les frais excédentaires encourus.
Après refacturation, le montant des frais communs supporté par
Moët Hennessy s’élève à 19 millions d’euros en 2021 (22 millions
d’euros en 2020, 25 millions d’euros en 2019).
33.3 Relations avec la Fondation Louis Vuitton
La Fondation Louis Vuitton a ouvert en 2014 un musée d’art
moderne et contemporain à Paris. Le groupe LVMH finance
la Fondation dans le cadre de ses actions de mécénat . Les contributions
nettes correspondantes figurent en « Immobilisations corporelles »
et sont amorties depuis l’ouverture du musée, soit depuis 2014,
sur la durée résiduelle de la convention d’occupation du domaine
public octroyée par la Ville de Paris.
33.4 Organes de Direction
La rémunération globale des membres du Comité exécutif et du Conseil d’administration, au titre de leurs fonctions dans le Groupe,
s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020 2019
Rémunérations brutes, charges patronales et avantages en nature 78 72 79
Avantages post emploi - (20) 59
Autres avantages à long terme (5) 22 24
Indemnités de n de contrat de travail - - -
Coût des plans d’options et assimilés 97 25 29
Total 170 99 191
L’engagement comptabilisé au 31 décembre 2021 au titre des avantages post‑emploi, net des actifs financiers dédiés, est de 71 millions
d’euros (96 millions d’euros au 31 décembre 2020, 115 millions d’euros au 31 décembre 2019).
34. ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLÔTURE
Aucun événement significatif n’est intervenu entre le 31 décembre 2021 et la date d’arrêté des comptes par le Conseil d’administration,
le 27 janvier 2022.
272
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
LISTE DES SOCIÉTÉS CONSOLIDÉES
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
VINS ET SPIRITUEUX
MHCS Épernay, France IG 66 %
Moët Hennessy Italia SpA Milan, Italie IG 66 %
Société Civile des Crus de Champagne Reims, France IG 66 %
Moët Hennessy UK Londres, Royaume-Uni IG 66 %
Moët Hennessy España Barcelone, Espagne IG 66 %
Moët Hennessy Portugal Lisbonne, Portugal IG 66 %
Moët Hennessy (Suisse) Genève, Suisse IG 66 %
Moët Hennessy Deutschland GmbH Munich, Allemagne IG 66 %
Moët Hennessy Entreprise Adaptée Épernay, France IG 66 %
Champagne Des Moutiers Épernay, France IG 66 %
Moët Hennessy de Mexico Mexico, Mexique IG 66 %
Chamfipar Épernay, France IG 66 %
Société Viticole de Reims Épernay, France IG 66 %
Compagnie Française du Champagne
et du Luxe
Épernay, France IG 66 %
Champagne Bernard Breuzon Colombé-le-Sec, France IG 66 %
Moët Hennessy Belux Bruxelles, Belgique IG 66 %
Champagne De Mansin Gyé-sur-Seine, France IG 66 %
Moët Hennessy Österreich Vienne, Autriche IG 66 %
Moët Hennessy Polska Varsovie, Pologne IG 66 %
Moët Hennessy Suomi Helsinki, Finlande IG 66 %
Moët Hennessy Czech Republic Prague, République Tchèque IG 66 %
Moët Hennessy Sverige Stockholm, Suède IG 66 %
Moët Hennessy Norge Sandvika, Norvège IG 66 %
Moët Hennessy Danmark Copenhague, Danemark IG 66 %
Moët Hennessy Services UK Londres, Royaume-Uni IG 66 %
Moët Hennessy Turkey Istanbul, Turquie IG 66 %
Moët Hennessy South Africa Pty Ltd Johannesbourg, Afrique du Sud IG 66 %
SCEV 4F Épernay, France IG 66 %
Moët Hennessy Nigeria Lagos, Nigeria IG 66 %
SAS Champagne Manuel Janisson Verzenay, France IG 66 %
SCI JVIGNOBLES Verzenay, France IG 66 %
Moët Hennessy Nederland Baarn, Pays-Bas IG 66 %
Moet Hennessy USA New York, USA IG 66 %
MHD Moët Hennessy Diageo Courbevoie, France JV 66 %
SA Du Château d’Yquem Sauternes, France IG 96 %
SC Du Château d’Yquem Sauternes, France IG 96 %
Societe Civile Cheval Blanc (SCCB) Saint-Émilion, France MEE 50 %
Société du Domaine des Lambrays Morey-Saint-Denis, France IG 100 %
Colgin Cellars Californie, USA IG 60 %
Chandon International Paris, France IG 6 6 %
Domaine Chandon, Inc Californie, USA IG 66 %
Dioniso S.R.L Sesto San Giovanni, Italie JV 33 %
Moët Hennessy Do Brasil – Vinhos
E Destilados
São Paulo, Brésil IG 66 %
Bodegas Chandon Argentina Buenos Aires, Argentine IG 66 %
Domaine Chandon Australia Pty Coldstream, Victoria, Australie IG 66 %
Domaine Chandon (Ningxia)
Moët Hennessy Co, Ltd
Yinchuan, Chine IG 66 %
Moët Hennessy Chandon (Ningxia)
Vineyards Co, Ltd
Yinchuan, Chine IG 40 %
Esclans Estate La Motte, France IG 66 %
Ace Of Spades Holdings LLC New York, USA IG 33 %
Cheval Des Andes Buenos Aires, Argentine MEE 33 %
Cape Mentelle Vineyards Ltd Margaret River, Australie IG 66 %
Veuve Clicquot Pties Pty Ltd Margaret River, Australie IG 66 %
Cloudy Bay Vineyards Ltd Blenheim, Nouvelle Zélande IG 66 %
Moët Hennessy Shangri-La (Deqin)
Winery Company
Deqin, Chine IG 53 %
Newton Vineyard LLC Californie, USA IG 6 6 %
Château du Galoupet La Londe-les-Maures, France IG 66 %
Jas Hennessy & Co. Cognac, France IG 65 %
Distillerie de la Groie Cognac, France IG 65 %
SICA de Bagnolet Cognac, France IG 4 %
Sodepa Cognac, France IG 65 %
Diageo Moët Hennessy BV Amsterdam, Pays-Bas JV 66 %
Hennessy Dublin Dublin, Irlande IG 66 %
Edward Dillon & Co. Ltd Dublin, Irlande MEE 26 %
Hennessy Far East Hong Kong, Chine IG 65 %
Moët Hennessy Diageo Hong Kong Hong Kong, Chine JV 66 %
Riche Monde (China) Hong Kong, Chine JV 66 %
Moët Hennessy Diageo Macau Macao, Chine JV 66 %
Moët Hennessy Diageo Singapore Pte Singapour JV 66 %
Moët Hennessy Diageo Malaysia Sdn. Kuala Lumpur, Malaisie JV 66 %
Moët Hennessy Cambodia Co. Phnom Penh, Cambodge IG 34 %
Moët Hennessy Philippines Makati, Philippines IG 49 %
Diageo Moët Hennessy Thailand Bangkok, Thaïlande JV 66 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Moët Hennessy Shanghai Shanghai, Chine IG 66 %
Moët Hennessy India Mumbaï, Inde IG 66 %
Jas Hennessy Taiwan Taïpei, Taïwan IG 65 %
Moët Hennessy Diageo China Company Shanghai, Chine JV 66 %
Moët Hennessy Distribution Russia Moscou, Russie IG 66 %
Moët Hennessy Vietnam Importation Co. Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 65 %
Moët Hennessy Vietnam Distribution
Shareholding Co.
Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 33 %
Moët Hennessy Russia Moscou, Russie IG 66 %
MH Champagnes and Wines Korea Ltd Icheon, Corée du Sud IG 66 %
MHD Moët Hennessy Diageo Tokyo, Japon JV 66 %
Moët Hennessy Asia Pacific Pte Ltd Singapour IG 65 %
Moët Hennessy Australia Mascot, Australie IG 65 %
Polmos Zyrardow Sp. Z O.O. Zyrardow, Pologne IG 66 %
The Glenmorangie Company Edimbourg, Royaume-Uni IG 66 %
Macdonald & Muir Ltd Edimbourg, Royaume-Uni IG 66 %
Ardbeg Distillery Limited Edimbourg, Royaume-Uni IG 66 %
Glenmorangie Distillery Co. Ltd Edimbourg, Royaume-Uni IG 66 %
James Martin & Company Ltd Edimbourg, Royaume-Uni IG 66 %
Nicol Anderson & Co. Ltd Edimbourg, Royaume-Uni IG 66 %
Woodinville Whiskey Company LLC Washington, USA IG 66 %
RUM Entreprise Paris, France IG 66 %
Agrotequilera de Jalisco Mexico, Mexique MEE 33 %
SAS Château d’Esclans La Motte, France IG 66 %
Cave d’Esclans La Motte, France IG 66 %
G2I La Motte, France IG 66 %
MODE ET MAROQUINERIE
Manufacture de Souliers Louis Vuitton Fiesso d’Artico, Italie IG 100 %
Louis Vuitton Malletier Paris, France IG 100 %
Louis Vuitton Saint-Barthélemy Saint-Barthélemy,
Antilles françaises
IG 10 0 %
Louis Vuitton Cantacilik Ticaret Istanbul, Turquie IG 10 0 %
Louis Vuitton Editeur Paris, France IG 10 0 %
Louis Vuitton International Paris, France IG 100 %
Société des Ateliers Louis Vuitton Paris, France IG 100 %
Les Ateliers Joailliers Louis Vuitton Paris, France IG 10 0 %
Manufacture des Accessoires Louis Vuitton Fiesso d’Artico, Italie IG 100 %
Louis Vuitton Bahrain WLL Manama, Bahrein IG 75 %
Société Louis Vuitton Services Paris, France IG 100 %
Louis Vuitton Qatar LLC Doha, Qatar IG 73 %
Société des Magasins Louis Vuitton France Paris, France IG 100 %
Off-White Operating SRL Milan, Italie MEE 25 %
Belle Jardinière Paris, France IG 10 0 %
La Fabrique du Temps Louis Vuitton Meyrin, Suisse IG 10 0 %
Louis Vuitton Monaco Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
ELV Paris, France IG 100 %
Louis Vuitton Services Europe Bruxelles, Belgique IG 100 %
Louis Vuitton UK Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Louis Vuitton Ireland Dublin, Irlande IG 10 0 %
Louis Vuitton Deutschland Munich, Allemagne IG 100 %
Louis Vuitton Ukraine Kiev, Ukraine IG 100 %
Manufacture de Maroquinerie
et Accessoires Louis Vuitton
Barcelone, Espagne IG 100 %
Atepeli – Ateliers des Ponte de Lima Calvelo, Portugal IG 10 0 %
Louis Vuitton Netherlands Amsterdam, Pays-Bas IG 100 %
Louis Vuitton Belgium Bruxelles, Belgique IG 10 0 %
Louis Vuitton Luxembourg Luxembourg IG 10 0 %
Louis Vuitton Hellas Athènes, Grèce IG 100 %
Louis Vuitton Portugal Maleiro Lisbonne, Portugal IG 10 0 %
Louis Vuitton Israel Tel Aviv, Israël IG 10 0 %
Louis Vuitton Danmark Copenhague, Danemark IG 100 %
Louis Vuitton Aktiebolag Stockholm, Suède IG 100 %
Louis Vuitton Suisse Meyrin, Suisse IG 10 0 %
Louis Vuitton Polska Sp. Z O.O. Varsovie, Pologne IG 100 %
Louis Vuitton Ceska Prague, République Tchèque IG 10 0 %
Louis Vuitton Österreich Vienne, Autriche IG 100 %
Louis Vuitton Kazakhstan Almaty, Kazakhstan IG 100 %
Louis Vuitton US Manufacturing, Inc. Californie, USA IG 100 %
Somarest Sibiu, Roumanie IG 10 0 %
Louis Vuitton Hawaii, Inc. Hawaï, USA IG 10 0 %
Louis Vuitton Guam, Inc. Tamuning, Guam IG 100 %
Louis Vuitton Saipan Inc. Saïpan, Îles Mariannes IG 100 %
Louis Vuitton Norge Oslo, Norvège IG 10 0 %
San Dimas Luggage Company Californie, USA IG 10 0 %
Louis Vuitton North America, Inc. New York, USA IG 10 0 %
Louis Vuitton USA, Inc. New York, USA IG 100 %
Document d’enregistrement universel 2021
273
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Louis Vuitton Liban Retail SAL Beyrouth, Liban IG 95 %
Louis Vuitton Vietnam Company Limited Hanoï, Vietnam IG 10 0 %
Louis Vuitton Suomi Helsinki, Finlande IG 100 %
Louis Vuitton Romania Srl Bucarest, Roumanie IG 100 %
LVMH Fashion Group Brasil Ltda São Paulo, Brésil IG 10 0 %
Louis Vuitton Panama, Inc. Panama City, Panama IG 10 0 %
Louis Vuitton Mexico Mexico, Mexique IG 10 0 %
Louis Vuitton Chile Spa Santiago de Chile, Chili IG 10 0 %
Louis Vuitton (Aruba) Oranjestad, Aruba IG 10 0 %
Louis Vuitton Republica Dominicana Saint Domingue,
République Dominicaine
IG 10 0 %
Louis Vuitton Argentina Buenos Aires, Argentine IG 10 0 %
Louis Vuitton Peru S.R.L. Lima, Pérou IG 100 %
Louis Vuitton Pacific Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Louis Vuitton Hong Kong Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Louis Vuitton (Philippines) Inc. Makati, Philippines IG 10 0 %
Louis Vuitton Singapore Pte Ltd Singapour IG 100 %
LV Information & Operation Services Pte Ltd Singapour IG 100 %
PT Louis Vuitton Indonesia Jakarta, Indonésie IG 98 %
Louis Vuitton (Malaysia) Sdn. Bhd. Kuala Lumpur, Malaisie IG 10 0 %
Louis Vuitton (Thailand) Société Anonyme Bangkok, Thaïlande IG 10 0 %
Louis Vuitton Taiwan Ltd. Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
Louis Vuitton Australia Pty Ltd. Sydney, Australie IG 10 0 %
Louis Vuitton (China) Co. Ltd. Shanghai, Chine IG 100 %
Louis Vuitton New Zealand Auckland, Nouvelle Zélande IG 10 0 %
Louis Vuitton Kuwait WLL Koweit City, Koweït IG 37 %
Louis Vuitton India Retail Private Limited Gurgaon, Inde IG 10 0 %
Louis Vuitton EAU LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 75 %
Louis Vuitton Saudi Arabia Ltd. Jeddah, Arabie Saoudite IG 75 %
Louis Vuitton Middle East Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 75 %
Louis Vuitton – Jordan PSC Amman, Jordanie IG 95 %
Louis Vuitton Orient LLC Ras Al-Khaimah,
Émirats Arabes Unis
IG 75 %
L.D. Manufacture S.R.L. Sant’Antimo, Italie IG 90 %
Microedge Sàrl Vernier, Suisse IG 100 %
Louis Vuitton Korea Ltd. Séoul, Corée du Sud IG 100 %
LVMH Fashion Group Trading Korea Ltd. Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Louis Vuitton Hungaria Kft. Budapest, Hongrie IG 10 0 %
Louis Vuitton Vostok Moscou, Russie IG 100 %
LV Colombia SAS Santa Fé de Bogota, Colombie IG 10 0 %
Louis Vuitton Maroc Casablanca, Maroc IG 10 0 %
Louis Vuitton South Africa Johannesbourg, Afrique du Sud IG 100 %
Louis Vuitton Macau Company Limited Macao, Chine IG 10 0 %
Louis Vuitton Japan KK Tokyo, Japon IG 99 %
Louis Vuitton Services KK Tokyo, Japon IG 99 %
Louis Vuitton Canada, Inc. Toronto, Canada IG 10 0 %
Louis Vuitton Italia S.r.l. Milan, Italie IG 100 %
Marc Jacobs International New York, USA IG 80 %
Marc Jacobs International (UK) Londres, Royaume-Uni IG 80 %
Marc Jacobs Trademarks New York, USA IG 80 %
Marc Jacobs Japan Tokyo, Japon IG 80 %
Marc Jacobs International France Paris, France IG 80 %
Marc Jacobs Commercial and Trading
(Shanghai) Co.
Shanghai, Chine IG 8 0 %
Marc Jacobs Hong Kong Hong Kong, Chine IG 80 %
Marc Jacobs Holdings New York, USA IG 80 %
Marc Jacobs Hong Kong
Distribution Company
Hong Kong, Chine IG 80 %
Marc Jacobs Macau Distribution Company Macao, Chine IG 80 %
Marc Jacobs Canada Toronto, Canada IG 80 %
Loewe Madrid, Espagne IG 10 0 %
Loewe Hermanos Madrid, Espagne IG 100 %
Manufacturas Loewe Madrid, Espagne IG 10 0 %
LVMH Fashion Group France Paris, France IG 10 0 %
Loewe Hermanos UK Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Loewe Hong Kong Hong Kong, Chine IG 100 %
Loewe Commercial and Trading
(Shanghai) Co.
Shanghai, Chine IG 10 0 %
Loewe Fashion Singapour IG 10 0 %
Loewe Taiwan Taïpei, Taïwan IG 100 %
Loewe Macau Company Macao, Chine IG 10 0 %
Loewe Alemania Francfort, Allemagne IG 100 %
Loewe Italy Milan, Italie IG 10 0 %
Loewe LLC New York, USA IG 100 %
Loewe Australia Sydney, Australie IG 10 0 %
Loewe Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 100 %
Loewe JV Middle East WLL Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 65 %
Loewe UAE WLL Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 42 %
Loewe Kuwait WLL Koweit City, Koweït IG 42 %
LVMH Fashion Group Support Paris, France IG 10 0 %
QATAR LUXURY CO. WLL – Loewe Division Doha, Qatar IG 42 %
Berluti SA Paris, France IG 10 0 %
Berluti Monaco Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
Manifattura Berluti Srl Ferrare, Italie IG 10 0 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Berluti LLC New York, USA IG 100 %
Berluti UK Limited (Company) Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Berluti Deutschland Gmbh Munich, Allemagne IG 10 0 %
Berluti Macau Company Limited Macao, Chine IG 10 0 %
Berluti Singapore Private Ltd Singapour IG 10 0 %
Berluti (Shanghai) Company Limited Shanghai, Chine IG 10 0 %
Berluti Taiwan Ltd. Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
Berluti Hong Kong Company Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Berluti Orient FZ LLC Ras Al-Khaimah,
Émirats Arabes Unis
IG 65 %
Berluti EAU LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 65 %
Berluti Korea Company Ltd. Séoul, Corée du Sud IG 65 %
Berluti Australia Sydney, Australie IG 10 0 %
Berluti Japan KK Tokyo, Japon IG 99 %
Berluti Italia S.R.L. Milan, Italie IG 10 0 %
Rossimoda Vigonza, Italie IG 100 %
Rossimoda Romania Cluj-Napoca, Roumanie IG 10 0 %
LVMH Fashion Group Services Paris, France IG 10 0 %
Interlux Company Hong Kong, Chine IG 10 0 %
John Galliano SA Paris, France IG 100 %
Loro Piana Quarona, Italie IG 85 %
Loro Piana Switzerland Lugano, Suisse IG 85 %
Loro Piana France Paris, France IG 85 %
Loro Piana Munich, Allemagne IG 85 %
Loro Piana GB Londres, Royaume-Uni IG 85 %
LG Distribution LLC Delaware, USA IG 85 %
Warren Corporation Connecticut, USA IG 85 %
Loro Piana & C. New York, USA IG 85 %
Loro Piana USA New York, USA IG 85 %
Loro Piana (HK) Hong Kong, Chine IG 85 %
Loro Piana (Shanghai) Commercial Co. Shanghai, Chine IG 85 %
Loro Piana (Shanghai) Textile Trading Co. Shanghai, Chine IG 85 %
Loro Piana Mongolia Oulan Bator, Mongolie IG 85 %
Loro Piana Korea Co. Séoul, Corée du Sud IG 85 %
Loro Piana (Macau) Macao, Chine IG 85 %
Loro Piana Monaco Monte-Carlo, Monaco IG 85 %
Loro Piana España Madrid, Espagne IG 85 %
Loro Piana Japan Co. Tokyo, Japon IG 85 %
Loro Piana Far East Singapour IG 85 %
Loro Piana Peru Lucanas, Pérou IG 85 %
Manifattura Loro Piana Sillavengo, Italie IG 85 %
Loro Piana Oesterreich Vienne, Autriche IG 85 %
Loro Piana Czech Republic Prague, République Tchèque IG 85 %
Loro Piana Canada Toronto, Canada IG 85 %
Cashmere Lifestyle Luxury Trading LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 51 %
Loro Piana Mexico S.A de C.V Naucalpan, Mexique IG 85 %
Vicuna Trading W.L.L. Doha, Qatar IG 51 %
HLI Holding Pte. Ltd Singapour IG 10 0 %
Heng Long International Ltd Singapour IG 100 %
Heng Long Leather Co. (Pte) Ltd Singapour IG 100 %
Heng Long Leather (Guangzhou) Co. Ltd Guangzhou, Chine IG 10 0 %
HL Australia Proprietary Ltd Sydney, Australie IG 100 %
Starke Holding Floride, USA IG 10 0 %
Cypress Creek Farms Floride, USA IG 10 0 %
The Florida Alligator Company Floride, USA IG 10 0 %
Pellefina Floride, USA IG 100 %
Sofpar 126 Paris, France IG 10 0 %
Sofpar 128 Bourg-de-Péage, France IG 72 %
LVMH Métiers D’Art Paris, France IG 100 %
Tanneries Roux Romans-sur-Isère, France IG 10 0 %
Off-White LLC New York, USA IG 60 %
Jean Patou SAS Paris, France IG 70 %
Rimowa GmbH Cologne, Allemagne IG 10 0 %
Rimowa GmbH & Co Distribution KG Cologne, Allemagne IG 100 %
Rimowa Electronic Tag GmbH Cologne, Allemagne IG 100 %
Rimowa CZ spol s.r.o. Pelhrimov, République Tchèque IG 100 %
Rimowa America Do Sul Malas
De Viagem Ltda
São Paulo, Brésil IG 10 0 %
Rimowa North America Inc. Cambridge, Canada IG 10 0 %
Rimowa Inc. New York, USA IG 100 %
Rimowa Distribution Inc. New York, USA IG 10 0 %
Rimowa Far East Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Rimowa Macau Limited Macao, Chine IG 10 0 %
Rimowa Japan Co. Ltd Tokyo, Japon IG 10 0 %
Rimowa France SARL Paris, France IG 10 0 %
Rimowa Italy Srl Milan, Italie IG 10 0 %
Rimowa Netherlands BV Amsterdam, Pays-Bas IG 10 0 %
Rimowa Spain SLU Madrid, Espagne IG 10 0 %
Rimowa Great Britain Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Rimowa Austria GmbH Innsbruck, Autriche IG 100 %
Rimowa Schweiz AG Dubendorf, Suisse IG 10 0 %
110 Vondrau Holdings Inc. Cambridge, Canada IG 100 %
Rimowa China Shanghai, Chine IG 100 %
Rimowa International Paris, France IG 10 0 %
274
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Rimowa Group Services Paris, France IG 10 0 %
Rimowa Middle East FZ-LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
Rimowa Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 100 %
Rimowa Orient Trading-LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 10 0 %
Rimowa Singapore Singapour IG 100 %
Rimowa Australia Sydney, Australie IG 10 0 %
Rimowa Group Gmbh Cologne, Allemagne IG 100 %
RIMOWA Malaysia Sdn. Bhd Kuala Lumpur, Malaisie IG 10 0 %
Anin Star Holding Limited Londres, Royaume-Uni MEE 49 %
Stella McCartney Limited Londres, Royaume-Uni MEE 49 %
Stella McCartney America, Inc. Delaware, USA MEE 49 %
Stella McCartney France SAS Paris, France MEE 49 %
Stella McCartney Spain SL Barcelone, Espagne MEE 49 %
Stella McCartney Italia SRL a socio unico Milan, Italie MEE 49 %
Stella McCartney (Shanghai) Trading Limited Shanghai, Chine MEE 49 %
Stella McCartney Japan Limited Tokyo, Japon MEE 49 %
Stella McCartney Hong Kong Limited Harbour City, Chine MEE 49 %
Stella McCartney Taiwan Limited Taipei, Taïwan MEE 49 %
Luxury Fashion (L.F.) SA Candempino, Suisse MEE 49 %
Thélios Longarone, Italie IG 10 0 %
Thélios France Paris, France IG 100 %
Thélios USA Inc. New Jersey, USA IG 100 %
Thélios Asia Pacific Limited Harbour City, Chine IG 10 0 %
Thelios Deutschland Gmbh Cologne, Allemagne IG 10 0 %
Thelios Switzerland Gmbh Zurich, Suisse IG 10 0 %
Thélios Iberian Peninsula, S.L Barcelone, Espagne IG 10 0 %
Thélios Portugal, Unipersoal Lda. Lisbonne, Portugal IG 10 0 %
Thélios UK Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Thelios Eyewear (Shanghai) Co., Ltd Shanghai, Chine IG 100 %
Thélios Nordics AB Stockholm, Suède IG 10 0 %
Thelios Australia Pty Ltd Brisbane, Australie IG 100 %
Christian Dior Couture Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 100 %
Christian Dior KK Tokyo, Japon IG 10 0 %
Christian Dior Inc. New York, USA IG 100 %
Christian Dior Far East Ltd Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Christian Dior Hong Kong Ltd Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Christian Dior Fashion (Malaysia) Sdn. Bhd. Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
Christian Dior Singapore Pte Ltd Singapour IG 100 %
Christian Dior Australia Pty Ltd Sydney, Australie IG 10 0 %
Christian Dior New Zealand Ltd Auckland, Nouvelle Zélande IG 100 %
Christian Dior Taiwan Limited Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
Christian Dior (Thailand) Co. Ltd Bangkok, Thaïlande IG 100 %
Christian Dior Saipan Ltd Saipan, Îles Mariannes IG 100 %
Christian Dior Guam Ltd Tumon Bay, Guam IG 10 0 %
Christian Dior Espanola Madrid, Espagne IG 10 0 %
Christian Dior UK Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Christian Dior Italia Srl Milan, Italie IG 100 %
Christian Dior Suisse SA Genève, Suisse IG 10 0 %
Christian Dior GmbH Pforzheim, Allemagne IG 10 0 %
Christian Dior Fourrure M.C. Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
PT Christian Dior Indonesia Jakarta, Indonésie IG 80 %
Christian Dior do Brasil Ltda São Paulo, Brésil IG 10 0 %
Christian Dior Belgique Bruxelles, Belgique IG 100 %
Bopel Lugagnano Val d’Arda, Italie IG 100 %
Christian Dior Couture CZ Prague, République Tchèque IG 100 %
Ateliers AS Pierre Bénite, France MEE 25 %
Christian Dior Couture Paris, France IG 100 %
Christian Dior Couture FZE Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
Christian Dior Couture Maroc Casablanca, Maroc IG 100 %
Christian Dior Macau Single
Shareholder Company Limited
Macao, Chine IG 10 0 %
Christian Dior S. de R.L. de C.V. Mexico, Mexique IG 100 %
Les Ateliers Bijoux GmbH Pforzheim, Allemagne IG 10 0 %
Christian Dior Commercial
(Shanghai) Co.Ltd
Shanghai, Chine IG 10 0 %
Christian Dior Trading India Private Limited Mumbaï, Inde IG 100 %
Christian Dior Couture Stoleshnikov Moscou, Russie IG 10 0 %
CDCH SA Luxembourg IG 85 %
CDC Abu-Dhabi LLC Couture Abu-Dhabi, Émirats Arabes Unis IG 85 %
Dior Grèce Société Anonyme
Garments Trading
Athènes, Grèce IG 100 %
CDC General Trading LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 80 %
Christian Dior Istanbul Magazacilik
Anonim Sirketi
Istanbul, Turquie IG 10 0 %
Christian Dior Couture Qatar LLC Doha, Qatar IG 82 %
Christian Dior Couture Bahrain W.L.L. Manama, Bahreïn IG 84 %
PT Fashion Indonesia Trading Company Jakarta, Indonésie IG 10 0 %
Christian Dior Couture Ukraine Kiev, Ukraine IG 10 0 %
CDCG FZCO Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 85 %
COU.BO Srl Arzano, Italie IG 100 %
Christian Dior Netherlands BV Amsterdam, Pays-Bas IG 10 0 %
Christian Dior Vietnam Limited
Liability Company
Hanoï, Vietnam IG 100 %
Vermont Paris, France IG 100 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Christian Dior Couture Kazakhstan Almaty, Kazakhstan IG 100 %
Christian Dior Austria GmbH Vienne, Autriche IG 100 %
Manufactures Dior Srl Milan, Italie IG 100 %
Christian Dior Couture Azerbaijan Bakou, Azerbaïdjan IG 10 0 %
Draupnir SA Luxembourg IG 10 0 %
Myolnir SA Luxembourg IG 10 0 %
CD Philippines Makati, Philippines IG 100 %
Christian Dior Couture Luxembourg SA Luxembourg IG 10 0 %
Les Ateliers Horlogers Dior La Chaux-de-Fonds, Suisse IG 10 0 %
Dior Montres Paris, France IG 100 %
Christian Dior Couture Canada Inc. Toronto, Canada IG 100 %
Christian Dior Couture Panama Inc. Panama City, Panama IG 10 0 %
IDMC Manufacture Limoges, France IG 90 %
GINZA SA Luxembourg IG 10 0 %
GFEC. Srl Casoria, Italie IG 10 0 %
CDC Kuwait Fashion Accessories
with limited liability
Koweit City, Koweït IG 85 %
AURELIA Solutions S.R.L Milan, Italie IG 10 0 %
Lemanus Luxembourg IG 10 0 %
LikeABee Lisbonne, Portugal IG 10 0 %
CD Norway AS Oslo, Norvège IG 10 0 %
CADOR Florence, Italie IG 10 0 %
Christian Dior Couture Ireland Dublin, Irlande IG 10 0 %
CD Montenegro Podgorica, Monténégro IG 10 0 %
Christian Dior Couture Saint Barthelemy Saint-Barthélemy,
Antilles françaises
IG 10 0 %
Ultrapharum S.R.L Milan, Italie MEE 45 %
JW Anderson Limited Londres, Royaume-Uni MEE 4 6 %
JW Anderson China Shanghai, Chine MEE 4 6 %
Celine SA Paris, France IG 10 0 %
Avenue M International SCA Paris, France IG 10 0 %
Enilec Gestion SARL Paris, France IG 100 %
Celine Montaigne SAS Paris, France IG 10 0 %
Celine Monte-Carlo SA Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
Celine Germany Gmbh Berlin, Allemagne IG 100 %
Celine Production Srl Florence, Italie IG 100 %
Celine Suisse SA Genève, Suisse IG 100 %
Celine UK Ltd Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Celine Inc. New York, USA IG 10 0 %
Celine (Hong Kong) Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Celine Commercial and Trading
(Shanghai) Co. Ltd
Shanghai, Chine IG 10 0 %
Celine Distribution Singapore Singapour IG 100 %
Celine Boutique Taiwan Co. Ltd Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
CPC Macau Company Limited Macao, Chine IG 10 0 %
LVMH FG Services UK Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Celine Distribution Spain S.L.U. Madrid, Espagne IG 100 %
RC Diffusion Rive Droite SARL Paris, France IG 100 %
Celine EAU LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 52 %
Celine Qatar Doha, Qatar IG 65 %
Celine Netherlands BV Baarn, Pays-Bas IG 10 0 %
Celine Australia Ltd Co. Sydney, Australie IG 10 0 %
Celine Sweden AB Stockholm, Suède IG 100 %
Celine Czech Republic Prague, République Tchèque IG 10 0 %
Celine Middle East Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 65 %
Celine Canada Toronto, Canada IG 10 0 %
Celine Thailand Bangkok, Thaïlande IG 10 0 %
Celine Philippines Makati, Philippines IG 10 0 %
Celine Denmark Copenhague, Danemark IG 100 %
LMP LLC New York, USA IG 100 %
CELINE KOREA LTD Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
CELINE ITALIA Milan, Italie IG 10 0 %
Phoebe Philo Ltd Londres, Royaume-Uni MEE 30 %
Givenchy SA Paris, France IG 100 %
Givenchy Corporation New York, USA IG 100 %
Givenchy China Co. Hong Kong, Chine IG 100 %
Givenchy Couture Ltd Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Givenchy (Shanghai) Commercial
and Trading Co.
