Les informations de cette section doivent \u00eatre lues en lien avec la\n Note\u00a04 \u00ab\u00a0Gestion des risques financiers et d\u2019assurance\u00a0\u00bb\n en Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats Financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb du pr\u00e9sent\n Rapport Annuel.
\nLa gestion de la tr\u00e9sorerie est au centre de la\n planification financi\u00e8re du Groupe et couvre notamment la gestion des dettes\n et de leurs maturit\u00e9s ainsi que, plus largement, la strat\u00e9gie d\u2019allocation\n du capital du Groupe AXA. Nos sources de tr\u00e9sorerie proviennent\n principalement des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles d\u2019Assurance et de Gestion\n d\u2019actifs, d\u2019op\u00e9rations de lev\u00e9es de capitaux, ainsi que de lignes de cr\u00e9dits\n confirm\u00e9es aupr\u00e8s de banques.
\nAu cours des derni\u00e8res ann\u00e9es, le Groupe a d\u00e9velopp\u00e9 ses\n activit\u00e9s strat\u00e9giques par croissance organique, en r\u00e9alisant des\n acquisitions et des investissements directs. Ces op\u00e9rations ont pu \u00eatre\n financ\u00e9es par (i) les dividendes\n re\u00e7us des filiales op\u00e9rationnelles, (ii)\n les produits d\u2019\u00e9missions d\u2019instruments de dettes et d\u2019emprunts\n internes, (iii) des augmentations de\n capital, et (iv) les produits issus\n de la vente d\u2019actifs et d\u2019activit\u00e9s non strat\u00e9giques.
\nLes sources de liquidit\u00e9 et les besoins de financement du\n Groupe doivent \u00eatre g\u00e9r\u00e9s en conformit\u00e9 avec les contraintes r\u00e9glementaires,\n y compris les ratios de solvabilit\u00e9 minimum.
\nChacune des principales filiales op\u00e9rationnelles du Groupe\n est responsable de la gestion de ses besoins de tr\u00e9sorerie en coordination\n avec les fonctions centrales du Groupe. Les principales ressources de\n tr\u00e9sorerie pour les filiales d'assurance et de r\u00e9assurance du Groupe, et les\n activit\u00e9s de r\u00e9assurance de la Soci\u00e9t\u00e9 sont les primes d\u2019assurance, les\n revenus d'investissement et les produits de la vente d'actifs de placement.\n Ces fonds sont principalement utilis\u00e9s pour le paiement des prestations aux\n assur\u00e9s, des sinistres, des rachats de polices, des charges d'exploitation,\n l'investissement en actifs financiers et le paiement des appels de marge\n li\u00e9s aux produits d\u00e9riv\u00e9s. Les besoins de tr\u00e9sorerie des op\u00e9rations\n d'assurance du Groupe sont affect\u00e9s par la qualit\u00e9 de ses investissements et\n sa capacit\u00e9 \u00e0 rapidement liquider ces m\u00eames actifs financiers pour effectuer\n le r\u00e8glement des prestations et des sinistres aux assur\u00e9s. Le Groupe \u00e9value r\u00e9guli\u00e8rement la qualit\u00e9 des\n actifs afin de garantir une liquidit\u00e9 ad\u00e9quate en cas de sc\u00e9narios de\n stress.
\nLes informations sur les paiements et rachats projet\u00e9s\n li\u00e9s aux contrats d'assurance Vie et Sant\u00e9 et IARD sont fournies dans la\n Note\u00a012.1.9 \u00ab\u00a0Risque de liquidit\u00e9 d\u00e9coulant des contrats relevant\n de la norme IFRS\u00a017\u00a0\u00bb de la Section\u00a06 des \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s de ce Rapport Annuel.
\nLes informations de cette section doivent \u00eatre lues en\n conjonction avec les sous-sections \u00ab\u00a0\u00a05.1.1.1 -\n Risques de march\u00e9\u00a0\u00bb,\n \u00ab\u00a0\u00a05.1.2.1 -\n Risques li\u00e9s \u00e0 l\u2019assurance et \u00e0 la r\u00e9assurance incluant ceux\n li\u00e9s \u00e0 la fixation des prix, \u00e0 la souscription et aux\n provisions\u00a0\u00bb et\n \u00ab\u00a0\u00a05.1.2.2 -\n Risques op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb de la\n Section\u00a0\u00ab\u00a0\u00a05.1 -\n Facteurs de risque\u00a0\u00bb de ce Rapport\n Annuel.
\nLes besoins de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s d\u2019Assurance\n Dommages peuvent \u00eatre affect\u00e9s par le co\u00fbt des sinistres constat\u00e9s lors de\n leur r\u00e8glement. Les flux de tr\u00e9sorerie nets de ces activit\u00e9s d'assurance\n sont g\u00e9n\u00e9ralement positifs, mais peuvent devenir n\u00e9gatifs lors d'\u00e9v\u00e9nements\n de pertes exceptionnelles ou de faible rentabilit\u00e9 du portefeuille. Une\n partie de ces flux de tr\u00e9sorerie est investie dans des obligations liquides\n \u00e0 court terme et d'autres titres cot\u00e9s pour g\u00e9rer le risque de\n liquidit\u00e9.
\nLes besoins de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s Vie et Sant\u00e9\n peuvent \u00eatre affect\u00e9s par les fluctuations des rachats, des retraits, des\n maturit\u00e9s et des garanties aux assur\u00e9s.
\nLa strat\u00e9gie d'investissement des filiales Vie et Sant\u00e9\n d'AXA est con\u00e7ue pour faire correspondre les rendements et les maturit\u00e9s des\n investissements avec les flux de tr\u00e9sorerie attendus des contrats\n d'assurance. Les filiales surveillent r\u00e9guli\u00e8rement la valorisation, la\n dur\u00e9e et la performance de leurs actifs financiers. La performance des\n march\u00e9s financiers peut affecter les rachats et les retraits sur les\n contrats d\u2019assurance-vie et les besoins de tr\u00e9sorerie r\u00e9els et\n pr\u00e9visionnels. Les filiales op\u00e9rationnelles du Groupe ajustent leurs\n portefeuilles d'investissement en cons\u00e9quence.
\nLes principales ressources des filiales de gestion\n d\u2019actifs sont les flux de tr\u00e9sorerie provenant de leur activit\u00e9, les\n op\u00e9rations de pension, les emprunts contract\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements de\n cr\u00e9dit, les tirages sur les lignes de cr\u00e9dit.
\nLes besoins de tr\u00e9sorerie des filiales de gestion d'actifs\n proviennent principalement des besoins en fonds de roulement pour constituer\n la tr\u00e9sorerie n\u00e9cessaire au lancement de nouveaux fonds chez AXA IM(29).
\nEn 2024, AXA a poursuivi sa politique de gestion prudente\n de la liquidit\u00e9. A la fin de l\u2019ann\u00e9e 2024, le Groupe pr\u00e9sente\u00a0:
\nAXA dispose d\u2019un cadre de gestion des risques de liquidit\u00e9\n robuste, revu r\u00e9guli\u00e8rement par le biais d\u2019un suivi trimestriel des besoins\n de liquidit\u00e9 et de solvabilit\u00e9 dans des environnements stress\u00e9s, tant au\n niveau local qu'au niveau du Groupe. Pour plus d\u2019informations, veuillez-vous\n r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section\u00a05.2 \u00ab\u00a0Contr\u00f4le interne et gestion des\n risques\u00a0\u00bb\u00a0(31)\u00a0et \u00e0 la Section\u00a05.5 \u00ab\u00a0Risque de\n liquidit\u00e9\u00a0\u00bb\u00a0(32)\u00a0de ce Rapport Annuel.
\nEn 2024, le cadre de gestion du risque de liquidit\u00e9 a \u00e9t\u00e9\n remodel\u00e9 pour prendre en compte la r\u00e9sistance \u00e0 plusieurs sc\u00e9narios de choc\n sur une dur\u00e9e allant d\u2019une semaine \u00e0 douze mois, y compris un sc\u00e9nario\n extr\u00eame court terme, selon lequel les entit\u00e9s doivent s\u2019assurer qu\u2019elles\n peuvent faire face \u00e0 un choc financier court terme tr\u00e8s s\u00e9v\u00e8re li\u00e9 aux\n besoins de collat\u00e9ral provenant des instruments d\u00e9riv\u00e9s et d\u2019op\u00e9ration de\n pension. Chacune des principales filiales op\u00e9rationnelles du Groupe est\n responsable de la surveillance de son propre risque de liquidit\u00e9 \u00e0 court\n terme. Pour cela, elles s\u2019appuient sur un tableau de bord de liquidit\u00e9\n hebdomadaire d\u00e9taillant le collat\u00e9ral \u00e9ligible disponible avant et apr\u00e8s\n l\u2019application du sc\u00e9nario de choc extr\u00eame. L'exc\u00e8s de liquidit\u00e9 peut ensuite\n \u00eatre mon\u00e9tis\u00e9 en mettant en \u0153uvre des transactions de pr\u00eat \u00e0 terme, g\u00e9n\u00e9rant\n des revenus d'investissement suppl\u00e9mentaires.
\n\u00c0 la fin de l'ann\u00e9e 2024, les filiales du Groupe\n d\u00e9tenaient plus de 181\u00a0milliards d'euros d'obligations gouvernementales\n et assimil\u00e9es, dont 103\u00a0milliards d'euros \u00e9mis par des pays de la zone\n euro, actifs tr\u00e8s liquides, afin de faire face aux besoins de liquidit\u00e9.\n AXA\u00a0SA a maintenu un ensemble de ressources liquides compos\u00e9es de\n liquidit\u00e9s, d'instruments mon\u00e9taires, d'investissements obligataires tr\u00e8s\n liquides et d'un portefeuille d'investissements adoss\u00e9 \u00e0 ses passifs\n statutaires de r\u00e9assurance. AXA\u00a0SA disposait \u00e9galement \u00e0 fin 2024 de\n 7,9\u00a0milliards d'euros de lignes de cr\u00e9dit disponibles et non utilis\u00e9es.\n Ses besoins de liquidit\u00e9 proviennent principalement des besoins de\n solvabilit\u00e9 des entit\u00e9s en cas de sc\u00e9narios de chocs s\u00e9v\u00e8res, de ses\n activit\u00e9s de r\u00e9assurance, de la r\u00e9mun\u00e9ration des actionnaires et du\n collat\u00e9ral associ\u00e9 aux instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par AXA\u00a0SA.
\nPour plus d'informations sur les devises dans lesquelles\n notre tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9tenus, veuillez-vous\n r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la section \u00ab\u00a0\u00a05.3.3.2 -\n Risque de change li\u00e9 aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles des filiales\n du Groupe\u00a0\u00bb dans la Section\u00a05.3\n \u00ab\u00a0Risques de march\u00e9\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel. Pour des informations\n sur les emprunts, veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note\u00a011.1.1, \u00e0 la\n Note\u00a015 et \u00e0 la Note\u00a016.2 dans la Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nPour plus d'informations sur l'utilisation des instruments\n financiers \u00e0 des fins de couverture, veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note\u00a018\n \u00ab\u00a0Instruments d\u00e9riv\u00e9s\u00a0\u00bb dans la Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nDans le cadre de son dispositif de contr\u00f4le des risques,\n la Soci\u00e9t\u00e9 reste vigilante quant aux dispositions contractuelles qui\n pourraient donner aux pr\u00eateurs, aux d\u00e9tenteurs de titres ou \u00e0 d'autres\n contreparties le droit d'acc\u00e9l\u00e9rer le remboursement, de demander des\n garanties ou de rechercher d'autres recours similaires dans des\n circonstances qui pourraient avoir un effet d\u00e9favorable significatif sur la\n situation financi\u00e8re consolid\u00e9e du Groupe. \u00c0 la fin de l'ann\u00e9e 2024, les\n lignes de cr\u00e9dit d\u2019AXA ne contenaient ni rating trigger ni covenant\n financier.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la dette subordonn\u00e9e qualifi\u00e9e\n de dette financi\u00e8re s'\u00e9levait \u00e0 11 193\u00a0millions d'euros, apr\u00e8s prise en\n compte de toutes les \u00e9liminations intra-groupe (hors instruments d\u00e9riv\u00e9s) et\n excluant la dette subordonn\u00e9e \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e qualifi\u00e9e de capitaux\n propres (comme d\u00e9crit dans la Note\u00a01.13.2). Cela repr\u00e9sente une\n augmentation de 173\u00a0millions d'euros par rapport aux\n 11\u00a0020\u00a0millions d'euros constat\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n principalement due aux fluctuations des devises.
\nLa dette subordonn\u00e9e du Groupe est d\u00e9crite dans la\n Note\u00a015 \u00ab\u00a0Dette de financement\u00a0\u00bb de la Section\u00a06\n \u00ab\u00a0\u00c9tats Financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nSur une base consolid\u00e9e, la dette de financement\n repr\u00e9sent\u00e9e par des titres, hors d\u00e9riv\u00e9s, s'\u00e9levait \u00e0 3 223\u00a0millions\n d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, soit une augmentation de 812\u00a0millions\n d'euros par rapport aux 2 411\u00a0millions d'euros \u00e0 fin 2023,\n principalement due \u00e0 l'\u00e9mission de 750 millions d'euros de dettes senior non\n garanties en mai 2024.
\nLes instruments de dette\n de financement sont d\u00e9crits dans la Note\u00a015 \u00ab\u00a0Dette de\n financement\u00a0\u00bb de la Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nAu 31 D\u00e9cembre 2024, le Groupe ne d\u00e9tenait aucune dette de\n financement envers des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les autres instruments de dette\n s'\u00e9levaient \u00e0 444\u00a0millions d'euros contre 674\u00a0millions d'euros \u00e0 fin 2023, une baisse\n principalement due \u00e0 la diminution des positions en billets de\n tr\u00e9sorerie d\u2019AXA SA.
\nLes instruments de dette (autres que la dette de\n financement) \u00e9mis par les entit\u00e9s du Groupe sont d\u00e9crits dans la\n Note\u00a016 \u00ab\u00a0Dettes\u00a0\u00bb de la Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les autres dettes envers les\n \u00e9tablissements de cr\u00e9dit s'\u00e9levaient \u00e0 4 520\u00a0millions d'euros (dont\n 875\u00a0millions d'euros de d\u00e9couverts bancaires), soit une baisse de\u00a0263\u00a0millions\n d'euros par rapport \u00e0 4 783\u00a0millions d'euros \u00e0 fin 2023 (dont\n 845\u00a0millions d'euros de d\u00e9couverts bancaires).
\nLes dettes (autres que les dettes de financement) envers\n les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit sont d\u00e9crites dans la Note\u00a016\n \u00ab\u00a0Dettes\u00a0\u00bb de la Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nLe Groupe AXA offre \u00e0 ses employ\u00e9s la possibilit\u00e9 de\n souscrire \u00e0 des augmentations de capital qui leur sont r\u00e9serv\u00e9es. En 2024,\n environ 13\u00a0millions de nouvelles actions ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mises pour pr\u00e8s de\n 400\u00a0millions d'euros.
\nLes nouvelles actions \u00e9mises dans le cadre des plans de\n stock-options se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 pr\u00e8s de 2,630\u00a0millions d'actions en\n 2024.
\nPour \u00e9liminer l'impact dilutif des offres d'actions aux\n employ\u00e9s et des exercices de stock-options, AXA rach\u00e8te et annule un nombre\n \u00e9quivalent d'actions propres.
\nLes dividendes re\u00e7us par la Soci\u00e9t\u00e9 de la part de ses\n filiales se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 6\u00a0699 millions d'euros en 2024, dont\n 3\u00a0009\u00a0millions d'euros \u00e9taient libell\u00e9s en devises autres que\n l\u2019Euro.
\n\u00a0
\nLes int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s par AXA\u00a0SA en 2024 s'\u00e9levaient \u00e0\n 1\u00a0199\u00a0millions d'euros (1\u00a0107\u00a0millions d'euros en 2023),\n dont 304\u00a0millions d'euros d'int\u00e9r\u00eats sur la dette subordonn\u00e9e \u00e0 dur\u00e9e\n ind\u00e9termin\u00e9e (250\u00a0millions d'euros en 2023).
\nLes dividendes vers\u00e9s aux\n actionnaires d'AXA\u00a0SA en 2024 pour l'exercice 2023 s'\u00e9levaient \u00e0\n 4\u00a0370\u00a0millions d'euros, soit 1,98\u00a0euro par action, contre\n 1,70\u00a0euro par action pour l'exercice 2022. Ces dividendes ont \u00e9t\u00e9\n pay\u00e9s en num\u00e9raire.
\nLes autorit\u00e9s de contr\u00f4le ou\n gouvernementales peuvent recommander ou demander aux groupes de soci\u00e9t\u00e9s\n d\u2019assurance ou soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9gul\u00e9es de r\u00e9assurance tels qu\u2019AXA SA de limiter\n leurs paiements de dividendes. Pour plus d'informations sur les restrictions\n aux distributions de dividendes, veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note\u00a026.5\n \u202f\u00ab Autres \u00e9l\u00e9ments\u202f: restriction aux distributions de dividendes aux\n actionnaires \u00bb dans la Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s\u00a0\u00bb et les paragraphes pertinents de la Section\u00a05.1\n \u00ab\u00a0Facteurs de risque\u00a0\u00bb\u00a0de ce Rapport Annuel.
\nEn outre, en 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a\n rachet\u00e9 pour 1\u00a0800\u00a0millions d'euros de ses propres actions dans le\n cadre d'un programme de rachat d'actions annonc\u00e9 en f\u00e9vrier\u00a02024 pour\n un montant de 1 600 millions d\u2019euros et r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la hausse en mai 2024 pour\n 200 millions d\u2019euros suppl\u00e9mentaires. Cela s'ajoute aux rachats effectu\u00e9s\n pour \u00e9liminer l'impact dilutif des offres d'actions aux employ\u00e9s et des\n exercices de stock-options.
\nPour plus d'informations,\n veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 l'Annexe\u00a0III \u00ab\u00a0\u00c9tats financiers de la\n soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re AXA\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nLes activit\u00e9s du Groupe sont soumises \u00e0 un grand nombre de\n r\u00e9glementations relatives \u00e0 l\u2019assurance et r\u00e9assurance et de lois dans les\n pays o\u00f9 il op\u00e8re, y compris des exigences en mati\u00e8re de capital\n r\u00e9glementaire et de solvabilit\u00e9.
\nPour plus d'informations,\n consultez la Section\u00a07.3 \u00ab\u00a0R\u00e9glementation et\n supervision\u00a0\u00bb\u00a0(33)\u00a0de ce Rapport\n Annuel.
\nLes entit\u00e9s op\u00e9rationnelles de (r\u00e9)assurance du Groupe (y\n compris AXA SA en tant que compagnie de r\u00e9assurance) sont soumises \u00e0 des\n exigences locales en mati\u00e8re de capital r\u00e9glementaire con\u00e7ues pour prot\u00e9ger\n les assur\u00e9s et surveiller l'ad\u00e9quation du capital.
\nSi le Groupe ou l'une de ses entit\u00e9s de (r\u00e9)assurance ne\n respecte pas les exigences minimales en mati\u00e8re de capital r\u00e9glementaire,\n les autorit\u00e9s de contr\u00f4le auraient autorit\u00e9 et disposeraient d\u2019une grande\n latitude pour prendre diverses mesures. Un tel manquement ou une\n d\u00e9t\u00e9rioration s\u00e9v\u00e8re de la solvabilit\u00e9 pourrait n\u00e9cessiter une injection de\n capital dans l\u2019une des entit\u00e9s du Groupe, ce qui pourrait affecter\n n\u00e9gativement la liquidit\u00e9 du Groupe. Pour plus d'informations, veuillez-vous\n r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note \u00ab\u00a0Le manquement du Groupe ou de ses entit\u00e9s de\n r\u00e9assurance \u00e0 respecter leurs exigences de solvabilit\u00e9 et d'ad\u00e9quation du\n capital\u00a0\u00bb dans la Section\u00a05.1 \u00ab\u00a0Facteurs de\n risque\u00a0\u00bb\u00a0de ce Rapport Annuel.
\nLe Groupe et AXA\u00a0SA ont maintenu des Fonds propres\n \u00e9ligibles en exc\u00e8s de leur exigence de capital de solvabilit\u00e9 requis \u00e0 tout\n moment en 2024 et veillent en permanence au respect de cette\u202fexigence.
\nSi le ratio de Solvabilit\u00e9 II du Groupe devait se\n d\u00e9t\u00e9riorer de mani\u00e8re significative, le Groupe AXA pourrait adopter\n plusieurs mesures pour l'am\u00e9liorer, telles qu\u2019une s\u00e9lection plus stricte des\n initiatives de croissance, une augmentation de la r\u00e9assurance, une r\u00e9duction\n de son app\u00e9tit pour le risque d'investissement ou la r\u00e9duction du dividende\n vers\u00e9 aux actionnaires. L\u2019objectif d'AXA est de maintenir le ratio de\n solvabilit\u00e9\u00a0II du Groupe au-dessus de la limite d'app\u00e9tit au risque de\n 140\u00a0%.
\nLes Fonds propres \u00e9ligibles au titre de\n Solvabilit\u00e9\u00a0II \u00a0se rapportent aux ressources en capital\n disponibles du Groupe et d'AXA\u00a0SA en tant que soci\u00e9t\u00e9 r\u00e9gul\u00e9e avant les\n restrictions d'\u00e9ligibilit\u00e9 par niveau (tiering) et apr\u00e8s avoir pris en compte la non-disponibilit\u00e9\n potentielle de certains \u00e9l\u00e9ments de capital.
\nLes Fonds propres \u00e9ligibles sont r\u00e9partis en trois niveaux\n tels que d\u00e9finis par les r\u00e9glementations de Solvabilit\u00e9\u00a0II. Le\n classement d\u00e9pend de crit\u00e8res fond\u00e9s sur la disponibilit\u00e9 imm\u00e9diate de\n l'\u00e9l\u00e9ment de fonds propres pour absorber les pertes, y compris en cas de\n liquidation (disponibilit\u00e9 permanente) et subordonn\u00e9 \u00e0 tous les autres\n engagements, y compris envers les assur\u00e9s et les b\u00e9n\u00e9ficiaires. Les \u00e9l\u00e9ments\n de capital de la plus haute qualit\u00e9 sont class\u00e9s dans le Niveau\u00a01. Des\n limites d'\u00e9ligibilit\u00e9 s'appliquent \u00e0 ces composants pour couvrir l\u2019exigence\n de capital r\u00e9glementaire du Groupe et d'AXA\u00a0SA en tant que soci\u00e9t\u00e9\n r\u00e9gul\u00e9e.
\nPour se conformer \u00e0 l\u2019exigence de capital r\u00e9glementaire,\n les limites quantitatives suivantes s'appliquent\u00a0: (a)\u00a0le montant\n \u00e9ligible des \u00e9l\u00e9ments de Niveau\u00a01 doit \u00eatre au moins \u00e9gal \u00e0 la moiti\u00e9\n du capital de solvabilit\u00e9 requis, (b)\u00a0le montant \u00e9ligible des \u00e9l\u00e9ments\n de Niveau\u00a03 ne doit pas d\u00e9passer 15\u00a0% du capital de solvabilit\u00e9\n requis, et (c)\u00a0la somme des montants \u00e9ligibles des \u00e9l\u00e9ments de\n Niveau\u00a02 et de Niveau\u00a03 ne doit pas d\u00e9passer 50\u00a0% du capital\n de solvabilit\u00e9 requis. Les instruments de dette hybride \u00e9ligibles pour le\n Niveau\u00a01 ne doivent pas d\u00e9passer 20\u00a0% du capital total de\n Niveau\u00a01.
\nLes obligations subordonn\u00e9es \u00e9mises par la Soci\u00e9t\u00e9 sont\n qualifi\u00e9es de Fonds propres \u00e9ligibles.
\nLes obligations subordonn\u00e9es \u00e9mises par la Soci\u00e9t\u00e9 depuis\n le 18\u00a0janvier 2015 sont structur\u00e9es pour \u00eatre \u00e9ligibles en tant que\n fonds propres selon la r\u00e9glementation de Solvabilit\u00e9\u00a0II. Les\n obligations \u00e9mises avant le 17\u00a0janvier 2015 b\u00e9n\u00e9ficient pour la plupart\n des dispositions transitoires de la Directive\u00a02014/51/UE\n (Omnibus\u00a0II), car elles \u00e9taient \u00e9ligibles sous le r\u00e9gime de\n Solvabilit\u00e9\u00a0I et \u00e9mises avant l'entr\u00e9e en vigueur du R\u00e8glement\n D\u00e9l\u00e9gu\u00e9\u00a0UE 2015/35 du 10\u00a0octobre 2014. Ces mesures transitoires\n prendront fin le 1er janvier 2026.
\nLa Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis des obligations subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e\n d\u00e9termin\u00e9e (\u00ab\u00a0TSR\u00a0\u00bb), des obligations subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e\n ind\u00e9termin\u00e9e (\u00ab\u00a0TSDI\u00a0\u00bb) et des obligations super subordonn\u00e9es \u00e0\n dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e (\u00ab\u00a0TSS\u00a0\u00bb), qui incluent des dispositions\n con\u00e7ues pour permettre \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 d'assurer la continuit\u00e9 de ses activit\u00e9s\n en cas de d\u00e9t\u00e9rioration de sa situation financi\u00e8re.
\nCertaines TSR incluent des clauses permettant ou obligeant\n la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 diff\u00e9rer les paiements d'int\u00e9r\u00eats. De plus, le remboursement \u00e0\n l'\u00e9ch\u00e9ance n\u00e9cessite (i)\u00a0l'approbation pr\u00e9alable de l'Autorit\u00e9 de contr\u00f4le\n prudentiel et de r\u00e9solution (ACPR) et (ii)\u00a0l'absence de tout \u00e9v\u00e9nement (a)\u00a0entra\u00eenant que\n les fonds propres de la Soci\u00e9t\u00e9 et/ou du Groupe soient inf\u00e9rieurs aux\n exigences de capital r\u00e9glementaires, (b)\u00a0d\u00e9clenchant une action\n sp\u00e9cifique de la Soci\u00e9t\u00e9 concernant les paiements au titre des obligations\n en raison de sa condition financi\u00e8re, ou (c)\u00a0ayant un effet d\u00e9favorable\n sur la capacit\u00e9 de ses filiales d'assurance \u00e0 payer les sinistres.
\nSelon les conditions contractuelles des TSDI d'AXA, la\n Soci\u00e9t\u00e9 peut, et dans certaines circonstances doit, diff\u00e9rer le paiement des\n int\u00e9r\u00eats. Le paiement des int\u00e9r\u00eats diff\u00e9r\u00e9s peut devenir exigible dans des\n cas sp\u00e9cifi\u00e9s (par exemple, paiement d'un dividende, fin d'une demande\n r\u00e9glementaire de restauration de la solvabilit\u00e9, liquidation de la Soci\u00e9t\u00e9\n ou rachat des TSDI).
\nLa plupart des TSS de la Soci\u00e9t\u00e9 incluent des m\u00e9canismes\n d'absorption des pertes qui pr\u00e9voient que, dans certaines circonstances o\u00f9\n la Soci\u00e9t\u00e9 et/ou le Groupe ne respectent pas leurs exigences de capital\n r\u00e9glementaires, le montant nominal de chaque TSS concern\u00e9 sera r\u00e9duit. Dans\n ce cas, les int\u00e9r\u00eats ne seront payables que sur le montant nominal r\u00e9duit.\n Le nominal peut \u00eatre r\u00e9tabli lorsque la Soci\u00e9t\u00e9 et/ou le Groupe retrouvent\n une situation financi\u00e8re normale, conform\u00e9ment aux conditions contractuelles\n des TSS.
\nPour la plupart des TSS de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mis sous le r\u00e9gime\n de Solvabilit\u00e9\u00a0I, la Soci\u00e9t\u00e9 est tenue de diff\u00e9rer les paiements\n d'int\u00e9r\u00eats lors de certains \u00e9v\u00e9nements ayant un impact sur les r\u00e9sultats\n nets et les fonds propres consolid\u00e9s du Groupe.
\nAu titre des TSS \u00e9mis sous le r\u00e9gime de\n Solvabilit\u00e9\u00a0I, la Soci\u00e9t\u00e9 peut annuler les paiements d'int\u00e9r\u00eats en cas\n de d\u00e9t\u00e9rioration de sa situation financi\u00e8re, sauf si certains \u00e9v\u00e9nements se\n sont produits l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, tels que le paiement d\u2019un dividende ou\n d'int\u00e9r\u00eats sur un TSS, le rachat d'actions en dehors du programme de rachat\n du Groupe, ou le remboursement d\u2019autres TSS.
\nAu titre des TSS \u00e9mis sous le r\u00e9gime de\n Solvabilit\u00e9\u00a0II, la Soci\u00e9t\u00e9 est tenue d'annuler les paiements d'int\u00e9r\u00eats\n dans certaines circonstances, y compris lorsque la Soci\u00e9t\u00e9 et/ou le Groupe\n ne respectent pas (ou ne respecterait pas suite au paiement de ces int\u00e9r\u00eats)\n leurs exigences de capital r\u00e9glementaires, ou lorsque les \u00e9l\u00e9ments\n distribuables de la Soci\u00e9t\u00e9 sont insuffisants, tels que d\u00e9finis dans les\n conditions contractuelles de ces TSS. De plus, la Soci\u00e9t\u00e9 a toute discr\u00e9tion\n pour annuler le paiement des int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 ces TSS.
\nEn \u00e9valuant si les restrictions de fongibilit\u00e9 sur le\n capital d\u00e9tenu par les filiales d'AXA peuvent limiter la couverture du\n Capital de Solvabilit\u00e9 Requis du Groupe, le Groupe consid\u00e8re si\u00a0:
\nLes fonds propres d\u00e9tenus par les filiales consid\u00e9r\u00e9s\n comme non disponibles au niveau du Groupe sont pris en compte dans le\n capital disponible du Groupe \u00e0 hauteur de la contribution de ces entit\u00e9s au\n capital de solvabilit\u00e9 requis du Groupe d\u00e8s lors qu'ils sont \u00e9ligibles pour\n couvrir le Capital de Solvabilit\u00e9 Requis de l'entit\u00e9 qui les d\u00e9tient.\n Cependant, les instruments de dette subordonn\u00e9e \u00e9mis par les filiales du\n Groupe ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme disponibles au niveau du Groupe s'ils ne\n peuvent pas couvrir le Capital de Solvabilit\u00e9 Requis du Groupe, bien qu'ils\n soient \u00e9ligibles pour le Capital de Solvabilit\u00e9 Requis de l'entit\u00e9\n \u00e9mettrice. Actuellement, aucun instrument de dette subordonn\u00e9e \u00e9mis par une\n filiale du Groupe n'est consid\u00e9r\u00e9 comme disponible au niveau du Groupe.
\nL'ACPR consid\u00e8re actuellement qu'AXA\u00a0SA n'est pas\n soumise aux exigences des conglom\u00e9rats financiers.
\n \n \n\u00c0 la suite de l'annonce de son plan strat\u00e9gique\n \u00ab\u00a0Unlock the\n Future\u00a0\u00bb le 22\u00a0f\u00e9vrier 2024, la politique de gestion du\n capital du Groupe AXA repose sur les principes suivants\u00a0:
\nLe Conseil d'Administration a toute latitude pour\n fixer le montant de dividende \u00e0 proposer \u00e0 l'Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale Annuelle\n des actionnaires et pour d\u00e9cider (conform\u00e9ment aux r\u00e9solutions annuelles\n des actionnaires \u00e0 cet \u00e9gard) des rachats d'actions, en fonction de\n facteurs tels que les r\u00e9sultats d'AXA, sa situation financi\u00e8re, les\n exigences applicables en mati\u00e8re de capital et de solvabilit\u00e9, les\n conditions du march\u00e9 et l'environnement \u00e9conomique.
\nLe Groupe AXA a mis en place des normes de gestion du\n capital pour assurer sa comp\u00e9titivit\u00e9 et maintenir un ratio de\n solvabilit\u00e9 ad\u00e9quat conform\u00e9ment aux exigences r\u00e9glementaires locales.\n La Direction a \u00e9galement \u00e9labor\u00e9 des plans de contingence, qui peuvent\n impliquer la r\u00e9assurance, la vente de portefeuilles d'investissement et\n d'actifs, ou des mesures de rem\u00e9diation afin de limiter la consommation\n de capital li\u00e9 aux affaires nouvelles. Il n'y a cependant aucune\n garantie que ces plans seront efficaces. Pour plus d\u2019informations,\n veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section \u00ab 5.1 Facteurs de risque \u00bb de ce\n Rapport annuel.
\n \n \n \n\u00a0
\nLe Groupe AXA r\u00e9alise des\n analyses de sensibilit\u00e9 des fonds propres \u00e9ligibles pour \u00e9valuer son\n exposition aux variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, des cours de bourse et des\n fluctuations immobili\u00e8res. Ces r\u00e9sultats sont disponibles dans la\n Section\u00a06.6 \u2013 Note\u00a04 \u00ab\u00a0Gestion des risques financiers et\n d\u2019assurance\u00a0\u00bb du Rapport Annuel. Les fonds propres \u00e9ligibles\n repr\u00e9sentent le montant de capital \u00e9conomique disponible pour absorber les\n pertes en cas de chocs graves, correspondant \u00e0 l\u2019exc\u00e9dent des actifs par\n rapport aux passifs d\u00e9duit du bilan Solvabilit\u00e9\u00a0II.
\nUne variation de 10\u00a0% des\n taux de change au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 entre\n l\u2019euro et les principales devises fonctionnelles des entit\u00e9s du Groupe (USD,\n JPY et CHF) aurait affect\u00e9 les capitaux propres part du Groupe et le\n r\u00e9sultat op\u00e9rationnel part du Groupe dans les proportions\n ci-dessous\u00a0:
\n\u00a0
\n2024 (en %) | \n Capitaux\n propres | \n R\u00e9sultat\n op\u00e9rationne | \n ||
|---|---|---|---|---|
Devise | \n -10% | \n +10% | \n -10% | \n +10% | \n
Dollar\n am\u00e9ricain | \n 4% | \n -4% | \n 3% | \n -3% | \n
Yen japonais | \n 0% | \n 0% | \n 1% | \n -1% | \n
Franc Suisse | \n 1% | \n -1% | \n 1% | \n -1% | \n
\u00a0
\n2023\u00a0 (en %) | \n Capitaux\n propres | \n R\u00e9sultat\n op\u00e9rationne | \n ||
|---|---|---|---|---|
Devise | \n -10% | \n +10% | \n -10% | \n +10% | \n
Dollar\n am\u00e9ricain | \n 4% | \n -4% | \n 3% | \n -3% | \n
Yen japonais | \n 0% | \n 0% | \n 1% | \n -1% | \n
Franc Suisse | \n 1% | \n -1% | \n 2% | \n -2% | \n
Pour les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurance, qui repr\u00e9sentent 93\u00a0%\n des actifs du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (93% en 2023), les actifs et\n passifs expos\u00e9s en devises sont globalement congruents ou couverts. Les\n actifs et les passifs libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res, net de l'exposition\n des d\u00e9riv\u00e9s, sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous par segment.
\n\u00a0
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\n et\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2023, les principales couvertures en place chez\n AXA\u00a0SA \u00e9taient les suivantes\u00a0:
\n\u00a0
\nCouverture du risque de\n change | \n Montant en devise\n (en\n milliards) | \n Montant en euro\u00a0(a) (en\n milliards) | \n ||
2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n |
Dollar am\u00e9ricain | \n 4,0 | \n 7,9 | \n 3,8 | \n 7,1 | \n
Dollar de Hong Kong | \n 5,5 | \n 8,9 | \n 0,7 | \n 1,0 | \n
Yen japonais | \n 339,5 | \n 312,5 | \n 2,1 | \n 2,0 | \n
Livre sterling | \n 0,2 | \n 0,4 | \n 0,3 | \n 0,4 | \n
Franc suisse | \n 1,5 | \n 1,6 | \n 1,5 | \n 1,7 | \n
| \n
\u00a0
\nEn plus de la gestion du risque\n de change r\u00e9alis\u00e9e au niveau local (au moyen des forwards et des swaps de devises), la Direction\n Centrale des Finances du Groupe g\u00e8re l\u2019exposition globale au risque de\n change et en rend compte, cinq fois par an, au Comit\u00e9 Financier et des\n Risques du Conseil d\u2019Administration.
\n \n \n \nLes informations de cette section compl\u00e8tent la\n Section\u00a06.6 \u2013 Note\u00a04 \u00ab\u00a0Gestion des risques financiers et\n d\u2019assurance\u00a0\u00bb du Rapport Annuel. Seules les informations r\u00e9f\u00e9renc\u00e9es\n dans la Note\u00a04 sont couvertes par le rapport des Commissaires aux\n comptes sur les comptes consolid\u00e9s.
\nLes informations de cette section sont \u00e0 lire en lien avec\n le paragraphe \u00ab\u00a0Risque de cr\u00e9dit et de liquidit\u00e9\u00a0\u00bb de la\n Section\u00a05.1 \u00ab\u00a0Facteurs de risque\u00a0\u00bb du pr\u00e9sent Rapport\n Annuel.
\nLe risque de cr\u00e9dit est d\u00e9fini comme le d\u00e9faut potentiel\n d\u2019une contrepartie \u00e0 honorer ses engagements. Trois grandes cat\u00e9gories de\n contrepartie, en fonction de leur nature, font l\u2019objet d\u2019un suivi sp\u00e9cifique\n au sein du Groupe AXA\u00a0:
\nLes portefeuilles de placement d\u00e9tenus par les compagnies\n d\u2019assurances du Groupe (hors actifs en repr\u00e9sentation des engagements sur\n produits en unit\u00e9s de compte pour lesquels le risque financier est support\u00e9\n par l\u2019assur\u00e9) ainsi que par les banques et les soci\u00e9t\u00e9s holdings\u00a0;
\nL\u2019exposition du Groupe AXA au risque de cr\u00e9dit est\n couverte par la mesure du capital de solvabilit\u00e9 requis, d\u00e9crite dans le\n paragraphe \u00ab\u00a0Le Mod\u00e8le Interne\u00a0\u00bb de la Section\u00a05.2\n \u00ab\u00a0Contr\u00f4le interne et gestion des risques\u00a0\u00bb, et est prise en\n compte dans la gestion du risque de liquidit\u00e9 (Section\u00a05.5\n \u00ab\u00a0Risque de liquidit\u00e9\u00a0\u00bb).
\nPour plus d\u2019informations sur le contr\u00f4le interne et la\n gestion des risques, se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section\u00a05.2 \u00ab\u00a0Contr\u00f4le\n interne et gestion des risques\u00a0\u00bb du pr\u00e9sent Rapport Annuel.
\nLa strat\u00e9gie d\u2019investissement du Groupe, dirig\u00e9e par la\n gestion actif-passif, vise \u00e0 assurer la capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 honorer ses\n engagements envers ses assur\u00e9s, \u00e0 pr\u00e9server sa solvabilit\u00e9 et celle de ses\n entit\u00e9s, comme expliqu\u00e9 dans le paragraphe \u00ab\u00a0Gouvernance de la\n strat\u00e9gie d\u2019investissement et de la gestion actif-passif\u00a0\u00bb de la\n Section\u00a05.2 \u00ab\u00a0Contr\u00f4le interne et gestion des risques\u00a0\u00bb du\n Rapport Annuel.
\nUn ensemble de limites sp\u00e9cifiques prend en compte\n l\u2019exposition totale du Groupe AXA vis-\u00e0-vis d\u2019un actionnaire final \u00e0 travers\n divers instruments financiers et engagements, incluant obligations,\n liquidit\u00e9s, actions, d\u00e9riv\u00e9s, cr\u00e9ances au titre des cessions en r\u00e9assurance,\n ainsi que les engagements d\u2019assurance et de r\u00e9assurance accept\u00e9e. Ces\n limites visent \u00e0 contr\u00f4ler le risque de d\u00e9faut de contrepartie.
\n \n \n \nLe Groupe utilise des strat\u00e9gies impliquant des d\u00e9riv\u00e9s de\n cr\u00e9dit, principalement des Credit Default\n Swaps (CDS), dans la gestion de ses investissements et de son\n risque de cr\u00e9dit. Ces CDS sont utilis\u00e9s comme alternative aux obligations\n d\u2019entreprises, en compl\u00e9ment des obligations d\u2019\u00c9tat, et comme moyen de\n protection contre le risque de concentration sur un \u00e9metteur ou un\n portefeuille sp\u00e9cifique.
\nAu 31 d\u00e9cembre 2024 , le nominal des positions prises au\n travers de d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 12,1 milliards d\u2019euros de CDS (total\n cumul\u00e9 de 6,8 milliard d\u2019euros de position acheteuse et 5,3 milliards\n d\u2019euros de position vendeuse), d\u00e9taill\u00e9 de la mani\u00e8re suivante :
\nLes limites appliqu\u00e9es aux \u00e9metteurs prennent en compte\n ces positions sur d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la ventilation de l\u2019exposition\n brute des obligations sous-jacentes de ces CDS par notation financi\u00e8re \u00e9tait\n la suivante\u00a0:
\n\u00a0
\nAu 31 d\u00e9cembre 2024, la r\u00e9partition de l\u2019exposition brute\n des obligations sous-jacentes de ces CDS par notation financi\u00e8re \u00e9tait la\n suivante : AAA (0%), AA (7%), A (49%), BBB (43%) et 1% in non not\u00e9.
\nDans le cas des CDO, le risque de cr\u00e9dit est suivi de\n mani\u00e8re sp\u00e9cifique en fonction des tranches d\u00e9tenues et quelle que soit la\n nature des collat\u00e9raux (obligations ou d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit).
\nLe Groupe g\u00e8re activement le risque de contrepartie li\u00e9 \u00e0\n ses d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 via une\n politique g\u00e9n\u00e9rale Groupe bien pr\u00e9cise, incluant\u00a0
\nLes limites d\u2019exposition sont sp\u00e9cifiques \u00e0 chaque\n contrepartie, suivant un syst\u00e8me de notation interne. Cette politique\n int\u00e8gre \u00e9galement des proc\u00e9dures quotidiennes de collat\u00e9ralisation sur la\n majorit\u00e9 des expositions du Groupe.
\nLe Comit\u00e9 des Risques Financiers du Groupe approuve les\n changements li\u00e9s \u00e0 la politique ci-dessus et revoit les expositions\n mensuellement.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la r\u00e9partition des expositions\n aux contreparties li\u00e9es \u00e0 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, par notation, \u00e9tait la\n suivante (juste valeur positive nette des collat\u00e9raux re\u00e7us)\u00a0:
\nAu 31 d\u00e9cembre 2024, la r\u00e9partition des expositions aux\n contreparties li\u00e9es \u00e0 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 par notation financi\u00e8re \u00e9tait\n la suivante : AA (0%), A (18%), A- (18%), A+ (24%), AA- (11%), BBB (6%),\n BBB+ (22%) et BB+ (0%).
\nAfin de g\u00e9rer le risque d\u2019insolvabilit\u00e9 des r\u00e9assureurs,\n le Comit\u00e9 des Risques Financiers du Groupe (GFRC) surveille l\u2019exposition au\n risque de cr\u00e9dit des r\u00e9assureurs du Groupe pour \u00e9viter une exposition\n excessive \u00e0 un r\u00e9assureur donn\u00e9. Il prend des d\u00e9cisions sur les actions \u00e0\n mener pour limiter l\u2019exposition du Groupe AXA au risque de d\u00e9faut de l\u2019un de\n ses r\u00e9assureurs.
\nLe Groupe recense et analyse son exposition vis-\u00e0-vis de\n l\u2019ensemble des r\u00e9assureurs en int\u00e9grant toutes les positions avec ces\n derniers, incluant sinistres, primes, provisions, d\u00e9p\u00f4ts, nantissements et\n cautions.
\nLes 50 plus importants r\u00e9assureurs du Groupe repr\u00e9sentent\n 77\u00a0% de la part des r\u00e9assureurs dans les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats\n d\u2019assurance et d\u2019investissement en\u00a02024 (contre 72% en 2023).
\nLa ventilation par notation de la totalit\u00e9 des r\u00e9serves\n c\u00e9d\u00e9es aux r\u00e9assureurs au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (50,3\u00a0milliards\n d\u2019euros) se pr\u00e9sente de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\nLa rubrique \u00ab\u00a0Non not\u00e9\u00a0\u00bb inclut les r\u00e9serves\n c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des pools de r\u00e9assurance et \u00e0 des r\u00e9assureurs avec lesquels le\n Groupe AXA a une activit\u00e9 limit\u00e9e ou qui ne sont pas not\u00e9s par les\n principales agences de notation.
\nAu 31 d\u00e9cembre 2024, la r\u00e9partition des cr\u00e9ances sur les\n r\u00e9assureurs par notation financi\u00e8re \u00e9tait la suivante\u00a0: AA (22%), A\n (52%), BBB (1%), BB et en dessous (2%) et non not\u00e9 (23%).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, la r\u00e9partition des r\u00e9serves\n c\u00e9d\u00e9es aux r\u00e9assureurs, d\u2019un montant total de 36,5\u00a0milliards d\u2019euros,\n \u00e9tait la suivante\u00a0: AA (31\u00a0%), A (36\u00a0%), BBB (2\u00a0%), BB\n et en dessous (3\u00a0%) et Non not\u00e9 (28\u00a0%).
\nLes notations utilis\u00e9es dans le graphique ci-dessus sont\n bas\u00e9es sur une \u00e9chelle compos\u00e9e d\u2019AXA prenant en compte les notations d\u2019AM\n Best et de S&P.
\nLe Groupe AXA, via\n AXA XL, est expos\u00e9 au risque de cr\u00e9dit \u00e0 travers ses activit\u00e9s d\u2019assurance\n et de r\u00e9assurance qui comportent une composante cr\u00e9dit, telles que les\n lignes m\u00e9tiers Assurance cr\u00e9dit, Risque Politique, Assurance caution,\n R\u00e9assurance hypoth\u00e8que, ou qui sont sensibles au risque de cr\u00e9dit, par\n exemple, l\u2019assurance responsabilit\u00e9 des dirigeants (D&O) et l\u2019assurance\n erreurs et omissions (E&O).
\nLes expositions les plus importantes sont sujettes \u00e0 un\n reporting mensuel et sont\n agr\u00e9g\u00e9es avec celles provenant d\u2019autres sources, principalement les\n investissements, pour maintenir les concentrations sous contr\u00f4le.
\nLe Comit\u00e9 des Risques\n Financiers du Groupe est r\u00e9guli\u00e8rement inform\u00e9 des principaux risques de\n cr\u00e9dit, incluant ceux li\u00e9s aux activit\u00e9s de (r\u00e9)assurance. Ce comit\u00e9\n surveille \u00e9galement les expositions agr\u00e9g\u00e9es par contrepartie par\n rapport aux limites d\u2019app\u00e9tit au risque et la contribution des\n diff\u00e9rentes sources de risque de cr\u00e9dit, incluant la r\u00e9partition par\n lignes de m\u00e9tier, revoit les d\u00e9passements \u00e9ventuels de limites du\n Groupe, les plans de rem\u00e9diation, et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, traite les\n demandes de capacit\u00e9 suppl\u00e9mentaire et la r\u00e9partition entre nos\n activit\u00e9s d\u2019investissement, d\u2019assurance et de r\u00e9assurance. L\u2019\u00e9quipe\n Cr\u00e9dit d\u2019AXA fournit au Comit\u00e9, l\u2019\u00e9valuation sur les plus grosses\n contreparties, ou au cas par cas sur demande pour d\u2019autres\n noms.
\nL\u2019utilisation des limites Groupe par nom est communiqu\u00e9e\n aux \u00e9quipes risques et m\u00e9tiers locales, afin d\u2019\u00e9viter des concentrations\n excessives et des d\u00e9passements.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, l\u2019actif de placement total des\n activit\u00e9s bancaires s\u2019\u00e9levait \u00e0 10,1\u00a0milliards d\u2019euros, compar\u00e9 \u00e0\n 10,4\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. Les activit\u00e9s\n bancaires d\u2019AXA, bas\u00e9es en France, se concentrent principalement sur la\n banque de d\u00e9tail, offrant des produits d\u2019investissement et de cr\u00e9dit\n simples.
\nLes r\u00e8gles de gestion des risques de l\u2019activit\u00e9 bancaire\n sont align\u00e9es avec les limites de risk\n appetite et incluent des fonctions\n d\u00e9di\u00e9es au risque de contrepartie et de cr\u00e9dit avec des Comit\u00e9s de Risques,\n un suivi continu des expositions du portefeuille, l\u2019ad\u00e9quation aux standards\n Groupe sur les risques, et une gestion stricte des risques de march\u00e9, de\n l\u2019ad\u00e9quation actif-passif, du risque de change et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ainsi\n qu\u2019une politique de gestion des collat\u00e9raux pour les d\u00e9riv\u00e9s.
\n \n \n \nLe risque de cr\u00e9dit dans les banques provient\n principalement de deux sources\u00a0: les activit\u00e9s de banque commerciale,\n notamment l\u2019octroi de pr\u00eats immobiliers et autres types de pr\u00eats aux clients\n particuliers et petites entreprises, o\u00f9 le suivi et le contr\u00f4le du risque\n sont assur\u00e9s par une s\u00e9lection prudente et un suivi continu des\n portefeuilles\u00a0; et les activit\u00e9s d\u2019investissements, bien que limit\u00e9es,\n pour lesquelles de solides proc\u00e9dures de contr\u00f4le sont mises en place.
\n\u00a0
\nLe risque de cr\u00e9dit fait l\u2019objet d\u2019un suivi r\u00e9gulier par\n le Directoire de chaque banque et est soumis \u00e0 la r\u00e9glementation bancaire en\n place, avec pour objectif de satisfaire aux obligations r\u00e9glementaires en\n capital.
\n \n \n \n \n \n \nLes actifs financiers d\u00e9tenus par AXA\n incluent notamment les instruments de dette, les instruments\n de capitaux propres, les pr\u00eats, les cr\u00e9ances et les\n placements dans des fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s.\n Ces instruments sont d\u00e9tenus en direct ou par\n l\u2019interm\u00e9diaire de fonds d\u2019investissement contr\u00f4l\u00e9s.
\nLa classification des actifs financiers\n refl\u00e8te la mani\u00e8re dont ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s\n ult\u00e9rieurement dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re et\n dont les gains et pertes les concernant sont comptabilis\u00e9s.\n La classification des actifs financiers (y compris\n l\u2019application des options de classification) est d\u00e9termin\u00e9e\n lors de leur comptabilisation initiale en suivant l\u2019approche\n pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous et ne peut pas \u00eatre modifi\u00e9e\n ult\u00e9rieurement, \u00e0 l\u2019exception des cas extr\u00eamement rares d\u2019un\n changement du mod\u00e8le \u00e9conomique (business model)\n \u00a0s\u2019appliquant \u00e0 ces actifs financiers.
\nLes actifs financiers sont class\u00e9s dans\n les trois cat\u00e9gories d\u2019\u00e9valuation suivantes, sur la base du\n mod\u00e8le \u00e9conomique dans lequel ils sont d\u00e9tenus (business model) et des\n caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels\u00a0:
\nEn plus des orientations g\u00e9n\u00e9rales de\n classification mentionn\u00e9es ci-dessus, le Groupe utilise les\n options de classification suivantes\u00a0:
\nLes actifs d\u00e9tenus via les fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s sont class\u00e9s\u00a0:
\nLes actifs financiers inclus dans les\n Core Investment\n Portfolios font l\u2019objet d\u2019une classification\n instrument par instrument, comme s\u2019il s\u2019agissait\n d\u2019instruments d\u00e9tenus directement. Les instruments de dette\n d\u00e9tenus via ces\n fonds sont g\u00e9r\u00e9s dans un business model dont l\u2019objectif est\n de percevoir les flux de tr\u00e9sorerie contractuels de ces\n actifs ainsi que les flux provenant de la cession de ceux-ci\n et, en cons\u00e9quence, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI\n dans la mesure o\u00f9 les flux de tr\u00e9sorerie contractuels de ces\n instruments repr\u00e9sentent uniquement le principal et les\n int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s sur ce principal.
\nLes actifs financiers des Satellite Investment\n Portfolios sont d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019un business model dont\n l\u2019objectif n\u2019est ni de percevoir les flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels des actifs, ni de percevoir les flux de\n tr\u00e9sorerie contractuels des actifs ainsi que les flux\n provenant de la cession de ceux-ci et, en cons\u00e9quence, sont\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
\n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \nUne d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019applique aux\n instruments de dette, pr\u00eats et cr\u00e9ances\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur\n par OCI et refl\u00e8te les pertes de cr\u00e9dit attendues\n sur ces actifs financiers.
\nLe Groupe d\u00e9termine les pertes de\n cr\u00e9dit attendues \u00e0 un montant \u00e9gal aux\u00a0:
\nLes actifs financiers pour\n lesquels les pertes de cr\u00e9dit attendues sont\n \u00e9valu\u00e9es en consid\u00e9rant les 12\u00a0mois \u00e0 venir\n sont commun\u00e9ment appel\u00e9s actifs financiers de\n niveau\u00a01. Ceux pour lesquels les pertes de\n cr\u00e9dit attendues sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de leur\n dur\u00e9e de vie totale, sans qu\u2019aucun \u00e9v\u00e8nement de\n cr\u00e9dit ne se soit d\u00e9j\u00e0 produit depuis leur\n comptabilisation initiale, sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs\n financiers de niveau\u00a02. Enfin, les actifs\n financiers pour lesquels un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a\n \u00e9t\u00e9 subi sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs financiers\n d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s, ou de niveau\u00a03.
\nPour d\u00e9terminer les niveaux de\n d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers entrant dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues,\n le Groupe \u00e9value, \u00e0 chaque cl\u00f4ture et pour chacun\n des actifs concern\u00e9s\u00a0:
\nL\u2019approche suivie par AXA pour\n d\u00e9terminer les niveaux de d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019appuie \u00e0 la\n fois sur\u00a0:
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture, les\n donn\u00e9es cl\u00e9s \u00e9tant la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut,\n l\u2019ampleur de la perte de cr\u00e9dit potentielle (nette\n de tout recouvrement) et l\u2019exposition au risque de\n d\u00e9faut correspondant \u00e0 la somme de la valeur au\n bilan brute de l\u2019actif financier et des int\u00e9r\u00eats\n courus \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour tenir\n compte de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit. Toute\n d\u00e9t\u00e9rioration du risque de cr\u00e9dit donne lieu \u00e0 une\n dotation suppl\u00e9mentaire. De m\u00eame, si le risque de\n cr\u00e9dit diminue \u00e0 la cl\u00f4ture, les pertes de cr\u00e9dit\n attendues pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es sont reprises\n pour refl\u00e9ter cette am\u00e9lioration.
\nLes dotations et reprises\n constat\u00e9es au titre des pertes de cr\u00e9dit attendues\n sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et affectent en\n contrepartie\u00a0:
\nLes instruments d\u00e9riv\u00e9s sont\n initialement enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date\n d\u2019acquisition, puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur nouvelle juste\n valeur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les gains et les pertes non\n r\u00e9alis\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que les\n instruments d\u00e9riv\u00e9s ne fassent partie d\u2019une relation de\n couverture qualifi\u00e9e, comme d\u00e9crite ci-apr\u00e8s.
\nDans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur\n des lignes distinctes, en tant qu\u2019actif ou passif selon\n la position du solde qu\u2019ils pr\u00e9sentent \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture, sans compensation, qu\u2019il s\u2019agisse ou non de\n d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pondant aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de\n couverture.
\nLe Groupe d\u00e9signe certains d\u00e9riv\u00e9s en\n tant que\u00a0:\u00a0(i)\u00a0couverture de l\u2019exposition \u00e0 la\n variabilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie attribuable \u00e0 un\n actif ou un passif comptabilis\u00e9 ou \u00e0 une transaction\n pr\u00e9vue hautement probable (couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie)\u00a0; ou (ii)\u00a0couverture de l\u2019exposition aux\n variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif\n comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9\n (couverture de juste valeur)\u00a0; ou (iii)\u00a0couverture d\u2019un investissement net\n dans un \u00e9tablissement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger (couverture\n d\u2019investissement net).
\nLe Groupe documente formellement, \u00e0\n l\u2019origine de chaque relation de couverture d\u00e9sign\u00e9e, ses\n objectifs en mati\u00e8re de gestion des risques et sa\n strat\u00e9gie de couverture. Cette documentation comprend\n (i)\u00a0l\u2019identification de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert\n et de l\u2019instrument de couverture, (ii)\u00a0la nature\n du risque couvert, (iii)\u00a0la relation \u00e9conomique entre\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture,\n laquelle doit notamment d\u00e9montrer la compensation\n attendue entre les variations des valeurs de l\u2019\u00e9l\u00e9ment\n couvert et de l\u2019instrument de couverture, et (iv)\u00a0la fa\u00e7on\n dont l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture\n sera r\u00e9alis\u00e9e (ceci incluant l\u2019analyse des sources\n d\u2019inefficacit\u00e9 de la couverture).
\nLa mise \u00e0 jour de la documentation de\n la relation de couverture est r\u00e9alis\u00e9e en continu.
\nLes objectifs et les conditions de\n l\u2019utilisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s par le Groupe sont\n d\u00e9crits dans la Note\u00a018.
\nUne composante distincte des capitaux\n propres, d\u00e9nomm\u00e9e r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie, est ajust\u00e9e par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments\n du r\u00e9sultat global (Other Comprehensive Income ou OCI) au plus\n faible des montants suivants\u00a0:
\nSi le gain ou la perte cumul\u00e9 sur\n l\u2019instrument de couverture est sup\u00e9rieur \u00e0 la variation\n de la juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation\n parfois qualifi\u00e9e de \u00ab\u00a0sur-couverture\u00a0\u00bb),\n l\u2019inefficacit\u00e9 correspondante est comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat. Si le gain ou la perte cumul\u00e9 sur l\u2019instrument\n de couverture est inf\u00e9rieur \u00e0 la variation de la juste\n valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation parfois qualifi\u00e9e\n de \u00ab\u00a0sous-couverture\u00a0\u00bb), aucune inefficacit\u00e9\n n\u2019appara\u00eet.
\nLe montant du gain ou de la perte\n accumul\u00e9 en capitaux propres est recycl\u00e9 dans le compte\n de r\u00e9sultat lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent couvert\n affecte le r\u00e9sultat (par exemple lorsque la transaction\n couverte future est comptabilis\u00e9e). Quand un instrument\n de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu, ou bien\n lorsque la couverture ne remplit plus les crit\u00e8res de la\n comptabilit\u00e9 de couverture, le gain ou la perte cumul\u00e9\n enregistr\u00e9 dans les capitaux propres est comptabilis\u00e9 en\n r\u00e9sultat en m\u00eame temps que la transaction future\n initialement couverte impacte elle-m\u00eame le compte de\n r\u00e9sultat. De m\u00eame, s\u2019il est finalement pr\u00e9vu que les\n flux de tr\u00e9sorerie futurs couverts ne se r\u00e9aliseront\n pas, les gains ou les pertes cumul\u00e9s sont imm\u00e9diatement\n reclass\u00e9s des capitaux propres, en r\u00e9sultat.
\nLes couvertures de flux de tr\u00e9sorerie\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 la suite de la\n d\u00e9qualification de ces couvertures, l\u2019ajustement des\n montants cumul\u00e9s dans la r\u00e9serve de couverture de flux\n de tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9, mais les montants figurant\n dans l\u2019OCI sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat\n progressivement, car les \u00e9l\u00e9ments couverts sont toujours\n attendus. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont des actifs\n sous-jacents de contrats participatifs directs,\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le r\u00e9sultat net\n via le\n m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge sur\n services contractuels des contrats concern\u00e9s. Les\n montants de la r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie seront donc \u00e9galement recycl\u00e9s ult\u00e9rieurement\n dans le r\u00e9sultat net suivant le m\u00eame \u00e9ch\u00e9ancier.
\nLes relations de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie sont par conception hautement efficaces car\n elles reposent g\u00e9n\u00e9ralement sur l\u2019alignement des termes\n critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et de l\u2019instrument de\n couverture. Lorsque la m\u00e9thode d\u2019alignement des termes\n critiques ne peut pas \u00eatre utilis\u00e9e, certaines\n inefficacit\u00e9s de couverture peuvent survenir en raison\n de diff\u00e9rences de base ou de timing. L\u2019inefficacit\u00e9 de\n la couverture est mesur\u00e9e selon la m\u00e9thode de\n compensation en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat\n net lorsque cela est n\u00e9cessaire.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des instruments des capitaux\n propres \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI, ainsi que les\n variations de juste valeur des instruments des capitaux\n propres couverts, sont enregistr\u00e9es en OCI, sans\n recyclage en r\u00e9sultat.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des autres instruments\n financiers, ainsi que les variations de juste valeur des\n actifs et passifs dont le risque est couvert, sont\n enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. De ce fait, le gain ou la\n perte relatif \u00e0 la part inefficace est directement\n reconnu en r\u00e9sultat.
\nLes \u00e9l\u00e9ments couverts impliqu\u00e9s dans\n des relations de couverture de juste valeur sont\n g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9j\u00e0 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais\n de l\u2019OCI. Dans ce cas, la comptabilit\u00e9 de couverture\n consiste en une r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert par le\n r\u00e9sultat net au lieu de l\u2019OCI.
\nLes couvertures de juste valeur\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 l\u2019interruption\n de la couverture, les ajustements de couverture ajustent\n le co\u00fbt amorti de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et sont ensuite\n reconnus dans le r\u00e9sultat net en utilisant la m\u00e9thode du\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui\n sont des actifs sous-jacents de contrats participatifs\n directs, l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le\n r\u00e9sultat net via\n le m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge\n sur services contractuels des contrats concern\u00e9s.
\nLes relations de couverture de juste\n valeur sont con\u00e7ues pour \u00eatre hautement efficaces.\n Lorsque des sources d\u2019inefficacit\u00e9 dans les relations de\n couverture sont identifi\u00e9es, l\u2019inefficacit\u00e9 de la\n couverture est \u00e9valu\u00e9e selon la m\u00e9thode de compensation\n en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat net.
\nLa comptabilit\u00e9 de couverture\n d\u2019investissement net dans des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res est\n identique \u00e0 celle de la couverture des flux de\n tr\u00e9sorerie. Le gain ou la perte sur l\u2019instrument de\n couverture li\u00e9 \u00e0 la part efficace de la couverture est\n enregistr\u00e9 en capitaux propres. Le gain ou la perte li\u00e9\n \u00e0 la part inefficace est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 dans\n le compte de r\u00e9sultat. Les gains et pertes accumul\u00e9s en\n capitaux propres sont enregistr\u00e9s dans le compte de\n r\u00e9sultat lors de la cession de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re.
\nLorsqu\u2019une partie seulement d\u2019un\n d\u00e9riv\u00e9 est d\u00e9sign\u00e9e comme instrument de couverture, le\n Groupe applique l\u2019approche du \u00ab\u00a0co\u00fbt de\n couverture\u00a0\u00bb pr\u00e9vu par IFRS\u00a09 et permettant de\n r\u00e9duire la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat net. Par exemple, si\n seules les variations de la valeur intrins\u00e8que d\u2019une\n option sont d\u00e9sign\u00e9es comme instrument de couverture,\n les variations de juste valeur de la valeur temps de\n l\u2019option sont diff\u00e9r\u00e9es en OCI. Ce montant diff\u00e9r\u00e9 est\n reconnu en r\u00e9sultat selon des modalit\u00e9s d\u00e9finies en\n fonction de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui peut \u00eatre\n li\u00e9 soit \u00e0 une transaction soit \u00e0 un intervalle de\n temps.
\nLa plupart des d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s par le\n Groupe sont achet\u00e9s dans un but de couverture ou comme une\n alternative pour augmenter l\u2019exposition \u00e0 certaines classes\n d\u2019actifs via des\n positions synth\u00e9tiques. Cependant, compte tenu des exigences\n d\u2019IFRS\u00a09, seules les couvertures remplissant les\n conditions requises sont \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de\n couverture d\u00e9crite ci-dessus. Les variations de juste valeur\n des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne remplissent pas les\n conditions requises sont imm\u00e9diatement enregistr\u00e9es dans le\n compte de r\u00e9sultat.
\nPar ailleurs, le Groupe d\u00e9tient des\n instruments financiers qui comportent des produits d\u00e9riv\u00e9s\n incorpor\u00e9s. Un d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 dans un instrument hybride\n n\u2019est pas s\u00e9par\u00e9 dans la mesure o\u00f9 le contrat h\u00f4te est un\n actif financier dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a09\u00a0; l\u2019instrument financier hybride dans son\n ensemble est classifi\u00e9 en appliquant l\u2019approche d\u00e9crite dans\n le paragraphe\u00a01.9.2.1. Inversement, si le contrat h\u00f4te\n est un passif financier entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u202f9 et n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat,\n le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 du contrat h\u00f4te dans la\n mesure o\u00f9 l\u2019impact est jug\u00e9 significatif, sauf si les\n caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques que pr\u00e9sentent\n le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 et le contrat h\u00f4te sont \u00e9troitement\n li\u00e9s. Dans ce cas, le contrat h\u00f4te est comptabilis\u00e9 comme un\n passif financier entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u202f9 et le d\u00e9riv\u00e9 s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste\n valeur par r\u00e9sultat avec la possibilit\u00e9 d\u2019\u00eatre \u00e9ligible en\n tant qu\u2019instrument de couverture.
\n \n \n \n \n \n \n \nLa\n classification des dettes subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e,\n ainsi que des int\u00e9r\u00eats courus correspondants le cas \u00e9ch\u00e9ant,\n entre les postes de capitaux propres ou de dettes s\u2019effectue\n sur la base des clauses des contrats, sans prendre en\n consid\u00e9ration les perspectives de remboursement \u00e9ventuel li\u00e9\n \u00e0 des contraintes \u00e9conomiques (surco\u00fbt li\u00e9 aux clauses de\n majoration d\u2019int\u00e9r\u00eats ou attentes des actionnaires par\n exemple).
\n \n \n \n \n \nTout instrument financier \u00e9mis par le Groupe\n comportant \u00e0 la fois une composante de capitaux propres (par\n exemple, certaines options permettant de convertir un instrument de\n dette en un instrument de capitaux propres de la Soci\u00e9t\u00e9) et un\n instrument de dette (comportant une obligation contractuelle de\n remettre de la tr\u00e9sorerie) est class\u00e9 distinctement au passif de\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, la composante de\n capitaux propres \u00e9tant pr\u00e9sent\u00e9e en capitaux propres du Groupe et la\n composante de dette \u2013 au sein des dettes de financement. Les profits\n et les pertes associ\u00e9s \u00e0 des remboursements ou des refinancements de\n la composante de capitaux propres sont pr\u00e9sent\u00e9s en variation de\n capitaux propres.
\n \n \n \n \n \nLes passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019investissement\n sans \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire sont des passifs\n financiers entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a09. Cette\n cat\u00e9gorie inclut principalement des contrats en unit\u00e9s de compte qui\n ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition de contrats d\u2019assurance ou de\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire. Les engagements aff\u00e9rents aux contrats en unit\u00e9s de\n compte sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur valeur courante, c\u2019est-\u00e0-dire sur la base\n de la juste valeur des actifs mis en repr\u00e9sentation de ces contrats\n \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, en tenant compte des frais expos\u00e9s \u00e0\n l\u2019origine (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.2).
\nConform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a09, ces contrats sont\n comptabilis\u00e9s comme des d\u00e9p\u00f4ts\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.19.2).
\nLes pr\u00e9l\u00e8vements per\u00e7us \u00e0 l\u2019\u00e9mission de ces\n contrats et destin\u00e9s \u00e0 couvrir des prestations de services futures\n sont reconnus au passif et enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la base des\n m\u00eames crit\u00e8res d\u2019amortissement que ceux utilis\u00e9s pour les frais\n expos\u00e9s \u00e0 l\u2019origine des contrats.
\nLes dettes de financement destin\u00e9es \u00e0 financer la\n marge de solvabilit\u00e9 d\u2019entit\u00e9s op\u00e9rationnelles ou \u00e0 acqu\u00e9rir un\n portefeuille de contrats sont pr\u00e9sent\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re de mani\u00e8re distincte des autres dettes et sont\n comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\n \n \n \n \nEn compl\u00e9ment des informations ci-dessous, se r\u00e9f\u00e9rer\n \u00e0 la Section\u00a05.3 \u00ab\u00a0Risques de march\u00e9\u00a0\u00bb, sous-section\n \u00ab\u00a0Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, risque actions et risque immobilier\n li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles des filiales du Groupe\u00a0\u00bb, ainsi\n que la sous-section \u00ab\u00a0Risque de change li\u00e9 aux activit\u00e9s\n op\u00e9rationnelles des filiales du Groupe\u00a0\u00bb fournissant des analyses\n de sensibilit\u00e9 bas\u00e9es sur les capitaux propres part du Groupe et le\n R\u00e9sultat Op\u00e9rationnel part du Groupe.
\nLes analyses de sensibilit\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous\n mettent en \u00e9vidence comment les Fonds propres \u00e9ligibles (Eligible Own Funds \u2013 EOF) nets\n d\u2019imp\u00f4t et la Marge sur services contractuels (Contractual Service Margin \u2013 CSM)\n avant imp\u00f4t sont affect\u00e9s par des changements dans les variables de\n risque suivantes, utilis\u00e9es aux fins de la gestion des risques d\u00e9coulant\n des contrats \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a017 et de\n Solvabilit\u00e9\u00a0II.
\nLes impacts de ces chocs sont \u00e9valu\u00e9s ind\u00e9pendamment,\n sans tenir compte d\u2019aucun effet crois\u00e9 ou corr\u00e9lation entre eux.
\n\u00a0
\nVie et Sant\u00e9 \u2013\n Sensibilit\u00e9s des EOF | \n 2024 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2024 EOF (en\n pourcentage) | \n 2023 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2023 EOF (en\n pourcentage) | \n
|---|---|---|---|---|
Solde de\n cl\u00f4ture | \n 40,7 | \n 100\u00a0% | \n 43,5 | \n 100\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n +\u00a050\u00a0bps | \n 0,3 | \n 1 % | \n 0,4 | \n 1\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n \u00a0-\u00a050\u00a0bps | \n (1,0) | \n (2\u202f%) | \n (1,0) | \n (2\u00a0%) | \n
March\u00e9 des\n actions +\u00a025\u00a0% | \n 3,4 | \n 8\u202f% | \n 2,7 | \n 6\u00a0% | \n
March\u00e9 des\n actions -\u00a025\u00a0% | \n (3,5) | \n (9\u202f%) | \n (2,7) | \n (6\u00a0%) | \n
Immobilier\n +\u00a010\u00a0% | \n 1,0 | \n 2\u202f% | \n 1,0 | \n 2\u00a0% | \n
Immobilier\n -\u00a010\u00a0% | \n (1,0) | \n (3\u202f%) | \n (1,1) | \n (2\u00a0%) | \n
Dommages \u2013\n Sensibilit\u00e9s des EOF | \n 2024 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2024 EOF (en\n pourcentage) | \n 2023 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2023 EOF (en\n pourcentage) | \n
|---|---|---|---|---|
Solde de\n cl\u00f4ture | \n 32,5 | \n 100\u202f% | \n 30,8 | \n 100\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n +\u00a050\u00a0bps | \n (0,4) | \n (1\u202f%) | \n (0,2) | \n (1\u00a0%) | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n -\u00a050\u00a0bps | \n 0,1 | \n 0% | \n (0,2) | \n (1\u00a0%) | \n
March\u00e9 des\n actions +\u00a025\u00a0% | \n 1,6 | \n 5\u202f% | \n 1,5 | \n 5\u00a0% | \n
March\u00e9 des\n actions -\u00a025\u00a0% | \n (1,7) | \n (5\u202f%) | \n (1,5) | \n (5\u00a0%) | \n
Immobilier\n +\u00a010\u00a0% | \n 0,8 | \n 2\u202f% | \n 0,9 | \n 3\u00a0% | \n
Immobilier\n -\u00a010\u00a0% | \n (0,8) | \n (3\u202f%) | \n (0,9) | \n (3\u00a0%) | \n
\u00a0
\nSensibilit\u00e9s de\n la CSM | \n 2024 CSM (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2024 CSM (en\n pourcentage) | \n 2023 CSM,\n retrait\u00e9 (en\n milliards d\u2019euros) | \n 2023 CSM,\n retrait\u00e9 (en\n pourcentage) | \n
|---|---|---|---|---|
Solde de\n cl\u00f4ture | \n 33,9 | \n 100\u202f% | \n 34,0 | \n 100\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n +\u00a050\u00a0bps | \n (0,3) | \n (1\u202f%) | \n 0,0 | \n 0\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n -\u00a050\u00a0bps | \n 0,1 | \n 0\u202f% | \n (0,3) | \n (1\u00a0%) | \n
Corporate spread\n +\u00a050\u00a0bps | \n (0,7) | \n (2\u202f%) | \n (0,8) | \n (2\u00a0%) | \n
Corporate spread\n -\u00a050\u00a0bps | \n 0,7 | \n 2\u202f% | \n 0,7 | \n 2\u00a0% | \n
March\u00e9 des\n actions +\u00a025\u00a0% | \n 1,7 | \n 5 % | \n 1,8 | \n 5\u00a0% | \n
March\u00e9 des\n actions -\u00a025\u00a0% | \n (1,8) | \n (5\u202f%) | \n (1,9) | \n (6\u00a0%) | \n
Immobilier\n +\u00a010\u00a0% | \n 0,5 | \n 2\u202f% | \n 0,5 | \n 1\u00a0% | \n
Immobilier\n -\u00a010\u00a0% | \n (0,5) | \n (2\u202f%) | \n (0,5) | \n (1\u00a0%) | \n
\u00a0
\n \n \n \nSe r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la\n Section\u00a05.4 \u00ab\u00a0Risque de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb, sous-sections\n \u00ab\u00a0Placements financiers\u00a0: un suivi centralis\u00e9 du risque de\n contrepartie\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Risque de\n contrepartie li\u00e9 aux d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Cr\u00e9ances sur\n les r\u00e9assureurs\u00a0: processus et \u00e9l\u00e9ments de notation\u00a0\u00bb,\n \u00ab\u00a0Exposition cr\u00e9dit provenant des activit\u00e9s d\u2019assurance et\n d\u2019acceptation en r\u00e9assurance\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Cr\u00e9dit dans les activit\u00e9s\n bancaires\u00a0\u00bb.
\n \n \n \nSe r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section\u00a02.4 \u00ab\u00a0Tr\u00e9sorerie et\n financement du Groupe\u00a0\u00bb, sous-sections \u00ab\u00a0Liquidit\u00e9, ressources\n et besoins des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe\u00a0\u00bb,\n \u00ab\u00a0Ressources et gestion de liquidit\u00e9\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Emplois de\n tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Impact des exigences r\u00e9glementaires\u00a0\u00bb et\n de la section 2.5 \u00ab\u00a0\u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024\u00a0\u00bb.
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \nIl\n convient de noter que les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans\n cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9 du Groupe ne prennent pas en\n compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe\n (cf.\u00a0Notes\u00a012 et\u00a020) et, de ce\n fait, ne repr\u00e9sentent pas les gains ou pertes nets\n ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\nLes\n tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent la juste valeur et\n la valeur au bilan des placements du Groupe,\n ventil\u00e9es par (i)\u00a0classe d\u2019actifs, (ii)\u00a0cat\u00e9gorie de classification\n selon IFRS\u00a09 - Instruments financiers (\u00e0\n savoir placements \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, \u00e0 la\n juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\") ou \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat)\n et (iii)\u00a0activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces\n placements sont affect\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste\u00a0 valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 37\u00a0019 | \n 29\u00a0171 | \n 5,4\u00a0% | \n 2\u00a0855 | \n 2\u00a0830 | \n 15,3\u00a0% | \n 39\u00a0875 | \n 32\u202f001 | \n 5,8\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 2,8\u00a0% | \n 5 | \n 5 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 2,7\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 55,1\u00a0% | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 22,9\u00a0% | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 54,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 14\u00a0532 | \n 14\u00a0532 | \n 2,7\u00a0% | \n 127 | \n 127 | \n 0,7\u00a0% | \n 14\u00a0659 | \n 14\u00a0659 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 326\u00a0000 | \n 326\u00a0934 | \n 60,8\u00a0% | \n 4\u00a0361 | \n 4\u00a0361 | \n 23,6\u00a0% | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 59,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 2,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 3,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 2,9\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 28\u00a0861 | \n 28\u00a0861 | \n 5,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 30\u00a0159 | \n 30\u00a0159 | \n 5,4\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 17\u00a0055 | \n 17\u00a0055 | \n 3,2\u00a0% | \n 104 | \n 104 | \n 0,6\u00a0% | \n 17\u00a0159 | \n 17\u00a0159 | \n 3,1\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 26\u00a0463 | \n 26\u00a0463 | \n 4,9\u00a0% | \n 844 | \n 844 | \n 4,6\u00a0% | \n 27\u00a0307 | \n 27\u00a0307 | \n 4,9\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 398\u00a0379 | \n 399\u00a0313 | \n 74,3\u00a0% | \n 6\u00a0608 | \n 6\u00a0608 | \n 35,8\u00a0% | \n 404\u00a0987 | \n 405\u00a0920 | \n 73,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 2,9\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 4,4\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 3,5\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 5,0\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 417\u00a0339 | \n 418\u00a0195 | \n 77,8\u00a0% | \n 15\u00a0645 | \n 15\u00a0645 | \n 84,7\u00a0% | \n 432\u00a0984 | \n 433\u00a0840 | \n 78,0\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des contrats\n dont\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,8\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,2\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I) | \n 544\u00a0499 | \n 537\u00a0461 | \n 100,0\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 562\u00a0999 | \n 555\u00a0936 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 454\u00a0358 | \n 447\u00a0366 | \n 83,2\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 472\u00a0859 | \n 465\u00a0841 | \n 83,8\u00a0% | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 38\u00a0360 | \n 29\u00a0542 | \n 5,7\u00a0% | \n 3\u00a0030 | \n 3\u00a0001 | \n 14,4\u00a0% | \n 41\u00a0391 | \n 32\u00a0543 | \n 6,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 3,1\u00a0% | \n 9 | \n 9 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 55,5\u00a0% | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 24,1\u00a0% | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 54,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 13\u00a0489 | \n 13\u00a0489 | \n 2,6\u00a0% | \n 46 | \n 46 | \n 0,2\u00a0% | \n 13\u00a0535 | \n 13\u00a0535 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 317\u00a0806 | \n 319\u00a0139 | \n 61,5\u00a0% | \n 5\u00a0069 | \n 5\u00a0069 | \n 24,4\u00a0% | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n 60,0\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2,3\u00a0% | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 7,8\u00a0% | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0626 | \n 15\u00a0626 | \n 3,0\u00a0% | \n 486 | \n 486 | \n 2,3\u00a0% | \n 16\u00a0112 | \n 16\u00a0112 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 27\u00a0763 | \n 27\u00a0763 | \n 5,3\u00a0% | \n 2\u00a0103 | \n 2\u00a0103 | \n 10,1\u00a0% | \n 29\u00a0865 | \n 29\u00a0865 | \n 5,5\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 18\u00a0595 | \n 18\u00a0595 | \n 3,6\u00a0% | \n 142 | \n 142 | \n 0,7\u00a0% | \n 18\u00a0737 | \n 18\u00a0737 | \n 3,5\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 21\u00a0332 | \n 21\u00a0332 | \n 4,1\u00a0% | \n 756 | \n 756 | \n 3,6\u00a0% | \n 22\u00a0088 | \n 22\u00a0088 | \n 4,1\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 385\u00a0496 | \n 386\u00a0829 | \n 74,5\u00a0% | \n 8\u00a0070 | \n 8\u00a0070 | \n 38,8\u00a0% | \n 393\u00a0566 | \n 394\u00a0899 | \n 73,1\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 3,2\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 4,8\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n 3,9\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n 5,5\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 405\u00a0321 | \n 406\u00a0932 | \n 78,4\u00a0% | \n 17\u00a0811 | \n 17\u00a0811 | \n 85,6\u00a0% | \n 423\u00a0132 | \n 424\u00a0743 | \n 78,7\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,9\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,3\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A\u00a0+\u00a0H\u00a0+\u00a0I) | \n 526\u00a0131 | \n 519\u00a0227 | \n 100,0\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 546\u00a0972 | \n 540\u00a0039 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 443\u00a0682 | \n 436\u00a0474 | \n 84,1\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 464\u00a0523 | \n 457\u00a0286 | \n 84,7\u00a0% | \n
Sauf indication contraire, l\u2019information\n pr\u00e9sent\u00e9e dans les paragraphes suivants de la\n Note\u00a07 n\u2019inclut pas les montants relatifs aux\n placements du Groupe repr\u00e9sentant des contrats\n dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n\u00a0
\nLes tableaux\n ci-dessous pr\u00e9sentent les plus et moins-values latentes non\n refl\u00e9t\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9, relatives\n aux placements financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la\n juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\"). Ces plus et moins-values latentes sont\n ventil\u00e9es par classe d\u2019instruments financiers et par\n cat\u00e9gorie de classification IFRS\u00a09 et pr\u00e9sent\u00e9es\n s\u00e9par\u00e9ment pour les placements affect\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n d\u2019assurance et aux autres activit\u00e9s\u00a0:
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur \u00a0au bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 310\u00a0823 | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 9\u00a0989 | \n 24\u00a0646 | \n 298\u00a0528 | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 13\u00a0255 | \n 23\u00a0551 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0175 | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 70 | \n 1\u00a0003 | \n 16\u00a0062 | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 47 | \n 1\u00a0380 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 10\u00a0272 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 3\u00a0334 | \n 721 | \n 10\u00a0267 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2\u00a0656 | \n 787 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0388 | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 105 | \n 28 | \n 16\u00a0387 | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 40 | \n 317 | \n
Total | \n 351\u00a0658 | \n 338\u00a0758 | \n 339\u00a0614 | \n 13\u00a0498 | \n 26\u00a0398 | \n 341\u00a0245 | \n 331\u00a0208 | \n 332\u00a0819 | \n 15\u00a0998 | \n 26\u00a0035 | \n
\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\u00a0 au\n bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 4\u00a0590 | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 33 | \n 394 | \n 5\u00a0359 | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 43 | \n 389 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 5 | \n 5 | \n 5 | \n 0 | \n 0 | \n 9 | \n 9 | \n 9 | \n 0 | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 1\u00a0107 | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 266 | \n 75 | \n 1\u00a0507 | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 180 | \n 70 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n (0) | \n 0 | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 0 | \n 0 | \n
Total | \n 14\u00a0739 | \n 14\u00a0570 | \n 14\u00a0570 | \n 299 | \n 469 | \n 16\u00a0617 | \n 16\u00a0381 | \n 16\u00a0382 | \n 223 | \n 459 | \n
\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 315\u00a0413 | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 10\u00a0022 | \n 25\u00a0040 | \n 303\u00a0888 | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 13\u00a0298 | \n 23\u00a0940 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0180 | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 70 | \n 1\u00a0003 | \n 16\u00a0072 | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 47 | \n 1\u00a0380 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 11\u00a0379 | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 3\u00a0600 | \n 796 | \n 11\u00a0774 | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2\u00a0836 | \n 856 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 24\u00a0425 | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 105 | \n 28 | \n 26\u00a0129 | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 40 | \n 317 | \n
Total | \n 366\u00a0398 | \n 353\u00a0327 | \n 354\u00a0183 | \n 13\u00a0797 | \n 26\u00a0867 | \n 357\u00a0862 | \n 347\u00a0589 | \n 349\u00a0200 | \n 16\u00a0221 | \n 26\u00a0494 | \n
Le tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente la composition du portefeuille d\u2019instruments de dette d\u00e9tenus\n par le Groupe par type d\u2019\u00e9metteur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||
Juste\u00a0valeur | \n Valeur\u00a0au\u00a0bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e9mis\u00a0par\u00a0l\u2019\u00c9tat\u00a0et\u00a0\u00e9metteurs\u00a0assimil\u00e9s | \n 166\u00a0419 | \n 166\u00a0419 | \n 164\u00a0656 | \n 164\u00a0656 | \n
Autres\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e9mis\u00a0par\u00a0des\u00a0organismes\u00a0li\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019\u00c9tat | \n 21\u00a0418 | \n 21\u00a0423 | \n 19\u00a0053 | \n 19\u00a0145 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e9mis\u00a0par\u00a0le\u00a0secteur\u00a0priv\u00e9\u00a0(a) | \n 142\u00a0038 | \n 142\u00a0967 | \n 138\u00a0992 | \n 140\u00a0233 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0garantis\u00a0par\u00a0une\u00a0hypoth\u00e8que | \n 277 | \n 277 | \n 137 | \n 137 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e9mis\u00a0par\u00a0d\u2019autres\u00a0\u00e9metteurs\u00a0(b) | \n 210 | \n 210 | \n 37 | \n 37 | \n
Total | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n
| \n
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la\n valeur au bilan des instruments de dette et des pr\u00eats\n d\u00e9tenus par le Groupe ventil\u00e9e selon leur maturit\u00e9\n contractuelle. Les maturit\u00e9s effectives peuvent diff\u00e9rer de\n celles pr\u00e9sent\u00e9es, principalement parce que certains\n instruments de dette et pr\u00eats sont assortis de clauses de\n remboursement anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9, ou de clauses\n d\u2019extension de maturit\u00e9. Par ailleurs, l\u2019effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s (cf.\u00a0Note\u00a018.3) peut modifier\n le profil de maturit\u00e9 des actifs pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous.
\nLes instruments de dettes et les\n pr\u00eats dont la juste valeur est expos\u00e9e au risque de taux\n (instruments \u00e0 taux fixe), sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. La\n plupart des instruments de dette et pr\u00eats d\u00e9tenus par le\n Groupe entrent dans cette cat\u00e9gorie.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n \u00a0 | \n |||||
12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus de\n 5\u00a0ans | \n Total \u2013\n Valeur\u00a0 | \n 12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus | \n Total\n \u2013 | \n |
Instruments\n de dette | \n 19\u00a0348 | \n 78\u00a0366 | \n 233\u00a0581 | \n 331\u00a0295 | \n 15\u00a0604 | \n 81\u00a0363 | \n 227\u00a0241 | \n 324\u00a0208 | \n
Pr\u00eats (a) | \n 4\u00a0622 | \n 11\u00a0521 | \n 16\u00a0694 | \n 32\u00a0837 | \n 4\u00a0217 | \n 14\u00a0806 | \n 16\u00a0484 | \n 35\u00a0507 | \n
Total\n des placements financiers\u00a0 | \n 23\u00a0970 | \n 89\u00a0887 | \n 250\u00a0275 | \n 364\u00a0132 | \n 19\u00a0821 | \n 96\u00a0169 | \n 243\u00a0725 | \n 359\u00a0715 | \n
dont les\n placements financiers dont la juste valeur est\n expos\u00e9e au risque de taux | \n 22\u00a0188 | \n 82\u00a0605 | \n 230\u00a0753 | \n 335\u00a0546 | \n 18\u00a0335 | \n 86\u00a0110 | \n 223\u00a0015 | \n 327\u00a0460 | \n
| \n \u00a0 | \n
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente le\n portefeuille d\u2019instruments de capitaux propres d\u00e9tenus par le\n Groupe \u00e0 la date de cl\u00f4ture et expos\u00e9s au risque de fluctuations\n des prix d\u2019actions, ventil\u00e9 par secteur d\u2019activit\u00e9 de\n l\u2019\u00e9metteur, pr\u00e9sentant s\u00e9par\u00e9ment les instruments de capitaux\n propres \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en application\n des r\u00e8gles de classification d\u2019IFRS\u00a09 et ceux d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (OCI) sans recyclage en r\u00e9sultat en appliquant l\u2019option pr\u00e9vue\n par IFRS\u00a09. La valeur au bilan de ces placements est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur.
\nLe tableau pr\u00e9sente \u00e9galement le\n montant des dividendes enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode au\n titre des instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste\n valeur par OCI encore en portefeuille \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||||||
Finance | \n Biens de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communication | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 10\u00a0791 | \n 1\u00a0249 | \n 491 | \n 208 | \n 525 | \n 175 | \n 481 | \n 2\u00a0056 | \n 15\u00a0976 | \n
Instruments\n aux capitaux propres \u00e0 la juste valeur par OCI\n sans recyclage en r\u00e9sultat | \n 4\u00a0423 | \n 3\u00a0793 | \n 22 | \n 1\u00a0206 | \n 1\u00a0090 | \n 408 | \n 2\u00a0344 | \n 898 | \n 14\u00a0183 | \n
Total \u2013\n Valeur au bilan\u00a0 | \n 15\u00a0213 | \n 5\u00a0042 | \n 513 | \n 1\u00a0414 | \n 1\u00a0615 | \n 582 | \n 2\u00a0825 | \n 2\u00a0954 | \n 30\u00a0159 | \n
Dividendes\n re\u00e7us dans la p\u00e9riode des instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat, d\u00e9tenus \u00e0 la date de reporting | \n 92 | \n 72 | \n 1 | \n 15 | \n 14 | \n 11 | \n 16 | \n 14 | \n 237 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Finance | \n Biens de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communication | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 10\u00a0477 | \n 1\u00a0379 | \n 550 | \n 171 | \n 414 | \n 188 | \n 426 | \n 2\u00a0507 | \n 16\u00a0112 | \n
Instruments\n aux capitaux propres \u00e0 la juste valeur par OCI\n sans recyclage en r\u00e9sultat | \n 4\u00a0424 | \n 4\u00a0087 | \n 107 | \n 713 | \n 996 | \n 510 | \n 2\u00a0023 | \n 893 | \n 13\u00a0753 | \n
Total \u2013\n Valeur au bilan\u00a0 | \n 14\u00a0900 | \n 5\u00a0467 | \n 657 | \n 884 | \n 1\u00a0410 | \n 698 | \n 2\u00a0448 | \n 3\u00a0401 | \n 29\u00a0865 | \n
Dividendes\n re\u00e7us dans la p\u00e9riode des instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat, d\u00e9tenus \u00e0 la date de reporting | \n 83 | \n 50 | \n 4 | \n 8 | \n 15 | \n 12 | \n 15 | \n 14 | \n 201 | \n
\u00a0\u00a0
\n \n \nLes tableaux suivants\n pr\u00e9sentent, pour les instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste\n valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) sans\n recyclage en r\u00e9sultat et d\u00e9comptabilis\u00e9s au cours de la p\u00e9riode, leur\n juste valeur \u00e0 la date de d\u00e9comptabilisation, les dividendes re\u00e7us dans\n la p\u00e9riode et enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat, ainsi que les montants cumul\u00e9s\n des plus ou moins-values latentes \u200b\u200b\u00e0 la date de d\u00e9comptabilisation (non\n recycl\u00e9es en r\u00e9sultat mais transf\u00e9r\u00e9es dans les r\u00e9serves lors de la\n d\u00e9comptabilisation), le tout ventil\u00e9 par secteur d\u2019activit\u00e9 de\n l\u2019\u00e9metteur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En million\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||||||
Finance | \n Bien de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communications | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Juste valeur \u00e0 la\n date de d\u00e9comptabilisation | \n 961 | \n 3\u00a0005 | \n 77 | \n 588 | \n 930 | \n 428 | \n 1\u00a0118 | \n 335 | \n 7\u00a0441 | \n
Dividendes re\u00e7us\n au titre des instruments d\u00e9comptabilis\u00e9s pendant la\n p\u00e9riode | \n 50 | \n 24 | \n 2 | \n 4 | \n 8 | \n 4 | \n 7 | \n 14 | \n 114 | \n
Gains ou pertes\n cumul\u00e9s \u00e0 la date de d\u00e9comptabilisation | \n (1) | \n 111 | \n (22) | \n 35 | \n 125 | \n 3 | \n 230 | \n (36) | \n 444 | \n
\u00a0
\n(En million\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Finance | \n Bien de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communications | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Juste valeur \u00e0 la\n date de d\u00e9comptabilisation | \n 1\u00a0484 | \n 3\u00a0421 | \n 103 | \n 783 | \n 1\u00a0317 | \n 466 | \n 1\u00a0262 | \n 470 | \n 9\u00a0306 | \n
Dividendes re\u00e7us\n au titre des instruments d\u00e9comptabilis\u00e9s pendant la\n p\u00e9riode | \n 51 | \n 31 | \n 1 | \n 2 | \n 13 | \n 5 | \n 12 | \n 11 | \n 127 | \n
Gains ou pertes\n cumul\u00e9s \u00e0 la date de d\u00e9comptabilisation | \n (666) | \n 163 | \n (15) | \n (60) | \n 29 | \n (17) | \n 146 | \n (38) | \n (458) | \n
Le tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente le portefeuille de fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s\n d\u00e9tenus par le Groupe r\u00e9parti par type d\u2019actifs financiers\n sous-jacents, s\u00e9par\u00e9ment pour les placements affect\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n d\u2019assurance et aux autres activit\u00e9s. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||
Juste\n valeur | \n Juste\n valeur | \n |||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s d\u00e9tenant\n majoritairement des instruments de capitaux\n propres | \n 2\u00a0373 | \n - | \n 2\u00a0373 | \n 2\u00a0489 | \n 22 | \n 2\u00a0511 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s d\u00e9tenant\n majoritairement des instruments de dette | \n 4\u00a0852 | \n 88 | \n 4\u00a0941 | \n 5\u00a0707 | \n 103 | \n 5\u00a0810 | \n
Fonds\n d'investissement non consolid\u00e9s d\u00e9tenant\n majoritairement des fonds de capital\n investissement | \n 5\u202f081 | \n 1 | \n 5\u202f\n 082 | \n 6\u202f084 | \n - | \n 6\u202f084 | \n
Autres\n fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 4\u202f749 | \n 15 | \n 4\u202f764 | \n 4\u202f316 | \n 17 | \n 4\u202f333 | \n
Total | \n 17\u00a0055 | \n 104 | \n 17\u00a0159 | \n 18\u00a0595 | \n 142 | \n 18\u00a0737 | \n
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent le\n portefeuille de placements financiers du Groupe sujets \u00e0\n d\u00e9pr\u00e9ciation, \u00e0 savoir les instruments de dette et les\n pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le\n biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI),\n ventil\u00e9 par classe d\u2019actifs, cat\u00e9gorie de classification\n d\u2019IFRS\u00a09 et niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation IFRS\u00a09\n (cf.\u00a0Note\u00a01.9.2.2), notamment\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 15\u00a0180 | \n - | \n 15\u00a0180 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 315\u00a0245 | \n (15\u00a0001) | \n 300\u00a0244 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 330\u00a0486 | \n (61) | \n 330\u00a0425 | \n (15\u00a0001) | \n 315\u00a0424 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 23\u00a0134 | \n - | \n 23\u00a0134 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C =\u00a0A\n +\u00a0B) | \n 353\u00a0843 | \n (283) | \n 353\u00a0560 | \n (15\u00a0001) | \n 338\u00a0559 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 47 | \n (47) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 89 | \n (7) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 136 | \n (54) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 811 | \n (72) | \n 739 | \n - | \n 739 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F =\u00a0D\n +\u00a0E) | \n 947 | \n (126) | \n 821 | \n (6) | \n 815 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 786 | \n (234) | \n 552 | \n - | \n 552 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I =\u00a0G\n +\u00a0H) | \n 894 | \n (256) | \n 638 | \n (11) | \n 627 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n 15\u00a0180 | \n \u00a0 | \n 15\u00a0180 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n 315\u00a0413 | \n (15\u00a0018) | \n 300\u00a0395 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 330\u00a0730 | \n (136) | \n 330\u00a0594 | \n (15\u00a0018) | \n 315\u00a0576 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n 24\u00a0425 | \n - | \n 24\u00a0425 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujets\u00a0\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L\u00a0=\u00a0J\u00a0+\u00a0K) | \n 355\u00a0684 | \n (665) | \n 355\u00a0019 | \n (15\u00a0018) | \n 340\u00a0001 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 16\u00a0042 | \n - | \n 16\u00a0042 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0875 | \n (50) | \n 303\u00a0824 | \n (10\u00a0624) | \n 293\u00a0200 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 319\u00a0934 | \n (67) | \n 319\u00a0867 | \n (10\u00a0624) | \n 309\u00a0242 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 25\u00a0058 | \n - | \n 25\u00a0058 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0B) | \n 345\u00a0050 | \n (125) | \n 344\u00a0925 | \n (10\u00a0624) | \n 334\u00a0300 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 97 | \n (68) | \n 29 | \n - | \n 29 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 30 | \n (8) | \n 22 | \n (6) | \n 16 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 127 | \n (75) | \n 52 | \n (6) | \n 45 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 549 | \n (22) | \n 527 | \n - | \n 527 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F\u00a0=\u00a0D\u00a0+\u00a0E) | \n 676 | \n (97) | \n 579 | \n (6) | \n 572 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 732 | \n (187) | \n 545 | \n - | \n 545 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I\u00a0=\u00a0G\u00a0+\u00a0H) | \n 796 | \n (211) | \n 586 | \n (11) | \n 575 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n 16\u00a0072 | \n - | \n 16\u00a0072 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n 303\u00a0888 | \n (10\u00a0641) | \n 293\u00a0246 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 320\u00a0126 | \n (167) | \n 319\u00a0960 | \n (10\u00a0641) | \n 309\u00a0318 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n 26\u00a0129 | \n - | \n 26\u00a0129 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujet\u202f\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L =\u00a0J\n +\u00a0K) | \n 346\u00a0522 | \n (434) | \n 346\u00a0088 | \n (10\u00a0641) | \n 335\u00a0447 | \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (OCI) et du montant cumul\u00e9 de la provision pour pertes\n de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de dette,\n ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision | \n Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 4 | \n (0) | \n (4) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (72) | \n 1 | \n 72 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n (1) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n - | \n - | \n (0) | \n 0 | \n 0 | \n (0) | \n - | \n - | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (48\u00a0190) | \n 5 | \n (12) | \n 4 | \n (2) | \n 0 | \n (48\u00a0205) | \n 10 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 4\u00a0521 | \n 1 | \n 3 | \n (1) | \n 45 | \n 2 | \n 4\u00a0569 | \n 2 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 89 | \n (7) | \n 108 | \n (22) | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision | \n Valeur\u00a0 | \n Provision | \n Valeur\u00a0 au bilan\n brute\u00a0(a) | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 310\u00a0415 | \n (53) | \n 48 | \n (7) | \n 122 | \n (39) | \n 310\u00a0585 | \n (99) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 9 | \n (0) | \n (9) | \n 0 | \n - | \n - | \n 0 | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (158) | \n 1 | \n 19 | \n (2) | \n - | \n - | \n (139) | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n (1) | \n 0 | \n (7) | \n 1 | \n 9 | \n (1) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (47\u00a0134) | \n 6 | \n (20) | \n 1 | \n (44) | \n 15 | \n (47\u00a0198) | \n 23 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 2\u00a0601 | \n 1 | \n (1) | \n (2) | \n (22) | \n 2 | \n 2\u00a0578 | \n 1 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
| \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette et des pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti et du montant cumul\u00e9 de la provision pour\n pertes de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de\n dette et pr\u00eats, ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n (A) | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Total\n (B) | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (C) | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (D) | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n
Pr\u00eats | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n
Total\n (E) | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (2\u00a0005) | \n 6 | \n (50) | \n 35 | \n - | \n - | \n (2\u00a0055) | \n 40 | \n
Pr\u00eats | \n (4\u00a0742) | \n (12) | \n (130) | \n 1 | \n (52) | \n (14) | \n (4\u00a0924) | \n (25) | \n
Total\n (F) | \n (6\u00a0747) | \n (6) | \n (180) | \n 36 | \n (52) | \n (14) | \n (6\u00a0979) | \n 16 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 139 | \n (0) | \n 0 | \n (14) | \n - | \n - | \n 140 | \n (15) | \n
Pr\u00eats | \n (439) | \n (171) | \n 141 | \n (6) | \n 15 | \n (54) | \n (284) | \n (230) | \n
Total\n (G) | \n (300) | \n (171) | \n 141 | \n (20) | \n 15 | \n (54) | \n (144) | \n (245) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 47 | \n (47) | \n - | \n - | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n
Pr\u00eats | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 811 | \n (72) | \n 786 | \n (234) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 38\u00a0550 | \n (235) | \n 859 | \n (119) | \n 786 | \n (234) | \n 40\u00a0194 | \n (589) | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0993 | \n (17) | \n 97 | \n (48) | \n - | \n - | \n 16\u00a0090 | \n (65) | \n
Pr\u00eats | \n 26\u00a0334 | \n (40) | \n 747 | \n (7) | \n 674 | \n (157) | \n 27\u00a0756 | \n (205) | \n
Total\n (A) | \n 42\u00a0328 | \n (57) | \n 843 | \n (55) | \n 674 | \n (157) | \n 43\u00a0845 | \n (270) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Total\n (B) | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (5) | \n 3 | \n 5 | \n (3) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (282) | \n 2 | \n 282 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Total\n (C) | \n (287) | \n 4 | \n 287 | \n (17) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Total\n (D) | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n
Pr\u00eats | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n
Total\n (E) | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (1\u00a0088) | \n 0 | \n (5) | \n 3 | \n - | \n - | \n (1\u00a0093) | \n 3 | \n
Pr\u00eats | \n (7\u00a0657) | \n 1 | \n (65) | \n 2 | \n (86) | \n 42 | \n (7\u00a0808) | \n 45 | \n
Total\n (F) | \n (8\u00a0745) | \n 2 | \n (70) | \n 4 | \n (86) | \n 42 | \n (8\u00a0901) | \n 48 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (88) | \n (2) | \n 0 | \n (19) | \n - | \n - | \n (88) | \n (21) | \n
Pr\u00eats | \n (362) | \n (8) | \n (185) | \n (15) | \n 128 | \n (71) | \n (419) | \n (94) | \n
Total\n (G) | \n (450) | \n (10) | \n (185) | \n (34) | \n 128 | \n (71) | \n (507) | \n (115) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
| \n
Le\n tableau ci-dessous pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la\n juste valeur des investissements financiers et de\n l\u2019immobilier de placement par niveau de hi\u00e9rarchie\n de juste valeur selon IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0\n la juste valeur (cf.\u00a0Note\u00a01.6). La\n valeur comptable des placements financiers \u00e9valu\u00e9s\n \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat ou des\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n de dette | \n 223\u00a0855 | \n 76\u00a0246 | \n 295 | \n 300\u00a0395 | \n 221\u00a0306 | \n 71\u00a0656 | \n 284 | \n 293\u00a0246 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 9\u00a0358 | \n 1\u00a0118 | \n 3\u00a0706 | \n 14\u00a0183 | \n 9\u00a0101 | \n 1\u00a0231 | \n 3\u00a0422 | \n 13\u00a0753 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 233\u00a0213 | \n 77\u00a0364 | \n 4\u00a0001 | \n 314\u00a0578 | \n 230\u00a0406 | \n 72\u00a0887 | \n 3\u00a0706 | \n 307\u00a0000 | \n
Instruments\n de dette | \n 8\u00a0470 | \n 5\u00a0367 | \n 821 | \n 14\u00a0659 | \n 7\u00a0559 | \n 5\u00a0116 | \n 860 | \n 13\u00a0535 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 3\u00a0622 | \n 580 | \n 11\u00a0774 | \n 15\u00a0976 | \n 3\u00a0892 | \n 1\u00a0243 | \n 10\u00a0976 | \n 16\u00a0112 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 1\u00a0891 | \n 6\u00a0891 | \n 8\u00a0377 | \n 17\u00a0159 | \n 2\u00a0064 | \n 8\u00a0677 | \n 7\u00a0997 | \n 18\u00a0737 | \n
Autres\n placements d\u00e9tenus par\u00a0 | \n 2\u00a0600 | \n 7\u00a0696 | \n 17\u00a0011 | \n 27\u00a0307 | \n 1\u00a0863 | \n 6\u00a0940 | \n 13\u00a0285 | \n 22\u00a0088 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 19 | \n - | \n 19 | \n - | \n 17 | \n - | \n 17 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 16\u00a0584 | \n 20\u00a0552 | \n 37\u00a0984 | \n 75\u00a0120 | \n 15\u00a0378 | \n 21\u00a0993 | \n 33\u00a0118 | \n 70\u00a0489 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0061 | \n - | \n 0 | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0356 | \n - | \n - | \n 1\u00a0356 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 1\u00a0061 | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 4\u00a0537 | \n 1\u00a0356 | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 5\u00a0053 | \n
Total\n (D=A+B+C) | \n 250\u00a0858 | \n 101\u00a0393 | \n 41\u00a0984 | \n 394\u00a0235 | \n 247\u00a0140 | \n 98\u00a0579 | \n 36\u00a0824 | \n 382\u00a0543 | \n
Immobilier\n de placement | \n 0 | \n 10\u202f739 | \n 29\u202f136 | \n 39\u00a0875 | \n 0 | \n 40\u00a0268 | \n 1\u00a0123 | \n 41\u00a0391 | \n
Instruments\n de dette | \n 584 | \n 8\u00a0816 | \n 4\u00a0847 | \n 14\u00a0247 | \n 169 | \n 9\u00a0482 | \n 5\u00a0088 | \n 14\u00a0738 | \n
Pr\u00eats | \n 0 | \n 9\u00a0997 | \n 14\u00a0504 | \n 24\u00a0502 | \n 1 | \n 11\u00a0323 | \n 14\u00a0527 | \n 25\u00a0851 | \n
Total\n placements\u00a0 | \n 584 | \n 29\u202f553 | \n 48\u202f487 | \n 78\u00a0624 | \n 169 | \n 61\u00a0073 | \n 20\u00a0738 | \n 81\u00a0980 | \n
Total (F\n =\u00a0D +\u00a0E) | \n 251\u00a0442 | \n 130\u202f945 | \n 90\u202f472 | \n 472\u00a0859 | \n 247\u00a0309 | \n 159\u00a0652 | \n 57\u00a0562 | \n 464\u00a0523 | \n
| \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 telle\n que d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6 pour cat\u00e9goriser\n les actifs financiers qu\u2019il d\u00e9tient, en fonction\n des caract\u00e9ristiques du march\u00e9 sur lequel les\n actifs financiers sont n\u00e9goci\u00e9s et de la nature\n des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer leur juste\n valeur.
\nLes actifs financiers sont\n class\u00e9s au niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie des\n justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 lorsque leur juste\n valeur est d\u00e9termin\u00e9e directement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0\n un march\u00e9 actif (cf.\u00a0Note\u00a01.6.1).
\nEn 2024, le resserrement du\n spread\n achat/vente des obligations \u00e9mises par le secteur\n priv\u00e9 a conduit \u00e0 un transfert net du niveau\u202f2\n vers le niveau\u202f1.
\nAu cours de la p\u00e9riode qui\n s\u2019est achev\u00e9e le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le\n transfert net entre le niveau\u00a02 et le\n niveau\u00a01 s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0\n 2\u00a0688\u00a0millions d\u2019euros. Ce montant se\n composait de 5\u00a0261\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a02 vers le niveau\u00a01\n ainsi que de 2\u00a0573\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a01 vers le niveau\u00a02,\n dont 1\u00a0387\u00a0millions d\u2019euros\n correspondant \u00e0 des obligations \u00e9mises par le\n secteur priv\u00e9 et 1\u00a0106\u00a0millions d\u2019euros\n \u00e0 des obligations d\u2019\u00c9tat.
\nLa caract\u00e9ristique commune\n des actifs class\u00e9s en niveaux\u00a02 et\u00a03 de\n la hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013\n est qu\u2019ils ne sont pas cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\n (cf.\u00a0Note\u00a01.6.2). Leur juste valeur peut\n \u00eatre fournie par des tiers ou obtenue gr\u00e2ce \u00e0 des\n techniques de valorisation. La classification de\n ces actifs entre les niveaux\u00a02 et\u00a03\n d\u00e9pend de la proportion des param\u00e8tres utilis\u00e9s\n pour d\u00e9terminer leur juste valeur\u00a0: si ces\n param\u00e8tres sont principalement issus de\n transactions et d\u2019autres donn\u00e9es de march\u00e9\n observables, les actifs sont class\u00e9s en\n niveau\u00a02, dans le cas contraire, ils sont\n class\u00e9s en niveau\u00a03.
\nLes actifs class\u00e9s en\n niveaux\u00a02 et\u00a03 constituent un ensemble\n h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne. Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9\n comme non cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si l\u2019on observe\n un faible nombre de transactions du fait des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, en\n cas de recul significatif du volume et du niveau\n de l\u2019activit\u00e9, en cas d\u2019illiquidit\u00e9 significative\n ou si les prix observ\u00e9s ne peuvent pas \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9s comme repr\u00e9sentatifs de la juste valeur\n de l\u2019instrument en raison de conditions de march\u00e9\n disloqu\u00e9es. Les \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9\n inactif peuvent donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils\n peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument ou refl\u00e9ter\n une modification des conditions de certains\n march\u00e9s.
\nL\u2019identification des actifs\n de niveau\u00a03 parmi les actifs non cot\u00e9s sur un\n march\u00e9 actif implique une part importante de\n jugement. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables les\n donn\u00e9es issues de services de cotation externes,\n de fournisseurs d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9s,\n d\u2019agence de notation ou d\u2019\u00e9tudes externes. Le\n caract\u00e8re externe de ces informations, par\n opposition \u00e0 des donn\u00e9es issues des \u00e9quipes\n internes de valorisation, demeure l\u2019un des\n principaux crit\u00e8res retenus pour d\u00e9terminer leur\n caract\u00e8re observable. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme non\n observables les informations devant \u00eatre ajust\u00e9es\n de mani\u00e8re significative, ou encore celles\n devenues obsol\u00e8tes du fait du manque\n d\u2019informations \u00e0 jour disponibles. Une autre zone\n de jugement est l\u2019estimation du caract\u00e8re\n significatif d\u2019un param\u00e8tre au regard de la mesure\n de la juste valeur dans sa globalit\u00e9. Ainsi, un\n changement dans le caract\u00e8re observable ou non des\n variables de calcul ou une diff\u00e9rence de jugement\n sur l\u2019importance de la contribution relative de\n ces informations \u00e0 la juste valeur pourraient\n conduire \u00e0 un classement diff\u00e9rent.
\nLes actifs, tels que\n certaines obligations non cot\u00e9es, des instruments\n \u00e9mis sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 tels que les\n parts dans les fonds de capital-investissement\n (private\n equity) ou des pr\u00eats de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, ont\n toujours \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en non cot\u00e9s sur des march\u00e9s\n actifs ou pour lesquels il n\u2019y a pas de march\u00e9\n actif pour toutes les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es. Les\n valorisations sont fond\u00e9es soit sur les prix\n communiqu\u00e9s par des services externes de cotations\n ou sur ceux \u00e9tablis sur la base de mod\u00e8les\n internes reposant sur des techniques utilis\u00e9es\n couramment par les acteurs du march\u00e9. Les \u00e9quipes\n de valorisation s\u2019appuient autant que possible sur\n les prix de transactions r\u00e9centes et sur des\n donn\u00e9es observables, mais dans certains cas, les\n secteurs auxquels le placement se rapporte sont si\n sp\u00e9cifiques que des ajustements significatifs ou\n l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables sont\n n\u00e9cessaires. Les fonds de private equity\n sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des derni\u00e8res valeurs\n liquidatives communiqu\u00e9es au Groupe.
\nLes justes valeurs des\n obligations et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es,\n dans la mesure du possible, en consid\u00e9rant les\n donn\u00e9es de march\u00e9. Pour les instruments de\n niveau\u00a02, la juste valeur est principalement\n obtenue par des techniques de valorisation qui se\n basent sur des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n observables. Pour les instruments de\n niveau\u00a03, les justes valeurs des obligations\n et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es par des\n techniques de valorisation qui int\u00e8grent de\n mani\u00e8re limit\u00e9e des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables.
\nLa juste valeur des actifs\n immobiliers ne peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e\n par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des cotations sur un march\u00e9 actif,\n \u00e0 partir d\u2019une cotation en bourse ou d\u2019un\n fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. En\n cons\u00e9quence, aucun immeuble n\u2019est class\u00e9 en\n niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur\n selon IFRS\u00a013.
\nJusqu'au 31 d\u00e9cembre 2023,\n les actifs immobiliers du Groupe \u00e9taient\n principalement consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant de\n niveau\u00a02. Cependant, au cours de l'ann\u00e9e\n 2024, le Groupe a constat\u00e9 une acc\u00e9l\u00e9ration de la\n baisse du volume des transactions pour\n l'immobilier non r\u00e9sidentiel\u00a0, entra\u00eenant une\n diminution des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\n utilis\u00e9es par les experts pour \u00e9valuer cette\n cat\u00e9gorie d'investissements immobiliers. Par\n cons\u00e9quent, conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u00e9crite\n dans la note\u00a01.6, le Groupe a conclu que les\n \u00a0justes valeurs de l'immobilier non\n r\u00e9sidentiel sont consid\u00e9r\u00e9s comme des justes\n valeurs de niveau\u00a03 \u00e0 partir de la fin de\n l'ann\u00e9e 2024.
\nEn ce qui concerne les\n investissements dans des biens immobiliers\n r\u00e9sidentiels, \u00e9tant donn\u00e9 qu'ils sont pour la\n plupart localis\u00e9s dans des march\u00e9s liquides\n faisant \u00e9tat de cessions identiques ou\n comparables, leurs justes valeurs sont consid\u00e9r\u00e9es\n comme \u00e9tant de niveau\u00a02. La juste valeur de\n ces biens immobiliers r\u00e9sidentiels est bas\u00e9e sur\n des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es par des experts\n immobiliers qualifi\u00e9s, principalement sur la base\n de donn\u00e9es observables sur le march\u00e9.
\nToutefois, l\u2019appr\u00e9ciation de\n l\u2019importance d\u2019une donn\u00e9e par rapport \u00e0 la mesure\n globale de la juste valeur fait appel au jugement\n et une pond\u00e9ration diff\u00e9rente pourrait conduire \u00e0\n une classification diff\u00e9rente.
\nDu 1er\u00a0janvier 2024 au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024, le montant des actifs class\u00e9s en\n niveau\u00a03 a augment\u00e9 de 32,9\u00a0milliards\n d\u2019euros pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 90,5\u00a0milliards\n d\u2019euros, soit 19,1% du total des actifs\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n (57,6\u00a0milliards d\u2019euros soit 12,4%\n en\u00a02023 (retrait\u00e9)).
\nLes principaux mouvements au\n sein des actifs class\u00e9s en niveau\u00a03 ont \u00e9t\u00e9\n les suivants\u00a0:
\nLa majorit\u00e9 des\n investissements class\u00e9s en niveau\u00a03\n correspond \u00e0 l\u2019immobilier non r\u00e9sidentiel et des\n investissements priv\u00e9s, en particulier des actifs\n de private\n equity.
\nLes montants pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous illustrent l'incertitude li\u00e9e \u00e0\n l'estimation des param\u00e8tres de niveau 3 et des\n techniques d'\u00e9valuation \u00e0 la date d'\u00e9valuation.\n Ils ne sont pas repr\u00e9sentatifs des mouvements\n futurs de la juste valeur et ne repr\u00e9sentent pas\n non plus l'effet des stress du march\u00e9 sur la\n valeur du portefeuille. La sensibilit\u00e9 des justes\n valeurs du niveau 3 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base\n d\u2019une variation homog\u00e8ne des prix d\u2019un\n pourcent.
\n\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat net \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,2\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Autres placements \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat d\u00e9tenus\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 des\n capitaux propres \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par OCI\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
| \n
Le tableau\n suivant fournit la composition et la juste valeur du\n portefeuille du Groupe des actifs sous-jacents relatifs\n aux contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe (y compris les contrats d\u2019assurance dont le\n risque financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9) et aux\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance et \u00e9valu\u00e9s en\n utilisant l\u2019approche des honoraires variables (VFA)\n (cf.\u00a0Note\u00a01.14.5). La valeur au bilan de ces\n placements est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception\n des placements immobiliers et certains pr\u00eats\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 22\u00a0943 | \n 23\u00a0630 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 80\u00a0219 | \n 71\u00a0283 | \n
Instruments de\n dettes | \n 168\u00a0147 | \n 164\u00a0067 | \n
Autres\n placements | \n 24\u00a0865 | \n 27\u00a0075 | \n
Total des actifs\n sous-jacents aux contrats\u00a0 | \n 296\u00a0175 | \n 286\u00a0055 | \n
\u00a0
\nLa plus-value\n latente des placements immobiliers sous-jacents des\n contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe s\u2019\u00e9levait \u00e0 4\u202f076\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2024 contre 4\u00a0219\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9.
\n\u00a0
\nLe tableau\n suivant pr\u00e9sente la composition et la juste valeur des\n actifs sous-jacents relatifs aux contrats dont le risque\n financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9, entrant dans le\n champ d\u2019application soit d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats\n d\u2019assurance (ces actifs sont alors \u00e9galement inclus dans\n le tableau de la Note\u00a07.10 car, de par leur nature,\n ce sont des contrats avec des \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe au sens d\u2019IFRS\u00a017), soit d\u2019IFRS\u00a09 -\n Instruments financiers, en tant que contrats\n d\u2019investissement. La valeur au bilan de ces placements\n est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception des\n placements immobiliers comptabilis\u00e9s au co\u00fbt\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 3\u00a0559 | \n 4\u00a0102 | \n
Instruments de\n dette | \n 76\u00a0992 | \n 69\u00a0037 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 8\u00a0932 | \n 8\u00a0736 | \n
Autres\n placements | \n 658 | \n 575 | \n
Total des placements\n repr\u00e9sentant des contrats\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 82\u00a0449 | \n
\u00a0
\n \n \n \n \n \nLa valeur au bilan des contrats\n d\u2019assurance et des contrats d\u2019investissement avec DPF, brute et nette des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus, se r\u00e9partit par ligne de m\u00e9tier comme\n suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n |
Actifs et passifs au\n titre de la couverture restante | \n 354\u00a0197 | \n 19\u00a0601 | \n 373\u00a0798 | \n 350\u00a0156 | \n 18\u00a0031 | \n 368\u00a0187 | \n
Actifs et passifs au\n titre des sinistres survenus | \n 28\u00a0444 | \n 92\u00a0088 | \n 120\u00a0532 | \n 27\u00a0974 | \n 89\u00a0564 | \n 117\u00a0539 | \n
Valeur au bilan\n des contrats d\u2019assurance\u00a0 | \n 382\u00a0641 | \n 111\u00a0689 | \n 494\u00a0330 | \n 378\u00a0131 | \n 107\u00a0595 | \n 485\u00a0726 | \n
Actifs et\n passifs\u00a0au titre de la couverture restante | \n 20\u00a0079 | \n 3\u00a0317 | \n 23\u00a0396 | \n 9\u00a0669 | \n 2\u00a0842 | \n 12\u00a0511 | \n
Actifs et passifs au\n titre des sinistres survenus | \n 5\u00a0069 | \n 19\u00a0126 | \n 24\u00a0196 | \n 4\u00a0553 | \n 18\u00a0316 | \n 22\u00a0869 | \n
Valeur au bilan\n des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 25\u00a0148 | \n 22\u00a0444 | \n 47\u00a0592 | \n 14\u00a0222 | \n 21\u00a0158 | \n 35\u00a0380 | \n
Valeur au bilan\n des contrats d\u2019assurance et contrats d\u2019investissement\n avec DPF, nette des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus | \n 357\u00a0493 | \n 89\u00a0245 | \n 446\u00a0738 | \n 363\u00a0909 | \n 86\u00a0437 | \n 450\u00a0346 | \n
\u00a0
\nAu sein des tableaux publi\u00e9s aux\n paragraphes 12.1.3.1 et 12.1.3.2, les groupes de contrats pour lesquels la\n MRA et la FVA avaient \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es \u00e0 la transition sont pr\u00e9sent\u00e9s\n s\u00e9par\u00e9ment, \u00e0 l\u2019exception de ceux \u00e9ligibles \u00e0 l\u2019exemption pr\u00e9vue par l\u2019Union\n europ\u00e9enne de ne pas appliquer l\u2019exigence de cohorte annuelle requise par\n IFRS 17 qui sont inclus en autres contrats.
\nLes deux tableaux suivants fournissent une analyse des\n mouvements de la valeur au bilan des contrats d\u2019assurance et des contrats\n d\u2019investissement avec DPF, scind\u00e9e entre les composants au titre de la LRC\n et de la LIC.
\nL\u2019analyse des mouvements indique comment la valeur au\n bilan est affect\u00e9e par (i)\u00a0les\n montants reconnus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 et en OCI, (ii)\u00a0les flux de tr\u00e9sorerie, (iii)\u00a0les variations de change, et\n (iv)\u00a0les changements du\n p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres changements.
\nLes montants reconnus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 se r\u00e9concilient avec les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance (voir\n paragraphe\u00a012.1.5.1), ainsi qu\u2019avec les charges des activit\u00e9s\n d\u2019assurance et les produits ou charges financiers nets des contrats\n d\u2019assurance et de r\u00e9assurance, tels que publi\u00e9s ci-dessus (voir\n paragraphe\u00a012.1.1.2).
\n\u00a0
\nLes variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2024\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, scind\u00e9e entre LRC et\n LIC | \n |||||||||
LRC | \n LIC | \n \u00a0 Total | \n Dont | \n ||||||||
Hors \u00e9l\u00e9ment de perte | \n \u00c9l\u00e9ment de perte | \n Total LRC | \n LIC relatifs\n aux | \n LIC relatifs aux\n contrats PAA | \n Total LIC | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||
Estimations | \n RA | \n Total | \n |||||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (14) | \n - | \n (14) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n (13) | \n (13) | \n - | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 366\u00a0321 | \n 1\u00a0879 | \n 368\u00a0200 | \n 2\u00a0673 | \n 113\u00a0179 | \n 1\u00a0687 | \n 114\u00a0866 | \n 117\u00a0539 | \n 485\u00a0739 | \n 378\u00a0144 | \n 107\u00a0595 | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 366\u00a0308 | \n 1\u00a0879 | \n 368\u00a0187 | \n 2\u00a0673 | \n 113\u00a0179 | \n 1\u00a0687 | \n 114\u00a0866 | \n 117\u00a0539 | \n 485\u00a0726 | \n 378\u00a0131 | \n 107\u00a0595 | \n
Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0 | \n (4\u00a0801) | \n - | \n (4\u00a0801) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (4\u00a0801) | \n (2\u00a0375) | \n (2\u00a0426) | \n
Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0 | \n (1\u00a0662) | \n - | \n (1\u00a0662) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (1\u00a0662) | \n (1\u00a0107) | \n (555) | \n
Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance des autres contrats | \n (79\u00a0615) | \n - | \n (79\u00a0615) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (79\u00a0615) | \n (27\u00a0891) | \n (51\u00a0724) | \n
Produits des\n activit\u00e9s\u00a0 d\u2019assurance (B) | \n (86\u00a0078) | \n - | \n (86\u00a0078) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (86\u00a0078) | \n (31\u00a0373) | \n (54\u00a0705) | \n
Sinistres survenus et\n autres charges des activit\u00e9s d\u2019assurance | \n - | \n (177) | \n (177) | \n 11\u00a0582 | \n 50\u00a0646 | \n 332 | \n 50\u00a0978 | \n 62\u00a0559 | \n 62\u00a0383 | \n 24\u00a0710 | \n 37\u00a0672 | \n
Amortissement des\n flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition | \n 12\u00a0639 | \n - | \n 12\u00a0639 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 12\u00a0639 | \n 3\u00a0415 | \n 9\u00a0224 | \n
Pertes et reprise de\n pertes des contrats d\u00e9ficitaires | \n - | \n (49) | \n (49) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (49) | \n (45) | \n (3) | \n
Ajustements li\u00e9s au\n passif au titre des sinistres survenus | \n - | \n - | \n - | \n 70 | \n (917) | \n (385) | \n (1\u00a0302) | \n (1\u00a0232) | \n (1\u00a0232) | \n 238 | \n (1\u00a0469) | \n
Charges des\n activit\u00e9s\u00a0 d\u2019assurance (C) | \n 12\u00a0639 | \n (226) | \n 12\u00a0414 | \n 11\u00a0652 | \n 49\u00a0729 | \n (53) | \n 49\u00a0676 | \n 61\u00a0328 | \n 73\u00a0741 | \n 28\u00a0317 | \n 45\u00a0424 | \n
Composantes\n investissement\u202f(D) | \n (26\u00a0269) | \n - | \n (26\u00a0269) | \n 25\u00a0249 | \n 1\u00a0021 | \n - | \n 1\u00a0021 | \n 26\u00a0269 | \n - | \n - | \n - | \n
R\u00e9sultat des activit\u00e9s\n d\u2019assurance (E =\u00a0B +\u00a0C +\u00a0D) | \n (99\u00a0708) | \n (226) | \n (99\u00a0934) | \n 36\u00a0901 | \n 50\u00a0750 | \n (53) | \n 50\u00a0696 | \n 87\u00a0597 | \n (12\u00a0337) | \n (3\u00a0056) | \n (9\u00a0280) | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en r\u00e9sultat | \n 14\u00a0437 | \n 47 | \n 14\u00a0484 | \n 5 | \n 2\u00a0359 | \n 2 | \n 2\u00a0362 | \n 2\u00a0366 | \n 16\u00a0850 | \n 14\u00a0872 | \n 1\u00a0979 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en OCI | \n (1\u00a0305) | \n - | \n (1\u00a0305) | \n 9 | \n 1\u00a0372 | \n 1 | \n 1\u00a0373 | \n 1\u00a0382 | \n 76 | \n (1\u00a0085) | \n 1\u00a0162 | \n
Produits ou\n charges financiers\u00a0 | \n 13\u00a0131 | \n 47 | \n 13\u00a0179 | \n 13 | \n 3\u00a0731 | \n 4 | \n 3\u00a0735 | \n 3\u00a0748 | \n 16\u00a0927 | \n 13\u00a0786 | \n 3\u00a0141 | \n
Variation totale en\n compte\u00a0 | \n (86\u00a0577) | \n (178) | \n (86\u00a0755) | \n 36\u00a0914 | \n 54\u00a0481 | \n (50) | \n 54\u00a0431 | \n 91\u00a0345 | \n 4\u00a0590 | \n 10\u00a0730 | \n (6\u00a0140) | \n
Primes\n re\u00e7ues | \n 105\u00a0873 | \n - | \n 105\u00a0873 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 105\u00a0873 | \n 49\u00a0849 | \n 56\u00a0023 | \n
Sinistres et autres\n charges des activit\u00e9s d\u2019assurance pay\u00e9s | \n - | \n - | \n - | \n (36\u00a0710) | \n (52\u00a0967) | \n - | \n (52\u00a0967) | \n (89\u00a0677) | \n (89\u00a0677) | \n (50\u00a0967) | \n (38\u00a0711) | \n
Flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition pay\u00e9s | \n (14\u00a0415) | \n - | \n (14\u00a0415) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (14\u00a0415) | \n (5\u00a0004) | \n (9\u00a0411) | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (H) | \n 91\u00a0458 | \n - | \n 91\u00a0458 | \n (36\u00a0710) | \n (52\u00a0967) | \n - | \n (52\u00a0967) | \n (89\u00a0677) | \n 1\u00a0781 | \n (6\u00a0121) | \n 7\u00a0902 | \n
Effet des\n variations de change (I) | \n 111 | \n (67) | \n 44 | \n 4 | \n 1\u00a0868 | \n 37 | \n 1\u00a0905 | \n 1\u00a0909 | \n 1\u00a0954 | \n (370) | \n 2\u00a0324 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0 | \n 864 | \n 0 | \n 864 | \n (1) | \n (585) | \n 1 | \n (584) | \n (584) | \n 279 | \n 272 | \n 9 | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (11) | \n - | \n (11) | \n 1 | \n - | \n - | \n - | \n 1 | \n (10) | \n (10) | \n - | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 372\u00a0174 | \n 1\u00a0634 | \n 373\u00a0809 | \n 2\u00a0880 | \n 115\u00a0976 | \n 1\u00a0675 | \n 117\u00a0652 | \n 120\u00a0531 | \n 494\u00a0340 | \n 382\u00a0651 | \n 111\u00a0689 | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre (K\u00a0=\u00a0A +\u00a0G+\u00a0H\n +\u00a0I +\u00a0J) | \n 372\u00a0164 | \n 1\u00a0634 | \n 373\u00a0798 | \n 2\u00a0880 | \n 115\u00a0976 | \n 1\u00a0675 | \n 117\u00a0652 | \n 120\u00a0532 | \n 494\u00a0330 | \n 382\u00a0641 | \n 111\u00a0689 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 352\u00a0691 | \n 1\u00a0506 | \n 354\u00a0197 | \n 2\u00a0845 | \n 25\u00a0494 | \n 105 | \n 25\u00a0599 | \n 28\u00a0444 | \n 382\u00a0641 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dont\n Dommages | \n 19\u00a0473 | \n 128 | \n 19\u00a0601 | \n 36 | \n 90\u00a0482 | \n 1\u00a0570 | \n 92\u00a0052 | \n 92\u00a0088 | \n 111\u00a0689 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
\u00a0
\nLes variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2023 (retrait\u00e9)\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2023, retrait\u00e9e, scind\u00e9e\n entre LRC et LIC | \n |||||||||
LRC | \n LIC | \n Total | \n Dont | \n ||||||||
Hors\n \u00e9l\u00e9ment | \n \u00c9l\u00e9ment | \n Total LRC | \n LIC relatifs\n aux | \n LIC relatifs aux\n contrats PAA | \n Total LIC | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||
Estimations | \n RA | \n Total | \n |||||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (4) | \n - | \n (4) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n (4) | \n (4) | \n - | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 358\u00a0647 | \n 2\u00a0441 | \n 361\u00a0087 | \n 2\u00a0631 | \n 108\u00a0876 | \n 1\u00a0776 | \n 110\u00a0652 | \n 113\u00a0283 | \n 474\u00a0371 | \n 371\u00a0252 | \n 103\u00a0118 | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 358\u00a0643 | \n 2\u00a0441 | \n 361\u00a0084 | \n 2\u00a0631 | \n 108\u00a0876 | \n 1\u00a0776 | \n 110\u00a0652 | \n 113\u00a0283 | \n 474\u00a0367 | \n 371\u00a0248 | \n 103\u00a0118 | \n
Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0 | \n (11\u00a0820) | \n - | \n (11\u00a0820) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (11\u00a0820) | \n (9\u00a0431) | \n (2\u00a0389) | \n
Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0 | \n (1\u00a0844) | \n - | \n (1\u00a0844) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (1\u00a0844) | \n (1\u00a0182) | \n (662) | \n
Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance des autres contrats | \n (67\u00a0225) | \n - | \n (67\u00a0225) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (67\u00a0225) | \n (18\u00a0980) | \n (48\u00a0245) | \n
Produits des\n activit\u00e9s\u00a0 d\u2019assurance (B) | \n (80\u00a0889) | \n - | \n (80\u00a0889) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (80\u00a0889) | \n (29\u00a0593) | \n (51\u00a0296) | \n
Sinistres survenus et\n autres charges des activit\u00e9s d\u2019assurance | \n - | \n (202) | \n (202) | \n 11\u00a0237 | \n 49\u00a0583 | \n 336 | \n 49\u00a0920 | \n 61\u00a0156 | \n 60\u00a0954 | \n 23\u00a0880 | \n 37\u00a0074 | \n
Amortissement des\n flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition | \n 11\u00a0505 | \n - | \n 11\u00a0505 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 11\u00a0505 | \n 2\u00a0963 | \n 8\u00a0543 | \n
Pertes et reprise de\n pertes des contrats d\u00e9ficitaires | \n - | \n 28 | \n 28 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 28 | \n 76 | \n (48) | \n
Ajustements li\u00e9s au\n passif au titre des sinistres survenus | \n - | \n - | \n - | \n (108) | \n (312) | \n (403) | \n (715) | \n (823) | \n (823) | \n (586) | \n (237) | \n
Charges des\n activit\u00e9s\u00a0 d\u2019assurance (C) | \n 11\u00a0505 | \n (174) | \n 11\u00a0332 | \n 11\u00a0129 | \n 49\u00a0271 | \n (67) | \n 49\u00a0204 | \n 60\u00a0333 | \n 71\u00a0665 | \n 26\u00a0332 | \n 45\u00a0332 | \n
Composantes\n investissement\u202f(D) | \n (28\u00a0415) | \n - | \n (28\u00a0415) | \n 27\u00a0516 | \n 899 | \n - | \n 899 | \n 28\u00a0415 | \n - | \n - | \n - | \n
R\u00e9sultat des activit\u00e9s\n d\u2019assurance (E =\u00a0B +\u00a0C +\u00a0D) | \n (97\u00a0799) | \n (174) | \n (97\u00a0972) | \n 38\u00a0645 | \n 50\u00a0170 | \n (67) | \n 50\u00a0103 | \n 88\u00a0748 | \n (9\u00a0225) | \n (3\u00a0261) | \n (5\u00a0964) | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en r\u00e9sultat | \n 13\u00a0272 | \n 56 | \n 13\u00a0328 | \n (1) | \n 1\u00a0080 | \n 2 | \n 1\u00a0081 | \n 1\u00a0080 | \n 14\u00a0409 | \n 13\u00a0480 | \n 929 | \n
Produits ou charges\n financiers nets \u00a0reconnus en OCI | \n 8\u00a0864 | \n - | \n 8\u00a0864 | \n 18 | \n 4\u00a0166 | \n 6 | \n 4\u00a0173 | \n 4\u00a0190 | \n 13\u00a0054 | \n 9\u00a0469 | \n 3\u00a0585 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n (F) | \n 22\u00a0136 | \n 56 | \n 22\u00a0192 | \n 17 | \n 5\u00a0246 | \n 8 | \n 5\u00a0254 | \n 5\u00a0271 | \n 27\u00a0463 | \n 22\u00a0949 | \n 4\u00a0514 | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI (G =\u00a0E\n +\u00a0F) | \n (75\u00a0662) | \n (118) | \n (75\u00a0781) | \n 38\u00a0662 | \n 55\u00a0416 | \n (59) | \n 55\u00a0357 | \n 94\u00a0019 | \n 18\u00a0238 | \n 19\u00a0688 | \n (1\u00a0450) | \n
Primes\n re\u00e7ues | \n 99\u00a0113 | \n - | \n 99\u00a0113 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 99\u00a0113 | \n 46\u00a0574 | \n 52\u00a0539 | \n
Sinistres et autres\n charges des activit\u00e9s d\u2019assurance pay\u00e9s | \n - | \n - | \n - | \n (38\u00a0572) | \n (51\u00a0404) | \n - | \n (51\u00a0404) | \n (89\u00a0976) | \n (89\u00a0976) | \n (52\u00a0457) | \n (37\u00a0519) | \n
Flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition pay\u00e9s | \n (13\u00a0559) | \n - | \n (13\u00a0559) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (13\u00a0559) | \n (4\u00a0768) | \n (8\u00a0791) | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (H) | \n 85\u00a0554 | \n - | \n 85\u00a0554 | \n (38\u00a0572) | \n (51\u00a0404) | \n - | \n (51\u00a0404) | \n (89\u00a0976) | \n (4\u00a0422) | \n (10\u00a0651) | \n 6\u00a0229 | \n
Effet des\n variations de change (I) | \n (2\u00a0828) | \n (174) | \n (3\u00a0001) | \n (66) | \n 42 | \n (34) | \n 8 | \n (57) | \n (3\u00a0058) | \n (2\u00a0960) | \n (98) | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0 | \n 601 | \n (270) | \n 332 | \n 19 | \n 249 | \n 5 | \n 254 | \n 272 | \n 604 | \n 807 | \n (203) | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (14) | \n - | \n (14) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n (13) | \n (13) | \n - | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 366\u00a0321 | \n 1\u00a0879 | \n 368\u00a0200 | \n 2\u00a0673 | \n 113\u00a0179 | \n 1\u00a0687 | \n 114\u00a0866 | \n 117\u00a0539 | \n 485\u00a0739 | \n 378\u00a0144 | \n 107\u00a0595 | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre (K =\u00a0A +\u00a0G +\u00a0H +\u00a0I\n +\u00a0J) | \n 366\u00a0308 | \n 1\u00a0879 | \n 368\u00a0187 | \n 2\u00a0673 | \n 113\u00a0179 | \n 1\u00a0687 | \n 114\u00a0866 | \n 117\u00a0539 | \n 485\u00a0726 | \n 378\u00a0131 | \n 107\u00a0595 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 348\u00a0418 | \n 1\u00a0738 | \n 350\u00a0156 | \n 2\u00a0634 | \n 25\u00a0236 | \n 105 | \n 25\u00a0341 | \n 27\u00a0974 | \n 378\u00a0131 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dont\n Dommages | \n 17\u00a0889 | \n 141 | \n 18\u00a0031 | \n 39 | \n 87\u00a0943 | \n 1\u00a0582 | \n 89\u00a0525 | \n 89\u00a0564 | \n 107\u00a0595 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Les deux tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent une analyse des\n mouvements de la valeur au bilan des contrats d\u2019assurance et des contrats\n d\u2019investissement avec DPF qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s avec la PAA, ventil\u00e9e par\n composant d\u2019\u00e9valuation, \u00e0 savoir (i)\u00a0l\u2019estimation de la PVFCF, (ii)\u00a0le RA et (iii)\u00a0la CSM.
\nToutefois, la valeur au bilan des contrats d\u2019assurance\n \u00e9valu\u00e9s selon la PAA est \u00e9galement report\u00e9e afin de r\u00e9concilier les soldes\n d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture avec les soldes des \u00e9tats financiers.
\n\u00c0 cet \u00e9gard, le montant total du RA, brut de r\u00e9assurance\n (y compris celui des contrats \u00e9valu\u00e9s avec la PAA), s\u2019\u00e9tablissait \u00e0\n 3\u00a0305\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et \u00e0\n 3\u00a0125\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9. Le\n quantile est rest\u00e9 stable \u00e0 65 \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur d\u2019un intervalle de confiance\n compris entre 62,5 et\u00a067,5, consid\u00e9r\u00e9 par le Groupe comme un niveau de\n prudence ad\u00e9quat pour les passifs d\u2019assurance sous-jacents.
\n\u00a0
\nLes variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2024\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, ventil\u00e9s par\n composant d\u2019\u00e9valuation (uniquement pour les contrats non\n PAA) | \n |||||||||
Estimations | \n RA | \n \u00a0 | \n CSM | \n Valeur au\n bilan | \n Dont | \n Valeur au\n bilan | \n Total | \n ||||
Contrats\n \u00e9valu\u00e9s | \n Contrats\n \u00e9valu\u00e9s | \n Autres | \n Total CSM | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (73) | \n 1 | \n - | \n - | \n 59 | \n 59 | \n (13) | \n (13) | \n - | \n - | \n (13) | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 312\u00a0518 | \n 1\u00a0438 | \n 6\u00a0820 | \n 2\u00a0487 | \n 25\u00a0560 | \n 34\u00a0868 | \n 348\u00a0824 | \n 348\u00a0076 | \n 748 | \n 136\u00a0915 | \n 485\u00a0739 | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 312\u00a0444 | \n 1\u00a0439 | \n 6\u00a0820 | \n 2\u00a0487 | \n 25\u00a0620 | \n 34\u00a0927 | \n 348\u00a0810 | \n 348\u00a0063 | \n 748 | \n 136\u00a0915 | \n 485\u00a0726 | \n
CSM comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat au titre des services rendus | \n - | \n - | \n (643) | \n (261) | \n (2\u00a0087) | \n (2\u00a0991) | \n (2\u00a0991) | \n (2\u00a0903) | \n (88) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Rel\u00e2chement du\n RA | \n - | \n (82) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (82) | \n (67) | \n (14) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019exp\u00e9rience | \n (57) | \n 2 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (56) | \n (4) | \n (52) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services rendus au cours de la p\u00e9riode (B) | \n (57) | \n (80) | \n (643) | \n (261) | \n (2\u00a0087) | \n (2\u00a0991) | \n (3\u00a0128) | \n (2\u00a0974) | \n (154) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Contrats initialement\n comptabilis\u00e9s au cours de la p\u00e9riode | \n (2\u00a0328) | \n 102 | \n 1 | \n 0 | \n 2\u00a0231 | \n 2\u00a0232 | \n 6 | \n 1 | \n 5 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant un ajustement de la CSM | \n (1\u00a0170) | \n 152 | \n (339) | \n 89 | \n 1\u00a0267 | \n 1\u00a0018 | \n 0 | \n 0 | \n (0) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant\u00a0 | \n (15) | \n 6 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (8) | \n (17) | \n 8 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services futurs (C) | \n (3\u00a0513) | \n 261 | \n (338) | \n 89 | \n 3\u00a0499 | \n 3\u00a0250 | \n (2) | \n (16) | \n 13 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s au\n passif au titre des sinistres survenus | \n 71 | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 70 | \n 74 | \n (3) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services pass\u00e9s (D) | \n 71 | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 70 | \n 74 | \n (3) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat des activit\u00e9s\n d\u2019assurance (E =\u00a0B +\u00a0C +\u00a0D) | \n (3\u00a0499) | \n 179 | \n (981) | \n (172) | \n 1\u00a0412 | \n 259 | \n (3\u00a0061) | \n (2\u00a0916) | \n (145) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en r\u00e9sultat | \n 14\u00a0264 | \n 0 | \n 132 | \n 21 | \n 23 | \n 176 | \n 14\u00a0441 | \n 14\u00a0368 | \n 72 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en OCI | \n (1\u00a0288) | \n 1 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (1\u00a0287) | \n (1\u00a0302) | \n 16 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n (F) | \n 12\u00a0977 | \n 1 | \n 132 | \n 21 | \n 23 | \n 176 | \n 13\u00a0154 | \n 13\u00a0066 | \n 88 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI (G =\u00a0E\n +\u00a0F) | \n 9\u00a0478 | \n 181 | \n (849) | \n (152) | \n 1\u00a0435 | \n 435 | \n 10\u00a0093 | \n 10\u00a0150 | \n (57) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Primes\n re\u00e7ues | \n 33\u00a0264 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 33\u00a0264 | \n 32\u00a0794 | \n 470 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Sinistres et autres\n charges des activit\u00e9s d\u2019assurance pay\u00e9s | \n (36\u00a0710) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (36\u00a0710) | \n (36\u00a0338) | \n (372) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition pay\u00e9s | \n (3\u00a0390) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (3\u00a0390) | \n (3\u00a0235) | \n (154) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (H) | \n (6\u00a0835) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (6\u00a0835) | \n (6\u00a0779) | \n (56) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations de\u202fchange\u202f(I) | \n 1 | \n 9 | \n (107) | \n 51 | \n 63 | \n 7 | \n 17 | \n 13 | \n 4 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0 | \n 720 | \n 0 | \n - | \n - | \n 32 | \n 32 | \n 752 | \n 752 | \n - | \n (472) | \n 280 | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (109) | \n 2 | \n - | \n - | \n 97 | \n 97 | \n (10) | \n (10) | \n - | \n - | \n (10) | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 315\u00a0916 | \n 1\u00a0628 | \n 5\u00a0864 | \n 2\u00a0386 | \n 27\u00a0052 | \n 35\u00a0303 | \n 352\u00a0847 | \n 352\u00a0208 | \n 639 | \n 141\u00a0493 | \n 494\u00a0340 | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre (K\u00a0=\u00a0A +\u00a0G +\u00a0H\n +\u00a0I\u00a0+\u00a0J) | \n 315\u00a0808 | \n 1\u00a0629 | \n 5\u00a0864 | \n 2\u00a0386 | \n 27\u00a0149 | \n 35\u00a0400 | \n 352\u00a0837 | \n 352\u00a0199 | \n 639 | \n 141\u00a0493 | \n 494\u00a0330 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 315\u00a0528 | \n 1\u00a0584 | \n 5\u00a0831 | \n 2\u00a0281 | \n 26\u00a0974 | \n 35\u00a0086 | \n 352\u00a0199 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 30\u00a0443 | \n 382\u00a0641 | \n
Dont\n Dommages | \n 279 | \n 45 | \n 33 | \n 105 | \n 175 | \n 314 | \n 639 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 111\u00a0050 | \n 111\u00a0689 | \n
Les variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2023 (retrait\u00e9)\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2023, retrait\u00e9e, ventil\u00e9s\n par composant d\u2019\u00e9valuation\u00a0 (uniquement pour les\n contrats non PAA) | \n |||||||||
Estimations | \n RA | \n \u00a0 | \n CSM | \n Valeur au\n bilan | \n Dont | \n Valeur au\n bilan | \n Total | \n ||||
Contrats\n \u00e9valu\u00e9s | \n Contrats\n \u00e9valu\u00e9s | \n Autres | \n Total CSM | \n Vie\n et | \n Dommages | \n ||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (19) | \n - | \n - | \n - | \n 15 | \n 15 | \n (4) | \n (4) | \n - | \n - | \n (4) | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 306\u00a0705 | \n 1\u00a0350 | \n 7\u00a0613 | \n 2\u00a0610 | \n 24\u00a0105 | \n 34\u00a0328 | \n 342\u00a0384 | \n 341\u00a0539 | \n 845 | \n 131\u00a0987 | \n 474\u00a0371 | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 306\u00a0686 | \n 1\u00a0350 | \n 7\u00a0613 | \n 2\u00a0610 | \n 24\u00a0120 | \n 34\u00a0343 | \n 342\u00a0380 | \n 341\u00a0535 | \n 845 | \n 131\u00a0987 | \n 474\u00a0367 | \n
CSM comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat au titre des services rendus | \n - | \n - | \n (550) | \n (240) | \n (2\u00a0203) | \n (2\u00a0992) | \n (2\u00a0992) | \n (2\u00a0935) | \n (57) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Rel\u00e2chement du\n RA | \n - | \n (74) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (74) | \n (60) | \n (14) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019exp\u00e9rience | \n (295) | \n 2 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (293) | \n (152) | \n (142) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services rendus au cours de la p\u00e9riode (B) | \n (295) | \n (72) | \n (550) | \n (240) | \n (2\u00a0203) | \n (2\u00a0992) | \n (3\u00a0360) | \n (3\u00a0147) | \n (213) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Contrats initialement\n comptabilis\u00e9s au cours de la p\u00e9riode | \n (2\u00a0357) | \n 88 | \n 57 | \n - | \n 2\u00a0233 | \n 2\u00a0289 | \n 20 | \n 16 | \n 4 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant un ajustement de la CSM | \n (1\u00a0886) | \n 97 | \n 66 | \n 180 | \n 1\u00a0543 | \n 1\u00a0789 | \n (0) | \n (0) | \n - | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant\u00a0 | \n 26 | \n 5 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 31 | \n 24 | \n 7 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services futurs (C) | \n (4\u00a0217) | \n 190 | \n 123 | \n 180 | \n 3\u00a0776 | \n 4\u00a0078 | \n 52 | \n 41 | \n 11 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s au\n passif au titre des sinistres survenus | \n (106) | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (108) | \n (89) | \n (19) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services pass\u00e9s (D) | \n (106) | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (108) | \n (89) | \n (19) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat des activit\u00e9s\n d\u2019assurance (E =\u00a0B +\u00a0C +\u00a0D) | \n (4\u00a0618) | \n 117 | \n (427) | \n (60) | \n 1\u00a0573 | \n 1\u00a0086 | \n (3\u00a0416) | \n (3\u00a0195) | \n (221) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en r\u00e9sultat | \n 13\u00a0145 | \n 0 | \n 98 | \n 18 | \n 64 | \n 180 | \n 13\u00a0326 | \n 13\u00a0167 | \n 158 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en OCI | \n 8\u00a0951 | \n 1 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 8\u00a0952 | \n 8\u00a0969 | \n (18) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n (F) | \n 22\u00a0096 | \n 1 | \n 98 | \n 18 | \n 64 | \n 180 | \n 22\u00a0277 | \n 22\u00a0136 | \n 141 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI (G =\u00a0E\n +\u00a0F) | \n 17\u00a0478 | \n 118 | \n (329) | \n (42) | \n 1\u00a0637 | \n 1\u00a0266 | \n 18\u00a0861 | \n 18\u00a0942 | \n (80) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Primes\n re\u00e7ues | \n 31\u00a0672 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 31\u00a0672 | \n 31\u00a0170 | \n 502 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Sinistres et autres\n charges des activit\u00e9s d\u2019assurance pay\u00e9s | \n (38\u00a0572) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (38\u00a0572) | \n (38\u00a0319) | \n (253) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition pay\u00e9s | \n (3\u00a0535) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (3\u00a0535) | \n (3\u00a0266) | \n (268) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (H) | \n (10\u00a0435) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (10\u00a0435) | \n (10\u00a0415) | \n (20) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations de change (I) | \n (1\u00a0726) | \n (32) | \n (464) | \n (93) | \n (165) | \n (723) | \n (2\u00a0481) | \n (2\u00a0482) | \n 2 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0 | \n 441 | \n 3 | \n - | \n 12 | \n 28 | \n 41 | \n 485 | \n 483 | \n 2 | \n 119 | \n 604 | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (73) | \n 1 | \n - | \n - | \n 59 | \n 59 | \n (13) | \n (13) | \n - | \n - | \n (13) | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 312\u00a0518 | \n 1\u00a0438 | \n 6\u00a0820 | \n 2\u00a0487 | \n 25\u00a0560 | \n 34\u00a0868 | \n 348\u00a0824 | \n 348\u00a0076 | \n 748 | \n 136\u00a0915 | \n 485\u00a0739 | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre (K =\u00a0A +\u00a0G +\u00a0H +\u00a0I\n +\u00a0J) | \n 312\u00a0444 | \n 1\u00a0439 | \n 6\u00a0820 | \n 2\u00a0487 | \n 25\u00a0620 | \n 34\u00a0927 | \n 348\u00a0810 | \n 348\u00a0063 | \n 748 | \n 136\u00a0915 | \n 485\u00a0726 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 311\u00a0989 | \n 1\u00a0399 | \n 6\u00a0787 | \n 2\u00a0390 | \n 25\u00a0497 | \n 34\u00a0674 | \n 348\u00a0063 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 30\u00a0068 | \n 378\u00a0131 | \n
Dont\n Dommages | \n 455 | \n 40 | \n 34 | \n 96 | \n 122 | \n 253 | \n 748 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 106\u00a0847 | \n 107\u00a0595 | \n
L\u2019effet des contrats d\u2019assurance\n initialement comptabilis\u00e9s au cours de l\u2019exercice 2024 se r\u00e9partit comme\n suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n ||||
Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n |
Estimations de la\n valeur actualis\u00e9e\u00a0 | \n 23\u00a0036 | \n 61 | \n 350 | \n 47 | \n 23\u00a0386 | \n 108 | \n
Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s\n aux frais d\u2019acquisition | \n 2\u00a0588 | \n 5 | \n 189 | \n 20 | \n 2\u00a0776 | \n 25 | \n
Sinistres et autres\n charges\u00a0 | \n 20\u00a0448 | \n 56 | \n 162 | \n 27 | \n 20\u00a0610 | \n 83 | \n
Estimations de la\n valeur actualis\u00e9e\u00a0 | \n (25\u00a0301) | \n (59) | \n (419) | \n (44) | \n (25\u00a0720) | \n (103) | \n
RA (C) | \n 91 | \n 0 | \n 9 | \n 1 | \n 100 | \n 2 | \n
CSM net de\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment\u00a0 | \n 2\u00a0173 | \n (1) | \n 59 | \n (5) | \n 2\u00a0232 | \n (6) | \n
L\u2019effet des contrats d\u2019assurance\n initialement comptabilis\u00e9s au cours de l\u2019exercice 2023 se r\u00e9partit comme\n suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |||||
Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n ||||
Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n |
Estimations de la\n valeur actualis\u00e9e\u00a0 | \n 22\u00a0240 | \n 76 | \n 354 | \n 27 | \n 22\u00a0594 | \n 103 | \n
Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s\n aux frais d\u2019acquisition | \n 2\u00a0415 | \n 6 | \n 193 | \n 14 | \n 2\u00a0608 | \n 20 | \n
Sinistres et autres\n charges\u00a0 | \n 19\u00a0825 | \n 70 | \n 161 | \n 13 | \n 19\u00a0986 | \n 83 | \n
Estimations de la\n valeur actualis\u00e9e\u00a0 | \n (24\u00a0528) | \n (71) | \n (433) | \n (23) | \n (24\u00a0961) | \n (94) | \n
RA (C) | \n 79 | \n 0 | \n 8 | \n 1 | \n 87 | \n 1 | \n
CSM net de\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment | \n 2\u00a0209 | \n (6) | \n 71 | \n (4) | \n 2\u00a0280 | \n (10) | \n
\u00a0
\nLes tableaux suivants\n pr\u00e9sentent une analyse, par \u00e9ch\u00e9ances pr\u00e9vues et avant actualisation,\n des flux de tr\u00e9sorerie nets contractuels restants au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 pour les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats\n d\u2019assurance et \u00e0 des contrats d\u2019investissement avec DPF, ainsi que pour\n les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. Cette analyse\n couvre les groupes de contrats \u00e9valu\u00e9s avec la BBA et la VFA mais exclut\n les passifs au titre de la couverture restante \u00e9valu\u00e9s avec la PAA.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||||||||
<\u00a01\u00a0an | \n 1-2\u00a0ans | \n 2-3\u00a0ans | \n 3-4\u00a0ans | \n 4-5\u00a0ans | \n 5-10\u00a0ans | \n 10-15\u00a0ans | \n 15-20\u00a0ans | \n >\u00a020\u00a0ans | \n Effet\n d\u2019actualisation | \n Valeur | \n |
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats\n d\u2019investissement avec DPF | \n 12\u00a0989 | \n 11\u00a0816 | \n 12\u00a0219 | \n 13\u00a0006 | \n 13\u00a0731 | \n 67\u00a0430 | \n 64\u00a0339 | \n 61\u00a0600 | \n 322\u00a0706 | \n (266\u00a0787) | \n 313\u00a0048 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 3 | \n 2 | \n 2 | \n 2 | \n 1 | \n 4 | \n 2 | \n 1 | \n 1 | \n (4) | \n 14 | \n
Total | \n 12\u00a0992 | \n 11\u00a0818 | \n 12\u00a0221 | \n 13 008 | \n 13\u00a0733 | \n 67\u00a0434 | \n 64\u00a0341 | \n 61\u00a0601 | \n 322\u00a0707 | \n (266\u00a0791) | \n 313\u00a0062 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||||
<\u00a01\u00a0an | \n 1\u00a0-2\u00a0ans | \n 2\n -3\u00a0ans | \n 3\n -4\u00a0ans | \n 4\n -5\u00a0ans | \n 5\n -10\u00a0ans | \n 10\u00a0\u00a015\u00a0ans | \n 15-20\u00a0ans | \n >\u00a020\u00a0ans | \n Effet\n d\u2019actualisation | \n Valeur | \n |
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats\n d\u2019investissement avec DPF | \n 13\u00a0252 | \n 11\u00a0648 | \n 12\u00a0583 | \n 13\u00a0092 | \n 13\u00a0310 | \n 66\u00a0309 | \n 64\u00a0055 | \n 60\u00a0467 | \n 306\u00a0509 | \n (251\u00a0365) | \n 309\u00a0861 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 3 | \n 2 | \n 2 | \n 2 | \n 1 | \n 3 | \n 1 | \n 1 | \n 0 | \n (2) | \n 13 | \n
Total | \n 13\u00a0255 | \n 11\u00a0650 | \n 12\u00a0585 | \n 13\u00a0093 | \n 13\u00a0312 | \n 66\u00a0312 | \n 64\u00a0056 | \n 60\u00a0468 | \n 306\u00a0510 | \n (251\u00a0367) | \n 309\u00a0874 | \n
\u00a0
\nLes montants qui sont\n payables \u00e0 vue, en expliquant leur relation avec la valeur au bilan des\n portefeuilles de contrats auxquels ils se rapportent, se pr\u00e9sentent\n comme suit\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||
Montants | \n Valeur | \n Montants | \n Valeur | \n |
Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats d\u2019assurance et\u00a0 | \n 261\u00a0066 | \n 313\u00a0048 | \n 241\u00a0496 | \n 309\u00a0861 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n - | \n 14 | \n - | \n 13 | \n
Total | \n 261\u00a0066 | \n 313\u00a0062 | \n 241\u00a0496 | \n 309\u00a0874 | \n
\u00a0
\nLe tableau ci-dessous fournit\n des informations d\u00e9taill\u00e9es sur les passifs li\u00e9s aux autres contrats\n d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire qui\n entrent dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
|---|---|---|---|---|
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 11\u00a0944 | \n 12\u00a0182 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Primes re\u00e7ues\n (+) | \n 152 | \n 178 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Prestations\n vers\u00e9es (-) | \n (237) | \n (487) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat\n d\u2019investissement des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents | \n 845 | \n (147) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Chargements sur\n encours (-) | \n (207) | \n (193) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variation des\n passifs relative \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments techniques et\n actuariels (+/-) | \n (156) | \n 430 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres\n changements | \n 32 | \n 9 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations de change | \n 38 | \n (27) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0(a) | \n 12\u00a0412 | \n 11\u00a0944 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n
\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie IFRS\u00a013 au titre de la juste valeur tel que d\u00e9crite en\n Note\u00a01.6. Les montants de juste valeur sont principalement bas\u00e9s\n sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables et sont, par cons\u00e9quent,\n consid\u00e9r\u00e9s en niveau\u00a02.
\n \n \n \n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n |
Passifs\n bancaires \u00e9mis \u00e0 la juste valeur \u2013 Clients\n Particuliers | \n 310 | \n 310 | \n 329 | \n 329 | \n
Clients\n Particuliers | \n 2\u00a0935 | \n 2\u00a0935 | \n 3\u00a0010 | \n 3\u00a0010 | \n
Clients\n Entreprises | \n 4\u00a0081 | \n 4\u00a0081 | \n 4\u00a0297 | \n 4\u00a0297 | \n
Refinancement interbancaire | \n 2\u00a0767 | \n 2\u00a0767 | \n 2\u00a0778 | \n 2\u00a0778 | \n
Refinancement aupr\u00e8s des banques\n centrales | \n - | \n - | \n 189 | \n 189 | \n
Total passifs\n li\u00e9s aux activit\u00e9s bancaires | \n 10\u00a0093 | \n 10\u00a0093 | \n 10\u00a0603 | \n 10\u00a0603 | \n
\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie de juste valeur de la norme IFRS\u00a013 telle que\n d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6.
\n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s contractuelles des passifs li\u00e9s aux\n activit\u00e9s bancaires. Ces maturit\u00e9s sont principalement de\n \u00ab\u00a012\u00a0mois ou moins\u00a0\u00bb. En cons\u00e9quence, la\n diff\u00e9rence entre des maturit\u00e9s d\u00e9termin\u00e9es sur la base des flux\n de tr\u00e9sorerie contractuels ou sur la base des montants du bilan\n n\u2019est pas mat\u00e9rielle.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||
Valeur au\n bilan par maturit\u00e9 contractuelle | \n Valeur | \n Valeur au\n bilan par maturit\u00e9 contractuelle | \n Valeur | \n |||||
12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus de\n 5\u00a0ans | \n 12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an \u00a0et moins | \n Plus | \n |||
Passifs\n bancaires \u00e9mis\u00a0 | \n 173 | \n 137 | \n - | \n 310 | \n - | \n 329 | \n - | \n 329 | \n
Clients\n Particuliers | \n 2\u00a0913 | \n 19 | \n 3 | \n 2\u00a0935 | \n 2\u00a0985 | \n 22 | \n 3 | \n 3\u00a0010 | \n
Clients\n Entreprises | \n 3\u202f814 | \n 267 | \n - | \n 4\u00a0081 | \n 3\u00a0747 | \n 550 | \n - | \n 4\u00a0297 | \n
Refinancement interbancaire | \n - | \n 2\u00a0105 | \n 663 | \n 2\u00a0767 | \n 1 | \n 1\u00a0501 | \n 1\u00a0277 | \n 2\u00a0778 | \n
Refinancement aupr\u00e8s\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 189 | \n - | \n 189 | \n
Total passifs\n li\u00e9s\u00a0 | \n 6\u202f901 | \n 2\u202f527 | \n 665 | \n 10\u00a0093 | \n 6\u00a0733 | \n 2\u00a0591 | \n 1\u00a0279 | \n 10\u00a0603 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
Valeur au\n bilan | \n Valeur au\n bilan | \n |
AXA | \n 10\u00a0885 | \n 10\u00a0727 | \n
Obligations\n vertes subordonn\u00e9es en Euro, 1,375\u00a0%,\n \u00e9ch\u00e9ance 2041 | \n 1\u00a0000 | \n 1\u00a0000 | \n
Titres\n subordonn\u00e9s remboursables (TSR) en USD,\n 8,6\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance 2030 | \n 930 | \n 891 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en GBP, 5,625\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2054 | \n 169 | \n 161 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 3,375\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2047 | \n 1\u00a0500 | \n 1\u00a0500 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es perp\u00e9tuelles, 850\u00a0MUS$,\n 4,5\u00a0% | \n 821 | \n 769 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en USD, 5,125\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2047 | \n 966 | \n 905 | \n
AXA\u00a0SA\n \u2013 Obligations subordonn\u00e9es en Euro, 3,25\u00a0%,\n \u00e9ch\u00e9ance 2049 | \n 2\u00a0000 | \n 2\u00a0000 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 1,875\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2042 | \n 1\u00a0250 | \n 1\u00a0250 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 4,25\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2043 | \n 1\u00a0250 | \n 1\u00a0250 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 5,5\u00a0% \u00e9ch\u00e9ance\n 2043 | \n 1\u00a0000 | \n 1\u00a0000 | \n
AXA\u00a0XL | \n 238 | \n 223 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en USD, 5,5\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n mars\u00a02045 | \n 238 | \n 223 | \n
AXA\n Italie | \n 66 | \n 66 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es au taux Euribor 6\u00a0mois\n +\u00a081\u00a0bps | \n 66 | \n 66 | \n
Autres\n dettes subordonn\u00e9es inf\u00e9rieures \u00e0\n 100\u00a0millions d\u2019euros | \n 4 | \n 4 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0020 | \n
AXA | \n 2\u00a0850 | \n 2\u00a0100 | \n
Euro Medium\n Term Note, \u00e9ch\u00e9ance 2028 | \n 500 | \n 500 | \n
Euro Medium\n Term Note, \u00e9ch\u00e9ance 2030 | \n 850 | \n 850 | \n
Euro Medium\n Term Note, \u00e9ch\u00e9ance 2033 | \n 750 | \n 750 | \n
Obligations\n Senior, 31\u00a0mai 2024 -\u00a0750\u00a0M\u20ac\n \u00e9ch\u00e9ance 2034, 3,375\u00a0% | \n 750 | \n - | \n
AXA\u00a0XL | \n 308 | \n 290 | \n
Obligations\n Senior en USD, 5,25\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n d\u00e9cembre\u00a02043 | \n 308 | \n 290 | \n
Autres\n dettes de financement repr\u00e9sent\u00e9es\u00a0 | \n 65 | \n 21 | \n
Dettes\n de financement repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 3\u00a0223 | \n 2\u00a0411 | \n
Total dettes\n de financement | \n 14\u00a0416 | \n 13\u00a0431 | \n
Le tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente la r\u00e9conciliation de la dette financi\u00e8re et de la dette\n subordonn\u00e9e \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e avec le tableau des flux de\n tr\u00e9sorerie, excluant les instruments d\u00e9riv\u00e9s.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 1er\u00a0janvier 2024 | \n \u00c9missions | \n Remboursements\u00a0(b) | \n Variation | \n Autres | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0020 | \n - | \n (0) | \n 187 | \n (15) | \n 11\u00a0193 | \n
Dettes de\n financement | \n 2\u00a0411 | \n 776 | \n - | \n 37 | \n (1) | \n 3\u00a0223 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e | \n 5\u00a0439 | \n 1\u00a0500 | \n (2\u00a0150) | \n 48 | \n 0 | \n 4\u00a0837 | \n
Total | \n 18\u00a0870 | \n 2\u00a0276 | \n (2\u00a0150) | \n 272 | \n (15) | \n 19\u00a0253 | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 1er\u00a0janvier 2023 | \n \u00c9missions\u00a0 | \n Remboursements\u00a0(b) | \n Variation | \n Autres | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 12\u00a0069\u00a0 | \n 1\u00a0000\u00a0 | \n (1\u00a0944) | \n (104) | \n - | \n 11\u00a0020\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dettes de\n financement | \n 1\u00a0672\u00a0 | \n 750\u00a0 | \n (0) | \n (7) | \n (4) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e | \n 5\u00a0704\u00a0 | \n - | \n (250) | \n (16) | \n - | \n 5\u00a0439\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total | \n 19\u00a0445 | \n 1\u00a0750 | \n (2\u00a0194) | \n (128) | \n (4) | \n 18\u00a0870 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|
Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n |
Dettes\n subordonn\u00e9es au co\u00fbt amorti | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0233 | \n 11\u00a0020 | \n 10\u00a0730 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0233 | \n 11\u00a0020 | \n 10\u00a0730 | \n
Dettes de\n financement repr\u00e9sent\u00e9es par des titres au co\u00fbt\n amorti | \n 3\u00a0223 | \n 3\u00a0295 | \n 2\u00a0411 | \n 2\u00a0433 | \n
Dettes\n de financement repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 3\u00a0223 | \n 3\u00a0295 | \n 2\u00a0411 | \n 2\u00a0433 | \n
Dettes de\n financement | \n 14\u00a0416 | \n 14\u00a0528 | \n 13\u00a0431 | \n 13\u00a0163 | \n
\u00a0
\nLe Groupe ne d\u00e9tient pas de dettes de\n financement d\u00e9sign\u00e9es en juste valeur par r\u00e9sultat (option\n juste valeur ou instruments d\u00e9tenus \u00e0 des fins de\n transaction).
\nLes informations sur les justes valeurs de\n cette Note sont pr\u00e9sent\u00e9es en compl\u00e9ments des informations\n sur les valeurs au bilan inscrites dans l\u2019\u00e9tat de la\n situation financi\u00e8re et doivent \u00eatre utilis\u00e9es avec\n pr\u00e9caution. D\u2019une part, ces estimations se basent sur des\n \u00e9l\u00e9ments \u00e0 la date de cl\u00f4ture tels que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et\n les spreads qui sont\n susceptibles de fluctuer dans le temps, ce sont des valeurs\n instantan\u00e9es. D\u2019autre part, il existe des m\u00e9thodes de calcul\n multiples pour estimer ces montants.
\nLes \u00e9l\u00e9ments pris en compte pour le calcul\n de la juste valeur des dettes de financement sont les\n donn\u00e9es de march\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode tenant compte\n (i)\u00a0des taux\n de march\u00e9s par devise, (ii)\u00a0du spread moyen d\u2019AXA par maturit\u00e9 et par devise,\n en distinguant les dettes subordonn\u00e9es et les dettes senior, et (iii)\u00a0des options\n incluses dans les contrats d\u2019\u00e9mission, telles que les\n options de remboursement \u00e0 la main de l\u2019\u00e9metteur.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la juste valeur\n des dettes de financement, hors int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus,\n s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 14\u202f528\u00a0millions d\u2019euros y compris les d\u00e9riv\u00e9s\n de couverture correspondants. La juste valeur est inf\u00e9rieure\n de 1\u00a0365 millions d\u2019euros par rapport au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, principalement d\u00fb \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019une\n dette senior pour 750\u202fmillions d\u2019euros, la baisse des taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eats au cours de l\u2019ann\u00e9e pour 443 millions d\u2019euros et\n une \u00e9volution d\u00e9favorable des taux de change pour\n 171\u202fmillions d\u2019euros.
\nLe Groupe applique la hi\u00e9rarchie de juste\n valeur de la norme IFRS\u00a013 telle que d\u00e9crite en\n Note\u202f1.6. Les donn\u00e9es de juste valeur sont principalement\n bas\u00e9es sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables et sont, par\n cons\u00e9quent, consid\u00e9r\u00e9es en niveau\u00a02.
\n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s bas\u00e9es sur les flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels des dettes de financement (incluant l\u2019impact des\n d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9taill\u00e9 dans la Note\u00a018.1). Les \u00e9ch\u00e9ances\n effectives sont susceptibles de diff\u00e9rer des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es\n car certains instruments sont assortis de clauses de\n remboursement anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9s.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Dettes de\n financement par maturit\u00e9 contractuelle au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n |||
12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus\n de | \n Total des\n flux de tr\u00e9sorerie | \n |
2024 | \n 466 | \n 3\u00a0043 | \n 24\u00a0623 | \n 28\u00a0132 | \n
2023 | \n 399 | \n 2\u00a0404 | \n 24\u00a0520 | \n 27\u00a0323 | \n
\u00a0
\n \n \n \n \n \n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023\n retrait\u00e9 | \n
Valeur au\n bilan | \n Valeur au\n bilan | \n |
Participations ne\n donnant pas le contr\u00f4le dans les fonds\n consolid\u00e9s | \n 8\u00a0145 | \n 7\u00a0593 | \n
Autres dettes\n \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et soldes de banque\n cr\u00e9diteurs | \n 11\u00a0893 | \n 11\u00a0064 | \n
Dettes relatives aux\n op\u00e9rations de Total\n return swap agreement (\"TRS\") | \n 6\u00a0929 | \n 5\u00a0608 | \n
Autres dettes \u00e9mises\n repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et\u00a0 | \n 4\u00a0963 | \n 5\u00a0457 | \n
Dettes d\u2019imp\u00f4ts\n exigibles | \n 1\u00a0291 | \n 1\u00a0279 | \n
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de pr\u00eats de titres\n et assimil\u00e9s\u00a0(b) | \n 33\u00a0064 | \n 32\u00a0079 | \n
Autres\n dettes | \n 12\u00a0846 | \n 13\u00a0672 | \n
Total dettes | \n 67\u00a0239 | \n 65\u00a0688 | \n
| \n
Le poste \u00ab\u00a0Participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans des fonds consolid\u00e9s\u00a0\u00bb est la contrepartie des actifs reconnus sur\n les diff\u00e9rentes lignes du bilan consolid\u00e9 pour la part non d\u00e9tenue par le\n Groupe dans des fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s. Les mouvements\n enregistr\u00e9s sur ce poste d\u00e9pendent \u00e0 la fois de l\u2019\u00e9volution des taux de\n d\u00e9tention du Groupe et de la variation de la juste valeur de ces fonds. Le\n montant des participations ne donnant pas le contr\u00f4le des fonds,\n comptabilis\u00e9s dans ce poste, s\u2019\u00e9levait \u00e0 8 145\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, en hausse de 552\u00a0millions d\u2019euros par rapport au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
\nLes \u00ab\u00a0Dettes relatives aux op\u00e9rations de Total return swap agreement\n (\u201cTRS\u201d)\u00a0\u00bb s'\u00e9levaient \u00e0 6 929 millions d'euros au 31\u202fd\u00e9cembre 2024,\n soit une augmentation de 1\u202f321\u202fmillions d'euros par rapport au 31\u202fd\u00e9cembre\n 2023, principalement au Japon (+\u202f1\u202f348\u202fmillions d'euros).
\nLes \u00ab\u00a0Dettes collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de\n pr\u00eats de titres et assimil\u00e9s\u00a0\u00bb, s\u2019\u00e9levaient \u00e0 33\u202f064\u00a0millions\n d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, soit une augmentation de 985\u00a0millions\n d\u2019euros par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, principalement en France\n (+\u202f1\u202f566\u202fmillions d\u2019euros), \u00e0 Hong-Kong (+\u202f812\u202fmillions d\u2019euros)\n partiellement compens\u00e9 par le Japon (-\u202f1 618\u202fmillions d'euros).
\nLe poste \u00ab Autres dettes \u00bb comprend principalement les\n d\u00e9p\u00f4ts et les appels de marge des actifs investis, les dettes commerciales,\n les dettes li\u00e9es au personnel, les autres taxes \u00e0 payer et les autres\n charges \u00e0 payer. Les autres dettes sous cette rubrique s'\u00e9levaient \u00e0\n 12\u202f846\u202fmillions d\u2019euros au 31\u202fd\u00e9cembre 2024, soit une diminution de 826\n millions d\u2019euros par rapport au 31\u202fd\u00e9cembre 2023, principalement li\u00e9e aux\n d\u00e9p\u00f4ts et appels de marge pour -\u202f860\u202fmillions d\u2019euros.
\n \n \nLes dettes \u00e9mises\n repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et soldes de banque cr\u00e9diteurs (hors dettes\n de financement), par ligne d\u2019\u00e9mission, se d\u00e9composent de la mani\u00e8re\n suivante\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
Valeur au\n bilan | \n Valeur au\n bilan | \n |
AXA\u00a0SA | \n 399 | \n 497 | \n
Billet de\n tr\u00e9sorerie | \n 399 | \n 497 | \n
Autres\n dettes | \n 46 | \n 177 | \n
Autres dettes (hors\n dettes de financement) repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 444 | \n 674 | \n
Soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res | \n 762 | \n 922 | \n
Autres | \n 2\u00a0883 | \n 3\u00a0016 | \n
Autres dettes (hors\n dettes de financement) DUES A DES INSTITUTIONS DE\n CREDIT | \n 3\u00a0645 | \n 3\u00a0938 | \n
Soldes de\n banque cr\u00e9diteurs | \n 875 | \n 845 | \n
Autres dettes\n \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres\u00a0 et soldes\n de banque cr\u00e9diteurs (hors\u202fTRS) | \n 4\u00a0963 | \n 5\u00a0457 | \n
\u00a0
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les\n autres dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et soldes de banque\n cr\u00e9diteurs (hors TRS) s\u2019\u00e9levaient \u00e0 4 963\u00a0millions d\u2019euros, en\n baisse de 494\u00a0millions d\u2019euros par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, principalement au Japon (-\u202f160\u202fmillions d\u2019euros) avec la cession\n d\u2019un fonds immobilier et chez AXA SA (-\u202f98\u202fmillions d\u2019euros) avec le\n remboursement d\u2019un billet de tr\u00e9sorerie.
\n\u00a0
\nLa juste valeur des autres\n dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et soldes de banque cr\u00e9diteurs\n (hors TRS) s\u2019\u00e9levait \u00e0 4\u202f963\u202fmillions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.\n Seules les dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres font l\u2019objet d\u2019un\n recalcul de la juste valeur parmi les \u00e9missions d\u00e9taill\u00e9es dans le\n tableau ci-dessus. Ces justes valeurs sont essentiellement bas\u00e9es sur\n des donn\u00e9es de march\u00e9 observables (voir la Note\u00a01.6 pour une\n d\u00e9finition de \u00ab\u00a0donn\u00e9es observables\u00a0\u00bb) et sont par cons\u00e9quent\n consid\u00e9r\u00e9es comme des instruments de niveau\u00a02.
\n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s contractuelles des dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es\n par des titres et des soldes de banque cr\u00e9diteurs (hors impact des\n d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9taill\u00e9 en Note\u00a018.1). Ces maturit\u00e9s sont\n principalement de \u00ab\u00a012\u00a0mois ou moins\u00a0\u00bb, en\n cons\u00e9quence la diff\u00e9rence entre des maturit\u00e9s d\u00e9termin\u00e9es sur la\n base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels ou sur la base des montants\n au bilan n\u2019est pas mat\u00e9rielle. Les \u00e9ch\u00e9ances effectives sont\n susceptibles de diff\u00e9rer des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es, notamment car\n certains instruments sont assortis de clauses de remboursement\n anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9s.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
Valeur au\n bilan des instruments de dettes par maturit\u00e9\n contractuelle | \n ||||
12\u00a0mois ou moins de 12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus\n de | \n Total de\n la | \n |
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de Total return swap\n agreement | \n 3\u00a0382 | \n 3\u00a0223 | \n 324 | \n 6\u00a0929 | \n
Autres\n dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et\n soldes de banques cr\u00e9diteurs hors Total return swap\n agreement | \n 1\u00a0303 | \n 352 | \n 3\u00a0308 | \n 4\u00a0963 | \n
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de pr\u00eats de\n titres et assimil\u00e9s | \n 26\u202f572 | \n 6\u00a0464 | \n 27 | \n 33\u00a0064 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |||
Valeur au\n bilan des instruments de dettes par maturit\u00e9\n contractuelle | \n ||||
12\u00a0mois ou moins de 12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus | \n Total de\n la | \n |
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de Total return swap\n agreement | \n 2\u00a0791 | \n 2\u00a0453 | \n 364 | \n 5\u00a0608 | \n
Autres\n dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et\n soldes de banques cr\u00e9diteurs hors Total return swap\n agreement | \n 1\u00a0534 | \n 360 | \n 3\u00a0563 | \n 5\u00a0457 | \n
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de pr\u00eats de\n titres et assimil\u00e9s | \n 25\u00a0363 | \n 6\u00a0198 | \n 518 | \n 32\u00a0079 | \n
Cette Note couvre tous les types d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s, y\n compris ceux d\u00e9tenus par les fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s du Satellite Investment Portfolio\n (cf.\u00a0Note\u00a01.9.2.1), \u00e0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s\n r\u00e9pondant \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019instruments de capitaux propres\n (cf.\u00a0Note\u00a011).
\nTous les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste\n valeur\u00a0; dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re du Groupe,\n ils sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le poste D\u00e9riv\u00e9s actifs lorsque leur juste valeur \u00e0\n la date de cl\u00f4ture est positive, et dans le poste D\u00e9riv\u00e9s passifs lorsque\n leur juste valeur est n\u00e9gative.
\nDans la pr\u00e9sente Note, les montants notionnels des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s sont affich\u00e9s, par convention, en valeur absolue, et\n excluent toute \u00e9ventuelle compensation.
\nPar ailleurs, il convient de noter que les montants\n pr\u00e9sent\u00e9s dans cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat global consolid\u00e9\n du Groupe ne prennent pas en compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe (cf.\u00a0Notes\u00a013 et\u00a020) et, de ce fait, ne repr\u00e9sentent\n pas les gains ou pertes nets ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\n\u00a0
\nLe tableau suivant pr\u00e9sente les\n montants notionnels (y compris la r\u00e9partition de ces montants par \u00e9ch\u00e9ance)\n et les valeurs au bilan des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par le Groupe,\n ventil\u00e9s par cat\u00e9gorie de risque. Il comprend tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s,\n qu\u2019ils rel\u00e8vent ou non d\u2019une relation de couverture qualifi\u00e9e selon la norme\n IFRS\u00a09 - Instruments financiers\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00c9ch\u00e9ancier des\n notionnels\u00a0 | \n Valeur\n notionnelle | \n Valeur au bilan \u2013\n Actif | \n Valeur au bilan \u2013\n Passif | \n Total | \n ||||||
<\u00a01\u00a0an | \n 1\n \u00e0\u00a05 | \n >\u00a05\u00a0ans | \n 31 | \n 31 | \n 31 | \n 31 | \n 31 | \n 31 | \n 31 | \n 31 | \n |
D\u00e9riv\u00e9s\u00a0 | \n 28\u00a0246 | \n 82\u00a0898 | \n 72\u00a0891 | \n 184\u00a0035 | \n 202\u00a0732 | \n 4\u00a0718 | \n 7\u00a0132 | \n (6\u00a0067) | \n (9\u00a0313) | \n (1\u00a0349) | \n (2\u00a0181) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n actions | \n 9\u00a0863 | \n 3\u00a0440 | \n 0 | \n 13 303 | \n 11\u00a0376 | \n 745 | \n 974 | \n (748) | \n (928) | \n (3) | \n 46 | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fchange | \n 122 595 | \n 17 333 | \n 10 243 | \n 150 171 | \n 150\u00a0265 | \n 2\u00a0172 | \n 2\u00a0840 | \n (3 248) | \n (1\u00a0753) | \n (1\u00a0076) | \n 1\u00a0087 | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fcr\u00e9dit | \n 3\u00a0771 | \n 8\u00a0154 | \n 162 | \n 12\u00a0087 | \n 17\u00a0340 | \n 79 | \n 93 | \n (109) | \n (204) | \n (30) | \n (111) | \n
Autres\u00a0d\u00e9riv\u00e9s | \n 5\u00a0585 | \n 4\u00a0638 | \n 7\u00a0220 | \n 17\u00a0444 | \n 19\u00a0987 | \n 106 | \n 117 | \n (1\u00a0509) | \n (1\u00a0751) | \n (1\u00a0402) | \n (1\u00a0634) | \n
Total | \n 170 061 | \n 116 463 | \n 90 517 | \n 377 041 | \n 401\u00a0700 | \n 7\u00a0820 | \n 11\u00a0156 | \n (11\u00a0681) | \n (13 948) | \n (3\u00a0861) | \n (2\u00a0793) | \n
La ligne \u00ab\u00a0autres\n d\u00e9riv\u00e9s\u00a0\u00bb comprend essentiellement des d\u00e9riv\u00e9s inflation.
\nComme indiqu\u00e9 dans la Note\u202f1.10, le Groupe d\u00e9signe\n certains instruments d\u00e9riv\u00e9s comme instruments de couverture dans des\n relations de couverture qualifi\u00e9es selon IFRS 9 qui sont soit (i)\u00a0des couvertures de\n l\u2019exposition \u00e0 la variabilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 un actif ou\n un passif comptabilis\u00e9 ou \u00e0 une transaction future hautement probable\n (couvertures de flux de tr\u00e9sorerie), soit (ii)\u00a0des couvertures de\n l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif\n comptabilis\u00e9 ou d'un engagement ferme non comptabilis\u00e9 (couvertures de\n juste valeur), soit (iii)\u00a0couvertures d'investissements nets dans un\n \u00e9tablissement \u00e0 l'\u00e9tranger (couvertures d'investissement net). Le\n traitement comptable de ces relations de couverture est d\u00e9crit dans la\n Note\u202f1.10.
\nLes tableaux suivants pr\u00e9sentent les valeurs\n notionnelles et les valeurs au bilan des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par\n le Groupe, r\u00e9parties par cat\u00e9gorie de risque et par type de relation de\n couverture sous IFRS 9, pr\u00e9sentant s\u00e9par\u00e9ment (i)\u00a0les instruments d\u00e9riv\u00e9s\n \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture selon IFRS\u202f9, par type de\n relation de couverture, et (ii)\u00a0les instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s dans des\n macro-couvertures au sens d\u2019IAS\u202f39 et autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non\n \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture au sens d'IFRS 9 mais\n g\u00e9n\u00e9ralement utilis\u00e9s dans le cadre de couvertures \u00e9conomiques. Il est \u00e0\n noter que, comme indiqu\u00e9 dans la Note 1.10, les relations de couverture\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u202f39, impliquant les instruments d\u00e9riv\u00e9s\n qui font partie d\u2019un portefeuille d\u2019\u00e9l\u00e9ments sous-jacents des contrats\n d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation directe entrant dans le champ\n d\u2019application d\u2019IFRS\u202f17, ont \u00e9t\u00e9 interrompues \u00e0 compter du 1er\u202fjanvier 2023.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n ||||||||||||
Instruments d\u00e9riv\u00e9s\n utilis\u00e9s dans des\n relations\u00a0 | \n Macro-couverture au\n sens d\u2019IAS\u00a039 et autres instruments d\u00e9riv\u00e9s\n hors couverture au sens IFRS\u00a09 utilis\u00e9s\n n\u00e9anmoins principalement dans le cadre de\n couvertures \u00e9conomiques | \n Total | \n |||||||||||
Couvertures | \n Couvertures de\n flux | \n Couvertures\u00a0 | \n |||||||||||
Valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur\n notion- | \n Valeur | \n Valeur\n notion- | \n Valeur | \n ||||
Actif | \n Passif | \n Actif | \n Passif | \n Actif | \n Passif | \n ||||||||
D\u00e9riv\u00e9s | \n 19\u00a0861 | \n 568 | \n (408) | \n 5\u00a0817 | \n 36 | \n (249) | \n - | \n - | \n - | \n 158\u00a0357 | \n (1\u00a0296) | \n 184\u00a0035 | \n (1\u00a0349) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n actions | \n 276 | \n 10 | \n (11) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 13\u00a0027 | \n (2) | \n 13 303 | \n (3) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\u00a0de\u202fchange | \n 2\u00a0136 | \n 6 | \n (81) | \n 10\u00a0476 | \n 254 | \n (362) | \n 14\u00a0837 | \n 181 | \n (179) | \n 122\u00a0723 | \n (893) | \n 150\n 171 | \n (1\u00a0076) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fcr\u00e9dit | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 12\u00a0087 | \n (30) | \n 12\u00a0087 | \n (30) | \n
Autres\n d\u00e9riv\u00e9s | \n - | \n - | \n - | \n 5\u00a0107 | \n 92 | \n (633) | \n - | \n - | \n - | \n 12\u00a0337 | \n (861) | \n 17\u00a0444 | \n (1\u00a0402) | \n
Total | \n 22\u00a0273 | \n 584 | \n (501) | \n 21\u00a0399 | \n 382 | \n (1\u00a0245) | \n 14\u00a0837 | \n 181 | \n (179) | \n 318\u00a0531 | \n (3\u00a0082) | \n 377\u00a0041 | \n (3\u00a0861) | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n ||||||||||||
Instruments d\u00e9riv\u00e9s\n utilis\u00e9s dans des relations | \n Macro-couverture au\n sens d\u2019IAS\u00a039 et autres instruments d\u00e9riv\u00e9s\n hors couverture au sens IFRS\u00a09 utilis\u00e9s\n n\u00e9anmoins principalement dans le cadre de\n couvertures \u00e9conomiques | \n Total | \n |||||||||||
Couvertures | \n Couvertures\u00a0 | \n Couvertures | \n |||||||||||
Valeur\u00a0 | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur\u00a0 | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur\u00a0 | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur\n notion- | \n Valeur | \n Valeur\n notion- | \n Valeur\u00a0 | \n ||||
Actif | \n Passif | \n Actif | \n Passif | \n Actif | \n Passif | \n ||||||||
D\u00e9riv\u00e9s\u00a0 | \n 15\u00a0741 | \n 544 | \n (563) | \n 6\u00a0930 | \n 208 | \n (484) | \n - | \n - | \n - | \n 180\u00a0061 | \n (1\u00a0886) | \n 202\u00a0732 | \n (2\u00a0181) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n actions | \n 220 | \n 10 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 11\u00a0156 | \n 39 | \n 11\u00a0376 | \n 46 | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fchange | \n 1\u00a0910 | \n 59 | \n (6) | \n 10\u00a0517 | \n 194 | \n (266) | \n 17\u00a0828 | \n 199 | \n (220) | \n 120\u00a0010 | \n 1\u00a0127 | \n 150\u00a0265 | \n 1\u00a0087 | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fcr\u00e9dit | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 17\u00a0340 | \n (111) | \n 17\u00a0340 | \n (111) | \n
Autres\n d\u00e9riv\u00e9s | \n - | \n - | \n - | \n 5\u00a0016 | \n 110 | \n (696) | \n - | \n - | \n - | \n 14\u00a0970 | \n (1\u00a0048) | \n 19\u00a0987 | \n (1\u00a0634) | \n
Total | \n 17\u00a0871 | \n 613 | \n (571) | \n 22\u00a0463 | \n 512 | \n (1\u00a0445) | \n 17\u00a0828 | \n 199 | \n (220) | \n 343\u00a0538 | \n (1\u00a0880) | \n 401\u00a0700 | \n (2\u00a0793) | \n
\u00a0
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le montant notionnel des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par le Groupe s\u2019\u00e9levait \u00e0\n 377,0\u00a0milliards d\u2019euros (contre 401,7 milliards d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9). Leur juste valeur nette s\u2019\u00e9tablissait\n \u00e0 -\u00a03 861\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\n (contre\u00a0-\u00a02\u00a0793\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9).
\nCes instruments sont principalement utilis\u00e9s \u00e0 des\n fins de couverture dans le cadre de la strat\u00e9gie de Gestion Actif-Passif\n (ALM) du Groupe, qui vise \u00e0 g\u00e9rer les risques sur l'ensemble du\n bilan.
\nPlus pr\u00e9cis\u00e9ment, le Groupe utilise des d\u00e9riv\u00e9s\n principalement pour :
\nLe montant notionnel des d\u00e9riv\u00e9s, utilis\u00e9 pour\n exprimer le volume des instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9chang\u00e9s et comme base de\n comparaison avec d'autres instruments financiers, surestime tr\u00e8s\n certainement le niveau d'activit\u00e9 et ne peut ainsi servir de mesure du\n risque, car il d\u00e9passe largement les pertes de cr\u00e9dit et de march\u00e9\n potentielles qui pourraient d\u00e9couler de telles transactions.
\nL\u2019exposition du Groupe au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est\n principalement li\u00e9e aux passifs d\u2019assurance et bancaires, aux\n investissements en instruments de dette \u00e0 revenus fixes et aux\n dettes.
\nPour g\u00e9rer ce risque, des strat\u00e9gies de d\u00e9riv\u00e9s de\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont mises en \u0153uvre pour att\u00e9nuer l\u2019impact des conditions\n de march\u00e9 d\u00e9favorables sur ces expositions. Ces d\u00e9riv\u00e9s comprennent des\n swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, des\n options et des contrats \u00e0 terme, et sont utilis\u00e9s pour g\u00e9rer l\u2019\u00e9cart de\n duration entre les actifs et les passifs, couvrir les risques de taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat et minimiser les charges financi\u00e8res sur la dette.
\nLes d\u00e9riv\u00e9s actions, principalement compos\u00e9s d\u2019options\n sur actions, de contrats \u00e0 terme de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 et de futures, sont utilis\u00e9s pour\n couvrir l\u2019exposition \u00e9conomique du Groupe aux fluctuations des march\u00e9s\n actions.
\nLe Groupe utilise des d\u00e9riv\u00e9s de change pour g\u00e9rer son\n exposition au risque de change, principalement li\u00e9e aux investissements\n et aux passifs libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res.
\nLes instruments d\u00e9riv\u00e9s de change sont utilis\u00e9s par la\n Soci\u00e9t\u00e9 pour att\u00e9nuer les fluctuations des actifs nets libell\u00e9s en\n devises \u00e9trang\u00e8res caus\u00e9es par les variations des taux de change. Cela\n permet de couvrir partiellement la valeur des investissements nets en\n devises \u00e9trang\u00e8res d\u2019AXA dans ses filiales, en tenant compte des\n dividendes pr\u00e9visibles de l\u2019ann\u00e9e suivante et, plus g\u00e9n\u00e9ralement, de\n l\u2019exposition de la liquidit\u00e9 d\u2019AXA\u00a0SA aux mouvements des\n devises.
\nLes d\u00e9riv\u00e9s de change se composent principalement de\n contrats \u00e0 terme de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, de futures, d\u2019options et de swaps.
\nLes d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit, principalement des Credit Default Swaps (CDS), sont\n utilis\u00e9s par le groupe pour g\u00e9rer le risque de cr\u00e9dit du portefeuille\n d\u2019investissements. Ces instruments remplissent deux objectifs\u00a0:
\n\u00a0
\nLes tableaux ci-dessous\n pr\u00e9sentent l\u2019impact des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les actifs concern\u00e9s,\n ventil\u00e9 par classe d\u2019investissements. Ces tableaux incluent l\u2019impact de\n tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s, que ces instruments d\u00e9riv\u00e9s soient ou non\n \u00e9ligibles \u00e0 une relation de couverture selon IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n ||||
Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n |
Immobilier de\n placement | \n 29\u00a0171 | \n (116) | \n 2\u00a0830 | \n - | \n 32\u00a0001 | \n (116) | \n
Instruments de\n dette | \n 326\u00a0934 | \n (3\n 174) | \n 4\u00a0361 | \n 73 | \n 331\u00a0295 | \n (3\n 101) | \n
Instruments de\n capitaux propres | \n 28\u00a0861 | \n (37) | \n 1\u00a0298 | \n (1) | \n 30\u00a0159 | \n (38) | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 17\u00a0055 | \n (239) | \n 104 | \n - | \n 17\u00a0159 | \n (239) | \n
Autres placements\n d\u00e9tenus par des fonds d\u2019investissement\n consolid\u00e9s | \n 26\u00a0463 | \n (120) | \n 844 | \n - | \n 27\u00a0307 | \n (120) | \n
Pr\u00eats | \n 18\u00a0882 | \n (24) | \n 9\u00a0037 | \n 536 | \n 27\u00a0920 | \n 512 | \n
Placements\n financiers | \n 418\u00a0195 | \n (3\u00a0595) | \n 15\u00a0645 | \n 609 | \n 433\u00a0840 | \n (2\n 987) | \n
Placements en\n repr\u00e9sentation\u00a0 | \n 90\u00a0095 | \n (4) | \n - | \n - | \n 90\u00a0095 | \n (4) | \n
Total\n placements | \n 537\u00a0461 | \n (3\u00a0716) | \n 18\u00a0476 | \n 609 | \n 555\u00a0936 | \n (3 107) | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n ||||
Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n |
Immobilier de\n placement | \n 29\u00a0542 | \n 5 | \n 3\u00a0001 | \n - | \n 32\u00a0543 | \n 5 | \n
Instruments de\n dette | \n 319\u00a0139 | \n (2\u00a0832) | \n 5\u00a0069 | \n 49 | \n 324\u00a0208 | \n (2\u00a0783) | \n
Instruments de\n capitaux propres | \n 27\u00a0763 | \n 222 | \n 2\u00a0103 | \n 2 | \n 29\u00a0865 | \n 224 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 18\u00a0595 | \n 116 | \n 142 | \n - | \n 18\u00a0737 | \n 116 | \n
Autres placements\n d\u00e9tenus par des fonds d\u2019investissement\n consolid\u00e9s | \n 21\u00a0332 | \n 385 | \n 756 | \n - | \n 22\u00a0088 | \n 385 | \n
Pr\u00eats | \n 20\u00a0103 | \n 13 | \n 9\u00a0741 | \n 764 | \n 29\u00a0844 | \n 777 | \n
Placements\n financiers | \n 406\u00a0932 | \n (2\u00a0095) | \n 17\u00a0811 | \n 814 | \n 424\u00a0743 | \n (1\u00a0281) | \n
Placements en\n repr\u00e9sentation\u00a0 | \n 82\u00a0753 | \n 38 | \n - | \n - | \n 82\u00a0753 | \n 38 | \n
Total\n placements | \n 519\u00a0227 | \n (2\u00a0052) | \n 20\u00a0812 | \n 814 | \n 540\u00a0039 | \n (1\u00a0238) | \n
\u00a0
\nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente l\u2019impact des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les passifs concern\u00e9s (sur une base accr\u00e9tive),\n en d\u00e9taillant s\u00e9par\u00e9ment l\u2019impact sur les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats\n d\u2019assurance et d\u2019investissement, ventil\u00e9 par type de contrats, et\n l\u2019impact sur les autres passifs, d\u00e9taill\u00e9 par nature de ces passifs. Le\n tableau inclut l\u2019impact de tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s, que ces\n instruments d\u00e9riv\u00e9s soient ou non \u00e9ligibles \u00e0 une relation de couverture\n au sens d\u2019IFRS\u00a09, \u00e0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s en\n couverture d\u2019investissement net qui affectent les capitaux\n propres\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||
Valeur au bilan\n des passifs | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au bilan\n des passifs | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n |
Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats d\u2019assurance et \u00e0 des\n contrats\u00a0 | \n 494\u00a0067 | \n (548) | \n 485\u00a0726 | \n (1\u00a0257) | \n
Passifs li\u00e9s aux\n autres contrats d\u2019investissement | \n 12\u00a0573 | \n 22 | \n 12\u00a0110 | \n 27 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 6 | \n - | \n 8 | \n - | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance\u00a0 | \n 506\u00a0646 | \n (526) | \n 497\u00a0843 | \n (1\u00a0230) | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 26 | \n 11\u00a0020 | \n (46) | \n
Dettes de\n financement repr\u00e9sent\u00e9es par des titres | \n 3\u00a0223 | \n (136) | \n 2\u00a0411 | \n (54) | \n
Dettes de\n financement envers les entreprises\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Dettes de\n financement | \n 14\u00a0416 | \n (111) | \n 13\u00a0431 | \n (100) | \n
Passifs li\u00e9s\n aux activit\u00e9s bancaires | \n 10\u00a0093 | \n (482) | \n 10\u00a0603 | \n (610) | \n
Dettes | \n 103\u00a0894 | \n (12) | \n 91\u00a0017 | \n (6) | \n
Total\n PASSIFS | \n 635 049 | \n (1 130) | \n 612 895 | \n (1 946) | \n
\u00a0
\n \n \nLes principes appliqu\u00e9s par le Groupe pour classer\n les instruments financiers selon les niveaux de la hi\u00e9rarchie de\n juste valeur d\u2019IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0 la juste valeur sont\n d\u00e9crits dans la Note\u00a01.6. Ces principes s\u2019appliquent \u00e9galement\n aux instruments d\u00e9riv\u00e9s.
\nLe tableau suivant pr\u00e9sente la ventilation de la\n juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s par niveau de hi\u00e9rarchie de\n juste valeur selon IFRS\u00a013 et par type d\u2019actifs et de passifs\n auxquels se rapportent ces instruments d\u00e9riv\u00e9s. La valeur au bilan\n des instruments d\u00e9riv\u00e9s est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
Instruments cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Instruments non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Instruments cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Instruments non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s\u00a0 | \n (6) | \n (111) | \n - | \n (116) | \n 7 | \n (1) | \n - | \n 5 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s\u00a0 | \n (476) | \n (2\u00a0626) | \n - | \n (3\u00a0101) | \n (225) | \n (2\u00a0558) | \n - | \n (2\u00a0783) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s\u00a0 | \n (99) | \n 62 | \n - | \n (38) | \n 106 | \n 118 | \n - | \n 224 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux pr\u00eats | \n (24) | \n 536 | \n - | \n 512 | \n 13 | \n 764 | \n - | \n 777 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n (225) | \n (14) | \n - | \n (239) | \n 100 | \n 16 | \n - | \n 116 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux placements d\u00e9tenus par des fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s | \n (148) | \n 28 | \n - | \n (120) | \n 210 | \n 176 | \n - | \n 385 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux placements repr\u00e9sentant des\n contrats dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9 | \n (6) | \n 2 | \n - | \n (4) | \n 25 | \n 13 | \n - | \n 38 | \n
Instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux placements | \n (983) | \n (2\n 123) | \n - | \n (3\u00a0107) | \n 236 | \n (1\u00a0473) | \n - | \n (1\u00a0238) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux autres actifs | \n (57) | \n 432 | \n - | \n 375 | \n (106) | \n 519 | \n - | \n 413 | \n
Juste\n valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux actifs\n (A) | \n (1\u00a0040) | \n (1\u00a0692) | \n - | \n (2\u00a0732) | \n 130 | \n (954) | \n - | \n (825) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux passifs li\u00e9s\u00a0 | \n 1 | \n (527) | \n - | \n (526) | \n 1 | \n (1\u00a0231) | \n - | \n (1\u00a0230) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux dettes de financement et\n autres passifs financiers | \n - | \n (111) | \n - | \n (111) | \n - | \n (100) | \n - | \n (100) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux passifs li\u00e9s\u00a0 | \n (12) | \n (482) | \n - | \n (494) | \n (6) | \n (610) | \n - | \n (617) | \n
Juste\n valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux\n passifs (B) | \n (11) | \n (1\n 119) | \n - | \n (1\n 130) | \n (6) | \n (1\u00a0941) | \n - | \n (1\u00a0946) | \n
Juste\n valeur nette des instruments d\u00e9riv\u00e9s (C =\u00a0A\n +\u00a0B) | \n (1\u00a0051) | \n (2\u00a0811) | \n - | \n (3\u00a0862) | \n 124 | \n (2\u00a0895) | \n - | \n (2\u00a0771) | \n
| \n
\u00a0
\n\u00a0
\n \n \n \n Le tableau\n ci-dessus comprend la r\u00e9partition des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux\n actifs, ventil\u00e9e par classe d\u2019investissements (comme pr\u00e9sent\u00e9 dans\n la Note\u202f18.3) et les instruments li\u00e9s aux autres actifs. De plus, il\n inclut l'impact des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux passifs, \u00e0\n l'exclusion des instruments de couvertures d'investissement nets \u00e0\n l\u2019\u00e9tranger dont les effets sont reconnus en capitaux propres (comme\n pr\u00e9sent\u00e9 dans la\n Note\u202f18.4).\n \n \n \n \n \n \nLe r\u00e9sultat financier hors\n Charges li\u00e9es aux dettes de financement correspond\n aux produits des placements provenant de toutes\n les activit\u00e9s, diminu\u00e9s des produits ou charges\n financiers nets provenant des contrats d\u2019assurance\n et des contrats de r\u00e9assurance. Le tableau\n ci-dessous met en \u00e9vidence comment ce r\u00e9sultat\n financier impacte \u00e0 la fois le r\u00e9sultat et les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) avant\n imp\u00f4t.
\nLes produits des placements\n inscrits en r\u00e9sultat report\u00e9s ci-dessous\n correspondent au montant publi\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9. En revanche, la\n r\u00e9conciliation des produits ou charges financiers\n nets provenant des contrats d\u2019assurance et des\n contrats de r\u00e9assurance report\u00e9s ci-dessous avec\n les montants publi\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 est expliqu\u00e9e dans la\n Note\u00a012.1.1.2.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 12\u00a0064\u00a0 | \n 463\u00a0 | \n 12\u00a0527\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti | \n \u00a0 | \n 911\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 924\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 9\u00a0317\u00a0 | \n 90\u00a0 | \n 9\u00a0407\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n (56) | \n 780\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 21\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 21\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 322\u00a0 | \n (1) | \n 321\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0234\u00a0 | \n 22\u00a0 | \n 7\u00a0256\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (339) | \n (7) | \n (346) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 19\u00a0795\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 20\u00a0217\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (3\u00a0337) | \n - | \n (3\u00a0337) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 718\u00a0 | \n - | \n 718\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (13\u00a0910) | \n - | \n (13\u00a0910) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (190) | \n - | \n (190) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (131) | \n - | \n (131) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0850) | \n - | \n (16\u00a0850) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 793\u00a0 | \n - | \n 793\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (233) | \n - | \n (233) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n 12\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0 | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 34\u00a0 | \n - | \n 34\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (8) | \n - | \n (8) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, | \n \u00a0 | \n 598\u00a0 | \n - | \n 598\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0252) | \n - | \n (16\u00a0252) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0543\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 3\u00a0965\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 455 | \n 1\u00a0 | \n 455\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n (2\u00a0403) | \n (50) | \n (2\u00a0453) | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n (1\u00a0949) | \n (49) | \n (1\u00a0998) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d'assurance\n \u00e9mis, inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (212) | \n - | \n (212) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (420) | \n - | \n (420) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (240) | \n - | \n (240) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 32\u00a0 | \n - | \n 32\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (180) | \n - | \n (180) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n (2\u00a0129) | \n (49) | \n (2\u00a0178) | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 1\u00a0413\u00a0 | \n 373\u00a0 | \n 1\u00a0787\u00a0 | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 11\u00a0875\u00a0 | \n 350\u00a0 | \n 12\u00a0225\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n 14 | \n 849\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 8\u00a0877\u00a0 | \n 95\u00a0 | \n 8\u00a0973\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n (1\u00a0214) | \n (31) | \n (1\u00a0245) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14) | \n (0) | \n (14) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (1\u00a0576) | \n (29) | \n (1\u00a0605) | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0142\u00a0 | \n (12) | \n 7\u00a0129\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (230) | \n (4) | \n (234) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 17\u00a0572\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 17\u00a0875\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (2\u00a0591) | \n - | \n (2\u00a0591) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 513\u00a0 | \n - | \n 513\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (12\u00a0223) | \n - | \n (12\u00a0223) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 199\u00a0 | \n - | \n 199\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (306) | \n - | \n (306) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0409) | \n - | \n (14\u00a0409) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 442\u00a0 | \n - | \n 442\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (53) | \n - | \n (53) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n (3) | \n - | \n (3) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (81) | \n - | \n (81) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 305\u00a0 | \n - | \n 305\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0104) | \n - | \n (14\u00a0104) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0468\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 3\u00a0771\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres | \n \u00a0 | \n (399) | \n (61) | \n (460) | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 14\u00a0832\u00a0 | \n 16\u00a0 | \n 14\u00a0848\u00a0 | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n 14\u00a0432\u00a0 | \n (45) | \n 14\u00a0388\u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets des contrats d'assurance \u00e9mis,\n inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (13\u00a0044) | \n - | \n (13\u00a0044) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (7\u00a0301) | \n - | \n (7\u00a0301) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (156) | \n - | \n (156) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (11\u00a0977) | \n - | \n (11\u00a0977) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n 2\u00a0455\u00a0 | \n (45) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 5\u00a0923\u00a0 | \n 258\u00a0 | \n 6\u00a0181\u00a0 | \n
| \n
Au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les charges li\u00e9es aux dettes de\n financement s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 607\u00a0millions d\u2019euros\n (611\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9), et sont principalement comptabilis\u00e9es dans la\n Soci\u00e9t\u00e9 pour 532\u00a0millions d\u2019euros\n (535\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023).
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_3569a110-cf5b-4d97-9c15-3ecdfd51fd11": { "value": "\nLes informations de cette section doivent \u00eatre lues en lien avec la\n Note\u00a04 \u00ab\u00a0Gestion des risques financiers et d\u2019assurance\u00a0\u00bb\n en Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats Financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb du pr\u00e9sent\n Rapport Annuel.
\nLa gestion de la tr\u00e9sorerie est au centre de la\n planification financi\u00e8re du Groupe et couvre notamment la gestion des dettes\n et de leurs maturit\u00e9s ainsi que, plus largement, la strat\u00e9gie d\u2019allocation\n du capital du Groupe AXA. Nos sources de tr\u00e9sorerie proviennent\n principalement des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles d\u2019Assurance et de Gestion\n d\u2019actifs, d\u2019op\u00e9rations de lev\u00e9es de capitaux, ainsi que de lignes de cr\u00e9dits\n confirm\u00e9es aupr\u00e8s de banques.
\nAu cours des derni\u00e8res ann\u00e9es, le Groupe a d\u00e9velopp\u00e9 ses\n activit\u00e9s strat\u00e9giques par croissance organique, en r\u00e9alisant des\n acquisitions et des investissements directs. Ces op\u00e9rations ont pu \u00eatre\n financ\u00e9es par (i) les dividendes\n re\u00e7us des filiales op\u00e9rationnelles, (ii)\n les produits d\u2019\u00e9missions d\u2019instruments de dettes et d\u2019emprunts\n internes, (iii) des augmentations de\n capital, et (iv) les produits issus\n de la vente d\u2019actifs et d\u2019activit\u00e9s non strat\u00e9giques.
\nLes sources de liquidit\u00e9 et les besoins de financement du\n Groupe doivent \u00eatre g\u00e9r\u00e9s en conformit\u00e9 avec les contraintes r\u00e9glementaires,\n y compris les ratios de solvabilit\u00e9 minimum.
\nChacune des principales filiales op\u00e9rationnelles du Groupe\n est responsable de la gestion de ses besoins de tr\u00e9sorerie en coordination\n avec les fonctions centrales du Groupe. Les principales ressources de\n tr\u00e9sorerie pour les filiales d'assurance et de r\u00e9assurance du Groupe, et les\n activit\u00e9s de r\u00e9assurance de la Soci\u00e9t\u00e9 sont les primes d\u2019assurance, les\n revenus d'investissement et les produits de la vente d'actifs de placement.\n Ces fonds sont principalement utilis\u00e9s pour le paiement des prestations aux\n assur\u00e9s, des sinistres, des rachats de polices, des charges d'exploitation,\n l'investissement en actifs financiers et le paiement des appels de marge\n li\u00e9s aux produits d\u00e9riv\u00e9s. Les besoins de tr\u00e9sorerie des op\u00e9rations\n d'assurance du Groupe sont affect\u00e9s par la qualit\u00e9 de ses investissements et\n sa capacit\u00e9 \u00e0 rapidement liquider ces m\u00eames actifs financiers pour effectuer\n le r\u00e8glement des prestations et des sinistres aux assur\u00e9s. Le Groupe \u00e9value r\u00e9guli\u00e8rement la qualit\u00e9 des\n actifs afin de garantir une liquidit\u00e9 ad\u00e9quate en cas de sc\u00e9narios de\n stress.
\nLes informations sur les paiements et rachats projet\u00e9s\n li\u00e9s aux contrats d'assurance Vie et Sant\u00e9 et IARD sont fournies dans la\n Note\u00a012.1.9 \u00ab\u00a0Risque de liquidit\u00e9 d\u00e9coulant des contrats relevant\n de la norme IFRS\u00a017\u00a0\u00bb de la Section\u00a06 des \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s de ce Rapport Annuel.
\nLes informations de cette section doivent \u00eatre lues en\n conjonction avec les sous-sections \u00ab\u00a0\u00a05.1.1.1 -\n Risques de march\u00e9\u00a0\u00bb,\n \u00ab\u00a0\u00a05.1.2.1 -\n Risques li\u00e9s \u00e0 l\u2019assurance et \u00e0 la r\u00e9assurance incluant ceux\n li\u00e9s \u00e0 la fixation des prix, \u00e0 la souscription et aux\n provisions\u00a0\u00bb et\n \u00ab\u00a0\u00a05.1.2.2 -\n Risques op\u00e9rationnels\u00a0\u00bb de la\n Section\u00a0\u00ab\u00a0\u00a05.1 -\n Facteurs de risque\u00a0\u00bb de ce Rapport\n Annuel.
\nLes besoins de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s d\u2019Assurance\n Dommages peuvent \u00eatre affect\u00e9s par le co\u00fbt des sinistres constat\u00e9s lors de\n leur r\u00e8glement. Les flux de tr\u00e9sorerie nets de ces activit\u00e9s d'assurance\n sont g\u00e9n\u00e9ralement positifs, mais peuvent devenir n\u00e9gatifs lors d'\u00e9v\u00e9nements\n de pertes exceptionnelles ou de faible rentabilit\u00e9 du portefeuille. Une\n partie de ces flux de tr\u00e9sorerie est investie dans des obligations liquides\n \u00e0 court terme et d'autres titres cot\u00e9s pour g\u00e9rer le risque de\n liquidit\u00e9.
\nLes besoins de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s Vie et Sant\u00e9\n peuvent \u00eatre affect\u00e9s par les fluctuations des rachats, des retraits, des\n maturit\u00e9s et des garanties aux assur\u00e9s.
\nLa strat\u00e9gie d'investissement des filiales Vie et Sant\u00e9\n d'AXA est con\u00e7ue pour faire correspondre les rendements et les maturit\u00e9s des\n investissements avec les flux de tr\u00e9sorerie attendus des contrats\n d'assurance. Les filiales surveillent r\u00e9guli\u00e8rement la valorisation, la\n dur\u00e9e et la performance de leurs actifs financiers. La performance des\n march\u00e9s financiers peut affecter les rachats et les retraits sur les\n contrats d\u2019assurance-vie et les besoins de tr\u00e9sorerie r\u00e9els et\n pr\u00e9visionnels. Les filiales op\u00e9rationnelles du Groupe ajustent leurs\n portefeuilles d'investissement en cons\u00e9quence.
\nLes principales ressources des filiales de gestion\n d\u2019actifs sont les flux de tr\u00e9sorerie provenant de leur activit\u00e9, les\n op\u00e9rations de pension, les emprunts contract\u00e9s aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements de\n cr\u00e9dit, les tirages sur les lignes de cr\u00e9dit.
\nLes besoins de tr\u00e9sorerie des filiales de gestion d'actifs\n proviennent principalement des besoins en fonds de roulement pour constituer\n la tr\u00e9sorerie n\u00e9cessaire au lancement de nouveaux fonds chez AXA IM(29).
\nEn 2024, AXA a poursuivi sa politique de gestion prudente\n de la liquidit\u00e9. A la fin de l\u2019ann\u00e9e 2024, le Groupe pr\u00e9sente\u00a0:
\nAXA dispose d\u2019un cadre de gestion des risques de liquidit\u00e9\n robuste, revu r\u00e9guli\u00e8rement par le biais d\u2019un suivi trimestriel des besoins\n de liquidit\u00e9 et de solvabilit\u00e9 dans des environnements stress\u00e9s, tant au\n niveau local qu'au niveau du Groupe. Pour plus d\u2019informations, veuillez-vous\n r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section\u00a05.2 \u00ab\u00a0Contr\u00f4le interne et gestion des\n risques\u00a0\u00bb\u00a0(31)\u00a0et \u00e0 la Section\u00a05.5 \u00ab\u00a0Risque de\n liquidit\u00e9\u00a0\u00bb\u00a0(32)\u00a0de ce Rapport Annuel.
\nEn 2024, le cadre de gestion du risque de liquidit\u00e9 a \u00e9t\u00e9\n remodel\u00e9 pour prendre en compte la r\u00e9sistance \u00e0 plusieurs sc\u00e9narios de choc\n sur une dur\u00e9e allant d\u2019une semaine \u00e0 douze mois, y compris un sc\u00e9nario\n extr\u00eame court terme, selon lequel les entit\u00e9s doivent s\u2019assurer qu\u2019elles\n peuvent faire face \u00e0 un choc financier court terme tr\u00e8s s\u00e9v\u00e8re li\u00e9 aux\n besoins de collat\u00e9ral provenant des instruments d\u00e9riv\u00e9s et d\u2019op\u00e9ration de\n pension. Chacune des principales filiales op\u00e9rationnelles du Groupe est\n responsable de la surveillance de son propre risque de liquidit\u00e9 \u00e0 court\n terme. Pour cela, elles s\u2019appuient sur un tableau de bord de liquidit\u00e9\n hebdomadaire d\u00e9taillant le collat\u00e9ral \u00e9ligible disponible avant et apr\u00e8s\n l\u2019application du sc\u00e9nario de choc extr\u00eame. L'exc\u00e8s de liquidit\u00e9 peut ensuite\n \u00eatre mon\u00e9tis\u00e9 en mettant en \u0153uvre des transactions de pr\u00eat \u00e0 terme, g\u00e9n\u00e9rant\n des revenus d'investissement suppl\u00e9mentaires.
\n\u00c0 la fin de l'ann\u00e9e 2024, les filiales du Groupe\n d\u00e9tenaient plus de 181\u00a0milliards d'euros d'obligations gouvernementales\n et assimil\u00e9es, dont 103\u00a0milliards d'euros \u00e9mis par des pays de la zone\n euro, actifs tr\u00e8s liquides, afin de faire face aux besoins de liquidit\u00e9.\n AXA\u00a0SA a maintenu un ensemble de ressources liquides compos\u00e9es de\n liquidit\u00e9s, d'instruments mon\u00e9taires, d'investissements obligataires tr\u00e8s\n liquides et d'un portefeuille d'investissements adoss\u00e9 \u00e0 ses passifs\n statutaires de r\u00e9assurance. AXA\u00a0SA disposait \u00e9galement \u00e0 fin 2024 de\n 7,9\u00a0milliards d'euros de lignes de cr\u00e9dit disponibles et non utilis\u00e9es.\n Ses besoins de liquidit\u00e9 proviennent principalement des besoins de\n solvabilit\u00e9 des entit\u00e9s en cas de sc\u00e9narios de chocs s\u00e9v\u00e8res, de ses\n activit\u00e9s de r\u00e9assurance, de la r\u00e9mun\u00e9ration des actionnaires et du\n collat\u00e9ral associ\u00e9 aux instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par AXA\u00a0SA.
\nPour plus d'informations sur les devises dans lesquelles\n notre tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9tenus, veuillez-vous\n r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la section \u00ab\u00a0\u00a05.3.3.2 -\n Risque de change li\u00e9 aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles des filiales\n du Groupe\u00a0\u00bb dans la Section\u00a05.3\n \u00ab\u00a0Risques de march\u00e9\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel. Pour des informations\n sur les emprunts, veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note\u00a011.1.1, \u00e0 la\n Note\u00a015 et \u00e0 la Note\u00a016.2 dans la Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nPour plus d'informations sur l'utilisation des instruments\n financiers \u00e0 des fins de couverture, veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note\u00a018\n \u00ab\u00a0Instruments d\u00e9riv\u00e9s\u00a0\u00bb dans la Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nDans le cadre de son dispositif de contr\u00f4le des risques,\n la Soci\u00e9t\u00e9 reste vigilante quant aux dispositions contractuelles qui\n pourraient donner aux pr\u00eateurs, aux d\u00e9tenteurs de titres ou \u00e0 d'autres\n contreparties le droit d'acc\u00e9l\u00e9rer le remboursement, de demander des\n garanties ou de rechercher d'autres recours similaires dans des\n circonstances qui pourraient avoir un effet d\u00e9favorable significatif sur la\n situation financi\u00e8re consolid\u00e9e du Groupe. \u00c0 la fin de l'ann\u00e9e 2024, les\n lignes de cr\u00e9dit d\u2019AXA ne contenaient ni rating trigger ni covenant\n financier.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la dette subordonn\u00e9e qualifi\u00e9e\n de dette financi\u00e8re s'\u00e9levait \u00e0 11 193\u00a0millions d'euros, apr\u00e8s prise en\n compte de toutes les \u00e9liminations intra-groupe (hors instruments d\u00e9riv\u00e9s) et\n excluant la dette subordonn\u00e9e \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e qualifi\u00e9e de capitaux\n propres (comme d\u00e9crit dans la Note\u00a01.13.2). Cela repr\u00e9sente une\n augmentation de 173\u00a0millions d'euros par rapport aux\n 11\u00a0020\u00a0millions d'euros constat\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n principalement due aux fluctuations des devises.
\nLa dette subordonn\u00e9e du Groupe est d\u00e9crite dans la\n Note\u00a015 \u00ab\u00a0Dette de financement\u00a0\u00bb de la Section\u00a06\n \u00ab\u00a0\u00c9tats Financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nSur une base consolid\u00e9e, la dette de financement\n repr\u00e9sent\u00e9e par des titres, hors d\u00e9riv\u00e9s, s'\u00e9levait \u00e0 3 223\u00a0millions\n d'euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, soit une augmentation de 812\u00a0millions\n d'euros par rapport aux 2 411\u00a0millions d'euros \u00e0 fin 2023,\n principalement due \u00e0 l'\u00e9mission de 750 millions d'euros de dettes senior non\n garanties en mai 2024.
\nLes instruments de dette\n de financement sont d\u00e9crits dans la Note\u00a015 \u00ab\u00a0Dette de\n financement\u00a0\u00bb de la Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nAu 31 D\u00e9cembre 2024, le Groupe ne d\u00e9tenait aucune dette de\n financement envers des \u00e9tablissements de cr\u00e9dit.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les autres instruments de dette\n s'\u00e9levaient \u00e0 444\u00a0millions d'euros contre 674\u00a0millions d'euros \u00e0 fin 2023, une baisse\n principalement due \u00e0 la diminution des positions en billets de\n tr\u00e9sorerie d\u2019AXA SA.
\nLes instruments de dette (autres que la dette de\n financement) \u00e9mis par les entit\u00e9s du Groupe sont d\u00e9crits dans la\n Note\u00a016 \u00ab\u00a0Dettes\u00a0\u00bb de la Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les autres dettes envers les\n \u00e9tablissements de cr\u00e9dit s'\u00e9levaient \u00e0 4 520\u00a0millions d'euros (dont\n 875\u00a0millions d'euros de d\u00e9couverts bancaires), soit une baisse de\u00a0263\u00a0millions\n d'euros par rapport \u00e0 4 783\u00a0millions d'euros \u00e0 fin 2023 (dont\n 845\u00a0millions d'euros de d\u00e9couverts bancaires).
\nLes dettes (autres que les dettes de financement) envers\n les \u00e9tablissements de cr\u00e9dit sont d\u00e9crites dans la Note\u00a016\n \u00ab\u00a0Dettes\u00a0\u00bb de la Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nLe Groupe AXA offre \u00e0 ses employ\u00e9s la possibilit\u00e9 de\n souscrire \u00e0 des augmentations de capital qui leur sont r\u00e9serv\u00e9es. En 2024,\n environ 13\u00a0millions de nouvelles actions ont \u00e9t\u00e9 \u00e9mises pour pr\u00e8s de\n 400\u00a0millions d'euros.
\nLes nouvelles actions \u00e9mises dans le cadre des plans de\n stock-options se sont \u00e9lev\u00e9es \u00e0 pr\u00e8s de 2,630\u00a0millions d'actions en\n 2024.
\nPour \u00e9liminer l'impact dilutif des offres d'actions aux\n employ\u00e9s et des exercices de stock-options, AXA rach\u00e8te et annule un nombre\n \u00e9quivalent d'actions propres.
\nLes dividendes re\u00e7us par la Soci\u00e9t\u00e9 de la part de ses\n filiales se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 6\u00a0699 millions d'euros en 2024, dont\n 3\u00a0009\u00a0millions d'euros \u00e9taient libell\u00e9s en devises autres que\n l\u2019Euro.
\n\u00a0
\nLes int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s par AXA\u00a0SA en 2024 s'\u00e9levaient \u00e0\n 1\u00a0199\u00a0millions d'euros (1\u00a0107\u00a0millions d'euros en 2023),\n dont 304\u00a0millions d'euros d'int\u00e9r\u00eats sur la dette subordonn\u00e9e \u00e0 dur\u00e9e\n ind\u00e9termin\u00e9e (250\u00a0millions d'euros en 2023).
\nLes dividendes vers\u00e9s aux\n actionnaires d'AXA\u00a0SA en 2024 pour l'exercice 2023 s'\u00e9levaient \u00e0\n 4\u00a0370\u00a0millions d'euros, soit 1,98\u00a0euro par action, contre\n 1,70\u00a0euro par action pour l'exercice 2022. Ces dividendes ont \u00e9t\u00e9\n pay\u00e9s en num\u00e9raire.
\nLes autorit\u00e9s de contr\u00f4le ou\n gouvernementales peuvent recommander ou demander aux groupes de soci\u00e9t\u00e9s\n d\u2019assurance ou soci\u00e9t\u00e9s r\u00e9gul\u00e9es de r\u00e9assurance tels qu\u2019AXA SA de limiter\n leurs paiements de dividendes. Pour plus d'informations sur les restrictions\n aux distributions de dividendes, veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note\u00a026.5\n \u202f\u00ab Autres \u00e9l\u00e9ments\u202f: restriction aux distributions de dividendes aux\n actionnaires \u00bb dans la Section\u00a06 \u00ab\u00a0\u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s\u00a0\u00bb et les paragraphes pertinents de la Section\u00a05.1\n \u00ab\u00a0Facteurs de risque\u00a0\u00bb\u00a0de ce Rapport Annuel.
\nEn outre, en 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 a\n rachet\u00e9 pour 1\u00a0800\u00a0millions d'euros de ses propres actions dans le\n cadre d'un programme de rachat d'actions annonc\u00e9 en f\u00e9vrier\u00a02024 pour\n un montant de 1 600 millions d\u2019euros et r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la hausse en mai 2024 pour\n 200 millions d\u2019euros suppl\u00e9mentaires. Cela s'ajoute aux rachats effectu\u00e9s\n pour \u00e9liminer l'impact dilutif des offres d'actions aux employ\u00e9s et des\n exercices de stock-options.
\nPour plus d'informations,\n veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 l'Annexe\u00a0III \u00ab\u00a0\u00c9tats financiers de la\n soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re AXA\u00a0\u00bb de ce Rapport Annuel.
\nLes activit\u00e9s du Groupe sont soumises \u00e0 un grand nombre de\n r\u00e9glementations relatives \u00e0 l\u2019assurance et r\u00e9assurance et de lois dans les\n pays o\u00f9 il op\u00e8re, y compris des exigences en mati\u00e8re de capital\n r\u00e9glementaire et de solvabilit\u00e9.
\nPour plus d'informations,\n consultez la Section\u00a07.3 \u00ab\u00a0R\u00e9glementation et\n supervision\u00a0\u00bb\u00a0(33)\u00a0de ce Rapport\n Annuel.
\nLes entit\u00e9s op\u00e9rationnelles de (r\u00e9)assurance du Groupe (y\n compris AXA SA en tant que compagnie de r\u00e9assurance) sont soumises \u00e0 des\n exigences locales en mati\u00e8re de capital r\u00e9glementaire con\u00e7ues pour prot\u00e9ger\n les assur\u00e9s et surveiller l'ad\u00e9quation du capital.
\nSi le Groupe ou l'une de ses entit\u00e9s de (r\u00e9)assurance ne\n respecte pas les exigences minimales en mati\u00e8re de capital r\u00e9glementaire,\n les autorit\u00e9s de contr\u00f4le auraient autorit\u00e9 et disposeraient d\u2019une grande\n latitude pour prendre diverses mesures. Un tel manquement ou une\n d\u00e9t\u00e9rioration s\u00e9v\u00e8re de la solvabilit\u00e9 pourrait n\u00e9cessiter une injection de\n capital dans l\u2019une des entit\u00e9s du Groupe, ce qui pourrait affecter\n n\u00e9gativement la liquidit\u00e9 du Groupe. Pour plus d'informations, veuillez-vous\n r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la note \u00ab\u00a0Le manquement du Groupe ou de ses entit\u00e9s de\n r\u00e9assurance \u00e0 respecter leurs exigences de solvabilit\u00e9 et d'ad\u00e9quation du\n capital\u00a0\u00bb dans la Section\u00a05.1 \u00ab\u00a0Facteurs de\n risque\u00a0\u00bb\u00a0de ce Rapport Annuel.
\nLe Groupe et AXA\u00a0SA ont maintenu des Fonds propres\n \u00e9ligibles en exc\u00e8s de leur exigence de capital de solvabilit\u00e9 requis \u00e0 tout\n moment en 2024 et veillent en permanence au respect de cette\u202fexigence.
\nSi le ratio de Solvabilit\u00e9 II du Groupe devait se\n d\u00e9t\u00e9riorer de mani\u00e8re significative, le Groupe AXA pourrait adopter\n plusieurs mesures pour l'am\u00e9liorer, telles qu\u2019une s\u00e9lection plus stricte des\n initiatives de croissance, une augmentation de la r\u00e9assurance, une r\u00e9duction\n de son app\u00e9tit pour le risque d'investissement ou la r\u00e9duction du dividende\n vers\u00e9 aux actionnaires. L\u2019objectif d'AXA est de maintenir le ratio de\n solvabilit\u00e9\u00a0II du Groupe au-dessus de la limite d'app\u00e9tit au risque de\n 140\u00a0%.
\nLes Fonds propres \u00e9ligibles au titre de\n Solvabilit\u00e9\u00a0II \u00a0se rapportent aux ressources en capital\n disponibles du Groupe et d'AXA\u00a0SA en tant que soci\u00e9t\u00e9 r\u00e9gul\u00e9e avant les\n restrictions d'\u00e9ligibilit\u00e9 par niveau (tiering) et apr\u00e8s avoir pris en compte la non-disponibilit\u00e9\n potentielle de certains \u00e9l\u00e9ments de capital.
\nLes Fonds propres \u00e9ligibles sont r\u00e9partis en trois niveaux\n tels que d\u00e9finis par les r\u00e9glementations de Solvabilit\u00e9\u00a0II. Le\n classement d\u00e9pend de crit\u00e8res fond\u00e9s sur la disponibilit\u00e9 imm\u00e9diate de\n l'\u00e9l\u00e9ment de fonds propres pour absorber les pertes, y compris en cas de\n liquidation (disponibilit\u00e9 permanente) et subordonn\u00e9 \u00e0 tous les autres\n engagements, y compris envers les assur\u00e9s et les b\u00e9n\u00e9ficiaires. Les \u00e9l\u00e9ments\n de capital de la plus haute qualit\u00e9 sont class\u00e9s dans le Niveau\u00a01. Des\n limites d'\u00e9ligibilit\u00e9 s'appliquent \u00e0 ces composants pour couvrir l\u2019exigence\n de capital r\u00e9glementaire du Groupe et d'AXA\u00a0SA en tant que soci\u00e9t\u00e9\n r\u00e9gul\u00e9e.
\nPour se conformer \u00e0 l\u2019exigence de capital r\u00e9glementaire,\n les limites quantitatives suivantes s'appliquent\u00a0: (a)\u00a0le montant\n \u00e9ligible des \u00e9l\u00e9ments de Niveau\u00a01 doit \u00eatre au moins \u00e9gal \u00e0 la moiti\u00e9\n du capital de solvabilit\u00e9 requis, (b)\u00a0le montant \u00e9ligible des \u00e9l\u00e9ments\n de Niveau\u00a03 ne doit pas d\u00e9passer 15\u00a0% du capital de solvabilit\u00e9\n requis, et (c)\u00a0la somme des montants \u00e9ligibles des \u00e9l\u00e9ments de\n Niveau\u00a02 et de Niveau\u00a03 ne doit pas d\u00e9passer 50\u00a0% du capital\n de solvabilit\u00e9 requis. Les instruments de dette hybride \u00e9ligibles pour le\n Niveau\u00a01 ne doivent pas d\u00e9passer 20\u00a0% du capital total de\n Niveau\u00a01.
\nLes obligations subordonn\u00e9es \u00e9mises par la Soci\u00e9t\u00e9 sont\n qualifi\u00e9es de Fonds propres \u00e9ligibles.
\nLes obligations subordonn\u00e9es \u00e9mises par la Soci\u00e9t\u00e9 depuis\n le 18\u00a0janvier 2015 sont structur\u00e9es pour \u00eatre \u00e9ligibles en tant que\n fonds propres selon la r\u00e9glementation de Solvabilit\u00e9\u00a0II. Les\n obligations \u00e9mises avant le 17\u00a0janvier 2015 b\u00e9n\u00e9ficient pour la plupart\n des dispositions transitoires de la Directive\u00a02014/51/UE\n (Omnibus\u00a0II), car elles \u00e9taient \u00e9ligibles sous le r\u00e9gime de\n Solvabilit\u00e9\u00a0I et \u00e9mises avant l'entr\u00e9e en vigueur du R\u00e8glement\n D\u00e9l\u00e9gu\u00e9\u00a0UE 2015/35 du 10\u00a0octobre 2014. Ces mesures transitoires\n prendront fin le 1er janvier 2026.
\nLa Soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9mis des obligations subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e\n d\u00e9termin\u00e9e (\u00ab\u00a0TSR\u00a0\u00bb), des obligations subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e\n ind\u00e9termin\u00e9e (\u00ab\u00a0TSDI\u00a0\u00bb) et des obligations super subordonn\u00e9es \u00e0\n dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e (\u00ab\u00a0TSS\u00a0\u00bb), qui incluent des dispositions\n con\u00e7ues pour permettre \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 d'assurer la continuit\u00e9 de ses activit\u00e9s\n en cas de d\u00e9t\u00e9rioration de sa situation financi\u00e8re.
\nCertaines TSR incluent des clauses permettant ou obligeant\n la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 diff\u00e9rer les paiements d'int\u00e9r\u00eats. De plus, le remboursement \u00e0\n l'\u00e9ch\u00e9ance n\u00e9cessite (i)\u00a0l'approbation pr\u00e9alable de l'Autorit\u00e9 de contr\u00f4le\n prudentiel et de r\u00e9solution (ACPR) et (ii)\u00a0l'absence de tout \u00e9v\u00e9nement (a)\u00a0entra\u00eenant que\n les fonds propres de la Soci\u00e9t\u00e9 et/ou du Groupe soient inf\u00e9rieurs aux\n exigences de capital r\u00e9glementaires, (b)\u00a0d\u00e9clenchant une action\n sp\u00e9cifique de la Soci\u00e9t\u00e9 concernant les paiements au titre des obligations\n en raison de sa condition financi\u00e8re, ou (c)\u00a0ayant un effet d\u00e9favorable\n sur la capacit\u00e9 de ses filiales d'assurance \u00e0 payer les sinistres.
\nSelon les conditions contractuelles des TSDI d'AXA, la\n Soci\u00e9t\u00e9 peut, et dans certaines circonstances doit, diff\u00e9rer le paiement des\n int\u00e9r\u00eats. Le paiement des int\u00e9r\u00eats diff\u00e9r\u00e9s peut devenir exigible dans des\n cas sp\u00e9cifi\u00e9s (par exemple, paiement d'un dividende, fin d'une demande\n r\u00e9glementaire de restauration de la solvabilit\u00e9, liquidation de la Soci\u00e9t\u00e9\n ou rachat des TSDI).
\nLa plupart des TSS de la Soci\u00e9t\u00e9 incluent des m\u00e9canismes\n d'absorption des pertes qui pr\u00e9voient que, dans certaines circonstances o\u00f9\n la Soci\u00e9t\u00e9 et/ou le Groupe ne respectent pas leurs exigences de capital\n r\u00e9glementaires, le montant nominal de chaque TSS concern\u00e9 sera r\u00e9duit. Dans\n ce cas, les int\u00e9r\u00eats ne seront payables que sur le montant nominal r\u00e9duit.\n Le nominal peut \u00eatre r\u00e9tabli lorsque la Soci\u00e9t\u00e9 et/ou le Groupe retrouvent\n une situation financi\u00e8re normale, conform\u00e9ment aux conditions contractuelles\n des TSS.
\nPour la plupart des TSS de la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mis sous le r\u00e9gime\n de Solvabilit\u00e9\u00a0I, la Soci\u00e9t\u00e9 est tenue de diff\u00e9rer les paiements\n d'int\u00e9r\u00eats lors de certains \u00e9v\u00e9nements ayant un impact sur les r\u00e9sultats\n nets et les fonds propres consolid\u00e9s du Groupe.
\nAu titre des TSS \u00e9mis sous le r\u00e9gime de\n Solvabilit\u00e9\u00a0I, la Soci\u00e9t\u00e9 peut annuler les paiements d'int\u00e9r\u00eats en cas\n de d\u00e9t\u00e9rioration de sa situation financi\u00e8re, sauf si certains \u00e9v\u00e9nements se\n sont produits l'ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, tels que le paiement d\u2019un dividende ou\n d'int\u00e9r\u00eats sur un TSS, le rachat d'actions en dehors du programme de rachat\n du Groupe, ou le remboursement d\u2019autres TSS.
\nAu titre des TSS \u00e9mis sous le r\u00e9gime de\n Solvabilit\u00e9\u00a0II, la Soci\u00e9t\u00e9 est tenue d'annuler les paiements d'int\u00e9r\u00eats\n dans certaines circonstances, y compris lorsque la Soci\u00e9t\u00e9 et/ou le Groupe\n ne respectent pas (ou ne respecterait pas suite au paiement de ces int\u00e9r\u00eats)\n leurs exigences de capital r\u00e9glementaires, ou lorsque les \u00e9l\u00e9ments\n distribuables de la Soci\u00e9t\u00e9 sont insuffisants, tels que d\u00e9finis dans les\n conditions contractuelles de ces TSS. De plus, la Soci\u00e9t\u00e9 a toute discr\u00e9tion\n pour annuler le paiement des int\u00e9r\u00eats relatifs \u00e0 ces TSS.
\nEn \u00e9valuant si les restrictions de fongibilit\u00e9 sur le\n capital d\u00e9tenu par les filiales d'AXA peuvent limiter la couverture du\n Capital de Solvabilit\u00e9 Requis du Groupe, le Groupe consid\u00e8re si\u00a0:
\nLes fonds propres d\u00e9tenus par les filiales consid\u00e9r\u00e9s\n comme non disponibles au niveau du Groupe sont pris en compte dans le\n capital disponible du Groupe \u00e0 hauteur de la contribution de ces entit\u00e9s au\n capital de solvabilit\u00e9 requis du Groupe d\u00e8s lors qu'ils sont \u00e9ligibles pour\n couvrir le Capital de Solvabilit\u00e9 Requis de l'entit\u00e9 qui les d\u00e9tient.\n Cependant, les instruments de dette subordonn\u00e9e \u00e9mis par les filiales du\n Groupe ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme disponibles au niveau du Groupe s'ils ne\n peuvent pas couvrir le Capital de Solvabilit\u00e9 Requis du Groupe, bien qu'ils\n soient \u00e9ligibles pour le Capital de Solvabilit\u00e9 Requis de l'entit\u00e9\n \u00e9mettrice. Actuellement, aucun instrument de dette subordonn\u00e9e \u00e9mis par une\n filiale du Groupe n'est consid\u00e9r\u00e9 comme disponible au niveau du Groupe.
\nL'ACPR consid\u00e8re actuellement qu'AXA\u00a0SA n'est pas\n soumise aux exigences des conglom\u00e9rats financiers.
\n \n \n\u00c0 la suite de l'annonce de son plan strat\u00e9gique\n \u00ab\u00a0Unlock the\n Future\u00a0\u00bb le 22\u00a0f\u00e9vrier 2024, la politique de gestion du\n capital du Groupe AXA repose sur les principes suivants\u00a0:
\nLe Conseil d'Administration a toute latitude pour\n fixer le montant de dividende \u00e0 proposer \u00e0 l'Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale Annuelle\n des actionnaires et pour d\u00e9cider (conform\u00e9ment aux r\u00e9solutions annuelles\n des actionnaires \u00e0 cet \u00e9gard) des rachats d'actions, en fonction de\n facteurs tels que les r\u00e9sultats d'AXA, sa situation financi\u00e8re, les\n exigences applicables en mati\u00e8re de capital et de solvabilit\u00e9, les\n conditions du march\u00e9 et l'environnement \u00e9conomique.
\nLe Groupe AXA a mis en place des normes de gestion du\n capital pour assurer sa comp\u00e9titivit\u00e9 et maintenir un ratio de\n solvabilit\u00e9 ad\u00e9quat conform\u00e9ment aux exigences r\u00e9glementaires locales.\n La Direction a \u00e9galement \u00e9labor\u00e9 des plans de contingence, qui peuvent\n impliquer la r\u00e9assurance, la vente de portefeuilles d'investissement et\n d'actifs, ou des mesures de rem\u00e9diation afin de limiter la consommation\n de capital li\u00e9 aux affaires nouvelles. Il n'y a cependant aucune\n garantie que ces plans seront efficaces. Pour plus d\u2019informations,\n veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section \u00ab 5.1 Facteurs de risque \u00bb de ce\n Rapport annuel.
\n \n \nSe r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section\u00a02.4 \u00ab\u00a0Tr\u00e9sorerie et\n financement du Groupe\u00a0\u00bb, sous-sections \u00ab\u00a0Liquidit\u00e9, ressources\n et besoins des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe\u00a0\u00bb,\n \u00ab\u00a0Ressources et gestion de liquidit\u00e9\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Emplois de\n tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Impact des exigences r\u00e9glementaires\u00a0\u00bb et\n de la section 2.5 \u00ab\u00a0\u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024\u00a0\u00bb.
\n \n \n \nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente la\n valeur au bilan des instruments de dette et des pr\u00eats\n d\u00e9tenus par le Groupe ventil\u00e9e selon leur maturit\u00e9\n contractuelle. Les maturit\u00e9s effectives peuvent diff\u00e9rer de\n celles pr\u00e9sent\u00e9es, principalement parce que certains\n instruments de dette et pr\u00eats sont assortis de clauses de\n remboursement anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9, ou de clauses\n d\u2019extension de maturit\u00e9. Par ailleurs, l\u2019effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s (cf.\u00a0Note\u00a018.3) peut modifier\n le profil de maturit\u00e9 des actifs pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous.