Shanghai, Chine IG 10 0 %
GCCL Macau Co. Macao, Chine IG 10 0 %
Givenchy Italia Srl Florence, Italie IG 100 %
Givenchy Germany Cologne, Allemagne IG 10 0 %
LVMH Fashion Group Japan KK Tokyo, Japon IG 99 %
Givenchy Taiwan Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
Givenchy Trading WLL Doha, Qatar IG 56 %
Givenchy Middle-East FZ LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 70 %
George V EAU LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 56 %
GIVENCHY SAUDI
FOR TRADING COMPANY
Jeddah, Arabie Saoudite IG 52 %
Givenchy Singapore Singapour IG 100 %
Givenchy Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Kenzo SA Paris, France IG 10 0 %
Kenzo Belgique SA Bruxelles, Belgique IG 10 0 %
Kenzo Paris Netherlands Amsterdam, Pays-Bas IG 10 0 %
Document d’enregistrement universel 2021
275
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Kenzo UK Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Kenzo Italia Srl Milan, Italie IG 100 %
Kenzo Paris Singapore Singapour IG 10 0 %
Kenzo Paris Japan KK Tokyo, Japon IG 10 0 %
Kenzo Paris Hong Kong Company Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Kenzo Paris USA LLC New York, USA IG 10 0 %
Kenzo Paris Macau Company Ltd. Macao, Chine IG 10 0 %
Holding Kenzo Asia Hong Kong, Chine IG 51 %
Kenzo Paris Shanghai Shanghai, Chine IG 51 %
LVMH Fashion Group Malaysia Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
Outshine Mexico S. de R.L. de C.V. Mexico, Mexique IG 100 %
Fendi Timepieces SA Neuchâtel, Suisse IG 100 %
Support Retail Mexico S de R.L. de C.V. Mexico, Mexique IG 10 0 %
Fendi Prague s.r.o. Prague, République Tchèque IG 10 0 %
Luxury Kuwait for Ready Wear
Company WLL
Koweit City, Koweït IG 62 %
Fun Fashion Qatar LLC Doha, Qatar IG 80 %
Fendi Netherlands BV Baarn, Pays-Bas IG 100 %
Fendi Australia Pty Ltd Sydney, Australie IG 10 0 %
Fendi Brasil-Comercio de Artigos de Luxo São Paulo, Brésil IG 10 0 %
Fendi RU LLC Moscou, Russie IG 100 %
Fendi Canada Inc. Toronto, Canada IG 100 %
Fendi International SAS Paris, France IG 10 0 %
Fendi Private Suites Srl Rome, Italie IG 10 0 %
Fendi Doha LLC Doha, Qatar IG 49 %
Fendi Denmark ApS Copenhague, Danemark IG 10 0 %
Fendi Spain S. L. Madrid, Espagne IG 100 %
Fendi Monaco S.A.M. Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
Fun Fashion Emirates LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 62 %
Borgo Srl Pienza, Italie MEE 3 0 %
Fashion Furniture Design S.p.A. Milan, Italie MEE 20 %
Fun Fashion Bahrain Co.WLL Manama, Bahrein IG 62 %
Fendi Srl Rome, Italie IG 10 0 %
Fendi Dis Ticaret Ltd Sti Istanbul, Turquie IG 10 0 %
Fendi Philippines Corp. Makati, Philippines IG 10 0 %
Fendi Italia Srl Rome, Italie IG 100 %
Fendi UK Ltd Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Fendi France SAS Paris, France IG 100 %
Fendi North America Inc. New York, USA IG 100 %
Fendi (Thailand) Company Limited Bangkok, Thaïlande IG 100 %
Fendi Asia Pacific Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Fendi Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 100 %
Fendi Taiwan Ltd Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
Fendi Hong Kong Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Fendi China Boutiques Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Fendi (Singapore) Pte Ltd Singapour IG 100 %
Fendi Fashion (Malaysia) Sdn. Bhd. Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
Fendi Switzerland SA Mendrisio, Suisse IG 10 0 %
Fun Fashion FZCO Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 77 %
Fendi Macau Company Limited Macao, Chine IG 10 0 %
Fendi Germany Gmbh Munich, Allemagne IG 100 %
Fendi Austria Gmbh Vienne, Autriche IG 10 0 %
Fendi (Shanghai) Co. Ltd Shanghai, Chine IG 100 %
Fendi Saudi For Trading LLC Jeddah, Arabie Saoudite IG 73 %
Fun Fashion India Private Ltd Mumbaï, Inde IG 77 %
Interservices & Trading SA Mendrisio, Suisse IG 10 0 %
Fendi Japan KK Tokyo, Japon IG 99 %
Emilio Pucci Srl Florence, Italie IG 10 0 %
Emilio Pucci International Baarn, Pays-Bas IG 10 0 %
Emilio Pucci Ltd New York, USA IG 10 0 %
Emilio Pucci Hong Kong Company Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Emilio Pucci UK Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Emilio Pucci France SAS Paris, France IG 10 0 %
Fashion Florence International srl Milan, Italie IG 10 0 %
Emilio Pucci International srl Milan, Italie IG 100 %
PARFUMS ET COSMÉTIQUES
Perfumes Loewe SA Madrid, Espagne IG 100 %
Parfums Christian Dior Paris, France IG 10 0 %
LVMH Perfumes and Cosmetics
(Thailand) Ltd.
Bangkok, Thaïlande IG 49 %
LVMH P&C Do Brasil São Paulo, Brésil IG 100 %
France Argentine Cosmetic Buenos Aires, Argentine IG 10 0 %
LVMH P&C Commercial & Trade (Shanghai) Shanghai, Chine IG 10 0 %
LVMH P&C (Shanghai) Co. Shanghai, Chine IG 100 %
Shang Pu Ecommerce (Shanghai) Shanghai, Chine IG 100 %
Parfums Christian Dior Finland Helsinki, Finlande IG 10 0 %
LVMH Recherche Saint-Jean-de-Braye, France IG 100 %
PCIS Neuilly-sur-Seine, France IG 100 %
SNC du 33 Avenue Hoche Paris, France IG 100 %
LVMH Fragrances and Cosmetics
(Singapore)
Singapour IG 100 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Parfums Christian Dior Orient Co. Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 60 %
Parfums Christian Dior Emirates Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 4 8 %
OOO Seldico Moscou, Russie IG 10 0 %
DP Seldico Kiev, Ukraine IG 10 0 %
LVMH Cosmetics Tokyo, Japon IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Arabia Jeddah, Arabie Saoudite IG 60 %
EPCD Varsovie, Pologne IG 100 %
EPCD CZ & SK Prague, République Tchèque IG 10 0 %
EPCD RO Distribution Bucarest, Roumanie IG 10 0 %
EPCD Hungaria Budapest, Hongrie IG 10 0 %
LVMH P&C Kazakhstan Almaty, Kazakhstan IG 100 %
LVMH Perfumes e Cosmética Lisbonne, Portugal IG 10 0 %
L Beauty Pte Singapour IG 51 %
PT L Beauty Brands Jakarta, Indonésie IG 51 %
L Beauty Luxury Asia Taguig City, Philippines IG 51 %
SCI Annabell Paris, France IG 100 %
Parfums Christian Dior UK Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
L Beauty Vietnam Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 51 %
SCI Rose Blue Paris, France IG 100 %
PCD St Honoré Paris, France IG 10 0 %
LVMH Perfumes & Cosmetics Macau Macao, Chine IG 10 0 %
PCD Dubaï General Trading Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 4 8 %
PCD Doha Perfumes & Cosmetics Doha, Qatar IG 47 %
Cristale Paris, France IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Rotterdam, Pays-Bas IG 10 0 %
SAS Iparkos Paris, France IG 10 0 %
Parfums Christian Dior S.A.B. Bruxelles, Belgique IG 100 %
LVMH P&C Luxembourg Luxembourg IG 10 0 %
Parfums Christian Dior (Ireland) Dublin, Irlande IG 100 %
Parfums Christian Dior Hellas Athènes, Grèce IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Zurich, Suisse IG 10 0 %
Christian Dior Perfumes New York, USA IG 100 %
Parfums Christian Dior Canada Montréal, Canada IG 100 %
LVMH P&C de Mexico Mexico, Mexique IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Japon Tokyo, Japon IG 10 0 %
Parfums Christian Dior (Singapore) Singapour IG 10 0 %
Inalux Paris, France IG 100 %
LVMH P&C Asia Pacific Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Fa Hua Frag. & Cosm. Taiwan Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
P&C (Shanghai) Shanghai, Chine IG 100 %
LVMH P&C Korea Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Hong Kong Hong Kong, Chine IG 100 %
LVMH P&C Malaysia Sdn. Berhad Petaling Jaya, Malaisie IG 100 %
Fa Hua Fragance & Cosmetic Co. Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Pardior Mexico, Mexique IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Denmark Copenhague, Danemark IG 100 %
LVMH Perfumes & Cosmetics Group Sydney, Australie IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Sandvika, Norvège IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Stockholm, Suède IG 10 0 %
LVMH Perfumes & Cosmetics
(New Zealand)
Auckland, Nouvelle Zélande IG 10 0 %
Parfums Christian Dior Austria Vienne, Autriche IG 10 0 %
LVMH PROFUMI E COSMETICI ITALIA SRL Milan, Italie IG 100 %
Cosmetics of France Floride, USA IG 10 0 %
LVMH Fragrance Brands Singapore Singapour IG 100 %
LVMH Fragrance Brands Levallois-Perret, France IG 100 %
LVMH Fragrance Brands Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
LVMH Fragrance Brands Düsseldorf, Allemagne IG 10 0 %
LVMH Fragrance Brands New York, USA IG 100 %
LVMH Fragrance Brands Canada Toronto, Canada IG 10 0 %
LVMH Fragrance Brands Tokyo, Japon IG 100 %
LVMH Fragrance Brands WHD Floride, USA IG 10 0 %
LVMH Fragrance Brands Hong Kong Hong Kong, Chine IG 100 %
Parfums Francis Kurkdjian SAS Paris, France IG 71 %
Parfums Francis Kurkdjian LLC New York, USA IG 71 %
Benefit Cosmetics LLC Californie, USA IG 10 0 %
Benefit Cosmetics Ireland Ltd Dublin, Irlande IG 100 %
Benefit Cosmetics UK Ltd Chelmsford, Royaume-Uni IG 10 0 %
Benefit Cosmetics Services Canada Inc. Toronto, Canada IG 10 0 %
Benefit Cosmetics Korea Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
Benefit Cosmetics SAS Paris, France IG 10 0 %
Benefit Cosmetics Hong Kong Ltd Hong Kong, Chine IG 100 %
Fresh Canada Montréal, Canada IG 100 %
Fresh New York, USA IG 100 %
Fresh Neuilly-sur-Seine, France IG 10 0 %
Fresh Cosmetics Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Fresh Hong Kong Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Fresh Korea Séoul, Corée du Sud IG 100 %
L Beauty Sdn. Bhd. Kuala Lumpur, Malaisie IG 51 %
L Beauty (Thailand) Co. Ltd Bangkok, Thaïlande IG 48 %
Guerlain SA Paris, France IG 100 %
LVMH Parfums & Kosmetik
Deutschland Gmbh
Düsseldorf, Allemagne IG 10 0 %
Guerlain Gmbh Vienne, Autriche IG 100 %
276
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Guerlain Benelux SA Bruxelles, Belgique IG 10 0 %
Guerlain Ltd Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
PC Parfums Cosmétiques SA Zurich, Suisse IG 100 %
Guerlain Inc. New York, USA IG 100 %
Guerlain (Canada) Ltd Saint-Jean, Canada IG 100 %
Guerlain de Mexico Mexico, Mexique IG 10 0 %
Guerlain (Asia Pacific) Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Guerlain KK Tokyo, Japon IG 10 0 %
Guerlain Oceania Australia Pty Ltd Botany, Australie IG 10 0 %
PT Guerlain Cosmetics Indonesia Jakarta, Indonésie IG 51 %
Guerlain KSA SAS Levallois-Perret, France IG 80 %
Guerlain Orient DMCC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
Guerlain Saudi Limited Jeddah, Arabie Saoudite IG 60 %
Acqua di Parma Milan, Italie IG 10 0 %
Acqua di Parma New York, USA IG 100 %
Acqua di Parma Canada Inc. Toronto, Canada IG 10 0 %
Acqua di Parma Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Acqua Di Parma Srl (Succursale Paris) Paris, France IG 10 0 %
Make Up For Ever Paris, France IG 10 0 %
SCI Edison Paris, France IG 10 0 %
Make Up For Ever Academy China Shanghai, Chine IG 100 %
Make Up For Ever New York, USA IG 100 %
Make Up For Ever Canada Montréal, Canada IG 100 %
Make Up For Ever UK Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
SOFPAR 131 SAS Paris, France IG 100 %
Kendo Holdings Inc. Californie, USA IG 100 %
Fenty Skin LLC Californie, USA IG 50 %
Ole Henriksen of Denmark Inc. Californie, USA IG 10 0 %
SLF USA Inc. Californie, USA IG 100 %
Susanne Lang Fragrance Toronto, Canada IG 10 0 %
BHUS Inc. Californie, USA IG 100 %
KVD Beauty LLC Californie, USA IG 10 0 %
Fenty Beauty LLC Californie, USA IG 50 %
Kendo Brands Ltd Bicester, Royaume-Uni IG 10 0 %
Kendo Brands SAS Boulogne-Billancourt, France IG 100 %
Kendo Hong Kong Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
MONTRES ET JOAILLERIE
Fred Paris Neuilly-sur-Seine, France IG 10 0 %
Joaillerie de Monaco Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
Fred New York, USA IG 100 %
Fred Londres Manchester, Royaume-Uni IG 10 0 %
FRED Jewellery Trading LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 10 0 %
Tag Heuer International La Chaux-de-Fonds, Suisse IG 100 %
LVMH W&J FZ LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 10 0 %
LVMH Relojeria y Joyeria España SA Madrid, Espagne IG 100 %
LVMH Montres et Joaillerie France Paris, France IG 10 0 %
Timecrown Manchester, Royaume-Uni IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry UK Manchester, Royaume-Uni IG 10 0 %
Duvatec Limited Manchester, Royaume-Uni IG 10 0 %
Heuer Ltd Manchester, Royaume-Uni IG 10 0 %
Tag Heuer Limited Manchester, Royaume-Uni IG 10 0 %
Duval Ltd Manchester, Royaume-Uni IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Canada Richmond, Canada IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Far East Hong Kong, Chine IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Singapore Singapour IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Malaysia Kuala Lumpur, Malaisie IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Japan Tokyo, Japon IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Australia Pty Ltd Melbourne, Australie IG 100 %
LVMH Watch & Jewelry Hong Kong Hong Kong, Chine IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Taiwan Taïpei, Taïwan IG 100 %
TAG Heuer Connected Besançon, France IG 100 %
LVMH Watch & Jewelry India New Delhi, Inde IG 100 %
LVMH Watch & Jewelry USA Illinois, USA IG 100 %
LVMH Watch & Jewelry Central Europe Oberursel, Allemagne IG 10 0 %
Tag Heuer Boutique Outlet Store Roermond Oberursel, Allemagne IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry (Shanghai)
Commercial Co.
Shanghai, Chine IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Russia LLC Moscou, Russie IG 10 0 %
Artecad Tramelan, Suisse IG 10 0 %
Alpha Time Corp. Hong Kong, Chine IG 100 %
Golfcoders Paris, France IG 10 0 %
LVMH W&J Trading LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
Chaumet International Paris, France IG 10 0 %
Chaumet London Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Chaumet Horlogerie Nyon, Suisse IG 100 %
Chaumet Korea Yuhan Hoesa Séoul, Corée du Sud IG 100 %
Chaumet Australia Sydney, Australie IG 10 0 %
Chaumet Monaco Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
Chaumet Middle East Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 60 %
Chaumet UAE Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 60 %
Farouk Trading Jeddah, Arabie Saoudite IG 60 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
LVMH Watch & Jewelry Macau Company Macao, Chine IG 100 %
Chaumet Iberia SL Madrid, Espagne IG 10 0 %
BMC SPA Valenza, Italie IG 60 %
LVMH Swiss Manufactures La Chaux-de-Fonds, Suisse IG 100 %
Zenith Time Company (GB) Ltd. Manchester, Royaume-Uni IG 10 0 %
LVMH Watch & Jewelry Italy SpA Milan, Italie IG 10 0 %
Delano La Chaux-de-Fonds, Suisse IG 10 0 %
Hublot Nyon, Suisse IG 100 %
Bentim International SA Nyon, Suisse IG 10 0 %
Hublot SA Genève Genève, Suisse IG 100 %
Hublot of America Floride, USA IG 10 0 %
Benoit de Gorski SA Genève, Suisse IG 100 %
Hublot Boutique Monaco Monte-Carlo, Monaco IG 10 0 %
Hublot Canada Toronto, Canada IG 10 0 %
Bulgari SpA Rome, Italie IG 100 %
Bvlgari Italia Rome, Italie IG 10 0 %
Bvlgari Gioielli Valenza, Italie IG 100 %
Bvlgari International Corporation (BIC) Amsterdam, Pays-Bas IG 10 0 %
Bvlgari Corporation of America New York, USA IG 10 0 %
Bvlgari Horlogerie Neuchâtel, Suisse IG 100 %
Bvlgari Japan Tokyo, Japon IG 10 0 %
Bvlgari (Deutschland) Munich, Allemagne IG 10 0 %
Bvlgari France Paris, France IG 10 0 %
Bvlgari Montecarlo Monte-Carlo, Monaco IG 100 %
Bvlgari España Madrid, Espagne IG 10 0 %
Bvlgari SA Genève, Suisse IG 100 %
Bvlgari South Asian Operations Singapour IG 100 %
Bvlgari (UK) Ltd Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Bvlgari Belgium Bruxelles, Belgique IG 10 0 %
Bvlgari Australia Sydney, Australie IG 10 0 %
Bvlgari (Malaysia) Kuala Lumpur, Malaisie IG 10 0 %
Bvlgari Global Operations Neuchâtel, Suisse IG 100 %
Bvlgari Denmark Copenhague, Danemark IG 100 %
Bvlgari Asia Pacific Hong Kong, Chine IG 100 %
Bvlgari (Taiwan) Taïpei, Taïwan IG 10 0 %
Bvlgari Korea Séoul, Corée du Sud IG 100 %
Bvlgari Saint-Barth Saint-Barthélemy,
Antilles françaises
IG 10 0 %
Bvlgari Commercial (Shanghai) Co. Shanghai, Chine IG 100 %
Bvlgari Accessori Florence, Italie IG 100 %
Bvlgari Holding (Thailand) Bangkok, Thaïlande IG 10 0 %
Bvlgari (Thailand) Bangkok, Thaïlande IG 10 0 %
Bvlgari Qatar Doha, Qatar IG 49 %
Gulf Luxury Trading Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 51 %
Bvlgari do Brazil São Paulo, Brésil IG 10 0 %
Bvlgari Ireland Dublin, Irlande IG 10 0 %
Bvlgari Turkey Lüks Ürün Ticareti Istanbul, Turquie IG 10 0 %
Lux Jewels Kuwait for Trading
In Gold Jewelry and Precious Stones
Koweit City, Koweït IG 8 0 %
Lux Jewels Bahrain Manama, Bahrein IG 80 %
India Luxco Retail New Delhi, Inde IG 100 %
BK for Jewelry and Precious Metals
and Stones Co.
Koweit City, Koweït IG 8 0 %
Bvlgari Canada Montréal, Canada IG 10 0 %
Bvlgari Commercial Mexico Mexico, Mexique IG 100 %
Bvlgari Russia Moscou, Russie IG 100 %
Bvlgari Prague Prague, République Tchèque IG 10 0 %
Bvlgari Portugal Lisbonne, Portugal IG 100 %
Bvlgari Philippines Makati, Philippines IG 100 %
Bvlgari Vietnam Ho-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 100 %
Bvlgari New Zealand Auckland, Nouvelle Zélande IG 100 %
Bvlgari Saudi for Trading LLC Riyadh, Arabie Saoudite IG 70 %
Bvlgari Distribuzione S.r.l. Florence, Italie IG 10 0 %
Bvlgari Roma Rome, Italie IG 10 0 %
Bvlgari Hotels And Resorts Milano Srl Rome, Italie MEE 50 %
Repossi Paris, France IG 85 %
Laurelton Sourcing, LLC Delaware, USA IG 100 %
Laurelton Diamonds, Inc. Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany and Company New York, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. International Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany Distribution Company LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany and Company U.S. Sales, LLC Delaware, USA IG 10 0 %
East Pond Holdings, Inc. Delaware, USA IG 10 0 %
LCT Insurance Company New York, USA IG 10 0 %
T. Risk Holdings, Inc. New York, USA IG 100 %
TRM Investments, LLC New Jersey, USA IG 10 0 %
Tiffany Atlantic City, Inc. New Jersey, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. Luxembourg S.A.R.L. Luxembourg IG 10 0 %
Tiffany & Co. Holding I LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. Holding II LLC Delaware, USA IG 100 %
Tiffany & Co. Asia Holdings LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Tiffany & Co. (GB) Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Document d’enregistrement universel 2021
277
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Tiffany & Co. (UK) Holdings Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Tiffany and Company (Germany Branch) Munich, Allemagne IG 10 0 %
Tiffany and Company (Zurich Branch) Zurich, Suisse IG 10 0 %
Tiffany & Co. (Switzerland) Jewelers S.a.r.l. Genève, Suisse IG 10 0 %
Tiffany Switzerland Watch Company SAGL Chiasso, Suisse IG 100 %
Tiffany & Co. Swiss Watches SAGL Chiasso, Suisse IG 10 0 %
TIF Watch Holdings Sagl Chiasso, Suisse IG 10 0 %
TIF Swiss Holdings Gmbh Chiasso, Suisse IG 100 %
Tiffany & Co. Italia S.p.A. Milan, Italie IG 10 0 %
Tiffany & Co. Paris, France IG 100 %
Tiffany & Co. (FR) Holdings SAS Paris, France IG 10 0 %
Laurelton Diamonds Belgium BVBA Anvers, Belgique IG 100 %
Tiffany and Company (Austria Branch) Vienne, Autriche IG 10 0 %
Tiffany & Co. Netherlands B.V. Amsterdam, Pays-Bas IG 10 0 %
Tiffany & Co. (CR) s.r.o. Prague, République Tchèque IG 10 0 %
Tiffany & Co. Denmark ApS Copenhague, Danemark IG 100 %
TCO (NL) Logistics B.V. Amsterdam, Pays-Bas IG 100 %
Tiffany & Co. Sweden AB Sunsvall, Suède IG 10 0 %
Tiffany & Co. of New York Limited Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Tifffany & Co. Hong Kong Holding LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany & Co. Pte. Ltd. Singapour IG 100 %
Tiffany & Co. International (Taiwan Branch) Taïpei, Taïwan IG 100 %
Tiffany Korea Ltd. Séoul, Corée du Sud IG 100 %
Tiffany & Co. Korea Holding LLC Delaware, USA IG 100 %
Tiffany & Co. (Australia) Pty. Ltd. Sydney, Australie IG 10 0 %
Tiffany & Co. (NZ) Limited Auckland, Nouvelle Zélande IG 100 %
Tiffany & Co. Asia Pacific Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Uptown Alliance (M) Sdn. Bhd. Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
Tiffany & Co. Pte. Ltd. (Malaysia Branch) Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
TCO Macau Limited Macao, Chine IG 100 %
Tiffany & Co. (Shanghai)
Commercial Company Limited
Shanghai, Chine IG 10 0 %
Tiffany & Co. Jewelers (Thailand)
Company Limited
Bangkok, Thaïlande IG 100 %
Tiffany & Co Canada Halifax, Canada IG 10 0 %
Tiffany & Co (Canada) LP Winnepeg, Canada IG 100 %
Tiffany & Co. Mexico, S.A. de C.V. Mexico, Mexique IG 10 0 %
Tiffany-Brasil Ltda. São Paulo, Brésil IG 100 %
Tiffany Importacao E Comercio
de Joias Ltda.
São Paulo, Brésil IG 10 0 %
Tiffany & Co. Belgium SPRL Bruxelles, Belgique IG 10 0 %
Tiffany & Co. (Jewellers) Limited Dublin, Irlande IG 10 0 %
Tiffany of New York (Spain) S.L.U. Madrid, Espagne IG 100 %
Tiffany & Co. Chile SPA Santiago de Chile, Chili IG 10 0 %
Tiffany and Company (Dubaï Branch) Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 100 %
TCO Damas Associates LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 75 %
TCO Holdings Limited Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 10 0 %
Tiffany Russia LLC Moscou, Russie IG 100 %
TCO Saudi for Trade Jeddah, Arabie Saoudite IG 75 %
TCO KSA Holdings B.V. Amsterdam, Pays-Bas IG 100 %
Tiffany Japan Tokyo, Japon IG 100 %
Tiffany & Co. Overseas Finance B.V. Amsterdam, Pays-Bas IG 10 0 %
Tiffany NJ LLC New Jersey, USA IG 100 %
Iridesse, Inc. Delaware, USA IG 10 0 %
MVTCO, Inc. Delaware, USA IG 10 0 %
DPFH Co. Ltd. Tortola, Îles vierges britanniques IG 100 %
Tiffco Investment Vehicle, Inc. Tortola, Îles vierges britanniques IG 100 %
NHC, LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Laurelton Diamonds South Africa
(Proprietary) Limited
Johannesbourg, Afrique du Sud IG 10 0 %
Laurelton Diamonds Vietnam, LLC Hai Duong, Vietnam IG 10 0 %
Laurelton Diamonds (Mauritius) Limited Port Louis, Île Maurice IG 10 0 %
BWHC, LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Laurelton Diamonds Botswana
(Proprietary) Limited
Gaborone, Botswana IG 80 %
Laurelton Gems (Thailand) Ltd. Bangkok, Thaïlande IG 10 0 %
Laurelton Jewelry, S.R.L. Bajos De Hainia,
République Dominicaine
IG 10 0 %
TCORD Holding Company LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany Thailand Holdings I LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Tiffany Thailand Holdings II LLC Delaware, USA IG 10 0 %
Laurelton-Reign Diamonds (PTY) Ltd. Windhoek, Namibie IG 10 0 %
Laurelton Diamonds (Cambodia) Co., Ltd. Phnom Penh, Cambodge IG 10 0 %
DISTRIBUTION SÉLECTIVE
Sephora SAS Neuilly-sur-Seine, France IG 100 %
Tumon Entertainment LLC Tamuning, Guam IG 10 0 %
Comete Guam Inc. Tamuning, Guam IG 10 0 %
Tumon Aquarium LLC Tamuning, Guam IG 10 0 %
Tumon Games LLC Tamuning, Guam IG 10 0 %
Comete Saipan Inc. Saipan, Îles Mariannes IG 10 0 %
DFS Guam L.P. Tamuning, Guam IG 61 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
LAX Duty Free Joint Venture 2000 Californie, USA IG 46 %
JFK Terminal 4 Joint Venture 2001 New York, USA IG 49 %
SFO Duty Free & Luxury Store Joint Venture Californie, USA IG 46 %
SFOIT Specialty Retail Joint Venture Californie, USA IG 4 6 %
DFS Merchandising Limited Delaware, USA IG 61 %
DFS Group LP Delaware, USA IG 61 %
DFS Korea Limited Séoul, Corée du Sud IG 61 %
DFS Cotai Limitada Macao, Chine IG 61 %
DFS New Zealand Limited Auckland, Nouvelle Zélande IG 61 %
DFS Australia Pty Limited Sydney, Australie IG 61 %
DFS Group Limited – USA Delaware, USA IG 61 %
DFS Venture Singapore (Pte) Limited Singapour IG 61 %
DFS Vietnam (S) Pte Ltd Singapour IG 43 %
New Asia Wave International (S) Pte Ltd Singapour IG 43 %
Ipp Group (S) Pte Ltd Singapour IG 43 %
DFS Van Don LLC Van Don, Vietnam IG 61 %
DFS Vietnam Limited Liability Company Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 61 %
DFS Venture Vietnam Company Limited Hô-Chi-Minh-Ville, Vietnam IG 61 %
DFS (Cambodia) Limited Phnom Penh, Cambodge IG 43 %
DFS Singapore (Pte) Limited Singapour IG 61 %
DFS Middle East LLC Abu-Dhabi, Émirats Arabes Unis IG 61 %
DFS France SAS Paris, France IG 61 %
DFS Italia Srl. Venise, Italie IG 61 %
DFS Holdings Limited Hamilton, Bermudes IG 61 %
DFS Okinawa KK Okinawa, Japon IG 61 %
DFS Saipan Limited Saipan, Îles Mariannes IG 61 %
Commonwealth Investment Company Inc. Saipan, Îles Mariannes IG 58 %
Kinkai Saipan LP Saipan, Îles Mariannes IG 61 %
DFS Liquor Retailing Limited Delaware, USA IG 61 %
Twenty-Seven Twenty Eight Corp. Delaware, USA IG 61 %
DFS Group Limited – HK Hong Kong, Chine IG 61 %
DFS Retail (Hainan) Company Limited Haikou, Chine IG 61 %
DFS Management Consulting (Shenzhen)
Company Limited
Shenzhen, Chine IG 61 %
DFS Business Consulting (Shanghai) Co. Ltd Shanghai, Chine IG 61 %
JAL/DFS Co. Ltd Chiba, Japon MEE 25 %
PT Sona Topas Tourism industry Tbk Jakarta, Indonésie MEE 28 %
Central DFS Co., Ltd Bangkok, Thaïlande MEE 30 %
Shenzhen DFG E-Commerce Co Ltd Shenzhen, Chine MEE 13 %
Sephora Greece SA Athènes, Grèce IG 10 0 %
Sephora Cosmetics Romania SA Bucarest, Roumanie IG 100 %
Sephora Cyprus Limited Nicosie, Chypre IG 100 %
Sephora Cosmetics Ltd (Serbia) Belgrade, Serbie IG 10 0 %
Sephora Bulgaria EOOD Sofia, Bulgarie IG 10 0 %
Sephora Danmark ApS Copenhague, Danemark IG 10 0 %
Sephora Sweden AB Copenhague, Danemark IG 100 %
Sephora Switzerland SA Genève, Suisse IG 10 0 %
Sephora Germany GmbH Düsseldorf, Allemagne IG 10 0 %
Sephora Luxembourg SARL Luxembourg IG 100 %
LVMH Iberia SL Madrid, Espagne IG 10 0 %
Sephora Italia S.r.l. Milan, Italie IG 10 0 %
Sephora Portugal Perfumaria Lda Lisbonne, Portugal IG 100 %
Sephora Polska Sp Z.O.O Varsovie, Pologne IG 100 %
Sephora Sro (Republique Tchèque) Prague, République Tchèque IG 100 %
Sephora Monaco SAM Monte-Carlo, Monaco IG 99 %
Sephora Cosmeticos Espana, SL Madrid, Espagne MEE 50 %
Sephora Kozmetik AS (Turquie) Istanbul, Turquie IG 100 %
Joint Stock Company « Ile De Beauté » Moscou, Russie IG 10 0 %
Sephora (Shanghai) Cosmetics Co. Ltd Shanghai, Chine IG 81 %
Sephora (Beijing) Cosmetics Co. Ltd Beijing, Chine IG 81 %
Sephora Xiangyang (Shanghai)
Cosmetics Co. Ltd
Shanghai, Chine IG 81 %
Sephora Hong Kong Limited Hong Kong, Chine IG 100 %
Le Bon Marché Paris, France IG 10 0 %
SEGEP Paris, France IG 100 %
Franck & Fils Paris, France IG 10 0 %
STB Servici Tecnici Per Bordo Florence, Italie IG 100 %
Starboard Holdings Floride, USA IG 10 0 %
On-Board Media Inc. Floride, USA IG 10 0 %
Cruise Line Holdings Co. Floride, USA IG 10 0 %
International Cruise Shops Ltd Îles Caïmans IG 100 %
Sephora Moyen-Orient SA Fribourg, Suisse IG 70 %
Sephora Middle East FZE Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 70 %
Sephora Emirates LLC Dubaï, Émirats Arabes Unis IG 70 %
Sephora Bahrain WLL Manama, Bahrein IG 52 %
Sephora Qatar WLL Doha, Qatar IG 63 %
Sephora Arabia Limited Jeddah, Arabie Saoudite IG 70 %
Sephora Kuwait Co. WLL Koweit City, Koweït IG 59 %
Sephora Holding South Asia Singapour IG 10 0 %
Sephora Singapore Pte Ltd Singapour IG 100 %
Beauty In Motion Sdn. Bhd. Kuala Lumpur, Malaisie IG 10 0 %
Sephora Cosmetics Private Limited (India) New Delhi, Inde IG 100 %
PT Sephora Indonesia Jakarta, Indonésie IG 10 0 %
Sephora (Thailand) Company (Limited) Bangkok, Thaïlande IG 10 0 %
278
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Sephora Australia Pty Ltd Sydney, Australie IG 10 0 %
Sephora Digital Pte Ltd Singapour IG 10 0 %
Sephora Digital (Thailand) Ltd Bangkok, Thaïlande IG 100 %
LX Services Pte Ltd Singapour IG 10 0 %
PT MU and SC Trading (Indonesia) Jakarta, Indonésie IG 10 0 %
Luxola Sdn. Bhd. (Malaysia) Kuala Lumpur, Malaisie IG 100 %
Sephora Services Philippines (Branch) Manille, Philippines IG 100 %
Sephora New Zealand Limited Wellington, Nouvelle Zélande IG 100 %
Sephora Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 100 %
24 Sèvres Paris, France IG 10 0 %
Sephora USA Inc. Californie, USA IG 100 %
LGCS Inc. New York, USA IG 100 %
Sephora Beauty Canada Inc. Toronto, Canada IG 100 %
Sephora Puerto Rico LLC Californie, USA IG 10 0 %
S+ SAS Neuilly-sur-Seine, France IG 10 0 %
Sephora Mexico S. de R.L de C.V Mexico, Mexique IG 100 %
Servicios Ziphorah S. de R.L de C.V Mexico, Mexique IG 100 %
Dotcom Group Comércio de Presentes SA Rio de Janeiro, Brésil IG 100 %
Avenue Hoche Varejista Limitada São Paulo, Brésil IG 10 0 %
AUTRES ACTIVITÉS
Pasticceria Confetteria Cova Milan, Italie IG 8 0 %
Cova Montenapoleone Milan, Italie IG 80 %
Cova France Sas Paris, France IG 80 %
Groupe Les Echos Paris, France IG 100 %
Museec Paris, France IG 50 %
Change Now Vincennes, France IG 55 %
Les Echos Management Paris, France IG 10 0 %
Radio Classique Paris, France IG 100 %
Mezzo Paris, France IG 50 %
Les Echos Medias Paris, France IG 100 %
SFPA Paris, France IG 10 0 %
Dematis Paris, France IG 10 0 %
Les Echos Légal Paris, France IG 10 0 %
Les Echos Paris, France IG 10 0 %
Pelham Media Ltd Londres, Royaume-Uni IG 99 %
WordAppeal Paris, France IG 99 %
Pelham Media SARL Paris, France IG 99 %
L’Eclaireur Paris, France IG 9 9 %
KCO Events Paris, France IG 99 %
Pelham Media Production Paris, France IG 99 %
Alto International SARL Paris, France IG 59 %
Happeningco SAS Paris, France IG 79 %
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Paris, France Société mère
Bayard (Shanghai) Investment
and Consultancy Co. Ltd
Shanghai, Chine IG 10 0 %
LVMH (Shanghai) Management
& Consultancy Co. Ltd
Shanghai, Chine IG 10 0 %
LVMH Korea Ltd Séoul, Corée du Sud IG 10 0 %
LVMH South & South East Asia Pte Ltd Singapour IG 10 0 %
Alderande Paris, France IG 56 %
LVMH Finance Belgique Bruxelles, Belgique IG 100 %
Sofidiv Art Trading Company New York, USA IG 100 %
Sofidiv Inc. New York, USA IG 100 %
Probinvest Paris, France IG 10 0 %
LVMH Publica Bruxelles, Belgique IG 100 %
Glacea Luxembourg IG 10 0 %
Naxara Luxembourg IG 10 0 %
Ufipar Paris, France IG 10 0 %
Pronos Luxembourg IG 10 0 %
EUPALINOS 1850 Paris, France IG 10 0 %
L. Courtage Réassurance Paris, France IG 10 0 %
Villa Foscarini Srl Milan, Italie IG 10 0 %
Vicuna Holding Milan, Italie IG 100 %
Gorgias Luxembourg IG 10 0 %
LC Investissements Paris, France IG 51 %
LVMH Representações Ltda São Paulo, Brésil IG 100 %
LVMH Investissements Paris, France IG 10 0 %
Ufinvest Paris, France IG 10 0 %
White 1921 Courchevel
Société d’Exploitation Hôtelière
Courchevel, France IG 100 %
Delta Paris, France IG 10 0 %
Société Immobilière Paris Savoie Les Tovets Courchevel, France IG 100 %
Investissement Hôtelier Saint-Barth
Plage des Flamands
Saint-Barthélemy,
Antilles françaises
IG 56 %
P&C International Paris, France IG 10 0 %
Dajbog S.A. Luxembourg IG 10 0 %
LVMH Participations BV Baarn, Pays-Bas IG 10 0 %
LVMH Services BV Baarn, Pays-Bas IG 100 %
2181 Kalakaua Holdings LLC Texas, USA MEE 50 %
2181 Kalakaua LLC Texas, USA MEE 50 %
LVMH Services Paris, France IG 85 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Breakfast Holdings Acquisition New York, USA IG 100 %
L Catterton Management Londres, Royaume-Uni MEE 20 %
449 North Beverly Drive New York, USA IG 100 %
Moët Hennessy Paris, France IG 66 %
LV Group Paris, France IG 100 %
Moët Hennessy International Paris, France IG 66 %
Osaka Fudosan Company Tokyo, Japon IG 100 %
Moët Hennessy Inc. New York, USA IG 66 %
One East 57th Street LLC New York, USA IG 10 0 %
Creare Luxembourg IG 10 0 %
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton KK Tokyo, Japon IG 10 0 %
Mongoual SA Paris, France MEE 40 %
Société Montaigne Jean Goujon Paris, France IG 100 %
LVMH EU Luxembourg IG 10 0 %
Marithé Luxembourg IG 10 0 %
Delphine Paris, France IG 10 0 %
Meadowland Florida LLC New York, USA IG 100 %
461 North Beverly Drive New York, USA IG 10 0 %
GIE CAPI13 Paris, France IG 10 0 %
LVMH Finance Paris, France IG 100 %
Sofidiv Uk Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Primae Paris, France IG 10 0 %
LVMH Asia Pacific Hong Kong, Chine IG 10 0 %
LVMH Canada Toronto, Canada IG 10 0 %
LVMH Perfumes & Cosmetics Inc. New York, USA IG 10 0 %
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Inc. New York, USA IG 10 0 %
Lafayette Art I LLC New York, USA IG 100 %
Island Cay Inc New York, USA IG 100 %
Halls Pond Exuma Ltd Nassau, Bahamas IG 10 0 %
598 Madison Leasing Corp. New York, USA IG 100 %
Eutrope Paris, France IG 10 0 %
468 North Rodeo Drive New York, USA IG 100 %
Flavius Investissements Paris, France IG 10 0 %
LVMH BH Holdings LLC New York, USA IG 10 0 %
Rodeo Partners LLC New York, USA IG 100 %
LBD Holding Paris, France IG 10 0 %
LVMH MJ Holdings Inc. New York, USA IG 100 %
Arbelos Insurance Inc. New York, USA IG 100 %
1896 Corp. New York, USA IG 100 %
313-317 N. Rodeo LLC New York, USA IG 10 0 %
319-323 N. Rodeo LLC New York, USA IG 100 %
420 N. Rodeo LLC New York, USA IG 100 %
456 North Rodeo Drive New York, USA IG 100 %
LVMH Services Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Moët Hennessy Investissements Paris, France IG 66 %
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton BV Baarn, Pays-Bas IG 10 0 %
LVMH Italia SpA Milan, Italie IG 100 %
Investir Publications Paris, France IG 100 %
Les Echos Solutions Paris, France IG 10 0 %
Les Echos Publishing Paris, France IG 10 0 %
Editio Paris, France IG 10 0 %
LVMH Hotel Management Paris, France IG 10 0 %
Société d’Exploitation Hôtelière
de la Samaritaine
Paris, France IG 10 0 %
Société d’Exploitation Hôtelière
Isle de France
Saint-Barthélemy,
Antilles françaises
IG 56 %
Société d’Investissement
Cheval Blanc Saint-Barth Isle de France
Saint-Barthélemy,
Antilles françaises
IG 56 %
Société Cheval Blanc Saint-Tropez Saint-Tropez, France IG 10 0 %
Villa Jacquemone Saint-Tropez, France IG 100 %
33 Hoche Paris, France IG 10 0 %
Royal Van Lent Shipyard BV Kaag, Pays-Bas IG 10 0 %
Tower Holding BV Kaag, Pays-Bas IG 100 %
Green Bell BV Kaag, Pays-Bas IG 100 %
Gebr. Olie Beheer BV Waddinxveen, Pays-Bas IG 10 0 %
Van der Loo Yachtinteriors BV Waddinxveen, Pays-Bas IG 10 0 %
Red Bell BV Kaag, Pays-Bas IG 100 %
De Voogt Naval Architects BV Haarlem, Pays-Bas MEE 49 %
Feadship Holland BV Amsterdam, Pays-Bas MEE 49 %
Feadship America Inc. Floride, USA MEE 49 %
OGMNL BV Nieuw-Lekkerland, Pays-Bas MEE 49 %
Firstship BV Amsterdam, Pays-Bas MEE 49 %
RVL Holding BV Kaag, Pays-Bas IG 100 %
Le Jardin d’Acclimatation Paris, France IG 80 %
Palladios Overseas Holding Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
75 Sloane Street Services Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Belmond (UK) Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Belmond Dollar Treasury Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Belmond Finance Services Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Belmond Management Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Belmond Sterling Treasury Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Blanc Restaurants Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
European Cruises Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Document d’enregistrement universel 2021
279
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés consolidées
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Great Scottish and Western
Railway Holdings Limited
Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
The Great Scottish and Western
Railway Company Limited
Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Horatio Properties Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Island Hôtel (Madeira) Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Mount Nelson Hôtel Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
La Residencia Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
LuxuryTravel.Com UK Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Reid’s Hôtel Madeira Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
VSOE Holdings Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Venice Simplon-Orient-Express Limited Londres, Royaume-Uni IG 100 %
Belmond CJ Dollar Limited Londres, Royaume-Uni IG 10 0 %
Croisieres Orex SAS St Usage, France IG 10 0 %
VSOE Voyages SA Paris, France IG 10 0 %
VSOE Deutschland Gmbh Cologne, Allemagne IG 10 0 %
Ireland Luxury Rail Tours Ltd Dublin, Irlande IG 10 0 %
Villa Margherita Spa Florence, Italie IG 100 %
Charleston Partners Inc Caroline du Sud, USA IG 100 %
La Samanna SAS Marigot, Saint Martin IG 10 0 %
Operadora de Hoteles
Rivera Maya SA de CV
Riviera Maya, Mexique IG 10 0 %
Plan Costa Maya SA de CV Riviera Maya, Mexique IG 10 0 %
Spa Residencial SA de CV Riviera Maya, Mexique IG 99 %
Società Agricola SGG Srl Fiesole, Italie IG 10 0 %
LUXURY TRAINS SWITZELAND AG Zurich, Suisse IG 100 %
Gambetta SAS Paris, France IG 85 %
Belmond (Shanghai) Management
& Consultancy Co., Ltd
Shanghai, Chine IG 10 0 %
360 N. Rodeo Drive LLC Illinois, USA IG 100 %
Belmond Sicily Spa Florence, Italie IG 10 0 %
Belmond Italia Spa Gênes, Italie IG 10 0 %
Hôtel Caruso Spa Florence, Italie IG 100 %
Hôtel Cipriani Spa Venice, Italie IG 10 0 %
Hôtel Splendido Spa Portofino, Italie IG 10 0 %
Villa San Michele Spa Florence, Italie IG 100 %
Luxury Trains Servizi Srl Venice, Italie IG 10 0 %
Castello di Casole Spa Querceto, Italie IG 100 %
Castello di Casole Agricoltura Spa Querceto, Italie IG 10 0 %
Belmond Spanish Holdings SL Madrid, Espagne IG 10 0 %
Nomis Mallorcan Investments SA Madrid, Espagne IG 10 0 %
Son Moragues SA Deia, Espagne IG 100 %
Reid’s Hoteis Lda Funchal, Portugal IG 100 %
Europe Hôtel LLC Saint-Petersbourg, Russie IG 100 %
Belmond USA Inc Delaware, USA IG 10 0 %
21 Club Inc New York, USA IG 100 %
Belmond Pacific Inc Delaware, USA IG 100 %
Belmond Reservation Services Inc Delaware, USA IG 10 0 %
Charleston Centre LLC Caroline du Sud, USA IG 100 %
Charleston Place Holdings Inc Caroline du Sud, USA IG 100 %
El Encanto Inc Delaware, USA IG 100 %
Inn at Perry Cabin Corporation Maryland, USA IG 100 %
Mountbay Holdings Inc Delaware, USA IG 10 0 %
Venice Simplon Orient Express Inc Delaware, USA IG 100 %
Windsor Court Hôtel Inc Delaware, USA IG 10 0 %
Windsor Court Hôtel LP Delaware, USA IG 100 %
Windsor Great Park Inc Delaware, USA IG 10 0 %
Belmond Cap Juluca Limited Anguilla IG 10 0 %
Belmond Holdings 1 Ltd Hamilton, Bermudes IG 10 0 %
Belmond Peru Ltd Hamilton, Bermudes IG 10 0 %
Eastern & Oriental Express Ltd Hamilton, Bermudes MEE 25 %
Leisure Holdings Asia Ltd Hamilton, Bermudes IG 10 0 %
Vessel Holdings 2 Ltd Hamilton, Bermudes IG 10 0 %
Belmond Anguilla Holdings LLC Hamilton, Bermudes IG 10 0 %
Belmond Anguilla Member LLC Hamilton, Bermudes IG 100 %
Belmond Anguilla Owner LLC Hamilton, Bermudes IG 100 %
Belmond Interfin Ltd Hamilton, Bermudes IG 10 0 %
Belmond Ltd Hamilton, Bermudes IG 100 %
Gametrackers (Botswana) (Pty) Ltd Maun, Botswana IG 10 0 %
Sociétés Siège social Méthode de
consolidation
Taux
d’intérêt
Game Viewers (Pty) Ltd Maun, Botswana IG 10 0 %
Xaxaba Camp (Pty) Ltd Gaborone, Botswana IG 100 %
Elysee Spa Marigot, Saint Martin IG 100 %
Phoenix Argente SAS Marigot, Saint Martin IG 100 %
Societe D’Exploitation Residence
La Samanna SAS
Marigot, Saint Martin IG 10 0 %
CSN Immobiliaria SA de CV San Miguel De Allende, Mexico IG 100 %
OEH Operadora San Miguel SA de CV San Miguel De Allende, Mexico IG 10 0 %
CSN Real Estate 1 SA de CV San Miguel De Allende, Mexico IG 100 %
OEH Servicios San Miguel SA de CV San Miguel De Allende, Mexico IG 100 %
Miraflores Ventures Ltd S.A de CV Riviera Maya, Mexique IG 99 %
Belmond Brasil Hoteis SA Foz de Iguacu, Brésil IG 10 0 %
Companhia Hoteis Palace SA Rio de Janeiro, Brésil IG 98 %
Iguassu Experiences Agencia
de Turismo Ltda
Foz de Iguacu, Brésil IG 10 0 %
Belmond Brasil Servicos Hoteleiros SA Rio de Janeiro, Brésil IG 100 %
Robisi Empreendimentos
e Participacoes SA
Rio de Janeiro, Brésil MEE 50 %
Signature Boutique Ltda Rio de Janeiro, Brésil IG 10 0 %
CSN (San Miguel) Holdings Ltd Tortola, Îles vierges britanniques IG 10 0 %
Equimax Overseas Co Ltd Road Town,
Îles vierges britanniques
IG 10 0 %
Grupo Conceptos SA Road Town,
Îles vierges britanniques
IG 10 0 %
Miraflores Ventures Ltd Road Town,
Îles vierges britanniques
IG 10 0 %
Novato Universal Ltd Road Town,
Îles vierges britanniques
IG 10 0 %
Belmond Peru Management SA Lima, Pérou IG 10 0 %
Belmond Peru SA Lima, Pérou IG 10 0 %
Ferrocarril Transandino SA Lima, Pérou MEE 50 %
Perurail SA Lima, Pérou MEE 50 %
Peru Belmond Hotels SA Lima, Pérou MEE 50 %
Peru Experiences Belmond SA Lima, Pérou MEE 50 %
Belmond Japan Ltd Tokyo, Japon IG 100 %
Belmond Pacific Ltd Hong Kong, Chine IG 100 %
Belmond China Ltd Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Belmond Hong Kong Ltd Hong Kong, Chine IG 100 %
Hosia Company Ltd Hong Kong, Chine IG 10 0 %
Belmond Hotels Singapore Pte Ltd Singapour IG 10 0 %
E&O Services (Singapore) Pte Ltd Singapour MEE 25 %
Belmond (Thailand) Company Ltd Bangkok, Thaïlande IG 100 %
E&O Services (Thailand) Pte Ltd Bangkok, Thaïlande MEE 25 %
Fine resorts Co Ltd Bangkok, Thaïlande IG 10 0 %
Samui Island Resort Co Ltd Koh Samui, Thailande IG 100 %
Khmer Angkor Hôtel Co Ltd Siem Reap, Cambodge IG 99 %
Société Hotelière de Pho Vao Luang prabang, Laos IG 69 %
Myanmar Cruises Ltd Yangon, Myanmar IG 10 0 %
Myanmar Hotels & Cruises Ltd Yangon, Myanmar IG 100 %
Myanmar Shwe Kyet Yet Tours Ltd Yangon, Myanmar IG 10 0 %
PRA-FMI Pansea Hôtel
Development Co Ltd
Yangon, Myanmar IG 100 %
PT Bali Resort & Leisure Co Ltd Bali, Indonésie IG 10 0 %
Belmond Australia Pty Ltd Melbourne, Australie IG 10 0 %
Exclusive Destinations (Pty) Ltd Cape Town, Afrique du Sud IG 100 %
Fraser’s Helmsley Properties (Pty) Ltd Cape Town, Afrique du Sud IG 100 %
Mount Nelson Commercial
Properties (Pty) Ltd
Cape Town, Afrique du Sud IG 10 0 %
Mount Nelson Residential
Properties (Pty) Ltd
Cape Town, Afrique du Sud IG 10 0 %
LVMH Client Services Paris, France IG 10 0 %
LVMH Happening SAS Paris, France IG 100 %
LVMHappening LLC New York, USA IG 100 %
Le Parisien Libéré Saint-Ouen, France IG 100 %
Team Diffusion Saint-Ouen, France IG 10 0 %
Team Media Paris, France IG 10 0 %
Société Nouvelle SICAVIC Paris, France IG 10 0 %
L.P.M. Paris, France IG 100 %
LP Management Paris, France IG 10 0 %
Magasins de la Samaritaine Paris, France IG 99 %
IG : Société consolidée par intégration globale.
MEE : Société consolidée par mise en équivalence.
JV : Société constituée en joint-venture avec Diageo : intégration de la seule activité Moët Hennessy. Voir également Notes 1.7 et 1.27 pour le principe de comptabilisation relatif à ces sociétés.
280
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Liste des sociétés non incluses dans la consolidation
LISTE DES SOCIÉTÉS NON INCLUSES DANS LA CONSOLIDATION
Sociétés Siège social Taux
d’intérêt
Société d’Exploitation Hôtelière de Saint-Tropez Paris, France 100 %
Société Nouvelle de Libraire et de l’Édition Paris, France 100 %
Samos 1850 Paris, France 10 0 %
BRN Invest NV Baarn, Pays-Bas 10 0 %
Toiltech Paris, France 90 %
Sephora Macau Limited Macao, Chine 100 %
Parfumerie Amicale Paris, France 100 %
Les Beaux Monts Paris, France 90 %
Sofpar 116 Paris, France 100 %
Sofpar 125 Paris, France 100 %
Tina Paris, France 100 %
Sofpar 132 Paris, France 100 %
Nona Source Paris, France 10 0 %
Sofpar 135 Paris, France 100 %
Sofpar 136 Paris, France 100 %
Sofpar 137 Paris, France 100 %
Sofpar 138 Paris, France 100 %
Sofpar 139 Paris, France 100 %
Sofpar 141 Paris, France 100 %
Sociétés Siège social Taux
d’intérêt
Sofpar 142 Paris, France 100 %
Sofpar 144 Paris, France 100 %
Sofpar 145 Paris, France 100 %
Sofpar 146 Paris, France 100 %
Sofpar 147 Paris, France 100 %
Sofpar 148 Paris, France 100 %
Sofpar 149 Paris, France 100 %
LVMH Holdings Inc. New York, USA 10 0 %
Prolepsis Investment Ltd Paris, France 10 0 %
Innovacion en Marcas de Prestigio SA Paris, France 65 %
Feelunique Holding Limited St Helier, Jersey 10 0 %
MS 33 Expansion Paris, France 10 0 %
Shinsegae International Co. Ltd LLC Paris, France 51 %
Crystal Pumpkin Florence, Italie 99 %
Jade Creaction Albergaria-a-Velha, Portugal 55 %
Groupement Forestier des Bois de la Celle Cognac, France 65 %
Augesco Paris, France 50 %
HUGO Paris, France 10 0 %
Folio St. Barths New York, USA 10 0 %
Les sociétés non incluses dans la consolidation sont soit des entités sans activité et/ou en cours de liquidation, soit des entités dont
l’intégration, individuellement ou collectivement, n’aurait pas d’impact significatif sur les principaux agrégats du Groupe.
Document d’enregistrement universel 2021
281
COMPTES CONSOLIDÉS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS
À l’Assemblée générale de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton.
1. Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale, nous avons eectué l’audit des comptes consolidés de
la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2021, tels qu’ils sont joints au présent rapport
Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et
sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine,
à la fin de l’exercice, de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation.
L’opinion formulée ci‑dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au Comité d’audit de la performance.
2. Fondement de l’opinion
Référentiel d’audit
Nous avons eectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que
nous avons collectés sont susants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des Commissaires aux
comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code
de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1
er
janvier 2021 à la date d’émission de notre rapport,
et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.
3. Justication des appréciations – Points clés de l’audit
La crise mondiale liée à la pandémie de Covid‑19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet
exercice. En eet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de multiples
conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs
perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une
incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits.
C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L. 823‑9 et R. 823‑7 du Code de commerce
relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies
significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice,
ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation
de notre opinion exprimée ci avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes consolidés pris isolément.
282
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Évaluation des actifs immobilisés, notamment les actifs incorporels
Risque identifié
Au 31 décembre 2021, la valeur des actifs immobilisés du groupe s’élève à 84,4 milliards d’euros. Cet actif immobilisé est essentiellement
composé des marques, enseignes et écarts d’acquisition reconnus lors des opérations de croissance externe, d’immobilisations
corporelles (terrains, terres à vignes, immeubles et agencements notamment des boutiques et hôtels) et de droits d’utilisation.
Nous avons considéré l’évaluation de ces actifs immobilisés, notamment les actifs incorporels, comme un point clé de l’audit en raison
de leur importance significative dans les comptes du Groupe et parce que la détermination de leur valeur recouvrable, le plus souvent
fondée sur des prévisions de flux de trésorerie futurs actualisés, nécessite l’utilisation d’hypothèses, d’estimations ou d’appréciations,
comme indiqué dans la Note 1.7 de l’annexe aux comptes consolidés alors que la pandémie de Covid‑19 continue d’aecter certaines
activités du groupe et rend leurs perspectives plus diciles à apprécier, en raison notamment de la diminution du trafic des voyageurs
d’aaires et de tourisme comme précisé dans la Note 5.
Notre réponse
Le groupe réalise des tests de perte de valeur sur ces actifs, dont les modalités sont décrites dans les Notes 1.17 et 5 de l’annexe aux comptes
consolidés. Dans ce cadre, nous avons examiné les modalités de mise en œuvre de ces tests de perte de valeur et avons principalement
orienté nos travaux sur les Maisons qui sont les plus aectées par les évolutions négatives de l’environnement économique actuel ou
pour lesquelles la valeur comptable représente un multiple élevé du résultat opérationnel courant.
Nous avons apprécié les données et les hypothèses sur lesquelles se fondent les principales estimations, notamment les prévisions de
flux de trésorerie, les hypothèses de retour à un niveau d’activité équivalent à celui de 2019, attendu entre 2022 et 2024 le cas échéant,
les taux de croissance à long terme et les taux d’actualisation retenus.
Nous avons également analysé la cohérence des prévisions avec les performances passées, les perspectives de marché et avons réalisé
des analyses de sensibilité sur les tests de perte de valeur. De plus, lorsque la valeur recouvrable est déterminée par référence à des
transactions similaires récentes, nous avons corroboré les analyses présentées avec les données de marché disponibles. L’ensemble de
ces analyses a été mené avec nos experts en évaluation.
Enfin, nous avons examiné le caractère approprié des informations fournies dans l’annexe aux comptes consolidés.
Évaluation des stocks et en‑cours
Risque identifié
Le succès des produits du Groupe dépend notamment de sa capacité à identifier les nouvelles tendances ainsi que les changements de
comportement et de goûts, afin de proposer des produits en adéquation avec les attentes des consommateurs. Le groupe détermine
le montant des dépréciations de stocks et en‑cours à partir de l’estimation des perspectives d’écoulement sur les diérents marchés
ou en raison de l’obsolescence des produits concernés comme cela est précisé dans la Note 1.19 de l’annexe aux comptes consolidés.
Nous avons considéré l’évaluation des stocks et en‑cours comme un point clé de l’audit, car les perspectives évoquées ci‑dessus et les
éventuelles dépréciations qui en découlent dépendent par nature d’hypothèses, d’estimations ou d’appréciations du groupe, comme
indiqué dans la Note 1.7 de l’annexe aux comptes consolidés. En outre, les stocks sont présents dans un grand nombre de filiales et la
détermination de ces dépréciations repose notamment sur l’estimation des retours et sur le suivi des marges internes, qui sont annulées
dans les comptes consolidés tant que les stocks ne sont pas vendus aux clients hors groupe.
Notre réponse
Dans le cadre de nos diligences, nous avons analysé les perspectives d’écoulement estimées par le groupe au regard des réalisations
historiques et des derniers budgets afin d’apprécier les montants de dépréciation qui en découlent. Nous avons, le cas échéant, examiné
les hypothèses retenues pour la comptabilisation de dépréciations non‑récurrentes.
Nous avons également apprécié la cohérence des niveaux de marges internes annulées dans les comptes consolidés, en examinant
notamment le niveau de marge réalisé avec les diérentes filiales de distribution et en le comparant avec le pourcentage d’élimination
retenu.
Document d’enregistrement universel 2021
283
COMPTES CONSOLIDÉS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Provisions pour risques et charges et positions scales incertaines
Risque identifié
Les activités du groupe sont menées dans un cadre réglementaire international souvent imprécis, évoluant selon les pays et dans le
temps, et s’appliquant à des domaines aussi variés que la composition des produits, leur conditionnement, le calcul de l’impôt sur les
résultats ou les relations avec les partenaires du groupe (distributeurs, fournisseurs, actionnaires de filiales, etc.). Dans ce contexte, les
activités du groupe peuvent induire des risques, litiges ou situations contentieuses, et les entités du groupe en France et à l’étranger
peuvent faire l’objet de contrôles fiscaux et, le cas échéant, de demandes de rectification de la part des administrations locales.
Comme indiqué dans les Notes 1.22 et 20 de l’annexe aux comptes consolidés :
•
les provisions pour risques et charges correspondent à l’estimation des eets patrimoniaux des risques, litiges, situations contentieuses
réalisés ou probables qui résultent des activités du groupe ;
•
les passifs non courants relatifs aux positions fiscales incertaines incluent l’estimation des risques, litiges et situations contentieuses
réalisés ou probables relatifs au calcul de l’impôt conformément à l’interprétation IFRIC 23.
Nous avons considéré les provisions pour risques et charges et positions fiscales incertaines comme un point clé de l’audit en raison de
l’importance des montants concernés et du niveau de jugement requis pour le suivi des changements réglementaires et pour l’évaluation
de ces provisions dans un contexte réglementaire international en constante évolution.
Notre réponse
Dans le cadre de notre audit des comptes consolidés, nos travaux ont notamment consisté à :
•
examiner les procédures mises en œuvre par le groupe afin d’identifier et de recenser l’ensemble des risques, litiges, situations
contentieuses et positions fiscales incertaines ;
•
prendre connaissance de l’analyse des risques eectuée par le groupe, de la documentation correspondante et à examiner, le cas
échéant, les consultations écrites des conseils externes ;
•
apprécier avec nos experts, notamment fiscalistes, les principaux risques identifiés et à examiner les hypothèses retenues par la
direction du groupe pour estimer le montant des provisions et celui des passifs relatifs aux positions fiscales incertaines ;
•
procéder à l’examen critique des analyses relatives à l’utilisation des provisions pour risques et charges, et des passifs relatifs aux
positions fiscales incertaines préparées par le groupe ;
•
examiner, avec nos experts fiscalistes, les évaluations préparées par la direction fiscale du groupe relatives aux conséquences des
évolutions fiscales ;
•
examiner le caractère approprié des informations relatives à ces risques, litiges, situations contentieuses et positions fiscales
incertaines présentées en annexe.
Acquisition de Tiffany
Risque identifié
Le 7 janvier 2021, LVMH a acquis la société Tiany & Co. (« Tiany »), selon les modalités évoquées dans la Note 2.1 de l’annexe aux
comptes consolidés. L’acquisition a été eectuée au prix de 131,50 dollars US par action, soit 16,1 milliards de dollars US, payés en
numéraire, représentant 13,1 milliards d’euros au cours du jour de l’acquisition. L’opération a été financée au moyen de diverses émissions
obligataires en 2020, pour un montant total de 10,7 milliards d’euros, et d’émission d’US Commercial Paper pour le complément.
Conformément à la norme IFRS 3, le Groupe a procédé à l’identification et la réévaluation des actifs acquis et des passifs repris,
notamment l’évaluation de la marque Tiany pour un montant de 5,9 milliards d’euros, déterminée à titre principal selon la méthode
des redevances et à titre secondaire selon la méthode du surprofit. Cette acquisition s’est ainsi traduite par la comptabilisation d’un
actif net acquis de 6,8 milliards d’euros et d’un écart d’acquisition définitif de 6,8 milliards d’euros.