\nLes instruments de dettes et les\n pr\u00eats dont la juste valeur est expos\u00e9e au risque de taux\n (instruments \u00e0 taux fixe), sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. La\n plupart des instruments de dette et pr\u00eats d\u00e9tenus par le\n Groupe entrent dans cette cat\u00e9gorie.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n \u00a0 | \n |||||
12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus de\n 5\u00a0ans | \n Total \u2013\n Valeur\u00a0 | \n 12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus | \n Total\n \u2013 | \n |
Instruments\n de dette | \n 19\u00a0348 | \n 78\u00a0366 | \n 233\u00a0581 | \n 331\u00a0295 | \n 15\u00a0604 | \n 81\u00a0363 | \n 227\u00a0241 | \n 324\u00a0208 | \n
Pr\u00eats (a) | \n 4\u00a0622 | \n 11\u00a0521 | \n 16\u00a0694 | \n 32\u00a0837 | \n 4\u00a0217 | \n 14\u00a0806 | \n 16\u00a0484 | \n 35\u00a0507 | \n
Total\n des placements financiers\u00a0 | \n 23\u00a0970 | \n 89\u00a0887 | \n 250\u00a0275 | \n 364\u00a0132 | \n 19\u00a0821 | \n 96\u00a0169 | \n 243\u00a0725 | \n 359\u00a0715 | \n
dont les\n placements financiers dont la juste valeur est\n expos\u00e9e au risque de taux | \n 22\u00a0188 | \n 82\u00a0605 | \n 230\u00a0753 | \n 335\u00a0546 | \n 18\u00a0335 | \n 86\u00a0110 | \n 223\u00a0015 | \n 327\u00a0460 | \n
| \n \u00a0 | \n
\u00a0
\nLes tableaux suivants\n pr\u00e9sentent une analyse, par \u00e9ch\u00e9ances pr\u00e9vues et avant actualisation,\n des flux de tr\u00e9sorerie nets contractuels restants au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 pour les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats\n d\u2019assurance et \u00e0 des contrats d\u2019investissement avec DPF, ainsi que pour\n les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. Cette analyse\n couvre les groupes de contrats \u00e9valu\u00e9s avec la BBA et la VFA mais exclut\n les passifs au titre de la couverture restante \u00e9valu\u00e9s avec la PAA.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||||||||
<\u00a01\u00a0an | \n 1-2\u00a0ans | \n 2-3\u00a0ans | \n 3-4\u00a0ans | \n 4-5\u00a0ans | \n 5-10\u00a0ans | \n 10-15\u00a0ans | \n 15-20\u00a0ans | \n >\u00a020\u00a0ans | \n Effet\n d\u2019actualisation | \n Valeur | \n |
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats\n d\u2019investissement avec DPF | \n 12\u00a0989 | \n 11\u00a0816 | \n 12\u00a0219 | \n 13\u00a0006 | \n 13\u00a0731 | \n 67\u00a0430 | \n 64\u00a0339 | \n 61\u00a0600 | \n 322\u00a0706 | \n (266\u00a0787) | \n 313\u00a0048 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 3 | \n 2 | \n 2 | \n 2 | \n 1 | \n 4 | \n 2 | \n 1 | \n 1 | \n (4) | \n 14 | \n
Total | \n 12\u00a0992 | \n 11\u00a0818 | \n 12\u00a0221 | \n 13 008 | \n 13\u00a0733 | \n 67\u00a0434 | \n 64\u00a0341 | \n 61\u00a0601 | \n 322\u00a0707 | \n (266\u00a0791) | \n 313\u00a0062 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||||
<\u00a01\u00a0an | \n 1\u00a0-2\u00a0ans | \n 2\n -3\u00a0ans | \n 3\n -4\u00a0ans | \n 4\n -5\u00a0ans | \n 5\n -10\u00a0ans | \n 10\u00a0\u00a015\u00a0ans | \n 15-20\u00a0ans | \n >\u00a020\u00a0ans | \n Effet\n d\u2019actualisation | \n Valeur | \n |
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats\n d\u2019investissement avec DPF | \n 13\u00a0252 | \n 11\u00a0648 | \n 12\u00a0583 | \n 13\u00a0092 | \n 13\u00a0310 | \n 66\u00a0309 | \n 64\u00a0055 | \n 60\u00a0467 | \n 306\u00a0509 | \n (251\u00a0365) | \n 309\u00a0861 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 3 | \n 2 | \n 2 | \n 2 | \n 1 | \n 3 | \n 1 | \n 1 | \n 0 | \n (2) | \n 13 | \n
Total | \n 13\u00a0255 | \n 11\u00a0650 | \n 12\u00a0585 | \n 13\u00a0093 | \n 13\u00a0312 | \n 66\u00a0312 | \n 64\u00a0056 | \n 60\u00a0468 | \n 306\u00a0510 | \n (251\u00a0367) | \n 309\u00a0874 | \n
\u00a0
\nLes montants qui sont\n payables \u00e0 vue, en expliquant leur relation avec la valeur au bilan des\n portefeuilles de contrats auxquels ils se rapportent, se pr\u00e9sentent\n comme suit\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||
Montants | \n Valeur | \n Montants | \n Valeur | \n |
Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats d\u2019assurance et\u00a0 | \n 261\u00a0066 | \n 313\u00a0048 | \n 241\u00a0496 | \n 309\u00a0861 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n - | \n 14 | \n - | \n 13 | \n
Total | \n 261\u00a0066 | \n 313\u00a0062 | \n 241\u00a0496 | \n 309\u00a0874 | \n
Le tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s contractuelles des passifs li\u00e9s aux\n activit\u00e9s bancaires. Ces maturit\u00e9s sont principalement de\n \u00ab\u00a012\u00a0mois ou moins\u00a0\u00bb. En cons\u00e9quence, la\n diff\u00e9rence entre des maturit\u00e9s d\u00e9termin\u00e9es sur la base des flux\n de tr\u00e9sorerie contractuels ou sur la base des montants du bilan\n n\u2019est pas mat\u00e9rielle.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||
Valeur au\n bilan par maturit\u00e9 contractuelle | \n Valeur | \n Valeur au\n bilan par maturit\u00e9 contractuelle | \n Valeur | \n |||||
12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus de\n 5\u00a0ans | \n 12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an \u00a0et moins | \n Plus | \n |||
Passifs\n bancaires \u00e9mis\u00a0 | \n 173 | \n 137 | \n - | \n 310 | \n - | \n 329 | \n - | \n 329 | \n
Clients\n Particuliers | \n 2\u00a0913 | \n 19 | \n 3 | \n 2\u00a0935 | \n 2\u00a0985 | \n 22 | \n 3 | \n 3\u00a0010 | \n
Clients\n Entreprises | \n 3\u202f814 | \n 267 | \n - | \n 4\u00a0081 | \n 3\u00a0747 | \n 550 | \n - | \n 4\u00a0297 | \n
Refinancement interbancaire | \n - | \n 2\u00a0105 | \n 663 | \n 2\u00a0767 | \n 1 | \n 1\u00a0501 | \n 1\u00a0277 | \n 2\u00a0778 | \n
Refinancement aupr\u00e8s\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 189 | \n - | \n 189 | \n
Total passifs\n li\u00e9s\u00a0 | \n 6\u202f901 | \n 2\u202f527 | \n 665 | \n 10\u00a0093 | \n 6\u00a0733 | \n 2\u00a0591 | \n 1\u00a0279 | \n 10\u00a0603 | \n
Le tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s bas\u00e9es sur les flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels des dettes de financement (incluant l\u2019impact des\n d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9taill\u00e9 dans la Note\u00a018.1). Les \u00e9ch\u00e9ances\n effectives sont susceptibles de diff\u00e9rer des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es\n car certains instruments sont assortis de clauses de\n remboursement anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9s.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Dettes de\n financement par maturit\u00e9 contractuelle au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n |||
12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus\n de | \n Total des\n flux de tr\u00e9sorerie | \n |
2024 | \n 466 | \n 3\u00a0043 | \n 24\u00a0623 | \n 28\u00a0132 | \n
2023 | \n 399 | \n 2\u00a0404 | \n 24\u00a0520 | \n 27\u00a0323 | \n
\u00a0
\n \n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s contractuelles des dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es\n par des titres et des soldes de banque cr\u00e9diteurs (hors impact des\n d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9taill\u00e9 en Note\u00a018.1). Ces maturit\u00e9s sont\n principalement de \u00ab\u00a012\u00a0mois ou moins\u00a0\u00bb, en\n cons\u00e9quence la diff\u00e9rence entre des maturit\u00e9s d\u00e9termin\u00e9es sur la\n base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels ou sur la base des montants\n au bilan n\u2019est pas mat\u00e9rielle. Les \u00e9ch\u00e9ances effectives sont\n susceptibles de diff\u00e9rer des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es, notamment car\n certains instruments sont assortis de clauses de remboursement\n anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9s.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
Valeur au\n bilan des instruments de dettes par maturit\u00e9\n contractuelle | \n ||||
12\u00a0mois ou moins de 12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus\n de | \n Total de\n la | \n |
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de Total return swap\n agreement | \n 3\u00a0382 | \n 3\u00a0223 | \n 324 | \n 6\u00a0929 | \n
Autres\n dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et\n soldes de banques cr\u00e9diteurs hors Total return swap\n agreement | \n 1\u00a0303 | \n 352 | \n 3\u00a0308 | \n 4\u00a0963 | \n
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de pr\u00eats de\n titres et assimil\u00e9s | \n 26\u202f572 | \n 6\u00a0464 | \n 27 | \n 33\u00a0064 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |||
Valeur au\n bilan des instruments de dettes par maturit\u00e9\n contractuelle | \n ||||
12\u00a0mois ou moins de 12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus | \n Total de\n la | \n |
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de Total return swap\n agreement | \n 2\u00a0791 | \n 2\u00a0453 | \n 364 | \n 5\u00a0608 | \n
Autres\n dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et\n soldes de banques cr\u00e9diteurs hors Total return swap\n agreement | \n 1\u00a0534 | \n 360 | \n 3\u00a0563 | \n 5\u00a0457 | \n
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de pr\u00eats de\n titres et assimil\u00e9s | \n 25\u00a0363 | \n 6\u00a0198 | \n 518 | \n 32\u00a0079 | \n
\u00c0 la suite de l'annonce de son plan strat\u00e9gique\n \u00ab\u00a0Unlock the\n Future\u00a0\u00bb le 22\u00a0f\u00e9vrier 2024, la politique de gestion du\n capital du Groupe AXA repose sur les principes suivants\u00a0:
\nLe Conseil d'Administration a toute latitude pour\n fixer le montant de dividende \u00e0 proposer \u00e0 l'Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale Annuelle\n des actionnaires et pour d\u00e9cider (conform\u00e9ment aux r\u00e9solutions annuelles\n des actionnaires \u00e0 cet \u00e9gard) des rachats d'actions, en fonction de\n facteurs tels que les r\u00e9sultats d'AXA, sa situation financi\u00e8re, les\n exigences applicables en mati\u00e8re de capital et de solvabilit\u00e9, les\n conditions du march\u00e9 et l'environnement \u00e9conomique.
\nLe Groupe AXA a mis en place des normes de gestion du\n capital pour assurer sa comp\u00e9titivit\u00e9 et maintenir un ratio de\n solvabilit\u00e9 ad\u00e9quat conform\u00e9ment aux exigences r\u00e9glementaires locales.\n La Direction a \u00e9galement \u00e9labor\u00e9 des plans de contingence, qui peuvent\n impliquer la r\u00e9assurance, la vente de portefeuilles d'investissement et\n d'actifs, ou des mesures de rem\u00e9diation afin de limiter la consommation\n de capital li\u00e9 aux affaires nouvelles. Il n'y a cependant aucune\n garantie que ces plans seront efficaces. Pour plus d\u2019informations,\n veuillez-vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section \u00ab 5.1 Facteurs de risque \u00bb de ce\n Rapport annuel.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfObjectivesPoliciesAndProcessesForManagingCapitalExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_5b7ea22c-20fd-490c-bcb7-20beb6e7ebc8": { "value": "\n\u00a0
\nLe Conseil d\u2019Administration est responsable de la mise en\n \u0153uvre d\u2019un dispositif de contr\u00f4le interne ad\u00e9quat et efficace au sein du\n Groupe.
\nLe Conseil d\u2019Administration s\u2019appuie sur les travaux de trois\n Comit\u00e9s\u00a0: le Comit\u00e9 d\u2019Audit, le Comit\u00e9 Financier et des Risques, et le\n Comit\u00e9 de R\u00e9mun\u00e9ration, de Gouvernance et du D\u00e9veloppement Durable. Ces Comit\u00e9s\n constituent une part importante du dispositif de contr\u00f4le interne du Groupe et\n jouent un r\u00f4le majeur dans l\u2019examen des questions de contr\u00f4le interne et de\n gestion des risques.
\nPour plus de d\u00e9tails sur la composition et les pouvoirs du\n Conseil d\u2019Administration et de ses Comit\u00e9s, veuillez vous r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la\n Section\u00a0\u00a03.1 - Gouvernance\n d\u2019AXA\u00a0du pr\u00e9sent Document.
\nLe Comit\u00e9 d\u2019Audit assure le suivi de l\u2019ad\u00e9quation et de\n l\u2019efficacit\u00e9 des syst\u00e8mes de contr\u00f4le interne et de gestion des risques de la\n Soci\u00e9t\u00e9 et du Groupe afin d\u2019obtenir une assurance raisonnable quant \u00e0 leur\n efficacit\u00e9 et leur application coh\u00e9rente.
\nLes missions du Comit\u00e9 d\u2019Audit sont d\u00e9finies dans le R\u00e8glement\n Int\u00e9rieur du Conseil d\u2019Administration disponible sur www.axa.com.
\nLe Comit\u00e9 Financier et des Risques assure le suivi des\n principaux risques et de la strat\u00e9gie en mati\u00e8re de risques du Groupe, revoit le\n niveau de risque auquel le Groupe est expos\u00e9 ainsi que la politique d\u2019app\u00e9tence\n aux risques telle qu\u2019arr\u00eat\u00e9e par la Direction, que ce soit en termes\n d\u2019exposition financi\u00e8re, (r\u00e9)assurantielle, op\u00e9rationnelle (en ce compris les\n TIC) ou en mati\u00e8re de durabilit\u00e9.
\nIl revoit \u00e9galement toute question int\u00e9ressant la gestion\n financi\u00e8re du Groupe, en particulier la politique de gestion du risque financier\n (notamment la gestion des couvertures de change, des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de la\n liquidit\u00e9), les questions de liquidit\u00e9 et de financement du Groupe, la\n solvabilit\u00e9 et la gestion du capital. Il examine \u00e9galement l\u2019impact sur le\n capital et la solvabilit\u00e9 au niveau du Groupe des principales orientations et\n limites de la politique de Gestion Actif-Passif. Il revoit aussi la politique\n d\u2019investissement responsable du Groupe, sa mise en \u0153uvre ainsi que son impact\n sur le portefeuille et le plan d\u2019investissement du Groupe.
\nLes missions du Comit\u00e9 Financier et des Risques sont d\u00e9finies\n dans le R\u00e8glement Int\u00e9rieur du Conseil d\u2019Administration disponible sur www.axa.com.
\nLa Direction G\u00e9n\u00e9rale veille \u00e0 la mise en \u0153uvre du syst\u00e8me de\n contr\u00f4le interne du Groupe, ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019existence et \u00e0 la pertinence des\n dispositifs de suivi du contr\u00f4le interne et de gestion des risques dans le\n Groupe.
\nPour de plus amples informations sur la Direction G\u00e9n\u00e9rale,\n veuillez vous reporter \u00e0 la Section\u00a03.1\u00a0-\u00a0Structure de\n gouvernance du pr\u00e9sent Rapport Annuel.
\nLe Comit\u00e9 d\u2019Audit, des Risques et de la Conformit\u00e9 (l\u2019ARCC) a\n \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9 en\u00a02016 par le Directeur G\u00e9n\u00e9ral du Groupe avec pour objectif de\n renforcer la gouvernance globale de gestion des risques du Groupe. Pr\u00e9sid\u00e9 par\n le Directeur Juridique du Groupe, il examine toutes les probl\u00e9matiques majeures\n d\u2019audit, de risques et de conformit\u00e9 auxquelles le Groupe est confront\u00e9.
\nLe champ des missions de l\u2019ARCC couvre l\u2019ensemble des\n activit\u00e9s du Groupe et comprend l\u2019app\u00e9tit au risque du Groupe, les mesures\n correctives propos\u00e9es en cas de manquements graves aux limites de risque, le\n cadre de risque du Groupe ainsi que les plans d\u2019action pour r\u00e9duire ou modifier\n les expositions importantes aux risques. Il inclut \u00e9galement la politique, les\n standards et les limites du Groupe pour s\u2019assurer de leur conformit\u00e9 avec\n l\u2019app\u00e9tit au risque, l\u2019\u00c9valuation Interne des Risques et de la Solvabilit\u00e9\n (ORSA) et les autres rapports pr\u00e9vus par la r\u00e9glementation Solvabilit\u00e9\u00a0II,\n le plan pr\u00e9ventif de r\u00e9tablissement du Groupe, la revue des r\u00e9sultats de l\u2019audit\n interne, et les standards de conformit\u00e9 du Groupe.
\nL\u2019ARCC rend compte r\u00e9guli\u00e8rement au Comit\u00e9 de Direction et\n revoit ainsi que discute des \u00e9l\u00e9ments propos\u00e9s pour l\u2019ordre du jour des r\u00e9unions\n du Comit\u00e9 d\u2019Audit et du Comit\u00e9 Financier et des Risques, afin de s\u2019assurer que\n ces ordres du jour comprennent les \u00e9l\u00e9ments ad\u00e9quats.
\nSous la responsabilit\u00e9 de\n l\u2019ARCC, les principales cat\u00e9gories de risques suivantes sont couvertes par\n les Comit\u00e9s des Risques du Groupe : pour les risques financiers, le Comit\u00e9\n des Risques Financiers, co-pr\u00e9sid\u00e9 par le Directeur Financier du Groupe et\n le Directeur des Risques du Groupe, revoit toute question li\u00e9e aux risques\n financiers et surveille la gestion des risques financiers de toutes les\n unit\u00e9s d\u2019assurance, r\u00e9assurance et banque\u00a0; pour les risques\n op\u00e9rationnels, y compris le risque informationnel, le risque de conformit\u00e9\n et les autres risques majeurs (strat\u00e9gique, r\u00e9putation, \u00e9mergents), ainsi\n que du contr\u00f4le interne, le Comit\u00e9 des Risques Op\u00e9rationnels, de\n l\u2019Information, Audit et de la Conformit\u00e9, co-pr\u00e9sid\u00e9 par le Directeur des\n Risques du Groupe et le Directeur des Op\u00e9rations du Groupe.
\nLe suivi et la gestion des risques\n d\u2019assurance ainsi que des risques strat\u00e9giques s\u2019effectuent directement au\n niveau de l\u2019ARCC.
\nLe Comit\u00e9 Solvabilit\u00e9\u00a0II, co-pr\u00e9sid\u00e9 par le Directeur des\n Risques du Groupe et le Directeur Financier du Groupe, est responsable de la\n gestion du dispositif Solvabilit\u00e9\u00a0II et de la gouvernance du Mod\u00e8le Interne\n au sein du Groupe AXA. Il sert de forum pour les fonctions du Groupe impliqu\u00e9es\n dans l\u2019ad\u00e9quation du Mod\u00e8le Interne, r\u00e9vise la documentation SII devant \u00eatre\n approuv\u00e9e par le Conseil d\u2019Administration et traite \u00e9galement des questions\n relatives au risque syst\u00e9mique.
\nLes Comit\u00e9s des Risques du Groupe s\u2019appuient sur les Comit\u00e9s\n des Risques locaux pour assurer la coh\u00e9rence du d\u00e9ploiement du cadre de gestion\n du risque d\u2019entreprise (ERM).
\n \nAu sein de la Direction Financi\u00e8re du Groupe, le d\u00e9partement\n PBRC (Plan Budget Result Central) est\n responsable de la consolidation, du contr\u00f4le de gestion, et du reporting des indicateurs actuariels et\n des Solvency\u00a0II Own Funds. Ces missions sont r\u00e9alis\u00e9es lors des arr\u00eat\u00e9s\n r\u00e9guliers, des exercices budg\u00e9taires et de l\u2019\u00e9laboration du plan strat\u00e9gique.\n PBRC collabore \u00e9troitement avec les d\u00e9partements \u00e9quivalents au sein des\n Directions Financi\u00e8res des diff\u00e9rentes entit\u00e9s du Groupe.
\nLes d\u00e9partements PBR locaux sont responsables de l\u2019\u00e9laboration\n de leur contribution respective aux \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s.
\nLes principales missions de PBRC incluent:\u00a0
\nLe d\u00e9partement PBRC a d\u00e9fini et mis en place un ensemble de\n directives et proc\u00e9dures pour garantir que le processus de consolidation assure\n une production ponctuelle et fiable des comptes consolid\u00e9s\u00a0:
\nLes standards comptables du Groupe, conformes aux normes\n comptables et r\u00e9glementaires en vigueur, sont formalis\u00e9s dans le \u00ab\u00a0Manuel\n des Principes Comptables du Groupe AXA\u00a0\u00bb et r\u00e9guli\u00e8rement mis \u00e0 jour par\n une \u00e9quipe d\u2019experts du d\u00e9partement PBRC. Ces standards sont soumis \u00e0 l\u2019examen\n des Commissaires aux comptes d\u2019AXA avant d\u2019\u00eatre mis \u00e0 la disposition des\n filiales d\u2019AXA.
\nLes processus de consolidation et de contr\u00f4le de gestion du\n Groupe reposent sur \u00ab\u00a0Magnitude\u00a0\u00bb, syst\u00e8me d\u2019information central. Ce\n syst\u00e8me permet \u00e9galement de fournir les informations n\u00e9cessaires au contr\u00f4le de\n gestion et de produire les Solvency\u00a0II Own Funds. Le processus\n d\u2019\u00e9laboration et de validation de l\u2019information utile au contr\u00f4le de gestion et\n au calcul des Solvency\u00a0II Own Funds est analogue \u00e0 celui de la production\n de l\u2019information financi\u00e8re consolid\u00e9e.
\nLes entit\u00e9s sont responsables de la saisie et du contr\u00f4le des\n donn\u00e9es comptables et financi\u00e8res conform\u00e9ment au Manuel des Principes\n Comptables du Groupe AXA, en respectant les r\u00e8gles de consolidation des normes\n IFRS. Le Directeur Financier de chaque entit\u00e9 garantit, par une signature\n formelle, la fiabilit\u00e9 et la conformit\u00e9 de leurs donn\u00e9es avec le Manuel des\n Principes Comptables du Groupe AXA, ainsi qu\u2019avec les instructions pour les\n r\u00e9f\u00e9rentiels IFRS, indicateurs actuariels et Solvency\u00a0II Own Funds dans le\n cadre du programme IFC.
\nAu niveau central, les \u00e9quipes PBRC d\u00e9di\u00e9es aux relations avec\n les entit\u00e9s analysent les informations comptables, financi\u00e8res et \u00e9conomiques\n report\u00e9es par les entit\u00e9s, en v\u00e9rifiant notamment la conformit\u00e9 avec le Manuel\n des Principes Comptables du Groupe AXA et les standards du Groupe en mati\u00e8re\n actuarielle.
\nL\u2019ICOFR du Groupe AXA est un processus \u00e9labor\u00e9 sous la\n direction du Directeur Financier et du Directeur des Risques du Groupe, visant \u00e0\n garantir la fiabilit\u00e9 du reporting\n financier et la pr\u00e9paration des \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s.
\nSur la base du Standard Contr\u00f4le Interne du Groupe, un\n programme global nomm\u00e9 Contr\u00f4le interne financier (Internal Financial Control \u2013 IFC) a \u00e9t\u00e9\n d\u00e9velopp\u00e9 par la Direction des Risques du Groupe. Ce programme est con\u00e7u pour\n offrir au Directeur G\u00e9n\u00e9ral une base raisonnable afin de conclure \u00e0 l\u2019efficacit\u00e9\n de l\u2019ICOFR du Groupe chaque ann\u00e9e.
\nLes entit\u00e9s du p\u00e9rim\u00e8tre IFC doivent documenter les principaux\n processus et contr\u00f4les cl\u00e9s pour r\u00e9duire les risques d\u2019erreurs significatives ou\n de fraudes dans les \u00e9tats financiers, sous la supervision du Directeur\n Financier. La fonction IFC, partie du d\u00e9partement de gestion de risques, teste\n la conception et l\u2019efficacit\u00e9 de ces contr\u00f4les et s\u2019assure que les d\u00e9ficiences\n identifi\u00e9es sont corrig\u00e9es.
\n\u00c0 la fin de chaque ann\u00e9e, les entit\u00e9s du p\u00e9rim\u00e8tre doivent\n \u00e9valuer leur ICOFR via une proc\u00e9dure de\n certification interne. Cette proc\u00e9dure n\u00e9cessite la validation des responsables\n de processus et la r\u00e9daction d\u2019un rapport par le Directeur Financier et le\n Directeur des Risques, pr\u00e9sentant leurs conclusions sur l\u2019efficacit\u00e9 de\n l\u2019ICOFR.
\nCe processus repose sur quatre piliers essentiels\u00a0:
\nPour obtenir des informations compl\u00e9mentaires, consultez\n l\u2019Annexe\u00a0I \u2013 \u00ab\u00a0\u00c9valuation Annuelle du contr\u00f4le interne sur le reporting financier\u00a0\u00bb de ce Rapport\n Annuel.
\nLe Groupe a \u00e9tabli un syst\u00e8me de contr\u00f4le interne jug\u00e9\n appropri\u00e9 et adapt\u00e9 par la Direction aux activit\u00e9s du Groupe et \u00e0 son envergure\n globale. Toutefois, quelles que soient la qualit\u00e9 et l\u2019efficacit\u00e9 de ce syst\u00e8me,\n il est sujet \u00e0 des limites inh\u00e9rentes qui ne permettent pas d\u2019assurer une\n garantie absolue contre tous les risques et d\u00e9faillances de contr\u00f4le. Il ne peut\n fournir qu\u2019une assurance raisonnable.
\n \nTous les paragraphes suivants, qui font partie int\u00e9grante des\n \u00e9tats financiers du Groupe, sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la Section\u00a05\n \u00ab\u00a0Facteurs de risque et gestion des risques\u00a0\u00bb et la Section\u00a02.4\n \u00ab\u00a0Tr\u00e9sorerie et financement du Groupe\u00a0\u00bb du pr\u00e9sent Rapport Annuel\n comme suit\u00a0:
\nSe r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section\u00a05.2 \u00ab\u00a0Contr\u00f4le interne et\n gestion des risques\u00a0\u00bb, sous-sections \u00ab\u00a0Organisation des lignes de\n d\u00e9fense\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Reporting\n financier, contr\u00f4le des obligations d\u2019information et proc\u00e9dures\u00a0\u00bb et\n \u00ab\u00a0Conclusion\u00a0\u00bb.
\n \n \n \nEn compl\u00e9ment des informations ci-dessous, se r\u00e9f\u00e9rer\n \u00e0 la Section\u00a05.3 \u00ab\u00a0Risques de march\u00e9\u00a0\u00bb, sous-section\n \u00ab\u00a0Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, risque actions et risque immobilier\n li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles des filiales du Groupe\u00a0\u00bb, ainsi\n que la sous-section \u00ab\u00a0Risque de change li\u00e9 aux activit\u00e9s\n op\u00e9rationnelles des filiales du Groupe\u00a0\u00bb fournissant des analyses\n de sensibilit\u00e9 bas\u00e9es sur les capitaux propres part du Groupe et le\n R\u00e9sultat Op\u00e9rationnel part du Groupe.
\nLes analyses de sensibilit\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous\n mettent en \u00e9vidence comment les Fonds propres \u00e9ligibles (Eligible Own Funds \u2013 EOF) nets\n d\u2019imp\u00f4t et la Marge sur services contractuels (Contractual Service Margin \u2013 CSM)\n avant imp\u00f4t sont affect\u00e9s par des changements dans les variables de\n risque suivantes, utilis\u00e9es aux fins de la gestion des risques d\u00e9coulant\n des contrats \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a017 et de\n Solvabilit\u00e9\u00a0II.
\nLes impacts de ces chocs sont \u00e9valu\u00e9s ind\u00e9pendamment,\n sans tenir compte d\u2019aucun effet crois\u00e9 ou corr\u00e9lation entre eux.
\n\u00a0
\nVie et Sant\u00e9 \u2013\n Sensibilit\u00e9s des EOF | \n 2024 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2024 EOF (en\n pourcentage) | \n 2023 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2023 EOF (en\n pourcentage) | \n
|---|---|---|---|---|
Solde de\n cl\u00f4ture | \n 40,7 | \n 100\u00a0% | \n 43,5 | \n 100\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n +\u00a050\u00a0bps | \n 0,3 | \n 1 % | \n 0,4 | \n 1\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n \u00a0-\u00a050\u00a0bps | \n (1,0) | \n (2\u202f%) | \n (1,0) | \n (2\u00a0%) | \n
March\u00e9 des\n actions +\u00a025\u00a0% | \n 3,4 | \n 8\u202f% | \n 2,7 | \n 6\u00a0% | \n
March\u00e9 des\n actions -\u00a025\u00a0% | \n (3,5) | \n (9\u202f%) | \n (2,7) | \n (6\u00a0%) | \n
Immobilier\n +\u00a010\u00a0% | \n 1,0 | \n 2\u202f% | \n 1,0 | \n 2\u00a0% | \n
Immobilier\n -\u00a010\u00a0% | \n (1,0) | \n (3\u202f%) | \n (1,1) | \n (2\u00a0%) | \n
Dommages \u2013\n Sensibilit\u00e9s des EOF | \n 2024 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2024 EOF (en\n pourcentage) | \n 2023 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2023 EOF (en\n pourcentage) | \n
|---|---|---|---|---|
Solde de\n cl\u00f4ture | \n 32,5 | \n 100\u202f% | \n 30,8 | \n 100\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n +\u00a050\u00a0bps | \n (0,4) | \n (1\u202f%) | \n (0,2) | \n (1\u00a0%) | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n -\u00a050\u00a0bps | \n 0,1 | \n 0% | \n (0,2) | \n (1\u00a0%) | \n
March\u00e9 des\n actions +\u00a025\u00a0% | \n 1,6 | \n 5\u202f% | \n 1,5 | \n 5\u00a0% | \n
March\u00e9 des\n actions -\u00a025\u00a0% | \n (1,7) | \n (5\u202f%) | \n (1,5) | \n (5\u00a0%) | \n
Immobilier\n +\u00a010\u00a0% | \n 0,8 | \n 2\u202f% | \n 0,9 | \n 3\u00a0% | \n
Immobilier\n -\u00a010\u00a0% | \n (0,8) | \n (3\u202f%) | \n (0,9) | \n (3\u00a0%) | \n
\u00a0
\nSensibilit\u00e9s de\n la CSM | \n 2024 CSM (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2024 CSM (en\n pourcentage) | \n 2023 CSM,\n retrait\u00e9 (en\n milliards d\u2019euros) | \n 2023 CSM,\n retrait\u00e9 (en\n pourcentage) | \n
|---|---|---|---|---|
Solde de\n cl\u00f4ture | \n 33,9 | \n 100\u202f% | \n 34,0 | \n 100\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n +\u00a050\u00a0bps | \n (0,3) | \n (1\u202f%) | \n 0,0 | \n 0\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n -\u00a050\u00a0bps | \n 0,1 | \n 0\u202f% | \n (0,3) | \n (1\u00a0%) | \n
Corporate spread\n +\u00a050\u00a0bps | \n (0,7) | \n (2\u202f%) | \n (0,8) | \n (2\u00a0%) | \n
Corporate spread\n -\u00a050\u00a0bps | \n 0,7 | \n 2\u202f% | \n 0,7 | \n 2\u00a0% | \n
March\u00e9 des\n actions +\u00a025\u00a0% | \n 1,7 | \n 5 % | \n 1,8 | \n 5\u00a0% | \n
March\u00e9 des\n actions -\u00a025\u00a0% | \n (1,8) | \n (5\u202f%) | \n (1,9) | \n (6\u00a0%) | \n
Immobilier\n +\u00a010\u00a0% | \n 0,5 | \n 2\u202f% | \n 0,5 | \n 1\u00a0% | \n
Immobilier\n -\u00a010\u00a0% | \n (0,5) | \n (2\u202f%) | \n (0,5) | \n (1\u00a0%) | \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\n \n \nSe r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la\n Section\u00a05.4 \u00ab\u00a0Risque de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb, sous-sections\n \u00ab\u00a0Placements financiers\u00a0: un suivi centralis\u00e9 du risque de\n contrepartie\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Risque de\n contrepartie li\u00e9 aux d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Cr\u00e9ances sur\n les r\u00e9assureurs\u00a0: processus et \u00e9l\u00e9ments de notation\u00a0\u00bb,\n \u00ab\u00a0Exposition cr\u00e9dit provenant des activit\u00e9s d\u2019assurance et\n d\u2019acceptation en r\u00e9assurance\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Cr\u00e9dit dans les activit\u00e9s\n bancaires\u00a0\u00bb.
\n \n \n\u00a0
\n \n\u00a0
\nEn compl\u00e9ment des informations ci-dessous, se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la\n Section\u00a05.6 \u00ab\u00a0Risques d\u2019assurance\u00a0\u00bb, sous-sections\n \u00ab\u00a0Approbation des produits\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Analyse d\u2019exposition et\n \u00e9valuation du risque\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0R\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e\u00a0\u00bb et\n \u00ab\u00a0Passif d\u2019assurance\u00a0\u00bb. Par ailleurs, des informations\n quantitatives sur le risque de concentration relatives aux contrats\n d\u2019assurance sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note\u00a019.3 \u00ab\u00a0Autres\n informations par secteur d\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance et concentration du risque\n d\u2019assurance\u00a0\u00bb.
\nPour l\u2019activit\u00e9 Vie et Sant\u00e9, les sensibilit\u00e9s des EOF au\n risque d\u2019assurance sont mesur\u00e9es par les changements des variables\n suivantes\u00a0:
\nVie et Sant\u00e9 \u2013\n Sensibilit\u00e9s\u00a0 | \n 2024 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2024 EOF (en\n pourcentage) | \n 2023 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2023 EOF (en\n pourcentage) | \n
|---|---|---|---|---|
Solde de\n cl\u00f4ture | \n 40,7 | \n 100\u00a0% | \n 43,5 | \n 100\u00a0% | \n
R\u00e9siliations\n -\u00a010\u00a0% | \n 1,0 | \n 2\u00a0% | \n 0,9 | \n 2\u00a0% | \n
Frais g\u00e9n\u00e9raux\n -\u00a010\u00a0% | \n 1,3 | \n 3\u00a0% | \n 1,3 | \n 3\u00a0% | \n
Mortalit\u00e9 sur les\n produits de rente -\u00a05\u00a0% | \n (0,2) | \n (0%) | \n (0,2) | \n (\u00a00\u00a0%) | \n
Mortalit\u00e9 en\n assurance vie -\u00a05\u00a0% | \n 0,4 | \n 1\u00a0% | \n 0,4 | \n 1\u00a0% | \n
\u00a0
\nPour l\u2019activit\u00e9 Dommages, la\n sensibilit\u00e9 du B\u00e9n\u00e9fice IFRS avant imp\u00f4t \u00e0 une variation du ratio combin\u00e9 de\n 1\u00a0point \u00e9tait de\u00a0559\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02024 et de\n 523\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02023.
\n \n\u00a0
\n\u00a0
\nLe risque climatique fait partie int\u00e9grante des activit\u00e9s\n d\u2019assurance d\u2019AXA.
\nLe principal impact financier observable concerne les\n activit\u00e9s d\u2019assurance couvrant les catastrophes naturelles. \u00c0 ce titre, la\n charge courante des catastrophes naturelles, nette de r\u00e9assurance, repr\u00e9sentait\n 2,1\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (2,5\u00a0milliards d\u2019euros\n au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023), soit 3,8\u00a0% des primes dommages d\u2019AXA, en\n diminution de 1\u00a0% par rapport \u00e0\u00a02023. Cette charge est couverte par\n des primes, dans un contexte o\u00f9 le ratio combin\u00e9 total des activit\u00e9s d\u2019assurance\n Dommages d\u2019AXA est inf\u00e9rieur \u00e0 100. Une augmentation de la fr\u00e9quence et de la\n gravit\u00e9 des p\u00e9rils li\u00e9s au climat serait donc susceptible d\u2019avoir un effet\n n\u00e9gatif sur le ratio combin\u00e9 d\u2019AXA avec, de ce fait, des incidences sur son\n mod\u00e8le \u00e9conomique. Dans le cadre de la gestion de ses risques, AXA surveille\n donc attentivement son exposition selon les limites fix\u00e9es par la Direction, en\n prenant en consid\u00e9ration la mutualisation des risques entre les diff\u00e9rentes\n lignes de produits, et en adaptant ses couvertures de r\u00e9assurance ainsi que ses\n pratiques de souscription (via la revue\n des tarifs de ses polices d\u2019assurance et la r\u00e9duction de son exposition aux\n secteurs fortement soumis aux risques climatiques et sa liquidit\u00e9).
\nPar ailleurs, en tant qu\u2019investisseur soutenant la transition,\n AXA suit activement les actifs verts (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section 4.5.2.1) d\u00e9tenus\n au sein de son portefeuille\u00a0; ces investissements repr\u00e9sentaient\n 37,1\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, compar\u00e9 \u00e0\n 29,9\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
\n \n \n \nSe r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section\u00a02.4 \u00ab\u00a0Tr\u00e9sorerie et\n financement du Groupe\u00a0\u00bb, sous-sections \u00ab\u00a0Liquidit\u00e9, ressources\n et besoins des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles du Groupe\u00a0\u00bb,\n \u00ab\u00a0Ressources et gestion de liquidit\u00e9\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Emplois de\n tr\u00e9sorerie\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Impact des exigences r\u00e9glementaires\u00a0\u00bb et\n de la section 2.5 \u00ab\u00a0\u00c9v\u00e9nements post\u00e9rieurs au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024\u00a0\u00bb.
\n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialRiskManagementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_808f211b-e78b-4ad5-b1d8-244c79b58b97": { "value": "\n\u00a0
\nLe Groupe AXA r\u00e9alise des\n analyses de sensibilit\u00e9 des fonds propres \u00e9ligibles pour \u00e9valuer son\n exposition aux variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, des cours de bourse et des\n fluctuations immobili\u00e8res. Ces r\u00e9sultats sont disponibles dans la\n Section\u00a06.6 \u2013 Note\u00a04 \u00ab\u00a0Gestion des risques financiers et\n d\u2019assurance\u00a0\u00bb du Rapport Annuel. Les fonds propres \u00e9ligibles\n repr\u00e9sentent le montant de capital \u00e9conomique disponible pour absorber les\n pertes en cas de chocs graves, correspondant \u00e0 l\u2019exc\u00e9dent des actifs par\n rapport aux passifs d\u00e9duit du bilan Solvabilit\u00e9\u00a0II.
\nUne variation de 10\u00a0% des\n taux de change au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 entre\n l\u2019euro et les principales devises fonctionnelles des entit\u00e9s du Groupe (USD,\n JPY et CHF) aurait affect\u00e9 les capitaux propres part du Groupe et le\n r\u00e9sultat op\u00e9rationnel part du Groupe dans les proportions\n ci-dessous\u00a0:
\n\u00a0
\n2024 (en %) | \n Capitaux\n propres | \n R\u00e9sultat\n op\u00e9rationne | \n ||
|---|---|---|---|---|
Devise | \n -10% | \n +10% | \n -10% | \n +10% | \n
Dollar\n am\u00e9ricain | \n 4% | \n -4% | \n 3% | \n -3% | \n
Yen japonais | \n 0% | \n 0% | \n 1% | \n -1% | \n
Franc Suisse | \n 1% | \n -1% | \n 1% | \n -1% | \n
\u00a0
\n2023\u00a0 (en %) | \n Capitaux\n propres | \n R\u00e9sultat\n op\u00e9rationne | \n ||
|---|---|---|---|---|
Devise | \n -10% | \n +10% | \n -10% | \n +10% | \n
Dollar\n am\u00e9ricain | \n 4% | \n -4% | \n 3% | \n -3% | \n
Yen japonais | \n 0% | \n 0% | \n 1% | \n -1% | \n
Franc Suisse | \n 1% | \n -1% | \n 2% | \n -2% | \n
Pour les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurance, qui repr\u00e9sentent 93\u00a0%\n des actifs du Groupe au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (93% en 2023), les actifs et\n passifs expos\u00e9s en devises sont globalement congruents ou couverts. Les\n actifs et les passifs libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res, net de l'exposition\n des d\u00e9riv\u00e9s, sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous par segment.
\n\u00a0
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\n et\u00a031\u00a0d\u00e9cembre 2023, les principales couvertures en place chez\n AXA\u00a0SA \u00e9taient les suivantes\u00a0:
\n\u00a0
\nCouverture du risque de\n change | \n Montant en devise\n (en\n milliards) | \n Montant en euro\u00a0(a) (en\n milliards) | \n ||
2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n |
Dollar am\u00e9ricain | \n 4,0 | \n 7,9 | \n 3,8 | \n 7,1 | \n
Dollar de Hong Kong | \n 5,5 | \n 8,9 | \n 0,7 | \n 1,0 | \n
Yen japonais | \n 339,5 | \n 312,5 | \n 2,1 | \n 2,0 | \n
Livre sterling | \n 0,2 | \n 0,4 | \n 0,3 | \n 0,4 | \n
Franc suisse | \n 1,5 | \n 1,6 | \n 1,5 | \n 1,7 | \n
| \n
\u00a0
\nEn plus de la gestion du risque\n de change r\u00e9alis\u00e9e au niveau local (au moyen des forwards et des swaps de devises), la Direction\n Centrale des Finances du Groupe g\u00e8re l\u2019exposition globale au risque de\n change et en rend compte, cinq fois par an, au Comit\u00e9 Financier et des\n Risques du Conseil d\u2019Administration.
\n \nEn compl\u00e9ment des informations ci-dessous, se r\u00e9f\u00e9rer\n \u00e0 la Section\u00a05.3 \u00ab\u00a0Risques de march\u00e9\u00a0\u00bb, sous-section\n \u00ab\u00a0Risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, risque actions et risque immobilier\n li\u00e9s aux activit\u00e9s op\u00e9rationnelles des filiales du Groupe\u00a0\u00bb, ainsi\n que la sous-section \u00ab\u00a0Risque de change li\u00e9 aux activit\u00e9s\n op\u00e9rationnelles des filiales du Groupe\u00a0\u00bb fournissant des analyses\n de sensibilit\u00e9 bas\u00e9es sur les capitaux propres part du Groupe et le\n R\u00e9sultat Op\u00e9rationnel part du Groupe.
\nLes analyses de sensibilit\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous\n mettent en \u00e9vidence comment les Fonds propres \u00e9ligibles (Eligible Own Funds \u2013 EOF) nets\n d\u2019imp\u00f4t et la Marge sur services contractuels (Contractual Service Margin \u2013 CSM)\n avant imp\u00f4t sont affect\u00e9s par des changements dans les variables de\n risque suivantes, utilis\u00e9es aux fins de la gestion des risques d\u00e9coulant\n des contrats \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a017 et de\n Solvabilit\u00e9\u00a0II.
\nLes impacts de ces chocs sont \u00e9valu\u00e9s ind\u00e9pendamment,\n sans tenir compte d\u2019aucun effet crois\u00e9 ou corr\u00e9lation entre eux.
\n\u00a0
\nVie et Sant\u00e9 \u2013\n Sensibilit\u00e9s des EOF | \n 2024 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2024 EOF (en\n pourcentage) | \n 2023 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2023 EOF (en\n pourcentage) | \n
|---|---|---|---|---|
Solde de\n cl\u00f4ture | \n 40,7 | \n 100\u00a0% | \n 43,5 | \n 100\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n +\u00a050\u00a0bps | \n 0,3 | \n 1 % | \n 0,4 | \n 1\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n \u00a0-\u00a050\u00a0bps | \n (1,0) | \n (2\u202f%) | \n (1,0) | \n (2\u00a0%) | \n
March\u00e9 des\n actions +\u00a025\u00a0% | \n 3,4 | \n 8\u202f% | \n 2,7 | \n 6\u00a0% | \n
March\u00e9 des\n actions -\u00a025\u00a0% | \n (3,5) | \n (9\u202f%) | \n (2,7) | \n (6\u00a0%) | \n
Immobilier\n +\u00a010\u00a0% | \n 1,0 | \n 2\u202f% | \n 1,0 | \n 2\u00a0% | \n
Immobilier\n -\u00a010\u00a0% | \n (1,0) | \n (3\u202f%) | \n (1,1) | \n (2\u00a0%) | \n
Dommages \u2013\n Sensibilit\u00e9s des EOF | \n 2024 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2024 EOF (en\n pourcentage) | \n 2023 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2023 EOF (en\n pourcentage) | \n
|---|---|---|---|---|
Solde de\n cl\u00f4ture | \n 32,5 | \n 100\u202f% | \n 30,8 | \n 100\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n +\u00a050\u00a0bps | \n (0,4) | \n (1\u202f%) | \n (0,2) | \n (1\u00a0%) | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n -\u00a050\u00a0bps | \n 0,1 | \n 0% | \n (0,2) | \n (1\u00a0%) | \n
March\u00e9 des\n actions +\u00a025\u00a0% | \n 1,6 | \n 5\u202f% | \n 1,5 | \n 5\u00a0% | \n
March\u00e9 des\n actions -\u00a025\u00a0% | \n (1,7) | \n (5\u202f%) | \n (1,5) | \n (5\u00a0%) | \n
Immobilier\n +\u00a010\u00a0% | \n 0,8 | \n 2\u202f% | \n 0,9 | \n 3\u00a0% | \n
Immobilier\n -\u00a010\u00a0% | \n (0,8) | \n (3\u202f%) | \n (0,9) | \n (3\u00a0%) | \n
\u00a0
\nSensibilit\u00e9s de\n la CSM | \n 2024 CSM (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2024 CSM (en\n pourcentage) | \n 2023 CSM,\n retrait\u00e9 (en\n milliards d\u2019euros) | \n 2023 CSM,\n retrait\u00e9 (en\n pourcentage) | \n
|---|---|---|---|---|
Solde de\n cl\u00f4ture | \n 33,9 | \n 100\u202f% | \n 34,0 | \n 100\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n +\u00a050\u00a0bps | \n (0,3) | \n (1\u202f%) | \n 0,0 | \n 0\u00a0% | \n
Taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n -\u00a050\u00a0bps | \n 0,1 | \n 0\u202f% | \n (0,3) | \n (1\u00a0%) | \n
Corporate spread\n +\u00a050\u00a0bps | \n (0,7) | \n (2\u202f%) | \n (0,8) | \n (2\u00a0%) | \n
Corporate spread\n -\u00a050\u00a0bps | \n 0,7 | \n 2\u202f% | \n 0,7 | \n 2\u00a0% | \n
March\u00e9 des\n actions +\u00a025\u00a0% | \n 1,7 | \n 5 % | \n 1,8 | \n 5\u00a0% | \n
March\u00e9 des\n actions -\u00a025\u00a0% | \n (1,8) | \n (5\u202f%) | \n (1,9) | \n (6\u00a0%) | \n
Immobilier\n +\u00a010\u00a0% | \n 0,5 | \n 2\u202f% | \n 0,5 | \n 1\u00a0% | \n
Immobilier\n -\u00a010\u00a0% | \n (0,5) | \n (2\u202f%) | \n (0,5) | \n (1\u00a0%) | \n
\u00a0
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMarketRiskExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_12c2d7e4-2283-440b-a237-1bca1c1a2e54": { "value": "\nLes informations de cette section compl\u00e8tent la\n Section\u00a06.6 \u2013 Note\u00a04 \u00ab\u00a0Gestion des risques financiers et\n d\u2019assurance\u00a0\u00bb du Rapport Annuel. Seules les informations r\u00e9f\u00e9renc\u00e9es\n dans la Note\u00a04 sont couvertes par le rapport des Commissaires aux\n comptes sur les comptes consolid\u00e9s.
\nLes informations de cette section sont \u00e0 lire en lien avec\n le paragraphe \u00ab\u00a0Risque de cr\u00e9dit et de liquidit\u00e9\u00a0\u00bb de la\n Section\u00a05.1 \u00ab\u00a0Facteurs de risque\u00a0\u00bb du pr\u00e9sent Rapport\n Annuel.
\nLe risque de cr\u00e9dit est d\u00e9fini comme le d\u00e9faut potentiel\n d\u2019une contrepartie \u00e0 honorer ses engagements. Trois grandes cat\u00e9gories de\n contrepartie, en fonction de leur nature, font l\u2019objet d\u2019un suivi sp\u00e9cifique\n au sein du Groupe AXA\u00a0:
\nLes portefeuilles de placement d\u00e9tenus par les compagnies\n d\u2019assurances du Groupe (hors actifs en repr\u00e9sentation des engagements sur\n produits en unit\u00e9s de compte pour lesquels le risque financier est support\u00e9\n par l\u2019assur\u00e9) ainsi que par les banques et les soci\u00e9t\u00e9s holdings\u00a0;
\nL\u2019exposition du Groupe AXA au risque de cr\u00e9dit est\n couverte par la mesure du capital de solvabilit\u00e9 requis, d\u00e9crite dans le\n paragraphe \u00ab\u00a0Le Mod\u00e8le Interne\u00a0\u00bb de la Section\u00a05.2\n \u00ab\u00a0Contr\u00f4le interne et gestion des risques\u00a0\u00bb, et est prise en\n compte dans la gestion du risque de liquidit\u00e9 (Section\u00a05.5\n \u00ab\u00a0Risque de liquidit\u00e9\u00a0\u00bb).
\nPour plus d\u2019informations sur le contr\u00f4le interne et la\n gestion des risques, se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section\u00a05.2 \u00ab\u00a0Contr\u00f4le\n interne et gestion des risques\u00a0\u00bb du pr\u00e9sent Rapport Annuel.
\nLa strat\u00e9gie d\u2019investissement du Groupe, dirig\u00e9e par la\n gestion actif-passif, vise \u00e0 assurer la capacit\u00e9 du Groupe \u00e0 honorer ses\n engagements envers ses assur\u00e9s, \u00e0 pr\u00e9server sa solvabilit\u00e9 et celle de ses\n entit\u00e9s, comme expliqu\u00e9 dans le paragraphe \u00ab\u00a0Gouvernance de la\n strat\u00e9gie d\u2019investissement et de la gestion actif-passif\u00a0\u00bb de la\n Section\u00a05.2 \u00ab\u00a0Contr\u00f4le interne et gestion des risques\u00a0\u00bb du\n Rapport Annuel.
\nUn ensemble de limites sp\u00e9cifiques prend en compte\n l\u2019exposition totale du Groupe AXA vis-\u00e0-vis d\u2019un actionnaire final \u00e0 travers\n divers instruments financiers et engagements, incluant obligations,\n liquidit\u00e9s, actions, d\u00e9riv\u00e9s, cr\u00e9ances au titre des cessions en r\u00e9assurance,\n ainsi que les engagements d\u2019assurance et de r\u00e9assurance accept\u00e9e. Ces\n limites visent \u00e0 contr\u00f4ler le risque de d\u00e9faut de contrepartie.
\n \nLe Groupe utilise des strat\u00e9gies impliquant des d\u00e9riv\u00e9s de\n cr\u00e9dit, principalement des Credit Default\n Swaps (CDS), dans la gestion de ses investissements et de son\n risque de cr\u00e9dit. Ces CDS sont utilis\u00e9s comme alternative aux obligations\n d\u2019entreprises, en compl\u00e9ment des obligations d\u2019\u00c9tat, et comme moyen de\n protection contre le risque de concentration sur un \u00e9metteur ou un\n portefeuille sp\u00e9cifique.
\nAu 31 d\u00e9cembre 2024 , le nominal des positions prises au\n travers de d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 12,1 milliards d\u2019euros de CDS (total\n cumul\u00e9 de 6,8 milliard d\u2019euros de position acheteuse et 5,3 milliards\n d\u2019euros de position vendeuse), d\u00e9taill\u00e9 de la mani\u00e8re suivante :
\nLes limites appliqu\u00e9es aux \u00e9metteurs prennent en compte\n ces positions sur d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la ventilation de l\u2019exposition\n brute des obligations sous-jacentes de ces CDS par notation financi\u00e8re \u00e9tait\n la suivante\u00a0:
\n\u00a0
\nAu 31 d\u00e9cembre 2024, la r\u00e9partition de l\u2019exposition brute\n des obligations sous-jacentes de ces CDS par notation financi\u00e8re \u00e9tait la\n suivante : AAA (0%), AA (7%), A (49%), BBB (43%) et 1% in non not\u00e9.
\nDans le cas des CDO, le risque de cr\u00e9dit est suivi de\n mani\u00e8re sp\u00e9cifique en fonction des tranches d\u00e9tenues et quelle que soit la\n nature des collat\u00e9raux (obligations ou d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit).
\nLe Groupe g\u00e8re activement le risque de contrepartie li\u00e9 \u00e0\n ses d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 via une\n politique g\u00e9n\u00e9rale Groupe bien pr\u00e9cise, incluant\u00a0
\nLes limites d\u2019exposition sont sp\u00e9cifiques \u00e0 chaque\n contrepartie, suivant un syst\u00e8me de notation interne. Cette politique\n int\u00e8gre \u00e9galement des proc\u00e9dures quotidiennes de collat\u00e9ralisation sur la\n majorit\u00e9 des expositions du Groupe.
\nLe Comit\u00e9 des Risques Financiers du Groupe approuve les\n changements li\u00e9s \u00e0 la politique ci-dessus et revoit les expositions\n mensuellement.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la r\u00e9partition des expositions\n aux contreparties li\u00e9es \u00e0 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, par notation, \u00e9tait la\n suivante (juste valeur positive nette des collat\u00e9raux re\u00e7us)\u00a0:
\nAu 31 d\u00e9cembre 2024, la r\u00e9partition des expositions aux\n contreparties li\u00e9es \u00e0 des d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 par notation financi\u00e8re \u00e9tait\n la suivante : AA (0%), A (18%), A- (18%), A+ (24%), AA- (11%), BBB (6%),\n BBB+ (22%) et BB+ (0%).
\nAfin de g\u00e9rer le risque d\u2019insolvabilit\u00e9 des r\u00e9assureurs,\n le Comit\u00e9 des Risques Financiers du Groupe (GFRC) surveille l\u2019exposition au\n risque de cr\u00e9dit des r\u00e9assureurs du Groupe pour \u00e9viter une exposition\n excessive \u00e0 un r\u00e9assureur donn\u00e9. Il prend des d\u00e9cisions sur les actions \u00e0\n mener pour limiter l\u2019exposition du Groupe AXA au risque de d\u00e9faut de l\u2019un de\n ses r\u00e9assureurs.
\nLe Groupe recense et analyse son exposition vis-\u00e0-vis de\n l\u2019ensemble des r\u00e9assureurs en int\u00e9grant toutes les positions avec ces\n derniers, incluant sinistres, primes, provisions, d\u00e9p\u00f4ts, nantissements et\n cautions.
\nLes 50 plus importants r\u00e9assureurs du Groupe repr\u00e9sentent\n 77\u00a0% de la part des r\u00e9assureurs dans les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats\n d\u2019assurance et d\u2019investissement en\u00a02024 (contre 72% en 2023).
\nLa ventilation par notation de la totalit\u00e9 des r\u00e9serves\n c\u00e9d\u00e9es aux r\u00e9assureurs au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (50,3\u00a0milliards\n d\u2019euros) se pr\u00e9sente de la mani\u00e8re suivante\u00a0:
\nLa rubrique \u00ab\u00a0Non not\u00e9\u00a0\u00bb inclut les r\u00e9serves\n c\u00e9d\u00e9es \u00e0 des pools de r\u00e9assurance et \u00e0 des r\u00e9assureurs avec lesquels le\n Groupe AXA a une activit\u00e9 limit\u00e9e ou qui ne sont pas not\u00e9s par les\n principales agences de notation.
\nAu 31 d\u00e9cembre 2024, la r\u00e9partition des cr\u00e9ances sur les\n r\u00e9assureurs par notation financi\u00e8re \u00e9tait la suivante\u00a0: AA (22%), A\n (52%), BBB (1%), BB et en dessous (2%) et non not\u00e9 (23%).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, la r\u00e9partition des r\u00e9serves\n c\u00e9d\u00e9es aux r\u00e9assureurs, d\u2019un montant total de 36,5\u00a0milliards d\u2019euros,\n \u00e9tait la suivante\u00a0: AA (31\u00a0%), A (36\u00a0%), BBB (2\u00a0%), BB\n et en dessous (3\u00a0%) et Non not\u00e9 (28\u00a0%).
\nLes notations utilis\u00e9es dans le graphique ci-dessus sont\n bas\u00e9es sur une \u00e9chelle compos\u00e9e d\u2019AXA prenant en compte les notations d\u2019AM\n Best et de S&P.
\nLe Groupe AXA, via\n AXA XL, est expos\u00e9 au risque de cr\u00e9dit \u00e0 travers ses activit\u00e9s d\u2019assurance\n et de r\u00e9assurance qui comportent une composante cr\u00e9dit, telles que les\n lignes m\u00e9tiers Assurance cr\u00e9dit, Risque Politique, Assurance caution,\n R\u00e9assurance hypoth\u00e8que, ou qui sont sensibles au risque de cr\u00e9dit, par\n exemple, l\u2019assurance responsabilit\u00e9 des dirigeants (D&O) et l\u2019assurance\n erreurs et omissions (E&O).
\nLes expositions les plus importantes sont sujettes \u00e0 un\n reporting mensuel et sont\n agr\u00e9g\u00e9es avec celles provenant d\u2019autres sources, principalement les\n investissements, pour maintenir les concentrations sous contr\u00f4le.
\nLe Comit\u00e9 des Risques\n Financiers du Groupe est r\u00e9guli\u00e8rement inform\u00e9 des principaux risques de\n cr\u00e9dit, incluant ceux li\u00e9s aux activit\u00e9s de (r\u00e9)assurance. Ce comit\u00e9\n surveille \u00e9galement les expositions agr\u00e9g\u00e9es par contrepartie par\n rapport aux limites d\u2019app\u00e9tit au risque et la contribution des\n diff\u00e9rentes sources de risque de cr\u00e9dit, incluant la r\u00e9partition par\n lignes de m\u00e9tier, revoit les d\u00e9passements \u00e9ventuels de limites du\n Groupe, les plans de rem\u00e9diation, et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, traite les\n demandes de capacit\u00e9 suppl\u00e9mentaire et la r\u00e9partition entre nos\n activit\u00e9s d\u2019investissement, d\u2019assurance et de r\u00e9assurance. L\u2019\u00e9quipe\n Cr\u00e9dit d\u2019AXA fournit au Comit\u00e9, l\u2019\u00e9valuation sur les plus grosses\n contreparties, ou au cas par cas sur demande pour d\u2019autres\n noms.
\nL\u2019utilisation des limites Groupe par nom est communiqu\u00e9e\n aux \u00e9quipes risques et m\u00e9tiers locales, afin d\u2019\u00e9viter des concentrations\n excessives et des d\u00e9passements.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, l\u2019actif de placement total des\n activit\u00e9s bancaires s\u2019\u00e9levait \u00e0 10,1\u00a0milliards d\u2019euros, compar\u00e9 \u00e0\n 10,4\u00a0milliards d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. Les activit\u00e9s\n bancaires d\u2019AXA, bas\u00e9es en France, se concentrent principalement sur la\n banque de d\u00e9tail, offrant des produits d\u2019investissement et de cr\u00e9dit\n simples.
\nLes r\u00e8gles de gestion des risques de l\u2019activit\u00e9 bancaire\n sont align\u00e9es avec les limites de risk\n appetite et incluent des fonctions\n d\u00e9di\u00e9es au risque de contrepartie et de cr\u00e9dit avec des Comit\u00e9s de Risques,\n un suivi continu des expositions du portefeuille, l\u2019ad\u00e9quation aux standards\n Groupe sur les risques, et une gestion stricte des risques de march\u00e9, de\n l\u2019ad\u00e9quation actif-passif, du risque de change et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ainsi\n qu\u2019une politique de gestion des collat\u00e9raux pour les d\u00e9riv\u00e9s.
\n \nLe risque de cr\u00e9dit dans les banques provient\n principalement de deux sources\u00a0: les activit\u00e9s de banque commerciale,\n notamment l\u2019octroi de pr\u00eats immobiliers et autres types de pr\u00eats aux clients\n particuliers et petites entreprises, o\u00f9 le suivi et le contr\u00f4le du risque\n sont assur\u00e9s par une s\u00e9lection prudente et un suivi continu des\n portefeuilles\u00a0; et les activit\u00e9s d\u2019investissements, bien que limit\u00e9es,\n pour lesquelles de solides proc\u00e9dures de contr\u00f4le sont mises en place.
\n\u00a0
\nLe risque de cr\u00e9dit fait l\u2019objet d\u2019un suivi r\u00e9gulier par\n le Directoire de chaque banque et est soumis \u00e0 la r\u00e9glementation bancaire en\n place, avec pour objectif de satisfaire aux obligations r\u00e9glementaires en\n capital.
\n \n \n \nUne d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019applique aux\n instruments de dette, pr\u00eats et cr\u00e9ances\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur\n par OCI et refl\u00e8te les pertes de cr\u00e9dit attendues\n sur ces actifs financiers.
\nLe Groupe d\u00e9termine les pertes de\n cr\u00e9dit attendues \u00e0 un montant \u00e9gal aux\u00a0:
\nLes actifs financiers pour\n lesquels les pertes de cr\u00e9dit attendues sont\n \u00e9valu\u00e9es en consid\u00e9rant les 12\u00a0mois \u00e0 venir\n sont commun\u00e9ment appel\u00e9s actifs financiers de\n niveau\u00a01. Ceux pour lesquels les pertes de\n cr\u00e9dit attendues sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de leur\n dur\u00e9e de vie totale, sans qu\u2019aucun \u00e9v\u00e8nement de\n cr\u00e9dit ne se soit d\u00e9j\u00e0 produit depuis leur\n comptabilisation initiale, sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs\n financiers de niveau\u00a02. Enfin, les actifs\n financiers pour lesquels un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a\n \u00e9t\u00e9 subi sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs financiers\n d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s, ou de niveau\u00a03.
\nPour d\u00e9terminer les niveaux de\n d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers entrant dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues,\n le Groupe \u00e9value, \u00e0 chaque cl\u00f4ture et pour chacun\n des actifs concern\u00e9s\u00a0:
\nL\u2019approche suivie par AXA pour\n d\u00e9terminer les niveaux de d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019appuie \u00e0 la\n fois sur\u00a0:
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture, les\n donn\u00e9es cl\u00e9s \u00e9tant la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut,\n l\u2019ampleur de la perte de cr\u00e9dit potentielle (nette\n de tout recouvrement) et l\u2019exposition au risque de\n d\u00e9faut correspondant \u00e0 la somme de la valeur au\n bilan brute de l\u2019actif financier et des int\u00e9r\u00eats\n courus \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour tenir\n compte de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit. Toute\n d\u00e9t\u00e9rioration du risque de cr\u00e9dit donne lieu \u00e0 une\n dotation suppl\u00e9mentaire. De m\u00eame, si le risque de\n cr\u00e9dit diminue \u00e0 la cl\u00f4ture, les pertes de cr\u00e9dit\n attendues pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es sont reprises\n pour refl\u00e9ter cette am\u00e9lioration.
\nLes dotations et reprises\n constat\u00e9es au titre des pertes de cr\u00e9dit attendues\n sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et affectent en\n contrepartie\u00a0:
\nSe r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la\n Section\u00a05.4 \u00ab\u00a0Risque de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb, sous-sections\n \u00ab\u00a0Placements financiers\u00a0: un suivi centralis\u00e9 du risque de\n contrepartie\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0D\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Risque de\n contrepartie li\u00e9 aux d\u00e9riv\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Cr\u00e9ances sur\n les r\u00e9assureurs\u00a0: processus et \u00e9l\u00e9ments de notation\u00a0\u00bb,\n \u00ab\u00a0Exposition cr\u00e9dit provenant des activit\u00e9s d\u2019assurance et\n d\u2019acceptation en r\u00e9assurance\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Cr\u00e9dit dans les activit\u00e9s\n bancaires\u00a0\u00bb.
\n \n \n \n \nLes tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent le\n portefeuille de placements financiers du Groupe sujets \u00e0\n d\u00e9pr\u00e9ciation, \u00e0 savoir les instruments de dette et les\n pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le\n biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI),\n ventil\u00e9 par classe d\u2019actifs, cat\u00e9gorie de classification\n d\u2019IFRS\u00a09 et niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation IFRS\u00a09\n (cf.\u00a0Note\u00a01.9.2.2), notamment\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 15\u00a0180 | \n - | \n 15\u00a0180 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 315\u00a0245 | \n (15\u00a0001) | \n 300\u00a0244 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 330\u00a0486 | \n (61) | \n 330\u00a0425 | \n (15\u00a0001) | \n 315\u00a0424 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 23\u00a0134 | \n - | \n 23\u00a0134 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C =\u00a0A\n +\u00a0B) | \n 353\u00a0843 | \n (283) | \n 353\u00a0560 | \n (15\u00a0001) | \n 338\u00a0559 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 47 | \n (47) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 89 | \n (7) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 136 | \n (54) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 811 | \n (72) | \n 739 | \n - | \n 739 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F =\u00a0D\n +\u00a0E) | \n 947 | \n (126) | \n 821 | \n (6) | \n 815 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 786 | \n (234) | \n 552 | \n - | \n 552 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I =\u00a0G\n +\u00a0H) | \n 894 | \n (256) | \n 638 | \n (11) | \n 627 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n 15\u00a0180 | \n \u00a0 | \n 15\u00a0180 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n 315\u00a0413 | \n (15\u00a0018) | \n 300\u00a0395 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 330\u00a0730 | \n (136) | \n 330\u00a0594 | \n (15\u00a0018) | \n 315\u00a0576 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n 24\u00a0425 | \n - | \n 24\u00a0425 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujets\u00a0\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L\u00a0=\u00a0J\u00a0+\u00a0K) | \n 355\u00a0684 | \n (665) | \n 355\u00a0019 | \n (15\u00a0018) | \n 340\u00a0001 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 16\u00a0042 | \n - | \n 16\u00a0042 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0875 | \n (50) | \n 303\u00a0824 | \n (10\u00a0624) | \n 293\u00a0200 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 319\u00a0934 | \n (67) | \n 319\u00a0867 | \n (10\u00a0624) | \n 309\u00a0242 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 25\u00a0058 | \n - | \n 25\u00a0058 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0B) | \n 345\u00a0050 | \n (125) | \n 344\u00a0925 | \n (10\u00a0624) | \n 334\u00a0300 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 97 | \n (68) | \n 29 | \n - | \n 29 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 30 | \n (8) | \n 22 | \n (6) | \n 16 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 127 | \n (75) | \n 52 | \n (6) | \n 45 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 549 | \n (22) | \n 527 | \n - | \n 527 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F\u00a0=\u00a0D\u00a0+\u00a0E) | \n 676 | \n (97) | \n 579 | \n (6) | \n 572 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 732 | \n (187) | \n 545 | \n - | \n 545 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I\u00a0=\u00a0G\u00a0+\u00a0H) | \n 796 | \n (211) | \n 586 | \n (11) | \n 575 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n 16\u00a0072 | \n - | \n 16\u00a0072 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n 303\u00a0888 | \n (10\u00a0641) | \n 293\u00a0246 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 320\u00a0126 | \n (167) | \n 319\u00a0960 | \n (10\u00a0641) | \n 309\u00a0318 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n 26\u00a0129 | \n - | \n 26\u00a0129 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujet\u202f\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L =\u00a0J\n +\u00a0K) | \n 346\u00a0522 | \n (434) | \n 346\u00a0088 | \n (10\u00a0641) | \n 335\u00a0447 | \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (OCI) et du montant cumul\u00e9 de la provision pour pertes\n de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de dette,\n ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision | \n Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 4 | \n (0) | \n (4) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (72) | \n 1 | \n 72 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n (1) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n - | \n - | \n (0) | \n 0 | \n 0 | \n (0) | \n - | \n - | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (48\u00a0190) | \n 5 | \n (12) | \n 4 | \n (2) | \n 0 | \n (48\u00a0205) | \n 10 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 4\u00a0521 | \n 1 | \n 3 | \n (1) | \n 45 | \n 2 | \n 4\u00a0569 | \n 2 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 89 | \n (7) | \n 108 | \n (22) | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision | \n Valeur\u00a0 | \n Provision | \n Valeur\u00a0 au bilan\n brute\u00a0(a) | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 310\u00a0415 | \n (53) | \n 48 | \n (7) | \n 122 | \n (39) | \n 310\u00a0585 | \n (99) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 9 | \n (0) | \n (9) | \n 0 | \n - | \n - | \n 0 | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (158) | \n 1 | \n 19 | \n (2) | \n - | \n - | \n (139) | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n (1) | \n 0 | \n (7) | \n 1 | \n 9 | \n (1) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (47\u00a0134) | \n 6 | \n (20) | \n 1 | \n (44) | \n 15 | \n (47\u00a0198) | \n 23 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 2\u00a0601 | \n 1 | \n (1) | \n (2) | \n (22) | \n 2 | \n 2\u00a0578 | \n 1 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
| \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette et des pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti et du montant cumul\u00e9 de la provision pour\n pertes de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de\n dette et pr\u00eats, ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n (A) | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Total\n (B) | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (C) | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (D) | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n
Pr\u00eats | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n
Total\n (E) | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (2\u00a0005) | \n 6 | \n (50) | \n 35 | \n - | \n - | \n (2\u00a0055) | \n 40 | \n
Pr\u00eats | \n (4\u00a0742) | \n (12) | \n (130) | \n 1 | \n (52) | \n (14) | \n (4\u00a0924) | \n (25) | \n
Total\n (F) | \n (6\u00a0747) | \n (6) | \n (180) | \n 36 | \n (52) | \n (14) | \n (6\u00a0979) | \n 16 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 139 | \n (0) | \n 0 | \n (14) | \n - | \n - | \n 140 | \n (15) | \n
Pr\u00eats | \n (439) | \n (171) | \n 141 | \n (6) | \n 15 | \n (54) | \n (284) | \n (230) | \n
Total\n (G) | \n (300) | \n (171) | \n 141 | \n (20) | \n 15 | \n (54) | \n (144) | \n (245) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 47 | \n (47) | \n - | \n - | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n
Pr\u00eats | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 811 | \n (72) | \n 786 | \n (234) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 38\u00a0550 | \n (235) | \n 859 | \n (119) | \n 786 | \n (234) | \n 40\u00a0194 | \n (589) | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0993 | \n (17) | \n 97 | \n (48) | \n - | \n - | \n 16\u00a0090 | \n (65) | \n
Pr\u00eats | \n 26\u00a0334 | \n (40) | \n 747 | \n (7) | \n 674 | \n (157) | \n 27\u00a0756 | \n (205) | \n
Total\n (A) | \n 42\u00a0328 | \n (57) | \n 843 | \n (55) | \n 674 | \n (157) | \n 43\u00a0845 | \n (270) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Total\n (B) | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (5) | \n 3 | \n 5 | \n (3) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (282) | \n 2 | \n 282 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Total\n (C) | \n (287) | \n 4 | \n 287 | \n (17) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Total\n (D) | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n
Pr\u00eats | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n
Total\n (E) | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (1\u00a0088) | \n 0 | \n (5) | \n 3 | \n - | \n - | \n (1\u00a0093) | \n 3 | \n
Pr\u00eats | \n (7\u00a0657) | \n 1 | \n (65) | \n 2 | \n (86) | \n 42 | \n (7\u00a0808) | \n 45 | \n
Total\n (F) | \n (8\u00a0745) | \n 2 | \n (70) | \n 4 | \n (86) | \n 42 | \n (8\u00a0901) | \n 48 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (88) | \n (2) | \n 0 | \n (19) | \n - | \n - | \n (88) | \n (21) | \n
Pr\u00eats | \n (362) | \n (8) | \n (185) | \n (15) | \n 128 | \n (71) | \n (419) | \n (94) | \n
Total\n (G) | \n (450) | \n (10) | \n (185) | \n (34) | \n 128 | \n (71) | \n (507) | \n (115) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
| \n
Le Groupe AXA a \u00e9tabli des proc\u00e9dures d\u2019approbation des\n nouveaux produits, adapt\u00e9es et appliqu\u00e9es localement, pour encourager\n l\u2019innovation tout en contr\u00f4lant les risques. Ces proc\u00e9dures s\u2019appuient sur les\n calculs de capital de solvabilit\u00e9 du Mod\u00e8le Interne, garantissant que chaque\n produit passe par un processus d\u2019approbation avant sa mise sur le march\u00e9.
\nEn Vie et Sant\u00e9, le processus d\u2019approbation des produits est\n g\u00e9r\u00e9 au niveau local pour les produits traditionnels, r\u00e9pondant aux exigences\n minimales du Groupe, ce qui permet de maintenir les d\u00e9lais de lancement de\n nouveaux produits sur le march\u00e9. Pour les produits plus sophistiqu\u00e9s,\n l\u2019approbation du Groupe est n\u00e9cessaire avant la mise en vente, afin d\u2019assurer le\n suivi des engagements \u00e0 long terme et de b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019expertise du\n Groupe.
\nEn Dommages, ces m\u00e9thodes sont adapt\u00e9es \u00e0 la souscription de\n risques, tout en conservant le principe de d\u00e9cision locale qui s\u2019appuie sur une\n proc\u00e9dure d\u2019approbation document\u00e9e, \u00e9galement bas\u00e9e sur les r\u00e9sultats du Mod\u00e8le\n Interne. Son objectif est de s\u2019assurer que les nouveaux risques souscrits ont\n \u00e9t\u00e9 analys\u00e9s en profondeur avant d\u2019\u00eatre propos\u00e9s aux clients et de v\u00e9rifier\n pendant la vie du produit que les affaires restent dans les limites du cadre de\n risques du Groupe \u00e0 travers des contr\u00f4les sur la rentabilit\u00e9 et les risques.
\nCe dispositif fait partie de la politique de souscription et\n permet de s\u2019assurer que les risques souscrits sont bien dans les limites de\n risques d\u00e9finies par le Groupe et que la cr\u00e9ation de valeur refl\u00e8te une\n tarification effective des risques.
\n \nLe Groupe suit r\u00e9guli\u00e8rement son exposition pour assurer la\n diversification g\u00e9ographique et par segment d\u2019activit\u00e9 des risques souscrits,\n g\u00e9rer son risque de concentration, et v\u00e9rifier le niveau d\u2019ad\u00e9quation de sa\n couverture de r\u00e9assurance.
\nEn Vie, Sant\u00e9 et Dommages, le Groupe AXA a d\u00e9velopp\u00e9 et\n d\u00e9ploy\u00e9 des mod\u00e8les et indicateurs pour mesurer les risques de mani\u00e8re homog\u00e8ne\n \u00e0 travers le Groupe, permettant ainsi de v\u00e9rifier que ses expositions restent\n dans les limites du cadre de l\u2019app\u00e9tit au risque. Ces outils contribuent \u00e0\n piloter efficacement les risques majeurs, tels que l\u2019accumulation, la d\u00e9viation\n de la fr\u00e9quence des sinistres, la s\u00e9v\u00e9rit\u00e9 des sinistres, la r\u00e9assurance, la\n coh\u00e9rence de la tarification, les catastrophes naturelles et du fait de l\u2019homme,\n ainsi que les risques biom\u00e9triques et comportementaux.
\nEn Vie et Sant\u00e9, ces outils permettent de r\u00e9aliser des \u00e9tudes\n multi-pays sur les risques de mortalit\u00e9/long\u00e9vit\u00e9. Le Groupe AXA suit de mani\u00e8re\n r\u00e9guli\u00e8re son exposition \u00e0 ces risques et utilise les r\u00e9sultats de ces travaux\n afin d\u2019optimiser ses gammes de produits et ses couvertures de r\u00e9assurance. Ces\n analyses d\u2019exposition sont compl\u00e9t\u00e9es par les mod\u00e8les de risques avanc\u00e9s en Vie\n et \u00c9pargne.
\nEn Dommages, des mod\u00e8les ad hoc portant sur l\u2019accumulation des\n risques (mod\u00e8les internes et externes pour les catastrophes naturelles et pour\n celles du fait de l\u2019homme) sont utilis\u00e9s afin de s\u2019assurer que la volatilit\u00e9\n annuelle des risques li\u00e9s aux catastrophes naturelles (telles que temp\u00eate,\n tremblement de terre, ouragan ou typhon) ou des \u00e9v\u00e9nements caus\u00e9s par l\u2019homme\n (comme le risque cyber ou le risque de responsabilit\u00e9 civile) n\u2019affectent pas\n AXA au-del\u00e0 des limites de tol\u00e9rance d\u00e9finies par le Groupe.
\nDepuis 2015, le Groupe a d\u00e9velopp\u00e9 une solide expertise\n interne dans la collecte et la standardisation des informations relatives aux\n sommes assur\u00e9es, aux conditions financi\u00e8res et aux couvertures souscrites par\n les entit\u00e9s AXA, le d\u00e9veloppement et la validation de mod\u00e8les de catastrophes\n naturelles pour faire face \u00e0 leur nature dynamique dans le contexte du\n changement climatique. Cet effort a \u00e9t\u00e9 compl\u00e9t\u00e9 par une expertise renforc\u00e9e\n dans la mod\u00e9lisation des \u00e9v\u00e9nements syst\u00e9miques, tels que le cyber, qui ne sont\n pas contraints par le temps et l'espace.
En plus de la d\u00e9finition annuelle\n des limites d'app\u00e9tit au risque du groupe, \u00e0 partir de laquelle les entit\u00e9s\n encadrent leurs capacit\u00e9s de souscription, le Groupe a d\u00e9velopp\u00e9 une approche\n globale pour collecter, analyser et exploiter l'information sur la concentration\n et l'accumulation des catastrophes naturelles en centralisant dans un outil\n unique l'exposition (i.e. la somme assur\u00e9e, la franchise, les (sous)limites,\n etc.) par g\u00e9olocalisation et type de couverture associ\u00e9 pour la plupart des\n entit\u00e9s \u00e0 travers le monde.
Ces mesures permettent \u00e0 AXA de surveiller et de g\u00e9rer\n efficacement sa concentration et son accumulation \u00e0 travers le Groupe, et\n d'am\u00e9liorer sa prise de d\u00e9cision et ses capacit\u00e9s de r\u00e9action de mani\u00e8re\n proactive. L'exposition standardis\u00e9e du Groupe AXA est mod\u00e9lis\u00e9e \u00e0 l'aide de\n logiciels sophistiqu\u00e9s de p\u00e9rils naturels physiques stochastiques pour \u00e9valuer\n le risque en termes de pertes.
\nLa structure de r\u00e9assurance, en charge de la r\u00e9assurance Vie\n & Sant\u00e9 et Dommages, est rattach\u00e9e \u00e0 la Directrice de la Souscription et a\n pour mission de contribuer \u00e0 la protection du Groupe en centralisant les achats\n de couvertures de r\u00e9assurance.
\nPour les activit\u00e9s Vie et Sant\u00e9 et Dommages, la politique de\n r\u00e9assurance du Groupe AXA est mise en \u0153uvre de la fa\u00e7on suivante\u00a0:
\nLes principes en vigueur sont la centralisation et\n l\u2019harmonisation des trait\u00e9s de r\u00e9assurance tant pour les activit\u00e9s Vie et Sant\u00e9\n que pour les activit\u00e9s Dommages.
\nAfin de structurer une protection adapt\u00e9e et optimis\u00e9e, les\n filiales op\u00e9rationnelles du Groupe sont r\u00e9assur\u00e9es par AXA\u00a0SA, sauf dans\n des cas tr\u00e8s sp\u00e9cifiques tels que le d\u00e9veloppement de produits en partenariat\n avec les r\u00e9assureurs notamment en Vie et Sant\u00e9 ou certains trait\u00e9s d\u2019AXA XL.
\nGroup Ceded Re peut placer une part variable des trait\u00e9s\n locaux sur le march\u00e9 de la r\u00e9assurance, par exemple pour des raisons\n r\u00e9glementaires. Une partie de l\u2019exposition au risque est conserv\u00e9e au sein\n d\u2019AXA\u00a0SA et prot\u00e9g\u00e9e au travers des couvertures Groupe (y compris au\n travers d\u2019un m\u00e9canisme de pool interne pour les risques Dommage), la part\n restante \u00e9tant c\u00e9d\u00e9e \u00e0 des r\u00e9assureurs externes.
\nGroup Ceded Re est responsable de toutes les cessions du\n Groupe AXA. Depuis l\u2019acquisition du Groupe XL, AXA XL contribue au placement\n direct de certaines de ses couvertures par d\u00e9l\u00e9gation et sous contr\u00f4le de Group\n Ceded Re. Les protections du Groupe en\u00a02024 respectent l\u2019app\u00e9tence au\n risque d\u00e9finie en\u00a02023.\u00a0
\nCes protections incluent des couvertures principales du Groupe\n telles que Catastrophe, Dommages par risque, responsabilit\u00e9 civile\n Internationale, Marine Whole Account (incluant Marine, \u00c9nergie, etc.), Cyber, et\n Vie, ainsi que diverses couvertures locales sp\u00e9cifiques \u00e0 AXA XL, notamment\n Aviation, Marine, \u00c9nergie, responsabilit\u00e9 civile US, Risques Politiques, et\n r\u00e9tro.
\nLes structures des couvertures Groupe sont d\u00e9finies pour\n prot\u00e9ger le Groupe efficacement, en respectant les limites de son app\u00e9tence au\n risque. Des couvertures sp\u00e9cifiques, proportionnelles ou non-proportionnelles,\n sont construites et plac\u00e9es soit sur le march\u00e9 traditionnel de la r\u00e9assurance,\n soit sur les march\u00e9s de capital alternatif \u00e0 travers la titrisation (Insurance-Linked Securities \u2013 ILS comme\n les cat bonds) sur base indemnitaire ou\n indicielle.
\nDans sa strat\u00e9gie de r\u00e9assurance, AXA utilise des Insurance-Linked Securities (ILS),\n notamment pour se prot\u00e9ger contre les catastrophes naturelles. Ces instruments\n peuvent offrir un niveau de protection diff\u00e9rent de la r\u00e9assurance\n traditionnelle et leur efficacit\u00e9 peut varier selon les r\u00e9gions ou le nombre\n d\u2019\u00e9v\u00e9nements couverts. Le march\u00e9 des ILS, tout comme celui de la r\u00e9assurance\n traditionnelle, peut \u00eatre affect\u00e9 par des perturbations ou de l\u2019incertitude. AXA\n emploie des ILS bas\u00e9s sur des indices de march\u00e9, ce qui peut entra\u00eener des\n pertes r\u00e9siduelles si les pertes r\u00e9elles diff\u00e8rent des pr\u00e9visions.
\nEn compl\u00e9ment des analyses, le Comit\u00e9 de S\u00e9curit\u00e9 du Groupe\n pilote l\u2019exposition de cr\u00e9dit du Groupe AXA, afin de s\u2019assurer que les\n expositions cumul\u00e9es restent bien dans les limites de risque d\u00e9finies par le\n Groupe (se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Section\u00a05.4 \u00ab\u00a0Risque de cr\u00e9dit\u00a0: Cr\u00e9ances\n sur les R\u00e9assureurs\u00a0\u00bb du pr\u00e9sent Rapport Annuel).
\nLe risque li\u00e9 au provisionnement est suivi sp\u00e9cifiquement par\n les entit\u00e9s op\u00e9rationnelles, qui doivent constater un passif d\u00e8s la d\u00e9claration\n ou la survenance des sinistres. Ces passifs sont \u00e9valu\u00e9s individuellement pour\n chaque dossier par les d\u00e9partements sinistres, et des passifs compl\u00e9mentaires\n sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s par les entit\u00e9s.
\nCes calculs de passifs compl\u00e9mentaires sont men\u00e9s localement\n selon un processus fond\u00e9 sur deux opinions ind\u00e9pendantes.
\nLes actuaires, responsables de l\u2019\u00e9valuation des passifs\n d\u2019assurance, emploient diff\u00e9rentes m\u00e9thodes statistiques et actuarielles. Leurs\n hypoth\u00e8ses sont discut\u00e9es avec les gestionnaires de sinistres, les actuaires de\n tarification, les souscripteurs et d\u2019autres experts techniques.
\nIls s\u2019assurent notamment qu\u2019un nombre suffisant d\u2019\u00e9l\u00e9ments,\n incluant les contrats, les mod\u00e8les de primes et de sinistres, et la gestion des\n sinistres, ont \u00e9t\u00e9 examin\u00e9s\u00a0; que des donn\u00e9es ad\u00e9quates, avec une\n granularit\u00e9 fine et un historique de sinistres suffisamment long, sont\n disponibles pour r\u00e9aliser l\u2019exercice sur les r\u00e9serves\u00a0; que les hypoth\u00e8ses\n techniques et les m\u00e9thodologies actuarielles sont align\u00e9es avec les pratiques\n professionnelles et que des analyses de sensibilit\u00e9s sont r\u00e9alis\u00e9es pour les\n plus importantes\u00a0; qu\u2019une analyse roll-forward des passifs d\u2019assurance, incluant un back-testing\n boni-mali et Actual-to-Expected, a \u00e9t\u00e9 faite en prenant en compte le contexte\n r\u00e9glementaire et \u00e9conomique et que les d\u00e9viations mat\u00e9rielles sont\n expliqu\u00e9es\u00a0; que les pertes op\u00e9rationnelles relatives au processus de\n r\u00e9serve ont \u00e9t\u00e9 correctement quantifi\u00e9es\u00a0; et que la meilleure estimation\n des passifs d\u2019assurance a \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9e en conformit\u00e9 avec la directive\n Solvabilit\u00e9\u00a0II et les directives du Groupe.
\n \n \n \nDans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re,\n (i)\u00a0les contrats\n d\u2019assurance et les contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation discr\u00e9tionnaire \u00e9mis et (ii)\u00a0les contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont agr\u00e9g\u00e9s par portefeuille et pr\u00e9sent\u00e9s\n s\u00e9par\u00e9ment, en fonction de leurs soldes \u00e0 la date de cl\u00f4ture,\n conduisant aux quatre cat\u00e9gories suivantes\u00a0:
\nLa norme IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance\n s\u2019applique \u00e0 ces contrats comme d\u00e9taill\u00e9 dans les\n paragraphes\u00a01.14.1 \u00e0\u00a01.14.8 ci-apr\u00e8s.
\nEn appliquant IFRS\u00a017, le Groupe exerce des\n jugements et estimations significatifs. Les jugements qui ont les\n effets les plus significatifs sur les montants comptabilis\u00e9s dans\n les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s concernent la classification des\n contrats, leur niveau d\u2019agr\u00e9gation et leur \u00e9valuation.
\nEn particulier, le Groupe porte des jugements\n significatifs sur les donn\u00e9es utilis\u00e9es, les hypoth\u00e8ses relatives\n aux p\u00e9riodes futures, ainsi que les autres sources d\u2019incertitude \u00e0\n la date de cl\u00f4ture, et a recours \u00e0 des techniques d\u2019estimation pour\n \u00e9valuer les contrats d\u2019assurance. Ces hypoth\u00e8ses et estimations font\n l\u2019objet de revues r\u00e9guli\u00e8res sur la base des changements r\u00e9sultant\n des faits et circonstances (y compris les \u00e9volutions de march\u00e9), qui\n conduisent \u00e0 des ajustements dans l\u2019\u00e9valuation des contrats.
\nLe Groupe utilise notamment des hypoth\u00e8ses pour\n projeter les flux de tr\u00e9sorerie futurs et s\u2019assure de les calibrer\n pour qu\u2019elles refl\u00e8tent de mani\u00e8re ad\u00e9quate les incertitudes\n sous-jacentes. En dehors des hypoth\u00e8ses de march\u00e9, les autres\n hypoth\u00e8ses sont fond\u00e9es sur la derni\u00e8re meilleure estimation (best estimate) disponible (\u00e0\n partir de donn\u00e9es historiques et de jugements d\u2019experts) et incluent\n les informations suivantes\u00a0: ratio de sinistralit\u00e9, meilleure\n estimation des r\u00e9siliations, comportement des assur\u00e9s (la dynamique\n de r\u00e9siliation, le choix de rentes \u00e0 taux garanti), et d\u00e9cisions de\n gestion (par exemple la politique de versement de participation\n discr\u00e9tionnaire).
\nEn assurance Dommages, les techniques d\u2019estimation\n utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats d\u2019assurance reposent sur\n diff\u00e9rents mod\u00e8les de projections actuarielles, fond\u00e9s sur (i)\u00a0les caract\u00e9ristiques\n cl\u00e9s des portefeuilles (en mati\u00e8re de risque, politique de\n souscription et de sinistres), (ii)\u00a0la qualit\u00e9, la pertinence et la coh\u00e9rence au\n fil du temps des donn\u00e9es statistiques disponibles, (iii)\u00a0la s\u00e9lection\n d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et de mod\u00e8les pertinents, et (iv)\u00a0la capacit\u00e9 \u00e0\n interpr\u00e9ter et justifier \u00e9conomiquement les niveaux de r\u00e9sultats\n projet\u00e9s, quantitativement et qualitativement.
\nEn assurance Vie et Sant\u00e9, les techniques\n d\u2019estimation utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats d\u2019assurance\n reposent sur les projections des composantes cl\u00e9s des \u00e9tats\n financiers statutaires, \u00e0 savoir les revenus et charges relatifs aux\n assur\u00e9s, les obligations participatives, ainsi que les placements en\n repr\u00e9sentation de ces engagements.
\nLes principales hypoth\u00e8ses pouvant engendrer des\n changements significatifs dans l\u2019estimation des flux de tr\u00e9sorerie\n futurs concernent (i)\u00a0les taux de mortalit\u00e9, morbidit\u00e9 et long\u00e9vit\u00e9,\n (ii)\u00a0le comportement\n des assur\u00e9s (du fait des r\u00e9siliations et des rachats), (iii)\u00a0les pourcentages de\n participation et les taux cr\u00e9dit\u00e9s, et (iv)\u00a0les frais\n g\u00e9n\u00e9raux.
\nDe fa\u00e7on plus sp\u00e9cifique, les hypoth\u00e8ses\n effectu\u00e9es en mati\u00e8re de taux d\u2019actualisation, de niveau de\n confiance pour l\u2019ajustement pour risque au titre du risque non\n financier et de profil de reconnaissance de la Marge sur services\n contractuels (Contractual Service\n Margin ou CSM) sont expliqu\u00e9es au paragraphe\u00a01.14.3\n et les informations quantitatives relatives \u00e0 ces hypoth\u00e8ses sont\n pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note\u00a012.1.6.
\nUn contrat d\u2019assurance est un contrat selon lequel\n un \u00e9metteur prend en charge un risque d\u2019assurance significatif pour\n le titulaire de police (l\u2019assur\u00e9) en convenant d\u2019indemniser celui-ci\n si un \u00e9v\u00e9nement futur incertain sp\u00e9cifi\u00e9 (l\u2019\u00e9v\u00e9nement assur\u00e9)\n l\u2019affecte de mani\u00e8re d\u00e9favorable. Tous les droits et obligations\n substantiels (y compris ceux d\u00e9coulant de dispositions l\u00e9gales ou\n r\u00e9glementaires) du contrat sont pris en consid\u00e9ration lors de\n l\u2019\u00e9valuation de l\u2019\u00e9ventuel transfert d\u2019un risque d\u2019assurance\n significatif, ce qui n\u00e9cessite de faire preuve de jugement. En\n substance, les services pr\u00e9vus au contrat d\u2019assurance qui sont\n fournis \u00e0 l\u2019assur\u00e9 incluent la couverture d\u2019assurance et, le cas\n \u00e9ch\u00e9ant, un service de rendement d\u2019investissement, correspondant \u00e0\n la g\u00e9n\u00e9ration d\u2019un rendement d\u2019investissement pour l\u2019assur\u00e9 ayant\n souscrit un contrat d\u2019assurance sans \u00e9l\u00e9ment de participation\n directe, et un service li\u00e9 \u00e0 l\u2019investissement, correspondant \u00e0 la\n gestion des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents au nom de l\u2019assur\u00e9 ayant souscrit\n un contrat d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation directe.
\nLe Groupe classe comme contrat d\u2019assurance avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe (contrat participatif direct) un\n contrat par lequel (i)\u00a0les conditions contractuelles pr\u00e9cisent que\n l\u2019assur\u00e9 a droit \u00e0 une part d\u2019un portefeuille d\u2019\u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents clairement d\u00e9fini, (ii)\u00a0le Groupe s\u2019attend \u00e0 verser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 une\n somme correspondant \u00e0 une part substantielle du rendement obtenu sur\n la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents, et (iii)\u00a0le Groupe s\u2019attend \u00e0\n ce que toute variation des sommes \u00e0 verser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 soit\n attribuable, dans une proportion substantielle, \u00e0 la variation de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents. En plus du transfert d\u2019un\n risque d\u2019assurance significatif \u00e0 l\u2019\u00e9metteur, un contrat\n participatif direct repose substantiellement sur la fourniture d\u2019un\n service li\u00e9 \u00e0 l\u2019investissement par lequel une entit\u00e9 promet un\n rendement sur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents (le lien doit \u00eatre\n ex\u00e9cutoire), ainsi qu\u2019une participation contractuellement sp\u00e9cifi\u00e9e.\n Les \u00e9l\u00e9ments sous-jacents d\u00e9terminent certains des montants payables\n aux assur\u00e9s et peuvent comprendre tout type d\u2019\u00e9l\u00e9ments (par exemple\n un portefeuille d\u2019actifs de r\u00e9f\u00e9rence, des \u00e9l\u00e9ments techniques,\n l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 ou un sous-ensemble sp\u00e9cifi\u00e9 de l\u2019actif net\n de l\u2019entit\u00e9). La nature des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents d\u00e9pend\n principalement de la r\u00e9glementation locale et des caract\u00e9ristiques\n des produits. Le Groupe d\u00e9termine, en se fondant sur ses attentes au\n moment de la souscription du contrat, si les conditions ci-dessus\n sont respect\u00e9es\u00a0; il n\u2019a pas \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer les conditions\n ult\u00e9rieurement, \u00e0 moins que le contrat soit modifi\u00e9.
\nLe Groupe classe comme contrat d\u2019assurance sans\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe un contrat d\u2019assurance qui n\u2019est\n pas un contrat d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation directe, \u00e0\n savoir\u00a0:
\nLe Groupe classe comme contrat d\u2019investissement\n avec \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire un instrument\n financier qui conf\u00e8re \u00e0 un investisseur donn\u00e9 le droit contractuel\n de recevoir \u00e0 la fois une somme qui n\u2019est pas \u00e0 la discr\u00e9tion de\n l\u2019\u00e9metteur (habituellement le solde du compte de l\u2019assur\u00e9 ou la\n valeur de l\u2019unit\u00e9 de compte) et un montant additionnel soumis \u00e0 la\n discr\u00e9tion de l\u2019\u00e9metteur, qui est cens\u00e9 repr\u00e9senter une part\n importante du total des prestations contractuelles. Quand bien m\u00eame\n ces contrats ne correspondent pas \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un contrat\n d\u2019assurance (car ils n\u2019incluent pas un transfert d\u2019un risque\n d\u2019assurance significatif), IFRS\u00a017 s\u2019applique \u00e0 ces contrats\n car le Groupe \u00e9met par ailleurs des contrats d\u2019assurance. Suivant\n les dispositions de la norme, les contrats d\u2019investissements avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire \u00e9mis par AXA sont jug\u00e9s\n r\u00e9pondre aux crit\u00e8res des contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation directe.
\nLe Groupe d\u00e9tient par ailleurs des contrats\n d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire\u00a0; pour ces contrats, la norme IFRS\u00a09 -\n Instruments financiers s\u2019applique\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.15).
\nLes contrats d\u2019assurance sont agr\u00e9g\u00e9s lors de leur\n mise en place pour former un groupe qui constitue le fondement de\n leur comptabilisation, de leur \u00e9valuation, de leur pr\u00e9sentation et\n de leur publication. Chaque entit\u00e9 a la responsabilit\u00e9 de d\u00e9finir le\n niveau d\u2019agr\u00e9gation des contrats d\u2019assurance en diff\u00e9rents groupes,\n en proc\u00e9dant ainsi\u00a0:
\nUn groupe de contrats d\u2019assurance ne doit pas \u00eatre\n reconsid\u00e9r\u00e9 apr\u00e8s sa comptabilisation initiale.
\nSous IFRS\u00a017, les contrats d\u2019assurance sont,\n par d\u00e9faut, \u00e9valu\u00e9s selon un mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation d\u00e9nomm\u00e9\n Building Block Approach\n (BBA) car fond\u00e9 sur une approche par bloc comprenant\u00a0:
\nLe Groupe a adopt\u00e9 une approche pour l\u2019ann\u00e9e \u00e0\n date (Year-To-Date ou YTD),\n qui consiste \u00e0 changer le traitement des estimations comptables\n effectu\u00e9es dans ses pr\u00e9c\u00e9dents \u00e9tats financiers interm\u00e9diaires\n (c\u2019est-\u00e0-dire au 30\u00a0juin).
\nLa BBA s\u2019applique principalement aux contrats\n Pr\u00e9voyance et Sant\u00e9 (notamment au Japon), aux contrats d\u2019\u00e9pargne du\n fonds g\u00e9n\u00e9ral sans \u00e9l\u00e9ments de participation directe (presque\n exclusivement en Belgique et, dans une moindre mesure en Espagne) et\n aux contrats de r\u00e9assurance accept\u00e9e \u00e0 d\u00e9roulement long (dont la\n r\u00e9assurance de contrats d\u2019\u00e9pargne avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe, tel que Pr\u00e9fon en France).
\nLes flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais\n d\u2019acquisition (Insurance\n acquisition cash flows ou IACF) sont occasionn\u00e9s par les\n frais de vente, de souscription et de cr\u00e9ation d\u2019un groupe de\n contrats d\u2019assurance. Lorsque ces IACF sont encourus avant la date\n de comptabilisation initiale des groupes de contrats d\u2019assurance,\n ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des actifs, qui viennent en\n d\u00e9duction de la valeur au bilan des contrats d\u2019assurance. Le\n caract\u00e8re recouvrable de ces actifs est revu \u00e0 chaque cl\u00f4ture si des\n faits et circonstances indiquent qu\u2019ils ont pu se d\u00e9pr\u00e9cier. Si une\n perte de valeur est identifi\u00e9e, la valeur au bilan de l\u2019actif au\n titre des IACF est ajust\u00e9e et la perte de valeur est comptabilis\u00e9e\n en r\u00e9sultat. Quand le groupe de contrats d\u2019assurance est reconnu\n comptablement, l\u2019actif au titre des IACF correspondant est\n d\u00e9comptabilis\u00e9 et inclus dans l\u2019\u00e9valuation de ce groupe.
\nLes FCF comprennent notamment les estimations des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs pond\u00e9r\u00e9s par leur probabilit\u00e9 de\n r\u00e9alisation au sein du p\u00e9rim\u00e8tre de chaque contrat d\u00e9j\u00e0\n comptabilis\u00e9. Les flux de tr\u00e9sorerie sont inclus dans le p\u00e9rim\u00e8tre\n d\u2019un contrat d\u2019assurance s\u2019ils d\u00e9coulent de droits et obligations\n substantiels existant au cours de la p\u00e9riode de reporting pour laquelle AXA\n peut contraindre l\u2019assur\u00e9 \u00e0 payer les primes ou bien AXA a une\n obligation substantielle de lui fournir des services. Une obligation\n substantielle de fournir des services pr\u00e9vus dans un contrat\n d\u2019assurance cesse notamment lorsqu\u2019AXA a la capacit\u00e9 pratique de\n r\u00e9\u00e9valuer les risques assur\u00e9s et peut, en cons\u00e9quence, fixer un prix\n ou un niveau de prestations qui refl\u00e8te int\u00e9gralement ces\n risques.
\nLes estimations objectives des flux de tr\u00e9sorerie\n futurs attendus \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du p\u00e9rim\u00e8tre des contrats d\u2019assurance,\n y compris le co\u00fbt des options et garanties, reposent sur la\n probabilit\u00e9 pond\u00e9r\u00e9e de l\u2019\u00e9ventail complet des r\u00e9sultats possibles\n refl\u00e9tant l\u2019incertitude qui entoure l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier et les montants des\n flux de tr\u00e9sorerie, d\u00e9termin\u00e9 du point de vue du Groupe. Ces\n estimations doivent \u00eatre coh\u00e9rentes avec les prix de march\u00e9\n observables pour des variables de march\u00e9 qui doivent refl\u00e9ter les\n conditions existant \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.
\nLes flux de tr\u00e9sorerie attribuables aux groupes de\n contrats d\u2019assurance comprennent les primes vers\u00e9es par les assur\u00e9s,\n les paiements de sinistres (d\u00e9clar\u00e9s, survenus mais non encore\n d\u00e9clar\u00e9s, ainsi que les sinistres futurs pour lesquels AXA a une\n obligation substantielle apr\u00e8s prise en compte des recours), la\n participation aux b\u00e9n\u00e9fices attribu\u00e9e aux assur\u00e9s, les paiements\n r\u00e9sultant de l\u2019exercice d\u2019options par les assur\u00e9s, des frais et\n commissions, des co\u00fbts relatifs aux activit\u00e9s d\u2019investissement\n r\u00e9alis\u00e9es au b\u00e9n\u00e9fice des assur\u00e9s (services de rendement\n d\u2019investissement et services li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement).
\nLes flux de\n tr\u00e9sorerie suivants ne sont pas inclus dans le p\u00e9rim\u00e8tre des\n contrats d\u2019assurance\u00a0: les produits des placements car ils\n sont comptabilis\u00e9s, \u00e9valu\u00e9s et pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment en\n application d\u2019autres normes IFRS, les co\u00fbts des activit\u00e9s\n d\u2019investissement r\u00e9alis\u00e9es au b\u00e9n\u00e9fice des actionnaires, les\n paiements ou encaissements provenant des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus (ceux-ci \u00e9tant comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment), ceux pouvant\n d\u00e9couler de contrats d\u2019assurance futurs, les frais g\u00e9n\u00e9raux ne\n procurant pas d\u2019avantage \u00e9conomique \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution des contrats,\n les imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat qu\u2019AXA ne paie pas ou n\u2019encaisse pas\n \u00e0 titre fiduciaire, les flux provenant de composantes s\u00e9par\u00e9es\n des contrats d\u2019assurance et comptabilis\u00e9s en application\n d\u2019autres normes IFRS.
\nSi les primes d\u2019assurance sont d\u2019abord encaiss\u00e9es\n par un interm\u00e9diaire puis transf\u00e9r\u00e9es \u00e0 AXA \u00e0 une date ult\u00e9rieure,\n les primes \u00e0 recevoir de l\u2019interm\u00e9diaire sont comptabilis\u00e9es en flux\n de tr\u00e9sorerie futurs au sein du groupe de contrats d\u2019assurance\n concern\u00e9, en application d\u2019IFRS\u00a017.
\nEn ad\u00e9quation avec les dispositions\n d\u2019IFRS\u00a017, AXA a d\u00e9fini une m\u00e9thodologie Groupe pour le\n calibrage et la production des \u00ab\u00a0courbes de taux\n IFRS\u00a017\u00a0\u00bb. Celles-ci sont utilis\u00e9es pour actualiser\n l\u2019estimation des flux de tr\u00e9sorerie futurs faisant partie du\n p\u00e9rim\u00e8tre des contrats, et sont appliqu\u00e9es de fa\u00e7on homog\u00e8ne dans\n toutes les entit\u00e9s AXA.
\nSi la norme n\u2019impose pas une technique\n particuli\u00e8re d\u2019estimation pour d\u00e9terminer les courbes de taux, AXA a\n choisi d\u2019adopter une approche ascendante (ou bottom-up), celle-ci ayant \u00e9t\u00e9\n largement utilis\u00e9e depuis plusieurs ann\u00e9es pour les besoins de\n l\u2019European Embedded\n Value (EEV) et Solvabilit\u00e9\u00a0II.
\nCette approche consiste \u00e0 utiliser un taux sans\n risque, fond\u00e9e sur le taux des swaps pour la majeure partie des\n devises et sur les taux des obligations d\u2019\u00c9tat pour les autres, et\n d\u2019ajouter une prime de liquidit\u00e9 afin de tenir compte de la\n r\u00e9mun\u00e9ration de l\u2019illiquidit\u00e9 observ\u00e9e sur les instruments\n financiers cot\u00e9s jusqu\u2019au Last\n Liquid Point (LLP), lequel d\u00e9signe la maturit\u00e9 la plus\n longue pour laquelle des titres de dette cot\u00e9s sont disponibles en\n quantit\u00e9 suffisante. Un Ultimate\n Forward Rate (UFR), correspondant d\u2019un point de vue\n macro-\u00e9conomique \u00e0 la somme des valeurs moyennes historiques des\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9els et des taux cibles d\u2019inflation d\u00e9termin\u00e9s par\n la banque centrale, est \u00e9galement pris en compte. Les taux\n d\u2019actualisation situ\u00e9s dans l\u2019intervalle entre les\n maturit\u00e9s\u00a0LLP et UFR sont obtenus par extrapolation.
\nLes courbes de taux utilis\u00e9es par AXA pour les\n principales devises sont synth\u00e9tis\u00e9es dans la Note\u00a012.1.6.
\nLe Groupe a choisi d\u2019appliquer l\u2019option OCI\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.21.2) \u00e0 tous les portefeuilles de\n contrats, ce qui permet de comptabiliser l\u2019effet des changements de\n taux d\u2019actualisation dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (Other Comprehensive\n Income ou OCI).
\nL\u2019\u00e9valuation de l\u2019ajustement au titre du risque\n non financier (RA) refl\u00e8te la r\u00e9mun\u00e9ration requise par AXA pour la\n prise en charge de l\u2019incertitude sur le montant et l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des\n flux de tr\u00e9sorerie qui est engendr\u00e9e par le risque non financier\n lorsqu\u2019AXA ex\u00e9cute ses contrats d\u2019assurance. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe\n consid\u00e8re qu\u2019un intervalle de confiance entre 62,5 et\u00a067,5\n centiles repr\u00e9sente un niveau de prudence ad\u00e9quat pour les passifs\n d\u2019assurance sous-jacents.
\nLe RA est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant une approche de\n type valeur \u00e0 risque qui refl\u00e8te le niveau de confiance retenu par\n rapport aux facteurs de risque associ\u00e9s aux passifs d\u2019assurance. La\n valeur \u00e0 risque est la perte maximale au sein d\u2019un niveau de\n confiance donn\u00e9. La mise en \u0153uvre de cette approche varie l\u00e9g\u00e8rement\n selon qu\u2019il s\u2019agisse de l\u2019activit\u00e9 Vie et Sant\u00e9 ou de l\u2019assurance\n Dommages. En Vie et Sant\u00e9, les groupes de contrats sont d\u2019abord\n test\u00e9s en simulant des chocs pour chaque facteur de risque pris\n isol\u00e9ment, jusqu\u2019\u00e0 ce que le niveau de confiance retenu soit\n atteint, afin d\u2019\u00e9valuer la variation de la valeur actualis\u00e9e des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs. Ensuite, les effets de diversification\n propres au portefeuille de l\u2019entit\u00e9 sont pris en compte \u00e0 travers\n l\u2019int\u00e9gration de la corr\u00e9lation entre les facteurs de risque. Pour\n les passifs relatifs aux sinistres survenus en assurance Dommages,\n la valeur \u00e0 risque est d\u00e9termin\u00e9e par un calcul direct refl\u00e9tant le\n niveau de confiance retenu et appliqu\u00e9 sur la distribution compl\u00e8te\n des probabilit\u00e9s des passifs concern\u00e9s. Enfin, un effet de\n diversification entre entit\u00e9s AXA est int\u00e9gr\u00e9 afin de prendre en\n compte le fait qu\u2019il est peu probable que le m\u00eame risque puisse\n affecter toutes les entit\u00e9s du Groupe simultan\u00e9ment.
\nLes variations du RA sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le\n r\u00e9sultat des activit\u00e9s d\u2019assurance (elles ne sont pas d\u00e9compos\u00e9es\n entre un \u00e9l\u00e9ment de service d\u2019assurance et un \u00e9l\u00e9ment financier\n d\u2019assurance).
\nPour un groupe de contrats d\u2019assurance, la CSM\n repr\u00e9sente le b\u00e9n\u00e9fice non acquis attribuable aux actionnaires. \u00c0\n l\u2019origine, la CSM est le montant qui compense les FCF, moins la\n d\u00e9comptabilisation des IACF (cf.\u00a0ci-dessus), en d\u2019autres termes\n la valeur des droits d\u2019AXA qui exc\u00e8de la valeur de ses obligations\n r\u00e9sultant du contrat d\u2019assurance. En revanche, la CSM ne peut pas\n \u00eatre n\u00e9gative. Par cons\u00e9quent, si les flux de tr\u00e9sorerie attendus\n sortants exc\u00e8dent les flux de tr\u00e9sorerie attendus entrants, le\n groupe de contrats est d\u00e9ficitaire et la perte, qui correspond \u00e0 un\n flux de tr\u00e9sorerie attendu sortant net, est imm\u00e9diatement constat\u00e9e\n en charge dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\n\u00c0 la fin de chaque p\u00e9riode ult\u00e9rieure, AXA\n r\u00e9\u00e9value le passif au titre de la couverture restante (Liability for Remaining\n Coverage ou LRC) qui comprend les FCF li\u00e9s aux services\n futurs et la CSM du groupe de contrats. De ce fait, un ajustement de\n la CSM est effectu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture au titre des variations de flux\n de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les changements dans les hypoth\u00e8ses\n techniques (mortalit\u00e9, morbidit\u00e9, long\u00e9vit\u00e9, rachats, frais,\n versements futurs\u2026). Un int\u00e9r\u00eat est \u00e9galement capitalis\u00e9 sur la CSM\n au taux fig\u00e9 \u00e0 l\u2019origine du contrat (c\u2019est-\u00e0-dire le taux\n d\u2019actualisation utilis\u00e9 initialement pour calculer la valeur\n actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie futurs).
\nPar ailleurs, la CSM est progressivement reconnue\n et incluse dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance de l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9 sur la p\u00e9riode de couverture des contrats\n d\u2019assurance (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.19.1). La fraction de la CSM\n \u00e0 comptabiliser au sein des Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance pour\n une p\u00e9riode donn\u00e9e, qui refl\u00e8te la r\u00e9alisation des services pr\u00e9vus\n au contrat d\u2019assurance, est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019unit\u00e9s de\n couverture. En pratique, AXA\u00a0:
\nCompte tenu de la diversit\u00e9 des contrats\n d\u2019assurance, AXA exerce son jugement pour d\u00e9finir les unit\u00e9s de\n couverture en consid\u00e9rant \u00e0 la fois le niveau de couverture d\u00e9fini\n dans le contrat (par exemple, le capital en cas de d\u00e9c\u00e8s pour un\n contrat \u00e0 terme fixe, le solde du compte de l\u2019assur\u00e9 ou une\n combinaison des garanties) et la dur\u00e9e attendue de couverture du\n contrat.
\nCependant, la reconnaissance de la CSM en r\u00e9sultat\n n\u2019a plus lieu d\u2019\u00eatre si les \u00e9volutions d\u00e9favorables des flux de\n tr\u00e9sorerie futurs sont sup\u00e9rieures \u00e0 la CSM restante. Dans ce cas,\n le groupe de contrats devient d\u00e9ficitaire et la perte est\n imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
\nLorsqu\u2019un groupe de contrats est d\u00e9ficitaire, \u00e0 sa\n constitution ou ult\u00e9rieurement, la LRC inclut un \u00e9l\u00e9ment de perte\n refl\u00e9tant la perte comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Tant que le groupe de\n contrats reste d\u00e9ficitaire, les variations ult\u00e9rieures du montant de\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment de perte sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9es en\n r\u00e9sultat.
\nApr\u00e8s la comptabilisation initiale d\u2019un groupe de\n contrats d\u2019assurance, la valeur au bilan du groupe \u00e0 la fin de\n chaque p\u00e9riode est la somme de deux composants diff\u00e9rents\u00a0: la\n LRC, qui est relative \u00e0 la couverture restante (cf.\u00a0ci-dessus)\n et la LIC, qui correspond aux FCF relatifs aux services d\u00e9j\u00e0 rendus\n allou\u00e9s au groupe.
\nLa LIC refl\u00e8te l\u2019obligation d\u2019AXA d\u2019instruire et\n de r\u00e9gler les demandes d\u2019indemnisation valides relativement aux\n \u00e9v\u00e9nements assur\u00e9s qui se sont d\u00e9j\u00e0 produits, y compris ceux qui\n n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9clar\u00e9s, et les autres charges engag\u00e9es au titre de\n l\u2019assurance, ainsi que de r\u00e9gler d\u2019autres services pr\u00e9vus aux\n contrats d\u2019assurance d\u00e9j\u00e0 fournis, des composantes investissement ou\n d\u2019autres montants qui ne sont pas li\u00e9s \u00e0 la prestation de services\n pr\u00e9vus aux contrats d\u2019assurance et qui ne font pas partie du passif\n au titre de la couverture restante.
\nLa PAA est utilis\u00e9e pour la plupart des produits\n Dommages d\u2019AXA et, dans une moindre mesure, pour certains produits\n de Pr\u00e9voyance et Sant\u00e9.
\nIl s\u2019agit d\u2019un mod\u00e8le simplifi\u00e9, qui est autoris\u00e9\n pour l\u2019\u00e9valuation du passif relatif \u00e0 la p\u00e9riode r\u00e9siduelle de\n couverture (LRC), dans la mesure o\u00f9 cette \u00e9valuation n\u2019est pas\n significativement diff\u00e9rente de celle du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation\n (BBA), ou que la p\u00e9riode de couverture de chaque contrat au sein du\n m\u00eame groupe est \u00e9gale ou inf\u00e9rieure \u00e0 un an.
\nAvec ce mod\u00e8le, la LRC correspond au montant de\n primes re\u00e7ues initialement diminu\u00e9 des co\u00fbts d\u2019acquisition et des\n montants d\u00e9j\u00e0 reconnus prorata\n temporis dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance \u00e0 la\n date de cl\u00f4ture. Cependant, la BBA reste applicable pour\n l\u2019\u00e9valuation du passif relatif aux sinistres survenus.
\nLe mod\u00e8le VFA s\u2019applique \u00e0 une grande partie des\n produits Vie et \u00c9pargne du Groupe (\u00e0 la fois aux contrats du fonds\n g\u00e9n\u00e9ral et aux contrats en unit\u00e9s de compte), ainsi qu\u2019aux produits\n de Pr\u00e9voyance et Sant\u00e9 \u00e0 d\u00e9roulement long avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation des assur\u00e9s. Ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est obligatoire\n pour \u00e9valuer les contrats participatifs directs, y compris les\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire, et vise \u00e0 ajuster la Marge sur services\n contractuels (Contractual Service\n Margin ou CSM) pour refl\u00e9ter la nature variable des\n honoraires. L\u2019ajustement correspond \u00e0 la part d\u2019AXA dans les\n variations de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents comme expliqu\u00e9\n ci-dessous.
\nLa VFA est d\u00e9riv\u00e9e du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation\n (BBA) dans la mesure o\u00f9 elle repose \u00e9galement sur une approche par\n bloc. Les principes d\u00e9crits ci-dessus au paragraphe\u00a01.14.3\n s\u2019appliquent donc, ce qui signifie que les passifs sont \u00e9galement\n constitu\u00e9s des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (FCF) et de la CSM. \u00c0\n la comptabilisation initiale, il n\u2019y a pas de diff\u00e9rence entre la\n BBA et la VFA (\u00e0 l\u2019exception des groupes de contrats d\u2019assurance\n exempt\u00e9s de l\u2019exigence de cohorte annuelle). Cependant, la\n m\u00e9thodologie diff\u00e8re pour les \u00e9valuations ult\u00e9rieures puisque, dans\n le mod\u00e8le VFA, la CSM absorbe\u00a0:
\nAfin d\u2019enregistrer la CSM en r\u00e9sultat sur la\n p\u00e9riode de couverture selon un rythme de reconnaissance appropri\u00e9,\n conforme \u00e0 la d\u00e9finition des services li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement, le\n nombre d\u2019unit\u00e9s de couverture est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des\n provisions math\u00e9matiques des assur\u00e9s, qui sont ajust\u00e9es pour prendre\n en compte le rendement attendu des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents r\u00e9sultant\n d\u2019hypoth\u00e8ses Real World (RW)\n d\u00e9terministes. Les principales hypoth\u00e8ses RW utilis\u00e9es par AXA sont\n pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note\u00a012.1.7.
\nLes hypoth\u00e8ses RW sont bas\u00e9es sur les \u00e9tudes du\n Chef \u00e9conomiste du Groupe, lesquelles s\u2019appuient sur le d\u00e9partement\n Recherche et Strat\u00e9gie d\u2019investissement d\u2019AXA\u00a0IM pour les\n aspects court terme et sur les publications acad\u00e9miques, les \u00e9tudes\n d\u2019organisations internationales (par exemple FMI, Banque Mondiale)\n et des mod\u00e8les structurels sp\u00e9cifiques pour les aspects long terme.\n Les hypoth\u00e8ses RW sont revues et valid\u00e9es par le Comit\u00e9 des\n Hypoth\u00e8ses Economiques du Groupe (Group Economic Assumptions Committee), en charge de\n d\u00e9terminer les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques devant \u00eatre utilis\u00e9es dans\n diff\u00e9rents processus Groupe et locaux. Ce comit\u00e9 est co-dirig\u00e9 par\n le Directeur Financier du Groupe et le Directeur des Risques du\n Groupe.
\nL\u2019option att\u00e9nuation des risques (risk mitigation option)\n s\u2019applique \u00e0 certains groupes de contrats et permet de r\u00e9duire ou\n d\u2019\u00e9liminer toute non-concordance (mismatch) comptable qui pourrait r\u00e9sulter de la\n couverture des risques financiers affectant la CSM par l\u2019utilisation\n (i)\u00a0de d\u00e9riv\u00e9s,\n (ii)\u00a0d\u2019actifs\n financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, lorsque ces\n instruments sont d\u00e9tenus au sein du fonds des actionnaires, ou (iii)\u00a0de contrats de\n r\u00e9assurance. Cette option autorise, prospectivement \u00e0 compter de la\n date de transition \u00e0 IFRS\u00a017 au 1er\u00a0janvier\u00a02022, de ne pas ajuster la CSM pour\n les variations des FCF et de la part revenant au Groupe dans la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents faisant l\u2019objet de la\n couverture et, \u00e0 la place, pr\u00e9voit d\u2019inclure en r\u00e9sultat les\n produits et charges correspondants. Cette option ne peut s\u2019appliquer\n que si AXA a pr\u00e9c\u00e9demment document\u00e9 un objectif et une strat\u00e9gie de\n couverture du risque financier. En particulier, une compensation\n \u00e9conomique doit exister entre les contrats d\u2019assurance et les\n instruments de couverture et le risque de cr\u00e9dit ne doit pas avoir\n d\u2019effet dominant sur la compensation \u00e9conomique. L\u2019option\n d\u2019att\u00e9nuation des risques ne peut \u00eatre arr\u00eat\u00e9e ult\u00e9rieurement (sans\n aucun retraitement des ajustements ant\u00e9rieurs) que si ces conditions\n ne sont plus remplies.
\nUn contrat d\u2019assurance est d\u00e9comptabilis\u00e9 du\n groupe de contrats auquel il appartient en cas d\u2019extinction, de\n transfert ou de modification de ses termes entra\u00eenant la\n comptabilisation d\u2019un nouveau contrat dans un nouveau groupe. La\n d\u00e9comptabilisation des contrats d\u2019assurance conduit \u00e0 \u00e9liminer leurs\n flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (FCF) et \u00e0 ajuster la Marge sur\n services contractuels (Contractual\n Service Margin ou CSM) du groupe de contrats, sans\n g\u00e9n\u00e9rer un effet direct et imm\u00e9diat en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que le\n groupe de contrats devienne d\u00e9ficitaire ou vide de tout contrat.\n Selon l\u2019origine de la d\u00e9comptabilisation, la CSM du groupe de\n contrats est ajust\u00e9e\u00a0:
\nEnfin, si un contrat d\u2019assurance est\n d\u00e9comptabilis\u00e9 en raison de son transfert \u00e0 un tiers ou d\u2019une\n modification, le montant r\u00e9siduel pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 dans les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est reclass\u00e9 en r\u00e9sultat\n lorsque le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) s\u2019applique mais est\n maintenu en OCI si la M\u00e9thode des honoraires variables (VFA)\n s\u2019applique.
\n \n\u00a0
\n \n \nLe Groupe effectue des op\u00e9rations\n d\u2019acceptation et de cession de r\u00e9assurance dans le cours normal\n de ses activit\u00e9s. Les acceptations en r\u00e9assurance consistent en\n la prise en charge par le Groupe de certains risques d\u2019assurance\n souscrits par d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s, et induisent la\n comptabilisation de groupes de contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis. Les\n cessions de r\u00e9assurance correspondent au transfert du risque\n d\u2019assurance, ainsi que des primes correspondantes, vers d\u2019autres\n r\u00e9assureurs qui partageront les risques. Le Groupe vise ainsi \u00e0\n r\u00e9duire le montant des pertes \u00e9ventuelles r\u00e9sultant de sinistres\n en r\u00e9assurant certains niveaux de risque souscrit, ce qui induit\n la comptabilisation de groupes de contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus.
\nLes groupes de contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis et\n les groupes de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus appliquent le\n mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) ou la m\u00e9thode d\u2019affectation\n des primes (PAA) d\u00e9crits dans les paragraphes pr\u00e9c\u00e9dents d\u00e8s\n lors qu\u2019il y a un transfert de risque d\u2019assurance\n significatif\u00a0; dans tous les cas, ces groupes ne sont pas\n \u00e9ligibles \u00e0 la M\u00e9thode des honoraires variables (VFA) car les\n contrats de r\u00e9assurance n\u2019incluent pas d\u2019\u00e9l\u00e9ments de\n participation directe. Comme les sp\u00e9cificit\u00e9s des trait\u00e9s\n peuvent affecter leur classification, chaque contrat de\n r\u00e9assurance est soumis \u00e0 une analyse d\u00e9taill\u00e9e par AXA afin de\n d\u00e9terminer le traitement comptable appropri\u00e9.
\nAlors que la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation\n des contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis sont similaires aux contrats\n d\u2019assurance \u00e9mis, certaines sp\u00e9cificit\u00e9s, d\u00e9crites ci-apr\u00e8s,\n s\u2019appliquent aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus.
\nDe fa\u00e7on similaire aux contrats d\u2019assurance\n sous-jacents, la PAA est utilis\u00e9e pour les couvertures court\n terme de r\u00e9assurance alors que les couvertures long terme sont\n \u00e9valu\u00e9es avec la BBA.
\nL\u2019\u00e9valuation des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus suit un principe d\u2019effet miroir aux contrats d\u2019assurance\n sous-jacents, ce qui conduit \u00e0 estimer la valeur actualis\u00e9e des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus en\n utilisant des hypoth\u00e8ses coh\u00e9rentes avec celles utilis\u00e9es pour\n les contrats d\u2019assurance sous-jacents. L\u2019actif de r\u00e9assurance\n r\u00e9sulte ainsi de l\u2019utilisation d\u2019hypoth\u00e8ses identiques \u00e0 celles\n retenues par AXA pour les contrats d\u2019assurance sous-jacents, ces\n hypoth\u00e8ses servant \u00e0 d\u00e9terminer les recouvrements attendus. En\n pratique, certains contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus par AXA\n offrent une protection pour des contrats sous-jacents qui sont\n inclus dans diff\u00e9rents groupes.
\nCependant, utiliser des hypoth\u00e8ses coh\u00e9rentes\n peut ne pas impliquer l\u2019utilisation des m\u00eames hypoth\u00e8ses que\n celles utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats sous-jacents si ces\n hypoth\u00e8ses ne sont pas applicables au contrat de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenu. En pratique, l\u2019utilisation du m\u00eame taux d\u2019actualisation\n pourrait ne pas \u00eatre appropri\u00e9e, en particulier si le contrat de\n r\u00e9assurance est entr\u00e9 en vigueur apr\u00e8s le d\u00e9but de la p\u00e9riode de\n couverture des contrats sous-jacents. De plus, les flux de\n tr\u00e9sorerie provenant du contrat de r\u00e9assurance d\u00e9tenu incluent\n un ajustement pour l\u2019effet du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n de l\u2019\u00e9metteur du contrat de r\u00e9assurance, en tenant compte de\n l\u2019effet d\u2019un collat\u00e9ral et des pertes d\u00e9coulant de litiges.
\n\u00c0 l\u2019initialisation, la couverture de\n r\u00e9assurance, en \u00e9change d\u2019une prime de r\u00e9assurance, est mesur\u00e9e\n comme \u00e9tant\u00a0:
\nLes m\u00e9canismes des mod\u00e8les de mesure sont les\n m\u00eames que ceux des contrats d\u2019assurance sous-jacents \u00e0 la\n diff\u00e9rence que le concept de CSM est remplac\u00e9 par le concept de\n co\u00fbt net ou gain net. Ce co\u00fbt net ou ce gain net est diff\u00e9r\u00e9 et\n comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat tout au long de la p\u00e9riode de\n couverture en ligne avec la fourniture du service de\n r\u00e9assurance. Cependant, si le co\u00fbt net d\u2019achat de r\u00e9assurance\n concerne des \u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s, repr\u00e9sent\u00e9s par des contrats de\n r\u00e9assurance r\u00e9trospectifs tels que des protections de\n d\u00e9veloppement d\u00e9favorable de sinistres survenus, tout co\u00fbt net\n constat\u00e9 \u00e0 l\u2019initialisation est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 en\n r\u00e9sultat.
\nPar la suite,\n \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, la valeur au bilan du co\u00fbt ou du\n gain net diff\u00e9r\u00e9 relatif aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\n est ajust\u00e9e pour refl\u00e9ter les changements d\u2019estimation.\n Cependant, si AXA comptabilise des pertes en r\u00e9sultat sur\n les contrats sous-jacents en raison de d\u00e9veloppements\n d\u00e9favorables dans les estimations de flux de tr\u00e9sorerie\n d\u2019ex\u00e9cution, les changements correspondants des flux de\n tr\u00e9sorerie des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont\n \u00e9galement comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat et par cons\u00e9quent\n n\u2019ajuste pas le co\u00fbt ou le gain net diff\u00e9r\u00e9 du groupe de\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. De ce fait, il n\u2019y a pas\n d\u2019effet en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode dans la mesure o\u00f9 le\n changement dans les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution des\n contrats sous-jacents est compens\u00e9 par un changement dans\n les flux d\u2019ex\u00e9cution des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus.
\n \n \n\u00a0
\nAXA applique IFRS\u00a017 \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier\u00a02023, avec une date de transition au\n 1er\u00a0janvier\u00a02022, correspondant au d\u00e9but de la\n p\u00e9riode annuelle de reporting\n pr\u00e9c\u00e9dant imm\u00e9diatement la date de premi\u00e8re application.
\nLa transition d\u2019IFRS\u00a04 - Contrats d\u2019assurance \u00e0\n IFRS\u00a017 n\u00e9cessitait d\u2019appliquer la nouvelle norme de fa\u00e7on\n totalement r\u00e9trospective, comme si elle avait \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9e d\u00e8s\n l\u2019origine aux contrats d\u2019assurance en vigueur \u00e0 la date de transition.\n Cependant, si une application r\u00e9trospective compl\u00e8te (FRA) n\u2019\u00e9tait pas\n possible en pratique, deux options \u00e9taient alors autoris\u00e9es\u00a0:
\nEn pratique, le Groupe a appliqu\u00e9 la FRA uniquement\n aux LRC des groupes de contrats d\u2019assurance \u00e9valu\u00e9s en utilisant la\n m\u00e9thode simplifi\u00e9e d\u2019affectation des primes. Pour les autres groupes de\n contrats d\u2019assurance, c\u2019est-\u00e0-dire ceux \u00e9valu\u00e9s avec le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral\n d\u2019\u00e9valuation ou la M\u00e9thode des honoraires variables, la MRA a \u00e9t\u00e9\n l\u2019approche la plus largement utilis\u00e9e, la FVA \u00e9tant appliqu\u00e9e mais de\n mani\u00e8re plus limit\u00e9e.
\n \n \n \n \nLes Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n refl\u00e8tent les services des contrats d\u2019assurance rendus par\n AXA durant la p\u00e9riode et r\u00e9sultent de la diminution du\n passif au titre de la couverture restante (Liability for Remaining\n Coverage ou LRC), tenant compte d\u2019\u00e9ventuelles\n corrections (ajustement de primes, \u00e9l\u00e9ments de perte) et\n excluant les composantes investissement (montants \u00e0\n rembourser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 m\u00eame si l\u2019\u00e9v\u00e9nement assur\u00e9 ne se\n produit pas).
\nCependant, la fa\u00e7on dont ces changements\n sont refl\u00e9t\u00e9s dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n diff\u00e8re selon les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation.
\nPour les contrats mesur\u00e9s selon la m\u00e9thode\n d\u2019affectation des primes (PAA), les Produits des activit\u00e9s\n d\u2019assurance correspondent au montant de la couverture\n d\u2019assurance attendu durant la p\u00e9riode (ou sur la base de\n l\u2019\u00e9coulement du temps si la diff\u00e9rence n\u2019est pas\n significative), \u00e0 l\u2019exclusion de tout composant\n d\u2019investissement.
\nPour les contrats mesur\u00e9s selon le mod\u00e8le\n g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) et la M\u00e9thode des honoraires\n variables (VFA), les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n correspondent au rel\u00e2chement du passif au titre de la\n couverture restante en fonction de la quantit\u00e9 de service\n fournie et \u00e0 une allocation des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux\n frais d\u2019acquisition.
\nEn substance, les montants aff\u00e9rant \u00e0 la\n fourniture de service d\u2019assurance incluent\u00a0:
\nL\u2019allocation des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s\n au frais d\u2019acquisition repr\u00e9sente la portion des primes\n correspondant au recouvrement de ces flux et est r\u00e9alis\u00e9e \u00e0\n chaque p\u00e9riode d\u2019une fa\u00e7on syst\u00e9matique sur la base de\n l\u2019\u00e9coulement du temps, un montant \u00e9quivalent \u00e9tant\n comptabilis\u00e9 en charge des activit\u00e9s d\u2019assurance. Ce\n m\u00e9canisme permet d\u2019inclure dans les produits la part des\n primes correspondant \u00e0 la couverture des flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition. Les frais d\u2019acquisition des\n contrats sont ainsi comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat, non pas lors\n de leur survenance, mais en fonction de la reconnaissance en\n r\u00e9sultat de la CSM.
\n \n\u00a0
\nLa comptabilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t s\u2019applique aux\n contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.15). Ainsi, les\n primes collect\u00e9es au titre de ces contrats sont enregistr\u00e9es\n comme des d\u00e9p\u00f4ts apr\u00e8s d\u00e9duction des pr\u00e9l\u00e8vements. Les revenus\n de ces contrats sont constitu\u00e9s des pr\u00e9l\u00e8vements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019\u00e9mission, la gestion d\u2019actifs, l\u2019administration et le rachat\n de ces contrats durant l\u2019exercice. Les pr\u00e9l\u00e8vements initiaux\n correspondant \u00e0 des services futurs sont reconnus en r\u00e9sultat\n sur la dur\u00e9e de vie estim\u00e9e du contrat.
\nLes Produits des autres activit\u00e9s comprennent\n principalement\u00a0:
\nLes charges des activit\u00e9s d\u2019assurance li\u00e9es \u00e0 un\n groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis par AXA sont comptabilis\u00e9es en\n r\u00e9sultat lorsqu\u2019elles surviennent, exception faite des montants\n relatifs aux remboursements des primes et au paiement des avances\n sur polices. De fa\u00e7on sym\u00e9trique aux Produits des activit\u00e9s\n d\u2019assurance, les paiements relatifs aux composantes investissement\n sont exclus des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance.
\nL\u2019ensemble des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance\n correspond aux montants effectifs des flux de sortie de tr\u00e9sorerie\n se rapportant au p\u00e9rim\u00e8tre des contrats, tels qu\u2019identifi\u00e9s lors de\n la projection et du calcul de la valeur actualis\u00e9e des flux de\n tr\u00e9sorerie futurs (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.5). Ces flux de\n tr\u00e9sorerie sont\u00a0:
\nDans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9, les\n charges nettes (les produits nets dans certains cas) des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment\n des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance et incluses dans un\n seul et m\u00eame agr\u00e9gat, repr\u00e9sentant le net entre les charges\n des services de r\u00e9assurance et les sommes recouvr\u00e9es aupr\u00e8s\n des r\u00e9assureurs.
\n \n \n \n \n \n \n \nLes produits ou charges financiers\n nets des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 d\u2019AXA\n avec une ventilation entre les contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n et les contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus.
\nCet agr\u00e9gat est constitu\u00e9 de la\n variation de la valeur au bilan des groupes de contrats\n provenant du risque financier et qui r\u00e9sulte \u00e0 la fois\n (i)\u00a0de\n l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent et de ses\n variations et (ii)\u00a0de l\u2019effet du risque financier et\n de ses variations (cela inclut l\u2019effet des variations\n des taux d\u2019actualisation, des taux de change, de la\n valeur temps de l\u2019argent et des garanties).
\nAXA applique cependant l\u2019option\n consistant \u00e0 ventiler le total des produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) entre l\u2019\u00e9tat\n du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 et les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global (OCI) afin de limiter la volatilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat (consid\u00e9rant que beaucoup des actifs financiers\n d\u00e9tenus en contrepartie sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par OCI sous IFRS\u00a09).
\nSelon cette option, pour les contrats\n sans \u00e9l\u00e9ments de participation directe, la diff\u00e9rence\n entre la valorisation des passifs avec des taux fig\u00e9s\n (utilis\u00e9s pour d\u00e9terminer l\u2019effet de d\u00e9sactualisation\n dans les produits ou charges financiers) et leur\n valorisation avec des taux courants est comptabilis\u00e9e\n par AXA en OCI. De la m\u00eame mani\u00e8re, quand les variations\n des passifs r\u00e9sultent d\u2019un lien pr\u00e9vu au contrat\n (indexation) entre l\u2019inflation et des paiements aux\n assur\u00e9s, les variations dues \u00e0 l\u2019inflation qui sont\n attribuables aux services futurs doivent aussi \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9es comme provenant d\u2019un risque financier et\n sont donc comptabilis\u00e9es par AXA via l\u2019OCI, puis\n recycl\u00e9es au fur et \u00e0 mesure des paiements aux assur\u00e9s.\n Le montant inclus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9\n est d\u00e9termin\u00e9 par la r\u00e9partition syst\u00e9matique du montant\n total attendu des produits ou charges financiers\n d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) sur la dur\u00e9e des groupes\n de contrats. Cette r\u00e9partition syst\u00e9matique est fond\u00e9e\n sur les caract\u00e9ristiques des contrats, selon que les\n changements dans les hypoth\u00e8ses relatives au risque\n financier ont un effet substantiel sur le montant pay\u00e9 \u00e0\n l\u2019assur\u00e9 ou pas\u00a0:
\nAXA applique \u00e9galement l\u2019option OCI\n pour les contrats participatifs directs. Cette option\n consiste \u00e0 comptabiliser dans les produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (avec l\u2019OCI en contrepartie) un\n montant qui compense exactement les produits et charges\n inclus dans le r\u00e9sultat au titre des \u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents d\u00e9tenus, de telle sorte que le montant net\n de ces \u00e9l\u00e9ments pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment soit nulle. Il\n existe cependant une non-concordance (mismatch)\n comptable structurelle dans l\u2019OCI du fait qu\u2019AXA \u00e9value\n certains actifs sous-jacents, notamment les placements\n immobiliers, au co\u00fbt. Par cons\u00e9quent, les gains et\n pertes latents ne sont pas enregistr\u00e9s dans les capitaux\n propres alors que ces m\u00eames gains et pertes latents sont\n incorpor\u00e9s dans la valorisation des contrats d\u2019assurance\n avec un effet inverse en OCI.
\n \n \n \n \n\u00a0
\nEn compl\u00e9ment des informations ci-dessous, se r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la\n Section\u00a05.6 \u00ab\u00a0Risques d\u2019assurance\u00a0\u00bb, sous-sections\n \u00ab\u00a0Approbation des produits\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Analyse d\u2019exposition et\n \u00e9valuation du risque\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0R\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e\u00a0\u00bb et\n \u00ab\u00a0Passif d\u2019assurance\u00a0\u00bb. Par ailleurs, des informations\n quantitatives sur le risque de concentration relatives aux contrats\n d\u2019assurance sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note\u00a019.3 \u00ab\u00a0Autres\n informations par secteur d\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance et concentration du risque\n d\u2019assurance\u00a0\u00bb.
\nPour l\u2019activit\u00e9 Vie et Sant\u00e9, les sensibilit\u00e9s des EOF au\n risque d\u2019assurance sont mesur\u00e9es par les changements des variables\n suivantes\u00a0:
\nVie et Sant\u00e9 \u2013\n Sensibilit\u00e9s\u00a0 | \n 2024 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2024 EOF (en\n pourcentage) | \n 2023 EOF (en milliards\n d\u2019euros) | \n 2023 EOF (en\n pourcentage) | \n
|---|---|---|---|---|
Solde de\n cl\u00f4ture | \n 40,7 | \n 100\u00a0% | \n 43,5 | \n 100\u00a0% | \n
R\u00e9siliations\n -\u00a010\u00a0% | \n 1,0 | \n 2\u00a0% | \n 0,9 | \n 2\u00a0% | \n
Frais g\u00e9n\u00e9raux\n -\u00a010\u00a0% | \n 1,3 | \n 3\u00a0% | \n 1,3 | \n 3\u00a0% | \n
Mortalit\u00e9 sur les\n produits de rente -\u00a05\u00a0% | \n (0,2) | \n (0%) | \n (0,2) | \n (\u00a00\u00a0%) | \n
Mortalit\u00e9 en\n assurance vie -\u00a05\u00a0% | \n 0,4 | \n 1\u00a0% | \n 0,4 | \n 1\u00a0% | \n
\u00a0
\nPour l\u2019activit\u00e9 Dommages, la\n sensibilit\u00e9 du B\u00e9n\u00e9fice IFRS avant imp\u00f4t \u00e0 une variation du ratio combin\u00e9 de\n 1\u00a0point \u00e9tait de\u00a0559\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02024 et de\n 523\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02023.
\n \n \n \n \nLe tableau\n suivant fournit la composition et la juste valeur du\n portefeuille du Groupe des actifs sous-jacents relatifs\n aux contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe (y compris les contrats d\u2019assurance dont le\n risque financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9) et aux\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance et \u00e9valu\u00e9s en\n utilisant l\u2019approche des honoraires variables (VFA)\n (cf.\u00a0Note\u00a01.14.5). La valeur au bilan de ces\n placements est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception\n des placements immobiliers et certains pr\u00eats\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 22\u00a0943 | \n 23\u00a0630 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 80\u00a0219 | \n 71\u00a0283 | \n
Instruments de\n dettes | \n 168\u00a0147 | \n 164\u00a0067 | \n
Autres\n placements | \n 24\u00a0865 | \n 27\u00a0075 | \n
Total des actifs\n sous-jacents aux contrats\u00a0 | \n 296\u00a0175 | \n 286\u00a0055 | \n
\u00a0
\nLa plus-value\n latente des placements immobiliers sous-jacents des\n contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe s\u2019\u00e9levait \u00e0 4\u202f076\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2024 contre 4\u00a0219\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9.
\n\u00a0
\nLe tableau\n suivant pr\u00e9sente la composition et la juste valeur des\n actifs sous-jacents relatifs aux contrats dont le risque\n financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9, entrant dans le\n champ d\u2019application soit d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats\n d\u2019assurance (ces actifs sont alors \u00e9galement inclus dans\n le tableau de la Note\u00a07.10 car, de par leur nature,\n ce sont des contrats avec des \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe au sens d\u2019IFRS\u00a017), soit d\u2019IFRS\u00a09 -\n Instruments financiers, en tant que contrats\n d\u2019investissement. La valeur au bilan de ces placements\n est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception des\n placements immobiliers comptabilis\u00e9s au co\u00fbt\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 3\u00a0559 | \n 4\u00a0102 | \n
Instruments de\n dette | \n 76\u00a0992 | \n 69\u00a0037 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 8\u00a0932 | \n 8\u00a0736 | \n
Autres\n placements | \n 658 | \n 575 | \n
Total des placements\n repr\u00e9sentant des contrats\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 82\u00a0449 | \n
\u00a0
\n \n \n \n \n \n \n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
Valeur | \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste | \n Valeur | \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste | \n |
Cr\u00e9ances\n d\u2019imp\u00f4t exigible | \n 822 | \n - | \n 822 | \n 822 | \n 721 | \n - | \n 721 | \n 721 | \n
Engagements\n de retraite et autres prestations | \n 2\u00a0489 | \n - | \n 2\u00a0489 | \n 2\u00a0489 | \n 2\u202f488 | \n - | \n 2\u202f488 | \n 2\u202f488 | \n
Autres\n d\u00e9p\u00f4ts | \n 1\u00a0045 | \n - | \n 1\u00a0045 | \n 1\u00a0045 | \n 2\u202f016 | \n - | \n 2\u202f016 | \n 2\u202f016 | \n
Autres | \n 6\u00a0508 | \n (143) | \n 6\u00a0364 | \n 6\u00a0364 | \n 7\u202f428 | \n (50) | \n 7\u202f378 | \n 7\u202f378 | \n
Autres\n cr\u00e9ances | \n 10\u00a0042 | \n (143) | \n 9\u00a0899 | \n 9\u00a0899 | \n 11\u202f932 | \n (50) | \n 11\u202f882 | \n 11\u202f882 | \n
Total\n cr\u00e9ances | \n 10\u00a0864 | \n (143) | \n 10\u00a0721 | \n 10\u00a0721 | \n 12\u202f652 | \n (50) | \n 12\u202f603 | \n 12\u202f603 | \n
\u00a0
\n\u00a0
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024\n ainsi qu'au 31\u202fd\u00e9cembre 2023, le libell\u00e9 \u00ab\u00a0Engagements de\n retraite et autres prestations\u00a0\u00bb comprenait le montant de\n 2,5\u202fmilliards d'euros qui correspondait aux actifs s\u00e9par\u00e9s en\n couverture des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies des entit\u00e9s\n consolid\u00e9es d'AXA (1\u202fmilliard d'euros) et au surplus d\u2019actifs\n net au titre des r\u00e9gimes surfinanc\u00e9s ajust\u00e9s de tout effet de\n plafonnement d'actifs (1,5\u202fmilliard d'euros).
\n \n \n Les actifs\n s\u00e9par\u00e9s et le surplus d\u2019actifs net au titre des engagements de\n retraite sont comment\u00e9s dans la Note\u00a023\n \u00ab\u00a0Personnel\u00a0\u00bb.\n \nCette note pr\u00e9sente les effets des contrats entrant dans\n le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019IFRS\u00a017 sur l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re\n et sur l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9. Les informations relatives aux\n autres contrats d\u2019investissement entrant dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019IFRS\u00a09\n -\u00a0Instruments financiers sont pr\u00e9sent\u00e9es au paragraphe\u00a012.2.
\nComme indiqu\u00e9 dans la Note\u00a01.14, IFRS\u00a017\n -\u00a0Contrats d\u2019assurance s\u2019applique aux contrats d\u2019assurance et de\n r\u00e9assurance \u00e9mis, aux contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation discr\u00e9tionnaire et aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. La\n Note\u00a01.14 d\u00e9crit \u00e9galement les principes comptables applicables \u00e0 ces\n contrats et d\u00e9finit ainsi les termes ci-dessous qui sont repris dans les\n paragraphes suivants de la Note\u00a012.
\nLes tableaux ci-dessous permettent de rapprocher l\u2019\u00e9tat\n consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re et l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9\n avec les informations publi\u00e9es dans les paragraphes ci-apr\u00e8s.
\nCes rapprochements consistent \u00e0 exclure les effets des\n cr\u00e9ances et dettes n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations d\u2019assurance et de r\u00e9assurance, ainsi\n que les actifs au titre des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition,\n inclus dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re d\u2019une part, les\n effets des produits et charges relatifs \u00e0 ces cr\u00e9ances et dettes sur l\u2019\u00c9tat\n du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 d\u2019autre part.
\n\u00a0
\nLe rapprochement des montants\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re avec la\n \u00ab\u00a0valeur au bilan des contrats d\u2019assurance et des contrats\n d\u2019investissement avec DPF\u00a0\u00bb, telle que publi\u00e9e dans le\n paragraphe\u00a012.1.3, se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et\u00a0\u00e0 des contrats\n d\u2019investissement avec DPF | \n 477\u00a0036 | \n 469\u00a0031 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats d\u2019investissement\n avec DPF | \n (5) | \n (11) | \n
Position\n nette | \n 477\u00a0031 | \n 469\u00a0021 | \n
Cr\u00e9ances n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations d\u2019assurance directe et de r\u00e9assurance\n accept\u00e9e | \n 28\u00a0487 | \n 27\u00a0326 | \n
Dettes n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations d\u2019assurance directe et de r\u00e9assurance\n accept\u00e9e | \n (11\u00a0462) | \n (10\u00a0895) | \n
Actifs au titre des\n flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition | \n 273 | \n 274 | \n
Valeur au bilan\n des contrats d\u2019assurance et des\n contrats\u00a0 | \n 494\u00a0330 | \n 485\u00a0726 | \n
Dont contrats Vie et\n Sant\u00e9 | \n 382\u00a0641 | \n 378\u00a0131 | \n
Dont contrats\n Dommages | \n 111\u00a0689 | \n 107\u00a0595 | \n
Le rapprochement des montants\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re avec la\n \u00ab\u00a0valeur au bilan des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0\u00bb, telle que\n publi\u00e9e dans le paragraphe\u00a012.1.4, se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance \u00a0d\u00e9tenus | \n 26\u00a0081 | \n 25\u00a0211 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n (6) | \n (8) | \n
Position\n nette | \n 26\u00a0075 | \n 25\u00a0204 | \n
Dettes n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations de r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e | \n 25\u00a0196 | \n 14\u00a0437 | \n
Cr\u00e9ances n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations de r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e | \n (3\u00a0679) | \n (4\u00a0261) | \n
Valeur au bilan\n des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n 47\u00a0592 | \n 35\u00a0380 | \n
Dont contrats Vie et\n Sant\u00e9 | \n 25\u00a0148 | \n 14\u00a0222 | \n
Dont contrats\n Dommages | \n 22\u00a0444 | \n 21\u00a0158 | \n
\u00a0
\nLe rapprochement des montants\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 avec les \u00ab\u00a0charges des\n activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0\u00bb et les \u00ab\u00a0produits ou charges financiers\n nets des contrats d\u2019assurance \u00e9mis reconnus en r\u00e9sultat\u00a0\u00bb, tels que\n publi\u00e9s dans le paragraphe\u00a012.1.3, se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Charges des\n activit\u00e9s d\u2019assurance report\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n net consolid\u00e9 | \n (73\u00a0774) | \n (71\u00a0681) | \n
Dotations aux\n d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations\u00a0 | \n 48 | \n 38 | \n
Reprises des\n d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations\u00a0 | \n (15) | \n (22) | \n
Dotations aux\n d\u00e9pr\u00e9ciations des actifs au titre des flux\u00a0 | \n - | \n - | \n
Reprises des\n d\u00e9pr\u00e9ciations des actifs au titre des flux\u00a0 | \n - | \n - | \n
Charges des\n activit\u00e9s d\u2019assurance, telles que pr\u00e9sent\u00e9es\n ci-apr\u00e8s | \n (73\u00a0741) | \n (71\u00a0665) | \n
Dont contrats Vie et\n Sant\u00e9 | \n (28\u00a0317) | \n (26\u00a0332) | \n
Dont contrats\n Dommages | \n (45\u00a0424) | \n (45\u00a0332) | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d\u2019assurance\n \u00e9mis,\u00a0 | \n (16\u00a0847) | \n (14\u00a0500) | \n
Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats\n des cr\u00e9ances n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations\u00a0 | \n (58) | \n (53) | \n
Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats\n des dettes n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations\u00a0 | \n 20 | \n 29 | \n
Gains ou pertes de\n change latents relatifs aux cr\u00e9ances\u00a0 | \n (6) | \n 138 | \n
Gains ou pertes de\n change r\u00e9alis\u00e9s relatifs aux cr\u00e9ances\u00a0 | \n 40 | \n (22) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats\n d\u2019assurance\u00a0 | \n (16\u00a0850) | \n (14\u00a0409) | \n
Dont contrats Vie et\n Sant\u00e9 | \n (14\u00a0872) | \n (13\u00a0480) | \n
Dont contrats\n Dommages | \n (1\u00a0979) | \n (929) | \n
Le rapprochement des montants\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 avec les \u00ab\u00a0charges\n nettes des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0\u00bb et les \u00ab\u00a0produits ou\n charges financiers nets des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus reconnus en\n r\u00e9sultat\u00a0\u00bb, tels que publi\u00e9s dans le paragraphe\u00a012.1.4, se\n pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Charges nettes des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n (4\u00a0258) | \n (2\u00a0276) | \n
Dotations aux\n d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de\n r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e | \n 3 | \n 1 | \n
Reprises des\n d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de\n r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e | \n (3) | \n (2) | \n
Charges nettes des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n (4\u00a0258) | \n (2\u00a0278) | \n
Dont contrats Vie et\n Sant\u00e9 | \n (408) | \n (435) | \n
Dont contrats\n Dommages | \n (3\u00a0851) | \n (1\u00a0842) | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Produits ou\n charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance\u00a0 | \n 582 | \n 270 | \n
Produits d\u00b4int\u00e9r\u00eats\n des cr\u00e9ances n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de r\u00e9assurance\n c\u00e9d\u00e9e | \n (0) | \n (0) | \n
Charges d\u00b4int\u00e9r\u00eats\n des dettes n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de r\u00e9assurance\n c\u00e9d\u00e9e | \n 31 | \n 10 | \n
Gains ou pertes de\n change latents relatifs aux cr\u00e9ances et dettes n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations de r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e | \n (26) | \n 29 | \n
Gains ou pertes de\n change r\u00e9alis\u00e9s relatifs aux cr\u00e9ances et dettes n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations de r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e | \n 0 | \n - | \n
Effets des variations\n du risque de non-ex\u00e9cution des r\u00e9assureurs | \n 12 | \n (3) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats\u00a0 | \n 598 | \n 305 | \n
Dont contrats Vie et\n Sant\u00e9 | \n (0) | \n 145 | \n
Dont contrats\n Dommages | \n 599 | \n 160 | \n
\u00a0
\n \nLa valeur au bilan des contrats\n d\u2019assurance et des contrats d\u2019investissement avec DPF, brute et nette des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus, se r\u00e9partit par ligne de m\u00e9tier comme\n suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n |
Actifs et passifs au\n titre de la couverture restante | \n 354\u00a0197 | \n 19\u00a0601 | \n 373\u00a0798 | \n 350\u00a0156 | \n 18\u00a0031 | \n 368\u00a0187 | \n
Actifs et passifs au\n titre des sinistres survenus | \n 28\u00a0444 | \n 92\u00a0088 | \n 120\u00a0532 | \n 27\u00a0974 | \n 89\u00a0564 | \n 117\u00a0539 | \n
Valeur au bilan\n des contrats d\u2019assurance\u00a0 | \n 382\u00a0641 | \n 111\u00a0689 | \n 494\u00a0330 | \n 378\u00a0131 | \n 107\u00a0595 | \n 485\u00a0726 | \n
Actifs et\n passifs\u00a0au titre de la couverture restante | \n 20\u00a0079 | \n 3\u00a0317 | \n 23\u00a0396 | \n 9\u00a0669 | \n 2\u00a0842 | \n 12\u00a0511 | \n
Actifs et passifs au\n titre des sinistres survenus | \n 5\u00a0069 | \n 19\u00a0126 | \n 24\u00a0196 | \n 4\u00a0553 | \n 18\u00a0316 | \n 22\u00a0869 | \n
Valeur au bilan\n des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 25\u00a0148 | \n 22\u00a0444 | \n 47\u00a0592 | \n 14\u00a0222 | \n 21\u00a0158 | \n 35\u00a0380 | \n
Valeur au bilan\n des contrats d\u2019assurance et contrats d\u2019investissement\n avec DPF, nette des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus | \n 357\u00a0493 | \n 89\u00a0245 | \n 446\u00a0738 | \n 363\u00a0909 | \n 86\u00a0437 | \n 450\u00a0346 | \n
\u00a0
\nAu sein des tableaux publi\u00e9s aux\n paragraphes 12.1.3.1 et 12.1.3.2, les groupes de contrats pour lesquels la\n MRA et la FVA avaient \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9es \u00e0 la transition sont pr\u00e9sent\u00e9s\n s\u00e9par\u00e9ment, \u00e0 l\u2019exception de ceux \u00e9ligibles \u00e0 l\u2019exemption pr\u00e9vue par l\u2019Union\n europ\u00e9enne de ne pas appliquer l\u2019exigence de cohorte annuelle requise par\n IFRS 17 qui sont inclus en autres contrats.
\nLes deux tableaux suivants fournissent une analyse des\n mouvements de la valeur au bilan des contrats d\u2019assurance et des contrats\n d\u2019investissement avec DPF, scind\u00e9e entre les composants au titre de la LRC\n et de la LIC.
\nL\u2019analyse des mouvements indique comment la valeur au\n bilan est affect\u00e9e par (i)\u00a0les\n montants reconnus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 et en OCI, (ii)\u00a0les flux de tr\u00e9sorerie, (iii)\u00a0les variations de change, et\n (iv)\u00a0les changements du\n p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres changements.
\nLes montants reconnus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 se r\u00e9concilient avec les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance (voir\n paragraphe\u00a012.1.5.1), ainsi qu\u2019avec les charges des activit\u00e9s\n d\u2019assurance et les produits ou charges financiers nets des contrats\n d\u2019assurance et de r\u00e9assurance, tels que publi\u00e9s ci-dessus (voir\n paragraphe\u00a012.1.1.2).
\n\u00a0
\nLes variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2024\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, scind\u00e9e entre LRC et\n LIC | \n |||||||||
LRC | \n LIC | \n \u00a0 Total | \n Dont | \n ||||||||
Hors \u00e9l\u00e9ment de perte | \n \u00c9l\u00e9ment de perte | \n Total LRC | \n LIC relatifs\n aux | \n LIC relatifs aux\n contrats PAA | \n Total LIC | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||
Estimations | \n RA | \n Total | \n |||||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (14) | \n - | \n (14) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n (13) | \n (13) | \n - | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 366\u00a0321 | \n 1\u00a0879 | \n 368\u00a0200 | \n 2\u00a0673 | \n 113\u00a0179 | \n 1\u00a0687 | \n 114\u00a0866 | \n 117\u00a0539 | \n 485\u00a0739 | \n 378\u00a0144 | \n 107\u00a0595 | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 366\u00a0308 | \n 1\u00a0879 | \n 368\u00a0187 | \n 2\u00a0673 | \n 113\u00a0179 | \n 1\u00a0687 | \n 114\u00a0866 | \n 117\u00a0539 | \n 485\u00a0726 | \n 378\u00a0131 | \n 107\u00a0595 | \n
Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0 | \n (4\u00a0801) | \n - | \n (4\u00a0801) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (4\u00a0801) | \n (2\u00a0375) | \n (2\u00a0426) | \n
Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0 | \n (1\u00a0662) | \n - | \n (1\u00a0662) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (1\u00a0662) | \n (1\u00a0107) | \n (555) | \n
Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance des autres contrats | \n (79\u00a0615) | \n - | \n (79\u00a0615) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (79\u00a0615) | \n (27\u00a0891) | \n (51\u00a0724) | \n
Produits des\n activit\u00e9s\u00a0 d\u2019assurance (B) | \n (86\u00a0078) | \n - | \n (86\u00a0078) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (86\u00a0078) | \n (31\u00a0373) | \n (54\u00a0705) | \n
Sinistres survenus et\n autres charges des activit\u00e9s d\u2019assurance | \n - | \n (177) | \n (177) | \n 11\u00a0582 | \n 50\u00a0646 | \n 332 | \n 50\u00a0978 | \n 62\u00a0559 | \n 62\u00a0383 | \n 24\u00a0710 | \n 37\u00a0672 | \n
Amortissement des\n flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition | \n 12\u00a0639 | \n - | \n 12\u00a0639 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 12\u00a0639 | \n 3\u00a0415 | \n 9\u00a0224 | \n
Pertes et reprise de\n pertes des contrats d\u00e9ficitaires | \n - | \n (49) | \n (49) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (49) | \n (45) | \n (3) | \n
Ajustements li\u00e9s au\n passif au titre des sinistres survenus | \n - | \n - | \n - | \n 70 | \n (917) | \n (385) | \n (1\u00a0302) | \n (1\u00a0232) | \n (1\u00a0232) | \n 238 | \n (1\u00a0469) | \n
Charges des\n activit\u00e9s\u00a0 d\u2019assurance (C) | \n 12\u00a0639 | \n (226) | \n 12\u00a0414 | \n 11\u00a0652 | \n 49\u00a0729 | \n (53) | \n 49\u00a0676 | \n 61\u00a0328 | \n 73\u00a0741 | \n 28\u00a0317 | \n 45\u00a0424 | \n
Composantes\n investissement\u202f(D) | \n (26\u00a0269) | \n - | \n (26\u00a0269) | \n 25\u00a0249 | \n 1\u00a0021 | \n - | \n 1\u00a0021 | \n 26\u00a0269 | \n - | \n - | \n - | \n
R\u00e9sultat des activit\u00e9s\n d\u2019assurance (E =\u00a0B +\u00a0C +\u00a0D) | \n (99\u00a0708) | \n (226) | \n (99\u00a0934) | \n 36\u00a0901 | \n 50\u00a0750 | \n (53) | \n 50\u00a0696 | \n 87\u00a0597 | \n (12\u00a0337) | \n (3\u00a0056) | \n (9\u00a0280) | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en r\u00e9sultat | \n 14\u00a0437 | \n 47 | \n 14\u00a0484 | \n 5 | \n 2\u00a0359 | \n 2 | \n 2\u00a0362 | \n 2\u00a0366 | \n 16\u00a0850 | \n 14\u00a0872 | \n 1\u00a0979 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en OCI | \n (1\u00a0305) | \n - | \n (1\u00a0305) | \n 9 | \n 1\u00a0372 | \n 1 | \n 1\u00a0373 | \n 1\u00a0382 | \n 76 | \n (1\u00a0085) | \n 1\u00a0162 | \n
Produits ou\n charges financiers\u00a0 | \n 13\u00a0131 | \n 47 | \n 13\u00a0179 | \n 13 | \n 3\u00a0731 | \n 4 | \n 3\u00a0735 | \n 3\u00a0748 | \n 16\u00a0927 | \n 13\u00a0786 | \n 3\u00a0141 | \n
Variation totale en\n compte\u00a0 | \n (86\u00a0577) | \n (178) | \n (86\u00a0755) | \n 36\u00a0914 | \n 54\u00a0481 | \n (50) | \n 54\u00a0431 | \n 91\u00a0345 | \n 4\u00a0590 | \n 10\u00a0730 | \n (6\u00a0140) | \n
Primes\n re\u00e7ues | \n 105\u00a0873 | \n - | \n 105\u00a0873 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 105\u00a0873 | \n 49\u00a0849 | \n 56\u00a0023 | \n
Sinistres et autres\n charges des activit\u00e9s d\u2019assurance pay\u00e9s | \n - | \n - | \n - | \n (36\u00a0710) | \n (52\u00a0967) | \n - | \n (52\u00a0967) | \n (89\u00a0677) | \n (89\u00a0677) | \n (50\u00a0967) | \n (38\u00a0711) | \n
Flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition pay\u00e9s | \n (14\u00a0415) | \n - | \n (14\u00a0415) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (14\u00a0415) | \n (5\u00a0004) | \n (9\u00a0411) | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (H) | \n 91\u00a0458 | \n - | \n 91\u00a0458 | \n (36\u00a0710) | \n (52\u00a0967) | \n - | \n (52\u00a0967) | \n (89\u00a0677) | \n 1\u00a0781 | \n (6\u00a0121) | \n 7\u00a0902 | \n
Effet des\n variations de change (I) | \n 111 | \n (67) | \n 44 | \n 4 | \n 1\u00a0868 | \n 37 | \n 1\u00a0905 | \n 1\u00a0909 | \n 1\u00a0954 | \n (370) | \n 2\u00a0324 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre\u00a0 | \n 864 | \n 0 | \n 864 | \n (1) | \n (585) | \n 1 | \n (584) | \n (584) | \n 279 | \n 272 | \n 9 | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (11) | \n - | \n (11) | \n 1 | \n - | \n - | \n - | \n 1 | \n (10) | \n (10) | \n - | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 372\u00a0174 | \n 1\u00a0634 | \n 373\u00a0809 | \n 2\u00a0880 | \n 115\u00a0976 | \n 1\u00a0675 | \n 117\u00a0652 | \n 120\u00a0531 | \n 494\u00a0340 | \n 382\u00a0651 | \n 111\u00a0689 | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre (K\u00a0=\u00a0A +\u00a0G+\u00a0H\n +\u00a0I +\u00a0J) | \n 372\u00a0164 | \n 1\u00a0634 | \n 373\u00a0798 | \n 2\u00a0880 | \n 115\u00a0976 | \n 1\u00a0675 | \n 117\u00a0652 | \n 120\u00a0532 | \n 494\u00a0330 | \n 382\u00a0641 | \n 111\u00a0689 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 352\u00a0691 | \n 1\u00a0506 | \n 354\u00a0197 | \n 2\u00a0845 | \n 25\u00a0494 | \n 105 | \n 25\u00a0599 | \n 28\u00a0444 | \n 382\u00a0641 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dont\n Dommages | \n 19\u00a0473 | \n 128 | \n 19\u00a0601 | \n 36 | \n 90\u00a0482 | \n 1\u00a0570 | \n 92\u00a0052 | \n 92\u00a0088 | \n 111\u00a0689 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
\u00a0
\nLes variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2023 (retrait\u00e9)\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2023, retrait\u00e9e, scind\u00e9e\n entre LRC et LIC | \n |||||||||
LRC | \n LIC | \n Total | \n Dont | \n ||||||||
Hors\n \u00e9l\u00e9ment | \n \u00c9l\u00e9ment | \n Total LRC | \n LIC relatifs\n aux | \n LIC relatifs aux\n contrats PAA | \n Total LIC | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||
Estimations | \n RA | \n Total | \n |||||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (4) | \n - | \n (4) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n (4) | \n (4) | \n - | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 358\u00a0647 | \n 2\u00a0441 | \n 361\u00a0087 | \n 2\u00a0631 | \n 108\u00a0876 | \n 1\u00a0776 | \n 110\u00a0652 | \n 113\u00a0283 | \n 474\u00a0371 | \n 371\u00a0252 | \n 103\u00a0118 | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 358\u00a0643 | \n 2\u00a0441 | \n 361\u00a0084 | \n 2\u00a0631 | \n 108\u00a0876 | \n 1\u00a0776 | \n 110\u00a0652 | \n 113\u00a0283 | \n 474\u00a0367 | \n 371\u00a0248 | \n 103\u00a0118 | \n
Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0 | \n (11\u00a0820) | \n - | \n (11\u00a0820) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (11\u00a0820) | \n (9\u00a0431) | \n (2\u00a0389) | \n
Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0 | \n (1\u00a0844) | \n - | \n (1\u00a0844) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (1\u00a0844) | \n (1\u00a0182) | \n (662) | \n
Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance des autres contrats | \n (67\u00a0225) | \n - | \n (67\u00a0225) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (67\u00a0225) | \n (18\u00a0980) | \n (48\u00a0245) | \n
Produits des\n activit\u00e9s\u00a0 d\u2019assurance (B) | \n (80\u00a0889) | \n - | \n (80\u00a0889) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (80\u00a0889) | \n (29\u00a0593) | \n (51\u00a0296) | \n
Sinistres survenus et\n autres charges des activit\u00e9s d\u2019assurance | \n - | \n (202) | \n (202) | \n 11\u00a0237 | \n 49\u00a0583 | \n 336 | \n 49\u00a0920 | \n 61\u00a0156 | \n 60\u00a0954 | \n 23\u00a0880 | \n 37\u00a0074 | \n
Amortissement des\n flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition | \n 11\u00a0505 | \n - | \n 11\u00a0505 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 11\u00a0505 | \n 2\u00a0963 | \n 8\u00a0543 | \n
Pertes et reprise de\n pertes des contrats d\u00e9ficitaires | \n - | \n 28 | \n 28 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 28 | \n 76 | \n (48) | \n
Ajustements li\u00e9s au\n passif au titre des sinistres survenus | \n - | \n - | \n - | \n (108) | \n (312) | \n (403) | \n (715) | \n (823) | \n (823) | \n (586) | \n (237) | \n
Charges des\n activit\u00e9s\u00a0 d\u2019assurance (C) | \n 11\u00a0505 | \n (174) | \n 11\u00a0332 | \n 11\u00a0129 | \n 49\u00a0271 | \n (67) | \n 49\u00a0204 | \n 60\u00a0333 | \n 71\u00a0665 | \n 26\u00a0332 | \n 45\u00a0332 | \n
Composantes\n investissement\u202f(D) | \n (28\u00a0415) | \n - | \n (28\u00a0415) | \n 27\u00a0516 | \n 899 | \n - | \n 899 | \n 28\u00a0415 | \n - | \n - | \n - | \n
R\u00e9sultat des activit\u00e9s\n d\u2019assurance (E =\u00a0B +\u00a0C +\u00a0D) | \n (97\u00a0799) | \n (174) | \n (97\u00a0972) | \n 38\u00a0645 | \n 50\u00a0170 | \n (67) | \n 50\u00a0103 | \n 88\u00a0748 | \n (9\u00a0225) | \n (3\u00a0261) | \n (5\u00a0964) | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en r\u00e9sultat | \n 13\u00a0272 | \n 56 | \n 13\u00a0328 | \n (1) | \n 1\u00a0080 | \n 2 | \n 1\u00a0081 | \n 1\u00a0080 | \n 14\u00a0409 | \n 13\u00a0480 | \n 929 | \n
Produits ou charges\n financiers nets \u00a0reconnus en OCI | \n 8\u00a0864 | \n - | \n 8\u00a0864 | \n 18 | \n 4\u00a0166 | \n 6 | \n 4\u00a0173 | \n 4\u00a0190 | \n 13\u00a0054 | \n 9\u00a0469 | \n 3\u00a0585 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n (F) | \n 22\u00a0136 | \n 56 | \n 22\u00a0192 | \n 17 | \n 5\u00a0246 | \n 8 | \n 5\u00a0254 | \n 5\u00a0271 | \n 27\u00a0463 | \n 22\u00a0949 | \n 4\u00a0514 | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI (G =\u00a0E\n +\u00a0F) | \n (75\u00a0662) | \n (118) | \n (75\u00a0781) | \n 38\u00a0662 | \n 55\u00a0416 | \n (59) | \n 55\u00a0357 | \n 94\u00a0019 | \n 18\u00a0238 | \n 19\u00a0688 | \n (1\u00a0450) | \n
Primes\n re\u00e7ues | \n 99\u00a0113 | \n - | \n 99\u00a0113 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 99\u00a0113 | \n 46\u00a0574 | \n 52\u00a0539 | \n
Sinistres et autres\n charges des activit\u00e9s d\u2019assurance pay\u00e9s | \n - | \n - | \n - | \n (38\u00a0572) | \n (51\u00a0404) | \n - | \n (51\u00a0404) | \n (89\u00a0976) | \n (89\u00a0976) | \n (52\u00a0457) | \n (37\u00a0519) | \n
Flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition pay\u00e9s | \n (13\u00a0559) | \n - | \n (13\u00a0559) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (13\u00a0559) | \n (4\u00a0768) | \n (8\u00a0791) | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (H) | \n 85\u00a0554 | \n - | \n 85\u00a0554 | \n (38\u00a0572) | \n (51\u00a0404) | \n - | \n (51\u00a0404) | \n (89\u00a0976) | \n (4\u00a0422) | \n (10\u00a0651) | \n 6\u00a0229 | \n
Effet des\n variations de change (I) | \n (2\u00a0828) | \n (174) | \n (3\u00a0001) | \n (66) | \n 42 | \n (34) | \n 8 | \n (57) | \n (3\u00a0058) | \n (2\u00a0960) | \n (98) | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0 | \n 601 | \n (270) | \n 332 | \n 19 | \n 249 | \n 5 | \n 254 | \n 272 | \n 604 | \n 807 | \n (203) | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (14) | \n - | \n (14) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n (13) | \n (13) | \n - | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 366\u00a0321 | \n 1\u00a0879 | \n 368\u00a0200 | \n 2\u00a0673 | \n 113\u00a0179 | \n 1\u00a0687 | \n 114\u00a0866 | \n 117\u00a0539 | \n 485\u00a0739 | \n 378\u00a0144 | \n 107\u00a0595 | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre (K =\u00a0A +\u00a0G +\u00a0H +\u00a0I\n +\u00a0J) | \n 366\u00a0308 | \n 1\u00a0879 | \n 368\u00a0187 | \n 2\u00a0673 | \n 113\u00a0179 | \n 1\u00a0687 | \n 114\u00a0866 | \n 117\u00a0539 | \n 485\u00a0726 | \n 378\u00a0131 | \n 107\u00a0595 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 348\u00a0418 | \n 1\u00a0738 | \n 350\u00a0156 | \n 2\u00a0634 | \n 25\u00a0236 | \n 105 | \n 25\u00a0341 | \n 27\u00a0974 | \n 378\u00a0131 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dont\n Dommages | \n 17\u00a0889 | \n 141 | \n 18\u00a0031 | \n 39 | \n 87\u00a0943 | \n 1\u00a0582 | \n 89\u00a0525 | \n 89\u00a0564 | \n 107\u00a0595 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Les deux tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent une analyse des\n mouvements de la valeur au bilan des contrats d\u2019assurance et des contrats\n d\u2019investissement avec DPF qui ne sont pas \u00e9valu\u00e9s avec la PAA, ventil\u00e9e par\n composant d\u2019\u00e9valuation, \u00e0 savoir (i)\u00a0l\u2019estimation de la PVFCF, (ii)\u00a0le RA et (iii)\u00a0la CSM.
\nToutefois, la valeur au bilan des contrats d\u2019assurance\n \u00e9valu\u00e9s selon la PAA est \u00e9galement report\u00e9e afin de r\u00e9concilier les soldes\n d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture avec les soldes des \u00e9tats financiers.
\n\u00c0 cet \u00e9gard, le montant total du RA, brut de r\u00e9assurance\n (y compris celui des contrats \u00e9valu\u00e9s avec la PAA), s\u2019\u00e9tablissait \u00e0\n 3\u00a0305\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et \u00e0\n 3\u00a0125\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9. Le\n quantile est rest\u00e9 stable \u00e0 65 \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur d\u2019un intervalle de confiance\n compris entre 62,5 et\u00a067,5, consid\u00e9r\u00e9 par le Groupe comme un niveau de\n prudence ad\u00e9quat pour les passifs d\u2019assurance sous-jacents.
\n\u00a0
\nLes variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2024\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, ventil\u00e9s par\n composant d\u2019\u00e9valuation (uniquement pour les contrats non\n PAA) | \n |||||||||
Estimations | \n RA | \n \u00a0 | \n CSM | \n Valeur au\n bilan | \n Dont | \n Valeur au\n bilan | \n Total | \n ||||
Contrats\n \u00e9valu\u00e9s | \n Contrats\n \u00e9valu\u00e9s | \n Autres | \n Total CSM | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (73) | \n 1 | \n - | \n - | \n 59 | \n 59 | \n (13) | \n (13) | \n - | \n - | \n (13) | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 312\u00a0518 | \n 1\u00a0438 | \n 6\u00a0820 | \n 2\u00a0487 | \n 25\u00a0560 | \n 34\u00a0868 | \n 348\u00a0824 | \n 348\u00a0076 | \n 748 | \n 136\u00a0915 | \n 485\u00a0739 | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 312\u00a0444 | \n 1\u00a0439 | \n 6\u00a0820 | \n 2\u00a0487 | \n 25\u00a0620 | \n 34\u00a0927 | \n 348\u00a0810 | \n 348\u00a0063 | \n 748 | \n 136\u00a0915 | \n 485\u00a0726 | \n
CSM comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat au titre des services rendus | \n - | \n - | \n (643) | \n (261) | \n (2\u00a0087) | \n (2\u00a0991) | \n (2\u00a0991) | \n (2\u00a0903) | \n (88) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Rel\u00e2chement du\n RA | \n - | \n (82) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (82) | \n (67) | \n (14) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019exp\u00e9rience | \n (57) | \n 2 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (56) | \n (4) | \n (52) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services rendus au cours de la p\u00e9riode (B) | \n (57) | \n (80) | \n (643) | \n (261) | \n (2\u00a0087) | \n (2\u00a0991) | \n (3\u00a0128) | \n (2\u00a0974) | \n (154) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Contrats initialement\n comptabilis\u00e9s au cours de la p\u00e9riode | \n (2\u00a0328) | \n 102 | \n 1 | \n 0 | \n 2\u00a0231 | \n 2\u00a0232 | \n 6 | \n 1 | \n 5 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant un ajustement de la CSM | \n (1\u00a0170) | \n 152 | \n (339) | \n 89 | \n 1\u00a0267 | \n 1\u00a0018 | \n 0 | \n 0 | \n (0) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant\u00a0 | \n (15) | \n 6 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (8) | \n (17) | \n 8 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services futurs (C) | \n (3\u00a0513) | \n 261 | \n (338) | \n 89 | \n 3\u00a0499 | \n 3\u00a0250 | \n (2) | \n (16) | \n 13 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s au\n passif au titre des sinistres survenus | \n 71 | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 70 | \n 74 | \n (3) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services pass\u00e9s (D) | \n 71 | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 70 | \n 74 | \n (3) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat des activit\u00e9s\n d\u2019assurance (E =\u00a0B +\u00a0C +\u00a0D) | \n (3\u00a0499) | \n 179 | \n (981) | \n (172) | \n 1\u00a0412 | \n 259 | \n (3\u00a0061) | \n (2\u00a0916) | \n (145) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en r\u00e9sultat | \n 14\u00a0264 | \n 0 | \n 132 | \n 21 | \n 23 | \n 176 | \n 14\u00a0441 | \n 14\u00a0368 | \n 72 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en OCI | \n (1\u00a0288) | \n 1 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (1\u00a0287) | \n (1\u00a0302) | \n 16 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n (F) | \n 12\u00a0977 | \n 1 | \n 132 | \n 21 | \n 23 | \n 176 | \n 13\u00a0154 | \n 13\u00a0066 | \n 88 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI (G =\u00a0E\n +\u00a0F) | \n 9\u00a0478 | \n 181 | \n (849) | \n (152) | \n 1\u00a0435 | \n 435 | \n 10\u00a0093 | \n 10\u00a0150 | \n (57) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Primes\n re\u00e7ues | \n 33\u00a0264 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 33\u00a0264 | \n 32\u00a0794 | \n 470 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Sinistres et autres\n charges des activit\u00e9s d\u2019assurance pay\u00e9s | \n (36\u00a0710) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (36\u00a0710) | \n (36\u00a0338) | \n (372) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition pay\u00e9s | \n (3\u00a0390) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (3\u00a0390) | \n (3\u00a0235) | \n (154) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (H) | \n (6\u00a0835) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (6\u00a0835) | \n (6\u00a0779) | \n (56) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations de\u202fchange\u202f(I) | \n 1 | \n 9 | \n (107) | \n 51 | \n 63 | \n 7 | \n 17 | \n 13 | \n 4 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0 | \n 720 | \n 0 | \n - | \n - | \n 32 | \n 32 | \n 752 | \n 752 | \n - | \n (472) | \n 280 | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (109) | \n 2 | \n - | \n - | \n 97 | \n 97 | \n (10) | \n (10) | \n - | \n - | \n (10) | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 315\u00a0916 | \n 1\u00a0628 | \n 5\u00a0864 | \n 2\u00a0386 | \n 27\u00a0052 | \n 35\u00a0303 | \n 352\u00a0847 | \n 352\u00a0208 | \n 639 | \n 141\u00a0493 | \n 494\u00a0340 | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre (K\u00a0=\u00a0A +\u00a0G +\u00a0H\n +\u00a0I\u00a0+\u00a0J) | \n 315\u00a0808 | \n 1\u00a0629 | \n 5\u00a0864 | \n 2\u00a0386 | \n 27\u00a0149 | \n 35\u00a0400 | \n 352\u00a0837 | \n 352\u00a0199 | \n 639 | \n 141\u00a0493 | \n 494\u00a0330 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 315\u00a0528 | \n 1\u00a0584 | \n 5\u00a0831 | \n 2\u00a0281 | \n 26\u00a0974 | \n 35\u00a0086 | \n 352\u00a0199 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 30\u00a0443 | \n 382\u00a0641 | \n
Dont\n Dommages | \n 279 | \n 45 | \n 33 | \n 105 | \n 175 | \n 314 | \n 639 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 111\u00a0050 | \n 111\u00a0689 | \n
Les variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2023 (retrait\u00e9)\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2023, retrait\u00e9e, ventil\u00e9s\n par composant d\u2019\u00e9valuation\u00a0 (uniquement pour les\n contrats non PAA) | \n |||||||||
Estimations | \n RA | \n \u00a0 | \n CSM | \n Valeur au\n bilan | \n Dont | \n Valeur au\n bilan | \n Total | \n ||||
Contrats\n \u00e9valu\u00e9s | \n Contrats\n \u00e9valu\u00e9s | \n Autres | \n Total CSM | \n Vie\n et | \n Dommages | \n ||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (19) | \n - | \n - | \n - | \n 15 | \n 15 | \n (4) | \n (4) | \n - | \n - | \n (4) | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 306\u00a0705 | \n 1\u00a0350 | \n 7\u00a0613 | \n 2\u00a0610 | \n 24\u00a0105 | \n 34\u00a0328 | \n 342\u00a0384 | \n 341\u00a0539 | \n 845 | \n 131\u00a0987 | \n 474\u00a0371 | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 306\u00a0686 | \n 1\u00a0350 | \n 7\u00a0613 | \n 2\u00a0610 | \n 24\u00a0120 | \n 34\u00a0343 | \n 342\u00a0380 | \n 341\u00a0535 | \n 845 | \n 131\u00a0987 | \n 474\u00a0367 | \n
CSM comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat au titre des services rendus | \n - | \n - | \n (550) | \n (240) | \n (2\u00a0203) | \n (2\u00a0992) | \n (2\u00a0992) | \n (2\u00a0935) | \n (57) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Rel\u00e2chement du\n RA | \n - | \n (74) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (74) | \n (60) | \n (14) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019exp\u00e9rience | \n (295) | \n 2 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (293) | \n (152) | \n (142) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services rendus au cours de la p\u00e9riode (B) | \n (295) | \n (72) | \n (550) | \n (240) | \n (2\u00a0203) | \n (2\u00a0992) | \n (3\u00a0360) | \n (3\u00a0147) | \n (213) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Contrats initialement\n comptabilis\u00e9s au cours de la p\u00e9riode | \n (2\u00a0357) | \n 88 | \n 57 | \n - | \n 2\u00a0233 | \n 2\u00a0289 | \n 20 | \n 16 | \n 4 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant un ajustement de la CSM | \n (1\u00a0886) | \n 97 | \n 66 | \n 180 | \n 1\u00a0543 | \n 1\u00a0789 | \n (0) | \n (0) | \n - | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant\u00a0 | \n 26 | \n 5 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 31 | \n 24 | \n 7 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services futurs (C) | \n (4\u00a0217) | \n 190 | \n 123 | \n 180 | \n 3\u00a0776 | \n 4\u00a0078 | \n 52 | \n 41 | \n 11 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s au\n passif au titre des sinistres survenus | \n (106) | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (108) | \n (89) | \n (19) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services pass\u00e9s (D) | \n (106) | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (108) | \n (89) | \n (19) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat des activit\u00e9s\n d\u2019assurance (E =\u00a0B +\u00a0C +\u00a0D) | \n (4\u00a0618) | \n 117 | \n (427) | \n (60) | \n 1\u00a0573 | \n 1\u00a0086 | \n (3\u00a0416) | \n (3\u00a0195) | \n (221) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en r\u00e9sultat | \n 13\u00a0145 | \n 0 | \n 98 | \n 18 | \n 64 | \n 180 | \n 13\u00a0326 | \n 13\u00a0167 | \n 158 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en OCI | \n 8\u00a0951 | \n 1 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 8\u00a0952 | \n 8\u00a0969 | \n (18) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n (F) | \n 22\u00a0096 | \n 1 | \n 98 | \n 18 | \n 64 | \n 180 | \n 22\u00a0277 | \n 22\u00a0136 | \n 141 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI (G =\u00a0E\n +\u00a0F) | \n 17\u00a0478 | \n 118 | \n (329) | \n (42) | \n 1\u00a0637 | \n 1\u00a0266 | \n 18\u00a0861 | \n 18\u00a0942 | \n (80) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Primes\n re\u00e7ues | \n 31\u00a0672 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 31\u00a0672 | \n 31\u00a0170 | \n 502 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Sinistres et autres\n charges des activit\u00e9s d\u2019assurance pay\u00e9s | \n (38\u00a0572) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (38\u00a0572) | \n (38\u00a0319) | \n (253) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition pay\u00e9s | \n (3\u00a0535) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (3\u00a0535) | \n (3\u00a0266) | \n (268) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (H) | \n (10\u00a0435) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (10\u00a0435) | \n (10\u00a0415) | \n (20) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations de change (I) | \n (1\u00a0726) | \n (32) | \n (464) | \n (93) | \n (165) | \n (723) | \n (2\u00a0481) | \n (2\u00a0482) | \n 2 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation\u00a0 | \n 441 | \n 3 | \n - | \n 12 | \n 28 | \n 41 | \n 485 | \n 483 | \n 2 | \n 119 | \n 604 | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (73) | \n 1 | \n - | \n - | \n 59 | \n 59 | \n (13) | \n (13) | \n - | \n - | \n (13) | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 312\u00a0518 | \n 1\u00a0438 | \n 6\u00a0820 | \n 2\u00a0487 | \n 25\u00a0560 | \n 34\u00a0868 | \n 348\u00a0824 | \n 348\u00a0076 | \n 748 | \n 136\u00a0915 | \n 485\u00a0739 | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre (K =\u00a0A +\u00a0G +\u00a0H +\u00a0I\n +\u00a0J) | \n 312\u00a0444 | \n 1\u00a0439 | \n 6\u00a0820 | \n 2\u00a0487 | \n 25\u00a0620 | \n 34\u00a0927 | \n 348\u00a0810 | \n 348\u00a0063 | \n 748 | \n 136\u00a0915 | \n 485\u00a0726 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 311\u00a0989 | \n 1\u00a0399 | \n 6\u00a0787 | \n 2\u00a0390 | \n 25\u00a0497 | \n 34\u00a0674 | \n 348\u00a0063 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 30\u00a0068 | \n 378\u00a0131 | \n
Dont\n Dommages | \n 455 | \n 40 | \n 34 | \n 96 | \n 122 | \n 253 | \n 748 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 106\u00a0847 | \n 107\u00a0595 | \n
L\u2019effet des contrats d\u2019assurance\n initialement comptabilis\u00e9s au cours de l\u2019exercice 2024 se r\u00e9partit comme\n suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n ||||
Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n |
Estimations de la\n valeur actualis\u00e9e\u00a0 | \n 23\u00a0036 | \n 61 | \n 350 | \n 47 | \n 23\u00a0386 | \n 108 | \n
Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s\n aux frais d\u2019acquisition | \n 2\u00a0588 | \n 5 | \n 189 | \n 20 | \n 2\u00a0776 | \n 25 | \n
Sinistres et autres\n charges\u00a0 | \n 20\u00a0448 | \n 56 | \n 162 | \n 27 | \n 20\u00a0610 | \n 83 | \n
Estimations de la\n valeur actualis\u00e9e\u00a0 | \n (25\u00a0301) | \n (59) | \n (419) | \n (44) | \n (25\u00a0720) | \n (103) | \n
RA (C) | \n 91 | \n 0 | \n 9 | \n 1 | \n 100 | \n 2 | \n
CSM net de\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment\u00a0 | \n 2\u00a0173 | \n (1) | \n 59 | \n (5) | \n 2\u00a0232 | \n (6) | \n
L\u2019effet des contrats d\u2019assurance\n initialement comptabilis\u00e9s au cours de l\u2019exercice 2023 se r\u00e9partit comme\n suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |||||
Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n ||||
Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n Groupes | \n |
Estimations de la\n valeur actualis\u00e9e\u00a0 | \n 22\u00a0240 | \n 76 | \n 354 | \n 27 | \n 22\u00a0594 | \n 103 | \n
Flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s\n aux frais d\u2019acquisition | \n 2\u00a0415 | \n 6 | \n 193 | \n 14 | \n 2\u00a0608 | \n 20 | \n
Sinistres et autres\n charges\u00a0 | \n 19\u00a0825 | \n 70 | \n 161 | \n 13 | \n 19\u00a0986 | \n 83 | \n
Estimations de la\n valeur actualis\u00e9e\u00a0 | \n (24\u00a0528) | \n (71) | \n (433) | \n (23) | \n (24\u00a0961) | \n (94) | \n
RA (C) | \n 79 | \n 0 | \n 8 | \n 1 | \n 87 | \n 1 | \n
CSM net de\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment | \n 2\u00a0209 | \n (6) | \n 71 | \n (4) | \n 2\u00a0280 | \n (10) | \n
\u00a0
\n \n \nLes deux tableaux suivants fournissent une analyse des\n mouvements de la valeur au bilan des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\n scind\u00e9e entre les ARC et les AIC.
\nL\u2019analyse des mouvements indique comment la valeur au\n bilan est affect\u00e9e par (i)\u00a0les\n montants reconnus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 et en OCI, (ii)\u00a0les flux de tr\u00e9sorerie, (iii)\u00a0les variations de change, et\n (iv)\u00a0les changements du\n p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres changements.
\nLes montants reconnus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 se r\u00e9concilient avec les charges nettes des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus et les produits ou charges financiers nets des contrats\n de r\u00e9assurance d\u00e9tenus, tels que publi\u00e9s ci-dessus (voir\n paragraphe\u00a012.1.1.2).
\n\u00a0
\nLes variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2024\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, scind\u00e9e entre ARC et\n AIC | \n |||||||||
ARC | \n AIC | \n \u00a0 Total | \n Dont | \n ||||||||
Hors \u00e9l\u00e9ment\n de | \n \u00c9l\u00e9ment de\n recouvrement | \n Total ARC | \n AIC\n relatifs | \n AIC relatifs aux\n contrats PAA | \n Total AIC | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||
Estimation de la\n PVFCF | \n RA | \n Total | \n |||||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 12\u00a0560 | \n (42) | \n 12\u00a0518 | \n 114 | \n 22\u00a0395 | \n 361 | \n 22\u00a0756 | \n 22\u00a0869 | \n 35\u00a0387 | \n 14\u00a0230 | \n 21\u00a0158 | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (7) | \n - | \n (7) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (7) | \n (7) | \n - | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 12\u00a0553 | \n (42) | \n 12\u00a0511 | \n 114 | \n 22\u00a0395 | \n 361 | \n 22\u00a0756 | \n 22\u00a0869 | \n 35\u00a0380 | \n 14\u00a0222 | \n 21\u00a0158 | \n
Charges des contrats\n de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n (12\u00a0006) | \n - | \n (12\u00a0006) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (12\u00a0006) | \n (3\u00a0706) | \n (8\u00a0300) | \n
Changements dans les\n estimations li\u00e9es \u00e0 des pertes\u00a0 | \n - | \n (11) | \n (11) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (11) | \n (11) | \n (1) | \n
Montants re\u00e7us des\n r\u00e9assureurs\u00a0(a) | \n - | \n (4) | \n (4) | \n 712 | \n 7\u00a0053 | \n (14) | \n 7\u00a0039 | \n 7\u00a0751 | \n 7\u00a0747 | \n 3\u00a0326 | \n 4\u00a0430 | \n
Charges nettes des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus (B) | \n (12\u00a0006) | \n (15) | \n (12\u00a0021) | \n 712 | \n 7\u00a0053 | \n (14) | \n 7\u00a0039 | \n 7\u00a0751 | \n (4\u00a0270) | \n (401) | \n (3\u00a0870) | \n
Composantes\n investissement (C) | \n (1\u00a0685) | \n - | \n (1\u00a0685) | \n 1\u00a0685 | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0685 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits ou charges\n financiers nets en compte de r\u00e9sultat | \n (29) | \n 0 | \n (29) | \n 0 | \n 614 | \n 2 | \n 615 | \n 616 | \n 587 | \n 7 | \n 579 | \n
Produits ou charges\n financiers nets en OCI | \n (129) | \n - | \n (129) | \n 0 | \n 160 | \n 0 | \n 160 | \n 161 | \n 32 | \n (93) | \n 125 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats de r\u00e9assurance\n (D) | \n (158) | \n 0 | \n (158) | \n 0 | \n 774 | \n 2 | \n 776 | \n 776 | \n 619 | \n (85) | \n 704 | \n
Effet des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution des r\u00e9assureurs\n (E) | \n (7) | \n - | \n (7) | \n - | \n 19 | \n - | \n 19 | \n 19 | \n 12 | \n (8) | \n 19 | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI\u00a0 | \n (13\u00a0856) | \n (15) | \n (13\u00a0871) | \n 2\u00a0397 | \n 7\u00a0847 | \n (13) | \n 7\u00a0834 | \n 10\u00a0231 | \n (3\u00a0639) | \n (493) | \n (3\u00a0147) | \n
Primes pay\u00e9es (nettes\n des commissions li\u00e9es aux primes) | \n 24\u00a0294 | \n - | \n 24\u00a0294 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 24\u00a0294 | \n 15\u00a0643 | \n 8\u00a0651 | \n
Montants re\u00e7us\n (nettes des commissions li\u00e9es aux sinistres) | \n - | \n - | \n - | \n (2\u00a0399) | \n (7\u00a0128) | \n - | \n (7\u00a0128) | \n (9\u00a0527) | \n (9\u00a0527) | \n (4\u00a0495) | \n (5\u00a0031) | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (G) | \n 24\u00a0294 | \n - | \n 24\u00a0294 | \n (2\u00a0399) | \n (7\u00a0128) | \n - | \n (7\u00a0128) | \n (9\u00a0527) | \n 14\u00a0767 | \n 11\u00a0148 | \n 3\u00a0619 | \n
Effet des\n variations de change (H) | \n 467 | \n (3) | \n 464 | \n 1 | \n 631 | \n 9 | \n 641 | \n 642 | \n 1\u00a0106 | \n 277 | \n 829 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres\n changements (I) | \n (2) | \n 0 | \n (2) | \n - | \n (21) | \n 2 | \n (20) | \n (20) | \n (22) | \n (7) | \n (15) | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 23\u00a0465 | \n (60) | \n 23\u00a0405 | \n 113 | \n 23\u00a0724 | \n 359 | \n 24\u00a0083 | \n 24\u00a0196 | \n 47\u00a0601 | \n 25\u00a0157 | \n 22\u00a0444 | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (9) | \n (0) | \n (9) | \n - | \n - | \n (0) | \n (0) | \n (0) | \n (9) | \n (9) | \n - | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0(J =\u00a0A +\u00a0F +\u00a0G\n +\u00a0H +\u00a0I) | \n 23\u00a0456 | \n (60) | \n 23\u00a0396 | \n 113 | \n 23\u00a0724 | \n 359 | \n 24\u00a0083 | \n 24\u00a0196 | \n 47\u00a0592 | \n 25\u00a0148 | \n 22\u00a0444 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 20\u00a0062 | \n 16 | \n 20\u00a0079 | \n 104 | \n 4\u00a0936 | \n 29 | \n 4\u00a0965 | \n 5\u00a0069 | \n 25\u00a0148 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dont\n Dommages | \n 3\u00a0394 | \n (76) | \n 3\u00a0317 | \n 8 | \n 18\u00a0788 | \n 330 | \n 19\u00a0118 | \n 19\u00a0126 | \n 22\u00a0444 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
\u00a0 | \n
Les variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2023 (retrait\u00e9)\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2023, retrait\u00e9e, scind\u00e9e\n entre ARC et AIC | \n |||||||||
ARC | \n AIC | \n Total | \n Dont | \n ||||||||
Hors \u00e9l\u00e9ment de\n recouvrement | \n \u00c9l\u00e9ment\n de | \n Total ARC | \n AIC relatifs\n aux | \n AIC relatifs aux\n contrats PAA | \n Total AIC | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||
Estimation de la\n PVFCF | \n RA | \n Total | \n |||||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 10\u00a0970 | \n 240 | \n 11\u00a0210 | \n 79 | \n 21\u00a0624 | \n 378 | \n 22\u00a0002 | \n 22\u00a0081 | \n 33\u00a0291 | \n 12\u00a0470 | \n 20\u00a0821 | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (5) | \n - | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (5) | \n (5) | \n - | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 10\u00a0965 | \n 240 | \n 11\u00a0205 | \n 79 | \n 21\u00a0624 | \n 378 | \n 22\u00a0002 | \n 22\u00a0081 | \n 33\u00a0285 | \n 12\u00a0465 | \n 20\u00a0821 | \n
Charges des contrats\n de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n (11\u00a0557) | \n - | \n (11\u00a0557) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (11\u00a0557) | \n (3\u00a0137) | \n (8\u00a0420) | \n
Changements dans les\n estimations li\u00e9es \u00e0 des pertes et reprises de pertes des\n contrats sous-jacents d\u00e9ficitaires | \n - | \n (5) | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (5) | \n (8) | \n 3 | \n
Montants re\u00e7us des\n r\u00e9assureurs\u00a0(a) | \n - | \n (6) | \n (6) | \n 608 | \n 8\u00a0685 | \n 0 | \n 8\u00a0685 | \n 9\u00a0293 | \n 9\u00a0287 | \n 2\u00a0709 | \n 6\u00a0578 | \n
Charges nettes des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus (B) | \n (11\u00a0557) | \n (10) | \n (11\u00a0567) | \n 608 | \n 8\u00a0685 | \n 0 | \n 8\u00a0685 | \n 9\u00a0293 | \n (2\u00a0274) | \n (435) | \n (1\u00a0839) | \n
Composantes\n investissement (C) | \n (433) | \n - | \n (433) | \n 433 | \n - | \n - | \n - | \n 433 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits ou charges\n financiers nets \u00a0reconnus en compte de\n r\u00e9sultat | \n 71 | \n 0 | \n 72 | \n (0) | \n 233 | \n 3 | \n 236 | \n 236 | \n 308 | \n 145 | \n 163 | \n
Produits ou charges\n financiers nets \u00a0reconnus en OCI | \n 385 | \n - | \n 385 | \n 0 | \n 682 | \n 0 | \n 682 | \n 682 | \n 1\u00a0067 | \n 339 | \n 728 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats de r\u00e9assurance\n (D) | \n 456 | \n 0 | \n 456 | \n 0 | \n 915 | \n 3 | \n 918 | \n 918 | \n 1\u00a0375 | \n 483 | \n 891 | \n
Effet des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution des r\u00e9assureurs\n (E) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n - | \n (4) | \n - | \n (4) | \n (4) | \n (3) | \n 0 | \n (3) | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI\u00a0 | \n (11\u00a0533) | \n (10) | \n (11\u00a0544) | \n 1\u00a0041 | \n 9\u00a0597 | \n 3 | \n 9\u00a0600 | \n 10\u00a0641 | \n (903) | \n 48 | \n (951) | \n
Primes pay\u00e9es (nettes\n des commissions li\u00e9es aux primes) | \n 13\u00a0388 | \n - | \n 13\u00a0388 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 13\u00a0388 | \n 4\u00a0864 | \n 8\u00a0524 | \n
Montants re\u00e7us\n (nettes des commissions li\u00e9es aux sinistres) | \n - | \n - | \n - | \n (1\u00a0051) | \n (8\u00a0314) | \n - | \n (8\u00a0314) | \n (9\u00a0365) | \n (9\u00a0365) | \n (2\u00a0945) | \n (6\u00a0420) | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (G) | \n 13\u00a0388 | \n - | \n 13\u00a0388 | \n (1\u00a0051) | \n (8\u00a0314) | \n - | \n (8\u00a0314) | \n (9\u00a0365) | \n 4\u00a0023 | \n 1\u00a0919 | \n 2\u00a0104 | \n
Effet des\n variations de change (H) | \n (232) | \n 4 | \n (228) | \n (18) | \n (537) | \n (21) | \n (558) | \n (576) | \n (804) | \n (248) | \n (556) | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres\n changements (I) | \n (34) | \n (277) | \n (311) | \n 62 | \n 25 | \n 1 | \n 26 | \n 89 | \n (222) | \n 37 | \n (259) | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 12\u00a0560 | \n (42) | \n 12\u00a0518 | \n 114 | \n 22\u00a0395 | \n 361 | \n 22\u00a0756 | \n 22\u00a0869 | \n 35\u00a0387 | \n 14\u00a0230 | \n 21\u00a0158 | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (7) | \n - | \n (7) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (7) | \n (7) | \n - | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre (J =\u00a0A +\u00a0F +\u00a0G +\u00a0H\n +\u00a0I) | \n 12\u00a0553 | \n (42) | \n 12\u00a0511 | \n 114 | \n 22\u00a0395 | \n 361 | \n 22\u00a0756 | \n 22\u00a0869 | \n 35\u00a0380 | \n 14\u00a0222 | \n 21\u00a0158 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 9\u00a0642 | \n 27 | \n 9\u00a0669 | \n 104 | \n 4\u00a0424 | \n 25 | \n 4\u00a0449 | \n 4\u00a0553 | \n 14\u00a0222 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dont\n Dommages | \n 2\u00a0911 | \n (70) | \n 2\u00a0842 | \n 9 | \n 17\u00a0971 | \n 336 | \n 18\u00a0307 | \n 18\u00a0316 | \n 21\u00a0158 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Les deux tableaux ci-dessous\n pr\u00e9sentent une analyse des mouvements de la valeur au bilan des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, ventil\u00e9e par composant d\u2019\u00e9valuation, \u00e0 savoir (i)\u00a0l\u2019estimation de la PVFCF,\n (ii)\u00a0le RA, et (iii)\u00a0la CSM.
\nToutefois, la valeur au bilan\n des contrats de r\u00e9assurance \u00e9valu\u00e9s avec la PAA est \u00e9galement report\u00e9e afin\n de r\u00e9concilier les soldes d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture avec les soldes des\n \u00e9tats financiers.
\n\u00a0
\nLes variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019actuel exercice 2024\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, ventil\u00e9s par\n composant d\u2019\u00e9valuation (uniquement pour les contrats\n non PAA) | \n |||||||||
Estimations | \n RA | \n \u00a0 | \n CSM | \n Valeur au bilan des\n contrats non-PAA | \n Dont | \n Valeur au bilan des\n contrats PAA | \n TOTAL | \n ||||
Contrats \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n transition selon la MRA | \n Contrats \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n transition selon la FVA | \n Autres\n contrats | \n Total CSM | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 8\u00a0460 | \n 128 | \n 240 | \n 364 | \n 130 | \n 734 | \n 9\u00a0322 | \n 9\u00a0554 | \n (232) | \n 26\u00a0065 | \n 35\u00a0387 | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (13) | \n 0 | \n 2 | \n 3 | \n (0) | \n 5 | \n (7) | \n (7) | \n - | \n - | \n (7) | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 8\u00a0447 | \n 128 | \n 242 | \n 368 | \n 130 | \n 740 | \n 9\u00a0315 | \n 9\u00a0547 | \n (232) | \n 26\u00a0065 | \n 35\u00a0380 | \n
CSM comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat au titre des services re\u00e7us | \n - | \n - | \n (21) | \n (35) | \n (82) | \n (138) | \n (138) | \n (128) | \n (10) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Rel\u00e2chement du\n RA | \n - | \n (9) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (9) | \n (8) | \n (1) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019exp\u00e9rience | \n (78) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (78) | \n (83) | \n 5 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services rendus au cours de la p\u00e9riode (B) | \n (78) | \n (8) | \n (21) | \n (35) | \n (82) | \n (138) | \n (225) | \n (219) | \n (7) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Contrats\n comptabilis\u00e9s sur la p\u00e9riode | \n (390) | \n 18 | \n - | \n - | \n 373 | \n 373 | \n 1 | \n 1 | \n (0) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant un ajustement de la CSM | \n (572) | \n 34 | \n 42 | \n (35) | \n 531 | \n 538 | \n (0) | \n (0) | \n (0) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant\u00a0 | \n (10) | \n (0) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (10) | \n (10) | \n 0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Autres changements\n dans les estimations li\u00e9s aux services futurs | \n (29) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (29) | \n - | \n (29) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations\n li\u00e9es\u00a0aux services futurs (C) | \n (1\u00a0000) | \n 52 | \n 42 | \n (35) | \n 903 | \n 910 | \n (38) | \n (9) | \n (28) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019actif au titre des sinistres survenus | \n (2) | \n (0) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (3) | \n 1 | \n (3) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations\n li\u00e9es\u00a0aux services pass\u00e9s (D) | \n (2) | \n (0) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (3) | \n 1 | \n (3) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Charge nette des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0 | \n (1\u00a0081) | \n 43 | \n 21 | \n (70) | \n 821 | \n 772 | \n (265) | \n (227) | \n (38) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en compte de r\u00e9sultat | \n (61) | \n (0) | \n 4 | \n 4 | \n 11 | \n 19 | \n (42) | \n (40) | \n (1) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en capitaux propres | \n (128) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (128) | \n (107) | \n (21) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats de r\u00e9assurance\n (F) | \n (189) | \n (0) | \n 4 | \n 4 | \n 11 | \n 19 | \n (170) | \n (147) | \n (23) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution des r\u00e9assureurs\n (G) | \n (7) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (7) | \n (7) | \n - | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI (H =\u00a0E +\u00a0F\n +\u00a0G) | \n (1\u00a0277) | \n 43 | \n 25 | \n (66) | \n 832 | \n 791 | \n (443) | \n (382) | \n (61) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Primes pay\u00e9es (nettes\n des commissions li\u00e9es aux primes) | \n 12\u00a0839 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 12\u00a0839 | \n 12\u00a0823 | \n 17 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Montants re\u00e7us\n (nettes des commissions li\u00e9es aux sinistres) | \n (2\u00a0399) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (2\u00a0399) | \n (2\u00a0357) | \n (42) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (I) | \n 10\u00a0440 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 10\u00a0440 | \n 10\u00a0466 | \n (26) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations de change (J) | \n 308 | \n 3 | \n 11 | \n 13 | \n (7) | \n 17 | \n 328 | \n 328 | \n (1) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres\n changements (K) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (22) | \n (22) | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 17\u00a0932 | \n 174 | \n 277 | \n 311 | \n 955 | \n 1\u00a0542 | \n 19\u00a0649 | \n 19\u00a0968 | \n (319) | \n 27\u00a0952 | \n 47\u00a0601 | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (14) | \n 0 | \n 1 | \n 4 | \n - | \n 5 | \n (9) | \n (9) | \n - | \n 0 | \n (9) | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0(L =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I\n +\u00a0J +\u00a0K) | \n 17\u00a0918 | \n 175 | \n 278 | \n 315 | \n 955 | \n 1\u00a0547 | \n 19\u00a0640 | \n 19\u00a0959 | \n (319) | \n 27\u00a0952 | \n 47\u00a0592 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9\u00a0 | \n 18\u202f272 | \n 171 | \n 278 | \n 311 | \n 927 | \n 1\u202f516\u00a0 | \n 19\u202f959 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 5\u202f189 | \n 25\u202f148 | \n
Dont\n Dommages\u00a0 | \n 354 | \n 4 | \n -\u00a0 | \n 4 | \n 28 | \n 32 | \n 319 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 22\u202f763\u00a0 | \n 22\u202f444 | \n
Les variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2023 (retrait\u00e9)\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2023, retrait\u00e9e, ventil\u00e9s\n par composant d\u2019\u00e9valuation (uniquement pour les contrats\n non PAA) | \n |||||||||
Estimations | \n RA | \n \u00a0 | \n CSM | \n Valeur au bilan des\n contrats non PAA | \n Dont | \n Valeur au bilan des\n contrats PAA | \n TOTAL | \n ||||
Contrats \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n la transition selon la MRA | \n Contrats \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n la transition selon la FVA | \n Autres\n contrats | \n Total CSM | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 6\u00a0894 | \n 127 | \n 161 | \n 392 | \n 114 | \n 668 | \n 7\u00a0689 | \n 8\u00a0003 | \n (314) | \n 25\u00a0602 | \n 33\u00a0291 | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (8) | \n 0 | \n - | \n 3 | \n - | \n 3 | \n (5) | \n (5) | \n - | \n - | \n (5) | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 6\u00a0886 | \n 127 | \n 161 | \n 395 | \n 114 | \n 670 | \n 7\u00a0683 | \n 7\u00a0997 | \n (314) | \n 25\u00a0602 | \n 33\u00a0285 | \n
CSM comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat au titre des services re\u00e7us | \n - | \n - | \n (12) | \n (46) | \n (30) | \n (88) | \n (88) | \n (75) | \n (14) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Rel\u00e2chement du\n RA | \n - | \n (10) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (10) | \n (10) | \n 0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019exp\u00e9rience | \n (136) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (136) | \n (149) | \n 13 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services rendus au cours de la p\u00e9riode (B) | \n (136) | \n (10) | \n (12) | \n (46) | \n (30) | \n (88) | \n (234) | \n (233) | \n (1) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Contrats\n comptabilis\u00e9s sur la p\u00e9riode | \n (15) | \n 2 | \n - | \n - | \n 14 | \n 14 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant un ajustement de la CSM | \n (152) | \n 11 | \n 101 | \n 28 | \n 11 | \n 140 | \n (0) | \n (0) | \n - | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant des pertes\u00a0 | \n (7) | \n 1 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (6) | \n (9) | \n 3 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Autres changements\n dans les estimations li\u00e9s aux services futurs | \n (67) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (67) | \n - | \n (67) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services futurs (C) | \n (241) | \n 14 | \n 101 | \n 28 | \n 25 | \n 154 | \n (73) | \n (9) | \n (64) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019actif au titre des sinistres survenus | \n (3) | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (4) | \n (1) | \n (3) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services pass\u00e9s (D) | \n (3) | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (4) | \n (1) | \n (3) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Charge nette des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0 | \n (381) | \n 4 | \n 89 | \n (19) | \n (5) | \n 66 | \n (311) | \n (243) | \n (68) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en compte de r\u00e9sultat | \n 64 | \n (0) | \n 2 | \n 5 | \n (0) | \n 6 | \n 69 | \n 76 | \n (7) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en capitaux propres | \n 385 | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 385 | \n 347 | \n 37 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats de r\u00e9assurance\n (F) | \n 448 | \n (0) | \n 2 | \n 5 | \n (0) | \n 6 | \n 454 | \n 424 | \n 31 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution des r\u00e9assureurs\n (G) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n 0 | \n - | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI (H =\u00a0E +\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 68 | \n 4 | \n 91 | \n (14) | \n (5) | \n 72 | \n 143 | \n 181 | \n (38) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Primes pay\u00e9es (nettes\n des commissions li\u00e9es aux primes) | \n 2\u00a0687 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 2\u00a0687 | \n 2\u00a0546 | \n 141 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Montants re\u00e7us\n (nettes des commissions li\u00e9es aux sinistres) | \n (1\u00a0051) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (1\u00a0051) | \n (1\u00a0017) | \n (34) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (I) | \n 1\u00a0636 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0636 | \n 1\u00a0530 | \n 107 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations de change (J) | \n (143) | \n (2) | \n (10) | \n (13) | \n (8) | \n (31) | \n (176) | \n (189) | \n 13 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres\n changements (K) | \n (0) | \n - | \n - | \n - | \n 28 | \n 28 | \n 28 | \n 28 | \n - | \n (250) | \n (222) | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 8\u00a0460 | \n 128 | \n 240 | \n 364 | \n 130 | \n 734 | \n 9\u00a0322 | \n 9\u00a0554 | \n (232) | \n 26\u00a0065 | \n 35\u00a0387 | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (13) | \n 0 | \n 2 | \n 3 | \n (0) | \n 5 | \n (7) | \n (7) | \n - | \n - | \n (7) | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre (L =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I +\u00a0J\n +\u00a0K) | \n 8\u00a0447 | \n 128 | \n 242 | \n 368 | \n 130 | \n 740 | \n 9\u00a0315 | \n 9\u00a0547 | \n (232) | \n 26\u00a0065 | \n 35\u00a0380 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 8,729 | \n 125 | \n 242 | \n 350 | \n 101 | \n 693 | \n 9,547 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 4,675 | \n 14,222 | \n
Dont\n Dommages | \n (282) | \n 3 | \n - | \n 18 | \n 29 | \n 46 | \n (232) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 21,390 | \n 21,158 | \n
\u00a0
\nL\u2019effet des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, initialement comptabilis\u00e9s au cours de l\u2019exercice 2024\n et de l\u2019exercice 2023, est analys\u00e9 par ligne de m\u00e9tier comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||
Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n |
Estimations de la\n valeur actualis\u00e9e\u00a0 | \n 424 | \n 14 | \n 437 | \n 267 | \n 14 | \n 281 | \n
Estimations de la\n valeur actualis\u00e9e\u00a0 | \n (798) | \n (29) | \n (827) | \n (268) | \n (29) | \n (296) | \n
RA (C) | \n 17 | \n 1 | \n 18 | \n 2 | \n (1) | \n 2 | \n
CSM (co\u00fbt net/gain\n net) (D=A+B+C) | \n 358 | \n 14 | \n 373 | \n (2) | \n 16 | \n 14 | \n
\u00c9l\u00e9ment de\n recouvrement de perte\u00a0 | \n (1) | \n - | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n
| \n
\u00a0
\n \n\u00a0
\nL\u2019analyse des Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance li\u00e9s \u00e0 des contrats PAA et non PAA, par ligne de\n m\u00e9tier, se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||
Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n |
Montants relatifs aux\n variations du LRC | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
CSM comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 2\u00a0903 | \n 88 | \n 2\u00a0991 | \n 2\u00a0935 | \n 57 | \n 2\u00a0992 | \n
Rel\u00e2chement du\n RA | \n 67 | \n 14 | \n 82 | \n 60 | \n 14 | \n 74 | \n
Rel\u00e2chement des\n sinistres et autres charges des activit\u00e9s d\u2019assurance\n attendus | \n 11\u00a0048 | \n 412 | \n 11\u00a0461 | \n 10\u202f862 | \n 389 | \n 11\u00a0251 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019exp\u00e9rience | \n 5 | \n (5) | \n (0) | \n (5) | \n (4) | \n (9) | \n
R\u00e9cup\u00e9ration des flux\n de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition | \n 1\u00a0675 | \n 221 | \n 1\u00a0896 | \n 1\u00a0591 | \n 182 | \n 1\u00a0774 | \n
Produits\n d\u2019assurance des contrats non PAA | \n 15\u00a0699 | \n 731 | \n 16\u00a0430 | \n 15\u00a0444 | \n 638 | \n 16\u00a0082 | \n
Produits\n d\u2019assurance des contrats PAA | \n 15\u00a0674 | \n 53\u00a0974 | \n 69\u00a0648 | \n 14\u00a0149 | \n 50\u00a0658 | \n 64\u00a0807 | \n
Total des Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance | \n 31\u00a0373 | \n 54\u00a0705 | \n 86\u00a0078 | \n 29\u00a0593 | \n 51\u00a0296 | \n 80\u00a0889 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le\n montant total de la CSM, net des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus, report\u00e9\n dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re \u00e9tait\n de\u00a033\u202f853\u00a0millions d\u2019euros (34\u00a0187\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9).
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats d\u2019investissement\n avec DPF (A1) | \n 35\u00a0303 | \n 34\u00a0868 | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus (A2) | \n (5) | \n (5) | \n
Montant de CSM report\u00e9\n au passif de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9\u00a0 | \n 35\u00a0298 | \n 34\u00a0862 | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats d\u2019investissement\n avec DPF (B1) | \n (97) | \n (59) | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus (B2) | \n 1\u00a0542 | \n 734 | \n
Montant de CSM report\u00e9\n \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9\u00a0 | \n 1\u00a0445 | \n 675 | \n
Montant net total de la\n CSM (C =\u00a0A -\u00a0B) | \n 33\u00a0853 | \n 34\u00a0187 | \n
dont CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0\u00a0 | \n 35\u00a0400 | \n 34\u00a0927 | \n
dont CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus (C2 =\u00a0A2\n -\u00a0B2) | \n (1\u00a0547) | \n (740) | \n
\u00a0
\nLes deux tableaux suivants pr\u00e9sentent le calendrier\n attendu de comptabilisation en r\u00e9sultat de la CSM, telle que figurant dans\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9. Cet \u00e9ch\u00e9ancier de reconnaissance de la CSM\n refl\u00e8te donc les unit\u00e9s de couverture estim\u00e9es sans tenir compte de la\n croissance attendue de la CSM r\u00e9sultant \u00e0 la fois de l\u2019effet de\n d\u00e9sactualisation dans l\u2019environnement de risque neutre pour les contrats\n \u00e9valu\u00e9s selon la BBA, et du rendement pr\u00e9visionnel des actifs pour les\n contrats \u00e9valu\u00e9s selon la VFA. Par ailleurs, il convient de noter que la\n reconnaissance \u00e0 venir de la CSM comprendra \u00e9galement des montants li\u00e9s aux\n nouveaux contrats qui ne sont pas encore comptabilis\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 (et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9). Pour ces raisons, les donn\u00e9es\n pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous ne refl\u00e8tent pas le montant attendu de CSM qui sera\n comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 au titre de ces contrats\n dans les ann\u00e9es futures.
\n\u00a0
\nCadence attendue de\n comptabilisation en r\u00e9sultat de la CSM au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Inf\u00e9rieur | \n 1\n -\u00a02\u00a0ans | \n 2\n -\u00a03\u00a0ans | \n 3\n -\u00a04\u00a0ans | \n 4\n -\u00a05\u00a0ans | \n 5\n -\u00a010\u00a0ans | \n Plus de\n 10\u00a0ans | \n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Vie et Sant\u00e9 | \n 2\u00a0740 | \n 2\u00a0542 | \n 2\u00a0367 | \n 2\u00a0197 | \n 2\u00a0036 | \n 8\u00a0155 | \n 15\u00a0050 | \n 35\u00a0086 | \n
Dommages | \n 25 | \n 20 | \n 18 | \n 16 | \n 13 | \n 43 | \n 179 | \n 314 | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats\u00a0\n investissement avec DPF | \n 2\u00a0765 | \n 2\u00a0562 | \n 2\u00a0384 | \n 2\u00a0213 | \n 2\u00a0050 | \n 8\u00a0198 | \n 15\u202f229 | \n 35\u00a0400 | \n
Vie et Sant\u00e9 | \n 126 | \n 115 | \n 106 | \n 97 | \n 89 | \n 349 | \n 634 | \n 1\u00a0516 | \n
Dommages | \n 10 | \n 5 | \n 4 | \n 3 | \n 2 | \n 4 | \n 4 | \n 32 | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats\u00a0 | \n 136 | \n 120 | \n 110 | \n 99 | \n 91 | \n 354 | \n 638 | \n 1\u00a0547 | \n
Cadence attendue de\n comptabilisation en r\u00e9sultat de la CSM au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Inf\u00e9rieur | \n 1\n -\u00a02\u00a0ans | \n 2\n -\u00a03\u00a0ans | \n 3\n -\u00a04\u00a0ans | \n 4\n -\u00a05\u00a0ans | \n 5\n -\u00a010\u00a0ans | \n Plus de\n 10\u00a0ans | \n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Vie et Sant\u00e9 | \n 2\u00a0567 | \n 2\u00a0327 | \n 2\u00a0135 | \n 1\u00a0971 | \n 1\u00a0821 | \n 7\u00a0285 | \n 16\u00a0569 | \n 34\u00a0674 | \n
Dommages | \n 66 | \n 42 | \n 28 | \n 22 | \n 17 | \n 46 | \n 32 | \n 253 | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats\u00a0\n investissement avec DPF | \n 2\u00a0633 | \n 2\u00a0368 | \n 2\u00a0163 | \n 1\u00a0992 | \n 1\u00a0838 | \n 7\u00a0331 | \n 16\u00a0601 | \n 34\u00a0927 | \n
Vie et Sant\u00e9 | \n 64 | \n 61 | \n 57 | \n 52 | \n 48 | \n 165 | \n 246 | \n 693 | \n
Dommages | \n 15 | \n 9 | \n 6 | \n 4 | \n 3 | \n 6 | \n 4 | \n 46 | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats\u00a0 | \n 79 | \n 70 | \n 63 | \n 56 | \n 51 | \n 170 | \n 250 | \n 740 | \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\nComme expliqu\u00e9 dans la\n Note\u00a01.14.3.3, les estimations de flux de tr\u00e9sorerie futurs sont\n actualis\u00e9es sur la base de courbes de taux d\u00e9termin\u00e9es dans un environnement\n \u00ab\u00a0risque neutre\u00a0\u00bb. Les courbes de taux utilis\u00e9es au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 sont pr\u00e9sent\u00e9es pour les\n principales devises dans le tableau ci-dessous.
\n\u00c9ch\u00e9ances | \n Taux\n d\u2019actualisation au comptant (spot) utilis\u00e9 \u00e0\n fin d\u00e9cembre | \n |||||||||||
EUR | \n USD | \n GBP | \n JPY | \n CHF | \n HKD | \n |||||||
2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n |
1 | \n 2,7\u00a0% | \n 3,7\u00a0% | \n 4,8\u00a0% | \n 5,4\u00a0% | \n 4,9\u00a0% | \n 5,2\u00a0% | \n 0,4\u00a0% | \n -\u00a00,1\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 4,1\u00a0% | \n 4,5\u00a0% | \n
2 | \n 2,5\u00a0% | \n 3,0\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,5\u00a0% | \n 0,5\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 4,0\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n
3 | \n 2,5\u00a0% | \n 2,8\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,4\u00a0% | \n 4,6\u00a0% | \n 4,2\u00a0% | \n 0,6\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,1\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 3,7\u00a0% | \n
5 | \n 2,6\u00a0% | \n 2,7\u00a0% | \n 4,6\u00a0% | \n 4,2\u00a0% | \n 4,4\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 0,7\u00a0% | \n 0,2\u00a0% | \n 0,2\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 3,5\u00a0% | \n
7 | \n 2,6\u00a0% | \n 2,7\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,1\u00a0% | \n 4,4\u00a0% | \n 3,8\u00a0% | \n 0,8\u00a0% | \n 0,3\u00a0% | \n 0,3\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 3,5\u00a0% | \n
10 | \n 2,7\u00a0% | \n 2,8\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,1\u00a0% | \n 4,5\u00a0% | \n 3,8\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 0,6\u00a0% | \n 0,4\u00a0% | \n 1,2\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 3,5\u00a0% | \n
15 | \n 2,8\u00a0% | \n 2,8\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,2\u00a0% | \n 4,6\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 1,6\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 0,5\u00a0% | \n 1,2\u00a0% | \n 4,0\u00a0% | \n 3,6\u00a0% | \n
20 | \n 2,7\u00a0% | \n 2,8\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,1\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 1,9\u00a0% | \n 1,4\u00a0% | \n 0,7\u00a0% | \n 1,3\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 3,6\u00a0% | \n
25 | \n 2,6\u00a0% | \n 2,7\u00a0% | \n 4,6\u00a0% | \n 4,0\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 2,1\u00a0% | \n 1,6\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 1,5\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 3,6\u00a0% | \n
30 | \n 2,6\u00a0% | \n 2,7\u00a0% | \n 4,4\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 4,6\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 2,3\u00a0% | \n 1,7\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 1,6\u00a0% | \n 3,8\u00a0% | \n 3,6\u00a0% | \n
\u00a0
\nComme expliqu\u00e9 dans la\n Note\u00a01.14.3.3, les taux d\u2019actualisation sont bas\u00e9s sur des swaps pour la plupart des devises et\n sur des obligations d\u2019\u00c9tat pour les autres, auxquels s\u2019ajoute une prime de\n liquidit\u00e9 nette d\u2019un ajustement pour risque de cr\u00e9dit. Pour les principales\n devises, ces ajustements sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau ci-dessous.
\n\u00a0
\nPrimes de\n liquidit\u00e9, nette de l\u2019ajustement pour risque de cr\u00e9dit,\n utilis\u00e9es \u00e0 fin d\u00e9cembre (en points de base) | \n |||||||||||
EUR | \n USD | \n GBP | \n JPY | \n CHF | \n HKD | \n ||||||
2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n
33 | \n 25 | \n 57 | \n 65 | \n 39 | \n 49 | \n (5) | \n (6) | \n - | \n - | \n 15 | \n 10 | \n
Comme d\u00e9crit dans la\n Note\u00a01.14.5, les hypoth\u00e8ses Real\n World (\u00ab\u00a0RW\u00a0\u00bb) sont utilis\u00e9es pour les contrats \u00e9valu\u00e9s\n avec la VFA afin de comptabiliser, tout au long de la p\u00e9riode de couverture,\n un montant de CSM en r\u00e9sultat qui refl\u00e8te les services li\u00e9s \u00e0\n l\u2019investissement, tels que d\u00e9finis par IFRS\u00a017. Le nombre d\u2019unit\u00e9s de\n couverture est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des provisions math\u00e9matiques des\n assur\u00e9s ajust\u00e9es en consid\u00e9rant le rendement attendu des \u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents r\u00e9sultant de l\u2019utilisation des hypoth\u00e8ses RW. Les principales\n hypoth\u00e8se RW utilis\u00e9es \u00e0 fin d\u00e9cembre\u00a02024 (avec un comparatif \u00e0 fin\n d\u00e9cembre\u00a02023) sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous par principales devises.
\n\u00a0
\n\u00a0 | \n \u00c9ch\u00e9ances | \n Comparatif des taux\n de rendement \u00ab\u00a0Monde R\u00e9el\u00a0\u00bb utilis\u00e9es \u00e0 fin\n d\u00e9cembre, par principale devise | \n |||||||||
EUR | \n USD | \n JPY | \n CHF | \n HKD | \n |||||||
2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n ||
Taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n |||||||||||
Taux de l\u2019\u00c9tat \u00e0\n 5\u00a0ans (au pair) | \n N+1 | \n 1,8\u00a0% | \n 2,2\u00a0% | \n 4,2\u00a0% | \n 4,0\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 0,7\u00a0% | \n 0,1\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 3,1\u00a0% | \n 3,3\u00a0% | \n
N+10 | \n 2,3\u00a0% | \n 2,3\u00a0% | \n 3,4\u00a0% | \n 3,3\u00a0% | \n 1,2\u00a0% | \n 1,3\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 1,3\u00a0% | \n 3,5\u00a0% | \n 3,3\u00a0% | \n |
Taux de l\u2019\u00c9tat \u00e0\n 10\u00a0ans (au pair) | \n N+1 | \n 2,0\u00a0% | \n 2,2\u00a0% | \n 4,4\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 1,3\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 0,3\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 3,3\u00a0% | \n 3,3\u00a0% | \n
N+10 | \n 2,5\u00a0% | \n 2,5\u00a0% | \n 3,7\u00a0% | \n 3,5\u00a0% | \n 1,5\u00a0% | \n 1,5\u00a0% | \n 1,2\u00a0% | \n 1,6\u00a0% | \n 3,8\u00a0% | \n 3,5\u00a0% | \n |
Spreads de\n cr\u00e9dit | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Spreads de cr\u00e9dit\n simple A\u00a0 | \n N+1 | \n 1,2\u00a0% | \n 1,4\u00a0% | \n 0,7\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 0,8\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,8\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 1,2\u00a0% | \n 1,2\u00a0% | \n
N+10 | \n 0,9\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 0,8\u00a0% | \n 0,8\u00a0% | \n 0,8\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 0,2\u00a0% | \n 0,7\u00a0% | \n |
Rentabilit\u00e9 des\n capitaux\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
\u00a0 | \n N+1 | \n 8,3\u00a0% | \n 7,9\u00a0% | \n 5,3\u00a0% | \n 6,7\u00a0% | \n 6,1\u00a0% | \n 8,3\u00a0% | \n 7,1\u00a0% | \n 6,1\u00a0% | \n 4,9\u00a0% | \n 6,2\u00a0% | \n
N+10 | \n 6,3\u00a0% | \n 6,3\u00a0% | \n 6,5\u00a0% | \n 6,5\u00a0% | \n 4,3\u00a0% | \n 4,3\u00a0% | \n 4,5\u00a0% | \n 4,5\u00a0% | \n 4,2\u00a0% | \n 6,4\u00a0% | \n
\u00a0
\nLes hypoth\u00e8ses de rendement total\n de l\u2019immobilier sont bas\u00e9es sur l\u2019analyse d\u00e9taill\u00e9e du portefeuille de\n chaque entit\u00e9. En moyenne, le rendement attendu du portefeuille immobilier\n \u00e9tait de +4,25\u202f% en N+1 et de +4,80\u202f% en N+10 au 31\u202fd\u00e9cembre 2024, et de\n +0,75\u202f% en N+1 et de +4,80\u202f% en N+10 au 31\u202fd\u00e9cembre 2023.
\n \n\u00a0
\n\u00a0
\nLe tableau suivant montre le d\u00e9veloppement des co\u00fbts ultimes\n bruts des sinistres non actualis\u00e9s par exercice de survenance de\u00a02015\n \u00e0\u00a02024 et leurs paiements cumul\u00e9s bruts \u00e0 fin 2024. Tous les contrats\n concern\u00e9s sont des contrats d\u2019assurance tels que d\u00e9finis par les IFRS. Le\n d\u00e9veloppement des sinistres est publi\u00e9 conform\u00e9ment aux pr\u00e9c\u00e9dents comptes\n publi\u00e9s (conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a04 jusqu\u2019en 2022 et \u00e0 IFRS\u00a017 \u00e0 partir\n de\u00a02023).
\nDans ce tableau, l\u2019\u00ab\u00a0estimation des co\u00fbts ultimes bruts\n des sinistres non actualis\u00e9s, y compris frais de gestion\u00a0\u00bb inclut les\n provisions des sinistres d\u00e9clar\u00e9s et des sinistres survenus mais non encore\n d\u00e9clar\u00e9s, les frais li\u00e9s \u00e0 la gestion de ces sinistres et leurs paiements bruts.\n Par exemple, le montant de 34\u202f239\u202fmillions d\u2019euros figurant dans la colonne de\n l\u2019exercice de survenance 2020 repr\u00e9sente les co\u00fbts ultimes bruts des sinistres\n non actualis\u00e9s \u00e0 fin 2020, qui est d\u00e9velopp\u00e9 lors des exercices ult\u00e9rieurs,\n passant \u00e0 31\u202f829\u202fmillions d\u2019euros \u00e0 fin 2024.
\nLes \u00ab\u00a0Paiements cumul\u00e9s bruts intervenus\u00a0\u00bb montrent,\n pour un exercice de survenance donn\u00e9, le montant cumul\u00e9 des paiements \u00e0 fin 2024\n (par exemple -\u00a024\u00a0587\u00a0millions d\u2019euros pour l\u2019exercice de\n survenance 2020).
\nL\u2019\u00ab\u00a0Estimation des passifs bruts de 2015 \u00e0 2024\u00a0\u00bb\n repr\u00e9sente \u00e0 fin 2024 la diff\u00e9rence entre le co\u00fbt ultime non actualis\u00e9s brut des\n sinistres survenus depuis 2015 et leurs paiements cumul\u00e9s bruts \u00e0 fin 2024 (par\n exemple 7\u202f242\u202fmillions d\u2019euros pour l\u2019exercice de survenance 2020).
\nLe tableau de d\u00e9veloppement des sinistres tient compte des\n changements de p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation qui se sont produits durant la p\u00e9riode\n de d\u00e9veloppement puisque\u00a0:
\nLes taux de change appliqu\u00e9s aux exercices de survenance sont\n les taux de cl\u00f4ture de l\u2019exercice (au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024).
\nEn comparaison avec le passif au titre des sinistres survenus\n en Dommages publi\u00e9 au paragraphe\u00a012.1.2, les composants suivants ne sont\n pas inclus dans le tableau de d\u00e9veloppement des sinistres\u00a0:
\nEn cons\u00e9quence, le d\u00e9veloppement des sinistres qui peut \u00eatre\n d\u00e9duit du tableau ci-dessous sur 10\u202fans ne correspond pas au montant des\n boni/mali sur exercices ant\u00e9rieurs qui figure dans le r\u00e9sultat.
\n\u00a0
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n ||||||||||
2015 | \n 2016 | \n 2017 | \n 2018 | \n 2019 | \n 2020 | \n 2021 | \n 2022 | \n 2023 | \n 2024 | \n Total | \n |
Estimation des\n co\u00fbts ultimes bruts\u00a0des sinistres non\n actualis\u00e9s,\u00a0y compris frais de gestion | \n |||||||||||
\u00c0 la fin de l\u2019exercice de\n survenance | \n 16\u202f946 | \n 17\u00a0062 | \n 17\u00a0504 | \n 30\u00a0683 | \n 30\u00a0716 | \n 34\u00a0239 | \n 32\u00a0018 | \n 32\u00a0053 | \n 33\u00a0793 | \n 34\u00a0346 | \n \u00a0 | \n
Un an apr\u00e8s | \n 16\u202f955 | \n 17\u00a0443 | \n 17\u00a0698 | \n 31\u00a0587 | \n 31\u00a0084 | \n 33\u00a0211 | \n 33\u00a0162 | \n 33\u00a0344 | \n 35\u00a0175 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Deux ans apr\u00e8s | \n 16\u202f735 | \n 17\u00a0109 | \n 17\u00a0465 | \n 31\u00a0587 | \n 31\u00a0755 | \n 32\u00a0610 | \n 32\u00a0875 | \n 33\u00a0207 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Trois ans apr\u00e8s | \n 16\u202f388 | \n 16\u00a0789 | \n 17\u00a0161 | \n 31\u00a0553 | \n 31 917 | \n 32\u00a0162 | \n 32\u00a0258 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Quatre ans apr\u00e8s | \n 16\u202f216 | \n 16\u00a0609 | \n 17\u00a0047 | \n 31 318 | \n 32 031 | \n 31\u00a0829 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Cinq ans apr\u00e8s | \n 16\u202f084 | \n 16\u00a0520 | \n 16\u00a0991 | \n 31 401 | \n 31\u00a0836 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Six ans apr\u00e8s | \n 15\u202f937 | \n 16\u00a0455 | \n 17\u00a0060 | \n 31\u00a0512 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Sept ans apr\u00e8s | \n 15\u202f865 | \n 16\u00a0470 | \n 16\u00a0919 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Huit ans apr\u00e8s | \n 15\u202f850 | \n 16\u00a0365 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Neuf ans apr\u00e8s | \n 15\u202f711 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Paiements\n cumul\u00e9s\u00a0 | \n (14\u202f773) | \n (15\u00a0303) | \n (15\u00a0536) | \n (27\u00a0450) | \n (26\u00a0726) | \n (24\u00a0587) | \n (24\u00a0214) | \n (21\u00a0897) | \n (20\u00a0696) | \n (11\u00a0250) | \n \u00a0 | \n
Estimation des\n passifs\u00a0 | \n 938 | \n 1\u00a0063 | \n 1\u00a0383 | \n 4\u00a0061 | \n 5\u00a0110 | \n 7\u00a0242 | \n 8\u00a0044 | \n 11\u00a0310 | \n 14\u00a0479 | \n 23\u00a0095 | \n 76\u00a0726 | \n
Estimation des passifs\n bruts non d\u00e9velopp\u00e9s | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 30\u00a0413 | \n
Effet de\n l\u2019actualisation | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0623) | \n
RA | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 1\u00a0573 | \n
Total des passifs\n bruts\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 92\u00a0088 | \n
\u00a0
\nLe tableau ci-dessous montre le\n d\u00e9veloppement des co\u00fbts ultimes nets des sinistres et des paiements cumul\u00e9s nets\n par exercice de survenance de 2015 \u00e0 2024.
\nLa m\u00e9thodologie d\u00e9crite pour le\n d\u00e9veloppement des sinistres bruts s\u2019applique aussi pour le d\u00e9veloppement des\n sinistres nets.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n ||||||||||
2015 | \n 2016 | \n 2017 | \n 2018 | \n 2019 | \n 2020 | \n 2021 | \n 2022 | \n 2023 | \n 2024 | \n Total | \n |
Estimation des\n co\u00fbts ultimes nets\u00a0des sinistres non actualis\u00e9s,\u00a0y\n compris frais de gestion | \n |||||||||||
\u00c0 la fin de l\u2019exercice de\n survenance | \n 15\u00a0464 | \n 15\u00a0545 | \n 15\u00a0886 | \n 25 441 | \n 25\u00a0154 | \n 26 857 | \n 24 825 | \n 25 063 | \n 26 306 | \n 27 589 | \n \u00a0 | \n
Un an apr\u00e8s | \n 15\u00a0394 | \n 15\u00a0876 | \n 16\u00a0044 | \n 25 624 | \n 25 413 | \n 26 028 | \n 25 485 | \n 25 974 | \n 27 499 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Deux ans apr\u00e8s | \n 15\u00a0243 | \n 15\u00a0601 | \n 15\u00a0849 | \n 25\u00a0452 | \n 25 686 | \n 25 715 | \n 25 318 | \n 25 934 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Trois ans apr\u00e8s | \n 14\u00a0897 | \n 15\u00a0294 | \n 15\u00a0554 | \n 25\u00a0328 | \n 25 487 | \n 25 212 | \n 24 871 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Quatre ans apr\u00e8s | \n 14\u00a0725 | \n 15\u00a0107 | \n 15\u00a0434 | \n 25\u00a0116 | \n 25 446 | \n 24 810 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Cinq ans apr\u00e8s | \n 14\u00a0596 | \n 15\u00a0013 | \n 15\u00a0361 | \n 25\u00a0093 | \n 25 269 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Six ans apr\u00e8s | \n 14\u00a0464 | \n 14\u00a0952 | \n 15\u00a0442 | \n 25 166 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Sept ans apr\u00e8s | \n 14\u00a0394 | \n 14\u00a0974 | \n 15\u00a0296 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Huit ans apr\u00e8s | \n 14\u00a0379 | \n 14\u00a0872 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Neuf ans apr\u00e8s | \n 14\u00a0269 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Paiements\n cumul\u00e9s\u00a0 | \n (13\u00a0360) | \n (13\u00a0861) | \n (13\u00a0986) | \n (22\u00a0212) | \n (21\u00a0735) | \n (19 481) | \n (19\u00a0256) | \n (18\u00a0146) | \n (17\u00a0072) | \n (9\u00a0590) | \n \u00a0 | \n
Estimation des\n passifs\u00a0 | \n 909 | \n 1 011 | \n 1\u00a0311 | \n 2 954 | \n 3 534 | \n 5\u00a0329 | \n 5 615 | \n 7 788 | \n 10\u00a0427 | \n 17\u00a0999 | \n 56\u00a0877 | \n
Estimation des passifs\n nets non d\u00e9velopp\u00e9s | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 28\u00a0445 | \n
Effet\n d\u2019actualisation | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n (13\u00a0602) | \n
RA | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 1\u00a0242 | \n
Total DES PASSIFS NETS AU\n TITRE DES SINISTRES SURVENUS | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 72\u00a0962 | \n
\u00a0
\nLes tableaux suivants\n pr\u00e9sentent une analyse, par \u00e9ch\u00e9ances pr\u00e9vues et avant actualisation,\n des flux de tr\u00e9sorerie nets contractuels restants au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 pour les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats\n d\u2019assurance et \u00e0 des contrats d\u2019investissement avec DPF, ainsi que pour\n les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. Cette analyse\n couvre les groupes de contrats \u00e9valu\u00e9s avec la BBA et la VFA mais exclut\n les passifs au titre de la couverture restante \u00e9valu\u00e9s avec la PAA.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||||||||
<\u00a01\u00a0an | \n 1-2\u00a0ans | \n 2-3\u00a0ans | \n 3-4\u00a0ans | \n 4-5\u00a0ans | \n 5-10\u00a0ans | \n 10-15\u00a0ans | \n 15-20\u00a0ans | \n >\u00a020\u00a0ans | \n Effet\n d\u2019actualisation | \n Valeur | \n |
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats\n d\u2019investissement avec DPF | \n 12\u00a0989 | \n 11\u00a0816 | \n 12\u00a0219 | \n 13\u00a0006 | \n 13\u00a0731 | \n 67\u00a0430 | \n 64\u00a0339 | \n 61\u00a0600 | \n 322\u00a0706 | \n (266\u00a0787) | \n 313\u00a0048 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 3 | \n 2 | \n 2 | \n 2 | \n 1 | \n 4 | \n 2 | \n 1 | \n 1 | \n (4) | \n 14 | \n
Total | \n 12\u00a0992 | \n 11\u00a0818 | \n 12\u00a0221 | \n 13 008 | \n 13\u00a0733 | \n 67\u00a0434 | \n 64\u00a0341 | \n 61\u00a0601 | \n 322\u00a0707 | \n (266\u00a0791) | \n 313\u00a0062 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||||
<\u00a01\u00a0an | \n 1\u00a0-2\u00a0ans | \n 2\n -3\u00a0ans | \n 3\n -4\u00a0ans | \n 4\n -5\u00a0ans | \n 5\n -10\u00a0ans | \n 10\u00a0\u00a015\u00a0ans | \n 15-20\u00a0ans | \n >\u00a020\u00a0ans | \n Effet\n d\u2019actualisation | \n Valeur | \n |
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats\n d\u2019investissement avec DPF | \n 13\u00a0252 | \n 11\u00a0648 | \n 12\u00a0583 | \n 13\u00a0092 | \n 13\u00a0310 | \n 66\u00a0309 | \n 64\u00a0055 | \n 60\u00a0467 | \n 306\u00a0509 | \n (251\u00a0365) | \n 309\u00a0861 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 3 | \n 2 | \n 2 | \n 2 | \n 1 | \n 3 | \n 1 | \n 1 | \n 0 | \n (2) | \n 13 | \n
Total | \n 13\u00a0255 | \n 11\u00a0650 | \n 12\u00a0585 | \n 13\u00a0093 | \n 13\u00a0312 | \n 66\u00a0312 | \n 64\u00a0056 | \n 60\u00a0468 | \n 306\u00a0510 | \n (251\u00a0367) | \n 309\u00a0874 | \n
\u00a0
\nLes montants qui sont\n payables \u00e0 vue, en expliquant leur relation avec la valeur au bilan des\n portefeuilles de contrats auxquels ils se rapportent, se pr\u00e9sentent\n comme suit\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||
Montants | \n Valeur | \n Montants | \n Valeur | \n |
Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats d\u2019assurance et\u00a0 | \n 261\u00a0066 | \n 313\u00a0048 | \n 241\u00a0496 | \n 309\u00a0861 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n - | \n 14 | \n - | \n 13 | \n
Total | \n 261\u00a0066 | \n 313\u00a0062 | \n 241\u00a0496 | \n 309\u00a0874 | \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\nLe tableau ci-dessous fournit\n des informations d\u00e9taill\u00e9es sur les passifs li\u00e9s aux autres contrats\n d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire qui\n entrent dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
|---|---|---|---|---|
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 11\u00a0944 | \n 12\u00a0182 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Primes re\u00e7ues\n (+) | \n 152 | \n 178 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Prestations\n vers\u00e9es (-) | \n (237) | \n (487) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat\n d\u2019investissement des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents | \n 845 | \n (147) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Chargements sur\n encours (-) | \n (207) | \n (193) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variation des\n passifs relative \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments techniques et\n actuariels (+/-) | \n (156) | \n 430 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres\n changements | \n 32 | \n 9 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations de change | \n 38 | \n (27) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0(a) | \n 12\u00a0412 | \n 11\u00a0944 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n
\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie IFRS\u00a013 au titre de la juste valeur tel que d\u00e9crite en\n Note\u00a01.6. Les montants de juste valeur sont principalement bas\u00e9s\n sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables et sont, par cons\u00e9quent,\n consid\u00e9r\u00e9s en niveau\u00a02.
\n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInsuranceContractsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_e6655129-22d4-44e5-a709-7f26a487e2c4": { "value": "\nDans le pr\u00e9sent Document, sauf indication\n contraire, le terme \u00ab\u00a0retrait\u00e9\u00a0\u00bb d\u00e9signe la p\u00e9riode\n comparative qui a \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9e \u00e0 la suite de\u00a0:
\nDans le pr\u00e9sent Document, sauf indication\n contraire, le terme \u00ab\u00a0retrait\u00e9\u00a0\u00bb d\u00e9signe la p\u00e9riode\n comparative qui a \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9e \u00e0 la suite de\u00a0:
\nCette cat\u00e9gorie comprend les actifs,\n notamment des immeubles et activit\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre\n c\u00e9d\u00e9s ou abandonn\u00e9s dans les douze mois qui suivent. Les\n filiales destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es demeurent dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation jusqu\u2019au jour o\u00f9 le Groupe en\n perd le contr\u00f4le effectif. Les actifs et activit\u00e9s\n (actifs et passifs) concern\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la valeur\n la plus faible entre la valeur nette comptable et la\n juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession. Ils sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re dans\n des postes d\u2019actifs et de passifs s\u00e9par\u00e9s, sans\n compensation.
\nCes principes s\u2019appliquent aux pertes\n de contr\u00f4le r\u00e9sultant d\u2019une vente ou d\u2019une distribution\n r\u00e9elle et non aux cessions pr\u00e9sum\u00e9es.
\nDans le cas d\u2019un abandon d\u2019activit\u00e9\n repr\u00e9sentant soit une ligne de m\u00e9tier, une zone\n g\u00e9ographique principale et distincte soit une filiale\n acquise uniquement dans l\u2019optique de la revendre, la\n contribution apr\u00e8s imp\u00f4ts est comptabilis\u00e9e sur une\n ligne particuli\u00e8re de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.\n \u00c0 des fins de comparabilit\u00e9, les m\u00eames principes sont\n appliqu\u00e9s dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat de\n l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent inclus dans les \u00e9tats financiers.\n Ce poste s\u00e9par\u00e9 comprend \u00e9galement la plus ou\n moins-value apr\u00e8s imp\u00f4ts enregistr\u00e9e lors de la cession\n de l\u2019activit\u00e9 \u00e0 la date de la perte de son contr\u00f4le.