Nous avons considéré que l’allocation du prix d’acquisition de la société Tiany constitue un point clé de l’audit en raison :
•
du caractère significatif des actifs et passifs reconnus dans les comptes consolidés, et de l’écart d’acquisition en résultant ;
•
du niveau de jugement requis pour identifier les actifs acquis et les passifs repris et des estimations utilisées pour évaluer leur juste
valeur.
284
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Notre réponse
Dans le cadre de notre audit, nos travaux ont notamment consisté à :
•
apprécier le caractère raisonnable de la méthodologie retenue pour l’identification des actifs acquis et des passifs repris ;
•
réaliser des procédures d’audit spécifiques sur les comptes significatifs du bilan d’ouverture couvrant les principales entités du
groupe Tiany ;
•
apprécier les réévaluations des actifs et des passifs issus des comptes de Tiany à la date de prise de contrôle, établis et présentés
conformément aux principes comptables appliqués par LVMH ;
•
analyser les méthodes d’évaluation utilisées par LVMH pour la détermination de la juste valeur des actifs acquis et des passifs repris,
avec nos experts en évaluation, en particulier :
–
examiner les hypothèses clés des méthodes retenues pour évaluer la marque telles que décrites dans la Note 2.1 de l’annexe aux
comptes consolidés, en les comparant aux données sources et à des données de marchés,
–
apprécier les hypothèses retenues pour évaluer les actifs et passifs à leur juste valeur,
–
réaliser des contrôles arithmétiques sur les diérents travaux d’évaluation des actifs acquis et des passifs repris ;
•
analyser la cohérence d’ensemble de l’allocation du prix d’acquisition définitif et de l’écart résiduel qui en découle.
Enfin, nous avons examiné le caractère approprié des informations fournies dans l’annexe aux comptes consolidés.
4. Vérications spéciques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques
prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe données dans le Rapport de gestion du Conseil d’administration.
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
Nous attestons que la déclaration consolidée de performance extra‑financière prévue par l’article L. 225‑102‑1 du Code de commerce
figure dans les informations relatives au Groupe données dans le Rapport de gestion, étant précisé que, conformément aux dispositions
de l’article L. 823‑10 de ce Code, les informations contenues dans cette déclaration n’ont pas fait l’objet de notre part de vérifications
de sincérité ou de concordance avec les comptes consolidés et doivent faire l’objet d’un rapport par un organisme tiers indépendant.
5. Autres vérications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires
Format de présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport nancier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes
relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification
du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes
consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l’article L. 451‑1‑ 2 du Code monétaire et financier,
établis sous la responsabilité du directeur financier, membre du Comité exécutif, par délégation du Président‑directeur général. S’agissant
de comptes consolidés, nos diligences comprennent la vérification de la conformité du balisage de ces comptes au format défini par
le règlement précité.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier
annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d’information électronique unique européen.
Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes consolidés qui seront eectivement inclus par votre société dans le rapport financier
annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos travaux.
Désignation des Commissaires aux comptes
Nos cabinets ont été nommés Commissaires aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton par votre Assemblée
générale du 14 avril 2016.
Au 31 décembre 2021, nos cabinets étaient dans la sixième année de leur mission sans interruption, étant précisé qu’antérieurement
les cabinets Ernst & Young et Autres et Ernst & Young Audit, membre du réseau international EY, étaient respectivement
Commissaires aux comptes de 2010 à 2015 et de 1988 à 2009.
Document d’enregistrement universel 2021
285
COMPTES CONSOLIDÉS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
6. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise
relatives aux comptes consolidés
Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au référentiel IFRS tel qu’adopté
dans l’Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes
consolidés ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.
Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation,
de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la
convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.
Il incombe au Comité d’audit de la performance de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’ecacité
des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’Audit interne, en ce qui concerne les procédures
relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d’administration.
7. Responsabilités des Commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés
Objectif et démarche d’audit
Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes
consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé
d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement
détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme
significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les
décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux‑ci.
Comme précisé par l’article L. 823‑10‑1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la
viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes
exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :
•
il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de
fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime
susants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non‑détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude
est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification,
les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
•
il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance,
et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’ecacité du contrôle interne ;
•
il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites
par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes consolidés ;
•
il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon
les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles
de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés
jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause
la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport
sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies
ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
•
il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés reflètent les opérations et
événements sous‑jacents de manière à en donner une image fidèle ;
•
concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de consolidation, il collecte des éléments
qu’il estime susants et appropriés pour exprimer une opinion sur les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la
supervision et de la réalisation de l’audit des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes.
286
Document d’enregistrement universel 2021
COMPTES CONSOLIDÉS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Rapport au Comité d’audit de la performance
Nous remettons au Comité d’audit de la performance un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme
de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant,
les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration
et au traitement de l’information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au Comité d’audit de la performance figurent les risques d’anomalies significatives,
que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice et qui constituent de ce fait les points
clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport.
Nous fournissons également au Comité d’audit de la performance la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537/2014
confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 822‑10 à
L. 822‑14 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant, nous
nous entretenons avec le Comité d’audit de la performance des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de sauvegarde
appliquées.
Courbevoie et Paris‑La Défense, le 9 février 2022
Les Commissaires aux comptes
Mazars Ernst & Young Audit
Isabelle Sapet Loïc Wallaert Gilles Cohen
Document d’enregistrement universel 2021
287
COMPTE DE RÉSULTAT 288
BILAN 289
TABLEAU DE VARIATION DE LA TRÉSORERIE 290
ANNEXE AUX COMPTES DE LA SOCIÉTÉ
LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON 291
FILIALES ET PARTICIPATIONS 311
RÉSULTAT DES CINQ DERNIERS EXERCICES 312
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES COMPTES ANNUELS 313
RAPPORT SPÉCIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES 318
ÉTATS FINANCIERS
Comptes de la société
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
288
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
COMPTE DE RÉSULTAT
Produits/(Charges)
(en millions d’euros)
Notes 2021 2020
Produits nanciers de liales et participations 2 611,4 3 569,7
Titres en portefeuille : dépréciations et provisions (300,9) (279,7)
résultats de cession 3 355,3 -
Gestion des liales et participations 4.1 5 665,8 3 290,0
Coût de la dette nancière nette 4.2 21,3 (29,2)
Résultat de change 4.3 (41,7) 24,8
Autres produits et charges nanciers 4.4 (3,8) (20,4)
RÉSULTAT FINANCIER 4 5 641,6 3 265,2
Prestations de services et autres revenus 5 445,2 351,0
Frais de personnel 6 (298,4) (196,4)
Autres charges nettes de gestion 7 (439,6) (395,6)
RÉSULTAT D’EXPLOITATION (292,8) (241,0)
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔT 5 348,8 3 024,2
RÉSULTAT EXCEPTIONNEL (14,0) (32,6)
Impôt sur les sociétés 8 (127,1) 221,1
RÉSULTAT NET 5 207,7 3 212,7
Document d’enregistrement universel 2021
289
ÉTATS FINANCIERS
Comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
BILAN
ACTIF
(en millions d’euros)
Notes
2021 2020
Brut Amortissements
et dépréciations
Net Net
Immobilisations incorporelles 16,7 (9,9) 6,8 4,1
Terres à vignes 45,2 - 45,2 45,2
Autres immobilisations corporelles 58,5 (2,0) 56,5 46,1
Immobilisations incorporelles et corporelles 9 120,4 (11,9) 108,5 95,4
Participations 10 46 048,4 (2 842,0) 43 206,4 40 666,5
Créances rattachées à des participations 11 73,1 (15,7) 57,4 -
Actions LVMH 12 74,3 - 74,3 -
Autres immobilisations nancières 13 1,1 - 1,1 26,6
Immobilisations nancières 46 196,9 (2 857,7) 43 339,2 40 693,1
ACTIF IMMOBILISÉ 46 317, 3 (2 869,6) 43 447,7 40 788,5
Créances 14 301,3 - 301,3 562,0
Actions LVMH 12 612,4 - 612,4 259,6
Disponibilités 52,8 - 52,8 41,2
ACTIF CIRCULANT 966,5 ‑ 966,5 862,8
Comptes de régularisation 15 33,5 - 33,5 41,1
TOTAL ACTIF 47 317,3 (2 869,6) 44 447,7 41 692,4
PASSIF
(en millions d’euros)
Notes
2021 2020
Avant affectation Avant affectation
Capital social (dont versé : 151,4) 16.1 151,4 151,4
Primes d’émission, de fusion et d’apport 16.2 2 224,9 2 224,9
Réserves et écarts de réévaluation 17 387,9 388,0
Report à nouveau 12 613,8 12 425,3
Acompte sur dividendes (1 510,8) (1 007,8)
Résultat de l’exercice 5 207,7 3 212,7
Provisions réglementées 0,1 0,1
CAPITAUX PROPRES 16.2 19 075,0 17 394,6
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 18 1 106,8 756,0
Emprunts obligataires 19 14 043,0 14 969,0
Autres dettes nancières 19 9 773,7 7 732,1
Autres dettes 20 448,6 824,6
AUTRES PASSIFS 24 265,3 23 525,7
Comptes de régularisation 21 0,6 16,1
TOTAL PASSIF 44 447,7 41 692,4
290
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
TABLEAU DE VARIATION DE LA TRÉSORERIE
(en millions d’euros) 2021 2020
EXPLOITATION
Résultat net 5 207,7 3 212,7
Dépréciation et amortissement des actifs immobilisés 316,1 284,6
Variation des autres provisions 203,0 28,5
Plus ou moins-values de cessions d’actifs (3 214,3) 61,5
CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT 2 512,5 3 587,3
Variation des comptes courants intra-Groupe 4 746,3 (1 401,2)
Variation des autres créances et dettes 427,0 (295,8)
VARIATION DE LA TRÉSORERIE ISSUE DES OPÉRATIONS D’EXPLOITATION 7 685,8 1 890,3
INVESTISSEMENT
(Acquisition)/Cession d’immobilisations incorporelles et corporelles (14,2) (8,4)
Acquisition de titres de participation (179,0) -
Cession de titres de participation et opérations assimilées 872,2 -
Souscription aux augmentations de capital de liales (58,1) (14 661,5)
VARIATION DE LA TRÉSORERIE ISSUE DES OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT 620,9 (14 669,9)
FINANCEMENT
Augmentation de capital - -
Acquisitions et cessions d’actions LVMH (568,1) (12,1)
Dividendes et acomptes versés dans l’exercice (3 527, 3) (2 317,2)
Émission ou souscription de dettes nancières (30,8) 17 389,2
Remboursement de dettes nancières (4 203,0) (2 380,4)
(Acquisition)/Cession d’investissements et placements nanciers 27,6 106,0
VARIATION DE LA TRÉSORERIE ISSUE DES OPÉRATIONS DE FINANCEMENT (8 301,6) 12 785,5
VARIATION NETTE DE LA TRÉSORERIE 5,1 5,9
TRÉSORERIE À L’OUVERTURE DE L’EXERCICE 39,9 34,0
TRÉSORERIE À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 45,0 39,9
Document d’enregistrement universel 2021
291
ANNEXE AUX COMPTES DE LA SOCIÉTÉ
LVMH MOËT HENNESSY LOUIS VUITTON
1. ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ ET FAITS SIGNIFICATIFS DE L’EXERCICE 292
2. PRINCIPES, RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES 292
3. FAITS SIGNIFICATIFS ET ÉVÉNEMENTS POST‑CLÔTURE 295
4. RÉSULTAT FINANCIER 295
5. PRESTATIONS DE SERVICES ET AUTRES REVENUS 296
6. FRAIS DE PERSONNEL 297
7. AUTRES CHARGES NETTES DE GESTION 297
8. IMPÔT SUR LES SOCIÉTÉS 298
9. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES 298
10. PARTICIPATIONS 298
11. CRÉANCES RATTACHÉES À DES PARTICIPATIONS 299
12. ACTIONS LVMH ET ASSIMILÉS 299
13. AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES 303
14. CRÉANCES 303
15. COMPTES DE RÉGULARISATION ACTIF 303
16. CAPITAL ET PRIMES 303
17. RÉSERVES ET ÉCARTS DE RÉÉVALUATION 304
18. VARIATION DES DÉPRÉCIATIONS ET DES PROVISIONS 305
19. DETTE FINANCIÈRE BRUTE 305
20. AUTRES DETTES 307
21. COMPTES DE RÉGULARISATION PASSIF 307
22. EXPOSITION AUX RISQUES DE MARCHÉ 307
23. AUTRES INFORMATIONS 309
292
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
1. ACTIVITÉ DE LA SOCIÉTÉ ET FAITS SIGNIFICATIFS DE L’EXERCICE
1.1 Activité de la Société
Hormis les activités de portefeuille liées à son statut de société
holding, la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
(« LVMH », « la Société ») assure la direction et la coordination des
activités opérationnelles de l’ensemble de ses filiales, et apporte à
celles‑ci diverses prestations d’assistance qui leur sont facturées,
en particulier en matière juridique, financière, fiscale, ou dans le
domaine des assurances.
1.2 Faits signicatifs de l’exercice
Le 7 janvier 2021, le processus d’acquisition du joaillier américain
Tiany & Co. a été finalisé, pour un prix de 16,1 milliards de
dollars US. L’Assemblée générale de Tiany avait approuvé,
le 30 décembre 2020, l’acquisition par le groupe LVMH de la
maison internationale de haute joaillerie.
Le 30 septembre 2021, la Société a procédé à une opération de
fusion absorption de sa filiale Sofidiv SAS, détenue à 100 %. Cette
opération s’inscrit dans le cadre d’une démarche de simplification
de la structure de détention opérationnelle et administrative des
filiales du groupe LVMH. La fusion a entraîné la dissolution sans
liquidation de la société Sofidiv et la transmission de l’intégralité
de son patrimoine à la société LVMH. L’opération a été réalisée
avec un eet rétroactif au 1
er
janvier 2021 (la « Date d’Eet »).
Les éléments actifs et passifs transmis par la société Sofidiv ont été
transcrits, dans les comptes de la Société, pour leur valeur comptable
à la Date d’Eet. L’actif net transmis s’élève à 28,1 milliards d’euros
et comprend essentiellement 27,8 milliards d’euros de titres de
participations et 0,9 milliard d’euros de compte courant financier.
Les titres de la société Sofidiv étant inscrits dans les comptes de
référence de la Société pour une valeur nette comptable de
24,8 milliards d’euros, le boni de fusion s’élève à 3,3 milliards
d’euros. Ce boni technique est enregistré en résultats de cession,
dans le résultat financier des comptes de la Société.
La société LVMH a déposé le 15 décembre 2021 auprès de l’Autorité
des Marchés Financiers (AMF) un projet d’ore publique de retrait
(« OPR ») suivie d’un retrait obligatoire (« RO ») visant la totalité
des actions LV Group non détenues par elle ou des personnes qui
lui sont liées, soit un maximum de 2 652 actions, représentant
0,01 % du capital social et des droits de vote de LV Group.
Cette opération s’inscrit dans le cadre d’une démarche de
simplification juridique du groupe LVMH.
L’OPR et le RO seront proposés à un prix de 10 000 euros par
action, payable en numéraire. Les éléments d’appréciation du
prix oert sont détaillés dans le projet de note d’information.
Le montant total de l’opération s’élèverait ainsi à 26,5 millions
d’euros (voir également Note 23.1 Engagements d’achat de titres
de participation).
Ce projet d’ore reste soumis à l’examen de l’AMF. Sous réserve
de la décision de conformité de l’AMF, il est envisagé que
l’ore soit ouverte courant février 2022. Le retrait obligatoire
interviendrait d’ici mars 2022.
L’exercice 2021 marque un retour à la croissance de l’activité, et à
un contexte d’arrêté des comptes n’ayant pas nécessité de revue
particulière des hypothèses et estimations habituelles, contrairement
à l’exercice 2020 au cours duquel la pandémie de Covid‑19 et
les mesures prises par les diérents gouvernements avaient
fortement perturbé les activités des filiales de la Société.
2. PRINCIPES, RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES
2.1 Cadre général, changement
de méthodes comptables
Le bilan et le compte de résultat de LVMH sont établis conformément
aux dispositions légales françaises, en particulier les règlements
2014‑03 et 2015‑05 de l’Autorité des Normes Comptables, sous
réserve de la présentation du compte de résultat, modifiée
en 2011.
Le résultat est présenté de manière à distinguer les deux activités
de la Société : l’activité patrimoniale, liée à la détention de
participations, et l’activité de direction et coordination de l’ensemble
des entités constituant le groupe LVMH, comme décrit en Note 1.1.
Cette présentation du compte de résultat inclut trois soldes
intermédiaires : le résultat financier, le résultat d’exploitation et le
résultat exceptionnel ; résultat financier et résultat d’exploitation
cumulés forment le résultat courant avant impôt.
Le résultat financier comprend le résultat de gestion des filiales
et participations, le coût de la dette financière qui est liée en
substance à la détention de ces participations, ainsi que les autres
éléments résultant de la gestion des filiales ou de la dette, en
particulier les résultats de change ou sur instruments de couverture.
Le résultat de gestion des filiales et participations comprend tous
les éléments de gestion du portefeuille : dividendes, variation
des dépréciations de titres et des créances rattachées, variation des
provisions pour risques et charges liées au portefeuille, résultats de
cession de titres.
Le résultat d’exploitation inclut les frais de gestion de la Société et
les frais de direction et coordination opérationnelle du Groupe,
frais de personnel ou autres frais de gestion, sous déduction du
montant refacturé aux filiales concernées, soit par facturation
de prestations d’assistance de gestion, soit par refacturation des
frais qui ont été pris en charge pour compte.
Document d’enregistrement universel 2021
293
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
Les résultats financier et d’exploitation incluent les éléments
dont la nature relève de la gestion financière de la Société, ou
de l’exploitation administrative, quel que soit leur montant ou
leur occurrence. Le résultat exceptionnel englobe ainsi les seules
opérations qui, du fait de leur nature, ne peuvent être comprises
dans les résultats financier ou d’exploitation.
2.2 Immobilisations incorporelles et corporelles
Les immobilisations incorporelles et corporelles sont enregistrées
à leur coût d’acquisition (prix d’achat et frais accessoires, hors
frais d’acquisition) ou à leur valeur d’apport, à l’exception des
immobilisations corporelles acquises avant le 31 décembre 1976
qui ont été réévaluées en 1978 (réévaluation légale de 1976).
Les immobilisations incorporelles sont constituées de droits au
bail amortis sur la durée des baux et de coûts de développement
informatique amortis sur une durée de 3 ans à 5 ans.
Les immobilisations corporelles sont amorties, le cas échéant,
linéairement sur la durée estimée de leur utilisation ; les durées
retenues sont les suivantes :
•
véhicules 4 ans ;
•
mobilier et agencements 5 à 25 ans ;
•
constructions 40 à 100 ans.
Les terres à vignes ne font pas l’objet d’amortissements.
2.3 Immobilisations nancières
Les immobilisations financières hors créances, prêts et dépôts,
sont enregistrées à leur coût d’acquisition (hors frais accessoires)
ou à leur valeur d’apport.
Lorsque leur valeur d’inventaire à la date de clôture est inférieure
à la valeur comptabilisée, une dépréciation est enregistrée, du
montant de cette diérence. S’agissant des participations, leur
valeur d’inventaire est déterminée par référence à leur valeur
d’utilité ou à leur valeur de cession. La valeur d’utilité est fondée
sur les flux de trésorerie prévisionnels ou sur les quotes‑parts de
situation nette de ces entités. La valeur de cession est calculée
à partir de ratios ou cours boursiers d’entreprises similaires,
à partir d’évaluations faites par des experts indépendants dans
une perspective de cession, ou par référence à des transactions
récentes.
Lorsque la valeur d’inventaire de la participation est négative,
une provision pour dépréciation des créances rattachées
éventuelles est enregistrée, à due concurrence, en complément
de la dépréciation des titres, une provision pour risque au‑delà.
Les variations du montant des dépréciations du portefeuille
de titres de participation sont classées en Gestion des filiales et
participations.
Les titres de participation en portefeuille au 31 décembre 1976 ont
été réévalués en 1978 (réévaluation légale de 1976).
2.4 Créances
Les créances sont comptabilisées à leur valeur nominale.
Lorsque leur valeur d’inventaire, basée sur la probabilité de leur
recouvrement, est inférieure à cette dernière, une dépréciation
est enregistrée du montant de la diérence.
2.5 Valeurs mobilières de placement
Les valeurs mobilières de placement, y compris les produits
monétaires de capitalisation, sont enregistrées à leur coût
d’acquisition (hors frais de transaction) ; lorsque leur valeur de
marché est inférieure au coût d’acquisition, une dépréciation est
enregistrée en Résultat financier, du montant de cette diérence.
La valeur de marché des valeurs mobilières de placement est
déterminée, pour les titres cotés, par référence à la moyenne des
cours de bourse du dernier mois de l’exercice, convertie le cas
échéant aux taux de change de clôture ; pour les titres non cotés,
par référence à leur valeur de réalisation estimée.
Ce calcul s’eectue par ligne de titres, sans compensation entre
les plus et moins‑values constatées.
En cas de cession partielle d’une ligne de titres, la détermination
du résultat de cession s’eectue selon la méthode « Premier entré‑
premier sorti » (FIFO).
2.6 Actions LVMH ; plans d’attribution
d’actions gratuites
2.6.1 Actions LVMH
Les actions LVMH acquises dans le cadre des programmes de
rachat ou dans le cadre du contrat de liquidité figurent en valeurs
mobilières de placement. Les actions détenues dans la perspective
d’une détention de longue durée, en vue d’une annulation ou d’un
échange, sont comptabilisées en Immobilisations financières.
Les actions détenues dans le cadre de plans d’attribution d’actions
gratuites sont aectées à ces plans.
Les actions LVMH sont comptabilisées, à la date de livraison,
à leur prix d’acquisition hors frais de transaction.
Lors de la cession, le prix de revient des actions cédées est établi
par catégorie d’aectation selon la méthode « Premier entré‑
premier sorti » (FIFO).
2.6.2 Dépréciation des actions LVMH
Lorsque la valeur de marché des actions LVMH classées en valeurs
mobilières de placement, calculée comme défini au 2.5 ci‑dessus,
devient inférieure à leur prix d’acquisition, une dépréciation est
enregistrée en Résultat financier en Autres produits et charges
financiers, du montant de cette diérence.
Les actions LVMH aectées aux plans d’attribution d’actions
gratuites et les actions classées en Immobilisations financières
ne font pas l’objet de dépréciation.
294
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
2.6.3 Charge relative aux plans d’attribution d’actions
gratuites portant sur des actions LVMH
La charge relative aux plans d’attribution d’actions gratuites
portant sur des actions LVMH est répartie de manière linéaire
sur la période d’acquisition des droits. Elle est comptabilisée
au compte de résultat dans la rubrique Frais de personnel,
en contrepartie d’une provision pour charges au bilan.
La charge relative aux plans d’attribution d’actions gratuites
portant sur des actions LVMH correspond à la valeur en portefeuille
des actions aectées à ces plans.
2.7 Produits nanciers de participations
Les distributions des filiales et participations, ainsi que les
quotes‑parts de résultats de Groupements d’Intérêt Économique
faisant l’objet d’une clause statutaire d’attribution aux associés,
sont enregistrées lorsque celles‑ci sont considérées acquises aux
actionnaires ou associés.
2.8 Opérations en devises
Les opérations en devises sont enregistrées aux cours des devises
à la date des transactions.
Les dettes et créances en devises sont réévaluées aux cours du
31 décembre. Les gains et pertes non réalisés résultant de cette
réévaluation sont portés en écart de conversion lorsque les dettes
et créances ne sont pas couvertes. Les pertes de change non
réalisées au 31 décembre font l’objet de provisions, excepté pour
les pertes compensées par des gains non réalisés dans une même
devise.
Lorsque les dettes et créances sont couvertes, les gains et pertes
non réalisés résultant de cette réévaluation sont compensés par
les gains et pertes non réalisés des opérations de couverture
associées.
Les écarts de change constatés en fin d’exercice sur des disponibilités
en devises sont enregistrés dans le compte de résultat.
2.9 Instruments dérivés
Les dérivés de change sont comptabilisés selon les principes
suivants :
•
lorsque ces dérivés sont qualifiés de couverture :
–
ils sont réévalués au cours du jour de clôture en Autres
créances et Autres dettes ; les pertes ou gains non réalisés
résultant de cette réévaluation compensent les pertes et
gains non réalisés sur les actifs et passifs couverts par ces
instruments,
–
les pertes ou gains non réalisés sont diérés si ces instruments
sont aectés à des opérations futures,
–
les pertes ou gains réalisés à l’échéance sont enregistrés en
compensation des pertes et gains sur les actifs et passifs
couverts par ces instruments ;
•
lorsque ces dérivés ne sont pas qualifiés de couverture
(positions ouvertes isolées) :
–
les gains non réalisés résultant de leur réévaluation au cours
de clôture sont inscrits en Autres créances en contrepartie
des Comptes de régularisation,
–
les pertes non réalisées donnent lieu à constitution d’une
provision pour charge à due concurrence, comptabilisée
dans le Résultat de change,
–
les gains et pertes réalisés sont enregistrés dans le Résultat
de change.
Le report déport est enregistré prorata temporis sur la durée des
contrats en Coût de la dette financière nette.
Les dérivés de taux qui sont qualifiés de couverture sont enregistrés
prorata temporis sur la durée des contrats, sans eet sur la valeur
nominale de la dette financière dont le taux est couvert.
Les dérivés de taux qui ne sont pas qualifiés de couverture sont
réévalués à leur valeur de marché à la date de clôture. Les gains
non réalisés résultant de cette réévaluation sont diérés ; les pertes
non réalisées donnent lieu à constitution d’une provision pour
charge à due concurrence.
2.10 Primes d’émission des emprunts
Les primes d’émission des emprunts obligataires sont amorties
sur la durée de l’emprunt. Les frais d’émission sont enregistrés en
charge lors de l’émission.
2.11 Provisions
Une provision est comptabilisée dès lors qu’il existe une obligation,
vis‑à‑vis d’un tiers, entraînant pour la Société un décaissement
probable dont le montant peut être évalué de façon fiable.
2.12 Impôt sur les sociétés :
convention d’intégration scale
LVMH est société mère d’un groupe fiscal constitué avec la
plupart de ses filiales françaises (Art. 223 A et suivants du CGI).
La convention d’intégration ne modifie pas, le plus souvent, la
charge d’impôt ou le droit au bénéfice des reports déficitaires des
filiales concernées ; leur situation fiscale vis‑à‑vis de LVMH reste
en eet identique à celle qui résulterait d’une imposition séparée,
tant que ces filiales sont membres du groupe fiscal. L’économie ou
la charge complémentaire d’impôt, du montant de la diérence
entre la somme de l’impôt comptabilisé par chacune des sociétés
intégrées et l’impôt résultant de la détermination du résultat
imposable d’ensemble, est enregistrée par LVMH.
Document d’enregistrement universel 2021
295
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
3. FAITS SIGNIFICATIFS ET ÉVÉNEMENTS POST-CLÔTURE
À la date d’arrêté des comptes, le 27 janvier 2022, aucun événement postérieur à la clôture n’est intervenu.
4. RÉSULTAT FINANCIER
4.1 Gestion des liales et participations
Le résultat provenant de la gestion des filiales et participations s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020
Dividendes perçus de sociétés françaises 553,1 3 270,5
Dividendes perçus de sociétés étrangères et assimilés 2 059,1 300,8
Quotes-parts de résultats de Groupements d’Intérêt Économique (0,8) (1,6)
Produits nanciers de liales et participations 2 611,4 3 569,7
Variation des dépréciations (319,2) (279,7)
Variation des provisions pour risques et charges 18,3 -
Dépréciations et provisions au titre des liales et participations (300,9) (279,7)
Résultats de cession 3 355,3 ‑
Gestion des liales et participations 5 665,8 3 290,0
Concernant la variation des dépréciations et provisions, voir également Note 18.
Concernant les résultats de cession, ils correspondent au boni de fusion de 3,3 milliards d’euros enregistré dans le cadre de l’opération
de fusion absorption de la société Sofidiv par la société LVMH, voir également Note 1.2 Faits significatifs de l’exercice.
4.2 Coût de la dette nancière nette
Le coût de la dette financière nette, y compris eet des instruments de couverture de taux, s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020
Intérêts et primes sur emprunts (59,1) (90,3)
Revenus et produits nanciers 78,3 62,1
Coût de la dette nancière nette hors Groupe 19,2 (28,2)
Charge d’intérêts intra-Groupe - (1,0)
Produit d’intérêts intra-Groupe 2,1 -
Coût de la dette nancière nette intra‑Groupe 2,1 (1,0)
Coût de la dette nancière nette 21,3 (29,2)
296
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
4.3 Résultat de change
Le résultat de change est constitué des éléments suivants :
(en millions d’euros) 2021 2020
Différences positives de change 31,1 30,9
Différences négatives de change (49,7) (10,8)
Variation des provisions pour pertes de change latentes (23,1) 4,7
Résultat de change (41,7) 24,8
Sur la variation des provisions, voir également Note 18.
Le résultat de change est principalement constitué des pertes et gains générés par les encours d’emprunts en devises ainsi que par les
instruments dérivés de change souscrits dans le cadre des opérations décrites en Note 22 (couvertures d’actifs nets des filiales en devises).
4.4 Autres produits et charges nanciers
Le montant des autres produits et charges financiers s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020
Résultat sur actions LVMH 7,4 6,0
Autres produits nanciers 2,2 -
Autres charges nancières (13,4) (26,4)
Variation des provisions - -
Autres produits et charges nanciers (3,8) (20,4)
Sur la variation des provisions, voir également Note 18.
5. PRESTATIONS DE SERVICES ET AUTRES REVENUS
Les prestations de services et autres revenus se décomposent de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020
Prestations de services 194,8 167,3
Refacturations 243,0 176,4
Revenus fonciers 7,4 7, 3
Total 445,2 351,0
L’ensemble des prestations de services et autres revenus concerne des sociétés liées :
•
les prestations de services consistent en des prestations d’assistance, voir également Note 1.1 ;
•
les refacturations portent sur des rémunérations et frais engagés par LVMH pour compte ;
•
les revenus fonciers proviennent de la location de terres à vignes champenoises dont LVMH a la propriété.
Document d’enregistrement universel 2021
297
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
6. FRAIS DE PERSONNEL
Les frais de personnel incluent en 2021 les rémunérations brutes et charges patronales, les avantages post‑emploi, les autres avantages
à long terme et le coût des plans d’options et assimilés, voir également Note 12.2.2.
6.1 Rémunérations brutes
Compte tenu de la nature de l’activité de la Société, telle que
décrite en Note 1.1 Activité de la Société, une part importante
de ces rémunérations est refacturée aux sociétés du Groupe dans
le cadre de prestations d’assistance de gestion.
La rémunération brute globale des mandataires sociaux et
membres du Comité exécutif de la Société, pour l’exercice 2021,
s’élève à 34 millions d’euros, dont 1,0 million d’euros au titre de
jetons de présence.
6.2 Engagements en matière d’avantages post‑emploi :
pensions complémentaires de retraite et indemnités de départ en retraite
Ces engagements concernent principalement les membres du
Comité exécutif qui bénéficient, après une certaine ancienneté
dans leurs fonctions, d’un régime de retraite complémentaire dont
le montant est fonction de la moyenne des trois rémunérations
annuelles les plus élevées.
Au 31 décembre 2021, l’engagement non comptabilisé, net des
actifs financiers venant en couverture, déterminé selon les mêmes
principes que ceux utilisés pour les comptes consolidés du
groupe LVMH, est de 44 millions d’euros.
Cet engagement inclut les eets de la cristallisation des droits
au titre des régimes de retraites complémentaires vis‑à‑vis des
membres du Comité exécutif et de cadres dirigeants du Groupe,
suite à l’entrée en vigueur de la Loi Pacte et de l’ordonnance du
3 juillet 2019.
Le taux d’actualisation retenu dans l’estimation de cet engagement
est de 0,7 %.
Aucun versement en couverture de cet engagement n’a été eectué
en 2021 (aucun en 2020).
6.3 Effectif moyen
L’eectif moyen de la Société pour 2021 est de 22 personnes (2020 : 22).
7. AUTRES CHARGES NETTES DE GESTION
Les charges de gestion sont constituées notamment d’honoraires,
frais de communication, primes d’assurances et loyers.
Compte tenu de la nature de l’activité de la Société telle que
décrite en Note 1.1 Activité de la Société, une part importante des
autres charges de gestion est refacturée aux sociétés du Groupe,
soit dans le cadre de prestations d’assistance de gestion, soit dans
le cadre de refacturations de frais engagés pour compte.
En outre, lors de la prise de participation de Diageo dans le groupe
Moët Hennessy en 1994, a été établie une convention entre Diageo
et LVMH ayant pour objet la répartition des frais communs
de holding entre Moët Hennessy SAS et les autres holdings du
groupe LVMH. En application de cette convention, la quote‑part
des frais communs revenant à la société LVMH a donné lieu
à facturation par Moët Hennessy à LVMH d’un montant de
215 millions d’euros.
Le montant des impôts, taxes et versements assimilés comptabilisé
dans les autres charges de gestion s’élève à 4,8 millions d’euros
sur l’exercice 2021 (4,1 millions d’euros en 2020).
298
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
8. IMPÔT SUR LES SOCIÉTÉS
8.1 Ventilation de l’impôt
L’impôt sur les sociétés se ventile de la façon suivante :
(en millions d’euros) Résultat
avant impôt
(Charge)/
Produit d’impôt
Résultat net
Résultat courant avant impôt 5 348,8 67,0 5 415,8
Résultat exceptionnel (14,0) 1,1 (12,9)
5 334,8 68,1 5 402,9
Impôt sur exercices antérieurs
(a)
- (2,1) (2,1)
Provisions pour risques généraux - (210,1) (210,1)
Incidence de l’intégration scale - 17,0 17,0
5 334,8 (127,1) 5 207,7
(a) Net des reprises de provisions afférentes.
Concernant les provisions pour risques généraux, voir également Note 18.
8.2 Décits liés à l’intégration scale
Au 31 décembre 2021, le montant des déficits fiscaux restituables par LVMH à ses filiales s’élève à 3 740 millions d’euros.
8.3 Imposition différée
Le solde d’impôts diérés provenant de diérences temporaires d’imposition s’élève au 31 décembre 2021 à un montant net débiteur
de 16,7 millions d’euros, dont 8 millions d’euros au titre de diérences temporaires devant se dénouer en 2022.
9. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES
(en millions d’euros) 2021
Valeur nette des immobilisations au 31 décembre 2020 95,4
Investissements 14,2
Cessions et mises hors service -
Variation nette des amortissements (1,1)
Valeur nette des immobilisations au 31 décembre 2021 108,5
10. PARTICIPATIONS
(en millions d’euros) 2021 2020
Valeur brute du portefeuille de participations 46 048,4 42 831,7
Dépréciations (2 842,0) (2 165,2)
Valeur nette du portefeuille de participations 43 206,4 40 666,5
Document d’enregistrement universel 2021
299
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
En septembre 2021, LVMH a procédé à une opération de fusion
absorption de sa filiale Sofidiv SAS, détenue à 100 %. La fusion
a entrainé la dissolution sans liquidation de la société Sofidiv
et la transmission de l’intégralité de son patrimoine à la société
LVMH. L’actif net transmis s’élève à 28,1 milliards d’euros et
comprend essentiellement 27,8 milliards d’euros de titres de
participations (voir également Note 1.2).
En septembre 2021, LVMH a acquis la totalité des titres de la
société Parfumerie Amicale pour 179 millions d’euros.
Courant 2021, LVMH a procédé à des augmentations de capital de
ses filiales Pucci SRL et Cha Ling SCA, respectivement à hauteur
de 40 et 18 millions d’euros.
Le portefeuille de participations est détaillé dans le tableau des
filiales et participations.
Les méthodes de dépréciation des titres de participation sont
décrites en Note 2.3. Le plus souvent, la dépréciation est calculée
par référence à la valeur d’utilité de la participation concernée,
qui est fondée sur les flux de trésorerie prévisionnels générés par
cette entité.
L’évolution de la dépréciation du portefeuille est analysée en
Note 18.
11. CRÉANCES RATTACHÉES À DES PARTICIPATIONS
La variation des créances rattachées à des participations résulte
pour partie de la fusion absorption de la société Sofidiv par la
société LVMH (voir Note 1.2).
Les créances rattachées à des participations sont détaillées dans
le tableau des filiales et participations.
Les méthodes de dépréciation des créances rattachées à des
participations sont décrites en Note 2.3.
L’évolution de la dépréciation des créances rattachées à des
participations est analysée en Note 18.
12. ACTIONS LVMH ET ASSIMILÉS
12.1 Actions LVMH
La valeur du portefeuille au 31 décembre 2021, répartie en fonction de l’aectation des titres détenus, s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020
Valeur brute Dépréciations Valeur nette Valeur nette
Plans d’options de souscription - - - -
En voie d’annulation 74,3 - 74,3 -
Titres immobilisés 74,3 ‑ 74,3 ‑
Plans d’attribution d’actions gratuites 597,0 - 597,0 242,4
Contrat de liquidité 15,4 - 15,4 17, 2
Valeurs mobilières de placement 612,4 ‑ 612,4 259,6
Un programme de rachats d’actions d’un montant maximum de 300 millions d’euros a été mis en œuvre au quatrième trimestre 2021
conduisant à l’acquisition à fin décembre 2021 de 103 651 actions destinées à être annulées.
300
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
Au cours de l’exercice, les mouvements de portefeuille ont été les suivants :
Titres immobilisés
(en millions d’euros)
Plans d’options de souscription En voie d’annulation Total
Nombre Valeur brute Nombre Valeur brute Nombre Valeur brute
Au 1
er
janvier 2021 ‑ ‑ ‑ ‑ ‑ ‑
Achats - - 103 651 74,3 103 651 74,3
Transferts - - - - - -
Annulation d’actions LVMH - - - - - -
Au 31 décembre 2021 ‑ ‑ 103 651 74,3 103 651 74,3
Valeurs mobilières de placement
(en millions d’euros)
Autres plans Contrat de liquidité Total
Nombre Valeur brute Nombre Valeur brute Nombre Valeur brute
Au 1
er
janvier 2021 826 456 242,4 35 000 17,2 861 456 259,6
Achats 845 209 503,0 334 091 209,4 1 179 300 712,4
Cessions à valeur de vente - - (347 091) (218,6) (347 091) (218,6)
Plus value/(moins value) de cession - - - 7,4 - 7,4
Transferts - - - - - -
Attribution dénitive d’actions gratuites (544 706) (148,4) - - (544 706) (148,4)
Au 31 décembre 2021 1 126 959 597,0 22 000 15,4 1 148 959 612,4
Dans le cadre du contrat de liquidité, les actions détenues au 31 décembre 2021 représentent, au cours de bourse à cette date, une valeur
de 16 millions d’euros.
12.2 Plans d’actions gratuites et assimilés
12.2.1 Caractéristiques générales des plans
Plans d’options d’achat et plans d’options de souscription
L’Assemblée générale du 15 avril 2021 a renouvelé l’autorisation
accordée au Conseil d’administration pour une période de
vingt‑six mois expirant en juin 2023, de consentir, en une ou
plusieurs fois, au bénéfice des membres du personnel ou dirigeants
des sociétés du Groupe, des options de souscription ou d’achat
d’actions dans la limite de 1 % du capital de la Société.
Au 31 décembre 2021, cette autorisation n’a pas été utilisée par le
Conseil d’administration.
Aucun plan d’options de souscription ou d’achat d’actions n’a été
mis en place depuis 2010.
Aucun plan d’options de souscription n’est en vigueur au
31 décembre 2021.
Plans d’attribution d’actions gratuites
L’Assemblée générale du 30 juin 2020 a renouvelé l’autorisation
accordée au Conseil d’administration, pour une période de
vingt‑six mois expirant en août 2022, de procéder, en une ou
plusieurs fois, au bénéfice de membres du personnel ou dirigeants
des sociétés du Groupe, à des attributions d’actions gratuites
existantes ou à émettre dans la limite de 1 % du capital de la
Société au jour de cette autorisation. Il sera proposé à l’Assemblée
générale du 21 avril 2022 de renouveler cette autorisation.
Pour les plans mis en place à compter de 2016, sauf exceptions
mentionnées ci‑dessous, les actions gratuites et les actions gratuites
de performance, sous réserve, pour ces dernières, de la réalisation
des conditions de performance, sont attribuées définitivement
à l’ensemble des bénéficiaires après un délai de trois ans et
librement cessibles dès leur attribution définitive.
Les conditions de performance portent, en règle générale, sur
le périmètre du Groupe mais sont, dans certains cas, relatives à
des objectifs à atteindre au niveau de filiales. Ces critères fixés
par le Conseil d’administration sont, pour l’essentiel, de nature
financière mais peuvent être également à caractère extra‑financier.
Les performances sont appréciées le plus souvent sur deux
exercices et pour certains plans sur une période plus longue.
Conditions de performance
Sous réserve de certaines exceptions, l’attribution définitive des
actions gratuites est soumise à une condition de présence dans
le Groupe à la date de cette attribution.
L’attribution définitive des actions gratuites de certains plans est
soumise à des conditions liées aux performances financières de
LVMH, à la réalisation desquelles est subordonné leur bénéfice
définitif.
Les plans mis en place les 25 octobre 2018, 24 octobre 2019 et
22 octobre 2020 prévoient exclusivement l’attribution gratuite
d’actions soumises à des conditions liées à la performance du
groupe LVMH.
Document d’enregistrement universel 2021
301
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
Les plans mis en place les 26 juillet 2017 et 15 avril 2021 comportent
des conditions liées spécifiquement à la performance d’une
filiale.
Le plan mis en place le 25 octobre 2017 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des conditions
liées à la performance du groupe LVMH, (ii) des actions gratuites
dont l’attribution définitive est soumise à des conditions liées
spécifiquement à la performance d’une filiale et (iii) des actions
gratuites dont l’attribution définitive n’est pas soumise à des
conditions.
Le plan mis en place le 25 janvier 2018 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive n’est pas soumise à des
conditions de performance du groupe LVMH et (ii) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des conditions
liées spécifiquement à la performance d’une filiale.
Le plan mis en place le 12 avril 2018 attribue (i) des actions gratuites
dont l’attribution définitive est soumise à des conditions liées à
la performance du groupe LVMH et (ii) des actions gratuites
dont l’attribution définitive est soumise à des conditions liées
spécifiquement à la performance d’une filiale.
Le plan mis en place le 26 janvier 2021 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des conditions
liées spécifiquement à la performance d’une filiale, (ii) des actions
gratuites soumises à une condition de présence et (iii) des actions
gratuites dont l’attribution définitive n’est pas soumise à des
conditions.
Le plan mis en place le 26 juillet 2021 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des conditions
liées spécifiquement à la performance d’une filiale et (ii) des
actions gratuites dont l’attribution définitive n’est pas soumise
à des conditions.
Le plan mis en place le 28 octobre 2021 attribue (i) des actions
gratuites dont l’attribution définitive est soumise à des conditions
liées à la performance du groupe LVMH, (ii) des actions gratuites
dont l’attribution définitive est soumise à des conditions liées
spécifiquement à la performance de filiales et (iii) des actions
gratuites dont l’attribution définitive n’est pas soumise à des
conditions.
Pour le plan mis en place le 26 juillet 2017, les actions gratuites
sont attribuées définitivement à raison d’une moitié le 30 juin
2020 et de l’autre le 30 juin 2021, ou dans certaines conditions en
totalité le 30 juin 2021, à chaque fois sous réserve de réalisation
de la condition de performance portant sur le chire d’aaires
et le résultat opérationnel courant de la filiale concernée. Les
conditions de performance conditionnant l’attribution ayant été
satisfaites, les 21 700 actions issues de la première tranche ont été
attribuées définitivement le 30 juin 2020 et la date d’attribution
définitive des 21 700 actions de la seconde tranche a été avancée
au 16 avril 2021.
Pour les actions gratuites du plan mis en place le 25 octobre 2017
et soumises à une condition liée à la performance du groupe
LVMH, les actions ne sont définitivement attribuées que si les
comptes consolidés de LVMH des exercices N+ 1 et N+ 2 achent
une variation positive par rapport à l’exercice au cours duquel
le plan est mis en place (exercice « N ») de l’un ou l’autre des
Indicateurs suivants : résultat opérationnel courant, cash flow
disponible d’exploitation (anciennement trésorerie issue des
opérations et investissements d’exploitation), taux de marge
opérationnelle courante du Groupe (ci‑après les « Indicateurs »).
Cette condition a été satisfaite en 2018 et en 2019 de sorte que
les actions ont été attribuées définitivement le 25 octobre 2020.
Les actions gratuites du plan mis en place le 25 octobre 2017
dont l’attribution définitive est subordonnée à la réalisation de
la performance d’une filiale, ne sont attribuées définitivement le
30 juin 2024 que sous réserve de l’atteinte (i) d’objectifs quantitatifs
portant sur son chire d’aaires et son résultat opérationnel
courant au titre de l’exercice clos en 2023 et (ii) d’objectifs
qualitatifs, l’attribution définitive étant avancée au 30 juin 2023
si lesdits objectifs sont réalisés au titre de l’exercice clos en 2022.
Les actions gratuites de performance ont été attribuées défini‑
tivement le 16 avril 2021, conformément à la décision prise par le
Conseil d’administration dans sa séance du 15 avril 2021, compte
tenu de l’atteinte par anticipation des conditions de performance
applicables.
Pour le plan mis en place le 25 janvier 2018, les actions gratuites
soumises à des conditions de performance spécifiques liées à
une filiale ne sont attribuées définitivement le 30 juin 2024 que
sous réserve de l’atteinte d’objectifs quantitatifs portant sur son
chire d’aaires consolidé et son résultat opérationnel courant
consolidé au titre de l’exercice clos en 2023, l’attribution définitive
étant avancée au 30 juin 2023 si lesdits objectifs sont réalisés au
titre de l’exercice clos en 2022. Les actions gratuites de performance
ont été attribuées définitivement le 16 avril 2021, conformément
à la décision prise par le Conseil d’administration dans sa séance
du 15 avril 2021, compte tenu de l’atteinte par anticipation des
conditions de performance applicables.
Pour les actions gratuites des plans mis en place les 12 avril et
25 octobre 2018 soumises à des conditions liées à la performance
du groupe LVMH, les actions ne sont attribuées définitivement
que si les comptes consolidés de LVMH des exercices N+ 1 et
N+ 2 achent une variation positive par rapport à l’exercice au
cours duquel le plan est mis en place (exercice « N ») de l’un ou
l’autre des Indicateurs. Cette condition a été satisfaite en 2019 et
en 2020 de sorte que les actions ont été attribuées définitivement
les 12 avril et 25 octobre 2021.
La condition de performance est appréciée à périmètre constant,
de sorte qu’il n’est pas tenu compte des incidences des acquisitions
réalisées au cours des deux années civiles suivant l’exercice de
référence et que, de même, est neutralisé l’impact des cessions
intervenues au cours de cette même période. Seules les opérations
significatives (d’un montant supérieur à 150 millions d’euros)
donnent lieu à retraitement comptable.
Les actions gratuites du plan du 12 avril 2018 dont l’attribution
définitive est subordonnée à la réalisation de la performance
d’une filiale ne sont attribuées définitivement le 30 juin 2023 que
sous réserve de l’atteinte d’objectifs quantitatifs portant sur son
chire d’aaires consolidé et son résultat opérationnel courant
consolidé au titre de l’exercice clos en 2022. Si les conditions
de performance ne sont pas remplies au titre de l’exercice clos
en 2022, l’attribution définitive sera reportée au 30 juin 2024
et portera sur un nombre d’actions moindre sous réserve et
fonction de l’atteinte (i) d’objectifs quantitatifs portant sur son
302
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
chire d’aaires consolidé et son résultat opérationnel courant
consolidé au titre de l’exercice clos en 2023 et (ii) d’objectifs
qualitatifs. Les actions gratuites de performance ont été attribuées
définitivement le 16 avril 2021, conformément à la décision prise
par le Conseil d’administration dans sa séance du 15 avril 2021,
compte tenu de l’atteinte par anticipation des conditions de
performance applicables.
Pour les actions gratuites des plans mis en place les 24 octobre 2019
et 22 octobre 2020 soumises à une condition liée à la performance
du groupe LVMH, les actions ne sont définitivement attribuées
que si les comptes consolidés de LVMH des exercices N+ 1 et
N+ 2 achent une variation positive par rapport à l’exercice au
cours duquel le plan est mis en place (exercice « N ») de l’un ou
l’autre des Indicateurs.
Concernant le plan du 24 octobre 2019, la condition de performance
n’a pas été satisfaite en 2020. Compte tenu des circonstances
exceptionnelles à l’origine de cet inaccomplissement, liées à la
pandémie de Covid‑19, le Conseil d’administration du 22 octobre
2020, a décidé, en application du principe d’un mécanisme
de sauvegarde posé dans le règlement des plans d’attribution,
et dans l’hypothèse où ladite condition ne serait pas remplie,
d’amender le règlement dudit plan, de sorte que les attributaires
bénéficient d’une attribution définitive égale à 50 % de leur
attribution provisoire sous réserve que soit atteint le Résultat
Opérationnel Courant (ROC) consolidé inscrit au budget 2021
adopté par le Conseil d’administration.
La condition de performance est appréciée à périmètre constant,
de sorte qu’il n’est pas tenu compte des incidences des acquisitions
réalisées au cours des deux années civiles suivant l’exercice de
référence et que, de même, est neutralisé l’impact des cessions
intervenues au cours de cette même période. Seules les opérations
significatives (d’un montant supérieur à 150 millions d’euros)
donnent lieu à retraitement comptable.
La condition de performance applicable aux actions gratuites
attribuées le 24 octobre 2019 a été satisfaite en 2021 de sorte que,
sous réserve de la condition de présence, les bénéficiaires recevront
les actions gratuites le 24 octobre 2022, dans la proportion de
50 % de leur attribution, conformément à la décision du Conseil
d’administration dans sa séance du 22 octobre 2020.
La condition de performance applicable aux actions gratuites du
plan ouvert le 22 octobre 2020 a été satisfaite en 2021.
Les actions gratuites du plan du 26 janvier 2021 dont l’attribution
définitive est subordonnée à une condition de présence au
31 décembre 2022 et à l’atteinte d’objectifs quantitatifs portant
sur le résultat opérationnel courant consolidé d’une filiale au titre
de l’exercice clos en 2022 et d’objectifs qualitatifs, seront attribuées
définitivement le 26 janvier 2023 sous réserve de la satisfaction
de ces conditions.
Les actions gratuites des plans des 15 avril et 26 juillet 2021 dont
l’attribution définitive est subordonnée à une condition de
présence au 31 décembre 2022 et à l’atteinte d’objectifs quantitatifs
portant sur le résultat opérationnel courant consolidé d’une
filiale au titre de l’exercice clos en 2022 et d’objectifs qualitatifs,
seront attribuées définitivement le 16 avril 2023 sous réserve de
la satisfaction de ces conditions.
Pour les actions gratuites du plan mis en place le 28 octobre 2021
soumises à une condition de présence et à une condition liée à la
performance du groupe LVMH, les actions seront définitivement
acquises le 28 octobre 2024 à hauteur (i) de 90 % des attributions
si les comptes consolidés de LVMH de chacun des exercices 2022
et 2023 achent par rapport à l’exercice précédent une variation
positive de l’un ou l’autre des Indicateurs et (ii) de 10 % si la
condition extra‑financière, relevant de la Responsabilité Sociale
et Environnementale du Groupe, est atteinte.
Les actions gratuites du plan du 28 octobre 2021 dont l’attribution
définitive est subordonnée à la réalisation de la performance
de filiales du Groupe seront acquises définitivement (i) pour
certaines, le 16 avril 2023 sous réserve de la condition de présence
au 31 décembre 2022 et de l’atteinte d’objectifs quantitatifs de la
filiale concernée portant sur son résultat opérationnel courant
consolidé au titre de l’exercice clos en 2022 ainsi que d’objectifs
qualitatifs, (ii) pour les autres, le 31 mars 2025 sous réserve de
la condition de présence au 31 décembre 2024 et de l’atteinte
d’objectifs quantitatifs portant sur la moyenne du résultat
opérationnel courant consolidé des filiales concernées au titre des
exercices clos en 2023 et en 2024, ainsi que d’objectifs qualitatifs.
12.2.2 Évolution des plans d’options et assimilés
Les droits attribués dans le cadre des diérents plans portant sur
des actions LVMH ont évolué comme suit au cours de l’exercice :
(nombre) Attribution
d’actions gratuites
Droits non exercés au 1
er
janvier 2021 824 733
Attributions provisoires de la période 397 377
Attributions devenues caduques en 2021 (10 889)
Attributions devenues dénitives en 2021 (544 706)
Droits non exercés au 31 décembre 2021 666 515
Les attributions devenues définitives proviennent d’actions
antérieurement détenues.
Le montant comptabilisé en 2021, en Frais de personnel, au titre
des plans d’options et assimilés, est une charge de 210,2 millions
d’euros (2020 : charge de 89,4 millions d’euros).
La valeur ayant servi d’assiette au calcul de la contribution
sociale de 20 %, payable lors de l’attribution définitive des plans,
correspond, pour les plans attribués provisoirement, au cours de
clôture de l’action LVMH au 31 décembre 2021, soit 727,0 euros,
et, pour les plans attribués définitivement en 2021, à 513,30 euros
pour le plan de janvier 2018, à 588,80 euros pour le plan d’avril
2018, à 617,10 euros pour les plans de juillet 2017, d’octobre 2017,
de janvier 2018 et d’avril 2018 attribués par anticipation, et à
667,90 euros pour le plan d’octobre 2018.
Document d’enregistrement universel 2021
303
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
13. AUTRES IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES
Au 31 décembre 2021, le solde des autres immobilisations financières comprend essentiellement les dépôts et cautionnements versés
pour 1,1 millions d’euros.
14. CRÉANCES
Le solde des autres créances s’analyse ainsi :
(en millions d’euros) 2021 2020
Valeur brute Dépréciations Valeur nette Valeur nette
Créances sur des entreprises liées 146,4 - 146,4 394,0
Dont : Dividendes à recevoir - - - 300,0
Comptes courants d’intégration scale 53,2 - 53,2 30,3
Créances sur l’État 43,9 - 43,9 140,3
Autres créances 111,0 - 111,0 27,7
Dont : Réévaluation des instruments nanciers 107, 3 - 107,3 23,6
Total 301,3 ‑ 301,3 562,0
L’échéance de l’ensemble des autres créances est inférieure à un an.
15. COMPTES DE RÉGULARISATION ACTIF
Le solde des comptes de régularisation actif est principalement constitué des primes d’émission des emprunts obligataires.
16. CAPITAL ET PRIMES
16.1 Capital
Le capital social, entièrement libéré, est constitué de 504 757 339 actions
au nominal de 0,30 euro.
Toutes les actions composant le capital ont les mêmes droits,
à l’exception des actions conservées sous forme nominative
depuis plus de trois ans dont les détenteurs bénéficient d’un
droit de vote double.
Les actions détenues par LVMH ne bénéficient ni du droit de
vote, ni du droit au dividende.
Au 31 décembre 2021, le capital se décompose ainsi :
Nombre %
Actions à droit de vote double 238 140 651 47,18
Actions à droit de vote simple 265 364 078 52,57
503 504 729 99,75
Actions détenues par LVMH 1 252 610 0,25
Nombre total d’actions 504 757 339 100,00
304
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
16.2 Variation des capitaux propres
La variation des capitaux propres au cours de l’exercice s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) Nombre
d’actions
Capital
social
Primes
d’émission,
de fusion et
d’apport
Autres
réserves et
provisions
réglementées
Report à
nouveau
Acompte
sur
dividendes
Résultat de
l’exercice
Capitaux
propres
Au 31 décembre 2020
avant affectation du résultat 504 757 339 151,4 2 224,9 388,1 12 425,3 (1 007,8) 3 212,7 17 394,6
Affectation du résultat 2020 - - - (0,1) 3 212,8 - (3 212,7) -
Dividendes 2020 - - - - (3 028,5) 1 007,8 - (2 020,7)
Effet des actions auto-détenues - - - - 4,3 - - 4,3
Au 31 décembre 2020
après affectation du résultat 504 757 339 151,4 2 224,9 388,0 12 613,8 ‑ ‑ 15 378,2
Annulation d’actions - - - - - - - -
Acompte sur dividendes 2021 - - - - - (1 514,2) - (1 514,2)
Effet des actions auto-détenues - - - - - 3,4 - 3,4
Résultat de l’exercice 2021 - - - - - - 5 207,7 5 207,7
Au 31 décembre 2021
avant affectation du résultat 504 757 339 151,4 2 224,9 388,0 12 613,8 (1 510,8) 5 207,7 19 075,0
L’aectation du résultat de l’exercice 2020 résulte des résolutions de l’Assemblée générale mixte du 15 avril 2021.
17. RÉSERVES ET ÉCARTS DE RÉÉVALUATION
Les réserves s’analysent de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020
Réserve légale 15,1 15,2
Réserves réglementées 331,3 331,3
Écarts de réévaluation 41,5 41,5
Total 387,9 388,0
17.1 Réserves réglementées
Les Réserves réglementées sont constituées de la Réserve spéciale
des plus‑values à long terme et des réserves indisponibles de
2,2 millions d’euros résultant de la réduction de capital eectuée
concomitamment à la conversion du capital en euros. La Réserve
spéciale des plus‑values à long terme n’est distribuable qu’après
prélèvement fiscal.
17.2 Écarts de réévaluation
Les « Écarts de réévaluation » proviennent des opérations réalisées en 1978 dans le cadre de la réévaluation légale de 1976.
Ils concernent les immobilisations non amortissables suivantes :
(en millions d’euros) 2021 2020
Terres à vignes 17,9 17,9
Titres de participation (Parfums Christian Dior) 23,6 23,6
Total 41,5 41,5
Document d’enregistrement universel 2021
305
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
18. VARIATION DES DÉPRÉCIATIONS ET DES PROVISIONS
La variation des dépréciations d’actifs et des provisions s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) Au 31 décembre
2020
Augmentations
(a)
Utilisations Reprises Au 31 décembre
2021
Titres de participation 2 165,2 696,4 - (19,6) 2 842,0
Créances rattachées à des participations - 15,7 - - 15,7
Actions LVMH - - - - -
Autres actifs 4,2 - (4,2) - -
Dépréciations d’actifs 2 169,4 712,1 (4,2) (19,6) 2 857,7
Plans d’options et assimilés 84,8 146,6 (125,9) - 105,5
Risques généraux 567,0 249,2 - (39,0) 777,2
Pertes de change latentes 3,6 26,6 (3,6) - 26,6
Autres risques et charges 100,6 204,7 (74,6) (33,2) 197, 5
Provisions pour risques et charges 756,0 627,1 (204,1) (72,2) 1 106,8
Total 2 925,4 1 339,2 (208,3) (91,8) 3 964,5
Dont : Résultat nancier 405,0 (61,5) (19,6)
Résultat d’exploitation 163,8 (146,8) (33,2)
dont frais de personnel 163,6 (142,5) (30,2)
Autres
(a)
770,4 - (39,0)
1 339,2 (208,3) (91,8)
(a) Dont effet de la fusion absorption de la société Sodiv par LVMH pour 521,3 millions d’euros.
Les provisions pour risques généraux correspondent à
l’estimation des eets patrimoniaux des risques, litiges, situations
contentieuses réalisés ou probables, qui résultent des activités de
la Société ou de ses filiales ; ces activités sont en eet exercées à un
niveau international, dans le contexte d’un cadre réglementaire
souvent imprécis, évoluant selon les pays et dans le temps, et
s’appliquant à des domaines aussi variés que la composition des
produits ou le calcul de l’impôt.
En particulier, la Société peut faire l’objet de contrôles fiscaux
et, le cas échéant, de demandes de rectifications de la part des
administrations fiscales. Ces demandes de rectifications, ainsi
que les positions fiscales incertaines identifiées non encore
notifiées, font l’objet de provisions appropriées dont le montant
est revu régulièrement conformément aux critères du règlement
2014‑03 de l’Autorité des Normes Comptables. L’évolution
des provisions reflète notamment la résolution de certaines
discussions avec des administrations fiscales, douanières ou
autres, tant en France qu’à l’étranger.
Voir également Notes 4, 8, 10 et 11.
19. DETTE FINANCIÈRE BRUTE
La dette financière brute s’analyse de la façon suivante :
(en millions d’euros) 2021 2020
Emprunts obligataires 14 043,0 14 969,0
US Commercial Paper 3 615,5 6 326,8
Emprunts et dette auprès des établissements de crédit 7,8 1,3
Dette nancière intra-Groupe 6 150,4 1 404,0
Autres dettes nancières 9 773,7 7 732,1
Dette nancière brute 23 816,7 22 701,1
306
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
19.1 Emprunts obligataires
Les emprunts obligataires sont constitués de la façon suivante :
Taux
d’intérêt
facial
Swap
vers taux
variable
Prix
d’émission
(a)
(en % du
nominal)
Échéance Nominal au
31 décembre
2021
(en millions
d’euros)
Intérêts
courus
après swap
(en millions
d’euros)
Total
(en millions
d’euros)
GBP 850 000 000 ; 2020 1,125 % total 99,071 % 2027 1 011,6 (0,4) 1 011,2
EUR 1 250 000 000 ; 2020 - - 100,106 % 2024 1 250,0 - 1 250,0
EUR 1 250 000 000 ; 2020 - - 99,423 % 2026 1 250,0 - 1 250,0
EUR 1 750 000 000 ; 2020 0,125 % - 98,991 % 2028 1 750,0 1,9 1 751,9
EUR 1 500 000 000 ; 2020 0,375 % - 99, 038 % 2031 1 500,0 5,0 1 505,0
GBP 700 000 000 ; 2020 1,000 % total 99,799 % 2023 833,1 (0,4) 832,7
EUR 1 500 000 000 ; 2020 0,750 % - 99,547 % 2025 1 500,0 8,3 1 508,3
EUR 1 750 000 000 ; 2020 variable - 10 0,379 % 2022 1 750,0 - 1 750,0
EUR 700 000 000 ; 2019 0,125 % - 99,470 % 2023 700,0 0,7 700,7
EUR 1 200 000 000 ; 2017 0,750 % 25,00 % 99,542 % 2024 1 200,0 4,7 1 204,7
EUR 800 000 000 ; 2017 0,375 % 25,00 % 99,5 85 % 2022 800,0 1,6 801,6
GBP 400 000 000 ; 2017 1,000 % 100,00 % 9 9,58 3 % 2022 476,0 0,9 476,9
Total 14 020,7 22,3 14 043,0
(a) Après commissions.
Les émissions obligataires sont principalement réalisées, dans le
cadre d’un programme « Euro Medium‑Term Notes » dont l’encours
maximum est de 30 milliards d’euros au 31 décembre 2021.