\n \n \n \n \n \n \n \nLe 1er ao\u00fbt 2024, AXA est entr\u00e9 en n\u00e9gociation exclusive en\n vue de c\u00e9der son gestionnaire d'actifs AXA Investment Managers (AXA\n IM) \u00e0 BNP Paribas. Selon les termes de l'accord, le montant total\n attendu en num\u00e9raire(2)\u00a0s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,4 milliards d'euros, dont\n 0,3 milliard d'euros sont li\u00e9s \u00e0 la cession interne de Select(3)\u00a0\u00e0 AXA IM avant la date de finalisation\n de l'op\u00e9ration.
\nSelon les termes de la transaction propos\u00e9e, AXA\n et BNP Paribas concluraient \u00e9galement un partenariat strat\u00e9gique \u00e0\n long terme dans le cadre duquel BNP Paribas fournirait des services\n de gestion d'actifs \u00e0 AXA.
\nLe 21 d\u00e9cembre 2024, l'accord d'achat d'actions a\n \u00e9t\u00e9 sign\u00e9. Dans ce contexte, la finalisation de la transaction\n devrait avoir lieu vers la fin du deuxi\u00e8me trimestre 2025 et est\n soumise aux conditions de cl\u00f4ture habituelles, y compris l'obtention\n des autorisations r\u00e9glementaires.\u00a0
\nLes principales classes\n d'actifs et de passifs pr\u00e9sent\u00e9s en actifs et passifs d\u00e9tenus en vue\n de la vente sont les suivantes (les montants sont nets des\n op\u00e9rations intra-groupes avec les autres entit\u00e9s AXA) :
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n
|---|---|
\u00c9carts\n d\u2019acquisition | \n 905 | \n
Autres\n immobilisations incorporelles | \n 353 | \n
Placements | \n 860 | \n
Titres mis\n en \u00e9quivalence | \n 179 | \n
Autres\n actifs | \n 615 | \n
Tr\u00e9sorerie\n et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n 1\u00a0015 | \n
Total des\n actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 3\u00a0927 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n
|---|---|
Dettes de\n financement | \n 29 | \n
Autres\n passifs | \n 1\u00a0360 | \n
Total des\n passifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 1\u00a0389 | \n
\u00a0
\nLe poste \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb comprend les\n acquisitions intervenues en 2024 de Capza pour 390\u202fmillions d'euros\n et de W Capital pour 78\u202fmillions d'euros. En outre, le poste \u00ab\n Autres immobilisations incorporelles \u00bb comprend les immobilisations\n incorporelles li\u00e9es \u00e0 la client\u00e8le r\u00e9sultant de l'acquisition de\n Capza pour 73\u202fmillions d'euros et de W Capital pour 34\u202fmillions\n d'euros. La dur\u00e9e de vie utile de ces immobilisations incorporelles\n est comprise entre 4 et 7\u202fans.
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024, les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global net reconnus sur la p\u00e9riode concernant les actifs\n financiers et les passifs d\u2019assurance dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\n l'op\u00e9ration s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 -\u202f9\u202fmillions d'euros et le montant cumul\u00e9\n des effets de change s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 32\u202fmillions d\u2019euros.
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024, aucun impact relatif \u00e0 cette\n transaction n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 dans le r\u00e9sultat consolid\u00e9.\n L'impact attendu sur le r\u00e9sultat net qui sera reconnu \u00e0 la date de\n la cession est estim\u00e9 \u00e0 +\u202f2,2\u202fmilliards d'euros. Cet impact est net\n d'imp\u00f4t et en part du groupe.
\nSuite \u00e0 la vente pr\u00e9vue d\u2019AXA IM, AXA perdra le\n contr\u00f4le de certains fonds g\u00e9r\u00e9s par AXA IM car AXA n'aura plus de\n pouvoir de d\u00e9cision sur ces fonds dans la mesure o\u00f9 AXA IM sera un\n gestionnaire d'actifs externe. La valeur comptable des\n investissements AXA dans ces fonds s'\u00e9l\u00e8ve approximativement \u00e0\n 18\u202fmilliards d'euros pour les fonds non immobiliers et \u00e0 3\u202fmilliards\n d'euros pour les fonds immobiliers au 31\u202fd\u00e9cembre 2024. Apr\u00e8s avoir\n perdu le contr\u00f4le, AXA continuera d'exercer une influence notable\n sur ces fonds. Ainsi, au 31\u202fd\u00e9cembre 2024, ces fonds figureront\n toujours dans les placements dans l\u2019Etat consolid\u00e9 de la situation\n financi\u00e8re, soit en immobilier de placement, soit en placements\n financiers, soit en placements repr\u00e9sentant des contrats dont le\n risque financier est support\u00e9 par l'assur\u00e9. \u00c0 la suite de la perte\n de contr\u00f4le, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n (repr\u00e9sentant 5\u202fmilliards d'euros au 31\u202fd\u00e9cembre 2024 \u00e0 l'actif et\n au passif) seront d\u00e9comptabilis\u00e9es, sachant qu'elles sont\n actuellement comptabilis\u00e9es en tant que dettes pour les fonds non\n immobiliers et en tant que participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n pour les fonds immobiliers.
\nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente le compte de r\u00e9sultat (net des soldes intra-groupe avec les\n autres entit\u00e9s AXA) des activit\u00e9s d\u2019AXA\u00a0IM class\u00e9es en tant\n qu\u2019activit\u00e9s abandonn\u00e9es pour les p\u00e9riodes se terminant les\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et\u00a02023\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
|---|---|---|
Produits\n des autres activit\u00e9s | \n 1\u00a0701 | \n 1\u00a0555 | \n
Produits\n li\u00e9es \u00e0 toutes les activit\u00e9s | \n 1\u00a0701 | \n 1\u00a0555 | \n
Charges des\n autres activit\u00e9s | \n (985) | \n (946) | \n
Charges\n li\u00e9es \u00e0 toutes les activit\u00e9s | \n (985) | \n (946) | \n
R\u00e9sultat\n de toutes les activit\u00e9s | \n 716 | \n 609 | \n
Produits\n des placements | \n 39 | \n (120) | \n
R\u00e9sultat\n financier hors charges li\u00e9es aux dettes de\n financement | \n 39 | \n (120) | \n
Autres\n produits et charges | \n (80) | \n (68) | \n
Variation\n des provisions sur \u00e9carts d\u2019acquisition et autres\n immobilisations incorporelles | \n - | \n - | \n
Autres\n produits et charges courants | \n (80) | \n (68) | \n
B\u00e9n\u00e9fice\n op\u00e9rationnel avant imp\u00f4t | \n 676 | \n 420 | \n
Quote-part\n de r\u00e9sultat (net de d\u00e9pr\u00e9ciation) dans les\n entreprises mises en \u00e9quivalence | \n 26 | \n 28 | \n
Charges\n li\u00e9es aux dettes de financement | \n 8 | \n 2 | \n
B\u00e9n\u00e9fice\n avant imp\u00f4t | \n 709 | \n 451 | \n
Imp\u00f4t sur\n le r\u00e9sultat | \n (154) | \n (114) | \n
R\u00e9sultat\n net | \n 555 | \n 337 | \n
R\u00e9parti\n entre\u00a0: | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat\n net \u2013 part du Groupe | \n 539 | \n 326 | \n
R\u00e9sultat\n net \u2013 Participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le | \n 16 | \n 11 | \n
\u00a0
\nLe poste \u00ab Produits des placements \u00bb comprend\n l\u2019impact li\u00e9 \u00e0 la fin de la mise en \u00e9quivalence de Capza pour 211\n millions d\u2019euros (206 millions d\u2019euros en part du groupe) (cf Note\n 8.1).
\nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s d\u2019AXA\u00a0IM\n class\u00e9es en tant qu\u2019activit\u00e9s abandonn\u00e9es pour les p\u00e9riodes se\n terminant les 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et\u00a02023\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
|---|---|---|
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie au 1er\u00a0janvier | \n 859 | \n 914 | \n
Flux de\n tr\u00e9sorerie nets provenant des activit\u00e9s\n op\u00e9rationnelles | \n 370 | \n (40) | \n
Flux de\n tr\u00e9sorerie nets provenant des activit\u00e9s\n d\u2019investissement | \n (247) | \n (8) | \n
Flux de\n tr\u00e9sorerie nets provenant des activit\u00e9s de\n financement | \n 19 | \n (12) | \n
Effet net\n des variations de change | \n 14 | \n 7 | \n
Tr\u00e9sorerie et\n \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 1\u00a0015 | \n 859 | \n
Le 2\u00a0mai 2024, AXA et Athora\n Deutschland\u00a0GmbH (\u00ab\u00a0Athora Allemagne\u00a0\u00bb), un assureur\n agr\u00e9\u00e9 en Allemagne, ont convenu d\u2019un commun accord de mettre fin \u00e0\n l\u2019accord de vente portant sur un portefeuille d\u2019assurance vie et\n retraite d\u2019AXA Allemagne, initialement communiqu\u00e9 le 14\u00a0juillet\n 2022. AXA conservera ce portefeuille, qui est bien capitalis\u00e9 et\n b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un bon adossement actifs-passifs.
\nEn cons\u00e9quence, les actifs et passifs de ce\n portefeuille n\u2019\u00e9taient plus class\u00e9s comme \u00e9tant d\u00e9tenus en vue de la\n vente au 30\u202fjuin 2024 et l\u2019Etat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re\n au 31\u202fd\u00e9cembre 2023 a \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9 dans ce rapport.
\nLes principales\n classes d\u2019actifs et de passifs d\u00e9tenus en vue de la\n vente\u00a0qui ont \u00e9t\u00e9 reclass\u00e9es sont les suivantes (les\n montants sont nets des op\u00e9rations intra-groupe avec les autres\n entit\u00e9s AXA):
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, publi\u00e9 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n Effet\n du\u00a0 | \n
|---|---|---|---|
Actifs\n d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 13\u00a0060 | \n - | \n (13\u00a0060) | \n
Placements\n des activit\u00e9s d\u2019assurance | \n - | \n 12\u00a0455 | \n 12\u00a0455 | \n
Actifs li\u00e9s\n \u00e0 des contrats d\u2019assurance, des\n contrats\u00a0 | \n - | \n 7 | \n 7 | \n
Autres\n actifs | \n - | \n 186 | \n 186 | \n
Tr\u00e9sorerie\n et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n - | \n 412 | \n 412 | \n
Total de\n l\u2019actif | \n 13\u00a0060 | \n 13\u00a0060 | \n (0) | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, publi\u00e9 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n Effet\n du | \n
|---|---|---|---|
Passifs\n d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 12\u00a0795 | \n - | \n (12\u00a0795) | \n
Passifs\n li\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019assurance, des\n contrats\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0155 | \n 12\u00a0155 | \n
Autres\n passifs | \n - | \n 640 | \n 640 | \n
Total du\n passif | \n 12\u00a0795 | \n 12\u00a0795 | \n (0) | \n
Dans le pr\u00e9sent Document, sauf indication\n contraire, le terme \u00ab\u00a0retrait\u00e9\u00a0\u00bb d\u00e9signe la p\u00e9riode\n comparative qui a \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9e \u00e0 la suite de\u00a0:
\nCette cat\u00e9gorie comprend les actifs,\n notamment des immeubles et activit\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre\n c\u00e9d\u00e9s ou abandonn\u00e9s dans les douze mois qui suivent. Les\n filiales destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es demeurent dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation jusqu\u2019au jour o\u00f9 le Groupe en\n perd le contr\u00f4le effectif. Les actifs et activit\u00e9s\n (actifs et passifs) concern\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la valeur\n la plus faible entre la valeur nette comptable et la\n juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession. Ils sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re dans\n des postes d\u2019actifs et de passifs s\u00e9par\u00e9s, sans\n compensation.
\nCes principes s\u2019appliquent aux pertes\n de contr\u00f4le r\u00e9sultant d\u2019une vente ou d\u2019une distribution\n r\u00e9elle et non aux cessions pr\u00e9sum\u00e9es.
\nDans le cas d\u2019un abandon d\u2019activit\u00e9\n repr\u00e9sentant soit une ligne de m\u00e9tier, une zone\n g\u00e9ographique principale et distincte soit une filiale\n acquise uniquement dans l\u2019optique de la revendre, la\n contribution apr\u00e8s imp\u00f4ts est comptabilis\u00e9e sur une\n ligne particuli\u00e8re de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.\n \u00c0 des fins de comparabilit\u00e9, les m\u00eames principes sont\n appliqu\u00e9s dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat de\n l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent inclus dans les \u00e9tats financiers.\n Ce poste s\u00e9par\u00e9 comprend \u00e9galement la plus ou\n moins-value apr\u00e8s imp\u00f4ts enregistr\u00e9e lors de la cession\n de l\u2019activit\u00e9 \u00e0 la date de la perte de son contr\u00f4le.
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La liste des principales entit\u00e9s incluses dans\n le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation figure \u00e0 la Note\u00a02 aux \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s.
\n \nAXA est cot\u00e9\n sur Euronext Paris Compartiment\u00a0A.
\nLes \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s relatifs \u00e0 l\u2019exercice clos le\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, y compris l\u2019ensemble des Notes ci-apr\u00e8s, ont \u00e9t\u00e9\n arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration le 12\u00a0mars\n 2025.
\n \nLes \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s d\u2019AXA sont arr\u00eat\u00e9s au\n 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0et \u00e9tablis sur la base des\n normes internationales d\u2019information financi\u00e8re (IFRS) et des\n interpr\u00e9tations du IFRS\u00a0Interpretations Committee, telles qu\u2019approuv\u00e9es par l\u2019Union\n europ\u00e9enne avant la date de cl\u00f4ture avec une date d\u2019application\n obligatoire au 1er\u00a0janvier\u00a02024.
\n \nLe Groupe utilise ainsi l\u2019option offerte par l\u2019Union\n europ\u00e9enne autorisant \u00e0 ne pas appliquer le principe de cohortes\n annuelles pr\u00e9vu par la norme IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance pour\n d\u00e9terminer les groupes de contrats d\u2019assurance r\u00e9pondant \u00e0 certains\n crit\u00e8res (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.2).
\n \n\u00a0
\n \n \nL\u2019application des amendements suivants au 1er\u00a0janvier\u00a02024 n\u2019a pas eu d\u2019impact mat\u00e9riel\n sur les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s du Groupe\u00a0:
\nCes amendements, publi\u00e9s le 30\u00a0mai 2024,\n entreront en vigueur le 1er\u00a0janvier\u00a02026 avec une application anticip\u00e9e\n autoris\u00e9e. Ils n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par l\u2019Union\n europ\u00e9enne.
\nIls r\u00e9sultent de l\u2019examen post\u00e9rieur \u00e0 la mise en\n \u0153uvre des dispositions portant sur la classification et l\u2019\u00e9valuation\n des instruments financiers dans IFRS\u00a09 - Instruments financiers\n et des dispositions correspondantes dans IFRS\u00a07 - Instruments\n financiers\u00a0: Informations \u00e0 fournir. Ces amendements am\u00e9liorent\n les dispositions relatives au r\u00e8glement des passifs financiers au\n moyen d\u2019un syst\u00e8me de paiement \u00e9lectronique et \u00e9galement \u00e0\n l\u2019\u00e9valuation des caract\u00e9ristiques contractuelles des flux de\n tr\u00e9sorerie des actifs financiers avec clauses de paiement\n contingentes, y compris ceux pr\u00e9sentant des caract\u00e9ristiques\n environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).
\nPar ailleurs, ils modifient les exigences\n d\u2019informations relatives aux investissements dans des instruments de\n capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et introduisent des exigences\n d\u2019informations pour les instruments financiers pr\u00e9sentant des\n clauses de paiement contingentes non directement corr\u00e9l\u00e9es aux\n risques et co\u00fbts de dette basique.
\nL\u2019\u00e9valuation de leur impact sur les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s du Groupe est en cours.
\nLa norme IFRS\u00a018 - Pr\u00e9sentation et\n information \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers, publi\u00e9e le\n 9\u00a0avril 2024, entrera en vigueur le 1er\u00a0janvier\u00a02027 avec une application anticip\u00e9e\n autoris\u00e9e. La norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9e par l\u2019Union\n europ\u00e9enne.
\nElle vise \u00e0 am\u00e9liorer la qualit\u00e9 et la\n comparabilit\u00e9 intersectorielle de l\u2019information financi\u00e8re,\n notamment en introduisant des sous-totaux d\u00e9finis dans le compte de\n r\u00e9sultat, en ajoutant de nouveaux principes d\u2019agr\u00e9gation et de\n d\u00e9sagr\u00e9gation des \u00e9l\u00e9ments pr\u00e9sent\u00e9s et en requ\u00e9rant des\n informations sur les mesures de performance d\u00e9finies par la\n Direction. Elle remplacera IAS\u00a01 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats\n financiers.
\nL\u2019\u00e9valuation de son impact sur les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s du Groupe est en cours.
\nLes normes et amendements suivants ne devraient\n pas avoir d\u2019incidence mat\u00e9rielle sur les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s\n du Groupe\u00a0:
\n\u00a0
\nLa pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers conform\u00e9ment\n aux normes IFRS requiert l\u2019utilisation de certaines estimations\n et hypoth\u00e8ses, ainsi qu\u2019un certain degr\u00e9 de jugement dans\n l\u2019application des principes comptables du Groupe tels que\n d\u00e9crits ci-dessous. \u00c0 cet \u00e9gard, les \u00e9carts d\u2019acquisition (en\n particulier, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e9crits dans le\n paragraphe\u00a01.8.1), les autres immobilisations incorporelles\n reconnues lors de regroupements d\u2019entreprises, certains actifs\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9, les\n actifs et passifs relatifs aux contrats d\u2019assurance et de\n r\u00e9assurance, les engagements de retraite et les plans de\n r\u00e9mun\u00e9ration fond\u00e9s sur des actions sont les principaux agr\u00e9gats\n des \u00e9tats financiers pour lesquels les m\u00e9thodes de valorisation,\n ainsi que les hypoth\u00e8ses cl\u00e9s le cas \u00e9ch\u00e9ant, sont d\u00e9taill\u00e9es\n dans les notes relatives aux \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif\n concern\u00e9s lorsque cette information est jug\u00e9e mat\u00e9rielle et\n utile.
\n \n \n \n\u00a0\u00a0\u00a0
\n \nLes soci\u00e9t\u00e9s au sein desquelles AXA exerce un\n contr\u00f4le sont d\u00e9nomm\u00e9es filiales. Les filiales sont consolid\u00e9es\n par int\u00e9gration globale \u00e0 partir du moment o\u00f9 le contr\u00f4le est\n transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 AXA. Selon IFRS\u00a010 - \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s, AXA contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsqu\u2019il est expos\u00e9 \u00e0, ou\n b\u00e9n\u00e9ficie de, rendements variables du fait de son implication\n dans l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces\n rendements du fait de son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9. Seuls les droits\n substantiels (c\u2019est-\u00e0-dire lorsque leur d\u00e9tenteur a la capacit\u00e9\n pratique de les exercer) et les droits autres que de protection\n doivent \u00eatre pris en compte. AXA peut avoir le pouvoir sur une\n entit\u00e9 m\u00eame s\u2019il d\u00e9tient moins de la majorit\u00e9 des droits de\n vote, en particulier au\n vu\u00a0:
\n \n \n \n\u00a0Selon IFRS\u00a011 - Partenariats, les soci\u00e9t\u00e9s sur\n lesquelles AXA exerce, avec un ou plusieurs tiers, un contr\u00f4le\n conjoint sont des partenariats comptabilis\u00e9s par mise en\n \u00e9quivalence.
\n \n \nLes soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles AXA exerce une\n influence notable sont comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence. Selon\n IAS\u00a028 - Participations dans des entreprises associ\u00e9es et des\n coentreprises, AXA est pr\u00e9sum\u00e9 exercer une influence notable\n lorsqu\u2019il d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus\n des droits de vote. L\u2019influence notable peut \u00e9galement r\u00e9sulter d\u2019un\n pacte d\u2019actionnaires.
\n \n \nLa\n quote-part d\u2019AXA dans les profits ou pertes d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en\n \u00e9quivalence r\u00e9alis\u00e9s post\u00e9rieurement \u00e0 l\u2019acquisition est\n comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat, tandis que sa quote-part dans les\n variations de r\u00e9serves post\u00e9rieures \u00e0 l\u2019acquisition figure en\n \u00ab\u00a0Autres\n r\u00e9serves\u00a0\u00bb.
\n \n \n \n \nLes fonds d\u2019investissement et les soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale ou\n comptabilis\u00e9s par mise en \u00e9quivalence en fonction des\n crit\u00e8res d\u2019IFRS\u00a010/IFRS\u00a011/IAS\u00a028 qui sont\n satisfaits parmi ceux \u00e9nonc\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment. Les commissions\n re\u00e7ues par les gestionnaires d\u2019actifs internes sont\n \u00e9galement prises en compte lors de l\u2019\u00e9valuation de\n l\u2019exposition aux rendements variables. Pour les fonds\n d'investissement g\u00e9r\u00e9s par des gestionnaires d'actifs\n externes, lorsque les droits de vote du groupe (y compris\n les Mutuelles AXA) sont inf\u00e9rieurs \u00e0 99\u00a0%, la\n pr\u00e9somption est que le gestionnaire d'actifs n'est pas\n l'agent d'AXA uniquement et qu'il agit dans le meilleur\n int\u00e9r\u00eat de tous les investisseurs. Cette pr\u00e9somption peut\n \u00eatre r\u00e9fut\u00e9e sur la base d'autres indicateurs tels que les\n droits de r\u00e9vocation, les m\u00e9canismes de sortie ou des\n accords contractuels existants. Pour les soci\u00e9t\u00e9s\n d\u2019investissement consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont\n comptabilis\u00e9es \u00e0 la juste valeur et enregistr\u00e9s en dettes\n dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re si les\n instruments \u00e9mis par ces soci\u00e9t\u00e9s sont remboursables \u00e0 la\n juste valeur, au gr\u00e9 du d\u00e9tenteur. Les fonds\n d\u2019investissement comptabilis\u00e9s par mise en \u00e9quivalence sont\n inclus dans le poste \u00ab\u00a0Placements\n financiers\u00a0\u00bb.
\nCertaines soci\u00e9t\u00e9s au sein desquelles AXA\n exerce un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence\n notable, sont exclues du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation car\n elles ne sont pas mat\u00e9rielles au regard des \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s du Groupe. Il s\u2019agit principalement de fonds\n d\u2019investissement.
\n \n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \n \n \nLe co\u00fbt d\u2019acquisition inclut tout \u00e9l\u00e9ment\n conditionnel (ajustement du prix d\u2019acquisition d\u00e9pendant d\u2019un ou\n plusieurs \u00e9v\u00e9nements futurs). Tout changement, apr\u00e8s la date\n d\u2019acquisition, dans l\u2019estimation de l\u2019ajustement du prix, est\n comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
\nLes co\u00fbts de transaction li\u00e9s \u00e0 un\n regroupement d\u2019entreprises sont enregistr\u00e9s au compte de\n r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
\nLors de la premi\u00e8re consolidation, l\u2019ensemble\n des actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels (\u00e0 moins qu\u2019ils ne\n correspondent pas \u00e0 des obligations pr\u00e9sentes) de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise est estim\u00e9 \u00e0 sa juste valeur.
\nLes contrats d\u2019assurance et d\u2019investissement\n entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a017 sont \u00e9valu\u00e9s\n comme suit (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14 relatif \u00e0 la\n classification et l\u2019\u00e9valuation des contrats\n d\u2019assurance)\u00a0:
\nLes groupes de contrats d\u2019assurance acquis au\n cours de la p\u00e9riode de r\u00e8glement des sinistres survenus avant\n l\u2019acquisition sont, s\u2019ils s\u2019av\u00e8rent mat\u00e9riels, \u00e9valu\u00e9s comme\n s\u2019il s\u2019agissait de nouveaux contrats d\u2019assurance \u00e9mis par\n l\u2019acqu\u00e9reur \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0: les passifs au titre\n de la couverture restante pour ces contrats d\u2019assurance sont\n \u00e9valu\u00e9s suivant le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9crit au\n paragraphe\u00a01.14.3, la contrepartie re\u00e7ue constituant une\n estimation des primes re\u00e7ues. La totalit\u00e9 du montant de ces\n passifs comptabilis\u00e9s au titre de r\u00e8glement de sinistres acquis\n est ensuite recycl\u00e9e dans les produits d\u2019assurance sur la\n p\u00e9riode de couverture en appliquant le traitement d\u00e9crit au\n paragraphe\u00a01.19.1.
\nContrairement aux contrats d\u2019assurance avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe et aux contrats\n d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire,\n les contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire sont des passifs financiers entrant dans le\n champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a09. Ces passifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n leur juste valeur qui ne peut \u00eatre inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur de\n rachat lorsque ces contrats comportent une option de rachat.
\nLes actifs incorporels identifiables sont\n reconnus au bilan s\u00e9par\u00e9ment de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et peuvent\n inclure\u00a0:
\nDans le cas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises,\n seuls les co\u00fbts de restructuration mesurables de fa\u00e7on fiable et\n qui correspondent \u00e0 une obligation de la soci\u00e9t\u00e9 acquise\n existant pr\u00e9alablement \u00e0 la date d\u2019acquisition, sont inclus dans\n les provisions pour restructuration enregistr\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de\n la situation financi\u00e8re de la soci\u00e9t\u00e9 acquise, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\n \n \n \n \n \n \nToute participation ne\n donnant pas le contr\u00f4le peut \u00eatre mesur\u00e9e, selon\n un choix effectu\u00e9 \u00e0 chaque acquisition, \u00e0 sa juste\n valeur ou \u00e0 son int\u00e9r\u00eat proportionnel dans les\n actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise.
\nDans le cadre d\u2019une prise de\n contr\u00f4le effectu\u00e9e en plusieurs \u00e9tapes, toute\n participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe\n et ne donnant pas le contr\u00f4le est mesur\u00e9e \u00e0 sa\n juste valeur, l\u2019ajustement qui en d\u00e9coule \u00e9tant\n enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. De fa\u00e7on similaire, quand\n une acquisition compl\u00e9mentaire modifie le niveau\n de contr\u00f4le, celui-ci passant de l\u2019influence\n notable ou d\u2019un contr\u00f4le conjoint \u00e0 l\u2019exercice du\n contr\u00f4le, tout investissement pr\u00e9existant dans\n l\u2019ancienne entreprise associ\u00e9e/co-entreprise est\n r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur, le gain ou la perte\n correspondant \u00e9tant comptabilis\u00e9 en autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou en r\u00e9sultat, en\n fonction de la pr\u00e9c\u00e9dente classification (avec\n \u00e9galement, en cons\u00e9quence, la reconnaissance d\u2019un\n nouvel \u00e9cart d\u2019acquisition).
\n \n \n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\n correspond \u00e0 l\u2019exc\u00e8s du (i)\u00a0cumul du\n co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises, de la valeur\n de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise, et, pour les\n regroupements d\u2019entreprises effectu\u00e9s en plusieurs\n \u00e9tapes, de la juste valeur de tout investissement\n pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenu par le Groupe, par rapport au\n (ii)\u00a0montant net des actifs\n identifiables acquis et passifs repris, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\nSi ce co\u00fbt d\u2019acquisition est\n inf\u00e9rieur au montant net des actifs identifiables\n acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition,\n la diff\u00e9rence est enregistr\u00e9e directement dans\n l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\nLes \u00e9carts d\u2019acquisition\n peuvent \u00eatre modifi\u00e9s dans les douze mois \u00e0\n compter de la date d\u2019acquisition, sur la base des\n nouvelles informations disponibles permettant de\n finaliser la comptabilisation initiale de la\n transaction.
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n allou\u00e9 aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie\n correspondant (i)\u00a0aux diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s (ou\n portefeuilles) acquises, en fonction de leur\n profitabilit\u00e9 attendue et (ii)\u00a0aux\n entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sentes dans le Groupe AXA qui\n b\u00e9n\u00e9ficieront des synergies attendues du\n regroupement avec les activit\u00e9s acquises. Cette\n allocation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est utilis\u00e9e\n pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.1).
\n \n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \n \nLes op\u00e9rations d\u2019achat et de\n vente de participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans une filiale contr\u00f4l\u00e9e, qui n\u2019ont pas\n d\u2019incidence sur le contr\u00f4le exerc\u00e9, sont\n enregistr\u00e9es au sein des capitaux propres (y\n compris les co\u00fbts de transaction directs).
\nEn cas de perte de contr\u00f4le\n de la filiale, le gain ou la perte correspondant\n est enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. Par ailleurs, si le\n Groupe conserve un investissement dans l\u2019entit\u00e9,\n celui-ci est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et le gain\n ou la perte en d\u00e9coulant est \u00e9galement reconnu en\n r\u00e9sultat.
\n \n \n \n \n \n\u00a0
\nLes transactions intra-groupe, y compris les\n dividendes internes, les dettes et cr\u00e9ances, les gains ou pertes\n li\u00e9s \u00e0 ces transactions, sont \u00e9limin\u00e9es en totalit\u00e9 pour les\n filiales contr\u00f4l\u00e9es et \u00e0 hauteur de la quote-part d\u2019AXA pour les\n soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
\nL\u2019impact sur le r\u00e9sultat des transactions\n entre soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est toujours \u00e9limin\u00e9. Cependant,\n lorsqu\u2019il s\u2019agit d\u2019une perte, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est\n r\u00e9alis\u00e9 afin de d\u00e9terminer s\u2019il y a lieu de comptabiliser une\n d\u00e9pr\u00e9ciation du sous-jacent \u00e9chang\u00e9.
\nLorsqu\u2019un actif, objet d\u2019une cession interne,\n n\u2019est pas destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre conserv\u00e9 de fa\u00e7on durable au sein du\n Groupe, un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en contrepartie de\n l\u2019\u00e9limination de l\u2019imp\u00f4t courant calcul\u00e9 sur la plus ou\n moins-value r\u00e9alis\u00e9e.
\nPar ailleurs, le transfert de titres d\u2019une\n entit\u00e9 consolid\u00e9e entre deux entit\u00e9s consolid\u00e9es mais d\u00e9tenues\n avec des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats diff\u00e9rents n\u2019affecte pas le\n r\u00e9sultat du Groupe, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9ventuels imp\u00f4ts\n comptabilis\u00e9s au titre de la transaction qui sont maintenus dans\n les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s. Un tel transfert a \u00e9galement\n une incidence sur les capitaux propres du Groupe, qui trouve sa\n contrepartie dans les participations ne donnant pas le contr\u00f4le.\n Cette incidence est isol\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres\n variations\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de variation des capitaux propres\n consolid\u00e9s.
\n \n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \n \n \nLes \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\n millions d\u2019euros, l\u2019euro \u00e9tant la devise de pr\u00e9sentation du\n Groupe.
\nLes r\u00e9sultats et la situation financi\u00e8re de toutes\n les entit\u00e9s du Groupe dont la\u00a0devise fonctionnelle (devise du\n principal environnement \u00e9conomique dans lequel l\u2019entit\u00e9\n op\u00e8re)\u00a0est diff\u00e9rente de la devise de pr\u00e9sentation du Groupe,\n sont convertis dans la devise de pr\u00e9sentation selon la m\u00e9thode\n suivante\u00a0:
\nAu niveau de chaque entit\u00e9, les transactions en\n devises \u00e9trang\u00e8res sont converties dans la devise fonctionnelle de\n l\u2019entit\u00e9 en utilisant les taux de change en vigueur aux dates de\n transactions. Les gains ou pertes de change r\u00e9sultant du r\u00e8glement\n de ces transactions et de la conversion aux taux de change \u00e0 la date\n de cl\u00f4ture des actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises\n \u00e9trang\u00e8res sont enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat. Lorsque le\n risque de change li\u00e9 aux actifs ou passifs mon\u00e9taires est couvert\n par des instruments d\u00e9riv\u00e9s comme d\u00e9crit au paragraphe\u00a01.10,\n les variations de juste valeur de ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont\n comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et compensent ainsi la majeure partie de\n l\u2019\u00e9cart de conversion relatif aux \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires.
\nLes \u00e9carts de change sur actifs financiers\n mon\u00e9taires \u00e9valu\u00e9s a la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global (OCI) sont enregistr\u00e9s en produits ou charges de la\n p\u00e9riode pour la partie correspondant au co\u00fbt amorti. Les \u00e9carts de\n change r\u00e9siduels relatifs aux changements de juste valeur sont\n enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI), comme pour\n les actifs non mon\u00e9taires tels que les instruments de capitaux\n propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage en\n r\u00e9sultat.
\nLes groupes des contrats d\u2019assurance qui g\u00e9n\u00e8rent\n des flux de tr\u00e9sorerie dans une ou plusieurs devises \u00e9trang\u00e8res sont\n trait\u00e9s comme des \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires, ce qui n\u00e9cessite de convertir\n leurs valeurs comptables \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting dans la devise\n fonctionnelle en utilisant le taux de change \u00e0 la cl\u00f4ture.
\nLors de l\u2019\u00e9valuation d\u2019un groupe de contrats\n multidevises (y\u00a0compris la Marge sur services contractuels \u2013\n cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.3.5), les entit\u00e9s d\u00e9terminent lors de\n la comptabilisation initiale si le groupe est libell\u00e9 dans une seule\n devise ou dans les diff\u00e9rentes devises des flux de tr\u00e9sorerie\n existantes au sein du groupe, la m\u00e9thodologie adopt\u00e9e devant \u00eatre\n appliqu\u00e9e de mani\u00e8re homog\u00e8ne pour des transactions\n similaires\u00a0:
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition r\u00e9sultant de l\u2019acquisition\n d\u2019une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re est enregistr\u00e9 dans la devise fonctionnelle\n de l\u2019entit\u00e9 acquise et est converti en euros \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture.
\nLes \u00e9carts de change r\u00e9sultant de la conversion\n d\u2019un investissement net dans une filiale \u00e9trang\u00e8re, des emprunts et\n des instruments de devise d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de\n couverture de cet investissement, sont enregistr\u00e9s dans les capitaux\n propres en \u00e9carts de conversion et transf\u00e9r\u00e9s en r\u00e9sultat lors de la\n vente de l\u2019investissement net couvert comme partie int\u00e9grante de la\n plus ou moins-value r\u00e9alis\u00e9e.
\nEn ce qui concerne le montant cumul\u00e9 des \u00e9carts de\n conversion li\u00e9 aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es, le Groupe applique la m\u00e9thode\n de consolidation par paliers (IFRIC\u00a016.7).
\n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \nConform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a029 - Information\n financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyper-inflationnistes, les \u00e9tats financiers\n des entit\u00e9s op\u00e9rant dans des \u00e9conomies hyper-inflationnistes sont retrait\u00e9s\n de telle sorte que ces \u00e9tats financiers refl\u00e8tent l\u2019\u00e9volution du pouvoir\n d\u2019achat de leur devise de fonctionnement. Ainsi, les actifs et passifs non\n mon\u00e9taires de ces entit\u00e9s, qui n\u2019\u00e9taient pas exprim\u00e9s dans l\u2019unit\u00e9 de mesure\n en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture, sont retrait\u00e9s en appliquent l\u2019indice\n g\u00e9n\u00e9ral des prix \u00e0 la consommation (IPC).
\nL\u2019effet de l\u2019inflation sur les actifs et passifs\n mon\u00e9taires relatif \u00e0 la p\u00e9riode est int\u00e9gr\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 en tant que gain ou perte sur la situation mon\u00e9taire nette. Les\n gains et pertes sur la situation mon\u00e9taire nette sur les exercices\n ant\u00e9rieurs sont accumul\u00e9s dans les r\u00e9serves.
\nTous les \u00e9l\u00e9ments de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global consolid\u00e9\n doivent \u00eatre retrait\u00e9s en appliquant la variation de l\u2019IPC entre les dates\n auxquelles ces \u00e9l\u00e9ments ont \u00e9t\u00e9 initialement enregistr\u00e9s dans les \u00e9tats\n financiers et la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
\nLes \u00e9tats financiers des filiales hyper-inflationnistes,\n retrait\u00e9s pour l\u2019hyperinflation comme d\u00e9crit ci-dessus, sont convertis en\n Euros au taux de cl\u00f4ture afin d\u2019\u00eatre int\u00e9gr\u00e9s dans les \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s.
\nDans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, l\u2019effet\n des retraitements sur les \u00e9l\u00e9ments de capitaux propres est inclus dans les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, avec les \u00e9carts de conversion, dans la\n mesure o\u00f9 les variations de l\u2019IPC sont corr\u00e9l\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9volution du taux de\n change entre la devise fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 et l\u2019euro.
\nL\u2019\u00e9conomie Turque est consid\u00e9r\u00e9e comme\n hyper-inflationniste selon les crit\u00e8res fix\u00e9s dans la norme IAS\u00a029. En\n cons\u00e9quence, les \u00e9tats financiers des filiales consolid\u00e9es en Turquie sont\n incorpor\u00e9s dans les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s en appliquant la\n comptabilit\u00e9 d\u2019hyperinflation. La pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 de la p\u00e9riode n\u2019est cependant pas retrait\u00e9e pour tenir compte des\n effets de l\u2019hyperinflation, dans la mesure o\u00f9 ces effets ne sont pas\n mat\u00e9riels.
\n \n\u00a0
\n \n \nLe Groupe applique la hi\u00e9rarchie de juste valeur de la\n norme IFRS\u00a013 telle que d\u00e9crite ci-dessous pour tous les actifs et\n passifs pour lesquels une autre norme IFRS\u00a0requiert ou permet une\n comptabilisation \u00e0 leur juste valeur ou la pr\u00e9sentation d\u2019une\n information sur leur \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur dans les Notes aux\n \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s. Compte tenu de l\u2019activit\u00e9 du Groupe, les\n principes ci-dessous traitent principalement des actifs.
\nUn instrument est consid\u00e9r\u00e9 comme cot\u00e9 sur un march\u00e9\n actif si des cours sont ais\u00e9ment et r\u00e9guli\u00e8rement disponibles aupr\u00e8s\n d\u2019une bourse, d\u2019un courtier, d\u2019un n\u00e9gociateur, d\u2019un service de cotation\n ou d\u2019une agence r\u00e9glementaire et que ces cours repr\u00e9sentent des\n transactions r\u00e9elles et intervenant r\u00e9guli\u00e8rement sur le march\u00e9 dans des\n conditions de concurrence normale entre un acheteur et un vendeur\n volontaires.
\nLes actifs doivent \u00eatre liquides, ce qui signifie\n qu\u2019AXA peut les c\u00e9der dans le cadre de son activit\u00e9 courante dans un\n d\u00e9lai limit\u00e9 et \u00e0 un prix proche de sa valorisation. Pour les\n obligations, la liquidit\u00e9 est appr\u00e9ci\u00e9e en utilisant une approche\n multicrit\u00e8re, incluant notamment le nombre de cotations disponibles, le\n lieu d\u2019\u00e9mission et l\u2019\u00e9volution de l\u2019\u00e9cartement des spreads achat-vente.
\nLa juste valeur des actifs et passifs n\u00e9goci\u00e9s sur des\n march\u00e9s actifs est d\u00e9termin\u00e9e en utilisant les prix de march\u00e9 lorsque\n ceux-ci sont disponibles. Pour les instruments financiers n\u00e9goci\u00e9s sur\n des march\u00e9s actifs, les prix obtenus aupr\u00e8s de services externes de\n cotation repr\u00e9sentent un consensus, utilisant des mod\u00e8les et des\n hypoth\u00e8ses similaires et aboutissant ainsi \u00e0 une dispersion des prix\n tr\u00e8s limit\u00e9e.
\nLa juste valeur des actifs et passifs pour lesquels la\n valeur de march\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e directement et int\u00e9gralement par\n r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 un march\u00e9 actif est indiqu\u00e9e dans le\n \u00ab\u00a0niveau\u00a01\u00a0\u00bb dans les Notes aux \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s.
\nUn actif ou un passif est consid\u00e9r\u00e9 comme n\u2019\u00e9tant pas\n cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif lorsqu\u2019on observe\u00a0:
\nLes \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9 inactif peuvent\n donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument\n ou refl\u00e9ter une modification des conditions de march\u00e9 pr\u00e9valant\n jusqu\u2019alors.
\nLa juste valeur des actifs et passifs qui ne sont pas\n n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif est estim\u00e9e en utilisant\u00a0:
\nLa juste valeur des actifs et passifs, qui ne sont pas\n n\u00e9goci\u00e9s sur des march\u00e9s actifs, qui se base principalement sur des\n donn\u00e9es de march\u00e9 observables, est publi\u00e9e dans le\n \u00ab\u00a0niveau\u00a02\u00a0\u00bb dans les Notes aux \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s. La juste valeur des actifs et passifs qui ne sont pas\n \u00e9valu\u00e9s principalement \u00e0 partir des donn\u00e9es de march\u00e9 observables, est\n publi\u00e9e dans le \u00ab\u00a0niveau\u00a03\u00a0\u00bb.
\nLes services externes de cotations peuvent \u00eatre des\n g\u00e9rants de fonds, dans le cas d\u2019investissements dans des fonds non\n consolid\u00e9s, ou des courtiers. Dans la mesure du possible, le Groupe\n collecte des prix aupr\u00e8s de ces services externes de cotations et les\n utilise comme donn\u00e9es dans la valorisation \u00e0 la juste valeur des actifs\n d\u00e9tenus. Les prix re\u00e7us peuvent former des ensembles plus ou moins\n serr\u00e9s ou dispers\u00e9s, ce qui peut conduire \u00e0 l\u2019utilisation de techniques\n de valorisation. La dispersion des cotations obtenues peut indiquer la\n diversit\u00e9 des hypoth\u00e8ses retenues par les services externes de cotations\n compte tenu du nombre limit\u00e9 de transactions observ\u00e9es ou refl\u00e9ter\n l\u2019existence des transactions forc\u00e9es.
\nL\u2019objectif de ces techniques est de d\u00e9terminer le prix\n auquel une transaction interviendrait dans des conditions normales entre\n des op\u00e9rateurs de march\u00e9 (un acheteur et un vendeur volontaires) \u00e0 la\n date de l\u2019\u00e9valuation. Les techniques de valorisation\n comprennent\u00a0:
\nLes techniques de valorisation sont par nature\n subjectives et l\u2019\u00e9tablissement de la juste valeur requiert une part de\n jugement significative. Ces techniques prennent en compte les\n transactions r\u00e9centes entre des parties bien inform\u00e9es et volontaires\n agissant dans des conditions de concurrence normale sur des actifs\n comparables lorsque de telles r\u00e9f\u00e9rences sont disponibles et que le prix\n de ces transactions est repr\u00e9sentatif de la juste valeur. Elles\n int\u00e8grent diff\u00e9rentes hypoth\u00e8ses concernant les prix sous-jacents, les\n courbes des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, les corr\u00e9lations, la volatilit\u00e9, les taux de\n d\u00e9faut et d\u2019autres facteurs. La valorisation des actions non cot\u00e9es\n s\u2019appuie sur la combinaison de plusieurs m\u00e9thodes, telles que des\n techniques d\u2019actualisation de cash-flows, les multiples de r\u00e9sultat, les valeurs d\u2019actif\n net retrait\u00e9es, en prenant en compte, lorsqu\u2019il y en a, les transactions\n r\u00e9centes sur des actifs similaires si elles sont intervenues entre des\n parties bien inform\u00e9es et volontaires agissant dans des conditions de\n concurrence normale. Le recours \u00e0 des techniques d\u2019\u00e9valuation s\u2019appuyant\n sur des hypoth\u00e8ses peut donner lieu \u00e0 diff\u00e9rentes estimations de juste\n valeur. Cependant, les valorisations sont en g\u00e9n\u00e9ral effectu\u00e9es en\n utilisant des mod\u00e8les standards (actualisation des cash-flows, Black\u00a0&\n Scholes,\u00a0etc.) sur la base des prix de march\u00e9 d\u2019instruments\n similaires ou sous-jacents (indices, spreads de cr\u00e9dit,\u00a0etc.), lorsqu\u2019ils sont disponibles,\n et les valorisations sont ajust\u00e9es pour tenir compte de la liquidit\u00e9 et\n du risque de cr\u00e9dit.
\nLes techniques de valorisation peuvent \u00eatre utilis\u00e9es\n quand il y a peu de transactions observables du fait m\u00eame des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, lorsque les prix indiqu\u00e9s\n par les services externes de cotations sont trop dispers\u00e9s ou quand les\n conditions de march\u00e9 sont si disloqu\u00e9es que les donn\u00e9es de march\u00e9\n observ\u00e9es ne sont pas utilisables ou n\u00e9cessitent des ajustements\n significatifs. Les valorisations sur la base de mod\u00e8les internes sont\n par cons\u00e9quent une pratique courante pour certains actifs et passifs peu\n \u00e9chang\u00e9s ou lorsque des processus exceptionnels sont mis en \u0153uvre en\n raison de conditions de march\u00e9 sp\u00e9cifiques.
\nLorsque les techniques de valorisation sont utilis\u00e9es,\n le choix de classification entre les niveaux\u00a02 et\u00a03 d\u00e9pend de\n la proportion d\u2019hypoth\u00e8ses soutenues par des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables utilis\u00e9es par des services de tarification externes ou, dans\n des cas tr\u00e8s limit\u00e9s, par le Groupe.
\nLa dislocation d\u2019un march\u00e9 peut se manifester de\n diff\u00e9rentes fa\u00e7ons. Par exemple, un tr\u00e8s large \u00e9cartement des spreads acheteur-vendeur peut\n indiquer si les op\u00e9rateurs du march\u00e9 sont dispos\u00e9s \u00e0 effectuer des\n transactions. La dislocation d\u2019un march\u00e9 peut \u00e9galement \u00eatre suspect\u00e9e\n dans les cas d\u2019une forte dispersion dans les prix (dans le temps ou\n entre les intervenants du march\u00e9), de rares transactions observ\u00e9es, de\n cl\u00f4ture de march\u00e9s primaires et/ou secondaires, de r\u00e9alisation de\n transactions contraintes et forc\u00e9es motiv\u00e9es par le besoin imp\u00e9rieux de\n liquidit\u00e9 ou d\u2019autres difficult\u00e9s financi\u00e8res avec un temps insuffisant\n pour n\u00e9gocier ou la vente en masse pour sortir \u00e0 tout prix de ces\n march\u00e9s, qui peuvent s\u2019accompagner d\u2019arrangements connexes (notamment la\n mise \u00e0 disposition par le vendeur du financement qui permettra \u00e0\n l\u2019acheteur d\u2019effectuer la transaction).
\nDans ces cas, le Groupe utilise des techniques de\n valorisation int\u00e9grant des donn\u00e9es de march\u00e9 observables lorsque c\u2019est\n possible et pertinent, en les ajustant si n\u00e9cessaire pour arriver \u00e0 la\n meilleure estimation possible de la juste valeur, ainsi qu\u2019une prime de\n risque adapt\u00e9e, ou d\u00e9veloppe un mod\u00e8le de valorisation fond\u00e9 sur des\n donn\u00e9es non observables repr\u00e9sentant des estimations d\u2019hypoth\u00e8ses que\n des op\u00e9rateurs de march\u00e9 volontaires retiendraient en l\u2019absence de prix\n r\u00e9cents, pertinents ou disponibles sans co\u00fbts et efforts\n disproportionn\u00e9s\u00a0: sur des march\u00e9s inactifs, les transactions\n peuvent servir de donn\u00e9es de base lorsqu\u2019il s\u2019agit de mesurer la juste\n valeur, mais elles sont rarement d\u00e9terminantes et des donn\u00e9es non\n observables peuvent s\u2019av\u00e9rer plus pertinentes que certaines donn\u00e9es\n observables.
\n \n \n\u00a0
\n \n \nL\u2019information sectorielle pr\u00e9sent\u00e9e dans les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s d\u2019AXA refl\u00e8te six secteurs op\u00e9rationnels. Ces\n secteurs sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base de zones g\u00e9ographiques ou de\n mani\u00e8re transversale pour les entit\u00e9s op\u00e9rant dans les juridictions\n diff\u00e9rentes, et incluent\u00a0: \u00ab\u00a0France\u00a0\u00bb,\n \u00ab\u00a0Europe\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0AXA\u202fXL\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Asie, Afrique et\n EME-LATAM\u00a0(1)\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0AXA Investment Managers\u00a0\u00bb et\n \u00ab\u00a0Transversal et autre\u00a0\u00bb.
\n \n \n\u00a0
\n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n pr\u00e9sum\u00e9 avoir une dur\u00e9e d\u2019utilisation ind\u00e9finie et\n n\u2019est donc pas amorti. En revanche, il est sujet \u00e0\n des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9guliers, r\u00e9alis\u00e9s au\n moins une fois par an. La d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart\n d\u2019acquisition n\u2019est pas r\u00e9versible.
\nLe test de d\u00e9pr\u00e9ciation des\n \u00e9carts d\u2019acquisition est r\u00e9alis\u00e9 au niveau de\n chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie (UGT) en\n utilisant des approches de valorisation bas\u00e9es sur\n des param\u00e8tres tels que les indicateurs de march\u00e9,\n la valeur de march\u00e9 des actifs et des passifs, et\n les profits futurs d\u2019exploitation estim\u00e9s sur la\n base d\u2019hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles et \u00e9conomiques,\n afin de d\u00e9tecter toute \u00e9ventuelle \u00e9volution\n d\u00e9favorable qui pourrait conduire \u00e0 d\u00e9pr\u00e9cier\n l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a036\n - D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs, une comparaison est\n effectu\u00e9e au sein de chaque UGT entre la valeur\n nette comptable et la valeur recouvrable, cette\n derni\u00e8re correspondant \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e\n entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession\n et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
\nUne d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e\n pour une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie si, et\n seulement si, la valeur recouvrable de l\u2019unit\u00e9 ou\n du groupe d\u2019unit\u00e9s est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur au\n bilan de l\u2019unit\u00e9 ou du groupe d\u2019unit\u00e9s.
\nLa valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond\n aux actifs nets et aux profits futurs attendus des\n portefeuilles existants et des affaires nouvelles.\n La juste valeur nette des co\u00fbts de cession est\n d\u00e9termin\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a013\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.6).
\nPour les activit\u00e9s d\u2019assurance\n Vie, la juste valeur est \u00e9tablie \u00e0 partir de\n techniques de valorisation bas\u00e9es sur le taux sans\n risque appliqu\u00e9es aux flux de tr\u00e9sorerie futurs\n sur la base des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Vie est\n d\u2019abord \u00e9valu\u00e9e selon une approche sans risque\n (conforme \u00e0 la juste valeur) puis sur la base\n d\u2019hypoth\u00e8ses de march\u00e9 align\u00e9es sur une \u00e9valuation\n \u00ab Real World \u00bb (valeur d\u2019utilit\u00e9), lorsque la\n valeur recouvrable ainsi calcul\u00e9e est inf\u00e9rieure \u00e0\n la valeur au bilan.\u00a0
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Dommages\n r\u00e9sulte de projections de flux de tr\u00e9sorerie\n refl\u00e9tant les plans pr\u00e9visionnels (\u00e9tablis selon\n les principes IFRS) approuv\u00e9s par la Direction\n d\u2019AXA et actualis\u00e9es \u00e0 un taux ajust\u00e9 du risque\n (valeur d\u2019utilit\u00e9). Les flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0\n de cette p\u00e9riode sont extrapol\u00e9s en retenant un\n taux de croissance stable et une valeur\n terminale.
\n \n \n \n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \n \n \n \n \nLes autres immobilisations\n incorporelles incluent les cat\u00e9gories d\u2019actifs\n suivantes\u00a0:
\n\u00a0\u00a0\u00a0
\nLes placements des entreprises d\u2019assurance (y compris les\n placements en repr\u00e9sentation des contrats dont le risque financier est support\u00e9\n par l\u2019assur\u00e9) et les placements du secteur bancaire et autres activit\u00e9s incluent\n l\u2019immobilier de placement et les placements financiers.
\nLes placements en repr\u00e9sentation des contrats dont le risque\n financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9 sont pr\u00e9sent\u00e9s dans un poste s\u00e9par\u00e9 de\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, au sein des placements des\n entreprises d\u2019assurance. Cette pr\u00e9sentation est pertinente et conforme \u00e0 l\u2019ordre\n de liquidit\u00e9 croissante recommand\u00e9 par IAS\u00a01 pour les institutions\n financi\u00e8res sachant que les risques sont support\u00e9s par les assur\u00e9s, quelle que\n soit la nature des actifs (immobilier de placement, obligations,\n actions,\u00a0etc.) adoss\u00e9s aux passifs.
\n \n \n \n \n \n \nL\u2019immobilier de placement comprend les\n immeubles et les biens similaires (tels que les\n infrastructures) d\u00e9tenus en direct ou par l\u2019interm\u00e9diaire de\n soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res consolid\u00e9es.
\nL\u2019immobilier de placement (y compris les\n immeubles de placement adoss\u00e9s totalement ou partiellement \u00e0\n des contrats participatifs directs \u00e9valu\u00e9s en utilisant la\n M\u00e9thode des honoraires variables (VFA) d\u00e9crite au\n paragraphe\u00a01.14.5) est comptabilis\u00e9 au co\u00fbt. Les\n composants des immeubles sont amortis sur leur dur\u00e9e estim\u00e9e\n d\u2019utilisation, en tenant compte de leur valeur r\u00e9siduelle,\n si celle-ci peut \u00eatre estim\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
\nEn cas de moins-value latente de plus de\n 15\u00a0%, une dotation aux provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation est\n enregistr\u00e9e, \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur nette\n comptable de l\u2019immeuble de placement et sa juste valeur\n (d\u00e9termin\u00e9e comme d\u00e9crit ci-dessous) fond\u00e9e sur une\n \u00e9valuation ind\u00e9pendante. Par ailleurs, au niveau d\u2019une\n segmentation g\u00e9ographique, qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 un\n pays, si le montant cumul\u00e9 des moins-values latentes\n inf\u00e9rieures \u00e0 15\u00a0% (sans compensation avec les\n plus-values latentes) d\u00e9passe 10\u00a0% du co\u00fbt net cumul\u00e9\n des actifs immobiliers, une dotation aux provisions pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire est enregistr\u00e9e ligne par ligne,\n jusqu\u2019\u00e0 ce que le seuil de 10\u00a0% ne soit plus\n exc\u00e9d\u00e9.
\nDurant les p\u00e9riodes suivantes, si la\n diff\u00e9rence (positive) entre la juste valeur et la valeur\n nette comptable atteint 15\u00a0% ou plus, alors les\n provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation pr\u00e9c\u00e9demment enregistr\u00e9es sont\n reprises \u00e0 hauteur de la diff\u00e9rence entre (i)\u00a0la valeur\n nette comptable et (ii)\u00a0le montant minimal entre la juste\n valeur et le co\u00fbt amorti (avant d\u00e9pr\u00e9ciation).
\nLa juste valeur des actifs immobiliers ne\n peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des\n cotations sur un march\u00e9 actif, \u00e0 partir d\u2019une cotation en\n bourse ou d\u2019un fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. Dans\n ce contexte, les actifs immobiliers d\u2019AXA font l\u2019objet d\u2019une\n \u00e9valuation par des experts ind\u00e9pendants poss\u00e9dant une\n qualification professionnelle et une exp\u00e9rience ad\u00e9quate\n dans les zones g\u00e9ographiques et les segments des biens \u00e0\n \u00e9valuer. Ces experts externes en \u00e9valuation immobili\u00e8re sont\n membres d\u2019une des organisations professionnelles composant\n l\u2019Internal Valuation\n Standard Council (IVSC).
\nLes \u00e9valuations externes sont effectu\u00e9es\n au moins une fois par an \u00e0 l\u2019exception de la Suisse o\u00f9 20\u202f%\n de l\u2019immobilier de placement font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation\n externe chaque ann\u00e9e, \u00a0des \u00e9valuations internes \u00e9tant\n toutefois r\u00e9alis\u00e9es pour les 80\u202f% restant du portefeuille;\n ainsi, l'ensemble du portefeuille immobilier est couvert par\n une \u00e9valuation externe sur un cycle de 5 ans.
\nLes experts externes en \u00e9valuation\n immobili\u00e8re utilisent g\u00e9n\u00e9ralement une m\u00e9thode principale\n d\u2019\u00e9valuation pour valoriser les biens immobiliers d\u00e9tenus\n par AXA, puis une seconde m\u00e9thode, \u00e0 des fins de\n v\u00e9rification. La moyenne des r\u00e9sultats de ces deux m\u00e9thodes\n peut \u00eatre retenue dans certains cas. Comme la m\u00e9thode\n principale d\u2019\u00e9valuation doit \u00eatre appliqu\u00e9e de fa\u00e7on\n similaire d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre, tout changement n\u00e9cessite\n d\u2019\u00eatre justifi\u00e9.
\nTrois principales m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation\n peuvent s\u2019appliquer pour d\u00e9terminer la juste valeur des\n actifs immobiliers d\u2019AXA (les deux premi\u00e8res \u00e9tant les plus\n utilis\u00e9es)\u00a0:
\nLes risques sp\u00e9cifiques (tels que les\n risques climatiques, r\u00e9glementaires, juridiques...) relatifs\n aux biens immobiliers sont refl\u00e9t\u00e9s dans le rendement de\n sortie ou le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 par l\u2019expert\n externe dans son \u00e9valuation.
\n \n \n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \n \n \n \n \nLes actifs financiers d\u00e9tenus par AXA\n incluent notamment les instruments de dette, les instruments\n de capitaux propres, les pr\u00eats, les cr\u00e9ances et les\n placements dans des fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s.\n Ces instruments sont d\u00e9tenus en direct ou par\n l\u2019interm\u00e9diaire de fonds d\u2019investissement contr\u00f4l\u00e9s.
\nLa classification des actifs financiers\n refl\u00e8te la mani\u00e8re dont ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s\n ult\u00e9rieurement dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re et\n dont les gains et pertes les concernant sont comptabilis\u00e9s.\n La classification des actifs financiers (y compris\n l\u2019application des options de classification) est d\u00e9termin\u00e9e\n lors de leur comptabilisation initiale en suivant l\u2019approche\n pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous et ne peut pas \u00eatre modifi\u00e9e\n ult\u00e9rieurement, \u00e0 l\u2019exception des cas extr\u00eamement rares d\u2019un\n changement du mod\u00e8le \u00e9conomique (business model)\n \u00a0s\u2019appliquant \u00e0 ces actifs financiers.
\nLes actifs financiers sont class\u00e9s dans\n les trois cat\u00e9gories d\u2019\u00e9valuation suivantes, sur la base du\n mod\u00e8le \u00e9conomique dans lequel ils sont d\u00e9tenus (business model) et des\n caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels\u00a0:
\nEn plus des orientations g\u00e9n\u00e9rales de\n classification mentionn\u00e9es ci-dessus, le Groupe utilise les\n options de classification suivantes\u00a0:
\nLes actifs d\u00e9tenus via les fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s sont class\u00e9s\u00a0:
\nLes actifs financiers inclus dans les\n Core Investment\n Portfolios font l\u2019objet d\u2019une classification\n instrument par instrument, comme s\u2019il s\u2019agissait\n d\u2019instruments d\u00e9tenus directement. Les instruments de dette\n d\u00e9tenus via ces\n fonds sont g\u00e9r\u00e9s dans un business model dont l\u2019objectif est\n de percevoir les flux de tr\u00e9sorerie contractuels de ces\n actifs ainsi que les flux provenant de la cession de ceux-ci\n et, en cons\u00e9quence, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI\n dans la mesure o\u00f9 les flux de tr\u00e9sorerie contractuels de ces\n instruments repr\u00e9sentent uniquement le principal et les\n int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s sur ce principal.
\nLes actifs financiers des Satellite Investment\n Portfolios sont d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019un business model dont\n l\u2019objectif n\u2019est ni de percevoir les flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels des actifs, ni de percevoir les flux de\n tr\u00e9sorerie contractuels des actifs ainsi que les flux\n provenant de la cession de ceux-ci et, en cons\u00e9quence, sont\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
\n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \nUne d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019applique aux\n instruments de dette, pr\u00eats et cr\u00e9ances\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur\n par OCI et refl\u00e8te les pertes de cr\u00e9dit attendues\n sur ces actifs financiers.
\nLe Groupe d\u00e9termine les pertes de\n cr\u00e9dit attendues \u00e0 un montant \u00e9gal aux\u00a0:
\nLes actifs financiers pour\n lesquels les pertes de cr\u00e9dit attendues sont\n \u00e9valu\u00e9es en consid\u00e9rant les 12\u00a0mois \u00e0 venir\n sont commun\u00e9ment appel\u00e9s actifs financiers de\n niveau\u00a01. Ceux pour lesquels les pertes de\n cr\u00e9dit attendues sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de leur\n dur\u00e9e de vie totale, sans qu\u2019aucun \u00e9v\u00e8nement de\n cr\u00e9dit ne se soit d\u00e9j\u00e0 produit depuis leur\n comptabilisation initiale, sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs\n financiers de niveau\u00a02. Enfin, les actifs\n financiers pour lesquels un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a\n \u00e9t\u00e9 subi sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs financiers\n d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s, ou de niveau\u00a03.
\nPour d\u00e9terminer les niveaux de\n d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers entrant dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues,\n le Groupe \u00e9value, \u00e0 chaque cl\u00f4ture et pour chacun\n des actifs concern\u00e9s\u00a0:
\nL\u2019approche suivie par AXA pour\n d\u00e9terminer les niveaux de d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019appuie \u00e0 la\n fois sur\u00a0:
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture, les\n donn\u00e9es cl\u00e9s \u00e9tant la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut,\n l\u2019ampleur de la perte de cr\u00e9dit potentielle (nette\n de tout recouvrement) et l\u2019exposition au risque de\n d\u00e9faut correspondant \u00e0 la somme de la valeur au\n bilan brute de l\u2019actif financier et des int\u00e9r\u00eats\n courus \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour tenir\n compte de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit. Toute\n d\u00e9t\u00e9rioration du risque de cr\u00e9dit donne lieu \u00e0 une\n dotation suppl\u00e9mentaire. De m\u00eame, si le risque de\n cr\u00e9dit diminue \u00e0 la cl\u00f4ture, les pertes de cr\u00e9dit\n attendues pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es sont reprises\n pour refl\u00e9ter cette am\u00e9lioration.
\nLes dotations et reprises\n constat\u00e9es au titre des pertes de cr\u00e9dit attendues\n sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et affectent en\n contrepartie\u00a0:
\n\u00a0\u00a0\u00a0
\n \n \nLe Groupe r\u00e9alise des op\u00e9rations de pensions et pr\u00eats\n de titres. Celles-ci correspondent \u00e0 des cessions d\u2019actifs financiers \u00e0\n une contrepartie, assorties d\u2019un engagement simultan\u00e9 de rachat de ces\n actifs financiers \u00e0 une date et \u00e0 un prix convenus. Dans la mesure o\u00f9 la\n quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s aux actifs financiers sont\n conserv\u00e9s par le Groupe sur toute la dur\u00e9e de l\u2019op\u00e9ration, le Groupe ne\n d\u00e9comptabilise pas ces actifs financiers. La contrepartie de la\n tr\u00e9sorerie re\u00e7ue au titre de la cession est enregistr\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment dans\n l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. La charge d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les\n op\u00e9rations de pensions et pr\u00eats de titres est reconnue sur la dur\u00e9e des\n contrats.
\nDe plus, le Groupe conclut des transactions de swap sur rendement total, o\u00f9 les\n actifs financiers sont vendus \u00e0 une contrepartie mais avec un accord qui\n pr\u00e9voit que des flux de tr\u00e9sorerie \u00e9gaux \u00e0 ceux des actifs sous-jacents\n seront retransf\u00e9r\u00e9s au Groupe en \u00e9change de paiements sp\u00e9cifiques. En\n outre, toute augmentation ou diminution de la juste valeur des actifs\n revient au Groupe. Le Groupe conserve ainsi la quasi-totalit\u00e9 des\n risques et avantages li\u00e9s aux actifs. En cons\u00e9quence, le Groupe ne\n d\u00e9comptabilise pas ceux-ci.
\nLe Groupe r\u00e9alise \u00e9galement des prises en pension de\n titres consistant \u00e0 acheter \u00e0 une contrepartie des actifs financiers,\n avec un engagement simultan\u00e9 de revente de ces actifs financiers \u00e0 une\n date et \u00e0 un prix convenu. Dans la mesure o\u00f9 la contrepartie conserve la\n quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s aux actifs financiers sur\n toute la dur\u00e9e de l\u2019op\u00e9ration, les titres concern\u00e9s ne sont pas reconnus\n comme des actifs financiers du Groupe. La contrepartie de la tr\u00e9sorerie\n vers\u00e9e est enregistr\u00e9e dans les placements financiers, \u00e0 l\u2019exception des\n transactions r\u00e9alis\u00e9es au sein des activit\u00e9s bancaires, qui donnent lieu\n \u00e0 une comptabilisation sur une ligne s\u00e9par\u00e9e de l\u2019actif. Les produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les prises en pension sont reconnus sur la dur\u00e9e des\n contrats.
\n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \n \n \nLes instruments d\u00e9riv\u00e9s sont\n initialement enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date\n d\u2019acquisition, puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur nouvelle juste\n valeur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les gains et les pertes non\n r\u00e9alis\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que les\n instruments d\u00e9riv\u00e9s ne fassent partie d\u2019une relation de\n couverture qualifi\u00e9e, comme d\u00e9crite ci-apr\u00e8s.
\nDans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur\n des lignes distinctes, en tant qu\u2019actif ou passif selon\n la position du solde qu\u2019ils pr\u00e9sentent \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture, sans compensation, qu\u2019il s\u2019agisse ou non de\n d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pondant aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de\n couverture.
\nLe Groupe d\u00e9signe certains d\u00e9riv\u00e9s en\n tant que\u00a0:\u00a0(i)\u00a0couverture de l\u2019exposition \u00e0 la\n variabilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie attribuable \u00e0 un\n actif ou un passif comptabilis\u00e9 ou \u00e0 une transaction\n pr\u00e9vue hautement probable (couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie)\u00a0; ou (ii)\u00a0couverture de l\u2019exposition aux\n variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif\n comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9\n (couverture de juste valeur)\u00a0; ou (iii)\u00a0couverture d\u2019un investissement net\n dans un \u00e9tablissement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger (couverture\n d\u2019investissement net).
\nLe Groupe documente formellement, \u00e0\n l\u2019origine de chaque relation de couverture d\u00e9sign\u00e9e, ses\n objectifs en mati\u00e8re de gestion des risques et sa\n strat\u00e9gie de couverture. Cette documentation comprend\n (i)\u00a0l\u2019identification de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert\n et de l\u2019instrument de couverture, (ii)\u00a0la nature\n du risque couvert, (iii)\u00a0la relation \u00e9conomique entre\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture,\n laquelle doit notamment d\u00e9montrer la compensation\n attendue entre les variations des valeurs de l\u2019\u00e9l\u00e9ment\n couvert et de l\u2019instrument de couverture, et (iv)\u00a0la fa\u00e7on\n dont l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture\n sera r\u00e9alis\u00e9e (ceci incluant l\u2019analyse des sources\n d\u2019inefficacit\u00e9 de la couverture).
\nLa mise \u00e0 jour de la documentation de\n la relation de couverture est r\u00e9alis\u00e9e en continu.
\nLes objectifs et les conditions de\n l\u2019utilisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s par le Groupe sont\n d\u00e9crits dans la Note\u00a018.
\nUne composante distincte des capitaux\n propres, d\u00e9nomm\u00e9e r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie, est ajust\u00e9e par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments\n du r\u00e9sultat global (Other Comprehensive Income ou OCI) au plus\n faible des montants suivants\u00a0:
\nSi le gain ou la perte cumul\u00e9 sur\n l\u2019instrument de couverture est sup\u00e9rieur \u00e0 la variation\n de la juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation\n parfois qualifi\u00e9e de \u00ab\u00a0sur-couverture\u00a0\u00bb),\n l\u2019inefficacit\u00e9 correspondante est comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat. Si le gain ou la perte cumul\u00e9 sur l\u2019instrument\n de couverture est inf\u00e9rieur \u00e0 la variation de la juste\n valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation parfois qualifi\u00e9e\n de \u00ab\u00a0sous-couverture\u00a0\u00bb), aucune inefficacit\u00e9\n n\u2019appara\u00eet.
\nLe montant du gain ou de la perte\n accumul\u00e9 en capitaux propres est recycl\u00e9 dans le compte\n de r\u00e9sultat lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent couvert\n affecte le r\u00e9sultat (par exemple lorsque la transaction\n couverte future est comptabilis\u00e9e). Quand un instrument\n de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu, ou bien\n lorsque la couverture ne remplit plus les crit\u00e8res de la\n comptabilit\u00e9 de couverture, le gain ou la perte cumul\u00e9\n enregistr\u00e9 dans les capitaux propres est comptabilis\u00e9 en\n r\u00e9sultat en m\u00eame temps que la transaction future\n initialement couverte impacte elle-m\u00eame le compte de\n r\u00e9sultat. De m\u00eame, s\u2019il est finalement pr\u00e9vu que les\n flux de tr\u00e9sorerie futurs couverts ne se r\u00e9aliseront\n pas, les gains ou les pertes cumul\u00e9s sont imm\u00e9diatement\n reclass\u00e9s des capitaux propres, en r\u00e9sultat.
\nLes couvertures de flux de tr\u00e9sorerie\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 la suite de la\n d\u00e9qualification de ces couvertures, l\u2019ajustement des\n montants cumul\u00e9s dans la r\u00e9serve de couverture de flux\n de tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9, mais les montants figurant\n dans l\u2019OCI sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat\n progressivement, car les \u00e9l\u00e9ments couverts sont toujours\n attendus. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont des actifs\n sous-jacents de contrats participatifs directs,\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le r\u00e9sultat net\n via le\n m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge sur\n services contractuels des contrats concern\u00e9s. Les\n montants de la r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie seront donc \u00e9galement recycl\u00e9s ult\u00e9rieurement\n dans le r\u00e9sultat net suivant le m\u00eame \u00e9ch\u00e9ancier.
\nLes relations de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie sont par conception hautement efficaces car\n elles reposent g\u00e9n\u00e9ralement sur l\u2019alignement des termes\n critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et de l\u2019instrument de\n couverture. Lorsque la m\u00e9thode d\u2019alignement des termes\n critiques ne peut pas \u00eatre utilis\u00e9e, certaines\n inefficacit\u00e9s de couverture peuvent survenir en raison\n de diff\u00e9rences de base ou de timing. L\u2019inefficacit\u00e9 de\n la couverture est mesur\u00e9e selon la m\u00e9thode de\n compensation en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat\n net lorsque cela est n\u00e9cessaire.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des instruments des capitaux\n propres \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI, ainsi que les\n variations de juste valeur des instruments des capitaux\n propres couverts, sont enregistr\u00e9es en OCI, sans\n recyclage en r\u00e9sultat.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des autres instruments\n financiers, ainsi que les variations de juste valeur des\n actifs et passifs dont le risque est couvert, sont\n enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. De ce fait, le gain ou la\n perte relatif \u00e0 la part inefficace est directement\n reconnu en r\u00e9sultat.
\nLes \u00e9l\u00e9ments couverts impliqu\u00e9s dans\n des relations de couverture de juste valeur sont\n g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9j\u00e0 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais\n de l\u2019OCI. Dans ce cas, la comptabilit\u00e9 de couverture\n consiste en une r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert par le\n r\u00e9sultat net au lieu de l\u2019OCI.
\nLes couvertures de juste valeur\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 l\u2019interruption\n de la couverture, les ajustements de couverture ajustent\n le co\u00fbt amorti de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et sont ensuite\n reconnus dans le r\u00e9sultat net en utilisant la m\u00e9thode du\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui\n sont des actifs sous-jacents de contrats participatifs\n directs, l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le\n r\u00e9sultat net via\n le m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge\n sur services contractuels des contrats concern\u00e9s.
\nLes relations de couverture de juste\n valeur sont con\u00e7ues pour \u00eatre hautement efficaces.\n Lorsque des sources d\u2019inefficacit\u00e9 dans les relations de\n couverture sont identifi\u00e9es, l\u2019inefficacit\u00e9 de la\n couverture est \u00e9valu\u00e9e selon la m\u00e9thode de compensation\n en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat net.
\nLa comptabilit\u00e9 de couverture\n d\u2019investissement net dans des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res est\n identique \u00e0 celle de la couverture des flux de\n tr\u00e9sorerie. Le gain ou la perte sur l\u2019instrument de\n couverture li\u00e9 \u00e0 la part efficace de la couverture est\n enregistr\u00e9 en capitaux propres. Le gain ou la perte li\u00e9\n \u00e0 la part inefficace est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 dans\n le compte de r\u00e9sultat. Les gains et pertes accumul\u00e9s en\n capitaux propres sont enregistr\u00e9s dans le compte de\n r\u00e9sultat lors de la cession de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re.
\nLorsqu\u2019une partie seulement d\u2019un\n d\u00e9riv\u00e9 est d\u00e9sign\u00e9e comme instrument de couverture, le\n Groupe applique l\u2019approche du \u00ab\u00a0co\u00fbt de\n couverture\u00a0\u00bb pr\u00e9vu par IFRS\u00a09 et permettant de\n r\u00e9duire la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat net. Par exemple, si\n seules les variations de la valeur intrins\u00e8que d\u2019une\n option sont d\u00e9sign\u00e9es comme instrument de couverture,\n les variations de juste valeur de la valeur temps de\n l\u2019option sont diff\u00e9r\u00e9es en OCI. Ce montant diff\u00e9r\u00e9 est\n reconnu en r\u00e9sultat selon des modalit\u00e9s d\u00e9finies en\n fonction de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui peut \u00eatre\n li\u00e9 soit \u00e0 une transaction soit \u00e0 un intervalle de\n temps.
\n\u00a0\u00a0
\n \n \n \n \n \nLa plupart des d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s par le\n Groupe sont achet\u00e9s dans un but de couverture ou comme une\n alternative pour augmenter l\u2019exposition \u00e0 certaines classes\n d\u2019actifs via des\n positions synth\u00e9tiques. Cependant, compte tenu des exigences\n d\u2019IFRS\u00a09, seules les couvertures remplissant les\n conditions requises sont \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de\n couverture d\u00e9crite ci-dessus. Les variations de juste valeur\n des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne remplissent pas les\n conditions requises sont imm\u00e9diatement enregistr\u00e9es dans le\n compte de r\u00e9sultat.
\nPar ailleurs, le Groupe d\u00e9tient des\n instruments financiers qui comportent des produits d\u00e9riv\u00e9s\n incorpor\u00e9s. Un d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 dans un instrument hybride\n n\u2019est pas s\u00e9par\u00e9 dans la mesure o\u00f9 le contrat h\u00f4te est un\n actif financier dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a09\u00a0; l\u2019instrument financier hybride dans son\n ensemble est classifi\u00e9 en appliquant l\u2019approche d\u00e9crite dans\n le paragraphe\u00a01.9.2.1. Inversement, si le contrat h\u00f4te\n est un passif financier entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u202f9 et n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat,\n le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 du contrat h\u00f4te dans la\n mesure o\u00f9 l\u2019impact est jug\u00e9 significatif, sauf si les\n caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques que pr\u00e9sentent\n le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 et le contrat h\u00f4te sont \u00e9troitement\n li\u00e9s. Dans ce cas, le contrat h\u00f4te est comptabilis\u00e9 comme un\n passif financier entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u202f9 et le d\u00e9riv\u00e9 s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste\n valeur par r\u00e9sultat avec la possibilit\u00e9 d\u2019\u00eatre \u00e9ligible en\n tant qu\u2019instrument de couverture.
\n \n \n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \n \n \n \nCette cat\u00e9gorie comprend les actifs,\n notamment des immeubles et activit\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre\n c\u00e9d\u00e9s ou abandonn\u00e9s dans les douze mois qui suivent. Les\n filiales destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es demeurent dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation jusqu\u2019au jour o\u00f9 le Groupe en\n perd le contr\u00f4le effectif. Les actifs et activit\u00e9s\n (actifs et passifs) concern\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la valeur\n la plus faible entre la valeur nette comptable et la\n juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession. Ils sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re dans\n des postes d\u2019actifs et de passifs s\u00e9par\u00e9s, sans\n compensation.
\nCes principes s\u2019appliquent aux pertes\n de contr\u00f4le r\u00e9sultant d\u2019une vente ou d\u2019une distribution\n r\u00e9elle et non aux cessions pr\u00e9sum\u00e9es.
\nDans le cas d\u2019un abandon d\u2019activit\u00e9\n repr\u00e9sentant soit une ligne de m\u00e9tier, une zone\n g\u00e9ographique principale et distincte soit une filiale\n acquise uniquement dans l\u2019optique de la revendre, la\n contribution apr\u00e8s imp\u00f4ts est comptabilis\u00e9e sur une\n ligne particuli\u00e8re de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.\n \u00c0 des fins de comparabilit\u00e9, les m\u00eames principes sont\n appliqu\u00e9s dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat de\n l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent inclus dans les \u00e9tats financiers.\n Ce poste s\u00e9par\u00e9 comprend \u00e9galement la plus ou\n moins-value apr\u00e8s imp\u00f4ts enregistr\u00e9e lors de la cession\n de l\u2019activit\u00e9 \u00e0 la date de la perte de son contr\u00f4le.
\n \n \n \n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \n \nLa tr\u00e9sorerie comprend les esp\u00e8ces disponibles et les\n d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont des investissements\n liquides \u00e0 court terme qui sont convertibles facilement en esp\u00e8ces et\n peu volatils.
\nLes investissements sont g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9s comme\n des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie lorsqu\u2019ils ont une \u00e9ch\u00e9ance de trois mois\n ou moins \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition.
\n \n \n\u00a0
\nLes actions ordinaires sont class\u00e9es en capitaux\n propres s\u2019il n\u2019existe pas d\u2019obligation contractuelle de remettre \u00e0\n leurs d\u00e9tenteurs de la tr\u00e9sorerie ou d\u2019autres actifs.
\nLes co\u00fbts compl\u00e9mentaires, nets de taxes,\n directement imputables \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un instrument de capitaux\n propres viennent en d\u00e9duction de la valeur de l\u2019instrument \u00e9mis.
\n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \nLa\n classification des dettes subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e,\n ainsi que des int\u00e9r\u00eats courus correspondants le cas \u00e9ch\u00e9ant,\n entre les postes de capitaux propres ou de dettes s\u2019effectue\n sur la base des clauses des contrats, sans prendre en\n consid\u00e9ration les perspectives de remboursement \u00e9ventuel li\u00e9\n \u00e0 des contraintes \u00e9conomiques (surco\u00fbt li\u00e9 aux clauses de\n majoration d\u2019int\u00e9r\u00eats ou attentes des actionnaires par\n exemple).
\n \n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \n \n \nTout instrument financier \u00e9mis par le Groupe\n comportant \u00e0 la fois une composante de capitaux propres (par\n exemple, certaines options permettant de convertir un instrument de\n dette en un instrument de capitaux propres de la Soci\u00e9t\u00e9) et un\n instrument de dette (comportant une obligation contractuelle de\n remettre de la tr\u00e9sorerie) est class\u00e9 distinctement au passif de\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, la composante de\n capitaux propres \u00e9tant pr\u00e9sent\u00e9e en capitaux propres du Groupe et la\n composante de dette \u2013 au sein des dettes de financement. Les profits\n et les pertes associ\u00e9s \u00e0 des remboursements ou des refinancements de\n la composante de capitaux propres sont pr\u00e9sent\u00e9s en variation de\n capitaux propres.
\n \n \n \n\u00a0
\n \n \nLes titres d\u2019autocontr\u00f4le (actions propres) et les\n co\u00fbts directement associ\u00e9s sont g\u00e9n\u00e9ralement port\u00e9s en diminution des\n capitaux propres consolid\u00e9s. Lorsque ces titres sont par la suite vendus\n ou r\u00e9\u00e9mis, toute contrepartie re\u00e7ue est enregistr\u00e9e dans les capitaux\n propres consolid\u00e9s, nette d\u2019imp\u00f4ts et des co\u00fbts directement\n associ\u00e9s.
\nPar exception, lorsque les titres d\u2019autocontr\u00f4le sont\n d\u00e9tenus par des fonds d\u2019investissement destin\u00e9s \u00e0 procurer aux\n investisseurs des rendements d\u00e9termin\u00e9s en fonction des parts du fonds,\n ou bien en tant qu\u2019\u00e9l\u00e9ments sous-jacents des contrats d\u2019assurance avec\n des \u00e9l\u00e9ments de participation directe (ou des contrats d\u2019investissement\n avec des \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire), ces titres\n d\u2019autocontr\u00f4le sont comptabilis\u00e9s en tant que placements financiers\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en application de l\u2019option de\n juste valeur pr\u00e9vue par IFRS\u00a09 et ne sont donc pas d\u00e9duits des\n capitaux propres.
\n \n \n\u00a0
\n \n \n \nLes actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e9mises par le Groupe\n sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres lorsqu\u2019il n\u2019y a pas\n d\u2019obligation contractuelle de rembourser le nominal et qu\u2019il n\u2019y a\n pas d\u2019obligation contractuelle de verser une r\u00e9mun\u00e9ration.
\n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \nDans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re,\n (i)\u00a0les contrats\n d\u2019assurance et les contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation discr\u00e9tionnaire \u00e9mis et (ii)\u00a0les contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont agr\u00e9g\u00e9s par portefeuille et pr\u00e9sent\u00e9s\n s\u00e9par\u00e9ment, en fonction de leurs soldes \u00e0 la date de cl\u00f4ture,\n conduisant aux quatre cat\u00e9gories suivantes\u00a0:
\nLa norme IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance\n s\u2019applique \u00e0 ces contrats comme d\u00e9taill\u00e9 dans les\n paragraphes\u00a01.14.1 \u00e0\u00a01.14.8 ci-apr\u00e8s.
\nEn appliquant IFRS\u00a017, le Groupe exerce des\n jugements et estimations significatifs. Les jugements qui ont les\n effets les plus significatifs sur les montants comptabilis\u00e9s dans\n les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s concernent la classification des\n contrats, leur niveau d\u2019agr\u00e9gation et leur \u00e9valuation.
\nEn particulier, le Groupe porte des jugements\n significatifs sur les donn\u00e9es utilis\u00e9es, les hypoth\u00e8ses relatives\n aux p\u00e9riodes futures, ainsi que les autres sources d\u2019incertitude \u00e0\n la date de cl\u00f4ture, et a recours \u00e0 des techniques d\u2019estimation pour\n \u00e9valuer les contrats d\u2019assurance. Ces hypoth\u00e8ses et estimations font\n l\u2019objet de revues r\u00e9guli\u00e8res sur la base des changements r\u00e9sultant\n des faits et circonstances (y compris les \u00e9volutions de march\u00e9), qui\n conduisent \u00e0 des ajustements dans l\u2019\u00e9valuation des contrats.
\nLe Groupe utilise notamment des hypoth\u00e8ses pour\n projeter les flux de tr\u00e9sorerie futurs et s\u2019assure de les calibrer\n pour qu\u2019elles refl\u00e8tent de mani\u00e8re ad\u00e9quate les incertitudes\n sous-jacentes. En dehors des hypoth\u00e8ses de march\u00e9, les autres\n hypoth\u00e8ses sont fond\u00e9es sur la derni\u00e8re meilleure estimation (best estimate) disponible (\u00e0\n partir de donn\u00e9es historiques et de jugements d\u2019experts) et incluent\n les informations suivantes\u00a0: ratio de sinistralit\u00e9, meilleure\n estimation des r\u00e9siliations, comportement des assur\u00e9s (la dynamique\n de r\u00e9siliation, le choix de rentes \u00e0 taux garanti), et d\u00e9cisions de\n gestion (par exemple la politique de versement de participation\n discr\u00e9tionnaire).
\nEn assurance Dommages, les techniques d\u2019estimation\n utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats d\u2019assurance reposent sur\n diff\u00e9rents mod\u00e8les de projections actuarielles, fond\u00e9s sur (i)\u00a0les caract\u00e9ristiques\n cl\u00e9s des portefeuilles (en mati\u00e8re de risque, politique de\n souscription et de sinistres), (ii)\u00a0la qualit\u00e9, la pertinence et la coh\u00e9rence au\n fil du temps des donn\u00e9es statistiques disponibles, (iii)\u00a0la s\u00e9lection\n d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et de mod\u00e8les pertinents, et (iv)\u00a0la capacit\u00e9 \u00e0\n interpr\u00e9ter et justifier \u00e9conomiquement les niveaux de r\u00e9sultats\n projet\u00e9s, quantitativement et qualitativement.
\nEn assurance Vie et Sant\u00e9, les techniques\n d\u2019estimation utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats d\u2019assurance\n reposent sur les projections des composantes cl\u00e9s des \u00e9tats\n financiers statutaires, \u00e0 savoir les revenus et charges relatifs aux\n assur\u00e9s, les obligations participatives, ainsi que les placements en\n repr\u00e9sentation de ces engagements.
\nLes principales hypoth\u00e8ses pouvant engendrer des\n changements significatifs dans l\u2019estimation des flux de tr\u00e9sorerie\n futurs concernent (i)\u00a0les taux de mortalit\u00e9, morbidit\u00e9 et long\u00e9vit\u00e9,\n (ii)\u00a0le comportement\n des assur\u00e9s (du fait des r\u00e9siliations et des rachats), (iii)\u00a0les pourcentages de\n participation et les taux cr\u00e9dit\u00e9s, et (iv)\u00a0les frais\n g\u00e9n\u00e9raux.
\nDe fa\u00e7on plus sp\u00e9cifique, les hypoth\u00e8ses\n effectu\u00e9es en mati\u00e8re de taux d\u2019actualisation, de niveau de\n confiance pour l\u2019ajustement pour risque au titre du risque non\n financier et de profil de reconnaissance de la Marge sur services\n contractuels (Contractual Service\n Margin ou CSM) sont expliqu\u00e9es au paragraphe\u00a01.14.3\n et les informations quantitatives relatives \u00e0 ces hypoth\u00e8ses sont\n pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note\u00a012.1.6.
\nUn contrat d\u2019assurance est un contrat selon lequel\n un \u00e9metteur prend en charge un risque d\u2019assurance significatif pour\n le titulaire de police (l\u2019assur\u00e9) en convenant d\u2019indemniser celui-ci\n si un \u00e9v\u00e9nement futur incertain sp\u00e9cifi\u00e9 (l\u2019\u00e9v\u00e9nement assur\u00e9)\n l\u2019affecte de mani\u00e8re d\u00e9favorable. Tous les droits et obligations\n substantiels (y compris ceux d\u00e9coulant de dispositions l\u00e9gales ou\n r\u00e9glementaires) du contrat sont pris en consid\u00e9ration lors de\n l\u2019\u00e9valuation de l\u2019\u00e9ventuel transfert d\u2019un risque d\u2019assurance\n significatif, ce qui n\u00e9cessite de faire preuve de jugement. En\n substance, les services pr\u00e9vus au contrat d\u2019assurance qui sont\n fournis \u00e0 l\u2019assur\u00e9 incluent la couverture d\u2019assurance et, le cas\n \u00e9ch\u00e9ant, un service de rendement d\u2019investissement, correspondant \u00e0\n la g\u00e9n\u00e9ration d\u2019un rendement d\u2019investissement pour l\u2019assur\u00e9 ayant\n souscrit un contrat d\u2019assurance sans \u00e9l\u00e9ment de participation\n directe, et un service li\u00e9 \u00e0 l\u2019investissement, correspondant \u00e0 la\n gestion des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents au nom de l\u2019assur\u00e9 ayant souscrit\n un contrat d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation directe.
\nLe Groupe classe comme contrat d\u2019assurance avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe (contrat participatif direct) un\n contrat par lequel (i)\u00a0les conditions contractuelles pr\u00e9cisent que\n l\u2019assur\u00e9 a droit \u00e0 une part d\u2019un portefeuille d\u2019\u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents clairement d\u00e9fini, (ii)\u00a0le Groupe s\u2019attend \u00e0 verser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 une\n somme correspondant \u00e0 une part substantielle du rendement obtenu sur\n la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents, et (iii)\u00a0le Groupe s\u2019attend \u00e0\n ce que toute variation des sommes \u00e0 verser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 soit\n attribuable, dans une proportion substantielle, \u00e0 la variation de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents. En plus du transfert d\u2019un\n risque d\u2019assurance significatif \u00e0 l\u2019\u00e9metteur, un contrat\n participatif direct repose substantiellement sur la fourniture d\u2019un\n service li\u00e9 \u00e0 l\u2019investissement par lequel une entit\u00e9 promet un\n rendement sur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents (le lien doit \u00eatre\n ex\u00e9cutoire), ainsi qu\u2019une participation contractuellement sp\u00e9cifi\u00e9e.\n Les \u00e9l\u00e9ments sous-jacents d\u00e9terminent certains des montants payables\n aux assur\u00e9s et peuvent comprendre tout type d\u2019\u00e9l\u00e9ments (par exemple\n un portefeuille d\u2019actifs de r\u00e9f\u00e9rence, des \u00e9l\u00e9ments techniques,\n l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 ou un sous-ensemble sp\u00e9cifi\u00e9 de l\u2019actif net\n de l\u2019entit\u00e9). La nature des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents d\u00e9pend\n principalement de la r\u00e9glementation locale et des caract\u00e9ristiques\n des produits. Le Groupe d\u00e9termine, en se fondant sur ses attentes au\n moment de la souscription du contrat, si les conditions ci-dessus\n sont respect\u00e9es\u00a0; il n\u2019a pas \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer les conditions\n ult\u00e9rieurement, \u00e0 moins que le contrat soit modifi\u00e9.
\nLe Groupe classe comme contrat d\u2019assurance sans\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe un contrat d\u2019assurance qui n\u2019est\n pas un contrat d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation directe, \u00e0\n savoir\u00a0:
\nLe Groupe classe comme contrat d\u2019investissement\n avec \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire un instrument\n financier qui conf\u00e8re \u00e0 un investisseur donn\u00e9 le droit contractuel\n de recevoir \u00e0 la fois une somme qui n\u2019est pas \u00e0 la discr\u00e9tion de\n l\u2019\u00e9metteur (habituellement le solde du compte de l\u2019assur\u00e9 ou la\n valeur de l\u2019unit\u00e9 de compte) et un montant additionnel soumis \u00e0 la\n discr\u00e9tion de l\u2019\u00e9metteur, qui est cens\u00e9 repr\u00e9senter une part\n importante du total des prestations contractuelles. Quand bien m\u00eame\n ces contrats ne correspondent pas \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un contrat\n d\u2019assurance (car ils n\u2019incluent pas un transfert d\u2019un risque\n d\u2019assurance significatif), IFRS\u00a017 s\u2019applique \u00e0 ces contrats\n car le Groupe \u00e9met par ailleurs des contrats d\u2019assurance. Suivant\n les dispositions de la norme, les contrats d\u2019investissements avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire \u00e9mis par AXA sont jug\u00e9s\n r\u00e9pondre aux crit\u00e8res des contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation directe.
\nLe Groupe d\u00e9tient par ailleurs des contrats\n d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire\u00a0; pour ces contrats, la norme IFRS\u00a09 -\n Instruments financiers s\u2019applique\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.15).
\nLes contrats d\u2019assurance sont agr\u00e9g\u00e9s lors de leur\n mise en place pour former un groupe qui constitue le fondement de\n leur comptabilisation, de leur \u00e9valuation, de leur pr\u00e9sentation et\n de leur publication. Chaque entit\u00e9 a la responsabilit\u00e9 de d\u00e9finir le\n niveau d\u2019agr\u00e9gation des contrats d\u2019assurance en diff\u00e9rents groupes,\n en proc\u00e9dant ainsi\u00a0:
\nUn groupe de contrats d\u2019assurance ne doit pas \u00eatre\n reconsid\u00e9r\u00e9 apr\u00e8s sa comptabilisation initiale.
\nSous IFRS\u00a017, les contrats d\u2019assurance sont,\n par d\u00e9faut, \u00e9valu\u00e9s selon un mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation d\u00e9nomm\u00e9\n Building Block Approach\n (BBA) car fond\u00e9 sur une approche par bloc comprenant\u00a0:
\nLe Groupe a adopt\u00e9 une approche pour l\u2019ann\u00e9e \u00e0\n date (Year-To-Date ou YTD),\n qui consiste \u00e0 changer le traitement des estimations comptables\n effectu\u00e9es dans ses pr\u00e9c\u00e9dents \u00e9tats financiers interm\u00e9diaires\n (c\u2019est-\u00e0-dire au 30\u00a0juin).
\nLa BBA s\u2019applique principalement aux contrats\n Pr\u00e9voyance et Sant\u00e9 (notamment au Japon), aux contrats d\u2019\u00e9pargne du\n fonds g\u00e9n\u00e9ral sans \u00e9l\u00e9ments de participation directe (presque\n exclusivement en Belgique et, dans une moindre mesure en Espagne) et\n aux contrats de r\u00e9assurance accept\u00e9e \u00e0 d\u00e9roulement long (dont la\n r\u00e9assurance de contrats d\u2019\u00e9pargne avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe, tel que Pr\u00e9fon en France).
\nLes flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais\n d\u2019acquisition (Insurance\n acquisition cash flows ou IACF) sont occasionn\u00e9s par les\n frais de vente, de souscription et de cr\u00e9ation d\u2019un groupe de\n contrats d\u2019assurance. Lorsque ces IACF sont encourus avant la date\n de comptabilisation initiale des groupes de contrats d\u2019assurance,\n ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des actifs, qui viennent en\n d\u00e9duction de la valeur au bilan des contrats d\u2019assurance. Le\n caract\u00e8re recouvrable de ces actifs est revu \u00e0 chaque cl\u00f4ture si des\n faits et circonstances indiquent qu\u2019ils ont pu se d\u00e9pr\u00e9cier. Si une\n perte de valeur est identifi\u00e9e, la valeur au bilan de l\u2019actif au\n titre des IACF est ajust\u00e9e et la perte de valeur est comptabilis\u00e9e\n en r\u00e9sultat. Quand le groupe de contrats d\u2019assurance est reconnu\n comptablement, l\u2019actif au titre des IACF correspondant est\n d\u00e9comptabilis\u00e9 et inclus dans l\u2019\u00e9valuation de ce groupe.
\nLes FCF comprennent notamment les estimations des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs pond\u00e9r\u00e9s par leur probabilit\u00e9 de\n r\u00e9alisation au sein du p\u00e9rim\u00e8tre de chaque contrat d\u00e9j\u00e0\n comptabilis\u00e9. Les flux de tr\u00e9sorerie sont inclus dans le p\u00e9rim\u00e8tre\n d\u2019un contrat d\u2019assurance s\u2019ils d\u00e9coulent de droits et obligations\n substantiels existant au cours de la p\u00e9riode de reporting pour laquelle AXA\n peut contraindre l\u2019assur\u00e9 \u00e0 payer les primes ou bien AXA a une\n obligation substantielle de lui fournir des services. Une obligation\n substantielle de fournir des services pr\u00e9vus dans un contrat\n d\u2019assurance cesse notamment lorsqu\u2019AXA a la capacit\u00e9 pratique de\n r\u00e9\u00e9valuer les risques assur\u00e9s et peut, en cons\u00e9quence, fixer un prix\n ou un niveau de prestations qui refl\u00e8te int\u00e9gralement ces\n risques.
\nLes estimations objectives des flux de tr\u00e9sorerie\n futurs attendus \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du p\u00e9rim\u00e8tre des contrats d\u2019assurance,\n y compris le co\u00fbt des options et garanties, reposent sur la\n probabilit\u00e9 pond\u00e9r\u00e9e de l\u2019\u00e9ventail complet des r\u00e9sultats possibles\n refl\u00e9tant l\u2019incertitude qui entoure l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier et les montants des\n flux de tr\u00e9sorerie, d\u00e9termin\u00e9 du point de vue du Groupe. Ces\n estimations doivent \u00eatre coh\u00e9rentes avec les prix de march\u00e9\n observables pour des variables de march\u00e9 qui doivent refl\u00e9ter les\n conditions existant \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.
\nLes flux de tr\u00e9sorerie attribuables aux groupes de\n contrats d\u2019assurance comprennent les primes vers\u00e9es par les assur\u00e9s,\n les paiements de sinistres (d\u00e9clar\u00e9s, survenus mais non encore\n d\u00e9clar\u00e9s, ainsi que les sinistres futurs pour lesquels AXA a une\n obligation substantielle apr\u00e8s prise en compte des recours), la\n participation aux b\u00e9n\u00e9fices attribu\u00e9e aux assur\u00e9s, les paiements\n r\u00e9sultant de l\u2019exercice d\u2019options par les assur\u00e9s, des frais et\n commissions, des co\u00fbts relatifs aux activit\u00e9s d\u2019investissement\n r\u00e9alis\u00e9es au b\u00e9n\u00e9fice des assur\u00e9s (services de rendement\n d\u2019investissement et services li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement).
\nLes flux de\n tr\u00e9sorerie suivants ne sont pas inclus dans le p\u00e9rim\u00e8tre des\n contrats d\u2019assurance\u00a0: les produits des placements car ils\n sont comptabilis\u00e9s, \u00e9valu\u00e9s et pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment en\n application d\u2019autres normes IFRS, les co\u00fbts des activit\u00e9s\n d\u2019investissement r\u00e9alis\u00e9es au b\u00e9n\u00e9fice des actionnaires, les\n paiements ou encaissements provenant des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus (ceux-ci \u00e9tant comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment), ceux pouvant\n d\u00e9couler de contrats d\u2019assurance futurs, les frais g\u00e9n\u00e9raux ne\n procurant pas d\u2019avantage \u00e9conomique \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution des contrats,\n les imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat qu\u2019AXA ne paie pas ou n\u2019encaisse pas\n \u00e0 titre fiduciaire, les flux provenant de composantes s\u00e9par\u00e9es\n des contrats d\u2019assurance et comptabilis\u00e9s en application\n d\u2019autres normes IFRS.
\nSi les primes d\u2019assurance sont d\u2019abord encaiss\u00e9es\n par un interm\u00e9diaire puis transf\u00e9r\u00e9es \u00e0 AXA \u00e0 une date ult\u00e9rieure,\n les primes \u00e0 recevoir de l\u2019interm\u00e9diaire sont comptabilis\u00e9es en flux\n de tr\u00e9sorerie futurs au sein du groupe de contrats d\u2019assurance\n concern\u00e9, en application d\u2019IFRS\u00a017.
\nEn ad\u00e9quation avec les dispositions\n d\u2019IFRS\u00a017, AXA a d\u00e9fini une m\u00e9thodologie Groupe pour le\n calibrage et la production des \u00ab\u00a0courbes de taux\n IFRS\u00a017\u00a0\u00bb. Celles-ci sont utilis\u00e9es pour actualiser\n l\u2019estimation des flux de tr\u00e9sorerie futurs faisant partie du\n p\u00e9rim\u00e8tre des contrats, et sont appliqu\u00e9es de fa\u00e7on homog\u00e8ne dans\n toutes les entit\u00e9s AXA.
\nSi la norme n\u2019impose pas une technique\n particuli\u00e8re d\u2019estimation pour d\u00e9terminer les courbes de taux, AXA a\n choisi d\u2019adopter une approche ascendante (ou bottom-up), celle-ci ayant \u00e9t\u00e9\n largement utilis\u00e9e depuis plusieurs ann\u00e9es pour les besoins de\n l\u2019European Embedded\n Value (EEV) et Solvabilit\u00e9\u00a0II.
\nCette approche consiste \u00e0 utiliser un taux sans\n risque, fond\u00e9e sur le taux des swaps pour la majeure partie des\n devises et sur les taux des obligations d\u2019\u00c9tat pour les autres, et\n d\u2019ajouter une prime de liquidit\u00e9 afin de tenir compte de la\n r\u00e9mun\u00e9ration de l\u2019illiquidit\u00e9 observ\u00e9e sur les instruments\n financiers cot\u00e9s jusqu\u2019au Last\n Liquid Point (LLP), lequel d\u00e9signe la maturit\u00e9 la plus\n longue pour laquelle des titres de dette cot\u00e9s sont disponibles en\n quantit\u00e9 suffisante. Un Ultimate\n Forward Rate (UFR), correspondant d\u2019un point de vue\n macro-\u00e9conomique \u00e0 la somme des valeurs moyennes historiques des\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9els et des taux cibles d\u2019inflation d\u00e9termin\u00e9s par\n la banque centrale, est \u00e9galement pris en compte. Les taux\n d\u2019actualisation situ\u00e9s dans l\u2019intervalle entre les\n maturit\u00e9s\u00a0LLP et UFR sont obtenus par extrapolation.
\nLes courbes de taux utilis\u00e9es par AXA pour les\n principales devises sont synth\u00e9tis\u00e9es dans la Note\u00a012.1.6.
\nLe Groupe a choisi d\u2019appliquer l\u2019option OCI\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.21.2) \u00e0 tous les portefeuilles de\n contrats, ce qui permet de comptabiliser l\u2019effet des changements de\n taux d\u2019actualisation dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (Other Comprehensive\n Income ou OCI).
\nL\u2019\u00e9valuation de l\u2019ajustement au titre du risque\n non financier (RA) refl\u00e8te la r\u00e9mun\u00e9ration requise par AXA pour la\n prise en charge de l\u2019incertitude sur le montant et l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des\n flux de tr\u00e9sorerie qui est engendr\u00e9e par le risque non financier\n lorsqu\u2019AXA ex\u00e9cute ses contrats d\u2019assurance. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe\n consid\u00e8re qu\u2019un intervalle de confiance entre 62,5 et\u00a067,5\n centiles repr\u00e9sente un niveau de prudence ad\u00e9quat pour les passifs\n d\u2019assurance sous-jacents.
\nLe RA est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant une approche de\n type valeur \u00e0 risque qui refl\u00e8te le niveau de confiance retenu par\n rapport aux facteurs de risque associ\u00e9s aux passifs d\u2019assurance. La\n valeur \u00e0 risque est la perte maximale au sein d\u2019un niveau de\n confiance donn\u00e9. La mise en \u0153uvre de cette approche varie l\u00e9g\u00e8rement\n selon qu\u2019il s\u2019agisse de l\u2019activit\u00e9 Vie et Sant\u00e9 ou de l\u2019assurance\n Dommages. En Vie et Sant\u00e9, les groupes de contrats sont d\u2019abord\n test\u00e9s en simulant des chocs pour chaque facteur de risque pris\n isol\u00e9ment, jusqu\u2019\u00e0 ce que le niveau de confiance retenu soit\n atteint, afin d\u2019\u00e9valuer la variation de la valeur actualis\u00e9e des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs. Ensuite, les effets de diversification\n propres au portefeuille de l\u2019entit\u00e9 sont pris en compte \u00e0 travers\n l\u2019int\u00e9gration de la corr\u00e9lation entre les facteurs de risque. Pour\n les passifs relatifs aux sinistres survenus en assurance Dommages,\n la valeur \u00e0 risque est d\u00e9termin\u00e9e par un calcul direct refl\u00e9tant le\n niveau de confiance retenu et appliqu\u00e9 sur la distribution compl\u00e8te\n des probabilit\u00e9s des passifs concern\u00e9s. Enfin, un effet de\n diversification entre entit\u00e9s AXA est int\u00e9gr\u00e9 afin de prendre en\n compte le fait qu\u2019il est peu probable que le m\u00eame risque puisse\n affecter toutes les entit\u00e9s du Groupe simultan\u00e9ment.
\nLes variations du RA sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le\n r\u00e9sultat des activit\u00e9s d\u2019assurance (elles ne sont pas d\u00e9compos\u00e9es\n entre un \u00e9l\u00e9ment de service d\u2019assurance et un \u00e9l\u00e9ment financier\n d\u2019assurance).
\nPour un groupe de contrats d\u2019assurance, la CSM\n repr\u00e9sente le b\u00e9n\u00e9fice non acquis attribuable aux actionnaires. \u00c0\n l\u2019origine, la CSM est le montant qui compense les FCF, moins la\n d\u00e9comptabilisation des IACF (cf.\u00a0ci-dessus), en d\u2019autres termes\n la valeur des droits d\u2019AXA qui exc\u00e8de la valeur de ses obligations\n r\u00e9sultant du contrat d\u2019assurance. En revanche, la CSM ne peut pas\n \u00eatre n\u00e9gative. Par cons\u00e9quent, si les flux de tr\u00e9sorerie attendus\n sortants exc\u00e8dent les flux de tr\u00e9sorerie attendus entrants, le\n groupe de contrats est d\u00e9ficitaire et la perte, qui correspond \u00e0 un\n flux de tr\u00e9sorerie attendu sortant net, est imm\u00e9diatement constat\u00e9e\n en charge dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\n\u00c0 la fin de chaque p\u00e9riode ult\u00e9rieure, AXA\n r\u00e9\u00e9value le passif au titre de la couverture restante (Liability for Remaining\n Coverage ou LRC) qui comprend les FCF li\u00e9s aux services\n futurs et la CSM du groupe de contrats. De ce fait, un ajustement de\n la CSM est effectu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture au titre des variations de flux\n de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les changements dans les hypoth\u00e8ses\n techniques (mortalit\u00e9, morbidit\u00e9, long\u00e9vit\u00e9, rachats, frais,\n versements futurs\u2026). Un int\u00e9r\u00eat est \u00e9galement capitalis\u00e9 sur la CSM\n au taux fig\u00e9 \u00e0 l\u2019origine du contrat (c\u2019est-\u00e0-dire le taux\n d\u2019actualisation utilis\u00e9 initialement pour calculer la valeur\n actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie futurs).
\nPar ailleurs, la CSM est progressivement reconnue\n et incluse dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance de l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9 sur la p\u00e9riode de couverture des contrats\n d\u2019assurance (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.19.1). La fraction de la CSM\n \u00e0 comptabiliser au sein des Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance pour\n une p\u00e9riode donn\u00e9e, qui refl\u00e8te la r\u00e9alisation des services pr\u00e9vus\n au contrat d\u2019assurance, est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019unit\u00e9s de\n couverture. En pratique, AXA\u00a0:
\nCompte tenu de la diversit\u00e9 des contrats\n d\u2019assurance, AXA exerce son jugement pour d\u00e9finir les unit\u00e9s de\n couverture en consid\u00e9rant \u00e0 la fois le niveau de couverture d\u00e9fini\n dans le contrat (par exemple, le capital en cas de d\u00e9c\u00e8s pour un\n contrat \u00e0 terme fixe, le solde du compte de l\u2019assur\u00e9 ou une\n combinaison des garanties) et la dur\u00e9e attendue de couverture du\n contrat.
\nCependant, la reconnaissance de la CSM en r\u00e9sultat\n n\u2019a plus lieu d\u2019\u00eatre si les \u00e9volutions d\u00e9favorables des flux de\n tr\u00e9sorerie futurs sont sup\u00e9rieures \u00e0 la CSM restante. Dans ce cas,\n le groupe de contrats devient d\u00e9ficitaire et la perte est\n imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
\nLorsqu\u2019un groupe de contrats est d\u00e9ficitaire, \u00e0 sa\n constitution ou ult\u00e9rieurement, la LRC inclut un \u00e9l\u00e9ment de perte\n refl\u00e9tant la perte comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Tant que le groupe de\n contrats reste d\u00e9ficitaire, les variations ult\u00e9rieures du montant de\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment de perte sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9es en\n r\u00e9sultat.
\nApr\u00e8s la comptabilisation initiale d\u2019un groupe de\n contrats d\u2019assurance, la valeur au bilan du groupe \u00e0 la fin de\n chaque p\u00e9riode est la somme de deux composants diff\u00e9rents\u00a0: la\n LRC, qui est relative \u00e0 la couverture restante (cf.\u00a0ci-dessus)\n et la LIC, qui correspond aux FCF relatifs aux services d\u00e9j\u00e0 rendus\n allou\u00e9s au groupe.
\nLa LIC refl\u00e8te l\u2019obligation d\u2019AXA d\u2019instruire et\n de r\u00e9gler les demandes d\u2019indemnisation valides relativement aux\n \u00e9v\u00e9nements assur\u00e9s qui se sont d\u00e9j\u00e0 produits, y compris ceux qui\n n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9clar\u00e9s, et les autres charges engag\u00e9es au titre de\n l\u2019assurance, ainsi que de r\u00e9gler d\u2019autres services pr\u00e9vus aux\n contrats d\u2019assurance d\u00e9j\u00e0 fournis, des composantes investissement ou\n d\u2019autres montants qui ne sont pas li\u00e9s \u00e0 la prestation de services\n pr\u00e9vus aux contrats d\u2019assurance et qui ne font pas partie du passif\n au titre de la couverture restante.
\nLa PAA est utilis\u00e9e pour la plupart des produits\n Dommages d\u2019AXA et, dans une moindre mesure, pour certains produits\n de Pr\u00e9voyance et Sant\u00e9.
\nIl s\u2019agit d\u2019un mod\u00e8le simplifi\u00e9, qui est autoris\u00e9\n pour l\u2019\u00e9valuation du passif relatif \u00e0 la p\u00e9riode r\u00e9siduelle de\n couverture (LRC), dans la mesure o\u00f9 cette \u00e9valuation n\u2019est pas\n significativement diff\u00e9rente de celle du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation\n (BBA), ou que la p\u00e9riode de couverture de chaque contrat au sein du\n m\u00eame groupe est \u00e9gale ou inf\u00e9rieure \u00e0 un an.
\nAvec ce mod\u00e8le, la LRC correspond au montant de\n primes re\u00e7ues initialement diminu\u00e9 des co\u00fbts d\u2019acquisition et des\n montants d\u00e9j\u00e0 reconnus prorata\n temporis dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance \u00e0 la\n date de cl\u00f4ture. Cependant, la BBA reste applicable pour\n l\u2019\u00e9valuation du passif relatif aux sinistres survenus.
\nLe mod\u00e8le VFA s\u2019applique \u00e0 une grande partie des\n produits Vie et \u00c9pargne du Groupe (\u00e0 la fois aux contrats du fonds\n g\u00e9n\u00e9ral et aux contrats en unit\u00e9s de compte), ainsi qu\u2019aux produits\n de Pr\u00e9voyance et Sant\u00e9 \u00e0 d\u00e9roulement long avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation des assur\u00e9s. Ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est obligatoire\n pour \u00e9valuer les contrats participatifs directs, y compris les\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire, et vise \u00e0 ajuster la Marge sur services\n contractuels (Contractual Service\n Margin ou CSM) pour refl\u00e9ter la nature variable des\n honoraires. L\u2019ajustement correspond \u00e0 la part d\u2019AXA dans les\n variations de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents comme expliqu\u00e9\n ci-dessous.
\nLa VFA est d\u00e9riv\u00e9e du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation\n (BBA) dans la mesure o\u00f9 elle repose \u00e9galement sur une approche par\n bloc. Les principes d\u00e9crits ci-dessus au paragraphe\u00a01.14.3\n s\u2019appliquent donc, ce qui signifie que les passifs sont \u00e9galement\n constitu\u00e9s des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (FCF) et de la CSM. \u00c0\n la comptabilisation initiale, il n\u2019y a pas de diff\u00e9rence entre la\n BBA et la VFA (\u00e0 l\u2019exception des groupes de contrats d\u2019assurance\n exempt\u00e9s de l\u2019exigence de cohorte annuelle). Cependant, la\n m\u00e9thodologie diff\u00e8re pour les \u00e9valuations ult\u00e9rieures puisque, dans\n le mod\u00e8le VFA, la CSM absorbe\u00a0:
\nAfin d\u2019enregistrer la CSM en r\u00e9sultat sur la\n p\u00e9riode de couverture selon un rythme de reconnaissance appropri\u00e9,\n conforme \u00e0 la d\u00e9finition des services li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement, le\n nombre d\u2019unit\u00e9s de couverture est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des\n provisions math\u00e9matiques des assur\u00e9s, qui sont ajust\u00e9es pour prendre\n en compte le rendement attendu des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents r\u00e9sultant\n d\u2019hypoth\u00e8ses Real World (RW)\n d\u00e9terministes. Les principales hypoth\u00e8ses RW utilis\u00e9es par AXA sont\n pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note\u00a012.1.7.
\nLes hypoth\u00e8ses RW sont bas\u00e9es sur les \u00e9tudes du\n Chef \u00e9conomiste du Groupe, lesquelles s\u2019appuient sur le d\u00e9partement\n Recherche et Strat\u00e9gie d\u2019investissement d\u2019AXA\u00a0IM pour les\n aspects court terme et sur les publications acad\u00e9miques, les \u00e9tudes\n d\u2019organisations internationales (par exemple FMI, Banque Mondiale)\n et des mod\u00e8les structurels sp\u00e9cifiques pour les aspects long terme.\n Les hypoth\u00e8ses RW sont revues et valid\u00e9es par le Comit\u00e9 des\n Hypoth\u00e8ses Economiques du Groupe (Group Economic Assumptions Committee), en charge de\n d\u00e9terminer les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques devant \u00eatre utilis\u00e9es dans\n diff\u00e9rents processus Groupe et locaux. Ce comit\u00e9 est co-dirig\u00e9 par\n le Directeur Financier du Groupe et le Directeur des Risques du\n Groupe.
\nL\u2019option att\u00e9nuation des risques (risk mitigation option)\n s\u2019applique \u00e0 certains groupes de contrats et permet de r\u00e9duire ou\n d\u2019\u00e9liminer toute non-concordance (mismatch) comptable qui pourrait r\u00e9sulter de la\n couverture des risques financiers affectant la CSM par l\u2019utilisation\n (i)\u00a0de d\u00e9riv\u00e9s,\n (ii)\u00a0d\u2019actifs\n financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, lorsque ces\n instruments sont d\u00e9tenus au sein du fonds des actionnaires, ou (iii)\u00a0de contrats de\n r\u00e9assurance. Cette option autorise, prospectivement \u00e0 compter de la\n date de transition \u00e0 IFRS\u00a017 au 1er\u00a0janvier\u00a02022, de ne pas ajuster la CSM pour\n les variations des FCF et de la part revenant au Groupe dans la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents faisant l\u2019objet de la\n couverture et, \u00e0 la place, pr\u00e9voit d\u2019inclure en r\u00e9sultat les\n produits et charges correspondants. Cette option ne peut s\u2019appliquer\n que si AXA a pr\u00e9c\u00e9demment document\u00e9 un objectif et une strat\u00e9gie de\n couverture du risque financier. En particulier, une compensation\n \u00e9conomique doit exister entre les contrats d\u2019assurance et les\n instruments de couverture et le risque de cr\u00e9dit ne doit pas avoir\n d\u2019effet dominant sur la compensation \u00e9conomique. L\u2019option\n d\u2019att\u00e9nuation des risques ne peut \u00eatre arr\u00eat\u00e9e ult\u00e9rieurement (sans\n aucun retraitement des ajustements ant\u00e9rieurs) que si ces conditions\n ne sont plus remplies.
\nUn contrat d\u2019assurance est d\u00e9comptabilis\u00e9 du\n groupe de contrats auquel il appartient en cas d\u2019extinction, de\n transfert ou de modification de ses termes entra\u00eenant la\n comptabilisation d\u2019un nouveau contrat dans un nouveau groupe. La\n d\u00e9comptabilisation des contrats d\u2019assurance conduit \u00e0 \u00e9liminer leurs\n flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (FCF) et \u00e0 ajuster la Marge sur\n services contractuels (Contractual\n Service Margin ou CSM) du groupe de contrats, sans\n g\u00e9n\u00e9rer un effet direct et imm\u00e9diat en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que le\n groupe de contrats devienne d\u00e9ficitaire ou vide de tout contrat.\n Selon l\u2019origine de la d\u00e9comptabilisation, la CSM du groupe de\n contrats est ajust\u00e9e\u00a0:
\nEnfin, si un contrat d\u2019assurance est\n d\u00e9comptabilis\u00e9 en raison de son transfert \u00e0 un tiers ou d\u2019une\n modification, le montant r\u00e9siduel pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 dans les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est reclass\u00e9 en r\u00e9sultat\n lorsque le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) s\u2019applique mais est\n maintenu en OCI si la M\u00e9thode des honoraires variables (VFA)\n s\u2019applique.
\n \n\u00a0
\n \n \nLe Groupe effectue des op\u00e9rations\n d\u2019acceptation et de cession de r\u00e9assurance dans le cours normal\n de ses activit\u00e9s. Les acceptations en r\u00e9assurance consistent en\n la prise en charge par le Groupe de certains risques d\u2019assurance\n souscrits par d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s, et induisent la\n comptabilisation de groupes de contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis. Les\n cessions de r\u00e9assurance correspondent au transfert du risque\n d\u2019assurance, ainsi que des primes correspondantes, vers d\u2019autres\n r\u00e9assureurs qui partageront les risques. Le Groupe vise ainsi \u00e0\n r\u00e9duire le montant des pertes \u00e9ventuelles r\u00e9sultant de sinistres\n en r\u00e9assurant certains niveaux de risque souscrit, ce qui induit\n la comptabilisation de groupes de contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus.
\nLes groupes de contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis et\n les groupes de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus appliquent le\n mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) ou la m\u00e9thode d\u2019affectation\n des primes (PAA) d\u00e9crits dans les paragraphes pr\u00e9c\u00e9dents d\u00e8s\n lors qu\u2019il y a un transfert de risque d\u2019assurance\n significatif\u00a0; dans tous les cas, ces groupes ne sont pas\n \u00e9ligibles \u00e0 la M\u00e9thode des honoraires variables (VFA) car les\n contrats de r\u00e9assurance n\u2019incluent pas d\u2019\u00e9l\u00e9ments de\n participation directe. Comme les sp\u00e9cificit\u00e9s des trait\u00e9s\n peuvent affecter leur classification, chaque contrat de\n r\u00e9assurance est soumis \u00e0 une analyse d\u00e9taill\u00e9e par AXA afin de\n d\u00e9terminer le traitement comptable appropri\u00e9.
\nAlors que la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation\n des contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis sont similaires aux contrats\n d\u2019assurance \u00e9mis, certaines sp\u00e9cificit\u00e9s, d\u00e9crites ci-apr\u00e8s,\n s\u2019appliquent aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus.
\nDe fa\u00e7on similaire aux contrats d\u2019assurance\n sous-jacents, la PAA est utilis\u00e9e pour les couvertures court\n terme de r\u00e9assurance alors que les couvertures long terme sont\n \u00e9valu\u00e9es avec la BBA.
\nL\u2019\u00e9valuation des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus suit un principe d\u2019effet miroir aux contrats d\u2019assurance\n sous-jacents, ce qui conduit \u00e0 estimer la valeur actualis\u00e9e des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus en\n utilisant des hypoth\u00e8ses coh\u00e9rentes avec celles utilis\u00e9es pour\n les contrats d\u2019assurance sous-jacents. L\u2019actif de r\u00e9assurance\n r\u00e9sulte ainsi de l\u2019utilisation d\u2019hypoth\u00e8ses identiques \u00e0 celles\n retenues par AXA pour les contrats d\u2019assurance sous-jacents, ces\n hypoth\u00e8ses servant \u00e0 d\u00e9terminer les recouvrements attendus. En\n pratique, certains contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus par AXA\n offrent une protection pour des contrats sous-jacents qui sont\n inclus dans diff\u00e9rents groupes.
\nCependant, utiliser des hypoth\u00e8ses coh\u00e9rentes\n peut ne pas impliquer l\u2019utilisation des m\u00eames hypoth\u00e8ses que\n celles utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats sous-jacents si ces\n hypoth\u00e8ses ne sont pas applicables au contrat de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenu. En pratique, l\u2019utilisation du m\u00eame taux d\u2019actualisation\n pourrait ne pas \u00eatre appropri\u00e9e, en particulier si le contrat de\n r\u00e9assurance est entr\u00e9 en vigueur apr\u00e8s le d\u00e9but de la p\u00e9riode de\n couverture des contrats sous-jacents. De plus, les flux de\n tr\u00e9sorerie provenant du contrat de r\u00e9assurance d\u00e9tenu incluent\n un ajustement pour l\u2019effet du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n de l\u2019\u00e9metteur du contrat de r\u00e9assurance, en tenant compte de\n l\u2019effet d\u2019un collat\u00e9ral et des pertes d\u00e9coulant de litiges.
\n\u00c0 l\u2019initialisation, la couverture de\n r\u00e9assurance, en \u00e9change d\u2019une prime de r\u00e9assurance, est mesur\u00e9e\n comme \u00e9tant\u00a0:
\nLes m\u00e9canismes des mod\u00e8les de mesure sont les\n m\u00eames que ceux des contrats d\u2019assurance sous-jacents \u00e0 la\n diff\u00e9rence que le concept de CSM est remplac\u00e9 par le concept de\n co\u00fbt net ou gain net. Ce co\u00fbt net ou ce gain net est diff\u00e9r\u00e9 et\n comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat tout au long de la p\u00e9riode de\n couverture en ligne avec la fourniture du service de\n r\u00e9assurance. Cependant, si le co\u00fbt net d\u2019achat de r\u00e9assurance\n concerne des \u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s, repr\u00e9sent\u00e9s par des contrats de\n r\u00e9assurance r\u00e9trospectifs tels que des protections de\n d\u00e9veloppement d\u00e9favorable de sinistres survenus, tout co\u00fbt net\n constat\u00e9 \u00e0 l\u2019initialisation est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 en\n r\u00e9sultat.
\nPar la suite,\n \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, la valeur au bilan du co\u00fbt ou du\n gain net diff\u00e9r\u00e9 relatif aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\n est ajust\u00e9e pour refl\u00e9ter les changements d\u2019estimation.\n Cependant, si AXA comptabilise des pertes en r\u00e9sultat sur\n les contrats sous-jacents en raison de d\u00e9veloppements\n d\u00e9favorables dans les estimations de flux de tr\u00e9sorerie\n d\u2019ex\u00e9cution, les changements correspondants des flux de\n tr\u00e9sorerie des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont\n \u00e9galement comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat et par cons\u00e9quent\n n\u2019ajuste pas le co\u00fbt ou le gain net diff\u00e9r\u00e9 du groupe de\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. De ce fait, il n\u2019y a pas\n d\u2019effet en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode dans la mesure o\u00f9 le\n changement dans les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution des\n contrats sous-jacents est compens\u00e9 par un changement dans\n les flux d\u2019ex\u00e9cution des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus.
\n \n \n\u00a0
\nAXA applique IFRS\u00a017 \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier\u00a02023, avec une date de transition au\n 1er\u00a0janvier\u00a02022, correspondant au d\u00e9but de la\n p\u00e9riode annuelle de reporting\n pr\u00e9c\u00e9dant imm\u00e9diatement la date de premi\u00e8re application.
\nLa transition d\u2019IFRS\u00a04 - Contrats d\u2019assurance \u00e0\n IFRS\u00a017 n\u00e9cessitait d\u2019appliquer la nouvelle norme de fa\u00e7on\n totalement r\u00e9trospective, comme si elle avait \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9e d\u00e8s\n l\u2019origine aux contrats d\u2019assurance en vigueur \u00e0 la date de transition.\n Cependant, si une application r\u00e9trospective compl\u00e8te (FRA) n\u2019\u00e9tait pas\n possible en pratique, deux options \u00e9taient alors autoris\u00e9es\u00a0:
\nEn pratique, le Groupe a appliqu\u00e9 la FRA uniquement\n aux LRC des groupes de contrats d\u2019assurance \u00e9valu\u00e9s en utilisant la\n m\u00e9thode simplifi\u00e9e d\u2019affectation des primes. Pour les autres groupes de\n contrats d\u2019assurance, c\u2019est-\u00e0-dire ceux \u00e9valu\u00e9s avec le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral\n d\u2019\u00e9valuation ou la M\u00e9thode des honoraires variables, la MRA a \u00e9t\u00e9\n l\u2019approche la plus largement utilis\u00e9e, la FVA \u00e9tant appliqu\u00e9e mais de\n mani\u00e8re plus limit\u00e9e.
\n \n \n\u00a0
\n \n \n \nLes passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019investissement\n sans \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire sont des passifs\n financiers entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a09. Cette\n cat\u00e9gorie inclut principalement des contrats en unit\u00e9s de compte qui\n ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition de contrats d\u2019assurance ou de\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire. Les engagements aff\u00e9rents aux contrats en unit\u00e9s de\n compte sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur valeur courante, c\u2019est-\u00e0-dire sur la base\n de la juste valeur des actifs mis en repr\u00e9sentation de ces contrats\n \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, en tenant compte des frais expos\u00e9s \u00e0\n l\u2019origine (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.2).
\nConform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a09, ces contrats sont\n comptabilis\u00e9s comme des d\u00e9p\u00f4ts\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.19.2).
\nLes pr\u00e9l\u00e8vements per\u00e7us \u00e0 l\u2019\u00e9mission de ces\n contrats et destin\u00e9s \u00e0 couvrir des prestations de services futures\n sont reconnus au passif et enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la base des\n m\u00eames crit\u00e8res d\u2019amortissement que ceux utilis\u00e9s pour les frais\n expos\u00e9s \u00e0 l\u2019origine des contrats.
\nLes dettes de financement destin\u00e9es \u00e0 financer la\n marge de solvabilit\u00e9 d\u2019entit\u00e9s op\u00e9rationnelles ou \u00e0 acqu\u00e9rir un\n portefeuille de contrats sont pr\u00e9sent\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re de mani\u00e8re distincte des autres dettes et sont\n comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\n \n \n \n\u00a0
\nLa charge (ou gain) d\u2019imp\u00f4t courant est\n enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat sur la base des r\u00e8gles locales\n d\u2019imposition.
\nLes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont\n g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs\n comptables et fiscales des actifs et passifs et, le cas \u00e9ch\u00e9ant,\n par des reports en avant de pertes fiscales non utilis\u00e9es. Les\n imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont constat\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il est\n probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable, sur lequel ces diff\u00e9rences\n temporaires d\u00e9ductibles pourront \u00eatre imput\u00e9es, sera disponible\n en prenant en compte l\u2019existence de groupes fiscaux et de toute\n exigence r\u00e9glementaire ou l\u00e9gale en termes de limite (dans les\n montants ou le temps) du report en avant des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non\n utilis\u00e9s. La recouvrabilit\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs reconnus\n au cours des p\u00e9riodes pass\u00e9es est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
\nUn passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est notamment\n comptabilis\u00e9 pour toute diff\u00e9rence temporaire imposable li\u00e9e \u00e0\n une participation dans une soci\u00e9t\u00e9 incluse dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\n consolidation, \u00e0 moins que le Groupe contr\u00f4le la date \u00e0 laquelle\n la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que\n la diff\u00e9rence temporaire ne s\u2019inversera pas dans un avenir\n pr\u00e9visible. En particulier, d\u00e8s lors que des cessions de titres\n de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont pr\u00e9vues, l\u2019\u00e9cart entre la valeur au\n bilan des titres de participation dans les comptes consolid\u00e9s et\n la valeur fiscale de ces titres chez l\u2019entreprise d\u00e9tentrice\n donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
\nL\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t\n diff\u00e9r\u00e9 refl\u00e8te les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sultent de la\n fa\u00e7on dont le Groupe s\u2019attend, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, \u00e0 recouvrer\n ou r\u00e9gler la valeur au bilan de ses actifs et passifs. Lorsque\n l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s est calcul\u00e9 \u00e0 un taux diff\u00e9rent si des\n dividendes sont vers\u00e9s, l\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s retient\n le taux d\u2019imposition applicable aux b\u00e9n\u00e9fices non distribu\u00e9s.\n Les effets de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sur les dividendes ne\n sont comptabilis\u00e9s que lorsqu\u2019un passif est enregistr\u00e9 au titre\n du paiement du dividende.
\nLa r\u00e9forme fiscale internationale d\u00e9cid\u00e9e par\n l\u2019Organisation de coop\u00e9ration et de d\u00e9veloppement \u00e9conomiques\n (OCDE), d\u00e9sign\u00e9e sous le terme de Pilier Deux, vise \u00e0 garantir\n qu\u2019une imposition effective de 15\u00a0% soit atteinte dans\n chaque juridiction o\u00f9 les groupes multinationaux op\u00e8rent. Par\n cons\u00e9quent, si le taux d\u2019imposition effectif bas\u00e9 sur les r\u00e8gles\n de Pilier Deux dans une juridiction o\u00f9 le Groupe op\u00e8re est\n inf\u00e9rieur au taux minimum de 15\u00a0%, un imp\u00f4t suppl\u00e9mentaire\n doit \u00eatre acquitt\u00e9. Les amendements \u00e0 IAS\u00a012 - Imp\u00f4ts sur\n le r\u00e9sultat introduisent une exception temporaire obligatoire,\n interdisant \u00e0 la comptabilisation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et\n passifs r\u00e9sultant de la mise en \u0153uvre des r\u00e8gles du mod\u00e8le de\n Pilier Deux de l\u2019OCDE.
\n \n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \n \nLes engagements\n sociaux comprennent les sommes qui seront vers\u00e9es aux\n employ\u00e9s du Groupe AXA \u00e0 compter de leur d\u00e9part \u00e0 la retraite (indemnit\u00e9\n de d\u00e9part, retraite compl\u00e9mentaire, aide m\u00e9dicale). Pour couvrir les\n engagements de retraite, certaines l\u00e9gislations ont autoris\u00e9 ou impos\u00e9\n la mise en place de fonds d\u00e9di\u00e9s (plan\n assets).
\nR\u00e9gimes \u00e0 cotisations\n d\u00e9finies\u00a0: des paiements sont effectu\u00e9s par l\u2019employeur\n aupr\u00e8s d\u2019un tiers (par exemple, un fonds de pension) qui lib\u00e8rent\n l\u2019employeur de toute obligation ult\u00e9rieure, l\u2019organisme se chargeant de\n verser au salari\u00e9 les montants de prestations qui lui sont dus. De ce\n fait, une fois les cotisations pay\u00e9es, aucun passif ne figure dans les\n comptes du Groupe \u00e0 l\u2019exception de la charge des cotisations pay\u00e9es aux\n organismes.
\nR\u00e9gimes \u00e0 prestations\n d\u00e9finies\u00a0: une \u00e9valuation actuarielle des engagements de\n l\u2019employeur doit \u00eatre effectu\u00e9e en fonction des r\u00e8glements de chaque\n r\u00e9gime. La valeur actualis\u00e9e des prestations futures de l\u2019employeur, DBO\n (defined benefit obligation\n ou valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation), est \u00e9valu\u00e9e chaque ann\u00e9e sur la\n base de projections \u00e0 long terme de taux de croissance des salaires, de\n taux d\u2019inflation, de table de mortalit\u00e9, de taux de rotation des\n effectifs, de la revalorisation des rentes et de la dur\u00e9e r\u00e9siduelle\n d\u2019activit\u00e9. La valeur inscrite dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\n est \u00a0le passif (actif) net au titre des prestations d\u00e9finies\n correspondant \u00e0 la diff\u00e9rence entre la DBO et la juste valeur des actifs\n de couverture apr\u00e8s l\u2019impact cumul\u00e9 du plafonnement des actifs. Lorsque\n la diff\u00e9rence est positive, une provision pour risques et charges est\n dot\u00e9e au passif. Dans le cas inverse, un actif est comptabilis\u00e9 dans la\n limite de son montant recouvrable (principe du plafonnement de l\u2019actif\n conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a019/IFRIC\u202f14). Les gains et pertes actuariels dus\n aux \u00e9carts d\u2019exp\u00e9rience et aux changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles\n sont enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (Other Comprehensive Income ou OCI)\n sur la p\u00e9riode durant laquelle ils ont \u00e9t\u00e9 constat\u00e9s. Le rendement r\u00e9el\n des actifs de couverture et tout ajustement d\u00fb au plafonnement des\n actifs sont \u00e9galement enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n en excluant le rendement implicite des actifs (calcul\u00e9 sur la base du\n taux d\u2019actualisation de d\u00e9but de l\u2019exercice). L\u2019incidence en r\u00e9sultat se\n compose essentiellement du co\u00fbt des services rendus pendant la p\u00e9riode\n (repr\u00e9sentant l\u2019augmentation de la dette actuarielle pour une ann\u00e9e\n d\u2019anciennet\u00e9 suppl\u00e9mentaire), de l\u2019int\u00e9r\u00eat sur la dette actuarielle, du\n rendement implicite des actifs et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de l\u2019int\u00e9r\u00eat sur\n l\u2019effet du plafonnement des actifs. Sont \u00e9galement reconnus en r\u00e9sultat\n le co\u00fbt des services pass\u00e9s li\u00e9s \u00e0 la modification ou \u00e0 la r\u00e9duction\n d\u2019un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les gains et pertes r\u00e9sultant d\u2019une\n liquidation de r\u00e9gime impactent \u00e9galement le r\u00e9sultat.
\n \n \n\u00a0
\n \n \nLes plans de r\u00e9mun\u00e9ration dont le paiement est fond\u00e9\n sur des actions du Groupe sont principalement r\u00e9gl\u00e9s sous forme\n d\u2019actions.
\nTous les plans de\n r\u00e9mun\u00e9ration dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions sont\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019octroi, la charge correspondante\n \u00e9tant constat\u00e9e au fur et \u00e0 mesure sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des\n droits.
\nLes plans dont le\n paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9s en\n num\u00e9raire sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et r\u00e9\u00e9valu\u00e9s\n \u00e0 chaque cl\u00f4ture, toute variation de juste valeur \u00e9tant constat\u00e9e en\n r\u00e9sultat.
\nLe plan d\u2019\u00e9pargne en actions des salari\u00e9s, AXA Shareplan, \u00e9tabli\n selon des r\u00e8gles fran\u00e7aises, comprend une formule classique et une\n formule \u00e0 effet de levier (avec une application d\u00e9pendant des\n sp\u00e9cificit\u00e9s r\u00e9glementaires locales existant au sein du Groupe).
\n \n \n\u00a0
\n \n \n \nLes co\u00fbts de restructuration, autres\n que ceux qui pourraient \u00eatre enregistr\u00e9s \u00e0 la date\n d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\n d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, font l\u2019objet d\u2019une provision\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente qui d\u00e9coule\n d\u2019un contrat ou d\u2019un plan de restructuration d\u00e9taill\u00e9 et\n formalis\u00e9, dont les principales caract\u00e9ristiques ont \u00e9t\u00e9\n communiqu\u00e9es aux personnes concern\u00e9es ou \u00e0 leurs\n repr\u00e9sentants.
\nUne provision doit \u00eatre comptabilis\u00e9e\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente (juridique\n ou implicite) r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, qu\u2019il est\n probable qu\u2019une sortie de ressources sera n\u00e9cessaire\n pour r\u00e9gler l\u2019obligation, et que le montant de\n l\u2019obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
\nLes pertes op\u00e9rationnelles futures ne\n sont pas provisionn\u00e9es. Il en est de m\u00eame pour les\n passifs \u00e9ventuels, \u00e0 l\u2019exception de ceux identifi\u00e9s lors\n d\u2019un regroupement d\u2019entreprises\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.3.2).
\nLes provisions sont d\u00e9termin\u00e9es sur la\n base de la meilleure estimation \u00e0 la date de cl\u00f4ture de\n la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation\n actuelle, actualis\u00e9e au taux sans risque pour les\n provisions \u00e0 long terme.
\n \n \n \n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \n \nLes Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n refl\u00e8tent les services des contrats d\u2019assurance rendus par\n AXA durant la p\u00e9riode et r\u00e9sultent de la diminution du\n passif au titre de la couverture restante (Liability for Remaining\n Coverage ou LRC), tenant compte d\u2019\u00e9ventuelles\n corrections (ajustement de primes, \u00e9l\u00e9ments de perte) et\n excluant les composantes investissement (montants \u00e0\n rembourser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 m\u00eame si l\u2019\u00e9v\u00e9nement assur\u00e9 ne se\n produit pas).
\nCependant, la fa\u00e7on dont ces changements\n sont refl\u00e9t\u00e9s dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n diff\u00e8re selon les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation.
\nPour les contrats mesur\u00e9s selon la m\u00e9thode\n d\u2019affectation des primes (PAA), les Produits des activit\u00e9s\n d\u2019assurance correspondent au montant de la couverture\n d\u2019assurance attendu durant la p\u00e9riode (ou sur la base de\n l\u2019\u00e9coulement du temps si la diff\u00e9rence n\u2019est pas\n significative), \u00e0 l\u2019exclusion de tout composant\n d\u2019investissement.
\nPour les contrats mesur\u00e9s selon le mod\u00e8le\n g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) et la M\u00e9thode des honoraires\n variables (VFA), les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n correspondent au rel\u00e2chement du passif au titre de la\n couverture restante en fonction de la quantit\u00e9 de service\n fournie et \u00e0 une allocation des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux\n frais d\u2019acquisition.
\nEn substance, les montants aff\u00e9rant \u00e0 la\n fourniture de service d\u2019assurance incluent\u00a0:
\nL\u2019allocation des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s\n au frais d\u2019acquisition repr\u00e9sente la portion des primes\n correspondant au recouvrement de ces flux et est r\u00e9alis\u00e9e \u00e0\n chaque p\u00e9riode d\u2019une fa\u00e7on syst\u00e9matique sur la base de\n l\u2019\u00e9coulement du temps, un montant \u00e9quivalent \u00e9tant\n comptabilis\u00e9 en charge des activit\u00e9s d\u2019assurance. Ce\n m\u00e9canisme permet d\u2019inclure dans les produits la part des\n primes correspondant \u00e0 la couverture des flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition. Les frais d\u2019acquisition des\n contrats sont ainsi comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat, non pas lors\n de leur survenance, mais en fonction de la reconnaissance en\n r\u00e9sultat de la CSM.
\n \n\u00a0
\nLa comptabilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t s\u2019applique aux\n contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.15). Ainsi, les\n primes collect\u00e9es au titre de ces contrats sont enregistr\u00e9es\n comme des d\u00e9p\u00f4ts apr\u00e8s d\u00e9duction des pr\u00e9l\u00e8vements. Les revenus\n de ces contrats sont constitu\u00e9s des pr\u00e9l\u00e8vements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019\u00e9mission, la gestion d\u2019actifs, l\u2019administration et le rachat\n de ces contrats durant l\u2019exercice. Les pr\u00e9l\u00e8vements initiaux\n correspondant \u00e0 des services futurs sont reconnus en r\u00e9sultat\n sur la dur\u00e9e de vie estim\u00e9e du contrat.
\nLes Produits des autres activit\u00e9s comprennent\n principalement\u00a0:
\n\u00a0\u00a0
\n \n \nLes charges des activit\u00e9s d\u2019assurance li\u00e9es \u00e0 un\n groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis par AXA sont comptabilis\u00e9es en\n r\u00e9sultat lorsqu\u2019elles surviennent, exception faite des montants\n relatifs aux remboursements des primes et au paiement des avances\n sur polices. De fa\u00e7on sym\u00e9trique aux Produits des activit\u00e9s\n d\u2019assurance, les paiements relatifs aux composantes investissement\n sont exclus des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance.
\nL\u2019ensemble des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance\n correspond aux montants effectifs des flux de sortie de tr\u00e9sorerie\n se rapportant au p\u00e9rim\u00e8tre des contrats, tels qu\u2019identifi\u00e9s lors de\n la projection et du calcul de la valeur actualis\u00e9e des flux de\n tr\u00e9sorerie futurs (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.5). Ces flux de\n tr\u00e9sorerie sont\u00a0:
\n\u00a0
\n \n \n \n \nDans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9, les\n charges nettes (les produits nets dans certains cas) des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment\n des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance et incluses dans un\n seul et m\u00eame agr\u00e9gat, repr\u00e9sentant le net entre les charges\n des services de r\u00e9assurance et les sommes recouvr\u00e9es aupr\u00e8s\n des r\u00e9assureurs.
\n \n \n \n \n\u00a0
\nLes charges des autres activit\u00e9s incluent les co\u00fbts\n d\u2019acquisition des contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire, ainsi que les charges qui sont le pendant des Produits des\n autres activit\u00e9s, \u00e0 savoir les frais d\u2019acquisition et d\u2019administration\n relatifs aux autres activit\u00e9s non-assurance (ceux comptabilis\u00e9s par les\n entit\u00e9s d\u2019assurance, les services d\u2019assistance, les entit\u00e9s de gestion\n d\u2019actifs et les holdings), et les charges d\u2019exploitation bancaire.
\n \n\u00a0
\n \n \nLes produits des placements comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat\n se composent\u00a0:
\nLes produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n bancaire figurent dans le poste \u00ab\u00a0Produits des autres\n activit\u00e9s\u00a0\u00bb.
\n \n \n \n \n \nLes produits ou charges financiers\n nets des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 d\u2019AXA\n avec une ventilation entre les contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n et les contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus.
\nCet agr\u00e9gat est constitu\u00e9 de la\n variation de la valeur au bilan des groupes de contrats\n provenant du risque financier et qui r\u00e9sulte \u00e0 la fois\n (i)\u00a0de\n l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent et de ses\n variations et (ii)\u00a0de l\u2019effet du risque financier et\n de ses variations (cela inclut l\u2019effet des variations\n des taux d\u2019actualisation, des taux de change, de la\n valeur temps de l\u2019argent et des garanties).
\nAXA applique cependant l\u2019option\n consistant \u00e0 ventiler le total des produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) entre l\u2019\u00e9tat\n du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 et les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global (OCI) afin de limiter la volatilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat (consid\u00e9rant que beaucoup des actifs financiers\n d\u00e9tenus en contrepartie sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par OCI sous IFRS\u00a09).
\nSelon cette option, pour les contrats\n sans \u00e9l\u00e9ments de participation directe, la diff\u00e9rence\n entre la valorisation des passifs avec des taux fig\u00e9s\n (utilis\u00e9s pour d\u00e9terminer l\u2019effet de d\u00e9sactualisation\n dans les produits ou charges financiers) et leur\n valorisation avec des taux courants est comptabilis\u00e9e\n par AXA en OCI. De la m\u00eame mani\u00e8re, quand les variations\n des passifs r\u00e9sultent d\u2019un lien pr\u00e9vu au contrat\n (indexation) entre l\u2019inflation et des paiements aux\n assur\u00e9s, les variations dues \u00e0 l\u2019inflation qui sont\n attribuables aux services futurs doivent aussi \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9es comme provenant d\u2019un risque financier et\n sont donc comptabilis\u00e9es par AXA via l\u2019OCI, puis\n recycl\u00e9es au fur et \u00e0 mesure des paiements aux assur\u00e9s.\n Le montant inclus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9\n est d\u00e9termin\u00e9 par la r\u00e9partition syst\u00e9matique du montant\n total attendu des produits ou charges financiers\n d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) sur la dur\u00e9e des groupes\n de contrats. Cette r\u00e9partition syst\u00e9matique est fond\u00e9e\n sur les caract\u00e9ristiques des contrats, selon que les\n changements dans les hypoth\u00e8ses relatives au risque\n financier ont un effet substantiel sur le montant pay\u00e9 \u00e0\n l\u2019assur\u00e9 ou pas\u00a0:
\nAXA applique \u00e9galement l\u2019option OCI\n pour les contrats participatifs directs. Cette option\n consiste \u00e0 comptabiliser dans les produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (avec l\u2019OCI en contrepartie) un\n montant qui compense exactement les produits et charges\n inclus dans le r\u00e9sultat au titre des \u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents d\u00e9tenus, de telle sorte que le montant net\n de ces \u00e9l\u00e9ments pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment soit nulle. Il\n existe cependant une non-concordance (mismatch)\n comptable structurelle dans l\u2019OCI du fait qu\u2019AXA \u00e9value\n certains actifs sous-jacents, notamment les placements\n immobiliers, au co\u00fbt. Par cons\u00e9quent, les gains et\n pertes latents ne sont pas enregistr\u00e9s dans les capitaux\n propres alors que ces m\u00eames gains et pertes latents sont\n incorpor\u00e9s dans la valorisation des contrats d\u2019assurance\n avec un effet inverse en OCI.
\n \n \n \n \n \n \n\u00a0\u00a0\u00a0
\n \n \n \nLes autres produits et charges incluent notamment\n les autres charges d\u2019assurance correspondant aux frais g\u00e9n\u00e9raux non\n attribuables \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution des contrats d\u2019assurance\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.3) mais excluent les charges des\n autres activit\u00e9s (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.20.3).
\n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \nLes \u00e9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture concernent les\n \u00e9v\u00e9nements qui se produisent entre la date de cl\u00f4ture et la date\n d\u2019autorisation de publication des \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 telle\n que d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6 pour cat\u00e9goriser\n les actifs financiers qu\u2019il d\u00e9tient, en fonction\n des caract\u00e9ristiques du march\u00e9 sur lequel les\n actifs financiers sont n\u00e9goci\u00e9s et de la nature\n des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer leur juste\n valeur.
\nLes actifs financiers sont\n class\u00e9s au niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie des\n justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 lorsque leur juste\n valeur est d\u00e9termin\u00e9e directement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0\n un march\u00e9 actif (cf.\u00a0Note\u00a01.6.1).
\nEn 2024, le resserrement du\n spread\n achat/vente des obligations \u00e9mises par le secteur\n priv\u00e9 a conduit \u00e0 un transfert net du niveau\u202f2\n vers le niveau\u202f1.
\nAu cours de la p\u00e9riode qui\n s\u2019est achev\u00e9e le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le\n transfert net entre le niveau\u00a02 et le\n niveau\u00a01 s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0\n 2\u00a0688\u00a0millions d\u2019euros. Ce montant se\n composait de 5\u00a0261\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a02 vers le niveau\u00a01\n ainsi que de 2\u00a0573\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a01 vers le niveau\u00a02,\n dont 1\u00a0387\u00a0millions d\u2019euros\n correspondant \u00e0 des obligations \u00e9mises par le\n secteur priv\u00e9 et 1\u00a0106\u00a0millions d\u2019euros\n \u00e0 des obligations d\u2019\u00c9tat.
\nLa caract\u00e9ristique commune\n des actifs class\u00e9s en niveaux\u00a02 et\u00a03 de\n la hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013\n est qu\u2019ils ne sont pas cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\n (cf.\u00a0Note\u00a01.6.2). Leur juste valeur peut\n \u00eatre fournie par des tiers ou obtenue gr\u00e2ce \u00e0 des\n techniques de valorisation. La classification de\n ces actifs entre les niveaux\u00a02 et\u00a03\n d\u00e9pend de la proportion des param\u00e8tres utilis\u00e9s\n pour d\u00e9terminer leur juste valeur\u00a0: si ces\n param\u00e8tres sont principalement issus de\n transactions et d\u2019autres donn\u00e9es de march\u00e9\n observables, les actifs sont class\u00e9s en\n niveau\u00a02, dans le cas contraire, ils sont\n class\u00e9s en niveau\u00a03.
\nLes actifs class\u00e9s en\n niveaux\u00a02 et\u00a03 constituent un ensemble\n h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne. Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9\n comme non cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si l\u2019on observe\n un faible nombre de transactions du fait des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, en\n cas de recul significatif du volume et du niveau\n de l\u2019activit\u00e9, en cas d\u2019illiquidit\u00e9 significative\n ou si les prix observ\u00e9s ne peuvent pas \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9s comme repr\u00e9sentatifs de la juste valeur\n de l\u2019instrument en raison de conditions de march\u00e9\n disloqu\u00e9es. Les \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9\n inactif peuvent donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils\n peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument ou refl\u00e9ter\n une modification des conditions de certains\n march\u00e9s.
\nL\u2019identification des actifs\n de niveau\u00a03 parmi les actifs non cot\u00e9s sur un\n march\u00e9 actif implique une part importante de\n jugement. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables les\n donn\u00e9es issues de services de cotation externes,\n de fournisseurs d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9s,\n d\u2019agence de notation ou d\u2019\u00e9tudes externes. Le\n caract\u00e8re externe de ces informations, par\n opposition \u00e0 des donn\u00e9es issues des \u00e9quipes\n internes de valorisation, demeure l\u2019un des\n principaux crit\u00e8res retenus pour d\u00e9terminer leur\n caract\u00e8re observable. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme non\n observables les informations devant \u00eatre ajust\u00e9es\n de mani\u00e8re significative, ou encore celles\n devenues obsol\u00e8tes du fait du manque\n d\u2019informations \u00e0 jour disponibles. Une autre zone\n de jugement est l\u2019estimation du caract\u00e8re\n significatif d\u2019un param\u00e8tre au regard de la mesure\n de la juste valeur dans sa globalit\u00e9. Ainsi, un\n changement dans le caract\u00e8re observable ou non des\n variables de calcul ou une diff\u00e9rence de jugement\n sur l\u2019importance de la contribution relative de\n ces informations \u00e0 la juste valeur pourraient\n conduire \u00e0 un classement diff\u00e9rent.
\nLes actifs, tels que\n certaines obligations non cot\u00e9es, des instruments\n \u00e9mis sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 tels que les\n parts dans les fonds de capital-investissement\n (private\n equity) ou des pr\u00eats de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, ont\n toujours \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en non cot\u00e9s sur des march\u00e9s\n actifs ou pour lesquels il n\u2019y a pas de march\u00e9\n actif pour toutes les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es. Les\n valorisations sont fond\u00e9es soit sur les prix\n communiqu\u00e9s par des services externes de cotations\n ou sur ceux \u00e9tablis sur la base de mod\u00e8les\n internes reposant sur des techniques utilis\u00e9es\n couramment par les acteurs du march\u00e9. Les \u00e9quipes\n de valorisation s\u2019appuient autant que possible sur\n les prix de transactions r\u00e9centes et sur des\n donn\u00e9es observables, mais dans certains cas, les\n secteurs auxquels le placement se rapporte sont si\n sp\u00e9cifiques que des ajustements significatifs ou\n l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables sont\n n\u00e9cessaires. Les fonds de private equity\n sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des derni\u00e8res valeurs\n liquidatives communiqu\u00e9es au Groupe.
\nLes justes valeurs des\n obligations et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es,\n dans la mesure du possible, en consid\u00e9rant les\n donn\u00e9es de march\u00e9. Pour les instruments de\n niveau\u00a02, la juste valeur est principalement\n obtenue par des techniques de valorisation qui se\n basent sur des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n observables. Pour les instruments de\n niveau\u00a03, les justes valeurs des obligations\n et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es par des\n techniques de valorisation qui int\u00e8grent de\n mani\u00e8re limit\u00e9e des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables.
\nLa juste valeur des actifs\n immobiliers ne peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e\n par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des cotations sur un march\u00e9 actif,\n \u00e0 partir d\u2019une cotation en bourse ou d\u2019un\n fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. En\n cons\u00e9quence, aucun immeuble n\u2019est class\u00e9 en\n niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur\n selon IFRS\u00a013.
\nJusqu'au 31 d\u00e9cembre 2023,\n les actifs immobiliers du Groupe \u00e9taient\n principalement consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant de\n niveau\u00a02. Cependant, au cours de l'ann\u00e9e\n 2024, le Groupe a constat\u00e9 une acc\u00e9l\u00e9ration de la\n baisse du volume des transactions pour\n l'immobilier non r\u00e9sidentiel\u00a0, entra\u00eenant une\n diminution des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\n utilis\u00e9es par les experts pour \u00e9valuer cette\n cat\u00e9gorie d'investissements immobiliers. Par\n cons\u00e9quent, conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u00e9crite\n dans la note\u00a01.6, le Groupe a conclu que les\n \u00a0justes valeurs de l'immobilier non\n r\u00e9sidentiel sont consid\u00e9r\u00e9s comme des justes\n valeurs de niveau\u00a03 \u00e0 partir de la fin de\n l'ann\u00e9e 2024.
\nEn ce qui concerne les\n investissements dans des biens immobiliers\n r\u00e9sidentiels, \u00e9tant donn\u00e9 qu'ils sont pour la\n plupart localis\u00e9s dans des march\u00e9s liquides\n faisant \u00e9tat de cessions identiques ou\n comparables, leurs justes valeurs sont consid\u00e9r\u00e9es\n comme \u00e9tant de niveau\u00a02. La juste valeur de\n ces biens immobiliers r\u00e9sidentiels est bas\u00e9e sur\n des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es par des experts\n immobiliers qualifi\u00e9s, principalement sur la base\n de donn\u00e9es observables sur le march\u00e9.
\nToutefois, l\u2019appr\u00e9ciation de\n l\u2019importance d\u2019une donn\u00e9e par rapport \u00e0 la mesure\n globale de la juste valeur fait appel au jugement\n et une pond\u00e9ration diff\u00e9rente pourrait conduire \u00e0\n une classification diff\u00e9rente.
\nDu 1er\u00a0janvier 2024 au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024, le montant des actifs class\u00e9s en\n niveau\u00a03 a augment\u00e9 de 32,9\u00a0milliards\n d\u2019euros pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 90,5\u00a0milliards\n d\u2019euros, soit 19,1% du total des actifs\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n (57,6\u00a0milliards d\u2019euros soit 12,4%\n en\u00a02023 (retrait\u00e9)).
\nLes principaux mouvements au\n sein des actifs class\u00e9s en niveau\u00a03 ont \u00e9t\u00e9\n les suivants\u00a0:
\nLa majorit\u00e9 des\n investissements class\u00e9s en niveau\u00a03\n correspond \u00e0 l\u2019immobilier non r\u00e9sidentiel et des\n investissements priv\u00e9s, en particulier des actifs\n de private\n equity.
\nLes montants pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous illustrent l'incertitude li\u00e9e \u00e0\n l'estimation des param\u00e8tres de niveau 3 et des\n techniques d'\u00e9valuation \u00e0 la date d'\u00e9valuation.\n Ils ne sont pas repr\u00e9sentatifs des mouvements\n futurs de la juste valeur et ne repr\u00e9sentent pas\n non plus l'effet des stress du march\u00e9 sur la\n valeur du portefeuille. La sensibilit\u00e9 des justes\n valeurs du niveau 3 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base\n d\u2019une variation homog\u00e8ne des prix d\u2019un\n pourcent.
\n\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat net \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,2\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Autres placements \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat d\u00e9tenus\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 des\n capitaux propres \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par OCI\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
| \n
La soci\u00e9t\u00e9 anonyme fran\u00e7aise\u00a0AXA\u00a0SA\u00a0(la\n \u00ab\u00a0Soci\u00e9t\u00e9\u00a0\u00bb et, ensemble avec ses filiales consolid\u00e9es,\n \u00ab\u00a0AXA\u00a0\u00bb ou le \u00ab\u00a0Groupe\u00a0\u00bb), est la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et le\n r\u00e9assureur interne d\u2019un groupe international de services financiers, centr\u00e9\n sur la protection financi\u00e8re. La liste des principales entit\u00e9s incluses dans\n le p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation figure \u00e0 la Note\u00a02 aux \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s.
\n AXA est cot\u00e9\n sur Euronext Paris Compartiment\u00a0A.Les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s d\u2019AXA sont arr\u00eat\u00e9s au\n 31\u00a0d\u00e9cembre", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralInformationAboutFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "fc_146816": { "value": "AXA\u00a0SA", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfReportingEntityOrOtherMeansOfIdentification", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_b7648e8f-57fb-4222-a109-f0bd65d844d0": { "value": "Les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s relatifs \u00e0 l\u2019exercice clos le\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, y compris l\u2019ensemble des Notes ci-apr\u00e8s, ont \u00e9t\u00e9\n arr\u00eat\u00e9s par le Conseil d\u2019Administration le 12\u00a0mars\n 2025.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuthorisationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_7b5beb0f-c015-420b-9bce-b47a1d329eb1": { "value": "\nLes \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s d\u2019AXA sont arr\u00eat\u00e9s au\n 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0et \u00e9tablis sur la base des\n normes internationales d\u2019information financi\u00e8re (IFRS) et des\n interpr\u00e9tations du IFRS\u00a0Interpretations Committee, telles qu\u2019approuv\u00e9es par l\u2019Union\n europ\u00e9enne avant la date de cl\u00f4ture avec une date d\u2019application\n obligatoire au 1er\u00a0janvier\u00a02024.
\n \nLe Groupe utilise ainsi l\u2019option offerte par l\u2019Union\n europ\u00e9enne autorisant \u00e0 ne pas appliquer le principe de cohortes\n annuelles pr\u00e9vu par la norme IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance pour\n d\u00e9terminer les groupes de contrats d\u2019assurance r\u00e9pondant \u00e0 certains\n crit\u00e8res (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.2).
\n \n\u00a0
\n \n \nL\u2019application des amendements suivants au 1er\u00a0janvier\u00a02024 n\u2019a pas eu d\u2019impact mat\u00e9riel\n sur les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s du Groupe\u00a0:
\nCes amendements, publi\u00e9s le 30\u00a0mai 2024,\n entreront en vigueur le 1er\u00a0janvier\u00a02026 avec une application anticip\u00e9e\n autoris\u00e9e. Ils n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par l\u2019Union\n europ\u00e9enne.
\nIls r\u00e9sultent de l\u2019examen post\u00e9rieur \u00e0 la mise en\n \u0153uvre des dispositions portant sur la classification et l\u2019\u00e9valuation\n des instruments financiers dans IFRS\u00a09 - Instruments financiers\n et des dispositions correspondantes dans IFRS\u00a07 - Instruments\n financiers\u00a0: Informations \u00e0 fournir. Ces amendements am\u00e9liorent\n les dispositions relatives au r\u00e8glement des passifs financiers au\n moyen d\u2019un syst\u00e8me de paiement \u00e9lectronique et \u00e9galement \u00e0\n l\u2019\u00e9valuation des caract\u00e9ristiques contractuelles des flux de\n tr\u00e9sorerie des actifs financiers avec clauses de paiement\n contingentes, y compris ceux pr\u00e9sentant des caract\u00e9ristiques\n environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).
\nPar ailleurs, ils modifient les exigences\n d\u2019informations relatives aux investissements dans des instruments de\n capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et introduisent des exigences\n d\u2019informations pour les instruments financiers pr\u00e9sentant des\n clauses de paiement contingentes non directement corr\u00e9l\u00e9es aux\n risques et co\u00fbts de dette basique.
\nL\u2019\u00e9valuation de leur impact sur les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s du Groupe est en cours.
\nLa norme IFRS\u00a018 - Pr\u00e9sentation et\n information \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers, publi\u00e9e le\n 9\u00a0avril 2024, entrera en vigueur le 1er\u00a0janvier\u00a02027 avec une application anticip\u00e9e\n autoris\u00e9e. La norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9e par l\u2019Union\n europ\u00e9enne.
\nElle vise \u00e0 am\u00e9liorer la qualit\u00e9 et la\n comparabilit\u00e9 intersectorielle de l\u2019information financi\u00e8re,\n notamment en introduisant des sous-totaux d\u00e9finis dans le compte de\n r\u00e9sultat, en ajoutant de nouveaux principes d\u2019agr\u00e9gation et de\n d\u00e9sagr\u00e9gation des \u00e9l\u00e9ments pr\u00e9sent\u00e9s et en requ\u00e9rant des\n informations sur les mesures de performance d\u00e9finies par la\n Direction. Elle remplacera IAS\u00a01 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats\n financiers.
\nL\u2019\u00e9valuation de son impact sur les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s du Groupe est en cours.
\nLes normes et amendements suivants ne devraient\n pas avoir d\u2019incidence mat\u00e9rielle sur les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s\n du Groupe\u00a0:
\n\u00a0
\nLa pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers conform\u00e9ment\n aux normes IFRS requiert l\u2019utilisation de certaines estimations\n et hypoth\u00e8ses, ainsi qu\u2019un certain degr\u00e9 de jugement dans\n l\u2019application des principes comptables du Groupe tels que\n d\u00e9crits ci-dessous. \u00c0 cet \u00e9gard, les \u00e9carts d\u2019acquisition (en\n particulier, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e9crits dans le\n paragraphe\u00a01.8.1), les autres immobilisations incorporelles\n reconnues lors de regroupements d\u2019entreprises, certains actifs\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9, les\n actifs et passifs relatifs aux contrats d\u2019assurance et de\n r\u00e9assurance, les engagements de retraite et les plans de\n r\u00e9mun\u00e9ration fond\u00e9s sur des actions sont les principaux agr\u00e9gats\n des \u00e9tats financiers pour lesquels les m\u00e9thodes de valorisation,\n ainsi que les hypoth\u00e8ses cl\u00e9s le cas \u00e9ch\u00e9ant, sont d\u00e9taill\u00e9es\n dans les notes relatives aux \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif\n concern\u00e9s lorsque cette information est jug\u00e9e mat\u00e9rielle et\n utile.
\n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfPreparationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_0e90e9f9-1e75-41e4-b44c-87568b92cd0c": { "value": "Les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s d\u2019AXA sont arr\u00eat\u00e9s au\n 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0et \u00e9tablis sur la base des\n normes internationales d\u2019information financi\u00e8re (IFRS) et des\n interpr\u00e9tations du IFRS\u00a0Interpretations Committee, telles qu\u2019approuv\u00e9es par l\u2019Union\n europ\u00e9enne avant la date de cl\u00f4ture avec une date d\u2019application\n obligatoire au 1er\u00a0janvier\u00a02024.\nLe Groupe utilise ainsi l\u2019option offerte par l\u2019Union\n europ\u00e9enne autorisant \u00e0 ne pas appliquer le principe de cohortes\n annuelles pr\u00e9vu par la norme IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance pour\n d\u00e9terminer les groupes de contrats d\u2019assurance r\u00e9pondant \u00e0 certains\n crit\u00e8res (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.2).
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:StatementOfIFRSCompliance", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_de691bb1-8882-4cf9-a673-bfa1b5ad9bca": { "value": "\n \nL\u2019application des amendements suivants au 1er\u00a0janvier\u00a02024 n\u2019a pas eu d\u2019impact mat\u00e9riel\n sur les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s du Groupe\u00a0:
\nCes amendements, publi\u00e9s le 30\u00a0mai 2024,\n entreront en vigueur le 1er\u00a0janvier\u00a02026 avec une application anticip\u00e9e\n autoris\u00e9e. Ils n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par l\u2019Union\n europ\u00e9enne.
\nIls r\u00e9sultent de l\u2019examen post\u00e9rieur \u00e0 la mise en\n \u0153uvre des dispositions portant sur la classification et l\u2019\u00e9valuation\n des instruments financiers dans IFRS\u00a09 - Instruments financiers\n et des dispositions correspondantes dans IFRS\u00a07 - Instruments\n financiers\u00a0: Informations \u00e0 fournir. Ces amendements am\u00e9liorent\n les dispositions relatives au r\u00e8glement des passifs financiers au\n moyen d\u2019un syst\u00e8me de paiement \u00e9lectronique et \u00e9galement \u00e0\n l\u2019\u00e9valuation des caract\u00e9ristiques contractuelles des flux de\n tr\u00e9sorerie des actifs financiers avec clauses de paiement\n contingentes, y compris ceux pr\u00e9sentant des caract\u00e9ristiques\n environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).
\nPar ailleurs, ils modifient les exigences\n d\u2019informations relatives aux investissements dans des instruments de\n capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et introduisent des exigences\n d\u2019informations pour les instruments financiers pr\u00e9sentant des\n clauses de paiement contingentes non directement corr\u00e9l\u00e9es aux\n risques et co\u00fbts de dette basique.
\nL\u2019\u00e9valuation de leur impact sur les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s du Groupe est en cours.
\nLa norme IFRS\u00a018 - Pr\u00e9sentation et\n information \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers, publi\u00e9e le\n 9\u00a0avril 2024, entrera en vigueur le 1er\u00a0janvier\u00a02027 avec une application anticip\u00e9e\n autoris\u00e9e. La norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9e par l\u2019Union\n europ\u00e9enne.
\nElle vise \u00e0 am\u00e9liorer la qualit\u00e9 et la\n comparabilit\u00e9 intersectorielle de l\u2019information financi\u00e8re,\n notamment en introduisant des sous-totaux d\u00e9finis dans le compte de\n r\u00e9sultat, en ajoutant de nouveaux principes d\u2019agr\u00e9gation et de\n d\u00e9sagr\u00e9gation des \u00e9l\u00e9ments pr\u00e9sent\u00e9s et en requ\u00e9rant des\n informations sur les mesures de performance d\u00e9finies par la\n Direction. Elle remplacera IAS\u00a01 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats\n financiers.
\nL\u2019\u00e9valuation de son impact sur les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s du Groupe est en cours.
\nLes normes et amendements suivants ne devraient\n pas avoir d\u2019incidence mat\u00e9rielle sur les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s\n du Groupe\u00a0:
\n\u00a0
\nLa pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers conform\u00e9ment\n aux normes IFRS requiert l\u2019utilisation de certaines estimations\n et hypoth\u00e8ses, ainsi qu\u2019un certain degr\u00e9 de jugement dans\n l\u2019application des principes comptables du Groupe tels que\n d\u00e9crits ci-dessous. \u00c0 cet \u00e9gard, les \u00e9carts d\u2019acquisition (en\n particulier, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e9crits dans le\n paragraphe\u00a01.8.1), les autres immobilisations incorporelles\n reconnues lors de regroupements d\u2019entreprises, certains actifs\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9, les\n actifs et passifs relatifs aux contrats d\u2019assurance et de\n r\u00e9assurance, les engagements de retraite et les plans de\n r\u00e9mun\u00e9ration fond\u00e9s sur des actions sont les principaux agr\u00e9gats\n des \u00e9tats financiers pour lesquels les m\u00e9thodes de valorisation,\n ainsi que les hypoth\u00e8ses cl\u00e9s le cas \u00e9ch\u00e9ant, sont d\u00e9taill\u00e9es\n dans les notes relatives aux \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif\n concern\u00e9s lorsque cette information est jug\u00e9e mat\u00e9rielle et\n utile.
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesAccountingEstimatesAndErrorsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_4e7a0a4d-e74b-436b-9b4e-88b43644a0d2": { "value": "\nL\u2019application des amendements suivants au 1er\u00a0janvier\u00a02024 n\u2019a pas eu d\u2019impact mat\u00e9riel\n sur les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s du Groupe\u00a0:
\nCes amendements, publi\u00e9s le 30\u00a0mai 2024,\n entreront en vigueur le 1er\u00a0janvier\u00a02026 avec une application anticip\u00e9e\n autoris\u00e9e. Ils n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9s par l\u2019Union\n europ\u00e9enne.
\nIls r\u00e9sultent de l\u2019examen post\u00e9rieur \u00e0 la mise en\n \u0153uvre des dispositions portant sur la classification et l\u2019\u00e9valuation\n des instruments financiers dans IFRS\u00a09 - Instruments financiers\n et des dispositions correspondantes dans IFRS\u00a07 - Instruments\n financiers\u00a0: Informations \u00e0 fournir. Ces amendements am\u00e9liorent\n les dispositions relatives au r\u00e8glement des passifs financiers au\n moyen d\u2019un syst\u00e8me de paiement \u00e9lectronique et \u00e9galement \u00e0\n l\u2019\u00e9valuation des caract\u00e9ristiques contractuelles des flux de\n tr\u00e9sorerie des actifs financiers avec clauses de paiement\n contingentes, y compris ceux pr\u00e9sentant des caract\u00e9ristiques\n environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).
\nPar ailleurs, ils modifient les exigences\n d\u2019informations relatives aux investissements dans des instruments de\n capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais des autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global et introduisent des exigences\n d\u2019informations pour les instruments financiers pr\u00e9sentant des\n clauses de paiement contingentes non directement corr\u00e9l\u00e9es aux\n risques et co\u00fbts de dette basique.
\nL\u2019\u00e9valuation de leur impact sur les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s du Groupe est en cours.
\nLa norme IFRS\u00a018 - Pr\u00e9sentation et\n information \u00e0 fournir dans les \u00e9tats financiers, publi\u00e9e le\n 9\u00a0avril 2024, entrera en vigueur le 1er\u00a0janvier\u00a02027 avec une application anticip\u00e9e\n autoris\u00e9e. La norme n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9e par l\u2019Union\n europ\u00e9enne.
\nElle vise \u00e0 am\u00e9liorer la qualit\u00e9 et la\n comparabilit\u00e9 intersectorielle de l\u2019information financi\u00e8re,\n notamment en introduisant des sous-totaux d\u00e9finis dans le compte de\n r\u00e9sultat, en ajoutant de nouveaux principes d\u2019agr\u00e9gation et de\n d\u00e9sagr\u00e9gation des \u00e9l\u00e9ments pr\u00e9sent\u00e9s et en requ\u00e9rant des\n informations sur les mesures de performance d\u00e9finies par la\n Direction. Elle remplacera IAS\u00a01 - Pr\u00e9sentation des \u00e9tats\n financiers.
\nL\u2019\u00e9valuation de son impact sur les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s du Groupe est en cours.
\nLes normes et amendements suivants ne devraient\n pas avoir d\u2019incidence mat\u00e9rielle sur les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s\n du Groupe\u00a0:
\n\u00a0
\nLa pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers conform\u00e9ment\n aux normes IFRS requiert l\u2019utilisation de certaines estimations\n et hypoth\u00e8ses, ainsi qu\u2019un certain degr\u00e9 de jugement dans\n l\u2019application des principes comptables du Groupe tels que\n d\u00e9crits ci-dessous. \u00c0 cet \u00e9gard, les \u00e9carts d\u2019acquisition (en\n particulier, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e9crits dans le\n paragraphe\u00a01.8.1), les autres immobilisations incorporelles\n reconnues lors de regroupements d\u2019entreprises, certains actifs\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9, les\n actifs et passifs relatifs aux contrats d\u2019assurance et de\n r\u00e9assurance, les engagements de retraite et les plans de\n r\u00e9mun\u00e9ration fond\u00e9s sur des actions sont les principaux agr\u00e9gats\n des \u00e9tats financiers pour lesquels les m\u00e9thodes de valorisation,\n ainsi que les hypoth\u00e8ses cl\u00e9s le cas \u00e9ch\u00e9ant, sont d\u00e9taill\u00e9es\n dans les notes relatives aux \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif\n concern\u00e9s lorsque cette information est jug\u00e9e mat\u00e9rielle et\n utile.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_e8b750e4-6b9a-4e31-959c-d8e02373f6be": { "value": "La pr\u00e9paration des \u00e9tats financiers conform\u00e9ment\n aux normes IFRS requiert l\u2019utilisation de certaines estimations\n et hypoth\u00e8ses, ainsi qu\u2019un certain degr\u00e9 de jugement dans\n l\u2019application des principes comptables du Groupe tels que\n d\u00e9crits ci-dessous. \u00c0 cet \u00e9gard, les \u00e9carts d\u2019acquisition (en\n particulier, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation d\u00e9crits dans le\n paragraphe\u00a01.8.1), les autres immobilisations incorporelles\n reconnues lors de regroupements d\u2019entreprises, certains actifs\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur, les actifs d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9, les\n actifs et passifs relatifs aux contrats d\u2019assurance et de\n r\u00e9assurance, les engagements de retraite et les plans de\n r\u00e9mun\u00e9ration fond\u00e9s sur des actions sont les principaux agr\u00e9gats\n des \u00e9tats financiers pour lesquels les m\u00e9thodes de valorisation,\n ainsi que les hypoth\u00e8ses cl\u00e9s le cas \u00e9ch\u00e9ant, sont d\u00e9taill\u00e9es\n dans les notes relatives aux \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif\n concern\u00e9s lorsque cette information est jug\u00e9e mat\u00e9rielle et\n utile.\nDans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re,\n (i)\u00a0les contrats\n d\u2019assurance et les contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation discr\u00e9tionnaire \u00e9mis et (ii)\u00a0les contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont agr\u00e9g\u00e9s par portefeuille et pr\u00e9sent\u00e9s\n s\u00e9par\u00e9ment, en fonction de leurs soldes \u00e0 la date de cl\u00f4ture,\n conduisant aux quatre cat\u00e9gories suivantes\u00a0:
\nLa norme IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance\n s\u2019applique \u00e0 ces contrats comme d\u00e9taill\u00e9 dans les\n paragraphes\u00a01.14.1 \u00e0\u00a01.14.8 ci-apr\u00e8s.
\nEn appliquant IFRS\u00a017, le Groupe exerce des\n jugements et estimations significatifs. Les jugements qui ont les\n effets les plus significatifs sur les montants comptabilis\u00e9s dans\n les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s concernent la classification des\n contrats, leur niveau d\u2019agr\u00e9gation et leur \u00e9valuation.
\nEn particulier, le Groupe porte des jugements\n significatifs sur les donn\u00e9es utilis\u00e9es, les hypoth\u00e8ses relatives\n aux p\u00e9riodes futures, ainsi que les autres sources d\u2019incertitude \u00e0\n la date de cl\u00f4ture, et a recours \u00e0 des techniques d\u2019estimation pour\n \u00e9valuer les contrats d\u2019assurance. Ces hypoth\u00e8ses et estimations font\n l\u2019objet de revues r\u00e9guli\u00e8res sur la base des changements r\u00e9sultant\n des faits et circonstances (y compris les \u00e9volutions de march\u00e9), qui\n conduisent \u00e0 des ajustements dans l\u2019\u00e9valuation des contrats.
\nLe Groupe utilise notamment des hypoth\u00e8ses pour\n projeter les flux de tr\u00e9sorerie futurs et s\u2019assure de les calibrer\n pour qu\u2019elles refl\u00e8tent de mani\u00e8re ad\u00e9quate les incertitudes\n sous-jacentes. En dehors des hypoth\u00e8ses de march\u00e9, les autres\n hypoth\u00e8ses sont fond\u00e9es sur la derni\u00e8re meilleure estimation (best estimate) disponible (\u00e0\n partir de donn\u00e9es historiques et de jugements d\u2019experts) et incluent\n les informations suivantes\u00a0: ratio de sinistralit\u00e9, meilleure\n estimation des r\u00e9siliations, comportement des assur\u00e9s (la dynamique\n de r\u00e9siliation, le choix de rentes \u00e0 taux garanti), et d\u00e9cisions de\n gestion (par exemple la politique de versement de participation\n discr\u00e9tionnaire).
\nEn assurance Dommages, les techniques d\u2019estimation\n utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats d\u2019assurance reposent sur\n diff\u00e9rents mod\u00e8les de projections actuarielles, fond\u00e9s sur (i)\u00a0les caract\u00e9ristiques\n cl\u00e9s des portefeuilles (en mati\u00e8re de risque, politique de\n souscription et de sinistres), (ii)\u00a0la qualit\u00e9, la pertinence et la coh\u00e9rence au\n fil du temps des donn\u00e9es statistiques disponibles, (iii)\u00a0la s\u00e9lection\n d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et de mod\u00e8les pertinents, et (iv)\u00a0la capacit\u00e9 \u00e0\n interpr\u00e9ter et justifier \u00e9conomiquement les niveaux de r\u00e9sultats\n projet\u00e9s, quantitativement et qualitativement.
\nEn assurance Vie et Sant\u00e9, les techniques\n d\u2019estimation utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats d\u2019assurance\n reposent sur les projections des composantes cl\u00e9s des \u00e9tats\n financiers statutaires, \u00e0 savoir les revenus et charges relatifs aux\n assur\u00e9s, les obligations participatives, ainsi que les placements en\n repr\u00e9sentation de ces engagements.
\nLes principales hypoth\u00e8ses pouvant engendrer des\n changements significatifs dans l\u2019estimation des flux de tr\u00e9sorerie\n futurs concernent (i)\u00a0les taux de mortalit\u00e9, morbidit\u00e9 et long\u00e9vit\u00e9,\n (ii)\u00a0le comportement\n des assur\u00e9s (du fait des r\u00e9siliations et des rachats), (iii)\u00a0les pourcentages de\n participation et les taux cr\u00e9dit\u00e9s, et (iv)\u00a0les frais\n g\u00e9n\u00e9raux.
\nDe fa\u00e7on plus sp\u00e9cifique, les hypoth\u00e8ses\n effectu\u00e9es en mati\u00e8re de taux d\u2019actualisation, de niveau de\n confiance pour l\u2019ajustement pour risque au titre du risque non\n financier et de profil de reconnaissance de la Marge sur services\n contractuels (Contractual Service\n Margin ou CSM) sont expliqu\u00e9es au paragraphe\u00a01.14.3\n et les informations quantitatives relatives \u00e0 ces hypoth\u00e8ses sont\n pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note\u00a012.1.6.
\nUn contrat d\u2019assurance est un contrat selon lequel\n un \u00e9metteur prend en charge un risque d\u2019assurance significatif pour\n le titulaire de police (l\u2019assur\u00e9) en convenant d\u2019indemniser celui-ci\n si un \u00e9v\u00e9nement futur incertain sp\u00e9cifi\u00e9 (l\u2019\u00e9v\u00e9nement assur\u00e9)\n l\u2019affecte de mani\u00e8re d\u00e9favorable. Tous les droits et obligations\n substantiels (y compris ceux d\u00e9coulant de dispositions l\u00e9gales ou\n r\u00e9glementaires) du contrat sont pris en consid\u00e9ration lors de\n l\u2019\u00e9valuation de l\u2019\u00e9ventuel transfert d\u2019un risque d\u2019assurance\n significatif, ce qui n\u00e9cessite de faire preuve de jugement. En\n substance, les services pr\u00e9vus au contrat d\u2019assurance qui sont\n fournis \u00e0 l\u2019assur\u00e9 incluent la couverture d\u2019assurance et, le cas\n \u00e9ch\u00e9ant, un service de rendement d\u2019investissement, correspondant \u00e0\n la g\u00e9n\u00e9ration d\u2019un rendement d\u2019investissement pour l\u2019assur\u00e9 ayant\n souscrit un contrat d\u2019assurance sans \u00e9l\u00e9ment de participation\n directe, et un service li\u00e9 \u00e0 l\u2019investissement, correspondant \u00e0 la\n gestion des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents au nom de l\u2019assur\u00e9 ayant souscrit\n un contrat d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation directe.
\nLe Groupe classe comme contrat d\u2019assurance avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe (contrat participatif direct) un\n contrat par lequel (i)\u00a0les conditions contractuelles pr\u00e9cisent que\n l\u2019assur\u00e9 a droit \u00e0 une part d\u2019un portefeuille d\u2019\u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents clairement d\u00e9fini, (ii)\u00a0le Groupe s\u2019attend \u00e0 verser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 une\n somme correspondant \u00e0 une part substantielle du rendement obtenu sur\n la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents, et (iii)\u00a0le Groupe s\u2019attend \u00e0\n ce que toute variation des sommes \u00e0 verser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 soit\n attribuable, dans une proportion substantielle, \u00e0 la variation de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents. En plus du transfert d\u2019un\n risque d\u2019assurance significatif \u00e0 l\u2019\u00e9metteur, un contrat\n participatif direct repose substantiellement sur la fourniture d\u2019un\n service li\u00e9 \u00e0 l\u2019investissement par lequel une entit\u00e9 promet un\n rendement sur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents (le lien doit \u00eatre\n ex\u00e9cutoire), ainsi qu\u2019une participation contractuellement sp\u00e9cifi\u00e9e.\n Les \u00e9l\u00e9ments sous-jacents d\u00e9terminent certains des montants payables\n aux assur\u00e9s et peuvent comprendre tout type d\u2019\u00e9l\u00e9ments (par exemple\n un portefeuille d\u2019actifs de r\u00e9f\u00e9rence, des \u00e9l\u00e9ments techniques,\n l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 ou un sous-ensemble sp\u00e9cifi\u00e9 de l\u2019actif net\n de l\u2019entit\u00e9). La nature des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents d\u00e9pend\n principalement de la r\u00e9glementation locale et des caract\u00e9ristiques\n des produits. Le Groupe d\u00e9termine, en se fondant sur ses attentes au\n moment de la souscription du contrat, si les conditions ci-dessus\n sont respect\u00e9es\u00a0; il n\u2019a pas \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer les conditions\n ult\u00e9rieurement, \u00e0 moins que le contrat soit modifi\u00e9.
\nLe Groupe classe comme contrat d\u2019assurance sans\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe un contrat d\u2019assurance qui n\u2019est\n pas un contrat d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation directe, \u00e0\n savoir\u00a0:
\nLe Groupe classe comme contrat d\u2019investissement\n avec \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire un instrument\n financier qui conf\u00e8re \u00e0 un investisseur donn\u00e9 le droit contractuel\n de recevoir \u00e0 la fois une somme qui n\u2019est pas \u00e0 la discr\u00e9tion de\n l\u2019\u00e9metteur (habituellement le solde du compte de l\u2019assur\u00e9 ou la\n valeur de l\u2019unit\u00e9 de compte) et un montant additionnel soumis \u00e0 la\n discr\u00e9tion de l\u2019\u00e9metteur, qui est cens\u00e9 repr\u00e9senter une part\n importante du total des prestations contractuelles. Quand bien m\u00eame\n ces contrats ne correspondent pas \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un contrat\n d\u2019assurance (car ils n\u2019incluent pas un transfert d\u2019un risque\n d\u2019assurance significatif), IFRS\u00a017 s\u2019applique \u00e0 ces contrats\n car le Groupe \u00e9met par ailleurs des contrats d\u2019assurance. Suivant\n les dispositions de la norme, les contrats d\u2019investissements avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire \u00e9mis par AXA sont jug\u00e9s\n r\u00e9pondre aux crit\u00e8res des contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation directe.
\nLe Groupe d\u00e9tient par ailleurs des contrats\n d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire\u00a0; pour ces contrats, la norme IFRS\u00a09 -\n Instruments financiers s\u2019applique\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.15).
\nLes contrats d\u2019assurance sont agr\u00e9g\u00e9s lors de leur\n mise en place pour former un groupe qui constitue le fondement de\n leur comptabilisation, de leur \u00e9valuation, de leur pr\u00e9sentation et\n de leur publication. Chaque entit\u00e9 a la responsabilit\u00e9 de d\u00e9finir le\n niveau d\u2019agr\u00e9gation des contrats d\u2019assurance en diff\u00e9rents groupes,\n en proc\u00e9dant ainsi\u00a0:
\nUn groupe de contrats d\u2019assurance ne doit pas \u00eatre\n reconsid\u00e9r\u00e9 apr\u00e8s sa comptabilisation initiale.
\nSous IFRS\u00a017, les contrats d\u2019assurance sont,\n par d\u00e9faut, \u00e9valu\u00e9s selon un mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation d\u00e9nomm\u00e9\n Building Block Approach\n (BBA) car fond\u00e9 sur une approche par bloc comprenant\u00a0:
\nLe Groupe a adopt\u00e9 une approche pour l\u2019ann\u00e9e \u00e0\n date (Year-To-Date ou YTD),\n qui consiste \u00e0 changer le traitement des estimations comptables\n effectu\u00e9es dans ses pr\u00e9c\u00e9dents \u00e9tats financiers interm\u00e9diaires\n (c\u2019est-\u00e0-dire au 30\u00a0juin).
\nLa BBA s\u2019applique principalement aux contrats\n Pr\u00e9voyance et Sant\u00e9 (notamment au Japon), aux contrats d\u2019\u00e9pargne du\n fonds g\u00e9n\u00e9ral sans \u00e9l\u00e9ments de participation directe (presque\n exclusivement en Belgique et, dans une moindre mesure en Espagne) et\n aux contrats de r\u00e9assurance accept\u00e9e \u00e0 d\u00e9roulement long (dont la\n r\u00e9assurance de contrats d\u2019\u00e9pargne avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe, tel que Pr\u00e9fon en France).
\nLes flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais\n d\u2019acquisition (Insurance\n acquisition cash flows ou IACF) sont occasionn\u00e9s par les\n frais de vente, de souscription et de cr\u00e9ation d\u2019un groupe de\n contrats d\u2019assurance. Lorsque ces IACF sont encourus avant la date\n de comptabilisation initiale des groupes de contrats d\u2019assurance,\n ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des actifs, qui viennent en\n d\u00e9duction de la valeur au bilan des contrats d\u2019assurance. Le\n caract\u00e8re recouvrable de ces actifs est revu \u00e0 chaque cl\u00f4ture si des\n faits et circonstances indiquent qu\u2019ils ont pu se d\u00e9pr\u00e9cier. Si une\n perte de valeur est identifi\u00e9e, la valeur au bilan de l\u2019actif au\n titre des IACF est ajust\u00e9e et la perte de valeur est comptabilis\u00e9e\n en r\u00e9sultat. Quand le groupe de contrats d\u2019assurance est reconnu\n comptablement, l\u2019actif au titre des IACF correspondant est\n d\u00e9comptabilis\u00e9 et inclus dans l\u2019\u00e9valuation de ce groupe.
\nLes FCF comprennent notamment les estimations des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs pond\u00e9r\u00e9s par leur probabilit\u00e9 de\n r\u00e9alisation au sein du p\u00e9rim\u00e8tre de chaque contrat d\u00e9j\u00e0\n comptabilis\u00e9. Les flux de tr\u00e9sorerie sont inclus dans le p\u00e9rim\u00e8tre\n d\u2019un contrat d\u2019assurance s\u2019ils d\u00e9coulent de droits et obligations\n substantiels existant au cours de la p\u00e9riode de reporting pour laquelle AXA\n peut contraindre l\u2019assur\u00e9 \u00e0 payer les primes ou bien AXA a une\n obligation substantielle de lui fournir des services. Une obligation\n substantielle de fournir des services pr\u00e9vus dans un contrat\n d\u2019assurance cesse notamment lorsqu\u2019AXA a la capacit\u00e9 pratique de\n r\u00e9\u00e9valuer les risques assur\u00e9s et peut, en cons\u00e9quence, fixer un prix\n ou un niveau de prestations qui refl\u00e8te int\u00e9gralement ces\n risques.
\nLes estimations objectives des flux de tr\u00e9sorerie\n futurs attendus \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du p\u00e9rim\u00e8tre des contrats d\u2019assurance,\n y compris le co\u00fbt des options et garanties, reposent sur la\n probabilit\u00e9 pond\u00e9r\u00e9e de l\u2019\u00e9ventail complet des r\u00e9sultats possibles\n refl\u00e9tant l\u2019incertitude qui entoure l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier et les montants des\n flux de tr\u00e9sorerie, d\u00e9termin\u00e9 du point de vue du Groupe. Ces\n estimations doivent \u00eatre coh\u00e9rentes avec les prix de march\u00e9\n observables pour des variables de march\u00e9 qui doivent refl\u00e9ter les\n conditions existant \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.
\nLes flux de tr\u00e9sorerie attribuables aux groupes de\n contrats d\u2019assurance comprennent les primes vers\u00e9es par les assur\u00e9s,\n les paiements de sinistres (d\u00e9clar\u00e9s, survenus mais non encore\n d\u00e9clar\u00e9s, ainsi que les sinistres futurs pour lesquels AXA a une\n obligation substantielle apr\u00e8s prise en compte des recours), la\n participation aux b\u00e9n\u00e9fices attribu\u00e9e aux assur\u00e9s, les paiements\n r\u00e9sultant de l\u2019exercice d\u2019options par les assur\u00e9s, des frais et\n commissions, des co\u00fbts relatifs aux activit\u00e9s d\u2019investissement\n r\u00e9alis\u00e9es au b\u00e9n\u00e9fice des assur\u00e9s (services de rendement\n d\u2019investissement et services li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement).
\nLes flux de\n tr\u00e9sorerie suivants ne sont pas inclus dans le p\u00e9rim\u00e8tre des\n contrats d\u2019assurance\u00a0: les produits des placements car ils\n sont comptabilis\u00e9s, \u00e9valu\u00e9s et pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment en\n application d\u2019autres normes IFRS, les co\u00fbts des activit\u00e9s\n d\u2019investissement r\u00e9alis\u00e9es au b\u00e9n\u00e9fice des actionnaires, les\n paiements ou encaissements provenant des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus (ceux-ci \u00e9tant comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment), ceux pouvant\n d\u00e9couler de contrats d\u2019assurance futurs, les frais g\u00e9n\u00e9raux ne\n procurant pas d\u2019avantage \u00e9conomique \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution des contrats,\n les imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat qu\u2019AXA ne paie pas ou n\u2019encaisse pas\n \u00e0 titre fiduciaire, les flux provenant de composantes s\u00e9par\u00e9es\n des contrats d\u2019assurance et comptabilis\u00e9s en application\n d\u2019autres normes IFRS.
\nSi les primes d\u2019assurance sont d\u2019abord encaiss\u00e9es\n par un interm\u00e9diaire puis transf\u00e9r\u00e9es \u00e0 AXA \u00e0 une date ult\u00e9rieure,\n les primes \u00e0 recevoir de l\u2019interm\u00e9diaire sont comptabilis\u00e9es en flux\n de tr\u00e9sorerie futurs au sein du groupe de contrats d\u2019assurance\n concern\u00e9, en application d\u2019IFRS\u00a017.
\nEn ad\u00e9quation avec les dispositions\n d\u2019IFRS\u00a017, AXA a d\u00e9fini une m\u00e9thodologie Groupe pour le\n calibrage et la production des \u00ab\u00a0courbes de taux\n IFRS\u00a017\u00a0\u00bb. Celles-ci sont utilis\u00e9es pour actualiser\n l\u2019estimation des flux de tr\u00e9sorerie futurs faisant partie du\n p\u00e9rim\u00e8tre des contrats, et sont appliqu\u00e9es de fa\u00e7on homog\u00e8ne dans\n toutes les entit\u00e9s AXA.
\nSi la norme n\u2019impose pas une technique\n particuli\u00e8re d\u2019estimation pour d\u00e9terminer les courbes de taux, AXA a\n choisi d\u2019adopter une approche ascendante (ou bottom-up), celle-ci ayant \u00e9t\u00e9\n largement utilis\u00e9e depuis plusieurs ann\u00e9es pour les besoins de\n l\u2019European Embedded\n Value (EEV) et Solvabilit\u00e9\u00a0II.
\nCette approche consiste \u00e0 utiliser un taux sans\n risque, fond\u00e9e sur le taux des swaps pour la majeure partie des\n devises et sur les taux des obligations d\u2019\u00c9tat pour les autres, et\n d\u2019ajouter une prime de liquidit\u00e9 afin de tenir compte de la\n r\u00e9mun\u00e9ration de l\u2019illiquidit\u00e9 observ\u00e9e sur les instruments\n financiers cot\u00e9s jusqu\u2019au Last\n Liquid Point (LLP), lequel d\u00e9signe la maturit\u00e9 la plus\n longue pour laquelle des titres de dette cot\u00e9s sont disponibles en\n quantit\u00e9 suffisante. Un Ultimate\n Forward Rate (UFR), correspondant d\u2019un point de vue\n macro-\u00e9conomique \u00e0 la somme des valeurs moyennes historiques des\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9els et des taux cibles d\u2019inflation d\u00e9termin\u00e9s par\n la banque centrale, est \u00e9galement pris en compte. Les taux\n d\u2019actualisation situ\u00e9s dans l\u2019intervalle entre les\n maturit\u00e9s\u00a0LLP et UFR sont obtenus par extrapolation.
\nLes courbes de taux utilis\u00e9es par AXA pour les\n principales devises sont synth\u00e9tis\u00e9es dans la Note\u00a012.1.6.
\nLe Groupe a choisi d\u2019appliquer l\u2019option OCI\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.21.2) \u00e0 tous les portefeuilles de\n contrats, ce qui permet de comptabiliser l\u2019effet des changements de\n taux d\u2019actualisation dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (Other Comprehensive\n Income ou OCI).
\nL\u2019\u00e9valuation de l\u2019ajustement au titre du risque\n non financier (RA) refl\u00e8te la r\u00e9mun\u00e9ration requise par AXA pour la\n prise en charge de l\u2019incertitude sur le montant et l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des\n flux de tr\u00e9sorerie qui est engendr\u00e9e par le risque non financier\n lorsqu\u2019AXA ex\u00e9cute ses contrats d\u2019assurance. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe\n consid\u00e8re qu\u2019un intervalle de confiance entre 62,5 et\u00a067,5\n centiles repr\u00e9sente un niveau de prudence ad\u00e9quat pour les passifs\n d\u2019assurance sous-jacents.
\nLe RA est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant une approche de\n type valeur \u00e0 risque qui refl\u00e8te le niveau de confiance retenu par\n rapport aux facteurs de risque associ\u00e9s aux passifs d\u2019assurance. La\n valeur \u00e0 risque est la perte maximale au sein d\u2019un niveau de\n confiance donn\u00e9. La mise en \u0153uvre de cette approche varie l\u00e9g\u00e8rement\n selon qu\u2019il s\u2019agisse de l\u2019activit\u00e9 Vie et Sant\u00e9 ou de l\u2019assurance\n Dommages. En Vie et Sant\u00e9, les groupes de contrats sont d\u2019abord\n test\u00e9s en simulant des chocs pour chaque facteur de risque pris\n isol\u00e9ment, jusqu\u2019\u00e0 ce que le niveau de confiance retenu soit\n atteint, afin d\u2019\u00e9valuer la variation de la valeur actualis\u00e9e des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs. Ensuite, les effets de diversification\n propres au portefeuille de l\u2019entit\u00e9 sont pris en compte \u00e0 travers\n l\u2019int\u00e9gration de la corr\u00e9lation entre les facteurs de risque. Pour\n les passifs relatifs aux sinistres survenus en assurance Dommages,\n la valeur \u00e0 risque est d\u00e9termin\u00e9e par un calcul direct refl\u00e9tant le\n niveau de confiance retenu et appliqu\u00e9 sur la distribution compl\u00e8te\n des probabilit\u00e9s des passifs concern\u00e9s. Enfin, un effet de\n diversification entre entit\u00e9s AXA est int\u00e9gr\u00e9 afin de prendre en\n compte le fait qu\u2019il est peu probable que le m\u00eame risque puisse\n affecter toutes les entit\u00e9s du Groupe simultan\u00e9ment.
\nLes variations du RA sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le\n r\u00e9sultat des activit\u00e9s d\u2019assurance (elles ne sont pas d\u00e9compos\u00e9es\n entre un \u00e9l\u00e9ment de service d\u2019assurance et un \u00e9l\u00e9ment financier\n d\u2019assurance).
\nPour un groupe de contrats d\u2019assurance, la CSM\n repr\u00e9sente le b\u00e9n\u00e9fice non acquis attribuable aux actionnaires. \u00c0\n l\u2019origine, la CSM est le montant qui compense les FCF, moins la\n d\u00e9comptabilisation des IACF (cf.\u00a0ci-dessus), en d\u2019autres termes\n la valeur des droits d\u2019AXA qui exc\u00e8de la valeur de ses obligations\n r\u00e9sultant du contrat d\u2019assurance. En revanche, la CSM ne peut pas\n \u00eatre n\u00e9gative. Par cons\u00e9quent, si les flux de tr\u00e9sorerie attendus\n sortants exc\u00e8dent les flux de tr\u00e9sorerie attendus entrants, le\n groupe de contrats est d\u00e9ficitaire et la perte, qui correspond \u00e0 un\n flux de tr\u00e9sorerie attendu sortant net, est imm\u00e9diatement constat\u00e9e\n en charge dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\n\u00c0 la fin de chaque p\u00e9riode ult\u00e9rieure, AXA\n r\u00e9\u00e9value le passif au titre de la couverture restante (Liability for Remaining\n Coverage ou LRC) qui comprend les FCF li\u00e9s aux services\n futurs et la CSM du groupe de contrats. De ce fait, un ajustement de\n la CSM est effectu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture au titre des variations de flux\n de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les changements dans les hypoth\u00e8ses\n techniques (mortalit\u00e9, morbidit\u00e9, long\u00e9vit\u00e9, rachats, frais,\n versements futurs\u2026). Un int\u00e9r\u00eat est \u00e9galement capitalis\u00e9 sur la CSM\n au taux fig\u00e9 \u00e0 l\u2019origine du contrat (c\u2019est-\u00e0-dire le taux\n d\u2019actualisation utilis\u00e9 initialement pour calculer la valeur\n actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie futurs).
\nPar ailleurs, la CSM est progressivement reconnue\n et incluse dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance de l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9 sur la p\u00e9riode de couverture des contrats\n d\u2019assurance (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.19.1). La fraction de la CSM\n \u00e0 comptabiliser au sein des Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance pour\n une p\u00e9riode donn\u00e9e, qui refl\u00e8te la r\u00e9alisation des services pr\u00e9vus\n au contrat d\u2019assurance, est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019unit\u00e9s de\n couverture. En pratique, AXA\u00a0:
\nCompte tenu de la diversit\u00e9 des contrats\n d\u2019assurance, AXA exerce son jugement pour d\u00e9finir les unit\u00e9s de\n couverture en consid\u00e9rant \u00e0 la fois le niveau de couverture d\u00e9fini\n dans le contrat (par exemple, le capital en cas de d\u00e9c\u00e8s pour un\n contrat \u00e0 terme fixe, le solde du compte de l\u2019assur\u00e9 ou une\n combinaison des garanties) et la dur\u00e9e attendue de couverture du\n contrat.
\nCependant, la reconnaissance de la CSM en r\u00e9sultat\n n\u2019a plus lieu d\u2019\u00eatre si les \u00e9volutions d\u00e9favorables des flux de\n tr\u00e9sorerie futurs sont sup\u00e9rieures \u00e0 la CSM restante. Dans ce cas,\n le groupe de contrats devient d\u00e9ficitaire et la perte est\n imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
\nLorsqu\u2019un groupe de contrats est d\u00e9ficitaire, \u00e0 sa\n constitution ou ult\u00e9rieurement, la LRC inclut un \u00e9l\u00e9ment de perte\n refl\u00e9tant la perte comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Tant que le groupe de\n contrats reste d\u00e9ficitaire, les variations ult\u00e9rieures du montant de\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment de perte sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9es en\n r\u00e9sultat.
\nApr\u00e8s la comptabilisation initiale d\u2019un groupe de\n contrats d\u2019assurance, la valeur au bilan du groupe \u00e0 la fin de\n chaque p\u00e9riode est la somme de deux composants diff\u00e9rents\u00a0: la\n LRC, qui est relative \u00e0 la couverture restante (cf.\u00a0ci-dessus)\n et la LIC, qui correspond aux FCF relatifs aux services d\u00e9j\u00e0 rendus\n allou\u00e9s au groupe.
\nLa LIC refl\u00e8te l\u2019obligation d\u2019AXA d\u2019instruire et\n de r\u00e9gler les demandes d\u2019indemnisation valides relativement aux\n \u00e9v\u00e9nements assur\u00e9s qui se sont d\u00e9j\u00e0 produits, y compris ceux qui\n n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9clar\u00e9s, et les autres charges engag\u00e9es au titre de\n l\u2019assurance, ainsi que de r\u00e9gler d\u2019autres services pr\u00e9vus aux\n contrats d\u2019assurance d\u00e9j\u00e0 fournis, des composantes investissement ou\n d\u2019autres montants qui ne sont pas li\u00e9s \u00e0 la prestation de services\n pr\u00e9vus aux contrats d\u2019assurance et qui ne font pas partie du passif\n au titre de la couverture restante.
\nLa PAA est utilis\u00e9e pour la plupart des produits\n Dommages d\u2019AXA et, dans une moindre mesure, pour certains produits\n de Pr\u00e9voyance et Sant\u00e9.
\nIl s\u2019agit d\u2019un mod\u00e8le simplifi\u00e9, qui est autoris\u00e9\n pour l\u2019\u00e9valuation du passif relatif \u00e0 la p\u00e9riode r\u00e9siduelle de\n couverture (LRC), dans la mesure o\u00f9 cette \u00e9valuation n\u2019est pas\n significativement diff\u00e9rente de celle du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation\n (BBA), ou que la p\u00e9riode de couverture de chaque contrat au sein du\n m\u00eame groupe est \u00e9gale ou inf\u00e9rieure \u00e0 un an.
\nAvec ce mod\u00e8le, la LRC correspond au montant de\n primes re\u00e7ues initialement diminu\u00e9 des co\u00fbts d\u2019acquisition et des\n montants d\u00e9j\u00e0 reconnus prorata\n temporis dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance \u00e0 la\n date de cl\u00f4ture. Cependant, la BBA reste applicable pour\n l\u2019\u00e9valuation du passif relatif aux sinistres survenus.
\nLe mod\u00e8le VFA s\u2019applique \u00e0 une grande partie des\n produits Vie et \u00c9pargne du Groupe (\u00e0 la fois aux contrats du fonds\n g\u00e9n\u00e9ral et aux contrats en unit\u00e9s de compte), ainsi qu\u2019aux produits\n de Pr\u00e9voyance et Sant\u00e9 \u00e0 d\u00e9roulement long avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation des assur\u00e9s. Ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est obligatoire\n pour \u00e9valuer les contrats participatifs directs, y compris les\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire, et vise \u00e0 ajuster la Marge sur services\n contractuels (Contractual Service\n Margin ou CSM) pour refl\u00e9ter la nature variable des\n honoraires. L\u2019ajustement correspond \u00e0 la part d\u2019AXA dans les\n variations de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents comme expliqu\u00e9\n ci-dessous.
\nLa VFA est d\u00e9riv\u00e9e du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation\n (BBA) dans la mesure o\u00f9 elle repose \u00e9galement sur une approche par\n bloc. Les principes d\u00e9crits ci-dessus au paragraphe\u00a01.14.3\n s\u2019appliquent donc, ce qui signifie que les passifs sont \u00e9galement\n constitu\u00e9s des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (FCF) et de la CSM. \u00c0\n la comptabilisation initiale, il n\u2019y a pas de diff\u00e9rence entre la\n BBA et la VFA (\u00e0 l\u2019exception des groupes de contrats d\u2019assurance\n exempt\u00e9s de l\u2019exigence de cohorte annuelle). Cependant, la\n m\u00e9thodologie diff\u00e8re pour les \u00e9valuations ult\u00e9rieures puisque, dans\n le mod\u00e8le VFA, la CSM absorbe\u00a0:
\nAfin d\u2019enregistrer la CSM en r\u00e9sultat sur la\n p\u00e9riode de couverture selon un rythme de reconnaissance appropri\u00e9,\n conforme \u00e0 la d\u00e9finition des services li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement, le\n nombre d\u2019unit\u00e9s de couverture est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des\n provisions math\u00e9matiques des assur\u00e9s, qui sont ajust\u00e9es pour prendre\n en compte le rendement attendu des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents r\u00e9sultant\n d\u2019hypoth\u00e8ses Real World (RW)\n d\u00e9terministes. Les principales hypoth\u00e8ses RW utilis\u00e9es par AXA sont\n pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note\u00a012.1.7.
\nLes hypoth\u00e8ses RW sont bas\u00e9es sur les \u00e9tudes du\n Chef \u00e9conomiste du Groupe, lesquelles s\u2019appuient sur le d\u00e9partement\n Recherche et Strat\u00e9gie d\u2019investissement d\u2019AXA\u00a0IM pour les\n aspects court terme et sur les publications acad\u00e9miques, les \u00e9tudes\n d\u2019organisations internationales (par exemple FMI, Banque Mondiale)\n et des mod\u00e8les structurels sp\u00e9cifiques pour les aspects long terme.\n Les hypoth\u00e8ses RW sont revues et valid\u00e9es par le Comit\u00e9 des\n Hypoth\u00e8ses Economiques du Groupe (Group Economic Assumptions Committee), en charge de\n d\u00e9terminer les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques devant \u00eatre utilis\u00e9es dans\n diff\u00e9rents processus Groupe et locaux. Ce comit\u00e9 est co-dirig\u00e9 par\n le Directeur Financier du Groupe et le Directeur des Risques du\n Groupe.
\nL\u2019option att\u00e9nuation des risques (risk mitigation option)\n s\u2019applique \u00e0 certains groupes de contrats et permet de r\u00e9duire ou\n d\u2019\u00e9liminer toute non-concordance (mismatch) comptable qui pourrait r\u00e9sulter de la\n couverture des risques financiers affectant la CSM par l\u2019utilisation\n (i)\u00a0de d\u00e9riv\u00e9s,\n (ii)\u00a0d\u2019actifs\n financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, lorsque ces\n instruments sont d\u00e9tenus au sein du fonds des actionnaires, ou (iii)\u00a0de contrats de\n r\u00e9assurance. Cette option autorise, prospectivement \u00e0 compter de la\n date de transition \u00e0 IFRS\u00a017 au 1er\u00a0janvier\u00a02022, de ne pas ajuster la CSM pour\n les variations des FCF et de la part revenant au Groupe dans la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents faisant l\u2019objet de la\n couverture et, \u00e0 la place, pr\u00e9voit d\u2019inclure en r\u00e9sultat les\n produits et charges correspondants. Cette option ne peut s\u2019appliquer\n que si AXA a pr\u00e9c\u00e9demment document\u00e9 un objectif et une strat\u00e9gie de\n couverture du risque financier. En particulier, une compensation\n \u00e9conomique doit exister entre les contrats d\u2019assurance et les\n instruments de couverture et le risque de cr\u00e9dit ne doit pas avoir\n d\u2019effet dominant sur la compensation \u00e9conomique. L\u2019option\n d\u2019att\u00e9nuation des risques ne peut \u00eatre arr\u00eat\u00e9e ult\u00e9rieurement (sans\n aucun retraitement des ajustements ant\u00e9rieurs) que si ces conditions\n ne sont plus remplies.
\nUn contrat d\u2019assurance est d\u00e9comptabilis\u00e9 du\n groupe de contrats auquel il appartient en cas d\u2019extinction, de\n transfert ou de modification de ses termes entra\u00eenant la\n comptabilisation d\u2019un nouveau contrat dans un nouveau groupe. La\n d\u00e9comptabilisation des contrats d\u2019assurance conduit \u00e0 \u00e9liminer leurs\n flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (FCF) et \u00e0 ajuster la Marge sur\n services contractuels (Contractual\n Service Margin ou CSM) du groupe de contrats, sans\n g\u00e9n\u00e9rer un effet direct et imm\u00e9diat en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que le\n groupe de contrats devienne d\u00e9ficitaire ou vide de tout contrat.\n Selon l\u2019origine de la d\u00e9comptabilisation, la CSM du groupe de\n contrats est ajust\u00e9e\u00a0:
\nEnfin, si un contrat d\u2019assurance est\n d\u00e9comptabilis\u00e9 en raison de son transfert \u00e0 un tiers ou d\u2019une\n modification, le montant r\u00e9siduel pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 dans les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est reclass\u00e9 en r\u00e9sultat\n lorsque le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) s\u2019applique mais est\n maintenu en OCI si la M\u00e9thode des honoraires variables (VFA)\n s\u2019applique.
\n \nPour les UGT\n Dommages, la m\u00e9thode de la valeur d\u2019utilit\u00e9 s\u2019appuie sur les\n projections des flux de tr\u00e9sorerie provenant du plan strat\u00e9gique\n approuv\u00e9 par la Direction et \u00e9tabli pour une p\u00e9riode n\u2019exc\u00e9dant\n pas trois ans, actualis\u00e9es selon un taux ajust\u00e9 en fonction des\n risques. Au-del\u00e0 de cette p\u00e9riode, les flux de tr\u00e9sorerie sont\n extrapol\u00e9s en utilisant des taux de croissance \u00e0 long terme\n jug\u00e9s r\u00e9alisables afin de d\u00e9terminer une valeur terminale. Les\n revenus du plan strat\u00e9gique de chaque UGT sont valid\u00e9s avec la\n Direction d\u2019AXA et sont d\u00e9finis localement sur la base de la\n meilleure estimation des hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles, dont le\n ratio de sinistralit\u00e9, le taux de frais, les revenus financiers,\n le capital \u00e9conomique, le taux de prime et le taux\n d\u2019imp\u00f4t\u00a0; toutes ces hypoth\u00e8ses, lorsqu\u2019elles sont\n applicables, sont conformes aux exigences des autorit\u00e9s de\n contr\u00f4le. Les taux d\u2019actualisation utilis\u00e9s, notamment les taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, les primes de risque sur actions, le b\u00eata\n de l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance et le ratio de levier, sont d\u00e9termin\u00e9s\n \u00e0 l\u2019aide du mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des actifs financiers (MEDAF) et\n conformes \u00e0 la vision de la Direction sur les march\u00e9s sur\n lesquels l\u2019UGT op\u00e8re. Les taux d\u2019actualisation des principales\n UGT variaient entre 4,8\u00a0% et 16,5\u00a0% en\u00a02024,\n compar\u00e9s \u00e0 des taux allant de 4,2\u00a0% \u00e0 12,3\u00a0%\n en\u00a02023, et les taux de croissance au-del\u00e0 du plan\n strat\u00e9gique, lorsqu\u2019ils sont applicables, variaient entre\n 1,5\u00a0% et 9,5\u00a0% en\u00a02024, compar\u00e9s \u00e0 des taux\n allant de 1,2\u00a0% \u00e0 7,2\u00a0% en\u00a02023.
\nLes valeurs recouvrables des UGT Vie sont\n calcul\u00e9es sur la base de la rentabilit\u00e9 attendue des contrats\n d\u2019assurance. La rentabilit\u00e9 des contrats d\u2019assurance est d\u00e9termin\u00e9e\n en actualisant les marges futures attendues au-del\u00e0 de la\n \u00ab\u00a0meilleure estimation\u00a0\u00bb (best estimate) des passifs \u00e9valu\u00e9s selon IFRS\u00a017 -\n Contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note\u00a01.14), sur la base des\n hypoth\u00e8ses courantes d\u2019\u00e9volution des diff\u00e9rents param\u00e8tres\n \u00e9conomiques et techniques. Ces marges futures sont actualis\u00e9es en\n utilisant les taux d\u00e9taill\u00e9s dans la Note\u00a012.1.6.
\n \n\u00a0
\nComme expliqu\u00e9 dans la\n Note\u00a01.14.3.3, les estimations de flux de tr\u00e9sorerie futurs sont\n actualis\u00e9es sur la base de courbes de taux d\u00e9termin\u00e9es dans un environnement\n \u00ab\u00a0risque neutre\u00a0\u00bb. Les courbes de taux utilis\u00e9es au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 sont pr\u00e9sent\u00e9es pour les\n principales devises dans le tableau ci-dessous.
\n\u00c9ch\u00e9ances | \n Taux\n d\u2019actualisation au comptant (spot) utilis\u00e9 \u00e0\n fin d\u00e9cembre | \n |||||||||||
EUR | \n USD | \n GBP | \n JPY | \n CHF | \n HKD | \n |||||||
2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n |
1 | \n 2,7\u00a0% | \n 3,7\u00a0% | \n 4,8\u00a0% | \n 5,4\u00a0% | \n 4,9\u00a0% | \n 5,2\u00a0% | \n 0,4\u00a0% | \n -\u00a00,1\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 4,1\u00a0% | \n 4,5\u00a0% | \n
2 | \n 2,5\u00a0% | \n 3,0\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,5\u00a0% | \n 0,5\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 4,0\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n
3 | \n 2,5\u00a0% | \n 2,8\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,4\u00a0% | \n 4,6\u00a0% | \n 4,2\u00a0% | \n 0,6\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,1\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 3,7\u00a0% | \n
5 | \n 2,6\u00a0% | \n 2,7\u00a0% | \n 4,6\u00a0% | \n 4,2\u00a0% | \n 4,4\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 0,7\u00a0% | \n 0,2\u00a0% | \n 0,2\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 3,5\u00a0% | \n
7 | \n 2,6\u00a0% | \n 2,7\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,1\u00a0% | \n 4,4\u00a0% | \n 3,8\u00a0% | \n 0,8\u00a0% | \n 0,3\u00a0% | \n 0,3\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 3,5\u00a0% | \n
10 | \n 2,7\u00a0% | \n 2,8\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,1\u00a0% | \n 4,5\u00a0% | \n 3,8\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 0,6\u00a0% | \n 0,4\u00a0% | \n 1,2\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 3,5\u00a0% | \n
15 | \n 2,8\u00a0% | \n 2,8\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,2\u00a0% | \n 4,6\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 1,6\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 0,5\u00a0% | \n 1,2\u00a0% | \n 4,0\u00a0% | \n 3,6\u00a0% | \n
20 | \n 2,7\u00a0% | \n 2,8\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 4,1\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 1,9\u00a0% | \n 1,4\u00a0% | \n 0,7\u00a0% | \n 1,3\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 3,6\u00a0% | \n
25 | \n 2,6\u00a0% | \n 2,7\u00a0% | \n 4,6\u00a0% | \n 4,0\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 2,1\u00a0% | \n 1,6\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 1,5\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 3,6\u00a0% | \n
30 | \n 2,6\u00a0% | \n 2,7\u00a0% | \n 4,4\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 4,6\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 2,3\u00a0% | \n 1,7\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 1,6\u00a0% | \n 3,8\u00a0% | \n 3,6\u00a0% | \n
\u00a0
\nComme expliqu\u00e9 dans la\n Note\u00a01.14.3.3, les taux d\u2019actualisation sont bas\u00e9s sur des swaps pour la plupart des devises et\n sur des obligations d\u2019\u00c9tat pour les autres, auxquels s\u2019ajoute une prime de\n liquidit\u00e9 nette d\u2019un ajustement pour risque de cr\u00e9dit. Pour les principales\n devises, ces ajustements sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau ci-dessous.
\n\u00a0
\nPrimes de\n liquidit\u00e9, nette de l\u2019ajustement pour risque de cr\u00e9dit,\n utilis\u00e9es \u00e0 fin d\u00e9cembre (en points de base) | \n |||||||||||
EUR | \n USD | \n GBP | \n JPY | \n CHF | \n HKD | \n ||||||
2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n
33 | \n 25 | \n 57 | \n 65 | \n 39 | \n 49 | \n (5) | \n (6) | \n - | \n - | \n 15 | \n 10 | \n
Comme d\u00e9crit dans la\n Note\u00a01.14.5, les hypoth\u00e8ses Real\n World (\u00ab\u00a0RW\u00a0\u00bb) sont utilis\u00e9es pour les contrats \u00e9valu\u00e9s\n avec la VFA afin de comptabiliser, tout au long de la p\u00e9riode de couverture,\n un montant de CSM en r\u00e9sultat qui refl\u00e8te les services li\u00e9s \u00e0\n l\u2019investissement, tels que d\u00e9finis par IFRS\u00a017. Le nombre d\u2019unit\u00e9s de\n couverture est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des provisions math\u00e9matiques des\n assur\u00e9s ajust\u00e9es en consid\u00e9rant le rendement attendu des \u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents r\u00e9sultant de l\u2019utilisation des hypoth\u00e8ses RW. Les principales\n hypoth\u00e8se RW utilis\u00e9es \u00e0 fin d\u00e9cembre\u00a02024 (avec un comparatif \u00e0 fin\n d\u00e9cembre\u00a02023) sont pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous par principales devises.
\n\u00a0
\n\u00a0 | \n \u00c9ch\u00e9ances | \n Comparatif des taux\n de rendement \u00ab\u00a0Monde R\u00e9el\u00a0\u00bb utilis\u00e9es \u00e0 fin\n d\u00e9cembre, par principale devise | \n |||||||||
EUR | \n USD | \n JPY | \n CHF | \n HKD | \n |||||||
2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n 2024 | \n 2023 | \n ||
Taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat | \n |||||||||||
Taux de l\u2019\u00c9tat \u00e0\n 5\u00a0ans (au pair) | \n N+1 | \n 1,8\u00a0% | \n 2,2\u00a0% | \n 4,2\u00a0% | \n 4,0\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 0,7\u00a0% | \n 0,1\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 3,1\u00a0% | \n 3,3\u00a0% | \n
N+10 | \n 2,3\u00a0% | \n 2,3\u00a0% | \n 3,4\u00a0% | \n 3,3\u00a0% | \n 1,2\u00a0% | \n 1,3\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 1,3\u00a0% | \n 3,5\u00a0% | \n 3,3\u00a0% | \n |
Taux de l\u2019\u00c9tat \u00e0\n 10\u00a0ans (au pair) | \n N+1 | \n 2,0\u00a0% | \n 2,2\u00a0% | \n 4,4\u00a0% | \n 3,9\u00a0% | \n 1,3\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 0,3\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 3,3\u00a0% | \n 3,3\u00a0% | \n
N+10 | \n 2,5\u00a0% | \n 2,5\u00a0% | \n 3,7\u00a0% | \n 3,5\u00a0% | \n 1,5\u00a0% | \n 1,5\u00a0% | \n 1,2\u00a0% | \n 1,6\u00a0% | \n 3,8\u00a0% | \n 3,5\u00a0% | \n |
Spreads de\n cr\u00e9dit | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Spreads de cr\u00e9dit\n simple A\u00a0 | \n N+1 | \n 1,2\u00a0% | \n 1,4\u00a0% | \n 0,7\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 0,8\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,8\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 1,2\u00a0% | \n 1,2\u00a0% | \n
N+10 | \n 0,9\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 0,8\u00a0% | \n 0,8\u00a0% | \n 0,8\u00a0% | \n 0,9\u00a0% | \n 0,2\u00a0% | \n 0,7\u00a0% | \n |
Rentabilit\u00e9 des\n capitaux\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
\u00a0 | \n N+1 | \n 8,3\u00a0% | \n 7,9\u00a0% | \n 5,3\u00a0% | \n 6,7\u00a0% | \n 6,1\u00a0% | \n 8,3\u00a0% | \n 7,1\u00a0% | \n 6,1\u00a0% | \n 4,9\u00a0% | \n 6,2\u00a0% | \n
N+10 | \n 6,3\u00a0% | \n 6,3\u00a0% | \n 6,5\u00a0% | \n 6,5\u00a0% | \n 4,3\u00a0% | \n 4,3\u00a0% | \n 4,5\u00a0% | \n 4,5\u00a0% | \n 4,2\u00a0% | \n 6,4\u00a0% | \n
\u00a0
\nLes hypoth\u00e8ses de rendement total\n de l\u2019immobilier sont bas\u00e9es sur l\u2019analyse d\u00e9taill\u00e9e du portefeuille de\n chaque entit\u00e9. En moyenne, le rendement attendu du portefeuille immobilier\n \u00e9tait de +4,25\u202f% en N+1 et de +4,80\u202f% en N+10 au 31\u202fd\u00e9cembre 2024, et de\n +0,75\u202f% en N+1 et de +4,80\u202f% en N+10 au 31\u202fd\u00e9cembre 2023.
\n \nLes hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es pour\n la valorisation de chaque r\u00e9gime refl\u00e8tent les caract\u00e9ristiques\n \u00e9conomiques des pays o\u00f9 sont constat\u00e9s les engagements. Les moyennes\n pond\u00e9r\u00e9es des hypoth\u00e8ses financi\u00e8res utilis\u00e9es par AXA pour les\n principaux r\u00e9gimes de retraite \u00e9taient les suivantes\u00a0:
\n\u00a0
\n\u00a0 | \n Europe | \n Suisse | \n Royaume-Uni | \n \u00c9tats-Unis | \n Japon | \n Mexique | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
Taux\n d\u2019actualisation | \n 3,5\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 5,5\u00a0% | \n 5,6\u00a0% | \n 2,1\u00a0% | \n 10,7\u00a0% | \n
Augmentation\n future des salaires | \n 2,5\u00a0% | \n 2,0\u00a0% | \n N/A | \n N/A | \n N/A | \n 6,0\u00a0% | \n
Taux\n d\u2019inflation | \n 2,1\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 2,5\u00a0% | \n 2,5\u00a0% | \n N/A | \n 4,0\u00a0% | \n
\u00a0
\n\u00a0 | \n Europe | \n Suisse | \n Royaume-Uni | \n \u00c9tats-Unis | \n Japon | \n Mexique | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
Taux\n d\u2019actualisation | \n 3,4\u00a0% | \n 1,4\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 5,0\u00a0% | \n 1,8\u00a0% | \n 9,3\u00a0% | \n
Augmentation\n future des salaires | \n 2,5\u00a0% | \n 2,0\u00a0% | \n N/A | \n N/A | \n N/A | \n 6,0\u00a0% | \n
Taux\n d\u2019inflation | \n 2,1\u00a0% | \n 1,4\u00a0% | \n 1,9\u00a0% | \n 2,5\u00a0% | \n N/A | \n 4,0\u00a0% | \n
\u00a0
\nPour chaque r\u00e9gime, le taux d\u2019actualisation est\n d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e0 partir du taux de march\u00e9 des\n obligations de premi\u00e8re cat\u00e9gorie en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la notation AA, et en\n fonction de la duration et des caract\u00e9ristiques du r\u00e9gime.
\nLes hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques cl\u00e9s utilis\u00e9es par AXA\n sont les tables de mortalit\u00e9 retenues dans l\u2019\u00e9valuation des engagements\n du Groupe. Ces hypoth\u00e8ses sont souvent \u00e9tablies sur la base de conseils\n actuariels conform\u00e9ment aux statistiques publi\u00e9es et \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience de\n chaque pays en mati\u00e8re de mortalit\u00e9. Les hypoth\u00e8ses de mortalit\u00e9\n retenues ont conduit \u00e0 des esp\u00e9rances de vie r\u00e9siduelles moyennes \u00e0\n l\u2019\u00e2ge de la retraite (compris entre 60 et\u00a067\u00a0ans en moyenne)\n de l\u2019ordre de\u00a0:
\nLes soci\u00e9t\u00e9s au sein desquelles AXA exerce un\n contr\u00f4le sont d\u00e9nomm\u00e9es filiales. Les filiales sont consolid\u00e9es\n par int\u00e9gration globale \u00e0 partir du moment o\u00f9 le contr\u00f4le est\n transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 AXA. Selon IFRS\u00a010 - \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s, AXA contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsqu\u2019il est expos\u00e9 \u00e0, ou\n b\u00e9n\u00e9ficie de, rendements variables du fait de son implication\n dans l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces\n rendements du fait de son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9. Seuls les droits\n substantiels (c\u2019est-\u00e0-dire lorsque leur d\u00e9tenteur a la capacit\u00e9\n pratique de les exercer) et les droits autres que de protection\n doivent \u00eatre pris en compte. AXA peut avoir le pouvoir sur une\n entit\u00e9 m\u00eame s\u2019il d\u00e9tient moins de la majorit\u00e9 des droits de\n vote, en particulier au\n vu\u00a0:
\n \n \n \n\u00a0Selon IFRS\u00a011 - Partenariats, les soci\u00e9t\u00e9s sur\n lesquelles AXA exerce, avec un ou plusieurs tiers, un contr\u00f4le\n conjoint sont des partenariats comptabilis\u00e9s par mise en\n \u00e9quivalence.
\n \n \nLes soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles AXA exerce une\n influence notable sont comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence. Selon\n IAS\u00a028 - Participations dans des entreprises associ\u00e9es et des\n coentreprises, AXA est pr\u00e9sum\u00e9 exercer une influence notable\n lorsqu\u2019il d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus\n des droits de vote. L\u2019influence notable peut \u00e9galement r\u00e9sulter d\u2019un\n pacte d\u2019actionnaires.
\n \n \nLa\n quote-part d\u2019AXA dans les profits ou pertes d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en\n \u00e9quivalence r\u00e9alis\u00e9s post\u00e9rieurement \u00e0 l\u2019acquisition est\n comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat, tandis que sa quote-part dans les\n variations de r\u00e9serves post\u00e9rieures \u00e0 l\u2019acquisition figure en\n \u00ab\u00a0Autres\n r\u00e9serves\u00a0\u00bb.
\n \n \n \n \nLes fonds d\u2019investissement et les soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale ou\n comptabilis\u00e9s par mise en \u00e9quivalence en fonction des\n crit\u00e8res d\u2019IFRS\u00a010/IFRS\u00a011/IAS\u00a028 qui sont\n satisfaits parmi ceux \u00e9nonc\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment. Les commissions\n re\u00e7ues par les gestionnaires d\u2019actifs internes sont\n \u00e9galement prises en compte lors de l\u2019\u00e9valuation de\n l\u2019exposition aux rendements variables. Pour les fonds\n d'investissement g\u00e9r\u00e9s par des gestionnaires d'actifs\n externes, lorsque les droits de vote du groupe (y compris\n les Mutuelles AXA) sont inf\u00e9rieurs \u00e0 99\u00a0%, la\n pr\u00e9somption est que le gestionnaire d'actifs n'est pas\n l'agent d'AXA uniquement et qu'il agit dans le meilleur\n int\u00e9r\u00eat de tous les investisseurs. Cette pr\u00e9somption peut\n \u00eatre r\u00e9fut\u00e9e sur la base d'autres indicateurs tels que les\n droits de r\u00e9vocation, les m\u00e9canismes de sortie ou des\n accords contractuels existants. Pour les soci\u00e9t\u00e9s\n d\u2019investissement consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont\n comptabilis\u00e9es \u00e0 la juste valeur et enregistr\u00e9s en dettes\n dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re si les\n instruments \u00e9mis par ces soci\u00e9t\u00e9s sont remboursables \u00e0 la\n juste valeur, au gr\u00e9 du d\u00e9tenteur. Les fonds\n d\u2019investissement comptabilis\u00e9s par mise en \u00e9quivalence sont\n inclus dans le poste \u00ab\u00a0Placements\n financiers\u00a0\u00bb.
\nCertaines soci\u00e9t\u00e9s au sein desquelles AXA\n exerce un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence\n notable, sont exclues du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation car\n elles ne sont pas mat\u00e9rielles au regard des \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s du Groupe. Il s\u2019agit principalement de fonds\n d\u2019investissement.
\n \n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \n \n \nLe co\u00fbt d\u2019acquisition inclut tout \u00e9l\u00e9ment\n conditionnel (ajustement du prix d\u2019acquisition d\u00e9pendant d\u2019un ou\n plusieurs \u00e9v\u00e9nements futurs). Tout changement, apr\u00e8s la date\n d\u2019acquisition, dans l\u2019estimation de l\u2019ajustement du prix, est\n comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
\nLes co\u00fbts de transaction li\u00e9s \u00e0 un\n regroupement d\u2019entreprises sont enregistr\u00e9s au compte de\n r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
\nLors de la premi\u00e8re consolidation, l\u2019ensemble\n des actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels (\u00e0 moins qu\u2019ils ne\n correspondent pas \u00e0 des obligations pr\u00e9sentes) de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise est estim\u00e9 \u00e0 sa juste valeur.
\nLes contrats d\u2019assurance et d\u2019investissement\n entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a017 sont \u00e9valu\u00e9s\n comme suit (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14 relatif \u00e0 la\n classification et l\u2019\u00e9valuation des contrats\n d\u2019assurance)\u00a0:
\nLes groupes de contrats d\u2019assurance acquis au\n cours de la p\u00e9riode de r\u00e8glement des sinistres survenus avant\n l\u2019acquisition sont, s\u2019ils s\u2019av\u00e8rent mat\u00e9riels, \u00e9valu\u00e9s comme\n s\u2019il s\u2019agissait de nouveaux contrats d\u2019assurance \u00e9mis par\n l\u2019acqu\u00e9reur \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0: les passifs au titre\n de la couverture restante pour ces contrats d\u2019assurance sont\n \u00e9valu\u00e9s suivant le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9crit au\n paragraphe\u00a01.14.3, la contrepartie re\u00e7ue constituant une\n estimation des primes re\u00e7ues. La totalit\u00e9 du montant de ces\n passifs comptabilis\u00e9s au titre de r\u00e8glement de sinistres acquis\n est ensuite recycl\u00e9e dans les produits d\u2019assurance sur la\n p\u00e9riode de couverture en appliquant le traitement d\u00e9crit au\n paragraphe\u00a01.19.1.
\nContrairement aux contrats d\u2019assurance avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe et aux contrats\n d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire,\n les contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire sont des passifs financiers entrant dans le\n champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a09. Ces passifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n leur juste valeur qui ne peut \u00eatre inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur de\n rachat lorsque ces contrats comportent une option de rachat.
\nLes actifs incorporels identifiables sont\n reconnus au bilan s\u00e9par\u00e9ment de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et peuvent\n inclure\u00a0:
\nDans le cas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises,\n seuls les co\u00fbts de restructuration mesurables de fa\u00e7on fiable et\n qui correspondent \u00e0 une obligation de la soci\u00e9t\u00e9 acquise\n existant pr\u00e9alablement \u00e0 la date d\u2019acquisition, sont inclus dans\n les provisions pour restructuration enregistr\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de\n la situation financi\u00e8re de la soci\u00e9t\u00e9 acquise, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\n \n \n \n \n \n \nToute participation ne\n donnant pas le contr\u00f4le peut \u00eatre mesur\u00e9e, selon\n un choix effectu\u00e9 \u00e0 chaque acquisition, \u00e0 sa juste\n valeur ou \u00e0 son int\u00e9r\u00eat proportionnel dans les\n actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise.
\nDans le cadre d\u2019une prise de\n contr\u00f4le effectu\u00e9e en plusieurs \u00e9tapes, toute\n participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe\n et ne donnant pas le contr\u00f4le est mesur\u00e9e \u00e0 sa\n juste valeur, l\u2019ajustement qui en d\u00e9coule \u00e9tant\n enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. De fa\u00e7on similaire, quand\n une acquisition compl\u00e9mentaire modifie le niveau\n de contr\u00f4le, celui-ci passant de l\u2019influence\n notable ou d\u2019un contr\u00f4le conjoint \u00e0 l\u2019exercice du\n contr\u00f4le, tout investissement pr\u00e9existant dans\n l\u2019ancienne entreprise associ\u00e9e/co-entreprise est\n r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur, le gain ou la perte\n correspondant \u00e9tant comptabilis\u00e9 en autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou en r\u00e9sultat, en\n fonction de la pr\u00e9c\u00e9dente classification (avec\n \u00e9galement, en cons\u00e9quence, la reconnaissance d\u2019un\n nouvel \u00e9cart d\u2019acquisition).
\n \n \n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\n correspond \u00e0 l\u2019exc\u00e8s du (i)\u00a0cumul du\n co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises, de la valeur\n de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise, et, pour les\n regroupements d\u2019entreprises effectu\u00e9s en plusieurs\n \u00e9tapes, de la juste valeur de tout investissement\n pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenu par le Groupe, par rapport au\n (ii)\u00a0montant net des actifs\n identifiables acquis et passifs repris, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\nSi ce co\u00fbt d\u2019acquisition est\n inf\u00e9rieur au montant net des actifs identifiables\n acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition,\n la diff\u00e9rence est enregistr\u00e9e directement dans\n l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\nLes \u00e9carts d\u2019acquisition\n peuvent \u00eatre modifi\u00e9s dans les douze mois \u00e0\n compter de la date d\u2019acquisition, sur la base des\n nouvelles informations disponibles permettant de\n finaliser la comptabilisation initiale de la\n transaction.
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n allou\u00e9 aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie\n correspondant (i)\u00a0aux diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s (ou\n portefeuilles) acquises, en fonction de leur\n profitabilit\u00e9 attendue et (ii)\u00a0aux\n entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sentes dans le Groupe AXA qui\n b\u00e9n\u00e9ficieront des synergies attendues du\n regroupement avec les activit\u00e9s acquises. Cette\n allocation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est utilis\u00e9e\n pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.1).
\n \n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \n \nLes op\u00e9rations d\u2019achat et de\n vente de participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans une filiale contr\u00f4l\u00e9e, qui n\u2019ont pas\n d\u2019incidence sur le contr\u00f4le exerc\u00e9, sont\n enregistr\u00e9es au sein des capitaux propres (y\n compris les co\u00fbts de transaction directs).
\nEn cas de perte de contr\u00f4le\n de la filiale, le gain ou la perte correspondant\n est enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. Par ailleurs, si le\n Groupe conserve un investissement dans l\u2019entit\u00e9,\n celui-ci est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et le gain\n ou la perte en d\u00e9coulant est \u00e9galement reconnu en\n r\u00e9sultat.
\n \n \n \n \n \n\u00a0
\nLes transactions intra-groupe, y compris les\n dividendes internes, les dettes et cr\u00e9ances, les gains ou pertes\n li\u00e9s \u00e0 ces transactions, sont \u00e9limin\u00e9es en totalit\u00e9 pour les\n filiales contr\u00f4l\u00e9es et \u00e0 hauteur de la quote-part d\u2019AXA pour les\n soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
\nL\u2019impact sur le r\u00e9sultat des transactions\n entre soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est toujours \u00e9limin\u00e9. Cependant,\n lorsqu\u2019il s\u2019agit d\u2019une perte, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est\n r\u00e9alis\u00e9 afin de d\u00e9terminer s\u2019il y a lieu de comptabiliser une\n d\u00e9pr\u00e9ciation du sous-jacent \u00e9chang\u00e9.
\nLorsqu\u2019un actif, objet d\u2019une cession interne,\n n\u2019est pas destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre conserv\u00e9 de fa\u00e7on durable au sein du\n Groupe, un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en contrepartie de\n l\u2019\u00e9limination de l\u2019imp\u00f4t courant calcul\u00e9 sur la plus ou\n moins-value r\u00e9alis\u00e9e.
\nPar ailleurs, le transfert de titres d\u2019une\n entit\u00e9 consolid\u00e9e entre deux entit\u00e9s consolid\u00e9es mais d\u00e9tenues\n avec des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats diff\u00e9rents n\u2019affecte pas le\n r\u00e9sultat du Groupe, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9ventuels imp\u00f4ts\n comptabilis\u00e9s au titre de la transaction qui sont maintenus dans\n les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s. Un tel transfert a \u00e9galement\n une incidence sur les capitaux propres du Groupe, qui trouve sa\n contrepartie dans les participations ne donnant pas le contr\u00f4le.\n Cette incidence est isol\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres\n variations\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de variation des capitaux propres\n consolid\u00e9s.
\n \n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfConsolidationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_e2e521d3-fab1-46e3-aadb-a041c6997131": { "value": "Les soci\u00e9t\u00e9s au sein desquelles AXA exerce un\n contr\u00f4le sont d\u00e9nomm\u00e9es filiales. Les filiales sont consolid\u00e9es\n par int\u00e9gration globale \u00e0 partir du moment o\u00f9 le contr\u00f4le est\n transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 AXA. Selon IFRS\u00a010 - \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s, AXA contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsqu\u2019il est expos\u00e9 \u00e0, ou\n b\u00e9n\u00e9ficie de, rendements variables du fait de son implication\n dans l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces\n rendements du fait de son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9. Seuls les droits\n substantiels (c\u2019est-\u00e0-dire lorsque leur d\u00e9tenteur a la capacit\u00e9\n pratique de les exercer) et les droits autres que de protection\n doivent \u00eatre pris en compte. AXA peut avoir le pouvoir sur une\n entit\u00e9 m\u00eame s\u2019il d\u00e9tient moins de la majorit\u00e9 des droits de\n vote, en particulier au\n vu\u00a0:\n \n \nLes soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles AXA exerce une\n influence notable sont comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence. Selon\n IAS\u00a028 - Participations dans des entreprises associ\u00e9es et des\n coentreprises, AXA est pr\u00e9sum\u00e9 exercer une influence notable\n lorsqu\u2019il d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus\n des droits de vote. L\u2019influence notable peut \u00e9galement r\u00e9sulter d\u2019un\n pacte d\u2019actionnaires.
\n \n La\n quote-part d\u2019AXA dans les profits ou pertes d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en\n \u00e9quivalence r\u00e9alis\u00e9s post\u00e9rieurement \u00e0 l\u2019acquisition est\n comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat, tandis que sa quote-part dans les\n variations de r\u00e9serves post\u00e9rieures \u00e0 l\u2019acquisition figure en\n \u00ab\u00a0Autres\n r\u00e9serves\u00a0\u00bb.\n \n \n \nLes fonds d\u2019investissement et les soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale ou\n comptabilis\u00e9s par mise en \u00e9quivalence en fonction des\n crit\u00e8res d\u2019IFRS\u00a010/IFRS\u00a011/IAS\u00a028 qui sont\n satisfaits parmi ceux \u00e9nonc\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment. Les commissions\n re\u00e7ues par les gestionnaires d\u2019actifs internes sont\n \u00e9galement prises en compte lors de l\u2019\u00e9valuation de\n l\u2019exposition aux rendements variables. Pour les fonds\n d'investissement g\u00e9r\u00e9s par des gestionnaires d'actifs\n externes, lorsque les droits de vote du groupe (y compris\n les Mutuelles AXA) sont inf\u00e9rieurs \u00e0 99\u00a0%, la\n pr\u00e9somption est que le gestionnaire d'actifs n'est pas\n l'agent d'AXA uniquement et qu'il agit dans le meilleur\n int\u00e9r\u00eat de tous les investisseurs. Cette pr\u00e9somption peut\n \u00eatre r\u00e9fut\u00e9e sur la base d'autres indicateurs tels que les\n droits de r\u00e9vocation, les m\u00e9canismes de sortie ou des\n accords contractuels existants. Pour les soci\u00e9t\u00e9s\n d\u2019investissement consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont\n comptabilis\u00e9es \u00e0 la juste valeur et enregistr\u00e9s en dettes\n dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re si les\n instruments \u00e9mis par ces soci\u00e9t\u00e9s sont remboursables \u00e0 la\n juste valeur, au gr\u00e9 du d\u00e9tenteur. Les fonds\n d\u2019investissement comptabilis\u00e9s par mise en \u00e9quivalence sont\n inclus dans le poste \u00ab\u00a0Placements\n financiers\u00a0\u00bb.
\nCertaines soci\u00e9t\u00e9s au sein desquelles AXA\n exerce un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence\n notable, sont exclues du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation car\n elles ne sont pas mat\u00e9rielles au regard des \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s du Groupe. Il s\u2019agit principalement de fonds\n d\u2019investissement.
\n \n \n \n \n \n \n \n \nToute participation ne\n donnant pas le contr\u00f4le peut \u00eatre mesur\u00e9e, selon\n un choix effectu\u00e9 \u00e0 chaque acquisition, \u00e0 sa juste\n valeur ou \u00e0 son int\u00e9r\u00eat proportionnel dans les\n actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise.
\nDans le cadre d\u2019une prise de\n contr\u00f4le effectu\u00e9e en plusieurs \u00e9tapes, toute\n participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe\n et ne donnant pas le contr\u00f4le est mesur\u00e9e \u00e0 sa\n juste valeur, l\u2019ajustement qui en d\u00e9coule \u00e9tant\n enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. De fa\u00e7on similaire, quand\n une acquisition compl\u00e9mentaire modifie le niveau\n de contr\u00f4le, celui-ci passant de l\u2019influence\n notable ou d\u2019un contr\u00f4le conjoint \u00e0 l\u2019exercice du\n contr\u00f4le, tout investissement pr\u00e9existant dans\n l\u2019ancienne entreprise associ\u00e9e/co-entreprise est\n r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur, le gain ou la perte\n correspondant \u00e9tant comptabilis\u00e9 en autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou en r\u00e9sultat, en\n fonction de la pr\u00e9c\u00e9dente classification (avec\n \u00e9galement, en cons\u00e9quence, la reconnaissance d\u2019un\n nouvel \u00e9cart d\u2019acquisition).
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \nLes op\u00e9rations d\u2019achat et de\n vente de participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans une filiale contr\u00f4l\u00e9e, qui n\u2019ont pas\n d\u2019incidence sur le contr\u00f4le exerc\u00e9, sont\n enregistr\u00e9es au sein des capitaux propres (y\n compris les co\u00fbts de transaction directs).
\nEn cas de perte de contr\u00f4le\n de la filiale, le gain ou la perte correspondant\n est enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. Par ailleurs, si le\n Groupe conserve un investissement dans l\u2019entit\u00e9,\n celui-ci est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et le gain\n ou la perte en d\u00e9coulant est \u00e9galement reconnu en\n r\u00e9sultat.