Sauf mention contraire, les emprunts obligataires sont remboursables
in ne au pair.
Les swaps de taux mentionnés dans le tableau qui précède ont
été conclus soit à l’émission des emprunts obligataires soit lors
d’opérations d’optimisation ultérieures. L’ensemble des emprunts
obligataires en devises fait l’objet de couvertures de change
(voir Note 22.2).
Au cours de l’exercice, LVMH a remboursé l’emprunt obligataire
de 300 millions d’euros émis en 2019. Le solde des obligations
convertibles dénouables en espèces émises en 2016, d’une valeur
nominale initiale de 750 millions de dollars US, a également
été remboursé, soit un montant nominal de 156 millions de
dollars US. Un nominal de 594 millions de dollars US avait été
remboursé par anticipation à fin 2020, suite à l’exercice, par les
porteurs d’obligations, de la clause de conversion. Enfin, LVMH
a procédé au remboursement anticipé de l’emprunt obligataire de
650 millions d’euros émis en 2014, dont l’échéance était prévue
en septembre 2021. Les swaps de couverture associés ont été
débouclés concomitamment au remboursement.
19.2 Analyse de la dette nancière brute par échéance
La répartition de la dette financière brute par nature et selon son échéance, ainsi que les charges à payer rattachées, est présentée dans
le tableau ci‑après :
Dettes
(en millions d’euros)
Total Montant Dont
charges
à payer
Dont
entreprises
liées
À 1 an
au plus
De 1 à
5 ans
À plus
de 5 ans
Emprunts obligataires 14 043,0 3 048,3 6 733,1 4 261,6 22,3 -
US Commercial Paper 3 615,5 3 615,5 - - - -
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 7,8 7,8 - - - -
Dette nancière intra-Groupe 6 150,4 6 150,4 - - - 6 150,4
Autres dettes nancières 9 773,7 9 773,7 - - - 6 150,4
Dette nancière brute 23 816,7 12 822,0 6 733,1 4 261,6 22,3 6 150,4
Document d’enregistrement universel 2021
307
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
19.3 Dette nancière intra‑Groupe
La dette financière intra‑Groupe correspond essentiellement à un compte‑courant avec la Société assurant la centralisation de trésorerie
du Groupe.
19.4 Covenants
Dans le cadre de certaines lignes de crédit, LVMH peut s’engager à respecter un ratio de dette financière nette sur capitaux propres
calculé sur les données consolidées. Au 31 décembre 2021, aucune ligne de crédit tirée ou non tirée n’est concernée par cette disposition.
19.5 Garanties et sûretés réelles
Au 31 décembre 2021, la dette financière ne fait l’objet d’aucune garantie ou sûreté réelle.
20. AUTRES DETTES
La répartition des autres dettes par nature et selon leur échéance, ainsi que les charges à payer rattachées, sont présentées dans le tableau
ci‑après :
(en millions d’euros) Total Montant Dont
charges
à payer
Dont
entreprises
liées
À 1 an
au plus
De 1 à
5 ans
À plus
de 5 ans
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 213,9 213,9 - - 201,8 173,9
Dettes scales et sociales 79,4 79,4 - - 48,4 -
Autres dettes 155,2 86,6 68,6 - 20,0 56,7
Dont : Comptes courants d’intégration scale 55,8 55,8 - - - 55,8
Autres dettes 448,6 379,9 68,6 ‑ 270,2 230,6
21. COMPTES DE RÉGULARISATION PASSIF
Le solde des comptes de régularisation passif concerne essentiellement les produits constatés d’avance portant sur les autres charges
nettes de gestion.
22. EXPOSITION AUX RISQUES DE MARCHÉ
La société LVMH utilise de façon régulière des instruments
financiers. Cette pratique répond aux besoins de couverture du
risque de change ou de taux sur ses actifs ou passifs financiers,
y compris les flux de dividendes à recevoir de participations
étrangères ; chaque instrument utilisé est aecté au risque couvert.
En raison du rôle de LVMH au sein du Groupe, peuvent être
utilisés des instruments ayant nature de couverture d’actifs nets en
devises en consolidation mais non adossés en comptes sociaux,
ils constituent de ce fait des positions ouvertes isolées.
Les contreparties des contrats de couverture sont sélectionnées
en fonction de leur notation de crédit, et dans un souci de
diversification.
308
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
22.1 Risque de taux d’intérêt
La Société couvre partiellement le risque de variation de valeur des
dettes obligataires émises à taux fixe (nettes des investissements
financiers venant en couverture). Les instruments de taux d’intérêt
couvrent, en règle générale, des dettes financières dont les
échéances sont identiques ou supérieures à celles des instruments.
Les positions financières de la Société face au risque de taux d’intérêt s’analysent de la façon suivante au 31 décembre 2021 :
(en millions d’euros) Taux xe Taux variable Total
(a)
Dettes obligataires (voir Note 19) (12 293,0) (1 750,0) (14 043,0)
US Commercial Paper (voir Note 19) - (3 615,5) (3 615,5)
Total des positions nancières (12 293,0) (5 365,5) (17 658,5)
Instruments de couverture 2 820,7 (2 820,7) -
Positions nancières après couverture (9 472,3) (8 186,2) (17 658,5)
(a) Actif/(Passif).
La nature des instruments en vie au 31 décembre 2021, leur montant notionnel réparti par échéance ainsi que leur valeur de marché
s’analysent de la façon suivante :
(en millions d’euros) Total Échéancier Valeur de
marché
(a)
À 1 an De 1 à 5 ans Au‑delà
Swaps de taux, payeur de taux variable 2 820,7 676,0 2 144,7 - (0,3)
Swaps de taux, payeur de taux xe 342,8 342,8 - - (1,5)
Swaps de devises, payeur de taux euro 2 320,7 476,0 833,1 1 011,6 7,0
Swaps de devises, receveur de taux euro - - - - -
(a) Gain/(perte), hors coupons courus.
22.2 Instruments de change
Le risque de change découlant des opérations d’exploitation n’est pas significatif.
La Société couvre le risque de change résultant de ses positions financières en devises en utilisant des swaps cambistes ou des cross
currency swaps.
Elles s’analysent de la façon suivante au 31 décembre 2021 :
(en millions d’euros) Dollar US Livre sterling Total
(a)
Dettes obligataires (voir Note 19) - (2 320,7) (2 320,7)
US Commercial Paper (3 615,5) - (3 615,5)
Total des positions nancières (3 615,5) (2 320,7) (5 936,2)
Instruments de couverture des positions nancières 3 492,4 2 320,7 5 813,0
Position nancière nette (123,2) ‑ (123,2)
(a) Actif/(Passif).
Document d’enregistrement universel 2021
309
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
La Société couvre également le risque de change lié aux actifs nets du Groupe situés hors zone euro. Au sens du règlement 2015‑05 de
l’Autorité des Normes Comptables, ces instruments constituent des positions ouvertes isolées dans les comptes annuels de la Société.
Les valeurs de marché des positions ouvertes isolées se décomposent ainsi :
(en millions d’euros) 2021 2020
Autres créances - 14,4
Autres dettes - -
Provisions pour risques et charges (25,5) -
Valeurs de marché des positions ouvertes isolées (25,5) 14,4
Les montants nominaux des contrats existants au 31 décembre 2021, ainsi que leur valeur de marché au 31 décembre, s’analysent de la
façon suivante :
(en millions d’euros) Montant
notionnel
(a)
Échéancier Valeur de
marché
(b)
À 1 an
au plus
De 1 à
5 ans
À plus
de 5 ans
Dollar US 3 492,4 3 492,4 - - 70,7
Livre sterling 2 320,7 476,0 833,1 1 011,6 30,7
Couverture des positions nancières 5 813,0 3 968,4 833,1 1 011,6 101,4
Dollar US (309,0) (309,0) - - (7,0)
Franc suisse (655,7) (655,7) - - (18,5)
Yen japonais - - - - -
Positions ouvertes isolées (964,8) (964,8) ‑ ‑ (25,5)
(a) Achat/(Vente).
(b) Gain/(perte).
23. AUTRES INFORMATIONS
23.1 Engagements d’achat de titres de participation
Les engagements d’achat de titres de participation s’élèvent à
14 360 millions d’euros ; ce montant représente les engagements
contractuels pris par le Groupe pour l’achat de titres de
minoritaires dans des sociétés consolidées, prises de participation,
participations complémentaires dans des sociétés non consolidées,
ou pour le paiement de compléments de prix éventuels pour des
opérations réalisées.
Ce chire inclut les eets du Protocole d’Accord intervenu le
20 janvier 1994 entre LVMH et Diageo, par lequel LVMH s’est
engagé à acheter à Diageo ses participations de 34 % dans les
sociétés Moët Hennessy SAS et Moët Hennessy International SAS,
sous préavis de 6 mois, pour un montant égal à 80 % de leur valeur
à la date d’exercice de la promesse.
Les engagements d’achat de titres de participation incluent
également l’engagement pris par LVMH d’acquérir en numéraire,
les actions de la société LV Group non détenues par la Société, à
hauteur de 26,5 millions d’euros (voir Note 1.2).
310
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Annexe aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton
23.2 Autres engagements en faveur de tiers
(en millions d’euros) Au 31 décembre 2021
Cautions et lettres de confort accordées au prot de liales ou autres sociétés du Groupe 3 946,9
Les montants ci‑dessus comprennent les engagements de LVMH
au titre de la garantie des programmes de billets de trésorerie
de LVMH Finance Belgique et d’US Commercial Paper de
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Inc. Ces engagements sont
comptabilisés à hauteur de l’encours respectif de ces programmes
au 31 décembre 2021.
23.3 Autres engagements en faveur de LVMH
Au 31 décembre 2021, l’encours total des lignes de crédit confirmées non tirées s’élève à 13,1 milliards d’euros.
23.4 Relations avec les parties liées
Au cours de l’exercice, il n’a été conclu aucune convention
nouvelle avec les parties liées au sens de l’article R. 123‑198 du
Code de commerce, d’un montant significatif et à des conditions
qui n’auraient pas été des conditions normales de marché.
La Fondation Louis Vuitton a ouvert en octobre 2014 un musée
d’art moderne et contemporain à Paris. Le groupe LVMH finance
la Fondation dans le cadre de ses actions de mécénat. Dans ce
contexte, la Fondation Louis Vuitton a également recours à des
financements externes garantis par LVMH. Ces garanties sont
incluses dans les engagements hors bilan (voir Note 23.2).
Voir également Note 7 sur la convention entre Diageo et LVMH.
23.5 Identité de la société consolidante
Les comptes de LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE sont inclus, suivant la méthode de l’intégration globale, dans les comptes
consolidés de Christian Dior SE, 30 avenue Montaigne – 75008 Paris (France).
Document d’enregistrement universel 2021
311
ÉTATS FINANCIERS
Filiales et participations
FILIALES ET PARTICIPATIONS
Sociétés
(en millions d’unités
monétaires)
Siège
social
Devise Capital
(a)
Capitaux
propres
autres
que le
capital
(a)
(b)
Quote‑part
du capital
détenu
(en %)
Valeur comptable
des titres détenus
(c)
Prêts et
avances
consentis
(c)
Cautions
et avals
accordés
(c)
Chiffre
d’affaires
hors
taxes
(a)
(d)
Bénéce
net ou
perte (‑)
du dernier
exercice
(a)
Dividendes
encaissés
en 2021
(c)
(e)
Brute Nette
1. Filiales (> 50 %)
LVMH Inc. New York USD 16 350,0 3 411,8 100,00 % 19 082,7 19 082,7 - 252,2 1 489,1 1 606,2 1 766,3
Christian Dior Couture SA Paris EUR 291,1 3 457,0 100,00 % 6 000,0 6 000,0 - - 3 850,8 1 463,0 -
Bulgari SpA Rome EUR 24,5 797,1 100,00 % 4 268,7 4 268,7 - - 753,5 380,9 495,0
LVMH Finance Belgique SA Bruxelles EUR 4 140,6 345,7 99,99 % 3 734,4 3 734,4 - 845,0 - 33,8 -
LVMH Miscellanées SA Paris EUR 1 552,5 (837,4) 99,99 % 3 290,5 891,9 - - 0,1 (242,6) -
Vicuna Holding SpA Milan EUR 110,1 1 658,9 100,00 % 1 533,4 1 533,4 - - - 1,1 -
Fendi SRL Rome EUR 13,3 926,3 86,99 % 1 181,1 1 181,1 - - 876,6 216,2 -
DFS Holdings Limited Hamilton USD 1,2 244,6 61, 2 5 % 1 105,6 1 105,6 - - - (2,8) 97,5
Moët Hennessy SAS Paris EUR 428,7 2 895,3 58, 67 % 1 018,9 1 018,9 - 1,8 944,2 364,7 221,7
LV Group SA Paris EUR 35,6 5 417,4 9 9,95 % 822,4 822,4 - - 3 575,8 3 555,7 -
Rimowa Group GmbH Cologne EUR 642,8 (1,9) 100,00 % 642,8 642,8 - - - (1,7) -
Tag Heuer International SA La Chaux-
de-Fonds CHF 59,2 109,7 100,00 % 595,7 595,7 - - - - -
LVMH Investissements SAS Paris EUR 454,0 17,3 100,00 % 454,0 454,0 - - - 50,6 -
LVMH BV Baarn EUR 3,4 530,4 100,00 % 417,0 417,0 - - 1,2 0,7 -
LVMH Asia Pacic Ltd Hong Kong HKD 4 309,5 (2 478,0) 100,00 % 383,2 213,0 - 126,3 213,3 8,2 -
Bentim International SA Nyon CHF 5,5 419,3 100,00 % 303,1 303,1 - - 404,9 404,2 -
Le Bon Marché SA Paris EUR 29,4 97,7 99,99 % 259,2 259,2 - - 406,1 10,7 -
Parfumerie Amicale SAS Paris EUR 0,1 9,3 100,00 % 179,0 179,0 - - 18,0 1,5 -
Emilio Pucci SRL Milan EUR 5,5 (9,7) 100,00 % 163,2 - - - 29,4 (9,9) -
Parfums Christian Dior SA Paris EUR 2,6 1 114,0 99,99 % 76,5 76,5 - 6,5 1 935,3 331,5 150,3
Moët Hennessy Inter. SAS Paris EUR 151,6 406,7 58,67 % 74,4 74,4 - - 147,6 145,6 181,0
LVMH Services Ltd Londres GBP 34,4 (8,2) 100,00 % 43,8 30,6 - - 7,5 (0,5) -
Acqua di Parma SRL Milan EUR 0,4 40,6 100,00 % 37,8 37,8 - 0,1 71,4 (2,3) -
Cha Ling SCA Paris EUR 4,0 (7,8) 100,00 % 31,7 - - - 1,3 (6,3) -
LVMH Client Services SAS Paris EUR 12,0 (1,7) 100,00 % 12,0 0,5 - - 5,4 (1,7) -
LVMH Canada Inc. Toronto CAD 16,0 (0,5) 100,00 % 11,3 10,2 - 29,5 - 0,3 -
LVMH KK Tokyo JPY 1 150,0 1 391,6 100,00 % 7,6 7,6 - 377,4 1 432,4 211,0 0,4
Jean Patou SAS Paris EUR 10,0 (26,6) 70,00 % 7,0 - 15,7
(f )
0,1 4,4 (8,9) -
Fresh SAS Neuilly-
sur-Seine EUR - 0,6 100,00 % 4,2 0,6 - - 6,7 0,2 -
P&C International SAS Paris EUR 0,7 (0,2) 100,00 % 1,6 0,6 - - - (0,1) -
Autres liales
0,7 0,5 - - -
2. Participations (> 10 % et < 50 %)
Anin Star Holding Limited Londres EUR - 347,3 49,0 0 % 250,0 209,3 57,4 - - (6,0) -
Loewe SA Madrid EUR 5,3 120,5 23,28 % 45,8 45,8 - - 458,5 69,7 -
GIE LVMH Services Paris EUR 44,3 (0,5) 20,00 % 8,9 8,9 - - 1,9 (2,7) -
Autres participations
0,2 0,2 - -
3. Participations (< 10 %)
Autres
Total 46 048,4 43 206,4 73,1 1 638,9 2 912,2
(a) En devises pour les liales étrangères.
(b) Avant affectation du résultat de l’exercice.
(c) En millions d’euros.
(d) Y compris les produits nanciers de liales et participations.
(e) Hors quotes-parts de résultats de Groupements d’Intérêt Économique.
(f) Déprécié en totalité.
312
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Résultat des cinq derniers exercices
RÉSULTAT DES CINQ DERNIERS EXERCICES
(en millions d’euros, sauf résultats
par action, exprimés en euros)
2017 2018 2019 2020 2021
1. Capital
Montant du capital 152,1 151,5 151,6 151,4 151,4
Nombre d’actions ordinaires existantes 507 042 596 505 029 495 505 431 285 504 757 339 504 757 339
Nombre maximal d’actions futures à créer :
— par conversion d’obligations - - - - -
— par exercice de bons de souscription - - - - -
— par exercice d’options de souscription 1 180 692 411 088 - - -
2. Opérations et résultats de l’exercice
Produits nanciers de participations
et autres revenus 2 912,8 3 866,5 4 631,5 3 920,7 3 056,6
Résultat avant impôts et charges calculées
(amortissements et provisions) 2 523,0 3 322,8 3 789,1 3 305,4 5 643,9
(Produit)/Charge d’impôts sur les bénéces
(a)
- - - - -
Résultat après impôts et charges calculées
(amortissements et provisions)
(b)
2 853,2 3 384,1 3 711,5 3 212,7 5 207,7
Résultat distribué
(c)
2 535,2 3 030,2 2 426,1 3 028,5 5 047,6
3. Résultats par action
Résultat après impôts, mais avant charges
calculées (amortissements et provisions) 5,72 7,04 7,75 6,99 10,93
Résultat après impôts et charges calculées
(amortissements et provisions)
(b)
5,63 6,70 7,34 6,36 10,32
Dividende brut distribué à chaque action
(c) (d)
5,00 6,00 4,80 6,00 10,00
4. Personnel
Effectif moyen (en nombre) 18 19 20 22 22
Montant de la masse salariale 103,5 161,0 219,7 170,9 234,8
Montant des sommes versées au titre
des avantages sociaux 16,8 20,1 33,0 25,5 63,6
(a) Hors effets de la convention d’intégration scale, des quotes-parts de résultats scaux des sociétés dites transparentes, des impôts sur exercices antérieurs et des provisions.
(b) Après effets de la convention d’intégration scale, des quotes-parts de résultats scaux des sociétés dites transparentes, des impôts sur exercices antérieurs et des provisions.
(c) Montant de la distribution résultant de la résolution de l’Assemblée générale, avant effets des actions LVMH auto-détenues à la date de la distribution. Pour l’exercice 2021,
montant proposé par le Conseil d’administration du 27 janvier 2022 à l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
(d) Avant effets de la réglementation scale applicable au bénéciaire.
Document d’enregistrement universel 2021
313
ÉTATS FINANCIERS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS
Exercice clos le 31 décembre 2021
À l’Assemblée générale de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton,
1. Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale, nous avons eectué l’audit des comptes annuels de
la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2021, tels qu’ils sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent
une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société à la
fin de cet exercice.
L’opinion formulée ci‑dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au Comité d’audit de la performance.
2. Fondement de l’opinion
Référentiel d’audit
Nous avons eectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments que
nous avons collectés sont susants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des Commissaires aux
comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le Code de commerce et par le Code
de déontologie de la profession de commissaire aux comptes, sur la période du 1
er
janvier 2021 à la date d’émission de notre rapport,
et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.
3. Justication des appréciations – Points clés de l’audit
La crise mondiale liée à la pandémie de Covid‑19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes de cet
exercice. En eet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de multiples
conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs
perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une
incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des audits.
C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L. 823‑9 et R. 823‑7 du Code de commerce
relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d’anomalies
significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice, ainsi
que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation
de notre opinion exprimée ci‑avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris isolément.
Évaluation des titres de participation
Risque identifié
Au 31 décembre 2021, les titres de participation sont inscrits à l’actif pour un montant net de 43,2 milliards d’euros, incluant 2,8 milliards
d’euros de dépréciation, soit 97 % du total bilan. Ils sont comptabilisés à leur date d’entrée au coût d’acquisition, hors frais accessoires,
ou à leur valeur d’apport, après réévaluation légale, le cas échéant.
314
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Lorsque leur valeur d’inventaire à la date de clôture est inférieure à la valeur comptabilisée, une dépréciation du montant de cette
diérence est enregistrée. Comme indiqué dans la note 2.3 de l’annexe aux comptes annuels, la valeur d’inventaire des participations
est déterminée par référence à leur valeur d’utilité ou à leur valeur de cession. La valeur d’utilité est fondée sur les flux de trésorerie
prévisionnels ou sur les quotes‑parts de situation nette des entités détenues. La valeur de cession est calculée à partir de ratios ou cours
boursiers d’entreprises similaires, à partir d’évaluations faites par des experts indépendants dans une perspective de cession, ou par
référence à des transactions récentes.
Nous avons considéré que l’évaluation des titres de participation constitue un point clé de l’audit en raison de leur importance
significative dans les comptes annuels de la Société et parce que la détermination de leur valeur d’inventaire, en particulier concernant
la valeur d’utilité, nécessite l’utilisation d’hypothèses, d’estimations ou d’appréciations par la direction présentant un degré élevé
d’incertitudes.
Notre réponse
Nous avons examiné les modalités de mise en œuvre des tests de dépréciation telles que décrites dans la note 2.3 de l’annexe aux
comptes annuels et avons principalement orienté nos travaux sur les participations les plus significatives, ainsi que sur celles présentant
une valeur d’inventaire proche de leur valeur nette comptable.
Nous avons apprécié les données et les hypothèses sur lesquelles se fondent les principales estimations, notamment les prévisions de
flux de trésorerie, les taux de croissance à long terme et les taux d’actualisation retenus. Nous avons analysé la cohérence des prévisions
avec les performances passées ainsi que les perspectives de marché et avons réalisé des analyses de sensibilité sur les tests de perte de
valeur. De plus, lorsque la valeur d’inventaire est déterminée par référence à des transactions similaires récentes, nous avons corroboré
les analyses présentées avec les données de marché disponibles. Ces analyses ont été menées avec nos experts en évaluation.
Enfin, nous avons également examiné le caractère approprié des informations fournies dans l’annexe aux comptes annuels.
Provisions pour risques et charges
Risque identifié
Les provisions pour risques et charges s’établissent à 1,1 milliard d’euros au 31 décembre 2021 et sont principalement constituées des
provisions pour risques généraux à hauteur de 0,8 milliard d’euros.
Les activités de la Société ou de ses filiales sont exercées à un niveau international dans un cadre réglementaire souvent imprécis, évoluant
selon les pays et dans le temps, et s’appliquant à des domaines aussi variés que la composition des produits ou le calcul de l’impôt.
En particulier, comme indiqué dans la note 18 de l’annexe aux comptes annuels, la Société peut faire l’objet de contrôles fiscaux et, le
cas échéant, de demandes de rectifications de la part des administrations fiscales. Ces demandes de rectifications, ainsi que les positions
fiscales incertaines identifiées non encore notifiées, font l’objet de provisions appropriées dont le montant est revu régulièrement
conformément aux critères du règlement 2014‑03 de l’Autorité des Normes Comptables. L’évolution des provisions reflète notamment
la résolution de certaines discussions avec des administrations fiscales, douanières ou autres, tant en France qu’à l’étranger.
Nous avons considéré les provisions pour risques et charges comme un point clé de l’audit compte tenu des montants concernés et du
niveau de jugement requis pour l’évaluation de ces provisions dans un contexte réglementaire international en constante évolution.
Notre réponse
Dans le cadre de notre audit des comptes annuels, nos travaux ont principalement consisté à :
•
examiner les procédures mises en œuvre par la Société afin d’identifier et de recenser l’ensemble des risques ;
•
prendre connaissance de l’analyse des risques eectuée par la Société, de la documentation correspondante et à examiner, le cas
échéant, les consultations écrites des conseils externes ;
•
apprécier avec nos experts, notamment fiscalistes, les principaux risques identifiés et à examiner les hypothèses retenues par la
direction de la Société pour estimer le montant des provisions ;
•
vérifier le caractère approprié des informations relatives à ces risques présentées en annexe.
Document d’enregistrement universel 2021
315
ÉTATS FINANCIERS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
4. Vérications spéciques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications spécifiques
prévues par les textes légaux et réglementaires.
Informations données dans le Rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation nancière et les comptes
annuels adressés aux actionnaires
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans
le Rapport de gestion du Conseil d’administration et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes annuels adressés aux
actionnaires.
Nous attestons de la sincérité et de la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement
mentionnées à l’article D. 441‑4 du Code de commerce.
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
Nous attestons de l’existence, dans le Rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise, des informations requises par les
articles L. 225‑37‑4, L. 22‑10‑10 et L. 22‑10‑9 du Code de commerce.
Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L. 22‑10‑9 du Code de commerce sur les rémunérations
et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements consentis en leur faveur, nous avons vérifié
leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments
recueillis par votre Société auprès des entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base
de ces travaux, nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations.
Concernant les informations relatives aux éléments que votre Société a considéré susceptibles d’avoir une incidence en cas d’ore
publique d’achat ou d’échange, fournies en application des dispositions de l’article L. 22‑10‑11 du Code de commerce, nous avons vérifié
leur conformité avec les documents dont elles sont issues et qui nous ont été communiqués. Sur la base de ces travaux, nous n’avons
pas d’observation à formuler sur ces informations.
Autres informations
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participation et de contrôle
et à l’identité des détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le Rapport de gestion.
5. Autres vérications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires
Format de présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport nancier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux comptes
relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen, à la vérification
du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes
annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l’article L. 451‑1‑ 2 du Code monétaire et financier,
établis sous la responsabilité du Président Directeur Général.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier
annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d’information électronique unique européen.
Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes annuels qui seront eectivement inclus par votre Société dans le rapport financier
annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos travaux.
Désignation des Commissaires aux comptes
Nos cabinets ont été nommés Commissaires aux comptes de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton par votre Assemblée
générale du 14 avril 2016.
Au 31 décembre 2021, nos cabinets étaient dans la sixième année de leur mission sans interruption, étant précisé qu’antérieurement
les cabinets Ernst & Young et Autres et Ernst & Young Audit, membres du réseau international EY, étaient respectivement
Commissaires aux comptes de 2010 à 2015 et de 1988 à 2009.
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Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
6. Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise
relatives aux comptes annuels
Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes comptables
français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes annuels ne comportant
pas d’anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.
Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la Société à poursuivre son exploitation,
de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et d’appliquer la
convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la Société ou de cesser son activité.
Il incombe au Comité d’audit de la performance de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l’ecacité
des systèmes de contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l’Audit interne, en ce qui concerne les procédures
relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’administration.
7. Responsabilités des Commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels
Objectif et démarche d’audit
Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes
annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé
d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement
détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme
significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les
décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux‑ci.
Comme précisé par l’article L. 823‑10‑1 du Code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à garantir la
viabilité ou la qualité de la gestion de votre Société.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire aux comptes
exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :
•
il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles‑ci proviennent de
fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime
susants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non‑détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude
est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification,
les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
•
il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance,
et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’ecacité du contrôle interne ;
•
il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites
par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ;
•
il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation et, selon
les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles
de mettre en cause la capacité de la Société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés
jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en cause
la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport
sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies
ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec réserve ou un refus de certifier ;
•
il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et événements
sous‑jacents de manière à en donner une image fidèle.
Document d’enregistrement universel 2021
317
ÉTATS FINANCIERS
Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels
Rapport au Comité d’audit de la performance
Nous remettons au Comité d’audit de la performance un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d’audit et le programme
de travail mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le cas échéant,
les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les procédures relatives à l’élaboration
et au traitement de l’information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au Comité d’audit de la performance figurent les risques d’anomalies significatives,
que nous jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les points clés
de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport.
Nous fournissons également au Comité d’audit de la performance la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537‑2014
confirmant notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L. 822‑10 à
L. 822‑14 du Code de commerce et dans le Code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes. Le cas échéant,
nous nous entretenons avec le Comité d’audit de la performance des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de
sauvegarde appliquées.
Les Commissaires aux comptes
Fait à Courbevoie et Paris‑La Défense, le 9 février 2022
Mazars Ernst & Young Audit
Isabelle Sapet Loïc Wallaert Gilles Cohen
318
Document d’enregistrement universel 2021
ÉTATS FINANCIERS
Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
RAPPORT SPÉCIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
SUR LES CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES
À l’Assemblée générale de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton,
En notre qualité de Commissaires aux comptes de votre Société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées.
Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques, les modalités
essentielles ainsi que les motifs justifiant de l’intérêt pour la Société des conventions dont nous avons été avisés ou que nous aurions
découvertes à l’occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien‑fondé ni à rechercher l’existence
d’autres conventions. Il vous appartient, selon les termes de l’article R. 225‑31 du Code de commerce, d’apprécier l’intérêt qui s’attachait
à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation.
Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l’article R. 225‑31 du Code de commerce
relatives à l’exécution, au cours de l’exercice écoulé, des conventions déjà approuvées par l’Assemblée générale.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie
nationale des Commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations
qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues.
1. Conventions soumises à l’approbation de l’Assemblée générale
Nous vous informons qu’il ne nous a été donné avis d’aucune convention autorisée et conclue au cours de l’exercice écoulé à soumettre
à l’approbation de l’Assemblée générale en application des dispositions de l’article L. 225‑38 du Code de commerce.
2. Conventions déjà approuvées par l’Assemblée générale
En application de l’article R. 225‑30 du Code de commerce, nous avons été informés que l’exécution des conventions suivantes,
déjà approuvées par l’Assemblée générale au cours d’exercices antérieurs, s’est poursuivie au cours de l’exercice écoulé.
Avec la société Agache
Personnes concernées
MM. Bernard Arnault, Antoine Arnault et Nicolas Bazire, Administrateurs de votre Société.
Convention d’assistance
Nature, objet et modalités
La convention d’assistance du 31 juillet 1998, modifiée par un avenant du 29 janvier 2019, relative à diverses prestations,
principalement, dans les domaines de l’ingénierie juridico‑financière, du droit des aaires et de l’immobilier, mise en place entre
votre Société et la société Agache, s’est poursuivie au cours de l’exercice. Cette convention couvre un large éventail de services à forte
valeur ajoutée, principalement financiers, juridiques, fiscaux et administratifs assurés par des spécialistes bénéficiant d’une grande
expérience. Elle permet la mise en commun de compétences et la mutualisation de certaines dépenses, et en réduit par conséquence
la charge dans l’intérêt des deux parties.
Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2021, votre Société a versé à la société Agache, au titre de cette convention, la somme de
1 500 000 euros hors taxes.
Avec la société Moët Hennessy SAS, liale de votre Société
Répartition des frais communs de holding du groupe LVMH
Nature, objet et modalités
Le groupe Diageo détient une participation de 34 % dans la société Moët Hennessy SAS. Lors de la prise de participation, en 1994,
une convention entre le groupe Diageo et votre Société a été établie, ayant pour objet la répartition des frais communs de holding
entre la société Moët Hennessy SAS et les autres holdings du groupe LVMH.
Cette répartition des frais communs est prévue par le pacte d’actionnaires conclu en 1994 avec le groupe Diageo.
Document d’enregistrement universel 2021
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ÉTATS FINANCIERS
Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées
En application de cette convention, la société Moët Hennessy SAS a supporté 12,53 % des frais communs en 2021 et a refacturé,
à ce titre, à votre Société les frais excédentaires encourus. Après refacturation, le montant des frais communs supporté par la société
Moët Hennessy SAS au titre de cette convention s’est élevé à 18,7 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2021.
Avec MM. Bernard Arnault, Antonio Belloni et Nicolas Bazire, Administrateurs de votre Société
Financement du régime de retraite complémentaire
Nature, objet et modalités
Le régime de retraite complémentaire, via une compagnie d’assurances, mis en place en 1999 et aménagé en 2004 et en 2012 au
bénéfice des membres du Comité exécutif, salariés ou dirigeants de sociétés françaises, dont certains membres sont également
Administrateurs, a été fermé et les droits ont été gelés à la date du 31 décembre 2019.
L’impact en résultant pour votre Société au cours de l’exercice 2021 est compris dans le montant figurant à la note 33.4 de l’annexe
aux comptes consolidés.
Avec la société Christian Dior SE
Personnes concernées
MM. Bernard Arnault, Nicolas Bazire et M
me
Delphine Arnault, Administrateurs de votre Société.
Convention de prestations de services
Nature, objet et modalités
La convention de prestations de services du 7 juin 2002, modifiée par l’avenant en date du 16 mai 2014, conclue entre votre Société
et la société Christian Dior SE, relative à des prestations en matière juridique, et, notamment, en droit des sociétés et gestion du
service titres, s’est poursuivie au cours de l’exercice 2021.
Au titre de cette convention, votre Société a perçu 60 000 euros hors taxes de redevance annuelle de la part de la société
Christian Dior SE pour l’exercice clos le 31 décembre 2021.
Fait à Courbevoie et Paris‑La Défense, le 9 février 2022
Les Commissaires aux comptes
Mazars Ernst & Young Audit
Isabelle Sapet Loïc Wallaert Gilles Cohen
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Document d’enregistrement universel 2021
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1. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIÉTÉ 322
1.1 Rôle de la Société dans le Groupe 322
1.2 Informations générales 322
1.3 Informations complémentaires 322
2. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LE CAPITAL 326
2.1 Capital social 326
2.2 Capital autorisé 326
2.3 État des délégations et autorisations données au Conseil d’administration 326
2.4 Identification des porteurs de titres 326
2.5 Titres non représentatifs du capital 326
2.6 Titres donnant accès au capital 326
2.7 Évolution du capital de la Société au cours des trois derniers exercices 326
3. RÉPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE 327
3.1 Actionnariat de la Société 327
3.2 Modifications intervenues dans la répartition du capital
au cours des trois derniers exercices 328
3.3 Nantissements d’actions détenues au nominatif pur
par les principaux actionnaires 329
3.4 Personnes morales ou physiques pouvant exercer un contrôle sur la Société 329
4. MARCHÉ DES INSTRUMENTS FINANCIERS ÉMIS PAR LVMH 330
4.1 Marché de l’action LVMH 330
4.2 Programme de rachat d’actions 330
4.3 Marché des obligations LVMH 331
4.4 Dividende 331
4.5 Évolution du nombre d’actions en circulation 331
4.6 Performance par action 332
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général
concernant la Société et son capital ; Bourse
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Document d’enregistrement universel 2021
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
1. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LA SOCIÉTÉ
1.1 Rôle de la Société dans le Groupe
La société LVMH assure la direction et la coordination des activités
opérationnelles de l’ensemble de ses filiales et apporte à celles‑ci
diverses prestations d’assistance au management, en particulier
en matière juridique, financière, fiscale ou dans le domaine des
assurances.
L’ensemble de ces prestations est rémunéré par des facturations
aux filiales concernées, sur la base du prix de revient réel ou aux
conditions normales de marché, selon la nature de la prestation.
Pour l’exercice 2021, LVMH a facturé à ses filiales un montant de
194,76 millions d’euros au titre de l’assistance de gestion.
LVMH assure également la gestion de la dette financière à long
terme du Groupe et du risque de taux associé, ainsi que des
opérations de change pour son propre compte.
Les marques du Groupe appartenant aux diérentes filiales
d’exploitation, LVMH ne perçoit aucune redevance à ce titre.
1.2 Informations générales
Dénomination sociale (article 3 des statuts) : LVMH Moët
Hennessy Louis Vuitton.
Siège social (article 4 des statuts) : 22, avenue Montaigne,
75008 Paris. Téléphone : 33 (1) 44 13 22 22.
Forme juridique (article 1 des statuts) : société européenne.
La Société a été transformée de société anonyme en société
européenne le 27 octobre 2014.
Législation de la Société : Société régie par le droit français.
Registre du Commerce et des Sociétés : la Société est immatriculée
au Registre du Commerce et des Sociétés sous le numéro
775 670 417 RCS Paris. Code APE : 7010Z.
Code LEI (Legal Entity Identifier) : IOG4E947OATN0KJYSD45.
Date de constitution – Durée (article 5 des statuts) : LVMH a été
constituée le 1
er
janvier 1923 pour une durée de 99 ans expirant
le 31 décembre 2021, sauf dissolution anticipée ou prorogation
décidée par l’Assemblée générale extraordinaire des actionnaires.
L’Assemblée générale du 14 avril 2016 a décidé de proroger
par anticipation la durée de la Société de 99 ans à compter du
1
er
janvier 2017, soit jusqu’au 31 décembre 2115.
Lieu de consultation des documents relatifs à la Société :
les statuts, comptes et rapports, procès‑verbaux d’Assemblées
générales peuvent être consultés au siège social à l’adresse
mentionnée ci‑dessus et sur le site internet de la Société pour
les informations qui ne font pas partie du présent Document
d’enregistrement universel, à l’exception des procès‑verbaux
d’Assemblées générales.
Site internet : www.lvmh.fr.
1.3 Informations complémentaires
Le texte des statuts en vigueur figure in extenso sur le site internet
de la Société www.lvmh.fr.
Objet social (Extrait de l’article 2 des statuts) : toute prise
d’intérêt dans toute société ou groupement ayant notamment
pour activité le commerce des vins de champagne, des cognacs et
autres alcools, de tous produits de parfumerie et de cosmétique ;
la fabrication et la vente d’articles de maroquinerie, habillement,
accessoires ainsi que de tous objets ou produits de haute qualité
et de marque ; l’exploitation de domaines viticoles ; l’exploitation
de tout droit de propriété intellectuelle.
Le Conseil d’administration (Extraits des articles 11, 12, 13, 14
et 15 des statuts)
La Société est administrée par un Conseil d’administration
composé d’Administrateurs désignés selon deux modalités
diérentes : (i) les Administrateurs élus par l’Assemblée générale
des actionnaires et pouvant être des personnes physiques ou
morales et (ii) les Administrateurs représentant les salariés désignés
par le Comité de Groupe et, le cas échéant, par le Comité commun
des Sociétés européennes.
•
Administrateurs élus par l’Assemblée générale :
La Société est administrée par un Conseil composé de trois
membres au moins et de dix‑huit membres au plus.
Pendant toute la durée de son mandat, chaque Administrateur
doit être propriétaire d’au moins cinq cents (500) actions de
la Société.
Nul ne peut être nommé Administrateur si, ayant dépassé l’âge
de soixante‑dix ans, sa nomination a pour eet de porter à plus
du tiers des membres du Conseil le nombre d’Administrateurs
ayant dépassé cet âge. Le nombre des Administrateurs ayant
dépassé l’âge de soixante‑dix ans ne peut excéder le tiers,
arrondi, le cas échéant, au chire immédiatement supérieur,
des membres du Conseil d’administration. Lorsque cette
limite est dépassée, l’Administrateur le plus âgé est réputé
démissionnaire à l’issue de l’Assemblée générale ordinaire
statuant sur les comptes de l’exercice au cours duquel elle a été
dépassée. Le ou les Administrateurs représentant les salariés
ne sont pas pris en compte pour le calcul de ce plafond.
Document d’enregistrement universel 2021
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AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
La durée des fonctions des Administrateurs est de trois années.
Le mandat d’un Administrateur prend fin à l’issue de la réunion
de l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires ayant statué
sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au
cours de laquelle expire le mandat dudit Administrateur.
Toutefois, en vue d’assurer un renouvellement des mandats
aussi égal que possible et, en tout cas, complet pour chaque
période de trois ans, le Conseil aura la faculté de déterminer,
en séance, un ordre de sortie par tirage au sort chaque année,
d’un tiers des membres. Une fois le roulement établi, les
renouvellements s’eectuent par ancienneté de nomination.
En cas de vacance par décès ou par démission d’un ou plusieurs
sièges d’Administrateurs, le Conseil d’administration peut,
entre deux Assemblées générales, procéder à des nominations
à titre provisoire.
•
Administrateurs représentant les salariés :
En application des dispositions légales, lorsque le nombre de
membres du Conseil d’administration, calculé conformément
aux dispositions de l’article L. 225‑27‑1‑II du Code de commerce,
est inférieur ou égal à huit, il est procédé à la désignation d’un
Administrateur représentant les salariés par le Comité de
Groupe LVMH.
Lorsque le nombre de membres du Conseil d’administration
est supérieur à huit, un second Administrateur représentant
les salariés est désigné par le Comité commun des Sociétés
européennes. Lorsque le nombre de membres du Conseil
d’administration, initialement supérieur à huit membres,
devient inférieur ou égal à huit membres, le mandat de
l’Administrateur nommé par le Comité commun des Sociétés
européennes est maintenu jusqu’à son échéance.
Conformément aux dispositions de l’article L. 225‑28 du Code
de commerce, l’Administrateur représentant les salariés désigné
par le Comité de Groupe LVMH doit être titulaire d’un
contrat de travail avec la Société ou l’une de ses filiales directes
ou indirectes dont le siège social est fixé sur le territoire
français, antérieur de deux années au moins à sa nomination
et correspondant à un emploi eectif. L’Administrateur
représentant les salariés désigné par le Comité commun des
Sociétés européennes doit, quant à lui, être titulaire d’un contrat
de travail avec la Société ou l’une de ses filiales directes ou
indirectes, antérieur de deux années au moins à sa nomination
et correspondant à un emploi eectif.
L’entrée en fonction des Administrateurs représentant les
salariés prend eet lors de la convocation de la première
réunion du Conseil d’administration suivant leur désignation
par le Comité les ayant désignés.
Les Administrateurs représentant les salariés ne sont pas pris
en compte pour la détermination du nombre maximal ou du
nombre minimal d’Administrateurs prévus par les dispositions
légales.
En application de l’article L. 225‑25 al. 3 du Code de commerce,
les Administrateurs représentant les salariés ne sont pas tenus
d’être propriétaires d’actions de la Société pendant la durée
de leur mandat.
L’Administrateur représentant les salariés est désigné pour
une durée de trois années expirant à l’issue de la réunion de
l’Assemblée générale ordinaire des actionnaires ayant statué
sur les comptes de l’exercice écoulé et tenue dans l’année au
cours de laquelle expire le mandat dudit Administrateur.
Le mandat de l’Administrateur représentant les salariés est
renouvelable.
Le mandat de l’Administrateur représentant les salariés prend
fin par anticipation dans les conditions prévues par la loi et
par les statuts, et notamment en cas de rupture de son contrat de
travail (sous réserve de mobilité intra‑Groupe). Si les conditions
d’application de l’article L. 225‑27‑1 du Code de commerce ne
sont plus remplies à la clôture d’un exercice, le mandat du ou
des Administrateurs représentant les salariés prend fin à l’issue
de la réunion au cours de laquelle le Conseil d’administration
constate la sortie de la Société du champ d’application de la loi.
En cas de vacance pour quelque cause que ce soit d’un siège
d’Administrateur représentant les salariés, le siège vacant
est pourvu dans les conditions fixées par l’article L. 225‑34
du Code de commerce. Il est précisé que jusqu’à la date de
remplacement du ou des Administrateur(s) représentant les
salariés, le Conseil d’administration pourra se réunir et délibérer
valablement.
Les Administrateurs représentant les salariés ont voix délibérative.
Sous réserve des dispositions qui leur sont propres, les Admi‑
nistrateurs représentant les salariés disposent des mêmes
prérogatives, sont soumis aux mêmes obligations, notamment
en matière de confidentialité, et encourent les mêmes
responsabilités que les autres Administrateurs.
•
Le Conseil d’administration élit parmi ses membres un Président
qui doit être une personne physique. Il détermine la durée
de ses fonctions, qui ne peut excéder celle de son mandat
d’Administrateur et peut le révoquer à tout moment.
Le Président du Conseil d’administration préside les réunions
du Conseil, organise et dirige les travaux de celui‑ci, dont il
rend compte à l’Assemblée générale. Il veille au bon fonction‑
nement des organes de la Société et s’assure, en particulier, que
les Administrateurs sont en mesure de remplir leur mission.
Le Président du Conseil d’administration ne peut être âgé
de plus de soixante‑quinze ans. Si le Président atteint cette
limite d’âge au cours de son mandat de Président, il est réputé
démissionnaire d’oce à l’issue de l’Assemblée générale
ordinaire statuant sur les comptes de l’exercice au cours duquel
elle a été atteinte. Sous réserve de cette disposition, le Président
du Conseil est toujours rééligible.
Le Conseil peut élire parmi ses membres un ou plusieurs
vice‑présidents, en fixant la durée de leurs fonctions qui ne
peut excéder celle de leur mandat d’Administrateur.
324
Document d’enregistrement universel 2021
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
•
Le Conseil d’administration se réunit, sur la convocation de
son Président, aussi souvent que l’intérêt de la Société l’exige
et au minimum tous les trois mois.
Les convocations sont faites par tous moyens, huit jours
avant la réunion, et mentionnent l’ordre du jour de celle‑ci,
lequel ordre du jour est arrêté par l’auteur de la convocation.
Toutefois, le Conseil peut se réunir sans délai et sans ordre
du jour préétabli si tous les Administrateurs en exercice sont
présents ou représentés à cette réunion, ou s’il est réuni par le
Président au cours d’une Assemblée d’actionnaires.
Le Conseil se réunit au siège social de la Société ou en tout
autre endroit en France ou hors de France.
Le Conseil d’administration se réunit valablement dès lors
que la moitié au moins de ses membres sont présents ou
représentés. Les décisions sont prises à la majorité des membres
présents ou représentés, chaque Administrateur disposant
d’une voix pour lui‑même et d’une voix pour l’Administrateur
qu’il représente. En cas de partage des voix, celle du Président
de séance est prépondérante. Conformément aux dispositions
de l’article L. 225‑37 du Code de commerce, le Conseil
d’administration peut prendre des décisions par consultation
écrite, dans les conditions fixées par la réglementation.
Le Conseil d’administration détermine les orientations de l’activité
de la Société et veille à leur mise en œuvre conformément
à son intérêt social en prenant en considération les enjeux
sociaux et environnementaux de son activité et, s’il y a lieu la
raison d’être de la Société. Sous réserve des pouvoirs expres‑
sément attribués aux Assemblées d’actionnaires et dans la
limite de l’objet social, il se saisit de toute question intéressant
la bonne marche de la Société et règle par ses délibérations
les aaires qui la concernent. Le Conseil d’administration
procède aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns.
Direction générale (Extrait de l’article 16 des statuts) : la Direction
générale de la Société est assurée, sous sa responsabilité, soit par
le Président du Conseil d’administration, soit par une autre
personne physique nommée par le Conseil d’administration et
portant le titre de Directeur général, selon la décision du Conseil
d’administration qui choisit entre les deux modalités d’exercice
de la Direction générale. Il en informe les actionnaires dans les
conditions réglementaires.
Lorsque la Direction générale de la Société est assumée par le
Président du Conseil d’administration, les dispositions ci‑après
relatives au Directeur général lui sont applicables.
Le Directeur général peut être choisi parmi les Administrateurs
ou non. Le Conseil détermine la durée de son mandat ainsi que
sa rémunération. La limite d’âge pour les fonctions de Directeur
général est fixée à quatre‑vingts ans, sous réserve d’approbation
de la 23
e
résolution par l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
Si le Directeur général atteint cette limite d’âge au cours de son
mandat de Directeur général, il est réputé démissionnaire d’oce
à l’issue de l’Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur
les comptes de l’exercice au cours duquel elle a été atteinte.
Le Directeur général est investi des pouvoirs les plus étendus
pour agir en toutes circonstances au nom de la Société. Il exerce
ces pouvoirs dans la limite de l’objet social et sous réserve de ceux
que la loi attribue expressément aux Assemblées d’actionnaires
et au Conseil d’administration.
Il représente la Société dans les rapports avec les tiers. La Société
est engagée même par les actes du Directeur général qui ne
relèvent pas de l’objet social, à moins qu’elle ne prouve que le tiers
savait que l’acte dépassait cet objet ou qu’il ne pouvait l’ignorer
compte tenu des circonstances, étant exclu que la seule publication
des statuts suse à constituer cette preuve.
Sur proposition du Directeur général, le Conseil d’administration
peut nommer une ou plusieurs personnes physiques chargées
d’assister le Directeur général avec le titre de Directeur général
délégué dont il détermine la rémunération.
Le nombre de Directeurs généraux délégués ne peut être
supérieur à cinq. En accord avec le Directeur général, le Conseil
d’administration détermine l’étendue et la durée des pouvoirs
conférés aux Directeurs généraux délégués. Ceux‑ci disposent,
à l’égard des tiers, des mêmes pouvoirs que le Directeur général.
Collège des Censeurs (Extrait de l’article 21 des statuts) :
l’Assemblée générale peut nommer, sur proposition du Conseil
d’administration, des Censeurs dont le nombre ne peut excéder
neuf.
Les Censeurs sont convoqués aux séances du Conseil d’admini‑
stration et prennent part aux délibérations avec voix consultative,
sans que toutefois leur absence puisse nuire à la validité de ces
délibérations.
Les Censeurs peuvent être consultés par le Président du Conseil
d’administration sur les orientations stratégiques du Groupe
et plus généralement sur tous sujets intéressant l’organisation
ou le développement de la Société. Les Présidents des comités
peuvent également recueillir leur avis sur les sujets relevant de
leurs compétences respectives.
Assemblées générales (Extrait de l’article 23 des statuts) : les
Assemblées générales sont convoquées et réunies dans les
conditions fixées par la loi. L’ordre du jour des Assemblées figure
sur les avis et lettres de convocation ; il est arrêté par l’auteur de
la convocation.
Un ou plusieurs actionnaires disposant ensemble d’actions
représentant 10 % au moins du capital souscrit peuvent également
demander au Conseil d’administration de convoquer l’Assemblée
générale en précisant les points à faire figurer à l’ordre du jour.
Les réunions ont lieu au siège social ou en tout autre lieu précisé
dans l’avis de convocation.
Le droit de participer aux Assemblées est subordonné à l’inscription
de l’actionnaire dans les registres de la Société.
Un actionnaire peut toujours se faire représenter aux Assemblées
générales par un autre actionnaire, son conjoint, le partenaire
avec lequel il a conclu un pacte civil de solidarité ou par toute
autre personne physique ou morale de son choix.
Document d’enregistrement universel 2021
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AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
Les actionnaires peuvent, dans toutes les Assemblées, voter par
correspondance dans les conditions prévues par les dispositions
légales et réglementaires.
Dans les conditions prévues par les dispositions législatives et
réglementaires en vigueur, les Assemblées générales pourront
également, sur décision du Conseil d’administration, être
organisées par visioconférence ou par l’utilisation de moyens de
télécommunication permettant l’identification des actionnaires.
Les Assemblées sont présidées par le Président du Conseil
d’administration ou, en son absence, par le Vice‑Président le plus
âgé ou, en l’absence de Vice‑Président, par un Administrateur
spécialement délégué à cet eet par le Conseil. À défaut,
l’Assemblée élit elle‑même son Président.
Les fonctions de scrutateurs sont remplies par les deux membres
de l’Assemblée présents et acceptant ces fonctions qui disposent
du plus grand nombre de voix. Le bureau désigne le Secrétaire,
lequel peut être choisi en dehors des actionnaires.
Droits, privilèges et restrictions attachés aux actions (Extraits
des articles 6, 8, 9, 23 et 28 des statuts) : les actions sont toutes de
même catégorie, nominative ou au porteur. Le droit de vote attaché
aux actions est proportionnel au capital qu’elles représentent.
À égalité de valeur nominale, chaque action de capital ou de
jouissance donne droit à une voix.
Un droit de vote double de celui conféré aux autres actions est
attribué à toutes les actions entièrement libérées pour lesquelles il
sera justifié d’une inscription nominative depuis trois ans au moins
au nom du même actionnaire ainsi qu’aux actions nominatives
attribuées à un actionnaire en cas d’augmentation du capital par
incorporation de réserves, bénéfices ou primes d’émission, à raison
d’actions anciennes pour lesquelles il bénéficie de ce droit. Ce
droit ne peut être supprimé par décision de l’Assemblée générale
extraordinaire qu’avec l’autorisation de l’Assemblée Spéciale des
titulaires de ce droit.
Ce droit de vote double cessera de plein droit pour toute action
convertie au porteur ou transférée en propriété. Néanmoins,
ne fait pas perdre le droit acquis et n’interrompt pas le délai de trois
ans ci‑dessus mentionné, tout transfert par suite de succession,
de liquidation de communauté de biens entre époux ou de
donation entre vifs, au profit d’un conjoint ou d’un parent au degré
successible. Il en est de même en cas de transfert par suite d’une
fusion ou d’une scission d’une société actionnaire au profit de
la société absorbante ou de la société bénéficiaire de la scission,
ou, selon le cas, au profit de la société nouvelle résultant de
l’opération de fusion ou de scission.
Chaque action donne droit à une quotité proportionnelle dans
la propriété de l’actif social, et dans le partage des bénéfices et du
boni de liquidation. Chaque fois qu’il est nécessaire de posséder
plusieurs actions pour exercer un droit, les actionnaires font
leur aaire personnelle du regroupement du nombre d’actions
nécessaire.
Franchissements de seuil (Extrait de l’article 24 des statuts) :
indépendamment des obligations légales, les statuts disposent que
toute personne physique ou morale venant à détenir une fraction
du capital égale ou supérieure à 1 % doit porter à la connaissance
de la Société dans un délai de sept jours calendaires suivant
celui du franchissement de ce seuil, sous réserve d’approbation
de la 23
e
résolution par l’Assemblée générale du 21 avril 2022,
le nombre total d’actions qu’elle détient. Cette obligation
s’applique chaque fois que la part du capital détenue augmente
d’au moins 1 %. Elle cesse lorsque l’actionnaire concerné atteint
le seuil de 60 % du capital.
Exercice social (Extrait de l’article 26 des statuts) : du 1
er
janvier
au 31 décembre.
Répartition statutaire des bénéfices (Extrait de l’article 28
des statuts) : il est d’abord prélevé sur le bénéfice distribuable la
somme nécessaire pour distribuer aux actionnaires un premier
dividende égal à 5 % du montant libéré et non amorti des actions
qu’ils possèdent. Sur le surplus, l’Assemblée générale a la faculté
de prélever les sommes qu’elle juge à propos de fixer pour les
aecter à la dotation de tous les fonds de réserves facultatives,
ordinaires ou extraordinaires, ou de les reporter à nouveau.
Le solde, s’il en existe un, est réparti entre les actionnaires à titre
de super dividende.
L’Assemblée générale peut également décider la mise en distribution
de sommes prélevées sur les réserves dont elle a la disposition,
soit pour fournir ou compléter un dividende, soit à titre de
distribution exceptionnelle.
Actions nécessaires pour modifier les droits des actionnaires :
les statuts ne contiennent aucune disposition soumettant la
modification des droits des actionnaires à des conditions plus
strictes que la loi.
Dispositions régissant les modifications du capital social :
les statuts ne contiennent aucune disposition soumettant les
modifications du capital à des conditions plus strictes que la loi.
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Document d’enregistrement universel 2021
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
2. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT LE CAPITAL
2.1 Capital social
Au 31 décembre 2021, le capital social statutaire de la Société
s’élevait à 151 427 201,70 euros divisé en 504 757 339 actions de
0,30 euro de nominal chacune, entièrement libérées. Parmi ces
504 757 339 actions, 238 140 651 actions bénéficiaient d’un droit
de vote double.
2.2 Capital autorisé
Au 31 décembre 2021, le capital autorisé de la Société s’élevait à
171 427 201,50 euros divisé en 571 424 005 actions de 0,30 euro
de valeur nominale.
Le capital autorisé correspond au montant maximum que pourrait
atteindre le capital social en cas d’utilisation par le Conseil
d’administration de la totalité des autorisations et délégations
de compétence votées par l’Assemblée générale lui permettant
d’en augmenter le montant.
2.3 État des délégations et autorisations données au Conseil d’administration
Cet état figure au point 1.12 « Récapitulatif des délégations et autorisations financières en cours et de leur utilisation » du Rapport du
Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise.
2.4 Identication des porteurs de titres
L’article 25 des statuts autorise la Société à mettre en œuvre une procédure d’identification des détenteurs de titres conformément aux
dispositions légales et réglementaires.
2.5 Titres non représentatifs du capital
La Société n’a pas émis d’actions non‑représentatives du capital social.
2.6 Titres donnant accès au capital
Aucun titre donnant accès au capital n’était en vie au 31 décembre 2021.
2.7 Évolution du capital de la Société au cours des trois derniers exercices
(en milliers d’euros) Variation du capital Capital après opération
Nature des
opérations
Nombre
d’actions
Nominal Prime Montant Nombre cumulé
d’actions
Au 31 décembre 2018 151 509 505 029 495
Exercice 2019 Émission d’actions
(a)
403 946 121 20 424 151 630 505 433 441
Annulation d’actions 2 156 (1) (110) 151 629 505 431 285
Exercice 2020 Annulation d’actions 673 946 (202) (93 912) 151 427 504 757 339
Exercice 2021 Néant - - - 151 427 504 757 339
Au 31 décembre 2021 151 427 504 757 339
(a) Dans le cadre de levées d’options de souscription d’actions.
Document d’enregistrement universel 2021
327
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
3. RÉPARTITION DU CAPITAL ET DES DROITS DE VOTE
3.1 Actionnariat de la Société
Au 31 décembre 2021, le capital social était constitué de 504 757 339 actions :
•
242 491 129 actions étaient sous forme nominative pure ;
•
6 718 215 actions étaient sous forme nominative administrée ;
•
255 547 995 actions étaient au porteur.
Compte tenu des titres auto‑détenus, 503 504 729 actions bénéficiaient du droit de vote, dont 238 140 651 actions d’un droit de vote double.
Actionnaires Nombre
d’actions
Nombre de
droits de vote
(a)
% du capital % des droits
de vote
Groupe Familial Arnault
(b)
241 445 600 473 815 600 47,83 63,89
Dont : Christian Dior 208 403 273 416 365 723 41,29 56,14
Autres actionnaires
(c)
263 311 739 267 829 780 52,17 36,11
Total au 31 décembre 2021 504 757 339 741 645 380 100,00 100,00
(a) Droits de vote exerçables en Assemblée.
(b) Outre les actions et droits de vote de la Société détenus par Christian Dior SE, la Famille Arnault et des sociétés détenues par elle détiennent directement et indirectement 6,54 %
du capital de la Société et 7,75 % des droits de vote exerçables en Assemblée (voir également points 3.2 et 3.4 ci-après).
(c) Dont 1 252 610 actions auto-détenues, soit 0, 25 % du capital social.
Sur la base de l’actionnariat nominatif et des informations
résultant de la dernière enquête Euroclear eectuée sans seuil de
détention en novembre 2021 auprès des établissements financiers
dépositaires, la Société comptait environ 300 000 actionnaires.
Sous réserve de ce qui est indiqué au paragraphe 3.4 ci‑dessous,
à la connaissance de la Société :
•
aucun actionnaire ne détenait au moins 5 % du capital et des
droits de vote au 31 décembre 2021 ;
•
il n’existe aucun actionnaire détenant directement, indirectement
ou de concert 5 % ou plus du capital ou des droits de vote ;
•
il n’existe aucun pacte d’actionnaires portant sur au moins 0,5 %
du capital ou des droits de vote ni aucune action de concert.
Au 31 décembre 2021, les membres du Conseil d’administration
et du Comité exécutif détenaient directement, à titre personnel
et au nominatif, moins de 0,6 % du capital social et moins de 0,7 %
des droits de vote de la Société.
Au 31 décembre 2021, la Société détenait 1 252 610 de ses propres
actions. 1 148 959 étaient comptabilisées en valeurs mobilières
de placement, avec principalement pour objectif la couverture
de plans d’attribution gratuite d’actions. 103 651 actions étaient
comptabilisées en titres immobilisés, avec pour objectif l’annulation
d’actions. Conformément à la loi, ces actions sont privées du
droit de vote.
Au 31 décembre 2021, les salariés de la Société et des sociétés qui
lui sont liées au sens de l’article L. 225‑180 du Code de commerce,
détenaient moins de 0,5 % du capital social, dans le cadre de
plans d’épargne d’entreprise et au nominatif au titre des actions
gratuites identifiées comme ayant été attribuées en vertu des
plans mis en place depuis le 20 octobre 2016.
Au cours de l’exercice 2021, la Caisse des dépôts et consignations,
indirectement par la CNP Assurances, a informé la Société
de diérents franchissements du seuil statutaire de 1 % des
droits de vote à la baisse et/ou à la hausse. Aux termes de la
dernière notification en date du 11 octobre 2021, la Caisse des
dépôts et consignations détenait 1,46 % du capital et 0,99 %
des droits de vote de la Société. La société anonyme Financière
Agache a informé le 10 décembre 2021 la Société qu’elle avait
franchi directement à la hausse, le 30 novembre 2021, par
suite de la fusion‑absorption de la société Le Peigné, les seuils
statutaires de 2 % et de 3 % du capital social de la société LVMH
et détenir directement au 30 novembre 2021, 18 518 676 actions
auxquelles sont attachés 30 552 232 droits de vote représentant
respectivement 3,67 % du capital social et 4,11 % des droits de vote
théoriques de la Société.
Consécutivement à la réalisation le 16 mars 2022 d’un apport
en nature d’actions LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton par
la société Agache à la société Financière Agache, cette dernière
a informé (i) l’Autorité des marchés financiers (avis publié le
18 mars 2022) et la Société qu’elle avait franchi directement à la
hausse les seuils légaux de 5 % du capital et des droits de vote et
(ii) la Société qu’elle avait franchi les seuils statutaires de 4 % et
de 5 % du capital social et détenir directement au 16 mars 2022,
27 923 542 actions auxquelles sont attachés 39 957 098 droits de
vote représentant respectivement 5,53 % du capital social et 5,44 %
des droits de vote théoriques de la Société. La société Agache
a informé concomitamment la Société qu’elle avait franchi à la
baisse les seuils statutaires de 2 % et de 1 % du capital social et
détenir directement au 16 mars 2022, 2 500 000 actions auxquelles
sont attachés 4 668 693 droits de vote représentant respectivement
0,50 % du capital social et 0,64 % des droits de vote théoriques de
la Société.
Aucune ore publique d’achat ou d’échange ni aucune garantie
de cours n’ont été eectuées par des tiers sur les actions de la
Société au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2021 et à la date de
dépôt du présent Document d’enregistrement universel auprès
de l’Autorité des Marchés Financiers.
328
Document d’enregistrement universel 2021
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
Les principaux actionnaires de la Société disposent de droits de
vote identiques à ceux des autres actionnaires.
Afin d’assurer le respect des droits de chacun des actionnaires,
la Charte du Conseil d’administration prévoit la nomination
d’au moins un tiers d’Administrateurs indépendants. En outre,
le Comité d’audit de la performance doit compter au moins
deux tiers de membres indépendants et le Comité de sélection
des Administrateurs et des rémunérations ainsi que le Comité
d’éthique et du développement durable une majorité de
membres indépendants.