\n \n \n \n \n \n \n\u00a0 | \n Variation de\n p\u00e9rim\u00e8tre | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|---|
Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0 | \n Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n ||
Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et\n holdings interm\u00e9diaires | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\u00a0SA | \n \u00a0 | \n M\u00e8re | \n \u00a0 | \n M\u00e8re | \n \u00a0 | \n
CFP\n Management | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Group\n Operations\u00a0SAS | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Soci\u00e9t\u00e9\n Beaujon | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n China | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Asia | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
France | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA France\n IARD | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA France\n Vie | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Protection\n Juridique | \n \u00a0 | \n 99,99 | \n 99,99 | \n 98,52 | \n 98,51 | \n
Avanssur | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 99,81 | \n 100,00 | \n 99,81 | \n
AXA France\n Participations | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Banque | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Banque\n Financement | \n \u00a0 | \n 65,00 | \n 65,00 | \n 65,00 | \n 65,00 | \n
Europe | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Allemagne | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Versicherung\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Lebensversicherung\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Deutsche\n \u00c4rzteversicherung | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Krankenversicherung\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
K\u00f6lnische\n Verwaltungs\u00a0AG f\u00fcr Versicherungswerte | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n |
AXA\n Konzern\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Roland\n Rechtsschutz-Versicherungs-AG | \n \u00a0 | \n 60,00 | \n 60,00 | \n 60,00 | \n 60,00 | \n
Royaume-Uni et\n Irlande | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Guardian Royal\n Exchange\u00a0Plc | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n UK\u00a0Plc | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Insurance\n UK\u00a0Plc | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA PPP\n Healthcare Limited | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Insurance\n Limited | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Life Europe\n DAC | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Laya Healthcare\n Limited | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Espagne | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Seguros\n Generales,\u00a0S.A. | \n \u00a0 | \n 99,93 | \n 99,93 | \n 99,93 | \n 99,93 | \n
AXA Aurora\n Vida,\u00a0S.A. de Seguros | \n \u00a0 | \n 99,86 | \n 99,86 | \n 99,86 | \n 99,86 | \n
GACM\u00a0Espa\u00f1a,\u00a0S.A.U. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 99,93 | \n 100,00 | \n 99,93 | \n
Suisse | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Leben\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA-ARAG\n Rechtsschutz\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 66,67 | \n 66,67 | \n 66,67 | \n 66,67 | \n
AXA\n Versicherungen\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Italie | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Assicurazioni\n e Investimenti | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA MPS\n Vita | \n \u00a0 | \n 50,00 +\u00a01 droit\n de vote | \n 50,00 | \n 50,00 +\u00a01 droit\n de vote | \n 50,00 | \n
AXA MPS\n Danni | \n \u00a0 | \n 50,00 +\u00a01 droit\n de vote | \n 50,00 | \n 50,00 +\u00a01 droit\n de vote | \n 50,00 | \n
AXA MPS\n Financial | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 50,00 | \n 100,00 | \n 50,00 | \n
Belgique et\n Luxembourg | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Belgium\u00a0SA | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Holdings\n Belgium | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Yuzzu\u00a0SA | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Assurances\n Luxembourg | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Assurances\n Vie Luxembourg | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Luxembourg\u00a0SA | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA XL | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA XL\n (sous-groupe)\u00a0(a) | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Asie, Afrique et\n EME-LATAM | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
National Mutual\n International Pty\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Mediterranean\n Holding\u00a0SA | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Japon | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Holdings\n Japan | \n \u00a0 | \n 98,70 | \n 98,70 | \n 98,70 | \n 98,70 | \n
AXA Life\n Insurance | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n
AXA General\n Insurance Co.\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n
AXA Direct Life\n Insurance Co.\u00a0Ltd. | \n Fusion avec AXA Life\n Insurance | \n 0,00 | \n 0,00 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n
Hong Kong | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA China Region\n Limited | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA General\n Insurance Hong Kong\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Chine | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Tianping | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Indon\u00e9sie | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
MLC\n Indonesia | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Tha\u00eflande | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Insurance\n Public Company Limited | \n \u00a0 | \n 99,47 | \n 86,35 | \n 99,47 | \n 86,35 | \n
Cor\u00e9e du\n Sud | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA General\n Insurance Co.\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 99,76 | \n 99,76 | \n 99,73 | \n 99,73 | \n
| \n
\u00a0 | \n Variation de\n p\u00e9rim\u00e8tre | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|---|
Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0 | \n Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n ||
Colombie | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Colpatria\n Seguros | \n \u00a0 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n
AXA Colpatria\n Seguros de vida | \n \u00a0 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n
Maroc | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Assurance\n Maroc | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Al Amane\n Assurance | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Holding\n Maroc\u00a0S.A. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Turquie | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Hayat ve\n Emeklilik\u00a0A.S. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Sigorta\u00a0AS | \n \u00a0 | \n 93,05 | \n 93,05 | \n 93,03 | \n 93,03 | \n
AXA Turkey\n Holding W.L.L | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Mexique | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Seguros\u00a0S.A. de C.V. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Salud\u00a0S.A. de C.V. | \n \u00a0 | \n 80,00 | \n 80,00 | \n 80,00 | \n 80,00 | \n
Singapour | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Financial\n Services Singapore pte\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Inde | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA India\n Holding | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
\u00c9gypte | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Egypt\n Investment | \n Premi\u00e8re\n consolidation | \n 90,00 | \n 90,00 | \n 0,00 | \n 0,00 | \n
AXA Life\n Insurance Egypt\u00a0S.A.E | \n Premi\u00e8re\n consolidation | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 0,00 | \n 0,00 | \n
AXA General\n Insurance Egypt\u00a0S.A.E | \n Premi\u00e8re\n consolidation | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 0,00 | \n 0,00 | \n
Nig\u00e9ria | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Mansard\n Insurance\u00a0Plc (Nigeria) | \n \u00a0 | \n 76,48 | \n 76,48 | \n 76,48 | \n 76,48 | \n
Br\u00e9sil | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Seguros\u00a0S.A. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Autre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Investment\n Managers (sous-groupe) | \n \u00a0 | \n 97,53 | \n 97,53 | \n 97,50 | \n 97,50 | \n
AXA\n Assistance\u00a0SA (sous-groupe) | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Colis\u00e9e\n R\u00e9 | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Architas,\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
\u00a0
\n \n \nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s repr\u00e9sentent 150\u202f008\u00a0millions\n d\u2019euros dans les placements du Groupe (132\u00a0208\u00a0millions\n d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023). Ces fonds sont principalement en\n France, Japon, Allemagne et Suisse.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, 37\u202fsoci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res\n consolid\u00e9es repr\u00e9sentent 15\u202f730\u00a0millions d\u2019euros de placements\n (17\u202f490\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023),\n principalement en Allemagne, en France et au Japon.
\nDans la plupart des fonds d\u2019investissement\n (notamment les fonds d\u2019investissement \u00e0 capital variable), les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont pr\u00e9sent\u00e9es au passif\n dans l\u2019agr\u00e9gat \u00ab\u00a0Participations ne donnant pas le contr\u00f4le des\n fonds contr\u00f4l\u00e9s\u00a0\u00bb. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le montant des\n participations ne donnant le contr\u00f4le pas des fonds comptabilis\u00e9s\n dans ce poste s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8\u202f145\u202fmillions d\u2019euros\n (7\u00a0593\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023). Les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le li\u00e9es aux fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s et aux soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res qui sont\n class\u00e9es dans les capitaux propres s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\n 1\u00a0205\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\n (1\u00a0543\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, AXA MPS est la\n principale filiale avec des participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le (autres que les fonds d\u2019investissement et les soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res). Un r\u00e9sum\u00e9 de ses informations financi\u00e8res est\n pr\u00e9sent\u00e9 ci-dessous (incluant la d\u00e9tention d\u2019AXA et celle des\n d\u00e9tenteurs externes mais excluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0\n l\u2019investissement d\u2019AXA et avant \u00e9liminations internes avec les\n autres soci\u00e9t\u00e9s du Groupe)\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
|---|---|---|
R\u00e9sultat\n net consolid\u00e9 \u2013 Part des participations ne donnant\n pas le contr\u00f4le | \n 73 | \n 79 | \n
Participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le | \n 989 | \n 952 | \n
Dividendes\n pay\u00e9s aux participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le | \n (35) | \n (115) | \n
Tr\u00e9sorerie\n et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie | \n 607 | \n 748 | \n
Total des\n placements (y compris immobilier de\n placement) | \n 25\u00a0496 | \n 25\u00a0245 | \n
Autres\n actifs | \n 1\u00a0486 | \n 1\u00a0528 | \n
Total\n actif | \n 27\u00a0589 | \n 27\u00a0521 | \n
Passifs\n relatifs aux contrats d\u2019assurance et\n d\u2019investissement | \n 24\u00a0824 | \n 24\u00a0857 | \n
Autres\n passifs | \n 791 | \n 763 | \n
Total\n passif (sauf les capitaux propres) | \n 25\u00a0615 | \n 25\u00a0620 | \n
Produits\n li\u00e9s \u00e0 toutes les activit\u00e9s | \n 586 | \n 537 | \n
R\u00e9sultat\n net consolid\u00e9 | \n 147 | \n 158 | \n
Autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n (6) | \n 53 | \n
R\u00e9sultat\n global total | \n 141 | \n 211 | \n
\u00a0
\n\u00c0 l\u2019exclusion des\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le li\u00e9es aux fonds\n d\u2019investissement et aux soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res qui sont class\u00e9es dans\n les capitaux propres, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n de l\u2019entit\u00e9 repr\u00e9sentent 59\u00a0% (1\u202f023\u00a0millions d\u2019euros) des\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le du Groupe au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (57\u00a0% ou 987\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023).
\n \n \n\u00a0
\n \n \nLa liste des soci\u00e9t\u00e9s\n consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous n\u2019int\u00e8gre pas\n les fonds d\u2019investissement ni les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res\u00a0:
\n\u00a0 | \n Variation de\n p\u00e9rim\u00e8tre | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|---|
Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n ||
France | \n Vente | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Neuflize\n Vie | \n - | \n - | \n 39,98 | \n 39,98 | \n |
Asie, Afrique et\n EME-LATAM | \n Vente | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Philippines AXA\n Life Insurance Corporation | \n 45,00 | \n 45,00 | \n 45,00 | \n 45,00 | \n |
Krungthai AXA\n Life Insurance Company\u00a0Ltd.\n (Tha\u00eflande) | \n 50,00 | \n 50,00 | \n 50,00 | \n 50,00 | \n |
ICBC-AXA Life\n Insurance Co.,\u00a0Ltd. (Chine) | \n 27,50 | \n 27,50 | \n 27,50 | \n 27,50 | \n |
PT AXA Mandiri\n Financial Services (Indon\u00e9sie) | \n 49,00 | \n 49,00 | \n 49,00 | \n 49,00 | \n |
Reso Garantia\n (Russie) | \n 38,61 | \n 38,61 | \n 38,61 | \n 38,61 | \n |
Bharti AXA Life\n (Indie) | \n - | \n - | \n 49,00 | \n 49,00 | \n |
Autre | \n De mise en \u00e9quivalence\n \u00e0\u00a0consolidation globale | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Capza (Asset Management\n \u2013 France) | \n - | \n - | \n 65,74 | \n 64,10 | \n |
Kyobo AXA\n Investment Managers Company Limited (Cor\u00e9e du\n Sud) | \n 50,00 | \n 48,76 | \n 50,00 | \n 48,75 | \n |
AXA SPDB\n Investment Managers Company\u00a0Ltd.\n (Chine) | \n 39,00 | \n 38,04 | \n 39,00 | \n 38,02 | \n
\u00a0
\nLes principales \u00e9volutions du p\u00e9rim\u00e8tre de\n consolidation sont pr\u00e9sent\u00e9es en Note\u00a08.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res\n consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence repr\u00e9sentent un actif total de\n 1\u00a0612\u00a0millions d\u2019euros (1\u00a0597\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023) et les fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s par mise\n en \u00e9quivalence repr\u00e9sentent un actif total de 6\u202f999\u00a0millions\n d\u2019euros (9\u00a0345\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023),\n principalement chez AXA France, AXA XL et au Royaume-Uni.
\n \n\u00a0
\n \nLes entit\u00e9s structur\u00e9es sont des entit\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9\n con\u00e7ues de telle mani\u00e8re que les droits de vote ou droits similaires ne\n constituent pas le facteur d\u00e9terminant pour \u00e9tablir qui contr\u00f4le\n l\u2019entit\u00e9\u00a0; c\u2019est notamment le cas lorsque les activit\u00e9s pertinentes\n sont dirig\u00e9es au moyen d\u2019accords contractuels. Les entit\u00e9s structur\u00e9es\n ont g\u00e9n\u00e9ralement un objectif pr\u00e9cis et bien d\u00e9fini ou des activit\u00e9s bien\n circonscrites.
\nLe Groupe ne d\u00e9tient pas d\u2019int\u00e9r\u00eats significatifs dans\n des entit\u00e9s structur\u00e9es d\u2019assurance ou de r\u00e9assurance non\n consolid\u00e9es.
\nDe\u00a0plus, le Groupe d\u00e9tient des int\u00e9r\u00eats dans des\n fonds d\u2019investissement y compris des fonds immobiliers. Certains de ces\n fonds sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale ou par mise en \u00e9quivalence\n (voir Note\u00a02.1). Les autres fonds ne sont pas consolid\u00e9s car ils ne\n sont ni contr\u00f4l\u00e9s ni sous influence notable du Groupe. Par nature, et\n notamment du fait du pouvoir de d\u00e9cision g\u00e9n\u00e9ralement accord\u00e9 aux\n gestionnaires d\u2019actifs (interne ou externe \u00e0 AXA), la plupart de ces\n fonds sont des entit\u00e9s structur\u00e9es.
\nEn tant qu\u2019investisseur, les int\u00e9r\u00eats d\u2019AXA dans ces\n fonds non consolid\u00e9s sont limit\u00e9s aux investissements d\u00e9tenus et ceux-ci\n sont enti\u00e8rement reconnus au bilan consolid\u00e9. Selon la nature de son\n investissement, AXA re\u00e7oit des\u00a0int\u00e9r\u00eats ou des dividendes et peut\n r\u00e9aliser des plus ou moins-values en cas de vente. Ces investissements\n sont soumis aux tests de d\u00e9pr\u00e9ciation comme les actifs financiers\n classiques.
\nLes gestionnaires d\u2019actifs du Groupe re\u00e7oivent\n \u00e9galement des honoraires pour les services fournis lorsqu\u2019ils g\u00e8rent ces\n fonds d\u2019investissement. Certains fonds non consolid\u00e9s g\u00e9r\u00e9s par le\n Groupe sont partiellement ou totalement d\u00e9tenus par des investisseurs\n externes.
\nLes informations concernant ces fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s sont d\u00e9taill\u00e9es dans diff\u00e9rentes sections du Rapport\n Annuel\u00a0:
\n \n \n Section\u00a01.1. \u00ab\u00a0Chiffres cl\u00e9s\u00a0\u00bb\u00a0: Total des\n actifs g\u00e9r\u00e9s par AXA y compris les actifs g\u00e9r\u00e9s pour le compte de\n tiers\u00a0;Section\u00a02.3. \u00ab\u00a0Rapport\n d\u2019activit\u00e9\u00a0\u00bb\u00a0;Section\u00a06.6. \u00ab\u00a0Notes aff\u00e9rentes aux \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s\u00a0\u00bb\u00a0:Note\u00a07 \u00ab\u00a0Placements\u00a0\u00bb et notamment la\n Note\u00a07.7 \u00ab\u00a0Fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s\u00a0\u00bb,\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \nIl\n convient de noter que les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans\n cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9 du Groupe ne prennent pas en\n compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe\n (cf.\u00a0Notes\u00a012 et\u00a020) et, de ce\n fait, ne repr\u00e9sentent pas les gains ou pertes nets\n ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\nLes\n tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent la juste valeur et\n la valeur au bilan des placements du Groupe,\n ventil\u00e9es par (i)\u00a0classe d\u2019actifs, (ii)\u00a0cat\u00e9gorie de classification\n selon IFRS\u00a09 - Instruments financiers (\u00e0\n savoir placements \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, \u00e0 la\n juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\") ou \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat)\n et (iii)\u00a0activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces\n placements sont affect\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste\u00a0 valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 37\u00a0019 | \n 29\u00a0171 | \n 5,4\u00a0% | \n 2\u00a0855 | \n 2\u00a0830 | \n 15,3\u00a0% | \n 39\u00a0875 | \n 32\u202f001 | \n 5,8\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 2,8\u00a0% | \n 5 | \n 5 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 2,7\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 55,1\u00a0% | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 22,9\u00a0% | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 54,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 14\u00a0532 | \n 14\u00a0532 | \n 2,7\u00a0% | \n 127 | \n 127 | \n 0,7\u00a0% | \n 14\u00a0659 | \n 14\u00a0659 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 326\u00a0000 | \n 326\u00a0934 | \n 60,8\u00a0% | \n 4\u00a0361 | \n 4\u00a0361 | \n 23,6\u00a0% | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 59,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 2,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 3,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 2,9\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 28\u00a0861 | \n 28\u00a0861 | \n 5,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 30\u00a0159 | \n 30\u00a0159 | \n 5,4\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 17\u00a0055 | \n 17\u00a0055 | \n 3,2\u00a0% | \n 104 | \n 104 | \n 0,6\u00a0% | \n 17\u00a0159 | \n 17\u00a0159 | \n 3,1\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 26\u00a0463 | \n 26\u00a0463 | \n 4,9\u00a0% | \n 844 | \n 844 | \n 4,6\u00a0% | \n 27\u00a0307 | \n 27\u00a0307 | \n 4,9\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 398\u00a0379 | \n 399\u00a0313 | \n 74,3\u00a0% | \n 6\u00a0608 | \n 6\u00a0608 | \n 35,8\u00a0% | \n 404\u00a0987 | \n 405\u00a0920 | \n 73,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 2,9\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 4,4\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 3,5\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 5,0\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 417\u00a0339 | \n 418\u00a0195 | \n 77,8\u00a0% | \n 15\u00a0645 | \n 15\u00a0645 | \n 84,7\u00a0% | \n 432\u00a0984 | \n 433\u00a0840 | \n 78,0\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des contrats\n dont\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,8\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,2\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I) | \n 544\u00a0499 | \n 537\u00a0461 | \n 100,0\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 562\u00a0999 | \n 555\u00a0936 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 454\u00a0358 | \n 447\u00a0366 | \n 83,2\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 472\u00a0859 | \n 465\u00a0841 | \n 83,8\u00a0% | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 38\u00a0360 | \n 29\u00a0542 | \n 5,7\u00a0% | \n 3\u00a0030 | \n 3\u00a0001 | \n 14,4\u00a0% | \n 41\u00a0391 | \n 32\u00a0543 | \n 6,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 3,1\u00a0% | \n 9 | \n 9 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 55,5\u00a0% | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 24,1\u00a0% | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 54,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 13\u00a0489 | \n 13\u00a0489 | \n 2,6\u00a0% | \n 46 | \n 46 | \n 0,2\u00a0% | \n 13\u00a0535 | \n 13\u00a0535 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 317\u00a0806 | \n 319\u00a0139 | \n 61,5\u00a0% | \n 5\u00a0069 | \n 5\u00a0069 | \n 24,4\u00a0% | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n 60,0\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2,3\u00a0% | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 7,8\u00a0% | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0626 | \n 15\u00a0626 | \n 3,0\u00a0% | \n 486 | \n 486 | \n 2,3\u00a0% | \n 16\u00a0112 | \n 16\u00a0112 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 27\u00a0763 | \n 27\u00a0763 | \n 5,3\u00a0% | \n 2\u00a0103 | \n 2\u00a0103 | \n 10,1\u00a0% | \n 29\u00a0865 | \n 29\u00a0865 | \n 5,5\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 18\u00a0595 | \n 18\u00a0595 | \n 3,6\u00a0% | \n 142 | \n 142 | \n 0,7\u00a0% | \n 18\u00a0737 | \n 18\u00a0737 | \n 3,5\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 21\u00a0332 | \n 21\u00a0332 | \n 4,1\u00a0% | \n 756 | \n 756 | \n 3,6\u00a0% | \n 22\u00a0088 | \n 22\u00a0088 | \n 4,1\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 385\u00a0496 | \n 386\u00a0829 | \n 74,5\u00a0% | \n 8\u00a0070 | \n 8\u00a0070 | \n 38,8\u00a0% | \n 393\u00a0566 | \n 394\u00a0899 | \n 73,1\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 3,2\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 4,8\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n 3,9\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n 5,5\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 405\u00a0321 | \n 406\u00a0932 | \n 78,4\u00a0% | \n 17\u00a0811 | \n 17\u00a0811 | \n 85,6\u00a0% | \n 423\u00a0132 | \n 424\u00a0743 | \n 78,7\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,9\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,3\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A\u00a0+\u00a0H\u00a0+\u00a0I) | \n 526\u00a0131 | \n 519\u00a0227 | \n 100,0\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 546\u00a0972 | \n 540\u00a0039 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 443\u00a0682 | \n 436\u00a0474 | \n 84,1\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 464\u00a0523 | \n 457\u00a0286 | \n 84,7\u00a0% | \n
Sauf indication contraire, l\u2019information\n pr\u00e9sent\u00e9e dans les paragraphes suivants de la\n Note\u00a07 n\u2019inclut pas les montants relatifs aux\n placements du Groupe repr\u00e9sentant des contrats\n dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente le\n portefeuille d\u2019instruments de capitaux propres d\u00e9tenus par le\n Groupe \u00e0 la date de cl\u00f4ture et expos\u00e9s au risque de fluctuations\n des prix d\u2019actions, ventil\u00e9 par secteur d\u2019activit\u00e9 de\n l\u2019\u00e9metteur, pr\u00e9sentant s\u00e9par\u00e9ment les instruments de capitaux\n propres \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en application\n des r\u00e8gles de classification d\u2019IFRS\u00a09 et ceux d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (OCI) sans recyclage en r\u00e9sultat en appliquant l\u2019option pr\u00e9vue\n par IFRS\u00a09. La valeur au bilan de ces placements est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur.
\nLe tableau pr\u00e9sente \u00e9galement le\n montant des dividendes enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode au\n titre des instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste\n valeur par OCI encore en portefeuille \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||||||
Finance | \n Biens de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communication | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 10\u00a0791 | \n 1\u00a0249 | \n 491 | \n 208 | \n 525 | \n 175 | \n 481 | \n 2\u00a0056 | \n 15\u00a0976 | \n
Instruments\n aux capitaux propres \u00e0 la juste valeur par OCI\n sans recyclage en r\u00e9sultat | \n 4\u00a0423 | \n 3\u00a0793 | \n 22 | \n 1\u00a0206 | \n 1\u00a0090 | \n 408 | \n 2\u00a0344 | \n 898 | \n 14\u00a0183 | \n
Total \u2013\n Valeur au bilan\u00a0 | \n 15\u00a0213 | \n 5\u00a0042 | \n 513 | \n 1\u00a0414 | \n 1\u00a0615 | \n 582 | \n 2\u00a0825 | \n 2\u00a0954 | \n 30\u00a0159 | \n
Dividendes\n re\u00e7us dans la p\u00e9riode des instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat, d\u00e9tenus \u00e0 la date de reporting | \n 92 | \n 72 | \n 1 | \n 15 | \n 14 | \n 11 | \n 16 | \n 14 | \n 237 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Finance | \n Biens de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communication | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 10\u00a0477 | \n 1\u00a0379 | \n 550 | \n 171 | \n 414 | \n 188 | \n 426 | \n 2\u00a0507 | \n 16\u00a0112 | \n
Instruments\n aux capitaux propres \u00e0 la juste valeur par OCI\n sans recyclage en r\u00e9sultat | \n 4\u00a0424 | \n 4\u00a0087 | \n 107 | \n 713 | \n 996 | \n 510 | \n 2\u00a0023 | \n 893 | \n 13\u00a0753 | \n
Total \u2013\n Valeur au bilan\u00a0 | \n 14\u00a0900 | \n 5\u00a0467 | \n 657 | \n 884 | \n 1\u00a0410 | \n 698 | \n 2\u00a0448 | \n 3\u00a0401 | \n 29\u00a0865 | \n
Dividendes\n re\u00e7us dans la p\u00e9riode des instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat, d\u00e9tenus \u00e0 la date de reporting | \n 83 | \n 50 | \n 4 | \n 8 | \n 15 | \n 12 | \n 15 | \n 14 | \n 201 | \n
Les tableaux suivants\n pr\u00e9sentent, pour les instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste\n valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) sans\n recyclage en r\u00e9sultat et d\u00e9comptabilis\u00e9s au cours de la p\u00e9riode, leur\n juste valeur \u00e0 la date de d\u00e9comptabilisation, les dividendes re\u00e7us dans\n la p\u00e9riode et enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat, ainsi que les montants cumul\u00e9s\n des plus ou moins-values latentes \u200b\u200b\u00e0 la date de d\u00e9comptabilisation (non\n recycl\u00e9es en r\u00e9sultat mais transf\u00e9r\u00e9es dans les r\u00e9serves lors de la\n d\u00e9comptabilisation), le tout ventil\u00e9 par secteur d\u2019activit\u00e9 de\n l\u2019\u00e9metteur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En million\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||||||
Finance | \n Bien de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communications | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Juste valeur \u00e0 la\n date de d\u00e9comptabilisation | \n 961 | \n 3\u00a0005 | \n 77 | \n 588 | \n 930 | \n 428 | \n 1\u00a0118 | \n 335 | \n 7\u00a0441 | \n
Dividendes re\u00e7us\n au titre des instruments d\u00e9comptabilis\u00e9s pendant la\n p\u00e9riode | \n 50 | \n 24 | \n 2 | \n 4 | \n 8 | \n 4 | \n 7 | \n 14 | \n 114 | \n
Gains ou pertes\n cumul\u00e9s \u00e0 la date de d\u00e9comptabilisation | \n (1) | \n 111 | \n (22) | \n 35 | \n 125 | \n 3 | \n 230 | \n (36) | \n 444 | \n
\u00a0
\n(En million\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Finance | \n Bien de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communications | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Juste valeur \u00e0 la\n date de d\u00e9comptabilisation | \n 1\u00a0484 | \n 3\u00a0421 | \n 103 | \n 783 | \n 1\u00a0317 | \n 466 | \n 1\u00a0262 | \n 470 | \n 9\u00a0306 | \n
Dividendes re\u00e7us\n au titre des instruments d\u00e9comptabilis\u00e9s pendant la\n p\u00e9riode | \n 51 | \n 31 | \n 1 | \n 2 | \n 13 | \n 5 | \n 12 | \n 11 | \n 127 | \n
Gains ou pertes\n cumul\u00e9s \u00e0 la date de d\u00e9comptabilisation | \n (666) | \n 163 | \n (15) | \n (60) | \n 29 | \n (17) | \n 146 | \n (38) | \n (458) | \n
Le tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente le portefeuille de fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s\n d\u00e9tenus par le Groupe r\u00e9parti par type d\u2019actifs financiers\n sous-jacents, s\u00e9par\u00e9ment pour les placements affect\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n d\u2019assurance et aux autres activit\u00e9s. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||
Juste\n valeur | \n Juste\n valeur | \n |||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s d\u00e9tenant\n majoritairement des instruments de capitaux\n propres | \n 2\u00a0373 | \n - | \n 2\u00a0373 | \n 2\u00a0489 | \n 22 | \n 2\u00a0511 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s d\u00e9tenant\n majoritairement des instruments de dette | \n 4\u00a0852 | \n 88 | \n 4\u00a0941 | \n 5\u00a0707 | \n 103 | \n 5\u00a0810 | \n
Fonds\n d'investissement non consolid\u00e9s d\u00e9tenant\n majoritairement des fonds de capital\n investissement | \n 5\u202f081 | \n 1 | \n 5\u202f\n 082 | \n 6\u202f084 | \n - | \n 6\u202f084 | \n
Autres\n fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 4\u202f749 | \n 15 | \n 4\u202f764 | \n 4\u202f316 | \n 17 | \n 4\u202f333 | \n
Total | \n 17\u00a0055 | \n 104 | \n 17\u00a0159 | \n 18\u00a0595 | \n 142 | \n 18\u00a0737 | \n
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent le\n portefeuille de placements financiers du Groupe sujets \u00e0\n d\u00e9pr\u00e9ciation, \u00e0 savoir les instruments de dette et les\n pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le\n biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI),\n ventil\u00e9 par classe d\u2019actifs, cat\u00e9gorie de classification\n d\u2019IFRS\u00a09 et niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation IFRS\u00a09\n (cf.\u00a0Note\u00a01.9.2.2), notamment\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 15\u00a0180 | \n - | \n 15\u00a0180 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 315\u00a0245 | \n (15\u00a0001) | \n 300\u00a0244 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 330\u00a0486 | \n (61) | \n 330\u00a0425 | \n (15\u00a0001) | \n 315\u00a0424 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 23\u00a0134 | \n - | \n 23\u00a0134 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C =\u00a0A\n +\u00a0B) | \n 353\u00a0843 | \n (283) | \n 353\u00a0560 | \n (15\u00a0001) | \n 338\u00a0559 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 47 | \n (47) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 89 | \n (7) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 136 | \n (54) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 811 | \n (72) | \n 739 | \n - | \n 739 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F =\u00a0D\n +\u00a0E) | \n 947 | \n (126) | \n 821 | \n (6) | \n 815 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 786 | \n (234) | \n 552 | \n - | \n 552 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I =\u00a0G\n +\u00a0H) | \n 894 | \n (256) | \n 638 | \n (11) | \n 627 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n 15\u00a0180 | \n \u00a0 | \n 15\u00a0180 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n 315\u00a0413 | \n (15\u00a0018) | \n 300\u00a0395 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 330\u00a0730 | \n (136) | \n 330\u00a0594 | \n (15\u00a0018) | \n 315\u00a0576 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n 24\u00a0425 | \n - | \n 24\u00a0425 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujets\u00a0\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L\u00a0=\u00a0J\u00a0+\u00a0K) | \n 355\u00a0684 | \n (665) | \n 355\u00a0019 | \n (15\u00a0018) | \n 340\u00a0001 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 16\u00a0042 | \n - | \n 16\u00a0042 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0875 | \n (50) | \n 303\u00a0824 | \n (10\u00a0624) | \n 293\u00a0200 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 319\u00a0934 | \n (67) | \n 319\u00a0867 | \n (10\u00a0624) | \n 309\u00a0242 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 25\u00a0058 | \n - | \n 25\u00a0058 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0B) | \n 345\u00a0050 | \n (125) | \n 344\u00a0925 | \n (10\u00a0624) | \n 334\u00a0300 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 97 | \n (68) | \n 29 | \n - | \n 29 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 30 | \n (8) | \n 22 | \n (6) | \n 16 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 127 | \n (75) | \n 52 | \n (6) | \n 45 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 549 | \n (22) | \n 527 | \n - | \n 527 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F\u00a0=\u00a0D\u00a0+\u00a0E) | \n 676 | \n (97) | \n 579 | \n (6) | \n 572 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 732 | \n (187) | \n 545 | \n - | \n 545 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I\u00a0=\u00a0G\u00a0+\u00a0H) | \n 796 | \n (211) | \n 586 | \n (11) | \n 575 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n 16\u00a0072 | \n - | \n 16\u00a0072 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n 303\u00a0888 | \n (10\u00a0641) | \n 293\u00a0246 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 320\u00a0126 | \n (167) | \n 319\u00a0960 | \n (10\u00a0641) | \n 309\u00a0318 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n 26\u00a0129 | \n - | \n 26\u00a0129 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujet\u202f\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L =\u00a0J\n +\u00a0K) | \n 346\u00a0522 | \n (434) | \n 346\u00a0088 | \n (10\u00a0641) | \n 335\u00a0447 | \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (OCI) et du montant cumul\u00e9 de la provision pour pertes\n de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de dette,\n ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision | \n Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 4 | \n (0) | \n (4) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (72) | \n 1 | \n 72 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n (1) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n - | \n - | \n (0) | \n 0 | \n 0 | \n (0) | \n - | \n - | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (48\u00a0190) | \n 5 | \n (12) | \n 4 | \n (2) | \n 0 | \n (48\u00a0205) | \n 10 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 4\u00a0521 | \n 1 | \n 3 | \n (1) | \n 45 | \n 2 | \n 4\u00a0569 | \n 2 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 89 | \n (7) | \n 108 | \n (22) | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision | \n Valeur\u00a0 | \n Provision | \n Valeur\u00a0 au bilan\n brute\u00a0(a) | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 310\u00a0415 | \n (53) | \n 48 | \n (7) | \n 122 | \n (39) | \n 310\u00a0585 | \n (99) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 9 | \n (0) | \n (9) | \n 0 | \n - | \n - | \n 0 | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (158) | \n 1 | \n 19 | \n (2) | \n - | \n - | \n (139) | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n (1) | \n 0 | \n (7) | \n 1 | \n 9 | \n (1) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (47\u00a0134) | \n 6 | \n (20) | \n 1 | \n (44) | \n 15 | \n (47\u00a0198) | \n 23 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 2\u00a0601 | \n 1 | \n (1) | \n (2) | \n (22) | \n 2 | \n 2\u00a0578 | \n 1 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
| \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette et des pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti et du montant cumul\u00e9 de la provision pour\n pertes de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de\n dette et pr\u00eats, ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n (A) | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Total\n (B) | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (C) | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (D) | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n
Pr\u00eats | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n
Total\n (E) | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (2\u00a0005) | \n 6 | \n (50) | \n 35 | \n - | \n - | \n (2\u00a0055) | \n 40 | \n
Pr\u00eats | \n (4\u00a0742) | \n (12) | \n (130) | \n 1 | \n (52) | \n (14) | \n (4\u00a0924) | \n (25) | \n
Total\n (F) | \n (6\u00a0747) | \n (6) | \n (180) | \n 36 | \n (52) | \n (14) | \n (6\u00a0979) | \n 16 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 139 | \n (0) | \n 0 | \n (14) | \n - | \n - | \n 140 | \n (15) | \n
Pr\u00eats | \n (439) | \n (171) | \n 141 | \n (6) | \n 15 | \n (54) | \n (284) | \n (230) | \n
Total\n (G) | \n (300) | \n (171) | \n 141 | \n (20) | \n 15 | \n (54) | \n (144) | \n (245) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 47 | \n (47) | \n - | \n - | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n
Pr\u00eats | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 811 | \n (72) | \n 786 | \n (234) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 38\u00a0550 | \n (235) | \n 859 | \n (119) | \n 786 | \n (234) | \n 40\u00a0194 | \n (589) | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0993 | \n (17) | \n 97 | \n (48) | \n - | \n - | \n 16\u00a0090 | \n (65) | \n
Pr\u00eats | \n 26\u00a0334 | \n (40) | \n 747 | \n (7) | \n 674 | \n (157) | \n 27\u00a0756 | \n (205) | \n
Total\n (A) | \n 42\u00a0328 | \n (57) | \n 843 | \n (55) | \n 674 | \n (157) | \n 43\u00a0845 | \n (270) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Total\n (B) | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (5) | \n 3 | \n 5 | \n (3) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (282) | \n 2 | \n 282 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Total\n (C) | \n (287) | \n 4 | \n 287 | \n (17) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Total\n (D) | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n
Pr\u00eats | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n
Total\n (E) | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (1\u00a0088) | \n 0 | \n (5) | \n 3 | \n - | \n - | \n (1\u00a0093) | \n 3 | \n
Pr\u00eats | \n (7\u00a0657) | \n 1 | \n (65) | \n 2 | \n (86) | \n 42 | \n (7\u00a0808) | \n 45 | \n
Total\n (F) | \n (8\u00a0745) | \n 2 | \n (70) | \n 4 | \n (86) | \n 42 | \n (8\u00a0901) | \n 48 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (88) | \n (2) | \n 0 | \n (19) | \n - | \n - | \n (88) | \n (21) | \n
Pr\u00eats | \n (362) | \n (8) | \n (185) | \n (15) | \n 128 | \n (71) | \n (419) | \n (94) | \n
Total\n (G) | \n (450) | \n (10) | \n (185) | \n (34) | \n 128 | \n (71) | \n (507) | \n (115) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
| \n
Le\n tableau ci-dessous pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la\n juste valeur des investissements financiers et de\n l\u2019immobilier de placement par niveau de hi\u00e9rarchie\n de juste valeur selon IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0\n la juste valeur (cf.\u00a0Note\u00a01.6). La\n valeur comptable des placements financiers \u00e9valu\u00e9s\n \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat ou des\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n de dette | \n 223\u00a0855 | \n 76\u00a0246 | \n 295 | \n 300\u00a0395 | \n 221\u00a0306 | \n 71\u00a0656 | \n 284 | \n 293\u00a0246 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 9\u00a0358 | \n 1\u00a0118 | \n 3\u00a0706 | \n 14\u00a0183 | \n 9\u00a0101 | \n 1\u00a0231 | \n 3\u00a0422 | \n 13\u00a0753 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 233\u00a0213 | \n 77\u00a0364 | \n 4\u00a0001 | \n 314\u00a0578 | \n 230\u00a0406 | \n 72\u00a0887 | \n 3\u00a0706 | \n 307\u00a0000 | \n
Instruments\n de dette | \n 8\u00a0470 | \n 5\u00a0367 | \n 821 | \n 14\u00a0659 | \n 7\u00a0559 | \n 5\u00a0116 | \n 860 | \n 13\u00a0535 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 3\u00a0622 | \n 580 | \n 11\u00a0774 | \n 15\u00a0976 | \n 3\u00a0892 | \n 1\u00a0243 | \n 10\u00a0976 | \n 16\u00a0112 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 1\u00a0891 | \n 6\u00a0891 | \n 8\u00a0377 | \n 17\u00a0159 | \n 2\u00a0064 | \n 8\u00a0677 | \n 7\u00a0997 | \n 18\u00a0737 | \n
Autres\n placements d\u00e9tenus par\u00a0 | \n 2\u00a0600 | \n 7\u00a0696 | \n 17\u00a0011 | \n 27\u00a0307 | \n 1\u00a0863 | \n 6\u00a0940 | \n 13\u00a0285 | \n 22\u00a0088 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 19 | \n - | \n 19 | \n - | \n 17 | \n - | \n 17 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 16\u00a0584 | \n 20\u00a0552 | \n 37\u00a0984 | \n 75\u00a0120 | \n 15\u00a0378 | \n 21\u00a0993 | \n 33\u00a0118 | \n 70\u00a0489 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0061 | \n - | \n 0 | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0356 | \n - | \n - | \n 1\u00a0356 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 1\u00a0061 | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 4\u00a0537 | \n 1\u00a0356 | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 5\u00a0053 | \n
Total\n (D=A+B+C) | \n 250\u00a0858 | \n 101\u00a0393 | \n 41\u00a0984 | \n 394\u00a0235 | \n 247\u00a0140 | \n 98\u00a0579 | \n 36\u00a0824 | \n 382\u00a0543 | \n
Immobilier\n de placement | \n 0 | \n 10\u202f739 | \n 29\u202f136 | \n 39\u00a0875 | \n 0 | \n 40\u00a0268 | \n 1\u00a0123 | \n 41\u00a0391 | \n
Instruments\n de dette | \n 584 | \n 8\u00a0816 | \n 4\u00a0847 | \n 14\u00a0247 | \n 169 | \n 9\u00a0482 | \n 5\u00a0088 | \n 14\u00a0738 | \n
Pr\u00eats | \n 0 | \n 9\u00a0997 | \n 14\u00a0504 | \n 24\u00a0502 | \n 1 | \n 11\u00a0323 | \n 14\u00a0527 | \n 25\u00a0851 | \n
Total\n placements\u00a0 | \n 584 | \n 29\u202f553 | \n 48\u202f487 | \n 78\u00a0624 | \n 169 | \n 61\u00a0073 | \n 20\u00a0738 | \n 81\u00a0980 | \n
Total (F\n =\u00a0D +\u00a0E) | \n 251\u00a0442 | \n 130\u202f945 | \n 90\u202f472 | \n 472\u00a0859 | \n 247\u00a0309 | \n 159\u00a0652 | \n 57\u00a0562 | \n 464\u00a0523 | \n
| \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 telle\n que d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6 pour cat\u00e9goriser\n les actifs financiers qu\u2019il d\u00e9tient, en fonction\n des caract\u00e9ristiques du march\u00e9 sur lequel les\n actifs financiers sont n\u00e9goci\u00e9s et de la nature\n des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer leur juste\n valeur.
\nLes actifs financiers sont\n class\u00e9s au niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie des\n justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 lorsque leur juste\n valeur est d\u00e9termin\u00e9e directement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0\n un march\u00e9 actif (cf.\u00a0Note\u00a01.6.1).
\nEn 2024, le resserrement du\n spread\n achat/vente des obligations \u00e9mises par le secteur\n priv\u00e9 a conduit \u00e0 un transfert net du niveau\u202f2\n vers le niveau\u202f1.
\nAu cours de la p\u00e9riode qui\n s\u2019est achev\u00e9e le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le\n transfert net entre le niveau\u00a02 et le\n niveau\u00a01 s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0\n 2\u00a0688\u00a0millions d\u2019euros. Ce montant se\n composait de 5\u00a0261\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a02 vers le niveau\u00a01\n ainsi que de 2\u00a0573\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a01 vers le niveau\u00a02,\n dont 1\u00a0387\u00a0millions d\u2019euros\n correspondant \u00e0 des obligations \u00e9mises par le\n secteur priv\u00e9 et 1\u00a0106\u00a0millions d\u2019euros\n \u00e0 des obligations d\u2019\u00c9tat.
\nLa caract\u00e9ristique commune\n des actifs class\u00e9s en niveaux\u00a02 et\u00a03 de\n la hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013\n est qu\u2019ils ne sont pas cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\n (cf.\u00a0Note\u00a01.6.2). Leur juste valeur peut\n \u00eatre fournie par des tiers ou obtenue gr\u00e2ce \u00e0 des\n techniques de valorisation. La classification de\n ces actifs entre les niveaux\u00a02 et\u00a03\n d\u00e9pend de la proportion des param\u00e8tres utilis\u00e9s\n pour d\u00e9terminer leur juste valeur\u00a0: si ces\n param\u00e8tres sont principalement issus de\n transactions et d\u2019autres donn\u00e9es de march\u00e9\n observables, les actifs sont class\u00e9s en\n niveau\u00a02, dans le cas contraire, ils sont\n class\u00e9s en niveau\u00a03.
\nLes actifs class\u00e9s en\n niveaux\u00a02 et\u00a03 constituent un ensemble\n h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne. Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9\n comme non cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si l\u2019on observe\n un faible nombre de transactions du fait des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, en\n cas de recul significatif du volume et du niveau\n de l\u2019activit\u00e9, en cas d\u2019illiquidit\u00e9 significative\n ou si les prix observ\u00e9s ne peuvent pas \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9s comme repr\u00e9sentatifs de la juste valeur\n de l\u2019instrument en raison de conditions de march\u00e9\n disloqu\u00e9es. Les \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9\n inactif peuvent donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils\n peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument ou refl\u00e9ter\n une modification des conditions de certains\n march\u00e9s.
\nL\u2019identification des actifs\n de niveau\u00a03 parmi les actifs non cot\u00e9s sur un\n march\u00e9 actif implique une part importante de\n jugement. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables les\n donn\u00e9es issues de services de cotation externes,\n de fournisseurs d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9s,\n d\u2019agence de notation ou d\u2019\u00e9tudes externes. Le\n caract\u00e8re externe de ces informations, par\n opposition \u00e0 des donn\u00e9es issues des \u00e9quipes\n internes de valorisation, demeure l\u2019un des\n principaux crit\u00e8res retenus pour d\u00e9terminer leur\n caract\u00e8re observable. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme non\n observables les informations devant \u00eatre ajust\u00e9es\n de mani\u00e8re significative, ou encore celles\n devenues obsol\u00e8tes du fait du manque\n d\u2019informations \u00e0 jour disponibles. Une autre zone\n de jugement est l\u2019estimation du caract\u00e8re\n significatif d\u2019un param\u00e8tre au regard de la mesure\n de la juste valeur dans sa globalit\u00e9. Ainsi, un\n changement dans le caract\u00e8re observable ou non des\n variables de calcul ou une diff\u00e9rence de jugement\n sur l\u2019importance de la contribution relative de\n ces informations \u00e0 la juste valeur pourraient\n conduire \u00e0 un classement diff\u00e9rent.
\nLes actifs, tels que\n certaines obligations non cot\u00e9es, des instruments\n \u00e9mis sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 tels que les\n parts dans les fonds de capital-investissement\n (private\n equity) ou des pr\u00eats de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, ont\n toujours \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en non cot\u00e9s sur des march\u00e9s\n actifs ou pour lesquels il n\u2019y a pas de march\u00e9\n actif pour toutes les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es. Les\n valorisations sont fond\u00e9es soit sur les prix\n communiqu\u00e9s par des services externes de cotations\n ou sur ceux \u00e9tablis sur la base de mod\u00e8les\n internes reposant sur des techniques utilis\u00e9es\n couramment par les acteurs du march\u00e9. Les \u00e9quipes\n de valorisation s\u2019appuient autant que possible sur\n les prix de transactions r\u00e9centes et sur des\n donn\u00e9es observables, mais dans certains cas, les\n secteurs auxquels le placement se rapporte sont si\n sp\u00e9cifiques que des ajustements significatifs ou\n l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables sont\n n\u00e9cessaires. Les fonds de private equity\n sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des derni\u00e8res valeurs\n liquidatives communiqu\u00e9es au Groupe.
\nLes justes valeurs des\n obligations et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es,\n dans la mesure du possible, en consid\u00e9rant les\n donn\u00e9es de march\u00e9. Pour les instruments de\n niveau\u00a02, la juste valeur est principalement\n obtenue par des techniques de valorisation qui se\n basent sur des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n observables. Pour les instruments de\n niveau\u00a03, les justes valeurs des obligations\n et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es par des\n techniques de valorisation qui int\u00e8grent de\n mani\u00e8re limit\u00e9e des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables.
\nLa juste valeur des actifs\n immobiliers ne peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e\n par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des cotations sur un march\u00e9 actif,\n \u00e0 partir d\u2019une cotation en bourse ou d\u2019un\n fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. En\n cons\u00e9quence, aucun immeuble n\u2019est class\u00e9 en\n niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur\n selon IFRS\u00a013.
\nJusqu'au 31 d\u00e9cembre 2023,\n les actifs immobiliers du Groupe \u00e9taient\n principalement consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant de\n niveau\u00a02. Cependant, au cours de l'ann\u00e9e\n 2024, le Groupe a constat\u00e9 une acc\u00e9l\u00e9ration de la\n baisse du volume des transactions pour\n l'immobilier non r\u00e9sidentiel\u00a0, entra\u00eenant une\n diminution des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\n utilis\u00e9es par les experts pour \u00e9valuer cette\n cat\u00e9gorie d'investissements immobiliers. Par\n cons\u00e9quent, conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u00e9crite\n dans la note\u00a01.6, le Groupe a conclu que les\n \u00a0justes valeurs de l'immobilier non\n r\u00e9sidentiel sont consid\u00e9r\u00e9s comme des justes\n valeurs de niveau\u00a03 \u00e0 partir de la fin de\n l'ann\u00e9e 2024.
\nEn ce qui concerne les\n investissements dans des biens immobiliers\n r\u00e9sidentiels, \u00e9tant donn\u00e9 qu'ils sont pour la\n plupart localis\u00e9s dans des march\u00e9s liquides\n faisant \u00e9tat de cessions identiques ou\n comparables, leurs justes valeurs sont consid\u00e9r\u00e9es\n comme \u00e9tant de niveau\u00a02. La juste valeur de\n ces biens immobiliers r\u00e9sidentiels est bas\u00e9e sur\n des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es par des experts\n immobiliers qualifi\u00e9s, principalement sur la base\n de donn\u00e9es observables sur le march\u00e9.
\nToutefois, l\u2019appr\u00e9ciation de\n l\u2019importance d\u2019une donn\u00e9e par rapport \u00e0 la mesure\n globale de la juste valeur fait appel au jugement\n et une pond\u00e9ration diff\u00e9rente pourrait conduire \u00e0\n une classification diff\u00e9rente.
\nDu 1er\u00a0janvier 2024 au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024, le montant des actifs class\u00e9s en\n niveau\u00a03 a augment\u00e9 de 32,9\u00a0milliards\n d\u2019euros pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 90,5\u00a0milliards\n d\u2019euros, soit 19,1% du total des actifs\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n (57,6\u00a0milliards d\u2019euros soit 12,4%\n en\u00a02023 (retrait\u00e9)).
\nLes principaux mouvements au\n sein des actifs class\u00e9s en niveau\u00a03 ont \u00e9t\u00e9\n les suivants\u00a0:
\nLa majorit\u00e9 des\n investissements class\u00e9s en niveau\u00a03\n correspond \u00e0 l\u2019immobilier non r\u00e9sidentiel et des\n investissements priv\u00e9s, en particulier des actifs\n de private\n equity.
\nLes montants pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous illustrent l'incertitude li\u00e9e \u00e0\n l'estimation des param\u00e8tres de niveau 3 et des\n techniques d'\u00e9valuation \u00e0 la date d'\u00e9valuation.\n Ils ne sont pas repr\u00e9sentatifs des mouvements\n futurs de la juste valeur et ne repr\u00e9sentent pas\n non plus l'effet des stress du march\u00e9 sur la\n valeur du portefeuille. La sensibilit\u00e9 des justes\n valeurs du niveau 3 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base\n d\u2019une variation homog\u00e8ne des prix d\u2019un\n pourcent.
\n\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat net \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,2\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Autres placements \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat d\u00e9tenus\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 des\n capitaux propres \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par OCI\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
| \n
Le tableau\n suivant fournit la composition et la juste valeur du\n portefeuille du Groupe des actifs sous-jacents relatifs\n aux contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe (y compris les contrats d\u2019assurance dont le\n risque financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9) et aux\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance et \u00e9valu\u00e9s en\n utilisant l\u2019approche des honoraires variables (VFA)\n (cf.\u00a0Note\u00a01.14.5). La valeur au bilan de ces\n placements est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception\n des placements immobiliers et certains pr\u00eats\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 22\u00a0943 | \n 23\u00a0630 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 80\u00a0219 | \n 71\u00a0283 | \n
Instruments de\n dettes | \n 168\u00a0147 | \n 164\u00a0067 | \n
Autres\n placements | \n 24\u00a0865 | \n 27\u00a0075 | \n
Total des actifs\n sous-jacents aux contrats\u00a0 | \n 296\u00a0175 | \n 286\u00a0055 | \n
\u00a0
\nLa plus-value\n latente des placements immobiliers sous-jacents des\n contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe s\u2019\u00e9levait \u00e0 4\u202f076\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2024 contre 4\u00a0219\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9.
\n\u00a0
\nLe tableau\n suivant pr\u00e9sente la composition et la juste valeur des\n actifs sous-jacents relatifs aux contrats dont le risque\n financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9, entrant dans le\n champ d\u2019application soit d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats\n d\u2019assurance (ces actifs sont alors \u00e9galement inclus dans\n le tableau de la Note\u00a07.10 car, de par leur nature,\n ce sont des contrats avec des \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe au sens d\u2019IFRS\u00a017), soit d\u2019IFRS\u00a09 -\n Instruments financiers, en tant que contrats\n d\u2019investissement. La valeur au bilan de ces placements\n est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception des\n placements immobiliers comptabilis\u00e9s au co\u00fbt\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 3\u00a0559 | \n 4\u00a0102 | \n
Instruments de\n dette | \n 76\u00a0992 | \n 69\u00a0037 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 8\u00a0932 | \n 8\u00a0736 | \n
Autres\n placements | \n 658 | \n 575 | \n
Total des placements\n repr\u00e9sentant des contrats\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 82\u00a0449 | \n
\u00a0
\n \n \n \n \n \n \n \n \n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
1er\u00a0janvier | \n Acquisitions | \n Quote-part | \n Variations | \n Autres\u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n |
Neuflize Vie\u202f(b) | \n 130 | \n (139) | \n 9 | \n - | \n 1 | \n - | \n
Philippine AXA Life\n Insurance Corporation | \n 101 | \n - | \n 26 | \n 3 | \n (15) | \n 114 | \n
Krungthai AXA Life\n Insurance Company\u00a0Ltd. | \n 369 | \n - | \n 66 | \n 34 | \n 33 | \n 501 | \n
ICBC-AXA Assurance\n Co\u00a0Ltd (anciennement AXA Minmetals Assurance\n Co\u00a0Ltd) | \n 560 | \n - | \n 33 | \n 18 | \n (126) | \n 484 | \n
PT AXA Mandiri\n Financial Services | \n 130 | \n - | \n 36 | \n 3 | \n (35) | \n 134 | \n
Reso\n Garantia | \n 370 | \n - | \n 2 | \n 1 | \n (75) | \n 298 | \n
Kyobo AXA\n Investment\u00a0 | \n 32 | \n - | \n - | \n (2) | \n (30) | \n - | \n
AXA SPDB\n Investments\u00a0 | \n 135 | \n - | \n - | \n 5 | \n (141) | \n - | \n
Capza (Gestionnaire\n d\u2019actif)\u202f(d) | \n 99 | \n - | \n - | \n - | \n (99) | \n - | \n
Autres | \n 13 | \n - | \n 2 | \n 2 | \n (16) | \n - | \n
Total | \n 1\u00a0938 | \n (139) | \n 173 | \n 63 | \n (503) | \n 1\u00a0532 | \n
\u00a0 | \n
\u00a0
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||
1er\u00a0janvier | \n Acquisitions | \n Quote-part | \n Variations | \n Autres | \n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n |
Neuflize Vie | \n 126 | \n - | \n 10 | \n - | \n (6) | \n 130 | \n
Philippine AXA Life\n Insurance Corporation | \n 93 | \n - | \n 24 | \n (5) | \n (12) | \n 101 | \n
Krungthai AXA Life\n Insurance Company\u00a0Ltd. | \n 284 | \n - | \n 54 | \n (9) | \n 40 | \n 369 | \n
ICBC-AXA Assurance\n Co\u00a0Ltd (anciennement AXA Minmetals Assurance\n Co\u00a0Ltd)\u00a0(b) | \n 673 | \n - | \n 22 | \n (34) | \n (102) | \n 560 | \n
PT AXA Mandiri\n Financial Services | \n 124 | \n - | \n 41 | \n (3) | \n (32) | \n 130 | \n
Bharti AXA\n Life\u00a0(c) | \n 141 | \n - | \n (79) | \n (4) | \n (58) | \n (0) | \n
Reso\n Garantia | \n 507 | \n - | \n 182 | \n (230) | \n (89) | \n 370 | \n
Kyobo AXA\n Investment\u00a0 | \n 33 | \n - | \n - | \n (2) | \n 0 | \n 32 | \n
AXA SPDB\n Investments\u00a0 | \n 133 | \n - | \n - | \n (7) | \n 10 | \n 135 | \n
Capza (Gestionnaire\n d\u2019actif) | \n 96 | \n 0 | \n - | \n - | \n 3 | \n 99 | \n
Autres | \n 24 | \n - | \n (\u00a05) | \n 3 | \n (9) | \n 13 | \n
Total | \n 2\u00a0234 | \n 0 | \n 249 | \n (290) | \n (255) | \n 1\u00a0938 | \n
| \n
Les informations\n financi\u00e8res des principales co-entreprises et entreprises associ\u00e9es\n se pr\u00e9sentent comme suit (incluant la part d\u2019AXA et celle des\n d\u00e9tenteurs externes mais excluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0 la\n participation d\u2019AXA)\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n |||
Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n |
Total\n actif | \n 8\u00a0187 | \n 3\u00a0050 | \n 44\u00a0875 | \n 7\u00a0521 | \n 3\u00a0015 | \n 39\u00a0623 | \n
Total\n passif (hors capitaux propres) | \n 7\u00a0185 | \n 2\u00a0277 | \n 43\u00a0115 | \n 6\u00a0783 | \n 2\u00a0056 | \n 37\u00a0587 | \n
Actif\n net | \n 1\u00a0003 | \n 773 | \n 1\u00a0761 | \n 737 | \n 959 | \n 2\u00a0036 | \n
Chiffre\n d\u2019affaires | \n 543 | \n 5 | \n - | \n 533 | \n 471 | \n - | \n
R\u00e9sultat\n net | \n 132 | \n 5 | \n 120 | \n 107 | \n 471 | \n 80 | \n
Autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n 156 | \n 18 | \n (459) | \n 66 | \n (583) | \n (1\u00a0331) | \n
Total\n des produits et charges\u00a0 | \n 288 | \n 23 | \n (339) | \n 174 | \n (111) | \n (1\u00a0251) | \n
Dividendes re\u00e7us des entreprises associ\u00e9es et\n co-entreprises | \n 10 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
\u00a0
\nVoir la Note 2.1.2 pour\n le pourcentage d'int\u00e9r\u00eats du groupe.
\nR\u00e9conciliation des\n principales donn\u00e9es financi\u00e8res avec la valeur comptable en part du\n groupe des titres des principales co-entreprises et entreprises\n associ\u00e9es\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n |||
Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n |
Actif net\n tel que pr\u00e9sent\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment | \n 1\u00a0003 | \n 773 | \n 1\u00a0761 | \n 737 | \n 959 | \n 2\u00a0036 | \n
Actif net \u2013\n Part du Groupe | \n 501 | \n 298 | \n 484 | \n 369 | \n 370 | \n 560 | \n
\u00c9cart\n d\u2019acquisition | \n - | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Valeur\n comptable des titres | \n 501 | \n 298 | \n 484 | \n 369 | \n 370 | \n 560 | \n
\u00a0
\n \n \n \n En 2024, les\n sanctions internationales contre la Russie, ainsi que les\n contre-mesures juridiques prises par le gouvernement russe, n'ont\n pas emp\u00each\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 d'exercer son influence significative sur\n Reso.\n \n \n\u00a0
\nSelon les normes IFRS, les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le de la plupart des fonds\n d\u2019investissement dans lesquels le Groupe investit sont des instruments\n remboursables au gr\u00e9 du porteur \u00e0 la juste valeur et r\u00e9pondent \u00e0 la\n d\u00e9finition de passifs et non de capitaux propres.
\nLe tableau ci-dessous fournit\n des informations d\u00e9taill\u00e9es sur l\u2019\u00e9volution des participations ne\n donnant pas le contr\u00f4le au cours des ann\u00e9es 2024 et\u00a02023:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n
|---|---|---|
Solde au\n 1er janvier\u00a0 | \n 2\u00a0819 | \n 3\u00a0018 | \n
R\u00e9sultat\n net | \n 188 | \n 184 | \n
Engagement de\n retraite | \n 1 | \n 3 | \n
Autres r\u00e9serves\n comptabilis\u00e9es via l\u2019OCI | \n (44) | \n 96 | \n
\u00c9carts de\n conversion | \n (9) | \n (5) | \n
Dividendes\n pay\u00e9s | \n (94) | \n (164) | \n
Changements dans\n les participations\u00a0 | \n (354) | \n (300) | \n
Autres | \n 28 | \n (13) | \n
Solde au 31\n d\u00e9cembre | \n 2\u00a0535 | \n 2\u00a0819 | \n
\u00a0
\n\u00a0
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \nLe r\u00e9sultat financier hors\n Charges li\u00e9es aux dettes de financement correspond\n aux produits des placements provenant de toutes\n les activit\u00e9s, diminu\u00e9s des produits ou charges\n financiers nets provenant des contrats d\u2019assurance\n et des contrats de r\u00e9assurance. Le tableau\n ci-dessous met en \u00e9vidence comment ce r\u00e9sultat\n financier impacte \u00e0 la fois le r\u00e9sultat et les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) avant\n imp\u00f4t.
\nLes produits des placements\n inscrits en r\u00e9sultat report\u00e9s ci-dessous\n correspondent au montant publi\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9. En revanche, la\n r\u00e9conciliation des produits ou charges financiers\n nets provenant des contrats d\u2019assurance et des\n contrats de r\u00e9assurance report\u00e9s ci-dessous avec\n les montants publi\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 est expliqu\u00e9e dans la\n Note\u00a012.1.1.2.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 12\u00a0064\u00a0 | \n 463\u00a0 | \n 12\u00a0527\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti | \n \u00a0 | \n 911\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 924\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 9\u00a0317\u00a0 | \n 90\u00a0 | \n 9\u00a0407\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n (56) | \n 780\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 21\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 21\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 322\u00a0 | \n (1) | \n 321\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0234\u00a0 | \n 22\u00a0 | \n 7\u00a0256\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (339) | \n (7) | \n (346) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 19\u00a0795\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 20\u00a0217\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (3\u00a0337) | \n - | \n (3\u00a0337) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 718\u00a0 | \n - | \n 718\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (13\u00a0910) | \n - | \n (13\u00a0910) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (190) | \n - | \n (190) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (131) | \n - | \n (131) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0850) | \n - | \n (16\u00a0850) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 793\u00a0 | \n - | \n 793\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (233) | \n - | \n (233) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n 12\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0 | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 34\u00a0 | \n - | \n 34\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (8) | \n - | \n (8) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, | \n \u00a0 | \n 598\u00a0 | \n - | \n 598\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0252) | \n - | \n (16\u00a0252) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0543\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 3\u00a0965\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 455 | \n 1\u00a0 | \n 455\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n (2\u00a0403) | \n (50) | \n (2\u00a0453) | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n (1\u00a0949) | \n (49) | \n (1\u00a0998) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d'assurance\n \u00e9mis, inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (212) | \n - | \n (212) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (420) | \n - | \n (420) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (240) | \n - | \n (240) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 32\u00a0 | \n - | \n 32\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (180) | \n - | \n (180) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n (2\u00a0129) | \n (49) | \n (2\u00a0178) | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 1\u00a0413\u00a0 | \n 373\u00a0 | \n 1\u00a0787\u00a0 | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 11\u00a0875\u00a0 | \n 350\u00a0 | \n 12\u00a0225\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n 14 | \n 849\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 8\u00a0877\u00a0 | \n 95\u00a0 | \n 8\u00a0973\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n (1\u00a0214) | \n (31) | \n (1\u00a0245) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14) | \n (0) | \n (14) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (1\u00a0576) | \n (29) | \n (1\u00a0605) | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0142\u00a0 | \n (12) | \n 7\u00a0129\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (230) | \n (4) | \n (234) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 17\u00a0572\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 17\u00a0875\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (2\u00a0591) | \n - | \n (2\u00a0591) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 513\u00a0 | \n - | \n 513\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (12\u00a0223) | \n - | \n (12\u00a0223) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 199\u00a0 | \n - | \n 199\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (306) | \n - | \n (306) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0409) | \n - | \n (14\u00a0409) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 442\u00a0 | \n - | \n 442\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (53) | \n - | \n (53) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n (3) | \n - | \n (3) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (81) | \n - | \n (81) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 305\u00a0 | \n - | \n 305\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0104) | \n - | \n (14\u00a0104) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0468\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 3\u00a0771\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres | \n \u00a0 | \n (399) | \n (61) | \n (460) | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 14\u00a0832\u00a0 | \n 16\u00a0 | \n 14\u00a0848\u00a0 | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n 14\u00a0432\u00a0 | \n (45) | \n 14\u00a0388\u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets des contrats d'assurance \u00e9mis,\n inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (13\u00a0044) | \n - | \n (13\u00a0044) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (7\u00a0301) | \n - | \n (7\u00a0301) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (156) | \n - | \n (156) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (11\u00a0977) | \n - | \n (11\u00a0977) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n 2\u00a0455\u00a0 | \n (45) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 5\u00a0923\u00a0 | \n 258\u00a0 | \n 6\u00a0181\u00a0 | \n
| \n
Les fonds d\u2019investissement et les soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale ou\n comptabilis\u00e9s par mise en \u00e9quivalence en fonction des\n crit\u00e8res d\u2019IFRS\u00a010/IFRS\u00a011/IAS\u00a028 qui sont\n satisfaits parmi ceux \u00e9nonc\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment. Les commissions\n re\u00e7ues par les gestionnaires d\u2019actifs internes sont\n \u00e9galement prises en compte lors de l\u2019\u00e9valuation de\n l\u2019exposition aux rendements variables. Pour les fonds\n d'investissement g\u00e9r\u00e9s par des gestionnaires d'actifs\n externes, lorsque les droits de vote du groupe (y compris\n les Mutuelles AXA) sont inf\u00e9rieurs \u00e0 99\u00a0%, la\n pr\u00e9somption est que le gestionnaire d'actifs n'est pas\n l'agent d'AXA uniquement et qu'il agit dans le meilleur\n int\u00e9r\u00eat de tous les investisseurs. Cette pr\u00e9somption peut\n \u00eatre r\u00e9fut\u00e9e sur la base d'autres indicateurs tels que les\n droits de r\u00e9vocation, les m\u00e9canismes de sortie ou des\n accords contractuels existants. Pour les soci\u00e9t\u00e9s\n d\u2019investissement consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont\n comptabilis\u00e9es \u00e0 la juste valeur et enregistr\u00e9s en dettes\n dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re si les\n instruments \u00e9mis par ces soci\u00e9t\u00e9s sont remboursables \u00e0 la\n juste valeur, au gr\u00e9 du d\u00e9tenteur. Les fonds\n d\u2019investissement comptabilis\u00e9s par mise en \u00e9quivalence sont\n inclus dans le poste \u00ab\u00a0Placements\n financiers\u00a0\u00bb.
\nCertaines soci\u00e9t\u00e9s au sein desquelles AXA\n exerce un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence\n notable, sont exclues du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation car\n elles ne sont pas mat\u00e9rielles au regard des \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s du Groupe. Il s\u2019agit principalement de fonds\n d\u2019investissement.
\n \n \n \n \n \n \nToute participation ne\n donnant pas le contr\u00f4le peut \u00eatre mesur\u00e9e, selon\n un choix effectu\u00e9 \u00e0 chaque acquisition, \u00e0 sa juste\n valeur ou \u00e0 son int\u00e9r\u00eat proportionnel dans les\n actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise.
\nDans le cadre d\u2019une prise de\n contr\u00f4le effectu\u00e9e en plusieurs \u00e9tapes, toute\n participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe\n et ne donnant pas le contr\u00f4le est mesur\u00e9e \u00e0 sa\n juste valeur, l\u2019ajustement qui en d\u00e9coule \u00e9tant\n enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. De fa\u00e7on similaire, quand\n une acquisition compl\u00e9mentaire modifie le niveau\n de contr\u00f4le, celui-ci passant de l\u2019influence\n notable ou d\u2019un contr\u00f4le conjoint \u00e0 l\u2019exercice du\n contr\u00f4le, tout investissement pr\u00e9existant dans\n l\u2019ancienne entreprise associ\u00e9e/co-entreprise est\n r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur, le gain ou la perte\n correspondant \u00e9tant comptabilis\u00e9 en autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou en r\u00e9sultat, en\n fonction de la pr\u00e9c\u00e9dente classification (avec\n \u00e9galement, en cons\u00e9quence, la reconnaissance d\u2019un\n nouvel \u00e9cart d\u2019acquisition).
\n \n \n \n \n \n \n \nLes op\u00e9rations d\u2019achat et de\n vente de participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans une filiale contr\u00f4l\u00e9e, qui n\u2019ont pas\n d\u2019incidence sur le contr\u00f4le exerc\u00e9, sont\n enregistr\u00e9es au sein des capitaux propres (y\n compris les co\u00fbts de transaction directs).
\nEn cas de perte de contr\u00f4le\n de la filiale, le gain ou la perte correspondant\n est enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. Par ailleurs, si le\n Groupe conserve un investissement dans l\u2019entit\u00e9,\n celui-ci est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et le gain\n ou la perte en d\u00e9coulant est \u00e9galement reconnu en\n r\u00e9sultat.
\n \n \n \n \n\u00a0 | \n Variation de\n p\u00e9rim\u00e8tre | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|---|
Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0 | \n Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n ||
Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et\n holdings interm\u00e9diaires | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\u00a0SA | \n \u00a0 | \n M\u00e8re | \n \u00a0 | \n M\u00e8re | \n \u00a0 | \n
CFP\n Management | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Group\n Operations\u00a0SAS | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Soci\u00e9t\u00e9\n Beaujon | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n China | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Asia | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
France | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA France\n IARD | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA France\n Vie | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Protection\n Juridique | \n \u00a0 | \n 99,99 | \n 99,99 | \n 98,52 | \n 98,51 | \n
Avanssur | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 99,81 | \n 100,00 | \n 99,81 | \n
AXA France\n Participations | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Banque | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Banque\n Financement | \n \u00a0 | \n 65,00 | \n 65,00 | \n 65,00 | \n 65,00 | \n
Europe | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Allemagne | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Versicherung\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Lebensversicherung\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Deutsche\n \u00c4rzteversicherung | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Krankenversicherung\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
K\u00f6lnische\n Verwaltungs\u00a0AG f\u00fcr Versicherungswerte | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n |
AXA\n Konzern\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Roland\n Rechtsschutz-Versicherungs-AG | \n \u00a0 | \n 60,00 | \n 60,00 | \n 60,00 | \n 60,00 | \n
Royaume-Uni et\n Irlande | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Guardian Royal\n Exchange\u00a0Plc | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n UK\u00a0Plc | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Insurance\n UK\u00a0Plc | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA PPP\n Healthcare Limited | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Insurance\n Limited | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Life Europe\n DAC | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Laya Healthcare\n Limited | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Espagne | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Seguros\n Generales,\u00a0S.A. | \n \u00a0 | \n 99,93 | \n 99,93 | \n 99,93 | \n 99,93 | \n
AXA Aurora\n Vida,\u00a0S.A. de Seguros | \n \u00a0 | \n 99,86 | \n 99,86 | \n 99,86 | \n 99,86 | \n
GACM\u00a0Espa\u00f1a,\u00a0S.A.U. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 99,93 | \n 100,00 | \n 99,93 | \n
Suisse | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Leben\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA-ARAG\n Rechtsschutz\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 66,67 | \n 66,67 | \n 66,67 | \n 66,67 | \n
AXA\n Versicherungen\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Italie | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Assicurazioni\n e Investimenti | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA MPS\n Vita | \n \u00a0 | \n 50,00 +\u00a01 droit\n de vote | \n 50,00 | \n 50,00 +\u00a01 droit\n de vote | \n 50,00 | \n
AXA MPS\n Danni | \n \u00a0 | \n 50,00 +\u00a01 droit\n de vote | \n 50,00 | \n 50,00 +\u00a01 droit\n de vote | \n 50,00 | \n
AXA MPS\n Financial | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 50,00 | \n 100,00 | \n 50,00 | \n
Belgique et\n Luxembourg | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Belgium\u00a0SA | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Holdings\n Belgium | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Yuzzu\u00a0SA | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Assurances\n Luxembourg | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Assurances\n Vie Luxembourg | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Luxembourg\u00a0SA | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA XL | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA XL\n (sous-groupe)\u00a0(a) | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Asie, Afrique et\n EME-LATAM | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
National Mutual\n International Pty\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Mediterranean\n Holding\u00a0SA | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Japon | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Holdings\n Japan | \n \u00a0 | \n 98,70 | \n 98,70 | \n 98,70 | \n 98,70 | \n
AXA Life\n Insurance | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n
AXA General\n Insurance Co.\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n
AXA Direct Life\n Insurance Co.\u00a0Ltd. | \n Fusion avec AXA Life\n Insurance | \n 0,00 | \n 0,00 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n
Hong Kong | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA China Region\n Limited | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA General\n Insurance Hong Kong\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Chine | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Tianping | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Indon\u00e9sie | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
MLC\n Indonesia | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Tha\u00eflande | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Insurance\n Public Company Limited | \n \u00a0 | \n 99,47 | \n 86,35 | \n 99,47 | \n 86,35 | \n
Cor\u00e9e du\n Sud | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA General\n Insurance Co.\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 99,76 | \n 99,76 | \n 99,73 | \n 99,73 | \n
| \n
\u00a0 | \n Variation de\n p\u00e9rim\u00e8tre | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|---|
Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0 | \n Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n ||
Colombie | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Colpatria\n Seguros | \n \u00a0 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n
AXA Colpatria\n Seguros de vida | \n \u00a0 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n
Maroc | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Assurance\n Maroc | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Al Amane\n Assurance | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Holding\n Maroc\u00a0S.A. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Turquie | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Hayat ve\n Emeklilik\u00a0A.S. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Sigorta\u00a0AS | \n \u00a0 | \n 93,05 | \n 93,05 | \n 93,03 | \n 93,03 | \n
AXA Turkey\n Holding W.L.L | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Mexique | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Seguros\u00a0S.A. de C.V. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Salud\u00a0S.A. de C.V. | \n \u00a0 | \n 80,00 | \n 80,00 | \n 80,00 | \n 80,00 | \n
Singapour | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Financial\n Services Singapore pte\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Inde | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA India\n Holding | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
\u00c9gypte | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Egypt\n Investment | \n Premi\u00e8re\n consolidation | \n 90,00 | \n 90,00 | \n 0,00 | \n 0,00 | \n
AXA Life\n Insurance Egypt\u00a0S.A.E | \n Premi\u00e8re\n consolidation | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 0,00 | \n 0,00 | \n
AXA General\n Insurance Egypt\u00a0S.A.E | \n Premi\u00e8re\n consolidation | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 0,00 | \n 0,00 | \n
Nig\u00e9ria | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Mansard\n Insurance\u00a0Plc (Nigeria) | \n \u00a0 | \n 76,48 | \n 76,48 | \n 76,48 | \n 76,48 | \n
Br\u00e9sil | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Seguros\u00a0S.A. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Autre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Investment\n Managers (sous-groupe) | \n \u00a0 | \n 97,53 | \n 97,53 | \n 97,50 | \n 97,50 | \n
AXA\n Assistance\u00a0SA (sous-groupe) | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Colis\u00e9e\n R\u00e9 | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Architas,\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s repr\u00e9sentent 150\u202f008\u00a0millions\n d\u2019euros dans les placements du Groupe (132\u00a0208\u00a0millions\n d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023). Ces fonds sont principalement en\n France, Japon, Allemagne et Suisse.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, 37\u202fsoci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res\n consolid\u00e9es repr\u00e9sentent 15\u202f730\u00a0millions d\u2019euros de placements\n (17\u202f490\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023),\n principalement en Allemagne, en France et au Japon.
\nDans la plupart des fonds d\u2019investissement\n (notamment les fonds d\u2019investissement \u00e0 capital variable), les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont pr\u00e9sent\u00e9es au passif\n dans l\u2019agr\u00e9gat \u00ab\u00a0Participations ne donnant pas le contr\u00f4le des\n fonds contr\u00f4l\u00e9s\u00a0\u00bb. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le montant des\n participations ne donnant le contr\u00f4le pas des fonds comptabilis\u00e9s\n dans ce poste s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8\u202f145\u202fmillions d\u2019euros\n (7\u00a0593\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023). Les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le li\u00e9es aux fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s et aux soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res qui sont\n class\u00e9es dans les capitaux propres s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\n 1\u00a0205\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\n (1\u00a0543\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, AXA MPS est la\n principale filiale avec des participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le (autres que les fonds d\u2019investissement et les soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res). Un r\u00e9sum\u00e9 de ses informations financi\u00e8res est\n pr\u00e9sent\u00e9 ci-dessous (incluant la d\u00e9tention d\u2019AXA et celle des\n d\u00e9tenteurs externes mais excluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0\n l\u2019investissement d\u2019AXA et avant \u00e9liminations internes avec les\n autres soci\u00e9t\u00e9s du Groupe)\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
|---|---|---|
R\u00e9sultat\n net consolid\u00e9 \u2013 Part des participations ne donnant\n pas le contr\u00f4le | \n 73 | \n 79 | \n
Participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le | \n 989 | \n 952 | \n
Dividendes\n pay\u00e9s aux participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le | \n (35) | \n (115) | \n
Tr\u00e9sorerie\n et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie | \n 607 | \n 748 | \n
Total des\n placements (y compris immobilier de\n placement) | \n 25\u00a0496 | \n 25\u00a0245 | \n
Autres\n actifs | \n 1\u00a0486 | \n 1\u00a0528 | \n
Total\n actif | \n 27\u00a0589 | \n 27\u00a0521 | \n
Passifs\n relatifs aux contrats d\u2019assurance et\n d\u2019investissement | \n 24\u00a0824 | \n 24\u00a0857 | \n
Autres\n passifs | \n 791 | \n 763 | \n
Total\n passif (sauf les capitaux propres) | \n 25\u00a0615 | \n 25\u00a0620 | \n
Produits\n li\u00e9s \u00e0 toutes les activit\u00e9s | \n 586 | \n 537 | \n
R\u00e9sultat\n net consolid\u00e9 | \n 147 | \n 158 | \n
Autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n (6) | \n 53 | \n
R\u00e9sultat\n global total | \n 141 | \n 211 | \n
\u00a0
\n\u00c0 l\u2019exclusion des\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le li\u00e9es aux fonds\n d\u2019investissement et aux soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res qui sont class\u00e9es dans\n les capitaux propres, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n de l\u2019entit\u00e9 repr\u00e9sentent 59\u00a0% (1\u202f023\u00a0millions d\u2019euros) des\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le du Groupe au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (57\u00a0% ou 987\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023).
\n \n \n \n\u00a0
\nSelon les normes IFRS, les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le de la plupart des fonds\n d\u2019investissement dans lesquels le Groupe investit sont des instruments\n remboursables au gr\u00e9 du porteur \u00e0 la juste valeur et r\u00e9pondent \u00e0 la\n d\u00e9finition de passifs et non de capitaux propres.
\nLe tableau ci-dessous fournit\n des informations d\u00e9taill\u00e9es sur l\u2019\u00e9volution des participations ne\n donnant pas le contr\u00f4le au cours des ann\u00e9es 2024 et\u00a02023:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n
|---|---|---|
Solde au\n 1er janvier\u00a0 | \n 2\u00a0819 | \n 3\u00a0018 | \n
R\u00e9sultat\n net | \n 188 | \n 184 | \n
Engagement de\n retraite | \n 1 | \n 3 | \n
Autres r\u00e9serves\n comptabilis\u00e9es via l\u2019OCI | \n (44) | \n 96 | \n
\u00c9carts de\n conversion | \n (9) | \n (5) | \n
Dividendes\n pay\u00e9s | \n (94) | \n (164) | \n
Changements dans\n les participations\u00a0 | \n (354) | \n (300) | \n
Autres | \n 28 | \n (13) | \n
Solde au 31\n d\u00e9cembre | \n 2\u00a0535 | \n 2\u00a0819 | \n
\u00a0
\n\u00a0
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInSubsidiariesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_022d106f-3f4f-4e5e-b38f-c6df61cbe8c9": { "value": "Les soci\u00e9t\u00e9s au sein desquelles AXA exerce un\n contr\u00f4le sont d\u00e9nomm\u00e9es filiales. Les filiales sont consolid\u00e9es\n par int\u00e9gration globale \u00e0 partir du moment o\u00f9 le contr\u00f4le est\n transf\u00e9r\u00e9 \u00e0 AXA. Selon IFRS\u00a010 - \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s, AXA contr\u00f4le une entit\u00e9 lorsqu\u2019il est expos\u00e9 \u00e0, ou\n b\u00e9n\u00e9ficie de, rendements variables du fait de son implication\n dans l\u2019entit\u00e9 et qu\u2019il a la capacit\u00e9 d\u2019influer sur ces\n rendements du fait de son pouvoir sur l\u2019entit\u00e9. Seuls les droits\n substantiels (c\u2019est-\u00e0-dire lorsque leur d\u00e9tenteur a la capacit\u00e9\n pratique de les exercer) et les droits autres que de protection\n doivent \u00eatre pris en compte. AXA peut avoir le pouvoir sur une\n entit\u00e9 m\u00eame s\u2019il d\u00e9tient moins de la majorit\u00e9 des droits de\n vote, en particulier au\n vu\u00a0:\nLes fonds d\u2019investissement et les soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale ou\n comptabilis\u00e9s par mise en \u00e9quivalence en fonction des\n crit\u00e8res d\u2019IFRS\u00a010/IFRS\u00a011/IAS\u00a028 qui sont\n satisfaits parmi ceux \u00e9nonc\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment. Les commissions\n re\u00e7ues par les gestionnaires d\u2019actifs internes sont\n \u00e9galement prises en compte lors de l\u2019\u00e9valuation de\n l\u2019exposition aux rendements variables. Pour les fonds\n d'investissement g\u00e9r\u00e9s par des gestionnaires d'actifs\n externes, lorsque les droits de vote du groupe (y compris\n les Mutuelles AXA) sont inf\u00e9rieurs \u00e0 99\u00a0%, la\n pr\u00e9somption est que le gestionnaire d'actifs n'est pas\n l'agent d'AXA uniquement et qu'il agit dans le meilleur\n int\u00e9r\u00eat de tous les investisseurs. Cette pr\u00e9somption peut\n \u00eatre r\u00e9fut\u00e9e sur la base d'autres indicateurs tels que les\n droits de r\u00e9vocation, les m\u00e9canismes de sortie ou des\n accords contractuels existants. Pour les soci\u00e9t\u00e9s\n d\u2019investissement consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont\n comptabilis\u00e9es \u00e0 la juste valeur et enregistr\u00e9s en dettes\n dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re si les\n instruments \u00e9mis par ces soci\u00e9t\u00e9s sont remboursables \u00e0 la\n juste valeur, au gr\u00e9 du d\u00e9tenteur. Les fonds\n d\u2019investissement comptabilis\u00e9s par mise en \u00e9quivalence sont\n inclus dans le poste \u00ab\u00a0Placements\n financiers\u00a0\u00bb.
\nCertaines soci\u00e9t\u00e9s au sein desquelles AXA\n exerce un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence\n notable, sont exclues du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation car\n elles ne sont pas mat\u00e9rielles au regard des \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s du Groupe. Il s\u2019agit principalement de fonds\n d\u2019investissement.
\n \n \n \n \nToute participation ne\n donnant pas le contr\u00f4le peut \u00eatre mesur\u00e9e, selon\n un choix effectu\u00e9 \u00e0 chaque acquisition, \u00e0 sa juste\n valeur ou \u00e0 son int\u00e9r\u00eat proportionnel dans les\n actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise.
\nDans le cadre d\u2019une prise de\n contr\u00f4le effectu\u00e9e en plusieurs \u00e9tapes, toute\n participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe\n et ne donnant pas le contr\u00f4le est mesur\u00e9e \u00e0 sa\n juste valeur, l\u2019ajustement qui en d\u00e9coule \u00e9tant\n enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. De fa\u00e7on similaire, quand\n une acquisition compl\u00e9mentaire modifie le niveau\n de contr\u00f4le, celui-ci passant de l\u2019influence\n notable ou d\u2019un contr\u00f4le conjoint \u00e0 l\u2019exercice du\n contr\u00f4le, tout investissement pr\u00e9existant dans\n l\u2019ancienne entreprise associ\u00e9e/co-entreprise est\n r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur, le gain ou la perte\n correspondant \u00e9tant comptabilis\u00e9 en autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou en r\u00e9sultat, en\n fonction de la pr\u00e9c\u00e9dente classification (avec\n \u00e9galement, en cons\u00e9quence, la reconnaissance d\u2019un\n nouvel \u00e9cart d\u2019acquisition).
\n \n \n \n \n \nLes op\u00e9rations d\u2019achat et de\n vente de participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans une filiale contr\u00f4l\u00e9e, qui n\u2019ont pas\n d\u2019incidence sur le contr\u00f4le exerc\u00e9, sont\n enregistr\u00e9es au sein des capitaux propres (y\n compris les co\u00fbts de transaction directs).
\nEn cas de perte de contr\u00f4le\n de la filiale, le gain ou la perte correspondant\n est enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. Par ailleurs, si le\n Groupe conserve un investissement dans l\u2019entit\u00e9,\n celui-ci est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et le gain\n ou la perte en d\u00e9coulant est \u00e9galement reconnu en\n r\u00e9sultat.
\n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSubsidiariesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_efd8a108-357a-4e5c-a28a-f768f9f0f8ff": { "value": "Selon IFRS\u00a011 - Partenariats, les soci\u00e9t\u00e9s sur\n lesquelles AXA exerce, avec un ou plusieurs tiers, un contr\u00f4le\n conjoint sont des partenariats comptabilis\u00e9s par mise en\n \u00e9quivalence.\nLes soci\u00e9t\u00e9s sur lesquelles AXA exerce une\n influence notable sont comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence. Selon\n IAS\u00a028 - Participations dans des entreprises associ\u00e9es et des\n coentreprises, AXA est pr\u00e9sum\u00e9 exercer une influence notable\n lorsqu\u2019il d\u00e9tient, directement ou indirectement, 20\u00a0% ou plus\n des droits de vote. L\u2019influence notable peut \u00e9galement r\u00e9sulter d\u2019un\n pacte d\u2019actionnaires.
\n La\n quote-part d\u2019AXA dans les profits ou pertes d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 mise en\n \u00e9quivalence r\u00e9alis\u00e9s post\u00e9rieurement \u00e0 l\u2019acquisition est\n comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat, tandis que sa quote-part dans les\n variations de r\u00e9serves post\u00e9rieures \u00e0 l\u2019acquisition figure en\n \u00ab\u00a0Autres\n r\u00e9serves\u00a0\u00bb.\nLes fonds d\u2019investissement et les soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale ou\n comptabilis\u00e9s par mise en \u00e9quivalence en fonction des\n crit\u00e8res d\u2019IFRS\u00a010/IFRS\u00a011/IAS\u00a028 qui sont\n satisfaits parmi ceux \u00e9nonc\u00e9s pr\u00e9c\u00e9demment. Les commissions\n re\u00e7ues par les gestionnaires d\u2019actifs internes sont\n \u00e9galement prises en compte lors de l\u2019\u00e9valuation de\n l\u2019exposition aux rendements variables. Pour les fonds\n d'investissement g\u00e9r\u00e9s par des gestionnaires d'actifs\n externes, lorsque les droits de vote du groupe (y compris\n les Mutuelles AXA) sont inf\u00e9rieurs \u00e0 99\u00a0%, la\n pr\u00e9somption est que le gestionnaire d'actifs n'est pas\n l'agent d'AXA uniquement et qu'il agit dans le meilleur\n int\u00e9r\u00eat de tous les investisseurs. Cette pr\u00e9somption peut\n \u00eatre r\u00e9fut\u00e9e sur la base d'autres indicateurs tels que les\n droits de r\u00e9vocation, les m\u00e9canismes de sortie ou des\n accords contractuels existants. Pour les soci\u00e9t\u00e9s\n d\u2019investissement consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale, les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont\n comptabilis\u00e9es \u00e0 la juste valeur et enregistr\u00e9s en dettes\n dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re si les\n instruments \u00e9mis par ces soci\u00e9t\u00e9s sont remboursables \u00e0 la\n juste valeur, au gr\u00e9 du d\u00e9tenteur. Les fonds\n d\u2019investissement comptabilis\u00e9s par mise en \u00e9quivalence sont\n inclus dans le poste \u00ab\u00a0Placements\n financiers\u00a0\u00bb.
\nCertaines soci\u00e9t\u00e9s au sein desquelles AXA\n exerce un contr\u00f4le, un contr\u00f4le conjoint ou une influence\n notable, sont exclues du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation car\n elles ne sont pas mat\u00e9rielles au regard des \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s du Groupe. Il s\u2019agit principalement de fonds\n d\u2019investissement.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociatesAndJointVenturesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_b39ed167-d13b-4761-b565-acae6ea1505b": { "value": "\n \n \nLe co\u00fbt d\u2019acquisition inclut tout \u00e9l\u00e9ment\n conditionnel (ajustement du prix d\u2019acquisition d\u00e9pendant d\u2019un ou\n plusieurs \u00e9v\u00e9nements futurs). Tout changement, apr\u00e8s la date\n d\u2019acquisition, dans l\u2019estimation de l\u2019ajustement du prix, est\n comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
\nLes co\u00fbts de transaction li\u00e9s \u00e0 un\n regroupement d\u2019entreprises sont enregistr\u00e9s au compte de\n r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
\nLors de la premi\u00e8re consolidation, l\u2019ensemble\n des actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels (\u00e0 moins qu\u2019ils ne\n correspondent pas \u00e0 des obligations pr\u00e9sentes) de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise est estim\u00e9 \u00e0 sa juste valeur.
\nLes contrats d\u2019assurance et d\u2019investissement\n entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a017 sont \u00e9valu\u00e9s\n comme suit (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14 relatif \u00e0 la\n classification et l\u2019\u00e9valuation des contrats\n d\u2019assurance)\u00a0:
\nLes groupes de contrats d\u2019assurance acquis au\n cours de la p\u00e9riode de r\u00e8glement des sinistres survenus avant\n l\u2019acquisition sont, s\u2019ils s\u2019av\u00e8rent mat\u00e9riels, \u00e9valu\u00e9s comme\n s\u2019il s\u2019agissait de nouveaux contrats d\u2019assurance \u00e9mis par\n l\u2019acqu\u00e9reur \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0: les passifs au titre\n de la couverture restante pour ces contrats d\u2019assurance sont\n \u00e9valu\u00e9s suivant le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9crit au\n paragraphe\u00a01.14.3, la contrepartie re\u00e7ue constituant une\n estimation des primes re\u00e7ues. La totalit\u00e9 du montant de ces\n passifs comptabilis\u00e9s au titre de r\u00e8glement de sinistres acquis\n est ensuite recycl\u00e9e dans les produits d\u2019assurance sur la\n p\u00e9riode de couverture en appliquant le traitement d\u00e9crit au\n paragraphe\u00a01.19.1.
\nContrairement aux contrats d\u2019assurance avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe et aux contrats\n d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire,\n les contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire sont des passifs financiers entrant dans le\n champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a09. Ces passifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n leur juste valeur qui ne peut \u00eatre inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur de\n rachat lorsque ces contrats comportent une option de rachat.
\nLes actifs incorporels identifiables sont\n reconnus au bilan s\u00e9par\u00e9ment de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et peuvent\n inclure\u00a0:
\nDans le cas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises,\n seuls les co\u00fbts de restructuration mesurables de fa\u00e7on fiable et\n qui correspondent \u00e0 une obligation de la soci\u00e9t\u00e9 acquise\n existant pr\u00e9alablement \u00e0 la date d\u2019acquisition, sont inclus dans\n les provisions pour restructuration enregistr\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de\n la situation financi\u00e8re de la soci\u00e9t\u00e9 acquise, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\n \n \n \n \n \n \nToute participation ne\n donnant pas le contr\u00f4le peut \u00eatre mesur\u00e9e, selon\n un choix effectu\u00e9 \u00e0 chaque acquisition, \u00e0 sa juste\n valeur ou \u00e0 son int\u00e9r\u00eat proportionnel dans les\n actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise.
\nDans le cadre d\u2019une prise de\n contr\u00f4le effectu\u00e9e en plusieurs \u00e9tapes, toute\n participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe\n et ne donnant pas le contr\u00f4le est mesur\u00e9e \u00e0 sa\n juste valeur, l\u2019ajustement qui en d\u00e9coule \u00e9tant\n enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. De fa\u00e7on similaire, quand\n une acquisition compl\u00e9mentaire modifie le niveau\n de contr\u00f4le, celui-ci passant de l\u2019influence\n notable ou d\u2019un contr\u00f4le conjoint \u00e0 l\u2019exercice du\n contr\u00f4le, tout investissement pr\u00e9existant dans\n l\u2019ancienne entreprise associ\u00e9e/co-entreprise est\n r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur, le gain ou la perte\n correspondant \u00e9tant comptabilis\u00e9 en autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou en r\u00e9sultat, en\n fonction de la pr\u00e9c\u00e9dente classification (avec\n \u00e9galement, en cons\u00e9quence, la reconnaissance d\u2019un\n nouvel \u00e9cart d\u2019acquisition).
\n \n \n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\n correspond \u00e0 l\u2019exc\u00e8s du (i)\u00a0cumul du\n co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises, de la valeur\n de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise, et, pour les\n regroupements d\u2019entreprises effectu\u00e9s en plusieurs\n \u00e9tapes, de la juste valeur de tout investissement\n pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenu par le Groupe, par rapport au\n (ii)\u00a0montant net des actifs\n identifiables acquis et passifs repris, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\nSi ce co\u00fbt d\u2019acquisition est\n inf\u00e9rieur au montant net des actifs identifiables\n acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition,\n la diff\u00e9rence est enregistr\u00e9e directement dans\n l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\nLes \u00e9carts d\u2019acquisition\n peuvent \u00eatre modifi\u00e9s dans les douze mois \u00e0\n compter de la date d\u2019acquisition, sur la base des\n nouvelles informations disponibles permettant de\n finaliser la comptabilisation initiale de la\n transaction.
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n allou\u00e9 aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie\n correspondant (i)\u00a0aux diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s (ou\n portefeuilles) acquises, en fonction de leur\n profitabilit\u00e9 attendue et (ii)\u00a0aux\n entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sentes dans le Groupe AXA qui\n b\u00e9n\u00e9ficieront des synergies attendues du\n regroupement avec les activit\u00e9s acquises. Cette\n allocation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est utilis\u00e9e\n pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.1).
\n \n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \n \nLes op\u00e9rations d\u2019achat et de\n vente de participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans une filiale contr\u00f4l\u00e9e, qui n\u2019ont pas\n d\u2019incidence sur le contr\u00f4le exerc\u00e9, sont\n enregistr\u00e9es au sein des capitaux propres (y\n compris les co\u00fbts de transaction directs).
\nEn cas de perte de contr\u00f4le\n de la filiale, le gain ou la perte correspondant\n est enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. Par ailleurs, si le\n Groupe conserve un investissement dans l\u2019entit\u00e9,\n celui-ci est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et le gain\n ou la perte en d\u00e9coulant est \u00e9galement reconnu en\n r\u00e9sultat.
\n \n \n \n \n \n\u00a0
\nLes transactions intra-groupe, y compris les\n dividendes internes, les dettes et cr\u00e9ances, les gains ou pertes\n li\u00e9s \u00e0 ces transactions, sont \u00e9limin\u00e9es en totalit\u00e9 pour les\n filiales contr\u00f4l\u00e9es et \u00e0 hauteur de la quote-part d\u2019AXA pour les\n soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
\nL\u2019impact sur le r\u00e9sultat des transactions\n entre soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est toujours \u00e9limin\u00e9. Cependant,\n lorsqu\u2019il s\u2019agit d\u2019une perte, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est\n r\u00e9alis\u00e9 afin de d\u00e9terminer s\u2019il y a lieu de comptabiliser une\n d\u00e9pr\u00e9ciation du sous-jacent \u00e9chang\u00e9.
\nLorsqu\u2019un actif, objet d\u2019une cession interne,\n n\u2019est pas destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre conserv\u00e9 de fa\u00e7on durable au sein du\n Groupe, un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en contrepartie de\n l\u2019\u00e9limination de l\u2019imp\u00f4t courant calcul\u00e9 sur la plus ou\n moins-value r\u00e9alis\u00e9e.
\nPar ailleurs, le transfert de titres d\u2019une\n entit\u00e9 consolid\u00e9e entre deux entit\u00e9s consolid\u00e9es mais d\u00e9tenues\n avec des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats diff\u00e9rents n\u2019affecte pas le\n r\u00e9sultat du Groupe, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9ventuels imp\u00f4ts\n comptabilis\u00e9s au titre de la transaction qui sont maintenus dans\n les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s. Un tel transfert a \u00e9galement\n une incidence sur les capitaux propres du Groupe, qui trouve sa\n contrepartie dans les participations ne donnant pas le contr\u00f4le.\n Cette incidence est isol\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres\n variations\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de variation des capitaux propres\n consolid\u00e9s.
\n \n \n \n \n \n \n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n pr\u00e9sum\u00e9 avoir une dur\u00e9e d\u2019utilisation ind\u00e9finie et\n n\u2019est donc pas amorti. En revanche, il est sujet \u00e0\n des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9guliers, r\u00e9alis\u00e9s au\n moins une fois par an. La d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart\n d\u2019acquisition n\u2019est pas r\u00e9versible.
\nLe test de d\u00e9pr\u00e9ciation des\n \u00e9carts d\u2019acquisition est r\u00e9alis\u00e9 au niveau de\n chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie (UGT) en\n utilisant des approches de valorisation bas\u00e9es sur\n des param\u00e8tres tels que les indicateurs de march\u00e9,\n la valeur de march\u00e9 des actifs et des passifs, et\n les profits futurs d\u2019exploitation estim\u00e9s sur la\n base d\u2019hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles et \u00e9conomiques,\n afin de d\u00e9tecter toute \u00e9ventuelle \u00e9volution\n d\u00e9favorable qui pourrait conduire \u00e0 d\u00e9pr\u00e9cier\n l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a036\n - D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs, une comparaison est\n effectu\u00e9e au sein de chaque UGT entre la valeur\n nette comptable et la valeur recouvrable, cette\n derni\u00e8re correspondant \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e\n entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession\n et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
\nUne d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e\n pour une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie si, et\n seulement si, la valeur recouvrable de l\u2019unit\u00e9 ou\n du groupe d\u2019unit\u00e9s est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur au\n bilan de l\u2019unit\u00e9 ou du groupe d\u2019unit\u00e9s.
\nLa valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond\n aux actifs nets et aux profits futurs attendus des\n portefeuilles existants et des affaires nouvelles.\n La juste valeur nette des co\u00fbts de cession est\n d\u00e9termin\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a013\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.6).
\nPour les activit\u00e9s d\u2019assurance\n Vie, la juste valeur est \u00e9tablie \u00e0 partir de\n techniques de valorisation bas\u00e9es sur le taux sans\n risque appliqu\u00e9es aux flux de tr\u00e9sorerie futurs\n sur la base des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Vie est\n d\u2019abord \u00e9valu\u00e9e selon une approche sans risque\n (conforme \u00e0 la juste valeur) puis sur la base\n d\u2019hypoth\u00e8ses de march\u00e9 align\u00e9es sur une \u00e9valuation\n \u00ab Real World \u00bb (valeur d\u2019utilit\u00e9), lorsque la\n valeur recouvrable ainsi calcul\u00e9e est inf\u00e9rieure \u00e0\n la valeur au bilan.\u00a0
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Dommages\n r\u00e9sulte de projections de flux de tr\u00e9sorerie\n refl\u00e9tant les plans pr\u00e9visionnels (\u00e9tablis selon\n les principes IFRS) approuv\u00e9s par la Direction\n d\u2019AXA et actualis\u00e9es \u00e0 un taux ajust\u00e9 du risque\n (valeur d\u2019utilit\u00e9). Les flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0\n de cette p\u00e9riode sont extrapol\u00e9s en retenant un\n taux de croissance stable et une valeur\n terminale.
\n \n \n \n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_7535d1c0-c39d-44dc-bfe0-faecff840211": { "value": "\n \nLe co\u00fbt d\u2019acquisition inclut tout \u00e9l\u00e9ment\n conditionnel (ajustement du prix d\u2019acquisition d\u00e9pendant d\u2019un ou\n plusieurs \u00e9v\u00e9nements futurs). Tout changement, apr\u00e8s la date\n d\u2019acquisition, dans l\u2019estimation de l\u2019ajustement du prix, est\n comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
\nLes co\u00fbts de transaction li\u00e9s \u00e0 un\n regroupement d\u2019entreprises sont enregistr\u00e9s au compte de\n r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
\nLors de la premi\u00e8re consolidation, l\u2019ensemble\n des actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels (\u00e0 moins qu\u2019ils ne\n correspondent pas \u00e0 des obligations pr\u00e9sentes) de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise est estim\u00e9 \u00e0 sa juste valeur.
\nLes contrats d\u2019assurance et d\u2019investissement\n entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a017 sont \u00e9valu\u00e9s\n comme suit (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14 relatif \u00e0 la\n classification et l\u2019\u00e9valuation des contrats\n d\u2019assurance)\u00a0:
\nLes groupes de contrats d\u2019assurance acquis au\n cours de la p\u00e9riode de r\u00e8glement des sinistres survenus avant\n l\u2019acquisition sont, s\u2019ils s\u2019av\u00e8rent mat\u00e9riels, \u00e9valu\u00e9s comme\n s\u2019il s\u2019agissait de nouveaux contrats d\u2019assurance \u00e9mis par\n l\u2019acqu\u00e9reur \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0: les passifs au titre\n de la couverture restante pour ces contrats d\u2019assurance sont\n \u00e9valu\u00e9s suivant le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9crit au\n paragraphe\u00a01.14.3, la contrepartie re\u00e7ue constituant une\n estimation des primes re\u00e7ues. La totalit\u00e9 du montant de ces\n passifs comptabilis\u00e9s au titre de r\u00e8glement de sinistres acquis\n est ensuite recycl\u00e9e dans les produits d\u2019assurance sur la\n p\u00e9riode de couverture en appliquant le traitement d\u00e9crit au\n paragraphe\u00a01.19.1.
\nContrairement aux contrats d\u2019assurance avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe et aux contrats\n d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire,\n les contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire sont des passifs financiers entrant dans le\n champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a09. Ces passifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n leur juste valeur qui ne peut \u00eatre inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur de\n rachat lorsque ces contrats comportent une option de rachat.
\nLes actifs incorporels identifiables sont\n reconnus au bilan s\u00e9par\u00e9ment de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et peuvent\n inclure\u00a0:
\nDans le cas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises,\n seuls les co\u00fbts de restructuration mesurables de fa\u00e7on fiable et\n qui correspondent \u00e0 une obligation de la soci\u00e9t\u00e9 acquise\n existant pr\u00e9alablement \u00e0 la date d\u2019acquisition, sont inclus dans\n les provisions pour restructuration enregistr\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de\n la situation financi\u00e8re de la soci\u00e9t\u00e9 acquise, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\n \n \n \n \n \n \nToute participation ne\n donnant pas le contr\u00f4le peut \u00eatre mesur\u00e9e, selon\n un choix effectu\u00e9 \u00e0 chaque acquisition, \u00e0 sa juste\n valeur ou \u00e0 son int\u00e9r\u00eat proportionnel dans les\n actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise.
\nDans le cadre d\u2019une prise de\n contr\u00f4le effectu\u00e9e en plusieurs \u00e9tapes, toute\n participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe\n et ne donnant pas le contr\u00f4le est mesur\u00e9e \u00e0 sa\n juste valeur, l\u2019ajustement qui en d\u00e9coule \u00e9tant\n enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. De fa\u00e7on similaire, quand\n une acquisition compl\u00e9mentaire modifie le niveau\n de contr\u00f4le, celui-ci passant de l\u2019influence\n notable ou d\u2019un contr\u00f4le conjoint \u00e0 l\u2019exercice du\n contr\u00f4le, tout investissement pr\u00e9existant dans\n l\u2019ancienne entreprise associ\u00e9e/co-entreprise est\n r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur, le gain ou la perte\n correspondant \u00e9tant comptabilis\u00e9 en autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou en r\u00e9sultat, en\n fonction de la pr\u00e9c\u00e9dente classification (avec\n \u00e9galement, en cons\u00e9quence, la reconnaissance d\u2019un\n nouvel \u00e9cart d\u2019acquisition).
\n \n \n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\n correspond \u00e0 l\u2019exc\u00e8s du (i)\u00a0cumul du\n co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises, de la valeur\n de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise, et, pour les\n regroupements d\u2019entreprises effectu\u00e9s en plusieurs\n \u00e9tapes, de la juste valeur de tout investissement\n pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenu par le Groupe, par rapport au\n (ii)\u00a0montant net des actifs\n identifiables acquis et passifs repris, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\nSi ce co\u00fbt d\u2019acquisition est\n inf\u00e9rieur au montant net des actifs identifiables\n acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition,\n la diff\u00e9rence est enregistr\u00e9e directement dans\n l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\nLes \u00e9carts d\u2019acquisition\n peuvent \u00eatre modifi\u00e9s dans les douze mois \u00e0\n compter de la date d\u2019acquisition, sur la base des\n nouvelles informations disponibles permettant de\n finaliser la comptabilisation initiale de la\n transaction.
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n allou\u00e9 aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie\n correspondant (i)\u00a0aux diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s (ou\n portefeuilles) acquises, en fonction de leur\n profitabilit\u00e9 attendue et (ii)\u00a0aux\n entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sentes dans le Groupe AXA qui\n b\u00e9n\u00e9ficieront des synergies attendues du\n regroupement avec les activit\u00e9s acquises. Cette\n allocation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est utilis\u00e9e\n pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.1).
\n \n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \n \nLes op\u00e9rations d\u2019achat et de\n vente de participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans une filiale contr\u00f4l\u00e9e, qui n\u2019ont pas\n d\u2019incidence sur le contr\u00f4le exerc\u00e9, sont\n enregistr\u00e9es au sein des capitaux propres (y\n compris les co\u00fbts de transaction directs).
\nEn cas de perte de contr\u00f4le\n de la filiale, le gain ou la perte correspondant\n est enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. Par ailleurs, si le\n Groupe conserve un investissement dans l\u2019entit\u00e9,\n celui-ci est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et le gain\n ou la perte en d\u00e9coulant est \u00e9galement reconnu en\n r\u00e9sultat.
\n \n \n \n \n \n\u00a0
\nLes transactions intra-groupe, y compris les\n dividendes internes, les dettes et cr\u00e9ances, les gains ou pertes\n li\u00e9s \u00e0 ces transactions, sont \u00e9limin\u00e9es en totalit\u00e9 pour les\n filiales contr\u00f4l\u00e9es et \u00e0 hauteur de la quote-part d\u2019AXA pour les\n soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
\nL\u2019impact sur le r\u00e9sultat des transactions\n entre soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est toujours \u00e9limin\u00e9. Cependant,\n lorsqu\u2019il s\u2019agit d\u2019une perte, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est\n r\u00e9alis\u00e9 afin de d\u00e9terminer s\u2019il y a lieu de comptabiliser une\n d\u00e9pr\u00e9ciation du sous-jacent \u00e9chang\u00e9.
\nLorsqu\u2019un actif, objet d\u2019une cession interne,\n n\u2019est pas destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre conserv\u00e9 de fa\u00e7on durable au sein du\n Groupe, un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en contrepartie de\n l\u2019\u00e9limination de l\u2019imp\u00f4t courant calcul\u00e9 sur la plus ou\n moins-value r\u00e9alis\u00e9e.
\nPar ailleurs, le transfert de titres d\u2019une\n entit\u00e9 consolid\u00e9e entre deux entit\u00e9s consolid\u00e9es mais d\u00e9tenues\n avec des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats diff\u00e9rents n\u2019affecte pas le\n r\u00e9sultat du Groupe, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9ventuels imp\u00f4ts\n comptabilis\u00e9s au titre de la transaction qui sont maintenus dans\n les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s. Un tel transfert a \u00e9galement\n une incidence sur les capitaux propres du Groupe, qui trouve sa\n contrepartie dans les participations ne donnant pas le contr\u00f4le.\n Cette incidence est isol\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres\n variations\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de variation des capitaux propres\n consolid\u00e9s.
\n \n \n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Ann\u00e9e de\n la transaction | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||
Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n Provision\n pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur\n nette | \n Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n Provision\n pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur\n nette | \n ||
Royaume-Uni\n et Irlande Dommages | \n 2023 | \n 162 | \n - | \n - | \n 162 | \n 162 | \n - | \n - | \n 162 | \n
AXA\n Tianping | \n 2019 | \n 84 | \n (84) | \n - | \n - | \n 81 | \n (65) | \n - | \n 16 | \n
Groupe AXA\n XL | \n 2018 | \n 1\u00a0801 | \n (319) | \n (145) | \n 1\u00a0337 | \n 1\u00a0706 | \n (255) | \n (136) | \n 1\u00a0315 | \n
Asie\n Dommages | \n 2012 | \n 181 | \n (181) | \n - | \n - | \n 168 | \n (168) | \n - | \n - | \n
AXA MPS\n (Italie) Vie\u00a0et\u00a0Sant\u00e9 | \n 2007 et\n 2008 | \n 592 | \n - | \n - | \n 592 | \n 592 | \n - | \n - | \n 592 | \n
AXA MPS\n (Italie) Dommages | \n 2007 et\n 2008 | \n 347 | \n - | \n - | \n 347 | \n 347 | \n - | \n - | \n 347 | \n
Suisse Vie\n et Sant\u00e9 | \n 2006 | \n 217 | \n (196) | \n - | \n 22 | \n 219 | \n (187) | \n - | \n 33 | \n
Suisse\n Dommages | \n 2006 | \n 724 | \n (625) | \n - | \n 99 | \n 731 | \n (617) | \n - | \n 114 | \n
Belgique\n Dommages | \n 2006 | \n 67 | \n (49) | \n - | \n 18 | \n 67 | \n (46) | \n - | \n 21 | \n
Espagne\n Dommages | \n 2006 | \n 247 | \n (243) | \n - | \n 4 | \n 247 | \n (242) | \n - | \n 5 | \n
AXA\n Investment Managers | \n 2005 | \n 0 | \n - | \n - | \n 0 | \n 210 | \n (14) | \n - | \n 196 | \n
Autres | \n \u00a0 | \n 600 | \n (225) | \n - | \n 374 | \n 610 | \n (218) | \n - | \n 391 | \n
Total | \n \u00a0 | \n 5\u00a0021 | \n (1\u00a0922) | \n (145) | \n 2\u00a0954 | \n 5\u00a0140 | \n (1\u00a0812) | \n (136) | \n 3\u00a0192 | \n
Les immobilisations\n incorporelles reconnues lors de regroupements d\u2019entreprises\n incluent principalement les accords de distribution et les\n immobilisations incorporelles li\u00e9es \u00e0 la relation client\u00e8le,\n dont 1\u00a0638\u00a0millions d\u2019euros qui sont non\n amortissables.
\nLa dur\u00e9e\n d\u2019amortissement des immobilisations incorporelles reconnues lors\n de regroupements d\u2019entreprise \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie se situe\n entre 5 et\u00a025\u00a0ans.
\nEn 2024, la\n diminution de la valeur nette est principalement li\u00e9e aux\n reclassements d\u2019actifs et passifs d\u00fb \u00e0 la vente d\u2019AXA Investment\n Managers.
\nLa section\n \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb inclut notamment les immobilisations\n incorporelles li\u00e9es au marketing et \u00e0 dur\u00e9e de vie\n ind\u00e9finie.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBusinessCombinationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_588f6ea0-58d8-4e42-b2b6-166fcb1008ad": { "value": "\nLe co\u00fbt d\u2019acquisition inclut tout \u00e9l\u00e9ment\n conditionnel (ajustement du prix d\u2019acquisition d\u00e9pendant d\u2019un ou\n plusieurs \u00e9v\u00e9nements futurs). Tout changement, apr\u00e8s la date\n d\u2019acquisition, dans l\u2019estimation de l\u2019ajustement du prix, est\n comptabilis\u00e9 au compte de r\u00e9sultat.
\nLes co\u00fbts de transaction li\u00e9s \u00e0 un\n regroupement d\u2019entreprises sont enregistr\u00e9s au compte de\n r\u00e9sultat lorsqu\u2019ils sont engag\u00e9s.
\nLors de la premi\u00e8re consolidation, l\u2019ensemble\n des actifs, passifs et passifs \u00e9ventuels (\u00e0 moins qu\u2019ils ne\n correspondent pas \u00e0 des obligations pr\u00e9sentes) de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise est estim\u00e9 \u00e0 sa juste valeur.
\nLes contrats d\u2019assurance et d\u2019investissement\n entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a017 sont \u00e9valu\u00e9s\n comme suit (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14 relatif \u00e0 la\n classification et l\u2019\u00e9valuation des contrats\n d\u2019assurance)\u00a0:
\nLes groupes de contrats d\u2019assurance acquis au\n cours de la p\u00e9riode de r\u00e8glement des sinistres survenus avant\n l\u2019acquisition sont, s\u2019ils s\u2019av\u00e8rent mat\u00e9riels, \u00e9valu\u00e9s comme\n s\u2019il s\u2019agissait de nouveaux contrats d\u2019assurance \u00e9mis par\n l\u2019acqu\u00e9reur \u00e0 la date d\u2019acquisition\u00a0: les passifs au titre\n de la couverture restante pour ces contrats d\u2019assurance sont\n \u00e9valu\u00e9s suivant le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u00e9crit au\n paragraphe\u00a01.14.3, la contrepartie re\u00e7ue constituant une\n estimation des primes re\u00e7ues. La totalit\u00e9 du montant de ces\n passifs comptabilis\u00e9s au titre de r\u00e8glement de sinistres acquis\n est ensuite recycl\u00e9e dans les produits d\u2019assurance sur la\n p\u00e9riode de couverture en appliquant le traitement d\u00e9crit au\n paragraphe\u00a01.19.1.
\nContrairement aux contrats d\u2019assurance avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe et aux contrats\n d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire,\n les contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire sont des passifs financiers entrant dans le\n champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a09. Ces passifs sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n leur juste valeur qui ne peut \u00eatre inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur de\n rachat lorsque ces contrats comportent une option de rachat.
\nLes actifs incorporels identifiables sont\n reconnus au bilan s\u00e9par\u00e9ment de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition et peuvent\n inclure\u00a0:
\nDans le cas d\u2019un regroupement d\u2019entreprises,\n seuls les co\u00fbts de restructuration mesurables de fa\u00e7on fiable et\n qui correspondent \u00e0 une obligation de la soci\u00e9t\u00e9 acquise\n existant pr\u00e9alablement \u00e0 la date d\u2019acquisition, sont inclus dans\n les provisions pour restructuration enregistr\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de\n la situation financi\u00e8re de la soci\u00e9t\u00e9 acquise, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\n \n \n \n \n \n \nToute participation ne\n donnant pas le contr\u00f4le peut \u00eatre mesur\u00e9e, selon\n un choix effectu\u00e9 \u00e0 chaque acquisition, \u00e0 sa juste\n valeur ou \u00e0 son int\u00e9r\u00eat proportionnel dans les\n actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise.
\nDans le cadre d\u2019une prise de\n contr\u00f4le effectu\u00e9e en plusieurs \u00e9tapes, toute\n participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe\n et ne donnant pas le contr\u00f4le est mesur\u00e9e \u00e0 sa\n juste valeur, l\u2019ajustement qui en d\u00e9coule \u00e9tant\n enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. De fa\u00e7on similaire, quand\n une acquisition compl\u00e9mentaire modifie le niveau\n de contr\u00f4le, celui-ci passant de l\u2019influence\n notable ou d\u2019un contr\u00f4le conjoint \u00e0 l\u2019exercice du\n contr\u00f4le, tout investissement pr\u00e9existant dans\n l\u2019ancienne entreprise associ\u00e9e/co-entreprise est\n r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur, le gain ou la perte\n correspondant \u00e9tant comptabilis\u00e9 en autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou en r\u00e9sultat, en\n fonction de la pr\u00e9c\u00e9dente classification (avec\n \u00e9galement, en cons\u00e9quence, la reconnaissance d\u2019un\n nouvel \u00e9cart d\u2019acquisition).
\n \n \n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\n correspond \u00e0 l\u2019exc\u00e8s du (i)\u00a0cumul du\n co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises, de la valeur\n de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise, et, pour les\n regroupements d\u2019entreprises effectu\u00e9s en plusieurs\n \u00e9tapes, de la juste valeur de tout investissement\n pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenu par le Groupe, par rapport au\n (ii)\u00a0montant net des actifs\n identifiables acquis et passifs repris, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\nSi ce co\u00fbt d\u2019acquisition est\n inf\u00e9rieur au montant net des actifs identifiables\n acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition,\n la diff\u00e9rence est enregistr\u00e9e directement dans\n l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\nLes \u00e9carts d\u2019acquisition\n peuvent \u00eatre modifi\u00e9s dans les douze mois \u00e0\n compter de la date d\u2019acquisition, sur la base des\n nouvelles informations disponibles permettant de\n finaliser la comptabilisation initiale de la\n transaction.
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n allou\u00e9 aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie\n correspondant (i)\u00a0aux diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s (ou\n portefeuilles) acquises, en fonction de leur\n profitabilit\u00e9 attendue et (ii)\u00a0aux\n entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sentes dans le Groupe AXA qui\n b\u00e9n\u00e9ficieront des synergies attendues du\n regroupement avec les activit\u00e9s acquises. Cette\n allocation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est utilis\u00e9e\n pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.1).
\n \n \n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \n \nLes op\u00e9rations d\u2019achat et de\n vente de participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans une filiale contr\u00f4l\u00e9e, qui n\u2019ont pas\n d\u2019incidence sur le contr\u00f4le exerc\u00e9, sont\n enregistr\u00e9es au sein des capitaux propres (y\n compris les co\u00fbts de transaction directs).
\nEn cas de perte de contr\u00f4le\n de la filiale, le gain ou la perte correspondant\n est enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. Par ailleurs, si le\n Groupe conserve un investissement dans l\u2019entit\u00e9,\n celui-ci est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et le gain\n ou la perte en d\u00e9coulant est \u00e9galement reconnu en\n r\u00e9sultat.
\n \n \n \n \n \n\u00a0
\nLes transactions intra-groupe, y compris les\n dividendes internes, les dettes et cr\u00e9ances, les gains ou pertes\n li\u00e9s \u00e0 ces transactions, sont \u00e9limin\u00e9es en totalit\u00e9 pour les\n filiales contr\u00f4l\u00e9es et \u00e0 hauteur de la quote-part d\u2019AXA pour les\n soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence.
\nL\u2019impact sur le r\u00e9sultat des transactions\n entre soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es est toujours \u00e9limin\u00e9. Cependant,\n lorsqu\u2019il s\u2019agit d\u2019une perte, un test de d\u00e9pr\u00e9ciation est\n r\u00e9alis\u00e9 afin de d\u00e9terminer s\u2019il y a lieu de comptabiliser une\n d\u00e9pr\u00e9ciation du sous-jacent \u00e9chang\u00e9.
\nLorsqu\u2019un actif, objet d\u2019une cession interne,\n n\u2019est pas destin\u00e9 \u00e0 \u00eatre conserv\u00e9 de fa\u00e7on durable au sein du\n Groupe, un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est constat\u00e9 en contrepartie de\n l\u2019\u00e9limination de l\u2019imp\u00f4t courant calcul\u00e9 sur la plus ou\n moins-value r\u00e9alis\u00e9e.
\nPar ailleurs, le transfert de titres d\u2019une\n entit\u00e9 consolid\u00e9e entre deux entit\u00e9s consolid\u00e9es mais d\u00e9tenues\n avec des pourcentages d\u2019int\u00e9r\u00eats diff\u00e9rents n\u2019affecte pas le\n r\u00e9sultat du Groupe, \u00e0 l\u2019exception des \u00e9ventuels imp\u00f4ts\n comptabilis\u00e9s au titre de la transaction qui sont maintenus dans\n les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s. Un tel transfert a \u00e9galement\n une incidence sur les capitaux propres du Groupe, qui trouve sa\n contrepartie dans les participations ne donnant pas le contr\u00f4le.\n Cette incidence est isol\u00e9e sur la ligne \u00ab\u00a0Autres\n variations\u00a0\u00bb de l\u2019\u00e9tat de variation des capitaux propres\n consolid\u00e9s.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_d564a068-49ca-49e4-9a6c-0a2ea7021637": { "value": "\n \nToute participation ne\n donnant pas le contr\u00f4le peut \u00eatre mesur\u00e9e, selon\n un choix effectu\u00e9 \u00e0 chaque acquisition, \u00e0 sa juste\n valeur ou \u00e0 son int\u00e9r\u00eat proportionnel dans les\n actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise.
\nDans le cadre d\u2019une prise de\n contr\u00f4le effectu\u00e9e en plusieurs \u00e9tapes, toute\n participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe\n et ne donnant pas le contr\u00f4le est mesur\u00e9e \u00e0 sa\n juste valeur, l\u2019ajustement qui en d\u00e9coule \u00e9tant\n enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. De fa\u00e7on similaire, quand\n une acquisition compl\u00e9mentaire modifie le niveau\n de contr\u00f4le, celui-ci passant de l\u2019influence\n notable ou d\u2019un contr\u00f4le conjoint \u00e0 l\u2019exercice du\n contr\u00f4le, tout investissement pr\u00e9existant dans\n l\u2019ancienne entreprise associ\u00e9e/co-entreprise est\n r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur, le gain ou la perte\n correspondant \u00e9tant comptabilis\u00e9 en autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou en r\u00e9sultat, en\n fonction de la pr\u00e9c\u00e9dente classification (avec\n \u00e9galement, en cons\u00e9quence, la reconnaissance d\u2019un\n nouvel \u00e9cart d\u2019acquisition).
\n \n \n \nLes op\u00e9rations d\u2019achat et de\n vente de participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans une filiale contr\u00f4l\u00e9e, qui n\u2019ont pas\n d\u2019incidence sur le contr\u00f4le exerc\u00e9, sont\n enregistr\u00e9es au sein des capitaux propres (y\n compris les co\u00fbts de transaction directs).
\nEn cas de perte de contr\u00f4le\n de la filiale, le gain ou la perte correspondant\n est enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. Par ailleurs, si le\n Groupe conserve un investissement dans l\u2019entit\u00e9,\n celui-ci est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et le gain\n ou la perte en d\u00e9coulant est \u00e9galement reconnu en\n r\u00e9sultat.
\n \n \nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s repr\u00e9sentent 150\u202f008\u00a0millions\n d\u2019euros dans les placements du Groupe (132\u00a0208\u00a0millions\n d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023). Ces fonds sont principalement en\n France, Japon, Allemagne et Suisse.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, 37\u202fsoci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res\n consolid\u00e9es repr\u00e9sentent 15\u202f730\u00a0millions d\u2019euros de placements\n (17\u202f490\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023),\n principalement en Allemagne, en France et au Japon.
\nDans la plupart des fonds d\u2019investissement\n (notamment les fonds d\u2019investissement \u00e0 capital variable), les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont pr\u00e9sent\u00e9es au passif\n dans l\u2019agr\u00e9gat \u00ab\u00a0Participations ne donnant pas le contr\u00f4le des\n fonds contr\u00f4l\u00e9s\u00a0\u00bb. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le montant des\n participations ne donnant le contr\u00f4le pas des fonds comptabilis\u00e9s\n dans ce poste s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8\u202f145\u202fmillions d\u2019euros\n (7\u00a0593\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023). Les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le li\u00e9es aux fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s et aux soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res qui sont\n class\u00e9es dans les capitaux propres s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\n 1\u00a0205\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\n (1\u00a0543\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, AXA MPS est la\n principale filiale avec des participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le (autres que les fonds d\u2019investissement et les soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res). Un r\u00e9sum\u00e9 de ses informations financi\u00e8res est\n pr\u00e9sent\u00e9 ci-dessous (incluant la d\u00e9tention d\u2019AXA et celle des\n d\u00e9tenteurs externes mais excluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0\n l\u2019investissement d\u2019AXA et avant \u00e9liminations internes avec les\n autres soci\u00e9t\u00e9s du Groupe)\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
|---|---|---|
R\u00e9sultat\n net consolid\u00e9 \u2013 Part des participations ne donnant\n pas le contr\u00f4le | \n 73 | \n 79 | \n
Participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le | \n 989 | \n 952 | \n
Dividendes\n pay\u00e9s aux participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le | \n (35) | \n (115) | \n
Tr\u00e9sorerie\n et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie | \n 607 | \n 748 | \n
Total des\n placements (y compris immobilier de\n placement) | \n 25\u00a0496 | \n 25\u00a0245 | \n
Autres\n actifs | \n 1\u00a0486 | \n 1\u00a0528 | \n
Total\n actif | \n 27\u00a0589 | \n 27\u00a0521 | \n
Passifs\n relatifs aux contrats d\u2019assurance et\n d\u2019investissement | \n 24\u00a0824 | \n 24\u00a0857 | \n
Autres\n passifs | \n 791 | \n 763 | \n
Total\n passif (sauf les capitaux propres) | \n 25\u00a0615 | \n 25\u00a0620 | \n
Produits\n li\u00e9s \u00e0 toutes les activit\u00e9s | \n 586 | \n 537 | \n
R\u00e9sultat\n net consolid\u00e9 | \n 147 | \n 158 | \n
Autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n (6) | \n 53 | \n
R\u00e9sultat\n global total | \n 141 | \n 211 | \n
\u00a0
\n\u00c0 l\u2019exclusion des\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le li\u00e9es aux fonds\n d\u2019investissement et aux soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res qui sont class\u00e9es dans\n les capitaux propres, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n de l\u2019entit\u00e9 repr\u00e9sentent 59\u00a0% (1\u202f023\u00a0millions d\u2019euros) des\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le du Groupe au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (57\u00a0% ou 987\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023).
\n \n\u00a0
\nSelon les normes IFRS, les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le de la plupart des fonds\n d\u2019investissement dans lesquels le Groupe investit sont des instruments\n remboursables au gr\u00e9 du porteur \u00e0 la juste valeur et r\u00e9pondent \u00e0 la\n d\u00e9finition de passifs et non de capitaux propres.
\nLe tableau ci-dessous fournit\n des informations d\u00e9taill\u00e9es sur l\u2019\u00e9volution des participations ne\n donnant pas le contr\u00f4le au cours des ann\u00e9es 2024 et\u00a02023:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n
|---|---|---|
Solde au\n 1er janvier\u00a0 | \n 2\u00a0819 | \n 3\u00a0018 | \n
R\u00e9sultat\n net | \n 188 | \n 184 | \n
Engagement de\n retraite | \n 1 | \n 3 | \n
Autres r\u00e9serves\n comptabilis\u00e9es via l\u2019OCI | \n (44) | \n 96 | \n
\u00c9carts de\n conversion | \n (9) | \n (5) | \n
Dividendes\n pay\u00e9s | \n (94) | \n (164) | \n
Changements dans\n les participations\u00a0 | \n (354) | \n (300) | \n
Autres | \n 28 | \n (13) | \n
Solde au 31\n d\u00e9cembre | \n 2\u00a0535 | \n 2\u00a0819 | \n
\u00a0
\n\u00a0
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncontrollingInterestsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_dbd53174-242b-45c0-b223-bbb0b5d7641f": { "value": "\nToute participation ne\n donnant pas le contr\u00f4le peut \u00eatre mesur\u00e9e, selon\n un choix effectu\u00e9 \u00e0 chaque acquisition, \u00e0 sa juste\n valeur ou \u00e0 son int\u00e9r\u00eat proportionnel dans les\n actifs nets identifiables de la soci\u00e9t\u00e9\n acquise.
\nDans le cadre d\u2019une prise de\n contr\u00f4le effectu\u00e9e en plusieurs \u00e9tapes, toute\n participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue par le Groupe\n et ne donnant pas le contr\u00f4le est mesur\u00e9e \u00e0 sa\n juste valeur, l\u2019ajustement qui en d\u00e9coule \u00e9tant\n enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. De fa\u00e7on similaire, quand\n une acquisition compl\u00e9mentaire modifie le niveau\n de contr\u00f4le, celui-ci passant de l\u2019influence\n notable ou d\u2019un contr\u00f4le conjoint \u00e0 l\u2019exercice du\n contr\u00f4le, tout investissement pr\u00e9existant dans\n l\u2019ancienne entreprise associ\u00e9e/co-entreprise est\n r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur, le gain ou la perte\n correspondant \u00e9tant comptabilis\u00e9 en autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global ou en r\u00e9sultat, en\n fonction de la pr\u00e9c\u00e9dente classification (avec\n \u00e9galement, en cons\u00e9quence, la reconnaissance d\u2019un\n nouvel \u00e9cart d\u2019acquisition).
\n \nLes op\u00e9rations d\u2019achat et de\n vente de participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans une filiale contr\u00f4l\u00e9e, qui n\u2019ont pas\n d\u2019incidence sur le contr\u00f4le exerc\u00e9, sont\n enregistr\u00e9es au sein des capitaux propres (y\n compris les co\u00fbts de transaction directs).
\nEn cas de perte de contr\u00f4le\n de la filiale, le gain ou la perte correspondant\n est enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat. Par ailleurs, si le\n Groupe conserve un investissement dans l\u2019entit\u00e9,\n celui-ci est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 sa juste valeur et le gain\n ou la perte en d\u00e9coulant est \u00e9galement reconnu en\n r\u00e9sultat.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithNoncontrollingInterestsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_677f57be-9c8a-4e6f-ae2b-0ea5ad734538": { "value": "\n \n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\n correspond \u00e0 l\u2019exc\u00e8s du (i)\u00a0cumul du\n co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises, de la valeur\n de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise, et, pour les\n regroupements d\u2019entreprises effectu\u00e9s en plusieurs\n \u00e9tapes, de la juste valeur de tout investissement\n pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenu par le Groupe, par rapport au\n (ii)\u00a0montant net des actifs\n identifiables acquis et passifs repris, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\nSi ce co\u00fbt d\u2019acquisition est\n inf\u00e9rieur au montant net des actifs identifiables\n acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition,\n la diff\u00e9rence est enregistr\u00e9e directement dans\n l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\nLes \u00e9carts d\u2019acquisition\n peuvent \u00eatre modifi\u00e9s dans les douze mois \u00e0\n compter de la date d\u2019acquisition, sur la base des\n nouvelles informations disponibles permettant de\n finaliser la comptabilisation initiale de la\n transaction.
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n allou\u00e9 aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie\n correspondant (i)\u00a0aux diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s (ou\n portefeuilles) acquises, en fonction de leur\n profitabilit\u00e9 attendue et (ii)\u00a0aux\n entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sentes dans le Groupe AXA qui\n b\u00e9n\u00e9ficieront des synergies attendues du\n regroupement avec les activit\u00e9s acquises. Cette\n allocation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est utilis\u00e9e\n pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.1).
\n \n \n \n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n pr\u00e9sum\u00e9 avoir une dur\u00e9e d\u2019utilisation ind\u00e9finie et\n n\u2019est donc pas amorti. En revanche, il est sujet \u00e0\n des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9guliers, r\u00e9alis\u00e9s au\n moins une fois par an. La d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart\n d\u2019acquisition n\u2019est pas r\u00e9versible.
\nLe test de d\u00e9pr\u00e9ciation des\n \u00e9carts d\u2019acquisition est r\u00e9alis\u00e9 au niveau de\n chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie (UGT) en\n utilisant des approches de valorisation bas\u00e9es sur\n des param\u00e8tres tels que les indicateurs de march\u00e9,\n la valeur de march\u00e9 des actifs et des passifs, et\n les profits futurs d\u2019exploitation estim\u00e9s sur la\n base d\u2019hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles et \u00e9conomiques,\n afin de d\u00e9tecter toute \u00e9ventuelle \u00e9volution\n d\u00e9favorable qui pourrait conduire \u00e0 d\u00e9pr\u00e9cier\n l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a036\n - D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs, une comparaison est\n effectu\u00e9e au sein de chaque UGT entre la valeur\n nette comptable et la valeur recouvrable, cette\n derni\u00e8re correspondant \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e\n entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession\n et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
\nUne d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e\n pour une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie si, et\n seulement si, la valeur recouvrable de l\u2019unit\u00e9 ou\n du groupe d\u2019unit\u00e9s est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur au\n bilan de l\u2019unit\u00e9 ou du groupe d\u2019unit\u00e9s.
\nLa valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond\n aux actifs nets et aux profits futurs attendus des\n portefeuilles existants et des affaires nouvelles.\n La juste valeur nette des co\u00fbts de cession est\n d\u00e9termin\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a013\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.6).
\nPour les activit\u00e9s d\u2019assurance\n Vie, la juste valeur est \u00e9tablie \u00e0 partir de\n techniques de valorisation bas\u00e9es sur le taux sans\n risque appliqu\u00e9es aux flux de tr\u00e9sorerie futurs\n sur la base des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Vie est\n d\u2019abord \u00e9valu\u00e9e selon une approche sans risque\n (conforme \u00e0 la juste valeur) puis sur la base\n d\u2019hypoth\u00e8ses de march\u00e9 align\u00e9es sur une \u00e9valuation\n \u00ab Real World \u00bb (valeur d\u2019utilit\u00e9), lorsque la\n valeur recouvrable ainsi calcul\u00e9e est inf\u00e9rieure \u00e0\n la valeur au bilan.\u00a0
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Dommages\n r\u00e9sulte de projections de flux de tr\u00e9sorerie\n refl\u00e9tant les plans pr\u00e9visionnels (\u00e9tablis selon\n les principes IFRS) approuv\u00e9s par la Direction\n d\u2019AXA et actualis\u00e9es \u00e0 un taux ajust\u00e9 du risque\n (valeur d\u2019utilit\u00e9). Les flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0\n de cette p\u00e9riode sont extrapol\u00e9s en retenant un\n taux de croissance stable et une valeur\n terminale.
\n \n \n \n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \n \n \n \n \nLes autres immobilisations\n incorporelles incluent les cat\u00e9gories d\u2019actifs\n suivantes\u00a0:
\nL\u2019analyse des \u00e9carts\n d\u2019acquisition, par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie, se pr\u00e9sente de la\n mani\u00e8re suivante\u00a0:
\n\u00a0
\n\u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
Valeur\n brute | \n Pertes\n de\u00a0valeur cumul\u00e9es | \n Valeur\n nette | \n Valeur\n brute | \n Pertes\n de\u00a0valeur cumul\u00e9es | \n Valeur\n nette | \n |
France | \n 225 | \n - | \n 225 | \n 225 | \n - | \n 225 | \n
France\n Vie | \n 57 | \n - | \n 57 | \n 57 | \n - | \n 57 | \n
France\n Dommages | \n 168 | \n - | \n 168 | \n 168 | \n - | \n 168 | \n
Europe | \n 6\u00a0082 | \n - | \n 6\u00a0082 | \n 5\u00a0945 | \n - | \n 5\u00a0945 | \n
Suisse\n Vie | \n 195 | \n - | \n 195 | \n 196 | \n - | \n 196 | \n
Suisse\n Dommages | \n 260 | \n - | \n 260 | \n 263 | \n - | \n 263 | \n
Allemagne\n Vie | \n 170 | \n - | \n 170 | \n 170 | \n - | \n 170 | \n
Allemagne\n Dommages | \n 1\u00a0001 | \n - | \n 1\u00a0001 | \n 1\u00a0001 | \n - | \n 1\u00a0001 | \n
Belgique et\n Luxembourg Vie | \n 299 | \n - | \n 299 | \n 299 | \n - | \n 299 | \n
Belgique et\n Luxembourg Dommages | \n 585 | \n - | \n 585 | \n 585 | \n - | \n 585 | \n
Royaume-Uni et\n Irlande Dommages | \n 1\u00a0733 | \n - | \n 1\u00a0733 | \n 1\u00a0592 | \n - | \n 1\u00a0592 | \n
Espagne\n Vie | \n 403 | \n - | \n 403 | \n 403 | \n - | \n 403 | \n
Espagne\n Dommages | \n 655 | \n - | \n 655 | \n 655 | \n - | \n 655 | \n
Italie\n Vie | \n 424 | \n - | \n 424 | \n 424 | \n - | \n 424 | \n
Italie\n Dommages | \n 357 | \n - | \n 357 | \n 357 | \n - | \n 357 | \n
AXA\n XL | \n 8\u00a0226 | \n - | \n 8\u00a0226 | \n 7\u00a0711 | \n - | \n 7\u00a0711 | \n
Asie, Afrique\n et EME-LATAM | \n 3\u00a0662 | \n (59) | \n 3\u00a0603 | \n 3\u00a0610 | \n (62) | \n 3\u00a0548 | \n
Asie | \n 3\u00a0086 | \n (59) | \n 3\u00a0027 | \n 3\u00a0076 | \n (62) | \n 3\u00a0015 | \n
Japon\n Vie | \n 1\u00a0489 | \n (59) | \n 1\u00a0430 | \n 1\u00a0556 | \n (62) | \n 1\u00a0494 | \n
Japon\n Dommages | \n 76 | \n - | \n 76 | \n 80 | \n - | \n 80 | \n
Hong Kong\n Vie | \n 621 | \n - | \n 621 | \n 579 | \n - | \n 579 | \n
Hong Kong\n Dommages | \n 215 | \n - | \n 215 | \n 201 | \n - | \n 201 | \n
Chine\n Dommages | \n 684 | \n - | \n 684 | \n 660 | \n - | \n 660 | \n
International | \n 576 | \n (0) | \n 576 | \n 534 | \n - | \n 534 | \n
International\n Vie | \n 46 | \n - | \n 46 | \n 30 | \n - | \n 30 | \n
International\n Dommages | \n 530 | \n (0) | \n 530 | \n 504 | \n - | \n 504 | \n
AXA Investment\n Managers | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 418 | \n - | \n 418 | \n
Transversal et\n autre | \n 12 | \n (7) | \n 5 | \n 15 | \n (7) | \n 8 | \n
AXA\n Assistance | \n 12 | \n (7) | \n 5 | \n 15 | \n (7) | \n 8 | \n
Total\n Groupe | \n 18\u00a0207 | \n (66) | \n 18\u00a0141 | \n 17\u00a0924 | \n (69) | \n 17\u00a0855 | \n
| \n
\u00a0
\nLe total des \u00e9carts\n d\u2019acquisition en part du Groupe s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 18\u202f088\u00a0millions d\u2019euros\n au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et \u00e0 17\u00a0796\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
\nConform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a036,\n chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie ou groupe d\u2019unit\u00e9s auquel l\u2019\u00e9cart\n d\u2019acquisition est affect\u00e9 repr\u00e9sente le niveau le plus d\u00e9taill\u00e9 pour\n lequel l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition fait l\u2019objet d\u2019un suivi pour des besoins de\n gestion interne au Groupe et n\u2019est jamais plus important qu\u2019un secteur\n op\u00e9rationnel tel que d\u00e9fini au sens d\u2019IFRS\u00a08 et pr\u00e9sent\u00e9 en\n Note\u00a03.
\n\u00a0
\n \n\u00a0
\n \n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n
|---|---|---|
Valeur brute\n au \u00a01er\u00a0janvier | \n 17\u00a0924 | \n 17\u00a0829 | \n
Pertes de valeur\n cumul\u00e9es au 1er\u00a0janvier | \n (69) | \n (75) | \n
Valeur au\n bilan au 1er\u00a0janvier | \n 17\u00a0855 | \n 17\u00a0754 | \n
Acquisitions de\n la p\u00e9riode | \n 564 | \n 585 | \n
Cessions de la\n p\u00e9riode | \n (3) | \n (13) | \n
Effet de\n change | \n 534 | \n (538) | \n
Autres\n variations | \n (808) | \n 66 | \n
Pertes de\n valeur | \n - | \n - | \n
Valeur au\n bilan au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 18\u00a0141 | \n 17\u00a0855 | \n
Pertes de valeur\n cumul\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n (66) | \n (69) | \n
Valeur brute au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 18\u00a0207 | \n 17\u00a0924 | \n
\u00a0
\nEn\u00a02024, les acquisitions de la p\u00e9riode sont\n principalement li\u00e9es \u00e0 Capza pour +\u202f390\u202fmillions d\u2019euros et W Capital \u00e0\n +\u202f78\u202fmillions d\u2019euros, tous deux au sein d\u2019AXA Investment Managers,\n ainsi qu\u2019\u00e0 HBS au Royaume-Uni et en Irlande pour +\u202f95\u202fmillions\n d\u2019euros.
\nEn 2024, les autres variations sont principalement\n li\u00e9es \u00e0 la classification au sein des Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente\n d\u2019AXA Investment Managers pour -\u202f905\u202fmillions d\u2019euros, partiellement\n compens\u00e9e par l\u2019effet de la comptabilit\u00e9 d\u2019hyperinflation en Turquie\n pour +\u202f85 millions d\u2019euros et la premi\u00e8re consolidation de l\u2019\u00c9gypte pour\n +\u202f12\u202fmillions d\u2019euros.
\nPour les unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) Vie,\n la recouvrabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition peut actuellement \u00eatre\n document\u00e9e par une approche bas\u00e9e sur la juste valeur. Pour les UGT\n Dommages, la recouvrabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est \u00e9valu\u00e9e selon\n l\u2019approche de la valeur d\u2019utilit\u00e9. Ces approches sont d\u00e9taill\u00e9es dans la\n Note\u00a01.8.1.
\n \n \nPour les UGT\n Dommages, la m\u00e9thode de la valeur d\u2019utilit\u00e9 s\u2019appuie sur les\n projections des flux de tr\u00e9sorerie provenant du plan strat\u00e9gique\n approuv\u00e9 par la Direction et \u00e9tabli pour une p\u00e9riode n\u2019exc\u00e9dant\n pas trois ans, actualis\u00e9es selon un taux ajust\u00e9 en fonction des\n risques. Au-del\u00e0 de cette p\u00e9riode, les flux de tr\u00e9sorerie sont\n extrapol\u00e9s en utilisant des taux de croissance \u00e0 long terme\n jug\u00e9s r\u00e9alisables afin de d\u00e9terminer une valeur terminale. Les\n revenus du plan strat\u00e9gique de chaque UGT sont valid\u00e9s avec la\n Direction d\u2019AXA et sont d\u00e9finis localement sur la base de la\n meilleure estimation des hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles, dont le\n ratio de sinistralit\u00e9, le taux de frais, les revenus financiers,\n le capital \u00e9conomique, le taux de prime et le taux\n d\u2019imp\u00f4t\u00a0; toutes ces hypoth\u00e8ses, lorsqu\u2019elles sont\n applicables, sont conformes aux exigences des autorit\u00e9s de\n contr\u00f4le. Les taux d\u2019actualisation utilis\u00e9s, notamment les taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, les primes de risque sur actions, le b\u00eata\n de l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance et le ratio de levier, sont d\u00e9termin\u00e9s\n \u00e0 l\u2019aide du mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des actifs financiers (MEDAF) et\n conformes \u00e0 la vision de la Direction sur les march\u00e9s sur\n lesquels l\u2019UGT op\u00e8re. Les taux d\u2019actualisation des principales\n UGT variaient entre 4,8\u00a0% et 16,5\u00a0% en\u00a02024,\n compar\u00e9s \u00e0 des taux allant de 4,2\u00a0% \u00e0 12,3\u00a0%\n en\u00a02023, et les taux de croissance au-del\u00e0 du plan\n strat\u00e9gique, lorsqu\u2019ils sont applicables, variaient entre\n 1,5\u00a0% et 9,5\u00a0% en\u00a02024, compar\u00e9s \u00e0 des taux\n allant de 1,2\u00a0% \u00e0 7,2\u00a0% en\u00a02023.
\nLes valeurs recouvrables des UGT Vie sont\n calcul\u00e9es sur la base de la rentabilit\u00e9 attendue des contrats\n d\u2019assurance. La rentabilit\u00e9 des contrats d\u2019assurance est d\u00e9termin\u00e9e\n en actualisant les marges futures attendues au-del\u00e0 de la\n \u00ab\u00a0meilleure estimation\u00a0\u00bb (best estimate) des passifs \u00e9valu\u00e9s selon IFRS\u00a017 -\n Contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note\u00a01.14), sur la base des\n hypoth\u00e8ses courantes d\u2019\u00e9volution des diff\u00e9rents param\u00e8tres\n \u00e9conomiques et techniques. Ces marges futures sont actualis\u00e9es en\n utilisant les taux d\u00e9taill\u00e9s dans la Note\u00a012.1.6.
\n \n\u00a0
\nLes r\u00e9sultats des projections des flux de tr\u00e9sorerie\n sont sup\u00e9rieurs \u00e0 la valeur comptable de chacune des unit\u00e9s ou groupe\n d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie.
\nLe test de recouvrabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition de\n l\u2019UGT AXA XL au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 a mis en \u00e9vidence une marge\n significative. La valeur d\u2019utilit\u00e9 a pour base les projections des flux\n de tr\u00e9sorerie faites par la Direction dans le cadre du business plan\n d\u2019AXA XL et refl\u00e8te la r\u00e9alisation de r\u00e9sultats solides ces derni\u00e8res\n ann\u00e9es qui s\u2019expliquent par d\u2019importantes hausses tarifaires et une\n croissance disciplin\u00e9e. Des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s au\n regard des principales hypoth\u00e8ses. Pour chacune des hypoth\u00e8ses cl\u00e9s, les\n variations consid\u00e9r\u00e9es dans l'analyse ont conduit \u00e0 la conclusion\n qu'aucune variation raisonnablement possible n'entra\u00eenerait une\n d\u00e9pr\u00e9ciation. Sous un sc\u00e9nario n\u00e9gatif, tel qu\u2019une augmentation du taux\n d'actualisation de +\u202f0,50\u202f%, combin\u00e9e \u00e0 une diminution de la valeur\n terminale des revenus de -\u202f10\u202f%, d\u2019une part, et \u00e0 une diminution du taux\n de croissance \u00e0 long terme de -\u202f0,50\u202f%, d'autre part, la valeur\n d'utilit\u00e9 de l\u2019UGT AXA XL serait toujours mat\u00e9riellement sup\u00e9rieure \u00e0 sa\n valeur comptable.
\nLes tests de recouvrabilit\u00e9 des \u00e9carts d\u2019acquisition\n des UGT de l\u2019entit\u00e9 Dommages de l\u2019Allemagne et de l\u2019entit\u00e9 Dommages au\n Royaume-Uni et en Irlande au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 ont mis en \u00e9vidence\n des marges significatives. Les projections des flux de tr\u00e9sorerie bas\u00e9es\n sur les plans strat\u00e9giques 2024 d\u00e9montrent que les entit\u00e9s AXA en\n Allemagne, au Royaume-Uni et en Irlande continueront de r\u00e9aliser des\n r\u00e9sultats suffisants, permettant de conclure que les \u00e9carts\n d\u2019acquisition sont recouvrables.
\nLa valeur d\u2019utilit\u00e9 de de l\u2019entit\u00e9 Vie et Sant\u00e9 du\n Japon d\u00e9passe significativement sa valeur comptable. Ce r\u00e9sultat repose\n sur le niveau \u00e9lev\u00e9 de rentabilit\u00e9 des produits vendus par AXA\n Japon.
\nPour toutes les UGT, dans un contexte o\u00f9 les\n conditions de march\u00e9 se d\u00e9graderaient, le volume des affaires nouvelles\n et la rentabilit\u00e9 ainsi que les encours sous gestion seraient sans doute\n affect\u00e9s n\u00e9gativement. Par ailleurs, les pr\u00e9visions de flux de\n tr\u00e9sorerie, \u00e0 la fois sur les encours et les affaires nouvelles et les\n autres hypoth\u00e8ses retenues par les plans strat\u00e9giques du management\n pourraient \u00eatre d\u00e9grad\u00e9es par d\u2019autres risques auxquels les activit\u00e9s du\n Groupe sont expos\u00e9es. Pour chaque UGT, des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9\n effectu\u00e9s sur les hypoth\u00e8ses principales confirmant que, si ces\n hypoth\u00e8ses prenaient les valeurs test\u00e9es, cela n\u2019entra\u00eenerait de\n d\u00e9pr\u00e9ciation pour aucune UGT car la valeur recouvrable serait toujours\n sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable pour chacune d\u2019elles.
\nCependant, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 venir\n pourraient \u00eatre bas\u00e9s sur des hypoth\u00e8ses et des projections de flux de\n tr\u00e9sorerie futurs diff\u00e9rentes pouvant, \u00e0 terme, entra\u00eener une\n d\u00e9pr\u00e9ciation de ces actifs.
\n \n\u00a0
\n \n \nLe 1er ao\u00fbt 2024, AXA est entr\u00e9 en n\u00e9gociation exclusive en\n vue de c\u00e9der son gestionnaire d'actifs AXA Investment Managers (AXA\n IM) \u00e0 BNP Paribas. Selon les termes de l'accord, le montant total\n attendu en num\u00e9raire(2)\u00a0s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,4 milliards d'euros, dont\n 0,3 milliard d'euros sont li\u00e9s \u00e0 la cession interne de Select(3)\u00a0\u00e0 AXA IM avant la date de finalisation\n de l'op\u00e9ration.
\nSelon les termes de la transaction propos\u00e9e, AXA\n et BNP Paribas concluraient \u00e9galement un partenariat strat\u00e9gique \u00e0\n long terme dans le cadre duquel BNP Paribas fournirait des services\n de gestion d'actifs \u00e0 AXA.
\nLe 21 d\u00e9cembre 2024, l'accord d'achat d'actions a\n \u00e9t\u00e9 sign\u00e9. Dans ce contexte, la finalisation de la transaction\n devrait avoir lieu vers la fin du deuxi\u00e8me trimestre 2025 et est\n soumise aux conditions de cl\u00f4ture habituelles, y compris l'obtention\n des autorisations r\u00e9glementaires.\u00a0
\nLes principales classes\n d'actifs et de passifs pr\u00e9sent\u00e9s en actifs et passifs d\u00e9tenus en vue\n de la vente sont les suivantes (les montants sont nets des\n op\u00e9rations intra-groupes avec les autres entit\u00e9s AXA) :
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n
|---|---|
\u00c9carts\n d\u2019acquisition | \n 905 | \n
Autres\n immobilisations incorporelles | \n 353 | \n
Placements | \n 860 | \n
Titres mis\n en \u00e9quivalence | \n 179 | \n
Autres\n actifs | \n 615 | \n
Tr\u00e9sorerie\n et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n 1\u00a0015 | \n
Total des\n actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 3\u00a0927 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n
|---|---|
Dettes de\n financement | \n 29 | \n
Autres\n passifs | \n 1\u00a0360 | \n
Total des\n passifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 1\u00a0389 | \n
\u00a0
\nLe poste \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb comprend les\n acquisitions intervenues en 2024 de Capza pour 390\u202fmillions d'euros\n et de W Capital pour 78\u202fmillions d'euros. En outre, le poste \u00ab\n Autres immobilisations incorporelles \u00bb comprend les immobilisations\n incorporelles li\u00e9es \u00e0 la client\u00e8le r\u00e9sultant de l'acquisition de\n Capza pour 73\u202fmillions d'euros et de W Capital pour 34\u202fmillions\n d'euros. La dur\u00e9e de vie utile de ces immobilisations incorporelles\n est comprise entre 4 et 7\u202fans.
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024, les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global net reconnus sur la p\u00e9riode concernant les actifs\n financiers et les passifs d\u2019assurance dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\n l'op\u00e9ration s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 -\u202f9\u202fmillions d'euros et le montant cumul\u00e9\n des effets de change s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 32\u202fmillions d\u2019euros.
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024, aucun impact relatif \u00e0 cette\n transaction n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 dans le r\u00e9sultat consolid\u00e9.\n L'impact attendu sur le r\u00e9sultat net qui sera reconnu \u00e0 la date de\n la cession est estim\u00e9 \u00e0 +\u202f2,2\u202fmilliards d'euros. Cet impact est net\n d'imp\u00f4t et en part du groupe.
\nSuite \u00e0 la vente pr\u00e9vue d\u2019AXA IM, AXA perdra le\n contr\u00f4le de certains fonds g\u00e9r\u00e9s par AXA IM car AXA n'aura plus de\n pouvoir de d\u00e9cision sur ces fonds dans la mesure o\u00f9 AXA IM sera un\n gestionnaire d'actifs externe. La valeur comptable des\n investissements AXA dans ces fonds s'\u00e9l\u00e8ve approximativement \u00e0\n 18\u202fmilliards d'euros pour les fonds non immobiliers et \u00e0 3\u202fmilliards\n d'euros pour les fonds immobiliers au 31\u202fd\u00e9cembre 2024. Apr\u00e8s avoir\n perdu le contr\u00f4le, AXA continuera d'exercer une influence notable\n sur ces fonds. Ainsi, au 31\u202fd\u00e9cembre 2024, ces fonds figureront\n toujours dans les placements dans l\u2019Etat consolid\u00e9 de la situation\n financi\u00e8re, soit en immobilier de placement, soit en placements\n financiers, soit en placements repr\u00e9sentant des contrats dont le\n risque financier est support\u00e9 par l'assur\u00e9. \u00c0 la suite de la perte\n de contr\u00f4le, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n (repr\u00e9sentant 5\u202fmilliards d'euros au 31\u202fd\u00e9cembre 2024 \u00e0 l'actif et\n au passif) seront d\u00e9comptabilis\u00e9es, sachant qu'elles sont\n actuellement comptabilis\u00e9es en tant que dettes pour les fonds non\n immobiliers et en tant que participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n pour les fonds immobiliers.
\nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente le compte de r\u00e9sultat (net des soldes intra-groupe avec les\n autres entit\u00e9s AXA) des activit\u00e9s d\u2019AXA\u00a0IM class\u00e9es en tant\n qu\u2019activit\u00e9s abandonn\u00e9es pour les p\u00e9riodes se terminant les\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et\u00a02023\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
|---|---|---|
Produits\n des autres activit\u00e9s | \n 1\u00a0701 | \n 1\u00a0555 | \n
Produits\n li\u00e9es \u00e0 toutes les activit\u00e9s | \n 1\u00a0701 | \n 1\u00a0555 | \n
Charges des\n autres activit\u00e9s | \n (985) | \n (946) | \n
Charges\n li\u00e9es \u00e0 toutes les activit\u00e9s | \n (985) | \n (946) | \n
R\u00e9sultat\n de toutes les activit\u00e9s | \n 716 | \n 609 | \n
Produits\n des placements | \n 39 | \n (120) | \n
R\u00e9sultat\n financier hors charges li\u00e9es aux dettes de\n financement | \n 39 | \n (120) | \n
Autres\n produits et charges | \n (80) | \n (68) | \n
Variation\n des provisions sur \u00e9carts d\u2019acquisition et autres\n immobilisations incorporelles | \n - | \n - | \n
Autres\n produits et charges courants | \n (80) | \n (68) | \n
B\u00e9n\u00e9fice\n op\u00e9rationnel avant imp\u00f4t | \n 676 | \n 420 | \n
Quote-part\n de r\u00e9sultat (net de d\u00e9pr\u00e9ciation) dans les\n entreprises mises en \u00e9quivalence | \n 26 | \n 28 | \n
Charges\n li\u00e9es aux dettes de financement | \n 8 | \n 2 | \n
B\u00e9n\u00e9fice\n avant imp\u00f4t | \n 709 | \n 451 | \n
Imp\u00f4t sur\n le r\u00e9sultat | \n (154) | \n (114) | \n
R\u00e9sultat\n net | \n 555 | \n 337 | \n
R\u00e9parti\n entre\u00a0: | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat\n net \u2013 part du Groupe | \n 539 | \n 326 | \n
R\u00e9sultat\n net \u2013 Participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le | \n 16 | \n 11 | \n
\u00a0
\nLe poste \u00ab Produits des placements \u00bb comprend\n l\u2019impact li\u00e9 \u00e0 la fin de la mise en \u00e9quivalence de Capza pour 211\n millions d\u2019euros (206 millions d\u2019euros en part du groupe) (cf Note\n 8.1).
\nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s d\u2019AXA\u00a0IM\n class\u00e9es en tant qu\u2019activit\u00e9s abandonn\u00e9es pour les p\u00e9riodes se\n terminant les 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et\u00a02023\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
|---|---|---|
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie au 1er\u00a0janvier | \n 859 | \n 914 | \n
Flux de\n tr\u00e9sorerie nets provenant des activit\u00e9s\n op\u00e9rationnelles | \n 370 | \n (40) | \n
Flux de\n tr\u00e9sorerie nets provenant des activit\u00e9s\n d\u2019investissement | \n (247) | \n (8) | \n
Flux de\n tr\u00e9sorerie nets provenant des activit\u00e9s de\n financement | \n 19 | \n (12) | \n
Effet net\n des variations de change | \n 14 | \n 7 | \n
Tr\u00e9sorerie et\n \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 1\u00a0015 | \n 859 | \n
Le 2\u00a0mai 2024, AXA et Athora\n Deutschland\u00a0GmbH (\u00ab\u00a0Athora Allemagne\u00a0\u00bb), un assureur\n agr\u00e9\u00e9 en Allemagne, ont convenu d\u2019un commun accord de mettre fin \u00e0\n l\u2019accord de vente portant sur un portefeuille d\u2019assurance vie et\n retraite d\u2019AXA Allemagne, initialement communiqu\u00e9 le 14\u00a0juillet\n 2022. AXA conservera ce portefeuille, qui est bien capitalis\u00e9 et\n b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un bon adossement actifs-passifs.
\nEn cons\u00e9quence, les actifs et passifs de ce\n portefeuille n\u2019\u00e9taient plus class\u00e9s comme \u00e9tant d\u00e9tenus en vue de la\n vente au 30\u202fjuin 2024 et l\u2019Etat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re\n au 31\u202fd\u00e9cembre 2023 a \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9 dans ce rapport.
\nLes principales\n classes d\u2019actifs et de passifs d\u00e9tenus en vue de la\n vente\u00a0qui ont \u00e9t\u00e9 reclass\u00e9es sont les suivantes (les\n montants sont nets des op\u00e9rations intra-groupe avec les autres\n entit\u00e9s AXA):
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, publi\u00e9 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n Effet\n du\u00a0 | \n
|---|---|---|---|
Actifs\n d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 13\u00a0060 | \n - | \n (13\u00a0060) | \n
Placements\n des activit\u00e9s d\u2019assurance | \n - | \n 12\u00a0455 | \n 12\u00a0455 | \n
Actifs li\u00e9s\n \u00e0 des contrats d\u2019assurance, des\n contrats\u00a0 | \n - | \n 7 | \n 7 | \n
Autres\n actifs | \n - | \n 186 | \n 186 | \n
Tr\u00e9sorerie\n et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n - | \n 412 | \n 412 | \n
Total de\n l\u2019actif | \n 13\u00a0060 | \n 13\u00a0060 | \n (0) | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, publi\u00e9 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n Effet\n du | \n
|---|---|---|---|
Passifs\n d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 12\u00a0795 | \n - | \n (12\u00a0795) | \n
Passifs\n li\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019assurance, des\n contrats\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0155 | \n 12\u00a0155 | \n
Autres\n passifs | \n - | \n 640 | \n 640 | \n
Total du\n passif | \n 12\u00a0795 | \n 12\u00a0795 | \n (0) | \n
Les autres\n immobilisations incorporelles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4\u00a0423\u00a0millions\n d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, et incluent notamment\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |||
Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es | \n Valeur\n nette | \n Valeur\n nette | \n |
Frais\n expos\u00e9s \u00e0 l\u2019origine (contrats\n IFRS\u00a09) | \n 1\u00a0011 | \n (605) | \n - | \n 405 | \n 408 | \n
Logiciels | \n 2\u00a0880 | \n (1\u00a0941) | \n - | \n 940 | \n 954 | \n
Immobilisations incorporelles\n reconnues\u00a0 | \n 5\u00a0021 | \n (1\u00a0922) | \n (145) | \n 2\u00a0954 | \n 3\u00a0192 | \n
Autres\n actifs incorporels | \n 594 | \n (470) | \n (0) | \n 124 | \n 77 | \n
Total | \n 9\u00a0506 | \n (4\u00a0938) | \n (146) | \n 4\u00a0423 | \n 4\u00a0630 | \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Ann\u00e9e de\n la transaction | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||
Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n Provision\n pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur\n nette | \n Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n Provision\n pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur\n nette | \n ||
Royaume-Uni\n et Irlande Dommages | \n 2023 | \n 162 | \n - | \n - | \n 162 | \n 162 | \n - | \n - | \n 162 | \n
AXA\n Tianping | \n 2019 | \n 84 | \n (84) | \n - | \n - | \n 81 | \n (65) | \n - | \n 16 | \n
Groupe AXA\n XL | \n 2018 | \n 1\u00a0801 | \n (319) | \n (145) | \n 1\u00a0337 | \n 1\u00a0706 | \n (255) | \n (136) | \n 1\u00a0315 | \n
Asie\n Dommages | \n 2012 | \n 181 | \n (181) | \n - | \n - | \n 168 | \n (168) | \n - | \n - | \n
AXA MPS\n (Italie) Vie\u00a0et\u00a0Sant\u00e9 | \n 2007 et\n 2008 | \n 592 | \n - | \n - | \n 592 | \n 592 | \n - | \n - | \n 592 | \n
AXA MPS\n (Italie) Dommages | \n 2007 et\n 2008 | \n 347 | \n - | \n - | \n 347 | \n 347 | \n - | \n - | \n 347 | \n
Suisse Vie\n et Sant\u00e9 | \n 2006 | \n 217 | \n (196) | \n - | \n 22 | \n 219 | \n (187) | \n - | \n 33 | \n
Suisse\n Dommages | \n 2006 | \n 724 | \n (625) | \n - | \n 99 | \n 731 | \n (617) | \n - | \n 114 | \n
Belgique\n Dommages | \n 2006 | \n 67 | \n (49) | \n - | \n 18 | \n 67 | \n (46) | \n - | \n 21 | \n
Espagne\n Dommages | \n 2006 | \n 247 | \n (243) | \n - | \n 4 | \n 247 | \n (242) | \n - | \n 5 | \n
AXA\n Investment Managers | \n 2005 | \n 0 | \n - | \n - | \n 0 | \n 210 | \n (14) | \n - | \n 196 | \n
Autres | \n \u00a0 | \n 600 | \n (225) | \n - | \n 374 | \n 610 | \n (218) | \n - | \n 391 | \n
Total | \n \u00a0 | \n 5\u00a0021 | \n (1\u00a0922) | \n (145) | \n 2\u00a0954 | \n 5\u00a0140 | \n (1\u00a0812) | \n (136) | \n 3\u00a0192 | \n
Les immobilisations\n incorporelles reconnues lors de regroupements d\u2019entreprises\n incluent principalement les accords de distribution et les\n immobilisations incorporelles li\u00e9es \u00e0 la relation client\u00e8le,\n dont 1\u00a0638\u00a0millions d\u2019euros qui sont non\n amortissables.
\nLa dur\u00e9e\n d\u2019amortissement des immobilisations incorporelles reconnues lors\n de regroupements d\u2019entreprise \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie se situe\n entre 5 et\u00a025\u00a0ans.
\nEn 2024, la\n diminution de la valeur nette est principalement li\u00e9e aux\n reclassements d\u2019actifs et passifs d\u00fb \u00e0 la vente d\u2019AXA Investment\n Managers.
\nLa section\n \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb inclut notamment les immobilisations\n incorporelles li\u00e9es au marketing et \u00e0 dur\u00e9e de vie\n ind\u00e9finie.
\n \n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_88d88d67-a08f-409a-a0a9-9738fec84c43": { "value": "\n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\n correspond \u00e0 l\u2019exc\u00e8s du (i)\u00a0cumul du\n co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises, de la valeur\n de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise, et, pour les\n regroupements d\u2019entreprises effectu\u00e9s en plusieurs\n \u00e9tapes, de la juste valeur de tout investissement\n pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenu par le Groupe, par rapport au\n (ii)\u00a0montant net des actifs\n identifiables acquis et passifs repris, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\nSi ce co\u00fbt d\u2019acquisition est\n inf\u00e9rieur au montant net des actifs identifiables\n acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition,\n la diff\u00e9rence est enregistr\u00e9e directement dans\n l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\nLes \u00e9carts d\u2019acquisition\n peuvent \u00eatre modifi\u00e9s dans les douze mois \u00e0\n compter de la date d\u2019acquisition, sur la base des\n nouvelles informations disponibles permettant de\n finaliser la comptabilisation initiale de la\n transaction.
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n allou\u00e9 aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie\n correspondant (i)\u00a0aux diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s (ou\n portefeuilles) acquises, en fonction de leur\n profitabilit\u00e9 attendue et (ii)\u00a0aux\n entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sentes dans le Groupe AXA qui\n b\u00e9n\u00e9ficieront des synergies attendues du\n regroupement avec les activit\u00e9s acquises. Cette\n allocation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est utilis\u00e9e\n pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.1).
\n \n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n pr\u00e9sum\u00e9 avoir une dur\u00e9e d\u2019utilisation ind\u00e9finie et\n n\u2019est donc pas amorti. En revanche, il est sujet \u00e0\n des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9guliers, r\u00e9alis\u00e9s au\n moins une fois par an. La d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart\n d\u2019acquisition n\u2019est pas r\u00e9versible.
\nLe test de d\u00e9pr\u00e9ciation des\n \u00e9carts d\u2019acquisition est r\u00e9alis\u00e9 au niveau de\n chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie (UGT) en\n utilisant des approches de valorisation bas\u00e9es sur\n des param\u00e8tres tels que les indicateurs de march\u00e9,\n la valeur de march\u00e9 des actifs et des passifs, et\n les profits futurs d\u2019exploitation estim\u00e9s sur la\n base d\u2019hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles et \u00e9conomiques,\n afin de d\u00e9tecter toute \u00e9ventuelle \u00e9volution\n d\u00e9favorable qui pourrait conduire \u00e0 d\u00e9pr\u00e9cier\n l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a036\n - D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs, une comparaison est\n effectu\u00e9e au sein de chaque UGT entre la valeur\n nette comptable et la valeur recouvrable, cette\n derni\u00e8re correspondant \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e\n entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession\n et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
\nUne d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e\n pour une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie si, et\n seulement si, la valeur recouvrable de l\u2019unit\u00e9 ou\n du groupe d\u2019unit\u00e9s est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur au\n bilan de l\u2019unit\u00e9 ou du groupe d\u2019unit\u00e9s.
\nLa valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond\n aux actifs nets et aux profits futurs attendus des\n portefeuilles existants et des affaires nouvelles.\n La juste valeur nette des co\u00fbts de cession est\n d\u00e9termin\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a013\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.6).
\nPour les activit\u00e9s d\u2019assurance\n Vie, la juste valeur est \u00e9tablie \u00e0 partir de\n techniques de valorisation bas\u00e9es sur le taux sans\n risque appliqu\u00e9es aux flux de tr\u00e9sorerie futurs\n sur la base des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Vie est\n d\u2019abord \u00e9valu\u00e9e selon une approche sans risque\n (conforme \u00e0 la juste valeur) puis sur la base\n d\u2019hypoth\u00e8ses de march\u00e9 align\u00e9es sur une \u00e9valuation\n \u00ab Real World \u00bb (valeur d\u2019utilit\u00e9), lorsque la\n valeur recouvrable ainsi calcul\u00e9e est inf\u00e9rieure \u00e0\n la valeur au bilan.\u00a0
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Dommages\n r\u00e9sulte de projections de flux de tr\u00e9sorerie\n refl\u00e9tant les plans pr\u00e9visionnels (\u00e9tablis selon\n les principes IFRS) approuv\u00e9s par la Direction\n d\u2019AXA et actualis\u00e9es \u00e0 un taux ajust\u00e9 du risque\n (valeur d\u2019utilit\u00e9). Les flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0\n de cette p\u00e9riode sont extrapol\u00e9s en retenant un\n taux de croissance stable et une valeur\n terminale.
\n \n \n \n \n \n \n\u00a0\u00a0
\n \n \n \n \n \nLes autres immobilisations\n incorporelles incluent les cat\u00e9gories d\u2019actifs\n suivantes\u00a0:
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\n correspond \u00e0 l\u2019exc\u00e8s du (i)\u00a0cumul du\n co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises, de la valeur\n de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise, et, pour les\n regroupements d\u2019entreprises effectu\u00e9s en plusieurs\n \u00e9tapes, de la juste valeur de tout investissement\n pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenu par le Groupe, par rapport au\n (ii)\u00a0montant net des actifs\n identifiables acquis et passifs repris, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\nSi ce co\u00fbt d\u2019acquisition est\n inf\u00e9rieur au montant net des actifs identifiables\n acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition,\n la diff\u00e9rence est enregistr\u00e9e directement dans\n l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\nLes \u00e9carts d\u2019acquisition\n peuvent \u00eatre modifi\u00e9s dans les douze mois \u00e0\n compter de la date d\u2019acquisition, sur la base des\n nouvelles informations disponibles permettant de\n finaliser la comptabilisation initiale de la\n transaction.
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n allou\u00e9 aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie\n correspondant (i)\u00a0aux diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s (ou\n portefeuilles) acquises, en fonction de leur\n profitabilit\u00e9 attendue et (ii)\u00a0aux\n entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sentes dans le Groupe AXA qui\n b\u00e9n\u00e9ficieront des synergies attendues du\n regroupement avec les activit\u00e9s acquises. Cette\n allocation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est utilis\u00e9e\n pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.1).
\n \n \n \n \n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n pr\u00e9sum\u00e9 avoir une dur\u00e9e d\u2019utilisation ind\u00e9finie et\n n\u2019est donc pas amorti. En revanche, il est sujet \u00e0\n des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9guliers, r\u00e9alis\u00e9s au\n moins une fois par an. La d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart\n d\u2019acquisition n\u2019est pas r\u00e9versible.
\nLe test de d\u00e9pr\u00e9ciation des\n \u00e9carts d\u2019acquisition est r\u00e9alis\u00e9 au niveau de\n chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie (UGT) en\n utilisant des approches de valorisation bas\u00e9es sur\n des param\u00e8tres tels que les indicateurs de march\u00e9,\n la valeur de march\u00e9 des actifs et des passifs, et\n les profits futurs d\u2019exploitation estim\u00e9s sur la\n base d\u2019hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles et \u00e9conomiques,\n afin de d\u00e9tecter toute \u00e9ventuelle \u00e9volution\n d\u00e9favorable qui pourrait conduire \u00e0 d\u00e9pr\u00e9cier\n l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a036\n - D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs, une comparaison est\n effectu\u00e9e au sein de chaque UGT entre la valeur\n nette comptable et la valeur recouvrable, cette\n derni\u00e8re correspondant \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e\n entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession\n et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
\nUne d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e\n pour une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie si, et\n seulement si, la valeur recouvrable de l\u2019unit\u00e9 ou\n du groupe d\u2019unit\u00e9s est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur au\n bilan de l\u2019unit\u00e9 ou du groupe d\u2019unit\u00e9s.
\nLa valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond\n aux actifs nets et aux profits futurs attendus des\n portefeuilles existants et des affaires nouvelles.\n La juste valeur nette des co\u00fbts de cession est\n d\u00e9termin\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a013\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.6).
\nPour les activit\u00e9s d\u2019assurance\n Vie, la juste valeur est \u00e9tablie \u00e0 partir de\n techniques de valorisation bas\u00e9es sur le taux sans\n risque appliqu\u00e9es aux flux de tr\u00e9sorerie futurs\n sur la base des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Vie est\n d\u2019abord \u00e9valu\u00e9e selon une approche sans risque\n (conforme \u00e0 la juste valeur) puis sur la base\n d\u2019hypoth\u00e8ses de march\u00e9 align\u00e9es sur une \u00e9valuation\n \u00ab Real World \u00bb (valeur d\u2019utilit\u00e9), lorsque la\n valeur recouvrable ainsi calcul\u00e9e est inf\u00e9rieure \u00e0\n la valeur au bilan.\u00a0
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Dommages\n r\u00e9sulte de projections de flux de tr\u00e9sorerie\n refl\u00e9tant les plans pr\u00e9visionnels (\u00e9tablis selon\n les principes IFRS) approuv\u00e9s par la Direction\n d\u2019AXA et actualis\u00e9es \u00e0 un taux ajust\u00e9 du risque\n (valeur d\u2019utilit\u00e9). Les flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0\n de cette p\u00e9riode sont extrapol\u00e9s en retenant un\n taux de croissance stable et une valeur\n terminale.
\n \n \n \n \n \nL\u2019analyse des \u00e9carts\n d\u2019acquisition, par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie, se pr\u00e9sente de la\n mani\u00e8re suivante\u00a0:
\n\u00a0
\n\u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
Valeur\n brute | \n Pertes\n de\u00a0valeur cumul\u00e9es | \n Valeur\n nette | \n Valeur\n brute | \n Pertes\n de\u00a0valeur cumul\u00e9es | \n Valeur\n nette | \n |
France | \n 225 | \n - | \n 225 | \n 225 | \n - | \n 225 | \n
France\n Vie | \n 57 | \n - | \n 57 | \n 57 | \n - | \n 57 | \n
France\n Dommages | \n 168 | \n - | \n 168 | \n 168 | \n - | \n 168 | \n
Europe | \n 6\u00a0082 | \n - | \n 6\u00a0082 | \n 5\u00a0945 | \n - | \n 5\u00a0945 | \n
Suisse\n Vie | \n 195 | \n - | \n 195 | \n 196 | \n - | \n 196 | \n
Suisse\n Dommages | \n 260 | \n - | \n 260 | \n 263 | \n - | \n 263 | \n
Allemagne\n Vie | \n 170 | \n - | \n 170 | \n 170 | \n - | \n 170 | \n
Allemagne\n Dommages | \n 1\u00a0001 | \n - | \n 1\u00a0001 | \n 1\u00a0001 | \n - | \n 1\u00a0001 | \n
Belgique et\n Luxembourg Vie | \n 299 | \n - | \n 299 | \n 299 | \n - | \n 299 | \n
Belgique et\n Luxembourg Dommages | \n 585 | \n - | \n 585 | \n 585 | \n - | \n 585 | \n
Royaume-Uni et\n Irlande Dommages | \n 1\u00a0733 | \n - | \n 1\u00a0733 | \n 1\u00a0592 | \n - | \n 1\u00a0592 | \n
Espagne\n Vie | \n 403 | \n - | \n 403 | \n 403 | \n - | \n 403 | \n
Espagne\n Dommages | \n 655 | \n - | \n 655 | \n 655 | \n - | \n 655 | \n
Italie\n Vie | \n 424 | \n - | \n 424 | \n 424 | \n - | \n 424 | \n
Italie\n Dommages | \n 357 | \n - | \n 357 | \n 357 | \n - | \n 357 | \n
AXA\n XL | \n 8\u00a0226 | \n - | \n 8\u00a0226 | \n 7\u00a0711 | \n - | \n 7\u00a0711 | \n
Asie, Afrique\n et EME-LATAM | \n 3\u00a0662 | \n (59) | \n 3\u00a0603 | \n 3\u00a0610 | \n (62) | \n 3\u00a0548 | \n
Asie | \n 3\u00a0086 | \n (59) | \n 3\u00a0027 | \n 3\u00a0076 | \n (62) | \n 3\u00a0015 | \n
Japon\n Vie | \n 1\u00a0489 | \n (59) | \n 1\u00a0430 | \n 1\u00a0556 | \n (62) | \n 1\u00a0494 | \n
Japon\n Dommages | \n 76 | \n - | \n 76 | \n 80 | \n - | \n 80 | \n
Hong Kong\n Vie | \n 621 | \n - | \n 621 | \n 579 | \n - | \n 579 | \n
Hong Kong\n Dommages | \n 215 | \n - | \n 215 | \n 201 | \n - | \n 201 | \n
Chine\n Dommages | \n 684 | \n - | \n 684 | \n 660 | \n - | \n 660 | \n
International | \n 576 | \n (0) | \n 576 | \n 534 | \n - | \n 534 | \n
International\n Vie | \n 46 | \n - | \n 46 | \n 30 | \n - | \n 30 | \n
International\n Dommages | \n 530 | \n (0) | \n 530 | \n 504 | \n - | \n 504 | \n
AXA Investment\n Managers | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 418 | \n - | \n 418 | \n
Transversal et\n autre | \n 12 | \n (7) | \n 5 | \n 15 | \n (7) | \n 8 | \n
AXA\n Assistance | \n 12 | \n (7) | \n 5 | \n 15 | \n (7) | \n 8 | \n
Total\n Groupe | \n 18\u00a0207 | \n (66) | \n 18\u00a0141 | \n 17\u00a0924 | \n (69) | \n 17\u00a0855 | \n
| \n
\u00a0
\nLe total des \u00e9carts\n d\u2019acquisition en part du Groupe s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 18\u202f088\u00a0millions d\u2019euros\n au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et \u00e0 17\u00a0796\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
\nConform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a036,\n chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie ou groupe d\u2019unit\u00e9s auquel l\u2019\u00e9cart\n d\u2019acquisition est affect\u00e9 repr\u00e9sente le niveau le plus d\u00e9taill\u00e9 pour\n lequel l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition fait l\u2019objet d\u2019un suivi pour des besoins de\n gestion interne au Groupe et n\u2019est jamais plus important qu\u2019un secteur\n op\u00e9rationnel tel que d\u00e9fini au sens d\u2019IFRS\u00a08 et pr\u00e9sent\u00e9 en\n Note\u00a03.
\n\u00a0
\n \n\u00a0
\n \n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n
|---|---|---|
Valeur brute\n au \u00a01er\u00a0janvier | \n 17\u00a0924 | \n 17\u00a0829 | \n
Pertes de valeur\n cumul\u00e9es au 1er\u00a0janvier | \n (69) | \n (75) | \n
Valeur au\n bilan au 1er\u00a0janvier | \n 17\u00a0855 | \n 17\u00a0754 | \n
Acquisitions de\n la p\u00e9riode | \n 564 | \n 585 | \n
Cessions de la\n p\u00e9riode | \n (3) | \n (13) | \n
Effet de\n change | \n 534 | \n (538) | \n
Autres\n variations | \n (808) | \n 66 | \n
Pertes de\n valeur | \n - | \n - | \n
Valeur au\n bilan au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 18\u00a0141 | \n 17\u00a0855 | \n
Pertes de valeur\n cumul\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n (66) | \n (69) | \n
Valeur brute au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 18\u00a0207 | \n 17\u00a0924 | \n
\u00a0
\nEn\u00a02024, les acquisitions de la p\u00e9riode sont\n principalement li\u00e9es \u00e0 Capza pour +\u202f390\u202fmillions d\u2019euros et W Capital \u00e0\n +\u202f78\u202fmillions d\u2019euros, tous deux au sein d\u2019AXA Investment Managers,\n ainsi qu\u2019\u00e0 HBS au Royaume-Uni et en Irlande pour +\u202f95\u202fmillions\n d\u2019euros.
\nEn 2024, les autres variations sont principalement\n li\u00e9es \u00e0 la classification au sein des Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente\n d\u2019AXA Investment Managers pour -\u202f905\u202fmillions d\u2019euros, partiellement\n compens\u00e9e par l\u2019effet de la comptabilit\u00e9 d\u2019hyperinflation en Turquie\n pour +\u202f85 millions d\u2019euros et la premi\u00e8re consolidation de l\u2019\u00c9gypte pour\n +\u202f12\u202fmillions d\u2019euros.
\nPour les unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) Vie,\n la recouvrabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition peut actuellement \u00eatre\n document\u00e9e par une approche bas\u00e9e sur la juste valeur. Pour les UGT\n Dommages, la recouvrabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est \u00e9valu\u00e9e selon\n l\u2019approche de la valeur d\u2019utilit\u00e9. Ces approches sont d\u00e9taill\u00e9es dans la\n Note\u00a01.8.1.
\n \n \nPour les UGT\n Dommages, la m\u00e9thode de la valeur d\u2019utilit\u00e9 s\u2019appuie sur les\n projections des flux de tr\u00e9sorerie provenant du plan strat\u00e9gique\n approuv\u00e9 par la Direction et \u00e9tabli pour une p\u00e9riode n\u2019exc\u00e9dant\n pas trois ans, actualis\u00e9es selon un taux ajust\u00e9 en fonction des\n risques. Au-del\u00e0 de cette p\u00e9riode, les flux de tr\u00e9sorerie sont\n extrapol\u00e9s en utilisant des taux de croissance \u00e0 long terme\n jug\u00e9s r\u00e9alisables afin de d\u00e9terminer une valeur terminale. Les\n revenus du plan strat\u00e9gique de chaque UGT sont valid\u00e9s avec la\n Direction d\u2019AXA et sont d\u00e9finis localement sur la base de la\n meilleure estimation des hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles, dont le\n ratio de sinistralit\u00e9, le taux de frais, les revenus financiers,\n le capital \u00e9conomique, le taux de prime et le taux\n d\u2019imp\u00f4t\u00a0; toutes ces hypoth\u00e8ses, lorsqu\u2019elles sont\n applicables, sont conformes aux exigences des autorit\u00e9s de\n contr\u00f4le. Les taux d\u2019actualisation utilis\u00e9s, notamment les taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, les primes de risque sur actions, le b\u00eata\n de l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance et le ratio de levier, sont d\u00e9termin\u00e9s\n \u00e0 l\u2019aide du mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des actifs financiers (MEDAF) et\n conformes \u00e0 la vision de la Direction sur les march\u00e9s sur\n lesquels l\u2019UGT op\u00e8re. Les taux d\u2019actualisation des principales\n UGT variaient entre 4,8\u00a0% et 16,5\u00a0% en\u00a02024,\n compar\u00e9s \u00e0 des taux allant de 4,2\u00a0% \u00e0 12,3\u00a0%\n en\u00a02023, et les taux de croissance au-del\u00e0 du plan\n strat\u00e9gique, lorsqu\u2019ils sont applicables, variaient entre\n 1,5\u00a0% et 9,5\u00a0% en\u00a02024, compar\u00e9s \u00e0 des taux\n allant de 1,2\u00a0% \u00e0 7,2\u00a0% en\u00a02023.
\nLes valeurs recouvrables des UGT Vie sont\n calcul\u00e9es sur la base de la rentabilit\u00e9 attendue des contrats\n d\u2019assurance. La rentabilit\u00e9 des contrats d\u2019assurance est d\u00e9termin\u00e9e\n en actualisant les marges futures attendues au-del\u00e0 de la\n \u00ab\u00a0meilleure estimation\u00a0\u00bb (best estimate) des passifs \u00e9valu\u00e9s selon IFRS\u00a017 -\n Contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note\u00a01.14), sur la base des\n hypoth\u00e8ses courantes d\u2019\u00e9volution des diff\u00e9rents param\u00e8tres\n \u00e9conomiques et techniques. Ces marges futures sont actualis\u00e9es en\n utilisant les taux d\u00e9taill\u00e9s dans la Note\u00a012.1.6.
\n \n\u00a0
\nLes r\u00e9sultats des projections des flux de tr\u00e9sorerie\n sont sup\u00e9rieurs \u00e0 la valeur comptable de chacune des unit\u00e9s ou groupe\n d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie.
\nLe test de recouvrabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition de\n l\u2019UGT AXA XL au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 a mis en \u00e9vidence une marge\n significative. La valeur d\u2019utilit\u00e9 a pour base les projections des flux\n de tr\u00e9sorerie faites par la Direction dans le cadre du business plan\n d\u2019AXA XL et refl\u00e8te la r\u00e9alisation de r\u00e9sultats solides ces derni\u00e8res\n ann\u00e9es qui s\u2019expliquent par d\u2019importantes hausses tarifaires et une\n croissance disciplin\u00e9e. Des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s au\n regard des principales hypoth\u00e8ses. Pour chacune des hypoth\u00e8ses cl\u00e9s, les\n variations consid\u00e9r\u00e9es dans l'analyse ont conduit \u00e0 la conclusion\n qu'aucune variation raisonnablement possible n'entra\u00eenerait une\n d\u00e9pr\u00e9ciation. Sous un sc\u00e9nario n\u00e9gatif, tel qu\u2019une augmentation du taux\n d'actualisation de +\u202f0,50\u202f%, combin\u00e9e \u00e0 une diminution de la valeur\n terminale des revenus de -\u202f10\u202f%, d\u2019une part, et \u00e0 une diminution du taux\n de croissance \u00e0 long terme de -\u202f0,50\u202f%, d'autre part, la valeur\n d'utilit\u00e9 de l\u2019UGT AXA XL serait toujours mat\u00e9riellement sup\u00e9rieure \u00e0 sa\n valeur comptable.
\nLes tests de recouvrabilit\u00e9 des \u00e9carts d\u2019acquisition\n des UGT de l\u2019entit\u00e9 Dommages de l\u2019Allemagne et de l\u2019entit\u00e9 Dommages au\n Royaume-Uni et en Irlande au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 ont mis en \u00e9vidence\n des marges significatives. Les projections des flux de tr\u00e9sorerie bas\u00e9es\n sur les plans strat\u00e9giques 2024 d\u00e9montrent que les entit\u00e9s AXA en\n Allemagne, au Royaume-Uni et en Irlande continueront de r\u00e9aliser des\n r\u00e9sultats suffisants, permettant de conclure que les \u00e9carts\n d\u2019acquisition sont recouvrables.
\nLa valeur d\u2019utilit\u00e9 de de l\u2019entit\u00e9 Vie et Sant\u00e9 du\n Japon d\u00e9passe significativement sa valeur comptable. Ce r\u00e9sultat repose\n sur le niveau \u00e9lev\u00e9 de rentabilit\u00e9 des produits vendus par AXA\n Japon.
\nPour toutes les UGT, dans un contexte o\u00f9 les\n conditions de march\u00e9 se d\u00e9graderaient, le volume des affaires nouvelles\n et la rentabilit\u00e9 ainsi que les encours sous gestion seraient sans doute\n affect\u00e9s n\u00e9gativement. Par ailleurs, les pr\u00e9visions de flux de\n tr\u00e9sorerie, \u00e0 la fois sur les encours et les affaires nouvelles et les\n autres hypoth\u00e8ses retenues par les plans strat\u00e9giques du management\n pourraient \u00eatre d\u00e9grad\u00e9es par d\u2019autres risques auxquels les activit\u00e9s du\n Groupe sont expos\u00e9es. Pour chaque UGT, des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9\n effectu\u00e9s sur les hypoth\u00e8ses principales confirmant que, si ces\n hypoth\u00e8ses prenaient les valeurs test\u00e9es, cela n\u2019entra\u00eenerait de\n d\u00e9pr\u00e9ciation pour aucune UGT car la valeur recouvrable serait toujours\n sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable pour chacune d\u2019elles.
\nCependant, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 venir\n pourraient \u00eatre bas\u00e9s sur des hypoth\u00e8ses et des projections de flux de\n tr\u00e9sorerie futurs diff\u00e9rentes pouvant, \u00e0 terme, entra\u00eener une\n d\u00e9pr\u00e9ciation de ces actifs.
\n \n\u00a0
\n \n \nLe 1er ao\u00fbt 2024, AXA est entr\u00e9 en n\u00e9gociation exclusive en\n vue de c\u00e9der son gestionnaire d'actifs AXA Investment Managers (AXA\n IM) \u00e0 BNP Paribas. Selon les termes de l'accord, le montant total\n attendu en num\u00e9raire(2)\u00a0s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,4 milliards d'euros, dont\n 0,3 milliard d'euros sont li\u00e9s \u00e0 la cession interne de Select(3)\u00a0\u00e0 AXA IM avant la date de finalisation\n de l'op\u00e9ration.
\nSelon les termes de la transaction propos\u00e9e, AXA\n et BNP Paribas concluraient \u00e9galement un partenariat strat\u00e9gique \u00e0\n long terme dans le cadre duquel BNP Paribas fournirait des services\n de gestion d'actifs \u00e0 AXA.
\nLe 21 d\u00e9cembre 2024, l'accord d'achat d'actions a\n \u00e9t\u00e9 sign\u00e9. Dans ce contexte, la finalisation de la transaction\n devrait avoir lieu vers la fin du deuxi\u00e8me trimestre 2025 et est\n soumise aux conditions de cl\u00f4ture habituelles, y compris l'obtention\n des autorisations r\u00e9glementaires.\u00a0
\nLes principales classes\n d'actifs et de passifs pr\u00e9sent\u00e9s en actifs et passifs d\u00e9tenus en vue\n de la vente sont les suivantes (les montants sont nets des\n op\u00e9rations intra-groupes avec les autres entit\u00e9s AXA) :
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n
|---|---|
\u00c9carts\n d\u2019acquisition | \n 905 | \n
Autres\n immobilisations incorporelles | \n 353 | \n
Placements | \n 860 | \n
Titres mis\n en \u00e9quivalence | \n 179 | \n
Autres\n actifs | \n 615 | \n
Tr\u00e9sorerie\n et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n 1\u00a0015 | \n
Total des\n actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 3\u00a0927 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n
|---|---|
Dettes de\n financement | \n 29 | \n
Autres\n passifs | \n 1\u00a0360 | \n
Total des\n passifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 1\u00a0389 | \n
\u00a0
\nLe poste \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb comprend les\n acquisitions intervenues en 2024 de Capza pour 390\u202fmillions d'euros\n et de W Capital pour 78\u202fmillions d'euros. En outre, le poste \u00ab\n Autres immobilisations incorporelles \u00bb comprend les immobilisations\n incorporelles li\u00e9es \u00e0 la client\u00e8le r\u00e9sultant de l'acquisition de\n Capza pour 73\u202fmillions d'euros et de W Capital pour 34\u202fmillions\n d'euros. La dur\u00e9e de vie utile de ces immobilisations incorporelles\n est comprise entre 4 et 7\u202fans.
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024, les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global net reconnus sur la p\u00e9riode concernant les actifs\n financiers et les passifs d\u2019assurance dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\n l'op\u00e9ration s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 -\u202f9\u202fmillions d'euros et le montant cumul\u00e9\n des effets de change s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 32\u202fmillions d\u2019euros.
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024, aucun impact relatif \u00e0 cette\n transaction n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 dans le r\u00e9sultat consolid\u00e9.\n L'impact attendu sur le r\u00e9sultat net qui sera reconnu \u00e0 la date de\n la cession est estim\u00e9 \u00e0 +\u202f2,2\u202fmilliards d'euros. Cet impact est net\n d'imp\u00f4t et en part du groupe.
\nSuite \u00e0 la vente pr\u00e9vue d\u2019AXA IM, AXA perdra le\n contr\u00f4le de certains fonds g\u00e9r\u00e9s par AXA IM car AXA n'aura plus de\n pouvoir de d\u00e9cision sur ces fonds dans la mesure o\u00f9 AXA IM sera un\n gestionnaire d'actifs externe. La valeur comptable des\n investissements AXA dans ces fonds s'\u00e9l\u00e8ve approximativement \u00e0\n 18\u202fmilliards d'euros pour les fonds non immobiliers et \u00e0 3\u202fmilliards\n d'euros pour les fonds immobiliers au 31\u202fd\u00e9cembre 2024. Apr\u00e8s avoir\n perdu le contr\u00f4le, AXA continuera d'exercer une influence notable\n sur ces fonds. Ainsi, au 31\u202fd\u00e9cembre 2024, ces fonds figureront\n toujours dans les placements dans l\u2019Etat consolid\u00e9 de la situation\n financi\u00e8re, soit en immobilier de placement, soit en placements\n financiers, soit en placements repr\u00e9sentant des contrats dont le\n risque financier est support\u00e9 par l'assur\u00e9. \u00c0 la suite de la perte\n de contr\u00f4le, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n (repr\u00e9sentant 5\u202fmilliards d'euros au 31\u202fd\u00e9cembre 2024 \u00e0 l'actif et\n au passif) seront d\u00e9comptabilis\u00e9es, sachant qu'elles sont\n actuellement comptabilis\u00e9es en tant que dettes pour les fonds non\n immobiliers et en tant que participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n pour les fonds immobiliers.
\nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente le compte de r\u00e9sultat (net des soldes intra-groupe avec les\n autres entit\u00e9s AXA) des activit\u00e9s d\u2019AXA\u00a0IM class\u00e9es en tant\n qu\u2019activit\u00e9s abandonn\u00e9es pour les p\u00e9riodes se terminant les\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et\u00a02023\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
|---|---|---|
Produits\n des autres activit\u00e9s | \n 1\u00a0701 | \n 1\u00a0555 | \n
Produits\n li\u00e9es \u00e0 toutes les activit\u00e9s | \n 1\u00a0701 | \n 1\u00a0555 | \n
Charges des\n autres activit\u00e9s | \n (985) | \n (946) | \n
Charges\n li\u00e9es \u00e0 toutes les activit\u00e9s | \n (985) | \n (946) | \n
R\u00e9sultat\n de toutes les activit\u00e9s | \n 716 | \n 609 | \n
Produits\n des placements | \n 39 | \n (120) | \n
R\u00e9sultat\n financier hors charges li\u00e9es aux dettes de\n financement | \n 39 | \n (120) | \n
Autres\n produits et charges | \n (80) | \n (68) | \n
Variation\n des provisions sur \u00e9carts d\u2019acquisition et autres\n immobilisations incorporelles | \n - | \n - | \n
Autres\n produits et charges courants | \n (80) | \n (68) | \n
B\u00e9n\u00e9fice\n op\u00e9rationnel avant imp\u00f4t | \n 676 | \n 420 | \n
Quote-part\n de r\u00e9sultat (net de d\u00e9pr\u00e9ciation) dans les\n entreprises mises en \u00e9quivalence | \n 26 | \n 28 | \n
Charges\n li\u00e9es aux dettes de financement | \n 8 | \n 2 | \n
B\u00e9n\u00e9fice\n avant imp\u00f4t | \n 709 | \n 451 | \n
Imp\u00f4t sur\n le r\u00e9sultat | \n (154) | \n (114) | \n
R\u00e9sultat\n net | \n 555 | \n 337 | \n
R\u00e9parti\n entre\u00a0: | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat\n net \u2013 part du Groupe | \n 539 | \n 326 | \n
R\u00e9sultat\n net \u2013 Participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le | \n 16 | \n 11 | \n
\u00a0
\nLe poste \u00ab Produits des placements \u00bb comprend\n l\u2019impact li\u00e9 \u00e0 la fin de la mise en \u00e9quivalence de Capza pour 211\n millions d\u2019euros (206 millions d\u2019euros en part du groupe) (cf Note\n 8.1).
\nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s d\u2019AXA\u00a0IM\n class\u00e9es en tant qu\u2019activit\u00e9s abandonn\u00e9es pour les p\u00e9riodes se\n terminant les 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et\u00a02023\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
|---|---|---|
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie au 1er\u00a0janvier | \n 859 | \n 914 | \n
Flux de\n tr\u00e9sorerie nets provenant des activit\u00e9s\n op\u00e9rationnelles | \n 370 | \n (40) | \n
Flux de\n tr\u00e9sorerie nets provenant des activit\u00e9s\n d\u2019investissement | \n (247) | \n (8) | \n
Flux de\n tr\u00e9sorerie nets provenant des activit\u00e9s de\n financement | \n 19 | \n (12) | \n
Effet net\n des variations de change | \n 14 | \n 7 | \n
Tr\u00e9sorerie et\n \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 1\u00a0015 | \n 859 | \n
Le 2\u00a0mai 2024, AXA et Athora\n Deutschland\u00a0GmbH (\u00ab\u00a0Athora Allemagne\u00a0\u00bb), un assureur\n agr\u00e9\u00e9 en Allemagne, ont convenu d\u2019un commun accord de mettre fin \u00e0\n l\u2019accord de vente portant sur un portefeuille d\u2019assurance vie et\n retraite d\u2019AXA Allemagne, initialement communiqu\u00e9 le 14\u00a0juillet\n 2022. AXA conservera ce portefeuille, qui est bien capitalis\u00e9 et\n b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un bon adossement actifs-passifs.
\nEn cons\u00e9quence, les actifs et passifs de ce\n portefeuille n\u2019\u00e9taient plus class\u00e9s comme \u00e9tant d\u00e9tenus en vue de la\n vente au 30\u202fjuin 2024 et l\u2019Etat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re\n au 31\u202fd\u00e9cembre 2023 a \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9 dans ce rapport.
\nLes principales\n classes d\u2019actifs et de passifs d\u00e9tenus en vue de la\n vente\u00a0qui ont \u00e9t\u00e9 reclass\u00e9es sont les suivantes (les\n montants sont nets des op\u00e9rations intra-groupe avec les autres\n entit\u00e9s AXA):
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, publi\u00e9 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n Effet\n du\u00a0 | \n
|---|---|---|---|
Actifs\n d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 13\u00a0060 | \n - | \n (13\u00a0060) | \n
Placements\n des activit\u00e9s d\u2019assurance | \n - | \n 12\u00a0455 | \n 12\u00a0455 | \n
Actifs li\u00e9s\n \u00e0 des contrats d\u2019assurance, des\n contrats\u00a0 | \n - | \n 7 | \n 7 | \n
Autres\n actifs | \n - | \n 186 | \n 186 | \n
Tr\u00e9sorerie\n et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n - | \n 412 | \n 412 | \n
Total de\n l\u2019actif | \n 13\u00a0060 | \n 13\u00a0060 | \n (0) | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, publi\u00e9 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n Effet\n du | \n
|---|---|---|---|
Passifs\n d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 12\u00a0795 | \n - | \n (12\u00a0795) | \n
Passifs\n li\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019assurance, des\n contrats\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0155 | \n 12\u00a0155 | \n
Autres\n passifs | \n - | \n 640 | \n 640 | \n
Total du\n passif | \n 12\u00a0795 | \n 12\u00a0795 | \n (0) | \n
L\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition\n correspond \u00e0 l\u2019exc\u00e8s du (i)\u00a0cumul du\n co\u00fbt du regroupement d\u2019entreprises, de la valeur\n de toute participation ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans la soci\u00e9t\u00e9 acquise, et, pour les\n regroupements d\u2019entreprises effectu\u00e9s en plusieurs\n \u00e9tapes, de la juste valeur de tout investissement\n pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenu par le Groupe, par rapport au\n (ii)\u00a0montant net des actifs\n identifiables acquis et passifs repris, \u00e0 la date\n d\u2019acquisition.
\nSi ce co\u00fbt d\u2019acquisition est\n inf\u00e9rieur au montant net des actifs identifiables\n acquis et passifs repris \u00e0 la date d\u2019acquisition,\n la diff\u00e9rence est enregistr\u00e9e directement dans\n l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\nLes \u00e9carts d\u2019acquisition\n peuvent \u00eatre modifi\u00e9s dans les douze mois \u00e0\n compter de la date d\u2019acquisition, sur la base des\n nouvelles informations disponibles permettant de\n finaliser la comptabilisation initiale de la\n transaction.
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n allou\u00e9 aux unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie\n correspondant (i)\u00a0aux diff\u00e9rentes soci\u00e9t\u00e9s (ou\n portefeuilles) acquises, en fonction de leur\n profitabilit\u00e9 attendue et (ii)\u00a0aux\n entit\u00e9s d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sentes dans le Groupe AXA qui\n b\u00e9n\u00e9ficieront des synergies attendues du\n regroupement avec les activit\u00e9s acquises. Cette\n allocation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est utilis\u00e9e\n pour les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.1).
\n \n \n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n pr\u00e9sum\u00e9 avoir une dur\u00e9e d\u2019utilisation ind\u00e9finie et\n n\u2019est donc pas amorti. En revanche, il est sujet \u00e0\n des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9guliers, r\u00e9alis\u00e9s au\n moins une fois par an. La d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart\n d\u2019acquisition n\u2019est pas r\u00e9versible.
\nLe test de d\u00e9pr\u00e9ciation des\n \u00e9carts d\u2019acquisition est r\u00e9alis\u00e9 au niveau de\n chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie (UGT) en\n utilisant des approches de valorisation bas\u00e9es sur\n des param\u00e8tres tels que les indicateurs de march\u00e9,\n la valeur de march\u00e9 des actifs et des passifs, et\n les profits futurs d\u2019exploitation estim\u00e9s sur la\n base d\u2019hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles et \u00e9conomiques,\n afin de d\u00e9tecter toute \u00e9ventuelle \u00e9volution\n d\u00e9favorable qui pourrait conduire \u00e0 d\u00e9pr\u00e9cier\n l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a036\n - D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs, une comparaison est\n effectu\u00e9e au sein de chaque UGT entre la valeur\n nette comptable et la valeur recouvrable, cette\n derni\u00e8re correspondant \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e\n entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession\n et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
\nUne d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e\n pour une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie si, et\n seulement si, la valeur recouvrable de l\u2019unit\u00e9 ou\n du groupe d\u2019unit\u00e9s est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur au\n bilan de l\u2019unit\u00e9 ou du groupe d\u2019unit\u00e9s.
\nLa valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond\n aux actifs nets et aux profits futurs attendus des\n portefeuilles existants et des affaires nouvelles.\n La juste valeur nette des co\u00fbts de cession est\n d\u00e9termin\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a013\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.6).
\nPour les activit\u00e9s d\u2019assurance\n Vie, la juste valeur est \u00e9tablie \u00e0 partir de\n techniques de valorisation bas\u00e9es sur le taux sans\n risque appliqu\u00e9es aux flux de tr\u00e9sorerie futurs\n sur la base des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Vie est\n d\u2019abord \u00e9valu\u00e9e selon une approche sans risque\n (conforme \u00e0 la juste valeur) puis sur la base\n d\u2019hypoth\u00e8ses de march\u00e9 align\u00e9es sur une \u00e9valuation\n \u00ab Real World \u00bb (valeur d\u2019utilit\u00e9), lorsque la\n valeur recouvrable ainsi calcul\u00e9e est inf\u00e9rieure \u00e0\n la valeur au bilan.\u00a0
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Dommages\n r\u00e9sulte de projections de flux de tr\u00e9sorerie\n refl\u00e9tant les plans pr\u00e9visionnels (\u00e9tablis selon\n les principes IFRS) approuv\u00e9s par la Direction\n d\u2019AXA et actualis\u00e9es \u00e0 un taux ajust\u00e9 du risque\n (valeur d\u2019utilit\u00e9). Les flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0\n de cette p\u00e9riode sont extrapol\u00e9s en retenant un\n taux de croissance stable et une valeur\n terminale.
\n \n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_25c77e31-4b96-4f5a-a6a5-6cd3200560d2": { "value": "\n \n \nLes \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\n millions d\u2019euros, l\u2019euro \u00e9tant la devise de pr\u00e9sentation du\n Groupe.
\nLes r\u00e9sultats et la situation financi\u00e8re de toutes\n les entit\u00e9s du Groupe dont la\u00a0devise fonctionnelle (devise du\n principal environnement \u00e9conomique dans lequel l\u2019entit\u00e9\n op\u00e8re)\u00a0est diff\u00e9rente de la devise de pr\u00e9sentation du Groupe,\n sont convertis dans la devise de pr\u00e9sentation selon la m\u00e9thode\n suivante\u00a0:
\nAu niveau de chaque entit\u00e9, les transactions en\n devises \u00e9trang\u00e8res sont converties dans la devise fonctionnelle de\n l\u2019entit\u00e9 en utilisant les taux de change en vigueur aux dates de\n transactions. Les gains ou pertes de change r\u00e9sultant du r\u00e8glement\n de ces transactions et de la conversion aux taux de change \u00e0 la date\n de cl\u00f4ture des actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises\n \u00e9trang\u00e8res sont enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat. Lorsque le\n risque de change li\u00e9 aux actifs ou passifs mon\u00e9taires est couvert\n par des instruments d\u00e9riv\u00e9s comme d\u00e9crit au paragraphe\u00a01.10,\n les variations de juste valeur de ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont\n comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et compensent ainsi la majeure partie de\n l\u2019\u00e9cart de conversion relatif aux \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires.
\nLes \u00e9carts de change sur actifs financiers\n mon\u00e9taires \u00e9valu\u00e9s a la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global (OCI) sont enregistr\u00e9s en produits ou charges de la\n p\u00e9riode pour la partie correspondant au co\u00fbt amorti. Les \u00e9carts de\n change r\u00e9siduels relatifs aux changements de juste valeur sont\n enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI), comme pour\n les actifs non mon\u00e9taires tels que les instruments de capitaux\n propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage en\n r\u00e9sultat.
\nLes groupes des contrats d\u2019assurance qui g\u00e9n\u00e8rent\n des flux de tr\u00e9sorerie dans une ou plusieurs devises \u00e9trang\u00e8res sont\n trait\u00e9s comme des \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires, ce qui n\u00e9cessite de convertir\n leurs valeurs comptables \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting dans la devise\n fonctionnelle en utilisant le taux de change \u00e0 la cl\u00f4ture.
\nLors de l\u2019\u00e9valuation d\u2019un groupe de contrats\n multidevises (y\u00a0compris la Marge sur services contractuels \u2013\n cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.3.5), les entit\u00e9s d\u00e9terminent lors de\n la comptabilisation initiale si le groupe est libell\u00e9 dans une seule\n devise ou dans les diff\u00e9rentes devises des flux de tr\u00e9sorerie\n existantes au sein du groupe, la m\u00e9thodologie adopt\u00e9e devant \u00eatre\n appliqu\u00e9e de mani\u00e8re homog\u00e8ne pour des transactions\n similaires\u00a0:
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition r\u00e9sultant de l\u2019acquisition\n d\u2019une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re est enregistr\u00e9 dans la devise fonctionnelle\n de l\u2019entit\u00e9 acquise et est converti en euros \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture.
\nLes \u00e9carts de change r\u00e9sultant de la conversion\n d\u2019un investissement net dans une filiale \u00e9trang\u00e8re, des emprunts et\n des instruments de devise d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de\n couverture de cet investissement, sont enregistr\u00e9s dans les capitaux\n propres en \u00e9carts de conversion et transf\u00e9r\u00e9s en r\u00e9sultat lors de la\n vente de l\u2019investissement net couvert comme partie int\u00e9grante de la\n plus ou moins-value r\u00e9alis\u00e9e.
\nEn ce qui concerne le montant cumul\u00e9 des \u00e9carts de\n conversion li\u00e9 aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es, le Groupe applique la m\u00e9thode\n de consolidation par paliers (IFRIC\u00a016.7).
\n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEffectOfChangesInForeignExchangeRatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_2a318f45-de10-4ef6-b397-ccd7f7a3019c": { "value": "\n \nLes \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\n millions d\u2019euros, l\u2019euro \u00e9tant la devise de pr\u00e9sentation du\n Groupe.
\nLes r\u00e9sultats et la situation financi\u00e8re de toutes\n les entit\u00e9s du Groupe dont la\u00a0devise fonctionnelle (devise du\n principal environnement \u00e9conomique dans lequel l\u2019entit\u00e9\n op\u00e8re)\u00a0est diff\u00e9rente de la devise de pr\u00e9sentation du Groupe,\n sont convertis dans la devise de pr\u00e9sentation selon la m\u00e9thode\n suivante\u00a0:
\nAu niveau de chaque entit\u00e9, les transactions en\n devises \u00e9trang\u00e8res sont converties dans la devise fonctionnelle de\n l\u2019entit\u00e9 en utilisant les taux de change en vigueur aux dates de\n transactions. Les gains ou pertes de change r\u00e9sultant du r\u00e8glement\n de ces transactions et de la conversion aux taux de change \u00e0 la date\n de cl\u00f4ture des actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises\n \u00e9trang\u00e8res sont enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat. Lorsque le\n risque de change li\u00e9 aux actifs ou passifs mon\u00e9taires est couvert\n par des instruments d\u00e9riv\u00e9s comme d\u00e9crit au paragraphe\u00a01.10,\n les variations de juste valeur de ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont\n comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et compensent ainsi la majeure partie de\n l\u2019\u00e9cart de conversion relatif aux \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires.
\nLes \u00e9carts de change sur actifs financiers\n mon\u00e9taires \u00e9valu\u00e9s a la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global (OCI) sont enregistr\u00e9s en produits ou charges de la\n p\u00e9riode pour la partie correspondant au co\u00fbt amorti. Les \u00e9carts de\n change r\u00e9siduels relatifs aux changements de juste valeur sont\n enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI), comme pour\n les actifs non mon\u00e9taires tels que les instruments de capitaux\n propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage en\n r\u00e9sultat.
\nLes groupes des contrats d\u2019assurance qui g\u00e9n\u00e8rent\n des flux de tr\u00e9sorerie dans une ou plusieurs devises \u00e9trang\u00e8res sont\n trait\u00e9s comme des \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires, ce qui n\u00e9cessite de convertir\n leurs valeurs comptables \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting dans la devise\n fonctionnelle en utilisant le taux de change \u00e0 la cl\u00f4ture.
\nLors de l\u2019\u00e9valuation d\u2019un groupe de contrats\n multidevises (y\u00a0compris la Marge sur services contractuels \u2013\n cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.3.5), les entit\u00e9s d\u00e9terminent lors de\n la comptabilisation initiale si le groupe est libell\u00e9 dans une seule\n devise ou dans les diff\u00e9rentes devises des flux de tr\u00e9sorerie\n existantes au sein du groupe, la m\u00e9thodologie adopt\u00e9e devant \u00eatre\n appliqu\u00e9e de mani\u00e8re homog\u00e8ne pour des transactions\n similaires\u00a0:
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition r\u00e9sultant de l\u2019acquisition\n d\u2019une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re est enregistr\u00e9 dans la devise fonctionnelle\n de l\u2019entit\u00e9 acquise et est converti en euros \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture.
\nLes \u00e9carts de change r\u00e9sultant de la conversion\n d\u2019un investissement net dans une filiale \u00e9trang\u00e8re, des emprunts et\n des instruments de devise d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de\n couverture de cet investissement, sont enregistr\u00e9s dans les capitaux\n propres en \u00e9carts de conversion et transf\u00e9r\u00e9s en r\u00e9sultat lors de la\n vente de l\u2019investissement net couvert comme partie int\u00e9grante de la\n plus ou moins-value r\u00e9alis\u00e9e.
\nEn ce qui concerne le montant cumul\u00e9 des \u00e9carts de\n conversion li\u00e9 aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es, le Groupe applique la m\u00e9thode\n de consolidation par paliers (IFRIC\u00a016.7).
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_74bca89d-17f7-4a71-a212-68564ec605cf": { "value": "\nLes \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s en\n millions d\u2019euros, l\u2019euro \u00e9tant la devise de pr\u00e9sentation du\n Groupe.
\nLes r\u00e9sultats et la situation financi\u00e8re de toutes\n les entit\u00e9s du Groupe dont la\u00a0devise fonctionnelle (devise du\n principal environnement \u00e9conomique dans lequel l\u2019entit\u00e9\n op\u00e8re)\u00a0est diff\u00e9rente de la devise de pr\u00e9sentation du Groupe,\n sont convertis dans la devise de pr\u00e9sentation selon la m\u00e9thode\n suivante\u00a0:
\nAu niveau de chaque entit\u00e9, les transactions en\n devises \u00e9trang\u00e8res sont converties dans la devise fonctionnelle de\n l\u2019entit\u00e9 en utilisant les taux de change en vigueur aux dates de\n transactions. Les gains ou pertes de change r\u00e9sultant du r\u00e8glement\n de ces transactions et de la conversion aux taux de change \u00e0 la date\n de cl\u00f4ture des actifs et passifs mon\u00e9taires libell\u00e9s en devises\n \u00e9trang\u00e8res sont enregistr\u00e9s dans le compte de r\u00e9sultat. Lorsque le\n risque de change li\u00e9 aux actifs ou passifs mon\u00e9taires est couvert\n par des instruments d\u00e9riv\u00e9s comme d\u00e9crit au paragraphe\u00a01.10,\n les variations de juste valeur de ces instruments d\u00e9riv\u00e9s sont\n comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et compensent ainsi la majeure partie de\n l\u2019\u00e9cart de conversion relatif aux \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires.
\nLes \u00e9carts de change sur actifs financiers\n mon\u00e9taires \u00e9valu\u00e9s a la juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global (OCI) sont enregistr\u00e9s en produits ou charges de la\n p\u00e9riode pour la partie correspondant au co\u00fbt amorti. Les \u00e9carts de\n change r\u00e9siduels relatifs aux changements de juste valeur sont\n enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI), comme pour\n les actifs non mon\u00e9taires tels que les instruments de capitaux\n propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage en\n r\u00e9sultat.
\nLes groupes des contrats d\u2019assurance qui g\u00e9n\u00e8rent\n des flux de tr\u00e9sorerie dans une ou plusieurs devises \u00e9trang\u00e8res sont\n trait\u00e9s comme des \u00e9l\u00e9ments mon\u00e9taires, ce qui n\u00e9cessite de convertir\n leurs valeurs comptables \u00e0 la fin de la p\u00e9riode de reporting dans la devise\n fonctionnelle en utilisant le taux de change \u00e0 la cl\u00f4ture.
\nLors de l\u2019\u00e9valuation d\u2019un groupe de contrats\n multidevises (y\u00a0compris la Marge sur services contractuels \u2013\n cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.3.5), les entit\u00e9s d\u00e9terminent lors de\n la comptabilisation initiale si le groupe est libell\u00e9 dans une seule\n devise ou dans les diff\u00e9rentes devises des flux de tr\u00e9sorerie\n existantes au sein du groupe, la m\u00e9thodologie adopt\u00e9e devant \u00eatre\n appliqu\u00e9e de mani\u00e8re homog\u00e8ne pour des transactions\n similaires\u00a0:
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition r\u00e9sultant de l\u2019acquisition\n d\u2019une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re est enregistr\u00e9 dans la devise fonctionnelle\n de l\u2019entit\u00e9 acquise et est converti en euros \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture.
\nLes \u00e9carts de change r\u00e9sultant de la conversion\n d\u2019un investissement net dans une filiale \u00e9trang\u00e8re, des emprunts et\n des instruments de devise d\u00e9sign\u00e9s comme des instruments de\n couverture de cet investissement, sont enregistr\u00e9s dans les capitaux\n propres en \u00e9carts de conversion et transf\u00e9r\u00e9s en r\u00e9sultat lors de la\n vente de l\u2019investissement net couvert comme partie int\u00e9grante de la\n plus ou moins-value r\u00e9alis\u00e9e.
\nEn ce qui concerne le montant cumul\u00e9 des \u00e9carts de\n conversion li\u00e9 aux activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es, le Groupe applique la m\u00e9thode\n de consolidation par paliers (IFRIC\u00a016.7).
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFunctionalCurrencyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_6a470259-8dee-4ef2-9813-36d675452c5c": { "value": "\nConform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a029 - Information\n financi\u00e8re dans les \u00e9conomies hyper-inflationnistes, les \u00e9tats financiers\n des entit\u00e9s op\u00e9rant dans des \u00e9conomies hyper-inflationnistes sont retrait\u00e9s\n de telle sorte que ces \u00e9tats financiers refl\u00e8tent l\u2019\u00e9volution du pouvoir\n d\u2019achat de leur devise de fonctionnement. Ainsi, les actifs et passifs non\n mon\u00e9taires de ces entit\u00e9s, qui n\u2019\u00e9taient pas exprim\u00e9s dans l\u2019unit\u00e9 de mesure\n en vigueur \u00e0 la date de cl\u00f4ture, sont retrait\u00e9s en appliquent l\u2019indice\n g\u00e9n\u00e9ral des prix \u00e0 la consommation (IPC).
\nL\u2019effet de l\u2019inflation sur les actifs et passifs\n mon\u00e9taires relatif \u00e0 la p\u00e9riode est int\u00e9gr\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 en tant que gain ou perte sur la situation mon\u00e9taire nette. Les\n gains et pertes sur la situation mon\u00e9taire nette sur les exercices\n ant\u00e9rieurs sont accumul\u00e9s dans les r\u00e9serves.
\nTous les \u00e9l\u00e9ments de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global consolid\u00e9\n doivent \u00eatre retrait\u00e9s en appliquant la variation de l\u2019IPC entre les dates\n auxquelles ces \u00e9l\u00e9ments ont \u00e9t\u00e9 initialement enregistr\u00e9s dans les \u00e9tats\n financiers et la date de cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
\nLes \u00e9tats financiers des filiales hyper-inflationnistes,\n retrait\u00e9s pour l\u2019hyperinflation comme d\u00e9crit ci-dessus, sont convertis en\n Euros au taux de cl\u00f4ture afin d\u2019\u00eatre int\u00e9gr\u00e9s dans les \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s.
\nDans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, l\u2019effet\n des retraitements sur les \u00e9l\u00e9ments de capitaux propres est inclus dans les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, avec les \u00e9carts de conversion, dans la\n mesure o\u00f9 les variations de l\u2019IPC sont corr\u00e9l\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9volution du taux de\n change entre la devise fonctionnelle de l\u2019entit\u00e9 et l\u2019euro.
\nL\u2019\u00e9conomie Turque est consid\u00e9r\u00e9e comme\n hyper-inflationniste selon les crit\u00e8res fix\u00e9s dans la norme IAS\u00a029. En\n cons\u00e9quence, les \u00e9tats financiers des filiales consolid\u00e9es en Turquie sont\n incorpor\u00e9s dans les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s en appliquant la\n comptabilit\u00e9 d\u2019hyperinflation. La pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 de la p\u00e9riode n\u2019est cependant pas retrait\u00e9e pour tenir compte des\n effets de l\u2019hyperinflation, dans la mesure o\u00f9 ces effets ne sont pas\n mat\u00e9riels.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfHyperinflationaryReportingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_9efa3914-7c8b-4f21-a9a0-a0bcf218c7f3": { "value": "\n \nLe Groupe applique la hi\u00e9rarchie de juste valeur de la\n norme IFRS\u00a013 telle que d\u00e9crite ci-dessous pour tous les actifs et\n passifs pour lesquels une autre norme IFRS\u00a0requiert ou permet une\n comptabilisation \u00e0 leur juste valeur ou la pr\u00e9sentation d\u2019une\n information sur leur \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur dans les Notes aux\n \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s. Compte tenu de l\u2019activit\u00e9 du Groupe, les\n principes ci-dessous traitent principalement des actifs.
\nUn instrument est consid\u00e9r\u00e9 comme cot\u00e9 sur un march\u00e9\n actif si des cours sont ais\u00e9ment et r\u00e9guli\u00e8rement disponibles aupr\u00e8s\n d\u2019une bourse, d\u2019un courtier, d\u2019un n\u00e9gociateur, d\u2019un service de cotation\n ou d\u2019une agence r\u00e9glementaire et que ces cours repr\u00e9sentent des\n transactions r\u00e9elles et intervenant r\u00e9guli\u00e8rement sur le march\u00e9 dans des\n conditions de concurrence normale entre un acheteur et un vendeur\n volontaires.
\nLes actifs doivent \u00eatre liquides, ce qui signifie\n qu\u2019AXA peut les c\u00e9der dans le cadre de son activit\u00e9 courante dans un\n d\u00e9lai limit\u00e9 et \u00e0 un prix proche de sa valorisation. Pour les\n obligations, la liquidit\u00e9 est appr\u00e9ci\u00e9e en utilisant une approche\n multicrit\u00e8re, incluant notamment le nombre de cotations disponibles, le\n lieu d\u2019\u00e9mission et l\u2019\u00e9volution de l\u2019\u00e9cartement des spreads achat-vente.
\nLa juste valeur des actifs et passifs n\u00e9goci\u00e9s sur des\n march\u00e9s actifs est d\u00e9termin\u00e9e en utilisant les prix de march\u00e9 lorsque\n ceux-ci sont disponibles. Pour les instruments financiers n\u00e9goci\u00e9s sur\n des march\u00e9s actifs, les prix obtenus aupr\u00e8s de services externes de\n cotation repr\u00e9sentent un consensus, utilisant des mod\u00e8les et des\n hypoth\u00e8ses similaires et aboutissant ainsi \u00e0 une dispersion des prix\n tr\u00e8s limit\u00e9e.
\nLa juste valeur des actifs et passifs pour lesquels la\n valeur de march\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e directement et int\u00e9gralement par\n r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 un march\u00e9 actif est indiqu\u00e9e dans le\n \u00ab\u00a0niveau\u00a01\u00a0\u00bb dans les Notes aux \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s.
\nUn actif ou un passif est consid\u00e9r\u00e9 comme n\u2019\u00e9tant pas\n cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif lorsqu\u2019on observe\u00a0:
\nLes \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9 inactif peuvent\n donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument\n ou refl\u00e9ter une modification des conditions de march\u00e9 pr\u00e9valant\n jusqu\u2019alors.
\nLa juste valeur des actifs et passifs qui ne sont pas\n n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif est estim\u00e9e en utilisant\u00a0:
\nLa juste valeur des actifs et passifs, qui ne sont pas\n n\u00e9goci\u00e9s sur des march\u00e9s actifs, qui se base principalement sur des\n donn\u00e9es de march\u00e9 observables, est publi\u00e9e dans le\n \u00ab\u00a0niveau\u00a02\u00a0\u00bb dans les Notes aux \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s. La juste valeur des actifs et passifs qui ne sont pas\n \u00e9valu\u00e9s principalement \u00e0 partir des donn\u00e9es de march\u00e9 observables, est\n publi\u00e9e dans le \u00ab\u00a0niveau\u00a03\u00a0\u00bb.
\nLes services externes de cotations peuvent \u00eatre des\n g\u00e9rants de fonds, dans le cas d\u2019investissements dans des fonds non\n consolid\u00e9s, ou des courtiers. Dans la mesure du possible, le Groupe\n collecte des prix aupr\u00e8s de ces services externes de cotations et les\n utilise comme donn\u00e9es dans la valorisation \u00e0 la juste valeur des actifs\n d\u00e9tenus. Les prix re\u00e7us peuvent former des ensembles plus ou moins\n serr\u00e9s ou dispers\u00e9s, ce qui peut conduire \u00e0 l\u2019utilisation de techniques\n de valorisation. La dispersion des cotations obtenues peut indiquer la\n diversit\u00e9 des hypoth\u00e8ses retenues par les services externes de cotations\n compte tenu du nombre limit\u00e9 de transactions observ\u00e9es ou refl\u00e9ter\n l\u2019existence des transactions forc\u00e9es.
\nL\u2019objectif de ces techniques est de d\u00e9terminer le prix\n auquel une transaction interviendrait dans des conditions normales entre\n des op\u00e9rateurs de march\u00e9 (un acheteur et un vendeur volontaires) \u00e0 la\n date de l\u2019\u00e9valuation. Les techniques de valorisation\n comprennent\u00a0:
\nLes techniques de valorisation sont par nature\n subjectives et l\u2019\u00e9tablissement de la juste valeur requiert une part de\n jugement significative. Ces techniques prennent en compte les\n transactions r\u00e9centes entre des parties bien inform\u00e9es et volontaires\n agissant dans des conditions de concurrence normale sur des actifs\n comparables lorsque de telles r\u00e9f\u00e9rences sont disponibles et que le prix\n de ces transactions est repr\u00e9sentatif de la juste valeur. Elles\n int\u00e8grent diff\u00e9rentes hypoth\u00e8ses concernant les prix sous-jacents, les\n courbes des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, les corr\u00e9lations, la volatilit\u00e9, les taux de\n d\u00e9faut et d\u2019autres facteurs. La valorisation des actions non cot\u00e9es\n s\u2019appuie sur la combinaison de plusieurs m\u00e9thodes, telles que des\n techniques d\u2019actualisation de cash-flows, les multiples de r\u00e9sultat, les valeurs d\u2019actif\n net retrait\u00e9es, en prenant en compte, lorsqu\u2019il y en a, les transactions\n r\u00e9centes sur des actifs similaires si elles sont intervenues entre des\n parties bien inform\u00e9es et volontaires agissant dans des conditions de\n concurrence normale. Le recours \u00e0 des techniques d\u2019\u00e9valuation s\u2019appuyant\n sur des hypoth\u00e8ses peut donner lieu \u00e0 diff\u00e9rentes estimations de juste\n valeur. Cependant, les valorisations sont en g\u00e9n\u00e9ral effectu\u00e9es en\n utilisant des mod\u00e8les standards (actualisation des cash-flows, Black\u00a0&\n Scholes,\u00a0etc.) sur la base des prix de march\u00e9 d\u2019instruments\n similaires ou sous-jacents (indices, spreads de cr\u00e9dit,\u00a0etc.), lorsqu\u2019ils sont disponibles,\n et les valorisations sont ajust\u00e9es pour tenir compte de la liquidit\u00e9 et\n du risque de cr\u00e9dit.
\nLes techniques de valorisation peuvent \u00eatre utilis\u00e9es\n quand il y a peu de transactions observables du fait m\u00eame des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, lorsque les prix indiqu\u00e9s\n par les services externes de cotations sont trop dispers\u00e9s ou quand les\n conditions de march\u00e9 sont si disloqu\u00e9es que les donn\u00e9es de march\u00e9\n observ\u00e9es ne sont pas utilisables ou n\u00e9cessitent des ajustements\n significatifs. Les valorisations sur la base de mod\u00e8les internes sont\n par cons\u00e9quent une pratique courante pour certains actifs et passifs peu\n \u00e9chang\u00e9s ou lorsque des processus exceptionnels sont mis en \u0153uvre en\n raison de conditions de march\u00e9 sp\u00e9cifiques.
\nLorsque les techniques de valorisation sont utilis\u00e9es,\n le choix de classification entre les niveaux\u00a02 et\u00a03 d\u00e9pend de\n la proportion d\u2019hypoth\u00e8ses soutenues par des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables utilis\u00e9es par des services de tarification externes ou, dans\n des cas tr\u00e8s limit\u00e9s, par le Groupe.
\nLa dislocation d\u2019un march\u00e9 peut se manifester de\n diff\u00e9rentes fa\u00e7ons. Par exemple, un tr\u00e8s large \u00e9cartement des spreads acheteur-vendeur peut\n indiquer si les op\u00e9rateurs du march\u00e9 sont dispos\u00e9s \u00e0 effectuer des\n transactions. La dislocation d\u2019un march\u00e9 peut \u00e9galement \u00eatre suspect\u00e9e\n dans les cas d\u2019une forte dispersion dans les prix (dans le temps ou\n entre les intervenants du march\u00e9), de rares transactions observ\u00e9es, de\n cl\u00f4ture de march\u00e9s primaires et/ou secondaires, de r\u00e9alisation de\n transactions contraintes et forc\u00e9es motiv\u00e9es par le besoin imp\u00e9rieux de\n liquidit\u00e9 ou d\u2019autres difficult\u00e9s financi\u00e8res avec un temps insuffisant\n pour n\u00e9gocier ou la vente en masse pour sortir \u00e0 tout prix de ces\n march\u00e9s, qui peuvent s\u2019accompagner d\u2019arrangements connexes (notamment la\n mise \u00e0 disposition par le vendeur du financement qui permettra \u00e0\n l\u2019acheteur d\u2019effectuer la transaction).
\nDans ces cas, le Groupe utilise des techniques de\n valorisation int\u00e9grant des donn\u00e9es de march\u00e9 observables lorsque c\u2019est\n possible et pertinent, en les ajustant si n\u00e9cessaire pour arriver \u00e0 la\n meilleure estimation possible de la juste valeur, ainsi qu\u2019une prime de\n risque adapt\u00e9e, ou d\u00e9veloppe un mod\u00e8le de valorisation fond\u00e9 sur des\n donn\u00e9es non observables repr\u00e9sentant des estimations d\u2019hypoth\u00e8ses que\n des op\u00e9rateurs de march\u00e9 volontaires retiendraient en l\u2019absence de prix\n r\u00e9cents, pertinents ou disponibles sans co\u00fbts et efforts\n disproportionn\u00e9s\u00a0: sur des march\u00e9s inactifs, les transactions\n peuvent servir de donn\u00e9es de base lorsqu\u2019il s\u2019agit de mesurer la juste\n valeur, mais elles sont rarement d\u00e9terminantes et des donn\u00e9es non\n observables peuvent s\u2019av\u00e9rer plus pertinentes que certaines donn\u00e9es\n observables.
\n \n \n \n \n \n \n \nIl\n convient de noter que les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans\n cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9 du Groupe ne prennent pas en\n compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe\n (cf.\u00a0Notes\u00a012 et\u00a020) et, de ce\n fait, ne repr\u00e9sentent pas les gains ou pertes nets\n ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\nLes\n tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent la juste valeur et\n la valeur au bilan des placements du Groupe,\n ventil\u00e9es par (i)\u00a0classe d\u2019actifs, (ii)\u00a0cat\u00e9gorie de classification\n selon IFRS\u00a09 - Instruments financiers (\u00e0\n savoir placements \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, \u00e0 la\n juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\") ou \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat)\n et (iii)\u00a0activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces\n placements sont affect\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste\u00a0 valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 37\u00a0019 | \n 29\u00a0171 | \n 5,4\u00a0% | \n 2\u00a0855 | \n 2\u00a0830 | \n 15,3\u00a0% | \n 39\u00a0875 | \n 32\u202f001 | \n 5,8\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 2,8\u00a0% | \n 5 | \n 5 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 2,7\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 55,1\u00a0% | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 22,9\u00a0% | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 54,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 14\u00a0532 | \n 14\u00a0532 | \n 2,7\u00a0% | \n 127 | \n 127 | \n 0,7\u00a0% | \n 14\u00a0659 | \n 14\u00a0659 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 326\u00a0000 | \n 326\u00a0934 | \n 60,8\u00a0% | \n 4\u00a0361 | \n 4\u00a0361 | \n 23,6\u00a0% | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 59,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 2,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 3,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 2,9\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 28\u00a0861 | \n 28\u00a0861 | \n 5,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 30\u00a0159 | \n 30\u00a0159 | \n 5,4\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 17\u00a0055 | \n 17\u00a0055 | \n 3,2\u00a0% | \n 104 | \n 104 | \n 0,6\u00a0% | \n 17\u00a0159 | \n 17\u00a0159 | \n 3,1\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 26\u00a0463 | \n 26\u00a0463 | \n 4,9\u00a0% | \n 844 | \n 844 | \n 4,6\u00a0% | \n 27\u00a0307 | \n 27\u00a0307 | \n 4,9\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 398\u00a0379 | \n 399\u00a0313 | \n 74,3\u00a0% | \n 6\u00a0608 | \n 6\u00a0608 | \n 35,8\u00a0% | \n 404\u00a0987 | \n 405\u00a0920 | \n 73,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 2,9\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 4,4\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 3,5\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 5,0\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 417\u00a0339 | \n 418\u00a0195 | \n 77,8\u00a0% | \n 15\u00a0645 | \n 15\u00a0645 | \n 84,7\u00a0% | \n 432\u00a0984 | \n 433\u00a0840 | \n 78,0\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des contrats\n dont\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,8\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,2\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I) | \n 544\u00a0499 | \n 537\u00a0461 | \n 100,0\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 562\u00a0999 | \n 555\u00a0936 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 454\u00a0358 | \n 447\u00a0366 | \n 83,2\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 472\u00a0859 | \n 465\u00a0841 | \n 83,8\u00a0% | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 38\u00a0360 | \n 29\u00a0542 | \n 5,7\u00a0% | \n 3\u00a0030 | \n 3\u00a0001 | \n 14,4\u00a0% | \n 41\u00a0391 | \n 32\u00a0543 | \n 6,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 3,1\u00a0% | \n 9 | \n 9 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 55,5\u00a0% | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 24,1\u00a0% | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 54,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 13\u00a0489 | \n 13\u00a0489 | \n 2,6\u00a0% | \n 46 | \n 46 | \n 0,2\u00a0% | \n 13\u00a0535 | \n 13\u00a0535 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 317\u00a0806 | \n 319\u00a0139 | \n 61,5\u00a0% | \n 5\u00a0069 | \n 5\u00a0069 | \n 24,4\u00a0% | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n 60,0\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2,3\u00a0% | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 7,8\u00a0% | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0626 | \n 15\u00a0626 | \n 3,0\u00a0% | \n 486 | \n 486 | \n 2,3\u00a0% | \n 16\u00a0112 | \n 16\u00a0112 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 27\u00a0763 | \n 27\u00a0763 | \n 5,3\u00a0% | \n 2\u00a0103 | \n 2\u00a0103 | \n 10,1\u00a0% | \n 29\u00a0865 | \n 29\u00a0865 | \n 5,5\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 18\u00a0595 | \n 18\u00a0595 | \n 3,6\u00a0% | \n 142 | \n 142 | \n 0,7\u00a0% | \n 18\u00a0737 | \n 18\u00a0737 | \n 3,5\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 21\u00a0332 | \n 21\u00a0332 | \n 4,1\u00a0% | \n 756 | \n 756 | \n 3,6\u00a0% | \n 22\u00a0088 | \n 22\u00a0088 | \n 4,1\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 385\u00a0496 | \n 386\u00a0829 | \n 74,5\u00a0% | \n 8\u00a0070 | \n 8\u00a0070 | \n 38,8\u00a0% | \n 393\u00a0566 | \n 394\u00a0899 | \n 73,1\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 3,2\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 4,8\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n 3,9\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n 5,5\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 405\u00a0321 | \n 406\u00a0932 | \n 78,4\u00a0% | \n 17\u00a0811 | \n 17\u00a0811 | \n 85,6\u00a0% | \n 423\u00a0132 | \n 424\u00a0743 | \n 78,7\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,9\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,3\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A\u00a0+\u00a0H\u00a0+\u00a0I) | \n 526\u00a0131 | \n 519\u00a0227 | \n 100,0\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 546\u00a0972 | \n 540\u00a0039 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 443\u00a0682 | \n 436\u00a0474 | \n 84,1\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 464\u00a0523 | \n 457\u00a0286 | \n 84,7\u00a0% | \n
Sauf indication contraire, l\u2019information\n pr\u00e9sent\u00e9e dans les paragraphes suivants de la\n Note\u00a07 n\u2019inclut pas les montants relatifs aux\n placements du Groupe repr\u00e9sentant des contrats\n dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
\n \n \n \n \n \n \n \n\u00a0
\nLes tableaux\n ci-dessous pr\u00e9sentent les plus et moins-values latentes non\n refl\u00e9t\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9, relatives\n aux placements financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la\n juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\"). Ces plus et moins-values latentes sont\n ventil\u00e9es par classe d\u2019instruments financiers et par\n cat\u00e9gorie de classification IFRS\u00a09 et pr\u00e9sent\u00e9es\n s\u00e9par\u00e9ment pour les placements affect\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n d\u2019assurance et aux autres activit\u00e9s\u00a0:
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur \u00a0au bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 310\u00a0823 | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 9\u00a0989 | \n 24\u00a0646 | \n 298\u00a0528 | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 13\u00a0255 | \n 23\u00a0551 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0175 | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 70 | \n 1\u00a0003 | \n 16\u00a0062 | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 47 | \n 1\u00a0380 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 10\u00a0272 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 3\u00a0334 | \n 721 | \n 10\u00a0267 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2\u00a0656 | \n 787 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0388 | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 105 | \n 28 | \n 16\u00a0387 | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 40 | \n 317 | \n
Total | \n 351\u00a0658 | \n 338\u00a0758 | \n 339\u00a0614 | \n 13\u00a0498 | \n 26\u00a0398 | \n 341\u00a0245 | \n 331\u00a0208 | \n 332\u00a0819 | \n 15\u00a0998 | \n 26\u00a0035 | \n
\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\u00a0 au\n bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 4\u00a0590 | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 33 | \n 394 | \n 5\u00a0359 | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 43 | \n 389 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 5 | \n 5 | \n 5 | \n 0 | \n 0 | \n 9 | \n 9 | \n 9 | \n 0 | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 1\u00a0107 | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 266 | \n 75 | \n 1\u00a0507 | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 180 | \n 70 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n (0) | \n 0 | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 0 | \n 0 | \n
Total | \n 14\u00a0739 | \n 14\u00a0570 | \n 14\u00a0570 | \n 299 | \n 469 | \n 16\u00a0617 | \n 16\u00a0381 | \n 16\u00a0382 | \n 223 | \n 459 | \n
\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 315\u00a0413 | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 10\u00a0022 | \n 25\u00a0040 | \n 303\u00a0888 | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 13\u00a0298 | \n 23\u00a0940 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0180 | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 70 | \n 1\u00a0003 | \n 16\u00a0072 | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 47 | \n 1\u00a0380 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 11\u00a0379 | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 3\u00a0600 | \n 796 | \n 11\u00a0774 | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2\u00a0836 | \n 856 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 24\u00a0425 | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 105 | \n 28 | \n 26\u00a0129 | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 40 | \n 317 | \n
Total | \n 366\u00a0398 | \n 353\u00a0327 | \n 354\u00a0183 | \n 13\u00a0797 | \n 26\u00a0867 | \n 357\u00a0862 | \n 347\u00a0589 | \n 349\u00a0200 | \n 16\u00a0221 | \n 26\u00a0494 | \n
Le\n tableau ci-dessous pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la\n juste valeur des investissements financiers et de\n l\u2019immobilier de placement par niveau de hi\u00e9rarchie\n de juste valeur selon IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0\n la juste valeur (cf.\u00a0Note\u00a01.6). La\n valeur comptable des placements financiers \u00e9valu\u00e9s\n \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat ou des\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n de dette | \n 223\u00a0855 | \n 76\u00a0246 | \n 295 | \n 300\u00a0395 | \n 221\u00a0306 | \n 71\u00a0656 | \n 284 | \n 293\u00a0246 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 9\u00a0358 | \n 1\u00a0118 | \n 3\u00a0706 | \n 14\u00a0183 | \n 9\u00a0101 | \n 1\u00a0231 | \n 3\u00a0422 | \n 13\u00a0753 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 233\u00a0213 | \n 77\u00a0364 | \n 4\u00a0001 | \n 314\u00a0578 | \n 230\u00a0406 | \n 72\u00a0887 | \n 3\u00a0706 | \n 307\u00a0000 | \n
Instruments\n de dette | \n 8\u00a0470 | \n 5\u00a0367 | \n 821 | \n 14\u00a0659 | \n 7\u00a0559 | \n 5\u00a0116 | \n 860 | \n 13\u00a0535 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 3\u00a0622 | \n 580 | \n 11\u00a0774 | \n 15\u00a0976 | \n 3\u00a0892 | \n 1\u00a0243 | \n 10\u00a0976 | \n 16\u00a0112 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 1\u00a0891 | \n 6\u00a0891 | \n 8\u00a0377 | \n 17\u00a0159 | \n 2\u00a0064 | \n 8\u00a0677 | \n 7\u00a0997 | \n 18\u00a0737 | \n
Autres\n placements d\u00e9tenus par\u00a0 | \n 2\u00a0600 | \n 7\u00a0696 | \n 17\u00a0011 | \n 27\u00a0307 | \n 1\u00a0863 | \n 6\u00a0940 | \n 13\u00a0285 | \n 22\u00a0088 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 19 | \n - | \n 19 | \n - | \n 17 | \n - | \n 17 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 16\u00a0584 | \n 20\u00a0552 | \n 37\u00a0984 | \n 75\u00a0120 | \n 15\u00a0378 | \n 21\u00a0993 | \n 33\u00a0118 | \n 70\u00a0489 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0061 | \n - | \n 0 | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0356 | \n - | \n - | \n 1\u00a0356 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 1\u00a0061 | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 4\u00a0537 | \n 1\u00a0356 | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 5\u00a0053 | \n
Total\n (D=A+B+C) | \n 250\u00a0858 | \n 101\u00a0393 | \n 41\u00a0984 | \n 394\u00a0235 | \n 247\u00a0140 | \n 98\u00a0579 | \n 36\u00a0824 | \n 382\u00a0543 | \n
Immobilier\n de placement | \n 0 | \n 10\u202f739 | \n 29\u202f136 | \n 39\u00a0875 | \n 0 | \n 40\u00a0268 | \n 1\u00a0123 | \n 41\u00a0391 | \n
Instruments\n de dette | \n 584 | \n 8\u00a0816 | \n 4\u00a0847 | \n 14\u00a0247 | \n 169 | \n 9\u00a0482 | \n 5\u00a0088 | \n 14\u00a0738 | \n
Pr\u00eats | \n 0 | \n 9\u00a0997 | \n 14\u00a0504 | \n 24\u00a0502 | \n 1 | \n 11\u00a0323 | \n 14\u00a0527 | \n 25\u00a0851 | \n
Total\n placements\u00a0 | \n 584 | \n 29\u202f553 | \n 48\u202f487 | \n 78\u00a0624 | \n 169 | \n 61\u00a0073 | \n 20\u00a0738 | \n 81\u00a0980 | \n
Total (F\n =\u00a0D +\u00a0E) | \n 251\u00a0442 | \n 130\u202f945 | \n 90\u202f472 | \n 472\u00a0859 | \n 247\u00a0309 | \n 159\u00a0652 | \n 57\u00a0562 | \n 464\u00a0523 | \n
| \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 telle\n que d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6 pour cat\u00e9goriser\n les actifs financiers qu\u2019il d\u00e9tient, en fonction\n des caract\u00e9ristiques du march\u00e9 sur lequel les\n actifs financiers sont n\u00e9goci\u00e9s et de la nature\n des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer leur juste\n valeur.
\nLes actifs financiers sont\n class\u00e9s au niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie des\n justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 lorsque leur juste\n valeur est d\u00e9termin\u00e9e directement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0\n un march\u00e9 actif (cf.\u00a0Note\u00a01.6.1).
\nEn 2024, le resserrement du\n spread\n achat/vente des obligations \u00e9mises par le secteur\n priv\u00e9 a conduit \u00e0 un transfert net du niveau\u202f2\n vers le niveau\u202f1.
\nAu cours de la p\u00e9riode qui\n s\u2019est achev\u00e9e le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le\n transfert net entre le niveau\u00a02 et le\n niveau\u00a01 s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0\n 2\u00a0688\u00a0millions d\u2019euros. Ce montant se\n composait de 5\u00a0261\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a02 vers le niveau\u00a01\n ainsi que de 2\u00a0573\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a01 vers le niveau\u00a02,\n dont 1\u00a0387\u00a0millions d\u2019euros\n correspondant \u00e0 des obligations \u00e9mises par le\n secteur priv\u00e9 et 1\u00a0106\u00a0millions d\u2019euros\n \u00e0 des obligations d\u2019\u00c9tat.
\nLa caract\u00e9ristique commune\n des actifs class\u00e9s en niveaux\u00a02 et\u00a03 de\n la hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013\n est qu\u2019ils ne sont pas cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\n (cf.\u00a0Note\u00a01.6.2). Leur juste valeur peut\n \u00eatre fournie par des tiers ou obtenue gr\u00e2ce \u00e0 des\n techniques de valorisation. La classification de\n ces actifs entre les niveaux\u00a02 et\u00a03\n d\u00e9pend de la proportion des param\u00e8tres utilis\u00e9s\n pour d\u00e9terminer leur juste valeur\u00a0: si ces\n param\u00e8tres sont principalement issus de\n transactions et d\u2019autres donn\u00e9es de march\u00e9\n observables, les actifs sont class\u00e9s en\n niveau\u00a02, dans le cas contraire, ils sont\n class\u00e9s en niveau\u00a03.
\nLes actifs class\u00e9s en\n niveaux\u00a02 et\u00a03 constituent un ensemble\n h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne. Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9\n comme non cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si l\u2019on observe\n un faible nombre de transactions du fait des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, en\n cas de recul significatif du volume et du niveau\n de l\u2019activit\u00e9, en cas d\u2019illiquidit\u00e9 significative\n ou si les prix observ\u00e9s ne peuvent pas \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9s comme repr\u00e9sentatifs de la juste valeur\n de l\u2019instrument en raison de conditions de march\u00e9\n disloqu\u00e9es. Les \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9\n inactif peuvent donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils\n peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument ou refl\u00e9ter\n une modification des conditions de certains\n march\u00e9s.
\nL\u2019identification des actifs\n de niveau\u00a03 parmi les actifs non cot\u00e9s sur un\n march\u00e9 actif implique une part importante de\n jugement. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables les\n donn\u00e9es issues de services de cotation externes,\n de fournisseurs d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9s,\n d\u2019agence de notation ou d\u2019\u00e9tudes externes. Le\n caract\u00e8re externe de ces informations, par\n opposition \u00e0 des donn\u00e9es issues des \u00e9quipes\n internes de valorisation, demeure l\u2019un des\n principaux crit\u00e8res retenus pour d\u00e9terminer leur\n caract\u00e8re observable. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme non\n observables les informations devant \u00eatre ajust\u00e9es\n de mani\u00e8re significative, ou encore celles\n devenues obsol\u00e8tes du fait du manque\n d\u2019informations \u00e0 jour disponibles. Une autre zone\n de jugement est l\u2019estimation du caract\u00e8re\n significatif d\u2019un param\u00e8tre au regard de la mesure\n de la juste valeur dans sa globalit\u00e9. Ainsi, un\n changement dans le caract\u00e8re observable ou non des\n variables de calcul ou une diff\u00e9rence de jugement\n sur l\u2019importance de la contribution relative de\n ces informations \u00e0 la juste valeur pourraient\n conduire \u00e0 un classement diff\u00e9rent.
\nLes actifs, tels que\n certaines obligations non cot\u00e9es, des instruments\n \u00e9mis sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 tels que les\n parts dans les fonds de capital-investissement\n (private\n equity) ou des pr\u00eats de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, ont\n toujours \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en non cot\u00e9s sur des march\u00e9s\n actifs ou pour lesquels il n\u2019y a pas de march\u00e9\n actif pour toutes les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es. Les\n valorisations sont fond\u00e9es soit sur les prix\n communiqu\u00e9s par des services externes de cotations\n ou sur ceux \u00e9tablis sur la base de mod\u00e8les\n internes reposant sur des techniques utilis\u00e9es\n couramment par les acteurs du march\u00e9. Les \u00e9quipes\n de valorisation s\u2019appuient autant que possible sur\n les prix de transactions r\u00e9centes et sur des\n donn\u00e9es observables, mais dans certains cas, les\n secteurs auxquels le placement se rapporte sont si\n sp\u00e9cifiques que des ajustements significatifs ou\n l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables sont\n n\u00e9cessaires. Les fonds de private equity\n sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des derni\u00e8res valeurs\n liquidatives communiqu\u00e9es au Groupe.
\nLes justes valeurs des\n obligations et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es,\n dans la mesure du possible, en consid\u00e9rant les\n donn\u00e9es de march\u00e9. Pour les instruments de\n niveau\u00a02, la juste valeur est principalement\n obtenue par des techniques de valorisation qui se\n basent sur des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n observables. Pour les instruments de\n niveau\u00a03, les justes valeurs des obligations\n et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es par des\n techniques de valorisation qui int\u00e8grent de\n mani\u00e8re limit\u00e9e des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables.
\nLa juste valeur des actifs\n immobiliers ne peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e\n par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des cotations sur un march\u00e9 actif,\n \u00e0 partir d\u2019une cotation en bourse ou d\u2019un\n fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. En\n cons\u00e9quence, aucun immeuble n\u2019est class\u00e9 en\n niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur\n selon IFRS\u00a013.
\nJusqu'au 31 d\u00e9cembre 2023,\n les actifs immobiliers du Groupe \u00e9taient\n principalement consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant de\n niveau\u00a02. Cependant, au cours de l'ann\u00e9e\n 2024, le Groupe a constat\u00e9 une acc\u00e9l\u00e9ration de la\n baisse du volume des transactions pour\n l'immobilier non r\u00e9sidentiel\u00a0, entra\u00eenant une\n diminution des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\n utilis\u00e9es par les experts pour \u00e9valuer cette\n cat\u00e9gorie d'investissements immobiliers. Par\n cons\u00e9quent, conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u00e9crite\n dans la note\u00a01.6, le Groupe a conclu que les\n \u00a0justes valeurs de l'immobilier non\n r\u00e9sidentiel sont consid\u00e9r\u00e9s comme des justes\n valeurs de niveau\u00a03 \u00e0 partir de la fin de\n l'ann\u00e9e 2024.
\nEn ce qui concerne les\n investissements dans des biens immobiliers\n r\u00e9sidentiels, \u00e9tant donn\u00e9 qu'ils sont pour la\n plupart localis\u00e9s dans des march\u00e9s liquides\n faisant \u00e9tat de cessions identiques ou\n comparables, leurs justes valeurs sont consid\u00e9r\u00e9es\n comme \u00e9tant de niveau\u00a02. La juste valeur de\n ces biens immobiliers r\u00e9sidentiels est bas\u00e9e sur\n des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es par des experts\n immobiliers qualifi\u00e9s, principalement sur la base\n de donn\u00e9es observables sur le march\u00e9.
\nToutefois, l\u2019appr\u00e9ciation de\n l\u2019importance d\u2019une donn\u00e9e par rapport \u00e0 la mesure\n globale de la juste valeur fait appel au jugement\n et une pond\u00e9ration diff\u00e9rente pourrait conduire \u00e0\n une classification diff\u00e9rente.
\nDu 1er\u00a0janvier 2024 au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024, le montant des actifs class\u00e9s en\n niveau\u00a03 a augment\u00e9 de 32,9\u00a0milliards\n d\u2019euros pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 90,5\u00a0milliards\n d\u2019euros, soit 19,1% du total des actifs\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n (57,6\u00a0milliards d\u2019euros soit 12,4%\n en\u00a02023 (retrait\u00e9)).
\nLes principaux mouvements au\n sein des actifs class\u00e9s en niveau\u00a03 ont \u00e9t\u00e9\n les suivants\u00a0:
\nLa majorit\u00e9 des\n investissements class\u00e9s en niveau\u00a03\n correspond \u00e0 l\u2019immobilier non r\u00e9sidentiel et des\n investissements priv\u00e9s, en particulier des actifs\n de private\n equity.
\nLes montants pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous illustrent l'incertitude li\u00e9e \u00e0\n l'estimation des param\u00e8tres de niveau 3 et des\n techniques d'\u00e9valuation \u00e0 la date d'\u00e9valuation.\n Ils ne sont pas repr\u00e9sentatifs des mouvements\n futurs de la juste valeur et ne repr\u00e9sentent pas\n non plus l'effet des stress du march\u00e9 sur la\n valeur du portefeuille. La sensibilit\u00e9 des justes\n valeurs du niveau 3 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base\n d\u2019une variation homog\u00e8ne des prix d\u2019un\n pourcent.
\n\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat net \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,2\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Autres placements \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat d\u00e9tenus\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 des\n capitaux propres \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par OCI\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|
Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n |
Dettes\n subordonn\u00e9es au co\u00fbt amorti | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0233 | \n 11\u00a0020 | \n 10\u00a0730 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0233 | \n 11\u00a0020 | \n 10\u00a0730 | \n
Dettes de\n financement repr\u00e9sent\u00e9es par des titres au co\u00fbt\n amorti | \n 3\u00a0223 | \n 3\u00a0295 | \n 2\u00a0411 | \n 2\u00a0433 | \n
Dettes\n de financement repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 3\u00a0223 | \n 3\u00a0295 | \n 2\u00a0411 | \n 2\u00a0433 | \n
Dettes de\n financement | \n 14\u00a0416 | \n 14\u00a0528 | \n 13\u00a0431 | \n 13\u00a0163 | \n
\u00a0
\nLe Groupe ne d\u00e9tient pas de dettes de\n financement d\u00e9sign\u00e9es en juste valeur par r\u00e9sultat (option\n juste valeur ou instruments d\u00e9tenus \u00e0 des fins de\n transaction).
\nLes informations sur les justes valeurs de\n cette Note sont pr\u00e9sent\u00e9es en compl\u00e9ments des informations\n sur les valeurs au bilan inscrites dans l\u2019\u00e9tat de la\n situation financi\u00e8re et doivent \u00eatre utilis\u00e9es avec\n pr\u00e9caution. D\u2019une part, ces estimations se basent sur des\n \u00e9l\u00e9ments \u00e0 la date de cl\u00f4ture tels que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et\n les spreads qui sont\n susceptibles de fluctuer dans le temps, ce sont des valeurs\n instantan\u00e9es. D\u2019autre part, il existe des m\u00e9thodes de calcul\n multiples pour estimer ces montants.
\nLes \u00e9l\u00e9ments pris en compte pour le calcul\n de la juste valeur des dettes de financement sont les\n donn\u00e9es de march\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode tenant compte\n (i)\u00a0des taux\n de march\u00e9s par devise, (ii)\u00a0du spread moyen d\u2019AXA par maturit\u00e9 et par devise,\n en distinguant les dettes subordonn\u00e9es et les dettes senior, et (iii)\u00a0des options\n incluses dans les contrats d\u2019\u00e9mission, telles que les\n options de remboursement \u00e0 la main de l\u2019\u00e9metteur.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la juste valeur\n des dettes de financement, hors int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus,\n s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 14\u202f528\u00a0millions d\u2019euros y compris les d\u00e9riv\u00e9s\n de couverture correspondants. La juste valeur est inf\u00e9rieure\n de 1\u00a0365 millions d\u2019euros par rapport au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, principalement d\u00fb \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019une\n dette senior pour 750\u202fmillions d\u2019euros, la baisse des taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eats au cours de l\u2019ann\u00e9e pour 443 millions d\u2019euros et\n une \u00e9volution d\u00e9favorable des taux de change pour\n 171\u202fmillions d\u2019euros.
\nLe Groupe applique la hi\u00e9rarchie de juste\n valeur de la norme IFRS\u00a013 telle que d\u00e9crite en\n Note\u202f1.6. Les donn\u00e9es de juste valeur sont principalement\n bas\u00e9es sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables et sont, par\n cons\u00e9quent, consid\u00e9r\u00e9es en niveau\u00a02.
\n \n \n \nLes principes appliqu\u00e9s par le Groupe pour classer\n les instruments financiers selon les niveaux de la hi\u00e9rarchie de\n juste valeur d\u2019IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0 la juste valeur sont\n d\u00e9crits dans la Note\u00a01.6. Ces principes s\u2019appliquent \u00e9galement\n aux instruments d\u00e9riv\u00e9s.
\nLe tableau suivant pr\u00e9sente la ventilation de la\n juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s par niveau de hi\u00e9rarchie de\n juste valeur selon IFRS\u00a013 et par type d\u2019actifs et de passifs\n auxquels se rapportent ces instruments d\u00e9riv\u00e9s. La valeur au bilan\n des instruments d\u00e9riv\u00e9s est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
Instruments cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Instruments non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Instruments cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Instruments non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s\u00a0 | \n (6) | \n (111) | \n - | \n (116) | \n 7 | \n (1) | \n - | \n 5 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s\u00a0 | \n (476) | \n (2\u00a0626) | \n - | \n (3\u00a0101) | \n (225) | \n (2\u00a0558) | \n - | \n (2\u00a0783) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s\u00a0 | \n (99) | \n 62 | \n - | \n (38) | \n 106 | \n 118 | \n - | \n 224 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux pr\u00eats | \n (24) | \n 536 | \n - | \n 512 | \n 13 | \n 764 | \n - | \n 777 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n (225) | \n (14) | \n - | \n (239) | \n 100 | \n 16 | \n - | \n 116 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux placements d\u00e9tenus par des fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s | \n (148) | \n 28 | \n - | \n (120) | \n 210 | \n 176 | \n - | \n 385 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux placements repr\u00e9sentant des\n contrats dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9 | \n (6) | \n 2 | \n - | \n (4) | \n 25 | \n 13 | \n - | \n 38 | \n
Instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux placements | \n (983) | \n (2\n 123) | \n - | \n (3\u00a0107) | \n 236 | \n (1\u00a0473) | \n - | \n (1\u00a0238) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux autres actifs | \n (57) | \n 432 | \n - | \n 375 | \n (106) | \n 519 | \n - | \n 413 | \n
Juste\n valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux actifs\n (A) | \n (1\u00a0040) | \n (1\u00a0692) | \n - | \n (2\u00a0732) | \n 130 | \n (954) | \n - | \n (825) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux passifs li\u00e9s\u00a0 | \n 1 | \n (527) | \n - | \n (526) | \n 1 | \n (1\u00a0231) | \n - | \n (1\u00a0230) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux dettes de financement et\n autres passifs financiers | \n - | \n (111) | \n - | \n (111) | \n - | \n (100) | \n - | \n (100) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux passifs li\u00e9s\u00a0 | \n (12) | \n (482) | \n - | \n (494) | \n (6) | \n (610) | \n - | \n (617) | \n
Juste\n valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux\n passifs (B) | \n (11) | \n (1\n 119) | \n - | \n (1\n 130) | \n (6) | \n (1\u00a0941) | \n - | \n (1\u00a0946) | \n
Juste\n valeur nette des instruments d\u00e9riv\u00e9s (C =\u00a0A\n +\u00a0B) | \n (1\u00a0051) | \n (2\u00a0811) | \n - | \n (3\u00a0862) | \n 124 | \n (2\u00a0895) | \n - | \n (2\u00a0771) | \n
| \n
\u00a0
\n\u00a0
\n \n Le tableau\n ci-dessus comprend la r\u00e9partition des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux\n actifs, ventil\u00e9e par classe d\u2019investissements (comme pr\u00e9sent\u00e9 dans\n la Note\u202f18.3) et les instruments li\u00e9s aux autres actifs. De plus, il\n inclut l'impact des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux passifs, \u00e0\n l'exclusion des instruments de couvertures d'investissement nets \u00e0\n l\u2019\u00e9tranger dont les effets sont reconnus en capitaux propres (comme\n pr\u00e9sent\u00e9 dans la\n Note\u202f18.4).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_68310e39-1912-48e2-b80f-d5cf2cddebc6": { "value": "\nLe Groupe applique la hi\u00e9rarchie de juste valeur de la\n norme IFRS\u00a013 telle que d\u00e9crite ci-dessous pour tous les actifs et\n passifs pour lesquels une autre norme IFRS\u00a0requiert ou permet une\n comptabilisation \u00e0 leur juste valeur ou la pr\u00e9sentation d\u2019une\n information sur leur \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur dans les Notes aux\n \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s. Compte tenu de l\u2019activit\u00e9 du Groupe, les\n principes ci-dessous traitent principalement des actifs.
\nUn instrument est consid\u00e9r\u00e9 comme cot\u00e9 sur un march\u00e9\n actif si des cours sont ais\u00e9ment et r\u00e9guli\u00e8rement disponibles aupr\u00e8s\n d\u2019une bourse, d\u2019un courtier, d\u2019un n\u00e9gociateur, d\u2019un service de cotation\n ou d\u2019une agence r\u00e9glementaire et que ces cours repr\u00e9sentent des\n transactions r\u00e9elles et intervenant r\u00e9guli\u00e8rement sur le march\u00e9 dans des\n conditions de concurrence normale entre un acheteur et un vendeur\n volontaires.
\nLes actifs doivent \u00eatre liquides, ce qui signifie\n qu\u2019AXA peut les c\u00e9der dans le cadre de son activit\u00e9 courante dans un\n d\u00e9lai limit\u00e9 et \u00e0 un prix proche de sa valorisation. Pour les\n obligations, la liquidit\u00e9 est appr\u00e9ci\u00e9e en utilisant une approche\n multicrit\u00e8re, incluant notamment le nombre de cotations disponibles, le\n lieu d\u2019\u00e9mission et l\u2019\u00e9volution de l\u2019\u00e9cartement des spreads achat-vente.
\nLa juste valeur des actifs et passifs n\u00e9goci\u00e9s sur des\n march\u00e9s actifs est d\u00e9termin\u00e9e en utilisant les prix de march\u00e9 lorsque\n ceux-ci sont disponibles. Pour les instruments financiers n\u00e9goci\u00e9s sur\n des march\u00e9s actifs, les prix obtenus aupr\u00e8s de services externes de\n cotation repr\u00e9sentent un consensus, utilisant des mod\u00e8les et des\n hypoth\u00e8ses similaires et aboutissant ainsi \u00e0 une dispersion des prix\n tr\u00e8s limit\u00e9e.
\nLa juste valeur des actifs et passifs pour lesquels la\n valeur de march\u00e9 est d\u00e9termin\u00e9e directement et int\u00e9gralement par\n r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 un march\u00e9 actif est indiqu\u00e9e dans le\n \u00ab\u00a0niveau\u00a01\u00a0\u00bb dans les Notes aux \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s.
\nUn actif ou un passif est consid\u00e9r\u00e9 comme n\u2019\u00e9tant pas\n cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif lorsqu\u2019on observe\u00a0:
\nLes \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9 inactif peuvent\n donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument\n ou refl\u00e9ter une modification des conditions de march\u00e9 pr\u00e9valant\n jusqu\u2019alors.
\nLa juste valeur des actifs et passifs qui ne sont pas\n n\u00e9goci\u00e9s sur un march\u00e9 actif est estim\u00e9e en utilisant\u00a0:
\nLa juste valeur des actifs et passifs, qui ne sont pas\n n\u00e9goci\u00e9s sur des march\u00e9s actifs, qui se base principalement sur des\n donn\u00e9es de march\u00e9 observables, est publi\u00e9e dans le\n \u00ab\u00a0niveau\u00a02\u00a0\u00bb dans les Notes aux \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s. La juste valeur des actifs et passifs qui ne sont pas\n \u00e9valu\u00e9s principalement \u00e0 partir des donn\u00e9es de march\u00e9 observables, est\n publi\u00e9e dans le \u00ab\u00a0niveau\u00a03\u00a0\u00bb.
\nLes services externes de cotations peuvent \u00eatre des\n g\u00e9rants de fonds, dans le cas d\u2019investissements dans des fonds non\n consolid\u00e9s, ou des courtiers. Dans la mesure du possible, le Groupe\n collecte des prix aupr\u00e8s de ces services externes de cotations et les\n utilise comme donn\u00e9es dans la valorisation \u00e0 la juste valeur des actifs\n d\u00e9tenus. Les prix re\u00e7us peuvent former des ensembles plus ou moins\n serr\u00e9s ou dispers\u00e9s, ce qui peut conduire \u00e0 l\u2019utilisation de techniques\n de valorisation. La dispersion des cotations obtenues peut indiquer la\n diversit\u00e9 des hypoth\u00e8ses retenues par les services externes de cotations\n compte tenu du nombre limit\u00e9 de transactions observ\u00e9es ou refl\u00e9ter\n l\u2019existence des transactions forc\u00e9es.
\nL\u2019objectif de ces techniques est de d\u00e9terminer le prix\n auquel une transaction interviendrait dans des conditions normales entre\n des op\u00e9rateurs de march\u00e9 (un acheteur et un vendeur volontaires) \u00e0 la\n date de l\u2019\u00e9valuation. Les techniques de valorisation\n comprennent\u00a0:
\nLes techniques de valorisation sont par nature\n subjectives et l\u2019\u00e9tablissement de la juste valeur requiert une part de\n jugement significative. Ces techniques prennent en compte les\n transactions r\u00e9centes entre des parties bien inform\u00e9es et volontaires\n agissant dans des conditions de concurrence normale sur des actifs\n comparables lorsque de telles r\u00e9f\u00e9rences sont disponibles et que le prix\n de ces transactions est repr\u00e9sentatif de la juste valeur. Elles\n int\u00e8grent diff\u00e9rentes hypoth\u00e8ses concernant les prix sous-jacents, les\n courbes des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, les corr\u00e9lations, la volatilit\u00e9, les taux de\n d\u00e9faut et d\u2019autres facteurs. La valorisation des actions non cot\u00e9es\n s\u2019appuie sur la combinaison de plusieurs m\u00e9thodes, telles que des\n techniques d\u2019actualisation de cash-flows, les multiples de r\u00e9sultat, les valeurs d\u2019actif\n net retrait\u00e9es, en prenant en compte, lorsqu\u2019il y en a, les transactions\n r\u00e9centes sur des actifs similaires si elles sont intervenues entre des\n parties bien inform\u00e9es et volontaires agissant dans des conditions de\n concurrence normale. Le recours \u00e0 des techniques d\u2019\u00e9valuation s\u2019appuyant\n sur des hypoth\u00e8ses peut donner lieu \u00e0 diff\u00e9rentes estimations de juste\n valeur. Cependant, les valorisations sont en g\u00e9n\u00e9ral effectu\u00e9es en\n utilisant des mod\u00e8les standards (actualisation des cash-flows, Black\u00a0&\n Scholes,\u00a0etc.) sur la base des prix de march\u00e9 d\u2019instruments\n similaires ou sous-jacents (indices, spreads de cr\u00e9dit,\u00a0etc.), lorsqu\u2019ils sont disponibles,\n et les valorisations sont ajust\u00e9es pour tenir compte de la liquidit\u00e9 et\n du risque de cr\u00e9dit.
\nLes techniques de valorisation peuvent \u00eatre utilis\u00e9es\n quand il y a peu de transactions observables du fait m\u00eame des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, lorsque les prix indiqu\u00e9s\n par les services externes de cotations sont trop dispers\u00e9s ou quand les\n conditions de march\u00e9 sont si disloqu\u00e9es que les donn\u00e9es de march\u00e9\n observ\u00e9es ne sont pas utilisables ou n\u00e9cessitent des ajustements\n significatifs. Les valorisations sur la base de mod\u00e8les internes sont\n par cons\u00e9quent une pratique courante pour certains actifs et passifs peu\n \u00e9chang\u00e9s ou lorsque des processus exceptionnels sont mis en \u0153uvre en\n raison de conditions de march\u00e9 sp\u00e9cifiques.
\nLorsque les techniques de valorisation sont utilis\u00e9es,\n le choix de classification entre les niveaux\u00a02 et\u00a03 d\u00e9pend de\n la proportion d\u2019hypoth\u00e8ses soutenues par des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables utilis\u00e9es par des services de tarification externes ou, dans\n des cas tr\u00e8s limit\u00e9s, par le Groupe.
\nLa dislocation d\u2019un march\u00e9 peut se manifester de\n diff\u00e9rentes fa\u00e7ons. Par exemple, un tr\u00e8s large \u00e9cartement des spreads acheteur-vendeur peut\n indiquer si les op\u00e9rateurs du march\u00e9 sont dispos\u00e9s \u00e0 effectuer des\n transactions. La dislocation d\u2019un march\u00e9 peut \u00e9galement \u00eatre suspect\u00e9e\n dans les cas d\u2019une forte dispersion dans les prix (dans le temps ou\n entre les intervenants du march\u00e9), de rares transactions observ\u00e9es, de\n cl\u00f4ture de march\u00e9s primaires et/ou secondaires, de r\u00e9alisation de\n transactions contraintes et forc\u00e9es motiv\u00e9es par le besoin imp\u00e9rieux de\n liquidit\u00e9 ou d\u2019autres difficult\u00e9s financi\u00e8res avec un temps insuffisant\n pour n\u00e9gocier ou la vente en masse pour sortir \u00e0 tout prix de ces\n march\u00e9s, qui peuvent s\u2019accompagner d\u2019arrangements connexes (notamment la\n mise \u00e0 disposition par le vendeur du financement qui permettra \u00e0\n l\u2019acheteur d\u2019effectuer la transaction).
\nDans ces cas, le Groupe utilise des techniques de\n valorisation int\u00e9grant des donn\u00e9es de march\u00e9 observables lorsque c\u2019est\n possible et pertinent, en les ajustant si n\u00e9cessaire pour arriver \u00e0 la\n meilleure estimation possible de la juste valeur, ainsi qu\u2019une prime de\n risque adapt\u00e9e, ou d\u00e9veloppe un mod\u00e8le de valorisation fond\u00e9 sur des\n donn\u00e9es non observables repr\u00e9sentant des estimations d\u2019hypoth\u00e8ses que\n des op\u00e9rateurs de march\u00e9 volontaires retiendraient en l\u2019absence de prix\n r\u00e9cents, pertinents ou disponibles sans co\u00fbts et efforts\n disproportionn\u00e9s\u00a0: sur des march\u00e9s inactifs, les transactions\n peuvent servir de donn\u00e9es de base lorsqu\u2019il s\u2019agit de mesurer la juste\n valeur, mais elles sont rarement d\u00e9terminantes et des donn\u00e9es non\n observables peuvent s\u2019av\u00e9rer plus pertinentes que certaines donn\u00e9es\n observables.
\n \n\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 telle\n que d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6 pour cat\u00e9goriser\n les actifs financiers qu\u2019il d\u00e9tient, en fonction\n des caract\u00e9ristiques du march\u00e9 sur lequel les\n actifs financiers sont n\u00e9goci\u00e9s et de la nature\n des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer leur juste\n valeur.
\nLes actifs financiers sont\n class\u00e9s au niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie des\n justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 lorsque leur juste\n valeur est d\u00e9termin\u00e9e directement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0\n un march\u00e9 actif (cf.\u00a0Note\u00a01.6.1).
\nEn 2024, le resserrement du\n spread\n achat/vente des obligations \u00e9mises par le secteur\n priv\u00e9 a conduit \u00e0 un transfert net du niveau\u202f2\n vers le niveau\u202f1.
\nAu cours de la p\u00e9riode qui\n s\u2019est achev\u00e9e le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le\n transfert net entre le niveau\u00a02 et le\n niveau\u00a01 s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0\n 2\u00a0688\u00a0millions d\u2019euros. Ce montant se\n composait de 5\u00a0261\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a02 vers le niveau\u00a01\n ainsi que de 2\u00a0573\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a01 vers le niveau\u00a02,\n dont 1\u00a0387\u00a0millions d\u2019euros\n correspondant \u00e0 des obligations \u00e9mises par le\n secteur priv\u00e9 et 1\u00a0106\u00a0millions d\u2019euros\n \u00e0 des obligations d\u2019\u00c9tat.
\nLa caract\u00e9ristique commune\n des actifs class\u00e9s en niveaux\u00a02 et\u00a03 de\n la hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013\n est qu\u2019ils ne sont pas cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\n (cf.\u00a0Note\u00a01.6.2). Leur juste valeur peut\n \u00eatre fournie par des tiers ou obtenue gr\u00e2ce \u00e0 des\n techniques de valorisation. La classification de\n ces actifs entre les niveaux\u00a02 et\u00a03\n d\u00e9pend de la proportion des param\u00e8tres utilis\u00e9s\n pour d\u00e9terminer leur juste valeur\u00a0: si ces\n param\u00e8tres sont principalement issus de\n transactions et d\u2019autres donn\u00e9es de march\u00e9\n observables, les actifs sont class\u00e9s en\n niveau\u00a02, dans le cas contraire, ils sont\n class\u00e9s en niveau\u00a03.
\nLes actifs class\u00e9s en\n niveaux\u00a02 et\u00a03 constituent un ensemble\n h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne. Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9\n comme non cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si l\u2019on observe\n un faible nombre de transactions du fait des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, en\n cas de recul significatif du volume et du niveau\n de l\u2019activit\u00e9, en cas d\u2019illiquidit\u00e9 significative\n ou si les prix observ\u00e9s ne peuvent pas \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9s comme repr\u00e9sentatifs de la juste valeur\n de l\u2019instrument en raison de conditions de march\u00e9\n disloqu\u00e9es. Les \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9\n inactif peuvent donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils\n peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument ou refl\u00e9ter\n une modification des conditions de certains\n march\u00e9s.
\nL\u2019identification des actifs\n de niveau\u00a03 parmi les actifs non cot\u00e9s sur un\n march\u00e9 actif implique une part importante de\n jugement. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables les\n donn\u00e9es issues de services de cotation externes,\n de fournisseurs d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9s,\n d\u2019agence de notation ou d\u2019\u00e9tudes externes. Le\n caract\u00e8re externe de ces informations, par\n opposition \u00e0 des donn\u00e9es issues des \u00e9quipes\n internes de valorisation, demeure l\u2019un des\n principaux crit\u00e8res retenus pour d\u00e9terminer leur\n caract\u00e8re observable. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme non\n observables les informations devant \u00eatre ajust\u00e9es\n de mani\u00e8re significative, ou encore celles\n devenues obsol\u00e8tes du fait du manque\n d\u2019informations \u00e0 jour disponibles. Une autre zone\n de jugement est l\u2019estimation du caract\u00e8re\n significatif d\u2019un param\u00e8tre au regard de la mesure\n de la juste valeur dans sa globalit\u00e9. Ainsi, un\n changement dans le caract\u00e8re observable ou non des\n variables de calcul ou une diff\u00e9rence de jugement\n sur l\u2019importance de la contribution relative de\n ces informations \u00e0 la juste valeur pourraient\n conduire \u00e0 un classement diff\u00e9rent.
\nLes actifs, tels que\n certaines obligations non cot\u00e9es, des instruments\n \u00e9mis sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 tels que les\n parts dans les fonds de capital-investissement\n (private\n equity) ou des pr\u00eats de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, ont\n toujours \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en non cot\u00e9s sur des march\u00e9s\n actifs ou pour lesquels il n\u2019y a pas de march\u00e9\n actif pour toutes les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es. Les\n valorisations sont fond\u00e9es soit sur les prix\n communiqu\u00e9s par des services externes de cotations\n ou sur ceux \u00e9tablis sur la base de mod\u00e8les\n internes reposant sur des techniques utilis\u00e9es\n couramment par les acteurs du march\u00e9. Les \u00e9quipes\n de valorisation s\u2019appuient autant que possible sur\n les prix de transactions r\u00e9centes et sur des\n donn\u00e9es observables, mais dans certains cas, les\n secteurs auxquels le placement se rapporte sont si\n sp\u00e9cifiques que des ajustements significatifs ou\n l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables sont\n n\u00e9cessaires. Les fonds de private equity\n sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des derni\u00e8res valeurs\n liquidatives communiqu\u00e9es au Groupe.
\nLes justes valeurs des\n obligations et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es,\n dans la mesure du possible, en consid\u00e9rant les\n donn\u00e9es de march\u00e9. Pour les instruments de\n niveau\u00a02, la juste valeur est principalement\n obtenue par des techniques de valorisation qui se\n basent sur des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n observables. Pour les instruments de\n niveau\u00a03, les justes valeurs des obligations\n et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es par des\n techniques de valorisation qui int\u00e8grent de\n mani\u00e8re limit\u00e9e des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables.
\nLa juste valeur des actifs\n immobiliers ne peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e\n par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des cotations sur un march\u00e9 actif,\n \u00e0 partir d\u2019une cotation en bourse ou d\u2019un\n fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. En\n cons\u00e9quence, aucun immeuble n\u2019est class\u00e9 en\n niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur\n selon IFRS\u00a013.
\nJusqu'au 31 d\u00e9cembre 2023,\n les actifs immobiliers du Groupe \u00e9taient\n principalement consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant de\n niveau\u00a02. Cependant, au cours de l'ann\u00e9e\n 2024, le Groupe a constat\u00e9 une acc\u00e9l\u00e9ration de la\n baisse du volume des transactions pour\n l'immobilier non r\u00e9sidentiel\u00a0, entra\u00eenant une\n diminution des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\n utilis\u00e9es par les experts pour \u00e9valuer cette\n cat\u00e9gorie d'investissements immobiliers. Par\n cons\u00e9quent, conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u00e9crite\n dans la note\u00a01.6, le Groupe a conclu que les\n \u00a0justes valeurs de l'immobilier non\n r\u00e9sidentiel sont consid\u00e9r\u00e9s comme des justes\n valeurs de niveau\u00a03 \u00e0 partir de la fin de\n l'ann\u00e9e 2024.
\nEn ce qui concerne les\n investissements dans des biens immobiliers\n r\u00e9sidentiels, \u00e9tant donn\u00e9 qu'ils sont pour la\n plupart localis\u00e9s dans des march\u00e9s liquides\n faisant \u00e9tat de cessions identiques ou\n comparables, leurs justes valeurs sont consid\u00e9r\u00e9es\n comme \u00e9tant de niveau\u00a02. La juste valeur de\n ces biens immobiliers r\u00e9sidentiels est bas\u00e9e sur\n des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es par des experts\n immobiliers qualifi\u00e9s, principalement sur la base\n de donn\u00e9es observables sur le march\u00e9.
\nToutefois, l\u2019appr\u00e9ciation de\n l\u2019importance d\u2019une donn\u00e9e par rapport \u00e0 la mesure\n globale de la juste valeur fait appel au jugement\n et une pond\u00e9ration diff\u00e9rente pourrait conduire \u00e0\n une classification diff\u00e9rente.
\nDu 1er\u00a0janvier 2024 au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024, le montant des actifs class\u00e9s en\n niveau\u00a03 a augment\u00e9 de 32,9\u00a0milliards\n d\u2019euros pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 90,5\u00a0milliards\n d\u2019euros, soit 19,1% du total des actifs\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n (57,6\u00a0milliards d\u2019euros soit 12,4%\n en\u00a02023 (retrait\u00e9)).
\nLes principaux mouvements au\n sein des actifs class\u00e9s en niveau\u00a03 ont \u00e9t\u00e9\n les suivants\u00a0:
\nLa majorit\u00e9 des\n investissements class\u00e9s en niveau\u00a03\n correspond \u00e0 l\u2019immobilier non r\u00e9sidentiel et des\n investissements priv\u00e9s, en particulier des actifs\n de private\n equity.
\nLes montants pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous illustrent l'incertitude li\u00e9e \u00e0\n l'estimation des param\u00e8tres de niveau 3 et des\n techniques d'\u00e9valuation \u00e0 la date d'\u00e9valuation.\n Ils ne sont pas repr\u00e9sentatifs des mouvements\n futurs de la juste valeur et ne repr\u00e9sentent pas\n non plus l'effet des stress du march\u00e9 sur la\n valeur du portefeuille. La sensibilit\u00e9 des justes\n valeurs du niveau 3 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base\n d\u2019une variation homog\u00e8ne des prix d\u2019un\n pourcent.
\n\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat net \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,2\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Autres placements \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat d\u00e9tenus\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 des\n capitaux propres \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par OCI\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
| \n
L\u2019information sectorielle pr\u00e9sent\u00e9e dans les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s d\u2019AXA refl\u00e8te six secteurs op\u00e9rationnels. Ces\n secteurs sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base de zones g\u00e9ographiques ou de\n mani\u00e8re transversale pour les entit\u00e9s op\u00e9rant dans les juridictions\n diff\u00e9rentes, et incluent\u00a0: \u00ab\u00a0France\u00a0\u00bb,\n \u00ab\u00a0Europe\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0AXA\u202fXL\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Asie, Afrique et\n EME-LATAM\u00a0(1)\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0AXA Investment Managers\u00a0\u00bb et\n \u00ab\u00a0Transversal et autre\u00a0\u00bb.
\n \n \nLe Directeur G\u00e9n\u00e9ral d\u2019AXA, agissant en qualit\u00e9 de principal\n d\u00e9cideur op\u00e9rationnel, est membre du Conseil d\u2019Administration. Il est assist\u00e9\n par un Comit\u00e9 de Direction dans le pilotage de la gestion op\u00e9rationnelle du\n Groupe et par un Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif, appel\u00e9 le Comit\u00e9 Partners, dans l\u2019\u00e9laboration et la mise en\n \u0153uvre de la strat\u00e9gie du Groupe. L\u2019information financi\u00e8re relative aux activit\u00e9s\n des segments d\u2019AXA et celle des soci\u00e9t\u00e9s Holdings, report\u00e9e deux fois par an au\n Conseil d\u2019Administration, est coh\u00e9rente avec la pr\u00e9sentation des \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s.
\nLes r\u00e9sultats des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles et non\n op\u00e9rationnelles sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la base de six segments\u00a0: France,\n Europe, AXA XL, Asie, Afrique et EME-LATAM, AXA Investment Managers, Entit\u00e9s\n transversales et autres.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les Directeurs G\u00e9n\u00e9raux supervisant\n les principaux hubs (respectivement le\n Directeur G\u00e9n\u00e9ral d\u2019AXA France, le Directeur G\u00e9n\u00e9ral d\u2019AXA en Europe, le\n Directeur G\u00e9n\u00e9ral d\u2019AXA XL, le Directeur G\u00e9n\u00e9ral d\u2019Asie, le Directeur G\u00e9n\u00e9ral\n des march\u00e9s internationaux et le Directeur G\u00e9n\u00e9ral d\u2019AXA Investment Managers)\n sont membres du Comit\u00e9 de Direction.
\nLes principales entit\u00e9s transversales et les Holdings\n centrales sont g\u00e9r\u00e9es parall\u00e8lement \u00e0 ces hubs.
\nFrance\u00a0: le march\u00e9\n France comprend les activit\u00e9s Vie, Sant\u00e9 et Dommages, AXA Banque France et les\n Holdings fran\u00e7aises.
\nEurope\u00a0: le march\u00e9\n Europe comprend les activit\u00e9s Vie, Sant\u00e9 et Dommages en Suisse, en Allemagne, en\n Belgique et au Luxembourg, en Espagne, en Italie, au Royaume-Uni et en Irlande,\n ainsi que les activit\u00e9s Vie d\u2019AXA Life Europe. Les Holdings de ces pays sont\n \u00e9galement incluses dans ce march\u00e9.
\nAXA XL\u00a0: le march\u00e9\n AXA XL comprend principalement les activit\u00e9s Dommages du Groupe XL, exer\u00e7ant son\n activit\u00e9 principalement aux \u00c9tats-Unis, au Royaume-Uni, en France, en Allemagne,\n en Australie, en Suisse, aux Pays-Bas, en Italie, en Espagne, aux Bermudes et au\n Canada. Les Holdings sont \u00e9galement incluses.
\nAsie, Afrique et\n EME-LATAM\u00a0:
\nLe march\u00e9 Asie comprend les activit\u00e9s Vie, Sant\u00e9 et Dommages\n au Japon, \u00e0 Hong Kong, aux Philippines, en Tha\u00eflande et en Chine, les activit\u00e9s\n Vie et Sant\u00e9 en Indon\u00e9sie et en Inde (jusqu\u2019\u00e0 sa cession le 11\u00a0mars 2024),\n ainsi que les activit\u00e9s Dommages et Sant\u00e9 en Cor\u00e9e du Sud. La Holding japonaise\n et les holdings asiatiques sont \u00e9galement incluses.
\nLe march\u00e9 Afrique comprend les activit\u00e9s Vie, Sant\u00e9 et\n Dommages au Maroc, au Nig\u00e9ria et en \u00c9gypte (depuis sa premi\u00e8re consolidation le\n 1er\u00a0janvier\u00a02024). Les holdings de ces pays sont \u00e9galement\n incluses dans ce march\u00e9.
\nLe march\u00e9 EME-LATAM comprend les activit\u00e9s Vie, Sant\u00e9 et\n Dommages en Colombie, au Mexique et en Turquie, ainsi que les activit\u00e9s Dommages\n au Br\u00e9sil et en Russie. Les holdings du Br\u00e9sil, de la Turquie et les autres\n holdings de ces pays sont \u00e9galement incluses dans ce march\u00e9.
\nAXA Investment\n Managers\u00a0: comprend AXA Investment Managers, Select\n (pr\u00e9c\u00e9demment nomm\u00e9e Architas), Capza et les co-entreprises asiatiques\n comptabilis\u00e9es par mise en \u00e9quivalence. Ce march\u00e9 comprend l\u2019activit\u00e9 de gestion\n d\u2019actifs qui devrait \u00eatre c\u00e9d\u00e9e en\u00a02025, et dont la contribution au sein de\n l\u2019\u00c9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 est pr\u00e9sent\u00e9e sur la ligne B\u00e9n\u00e9fice ou perte\n des activit\u00e9s abandonn\u00e9es, net imp\u00f4t (cf.\u00a0Note\u00a05.3).
\nTransversal et\n autre\u00a0: comprend les entit\u00e9s transversales, \u00e0 savoir AXA\n Assistance, AXA Liabilities Managers, AXA\u00a0SA et les autres Holdings\n centrales.
\nLes \u00e9liminations intersegments comprennent uniquement les\n op\u00e9rations entre des entit\u00e9s de diff\u00e9rents pays et de diff\u00e9rentes activit\u00e9s.\n Elles concernent principalement des trait\u00e9s de r\u00e9assurance, des rechargements\n li\u00e9s aux garanties d\u2019assistance, des frais de gestion d\u2019actifs et des int\u00e9r\u00eats\n de pr\u00eats internes.
\nLa d\u00e9nomination \u00ab\u00a0Assurance\u00a0\u00bb dans le pr\u00e9sent\n Document regroupe les deux activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0: \u00ab\u00a0Vie et\n Sant\u00e9\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Dommages\u00a0\u00bb.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n |||||||
France | \n Europe | \n AXA XL | \n Asie,\u00a0 | \n AXA\u00a0IM | \n Transversal | \n \u00c9liminations\n intersegments | \n Total | \n |
Produits des activit\u00e9s\n d\u2019assurance | \n 22\u00a0445 | \n 32\u00a0194 | \n 18\u00a0799 | \n 12\u00a0185 | \n - | \n 1\u00a0580 | \n (1\u00a0125) | \n 86\u00a0078 | \n
Pr\u00e9l\u00e8vements sur contrats\n d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments\u00a0 | \n 4 | \n 167 | \n - | \n 75 | \n - | \n - | \n - | \n 246 | \n
Produits des autres\n activit\u00e9s | \n 81 | \n 297 | \n 85 | \n 51 | \n - | \n 760 | \n (295) | \n 979 | \n
Produits li\u00e9s \u00e0 toutes\n les activit\u00e9s | \n 22\u00a0530 | \n 32\u00a0658 | \n 18\u00a0884 | \n 12\u00a0311 | \n - | \n 2\u00a0341 | \n (1\u00a0421) | \n 87\u00a0303 | \n
Charges des activit\u00e9s\n d\u2019assurance | \n (19\u00a0667) | \n (28\u00a0447) | \n (14\u00a0005) | \n (10\u00a0836) | \n - | \n (1\u00a0289) | \n 472 | \n (73\u00a0774) | \n
Charges nettes des\n contrats\u00a0 | \n (622) | \n (744) | \n (2\u00a0877) | \n (326) | \n - | \n (176) | \n 486 | \n (4\u00a0258) | \n
Charges des autres\n activit\u00e9s | \n (170) | \n (351) | \n (74) | \n (82) | \n - | \n (2\u00a0323) | \n 438 | \n (2\u00a0562) | \n
Charges\n li\u00e9es\u00a0 | \n (20\u00a0459) | \n (29\u00a0542) | \n (16\u00a0956) | \n (11\u00a0245) | \n - | \n (3\u00a0789) | \n 1\u00a0396 | \n (80\u00a0593) | \n
R\u00e9sultat de toutes les\n activit\u00e9s | \n 2\u00a0072 | \n 3\u00a0117 | \n 1\u00a0928 | \n 1\u00a0066 | \n - | \n (1\u00a0448) | \n (25) | \n 6\u00a0710 | \n
Produits des\n placements | \n 7\u00a0292 | \n 7\u00a0113 | \n 1\u00a0313 | \n 4\u00a0356 | \n - | \n 400 | \n (256) | \n 20\u202f217 | \n
Produits ou charges\n financiers nets des contrats d\u2019assurance \u00e9mis | \n (6\u00a0627) | \n (5\u00a0778) | \n (1\u00a0123) | \n (3\u00a0202) | \n - | \n (133) | \n 16 | \n (16\u00a0847) | \n
Produits ou charges\n financiers nets des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 91 | \n (69) | \n 491 | \n 9 | \n - | \n 54 | \n 6 | \n 582 | \n
Produits ou\n charges\u00a0 | \n (6\u00a0536) | \n (5\u00a0847) | \n (632) | \n (3\u00a0193) | \n - | \n (79) | \n 21 | \n (16\u00a0265) | \n
R\u00e9sultat financier\n hors charges li\u00e9es aux dettes de financement | \n 756 | \n 1\u00a0266 | \n 681 | \n 1\u00a0163 | \n - | \n 321 | \n (235) | \n 3\u00a0952 | \n
Autres produits et\n charges | \n (222) | \n (332) | \n (191) | \n (80) | \n - | \n 727 | \n (152) | \n (250) | \n
Variation des provisions\n sur | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n - | \n 0 | \n
Autres\n produits\u00a0 | \n (222) | \n (332) | \n (191) | \n (80) | \n - | \n 727 | \n (152) | \n (250) | \n
B\u00e9n\u00e9fice\n op\u00e9rationnel\u00a0 | \n 2\u00a0605 | \n 4\u00a0051 | \n 2\u00a0418 | \n 2\u00a0149 | \n - | \n (400) | \n (411) | \n 10\u00a0412 | \n
Quote-part de\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 9 | \n (1) | \n - | \n 166 | \n - | \n - | \n - | \n 173 | \n
Charges li\u00e9es aux\n dettes | \n (12) | \n (17) | \n (51) | \n (22) | \n - | \n (908) | \n 403 | \n (607) | \n
B\u00e9n\u00e9fice avant\n imp\u00f4t\u00a0 | \n 2\u00a0602 | \n 4\u00a0033 | \n 2\u00a0367 | \n 2\u00a0293 | \n - | \n (1\u00a0308) | \n (8) | \n 9\u00a0978 | \n
Imp\u00f4t sur le\n r\u00e9sultat | \n (598) | \n (947) | \n (564) | \n (551) | \n - | \n 190 | \n 9 | \n (2\u00a0459) | \n
B\u00e9n\u00e9fice des activit\u00e9s\n poursuivies | \n 2\u00a0005 | \n 3\u00a0086 | \n 1\u00a0803 | \n 1\u00a0742 | \n - | \n (1\u00a0118) | \n 1 | \n 7\u00a0519 | \n
B\u00e9n\u00e9fice ou perte des\n activit\u00e9s abandonn\u00e9es, apr\u00e8s imp\u00f4t | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 555 | \n - | \n (1) | \n 555 | \n
R\u00e9sultat net | \n 2\u00a0005 | \n 3\u00a0086 | \n 1\u00a0803 | \n 1\u00a0742 | \n 555 | \n (1\u00a0118) | \n - | \n 8\u00a0074 | \n
Se r\u00e9partissant\n entre\u00a0: | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat net \u2013 Part du\n Groupe | \n 2\u00a0005 | \n 2\u00a0980 | \n 1\u00a0803 | \n 1\u00a0678 | \n 539 | \n (1\u00a0118) | \n - | \n 7\u00a0886 | \n
R\u00e9sultat net \u2013\n Participations\u00a0 | \n (0) | \n 106 | \n 0 | \n 65 | \n 16 | \n 0 | \n - | \n 188 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023\n retrait\u00e9 | \n |||||||
France | \n Europe | \n AXA XL | \n Asie,\u00a0 | \n AXA\u00a0IM | \n Transversal | \n \u00c9liminations\n intersegments | \n Total | \n |
Produits des activit\u00e9s\n d\u2019assurance | \n 21\u00a0140 | \n 30\u00a0206 | \n 18\u00a0171 | \n 10\u00a0888 | \n - | \n 1\u00a0489 | \n (1\u00a0004) | \n 80\u00a0889 | \n
Pr\u00e9l\u00e8vements sur contrats\n d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments\u00a0 | \n 1 | \n 168 | \n - | \n 66 | \n - | \n - | \n - | \n 234 | \n
Produits des autres\n activit\u00e9s | \n 114 | \n 173 | \n 88 | \n 37 | \n - | \n 999 | \n (463) | \n 949 | \n
Produits li\u00e9s \u00e0 toutes\n les activit\u00e9s | \n 21\u00a0254 | \n 30\u00a0546 | \n 18\u00a0260 | \n 10\u00a0991 | \n - | \n 2\u00a0488 | \n (1\u00a0467) | \n 82\u00a0072 | \n
Charges des activit\u00e9s\n d\u2019assurance | \n (18\u00a0532) | \n (27\u00a0928) | \n (14\u00a0278) | \n (10\u00a0305) | \n - | \n (1\u00a0534) | \n 896 | \n (71\u00a0681) | \n
Charges nettes des\n contrats\u00a0 | \n (446) | \n (256) | \n (2\u00a0084) | \n 373 | \n - | \n 111 | \n 25 | \n (2\u00a0276) | \n
Charges des autres\n activit\u00e9s | \n (182) | \n (246) | \n (45) | \n (47) | \n - | \n (2\u00a0273) | \n 411 | \n (2\u00a0381) | \n
Charges\n li\u00e9es\u00a0 | \n (19\u00a0160) | \n (28\u00a0429) | \n (16\u00a0407) | \n (9\u00a0979) | \n - | \n (3\u00a0696) | \n 1\u00a0332 | \n (76\u00a0339) | \n
R\u00e9sultat de toutes les\n activit\u00e9s | \n 2\u00a0094 | \n 2\u00a0117 | \n 1\u00a0852 | \n 1\u00a0012 | \n - | \n (1\u00a0207) | \n (135) | \n 5\u00a0734 | \n
Produits des\n placements | \n 5\u00a0793 | \n 6\u00a0693 | \n 1\u00a0022 | \n 4\u00a0192 | \n - | \n 415 | \n (240) | \n 17\u00a0875 | \n
Produits ou charges\n financiers\u00a0 | \n (5\u00a0531) | \n (5\u00a0267) | \n (565) | \n (3\u00a0139) | \n - | \n 2 | \n 0 | \n (14\u00a0500) | \n
Produits ou charges\n financiers\u00a0 | \n 161 | \n (14) | \n 152 | \n (24) | \n - | \n (5) | \n 0 | \n 270 | \n
Produits ou\n charges\u00a0 | \n (5\u00a0370) | \n (5\u00a0280) | \n (413) | \n (3\u00a0164) | \n - | \n (3) | \n 1 | \n (14\u00a0230) | \n
R\u00e9sultat financier\n hors charges li\u00e9es aux dettes de financement | \n 423 | \n 1\u00a0412 | \n 609 | \n 1\u00a0028 | \n - | \n 412 | \n (239) | \n 3\u00a0645 | \n
Autres produits et\n charges | \n (287) | \n (391) | \n (322) | \n (111) | \n - | \n 548 | \n (18) | \n (580) | \n
Variation des\n provisions\u00a0 | \n - | \n - | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (1) | \n
Autres\n produits\u00a0 | \n (287) | \n (391) | \n (324) | \n (111) | \n - | \n 548 | \n (18) | \n (582) | \n
B\u00e9n\u00e9fice\n op\u00e9rationnel\u00a0 | \n 2\u00a0230 | \n 3\u00a0138 | \n 2\u00a0138 | \n 1\u00a0930 | \n - | \n (247) | \n (392) | \n 8\u00a0797 | \n
Quote-part de\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 10 | \n (5) | \n - | \n 244 | \n - | \n - | \n - | \n 249 | \n
Charges li\u00e9es aux\n dettes\u00a0 | \n (11) | \n (18) | \n (51) | \n (21) | \n - | \n (902) | \n 392 | \n (611) | \n
B\u00e9n\u00e9fice avant imp\u00f4t\n des activit\u00e9s poursuivies | \n 2\u00a0229 | \n 3\u00a0115 | \n 2\u00a0087 | \n 2\u00a0152 | \n - | \n (1\u00a0150) | \n 1 | \n 8\u202f435 | \n
Imp\u00f4t sur le\n r\u00e9sultat | \n (367) | \n (511) | \n (358) | \n (379) | \n - | \n 217 | \n (1) | \n (1\u00a0399) | \n
B\u00e9n\u00e9fice des activit\u00e9s\n poursuivies | \n 1\u00a0862 | \n 2\u00a0604 | \n 1\u00a0729 | \n 1\u00a0773 | \n - | \n (933) | \n - | \n 7\u202f036 | \n
B\u00e9n\u00e9fice ou perte des\n activit\u00e9s abandonn\u00e9es, apr\u00e8s imp\u00f4t | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 337 | \n - | \n - | \n 337 | \n
R\u00e9sultat net | \n 1\u00a0862 | \n 2\u00a0604 | \n 1\u00a0729 | \n 1\u00a0773 | \n 337 | \n (933) | \n - | \n 7\u00a0373 | \n
Se r\u00e9partissant\n entre\u00a0: | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat net \u2013 Part du\n Groupe | \n 1\u00a0862 | \n 2\u00a0493 | \n 1\u00a0729 | \n 1\u00a0712 | \n 326 | \n (933) | \n - | \n 7\u00a0189 | \n
R\u00e9sultat net \u2013\n Participations\u00a0 | \n 0 | \n 111 | \n 0 | \n 62 | \n 11 | \n 0 | \n - | \n 184 | \n
Pour plus d\u2019informations sur\n l\u2019identification des secteurs op\u00e9rationnels au sein du Groupe, veuillez vous\n r\u00e9f\u00e9rer \u00e0 la Note\u00a03 \u00ab\u00a0\u00c9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9\n sectoriel\u00a0\u00bb.
\n \n \n \n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
France | \n 22\u00a0150 | \n 20\u00a0773 | \n
Europe | \n 32\u00a0213 | \n 30\u00a0277 | \n
dont Belgique et\n Luxembourg | \n 3\u00a0219 | \n 3\u00a0048 | \n
dont\n Allemagne | \n 9\u00a0787 | \n 9\u00a0393 | \n
dont\n Italie | \n 3\u00a0022 | \n 2\u00a0709 | \n
dont Royaume-Uni et\n Irlande | \n 6\u00a0603 | \n 6\u00a0090 | \n
dont\n Espagne | \n 2\u00a0831 | \n 2\u00a0583 | \n
dont\n Suisse | \n 6\u00a0629 | \n 6\u00a0337 | \n
AXA\u00a0XL | \n 18\u00a0803 | \n 18\u00a0182 | \n
Asie, Afrique\n & EME-LATAM | \n 12\u00a0264 | \n 10\u00a0968 | \n
Transversal et\n autre | \n 1\u00a0873 | \n 1\u00a0872 | \n
Total\u00a0(a) | \n 87\u00a0303 | \n 82\u00a0072 | \n
dont Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance directe | \n 81 003 | \n 76\u00a0109 | \n
dont Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance accept\u00e9e | \n 5 075 | \n 4\u00a0780 | \n
dont pr\u00e9l\u00e8vements sur\n contrats d\u2019investissement\u00a0 | \n 246 | \n 234 | \n
dont Produits des\n autres activit\u00e9s (incluant le produit net\n bancaire) | \n 979 | \n 949 | \n
| \n
\u00a0
\nCompte tenu de la taille et\n de la diversit\u00e9 du Groupe, aucun de ses clients ne repr\u00e9sente plus de\n 10\u00a0% de l\u2019activit\u00e9.
\nLes revenus relatifs aux\n contrats non-assurance se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 1\u202f180\u00a0millions d\u2019euros et\n comprenaient le revenu des autres activit\u00e9s (900\u00a0millions d\u2019euros),\n les pr\u00e9l\u00e8vements sur contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de\n participation discr\u00e9tionnaire (246\u00a0millions d\u2019euros) et les\n commissions des activit\u00e9s bancaires (34\u00a0millions d\u2019euros). Ces\n revenus correspondent \u00e0 la r\u00e9mun\u00e9ration des services\n ci-dessous\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
Services de\n gestion d\u2019actifs | \n Distribution | \n Services\n administratifs | \n Assistance | \n Autres | \n Total | \n |
France | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 45 | \n 45 | \n
Europe | \n 183 | \n 21 | \n 126 | \n - | \n 133 | \n 463 | \n
AXA XL | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 81 | \n 81 | \n
Asie, Afrique\n & EME-LATAM | \n 75 | \n - | \n - | \n 3 | \n 48 | \n 126 | \n
Transversal et\n autre | \n - | \n - | \n - | \n 465 | \n (0) | \n 465 | \n
Total\u00a0 | \n 258 | \n 21 | \n 126 | \n 468 | \n 307 | \n 1\u00a0180 | \n
dont chiffre d\u2019affaires\n non-assurance reconnu progressivement sur une\n p\u00e9riode | \n 141 | \n 21 | \n 8 | \n 468 | \n 285 | \n 922 | \n
dont chiffre d\u2019affaires\n non-assurance reconnu \u00e0 un moment\n pr\u00e9cis | \n 117 | \n - | \n 119 | \n - | \n 21 | \n 257 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||
Services de\n gestion d\u2019actifs | \n Distribution | \n Services\n administratifs | \n Assistance | \n Autres | \n Total | \n |
France | \n 1 | \n - | \n - | \n - | \n 51 | \n 53 | \n
Europe | \n 198 | \n 1 | \n 92 | \n - | \n 49 | \n 340 | \n
AXA XL | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 87 | \n 87 | \n
Asie, Afrique\n & EME-LATAM | \n 66 | \n - | \n - | \n - | \n 37 | \n 103 | \n
Transversal et\n autre | \n - | \n - | \n - | \n 536 | \n 0 | \n 536 | \n
Total\u00a0 | \n 265 | \n 1 | \n 92 | \n 536 | \n 224 | \n 1\u00a0118 | \n
dont chiffre d\u2019affaires\n non-assurance reconnu progressivement sur une\n p\u00e9riode | \n 147 | \n 1 | \n 9 | \n 536 | \n 202 | \n 896 | \n
dont chiffre d\u2019affaires\n non-assurance\u00a0 | \n 117 | \n - | \n 83 | \n - | \n 23 | \n 222 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
France | \n 213\u00a0973 | \n 213\u00a0998 | \n
Europe | \n 231\u00a0493 | \n 232\u00a0726 | \n
AXA XL | \n 55\u00a0433 | \n 50\u00a0915 | \n
Asie, Afrique &\n EME-LATAM | \n 93\u00a0499 | \n 87\u00a0915 | \n
AXA\u00a0IM | \n 2\u00a0891 | \n 2\u00a0309 | \n
Transversal et\n autre | \n 56\u00a0473 | \n 56\u00a0523 | \n
Total | \n 653\u00a0762 | \n 644\u00a0385 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||
Revenus\n d\u2019assurance | \n Passifs relatifs\n aux contrats d\u2019assurance et d\u2019investissements | \n Revenus\n d\u2019assurance | \n Passifs relatifs\n aux contrats d\u2019assurance et d\u2019investissements | \n |
Vie | \n 15\u00a0075\u00a0 | \n 347\u00a0383\u00a0 | \n 14\u00a0821\u00a0 | \n 343\u00a0688\u00a0 | \n
Sant\u00e9 | \n 16\u00a0298\u00a0 | \n 35\u00a0258\u00a0 | \n 14\u00a0772\u00a0 | \n 34\u00a0443\u00a0 | \n
Contrats\n d'assurance et contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ment de\n participation discr\u00e9tionnaire | \n 31\u00a0373\u00a0 | \n 382\u00a0641\u00a0 | \n 29\u00a0593\u00a0 | \n 378\u00a0131\u00a0 | \n
Contrats\n d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ment de participation\n discr\u00e9tionnaire | \n 246\u00a0 | \n 12\u00a0573\u00a0 | \n 234\u00a0 | \n 12\u00a0110\u00a0 | \n
Produits des autres\n activit\u00e9s | \n 421\u00a0 | \n - | \n 371\u00a0 | \n - | \n
Total | \n 32\u00a0040\u00a0 | \n 395\u00a0214\u00a0 | \n 30\u00a0198\u00a0 | \n 390\u00a0241\u00a0 | \n
\u00a0
\nEn Vie et Sant\u00e9, la concentration\n du risque d\u2019assurance par zone g\u00e9ographique est bas\u00e9e sur la valeur au bilan\n des contrats d\u2019assurance, brute et nette de r\u00e9assurance, au 31\u202fd\u00e9cembre 2024\n et au 31\u202fd\u00e9cembre 2023, ventil\u00e9e par segment comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
France | \n Europe | \n AXA\u00a0XL | \n Asie,\u00a0Afrique\n &\u00a0EME-LATAM | \n Transversal | \n Total | \n |
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d'assurance | \n 154\u00a0276 | \n 155\u00a0395 | \n 1\u00a0831 | \n 71\u00a0124 | \n 25 | \n 382\u00a0651 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d'assurance | \n - | \n - | \n - | \n 10 | \n - | \n 10 | \n
Position\n nette | \n 154\u00a0276 | \n 155\u00a0395 | \n 1\u00a0831 | \n 71\u00a0115 | \n 25 | \n 382\u00a0641 | \n
Montants report\u00e9s dans\n l'\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 17\u00a0971 | \n 490 | \n 1\u00a0473 | \n 5\u00a0220 | \n 3 | \n 25\u00a0157 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n 9 | \n - | \n 9 | \n
Position\n nette | \n 17\u00a0971 | \n 490 | \n 1\u00a0473 | \n 5\u00a0211 | \n 3 | \n 25\u00a0148 | \n
Valeur au bilan des\n contrats d\u2019assurance,\u00a0 | \n 136\u00a0305 | \n 154\u00a0905 | \n 358 | \n 65\u00a0904 | \n 21 | \n 357\u00a0493 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||
France | \n Europe | \n AXA\u00a0XL | \n Asie,\u00a0Afrique\n &\u00a0EME-LATAM | \n Transversal | \n Total | \n |
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance | \n 153\u00a0975\u00a0 | \n 154\u00a0421\u00a0 | \n 1\u00a0978\u00a0 | \n 67\u00a0751\u00a0 | \n 20\u00a0 | \n 378\u00a0144\u00a0 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance | \n - | \n - | \n - | \n 13\u00a0 | \n - | \n 13\u00a0 | \n
Position\n nette | \n 153\u00a0975\u00a0 | \n 154\u00a0421\u00a0 | \n 1\u00a0978\u00a0 | \n 67\u00a0737\u00a0 | \n 20\u00a0 | \n 378\u00a0131\u00a0 | \n
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 6\u00a0963\u00a0 | \n 390\u00a0 | \n 1\u00a0625\u00a0 | \n 5\u00a0249\u00a0 | \n 2\u00a0 | \n 14\u00a0230\u00a0 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n - | \n - | \n - | \n 7\u00a0 | \n - | \n 7\u00a0 | \n
Position\n nette | \n 6\u00a0963\u00a0 | \n 390\u00a0 | \n 1\u00a0625\u00a0 | \n 5\u00a0242\u00a0 | \n 2\u00a0 | \n 14\u00a0222\u00a0 | \n
Valeur au bilan des\n contrats d\u2019assurance,\u00a0 | \n 147\u00a0011\u00a0 | \n 154\u00a0031\u00a0 | \n 353\u00a0 | \n 62\u00a0496\u00a0 | \n 18\u00a0 | \n 363\u00a0909\u00a0 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance | \n Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats d\u2019assurance | \n ||
31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n |
Particuliers | \n 18\u00a0705\u00a0 | \n 17\u00a0379\u00a0 | \n 24\u00a0095\u00a0 | \n 23\u00a0187\u00a0 | \n
Automobile | \n 11\u00a0281\u00a0 | \n 10\u00a0621\u00a0 | \n 16\u00a0934\u00a0 | \n 16\u00a0526\u00a0 | \n
Dommages aux\n biens | \n 4\u00a0727\u00a0 | \n 4\u00a0362\u00a0 | \n 3\u00a0477\u00a0 | \n 3\u00a0099\u00a0 | \n
Responsabilit\u00e9\n civile | \n 446\u00a0 | \n 420\u00a0 | \n 588\u00a0 | \n 628\u00a0 | \n
Autres | \n 2\u00a0251\u00a0 | \n 1\u00a0977\u00a0 | \n 3\u00a0096\u00a0 | \n 2\u00a0934\u00a0 | \n
Entreprises | \n 39\u00a0860\u00a0 | \n 37\u00a0255\u00a0 | \n 64\u00a0945\u00a0 | \n 63\u00a0089\u00a0 | \n
Automobile | \n 4\u00a0283\u00a0 | \n 3\u00a0906\u00a0 | \n 5\u00a0028\u00a0 | \n 4\u00a0728\u00a0 | \n
Dommages aux biens\n \u207d\u1d43\u207e | \n 10\u00a0835 | \n 9\u00a0940\u00a0 | \n 12\u00a0181\u00a0 | \n 11\u00a0682\u00a0 | \n
Responsabilit\u00e9 civile\n \u207d\u1d43\u207e | \n 9\u00a0935\u00a0 | \n 9\u00a0219\u00a0 | \n 23\u00a0908\u00a0 | \n 22\u00a0643\u00a0 | \n
Risques de sp\u00e9cialit\u00e9\n (a) | \n 4\u00a0089\u00a0 | \n 4\u00a0006\u00a0 | \n 5\u00a0124\u00a0 | \n 4\u00a0762\u00a0 | \n
R\u00e9assurance | \n 2\u00a0380\u00a0 | \n 2\u00a0246\u00a0 | \n 8\u00a0000\u00a0 | \n 8\u00a0001\u00a0 | \n
Autres \u207d\u1d43\u207e | \n 8\u00a0339\u00a0 | \n 7\u00a0938\u00a0 | \n 10\u00a0704\u00a0 | \n 11\u00a0272\u00a0 | \n
Interco -\n Dommages | \n (3\u00a0860) | \n (3\u00a0338) | \n 205\u00a0 | \n 161\u00a0 | \n
Total | \n 54\u00a0705\u00a0 | \n 51\u00a0296\u00a0 | \n 89\u00a0245\u00a0 | \n 86\u00a0437\u00a0 | \n
| \n
En Dommages, la concentration du\n risque d\u2019assurance par zone g\u00e9ographique est bas\u00e9e sur la valeur au bilan\n des contrats d\u2019assurance, brute et nette de r\u00e9assurance, au 31\u202fd\u00e9cembre 2024\n et au 31\u202fd\u00e9cembre 2023, ventil\u00e9e par segment comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
France | \n Europe | \n AXA\u00a0XL | \n Asie,\u00a0Afrique\n &\u00a0EME-LATAM | \n Transversal | \n Total | \n |
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance | \n 17\u00a0196 | \n 32\u00a0861 | \n 52\u00a0806 | \n 7\u00a0146 | \n 1\u00a0680 | \n 111\u00a0689 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Position\n nette | \n 17\u00a0196 | \n 32\u00a0861 | \n 52\u00a0806 | \n 7\u00a0146 | \n 1\u00a0680 | \n 111\u00a0689 | \n
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 1\u00a0472 | \n 1\u00a0019 | \n 19\u00a0380 | \n 1\u00a0583 | \n (1\u00a0010) | \n 22\u00a0444 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Position\n nette | \n 1\u00a0472 | \n 1\u00a0019 | \n 19\u00a0380 | \n 1\u00a0583 | \n (1\u00a0010) | \n 22\u00a0444 | \n
Valeur au bilan des\n contrats d\u2019assurance,\u00a0 | \n 15\u00a0724 | \n 31\u00a0842 | \n 33\u00a0426 | \n 5\u00a0563 | \n 2\u00a0689 | \n 89\u00a0245 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||
France | \n Europe | \n AXA\u00a0XL | \n Asie,\u00a0Afrique\n &\u00a0EME-LATAM | \n Transversal | \n Total | \n |
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance | \n 17\u00a0208 | \n 32\u00a0167 | \n 49\u00a0833 | \n 6\u00a0606 | \n 1\u00a0781 | \n 107\u00a0595 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Position\n nette | \n 17\u00a0208 | \n 32\u00a0167 | \n 49\u00a0833 | \n 6\u00a0606 | \n 1\u00a0781 | \n 107\u00a0595 | \n
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 2\u00a0049 | \n 1\u00a0587 | \n 17\u00a0847 | \n 1\u00a0515 | \n (1\u00a0840) | \n 21\u00a0158 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Position\n nette | \n 2\u00a0049 | \n 1\u00a0587 | \n 17\u00a0847 | \n 1\u00a0515 | \n (1\u00a0840) | \n 21\u00a0158 | \n
Valeur au bilan des\n contrats d\u2019assurance,\u00a0 | \n 15\u00a0159 | \n 30\u00a0580 | \n 31\u00a0986 | \n 5\u00a0091 | \n 3\u00a0621 | \n 86\u00a0437 | \n
L\u2019information sectorielle pr\u00e9sent\u00e9e dans les \u00c9tats\n Financiers consolid\u00e9s d\u2019AXA refl\u00e8te six secteurs op\u00e9rationnels. Ces\n secteurs sont d\u00e9termin\u00e9s sur la base de zones g\u00e9ographiques ou de\n mani\u00e8re transversale pour les entit\u00e9s op\u00e9rant dans les juridictions\n diff\u00e9rentes, et incluent\u00a0: \u00ab\u00a0France\u00a0\u00bb,\n \u00ab\u00a0Europe\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0AXA\u202fXL\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0Asie, Afrique et\n EME-LATAM\u00a0(1)\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0AXA Investment Managers\u00a0\u00bb et\n \u00ab\u00a0Transversal et autre\u00a0\u00bb.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSegmentReportingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_78a7400a-62bb-4f55-bb34-bb0cfed955d3": { "value": "\n \n \nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n pr\u00e9sum\u00e9 avoir une dur\u00e9e d\u2019utilisation ind\u00e9finie et\n n\u2019est donc pas amorti. En revanche, il est sujet \u00e0\n des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9guliers, r\u00e9alis\u00e9s au\n moins une fois par an. La d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart\n d\u2019acquisition n\u2019est pas r\u00e9versible.
\nLe test de d\u00e9pr\u00e9ciation des\n \u00e9carts d\u2019acquisition est r\u00e9alis\u00e9 au niveau de\n chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie (UGT) en\n utilisant des approches de valorisation bas\u00e9es sur\n des param\u00e8tres tels que les indicateurs de march\u00e9,\n la valeur de march\u00e9 des actifs et des passifs, et\n les profits futurs d\u2019exploitation estim\u00e9s sur la\n base d\u2019hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles et \u00e9conomiques,\n afin de d\u00e9tecter toute \u00e9ventuelle \u00e9volution\n d\u00e9favorable qui pourrait conduire \u00e0 d\u00e9pr\u00e9cier\n l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a036\n - D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs, une comparaison est\n effectu\u00e9e au sein de chaque UGT entre la valeur\n nette comptable et la valeur recouvrable, cette\n derni\u00e8re correspondant \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e\n entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession\n et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
\nUne d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e\n pour une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie si, et\n seulement si, la valeur recouvrable de l\u2019unit\u00e9 ou\n du groupe d\u2019unit\u00e9s est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur au\n bilan de l\u2019unit\u00e9 ou du groupe d\u2019unit\u00e9s.
\nLa valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond\n aux actifs nets et aux profits futurs attendus des\n portefeuilles existants et des affaires nouvelles.\n La juste valeur nette des co\u00fbts de cession est\n d\u00e9termin\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a013\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.6).
\nPour les activit\u00e9s d\u2019assurance\n Vie, la juste valeur est \u00e9tablie \u00e0 partir de\n techniques de valorisation bas\u00e9es sur le taux sans\n risque appliqu\u00e9es aux flux de tr\u00e9sorerie futurs\n sur la base des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Vie est\n d\u2019abord \u00e9valu\u00e9e selon une approche sans risque\n (conforme \u00e0 la juste valeur) puis sur la base\n d\u2019hypoth\u00e8ses de march\u00e9 align\u00e9es sur une \u00e9valuation\n \u00ab Real World \u00bb (valeur d\u2019utilit\u00e9), lorsque la\n valeur recouvrable ainsi calcul\u00e9e est inf\u00e9rieure \u00e0\n la valeur au bilan.\u00a0
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Dommages\n r\u00e9sulte de projections de flux de tr\u00e9sorerie\n refl\u00e9tant les plans pr\u00e9visionnels (\u00e9tablis selon\n les principes IFRS) approuv\u00e9s par la Direction\n d\u2019AXA et actualis\u00e9es \u00e0 un taux ajust\u00e9 du risque\n (valeur d\u2019utilit\u00e9). Les flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0\n de cette p\u00e9riode sont extrapol\u00e9s en retenant un\n taux de croissance stable et une valeur\n terminale.
\n \n \n \n \n \nLes autres immobilisations\n incorporelles incluent les cat\u00e9gories d\u2019actifs\n suivantes\u00a0:
\nL\u2019immobilier de placement comprend les\n immeubles et les biens similaires (tels que les\n infrastructures) d\u00e9tenus en direct ou par l\u2019interm\u00e9diaire de\n soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res consolid\u00e9es.
\nL\u2019immobilier de placement (y compris les\n immeubles de placement adoss\u00e9s totalement ou partiellement \u00e0\n des contrats participatifs directs \u00e9valu\u00e9s en utilisant la\n M\u00e9thode des honoraires variables (VFA) d\u00e9crite au\n paragraphe\u00a01.14.5) est comptabilis\u00e9 au co\u00fbt. Les\n composants des immeubles sont amortis sur leur dur\u00e9e estim\u00e9e\n d\u2019utilisation, en tenant compte de leur valeur r\u00e9siduelle,\n si celle-ci peut \u00eatre estim\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
\nEn cas de moins-value latente de plus de\n 15\u00a0%, une dotation aux provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation est\n enregistr\u00e9e, \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur nette\n comptable de l\u2019immeuble de placement et sa juste valeur\n (d\u00e9termin\u00e9e comme d\u00e9crit ci-dessous) fond\u00e9e sur une\n \u00e9valuation ind\u00e9pendante. Par ailleurs, au niveau d\u2019une\n segmentation g\u00e9ographique, qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 un\n pays, si le montant cumul\u00e9 des moins-values latentes\n inf\u00e9rieures \u00e0 15\u00a0% (sans compensation avec les\n plus-values latentes) d\u00e9passe 10\u00a0% du co\u00fbt net cumul\u00e9\n des actifs immobiliers, une dotation aux provisions pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire est enregistr\u00e9e ligne par ligne,\n jusqu\u2019\u00e0 ce que le seuil de 10\u00a0% ne soit plus\n exc\u00e9d\u00e9.
\nDurant les p\u00e9riodes suivantes, si la\n diff\u00e9rence (positive) entre la juste valeur et la valeur\n nette comptable atteint 15\u00a0% ou plus, alors les\n provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation pr\u00e9c\u00e9demment enregistr\u00e9es sont\n reprises \u00e0 hauteur de la diff\u00e9rence entre (i)\u00a0la valeur\n nette comptable et (ii)\u00a0le montant minimal entre la juste\n valeur et le co\u00fbt amorti (avant d\u00e9pr\u00e9ciation).
\nLa juste valeur des actifs immobiliers ne\n peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des\n cotations sur un march\u00e9 actif, \u00e0 partir d\u2019une cotation en\n bourse ou d\u2019un fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. Dans\n ce contexte, les actifs immobiliers d\u2019AXA font l\u2019objet d\u2019une\n \u00e9valuation par des experts ind\u00e9pendants poss\u00e9dant une\n qualification professionnelle et une exp\u00e9rience ad\u00e9quate\n dans les zones g\u00e9ographiques et les segments des biens \u00e0\n \u00e9valuer. Ces experts externes en \u00e9valuation immobili\u00e8re sont\n membres d\u2019une des organisations professionnelles composant\n l\u2019Internal Valuation\n Standard Council (IVSC).
\nLes \u00e9valuations externes sont effectu\u00e9es\n au moins une fois par an \u00e0 l\u2019exception de la Suisse o\u00f9 20\u202f%\n de l\u2019immobilier de placement font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation\n externe chaque ann\u00e9e, \u00a0des \u00e9valuations internes \u00e9tant\n toutefois r\u00e9alis\u00e9es pour les 80\u202f% restant du portefeuille;\n ainsi, l'ensemble du portefeuille immobilier est couvert par\n une \u00e9valuation externe sur un cycle de 5 ans.
\nLes experts externes en \u00e9valuation\n immobili\u00e8re utilisent g\u00e9n\u00e9ralement une m\u00e9thode principale\n d\u2019\u00e9valuation pour valoriser les biens immobiliers d\u00e9tenus\n par AXA, puis une seconde m\u00e9thode, \u00e0 des fins de\n v\u00e9rification. La moyenne des r\u00e9sultats de ces deux m\u00e9thodes\n peut \u00eatre retenue dans certains cas. Comme la m\u00e9thode\n principale d\u2019\u00e9valuation doit \u00eatre appliqu\u00e9e de fa\u00e7on\n similaire d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre, tout changement n\u00e9cessite\n d\u2019\u00eatre justifi\u00e9.
\nTrois principales m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation\n peuvent s\u2019appliquer pour d\u00e9terminer la juste valeur des\n actifs immobiliers d\u2019AXA (les deux premi\u00e8res \u00e9tant les plus\n utilis\u00e9es)\u00a0:
\nLes risques sp\u00e9cifiques (tels que les\n risques climatiques, r\u00e9glementaires, juridiques...) relatifs\n aux biens immobiliers sont refl\u00e9t\u00e9s dans le rendement de\n sortie ou le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 par l\u2019expert\n externe dans son \u00e9valuation.
\n \n \n \n \n \n \nUne d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019applique aux\n instruments de dette, pr\u00eats et cr\u00e9ances\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur\n par OCI et refl\u00e8te les pertes de cr\u00e9dit attendues\n sur ces actifs financiers.
\nLe Groupe d\u00e9termine les pertes de\n cr\u00e9dit attendues \u00e0 un montant \u00e9gal aux\u00a0:
\nLes actifs financiers pour\n lesquels les pertes de cr\u00e9dit attendues sont\n \u00e9valu\u00e9es en consid\u00e9rant les 12\u00a0mois \u00e0 venir\n sont commun\u00e9ment appel\u00e9s actifs financiers de\n niveau\u00a01. Ceux pour lesquels les pertes de\n cr\u00e9dit attendues sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de leur\n dur\u00e9e de vie totale, sans qu\u2019aucun \u00e9v\u00e8nement de\n cr\u00e9dit ne se soit d\u00e9j\u00e0 produit depuis leur\n comptabilisation initiale, sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs\n financiers de niveau\u00a02. Enfin, les actifs\n financiers pour lesquels un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a\n \u00e9t\u00e9 subi sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs financiers\n d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s, ou de niveau\u00a03.
\nPour d\u00e9terminer les niveaux de\n d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers entrant dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues,\n le Groupe \u00e9value, \u00e0 chaque cl\u00f4ture et pour chacun\n des actifs concern\u00e9s\u00a0:
\nL\u2019approche suivie par AXA pour\n d\u00e9terminer les niveaux de d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019appuie \u00e0 la\n fois sur\u00a0:
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture, les\n donn\u00e9es cl\u00e9s \u00e9tant la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut,\n l\u2019ampleur de la perte de cr\u00e9dit potentielle (nette\n de tout recouvrement) et l\u2019exposition au risque de\n d\u00e9faut correspondant \u00e0 la somme de la valeur au\n bilan brute de l\u2019actif financier et des int\u00e9r\u00eats\n courus \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour tenir\n compte de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit. Toute\n d\u00e9t\u00e9rioration du risque de cr\u00e9dit donne lieu \u00e0 une\n dotation suppl\u00e9mentaire. De m\u00eame, si le risque de\n cr\u00e9dit diminue \u00e0 la cl\u00f4ture, les pertes de cr\u00e9dit\n attendues pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es sont reprises\n pour refl\u00e9ter cette am\u00e9lioration.
\nLes dotations et reprises\n constat\u00e9es au titre des pertes de cr\u00e9dit attendues\n sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et affectent en\n contrepartie\u00a0:
\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n pr\u00e9sum\u00e9 avoir une dur\u00e9e d\u2019utilisation ind\u00e9finie et\n n\u2019est donc pas amorti. En revanche, il est sujet \u00e0\n des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9guliers, r\u00e9alis\u00e9s au\n moins une fois par an. La d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart\n d\u2019acquisition n\u2019est pas r\u00e9versible.
\nLe test de d\u00e9pr\u00e9ciation des\n \u00e9carts d\u2019acquisition est r\u00e9alis\u00e9 au niveau de\n chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie (UGT) en\n utilisant des approches de valorisation bas\u00e9es sur\n des param\u00e8tres tels que les indicateurs de march\u00e9,\n la valeur de march\u00e9 des actifs et des passifs, et\n les profits futurs d\u2019exploitation estim\u00e9s sur la\n base d\u2019hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles et \u00e9conomiques,\n afin de d\u00e9tecter toute \u00e9ventuelle \u00e9volution\n d\u00e9favorable qui pourrait conduire \u00e0 d\u00e9pr\u00e9cier\n l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a036\n - D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs, une comparaison est\n effectu\u00e9e au sein de chaque UGT entre la valeur\n nette comptable et la valeur recouvrable, cette\n derni\u00e8re correspondant \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e\n entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession\n et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
\nUne d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e\n pour une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie si, et\n seulement si, la valeur recouvrable de l\u2019unit\u00e9 ou\n du groupe d\u2019unit\u00e9s est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur au\n bilan de l\u2019unit\u00e9 ou du groupe d\u2019unit\u00e9s.
\nLa valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond\n aux actifs nets et aux profits futurs attendus des\n portefeuilles existants et des affaires nouvelles.\n La juste valeur nette des co\u00fbts de cession est\n d\u00e9termin\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a013\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.6).
\nPour les activit\u00e9s d\u2019assurance\n Vie, la juste valeur est \u00e9tablie \u00e0 partir de\n techniques de valorisation bas\u00e9es sur le taux sans\n risque appliqu\u00e9es aux flux de tr\u00e9sorerie futurs\n sur la base des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Vie est\n d\u2019abord \u00e9valu\u00e9e selon une approche sans risque\n (conforme \u00e0 la juste valeur) puis sur la base\n d\u2019hypoth\u00e8ses de march\u00e9 align\u00e9es sur une \u00e9valuation\n \u00ab Real World \u00bb (valeur d\u2019utilit\u00e9), lorsque la\n valeur recouvrable ainsi calcul\u00e9e est inf\u00e9rieure \u00e0\n la valeur au bilan.\u00a0
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Dommages\n r\u00e9sulte de projections de flux de tr\u00e9sorerie\n refl\u00e9tant les plans pr\u00e9visionnels (\u00e9tablis selon\n les principes IFRS) approuv\u00e9s par la Direction\n d\u2019AXA et actualis\u00e9es \u00e0 un taux ajust\u00e9 du risque\n (valeur d\u2019utilit\u00e9). Les flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0\n de cette p\u00e9riode sont extrapol\u00e9s en retenant un\n taux de croissance stable et une valeur\n terminale.
\n \n \n \nLes autres immobilisations\n incorporelles incluent les cat\u00e9gories d\u2019actifs\n suivantes\u00a0:
\nL\u2019immobilier de placement comprend les\n immeubles et les biens similaires (tels que les\n infrastructures) d\u00e9tenus en direct ou par l\u2019interm\u00e9diaire de\n soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res consolid\u00e9es.
\nL\u2019immobilier de placement (y compris les\n immeubles de placement adoss\u00e9s totalement ou partiellement \u00e0\n des contrats participatifs directs \u00e9valu\u00e9s en utilisant la\n M\u00e9thode des honoraires variables (VFA) d\u00e9crite au\n paragraphe\u00a01.14.5) est comptabilis\u00e9 au co\u00fbt. Les\n composants des immeubles sont amortis sur leur dur\u00e9e estim\u00e9e\n d\u2019utilisation, en tenant compte de leur valeur r\u00e9siduelle,\n si celle-ci peut \u00eatre estim\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
\nEn cas de moins-value latente de plus de\n 15\u00a0%, une dotation aux provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation est\n enregistr\u00e9e, \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur nette\n comptable de l\u2019immeuble de placement et sa juste valeur\n (d\u00e9termin\u00e9e comme d\u00e9crit ci-dessous) fond\u00e9e sur une\n \u00e9valuation ind\u00e9pendante. Par ailleurs, au niveau d\u2019une\n segmentation g\u00e9ographique, qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 un\n pays, si le montant cumul\u00e9 des moins-values latentes\n inf\u00e9rieures \u00e0 15\u00a0% (sans compensation avec les\n plus-values latentes) d\u00e9passe 10\u00a0% du co\u00fbt net cumul\u00e9\n des actifs immobiliers, une dotation aux provisions pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire est enregistr\u00e9e ligne par ligne,\n jusqu\u2019\u00e0 ce que le seuil de 10\u00a0% ne soit plus\n exc\u00e9d\u00e9.
\nDurant les p\u00e9riodes suivantes, si la\n diff\u00e9rence (positive) entre la juste valeur et la valeur\n nette comptable atteint 15\u00a0% ou plus, alors les\n provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation pr\u00e9c\u00e9demment enregistr\u00e9es sont\n reprises \u00e0 hauteur de la diff\u00e9rence entre (i)\u00a0la valeur\n nette comptable et (ii)\u00a0le montant minimal entre la juste\n valeur et le co\u00fbt amorti (avant d\u00e9pr\u00e9ciation).
\nLa juste valeur des actifs immobiliers ne\n peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des\n cotations sur un march\u00e9 actif, \u00e0 partir d\u2019une cotation en\n bourse ou d\u2019un fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. Dans\n ce contexte, les actifs immobiliers d\u2019AXA font l\u2019objet d\u2019une\n \u00e9valuation par des experts ind\u00e9pendants poss\u00e9dant une\n qualification professionnelle et une exp\u00e9rience ad\u00e9quate\n dans les zones g\u00e9ographiques et les segments des biens \u00e0\n \u00e9valuer. Ces experts externes en \u00e9valuation immobili\u00e8re sont\n membres d\u2019une des organisations professionnelles composant\n l\u2019Internal Valuation\n Standard Council (IVSC).
\nLes \u00e9valuations externes sont effectu\u00e9es\n au moins une fois par an \u00e0 l\u2019exception de la Suisse o\u00f9 20\u202f%\n de l\u2019immobilier de placement font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation\n externe chaque ann\u00e9e, \u00a0des \u00e9valuations internes \u00e9tant\n toutefois r\u00e9alis\u00e9es pour les 80\u202f% restant du portefeuille;\n ainsi, l'ensemble du portefeuille immobilier est couvert par\n une \u00e9valuation externe sur un cycle de 5 ans.
\nLes experts externes en \u00e9valuation\n immobili\u00e8re utilisent g\u00e9n\u00e9ralement une m\u00e9thode principale\n d\u2019\u00e9valuation pour valoriser les biens immobiliers d\u00e9tenus\n par AXA, puis une seconde m\u00e9thode, \u00e0 des fins de\n v\u00e9rification. La moyenne des r\u00e9sultats de ces deux m\u00e9thodes\n peut \u00eatre retenue dans certains cas. Comme la m\u00e9thode\n principale d\u2019\u00e9valuation doit \u00eatre appliqu\u00e9e de fa\u00e7on\n similaire d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre, tout changement n\u00e9cessite\n d\u2019\u00eatre justifi\u00e9.
\nTrois principales m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation\n peuvent s\u2019appliquer pour d\u00e9terminer la juste valeur des\n actifs immobiliers d\u2019AXA (les deux premi\u00e8res \u00e9tant les plus\n utilis\u00e9es)\u00a0:
\nLes risques sp\u00e9cifiques (tels que les\n risques climatiques, r\u00e9glementaires, juridiques...) relatifs\n aux biens immobiliers sont refl\u00e9t\u00e9s dans le rendement de\n sortie ou le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 par l\u2019expert\n externe dans son \u00e9valuation.
\n \n \nL\u2019analyse des \u00e9carts\n d\u2019acquisition, par unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie, se pr\u00e9sente de la\n mani\u00e8re suivante\u00a0:
\n\u00a0
\n\u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
Valeur\n brute | \n Pertes\n de\u00a0valeur cumul\u00e9es | \n Valeur\n nette | \n Valeur\n brute | \n Pertes\n de\u00a0valeur cumul\u00e9es | \n Valeur\n nette | \n |
France | \n 225 | \n - | \n 225 | \n 225 | \n - | \n 225 | \n
France\n Vie | \n 57 | \n - | \n 57 | \n 57 | \n - | \n 57 | \n
France\n Dommages | \n 168 | \n - | \n 168 | \n 168 | \n - | \n 168 | \n
Europe | \n 6\u00a0082 | \n - | \n 6\u00a0082 | \n 5\u00a0945 | \n - | \n 5\u00a0945 | \n
Suisse\n Vie | \n 195 | \n - | \n 195 | \n 196 | \n - | \n 196 | \n
Suisse\n Dommages | \n 260 | \n - | \n 260 | \n 263 | \n - | \n 263 | \n
Allemagne\n Vie | \n 170 | \n - | \n 170 | \n 170 | \n - | \n 170 | \n
Allemagne\n Dommages | \n 1\u00a0001 | \n - | \n 1\u00a0001 | \n 1\u00a0001 | \n - | \n 1\u00a0001 | \n
Belgique et\n Luxembourg Vie | \n 299 | \n - | \n 299 | \n 299 | \n - | \n 299 | \n
Belgique et\n Luxembourg Dommages | \n 585 | \n - | \n 585 | \n 585 | \n - | \n 585 | \n
Royaume-Uni et\n Irlande Dommages | \n 1\u00a0733 | \n - | \n 1\u00a0733 | \n 1\u00a0592 | \n - | \n 1\u00a0592 | \n
Espagne\n Vie | \n 403 | \n - | \n 403 | \n 403 | \n - | \n 403 | \n
Espagne\n Dommages | \n 655 | \n - | \n 655 | \n 655 | \n - | \n 655 | \n
Italie\n Vie | \n 424 | \n - | \n 424 | \n 424 | \n - | \n 424 | \n
Italie\n Dommages | \n 357 | \n - | \n 357 | \n 357 | \n - | \n 357 | \n
AXA\n XL | \n 8\u00a0226 | \n - | \n 8\u00a0226 | \n 7\u00a0711 | \n - | \n 7\u00a0711 | \n
Asie, Afrique\n et EME-LATAM | \n 3\u00a0662 | \n (59) | \n 3\u00a0603 | \n 3\u00a0610 | \n (62) | \n 3\u00a0548 | \n
Asie | \n 3\u00a0086 | \n (59) | \n 3\u00a0027 | \n 3\u00a0076 | \n (62) | \n 3\u00a0015 | \n
Japon\n Vie | \n 1\u00a0489 | \n (59) | \n 1\u00a0430 | \n 1\u00a0556 | \n (62) | \n 1\u00a0494 | \n
Japon\n Dommages | \n 76 | \n - | \n 76 | \n 80 | \n - | \n 80 | \n
Hong Kong\n Vie | \n 621 | \n - | \n 621 | \n 579 | \n - | \n 579 | \n
Hong Kong\n Dommages | \n 215 | \n - | \n 215 | \n 201 | \n - | \n 201 | \n
Chine\n Dommages | \n 684 | \n - | \n 684 | \n 660 | \n - | \n 660 | \n
International | \n 576 | \n (0) | \n 576 | \n 534 | \n - | \n 534 | \n
International\n Vie | \n 46 | \n - | \n 46 | \n 30 | \n - | \n 30 | \n
International\n Dommages | \n 530 | \n (0) | \n 530 | \n 504 | \n - | \n 504 | \n
AXA Investment\n Managers | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 418 | \n - | \n 418 | \n
Transversal et\n autre | \n 12 | \n (7) | \n 5 | \n 15 | \n (7) | \n 8 | \n
AXA\n Assistance | \n 12 | \n (7) | \n 5 | \n 15 | \n (7) | \n 8 | \n
Total\n Groupe | \n 18\u00a0207 | \n (66) | \n 18\u00a0141 | \n 17\u00a0924 | \n (69) | \n 17\u00a0855 | \n
| \n
\u00a0
\nLe total des \u00e9carts\n d\u2019acquisition en part du Groupe s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 18\u202f088\u00a0millions d\u2019euros\n au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et \u00e0 17\u00a0796\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
\nConform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a036,\n chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie ou groupe d\u2019unit\u00e9s auquel l\u2019\u00e9cart\n d\u2019acquisition est affect\u00e9 repr\u00e9sente le niveau le plus d\u00e9taill\u00e9 pour\n lequel l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition fait l\u2019objet d\u2019un suivi pour des besoins de\n gestion interne au Groupe et n\u2019est jamais plus important qu\u2019un secteur\n op\u00e9rationnel tel que d\u00e9fini au sens d\u2019IFRS\u00a08 et pr\u00e9sent\u00e9 en\n Note\u00a03.
\n\u00a0
\n \n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n
|---|---|---|
Valeur brute\n au \u00a01er\u00a0janvier | \n 17\u00a0924 | \n 17\u00a0829 | \n
Pertes de valeur\n cumul\u00e9es au 1er\u00a0janvier | \n (69) | \n (75) | \n
Valeur au\n bilan au 1er\u00a0janvier | \n 17\u00a0855 | \n 17\u00a0754 | \n
Acquisitions de\n la p\u00e9riode | \n 564 | \n 585 | \n
Cessions de la\n p\u00e9riode | \n (3) | \n (13) | \n
Effet de\n change | \n 534 | \n (538) | \n
Autres\n variations | \n (808) | \n 66 | \n
Pertes de\n valeur | \n - | \n - | \n
Valeur au\n bilan au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 18\u00a0141 | \n 17\u00a0855 | \n
Pertes de valeur\n cumul\u00e9e au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n (66) | \n (69) | \n
Valeur brute au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 18\u00a0207 | \n 17\u00a0924 | \n
\u00a0
\nEn\u00a02024, les acquisitions de la p\u00e9riode sont\n principalement li\u00e9es \u00e0 Capza pour +\u202f390\u202fmillions d\u2019euros et W Capital \u00e0\n +\u202f78\u202fmillions d\u2019euros, tous deux au sein d\u2019AXA Investment Managers,\n ainsi qu\u2019\u00e0 HBS au Royaume-Uni et en Irlande pour +\u202f95\u202fmillions\n d\u2019euros.
\nEn 2024, les autres variations sont principalement\n li\u00e9es \u00e0 la classification au sein des Actifs d\u00e9tenus en vue de la vente\n d\u2019AXA Investment Managers pour -\u202f905\u202fmillions d\u2019euros, partiellement\n compens\u00e9e par l\u2019effet de la comptabilit\u00e9 d\u2019hyperinflation en Turquie\n pour +\u202f85 millions d\u2019euros et la premi\u00e8re consolidation de l\u2019\u00c9gypte pour\n +\u202f12\u202fmillions d\u2019euros.
\nPour les unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie (UGT) Vie,\n la recouvrabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition peut actuellement \u00eatre\n document\u00e9e par une approche bas\u00e9e sur la juste valeur. Pour les UGT\n Dommages, la recouvrabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est \u00e9valu\u00e9e selon\n l\u2019approche de la valeur d\u2019utilit\u00e9. Ces approches sont d\u00e9taill\u00e9es dans la\n Note\u00a01.8.1.
\n \n \nPour les UGT\n Dommages, la m\u00e9thode de la valeur d\u2019utilit\u00e9 s\u2019appuie sur les\n projections des flux de tr\u00e9sorerie provenant du plan strat\u00e9gique\n approuv\u00e9 par la Direction et \u00e9tabli pour une p\u00e9riode n\u2019exc\u00e9dant\n pas trois ans, actualis\u00e9es selon un taux ajust\u00e9 en fonction des\n risques. Au-del\u00e0 de cette p\u00e9riode, les flux de tr\u00e9sorerie sont\n extrapol\u00e9s en utilisant des taux de croissance \u00e0 long terme\n jug\u00e9s r\u00e9alisables afin de d\u00e9terminer une valeur terminale. Les\n revenus du plan strat\u00e9gique de chaque UGT sont valid\u00e9s avec la\n Direction d\u2019AXA et sont d\u00e9finis localement sur la base de la\n meilleure estimation des hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles, dont le\n ratio de sinistralit\u00e9, le taux de frais, les revenus financiers,\n le capital \u00e9conomique, le taux de prime et le taux\n d\u2019imp\u00f4t\u00a0; toutes ces hypoth\u00e8ses, lorsqu\u2019elles sont\n applicables, sont conformes aux exigences des autorit\u00e9s de\n contr\u00f4le. Les taux d\u2019actualisation utilis\u00e9s, notamment les taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat sans risque, les primes de risque sur actions, le b\u00eata\n de l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance et le ratio de levier, sont d\u00e9termin\u00e9s\n \u00e0 l\u2019aide du mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation des actifs financiers (MEDAF) et\n conformes \u00e0 la vision de la Direction sur les march\u00e9s sur\n lesquels l\u2019UGT op\u00e8re. Les taux d\u2019actualisation des principales\n UGT variaient entre 4,8\u00a0% et 16,5\u00a0% en\u00a02024,\n compar\u00e9s \u00e0 des taux allant de 4,2\u00a0% \u00e0 12,3\u00a0%\n en\u00a02023, et les taux de croissance au-del\u00e0 du plan\n strat\u00e9gique, lorsqu\u2019ils sont applicables, variaient entre\n 1,5\u00a0% et 9,5\u00a0% en\u00a02024, compar\u00e9s \u00e0 des taux\n allant de 1,2\u00a0% \u00e0 7,2\u00a0% en\u00a02023.
\nLes valeurs recouvrables des UGT Vie sont\n calcul\u00e9es sur la base de la rentabilit\u00e9 attendue des contrats\n d\u2019assurance. La rentabilit\u00e9 des contrats d\u2019assurance est d\u00e9termin\u00e9e\n en actualisant les marges futures attendues au-del\u00e0 de la\n \u00ab\u00a0meilleure estimation\u00a0\u00bb (best estimate) des passifs \u00e9valu\u00e9s selon IFRS\u00a017 -\n Contrats d\u2019assurance (cf.\u00a0Note\u00a01.14), sur la base des\n hypoth\u00e8ses courantes d\u2019\u00e9volution des diff\u00e9rents param\u00e8tres\n \u00e9conomiques et techniques. Ces marges futures sont actualis\u00e9es en\n utilisant les taux d\u00e9taill\u00e9s dans la Note\u00a012.1.6.
\n \n\u00a0
\nLes r\u00e9sultats des projections des flux de tr\u00e9sorerie\n sont sup\u00e9rieurs \u00e0 la valeur comptable de chacune des unit\u00e9s ou groupe\n d\u2019unit\u00e9s g\u00e9n\u00e9ratrices de tr\u00e9sorerie.
\nLe test de recouvrabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition de\n l\u2019UGT AXA XL au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 a mis en \u00e9vidence une marge\n significative. La valeur d\u2019utilit\u00e9 a pour base les projections des flux\n de tr\u00e9sorerie faites par la Direction dans le cadre du business plan\n d\u2019AXA XL et refl\u00e8te la r\u00e9alisation de r\u00e9sultats solides ces derni\u00e8res\n ann\u00e9es qui s\u2019expliquent par d\u2019importantes hausses tarifaires et une\n croissance disciplin\u00e9e. Des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s au\n regard des principales hypoth\u00e8ses. Pour chacune des hypoth\u00e8ses cl\u00e9s, les\n variations consid\u00e9r\u00e9es dans l'analyse ont conduit \u00e0 la conclusion\n qu'aucune variation raisonnablement possible n'entra\u00eenerait une\n d\u00e9pr\u00e9ciation. Sous un sc\u00e9nario n\u00e9gatif, tel qu\u2019une augmentation du taux\n d'actualisation de +\u202f0,50\u202f%, combin\u00e9e \u00e0 une diminution de la valeur\n terminale des revenus de -\u202f10\u202f%, d\u2019une part, et \u00e0 une diminution du taux\n de croissance \u00e0 long terme de -\u202f0,50\u202f%, d'autre part, la valeur\n d'utilit\u00e9 de l\u2019UGT AXA XL serait toujours mat\u00e9riellement sup\u00e9rieure \u00e0 sa\n valeur comptable.
\nLes tests de recouvrabilit\u00e9 des \u00e9carts d\u2019acquisition\n des UGT de l\u2019entit\u00e9 Dommages de l\u2019Allemagne et de l\u2019entit\u00e9 Dommages au\n Royaume-Uni et en Irlande au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 ont mis en \u00e9vidence\n des marges significatives. Les projections des flux de tr\u00e9sorerie bas\u00e9es\n sur les plans strat\u00e9giques 2024 d\u00e9montrent que les entit\u00e9s AXA en\n Allemagne, au Royaume-Uni et en Irlande continueront de r\u00e9aliser des\n r\u00e9sultats suffisants, permettant de conclure que les \u00e9carts\n d\u2019acquisition sont recouvrables.
\nLa valeur d\u2019utilit\u00e9 de de l\u2019entit\u00e9 Vie et Sant\u00e9 du\n Japon d\u00e9passe significativement sa valeur comptable. Ce r\u00e9sultat repose\n sur le niveau \u00e9lev\u00e9 de rentabilit\u00e9 des produits vendus par AXA\n Japon.
\nPour toutes les UGT, dans un contexte o\u00f9 les\n conditions de march\u00e9 se d\u00e9graderaient, le volume des affaires nouvelles\n et la rentabilit\u00e9 ainsi que les encours sous gestion seraient sans doute\n affect\u00e9s n\u00e9gativement. Par ailleurs, les pr\u00e9visions de flux de\n tr\u00e9sorerie, \u00e0 la fois sur les encours et les affaires nouvelles et les\n autres hypoth\u00e8ses retenues par les plans strat\u00e9giques du management\n pourraient \u00eatre d\u00e9grad\u00e9es par d\u2019autres risques auxquels les activit\u00e9s du\n Groupe sont expos\u00e9es. Pour chaque UGT, des tests de sensibilit\u00e9 ont \u00e9t\u00e9\n effectu\u00e9s sur les hypoth\u00e8ses principales confirmant que, si ces\n hypoth\u00e8ses prenaient les valeurs test\u00e9es, cela n\u2019entra\u00eenerait de\n d\u00e9pr\u00e9ciation pour aucune UGT car la valeur recouvrable serait toujours\n sup\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable pour chacune d\u2019elles.
\nCependant, les tests de d\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 venir\n pourraient \u00eatre bas\u00e9s sur des hypoth\u00e8ses et des projections de flux de\n tr\u00e9sorerie futurs diff\u00e9rentes pouvant, \u00e0 terme, entra\u00eener une\n d\u00e9pr\u00e9ciation de ces actifs.
\n \n \n \n \nLes autres\n immobilisations incorporelles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4\u00a0423\u00a0millions\n d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, et incluent notamment\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |||
Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es | \n Valeur\n nette | \n Valeur\n nette | \n |
Frais\n expos\u00e9s \u00e0 l\u2019origine (contrats\n IFRS\u00a09) | \n 1\u00a0011 | \n (605) | \n - | \n 405 | \n 408 | \n
Logiciels | \n 2\u00a0880 | \n (1\u00a0941) | \n - | \n 940 | \n 954 | \n
Immobilisations incorporelles\n reconnues\u00a0 | \n 5\u00a0021 | \n (1\u00a0922) | \n (145) | \n 2\u00a0954 | \n 3\u00a0192 | \n
Autres\n actifs incorporels | \n 594 | \n (470) | \n (0) | \n 124 | \n 77 | \n
Total | \n 9\u00a0506 | \n (4\u00a0938) | \n (146) | \n 4\u00a0423 | \n 4\u00a0630 | \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Ann\u00e9e de\n la transaction | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||
Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n Provision\n pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur\n nette | \n Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n Provision\n pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur\n nette | \n ||
Royaume-Uni\n et Irlande Dommages | \n 2023 | \n 162 | \n - | \n - | \n 162 | \n 162 | \n - | \n - | \n 162 | \n
AXA\n Tianping | \n 2019 | \n 84 | \n (84) | \n - | \n - | \n 81 | \n (65) | \n - | \n 16 | \n
Groupe AXA\n XL | \n 2018 | \n 1\u00a0801 | \n (319) | \n (145) | \n 1\u00a0337 | \n 1\u00a0706 | \n (255) | \n (136) | \n 1\u00a0315 | \n
Asie\n Dommages | \n 2012 | \n 181 | \n (181) | \n - | \n - | \n 168 | \n (168) | \n - | \n - | \n
AXA MPS\n (Italie) Vie\u00a0et\u00a0Sant\u00e9 | \n 2007 et\n 2008 | \n 592 | \n - | \n - | \n 592 | \n 592 | \n - | \n - | \n 592 | \n
AXA MPS\n (Italie) Dommages | \n 2007 et\n 2008 | \n 347 | \n - | \n - | \n 347 | \n 347 | \n - | \n - | \n 347 | \n
Suisse Vie\n et Sant\u00e9 | \n 2006 | \n 217 | \n (196) | \n - | \n 22 | \n 219 | \n (187) | \n - | \n 33 | \n
Suisse\n Dommages | \n 2006 | \n 724 | \n (625) | \n - | \n 99 | \n 731 | \n (617) | \n - | \n 114 | \n
Belgique\n Dommages | \n 2006 | \n 67 | \n (49) | \n - | \n 18 | \n 67 | \n (46) | \n - | \n 21 | \n
Espagne\n Dommages | \n 2006 | \n 247 | \n (243) | \n - | \n 4 | \n 247 | \n (242) | \n - | \n 5 | \n
AXA\n Investment Managers | \n 2005 | \n 0 | \n - | \n - | \n 0 | \n 210 | \n (14) | \n - | \n 196 | \n
Autres | \n \u00a0 | \n 600 | \n (225) | \n - | \n 374 | \n 610 | \n (218) | \n - | \n 391 | \n
Total | \n \u00a0 | \n 5\u00a0021 | \n (1\u00a0922) | \n (145) | \n 2\u00a0954 | \n 5\u00a0140 | \n (1\u00a0812) | \n (136) | \n 3\u00a0192 | \n
Les immobilisations\n incorporelles reconnues lors de regroupements d\u2019entreprises\n incluent principalement les accords de distribution et les\n immobilisations incorporelles li\u00e9es \u00e0 la relation client\u00e8le,\n dont 1\u00a0638\u00a0millions d\u2019euros qui sont non\n amortissables.
\nLa dur\u00e9e\n d\u2019amortissement des immobilisations incorporelles reconnues lors\n de regroupements d\u2019entreprise \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie se situe\n entre 5 et\u00a025\u00a0ans.
\nEn 2024, la\n diminution de la valeur nette est principalement li\u00e9e aux\n reclassements d\u2019actifs et passifs d\u00fb \u00e0 la vente d\u2019AXA Investment\n Managers.
\nLa section\n \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb inclut notamment les immobilisations\n incorporelles li\u00e9es au marketing et \u00e0 dur\u00e9e de vie\n ind\u00e9finie.
\n \n \n \n \n \n \n \n\u00a0
\nL\u2019immobilier de placement\n comprend les immeubles d\u00e9tenus en direct et les immeubles d\u00e9tenus par\n l\u2019interm\u00e9diaire de soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res consolid\u00e9es.\u00a0
\nLes immeubles d\u00e9tenus par AXA\n sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur au\n bilan (faisant appara\u00eetre s\u00e9par\u00e9ment les amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations\n cumul\u00e9s) et la juste valeur de ces placements\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||||
Valeur\n brute | \n Amortissement | \n Provision pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n brute | \n Amortissement | \n Provision pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste\n valeur | \n |
Total\n immobilier\u00a0 | \n 35\u00a0298 | \n (1\u00a0558) | \n (1\u00a0738) | \n 32\u202f001 | \n 39\u00a0875 | \n 35\u00a0594 | \n (1\u00a0575) | \n (1\u00a0476) | \n 32\u00a0543 | \n 41\u00a0391 | \n
\u00a0
\nLe tableau suivant pr\u00e9sente\n un rapprochement entre les soldes d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture\n des d\u00e9pr\u00e9ciations et amortissements cumul\u00e9s de l\u2019immobilier de\n placement\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n Amortissements | \n ||
31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |
Solde \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 1\u00a0476 | \n 1\u00a0320 | \n 1\u00a0575 | \n 1\u00a0449 | \n
Dotation | \n 333 | \n 299 | \n 101 | \n 118 | \n
Reprise suite \u00e0\n cession ou remboursement | \n (29) | \n (37) | \n (60) | \n (31) | \n
Reprise suite \u00e0\n revalorisation | \n (44) | \n (130) | \n - | \n - | \n
Autres impacts\n (a) | \n 3 | \n 24 | \n (58) | \n 38 | \n
Solde \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 1\u00a0738 | \n 1\u00a0476 | \n 1\u00a0558 | \n 1\u00a0575 | \n
| \n
\u00a0
\nLes tableaux\n ci-dessous pr\u00e9sentent les plus et moins-values latentes non\n refl\u00e9t\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9, relatives\n aux placements financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la\n juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\"). Ces plus et moins-values latentes sont\n ventil\u00e9es par classe d\u2019instruments financiers et par\n cat\u00e9gorie de classification IFRS\u00a09 et pr\u00e9sent\u00e9es\n s\u00e9par\u00e9ment pour les placements affect\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n d\u2019assurance et aux autres activit\u00e9s\u00a0:
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur \u00a0au bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 310\u00a0823 | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 9\u00a0989 | \n 24\u00a0646 | \n 298\u00a0528 | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 13\u00a0255 | \n 23\u00a0551 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0175 | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 70 | \n 1\u00a0003 | \n 16\u00a0062 | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 47 | \n 1\u00a0380 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 10\u00a0272 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 3\u00a0334 | \n 721 | \n 10\u00a0267 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2\u00a0656 | \n 787 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0388 | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 105 | \n 28 | \n 16\u00a0387 | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 40 | \n 317 | \n
Total | \n 351\u00a0658 | \n 338\u00a0758 | \n 339\u00a0614 | \n 13\u00a0498 | \n 26\u00a0398 | \n 341\u00a0245 | \n 331\u00a0208 | \n 332\u00a0819 | \n 15\u00a0998 | \n 26\u00a0035 | \n
\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\u00a0 au\n bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 4\u00a0590 | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 33 | \n 394 | \n 5\u00a0359 | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 43 | \n 389 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 5 | \n 5 | \n 5 | \n 0 | \n 0 | \n 9 | \n 9 | \n 9 | \n 0 | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 1\u00a0107 | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 266 | \n 75 | \n 1\u00a0507 | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 180 | \n 70 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n (0) | \n 0 | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 0 | \n 0 | \n
Total | \n 14\u00a0739 | \n 14\u00a0570 | \n 14\u00a0570 | \n 299 | \n 469 | \n 16\u00a0617 | \n 16\u00a0381 | \n 16\u00a0382 | \n 223 | \n 459 | \n
\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 315\u00a0413 | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 10\u00a0022 | \n 25\u00a0040 | \n 303\u00a0888 | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 13\u00a0298 | \n 23\u00a0940 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0180 | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 70 | \n 1\u00a0003 | \n 16\u00a0072 | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 47 | \n 1\u00a0380 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 11\u00a0379 | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 3\u00a0600 | \n 796 | \n 11\u00a0774 | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2\u00a0836 | \n 856 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 24\u00a0425 | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 105 | \n 28 | \n 26\u00a0129 | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 40 | \n 317 | \n
Total | \n 366\u00a0398 | \n 353\u00a0327 | \n 354\u00a0183 | \n 13\u00a0797 | \n 26\u00a0867 | \n 357\u00a0862 | \n 347\u00a0589 | \n 349\u00a0200 | \n 16\u00a0221 | \n 26\u00a0494 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
Valeur | \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste | \n Valeur | \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste | \n |
Cr\u00e9ances\n d\u2019imp\u00f4t exigible | \n 822 | \n - | \n 822 | \n 822 | \n 721 | \n - | \n 721 | \n 721 | \n
Engagements\n de retraite et autres prestations | \n 2\u00a0489 | \n - | \n 2\u00a0489 | \n 2\u00a0489 | \n 2\u202f488 | \n - | \n 2\u202f488 | \n 2\u202f488 | \n
Autres\n d\u00e9p\u00f4ts | \n 1\u00a0045 | \n - | \n 1\u00a0045 | \n 1\u00a0045 | \n 2\u202f016 | \n - | \n 2\u202f016 | \n 2\u202f016 | \n
Autres | \n 6\u00a0508 | \n (143) | \n 6\u00a0364 | \n 6\u00a0364 | \n 7\u202f428 | \n (50) | \n 7\u202f378 | \n 7\u202f378 | \n
Autres\n cr\u00e9ances | \n 10\u00a0042 | \n (143) | \n 9\u00a0899 | \n 9\u00a0899 | \n 11\u202f932 | \n (50) | \n 11\u202f882 | \n 11\u202f882 | \n
Total\n cr\u00e9ances | \n 10\u00a0864 | \n (143) | \n 10\u00a0721 | \n 10\u00a0721 | \n 12\u202f652 | \n (50) | \n 12\u202f603 | \n 12\u202f603 | \n
\u00a0
\n\u00a0
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024\n ainsi qu'au 31\u202fd\u00e9cembre 2023, le libell\u00e9 \u00ab\u00a0Engagements de\n retraite et autres prestations\u00a0\u00bb comprenait le montant de\n 2,5\u202fmilliards d'euros qui correspondait aux actifs s\u00e9par\u00e9s en\n couverture des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies des entit\u00e9s\n consolid\u00e9es d'AXA (1\u202fmilliard d'euros) et au surplus d\u2019actifs\n net au titre des r\u00e9gimes surfinanc\u00e9s ajust\u00e9s de tout effet de\n plafonnement d'actifs (1,5\u202fmilliard d'euros).
\n \n \n \n \n Les actifs\n s\u00e9par\u00e9s et le surplus d\u2019actifs net au titre des engagements de\n retraite sont comment\u00e9s dans la Note\u00a023\n \u00ab\u00a0Personnel\u00a0\u00bb.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_c3a0c288-2fc2-45a1-bb4b-cb1dd8f9079c": { "value": "\nL\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition est\n pr\u00e9sum\u00e9 avoir une dur\u00e9e d\u2019utilisation ind\u00e9finie et\n n\u2019est donc pas amorti. En revanche, il est sujet \u00e0\n des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation r\u00e9guliers, r\u00e9alis\u00e9s au\n moins une fois par an. La d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart\n d\u2019acquisition n\u2019est pas r\u00e9versible.
\nLe test de d\u00e9pr\u00e9ciation des\n \u00e9carts d\u2019acquisition est r\u00e9alis\u00e9 au niveau de\n chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie (UGT) en\n utilisant des approches de valorisation bas\u00e9es sur\n des param\u00e8tres tels que les indicateurs de march\u00e9,\n la valeur de march\u00e9 des actifs et des passifs, et\n les profits futurs d\u2019exploitation estim\u00e9s sur la\n base d\u2019hypoth\u00e8ses op\u00e9rationnelles et \u00e9conomiques,\n afin de d\u00e9tecter toute \u00e9ventuelle \u00e9volution\n d\u00e9favorable qui pourrait conduire \u00e0 d\u00e9pr\u00e9cier\n l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition. Conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a036\n - D\u00e9pr\u00e9ciation d\u2019actifs, une comparaison est\n effectu\u00e9e au sein de chaque UGT entre la valeur\n nette comptable et la valeur recouvrable, cette\n derni\u00e8re correspondant \u00e0 la valeur la plus \u00e9lev\u00e9e\n entre la juste valeur nette des co\u00fbts de cession\n et la valeur d\u2019utilit\u00e9.
\nUne d\u00e9pr\u00e9ciation est constat\u00e9e\n pour une unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie si, et\n seulement si, la valeur recouvrable de l\u2019unit\u00e9 ou\n du groupe d\u2019unit\u00e9s est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur au\n bilan de l\u2019unit\u00e9 ou du groupe d\u2019unit\u00e9s.
\nLa valeur d\u2019utilit\u00e9 correspond\n aux actifs nets et aux profits futurs attendus des\n portefeuilles existants et des affaires nouvelles.\n La juste valeur nette des co\u00fbts de cession est\n d\u00e9termin\u00e9e conform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a013\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.6).
\nPour les activit\u00e9s d\u2019assurance\n Vie, la juste valeur est \u00e9tablie \u00e0 partir de\n techniques de valorisation bas\u00e9es sur le taux sans\n risque appliqu\u00e9es aux flux de tr\u00e9sorerie futurs\n sur la base des \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Vie est\n d\u2019abord \u00e9valu\u00e9e selon une approche sans risque\n (conforme \u00e0 la juste valeur) puis sur la base\n d\u2019hypoth\u00e8ses de march\u00e9 align\u00e9es sur une \u00e9valuation\n \u00ab Real World \u00bb (valeur d\u2019utilit\u00e9), lorsque la\n valeur recouvrable ainsi calcul\u00e9e est inf\u00e9rieure \u00e0\n la valeur au bilan.\u00a0
\nLa valeur recouvrable pour les\n portefeuilles des contrats d\u2019assurance Dommages\n r\u00e9sulte de projections de flux de tr\u00e9sorerie\n refl\u00e9tant les plans pr\u00e9visionnels (\u00e9tablis selon\n les principes IFRS) approuv\u00e9s par la Direction\n d\u2019AXA et actualis\u00e9es \u00e0 un taux ajust\u00e9 du risque\n (valeur d\u2019utilit\u00e9). Les flux de tr\u00e9sorerie au-del\u00e0\n de cette p\u00e9riode sont extrapol\u00e9s en retenant un\n taux de croissance stable et une valeur\n terminale.
\n \nLes autres immobilisations\n incorporelles incluent les cat\u00e9gories d\u2019actifs\n suivantes\u00a0:
\nL\u2019immobilier de placement comprend les\n immeubles et les biens similaires (tels que les\n infrastructures) d\u00e9tenus en direct ou par l\u2019interm\u00e9diaire de\n soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res consolid\u00e9es.
\nL\u2019immobilier de placement (y compris les\n immeubles de placement adoss\u00e9s totalement ou partiellement \u00e0\n des contrats participatifs directs \u00e9valu\u00e9s en utilisant la\n M\u00e9thode des honoraires variables (VFA) d\u00e9crite au\n paragraphe\u00a01.14.5) est comptabilis\u00e9 au co\u00fbt. Les\n composants des immeubles sont amortis sur leur dur\u00e9e estim\u00e9e\n d\u2019utilisation, en tenant compte de leur valeur r\u00e9siduelle,\n si celle-ci peut \u00eatre estim\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
\nEn cas de moins-value latente de plus de\n 15\u00a0%, une dotation aux provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation est\n enregistr\u00e9e, \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur nette\n comptable de l\u2019immeuble de placement et sa juste valeur\n (d\u00e9termin\u00e9e comme d\u00e9crit ci-dessous) fond\u00e9e sur une\n \u00e9valuation ind\u00e9pendante. Par ailleurs, au niveau d\u2019une\n segmentation g\u00e9ographique, qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 un\n pays, si le montant cumul\u00e9 des moins-values latentes\n inf\u00e9rieures \u00e0 15\u00a0% (sans compensation avec les\n plus-values latentes) d\u00e9passe 10\u00a0% du co\u00fbt net cumul\u00e9\n des actifs immobiliers, une dotation aux provisions pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire est enregistr\u00e9e ligne par ligne,\n jusqu\u2019\u00e0 ce que le seuil de 10\u00a0% ne soit plus\n exc\u00e9d\u00e9.
\nDurant les p\u00e9riodes suivantes, si la\n diff\u00e9rence (positive) entre la juste valeur et la valeur\n nette comptable atteint 15\u00a0% ou plus, alors les\n provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation pr\u00e9c\u00e9demment enregistr\u00e9es sont\n reprises \u00e0 hauteur de la diff\u00e9rence entre (i)\u00a0la valeur\n nette comptable et (ii)\u00a0le montant minimal entre la juste\n valeur et le co\u00fbt amorti (avant d\u00e9pr\u00e9ciation).
\nLa juste valeur des actifs immobiliers ne\n peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des\n cotations sur un march\u00e9 actif, \u00e0 partir d\u2019une cotation en\n bourse ou d\u2019un fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. Dans\n ce contexte, les actifs immobiliers d\u2019AXA font l\u2019objet d\u2019une\n \u00e9valuation par des experts ind\u00e9pendants poss\u00e9dant une\n qualification professionnelle et une exp\u00e9rience ad\u00e9quate\n dans les zones g\u00e9ographiques et les segments des biens \u00e0\n \u00e9valuer. Ces experts externes en \u00e9valuation immobili\u00e8re sont\n membres d\u2019une des organisations professionnelles composant\n l\u2019Internal Valuation\n Standard Council (IVSC).
\nLes \u00e9valuations externes sont effectu\u00e9es\n au moins une fois par an \u00e0 l\u2019exception de la Suisse o\u00f9 20\u202f%\n de l\u2019immobilier de placement font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation\n externe chaque ann\u00e9e, \u00a0des \u00e9valuations internes \u00e9tant\n toutefois r\u00e9alis\u00e9es pour les 80\u202f% restant du portefeuille;\n ainsi, l'ensemble du portefeuille immobilier est couvert par\n une \u00e9valuation externe sur un cycle de 5 ans.
\nLes experts externes en \u00e9valuation\n immobili\u00e8re utilisent g\u00e9n\u00e9ralement une m\u00e9thode principale\n d\u2019\u00e9valuation pour valoriser les biens immobiliers d\u00e9tenus\n par AXA, puis une seconde m\u00e9thode, \u00e0 des fins de\n v\u00e9rification. La moyenne des r\u00e9sultats de ces deux m\u00e9thodes\n peut \u00eatre retenue dans certains cas. Comme la m\u00e9thode\n principale d\u2019\u00e9valuation doit \u00eatre appliqu\u00e9e de fa\u00e7on\n similaire d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre, tout changement n\u00e9cessite\n d\u2019\u00eatre justifi\u00e9.
\nTrois principales m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation\n peuvent s\u2019appliquer pour d\u00e9terminer la juste valeur des\n actifs immobiliers d\u2019AXA (les deux premi\u00e8res \u00e9tant les plus\n utilis\u00e9es)\u00a0:
\nLes risques sp\u00e9cifiques (tels que les\n risques climatiques, r\u00e9glementaires, juridiques...) relatifs\n aux biens immobiliers sont refl\u00e9t\u00e9s dans le rendement de\n sortie ou le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 par l\u2019expert\n externe dans son \u00e9valuation.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfNonfinancialAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_3530a4a7-3a87-4a98-b962-c94a818e6233": { "value": "\n \n \n \n \nLes autres immobilisations\n incorporelles incluent les cat\u00e9gories d\u2019actifs\n suivantes\u00a0:
\nLes autres\n immobilisations incorporelles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4\u00a0423\u00a0millions\n d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, et incluent notamment\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |||
Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es | \n Valeur\n nette | \n Valeur\n nette | \n |
Frais\n expos\u00e9s \u00e0 l\u2019origine (contrats\n IFRS\u00a09) | \n 1\u00a0011 | \n (605) | \n - | \n 405 | \n 408 | \n
Logiciels | \n 2\u00a0880 | \n (1\u00a0941) | \n - | \n 940 | \n 954 | \n
Immobilisations incorporelles\n reconnues\u00a0 | \n 5\u00a0021 | \n (1\u00a0922) | \n (145) | \n 2\u00a0954 | \n 3\u00a0192 | \n
Autres\n actifs incorporels | \n 594 | \n (470) | \n (0) | \n 124 | \n 77 | \n
Total | \n 9\u00a0506 | \n (4\u00a0938) | \n (146) | \n 4\u00a0423 | \n 4\u00a0630 | \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Ann\u00e9e de\n la transaction | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||
Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n Provision\n pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur\n nette | \n Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n Provision\n pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur\n nette | \n ||
Royaume-Uni\n et Irlande Dommages | \n 2023 | \n 162 | \n - | \n - | \n 162 | \n 162 | \n - | \n - | \n 162 | \n
AXA\n Tianping | \n 2019 | \n 84 | \n (84) | \n - | \n - | \n 81 | \n (65) | \n - | \n 16 | \n
Groupe AXA\n XL | \n 2018 | \n 1\u00a0801 | \n (319) | \n (145) | \n 1\u00a0337 | \n 1\u00a0706 | \n (255) | \n (136) | \n 1\u00a0315 | \n
Asie\n Dommages | \n 2012 | \n 181 | \n (181) | \n - | \n - | \n 168 | \n (168) | \n - | \n - | \n
AXA MPS\n (Italie) Vie\u00a0et\u00a0Sant\u00e9 | \n 2007 et\n 2008 | \n 592 | \n - | \n - | \n 592 | \n 592 | \n - | \n - | \n 592 | \n
AXA MPS\n (Italie) Dommages | \n 2007 et\n 2008 | \n 347 | \n - | \n - | \n 347 | \n 347 | \n - | \n - | \n 347 | \n
Suisse Vie\n et Sant\u00e9 | \n 2006 | \n 217 | \n (196) | \n - | \n 22 | \n 219 | \n (187) | \n - | \n 33 | \n
Suisse\n Dommages | \n 2006 | \n 724 | \n (625) | \n - | \n 99 | \n 731 | \n (617) | \n - | \n 114 | \n
Belgique\n Dommages | \n 2006 | \n 67 | \n (49) | \n - | \n 18 | \n 67 | \n (46) | \n - | \n 21 | \n
Espagne\n Dommages | \n 2006 | \n 247 | \n (243) | \n - | \n 4 | \n 247 | \n (242) | \n - | \n 5 | \n
AXA\n Investment Managers | \n 2005 | \n 0 | \n - | \n - | \n 0 | \n 210 | \n (14) | \n - | \n 196 | \n
Autres | \n \u00a0 | \n 600 | \n (225) | \n - | \n 374 | \n 610 | \n (218) | \n - | \n 391 | \n
Total | \n \u00a0 | \n 5\u00a0021 | \n (1\u00a0922) | \n (145) | \n 2\u00a0954 | \n 5\u00a0140 | \n (1\u00a0812) | \n (136) | \n 3\u00a0192 | \n
Les immobilisations\n incorporelles reconnues lors de regroupements d\u2019entreprises\n incluent principalement les accords de distribution et les\n immobilisations incorporelles li\u00e9es \u00e0 la relation client\u00e8le,\n dont 1\u00a0638\u00a0millions d\u2019euros qui sont non\n amortissables.
\nLa dur\u00e9e\n d\u2019amortissement des immobilisations incorporelles reconnues lors\n de regroupements d\u2019entreprise \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie se situe\n entre 5 et\u00a025\u00a0ans.
\nEn 2024, la\n diminution de la valeur nette est principalement li\u00e9e aux\n reclassements d\u2019actifs et passifs d\u00fb \u00e0 la vente d\u2019AXA Investment\n Managers.
\nLa section\n \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb inclut notamment les immobilisations\n incorporelles li\u00e9es au marketing et \u00e0 dur\u00e9e de vie\n ind\u00e9finie.
\n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_fe1f4a05-b4d7-4fb7-8800-ee67eee47ccc": { "value": "\n \n \n \nLes autres immobilisations\n incorporelles incluent les cat\u00e9gories d\u2019actifs\n suivantes\u00a0:
\nL\u2019immobilier de placement comprend les\n immeubles et les biens similaires (tels que les\n infrastructures) d\u00e9tenus en direct ou par l\u2019interm\u00e9diaire de\n soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res consolid\u00e9es.
\nL\u2019immobilier de placement (y compris les\n immeubles de placement adoss\u00e9s totalement ou partiellement \u00e0\n des contrats participatifs directs \u00e9valu\u00e9s en utilisant la\n M\u00e9thode des honoraires variables (VFA) d\u00e9crite au\n paragraphe\u00a01.14.5) est comptabilis\u00e9 au co\u00fbt. Les\n composants des immeubles sont amortis sur leur dur\u00e9e estim\u00e9e\n d\u2019utilisation, en tenant compte de leur valeur r\u00e9siduelle,\n si celle-ci peut \u00eatre estim\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
\nEn cas de moins-value latente de plus de\n 15\u00a0%, une dotation aux provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation est\n enregistr\u00e9e, \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur nette\n comptable de l\u2019immeuble de placement et sa juste valeur\n (d\u00e9termin\u00e9e comme d\u00e9crit ci-dessous) fond\u00e9e sur une\n \u00e9valuation ind\u00e9pendante. Par ailleurs, au niveau d\u2019une\n segmentation g\u00e9ographique, qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 un\n pays, si le montant cumul\u00e9 des moins-values latentes\n inf\u00e9rieures \u00e0 15\u00a0% (sans compensation avec les\n plus-values latentes) d\u00e9passe 10\u00a0% du co\u00fbt net cumul\u00e9\n des actifs immobiliers, une dotation aux provisions pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire est enregistr\u00e9e ligne par ligne,\n jusqu\u2019\u00e0 ce que le seuil de 10\u00a0% ne soit plus\n exc\u00e9d\u00e9.
\nDurant les p\u00e9riodes suivantes, si la\n diff\u00e9rence (positive) entre la juste valeur et la valeur\n nette comptable atteint 15\u00a0% ou plus, alors les\n provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation pr\u00e9c\u00e9demment enregistr\u00e9es sont\n reprises \u00e0 hauteur de la diff\u00e9rence entre (i)\u00a0la valeur\n nette comptable et (ii)\u00a0le montant minimal entre la juste\n valeur et le co\u00fbt amorti (avant d\u00e9pr\u00e9ciation).
\nLa juste valeur des actifs immobiliers ne\n peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des\n cotations sur un march\u00e9 actif, \u00e0 partir d\u2019une cotation en\n bourse ou d\u2019un fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. Dans\n ce contexte, les actifs immobiliers d\u2019AXA font l\u2019objet d\u2019une\n \u00e9valuation par des experts ind\u00e9pendants poss\u00e9dant une\n qualification professionnelle et une exp\u00e9rience ad\u00e9quate\n dans les zones g\u00e9ographiques et les segments des biens \u00e0\n \u00e9valuer. Ces experts externes en \u00e9valuation immobili\u00e8re sont\n membres d\u2019une des organisations professionnelles composant\n l\u2019Internal Valuation\n Standard Council (IVSC).
\nLes \u00e9valuations externes sont effectu\u00e9es\n au moins une fois par an \u00e0 l\u2019exception de la Suisse o\u00f9 20\u202f%\n de l\u2019immobilier de placement font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation\n externe chaque ann\u00e9e, \u00a0des \u00e9valuations internes \u00e9tant\n toutefois r\u00e9alis\u00e9es pour les 80\u202f% restant du portefeuille;\n ainsi, l'ensemble du portefeuille immobilier est couvert par\n une \u00e9valuation externe sur un cycle de 5 ans.
\nLes experts externes en \u00e9valuation\n immobili\u00e8re utilisent g\u00e9n\u00e9ralement une m\u00e9thode principale\n d\u2019\u00e9valuation pour valoriser les biens immobiliers d\u00e9tenus\n par AXA, puis une seconde m\u00e9thode, \u00e0 des fins de\n v\u00e9rification. La moyenne des r\u00e9sultats de ces deux m\u00e9thodes\n peut \u00eatre retenue dans certains cas. Comme la m\u00e9thode\n principale d\u2019\u00e9valuation doit \u00eatre appliqu\u00e9e de fa\u00e7on\n similaire d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre, tout changement n\u00e9cessite\n d\u2019\u00eatre justifi\u00e9.
\nTrois principales m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation\n peuvent s\u2019appliquer pour d\u00e9terminer la juste valeur des\n actifs immobiliers d\u2019AXA (les deux premi\u00e8res \u00e9tant les plus\n utilis\u00e9es)\u00a0:
\nLes risques sp\u00e9cifiques (tels que les\n risques climatiques, r\u00e9glementaires, juridiques...) relatifs\n aux biens immobiliers sont refl\u00e9t\u00e9s dans le rendement de\n sortie ou le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 par l\u2019expert\n externe dans son \u00e9valuation.
\n \n \n \n \n \nIl\n convient de noter que les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans\n cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9 du Groupe ne prennent pas en\n compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe\n (cf.\u00a0Notes\u00a012 et\u00a020) et, de ce\n fait, ne repr\u00e9sentent pas les gains ou pertes nets\n ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\nLes\n tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent la juste valeur et\n la valeur au bilan des placements du Groupe,\n ventil\u00e9es par (i)\u00a0classe d\u2019actifs, (ii)\u00a0cat\u00e9gorie de classification\n selon IFRS\u00a09 - Instruments financiers (\u00e0\n savoir placements \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, \u00e0 la\n juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\") ou \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat)\n et (iii)\u00a0activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces\n placements sont affect\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste\u00a0 valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 37\u00a0019 | \n 29\u00a0171 | \n 5,4\u00a0% | \n 2\u00a0855 | \n 2\u00a0830 | \n 15,3\u00a0% | \n 39\u00a0875 | \n 32\u202f001 | \n 5,8\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 2,8\u00a0% | \n 5 | \n 5 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 2,7\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 55,1\u00a0% | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 22,9\u00a0% | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 54,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 14\u00a0532 | \n 14\u00a0532 | \n 2,7\u00a0% | \n 127 | \n 127 | \n 0,7\u00a0% | \n 14\u00a0659 | \n 14\u00a0659 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 326\u00a0000 | \n 326\u00a0934 | \n 60,8\u00a0% | \n 4\u00a0361 | \n 4\u00a0361 | \n 23,6\u00a0% | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 59,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 2,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 3,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 2,9\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 28\u00a0861 | \n 28\u00a0861 | \n 5,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 30\u00a0159 | \n 30\u00a0159 | \n 5,4\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 17\u00a0055 | \n 17\u00a0055 | \n 3,2\u00a0% | \n 104 | \n 104 | \n 0,6\u00a0% | \n 17\u00a0159 | \n 17\u00a0159 | \n 3,1\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 26\u00a0463 | \n 26\u00a0463 | \n 4,9\u00a0% | \n 844 | \n 844 | \n 4,6\u00a0% | \n 27\u00a0307 | \n 27\u00a0307 | \n 4,9\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 398\u00a0379 | \n 399\u00a0313 | \n 74,3\u00a0% | \n 6\u00a0608 | \n 6\u00a0608 | \n 35,8\u00a0% | \n 404\u00a0987 | \n 405\u00a0920 | \n 73,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 2,9\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 4,4\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 3,5\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 5,0\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 417\u00a0339 | \n 418\u00a0195 | \n 77,8\u00a0% | \n 15\u00a0645 | \n 15\u00a0645 | \n 84,7\u00a0% | \n 432\u00a0984 | \n 433\u00a0840 | \n 78,0\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des contrats\n dont\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,8\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,2\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I) | \n 544\u00a0499 | \n 537\u00a0461 | \n 100,0\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 562\u00a0999 | \n 555\u00a0936 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 454\u00a0358 | \n 447\u00a0366 | \n 83,2\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 472\u00a0859 | \n 465\u00a0841 | \n 83,8\u00a0% | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 38\u00a0360 | \n 29\u00a0542 | \n 5,7\u00a0% | \n 3\u00a0030 | \n 3\u00a0001 | \n 14,4\u00a0% | \n 41\u00a0391 | \n 32\u00a0543 | \n 6,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 3,1\u00a0% | \n 9 | \n 9 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 55,5\u00a0% | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 24,1\u00a0% | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 54,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 13\u00a0489 | \n 13\u00a0489 | \n 2,6\u00a0% | \n 46 | \n 46 | \n 0,2\u00a0% | \n 13\u00a0535 | \n 13\u00a0535 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 317\u00a0806 | \n 319\u00a0139 | \n 61,5\u00a0% | \n 5\u00a0069 | \n 5\u00a0069 | \n 24,4\u00a0% | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n 60,0\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2,3\u00a0% | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 7,8\u00a0% | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0626 | \n 15\u00a0626 | \n 3,0\u00a0% | \n 486 | \n 486 | \n 2,3\u00a0% | \n 16\u00a0112 | \n 16\u00a0112 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 27\u00a0763 | \n 27\u00a0763 | \n 5,3\u00a0% | \n 2\u00a0103 | \n 2\u00a0103 | \n 10,1\u00a0% | \n 29\u00a0865 | \n 29\u00a0865 | \n 5,5\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 18\u00a0595 | \n 18\u00a0595 | \n 3,6\u00a0% | \n 142 | \n 142 | \n 0,7\u00a0% | \n 18\u00a0737 | \n 18\u00a0737 | \n 3,5\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 21\u00a0332 | \n 21\u00a0332 | \n 4,1\u00a0% | \n 756 | \n 756 | \n 3,6\u00a0% | \n 22\u00a0088 | \n 22\u00a0088 | \n 4,1\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 385\u00a0496 | \n 386\u00a0829 | \n 74,5\u00a0% | \n 8\u00a0070 | \n 8\u00a0070 | \n 38,8\u00a0% | \n 393\u00a0566 | \n 394\u00a0899 | \n 73,1\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 3,2\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 4,8\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n 3,9\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n 5,5\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 405\u00a0321 | \n 406\u00a0932 | \n 78,4\u00a0% | \n 17\u00a0811 | \n 17\u00a0811 | \n 85,6\u00a0% | \n 423\u00a0132 | \n 424\u00a0743 | \n 78,7\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,9\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,3\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A\u00a0+\u00a0H\u00a0+\u00a0I) | \n 526\u00a0131 | \n 519\u00a0227 | \n 100,0\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 546\u00a0972 | \n 540\u00a0039 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 443\u00a0682 | \n 436\u00a0474 | \n 84,1\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 464\u00a0523 | \n 457\u00a0286 | \n 84,7\u00a0% | \n
Sauf indication contraire, l\u2019information\n pr\u00e9sent\u00e9e dans les paragraphes suivants de la\n Note\u00a07 n\u2019inclut pas les montants relatifs aux\n placements du Groupe repr\u00e9sentant des contrats\n dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
\n \n\u00a0
\nL\u2019immobilier de placement\n comprend les immeubles d\u00e9tenus en direct et les immeubles d\u00e9tenus par\n l\u2019interm\u00e9diaire de soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res consolid\u00e9es.\u00a0
\nLes immeubles d\u00e9tenus par AXA\n sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur au\n bilan (faisant appara\u00eetre s\u00e9par\u00e9ment les amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations\n cumul\u00e9s) et la juste valeur de ces placements\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||||
Valeur\n brute | \n Amortissement | \n Provision pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n brute | \n Amortissement | \n Provision pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste\n valeur | \n |
Total\n immobilier\u00a0 | \n 35\u00a0298 | \n (1\u00a0558) | \n (1\u00a0738) | \n 32\u202f001 | \n 39\u00a0875 | \n 35\u00a0594 | \n (1\u00a0575) | \n (1\u00a0476) | \n 32\u00a0543 | \n 41\u00a0391 | \n
\u00a0
\nLe tableau suivant pr\u00e9sente\n un rapprochement entre les soldes d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture\n des d\u00e9pr\u00e9ciations et amortissements cumul\u00e9s de l\u2019immobilier de\n placement\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n Amortissements | \n ||
31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |
Solde \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 1\u00a0476 | \n 1\u00a0320 | \n 1\u00a0575 | \n 1\u00a0449 | \n
Dotation | \n 333 | \n 299 | \n 101 | \n 118 | \n
Reprise suite \u00e0\n cession ou remboursement | \n (29) | \n (37) | \n (60) | \n (31) | \n
Reprise suite \u00e0\n revalorisation | \n (44) | \n (130) | \n - | \n - | \n
Autres impacts\n (a) | \n 3 | \n 24 | \n (58) | \n 38 | \n
Solde \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 1\u00a0738 | \n 1\u00a0476 | \n 1\u00a0558 | \n 1\u00a0575 | \n
| \n
\u00a0
\nLes tableaux\n ci-dessous pr\u00e9sentent les plus et moins-values latentes non\n refl\u00e9t\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9, relatives\n aux placements financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la\n juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\"). Ces plus et moins-values latentes sont\n ventil\u00e9es par classe d\u2019instruments financiers et par\n cat\u00e9gorie de classification IFRS\u00a09 et pr\u00e9sent\u00e9es\n s\u00e9par\u00e9ment pour les placements affect\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n d\u2019assurance et aux autres activit\u00e9s\u00a0:
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur \u00a0au bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 310\u00a0823 | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 9\u00a0989 | \n 24\u00a0646 | \n 298\u00a0528 | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 13\u00a0255 | \n 23\u00a0551 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0175 | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 70 | \n 1\u00a0003 | \n 16\u00a0062 | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 47 | \n 1\u00a0380 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 10\u00a0272 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 3\u00a0334 | \n 721 | \n 10\u00a0267 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2\u00a0656 | \n 787 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0388 | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 105 | \n 28 | \n 16\u00a0387 | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 40 | \n 317 | \n
Total | \n 351\u00a0658 | \n 338\u00a0758 | \n 339\u00a0614 | \n 13\u00a0498 | \n 26\u00a0398 | \n 341\u00a0245 | \n 331\u00a0208 | \n 332\u00a0819 | \n 15\u00a0998 | \n 26\u00a0035 | \n
\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\u00a0 au\n bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 4\u00a0590 | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 33 | \n 394 | \n 5\u00a0359 | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 43 | \n 389 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 5 | \n 5 | \n 5 | \n 0 | \n 0 | \n 9 | \n 9 | \n 9 | \n 0 | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 1\u00a0107 | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 266 | \n 75 | \n 1\u00a0507 | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 180 | \n 70 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n (0) | \n 0 | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 0 | \n 0 | \n
Total | \n 14\u00a0739 | \n 14\u00a0570 | \n 14\u00a0570 | \n 299 | \n 469 | \n 16\u00a0617 | \n 16\u00a0381 | \n 16\u00a0382 | \n 223 | \n 459 | \n
\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 315\u00a0413 | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 10\u00a0022 | \n 25\u00a0040 | \n 303\u00a0888 | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 13\u00a0298 | \n 23\u00a0940 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0180 | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 70 | \n 1\u00a0003 | \n 16\u00a0072 | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 47 | \n 1\u00a0380 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 11\u00a0379 | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 3\u00a0600 | \n 796 | \n 11\u00a0774 | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2\u00a0836 | \n 856 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 24\u00a0425 | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 105 | \n 28 | \n 26\u00a0129 | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 40 | \n 317 | \n
Total | \n 366\u00a0398 | \n 353\u00a0327 | \n 354\u00a0183 | \n 13\u00a0797 | \n 26\u00a0867 | \n 357\u00a0862 | \n 347\u00a0589 | \n 349\u00a0200 | \n 16\u00a0221 | \n 26\u00a0494 | \n
Le tableau\n suivant fournit la composition et la juste valeur du\n portefeuille du Groupe des actifs sous-jacents relatifs\n aux contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe (y compris les contrats d\u2019assurance dont le\n risque financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9) et aux\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance et \u00e9valu\u00e9s en\n utilisant l\u2019approche des honoraires variables (VFA)\n (cf.\u00a0Note\u00a01.14.5). La valeur au bilan de ces\n placements est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception\n des placements immobiliers et certains pr\u00eats\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 22\u00a0943 | \n 23\u00a0630 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 80\u00a0219 | \n 71\u00a0283 | \n
Instruments de\n dettes | \n 168\u00a0147 | \n 164\u00a0067 | \n
Autres\n placements | \n 24\u00a0865 | \n 27\u00a0075 | \n
Total des actifs\n sous-jacents aux contrats\u00a0 | \n 296\u00a0175 | \n 286\u00a0055 | \n
\u00a0
\nLa plus-value\n latente des placements immobiliers sous-jacents des\n contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe s\u2019\u00e9levait \u00e0 4\u202f076\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2024 contre 4\u00a0219\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9.
\n\u00a0
\nLe tableau\n suivant pr\u00e9sente la composition et la juste valeur des\n actifs sous-jacents relatifs aux contrats dont le risque\n financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9, entrant dans le\n champ d\u2019application soit d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats\n d\u2019assurance (ces actifs sont alors \u00e9galement inclus dans\n le tableau de la Note\u00a07.10 car, de par leur nature,\n ce sont des contrats avec des \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe au sens d\u2019IFRS\u00a017), soit d\u2019IFRS\u00a09 -\n Instruments financiers, en tant que contrats\n d\u2019investissement. La valeur au bilan de ces placements\n est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception des\n placements immobiliers comptabilis\u00e9s au co\u00fbt\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 3\u00a0559 | \n 4\u00a0102 | \n
Instruments de\n dette | \n 76\u00a0992 | \n 69\u00a0037 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 8\u00a0932 | \n 8\u00a0736 | \n
Autres\n placements | \n 658 | \n 575 | \n
Total des placements\n repr\u00e9sentant des contrats\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 82\u00a0449 | \n
\u00a0
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentPropertyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_9710911b-c9ab-489f-8ff2-489ea05715e1": { "value": "\n \n \n \nL\u2019immobilier de placement comprend les\n immeubles et les biens similaires (tels que les\n infrastructures) d\u00e9tenus en direct ou par l\u2019interm\u00e9diaire de\n soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res consolid\u00e9es.
\nL\u2019immobilier de placement (y compris les\n immeubles de placement adoss\u00e9s totalement ou partiellement \u00e0\n des contrats participatifs directs \u00e9valu\u00e9s en utilisant la\n M\u00e9thode des honoraires variables (VFA) d\u00e9crite au\n paragraphe\u00a01.14.5) est comptabilis\u00e9 au co\u00fbt. Les\n composants des immeubles sont amortis sur leur dur\u00e9e estim\u00e9e\n d\u2019utilisation, en tenant compte de leur valeur r\u00e9siduelle,\n si celle-ci peut \u00eatre estim\u00e9e de fa\u00e7on fiable.
\nEn cas de moins-value latente de plus de\n 15\u00a0%, une dotation aux provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation est\n enregistr\u00e9e, \u00e9gale \u00e0 la diff\u00e9rence entre la valeur nette\n comptable de l\u2019immeuble de placement et sa juste valeur\n (d\u00e9termin\u00e9e comme d\u00e9crit ci-dessous) fond\u00e9e sur une\n \u00e9valuation ind\u00e9pendante. Par ailleurs, au niveau d\u2019une\n segmentation g\u00e9ographique, qui correspond g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 un\n pays, si le montant cumul\u00e9 des moins-values latentes\n inf\u00e9rieures \u00e0 15\u00a0% (sans compensation avec les\n plus-values latentes) d\u00e9passe 10\u00a0% du co\u00fbt net cumul\u00e9\n des actifs immobiliers, une dotation aux provisions pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation suppl\u00e9mentaire est enregistr\u00e9e ligne par ligne,\n jusqu\u2019\u00e0 ce que le seuil de 10\u00a0% ne soit plus\n exc\u00e9d\u00e9.
\nDurant les p\u00e9riodes suivantes, si la\n diff\u00e9rence (positive) entre la juste valeur et la valeur\n nette comptable atteint 15\u00a0% ou plus, alors les\n provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation pr\u00e9c\u00e9demment enregistr\u00e9es sont\n reprises \u00e0 hauteur de la diff\u00e9rence entre (i)\u00a0la valeur\n nette comptable et (ii)\u00a0le montant minimal entre la juste\n valeur et le co\u00fbt amorti (avant d\u00e9pr\u00e9ciation).
\nLa juste valeur des actifs immobiliers ne\n peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des\n cotations sur un march\u00e9 actif, \u00e0 partir d\u2019une cotation en\n bourse ou d\u2019un fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. Dans\n ce contexte, les actifs immobiliers d\u2019AXA font l\u2019objet d\u2019une\n \u00e9valuation par des experts ind\u00e9pendants poss\u00e9dant une\n qualification professionnelle et une exp\u00e9rience ad\u00e9quate\n dans les zones g\u00e9ographiques et les segments des biens \u00e0\n \u00e9valuer. Ces experts externes en \u00e9valuation immobili\u00e8re sont\n membres d\u2019une des organisations professionnelles composant\n l\u2019Internal Valuation\n Standard Council (IVSC).
\nLes \u00e9valuations externes sont effectu\u00e9es\n au moins une fois par an \u00e0 l\u2019exception de la Suisse o\u00f9 20\u202f%\n de l\u2019immobilier de placement font l\u2019objet d\u2019une \u00e9valuation\n externe chaque ann\u00e9e, \u00a0des \u00e9valuations internes \u00e9tant\n toutefois r\u00e9alis\u00e9es pour les 80\u202f% restant du portefeuille;\n ainsi, l'ensemble du portefeuille immobilier est couvert par\n une \u00e9valuation externe sur un cycle de 5 ans.
\nLes experts externes en \u00e9valuation\n immobili\u00e8re utilisent g\u00e9n\u00e9ralement une m\u00e9thode principale\n d\u2019\u00e9valuation pour valoriser les biens immobiliers d\u00e9tenus\n par AXA, puis une seconde m\u00e9thode, \u00e0 des fins de\n v\u00e9rification. La moyenne des r\u00e9sultats de ces deux m\u00e9thodes\n peut \u00eatre retenue dans certains cas. Comme la m\u00e9thode\n principale d\u2019\u00e9valuation doit \u00eatre appliqu\u00e9e de fa\u00e7on\n similaire d\u2019une p\u00e9riode \u00e0 l\u2019autre, tout changement n\u00e9cessite\n d\u2019\u00eatre justifi\u00e9.
\nTrois principales m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation\n peuvent s\u2019appliquer pour d\u00e9terminer la juste valeur des\n actifs immobiliers d\u2019AXA (les deux premi\u00e8res \u00e9tant les plus\n utilis\u00e9es)\u00a0:
\nLes risques sp\u00e9cifiques (tels que les\n risques climatiques, r\u00e9glementaires, juridiques...) relatifs\n aux biens immobiliers sont refl\u00e9t\u00e9s dans le rendement de\n sortie ou le taux d\u2019actualisation utilis\u00e9 par l\u2019expert\n externe dans son \u00e9valuation.
\n \n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentPropertyExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_9009334d-1fbe-4a70-95a0-64f0347a733e": { "value": "\n \n \n \nLes actifs financiers d\u00e9tenus par AXA\n incluent notamment les instruments de dette, les instruments\n de capitaux propres, les pr\u00eats, les cr\u00e9ances et les\n placements dans des fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s.\n Ces instruments sont d\u00e9tenus en direct ou par\n l\u2019interm\u00e9diaire de fonds d\u2019investissement contr\u00f4l\u00e9s.
\nLa classification des actifs financiers\n refl\u00e8te la mani\u00e8re dont ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s\n ult\u00e9rieurement dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re et\n dont les gains et pertes les concernant sont comptabilis\u00e9s.\n La classification des actifs financiers (y compris\n l\u2019application des options de classification) est d\u00e9termin\u00e9e\n lors de leur comptabilisation initiale en suivant l\u2019approche\n pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous et ne peut pas \u00eatre modifi\u00e9e\n ult\u00e9rieurement, \u00e0 l\u2019exception des cas extr\u00eamement rares d\u2019un\n changement du mod\u00e8le \u00e9conomique (business model)\n \u00a0s\u2019appliquant \u00e0 ces actifs financiers.
\nLes actifs financiers sont class\u00e9s dans\n les trois cat\u00e9gories d\u2019\u00e9valuation suivantes, sur la base du\n mod\u00e8le \u00e9conomique dans lequel ils sont d\u00e9tenus (business model) et des\n caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels\u00a0:
\nEn plus des orientations g\u00e9n\u00e9rales de\n classification mentionn\u00e9es ci-dessus, le Groupe utilise les\n options de classification suivantes\u00a0:
\nLes actifs d\u00e9tenus via les fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s sont class\u00e9s\u00a0:
\nLes actifs financiers inclus dans les\n Core Investment\n Portfolios font l\u2019objet d\u2019une classification\n instrument par instrument, comme s\u2019il s\u2019agissait\n d\u2019instruments d\u00e9tenus directement. Les instruments de dette\n d\u00e9tenus via ces\n fonds sont g\u00e9r\u00e9s dans un business model dont l\u2019objectif est\n de percevoir les flux de tr\u00e9sorerie contractuels de ces\n actifs ainsi que les flux provenant de la cession de ceux-ci\n et, en cons\u00e9quence, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI\n dans la mesure o\u00f9 les flux de tr\u00e9sorerie contractuels de ces\n instruments repr\u00e9sentent uniquement le principal et les\n int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s sur ce principal.
\nLes actifs financiers des Satellite Investment\n Portfolios sont d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019un business model dont\n l\u2019objectif n\u2019est ni de percevoir les flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels des actifs, ni de percevoir les flux de\n tr\u00e9sorerie contractuels des actifs ainsi que les flux\n provenant de la cession de ceux-ci et, en cons\u00e9quence, sont\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
\n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \nUne d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019applique aux\n instruments de dette, pr\u00eats et cr\u00e9ances\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur\n par OCI et refl\u00e8te les pertes de cr\u00e9dit attendues\n sur ces actifs financiers.
\nLe Groupe d\u00e9termine les pertes de\n cr\u00e9dit attendues \u00e0 un montant \u00e9gal aux\u00a0:
\nLes actifs financiers pour\n lesquels les pertes de cr\u00e9dit attendues sont\n \u00e9valu\u00e9es en consid\u00e9rant les 12\u00a0mois \u00e0 venir\n sont commun\u00e9ment appel\u00e9s actifs financiers de\n niveau\u00a01. Ceux pour lesquels les pertes de\n cr\u00e9dit attendues sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de leur\n dur\u00e9e de vie totale, sans qu\u2019aucun \u00e9v\u00e8nement de\n cr\u00e9dit ne se soit d\u00e9j\u00e0 produit depuis leur\n comptabilisation initiale, sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs\n financiers de niveau\u00a02. Enfin, les actifs\n financiers pour lesquels un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a\n \u00e9t\u00e9 subi sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs financiers\n d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s, ou de niveau\u00a03.
\nPour d\u00e9terminer les niveaux de\n d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers entrant dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues,\n le Groupe \u00e9value, \u00e0 chaque cl\u00f4ture et pour chacun\n des actifs concern\u00e9s\u00a0:
\nL\u2019approche suivie par AXA pour\n d\u00e9terminer les niveaux de d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019appuie \u00e0 la\n fois sur\u00a0:
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture, les\n donn\u00e9es cl\u00e9s \u00e9tant la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut,\n l\u2019ampleur de la perte de cr\u00e9dit potentielle (nette\n de tout recouvrement) et l\u2019exposition au risque de\n d\u00e9faut correspondant \u00e0 la somme de la valeur au\n bilan brute de l\u2019actif financier et des int\u00e9r\u00eats\n courus \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour tenir\n compte de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit. Toute\n d\u00e9t\u00e9rioration du risque de cr\u00e9dit donne lieu \u00e0 une\n dotation suppl\u00e9mentaire. De m\u00eame, si le risque de\n cr\u00e9dit diminue \u00e0 la cl\u00f4ture, les pertes de cr\u00e9dit\n attendues pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es sont reprises\n pour refl\u00e9ter cette am\u00e9lioration.
\nLes dotations et reprises\n constat\u00e9es au titre des pertes de cr\u00e9dit attendues\n sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et affectent en\n contrepartie\u00a0:
\nLes instruments d\u00e9riv\u00e9s sont\n initialement enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date\n d\u2019acquisition, puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur nouvelle juste\n valeur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les gains et les pertes non\n r\u00e9alis\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que les\n instruments d\u00e9riv\u00e9s ne fassent partie d\u2019une relation de\n couverture qualifi\u00e9e, comme d\u00e9crite ci-apr\u00e8s.
\nDans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur\n des lignes distinctes, en tant qu\u2019actif ou passif selon\n la position du solde qu\u2019ils pr\u00e9sentent \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture, sans compensation, qu\u2019il s\u2019agisse ou non de\n d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pondant aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de\n couverture.
\nLe Groupe d\u00e9signe certains d\u00e9riv\u00e9s en\n tant que\u00a0:\u00a0(i)\u00a0couverture de l\u2019exposition \u00e0 la\n variabilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie attribuable \u00e0 un\n actif ou un passif comptabilis\u00e9 ou \u00e0 une transaction\n pr\u00e9vue hautement probable (couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie)\u00a0; ou (ii)\u00a0couverture de l\u2019exposition aux\n variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif\n comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9\n (couverture de juste valeur)\u00a0; ou (iii)\u00a0couverture d\u2019un investissement net\n dans un \u00e9tablissement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger (couverture\n d\u2019investissement net).
\nLe Groupe documente formellement, \u00e0\n l\u2019origine de chaque relation de couverture d\u00e9sign\u00e9e, ses\n objectifs en mati\u00e8re de gestion des risques et sa\n strat\u00e9gie de couverture. Cette documentation comprend\n (i)\u00a0l\u2019identification de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert\n et de l\u2019instrument de couverture, (ii)\u00a0la nature\n du risque couvert, (iii)\u00a0la relation \u00e9conomique entre\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture,\n laquelle doit notamment d\u00e9montrer la compensation\n attendue entre les variations des valeurs de l\u2019\u00e9l\u00e9ment\n couvert et de l\u2019instrument de couverture, et (iv)\u00a0la fa\u00e7on\n dont l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture\n sera r\u00e9alis\u00e9e (ceci incluant l\u2019analyse des sources\n d\u2019inefficacit\u00e9 de la couverture).
\nLa mise \u00e0 jour de la documentation de\n la relation de couverture est r\u00e9alis\u00e9e en continu.
\nLes objectifs et les conditions de\n l\u2019utilisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s par le Groupe sont\n d\u00e9crits dans la Note\u00a018.
\nUne composante distincte des capitaux\n propres, d\u00e9nomm\u00e9e r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie, est ajust\u00e9e par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments\n du r\u00e9sultat global (Other Comprehensive Income ou OCI) au plus\n faible des montants suivants\u00a0:
\nSi le gain ou la perte cumul\u00e9 sur\n l\u2019instrument de couverture est sup\u00e9rieur \u00e0 la variation\n de la juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation\n parfois qualifi\u00e9e de \u00ab\u00a0sur-couverture\u00a0\u00bb),\n l\u2019inefficacit\u00e9 correspondante est comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat. Si le gain ou la perte cumul\u00e9 sur l\u2019instrument\n de couverture est inf\u00e9rieur \u00e0 la variation de la juste\n valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation parfois qualifi\u00e9e\n de \u00ab\u00a0sous-couverture\u00a0\u00bb), aucune inefficacit\u00e9\n n\u2019appara\u00eet.
\nLe montant du gain ou de la perte\n accumul\u00e9 en capitaux propres est recycl\u00e9 dans le compte\n de r\u00e9sultat lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent couvert\n affecte le r\u00e9sultat (par exemple lorsque la transaction\n couverte future est comptabilis\u00e9e). Quand un instrument\n de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu, ou bien\n lorsque la couverture ne remplit plus les crit\u00e8res de la\n comptabilit\u00e9 de couverture, le gain ou la perte cumul\u00e9\n enregistr\u00e9 dans les capitaux propres est comptabilis\u00e9 en\n r\u00e9sultat en m\u00eame temps que la transaction future\n initialement couverte impacte elle-m\u00eame le compte de\n r\u00e9sultat. De m\u00eame, s\u2019il est finalement pr\u00e9vu que les\n flux de tr\u00e9sorerie futurs couverts ne se r\u00e9aliseront\n pas, les gains ou les pertes cumul\u00e9s sont imm\u00e9diatement\n reclass\u00e9s des capitaux propres, en r\u00e9sultat.
\nLes couvertures de flux de tr\u00e9sorerie\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 la suite de la\n d\u00e9qualification de ces couvertures, l\u2019ajustement des\n montants cumul\u00e9s dans la r\u00e9serve de couverture de flux\n de tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9, mais les montants figurant\n dans l\u2019OCI sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat\n progressivement, car les \u00e9l\u00e9ments couverts sont toujours\n attendus. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont des actifs\n sous-jacents de contrats participatifs directs,\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le r\u00e9sultat net\n via le\n m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge sur\n services contractuels des contrats concern\u00e9s. Les\n montants de la r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie seront donc \u00e9galement recycl\u00e9s ult\u00e9rieurement\n dans le r\u00e9sultat net suivant le m\u00eame \u00e9ch\u00e9ancier.
\nLes relations de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie sont par conception hautement efficaces car\n elles reposent g\u00e9n\u00e9ralement sur l\u2019alignement des termes\n critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et de l\u2019instrument de\n couverture. Lorsque la m\u00e9thode d\u2019alignement des termes\n critiques ne peut pas \u00eatre utilis\u00e9e, certaines\n inefficacit\u00e9s de couverture peuvent survenir en raison\n de diff\u00e9rences de base ou de timing. L\u2019inefficacit\u00e9 de\n la couverture est mesur\u00e9e selon la m\u00e9thode de\n compensation en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat\n net lorsque cela est n\u00e9cessaire.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des instruments des capitaux\n propres \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI, ainsi que les\n variations de juste valeur des instruments des capitaux\n propres couverts, sont enregistr\u00e9es en OCI, sans\n recyclage en r\u00e9sultat.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des autres instruments\n financiers, ainsi que les variations de juste valeur des\n actifs et passifs dont le risque est couvert, sont\n enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. De ce fait, le gain ou la\n perte relatif \u00e0 la part inefficace est directement\n reconnu en r\u00e9sultat.
\nLes \u00e9l\u00e9ments couverts impliqu\u00e9s dans\n des relations de couverture de juste valeur sont\n g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9j\u00e0 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais\n de l\u2019OCI. Dans ce cas, la comptabilit\u00e9 de couverture\n consiste en une r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert par le\n r\u00e9sultat net au lieu de l\u2019OCI.
\nLes couvertures de juste valeur\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 l\u2019interruption\n de la couverture, les ajustements de couverture ajustent\n le co\u00fbt amorti de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et sont ensuite\n reconnus dans le r\u00e9sultat net en utilisant la m\u00e9thode du\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui\n sont des actifs sous-jacents de contrats participatifs\n directs, l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le\n r\u00e9sultat net via\n le m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge\n sur services contractuels des contrats concern\u00e9s.
\nLes relations de couverture de juste\n valeur sont con\u00e7ues pour \u00eatre hautement efficaces.\n Lorsque des sources d\u2019inefficacit\u00e9 dans les relations de\n couverture sont identifi\u00e9es, l\u2019inefficacit\u00e9 de la\n couverture est \u00e9valu\u00e9e selon la m\u00e9thode de compensation\n en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat net.
\nLa comptabilit\u00e9 de couverture\n d\u2019investissement net dans des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res est\n identique \u00e0 celle de la couverture des flux de\n tr\u00e9sorerie. Le gain ou la perte sur l\u2019instrument de\n couverture li\u00e9 \u00e0 la part efficace de la couverture est\n enregistr\u00e9 en capitaux propres. Le gain ou la perte li\u00e9\n \u00e0 la part inefficace est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 dans\n le compte de r\u00e9sultat. Les gains et pertes accumul\u00e9s en\n capitaux propres sont enregistr\u00e9s dans le compte de\n r\u00e9sultat lors de la cession de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re.
\nLorsqu\u2019une partie seulement d\u2019un\n d\u00e9riv\u00e9 est d\u00e9sign\u00e9e comme instrument de couverture, le\n Groupe applique l\u2019approche du \u00ab\u00a0co\u00fbt de\n couverture\u00a0\u00bb pr\u00e9vu par IFRS\u00a09 et permettant de\n r\u00e9duire la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat net. Par exemple, si\n seules les variations de la valeur intrins\u00e8que d\u2019une\n option sont d\u00e9sign\u00e9es comme instrument de couverture,\n les variations de juste valeur de la valeur temps de\n l\u2019option sont diff\u00e9r\u00e9es en OCI. Ce montant diff\u00e9r\u00e9 est\n reconnu en r\u00e9sultat selon des modalit\u00e9s d\u00e9finies en\n fonction de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui peut \u00eatre\n li\u00e9 soit \u00e0 une transaction soit \u00e0 un intervalle de\n temps.
\nLa plupart des d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s par le\n Groupe sont achet\u00e9s dans un but de couverture ou comme une\n alternative pour augmenter l\u2019exposition \u00e0 certaines classes\n d\u2019actifs via des\n positions synth\u00e9tiques. Cependant, compte tenu des exigences\n d\u2019IFRS\u00a09, seules les couvertures remplissant les\n conditions requises sont \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de\n couverture d\u00e9crite ci-dessus. Les variations de juste valeur\n des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne remplissent pas les\n conditions requises sont imm\u00e9diatement enregistr\u00e9es dans le\n compte de r\u00e9sultat.
\nPar ailleurs, le Groupe d\u00e9tient des\n instruments financiers qui comportent des produits d\u00e9riv\u00e9s\n incorpor\u00e9s. Un d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 dans un instrument hybride\n n\u2019est pas s\u00e9par\u00e9 dans la mesure o\u00f9 le contrat h\u00f4te est un\n actif financier dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a09\u00a0; l\u2019instrument financier hybride dans son\n ensemble est classifi\u00e9 en appliquant l\u2019approche d\u00e9crite dans\n le paragraphe\u00a01.9.2.1. Inversement, si le contrat h\u00f4te\n est un passif financier entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u202f9 et n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat,\n le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 du contrat h\u00f4te dans la\n mesure o\u00f9 l\u2019impact est jug\u00e9 significatif, sauf si les\n caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques que pr\u00e9sentent\n le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 et le contrat h\u00f4te sont \u00e9troitement\n li\u00e9s. Dans ce cas, le contrat h\u00f4te est comptabilis\u00e9 comme un\n passif financier entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u202f9 et le d\u00e9riv\u00e9 s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste\n valeur par r\u00e9sultat avec la possibilit\u00e9 d\u2019\u00eatre \u00e9ligible en\n tant qu\u2019instrument de couverture.
\n \n \n \n \n \nLa\n classification des dettes subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e,\n ainsi que des int\u00e9r\u00eats courus correspondants le cas \u00e9ch\u00e9ant,\n entre les postes de capitaux propres ou de dettes s\u2019effectue\n sur la base des clauses des contrats, sans prendre en\n consid\u00e9ration les perspectives de remboursement \u00e9ventuel li\u00e9\n \u00e0 des contraintes \u00e9conomiques (surco\u00fbt li\u00e9 aux clauses de\n majoration d\u2019int\u00e9r\u00eats ou attentes des actionnaires par\n exemple).
\n \n \n \nTout instrument financier \u00e9mis par le Groupe\n comportant \u00e0 la fois une composante de capitaux propres (par\n exemple, certaines options permettant de convertir un instrument de\n dette en un instrument de capitaux propres de la Soci\u00e9t\u00e9) et un\n instrument de dette (comportant une obligation contractuelle de\n remettre de la tr\u00e9sorerie) est class\u00e9 distinctement au passif de\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, la composante de\n capitaux propres \u00e9tant pr\u00e9sent\u00e9e en capitaux propres du Groupe et la\n composante de dette \u2013 au sein des dettes de financement. Les profits\n et les pertes associ\u00e9s \u00e0 des remboursements ou des refinancements de\n la composante de capitaux propres sont pr\u00e9sent\u00e9s en variation de\n capitaux propres.
\n \n \n \nLes passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019investissement\n sans \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire sont des passifs\n financiers entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a09. Cette\n cat\u00e9gorie inclut principalement des contrats en unit\u00e9s de compte qui\n ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition de contrats d\u2019assurance ou de\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire. Les engagements aff\u00e9rents aux contrats en unit\u00e9s de\n compte sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur valeur courante, c\u2019est-\u00e0-dire sur la base\n de la juste valeur des actifs mis en repr\u00e9sentation de ces contrats\n \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, en tenant compte des frais expos\u00e9s \u00e0\n l\u2019origine (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.2).
\nConform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a09, ces contrats sont\n comptabilis\u00e9s comme des d\u00e9p\u00f4ts\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.19.2).
\nLes pr\u00e9l\u00e8vements per\u00e7us \u00e0 l\u2019\u00e9mission de ces\n contrats et destin\u00e9s \u00e0 couvrir des prestations de services futures\n sont reconnus au passif et enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la base des\n m\u00eames crit\u00e8res d\u2019amortissement que ceux utilis\u00e9s pour les frais\n expos\u00e9s \u00e0 l\u2019origine des contrats.
\nLes dettes de financement destin\u00e9es \u00e0 financer la\n marge de solvabilit\u00e9 d\u2019entit\u00e9s op\u00e9rationnelles ou \u00e0 acqu\u00e9rir un\n portefeuille de contrats sont pr\u00e9sent\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re de mani\u00e8re distincte des autres dettes et sont\n comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_2381244a-f68b-448a-a76f-ebf81423b6af": { "value": "\n \n \nLes actifs financiers d\u00e9tenus par AXA\n incluent notamment les instruments de dette, les instruments\n de capitaux propres, les pr\u00eats, les cr\u00e9ances et les\n placements dans des fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s.\n Ces instruments sont d\u00e9tenus en direct ou par\n l\u2019interm\u00e9diaire de fonds d\u2019investissement contr\u00f4l\u00e9s.
\nLa classification des actifs financiers\n refl\u00e8te la mani\u00e8re dont ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s\n ult\u00e9rieurement dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re et\n dont les gains et pertes les concernant sont comptabilis\u00e9s.\n La classification des actifs financiers (y compris\n l\u2019application des options de classification) est d\u00e9termin\u00e9e\n lors de leur comptabilisation initiale en suivant l\u2019approche\n pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous et ne peut pas \u00eatre modifi\u00e9e\n ult\u00e9rieurement, \u00e0 l\u2019exception des cas extr\u00eamement rares d\u2019un\n changement du mod\u00e8le \u00e9conomique (business model)\n \u00a0s\u2019appliquant \u00e0 ces actifs financiers.
\nLes actifs financiers sont class\u00e9s dans\n les trois cat\u00e9gories d\u2019\u00e9valuation suivantes, sur la base du\n mod\u00e8le \u00e9conomique dans lequel ils sont d\u00e9tenus (business model) et des\n caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels\u00a0:
\nEn plus des orientations g\u00e9n\u00e9rales de\n classification mentionn\u00e9es ci-dessus, le Groupe utilise les\n options de classification suivantes\u00a0:
\nLes actifs d\u00e9tenus via les fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s sont class\u00e9s\u00a0:
\nLes actifs financiers inclus dans les\n Core Investment\n Portfolios font l\u2019objet d\u2019une classification\n instrument par instrument, comme s\u2019il s\u2019agissait\n d\u2019instruments d\u00e9tenus directement. Les instruments de dette\n d\u00e9tenus via ces\n fonds sont g\u00e9r\u00e9s dans un business model dont l\u2019objectif est\n de percevoir les flux de tr\u00e9sorerie contractuels de ces\n actifs ainsi que les flux provenant de la cession de ceux-ci\n et, en cons\u00e9quence, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI\n dans la mesure o\u00f9 les flux de tr\u00e9sorerie contractuels de ces\n instruments repr\u00e9sentent uniquement le principal et les\n int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s sur ce principal.
\nLes actifs financiers des Satellite Investment\n Portfolios sont d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019un business model dont\n l\u2019objectif n\u2019est ni de percevoir les flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels des actifs, ni de percevoir les flux de\n tr\u00e9sorerie contractuels des actifs ainsi que les flux\n provenant de la cession de ceux-ci et, en cons\u00e9quence, sont\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
\n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \nUne d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019applique aux\n instruments de dette, pr\u00eats et cr\u00e9ances\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur\n par OCI et refl\u00e8te les pertes de cr\u00e9dit attendues\n sur ces actifs financiers.
\nLe Groupe d\u00e9termine les pertes de\n cr\u00e9dit attendues \u00e0 un montant \u00e9gal aux\u00a0:
\nLes actifs financiers pour\n lesquels les pertes de cr\u00e9dit attendues sont\n \u00e9valu\u00e9es en consid\u00e9rant les 12\u00a0mois \u00e0 venir\n sont commun\u00e9ment appel\u00e9s actifs financiers de\n niveau\u00a01. Ceux pour lesquels les pertes de\n cr\u00e9dit attendues sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de leur\n dur\u00e9e de vie totale, sans qu\u2019aucun \u00e9v\u00e8nement de\n cr\u00e9dit ne se soit d\u00e9j\u00e0 produit depuis leur\n comptabilisation initiale, sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs\n financiers de niveau\u00a02. Enfin, les actifs\n financiers pour lesquels un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a\n \u00e9t\u00e9 subi sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs financiers\n d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s, ou de niveau\u00a03.
\nPour d\u00e9terminer les niveaux de\n d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers entrant dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues,\n le Groupe \u00e9value, \u00e0 chaque cl\u00f4ture et pour chacun\n des actifs concern\u00e9s\u00a0:
\nL\u2019approche suivie par AXA pour\n d\u00e9terminer les niveaux de d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019appuie \u00e0 la\n fois sur\u00a0:
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture, les\n donn\u00e9es cl\u00e9s \u00e9tant la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut,\n l\u2019ampleur de la perte de cr\u00e9dit potentielle (nette\n de tout recouvrement) et l\u2019exposition au risque de\n d\u00e9faut correspondant \u00e0 la somme de la valeur au\n bilan brute de l\u2019actif financier et des int\u00e9r\u00eats\n courus \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour tenir\n compte de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit. Toute\n d\u00e9t\u00e9rioration du risque de cr\u00e9dit donne lieu \u00e0 une\n dotation suppl\u00e9mentaire. De m\u00eame, si le risque de\n cr\u00e9dit diminue \u00e0 la cl\u00f4ture, les pertes de cr\u00e9dit\n attendues pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es sont reprises\n pour refl\u00e9ter cette am\u00e9lioration.
\nLes dotations et reprises\n constat\u00e9es au titre des pertes de cr\u00e9dit attendues\n sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et affectent en\n contrepartie\u00a0:
\nLes actifs financiers d\u00e9tenus par AXA\n incluent notamment les instruments de dette, les instruments\n de capitaux propres, les pr\u00eats, les cr\u00e9ances et les\n placements dans des fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s.\n Ces instruments sont d\u00e9tenus en direct ou par\n l\u2019interm\u00e9diaire de fonds d\u2019investissement contr\u00f4l\u00e9s.
\nLa classification des actifs financiers\n refl\u00e8te la mani\u00e8re dont ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s\n ult\u00e9rieurement dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re et\n dont les gains et pertes les concernant sont comptabilis\u00e9s.\n La classification des actifs financiers (y compris\n l\u2019application des options de classification) est d\u00e9termin\u00e9e\n lors de leur comptabilisation initiale en suivant l\u2019approche\n pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous et ne peut pas \u00eatre modifi\u00e9e\n ult\u00e9rieurement, \u00e0 l\u2019exception des cas extr\u00eamement rares d\u2019un\n changement du mod\u00e8le \u00e9conomique (business model)\n \u00a0s\u2019appliquant \u00e0 ces actifs financiers.
\nLes actifs financiers sont class\u00e9s dans\n les trois cat\u00e9gories d\u2019\u00e9valuation suivantes, sur la base du\n mod\u00e8le \u00e9conomique dans lequel ils sont d\u00e9tenus (business model) et des\n caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels\u00a0:
\nEn plus des orientations g\u00e9n\u00e9rales de\n classification mentionn\u00e9es ci-dessus, le Groupe utilise les\n options de classification suivantes\u00a0:
\nLes actifs d\u00e9tenus via les fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s sont class\u00e9s\u00a0:
\nLes actifs financiers inclus dans les\n Core Investment\n Portfolios font l\u2019objet d\u2019une classification\n instrument par instrument, comme s\u2019il s\u2019agissait\n d\u2019instruments d\u00e9tenus directement. Les instruments de dette\n d\u00e9tenus via ces\n fonds sont g\u00e9r\u00e9s dans un business model dont l\u2019objectif est\n de percevoir les flux de tr\u00e9sorerie contractuels de ces\n actifs ainsi que les flux provenant de la cession de ceux-ci\n et, en cons\u00e9quence, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI\n dans la mesure o\u00f9 les flux de tr\u00e9sorerie contractuels de ces\n instruments repr\u00e9sentent uniquement le principal et les\n int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s sur ce principal.
\nLes actifs financiers des Satellite Investment\n Portfolios sont d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019un business model dont\n l\u2019objectif n\u2019est ni de percevoir les flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels des actifs, ni de percevoir les flux de\n tr\u00e9sorerie contractuels des actifs ainsi que les flux\n provenant de la cession de ceux-ci et, en cons\u00e9quence, sont\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \nIl\n convient de noter que les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans\n cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9 du Groupe ne prennent pas en\n compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe\n (cf.\u00a0Notes\u00a012 et\u00a020) et, de ce\n fait, ne repr\u00e9sentent pas les gains ou pertes nets\n ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\nLes\n tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent la juste valeur et\n la valeur au bilan des placements du Groupe,\n ventil\u00e9es par (i)\u00a0classe d\u2019actifs, (ii)\u00a0cat\u00e9gorie de classification\n selon IFRS\u00a09 - Instruments financiers (\u00e0\n savoir placements \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, \u00e0 la\n juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\") ou \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat)\n et (iii)\u00a0activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces\n placements sont affect\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste\u00a0 valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 37\u00a0019 | \n 29\u00a0171 | \n 5,4\u00a0% | \n 2\u00a0855 | \n 2\u00a0830 | \n 15,3\u00a0% | \n 39\u00a0875 | \n 32\u202f001 | \n 5,8\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 2,8\u00a0% | \n 5 | \n 5 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 2,7\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 55,1\u00a0% | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 22,9\u00a0% | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 54,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 14\u00a0532 | \n 14\u00a0532 | \n 2,7\u00a0% | \n 127 | \n 127 | \n 0,7\u00a0% | \n 14\u00a0659 | \n 14\u00a0659 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 326\u00a0000 | \n 326\u00a0934 | \n 60,8\u00a0% | \n 4\u00a0361 | \n 4\u00a0361 | \n 23,6\u00a0% | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 59,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 2,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 3,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 2,9\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 28\u00a0861 | \n 28\u00a0861 | \n 5,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 30\u00a0159 | \n 30\u00a0159 | \n 5,4\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 17\u00a0055 | \n 17\u00a0055 | \n 3,2\u00a0% | \n 104 | \n 104 | \n 0,6\u00a0% | \n 17\u00a0159 | \n 17\u00a0159 | \n 3,1\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 26\u00a0463 | \n 26\u00a0463 | \n 4,9\u00a0% | \n 844 | \n 844 | \n 4,6\u00a0% | \n 27\u00a0307 | \n 27\u00a0307 | \n 4,9\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 398\u00a0379 | \n 399\u00a0313 | \n 74,3\u00a0% | \n 6\u00a0608 | \n 6\u00a0608 | \n 35,8\u00a0% | \n 404\u00a0987 | \n 405\u00a0920 | \n 73,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 2,9\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 4,4\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 3,5\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 5,0\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 417\u00a0339 | \n 418\u00a0195 | \n 77,8\u00a0% | \n 15\u00a0645 | \n 15\u00a0645 | \n 84,7\u00a0% | \n 432\u00a0984 | \n 433\u00a0840 | \n 78,0\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des contrats\n dont\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,8\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,2\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I) | \n 544\u00a0499 | \n 537\u00a0461 | \n 100,0\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 562\u00a0999 | \n 555\u00a0936 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 454\u00a0358 | \n 447\u00a0366 | \n 83,2\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 472\u00a0859 | \n 465\u00a0841 | \n 83,8\u00a0% | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 38\u00a0360 | \n 29\u00a0542 | \n 5,7\u00a0% | \n 3\u00a0030 | \n 3\u00a0001 | \n 14,4\u00a0% | \n 41\u00a0391 | \n 32\u00a0543 | \n 6,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 3,1\u00a0% | \n 9 | \n 9 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 55,5\u00a0% | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 24,1\u00a0% | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 54,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 13\u00a0489 | \n 13\u00a0489 | \n 2,6\u00a0% | \n 46 | \n 46 | \n 0,2\u00a0% | \n 13\u00a0535 | \n 13\u00a0535 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 317\u00a0806 | \n 319\u00a0139 | \n 61,5\u00a0% | \n 5\u00a0069 | \n 5\u00a0069 | \n 24,4\u00a0% | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n 60,0\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2,3\u00a0% | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 7,8\u00a0% | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0626 | \n 15\u00a0626 | \n 3,0\u00a0% | \n 486 | \n 486 | \n 2,3\u00a0% | \n 16\u00a0112 | \n 16\u00a0112 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 27\u00a0763 | \n 27\u00a0763 | \n 5,3\u00a0% | \n 2\u00a0103 | \n 2\u00a0103 | \n 10,1\u00a0% | \n 29\u00a0865 | \n 29\u00a0865 | \n 5,5\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 18\u00a0595 | \n 18\u00a0595 | \n 3,6\u00a0% | \n 142 | \n 142 | \n 0,7\u00a0% | \n 18\u00a0737 | \n 18\u00a0737 | \n 3,5\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 21\u00a0332 | \n 21\u00a0332 | \n 4,1\u00a0% | \n 756 | \n 756 | \n 3,6\u00a0% | \n 22\u00a0088 | \n 22\u00a0088 | \n 4,1\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 385\u00a0496 | \n 386\u00a0829 | \n 74,5\u00a0% | \n 8\u00a0070 | \n 8\u00a0070 | \n 38,8\u00a0% | \n 393\u00a0566 | \n 394\u00a0899 | \n 73,1\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 3,2\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 4,8\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n 3,9\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n 5,5\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 405\u00a0321 | \n 406\u00a0932 | \n 78,4\u00a0% | \n 17\u00a0811 | \n 17\u00a0811 | \n 85,6\u00a0% | \n 423\u00a0132 | \n 424\u00a0743 | \n 78,7\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,9\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,3\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A\u00a0+\u00a0H\u00a0+\u00a0I) | \n 526\u00a0131 | \n 519\u00a0227 | \n 100,0\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 546\u00a0972 | \n 540\u00a0039 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 443\u00a0682 | \n 436\u00a0474 | \n 84,1\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 464\u00a0523 | \n 457\u00a0286 | \n 84,7\u00a0% | \n
Sauf indication contraire, l\u2019information\n pr\u00e9sent\u00e9e dans les paragraphes suivants de la\n Note\u00a07 n\u2019inclut pas les montants relatifs aux\n placements du Groupe repr\u00e9sentant des contrats\n dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente le\n portefeuille d\u2019instruments de capitaux propres d\u00e9tenus par le\n Groupe \u00e0 la date de cl\u00f4ture et expos\u00e9s au risque de fluctuations\n des prix d\u2019actions, ventil\u00e9 par secteur d\u2019activit\u00e9 de\n l\u2019\u00e9metteur, pr\u00e9sentant s\u00e9par\u00e9ment les instruments de capitaux\n propres \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en application\n des r\u00e8gles de classification d\u2019IFRS\u00a09 et ceux d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (OCI) sans recyclage en r\u00e9sultat en appliquant l\u2019option pr\u00e9vue\n par IFRS\u00a09. La valeur au bilan de ces placements est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur.
\nLe tableau pr\u00e9sente \u00e9galement le\n montant des dividendes enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode au\n titre des instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste\n valeur par OCI encore en portefeuille \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||||||
Finance | \n Biens de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communication | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 10\u00a0791 | \n 1\u00a0249 | \n 491 | \n 208 | \n 525 | \n 175 | \n 481 | \n 2\u00a0056 | \n 15\u00a0976 | \n
Instruments\n aux capitaux propres \u00e0 la juste valeur par OCI\n sans recyclage en r\u00e9sultat | \n 4\u00a0423 | \n 3\u00a0793 | \n 22 | \n 1\u00a0206 | \n 1\u00a0090 | \n 408 | \n 2\u00a0344 | \n 898 | \n 14\u00a0183 | \n
Total \u2013\n Valeur au bilan\u00a0 | \n 15\u00a0213 | \n 5\u00a0042 | \n 513 | \n 1\u00a0414 | \n 1\u00a0615 | \n 582 | \n 2\u00a0825 | \n 2\u00a0954 | \n 30\u00a0159 | \n
Dividendes\n re\u00e7us dans la p\u00e9riode des instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat, d\u00e9tenus \u00e0 la date de reporting | \n 92 | \n 72 | \n 1 | \n 15 | \n 14 | \n 11 | \n 16 | \n 14 | \n 237 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Finance | \n Biens de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communication | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 10\u00a0477 | \n 1\u00a0379 | \n 550 | \n 171 | \n 414 | \n 188 | \n 426 | \n 2\u00a0507 | \n 16\u00a0112 | \n
Instruments\n aux capitaux propres \u00e0 la juste valeur par OCI\n sans recyclage en r\u00e9sultat | \n 4\u00a0424 | \n 4\u00a0087 | \n 107 | \n 713 | \n 996 | \n 510 | \n 2\u00a0023 | \n 893 | \n 13\u00a0753 | \n
Total \u2013\n Valeur au bilan\u00a0 | \n 14\u00a0900 | \n 5\u00a0467 | \n 657 | \n 884 | \n 1\u00a0410 | \n 698 | \n 2\u00a0448 | \n 3\u00a0401 | \n 29\u00a0865 | \n
Dividendes\n re\u00e7us dans la p\u00e9riode des instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat, d\u00e9tenus \u00e0 la date de reporting | \n 83 | \n 50 | \n 4 | \n 8 | \n 15 | \n 12 | \n 15 | \n 14 | \n 201 | \n
Le tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente le portefeuille de fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s\n d\u00e9tenus par le Groupe r\u00e9parti par type d\u2019actifs financiers\n sous-jacents, s\u00e9par\u00e9ment pour les placements affect\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n d\u2019assurance et aux autres activit\u00e9s. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||
Juste\n valeur | \n Juste\n valeur | \n |||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s d\u00e9tenant\n majoritairement des instruments de capitaux\n propres | \n 2\u00a0373 | \n - | \n 2\u00a0373 | \n 2\u00a0489 | \n 22 | \n 2\u00a0511 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s d\u00e9tenant\n majoritairement des instruments de dette | \n 4\u00a0852 | \n 88 | \n 4\u00a0941 | \n 5\u00a0707 | \n 103 | \n 5\u00a0810 | \n
Fonds\n d'investissement non consolid\u00e9s d\u00e9tenant\n majoritairement des fonds de capital\n investissement | \n 5\u202f081 | \n 1 | \n 5\u202f\n 082 | \n 6\u202f084 | \n - | \n 6\u202f084 | \n
Autres\n fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 4\u202f749 | \n 15 | \n 4\u202f764 | \n 4\u202f316 | \n 17 | \n 4\u202f333 | \n
Total | \n 17\u00a0055 | \n 104 | \n 17\u00a0159 | \n 18\u00a0595 | \n 142 | \n 18\u00a0737 | \n
Le\n tableau ci-dessous pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la\n juste valeur des investissements financiers et de\n l\u2019immobilier de placement par niveau de hi\u00e9rarchie\n de juste valeur selon IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0\n la juste valeur (cf.\u00a0Note\u00a01.6). La\n valeur comptable des placements financiers \u00e9valu\u00e9s\n \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat ou des\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n de dette | \n 223\u00a0855 | \n 76\u00a0246 | \n 295 | \n 300\u00a0395 | \n 221\u00a0306 | \n 71\u00a0656 | \n 284 | \n 293\u00a0246 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 9\u00a0358 | \n 1\u00a0118 | \n 3\u00a0706 | \n 14\u00a0183 | \n 9\u00a0101 | \n 1\u00a0231 | \n 3\u00a0422 | \n 13\u00a0753 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 233\u00a0213 | \n 77\u00a0364 | \n 4\u00a0001 | \n 314\u00a0578 | \n 230\u00a0406 | \n 72\u00a0887 | \n 3\u00a0706 | \n 307\u00a0000 | \n
Instruments\n de dette | \n 8\u00a0470 | \n 5\u00a0367 | \n 821 | \n 14\u00a0659 | \n 7\u00a0559 | \n 5\u00a0116 | \n 860 | \n 13\u00a0535 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 3\u00a0622 | \n 580 | \n 11\u00a0774 | \n 15\u00a0976 | \n 3\u00a0892 | \n 1\u00a0243 | \n 10\u00a0976 | \n 16\u00a0112 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 1\u00a0891 | \n 6\u00a0891 | \n 8\u00a0377 | \n 17\u00a0159 | \n 2\u00a0064 | \n 8\u00a0677 | \n 7\u00a0997 | \n 18\u00a0737 | \n
Autres\n placements d\u00e9tenus par\u00a0 | \n 2\u00a0600 | \n 7\u00a0696 | \n 17\u00a0011 | \n 27\u00a0307 | \n 1\u00a0863 | \n 6\u00a0940 | \n 13\u00a0285 | \n 22\u00a0088 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 19 | \n - | \n 19 | \n - | \n 17 | \n - | \n 17 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 16\u00a0584 | \n 20\u00a0552 | \n 37\u00a0984 | \n 75\u00a0120 | \n 15\u00a0378 | \n 21\u00a0993 | \n 33\u00a0118 | \n 70\u00a0489 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0061 | \n - | \n 0 | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0356 | \n - | \n - | \n 1\u00a0356 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 1\u00a0061 | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 4\u00a0537 | \n 1\u00a0356 | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 5\u00a0053 | \n
Total\n (D=A+B+C) | \n 250\u00a0858 | \n 101\u00a0393 | \n 41\u00a0984 | \n 394\u00a0235 | \n 247\u00a0140 | \n 98\u00a0579 | \n 36\u00a0824 | \n 382\u00a0543 | \n
Immobilier\n de placement | \n 0 | \n 10\u202f739 | \n 29\u202f136 | \n 39\u00a0875 | \n 0 | \n 40\u00a0268 | \n 1\u00a0123 | \n 41\u00a0391 | \n
Instruments\n de dette | \n 584 | \n 8\u00a0816 | \n 4\u00a0847 | \n 14\u00a0247 | \n 169 | \n 9\u00a0482 | \n 5\u00a0088 | \n 14\u00a0738 | \n
Pr\u00eats | \n 0 | \n 9\u00a0997 | \n 14\u00a0504 | \n 24\u00a0502 | \n 1 | \n 11\u00a0323 | \n 14\u00a0527 | \n 25\u00a0851 | \n
Total\n placements\u00a0 | \n 584 | \n 29\u202f553 | \n 48\u202f487 | \n 78\u00a0624 | \n 169 | \n 61\u00a0073 | \n 20\u00a0738 | \n 81\u00a0980 | \n
Total (F\n =\u00a0D +\u00a0E) | \n 251\u00a0442 | \n 130\u202f945 | \n 90\u202f472 | \n 472\u00a0859 | \n 247\u00a0309 | \n 159\u00a0652 | \n 57\u00a0562 | \n 464\u00a0523 | \n
| \n
Le r\u00e9sultat financier hors\n Charges li\u00e9es aux dettes de financement correspond\n aux produits des placements provenant de toutes\n les activit\u00e9s, diminu\u00e9s des produits ou charges\n financiers nets provenant des contrats d\u2019assurance\n et des contrats de r\u00e9assurance. Le tableau\n ci-dessous met en \u00e9vidence comment ce r\u00e9sultat\n financier impacte \u00e0 la fois le r\u00e9sultat et les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) avant\n imp\u00f4t.
\nLes produits des placements\n inscrits en r\u00e9sultat report\u00e9s ci-dessous\n correspondent au montant publi\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9. En revanche, la\n r\u00e9conciliation des produits ou charges financiers\n nets provenant des contrats d\u2019assurance et des\n contrats de r\u00e9assurance report\u00e9s ci-dessous avec\n les montants publi\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 est expliqu\u00e9e dans la\n Note\u00a012.1.1.2.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 12\u00a0064\u00a0 | \n 463\u00a0 | \n 12\u00a0527\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti | \n \u00a0 | \n 911\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 924\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 9\u00a0317\u00a0 | \n 90\u00a0 | \n 9\u00a0407\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n (56) | \n 780\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 21\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 21\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 322\u00a0 | \n (1) | \n 321\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0234\u00a0 | \n 22\u00a0 | \n 7\u00a0256\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (339) | \n (7) | \n (346) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 19\u00a0795\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 20\u00a0217\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (3\u00a0337) | \n - | \n (3\u00a0337) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 718\u00a0 | \n - | \n 718\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (13\u00a0910) | \n - | \n (13\u00a0910) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (190) | \n - | \n (190) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (131) | \n - | \n (131) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0850) | \n - | \n (16\u00a0850) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 793\u00a0 | \n - | \n 793\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (233) | \n - | \n (233) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n 12\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0 | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 34\u00a0 | \n - | \n 34\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (8) | \n - | \n (8) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, | \n \u00a0 | \n 598\u00a0 | \n - | \n 598\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0252) | \n - | \n (16\u00a0252) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0543\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 3\u00a0965\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 455 | \n 1\u00a0 | \n 455\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n (2\u00a0403) | \n (50) | \n (2\u00a0453) | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n (1\u00a0949) | \n (49) | \n (1\u00a0998) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d'assurance\n \u00e9mis, inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (212) | \n - | \n (212) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (420) | \n - | \n (420) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (240) | \n - | \n (240) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 32\u00a0 | \n - | \n 32\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (180) | \n - | \n (180) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n (2\u00a0129) | \n (49) | \n (2\u00a0178) | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 1\u00a0413\u00a0 | \n 373\u00a0 | \n 1\u00a0787\u00a0 | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 11\u00a0875\u00a0 | \n 350\u00a0 | \n 12\u00a0225\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n 14 | \n 849\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 8\u00a0877\u00a0 | \n 95\u00a0 | \n 8\u00a0973\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n (1\u00a0214) | \n (31) | \n (1\u00a0245) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14) | \n (0) | \n (14) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (1\u00a0576) | \n (29) | \n (1\u00a0605) | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0142\u00a0 | \n (12) | \n 7\u00a0129\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (230) | \n (4) | \n (234) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 17\u00a0572\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 17\u00a0875\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (2\u00a0591) | \n - | \n (2\u00a0591) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 513\u00a0 | \n - | \n 513\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (12\u00a0223) | \n - | \n (12\u00a0223) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 199\u00a0 | \n - | \n 199\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (306) | \n - | \n (306) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0409) | \n - | \n (14\u00a0409) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 442\u00a0 | \n - | \n 442\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (53) | \n - | \n (53) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n (3) | \n - | \n (3) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (81) | \n - | \n (81) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 305\u00a0 | \n - | \n 305\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0104) | \n - | \n (14\u00a0104) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0468\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 3\u00a0771\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres | \n \u00a0 | \n (399) | \n (61) | \n (460) | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 14\u00a0832\u00a0 | \n 16\u00a0 | \n 14\u00a0848\u00a0 | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n 14\u00a0432\u00a0 | \n (45) | \n 14\u00a0388\u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets des contrats d'assurance \u00e9mis,\n inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (13\u00a0044) | \n - | \n (13\u00a0044) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (7\u00a0301) | \n - | \n (7\u00a0301) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (156) | \n - | \n (156) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (11\u00a0977) | \n - | \n (11\u00a0977) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n 2\u00a0455\u00a0 | \n (45) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 5\u00a0923\u00a0 | \n 258\u00a0 | \n 6\u00a0181\u00a0 | \n
| \n
Les actifs financiers d\u00e9tenus par AXA\n incluent notamment les instruments de dette, les instruments\n de capitaux propres, les pr\u00eats, les cr\u00e9ances et les\n placements dans des fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s.\n Ces instruments sont d\u00e9tenus en direct ou par\n l\u2019interm\u00e9diaire de fonds d\u2019investissement contr\u00f4l\u00e9s.
\nLa classification des actifs financiers\n refl\u00e8te la mani\u00e8re dont ces actifs sont \u00e9valu\u00e9s\n ult\u00e9rieurement dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re et\n dont les gains et pertes les concernant sont comptabilis\u00e9s.\n La classification des actifs financiers (y compris\n l\u2019application des options de classification) est d\u00e9termin\u00e9e\n lors de leur comptabilisation initiale en suivant l\u2019approche\n pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous et ne peut pas \u00eatre modifi\u00e9e\n ult\u00e9rieurement, \u00e0 l\u2019exception des cas extr\u00eamement rares d\u2019un\n changement du mod\u00e8le \u00e9conomique (business model)\n \u00a0s\u2019appliquant \u00e0 ces actifs financiers.
\nLes actifs financiers sont class\u00e9s dans\n les trois cat\u00e9gories d\u2019\u00e9valuation suivantes, sur la base du\n mod\u00e8le \u00e9conomique dans lequel ils sont d\u00e9tenus (business model) et des\n caract\u00e9ristiques de leurs flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels\u00a0:
\nEn plus des orientations g\u00e9n\u00e9rales de\n classification mentionn\u00e9es ci-dessus, le Groupe utilise les\n options de classification suivantes\u00a0:
\nLes actifs d\u00e9tenus via les fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s sont class\u00e9s\u00a0:
\nLes actifs financiers inclus dans les\n Core Investment\n Portfolios font l\u2019objet d\u2019une classification\n instrument par instrument, comme s\u2019il s\u2019agissait\n d\u2019instruments d\u00e9tenus directement. Les instruments de dette\n d\u00e9tenus via ces\n fonds sont g\u00e9r\u00e9s dans un business model dont l\u2019objectif est\n de percevoir les flux de tr\u00e9sorerie contractuels de ces\n actifs ainsi que les flux provenant de la cession de ceux-ci\n et, en cons\u00e9quence, sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI\n dans la mesure o\u00f9 les flux de tr\u00e9sorerie contractuels de ces\n instruments repr\u00e9sentent uniquement le principal et les\n int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s sur ce principal.
\nLes actifs financiers des Satellite Investment\n Portfolios sont d\u00e9tenus dans le cadre d\u2019un business model dont\n l\u2019objectif n\u2019est ni de percevoir les flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels des actifs, ni de percevoir les flux de\n tr\u00e9sorerie contractuels des actifs ainsi que les flux\n provenant de la cession de ceux-ci et, en cons\u00e9quence, sont\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_14173a27-4410-41d0-8f01-536357a861f0": { "value": "\n \nUne d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019applique aux\n instruments de dette, pr\u00eats et cr\u00e9ances\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur\n par OCI et refl\u00e8te les pertes de cr\u00e9dit attendues\n sur ces actifs financiers.
\nLe Groupe d\u00e9termine les pertes de\n cr\u00e9dit attendues \u00e0 un montant \u00e9gal aux\u00a0:
\nLes actifs financiers pour\n lesquels les pertes de cr\u00e9dit attendues sont\n \u00e9valu\u00e9es en consid\u00e9rant les 12\u00a0mois \u00e0 venir\n sont commun\u00e9ment appel\u00e9s actifs financiers de\n niveau\u00a01. Ceux pour lesquels les pertes de\n cr\u00e9dit attendues sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de leur\n dur\u00e9e de vie totale, sans qu\u2019aucun \u00e9v\u00e8nement de\n cr\u00e9dit ne se soit d\u00e9j\u00e0 produit depuis leur\n comptabilisation initiale, sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs\n financiers de niveau\u00a02. Enfin, les actifs\n financiers pour lesquels un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a\n \u00e9t\u00e9 subi sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs financiers\n d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s, ou de niveau\u00a03.
\nPour d\u00e9terminer les niveaux de\n d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers entrant dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues,\n le Groupe \u00e9value, \u00e0 chaque cl\u00f4ture et pour chacun\n des actifs concern\u00e9s\u00a0:
\nL\u2019approche suivie par AXA pour\n d\u00e9terminer les niveaux de d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019appuie \u00e0 la\n fois sur\u00a0:
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture, les\n donn\u00e9es cl\u00e9s \u00e9tant la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut,\n l\u2019ampleur de la perte de cr\u00e9dit potentielle (nette\n de tout recouvrement) et l\u2019exposition au risque de\n d\u00e9faut correspondant \u00e0 la somme de la valeur au\n bilan brute de l\u2019actif financier et des int\u00e9r\u00eats\n courus \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour tenir\n compte de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit. Toute\n d\u00e9t\u00e9rioration du risque de cr\u00e9dit donne lieu \u00e0 une\n dotation suppl\u00e9mentaire. De m\u00eame, si le risque de\n cr\u00e9dit diminue \u00e0 la cl\u00f4ture, les pertes de cr\u00e9dit\n attendues pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es sont reprises\n pour refl\u00e9ter cette am\u00e9lioration.
\nLes dotations et reprises\n constat\u00e9es au titre des pertes de cr\u00e9dit attendues\n sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et affectent en\n contrepartie\u00a0:
\nLes tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent le\n portefeuille de placements financiers du Groupe sujets \u00e0\n d\u00e9pr\u00e9ciation, \u00e0 savoir les instruments de dette et les\n pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le\n biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI),\n ventil\u00e9 par classe d\u2019actifs, cat\u00e9gorie de classification\n d\u2019IFRS\u00a09 et niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation IFRS\u00a09\n (cf.\u00a0Note\u00a01.9.2.2), notamment\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 15\u00a0180 | \n - | \n 15\u00a0180 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 315\u00a0245 | \n (15\u00a0001) | \n 300\u00a0244 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 330\u00a0486 | \n (61) | \n 330\u00a0425 | \n (15\u00a0001) | \n 315\u00a0424 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 23\u00a0134 | \n - | \n 23\u00a0134 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C =\u00a0A\n +\u00a0B) | \n 353\u00a0843 | \n (283) | \n 353\u00a0560 | \n (15\u00a0001) | \n 338\u00a0559 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 47 | \n (47) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 89 | \n (7) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 136 | \n (54) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 811 | \n (72) | \n 739 | \n - | \n 739 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F =\u00a0D\n +\u00a0E) | \n 947 | \n (126) | \n 821 | \n (6) | \n 815 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 786 | \n (234) | \n 552 | \n - | \n 552 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I =\u00a0G\n +\u00a0H) | \n 894 | \n (256) | \n 638 | \n (11) | \n 627 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n 15\u00a0180 | \n \u00a0 | \n 15\u00a0180 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n 315\u00a0413 | \n (15\u00a0018) | \n 300\u00a0395 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 330\u00a0730 | \n (136) | \n 330\u00a0594 | \n (15\u00a0018) | \n 315\u00a0576 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n 24\u00a0425 | \n - | \n 24\u00a0425 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujets\u00a0\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L\u00a0=\u00a0J\u00a0+\u00a0K) | \n 355\u00a0684 | \n (665) | \n 355\u00a0019 | \n (15\u00a0018) | \n 340\u00a0001 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 16\u00a0042 | \n - | \n 16\u00a0042 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0875 | \n (50) | \n 303\u00a0824 | \n (10\u00a0624) | \n 293\u00a0200 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 319\u00a0934 | \n (67) | \n 319\u00a0867 | \n (10\u00a0624) | \n 309\u00a0242 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 25\u00a0058 | \n - | \n 25\u00a0058 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0B) | \n 345\u00a0050 | \n (125) | \n 344\u00a0925 | \n (10\u00a0624) | \n 334\u00a0300 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 97 | \n (68) | \n 29 | \n - | \n 29 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 30 | \n (8) | \n 22 | \n (6) | \n 16 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 127 | \n (75) | \n 52 | \n (6) | \n 45 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 549 | \n (22) | \n 527 | \n - | \n 527 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F\u00a0=\u00a0D\u00a0+\u00a0E) | \n 676 | \n (97) | \n 579 | \n (6) | \n 572 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 732 | \n (187) | \n 545 | \n - | \n 545 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I\u00a0=\u00a0G\u00a0+\u00a0H) | \n 796 | \n (211) | \n 586 | \n (11) | \n 575 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n 16\u00a0072 | \n - | \n 16\u00a0072 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n 303\u00a0888 | \n (10\u00a0641) | \n 293\u00a0246 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 320\u00a0126 | \n (167) | \n 319\u00a0960 | \n (10\u00a0641) | \n 309\u00a0318 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n 26\u00a0129 | \n - | \n 26\u00a0129 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujet\u202f\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L =\u00a0J\n +\u00a0K) | \n 346\u00a0522 | \n (434) | \n 346\u00a0088 | \n (10\u00a0641) | \n 335\u00a0447 | \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (OCI) et du montant cumul\u00e9 de la provision pour pertes\n de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de dette,\n ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision | \n Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 4 | \n (0) | \n (4) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (72) | \n 1 | \n 72 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n (1) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n - | \n - | \n (0) | \n 0 | \n 0 | \n (0) | \n - | \n - | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (48\u00a0190) | \n 5 | \n (12) | \n 4 | \n (2) | \n 0 | \n (48\u00a0205) | \n 10 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 4\u00a0521 | \n 1 | \n 3 | \n (1) | \n 45 | \n 2 | \n 4\u00a0569 | \n 2 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 89 | \n (7) | \n 108 | \n (22) | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision | \n Valeur\u00a0 | \n Provision | \n Valeur\u00a0 au bilan\n brute\u00a0(a) | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 310\u00a0415 | \n (53) | \n 48 | \n (7) | \n 122 | \n (39) | \n 310\u00a0585 | \n (99) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 9 | \n (0) | \n (9) | \n 0 | \n - | \n - | \n 0 | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (158) | \n 1 | \n 19 | \n (2) | \n - | \n - | \n (139) | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n (1) | \n 0 | \n (7) | \n 1 | \n 9 | \n (1) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (47\u00a0134) | \n 6 | \n (20) | \n 1 | \n (44) | \n 15 | \n (47\u00a0198) | \n 23 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 2\u00a0601 | \n 1 | \n (1) | \n (2) | \n (22) | \n 2 | \n 2\u00a0578 | \n 1 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
| \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette et des pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti et du montant cumul\u00e9 de la provision pour\n pertes de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de\n dette et pr\u00eats, ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n (A) | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Total\n (B) | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (C) | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (D) | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n
Pr\u00eats | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n
Total\n (E) | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (2\u00a0005) | \n 6 | \n (50) | \n 35 | \n - | \n - | \n (2\u00a0055) | \n 40 | \n
Pr\u00eats | \n (4\u00a0742) | \n (12) | \n (130) | \n 1 | \n (52) | \n (14) | \n (4\u00a0924) | \n (25) | \n
Total\n (F) | \n (6\u00a0747) | \n (6) | \n (180) | \n 36 | \n (52) | \n (14) | \n (6\u00a0979) | \n 16 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 139 | \n (0) | \n 0 | \n (14) | \n - | \n - | \n 140 | \n (15) | \n
Pr\u00eats | \n (439) | \n (171) | \n 141 | \n (6) | \n 15 | \n (54) | \n (284) | \n (230) | \n
Total\n (G) | \n (300) | \n (171) | \n 141 | \n (20) | \n 15 | \n (54) | \n (144) | \n (245) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 47 | \n (47) | \n - | \n - | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n
Pr\u00eats | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 811 | \n (72) | \n 786 | \n (234) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 38\u00a0550 | \n (235) | \n 859 | \n (119) | \n 786 | \n (234) | \n 40\u00a0194 | \n (589) | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0993 | \n (17) | \n 97 | \n (48) | \n - | \n - | \n 16\u00a0090 | \n (65) | \n
Pr\u00eats | \n 26\u00a0334 | \n (40) | \n 747 | \n (7) | \n 674 | \n (157) | \n 27\u00a0756 | \n (205) | \n
Total\n (A) | \n 42\u00a0328 | \n (57) | \n 843 | \n (55) | \n 674 | \n (157) | \n 43\u00a0845 | \n (270) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Total\n (B) | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (5) | \n 3 | \n 5 | \n (3) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (282) | \n 2 | \n 282 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Total\n (C) | \n (287) | \n 4 | \n 287 | \n (17) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Total\n (D) | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n
Pr\u00eats | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n
Total\n (E) | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (1\u00a0088) | \n 0 | \n (5) | \n 3 | \n - | \n - | \n (1\u00a0093) | \n 3 | \n
Pr\u00eats | \n (7\u00a0657) | \n 1 | \n (65) | \n 2 | \n (86) | \n 42 | \n (7\u00a0808) | \n 45 | \n
Total\n (F) | \n (8\u00a0745) | \n 2 | \n (70) | \n 4 | \n (86) | \n 42 | \n (8\u00a0901) | \n 48 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (88) | \n (2) | \n 0 | \n (19) | \n - | \n - | \n (88) | \n (21) | \n
Pr\u00eats | \n (362) | \n (8) | \n (185) | \n (15) | \n 128 | \n (71) | \n (419) | \n (94) | \n
Total\n (G) | \n (450) | \n (10) | \n (185) | \n (34) | \n 128 | \n (71) | \n (507) | \n (115) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
| \n
Une d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019applique aux\n instruments de dette, pr\u00eats et cr\u00e9ances\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur\n par OCI et refl\u00e8te les pertes de cr\u00e9dit attendues\n sur ces actifs financiers.
\nLe Groupe d\u00e9termine les pertes de\n cr\u00e9dit attendues \u00e0 un montant \u00e9gal aux\u00a0:
\nLes actifs financiers pour\n lesquels les pertes de cr\u00e9dit attendues sont\n \u00e9valu\u00e9es en consid\u00e9rant les 12\u00a0mois \u00e0 venir\n sont commun\u00e9ment appel\u00e9s actifs financiers de\n niveau\u00a01. Ceux pour lesquels les pertes de\n cr\u00e9dit attendues sont \u00e9valu\u00e9es sur la base de leur\n dur\u00e9e de vie totale, sans qu\u2019aucun \u00e9v\u00e8nement de\n cr\u00e9dit ne se soit d\u00e9j\u00e0 produit depuis leur\n comptabilisation initiale, sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs\n financiers de niveau\u00a02. Enfin, les actifs\n financiers pour lesquels un \u00e9v\u00e9nement de cr\u00e9dit a\n \u00e9t\u00e9 subi sont qualifi\u00e9s d\u2019actifs financiers\n d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s, ou de niveau\u00a03.
\nPour d\u00e9terminer les niveaux de\n d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers entrant dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de calcul des pertes de cr\u00e9dit attendues,\n le Groupe \u00e9value, \u00e0 chaque cl\u00f4ture et pour chacun\n des actifs concern\u00e9s\u00a0:
\nL\u2019approche suivie par AXA pour\n d\u00e9terminer les niveaux de d\u00e9pr\u00e9ciation s\u2019appuie \u00e0 la\n fois sur\u00a0:
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture, les\n donn\u00e9es cl\u00e9s \u00e9tant la probabilit\u00e9 de d\u00e9faut,\n l\u2019ampleur de la perte de cr\u00e9dit potentielle (nette\n de tout recouvrement) et l\u2019exposition au risque de\n d\u00e9faut correspondant \u00e0 la somme de la valeur au\n bilan brute de l\u2019actif financier et des int\u00e9r\u00eats\n courus \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
\nLe montant des pertes de cr\u00e9dit\n attendues est r\u00e9\u00e9valu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture pour tenir\n compte de l\u2019\u00e9volution du risque de cr\u00e9dit. Toute\n d\u00e9t\u00e9rioration du risque de cr\u00e9dit donne lieu \u00e0 une\n dotation suppl\u00e9mentaire. De m\u00eame, si le risque de\n cr\u00e9dit diminue \u00e0 la cl\u00f4ture, les pertes de cr\u00e9dit\n attendues pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es sont reprises\n pour refl\u00e9ter cette am\u00e9lioration.
\nLes dotations et reprises\n constat\u00e9es au titre des pertes de cr\u00e9dit attendues\n sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9sultat et affectent en\n contrepartie\u00a0:
\nLe Groupe r\u00e9alise des op\u00e9rations de pensions et pr\u00eats\n de titres. Celles-ci correspondent \u00e0 des cessions d\u2019actifs financiers \u00e0\n une contrepartie, assorties d\u2019un engagement simultan\u00e9 de rachat de ces\n actifs financiers \u00e0 une date et \u00e0 un prix convenus. Dans la mesure o\u00f9 la\n quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s aux actifs financiers sont\n conserv\u00e9s par le Groupe sur toute la dur\u00e9e de l\u2019op\u00e9ration, le Groupe ne\n d\u00e9comptabilise pas ces actifs financiers. La contrepartie de la\n tr\u00e9sorerie re\u00e7ue au titre de la cession est enregistr\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment dans\n l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. La charge d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les\n op\u00e9rations de pensions et pr\u00eats de titres est reconnue sur la dur\u00e9e des\n contrats.
\nDe plus, le Groupe conclut des transactions de swap sur rendement total, o\u00f9 les\n actifs financiers sont vendus \u00e0 une contrepartie mais avec un accord qui\n pr\u00e9voit que des flux de tr\u00e9sorerie \u00e9gaux \u00e0 ceux des actifs sous-jacents\n seront retransf\u00e9r\u00e9s au Groupe en \u00e9change de paiements sp\u00e9cifiques. En\n outre, toute augmentation ou diminution de la juste valeur des actifs\n revient au Groupe. Le Groupe conserve ainsi la quasi-totalit\u00e9 des\n risques et avantages li\u00e9s aux actifs. En cons\u00e9quence, le Groupe ne\n d\u00e9comptabilise pas ceux-ci.
\nLe Groupe r\u00e9alise \u00e9galement des prises en pension de\n titres consistant \u00e0 acheter \u00e0 une contrepartie des actifs financiers,\n avec un engagement simultan\u00e9 de revente de ces actifs financiers \u00e0 une\n date et \u00e0 un prix convenu. Dans la mesure o\u00f9 la contrepartie conserve la\n quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s aux actifs financiers sur\n toute la dur\u00e9e de l\u2019op\u00e9ration, les titres concern\u00e9s ne sont pas reconnus\n comme des actifs financiers du Groupe. La contrepartie de la tr\u00e9sorerie\n vers\u00e9e est enregistr\u00e9e dans les placements financiers, \u00e0 l\u2019exception des\n transactions r\u00e9alis\u00e9es au sein des activit\u00e9s bancaires, qui donnent lieu\n \u00e0 une comptabilisation sur une ligne s\u00e9par\u00e9e de l\u2019actif. Les produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les prises en pension sont reconnus sur la dur\u00e9e des\n contrats.
\n \n \nLe Groupe r\u00e9alise des op\u00e9rations de\n pensions et de pr\u00eats de titres. Celles-ci correspondent \u00e0 des cessions d\u2019actifs\n financiers \u00e0 une contrepartie, assorties d\u2019un engagement simultan\u00e9 de rachat de\n ces actifs \u00e0 une date et un prix convenus. Dans la mesure o\u00f9 la quasi-totalit\u00e9\n des risques et avantages li\u00e9s \u00e0 ces actifs financiers sont conserv\u00e9s par le\n Groupe sur toute la dur\u00e9e de l\u2019op\u00e9ration, ils ne sont pas d\u00e9comptabilis\u00e9s.
\nLe Groupe conclut \u00e9galement des\n transactions de swap sur rendement\n total, o\u00f9 des actifs financiers sont vendus \u00e0 une contrepartie au travers d\u2019un\n accord par lequel le Groupe conserve la quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages\n li\u00e9s \u00e0 ces actifs. Par cons\u00e9quent, ces actifs ne sont pas d\u00e9comptabilis\u00e9s.
\nLa contrepartie de la tr\u00e9sorerie\n re\u00e7ue au titre de ces transactions est enregistr\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment dans le poste\n Dettes de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, et la charge d\u2019int\u00e9r\u00eat\n correspondante est reconnue sur la dur\u00e9e des contrats.
\nLe tableau suivant pr\u00e9sente la valeur\n au bilan des actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s non d\u00e9comptabilis\u00e9s, ventil\u00e9e par\n cat\u00e9gorie de classification d\u2019IFRS\u00a09, et des passifs\n correspondants\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Valeur au bilan des\n actifs financiers transf\u00e9r\u00e9s | \n 56\u00a0477 | \n 49\u00a0512 | \n
dont les instruments de\n dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 56\u00a0441 | \n 49\u00a0474 | \n
dont les instruments de\n dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat | \n 36 | \n 38 | \n
Valeur au bilan des\n passifs associ\u00e9s\u00a0(a) | \n 37\u00a0804 | \n 35\u00a0671 | \n
| \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les titres nantis et les\n engagements re\u00e7us en garantie dans le cadre d\u2019accords de prise en pension de\n titres et d\u2019op\u00e9rations similaires s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 16\u202f063\u00a0millions\u202fd\u2019euros\n (12\u202f313\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les titres nantis et les\n engagements donn\u00e9s en garantie dans le cadre d\u2019accords de mise en pension de\n titres et d\u2019op\u00e9rations similaires s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 51\u202f960\u00a0millions\u202fd\u2019euros\n (46 418\u00a0millions\u202fd\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023) (cf.\n Note\u00a07.6).
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRepurchaseAndReverseRepurchaseAgreementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_e2774011-2698-486e-a439-7f3b6a5a644f": { "value": "\nLe Groupe r\u00e9alise des op\u00e9rations de pensions et pr\u00eats\n de titres. Celles-ci correspondent \u00e0 des cessions d\u2019actifs financiers \u00e0\n une contrepartie, assorties d\u2019un engagement simultan\u00e9 de rachat de ces\n actifs financiers \u00e0 une date et \u00e0 un prix convenus. Dans la mesure o\u00f9 la\n quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s aux actifs financiers sont\n conserv\u00e9s par le Groupe sur toute la dur\u00e9e de l\u2019op\u00e9ration, le Groupe ne\n d\u00e9comptabilise pas ces actifs financiers. La contrepartie de la\n tr\u00e9sorerie re\u00e7ue au titre de la cession est enregistr\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment dans\n l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re. La charge d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les\n op\u00e9rations de pensions et pr\u00eats de titres est reconnue sur la dur\u00e9e des\n contrats.
\nDe plus, le Groupe conclut des transactions de swap sur rendement total, o\u00f9 les\n actifs financiers sont vendus \u00e0 une contrepartie mais avec un accord qui\n pr\u00e9voit que des flux de tr\u00e9sorerie \u00e9gaux \u00e0 ceux des actifs sous-jacents\n seront retransf\u00e9r\u00e9s au Groupe en \u00e9change de paiements sp\u00e9cifiques. En\n outre, toute augmentation ou diminution de la juste valeur des actifs\n revient au Groupe. Le Groupe conserve ainsi la quasi-totalit\u00e9 des\n risques et avantages li\u00e9s aux actifs. En cons\u00e9quence, le Groupe ne\n d\u00e9comptabilise pas ceux-ci.
\nLe Groupe r\u00e9alise \u00e9galement des prises en pension de\n titres consistant \u00e0 acheter \u00e0 une contrepartie des actifs financiers,\n avec un engagement simultan\u00e9 de revente de ces actifs financiers \u00e0 une\n date et \u00e0 un prix convenu. Dans la mesure o\u00f9 la contrepartie conserve la\n quasi-totalit\u00e9 des risques et avantages li\u00e9s aux actifs financiers sur\n toute la dur\u00e9e de l\u2019op\u00e9ration, les titres concern\u00e9s ne sont pas reconnus\n comme des actifs financiers du Groupe. La contrepartie de la tr\u00e9sorerie\n vers\u00e9e est enregistr\u00e9e dans les placements financiers, \u00e0 l\u2019exception des\n transactions r\u00e9alis\u00e9es au sein des activit\u00e9s bancaires, qui donnent lieu\n \u00e0 une comptabilisation sur une ligne s\u00e9par\u00e9e de l\u2019actif. Les produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les prises en pension sont reconnus sur la dur\u00e9e des\n contrats.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRepurchaseAndReverseRepurchaseAgreementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_1730c41f-3aee-48bd-bebd-4eca1f16c639": { "value": "\n \n \n \nLes instruments d\u00e9riv\u00e9s sont\n initialement enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date\n d\u2019acquisition, puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur nouvelle juste\n valeur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les gains et les pertes non\n r\u00e9alis\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que les\n instruments d\u00e9riv\u00e9s ne fassent partie d\u2019une relation de\n couverture qualifi\u00e9e, comme d\u00e9crite ci-apr\u00e8s.
\nDans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur\n des lignes distinctes, en tant qu\u2019actif ou passif selon\n la position du solde qu\u2019ils pr\u00e9sentent \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture, sans compensation, qu\u2019il s\u2019agisse ou non de\n d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pondant aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de\n couverture.
\nLe Groupe d\u00e9signe certains d\u00e9riv\u00e9s en\n tant que\u00a0:\u00a0(i)\u00a0couverture de l\u2019exposition \u00e0 la\n variabilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie attribuable \u00e0 un\n actif ou un passif comptabilis\u00e9 ou \u00e0 une transaction\n pr\u00e9vue hautement probable (couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie)\u00a0; ou (ii)\u00a0couverture de l\u2019exposition aux\n variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif\n comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9\n (couverture de juste valeur)\u00a0; ou (iii)\u00a0couverture d\u2019un investissement net\n dans un \u00e9tablissement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger (couverture\n d\u2019investissement net).
\nLe Groupe documente formellement, \u00e0\n l\u2019origine de chaque relation de couverture d\u00e9sign\u00e9e, ses\n objectifs en mati\u00e8re de gestion des risques et sa\n strat\u00e9gie de couverture. Cette documentation comprend\n (i)\u00a0l\u2019identification de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert\n et de l\u2019instrument de couverture, (ii)\u00a0la nature\n du risque couvert, (iii)\u00a0la relation \u00e9conomique entre\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture,\n laquelle doit notamment d\u00e9montrer la compensation\n attendue entre les variations des valeurs de l\u2019\u00e9l\u00e9ment\n couvert et de l\u2019instrument de couverture, et (iv)\u00a0la fa\u00e7on\n dont l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture\n sera r\u00e9alis\u00e9e (ceci incluant l\u2019analyse des sources\n d\u2019inefficacit\u00e9 de la couverture).
\nLa mise \u00e0 jour de la documentation de\n la relation de couverture est r\u00e9alis\u00e9e en continu.
\nLes objectifs et les conditions de\n l\u2019utilisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s par le Groupe sont\n d\u00e9crits dans la Note\u00a018.
\nUne composante distincte des capitaux\n propres, d\u00e9nomm\u00e9e r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie, est ajust\u00e9e par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments\n du r\u00e9sultat global (Other Comprehensive Income ou OCI) au plus\n faible des montants suivants\u00a0:
\nSi le gain ou la perte cumul\u00e9 sur\n l\u2019instrument de couverture est sup\u00e9rieur \u00e0 la variation\n de la juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation\n parfois qualifi\u00e9e de \u00ab\u00a0sur-couverture\u00a0\u00bb),\n l\u2019inefficacit\u00e9 correspondante est comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat. Si le gain ou la perte cumul\u00e9 sur l\u2019instrument\n de couverture est inf\u00e9rieur \u00e0 la variation de la juste\n valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation parfois qualifi\u00e9e\n de \u00ab\u00a0sous-couverture\u00a0\u00bb), aucune inefficacit\u00e9\n n\u2019appara\u00eet.
\nLe montant du gain ou de la perte\n accumul\u00e9 en capitaux propres est recycl\u00e9 dans le compte\n de r\u00e9sultat lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent couvert\n affecte le r\u00e9sultat (par exemple lorsque la transaction\n couverte future est comptabilis\u00e9e). Quand un instrument\n de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu, ou bien\n lorsque la couverture ne remplit plus les crit\u00e8res de la\n comptabilit\u00e9 de couverture, le gain ou la perte cumul\u00e9\n enregistr\u00e9 dans les capitaux propres est comptabilis\u00e9 en\n r\u00e9sultat en m\u00eame temps que la transaction future\n initialement couverte impacte elle-m\u00eame le compte de\n r\u00e9sultat. De m\u00eame, s\u2019il est finalement pr\u00e9vu que les\n flux de tr\u00e9sorerie futurs couverts ne se r\u00e9aliseront\n pas, les gains ou les pertes cumul\u00e9s sont imm\u00e9diatement\n reclass\u00e9s des capitaux propres, en r\u00e9sultat.
\nLes couvertures de flux de tr\u00e9sorerie\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 la suite de la\n d\u00e9qualification de ces couvertures, l\u2019ajustement des\n montants cumul\u00e9s dans la r\u00e9serve de couverture de flux\n de tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9, mais les montants figurant\n dans l\u2019OCI sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat\n progressivement, car les \u00e9l\u00e9ments couverts sont toujours\n attendus. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont des actifs\n sous-jacents de contrats participatifs directs,\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le r\u00e9sultat net\n via le\n m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge sur\n services contractuels des contrats concern\u00e9s. Les\n montants de la r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie seront donc \u00e9galement recycl\u00e9s ult\u00e9rieurement\n dans le r\u00e9sultat net suivant le m\u00eame \u00e9ch\u00e9ancier.
\nLes relations de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie sont par conception hautement efficaces car\n elles reposent g\u00e9n\u00e9ralement sur l\u2019alignement des termes\n critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et de l\u2019instrument de\n couverture. Lorsque la m\u00e9thode d\u2019alignement des termes\n critiques ne peut pas \u00eatre utilis\u00e9e, certaines\n inefficacit\u00e9s de couverture peuvent survenir en raison\n de diff\u00e9rences de base ou de timing. L\u2019inefficacit\u00e9 de\n la couverture est mesur\u00e9e selon la m\u00e9thode de\n compensation en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat\n net lorsque cela est n\u00e9cessaire.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des instruments des capitaux\n propres \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI, ainsi que les\n variations de juste valeur des instruments des capitaux\n propres couverts, sont enregistr\u00e9es en OCI, sans\n recyclage en r\u00e9sultat.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des autres instruments\n financiers, ainsi que les variations de juste valeur des\n actifs et passifs dont le risque est couvert, sont\n enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. De ce fait, le gain ou la\n perte relatif \u00e0 la part inefficace est directement\n reconnu en r\u00e9sultat.
\nLes \u00e9l\u00e9ments couverts impliqu\u00e9s dans\n des relations de couverture de juste valeur sont\n g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9j\u00e0 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais\n de l\u2019OCI. Dans ce cas, la comptabilit\u00e9 de couverture\n consiste en une r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert par le\n r\u00e9sultat net au lieu de l\u2019OCI.
\nLes couvertures de juste valeur\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 l\u2019interruption\n de la couverture, les ajustements de couverture ajustent\n le co\u00fbt amorti de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et sont ensuite\n reconnus dans le r\u00e9sultat net en utilisant la m\u00e9thode du\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui\n sont des actifs sous-jacents de contrats participatifs\n directs, l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le\n r\u00e9sultat net via\n le m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge\n sur services contractuels des contrats concern\u00e9s.
\nLes relations de couverture de juste\n valeur sont con\u00e7ues pour \u00eatre hautement efficaces.\n Lorsque des sources d\u2019inefficacit\u00e9 dans les relations de\n couverture sont identifi\u00e9es, l\u2019inefficacit\u00e9 de la\n couverture est \u00e9valu\u00e9e selon la m\u00e9thode de compensation\n en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat net.
\nLa comptabilit\u00e9 de couverture\n d\u2019investissement net dans des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res est\n identique \u00e0 celle de la couverture des flux de\n tr\u00e9sorerie. Le gain ou la perte sur l\u2019instrument de\n couverture li\u00e9 \u00e0 la part efficace de la couverture est\n enregistr\u00e9 en capitaux propres. Le gain ou la perte li\u00e9\n \u00e0 la part inefficace est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 dans\n le compte de r\u00e9sultat. Les gains et pertes accumul\u00e9s en\n capitaux propres sont enregistr\u00e9s dans le compte de\n r\u00e9sultat lors de la cession de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re.
\nLorsqu\u2019une partie seulement d\u2019un\n d\u00e9riv\u00e9 est d\u00e9sign\u00e9e comme instrument de couverture, le\n Groupe applique l\u2019approche du \u00ab\u00a0co\u00fbt de\n couverture\u00a0\u00bb pr\u00e9vu par IFRS\u00a09 et permettant de\n r\u00e9duire la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat net. Par exemple, si\n seules les variations de la valeur intrins\u00e8que d\u2019une\n option sont d\u00e9sign\u00e9es comme instrument de couverture,\n les variations de juste valeur de la valeur temps de\n l\u2019option sont diff\u00e9r\u00e9es en OCI. Ce montant diff\u00e9r\u00e9 est\n reconnu en r\u00e9sultat selon des modalit\u00e9s d\u00e9finies en\n fonction de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui peut \u00eatre\n li\u00e9 soit \u00e0 une transaction soit \u00e0 un intervalle de\n temps.
\nLa plupart des d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s par le\n Groupe sont achet\u00e9s dans un but de couverture ou comme une\n alternative pour augmenter l\u2019exposition \u00e0 certaines classes\n d\u2019actifs via des\n positions synth\u00e9tiques. Cependant, compte tenu des exigences\n d\u2019IFRS\u00a09, seules les couvertures remplissant les\n conditions requises sont \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de\n couverture d\u00e9crite ci-dessus. Les variations de juste valeur\n des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne remplissent pas les\n conditions requises sont imm\u00e9diatement enregistr\u00e9es dans le\n compte de r\u00e9sultat.
\nPar ailleurs, le Groupe d\u00e9tient des\n instruments financiers qui comportent des produits d\u00e9riv\u00e9s\n incorpor\u00e9s. Un d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 dans un instrument hybride\n n\u2019est pas s\u00e9par\u00e9 dans la mesure o\u00f9 le contrat h\u00f4te est un\n actif financier dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a09\u00a0; l\u2019instrument financier hybride dans son\n ensemble est classifi\u00e9 en appliquant l\u2019approche d\u00e9crite dans\n le paragraphe\u00a01.9.2.1. Inversement, si le contrat h\u00f4te\n est un passif financier entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u202f9 et n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat,\n le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 du contrat h\u00f4te dans la\n mesure o\u00f9 l\u2019impact est jug\u00e9 significatif, sauf si les\n caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques que pr\u00e9sentent\n le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 et le contrat h\u00f4te sont \u00e9troitement\n li\u00e9s. Dans ce cas, le contrat h\u00f4te est comptabilis\u00e9 comme un\n passif financier entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u202f9 et le d\u00e9riv\u00e9 s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste\n valeur par r\u00e9sultat avec la possibilit\u00e9 d\u2019\u00eatre \u00e9ligible en\n tant qu\u2019instrument de couverture.
\n \n \n \n \n \n \nIl\n convient de noter que les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans\n cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9 du Groupe ne prennent pas en\n compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe\n (cf.\u00a0Notes\u00a012 et\u00a020) et, de ce\n fait, ne repr\u00e9sentent pas les gains ou pertes nets\n ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\nLes\n tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent la juste valeur et\n la valeur au bilan des placements du Groupe,\n ventil\u00e9es par (i)\u00a0classe d\u2019actifs, (ii)\u00a0cat\u00e9gorie de classification\n selon IFRS\u00a09 - Instruments financiers (\u00e0\n savoir placements \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, \u00e0 la\n juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\") ou \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat)\n et (iii)\u00a0activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces\n placements sont affect\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste\u00a0 valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 37\u00a0019 | \n 29\u00a0171 | \n 5,4\u00a0% | \n 2\u00a0855 | \n 2\u00a0830 | \n 15,3\u00a0% | \n 39\u00a0875 | \n 32\u202f001 | \n 5,8\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 2,8\u00a0% | \n 5 | \n 5 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 2,7\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 55,1\u00a0% | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 22,9\u00a0% | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 54,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 14\u00a0532 | \n 14\u00a0532 | \n 2,7\u00a0% | \n 127 | \n 127 | \n 0,7\u00a0% | \n 14\u00a0659 | \n 14\u00a0659 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 326\u00a0000 | \n 326\u00a0934 | \n 60,8\u00a0% | \n 4\u00a0361 | \n 4\u00a0361 | \n 23,6\u00a0% | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 59,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 2,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 3,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 2,9\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 28\u00a0861 | \n 28\u00a0861 | \n 5,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 30\u00a0159 | \n 30\u00a0159 | \n 5,4\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 17\u00a0055 | \n 17\u00a0055 | \n 3,2\u00a0% | \n 104 | \n 104 | \n 0,6\u00a0% | \n 17\u00a0159 | \n 17\u00a0159 | \n 3,1\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 26\u00a0463 | \n 26\u00a0463 | \n 4,9\u00a0% | \n 844 | \n 844 | \n 4,6\u00a0% | \n 27\u00a0307 | \n 27\u00a0307 | \n 4,9\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 398\u00a0379 | \n 399\u00a0313 | \n 74,3\u00a0% | \n 6\u00a0608 | \n 6\u00a0608 | \n 35,8\u00a0% | \n 404\u00a0987 | \n 405\u00a0920 | \n 73,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 2,9\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 4,4\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 3,5\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 5,0\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 417\u00a0339 | \n 418\u00a0195 | \n 77,8\u00a0% | \n 15\u00a0645 | \n 15\u00a0645 | \n 84,7\u00a0% | \n 432\u00a0984 | \n 433\u00a0840 | \n 78,0\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des contrats\n dont\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,8\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,2\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I) | \n 544\u00a0499 | \n 537\u00a0461 | \n 100,0\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 562\u00a0999 | \n 555\u00a0936 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 454\u00a0358 | \n 447\u00a0366 | \n 83,2\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 472\u00a0859 | \n 465\u00a0841 | \n 83,8\u00a0% | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 38\u00a0360 | \n 29\u00a0542 | \n 5,7\u00a0% | \n 3\u00a0030 | \n 3\u00a0001 | \n 14,4\u00a0% | \n 41\u00a0391 | \n 32\u00a0543 | \n 6,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 3,1\u00a0% | \n 9 | \n 9 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 55,5\u00a0% | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 24,1\u00a0% | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 54,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 13\u00a0489 | \n 13\u00a0489 | \n 2,6\u00a0% | \n 46 | \n 46 | \n 0,2\u00a0% | \n 13\u00a0535 | \n 13\u00a0535 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 317\u00a0806 | \n 319\u00a0139 | \n 61,5\u00a0% | \n 5\u00a0069 | \n 5\u00a0069 | \n 24,4\u00a0% | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n 60,0\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2,3\u00a0% | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 7,8\u00a0% | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0626 | \n 15\u00a0626 | \n 3,0\u00a0% | \n 486 | \n 486 | \n 2,3\u00a0% | \n 16\u00a0112 | \n 16\u00a0112 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 27\u00a0763 | \n 27\u00a0763 | \n 5,3\u00a0% | \n 2\u00a0103 | \n 2\u00a0103 | \n 10,1\u00a0% | \n 29\u00a0865 | \n 29\u00a0865 | \n 5,5\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 18\u00a0595 | \n 18\u00a0595 | \n 3,6\u00a0% | \n 142 | \n 142 | \n 0,7\u00a0% | \n 18\u00a0737 | \n 18\u00a0737 | \n 3,5\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 21\u00a0332 | \n 21\u00a0332 | \n 4,1\u00a0% | \n 756 | \n 756 | \n 3,6\u00a0% | \n 22\u00a0088 | \n 22\u00a0088 | \n 4,1\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 385\u00a0496 | \n 386\u00a0829 | \n 74,5\u00a0% | \n 8\u00a0070 | \n 8\u00a0070 | \n 38,8\u00a0% | \n 393\u00a0566 | \n 394\u00a0899 | \n 73,1\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 3,2\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 4,8\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n 3,9\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n 5,5\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 405\u00a0321 | \n 406\u00a0932 | \n 78,4\u00a0% | \n 17\u00a0811 | \n 17\u00a0811 | \n 85,6\u00a0% | \n 423\u00a0132 | \n 424\u00a0743 | \n 78,7\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,9\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,3\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A\u00a0+\u00a0H\u00a0+\u00a0I) | \n 526\u00a0131 | \n 519\u00a0227 | \n 100,0\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 546\u00a0972 | \n 540\u00a0039 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 443\u00a0682 | \n 436\u00a0474 | \n 84,1\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 464\u00a0523 | \n 457\u00a0286 | \n 84,7\u00a0% | \n
Sauf indication contraire, l\u2019information\n pr\u00e9sent\u00e9e dans les paragraphes suivants de la\n Note\u00a07 n\u2019inclut pas les montants relatifs aux\n placements du Groupe repr\u00e9sentant des contrats\n dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
\n \n \n \n \n \n \n \nLe\n tableau ci-dessous pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la\n juste valeur des investissements financiers et de\n l\u2019immobilier de placement par niveau de hi\u00e9rarchie\n de juste valeur selon IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0\n la juste valeur (cf.\u00a0Note\u00a01.6). La\n valeur comptable des placements financiers \u00e9valu\u00e9s\n \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat ou des\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n de dette | \n 223\u00a0855 | \n 76\u00a0246 | \n 295 | \n 300\u00a0395 | \n 221\u00a0306 | \n 71\u00a0656 | \n 284 | \n 293\u00a0246 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 9\u00a0358 | \n 1\u00a0118 | \n 3\u00a0706 | \n 14\u00a0183 | \n 9\u00a0101 | \n 1\u00a0231 | \n 3\u00a0422 | \n 13\u00a0753 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 233\u00a0213 | \n 77\u00a0364 | \n 4\u00a0001 | \n 314\u00a0578 | \n 230\u00a0406 | \n 72\u00a0887 | \n 3\u00a0706 | \n 307\u00a0000 | \n
Instruments\n de dette | \n 8\u00a0470 | \n 5\u00a0367 | \n 821 | \n 14\u00a0659 | \n 7\u00a0559 | \n 5\u00a0116 | \n 860 | \n 13\u00a0535 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 3\u00a0622 | \n 580 | \n 11\u00a0774 | \n 15\u00a0976 | \n 3\u00a0892 | \n 1\u00a0243 | \n 10\u00a0976 | \n 16\u00a0112 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 1\u00a0891 | \n 6\u00a0891 | \n 8\u00a0377 | \n 17\u00a0159 | \n 2\u00a0064 | \n 8\u00a0677 | \n 7\u00a0997 | \n 18\u00a0737 | \n
Autres\n placements d\u00e9tenus par\u00a0 | \n 2\u00a0600 | \n 7\u00a0696 | \n 17\u00a0011 | \n 27\u00a0307 | \n 1\u00a0863 | \n 6\u00a0940 | \n 13\u00a0285 | \n 22\u00a0088 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 19 | \n - | \n 19 | \n - | \n 17 | \n - | \n 17 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 16\u00a0584 | \n 20\u00a0552 | \n 37\u00a0984 | \n 75\u00a0120 | \n 15\u00a0378 | \n 21\u00a0993 | \n 33\u00a0118 | \n 70\u00a0489 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0061 | \n - | \n 0 | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0356 | \n - | \n - | \n 1\u00a0356 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 1\u00a0061 | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 4\u00a0537 | \n 1\u00a0356 | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 5\u00a0053 | \n
Total\n (D=A+B+C) | \n 250\u00a0858 | \n 101\u00a0393 | \n 41\u00a0984 | \n 394\u00a0235 | \n 247\u00a0140 | \n 98\u00a0579 | \n 36\u00a0824 | \n 382\u00a0543 | \n
Immobilier\n de placement | \n 0 | \n 10\u202f739 | \n 29\u202f136 | \n 39\u00a0875 | \n 0 | \n 40\u00a0268 | \n 1\u00a0123 | \n 41\u00a0391 | \n
Instruments\n de dette | \n 584 | \n 8\u00a0816 | \n 4\u00a0847 | \n 14\u00a0247 | \n 169 | \n 9\u00a0482 | \n 5\u00a0088 | \n 14\u00a0738 | \n
Pr\u00eats | \n 0 | \n 9\u00a0997 | \n 14\u00a0504 | \n 24\u00a0502 | \n 1 | \n 11\u00a0323 | \n 14\u00a0527 | \n 25\u00a0851 | \n
Total\n placements\u00a0 | \n 584 | \n 29\u202f553 | \n 48\u202f487 | \n 78\u00a0624 | \n 169 | \n 61\u00a0073 | \n 20\u00a0738 | \n 81\u00a0980 | \n
Total (F\n =\u00a0D +\u00a0E) | \n 251\u00a0442 | \n 130\u202f945 | \n 90\u202f472 | \n 472\u00a0859 | \n 247\u00a0309 | \n 159\u00a0652 | \n 57\u00a0562 | \n 464\u00a0523 | \n
| \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 telle\n que d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6 pour cat\u00e9goriser\n les actifs financiers qu\u2019il d\u00e9tient, en fonction\n des caract\u00e9ristiques du march\u00e9 sur lequel les\n actifs financiers sont n\u00e9goci\u00e9s et de la nature\n des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer leur juste\n valeur.
\nLes actifs financiers sont\n class\u00e9s au niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie des\n justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 lorsque leur juste\n valeur est d\u00e9termin\u00e9e directement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0\n un march\u00e9 actif (cf.\u00a0Note\u00a01.6.1).
\nEn 2024, le resserrement du\n spread\n achat/vente des obligations \u00e9mises par le secteur\n priv\u00e9 a conduit \u00e0 un transfert net du niveau\u202f2\n vers le niveau\u202f1.
\nAu cours de la p\u00e9riode qui\n s\u2019est achev\u00e9e le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le\n transfert net entre le niveau\u00a02 et le\n niveau\u00a01 s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0\n 2\u00a0688\u00a0millions d\u2019euros. Ce montant se\n composait de 5\u00a0261\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a02 vers le niveau\u00a01\n ainsi que de 2\u00a0573\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a01 vers le niveau\u00a02,\n dont 1\u00a0387\u00a0millions d\u2019euros\n correspondant \u00e0 des obligations \u00e9mises par le\n secteur priv\u00e9 et 1\u00a0106\u00a0millions d\u2019euros\n \u00e0 des obligations d\u2019\u00c9tat.
\nLa caract\u00e9ristique commune\n des actifs class\u00e9s en niveaux\u00a02 et\u00a03 de\n la hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013\n est qu\u2019ils ne sont pas cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\n (cf.\u00a0Note\u00a01.6.2). Leur juste valeur peut\n \u00eatre fournie par des tiers ou obtenue gr\u00e2ce \u00e0 des\n techniques de valorisation. La classification de\n ces actifs entre les niveaux\u00a02 et\u00a03\n d\u00e9pend de la proportion des param\u00e8tres utilis\u00e9s\n pour d\u00e9terminer leur juste valeur\u00a0: si ces\n param\u00e8tres sont principalement issus de\n transactions et d\u2019autres donn\u00e9es de march\u00e9\n observables, les actifs sont class\u00e9s en\n niveau\u00a02, dans le cas contraire, ils sont\n class\u00e9s en niveau\u00a03.
\nLes actifs class\u00e9s en\n niveaux\u00a02 et\u00a03 constituent un ensemble\n h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne. Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9\n comme non cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si l\u2019on observe\n un faible nombre de transactions du fait des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, en\n cas de recul significatif du volume et du niveau\n de l\u2019activit\u00e9, en cas d\u2019illiquidit\u00e9 significative\n ou si les prix observ\u00e9s ne peuvent pas \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9s comme repr\u00e9sentatifs de la juste valeur\n de l\u2019instrument en raison de conditions de march\u00e9\n disloqu\u00e9es. Les \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9\n inactif peuvent donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils\n peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument ou refl\u00e9ter\n une modification des conditions de certains\n march\u00e9s.