3.2 Modications intervenues dans la répartition du capital au cours des trois derniers exercices
Au 31 décembre 2021
Actionnaires Nombre
d’actions
% du capital Droits de vote
théoriques
% droits de vote
théoriques
Droits de vote
exerçables en AG
% droits de vote
exerçables en AG
Groupe Familial Arnault
(a)
241 445 600 47,83 473 815 600 63,78 473 815 600 63,89
Dont : Christian Dior SE 208 403 273 41,29 416 365 723 56,05 416 365 723 56,14
Auto-détention 1 252 610 0,25 1 252 610 0,17 - -
Public au nominatif 6 892 563 1,37 12 663 214 1,70 12 663 214 1,71
Public au porteur 255 166 566 50,55 255 166 566 34,35 255 166 566 34,40
Total 504 757 339 100,00 742 897 990 100,00 741 645 380 100,00
(a) Outre les actions et droits de vote de la Société détenus par Christian Dior SE, la Famille Arnault et des sociétés détenues par elle détiennent directement et indirectement 6,54 %
du capital de la Société et 7,75 % des droits de vote exerçables en Assemblée.
Au 31 décembre 2020
Actionnaires Nombre
d’actions
% du capital Droits de vote
théoriques
% droits de vote
théoriques
Droits de vote
exerçables en AG
% droits de vote
exerçables en AG
Groupe Familial Arnault
(a)
239 640 275 47,48 467 373 733 63,39 467 373 733 63,46
Dont : Christian Dior SE 208 212 746 41,25 416 034 096 56,43 416 034 096 56,49
Auto-détention 861 456 0,17 861 456 0,12 - -
Public au nominatif 6 622 203 1,31 11 427 656 1,55 11 427 656 1,55
Public au porteur 257 633 405 51,04 257 633 405 34,94 257 633 405 34,98
Total 504 757 339 100,00 737 296 250 100,00 736 434 794 100,00
(a) Outre les actions et droits de vote de la Société détenus par Christian Dior SE, qui a absorbé Financière Jean Goujon avec effet au 30 septembre 2020, la Famille Arnault et des
sociétés contrôlées par elle détiennent directement et indirectement 6,23 % du capital de la Société et 6,97 % des droits de vote exerçables en Assemblée.
Au 31 décembre 2019
Actionnaires Nombre
d’actions
% du capital Droits de vote
théoriques
% droits de vote
théoriques
Droits de vote
exerçables en AG
% droits de vote
exerçables en AG
Groupe Familial Arnault
(a)
239 314 535 47, 35 466 570 719 63,24 466 570 719 63,40
Dont : Financière Jean Goujon 207 962 425 41,15 415 783 750 56,36 415 783 750 56,50
Auto-détention 1 778 911 0,35 1 778 911 0,24 - -
Public au nominatif 7 231 941 1,43 12 268 900 1,66 12 268 900 1,67
Public au porteur 257 105 898 50,87 257 105 898 34,86 257 105 898 34,93
Total 505 431 285 100,00 737 724 428 100,00 735 945 517 100,00
(a) Outre Financière Jean Goujon, la Famille Arnault et des sociétés contrôlées par elle détiennent directement et indirectement 6,20 % du capital de la Société et 6,90 % des droits de
vote exerçables en Assemblée.
Document d’enregistrement universel 2021
329
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
3.3 Nantissements d’actions détenues au nominatif pur par les principaux actionnaires
La Société n’a connaissance d’aucun nantissement portant sur des actions détenues au nominatif pur par les principaux actionnaires.
3.4 Personnes morales ou physiques pouvant exercer un contrôle sur la Société
Au 31 décembre 2021, le Groupe Familial Arnault, composé de
la Famille Arnault et de sociétés contrôlées par elle, détenait,
directement et indirectement, 47,83 % du capital de la Société
(soit 241 445 600 actions) et 63,89 % des droits de vote exerçables
en Assemblée, répartis comme suit :
•
41,29 % du capital de la Société (soit 208 403 273 actions) et
56,14 % des droits de vote exerçables en Assemblée, directement
par l’intermédiaire de Christian Dior SE qui a pour principale
activité la détention de titres LVMH ; et
•
6,54 % du capital de la Société (soit 33 042 327 actions) et 7,75 %
des droits de vote exerçables en Assemblée, par l’intermédiaire
de la Famille Arnault et d’autres sociétés contrôlées par elle.
L’organigramme ci‑dessous présente de manière simplifiée la
structure de l’actionnariat au 31 décembre 2021 (% en capital/
% en droits de vote exerçables en Assemblée) :
Public
Public
Christian Dior
(a)
LVMH
(b)
Groupe Familial Arnault
97,50 % / 98,40 %
41,29 % / 56,14 %
51,92 % / 36,11 %
2,45 % / 1,60 %
6,54 % / 7,75 %
(a) Auto-détention : 0,05 % sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2021.
(b) Auto-détention : 0,25 % sur la base du capital statutaire au 31 décembre 2021.
330
Document d’enregistrement universel 2021
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
4. MARCHÉ DES INSTRUMENTS FINANCIERS ÉMIS PAR LVMH
4.1 Marché de l’action LVMH
Les actions de la Société sont cotées sur Euronext Paris (code ISIN
FR0000121014) et sont éligibles au SRD (service de règlement
diéré d’Euronext Paris).
LVMH fait partie des principaux indices français et européens
utilisés par les gestionnaires de fonds : CAC 40, DJ‑Euro Stoxx 50,
MSCI Europe, FTSE Eurotop 100 ainsi que dans le Global Dow
et le FTSE4Good, un des principaux indices d’investissement
socialement responsable.
À fin décembre, la capitalisation boursière de LVMH atteignait
367,0 milliards d’euros, ce qui place LVMH au 1
er
rang du CAC 40.
103 740 722 titres LVMH ont été traités sur Euronext pendant
l’année 2021 pour un montant total de 65 milliards d’euros. Ceci
correspond à un volume quotidien moyen de 402 096 titres.
Nombre de titres et capitaux échangés sur Euronext Paris et évolution des cours sur l’année 2021
Cours d’ouverture
premier jour
(en euros)
Cours de clôture
dernier jour
(en euros)
Cours le
plus haut
(a)
(en euros)
Cours le
plus bas
(a)
(en euros)
Nombre de
titres échangés
(en millions)
Capitaux
échangés
(en milliards d’euros)
Janvier 516,20 498,30 525,30 489,05 9,4 4,7
Février 505,00 525,00 545,20 501,60 7,4 3,9
Mars 530,00 568,10 573,50 518,70 9,5 5,2
Avril 573,70 626,20 639,90 566,10 8,4 5,0
Mai 627, 30 652,00 660,50 600,00 7,3 4,6
Juin 655,60 661,30 698,90 646,40 7,4 4,9
Juillet 665,20 673,90 692,00 631,70 8,0 5,3
Août 678,90 626,80 716,60 610,50 9,8 6,4
Septembre 631,90 620,10 674,50 605,40 10,3 6,6
Octobre 614,00 677, 20 677, 20 610,00 8,3 5,4
Novembre 680,00 686,60 741,60 645,00 10,2 7,2
Décembre 690,00 727,0 0 735,30 674,40 7,8 5,5
Source : Euronext.
(a) Cours en séance.
4.2 Programme de rachat d’actions
LVMH a mis en place un programme de rachat d’actions approuvé
par les Assemblées générales mixtes du 30 juin 2020, du 15 avril
2021 et du 28 mai 2021 lui permettant de racheter jusqu’à 10 %
de son capital. Dans ce cadre, entre le 1
er
janvier et le 31 décembre
2021, les achats en bourse de titres LVMH par LVMH SE ont
représenté 1 282 951 de ses propres actions, soit 0,25 % de son capital.
Les cessions d’actions, les attributions d’actions gratuites et les
annulations de titres ont porté sur l’équivalent de 891 797 actions
LVMH.
Document d’enregistrement universel 2021
331
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
4.3 Marché des obligations LVMH
Parmi les obligations émises par LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton non échues au 31 décembre 2021, les suivantes font l’objet d’une
cotation sur un marché réglementé.
Obligations cotées à Luxembourg
Devise Encours (en devise) Émission Maturité Coupon
EUR 1 500 000 000 2020 2031 0,375 %
EUR 1 750 000 000 2020 2028 0,125 %
GBP 850 000 000 2020 2027 1,125 %
EUR 1 250 000 000 2020 2026 0,000 %
EUR 1 500 000 000 2020 2025 0,750 %
EUR 1 250 000 000 2020 2024 0,000 %
GBP 700 000 000 2020 2023 1,000 %
EUR 1 750 000 000 2020 2022 Variable
EUR 700 000 000 2019 2023 0,125 %
GBP 400 000 000 2017 2022 1,000 %
EUR 1 200 000 000 2017 2024 0,750 %
EUR 800 000 000 2017 2022 0,375 %
4.4 Dividende
Il est proposé de distribuer un dividende de 10,00 euros par
action au titre de l’exercice 2021, en progression de 4,00 euros par
rapport au dividende versé au titre de l’exercice 2020.
Sur la base d’un nombre d’actions en circulation de 545 757 339
au 31 décembre 2021, la distribution totale de LVMH Moët
Hennessy Louis Vuitton s’élèvera ainsi à 5 048 millions d’euros
au titre de l’exercice 2021, avant eet de l’auto‑détention.
Historique des dividendes versés au titre des exercices 2017 à 2021
Exercice Dividende brut
par action
(en euros)
Dividendes mis
en distribution
(en millions d’euros)
2021
(a)
10,00 5 048
2020 6,00 3 029
2019 4,80 2 426
2018 6,00 3 030
2017 5,00 2 535
(a) Montant proposé à l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
La Société a une politique de distribution de dividende visant
à assurer aux actionnaires une rémunération stable, tout en
les associant à la croissance du Groupe et, le cas échéant, à la
survenance d’événements exceptionnels.
Conformément aux dispositions en vigueur en France, les
dividendes et acomptes sur dividendes se prescrivent par cinq
ans au profit de l’État.
4.5 Évolution du nombre d’actions en circulation
Aucune action n’a été émise au cours de l’exercice du fait de levées d’options de souscription d’actions. Aucune action n’a été annulée,
le nombre d’actions en circulation s’établit donc à 504 757 339 actions au 31 décembre 2021.
332
Document d’enregistrement universel 2021
AUTRES INFORMATIONS
Renseignements de caractère général concernant la Société et son capital ; Bourse
4.6 Performance par action
(en euros) 2021 2020 2019
Résultat net, part du Groupe après dilution 23,89 9,32 14,23
Dividende brut 10,00
(a)
6,00 4,80
Variation/année précédente 66,7 % 25,0 % - 20,0 %
Cours le plus haut (en séance) 741,60 517,20 419,50
Cours le plus bas (en séance) 489,05 278,70 243,65
Cours au 31 décembre 727,00 510,90 414,20
Variation/année précédente 42,3 % 23,3 % 60,4 %
(a) Montant proposé à l’Assemblée générale du 21 avril 2022.
Document d’enregistrement universel 2021
333
1. DÉCLARATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT
D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 334
2. INFORMATIONS INCLUSES PAR RÉFÉRENCE
DANS LE DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 335
3. DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC 335
AUTRES INFORMATIONS
Responsable du Document
d’enregistrement universel
et politique d’information
334
Document d’enregistrement universel 2021
AUTRES INFORMATIONS
Responsable du Document d’enregistrement universel et politique d’information
1. DÉCLARATION DU RESPONSABLE DU DOCUMENT
D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL
Nous attestons que les informations contenues dans le présent Document d’enregistrement universel sont, à notre connaissance,
conformes à la réalité et ne comportent pas d’omission de nature à en altérer la portée.
Nous attestons, à notre connaissance, que les Comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent
une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l’ensemble des entreprises comprises dans
la consolidation, et que le Rapport de gestion figurant en page 9 présente un tableau fidèle de l’évolution des aaires, des résultats et
de la situation financière de la Société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation ainsi qu’une description des
principaux risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées.
Paris, le 29 mars 2022
Par délégation du Président‑directeur général
Jean‑Jacques GUIONY
Directeur financier, Membre du Comité exécutif
Document d’enregistrement universel 2021
335
AUTRES INFORMATIONS
Responsable du Document d’enregistrement universel et politique d’information
2. INFORMATIONS INCLUSES PAR RÉFÉRENCE DANS LE DOCUMENT
D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL
En application de l’article 28 du règlement (CE) n° 809/2004 de la Commission Européenne, les informations suivantes sont incluses
par référence dans le présent Document d’enregistrement universel :
•
les comptes consolidés de l’exercice 2020 établis en application des normes IFRS, ainsi que le rapport des Commissaires aux comptes
y aérant, figurant respectivement en pages 195 à 272 et 273 à 277 du Document d’enregistrement universel 2020 déposé à l’AMF
le 25 mars 2021 sous le numéro D. 21‑0192 ;
•
les comptes consolidés de l’exercice 2019 établis en application des normes IFRS, ainsi que le rapport des Commissaires aux comptes
y aérant, figurant respectivement en pages 183 à 261 et 262 à 266 du Document d’enregistrement universel 2019 déposé à l’AMF
le 29 avril 2020 sous le numéro D. 20‑0406 ;
•
l’évolution de la situation financière et du résultat des opérations du Groupe entre les exercices 2020 et 2019, présentée aux pages 14 à 47
du Document d’enregistrement universel 2020 déposé à l’AMF le 25 mars 2021 sous le numéro D. 21‑0192 ;
•
l’évolution de la situation financière et du résultat des opérations du Groupe entre les exercices 2019 et 2018, présentée aux pages 14 à 47
du Document d’enregistrement universel 2019 déposé à l’AMF le 29 avril 2020 sous le numéro D. 20‑0406 ;
•
les comptes annuels de la Société pour l’exercice 2020 établis en application des normes comptables Françaises, ainsi que le rapport
des Commissaires aux comptes y aérant, figurant respectivement en pages 279 à 304 et 305 à 309 du Document d’enregistrement
universel 2020 déposé à l’AMF le 25 mars 2021 sous le numéro D. 21‑0192 ;
•
les comptes annuels de la Société pour l’exercice 2019 établis en application des normes comptables Françaises, ainsi que le rapport
des Commissaires aux comptes y aérant, figurant respectivement en pages 267 à 292 et 293 à 296 du Document d’enregistrement
universel 2019 déposé à l’AMF le 29 avril 2020 sous le numéro D. 20‑0406 ;
•
le rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées de l’exercice 2020, figurant en pages 310 à 312
du Document d’enregistrement universel 2020 déposé à l’AMF le 25 mars 2021 sous le numéro D. 21‑0192 ;
•
le rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées de l’exercice 2019, figurant en pages 297 à 288
du Document d’enregistrement universel 2019 déposé à l’AMF le 29 avril 2020 sous le numéro D. 20‑0406 ;
Les parties non incluses du Document d’enregistrement universel 2020 et Document de référence 2019 sont, soit sans objet pour
l’investisseur, soit couvertes par le présent Document d’enregistrement universel.
3. DOCUMENTS ACCESSIBLES AU PUBLIC
Les statuts de la société LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton figurent in extenso sur le site internet de la Société www.lvmh.fr. Les autres
documents juridiques relatifs à la Société peuvent être consultés à son siège social dans les conditions prévues par la loi.
Le Document d’enregistrement universel de LVMH déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers, ainsi que les communiqués
de la Société relatifs aux ventes et aux résultats, les rapports annuels et semestriels, les comptes sociaux et consolidés et l’information
relative aux transactions sur actions propres et au nombre total de droits de vote et d’actions peuvent être consultés sur le site internet
de la Société à l’adresse suivante : www.lvmh.fr.
336
Document d’enregistrement universel 2021
Document d’enregistrement universel 2021
337
1. TABLE DE CONCORDANCE AVEC LES RUBRIQUES DES ANNEXES 1
ET 2 DU RÉGLEMENT DELEGUÉ EUROPÉEN 2019/980 338
2. TABLE DE CONCORDANCE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL 341
3. TABLE DE CONCORDANCE DU RAPPORT DE GESTION
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION, (AUQUEL SONT JOINTS
LE RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR
LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE ET LA DÉCLARATION
DE PERFORMANCE EXTRA‑FINANCIÈRE) 342
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
338
Document d’enregistrement universel 2021
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
En application de l’article 19 du Règlement (UE) 2017/1129
du Parlement européen et du Conseil du 14 juin 2017, les
informations suivantes sont incluses dans le présent Document
d’enregistrement universel :
•
les principales rubriques prévues par les Annexes 1 et 2 du
Règlement délégué (UE) 2019/980 du 14 mars 2019 ayant
complété les dispositions du règlement (UE) 2017/1129 du
14 juin 2017 ;
•
les informations qui constituent le rapport financier annuel
prévu par les articles L. 451‑1‑ 2 du Code monétaire et financier
et 222‑3 du Règlement général de l’AMF ;
•
les informations qui constituent le rapport de gestion du
Conseil d’administration prévu par le Code de commerce ;
•
les informations qui constituent la déclaration de performance
extra‑financière (DPEF) prévue par le Code de commerce.
En conséquence et conformément à la position‑recommandation
de l’AMF DOC‑2021‑02, le présent Document d’enregistrement
universel est présenté sous la forme d’un « DEU 3 en 1 ». Les tables
de concordance ci‑après ont pour objet de faciliter l’identification
et la localisation dans le présent document des informations
visées ci‑dessus.
1. TABLE DE CONCORDANCE AVEC LES RUBRIQUES DES ANNEXES 1 ET 2
DU RÉGLEMENT DELEGUÉ EUROPÉEN 2019/980
Rubrique Pages
1. Personnes responsables 334
2. Contrôleurs légaux des comptes 175
3. Facteurs de risque 126‑134
4. Informations concernant l’émetteur
4.1. Dénomination sociale de l’émetteur 322
4.2. Lieu et numéro d’enregistrement et identifiant d’entité juridique (LEI) 322
4.3. Date de constitution et durée de vie 322
4.4. Siège social et forme juridique de l’émetteur, législation applicable, pays d’origine, adresse
et numéro de téléphone du siège social, site internet
322
5. Aperçu des activités
5.1 Principales activités 14‑18 ; 19‑21 ; 24‑25 ;
27‑28 ; 30‑31 ; 33 5.2 Principaux marchés
5.3 Événements importants 18‑19 ; 22‑23 ; 26‑27 ;
29‑30 ; 31‑32
5.4 Stratégie et objectifs 9‑12
5.5 Dépendance de l’émetteur à l’égard des brevets, licences, contrats et procédés de fabrication n.a.
5.6 Déclaration sur la position concurrentielle 14 ; 16 ; 20 ; 24 ; 28 ; 31
5.7 Investissements 42 ; 43‑44 ; 228
6. Structure organisationnelle
6.1 Description sommaire et organigramme 6‑12
6.2 Liste des filiales importantes 272‑280
7. Examen de la situation nancière et du résultat
7.1. Situation financière 40‑43
7.2. Résultat d’exploitation 36‑39
8. Trésorerie et capitaux
8.1 Capitaux de l’émetteur 42‑43
8.2 Source et montant des flux de trésorerie 41‑42
8.3 Besoins et structure de financement 41‑43 ; 145 ; 241 ; 246‑249 ;
305‑307 ; 330‑332
n.a. : non applicable
Document d’enregistrement universel 2021
339
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
Rubrique Pages
8.4 Restriction à l’utilisation des capitaux ayant influé sensiblement ou pouvant influer sensiblement
sur les activités
n.a.
8.5 Sources de financement attendues 41‑43 ; 241 ; 248
9. Environnement réglementaire 50‑61 ; 131 ; 250
10. Informations sur les tendances 47
11. Prévisions ou estimations du bénéce n.a.
12. Organes d’administration, de direction et de Direction générale
12.1 Organes d’administration et de direction 5 ; 165‑175
12.2 Conflits d’intérêts 156 ; 162 ; 176
13. Rémunération et avantages
13.1. Montant de la rémunération versée et avantages en nature 106 ; 178‑180 ; 187‑204 ; 297
13.2. Montant des sommes provisionnées ou constatées aux fins de versement de pension, retraite
ou autres avantages
266‑269 ; 271 ; 297
14. Fonctionnement des organes d’administration et de direction
14.1 Date d’expiration des mandats actuels 158‑160 ; 165‑167
14.2 Contrats de service liant les membres des organes d’administration 187‑199
14.3 Informations sur le Comité d’audit de la performance, le Comité de sélection des
Administrateurs et des rémunérations et le Comité d’éthique et du développement durable
177‑181
14.4 Déclaration de conformité au régime applicable à l’émetteur de gouvernance d’entreprise 157
14.5 Incidences significatives potentielles sur la gouvernance d’entreprise y compris les modifications
futures de la composition des organes d’administration et de direction et des comités
n.a.
15. Salariés
15.1 Nombre de salariés 103
15.2 Participations et stock options 147‑152
15.3 Accord prévoyant une participation des salariés dans le capital de l’émetteur 185
16. Principaux actionnaires
16.1 Personnes détenant plus de 5 % du capital social ou des droits de vote 327
16.2 Existence de droits de vote diérents 326‑328
16.3 Contrôle de l’émetteur 329
16.4 Accord connu de l’émetteur dont la mise en œuvre pourrait entraîner un changement de contrôle 327
17. Transactions avec des parties liées 186 ; 270‑271 ;
310 ; 318‑319
18. Informations nancières concernant l’actif et le passif, la situation nancière
et les résultats de l’émetteur
18.1 Informations financières historiques 271
18.1.1. Normes comptables 212‑220
18.1.2. États financiers consolidés 205‑286
18.2 Informations financières intermédiaires et autres n.a.
18.3 Audit des informations financières annuelles historiques 281‑286 ; 313‑317
18.4 Informations financières pro forma n.a.
18.5 Politique en matière de dividendes 331
18.6 Procédures judiciaires et d’arbitrage 270
18.7 Changement significatif de la situation financière de l’émetteur n.a.
n.a. : non applicable
340
Document d’enregistrement universel 2021
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
Rubrique Pages
19. Informations supplémentaires
19.1 Capital social
19.1.1 Capital émis et information pour chaque catégorie d’actions 239‑240 ; 303‑304 ; 326
19.1.2 Actions non représentatives du capital 326
19.1.3 Actions détenues par l’émetteur ou par ses filiales 240 ; 299‑300
19.1.4 Montant des valeurs mobilières convertibles, échangeables ou assorties de bons de souscription 147‑149 ; 326
19.1.5 Informations sur les conditions régissant tout droit d’acquisition et/ou toute obligation attachée
au capital autorisé, mais non émis, ou sur toute entreprise visant à augmenter le capital
184‑185
19.1.6 Options sur le capital et accords prévoyant de placer le capital sous option 147 ; 242‑244 ; 300
19.1.7 Historique du capital social 239 ; 326
19.2 Acte constitutif et statuts
19.2.1 Registre et numéro d’entrée dans le registre, objet social 322
19.2.2 Droits, privilèges et restrictions attachés à chaque catégorie d’actions. 325
19.2.3 Disposition qui aurait pour eet de retarder, diérer ou empêcher un changement de contrôle n.a.
20. Contrats importants n.a.
21. Documents disponibles 322 ; 335
n.a. : non applicable
Document d’enregistrement universel 2021
341
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
2. TABLE DE CONCORDANCE DU RAPPORT FINANCIER ANNUEL
Informations Pages
1. Comptes annuels 287‑319
2. Comptes consolidés 205‑286
3. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels 313‑317
4. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés 281‑286
5. Rapport de gestion (informations minimales au sens de l’article 222‑3 du règlement général de l’AMF)
5.1 Analyse de l’évolution des aaires, des résultats et de la situation financière, principaux risques
et incertitudes, politique de gestion des risques financiers
–
Analyse et évolution des aaires, des résultats et de la situation d’endettement 36‑43
–
Indicateurs clés de performance financière et non‑financière 2‑3 ; 11
–
Principaux risques et incertitudes 126‑134
–
Risques financiers liés aux changements climatiques et stratégie bas‑carbone 92‑98 ; 132
–
Procédures de contrôle interne et de gestion des risques relatives à l’élaboration
et au traitement de l’information comptable et financière
136‑142
–
Objectifs et politique de couverture (incluant l’utilisation d’instruments financiers) 43 ; 251‑256
5.2 Rachat d’actions propres 152‑154
5.3 Attestation des personnes assumant la responsabilité du Rapport Financier Annuel 334
n.a. : non applicable
342
Document d’enregistrement universel 2021
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
3. TABLE DE CONCORDANCE DU RAPPORT DE GESTION
DU CONSEIL D’ADMINISTRATION, (AUQUEL SONT JOINTS
LE RAPPORT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION SUR
LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE ET LA DÉCLARATION
DE PERFORMANCE EXTRA-FINANCIÈRE)
Rubrique Pages
1. Situation et activité du Groupe
1.1. Situation de la Société durant l’exercice écoulé et analyse objective et exhaustive de l’évolution des
aaires, des résultats et de la situation financière de la Société et du Groupe, notamment de sa situation
d’endettement, au regard du volume et de la complexité des aaires
18‑19 ; 22‑23 ; 26‑27 ;
29‑30 ; 31‑32 ; 36‑43
1.2. Indicateurs clefs de performance de nature financière 2‑3
1.3. Indicateurs clefs de performance de nature non financière ayant trait à l’activité spécifique de la Société
et du Groupe, notamment les informations relatives aux questions d’environnement et de personnel
82‑84 ; 88‑90 ;
95‑97 ; 99 ; 103‑107 ;
110 ; 113‑117
1.4. Événements postérieurs à la clôture 47 ; 271
1.5. Identité des principaux actionnaires et détenteurs de droits de vote – Actionnariat salarié 327‑329
1.6. Filiales, participations, succursales existantes 272‑280 ; 311
1.7. Évolution prévisible de la situation de la Société et du Groupe – Perspectives d’avenir 47
1.8. Activité en matière de recherche et développement 25
1.9. Tableau des résultats sur les cinq derniers exercices 312
1.10. Délais de paiement des fournisseurs et des clients 145
1.11. Montant des prêts interentreprises consentis et déclaration des Commissaires aux comptes n.a.
1.12. Injonctions ou sanctions pécuniaires pour des pratiques anticoncurrentielles n.a.
2. Contrôle interne et gestion des risques
2.1. Description des principaux risques et incertitudes auxquelles la Société est confrontée 126‑134
2.2. Risques financiers liés aux eets du changement climatique et stratégie bas‑carbone 92‑98 ; 132
2.3. Procédures de contrôle interne et de gestion des risques relatives à l’élaboration et au traitement
de l’information comptable et financière
136‑142
2.4. Objectifs et politique de couverture (incluant l’utilisation d’instruments financiers) 43 ; 251‑256
2.5. Dispositif anti‑corruption 58‑61
2.6. Plan de vigilance 71‑73
3. Rapport du Conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise
Informations sur les rémunérations
3.1 Politique de rémunération des mandataires sociaux 187‑190
3.2 Rémunérations et avantages de toute nature versés durant l’exercice ou attribués au titre de l’exercice
à chaque mandataire social
190‑203
3.3 Proportion relative de la rémunération fixe et variable 189 ; 200 ; 202
3.4 Utilisation de la possibilité de demander la restitution d’une rémunération variable n.a.
3.5 Engagements de toute nature pris par la Société au bénéfice de ses mandataires sociaux, correspondant
à des éléments de rémunération, des indemnités ou des avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison
de la prise, de la cessation ou du changement de leurs fonctions ou postérieurement à l’exercice de celles‑ci
197
n.a. : non applicable
Document d’enregistrement universel 2021
343
AUTRES INFORMATIONS
Tables de concordance
Rubrique Pages
3.6 Rémunération versée ou attribuée par une entreprise comprise dans le périmètre de consolidation
au sens de l’article L. 233‑16 du Code de commerce
192‑195
3.7 Ratios entre le niveau de rémunération de chaque dirigeant mandataire social et les rémunérations
moyenne et médiane des salariés de la Société
196
3.8 Évolution annuelle de la rémunération, des performances de la Société, de la rémunération moyenne
des salariés de la Société et des ratios susvisés au cours des cinq exercices les plus récents
196
3.9 Explication de la manière dont la rémunération totale respecte la politique de rémunération adoptée,
y compris dont elle contribue aux performances à long terme de la Société et de la manière
dont les critères de performance ont été appliqués
196
3.10 Manière dont a été pris en compte le vote de la dernière Assemblée générale ordinaire prévu
au I de l’article L. 22‑10‑34 du Code de commerce
190
3.11 Écart par rapport à la procédure de mise en œuvre de la politique de rémunération et toute dérogation n.a.
3.12 Application des dispositions du second alinéa de l’article L. 225‑45 du Code de commerce
(suspension du versement de la rémunération des Administrateurs en cas de non‑respect de la mixité
du Conseil d’administration)
n.a.
3.13 Attribution d’options aux dirigeants mandataires sociaux – Modalités de conservation 197‑198
3.14 Attribution et conservation d’actions gratuites aux dirigeants mandataires sociaux – Modalités de conservation 147‑149 ; 197
Informations sur la gouvernance
3.15 Liste de l’ensemble des mandats et fonctions exercés dans toute société par chacun des mandataires
durant l’exercice
165‑175
3.16 Conventions conclues entre un dirigeant ou un actionnaire significatif et une filiale 186
3.17 Tableau récapitulatif des délégations en cours de validité accordées par l’Assemblée générale
en matière d’augmentations de capital
183‑185
3.18 Modalités d’exercice de la Direction générale 176
3.19 Composition, conditions de préparation et d’organisation des travaux du Conseil 158‑164
3.20 Description de la politique de diversité, objectifs et résultats de la diversité appliquée aux membres
du Conseil d’administration (y compris la représentation équilibrée des hommes et des femmes)
164‑165
3.21 Limitations apportées par le Conseil aux pouvoirs du Directeur Général n.a.
3.22 Référence à un code de gouvernement d’entreprise et application du principe « comply or explain » 157
3.23 Modalités particulières de participation des actionnaires à l’Assemblée générale 324‑325
3.24 Procédure d’évaluation des conventions courantes – Mise en œuvre 186
3.25 Informations susceptibles d’avoir une incidence en cas d’ore publique d’achat ou d’échange 186
4. Actionnariat et capital
4.1. Structure, évolution du capital et franchissement de seuils 326‑328
4.2. Acquisition et cession par la Société de ses propres actions 152‑154
4.3. État de la participation des salariés au capital social au 31 décembre 2021 147‑152 ; 327
4.4. Mention des ajustements éventuels pour les titres donnant accès au capital en cas de rachat d’actions
ou d’opérations financières
n.a.
4.5. État récapitulatif des opérations réalisées sur les titres LVMH par les mandataires sociaux et les personnes
qui leur sont étroitement liées
152 ; 204
4.6. Montant des dividendes qui ont été mis en distribution au titre des trois exercices précédents 146 ; 240
5. Déclaration de performance extra‑nancière (DPEF)
Table de correspondance 66‑73
Rapport de l’organisme tiers indépendant sur la déclaration consolidée de performance extra‑financière 62‑65
n.a. : non applicable
344
Document d’enregistrement universel 2021
Le Document d’enregistrement universel a été déposé le 29 mars 2022 auprès de l’AMF, en sa qualité d’autorité compétente au
titre du Règlement (UE) 2017/1129, sans approbation préalable conformément à l’article 9 dudit règlement.
Le Document d’enregistrement universel peut être utilisé aux fins d’une ore au public de titres financiers ou de l’admission de
titres financiers à la négociation sur un marché réglementé s’il est complété par une note d’opération et le cas échéant, un résumé
et tous les amendements apportés au Document d’enregistrement universel. L’ensemble alors formé est approuvé par l’AMF
conformément au Règlement (UE) 2017/1129.
Conception et réalisation : Agence Marc Praquin
Pour toute demande d’information :
LVMH, 22 avenue Montaigne ‑ 75008 Paris
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