\nL\u2019identification des actifs\n de niveau\u00a03 parmi les actifs non cot\u00e9s sur un\n march\u00e9 actif implique une part importante de\n jugement. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables les\n donn\u00e9es issues de services de cotation externes,\n de fournisseurs d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9s,\n d\u2019agence de notation ou d\u2019\u00e9tudes externes. Le\n caract\u00e8re externe de ces informations, par\n opposition \u00e0 des donn\u00e9es issues des \u00e9quipes\n internes de valorisation, demeure l\u2019un des\n principaux crit\u00e8res retenus pour d\u00e9terminer leur\n caract\u00e8re observable. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme non\n observables les informations devant \u00eatre ajust\u00e9es\n de mani\u00e8re significative, ou encore celles\n devenues obsol\u00e8tes du fait du manque\n d\u2019informations \u00e0 jour disponibles. Une autre zone\n de jugement est l\u2019estimation du caract\u00e8re\n significatif d\u2019un param\u00e8tre au regard de la mesure\n de la juste valeur dans sa globalit\u00e9. Ainsi, un\n changement dans le caract\u00e8re observable ou non des\n variables de calcul ou une diff\u00e9rence de jugement\n sur l\u2019importance de la contribution relative de\n ces informations \u00e0 la juste valeur pourraient\n conduire \u00e0 un classement diff\u00e9rent.
\nLes actifs, tels que\n certaines obligations non cot\u00e9es, des instruments\n \u00e9mis sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 tels que les\n parts dans les fonds de capital-investissement\n (private\n equity) ou des pr\u00eats de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, ont\n toujours \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en non cot\u00e9s sur des march\u00e9s\n actifs ou pour lesquels il n\u2019y a pas de march\u00e9\n actif pour toutes les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es. Les\n valorisations sont fond\u00e9es soit sur les prix\n communiqu\u00e9s par des services externes de cotations\n ou sur ceux \u00e9tablis sur la base de mod\u00e8les\n internes reposant sur des techniques utilis\u00e9es\n couramment par les acteurs du march\u00e9. Les \u00e9quipes\n de valorisation s\u2019appuient autant que possible sur\n les prix de transactions r\u00e9centes et sur des\n donn\u00e9es observables, mais dans certains cas, les\n secteurs auxquels le placement se rapporte sont si\n sp\u00e9cifiques que des ajustements significatifs ou\n l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables sont\n n\u00e9cessaires. Les fonds de private equity\n sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des derni\u00e8res valeurs\n liquidatives communiqu\u00e9es au Groupe.
\nLes justes valeurs des\n obligations et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es,\n dans la mesure du possible, en consid\u00e9rant les\n donn\u00e9es de march\u00e9. Pour les instruments de\n niveau\u00a02, la juste valeur est principalement\n obtenue par des techniques de valorisation qui se\n basent sur des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n observables. Pour les instruments de\n niveau\u00a03, les justes valeurs des obligations\n et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es par des\n techniques de valorisation qui int\u00e8grent de\n mani\u00e8re limit\u00e9e des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables.
\nLa juste valeur des actifs\n immobiliers ne peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e\n par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des cotations sur un march\u00e9 actif,\n \u00e0 partir d\u2019une cotation en bourse ou d\u2019un\n fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. En\n cons\u00e9quence, aucun immeuble n\u2019est class\u00e9 en\n niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur\n selon IFRS\u00a013.
\nJusqu'au 31 d\u00e9cembre 2023,\n les actifs immobiliers du Groupe \u00e9taient\n principalement consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant de\n niveau\u00a02. Cependant, au cours de l'ann\u00e9e\n 2024, le Groupe a constat\u00e9 une acc\u00e9l\u00e9ration de la\n baisse du volume des transactions pour\n l'immobilier non r\u00e9sidentiel\u00a0, entra\u00eenant une\n diminution des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\n utilis\u00e9es par les experts pour \u00e9valuer cette\n cat\u00e9gorie d'investissements immobiliers. Par\n cons\u00e9quent, conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u00e9crite\n dans la note\u00a01.6, le Groupe a conclu que les\n \u00a0justes valeurs de l'immobilier non\n r\u00e9sidentiel sont consid\u00e9r\u00e9s comme des justes\n valeurs de niveau\u00a03 \u00e0 partir de la fin de\n l'ann\u00e9e 2024.
\nEn ce qui concerne les\n investissements dans des biens immobiliers\n r\u00e9sidentiels, \u00e9tant donn\u00e9 qu'ils sont pour la\n plupart localis\u00e9s dans des march\u00e9s liquides\n faisant \u00e9tat de cessions identiques ou\n comparables, leurs justes valeurs sont consid\u00e9r\u00e9es\n comme \u00e9tant de niveau\u00a02. La juste valeur de\n ces biens immobiliers r\u00e9sidentiels est bas\u00e9e sur\n des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es par des experts\n immobiliers qualifi\u00e9s, principalement sur la base\n de donn\u00e9es observables sur le march\u00e9.
\nToutefois, l\u2019appr\u00e9ciation de\n l\u2019importance d\u2019une donn\u00e9e par rapport \u00e0 la mesure\n globale de la juste valeur fait appel au jugement\n et une pond\u00e9ration diff\u00e9rente pourrait conduire \u00e0\n une classification diff\u00e9rente.
\nDu 1er\u00a0janvier 2024 au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024, le montant des actifs class\u00e9s en\n niveau\u00a03 a augment\u00e9 de 32,9\u00a0milliards\n d\u2019euros pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 90,5\u00a0milliards\n d\u2019euros, soit 19,1% du total des actifs\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n (57,6\u00a0milliards d\u2019euros soit 12,4%\n en\u00a02023 (retrait\u00e9)).
\nLes principaux mouvements au\n sein des actifs class\u00e9s en niveau\u00a03 ont \u00e9t\u00e9\n les suivants\u00a0:
\nLa majorit\u00e9 des\n investissements class\u00e9s en niveau\u00a03\n correspond \u00e0 l\u2019immobilier non r\u00e9sidentiel et des\n investissements priv\u00e9s, en particulier des actifs\n de private\n equity.
\nLes montants pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous illustrent l'incertitude li\u00e9e \u00e0\n l'estimation des param\u00e8tres de niveau 3 et des\n techniques d'\u00e9valuation \u00e0 la date d'\u00e9valuation.\n Ils ne sont pas repr\u00e9sentatifs des mouvements\n futurs de la juste valeur et ne repr\u00e9sentent pas\n non plus l'effet des stress du march\u00e9 sur la\n valeur du portefeuille. La sensibilit\u00e9 des justes\n valeurs du niveau 3 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base\n d\u2019une variation homog\u00e8ne des prix d\u2019un\n pourcent.
\n\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat net \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,2\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Autres placements \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat d\u00e9tenus\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 des\n capitaux propres \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par OCI\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n |
Passifs\n bancaires \u00e9mis \u00e0 la juste valeur \u2013 Clients\n Particuliers | \n 310 | \n 310 | \n 329 | \n 329 | \n
Clients\n Particuliers | \n 2\u00a0935 | \n 2\u00a0935 | \n 3\u00a0010 | \n 3\u00a0010 | \n
Clients\n Entreprises | \n 4\u00a0081 | \n 4\u00a0081 | \n 4\u00a0297 | \n 4\u00a0297 | \n
Refinancement interbancaire | \n 2\u00a0767 | \n 2\u00a0767 | \n 2\u00a0778 | \n 2\u00a0778 | \n
Refinancement aupr\u00e8s des banques\n centrales | \n - | \n - | \n 189 | \n 189 | \n
Total passifs\n li\u00e9s aux activit\u00e9s bancaires | \n 10\u00a0093 | \n 10\u00a0093 | \n 10\u00a0603 | \n 10\u00a0603 | \n
\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie de juste valeur de la norme IFRS\u00a013 telle que\n d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6.
\n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s contractuelles des passifs li\u00e9s aux\n activit\u00e9s bancaires. Ces maturit\u00e9s sont principalement de\n \u00ab\u00a012\u00a0mois ou moins\u00a0\u00bb. En cons\u00e9quence, la\n diff\u00e9rence entre des maturit\u00e9s d\u00e9termin\u00e9es sur la base des flux\n de tr\u00e9sorerie contractuels ou sur la base des montants du bilan\n n\u2019est pas mat\u00e9rielle.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||
Valeur au\n bilan par maturit\u00e9 contractuelle | \n Valeur | \n Valeur au\n bilan par maturit\u00e9 contractuelle | \n Valeur | \n |||||
12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus de\n 5\u00a0ans | \n 12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an \u00a0et moins | \n Plus | \n |||
Passifs\n bancaires \u00e9mis\u00a0 | \n 173 | \n 137 | \n - | \n 310 | \n - | \n 329 | \n - | \n 329 | \n
Clients\n Particuliers | \n 2\u00a0913 | \n 19 | \n 3 | \n 2\u00a0935 | \n 2\u00a0985 | \n 22 | \n 3 | \n 3\u00a0010 | \n
Clients\n Entreprises | \n 3\u202f814 | \n 267 | \n - | \n 4\u00a0081 | \n 3\u00a0747 | \n 550 | \n - | \n 4\u00a0297 | \n
Refinancement interbancaire | \n - | \n 2\u00a0105 | \n 663 | \n 2\u00a0767 | \n 1 | \n 1\u00a0501 | \n 1\u00a0277 | \n 2\u00a0778 | \n
Refinancement aupr\u00e8s\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 189 | \n - | \n 189 | \n
Total passifs\n li\u00e9s\u00a0 | \n 6\u202f901 | \n 2\u202f527 | \n 665 | \n 10\u00a0093 | \n 6\u00a0733 | \n 2\u00a0591 | \n 1\u00a0279 | \n 10\u00a0603 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
Valeur au\n bilan | \n Valeur au\n bilan | \n |
AXA | \n 10\u00a0885 | \n 10\u00a0727 | \n
Obligations\n vertes subordonn\u00e9es en Euro, 1,375\u00a0%,\n \u00e9ch\u00e9ance 2041 | \n 1\u00a0000 | \n 1\u00a0000 | \n
Titres\n subordonn\u00e9s remboursables (TSR) en USD,\n 8,6\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance 2030 | \n 930 | \n 891 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en GBP, 5,625\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2054 | \n 169 | \n 161 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 3,375\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2047 | \n 1\u00a0500 | \n 1\u00a0500 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es perp\u00e9tuelles, 850\u00a0MUS$,\n 4,5\u00a0% | \n 821 | \n 769 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en USD, 5,125\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2047 | \n 966 | \n 905 | \n
AXA\u00a0SA\n \u2013 Obligations subordonn\u00e9es en Euro, 3,25\u00a0%,\n \u00e9ch\u00e9ance 2049 | \n 2\u00a0000 | \n 2\u00a0000 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 1,875\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2042 | \n 1\u00a0250 | \n 1\u00a0250 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 4,25\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2043 | \n 1\u00a0250 | \n 1\u00a0250 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 5,5\u00a0% \u00e9ch\u00e9ance\n 2043 | \n 1\u00a0000 | \n 1\u00a0000 | \n
AXA\u00a0XL | \n 238 | \n 223 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en USD, 5,5\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n mars\u00a02045 | \n 238 | \n 223 | \n
AXA\n Italie | \n 66 | \n 66 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es au taux Euribor 6\u00a0mois\n +\u00a081\u00a0bps | \n 66 | \n 66 | \n
Autres\n dettes subordonn\u00e9es inf\u00e9rieures \u00e0\n 100\u00a0millions d\u2019euros | \n 4 | \n 4 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0020 | \n
AXA | \n 2\u00a0850 | \n 2\u00a0100 | \n
Euro Medium\n Term Note, \u00e9ch\u00e9ance 2028 | \n 500 | \n 500 | \n
Euro Medium\n Term Note, \u00e9ch\u00e9ance 2030 | \n 850 | \n 850 | \n
Euro Medium\n Term Note, \u00e9ch\u00e9ance 2033 | \n 750 | \n 750 | \n
Obligations\n Senior, 31\u00a0mai 2024 -\u00a0750\u00a0M\u20ac\n \u00e9ch\u00e9ance 2034, 3,375\u00a0% | \n 750 | \n - | \n
AXA\u00a0XL | \n 308 | \n 290 | \n
Obligations\n Senior en USD, 5,25\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n d\u00e9cembre\u00a02043 | \n 308 | \n 290 | \n
Autres\n dettes de financement repr\u00e9sent\u00e9es\u00a0 | \n 65 | \n 21 | \n
Dettes\n de financement repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 3\u00a0223 | \n 2\u00a0411 | \n
Total dettes\n de financement | \n 14\u00a0416 | \n 13\u00a0431 | \n
Le tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente la r\u00e9conciliation de la dette financi\u00e8re et de la dette\n subordonn\u00e9e \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e avec le tableau des flux de\n tr\u00e9sorerie, excluant les instruments d\u00e9riv\u00e9s.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 1er\u00a0janvier 2024 | \n \u00c9missions | \n Remboursements\u00a0(b) | \n Variation | \n Autres | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0020 | \n - | \n (0) | \n 187 | \n (15) | \n 11\u00a0193 | \n
Dettes de\n financement | \n 2\u00a0411 | \n 776 | \n - | \n 37 | \n (1) | \n 3\u00a0223 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e | \n 5\u00a0439 | \n 1\u00a0500 | \n (2\u00a0150) | \n 48 | \n 0 | \n 4\u00a0837 | \n
Total | \n 18\u00a0870 | \n 2\u00a0276 | \n (2\u00a0150) | \n 272 | \n (15) | \n 19\u00a0253 | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 1er\u00a0janvier 2023 | \n \u00c9missions\u00a0 | \n Remboursements\u00a0(b) | \n Variation | \n Autres | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 12\u00a0069\u00a0 | \n 1\u00a0000\u00a0 | \n (1\u00a0944) | \n (104) | \n - | \n 11\u00a0020\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dettes de\n financement | \n 1\u00a0672\u00a0 | \n 750\u00a0 | \n (0) | \n (7) | \n (4) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e | \n 5\u00a0704\u00a0 | \n - | \n (250) | \n (16) | \n - | \n 5\u00a0439\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total | \n 19\u00a0445 | \n 1\u00a0750 | \n (2\u00a0194) | \n (128) | \n (4) | \n 18\u00a0870 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|
Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n |
Dettes\n subordonn\u00e9es au co\u00fbt amorti | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0233 | \n 11\u00a0020 | \n 10\u00a0730 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0233 | \n 11\u00a0020 | \n 10\u00a0730 | \n
Dettes de\n financement repr\u00e9sent\u00e9es par des titres au co\u00fbt\n amorti | \n 3\u00a0223 | \n 3\u00a0295 | \n 2\u00a0411 | \n 2\u00a0433 | \n
Dettes\n de financement repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 3\u00a0223 | \n 3\u00a0295 | \n 2\u00a0411 | \n 2\u00a0433 | \n
Dettes de\n financement | \n 14\u00a0416 | \n 14\u00a0528 | \n 13\u00a0431 | \n 13\u00a0163 | \n
\u00a0
\nLe Groupe ne d\u00e9tient pas de dettes de\n financement d\u00e9sign\u00e9es en juste valeur par r\u00e9sultat (option\n juste valeur ou instruments d\u00e9tenus \u00e0 des fins de\n transaction).
\nLes informations sur les justes valeurs de\n cette Note sont pr\u00e9sent\u00e9es en compl\u00e9ments des informations\n sur les valeurs au bilan inscrites dans l\u2019\u00e9tat de la\n situation financi\u00e8re et doivent \u00eatre utilis\u00e9es avec\n pr\u00e9caution. D\u2019une part, ces estimations se basent sur des\n \u00e9l\u00e9ments \u00e0 la date de cl\u00f4ture tels que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et\n les spreads qui sont\n susceptibles de fluctuer dans le temps, ce sont des valeurs\n instantan\u00e9es. D\u2019autre part, il existe des m\u00e9thodes de calcul\n multiples pour estimer ces montants.
\nLes \u00e9l\u00e9ments pris en compte pour le calcul\n de la juste valeur des dettes de financement sont les\n donn\u00e9es de march\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode tenant compte\n (i)\u00a0des taux\n de march\u00e9s par devise, (ii)\u00a0du spread moyen d\u2019AXA par maturit\u00e9 et par devise,\n en distinguant les dettes subordonn\u00e9es et les dettes senior, et (iii)\u00a0des options\n incluses dans les contrats d\u2019\u00e9mission, telles que les\n options de remboursement \u00e0 la main de l\u2019\u00e9metteur.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la juste valeur\n des dettes de financement, hors int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus,\n s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 14\u202f528\u00a0millions d\u2019euros y compris les d\u00e9riv\u00e9s\n de couverture correspondants. La juste valeur est inf\u00e9rieure\n de 1\u00a0365 millions d\u2019euros par rapport au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, principalement d\u00fb \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019une\n dette senior pour 750\u202fmillions d\u2019euros, la baisse des taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eats au cours de l\u2019ann\u00e9e pour 443 millions d\u2019euros et\n une \u00e9volution d\u00e9favorable des taux de change pour\n 171\u202fmillions d\u2019euros.
\nLe Groupe applique la hi\u00e9rarchie de juste\n valeur de la norme IFRS\u00a013 telle que d\u00e9crite en\n Note\u202f1.6. Les donn\u00e9es de juste valeur sont principalement\n bas\u00e9es sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables et sont, par\n cons\u00e9quent, consid\u00e9r\u00e9es en niveau\u00a02.
\n \n \n\u00a0
\n \n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s bas\u00e9es sur les flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels des dettes de financement (incluant l\u2019impact des\n d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9taill\u00e9 dans la Note\u00a018.1). Les \u00e9ch\u00e9ances\n effectives sont susceptibles de diff\u00e9rer des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es\n car certains instruments sont assortis de clauses de\n remboursement anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9s.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Dettes de\n financement par maturit\u00e9 contractuelle au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n |||
12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus\n de | \n Total des\n flux de tr\u00e9sorerie | \n |
2024 | \n 466 | \n 3\u00a0043 | \n 24\u00a0623 | \n 28\u00a0132 | \n
2023 | \n 399 | \n 2\u00a0404 | \n 24\u00a0520 | \n 27\u00a0323 | \n
\u00a0
\n \n \nCette Note couvre tous les types d\u2019instruments d\u00e9riv\u00e9s, y\n compris ceux d\u00e9tenus par les fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s du Satellite Investment Portfolio\n (cf.\u00a0Note\u00a01.9.2.1), \u00e0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s\n r\u00e9pondant \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019instruments de capitaux propres\n (cf.\u00a0Note\u00a011).
\nTous les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste\n valeur\u00a0; dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re du Groupe,\n ils sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le poste D\u00e9riv\u00e9s actifs lorsque leur juste valeur \u00e0\n la date de cl\u00f4ture est positive, et dans le poste D\u00e9riv\u00e9s passifs lorsque\n leur juste valeur est n\u00e9gative.
\nDans la pr\u00e9sente Note, les montants notionnels des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s sont affich\u00e9s, par convention, en valeur absolue, et\n excluent toute \u00e9ventuelle compensation.
\nPar ailleurs, il convient de noter que les montants\n pr\u00e9sent\u00e9s dans cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat global consolid\u00e9\n du Groupe ne prennent pas en compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe (cf.\u00a0Notes\u00a013 et\u00a020) et, de ce fait, ne repr\u00e9sentent\n pas les gains ou pertes nets ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\n\u00a0
\nLe tableau suivant pr\u00e9sente les\n montants notionnels (y compris la r\u00e9partition de ces montants par \u00e9ch\u00e9ance)\n et les valeurs au bilan des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par le Groupe,\n ventil\u00e9s par cat\u00e9gorie de risque. Il comprend tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s,\n qu\u2019ils rel\u00e8vent ou non d\u2019une relation de couverture qualifi\u00e9e selon la norme\n IFRS\u00a09 - Instruments financiers\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00c9ch\u00e9ancier des\n notionnels\u00a0 | \n Valeur\n notionnelle | \n Valeur au bilan \u2013\n Actif | \n Valeur au bilan \u2013\n Passif | \n Total | \n ||||||
<\u00a01\u00a0an | \n 1\n \u00e0\u00a05 | \n >\u00a05\u00a0ans | \n 31 | \n 31 | \n 31 | \n 31 | \n 31 | \n 31 | \n 31 | \n 31 | \n |
D\u00e9riv\u00e9s\u00a0 | \n 28\u00a0246 | \n 82\u00a0898 | \n 72\u00a0891 | \n 184\u00a0035 | \n 202\u00a0732 | \n 4\u00a0718 | \n 7\u00a0132 | \n (6\u00a0067) | \n (9\u00a0313) | \n (1\u00a0349) | \n (2\u00a0181) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n actions | \n 9\u00a0863 | \n 3\u00a0440 | \n 0 | \n 13 303 | \n 11\u00a0376 | \n 745 | \n 974 | \n (748) | \n (928) | \n (3) | \n 46 | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fchange | \n 122 595 | \n 17 333 | \n 10 243 | \n 150 171 | \n 150\u00a0265 | \n 2\u00a0172 | \n 2\u00a0840 | \n (3 248) | \n (1\u00a0753) | \n (1\u00a0076) | \n 1\u00a0087 | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fcr\u00e9dit | \n 3\u00a0771 | \n 8\u00a0154 | \n 162 | \n 12\u00a0087 | \n 17\u00a0340 | \n 79 | \n 93 | \n (109) | \n (204) | \n (30) | \n (111) | \n
Autres\u00a0d\u00e9riv\u00e9s | \n 5\u00a0585 | \n 4\u00a0638 | \n 7\u00a0220 | \n 17\u00a0444 | \n 19\u00a0987 | \n 106 | \n 117 | \n (1\u00a0509) | \n (1\u00a0751) | \n (1\u00a0402) | \n (1\u00a0634) | \n
Total | \n 170 061 | \n 116 463 | \n 90 517 | \n 377 041 | \n 401\u00a0700 | \n 7\u00a0820 | \n 11\u00a0156 | \n (11\u00a0681) | \n (13 948) | \n (3\u00a0861) | \n (2\u00a0793) | \n
La ligne \u00ab\u00a0autres\n d\u00e9riv\u00e9s\u00a0\u00bb comprend essentiellement des d\u00e9riv\u00e9s inflation.
\nComme indiqu\u00e9 dans la Note\u202f1.10, le Groupe d\u00e9signe\n certains instruments d\u00e9riv\u00e9s comme instruments de couverture dans des\n relations de couverture qualifi\u00e9es selon IFRS 9 qui sont soit (i)\u00a0des couvertures de\n l\u2019exposition \u00e0 la variabilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 un actif ou\n un passif comptabilis\u00e9 ou \u00e0 une transaction future hautement probable\n (couvertures de flux de tr\u00e9sorerie), soit (ii)\u00a0des couvertures de\n l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif\n comptabilis\u00e9 ou d'un engagement ferme non comptabilis\u00e9 (couvertures de\n juste valeur), soit (iii)\u00a0couvertures d'investissements nets dans un\n \u00e9tablissement \u00e0 l'\u00e9tranger (couvertures d'investissement net). Le\n traitement comptable de ces relations de couverture est d\u00e9crit dans la\n Note\u202f1.10.
\nLes tableaux suivants pr\u00e9sentent les valeurs\n notionnelles et les valeurs au bilan des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par\n le Groupe, r\u00e9parties par cat\u00e9gorie de risque et par type de relation de\n couverture sous IFRS 9, pr\u00e9sentant s\u00e9par\u00e9ment (i)\u00a0les instruments d\u00e9riv\u00e9s\n \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture selon IFRS\u202f9, par type de\n relation de couverture, et (ii)\u00a0les instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s dans des\n macro-couvertures au sens d\u2019IAS\u202f39 et autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non\n \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture au sens d'IFRS 9 mais\n g\u00e9n\u00e9ralement utilis\u00e9s dans le cadre de couvertures \u00e9conomiques. Il est \u00e0\n noter que, comme indiqu\u00e9 dans la Note 1.10, les relations de couverture\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u202f39, impliquant les instruments d\u00e9riv\u00e9s\n qui font partie d\u2019un portefeuille d\u2019\u00e9l\u00e9ments sous-jacents des contrats\n d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation directe entrant dans le champ\n d\u2019application d\u2019IFRS\u202f17, ont \u00e9t\u00e9 interrompues \u00e0 compter du 1er\u202fjanvier 2023.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n ||||||||||||
Instruments d\u00e9riv\u00e9s\n utilis\u00e9s dans des\n relations\u00a0 | \n Macro-couverture au\n sens d\u2019IAS\u00a039 et autres instruments d\u00e9riv\u00e9s\n hors couverture au sens IFRS\u00a09 utilis\u00e9s\n n\u00e9anmoins principalement dans le cadre de\n couvertures \u00e9conomiques | \n Total | \n |||||||||||
Couvertures | \n Couvertures de\n flux | \n Couvertures\u00a0 | \n |||||||||||
Valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur\n notion- | \n Valeur | \n Valeur\n notion- | \n Valeur | \n ||||
Actif | \n Passif | \n Actif | \n Passif | \n Actif | \n Passif | \n ||||||||
D\u00e9riv\u00e9s | \n 19\u00a0861 | \n 568 | \n (408) | \n 5\u00a0817 | \n 36 | \n (249) | \n - | \n - | \n - | \n 158\u00a0357 | \n (1\u00a0296) | \n 184\u00a0035 | \n (1\u00a0349) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n actions | \n 276 | \n 10 | \n (11) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 13\u00a0027 | \n (2) | \n 13 303 | \n (3) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\u00a0de\u202fchange | \n 2\u00a0136 | \n 6 | \n (81) | \n 10\u00a0476 | \n 254 | \n (362) | \n 14\u00a0837 | \n 181 | \n (179) | \n 122\u00a0723 | \n (893) | \n 150\n 171 | \n (1\u00a0076) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fcr\u00e9dit | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 12\u00a0087 | \n (30) | \n 12\u00a0087 | \n (30) | \n
Autres\n d\u00e9riv\u00e9s | \n - | \n - | \n - | \n 5\u00a0107 | \n 92 | \n (633) | \n - | \n - | \n - | \n 12\u00a0337 | \n (861) | \n 17\u00a0444 | \n (1\u00a0402) | \n
Total | \n 22\u00a0273 | \n 584 | \n (501) | \n 21\u00a0399 | \n 382 | \n (1\u00a0245) | \n 14\u00a0837 | \n 181 | \n (179) | \n 318\u00a0531 | \n (3\u00a0082) | \n 377\u00a0041 | \n (3\u00a0861) | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n ||||||||||||
Instruments d\u00e9riv\u00e9s\n utilis\u00e9s dans des relations | \n Macro-couverture au\n sens d\u2019IAS\u00a039 et autres instruments d\u00e9riv\u00e9s\n hors couverture au sens IFRS\u00a09 utilis\u00e9s\n n\u00e9anmoins principalement dans le cadre de\n couvertures \u00e9conomiques | \n Total | \n |||||||||||
Couvertures | \n Couvertures\u00a0 | \n Couvertures | \n |||||||||||
Valeur\u00a0 | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur\u00a0 | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur\u00a0 | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur\n notion- | \n Valeur | \n Valeur\n notion- | \n Valeur\u00a0 | \n ||||
Actif | \n Passif | \n Actif | \n Passif | \n Actif | \n Passif | \n ||||||||
D\u00e9riv\u00e9s\u00a0 | \n 15\u00a0741 | \n 544 | \n (563) | \n 6\u00a0930 | \n 208 | \n (484) | \n - | \n - | \n - | \n 180\u00a0061 | \n (1\u00a0886) | \n 202\u00a0732 | \n (2\u00a0181) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n actions | \n 220 | \n 10 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 11\u00a0156 | \n 39 | \n 11\u00a0376 | \n 46 | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fchange | \n 1\u00a0910 | \n 59 | \n (6) | \n 10\u00a0517 | \n 194 | \n (266) | \n 17\u00a0828 | \n 199 | \n (220) | \n 120\u00a0010 | \n 1\u00a0127 | \n 150\u00a0265 | \n 1\u00a0087 | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fcr\u00e9dit | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 17\u00a0340 | \n (111) | \n 17\u00a0340 | \n (111) | \n
Autres\n d\u00e9riv\u00e9s | \n - | \n - | \n - | \n 5\u00a0016 | \n 110 | \n (696) | \n - | \n - | \n - | \n 14\u00a0970 | \n (1\u00a0048) | \n 19\u00a0987 | \n (1\u00a0634) | \n
Total | \n 17\u00a0871 | \n 613 | \n (571) | \n 22\u00a0463 | \n 512 | \n (1\u00a0445) | \n 17\u00a0828 | \n 199 | \n (220) | \n 343\u00a0538 | \n (1\u00a0880) | \n 401\u00a0700 | \n (2\u00a0793) | \n
\u00a0
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le montant notionnel des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par le Groupe s\u2019\u00e9levait \u00e0\n 377,0\u00a0milliards d\u2019euros (contre 401,7 milliards d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9). Leur juste valeur nette s\u2019\u00e9tablissait\n \u00e0 -\u00a03 861\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\n (contre\u00a0-\u00a02\u00a0793\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9).
\nCes instruments sont principalement utilis\u00e9s \u00e0 des\n fins de couverture dans le cadre de la strat\u00e9gie de Gestion Actif-Passif\n (ALM) du Groupe, qui vise \u00e0 g\u00e9rer les risques sur l'ensemble du\n bilan.
\nPlus pr\u00e9cis\u00e9ment, le Groupe utilise des d\u00e9riv\u00e9s\n principalement pour :
\nLe montant notionnel des d\u00e9riv\u00e9s, utilis\u00e9 pour\n exprimer le volume des instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9chang\u00e9s et comme base de\n comparaison avec d'autres instruments financiers, surestime tr\u00e8s\n certainement le niveau d'activit\u00e9 et ne peut ainsi servir de mesure du\n risque, car il d\u00e9passe largement les pertes de cr\u00e9dit et de march\u00e9\n potentielles qui pourraient d\u00e9couler de telles transactions.
\nL\u2019exposition du Groupe au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est\n principalement li\u00e9e aux passifs d\u2019assurance et bancaires, aux\n investissements en instruments de dette \u00e0 revenus fixes et aux\n dettes.
\nPour g\u00e9rer ce risque, des strat\u00e9gies de d\u00e9riv\u00e9s de\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont mises en \u0153uvre pour att\u00e9nuer l\u2019impact des conditions\n de march\u00e9 d\u00e9favorables sur ces expositions. Ces d\u00e9riv\u00e9s comprennent des\n swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, des\n options et des contrats \u00e0 terme, et sont utilis\u00e9s pour g\u00e9rer l\u2019\u00e9cart de\n duration entre les actifs et les passifs, couvrir les risques de taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat et minimiser les charges financi\u00e8res sur la dette.
\nLes d\u00e9riv\u00e9s actions, principalement compos\u00e9s d\u2019options\n sur actions, de contrats \u00e0 terme de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 et de futures, sont utilis\u00e9s pour\n couvrir l\u2019exposition \u00e9conomique du Groupe aux fluctuations des march\u00e9s\n actions.
\nLe Groupe utilise des d\u00e9riv\u00e9s de change pour g\u00e9rer son\n exposition au risque de change, principalement li\u00e9e aux investissements\n et aux passifs libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res.
\nLes instruments d\u00e9riv\u00e9s de change sont utilis\u00e9s par la\n Soci\u00e9t\u00e9 pour att\u00e9nuer les fluctuations des actifs nets libell\u00e9s en\n devises \u00e9trang\u00e8res caus\u00e9es par les variations des taux de change. Cela\n permet de couvrir partiellement la valeur des investissements nets en\n devises \u00e9trang\u00e8res d\u2019AXA dans ses filiales, en tenant compte des\n dividendes pr\u00e9visibles de l\u2019ann\u00e9e suivante et, plus g\u00e9n\u00e9ralement, de\n l\u2019exposition de la liquidit\u00e9 d\u2019AXA\u00a0SA aux mouvements des\n devises.
\nLes d\u00e9riv\u00e9s de change se composent principalement de\n contrats \u00e0 terme de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, de futures, d\u2019options et de swaps.
\nLes d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit, principalement des Credit Default Swaps (CDS), sont\n utilis\u00e9s par le groupe pour g\u00e9rer le risque de cr\u00e9dit du portefeuille\n d\u2019investissements. Ces instruments remplissent deux objectifs\u00a0:
\n\u00a0
\nLes tableaux ci-dessous\n pr\u00e9sentent l\u2019impact des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les actifs concern\u00e9s,\n ventil\u00e9 par classe d\u2019investissements. Ces tableaux incluent l\u2019impact de\n tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s, que ces instruments d\u00e9riv\u00e9s soient ou non\n \u00e9ligibles \u00e0 une relation de couverture selon IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n ||||
Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n |
Immobilier de\n placement | \n 29\u00a0171 | \n (116) | \n 2\u00a0830 | \n - | \n 32\u00a0001 | \n (116) | \n
Instruments de\n dette | \n 326\u00a0934 | \n (3\n 174) | \n 4\u00a0361 | \n 73 | \n 331\u00a0295 | \n (3\n 101) | \n
Instruments de\n capitaux propres | \n 28\u00a0861 | \n (37) | \n 1\u00a0298 | \n (1) | \n 30\u00a0159 | \n (38) | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 17\u00a0055 | \n (239) | \n 104 | \n - | \n 17\u00a0159 | \n (239) | \n
Autres placements\n d\u00e9tenus par des fonds d\u2019investissement\n consolid\u00e9s | \n 26\u00a0463 | \n (120) | \n 844 | \n - | \n 27\u00a0307 | \n (120) | \n
Pr\u00eats | \n 18\u00a0882 | \n (24) | \n 9\u00a0037 | \n 536 | \n 27\u00a0920 | \n 512 | \n
Placements\n financiers | \n 418\u00a0195 | \n (3\u00a0595) | \n 15\u00a0645 | \n 609 | \n 433\u00a0840 | \n (2\n 987) | \n
Placements en\n repr\u00e9sentation\u00a0 | \n 90\u00a0095 | \n (4) | \n - | \n - | \n 90\u00a0095 | \n (4) | \n
Total\n placements | \n 537\u00a0461 | \n (3\u00a0716) | \n 18\u00a0476 | \n 609 | \n 555\u00a0936 | \n (3 107) | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n ||||
Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n |
Immobilier de\n placement | \n 29\u00a0542 | \n 5 | \n 3\u00a0001 | \n - | \n 32\u00a0543 | \n 5 | \n
Instruments de\n dette | \n 319\u00a0139 | \n (2\u00a0832) | \n 5\u00a0069 | \n 49 | \n 324\u00a0208 | \n (2\u00a0783) | \n
Instruments de\n capitaux propres | \n 27\u00a0763 | \n 222 | \n 2\u00a0103 | \n 2 | \n 29\u00a0865 | \n 224 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 18\u00a0595 | \n 116 | \n 142 | \n - | \n 18\u00a0737 | \n 116 | \n
Autres placements\n d\u00e9tenus par des fonds d\u2019investissement\n consolid\u00e9s | \n 21\u00a0332 | \n 385 | \n 756 | \n - | \n 22\u00a0088 | \n 385 | \n
Pr\u00eats | \n 20\u00a0103 | \n 13 | \n 9\u00a0741 | \n 764 | \n 29\u00a0844 | \n 777 | \n
Placements\n financiers | \n 406\u00a0932 | \n (2\u00a0095) | \n 17\u00a0811 | \n 814 | \n 424\u00a0743 | \n (1\u00a0281) | \n
Placements en\n repr\u00e9sentation\u00a0 | \n 82\u00a0753 | \n 38 | \n - | \n - | \n 82\u00a0753 | \n 38 | \n
Total\n placements | \n 519\u00a0227 | \n (2\u00a0052) | \n 20\u00a0812 | \n 814 | \n 540\u00a0039 | \n (1\u00a0238) | \n
\u00a0
\nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente l\u2019impact des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les passifs concern\u00e9s (sur une base accr\u00e9tive),\n en d\u00e9taillant s\u00e9par\u00e9ment l\u2019impact sur les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats\n d\u2019assurance et d\u2019investissement, ventil\u00e9 par type de contrats, et\n l\u2019impact sur les autres passifs, d\u00e9taill\u00e9 par nature de ces passifs. Le\n tableau inclut l\u2019impact de tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s, que ces\n instruments d\u00e9riv\u00e9s soient ou non \u00e9ligibles \u00e0 une relation de couverture\n au sens d\u2019IFRS\u00a09, \u00e0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s en\n couverture d\u2019investissement net qui affectent les capitaux\n propres\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||
Valeur au bilan\n des passifs | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au bilan\n des passifs | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n |
Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats d\u2019assurance et \u00e0 des\n contrats\u00a0 | \n 494\u00a0067 | \n (548) | \n 485\u00a0726 | \n (1\u00a0257) | \n
Passifs li\u00e9s aux\n autres contrats d\u2019investissement | \n 12\u00a0573 | \n 22 | \n 12\u00a0110 | \n 27 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 6 | \n - | \n 8 | \n - | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance\u00a0 | \n 506\u00a0646 | \n (526) | \n 497\u00a0843 | \n (1\u00a0230) | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 26 | \n 11\u00a0020 | \n (46) | \n
Dettes de\n financement repr\u00e9sent\u00e9es par des titres | \n 3\u00a0223 | \n (136) | \n 2\u00a0411 | \n (54) | \n
Dettes de\n financement envers les entreprises\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Dettes de\n financement | \n 14\u00a0416 | \n (111) | \n 13\u00a0431 | \n (100) | \n
Passifs li\u00e9s\n aux activit\u00e9s bancaires | \n 10\u00a0093 | \n (482) | \n 10\u00a0603 | \n (610) | \n
Dettes | \n 103\u00a0894 | \n (12) | \n 91\u00a0017 | \n (6) | \n
Total\n PASSIFS | \n 635 049 | \n (1 130) | \n 612 895 | \n (1 946) | \n
\u00a0
\n \n \nLes principes appliqu\u00e9s par le Groupe pour classer\n les instruments financiers selon les niveaux de la hi\u00e9rarchie de\n juste valeur d\u2019IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0 la juste valeur sont\n d\u00e9crits dans la Note\u00a01.6. Ces principes s\u2019appliquent \u00e9galement\n aux instruments d\u00e9riv\u00e9s.
\nLe tableau suivant pr\u00e9sente la ventilation de la\n juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s par niveau de hi\u00e9rarchie de\n juste valeur selon IFRS\u00a013 et par type d\u2019actifs et de passifs\n auxquels se rapportent ces instruments d\u00e9riv\u00e9s. La valeur au bilan\n des instruments d\u00e9riv\u00e9s est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
Instruments cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Instruments non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Instruments cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Instruments non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s\u00a0 | \n (6) | \n (111) | \n - | \n (116) | \n 7 | \n (1) | \n - | \n 5 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s\u00a0 | \n (476) | \n (2\u00a0626) | \n - | \n (3\u00a0101) | \n (225) | \n (2\u00a0558) | \n - | \n (2\u00a0783) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s\u00a0 | \n (99) | \n 62 | \n - | \n (38) | \n 106 | \n 118 | \n - | \n 224 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux pr\u00eats | \n (24) | \n 536 | \n - | \n 512 | \n 13 | \n 764 | \n - | \n 777 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n (225) | \n (14) | \n - | \n (239) | \n 100 | \n 16 | \n - | \n 116 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux placements d\u00e9tenus par des fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s | \n (148) | \n 28 | \n - | \n (120) | \n 210 | \n 176 | \n - | \n 385 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux placements repr\u00e9sentant des\n contrats dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9 | \n (6) | \n 2 | \n - | \n (4) | \n 25 | \n 13 | \n - | \n 38 | \n
Instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux placements | \n (983) | \n (2\n 123) | \n - | \n (3\u00a0107) | \n 236 | \n (1\u00a0473) | \n - | \n (1\u00a0238) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux autres actifs | \n (57) | \n 432 | \n - | \n 375 | \n (106) | \n 519 | \n - | \n 413 | \n
Juste\n valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux actifs\n (A) | \n (1\u00a0040) | \n (1\u00a0692) | \n - | \n (2\u00a0732) | \n 130 | \n (954) | \n - | \n (825) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux passifs li\u00e9s\u00a0 | \n 1 | \n (527) | \n - | \n (526) | \n 1 | \n (1\u00a0231) | \n - | \n (1\u00a0230) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux dettes de financement et\n autres passifs financiers | \n - | \n (111) | \n - | \n (111) | \n - | \n (100) | \n - | \n (100) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux passifs li\u00e9s\u00a0 | \n (12) | \n (482) | \n - | \n (494) | \n (6) | \n (610) | \n - | \n (617) | \n
Juste\n valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux\n passifs (B) | \n (11) | \n (1\n 119) | \n - | \n (1\n 130) | \n (6) | \n (1\u00a0941) | \n - | \n (1\u00a0946) | \n
Juste\n valeur nette des instruments d\u00e9riv\u00e9s (C =\u00a0A\n +\u00a0B) | \n (1\u00a0051) | \n (2\u00a0811) | \n - | \n (3\u00a0862) | \n 124 | \n (2\u00a0895) | \n - | \n (2\u00a0771) | \n
| \n
\u00a0
\n\u00a0
\n \n \n Le tableau\n ci-dessus comprend la r\u00e9partition des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux\n actifs, ventil\u00e9e par classe d\u2019investissements (comme pr\u00e9sent\u00e9 dans\n la Note\u202f18.3) et les instruments li\u00e9s aux autres actifs. De plus, il\n inclut l'impact des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux passifs, \u00e0\n l'exclusion des instruments de couvertures d'investissement nets \u00e0\n l\u2019\u00e9tranger dont les effets sont reconnus en capitaux propres (comme\n pr\u00e9sent\u00e9 dans la\n Note\u202f18.4).\n \n \nLe r\u00e9sultat financier hors\n Charges li\u00e9es aux dettes de financement correspond\n aux produits des placements provenant de toutes\n les activit\u00e9s, diminu\u00e9s des produits ou charges\n financiers nets provenant des contrats d\u2019assurance\n et des contrats de r\u00e9assurance. Le tableau\n ci-dessous met en \u00e9vidence comment ce r\u00e9sultat\n financier impacte \u00e0 la fois le r\u00e9sultat et les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) avant\n imp\u00f4t.
\nLes produits des placements\n inscrits en r\u00e9sultat report\u00e9s ci-dessous\n correspondent au montant publi\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9. En revanche, la\n r\u00e9conciliation des produits ou charges financiers\n nets provenant des contrats d\u2019assurance et des\n contrats de r\u00e9assurance report\u00e9s ci-dessous avec\n les montants publi\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 est expliqu\u00e9e dans la\n Note\u00a012.1.1.2.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 12\u00a0064\u00a0 | \n 463\u00a0 | \n 12\u00a0527\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti | \n \u00a0 | \n 911\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 924\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 9\u00a0317\u00a0 | \n 90\u00a0 | \n 9\u00a0407\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n (56) | \n 780\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 21\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 21\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 322\u00a0 | \n (1) | \n 321\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0234\u00a0 | \n 22\u00a0 | \n 7\u00a0256\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (339) | \n (7) | \n (346) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 19\u00a0795\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 20\u00a0217\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (3\u00a0337) | \n - | \n (3\u00a0337) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 718\u00a0 | \n - | \n 718\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (13\u00a0910) | \n - | \n (13\u00a0910) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (190) | \n - | \n (190) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (131) | \n - | \n (131) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0850) | \n - | \n (16\u00a0850) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 793\u00a0 | \n - | \n 793\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (233) | \n - | \n (233) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n 12\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0 | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 34\u00a0 | \n - | \n 34\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (8) | \n - | \n (8) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, | \n \u00a0 | \n 598\u00a0 | \n - | \n 598\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0252) | \n - | \n (16\u00a0252) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0543\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 3\u00a0965\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 455 | \n 1\u00a0 | \n 455\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n (2\u00a0403) | \n (50) | \n (2\u00a0453) | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n (1\u00a0949) | \n (49) | \n (1\u00a0998) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d'assurance\n \u00e9mis, inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (212) | \n - | \n (212) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (420) | \n - | \n (420) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (240) | \n - | \n (240) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 32\u00a0 | \n - | \n 32\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (180) | \n - | \n (180) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n (2\u00a0129) | \n (49) | \n (2\u00a0178) | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 1\u00a0413\u00a0 | \n 373\u00a0 | \n 1\u00a0787\u00a0 | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 11\u00a0875\u00a0 | \n 350\u00a0 | \n 12\u00a0225\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n 14 | \n 849\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 8\u00a0877\u00a0 | \n 95\u00a0 | \n 8\u00a0973\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n (1\u00a0214) | \n (31) | \n (1\u00a0245) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14) | \n (0) | \n (14) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (1\u00a0576) | \n (29) | \n (1\u00a0605) | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0142\u00a0 | \n (12) | \n 7\u00a0129\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (230) | \n (4) | \n (234) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 17\u00a0572\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 17\u00a0875\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (2\u00a0591) | \n - | \n (2\u00a0591) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 513\u00a0 | \n - | \n 513\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (12\u00a0223) | \n - | \n (12\u00a0223) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 199\u00a0 | \n - | \n 199\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (306) | \n - | \n (306) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0409) | \n - | \n (14\u00a0409) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 442\u00a0 | \n - | \n 442\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (53) | \n - | \n (53) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n (3) | \n - | \n (3) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (81) | \n - | \n (81) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 305\u00a0 | \n - | \n 305\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0104) | \n - | \n (14\u00a0104) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0468\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 3\u00a0771\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres | \n \u00a0 | \n (399) | \n (61) | \n (460) | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 14\u00a0832\u00a0 | \n 16\u00a0 | \n 14\u00a0848\u00a0 | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n 14\u00a0432\u00a0 | \n (45) | \n 14\u00a0388\u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets des contrats d'assurance \u00e9mis,\n inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (13\u00a0044) | \n - | \n (13\u00a0044) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (7\u00a0301) | \n - | \n (7\u00a0301) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (156) | \n - | \n (156) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (11\u00a0977) | \n - | \n (11\u00a0977) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n 2\u00a0455\u00a0 | \n (45) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 5\u00a0923\u00a0 | \n 258\u00a0 | \n 6\u00a0181\u00a0 | \n
| \n
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont\n initialement enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date\n d\u2019acquisition, puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur nouvelle juste\n valeur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les gains et les pertes non\n r\u00e9alis\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que les\n instruments d\u00e9riv\u00e9s ne fassent partie d\u2019une relation de\n couverture qualifi\u00e9e, comme d\u00e9crite ci-apr\u00e8s.
\nDans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur\n des lignes distinctes, en tant qu\u2019actif ou passif selon\n la position du solde qu\u2019ils pr\u00e9sentent \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture, sans compensation, qu\u2019il s\u2019agisse ou non de\n d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pondant aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de\n couverture.
\nLe Groupe d\u00e9signe certains d\u00e9riv\u00e9s en\n tant que\u00a0:\u00a0(i)\u00a0couverture de l\u2019exposition \u00e0 la\n variabilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie attribuable \u00e0 un\n actif ou un passif comptabilis\u00e9 ou \u00e0 une transaction\n pr\u00e9vue hautement probable (couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie)\u00a0; ou (ii)\u00a0couverture de l\u2019exposition aux\n variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif\n comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9\n (couverture de juste valeur)\u00a0; ou (iii)\u00a0couverture d\u2019un investissement net\n dans un \u00e9tablissement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger (couverture\n d\u2019investissement net).
\nLe Groupe documente formellement, \u00e0\n l\u2019origine de chaque relation de couverture d\u00e9sign\u00e9e, ses\n objectifs en mati\u00e8re de gestion des risques et sa\n strat\u00e9gie de couverture. Cette documentation comprend\n (i)\u00a0l\u2019identification de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert\n et de l\u2019instrument de couverture, (ii)\u00a0la nature\n du risque couvert, (iii)\u00a0la relation \u00e9conomique entre\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture,\n laquelle doit notamment d\u00e9montrer la compensation\n attendue entre les variations des valeurs de l\u2019\u00e9l\u00e9ment\n couvert et de l\u2019instrument de couverture, et (iv)\u00a0la fa\u00e7on\n dont l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture\n sera r\u00e9alis\u00e9e (ceci incluant l\u2019analyse des sources\n d\u2019inefficacit\u00e9 de la couverture).
\nLa mise \u00e0 jour de la documentation de\n la relation de couverture est r\u00e9alis\u00e9e en continu.
\nLes objectifs et les conditions de\n l\u2019utilisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s par le Groupe sont\n d\u00e9crits dans la Note\u00a018.
\nUne composante distincte des capitaux\n propres, d\u00e9nomm\u00e9e r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie, est ajust\u00e9e par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments\n du r\u00e9sultat global (Other Comprehensive Income ou OCI) au plus\n faible des montants suivants\u00a0:
\nSi le gain ou la perte cumul\u00e9 sur\n l\u2019instrument de couverture est sup\u00e9rieur \u00e0 la variation\n de la juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation\n parfois qualifi\u00e9e de \u00ab\u00a0sur-couverture\u00a0\u00bb),\n l\u2019inefficacit\u00e9 correspondante est comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat. Si le gain ou la perte cumul\u00e9 sur l\u2019instrument\n de couverture est inf\u00e9rieur \u00e0 la variation de la juste\n valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation parfois qualifi\u00e9e\n de \u00ab\u00a0sous-couverture\u00a0\u00bb), aucune inefficacit\u00e9\n n\u2019appara\u00eet.
\nLe montant du gain ou de la perte\n accumul\u00e9 en capitaux propres est recycl\u00e9 dans le compte\n de r\u00e9sultat lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent couvert\n affecte le r\u00e9sultat (par exemple lorsque la transaction\n couverte future est comptabilis\u00e9e). Quand un instrument\n de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu, ou bien\n lorsque la couverture ne remplit plus les crit\u00e8res de la\n comptabilit\u00e9 de couverture, le gain ou la perte cumul\u00e9\n enregistr\u00e9 dans les capitaux propres est comptabilis\u00e9 en\n r\u00e9sultat en m\u00eame temps que la transaction future\n initialement couverte impacte elle-m\u00eame le compte de\n r\u00e9sultat. De m\u00eame, s\u2019il est finalement pr\u00e9vu que les\n flux de tr\u00e9sorerie futurs couverts ne se r\u00e9aliseront\n pas, les gains ou les pertes cumul\u00e9s sont imm\u00e9diatement\n reclass\u00e9s des capitaux propres, en r\u00e9sultat.
\nLes couvertures de flux de tr\u00e9sorerie\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 la suite de la\n d\u00e9qualification de ces couvertures, l\u2019ajustement des\n montants cumul\u00e9s dans la r\u00e9serve de couverture de flux\n de tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9, mais les montants figurant\n dans l\u2019OCI sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat\n progressivement, car les \u00e9l\u00e9ments couverts sont toujours\n attendus. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont des actifs\n sous-jacents de contrats participatifs directs,\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le r\u00e9sultat net\n via le\n m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge sur\n services contractuels des contrats concern\u00e9s. Les\n montants de la r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie seront donc \u00e9galement recycl\u00e9s ult\u00e9rieurement\n dans le r\u00e9sultat net suivant le m\u00eame \u00e9ch\u00e9ancier.
\nLes relations de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie sont par conception hautement efficaces car\n elles reposent g\u00e9n\u00e9ralement sur l\u2019alignement des termes\n critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et de l\u2019instrument de\n couverture. Lorsque la m\u00e9thode d\u2019alignement des termes\n critiques ne peut pas \u00eatre utilis\u00e9e, certaines\n inefficacit\u00e9s de couverture peuvent survenir en raison\n de diff\u00e9rences de base ou de timing. L\u2019inefficacit\u00e9 de\n la couverture est mesur\u00e9e selon la m\u00e9thode de\n compensation en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat\n net lorsque cela est n\u00e9cessaire.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des instruments des capitaux\n propres \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI, ainsi que les\n variations de juste valeur des instruments des capitaux\n propres couverts, sont enregistr\u00e9es en OCI, sans\n recyclage en r\u00e9sultat.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des autres instruments\n financiers, ainsi que les variations de juste valeur des\n actifs et passifs dont le risque est couvert, sont\n enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. De ce fait, le gain ou la\n perte relatif \u00e0 la part inefficace est directement\n reconnu en r\u00e9sultat.
\nLes \u00e9l\u00e9ments couverts impliqu\u00e9s dans\n des relations de couverture de juste valeur sont\n g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9j\u00e0 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais\n de l\u2019OCI. Dans ce cas, la comptabilit\u00e9 de couverture\n consiste en une r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert par le\n r\u00e9sultat net au lieu de l\u2019OCI.
\nLes couvertures de juste valeur\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 l\u2019interruption\n de la couverture, les ajustements de couverture ajustent\n le co\u00fbt amorti de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et sont ensuite\n reconnus dans le r\u00e9sultat net en utilisant la m\u00e9thode du\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui\n sont des actifs sous-jacents de contrats participatifs\n directs, l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le\n r\u00e9sultat net via\n le m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge\n sur services contractuels des contrats concern\u00e9s.
\nLes relations de couverture de juste\n valeur sont con\u00e7ues pour \u00eatre hautement efficaces.\n Lorsque des sources d\u2019inefficacit\u00e9 dans les relations de\n couverture sont identifi\u00e9es, l\u2019inefficacit\u00e9 de la\n couverture est \u00e9valu\u00e9e selon la m\u00e9thode de compensation\n en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat net.
\nLa comptabilit\u00e9 de couverture\n d\u2019investissement net dans des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res est\n identique \u00e0 celle de la couverture des flux de\n tr\u00e9sorerie. Le gain ou la perte sur l\u2019instrument de\n couverture li\u00e9 \u00e0 la part efficace de la couverture est\n enregistr\u00e9 en capitaux propres. Le gain ou la perte li\u00e9\n \u00e0 la part inefficace est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 dans\n le compte de r\u00e9sultat. Les gains et pertes accumul\u00e9s en\n capitaux propres sont enregistr\u00e9s dans le compte de\n r\u00e9sultat lors de la cession de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re.
\nLorsqu\u2019une partie seulement d\u2019un\n d\u00e9riv\u00e9 est d\u00e9sign\u00e9e comme instrument de couverture, le\n Groupe applique l\u2019approche du \u00ab\u00a0co\u00fbt de\n couverture\u00a0\u00bb pr\u00e9vu par IFRS\u00a09 et permettant de\n r\u00e9duire la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat net. Par exemple, si\n seules les variations de la valeur intrins\u00e8que d\u2019une\n option sont d\u00e9sign\u00e9es comme instrument de couverture,\n les variations de juste valeur de la valeur temps de\n l\u2019option sont diff\u00e9r\u00e9es en OCI. Ce montant diff\u00e9r\u00e9 est\n reconnu en r\u00e9sultat selon des modalit\u00e9s d\u00e9finies en\n fonction de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui peut \u00eatre\n li\u00e9 soit \u00e0 une transaction soit \u00e0 un intervalle de\n temps.
\nLa plupart des d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s par le\n Groupe sont achet\u00e9s dans un but de couverture ou comme une\n alternative pour augmenter l\u2019exposition \u00e0 certaines classes\n d\u2019actifs via des\n positions synth\u00e9tiques. Cependant, compte tenu des exigences\n d\u2019IFRS\u00a09, seules les couvertures remplissant les\n conditions requises sont \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de\n couverture d\u00e9crite ci-dessus. Les variations de juste valeur\n des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne remplissent pas les\n conditions requises sont imm\u00e9diatement enregistr\u00e9es dans le\n compte de r\u00e9sultat.
\nPar ailleurs, le Groupe d\u00e9tient des\n instruments financiers qui comportent des produits d\u00e9riv\u00e9s\n incorpor\u00e9s. Un d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 dans un instrument hybride\n n\u2019est pas s\u00e9par\u00e9 dans la mesure o\u00f9 le contrat h\u00f4te est un\n actif financier dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a09\u00a0; l\u2019instrument financier hybride dans son\n ensemble est classifi\u00e9 en appliquant l\u2019approche d\u00e9crite dans\n le paragraphe\u00a01.9.2.1. Inversement, si le contrat h\u00f4te\n est un passif financier entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u202f9 et n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat,\n le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 du contrat h\u00f4te dans la\n mesure o\u00f9 l\u2019impact est jug\u00e9 significatif, sauf si les\n caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques que pr\u00e9sentent\n le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 et le contrat h\u00f4te sont \u00e9troitement\n li\u00e9s. Dans ce cas, le contrat h\u00f4te est comptabilis\u00e9 comme un\n passif financier entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u202f9 et le d\u00e9riv\u00e9 s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste\n valeur par r\u00e9sultat avec la possibilit\u00e9 d\u2019\u00eatre \u00e9ligible en\n tant qu\u2019instrument de couverture.
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_7e017e94-3409-41e3-9944-4f4d6689fef8": { "value": "\n \nLes instruments d\u00e9riv\u00e9s sont\n initialement enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date\n d\u2019acquisition, puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur nouvelle juste\n valeur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les gains et les pertes non\n r\u00e9alis\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que les\n instruments d\u00e9riv\u00e9s ne fassent partie d\u2019une relation de\n couverture qualifi\u00e9e, comme d\u00e9crite ci-apr\u00e8s.
\nDans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur\n des lignes distinctes, en tant qu\u2019actif ou passif selon\n la position du solde qu\u2019ils pr\u00e9sentent \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture, sans compensation, qu\u2019il s\u2019agisse ou non de\n d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pondant aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de\n couverture.
\nLe Groupe d\u00e9signe certains d\u00e9riv\u00e9s en\n tant que\u00a0:\u00a0(i)\u00a0couverture de l\u2019exposition \u00e0 la\n variabilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie attribuable \u00e0 un\n actif ou un passif comptabilis\u00e9 ou \u00e0 une transaction\n pr\u00e9vue hautement probable (couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie)\u00a0; ou (ii)\u00a0couverture de l\u2019exposition aux\n variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif\n comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9\n (couverture de juste valeur)\u00a0; ou (iii)\u00a0couverture d\u2019un investissement net\n dans un \u00e9tablissement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger (couverture\n d\u2019investissement net).
\nLe Groupe documente formellement, \u00e0\n l\u2019origine de chaque relation de couverture d\u00e9sign\u00e9e, ses\n objectifs en mati\u00e8re de gestion des risques et sa\n strat\u00e9gie de couverture. Cette documentation comprend\n (i)\u00a0l\u2019identification de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert\n et de l\u2019instrument de couverture, (ii)\u00a0la nature\n du risque couvert, (iii)\u00a0la relation \u00e9conomique entre\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture,\n laquelle doit notamment d\u00e9montrer la compensation\n attendue entre les variations des valeurs de l\u2019\u00e9l\u00e9ment\n couvert et de l\u2019instrument de couverture, et (iv)\u00a0la fa\u00e7on\n dont l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture\n sera r\u00e9alis\u00e9e (ceci incluant l\u2019analyse des sources\n d\u2019inefficacit\u00e9 de la couverture).
\nLa mise \u00e0 jour de la documentation de\n la relation de couverture est r\u00e9alis\u00e9e en continu.
\nLes objectifs et les conditions de\n l\u2019utilisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s par le Groupe sont\n d\u00e9crits dans la Note\u00a018.
\nUne composante distincte des capitaux\n propres, d\u00e9nomm\u00e9e r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie, est ajust\u00e9e par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments\n du r\u00e9sultat global (Other Comprehensive Income ou OCI) au plus\n faible des montants suivants\u00a0:
\nSi le gain ou la perte cumul\u00e9 sur\n l\u2019instrument de couverture est sup\u00e9rieur \u00e0 la variation\n de la juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation\n parfois qualifi\u00e9e de \u00ab\u00a0sur-couverture\u00a0\u00bb),\n l\u2019inefficacit\u00e9 correspondante est comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat. Si le gain ou la perte cumul\u00e9 sur l\u2019instrument\n de couverture est inf\u00e9rieur \u00e0 la variation de la juste\n valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation parfois qualifi\u00e9e\n de \u00ab\u00a0sous-couverture\u00a0\u00bb), aucune inefficacit\u00e9\n n\u2019appara\u00eet.
\nLe montant du gain ou de la perte\n accumul\u00e9 en capitaux propres est recycl\u00e9 dans le compte\n de r\u00e9sultat lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent couvert\n affecte le r\u00e9sultat (par exemple lorsque la transaction\n couverte future est comptabilis\u00e9e). Quand un instrument\n de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu, ou bien\n lorsque la couverture ne remplit plus les crit\u00e8res de la\n comptabilit\u00e9 de couverture, le gain ou la perte cumul\u00e9\n enregistr\u00e9 dans les capitaux propres est comptabilis\u00e9 en\n r\u00e9sultat en m\u00eame temps que la transaction future\n initialement couverte impacte elle-m\u00eame le compte de\n r\u00e9sultat. De m\u00eame, s\u2019il est finalement pr\u00e9vu que les\n flux de tr\u00e9sorerie futurs couverts ne se r\u00e9aliseront\n pas, les gains ou les pertes cumul\u00e9s sont imm\u00e9diatement\n reclass\u00e9s des capitaux propres, en r\u00e9sultat.
\nLes couvertures de flux de tr\u00e9sorerie\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 la suite de la\n d\u00e9qualification de ces couvertures, l\u2019ajustement des\n montants cumul\u00e9s dans la r\u00e9serve de couverture de flux\n de tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9, mais les montants figurant\n dans l\u2019OCI sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat\n progressivement, car les \u00e9l\u00e9ments couverts sont toujours\n attendus. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont des actifs\n sous-jacents de contrats participatifs directs,\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le r\u00e9sultat net\n via le\n m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge sur\n services contractuels des contrats concern\u00e9s. Les\n montants de la r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie seront donc \u00e9galement recycl\u00e9s ult\u00e9rieurement\n dans le r\u00e9sultat net suivant le m\u00eame \u00e9ch\u00e9ancier.
\nLes relations de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie sont par conception hautement efficaces car\n elles reposent g\u00e9n\u00e9ralement sur l\u2019alignement des termes\n critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et de l\u2019instrument de\n couverture. Lorsque la m\u00e9thode d\u2019alignement des termes\n critiques ne peut pas \u00eatre utilis\u00e9e, certaines\n inefficacit\u00e9s de couverture peuvent survenir en raison\n de diff\u00e9rences de base ou de timing. L\u2019inefficacit\u00e9 de\n la couverture est mesur\u00e9e selon la m\u00e9thode de\n compensation en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat\n net lorsque cela est n\u00e9cessaire.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des instruments des capitaux\n propres \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI, ainsi que les\n variations de juste valeur des instruments des capitaux\n propres couverts, sont enregistr\u00e9es en OCI, sans\n recyclage en r\u00e9sultat.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des autres instruments\n financiers, ainsi que les variations de juste valeur des\n actifs et passifs dont le risque est couvert, sont\n enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. De ce fait, le gain ou la\n perte relatif \u00e0 la part inefficace est directement\n reconnu en r\u00e9sultat.
\nLes \u00e9l\u00e9ments couverts impliqu\u00e9s dans\n des relations de couverture de juste valeur sont\n g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9j\u00e0 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais\n de l\u2019OCI. Dans ce cas, la comptabilit\u00e9 de couverture\n consiste en une r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert par le\n r\u00e9sultat net au lieu de l\u2019OCI.
\nLes couvertures de juste valeur\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 l\u2019interruption\n de la couverture, les ajustements de couverture ajustent\n le co\u00fbt amorti de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et sont ensuite\n reconnus dans le r\u00e9sultat net en utilisant la m\u00e9thode du\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui\n sont des actifs sous-jacents de contrats participatifs\n directs, l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le\n r\u00e9sultat net via\n le m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge\n sur services contractuels des contrats concern\u00e9s.
\nLes relations de couverture de juste\n valeur sont con\u00e7ues pour \u00eatre hautement efficaces.\n Lorsque des sources d\u2019inefficacit\u00e9 dans les relations de\n couverture sont identifi\u00e9es, l\u2019inefficacit\u00e9 de la\n couverture est \u00e9valu\u00e9e selon la m\u00e9thode de compensation\n en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat net.
\nLa comptabilit\u00e9 de couverture\n d\u2019investissement net dans des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res est\n identique \u00e0 celle de la couverture des flux de\n tr\u00e9sorerie. Le gain ou la perte sur l\u2019instrument de\n couverture li\u00e9 \u00e0 la part efficace de la couverture est\n enregistr\u00e9 en capitaux propres. Le gain ou la perte li\u00e9\n \u00e0 la part inefficace est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 dans\n le compte de r\u00e9sultat. Les gains et pertes accumul\u00e9s en\n capitaux propres sont enregistr\u00e9s dans le compte de\n r\u00e9sultat lors de la cession de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re.
\nLorsqu\u2019une partie seulement d\u2019un\n d\u00e9riv\u00e9 est d\u00e9sign\u00e9e comme instrument de couverture, le\n Groupe applique l\u2019approche du \u00ab\u00a0co\u00fbt de\n couverture\u00a0\u00bb pr\u00e9vu par IFRS\u00a09 et permettant de\n r\u00e9duire la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat net. Par exemple, si\n seules les variations de la valeur intrins\u00e8que d\u2019une\n option sont d\u00e9sign\u00e9es comme instrument de couverture,\n les variations de juste valeur de la valeur temps de\n l\u2019option sont diff\u00e9r\u00e9es en OCI. Ce montant diff\u00e9r\u00e9 est\n reconnu en r\u00e9sultat selon des modalit\u00e9s d\u00e9finies en\n fonction de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui peut \u00eatre\n li\u00e9 soit \u00e0 une transaction soit \u00e0 un intervalle de\n temps.
\nLes instruments d\u00e9riv\u00e9s sont\n initialement enregistr\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date\n d\u2019acquisition, puis r\u00e9\u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur nouvelle juste\n valeur \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les gains et les pertes non\n r\u00e9alis\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat \u00e0 moins que les\n instruments d\u00e9riv\u00e9s ne fassent partie d\u2019une relation de\n couverture qualifi\u00e9e, comme d\u00e9crite ci-apr\u00e8s.
\nDans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re, les instruments d\u00e9riv\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur\n des lignes distinctes, en tant qu\u2019actif ou passif selon\n la position du solde qu\u2019ils pr\u00e9sentent \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture, sans compensation, qu\u2019il s\u2019agisse ou non de\n d\u00e9riv\u00e9s r\u00e9pondant aux crit\u00e8res de la comptabilit\u00e9 de\n couverture.
\nLe Groupe d\u00e9signe certains d\u00e9riv\u00e9s en\n tant que\u00a0:\u00a0(i)\u00a0couverture de l\u2019exposition \u00e0 la\n variabilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie attribuable \u00e0 un\n actif ou un passif comptabilis\u00e9 ou \u00e0 une transaction\n pr\u00e9vue hautement probable (couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie)\u00a0; ou (ii)\u00a0couverture de l\u2019exposition aux\n variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif\n comptabilis\u00e9 ou d\u2019un engagement ferme non comptabilis\u00e9\n (couverture de juste valeur)\u00a0; ou (iii)\u00a0couverture d\u2019un investissement net\n dans un \u00e9tablissement \u00e0 l\u2019\u00e9tranger (couverture\n d\u2019investissement net).
\nLe Groupe documente formellement, \u00e0\n l\u2019origine de chaque relation de couverture d\u00e9sign\u00e9e, ses\n objectifs en mati\u00e8re de gestion des risques et sa\n strat\u00e9gie de couverture. Cette documentation comprend\n (i)\u00a0l\u2019identification de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert\n et de l\u2019instrument de couverture, (ii)\u00a0la nature\n du risque couvert, (iii)\u00a0la relation \u00e9conomique entre\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et l\u2019instrument de couverture,\n laquelle doit notamment d\u00e9montrer la compensation\n attendue entre les variations des valeurs de l\u2019\u00e9l\u00e9ment\n couvert et de l\u2019instrument de couverture, et (iv)\u00a0la fa\u00e7on\n dont l\u2019appr\u00e9ciation de l\u2019efficacit\u00e9 de la couverture\n sera r\u00e9alis\u00e9e (ceci incluant l\u2019analyse des sources\n d\u2019inefficacit\u00e9 de la couverture).
\nLa mise \u00e0 jour de la documentation de\n la relation de couverture est r\u00e9alis\u00e9e en continu.
\nLes objectifs et les conditions de\n l\u2019utilisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s par le Groupe sont\n d\u00e9crits dans la Note\u00a018.
\nUne composante distincte des capitaux\n propres, d\u00e9nomm\u00e9e r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie, est ajust\u00e9e par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments\n du r\u00e9sultat global (Other Comprehensive Income ou OCI) au plus\n faible des montants suivants\u00a0:
\nSi le gain ou la perte cumul\u00e9 sur\n l\u2019instrument de couverture est sup\u00e9rieur \u00e0 la variation\n de la juste valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation\n parfois qualifi\u00e9e de \u00ab\u00a0sur-couverture\u00a0\u00bb),\n l\u2019inefficacit\u00e9 correspondante est comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat. Si le gain ou la perte cumul\u00e9 sur l\u2019instrument\n de couverture est inf\u00e9rieur \u00e0 la variation de la juste\n valeur de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert (situation parfois qualifi\u00e9e\n de \u00ab\u00a0sous-couverture\u00a0\u00bb), aucune inefficacit\u00e9\n n\u2019appara\u00eet.
\nLe montant du gain ou de la perte\n accumul\u00e9 en capitaux propres est recycl\u00e9 dans le compte\n de r\u00e9sultat lorsque l\u2019\u00e9l\u00e9ment sous-jacent couvert\n affecte le r\u00e9sultat (par exemple lorsque la transaction\n couverte future est comptabilis\u00e9e). Quand un instrument\n de couverture arrive \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance ou est vendu, ou bien\n lorsque la couverture ne remplit plus les crit\u00e8res de la\n comptabilit\u00e9 de couverture, le gain ou la perte cumul\u00e9\n enregistr\u00e9 dans les capitaux propres est comptabilis\u00e9 en\n r\u00e9sultat en m\u00eame temps que la transaction future\n initialement couverte impacte elle-m\u00eame le compte de\n r\u00e9sultat. De m\u00eame, s\u2019il est finalement pr\u00e9vu que les\n flux de tr\u00e9sorerie futurs couverts ne se r\u00e9aliseront\n pas, les gains ou les pertes cumul\u00e9s sont imm\u00e9diatement\n reclass\u00e9s des capitaux propres, en r\u00e9sultat.
\nLes couvertures de flux de tr\u00e9sorerie\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 la suite de la\n d\u00e9qualification de ces couvertures, l\u2019ajustement des\n montants cumul\u00e9s dans la r\u00e9serve de couverture de flux\n de tr\u00e9sorerie a \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9, mais les montants figurant\n dans l\u2019OCI sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat\n progressivement, car les \u00e9l\u00e9ments couverts sont toujours\n attendus. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui sont des actifs\n sous-jacents de contrats participatifs directs,\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le r\u00e9sultat net\n via le\n m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge sur\n services contractuels des contrats concern\u00e9s. Les\n montants de la r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie seront donc \u00e9galement recycl\u00e9s ult\u00e9rieurement\n dans le r\u00e9sultat net suivant le m\u00eame \u00e9ch\u00e9ancier.
\nLes relations de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie sont par conception hautement efficaces car\n elles reposent g\u00e9n\u00e9ralement sur l\u2019alignement des termes\n critiques de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et de l\u2019instrument de\n couverture. Lorsque la m\u00e9thode d\u2019alignement des termes\n critiques ne peut pas \u00eatre utilis\u00e9e, certaines\n inefficacit\u00e9s de couverture peuvent survenir en raison\n de diff\u00e9rences de base ou de timing. L\u2019inefficacit\u00e9 de\n la couverture est mesur\u00e9e selon la m\u00e9thode de\n compensation en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat\n net lorsque cela est n\u00e9cessaire.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des instruments des capitaux\n propres \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI, ainsi que les\n variations de juste valeur des instruments des capitaux\n propres couverts, sont enregistr\u00e9es en OCI, sans\n recyclage en r\u00e9sultat.
\nLes variations de juste valeur des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s qui sont d\u00e9sign\u00e9s et qualifi\u00e9s de\n couverture de juste valeur des autres instruments\n financiers, ainsi que les variations de juste valeur des\n actifs et passifs dont le risque est couvert, sont\n enregistr\u00e9es en r\u00e9sultat. De ce fait, le gain ou la\n perte relatif \u00e0 la part inefficace est directement\n reconnu en r\u00e9sultat.
\nLes \u00e9l\u00e9ments couverts impliqu\u00e9s dans\n des relations de couverture de juste valeur sont\n g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9j\u00e0 \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par le biais\n de l\u2019OCI. Dans ce cas, la comptabilit\u00e9 de couverture\n consiste en une r\u00e9\u00e9valuation de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert par le\n r\u00e9sultat net au lieu de l\u2019OCI.
\nLes couvertures de juste valeur\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u00a039, dans\n lesquelles les \u00e9l\u00e9ments couverts sont des actifs\n sous-jacents des contrats participatifs directs ont \u00e9t\u00e9\n d\u00e9qualifi\u00e9es sous IFRS\u00a09 \u00e0 partir du 1er\u00a0janvier\u00a02023. \u00c0 l\u2019interruption\n de la couverture, les ajustements de couverture ajustent\n le co\u00fbt amorti de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert et sont ensuite\n reconnus dans le r\u00e9sultat net en utilisant la m\u00e9thode du\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif. Pour les \u00e9l\u00e9ments couverts qui\n sont des actifs sous-jacents de contrats participatifs\n directs, l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert affectera par la suite le\n r\u00e9sultat net via\n le m\u00e9canisme de reconnaissance en r\u00e9sultat de la Marge\n sur services contractuels des contrats concern\u00e9s.
\nLes relations de couverture de juste\n valeur sont con\u00e7ues pour \u00eatre hautement efficaces.\n Lorsque des sources d\u2019inefficacit\u00e9 dans les relations de\n couverture sont identifi\u00e9es, l\u2019inefficacit\u00e9 de la\n couverture est \u00e9valu\u00e9e selon la m\u00e9thode de compensation\n en dollars et est reconnue dans le r\u00e9sultat net.
\nLa comptabilit\u00e9 de couverture\n d\u2019investissement net dans des op\u00e9rations \u00e9trang\u00e8res est\n identique \u00e0 celle de la couverture des flux de\n tr\u00e9sorerie. Le gain ou la perte sur l\u2019instrument de\n couverture li\u00e9 \u00e0 la part efficace de la couverture est\n enregistr\u00e9 en capitaux propres. Le gain ou la perte li\u00e9\n \u00e0 la part inefficace est imm\u00e9diatement enregistr\u00e9 dans\n le compte de r\u00e9sultat. Les gains et pertes accumul\u00e9s en\n capitaux propres sont enregistr\u00e9s dans le compte de\n r\u00e9sultat lors de la cession de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re.
\nLorsqu\u2019une partie seulement d\u2019un\n d\u00e9riv\u00e9 est d\u00e9sign\u00e9e comme instrument de couverture, le\n Groupe applique l\u2019approche du \u00ab\u00a0co\u00fbt de\n couverture\u00a0\u00bb pr\u00e9vu par IFRS\u00a09 et permettant de\n r\u00e9duire la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat net. Par exemple, si\n seules les variations de la valeur intrins\u00e8que d\u2019une\n option sont d\u00e9sign\u00e9es comme instrument de couverture,\n les variations de juste valeur de la valeur temps de\n l\u2019option sont diff\u00e9r\u00e9es en OCI. Ce montant diff\u00e9r\u00e9 est\n reconnu en r\u00e9sultat selon des modalit\u00e9s d\u00e9finies en\n fonction de la nature de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert qui peut \u00eatre\n li\u00e9 soit \u00e0 une transaction soit \u00e0 un intervalle de\n temps.
\nLa plupart des d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s par le\n Groupe sont achet\u00e9s dans un but de couverture ou comme une\n alternative pour augmenter l\u2019exposition \u00e0 certaines classes\n d\u2019actifs via des\n positions synth\u00e9tiques. Cependant, compte tenu des exigences\n d\u2019IFRS\u00a09, seules les couvertures remplissant les\n conditions requises sont \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de\n couverture d\u00e9crite ci-dessus. Les variations de juste valeur\n des instruments d\u00e9riv\u00e9s qui ne remplissent pas les\n conditions requises sont imm\u00e9diatement enregistr\u00e9es dans le\n compte de r\u00e9sultat.
\nPar ailleurs, le Groupe d\u00e9tient des\n instruments financiers qui comportent des produits d\u00e9riv\u00e9s\n incorpor\u00e9s. Un d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 dans un instrument hybride\n n\u2019est pas s\u00e9par\u00e9 dans la mesure o\u00f9 le contrat h\u00f4te est un\n actif financier dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a09\u00a0; l\u2019instrument financier hybride dans son\n ensemble est classifi\u00e9 en appliquant l\u2019approche d\u00e9crite dans\n le paragraphe\u00a01.9.2.1. Inversement, si le contrat h\u00f4te\n est un passif financier entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u202f9 et n\u2019est pas \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat,\n le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 est s\u00e9par\u00e9 du contrat h\u00f4te dans la\n mesure o\u00f9 l\u2019impact est jug\u00e9 significatif, sauf si les\n caract\u00e9ristiques \u00e9conomiques et les risques que pr\u00e9sentent\n le d\u00e9riv\u00e9 incorpor\u00e9 et le contrat h\u00f4te sont \u00e9troitement\n li\u00e9s. Dans ce cas, le contrat h\u00f4te est comptabilis\u00e9 comme un\n passif financier entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u202f9 et le d\u00e9riv\u00e9 s\u00e9par\u00e9 est comptabilis\u00e9 \u00e0 la juste\n valeur par r\u00e9sultat avec la possibilit\u00e9 d\u2019\u00eatre \u00e9ligible en\n tant qu\u2019instrument de couverture.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_18762c6f-ac2b-4084-b880-9d8d95df3481": { "value": "\n \n \n \n \nCette cat\u00e9gorie comprend les actifs,\n notamment des immeubles et activit\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre\n c\u00e9d\u00e9s ou abandonn\u00e9s dans les douze mois qui suivent. Les\n filiales destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es demeurent dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation jusqu\u2019au jour o\u00f9 le Groupe en\n perd le contr\u00f4le effectif. Les actifs et activit\u00e9s\n (actifs et passifs) concern\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la valeur\n la plus faible entre la valeur nette comptable et la\n juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession. Ils sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re dans\n des postes d\u2019actifs et de passifs s\u00e9par\u00e9s, sans\n compensation.
\nCes principes s\u2019appliquent aux pertes\n de contr\u00f4le r\u00e9sultant d\u2019une vente ou d\u2019une distribution\n r\u00e9elle et non aux cessions pr\u00e9sum\u00e9es.
\nDans le cas d\u2019un abandon d\u2019activit\u00e9\n repr\u00e9sentant soit une ligne de m\u00e9tier, une zone\n g\u00e9ographique principale et distincte soit une filiale\n acquise uniquement dans l\u2019optique de la revendre, la\n contribution apr\u00e8s imp\u00f4ts est comptabilis\u00e9e sur une\n ligne particuli\u00e8re de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.\n \u00c0 des fins de comparabilit\u00e9, les m\u00eames principes sont\n appliqu\u00e9s dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat de\n l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent inclus dans les \u00e9tats financiers.\n Ce poste s\u00e9par\u00e9 comprend \u00e9galement la plus ou\n moins-value apr\u00e8s imp\u00f4ts enregistr\u00e9e lors de la cession\n de l\u2019activit\u00e9 \u00e0 la date de la perte de son contr\u00f4le.
\n \n \n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_9817a154-1fab-4ce0-9fe0-8415234c9c4a": { "value": "\n \n \nCette cat\u00e9gorie comprend les actifs,\n notamment des immeubles et activit\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre\n c\u00e9d\u00e9s ou abandonn\u00e9s dans les douze mois qui suivent. Les\n filiales destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es demeurent dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation jusqu\u2019au jour o\u00f9 le Groupe en\n perd le contr\u00f4le effectif. Les actifs et activit\u00e9s\n (actifs et passifs) concern\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la valeur\n la plus faible entre la valeur nette comptable et la\n juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession. Ils sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re dans\n des postes d\u2019actifs et de passifs s\u00e9par\u00e9s, sans\n compensation.
\nCes principes s\u2019appliquent aux pertes\n de contr\u00f4le r\u00e9sultant d\u2019une vente ou d\u2019une distribution\n r\u00e9elle et non aux cessions pr\u00e9sum\u00e9es.
\nDans le cas d\u2019un abandon d\u2019activit\u00e9\n repr\u00e9sentant soit une ligne de m\u00e9tier, une zone\n g\u00e9ographique principale et distincte soit une filiale\n acquise uniquement dans l\u2019optique de la revendre, la\n contribution apr\u00e8s imp\u00f4ts est comptabilis\u00e9e sur une\n ligne particuli\u00e8re de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.\n \u00c0 des fins de comparabilit\u00e9, les m\u00eames principes sont\n appliqu\u00e9s dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat de\n l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent inclus dans les \u00e9tats financiers.\n Ce poste s\u00e9par\u00e9 comprend \u00e9galement la plus ou\n moins-value apr\u00e8s imp\u00f4ts enregistr\u00e9e lors de la cession\n de l\u2019activit\u00e9 \u00e0 la date de la perte de son contr\u00f4le.
\n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_b4df950a-ed88-47ed-82ac-2f6f7af89aa4": { "value": "\n \nCette cat\u00e9gorie comprend les actifs,\n notamment des immeubles et activit\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre\n c\u00e9d\u00e9s ou abandonn\u00e9s dans les douze mois qui suivent. Les\n filiales destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es demeurent dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation jusqu\u2019au jour o\u00f9 le Groupe en\n perd le contr\u00f4le effectif. Les actifs et activit\u00e9s\n (actifs et passifs) concern\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la valeur\n la plus faible entre la valeur nette comptable et la\n juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession. Ils sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re dans\n des postes d\u2019actifs et de passifs s\u00e9par\u00e9s, sans\n compensation.
\nCes principes s\u2019appliquent aux pertes\n de contr\u00f4le r\u00e9sultant d\u2019une vente ou d\u2019une distribution\n r\u00e9elle et non aux cessions pr\u00e9sum\u00e9es.
\nDans le cas d\u2019un abandon d\u2019activit\u00e9\n repr\u00e9sentant soit une ligne de m\u00e9tier, une zone\n g\u00e9ographique principale et distincte soit une filiale\n acquise uniquement dans l\u2019optique de la revendre, la\n contribution apr\u00e8s imp\u00f4ts est comptabilis\u00e9e sur une\n ligne particuli\u00e8re de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.\n \u00c0 des fins de comparabilit\u00e9, les m\u00eames principes sont\n appliqu\u00e9s dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat de\n l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent inclus dans les \u00e9tats financiers.\n Ce poste s\u00e9par\u00e9 comprend \u00e9galement la plus ou\n moins-value apr\u00e8s imp\u00f4ts enregistr\u00e9e lors de la cession\n de l\u2019activit\u00e9 \u00e0 la date de la perte de son contr\u00f4le.
\n \n \nLe 1er ao\u00fbt 2024, AXA est entr\u00e9 en n\u00e9gociation exclusive en\n vue de c\u00e9der son gestionnaire d'actifs AXA Investment Managers (AXA\n IM) \u00e0 BNP Paribas. Selon les termes de l'accord, le montant total\n attendu en num\u00e9raire(2)\u00a0s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 5,4 milliards d'euros, dont\n 0,3 milliard d'euros sont li\u00e9s \u00e0 la cession interne de Select(3)\u00a0\u00e0 AXA IM avant la date de finalisation\n de l'op\u00e9ration.
\nSelon les termes de la transaction propos\u00e9e, AXA\n et BNP Paribas concluraient \u00e9galement un partenariat strat\u00e9gique \u00e0\n long terme dans le cadre duquel BNP Paribas fournirait des services\n de gestion d'actifs \u00e0 AXA.
\nLe 21 d\u00e9cembre 2024, l'accord d'achat d'actions a\n \u00e9t\u00e9 sign\u00e9. Dans ce contexte, la finalisation de la transaction\n devrait avoir lieu vers la fin du deuxi\u00e8me trimestre 2025 et est\n soumise aux conditions de cl\u00f4ture habituelles, y compris l'obtention\n des autorisations r\u00e9glementaires.\u00a0
\nLes principales classes\n d'actifs et de passifs pr\u00e9sent\u00e9s en actifs et passifs d\u00e9tenus en vue\n de la vente sont les suivantes (les montants sont nets des\n op\u00e9rations intra-groupes avec les autres entit\u00e9s AXA) :
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n
|---|---|
\u00c9carts\n d\u2019acquisition | \n 905 | \n
Autres\n immobilisations incorporelles | \n 353 | \n
Placements | \n 860 | \n
Titres mis\n en \u00e9quivalence | \n 179 | \n
Autres\n actifs | \n 615 | \n
Tr\u00e9sorerie\n et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n 1\u00a0015 | \n
Total des\n actifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 3\u00a0927 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n
|---|---|
Dettes de\n financement | \n 29 | \n
Autres\n passifs | \n 1\u00a0360 | \n
Total des\n passifs d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 1\u00a0389 | \n
\u00a0
\nLe poste \u00ab \u00c9carts d\u2019acquisition \u00bb comprend les\n acquisitions intervenues en 2024 de Capza pour 390\u202fmillions d'euros\n et de W Capital pour 78\u202fmillions d'euros. En outre, le poste \u00ab\n Autres immobilisations incorporelles \u00bb comprend les immobilisations\n incorporelles li\u00e9es \u00e0 la client\u00e8le r\u00e9sultant de l'acquisition de\n Capza pour 73\u202fmillions d'euros et de W Capital pour 34\u202fmillions\n d'euros. La dur\u00e9e de vie utile de ces immobilisations incorporelles\n est comprise entre 4 et 7\u202fans.
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024, les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global net reconnus sur la p\u00e9riode concernant les actifs\n financiers et les passifs d\u2019assurance dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\n l'op\u00e9ration s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 -\u202f9\u202fmillions d'euros et le montant cumul\u00e9\n des effets de change s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 32\u202fmillions d\u2019euros.
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024, aucun impact relatif \u00e0 cette\n transaction n\u2019a \u00e9t\u00e9 comptabilis\u00e9 dans le r\u00e9sultat consolid\u00e9.\n L'impact attendu sur le r\u00e9sultat net qui sera reconnu \u00e0 la date de\n la cession est estim\u00e9 \u00e0 +\u202f2,2\u202fmilliards d'euros. Cet impact est net\n d'imp\u00f4t et en part du groupe.
\nSuite \u00e0 la vente pr\u00e9vue d\u2019AXA IM, AXA perdra le\n contr\u00f4le de certains fonds g\u00e9r\u00e9s par AXA IM car AXA n'aura plus de\n pouvoir de d\u00e9cision sur ces fonds dans la mesure o\u00f9 AXA IM sera un\n gestionnaire d'actifs externe. La valeur comptable des\n investissements AXA dans ces fonds s'\u00e9l\u00e8ve approximativement \u00e0\n 18\u202fmilliards d'euros pour les fonds non immobiliers et \u00e0 3\u202fmilliards\n d'euros pour les fonds immobiliers au 31\u202fd\u00e9cembre 2024. Apr\u00e8s avoir\n perdu le contr\u00f4le, AXA continuera d'exercer une influence notable\n sur ces fonds. Ainsi, au 31\u202fd\u00e9cembre 2024, ces fonds figureront\n toujours dans les placements dans l\u2019Etat consolid\u00e9 de la situation\n financi\u00e8re, soit en immobilier de placement, soit en placements\n financiers, soit en placements repr\u00e9sentant des contrats dont le\n risque financier est support\u00e9 par l'assur\u00e9. \u00c0 la suite de la perte\n de contr\u00f4le, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n (repr\u00e9sentant 5\u202fmilliards d'euros au 31\u202fd\u00e9cembre 2024 \u00e0 l'actif et\n au passif) seront d\u00e9comptabilis\u00e9es, sachant qu'elles sont\n actuellement comptabilis\u00e9es en tant que dettes pour les fonds non\n immobiliers et en tant que participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n pour les fonds immobiliers.
\nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente le compte de r\u00e9sultat (net des soldes intra-groupe avec les\n autres entit\u00e9s AXA) des activit\u00e9s d\u2019AXA\u00a0IM class\u00e9es en tant\n qu\u2019activit\u00e9s abandonn\u00e9es pour les p\u00e9riodes se terminant les\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et\u00a02023\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
|---|---|---|
Produits\n des autres activit\u00e9s | \n 1\u00a0701 | \n 1\u00a0555 | \n
Produits\n li\u00e9es \u00e0 toutes les activit\u00e9s | \n 1\u00a0701 | \n 1\u00a0555 | \n
Charges des\n autres activit\u00e9s | \n (985) | \n (946) | \n
Charges\n li\u00e9es \u00e0 toutes les activit\u00e9s | \n (985) | \n (946) | \n
R\u00e9sultat\n de toutes les activit\u00e9s | \n 716 | \n 609 | \n
Produits\n des placements | \n 39 | \n (120) | \n
R\u00e9sultat\n financier hors charges li\u00e9es aux dettes de\n financement | \n 39 | \n (120) | \n
Autres\n produits et charges | \n (80) | \n (68) | \n
Variation\n des provisions sur \u00e9carts d\u2019acquisition et autres\n immobilisations incorporelles | \n - | \n - | \n
Autres\n produits et charges courants | \n (80) | \n (68) | \n
B\u00e9n\u00e9fice\n op\u00e9rationnel avant imp\u00f4t | \n 676 | \n 420 | \n
Quote-part\n de r\u00e9sultat (net de d\u00e9pr\u00e9ciation) dans les\n entreprises mises en \u00e9quivalence | \n 26 | \n 28 | \n
Charges\n li\u00e9es aux dettes de financement | \n 8 | \n 2 | \n
B\u00e9n\u00e9fice\n avant imp\u00f4t | \n 709 | \n 451 | \n
Imp\u00f4t sur\n le r\u00e9sultat | \n (154) | \n (114) | \n
R\u00e9sultat\n net | \n 555 | \n 337 | \n
R\u00e9parti\n entre\u00a0: | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat\n net \u2013 part du Groupe | \n 539 | \n 326 | \n
R\u00e9sultat\n net \u2013 Participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le | \n 16 | \n 11 | \n
\u00a0
\nLe poste \u00ab Produits des placements \u00bb comprend\n l\u2019impact li\u00e9 \u00e0 la fin de la mise en \u00e9quivalence de Capza pour 211\n millions d\u2019euros (206 millions d\u2019euros en part du groupe) (cf Note\n 8.1).
\nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie des activit\u00e9s d\u2019AXA\u00a0IM\n class\u00e9es en tant qu\u2019activit\u00e9s abandonn\u00e9es pour les p\u00e9riodes se\n terminant les 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et\u00a02023\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
|---|---|---|
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie au 1er\u00a0janvier | \n 859 | \n 914 | \n
Flux de\n tr\u00e9sorerie nets provenant des activit\u00e9s\n op\u00e9rationnelles | \n 370 | \n (40) | \n
Flux de\n tr\u00e9sorerie nets provenant des activit\u00e9s\n d\u2019investissement | \n (247) | \n (8) | \n
Flux de\n tr\u00e9sorerie nets provenant des activit\u00e9s de\n financement | \n 19 | \n (12) | \n
Effet net\n des variations de change | \n 14 | \n 7 | \n
Tr\u00e9sorerie et\n \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 1\u00a0015 | \n 859 | \n
Le 2\u00a0mai 2024, AXA et Athora\n Deutschland\u00a0GmbH (\u00ab\u00a0Athora Allemagne\u00a0\u00bb), un assureur\n agr\u00e9\u00e9 en Allemagne, ont convenu d\u2019un commun accord de mettre fin \u00e0\n l\u2019accord de vente portant sur un portefeuille d\u2019assurance vie et\n retraite d\u2019AXA Allemagne, initialement communiqu\u00e9 le 14\u00a0juillet\n 2022. AXA conservera ce portefeuille, qui est bien capitalis\u00e9 et\n b\u00e9n\u00e9ficie d\u2019un bon adossement actifs-passifs.
\nEn cons\u00e9quence, les actifs et passifs de ce\n portefeuille n\u2019\u00e9taient plus class\u00e9s comme \u00e9tant d\u00e9tenus en vue de la\n vente au 30\u202fjuin 2024 et l\u2019Etat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re\n au 31\u202fd\u00e9cembre 2023 a \u00e9t\u00e9 retrait\u00e9 dans ce rapport.
\nLes principales\n classes d\u2019actifs et de passifs d\u00e9tenus en vue de la\n vente\u00a0qui ont \u00e9t\u00e9 reclass\u00e9es sont les suivantes (les\n montants sont nets des op\u00e9rations intra-groupe avec les autres\n entit\u00e9s AXA):
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, publi\u00e9 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n Effet\n du\u00a0 | \n
|---|---|---|---|
Actifs\n d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 13\u00a0060 | \n - | \n (13\u00a0060) | \n
Placements\n des activit\u00e9s d\u2019assurance | \n - | \n 12\u00a0455 | \n 12\u00a0455 | \n
Actifs li\u00e9s\n \u00e0 des contrats d\u2019assurance, des\n contrats\u00a0 | \n - | \n 7 | \n 7 | \n
Autres\n actifs | \n - | \n 186 | \n 186 | \n
Tr\u00e9sorerie\n et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n - | \n 412 | \n 412 | \n
Total de\n l\u2019actif | \n 13\u00a0060 | \n 13\u00a0060 | \n (0) | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, publi\u00e9 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n Effet\n du | \n
|---|---|---|---|
Passifs\n d\u00e9tenus en vue de la vente | \n 12\u00a0795 | \n - | \n (12\u00a0795) | \n
Passifs\n li\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019assurance, des\n contrats\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0155 | \n 12\u00a0155 | \n
Autres\n passifs | \n - | \n 640 | \n 640 | \n
Total du\n passif | \n 12\u00a0795 | \n 12\u00a0795 | \n (0) | \n
Cette cat\u00e9gorie comprend les actifs,\n notamment des immeubles et activit\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre\n c\u00e9d\u00e9s ou abandonn\u00e9s dans les douze mois qui suivent. Les\n filiales destin\u00e9es \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9es demeurent dans le\n p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation jusqu\u2019au jour o\u00f9 le Groupe en\n perd le contr\u00f4le effectif. Les actifs et activit\u00e9s\n (actifs et passifs) concern\u00e9s sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la valeur\n la plus faible entre la valeur nette comptable et la\n juste valeur diminu\u00e9e des co\u00fbts de cession. Ils sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re dans\n des postes d\u2019actifs et de passifs s\u00e9par\u00e9s, sans\n compensation.
\nCes principes s\u2019appliquent aux pertes\n de contr\u00f4le r\u00e9sultant d\u2019une vente ou d\u2019une distribution\n r\u00e9elle et non aux cessions pr\u00e9sum\u00e9es.
\nDans le cas d\u2019un abandon d\u2019activit\u00e9\n repr\u00e9sentant soit une ligne de m\u00e9tier, une zone\n g\u00e9ographique principale et distincte soit une filiale\n acquise uniquement dans l\u2019optique de la revendre, la\n contribution apr\u00e8s imp\u00f4ts est comptabilis\u00e9e sur une\n ligne particuli\u00e8re de l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.\n \u00c0 des fins de comparabilit\u00e9, les m\u00eames principes sont\n appliqu\u00e9s dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat de\n l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent inclus dans les \u00e9tats financiers.\n Ce poste s\u00e9par\u00e9 comprend \u00e9galement la plus ou\n moins-value apr\u00e8s imp\u00f4ts enregistr\u00e9e lors de la cession\n de l\u2019activit\u00e9 \u00e0 la date de la perte de son contr\u00f4le.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_7fa52634-c020-40ca-a86d-c78524d72a7a": { "value": "\n \nLa tr\u00e9sorerie comprend les esp\u00e8ces disponibles et les\n d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont des investissements\n liquides \u00e0 court terme qui sont convertibles facilement en esp\u00e8ces et\n peu volatils.
\nLes investissements sont g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9s comme\n des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie lorsqu\u2019ils ont une \u00e9ch\u00e9ance de trois mois\n ou moins \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition.
\n \n \n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
|---|---|---|---|---|
Valeur au bilan\u00a0(a) | \n Valeur au bilan\u00a0(a) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n |
Activit\u00e9s\n d\u2019assurance | \n 15\u00a0314 | \n 20\u00a0680 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Activit\u00e9s\n bancaires | \n 794 | \n 960 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Autres activit\u00e9s | \n 2\u00a0880 | \n 3\u00a0744 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Tr\u00e9sorerie et\n \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie\u00a0(b) (c) | \n 18\u00a0988 | \n 25\u00a0384 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n
\u00a0
\nLe tableau ci-dessous r\u00e9concilie\n le solde de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de l'Etat consolid\u00e9 de\n la situation financi\u00e8re avec le Tableau consolid\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie\n :
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Tr\u00e9sorerie et\n \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n 18\u00a0988 | \n 25\u00a0384 | \n
Soldes de banque\n cr\u00e9diteurs\u00a0(a) | \n (875) | \n (845) | \n
Tr\u00e9sorerie et\n \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nets\u00a0(b) | \n 18\u00a0113 | \n 24\u00a0539 | \n
| \n
\u00a0
\nLes tableaux ci-dessus excluent\n la tr\u00e9sorerie d\u00e9tenue par les fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s du Satellite Investment Portfolio tels\n que d\u00e9finis Note\u00a01.9.2.
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_4a47eab0-e53d-4125-88a0-b51d7aec04ae": { "value": "\nLa tr\u00e9sorerie comprend les esp\u00e8ces disponibles et les\n d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue. Les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie sont des investissements\n liquides \u00e0 court terme qui sont convertibles facilement en esp\u00e8ces et\n peu volatils.
\nLes investissements sont g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9s comme\n des \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie lorsqu\u2019ils ont une \u00e9ch\u00e9ance de trois mois\n ou moins \u00e0 compter de la date d\u2019acquisition.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_3cd952bb-94a5-422f-ad8b-90e6c40dd00f": { "value": "\n \n \nLes actions ordinaires sont class\u00e9es en capitaux\n propres s\u2019il n\u2019existe pas d\u2019obligation contractuelle de remettre \u00e0\n leurs d\u00e9tenteurs de la tr\u00e9sorerie ou d\u2019autres actifs.
\nLes co\u00fbts compl\u00e9mentaires, nets de taxes,\n directement imputables \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un instrument de capitaux\n propres viennent en d\u00e9duction de la valeur de l\u2019instrument \u00e9mis.
\n \n \n \n \n \nLes actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e9mises par le Groupe\n sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres lorsqu\u2019il n\u2019y a pas\n d\u2019obligation contractuelle de rembourser le nominal et qu\u2019il n\u2019y a\n pas d\u2019obligation contractuelle de verser une r\u00e9mun\u00e9ration.
\n \n \n \nL\u2019\u00e9tat de variation des capitaux propres consolid\u00e9s est\n pr\u00e9sent\u00e9 dans les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s.
\n \n \nAu cours de l\u2019exercice 2024, les op\u00e9rations suivantes ont\n eu une incidence sur le capital et les primes d\u2019\u00e9mission\u00a0:
\nAu cours de l\u2019exercice 2023, les op\u00e9rations suivantes\n avaient eu une incidence sur le capital et les primes d\u2019\u00e9mission\u00a0:
\n\u00a0
\n \nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 et ses filiales\n d\u00e9tiennent 39 millions de titres AXA, ce qui repr\u00e9sente 1,8\u00a0% du\n capital. Ce nombre d\u2019actions d\u00e9tenues est en diminution de 4,6\u202fmillions par\n rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. La valeur comptable des titres\n d\u2019autocontr\u00f4le s'\u00e9l\u00e8ve 1 492\u202fmillions d'euros et il n'y a pas d'actions AXA\n d\u00e9tenues par des fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s autres que ceux adoss\u00e9s \u00e0\n des contrats dont le risque financier est support\u00e9 par les assur\u00e9s.
\nLe nombre de titres d\u2019autocontr\u00f4le non retrait\u00e9s des\n capitaux propres car d\u00e9tenus par des fonds contr\u00f4l\u00e9s en repr\u00e9sentation de\n contrats dont le risque financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0\n 0,8\u202fmillion pour une valeur globale historique estim\u00e9e \u00e0 19\u00a0millions\n d\u2019euros et une valeur de march\u00e9 de 26\u00a0millions d\u2019euros.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 et ses filiales\n d\u00e9tenaient 44\u00a0millions de titres AXA, ce qui repr\u00e9sentait 1,9\u00a0% du\n capital. Ce nombre d\u2019actions d\u00e9tenues \u00e9tait en diminution de\n 43,2\u00a0millions par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. La valeur comptable\n des titres d\u2019autocontr\u00f4le s'\u00e9levait \u00e0 1 377\u202fmillions d'euros et il n'y avait\n pas d'actions AXA d\u00e9tenues par des fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s autres\n que ceux adoss\u00e9s \u00e0 des contrats dont le risque financier est support\u00e9 par\n les assur\u00e9s.
\nLe nombre de titres d\u2019autocontr\u00f4le non retrait\u00e9s des\n capitaux propres car d\u00e9tenus par des fonds contr\u00f4l\u00e9s en repr\u00e9sentation de\n contrats dont le risque financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9 s\u2019\u00e9levait \u00e0\n 0,6\u00a0million pour une valeur globale historique estim\u00e9e \u00e0\n 15\u00a0millions d\u2019euros et une valeur de march\u00e9 de 19\u00a0millions\n d\u2019euros.
\n \n\u00a0
\n \nLes dettes subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e sont\n pr\u00e9sent\u00e9es en capitaux propres pour leur valeur historique et aux taux de\n change de cl\u00f4ture. Les effets de change correspondants sont annul\u00e9s par les\n \u00e9carts de conversion.
\nEn\u00a02024, la variation des autres r\u00e9serves s\u2019explique\n par\u00a0:
\nEn\u00a02023, la variation des autres r\u00e9serves\n s\u2019expliquait par\u00a0:
\n\u00a0
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, les dettes subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e\n enregistr\u00e9es en capitaux propres se d\u00e9composent comme suit\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
Valeur des dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e en devise\n d\u2019\u00e9mission | \n Valeur des dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e\u00a0 (en millions\n d\u2019euros) | \n Valeur des dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e en devise\n d\u2019\u00e9mission | \n Valeur des dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e\u00a0 (en millions\n d\u2019euros) | \n |
29\u00a0octobre 2004\n -\u00a0375\u00a0M\u20ac taux 6\u00a0% | \n 375 | \n 375 | \n 375 | \n 375 | \n
22\u00a0d\u00e9cembre 2004\n -\u00a0250\u00a0M\u20ac taux 6\u00a0% | \n 250 | \n 250 | \n 250 | \n 250 | \n
25\u00a0janvier 2005\n -\u00a0250\u00a0M\u20ac taux 6\u00a0% | \n 250 | \n 250 | \n 250 | \n 250 | \n
6\u00a0juillet 2006\n -\u00a0350\u00a0M\u00a3 taux 6,862\u00a0% | \n 16 | \n 19 | \n 350 | \n 404 | \n
14\u00a0d\u00e9cembre 2006\n -\u00a0750\u00a0M$ taux 6,3790\u00a0% | \n 461 | \n 443 | \n 461 | \n 415 | \n
7\u00a0novembre 2014\n -\u00a0984\u00a0M\u20ac taux 3,941\u00a0% | \n - | \n - | \n 984 | \n 981 | \n
7\u00a0novembre 2014\n -\u00a0724\u00a0M\u00a3 taux 5,453\u00a0% | \n 62 | \n 75 | \n 724 | \n 833 | \n
16\u00a0janvier 2024\n -\u00a01\u00a0500\u00a0M\u20ac RT1\n -\u00a06,375\u00a0% | \n 1\u00a0493 | \n 1\u00a0493 | \n - | \n - | \n
20\u00a0mai 2014\n -\u00a01,000\u00a0M\u20ac \u2013 taux\n 3,875\u00a0%\u00a0 | \n 997 | \n 997 | \n 1\u00a0000 | \n 997 | \n
Dette subordonn\u00e9e \u00e0\n dur\u00e9e\u00a0 | \n 625 | \n 625 | \n 625 | \n 625 | \n
Dette subordonn\u00e9e \u00e0\n dur\u00e9e\u00a0 | \n 27\u00a0000 | \n 166 | \n 27\u00a0000 | \n 173 | \n
Dette subordonn\u00e9e \u00e0\n dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e\u00a0 | \n 150 | \n 145 | \n 150 | \n 136 | \n
Total | \n \u00a0 | \n 4\u00a0837 | \n \u00a0 | \n 5\u00a0439 | \n
\u00a0
\nLes dettes subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e sont souvent\n assorties\u00a0:
\n\u00a0
\n \nL\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale du 23\u00a0avril 2024 a d\u00e9cid\u00e9 la\n distribution d\u2019un dividende de\u00a01,98\u00a0euro par action correspondant \u00e0\n 4\u00a0370\u00a0millions d\u2019euros au titre de l\u2019exercice 2023.
\nL\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale du 27\u00a0avril 2023 avait d\u00e9cid\u00e9 la\n distribution d\u2019un dividende de\u00a01,70\u00a0euro par action correspondant \u00e0\n 3\u00a0787\u00a0millions d\u2019euros au titre de l\u2019exercice 2022.
\n \n\u00a0
\n \n \nL\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global\n consolid\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9 dans les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s, comprend, au-del\u00e0\n du r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode, les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI),\n ces derniers refl\u00e9tant les variations des autres r\u00e9serves comptabilis\u00e9es\n via l\u2019OCI conform\u00e9ment \u00e0\n IFRS\u00a09 et IFRS\u00a017, de la r\u00e9serve li\u00e9e aux \u00e9carts de conversion et\n des engagements de retraite. Il refl\u00e8te \u00e9galement les plus ou moins-values\n r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de capitaux propres, sans recyclage en\n r\u00e9sultat.
\nLe tableau ci-dessous fournit des\n informations d\u00e9taill\u00e9es sur les variations des autres r\u00e9serves\n comptabilis\u00e9es via l\u2019OCI au cours de\n l\u2019ann\u00e9e 2024:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n R\u00e9serves li\u00e9es \u00e0 la\n juste valeur des instruments financiers\u00a0(a) | \n R\u00e9serves li\u00e9es \u00e0 la\n juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie | \n R\u00e9serves\n li\u00e9es | \n R\u00e9serves li\u00e9es aux\n produits ou charges financiers des contrats d\u2019assurance\n et de r\u00e9assurance | \n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n (7\u00a0128) | \n (4\u00a0350) | \n 36 | \n 5\u00a0115 | \n (6\u00a0327) | \n
Variation de l\u2019OCI\n avec recyclage en r\u00e9sultat | \n (3\u00a0068) | \n 879 | \n (75) | \n 315 | \n (1\u00a0949) | \n
Variation de l\u2019OCI\n sans recyclage en r\u00e9sultat | \n 558 | \n - | \n - | \n (382) | \n 176 | \n
Autres (y compris\n effet des changements\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global | \n (2\u00a0510) | \n 879 | \n (75) | \n (67) | \n (1\u00a0773) | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n (9\u00a0637) | \n (3\u00a0472) | \n (39) | \n 5\u00a0048 | \n (8\u00a0100) | \n
| \n
\u00a0
\nLe tableau ci-dessous fournit des\n informations d\u00e9taill\u00e9es sur les variations des autres r\u00e9serves\n comptabilis\u00e9es via l\u2019OCI au cours de\n l\u2019ann\u00e9e 2023:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n R\u00e9serves li\u00e9es \u00e0 la\n juste valeur des instruments financiers\u00a0(a) | \n R\u00e9serves li\u00e9es \u00e0 la\n juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie | \n R\u00e9serves\n li\u00e9es | \n R\u00e9serves li\u00e9es aux\n produits ou charges financiers des contrats d\u2019assurance\n et de r\u00e9assurance | \n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
Solde au 1er\u00a0janvier 2023 | \n (17\u00a0680) | \n (5\u00a0207) | \n 48 | \n 14\u00a0081 | \n (8\u00a0758) | \n
Variation de l\u2019OCI\n avec recyclage en r\u00e9sultat | \n 8\u00a0887 | \n 856 | \n (12) | \n (8\u00a0514) | \n 1\u00a0218 | \n
Variation de l\u2019OCI\n sans recyclage en r\u00e9sultat | \n 1\u00a0663 | \n - | \n - | \n (451) | \n 1\u00a0213 | \n
Autres (y compris\n effet des changements\u00a0 | \n 2 | \n 0 | \n 0 | \n (1) | \n 1 | \n
Autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global | \n 10\u00a0553 | \n 857 | \n (12) | \n (8\u00a0966) | \n 2\u00a0432 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n (7\u00a0128) | \n (4\u00a0350) | \n 36 | \n 5\u00a0115 | \n (6\u00a0327) | \n
| \n
\u00a0
\nEn 2024, le montant de la r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat \u00e9tait de 102 millions d'euros (88\n millions d'euros en 2023).
\nComme expliqu\u00e9 dans la Note\u00a01.21.2 et en conformit\u00e9\n avec IFRS\u00a017, AXA applique l\u2019option consistant \u00e0 ventiler le total des\n produits ou charges financiers d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) entre l\u2019\u00e9tat\n du r\u00e9sultat net et l\u2019OCI afin de limiter la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat,\n consid\u00e9rant que beaucoup des actifs financiers d\u00e9tenus en contrepartie sont\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI sous IFRS\u00a09.
\nQuand les instruments de capitaux propres sans recyclage\n en r\u00e9sultat sont vendus, leurs plus et moins-values latentes nettes\n pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es en OCI sans recyclage en r\u00e9sultat sont\n transf\u00e9r\u00e9es en r\u00e9serve non distribu\u00e9es. En\u00a02024, les plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur ces instruments de capitaux propres s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\n 101\u00a0millions d\u2019euros, nettes d\u2019imp\u00f4t (-\u00a0429\u00a0millions d\u2019euros,\n nettes d\u2019imp\u00f4t en\u00a02023).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le montant total des variations\n de change est de +\u00a01\u202f351\u00a0millions d\u2019euros (dont\n +\u00a01\u202f360\u00a0millions d\u2019euros pour la part du Groupe et -\u202f9\u202fmillions\n d\u2019euros pour les participations ne donnant pas le contr\u00f4le).
\nLa variation de +\u00a01\u202f360\u00a0millions d\u2019euros en part\n du Groupe des \u00e9carts de conversion est principalement li\u00e9e \u00e0 AXA\u00a0XL\n (+\u00a01\u202f342\u00a0millions d\u2019euros), \u00e0 Hong Kong (+\u00a0283\u00a0millions\n d\u2019euros), et au Royaume-Uni (+\u00a0160\u00a0millions d\u2019euros), en partie\n compens\u00e9e par le Japon (-\u202f114\u202fmillions d\u2019euros) et la Suisse\n (-\u202f111\u00a0millions d\u2019euros).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, le montant total des variations\n de change \u00e9tait de -\u202f819\u00a0millions d\u2019euros (dont -\u202f814\u00a0millions\n d\u2019euros pour la part du Groupe et -\u202f5\u202fmillions d\u2019euros pour les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le).
\nLa variation de -\u00a0814\u00a0millions d\u2019euros en part\n du Groupe des \u00e9carts de conversion \u00e9tait principalement li\u00e9es \u00e0 AXA\u00a0XL\n (-\u00a0686\u00a0millions\u00a0d\u2019euros), au Japon\n (-\u202f399\u202fmillions d\u2019euros), \u00e0 la Chine (-\u202f172\u00a0millions d\u2019euros), \u00e0 Hong\n Kong (-\u202f131\u00a0millions d\u2019euros), en partie compens\u00e9es par la Suisse\n (+\u202f641\u00a0millions d\u2019euros) et le Royaume-Uni (+\u202f87\u00a0millions\n d\u2019euros).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, l\u2019impact des gains et pertes\n actuariels relatifs aux engagements de retraite est de -\u202f56\u00a0millions\n d\u2019euros (dont -\u202f58\u00a0millions d\u2019euros en part du Groupe et +\u202f1\u202fmillion\n d\u2019euros li\u00e9s aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le). Malgr\u00e9\n l'augmentation des taux d'actualisation entra\u00eenant des gains actuariels sur\n quelques r\u00e9gimes majeurs, l\u2019effet positif a \u00e9t\u00e9\u00a0plus que compens\u00e9 par\n des pertes actuarielles li\u00e9es aux ajustements d'exp\u00e9rience au niveau des\n actifs de\u00a0couverture et des engagements.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, l\u2019impact des gains et pertes\n actuariels relatifs aux engagements de retraite \u00e9tait de +\u202f290\u00a0millions\n d\u2019euros (dont +\u202f287\u00a0millions d\u2019euros en part du Groupe et\n +\u202f3\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9s aux participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le). Cet effet positif \u00e9tait principalement d\u00fb \u00e0 un effet de\n plafonnement des actifs en Suisse att\u00e9nu\u00e9 par la baisse g\u00e9n\u00e9rale des\n hypoth\u00e8ses de taux d\u2019actualisation utilis\u00e9es.
\nDes informations compl\u00e9mentaires sur les engagements de\n retraite sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note\u00a023.2.
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfShareCapitalReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_90603ac3-d9d0-4f90-8580-dc14f4adca77": { "value": "\n \nLes actions ordinaires sont class\u00e9es en capitaux\n propres s\u2019il n\u2019existe pas d\u2019obligation contractuelle de remettre \u00e0\n leurs d\u00e9tenteurs de la tr\u00e9sorerie ou d\u2019autres actifs.
\nLes co\u00fbts compl\u00e9mentaires, nets de taxes,\n directement imputables \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un instrument de capitaux\n propres viennent en d\u00e9duction de la valeur de l\u2019instrument \u00e9mis.
\n \n \n \nLes actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e9mises par le Groupe\n sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres lorsqu\u2019il n\u2019y a pas\n d\u2019obligation contractuelle de rembourser le nominal et qu\u2019il n\u2019y a\n pas d\u2019obligation contractuelle de verser une r\u00e9mun\u00e9ration.
\n \n \nAu cours de l\u2019exercice 2024, les op\u00e9rations suivantes ont\n eu une incidence sur le capital et les primes d\u2019\u00e9mission\u00a0:
\nAu cours de l\u2019exercice 2023, les op\u00e9rations suivantes\n avaient eu une incidence sur le capital et les primes d\u2019\u00e9mission\u00a0:
\nLes actions ordinaires sont class\u00e9es en capitaux\n propres s\u2019il n\u2019existe pas d\u2019obligation contractuelle de remettre \u00e0\n leurs d\u00e9tenteurs de la tr\u00e9sorerie ou d\u2019autres actifs.
\nLes co\u00fbts compl\u00e9mentaires, nets de taxes,\n directement imputables \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019un instrument de capitaux\n propres viennent en d\u00e9duction de la valeur de l\u2019instrument \u00e9mis.
\n \nLes actions de pr\u00e9f\u00e9rence \u00e9mises par le Groupe\n sont comptabilis\u00e9es en capitaux propres lorsqu\u2019il n\u2019y a pas\n d\u2019obligation contractuelle de rembourser le nominal et qu\u2019il n\u2019y a\n pas d\u2019obligation contractuelle de verser une r\u00e9mun\u00e9ration.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIssuedCapitalExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_69103c4c-09c6-40e7-b5e1-dc9c96ebc96a": { "value": "\n \n \n \nLa\n classification des dettes subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e,\n ainsi que des int\u00e9r\u00eats courus correspondants le cas \u00e9ch\u00e9ant,\n entre les postes de capitaux propres ou de dettes s\u2019effectue\n sur la base des clauses des contrats, sans prendre en\n consid\u00e9ration les perspectives de remboursement \u00e9ventuel li\u00e9\n \u00e0 des contraintes \u00e9conomiques (surco\u00fbt li\u00e9 aux clauses de\n majoration d\u2019int\u00e9r\u00eats ou attentes des actionnaires par\n exemple).
\n \n \n \n \nLes dettes subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e sont\n pr\u00e9sent\u00e9es en capitaux propres pour leur valeur historique et aux taux de\n change de cl\u00f4ture. Les effets de change correspondants sont annul\u00e9s par les\n \u00e9carts de conversion.
\nEn\u00a02024, la variation des autres r\u00e9serves s\u2019explique\n par\u00a0:
\nEn\u00a02023, la variation des autres r\u00e9serves\n s\u2019expliquait par\u00a0:
\n\u00a0
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, les dettes subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e\n enregistr\u00e9es en capitaux propres se d\u00e9composent comme suit\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
Valeur des dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e en devise\n d\u2019\u00e9mission | \n Valeur des dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e\u00a0 (en millions\n d\u2019euros) | \n Valeur des dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e en devise\n d\u2019\u00e9mission | \n Valeur des dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e\u00a0 (en millions\n d\u2019euros) | \n |
29\u00a0octobre 2004\n -\u00a0375\u00a0M\u20ac taux 6\u00a0% | \n 375 | \n 375 | \n 375 | \n 375 | \n
22\u00a0d\u00e9cembre 2004\n -\u00a0250\u00a0M\u20ac taux 6\u00a0% | \n 250 | \n 250 | \n 250 | \n 250 | \n
25\u00a0janvier 2005\n -\u00a0250\u00a0M\u20ac taux 6\u00a0% | \n 250 | \n 250 | \n 250 | \n 250 | \n
6\u00a0juillet 2006\n -\u00a0350\u00a0M\u00a3 taux 6,862\u00a0% | \n 16 | \n 19 | \n 350 | \n 404 | \n
14\u00a0d\u00e9cembre 2006\n -\u00a0750\u00a0M$ taux 6,3790\u00a0% | \n 461 | \n 443 | \n 461 | \n 415 | \n
7\u00a0novembre 2014\n -\u00a0984\u00a0M\u20ac taux 3,941\u00a0% | \n - | \n - | \n 984 | \n 981 | \n
7\u00a0novembre 2014\n -\u00a0724\u00a0M\u00a3 taux 5,453\u00a0% | \n 62 | \n 75 | \n 724 | \n 833 | \n
16\u00a0janvier 2024\n -\u00a01\u00a0500\u00a0M\u20ac RT1\n -\u00a06,375\u00a0% | \n 1\u00a0493 | \n 1\u00a0493 | \n - | \n - | \n
20\u00a0mai 2014\n -\u00a01,000\u00a0M\u20ac \u2013 taux\n 3,875\u00a0%\u00a0 | \n 997 | \n 997 | \n 1\u00a0000 | \n 997 | \n
Dette subordonn\u00e9e \u00e0\n dur\u00e9e\u00a0 | \n 625 | \n 625 | \n 625 | \n 625 | \n
Dette subordonn\u00e9e \u00e0\n dur\u00e9e\u00a0 | \n 27\u00a0000 | \n 166 | \n 27\u00a0000 | \n 173 | \n
Dette subordonn\u00e9e \u00e0\n dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e\u00a0 | \n 150 | \n 145 | \n 150 | \n 136 | \n
Total | \n \u00a0 | \n 4\u00a0837 | \n \u00a0 | \n 5\u00a0439 | \n
\u00a0
\nLes dettes subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e sont souvent\n assorties\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
Valeur au\n bilan | \n Valeur au\n bilan | \n |
AXA | \n 10\u00a0885 | \n 10\u00a0727 | \n
Obligations\n vertes subordonn\u00e9es en Euro, 1,375\u00a0%,\n \u00e9ch\u00e9ance 2041 | \n 1\u00a0000 | \n 1\u00a0000 | \n
Titres\n subordonn\u00e9s remboursables (TSR) en USD,\n 8,6\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance 2030 | \n 930 | \n 891 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en GBP, 5,625\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2054 | \n 169 | \n 161 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 3,375\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2047 | \n 1\u00a0500 | \n 1\u00a0500 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es perp\u00e9tuelles, 850\u00a0MUS$,\n 4,5\u00a0% | \n 821 | \n 769 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en USD, 5,125\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2047 | \n 966 | \n 905 | \n
AXA\u00a0SA\n \u2013 Obligations subordonn\u00e9es en Euro, 3,25\u00a0%,\n \u00e9ch\u00e9ance 2049 | \n 2\u00a0000 | \n 2\u00a0000 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 1,875\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2042 | \n 1\u00a0250 | \n 1\u00a0250 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 4,25\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2043 | \n 1\u00a0250 | \n 1\u00a0250 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 5,5\u00a0% \u00e9ch\u00e9ance\n 2043 | \n 1\u00a0000 | \n 1\u00a0000 | \n
AXA\u00a0XL | \n 238 | \n 223 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en USD, 5,5\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n mars\u00a02045 | \n 238 | \n 223 | \n
AXA\n Italie | \n 66 | \n 66 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es au taux Euribor 6\u00a0mois\n +\u00a081\u00a0bps | \n 66 | \n 66 | \n
Autres\n dettes subordonn\u00e9es inf\u00e9rieures \u00e0\n 100\u00a0millions d\u2019euros | \n 4 | \n 4 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0020 | \n
AXA | \n 2\u00a0850 | \n 2\u00a0100 | \n
Euro Medium\n Term Note, \u00e9ch\u00e9ance 2028 | \n 500 | \n 500 | \n
Euro Medium\n Term Note, \u00e9ch\u00e9ance 2030 | \n 850 | \n 850 | \n
Euro Medium\n Term Note, \u00e9ch\u00e9ance 2033 | \n 750 | \n 750 | \n
Obligations\n Senior, 31\u00a0mai 2024 -\u00a0750\u00a0M\u20ac\n \u00e9ch\u00e9ance 2034, 3,375\u00a0% | \n 750 | \n - | \n
AXA\u00a0XL | \n 308 | \n 290 | \n
Obligations\n Senior en USD, 5,25\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n d\u00e9cembre\u00a02043 | \n 308 | \n 290 | \n
Autres\n dettes de financement repr\u00e9sent\u00e9es\u00a0 | \n 65 | \n 21 | \n
Dettes\n de financement repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 3\u00a0223 | \n 2\u00a0411 | \n
Total dettes\n de financement | \n 14\u00a0416 | \n 13\u00a0431 | \n
Le tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente la r\u00e9conciliation de la dette financi\u00e8re et de la dette\n subordonn\u00e9e \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e avec le tableau des flux de\n tr\u00e9sorerie, excluant les instruments d\u00e9riv\u00e9s.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 1er\u00a0janvier 2024 | \n \u00c9missions | \n Remboursements\u00a0(b) | \n Variation | \n Autres | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0020 | \n - | \n (0) | \n 187 | \n (15) | \n 11\u00a0193 | \n
Dettes de\n financement | \n 2\u00a0411 | \n 776 | \n - | \n 37 | \n (1) | \n 3\u00a0223 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e | \n 5\u00a0439 | \n 1\u00a0500 | \n (2\u00a0150) | \n 48 | \n 0 | \n 4\u00a0837 | \n
Total | \n 18\u00a0870 | \n 2\u00a0276 | \n (2\u00a0150) | \n 272 | \n (15) | \n 19\u00a0253 | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 1er\u00a0janvier 2023 | \n \u00c9missions\u00a0 | \n Remboursements\u00a0(b) | \n Variation | \n Autres | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 12\u00a0069\u00a0 | \n 1\u00a0000\u00a0 | \n (1\u00a0944) | \n (104) | \n - | \n 11\u00a0020\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dettes de\n financement | \n 1\u00a0672\u00a0 | \n 750\u00a0 | \n (0) | \n (7) | \n (4) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e | \n 5\u00a0704\u00a0 | \n - | \n (250) | \n (16) | \n - | \n 5\u00a0439\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total | \n 19\u00a0445 | \n 1\u00a0750 | \n (2\u00a0194) | \n (128) | \n (4) | \n 18\u00a0870 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|
Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n |
Dettes\n subordonn\u00e9es au co\u00fbt amorti | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0233 | \n 11\u00a0020 | \n 10\u00a0730 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0233 | \n 11\u00a0020 | \n 10\u00a0730 | \n
Dettes de\n financement repr\u00e9sent\u00e9es par des titres au co\u00fbt\n amorti | \n 3\u00a0223 | \n 3\u00a0295 | \n 2\u00a0411 | \n 2\u00a0433 | \n
Dettes\n de financement repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 3\u00a0223 | \n 3\u00a0295 | \n 2\u00a0411 | \n 2\u00a0433 | \n
Dettes de\n financement | \n 14\u00a0416 | \n 14\u00a0528 | \n 13\u00a0431 | \n 13\u00a0163 | \n
\u00a0
\nLe Groupe ne d\u00e9tient pas de dettes de\n financement d\u00e9sign\u00e9es en juste valeur par r\u00e9sultat (option\n juste valeur ou instruments d\u00e9tenus \u00e0 des fins de\n transaction).
\nLes informations sur les justes valeurs de\n cette Note sont pr\u00e9sent\u00e9es en compl\u00e9ments des informations\n sur les valeurs au bilan inscrites dans l\u2019\u00e9tat de la\n situation financi\u00e8re et doivent \u00eatre utilis\u00e9es avec\n pr\u00e9caution. D\u2019une part, ces estimations se basent sur des\n \u00e9l\u00e9ments \u00e0 la date de cl\u00f4ture tels que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et\n les spreads qui sont\n susceptibles de fluctuer dans le temps, ce sont des valeurs\n instantan\u00e9es. D\u2019autre part, il existe des m\u00e9thodes de calcul\n multiples pour estimer ces montants.
\nLes \u00e9l\u00e9ments pris en compte pour le calcul\n de la juste valeur des dettes de financement sont les\n donn\u00e9es de march\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode tenant compte\n (i)\u00a0des taux\n de march\u00e9s par devise, (ii)\u00a0du spread moyen d\u2019AXA par maturit\u00e9 et par devise,\n en distinguant les dettes subordonn\u00e9es et les dettes senior, et (iii)\u00a0des options\n incluses dans les contrats d\u2019\u00e9mission, telles que les\n options de remboursement \u00e0 la main de l\u2019\u00e9metteur.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la juste valeur\n des dettes de financement, hors int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus,\n s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 14\u202f528\u00a0millions d\u2019euros y compris les d\u00e9riv\u00e9s\n de couverture correspondants. La juste valeur est inf\u00e9rieure\n de 1\u00a0365 millions d\u2019euros par rapport au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, principalement d\u00fb \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019une\n dette senior pour 750\u202fmillions d\u2019euros, la baisse des taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eats au cours de l\u2019ann\u00e9e pour 443 millions d\u2019euros et\n une \u00e9volution d\u00e9favorable des taux de change pour\n 171\u202fmillions d\u2019euros.
\nLe Groupe applique la hi\u00e9rarchie de juste\n valeur de la norme IFRS\u00a013 telle que d\u00e9crite en\n Note\u202f1.6. Les donn\u00e9es de juste valeur sont principalement\n bas\u00e9es sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables et sont, par\n cons\u00e9quent, consid\u00e9r\u00e9es en niveau\u00a02.
\n \n \n\u00a0
\n \n \n \n \n \n \n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s bas\u00e9es sur les flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels des dettes de financement (incluant l\u2019impact des\n d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9taill\u00e9 dans la Note\u00a018.1). Les \u00e9ch\u00e9ances\n effectives sont susceptibles de diff\u00e9rer des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es\n car certains instruments sont assortis de clauses de\n remboursement anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9s.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Dettes de\n financement par maturit\u00e9 contractuelle au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n |||
12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus\n de | \n Total des\n flux de tr\u00e9sorerie | \n |
2024 | \n 466 | \n 3\u00a0043 | \n 24\u00a0623 | \n 28\u00a0132 | \n
2023 | \n 399 | \n 2\u00a0404 | \n 24\u00a0520 | \n 27\u00a0323 | \n
\u00a0
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \nAu\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les charges li\u00e9es aux dettes de\n financement s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 607\u00a0millions d\u2019euros\n (611\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9), et sont principalement comptabilis\u00e9es dans la\n Soci\u00e9t\u00e9 pour 532\u00a0millions d\u2019euros\n (535\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023).
\n \n \n \n \n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSubordinatedLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_30b6e3c7-7264-4e76-87ed-12cde51a41f2": { "value": "\nLa\n classification des dettes subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e,\n ainsi que des int\u00e9r\u00eats courus correspondants le cas \u00e9ch\u00e9ant,\n entre les postes de capitaux propres ou de dettes s\u2019effectue\n sur la base des clauses des contrats, sans prendre en\n consid\u00e9ration les perspectives de remboursement \u00e9ventuel li\u00e9\n \u00e0 des contraintes \u00e9conomiques (surco\u00fbt li\u00e9 aux clauses de\n majoration d\u2019int\u00e9r\u00eats ou attentes des actionnaires par\n exemple).
\n \nTout instrument financier \u00e9mis par le Groupe\n comportant \u00e0 la fois une composante de capitaux propres (par\n exemple, certaines options permettant de convertir un instrument de\n dette en un instrument de capitaux propres de la Soci\u00e9t\u00e9) et un\n instrument de dette (comportant une obligation contractuelle de\n remettre de la tr\u00e9sorerie) est class\u00e9 distinctement au passif de\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re, la composante de\n capitaux propres \u00e9tant pr\u00e9sent\u00e9e en capitaux propres du Groupe et la\n composante de dette \u2013 au sein des dettes de financement. Les profits\n et les pertes associ\u00e9s \u00e0 des remboursements ou des refinancements de\n la composante de capitaux propres sont pr\u00e9sent\u00e9s en variation de\n capitaux propres.
\n \nLes passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats d\u2019investissement\n sans \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire sont des passifs\n financiers entrant dans le champ d\u2019application d\u2019IFRS\u00a09. Cette\n cat\u00e9gorie inclut principalement des contrats en unit\u00e9s de compte qui\n ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition de contrats d\u2019assurance ou de\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire. Les engagements aff\u00e9rents aux contrats en unit\u00e9s de\n compte sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur valeur courante, c\u2019est-\u00e0-dire sur la base\n de la juste valeur des actifs mis en repr\u00e9sentation de ces contrats\n \u00e0 la date d\u2019arr\u00eat\u00e9 des comptes, en tenant compte des frais expos\u00e9s \u00e0\n l\u2019origine (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.8.2).
\nConform\u00e9ment \u00e0 IFRS\u00a09, ces contrats sont\n comptabilis\u00e9s comme des d\u00e9p\u00f4ts\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.19.2).
\nLes pr\u00e9l\u00e8vements per\u00e7us \u00e0 l\u2019\u00e9mission de ces\n contrats et destin\u00e9s \u00e0 couvrir des prestations de services futures\n sont reconnus au passif et enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la base des\n m\u00eames crit\u00e8res d\u2019amortissement que ceux utilis\u00e9s pour les frais\n expos\u00e9s \u00e0 l\u2019origine des contrats.
\nLes dettes de financement destin\u00e9es \u00e0 financer la\n marge de solvabilit\u00e9 d\u2019entit\u00e9s op\u00e9rationnelles ou \u00e0 acqu\u00e9rir un\n portefeuille de contrats sont pr\u00e9sent\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re de mani\u00e8re distincte des autres dettes et sont\n comptabilis\u00e9es au co\u00fbt amorti.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_49299b60-34ce-4734-ada9-1c8495df702a": { "value": "\n \nLes titres d\u2019autocontr\u00f4le (actions propres) et les\n co\u00fbts directement associ\u00e9s sont g\u00e9n\u00e9ralement port\u00e9s en diminution des\n capitaux propres consolid\u00e9s. Lorsque ces titres sont par la suite vendus\n ou r\u00e9\u00e9mis, toute contrepartie re\u00e7ue est enregistr\u00e9e dans les capitaux\n propres consolid\u00e9s, nette d\u2019imp\u00f4ts et des co\u00fbts directement\n associ\u00e9s.
\nPar exception, lorsque les titres d\u2019autocontr\u00f4le sont\n d\u00e9tenus par des fonds d\u2019investissement destin\u00e9s \u00e0 procurer aux\n investisseurs des rendements d\u00e9termin\u00e9s en fonction des parts du fonds,\n ou bien en tant qu\u2019\u00e9l\u00e9ments sous-jacents des contrats d\u2019assurance avec\n des \u00e9l\u00e9ments de participation directe (ou des contrats d\u2019investissement\n avec des \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire), ces titres\n d\u2019autocontr\u00f4le sont comptabilis\u00e9s en tant que placements financiers\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en application de l\u2019option de\n juste valeur pr\u00e9vue par IFRS\u00a09 et ne sont donc pas d\u00e9duits des\n capitaux propres.
\n \n \nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la Soci\u00e9t\u00e9 et ses filiales\n d\u00e9tiennent 39 millions de titres AXA, ce qui repr\u00e9sente 1,8\u00a0% du\n capital. Ce nombre d\u2019actions d\u00e9tenues est en diminution de 4,6\u202fmillions par\n rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023. La valeur comptable des titres\n d\u2019autocontr\u00f4le s'\u00e9l\u00e8ve 1 492\u202fmillions d'euros et il n'y a pas d'actions AXA\n d\u00e9tenues par des fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s autres que ceux adoss\u00e9s \u00e0\n des contrats dont le risque financier est support\u00e9 par les assur\u00e9s.
\nLe nombre de titres d\u2019autocontr\u00f4le non retrait\u00e9s des\n capitaux propres car d\u00e9tenus par des fonds contr\u00f4l\u00e9s en repr\u00e9sentation de\n contrats dont le risque financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9 s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0\n 0,8\u202fmillion pour une valeur globale historique estim\u00e9e \u00e0 19\u00a0millions\n d\u2019euros et une valeur de march\u00e9 de 26\u00a0millions d\u2019euros.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, la Soci\u00e9t\u00e9 et ses filiales\n d\u00e9tenaient 44\u00a0millions de titres AXA, ce qui repr\u00e9sentait 1,9\u00a0% du\n capital. Ce nombre d\u2019actions d\u00e9tenues \u00e9tait en diminution de\n 43,2\u00a0millions par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2022. La valeur comptable\n des titres d\u2019autocontr\u00f4le s'\u00e9levait \u00e0 1 377\u202fmillions d'euros et il n'y avait\n pas d'actions AXA d\u00e9tenues par des fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s autres\n que ceux adoss\u00e9s \u00e0 des contrats dont le risque financier est support\u00e9 par\n les assur\u00e9s.
\nLe nombre de titres d\u2019autocontr\u00f4le non retrait\u00e9s des\n capitaux propres car d\u00e9tenus par des fonds contr\u00f4l\u00e9s en repr\u00e9sentation de\n contrats dont le risque financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9 s\u2019\u00e9levait \u00e0\n 0,6\u00a0million pour une valeur globale historique estim\u00e9e \u00e0\n 15\u00a0millions d\u2019euros et une valeur de march\u00e9 de 19\u00a0millions\n d\u2019euros.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTreasurySharesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_fa1f038a-e591-441d-a0a9-3b42f82bb502": { "value": "\nLes titres d\u2019autocontr\u00f4le (actions propres) et les\n co\u00fbts directement associ\u00e9s sont g\u00e9n\u00e9ralement port\u00e9s en diminution des\n capitaux propres consolid\u00e9s. Lorsque ces titres sont par la suite vendus\n ou r\u00e9\u00e9mis, toute contrepartie re\u00e7ue est enregistr\u00e9e dans les capitaux\n propres consolid\u00e9s, nette d\u2019imp\u00f4ts et des co\u00fbts directement\n associ\u00e9s.
\nPar exception, lorsque les titres d\u2019autocontr\u00f4le sont\n d\u00e9tenus par des fonds d\u2019investissement destin\u00e9s \u00e0 procurer aux\n investisseurs des rendements d\u00e9termin\u00e9s en fonction des parts du fonds,\n ou bien en tant qu\u2019\u00e9l\u00e9ments sous-jacents des contrats d\u2019assurance avec\n des \u00e9l\u00e9ments de participation directe (ou des contrats d\u2019investissement\n avec des \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire), ces titres\n d\u2019autocontr\u00f4le sont comptabilis\u00e9s en tant que placements financiers\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en application de l\u2019option de\n juste valeur pr\u00e9vue par IFRS\u00a09 et ne sont donc pas d\u00e9duits des\n capitaux propres.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTreasurySharesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_dca3e84c-ac8c-4db5-a9f2-17112237aff8": { "value": "\n \nDans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re,\n (i)\u00a0les contrats\n d\u2019assurance et les contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation discr\u00e9tionnaire \u00e9mis et (ii)\u00a0les contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont agr\u00e9g\u00e9s par portefeuille et pr\u00e9sent\u00e9s\n s\u00e9par\u00e9ment, en fonction de leurs soldes \u00e0 la date de cl\u00f4ture,\n conduisant aux quatre cat\u00e9gories suivantes\u00a0:
\nLa norme IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance\n s\u2019applique \u00e0 ces contrats comme d\u00e9taill\u00e9 dans les\n paragraphes\u00a01.14.1 \u00e0\u00a01.14.8 ci-apr\u00e8s.
\nEn appliquant IFRS\u00a017, le Groupe exerce des\n jugements et estimations significatifs. Les jugements qui ont les\n effets les plus significatifs sur les montants comptabilis\u00e9s dans\n les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s concernent la classification des\n contrats, leur niveau d\u2019agr\u00e9gation et leur \u00e9valuation.
\nEn particulier, le Groupe porte des jugements\n significatifs sur les donn\u00e9es utilis\u00e9es, les hypoth\u00e8ses relatives\n aux p\u00e9riodes futures, ainsi que les autres sources d\u2019incertitude \u00e0\n la date de cl\u00f4ture, et a recours \u00e0 des techniques d\u2019estimation pour\n \u00e9valuer les contrats d\u2019assurance. Ces hypoth\u00e8ses et estimations font\n l\u2019objet de revues r\u00e9guli\u00e8res sur la base des changements r\u00e9sultant\n des faits et circonstances (y compris les \u00e9volutions de march\u00e9), qui\n conduisent \u00e0 des ajustements dans l\u2019\u00e9valuation des contrats.
\nLe Groupe utilise notamment des hypoth\u00e8ses pour\n projeter les flux de tr\u00e9sorerie futurs et s\u2019assure de les calibrer\n pour qu\u2019elles refl\u00e8tent de mani\u00e8re ad\u00e9quate les incertitudes\n sous-jacentes. En dehors des hypoth\u00e8ses de march\u00e9, les autres\n hypoth\u00e8ses sont fond\u00e9es sur la derni\u00e8re meilleure estimation (best estimate) disponible (\u00e0\n partir de donn\u00e9es historiques et de jugements d\u2019experts) et incluent\n les informations suivantes\u00a0: ratio de sinistralit\u00e9, meilleure\n estimation des r\u00e9siliations, comportement des assur\u00e9s (la dynamique\n de r\u00e9siliation, le choix de rentes \u00e0 taux garanti), et d\u00e9cisions de\n gestion (par exemple la politique de versement de participation\n discr\u00e9tionnaire).
\nEn assurance Dommages, les techniques d\u2019estimation\n utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats d\u2019assurance reposent sur\n diff\u00e9rents mod\u00e8les de projections actuarielles, fond\u00e9s sur (i)\u00a0les caract\u00e9ristiques\n cl\u00e9s des portefeuilles (en mati\u00e8re de risque, politique de\n souscription et de sinistres), (ii)\u00a0la qualit\u00e9, la pertinence et la coh\u00e9rence au\n fil du temps des donn\u00e9es statistiques disponibles, (iii)\u00a0la s\u00e9lection\n d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles et de mod\u00e8les pertinents, et (iv)\u00a0la capacit\u00e9 \u00e0\n interpr\u00e9ter et justifier \u00e9conomiquement les niveaux de r\u00e9sultats\n projet\u00e9s, quantitativement et qualitativement.
\nEn assurance Vie et Sant\u00e9, les techniques\n d\u2019estimation utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats d\u2019assurance\n reposent sur les projections des composantes cl\u00e9s des \u00e9tats\n financiers statutaires, \u00e0 savoir les revenus et charges relatifs aux\n assur\u00e9s, les obligations participatives, ainsi que les placements en\n repr\u00e9sentation de ces engagements.
\nLes principales hypoth\u00e8ses pouvant engendrer des\n changements significatifs dans l\u2019estimation des flux de tr\u00e9sorerie\n futurs concernent (i)\u00a0les taux de mortalit\u00e9, morbidit\u00e9 et long\u00e9vit\u00e9,\n (ii)\u00a0le comportement\n des assur\u00e9s (du fait des r\u00e9siliations et des rachats), (iii)\u00a0les pourcentages de\n participation et les taux cr\u00e9dit\u00e9s, et (iv)\u00a0les frais\n g\u00e9n\u00e9raux.
\nDe fa\u00e7on plus sp\u00e9cifique, les hypoth\u00e8ses\n effectu\u00e9es en mati\u00e8re de taux d\u2019actualisation, de niveau de\n confiance pour l\u2019ajustement pour risque au titre du risque non\n financier et de profil de reconnaissance de la Marge sur services\n contractuels (Contractual Service\n Margin ou CSM) sont expliqu\u00e9es au paragraphe\u00a01.14.3\n et les informations quantitatives relatives \u00e0 ces hypoth\u00e8ses sont\n pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note\u00a012.1.6.
\nUn contrat d\u2019assurance est un contrat selon lequel\n un \u00e9metteur prend en charge un risque d\u2019assurance significatif pour\n le titulaire de police (l\u2019assur\u00e9) en convenant d\u2019indemniser celui-ci\n si un \u00e9v\u00e9nement futur incertain sp\u00e9cifi\u00e9 (l\u2019\u00e9v\u00e9nement assur\u00e9)\n l\u2019affecte de mani\u00e8re d\u00e9favorable. Tous les droits et obligations\n substantiels (y compris ceux d\u00e9coulant de dispositions l\u00e9gales ou\n r\u00e9glementaires) du contrat sont pris en consid\u00e9ration lors de\n l\u2019\u00e9valuation de l\u2019\u00e9ventuel transfert d\u2019un risque d\u2019assurance\n significatif, ce qui n\u00e9cessite de faire preuve de jugement. En\n substance, les services pr\u00e9vus au contrat d\u2019assurance qui sont\n fournis \u00e0 l\u2019assur\u00e9 incluent la couverture d\u2019assurance et, le cas\n \u00e9ch\u00e9ant, un service de rendement d\u2019investissement, correspondant \u00e0\n la g\u00e9n\u00e9ration d\u2019un rendement d\u2019investissement pour l\u2019assur\u00e9 ayant\n souscrit un contrat d\u2019assurance sans \u00e9l\u00e9ment de participation\n directe, et un service li\u00e9 \u00e0 l\u2019investissement, correspondant \u00e0 la\n gestion des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents au nom de l\u2019assur\u00e9 ayant souscrit\n un contrat d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation directe.
\nLe Groupe classe comme contrat d\u2019assurance avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe (contrat participatif direct) un\n contrat par lequel (i)\u00a0les conditions contractuelles pr\u00e9cisent que\n l\u2019assur\u00e9 a droit \u00e0 une part d\u2019un portefeuille d\u2019\u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents clairement d\u00e9fini, (ii)\u00a0le Groupe s\u2019attend \u00e0 verser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 une\n somme correspondant \u00e0 une part substantielle du rendement obtenu sur\n la juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents, et (iii)\u00a0le Groupe s\u2019attend \u00e0\n ce que toute variation des sommes \u00e0 verser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 soit\n attribuable, dans une proportion substantielle, \u00e0 la variation de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents. En plus du transfert d\u2019un\n risque d\u2019assurance significatif \u00e0 l\u2019\u00e9metteur, un contrat\n participatif direct repose substantiellement sur la fourniture d\u2019un\n service li\u00e9 \u00e0 l\u2019investissement par lequel une entit\u00e9 promet un\n rendement sur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents (le lien doit \u00eatre\n ex\u00e9cutoire), ainsi qu\u2019une participation contractuellement sp\u00e9cifi\u00e9e.\n Les \u00e9l\u00e9ments sous-jacents d\u00e9terminent certains des montants payables\n aux assur\u00e9s et peuvent comprendre tout type d\u2019\u00e9l\u00e9ments (par exemple\n un portefeuille d\u2019actifs de r\u00e9f\u00e9rence, des \u00e9l\u00e9ments techniques,\n l\u2019actif net de l\u2019entit\u00e9 ou un sous-ensemble sp\u00e9cifi\u00e9 de l\u2019actif net\n de l\u2019entit\u00e9). La nature des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents d\u00e9pend\n principalement de la r\u00e9glementation locale et des caract\u00e9ristiques\n des produits. Le Groupe d\u00e9termine, en se fondant sur ses attentes au\n moment de la souscription du contrat, si les conditions ci-dessus\n sont respect\u00e9es\u00a0; il n\u2019a pas \u00e0 r\u00e9\u00e9valuer les conditions\n ult\u00e9rieurement, \u00e0 moins que le contrat soit modifi\u00e9.
\nLe Groupe classe comme contrat d\u2019assurance sans\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe un contrat d\u2019assurance qui n\u2019est\n pas un contrat d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation directe, \u00e0\n savoir\u00a0:
\nLe Groupe classe comme contrat d\u2019investissement\n avec \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire un instrument\n financier qui conf\u00e8re \u00e0 un investisseur donn\u00e9 le droit contractuel\n de recevoir \u00e0 la fois une somme qui n\u2019est pas \u00e0 la discr\u00e9tion de\n l\u2019\u00e9metteur (habituellement le solde du compte de l\u2019assur\u00e9 ou la\n valeur de l\u2019unit\u00e9 de compte) et un montant additionnel soumis \u00e0 la\n discr\u00e9tion de l\u2019\u00e9metteur, qui est cens\u00e9 repr\u00e9senter une part\n importante du total des prestations contractuelles. Quand bien m\u00eame\n ces contrats ne correspondent pas \u00e0 la d\u00e9finition d\u2019un contrat\n d\u2019assurance (car ils n\u2019incluent pas un transfert d\u2019un risque\n d\u2019assurance significatif), IFRS\u00a017 s\u2019applique \u00e0 ces contrats\n car le Groupe \u00e9met par ailleurs des contrats d\u2019assurance. Suivant\n les dispositions de la norme, les contrats d\u2019investissements avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire \u00e9mis par AXA sont jug\u00e9s\n r\u00e9pondre aux crit\u00e8res des contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation directe.
\nLe Groupe d\u00e9tient par ailleurs des contrats\n d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire\u00a0; pour ces contrats, la norme IFRS\u00a09 -\n Instruments financiers s\u2019applique\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.15).
\nLes contrats d\u2019assurance sont agr\u00e9g\u00e9s lors de leur\n mise en place pour former un groupe qui constitue le fondement de\n leur comptabilisation, de leur \u00e9valuation, de leur pr\u00e9sentation et\n de leur publication. Chaque entit\u00e9 a la responsabilit\u00e9 de d\u00e9finir le\n niveau d\u2019agr\u00e9gation des contrats d\u2019assurance en diff\u00e9rents groupes,\n en proc\u00e9dant ainsi\u00a0:
\nUn groupe de contrats d\u2019assurance ne doit pas \u00eatre\n reconsid\u00e9r\u00e9 apr\u00e8s sa comptabilisation initiale.
\nSous IFRS\u00a017, les contrats d\u2019assurance sont,\n par d\u00e9faut, \u00e9valu\u00e9s selon un mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation d\u00e9nomm\u00e9\n Building Block Approach\n (BBA) car fond\u00e9 sur une approche par bloc comprenant\u00a0:
\nLe Groupe a adopt\u00e9 une approche pour l\u2019ann\u00e9e \u00e0\n date (Year-To-Date ou YTD),\n qui consiste \u00e0 changer le traitement des estimations comptables\n effectu\u00e9es dans ses pr\u00e9c\u00e9dents \u00e9tats financiers interm\u00e9diaires\n (c\u2019est-\u00e0-dire au 30\u00a0juin).
\nLa BBA s\u2019applique principalement aux contrats\n Pr\u00e9voyance et Sant\u00e9 (notamment au Japon), aux contrats d\u2019\u00e9pargne du\n fonds g\u00e9n\u00e9ral sans \u00e9l\u00e9ments de participation directe (presque\n exclusivement en Belgique et, dans une moindre mesure en Espagne) et\n aux contrats de r\u00e9assurance accept\u00e9e \u00e0 d\u00e9roulement long (dont la\n r\u00e9assurance de contrats d\u2019\u00e9pargne avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe, tel que Pr\u00e9fon en France).
\nLes flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais\n d\u2019acquisition (Insurance\n acquisition cash flows ou IACF) sont occasionn\u00e9s par les\n frais de vente, de souscription et de cr\u00e9ation d\u2019un groupe de\n contrats d\u2019assurance. Lorsque ces IACF sont encourus avant la date\n de comptabilisation initiale des groupes de contrats d\u2019assurance,\n ceux-ci sont comptabilis\u00e9s comme des actifs, qui viennent en\n d\u00e9duction de la valeur au bilan des contrats d\u2019assurance. Le\n caract\u00e8re recouvrable de ces actifs est revu \u00e0 chaque cl\u00f4ture si des\n faits et circonstances indiquent qu\u2019ils ont pu se d\u00e9pr\u00e9cier. Si une\n perte de valeur est identifi\u00e9e, la valeur au bilan de l\u2019actif au\n titre des IACF est ajust\u00e9e et la perte de valeur est comptabilis\u00e9e\n en r\u00e9sultat. Quand le groupe de contrats d\u2019assurance est reconnu\n comptablement, l\u2019actif au titre des IACF correspondant est\n d\u00e9comptabilis\u00e9 et inclus dans l\u2019\u00e9valuation de ce groupe.
\nLes FCF comprennent notamment les estimations des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs pond\u00e9r\u00e9s par leur probabilit\u00e9 de\n r\u00e9alisation au sein du p\u00e9rim\u00e8tre de chaque contrat d\u00e9j\u00e0\n comptabilis\u00e9. Les flux de tr\u00e9sorerie sont inclus dans le p\u00e9rim\u00e8tre\n d\u2019un contrat d\u2019assurance s\u2019ils d\u00e9coulent de droits et obligations\n substantiels existant au cours de la p\u00e9riode de reporting pour laquelle AXA\n peut contraindre l\u2019assur\u00e9 \u00e0 payer les primes ou bien AXA a une\n obligation substantielle de lui fournir des services. Une obligation\n substantielle de fournir des services pr\u00e9vus dans un contrat\n d\u2019assurance cesse notamment lorsqu\u2019AXA a la capacit\u00e9 pratique de\n r\u00e9\u00e9valuer les risques assur\u00e9s et peut, en cons\u00e9quence, fixer un prix\n ou un niveau de prestations qui refl\u00e8te int\u00e9gralement ces\n risques.
\nLes estimations objectives des flux de tr\u00e9sorerie\n futurs attendus \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur du p\u00e9rim\u00e8tre des contrats d\u2019assurance,\n y compris le co\u00fbt des options et garanties, reposent sur la\n probabilit\u00e9 pond\u00e9r\u00e9e de l\u2019\u00e9ventail complet des r\u00e9sultats possibles\n refl\u00e9tant l\u2019incertitude qui entoure l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier et les montants des\n flux de tr\u00e9sorerie, d\u00e9termin\u00e9 du point de vue du Groupe. Ces\n estimations doivent \u00eatre coh\u00e9rentes avec les prix de march\u00e9\n observables pour des variables de march\u00e9 qui doivent refl\u00e9ter les\n conditions existant \u00e0 la date d\u2019\u00e9valuation.
\nLes flux de tr\u00e9sorerie attribuables aux groupes de\n contrats d\u2019assurance comprennent les primes vers\u00e9es par les assur\u00e9s,\n les paiements de sinistres (d\u00e9clar\u00e9s, survenus mais non encore\n d\u00e9clar\u00e9s, ainsi que les sinistres futurs pour lesquels AXA a une\n obligation substantielle apr\u00e8s prise en compte des recours), la\n participation aux b\u00e9n\u00e9fices attribu\u00e9e aux assur\u00e9s, les paiements\n r\u00e9sultant de l\u2019exercice d\u2019options par les assur\u00e9s, des frais et\n commissions, des co\u00fbts relatifs aux activit\u00e9s d\u2019investissement\n r\u00e9alis\u00e9es au b\u00e9n\u00e9fice des assur\u00e9s (services de rendement\n d\u2019investissement et services li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement).
\nLes flux de\n tr\u00e9sorerie suivants ne sont pas inclus dans le p\u00e9rim\u00e8tre des\n contrats d\u2019assurance\u00a0: les produits des placements car ils\n sont comptabilis\u00e9s, \u00e9valu\u00e9s et pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment en\n application d\u2019autres normes IFRS, les co\u00fbts des activit\u00e9s\n d\u2019investissement r\u00e9alis\u00e9es au b\u00e9n\u00e9fice des actionnaires, les\n paiements ou encaissements provenant des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus (ceux-ci \u00e9tant comptabilis\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment), ceux pouvant\n d\u00e9couler de contrats d\u2019assurance futurs, les frais g\u00e9n\u00e9raux ne\n procurant pas d\u2019avantage \u00e9conomique \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution des contrats,\n les imp\u00f4ts sur le r\u00e9sultat qu\u2019AXA ne paie pas ou n\u2019encaisse pas\n \u00e0 titre fiduciaire, les flux provenant de composantes s\u00e9par\u00e9es\n des contrats d\u2019assurance et comptabilis\u00e9s en application\n d\u2019autres normes IFRS.
\nSi les primes d\u2019assurance sont d\u2019abord encaiss\u00e9es\n par un interm\u00e9diaire puis transf\u00e9r\u00e9es \u00e0 AXA \u00e0 une date ult\u00e9rieure,\n les primes \u00e0 recevoir de l\u2019interm\u00e9diaire sont comptabilis\u00e9es en flux\n de tr\u00e9sorerie futurs au sein du groupe de contrats d\u2019assurance\n concern\u00e9, en application d\u2019IFRS\u00a017.
\nEn ad\u00e9quation avec les dispositions\n d\u2019IFRS\u00a017, AXA a d\u00e9fini une m\u00e9thodologie Groupe pour le\n calibrage et la production des \u00ab\u00a0courbes de taux\n IFRS\u00a017\u00a0\u00bb. Celles-ci sont utilis\u00e9es pour actualiser\n l\u2019estimation des flux de tr\u00e9sorerie futurs faisant partie du\n p\u00e9rim\u00e8tre des contrats, et sont appliqu\u00e9es de fa\u00e7on homog\u00e8ne dans\n toutes les entit\u00e9s AXA.
\nSi la norme n\u2019impose pas une technique\n particuli\u00e8re d\u2019estimation pour d\u00e9terminer les courbes de taux, AXA a\n choisi d\u2019adopter une approche ascendante (ou bottom-up), celle-ci ayant \u00e9t\u00e9\n largement utilis\u00e9e depuis plusieurs ann\u00e9es pour les besoins de\n l\u2019European Embedded\n Value (EEV) et Solvabilit\u00e9\u00a0II.
\nCette approche consiste \u00e0 utiliser un taux sans\n risque, fond\u00e9e sur le taux des swaps pour la majeure partie des\n devises et sur les taux des obligations d\u2019\u00c9tat pour les autres, et\n d\u2019ajouter une prime de liquidit\u00e9 afin de tenir compte de la\n r\u00e9mun\u00e9ration de l\u2019illiquidit\u00e9 observ\u00e9e sur les instruments\n financiers cot\u00e9s jusqu\u2019au Last\n Liquid Point (LLP), lequel d\u00e9signe la maturit\u00e9 la plus\n longue pour laquelle des titres de dette cot\u00e9s sont disponibles en\n quantit\u00e9 suffisante. Un Ultimate\n Forward Rate (UFR), correspondant d\u2019un point de vue\n macro-\u00e9conomique \u00e0 la somme des valeurs moyennes historiques des\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9els et des taux cibles d\u2019inflation d\u00e9termin\u00e9s par\n la banque centrale, est \u00e9galement pris en compte. Les taux\n d\u2019actualisation situ\u00e9s dans l\u2019intervalle entre les\n maturit\u00e9s\u00a0LLP et UFR sont obtenus par extrapolation.
\nLes courbes de taux utilis\u00e9es par AXA pour les\n principales devises sont synth\u00e9tis\u00e9es dans la Note\u00a012.1.6.
\nLe Groupe a choisi d\u2019appliquer l\u2019option OCI\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.21.2) \u00e0 tous les portefeuilles de\n contrats, ce qui permet de comptabiliser l\u2019effet des changements de\n taux d\u2019actualisation dans les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (Other Comprehensive\n Income ou OCI).
\nL\u2019\u00e9valuation de l\u2019ajustement au titre du risque\n non financier (RA) refl\u00e8te la r\u00e9mun\u00e9ration requise par AXA pour la\n prise en charge de l\u2019incertitude sur le montant et l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des\n flux de tr\u00e9sorerie qui est engendr\u00e9e par le risque non financier\n lorsqu\u2019AXA ex\u00e9cute ses contrats d\u2019assurance. \u00c0 cet \u00e9gard, le Groupe\n consid\u00e8re qu\u2019un intervalle de confiance entre 62,5 et\u00a067,5\n centiles repr\u00e9sente un niveau de prudence ad\u00e9quat pour les passifs\n d\u2019assurance sous-jacents.
\nLe RA est d\u00e9termin\u00e9 en utilisant une approche de\n type valeur \u00e0 risque qui refl\u00e8te le niveau de confiance retenu par\n rapport aux facteurs de risque associ\u00e9s aux passifs d\u2019assurance. La\n valeur \u00e0 risque est la perte maximale au sein d\u2019un niveau de\n confiance donn\u00e9. La mise en \u0153uvre de cette approche varie l\u00e9g\u00e8rement\n selon qu\u2019il s\u2019agisse de l\u2019activit\u00e9 Vie et Sant\u00e9 ou de l\u2019assurance\n Dommages. En Vie et Sant\u00e9, les groupes de contrats sont d\u2019abord\n test\u00e9s en simulant des chocs pour chaque facteur de risque pris\n isol\u00e9ment, jusqu\u2019\u00e0 ce que le niveau de confiance retenu soit\n atteint, afin d\u2019\u00e9valuer la variation de la valeur actualis\u00e9e des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs. Ensuite, les effets de diversification\n propres au portefeuille de l\u2019entit\u00e9 sont pris en compte \u00e0 travers\n l\u2019int\u00e9gration de la corr\u00e9lation entre les facteurs de risque. Pour\n les passifs relatifs aux sinistres survenus en assurance Dommages,\n la valeur \u00e0 risque est d\u00e9termin\u00e9e par un calcul direct refl\u00e9tant le\n niveau de confiance retenu et appliqu\u00e9 sur la distribution compl\u00e8te\n des probabilit\u00e9s des passifs concern\u00e9s. Enfin, un effet de\n diversification entre entit\u00e9s AXA est int\u00e9gr\u00e9 afin de prendre en\n compte le fait qu\u2019il est peu probable que le m\u00eame risque puisse\n affecter toutes les entit\u00e9s du Groupe simultan\u00e9ment.
\nLes variations du RA sont pr\u00e9sent\u00e9es dans le\n r\u00e9sultat des activit\u00e9s d\u2019assurance (elles ne sont pas d\u00e9compos\u00e9es\n entre un \u00e9l\u00e9ment de service d\u2019assurance et un \u00e9l\u00e9ment financier\n d\u2019assurance).
\nPour un groupe de contrats d\u2019assurance, la CSM\n repr\u00e9sente le b\u00e9n\u00e9fice non acquis attribuable aux actionnaires. \u00c0\n l\u2019origine, la CSM est le montant qui compense les FCF, moins la\n d\u00e9comptabilisation des IACF (cf.\u00a0ci-dessus), en d\u2019autres termes\n la valeur des droits d\u2019AXA qui exc\u00e8de la valeur de ses obligations\n r\u00e9sultant du contrat d\u2019assurance. En revanche, la CSM ne peut pas\n \u00eatre n\u00e9gative. Par cons\u00e9quent, si les flux de tr\u00e9sorerie attendus\n sortants exc\u00e8dent les flux de tr\u00e9sorerie attendus entrants, le\n groupe de contrats est d\u00e9ficitaire et la perte, qui correspond \u00e0 un\n flux de tr\u00e9sorerie attendu sortant net, est imm\u00e9diatement constat\u00e9e\n en charge dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9.
\n\u00c0 la fin de chaque p\u00e9riode ult\u00e9rieure, AXA\n r\u00e9\u00e9value le passif au titre de la couverture restante (Liability for Remaining\n Coverage ou LRC) qui comprend les FCF li\u00e9s aux services\n futurs et la CSM du groupe de contrats. De ce fait, un ajustement de\n la CSM est effectu\u00e9 \u00e0 chaque cl\u00f4ture au titre des variations de flux\n de tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par les changements dans les hypoth\u00e8ses\n techniques (mortalit\u00e9, morbidit\u00e9, long\u00e9vit\u00e9, rachats, frais,\n versements futurs\u2026). Un int\u00e9r\u00eat est \u00e9galement capitalis\u00e9 sur la CSM\n au taux fig\u00e9 \u00e0 l\u2019origine du contrat (c\u2019est-\u00e0-dire le taux\n d\u2019actualisation utilis\u00e9 initialement pour calculer la valeur\n actualis\u00e9e des flux de tr\u00e9sorerie futurs).
\nPar ailleurs, la CSM est progressivement reconnue\n et incluse dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance de l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9 sur la p\u00e9riode de couverture des contrats\n d\u2019assurance (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.19.1). La fraction de la CSM\n \u00e0 comptabiliser au sein des Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance pour\n une p\u00e9riode donn\u00e9e, qui refl\u00e8te la r\u00e9alisation des services pr\u00e9vus\n au contrat d\u2019assurance, est d\u00e9termin\u00e9e sur la base d\u2019unit\u00e9s de\n couverture. En pratique, AXA\u00a0:
\nCompte tenu de la diversit\u00e9 des contrats\n d\u2019assurance, AXA exerce son jugement pour d\u00e9finir les unit\u00e9s de\n couverture en consid\u00e9rant \u00e0 la fois le niveau de couverture d\u00e9fini\n dans le contrat (par exemple, le capital en cas de d\u00e9c\u00e8s pour un\n contrat \u00e0 terme fixe, le solde du compte de l\u2019assur\u00e9 ou une\n combinaison des garanties) et la dur\u00e9e attendue de couverture du\n contrat.
\nCependant, la reconnaissance de la CSM en r\u00e9sultat\n n\u2019a plus lieu d\u2019\u00eatre si les \u00e9volutions d\u00e9favorables des flux de\n tr\u00e9sorerie futurs sont sup\u00e9rieures \u00e0 la CSM restante. Dans ce cas,\n le groupe de contrats devient d\u00e9ficitaire et la perte est\n imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat.
\nLorsqu\u2019un groupe de contrats est d\u00e9ficitaire, \u00e0 sa\n constitution ou ult\u00e9rieurement, la LRC inclut un \u00e9l\u00e9ment de perte\n refl\u00e9tant la perte comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat. Tant que le groupe de\n contrats reste d\u00e9ficitaire, les variations ult\u00e9rieures du montant de\n l\u2019\u00e9l\u00e9ment de perte sont imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9es en\n r\u00e9sultat.
\nApr\u00e8s la comptabilisation initiale d\u2019un groupe de\n contrats d\u2019assurance, la valeur au bilan du groupe \u00e0 la fin de\n chaque p\u00e9riode est la somme de deux composants diff\u00e9rents\u00a0: la\n LRC, qui est relative \u00e0 la couverture restante (cf.\u00a0ci-dessus)\n et la LIC, qui correspond aux FCF relatifs aux services d\u00e9j\u00e0 rendus\n allou\u00e9s au groupe.
\nLa LIC refl\u00e8te l\u2019obligation d\u2019AXA d\u2019instruire et\n de r\u00e9gler les demandes d\u2019indemnisation valides relativement aux\n \u00e9v\u00e9nements assur\u00e9s qui se sont d\u00e9j\u00e0 produits, y compris ceux qui\n n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9clar\u00e9s, et les autres charges engag\u00e9es au titre de\n l\u2019assurance, ainsi que de r\u00e9gler d\u2019autres services pr\u00e9vus aux\n contrats d\u2019assurance d\u00e9j\u00e0 fournis, des composantes investissement ou\n d\u2019autres montants qui ne sont pas li\u00e9s \u00e0 la prestation de services\n pr\u00e9vus aux contrats d\u2019assurance et qui ne font pas partie du passif\n au titre de la couverture restante.
\nLa PAA est utilis\u00e9e pour la plupart des produits\n Dommages d\u2019AXA et, dans une moindre mesure, pour certains produits\n de Pr\u00e9voyance et Sant\u00e9.
\nIl s\u2019agit d\u2019un mod\u00e8le simplifi\u00e9, qui est autoris\u00e9\n pour l\u2019\u00e9valuation du passif relatif \u00e0 la p\u00e9riode r\u00e9siduelle de\n couverture (LRC), dans la mesure o\u00f9 cette \u00e9valuation n\u2019est pas\n significativement diff\u00e9rente de celle du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation\n (BBA), ou que la p\u00e9riode de couverture de chaque contrat au sein du\n m\u00eame groupe est \u00e9gale ou inf\u00e9rieure \u00e0 un an.
\nAvec ce mod\u00e8le, la LRC correspond au montant de\n primes re\u00e7ues initialement diminu\u00e9 des co\u00fbts d\u2019acquisition et des\n montants d\u00e9j\u00e0 reconnus prorata\n temporis dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance \u00e0 la\n date de cl\u00f4ture. Cependant, la BBA reste applicable pour\n l\u2019\u00e9valuation du passif relatif aux sinistres survenus.
\nLe mod\u00e8le VFA s\u2019applique \u00e0 une grande partie des\n produits Vie et \u00c9pargne du Groupe (\u00e0 la fois aux contrats du fonds\n g\u00e9n\u00e9ral et aux contrats en unit\u00e9s de compte), ainsi qu\u2019aux produits\n de Pr\u00e9voyance et Sant\u00e9 \u00e0 d\u00e9roulement long avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation des assur\u00e9s. Ce mod\u00e8le d\u2019\u00e9valuation est obligatoire\n pour \u00e9valuer les contrats participatifs directs, y compris les\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire, et vise \u00e0 ajuster la Marge sur services\n contractuels (Contractual Service\n Margin ou CSM) pour refl\u00e9ter la nature variable des\n honoraires. L\u2019ajustement correspond \u00e0 la part d\u2019AXA dans les\n variations de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents comme expliqu\u00e9\n ci-dessous.
\nLa VFA est d\u00e9riv\u00e9e du mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation\n (BBA) dans la mesure o\u00f9 elle repose \u00e9galement sur une approche par\n bloc. Les principes d\u00e9crits ci-dessus au paragraphe\u00a01.14.3\n s\u2019appliquent donc, ce qui signifie que les passifs sont \u00e9galement\n constitu\u00e9s des flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (FCF) et de la CSM. \u00c0\n la comptabilisation initiale, il n\u2019y a pas de diff\u00e9rence entre la\n BBA et la VFA (\u00e0 l\u2019exception des groupes de contrats d\u2019assurance\n exempt\u00e9s de l\u2019exigence de cohorte annuelle). Cependant, la\n m\u00e9thodologie diff\u00e8re pour les \u00e9valuations ult\u00e9rieures puisque, dans\n le mod\u00e8le VFA, la CSM absorbe\u00a0:
\nAfin d\u2019enregistrer la CSM en r\u00e9sultat sur la\n p\u00e9riode de couverture selon un rythme de reconnaissance appropri\u00e9,\n conforme \u00e0 la d\u00e9finition des services li\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement, le\n nombre d\u2019unit\u00e9s de couverture est d\u00e9termin\u00e9 sur la base des\n provisions math\u00e9matiques des assur\u00e9s, qui sont ajust\u00e9es pour prendre\n en compte le rendement attendu des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents r\u00e9sultant\n d\u2019hypoth\u00e8ses Real World (RW)\n d\u00e9terministes. Les principales hypoth\u00e8ses RW utilis\u00e9es par AXA sont\n pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note\u00a012.1.7.
\nLes hypoth\u00e8ses RW sont bas\u00e9es sur les \u00e9tudes du\n Chef \u00e9conomiste du Groupe, lesquelles s\u2019appuient sur le d\u00e9partement\n Recherche et Strat\u00e9gie d\u2019investissement d\u2019AXA\u00a0IM pour les\n aspects court terme et sur les publications acad\u00e9miques, les \u00e9tudes\n d\u2019organisations internationales (par exemple FMI, Banque Mondiale)\n et des mod\u00e8les structurels sp\u00e9cifiques pour les aspects long terme.\n Les hypoth\u00e8ses RW sont revues et valid\u00e9es par le Comit\u00e9 des\n Hypoth\u00e8ses Economiques du Groupe (Group Economic Assumptions Committee), en charge de\n d\u00e9terminer les hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques devant \u00eatre utilis\u00e9es dans\n diff\u00e9rents processus Groupe et locaux. Ce comit\u00e9 est co-dirig\u00e9 par\n le Directeur Financier du Groupe et le Directeur des Risques du\n Groupe.
\nL\u2019option att\u00e9nuation des risques (risk mitigation option)\n s\u2019applique \u00e0 certains groupes de contrats et permet de r\u00e9duire ou\n d\u2019\u00e9liminer toute non-concordance (mismatch) comptable qui pourrait r\u00e9sulter de la\n couverture des risques financiers affectant la CSM par l\u2019utilisation\n (i)\u00a0de d\u00e9riv\u00e9s,\n (ii)\u00a0d\u2019actifs\n financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat, lorsque ces\n instruments sont d\u00e9tenus au sein du fonds des actionnaires, ou (iii)\u00a0de contrats de\n r\u00e9assurance. Cette option autorise, prospectivement \u00e0 compter de la\n date de transition \u00e0 IFRS\u00a017 au 1er\u00a0janvier\u00a02022, de ne pas ajuster la CSM pour\n les variations des FCF et de la part revenant au Groupe dans la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents faisant l\u2019objet de la\n couverture et, \u00e0 la place, pr\u00e9voit d\u2019inclure en r\u00e9sultat les\n produits et charges correspondants. Cette option ne peut s\u2019appliquer\n que si AXA a pr\u00e9c\u00e9demment document\u00e9 un objectif et une strat\u00e9gie de\n couverture du risque financier. En particulier, une compensation\n \u00e9conomique doit exister entre les contrats d\u2019assurance et les\n instruments de couverture et le risque de cr\u00e9dit ne doit pas avoir\n d\u2019effet dominant sur la compensation \u00e9conomique. L\u2019option\n d\u2019att\u00e9nuation des risques ne peut \u00eatre arr\u00eat\u00e9e ult\u00e9rieurement (sans\n aucun retraitement des ajustements ant\u00e9rieurs) que si ces conditions\n ne sont plus remplies.
\nUn contrat d\u2019assurance est d\u00e9comptabilis\u00e9 du\n groupe de contrats auquel il appartient en cas d\u2019extinction, de\n transfert ou de modification de ses termes entra\u00eenant la\n comptabilisation d\u2019un nouveau contrat dans un nouveau groupe. La\n d\u00e9comptabilisation des contrats d\u2019assurance conduit \u00e0 \u00e9liminer leurs\n flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution (FCF) et \u00e0 ajuster la Marge sur\n services contractuels (Contractual\n Service Margin ou CSM) du groupe de contrats, sans\n g\u00e9n\u00e9rer un effet direct et imm\u00e9diat en r\u00e9sultat, \u00e0 moins que le\n groupe de contrats devienne d\u00e9ficitaire ou vide de tout contrat.\n Selon l\u2019origine de la d\u00e9comptabilisation, la CSM du groupe de\n contrats est ajust\u00e9e\u00a0:
\nEnfin, si un contrat d\u2019assurance est\n d\u00e9comptabilis\u00e9 en raison de son transfert \u00e0 un tiers ou d\u2019une\n modification, le montant r\u00e9siduel pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9 dans les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est reclass\u00e9 en r\u00e9sultat\n lorsque le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) s\u2019applique mais est\n maintenu en OCI si la M\u00e9thode des honoraires variables (VFA)\n s\u2019applique.
\n \n\u00a0
\n \n \nLe Groupe effectue des op\u00e9rations\n d\u2019acceptation et de cession de r\u00e9assurance dans le cours normal\n de ses activit\u00e9s. Les acceptations en r\u00e9assurance consistent en\n la prise en charge par le Groupe de certains risques d\u2019assurance\n souscrits par d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s, et induisent la\n comptabilisation de groupes de contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis. Les\n cessions de r\u00e9assurance correspondent au transfert du risque\n d\u2019assurance, ainsi que des primes correspondantes, vers d\u2019autres\n r\u00e9assureurs qui partageront les risques. Le Groupe vise ainsi \u00e0\n r\u00e9duire le montant des pertes \u00e9ventuelles r\u00e9sultant de sinistres\n en r\u00e9assurant certains niveaux de risque souscrit, ce qui induit\n la comptabilisation de groupes de contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus.
\nLes groupes de contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis et\n les groupes de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus appliquent le\n mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) ou la m\u00e9thode d\u2019affectation\n des primes (PAA) d\u00e9crits dans les paragraphes pr\u00e9c\u00e9dents d\u00e8s\n lors qu\u2019il y a un transfert de risque d\u2019assurance\n significatif\u00a0; dans tous les cas, ces groupes ne sont pas\n \u00e9ligibles \u00e0 la M\u00e9thode des honoraires variables (VFA) car les\n contrats de r\u00e9assurance n\u2019incluent pas d\u2019\u00e9l\u00e9ments de\n participation directe. Comme les sp\u00e9cificit\u00e9s des trait\u00e9s\n peuvent affecter leur classification, chaque contrat de\n r\u00e9assurance est soumis \u00e0 une analyse d\u00e9taill\u00e9e par AXA afin de\n d\u00e9terminer le traitement comptable appropri\u00e9.
\nAlors que la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation\n des contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis sont similaires aux contrats\n d\u2019assurance \u00e9mis, certaines sp\u00e9cificit\u00e9s, d\u00e9crites ci-apr\u00e8s,\n s\u2019appliquent aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus.
\nDe fa\u00e7on similaire aux contrats d\u2019assurance\n sous-jacents, la PAA est utilis\u00e9e pour les couvertures court\n terme de r\u00e9assurance alors que les couvertures long terme sont\n \u00e9valu\u00e9es avec la BBA.
\nL\u2019\u00e9valuation des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus suit un principe d\u2019effet miroir aux contrats d\u2019assurance\n sous-jacents, ce qui conduit \u00e0 estimer la valeur actualis\u00e9e des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus en\n utilisant des hypoth\u00e8ses coh\u00e9rentes avec celles utilis\u00e9es pour\n les contrats d\u2019assurance sous-jacents. L\u2019actif de r\u00e9assurance\n r\u00e9sulte ainsi de l\u2019utilisation d\u2019hypoth\u00e8ses identiques \u00e0 celles\n retenues par AXA pour les contrats d\u2019assurance sous-jacents, ces\n hypoth\u00e8ses servant \u00e0 d\u00e9terminer les recouvrements attendus. En\n pratique, certains contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus par AXA\n offrent une protection pour des contrats sous-jacents qui sont\n inclus dans diff\u00e9rents groupes.
\nCependant, utiliser des hypoth\u00e8ses coh\u00e9rentes\n peut ne pas impliquer l\u2019utilisation des m\u00eames hypoth\u00e8ses que\n celles utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats sous-jacents si ces\n hypoth\u00e8ses ne sont pas applicables au contrat de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenu. En pratique, l\u2019utilisation du m\u00eame taux d\u2019actualisation\n pourrait ne pas \u00eatre appropri\u00e9e, en particulier si le contrat de\n r\u00e9assurance est entr\u00e9 en vigueur apr\u00e8s le d\u00e9but de la p\u00e9riode de\n couverture des contrats sous-jacents. De plus, les flux de\n tr\u00e9sorerie provenant du contrat de r\u00e9assurance d\u00e9tenu incluent\n un ajustement pour l\u2019effet du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n de l\u2019\u00e9metteur du contrat de r\u00e9assurance, en tenant compte de\n l\u2019effet d\u2019un collat\u00e9ral et des pertes d\u00e9coulant de litiges.
\n\u00c0 l\u2019initialisation, la couverture de\n r\u00e9assurance, en \u00e9change d\u2019une prime de r\u00e9assurance, est mesur\u00e9e\n comme \u00e9tant\u00a0:
\nLes m\u00e9canismes des mod\u00e8les de mesure sont les\n m\u00eames que ceux des contrats d\u2019assurance sous-jacents \u00e0 la\n diff\u00e9rence que le concept de CSM est remplac\u00e9 par le concept de\n co\u00fbt net ou gain net. Ce co\u00fbt net ou ce gain net est diff\u00e9r\u00e9 et\n comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat tout au long de la p\u00e9riode de\n couverture en ligne avec la fourniture du service de\n r\u00e9assurance. Cependant, si le co\u00fbt net d\u2019achat de r\u00e9assurance\n concerne des \u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s, repr\u00e9sent\u00e9s par des contrats de\n r\u00e9assurance r\u00e9trospectifs tels que des protections de\n d\u00e9veloppement d\u00e9favorable de sinistres survenus, tout co\u00fbt net\n constat\u00e9 \u00e0 l\u2019initialisation est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 en\n r\u00e9sultat.
\nPar la suite,\n \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, la valeur au bilan du co\u00fbt ou du\n gain net diff\u00e9r\u00e9 relatif aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\n est ajust\u00e9e pour refl\u00e9ter les changements d\u2019estimation.\n Cependant, si AXA comptabilise des pertes en r\u00e9sultat sur\n les contrats sous-jacents en raison de d\u00e9veloppements\n d\u00e9favorables dans les estimations de flux de tr\u00e9sorerie\n d\u2019ex\u00e9cution, les changements correspondants des flux de\n tr\u00e9sorerie des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont\n \u00e9galement comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat et par cons\u00e9quent\n n\u2019ajuste pas le co\u00fbt ou le gain net diff\u00e9r\u00e9 du groupe de\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. De ce fait, il n\u2019y a pas\n d\u2019effet en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode dans la mesure o\u00f9 le\n changement dans les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution des\n contrats sous-jacents est compens\u00e9 par un changement dans\n les flux d\u2019ex\u00e9cution des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus.
\n \n \n\u00a0
\nAXA applique IFRS\u00a017 \u00e0 compter du 1er\u00a0janvier\u00a02023, avec une date de transition au\n 1er\u00a0janvier\u00a02022, correspondant au d\u00e9but de la\n p\u00e9riode annuelle de reporting\n pr\u00e9c\u00e9dant imm\u00e9diatement la date de premi\u00e8re application.
\nLa transition d\u2019IFRS\u00a04 - Contrats d\u2019assurance \u00e0\n IFRS\u00a017 n\u00e9cessitait d\u2019appliquer la nouvelle norme de fa\u00e7on\n totalement r\u00e9trospective, comme si elle avait \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9e d\u00e8s\n l\u2019origine aux contrats d\u2019assurance en vigueur \u00e0 la date de transition.\n Cependant, si une application r\u00e9trospective compl\u00e8te (FRA) n\u2019\u00e9tait pas\n possible en pratique, deux options \u00e9taient alors autoris\u00e9es\u00a0:
\nEn pratique, le Groupe a appliqu\u00e9 la FRA uniquement\n aux LRC des groupes de contrats d\u2019assurance \u00e9valu\u00e9s en utilisant la\n m\u00e9thode simplifi\u00e9e d\u2019affectation des primes. Pour les autres groupes de\n contrats d\u2019assurance, c\u2019est-\u00e0-dire ceux \u00e9valu\u00e9s avec le mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral\n d\u2019\u00e9valuation ou la M\u00e9thode des honoraires variables, la MRA a \u00e9t\u00e9\n l\u2019approche la plus largement utilis\u00e9e, la FVA \u00e9tant appliqu\u00e9e mais de\n mani\u00e8re plus limit\u00e9e.
\n \n \nLes Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n refl\u00e8tent les services des contrats d\u2019assurance rendus par\n AXA durant la p\u00e9riode et r\u00e9sultent de la diminution du\n passif au titre de la couverture restante (Liability for Remaining\n Coverage ou LRC), tenant compte d\u2019\u00e9ventuelles\n corrections (ajustement de primes, \u00e9l\u00e9ments de perte) et\n excluant les composantes investissement (montants \u00e0\n rembourser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 m\u00eame si l\u2019\u00e9v\u00e9nement assur\u00e9 ne se\n produit pas).
\nCependant, la fa\u00e7on dont ces changements\n sont refl\u00e9t\u00e9s dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n diff\u00e8re selon les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation.
\nPour les contrats mesur\u00e9s selon la m\u00e9thode\n d\u2019affectation des primes (PAA), les Produits des activit\u00e9s\n d\u2019assurance correspondent au montant de la couverture\n d\u2019assurance attendu durant la p\u00e9riode (ou sur la base de\n l\u2019\u00e9coulement du temps si la diff\u00e9rence n\u2019est pas\n significative), \u00e0 l\u2019exclusion de tout composant\n d\u2019investissement.
\nPour les contrats mesur\u00e9s selon le mod\u00e8le\n g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) et la M\u00e9thode des honoraires\n variables (VFA), les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n correspondent au rel\u00e2chement du passif au titre de la\n couverture restante en fonction de la quantit\u00e9 de service\n fournie et \u00e0 une allocation des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux\n frais d\u2019acquisition.
\nEn substance, les montants aff\u00e9rant \u00e0 la\n fourniture de service d\u2019assurance incluent\u00a0:
\nL\u2019allocation des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s\n au frais d\u2019acquisition repr\u00e9sente la portion des primes\n correspondant au recouvrement de ces flux et est r\u00e9alis\u00e9e \u00e0\n chaque p\u00e9riode d\u2019une fa\u00e7on syst\u00e9matique sur la base de\n l\u2019\u00e9coulement du temps, un montant \u00e9quivalent \u00e9tant\n comptabilis\u00e9 en charge des activit\u00e9s d\u2019assurance. Ce\n m\u00e9canisme permet d\u2019inclure dans les produits la part des\n primes correspondant \u00e0 la couverture des flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition. Les frais d\u2019acquisition des\n contrats sont ainsi comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat, non pas lors\n de leur survenance, mais en fonction de la reconnaissance en\n r\u00e9sultat de la CSM.
\n \n\u00a0
\nLa comptabilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t s\u2019applique aux\n contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.15). Ainsi, les\n primes collect\u00e9es au titre de ces contrats sont enregistr\u00e9es\n comme des d\u00e9p\u00f4ts apr\u00e8s d\u00e9duction des pr\u00e9l\u00e8vements. Les revenus\n de ces contrats sont constitu\u00e9s des pr\u00e9l\u00e8vements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019\u00e9mission, la gestion d\u2019actifs, l\u2019administration et le rachat\n de ces contrats durant l\u2019exercice. Les pr\u00e9l\u00e8vements initiaux\n correspondant \u00e0 des services futurs sont reconnus en r\u00e9sultat\n sur la dur\u00e9e de vie estim\u00e9e du contrat.
\nLes Produits des autres activit\u00e9s comprennent\n principalement\u00a0:
\nLes charges des activit\u00e9s d\u2019assurance li\u00e9es \u00e0 un\n groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis par AXA sont comptabilis\u00e9es en\n r\u00e9sultat lorsqu\u2019elles surviennent, exception faite des montants\n relatifs aux remboursements des primes et au paiement des avances\n sur polices. De fa\u00e7on sym\u00e9trique aux Produits des activit\u00e9s\n d\u2019assurance, les paiements relatifs aux composantes investissement\n sont exclus des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance.
\nL\u2019ensemble des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance\n correspond aux montants effectifs des flux de sortie de tr\u00e9sorerie\n se rapportant au p\u00e9rim\u00e8tre des contrats, tels qu\u2019identifi\u00e9s lors de\n la projection et du calcul de la valeur actualis\u00e9e des flux de\n tr\u00e9sorerie futurs (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.5). Ces flux de\n tr\u00e9sorerie sont\u00a0:
\nDans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9, les\n charges nettes (les produits nets dans certains cas) des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment\n des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance et incluses dans un\n seul et m\u00eame agr\u00e9gat, repr\u00e9sentant le net entre les charges\n des services de r\u00e9assurance et les sommes recouvr\u00e9es aupr\u00e8s\n des r\u00e9assureurs.
\n \n \n \n \n \nLes produits ou charges financiers\n nets des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 d\u2019AXA\n avec une ventilation entre les contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n et les contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus.
\nCet agr\u00e9gat est constitu\u00e9 de la\n variation de la valeur au bilan des groupes de contrats\n provenant du risque financier et qui r\u00e9sulte \u00e0 la fois\n (i)\u00a0de\n l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent et de ses\n variations et (ii)\u00a0de l\u2019effet du risque financier et\n de ses variations (cela inclut l\u2019effet des variations\n des taux d\u2019actualisation, des taux de change, de la\n valeur temps de l\u2019argent et des garanties).
\nAXA applique cependant l\u2019option\n consistant \u00e0 ventiler le total des produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) entre l\u2019\u00e9tat\n du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 et les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global (OCI) afin de limiter la volatilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat (consid\u00e9rant que beaucoup des actifs financiers\n d\u00e9tenus en contrepartie sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par OCI sous IFRS\u00a09).
\nSelon cette option, pour les contrats\n sans \u00e9l\u00e9ments de participation directe, la diff\u00e9rence\n entre la valorisation des passifs avec des taux fig\u00e9s\n (utilis\u00e9s pour d\u00e9terminer l\u2019effet de d\u00e9sactualisation\n dans les produits ou charges financiers) et leur\n valorisation avec des taux courants est comptabilis\u00e9e\n par AXA en OCI. De la m\u00eame mani\u00e8re, quand les variations\n des passifs r\u00e9sultent d\u2019un lien pr\u00e9vu au contrat\n (indexation) entre l\u2019inflation et des paiements aux\n assur\u00e9s, les variations dues \u00e0 l\u2019inflation qui sont\n attribuables aux services futurs doivent aussi \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9es comme provenant d\u2019un risque financier et\n sont donc comptabilis\u00e9es par AXA via l\u2019OCI, puis\n recycl\u00e9es au fur et \u00e0 mesure des paiements aux assur\u00e9s.\n Le montant inclus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9\n est d\u00e9termin\u00e9 par la r\u00e9partition syst\u00e9matique du montant\n total attendu des produits ou charges financiers\n d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) sur la dur\u00e9e des groupes\n de contrats. Cette r\u00e9partition syst\u00e9matique est fond\u00e9e\n sur les caract\u00e9ristiques des contrats, selon que les\n changements dans les hypoth\u00e8ses relatives au risque\n financier ont un effet substantiel sur le montant pay\u00e9 \u00e0\n l\u2019assur\u00e9 ou pas\u00a0:
\nAXA applique \u00e9galement l\u2019option OCI\n pour les contrats participatifs directs. Cette option\n consiste \u00e0 comptabiliser dans les produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (avec l\u2019OCI en contrepartie) un\n montant qui compense exactement les produits et charges\n inclus dans le r\u00e9sultat au titre des \u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents d\u00e9tenus, de telle sorte que le montant net\n de ces \u00e9l\u00e9ments pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment soit nulle. Il\n existe cependant une non-concordance (mismatch)\n comptable structurelle dans l\u2019OCI du fait qu\u2019AXA \u00e9value\n certains actifs sous-jacents, notamment les placements\n immobiliers, au co\u00fbt. Par cons\u00e9quent, les gains et\n pertes latents ne sont pas enregistr\u00e9s dans les capitaux\n propres alors que ces m\u00eames gains et pertes latents sont\n incorpor\u00e9s dans la valorisation des contrats d\u2019assurance\n avec un effet inverse en OCI.
\n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInsuranceContracts", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_7b851e57-0a55-4fbf-926d-2e47a078410e": { "value": "\n \nLe Groupe effectue des op\u00e9rations\n d\u2019acceptation et de cession de r\u00e9assurance dans le cours normal\n de ses activit\u00e9s. Les acceptations en r\u00e9assurance consistent en\n la prise en charge par le Groupe de certains risques d\u2019assurance\n souscrits par d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s, et induisent la\n comptabilisation de groupes de contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis. Les\n cessions de r\u00e9assurance correspondent au transfert du risque\n d\u2019assurance, ainsi que des primes correspondantes, vers d\u2019autres\n r\u00e9assureurs qui partageront les risques. Le Groupe vise ainsi \u00e0\n r\u00e9duire le montant des pertes \u00e9ventuelles r\u00e9sultant de sinistres\n en r\u00e9assurant certains niveaux de risque souscrit, ce qui induit\n la comptabilisation de groupes de contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus.
\nLes groupes de contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis et\n les groupes de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus appliquent le\n mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) ou la m\u00e9thode d\u2019affectation\n des primes (PAA) d\u00e9crits dans les paragraphes pr\u00e9c\u00e9dents d\u00e8s\n lors qu\u2019il y a un transfert de risque d\u2019assurance\n significatif\u00a0; dans tous les cas, ces groupes ne sont pas\n \u00e9ligibles \u00e0 la M\u00e9thode des honoraires variables (VFA) car les\n contrats de r\u00e9assurance n\u2019incluent pas d\u2019\u00e9l\u00e9ments de\n participation directe. Comme les sp\u00e9cificit\u00e9s des trait\u00e9s\n peuvent affecter leur classification, chaque contrat de\n r\u00e9assurance est soumis \u00e0 une analyse d\u00e9taill\u00e9e par AXA afin de\n d\u00e9terminer le traitement comptable appropri\u00e9.
\nAlors que la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation\n des contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis sont similaires aux contrats\n d\u2019assurance \u00e9mis, certaines sp\u00e9cificit\u00e9s, d\u00e9crites ci-apr\u00e8s,\n s\u2019appliquent aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus.
\nDe fa\u00e7on similaire aux contrats d\u2019assurance\n sous-jacents, la PAA est utilis\u00e9e pour les couvertures court\n terme de r\u00e9assurance alors que les couvertures long terme sont\n \u00e9valu\u00e9es avec la BBA.
\nL\u2019\u00e9valuation des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus suit un principe d\u2019effet miroir aux contrats d\u2019assurance\n sous-jacents, ce qui conduit \u00e0 estimer la valeur actualis\u00e9e des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus en\n utilisant des hypoth\u00e8ses coh\u00e9rentes avec celles utilis\u00e9es pour\n les contrats d\u2019assurance sous-jacents. L\u2019actif de r\u00e9assurance\n r\u00e9sulte ainsi de l\u2019utilisation d\u2019hypoth\u00e8ses identiques \u00e0 celles\n retenues par AXA pour les contrats d\u2019assurance sous-jacents, ces\n hypoth\u00e8ses servant \u00e0 d\u00e9terminer les recouvrements attendus. En\n pratique, certains contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus par AXA\n offrent une protection pour des contrats sous-jacents qui sont\n inclus dans diff\u00e9rents groupes.
\nCependant, utiliser des hypoth\u00e8ses coh\u00e9rentes\n peut ne pas impliquer l\u2019utilisation des m\u00eames hypoth\u00e8ses que\n celles utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats sous-jacents si ces\n hypoth\u00e8ses ne sont pas applicables au contrat de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenu. En pratique, l\u2019utilisation du m\u00eame taux d\u2019actualisation\n pourrait ne pas \u00eatre appropri\u00e9e, en particulier si le contrat de\n r\u00e9assurance est entr\u00e9 en vigueur apr\u00e8s le d\u00e9but de la p\u00e9riode de\n couverture des contrats sous-jacents. De plus, les flux de\n tr\u00e9sorerie provenant du contrat de r\u00e9assurance d\u00e9tenu incluent\n un ajustement pour l\u2019effet du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n de l\u2019\u00e9metteur du contrat de r\u00e9assurance, en tenant compte de\n l\u2019effet d\u2019un collat\u00e9ral et des pertes d\u00e9coulant de litiges.
\n\u00c0 l\u2019initialisation, la couverture de\n r\u00e9assurance, en \u00e9change d\u2019une prime de r\u00e9assurance, est mesur\u00e9e\n comme \u00e9tant\u00a0:
\nLes m\u00e9canismes des mod\u00e8les de mesure sont les\n m\u00eames que ceux des contrats d\u2019assurance sous-jacents \u00e0 la\n diff\u00e9rence que le concept de CSM est remplac\u00e9 par le concept de\n co\u00fbt net ou gain net. Ce co\u00fbt net ou ce gain net est diff\u00e9r\u00e9 et\n comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat tout au long de la p\u00e9riode de\n couverture en ligne avec la fourniture du service de\n r\u00e9assurance. Cependant, si le co\u00fbt net d\u2019achat de r\u00e9assurance\n concerne des \u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s, repr\u00e9sent\u00e9s par des contrats de\n r\u00e9assurance r\u00e9trospectifs tels que des protections de\n d\u00e9veloppement d\u00e9favorable de sinistres survenus, tout co\u00fbt net\n constat\u00e9 \u00e0 l\u2019initialisation est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 en\n r\u00e9sultat.
\nPar la suite,\n \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, la valeur au bilan du co\u00fbt ou du\n gain net diff\u00e9r\u00e9 relatif aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\n est ajust\u00e9e pour refl\u00e9ter les changements d\u2019estimation.\n Cependant, si AXA comptabilise des pertes en r\u00e9sultat sur\n les contrats sous-jacents en raison de d\u00e9veloppements\n d\u00e9favorables dans les estimations de flux de tr\u00e9sorerie\n d\u2019ex\u00e9cution, les changements correspondants des flux de\n tr\u00e9sorerie des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont\n \u00e9galement comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat et par cons\u00e9quent\n n\u2019ajuste pas le co\u00fbt ou le gain net diff\u00e9r\u00e9 du groupe de\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. De ce fait, il n\u2019y a pas\n d\u2019effet en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode dans la mesure o\u00f9 le\n changement dans les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution des\n contrats sous-jacents est compens\u00e9 par un changement dans\n les flux d\u2019ex\u00e9cution des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus.
\n \n \n \nDans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9, les\n charges nettes (les produits nets dans certains cas) des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment\n des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance et incluses dans un\n seul et m\u00eame agr\u00e9gat, repr\u00e9sentant le net entre les charges\n des services de r\u00e9assurance et les sommes recouvr\u00e9es aupr\u00e8s\n des r\u00e9assureurs.
\n \n \n \nLes produits ou charges financiers\n nets des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 d\u2019AXA\n avec une ventilation entre les contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n et les contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus.
\nCet agr\u00e9gat est constitu\u00e9 de la\n variation de la valeur au bilan des groupes de contrats\n provenant du risque financier et qui r\u00e9sulte \u00e0 la fois\n (i)\u00a0de\n l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent et de ses\n variations et (ii)\u00a0de l\u2019effet du risque financier et\n de ses variations (cela inclut l\u2019effet des variations\n des taux d\u2019actualisation, des taux de change, de la\n valeur temps de l\u2019argent et des garanties).
\nAXA applique cependant l\u2019option\n consistant \u00e0 ventiler le total des produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) entre l\u2019\u00e9tat\n du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 et les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global (OCI) afin de limiter la volatilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat (consid\u00e9rant que beaucoup des actifs financiers\n d\u00e9tenus en contrepartie sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par OCI sous IFRS\u00a09).
\nSelon cette option, pour les contrats\n sans \u00e9l\u00e9ments de participation directe, la diff\u00e9rence\n entre la valorisation des passifs avec des taux fig\u00e9s\n (utilis\u00e9s pour d\u00e9terminer l\u2019effet de d\u00e9sactualisation\n dans les produits ou charges financiers) et leur\n valorisation avec des taux courants est comptabilis\u00e9e\n par AXA en OCI. De la m\u00eame mani\u00e8re, quand les variations\n des passifs r\u00e9sultent d\u2019un lien pr\u00e9vu au contrat\n (indexation) entre l\u2019inflation et des paiements aux\n assur\u00e9s, les variations dues \u00e0 l\u2019inflation qui sont\n attribuables aux services futurs doivent aussi \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9es comme provenant d\u2019un risque financier et\n sont donc comptabilis\u00e9es par AXA via l\u2019OCI, puis\n recycl\u00e9es au fur et \u00e0 mesure des paiements aux assur\u00e9s.\n Le montant inclus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9\n est d\u00e9termin\u00e9 par la r\u00e9partition syst\u00e9matique du montant\n total attendu des produits ou charges financiers\n d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) sur la dur\u00e9e des groupes\n de contrats. Cette r\u00e9partition syst\u00e9matique est fond\u00e9e\n sur les caract\u00e9ristiques des contrats, selon que les\n changements dans les hypoth\u00e8ses relatives au risque\n financier ont un effet substantiel sur le montant pay\u00e9 \u00e0\n l\u2019assur\u00e9 ou pas\u00a0:
\nAXA applique \u00e9galement l\u2019option OCI\n pour les contrats participatifs directs. Cette option\n consiste \u00e0 comptabiliser dans les produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (avec l\u2019OCI en contrepartie) un\n montant qui compense exactement les produits et charges\n inclus dans le r\u00e9sultat au titre des \u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents d\u00e9tenus, de telle sorte que le montant net\n de ces \u00e9l\u00e9ments pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment soit nulle. Il\n existe cependant une non-concordance (mismatch)\n comptable structurelle dans l\u2019OCI du fait qu\u2019AXA \u00e9value\n certains actifs sous-jacents, notamment les placements\n immobiliers, au co\u00fbt. Par cons\u00e9quent, les gains et\n pertes latents ne sont pas enregistr\u00e9s dans les capitaux\n propres alors que ces m\u00eames gains et pertes latents sont\n incorpor\u00e9s dans la valorisation des contrats d\u2019assurance\n avec un effet inverse en OCI.
\n \n \n \n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
Valeur | \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste | \n Valeur | \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste | \n |
Cr\u00e9ances\n d\u2019imp\u00f4t exigible | \n 822 | \n - | \n 822 | \n 822 | \n 721 | \n - | \n 721 | \n 721 | \n
Engagements\n de retraite et autres prestations | \n 2\u00a0489 | \n - | \n 2\u00a0489 | \n 2\u00a0489 | \n 2\u202f488 | \n - | \n 2\u202f488 | \n 2\u202f488 | \n
Autres\n d\u00e9p\u00f4ts | \n 1\u00a0045 | \n - | \n 1\u00a0045 | \n 1\u00a0045 | \n 2\u202f016 | \n - | \n 2\u202f016 | \n 2\u202f016 | \n
Autres | \n 6\u00a0508 | \n (143) | \n 6\u00a0364 | \n 6\u00a0364 | \n 7\u202f428 | \n (50) | \n 7\u202f378 | \n 7\u202f378 | \n
Autres\n cr\u00e9ances | \n 10\u00a0042 | \n (143) | \n 9\u00a0899 | \n 9\u00a0899 | \n 11\u202f932 | \n (50) | \n 11\u202f882 | \n 11\u202f882 | \n
Total\n cr\u00e9ances | \n 10\u00a0864 | \n (143) | \n 10\u00a0721 | \n 10\u00a0721 | \n 12\u202f652 | \n (50) | \n 12\u202f603 | \n 12\u202f603 | \n
\u00a0
\n\u00a0
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024\n ainsi qu'au 31\u202fd\u00e9cembre 2023, le libell\u00e9 \u00ab\u00a0Engagements de\n retraite et autres prestations\u00a0\u00bb comprenait le montant de\n 2,5\u202fmilliards d'euros qui correspondait aux actifs s\u00e9par\u00e9s en\n couverture des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies des entit\u00e9s\n consolid\u00e9es d'AXA (1\u202fmilliard d'euros) et au surplus d\u2019actifs\n net au titre des r\u00e9gimes surfinanc\u00e9s ajust\u00e9s de tout effet de\n plafonnement d'actifs (1,5\u202fmilliard d'euros).
\n \n Les actifs\n s\u00e9par\u00e9s et le surplus d\u2019actifs net au titre des engagements de\n retraite sont comment\u00e9s dans la Note\u00a023\n \u00ab\u00a0Personnel\u00a0\u00bb.\nCette note pr\u00e9sente les effets des contrats entrant dans\n le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019IFRS\u00a017 sur l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re\n et sur l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9. Les informations relatives aux\n autres contrats d\u2019investissement entrant dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019IFRS\u00a09\n -\u00a0Instruments financiers sont pr\u00e9sent\u00e9es au paragraphe\u00a012.2.
\nComme indiqu\u00e9 dans la Note\u00a01.14, IFRS\u00a017\n -\u00a0Contrats d\u2019assurance s\u2019applique aux contrats d\u2019assurance et de\n r\u00e9assurance \u00e9mis, aux contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de\n participation discr\u00e9tionnaire et aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. La\n Note\u00a01.14 d\u00e9crit \u00e9galement les principes comptables applicables \u00e0 ces\n contrats et d\u00e9finit ainsi les termes ci-dessous qui sont repris dans les\n paragraphes suivants de la Note\u00a012.
\nLes tableaux ci-dessous permettent de rapprocher l\u2019\u00e9tat\n consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re et l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9\n avec les informations publi\u00e9es dans les paragraphes ci-apr\u00e8s.
\nCes rapprochements consistent \u00e0 exclure les effets des\n cr\u00e9ances et dettes n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations d\u2019assurance et de r\u00e9assurance, ainsi\n que les actifs au titre des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition,\n inclus dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re d\u2019une part, les\n effets des produits et charges relatifs \u00e0 ces cr\u00e9ances et dettes sur l\u2019\u00c9tat\n du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 d\u2019autre part.
\n\u00a0
\nLe rapprochement des montants\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re avec la\n \u00ab\u00a0valeur au bilan des contrats d\u2019assurance et des contrats\n d\u2019investissement avec DPF\u00a0\u00bb, telle que publi\u00e9e dans le\n paragraphe\u00a012.1.3, se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et\u00a0\u00e0 des contrats\n d\u2019investissement avec DPF | \n 477\u00a0036 | \n 469\u00a0031 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats d\u2019investissement\n avec DPF | \n (5) | \n (11) | \n
Position\n nette | \n 477\u00a0031 | \n 469\u00a0021 | \n
Cr\u00e9ances n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations d\u2019assurance directe et de r\u00e9assurance\n accept\u00e9e | \n 28\u00a0487 | \n 27\u00a0326 | \n
Dettes n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations d\u2019assurance directe et de r\u00e9assurance\n accept\u00e9e | \n (11\u00a0462) | \n (10\u00a0895) | \n
Actifs au titre des\n flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition | \n 273 | \n 274 | \n
Valeur au bilan\n des contrats d\u2019assurance et des\n contrats\u00a0 | \n 494\u00a0330 | \n 485\u00a0726 | \n
Dont contrats Vie et\n Sant\u00e9 | \n 382\u00a0641 | \n 378\u00a0131 | \n
Dont contrats\n Dommages | \n 111\u00a0689 | \n 107\u00a0595 | \n
Le rapprochement des montants\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re avec la\n \u00ab\u00a0valeur au bilan des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0\u00bb, telle que\n publi\u00e9e dans le paragraphe\u00a012.1.4, se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance \u00a0d\u00e9tenus | \n 26\u00a0081 | \n 25\u00a0211 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n (6) | \n (8) | \n
Position\n nette | \n 26\u00a0075 | \n 25\u00a0204 | \n
Dettes n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations de r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e | \n 25\u00a0196 | \n 14\u00a0437 | \n
Cr\u00e9ances n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations de r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e | \n (3\u00a0679) | \n (4\u00a0261) | \n
Valeur au bilan\n des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n 47\u00a0592 | \n 35\u00a0380 | \n
Dont contrats Vie et\n Sant\u00e9 | \n 25\u00a0148 | \n 14\u00a0222 | \n
Dont contrats\n Dommages | \n 22\u00a0444 | \n 21\u00a0158 | \n
\u00a0
\nLe rapprochement des montants\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 avec les \u00ab\u00a0charges des\n activit\u00e9s d\u2019assurance\u00a0\u00bb et les \u00ab\u00a0produits ou charges financiers\n nets des contrats d\u2019assurance \u00e9mis reconnus en r\u00e9sultat\u00a0\u00bb, tels que\n publi\u00e9s dans le paragraphe\u00a012.1.3, se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Charges des\n activit\u00e9s d\u2019assurance report\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n net consolid\u00e9 | \n (73\u00a0774) | \n (71\u00a0681) | \n
Dotations aux\n d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations\u00a0 | \n 48 | \n 38 | \n
Reprises des\n d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations\u00a0 | \n (15) | \n (22) | \n
Dotations aux\n d\u00e9pr\u00e9ciations des actifs au titre des flux\u00a0 | \n - | \n - | \n
Reprises des\n d\u00e9pr\u00e9ciations des actifs au titre des flux\u00a0 | \n - | \n - | \n
Charges des\n activit\u00e9s d\u2019assurance, telles que pr\u00e9sent\u00e9es\n ci-apr\u00e8s | \n (73\u00a0741) | \n (71\u00a0665) | \n
Dont contrats Vie et\n Sant\u00e9 | \n (28\u00a0317) | \n (26\u00a0332) | \n
Dont contrats\n Dommages | \n (45\u00a0424) | \n (45\u00a0332) | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d\u2019assurance\n \u00e9mis,\u00a0 | \n (16\u00a0847) | \n (14\u00a0500) | \n
Produits d\u2019int\u00e9r\u00eats\n des cr\u00e9ances n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations\u00a0 | \n (58) | \n (53) | \n
Charges d\u2019int\u00e9r\u00eats\n des dettes n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations\u00a0 | \n 20 | \n 29 | \n
Gains ou pertes de\n change latents relatifs aux cr\u00e9ances\u00a0 | \n (6) | \n 138 | \n
Gains ou pertes de\n change r\u00e9alis\u00e9s relatifs aux cr\u00e9ances\u00a0 | \n 40 | \n (22) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats\n d\u2019assurance\u00a0 | \n (16\u00a0850) | \n (14\u00a0409) | \n
Dont contrats Vie et\n Sant\u00e9 | \n (14\u00a0872) | \n (13\u00a0480) | \n
Dont contrats\n Dommages | \n (1\u00a0979) | \n (929) | \n
Le rapprochement des montants\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 avec les \u00ab\u00a0charges\n nettes des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0\u00bb et les \u00ab\u00a0produits ou\n charges financiers nets des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus reconnus en\n r\u00e9sultat\u00a0\u00bb, tels que publi\u00e9s dans le paragraphe\u00a012.1.4, se\n pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Charges nettes des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n (4\u00a0258) | \n (2\u00a0276) | \n
Dotations aux\n d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de\n r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e | \n 3 | \n 1 | \n
Reprises des\n d\u00e9pr\u00e9ciations des cr\u00e9ances n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de\n r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e | \n (3) | \n (2) | \n
Charges nettes des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n (4\u00a0258) | \n (2\u00a0278) | \n
Dont contrats Vie et\n Sant\u00e9 | \n (408) | \n (435) | \n
Dont contrats\n Dommages | \n (3\u00a0851) | \n (1\u00a0842) | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Produits ou\n charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance\u00a0 | \n 582 | \n 270 | \n
Produits d\u00b4int\u00e9r\u00eats\n des cr\u00e9ances n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de r\u00e9assurance\n c\u00e9d\u00e9e | \n (0) | \n (0) | \n
Charges d\u00b4int\u00e9r\u00eats\n des dettes n\u00e9es d\u2019op\u00e9rations de r\u00e9assurance\n c\u00e9d\u00e9e | \n 31 | \n 10 | \n
Gains ou pertes de\n change latents relatifs aux cr\u00e9ances et dettes n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations de r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e | \n (26) | \n 29 | \n
Gains ou pertes de\n change r\u00e9alis\u00e9s relatifs aux cr\u00e9ances et dettes n\u00e9es\n d\u2019op\u00e9rations de r\u00e9assurance c\u00e9d\u00e9e | \n 0 | \n - | \n
Effets des variations\n du risque de non-ex\u00e9cution des r\u00e9assureurs | \n 12 | \n (3) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats\u00a0 | \n 598 | \n 305 | \n
Dont contrats Vie et\n Sant\u00e9 | \n (0) | \n 145 | \n
Dont contrats\n Dommages | \n 599 | \n 160 | \n
Les deux tableaux suivants fournissent une analyse des\n mouvements de la valeur au bilan des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\n scind\u00e9e entre les ARC et les AIC.
\nL\u2019analyse des mouvements indique comment la valeur au\n bilan est affect\u00e9e par (i)\u00a0les\n montants reconnus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 et en OCI, (ii)\u00a0les flux de tr\u00e9sorerie, (iii)\u00a0les variations de change, et\n (iv)\u00a0les changements du\n p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres changements.
\nLes montants reconnus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 se r\u00e9concilient avec les charges nettes des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus et les produits ou charges financiers nets des contrats\n de r\u00e9assurance d\u00e9tenus, tels que publi\u00e9s ci-dessus (voir\n paragraphe\u00a012.1.1.2).
\n\u00a0
\nLes variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2024\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, scind\u00e9e entre ARC et\n AIC | \n |||||||||
ARC | \n AIC | \n \u00a0 Total | \n Dont | \n ||||||||
Hors \u00e9l\u00e9ment\n de | \n \u00c9l\u00e9ment de\n recouvrement | \n Total ARC | \n AIC\n relatifs | \n AIC relatifs aux\n contrats PAA | \n Total AIC | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||
Estimation de la\n PVFCF | \n RA | \n Total | \n |||||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 12\u00a0560 | \n (42) | \n 12\u00a0518 | \n 114 | \n 22\u00a0395 | \n 361 | \n 22\u00a0756 | \n 22\u00a0869 | \n 35\u00a0387 | \n 14\u00a0230 | \n 21\u00a0158 | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (7) | \n - | \n (7) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (7) | \n (7) | \n - | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 12\u00a0553 | \n (42) | \n 12\u00a0511 | \n 114 | \n 22\u00a0395 | \n 361 | \n 22\u00a0756 | \n 22\u00a0869 | \n 35\u00a0380 | \n 14\u00a0222 | \n 21\u00a0158 | \n
Charges des contrats\n de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n (12\u00a0006) | \n - | \n (12\u00a0006) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (12\u00a0006) | \n (3\u00a0706) | \n (8\u00a0300) | \n
Changements dans les\n estimations li\u00e9es \u00e0 des pertes\u00a0 | \n - | \n (11) | \n (11) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (11) | \n (11) | \n (1) | \n
Montants re\u00e7us des\n r\u00e9assureurs\u00a0(a) | \n - | \n (4) | \n (4) | \n 712 | \n 7\u00a0053 | \n (14) | \n 7\u00a0039 | \n 7\u00a0751 | \n 7\u00a0747 | \n 3\u00a0326 | \n 4\u00a0430 | \n
Charges nettes des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus (B) | \n (12\u00a0006) | \n (15) | \n (12\u00a0021) | \n 712 | \n 7\u00a0053 | \n (14) | \n 7\u00a0039 | \n 7\u00a0751 | \n (4\u00a0270) | \n (401) | \n (3\u00a0870) | \n
Composantes\n investissement (C) | \n (1\u00a0685) | \n - | \n (1\u00a0685) | \n 1\u00a0685 | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0685 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits ou charges\n financiers nets en compte de r\u00e9sultat | \n (29) | \n 0 | \n (29) | \n 0 | \n 614 | \n 2 | \n 615 | \n 616 | \n 587 | \n 7 | \n 579 | \n
Produits ou charges\n financiers nets en OCI | \n (129) | \n - | \n (129) | \n 0 | \n 160 | \n 0 | \n 160 | \n 161 | \n 32 | \n (93) | \n 125 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats de r\u00e9assurance\n (D) | \n (158) | \n 0 | \n (158) | \n 0 | \n 774 | \n 2 | \n 776 | \n 776 | \n 619 | \n (85) | \n 704 | \n
Effet des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution des r\u00e9assureurs\n (E) | \n (7) | \n - | \n (7) | \n - | \n 19 | \n - | \n 19 | \n 19 | \n 12 | \n (8) | \n 19 | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI\u00a0 | \n (13\u00a0856) | \n (15) | \n (13\u00a0871) | \n 2\u00a0397 | \n 7\u00a0847 | \n (13) | \n 7\u00a0834 | \n 10\u00a0231 | \n (3\u00a0639) | \n (493) | \n (3\u00a0147) | \n
Primes pay\u00e9es (nettes\n des commissions li\u00e9es aux primes) | \n 24\u00a0294 | \n - | \n 24\u00a0294 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 24\u00a0294 | \n 15\u00a0643 | \n 8\u00a0651 | \n
Montants re\u00e7us\n (nettes des commissions li\u00e9es aux sinistres) | \n - | \n - | \n - | \n (2\u00a0399) | \n (7\u00a0128) | \n - | \n (7\u00a0128) | \n (9\u00a0527) | \n (9\u00a0527) | \n (4\u00a0495) | \n (5\u00a0031) | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (G) | \n 24\u00a0294 | \n - | \n 24\u00a0294 | \n (2\u00a0399) | \n (7\u00a0128) | \n - | \n (7\u00a0128) | \n (9\u00a0527) | \n 14\u00a0767 | \n 11\u00a0148 | \n 3\u00a0619 | \n
Effet des\n variations de change (H) | \n 467 | \n (3) | \n 464 | \n 1 | \n 631 | \n 9 | \n 641 | \n 642 | \n 1\u00a0106 | \n 277 | \n 829 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres\n changements (I) | \n (2) | \n 0 | \n (2) | \n - | \n (21) | \n 2 | \n (20) | \n (20) | \n (22) | \n (7) | \n (15) | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 23\u00a0465 | \n (60) | \n 23\u00a0405 | \n 113 | \n 23\u00a0724 | \n 359 | \n 24\u00a0083 | \n 24\u00a0196 | \n 47\u00a0601 | \n 25\u00a0157 | \n 22\u00a0444 | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (9) | \n (0) | \n (9) | \n - | \n - | \n (0) | \n (0) | \n (0) | \n (9) | \n (9) | \n - | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0(J =\u00a0A +\u00a0F +\u00a0G\n +\u00a0H +\u00a0I) | \n 23\u00a0456 | \n (60) | \n 23\u00a0396 | \n 113 | \n 23\u00a0724 | \n 359 | \n 24\u00a0083 | \n 24\u00a0196 | \n 47\u00a0592 | \n 25\u00a0148 | \n 22\u00a0444 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 20\u00a0062 | \n 16 | \n 20\u00a0079 | \n 104 | \n 4\u00a0936 | \n 29 | \n 4\u00a0965 | \n 5\u00a0069 | \n 25\u00a0148 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dont\n Dommages | \n 3\u00a0394 | \n (76) | \n 3\u00a0317 | \n 8 | \n 18\u00a0788 | \n 330 | \n 19\u00a0118 | \n 19\u00a0126 | \n 22\u00a0444 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
\u00a0 | \n
Les variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2023 (retrait\u00e9)\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2023, retrait\u00e9e, scind\u00e9e\n entre ARC et AIC | \n |||||||||
ARC | \n AIC | \n Total | \n Dont | \n ||||||||
Hors \u00e9l\u00e9ment de\n recouvrement | \n \u00c9l\u00e9ment\n de | \n Total ARC | \n AIC relatifs\n aux | \n AIC relatifs aux\n contrats PAA | \n Total AIC | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||
Estimation de la\n PVFCF | \n RA | \n Total | \n |||||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 10\u00a0970 | \n 240 | \n 11\u00a0210 | \n 79 | \n 21\u00a0624 | \n 378 | \n 22\u00a0002 | \n 22\u00a0081 | \n 33\u00a0291 | \n 12\u00a0470 | \n 20\u00a0821 | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (5) | \n - | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (5) | \n (5) | \n - | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 10\u00a0965 | \n 240 | \n 11\u00a0205 | \n 79 | \n 21\u00a0624 | \n 378 | \n 22\u00a0002 | \n 22\u00a0081 | \n 33\u00a0285 | \n 12\u00a0465 | \n 20\u00a0821 | \n
Charges des contrats\n de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n (11\u00a0557) | \n - | \n (11\u00a0557) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (11\u00a0557) | \n (3\u00a0137) | \n (8\u00a0420) | \n
Changements dans les\n estimations li\u00e9es \u00e0 des pertes et reprises de pertes des\n contrats sous-jacents d\u00e9ficitaires | \n - | \n (5) | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (5) | \n (8) | \n 3 | \n
Montants re\u00e7us des\n r\u00e9assureurs\u00a0(a) | \n - | \n (6) | \n (6) | \n 608 | \n 8\u00a0685 | \n 0 | \n 8\u00a0685 | \n 9\u00a0293 | \n 9\u00a0287 | \n 2\u00a0709 | \n 6\u00a0578 | \n
Charges nettes des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus (B) | \n (11\u00a0557) | \n (10) | \n (11\u00a0567) | \n 608 | \n 8\u00a0685 | \n 0 | \n 8\u00a0685 | \n 9\u00a0293 | \n (2\u00a0274) | \n (435) | \n (1\u00a0839) | \n
Composantes\n investissement (C) | \n (433) | \n - | \n (433) | \n 433 | \n - | \n - | \n - | \n 433 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits ou charges\n financiers nets \u00a0reconnus en compte de\n r\u00e9sultat | \n 71 | \n 0 | \n 72 | \n (0) | \n 233 | \n 3 | \n 236 | \n 236 | \n 308 | \n 145 | \n 163 | \n
Produits ou charges\n financiers nets \u00a0reconnus en OCI | \n 385 | \n - | \n 385 | \n 0 | \n 682 | \n 0 | \n 682 | \n 682 | \n 1\u00a0067 | \n 339 | \n 728 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats de r\u00e9assurance\n (D) | \n 456 | \n 0 | \n 456 | \n 0 | \n 915 | \n 3 | \n 918 | \n 918 | \n 1\u00a0375 | \n 483 | \n 891 | \n
Effet des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution des r\u00e9assureurs\n (E) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n - | \n (4) | \n - | \n (4) | \n (4) | \n (3) | \n 0 | \n (3) | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI\u00a0 | \n (11\u00a0533) | \n (10) | \n (11\u00a0544) | \n 1\u00a0041 | \n 9\u00a0597 | \n 3 | \n 9\u00a0600 | \n 10\u00a0641 | \n (903) | \n 48 | \n (951) | \n
Primes pay\u00e9es (nettes\n des commissions li\u00e9es aux primes) | \n 13\u00a0388 | \n - | \n 13\u00a0388 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 13\u00a0388 | \n 4\u00a0864 | \n 8\u00a0524 | \n
Montants re\u00e7us\n (nettes des commissions li\u00e9es aux sinistres) | \n - | \n - | \n - | \n (1\u00a0051) | \n (8\u00a0314) | \n - | \n (8\u00a0314) | \n (9\u00a0365) | \n (9\u00a0365) | \n (2\u00a0945) | \n (6\u00a0420) | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (G) | \n 13\u00a0388 | \n - | \n 13\u00a0388 | \n (1\u00a0051) | \n (8\u00a0314) | \n - | \n (8\u00a0314) | \n (9\u00a0365) | \n 4\u00a0023 | \n 1\u00a0919 | \n 2\u00a0104 | \n
Effet des\n variations de change (H) | \n (232) | \n 4 | \n (228) | \n (18) | \n (537) | \n (21) | \n (558) | \n (576) | \n (804) | \n (248) | \n (556) | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres\n changements (I) | \n (34) | \n (277) | \n (311) | \n 62 | \n 25 | \n 1 | \n 26 | \n 89 | \n (222) | \n 37 | \n (259) | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 12\u00a0560 | \n (42) | \n 12\u00a0518 | \n 114 | \n 22\u00a0395 | \n 361 | \n 22\u00a0756 | \n 22\u00a0869 | \n 35\u00a0387 | \n 14\u00a0230 | \n 21\u00a0158 | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (7) | \n - | \n (7) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (7) | \n (7) | \n - | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre (J =\u00a0A +\u00a0F +\u00a0G +\u00a0H\n +\u00a0I) | \n 12\u00a0553 | \n (42) | \n 12\u00a0511 | \n 114 | \n 22\u00a0395 | \n 361 | \n 22\u00a0756 | \n 22\u00a0869 | \n 35\u00a0380 | \n 14\u00a0222 | \n 21\u00a0158 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 9\u00a0642 | \n 27 | \n 9\u00a0669 | \n 104 | \n 4\u00a0424 | \n 25 | \n 4\u00a0449 | \n 4\u00a0553 | \n 14\u00a0222 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dont\n Dommages | \n 2\u00a0911 | \n (70) | \n 2\u00a0842 | \n 9 | \n 17\u00a0971 | \n 336 | \n 18\u00a0307 | \n 18\u00a0316 | \n 21\u00a0158 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Les deux tableaux ci-dessous\n pr\u00e9sentent une analyse des mouvements de la valeur au bilan des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, ventil\u00e9e par composant d\u2019\u00e9valuation, \u00e0 savoir (i)\u00a0l\u2019estimation de la PVFCF,\n (ii)\u00a0le RA, et (iii)\u00a0la CSM.
\nToutefois, la valeur au bilan\n des contrats de r\u00e9assurance \u00e9valu\u00e9s avec la PAA est \u00e9galement report\u00e9e afin\n de r\u00e9concilier les soldes d\u2019ouverture et de cl\u00f4ture avec les soldes des\n \u00e9tats financiers.
\n\u00a0
\nLes variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019actuel exercice 2024\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2024, ventil\u00e9s par\n composant d\u2019\u00e9valuation (uniquement pour les contrats\n non PAA) | \n |||||||||
Estimations | \n RA | \n \u00a0 | \n CSM | \n Valeur au bilan des\n contrats non-PAA | \n Dont | \n Valeur au bilan des\n contrats PAA | \n TOTAL | \n ||||
Contrats \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n transition selon la MRA | \n Contrats \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n transition selon la FVA | \n Autres\n contrats | \n Total CSM | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 8\u00a0460 | \n 128 | \n 240 | \n 364 | \n 130 | \n 734 | \n 9\u00a0322 | \n 9\u00a0554 | \n (232) | \n 26\u00a0065 | \n 35\u00a0387 | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (13) | \n 0 | \n 2 | \n 3 | \n (0) | \n 5 | \n (7) | \n (7) | \n - | \n - | \n (7) | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 8\u00a0447 | \n 128 | \n 242 | \n 368 | \n 130 | \n 740 | \n 9\u00a0315 | \n 9\u00a0547 | \n (232) | \n 26\u00a0065 | \n 35\u00a0380 | \n
CSM comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat au titre des services re\u00e7us | \n - | \n - | \n (21) | \n (35) | \n (82) | \n (138) | \n (138) | \n (128) | \n (10) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Rel\u00e2chement du\n RA | \n - | \n (9) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (9) | \n (8) | \n (1) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019exp\u00e9rience | \n (78) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (78) | \n (83) | \n 5 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services rendus au cours de la p\u00e9riode (B) | \n (78) | \n (8) | \n (21) | \n (35) | \n (82) | \n (138) | \n (225) | \n (219) | \n (7) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Contrats\n comptabilis\u00e9s sur la p\u00e9riode | \n (390) | \n 18 | \n - | \n - | \n 373 | \n 373 | \n 1 | \n 1 | \n (0) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant un ajustement de la CSM | \n (572) | \n 34 | \n 42 | \n (35) | \n 531 | \n 538 | \n (0) | \n (0) | \n (0) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant\u00a0 | \n (10) | \n (0) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (10) | \n (10) | \n 0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Autres changements\n dans les estimations li\u00e9s aux services futurs | \n (29) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (29) | \n - | \n (29) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations\n li\u00e9es\u00a0aux services futurs (C) | \n (1\u00a0000) | \n 52 | \n 42 | \n (35) | \n 903 | \n 910 | \n (38) | \n (9) | \n (28) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019actif au titre des sinistres survenus | \n (2) | \n (0) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (3) | \n 1 | \n (3) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations\n li\u00e9es\u00a0aux services pass\u00e9s (D) | \n (2) | \n (0) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (3) | \n 1 | \n (3) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Charge nette des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0 | \n (1\u00a0081) | \n 43 | \n 21 | \n (70) | \n 821 | \n 772 | \n (265) | \n (227) | \n (38) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en compte de r\u00e9sultat | \n (61) | \n (0) | \n 4 | \n 4 | \n 11 | \n 19 | \n (42) | \n (40) | \n (1) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en capitaux propres | \n (128) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (128) | \n (107) | \n (21) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats de r\u00e9assurance\n (F) | \n (189) | \n (0) | \n 4 | \n 4 | \n 11 | \n 19 | \n (170) | \n (147) | \n (23) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution des r\u00e9assureurs\n (G) | \n (7) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (7) | \n (7) | \n - | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI (H =\u00a0E +\u00a0F\n +\u00a0G) | \n (1\u00a0277) | \n 43 | \n 25 | \n (66) | \n 832 | \n 791 | \n (443) | \n (382) | \n (61) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Primes pay\u00e9es (nettes\n des commissions li\u00e9es aux primes) | \n 12\u00a0839 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 12\u00a0839 | \n 12\u00a0823 | \n 17 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Montants re\u00e7us\n (nettes des commissions li\u00e9es aux sinistres) | \n (2\u00a0399) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (2\u00a0399) | \n (2\u00a0357) | \n (42) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (I) | \n 10\u00a0440 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 10\u00a0440 | \n 10\u00a0466 | \n (26) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations de change (J) | \n 308 | \n 3 | \n 11 | \n 13 | \n (7) | \n 17 | \n 328 | \n 328 | \n (1) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres\n changements (K) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (22) | \n (22) | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 17\u00a0932 | \n 174 | \n 277 | \n 311 | \n 955 | \n 1\u00a0542 | \n 19\u00a0649 | \n 19\u00a0968 | \n (319) | \n 27\u00a0952 | \n 47\u00a0601 | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (14) | \n 0 | \n 1 | \n 4 | \n - | \n 5 | \n (9) | \n (9) | \n - | \n 0 | \n (9) | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0(L =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I\n +\u00a0J +\u00a0K) | \n 17\u00a0918 | \n 175 | \n 278 | \n 315 | \n 955 | \n 1\u00a0547 | \n 19\u00a0640 | \n 19\u00a0959 | \n (319) | \n 27\u00a0952 | \n 47\u00a0592 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9\u00a0 | \n 18\u202f272 | \n 171 | \n 278 | \n 311 | \n 927 | \n 1\u202f516\u00a0 | \n 19\u202f959 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 5\u202f189 | \n 25\u202f148 | \n
Dont\n Dommages\u00a0 | \n 354 | \n 4 | \n -\u00a0 | \n 4 | \n 28 | \n 32 | \n 319 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 22\u202f763\u00a0 | \n 22\u202f444 | \n
Les variations suivantes se\n rapportent \u00e0 l\u2019exercice 2023 (retrait\u00e9)\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n Analyse des changements\n survenus au cours de l\u2019ann\u00e9e 2023, retrait\u00e9e, ventil\u00e9s\n par composant d\u2019\u00e9valuation (uniquement pour les contrats\n non PAA) | \n |||||||||
Estimations | \n RA | \n \u00a0 | \n CSM | \n Valeur au bilan des\n contrats non PAA | \n Dont | \n Valeur au bilan des\n contrats PAA | \n TOTAL | \n ||||
Contrats \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n la transition selon la MRA | \n Contrats \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n la transition selon la FVA | \n Autres\n contrats | \n Total CSM | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n ||||||
Actifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 6\u00a0894 | \n 127 | \n 161 | \n 392 | \n 114 | \n 668 | \n 7\u00a0689 | \n 8\u00a0003 | \n (314) | \n 25\u00a0602 | \n 33\u00a0291 | \n
Passifs \u00e0\n l\u2019ouverture | \n (8) | \n 0 | \n - | \n 3 | \n - | \n 3 | \n (5) | \n (5) | \n - | \n - | \n (5) | \n
Solde net au\n 1er\u00a0janvier (A) | \n 6\u00a0886 | \n 127 | \n 161 | \n 395 | \n 114 | \n 670 | \n 7\u00a0683 | \n 7\u00a0997 | \n (314) | \n 25\u00a0602 | \n 33\u00a0285 | \n
CSM comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat au titre des services re\u00e7us | \n - | \n - | \n (12) | \n (46) | \n (30) | \n (88) | \n (88) | \n (75) | \n (14) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Rel\u00e2chement du\n RA | \n - | \n (10) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (10) | \n (10) | \n 0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019exp\u00e9rience | \n (136) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (136) | \n (149) | \n 13 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services rendus au cours de la p\u00e9riode (B) | \n (136) | \n (10) | \n (12) | \n (46) | \n (30) | \n (88) | \n (234) | \n (233) | \n (1) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Contrats\n comptabilis\u00e9s sur la p\u00e9riode | \n (15) | \n 2 | \n - | \n - | \n 14 | \n 14 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant un ajustement de la CSM | \n (152) | \n 11 | \n 101 | \n 28 | \n 11 | \n 140 | \n (0) | \n (0) | \n - | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Changements dans les\n estimations entra\u00eenant des pertes\u00a0 | \n (7) | \n 1 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (6) | \n (9) | \n 3 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Autres changements\n dans les estimations li\u00e9s aux services futurs | \n (67) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (67) | \n - | \n (67) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services futurs (C) | \n (241) | \n 14 | \n 101 | \n 28 | \n 25 | \n 154 | \n (73) | \n (9) | \n (64) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019actif au titre des sinistres survenus | \n (3) | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (4) | \n (1) | \n (3) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variations li\u00e9es\n aux services pass\u00e9s (D) | \n (3) | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (4) | \n (1) | \n (3) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Charge nette des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0 | \n (381) | \n 4 | \n 89 | \n (19) | \n (5) | \n 66 | \n (311) | \n (243) | \n (68) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en compte de r\u00e9sultat | \n 64 | \n (0) | \n 2 | \n 5 | \n (0) | \n 6 | \n 69 | \n 76 | \n (7) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets reconnus en capitaux propres | \n 385 | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 385 | \n 347 | \n 37 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats de r\u00e9assurance\n (F) | \n 448 | \n (0) | \n 2 | \n 5 | \n (0) | \n 6 | \n 454 | \n 424 | \n 31 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution des r\u00e9assureurs\n (G) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n 0 | \n - | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variation totale en\n compte de r\u00e9sultat et en OCI (H =\u00a0E +\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 68 | \n 4 | \n 91 | \n (14) | \n (5) | \n 72 | \n 143 | \n 181 | \n (38) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Primes pay\u00e9es (nettes\n des commissions li\u00e9es aux primes) | \n 2\u00a0687 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 2\u00a0687 | \n 2\u00a0546 | \n 141 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Montants re\u00e7us\n (nettes des commissions li\u00e9es aux sinistres) | \n (1\u00a0051) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n (1\u00a0051) | \n (1\u00a0017) | \n (34) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total des flux de\n tr\u00e9sorerie (I) | \n 1\u00a0636 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0636 | \n 1\u00a0530 | \n 107 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations de change (J) | \n (143) | \n (2) | \n (10) | \n (13) | \n (8) | \n (31) | \n (176) | \n (189) | \n 13 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres\n changements (K) | \n (0) | \n - | \n - | \n - | \n 28 | \n 28 | \n 28 | \n 28 | \n - | \n (250) | \n (222) | \n
Actifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 8\u00a0460 | \n 128 | \n 240 | \n 364 | \n 130 | \n 734 | \n 9\u00a0322 | \n 9\u00a0554 | \n (232) | \n 26\u00a0065 | \n 35\u00a0387 | \n
Passifs \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n (13) | \n 0 | \n 2 | \n 3 | \n (0) | \n 5 | \n (7) | \n (7) | \n - | \n - | \n (7) | \n
Solde net au\n 31\u00a0d\u00e9cembre (L =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I +\u00a0J\n +\u00a0K) | \n 8\u00a0447 | \n 128 | \n 242 | \n 368 | \n 130 | \n 740 | \n 9\u00a0315 | \n 9\u00a0547 | \n (232) | \n 26\u00a0065 | \n 35\u00a0380 | \n
Dont Vie et\n Sant\u00e9 | \n 8,729 | \n 125 | \n 242 | \n 350 | \n 101 | \n 693 | \n 9,547 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 4,675 | \n 14,222 | \n
Dont\n Dommages | \n (282) | \n 3 | \n - | \n 18 | \n 29 | \n 46 | \n (232) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 21,390 | \n 21,158 | \n
\u00a0
\nL\u2019effet des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, initialement comptabilis\u00e9s au cours de l\u2019exercice 2024\n et de l\u2019exercice 2023, est analys\u00e9 par ligne de m\u00e9tier comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||
Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n |
Estimations de la\n valeur actualis\u00e9e\u00a0 | \n 424 | \n 14 | \n 437 | \n 267 | \n 14 | \n 281 | \n
Estimations de la\n valeur actualis\u00e9e\u00a0 | \n (798) | \n (29) | \n (827) | \n (268) | \n (29) | \n (296) | \n
RA (C) | \n 17 | \n 1 | \n 18 | \n 2 | \n (1) | \n 2 | \n
CSM (co\u00fbt net/gain\n net) (D=A+B+C) | \n 358 | \n 14 | \n 373 | \n (2) | \n 16 | \n 14 | \n
\u00c9l\u00e9ment de\n recouvrement de perte\u00a0 | \n (1) | \n - | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n
| \n
Le Groupe effectue des op\u00e9rations\n d\u2019acceptation et de cession de r\u00e9assurance dans le cours normal\n de ses activit\u00e9s. Les acceptations en r\u00e9assurance consistent en\n la prise en charge par le Groupe de certains risques d\u2019assurance\n souscrits par d\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s, et induisent la\n comptabilisation de groupes de contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis. Les\n cessions de r\u00e9assurance correspondent au transfert du risque\n d\u2019assurance, ainsi que des primes correspondantes, vers d\u2019autres\n r\u00e9assureurs qui partageront les risques. Le Groupe vise ainsi \u00e0\n r\u00e9duire le montant des pertes \u00e9ventuelles r\u00e9sultant de sinistres\n en r\u00e9assurant certains niveaux de risque souscrit, ce qui induit\n la comptabilisation de groupes de contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus.
\nLes groupes de contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis et\n les groupes de contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus appliquent le\n mod\u00e8le g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) ou la m\u00e9thode d\u2019affectation\n des primes (PAA) d\u00e9crits dans les paragraphes pr\u00e9c\u00e9dents d\u00e8s\n lors qu\u2019il y a un transfert de risque d\u2019assurance\n significatif\u00a0; dans tous les cas, ces groupes ne sont pas\n \u00e9ligibles \u00e0 la M\u00e9thode des honoraires variables (VFA) car les\n contrats de r\u00e9assurance n\u2019incluent pas d\u2019\u00e9l\u00e9ments de\n participation directe. Comme les sp\u00e9cificit\u00e9s des trait\u00e9s\n peuvent affecter leur classification, chaque contrat de\n r\u00e9assurance est soumis \u00e0 une analyse d\u00e9taill\u00e9e par AXA afin de\n d\u00e9terminer le traitement comptable appropri\u00e9.
\nAlors que la comptabilisation et l\u2019\u00e9valuation\n des contrats de r\u00e9assurance \u00e9mis sont similaires aux contrats\n d\u2019assurance \u00e9mis, certaines sp\u00e9cificit\u00e9s, d\u00e9crites ci-apr\u00e8s,\n s\u2019appliquent aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus.
\nDe fa\u00e7on similaire aux contrats d\u2019assurance\n sous-jacents, la PAA est utilis\u00e9e pour les couvertures court\n terme de r\u00e9assurance alors que les couvertures long terme sont\n \u00e9valu\u00e9es avec la BBA.
\nL\u2019\u00e9valuation des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus suit un principe d\u2019effet miroir aux contrats d\u2019assurance\n sous-jacents, ce qui conduit \u00e0 estimer la valeur actualis\u00e9e des\n flux de tr\u00e9sorerie futurs des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus en\n utilisant des hypoth\u00e8ses coh\u00e9rentes avec celles utilis\u00e9es pour\n les contrats d\u2019assurance sous-jacents. L\u2019actif de r\u00e9assurance\n r\u00e9sulte ainsi de l\u2019utilisation d\u2019hypoth\u00e8ses identiques \u00e0 celles\n retenues par AXA pour les contrats d\u2019assurance sous-jacents, ces\n hypoth\u00e8ses servant \u00e0 d\u00e9terminer les recouvrements attendus. En\n pratique, certains contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus par AXA\n offrent une protection pour des contrats sous-jacents qui sont\n inclus dans diff\u00e9rents groupes.
\nCependant, utiliser des hypoth\u00e8ses coh\u00e9rentes\n peut ne pas impliquer l\u2019utilisation des m\u00eames hypoth\u00e8ses que\n celles utilis\u00e9es pour \u00e9valuer les contrats sous-jacents si ces\n hypoth\u00e8ses ne sont pas applicables au contrat de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenu. En pratique, l\u2019utilisation du m\u00eame taux d\u2019actualisation\n pourrait ne pas \u00eatre appropri\u00e9e, en particulier si le contrat de\n r\u00e9assurance est entr\u00e9 en vigueur apr\u00e8s le d\u00e9but de la p\u00e9riode de\n couverture des contrats sous-jacents. De plus, les flux de\n tr\u00e9sorerie provenant du contrat de r\u00e9assurance d\u00e9tenu incluent\n un ajustement pour l\u2019effet du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n de l\u2019\u00e9metteur du contrat de r\u00e9assurance, en tenant compte de\n l\u2019effet d\u2019un collat\u00e9ral et des pertes d\u00e9coulant de litiges.
\n\u00c0 l\u2019initialisation, la couverture de\n r\u00e9assurance, en \u00e9change d\u2019une prime de r\u00e9assurance, est mesur\u00e9e\n comme \u00e9tant\u00a0:
\nLes m\u00e9canismes des mod\u00e8les de mesure sont les\n m\u00eames que ceux des contrats d\u2019assurance sous-jacents \u00e0 la\n diff\u00e9rence que le concept de CSM est remplac\u00e9 par le concept de\n co\u00fbt net ou gain net. Ce co\u00fbt net ou ce gain net est diff\u00e9r\u00e9 et\n comptabilis\u00e9 en r\u00e9sultat tout au long de la p\u00e9riode de\n couverture en ligne avec la fourniture du service de\n r\u00e9assurance. Cependant, si le co\u00fbt net d\u2019achat de r\u00e9assurance\n concerne des \u00e9v\u00e9nements pass\u00e9s, repr\u00e9sent\u00e9s par des contrats de\n r\u00e9assurance r\u00e9trospectifs tels que des protections de\n d\u00e9veloppement d\u00e9favorable de sinistres survenus, tout co\u00fbt net\n constat\u00e9 \u00e0 l\u2019initialisation est imm\u00e9diatement comptabilis\u00e9 en\n r\u00e9sultat.
\nPar la suite,\n \u00e0 la fin de chaque p\u00e9riode, la valeur au bilan du co\u00fbt ou du\n gain net diff\u00e9r\u00e9 relatif aux contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\n est ajust\u00e9e pour refl\u00e9ter les changements d\u2019estimation.\n Cependant, si AXA comptabilise des pertes en r\u00e9sultat sur\n les contrats sous-jacents en raison de d\u00e9veloppements\n d\u00e9favorables dans les estimations de flux de tr\u00e9sorerie\n d\u2019ex\u00e9cution, les changements correspondants des flux de\n tr\u00e9sorerie des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont\n \u00e9galement comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat et par cons\u00e9quent\n n\u2019ajuste pas le co\u00fbt ou le gain net diff\u00e9r\u00e9 du groupe de\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus. De ce fait, il n\u2019y a pas\n d\u2019effet en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode dans la mesure o\u00f9 le\n changement dans les flux de tr\u00e9sorerie d\u2019ex\u00e9cution des\n contrats sous-jacents est compens\u00e9 par un changement dans\n les flux d\u2019ex\u00e9cution des contrats de r\u00e9assurance\n d\u00e9tenus.
\n \nDans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9, les\n charges nettes (les produits nets dans certains cas) des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment\n des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance et incluses dans un\n seul et m\u00eame agr\u00e9gat, repr\u00e9sentant le net entre les charges\n des services de r\u00e9assurance et les sommes recouvr\u00e9es aupr\u00e8s\n des r\u00e9assureurs.
\n \nLes produits ou charges financiers\n nets des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 d\u2019AXA\n avec une ventilation entre les contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n et les contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus.
\nCet agr\u00e9gat est constitu\u00e9 de la\n variation de la valeur au bilan des groupes de contrats\n provenant du risque financier et qui r\u00e9sulte \u00e0 la fois\n (i)\u00a0de\n l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent et de ses\n variations et (ii)\u00a0de l\u2019effet du risque financier et\n de ses variations (cela inclut l\u2019effet des variations\n des taux d\u2019actualisation, des taux de change, de la\n valeur temps de l\u2019argent et des garanties).
\nAXA applique cependant l\u2019option\n consistant \u00e0 ventiler le total des produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) entre l\u2019\u00e9tat\n du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 et les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global (OCI) afin de limiter la volatilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat (consid\u00e9rant que beaucoup des actifs financiers\n d\u00e9tenus en contrepartie sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par OCI sous IFRS\u00a09).
\nSelon cette option, pour les contrats\n sans \u00e9l\u00e9ments de participation directe, la diff\u00e9rence\n entre la valorisation des passifs avec des taux fig\u00e9s\n (utilis\u00e9s pour d\u00e9terminer l\u2019effet de d\u00e9sactualisation\n dans les produits ou charges financiers) et leur\n valorisation avec des taux courants est comptabilis\u00e9e\n par AXA en OCI. De la m\u00eame mani\u00e8re, quand les variations\n des passifs r\u00e9sultent d\u2019un lien pr\u00e9vu au contrat\n (indexation) entre l\u2019inflation et des paiements aux\n assur\u00e9s, les variations dues \u00e0 l\u2019inflation qui sont\n attribuables aux services futurs doivent aussi \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9es comme provenant d\u2019un risque financier et\n sont donc comptabilis\u00e9es par AXA via l\u2019OCI, puis\n recycl\u00e9es au fur et \u00e0 mesure des paiements aux assur\u00e9s.\n Le montant inclus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9\n est d\u00e9termin\u00e9 par la r\u00e9partition syst\u00e9matique du montant\n total attendu des produits ou charges financiers\n d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) sur la dur\u00e9e des groupes\n de contrats. Cette r\u00e9partition syst\u00e9matique est fond\u00e9e\n sur les caract\u00e9ristiques des contrats, selon que les\n changements dans les hypoth\u00e8ses relatives au risque\n financier ont un effet substantiel sur le montant pay\u00e9 \u00e0\n l\u2019assur\u00e9 ou pas\u00a0:
\nAXA applique \u00e9galement l\u2019option OCI\n pour les contrats participatifs directs. Cette option\n consiste \u00e0 comptabiliser dans les produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (avec l\u2019OCI en contrepartie) un\n montant qui compense exactement les produits et charges\n inclus dans le r\u00e9sultat au titre des \u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents d\u00e9tenus, de telle sorte que le montant net\n de ces \u00e9l\u00e9ments pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment soit nulle. Il\n existe cependant une non-concordance (mismatch)\n comptable structurelle dans l\u2019OCI du fait qu\u2019AXA \u00e9value\n certains actifs sous-jacents, notamment les placements\n immobiliers, au co\u00fbt. Par cons\u00e9quent, les gains et\n pertes latents ne sont pas enregistr\u00e9s dans les capitaux\n propres alors que ces m\u00eames gains et pertes latents sont\n incorpor\u00e9s dans la valorisation des contrats d\u2019assurance\n avec un effet inverse en OCI.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForReinsuranceExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_4b446679-516a-4deb-bb33-13afb2757642": { "value": "\n \n \n \nLa charge (ou gain) d\u2019imp\u00f4t courant est\n enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat sur la base des r\u00e8gles locales\n d\u2019imposition.
\nLes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont\n g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs\n comptables et fiscales des actifs et passifs et, le cas \u00e9ch\u00e9ant,\n par des reports en avant de pertes fiscales non utilis\u00e9es. Les\n imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont constat\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il est\n probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable, sur lequel ces diff\u00e9rences\n temporaires d\u00e9ductibles pourront \u00eatre imput\u00e9es, sera disponible\n en prenant en compte l\u2019existence de groupes fiscaux et de toute\n exigence r\u00e9glementaire ou l\u00e9gale en termes de limite (dans les\n montants ou le temps) du report en avant des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non\n utilis\u00e9s. La recouvrabilit\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs reconnus\n au cours des p\u00e9riodes pass\u00e9es est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
\nUn passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est notamment\n comptabilis\u00e9 pour toute diff\u00e9rence temporaire imposable li\u00e9e \u00e0\n une participation dans une soci\u00e9t\u00e9 incluse dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\n consolidation, \u00e0 moins que le Groupe contr\u00f4le la date \u00e0 laquelle\n la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que\n la diff\u00e9rence temporaire ne s\u2019inversera pas dans un avenir\n pr\u00e9visible. En particulier, d\u00e8s lors que des cessions de titres\n de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont pr\u00e9vues, l\u2019\u00e9cart entre la valeur au\n bilan des titres de participation dans les comptes consolid\u00e9s et\n la valeur fiscale de ces titres chez l\u2019entreprise d\u00e9tentrice\n donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
\nL\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t\n diff\u00e9r\u00e9 refl\u00e8te les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sultent de la\n fa\u00e7on dont le Groupe s\u2019attend, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, \u00e0 recouvrer\n ou r\u00e9gler la valeur au bilan de ses actifs et passifs. Lorsque\n l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s est calcul\u00e9 \u00e0 un taux diff\u00e9rent si des\n dividendes sont vers\u00e9s, l\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s retient\n le taux d\u2019imposition applicable aux b\u00e9n\u00e9fices non distribu\u00e9s.\n Les effets de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sur les dividendes ne\n sont comptabilis\u00e9s que lorsqu\u2019un passif est enregistr\u00e9 au titre\n du paiement du dividende.
\nLa r\u00e9forme fiscale internationale d\u00e9cid\u00e9e par\n l\u2019Organisation de coop\u00e9ration et de d\u00e9veloppement \u00e9conomiques\n (OCDE), d\u00e9sign\u00e9e sous le terme de Pilier Deux, vise \u00e0 garantir\n qu\u2019une imposition effective de 15\u00a0% soit atteinte dans\n chaque juridiction o\u00f9 les groupes multinationaux op\u00e8rent. Par\n cons\u00e9quent, si le taux d\u2019imposition effectif bas\u00e9 sur les r\u00e8gles\n de Pilier Deux dans une juridiction o\u00f9 le Groupe op\u00e8re est\n inf\u00e9rieur au taux minimum de 15\u00a0%, un imp\u00f4t suppl\u00e9mentaire\n doit \u00eatre acquitt\u00e9. Les amendements \u00e0 IAS\u00a012 - Imp\u00f4ts sur\n le r\u00e9sultat introduisent une exception temporaire obligatoire,\n interdisant \u00e0 la comptabilisation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et\n passifs r\u00e9sultant de la mise en \u0153uvre des r\u00e8gles du mod\u00e8le de\n Pilier Deux de l\u2019OCDE.
\n \n \n \n \nLa charge d\u2019imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices\n se d\u00e9compose comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Imp\u00f4ts exigibles | \n 1\u00a0720 | \n 1\u00a0136 | \n
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n 739 | \n 263 | \n
Charge d\u2019imp\u00f4t totale\n des activit\u00e9s poursuivies | \n 2\u00a0459 | \n 1\u00a0399 | \n
Charge d\u2019imp\u00f4t des\n activit\u00e9s abandonn\u00e9es (exigible) | \n 156 | \n 122 | \n
Charge d\u2019imp\u00f4t des\n activit\u00e9s abandonn\u00e9es (diff\u00e9r\u00e9e) | \n (2) | \n (8) | \n
Charge d\u2019imp\u00f4t totale\n des activit\u00e9s abandonn\u00e9es | \n 154 | \n 114 | \n
Charge d\u2019imp\u00f4t\n totale | \n 2\u00a0613 | \n 1\u00a0513 | \n
\u00a0
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024, la charge\n d\u2019imp\u00f4t totale comprend 107\u202fmillions d\u2019euros de charge d\u2019imp\u00f4t li\u00e9e \u00e0 Pilier\u202f2,\n correspondant principalement aux Bermudes (imp\u00f4t dont sera redevable AXA SA ou\n les entit\u00e9s locales en cas d'adoption de l'imp\u00f4t minimum local). Cette provision\n refl\u00e8te la meilleure estimation disponible couvrant encore certaines\n incertitudes concernant les r\u00e9sultats finaux des entit\u00e9s selon les r\u00e8gles de\n Pilier\u202f2, sous r\u00e9serve de clarifications suppl\u00e9mentaires de la r\u00e8glementation\n (voir Note 1.17.1).
\nLes \u00e9l\u00e9ments de passage de la charge\n d\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique (correspondant au r\u00e9sultat avant imp\u00f4t multipli\u00e9 par le taux\n d\u2019imposition applicable en France pour l\u2019exercice concern\u00e9) \u00e0 la charge d\u2019imp\u00f4t\n effective sont les suivants\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
B\u00e9n\u00e9fice avant imp\u00f4t des\n activit\u00e9s poursuivies, hors quote-part de\n r\u00e9sultat | \n 9\u00a0805 | \n 8\u202f186 | \n
Taux d\u2019imp\u00f4t\n th\u00e9orique | \n 25,83\u00a0% | \n 25,83\u00a0% | \n
Charge d\u2019imp\u00f4t\n th\u00e9orique | \n 2\u00a0533 | \n 2\u00a0115 | \n
Effet des diff\u00e9rentiels\n de taux sur la charge th\u00e9orique d\u2019imp\u00f4t | \n (305) | \n (249) | \n
Effet des variations de\n taux d\u2019imp\u00f4ts | \n 46 | \n (136) | \n
Impact des \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat tax\u00e9s \u00e0 un taux diff\u00e9rent\u00a0 et impact des\n imp\u00f4ts non li\u00e9s au r\u00e9sultat avant imp\u00f4t | \n 129 | \n (13) | \n
Incidence des\n diff\u00e9rentiels de taux et de bases | \n (130) | \n (398) | \n
Utilisation des d\u00e9ficits\n fiscaux non activ\u00e9s aux cl\u00f4tures pr\u00e9c\u00e9dentes | \n (24) | \n (15) | \n
Activation des d\u00e9ficits\n fiscaux non constat\u00e9s aux cl\u00f4tures pr\u00e9c\u00e9dentes | \n (15) | \n (74) | \n
D\u00e9ficits fiscaux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s\n au cours de l\u2019exercice et non activ\u00e9s | \n 26 | \n 27 | \n
Annulation de l\u2019IDA li\u00e9\n aux d\u00e9ficits fiscaux sur exercices ant\u00e9rieures | \n 39 | \n 14 | \n
Incidence des d\u00e9ficits\n fiscaux | \n 26 | \n (48) | \n
Incidence des\n diff\u00e9rences permanentes | \n (2) | \n (212) | \n
Correction d\u2019exercices\n ant\u00e9rieurs et autres\u00a0 ajustements\u00a0 | \n 31 | \n (60) | \n
Charge effective\n d\u2019imp\u00f4t | \n 2\u00a0459 | \n 1\u00a0399 | \n
Taux d\u2019imp\u00f4t effectif (en %) | \n 25,05\u00a0% | \n 16,85\u00a0% | \n
Le taux d\u2019imp\u00f4t\n effectif s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 25,05\u202f% en\u00a02024 contre 16,85\u202f% en\u00a02023.\n La variation concerne principalement\u00a0:
\n\u00a0
\nDans le tableau ci-dessous, les\n imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets pr\u00e9sent\u00e9s correspondent \u00e0 la diff\u00e9rence entre les\n positions diff\u00e9r\u00e9es actives (IDA) et passives (IDP) dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de\n la situation financi\u00e8re du Groupe. Cependant, la d\u00e9composition des IDA/IDP\n pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau correspond aux imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s avant la\n compensation effectu\u00e9e pour les besoins de pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9tat de la\n situation financi\u00e8re requis par la norme IAS\u00a012. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n nets se d\u00e9composent comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Actifs (IDA) | \n Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Passifs (IDP) | \n Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Nets | \n Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Actifs (IDA) | \n Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Passifs (IDP) | \n Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Nets | \n |
Actifs\n incorporels\u00a0 | \n 233 | \n 643 | \n (409) | \n 214 | \n 756 | \n (542) | \n
Immobilier de\n placement | \n 374 | \n 202 | \n 172 | \n 367 | \n 213 | \n 155 | \n
Placements\n financiers | \n 6 491 | \n 2\u00a0934 | \n 3\u00a0558 | \n 5\u00a0927 | \n 2\u00a0791 | \n 3\u00a0136 | \n
Provisions\n techniques\u00a0 | \n 6\u00a0770 | \n 10 584 | \n (3\u00a0813) | \n 9\u00a0970 | \n 12\u00a0869 | \n (2\u00a0900) | \n
Pensions et\n autres\u00a0 | \n 800 | \n 435 | \n 365 | \n 883 | \n 407 | \n 476 | \n
Provisions pour\n risques et charges | \n 332 | \n 206 | \n 126 | \n 211 | \n 118 | \n 93 | \n
D\u00e9ficits fiscaux\n report\u00e9s | \n 1\u00a0236 | \n - | \n 1\u00a0236 | \n 1\u00a0067 | \n - | \n 1\u00a0067 | \n
Autres | \n 754 | \n 577 | \n 177 | \n 765 | \n 612 | \n 152 | \n
Total des\n imp\u00f4ts\u00a0 | \n 16\u00a0992 | \n 15\u00a0580 | \n 1\u00a0412 | \n 19\u00a0404 | \n 17\u00a0766 | \n 1\u00a0638 | \n
dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n enregistr\u00e9s\u00a0 | \n 9\u00a0606 | \n 10\u00a0750 | \n (1\u00a0144) | \n 12\u00a0518 | \n 13\u00a0216 | \n (699) | \n
dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n enregistr\u00e9s\u00a0 | \n 5\u00a0224 | \n 4\u00a0287 | \n 937 | \n 4\u00a0548 | \n 4\u00a0191 | \n 357 | \n
dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n enregistr\u00e9s\u00a0 | \n 349 | \n 506 | \n (157) | \n 198 | \n 277 | \n (79) | \n
dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n enregistr\u00e9s\u00a0 | \n 1\u00a0813 | \n 38 | \n 1\u00a0775 | \n 2\u00a0141 | \n 82 | \n 2\u00a0059 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les\n imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs de 16\u00a0992\u202fmillions d\u2019euros concernent\n principalement des entit\u00e9s situ\u00e9es en Allemagne (5\u202f615\u202fmillions d\u2019euros),\n dans le groupe d\u2019int\u00e9gration fiscale en France (4\u00a0173 millions\n d\u2019euros), d\u2019AXA XL (1\u202f724\u202fmillions d\u2019euros), au Japon (1\u00a0696\u202fmillions\n d\u2019euros), en Belgique (1\u202f014\u202fmillions d\u2019euros), en Italie (685\u202fmillions\n d\u2019euros), en Suisse (624\u202fmillions d\u2019euros) et au Royaume-Uni\n (465\u00a0millions d\u2019euros).
\nLa r\u00e9conciliation des imp\u00f4ts\n diff\u00e9r\u00e9s nets avec le bilan figure ci-dessous\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Actifs (IDA) | \n 3\u00a0357 | \n 3\u00a0337 | \n
Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Passifs (IDP) | \n 1\u00a0976 | \n 1\u00a0728 | \n
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n nets (A) | \n 1\u00a0381 | \n 1\u00a0609 | \n
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s \u2013\n Positions fiscales incertaines (B) | \n (31) | \n (29) | \n
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n hors positions fiscales incertaines (C=A-B) | \n 1\u00a0412 | \n 1\u00a0638 | \n
\u00a0
\nLa variation de la position nette\n d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (hors positions fiscales incertaines) s\u2019analyse comme\n suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023, retrait\u00e9 | \n
Position\n nette | \n Position\n nette | \n |
1er\u00a0janvier | \n 1\u00a0638 | \n 2\u00a0424 | \n
Variation par le\n compte de r\u00e9sultat | \n (739) | \n (263) | \n
Variation par les\n capitaux propres\u00a0(a) | \n 523 | \n (471) | \n
Impact du\n change | \n 13 | \n (70) | \n
Variation de\n p\u00e9rim\u00e8tre et autres variations | \n (24) | \n 18 | \n
31\u00a0d\u00e9cembre | \n 1\u00a0412 | \n 1\u00a0638 | \n
| \n
\u00a0
\nLes tableaux ci-dessous\n pr\u00e9sentent (i)\u00a0dans la premi\u00e8re\n partie, la date avant laquelle le Groupe pr\u00e9voit d\u2019utiliser les imp\u00f4ts\n diff\u00e9r\u00e9s actifs comptabilis\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e ainsi que les d\u00e9ficits\n fiscaux correspondants\u00a0; (ii)\u00a0dans la seconde partie, la \u00ab\u00a0date d\u2019expiration\u00a0\u00bb\n de ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs, c\u2019est-\u00e0-dire la date au-del\u00e0 de laquelle le\n Groupe ne pourra plus les utiliser.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024,\n les\u00a016\u202f992\u202fmillions d\u2019euros d\u2019Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s Actifs\n incluent\u00a01\u202f236\u00a0millions d\u2019euros d\u2019IDA sur d\u00e9ficits fiscaux.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n |||||||||
IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n Ind\u00e9finiment | \n Total | \n |
\u00a0 | \n Date pr\u00e9vue d\u2019utilisation | \n |||||||||
IDA\n comptabilis\u00e9s\u00a0 | \n 347 | \n 235 | \n 174 | \n 157 | \n 159 | \n 87 | \n 75 | \n 1 | \n - | \n 1 236 | \n
Base de d\u00e9ficit\n reportable correspondant | \n 1 769 | \n 1 080 | \n 733 | \n 628 | \n 622 | \n 329 | \n 274 | \n 4 | \n 13 | \n 5 453 | \n
\u00a0 | \n Date limite d\u2019utilisation | \n |||||||||
IDA\n comptabilis\u00e9s\u00a0 | \n 19 | \n 7 | \n 4 | \n 6 | \n 47 | \n 2 | \n 10 | \n - | \n 1 142 | \n 1 236 | \n
Base de d\u00e9ficit\n reportable correspondant | \n 76 | \n 47 | \n 20 | \n 25 | \n 201 | \n 6 | \n 20 | \n - | \n 5 057 | \n 5 453 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n les\u00a019\u00a0404\u202fmillions d\u2019euros d\u2019Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s Actifs incluaient\n 1\u202f067\u00a0millions d\u2019euros d\u2019IDA sur d\u00e9ficits fiscaux.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||||
IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n Ind\u00e9finiment | \n Total | \n |
\u00a0 | \n Date pr\u00e9vue d\u2019utilisation | \n |||||||||
IDA\n comptabilis\u00e9s\u00a0 | \n 378 | \n 288 | \n 132 | \n 115 | \n 63 | \n 35 | \n 44 | \n 12 | \n - | \n 1\u00a0067 | \n
Base de d\u00e9ficit\n reportable correspondant | \n 1\u00a0696 | \n 1\u00a0407 | \n 540 | \n 460 | \n 251 | \n 109 | \n 162 | \n 55 | \n - | \n 4\u00a0678 | \n
\u00a0 | \n Date limite d\u2019utilisation | \n |||||||||
IDA\n comptabilis\u00e9s\u00a0 | \n 1 | \n 1 | \n 13 | \n 2 | \n 18 | \n 0 | \n 36 | \n 15 | \n 982 | \n 1\u00a0067 | \n
Base de d\u00e9ficit\n reportable correspondant | \n 2 | \n 4 | \n 59 | \n 11 | \n 84 | \n 0 | \n 167 | \n 61 | \n 4\u00a0291 | \n 4\u00a0678 | \n
\u00a0
\nLe montant d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs non comptabilis\u00e9s \u00e0 la\n fin de l\u2019exercice car consid\u00e9r\u00e9s comme non recouvrables repr\u00e9sente\n 664\u00a0millions d\u2019euros (586\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02023) et se\n d\u00e9compose comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Cr\u00e9ances d\u2019imp\u00f4ts\n exigibles | \n 822 | \n 721 | \n
Dettes d\u2019imp\u00f4ts\n exigibles | \n 1\u00a0291 | \n 1\u00a0279 | \n
Position nette\n d\u2019imp\u00f4ts exigibles y compris positions fiscales incertaines\n (A) | \n (468) | \n (559) | \n
Imp\u00f4ts exigibles \u2013\n Positions fiscales incertaines (B) | \n (592) | \n (527) | \n
Position nette\n d\u2019imp\u00f4ts exigibles hors positions fiscales incertaines\n (C=A-B) | \n 124 | \n (31) | \n
Cr\u00e9ances et dettes des\n groupes fiscaux (D) | \n 22 | \n 5 | \n
Positions nettes\n d\u2019imp\u00f4ts exigibles y compris\u00a0 | \n 146 | \n (27) | \n
\u00a0
\nLa variation de la position nette\n d\u2019imp\u00f4ts exigibles (hors positions fiscales incertaines) s\u2019analyse comme\n suit\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
1er\u00a0janvier | \n (27) | \n (89) | \n
Paiements effectu\u00e9s\n durant l\u2019exercice | \n 1 820 | \n 1\u00a0034 | \n
Variation par le compte\n de r\u00e9sultat | \n (1\u00a0663) | \n (1\u00a0025) | \n
Variation par les\n capitaux propres\u00a0(a) | \n 74 | \n 123 | \n
Impact du change | \n 25 | \n (3) | \n
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre\n et autres variations | \n (83) | \n (68) | \n
31\u00a0d\u00e9cembre | \n 146 | \n (27) | \n
| \n
\u00a0
\nLe tableau ci-dessus inclut les\n positions nettes d\u2019imp\u00f4ts exigibles envers l\u2019administration fiscale mais\n \u00e9galement des cr\u00e9ances et dettes d\u2019imp\u00f4ts envers certaines entit\u00e9s non\n consolid\u00e9es mais int\u00e9gr\u00e9es fiscalement. Ces cr\u00e9ances et dettes sont class\u00e9es en\n \u00ab\u00a0Autres cr\u00e9ances\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0Autres dettes\u00a0\u00bb dans l\u2019\u00e9tat\n consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re du Groupe.
\n \n \n\u00a0
\nLes positions fiscales\n incertaines s\u2019analysent comme suit\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Positions fiscales\n incertaines \u2013 Imp\u00f4ts exigibles | \n 592 | \n 527 | \n
Positions fiscales\n incertaines \u2013 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n 31 | \n 29 | \n
Positions Fiscales\n Incertaines \u2013 Total imp\u00f4ts | \n 623 | \n 556 | \n
\u00a0
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les positions fiscales\n incertaines concernent principalement AXA XL pour 227\u202fmillions d\u2019euros,\n l\u2019Asie, l\u2019Afrique & EME-LATAM pour 146\u202fmillions d\u2019euros, l\u2019Europe pour\n 158\u202fmillions d\u2019euros et le groupe d\u2019int\u00e9gration fiscale en France pour\n 92\u00a0millions d\u2019euros.
\nLes positions fiscales incertaines sont appr\u00e9ci\u00e9es\n s\u00e9par\u00e9ment au niveau de chaque entit\u00e9 fiscale. L\u2019\u00e9valuation de l\u2019incertitude\n de ces positions qui pourraient \u00eatre remises en cause par les autorit\u00e9s\n fiscales correspond au montant du redressement le plus probable.
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_185d0b5c-8f5b-4d89-a25d-d7ce871f8b3c": { "value": "\n \n \nLa charge (ou gain) d\u2019imp\u00f4t courant est\n enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat sur la base des r\u00e8gles locales\n d\u2019imposition.
\nLes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont\n g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs\n comptables et fiscales des actifs et passifs et, le cas \u00e9ch\u00e9ant,\n par des reports en avant de pertes fiscales non utilis\u00e9es. Les\n imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont constat\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il est\n probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable, sur lequel ces diff\u00e9rences\n temporaires d\u00e9ductibles pourront \u00eatre imput\u00e9es, sera disponible\n en prenant en compte l\u2019existence de groupes fiscaux et de toute\n exigence r\u00e9glementaire ou l\u00e9gale en termes de limite (dans les\n montants ou le temps) du report en avant des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non\n utilis\u00e9s. La recouvrabilit\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs reconnus\n au cours des p\u00e9riodes pass\u00e9es est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
\nUn passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est notamment\n comptabilis\u00e9 pour toute diff\u00e9rence temporaire imposable li\u00e9e \u00e0\n une participation dans une soci\u00e9t\u00e9 incluse dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\n consolidation, \u00e0 moins que le Groupe contr\u00f4le la date \u00e0 laquelle\n la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que\n la diff\u00e9rence temporaire ne s\u2019inversera pas dans un avenir\n pr\u00e9visible. En particulier, d\u00e8s lors que des cessions de titres\n de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont pr\u00e9vues, l\u2019\u00e9cart entre la valeur au\n bilan des titres de participation dans les comptes consolid\u00e9s et\n la valeur fiscale de ces titres chez l\u2019entreprise d\u00e9tentrice\n donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
\nL\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t\n diff\u00e9r\u00e9 refl\u00e8te les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sultent de la\n fa\u00e7on dont le Groupe s\u2019attend, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, \u00e0 recouvrer\n ou r\u00e9gler la valeur au bilan de ses actifs et passifs. Lorsque\n l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s est calcul\u00e9 \u00e0 un taux diff\u00e9rent si des\n dividendes sont vers\u00e9s, l\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s retient\n le taux d\u2019imposition applicable aux b\u00e9n\u00e9fices non distribu\u00e9s.\n Les effets de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sur les dividendes ne\n sont comptabilis\u00e9s que lorsqu\u2019un passif est enregistr\u00e9 au titre\n du paiement du dividende.
\nLa r\u00e9forme fiscale internationale d\u00e9cid\u00e9e par\n l\u2019Organisation de coop\u00e9ration et de d\u00e9veloppement \u00e9conomiques\n (OCDE), d\u00e9sign\u00e9e sous le terme de Pilier Deux, vise \u00e0 garantir\n qu\u2019une imposition effective de 15\u00a0% soit atteinte dans\n chaque juridiction o\u00f9 les groupes multinationaux op\u00e8rent. Par\n cons\u00e9quent, si le taux d\u2019imposition effectif bas\u00e9 sur les r\u00e8gles\n de Pilier Deux dans une juridiction o\u00f9 le Groupe op\u00e8re est\n inf\u00e9rieur au taux minimum de 15\u00a0%, un imp\u00f4t suppl\u00e9mentaire\n doit \u00eatre acquitt\u00e9. Les amendements \u00e0 IAS\u00a012 - Imp\u00f4ts sur\n le r\u00e9sultat introduisent une exception temporaire obligatoire,\n interdisant \u00e0 la comptabilisation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et\n passifs r\u00e9sultant de la mise en \u0153uvre des r\u00e8gles du mod\u00e8le de\n Pilier Deux de l\u2019OCDE.
\n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_6b0b226b-092b-421a-b1aa-e3c37174f4df": { "value": "\n \nLa charge (ou gain) d\u2019imp\u00f4t courant est\n enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat sur la base des r\u00e8gles locales\n d\u2019imposition.
\nLes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont\n g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs\n comptables et fiscales des actifs et passifs et, le cas \u00e9ch\u00e9ant,\n par des reports en avant de pertes fiscales non utilis\u00e9es. Les\n imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont constat\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il est\n probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable, sur lequel ces diff\u00e9rences\n temporaires d\u00e9ductibles pourront \u00eatre imput\u00e9es, sera disponible\n en prenant en compte l\u2019existence de groupes fiscaux et de toute\n exigence r\u00e9glementaire ou l\u00e9gale en termes de limite (dans les\n montants ou le temps) du report en avant des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non\n utilis\u00e9s. La recouvrabilit\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs reconnus\n au cours des p\u00e9riodes pass\u00e9es est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
\nUn passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est notamment\n comptabilis\u00e9 pour toute diff\u00e9rence temporaire imposable li\u00e9e \u00e0\n une participation dans une soci\u00e9t\u00e9 incluse dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\n consolidation, \u00e0 moins que le Groupe contr\u00f4le la date \u00e0 laquelle\n la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que\n la diff\u00e9rence temporaire ne s\u2019inversera pas dans un avenir\n pr\u00e9visible. En particulier, d\u00e8s lors que des cessions de titres\n de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont pr\u00e9vues, l\u2019\u00e9cart entre la valeur au\n bilan des titres de participation dans les comptes consolid\u00e9s et\n la valeur fiscale de ces titres chez l\u2019entreprise d\u00e9tentrice\n donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
\nL\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t\n diff\u00e9r\u00e9 refl\u00e8te les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sultent de la\n fa\u00e7on dont le Groupe s\u2019attend, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, \u00e0 recouvrer\n ou r\u00e9gler la valeur au bilan de ses actifs et passifs. Lorsque\n l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s est calcul\u00e9 \u00e0 un taux diff\u00e9rent si des\n dividendes sont vers\u00e9s, l\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s retient\n le taux d\u2019imposition applicable aux b\u00e9n\u00e9fices non distribu\u00e9s.\n Les effets de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sur les dividendes ne\n sont comptabilis\u00e9s que lorsqu\u2019un passif est enregistr\u00e9 au titre\n du paiement du dividende.
\nLa r\u00e9forme fiscale internationale d\u00e9cid\u00e9e par\n l\u2019Organisation de coop\u00e9ration et de d\u00e9veloppement \u00e9conomiques\n (OCDE), d\u00e9sign\u00e9e sous le terme de Pilier Deux, vise \u00e0 garantir\n qu\u2019une imposition effective de 15\u00a0% soit atteinte dans\n chaque juridiction o\u00f9 les groupes multinationaux op\u00e8rent. Par\n cons\u00e9quent, si le taux d\u2019imposition effectif bas\u00e9 sur les r\u00e8gles\n de Pilier Deux dans une juridiction o\u00f9 le Groupe op\u00e8re est\n inf\u00e9rieur au taux minimum de 15\u00a0%, un imp\u00f4t suppl\u00e9mentaire\n doit \u00eatre acquitt\u00e9. Les amendements \u00e0 IAS\u00a012 - Imp\u00f4ts sur\n le r\u00e9sultat introduisent une exception temporaire obligatoire,\n interdisant \u00e0 la comptabilisation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et\n passifs r\u00e9sultant de la mise en \u0153uvre des r\u00e8gles du mod\u00e8le de\n Pilier Deux de l\u2019OCDE.
\n \n \n\u00a0
\nDans le tableau ci-dessous, les\n imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets pr\u00e9sent\u00e9s correspondent \u00e0 la diff\u00e9rence entre les\n positions diff\u00e9r\u00e9es actives (IDA) et passives (IDP) dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de\n la situation financi\u00e8re du Groupe. Cependant, la d\u00e9composition des IDA/IDP\n pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau correspond aux imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s avant la\n compensation effectu\u00e9e pour les besoins de pr\u00e9sentation de l\u2019\u00e9tat de la\n situation financi\u00e8re requis par la norme IAS\u00a012. Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n nets se d\u00e9composent comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Actifs (IDA) | \n Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Passifs (IDP) | \n Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Nets | \n Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Actifs (IDA) | \n Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Passifs (IDP) | \n Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Nets | \n |
Actifs\n incorporels\u00a0 | \n 233 | \n 643 | \n (409) | \n 214 | \n 756 | \n (542) | \n
Immobilier de\n placement | \n 374 | \n 202 | \n 172 | \n 367 | \n 213 | \n 155 | \n
Placements\n financiers | \n 6 491 | \n 2\u00a0934 | \n 3\u00a0558 | \n 5\u00a0927 | \n 2\u00a0791 | \n 3\u00a0136 | \n
Provisions\n techniques\u00a0 | \n 6\u00a0770 | \n 10 584 | \n (3\u00a0813) | \n 9\u00a0970 | \n 12\u00a0869 | \n (2\u00a0900) | \n
Pensions et\n autres\u00a0 | \n 800 | \n 435 | \n 365 | \n 883 | \n 407 | \n 476 | \n
Provisions pour\n risques et charges | \n 332 | \n 206 | \n 126 | \n 211 | \n 118 | \n 93 | \n
D\u00e9ficits fiscaux\n report\u00e9s | \n 1\u00a0236 | \n - | \n 1\u00a0236 | \n 1\u00a0067 | \n - | \n 1\u00a0067 | \n
Autres | \n 754 | \n 577 | \n 177 | \n 765 | \n 612 | \n 152 | \n
Total des\n imp\u00f4ts\u00a0 | \n 16\u00a0992 | \n 15\u00a0580 | \n 1\u00a0412 | \n 19\u00a0404 | \n 17\u00a0766 | \n 1\u00a0638 | \n
dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n enregistr\u00e9s\u00a0 | \n 9\u00a0606 | \n 10\u00a0750 | \n (1\u00a0144) | \n 12\u00a0518 | \n 13\u00a0216 | \n (699) | \n
dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n enregistr\u00e9s\u00a0 | \n 5\u00a0224 | \n 4\u00a0287 | \n 937 | \n 4\u00a0548 | \n 4\u00a0191 | \n 357 | \n
dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n enregistr\u00e9s\u00a0 | \n 349 | \n 506 | \n (157) | \n 198 | \n 277 | \n (79) | \n
dont imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n enregistr\u00e9s\u00a0 | \n 1\u00a0813 | \n 38 | \n 1\u00a0775 | \n 2\u00a0141 | \n 82 | \n 2\u00a0059 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les\n imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs de 16\u00a0992\u202fmillions d\u2019euros concernent\n principalement des entit\u00e9s situ\u00e9es en Allemagne (5\u202f615\u202fmillions d\u2019euros),\n dans le groupe d\u2019int\u00e9gration fiscale en France (4\u00a0173 millions\n d\u2019euros), d\u2019AXA XL (1\u202f724\u202fmillions d\u2019euros), au Japon (1\u00a0696\u202fmillions\n d\u2019euros), en Belgique (1\u202f014\u202fmillions d\u2019euros), en Italie (685\u202fmillions\n d\u2019euros), en Suisse (624\u202fmillions d\u2019euros) et au Royaume-Uni\n (465\u00a0millions d\u2019euros).
\nLa r\u00e9conciliation des imp\u00f4ts\n diff\u00e9r\u00e9s nets avec le bilan figure ci-dessous\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Actifs (IDA) | \n 3\u00a0357 | \n 3\u00a0337 | \n
Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s\n Passifs (IDP) | \n 1\u00a0976 | \n 1\u00a0728 | \n
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n nets (A) | \n 1\u00a0381 | \n 1\u00a0609 | \n
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s \u2013\n Positions fiscales incertaines (B) | \n (31) | \n (29) | \n
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s\n hors positions fiscales incertaines (C=A-B) | \n 1\u00a0412 | \n 1\u00a0638 | \n
\u00a0
\nLa variation de la position nette\n d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (hors positions fiscales incertaines) s\u2019analyse comme\n suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023, retrait\u00e9 | \n
Position\n nette | \n Position\n nette | \n |
1er\u00a0janvier | \n 1\u00a0638 | \n 2\u00a0424 | \n
Variation par le\n compte de r\u00e9sultat | \n (739) | \n (263) | \n
Variation par les\n capitaux propres\u00a0(a) | \n 523 | \n (471) | \n
Impact du\n change | \n 13 | \n (70) | \n
Variation de\n p\u00e9rim\u00e8tre et autres variations | \n (24) | \n 18 | \n
31\u00a0d\u00e9cembre | \n 1\u00a0412 | \n 1\u00a0638 | \n
| \n
\u00a0
\nLes tableaux ci-dessous\n pr\u00e9sentent (i)\u00a0dans la premi\u00e8re\n partie, la date avant laquelle le Groupe pr\u00e9voit d\u2019utiliser les imp\u00f4ts\n diff\u00e9r\u00e9s actifs comptabilis\u00e9s \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e ainsi que les d\u00e9ficits\n fiscaux correspondants\u00a0; (ii)\u00a0dans la seconde partie, la \u00ab\u00a0date d\u2019expiration\u00a0\u00bb\n de ces imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs, c\u2019est-\u00e0-dire la date au-del\u00e0 de laquelle le\n Groupe ne pourra plus les utiliser.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024,\n les\u00a016\u202f992\u202fmillions d\u2019euros d\u2019Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s Actifs\n incluent\u00a01\u202f236\u00a0millions d\u2019euros d\u2019IDA sur d\u00e9ficits fiscaux.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n |||||||||
IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n Ind\u00e9finiment | \n Total | \n |
\u00a0 | \n Date pr\u00e9vue d\u2019utilisation | \n |||||||||
IDA\n comptabilis\u00e9s\u00a0 | \n 347 | \n 235 | \n 174 | \n 157 | \n 159 | \n 87 | \n 75 | \n 1 | \n - | \n 1 236 | \n
Base de d\u00e9ficit\n reportable correspondant | \n 1 769 | \n 1 080 | \n 733 | \n 628 | \n 622 | \n 329 | \n 274 | \n 4 | \n 13 | \n 5 453 | \n
\u00a0 | \n Date limite d\u2019utilisation | \n |||||||||
IDA\n comptabilis\u00e9s\u00a0 | \n 19 | \n 7 | \n 4 | \n 6 | \n 47 | \n 2 | \n 10 | \n - | \n 1 142 | \n 1 236 | \n
Base de d\u00e9ficit\n reportable correspondant | \n 76 | \n 47 | \n 20 | \n 25 | \n 201 | \n 6 | \n 20 | \n - | \n 5 057 | \n 5 453 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n les\u00a019\u00a0404\u202fmillions d\u2019euros d\u2019Imp\u00f4ts Diff\u00e9r\u00e9s Actifs incluaient\n 1\u202f067\u00a0millions d\u2019euros d\u2019IDA sur d\u00e9ficits fiscaux.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||||
IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n IDA\n Maturit\u00e9 | \n Ind\u00e9finiment | \n Total | \n |
\u00a0 | \n Date pr\u00e9vue d\u2019utilisation | \n |||||||||
IDA\n comptabilis\u00e9s\u00a0 | \n 378 | \n 288 | \n 132 | \n 115 | \n 63 | \n 35 | \n 44 | \n 12 | \n - | \n 1\u00a0067 | \n
Base de d\u00e9ficit\n reportable correspondant | \n 1\u00a0696 | \n 1\u00a0407 | \n 540 | \n 460 | \n 251 | \n 109 | \n 162 | \n 55 | \n - | \n 4\u00a0678 | \n
\u00a0 | \n Date limite d\u2019utilisation | \n |||||||||
IDA\n comptabilis\u00e9s\u00a0 | \n 1 | \n 1 | \n 13 | \n 2 | \n 18 | \n 0 | \n 36 | \n 15 | \n 982 | \n 1\u00a0067 | \n
Base de d\u00e9ficit\n reportable correspondant | \n 2 | \n 4 | \n 59 | \n 11 | \n 84 | \n 0 | \n 167 | \n 61 | \n 4\u00a0291 | \n 4\u00a0678 | \n
\u00a0
\nLe montant d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs non comptabilis\u00e9s \u00e0 la\n fin de l\u2019exercice car consid\u00e9r\u00e9s comme non recouvrables repr\u00e9sente\n 664\u00a0millions d\u2019euros (586\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02023) et se\n d\u00e9compose comme suit\u00a0:
\nLa charge (ou gain) d\u2019imp\u00f4t courant est\n enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat sur la base des r\u00e8gles locales\n d\u2019imposition.
\nLes imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et passifs sont\n g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des diff\u00e9rences temporaires entre les valeurs\n comptables et fiscales des actifs et passifs et, le cas \u00e9ch\u00e9ant,\n par des reports en avant de pertes fiscales non utilis\u00e9es. Les\n imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sont constat\u00e9s dans la mesure o\u00f9 il est\n probable qu\u2019un b\u00e9n\u00e9fice imposable, sur lequel ces diff\u00e9rences\n temporaires d\u00e9ductibles pourront \u00eatre imput\u00e9es, sera disponible\n en prenant en compte l\u2019existence de groupes fiscaux et de toute\n exigence r\u00e9glementaire ou l\u00e9gale en termes de limite (dans les\n montants ou le temps) du report en avant des cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4t non\n utilis\u00e9s. La recouvrabilit\u00e9 des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs reconnus\n au cours des p\u00e9riodes pass\u00e9es est revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture.
\nUn passif d\u2019imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 est notamment\n comptabilis\u00e9 pour toute diff\u00e9rence temporaire imposable li\u00e9e \u00e0\n une participation dans une soci\u00e9t\u00e9 incluse dans le p\u00e9rim\u00e8tre de\n consolidation, \u00e0 moins que le Groupe contr\u00f4le la date \u00e0 laquelle\n la diff\u00e9rence temporaire s\u2019inversera et qu\u2019il est probable que\n la diff\u00e9rence temporaire ne s\u2019inversera pas dans un avenir\n pr\u00e9visible. En particulier, d\u00e8s lors que des cessions de titres\n de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont pr\u00e9vues, l\u2019\u00e9cart entre la valeur au\n bilan des titres de participation dans les comptes consolid\u00e9s et\n la valeur fiscale de ces titres chez l\u2019entreprise d\u00e9tentrice\n donne lieu \u00e0 la comptabilisation d\u2019un imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9.
\nL\u2019\u00e9valuation des actifs et passifs d\u2019imp\u00f4t\n diff\u00e9r\u00e9 refl\u00e8te les cons\u00e9quences fiscales qui r\u00e9sultent de la\n fa\u00e7on dont le Groupe s\u2019attend, \u00e0 la date de cl\u00f4ture, \u00e0 recouvrer\n ou r\u00e9gler la valeur au bilan de ses actifs et passifs. Lorsque\n l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s est calcul\u00e9 \u00e0 un taux diff\u00e9rent si des\n dividendes sont vers\u00e9s, l\u2019\u00e9valuation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s retient\n le taux d\u2019imposition applicable aux b\u00e9n\u00e9fices non distribu\u00e9s.\n Les effets de l\u2019imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s sur les dividendes ne\n sont comptabilis\u00e9s que lorsqu\u2019un passif est enregistr\u00e9 au titre\n du paiement du dividende.
\nLa r\u00e9forme fiscale internationale d\u00e9cid\u00e9e par\n l\u2019Organisation de coop\u00e9ration et de d\u00e9veloppement \u00e9conomiques\n (OCDE), d\u00e9sign\u00e9e sous le terme de Pilier Deux, vise \u00e0 garantir\n qu\u2019une imposition effective de 15\u00a0% soit atteinte dans\n chaque juridiction o\u00f9 les groupes multinationaux op\u00e8rent. Par\n cons\u00e9quent, si le taux d\u2019imposition effectif bas\u00e9 sur les r\u00e8gles\n de Pilier Deux dans une juridiction o\u00f9 le Groupe op\u00e8re est\n inf\u00e9rieur au taux minimum de 15\u00a0%, un imp\u00f4t suppl\u00e9mentaire\n doit \u00eatre acquitt\u00e9. Les amendements \u00e0 IAS\u00a012 - Imp\u00f4ts sur\n le r\u00e9sultat introduisent une exception temporaire obligatoire,\n interdisant \u00e0 la comptabilisation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs et\n passifs r\u00e9sultant de la mise en \u0153uvre des r\u00e8gles du mod\u00e8le de\n Pilier Deux de l\u2019OCDE.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_fad97ee9-e6b8-4acf-b88f-99c2bdd2bfd3": { "value": "\n \nLes engagements\n sociaux comprennent les sommes qui seront vers\u00e9es aux\n employ\u00e9s du Groupe AXA \u00e0 compter de leur d\u00e9part \u00e0 la retraite (indemnit\u00e9\n de d\u00e9part, retraite compl\u00e9mentaire, aide m\u00e9dicale). Pour couvrir les\n engagements de retraite, certaines l\u00e9gislations ont autoris\u00e9 ou impos\u00e9\n la mise en place de fonds d\u00e9di\u00e9s (plan\n assets).
\nR\u00e9gimes \u00e0 cotisations\n d\u00e9finies\u00a0: des paiements sont effectu\u00e9s par l\u2019employeur\n aupr\u00e8s d\u2019un tiers (par exemple, un fonds de pension) qui lib\u00e8rent\n l\u2019employeur de toute obligation ult\u00e9rieure, l\u2019organisme se chargeant de\n verser au salari\u00e9 les montants de prestations qui lui sont dus. De ce\n fait, une fois les cotisations pay\u00e9es, aucun passif ne figure dans les\n comptes du Groupe \u00e0 l\u2019exception de la charge des cotisations pay\u00e9es aux\n organismes.
\nR\u00e9gimes \u00e0 prestations\n d\u00e9finies\u00a0: une \u00e9valuation actuarielle des engagements de\n l\u2019employeur doit \u00eatre effectu\u00e9e en fonction des r\u00e8glements de chaque\n r\u00e9gime. La valeur actualis\u00e9e des prestations futures de l\u2019employeur, DBO\n (defined benefit obligation\n ou valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation), est \u00e9valu\u00e9e chaque ann\u00e9e sur la\n base de projections \u00e0 long terme de taux de croissance des salaires, de\n taux d\u2019inflation, de table de mortalit\u00e9, de taux de rotation des\n effectifs, de la revalorisation des rentes et de la dur\u00e9e r\u00e9siduelle\n d\u2019activit\u00e9. La valeur inscrite dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\n est \u00a0le passif (actif) net au titre des prestations d\u00e9finies\n correspondant \u00e0 la diff\u00e9rence entre la DBO et la juste valeur des actifs\n de couverture apr\u00e8s l\u2019impact cumul\u00e9 du plafonnement des actifs. Lorsque\n la diff\u00e9rence est positive, une provision pour risques et charges est\n dot\u00e9e au passif. Dans le cas inverse, un actif est comptabilis\u00e9 dans la\n limite de son montant recouvrable (principe du plafonnement de l\u2019actif\n conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a019/IFRIC\u202f14). Les gains et pertes actuariels dus\n aux \u00e9carts d\u2019exp\u00e9rience et aux changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles\n sont enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (Other Comprehensive Income ou OCI)\n sur la p\u00e9riode durant laquelle ils ont \u00e9t\u00e9 constat\u00e9s. Le rendement r\u00e9el\n des actifs de couverture et tout ajustement d\u00fb au plafonnement des\n actifs sont \u00e9galement enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n en excluant le rendement implicite des actifs (calcul\u00e9 sur la base du\n taux d\u2019actualisation de d\u00e9but de l\u2019exercice). L\u2019incidence en r\u00e9sultat se\n compose essentiellement du co\u00fbt des services rendus pendant la p\u00e9riode\n (repr\u00e9sentant l\u2019augmentation de la dette actuarielle pour une ann\u00e9e\n d\u2019anciennet\u00e9 suppl\u00e9mentaire), de l\u2019int\u00e9r\u00eat sur la dette actuarielle, du\n rendement implicite des actifs et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de l\u2019int\u00e9r\u00eat sur\n l\u2019effet du plafonnement des actifs. Sont \u00e9galement reconnus en r\u00e9sultat\n le co\u00fbt des services pass\u00e9s li\u00e9s \u00e0 la modification ou \u00e0 la r\u00e9duction\n d\u2019un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les gains et pertes r\u00e9sultant d\u2019une\n liquidation de r\u00e9gime impactent \u00e9galement le r\u00e9sultat.
\n \n \n \n \nLes provisions pour risques\n et charges comprennent les \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Engagements de\n retraite | \n 3\u00a0253 | \n 3\u00a0558 | \n
Provisions pour r\u00e9mun\u00e9ration\n en actions | \n 89 | \n 84 | \n
Sous-total des\n provisions relatives aux engagements\u00a0 | \n 3\u00a0342 | \n 3\u00a0642 | \n
Provisions pour\n restructuration | \n 131 | \n 196 | \n
Provisions pour\n litiges | \n 102 | \n 110 | \n
Autres provisions pour\n risques et charges | \n 1\u00a0300 | \n 1\u00a0492 | \n
Sous-total des autres\n provisions | \n 1\u00a0533 | \n 1\u00a0797 | \n
Total des provisions pour\n risques et charges | \n 4\u00a0875 | \n 5\u00a0439 | \n
\u00a0
\nLes provisions relatives aux\n engagements de retraite et \u00e0 la r\u00e9mun\u00e9ration en actions sont comment\u00e9es\n dans la Note\u00a023 \u00ab\u00a0Personnel\u00a0\u00bb.
\nLa ligne \u00ab Autres provisions pour risques et charges \u00bb\n comprend principalement des pertes op\u00e9rationnelles li\u00e9es \u00e0 des\n participations contr\u00f4l\u00e9es et non consolid\u00e9es, des co\u00fbts pr\u00e9visionnels\n li\u00e9s \u00e0 l'entretien d\u2019installations et des provisions li\u00e9es \u00e0 des\n contrats d\u00e9ficitaires. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la ligne \u00ab\u00a0Autres\n provisions pour risques et charges\u00a0\u00bb s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0\n 1\u00a0300\u00a0millions d\u2019euros principalement chez AXA SA\n (395\u00a0millions d\u2019euros), au Royaume-Uni et en Irlande\n (179\u00a0millions d\u2019euros), en France (156\u202fmillions d\u2019euros) et en\n Allemagne (120\u00a0millions d\u2019euros).
\n \n \n \n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Salaires et\n traitements | \n 5\u00a0486 | \n 5\u00a0153 | \n
Charges sociales | \n 1\u00a0047 | \n 981 | \n
Co\u00fbts des engagements de\n retraite | \n 502 | \n 536 | \n
R\u00e9mun\u00e9rations sur base\n d\u2019actions | \n 244 | \n 189 | \n
Autres charges de\n personnel et participation des salari\u00e9s\u00a0(a) | \n 529 | \n 560 | \n
Total charges de\n personnel | \n 7\u00a0808 | \n 7\u00a0418 | \n
| \n
\u00a0
\n\u00c0 la suite de l\u2019annonce en date du 1er ao\u00fbt 2024 qu\u2019AXA avait\n entam\u00e9 des n\u00e9gociations exclusives en vue de c\u00e9der son gestionnaire d\u2019actifs AXA\n Investment Managers (AXA IM) \u00e0 BNP Paribas, les activit\u00e9s d\u2019AXA IM ont \u00e9t\u00e9\n class\u00e9es comme \u00e9tant abandonn\u00e9es dans l\u2019Etat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9. Par\n cons\u00e9quent, les charges de personnel pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessus excluent celles d'AXA\n IM.
\nAu 31 d\u00e9cembre 2024, les effectifs salari\u00e9s du Groupe, en\n \u00e9quivalent temps plein, s\u2019\u00e9levait \u00e0 100 041 personnes (contre 97 869 \u00e0 fin\n 2023).
\nEn revanche, toutes les informations pr\u00e9sent\u00e9es dans les\n sections 23.2 et 23.3 ci-apr\u00e8s incluent AXA IM.
\n \n \nLes cotisations vers\u00e9es en 2024 ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9es en\n charge pour un montant de 281\u00a0millions d\u2019euros (260\u00a0millions\n d\u2019euros en 2023).
\nAu sein d\u2019AXA, la plupart des r\u00e9gimes \u00e0 prestations\n d\u00e9finies sont des r\u00e9gimes de retraite fond\u00e9s sur un salaire de fin de\n carri\u00e8re ou sur une formule de solde de tr\u00e9sorerie, qui fournissent aux\n membres du personnel des prestations sous la forme d\u2019une somme forfaitaire\n garantie, payable \u00e0 l\u2019\u00e2ge de la retraite, ou d\u2019une rente viag\u00e8re. Le niveau\n des prestations est g\u00e9n\u00e9ralement fonction de l\u2019anciennet\u00e9 dans l\u2019entreprise\n et du salaire de fin de carri\u00e8re.
\nLes principaux r\u00e9gimes d\u2019avantages au personnel \u00e0\n prestations d\u00e9finies du Groupe sont au Royaume-Uni, en Allemagne, en Suisse,\n en France et en Belgique.
\nEn Suisse, le r\u00e9gime de retraite est un r\u00e9gime \u00e0\n cotisations d\u00e9finies mais il est consid\u00e9r\u00e9 comme un r\u00e9gime \u00e0 prestations\n d\u00e9finies selon IAS\u00a019 en raison des garanties de rendements financiers\n et des garanties sur les risques li\u00e9s \u00e0 la mortalit\u00e9 et \u00e0 l\u2019invalidit\u00e9.
\nAu Royaume-Uni, le principal r\u00e9gime de pension a \u00e9t\u00e9 ferm\u00e9\n aux nouveaux membres le 31\u00a0ao\u00fbt 2013 et les membres du personnel\n b\u00e9n\u00e9ficiant du r\u00e9gime ont eu la possibilit\u00e9 de participer \u00e0 des r\u00e9gimes \u00e0\n cotisations d\u00e9finies.
\nLes prestations au Royaume-Uni et en Allemagne sont\n g\u00e9n\u00e9ralement revaloris\u00e9es en fonction de l\u2019indice des prix ou de\n l\u2019inflation. Dans les autres pays, les prestations ne sont pas\n n\u00e9cessairement revues au m\u00eame rythme que les hausses inflationnistes.
\nLa plupart des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies\n sont financ\u00e9s. Au Royaume-Uni et en Suisse, les prestations de retraite sont\n g\u00e9r\u00e9es par des fonds de pension (ou caisse de retraite). En France et en\n Belgique, les prestations sont g\u00e9r\u00e9es par des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurance ou des\n fonds communs de placement. Les actifs de r\u00e9gime sont g\u00e9r\u00e9s par ces\n organismes conform\u00e9ment \u00e0 la r\u00e9glementation et la gouvernance locale.
\nAXA\u00a0XL offre diff\u00e9rents r\u00e9gimes \u00e0 prestations\n d\u00e9finies \u00e0 ses salari\u00e9s, principalement des plans de retraite au\n Royaume-Uni, aux \u00c9tats-Unis et en Allemagne, ainsi que des primes et\n r\u00e9mun\u00e9rations diff\u00e9r\u00e9es pour certains cadres de direction.
\n\u00a0
\n \n \nLes hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es pour\n la valorisation de chaque r\u00e9gime refl\u00e8tent les caract\u00e9ristiques\n \u00e9conomiques des pays o\u00f9 sont constat\u00e9s les engagements. Les moyennes\n pond\u00e9r\u00e9es des hypoth\u00e8ses financi\u00e8res utilis\u00e9es par AXA pour les\n principaux r\u00e9gimes de retraite \u00e9taient les suivantes\u00a0:
\n\u00a0
\n\u00a0 | \n Europe | \n Suisse | \n Royaume-Uni | \n \u00c9tats-Unis | \n Japon | \n Mexique | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
Taux\n d\u2019actualisation | \n 3,5\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 5,5\u00a0% | \n 5,6\u00a0% | \n 2,1\u00a0% | \n 10,7\u00a0% | \n
Augmentation\n future des salaires | \n 2,5\u00a0% | \n 2,0\u00a0% | \n N/A | \n N/A | \n N/A | \n 6,0\u00a0% | \n
Taux\n d\u2019inflation | \n 2,1\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 2,5\u00a0% | \n 2,5\u00a0% | \n N/A | \n 4,0\u00a0% | \n
\u00a0
\n\u00a0 | \n Europe | \n Suisse | \n Royaume-Uni | \n \u00c9tats-Unis | \n Japon | \n Mexique | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
Taux\n d\u2019actualisation | \n 3,4\u00a0% | \n 1,4\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 5,0\u00a0% | \n 1,8\u00a0% | \n 9,3\u00a0% | \n
Augmentation\n future des salaires | \n 2,5\u00a0% | \n 2,0\u00a0% | \n N/A | \n N/A | \n N/A | \n 6,0\u00a0% | \n
Taux\n d\u2019inflation | \n 2,1\u00a0% | \n 1,4\u00a0% | \n 1,9\u00a0% | \n 2,5\u00a0% | \n N/A | \n 4,0\u00a0% | \n
\u00a0
\nPour chaque r\u00e9gime, le taux d\u2019actualisation est\n d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e0 partir du taux de march\u00e9 des\n obligations de premi\u00e8re cat\u00e9gorie en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la notation AA, et en\n fonction de la duration et des caract\u00e9ristiques du r\u00e9gime.
\nLes hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques cl\u00e9s utilis\u00e9es par AXA\n sont les tables de mortalit\u00e9 retenues dans l\u2019\u00e9valuation des engagements\n du Groupe. Ces hypoth\u00e8ses sont souvent \u00e9tablies sur la base de conseils\n actuariels conform\u00e9ment aux statistiques publi\u00e9es et \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience de\n chaque pays en mati\u00e8re de mortalit\u00e9. Les hypoth\u00e8ses de mortalit\u00e9\n retenues ont conduit \u00e0 des esp\u00e9rances de vie r\u00e9siduelles moyennes \u00e0\n l\u2019\u00e2ge de la retraite (compris entre 60 et\u00a067\u00a0ans en moyenne)\n de l\u2019ordre de\u00a0:
\n\u00a0
\nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente\n l\u2019\u00e9volution de la dette actuarielle, des actifs de r\u00e9gime, des actifs\n s\u00e9par\u00e9s ainsi que la position nette au bilan des r\u00e9gimes \u00e0 prestations\n d\u00e9finies au sein d\u2019AXA.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n
|---|---|---|
\u00c9volution de\n l'engagement | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dette actuarielle en\n d\u00e9but de p\u00e9riode | \n 15\u00a0592\u00a0 | \n 14\u00a0375\u00a0 | \n
Co\u00fbt des services\n rendus | \n 297\u00a0 | \n 273\u00a0 | \n
Int\u00e9r\u00eat sur la dette\n actuarielle | \n 435\u00a0 | \n 474\u00a0 | \n
Cotisations des\n employ\u00e9s | \n 89\u00a0 | \n 85\u00a0 | \n
Modifications de\n r\u00e9gime (y.c. les effets de r\u00e9duction)\u00a0(a) | \n (3)\u00a0 | \n (12)\u00a0 | \n
Pertes et gains\n actuariels li\u00e9s aux ajustements d'exp\u00e9rience | \n 214\u00a0 | \n 200\u00a0 | \n
Ecarts actuariels\n d\u00e9coulant de changements dans les hypoth\u00e8ses\n d\u00e9mographiques\u00a0(b) | \n (83)\u00a0 | \n (79)\u00a0 | \n
Ecarts actuariels\n d\u00e9coulant de changements dans les hypoth\u00e8ses\n financi\u00e8res\u00a0(c) | \n (280)\u00a0 | \n 781\u00a0 | \n
Prestations pay\u00e9es\n par les actifs | \n (682)\u00a0 | \n (713)\u00a0 | \n
Prestations pay\u00e9es\n par l'employeur directement | \n (236)\u00a0 | \n (233)\u00a0 | \n
Effets de\n liquidations | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n 2\u00a0 | \n
Transferts\n entrants/(sortants) (y compris acquisitions, cessions et\n reclassifications)\u00a0(d) | \n 17\u00a0 | \n (7)\u00a0 | \n
Autre | \n (2)\u00a0 | \n 17\u00a0 | \n
Effet des variations\n de taux de change | \n 138\u00a0 | \n 429\u00a0 | \n
Dette actuarielle\n en fin de p\u00e9riode (A)\u00a0(g) | \n 15\u00a0495\u00a0 | \n 15\u00a0592\u00a0 | \n
\u00c9volution des\n actifs de couverture (Plan Assets) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Juste valeur des\n actifs en d\u00e9but de p\u00e9riode | \n 13\u00a0766\u00a0 | \n 11\u00a0759\u00a0 | \n
Rendement implicite\n des actifs | \n 362\u00a0 | \n 372\u00a0 | \n
Rendement r\u00e9el des\n actifs de couverture, excluant le rendement implicite\n des actifs | \n (233)\u00a0 | \n 167\u00a0 | \n
Cotisations\n employeur(e) | \n 280\u00a0 | \n 1\u00a0439\u00a0 | \n
Cotisations des\n employ\u00e9s | \n 81\u00a0 | \n 75\u00a0 | \n
Transferts nets\n entrants/(sortants) (y compris acquisitions, cessions et\n reclassifications)\u00a0(d) | \n 21\u00a0 | \n (0)\u00a0 | \n
Prestations\n pay\u00e9es | \n (592)\u00a0 | \n (580)\u00a0 | \n
Montants pay\u00e9s au\n titre de liquidations et r\u00e9ductions | \n (2)\u00a0 | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n
Autre | \n (14)\u00a0 | \n (1)\u00a0 | \n
Effet des variations\n de taux de change | \n 130\u00a0 | \n 535\u00a0 | \n
Juste valeur des\n actifs en fin de p\u00e9riode (B) | \n 13\u00a0800\u00a0 | \n 13\u00a0766\u00a0 | \n
\u00c9volution des\n actifs s\u00e9par\u00e9s (Separate Assets) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Juste valeur des\n actifs s\u00e9par\u00e9s en d\u00e9but de p\u00e9riode | \n 1\u00a0023\u00a0 | \n 1\u00a0036\u00a0 | \n
Rendement implicite\n des actifs s\u00e9par\u00e9s\u00a0 | \n 30\u00a0 | \n 35\u00a0 | \n
Rendement r\u00e9el des\n actifs s\u00e9par\u00e9s, excluant le rendement implicite | \n 16\u00a0 | \n (20)\u00a0 | \n
Cotisations\n employeur | \n 76\u00a0 | \n 75\u00a0 | \n
Cotisations des\n employ\u00e9s | \n 7\u00a0 | \n 10\u00a0 | \n
Transferts\n entrants/(sortants) (y compris acquisitions, cessions et\n reclassifications)\u00a0(d) | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n 20\u00a0 | \n
Prestations\n pay\u00e9es | \n (90)\u00a0 | \n (133)\u00a0 | \n
Autre | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n
Juste valeur des\n actifs s\u00e9par\u00e9s en fin de p\u00e9riode | \n 1\u00a0063\u00a0 | \n 1\u00a0023\u00a0 | \n
\u00c9volution de\n l'effet cumul\u00e9 du plafonnement des actifs | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet cumul\u00e9 du\n plafonnement des actifs en d\u00e9but de p\u00e9riode | \n 19\u00a0 | \n 1\u00a0075\u00a0 | \n
Int\u00e9r\u00eat sur l'effet\n cumul\u00e9 du plafonnement des actifs | \n 1\u00a0 | \n 23\u00a0 | \n
Variation du montant\n cumul\u00e9, excluant l'int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9r\u00e9 sur l'effet\n cumul\u00e9\u00a0(f) | \n (0)\u00a0 | \n (1\u00a0097)\u00a0 | \n
Effet des variations\n de taux de change | \n 1\u00a0 | \n 18\u00a0 | \n
Effet cumul\u00e9 du\n plafonnement des actifs en fin de p\u00e9riode | \n 20\u00a0 | \n 19\u00a0 | \n
Financement des\n engagements | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Engagements non\n financ\u00e9s (B)-(A) | \n (1\u00a0695)\u00a0 | \n (1\u00a0826)\u00a0 | \n
Impact cumul\u00e9 du\n plafonnement des actifs | \n (20)\u00a0 | \n (19)\u00a0 | \n
Passifs\n enregistr\u00e9s dans l'\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Position nette (hors\n Separate Assets) | \n (1\u00a0715)\u00a0 | \n (1\u00a0845)\u00a0 | \n
Juste valeur des\n Separate Assets en fin de p\u00e9riode | \n 1\u00a0063\u00a0 | \n 1\u00a0023\u00a0 | \n
Situation nette\n (dont Separate Assets) | \n (653)\u00a0 | \n (822)\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\nLa charge annuelle de retraite et\n des autres prestations est pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous les exercices 2024 et\n 2023\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Charge annuelle de\n retraite et des autres prestations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Co\u00fbt des services\n rendus | \n 297\u00a0 | \n 273 | \n
Modifications de\n r\u00e9gime et effets de r\u00e9duction | \n (3)\u00a0 | \n (12) | \n
Effets de liquidation\n de r\u00e9gime | \n 2\u00a0 | \n 2 | \n
Autres | \n 15\u00a0 | \n 13 | \n
Co\u00fbt des services\n rendus | \n 310\u00a0 | \n 276 | \n
Int\u00e9r\u00eat sur la dette\n actuarielle | \n 435\u00a0 | \n 474 | \n
Rendement implicite\n sur les actifs de couverture | \n (362)\u00a0 | \n (372) | \n
Rendement implicite\n sur les actifs s\u00e9par\u00e9s | \n (30)\u00a0 | \n (35) | \n
Int\u00e9r\u00eat sur l\u2019effet\n cumul\u00e9 du plafonnement des actifs | \n 1\u00a0 | \n 23 | \n
Int\u00e9r\u00eat net sur le\n passif comptabilis\u00e9 | \n 44\u00a0 | \n 90 | \n
Charge annuelle de\n retraite\u00a0 | \n 354\u00a0 | \n 366 | \n
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a019, l\u2019\u00c9tat consolid\u00e9 de\n la situation financi\u00e8re refl\u00e8te la valeur actualis\u00e9e des engagements nets\n des actifs de couverture (Plan\n Assets) et de l\u2019effet cumul\u00e9 du plafonnement des actifs (Asset Ceiling), mais exclut les actifs\n s\u00e9par\u00e9s (Separate Assets) venant en\n couverture des engagements des r\u00e9gimes.
\nLes actifs s\u00e9par\u00e9s, qui\n s\u2019\u00e9levaient \u00e0 1\u00a0063\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\n (1\u00a0023\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023)\n principalement en France et en Belgique, repr\u00e9sentent la juste valeur\n des actifs couvrant les obligations au titre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations\n d\u00e9finies couverts \u00e0 la fois par (i)\u00a0des polices d\u2019assurance souscrites au sein du\n Groupe qui donnent des droits directs aux salari\u00e9s et (ii)\u00a0des polices\n d\u2019assurance avec des parties li\u00e9es qui sont hors du p\u00e9rim\u00e8tre de\n consolidation. Dans ces circonstances, ces actifs ne sont pas\n qualifiables en tant qu\u2019actifs de r\u00e9gime venant en d\u00e9duction des\n engagements mais repr\u00e9sentent des droits \u00e0 remboursement comptabilis\u00e9s\n comme des actifs s\u00e9par\u00e9s (Separate Assets) conform\u00e9ment aux\n pr\u00e9conisations de la norme IAS\u00a019.
\n\u00a0
\nLe tableau ci-dessous d\u00e9taille l\u2019\u00e9volution de la provision (nette des\n actifs de r\u00e9gime et l\u2019effet cumul\u00e9 du plafonnement des actifs). Les\n Separate Assets sont ajout\u00e9s \u00e0 la fin de chaque exercice afin de\n pr\u00e9senter une vision \u00e9conomique de la situation.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n
Variation de provision\n constat\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Provision dans l\u2019\u00e9tat\n de la situation financi\u00e8re en d\u00e9but de p\u00e9riode | \n (1\u00a0845)\u00a0 | \n (3\u00a0691) | \n
Charge annuelle au\n titre des avantages retraite et d\u2019autres r\u00e9gimes \u00e0\n prestations d\u00e9finies | \n (354)\u00a0 | \n (366) | \n
Ajustement d\u00fb aux\n Separate\n Assets | \n (53)\u00a0 | \n (25) | \n
Cotisations\n employeur | \n 280\u00a0 | \n 1\u00a0439 | \n
Prestations\n employeur | \n 236\u00a0 | \n 233 | \n
Prestations pay\u00e9es\n par les Separate\n Assets | \n 90\u00a0 | \n 133 | \n
Transferts nets\n (entrants)/sortants (y compris acquisitions, cessions et\n reclassifications) | \n 4\u00a0 | \n 7 | \n
Transferts\n entrants/(sortants) des Separate Assets vers les Plan\n Assets | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n - | \n
(Pertes) et Gains\n actuariels comptabilis\u00e9s en OCI | \n (64)\u00a0 | \n 338 | \n
Autre | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n - | \n
Effet des variations\n de taux de change | \n (9)\u00a0 | \n 88 | \n
Provision dans\n l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re en fin de\n p\u00e9riode | \n (1\u00a0715)\u00a0 | \n (1\u00a0845) | \n
Juste valeur des\n Separate\n Assets en fin de p\u00e9riode | \n 1\u00a0063\u00a0 | \n 1\u00a0023 | \n
Situation nette\n des engagements en fin de p\u00e9riode | \n (653)\u00a0 | \n (822) | \n
\u00a0
\nL\u2019analyse de sensibilit\u00e9 relative\n aux hypoth\u00e8ses actuarielles significatives montrant comment la valeur\n actualis\u00e9e de l\u2019obligation de 15\u00a0495\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (15\u00a0592\u00a0\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023) aurait \u00e9t\u00e9 affect\u00e9e par des changements, est\n pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous\u00a0:
\n\u00a0 | \n 2024 | \n 2023 | \n ||
Effet\u00a0d\u2019une | \n Effet\u00a0d\u2019une | \n Effet\u00a0d\u2019une | \n Effet\u00a0d\u2019une | \n |
Taux\n d\u2019actualisation | \n (5,2%) | \n 5,8% | \n (5,4%) | \n 6,1% | \n
Taux de\n revalorisation des salaires | \n 0,6% | \n (0,5%) | \n 0,6% | \n (0,5%) | \n
Taux\n d\u2019inflation | \n 2,2% | \n (2,0%) | \n 2,3% | \n (2,2%) | \n
\u00a0
\nUne augmentation d\u2019un an de\n l\u2019esp\u00e9rance de vie (obtenue apr\u00e8s ajustement des taux de mortalit\u00e9) se\n traduirait par une augmentation de 3,2\u00a0% de la valeur actualis\u00e9e de\n l\u2019obligation. La sensibilit\u00e9 d\u2019une hypoth\u00e8se est mesur\u00e9e en maintenant\n toutes les autres hypoth\u00e8ses constantes (absence de corr\u00e9lation entre\n hypoth\u00e8ses).
\nAu Royaume-Uni, la contribution normale de l\u2019employeur au\n titre du financement du r\u00e9gime en\u00a02024 s\u2019\u00e9levait \u00e0 89 millions d\u2019euros\n dans le cadre de l'\u00e9valuation de financement triennale au 31 mars 2024. Le\n niveau appropri\u00e9 des contributions futures a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 jusqu'au 31\n d\u00e9cembre 2030. Cependant, les contributions futures seront soumises \u00e0 des\n ajustements en fonction de la r\u00e9estimation annuelle du d\u00e9ficit, avec une\n contribution minimale de 24 millions d'euros pour 2025, 2026 et 2027.
\nEn Suisse et en Belgique, les entit\u00e9s d\u2019AXA financent\n g\u00e9n\u00e9ralement le co\u00fbt des droits \u00e0 prestations pour lesquelles les\n cotisations sont d\u00e9termin\u00e9es en pourcentage des salaires ouvrant droit \u00e0 une\n pension en fonction de la classe d\u2019\u00e2ge ou de l\u2019anciennet\u00e9 des\n b\u00e9n\u00e9ficiaires.
\nEn Allemagne, l\u2019engagement de retraite est partiellement\n financ\u00e9 par un actif de r\u00e9gime via un fonds de pension externe depuis\n 2023.
\nEn Suisse, le r\u00e9gime de retraite est devenu surfinanc\u00e9 (au\n sens de la norme IAS\u00a019) du fait des conditions financi\u00e8res et\n \u00e9conomiques depuis la cl\u00f4ture de 2022. Les actifs de r\u00e9gime sont d\u00e9di\u00e9s aux\n paiements de prestations futures de retraite et ne peuvent pas \u00eatre\n restitu\u00e9s \u00e0 AXA. Le surplus d\u2019actifs net du r\u00e9gime peut toutefois \u00eatre\n reconnu jusqu\u2019\u00e0 un plafonnement d\u00e9fini par IAS\u00a019 et IFRIC\u00a014\n (Asset Ceiling). Au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 et au 31 d\u00e9cembre 2024, l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du surplus\n d\u2019actifs net a pu \u00eatre reconnue sur la base de l\u2019\u00e9valuation actuarielle \u00e0\n ces dates. La variation de l\u2019effet cumul\u00e9 du plafonnement des actifs est\n pr\u00e9sent\u00e9e au paragraphe 23.2.4.
\nEn France, des contributions volontaires sont effectu\u00e9es\n annuellement par l\u2019employeur sur la base de la valeur pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9e du co\u00fbt\n annuel des services rendus avec un objectif de toujours disposer d\u2019un ratio\n de couverture acceptable.
\n\u00a0
\nLe montant estim\u00e9 des cotisations\n \u00e0 verser par l\u2019employeur en\u00a02025 est de\u00a0265\u00a0millions d\u2019euros\n (contre\u00a0223\u00a0millions d\u2019euros estim\u00e9s en\u00a02023 pour l\u2019ann\u00e9e\n 2024).
\n(En millions d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n
|---|---|
2025 | \n 1\u00a0006\u00a0 | \n
2026 | \n 959\u00a0 | \n
2027 | \n 959\u00a0 | \n
2028 | \n 991\u00a0 | \n
2029 | \n 977\u00a0 | \n
Cinq ann\u00e9es suivantes | \n 4\u00a0729\u00a0 | \n
De l\u2019ann\u00e9e N+11 \u00e0 la date de la\n derni\u00e8re prestation vers\u00e9e | \n 18\u00a0378\u00a0 | \n
\u00a0
\nCes montants sont susceptibles de\n varier, notamment en fonction des conditions \u00e9conomiques des ann\u00e9es\n futures.
\nComme l\u2019engagement au titre des\n r\u00e9gimes de retraite est pris sur le long terme, les actifs en couverture de\n ces r\u00e9gimes se composent principalement d\u2019actions, d\u2019obligations, de fonds\n de placement et de placements immobiliers.
\nLes tableaux suivants pr\u00e9sentent\n la juste valeur des actifs de couverture (Plan Assets) dans la hi\u00e9rarchie de la juste valeur (comme d\u00e9crit\n en Note\u00a01.6) pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies d\u2019AXA au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et\u00a02023, respectivement\u00a0:
\n\u00a0
\n31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n Total\n Groupe | \n Royaume-Uni | \n Suisse | \n Autres | \n ||||||||
Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n TOTAL | \n Cot\u00e9s\u00a0 | \n Non\n Cot\u00e9s | \n Total | \n Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n TOTAL | \n Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n TOTAL | \n |
Actions | \n 12,9% | \n 0,0% | \n 13,0% | \n 0,1% | \n 0,0% | \n 0,2% | \n 22,7% | \n 0,0% | \n 22,7% | \n 0,3% | \n 0,0% | \n 0,3% | \n
Obligations\u00a0(a) | \n 35,9% | \n 0,0% | \n 35,9% | \n 65,7% | \n 0,0% | \n 65,7% | \n 25,3% | \n 0,0% | \n 25,3% | \n 18,9% | \n 0,0% | \n 18,9% | \n
Immobilier | \n 0,0% | \n 11,0% | \n 11,0% | \n 0,0% | \n 0,4% | \n 0,4% | \n 0,0% | \n 19,3% | \n 19,3% | \n 0,0% | \n 0,0% | \n 0,0% | \n
Autres\u00a0(b) | \n 6,9% | \n 33,3% | \n 40,1% | \n 6,4% | \n 27,3% | \n 33,7% | \n 6,9% | \n 25,8% | \n 32,7% | \n 7,6% | \n 73,2% | \n 80,9% | \n
Total | \n 55,7% | \n 44,3% | \n 100,0% | \n 72,3% | \n 27,7% | \n 100,0% | \n 54,9% | \n 45,1% | \n 100,0% | \n 26,8% | \n 73,2% | \n 100,0% | \n
Total\u00a0 | \n 7\u00a0685 | \n 6\u00a0115 | \n 13\u00a0800 | \n 2\u00a0844 | \n 1\u00a0092 | \n 3\u00a0936 | \n 4\u00a0292 | \n 3\u00a0523 | \n 7\u00a0816 | \n 549 | \n 1\u00a0499 | \n 2\u00a0048 | \n
| \n
\u00a0
\n31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n Total\n Groupe | \n Royaume-Uni | \n Suisse | \n Autres | \n ||||||||
Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n Total | \n Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n Total | \n Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n Total | \n Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n Total | \n |
Actions | \n 10,6\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 10,6\u00a0% | \n 0,1\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,1\u00a0% | \n 19,5\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 19,5\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n
Obligations\u00a0(a) | \n 36,9\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 36,9\u00a0% | \n 66,5\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 66,5\u00a0% | \n 24,2\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 24,2\u00a0% | \n 20,5\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 20,5\u00a0% | \n
Immobilier | \n 0,0\u00a0% | \n 11,3\u00a0% | \n 11,3\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,4\u00a0% | \n 0,4\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 20,6\u00a0% | \n 20,6\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n
Autres\u00a0(b) | \n 5,8\u00a0% | \n 35,4\u00a0% | \n 41,2\u00a0% | \n 2,8\u00a0% | \n 30,2\u00a0% | \n 33,0\u00a0% | \n 7,4\u00a0% | \n 28,3\u00a0% | \n 35,7\u00a0% | \n 6,1\u00a0% | \n 73,4\u00a0% | \n 79,5\u00a0% | \n
Total | \n 53,3\u00a0% | \n 46,7\u00a0% | \n 100,0\u00a0% | \n 69,4\u00a0% | \n 30,6\u00a0% | \n 100,0\u00a0% | \n 51,1\u00a0% | \n 48,9\u00a0% | \n 100,0\u00a0% | \n 26,6\u00a0% | \n 73,4\u00a0% | \n 100,0\u00a0% | \n
Total\u00a0 | \n 7\u00a0335 | \n 6\u00a0431 | \n 13\u00a0766 | \n 2\u00a0984 | \n 1\u00a0317 | \n 4\u00a0302 | \n 3\u00a0821 | \n 3\u00a0654 | \n 7\u00a0476 | \n 529 | \n 1\u00a0459 | \n 1\u00a0988 | \n
| \n
\u00a0
\nDans la plupart des pays, les administrateurs des r\u00e9gimes\n ou des Comit\u00e9s d\u2019Investissement \u00e9tablissent les politiques d\u2019investissement\n incluant les indications sur la r\u00e9partition des actifs du r\u00e9gime en\n conformit\u00e9 avec l\u2019horizon long terme des r\u00e9gimes. Les positions\n d\u2019investissement sont g\u00e9r\u00e9es avec une strat\u00e9gie d\u2019adossement actif-passif.\n La gestion des actifs comprend notamment la gestion de liquidit\u00e9, la\n diversification de chaque type d\u2019actif et la mise en \u0153uvre de programmes de\n couverture.
\nAu Royaume-Uni, une s\u00e9rie de swaps de long\u00e9vit\u00e9 a \u00e9t\u00e9\n conclue afin de couvrir 95\u00a0% du risque de long\u00e9vit\u00e9 inh\u00e9rent \u00e0 la\n population des retrait\u00e9s et des b\u00e9n\u00e9ficiaires diff\u00e9r\u00e9s du r\u00e9gime de\n pension\u00a0:
\nDe plus, une strat\u00e9gie de couverture a \u00e9t\u00e9 mise en place\n pour prot\u00e9ger le niveau de financement du r\u00e9gime contre les fluctuations de\n l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Cette strat\u00e9gie est revue r\u00e9guli\u00e8rement\n par AXA UK, les Trustees et les\n conseillers en investissement. En outre, des mesures de plafonnement de la\n revalorisation des pensions ont \u00e9t\u00e9 mises en place pour prot\u00e9ger les r\u00e9gimes\n contre les p\u00e9riodes d\u2019inflation extr\u00eame au Royaume-Uni et en Irlande.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
|---|---|---|---|---|
Position nette (hors\n Separate\n Assets)\u00a0(a) | \n (1 715) | \n (1\u00a0845) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
- position nette des\n (actifs)/passifs destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0(b) | \n 33 | \n - | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Autres\n provisions\u00a0(c) | \n (89) | \n (226) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total (d) | \n (1 771) | \n (2\u00a0071) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n
\u00a0
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_98fadc04-3b5b-49b9-9fd2-8f1e7cd6d01b": { "value": "\nLes engagements\n sociaux comprennent les sommes qui seront vers\u00e9es aux\n employ\u00e9s du Groupe AXA \u00e0 compter de leur d\u00e9part \u00e0 la retraite (indemnit\u00e9\n de d\u00e9part, retraite compl\u00e9mentaire, aide m\u00e9dicale). Pour couvrir les\n engagements de retraite, certaines l\u00e9gislations ont autoris\u00e9 ou impos\u00e9\n la mise en place de fonds d\u00e9di\u00e9s (plan\n assets).
\nR\u00e9gimes \u00e0 cotisations\n d\u00e9finies\u00a0: des paiements sont effectu\u00e9s par l\u2019employeur\n aupr\u00e8s d\u2019un tiers (par exemple, un fonds de pension) qui lib\u00e8rent\n l\u2019employeur de toute obligation ult\u00e9rieure, l\u2019organisme se chargeant de\n verser au salari\u00e9 les montants de prestations qui lui sont dus. De ce\n fait, une fois les cotisations pay\u00e9es, aucun passif ne figure dans les\n comptes du Groupe \u00e0 l\u2019exception de la charge des cotisations pay\u00e9es aux\n organismes.
\nR\u00e9gimes \u00e0 prestations\n d\u00e9finies\u00a0: une \u00e9valuation actuarielle des engagements de\n l\u2019employeur doit \u00eatre effectu\u00e9e en fonction des r\u00e8glements de chaque\n r\u00e9gime. La valeur actualis\u00e9e des prestations futures de l\u2019employeur, DBO\n (defined benefit obligation\n ou valeur actualis\u00e9e de l\u2019obligation), est \u00e9valu\u00e9e chaque ann\u00e9e sur la\n base de projections \u00e0 long terme de taux de croissance des salaires, de\n taux d\u2019inflation, de table de mortalit\u00e9, de taux de rotation des\n effectifs, de la revalorisation des rentes et de la dur\u00e9e r\u00e9siduelle\n d\u2019activit\u00e9. La valeur inscrite dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\n est \u00a0le passif (actif) net au titre des prestations d\u00e9finies\n correspondant \u00e0 la diff\u00e9rence entre la DBO et la juste valeur des actifs\n de couverture apr\u00e8s l\u2019impact cumul\u00e9 du plafonnement des actifs. Lorsque\n la diff\u00e9rence est positive, une provision pour risques et charges est\n dot\u00e9e au passif. Dans le cas inverse, un actif est comptabilis\u00e9 dans la\n limite de son montant recouvrable (principe du plafonnement de l\u2019actif\n conform\u00e9ment \u00e0 IAS\u00a019/IFRIC\u202f14). Les gains et pertes actuariels dus\n aux \u00e9carts d\u2019exp\u00e9rience et aux changements d\u2019hypoth\u00e8ses actuarielles\n sont enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (Other Comprehensive Income ou OCI)\n sur la p\u00e9riode durant laquelle ils ont \u00e9t\u00e9 constat\u00e9s. Le rendement r\u00e9el\n des actifs de couverture et tout ajustement d\u00fb au plafonnement des\n actifs sont \u00e9galement enregistr\u00e9s en autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n en excluant le rendement implicite des actifs (calcul\u00e9 sur la base du\n taux d\u2019actualisation de d\u00e9but de l\u2019exercice). L\u2019incidence en r\u00e9sultat se\n compose essentiellement du co\u00fbt des services rendus pendant la p\u00e9riode\n (repr\u00e9sentant l\u2019augmentation de la dette actuarielle pour une ann\u00e9e\n d\u2019anciennet\u00e9 suppl\u00e9mentaire), de l\u2019int\u00e9r\u00eat sur la dette actuarielle, du\n rendement implicite des actifs et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, de l\u2019int\u00e9r\u00eat sur\n l\u2019effet du plafonnement des actifs. Sont \u00e9galement reconnus en r\u00e9sultat\n le co\u00fbt des services pass\u00e9s li\u00e9s \u00e0 la modification ou \u00e0 la r\u00e9duction\n d\u2019un r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies. Les gains et pertes r\u00e9sultant d\u2019une\n liquidation de r\u00e9gime impactent \u00e9galement le r\u00e9sultat.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_5b872bf7-8e3c-4f93-a084-03b34fe9ab48": { "value": "\n \nLes plans de r\u00e9mun\u00e9ration dont le paiement est fond\u00e9\n sur des actions du Groupe sont principalement r\u00e9gl\u00e9s sous forme\n d\u2019actions.
\nTous les plans de\n r\u00e9mun\u00e9ration dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions sont\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019octroi, la charge correspondante\n \u00e9tant constat\u00e9e au fur et \u00e0 mesure sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des\n droits.
\nLes plans dont le\n paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9s en\n num\u00e9raire sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et r\u00e9\u00e9valu\u00e9s\n \u00e0 chaque cl\u00f4ture, toute variation de juste valeur \u00e9tant constat\u00e9e en\n r\u00e9sultat.
\nLe plan d\u2019\u00e9pargne en actions des salari\u00e9s, AXA Shareplan, \u00e9tabli\n selon des r\u00e8gles fran\u00e7aises, comprend une formule classique et une\n formule \u00e0 effet de levier (avec une application d\u00e9pendant des\n sp\u00e9cificit\u00e9s r\u00e9glementaires locales existant au sein du Groupe).
\n \n \nLes chiffres ci-dessous sont\n pr\u00e9sent\u00e9s bruts d\u2019imp\u00f4ts.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Co\u00fbt par plan | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Options AXA\u00a0SA | \n - | \n 0,1 | \n
| \n - | \n 0,1 | \n
Shareplan AXA | \n 20,3 | \n 19,1 | \n
| \n 20,3 | \n 16,9 | \n
| \n - | \n 2,2 | \n
Performance & Restricted\n Shares AXA (en France) | \n 97,2 | \n 68,7 | \n
Performance & Restricted\n Shares Internationales AXA | \n 113,1 | \n 82,3 | \n
Performance Shares AXA\n d\u00e9di\u00e9es \u00e0 la retraite | \n 19,1 | \n 18,0 | \n
Performance Shares AXA\n Investment Managers | \n - | \n 4,3 | \n
Co\u00fbt total des\n r\u00e9mun\u00e9rations en actions | \n 249,8 | \n 192,5 | \n
\u00a0
\nLe co\u00fbt total inclut les charges li\u00e9es aux instruments de\n r\u00e9mun\u00e9ration en actions \u00e9mis aussi bien par le Groupe que par les filiales\n d\u2019AXA.
\nLes instruments de r\u00e9mun\u00e9rations en action list\u00e9s ci-dessus\n sont essentiellement compos\u00e9s d\u2019instruments avec d\u00e9nouement en action. La charge\n totale est amortie sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des droits et ajust\u00e9e \u00e0 chaque\n cl\u00f4ture d\u2019exercice de la diff\u00e9rence entre les renonciations aux droits\n constat\u00e9es et les renonciations aux droits attendues pour tenir compte des\n conditions de service et des conditions hors march\u00e9s constat\u00e9es.
\nUn d\u00e9tail de chacun des principaux plans et de leur charge\n associ\u00e9e est pr\u00e9sent\u00e9 ci-apr\u00e8s.
\nApr\u00e8s avoir progressivement r\u00e9duit le nombre de b\u00e9n\u00e9ficiaires\n de stock-options, le Conseil d\u2019Administration a d\u00e9cid\u00e9, en 2019, de cesser\n l\u2019attribution des stock-options au profit des hommes cl\u00e9s d\u2019AXA.
\nLa derni\u00e8re attribution d\u2019options sur actions a eu lieu\n en\u00a02018 et ces options ont une dur\u00e9e maximale de validit\u00e9 de 10\u00a0ans.\n Ainsi , il ne reste qu\u2019environ 2,5\u00a0millions en circulation \u00e0 fin 2024, tous\n exer\u00e7ables. Le co\u00fbt total des plans d\u2019options a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9 amorti sur la p\u00e9riode\n d\u2019acquisition des droits, aucune charge n\u2019est \u00e0 reconna\u00eetre en r\u00e9sultat \u00e0\n compter de\u00a02024.
\nAXA offre \u00e0 ses collaborateurs la possibilit\u00e9 de devenir\n actionnaires gr\u00e2ce \u00e0 une augmentation de capital qui leur est r\u00e9serv\u00e9e. Dans les\n pays qui satisfont aux exigences l\u00e9gales et fiscales, deux offres sont\n propos\u00e9es\u00a0: l\u2019offre Classique et l\u2019offre Garantie Plus.
\nL\u2019offre Classique permet aux salari\u00e9s de souscrire, sur la\n base de leur apport initial, des actions AXA par l\u2019interm\u00e9diaire de Fonds\n Communs de Placement d\u2019Entreprise (FCPE) ou par d\u00e9tention d\u2019actions en direct,\n suivant les pays, avec une d\u00e9cote de 20\u00a0%. Ces actions sont log\u00e9es au sein\n du Plan d\u2019\u00c9pargne d\u2019Entreprise de Groupe (PEEG) ou du Plan International\n d\u2019Actionnariat de Groupe (PIAG) pour l\u2019international et sont indisponibles pour\n une dur\u00e9e d\u2019environ cinq\u00a0ans (sauf cas de d\u00e9blocage anticip\u00e9 pr\u00e9vus par la\n r\u00e9glementation applicable). Les salari\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficient des dividendes distribu\u00e9s\n par AXA pendant la p\u00e9riode de blocage et, \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du plan d\u2019un gain\n potentiel issu de l\u2019\u00e9volution du titre par rapport au prix de souscription.
\nL\u2019offre Garantie Plus permet aux salari\u00e9s de souscrire, sur la\n base de leur apport initial et d\u2019un apport compl\u00e9mentaire de la banque\n partenaire (\u00e0 hauteur de 9\u00a0fois l\u2019apport initial du salari\u00e9) des actions\n AXA avec une d\u00e9cote, par le biais de FCPE. Ces actions sont log\u00e9es au sein du\n PEEG ou du PIAG pour l\u2019international et sont indisponibles pour une dur\u00e9e\n d\u2019environ cinq\u00a0ans (sauf cas de d\u00e9blocage anticip\u00e9 pr\u00e9vus par la\n r\u00e9glementation applicable). L\u2019apport personnel initial est garanti par la banque\n partenaire. \u00c0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du plan, les salari\u00e9s b\u00e9n\u00e9ficient du montant le plus\n \u00e9lev\u00e9 entre\u00a0: (i)\u00a0un rendement\n minimum garanti de 5\u00a0% par an sur l\u2019apport personnel, (ii)\u00a0ou, si cela est plus favorable\n que le rendement minimum garanti\u00a0: un multiple de 4\u00a0fois la hausse\n moyenne prot\u00e9g\u00e9e de l\u2019action AXA sur la p\u00e9riode d\u2019indisponibilit\u00e9 des actions.\n Le calcul de la hausse moyenne prot\u00e9g\u00e9e est bas\u00e9 sur le prix de r\u00e9f\u00e9rence qui\n r\u00e9sulte d\u2019une moyenne des 20 derniers cours de bourse pr\u00e9c\u00e9dant la d\u00e9cision du\n Directeur G\u00e9n\u00e9ral, actant les conditions d\u00e9finitives de l\u2019op\u00e9ration.
\n\u00c0 l\u2019issue de la p\u00e9riode d\u2019indisponibilit\u00e9, les salari\u00e9s\n pourront, au choix et en fonction de leurs pays de r\u00e9sidence\u00a0, racheter\n leur \u00e9pargne ou transf\u00e9rer leurs avoirs investis dans les FCPE d\u00e9di\u00e9s.
\nEn 2024, l\u2019offre Classique ainsi que l\u2019offre Garantie Plus ont\n \u00e9t\u00e9 propos\u00e9es aux salari\u00e9s.
\nLe prix de souscription \u00e0 l\u2019offre Classique \u00e9tait de 28,10\n euros par action (d\u00e9cot\u00e9 de 20 % par rapport au prix de r\u00e9f\u00e9rence de 35,12\n euros). Le prix de souscription \u00e0 l\u2019offre Garantie Plus \u00e9tait de 32,87 euros par\n action (d\u00e9cot\u00e9 de 6,40 % par rapport au prix de r\u00e9f\u00e9rence de 35,12 euros).
\nAu total, pr\u00e8s de 13 millions d\u2019actions nouvelles ont \u00e9t\u00e9\n cr\u00e9\u00e9es, soit une augmentation de capital de plus de 400 millions d\u2019euros. Cette\n op\u00e9ration repr\u00e9sente une charge globale de 20,3 millions d\u2019euros reconnue en\n r\u00e9sultat en 2024 (19,1 millions d\u2019euros en 2023).
\nDes Performance & Restricted Shares peuvent \u00eatre\n attribu\u00e9es aux collaborateurs cl\u00e9s r\u00e9sidant en France. A l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode\n d\u2019acquisition des droits de trois ans et sous r\u00e9serve de r\u00e9alisation des\n conditions de performance, les b\u00e9n\u00e9ficiaires obtiennent une r\u00e9mun\u00e9ration en\n actions.
\nDans le cadre des Restricted Shares, l\u2019acquisition des actions\n est soumise \u00e0 l\u2019atteinte d\u2019un crit\u00e8re ESG (Environnement, Social, Gouvernance).\n L\u2019acquisition des Performance Shares d\u00e9pend de la r\u00e9alisation d\u2019une pluralit\u00e9 de\n conditions de performance financi\u00e8res et extra-financi\u00e8res, directement li\u00e9es\n aux orientations strat\u00e9giques du Groupe. En outre, pour certains b\u00e9n\u00e9ficiaires,\n une p\u00e9riode d\u2019incessibilit\u00e9 de deux ans, suivant la p\u00e9riode d\u2019acquisition des\n droits, est applicable aux actions de performance attribu\u00e9es.
\nEn 2024, l\u2019\u00e9valuation \u00e9tait bas\u00e9e sur un cours de 33,92 euros\n par action en date d\u2019attribution. Un taux attendu de renonciation des droits\n avant leur acquisition de 5 % par an a \u00e9t\u00e9 retenu. La juste valeur moyenne des\n Performance & Restricted Shares pond\u00e9r\u00e9e par plan et incluant le taux de\n renonciation attendu \u00e9tait de 23,96 euros (19,11 euros pour l\u2019attribution\n 2023).
\nLe co\u00fbt total des Performance & Restricted Shares\n enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat \u00e9tait de 97,2 millions d\u2019euros en 2024 (68,7 millions\n d\u2019euros en 2023).
\nAyant les m\u00eames caract\u00e9ristiques et objectifs, des Performance & Restricted Shares\n Internationales AXA sont attribu\u00e9es aux collaborateurs cl\u00e9s r\u00e9sidant hors de\n France.
\nLe co\u00fbt total des Performance\n & Restricted Shares\u00a0Internationales enregistr\u00e9 en r\u00e9sultat\n \u00e9tait de 113,1 millions d\u2019euros en 2024 (82,3 millions d\u2019euros en 2023).
\nConform\u00e9ment aux d\u00e9cisions prises par l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale du\n 11 d\u00e9cembre 2024, le Conseil d\u2019Administration d\u2019AXA est autoris\u00e9 \u00e0 attribuer des\n actions de performance express\u00e9ment d\u00e9di\u00e9es \u00e0 la retraite aux cadres de\n direction du Groupe en France. Conform\u00e9ment au r\u00e8glement du plan, les\n b\u00e9n\u00e9ficiaires du plan ont le droit de recevoir \u00e0 la date du r\u00e8glement, le nombre\n d\u2019actions AXA initialement attribu\u00e9, ajust\u00e9 d\u2019un facteur refl\u00e9tant la\n r\u00e9alisation d\u2019un crit\u00e8re de performance. Ce dernier est bas\u00e9 sur le ratio de\n solvabilit\u00e9 du Groupe. Il est calcul\u00e9 sur une p\u00e9riode de performance de trois\n ans.
\nLe co\u00fbt total des Performance Shares Retraite enregistr\u00e9 en\n r\u00e9sultat \u00e9tait de 19,1 millions d\u2019euros en 2024 (18,0 millions d\u2019euros en\n 2023).
\nAXA Investment Managers a accord\u00e9, pour la derni\u00e8re fois en\n 2020, les actions gratuites Investment Managers Performance Shares \u00e0 certains\n collaborateurs cl\u00e9s dans le cadre de sa politique globale de r\u00e9mun\u00e9ration.\n Ainsi, la derni\u00e8re charge annuelle au titre de ce plan (4,3 millions d\u2019euros) a\n \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat en 2023.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSharebasedPaymentArrangementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_324c1b32-554b-4be1-9907-5ed7a6699ffe": { "value": "\nLes plans de r\u00e9mun\u00e9ration dont le paiement est fond\u00e9\n sur des actions du Groupe sont principalement r\u00e9gl\u00e9s sous forme\n d\u2019actions.
\nTous les plans de\n r\u00e9mun\u00e9ration dont le paiement est fond\u00e9 sur des actions sont\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d\u2019octroi, la charge correspondante\n \u00e9tant constat\u00e9e au fur et \u00e0 mesure sur la p\u00e9riode d\u2019acquisition des\n droits.
\nLes plans dont le\n paiement est fond\u00e9 sur des actions et qui sont r\u00e9gl\u00e9s en\n num\u00e9raire sont comptabilis\u00e9s \u00e0 leur juste valeur et r\u00e9\u00e9valu\u00e9s\n \u00e0 chaque cl\u00f4ture, toute variation de juste valeur \u00e9tant constat\u00e9e en\n r\u00e9sultat.
\nLe plan d\u2019\u00e9pargne en actions des salari\u00e9s, AXA Shareplan, \u00e9tabli\n selon des r\u00e8gles fran\u00e7aises, comprend une formule classique et une\n formule \u00e0 effet de levier (avec une application d\u00e9pendant des\n sp\u00e9cificit\u00e9s r\u00e9glementaires locales existant au sein du Groupe).
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSharebasedPaymentTransactionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_d248632c-4b96-4961-b7b0-b97e0258a6c8": { "value": "\n \nLes co\u00fbts de restructuration, autres\n que ceux qui pourraient \u00eatre enregistr\u00e9s \u00e0 la date\n d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\n d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, font l\u2019objet d\u2019une provision\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente qui d\u00e9coule\n d\u2019un contrat ou d\u2019un plan de restructuration d\u00e9taill\u00e9 et\n formalis\u00e9, dont les principales caract\u00e9ristiques ont \u00e9t\u00e9\n communiqu\u00e9es aux personnes concern\u00e9es ou \u00e0 leurs\n repr\u00e9sentants.
\nUne provision doit \u00eatre comptabilis\u00e9e\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente (juridique\n ou implicite) r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, qu\u2019il est\n probable qu\u2019une sortie de ressources sera n\u00e9cessaire\n pour r\u00e9gler l\u2019obligation, et que le montant de\n l\u2019obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
\nLes pertes op\u00e9rationnelles futures ne\n sont pas provisionn\u00e9es. Il en est de m\u00eame pour les\n passifs \u00e9ventuels, \u00e0 l\u2019exception de ceux identifi\u00e9s lors\n d\u2019un regroupement d\u2019entreprises\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.3.2).
\nLes provisions sont d\u00e9termin\u00e9es sur la\n base de la meilleure estimation \u00e0 la date de cl\u00f4ture de\n la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation\n actuelle, actualis\u00e9e au taux sans risque pour les\n provisions \u00e0 long terme.
\n \n \n \n \n \n \n \nLes provisions pour risques\n et charges comprennent les \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Engagements de\n retraite | \n 3\u00a0253 | \n 3\u00a0558 | \n
Provisions pour r\u00e9mun\u00e9ration\n en actions | \n 89 | \n 84 | \n
Sous-total des\n provisions relatives aux engagements\u00a0 | \n 3\u00a0342 | \n 3\u00a0642 | \n
Provisions pour\n restructuration | \n 131 | \n 196 | \n
Provisions pour\n litiges | \n 102 | \n 110 | \n
Autres provisions pour\n risques et charges | \n 1\u00a0300 | \n 1\u00a0492 | \n
Sous-total des autres\n provisions | \n 1\u00a0533 | \n 1\u00a0797 | \n
Total des provisions pour\n risques et charges | \n 4\u00a0875 | \n 5\u00a0439 | \n
\u00a0
\nLes provisions relatives aux\n engagements de retraite et \u00e0 la r\u00e9mun\u00e9ration en actions sont comment\u00e9es\n dans la Note\u00a023 \u00ab\u00a0Personnel\u00a0\u00bb.
\nLa ligne \u00ab Autres provisions pour risques et charges \u00bb\n comprend principalement des pertes op\u00e9rationnelles li\u00e9es \u00e0 des\n participations contr\u00f4l\u00e9es et non consolid\u00e9es, des co\u00fbts pr\u00e9visionnels\n li\u00e9s \u00e0 l'entretien d\u2019installations et des provisions li\u00e9es \u00e0 des\n contrats d\u00e9ficitaires. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la ligne \u00ab\u00a0Autres\n provisions pour risques et charges\u00a0\u00bb s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0\n 1\u00a0300\u00a0millions d\u2019euros principalement chez AXA SA\n (395\u00a0millions d\u2019euros), au Royaume-Uni et en Irlande\n (179\u00a0millions d\u2019euros), en France (156\u202fmillions d\u2019euros) et en\n Allemagne (120\u00a0millions d\u2019euros).
\n \n \n \n\u00a0
\nL\u2019\u00e9volution des provisions pour\n risques et charges (hors engagements de retraite et r\u00e9mun\u00e9ration en actions)\n s\u2019analyse comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Solde au 1er\u00a0janvier | \n 1\u00a0797 | \n 1\u00a0858 | \n
Co\u00fbt financier li\u00e9 \u00e0 la\n d\u00e9sactualisation | \n 1 | \n - | \n
Dotations de l\u2019exercice | \n 282 | \n 448 | \n
Reprises de l\u2019exercice relatives\n \u00e0 des consommations | \n (299) | \n (372) | \n
Reprises de l\u2019exercice relatives\n \u00e0 des exc\u00e9dents de provisions | \n (165) | \n (163) | \n
Variations du p\u00e9rim\u00e8tre de\n consolidation et autres variations | \n (86) | \n 31\u00a0 | \n
Effets des variations de\n change | \n 4 | \n (4) | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 1\u00a0533 | \n 1\u00a0797 | \n
\u00a0
\nLes positions fiscales\n incertaines s\u2019analysent comme suit\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Positions fiscales\n incertaines \u2013 Imp\u00f4ts exigibles | \n 592 | \n 527 | \n
Positions fiscales\n incertaines \u2013 Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s | \n 31 | \n 29 | \n
Positions Fiscales\n Incertaines \u2013 Total imp\u00f4ts | \n 623 | \n 556 | \n
\u00a0
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les positions fiscales\n incertaines concernent principalement AXA XL pour 227\u202fmillions d\u2019euros,\n l\u2019Asie, l\u2019Afrique & EME-LATAM pour 146\u202fmillions d\u2019euros, l\u2019Europe pour\n 158\u202fmillions d\u2019euros et le groupe d\u2019int\u00e9gration fiscale en France pour\n 92\u00a0millions d\u2019euros.
\nLes positions fiscales incertaines sont appr\u00e9ci\u00e9es\n s\u00e9par\u00e9ment au niveau de chaque entit\u00e9 fiscale. L\u2019\u00e9valuation de l\u2019incertitude\n de ces positions qui pourraient \u00eatre remises en cause par les autorit\u00e9s\n fiscales correspond au montant du redressement le plus probable.
\n \nLes cotisations vers\u00e9es en 2024 ont \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9es en\n charge pour un montant de 281\u00a0millions d\u2019euros (260\u00a0millions\n d\u2019euros en 2023).
\nAu sein d\u2019AXA, la plupart des r\u00e9gimes \u00e0 prestations\n d\u00e9finies sont des r\u00e9gimes de retraite fond\u00e9s sur un salaire de fin de\n carri\u00e8re ou sur une formule de solde de tr\u00e9sorerie, qui fournissent aux\n membres du personnel des prestations sous la forme d\u2019une somme forfaitaire\n garantie, payable \u00e0 l\u2019\u00e2ge de la retraite, ou d\u2019une rente viag\u00e8re. Le niveau\n des prestations est g\u00e9n\u00e9ralement fonction de l\u2019anciennet\u00e9 dans l\u2019entreprise\n et du salaire de fin de carri\u00e8re.
\nLes principaux r\u00e9gimes d\u2019avantages au personnel \u00e0\n prestations d\u00e9finies du Groupe sont au Royaume-Uni, en Allemagne, en Suisse,\n en France et en Belgique.
\nEn Suisse, le r\u00e9gime de retraite est un r\u00e9gime \u00e0\n cotisations d\u00e9finies mais il est consid\u00e9r\u00e9 comme un r\u00e9gime \u00e0 prestations\n d\u00e9finies selon IAS\u00a019 en raison des garanties de rendements financiers\n et des garanties sur les risques li\u00e9s \u00e0 la mortalit\u00e9 et \u00e0 l\u2019invalidit\u00e9.
\nAu Royaume-Uni, le principal r\u00e9gime de pension a \u00e9t\u00e9 ferm\u00e9\n aux nouveaux membres le 31\u00a0ao\u00fbt 2013 et les membres du personnel\n b\u00e9n\u00e9ficiant du r\u00e9gime ont eu la possibilit\u00e9 de participer \u00e0 des r\u00e9gimes \u00e0\n cotisations d\u00e9finies.
\nLes prestations au Royaume-Uni et en Allemagne sont\n g\u00e9n\u00e9ralement revaloris\u00e9es en fonction de l\u2019indice des prix ou de\n l\u2019inflation. Dans les autres pays, les prestations ne sont pas\n n\u00e9cessairement revues au m\u00eame rythme que les hausses inflationnistes.
\nLa plupart des r\u00e9gimes de retraite \u00e0 prestations d\u00e9finies\n sont financ\u00e9s. Au Royaume-Uni et en Suisse, les prestations de retraite sont\n g\u00e9r\u00e9es par des fonds de pension (ou caisse de retraite). En France et en\n Belgique, les prestations sont g\u00e9r\u00e9es par des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurance ou des\n fonds communs de placement. Les actifs de r\u00e9gime sont g\u00e9r\u00e9s par ces\n organismes conform\u00e9ment \u00e0 la r\u00e9glementation et la gouvernance locale.
\nAXA\u00a0XL offre diff\u00e9rents r\u00e9gimes \u00e0 prestations\n d\u00e9finies \u00e0 ses salari\u00e9s, principalement des plans de retraite au\n Royaume-Uni, aux \u00c9tats-Unis et en Allemagne, ainsi que des primes et\n r\u00e9mun\u00e9rations diff\u00e9r\u00e9es pour certains cadres de direction.
\n\u00a0
\n \n \nLes hypoth\u00e8ses utilis\u00e9es pour\n la valorisation de chaque r\u00e9gime refl\u00e8tent les caract\u00e9ristiques\n \u00e9conomiques des pays o\u00f9 sont constat\u00e9s les engagements. Les moyennes\n pond\u00e9r\u00e9es des hypoth\u00e8ses financi\u00e8res utilis\u00e9es par AXA pour les\n principaux r\u00e9gimes de retraite \u00e9taient les suivantes\u00a0:
\n\u00a0
\n\u00a0 | \n Europe | \n Suisse | \n Royaume-Uni | \n \u00c9tats-Unis | \n Japon | \n Mexique | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
Taux\n d\u2019actualisation | \n 3,5\u00a0% | \n 1,0\u00a0% | \n 5,5\u00a0% | \n 5,6\u00a0% | \n 2,1\u00a0% | \n 10,7\u00a0% | \n
Augmentation\n future des salaires | \n 2,5\u00a0% | \n 2,0\u00a0% | \n N/A | \n N/A | \n N/A | \n 6,0\u00a0% | \n
Taux\n d\u2019inflation | \n 2,1\u00a0% | \n 1,1\u00a0% | \n 2,5\u00a0% | \n 2,5\u00a0% | \n N/A | \n 4,0\u00a0% | \n
\u00a0
\n\u00a0 | \n Europe | \n Suisse | \n Royaume-Uni | \n \u00c9tats-Unis | \n Japon | \n Mexique | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
Taux\n d\u2019actualisation | \n 3,4\u00a0% | \n 1,4\u00a0% | \n 4,7\u00a0% | \n 5,0\u00a0% | \n 1,8\u00a0% | \n 9,3\u00a0% | \n
Augmentation\n future des salaires | \n 2,5\u00a0% | \n 2,0\u00a0% | \n N/A | \n N/A | \n N/A | \n 6,0\u00a0% | \n
Taux\n d\u2019inflation | \n 2,1\u00a0% | \n 1,4\u00a0% | \n 1,9\u00a0% | \n 2,5\u00a0% | \n N/A | \n 4,0\u00a0% | \n
\u00a0
\nPour chaque r\u00e9gime, le taux d\u2019actualisation est\n d\u00e9termin\u00e9 \u00e0 la date de cl\u00f4ture \u00e0 partir du taux de march\u00e9 des\n obligations de premi\u00e8re cat\u00e9gorie en r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 la notation AA, et en\n fonction de la duration et des caract\u00e9ristiques du r\u00e9gime.
\nLes hypoth\u00e8ses d\u00e9mographiques cl\u00e9s utilis\u00e9es par AXA\n sont les tables de mortalit\u00e9 retenues dans l\u2019\u00e9valuation des engagements\n du Groupe. Ces hypoth\u00e8ses sont souvent \u00e9tablies sur la base de conseils\n actuariels conform\u00e9ment aux statistiques publi\u00e9es et \u00e0 l\u2019exp\u00e9rience de\n chaque pays en mati\u00e8re de mortalit\u00e9. Les hypoth\u00e8ses de mortalit\u00e9\n retenues ont conduit \u00e0 des esp\u00e9rances de vie r\u00e9siduelles moyennes \u00e0\n l\u2019\u00e2ge de la retraite (compris entre 60 et\u00a067\u00a0ans en moyenne)\n de l\u2019ordre de\u00a0:
\n\u00a0
\nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente\n l\u2019\u00e9volution de la dette actuarielle, des actifs de r\u00e9gime, des actifs\n s\u00e9par\u00e9s ainsi que la position nette au bilan des r\u00e9gimes \u00e0 prestations\n d\u00e9finies au sein d\u2019AXA.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n
|---|---|---|
\u00c9volution de\n l'engagement | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dette actuarielle en\n d\u00e9but de p\u00e9riode | \n 15\u00a0592\u00a0 | \n 14\u00a0375\u00a0 | \n
Co\u00fbt des services\n rendus | \n 297\u00a0 | \n 273\u00a0 | \n
Int\u00e9r\u00eat sur la dette\n actuarielle | \n 435\u00a0 | \n 474\u00a0 | \n
Cotisations des\n employ\u00e9s | \n 89\u00a0 | \n 85\u00a0 | \n
Modifications de\n r\u00e9gime (y.c. les effets de r\u00e9duction)\u00a0(a) | \n (3)\u00a0 | \n (12)\u00a0 | \n
Pertes et gains\n actuariels li\u00e9s aux ajustements d'exp\u00e9rience | \n 214\u00a0 | \n 200\u00a0 | \n
Ecarts actuariels\n d\u00e9coulant de changements dans les hypoth\u00e8ses\n d\u00e9mographiques\u00a0(b) | \n (83)\u00a0 | \n (79)\u00a0 | \n
Ecarts actuariels\n d\u00e9coulant de changements dans les hypoth\u00e8ses\n financi\u00e8res\u00a0(c) | \n (280)\u00a0 | \n 781\u00a0 | \n
Prestations pay\u00e9es\n par les actifs | \n (682)\u00a0 | \n (713)\u00a0 | \n
Prestations pay\u00e9es\n par l'employeur directement | \n (236)\u00a0 | \n (233)\u00a0 | \n
Effets de\n liquidations | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n 2\u00a0 | \n
Transferts\n entrants/(sortants) (y compris acquisitions, cessions et\n reclassifications)\u00a0(d) | \n 17\u00a0 | \n (7)\u00a0 | \n
Autre | \n (2)\u00a0 | \n 17\u00a0 | \n
Effet des variations\n de taux de change | \n 138\u00a0 | \n 429\u00a0 | \n
Dette actuarielle\n en fin de p\u00e9riode (A)\u00a0(g) | \n 15\u00a0495\u00a0 | \n 15\u00a0592\u00a0 | \n
\u00c9volution des\n actifs de couverture (Plan Assets) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Juste valeur des\n actifs en d\u00e9but de p\u00e9riode | \n 13\u00a0766\u00a0 | \n 11\u00a0759\u00a0 | \n
Rendement implicite\n des actifs | \n 362\u00a0 | \n 372\u00a0 | \n
Rendement r\u00e9el des\n actifs de couverture, excluant le rendement implicite\n des actifs | \n (233)\u00a0 | \n 167\u00a0 | \n
Cotisations\n employeur(e) | \n 280\u00a0 | \n 1\u00a0439\u00a0 | \n
Cotisations des\n employ\u00e9s | \n 81\u00a0 | \n 75\u00a0 | \n
Transferts nets\n entrants/(sortants) (y compris acquisitions, cessions et\n reclassifications)\u00a0(d) | \n 21\u00a0 | \n (0)\u00a0 | \n
Prestations\n pay\u00e9es | \n (592)\u00a0 | \n (580)\u00a0 | \n
Montants pay\u00e9s au\n titre de liquidations et r\u00e9ductions | \n (2)\u00a0 | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n
Autre | \n (14)\u00a0 | \n (1)\u00a0 | \n
Effet des variations\n de taux de change | \n 130\u00a0 | \n 535\u00a0 | \n
Juste valeur des\n actifs en fin de p\u00e9riode (B) | \n 13\u00a0800\u00a0 | \n 13\u00a0766\u00a0 | \n
\u00c9volution des\n actifs s\u00e9par\u00e9s (Separate Assets) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Juste valeur des\n actifs s\u00e9par\u00e9s en d\u00e9but de p\u00e9riode | \n 1\u00a0023\u00a0 | \n 1\u00a0036\u00a0 | \n
Rendement implicite\n des actifs s\u00e9par\u00e9s\u00a0 | \n 30\u00a0 | \n 35\u00a0 | \n
Rendement r\u00e9el des\n actifs s\u00e9par\u00e9s, excluant le rendement implicite | \n 16\u00a0 | \n (20)\u00a0 | \n
Cotisations\n employeur | \n 76\u00a0 | \n 75\u00a0 | \n
Cotisations des\n employ\u00e9s | \n 7\u00a0 | \n 10\u00a0 | \n
Transferts\n entrants/(sortants) (y compris acquisitions, cessions et\n reclassifications)\u00a0(d) | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n 20\u00a0 | \n
Prestations\n pay\u00e9es | \n (90)\u00a0 | \n (133)\u00a0 | \n
Autre | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n
Juste valeur des\n actifs s\u00e9par\u00e9s en fin de p\u00e9riode | \n 1\u00a0063\u00a0 | \n 1\u00a0023\u00a0 | \n
\u00c9volution de\n l'effet cumul\u00e9 du plafonnement des actifs | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet cumul\u00e9 du\n plafonnement des actifs en d\u00e9but de p\u00e9riode | \n 19\u00a0 | \n 1\u00a0075\u00a0 | \n
Int\u00e9r\u00eat sur l'effet\n cumul\u00e9 du plafonnement des actifs | \n 1\u00a0 | \n 23\u00a0 | \n
Variation du montant\n cumul\u00e9, excluant l'int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9r\u00e9 sur l'effet\n cumul\u00e9\u00a0(f) | \n (0)\u00a0 | \n (1\u00a0097)\u00a0 | \n
Effet des variations\n de taux de change | \n 1\u00a0 | \n 18\u00a0 | \n
Effet cumul\u00e9 du\n plafonnement des actifs en fin de p\u00e9riode | \n 20\u00a0 | \n 19\u00a0 | \n
Financement des\n engagements | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Engagements non\n financ\u00e9s (B)-(A) | \n (1\u00a0695)\u00a0 | \n (1\u00a0826)\u00a0 | \n
Impact cumul\u00e9 du\n plafonnement des actifs | \n (20)\u00a0 | \n (19)\u00a0 | \n
Passifs\n enregistr\u00e9s dans l'\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Position nette (hors\n Separate Assets) | \n (1\u00a0715)\u00a0 | \n (1\u00a0845)\u00a0 | \n
Juste valeur des\n Separate Assets en fin de p\u00e9riode | \n 1\u00a0063\u00a0 | \n 1\u00a0023\u00a0 | \n
Situation nette\n (dont Separate Assets) | \n (653)\u00a0 | \n (822)\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\nLa charge annuelle de retraite et\n des autres prestations est pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous les exercices 2024 et\n 2023\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Charge annuelle de\n retraite et des autres prestations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Co\u00fbt des services\n rendus | \n 297\u00a0 | \n 273 | \n
Modifications de\n r\u00e9gime et effets de r\u00e9duction | \n (3)\u00a0 | \n (12) | \n
Effets de liquidation\n de r\u00e9gime | \n 2\u00a0 | \n 2 | \n
Autres | \n 15\u00a0 | \n 13 | \n
Co\u00fbt des services\n rendus | \n 310\u00a0 | \n 276 | \n
Int\u00e9r\u00eat sur la dette\n actuarielle | \n 435\u00a0 | \n 474 | \n
Rendement implicite\n sur les actifs de couverture | \n (362)\u00a0 | \n (372) | \n
Rendement implicite\n sur les actifs s\u00e9par\u00e9s | \n (30)\u00a0 | \n (35) | \n
Int\u00e9r\u00eat sur l\u2019effet\n cumul\u00e9 du plafonnement des actifs | \n 1\u00a0 | \n 23 | \n
Int\u00e9r\u00eat net sur le\n passif comptabilis\u00e9 | \n 44\u00a0 | \n 90 | \n
Charge annuelle de\n retraite\u00a0 | \n 354\u00a0 | \n 366 | \n
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS\u00a019, l\u2019\u00c9tat consolid\u00e9 de\n la situation financi\u00e8re refl\u00e8te la valeur actualis\u00e9e des engagements nets\n des actifs de couverture (Plan\n Assets) et de l\u2019effet cumul\u00e9 du plafonnement des actifs (Asset Ceiling), mais exclut les actifs\n s\u00e9par\u00e9s (Separate Assets) venant en\n couverture des engagements des r\u00e9gimes.
\nLes actifs s\u00e9par\u00e9s, qui\n s\u2019\u00e9levaient \u00e0 1\u00a0063\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\n (1\u00a0023\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023)\n principalement en France et en Belgique, repr\u00e9sentent la juste valeur\n des actifs couvrant les obligations au titre de r\u00e9gimes \u00e0 prestations\n d\u00e9finies couverts \u00e0 la fois par (i)\u00a0des polices d\u2019assurance souscrites au sein du\n Groupe qui donnent des droits directs aux salari\u00e9s et (ii)\u00a0des polices\n d\u2019assurance avec des parties li\u00e9es qui sont hors du p\u00e9rim\u00e8tre de\n consolidation. Dans ces circonstances, ces actifs ne sont pas\n qualifiables en tant qu\u2019actifs de r\u00e9gime venant en d\u00e9duction des\n engagements mais repr\u00e9sentent des droits \u00e0 remboursement comptabilis\u00e9s\n comme des actifs s\u00e9par\u00e9s (Separate Assets) conform\u00e9ment aux\n pr\u00e9conisations de la norme IAS\u00a019.
\n\u00a0
\nLe tableau ci-dessous d\u00e9taille l\u2019\u00e9volution de la provision (nette des\n actifs de r\u00e9gime et l\u2019effet cumul\u00e9 du plafonnement des actifs). Les\n Separate Assets sont ajout\u00e9s \u00e0 la fin de chaque exercice afin de\n pr\u00e9senter une vision \u00e9conomique de la situation.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n
Variation de provision\n constat\u00e9e dans l\u2019\u00e9tat de la situation\n financi\u00e8re | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Provision dans l\u2019\u00e9tat\n de la situation financi\u00e8re en d\u00e9but de p\u00e9riode | \n (1\u00a0845)\u00a0 | \n (3\u00a0691) | \n
Charge annuelle au\n titre des avantages retraite et d\u2019autres r\u00e9gimes \u00e0\n prestations d\u00e9finies | \n (354)\u00a0 | \n (366) | \n
Ajustement d\u00fb aux\n Separate\n Assets | \n (53)\u00a0 | \n (25) | \n
Cotisations\n employeur | \n 280\u00a0 | \n 1\u00a0439 | \n
Prestations\n employeur | \n 236\u00a0 | \n 233 | \n
Prestations pay\u00e9es\n par les Separate\n Assets | \n 90\u00a0 | \n 133 | \n
Transferts nets\n (entrants)/sortants (y compris acquisitions, cessions et\n reclassifications) | \n 4\u00a0 | \n 7 | \n
Transferts\n entrants/(sortants) des Separate Assets vers les Plan\n Assets | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n - | \n
(Pertes) et Gains\n actuariels comptabilis\u00e9s en OCI | \n (64)\u00a0 | \n 338 | \n
Autre | \n -\u00a0\u00a0\u00a0 | \n - | \n
Effet des variations\n de taux de change | \n (9)\u00a0 | \n 88 | \n
Provision dans\n l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re en fin de\n p\u00e9riode | \n (1\u00a0715)\u00a0 | \n (1\u00a0845) | \n
Juste valeur des\n Separate\n Assets en fin de p\u00e9riode | \n 1\u00a0063\u00a0 | \n 1\u00a0023 | \n
Situation nette\n des engagements en fin de p\u00e9riode | \n (653)\u00a0 | \n (822) | \n
\u00a0
\nL\u2019analyse de sensibilit\u00e9 relative\n aux hypoth\u00e8ses actuarielles significatives montrant comment la valeur\n actualis\u00e9e de l\u2019obligation de 15\u00a0495\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (15\u00a0592\u00a0\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023) aurait \u00e9t\u00e9 affect\u00e9e par des changements, est\n pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous\u00a0:
\n\u00a0 | \n 2024 | \n 2023 | \n ||
Effet\u00a0d\u2019une | \n Effet\u00a0d\u2019une | \n Effet\u00a0d\u2019une | \n Effet\u00a0d\u2019une | \n |
Taux\n d\u2019actualisation | \n (5,2%) | \n 5,8% | \n (5,4%) | \n 6,1% | \n
Taux de\n revalorisation des salaires | \n 0,6% | \n (0,5%) | \n 0,6% | \n (0,5%) | \n
Taux\n d\u2019inflation | \n 2,2% | \n (2,0%) | \n 2,3% | \n (2,2%) | \n
\u00a0
\nUne augmentation d\u2019un an de\n l\u2019esp\u00e9rance de vie (obtenue apr\u00e8s ajustement des taux de mortalit\u00e9) se\n traduirait par une augmentation de 3,2\u00a0% de la valeur actualis\u00e9e de\n l\u2019obligation. La sensibilit\u00e9 d\u2019une hypoth\u00e8se est mesur\u00e9e en maintenant\n toutes les autres hypoth\u00e8ses constantes (absence de corr\u00e9lation entre\n hypoth\u00e8ses).
\nAu Royaume-Uni, la contribution normale de l\u2019employeur au\n titre du financement du r\u00e9gime en\u00a02024 s\u2019\u00e9levait \u00e0 89 millions d\u2019euros\n dans le cadre de l'\u00e9valuation de financement triennale au 31 mars 2024. Le\n niveau appropri\u00e9 des contributions futures a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 jusqu'au 31\n d\u00e9cembre 2030. Cependant, les contributions futures seront soumises \u00e0 des\n ajustements en fonction de la r\u00e9estimation annuelle du d\u00e9ficit, avec une\n contribution minimale de 24 millions d'euros pour 2025, 2026 et 2027.
\nEn Suisse et en Belgique, les entit\u00e9s d\u2019AXA financent\n g\u00e9n\u00e9ralement le co\u00fbt des droits \u00e0 prestations pour lesquelles les\n cotisations sont d\u00e9termin\u00e9es en pourcentage des salaires ouvrant droit \u00e0 une\n pension en fonction de la classe d\u2019\u00e2ge ou de l\u2019anciennet\u00e9 des\n b\u00e9n\u00e9ficiaires.
\nEn Allemagne, l\u2019engagement de retraite est partiellement\n financ\u00e9 par un actif de r\u00e9gime via un fonds de pension externe depuis\n 2023.
\nEn Suisse, le r\u00e9gime de retraite est devenu surfinanc\u00e9 (au\n sens de la norme IAS\u00a019) du fait des conditions financi\u00e8res et\n \u00e9conomiques depuis la cl\u00f4ture de 2022. Les actifs de r\u00e9gime sont d\u00e9di\u00e9s aux\n paiements de prestations futures de retraite et ne peuvent pas \u00eatre\n restitu\u00e9s \u00e0 AXA. Le surplus d\u2019actifs net du r\u00e9gime peut toutefois \u00eatre\n reconnu jusqu\u2019\u00e0 un plafonnement d\u00e9fini par IAS\u00a019 et IFRIC\u00a014\n (Asset Ceiling). Au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 et au 31 d\u00e9cembre 2024, l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 du surplus\n d\u2019actifs net a pu \u00eatre reconnue sur la base de l\u2019\u00e9valuation actuarielle \u00e0\n ces dates. La variation de l\u2019effet cumul\u00e9 du plafonnement des actifs est\n pr\u00e9sent\u00e9e au paragraphe 23.2.4.
\nEn France, des contributions volontaires sont effectu\u00e9es\n annuellement par l\u2019employeur sur la base de la valeur pr\u00e9d\u00e9termin\u00e9e du co\u00fbt\n annuel des services rendus avec un objectif de toujours disposer d\u2019un ratio\n de couverture acceptable.
\n\u00a0
\nLe montant estim\u00e9 des cotisations\n \u00e0 verser par l\u2019employeur en\u00a02025 est de\u00a0265\u00a0millions d\u2019euros\n (contre\u00a0223\u00a0millions d\u2019euros estim\u00e9s en\u00a02023 pour l\u2019ann\u00e9e\n 2024).
\n(En millions d\u2019euros) | \n \u00a0 | \n
|---|---|
2025 | \n 1\u00a0006\u00a0 | \n
2026 | \n 959\u00a0 | \n
2027 | \n 959\u00a0 | \n
2028 | \n 991\u00a0 | \n
2029 | \n 977\u00a0 | \n
Cinq ann\u00e9es suivantes | \n 4\u00a0729\u00a0 | \n
De l\u2019ann\u00e9e N+11 \u00e0 la date de la\n derni\u00e8re prestation vers\u00e9e | \n 18\u00a0378\u00a0 | \n
\u00a0
\nCes montants sont susceptibles de\n varier, notamment en fonction des conditions \u00e9conomiques des ann\u00e9es\n futures.
\nComme l\u2019engagement au titre des\n r\u00e9gimes de retraite est pris sur le long terme, les actifs en couverture de\n ces r\u00e9gimes se composent principalement d\u2019actions, d\u2019obligations, de fonds\n de placement et de placements immobiliers.
\nLes tableaux suivants pr\u00e9sentent\n la juste valeur des actifs de couverture (Plan Assets) dans la hi\u00e9rarchie de la juste valeur (comme d\u00e9crit\n en Note\u00a01.6) pour les r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies d\u2019AXA au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et\u00a02023, respectivement\u00a0:
\n\u00a0
\n31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n Total\n Groupe | \n Royaume-Uni | \n Suisse | \n Autres | \n ||||||||
Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n TOTAL | \n Cot\u00e9s\u00a0 | \n Non\n Cot\u00e9s | \n Total | \n Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n TOTAL | \n Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n TOTAL | \n |
Actions | \n 12,9% | \n 0,0% | \n 13,0% | \n 0,1% | \n 0,0% | \n 0,2% | \n 22,7% | \n 0,0% | \n 22,7% | \n 0,3% | \n 0,0% | \n 0,3% | \n
Obligations\u00a0(a) | \n 35,9% | \n 0,0% | \n 35,9% | \n 65,7% | \n 0,0% | \n 65,7% | \n 25,3% | \n 0,0% | \n 25,3% | \n 18,9% | \n 0,0% | \n 18,9% | \n
Immobilier | \n 0,0% | \n 11,0% | \n 11,0% | \n 0,0% | \n 0,4% | \n 0,4% | \n 0,0% | \n 19,3% | \n 19,3% | \n 0,0% | \n 0,0% | \n 0,0% | \n
Autres\u00a0(b) | \n 6,9% | \n 33,3% | \n 40,1% | \n 6,4% | \n 27,3% | \n 33,7% | \n 6,9% | \n 25,8% | \n 32,7% | \n 7,6% | \n 73,2% | \n 80,9% | \n
Total | \n 55,7% | \n 44,3% | \n 100,0% | \n 72,3% | \n 27,7% | \n 100,0% | \n 54,9% | \n 45,1% | \n 100,0% | \n 26,8% | \n 73,2% | \n 100,0% | \n
Total\u00a0 | \n 7\u00a0685 | \n 6\u00a0115 | \n 13\u00a0800 | \n 2\u00a0844 | \n 1\u00a0092 | \n 3\u00a0936 | \n 4\u00a0292 | \n 3\u00a0523 | \n 7\u00a0816 | \n 549 | \n 1\u00a0499 | \n 2\u00a0048 | \n
| \n
\u00a0
\n31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n Total\n Groupe | \n Royaume-Uni | \n Suisse | \n Autres | \n ||||||||
Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n Total | \n Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n Total | \n Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n Total | \n Cot\u00e9s sur\u00a0un\n march\u00e9 actif | \n Non Cot\u00e9s\n sur\u00a0un march\u00e9 actif | \n Total | \n |
Actions | \n 10,6\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 10,6\u00a0% | \n 0,1\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,1\u00a0% | \n 19,5\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 19,5\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n
Obligations\u00a0(a) | \n 36,9\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 36,9\u00a0% | \n 66,5\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 66,5\u00a0% | \n 24,2\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 24,2\u00a0% | \n 20,5\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 20,5\u00a0% | \n
Immobilier | \n 0,0\u00a0% | \n 11,3\u00a0% | \n 11,3\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,4\u00a0% | \n 0,4\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 20,6\u00a0% | \n 20,6\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n 0,0\u00a0% | \n
Autres\u00a0(b) | \n 5,8\u00a0% | \n 35,4\u00a0% | \n 41,2\u00a0% | \n 2,8\u00a0% | \n 30,2\u00a0% | \n 33,0\u00a0% | \n 7,4\u00a0% | \n 28,3\u00a0% | \n 35,7\u00a0% | \n 6,1\u00a0% | \n 73,4\u00a0% | \n 79,5\u00a0% | \n
Total | \n 53,3\u00a0% | \n 46,7\u00a0% | \n 100,0\u00a0% | \n 69,4\u00a0% | \n 30,6\u00a0% | \n 100,0\u00a0% | \n 51,1\u00a0% | \n 48,9\u00a0% | \n 100,0\u00a0% | \n 26,6\u00a0% | \n 73,4\u00a0% | \n 100,0\u00a0% | \n
Total\u00a0 | \n 7\u00a0335 | \n 6\u00a0431 | \n 13\u00a0766 | \n 2\u00a0984 | \n 1\u00a0317 | \n 4\u00a0302 | \n 3\u00a0821 | \n 3\u00a0654 | \n 7\u00a0476 | \n 529 | \n 1\u00a0459 | \n 1\u00a0988 | \n
| \n
\u00a0
\nDans la plupart des pays, les administrateurs des r\u00e9gimes\n ou des Comit\u00e9s d\u2019Investissement \u00e9tablissent les politiques d\u2019investissement\n incluant les indications sur la r\u00e9partition des actifs du r\u00e9gime en\n conformit\u00e9 avec l\u2019horizon long terme des r\u00e9gimes. Les positions\n d\u2019investissement sont g\u00e9r\u00e9es avec une strat\u00e9gie d\u2019adossement actif-passif.\n La gestion des actifs comprend notamment la gestion de liquidit\u00e9, la\n diversification de chaque type d\u2019actif et la mise en \u0153uvre de programmes de\n couverture.
\nAu Royaume-Uni, une s\u00e9rie de swaps de long\u00e9vit\u00e9 a \u00e9t\u00e9\n conclue afin de couvrir 95\u00a0% du risque de long\u00e9vit\u00e9 inh\u00e9rent \u00e0 la\n population des retrait\u00e9s et des b\u00e9n\u00e9ficiaires diff\u00e9r\u00e9s du r\u00e9gime de\n pension\u00a0:
\nDe plus, une strat\u00e9gie de couverture a \u00e9t\u00e9 mise en place\n pour prot\u00e9ger le niveau de financement du r\u00e9gime contre les fluctuations de\n l\u2019inflation et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Cette strat\u00e9gie est revue r\u00e9guli\u00e8rement\n par AXA UK, les Trustees et les\n conseillers en investissement. En outre, des mesures de plafonnement de la\n revalorisation des pensions ont \u00e9t\u00e9 mises en place pour prot\u00e9ger les r\u00e9gimes\n contre les p\u00e9riodes d\u2019inflation extr\u00eame au Royaume-Uni et en Irlande.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
|---|---|---|---|---|
Position nette (hors\n Separate\n Assets)\u00a0(a) | \n (1 715) | \n (1\u00a0845) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
- position nette des\n (actifs)/passifs destin\u00e9s \u00e0 la vente\u00a0(b) | \n 33 | \n - | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Autres\n provisions\u00a0(c) | \n (89) | \n (226) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total (d) | \n (1 771) | \n (2\u00a0071) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n
\u00a0
\n \n \n \nAXA a garanti les engagements et les obligations\n d\u2019AXA UK relatifs \u00e0 la cession en\u00a02010 d\u2019une partie de ses\n activit\u00e9s d\u2019assurance Vie et Sant\u00e9 \u00e0 Resolution\u00a0Ltd. Cette\n garantie couvre les engagements potentiels d\u2019AXA UK vis-\u00e0-vis de\n Resolution\u00a0Ltd dans le cadre des garanties et indemnisations\n usuelles relatives \u00e0 cette transaction.
\nEn compl\u00e9ment des engagements sociaux, plusieurs\n filiales d\u2019AXA ont l\u2019obligation d\u2019indemniser leurs employ\u00e9s et\n Directeurs contre certains risques et pertes que ceux-ci pourraient\n \u00e9ventuellement supporter dans le cadre de leurs activit\u00e9s\n professionnelles. Ces activit\u00e9s comprennent notamment les fonctions\n exerc\u00e9es par les Directeurs, les autres cadres sup\u00e9rieurs, les\n agents et les commandit\u00e9s. Il peut aussi s\u2019agir d\u2019une personne\n agissant pour le compte\u00a0(i)\u00a0d\u2019une autre soci\u00e9t\u00e9 du Groupe AXA dont elle\n n\u2019est pas employ\u00e9e, ou (ii)\u00a0d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 ne faisant pas partie du Groupe AXA\n mais au sein de laquelle cette personne intervient \u00e0 la demande, ou\n pour le b\u00e9n\u00e9fice du Groupe (par exemple joint-ventures,\n partenariats, fonds ou soci\u00e9t\u00e9s ad\n hoc d\u2019investissement). Le montant potentiel des\n indemnit\u00e9s li\u00e9es aux engagements couverts par ces obligations ne\n peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on certaine.
\nLe Groupe n\u2019a fourni aucun soutien financier\n significatif aux entit\u00e9s structur\u00e9es sans en avoir l\u2019obligation\n contractuelle.
\n \n \n \n \nPour tous nos litiges\n significatifs, nous \u00e9tudions la probabilit\u00e9 d\u2019une issue n\u00e9gative. Si\n nous estimons qu\u2019une issue n\u00e9gative est probable et que le montant des\n pertes peut \u00eatre raisonnablement estim\u00e9, nous constituons une provision\n et enregistrons une perte estim\u00e9e correspondant \u00e0 l\u2019issue attendue du\n litige. Toutefois, il est souvent difficile de pr\u00e9voir l\u2019issue d\u2019un\n litige ou d\u2019estimer le montant de pertes possible ou m\u00eame une fourchette\n dans la mesure o\u00f9 les litiges sont par nature soumis \u00e0 des incertitudes,\n notamment lorsque les demandeurs pr\u00e9tendent avoir subi un pr\u00e9judice\n substantiel ou ind\u00e9termin\u00e9, que le litige est \u00e0 un stade pr\u00e9liminaire,\n ou qu\u2019il est particuli\u00e8rement complexe ou encore que sa port\u00e9e est\n large.
\nAXA et ses filiales sont impliqu\u00e9es dans diverses actions\n et proc\u00e9dures judiciaires inh\u00e9rentes \u00e0 leurs activit\u00e9s, notamment les\n poursuites li\u00e9es aux activit\u00e9s d\u2019assurance et de gestion d\u2019actifs du\n Groupe.
\nEn outre, certaines filiales d\u2019AXA sont impliqu\u00e9es dans\n des actions en justice (actions collectives et proc\u00e9dures individuelles),\n enqu\u00eates et autres actions dans les diff\u00e9rents \u00c9tats dans lesquels elles\n exercent leurs activit\u00e9s, dont notamment les \u00c9tats-Unis.
\nUn certain nombre de poursuites ont \u00e9t\u00e9 introduites contre\n des assureurs aux \u00c9tats-Unis et ailleurs concernant la port\u00e9e et\n l\u2019interpr\u00e9tation des polices, les pratiques de vente des assureurs, des\n fautes ou d\u00e9clarations inexactes all\u00e9gu\u00e9es, une suppos\u00e9e absence de\n supervision appropri\u00e9e des agents, la r\u00e9mun\u00e9ration des interm\u00e9diaires, les\n caract\u00e9ristiques des produits, les honoraires ou les performances, les\n all\u00e9gations de refus de couverture de mauvaise foi ainsi que de nombreux\n autres \u00e9l\u00e9ments. Certaines de ces actions ont abouti au rendu de jugements\n cons\u00e9quents pour les assureurs (notamment avec des dommages et int\u00e9r\u00eats\n punitifs importants) ou \u00e0 des accords substantiels. Dans certains pays, les\n jurys disposent d\u2019un large pouvoir discr\u00e9tionnaire pour l\u2019octroi de dommages\n et int\u00e9r\u00eats punitifs. Les filiales d\u2019AXA sont impliqu\u00e9es dans ce type de\n litiges, mais aussi dans des enqu\u00eates r\u00e9glementaires, des enqu\u00eates ou des\n actions li\u00e9es \u00e0 ces questions et \u00e0 une grande vari\u00e9t\u00e9 d\u2019autres\n probl\u00e9matiques li\u00e9es \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 ou \u00e0 la gestion de biens immobiliers,\n d\u2019actifs ou d\u2019activit\u00e9s d\u2019investissement, aux op\u00e9rations corporate, aux\n litiges relatifs aux avantages sociaux des salari\u00e9s, aux discriminations\n all\u00e9gu\u00e9es en mati\u00e8re d\u2019emploi, ainsi que d\u2019autres questions.
\nUn certain nombre de filiales d\u2019AXA sont impliqu\u00e9es dans\n des contentieux en cours concernant l\u2019exposition \u00e0 la pand\u00e9mie de COVID-19\n au titre de polices d\u2019assurance couvrant les pertes d\u2019exploitation et\n d\u2019extensions de polices d\u2019assurance sans dommages couvrant les pertes\n d\u2019exploitation.
\nCertains des contentieux d\u00e9crits dans cette section ont\n \u00e9t\u00e9 introduits par diverses cat\u00e9gories de demandeurs, dont certains\n cherchent \u00e0 obtenir des montants importants ou ind\u00e9termin\u00e9s \u00e0 titre de\n dommages et int\u00e9r\u00eats, y compris des dommages et int\u00e9r\u00eats punitifs.
\nCes derni\u00e8res ann\u00e9es, des\n poursuites ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es \u00e0 travers les \u00c9tats-Unis contre divers\n fabricants, distributeurs et d\u00e9taillants de m\u00e9dicaments opio\u00efdes et\n contre des fabricants de substances perfluoroalkyl\u00e9es et\n polyfluoroalkyl\u00e9es (PFAS), ainsi que des fabricants qui utilisent des\n PFAS ou prennent part \u00e0 leur cha\u00eene d\u2019approvisionnement. Dans les deux\n cas, des milliers de poursuites ont \u00e9t\u00e9 intent\u00e9es et de nombreux accords\n de plusieurs milliards de dollars ont \u00e9t\u00e9 conclus. Certains des\n d\u00e9fendeurs dans ces affaires sont assur\u00e9s par des entit\u00e9s d\u2019AXA\u00a0XL\n et d\u2019autres filiales d\u2019AXA. Dans certains cas, ces entit\u00e9s sont parties\n \u00e0 des actions en couverture intent\u00e9es par les d\u00e9fendeurs (dont Purdue\n Pharma). D\u2019autres actions similaires sont envisag\u00e9es. La plupart de ces\n affaires n\u2019en sont qu\u2019\u00e0 leurs premi\u00e8res \u00e9tapes et il est pr\u00e9vu que les\n litiges en garanties (y compris les appels) et les \u00e9ventuels arbitrages\n prennent plusieurs ann\u00e9es avant d\u2019aboutir \u00e0 une r\u00e9solution\n finale.
\nDepuis l\u2019invasion de l\u2019Ukraine par la Russie, des actions\n en justice en mati\u00e8re de couverture d\u2019assurance ont \u00e9t\u00e9 intent\u00e9es contre des\n entit\u00e9s AXA XL au Royaume-Uni, en Irlande et aux \u00c9tats-Unis concernant des\n pertes d\u2019avions pr\u00e9sum\u00e9es en Russie. Des entit\u00e9s d\u2019AXA XL fournissent une\n couverture aux bailleurs d\u2019avions pour leurs avions, moteurs et pi\u00e8ces\n d\u00e9tach\u00e9es dans le cadre de polices d\u2019assurance de guerre et/ou de pertes de\n coques. Les litiges en mati\u00e8re de couverture d\u2019assurance sont en\n cours.\u00a0
\nOutre les diff\u00e9rentes actions mentionn\u00e9es ci-dessus, AXA\n et certaines de ses filiales sont impliqu\u00e9es dans diff\u00e9rentes actions et\n proc\u00e9dures judiciaires relatives \u00e0 l\u2019acquisition ou la vente d\u2019activit\u00e9s ou\n d\u2019actifs, des fusions ou d\u2019autres op\u00e9rations de regroupements d\u2019entreprises,\n la cr\u00e9ation ou la dissolution de co-entreprises (joint-ventures) ou de partenariats,\n des offres publiques d\u2019achat ou d\u2019\u00e9change, les rachats de participations\n minoritaires ou toute autre op\u00e9ration similaire (\u00ab\u00a0Op\u00e9rations de\n Fusions et Acquisitions\u00a0\u00bb). En lien avec les Op\u00e9rations de Fusions et\n Acquisitions, AXA et ses filiales\u00a0:
\nAXA et certaines de ses filiales sont aussi impliqu\u00e9es\n dans diff\u00e9rentes n\u00e9gociations relatives \u00e0 des \u00e9valuations fiscales et/ou des\n litiges et arbitrages en cours avec les autorit\u00e9s fiscales et autres\n autorit\u00e9s gouvernementales au sujet d\u2019\u00e9valuations contest\u00e9es, des\n modifications d\u2019interpr\u00e9tation du droit fiscal ou autres sujets dans un\n certain nombre de pays, y compris en France. Ces litiges ou \u00e9valuations\n surviennent dans des circonstances vari\u00e9es, notamment dans le cadre\n d\u2019Op\u00e9rations de Fusions et Acquisitions, de restructuration ou de\n transactions financi\u00e8res, ou encore dans le cadre des activit\u00e9s ordinaires\n du Groupe.
\nCes derni\u00e8res ann\u00e9es, un certain nombre de pays, parmi\n lesquels la France et la Belgique, ont adopt\u00e9 des lois en faveur de la\n responsabilit\u00e9 p\u00e9nale des personnes morales. Les crit\u00e8res permettant de\n rechercher la responsabilit\u00e9 p\u00e9nale des personnes morales du fait des actes\n de leurs dirigeants et salari\u00e9s ne sont pas clairement d\u00e9finis dans la\n plupart de ces pays et les procureurs et magistrats ont une large marge\n d\u2019appr\u00e9ciation dans ce domaine. Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, les plaintes et mises\n en examen d\u00e9pos\u00e9es visant des personnes morales pour de pr\u00e9tendues\n infractions p\u00e9nales se sont g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9es et certaines entit\u00e9s du Groupe AXA\n ont fait l\u2019objet de poursuites et/ou de mises en examen notamment en France\n et Belgique. M\u00eame lorsqu\u2019une plainte ou mise en examen d\u2019une entit\u00e9 du\n Groupe ne pr\u00e9sente pas de risque financier important, elle peut avoir des\n cons\u00e9quences importantes pour un groupe r\u00e9glement\u00e9 comme AXA, tant du point\n de vue de sa r\u00e9putation que d\u2019un point de vue r\u00e9glementaire, car une\n condamnation p\u00e9nale peut avoir des r\u00e9percussions n\u00e9gatives profondes sur les\n autres entit\u00e9s du Groupe ayant une activit\u00e9 r\u00e9glement\u00e9e \u00e0 travers le monde\n (pouvant aller jusqu\u2019\u00e0 la perte ou le refus de leur agr\u00e9ment d\u2019exercice de\n certaines activit\u00e9s financi\u00e8res telles que la gestion d\u2019actifs et la\n distribution de produits bancaires ou d\u2019assurance).
\nOutre les risques contentieux d\u00e9crits ci-dessus, AXA et\n ses filiales sont soumises \u00e0 une r\u00e9glementation exhaustive dans les divers\n pays dans lesquels elles exercent leurs activit\u00e9s. Dans ce contexte, AXA et\n ses filiales font p\u00e9riodiquement l\u2019objet d\u2019enqu\u00eates, d\u2019injonctions, de\n proc\u00e9dures d\u2019ex\u00e9cution et d\u2019autres mesures prises par les autorit\u00e9s\n r\u00e9glementaires et judiciaires (contentieux civil et/ou p\u00e9nal), ainsi que de\n modifications l\u00e9gales ou r\u00e9glementaires qui pourraient affecter de fa\u00e7on\n significative leurs activit\u00e9s et leurs r\u00e9sultats notamment. Des informations\n suppl\u00e9mentaires sur ces questions, ainsi que sur les autres risques et\n responsabilit\u00e9s y aff\u00e9rentes affectant le Groupe et ses activit\u00e9s, figurent\n aux Sections\u00a05.1 \u00ab\u00a0Facteurs de risque\u00a0\u00bb et 7.3\n \u00ab\u00a0Informations g\u00e9n\u00e9rales\u00a0\u00bb, ainsi qu\u2019\u00e0 la Note\u00a026\n \u00ab\u00a0Actifs et passifs \u00e9ventuels et engagements\u00a0\u00bb en Partie 6\n \u00ab\u00a0\u00c9tats Financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb du pr\u00e9sent Document.
\nBien qu\u2019il soit impossible de pr\u00e9voir avec certitude\n l\u2019issue d\u2019une action en justice, en particulier lorsqu\u2019elle est \u00e0 un stade\n pr\u00e9liminaire, la Direction estime que l\u2019issue des affaires d\u00e9crites\n ci-dessus ne devrait pas avoir d\u2019effet n\u00e9gatif significatif sur la situation\n financi\u00e8re consolid\u00e9e du Groupe dans son ensemble. En outre, au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, il n\u2019existe pas, \u00e0 la connaissance de la Soci\u00e9t\u00e9,\n d\u2019autres proc\u00e9dures gouvernementales, judiciaires ou d\u2019arbitrages, en cours\n ou menac\u00e9es d\u2019\u00eatre ouvertes, et qui pourraient avoir ou ont eu, au cours des\n douze derniers mois, des effets significatifs sur la situation financi\u00e8re ou\n la rentabilit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 ou du Groupe. Cependant, en raison de la nature\n de ces actions en justice et enqu\u00eates, et \u00e9tant donn\u00e9 la fr\u00e9quence des\n jugements accordant d\u2019importants montants de dommages et int\u00e9r\u00eats et des\n sanctions r\u00e9glementaires dans certaines juridictions (en particulier aux\n \u00c9tats-Unis), sans commune mesure avec les pr\u00e9judices r\u00e9ellement subis par\n les demandeurs ou les infractions r\u00e9glementaires sous-jacentes, la Direction\n ne peut ni estimer les passifs \u00e9ventuels au titre d\u2019\u00e9ventuelles\n condamnations, ni pr\u00e9voir si ces derni\u00e8res, prises individuellement ou dans\n leur ensemble, pourraient avoir un effet n\u00e9gatif significatif sur les\n r\u00e9sultats consolid\u00e9s du Groupe sur une p\u00e9riode donn\u00e9e.
\n \n \n\u00a0
\nAucun \u00e9v\u00e9nement mat\u00e9riel\n post\u00e9rieur \u00e0 la cl\u00f4ture n'est \u00e0 reporter.
\n\u00a0
\n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProvisionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_bc2cb70f-7e61-4f29-8e5f-53f98b43f4c0": { "value": "\nLes co\u00fbts de restructuration, autres\n que ceux qui pourraient \u00eatre enregistr\u00e9s \u00e0 la date\n d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\n d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, font l\u2019objet d\u2019une provision\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente qui d\u00e9coule\n d\u2019un contrat ou d\u2019un plan de restructuration d\u00e9taill\u00e9 et\n formalis\u00e9, dont les principales caract\u00e9ristiques ont \u00e9t\u00e9\n communiqu\u00e9es aux personnes concern\u00e9es ou \u00e0 leurs\n repr\u00e9sentants.
\nUne provision doit \u00eatre comptabilis\u00e9e\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente (juridique\n ou implicite) r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, qu\u2019il est\n probable qu\u2019une sortie de ressources sera n\u00e9cessaire\n pour r\u00e9gler l\u2019obligation, et que le montant de\n l\u2019obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
\nLes pertes op\u00e9rationnelles futures ne\n sont pas provisionn\u00e9es. Il en est de m\u00eame pour les\n passifs \u00e9ventuels, \u00e0 l\u2019exception de ceux identifi\u00e9s lors\n d\u2019un regroupement d\u2019entreprises\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.3.2).
\nLes provisions sont d\u00e9termin\u00e9es sur la\n base de la meilleure estimation \u00e0 la date de cl\u00f4ture de\n la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation\n actuelle, actualis\u00e9e au taux sans risque pour les\n provisions \u00e0 long terme.
\n \n \n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_e328a1ee-a3de-4a43-8695-c50c925ee0c4": { "value": "\n \n \n \nLes co\u00fbts de restructuration, autres\n que ceux qui pourraient \u00eatre enregistr\u00e9s \u00e0 la date\n d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\n d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, font l\u2019objet d\u2019une provision\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente qui d\u00e9coule\n d\u2019un contrat ou d\u2019un plan de restructuration d\u00e9taill\u00e9 et\n formalis\u00e9, dont les principales caract\u00e9ristiques ont \u00e9t\u00e9\n communiqu\u00e9es aux personnes concern\u00e9es ou \u00e0 leurs\n repr\u00e9sentants.
\nUne provision doit \u00eatre comptabilis\u00e9e\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente (juridique\n ou implicite) r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, qu\u2019il est\n probable qu\u2019une sortie de ressources sera n\u00e9cessaire\n pour r\u00e9gler l\u2019obligation, et que le montant de\n l\u2019obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
\nLes pertes op\u00e9rationnelles futures ne\n sont pas provisionn\u00e9es. Il en est de m\u00eame pour les\n passifs \u00e9ventuels, \u00e0 l\u2019exception de ceux identifi\u00e9s lors\n d\u2019un regroupement d\u2019entreprises\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.3.2).
\nLes provisions sont d\u00e9termin\u00e9es sur la\n base de la meilleure estimation \u00e0 la date de cl\u00f4ture de\n la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation\n actuelle, actualis\u00e9e au taux sans risque pour les\n provisions \u00e0 long terme.
\n \n \n \n \nLes provisions pour risques\n et charges comprennent les \u00e9l\u00e9ments suivants\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Engagements de\n retraite | \n 3\u00a0253 | \n 3\u00a0558 | \n
Provisions pour r\u00e9mun\u00e9ration\n en actions | \n 89 | \n 84 | \n
Sous-total des\n provisions relatives aux engagements\u00a0 | \n 3\u00a0342 | \n 3\u00a0642 | \n
Provisions pour\n restructuration | \n 131 | \n 196 | \n
Provisions pour\n litiges | \n 102 | \n 110 | \n
Autres provisions pour\n risques et charges | \n 1\u00a0300 | \n 1\u00a0492 | \n
Sous-total des autres\n provisions | \n 1\u00a0533 | \n 1\u00a0797 | \n
Total des provisions pour\n risques et charges | \n 4\u00a0875 | \n 5\u00a0439 | \n
\u00a0
\nLes provisions relatives aux\n engagements de retraite et \u00e0 la r\u00e9mun\u00e9ration en actions sont comment\u00e9es\n dans la Note\u00a023 \u00ab\u00a0Personnel\u00a0\u00bb.
\nLa ligne \u00ab Autres provisions pour risques et charges \u00bb\n comprend principalement des pertes op\u00e9rationnelles li\u00e9es \u00e0 des\n participations contr\u00f4l\u00e9es et non consolid\u00e9es, des co\u00fbts pr\u00e9visionnels\n li\u00e9s \u00e0 l'entretien d\u2019installations et des provisions li\u00e9es \u00e0 des\n contrats d\u00e9ficitaires. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la ligne \u00ab\u00a0Autres\n provisions pour risques et charges\u00a0\u00bb s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0\n 1\u00a0300\u00a0millions d\u2019euros principalement chez AXA SA\n (395\u00a0millions d\u2019euros), au Royaume-Uni et en Irlande\n (179\u00a0millions d\u2019euros), en France (156\u202fmillions d\u2019euros) et en\n Allemagne (120\u00a0millions d\u2019euros).
\n \n\u00a0
\nL\u2019\u00e9volution des provisions pour\n risques et charges (hors engagements de retraite et r\u00e9mun\u00e9ration en actions)\n s\u2019analyse comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Solde au 1er\u00a0janvier | \n 1\u00a0797 | \n 1\u00a0858 | \n
Co\u00fbt financier li\u00e9 \u00e0 la\n d\u00e9sactualisation | \n 1 | \n - | \n
Dotations de l\u2019exercice | \n 282 | \n 448 | \n
Reprises de l\u2019exercice relatives\n \u00e0 des consommations | \n (299) | \n (372) | \n
Reprises de l\u2019exercice relatives\n \u00e0 des exc\u00e9dents de provisions | \n (165) | \n (163) | \n
Variations du p\u00e9rim\u00e8tre de\n consolidation et autres variations | \n (86) | \n 31\u00a0 | \n
Effets des variations de\n change | \n 4 | \n (4) | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 1\u00a0533 | \n 1\u00a0797 | \n
AXA a garanti les engagements et les obligations\n d\u2019AXA UK relatifs \u00e0 la cession en\u00a02010 d\u2019une partie de ses\n activit\u00e9s d\u2019assurance Vie et Sant\u00e9 \u00e0 Resolution\u00a0Ltd. Cette\n garantie couvre les engagements potentiels d\u2019AXA UK vis-\u00e0-vis de\n Resolution\u00a0Ltd dans le cadre des garanties et indemnisations\n usuelles relatives \u00e0 cette transaction.
\nEn compl\u00e9ment des engagements sociaux, plusieurs\n filiales d\u2019AXA ont l\u2019obligation d\u2019indemniser leurs employ\u00e9s et\n Directeurs contre certains risques et pertes que ceux-ci pourraient\n \u00e9ventuellement supporter dans le cadre de leurs activit\u00e9s\n professionnelles. Ces activit\u00e9s comprennent notamment les fonctions\n exerc\u00e9es par les Directeurs, les autres cadres sup\u00e9rieurs, les\n agents et les commandit\u00e9s. Il peut aussi s\u2019agir d\u2019une personne\n agissant pour le compte\u00a0(i)\u00a0d\u2019une autre soci\u00e9t\u00e9 du Groupe AXA dont elle\n n\u2019est pas employ\u00e9e, ou (ii)\u00a0d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 ne faisant pas partie du Groupe AXA\n mais au sein de laquelle cette personne intervient \u00e0 la demande, ou\n pour le b\u00e9n\u00e9fice du Groupe (par exemple joint-ventures,\n partenariats, fonds ou soci\u00e9t\u00e9s ad\n hoc d\u2019investissement). Le montant potentiel des\n indemnit\u00e9s li\u00e9es aux engagements couverts par ces obligations ne\n peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on certaine.
\nLe Groupe n\u2019a fourni aucun soutien financier\n significatif aux entit\u00e9s structur\u00e9es sans en avoir l\u2019obligation\n contractuelle.
\n \n \nPour tous nos litiges\n significatifs, nous \u00e9tudions la probabilit\u00e9 d\u2019une issue n\u00e9gative. Si\n nous estimons qu\u2019une issue n\u00e9gative est probable et que le montant des\n pertes peut \u00eatre raisonnablement estim\u00e9, nous constituons une provision\n et enregistrons une perte estim\u00e9e correspondant \u00e0 l\u2019issue attendue du\n litige. Toutefois, il est souvent difficile de pr\u00e9voir l\u2019issue d\u2019un\n litige ou d\u2019estimer le montant de pertes possible ou m\u00eame une fourchette\n dans la mesure o\u00f9 les litiges sont par nature soumis \u00e0 des incertitudes,\n notamment lorsque les demandeurs pr\u00e9tendent avoir subi un pr\u00e9judice\n substantiel ou ind\u00e9termin\u00e9, que le litige est \u00e0 un stade pr\u00e9liminaire,\n ou qu\u2019il est particuli\u00e8rement complexe ou encore que sa port\u00e9e est\n large.
\nAXA et ses filiales sont impliqu\u00e9es dans diverses actions\n et proc\u00e9dures judiciaires inh\u00e9rentes \u00e0 leurs activit\u00e9s, notamment les\n poursuites li\u00e9es aux activit\u00e9s d\u2019assurance et de gestion d\u2019actifs du\n Groupe.
\nEn outre, certaines filiales d\u2019AXA sont impliqu\u00e9es dans\n des actions en justice (actions collectives et proc\u00e9dures individuelles),\n enqu\u00eates et autres actions dans les diff\u00e9rents \u00c9tats dans lesquels elles\n exercent leurs activit\u00e9s, dont notamment les \u00c9tats-Unis.
\nUn certain nombre de poursuites ont \u00e9t\u00e9 introduites contre\n des assureurs aux \u00c9tats-Unis et ailleurs concernant la port\u00e9e et\n l\u2019interpr\u00e9tation des polices, les pratiques de vente des assureurs, des\n fautes ou d\u00e9clarations inexactes all\u00e9gu\u00e9es, une suppos\u00e9e absence de\n supervision appropri\u00e9e des agents, la r\u00e9mun\u00e9ration des interm\u00e9diaires, les\n caract\u00e9ristiques des produits, les honoraires ou les performances, les\n all\u00e9gations de refus de couverture de mauvaise foi ainsi que de nombreux\n autres \u00e9l\u00e9ments. Certaines de ces actions ont abouti au rendu de jugements\n cons\u00e9quents pour les assureurs (notamment avec des dommages et int\u00e9r\u00eats\n punitifs importants) ou \u00e0 des accords substantiels. Dans certains pays, les\n jurys disposent d\u2019un large pouvoir discr\u00e9tionnaire pour l\u2019octroi de dommages\n et int\u00e9r\u00eats punitifs. Les filiales d\u2019AXA sont impliqu\u00e9es dans ce type de\n litiges, mais aussi dans des enqu\u00eates r\u00e9glementaires, des enqu\u00eates ou des\n actions li\u00e9es \u00e0 ces questions et \u00e0 une grande vari\u00e9t\u00e9 d\u2019autres\n probl\u00e9matiques li\u00e9es \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 ou \u00e0 la gestion de biens immobiliers,\n d\u2019actifs ou d\u2019activit\u00e9s d\u2019investissement, aux op\u00e9rations corporate, aux\n litiges relatifs aux avantages sociaux des salari\u00e9s, aux discriminations\n all\u00e9gu\u00e9es en mati\u00e8re d\u2019emploi, ainsi que d\u2019autres questions.
\nUn certain nombre de filiales d\u2019AXA sont impliqu\u00e9es dans\n des contentieux en cours concernant l\u2019exposition \u00e0 la pand\u00e9mie de COVID-19\n au titre de polices d\u2019assurance couvrant les pertes d\u2019exploitation et\n d\u2019extensions de polices d\u2019assurance sans dommages couvrant les pertes\n d\u2019exploitation.
\nCertains des contentieux d\u00e9crits dans cette section ont\n \u00e9t\u00e9 introduits par diverses cat\u00e9gories de demandeurs, dont certains\n cherchent \u00e0 obtenir des montants importants ou ind\u00e9termin\u00e9s \u00e0 titre de\n dommages et int\u00e9r\u00eats, y compris des dommages et int\u00e9r\u00eats punitifs.
\nCes derni\u00e8res ann\u00e9es, des\n poursuites ont \u00e9t\u00e9 engag\u00e9es \u00e0 travers les \u00c9tats-Unis contre divers\n fabricants, distributeurs et d\u00e9taillants de m\u00e9dicaments opio\u00efdes et\n contre des fabricants de substances perfluoroalkyl\u00e9es et\n polyfluoroalkyl\u00e9es (PFAS), ainsi que des fabricants qui utilisent des\n PFAS ou prennent part \u00e0 leur cha\u00eene d\u2019approvisionnement. Dans les deux\n cas, des milliers de poursuites ont \u00e9t\u00e9 intent\u00e9es et de nombreux accords\n de plusieurs milliards de dollars ont \u00e9t\u00e9 conclus. Certains des\n d\u00e9fendeurs dans ces affaires sont assur\u00e9s par des entit\u00e9s d\u2019AXA\u00a0XL\n et d\u2019autres filiales d\u2019AXA. Dans certains cas, ces entit\u00e9s sont parties\n \u00e0 des actions en couverture intent\u00e9es par les d\u00e9fendeurs (dont Purdue\n Pharma). D\u2019autres actions similaires sont envisag\u00e9es. La plupart de ces\n affaires n\u2019en sont qu\u2019\u00e0 leurs premi\u00e8res \u00e9tapes et il est pr\u00e9vu que les\n litiges en garanties (y compris les appels) et les \u00e9ventuels arbitrages\n prennent plusieurs ann\u00e9es avant d\u2019aboutir \u00e0 une r\u00e9solution\n finale.
\nDepuis l\u2019invasion de l\u2019Ukraine par la Russie, des actions\n en justice en mati\u00e8re de couverture d\u2019assurance ont \u00e9t\u00e9 intent\u00e9es contre des\n entit\u00e9s AXA XL au Royaume-Uni, en Irlande et aux \u00c9tats-Unis concernant des\n pertes d\u2019avions pr\u00e9sum\u00e9es en Russie. Des entit\u00e9s d\u2019AXA XL fournissent une\n couverture aux bailleurs d\u2019avions pour leurs avions, moteurs et pi\u00e8ces\n d\u00e9tach\u00e9es dans le cadre de polices d\u2019assurance de guerre et/ou de pertes de\n coques. Les litiges en mati\u00e8re de couverture d\u2019assurance sont en\n cours.\u00a0
\nOutre les diff\u00e9rentes actions mentionn\u00e9es ci-dessus, AXA\n et certaines de ses filiales sont impliqu\u00e9es dans diff\u00e9rentes actions et\n proc\u00e9dures judiciaires relatives \u00e0 l\u2019acquisition ou la vente d\u2019activit\u00e9s ou\n d\u2019actifs, des fusions ou d\u2019autres op\u00e9rations de regroupements d\u2019entreprises,\n la cr\u00e9ation ou la dissolution de co-entreprises (joint-ventures) ou de partenariats,\n des offres publiques d\u2019achat ou d\u2019\u00e9change, les rachats de participations\n minoritaires ou toute autre op\u00e9ration similaire (\u00ab\u00a0Op\u00e9rations de\n Fusions et Acquisitions\u00a0\u00bb). En lien avec les Op\u00e9rations de Fusions et\n Acquisitions, AXA et ses filiales\u00a0:
\nAXA et certaines de ses filiales sont aussi impliqu\u00e9es\n dans diff\u00e9rentes n\u00e9gociations relatives \u00e0 des \u00e9valuations fiscales et/ou des\n litiges et arbitrages en cours avec les autorit\u00e9s fiscales et autres\n autorit\u00e9s gouvernementales au sujet d\u2019\u00e9valuations contest\u00e9es, des\n modifications d\u2019interpr\u00e9tation du droit fiscal ou autres sujets dans un\n certain nombre de pays, y compris en France. Ces litiges ou \u00e9valuations\n surviennent dans des circonstances vari\u00e9es, notamment dans le cadre\n d\u2019Op\u00e9rations de Fusions et Acquisitions, de restructuration ou de\n transactions financi\u00e8res, ou encore dans le cadre des activit\u00e9s ordinaires\n du Groupe.
\nCes derni\u00e8res ann\u00e9es, un certain nombre de pays, parmi\n lesquels la France et la Belgique, ont adopt\u00e9 des lois en faveur de la\n responsabilit\u00e9 p\u00e9nale des personnes morales. Les crit\u00e8res permettant de\n rechercher la responsabilit\u00e9 p\u00e9nale des personnes morales du fait des actes\n de leurs dirigeants et salari\u00e9s ne sont pas clairement d\u00e9finis dans la\n plupart de ces pays et les procureurs et magistrats ont une large marge\n d\u2019appr\u00e9ciation dans ce domaine. Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, les plaintes et mises\n en examen d\u00e9pos\u00e9es visant des personnes morales pour de pr\u00e9tendues\n infractions p\u00e9nales se sont g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9es et certaines entit\u00e9s du Groupe AXA\n ont fait l\u2019objet de poursuites et/ou de mises en examen notamment en France\n et Belgique. M\u00eame lorsqu\u2019une plainte ou mise en examen d\u2019une entit\u00e9 du\n Groupe ne pr\u00e9sente pas de risque financier important, elle peut avoir des\n cons\u00e9quences importantes pour un groupe r\u00e9glement\u00e9 comme AXA, tant du point\n de vue de sa r\u00e9putation que d\u2019un point de vue r\u00e9glementaire, car une\n condamnation p\u00e9nale peut avoir des r\u00e9percussions n\u00e9gatives profondes sur les\n autres entit\u00e9s du Groupe ayant une activit\u00e9 r\u00e9glement\u00e9e \u00e0 travers le monde\n (pouvant aller jusqu\u2019\u00e0 la perte ou le refus de leur agr\u00e9ment d\u2019exercice de\n certaines activit\u00e9s financi\u00e8res telles que la gestion d\u2019actifs et la\n distribution de produits bancaires ou d\u2019assurance).
\nOutre les risques contentieux d\u00e9crits ci-dessus, AXA et\n ses filiales sont soumises \u00e0 une r\u00e9glementation exhaustive dans les divers\n pays dans lesquels elles exercent leurs activit\u00e9s. Dans ce contexte, AXA et\n ses filiales font p\u00e9riodiquement l\u2019objet d\u2019enqu\u00eates, d\u2019injonctions, de\n proc\u00e9dures d\u2019ex\u00e9cution et d\u2019autres mesures prises par les autorit\u00e9s\n r\u00e9glementaires et judiciaires (contentieux civil et/ou p\u00e9nal), ainsi que de\n modifications l\u00e9gales ou r\u00e9glementaires qui pourraient affecter de fa\u00e7on\n significative leurs activit\u00e9s et leurs r\u00e9sultats notamment. Des informations\n suppl\u00e9mentaires sur ces questions, ainsi que sur les autres risques et\n responsabilit\u00e9s y aff\u00e9rentes affectant le Groupe et ses activit\u00e9s, figurent\n aux Sections\u00a05.1 \u00ab\u00a0Facteurs de risque\u00a0\u00bb et 7.3\n \u00ab\u00a0Informations g\u00e9n\u00e9rales\u00a0\u00bb, ainsi qu\u2019\u00e0 la Note\u00a026\n \u00ab\u00a0Actifs et passifs \u00e9ventuels et engagements\u00a0\u00bb en Partie 6\n \u00ab\u00a0\u00c9tats Financiers consolid\u00e9s\u00a0\u00bb du pr\u00e9sent Document.
\nBien qu\u2019il soit impossible de pr\u00e9voir avec certitude\n l\u2019issue d\u2019une action en justice, en particulier lorsqu\u2019elle est \u00e0 un stade\n pr\u00e9liminaire, la Direction estime que l\u2019issue des affaires d\u00e9crites\n ci-dessus ne devrait pas avoir d\u2019effet n\u00e9gatif significatif sur la situation\n financi\u00e8re consolid\u00e9e du Groupe dans son ensemble. En outre, au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, il n\u2019existe pas, \u00e0 la connaissance de la Soci\u00e9t\u00e9,\n d\u2019autres proc\u00e9dures gouvernementales, judiciaires ou d\u2019arbitrages, en cours\n ou menac\u00e9es d\u2019\u00eatre ouvertes, et qui pourraient avoir ou ont eu, au cours des\n douze derniers mois, des effets significatifs sur la situation financi\u00e8re ou\n la rentabilit\u00e9 de la Soci\u00e9t\u00e9 ou du Groupe. Cependant, en raison de la nature\n de ces actions en justice et enqu\u00eates, et \u00e9tant donn\u00e9 la fr\u00e9quence des\n jugements accordant d\u2019importants montants de dommages et int\u00e9r\u00eats et des\n sanctions r\u00e9glementaires dans certaines juridictions (en particulier aux\n \u00c9tats-Unis), sans commune mesure avec les pr\u00e9judices r\u00e9ellement subis par\n les demandeurs ou les infractions r\u00e9glementaires sous-jacentes, la Direction\n ne peut ni estimer les passifs \u00e9ventuels au titre d\u2019\u00e9ventuelles\n condamnations, ni pr\u00e9voir si ces derni\u00e8res, prises individuellement ou dans\n leur ensemble, pourraient avoir un effet n\u00e9gatif significatif sur les\n r\u00e9sultats consolid\u00e9s du Groupe sur une p\u00e9riode donn\u00e9e.
\n \n \n\u00a0
\nAucun \u00e9v\u00e9nement mat\u00e9riel\n post\u00e9rieur \u00e0 la cl\u00f4ture n'est \u00e0 reporter.
\n\u00a0
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherProvisionsContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_84098f1a-83d6-4e12-bc3a-8e7e588e619d": { "value": "\n \n \nLes co\u00fbts de restructuration, autres\n que ceux qui pourraient \u00eatre enregistr\u00e9s \u00e0 la date\n d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\n d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, font l\u2019objet d\u2019une provision\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente qui d\u00e9coule\n d\u2019un contrat ou d\u2019un plan de restructuration d\u00e9taill\u00e9 et\n formalis\u00e9, dont les principales caract\u00e9ristiques ont \u00e9t\u00e9\n communiqu\u00e9es aux personnes concern\u00e9es ou \u00e0 leurs\n repr\u00e9sentants.
\nUne provision doit \u00eatre comptabilis\u00e9e\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente (juridique\n ou implicite) r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, qu\u2019il est\n probable qu\u2019une sortie de ressources sera n\u00e9cessaire\n pour r\u00e9gler l\u2019obligation, et que le montant de\n l\u2019obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
\nLes pertes op\u00e9rationnelles futures ne\n sont pas provisionn\u00e9es. Il en est de m\u00eame pour les\n passifs \u00e9ventuels, \u00e0 l\u2019exception de ceux identifi\u00e9s lors\n d\u2019un regroupement d\u2019entreprises\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.3.2).
\nLes provisions sont d\u00e9termin\u00e9es sur la\n base de la meilleure estimation \u00e0 la date de cl\u00f4ture de\n la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation\n actuelle, actualis\u00e9e au taux sans risque pour les\n provisions \u00e0 long terme.
\n \n \n \n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31 d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31 d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Engagements de\n financement | \n 10\u00a0744\u00a0 | \n 10\u00a0504\u00a0 | \n
Vis-\u00e0-vis de la\n client\u00e8le | \n - | \n - | \n
Vis-\u00e0-vis des\n \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n 10\u00a0744\u00a0 | \n 10\u00a0504\u00a0 | \n
Engagements de\n garanties | \n 20\u00a0882\u00a0 | \n 22\u00a0340\u00a0 | \n
Vis-\u00e0-vis de la\n client\u00e8le | \n 14\u00a0906\u00a0 | \n 15\u00a0277\u00a0 | \n
Vis-\u00e0-vis des\n \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n 5\u00a0976\u00a0 | \n 7\u00a0064\u00a0 | \n
Autres\n engagements | \n 29\u00a0723\u00a0 | \n 27\u00a0425\u00a0 | \n
Titres nantis/s\u00fbret\u00e9s\n r\u00e9elles | \n 18\u00a0704\u00a0 | \n 17\u00a0900\u00a0 | \n
Lettres de\n cr\u00e9dit | \n 8\u00a0202\u00a0 | \n 6\u00a0918\u00a0 | \n
Autres\n engagements | \n 2\u00a0817\u00a0 | \n 2\u00a0607\u00a0 | \n
Total | \n 61\u00a0349\u00a0 | \n 60\u00a0269\u00a0 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||||
Date\n d\u2019expiration | \n Total | \n Date\n d\u2019expiration | \n Total | \n |||||||
\u00c0 moins d\u2019un\n an | \n Entre 1\n et\u00a03\u00a0ans | \n Entre 3\n et\u00a05\u00a0ans | \n \u00c0 plus | \n \u00c0 moins d\u2019un\n an | \n Entre 1\n et\u00a03\u00a0ans | \n Entre 3\n et\u00a05\u00a0ans | \n \u00c0\n plus\u00a0 | \n |||
Engagements de\n financement | \n 398\u00a0 | \n 18\u00a0 | \n 3\u00a0 | \n 95\u00a0 | \n 515\u00a0 | \n 342\u00a0 | \n 26\u00a0 | \n 6\u00a0 | \n 86\u00a0 | \n 460\u00a0 | \n
Vis-\u00e0-vis de la\n client\u00e8le | \n 398\u00a0 | \n 18\u00a0 | \n 3\u00a0 | \n 86\u00a0 | \n 506\u00a0 | \n 342\u00a0 | \n 26\u00a0 | \n 6\u00a0 | \n 77\u00a0 | \n 450\u00a0 | \n
Vis-\u00e0-vis des\n \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n - | \n - | \n - | \n 9\u00a0 | \n 9\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n 9\u00a0 | \n 9\u00a0 | \n
Engagements de\n garanties | \n 30\u00a0 | \n 15\u00a0 | \n 11\u00a0 | \n 6\u00a0303\u00a0 | \n 6\u00a0358\u00a0 | \n 227\u00a0 | \n 32\u00a0 | \n 125\u00a0 | \n 6\u00a0900\u00a0 | \n 7\u00a0284\u00a0 | \n
Vis-\u00e0-vis des\n \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n 3\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 8\u00a0 | \n 5\u00a0284\u00a0 | \n 5\u00a0309\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 12\u00a0 | \n 2\u00a0 | \n 5\u00a0220\u00a0 | \n 5\u00a0248\u00a0 | \n
Garanties li\u00e9es \u00e0 des\n agents/courtiers | \n 26\u00a0 | \n 1\u00a0 | \n 3\u00a0 | \n 1\u00a0019\u00a0 | \n 1\u00a0049\u00a0 | \n 215\u00a0 | \n 20\u00a0 | \n 122\u00a0 | \n 1\u00a0680\u00a0 | \n 2\u00a0036\u00a0 | \n
Autres\n engagements | \n 6\u00a0279\u00a0 | \n 8\u00a0704\u00a0 | \n 5\u00a0268\u00a0 | \n 18\u00a0540\u00a0 | \n 38\u00a0791\u00a0 | \n 7\u00a0544\u00a0 | \n 6\u00a0007\u00a0 | \n 4\u00a0874\u00a0 | \n 11\u00a0330\u00a0 | \n 29\u00a0755\u00a0 | \n
Titres nantis/s\u00fbret\u00e9s\n r\u00e9elles | \n 3\u00a0079\u00a0 | \n 1\u00a0121\u00a0 | \n 796\u00a0 | \n 12\u00a0967\u00a0 | \n 17\u00a0962\u00a0 | \n 2\u00a0684\u00a0 | \n 605\u00a0 | \n 695\u00a0 | \n 5\u00a0446\u00a0 | \n 9\u00a0429\u00a0 | \n
Lettres de\n cr\u00e9dit | \n 798\u00a0 | \n 1\u00a0352\u00a0 | \n 715\u00a0 | \n - | \n 2\u00a0864\u00a0 | \n 2\u00a0316\u00a0 | \n 7\u00a0 | \n 588\u00a0 | \n 32\u00a0 | \n 2\u00a0943\u00a0 | \n
Autres\n engagements | \n 2\u00a0288\u00a0 | \n 6\u00a0044\u00a0 | \n 3\u00a0685\u00a0 | \n 5\u00a0572\u00a0 | \n 17\u00a0589\u00a0 | \n 2\u00a0406\u00a0 | \n 5\u00a0087\u00a0 | \n 3\u00a0332\u00a0 | \n 5\u00a0773\u00a0 | \n 16\u00a0598\u00a0 | \n
Total | \n 6\u00a0707\u00a0 | \n 8\u00a0737\u00a0 | \n 5\u00a0281\u00a0 | \n 24\u00a0939\u00a0 | \n 45\u00a0664\u00a0 | \n 8\u00a0113\u00a0 | \n 6\u00a0065\u00a0 | \n 5\u00a0004\u00a0 | \n 18\u00a0316\u00a0 | \n 37\u00a0499\u00a0 | \n
\u00a0
\n \n \nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les titres nantis et les\n engagements re\u00e7us en garantie dans le cadre d\u2019accords de prise en pension de\n titres et d\u2019op\u00e9rations similaires s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 16\u202f063\u00a0millions\u202fd\u2019euros\n (12\u202f313\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les titres nantis et les\n engagements donn\u00e9s en garantie dans le cadre d\u2019accords de mise en pension de\n titres et d\u2019op\u00e9rations similaires s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 51\u202f960\u00a0millions\u202fd\u2019euros\n (46 418\u00a0millions\u202fd\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023) (cf.\n Note\u00a07.6).
\n \n\u00a0
\n \n \n \nAXA a garanti les engagements et les obligations\n d\u2019AXA UK relatifs \u00e0 la cession en\u00a02010 d\u2019une partie de ses\n activit\u00e9s d\u2019assurance Vie et Sant\u00e9 \u00e0 Resolution\u00a0Ltd. Cette\n garantie couvre les engagements potentiels d\u2019AXA UK vis-\u00e0-vis de\n Resolution\u00a0Ltd dans le cadre des garanties et indemnisations\n usuelles relatives \u00e0 cette transaction.
\nEn compl\u00e9ment des engagements sociaux, plusieurs\n filiales d\u2019AXA ont l\u2019obligation d\u2019indemniser leurs employ\u00e9s et\n Directeurs contre certains risques et pertes que ceux-ci pourraient\n \u00e9ventuellement supporter dans le cadre de leurs activit\u00e9s\n professionnelles. Ces activit\u00e9s comprennent notamment les fonctions\n exerc\u00e9es par les Directeurs, les autres cadres sup\u00e9rieurs, les\n agents et les commandit\u00e9s. Il peut aussi s\u2019agir d\u2019une personne\n agissant pour le compte\u00a0(i)\u00a0d\u2019une autre soci\u00e9t\u00e9 du Groupe AXA dont elle\n n\u2019est pas employ\u00e9e, ou (ii)\u00a0d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 ne faisant pas partie du Groupe AXA\n mais au sein de laquelle cette personne intervient \u00e0 la demande, ou\n pour le b\u00e9n\u00e9fice du Groupe (par exemple joint-ventures,\n partenariats, fonds ou soci\u00e9t\u00e9s ad\n hoc d\u2019investissement). Le montant potentiel des\n indemnit\u00e9s li\u00e9es aux engagements couverts par ces obligations ne\n peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on certaine.
\nLe Groupe n\u2019a fourni aucun soutien financier\n significatif aux entit\u00e9s structur\u00e9es sans en avoir l\u2019obligation\n contractuelle.
\n \n \n \n\u00a0
\n \nLa distribution de dividendes par certaines des filiales\n et co-entreprises du Groupe, principalement des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurance, est\n soumise \u00e0 des limites sp\u00e9cifiques.
\nDans la plupart des cas, les montants distribuables par\n les filiales et co-entreprises d\u2019assurance d\u2019AXA sont limit\u00e9s aux r\u00e9sultats\n et reports \u00e0 nouveau calcul\u00e9s selon les normes comptables applicables dans\n les comptes sociaux. Des contraintes compl\u00e9mentaires peuvent en outre \u00eatre\n mises en place par les organismes locaux de supervision du secteur de\n l\u2019assurance. Dans certains cas, les montants distribuables sont aussi\n d\u00e9termin\u00e9s en fonction des r\u00e9sultats de tests de solvabilit\u00e9 ou de l\u2019accord\n d\u2019un actuaire ind\u00e9pendant, ou de dispositions sp\u00e9cifiques inscrites dans les\n Statuts des soci\u00e9t\u00e9s.
\nConform\u00e9ment aux directives de l\u2019Union europ\u00e9enne, les\n soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurance dont le si\u00e8ge est situ\u00e9 dans l\u2019un des pays de l\u2019Union\n europ\u00e9enne sont tenues de respecter des marges de solvabilit\u00e9 minimales qui\n doivent \u00eatre support\u00e9es par des \u00e9l\u00e9ments \u00e9ligibles. Les activit\u00e9s\n d\u2019assurance d\u2019AXA pratiqu\u00e9es en dehors de l\u2019Union europ\u00e9enne sont \u00e9galement\n soumises \u00e0 des contraintes de solvabilit\u00e9 d\u00e9finies par les r\u00e9gulateurs\n locaux.
\nAXA\u00a0SA est expos\u00e9e aux fluctuations des devises\n \u00e9trang\u00e8res, principalement celles li\u00e9es aux participations \u00e9trang\u00e8res dans\n des pays non-membres de la zone euro. Les programmes de couverture\n d\u2019AXA\u00a0SA ont pour objectif de prot\u00e9ger partiellement la valeur des\n investissements nets en devises dans les filiales \u00e0 hauteur des dividendes\n attendus l\u2019ann\u00e9e suivante et plus g\u00e9n\u00e9ralement l\u2019exposition de la liquidit\u00e9\n d\u2019AXA\u00a0SA aux mouvements de change.
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsAndContingentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_28f37169-d15b-4b6a-a2fc-770838701b03": { "value": "\n \nLes co\u00fbts de restructuration, autres\n que ceux qui pourraient \u00eatre enregistr\u00e9s \u00e0 la date\n d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\n d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, font l\u2019objet d\u2019une provision\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente qui d\u00e9coule\n d\u2019un contrat ou d\u2019un plan de restructuration d\u00e9taill\u00e9 et\n formalis\u00e9, dont les principales caract\u00e9ristiques ont \u00e9t\u00e9\n communiqu\u00e9es aux personnes concern\u00e9es ou \u00e0 leurs\n repr\u00e9sentants.
\nUne provision doit \u00eatre comptabilis\u00e9e\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente (juridique\n ou implicite) r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, qu\u2019il est\n probable qu\u2019une sortie de ressources sera n\u00e9cessaire\n pour r\u00e9gler l\u2019obligation, et que le montant de\n l\u2019obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
\nLes pertes op\u00e9rationnelles futures ne\n sont pas provisionn\u00e9es. Il en est de m\u00eame pour les\n passifs \u00e9ventuels, \u00e0 l\u2019exception de ceux identifi\u00e9s lors\n d\u2019un regroupement d\u2019entreprises\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.3.2).
\nLes provisions sont d\u00e9termin\u00e9es sur la\n base de la meilleure estimation \u00e0 la date de cl\u00f4ture de\n la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation\n actuelle, actualis\u00e9e au taux sans risque pour les\n provisions \u00e0 long terme.
\n \n \nAXA a garanti les engagements et les obligations\n d\u2019AXA UK relatifs \u00e0 la cession en\u00a02010 d\u2019une partie de ses\n activit\u00e9s d\u2019assurance Vie et Sant\u00e9 \u00e0 Resolution\u00a0Ltd. Cette\n garantie couvre les engagements potentiels d\u2019AXA UK vis-\u00e0-vis de\n Resolution\u00a0Ltd dans le cadre des garanties et indemnisations\n usuelles relatives \u00e0 cette transaction.
\nEn compl\u00e9ment des engagements sociaux, plusieurs\n filiales d\u2019AXA ont l\u2019obligation d\u2019indemniser leurs employ\u00e9s et\n Directeurs contre certains risques et pertes que ceux-ci pourraient\n \u00e9ventuellement supporter dans le cadre de leurs activit\u00e9s\n professionnelles. Ces activit\u00e9s comprennent notamment les fonctions\n exerc\u00e9es par les Directeurs, les autres cadres sup\u00e9rieurs, les\n agents et les commandit\u00e9s. Il peut aussi s\u2019agir d\u2019une personne\n agissant pour le compte\u00a0(i)\u00a0d\u2019une autre soci\u00e9t\u00e9 du Groupe AXA dont elle\n n\u2019est pas employ\u00e9e, ou (ii)\u00a0d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 ne faisant pas partie du Groupe AXA\n mais au sein de laquelle cette personne intervient \u00e0 la demande, ou\n pour le b\u00e9n\u00e9fice du Groupe (par exemple joint-ventures,\n partenariats, fonds ou soci\u00e9t\u00e9s ad\n hoc d\u2019investissement). Le montant potentiel des\n indemnit\u00e9s li\u00e9es aux engagements couverts par ces obligations ne\n peut \u00eatre \u00e9valu\u00e9 de fa\u00e7on certaine.
\nLe Groupe n\u2019a fourni aucun soutien financier\n significatif aux entit\u00e9s structur\u00e9es sans en avoir l\u2019obligation\n contractuelle.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfContingentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_21733f73-42c8-4319-8111-5e9cbe9b82a2": { "value": "\nLes co\u00fbts de restructuration, autres\n que ceux qui pourraient \u00eatre enregistr\u00e9s \u00e0 la date\n d\u2019acquisition dans l\u2019\u00e9tat de la situation financi\u00e8re\n d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 acquise, font l\u2019objet d\u2019une provision\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente qui d\u00e9coule\n d\u2019un contrat ou d\u2019un plan de restructuration d\u00e9taill\u00e9 et\n formalis\u00e9, dont les principales caract\u00e9ristiques ont \u00e9t\u00e9\n communiqu\u00e9es aux personnes concern\u00e9es ou \u00e0 leurs\n repr\u00e9sentants.
\nUne provision doit \u00eatre comptabilis\u00e9e\n lorsque le Groupe a une obligation pr\u00e9sente (juridique\n ou implicite) r\u00e9sultant d\u2019un \u00e9v\u00e9nement pass\u00e9, qu\u2019il est\n probable qu\u2019une sortie de ressources sera n\u00e9cessaire\n pour r\u00e9gler l\u2019obligation, et que le montant de\n l\u2019obligation peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable.
\nLes pertes op\u00e9rationnelles futures ne\n sont pas provisionn\u00e9es. Il en est de m\u00eame pour les\n passifs \u00e9ventuels, \u00e0 l\u2019exception de ceux identifi\u00e9s lors\n d\u2019un regroupement d\u2019entreprises\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.3.2).
\nLes provisions sont d\u00e9termin\u00e9es sur la\n base de la meilleure estimation \u00e0 la date de cl\u00f4ture de\n la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019extinction de l\u2019obligation\n actuelle, actualis\u00e9e au taux sans risque pour les\n provisions \u00e0 long terme.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_9fd8bd8d-a168-4894-a65a-e9c542d7313d": { "value": "\n \nLes Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n refl\u00e8tent les services des contrats d\u2019assurance rendus par\n AXA durant la p\u00e9riode et r\u00e9sultent de la diminution du\n passif au titre de la couverture restante (Liability for Remaining\n Coverage ou LRC), tenant compte d\u2019\u00e9ventuelles\n corrections (ajustement de primes, \u00e9l\u00e9ments de perte) et\n excluant les composantes investissement (montants \u00e0\n rembourser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 m\u00eame si l\u2019\u00e9v\u00e9nement assur\u00e9 ne se\n produit pas).
\nCependant, la fa\u00e7on dont ces changements\n sont refl\u00e9t\u00e9s dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n diff\u00e8re selon les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation.
\nPour les contrats mesur\u00e9s selon la m\u00e9thode\n d\u2019affectation des primes (PAA), les Produits des activit\u00e9s\n d\u2019assurance correspondent au montant de la couverture\n d\u2019assurance attendu durant la p\u00e9riode (ou sur la base de\n l\u2019\u00e9coulement du temps si la diff\u00e9rence n\u2019est pas\n significative), \u00e0 l\u2019exclusion de tout composant\n d\u2019investissement.
\nPour les contrats mesur\u00e9s selon le mod\u00e8le\n g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) et la M\u00e9thode des honoraires\n variables (VFA), les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n correspondent au rel\u00e2chement du passif au titre de la\n couverture restante en fonction de la quantit\u00e9 de service\n fournie et \u00e0 une allocation des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux\n frais d\u2019acquisition.
\nEn substance, les montants aff\u00e9rant \u00e0 la\n fourniture de service d\u2019assurance incluent\u00a0:
\nL\u2019allocation des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s\n au frais d\u2019acquisition repr\u00e9sente la portion des primes\n correspondant au recouvrement de ces flux et est r\u00e9alis\u00e9e \u00e0\n chaque p\u00e9riode d\u2019une fa\u00e7on syst\u00e9matique sur la base de\n l\u2019\u00e9coulement du temps, un montant \u00e9quivalent \u00e9tant\n comptabilis\u00e9 en charge des activit\u00e9s d\u2019assurance. Ce\n m\u00e9canisme permet d\u2019inclure dans les produits la part des\n primes correspondant \u00e0 la couverture des flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition. Les frais d\u2019acquisition des\n contrats sont ainsi comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat, non pas lors\n de leur survenance, mais en fonction de la reconnaissance en\n r\u00e9sultat de la CSM.
\n \n\u00a0
\nLa comptabilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t s\u2019applique aux\n contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.15). Ainsi, les\n primes collect\u00e9es au titre de ces contrats sont enregistr\u00e9es\n comme des d\u00e9p\u00f4ts apr\u00e8s d\u00e9duction des pr\u00e9l\u00e8vements. Les revenus\n de ces contrats sont constitu\u00e9s des pr\u00e9l\u00e8vements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019\u00e9mission, la gestion d\u2019actifs, l\u2019administration et le rachat\n de ces contrats durant l\u2019exercice. Les pr\u00e9l\u00e8vements initiaux\n correspondant \u00e0 des services futurs sont reconnus en r\u00e9sultat\n sur la dur\u00e9e de vie estim\u00e9e du contrat.
\nLes Produits des autres activit\u00e9s comprennent\n principalement\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
France | \n 22\u00a0150 | \n 20\u00a0773 | \n
Europe | \n 32\u00a0213 | \n 30\u00a0277 | \n
dont Belgique et\n Luxembourg | \n 3\u00a0219 | \n 3\u00a0048 | \n
dont\n Allemagne | \n 9\u00a0787 | \n 9\u00a0393 | \n
dont\n Italie | \n 3\u00a0022 | \n 2\u00a0709 | \n
dont Royaume-Uni et\n Irlande | \n 6\u00a0603 | \n 6\u00a0090 | \n
dont\n Espagne | \n 2\u00a0831 | \n 2\u00a0583 | \n
dont\n Suisse | \n 6\u00a0629 | \n 6\u00a0337 | \n
AXA\u00a0XL | \n 18\u00a0803 | \n 18\u00a0182 | \n
Asie, Afrique\n & EME-LATAM | \n 12\u00a0264 | \n 10\u00a0968 | \n
Transversal et\n autre | \n 1\u00a0873 | \n 1\u00a0872 | \n
Total\u00a0(a) | \n 87\u00a0303 | \n 82\u00a0072 | \n
dont Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance directe | \n 81 003 | \n 76\u00a0109 | \n
dont Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance accept\u00e9e | \n 5 075 | \n 4\u00a0780 | \n
dont pr\u00e9l\u00e8vements sur\n contrats d\u2019investissement\u00a0 | \n 246 | \n 234 | \n
dont Produits des\n autres activit\u00e9s (incluant le produit net\n bancaire) | \n 979 | \n 949 | \n
| \n
\u00a0
\nCompte tenu de la taille et\n de la diversit\u00e9 du Groupe, aucun de ses clients ne repr\u00e9sente plus de\n 10\u00a0% de l\u2019activit\u00e9.
\nLes revenus relatifs aux\n contrats non-assurance se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 1\u202f180\u00a0millions d\u2019euros et\n comprenaient le revenu des autres activit\u00e9s (900\u00a0millions d\u2019euros),\n les pr\u00e9l\u00e8vements sur contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de\n participation discr\u00e9tionnaire (246\u00a0millions d\u2019euros) et les\n commissions des activit\u00e9s bancaires (34\u00a0millions d\u2019euros). Ces\n revenus correspondent \u00e0 la r\u00e9mun\u00e9ration des services\n ci-dessous\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
Services de\n gestion d\u2019actifs | \n Distribution | \n Services\n administratifs | \n Assistance | \n Autres | \n Total | \n |
France | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 45 | \n 45 | \n
Europe | \n 183 | \n 21 | \n 126 | \n - | \n 133 | \n 463 | \n
AXA XL | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 81 | \n 81 | \n
Asie, Afrique\n & EME-LATAM | \n 75 | \n - | \n - | \n 3 | \n 48 | \n 126 | \n
Transversal et\n autre | \n - | \n - | \n - | \n 465 | \n (0) | \n 465 | \n
Total\u00a0 | \n 258 | \n 21 | \n 126 | \n 468 | \n 307 | \n 1\u00a0180 | \n
dont chiffre d\u2019affaires\n non-assurance reconnu progressivement sur une\n p\u00e9riode | \n 141 | \n 21 | \n 8 | \n 468 | \n 285 | \n 922 | \n
dont chiffre d\u2019affaires\n non-assurance reconnu \u00e0 un moment\n pr\u00e9cis | \n 117 | \n - | \n 119 | \n - | \n 21 | \n 257 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||
Services de\n gestion d\u2019actifs | \n Distribution | \n Services\n administratifs | \n Assistance | \n Autres | \n Total | \n |
France | \n 1 | \n - | \n - | \n - | \n 51 | \n 53 | \n
Europe | \n 198 | \n 1 | \n 92 | \n - | \n 49 | \n 340 | \n
AXA XL | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 87 | \n 87 | \n
Asie, Afrique\n & EME-LATAM | \n 66 | \n - | \n - | \n - | \n 37 | \n 103 | \n
Transversal et\n autre | \n - | \n - | \n - | \n 536 | \n 0 | \n 536 | \n
Total\u00a0 | \n 265 | \n 1 | \n 92 | \n 536 | \n 224 | \n 1\u00a0118 | \n
dont chiffre d\u2019affaires\n non-assurance reconnu progressivement sur une\n p\u00e9riode | \n 147 | \n 1 | \n 9 | \n 536 | \n 202 | \n 896 | \n
dont chiffre d\u2019affaires\n non-assurance\u00a0 | \n 117 | \n - | \n 83 | \n - | \n 23 | \n 222 | \n
Les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n refl\u00e8tent les services des contrats d\u2019assurance rendus par\n AXA durant la p\u00e9riode et r\u00e9sultent de la diminution du\n passif au titre de la couverture restante (Liability for Remaining\n Coverage ou LRC), tenant compte d\u2019\u00e9ventuelles\n corrections (ajustement de primes, \u00e9l\u00e9ments de perte) et\n excluant les composantes investissement (montants \u00e0\n rembourser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 m\u00eame si l\u2019\u00e9v\u00e9nement assur\u00e9 ne se\n produit pas).
\nCependant, la fa\u00e7on dont ces changements\n sont refl\u00e9t\u00e9s dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n diff\u00e8re selon les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation.
\nPour les contrats mesur\u00e9s selon la m\u00e9thode\n d\u2019affectation des primes (PAA), les Produits des activit\u00e9s\n d\u2019assurance correspondent au montant de la couverture\n d\u2019assurance attendu durant la p\u00e9riode (ou sur la base de\n l\u2019\u00e9coulement du temps si la diff\u00e9rence n\u2019est pas\n significative), \u00e0 l\u2019exclusion de tout composant\n d\u2019investissement.
\nPour les contrats mesur\u00e9s selon le mod\u00e8le\n g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) et la M\u00e9thode des honoraires\n variables (VFA), les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n correspondent au rel\u00e2chement du passif au titre de la\n couverture restante en fonction de la quantit\u00e9 de service\n fournie et \u00e0 une allocation des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux\n frais d\u2019acquisition.
\nEn substance, les montants aff\u00e9rant \u00e0 la\n fourniture de service d\u2019assurance incluent\u00a0:
\nL\u2019allocation des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s\n au frais d\u2019acquisition repr\u00e9sente la portion des primes\n correspondant au recouvrement de ces flux et est r\u00e9alis\u00e9e \u00e0\n chaque p\u00e9riode d\u2019une fa\u00e7on syst\u00e9matique sur la base de\n l\u2019\u00e9coulement du temps, un montant \u00e9quivalent \u00e9tant\n comptabilis\u00e9 en charge des activit\u00e9s d\u2019assurance. Ce\n m\u00e9canisme permet d\u2019inclure dans les produits la part des\n primes correspondant \u00e0 la couverture des flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition. Les frais d\u2019acquisition des\n contrats sont ainsi comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat, non pas lors\n de leur survenance, mais en fonction de la reconnaissance en\n r\u00e9sultat de la CSM.
\n \n\u00a0
\nLa comptabilit\u00e9 de d\u00e9p\u00f4t s\u2019applique aux\n contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.15). Ainsi, les\n primes collect\u00e9es au titre de ces contrats sont enregistr\u00e9es\n comme des d\u00e9p\u00f4ts apr\u00e8s d\u00e9duction des pr\u00e9l\u00e8vements. Les revenus\n de ces contrats sont constitu\u00e9s des pr\u00e9l\u00e8vements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019\u00e9mission, la gestion d\u2019actifs, l\u2019administration et le rachat\n de ces contrats durant l\u2019exercice. Les pr\u00e9l\u00e8vements initiaux\n correspondant \u00e0 des services futurs sont reconnus en r\u00e9sultat\n sur la dur\u00e9e de vie estim\u00e9e du contrat.
\nLes Produits des autres activit\u00e9s comprennent\n principalement\u00a0:
\nLes Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n refl\u00e8tent les services des contrats d\u2019assurance rendus par\n AXA durant la p\u00e9riode et r\u00e9sultent de la diminution du\n passif au titre de la couverture restante (Liability for Remaining\n Coverage ou LRC), tenant compte d\u2019\u00e9ventuelles\n corrections (ajustement de primes, \u00e9l\u00e9ments de perte) et\n excluant les composantes investissement (montants \u00e0\n rembourser \u00e0 l\u2019assur\u00e9 m\u00eame si l\u2019\u00e9v\u00e9nement assur\u00e9 ne se\n produit pas).
\nCependant, la fa\u00e7on dont ces changements\n sont refl\u00e9t\u00e9s dans les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n diff\u00e8re selon les mod\u00e8les d\u2019\u00e9valuation.
\nPour les contrats mesur\u00e9s selon la m\u00e9thode\n d\u2019affectation des primes (PAA), les Produits des activit\u00e9s\n d\u2019assurance correspondent au montant de la couverture\n d\u2019assurance attendu durant la p\u00e9riode (ou sur la base de\n l\u2019\u00e9coulement du temps si la diff\u00e9rence n\u2019est pas\n significative), \u00e0 l\u2019exclusion de tout composant\n d\u2019investissement.
\nPour les contrats mesur\u00e9s selon le mod\u00e8le\n g\u00e9n\u00e9ral d\u2019\u00e9valuation (BBA) et la M\u00e9thode des honoraires\n variables (VFA), les Produits des activit\u00e9s d\u2019assurance\n correspondent au rel\u00e2chement du passif au titre de la\n couverture restante en fonction de la quantit\u00e9 de service\n fournie et \u00e0 une allocation des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux\n frais d\u2019acquisition.
\nEn substance, les montants aff\u00e9rant \u00e0 la\n fourniture de service d\u2019assurance incluent\u00a0:
\nL\u2019allocation des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s\n au frais d\u2019acquisition repr\u00e9sente la portion des primes\n correspondant au recouvrement de ces flux et est r\u00e9alis\u00e9e \u00e0\n chaque p\u00e9riode d\u2019une fa\u00e7on syst\u00e9matique sur la base de\n l\u2019\u00e9coulement du temps, un montant \u00e9quivalent \u00e9tant\n comptabilis\u00e9 en charge des activit\u00e9s d\u2019assurance. Ce\n m\u00e9canisme permet d\u2019inclure dans les produits la part des\n primes correspondant \u00e0 la couverture des flux de tr\u00e9sorerie\n li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition. Les frais d\u2019acquisition des\n contrats sont ainsi comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat, non pas lors\n de leur survenance, mais en fonction de la reconnaissance en\n r\u00e9sultat de la CSM.
\n \n\u00a0
\nL\u2019analyse des Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance li\u00e9s \u00e0 des contrats PAA et non PAA, par ligne de\n m\u00e9tier, se pr\u00e9sente comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||
Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n Vie et\n Sant\u00e9 | \n Dommages | \n Total | \n |
Montants relatifs aux\n variations du LRC | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
CSM comptabilis\u00e9e en\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 2\u00a0903 | \n 88 | \n 2\u00a0991 | \n 2\u00a0935 | \n 57 | \n 2\u00a0992 | \n
Rel\u00e2chement du\n RA | \n 67 | \n 14 | \n 82 | \n 60 | \n 14 | \n 74 | \n
Rel\u00e2chement des\n sinistres et autres charges des activit\u00e9s d\u2019assurance\n attendus | \n 11\u00a0048 | \n 412 | \n 11\u00a0461 | \n 10\u202f862 | \n 389 | \n 11\u00a0251 | \n
Ajustements li\u00e9s \u00e0\n l\u2019exp\u00e9rience | \n 5 | \n (5) | \n (0) | \n (5) | \n (4) | \n (9) | \n
R\u00e9cup\u00e9ration des flux\n de tr\u00e9sorerie li\u00e9s aux frais d\u2019acquisition | \n 1\u00a0675 | \n 221 | \n 1\u00a0896 | \n 1\u00a0591 | \n 182 | \n 1\u00a0774 | \n
Produits\n d\u2019assurance des contrats non PAA | \n 15\u00a0699 | \n 731 | \n 16\u00a0430 | \n 15\u00a0444 | \n 638 | \n 16\u00a0082 | \n
Produits\n d\u2019assurance des contrats PAA | \n 15\u00a0674 | \n 53\u00a0974 | \n 69\u00a0648 | \n 14\u00a0149 | \n 50\u00a0658 | \n 64\u00a0807 | \n
Total des Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance | \n 31\u00a0373 | \n 54\u00a0705 | \n 86\u00a0078 | \n 29\u00a0593 | \n 51\u00a0296 | \n 80\u00a0889 | \n
Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le\n montant total de la CSM, net des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus, report\u00e9\n dans l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re \u00e9tait\n de\u00a033\u202f853\u00a0millions d\u2019euros (34\u00a0187\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9).
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats d\u2019investissement\n avec DPF (A1) | \n 35\u00a0303 | \n 34\u00a0868 | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus (A2) | \n (5) | \n (5) | \n
Montant de CSM report\u00e9\n au passif de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9\u00a0 | \n 35\u00a0298 | \n 34\u00a0862 | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats d\u2019investissement\n avec DPF (B1) | \n (97) | \n (59) | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus (B2) | \n 1\u00a0542 | \n 734 | \n
Montant de CSM report\u00e9\n \u00e0 l\u2019actif de l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9\u00a0 | \n 1\u00a0445 | \n 675 | \n
Montant net total de la\n CSM (C =\u00a0A -\u00a0B) | \n 33\u00a0853 | \n 34\u00a0187 | \n
dont CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0\u00a0 | \n 35\u00a0400 | \n 34\u00a0927 | \n
dont CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus (C2 =\u00a0A2\n -\u00a0B2) | \n (1\u00a0547) | \n (740) | \n
\u00a0
\nLes deux tableaux suivants pr\u00e9sentent le calendrier\n attendu de comptabilisation en r\u00e9sultat de la CSM, telle que figurant dans\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9 de la situation financi\u00e8re au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 et au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9. Cet \u00e9ch\u00e9ancier de reconnaissance de la CSM\n refl\u00e8te donc les unit\u00e9s de couverture estim\u00e9es sans tenir compte de la\n croissance attendue de la CSM r\u00e9sultant \u00e0 la fois de l\u2019effet de\n d\u00e9sactualisation dans l\u2019environnement de risque neutre pour les contrats\n \u00e9valu\u00e9s selon la BBA, et du rendement pr\u00e9visionnel des actifs pour les\n contrats \u00e9valu\u00e9s selon la VFA. Par ailleurs, il convient de noter que la\n reconnaissance \u00e0 venir de la CSM comprendra \u00e9galement des montants li\u00e9s aux\n nouveaux contrats qui ne sont pas encore comptabilis\u00e9s au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 (et au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9). Pour ces raisons, les donn\u00e9es\n pr\u00e9sent\u00e9es ci-dessous ne refl\u00e8tent pas le montant attendu de CSM qui sera\n comptabilis\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 au titre de ces contrats\n dans les ann\u00e9es futures.
\n\u00a0
\nCadence attendue de\n comptabilisation en r\u00e9sultat de la CSM au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Inf\u00e9rieur | \n 1\n -\u00a02\u00a0ans | \n 2\n -\u00a03\u00a0ans | \n 3\n -\u00a04\u00a0ans | \n 4\n -\u00a05\u00a0ans | \n 5\n -\u00a010\u00a0ans | \n Plus de\n 10\u00a0ans | \n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Vie et Sant\u00e9 | \n 2\u00a0740 | \n 2\u00a0542 | \n 2\u00a0367 | \n 2\u00a0197 | \n 2\u00a0036 | \n 8\u00a0155 | \n 15\u00a0050 | \n 35\u00a0086 | \n
Dommages | \n 25 | \n 20 | \n 18 | \n 16 | \n 13 | \n 43 | \n 179 | \n 314 | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats\u00a0\n investissement avec DPF | \n 2\u00a0765 | \n 2\u00a0562 | \n 2\u00a0384 | \n 2\u00a0213 | \n 2\u00a0050 | \n 8\u00a0198 | \n 15\u202f229 | \n 35\u00a0400 | \n
Vie et Sant\u00e9 | \n 126 | \n 115 | \n 106 | \n 97 | \n 89 | \n 349 | \n 634 | \n 1\u00a0516 | \n
Dommages | \n 10 | \n 5 | \n 4 | \n 3 | \n 2 | \n 4 | \n 4 | \n 32 | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats\u00a0 | \n 136 | \n 120 | \n 110 | \n 99 | \n 91 | \n 354 | \n 638 | \n 1\u00a0547 | \n
Cadence attendue de\n comptabilisation en r\u00e9sultat de la CSM au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Inf\u00e9rieur | \n 1\n -\u00a02\u00a0ans | \n 2\n -\u00a03\u00a0ans | \n 3\n -\u00a04\u00a0ans | \n 4\n -\u00a05\u00a0ans | \n 5\n -\u00a010\u00a0ans | \n Plus de\n 10\u00a0ans | \n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Vie et Sant\u00e9 | \n 2\u00a0567 | \n 2\u00a0327 | \n 2\u00a0135 | \n 1\u00a0971 | \n 1\u00a0821 | \n 7\u00a0285 | \n 16\u00a0569 | \n 34\u00a0674 | \n
Dommages | \n 66 | \n 42 | \n 28 | \n 22 | \n 17 | \n 46 | \n 32 | \n 253 | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance et \u00e0 des contrats\u00a0\n investissement avec DPF | \n 2\u00a0633 | \n 2\u00a0368 | \n 2\u00a0163 | \n 1\u00a0992 | \n 1\u00a0838 | \n 7\u00a0331 | \n 16\u00a0601 | \n 34\u00a0927 | \n
Vie et Sant\u00e9 | \n 64 | \n 61 | \n 57 | \n 52 | \n 48 | \n 165 | \n 246 | \n 693 | \n
Dommages | \n 15 | \n 9 | \n 6 | \n 4 | \n 3 | \n 6 | \n 4 | \n 46 | \n
CSM li\u00e9e \u00e0 des\n contrats\u00a0 | \n 79 | \n 70 | \n 63 | \n 56 | \n 51 | \n 170 | \n 250 | \n 740 | \n
Les charges des activit\u00e9s d\u2019assurance li\u00e9es \u00e0 un\n groupe de contrats d\u2019assurance \u00e9mis par AXA sont comptabilis\u00e9es en\n r\u00e9sultat lorsqu\u2019elles surviennent, exception faite des montants\n relatifs aux remboursements des primes et au paiement des avances\n sur polices. De fa\u00e7on sym\u00e9trique aux Produits des activit\u00e9s\n d\u2019assurance, les paiements relatifs aux composantes investissement\n sont exclus des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance.
\nL\u2019ensemble des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance\n correspond aux montants effectifs des flux de sortie de tr\u00e9sorerie\n se rapportant au p\u00e9rim\u00e8tre des contrats, tels qu\u2019identifi\u00e9s lors de\n la projection et du calcul de la valeur actualis\u00e9e des flux de\n tr\u00e9sorerie futurs (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.5). Ces flux de\n tr\u00e9sorerie sont\u00a0:
\n\u00a0
\n \n \n \n \nDans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9, les\n charges nettes (les produits nets dans certains cas) des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus sont pr\u00e9sent\u00e9es s\u00e9par\u00e9ment\n des charges des activit\u00e9s d\u2019assurance et incluses dans un\n seul et m\u00eame agr\u00e9gat, repr\u00e9sentant le net entre les charges\n des services de r\u00e9assurance et les sommes recouvr\u00e9es aupr\u00e8s\n des r\u00e9assureurs.
\n \n \n \n \n\u00a0
\nLes charges des autres activit\u00e9s incluent les co\u00fbts\n d\u2019acquisition des contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire, ainsi que les charges qui sont le pendant des Produits des\n autres activit\u00e9s, \u00e0 savoir les frais d\u2019acquisition et d\u2019administration\n relatifs aux autres activit\u00e9s non-assurance (ceux comptabilis\u00e9s par les\n entit\u00e9s d\u2019assurance, les services d\u2019assistance, les entit\u00e9s de gestion\n d\u2019actifs et les holdings), et les charges d\u2019exploitation bancaire.
\n \n(En millions\n d'euros) | \n 31 d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31 d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres Activit\u00e9s | \n Eliminations\n Intersegments | \n Total | \n Assurance | \n Autres Activit\u00e9s | \n Eliminations\n Intersegments | \n Total | \n |
Sinistres et\n prestations | \n 53\u00a0278\u00a0 | \n - | \n 575\u00a0 | \n 52\u00a0703\u00a0 | \n 52\u00a0786\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0010\u00a0 | \n 51\u00a0776\u00a0 | \n
Pertes sur contrats\n d'assurance d\u00e9ficitaires | \n (232) | \n - | \n 0\u00a0 | \n (232) | \n (194) | \n - | \n (0) | \n (194) | \n
Commissions | \n 13\u00a0320\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n (134) | \n 13\u00a0454\u00a0 | \n 12\u00a0283\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 3\u00a0 | \n 12\u00a0280 | \n
Frais de\n personnel | \n 7\u00a0310\u00a0 | \n 510\u00a0 | \n 11\u00a0 | \n 7\u00a0808\u00a0 | \n 6\u00a0925\u00a0 | \n 493\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 7\u00a0418 | \n
Services\n ext\u00e9rieurs | \n 999\u00a0 | \n 462\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 1\u00a0448\u00a0 | \n 850\u00a0 | \n 177\u00a0 | \n 7\u00a0 | \n 1\u00a0020 | \n
Frais\n informatiques | \n 1\u00a0627\u00a0 | \n 978\u00a0 | \n 180\u00a0 | \n 2\u00a0425\u00a0 | \n 1\u00a0580\u00a0 | \n 769\u00a0 | \n 339 | \n 2\u00a0011 | \n
Charges li\u00e9es aux\n immeubles d\u2019exploitation | \n 456\u00a0 | \n 37\u00a0 | \n - | \n 493\u00a0 | \n 406\u00a0 | \n 32\u00a0 | \n 0 | \n 438 | \n
Autres charges | \n 1\u00a0066\u00a0 | \n (706) | \n 113\u00a0 | \n 246\u00a0 | \n 2\u00a0169\u00a0 | \n (267) | \n (69) | \n 1\u00a0971 | \n
Charges par\n nature | \n 77\u00a0823\u00a0 | \n 1\u00a0280\u00a0 | \n 758\u00a0 | \n 78\u00a0345\u00a0 | \n 76\u00a0805\u00a0 | \n 1\u00a0204\u00a0 | \n 1\u00a0290 | \n 76\u00a0720 | \n
Montant des flux de\n tr\u00e9sorerie li\u00e9s\u00a0aux\u00a0frais d\u2019acquisition diff\u00e9r\u00e9\n durant\u00a0l'exercice | \n (3\u00a0376) | \n - | \n (0) | \n (3\u00a0376) | \n (3\u00a0608) | \n - | \n (0) | \n (3\u00a0608) | \n
D\u00e9pr\u00e9ciation nette des\n actifs\u00a0 | \n 3\u00a0 | \n - | \n - | \n 3\u00a0 | \n (35) | \n - | \n - | \n (35) | \n
Amortissement des flux de\n tr\u00e9sorerie\u00a0 | \n 1\u00a0614\u00a0 | \n - | \n (0) | \n 1\u00a0614\u00a0 | \n 1\u00a0567\u00a0 | \n - | \n 0\u00a0 | \n 1\u00a0567\u00a0 | \n
Impact du report des\n flux\u00a0 | \n (1\u00a0759) | \n - | \n (0) | \n (1\u00a0759) | \n (2\u00a0077) | \n - | \n 0\u00a0 | \n (2\u00a0077) | \n
CHARGES\n TOTALES\u00a0 | \n 76\u00a0064\u00a0 | \n 1\u00a0280\u00a0 | \n 758\u00a0 | \n 76\u00a0586\u00a0 | \n 74\u00a0728\u00a0 | \n 1\u00a0204\u00a0 | \n 1\u00a0290\u00a0 | \n 74\u00a0643\u00a0 | \n
Dont Charges des activit\u00e9s\n d\u2019assurance | \n 74\u00a0245\u00a0 | \n - | \n 472\u00a0 | \n 73\u00a0774\u00a0 | \n 72\u00a0577\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 896\u00a0 | \n 71\u00a0681\u00a0 | \n
Dont Charges des autres\n activit\u00e9s | \n 1\u00a0047\u00a0 | \n 1\u00a0953\u00a0 | \n 438\u00a0 | \n 2\u00a0562\u00a0 | \n 965\u00a0 | \n 1\u00a0827\u00a0 | \n 411 | \n 2\u00a0381 | \n
Dont Autres produits et\n charges | \n 771\u00a0 | \n (672) | \n (152) | \n 250\u00a0 | \n 1\u00a0186\u00a0 | \n (623) | \n (18) | \n 580\u00a0 | \n
TOTAL | \n 76\u00a0063\u00a0 | \n 1\u00a0280\u00a0 | \n 758\u00a0 | \n 76\u00a0586\u00a0 | \n 74\u00a0728\u00a0 | \n 1\u00a0204\u00a0 | \n 1\u00a0290\u00a0 | \n 74\u00a0643\u00a0 | \n
CHARGES NETTES DES\n CONTRATS\u00a0 | \n 4\u00a0744\u00a0 | \n - | \n 486\u00a0 | \n 4\u00a0258\u00a0 | \n 2\u00a0301\u00a0 | \n - | \n 25\u00a0 | \n 2\u00a0276\u00a0 | \n
CHARGES TOTALES | \n 80\u00a0808\u00a0 | \n 1\u00a0280\u00a0 | \n 1\u00a0244\u00a0 | \n 80\u00a0844\u00a0 | \n 77\u00a0030\u00a0 | \n 1\u00a0204\u00a0 | \n 1\u00a0315 | \n 76\u00a0919\u00a0 | \n
\u00a0
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesByNatureExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_cb01a18c-4df1-4870-b066-3ba15efc8ece": { "value": "\n \nLes produits des placements comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat\n se composent\u00a0:
\nLes produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n bancaire figurent dans le poste \u00ab\u00a0Produits des autres\n activit\u00e9s\u00a0\u00bb.
\n \n \n \n \n \nLes produits ou charges financiers\n nets des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 d\u2019AXA\n avec une ventilation entre les contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n et les contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus.
\nCet agr\u00e9gat est constitu\u00e9 de la\n variation de la valeur au bilan des groupes de contrats\n provenant du risque financier et qui r\u00e9sulte \u00e0 la fois\n (i)\u00a0de\n l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent et de ses\n variations et (ii)\u00a0de l\u2019effet du risque financier et\n de ses variations (cela inclut l\u2019effet des variations\n des taux d\u2019actualisation, des taux de change, de la\n valeur temps de l\u2019argent et des garanties).
\nAXA applique cependant l\u2019option\n consistant \u00e0 ventiler le total des produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) entre l\u2019\u00e9tat\n du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 et les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global (OCI) afin de limiter la volatilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat (consid\u00e9rant que beaucoup des actifs financiers\n d\u00e9tenus en contrepartie sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par OCI sous IFRS\u00a09).
\nSelon cette option, pour les contrats\n sans \u00e9l\u00e9ments de participation directe, la diff\u00e9rence\n entre la valorisation des passifs avec des taux fig\u00e9s\n (utilis\u00e9s pour d\u00e9terminer l\u2019effet de d\u00e9sactualisation\n dans les produits ou charges financiers) et leur\n valorisation avec des taux courants est comptabilis\u00e9e\n par AXA en OCI. De la m\u00eame mani\u00e8re, quand les variations\n des passifs r\u00e9sultent d\u2019un lien pr\u00e9vu au contrat\n (indexation) entre l\u2019inflation et des paiements aux\n assur\u00e9s, les variations dues \u00e0 l\u2019inflation qui sont\n attribuables aux services futurs doivent aussi \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9es comme provenant d\u2019un risque financier et\n sont donc comptabilis\u00e9es par AXA via l\u2019OCI, puis\n recycl\u00e9es au fur et \u00e0 mesure des paiements aux assur\u00e9s.\n Le montant inclus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9\n est d\u00e9termin\u00e9 par la r\u00e9partition syst\u00e9matique du montant\n total attendu des produits ou charges financiers\n d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) sur la dur\u00e9e des groupes\n de contrats. Cette r\u00e9partition syst\u00e9matique est fond\u00e9e\n sur les caract\u00e9ristiques des contrats, selon que les\n changements dans les hypoth\u00e8ses relatives au risque\n financier ont un effet substantiel sur le montant pay\u00e9 \u00e0\n l\u2019assur\u00e9 ou pas\u00a0:
\nAXA applique \u00e9galement l\u2019option OCI\n pour les contrats participatifs directs. Cette option\n consiste \u00e0 comptabiliser dans les produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (avec l\u2019OCI en contrepartie) un\n montant qui compense exactement les produits et charges\n inclus dans le r\u00e9sultat au titre des \u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents d\u00e9tenus, de telle sorte que le montant net\n de ces \u00e9l\u00e9ments pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment soit nulle. Il\n existe cependant une non-concordance (mismatch)\n comptable structurelle dans l\u2019OCI du fait qu\u2019AXA \u00e9value\n certains actifs sous-jacents, notamment les placements\n immobiliers, au co\u00fbt. Par cons\u00e9quent, les gains et\n pertes latents ne sont pas enregistr\u00e9s dans les capitaux\n propres alors que ces m\u00eames gains et pertes latents sont\n incorpor\u00e9s dans la valorisation des contrats d\u2019assurance\n avec un effet inverse en OCI.
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \nLe r\u00e9sultat financier hors\n Charges li\u00e9es aux dettes de financement correspond\n aux produits des placements provenant de toutes\n les activit\u00e9s, diminu\u00e9s des produits ou charges\n financiers nets provenant des contrats d\u2019assurance\n et des contrats de r\u00e9assurance. Le tableau\n ci-dessous met en \u00e9vidence comment ce r\u00e9sultat\n financier impacte \u00e0 la fois le r\u00e9sultat et les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) avant\n imp\u00f4t.
\nLes produits des placements\n inscrits en r\u00e9sultat report\u00e9s ci-dessous\n correspondent au montant publi\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9. En revanche, la\n r\u00e9conciliation des produits ou charges financiers\n nets provenant des contrats d\u2019assurance et des\n contrats de r\u00e9assurance report\u00e9s ci-dessous avec\n les montants publi\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 est expliqu\u00e9e dans la\n Note\u00a012.1.1.2.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 12\u00a0064\u00a0 | \n 463\u00a0 | \n 12\u00a0527\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti | \n \u00a0 | \n 911\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 924\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 9\u00a0317\u00a0 | \n 90\u00a0 | \n 9\u00a0407\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n (56) | \n 780\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 21\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 21\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 322\u00a0 | \n (1) | \n 321\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0234\u00a0 | \n 22\u00a0 | \n 7\u00a0256\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (339) | \n (7) | \n (346) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 19\u00a0795\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 20\u00a0217\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (3\u00a0337) | \n - | \n (3\u00a0337) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 718\u00a0 | \n - | \n 718\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (13\u00a0910) | \n - | \n (13\u00a0910) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (190) | \n - | \n (190) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (131) | \n - | \n (131) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0850) | \n - | \n (16\u00a0850) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 793\u00a0 | \n - | \n 793\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (233) | \n - | \n (233) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n 12\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0 | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 34\u00a0 | \n - | \n 34\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (8) | \n - | \n (8) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, | \n \u00a0 | \n 598\u00a0 | \n - | \n 598\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0252) | \n - | \n (16\u00a0252) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0543\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 3\u00a0965\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 455 | \n 1\u00a0 | \n 455\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n (2\u00a0403) | \n (50) | \n (2\u00a0453) | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n (1\u00a0949) | \n (49) | \n (1\u00a0998) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d'assurance\n \u00e9mis, inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (212) | \n - | \n (212) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (420) | \n - | \n (420) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (240) | \n - | \n (240) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 32\u00a0 | \n - | \n 32\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (180) | \n - | \n (180) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n (2\u00a0129) | \n (49) | \n (2\u00a0178) | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 1\u00a0413\u00a0 | \n 373\u00a0 | \n 1\u00a0787\u00a0 | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 11\u00a0875\u00a0 | \n 350\u00a0 | \n 12\u00a0225\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n 14 | \n 849\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 8\u00a0877\u00a0 | \n 95\u00a0 | \n 8\u00a0973\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n (1\u00a0214) | \n (31) | \n (1\u00a0245) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14) | \n (0) | \n (14) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (1\u00a0576) | \n (29) | \n (1\u00a0605) | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0142\u00a0 | \n (12) | \n 7\u00a0129\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (230) | \n (4) | \n (234) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 17\u00a0572\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 17\u00a0875\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (2\u00a0591) | \n - | \n (2\u00a0591) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 513\u00a0 | \n - | \n 513\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (12\u00a0223) | \n - | \n (12\u00a0223) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 199\u00a0 | \n - | \n 199\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (306) | \n - | \n (306) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0409) | \n - | \n (14\u00a0409) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 442\u00a0 | \n - | \n 442\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (53) | \n - | \n (53) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n (3) | \n - | \n (3) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (81) | \n - | \n (81) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 305\u00a0 | \n - | \n 305\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0104) | \n - | \n (14\u00a0104) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0468\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 3\u00a0771\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres | \n \u00a0 | \n (399) | \n (61) | \n (460) | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 14\u00a0832\u00a0 | \n 16\u00a0 | \n 14\u00a0848\u00a0 | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n 14\u00a0432\u00a0 | \n (45) | \n 14\u00a0388\u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets des contrats d'assurance \u00e9mis,\n inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (13\u00a0044) | \n - | \n (13\u00a0044) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (7\u00a0301) | \n - | \n (7\u00a0301) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (156) | \n - | \n (156) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (11\u00a0977) | \n - | \n (11\u00a0977) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n 2\u00a0455\u00a0 | \n (45) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 5\u00a0923\u00a0 | \n 258\u00a0 | \n 6\u00a0181\u00a0 | \n
| \n
Au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les charges li\u00e9es aux dettes de\n financement s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 607\u00a0millions d\u2019euros\n (611\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9), et sont principalement comptabilis\u00e9es dans la\n Soci\u00e9t\u00e9 pour 532\u00a0millions d\u2019euros\n (535\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023).
\n \n \n \n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_05236319-8043-44f9-839c-b4e6ac8b560f": { "value": "\nLes produits des placements comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat\n se composent\u00a0:
\nLes produits et charges d\u2019int\u00e9r\u00eats li\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n bancaire figurent dans le poste \u00ab\u00a0Produits des autres\n activit\u00e9s\u00a0\u00bb.
\n \n \n \n \n \nLes produits ou charges financiers\n nets des contrats d\u2019assurance et de r\u00e9assurance sont\n pr\u00e9sent\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 d\u2019AXA\n avec une ventilation entre les contrats d\u2019assurance \u00e9mis\n et les contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus.
\nCet agr\u00e9gat est constitu\u00e9 de la\n variation de la valeur au bilan des groupes de contrats\n provenant du risque financier et qui r\u00e9sulte \u00e0 la fois\n (i)\u00a0de\n l\u2019effet de la valeur temps de l\u2019argent et de ses\n variations et (ii)\u00a0de l\u2019effet du risque financier et\n de ses variations (cela inclut l\u2019effet des variations\n des taux d\u2019actualisation, des taux de change, de la\n valeur temps de l\u2019argent et des garanties).
\nAXA applique cependant l\u2019option\n consistant \u00e0 ventiler le total des produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) entre l\u2019\u00e9tat\n du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 et les autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global (OCI) afin de limiter la volatilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat (consid\u00e9rant que beaucoup des actifs financiers\n d\u00e9tenus en contrepartie sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par OCI sous IFRS\u00a09).
\nSelon cette option, pour les contrats\n sans \u00e9l\u00e9ments de participation directe, la diff\u00e9rence\n entre la valorisation des passifs avec des taux fig\u00e9s\n (utilis\u00e9s pour d\u00e9terminer l\u2019effet de d\u00e9sactualisation\n dans les produits ou charges financiers) et leur\n valorisation avec des taux courants est comptabilis\u00e9e\n par AXA en OCI. De la m\u00eame mani\u00e8re, quand les variations\n des passifs r\u00e9sultent d\u2019un lien pr\u00e9vu au contrat\n (indexation) entre l\u2019inflation et des paiements aux\n assur\u00e9s, les variations dues \u00e0 l\u2019inflation qui sont\n attribuables aux services futurs doivent aussi \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9es comme provenant d\u2019un risque financier et\n sont donc comptabilis\u00e9es par AXA via l\u2019OCI, puis\n recycl\u00e9es au fur et \u00e0 mesure des paiements aux assur\u00e9s.\n Le montant inclus dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9\n est d\u00e9termin\u00e9 par la r\u00e9partition syst\u00e9matique du montant\n total attendu des produits ou charges financiers\n d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) sur la dur\u00e9e des groupes\n de contrats. Cette r\u00e9partition syst\u00e9matique est fond\u00e9e\n sur les caract\u00e9ristiques des contrats, selon que les\n changements dans les hypoth\u00e8ses relatives au risque\n financier ont un effet substantiel sur le montant pay\u00e9 \u00e0\n l\u2019assur\u00e9 ou pas\u00a0:
\nAXA applique \u00e9galement l\u2019option OCI\n pour les contrats participatifs directs. Cette option\n consiste \u00e0 comptabiliser dans les produits ou charges\n financiers d\u2019assurance (avec l\u2019OCI en contrepartie) un\n montant qui compense exactement les produits et charges\n inclus dans le r\u00e9sultat au titre des \u00e9l\u00e9ments\n sous-jacents d\u00e9tenus, de telle sorte que le montant net\n de ces \u00e9l\u00e9ments pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment soit nulle. Il\n existe cependant une non-concordance (mismatch)\n comptable structurelle dans l\u2019OCI du fait qu\u2019AXA \u00e9value\n certains actifs sous-jacents, notamment les placements\n immobiliers, au co\u00fbt. Par cons\u00e9quent, les gains et\n pertes latents ne sont pas enregistr\u00e9s dans les capitaux\n propres alors que ces m\u00eames gains et pertes latents sont\n incorpor\u00e9s dans la valorisation des contrats d\u2019assurance\n avec un effet inverse en OCI.
\n \n \n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceIncomeAndCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_0042263f-29e6-4d1d-b77f-ad6f026955a9": { "value": "\n \n \nLes autres produits et charges incluent notamment\n les autres charges d\u2019assurance correspondant aux frais g\u00e9n\u00e9raux non\n attribuables \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution des contrats d\u2019assurance\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.3) mais excluent les charges des\n autres activit\u00e9s (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.20.3).
\n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_cbcdac67-8c40-4a87-a42b-b16c65c12a8f": { "value": "\nLes autres produits et charges incluent notamment\n les autres charges d\u2019assurance correspondant aux frais g\u00e9n\u00e9raux non\n attribuables \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution des contrats d\u2019assurance\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.3) mais excluent les charges des\n autres activit\u00e9s (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.20.3).
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_faa0204e-103c-43da-a443-8499a2aafaf1": { "value": "\n \nLes autres produits et charges incluent notamment\n les autres charges d\u2019assurance correspondant aux frais g\u00e9n\u00e9raux non\n attribuables \u00e0 l\u2019ex\u00e9cution des contrats d\u2019assurance\n (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.14.3) mais excluent les charges des\n autres activit\u00e9s (cf.\u00a0paragraphe\u00a01.20.3).
\n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_d252b4ad-da83-4da1-878b-303dcef8c75a": { "value": "\nLes \u00e9v\u00e9nements post\u00e9rieurs \u00e0 la cl\u00f4ture concernent les\n \u00e9v\u00e9nements qui se produisent entre la date de cl\u00f4ture et la date\n d\u2019autorisation de publication des \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\nAucun \u00e9v\u00e9nement mat\u00e9riel\n post\u00e9rieur \u00e0 la cl\u00f4ture n'est \u00e0 reporter.
\n\u00a0
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEventsAfterReportingPeriodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_2db81f32-d0ff-4640-8b6e-f053429fade7": { "value": "\n\u00a0 | \n Variation de\n p\u00e9rim\u00e8tre | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|---|
Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0 | \n Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n ||
Soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et\n holdings interm\u00e9diaires | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\u00a0SA | \n \u00a0 | \n M\u00e8re | \n \u00a0 | \n M\u00e8re | \n \u00a0 | \n
CFP\n Management | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Group\n Operations\u00a0SAS | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Soci\u00e9t\u00e9\n Beaujon | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n China | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Asia | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
France | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA France\n IARD | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA France\n Vie | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Protection\n Juridique | \n \u00a0 | \n 99,99 | \n 99,99 | \n 98,52 | \n 98,51 | \n
Avanssur | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 99,81 | \n 100,00 | \n 99,81 | \n
AXA France\n Participations | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Banque | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Banque\n Financement | \n \u00a0 | \n 65,00 | \n 65,00 | \n 65,00 | \n 65,00 | \n
Europe | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Allemagne | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Versicherung\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Lebensversicherung\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Deutsche\n \u00c4rzteversicherung | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Krankenversicherung\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
K\u00f6lnische\n Verwaltungs\u00a0AG f\u00fcr Versicherungswerte | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n |
AXA\n Konzern\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Roland\n Rechtsschutz-Versicherungs-AG | \n \u00a0 | \n 60,00 | \n 60,00 | \n 60,00 | \n 60,00 | \n
Royaume-Uni et\n Irlande | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Guardian Royal\n Exchange\u00a0Plc | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n UK\u00a0Plc | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Insurance\n UK\u00a0Plc | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA PPP\n Healthcare Limited | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Insurance\n Limited | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Life Europe\n DAC | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Laya Healthcare\n Limited | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Espagne | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Seguros\n Generales,\u00a0S.A. | \n \u00a0 | \n 99,93 | \n 99,93 | \n 99,93 | \n 99,93 | \n
AXA Aurora\n Vida,\u00a0S.A. de Seguros | \n \u00a0 | \n 99,86 | \n 99,86 | \n 99,86 | \n 99,86 | \n
GACM\u00a0Espa\u00f1a,\u00a0S.A.U. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 99,93 | \n 100,00 | \n 99,93 | \n
Suisse | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Leben\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA-ARAG\n Rechtsschutz\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 66,67 | \n 66,67 | \n 66,67 | \n 66,67 | \n
AXA\n Versicherungen\u00a0AG | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Italie | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Assicurazioni\n e Investimenti | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA MPS\n Vita | \n \u00a0 | \n 50,00 +\u00a01 droit\n de vote | \n 50,00 | \n 50,00 +\u00a01 droit\n de vote | \n 50,00 | \n
AXA MPS\n Danni | \n \u00a0 | \n 50,00 +\u00a01 droit\n de vote | \n 50,00 | \n 50,00 +\u00a01 droit\n de vote | \n 50,00 | \n
AXA MPS\n Financial | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 50,00 | \n 100,00 | \n 50,00 | \n
Belgique et\n Luxembourg | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Belgium\u00a0SA | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Holdings\n Belgium | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Yuzzu\u00a0SA | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Assurances\n Luxembourg | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Assurances\n Vie Luxembourg | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Luxembourg\u00a0SA | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA XL | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA XL\n (sous-groupe)\u00a0(a) | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Asie, Afrique et\n EME-LATAM | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
National Mutual\n International Pty\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Mediterranean\n Holding\u00a0SA | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Japon | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Holdings\n Japan | \n \u00a0 | \n 98,70 | \n 98,70 | \n 98,70 | \n 98,70 | \n
AXA Life\n Insurance | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n
AXA General\n Insurance Co.\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n
AXA Direct Life\n Insurance Co.\u00a0Ltd. | \n Fusion avec AXA Life\n Insurance | \n 0,00 | \n 0,00 | \n 100,00 | \n 98,70 | \n
Hong Kong | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA China Region\n Limited | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA General\n Insurance Hong Kong\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Chine | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Tianping | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Indon\u00e9sie | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
MLC\n Indonesia | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Tha\u00eflande | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Insurance\n Public Company Limited | \n \u00a0 | \n 99,47 | \n 86,35 | \n 99,47 | \n 86,35 | \n
Cor\u00e9e du\n Sud | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA General\n Insurance Co.\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 99,76 | \n 99,76 | \n 99,73 | \n 99,73 | \n
| \n
\u00a0 | \n Variation de\n p\u00e9rim\u00e8tre | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|---|
Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats\u00a0 | \n Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n ||
Colombie | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Colpatria\n Seguros | \n \u00a0 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n
AXA Colpatria\n Seguros de vida | \n \u00a0 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n 51,00 | \n
Maroc | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Assurance\n Maroc | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Al Amane\n Assurance | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA Holding\n Maroc\u00a0S.A. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Turquie | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Hayat ve\n Emeklilik\u00a0A.S. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Sigorta\u00a0AS | \n \u00a0 | \n 93,05 | \n 93,05 | \n 93,03 | \n 93,03 | \n
AXA Turkey\n Holding W.L.L | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Mexique | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Seguros\u00a0S.A. de C.V. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
AXA\n Salud\u00a0S.A. de C.V. | \n \u00a0 | \n 80,00 | \n 80,00 | \n 80,00 | \n 80,00 | \n
Singapour | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Financial\n Services Singapore pte\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Inde | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA India\n Holding | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
\u00c9gypte | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Egypt\n Investment | \n Premi\u00e8re\n consolidation | \n 90,00 | \n 90,00 | \n 0,00 | \n 0,00 | \n
AXA Life\n Insurance Egypt\u00a0S.A.E | \n Premi\u00e8re\n consolidation | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 0,00 | \n 0,00 | \n
AXA General\n Insurance Egypt\u00a0S.A.E | \n Premi\u00e8re\n consolidation | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 0,00 | \n 0,00 | \n
Nig\u00e9ria | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Mansard\n Insurance\u00a0Plc (Nigeria) | \n \u00a0 | \n 76,48 | \n 76,48 | \n 76,48 | \n 76,48 | \n
Br\u00e9sil | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA\n Seguros\u00a0S.A. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Autre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
AXA Investment\n Managers (sous-groupe) | \n \u00a0 | \n 97,53 | \n 97,53 | \n 97,50 | \n 97,50 | \n
AXA\n Assistance\u00a0SA (sous-groupe) | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Colis\u00e9e\n R\u00e9 | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
Architas,\u00a0Ltd. | \n \u00a0 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n 100,00 | \n
\u00a0
\n \n \nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s repr\u00e9sentent 150\u202f008\u00a0millions\n d\u2019euros dans les placements du Groupe (132\u00a0208\u00a0millions\n d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023). Ces fonds sont principalement en\n France, Japon, Allemagne et Suisse.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, 37\u202fsoci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res\n consolid\u00e9es repr\u00e9sentent 15\u202f730\u00a0millions d\u2019euros de placements\n (17\u202f490\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023),\n principalement en Allemagne, en France et au Japon.
\nDans la plupart des fonds d\u2019investissement\n (notamment les fonds d\u2019investissement \u00e0 capital variable), les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont pr\u00e9sent\u00e9es au passif\n dans l\u2019agr\u00e9gat \u00ab\u00a0Participations ne donnant pas le contr\u00f4le des\n fonds contr\u00f4l\u00e9s\u00a0\u00bb. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le montant des\n participations ne donnant le contr\u00f4le pas des fonds comptabilis\u00e9s\n dans ce poste s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 8\u202f145\u202fmillions d\u2019euros\n (7\u00a0593\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023). Les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le li\u00e9es aux fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s et aux soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res qui sont\n class\u00e9es dans les capitaux propres s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\n 1\u00a0205\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\n (1\u00a0543\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, AXA MPS est la\n principale filiale avec des participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le (autres que les fonds d\u2019investissement et les soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res). Un r\u00e9sum\u00e9 de ses informations financi\u00e8res est\n pr\u00e9sent\u00e9 ci-dessous (incluant la d\u00e9tention d\u2019AXA et celle des\n d\u00e9tenteurs externes mais excluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0\n l\u2019investissement d\u2019AXA et avant \u00e9liminations internes avec les\n autres soci\u00e9t\u00e9s du Groupe)\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
|---|---|---|
R\u00e9sultat\n net consolid\u00e9 \u2013 Part des participations ne donnant\n pas le contr\u00f4le | \n 73 | \n 79 | \n
Participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le | \n 989 | \n 952 | \n
Dividendes\n pay\u00e9s aux participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le | \n (35) | \n (115) | \n
Tr\u00e9sorerie\n et \u00e9quivalent de tr\u00e9sorerie | \n 607 | \n 748 | \n
Total des\n placements (y compris immobilier de\n placement) | \n 25\u00a0496 | \n 25\u00a0245 | \n
Autres\n actifs | \n 1\u00a0486 | \n 1\u00a0528 | \n
Total\n actif | \n 27\u00a0589 | \n 27\u00a0521 | \n
Passifs\n relatifs aux contrats d\u2019assurance et\n d\u2019investissement | \n 24\u00a0824 | \n 24\u00a0857 | \n
Autres\n passifs | \n 791 | \n 763 | \n
Total\n passif (sauf les capitaux propres) | \n 25\u00a0615 | \n 25\u00a0620 | \n
Produits\n li\u00e9s \u00e0 toutes les activit\u00e9s | \n 586 | \n 537 | \n
R\u00e9sultat\n net consolid\u00e9 | \n 147 | \n 158 | \n
Autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n (6) | \n 53 | \n
R\u00e9sultat\n global total | \n 141 | \n 211 | \n
\u00a0
\n\u00c0 l\u2019exclusion des\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le li\u00e9es aux fonds\n d\u2019investissement et aux soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res qui sont class\u00e9es dans\n les capitaux propres, les participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n de l\u2019entit\u00e9 repr\u00e9sentent 59\u00a0% (1\u202f023\u00a0millions d\u2019euros) des\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le du Groupe au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 (57\u00a0% ou 987\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023).
\n \n \n\u00a0
\n \n \nLa liste des soci\u00e9t\u00e9s\n consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous n\u2019int\u00e8gre pas\n les fonds d\u2019investissement ni les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res\u00a0:
\n\u00a0 | \n Variation de\n p\u00e9rim\u00e8tre | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|---|
Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n ||
France | \n Vente | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Neuflize\n Vie | \n - | \n - | \n 39,98 | \n 39,98 | \n |
Asie, Afrique et\n EME-LATAM | \n Vente | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Philippines AXA\n Life Insurance Corporation | \n 45,00 | \n 45,00 | \n 45,00 | \n 45,00 | \n |
Krungthai AXA\n Life Insurance Company\u00a0Ltd.\n (Tha\u00eflande) | \n 50,00 | \n 50,00 | \n 50,00 | \n 50,00 | \n |
ICBC-AXA Life\n Insurance Co.,\u00a0Ltd. (Chine) | \n 27,50 | \n 27,50 | \n 27,50 | \n 27,50 | \n |
PT AXA Mandiri\n Financial Services (Indon\u00e9sie) | \n 49,00 | \n 49,00 | \n 49,00 | \n 49,00 | \n |
Reso Garantia\n (Russie) | \n 38,61 | \n 38,61 | \n 38,61 | \n 38,61 | \n |
Bharti AXA Life\n (Indie) | \n - | \n - | \n 49,00 | \n 49,00 | \n |
Autre | \n De mise en \u00e9quivalence\n \u00e0\u00a0consolidation globale | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Capza (Asset Management\n \u2013 France) | \n - | \n - | \n 65,74 | \n 64,10 | \n |
Kyobo AXA\n Investment Managers Company Limited (Cor\u00e9e du\n Sud) | \n 50,00 | \n 48,76 | \n 50,00 | \n 48,75 | \n |
AXA SPDB\n Investment Managers Company\u00a0Ltd.\n (Chine) | \n 39,00 | \n 38,04 | \n 39,00 | \n 38,02 | \n
\u00a0
\nLes principales \u00e9volutions du p\u00e9rim\u00e8tre de\n consolidation sont pr\u00e9sent\u00e9es en Note\u00a08.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res\n consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence repr\u00e9sentent un actif total de\n 1\u00a0612\u00a0millions d\u2019euros (1\u00a0597\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023) et les fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s par mise\n en \u00e9quivalence repr\u00e9sentent un actif total de 6\u202f999\u00a0millions\n d\u2019euros (9\u00a0345\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023),\n principalement chez AXA France, AXA XL et au Royaume-Uni.
\n \n\u00a0
\n \nLes entit\u00e9s structur\u00e9es sont des entit\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9\n con\u00e7ues de telle mani\u00e8re que les droits de vote ou droits similaires ne\n constituent pas le facteur d\u00e9terminant pour \u00e9tablir qui contr\u00f4le\n l\u2019entit\u00e9\u00a0; c\u2019est notamment le cas lorsque les activit\u00e9s pertinentes\n sont dirig\u00e9es au moyen d\u2019accords contractuels. Les entit\u00e9s structur\u00e9es\n ont g\u00e9n\u00e9ralement un objectif pr\u00e9cis et bien d\u00e9fini ou des activit\u00e9s bien\n circonscrites.
\nLe Groupe ne d\u00e9tient pas d\u2019int\u00e9r\u00eats significatifs dans\n des entit\u00e9s structur\u00e9es d\u2019assurance ou de r\u00e9assurance non\n consolid\u00e9es.
\nDe\u00a0plus, le Groupe d\u00e9tient des int\u00e9r\u00eats dans des\n fonds d\u2019investissement y compris des fonds immobiliers. Certains de ces\n fonds sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale ou par mise en \u00e9quivalence\n (voir Note\u00a02.1). Les autres fonds ne sont pas consolid\u00e9s car ils ne\n sont ni contr\u00f4l\u00e9s ni sous influence notable du Groupe. Par nature, et\n notamment du fait du pouvoir de d\u00e9cision g\u00e9n\u00e9ralement accord\u00e9 aux\n gestionnaires d\u2019actifs (interne ou externe \u00e0 AXA), la plupart de ces\n fonds sont des entit\u00e9s structur\u00e9es.
\nEn tant qu\u2019investisseur, les int\u00e9r\u00eats d\u2019AXA dans ces\n fonds non consolid\u00e9s sont limit\u00e9s aux investissements d\u00e9tenus et ceux-ci\n sont enti\u00e8rement reconnus au bilan consolid\u00e9. Selon la nature de son\n investissement, AXA re\u00e7oit des\u00a0int\u00e9r\u00eats ou des dividendes et peut\n r\u00e9aliser des plus ou moins-values en cas de vente. Ces investissements\n sont soumis aux tests de d\u00e9pr\u00e9ciation comme les actifs financiers\n classiques.
\nLes gestionnaires d\u2019actifs du Groupe re\u00e7oivent\n \u00e9galement des honoraires pour les services fournis lorsqu\u2019ils g\u00e8rent ces\n fonds d\u2019investissement. Certains fonds non consolid\u00e9s g\u00e9r\u00e9s par le\n Groupe sont partiellement ou totalement d\u00e9tenus par des investisseurs\n externes.
\nLes informations concernant ces fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s sont d\u00e9taill\u00e9es dans diff\u00e9rentes sections du Rapport\n Annuel\u00a0:
\n \n Section\u00a01.1. \u00ab\u00a0Chiffres cl\u00e9s\u00a0\u00bb\u00a0: Total des\n actifs g\u00e9r\u00e9s par AXA y compris les actifs g\u00e9r\u00e9s pour le compte de\n tiers\u00a0;Section\u00a02.3. \u00ab\u00a0Rapport\n d\u2019activit\u00e9\u00a0\u00bb\u00a0;Section\u00a06.6. \u00ab\u00a0Notes aff\u00e9rentes aux \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s\u00a0\u00bb\u00a0:Note\u00a07 \u00ab\u00a0Placements\u00a0\u00bb et notamment la\n Note\u00a07.7 \u00ab\u00a0Fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s\u00a0\u00bb,", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCompositionOfGroupExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_df760726-c1af-44ca-a1b6-2498cdc3bbc2": { "value": "\nLa liste des soci\u00e9t\u00e9s\n consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence pr\u00e9sent\u00e9e ci-dessous n\u2019int\u00e8gre pas\n les fonds d\u2019investissement ni les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res\u00a0:
\n\u00a0 | \n Variation de\n p\u00e9rim\u00e8tre | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|---|
Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n Pourcentage | \n Pourcentage\n d\u2019int\u00e9r\u00eats | \n ||
France | \n Vente | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Neuflize\n Vie | \n - | \n - | \n 39,98 | \n 39,98 | \n |
Asie, Afrique et\n EME-LATAM | \n Vente | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Philippines AXA\n Life Insurance Corporation | \n 45,00 | \n 45,00 | \n 45,00 | \n 45,00 | \n |
Krungthai AXA\n Life Insurance Company\u00a0Ltd.\n (Tha\u00eflande) | \n 50,00 | \n 50,00 | \n 50,00 | \n 50,00 | \n |
ICBC-AXA Life\n Insurance Co.,\u00a0Ltd. (Chine) | \n 27,50 | \n 27,50 | \n 27,50 | \n 27,50 | \n |
PT AXA Mandiri\n Financial Services (Indon\u00e9sie) | \n 49,00 | \n 49,00 | \n 49,00 | \n 49,00 | \n |
Reso Garantia\n (Russie) | \n 38,61 | \n 38,61 | \n 38,61 | \n 38,61 | \n |
Bharti AXA Life\n (Indie) | \n - | \n - | \n 49,00 | \n 49,00 | \n |
Autre | \n De mise en \u00e9quivalence\n \u00e0\u00a0consolidation globale | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Capza (Asset Management\n \u2013 France) | \n - | \n - | \n 65,74 | \n 64,10 | \n |
Kyobo AXA\n Investment Managers Company Limited (Cor\u00e9e du\n Sud) | \n 50,00 | \n 48,76 | \n 50,00 | \n 48,75 | \n |
AXA SPDB\n Investment Managers Company\u00a0Ltd.\n (Chine) | \n 39,00 | \n 38,04 | \n 39,00 | \n 38,02 | \n
\u00a0
\nLes principales \u00e9volutions du p\u00e9rim\u00e8tre de\n consolidation sont pr\u00e9sent\u00e9es en Note\u00a08.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res\n consolid\u00e9es par mise en \u00e9quivalence repr\u00e9sentent un actif total de\n 1\u00a0612\u00a0millions d\u2019euros (1\u00a0597\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023) et les fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s par mise\n en \u00e9quivalence repr\u00e9sentent un actif total de 6\u202f999\u00a0millions\n d\u2019euros (9\u00a0345\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023),\n principalement chez AXA France, AXA XL et au Royaume-Uni.
\n \n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
1er\u00a0janvier | \n Acquisitions | \n Quote-part | \n Variations | \n Autres\u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n |
Neuflize Vie\u202f(b) | \n 130 | \n (139) | \n 9 | \n - | \n 1 | \n - | \n
Philippine AXA Life\n Insurance Corporation | \n 101 | \n - | \n 26 | \n 3 | \n (15) | \n 114 | \n
Krungthai AXA Life\n Insurance Company\u00a0Ltd. | \n 369 | \n - | \n 66 | \n 34 | \n 33 | \n 501 | \n
ICBC-AXA Assurance\n Co\u00a0Ltd (anciennement AXA Minmetals Assurance\n Co\u00a0Ltd) | \n 560 | \n - | \n 33 | \n 18 | \n (126) | \n 484 | \n
PT AXA Mandiri\n Financial Services | \n 130 | \n - | \n 36 | \n 3 | \n (35) | \n 134 | \n
Reso\n Garantia | \n 370 | \n - | \n 2 | \n 1 | \n (75) | \n 298 | \n
Kyobo AXA\n Investment\u00a0 | \n 32 | \n - | \n - | \n (2) | \n (30) | \n - | \n
AXA SPDB\n Investments\u00a0 | \n 135 | \n - | \n - | \n 5 | \n (141) | \n - | \n
Capza (Gestionnaire\n d\u2019actif)\u202f(d) | \n 99 | \n - | \n - | \n - | \n (99) | \n - | \n
Autres | \n 13 | \n - | \n 2 | \n 2 | \n (16) | \n - | \n
Total | \n 1\u00a0938 | \n (139) | \n 173 | \n 63 | \n (503) | \n 1\u00a0532 | \n
\u00a0 | \n
\u00a0
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||
1er\u00a0janvier | \n Acquisitions | \n Quote-part | \n Variations | \n Autres | \n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n |
Neuflize Vie | \n 126 | \n - | \n 10 | \n - | \n (6) | \n 130 | \n
Philippine AXA Life\n Insurance Corporation | \n 93 | \n - | \n 24 | \n (5) | \n (12) | \n 101 | \n
Krungthai AXA Life\n Insurance Company\u00a0Ltd. | \n 284 | \n - | \n 54 | \n (9) | \n 40 | \n 369 | \n
ICBC-AXA Assurance\n Co\u00a0Ltd (anciennement AXA Minmetals Assurance\n Co\u00a0Ltd)\u00a0(b) | \n 673 | \n - | \n 22 | \n (34) | \n (102) | \n 560 | \n
PT AXA Mandiri\n Financial Services | \n 124 | \n - | \n 41 | \n (3) | \n (32) | \n 130 | \n
Bharti AXA\n Life\u00a0(c) | \n 141 | \n - | \n (79) | \n (4) | \n (58) | \n (0) | \n
Reso\n Garantia | \n 507 | \n - | \n 182 | \n (230) | \n (89) | \n 370 | \n
Kyobo AXA\n Investment\u00a0 | \n 33 | \n - | \n - | \n (2) | \n 0 | \n 32 | \n
AXA SPDB\n Investments\u00a0 | \n 133 | \n - | \n - | \n (7) | \n 10 | \n 135 | \n
Capza (Gestionnaire\n d\u2019actif) | \n 96 | \n 0 | \n - | \n - | \n 3 | \n 99 | \n
Autres | \n 24 | \n - | \n (\u00a05) | \n 3 | \n (9) | \n 13 | \n
Total | \n 2\u00a0234 | \n 0 | \n 249 | \n (290) | \n (255) | \n 1\u00a0938 | \n
| \n
Les informations\n financi\u00e8res des principales co-entreprises et entreprises associ\u00e9es\n se pr\u00e9sentent comme suit (incluant la part d\u2019AXA et celle des\n d\u00e9tenteurs externes mais excluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0 la\n participation d\u2019AXA)\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n |||
Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n |
Total\n actif | \n 8\u00a0187 | \n 3\u00a0050 | \n 44\u00a0875 | \n 7\u00a0521 | \n 3\u00a0015 | \n 39\u00a0623 | \n
Total\n passif (hors capitaux propres) | \n 7\u00a0185 | \n 2\u00a0277 | \n 43\u00a0115 | \n 6\u00a0783 | \n 2\u00a0056 | \n 37\u00a0587 | \n
Actif\n net | \n 1\u00a0003 | \n 773 | \n 1\u00a0761 | \n 737 | \n 959 | \n 2\u00a0036 | \n
Chiffre\n d\u2019affaires | \n 543 | \n 5 | \n - | \n 533 | \n 471 | \n - | \n
R\u00e9sultat\n net | \n 132 | \n 5 | \n 120 | \n 107 | \n 471 | \n 80 | \n
Autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n 156 | \n 18 | \n (459) | \n 66 | \n (583) | \n (1\u00a0331) | \n
Total\n des produits et charges\u00a0 | \n 288 | \n 23 | \n (339) | \n 174 | \n (111) | \n (1\u00a0251) | \n
Dividendes re\u00e7us des entreprises associ\u00e9es et\n co-entreprises | \n 10 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
\u00a0
\nVoir la Note 2.1.2 pour\n le pourcentage d'int\u00e9r\u00eats du groupe.
\nR\u00e9conciliation des\n principales donn\u00e9es financi\u00e8res avec la valeur comptable en part du\n groupe des titres des principales co-entreprises et entreprises\n associ\u00e9es\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n |||
Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n |
Actif net\n tel que pr\u00e9sent\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment | \n 1\u00a0003 | \n 773 | \n 1\u00a0761 | \n 737 | \n 959 | \n 2\u00a0036 | \n
Actif net \u2013\n Part du Groupe | \n 501 | \n 298 | \n 484 | \n 369 | \n 370 | \n 560 | \n
\u00c9cart\n d\u2019acquisition | \n - | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Valeur\n comptable des titres | \n 501 | \n 298 | \n 484 | \n 369 | \n 370 | \n 560 | \n
\u00a0
\n \n \n En 2024, les\n sanctions internationales contre la Russie, ainsi que les\n contre-mesures juridiques prises par le gouvernement russe, n'ont\n pas emp\u00each\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 d'exercer son influence significative sur\n Reso.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_3831471a-0554-4dcf-ba8a-a0d9b9fb4fac": { "value": "\nLes entit\u00e9s structur\u00e9es sont des entit\u00e9s qui ont \u00e9t\u00e9\n con\u00e7ues de telle mani\u00e8re que les droits de vote ou droits similaires ne\n constituent pas le facteur d\u00e9terminant pour \u00e9tablir qui contr\u00f4le\n l\u2019entit\u00e9\u00a0; c\u2019est notamment le cas lorsque les activit\u00e9s pertinentes\n sont dirig\u00e9es au moyen d\u2019accords contractuels. Les entit\u00e9s structur\u00e9es\n ont g\u00e9n\u00e9ralement un objectif pr\u00e9cis et bien d\u00e9fini ou des activit\u00e9s bien\n circonscrites.
\nLe Groupe ne d\u00e9tient pas d\u2019int\u00e9r\u00eats significatifs dans\n des entit\u00e9s structur\u00e9es d\u2019assurance ou de r\u00e9assurance non\n consolid\u00e9es.
\nDe\u00a0plus, le Groupe d\u00e9tient des int\u00e9r\u00eats dans des\n fonds d\u2019investissement y compris des fonds immobiliers. Certains de ces\n fonds sont consolid\u00e9s par int\u00e9gration globale ou par mise en \u00e9quivalence\n (voir Note\u00a02.1). Les autres fonds ne sont pas consolid\u00e9s car ils ne\n sont ni contr\u00f4l\u00e9s ni sous influence notable du Groupe. Par nature, et\n notamment du fait du pouvoir de d\u00e9cision g\u00e9n\u00e9ralement accord\u00e9 aux\n gestionnaires d\u2019actifs (interne ou externe \u00e0 AXA), la plupart de ces\n fonds sont des entit\u00e9s structur\u00e9es.
\nEn tant qu\u2019investisseur, les int\u00e9r\u00eats d\u2019AXA dans ces\n fonds non consolid\u00e9s sont limit\u00e9s aux investissements d\u00e9tenus et ceux-ci\n sont enti\u00e8rement reconnus au bilan consolid\u00e9. Selon la nature de son\n investissement, AXA re\u00e7oit des\u00a0int\u00e9r\u00eats ou des dividendes et peut\n r\u00e9aliser des plus ou moins-values en cas de vente. Ces investissements\n sont soumis aux tests de d\u00e9pr\u00e9ciation comme les actifs financiers\n classiques.
\nLes gestionnaires d\u2019actifs du Groupe re\u00e7oivent\n \u00e9galement des honoraires pour les services fournis lorsqu\u2019ils g\u00e8rent ces\n fonds d\u2019investissement. Certains fonds non consolid\u00e9s g\u00e9r\u00e9s par le\n Groupe sont partiellement ou totalement d\u00e9tenus par des investisseurs\n externes.
\nLes informations concernant ces fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s sont d\u00e9taill\u00e9es dans diff\u00e9rentes sections du Rapport\n Annuel\u00a0:
\n Section\u00a01.1. \u00ab\u00a0Chiffres cl\u00e9s\u00a0\u00bb\u00a0: Total des\n actifs g\u00e9r\u00e9s par AXA y compris les actifs g\u00e9r\u00e9s pour le compte de\n tiers\u00a0;Section\u00a02.3. \u00ab\u00a0Rapport\n d\u2019activit\u00e9\u00a0\u00bb\u00a0;Section\u00a06.6. \u00ab\u00a0Notes aff\u00e9rentes aux \u00c9tats Financiers\n consolid\u00e9s\u00a0\u00bb\u00a0:Note\u00a07 \u00ab\u00a0Placements\u00a0\u00bb et notamment la\n Note\u00a07.7 \u00ab\u00a0Fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s\u00a0\u00bb,Note\u00a020\n \u00ab\u00a0R\u00e9sultat financier hors charges li\u00e9es aux dettes de\n financement \u00a0\u00bb.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInUnconsolidatedStructuredEntitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_d0728215-74c6-4d6c-8b8a-5bb2d0d047da": { "value": "\nLes autres\n immobilisations incorporelles s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 4\u00a0423\u00a0millions\n d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, et incluent notamment\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |||
Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n D\u00e9pr\u00e9ciations cumul\u00e9es | \n Valeur\n nette | \n Valeur\n nette | \n |
Frais\n expos\u00e9s \u00e0 l\u2019origine (contrats\n IFRS\u00a09) | \n 1\u00a0011 | \n (605) | \n - | \n 405 | \n 408 | \n
Logiciels | \n 2\u00a0880 | \n (1\u00a0941) | \n - | \n 940 | \n 954 | \n
Immobilisations incorporelles\n reconnues\u00a0 | \n 5\u00a0021 | \n (1\u00a0922) | \n (145) | \n 2\u00a0954 | \n 3\u00a0192 | \n
Autres\n actifs incorporels | \n 594 | \n (470) | \n (0) | \n 124 | \n 77 | \n
Total | \n 9\u00a0506 | \n (4\u00a0938) | \n (146) | \n 4\u00a0423 | \n 4\u00a0630 | \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Ann\u00e9e de\n la transaction | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||
Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n Provision\n pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur\n nette | \n Valeur\n brute | \n Amortissements cumul\u00e9s | \n Provision\n pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur\n nette | \n ||
Royaume-Uni\n et Irlande Dommages | \n 2023 | \n 162 | \n - | \n - | \n 162 | \n 162 | \n - | \n - | \n 162 | \n
AXA\n Tianping | \n 2019 | \n 84 | \n (84) | \n - | \n - | \n 81 | \n (65) | \n - | \n 16 | \n
Groupe AXA\n XL | \n 2018 | \n 1\u00a0801 | \n (319) | \n (145) | \n 1\u00a0337 | \n 1\u00a0706 | \n (255) | \n (136) | \n 1\u00a0315 | \n
Asie\n Dommages | \n 2012 | \n 181 | \n (181) | \n - | \n - | \n 168 | \n (168) | \n - | \n - | \n
AXA MPS\n (Italie) Vie\u00a0et\u00a0Sant\u00e9 | \n 2007 et\n 2008 | \n 592 | \n - | \n - | \n 592 | \n 592 | \n - | \n - | \n 592 | \n
AXA MPS\n (Italie) Dommages | \n 2007 et\n 2008 | \n 347 | \n - | \n - | \n 347 | \n 347 | \n - | \n - | \n 347 | \n
Suisse Vie\n et Sant\u00e9 | \n 2006 | \n 217 | \n (196) | \n - | \n 22 | \n 219 | \n (187) | \n - | \n 33 | \n
Suisse\n Dommages | \n 2006 | \n 724 | \n (625) | \n - | \n 99 | \n 731 | \n (617) | \n - | \n 114 | \n
Belgique\n Dommages | \n 2006 | \n 67 | \n (49) | \n - | \n 18 | \n 67 | \n (46) | \n - | \n 21 | \n
Espagne\n Dommages | \n 2006 | \n 247 | \n (243) | \n - | \n 4 | \n 247 | \n (242) | \n - | \n 5 | \n
AXA\n Investment Managers | \n 2005 | \n 0 | \n - | \n - | \n 0 | \n 210 | \n (14) | \n - | \n 196 | \n
Autres | \n \u00a0 | \n 600 | \n (225) | \n - | \n 374 | \n 610 | \n (218) | \n - | \n 391 | \n
Total | \n \u00a0 | \n 5\u00a0021 | \n (1\u00a0922) | \n (145) | \n 2\u00a0954 | \n 5\u00a0140 | \n (1\u00a0812) | \n (136) | \n 3\u00a0192 | \n
Les immobilisations\n incorporelles reconnues lors de regroupements d\u2019entreprises\n incluent principalement les accords de distribution et les\n immobilisations incorporelles li\u00e9es \u00e0 la relation client\u00e8le,\n dont 1\u00a0638\u00a0millions d\u2019euros qui sont non\n amortissables.
\nLa dur\u00e9e\n d\u2019amortissement des immobilisations incorporelles reconnues lors\n de regroupements d\u2019entreprise \u00e0 dur\u00e9e d\u2019utilit\u00e9 finie se situe\n entre 5 et\u00a025\u00a0ans.
\nEn 2024, la\n diminution de la valeur nette est principalement li\u00e9e aux\n reclassements d\u2019actifs et passifs d\u00fb \u00e0 la vente d\u2019AXA Investment\n Managers.
\nLa section\n \u00ab\u00a0Autres\u00a0\u00bb inclut notamment les immobilisations\n incorporelles li\u00e9es au marketing et \u00e0 dur\u00e9e de vie\n ind\u00e9finie.
\n \n \n \n\u00a0
\nL\u2019immobilier de placement\n comprend les immeubles d\u00e9tenus en direct et les immeubles d\u00e9tenus par\n l\u2019interm\u00e9diaire de soci\u00e9t\u00e9s immobili\u00e8res consolid\u00e9es.\u00a0
\nLes immeubles d\u00e9tenus par AXA\n sont comptabilis\u00e9s au co\u00fbt. Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la valeur au\n bilan (faisant appara\u00eetre s\u00e9par\u00e9ment les amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations\n cumul\u00e9s) et la juste valeur de ces placements\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||||
Valeur\n brute | \n Amortissement | \n Provision pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n brute | \n Amortissement | \n Provision pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste\n valeur | \n |
Total\n immobilier\u00a0 | \n 35\u00a0298 | \n (1\u00a0558) | \n (1\u00a0738) | \n 32\u202f001 | \n 39\u00a0875 | \n 35\u00a0594 | \n (1\u00a0575) | \n (1\u00a0476) | \n 32\u00a0543 | \n 41\u00a0391 | \n
\u00a0
\nLe tableau suivant pr\u00e9sente\n un rapprochement entre les soldes d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture\n des d\u00e9pr\u00e9ciations et amortissements cumul\u00e9s de l\u2019immobilier de\n placement\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n D\u00e9pr\u00e9ciations | \n Amortissements | \n ||
31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |
Solde \u00e0\n l\u2019ouverture | \n 1\u00a0476 | \n 1\u00a0320 | \n 1\u00a0575 | \n 1\u00a0449 | \n
Dotation | \n 333 | \n 299 | \n 101 | \n 118 | \n
Reprise suite \u00e0\n cession ou remboursement | \n (29) | \n (37) | \n (60) | \n (31) | \n
Reprise suite \u00e0\n revalorisation | \n (44) | \n (130) | \n - | \n - | \n
Autres impacts\n (a) | \n 3 | \n 24 | \n (58) | \n 38 | \n
Solde \u00e0 la\n cl\u00f4ture | \n 1\u00a0738 | \n 1\u00a0476 | \n 1\u00a0558 | \n 1\u00a0575 | \n
| \n
\u00a0
\nLes tableaux\n ci-dessous pr\u00e9sentent les plus et moins-values latentes non\n refl\u00e9t\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9, relatives\n aux placements financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la\n juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\"). Ces plus et moins-values latentes sont\n ventil\u00e9es par classe d\u2019instruments financiers et par\n cat\u00e9gorie de classification IFRS\u00a09 et pr\u00e9sent\u00e9es\n s\u00e9par\u00e9ment pour les placements affect\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n d\u2019assurance et aux autres activit\u00e9s\u00a0:
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur \u00a0au bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 310\u00a0823 | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 9\u00a0989 | \n 24\u00a0646 | \n 298\u00a0528 | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 13\u00a0255 | \n 23\u00a0551 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0175 | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 70 | \n 1\u00a0003 | \n 16\u00a0062 | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 47 | \n 1\u00a0380 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 10\u00a0272 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 3\u00a0334 | \n 721 | \n 10\u00a0267 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2\u00a0656 | \n 787 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0388 | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 105 | \n 28 | \n 16\u00a0387 | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 40 | \n 317 | \n
Total | \n 351\u00a0658 | \n 338\u00a0758 | \n 339\u00a0614 | \n 13\u00a0498 | \n 26\u00a0398 | \n 341\u00a0245 | \n 331\u00a0208 | \n 332\u00a0819 | \n 15\u00a0998 | \n 26\u00a0035 | \n
\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\u00a0 au\n bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 4\u00a0590 | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 33 | \n 394 | \n 5\u00a0359 | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 43 | \n 389 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 5 | \n 5 | \n 5 | \n 0 | \n 0 | \n 9 | \n 9 | \n 9 | \n 0 | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 1\u00a0107 | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 266 | \n 75 | \n 1\u00a0507 | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 180 | \n 70 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n (0) | \n 0 | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 0 | \n 0 | \n
Total | \n 14\u00a0739 | \n 14\u00a0570 | \n 14\u00a0570 | \n 299 | \n 469 | \n 16\u00a0617 | \n 16\u00a0381 | \n 16\u00a0382 | \n 223 | \n 459 | \n
\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 315\u00a0413 | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 10\u00a0022 | \n 25\u00a0040 | \n 303\u00a0888 | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 13\u00a0298 | \n 23\u00a0940 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0180 | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 70 | \n 1\u00a0003 | \n 16\u00a0072 | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 47 | \n 1\u00a0380 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 11\u00a0379 | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 3\u00a0600 | \n 796 | \n 11\u00a0774 | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2\u00a0836 | \n 856 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 24\u00a0425 | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 105 | \n 28 | \n 26\u00a0129 | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 40 | \n 317 | \n
Total | \n 366\u00a0398 | \n 353\u00a0327 | \n 354\u00a0183 | \n 13\u00a0797 | \n 26\u00a0867 | \n 357\u00a0862 | \n 347\u00a0589 | \n 349\u00a0200 | \n 16\u00a0221 | \n 26\u00a0494 | \n
Il\n convient de noter que les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans\n cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9 du Groupe ne prennent pas en\n compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe\n (cf.\u00a0Notes\u00a012 et\u00a020) et, de ce\n fait, ne repr\u00e9sentent pas les gains ou pertes nets\n ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\nLes\n tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent la juste valeur et\n la valeur au bilan des placements du Groupe,\n ventil\u00e9es par (i)\u00a0classe d\u2019actifs, (ii)\u00a0cat\u00e9gorie de classification\n selon IFRS\u00a09 - Instruments financiers (\u00e0\n savoir placements \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, \u00e0 la\n juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\") ou \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat)\n et (iii)\u00a0activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces\n placements sont affect\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste\u00a0 valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 37\u00a0019 | \n 29\u00a0171 | \n 5,4\u00a0% | \n 2\u00a0855 | \n 2\u00a0830 | \n 15,3\u00a0% | \n 39\u00a0875 | \n 32\u202f001 | \n 5,8\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 2,8\u00a0% | \n 5 | \n 5 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 2,7\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 55,1\u00a0% | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 22,9\u00a0% | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 54,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 14\u00a0532 | \n 14\u00a0532 | \n 2,7\u00a0% | \n 127 | \n 127 | \n 0,7\u00a0% | \n 14\u00a0659 | \n 14\u00a0659 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 326\u00a0000 | \n 326\u00a0934 | \n 60,8\u00a0% | \n 4\u00a0361 | \n 4\u00a0361 | \n 23,6\u00a0% | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 59,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 2,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 3,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 2,9\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 28\u00a0861 | \n 28\u00a0861 | \n 5,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 30\u00a0159 | \n 30\u00a0159 | \n 5,4\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 17\u00a0055 | \n 17\u00a0055 | \n 3,2\u00a0% | \n 104 | \n 104 | \n 0,6\u00a0% | \n 17\u00a0159 | \n 17\u00a0159 | \n 3,1\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 26\u00a0463 | \n 26\u00a0463 | \n 4,9\u00a0% | \n 844 | \n 844 | \n 4,6\u00a0% | \n 27\u00a0307 | \n 27\u00a0307 | \n 4,9\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 398\u00a0379 | \n 399\u00a0313 | \n 74,3\u00a0% | \n 6\u00a0608 | \n 6\u00a0608 | \n 35,8\u00a0% | \n 404\u00a0987 | \n 405\u00a0920 | \n 73,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 2,9\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 4,4\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 3,5\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 5,0\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 417\u00a0339 | \n 418\u00a0195 | \n 77,8\u00a0% | \n 15\u00a0645 | \n 15\u00a0645 | \n 84,7\u00a0% | \n 432\u00a0984 | \n 433\u00a0840 | \n 78,0\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des contrats\n dont\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,8\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,2\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I) | \n 544\u00a0499 | \n 537\u00a0461 | \n 100,0\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 562\u00a0999 | \n 555\u00a0936 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 454\u00a0358 | \n 447\u00a0366 | \n 83,2\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 472\u00a0859 | \n 465\u00a0841 | \n 83,8\u00a0% | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 38\u00a0360 | \n 29\u00a0542 | \n 5,7\u00a0% | \n 3\u00a0030 | \n 3\u00a0001 | \n 14,4\u00a0% | \n 41\u00a0391 | \n 32\u00a0543 | \n 6,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 3,1\u00a0% | \n 9 | \n 9 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 55,5\u00a0% | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 24,1\u00a0% | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 54,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 13\u00a0489 | \n 13\u00a0489 | \n 2,6\u00a0% | \n 46 | \n 46 | \n 0,2\u00a0% | \n 13\u00a0535 | \n 13\u00a0535 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 317\u00a0806 | \n 319\u00a0139 | \n 61,5\u00a0% | \n 5\u00a0069 | \n 5\u00a0069 | \n 24,4\u00a0% | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n 60,0\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2,3\u00a0% | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 7,8\u00a0% | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0626 | \n 15\u00a0626 | \n 3,0\u00a0% | \n 486 | \n 486 | \n 2,3\u00a0% | \n 16\u00a0112 | \n 16\u00a0112 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 27\u00a0763 | \n 27\u00a0763 | \n 5,3\u00a0% | \n 2\u00a0103 | \n 2\u00a0103 | \n 10,1\u00a0% | \n 29\u00a0865 | \n 29\u00a0865 | \n 5,5\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 18\u00a0595 | \n 18\u00a0595 | \n 3,6\u00a0% | \n 142 | \n 142 | \n 0,7\u00a0% | \n 18\u00a0737 | \n 18\u00a0737 | \n 3,5\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 21\u00a0332 | \n 21\u00a0332 | \n 4,1\u00a0% | \n 756 | \n 756 | \n 3,6\u00a0% | \n 22\u00a0088 | \n 22\u00a0088 | \n 4,1\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 385\u00a0496 | \n 386\u00a0829 | \n 74,5\u00a0% | \n 8\u00a0070 | \n 8\u00a0070 | \n 38,8\u00a0% | \n 393\u00a0566 | \n 394\u00a0899 | \n 73,1\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 3,2\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 4,8\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n 3,9\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n 5,5\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 405\u00a0321 | \n 406\u00a0932 | \n 78,4\u00a0% | \n 17\u00a0811 | \n 17\u00a0811 | \n 85,6\u00a0% | \n 423\u00a0132 | \n 424\u00a0743 | \n 78,7\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,9\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,3\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A\u00a0+\u00a0H\u00a0+\u00a0I) | \n 526\u00a0131 | \n 519\u00a0227 | \n 100,0\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 546\u00a0972 | \n 540\u00a0039 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 443\u00a0682 | \n 436\u00a0474 | \n 84,1\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 464\u00a0523 | \n 457\u00a0286 | \n 84,7\u00a0% | \n
Sauf indication contraire, l\u2019information\n pr\u00e9sent\u00e9e dans les paragraphes suivants de la\n Note\u00a07 n\u2019inclut pas les montants relatifs aux\n placements du Groupe repr\u00e9sentant des contrats\n dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente le\n portefeuille d\u2019instruments de capitaux propres d\u00e9tenus par le\n Groupe \u00e0 la date de cl\u00f4ture et expos\u00e9s au risque de fluctuations\n des prix d\u2019actions, ventil\u00e9 par secteur d\u2019activit\u00e9 de\n l\u2019\u00e9metteur, pr\u00e9sentant s\u00e9par\u00e9ment les instruments de capitaux\n propres \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat en application\n des r\u00e8gles de classification d\u2019IFRS\u00a09 et ceux d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (OCI) sans recyclage en r\u00e9sultat en appliquant l\u2019option pr\u00e9vue\n par IFRS\u00a09. La valeur au bilan de ces placements est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur.
\nLe tableau pr\u00e9sente \u00e9galement le\n montant des dividendes enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat sur la p\u00e9riode au\n titre des instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste\n valeur par OCI encore en portefeuille \u00e0 la date de\n cl\u00f4ture\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||||||
Finance | \n Biens de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communication | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 10\u00a0791 | \n 1\u00a0249 | \n 491 | \n 208 | \n 525 | \n 175 | \n 481 | \n 2\u00a0056 | \n 15\u00a0976 | \n
Instruments\n aux capitaux propres \u00e0 la juste valeur par OCI\n sans recyclage en r\u00e9sultat | \n 4\u00a0423 | \n 3\u00a0793 | \n 22 | \n 1\u00a0206 | \n 1\u00a0090 | \n 408 | \n 2\u00a0344 | \n 898 | \n 14\u00a0183 | \n
Total \u2013\n Valeur au bilan\u00a0 | \n 15\u00a0213 | \n 5\u00a0042 | \n 513 | \n 1\u00a0414 | \n 1\u00a0615 | \n 582 | \n 2\u00a0825 | \n 2\u00a0954 | \n 30\u00a0159 | \n
Dividendes\n re\u00e7us dans la p\u00e9riode des instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat, d\u00e9tenus \u00e0 la date de reporting | \n 92 | \n 72 | \n 1 | \n 15 | \n 14 | \n 11 | \n 16 | \n 14 | \n 237 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Finance | \n Biens de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communication | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 10\u00a0477 | \n 1\u00a0379 | \n 550 | \n 171 | \n 414 | \n 188 | \n 426 | \n 2\u00a0507 | \n 16\u00a0112 | \n
Instruments\n aux capitaux propres \u00e0 la juste valeur par OCI\n sans recyclage en r\u00e9sultat | \n 4\u00a0424 | \n 4\u00a0087 | \n 107 | \n 713 | \n 996 | \n 510 | \n 2\u00a0023 | \n 893 | \n 13\u00a0753 | \n
Total \u2013\n Valeur au bilan\u00a0 | \n 14\u00a0900 | \n 5\u00a0467 | \n 657 | \n 884 | \n 1\u00a0410 | \n 698 | \n 2\u00a0448 | \n 3\u00a0401 | \n 29\u00a0865 | \n
Dividendes\n re\u00e7us dans la p\u00e9riode des instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat, d\u00e9tenus \u00e0 la date de reporting | \n 83 | \n 50 | \n 4 | \n 8 | \n 15 | \n 12 | \n 15 | \n 14 | \n 201 | \n
Les tableaux suivants\n pr\u00e9sentent, pour les instruments de capitaux propres d\u00e9sign\u00e9s \u00e0 la juste\n valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) sans\n recyclage en r\u00e9sultat et d\u00e9comptabilis\u00e9s au cours de la p\u00e9riode, leur\n juste valeur \u00e0 la date de d\u00e9comptabilisation, les dividendes re\u00e7us dans\n la p\u00e9riode et enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat, ainsi que les montants cumul\u00e9s\n des plus ou moins-values latentes \u200b\u200b\u00e0 la date de d\u00e9comptabilisation (non\n recycl\u00e9es en r\u00e9sultat mais transf\u00e9r\u00e9es dans les r\u00e9serves lors de la\n d\u00e9comptabilisation), le tout ventil\u00e9 par secteur d\u2019activit\u00e9 de\n l\u2019\u00e9metteur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En million\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||||||
Finance | \n Bien de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communications | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Juste valeur \u00e0 la\n date de d\u00e9comptabilisation | \n 961 | \n 3\u00a0005 | \n 77 | \n 588 | \n 930 | \n 428 | \n 1\u00a0118 | \n 335 | \n 7\u00a0441 | \n
Dividendes re\u00e7us\n au titre des instruments d\u00e9comptabilis\u00e9s pendant la\n p\u00e9riode | \n 50 | \n 24 | \n 2 | \n 4 | \n 8 | \n 4 | \n 7 | \n 14 | \n 114 | \n
Gains ou pertes\n cumul\u00e9s \u00e0 la date de d\u00e9comptabilisation | \n (1) | \n 111 | \n (22) | \n 35 | \n 125 | \n 3 | \n 230 | \n (36) | \n 444 | \n
\u00a0
\n(En million\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Finance | \n Bien de\n consommation | \n \u00c9nergie | \n Communications | \n Industriel | \n Mati\u00e8res\n premi\u00e8res | \n Technologie | \n Autres | \n Total | \n |
Juste valeur \u00e0 la\n date de d\u00e9comptabilisation | \n 1\u00a0484 | \n 3\u00a0421 | \n 103 | \n 783 | \n 1\u00a0317 | \n 466 | \n 1\u00a0262 | \n 470 | \n 9\u00a0306 | \n
Dividendes re\u00e7us\n au titre des instruments d\u00e9comptabilis\u00e9s pendant la\n p\u00e9riode | \n 51 | \n 31 | \n 1 | \n 2 | \n 13 | \n 5 | \n 12 | \n 11 | \n 127 | \n
Gains ou pertes\n cumul\u00e9s \u00e0 la date de d\u00e9comptabilisation | \n (666) | \n 163 | \n (15) | \n (60) | \n 29 | \n (17) | \n 146 | \n (38) | \n (458) | \n
Le tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente le portefeuille de fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s\n d\u00e9tenus par le Groupe r\u00e9parti par type d\u2019actifs financiers\n sous-jacents, s\u00e9par\u00e9ment pour les placements affect\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n d\u2019assurance et aux autres activit\u00e9s. Ces placements sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||
Juste\n valeur | \n Juste\n valeur | \n |||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s d\u00e9tenant\n majoritairement des instruments de capitaux\n propres | \n 2\u00a0373 | \n - | \n 2\u00a0373 | \n 2\u00a0489 | \n 22 | \n 2\u00a0511 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s d\u00e9tenant\n majoritairement des instruments de dette | \n 4\u00a0852 | \n 88 | \n 4\u00a0941 | \n 5\u00a0707 | \n 103 | \n 5\u00a0810 | \n
Fonds\n d'investissement non consolid\u00e9s d\u00e9tenant\n majoritairement des fonds de capital\n investissement | \n 5\u202f081 | \n 1 | \n 5\u202f\n 082 | \n 6\u202f084 | \n - | \n 6\u202f084 | \n
Autres\n fonds d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 4\u202f749 | \n 15 | \n 4\u202f764 | \n 4\u202f316 | \n 17 | \n 4\u202f333 | \n
Total | \n 17\u00a0055 | \n 104 | \n 17\u00a0159 | \n 18\u00a0595 | \n 142 | \n 18\u00a0737 | \n
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent le\n portefeuille de placements financiers du Groupe sujets \u00e0\n d\u00e9pr\u00e9ciation, \u00e0 savoir les instruments de dette et les\n pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le\n biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI),\n ventil\u00e9 par classe d\u2019actifs, cat\u00e9gorie de classification\n d\u2019IFRS\u00a09 et niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation IFRS\u00a09\n (cf.\u00a0Note\u00a01.9.2.2), notamment\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 15\u00a0180 | \n - | \n 15\u00a0180 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 315\u00a0245 | \n (15\u00a0001) | \n 300\u00a0244 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 330\u00a0486 | \n (61) | \n 330\u00a0425 | \n (15\u00a0001) | \n 315\u00a0424 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 23\u00a0134 | \n - | \n 23\u00a0134 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C =\u00a0A\n +\u00a0B) | \n 353\u00a0843 | \n (283) | \n 353\u00a0560 | \n (15\u00a0001) | \n 338\u00a0559 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 47 | \n (47) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 89 | \n (7) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 136 | \n (54) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 811 | \n (72) | \n 739 | \n - | \n 739 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F =\u00a0D\n +\u00a0E) | \n 947 | \n (126) | \n 821 | \n (6) | \n 815 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 786 | \n (234) | \n 552 | \n - | \n 552 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I =\u00a0G\n +\u00a0H) | \n 894 | \n (256) | \n 638 | \n (11) | \n 627 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n 15\u00a0180 | \n \u00a0 | \n 15\u00a0180 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n 315\u00a0413 | \n (15\u00a0018) | \n 300\u00a0395 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 330\u00a0730 | \n (136) | \n 330\u00a0594 | \n (15\u00a0018) | \n 315\u00a0576 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n 24\u00a0425 | \n - | \n 24\u00a0425 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujets\u00a0\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L\u00a0=\u00a0J\u00a0+\u00a0K) | \n 355\u00a0684 | \n (665) | \n 355\u00a0019 | \n (15\u00a0018) | \n 340\u00a0001 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 16\u00a0042 | \n - | \n 16\u00a0042 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0875 | \n (50) | \n 303\u00a0824 | \n (10\u00a0624) | \n 293\u00a0200 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 319\u00a0934 | \n (67) | \n 319\u00a0867 | \n (10\u00a0624) | \n 309\u00a0242 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 25\u00a0058 | \n - | \n 25\u00a0058 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0B) | \n 345\u00a0050 | \n (125) | \n 344\u00a0925 | \n (10\u00a0624) | \n 334\u00a0300 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 97 | \n (68) | \n 29 | \n - | \n 29 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 30 | \n (8) | \n 22 | \n (6) | \n 16 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 127 | \n (75) | \n 52 | \n (6) | \n 45 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 549 | \n (22) | \n 527 | \n - | \n 527 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F\u00a0=\u00a0D\u00a0+\u00a0E) | \n 676 | \n (97) | \n 579 | \n (6) | \n 572 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 732 | \n (187) | \n 545 | \n - | \n 545 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I\u00a0=\u00a0G\u00a0+\u00a0H) | \n 796 | \n (211) | \n 586 | \n (11) | \n 575 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n 16\u00a0072 | \n - | \n 16\u00a0072 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n 303\u00a0888 | \n (10\u00a0641) | \n 293\u00a0246 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 320\u00a0126 | \n (167) | \n 319\u00a0960 | \n (10\u00a0641) | \n 309\u00a0318 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n 26\u00a0129 | \n - | \n 26\u00a0129 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujet\u202f\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L =\u00a0J\n +\u00a0K) | \n 346\u00a0522 | \n (434) | \n 346\u00a0088 | \n (10\u00a0641) | \n 335\u00a0447 | \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (OCI) et du montant cumul\u00e9 de la provision pour pertes\n de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de dette,\n ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision | \n Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 4 | \n (0) | \n (4) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (72) | \n 1 | \n 72 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n (1) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n - | \n - | \n (0) | \n 0 | \n 0 | \n (0) | \n - | \n - | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (48\u00a0190) | \n 5 | \n (12) | \n 4 | \n (2) | \n 0 | \n (48\u00a0205) | \n 10 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 4\u00a0521 | \n 1 | \n 3 | \n (1) | \n 45 | \n 2 | \n 4\u00a0569 | \n 2 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 89 | \n (7) | \n 108 | \n (22) | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision | \n Valeur\u00a0 | \n Provision | \n Valeur\u00a0 au bilan\n brute\u00a0(a) | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 310\u00a0415 | \n (53) | \n 48 | \n (7) | \n 122 | \n (39) | \n 310\u00a0585 | \n (99) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 9 | \n (0) | \n (9) | \n 0 | \n - | \n - | \n 0 | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (158) | \n 1 | \n 19 | \n (2) | \n - | \n - | \n (139) | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n (1) | \n 0 | \n (7) | \n 1 | \n 9 | \n (1) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (47\u00a0134) | \n 6 | \n (20) | \n 1 | \n (44) | \n 15 | \n (47\u00a0198) | \n 23 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 2\u00a0601 | \n 1 | \n (1) | \n (2) | \n (22) | \n 2 | \n 2\u00a0578 | \n 1 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
| \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette et des pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti et du montant cumul\u00e9 de la provision pour\n pertes de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de\n dette et pr\u00eats, ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n (A) | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Total\n (B) | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (C) | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (D) | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n
Pr\u00eats | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n
Total\n (E) | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (2\u00a0005) | \n 6 | \n (50) | \n 35 | \n - | \n - | \n (2\u00a0055) | \n 40 | \n
Pr\u00eats | \n (4\u00a0742) | \n (12) | \n (130) | \n 1 | \n (52) | \n (14) | \n (4\u00a0924) | \n (25) | \n
Total\n (F) | \n (6\u00a0747) | \n (6) | \n (180) | \n 36 | \n (52) | \n (14) | \n (6\u00a0979) | \n 16 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 139 | \n (0) | \n 0 | \n (14) | \n - | \n - | \n 140 | \n (15) | \n
Pr\u00eats | \n (439) | \n (171) | \n 141 | \n (6) | \n 15 | \n (54) | \n (284) | \n (230) | \n
Total\n (G) | \n (300) | \n (171) | \n 141 | \n (20) | \n 15 | \n (54) | \n (144) | \n (245) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 47 | \n (47) | \n - | \n - | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n
Pr\u00eats | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 811 | \n (72) | \n 786 | \n (234) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 38\u00a0550 | \n (235) | \n 859 | \n (119) | \n 786 | \n (234) | \n 40\u00a0194 | \n (589) | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0993 | \n (17) | \n 97 | \n (48) | \n - | \n - | \n 16\u00a0090 | \n (65) | \n
Pr\u00eats | \n 26\u00a0334 | \n (40) | \n 747 | \n (7) | \n 674 | \n (157) | \n 27\u00a0756 | \n (205) | \n
Total\n (A) | \n 42\u00a0328 | \n (57) | \n 843 | \n (55) | \n 674 | \n (157) | \n 43\u00a0845 | \n (270) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Total\n (B) | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (5) | \n 3 | \n 5 | \n (3) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (282) | \n 2 | \n 282 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Total\n (C) | \n (287) | \n 4 | \n 287 | \n (17) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Total\n (D) | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n
Pr\u00eats | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n
Total\n (E) | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (1\u00a0088) | \n 0 | \n (5) | \n 3 | \n - | \n - | \n (1\u00a0093) | \n 3 | \n
Pr\u00eats | \n (7\u00a0657) | \n 1 | \n (65) | \n 2 | \n (86) | \n 42 | \n (7\u00a0808) | \n 45 | \n
Total\n (F) | \n (8\u00a0745) | \n 2 | \n (70) | \n 4 | \n (86) | \n 42 | \n (8\u00a0901) | \n 48 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (88) | \n (2) | \n 0 | \n (19) | \n - | \n - | \n (88) | \n (21) | \n
Pr\u00eats | \n (362) | \n (8) | \n (185) | \n (15) | \n 128 | \n (71) | \n (419) | \n (94) | \n
Total\n (G) | \n (450) | \n (10) | \n (185) | \n (34) | \n 128 | \n (71) | \n (507) | \n (115) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
| \n
Le\n tableau ci-dessous pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la\n juste valeur des investissements financiers et de\n l\u2019immobilier de placement par niveau de hi\u00e9rarchie\n de juste valeur selon IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0\n la juste valeur (cf.\u00a0Note\u00a01.6). La\n valeur comptable des placements financiers \u00e9valu\u00e9s\n \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat ou des\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n de dette | \n 223\u00a0855 | \n 76\u00a0246 | \n 295 | \n 300\u00a0395 | \n 221\u00a0306 | \n 71\u00a0656 | \n 284 | \n 293\u00a0246 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 9\u00a0358 | \n 1\u00a0118 | \n 3\u00a0706 | \n 14\u00a0183 | \n 9\u00a0101 | \n 1\u00a0231 | \n 3\u00a0422 | \n 13\u00a0753 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 233\u00a0213 | \n 77\u00a0364 | \n 4\u00a0001 | \n 314\u00a0578 | \n 230\u00a0406 | \n 72\u00a0887 | \n 3\u00a0706 | \n 307\u00a0000 | \n
Instruments\n de dette | \n 8\u00a0470 | \n 5\u00a0367 | \n 821 | \n 14\u00a0659 | \n 7\u00a0559 | \n 5\u00a0116 | \n 860 | \n 13\u00a0535 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 3\u00a0622 | \n 580 | \n 11\u00a0774 | \n 15\u00a0976 | \n 3\u00a0892 | \n 1\u00a0243 | \n 10\u00a0976 | \n 16\u00a0112 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 1\u00a0891 | \n 6\u00a0891 | \n 8\u00a0377 | \n 17\u00a0159 | \n 2\u00a0064 | \n 8\u00a0677 | \n 7\u00a0997 | \n 18\u00a0737 | \n
Autres\n placements d\u00e9tenus par\u00a0 | \n 2\u00a0600 | \n 7\u00a0696 | \n 17\u00a0011 | \n 27\u00a0307 | \n 1\u00a0863 | \n 6\u00a0940 | \n 13\u00a0285 | \n 22\u00a0088 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 19 | \n - | \n 19 | \n - | \n 17 | \n - | \n 17 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 16\u00a0584 | \n 20\u00a0552 | \n 37\u00a0984 | \n 75\u00a0120 | \n 15\u00a0378 | \n 21\u00a0993 | \n 33\u00a0118 | \n 70\u00a0489 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0061 | \n - | \n 0 | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0356 | \n - | \n - | \n 1\u00a0356 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 1\u00a0061 | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 4\u00a0537 | \n 1\u00a0356 | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 5\u00a0053 | \n
Total\n (D=A+B+C) | \n 250\u00a0858 | \n 101\u00a0393 | \n 41\u00a0984 | \n 394\u00a0235 | \n 247\u00a0140 | \n 98\u00a0579 | \n 36\u00a0824 | \n 382\u00a0543 | \n
Immobilier\n de placement | \n 0 | \n 10\u202f739 | \n 29\u202f136 | \n 39\u00a0875 | \n 0 | \n 40\u00a0268 | \n 1\u00a0123 | \n 41\u00a0391 | \n
Instruments\n de dette | \n 584 | \n 8\u00a0816 | \n 4\u00a0847 | \n 14\u00a0247 | \n 169 | \n 9\u00a0482 | \n 5\u00a0088 | \n 14\u00a0738 | \n
Pr\u00eats | \n 0 | \n 9\u00a0997 | \n 14\u00a0504 | \n 24\u00a0502 | \n 1 | \n 11\u00a0323 | \n 14\u00a0527 | \n 25\u00a0851 | \n
Total\n placements\u00a0 | \n 584 | \n 29\u202f553 | \n 48\u202f487 | \n 78\u00a0624 | \n 169 | \n 61\u00a0073 | \n 20\u00a0738 | \n 81\u00a0980 | \n
Total (F\n =\u00a0D +\u00a0E) | \n 251\u00a0442 | \n 130\u202f945 | \n 90\u202f472 | \n 472\u00a0859 | \n 247\u00a0309 | \n 159\u00a0652 | \n 57\u00a0562 | \n 464\u00a0523 | \n
| \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 telle\n que d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6 pour cat\u00e9goriser\n les actifs financiers qu\u2019il d\u00e9tient, en fonction\n des caract\u00e9ristiques du march\u00e9 sur lequel les\n actifs financiers sont n\u00e9goci\u00e9s et de la nature\n des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer leur juste\n valeur.
\nLes actifs financiers sont\n class\u00e9s au niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie des\n justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 lorsque leur juste\n valeur est d\u00e9termin\u00e9e directement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0\n un march\u00e9 actif (cf.\u00a0Note\u00a01.6.1).
\nEn 2024, le resserrement du\n spread\n achat/vente des obligations \u00e9mises par le secteur\n priv\u00e9 a conduit \u00e0 un transfert net du niveau\u202f2\n vers le niveau\u202f1.
\nAu cours de la p\u00e9riode qui\n s\u2019est achev\u00e9e le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le\n transfert net entre le niveau\u00a02 et le\n niveau\u00a01 s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0\n 2\u00a0688\u00a0millions d\u2019euros. Ce montant se\n composait de 5\u00a0261\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a02 vers le niveau\u00a01\n ainsi que de 2\u00a0573\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a01 vers le niveau\u00a02,\n dont 1\u00a0387\u00a0millions d\u2019euros\n correspondant \u00e0 des obligations \u00e9mises par le\n secteur priv\u00e9 et 1\u00a0106\u00a0millions d\u2019euros\n \u00e0 des obligations d\u2019\u00c9tat.
\nLa caract\u00e9ristique commune\n des actifs class\u00e9s en niveaux\u00a02 et\u00a03 de\n la hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013\n est qu\u2019ils ne sont pas cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\n (cf.\u00a0Note\u00a01.6.2). Leur juste valeur peut\n \u00eatre fournie par des tiers ou obtenue gr\u00e2ce \u00e0 des\n techniques de valorisation. La classification de\n ces actifs entre les niveaux\u00a02 et\u00a03\n d\u00e9pend de la proportion des param\u00e8tres utilis\u00e9s\n pour d\u00e9terminer leur juste valeur\u00a0: si ces\n param\u00e8tres sont principalement issus de\n transactions et d\u2019autres donn\u00e9es de march\u00e9\n observables, les actifs sont class\u00e9s en\n niveau\u00a02, dans le cas contraire, ils sont\n class\u00e9s en niveau\u00a03.
\nLes actifs class\u00e9s en\n niveaux\u00a02 et\u00a03 constituent un ensemble\n h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne. Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9\n comme non cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si l\u2019on observe\n un faible nombre de transactions du fait des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, en\n cas de recul significatif du volume et du niveau\n de l\u2019activit\u00e9, en cas d\u2019illiquidit\u00e9 significative\n ou si les prix observ\u00e9s ne peuvent pas \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9s comme repr\u00e9sentatifs de la juste valeur\n de l\u2019instrument en raison de conditions de march\u00e9\n disloqu\u00e9es. Les \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9\n inactif peuvent donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils\n peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument ou refl\u00e9ter\n une modification des conditions de certains\n march\u00e9s.
\nL\u2019identification des actifs\n de niveau\u00a03 parmi les actifs non cot\u00e9s sur un\n march\u00e9 actif implique une part importante de\n jugement. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables les\n donn\u00e9es issues de services de cotation externes,\n de fournisseurs d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9s,\n d\u2019agence de notation ou d\u2019\u00e9tudes externes. Le\n caract\u00e8re externe de ces informations, par\n opposition \u00e0 des donn\u00e9es issues des \u00e9quipes\n internes de valorisation, demeure l\u2019un des\n principaux crit\u00e8res retenus pour d\u00e9terminer leur\n caract\u00e8re observable. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme non\n observables les informations devant \u00eatre ajust\u00e9es\n de mani\u00e8re significative, ou encore celles\n devenues obsol\u00e8tes du fait du manque\n d\u2019informations \u00e0 jour disponibles. Une autre zone\n de jugement est l\u2019estimation du caract\u00e8re\n significatif d\u2019un param\u00e8tre au regard de la mesure\n de la juste valeur dans sa globalit\u00e9. Ainsi, un\n changement dans le caract\u00e8re observable ou non des\n variables de calcul ou une diff\u00e9rence de jugement\n sur l\u2019importance de la contribution relative de\n ces informations \u00e0 la juste valeur pourraient\n conduire \u00e0 un classement diff\u00e9rent.
\nLes actifs, tels que\n certaines obligations non cot\u00e9es, des instruments\n \u00e9mis sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 tels que les\n parts dans les fonds de capital-investissement\n (private\n equity) ou des pr\u00eats de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, ont\n toujours \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en non cot\u00e9s sur des march\u00e9s\n actifs ou pour lesquels il n\u2019y a pas de march\u00e9\n actif pour toutes les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es. Les\n valorisations sont fond\u00e9es soit sur les prix\n communiqu\u00e9s par des services externes de cotations\n ou sur ceux \u00e9tablis sur la base de mod\u00e8les\n internes reposant sur des techniques utilis\u00e9es\n couramment par les acteurs du march\u00e9. Les \u00e9quipes\n de valorisation s\u2019appuient autant que possible sur\n les prix de transactions r\u00e9centes et sur des\n donn\u00e9es observables, mais dans certains cas, les\n secteurs auxquels le placement se rapporte sont si\n sp\u00e9cifiques que des ajustements significatifs ou\n l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables sont\n n\u00e9cessaires. Les fonds de private equity\n sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des derni\u00e8res valeurs\n liquidatives communiqu\u00e9es au Groupe.
\nLes justes valeurs des\n obligations et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es,\n dans la mesure du possible, en consid\u00e9rant les\n donn\u00e9es de march\u00e9. Pour les instruments de\n niveau\u00a02, la juste valeur est principalement\n obtenue par des techniques de valorisation qui se\n basent sur des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n observables. Pour les instruments de\n niveau\u00a03, les justes valeurs des obligations\n et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es par des\n techniques de valorisation qui int\u00e8grent de\n mani\u00e8re limit\u00e9e des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables.
\nLa juste valeur des actifs\n immobiliers ne peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e\n par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des cotations sur un march\u00e9 actif,\n \u00e0 partir d\u2019une cotation en bourse ou d\u2019un\n fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. En\n cons\u00e9quence, aucun immeuble n\u2019est class\u00e9 en\n niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur\n selon IFRS\u00a013.
\nJusqu'au 31 d\u00e9cembre 2023,\n les actifs immobiliers du Groupe \u00e9taient\n principalement consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant de\n niveau\u00a02. Cependant, au cours de l'ann\u00e9e\n 2024, le Groupe a constat\u00e9 une acc\u00e9l\u00e9ration de la\n baisse du volume des transactions pour\n l'immobilier non r\u00e9sidentiel\u00a0, entra\u00eenant une\n diminution des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\n utilis\u00e9es par les experts pour \u00e9valuer cette\n cat\u00e9gorie d'investissements immobiliers. Par\n cons\u00e9quent, conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u00e9crite\n dans la note\u00a01.6, le Groupe a conclu que les\n \u00a0justes valeurs de l'immobilier non\n r\u00e9sidentiel sont consid\u00e9r\u00e9s comme des justes\n valeurs de niveau\u00a03 \u00e0 partir de la fin de\n l'ann\u00e9e 2024.
\nEn ce qui concerne les\n investissements dans des biens immobiliers\n r\u00e9sidentiels, \u00e9tant donn\u00e9 qu'ils sont pour la\n plupart localis\u00e9s dans des march\u00e9s liquides\n faisant \u00e9tat de cessions identiques ou\n comparables, leurs justes valeurs sont consid\u00e9r\u00e9es\n comme \u00e9tant de niveau\u00a02. La juste valeur de\n ces biens immobiliers r\u00e9sidentiels est bas\u00e9e sur\n des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es par des experts\n immobiliers qualifi\u00e9s, principalement sur la base\n de donn\u00e9es observables sur le march\u00e9.
\nToutefois, l\u2019appr\u00e9ciation de\n l\u2019importance d\u2019une donn\u00e9e par rapport \u00e0 la mesure\n globale de la juste valeur fait appel au jugement\n et une pond\u00e9ration diff\u00e9rente pourrait conduire \u00e0\n une classification diff\u00e9rente.
\nDu 1er\u00a0janvier 2024 au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024, le montant des actifs class\u00e9s en\n niveau\u00a03 a augment\u00e9 de 32,9\u00a0milliards\n d\u2019euros pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 90,5\u00a0milliards\n d\u2019euros, soit 19,1% du total des actifs\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n (57,6\u00a0milliards d\u2019euros soit 12,4%\n en\u00a02023 (retrait\u00e9)).
\nLes principaux mouvements au\n sein des actifs class\u00e9s en niveau\u00a03 ont \u00e9t\u00e9\n les suivants\u00a0:
\nLa majorit\u00e9 des\n investissements class\u00e9s en niveau\u00a03\n correspond \u00e0 l\u2019immobilier non r\u00e9sidentiel et des\n investissements priv\u00e9s, en particulier des actifs\n de private\n equity.
\nLes montants pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous illustrent l'incertitude li\u00e9e \u00e0\n l'estimation des param\u00e8tres de niveau 3 et des\n techniques d'\u00e9valuation \u00e0 la date d'\u00e9valuation.\n Ils ne sont pas repr\u00e9sentatifs des mouvements\n futurs de la juste valeur et ne repr\u00e9sentent pas\n non plus l'effet des stress du march\u00e9 sur la\n valeur du portefeuille. La sensibilit\u00e9 des justes\n valeurs du niveau 3 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base\n d\u2019une variation homog\u00e8ne des prix d\u2019un\n pourcent.
\n\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat net \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,2\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Autres placements \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat d\u00e9tenus\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 des\n capitaux propres \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par OCI\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
| \n
Le tableau\n suivant fournit la composition et la juste valeur du\n portefeuille du Groupe des actifs sous-jacents relatifs\n aux contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe (y compris les contrats d\u2019assurance dont le\n risque financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9) et aux\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance et \u00e9valu\u00e9s en\n utilisant l\u2019approche des honoraires variables (VFA)\n (cf.\u00a0Note\u00a01.14.5). La valeur au bilan de ces\n placements est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception\n des placements immobiliers et certains pr\u00eats\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 22\u00a0943 | \n 23\u00a0630 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 80\u00a0219 | \n 71\u00a0283 | \n
Instruments de\n dettes | \n 168\u00a0147 | \n 164\u00a0067 | \n
Autres\n placements | \n 24\u00a0865 | \n 27\u00a0075 | \n
Total des actifs\n sous-jacents aux contrats\u00a0 | \n 296\u00a0175 | \n 286\u00a0055 | \n
\u00a0
\nLa plus-value\n latente des placements immobiliers sous-jacents des\n contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe s\u2019\u00e9levait \u00e0 4\u202f076\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2024 contre 4\u00a0219\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9.
\n\u00a0
\nLe tableau\n suivant pr\u00e9sente la composition et la juste valeur des\n actifs sous-jacents relatifs aux contrats dont le risque\n financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9, entrant dans le\n champ d\u2019application soit d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats\n d\u2019assurance (ces actifs sont alors \u00e9galement inclus dans\n le tableau de la Note\u00a07.10 car, de par leur nature,\n ce sont des contrats avec des \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe au sens d\u2019IFRS\u00a017), soit d\u2019IFRS\u00a09 -\n Instruments financiers, en tant que contrats\n d\u2019investissement. La valeur au bilan de ces placements\n est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception des\n placements immobiliers comptabilis\u00e9s au co\u00fbt\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 3\u00a0559 | \n 4\u00a0102 | \n
Instruments de\n dette | \n 76\u00a0992 | \n 69\u00a0037 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 8\u00a0932 | \n 8\u00a0736 | \n
Autres\n placements | \n 658 | \n 575 | \n
Total des placements\n repr\u00e9sentant des contrats\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 82\u00a0449 | \n
\u00a0
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \nLe r\u00e9sultat financier hors\n Charges li\u00e9es aux dettes de financement correspond\n aux produits des placements provenant de toutes\n les activit\u00e9s, diminu\u00e9s des produits ou charges\n financiers nets provenant des contrats d\u2019assurance\n et des contrats de r\u00e9assurance. Le tableau\n ci-dessous met en \u00e9vidence comment ce r\u00e9sultat\n financier impacte \u00e0 la fois le r\u00e9sultat et les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) avant\n imp\u00f4t.
\nLes produits des placements\n inscrits en r\u00e9sultat report\u00e9s ci-dessous\n correspondent au montant publi\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9. En revanche, la\n r\u00e9conciliation des produits ou charges financiers\n nets provenant des contrats d\u2019assurance et des\n contrats de r\u00e9assurance report\u00e9s ci-dessous avec\n les montants publi\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 est expliqu\u00e9e dans la\n Note\u00a012.1.1.2.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 12\u00a0064\u00a0 | \n 463\u00a0 | \n 12\u00a0527\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti | \n \u00a0 | \n 911\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 924\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 9\u00a0317\u00a0 | \n 90\u00a0 | \n 9\u00a0407\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n (56) | \n 780\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 21\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 21\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 322\u00a0 | \n (1) | \n 321\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0234\u00a0 | \n 22\u00a0 | \n 7\u00a0256\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (339) | \n (7) | \n (346) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 19\u00a0795\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 20\u00a0217\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (3\u00a0337) | \n - | \n (3\u00a0337) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 718\u00a0 | \n - | \n 718\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (13\u00a0910) | \n - | \n (13\u00a0910) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (190) | \n - | \n (190) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (131) | \n - | \n (131) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0850) | \n - | \n (16\u00a0850) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 793\u00a0 | \n - | \n 793\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (233) | \n - | \n (233) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n 12\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0 | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 34\u00a0 | \n - | \n 34\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (8) | \n - | \n (8) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, | \n \u00a0 | \n 598\u00a0 | \n - | \n 598\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0252) | \n - | \n (16\u00a0252) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0543\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 3\u00a0965\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 455 | \n 1\u00a0 | \n 455\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n (2\u00a0403) | \n (50) | \n (2\u00a0453) | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n (1\u00a0949) | \n (49) | \n (1\u00a0998) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d'assurance\n \u00e9mis, inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (212) | \n - | \n (212) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (420) | \n - | \n (420) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (240) | \n - | \n (240) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 32\u00a0 | \n - | \n 32\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (180) | \n - | \n (180) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n (2\u00a0129) | \n (49) | \n (2\u00a0178) | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 1\u00a0413\u00a0 | \n 373\u00a0 | \n 1\u00a0787\u00a0 | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 11\u00a0875\u00a0 | \n 350\u00a0 | \n 12\u00a0225\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n 14 | \n 849\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 8\u00a0877\u00a0 | \n 95\u00a0 | \n 8\u00a0973\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n (1\u00a0214) | \n (31) | \n (1\u00a0245) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14) | \n (0) | \n (14) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (1\u00a0576) | \n (29) | \n (1\u00a0605) | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0142\u00a0 | \n (12) | \n 7\u00a0129\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (230) | \n (4) | \n (234) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 17\u00a0572\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 17\u00a0875\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (2\u00a0591) | \n - | \n (2\u00a0591) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 513\u00a0 | \n - | \n 513\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (12\u00a0223) | \n - | \n (12\u00a0223) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 199\u00a0 | \n - | \n 199\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (306) | \n - | \n (306) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0409) | \n - | \n (14\u00a0409) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 442\u00a0 | \n - | \n 442\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (53) | \n - | \n (53) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n (3) | \n - | \n (3) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (81) | \n - | \n (81) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 305\u00a0 | \n - | \n 305\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0104) | \n - | \n (14\u00a0104) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0468\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 3\u00a0771\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres | \n \u00a0 | \n (399) | \n (61) | \n (460) | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 14\u00a0832\u00a0 | \n 16\u00a0 | \n 14\u00a0848\u00a0 | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n 14\u00a0432\u00a0 | \n (45) | \n 14\u00a0388\u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets des contrats d'assurance \u00e9mis,\n inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (13\u00a0044) | \n - | \n (13\u00a0044) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (7\u00a0301) | \n - | \n (7\u00a0301) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (156) | \n - | \n (156) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (11\u00a0977) | \n - | \n (11\u00a0977) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n 2\u00a0455\u00a0 | \n (45) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 5\u00a0923\u00a0 | \n 258\u00a0 | \n 6\u00a0181\u00a0 | \n
| \n
Il\n convient de noter que les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans\n cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9 du Groupe ne prennent pas en\n compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe\n (cf.\u00a0Notes\u00a012 et\u00a020) et, de ce\n fait, ne repr\u00e9sentent pas les gains ou pertes nets\n ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\nLes\n tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent la juste valeur et\n la valeur au bilan des placements du Groupe,\n ventil\u00e9es par (i)\u00a0classe d\u2019actifs, (ii)\u00a0cat\u00e9gorie de classification\n selon IFRS\u00a09 - Instruments financiers (\u00e0\n savoir placements \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, \u00e0 la\n juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\") ou \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat)\n et (iii)\u00a0activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces\n placements sont affect\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste\u00a0 valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 37\u00a0019 | \n 29\u00a0171 | \n 5,4\u00a0% | \n 2\u00a0855 | \n 2\u00a0830 | \n 15,3\u00a0% | \n 39\u00a0875 | \n 32\u202f001 | \n 5,8\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 2,8\u00a0% | \n 5 | \n 5 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 2,7\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 55,1\u00a0% | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 22,9\u00a0% | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 54,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 14\u00a0532 | \n 14\u00a0532 | \n 2,7\u00a0% | \n 127 | \n 127 | \n 0,7\u00a0% | \n 14\u00a0659 | \n 14\u00a0659 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 326\u00a0000 | \n 326\u00a0934 | \n 60,8\u00a0% | \n 4\u00a0361 | \n 4\u00a0361 | \n 23,6\u00a0% | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 59,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 2,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 3,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 2,9\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 28\u00a0861 | \n 28\u00a0861 | \n 5,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 30\u00a0159 | \n 30\u00a0159 | \n 5,4\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 17\u00a0055 | \n 17\u00a0055 | \n 3,2\u00a0% | \n 104 | \n 104 | \n 0,6\u00a0% | \n 17\u00a0159 | \n 17\u00a0159 | \n 3,1\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 26\u00a0463 | \n 26\u00a0463 | \n 4,9\u00a0% | \n 844 | \n 844 | \n 4,6\u00a0% | \n 27\u00a0307 | \n 27\u00a0307 | \n 4,9\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 398\u00a0379 | \n 399\u00a0313 | \n 74,3\u00a0% | \n 6\u00a0608 | \n 6\u00a0608 | \n 35,8\u00a0% | \n 404\u00a0987 | \n 405\u00a0920 | \n 73,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 2,9\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 4,4\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 3,5\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 5,0\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 417\u00a0339 | \n 418\u00a0195 | \n 77,8\u00a0% | \n 15\u00a0645 | \n 15\u00a0645 | \n 84,7\u00a0% | \n 432\u00a0984 | \n 433\u00a0840 | \n 78,0\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des contrats\n dont\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,8\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,2\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I) | \n 544\u00a0499 | \n 537\u00a0461 | \n 100,0\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 562\u00a0999 | \n 555\u00a0936 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 454\u00a0358 | \n 447\u00a0366 | \n 83,2\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 472\u00a0859 | \n 465\u00a0841 | \n 83,8\u00a0% | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 38\u00a0360 | \n 29\u00a0542 | \n 5,7\u00a0% | \n 3\u00a0030 | \n 3\u00a0001 | \n 14,4\u00a0% | \n 41\u00a0391 | \n 32\u00a0543 | \n 6,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 3,1\u00a0% | \n 9 | \n 9 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 55,5\u00a0% | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 24,1\u00a0% | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 54,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 13\u00a0489 | \n 13\u00a0489 | \n 2,6\u00a0% | \n 46 | \n 46 | \n 0,2\u00a0% | \n 13\u00a0535 | \n 13\u00a0535 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 317\u00a0806 | \n 319\u00a0139 | \n 61,5\u00a0% | \n 5\u00a0069 | \n 5\u00a0069 | \n 24,4\u00a0% | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n 60,0\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2,3\u00a0% | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 7,8\u00a0% | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0626 | \n 15\u00a0626 | \n 3,0\u00a0% | \n 486 | \n 486 | \n 2,3\u00a0% | \n 16\u00a0112 | \n 16\u00a0112 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 27\u00a0763 | \n 27\u00a0763 | \n 5,3\u00a0% | \n 2\u00a0103 | \n 2\u00a0103 | \n 10,1\u00a0% | \n 29\u00a0865 | \n 29\u00a0865 | \n 5,5\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 18\u00a0595 | \n 18\u00a0595 | \n 3,6\u00a0% | \n 142 | \n 142 | \n 0,7\u00a0% | \n 18\u00a0737 | \n 18\u00a0737 | \n 3,5\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 21\u00a0332 | \n 21\u00a0332 | \n 4,1\u00a0% | \n 756 | \n 756 | \n 3,6\u00a0% | \n 22\u00a0088 | \n 22\u00a0088 | \n 4,1\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 385\u00a0496 | \n 386\u00a0829 | \n 74,5\u00a0% | \n 8\u00a0070 | \n 8\u00a0070 | \n 38,8\u00a0% | \n 393\u00a0566 | \n 394\u00a0899 | \n 73,1\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 3,2\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 4,8\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n 3,9\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n 5,5\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 405\u00a0321 | \n 406\u00a0932 | \n 78,4\u00a0% | \n 17\u00a0811 | \n 17\u00a0811 | \n 85,6\u00a0% | \n 423\u00a0132 | \n 424\u00a0743 | \n 78,7\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,9\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,3\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A\u00a0+\u00a0H\u00a0+\u00a0I) | \n 526\u00a0131 | \n 519\u00a0227 | \n 100,0\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 546\u00a0972 | \n 540\u00a0039 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 443\u00a0682 | \n 436\u00a0474 | \n 84,1\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 464\u00a0523 | \n 457\u00a0286 | \n 84,7\u00a0% | \n
Sauf indication contraire, l\u2019information\n pr\u00e9sent\u00e9e dans les paragraphes suivants de la\n Note\u00a07 n\u2019inclut pas les montants relatifs aux\n placements du Groupe repr\u00e9sentant des contrats\n dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \nLe r\u00e9sultat financier hors\n Charges li\u00e9es aux dettes de financement correspond\n aux produits des placements provenant de toutes\n les activit\u00e9s, diminu\u00e9s des produits ou charges\n financiers nets provenant des contrats d\u2019assurance\n et des contrats de r\u00e9assurance. Le tableau\n ci-dessous met en \u00e9vidence comment ce r\u00e9sultat\n financier impacte \u00e0 la fois le r\u00e9sultat et les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) avant\n imp\u00f4t.
\nLes produits des placements\n inscrits en r\u00e9sultat report\u00e9s ci-dessous\n correspondent au montant publi\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9. En revanche, la\n r\u00e9conciliation des produits ou charges financiers\n nets provenant des contrats d\u2019assurance et des\n contrats de r\u00e9assurance report\u00e9s ci-dessous avec\n les montants publi\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 est expliqu\u00e9e dans la\n Note\u00a012.1.1.2.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 12\u00a0064\u00a0 | \n 463\u00a0 | \n 12\u00a0527\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti | \n \u00a0 | \n 911\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 924\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 9\u00a0317\u00a0 | \n 90\u00a0 | \n 9\u00a0407\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n (56) | \n 780\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 21\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 21\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 322\u00a0 | \n (1) | \n 321\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0234\u00a0 | \n 22\u00a0 | \n 7\u00a0256\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (339) | \n (7) | \n (346) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 19\u00a0795\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 20\u00a0217\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (3\u00a0337) | \n - | \n (3\u00a0337) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 718\u00a0 | \n - | \n 718\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (13\u00a0910) | \n - | \n (13\u00a0910) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (190) | \n - | \n (190) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (131) | \n - | \n (131) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0850) | \n - | \n (16\u00a0850) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 793\u00a0 | \n - | \n 793\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (233) | \n - | \n (233) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n 12\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0 | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 34\u00a0 | \n - | \n 34\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (8) | \n - | \n (8) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, | \n \u00a0 | \n 598\u00a0 | \n - | \n 598\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0252) | \n - | \n (16\u00a0252) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0543\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 3\u00a0965\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 455 | \n 1\u00a0 | \n 455\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n (2\u00a0403) | \n (50) | \n (2\u00a0453) | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n (1\u00a0949) | \n (49) | \n (1\u00a0998) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d'assurance\n \u00e9mis, inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (212) | \n - | \n (212) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (420) | \n - | \n (420) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (240) | \n - | \n (240) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 32\u00a0 | \n - | \n 32\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (180) | \n - | \n (180) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n (2\u00a0129) | \n (49) | \n (2\u00a0178) | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 1\u00a0413\u00a0 | \n 373\u00a0 | \n 1\u00a0787\u00a0 | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 11\u00a0875\u00a0 | \n 350\u00a0 | \n 12\u00a0225\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n 14 | \n 849\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 8\u00a0877\u00a0 | \n 95\u00a0 | \n 8\u00a0973\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n (1\u00a0214) | \n (31) | \n (1\u00a0245) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14) | \n (0) | \n (14) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (1\u00a0576) | \n (29) | \n (1\u00a0605) | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0142\u00a0 | \n (12) | \n 7\u00a0129\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (230) | \n (4) | \n (234) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 17\u00a0572\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 17\u00a0875\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (2\u00a0591) | \n - | \n (2\u00a0591) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 513\u00a0 | \n - | \n 513\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (12\u00a0223) | \n - | \n (12\u00a0223) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 199\u00a0 | \n - | \n 199\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (306) | \n - | \n (306) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0409) | \n - | \n (14\u00a0409) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 442\u00a0 | \n - | \n 442\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (53) | \n - | \n (53) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n (3) | \n - | \n (3) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (81) | \n - | \n (81) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 305\u00a0 | \n - | \n 305\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0104) | \n - | \n (14\u00a0104) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0468\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 3\u00a0771\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres | \n \u00a0 | \n (399) | \n (61) | \n (460) | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 14\u00a0832\u00a0 | \n 16\u00a0 | \n 14\u00a0848\u00a0 | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n 14\u00a0432\u00a0 | \n (45) | \n 14\u00a0388\u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets des contrats d'assurance \u00e9mis,\n inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (13\u00a0044) | \n - | \n (13\u00a0044) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (7\u00a0301) | \n - | \n (7\u00a0301) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (156) | \n - | \n (156) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (11\u00a0977) | \n - | \n (11\u00a0977) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n 2\u00a0455\u00a0 | \n (45) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 5\u00a0923\u00a0 | \n 258\u00a0 | \n 6\u00a0181\u00a0 | \n
| \n
Il\n convient de noter que les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans\n cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9 du Groupe ne prennent pas en\n compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe\n (cf.\u00a0Notes\u00a012 et\u00a020) et, de ce\n fait, ne repr\u00e9sentent pas les gains ou pertes nets\n ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\nLes\n tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent la juste valeur et\n la valeur au bilan des placements du Groupe,\n ventil\u00e9es par (i)\u00a0classe d\u2019actifs, (ii)\u00a0cat\u00e9gorie de classification\n selon IFRS\u00a09 - Instruments financiers (\u00e0\n savoir placements \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, \u00e0 la\n juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\") ou \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat)\n et (iii)\u00a0activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces\n placements sont affect\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste\u00a0 valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 37\u00a0019 | \n 29\u00a0171 | \n 5,4\u00a0% | \n 2\u00a0855 | \n 2\u00a0830 | \n 15,3\u00a0% | \n 39\u00a0875 | \n 32\u202f001 | \n 5,8\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 2,8\u00a0% | \n 5 | \n 5 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 2,7\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 55,1\u00a0% | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 22,9\u00a0% | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 54,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 14\u00a0532 | \n 14\u00a0532 | \n 2,7\u00a0% | \n 127 | \n 127 | \n 0,7\u00a0% | \n 14\u00a0659 | \n 14\u00a0659 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 326\u00a0000 | \n 326\u00a0934 | \n 60,8\u00a0% | \n 4\u00a0361 | \n 4\u00a0361 | \n 23,6\u00a0% | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 59,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 2,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 3,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 2,9\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 28\u00a0861 | \n 28\u00a0861 | \n 5,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 30\u00a0159 | \n 30\u00a0159 | \n 5,4\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 17\u00a0055 | \n 17\u00a0055 | \n 3,2\u00a0% | \n 104 | \n 104 | \n 0,6\u00a0% | \n 17\u00a0159 | \n 17\u00a0159 | \n 3,1\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 26\u00a0463 | \n 26\u00a0463 | \n 4,9\u00a0% | \n 844 | \n 844 | \n 4,6\u00a0% | \n 27\u00a0307 | \n 27\u00a0307 | \n 4,9\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 398\u00a0379 | \n 399\u00a0313 | \n 74,3\u00a0% | \n 6\u00a0608 | \n 6\u00a0608 | \n 35,8\u00a0% | \n 404\u00a0987 | \n 405\u00a0920 | \n 73,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 2,9\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 4,4\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 3,5\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 5,0\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 417\u00a0339 | \n 418\u00a0195 | \n 77,8\u00a0% | \n 15\u00a0645 | \n 15\u00a0645 | \n 84,7\u00a0% | \n 432\u00a0984 | \n 433\u00a0840 | \n 78,0\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des contrats\n dont\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,8\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,2\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I) | \n 544\u00a0499 | \n 537\u00a0461 | \n 100,0\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 562\u00a0999 | \n 555\u00a0936 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 454\u00a0358 | \n 447\u00a0366 | \n 83,2\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 472\u00a0859 | \n 465\u00a0841 | \n 83,8\u00a0% | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 38\u00a0360 | \n 29\u00a0542 | \n 5,7\u00a0% | \n 3\u00a0030 | \n 3\u00a0001 | \n 14,4\u00a0% | \n 41\u00a0391 | \n 32\u00a0543 | \n 6,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 3,1\u00a0% | \n 9 | \n 9 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 55,5\u00a0% | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 24,1\u00a0% | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 54,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 13\u00a0489 | \n 13\u00a0489 | \n 2,6\u00a0% | \n 46 | \n 46 | \n 0,2\u00a0% | \n 13\u00a0535 | \n 13\u00a0535 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 317\u00a0806 | \n 319\u00a0139 | \n 61,5\u00a0% | \n 5\u00a0069 | \n 5\u00a0069 | \n 24,4\u00a0% | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n 60,0\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2,3\u00a0% | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 7,8\u00a0% | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0626 | \n 15\u00a0626 | \n 3,0\u00a0% | \n 486 | \n 486 | \n 2,3\u00a0% | \n 16\u00a0112 | \n 16\u00a0112 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 27\u00a0763 | \n 27\u00a0763 | \n 5,3\u00a0% | \n 2\u00a0103 | \n 2\u00a0103 | \n 10,1\u00a0% | \n 29\u00a0865 | \n 29\u00a0865 | \n 5,5\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 18\u00a0595 | \n 18\u00a0595 | \n 3,6\u00a0% | \n 142 | \n 142 | \n 0,7\u00a0% | \n 18\u00a0737 | \n 18\u00a0737 | \n 3,5\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 21\u00a0332 | \n 21\u00a0332 | \n 4,1\u00a0% | \n 756 | \n 756 | \n 3,6\u00a0% | \n 22\u00a0088 | \n 22\u00a0088 | \n 4,1\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 385\u00a0496 | \n 386\u00a0829 | \n 74,5\u00a0% | \n 8\u00a0070 | \n 8\u00a0070 | \n 38,8\u00a0% | \n 393\u00a0566 | \n 394\u00a0899 | \n 73,1\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 3,2\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 4,8\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n 3,9\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n 5,5\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 405\u00a0321 | \n 406\u00a0932 | \n 78,4\u00a0% | \n 17\u00a0811 | \n 17\u00a0811 | \n 85,6\u00a0% | \n 423\u00a0132 | \n 424\u00a0743 | \n 78,7\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,9\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,3\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A\u00a0+\u00a0H\u00a0+\u00a0I) | \n 526\u00a0131 | \n 519\u00a0227 | \n 100,0\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 546\u00a0972 | \n 540\u00a0039 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 443\u00a0682 | \n 436\u00a0474 | \n 84,1\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 464\u00a0523 | \n 457\u00a0286 | \n 84,7\u00a0% | \n
Sauf indication contraire, l\u2019information\n pr\u00e9sent\u00e9e dans les paragraphes suivants de la\n Note\u00a07 n\u2019inclut pas les montants relatifs aux\n placements du Groupe repr\u00e9sentant des contrats\n dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \nLe r\u00e9sultat financier hors\n Charges li\u00e9es aux dettes de financement correspond\n aux produits des placements provenant de toutes\n les activit\u00e9s, diminu\u00e9s des produits ou charges\n financiers nets provenant des contrats d\u2019assurance\n et des contrats de r\u00e9assurance. Le tableau\n ci-dessous met en \u00e9vidence comment ce r\u00e9sultat\n financier impacte \u00e0 la fois le r\u00e9sultat et les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) avant\n imp\u00f4t.
\nLes produits des placements\n inscrits en r\u00e9sultat report\u00e9s ci-dessous\n correspondent au montant publi\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9. En revanche, la\n r\u00e9conciliation des produits ou charges financiers\n nets provenant des contrats d\u2019assurance et des\n contrats de r\u00e9assurance report\u00e9s ci-dessous avec\n les montants publi\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 est expliqu\u00e9e dans la\n Note\u00a012.1.1.2.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 12\u00a0064\u00a0 | \n 463\u00a0 | \n 12\u00a0527\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti | \n \u00a0 | \n 911\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 924\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 9\u00a0317\u00a0 | \n 90\u00a0 | \n 9\u00a0407\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n (56) | \n 780\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 21\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 21\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 322\u00a0 | \n (1) | \n 321\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0234\u00a0 | \n 22\u00a0 | \n 7\u00a0256\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (339) | \n (7) | \n (346) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 19\u00a0795\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 20\u00a0217\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (3\u00a0337) | \n - | \n (3\u00a0337) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 718\u00a0 | \n - | \n 718\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (13\u00a0910) | \n - | \n (13\u00a0910) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (190) | \n - | \n (190) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (131) | \n - | \n (131) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0850) | \n - | \n (16\u00a0850) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 793\u00a0 | \n - | \n 793\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (233) | \n - | \n (233) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n 12\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0 | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 34\u00a0 | \n - | \n 34\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (8) | \n - | \n (8) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, | \n \u00a0 | \n 598\u00a0 | \n - | \n 598\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0252) | \n - | \n (16\u00a0252) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0543\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 3\u00a0965\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 455 | \n 1\u00a0 | \n 455\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n (2\u00a0403) | \n (50) | \n (2\u00a0453) | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n (1\u00a0949) | \n (49) | \n (1\u00a0998) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d'assurance\n \u00e9mis, inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (212) | \n - | \n (212) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (420) | \n - | \n (420) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (240) | \n - | \n (240) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 32\u00a0 | \n - | \n 32\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (180) | \n - | \n (180) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n (2\u00a0129) | \n (49) | \n (2\u00a0178) | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 1\u00a0413\u00a0 | \n 373\u00a0 | \n 1\u00a0787\u00a0 | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 11\u00a0875\u00a0 | \n 350\u00a0 | \n 12\u00a0225\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n 14 | \n 849\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 8\u00a0877\u00a0 | \n 95\u00a0 | \n 8\u00a0973\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n (1\u00a0214) | \n (31) | \n (1\u00a0245) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14) | \n (0) | \n (14) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (1\u00a0576) | \n (29) | \n (1\u00a0605) | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0142\u00a0 | \n (12) | \n 7\u00a0129\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (230) | \n (4) | \n (234) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 17\u00a0572\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 17\u00a0875\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (2\u00a0591) | \n - | \n (2\u00a0591) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 513\u00a0 | \n - | \n 513\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (12\u00a0223) | \n - | \n (12\u00a0223) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 199\u00a0 | \n - | \n 199\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (306) | \n - | \n (306) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0409) | \n - | \n (14\u00a0409) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 442\u00a0 | \n - | \n 442\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (53) | \n - | \n (53) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n (3) | \n - | \n (3) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (81) | \n - | \n (81) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 305\u00a0 | \n - | \n 305\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0104) | \n - | \n (14\u00a0104) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0468\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 3\u00a0771\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres | \n \u00a0 | \n (399) | \n (61) | \n (460) | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 14\u00a0832\u00a0 | \n 16\u00a0 | \n 14\u00a0848\u00a0 | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n 14\u00a0432\u00a0 | \n (45) | \n 14\u00a0388\u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets des contrats d'assurance \u00e9mis,\n inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (13\u00a0044) | \n - | \n (13\u00a0044) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (7\u00a0301) | \n - | \n (7\u00a0301) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (156) | \n - | \n (156) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (11\u00a0977) | \n - | \n (11\u00a0977) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n 2\u00a0455\u00a0 | \n (45) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 5\u00a0923\u00a0 | \n 258\u00a0 | \n 6\u00a0181\u00a0 | \n
| \n
Il\n convient de noter que les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans\n cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9 du Groupe ne prennent pas en\n compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe\n (cf.\u00a0Notes\u00a012 et\u00a020) et, de ce\n fait, ne repr\u00e9sentent pas les gains ou pertes nets\n ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\nLes\n tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent la juste valeur et\n la valeur au bilan des placements du Groupe,\n ventil\u00e9es par (i)\u00a0classe d\u2019actifs, (ii)\u00a0cat\u00e9gorie de classification\n selon IFRS\u00a09 - Instruments financiers (\u00e0\n savoir placements \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, \u00e0 la\n juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\") ou \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat)\n et (iii)\u00a0activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces\n placements sont affect\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste\u00a0 valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 37\u00a0019 | \n 29\u00a0171 | \n 5,4\u00a0% | \n 2\u00a0855 | \n 2\u00a0830 | \n 15,3\u00a0% | \n 39\u00a0875 | \n 32\u202f001 | \n 5,8\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 2,8\u00a0% | \n 5 | \n 5 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 2,7\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 55,1\u00a0% | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 22,9\u00a0% | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 54,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 14\u00a0532 | \n 14\u00a0532 | \n 2,7\u00a0% | \n 127 | \n 127 | \n 0,7\u00a0% | \n 14\u00a0659 | \n 14\u00a0659 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 326\u00a0000 | \n 326\u00a0934 | \n 60,8\u00a0% | \n 4\u00a0361 | \n 4\u00a0361 | \n 23,6\u00a0% | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 59,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 2,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 3,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 2,9\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 28\u00a0861 | \n 28\u00a0861 | \n 5,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 30\u00a0159 | \n 30\u00a0159 | \n 5,4\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 17\u00a0055 | \n 17\u00a0055 | \n 3,2\u00a0% | \n 104 | \n 104 | \n 0,6\u00a0% | \n 17\u00a0159 | \n 17\u00a0159 | \n 3,1\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 26\u00a0463 | \n 26\u00a0463 | \n 4,9\u00a0% | \n 844 | \n 844 | \n 4,6\u00a0% | \n 27\u00a0307 | \n 27\u00a0307 | \n 4,9\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 398\u00a0379 | \n 399\u00a0313 | \n 74,3\u00a0% | \n 6\u00a0608 | \n 6\u00a0608 | \n 35,8\u00a0% | \n 404\u00a0987 | \n 405\u00a0920 | \n 73,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 2,9\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 4,4\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 3,5\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 5,0\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 417\u00a0339 | \n 418\u00a0195 | \n 77,8\u00a0% | \n 15\u00a0645 | \n 15\u00a0645 | \n 84,7\u00a0% | \n 432\u00a0984 | \n 433\u00a0840 | \n 78,0\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des contrats\n dont\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,8\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,2\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I) | \n 544\u00a0499 | \n 537\u00a0461 | \n 100,0\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 562\u00a0999 | \n 555\u00a0936 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 454\u00a0358 | \n 447\u00a0366 | \n 83,2\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 472\u00a0859 | \n 465\u00a0841 | \n 83,8\u00a0% | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 38\u00a0360 | \n 29\u00a0542 | \n 5,7\u00a0% | \n 3\u00a0030 | \n 3\u00a0001 | \n 14,4\u00a0% | \n 41\u00a0391 | \n 32\u00a0543 | \n 6,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 3,1\u00a0% | \n 9 | \n 9 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 55,5\u00a0% | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 24,1\u00a0% | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 54,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 13\u00a0489 | \n 13\u00a0489 | \n 2,6\u00a0% | \n 46 | \n 46 | \n 0,2\u00a0% | \n 13\u00a0535 | \n 13\u00a0535 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 317\u00a0806 | \n 319\u00a0139 | \n 61,5\u00a0% | \n 5\u00a0069 | \n 5\u00a0069 | \n 24,4\u00a0% | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n 60,0\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2,3\u00a0% | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 7,8\u00a0% | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0626 | \n 15\u00a0626 | \n 3,0\u00a0% | \n 486 | \n 486 | \n 2,3\u00a0% | \n 16\u00a0112 | \n 16\u00a0112 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 27\u00a0763 | \n 27\u00a0763 | \n 5,3\u00a0% | \n 2\u00a0103 | \n 2\u00a0103 | \n 10,1\u00a0% | \n 29\u00a0865 | \n 29\u00a0865 | \n 5,5\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 18\u00a0595 | \n 18\u00a0595 | \n 3,6\u00a0% | \n 142 | \n 142 | \n 0,7\u00a0% | \n 18\u00a0737 | \n 18\u00a0737 | \n 3,5\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 21\u00a0332 | \n 21\u00a0332 | \n 4,1\u00a0% | \n 756 | \n 756 | \n 3,6\u00a0% | \n 22\u00a0088 | \n 22\u00a0088 | \n 4,1\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 385\u00a0496 | \n 386\u00a0829 | \n 74,5\u00a0% | \n 8\u00a0070 | \n 8\u00a0070 | \n 38,8\u00a0% | \n 393\u00a0566 | \n 394\u00a0899 | \n 73,1\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 3,2\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 4,8\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n 3,9\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n 5,5\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 405\u00a0321 | \n 406\u00a0932 | \n 78,4\u00a0% | \n 17\u00a0811 | \n 17\u00a0811 | \n 85,6\u00a0% | \n 423\u00a0132 | \n 424\u00a0743 | \n 78,7\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,9\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,3\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A\u00a0+\u00a0H\u00a0+\u00a0I) | \n 526\u00a0131 | \n 519\u00a0227 | \n 100,0\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 546\u00a0972 | \n 540\u00a0039 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 443\u00a0682 | \n 436\u00a0474 | \n 84,1\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 464\u00a0523 | \n 457\u00a0286 | \n 84,7\u00a0% | \n
Sauf indication contraire, l\u2019information\n pr\u00e9sent\u00e9e dans les paragraphes suivants de la\n Note\u00a07 n\u2019inclut pas les montants relatifs aux\n placements du Groupe repr\u00e9sentant des contrats\n dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
\n \n \n \n \n \n\u00a0
\nLes tableaux\n ci-dessous pr\u00e9sentent les plus et moins-values latentes non\n refl\u00e9t\u00e9es dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net consolid\u00e9, relatives\n aux placements financiers \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la\n juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\"). Ces plus et moins-values latentes sont\n ventil\u00e9es par classe d\u2019instruments financiers et par\n cat\u00e9gorie de classification IFRS\u00a09 et pr\u00e9sent\u00e9es\n s\u00e9par\u00e9ment pour les placements affect\u00e9s \u00e0 l\u2019activit\u00e9\n d\u2019assurance et aux autres activit\u00e9s\u00a0:
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur \u00a0au bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 310\u00a0823 | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 9\u00a0989 | \n 24\u00a0646 | \n 298\u00a0528 | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 13\u00a0255 | \n 23\u00a0551 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0175 | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 70 | \n 1\u00a0003 | \n 16\u00a0062 | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 47 | \n 1\u00a0380 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 10\u00a0272 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 3\u00a0334 | \n 721 | \n 10\u00a0267 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2\u00a0656 | \n 787 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0388 | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 105 | \n 28 | \n 16\u00a0387 | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 40 | \n 317 | \n
Total | \n 351\u00a0658 | \n 338\u00a0758 | \n 339\u00a0614 | \n 13\u00a0498 | \n 26\u00a0398 | \n 341\u00a0245 | \n 331\u00a0208 | \n 332\u00a0819 | \n 15\u00a0998 | \n 26\u00a0035 | \n
\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\u00a0 au\n bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 4\u00a0590 | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 33 | \n 394 | \n 5\u00a0359 | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 43 | \n 389 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 5 | \n 5 | \n 5 | \n 0 | \n 0 | \n 9 | \n 9 | \n 9 | \n 0 | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 1\u00a0107 | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 266 | \n 75 | \n 1\u00a0507 | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 180 | \n 70 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n (0) | \n 0 | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 0 | \n 0 | \n
Total | \n 14\u00a0739 | \n 14\u00a0570 | \n 14\u00a0570 | \n 299 | \n 469 | \n 16\u00a0617 | \n 16\u00a0381 | \n 16\u00a0382 | \n 223 | \n 459 | \n
\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||||
Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur\n au\u00a0bilan | \n Plus- | \n Moins- | \n Co\u00fbt\n amorti | \n Juste\n valeur | \n Valeur | \n Plus- | \n Moins- | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0 | \n 315\u00a0413 | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 10\u00a0022 | \n 25\u00a0040 | \n 303\u00a0888 | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 13\u00a0298 | \n 23\u00a0940 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0180 | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 70 | \n 1\u00a0003 | \n 16\u00a0072 | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 47 | \n 1\u00a0380 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0capitaux\u00a0propres\u00a0 | \n 11\u00a0379 | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 3\u00a0600 | \n 796 | \n 11\u00a0774 | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2\u00a0836 | \n 856 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 24\u00a0425 | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 105 | \n 28 | \n 26\u00a0129 | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 40 | \n 317 | \n
Total | \n 366\u00a0398 | \n 353\u00a0327 | \n 354\u00a0183 | \n 13\u00a0797 | \n 26\u00a0867 | \n 357\u00a0862 | \n 347\u00a0589 | \n 349\u00a0200 | \n 16\u00a0221 | \n 26\u00a0494 | \n
Le\n tableau ci-dessous pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la\n juste valeur des investissements financiers et de\n l\u2019immobilier de placement par niveau de hi\u00e9rarchie\n de juste valeur selon IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0\n la juste valeur (cf.\u00a0Note\u00a01.6). La\n valeur comptable des placements financiers \u00e9valu\u00e9s\n \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat ou des\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n de dette | \n 223\u00a0855 | \n 76\u00a0246 | \n 295 | \n 300\u00a0395 | \n 221\u00a0306 | \n 71\u00a0656 | \n 284 | \n 293\u00a0246 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 9\u00a0358 | \n 1\u00a0118 | \n 3\u00a0706 | \n 14\u00a0183 | \n 9\u00a0101 | \n 1\u00a0231 | \n 3\u00a0422 | \n 13\u00a0753 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 233\u00a0213 | \n 77\u00a0364 | \n 4\u00a0001 | \n 314\u00a0578 | \n 230\u00a0406 | \n 72\u00a0887 | \n 3\u00a0706 | \n 307\u00a0000 | \n
Instruments\n de dette | \n 8\u00a0470 | \n 5\u00a0367 | \n 821 | \n 14\u00a0659 | \n 7\u00a0559 | \n 5\u00a0116 | \n 860 | \n 13\u00a0535 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 3\u00a0622 | \n 580 | \n 11\u00a0774 | \n 15\u00a0976 | \n 3\u00a0892 | \n 1\u00a0243 | \n 10\u00a0976 | \n 16\u00a0112 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 1\u00a0891 | \n 6\u00a0891 | \n 8\u00a0377 | \n 17\u00a0159 | \n 2\u00a0064 | \n 8\u00a0677 | \n 7\u00a0997 | \n 18\u00a0737 | \n
Autres\n placements d\u00e9tenus par\u00a0 | \n 2\u00a0600 | \n 7\u00a0696 | \n 17\u00a0011 | \n 27\u00a0307 | \n 1\u00a0863 | \n 6\u00a0940 | \n 13\u00a0285 | \n 22\u00a0088 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 19 | \n - | \n 19 | \n - | \n 17 | \n - | \n 17 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 16\u00a0584 | \n 20\u00a0552 | \n 37\u00a0984 | \n 75\u00a0120 | \n 15\u00a0378 | \n 21\u00a0993 | \n 33\u00a0118 | \n 70\u00a0489 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0061 | \n - | \n 0 | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0356 | \n - | \n - | \n 1\u00a0356 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 1\u00a0061 | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 4\u00a0537 | \n 1\u00a0356 | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 5\u00a0053 | \n
Total\n (D=A+B+C) | \n 250\u00a0858 | \n 101\u00a0393 | \n 41\u00a0984 | \n 394\u00a0235 | \n 247\u00a0140 | \n 98\u00a0579 | \n 36\u00a0824 | \n 382\u00a0543 | \n
Immobilier\n de placement | \n 0 | \n 10\u202f739 | \n 29\u202f136 | \n 39\u00a0875 | \n 0 | \n 40\u00a0268 | \n 1\u00a0123 | \n 41\u00a0391 | \n
Instruments\n de dette | \n 584 | \n 8\u00a0816 | \n 4\u00a0847 | \n 14\u00a0247 | \n 169 | \n 9\u00a0482 | \n 5\u00a0088 | \n 14\u00a0738 | \n
Pr\u00eats | \n 0 | \n 9\u00a0997 | \n 14\u00a0504 | \n 24\u00a0502 | \n 1 | \n 11\u00a0323 | \n 14\u00a0527 | \n 25\u00a0851 | \n
Total\n placements\u00a0 | \n 584 | \n 29\u202f553 | \n 48\u202f487 | \n 78\u00a0624 | \n 169 | \n 61\u00a0073 | \n 20\u00a0738 | \n 81\u00a0980 | \n
Total (F\n =\u00a0D +\u00a0E) | \n 251\u00a0442 | \n 130\u202f945 | \n 90\u202f472 | \n 472\u00a0859 | \n 247\u00a0309 | \n 159\u00a0652 | \n 57\u00a0562 | \n 464\u00a0523 | \n
| \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 telle\n que d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6 pour cat\u00e9goriser\n les actifs financiers qu\u2019il d\u00e9tient, en fonction\n des caract\u00e9ristiques du march\u00e9 sur lequel les\n actifs financiers sont n\u00e9goci\u00e9s et de la nature\n des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer leur juste\n valeur.
\nLes actifs financiers sont\n class\u00e9s au niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie des\n justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 lorsque leur juste\n valeur est d\u00e9termin\u00e9e directement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0\n un march\u00e9 actif (cf.\u00a0Note\u00a01.6.1).
\nEn 2024, le resserrement du\n spread\n achat/vente des obligations \u00e9mises par le secteur\n priv\u00e9 a conduit \u00e0 un transfert net du niveau\u202f2\n vers le niveau\u202f1.
\nAu cours de la p\u00e9riode qui\n s\u2019est achev\u00e9e le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le\n transfert net entre le niveau\u00a02 et le\n niveau\u00a01 s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0\n 2\u00a0688\u00a0millions d\u2019euros. Ce montant se\n composait de 5\u00a0261\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a02 vers le niveau\u00a01\n ainsi que de 2\u00a0573\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a01 vers le niveau\u00a02,\n dont 1\u00a0387\u00a0millions d\u2019euros\n correspondant \u00e0 des obligations \u00e9mises par le\n secteur priv\u00e9 et 1\u00a0106\u00a0millions d\u2019euros\n \u00e0 des obligations d\u2019\u00c9tat.
\nLa caract\u00e9ristique commune\n des actifs class\u00e9s en niveaux\u00a02 et\u00a03 de\n la hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013\n est qu\u2019ils ne sont pas cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\n (cf.\u00a0Note\u00a01.6.2). Leur juste valeur peut\n \u00eatre fournie par des tiers ou obtenue gr\u00e2ce \u00e0 des\n techniques de valorisation. La classification de\n ces actifs entre les niveaux\u00a02 et\u00a03\n d\u00e9pend de la proportion des param\u00e8tres utilis\u00e9s\n pour d\u00e9terminer leur juste valeur\u00a0: si ces\n param\u00e8tres sont principalement issus de\n transactions et d\u2019autres donn\u00e9es de march\u00e9\n observables, les actifs sont class\u00e9s en\n niveau\u00a02, dans le cas contraire, ils sont\n class\u00e9s en niveau\u00a03.
\nLes actifs class\u00e9s en\n niveaux\u00a02 et\u00a03 constituent un ensemble\n h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne. Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9\n comme non cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si l\u2019on observe\n un faible nombre de transactions du fait des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, en\n cas de recul significatif du volume et du niveau\n de l\u2019activit\u00e9, en cas d\u2019illiquidit\u00e9 significative\n ou si les prix observ\u00e9s ne peuvent pas \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9s comme repr\u00e9sentatifs de la juste valeur\n de l\u2019instrument en raison de conditions de march\u00e9\n disloqu\u00e9es. Les \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9\n inactif peuvent donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils\n peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument ou refl\u00e9ter\n une modification des conditions de certains\n march\u00e9s.
\nL\u2019identification des actifs\n de niveau\u00a03 parmi les actifs non cot\u00e9s sur un\n march\u00e9 actif implique une part importante de\n jugement. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables les\n donn\u00e9es issues de services de cotation externes,\n de fournisseurs d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9s,\n d\u2019agence de notation ou d\u2019\u00e9tudes externes. Le\n caract\u00e8re externe de ces informations, par\n opposition \u00e0 des donn\u00e9es issues des \u00e9quipes\n internes de valorisation, demeure l\u2019un des\n principaux crit\u00e8res retenus pour d\u00e9terminer leur\n caract\u00e8re observable. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme non\n observables les informations devant \u00eatre ajust\u00e9es\n de mani\u00e8re significative, ou encore celles\n devenues obsol\u00e8tes du fait du manque\n d\u2019informations \u00e0 jour disponibles. Une autre zone\n de jugement est l\u2019estimation du caract\u00e8re\n significatif d\u2019un param\u00e8tre au regard de la mesure\n de la juste valeur dans sa globalit\u00e9. Ainsi, un\n changement dans le caract\u00e8re observable ou non des\n variables de calcul ou une diff\u00e9rence de jugement\n sur l\u2019importance de la contribution relative de\n ces informations \u00e0 la juste valeur pourraient\n conduire \u00e0 un classement diff\u00e9rent.
\nLes actifs, tels que\n certaines obligations non cot\u00e9es, des instruments\n \u00e9mis sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 tels que les\n parts dans les fonds de capital-investissement\n (private\n equity) ou des pr\u00eats de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, ont\n toujours \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en non cot\u00e9s sur des march\u00e9s\n actifs ou pour lesquels il n\u2019y a pas de march\u00e9\n actif pour toutes les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es. Les\n valorisations sont fond\u00e9es soit sur les prix\n communiqu\u00e9s par des services externes de cotations\n ou sur ceux \u00e9tablis sur la base de mod\u00e8les\n internes reposant sur des techniques utilis\u00e9es\n couramment par les acteurs du march\u00e9. Les \u00e9quipes\n de valorisation s\u2019appuient autant que possible sur\n les prix de transactions r\u00e9centes et sur des\n donn\u00e9es observables, mais dans certains cas, les\n secteurs auxquels le placement se rapporte sont si\n sp\u00e9cifiques que des ajustements significatifs ou\n l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables sont\n n\u00e9cessaires. Les fonds de private equity\n sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des derni\u00e8res valeurs\n liquidatives communiqu\u00e9es au Groupe.
\nLes justes valeurs des\n obligations et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es,\n dans la mesure du possible, en consid\u00e9rant les\n donn\u00e9es de march\u00e9. Pour les instruments de\n niveau\u00a02, la juste valeur est principalement\n obtenue par des techniques de valorisation qui se\n basent sur des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n observables. Pour les instruments de\n niveau\u00a03, les justes valeurs des obligations\n et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es par des\n techniques de valorisation qui int\u00e8grent de\n mani\u00e8re limit\u00e9e des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables.
\nLa juste valeur des actifs\n immobiliers ne peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e\n par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des cotations sur un march\u00e9 actif,\n \u00e0 partir d\u2019une cotation en bourse ou d\u2019un\n fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. En\n cons\u00e9quence, aucun immeuble n\u2019est class\u00e9 en\n niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur\n selon IFRS\u00a013.
\nJusqu'au 31 d\u00e9cembre 2023,\n les actifs immobiliers du Groupe \u00e9taient\n principalement consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant de\n niveau\u00a02. Cependant, au cours de l'ann\u00e9e\n 2024, le Groupe a constat\u00e9 une acc\u00e9l\u00e9ration de la\n baisse du volume des transactions pour\n l'immobilier non r\u00e9sidentiel\u00a0, entra\u00eenant une\n diminution des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\n utilis\u00e9es par les experts pour \u00e9valuer cette\n cat\u00e9gorie d'investissements immobiliers. Par\n cons\u00e9quent, conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u00e9crite\n dans la note\u00a01.6, le Groupe a conclu que les\n \u00a0justes valeurs de l'immobilier non\n r\u00e9sidentiel sont consid\u00e9r\u00e9s comme des justes\n valeurs de niveau\u00a03 \u00e0 partir de la fin de\n l'ann\u00e9e 2024.
\nEn ce qui concerne les\n investissements dans des biens immobiliers\n r\u00e9sidentiels, \u00e9tant donn\u00e9 qu'ils sont pour la\n plupart localis\u00e9s dans des march\u00e9s liquides\n faisant \u00e9tat de cessions identiques ou\n comparables, leurs justes valeurs sont consid\u00e9r\u00e9es\n comme \u00e9tant de niveau\u00a02. La juste valeur de\n ces biens immobiliers r\u00e9sidentiels est bas\u00e9e sur\n des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es par des experts\n immobiliers qualifi\u00e9s, principalement sur la base\n de donn\u00e9es observables sur le march\u00e9.
\nToutefois, l\u2019appr\u00e9ciation de\n l\u2019importance d\u2019une donn\u00e9e par rapport \u00e0 la mesure\n globale de la juste valeur fait appel au jugement\n et une pond\u00e9ration diff\u00e9rente pourrait conduire \u00e0\n une classification diff\u00e9rente.
\nDu 1er\u00a0janvier 2024 au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024, le montant des actifs class\u00e9s en\n niveau\u00a03 a augment\u00e9 de 32,9\u00a0milliards\n d\u2019euros pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 90,5\u00a0milliards\n d\u2019euros, soit 19,1% du total des actifs\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n (57,6\u00a0milliards d\u2019euros soit 12,4%\n en\u00a02023 (retrait\u00e9)).
\nLes principaux mouvements au\n sein des actifs class\u00e9s en niveau\u00a03 ont \u00e9t\u00e9\n les suivants\u00a0:
\nLa majorit\u00e9 des\n investissements class\u00e9s en niveau\u00a03\n correspond \u00e0 l\u2019immobilier non r\u00e9sidentiel et des\n investissements priv\u00e9s, en particulier des actifs\n de private\n equity.
\nLes montants pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous illustrent l'incertitude li\u00e9e \u00e0\n l'estimation des param\u00e8tres de niveau 3 et des\n techniques d'\u00e9valuation \u00e0 la date d'\u00e9valuation.\n Ils ne sont pas repr\u00e9sentatifs des mouvements\n futurs de la juste valeur et ne repr\u00e9sentent pas\n non plus l'effet des stress du march\u00e9 sur la\n valeur du portefeuille. La sensibilit\u00e9 des justes\n valeurs du niveau 3 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base\n d\u2019une variation homog\u00e8ne des prix d\u2019un\n pourcent.
\n\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat net \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,2\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Autres placements \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat d\u00e9tenus\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 des\n capitaux propres \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par OCI\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|
Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n |
Dettes\n subordonn\u00e9es au co\u00fbt amorti | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0233 | \n 11\u00a0020 | \n 10\u00a0730 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0233 | \n 11\u00a0020 | \n 10\u00a0730 | \n
Dettes de\n financement repr\u00e9sent\u00e9es par des titres au co\u00fbt\n amorti | \n 3\u00a0223 | \n 3\u00a0295 | \n 2\u00a0411 | \n 2\u00a0433 | \n
Dettes\n de financement repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 3\u00a0223 | \n 3\u00a0295 | \n 2\u00a0411 | \n 2\u00a0433 | \n
Dettes de\n financement | \n 14\u00a0416 | \n 14\u00a0528 | \n 13\u00a0431 | \n 13\u00a0163 | \n
\u00a0
\nLe Groupe ne d\u00e9tient pas de dettes de\n financement d\u00e9sign\u00e9es en juste valeur par r\u00e9sultat (option\n juste valeur ou instruments d\u00e9tenus \u00e0 des fins de\n transaction).
\nLes informations sur les justes valeurs de\n cette Note sont pr\u00e9sent\u00e9es en compl\u00e9ments des informations\n sur les valeurs au bilan inscrites dans l\u2019\u00e9tat de la\n situation financi\u00e8re et doivent \u00eatre utilis\u00e9es avec\n pr\u00e9caution. D\u2019une part, ces estimations se basent sur des\n \u00e9l\u00e9ments \u00e0 la date de cl\u00f4ture tels que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et\n les spreads qui sont\n susceptibles de fluctuer dans le temps, ce sont des valeurs\n instantan\u00e9es. D\u2019autre part, il existe des m\u00e9thodes de calcul\n multiples pour estimer ces montants.
\nLes \u00e9l\u00e9ments pris en compte pour le calcul\n de la juste valeur des dettes de financement sont les\n donn\u00e9es de march\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode tenant compte\n (i)\u00a0des taux\n de march\u00e9s par devise, (ii)\u00a0du spread moyen d\u2019AXA par maturit\u00e9 et par devise,\n en distinguant les dettes subordonn\u00e9es et les dettes senior, et (iii)\u00a0des options\n incluses dans les contrats d\u2019\u00e9mission, telles que les\n options de remboursement \u00e0 la main de l\u2019\u00e9metteur.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la juste valeur\n des dettes de financement, hors int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus,\n s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 14\u202f528\u00a0millions d\u2019euros y compris les d\u00e9riv\u00e9s\n de couverture correspondants. La juste valeur est inf\u00e9rieure\n de 1\u00a0365 millions d\u2019euros par rapport au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, principalement d\u00fb \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019une\n dette senior pour 750\u202fmillions d\u2019euros, la baisse des taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eats au cours de l\u2019ann\u00e9e pour 443 millions d\u2019euros et\n une \u00e9volution d\u00e9favorable des taux de change pour\n 171\u202fmillions d\u2019euros.
\nLe Groupe applique la hi\u00e9rarchie de juste\n valeur de la norme IFRS\u00a013 telle que d\u00e9crite en\n Note\u202f1.6. Les donn\u00e9es de juste valeur sont principalement\n bas\u00e9es sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables et sont, par\n cons\u00e9quent, consid\u00e9r\u00e9es en niveau\u00a02.
\n \nLes principes appliqu\u00e9s par le Groupe pour classer\n les instruments financiers selon les niveaux de la hi\u00e9rarchie de\n juste valeur d\u2019IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0 la juste valeur sont\n d\u00e9crits dans la Note\u00a01.6. Ces principes s\u2019appliquent \u00e9galement\n aux instruments d\u00e9riv\u00e9s.
\nLe tableau suivant pr\u00e9sente la ventilation de la\n juste valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s par niveau de hi\u00e9rarchie de\n juste valeur selon IFRS\u00a013 et par type d\u2019actifs et de passifs\n auxquels se rapportent ces instruments d\u00e9riv\u00e9s. La valeur au bilan\n des instruments d\u00e9riv\u00e9s est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
Instruments cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Instruments non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Instruments cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Instruments non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s\u00a0 | \n (6) | \n (111) | \n - | \n (116) | \n 7 | \n (1) | \n - | \n 5 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s\u00a0 | \n (476) | \n (2\u00a0626) | \n - | \n (3\u00a0101) | \n (225) | \n (2\u00a0558) | \n - | \n (2\u00a0783) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s\u00a0 | \n (99) | \n 62 | \n - | \n (38) | \n 106 | \n 118 | \n - | \n 224 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux pr\u00eats | \n (24) | \n 536 | \n - | \n 512 | \n 13 | \n 764 | \n - | \n 777 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n (225) | \n (14) | \n - | \n (239) | \n 100 | \n 16 | \n - | \n 116 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux placements d\u00e9tenus par des fonds\n d\u2019investissement consolid\u00e9s | \n (148) | \n 28 | \n - | \n (120) | \n 210 | \n 176 | \n - | \n 385 | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux placements repr\u00e9sentant des\n contrats dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9 | \n (6) | \n 2 | \n - | \n (4) | \n 25 | \n 13 | \n - | \n 38 | \n
Instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux placements | \n (983) | \n (2\n 123) | \n - | \n (3\u00a0107) | \n 236 | \n (1\u00a0473) | \n - | \n (1\u00a0238) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux autres actifs | \n (57) | \n 432 | \n - | \n 375 | \n (106) | \n 519 | \n - | \n 413 | \n
Juste\n valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux actifs\n (A) | \n (1\u00a0040) | \n (1\u00a0692) | \n - | \n (2\u00a0732) | \n 130 | \n (954) | \n - | \n (825) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux passifs li\u00e9s\u00a0 | \n 1 | \n (527) | \n - | \n (526) | \n 1 | \n (1\u00a0231) | \n - | \n (1\u00a0230) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux dettes de financement et\n autres passifs financiers | \n - | \n (111) | \n - | \n (111) | \n - | \n (100) | \n - | \n (100) | \n
Instruments\n d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux passifs li\u00e9s\u00a0 | \n (12) | \n (482) | \n - | \n (494) | \n (6) | \n (610) | \n - | \n (617) | \n
Juste\n valeur des instruments d\u00e9riv\u00e9s relatifs aux\n passifs (B) | \n (11) | \n (1\n 119) | \n - | \n (1\n 130) | \n (6) | \n (1\u00a0941) | \n - | \n (1\u00a0946) | \n
Juste\n valeur nette des instruments d\u00e9riv\u00e9s (C =\u00a0A\n +\u00a0B) | \n (1\u00a0051) | \n (2\u00a0811) | \n - | \n (3\u00a0862) | \n 124 | \n (2\u00a0895) | \n - | \n (2\u00a0771) | \n
| \n
\u00a0
\n\u00a0
\n Le tableau\n ci-dessus comprend la r\u00e9partition des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux\n actifs, ventil\u00e9e par classe d\u2019investissements (comme pr\u00e9sent\u00e9 dans\n la Note\u202f18.3) et les instruments li\u00e9s aux autres actifs. De plus, il\n inclut l'impact des instruments d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s aux passifs, \u00e0\n l'exclusion des instruments de couvertures d'investissement nets \u00e0\n l\u2019\u00e9tranger dont les effets sont reconnus en capitaux propres (comme\n pr\u00e9sent\u00e9 dans la\n Note\u202f18.4).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_dabf523f-2b30-4c3a-864e-e20b746837a1": { "value": "\n \n \nIl\n convient de noter que les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans\n cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9 du Groupe ne prennent pas en\n compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe\n (cf.\u00a0Notes\u00a012 et\u00a020) et, de ce\n fait, ne repr\u00e9sentent pas les gains ou pertes nets\n ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\nLes\n tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent la juste valeur et\n la valeur au bilan des placements du Groupe,\n ventil\u00e9es par (i)\u00a0classe d\u2019actifs, (ii)\u00a0cat\u00e9gorie de classification\n selon IFRS\u00a09 - Instruments financiers (\u00e0\n savoir placements \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, \u00e0 la\n juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\") ou \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat)\n et (iii)\u00a0activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces\n placements sont affect\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste\u00a0 valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 37\u00a0019 | \n 29\u00a0171 | \n 5,4\u00a0% | \n 2\u00a0855 | \n 2\u00a0830 | \n 15,3\u00a0% | \n 39\u00a0875 | \n 32\u202f001 | \n 5,8\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 2,8\u00a0% | \n 5 | \n 5 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 2,7\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 55,1\u00a0% | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 22,9\u00a0% | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 54,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 14\u00a0532 | \n 14\u00a0532 | \n 2,7\u00a0% | \n 127 | \n 127 | \n 0,7\u00a0% | \n 14\u00a0659 | \n 14\u00a0659 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 326\u00a0000 | \n 326\u00a0934 | \n 60,8\u00a0% | \n 4\u00a0361 | \n 4\u00a0361 | \n 23,6\u00a0% | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 59,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 2,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 3,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 2,9\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 28\u00a0861 | \n 28\u00a0861 | \n 5,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 30\u00a0159 | \n 30\u00a0159 | \n 5,4\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 17\u00a0055 | \n 17\u00a0055 | \n 3,2\u00a0% | \n 104 | \n 104 | \n 0,6\u00a0% | \n 17\u00a0159 | \n 17\u00a0159 | \n 3,1\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 26\u00a0463 | \n 26\u00a0463 | \n 4,9\u00a0% | \n 844 | \n 844 | \n 4,6\u00a0% | \n 27\u00a0307 | \n 27\u00a0307 | \n 4,9\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 398\u00a0379 | \n 399\u00a0313 | \n 74,3\u00a0% | \n 6\u00a0608 | \n 6\u00a0608 | \n 35,8\u00a0% | \n 404\u00a0987 | \n 405\u00a0920 | \n 73,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 2,9\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 4,4\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 3,5\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 5,0\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 417\u00a0339 | \n 418\u00a0195 | \n 77,8\u00a0% | \n 15\u00a0645 | \n 15\u00a0645 | \n 84,7\u00a0% | \n 432\u00a0984 | \n 433\u00a0840 | \n 78,0\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des contrats\n dont\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,8\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,2\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I) | \n 544\u00a0499 | \n 537\u00a0461 | \n 100,0\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 562\u00a0999 | \n 555\u00a0936 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 454\u00a0358 | \n 447\u00a0366 | \n 83,2\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 472\u00a0859 | \n 465\u00a0841 | \n 83,8\u00a0% | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 38\u00a0360 | \n 29\u00a0542 | \n 5,7\u00a0% | \n 3\u00a0030 | \n 3\u00a0001 | \n 14,4\u00a0% | \n 41\u00a0391 | \n 32\u00a0543 | \n 6,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 3,1\u00a0% | \n 9 | \n 9 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 55,5\u00a0% | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 24,1\u00a0% | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 54,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 13\u00a0489 | \n 13\u00a0489 | \n 2,6\u00a0% | \n 46 | \n 46 | \n 0,2\u00a0% | \n 13\u00a0535 | \n 13\u00a0535 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 317\u00a0806 | \n 319\u00a0139 | \n 61,5\u00a0% | \n 5\u00a0069 | \n 5\u00a0069 | \n 24,4\u00a0% | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n 60,0\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2,3\u00a0% | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 7,8\u00a0% | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0626 | \n 15\u00a0626 | \n 3,0\u00a0% | \n 486 | \n 486 | \n 2,3\u00a0% | \n 16\u00a0112 | \n 16\u00a0112 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 27\u00a0763 | \n 27\u00a0763 | \n 5,3\u00a0% | \n 2\u00a0103 | \n 2\u00a0103 | \n 10,1\u00a0% | \n 29\u00a0865 | \n 29\u00a0865 | \n 5,5\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 18\u00a0595 | \n 18\u00a0595 | \n 3,6\u00a0% | \n 142 | \n 142 | \n 0,7\u00a0% | \n 18\u00a0737 | \n 18\u00a0737 | \n 3,5\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 21\u00a0332 | \n 21\u00a0332 | \n 4,1\u00a0% | \n 756 | \n 756 | \n 3,6\u00a0% | \n 22\u00a0088 | \n 22\u00a0088 | \n 4,1\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 385\u00a0496 | \n 386\u00a0829 | \n 74,5\u00a0% | \n 8\u00a0070 | \n 8\u00a0070 | \n 38,8\u00a0% | \n 393\u00a0566 | \n 394\u00a0899 | \n 73,1\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 3,2\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 4,8\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n 3,9\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n 5,5\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 405\u00a0321 | \n 406\u00a0932 | \n 78,4\u00a0% | \n 17\u00a0811 | \n 17\u00a0811 | \n 85,6\u00a0% | \n 423\u00a0132 | \n 424\u00a0743 | \n 78,7\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,9\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,3\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A\u00a0+\u00a0H\u00a0+\u00a0I) | \n 526\u00a0131 | \n 519\u00a0227 | \n 100,0\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 546\u00a0972 | \n 540\u00a0039 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 443\u00a0682 | \n 436\u00a0474 | \n 84,1\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 464\u00a0523 | \n 457\u00a0286 | \n 84,7\u00a0% | \n
Sauf indication contraire, l\u2019information\n pr\u00e9sent\u00e9e dans les paragraphes suivants de la\n Note\u00a07 n\u2019inclut pas les montants relatifs aux\n placements du Groupe repr\u00e9sentant des contrats\n dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
\n \n \n \n\u00a0
\nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente la\n ventilation du portefeuille de pr\u00eats d\u00e9tenus par le Groupe par type de pr\u00eats\n et par activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces pr\u00eats sont affect\u00e9s\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Pr\u00eats\n hypoth\u00e9caires | \n 15\u00a0715 | \n 15\u00a0655 | \n 16\u00a0020 | \n 16\u00a0325 | \n
Autres pr\u00eats | \n 3\u00a0244 | \n 3\u00a0228 | \n 3\u00a0806 | \n 3\u00a0778 | \n
Pr\u00eats affect\u00e9s aux\n activit\u00e9s d\u2019assurance | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n
Pr\u00eats\n hypoth\u00e9caires | \n 7\u00a0556 | \n 7\u00a0556 | \n 8\u00a0133 | \n 8\u00a0133 | \n
Autres pr\u00eats | \n 1\u00a0402 | \n 1\u00a0402 | \n 1\u00a0505 | \n 1\u00a0505 | \n
Pr\u00eats affect\u00e9s aux\n activit\u00e9s bancaires | \n 8\u00a0958 | \n 8\u00a0958 | \n 9\u00a0638 | \n 9\u00a0638 | \n
Pr\u00eats affect\u00e9s aux\n autres activit\u00e9s | \n 80 | \n 80 | \n 103 | \n 103 | \n
Total | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n
\u00a0
\nLes pr\u00eats accord\u00e9s aux titulaires\n de contrats d\u2019assurance ou d\u2019investissement entrant dans le champ\n d\u2019application d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance ne sont pas des\n placements financiers et ne figurent donc pas dans le tableau ci-dessus. Ils\n font partie de la valeur au bilan des contrats d\u2019assurance ou\n d\u2019investissement correspondants (cf.\u00a0Note\u00a012).
\n \n \nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente la\n valeur au bilan des instruments de dette et des pr\u00eats\n d\u00e9tenus par le Groupe ventil\u00e9e selon leur maturit\u00e9\n contractuelle. Les maturit\u00e9s effectives peuvent diff\u00e9rer de\n celles pr\u00e9sent\u00e9es, principalement parce que certains\n instruments de dette et pr\u00eats sont assortis de clauses de\n remboursement anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9, ou de clauses\n d\u2019extension de maturit\u00e9. Par ailleurs, l\u2019effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s (cf.\u00a0Note\u00a018.3) peut modifier\n le profil de maturit\u00e9 des actifs pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous.
\nLes instruments de dettes et les\n pr\u00eats dont la juste valeur est expos\u00e9e au risque de taux\n (instruments \u00e0 taux fixe), sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. La\n plupart des instruments de dette et pr\u00eats d\u00e9tenus par le\n Groupe entrent dans cette cat\u00e9gorie.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n \u00a0 | \n |||||
12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus de\n 5\u00a0ans | \n Total \u2013\n Valeur\u00a0 | \n 12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus | \n Total\n \u2013 | \n |
Instruments\n de dette | \n 19\u00a0348 | \n 78\u00a0366 | \n 233\u00a0581 | \n 331\u00a0295 | \n 15\u00a0604 | \n 81\u00a0363 | \n 227\u00a0241 | \n 324\u00a0208 | \n
Pr\u00eats (a) | \n 4\u00a0622 | \n 11\u00a0521 | \n 16\u00a0694 | \n 32\u00a0837 | \n 4\u00a0217 | \n 14\u00a0806 | \n 16\u00a0484 | \n 35\u00a0507 | \n
Total\n des placements financiers\u00a0 | \n 23\u00a0970 | \n 89\u00a0887 | \n 250\u00a0275 | \n 364\u00a0132 | \n 19\u00a0821 | \n 96\u00a0169 | \n 243\u00a0725 | \n 359\u00a0715 | \n
dont les\n placements financiers dont la juste valeur est\n expos\u00e9e au risque de taux | \n 22\u00a0188 | \n 82\u00a0605 | \n 230\u00a0753 | \n 335\u00a0546 | \n 18\u00a0335 | \n 86\u00a0110 | \n 223\u00a0015 | \n 327\u00a0460 | \n
| \n \u00a0 | \n
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent le\n portefeuille de placements financiers du Groupe sujets \u00e0\n d\u00e9pr\u00e9ciation, \u00e0 savoir les instruments de dette et les\n pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le\n biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI),\n ventil\u00e9 par classe d\u2019actifs, cat\u00e9gorie de classification\n d\u2019IFRS\u00a09 et niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation IFRS\u00a09\n (cf.\u00a0Note\u00a01.9.2.2), notamment\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 15\u00a0180 | \n - | \n 15\u00a0180 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 315\u00a0245 | \n (15\u00a0001) | \n 300\u00a0244 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 330\u00a0486 | \n (61) | \n 330\u00a0425 | \n (15\u00a0001) | \n 315\u00a0424 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 23\u00a0134 | \n - | \n 23\u00a0134 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C =\u00a0A\n +\u00a0B) | \n 353\u00a0843 | \n (283) | \n 353\u00a0560 | \n (15\u00a0001) | \n 338\u00a0559 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 47 | \n (47) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 89 | \n (7) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 136 | \n (54) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 811 | \n (72) | \n 739 | \n - | \n 739 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F =\u00a0D\n +\u00a0E) | \n 947 | \n (126) | \n 821 | \n (6) | \n 815 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 786 | \n (234) | \n 552 | \n - | \n 552 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I =\u00a0G\n +\u00a0H) | \n 894 | \n (256) | \n 638 | \n (11) | \n 627 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n 15\u00a0180 | \n \u00a0 | \n 15\u00a0180 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n 315\u00a0413 | \n (15\u00a0018) | \n 300\u00a0395 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 330\u00a0730 | \n (136) | \n 330\u00a0594 | \n (15\u00a0018) | \n 315\u00a0576 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n 24\u00a0425 | \n - | \n 24\u00a0425 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujets\u00a0\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L\u00a0=\u00a0J\u00a0+\u00a0K) | \n 355\u00a0684 | \n (665) | \n 355\u00a0019 | \n (15\u00a0018) | \n 340\u00a0001 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 16\u00a0042 | \n - | \n 16\u00a0042 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0875 | \n (50) | \n 303\u00a0824 | \n (10\u00a0624) | \n 293\u00a0200 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 319\u00a0934 | \n (67) | \n 319\u00a0867 | \n (10\u00a0624) | \n 309\u00a0242 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 25\u00a0058 | \n - | \n 25\u00a0058 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0B) | \n 345\u00a0050 | \n (125) | \n 344\u00a0925 | \n (10\u00a0624) | \n 334\u00a0300 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 97 | \n (68) | \n 29 | \n - | \n 29 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 30 | \n (8) | \n 22 | \n (6) | \n 16 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 127 | \n (75) | \n 52 | \n (6) | \n 45 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 549 | \n (22) | \n 527 | \n - | \n 527 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F\u00a0=\u00a0D\u00a0+\u00a0E) | \n 676 | \n (97) | \n 579 | \n (6) | \n 572 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 732 | \n (187) | \n 545 | \n - | \n 545 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I\u00a0=\u00a0G\u00a0+\u00a0H) | \n 796 | \n (211) | \n 586 | \n (11) | \n 575 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n 16\u00a0072 | \n - | \n 16\u00a0072 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n 303\u00a0888 | \n (10\u00a0641) | \n 293\u00a0246 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 320\u00a0126 | \n (167) | \n 319\u00a0960 | \n (10\u00a0641) | \n 309\u00a0318 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n 26\u00a0129 | \n - | \n 26\u00a0129 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujet\u202f\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L =\u00a0J\n +\u00a0K) | \n 346\u00a0522 | \n (434) | \n 346\u00a0088 | \n (10\u00a0641) | \n 335\u00a0447 | \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (OCI) et du montant cumul\u00e9 de la provision pour pertes\n de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de dette,\n ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision | \n Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 4 | \n (0) | \n (4) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (72) | \n 1 | \n 72 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n (1) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n - | \n - | \n (0) | \n 0 | \n 0 | \n (0) | \n - | \n - | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (48\u00a0190) | \n 5 | \n (12) | \n 4 | \n (2) | \n 0 | \n (48\u00a0205) | \n 10 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 4\u00a0521 | \n 1 | \n 3 | \n (1) | \n 45 | \n 2 | \n 4\u00a0569 | \n 2 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 89 | \n (7) | \n 108 | \n (22) | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision | \n Valeur\u00a0 | \n Provision | \n Valeur\u00a0 au bilan\n brute\u00a0(a) | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 310\u00a0415 | \n (53) | \n 48 | \n (7) | \n 122 | \n (39) | \n 310\u00a0585 | \n (99) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 9 | \n (0) | \n (9) | \n 0 | \n - | \n - | \n 0 | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (158) | \n 1 | \n 19 | \n (2) | \n - | \n - | \n (139) | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n (1) | \n 0 | \n (7) | \n 1 | \n 9 | \n (1) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (47\u00a0134) | \n 6 | \n (20) | \n 1 | \n (44) | \n 15 | \n (47\u00a0198) | \n 23 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 2\u00a0601 | \n 1 | \n (1) | \n (2) | \n (22) | \n 2 | \n 2\u00a0578 | \n 1 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
| \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette et des pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti et du montant cumul\u00e9 de la provision pour\n pertes de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de\n dette et pr\u00eats, ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n (A) | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Total\n (B) | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (C) | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (D) | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n
Pr\u00eats | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n
Total\n (E) | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (2\u00a0005) | \n 6 | \n (50) | \n 35 | \n - | \n - | \n (2\u00a0055) | \n 40 | \n
Pr\u00eats | \n (4\u00a0742) | \n (12) | \n (130) | \n 1 | \n (52) | \n (14) | \n (4\u00a0924) | \n (25) | \n
Total\n (F) | \n (6\u00a0747) | \n (6) | \n (180) | \n 36 | \n (52) | \n (14) | \n (6\u00a0979) | \n 16 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 139 | \n (0) | \n 0 | \n (14) | \n - | \n - | \n 140 | \n (15) | \n
Pr\u00eats | \n (439) | \n (171) | \n 141 | \n (6) | \n 15 | \n (54) | \n (284) | \n (230) | \n
Total\n (G) | \n (300) | \n (171) | \n 141 | \n (20) | \n 15 | \n (54) | \n (144) | \n (245) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 47 | \n (47) | \n - | \n - | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n
Pr\u00eats | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 811 | \n (72) | \n 786 | \n (234) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 38\u00a0550 | \n (235) | \n 859 | \n (119) | \n 786 | \n (234) | \n 40\u00a0194 | \n (589) | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0993 | \n (17) | \n 97 | \n (48) | \n - | \n - | \n 16\u00a0090 | \n (65) | \n
Pr\u00eats | \n 26\u00a0334 | \n (40) | \n 747 | \n (7) | \n 674 | \n (157) | \n 27\u00a0756 | \n (205) | \n
Total\n (A) | \n 42\u00a0328 | \n (57) | \n 843 | \n (55) | \n 674 | \n (157) | \n 43\u00a0845 | \n (270) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Total\n (B) | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (5) | \n 3 | \n 5 | \n (3) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (282) | \n 2 | \n 282 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Total\n (C) | \n (287) | \n 4 | \n 287 | \n (17) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Total\n (D) | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n
Pr\u00eats | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n
Total\n (E) | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (1\u00a0088) | \n 0 | \n (5) | \n 3 | \n - | \n - | \n (1\u00a0093) | \n 3 | \n
Pr\u00eats | \n (7\u00a0657) | \n 1 | \n (65) | \n 2 | \n (86) | \n 42 | \n (7\u00a0808) | \n 45 | \n
Total\n (F) | \n (8\u00a0745) | \n 2 | \n (70) | \n 4 | \n (86) | \n 42 | \n (8\u00a0901) | \n 48 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (88) | \n (2) | \n 0 | \n (19) | \n - | \n - | \n (88) | \n (21) | \n
Pr\u00eats | \n (362) | \n (8) | \n (185) | \n (15) | \n 128 | \n (71) | \n (419) | \n (94) | \n
Total\n (G) | \n (450) | \n (10) | \n (185) | \n (34) | \n 128 | \n (71) | \n (507) | \n (115) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
| \n
Le\n tableau ci-dessous pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la\n juste valeur des investissements financiers et de\n l\u2019immobilier de placement par niveau de hi\u00e9rarchie\n de juste valeur selon IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0\n la juste valeur (cf.\u00a0Note\u00a01.6). La\n valeur comptable des placements financiers \u00e9valu\u00e9s\n \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat ou des\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n de dette | \n 223\u00a0855 | \n 76\u00a0246 | \n 295 | \n 300\u00a0395 | \n 221\u00a0306 | \n 71\u00a0656 | \n 284 | \n 293\u00a0246 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 9\u00a0358 | \n 1\u00a0118 | \n 3\u00a0706 | \n 14\u00a0183 | \n 9\u00a0101 | \n 1\u00a0231 | \n 3\u00a0422 | \n 13\u00a0753 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 233\u00a0213 | \n 77\u00a0364 | \n 4\u00a0001 | \n 314\u00a0578 | \n 230\u00a0406 | \n 72\u00a0887 | \n 3\u00a0706 | \n 307\u00a0000 | \n
Instruments\n de dette | \n 8\u00a0470 | \n 5\u00a0367 | \n 821 | \n 14\u00a0659 | \n 7\u00a0559 | \n 5\u00a0116 | \n 860 | \n 13\u00a0535 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 3\u00a0622 | \n 580 | \n 11\u00a0774 | \n 15\u00a0976 | \n 3\u00a0892 | \n 1\u00a0243 | \n 10\u00a0976 | \n 16\u00a0112 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 1\u00a0891 | \n 6\u00a0891 | \n 8\u00a0377 | \n 17\u00a0159 | \n 2\u00a0064 | \n 8\u00a0677 | \n 7\u00a0997 | \n 18\u00a0737 | \n
Autres\n placements d\u00e9tenus par\u00a0 | \n 2\u00a0600 | \n 7\u00a0696 | \n 17\u00a0011 | \n 27\u00a0307 | \n 1\u00a0863 | \n 6\u00a0940 | \n 13\u00a0285 | \n 22\u00a0088 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 19 | \n - | \n 19 | \n - | \n 17 | \n - | \n 17 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 16\u00a0584 | \n 20\u00a0552 | \n 37\u00a0984 | \n 75\u00a0120 | \n 15\u00a0378 | \n 21\u00a0993 | \n 33\u00a0118 | \n 70\u00a0489 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0061 | \n - | \n 0 | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0356 | \n - | \n - | \n 1\u00a0356 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 1\u00a0061 | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 4\u00a0537 | \n 1\u00a0356 | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 5\u00a0053 | \n
Total\n (D=A+B+C) | \n 250\u00a0858 | \n 101\u00a0393 | \n 41\u00a0984 | \n 394\u00a0235 | \n 247\u00a0140 | \n 98\u00a0579 | \n 36\u00a0824 | \n 382\u00a0543 | \n
Immobilier\n de placement | \n 0 | \n 10\u202f739 | \n 29\u202f136 | \n 39\u00a0875 | \n 0 | \n 40\u00a0268 | \n 1\u00a0123 | \n 41\u00a0391 | \n
Instruments\n de dette | \n 584 | \n 8\u00a0816 | \n 4\u00a0847 | \n 14\u00a0247 | \n 169 | \n 9\u00a0482 | \n 5\u00a0088 | \n 14\u00a0738 | \n
Pr\u00eats | \n 0 | \n 9\u00a0997 | \n 14\u00a0504 | \n 24\u00a0502 | \n 1 | \n 11\u00a0323 | \n 14\u00a0527 | \n 25\u00a0851 | \n
Total\n placements\u00a0 | \n 584 | \n 29\u202f553 | \n 48\u202f487 | \n 78\u00a0624 | \n 169 | \n 61\u00a0073 | \n 20\u00a0738 | \n 81\u00a0980 | \n
Total (F\n =\u00a0D +\u00a0E) | \n 251\u00a0442 | \n 130\u202f945 | \n 90\u202f472 | \n 472\u00a0859 | \n 247\u00a0309 | \n 159\u00a0652 | \n 57\u00a0562 | \n 464\u00a0523 | \n
| \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 telle\n que d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6 pour cat\u00e9goriser\n les actifs financiers qu\u2019il d\u00e9tient, en fonction\n des caract\u00e9ristiques du march\u00e9 sur lequel les\n actifs financiers sont n\u00e9goci\u00e9s et de la nature\n des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer leur juste\n valeur.
\nLes actifs financiers sont\n class\u00e9s au niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie des\n justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 lorsque leur juste\n valeur est d\u00e9termin\u00e9e directement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0\n un march\u00e9 actif (cf.\u00a0Note\u00a01.6.1).
\nEn 2024, le resserrement du\n spread\n achat/vente des obligations \u00e9mises par le secteur\n priv\u00e9 a conduit \u00e0 un transfert net du niveau\u202f2\n vers le niveau\u202f1.
\nAu cours de la p\u00e9riode qui\n s\u2019est achev\u00e9e le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le\n transfert net entre le niveau\u00a02 et le\n niveau\u00a01 s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0\n 2\u00a0688\u00a0millions d\u2019euros. Ce montant se\n composait de 5\u00a0261\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a02 vers le niveau\u00a01\n ainsi que de 2\u00a0573\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a01 vers le niveau\u00a02,\n dont 1\u00a0387\u00a0millions d\u2019euros\n correspondant \u00e0 des obligations \u00e9mises par le\n secteur priv\u00e9 et 1\u00a0106\u00a0millions d\u2019euros\n \u00e0 des obligations d\u2019\u00c9tat.
\nLa caract\u00e9ristique commune\n des actifs class\u00e9s en niveaux\u00a02 et\u00a03 de\n la hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013\n est qu\u2019ils ne sont pas cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\n (cf.\u00a0Note\u00a01.6.2). Leur juste valeur peut\n \u00eatre fournie par des tiers ou obtenue gr\u00e2ce \u00e0 des\n techniques de valorisation. La classification de\n ces actifs entre les niveaux\u00a02 et\u00a03\n d\u00e9pend de la proportion des param\u00e8tres utilis\u00e9s\n pour d\u00e9terminer leur juste valeur\u00a0: si ces\n param\u00e8tres sont principalement issus de\n transactions et d\u2019autres donn\u00e9es de march\u00e9\n observables, les actifs sont class\u00e9s en\n niveau\u00a02, dans le cas contraire, ils sont\n class\u00e9s en niveau\u00a03.
\nLes actifs class\u00e9s en\n niveaux\u00a02 et\u00a03 constituent un ensemble\n h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne. Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9\n comme non cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si l\u2019on observe\n un faible nombre de transactions du fait des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, en\n cas de recul significatif du volume et du niveau\n de l\u2019activit\u00e9, en cas d\u2019illiquidit\u00e9 significative\n ou si les prix observ\u00e9s ne peuvent pas \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9s comme repr\u00e9sentatifs de la juste valeur\n de l\u2019instrument en raison de conditions de march\u00e9\n disloqu\u00e9es. Les \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9\n inactif peuvent donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils\n peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument ou refl\u00e9ter\n une modification des conditions de certains\n march\u00e9s.
\nL\u2019identification des actifs\n de niveau\u00a03 parmi les actifs non cot\u00e9s sur un\n march\u00e9 actif implique une part importante de\n jugement. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables les\n donn\u00e9es issues de services de cotation externes,\n de fournisseurs d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9s,\n d\u2019agence de notation ou d\u2019\u00e9tudes externes. Le\n caract\u00e8re externe de ces informations, par\n opposition \u00e0 des donn\u00e9es issues des \u00e9quipes\n internes de valorisation, demeure l\u2019un des\n principaux crit\u00e8res retenus pour d\u00e9terminer leur\n caract\u00e8re observable. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme non\n observables les informations devant \u00eatre ajust\u00e9es\n de mani\u00e8re significative, ou encore celles\n devenues obsol\u00e8tes du fait du manque\n d\u2019informations \u00e0 jour disponibles. Une autre zone\n de jugement est l\u2019estimation du caract\u00e8re\n significatif d\u2019un param\u00e8tre au regard de la mesure\n de la juste valeur dans sa globalit\u00e9. Ainsi, un\n changement dans le caract\u00e8re observable ou non des\n variables de calcul ou une diff\u00e9rence de jugement\n sur l\u2019importance de la contribution relative de\n ces informations \u00e0 la juste valeur pourraient\n conduire \u00e0 un classement diff\u00e9rent.
\nLes actifs, tels que\n certaines obligations non cot\u00e9es, des instruments\n \u00e9mis sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 tels que les\n parts dans les fonds de capital-investissement\n (private\n equity) ou des pr\u00eats de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, ont\n toujours \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en non cot\u00e9s sur des march\u00e9s\n actifs ou pour lesquels il n\u2019y a pas de march\u00e9\n actif pour toutes les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es. Les\n valorisations sont fond\u00e9es soit sur les prix\n communiqu\u00e9s par des services externes de cotations\n ou sur ceux \u00e9tablis sur la base de mod\u00e8les\n internes reposant sur des techniques utilis\u00e9es\n couramment par les acteurs du march\u00e9. Les \u00e9quipes\n de valorisation s\u2019appuient autant que possible sur\n les prix de transactions r\u00e9centes et sur des\n donn\u00e9es observables, mais dans certains cas, les\n secteurs auxquels le placement se rapporte sont si\n sp\u00e9cifiques que des ajustements significatifs ou\n l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables sont\n n\u00e9cessaires. Les fonds de private equity\n sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des derni\u00e8res valeurs\n liquidatives communiqu\u00e9es au Groupe.
\nLes justes valeurs des\n obligations et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es,\n dans la mesure du possible, en consid\u00e9rant les\n donn\u00e9es de march\u00e9. Pour les instruments de\n niveau\u00a02, la juste valeur est principalement\n obtenue par des techniques de valorisation qui se\n basent sur des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n observables. Pour les instruments de\n niveau\u00a03, les justes valeurs des obligations\n et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es par des\n techniques de valorisation qui int\u00e8grent de\n mani\u00e8re limit\u00e9e des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables.
\nLa juste valeur des actifs\n immobiliers ne peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e\n par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des cotations sur un march\u00e9 actif,\n \u00e0 partir d\u2019une cotation en bourse ou d\u2019un\n fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. En\n cons\u00e9quence, aucun immeuble n\u2019est class\u00e9 en\n niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur\n selon IFRS\u00a013.
\nJusqu'au 31 d\u00e9cembre 2023,\n les actifs immobiliers du Groupe \u00e9taient\n principalement consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant de\n niveau\u00a02. Cependant, au cours de l'ann\u00e9e\n 2024, le Groupe a constat\u00e9 une acc\u00e9l\u00e9ration de la\n baisse du volume des transactions pour\n l'immobilier non r\u00e9sidentiel\u00a0, entra\u00eenant une\n diminution des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\n utilis\u00e9es par les experts pour \u00e9valuer cette\n cat\u00e9gorie d'investissements immobiliers. Par\n cons\u00e9quent, conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u00e9crite\n dans la note\u00a01.6, le Groupe a conclu que les\n \u00a0justes valeurs de l'immobilier non\n r\u00e9sidentiel sont consid\u00e9r\u00e9s comme des justes\n valeurs de niveau\u00a03 \u00e0 partir de la fin de\n l'ann\u00e9e 2024.
\nEn ce qui concerne les\n investissements dans des biens immobiliers\n r\u00e9sidentiels, \u00e9tant donn\u00e9 qu'ils sont pour la\n plupart localis\u00e9s dans des march\u00e9s liquides\n faisant \u00e9tat de cessions identiques ou\n comparables, leurs justes valeurs sont consid\u00e9r\u00e9es\n comme \u00e9tant de niveau\u00a02. La juste valeur de\n ces biens immobiliers r\u00e9sidentiels est bas\u00e9e sur\n des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es par des experts\n immobiliers qualifi\u00e9s, principalement sur la base\n de donn\u00e9es observables sur le march\u00e9.
\nToutefois, l\u2019appr\u00e9ciation de\n l\u2019importance d\u2019une donn\u00e9e par rapport \u00e0 la mesure\n globale de la juste valeur fait appel au jugement\n et une pond\u00e9ration diff\u00e9rente pourrait conduire \u00e0\n une classification diff\u00e9rente.
\nDu 1er\u00a0janvier 2024 au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024, le montant des actifs class\u00e9s en\n niveau\u00a03 a augment\u00e9 de 32,9\u00a0milliards\n d\u2019euros pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 90,5\u00a0milliards\n d\u2019euros, soit 19,1% du total des actifs\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n (57,6\u00a0milliards d\u2019euros soit 12,4%\n en\u00a02023 (retrait\u00e9)).
\nLes principaux mouvements au\n sein des actifs class\u00e9s en niveau\u00a03 ont \u00e9t\u00e9\n les suivants\u00a0:
\nLa majorit\u00e9 des\n investissements class\u00e9s en niveau\u00a03\n correspond \u00e0 l\u2019immobilier non r\u00e9sidentiel et des\n investissements priv\u00e9s, en particulier des actifs\n de private\n equity.
\nLes montants pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous illustrent l'incertitude li\u00e9e \u00e0\n l'estimation des param\u00e8tres de niveau 3 et des\n techniques d'\u00e9valuation \u00e0 la date d'\u00e9valuation.\n Ils ne sont pas repr\u00e9sentatifs des mouvements\n futurs de la juste valeur et ne repr\u00e9sentent pas\n non plus l'effet des stress du march\u00e9 sur la\n valeur du portefeuille. La sensibilit\u00e9 des justes\n valeurs du niveau 3 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base\n d\u2019une variation homog\u00e8ne des prix d\u2019un\n pourcent.
\n\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat net \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,2\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Autres placements \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat d\u00e9tenus\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 des\n capitaux propres \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par OCI\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
| \n
Le tableau\n suivant fournit la composition et la juste valeur du\n portefeuille du Groupe des actifs sous-jacents relatifs\n aux contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe (y compris les contrats d\u2019assurance dont le\n risque financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9) et aux\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance et \u00e9valu\u00e9s en\n utilisant l\u2019approche des honoraires variables (VFA)\n (cf.\u00a0Note\u00a01.14.5). La valeur au bilan de ces\n placements est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception\n des placements immobiliers et certains pr\u00eats\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 22\u00a0943 | \n 23\u00a0630 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 80\u00a0219 | \n 71\u00a0283 | \n
Instruments de\n dettes | \n 168\u00a0147 | \n 164\u00a0067 | \n
Autres\n placements | \n 24\u00a0865 | \n 27\u00a0075 | \n
Total des actifs\n sous-jacents aux contrats\u00a0 | \n 296\u00a0175 | \n 286\u00a0055 | \n
\u00a0
\nLa plus-value\n latente des placements immobiliers sous-jacents des\n contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe s\u2019\u00e9levait \u00e0 4\u202f076\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2024 contre 4\u00a0219\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9.
\n\u00a0
\nLe tableau\n suivant pr\u00e9sente la composition et la juste valeur des\n actifs sous-jacents relatifs aux contrats dont le risque\n financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9, entrant dans le\n champ d\u2019application soit d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats\n d\u2019assurance (ces actifs sont alors \u00e9galement inclus dans\n le tableau de la Note\u00a07.10 car, de par leur nature,\n ce sont des contrats avec des \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe au sens d\u2019IFRS\u00a017), soit d\u2019IFRS\u00a09 -\n Instruments financiers, en tant que contrats\n d\u2019investissement. La valeur au bilan de ces placements\n est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception des\n placements immobiliers comptabilis\u00e9s au co\u00fbt\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 3\u00a0559 | \n 4\u00a0102 | \n
Instruments de\n dette | \n 76\u00a0992 | \n 69\u00a0037 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 8\u00a0932 | \n 8\u00a0736 | \n
Autres\n placements | \n 658 | \n 575 | \n
Total des placements\n repr\u00e9sentant des contrats\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 82\u00a0449 | \n
\u00a0
\n \n \n \n \nLe r\u00e9sultat financier hors\n Charges li\u00e9es aux dettes de financement correspond\n aux produits des placements provenant de toutes\n les activit\u00e9s, diminu\u00e9s des produits ou charges\n financiers nets provenant des contrats d\u2019assurance\n et des contrats de r\u00e9assurance. Le tableau\n ci-dessous met en \u00e9vidence comment ce r\u00e9sultat\n financier impacte \u00e0 la fois le r\u00e9sultat et les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) avant\n imp\u00f4t.
\nLes produits des placements\n inscrits en r\u00e9sultat report\u00e9s ci-dessous\n correspondent au montant publi\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9. En revanche, la\n r\u00e9conciliation des produits ou charges financiers\n nets provenant des contrats d\u2019assurance et des\n contrats de r\u00e9assurance report\u00e9s ci-dessous avec\n les montants publi\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 est expliqu\u00e9e dans la\n Note\u00a012.1.1.2.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 12\u00a0064\u00a0 | \n 463\u00a0 | \n 12\u00a0527\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti | \n \u00a0 | \n 911\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 924\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 9\u00a0317\u00a0 | \n 90\u00a0 | \n 9\u00a0407\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n (56) | \n 780\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 21\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 21\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 322\u00a0 | \n (1) | \n 321\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0234\u00a0 | \n 22\u00a0 | \n 7\u00a0256\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (339) | \n (7) | \n (346) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 19\u00a0795\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 20\u00a0217\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (3\u00a0337) | \n - | \n (3\u00a0337) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 718\u00a0 | \n - | \n 718\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (13\u00a0910) | \n - | \n (13\u00a0910) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (190) | \n - | \n (190) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (131) | \n - | \n (131) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0850) | \n - | \n (16\u00a0850) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 793\u00a0 | \n - | \n 793\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (233) | \n - | \n (233) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n 12\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0 | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 34\u00a0 | \n - | \n 34\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (8) | \n - | \n (8) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, | \n \u00a0 | \n 598\u00a0 | \n - | \n 598\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0252) | \n - | \n (16\u00a0252) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0543\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 3\u00a0965\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 455 | \n 1\u00a0 | \n 455\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n (2\u00a0403) | \n (50) | \n (2\u00a0453) | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n (1\u00a0949) | \n (49) | \n (1\u00a0998) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d'assurance\n \u00e9mis, inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (212) | \n - | \n (212) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (420) | \n - | \n (420) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (240) | \n - | \n (240) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 32\u00a0 | \n - | \n 32\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (180) | \n - | \n (180) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n (2\u00a0129) | \n (49) | \n (2\u00a0178) | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 1\u00a0413\u00a0 | \n 373\u00a0 | \n 1\u00a0787\u00a0 | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 11\u00a0875\u00a0 | \n 350\u00a0 | \n 12\u00a0225\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n 14 | \n 849\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 8\u00a0877\u00a0 | \n 95\u00a0 | \n 8\u00a0973\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n (1\u00a0214) | \n (31) | \n (1\u00a0245) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14) | \n (0) | \n (14) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (1\u00a0576) | \n (29) | \n (1\u00a0605) | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0142\u00a0 | \n (12) | \n 7\u00a0129\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (230) | \n (4) | \n (234) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 17\u00a0572\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 17\u00a0875\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (2\u00a0591) | \n - | \n (2\u00a0591) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 513\u00a0 | \n - | \n 513\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (12\u00a0223) | \n - | \n (12\u00a0223) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 199\u00a0 | \n - | \n 199\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (306) | \n - | \n (306) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0409) | \n - | \n (14\u00a0409) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 442\u00a0 | \n - | \n 442\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (53) | \n - | \n (53) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n (3) | \n - | \n (3) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (81) | \n - | \n (81) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 305\u00a0 | \n - | \n 305\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0104) | \n - | \n (14\u00a0104) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0468\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 3\u00a0771\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres | \n \u00a0 | \n (399) | \n (61) | \n (460) | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 14\u00a0832\u00a0 | \n 16\u00a0 | \n 14\u00a0848\u00a0 | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n 14\u00a0432\u00a0 | \n (45) | \n 14\u00a0388\u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets des contrats d'assurance \u00e9mis,\n inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (13\u00a0044) | \n - | \n (13\u00a0044) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (7\u00a0301) | \n - | \n (7\u00a0301) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (156) | \n - | \n (156) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (11\u00a0977) | \n - | \n (11\u00a0977) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n 2\u00a0455\u00a0 | \n (45) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 5\u00a0923\u00a0 | \n 258\u00a0 | \n 6\u00a0181\u00a0 | \n
| \n
Il\n convient de noter que les montants pr\u00e9sent\u00e9s dans\n cette Note en tant qu\u2019effets sur le r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9 du Groupe ne prennent pas en\n compte les effets induits relatifs aux passifs\n d\u2019assurance, notamment ceux li\u00e9s aux contrats avec\n \u00e9l\u00e9ments de participation directe\n (cf.\u00a0Notes\u00a012 et\u00a020) et, de ce\n fait, ne repr\u00e9sentent pas les gains ou pertes nets\n ultimes comptabilis\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global consolid\u00e9.
\nLes\n tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent la juste valeur et\n la valeur au bilan des placements du Groupe,\n ventil\u00e9es par (i)\u00a0classe d\u2019actifs, (ii)\u00a0cat\u00e9gorie de classification\n selon IFRS\u00a09 - Instruments financiers (\u00e0\n savoir placements \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti, \u00e0 la\n juste valeur par les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat\n global (\"OCI\") ou \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat)\n et (iii)\u00a0activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces\n placements sont affect\u00e9s\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste\u00a0 valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n Juste valeur | \n Valeur au bilan | \n % du\n total placements | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 37\u00a0019 | \n 29\u00a0171 | \n 5,4\u00a0% | \n 2\u00a0855 | \n 2\u00a0830 | \n 15,3\u00a0% | \n 39\u00a0875 | \n 32\u202f001 | \n 5,8\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0242 | \n 15\u00a0175 | \n 2,8\u00a0% | \n 5 | \n 5 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0247 | \n 15\u00a0180 | \n 2,7\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 296\u00a0166 | \n 296\u00a0166 | \n 55,1\u00a0% | \n 4\u00a0230 | \n 4\u00a0230 | \n 22,9\u00a0% | \n 300\u00a0395 | \n 300\u00a0395 | \n 54,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0061 | \n 0,2\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 14\u00a0532 | \n 14\u00a0532 | \n 2,7\u00a0% | \n 127 | \n 127 | \n 0,7\u00a0% | \n 14\u00a0659 | \n 14\u00a0659 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 326\u00a0000 | \n 326\u00a0934 | \n 60,8\u00a0% | \n 4\u00a0361 | \n 4\u00a0361 | \n 23,6\u00a0% | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 59,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0885 | \n 12\u00a0885 | \n 2,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 14\u00a0183 | \n 14\u00a0183 | \n 2,6\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 3,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 15\u00a0976 | \n 15\u00a0976 | \n 2,9\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 28\u00a0861 | \n 28\u00a0861 | \n 5,4\u00a0% | \n 1\u00a0298 | \n 1\u00a0298 | \n 7,0\u00a0% | \n 30\u00a0159 | \n 30\u00a0159 | \n 5,4\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 17\u00a0055 | \n 17\u00a0055 | \n 3,2\u00a0% | \n 104 | \n 104 | \n 0,6\u00a0% | \n 17\u00a0159 | \n 17\u00a0159 | \n 3,1\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 26\u00a0463 | \n 26\u00a0463 | \n 4,9\u00a0% | \n 844 | \n 844 | \n 4,6\u00a0% | \n 27\u00a0307 | \n 27\u00a0307 | \n 4,9\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 398\u00a0379 | \n 399\u00a0313 | \n 74,3\u00a0% | \n 6\u00a0608 | \n 6\u00a0608 | \n 35,8\u00a0% | \n 404\u00a0987 | \n 405\u00a0920 | \n 73,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 15\u00a0465 | \n 15\u00a0388 | \n 2,9\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 24\u00a0502 | \n 24\u00a0425 | \n 4,4\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0476 | \n 3\u00a0476 | \n 0,6\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 19 | \n 19 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 3,5\u00a0% | \n 9\u00a0037 | \n 9\u00a0037 | \n 48,9\u00a0% | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 5,0\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 417\u00a0339 | \n 418\u00a0195 | \n 77,8\u00a0% | \n 15\u00a0645 | \n 15\u00a0645 | \n 84,7\u00a0% | \n 432\u00a0984 | \n 433\u00a0840 | \n 78,0\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des contrats\n dont\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,8\u00a0% | \n - | \n - | \n 0,0\u00a0% | \n 90\u00a0141 | \n 90\u00a0095 | \n 16,2\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A +\u00a0H +\u00a0I) | \n 544\u00a0499 | \n 537\u00a0461 | \n 100,0\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 562\u00a0999 | \n 555\u00a0936 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 454\u00a0358 | \n 447\u00a0366 | \n 83,2\u00a0% | \n 18\u00a0500 | \n 18\u00a0476 | \n 100,0\u00a0% | \n 472\u00a0859 | \n 465\u00a0841 | \n 83,8\u00a0% | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros, sauf pourcentages) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n |||||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n |||||||
Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n Juste | \n Valeur | \n % du\n total | \n |
Immobilier de placement au co\u00fbt amorti\n (A) | \n 38\u00a0360 | \n 29\u00a0542 | \n 5,7\u00a0% | \n 3\u00a0030 | \n 3\u00a0001 | \n 14,4\u00a0% | \n 41\u00a0391 | \n 32\u00a0543 | \n 6,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette au co\u00fbt amorti | \n 14\u00a0729 | \n 16\u00a0062 | \n 3,1\u00a0% | \n 9 | \n 9 | \n 0,0\u00a0% | \n 14\u00a0738 | \n 16\u00a0072 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par OCI | \n 288\u00a0233 | \n 288\u00a0233 | \n 55,5\u00a0% | \n 5\u00a0014 | \n 5\u00a0014 | \n 24,1\u00a0% | \n 293\u00a0246 | \n 293\u00a0246 | \n 54,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option\n juste valeur | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 1\u00a0356 | \n 1\u00a0356 | \n 0,3\u00a0% | \n
Instruments\n de dette \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 13\u00a0489 | \n 13\u00a0489 | \n 2,6\u00a0% | \n 46 | \n 46 | \n 0,2\u00a0% | \n 13\u00a0535 | \n 13\u00a0535 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments de dette (B) | \n 317\u00a0806 | \n 319\u00a0139 | \n 61,5\u00a0% | \n 5\u00a0069 | \n 5\u00a0069 | \n 24,4\u00a0% | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n 60,0\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres\u00a0 | \n 12\u00a0137 | \n 12\u00a0137 | \n 2,3\u00a0% | \n 1\u00a0617 | \n 1\u00a0617 | \n 7,8\u00a0% | \n 13\u00a0753 | \n 13\u00a0753 | \n 2,5\u00a0% | \n
Instruments\n de capitaux propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat | \n 15\u00a0626 | \n 15\u00a0626 | \n 3,0\u00a0% | \n 486 | \n 486 | \n 2,3\u00a0% | \n 16\u00a0112 | \n 16\u00a0112 | \n 3,0\u00a0% | \n
Instruments de capitaux propres (C) | \n 27\u00a0763 | \n 27\u00a0763 | \n 5,3\u00a0% | \n 2\u00a0103 | \n 2\u00a0103 | \n 10,1\u00a0% | \n 29\u00a0865 | \n 29\u00a0865 | \n 5,5\u00a0% | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s\u00a0 | \n 18\u00a0595 | \n 18\u00a0595 | \n 3,6\u00a0% | \n 142 | \n 142 | \n 0,7\u00a0% | \n 18\u00a0737 | \n 18\u00a0737 | \n 3,5\u00a0% | \n
Autres\n placements \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat\n d\u00e9tenus\u00a0 | \n 21\u00a0332 | \n 21\u00a0332 | \n 4,1\u00a0% | \n 756 | \n 756 | \n 3,6\u00a0% | \n 22\u00a0088 | \n 22\u00a0088 | \n 4,1\u00a0% | \n
Placements financiers hors pr\u00eats (F =\u00a0B\n +\u00a0C +\u00a0D +\u00a0E) | \n 385\u00a0496 | \n 386\u00a0829 | \n 74,5\u00a0% | \n 8\u00a0070 | \n 8\u00a0070 | \n 38,8\u00a0% | \n 393\u00a0566 | \n 394\u00a0899 | \n 73,1\u00a0% | \n
Pr\u00eats au\n co\u00fbt amorti | \n 16\u00a0110 | \n 16\u00a0387 | \n 3,2\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 25\u00a0851 | \n 26\u00a0129 | \n 4,8\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat \u2013 Option juste\n valeur | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 3\u00a0698 | \n 3\u00a0698 | \n 0,7\u00a0% | \n
Pr\u00eats \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat (traitement\n obligatoire) | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 17 | \n 17 | \n 0,0\u00a0% | \n
Pr\u00eats\n (G) | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n 3,9\u00a0% | \n 9\u00a0741 | \n 9\u00a0741 | \n 46,8\u00a0% | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n 5,5\u00a0% | \n
Total\n placements financiers (H =\u00a0F\n +\u00a0G) | \n 405\u00a0321 | \n 406\u00a0932 | \n 78,4\u00a0% | \n 17\u00a0811 | \n 17\u00a0811 | \n 85,6\u00a0% | \n 423\u00a0132 | \n 424\u00a0743 | \n 78,7\u00a0% | \n
Placements repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,9\u00a0% | \n 0 | \n 0 | \n 0,0\u00a0% | \n 82\u00a0449 | \n 82\u00a0753 | \n 15,3\u00a0% | \n
Placements (J\n =\u00a0A\u00a0+\u00a0H\u00a0+\u00a0I) | \n 526\u00a0131 | \n 519\u00a0227 | \n 100,0\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 546\u00a0972 | \n 540\u00a0039 | \n 100,0\u00a0% | \n
Placements (hors ceux repr\u00e9sentant des\n contrats\u00a0 | \n 443\u00a0682 | \n 436\u00a0474 | \n 84,1\u00a0% | \n 20\u00a0841 | \n 20\u00a0812 | \n 100,0\u00a0% | \n 464\u00a0523 | \n 457\u00a0286 | \n 84,7\u00a0% | \n
Sauf indication contraire, l\u2019information\n pr\u00e9sent\u00e9e dans les paragraphes suivants de la\n Note\u00a07 n\u2019inclut pas les montants relatifs aux\n placements du Groupe repr\u00e9sentant des contrats\n dont le risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
\n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente la composition du portefeuille d\u2019instruments de dette d\u00e9tenus\n par le Groupe par type d\u2019\u00e9metteur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||
Juste\u00a0valeur | \n Valeur\u00a0au\u00a0bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e9mis\u00a0par\u00a0l\u2019\u00c9tat\u00a0et\u00a0\u00e9metteurs\u00a0assimil\u00e9s | \n 166\u00a0419 | \n 166\u00a0419 | \n 164\u00a0656 | \n 164\u00a0656 | \n
Autres\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e9mis\u00a0par\u00a0des\u00a0organismes\u00a0li\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019\u00c9tat | \n 21\u00a0418 | \n 21\u00a0423 | \n 19\u00a0053 | \n 19\u00a0145 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e9mis\u00a0par\u00a0le\u00a0secteur\u00a0priv\u00e9\u00a0(a) | \n 142\u00a0038 | \n 142\u00a0967 | \n 138\u00a0992 | \n 140\u00a0233 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0garantis\u00a0par\u00a0une\u00a0hypoth\u00e8que | \n 277 | \n 277 | \n 137 | \n 137 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e9mis\u00a0par\u00a0d\u2019autres\u00a0\u00e9metteurs\u00a0(b) | \n 210 | \n 210 | \n 37 | \n 37 | \n
Total | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n
| \n
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente la\n valeur au bilan des instruments de dette et des pr\u00eats\n d\u00e9tenus par le Groupe ventil\u00e9e selon leur maturit\u00e9\n contractuelle. Les maturit\u00e9s effectives peuvent diff\u00e9rer de\n celles pr\u00e9sent\u00e9es, principalement parce que certains\n instruments de dette et pr\u00eats sont assortis de clauses de\n remboursement anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9, ou de clauses\n d\u2019extension de maturit\u00e9. Par ailleurs, l\u2019effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s (cf.\u00a0Note\u00a018.3) peut modifier\n le profil de maturit\u00e9 des actifs pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous.
\nLes instruments de dettes et les\n pr\u00eats dont la juste valeur est expos\u00e9e au risque de taux\n (instruments \u00e0 taux fixe), sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. La\n plupart des instruments de dette et pr\u00eats d\u00e9tenus par le\n Groupe entrent dans cette cat\u00e9gorie.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n \u00a0 | \n |||||
12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus de\n 5\u00a0ans | \n Total \u2013\n Valeur\u00a0 | \n 12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus | \n Total\n \u2013 | \n |
Instruments\n de dette | \n 19\u00a0348 | \n 78\u00a0366 | \n 233\u00a0581 | \n 331\u00a0295 | \n 15\u00a0604 | \n 81\u00a0363 | \n 227\u00a0241 | \n 324\u00a0208 | \n
Pr\u00eats (a) | \n 4\u00a0622 | \n 11\u00a0521 | \n 16\u00a0694 | \n 32\u00a0837 | \n 4\u00a0217 | \n 14\u00a0806 | \n 16\u00a0484 | \n 35\u00a0507 | \n
Total\n des placements financiers\u00a0 | \n 23\u00a0970 | \n 89\u00a0887 | \n 250\u00a0275 | \n 364\u00a0132 | \n 19\u00a0821 | \n 96\u00a0169 | \n 243\u00a0725 | \n 359\u00a0715 | \n
dont les\n placements financiers dont la juste valeur est\n expos\u00e9e au risque de taux | \n 22\u00a0188 | \n 82\u00a0605 | \n 230\u00a0753 | \n 335\u00a0546 | \n 18\u00a0335 | \n 86\u00a0110 | \n 223\u00a0015 | \n 327\u00a0460 | \n
| \n \u00a0 | \n
Les tableaux ci-dessous pr\u00e9sentent le\n portefeuille de placements financiers du Groupe sujets \u00e0\n d\u00e9pr\u00e9ciation, \u00e0 savoir les instruments de dette et les\n pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti ou \u00e0 la juste valeur par le\n biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI),\n ventil\u00e9 par classe d\u2019actifs, cat\u00e9gorie de classification\n d\u2019IFRS\u00a09 et niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation IFRS\u00a09\n (cf.\u00a0Note\u00a01.9.2.2), notamment\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 15\u00a0180 | \n - | \n 15\u00a0180 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 315\u00a0245 | \n (15\u00a0001) | \n 300\u00a0244 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 330\u00a0486 | \n (61) | \n 330\u00a0425 | \n (15\u00a0001) | \n 315\u00a0424 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 23\u00a0134 | \n - | \n 23\u00a0134 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C =\u00a0A\n +\u00a0B) | \n 353\u00a0843 | \n (283) | \n 353\u00a0560 | \n (15\u00a0001) | \n 338\u00a0559 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 47 | \n (47) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 89 | \n (7) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 136 | \n (54) | \n 82 | \n (6) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 811 | \n (72) | \n 739 | \n - | \n 739 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F =\u00a0D\n +\u00a0E) | \n 947 | \n (126) | \n 821 | \n (6) | \n 815 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 108 | \n (22) | \n 86 | \n (11) | \n 76 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 786 | \n (234) | \n 552 | \n - | \n 552 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I =\u00a0G\n +\u00a0H) | \n 894 | \n (256) | \n 638 | \n (11) | \n 627 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n 15\u00a0180 | \n \u00a0 | \n 15\u00a0180 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n 315\u00a0413 | \n (15\u00a0018) | \n 300\u00a0395 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 330\u00a0730 | \n (136) | \n 330\u00a0594 | \n (15\u00a0018) | \n 315\u00a0576 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n 24\u00a0425 | \n - | \n 24\u00a0425 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujets\u00a0\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L\u00a0=\u00a0J\u00a0+\u00a0K) | \n 355\u00a0684 | \n (665) | \n 355\u00a0019 | \n (15\u00a0018) | \n 340\u00a0001 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co\u00fbt\n avant d\u00e9pr\u00e9ciation et r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste\n valeur | \n D\u00e9pr\u00e9ciation | \n Co\u00fbt\n apr\u00e8s d\u00e9pr\u00e9ciation mais avant r\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la\n juste valeur | \n R\u00e9\u00e9valuation \u00e0 la juste valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 16\u00a0042 | \n - | \n 16\u00a0042 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0875 | \n (50) | \n 303\u00a0824 | \n (10\u00a0624) | \n 293\u00a0200 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(A) | \n 319\u00a0934 | \n (67) | \n 319\u00a0867 | \n (10\u00a0624) | \n 309\u00a0242 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(B) | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 25\u00a0058 | \n - | \n 25\u00a0058 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a01\u00a0(C\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0B) | \n 345\u00a0050 | \n (125) | \n 344\u00a0925 | \n (10\u00a0624) | \n 334\u00a0300 | \n
Niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 97 | \n (68) | \n 29 | \n - | \n 29 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 30 | \n (8) | \n 22 | \n (6) | \n 16 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(D) | \n 127 | \n (75) | \n 52 | \n (6) | \n 45 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(E) | \n 549 | \n (22) | \n 527 | \n - | \n 527 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(F\u00a0=\u00a0D\u00a0+\u00a0E) | \n 676 | \n (97) | \n 579 | \n (6) | \n 572 | \n
Niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0(G) | \n 65 | \n (24) | \n 41 | \n (11) | \n 31 | \n
Pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\u00a0(H) | \n 732 | \n (187) | \n 545 | \n - | \n 545 | \n
Total\u00a0Niveau\u00a02\u00a0(I\u00a0=\u00a0G\u00a0+\u00a0H) | \n 796 | \n (211) | \n 586 | \n (11) | \n 575 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n 16\u00a0072 | \n - | \n 16\u00a0072 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e0\u00a0la\u00a0juste\u00a0valeur\u00a0par\u00a0OCI | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n 303\u00a0888 | \n (10\u00a0641) | \n 293\u00a0246 | \n
Total\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\n (J\u00a0=\u00a0A\u00a0+\u00a0D\u00a0+\u00a0G) | \n 320\u00a0126 | \n (167) | \n 319\u00a0960 | \n (10\u00a0641) | \n 309\u00a0318 | \n
Total\u00a0pr\u00eats\u00a0au\u00a0co\u00fbt\u00a0amorti\n (K\u00a0=\u00a0B\u00a0+\u00a0E\u00a0+\u00a0H) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n 26\u00a0129 | \n - | \n 26\u00a0129 | \n
Total\u00a0placements\u00a0financiers\n sujet\u202f\u00e0\u00a0d\u00e9pr\u00e9ciation\u00a0(L =\u00a0J\n +\u00a0K) | \n 346\u00a0522 | \n (434) | \n 346\u00a0088 | \n (10\u00a0641) | \n 335\u00a0447 | \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global\n (OCI) et du montant cumul\u00e9 de la provision pour pertes\n de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de dette,\n ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision | \n Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 4 | \n (0) | \n (4) | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n 0 | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (72) | \n 1 | \n 72 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n (1) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n - | \n - | \n (0) | \n 0 | \n 0 | \n (0) | \n - | \n - | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 55\u00a0156 | \n (5) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (48\u00a0190) | \n 5 | \n (12) | \n 4 | \n (2) | \n 0 | \n (48\u00a0205) | \n 10 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 4\u00a0521 | \n 1 | \n 3 | \n (1) | \n 45 | \n 2 | \n 4\u00a0569 | \n 2 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 315\u00a0293 | \n (48) | \n 89 | \n (7) | \n 108 | \n (22) | \n 315\u00a0489 | \n (76) | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\u00a0 | \n Valeur | \n Provision | \n Valeur\u00a0 | \n Provision | \n Valeur\u00a0 au bilan\n brute\u00a0(a) | \n Provision | \n |
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 310\u00a0415 | \n (53) | \n 48 | \n (7) | \n 122 | \n (39) | \n 310\u00a0585 | \n (99) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a01 | \n 9 | \n (0) | \n (9) | \n 0 | \n - | \n - | \n 0 | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a02 | \n (158) | \n 1 | \n 19 | \n (2) | \n - | \n - | \n (139) | \n (0) | \n
Transferts\n vers le Niveau\u00a03 | \n (1) | \n 0 | \n (7) | \n 1 | \n 9 | \n (1) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 38\u00a0143 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n (47\u00a0134) | \n 6 | \n (20) | \n 1 | \n (44) | \n 15 | \n (47\u00a0198) | \n 23 | \n
Autres\n changements\u00a0(b) | \n 2\u00a0601 | \n 1 | \n (1) | \n (2) | \n (22) | \n 2 | \n 2\u00a0578 | \n 1 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n 303\u00a0875 | \n (51) | \n 30 | \n (8) | \n 65 | \n (24) | \n 303\u00a0970 | \n (82) | \n
| \n
Les tableaux\n suivants pr\u00e9sentent un rapprochement entre les soldes\n d\u2019ouverture et les soldes de cl\u00f4ture de la valeur au\n bilan des instruments de dette et des pr\u00eats \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti et du montant cumul\u00e9 de la provision pour\n pertes de cr\u00e9dit attendues (ECL) sur ces instruments de\n dette et pr\u00eats, ventil\u00e9s par niveau de d\u00e9pr\u00e9ciation\n IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n (A) | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Total\n (B) | \n 197 | \n (6) | \n (162) | \n 3 | \n (34) | \n 3 | \n (0) | \n 0 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (C) | \n (411) | \n 16 | \n 512 | \n (64) | \n (101) | \n 48 | \n 0 | \n (1) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Total\n (D) | \n (129) | \n 14 | \n (98) | \n 15 | \n 227 | \n (30) | \n 0 | \n (1) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0000 | \n (1) | \n
Pr\u00eats | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 3\u00a0765 | \n (5) | \n
Total\n (E) | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 4\u00a0765 | \n (6) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (2\u00a0005) | \n 6 | \n (50) | \n 35 | \n - | \n - | \n (2\u00a0055) | \n 40 | \n
Pr\u00eats | \n (4\u00a0742) | \n (12) | \n (130) | \n 1 | \n (52) | \n (14) | \n (4\u00a0924) | \n (25) | \n
Total\n (F) | \n (6\u00a0747) | \n (6) | \n (180) | \n 36 | \n (52) | \n (14) | \n (6\u00a0979) | \n 16 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 139 | \n (0) | \n 0 | \n (14) | \n - | \n - | \n 140 | \n (15) | \n
Pr\u00eats | \n (439) | \n (171) | \n 141 | \n (6) | \n 15 | \n (54) | \n (284) | \n (230) | \n
Total\n (G) | \n (300) | \n (171) | \n 141 | \n (20) | \n 15 | \n (54) | \n (144) | \n (245) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0193 | \n (13) | \n 47 | \n (47) | \n - | \n - | \n 15\u00a0241 | \n (60) | \n
Pr\u00eats | \n 23\u00a0356 | \n (222) | \n 811 | \n (72) | \n 786 | \n (234) | \n 24\u00a0954 | \n (528) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 38\u00a0550 | \n (235) | \n 859 | \n (119) | \n 786 | \n (234) | \n 40\u00a0194 | \n (589) | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||||
Niveau\u00a01 | \n Niveau\u00a02 | \n Niveau\u00a03 | \n Total | \n |||||
Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n Valeur\u00a0 | \n Provision\n pour pertes de cr\u00e9dit attendues | \n |
Soldes\n au 1er\u00a0janvier | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 15\u00a0993 | \n (17) | \n 97 | \n (48) | \n - | \n - | \n 16\u00a0090 | \n (65) | \n
Pr\u00eats | \n 26\u00a0334 | \n (40) | \n 747 | \n (7) | \n 674 | \n (157) | \n 27\u00a0756 | \n (205) | \n
Total\n (A) | \n 42\u00a0328 | \n (57) | \n 843 | \n (55) | \n 674 | \n (157) | \n 43\u00a0845 | \n (270) | \n
Transferts vers le niveau\u00a01 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Total\n (B) | \n 230 | \n (0) | \n (230) | \n 12 | \n - | \n - | \n - | \n 12 | \n
Transferts vers le niveau\u00a02 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (5) | \n 3 | \n 5 | \n (3) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (282) | \n 2 | \n 282 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Total\n (C) | \n (287) | \n 4 | \n 287 | \n (17) | \n - | \n - | \n - | \n (13) | \n
Transferts vers le niveau\u00a03 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Pr\u00eats | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Total\n (D) | \n (15) | \n 0 | \n - | \n 0 | \n 15 | \n (0) | \n - | \n (0) | \n
Acquisitions et cr\u00e9ations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 1\u00a0248 | \n (2) | \n
Pr\u00eats | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 6\u00a0867 | \n (12) | \n
Total\n (E) | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 8\u00a0115 | \n (14) | \n
D\u00e9comptabilisations | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (1\u00a0088) | \n 0 | \n (5) | \n 3 | \n - | \n - | \n (1\u00a0093) | \n 3 | \n
Pr\u00eats | \n (7\u00a0657) | \n 1 | \n (65) | \n 2 | \n (86) | \n 42 | \n (7\u00a0808) | \n 45 | \n
Total\n (F) | \n (8\u00a0745) | \n 2 | \n (70) | \n 4 | \n (86) | \n 42 | \n (8\u00a0901) | \n 48 | \n
Autres\n Changements (b) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n (88) | \n (2) | \n 0 | \n (19) | \n - | \n - | \n (88) | \n (21) | \n
Pr\u00eats | \n (362) | \n (8) | \n (185) | \n (15) | \n 128 | \n (71) | \n (419) | \n (94) | \n
Total\n (G) | \n (450) | \n (10) | \n (185) | \n (34) | \n 128 | \n (71) | \n (507) | \n (115) | \n
Soldes\n au 31\u00a0d\u00e9cembre | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments\n de dette | \n 16\u00a0060 | \n (17) | \n 97 | \n (68) | \n - | \n - | \n 16\u00a0157 | \n (85) | \n
Pr\u00eats | \n 25\u00a0116 | \n (58) | \n 549 | \n (22) | \n 732 | \n (187) | \n 26\u00a0396 | \n (267) | \n
Total\n placements financiers au co\u00fbt amorti | \n 41\u00a0175 | \n (75) | \n 646 | \n (90) | \n 732 | \n (187) | \n 42\u00a0552 | \n (352) | \n
| \n
Le\n tableau ci-dessous pr\u00e9sente la r\u00e9partition de la\n juste valeur des investissements financiers et de\n l\u2019immobilier de placement par niveau de hi\u00e9rarchie\n de juste valeur selon IFRS\u00a013 - \u00c9valuation \u00e0\n la juste valeur (cf.\u00a0Note\u00a01.6). La\n valeur comptable des placements financiers \u00e9valu\u00e9s\n \u00e0 la juste valeur par le biais du r\u00e9sultat ou des\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) est \u00e9gale\n \u00e0 leur juste valeur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n Placements cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif | \n Placements non cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif ou\n absence de march\u00e9 actif | \n Total | \n |||
Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n Niveau\u00a01\u00a0(a) | \n Niveau\u00a02\u00a0(b) | \n Niveau\u00a03\u00a0(c) | \n |||
Instruments\n de dette | \n 223\u00a0855 | \n 76\u00a0246 | \n 295 | \n 300\u00a0395 | \n 221\u00a0306 | \n 71\u00a0656 | \n 284 | \n 293\u00a0246 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 9\u00a0358 | \n 1\u00a0118 | \n 3\u00a0706 | \n 14\u00a0183 | \n 9\u00a0101 | \n 1\u00a0231 | \n 3\u00a0422 | \n 13\u00a0753 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 233\u00a0213 | \n 77\u00a0364 | \n 4\u00a0001 | \n 314\u00a0578 | \n 230\u00a0406 | \n 72\u00a0887 | \n 3\u00a0706 | \n 307\u00a0000 | \n
Instruments\n de dette | \n 8\u00a0470 | \n 5\u00a0367 | \n 821 | \n 14\u00a0659 | \n 7\u00a0559 | \n 5\u00a0116 | \n 860 | \n 13\u00a0535 | \n
Instruments\n de capitaux propres | \n 3\u00a0622 | \n 580 | \n 11\u00a0774 | \n 15\u00a0976 | \n 3\u00a0892 | \n 1\u00a0243 | \n 10\u00a0976 | \n 16\u00a0112 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 1\u00a0891 | \n 6\u00a0891 | \n 8\u00a0377 | \n 17\u00a0159 | \n 2\u00a0064 | \n 8\u00a0677 | \n 7\u00a0997 | \n 18\u00a0737 | \n
Autres\n placements d\u00e9tenus par\u00a0 | \n 2\u00a0600 | \n 7\u00a0696 | \n 17\u00a0011 | \n 27\u00a0307 | \n 1\u00a0863 | \n 6\u00a0940 | \n 13\u00a0285 | \n 22\u00a0088 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 19 | \n - | \n 19 | \n - | \n 17 | \n - | \n 17 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 16\u00a0584 | \n 20\u00a0552 | \n 37\u00a0984 | \n 75\u00a0120 | \n 15\u00a0378 | \n 21\u00a0993 | \n 33\u00a0118 | \n 70\u00a0489 | \n
Instruments\n de dette | \n 1\u00a0061 | \n - | \n 0 | \n 1\u00a0061 | \n 1\u00a0356 | \n - | \n - | \n 1\u00a0356 | \n
Pr\u00eats | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 3\u00a0698 | \n
Actifs\n financiers \u00e0 la juste\u00a0 | \n 1\u00a0061 | \n 3\u00a0476 | \n - | \n 4\u00a0537 | \n 1\u00a0356 | \n 3\u00a0698 | \n - | \n 5\u00a0053 | \n
Total\n (D=A+B+C) | \n 250\u00a0858 | \n 101\u00a0393 | \n 41\u00a0984 | \n 394\u00a0235 | \n 247\u00a0140 | \n 98\u00a0579 | \n 36\u00a0824 | \n 382\u00a0543 | \n
Immobilier\n de placement | \n 0 | \n 10\u202f739 | \n 29\u202f136 | \n 39\u00a0875 | \n 0 | \n 40\u00a0268 | \n 1\u00a0123 | \n 41\u00a0391 | \n
Instruments\n de dette | \n 584 | \n 8\u00a0816 | \n 4\u00a0847 | \n 14\u00a0247 | \n 169 | \n 9\u00a0482 | \n 5\u00a0088 | \n 14\u00a0738 | \n
Pr\u00eats | \n 0 | \n 9\u00a0997 | \n 14\u00a0504 | \n 24\u00a0502 | \n 1 | \n 11\u00a0323 | \n 14\u00a0527 | \n 25\u00a0851 | \n
Total\n placements\u00a0 | \n 584 | \n 29\u202f553 | \n 48\u202f487 | \n 78\u00a0624 | \n 169 | \n 61\u00a0073 | \n 20\u00a0738 | \n 81\u00a0980 | \n
Total (F\n =\u00a0D +\u00a0E) | \n 251\u00a0442 | \n 130\u202f945 | \n 90\u202f472 | \n 472\u00a0859 | \n 247\u00a0309 | \n 159\u00a0652 | \n 57\u00a0562 | \n 464\u00a0523 | \n
| \n
\u00a0
\n \n \n\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 telle\n que d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6 pour cat\u00e9goriser\n les actifs financiers qu\u2019il d\u00e9tient, en fonction\n des caract\u00e9ristiques du march\u00e9 sur lequel les\n actifs financiers sont n\u00e9goci\u00e9s et de la nature\n des donn\u00e9es utilis\u00e9es pour d\u00e9terminer leur juste\n valeur.
\nLes actifs financiers sont\n class\u00e9s au niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie des\n justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013 lorsque leur juste\n valeur est d\u00e9termin\u00e9e directement par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0\n un march\u00e9 actif (cf.\u00a0Note\u00a01.6.1).
\nEn 2024, le resserrement du\n spread\n achat/vente des obligations \u00e9mises par le secteur\n priv\u00e9 a conduit \u00e0 un transfert net du niveau\u202f2\n vers le niveau\u202f1.
\nAu cours de la p\u00e9riode qui\n s\u2019est achev\u00e9e le 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le\n transfert net entre le niveau\u00a02 et le\n niveau\u00a01 s\u2019est \u00e9lev\u00e9 \u00e0\n 2\u00a0688\u00a0millions d\u2019euros. Ce montant se\n composait de 5\u00a0261\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a02 vers le niveau\u00a01\n ainsi que de 2\u00a0573\u00a0millions d\u2019euros\n transf\u00e9r\u00e9s du niveau\u00a01 vers le niveau\u00a02,\n dont 1\u00a0387\u00a0millions d\u2019euros\n correspondant \u00e0 des obligations \u00e9mises par le\n secteur priv\u00e9 et 1\u00a0106\u00a0millions d\u2019euros\n \u00e0 des obligations d\u2019\u00c9tat.
\nLa caract\u00e9ristique commune\n des actifs class\u00e9s en niveaux\u00a02 et\u00a03 de\n la hi\u00e9rarchie des justes valeurs d\u2019IFRS\u00a013\n est qu\u2019ils ne sont pas cot\u00e9s sur un march\u00e9 actif\n (cf.\u00a0Note\u00a01.6.2). Leur juste valeur peut\n \u00eatre fournie par des tiers ou obtenue gr\u00e2ce \u00e0 des\n techniques de valorisation. La classification de\n ces actifs entre les niveaux\u00a02 et\u00a03\n d\u00e9pend de la proportion des param\u00e8tres utilis\u00e9s\n pour d\u00e9terminer leur juste valeur\u00a0: si ces\n param\u00e8tres sont principalement issus de\n transactions et d\u2019autres donn\u00e9es de march\u00e9\n observables, les actifs sont class\u00e9s en\n niveau\u00a02, dans le cas contraire, ils sont\n class\u00e9s en niveau\u00a03.
\nLes actifs class\u00e9s en\n niveaux\u00a02 et\u00a03 constituent un ensemble\n h\u00e9t\u00e9rog\u00e8ne. Un instrument financier est consid\u00e9r\u00e9\n comme non cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif si l\u2019on observe\n un faible nombre de transactions du fait des\n caract\u00e9ristiques intrins\u00e8ques de l\u2019instrument, en\n cas de recul significatif du volume et du niveau\n de l\u2019activit\u00e9, en cas d\u2019illiquidit\u00e9 significative\n ou si les prix observ\u00e9s ne peuvent pas \u00eatre\n consid\u00e9r\u00e9s comme repr\u00e9sentatifs de la juste valeur\n de l\u2019instrument en raison de conditions de march\u00e9\n disloqu\u00e9es. Les \u00e9l\u00e9ments caract\u00e9risant un march\u00e9\n inactif peuvent donc \u00eatre tr\u00e8s vari\u00e9s\u00a0: ils\n peuvent \u00eatre inh\u00e9rents \u00e0 l\u2019instrument ou refl\u00e9ter\n une modification des conditions de certains\n march\u00e9s.
\nL\u2019identification des actifs\n de niveau\u00a03 parmi les actifs non cot\u00e9s sur un\n march\u00e9 actif implique une part importante de\n jugement. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme observables les\n donn\u00e9es issues de services de cotation externes,\n de fournisseurs d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9s,\n d\u2019agence de notation ou d\u2019\u00e9tudes externes. Le\n caract\u00e8re externe de ces informations, par\n opposition \u00e0 des donn\u00e9es issues des \u00e9quipes\n internes de valorisation, demeure l\u2019un des\n principaux crit\u00e8res retenus pour d\u00e9terminer leur\n caract\u00e8re observable. Sont consid\u00e9r\u00e9es comme non\n observables les informations devant \u00eatre ajust\u00e9es\n de mani\u00e8re significative, ou encore celles\n devenues obsol\u00e8tes du fait du manque\n d\u2019informations \u00e0 jour disponibles. Une autre zone\n de jugement est l\u2019estimation du caract\u00e8re\n significatif d\u2019un param\u00e8tre au regard de la mesure\n de la juste valeur dans sa globalit\u00e9. Ainsi, un\n changement dans le caract\u00e8re observable ou non des\n variables de calcul ou une diff\u00e9rence de jugement\n sur l\u2019importance de la contribution relative de\n ces informations \u00e0 la juste valeur pourraient\n conduire \u00e0 un classement diff\u00e9rent.
\nLes actifs, tels que\n certaines obligations non cot\u00e9es, des instruments\n \u00e9mis sur des march\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 tels que les\n parts dans les fonds de capital-investissement\n (private\n equity) ou des pr\u00eats de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, ont\n toujours \u00e9t\u00e9 class\u00e9s en non cot\u00e9s sur des march\u00e9s\n actifs ou pour lesquels il n\u2019y a pas de march\u00e9\n actif pour toutes les p\u00e9riodes pr\u00e9sent\u00e9es. Les\n valorisations sont fond\u00e9es soit sur les prix\n communiqu\u00e9s par des services externes de cotations\n ou sur ceux \u00e9tablis sur la base de mod\u00e8les\n internes reposant sur des techniques utilis\u00e9es\n couramment par les acteurs du march\u00e9. Les \u00e9quipes\n de valorisation s\u2019appuient autant que possible sur\n les prix de transactions r\u00e9centes et sur des\n donn\u00e9es observables, mais dans certains cas, les\n secteurs auxquels le placement se rapporte sont si\n sp\u00e9cifiques que des ajustements significatifs ou\n l\u2019utilisation de donn\u00e9es non observables sont\n n\u00e9cessaires. Les fonds de private equity\n sont \u00e9valu\u00e9s sur la base des derni\u00e8res valeurs\n liquidatives communiqu\u00e9es au Groupe.
\nLes justes valeurs des\n obligations et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es,\n dans la mesure du possible, en consid\u00e9rant les\n donn\u00e9es de march\u00e9. Pour les instruments de\n niveau\u00a02, la juste valeur est principalement\n obtenue par des techniques de valorisation qui se\n basent sur des courbes de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat\n observables. Pour les instruments de\n niveau\u00a03, les justes valeurs des obligations\n et des pr\u00eats au co\u00fbt sont d\u00e9termin\u00e9es par des\n techniques de valorisation qui int\u00e8grent de\n mani\u00e8re limit\u00e9e des donn\u00e9es de march\u00e9\n observables.
\nLa juste valeur des actifs\n immobiliers ne peut en g\u00e9n\u00e9ral pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e\n par r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 des cotations sur un march\u00e9 actif,\n \u00e0 partir d\u2019une cotation en bourse ou d\u2019un\n fournisseur d\u2019informations sp\u00e9cialis\u00e9. En\n cons\u00e9quence, aucun immeuble n\u2019est class\u00e9 en\n niveau\u00a01 de la hi\u00e9rarchie de juste valeur\n selon IFRS\u00a013.
\nJusqu'au 31 d\u00e9cembre 2023,\n les actifs immobiliers du Groupe \u00e9taient\n principalement consid\u00e9r\u00e9s comme \u00e9tant de\n niveau\u00a02. Cependant, au cours de l'ann\u00e9e\n 2024, le Groupe a constat\u00e9 une acc\u00e9l\u00e9ration de la\n baisse du volume des transactions pour\n l'immobilier non r\u00e9sidentiel\u00a0, entra\u00eenant une\n diminution des donn\u00e9es de march\u00e9 observables\n utilis\u00e9es par les experts pour \u00e9valuer cette\n cat\u00e9gorie d'investissements immobiliers. Par\n cons\u00e9quent, conform\u00e9ment \u00e0 la politique d\u00e9crite\n dans la note\u00a01.6, le Groupe a conclu que les\n \u00a0justes valeurs de l'immobilier non\n r\u00e9sidentiel sont consid\u00e9r\u00e9s comme des justes\n valeurs de niveau\u00a03 \u00e0 partir de la fin de\n l'ann\u00e9e 2024.
\nEn ce qui concerne les\n investissements dans des biens immobiliers\n r\u00e9sidentiels, \u00e9tant donn\u00e9 qu'ils sont pour la\n plupart localis\u00e9s dans des march\u00e9s liquides\n faisant \u00e9tat de cessions identiques ou\n comparables, leurs justes valeurs sont consid\u00e9r\u00e9es\n comme \u00e9tant de niveau\u00a02. La juste valeur de\n ces biens immobiliers r\u00e9sidentiels est bas\u00e9e sur\n des \u00e9valuations r\u00e9alis\u00e9es par des experts\n immobiliers qualifi\u00e9s, principalement sur la base\n de donn\u00e9es observables sur le march\u00e9.
\nToutefois, l\u2019appr\u00e9ciation de\n l\u2019importance d\u2019une donn\u00e9e par rapport \u00e0 la mesure\n globale de la juste valeur fait appel au jugement\n et une pond\u00e9ration diff\u00e9rente pourrait conduire \u00e0\n une classification diff\u00e9rente.
\nDu 1er\u00a0janvier 2024 au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024, le montant des actifs class\u00e9s en\n niveau\u00a03 a augment\u00e9 de 32,9\u00a0milliards\n d\u2019euros pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 90,5\u00a0milliards\n d\u2019euros, soit 19,1% du total des actifs\n comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur\n (57,6\u00a0milliards d\u2019euros soit 12,4%\n en\u00a02023 (retrait\u00e9)).
\nLes principaux mouvements au\n sein des actifs class\u00e9s en niveau\u00a03 ont \u00e9t\u00e9\n les suivants\u00a0:
\nLa majorit\u00e9 des\n investissements class\u00e9s en niveau\u00a03\n correspond \u00e0 l\u2019immobilier non r\u00e9sidentiel et des\n investissements priv\u00e9s, en particulier des actifs\n de private\n equity.
\nLes montants pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous illustrent l'incertitude li\u00e9e \u00e0\n l'estimation des param\u00e8tres de niveau 3 et des\n techniques d'\u00e9valuation \u00e0 la date d'\u00e9valuation.\n Ils ne sont pas repr\u00e9sentatifs des mouvements\n futurs de la juste valeur et ne repr\u00e9sentent pas\n non plus l'effet des stress du march\u00e9 sur la\n valeur du portefeuille. La sensibilit\u00e9 des justes\n valeurs du niveau 3 est d\u00e9termin\u00e9e sur la base\n d\u2019une variation homog\u00e8ne des prix d\u2019un\n pourcent.
\n\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 du\n r\u00e9sultat net \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n 0,0\u00a0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Fonds d\u2019investissement\n non consolid\u00e9s \u00e0 la juste valeur par\n r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,2\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
Autres placements \u00e0 la\n juste valeur par r\u00e9sultat d\u00e9tenus\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n 0,1\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\n(En milliards\n d\u2019euros)\u00a0 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02024 | \n 31\n d\u00e9cembre\u00a02023 | \n
|---|---|---|
Sensibilit\u00e9 des\n capitaux propres \u207d\u1d43\u207e\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Instruments de dette \u00e0\n la juste valeur par OCI\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
Instruments de capitaux\n propres \u00e0 la juste valeur par OCI sans recyclage\n en r\u00e9sultat\u00a0 | \n 0,0 | \n 0,0 | \n
| \n
Le tableau\n suivant fournit la composition et la juste valeur du\n portefeuille du Groupe des actifs sous-jacents relatifs\n aux contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe (y compris les contrats d\u2019assurance dont le\n risque financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9) et aux\n contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n discr\u00e9tionnaire entrant dans le champ d\u2019application\n d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance et \u00e9valu\u00e9s en\n utilisant l\u2019approche des honoraires variables (VFA)\n (cf.\u00a0Note\u00a01.14.5). La valeur au bilan de ces\n placements est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception\n des placements immobiliers et certains pr\u00eats\n comptabilis\u00e9s au co\u00fbt:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 22\u00a0943 | \n 23\u00a0630 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 80\u00a0219 | \n 71\u00a0283 | \n
Instruments de\n dettes | \n 168\u00a0147 | \n 164\u00a0067 | \n
Autres\n placements | \n 24\u00a0865 | \n 27\u00a0075 | \n
Total des actifs\n sous-jacents aux contrats\u00a0 | \n 296\u00a0175 | \n 286\u00a0055 | \n
\u00a0
\nLa plus-value\n latente des placements immobiliers sous-jacents des\n contrats d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe s\u2019\u00e9levait \u00e0 4\u202f076\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2024 contre 4\u00a0219\u202fmillions d\u2019euros au\n 31\u202fd\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9.
\n\u00a0
\nLe tableau\n suivant pr\u00e9sente la composition et la juste valeur des\n actifs sous-jacents relatifs aux contrats dont le risque\n financier est support\u00e9 par l\u2019assur\u00e9, entrant dans le\n champ d\u2019application soit d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats\n d\u2019assurance (ces actifs sont alors \u00e9galement inclus dans\n le tableau de la Note\u00a07.10 car, de par leur nature,\n ce sont des contrats avec des \u00e9l\u00e9ments de participation\n directe au sens d\u2019IFRS\u00a017), soit d\u2019IFRS\u00a09 -\n Instruments financiers, en tant que contrats\n d\u2019investissement. La valeur au bilan de ces placements\n est \u00e9gale \u00e0 leur juste valeur, \u00e0 l\u2019exception des\n placements immobiliers comptabilis\u00e9s au co\u00fbt\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|
Immobilier de\n placement | \n 3\u00a0559 | \n 4\u00a0102 | \n
Instruments de\n dette | \n 76\u00a0992 | \n 69\u00a0037 | \n
Instruments de capitaux\n propres et fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s | \n 8\u00a0932 | \n 8\u00a0736 | \n
Autres\n placements | \n 658 | \n 575 | \n
Total des placements\n repr\u00e9sentant des contrats\u00a0 | \n 90\u00a0141 | \n 82\u00a0449 | \n
\u00a0
\n \n \n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
Valeur au\n bilan | \n Valeur au\n bilan | \n |
AXA | \n 10\u00a0885 | \n 10\u00a0727 | \n
Obligations\n vertes subordonn\u00e9es en Euro, 1,375\u00a0%,\n \u00e9ch\u00e9ance 2041 | \n 1\u00a0000 | \n 1\u00a0000 | \n
Titres\n subordonn\u00e9s remboursables (TSR) en USD,\n 8,6\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance 2030 | \n 930 | \n 891 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en GBP, 5,625\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2054 | \n 169 | \n 161 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 3,375\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2047 | \n 1\u00a0500 | \n 1\u00a0500 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es perp\u00e9tuelles, 850\u00a0MUS$,\n 4,5\u00a0% | \n 821 | \n 769 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en USD, 5,125\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2047 | \n 966 | \n 905 | \n
AXA\u00a0SA\n \u2013 Obligations subordonn\u00e9es en Euro, 3,25\u00a0%,\n \u00e9ch\u00e9ance 2049 | \n 2\u00a0000 | \n 2\u00a0000 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 1,875\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2042 | \n 1\u00a0250 | \n 1\u00a0250 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 4,25\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n 2043 | \n 1\u00a0250 | \n 1\u00a0250 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en Euro, 5,5\u00a0% \u00e9ch\u00e9ance\n 2043 | \n 1\u00a0000 | \n 1\u00a0000 | \n
AXA\u00a0XL | \n 238 | \n 223 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es en USD, 5,5\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n mars\u00a02045 | \n 238 | \n 223 | \n
AXA\n Italie | \n 66 | \n 66 | \n
Obligations\n subordonn\u00e9es au taux Euribor 6\u00a0mois\n +\u00a081\u00a0bps | \n 66 | \n 66 | \n
Autres\n dettes subordonn\u00e9es inf\u00e9rieures \u00e0\n 100\u00a0millions d\u2019euros | \n 4 | \n 4 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0020 | \n
AXA | \n 2\u00a0850 | \n 2\u00a0100 | \n
Euro Medium\n Term Note, \u00e9ch\u00e9ance 2028 | \n 500 | \n 500 | \n
Euro Medium\n Term Note, \u00e9ch\u00e9ance 2030 | \n 850 | \n 850 | \n
Euro Medium\n Term Note, \u00e9ch\u00e9ance 2033 | \n 750 | \n 750 | \n
Obligations\n Senior, 31\u00a0mai 2024 -\u00a0750\u00a0M\u20ac\n \u00e9ch\u00e9ance 2034, 3,375\u00a0% | \n 750 | \n - | \n
AXA\u00a0XL | \n 308 | \n 290 | \n
Obligations\n Senior en USD, 5,25\u00a0%, \u00e9ch\u00e9ance\n d\u00e9cembre\u00a02043 | \n 308 | \n 290 | \n
Autres\n dettes de financement repr\u00e9sent\u00e9es\u00a0 | \n 65 | \n 21 | \n
Dettes\n de financement repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 3\u00a0223 | \n 2\u00a0411 | \n
Total dettes\n de financement | \n 14\u00a0416 | \n 13\u00a0431 | \n
Le tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente la r\u00e9conciliation de la dette financi\u00e8re et de la dette\n subordonn\u00e9e \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e avec le tableau des flux de\n tr\u00e9sorerie, excluant les instruments d\u00e9riv\u00e9s.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 1er\u00a0janvier 2024 | \n \u00c9missions | \n Remboursements\u00a0(b) | \n Variation | \n Autres | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0020 | \n - | \n (0) | \n 187 | \n (15) | \n 11\u00a0193 | \n
Dettes de\n financement | \n 2\u00a0411 | \n 776 | \n - | \n 37 | \n (1) | \n 3\u00a0223 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e | \n 5\u00a0439 | \n 1\u00a0500 | \n (2\u00a0150) | \n 48 | \n 0 | \n 4\u00a0837 | \n
Total | \n 18\u00a0870 | \n 2\u00a0276 | \n (2\u00a0150) | \n 272 | \n (15) | \n 19\u00a0253 | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 1er\u00a0janvier 2023 | \n \u00c9missions\u00a0 | \n Remboursements\u00a0(b) | \n Variation | \n Autres | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 12\u00a0069\u00a0 | \n 1\u00a0000\u00a0 | \n (1\u00a0944) | \n (104) | \n - | \n 11\u00a0020\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dettes de\n financement | \n 1\u00a0672\u00a0 | \n 750\u00a0 | \n (0) | \n (7) | \n (4) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e | \n 5\u00a0704\u00a0 | \n - | \n (250) | \n (16) | \n - | \n 5\u00a0439\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Total | \n 19\u00a0445 | \n 1\u00a0750 | \n (2\u00a0194) | \n (128) | \n (4) | \n 18\u00a0870 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
|---|---|---|---|---|
Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n |
Dettes\n subordonn\u00e9es au co\u00fbt amorti | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0233 | \n 11\u00a0020 | \n 10\u00a0730 | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 11\u00a0233 | \n 11\u00a0020 | \n 10\u00a0730 | \n
Dettes de\n financement repr\u00e9sent\u00e9es par des titres au co\u00fbt\n amorti | \n 3\u00a0223 | \n 3\u00a0295 | \n 2\u00a0411 | \n 2\u00a0433 | \n
Dettes\n de financement repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 3\u00a0223 | \n 3\u00a0295 | \n 2\u00a0411 | \n 2\u00a0433 | \n
Dettes de\n financement | \n 14\u00a0416 | \n 14\u00a0528 | \n 13\u00a0431 | \n 13\u00a0163 | \n
\u00a0
\nLe Groupe ne d\u00e9tient pas de dettes de\n financement d\u00e9sign\u00e9es en juste valeur par r\u00e9sultat (option\n juste valeur ou instruments d\u00e9tenus \u00e0 des fins de\n transaction).
\nLes informations sur les justes valeurs de\n cette Note sont pr\u00e9sent\u00e9es en compl\u00e9ments des informations\n sur les valeurs au bilan inscrites dans l\u2019\u00e9tat de la\n situation financi\u00e8re et doivent \u00eatre utilis\u00e9es avec\n pr\u00e9caution. D\u2019une part, ces estimations se basent sur des\n \u00e9l\u00e9ments \u00e0 la date de cl\u00f4ture tels que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et\n les spreads qui sont\n susceptibles de fluctuer dans le temps, ce sont des valeurs\n instantan\u00e9es. D\u2019autre part, il existe des m\u00e9thodes de calcul\n multiples pour estimer ces montants.
\nLes \u00e9l\u00e9ments pris en compte pour le calcul\n de la juste valeur des dettes de financement sont les\n donn\u00e9es de march\u00e9s \u00e0 la cl\u00f4ture de la p\u00e9riode tenant compte\n (i)\u00a0des taux\n de march\u00e9s par devise, (ii)\u00a0du spread moyen d\u2019AXA par maturit\u00e9 et par devise,\n en distinguant les dettes subordonn\u00e9es et les dettes senior, et (iii)\u00a0des options\n incluses dans les contrats d\u2019\u00e9mission, telles que les\n options de remboursement \u00e0 la main de l\u2019\u00e9metteur.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, la juste valeur\n des dettes de financement, hors int\u00e9r\u00eats courus non \u00e9chus,\n s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 14\u202f528\u00a0millions d\u2019euros y compris les d\u00e9riv\u00e9s\n de couverture correspondants. La juste valeur est inf\u00e9rieure\n de 1\u00a0365 millions d\u2019euros par rapport au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, principalement d\u00fb \u00e0 l\u2019\u00e9mission d\u2019une\n dette senior pour 750\u202fmillions d\u2019euros, la baisse des taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eats au cours de l\u2019ann\u00e9e pour 443 millions d\u2019euros et\n une \u00e9volution d\u00e9favorable des taux de change pour\n 171\u202fmillions d\u2019euros.
\nLe Groupe applique la hi\u00e9rarchie de juste\n valeur de la norme IFRS\u00a013 telle que d\u00e9crite en\n Note\u202f1.6. Les donn\u00e9es de juste valeur sont principalement\n bas\u00e9es sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables et sont, par\n cons\u00e9quent, consid\u00e9r\u00e9es en niveau\u00a02.
\n \n \n\u00a0
\n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s bas\u00e9es sur les flux de tr\u00e9sorerie\n contractuels des dettes de financement (incluant l\u2019impact des\n d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9taill\u00e9 dans la Note\u00a018.1). Les \u00e9ch\u00e9ances\n effectives sont susceptibles de diff\u00e9rer des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es\n car certains instruments sont assortis de clauses de\n remboursement anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9s.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Dettes de\n financement par maturit\u00e9 contractuelle au\n 31\u00a0d\u00e9cembre | \n |||
12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus\n de | \n Total des\n flux de tr\u00e9sorerie | \n |
2024 | \n 466 | \n 3\u00a0043 | \n 24\u00a0623 | \n 28\u00a0132 | \n
2023 | \n 399 | \n 2\u00a0404 | \n 24\u00a0520 | \n 27\u00a0323 | \n
\u00a0
\n \nLes dettes \u00e9mises\n repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et soldes de banque cr\u00e9diteurs (hors dettes\n de financement), par ligne d\u2019\u00e9mission, se d\u00e9composent de la mani\u00e8re\n suivante\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
Valeur au\n bilan | \n Valeur au\n bilan | \n |
AXA\u00a0SA | \n 399 | \n 497 | \n
Billet de\n tr\u00e9sorerie | \n 399 | \n 497 | \n
Autres\n dettes | \n 46 | \n 177 | \n
Autres dettes (hors\n dettes de financement) repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 444 | \n 674 | \n
Soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res | \n 762 | \n 922 | \n
Autres | \n 2\u00a0883 | \n 3\u00a0016 | \n
Autres dettes (hors\n dettes de financement) DUES A DES INSTITUTIONS DE\n CREDIT | \n 3\u00a0645 | \n 3\u00a0938 | \n
Soldes de\n banque cr\u00e9diteurs | \n 875 | \n 845 | \n
Autres dettes\n \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres\u00a0 et soldes\n de banque cr\u00e9diteurs (hors\u202fTRS) | \n 4\u00a0963 | \n 5\u00a0457 | \n
\u00a0
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les\n autres dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et soldes de banque\n cr\u00e9diteurs (hors TRS) s\u2019\u00e9levaient \u00e0 4 963\u00a0millions d\u2019euros, en\n baisse de 494\u00a0millions d\u2019euros par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, principalement au Japon (-\u202f160\u202fmillions d\u2019euros) avec la cession\n d\u2019un fonds immobilier et chez AXA SA (-\u202f98\u202fmillions d\u2019euros) avec le\n remboursement d\u2019un billet de tr\u00e9sorerie.
\n\u00a0
\nLa juste valeur des autres\n dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et soldes de banque cr\u00e9diteurs\n (hors TRS) s\u2019\u00e9levait \u00e0 4\u202f963\u202fmillions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.\n Seules les dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres font l\u2019objet d\u2019un\n recalcul de la juste valeur parmi les \u00e9missions d\u00e9taill\u00e9es dans le\n tableau ci-dessus. Ces justes valeurs sont essentiellement bas\u00e9es sur\n des donn\u00e9es de march\u00e9 observables (voir la Note\u00a01.6 pour une\n d\u00e9finition de \u00ab\u00a0donn\u00e9es observables\u00a0\u00bb) et sont par cons\u00e9quent\n consid\u00e9r\u00e9es comme des instruments de niveau\u00a02.
\n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s contractuelles des dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es\n par des titres et des soldes de banque cr\u00e9diteurs (hors impact des\n d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9taill\u00e9 en Note\u00a018.1). Ces maturit\u00e9s sont\n principalement de \u00ab\u00a012\u00a0mois ou moins\u00a0\u00bb, en\n cons\u00e9quence la diff\u00e9rence entre des maturit\u00e9s d\u00e9termin\u00e9es sur la\n base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels ou sur la base des montants\n au bilan n\u2019est pas mat\u00e9rielle. Les \u00e9ch\u00e9ances effectives sont\n susceptibles de diff\u00e9rer des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es, notamment car\n certains instruments sont assortis de clauses de remboursement\n anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9s.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
Valeur au\n bilan des instruments de dettes par maturit\u00e9\n contractuelle | \n ||||
12\u00a0mois ou moins de 12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus\n de | \n Total de\n la | \n |
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de Total return swap\n agreement | \n 3\u00a0382 | \n 3\u00a0223 | \n 324 | \n 6\u00a0929 | \n
Autres\n dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et\n soldes de banques cr\u00e9diteurs hors Total return swap\n agreement | \n 1\u00a0303 | \n 352 | \n 3\u00a0308 | \n 4\u00a0963 | \n
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de pr\u00eats de\n titres et assimil\u00e9s | \n 26\u202f572 | \n 6\u00a0464 | \n 27 | \n 33\u00a0064 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |||
Valeur au\n bilan des instruments de dettes par maturit\u00e9\n contractuelle | \n ||||
12\u00a0mois ou moins de 12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus | \n Total de\n la | \n |
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de Total return swap\n agreement | \n 2\u00a0791 | \n 2\u00a0453 | \n 364 | \n 5\u00a0608 | \n
Autres\n dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et\n soldes de banques cr\u00e9diteurs hors Total return swap\n agreement | \n 1\u00a0534 | \n 360 | \n 3\u00a0563 | \n 5\u00a0457 | \n
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de pr\u00eats de\n titres et assimil\u00e9s | \n 25\u00a0363 | \n 6\u00a0198 | \n 518 | \n 32\u00a0079 | \n
Le r\u00e9sultat financier hors\n Charges li\u00e9es aux dettes de financement correspond\n aux produits des placements provenant de toutes\n les activit\u00e9s, diminu\u00e9s des produits ou charges\n financiers nets provenant des contrats d\u2019assurance\n et des contrats de r\u00e9assurance. Le tableau\n ci-dessous met en \u00e9vidence comment ce r\u00e9sultat\n financier impacte \u00e0 la fois le r\u00e9sultat et les\n autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI) avant\n imp\u00f4t.
\nLes produits des placements\n inscrits en r\u00e9sultat report\u00e9s ci-dessous\n correspondent au montant publi\u00e9 dans l\u2019\u00e9tat du\n r\u00e9sultat net consolid\u00e9. En revanche, la\n r\u00e9conciliation des produits ou charges financiers\n nets provenant des contrats d\u2019assurance et des\n contrats de r\u00e9assurance report\u00e9s ci-dessous avec\n les montants publi\u00e9s dans l\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat net\n consolid\u00e9 est expliqu\u00e9e dans la\n Note\u00a012.1.1.2.
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 12\u00a0064\u00a0 | \n 463\u00a0 | \n 12\u00a0527\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s au\n co\u00fbt amorti | \n \u00a0 | \n 911\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 924\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\n des\u00a0placements\u00a0financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la\n juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 9\u00a0317\u00a0 | \n 90\u00a0 | \n 9\u00a0407\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n (56) | \n 780\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 21\u00a0 | \n 0\u00a0 | \n 21\u00a0 | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 322\u00a0 | \n (1) | \n 321\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0234\u00a0 | \n 22\u00a0 | \n 7\u00a0256\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (339) | \n (7) | \n (346) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 19\u00a0795\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 20\u00a0217\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (3\u00a0337) | \n - | \n (3\u00a0337) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 718\u00a0 | \n - | \n 718\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (13\u00a0910) | \n - | \n (13\u00a0910) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (190) | \n - | \n (190) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (131) | \n - | \n (131) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0850) | \n - | \n (16\u00a0850) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 793\u00a0 | \n - | \n 793\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (233) | \n - | \n (233) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n 12\u00a0 | \n - | \n 12\u00a0 | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 34\u00a0 | \n - | \n 34\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (8) | \n - | \n (8) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus, | \n \u00a0 | \n 598\u00a0 | \n - | \n 598\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (16\u00a0252) | \n - | \n (16\u00a0252) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0543\u00a0 | \n 422\u00a0 | \n 3\u00a0965\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n 455 | \n 1\u00a0 | \n 455\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n (2\u00a0403) | \n (50) | \n (2\u00a0453) | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n (1\u00a0949) | \n (49) | \n (1\u00a0998) | \n
Produits ou\n charges financiers nets des contrats d'assurance\n \u00e9mis, inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (212) | \n - | \n (212) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (420) | \n - | \n (420) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (240) | \n - | \n (240) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 32\u00a0 | \n - | \n 32\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (180) | \n - | \n (180) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n (2\u00a0129) | \n (49) | \n (2\u00a0178) | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 1\u00a0413\u00a0 | \n 373\u00a0 | \n 1\u00a0787\u00a0 | \n
| \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||
|---|---|---|---|---|
Assurance | \n Autres\n Activit\u00e9s | \n Total | \n ||
Revenus\n nets des placements | \n \u00a0 | \n 11\u00a0875\u00a0 | \n 350\u00a0 | \n 12\u00a0225\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 835\u00a0 | \n 14 | \n 849\u00a0 | \n
dont produits\n d\u2019int\u00e9r\u00eats calcul\u00e9s selon la m\u00e9thode du taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif\u00a0 | \n \u00a0 | \n 8\u00a0877\u00a0 | \n 95\u00a0 | \n 8\u00a0973\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur placements au co\u00fbt\n amorti et \u00e0 la juste valeur par OCI | \n \u00a0 | \n (1\u00a0214) | \n (31) | \n (1\u00a0245) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur placements\n financiers \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14) | \n (0) | \n (14) | \n
dont plus ou\n moins-values nettes r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de\n dette \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (1\u00a0576) | \n (29) | \n (1\u00a0605) | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es et variation de juste\n valeur des placements\u00a0 | \n \u00a0 | \n 7\u00a0142\u00a0 | \n (12) | \n 7\u00a0129\u00a0 | \n
Variation\n des pertes de valeur des placements | \n \u00a0 | \n (230) | \n (4) | \n (234) | \n
Produits\n des placements inscrits en r\u00e9sultat (A) | \n \u00a0 | \n 17\u00a0572\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 17\u00a0875\u00a0 | \n
Valeur\n temps de l'argent, y compris l'int\u00e9r\u00eat capitalis\u00e9\n sur la CSM | \n \u00a0 | \n (2\u00a0591) | \n - | \n (2\u00a0591) | \n
Effet des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 513\u00a0 | \n - | \n 513\u00a0 | \n
Variation\n de juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (12\u00a0223) | \n - | \n (12\u00a0223) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n 199\u00a0 | \n - | \n 199\u00a0 | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n (306) | \n - | \n (306) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats\n d'assurance \u00e9mis,\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0409) | \n - | \n (14\u00a0409) | \n
Valeur\n temps de l'argent,\u00a0 y compris l'int\u00e9r\u00eat\n capitalis\u00e9 sur la CSM | \n \u00a0 | \n 442\u00a0 | \n - | \n 442\u00a0 | \n
Effets des\n variations de taux d'actualisation et des autres\n hypoth\u00e8ses financi\u00e8res | \n \u00a0 | \n (53) | \n - | \n (53) | \n
Effets des\n variations du risque de non-ex\u00e9cution de la part\n des r\u00e9assureurs | \n \u00a0 | \n (3) | \n - | \n (3) | \n
Gains et\n pertes de change | \n \u00a0 | \n (81) | \n - | \n (81) | \n
Autres\n impacts | \n \u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 305\u00a0 | \n - | \n 305\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (14\u00a0104) | \n - | \n (14\u00a0104) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en r\u00e9sultat (E=A+D) | \n \u00a0 | \n 3\u00a0468\u00a0 | \n 303\u00a0 | \n 3\u00a0771\u00a0 | \n
Plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres | \n \u00a0 | \n (399) | \n (61) | \n (460) | \n
Variation\n de juste valeur li\u00e9e aux investissements \u00e0 la\n juste valeur par OCI \u207d\u1d43\u207e | \n \u00a0 | \n 14\u00a0832\u00a0 | \n 16\u00a0 | \n 14\u00a0848\u00a0 | \n
Produit\n des placements inscrits en OCI (F) | \n \u00a0 | \n 14\u00a0432\u00a0 | \n (45) | \n 14\u00a0388\u00a0 | \n
Produits ou charges\n financiers nets des contrats d'assurance \u00e9mis,\n inscrits en OCI (G) \u207d\u1d47\u207e | \n \u00a0 | \n (13\u00a0044) | \n - | \n (13\u00a0044) | \n
dont variations de la\n juste valeur des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents \u00e0 des\n contrats d'assurance\u00a0 | \n \u00a0 | \n (7\u00a0301) | \n - | \n (7\u00a0301) | \n
dont plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur les instruments de\n capitaux propres \u00e9valu\u00e9s\u00a0 | \n \u00a0 | \n (156) | \n - | \n (156) | \n
Produits\n ou charges financiers nets des contrats de\n r\u00e9assurance d\u00e9tenus,\u00a0 | \n \u00a0 | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0067\u00a0 | \n
Total des\n produits ou charges financiers nets des\n contrats\u00a0 | \n \u00a0 | \n (11\u00a0977) | \n - | \n (11\u00a0977) | \n
R\u00e9sultat\n financier reconnu en OCI (J=F+I) | \n \u00a0 | \n 2\u00a0455\u00a0 | \n (45) | \n 2\u00a0411\u00a0 | \n
Impact\n du r\u00e9sultat financier sur l'\u00e9tat du r\u00e9sultat\n global (K=E+J) | \n \u00a0 | \n 5\u00a0923\u00a0 | \n 258\u00a0 | \n 6\u00a0181\u00a0 | \n
| \n
Au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les charges li\u00e9es aux dettes de\n financement s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 607\u00a0millions d\u2019euros\n (611\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9), et sont principalement comptabilis\u00e9es dans la\n Soci\u00e9t\u00e9 pour 532\u00a0millions d\u2019euros\n (535\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023).
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDebtSecuritiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_d11ad403-9776-4a58-9ea5-954fd1650833": { "value": "\n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente la composition du portefeuille d\u2019instruments de dette d\u00e9tenus\n par le Groupe par type d\u2019\u00e9metteur\u00a0:
\n\u00a0
\n(En\u00a0millions\u00a0d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||
Juste\u00a0valeur | \n Valeur\u00a0au\u00a0bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e9mis\u00a0par\u00a0l\u2019\u00c9tat\u00a0et\u00a0\u00e9metteurs\u00a0assimil\u00e9s | \n 166\u00a0419 | \n 166\u00a0419 | \n 164\u00a0656 | \n 164\u00a0656 | \n
Autres\u00a0instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e9mis\u00a0par\u00a0des\u00a0organismes\u00a0li\u00e9s\u00a0\u00e0\u00a0l\u2019\u00c9tat | \n 21\u00a0418 | \n 21\u00a0423 | \n 19\u00a0053 | \n 19\u00a0145 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e9mis\u00a0par\u00a0le\u00a0secteur\u00a0priv\u00e9\u00a0(a) | \n 142\u00a0038 | \n 142\u00a0967 | \n 138\u00a0992 | \n 140\u00a0233 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0garantis\u00a0par\u00a0une\u00a0hypoth\u00e8que | \n 277 | \n 277 | \n 137 | \n 137 | \n
Instruments\u00a0de\u00a0dette\u00a0\u00e9mis\u00a0par\u00a0d\u2019autres\u00a0\u00e9metteurs\u00a0(b) | \n 210 | \n 210 | \n 37 | \n 37 | \n
Total | \n 330\u00a0362 | \n 331\u00a0295 | \n 322\u00a0875 | \n 324\u00a0208 | \n
| \n
\u00a0
\n \n\u00a0
\nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente la\n ventilation du portefeuille de pr\u00eats d\u00e9tenus par le Groupe par type de pr\u00eats\n et par activit\u00e9 \u00e0 laquelle ces pr\u00eats sont affect\u00e9s\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n |
Pr\u00eats\n hypoth\u00e9caires | \n 15\u00a0715 | \n 15\u00a0655 | \n 16\u00a0020 | \n 16\u00a0325 | \n
Autres pr\u00eats | \n 3\u00a0244 | \n 3\u00a0228 | \n 3\u00a0806 | \n 3\u00a0778 | \n
Pr\u00eats affect\u00e9s aux\n activit\u00e9s d\u2019assurance | \n 18\u00a0960 | \n 18\u00a0882 | \n 19\u00a0825 | \n 20\u00a0103 | \n
Pr\u00eats\n hypoth\u00e9caires | \n 7\u00a0556 | \n 7\u00a0556 | \n 8\u00a0133 | \n 8\u00a0133 | \n
Autres pr\u00eats | \n 1\u00a0402 | \n 1\u00a0402 | \n 1\u00a0505 | \n 1\u00a0505 | \n
Pr\u00eats affect\u00e9s aux\n activit\u00e9s bancaires | \n 8\u00a0958 | \n 8\u00a0958 | \n 9\u00a0638 | \n 9\u00a0638 | \n
Pr\u00eats affect\u00e9s aux\n autres activit\u00e9s | \n 80 | \n 80 | \n 103 | \n 103 | \n
Total | \n 27\u00a0997 | \n 27\u00a0920 | \n 29\u00a0566 | \n 29\u00a0844 | \n
\u00a0
\nLes pr\u00eats accord\u00e9s aux titulaires\n de contrats d\u2019assurance ou d\u2019investissement entrant dans le champ\n d\u2019application d\u2019IFRS\u00a017 - Contrats d\u2019assurance ne sont pas des\n placements financiers et ne figurent donc pas dans le tableau ci-dessus. Ils\n font partie de la valeur au bilan des contrats d\u2019assurance ou\n d\u2019investissement correspondants (cf.\u00a0Note\u00a012).
\n \n\u00a0
\n \n \n \n \nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente la\n valeur au bilan des instruments de dette et des pr\u00eats\n d\u00e9tenus par le Groupe ventil\u00e9e selon leur maturit\u00e9\n contractuelle. Les maturit\u00e9s effectives peuvent diff\u00e9rer de\n celles pr\u00e9sent\u00e9es, principalement parce que certains\n instruments de dette et pr\u00eats sont assortis de clauses de\n remboursement anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9, ou de clauses\n d\u2019extension de maturit\u00e9. Par ailleurs, l\u2019effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s (cf.\u00a0Note\u00a018.3) peut modifier\n le profil de maturit\u00e9 des actifs pr\u00e9sent\u00e9s\n ci-dessous.
\nLes instruments de dettes et les\n pr\u00eats dont la juste valeur est expos\u00e9e au risque de taux\n (instruments \u00e0 taux fixe), sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment. La\n plupart des instruments de dette et pr\u00eats d\u00e9tenus par le\n Groupe entrent dans cette cat\u00e9gorie.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n \u00a0 | \n |||||
12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus de\n 5\u00a0ans | \n Total \u2013\n Valeur\u00a0 | \n 12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus | \n Total\n \u2013 | \n |
Instruments\n de dette | \n 19\u00a0348 | \n 78\u00a0366 | \n 233\u00a0581 | \n 331\u00a0295 | \n 15\u00a0604 | \n 81\u00a0363 | \n 227\u00a0241 | \n 324\u00a0208 | \n
Pr\u00eats (a) | \n 4\u00a0622 | \n 11\u00a0521 | \n 16\u00a0694 | \n 32\u00a0837 | \n 4\u00a0217 | \n 14\u00a0806 | \n 16\u00a0484 | \n 35\u00a0507 | \n
Total\n des placements financiers\u00a0 | \n 23\u00a0970 | \n 89\u00a0887 | \n 250\u00a0275 | \n 364\u00a0132 | \n 19\u00a0821 | \n 96\u00a0169 | \n 243\u00a0725 | \n 359\u00a0715 | \n
dont les\n placements financiers dont la juste valeur est\n expos\u00e9e au risque de taux | \n 22\u00a0188 | \n 82\u00a0605 | \n 230\u00a0753 | \n 335\u00a0546 | \n 18\u00a0335 | \n 86\u00a0110 | \n 223\u00a0015 | \n 327\u00a0460 | \n
| \n \u00a0 | \n
Les informations\n financi\u00e8res des principales co-entreprises et entreprises associ\u00e9es\n se pr\u00e9sentent comme suit (incluant la part d\u2019AXA et celle des\n d\u00e9tenteurs externes mais excluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0 la\n participation d\u2019AXA)\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n |||
Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n |
Total\n actif | \n 8\u00a0187 | \n 3\u00a0050 | \n 44\u00a0875 | \n 7\u00a0521 | \n 3\u00a0015 | \n 39\u00a0623 | \n
Total\n passif (hors capitaux propres) | \n 7\u00a0185 | \n 2\u00a0277 | \n 43\u00a0115 | \n 6\u00a0783 | \n 2\u00a0056 | \n 37\u00a0587 | \n
Actif\n net | \n 1\u00a0003 | \n 773 | \n 1\u00a0761 | \n 737 | \n 959 | \n 2\u00a0036 | \n
Chiffre\n d\u2019affaires | \n 543 | \n 5 | \n - | \n 533 | \n 471 | \n - | \n
R\u00e9sultat\n net | \n 132 | \n 5 | \n 120 | \n 107 | \n 471 | \n 80 | \n
Autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n 156 | \n 18 | \n (459) | \n 66 | \n (583) | \n (1\u00a0331) | \n
Total\n des produits et charges\u00a0 | \n 288 | \n 23 | \n (339) | \n 174 | \n (111) | \n (1\u00a0251) | \n
Dividendes re\u00e7us des entreprises associ\u00e9es et\n co-entreprises | \n 10 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
\u00a0
\nVoir la Note 2.1.2 pour\n le pourcentage d'int\u00e9r\u00eats du groupe.
\nR\u00e9conciliation des\n principales donn\u00e9es financi\u00e8res avec la valeur comptable en part du\n groupe des titres des principales co-entreprises et entreprises\n associ\u00e9es\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n |||
Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n |
Actif net\n tel que pr\u00e9sent\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment | \n 1\u00a0003 | \n 773 | \n 1\u00a0761 | \n 737 | \n 959 | \n 2\u00a0036 | \n
Actif net \u2013\n Part du Groupe | \n 501 | \n 298 | \n 484 | \n 369 | \n 370 | \n 560 | \n
\u00c9cart\n d\u2019acquisition | \n - | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Valeur\n comptable des titres | \n 501 | \n 298 | \n 484 | \n 369 | \n 370 | \n 560 | \n
\u00a0
\n \n En 2024, les\n sanctions internationales contre la Russie, ainsi que les\n contre-mesures juridiques prises par le gouvernement russe, n'ont\n pas emp\u00each\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 d'exercer son influence significative sur\n Reso.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInAssociatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_5e30bae1-6c79-4bf5-9796-52e12a8a7784": { "value": "\nLes informations\n financi\u00e8res des principales co-entreprises et entreprises associ\u00e9es\n se pr\u00e9sentent comme suit (incluant la part d\u2019AXA et celle des\n d\u00e9tenteurs externes mais excluant l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition li\u00e9 \u00e0 la\n participation d\u2019AXA)\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n |||
Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n |
Total\n actif | \n 8\u00a0187 | \n 3\u00a0050 | \n 44\u00a0875 | \n 7\u00a0521 | \n 3\u00a0015 | \n 39\u00a0623 | \n
Total\n passif (hors capitaux propres) | \n 7\u00a0185 | \n 2\u00a0277 | \n 43\u00a0115 | \n 6\u00a0783 | \n 2\u00a0056 | \n 37\u00a0587 | \n
Actif\n net | \n 1\u00a0003 | \n 773 | \n 1\u00a0761 | \n 737 | \n 959 | \n 2\u00a0036 | \n
Chiffre\n d\u2019affaires | \n 543 | \n 5 | \n - | \n 533 | \n 471 | \n - | \n
R\u00e9sultat\n net | \n 132 | \n 5 | \n 120 | \n 107 | \n 471 | \n 80 | \n
Autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global | \n 156 | \n 18 | \n (459) | \n 66 | \n (583) | \n (1\u00a0331) | \n
Total\n des produits et charges\u00a0 | \n 288 | \n 23 | \n (339) | \n 174 | \n (111) | \n (1\u00a0251) | \n
Dividendes re\u00e7us des entreprises associ\u00e9es et\n co-entreprises | \n 10 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
\u00a0
\nVoir la Note 2.1.2 pour\n le pourcentage d'int\u00e9r\u00eats du groupe.
\nR\u00e9conciliation des\n principales donn\u00e9es financi\u00e8res avec la valeur comptable en part du\n groupe des titres des principales co-entreprises et entreprises\n associ\u00e9es\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||
Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n Co-entreprises | \n Entreprises associ\u00e9es | \n |||
Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n Krungthai\n AXA Life Insurance Company\u00a0Ltd. | \n Reso | \n ICBC-AXA\n Assurance Co.\u00a0Ltd. | \n |
Actif net\n tel que pr\u00e9sent\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment | \n 1\u00a0003 | \n 773 | \n 1\u00a0761 | \n 737 | \n 959 | \n 2\u00a0036 | \n
Actif net \u2013\n Part du Groupe | \n 501 | \n 298 | \n 484 | \n 369 | \n 370 | \n 560 | \n
\u00c9cart\n d\u2019acquisition | \n - | \n 0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Valeur\n comptable des titres | \n 501 | \n 298 | \n 484 | \n 369 | \n 370 | \n 560 | \n
\u00a0
\n En 2024, les\n sanctions internationales contre la Russie, ainsi que les\n contre-mesures juridiques prises par le gouvernement russe, n'ont\n pas emp\u00each\u00e9 la Soci\u00e9t\u00e9 d'exercer son influence significative sur\n Reso.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfJointVenturesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_f72f6a51-443a-4184-897f-bc78abcd1c87": { "value": "\n \n \n \n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
Valeur | \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste | \n Valeur | \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste | \n |
Cr\u00e9ances\n d\u2019imp\u00f4t exigible | \n 822 | \n - | \n 822 | \n 822 | \n 721 | \n - | \n 721 | \n 721 | \n
Engagements\n de retraite et autres prestations | \n 2\u00a0489 | \n - | \n 2\u00a0489 | \n 2\u00a0489 | \n 2\u202f488 | \n - | \n 2\u202f488 | \n 2\u202f488 | \n
Autres\n d\u00e9p\u00f4ts | \n 1\u00a0045 | \n - | \n 1\u00a0045 | \n 1\u00a0045 | \n 2\u202f016 | \n - | \n 2\u202f016 | \n 2\u202f016 | \n
Autres | \n 6\u00a0508 | \n (143) | \n 6\u00a0364 | \n 6\u00a0364 | \n 7\u202f428 | \n (50) | \n 7\u202f378 | \n 7\u202f378 | \n
Autres\n cr\u00e9ances | \n 10\u00a0042 | \n (143) | \n 9\u00a0899 | \n 9\u00a0899 | \n 11\u202f932 | \n (50) | \n 11\u202f882 | \n 11\u202f882 | \n
Total\n cr\u00e9ances | \n 10\u00a0864 | \n (143) | \n 10\u00a0721 | \n 10\u00a0721 | \n 12\u202f652 | \n (50) | \n 12\u202f603 | \n 12\u202f603 | \n
\u00a0
\n\u00a0
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024\n ainsi qu'au 31\u202fd\u00e9cembre 2023, le libell\u00e9 \u00ab\u00a0Engagements de\n retraite et autres prestations\u00a0\u00bb comprenait le montant de\n 2,5\u202fmilliards d'euros qui correspondait aux actifs s\u00e9par\u00e9s en\n couverture des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies des entit\u00e9s\n consolid\u00e9es d'AXA (1\u202fmilliard d'euros) et au surplus d\u2019actifs\n net au titre des r\u00e9gimes surfinanc\u00e9s ajust\u00e9s de tout effet de\n plafonnement d'actifs (1,5\u202fmilliard d'euros).
\n \n \n \n Les actifs\n s\u00e9par\u00e9s et le surplus d\u2019actifs net au titre des engagements de\n retraite sont comment\u00e9s dans la Note\u00a023\n \u00ab\u00a0Personnel\u00a0\u00bb.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_bec7109f-332e-43ea-b32d-9d4930bebf54": { "value": "\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||||||
Valeur | \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste | \n Valeur | \n Provisions pour d\u00e9pr\u00e9ciation | \n Valeur | \n Juste | \n |
Cr\u00e9ances\n d\u2019imp\u00f4t exigible | \n 822 | \n - | \n 822 | \n 822 | \n 721 | \n - | \n 721 | \n 721 | \n
Engagements\n de retraite et autres prestations | \n 2\u00a0489 | \n - | \n 2\u00a0489 | \n 2\u00a0489 | \n 2\u202f488 | \n - | \n 2\u202f488 | \n 2\u202f488 | \n
Autres\n d\u00e9p\u00f4ts | \n 1\u00a0045 | \n - | \n 1\u00a0045 | \n 1\u00a0045 | \n 2\u202f016 | \n - | \n 2\u202f016 | \n 2\u202f016 | \n
Autres | \n 6\u00a0508 | \n (143) | \n 6\u00a0364 | \n 6\u00a0364 | \n 7\u202f428 | \n (50) | \n 7\u202f378 | \n 7\u202f378 | \n
Autres\n cr\u00e9ances | \n 10\u00a0042 | \n (143) | \n 9\u00a0899 | \n 9\u00a0899 | \n 11\u202f932 | \n (50) | \n 11\u202f882 | \n 11\u202f882 | \n
Total\n cr\u00e9ances | \n 10\u00a0864 | \n (143) | \n 10\u00a0721 | \n 10\u00a0721 | \n 12\u202f652 | \n (50) | \n 12\u202f603 | \n 12\u202f603 | \n
\u00a0
\n\u00a0
\nAu 31\u202fd\u00e9cembre 2024\n ainsi qu'au 31\u202fd\u00e9cembre 2023, le libell\u00e9 \u00ab\u00a0Engagements de\n retraite et autres prestations\u00a0\u00bb comprenait le montant de\n 2,5\u202fmilliards d'euros qui correspondait aux actifs s\u00e9par\u00e9s en\n couverture des r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies des entit\u00e9s\n consolid\u00e9es d'AXA (1\u202fmilliard d'euros) et au surplus d\u2019actifs\n net au titre des r\u00e9gimes surfinanc\u00e9s ajust\u00e9s de tout effet de\n plafonnement d'actifs (1,5\u202fmilliard d'euros).
\n Les actifs\n s\u00e9par\u00e9s et le surplus d\u2019actifs net au titre des engagements de\n retraite sont comment\u00e9s dans la Note\u00a023\n \u00ab\u00a0Personnel\u00a0\u00bb.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTaxReceivablesAndPayablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_9b685959-6542-495e-a94a-6b9f8557ac57": { "value": "\n\u00a0
\nLe tableau ci-dessous r\u00e9concilie\n le solde de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie de l'Etat consolid\u00e9 de\n la situation financi\u00e8re avec le Tableau consolid\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie\n :
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Tr\u00e9sorerie et\n \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie | \n 18\u00a0988 | \n 25\u00a0384 | \n
Soldes de banque\n cr\u00e9diteurs\u00a0(a) | \n (875) | \n (845) | \n
Tr\u00e9sorerie et\n \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie nets\u00a0(b) | \n 18\u00a0113 | \n 24\u00a0539 | \n
| \n
\u00a0
\nLes tableaux ci-dessus excluent\n la tr\u00e9sorerie d\u00e9tenue par les fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s du Satellite Investment Portfolio tels\n que d\u00e9finis Note\u00a01.9.2.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashFlowStatementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_9c5d201f-5f1a-4c6b-b2f2-3f598dedeea7": { "value": "\nL\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale du 23\u00a0avril 2024 a d\u00e9cid\u00e9 la\n distribution d\u2019un dividende de\u00a01,98\u00a0euro par action correspondant \u00e0\n 4\u00a0370\u00a0millions d\u2019euros au titre de l\u2019exercice 2023.
\nL\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale du 27\u00a0avril 2023 avait d\u00e9cid\u00e9 la\n distribution d\u2019un dividende de\u00a01,70\u00a0euro par action correspondant \u00e0\n 3\u00a0787\u00a0millions d\u2019euros au titre de l\u2019exercice 2022.
\n \nLa distribution de dividendes par certaines des filiales\n et co-entreprises du Groupe, principalement des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurance, est\n soumise \u00e0 des limites sp\u00e9cifiques.
\nDans la plupart des cas, les montants distribuables par\n les filiales et co-entreprises d\u2019assurance d\u2019AXA sont limit\u00e9s aux r\u00e9sultats\n et reports \u00e0 nouveau calcul\u00e9s selon les normes comptables applicables dans\n les comptes sociaux. Des contraintes compl\u00e9mentaires peuvent en outre \u00eatre\n mises en place par les organismes locaux de supervision du secteur de\n l\u2019assurance. Dans certains cas, les montants distribuables sont aussi\n d\u00e9termin\u00e9s en fonction des r\u00e9sultats de tests de solvabilit\u00e9 ou de l\u2019accord\n d\u2019un actuaire ind\u00e9pendant, ou de dispositions sp\u00e9cifiques inscrites dans les\n Statuts des soci\u00e9t\u00e9s.
\nConform\u00e9ment aux directives de l\u2019Union europ\u00e9enne, les\n soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurance dont le si\u00e8ge est situ\u00e9 dans l\u2019un des pays de l\u2019Union\n europ\u00e9enne sont tenues de respecter des marges de solvabilit\u00e9 minimales qui\n doivent \u00eatre support\u00e9es par des \u00e9l\u00e9ments \u00e9ligibles. Les activit\u00e9s\n d\u2019assurance d\u2019AXA pratiqu\u00e9es en dehors de l\u2019Union europ\u00e9enne sont \u00e9galement\n soumises \u00e0 des contraintes de solvabilit\u00e9 d\u00e9finies par les r\u00e9gulateurs\n locaux.
\nAXA\u00a0SA est expos\u00e9e aux fluctuations des devises\n \u00e9trang\u00e8res, principalement celles li\u00e9es aux participations \u00e9trang\u00e8res dans\n des pays non-membres de la zone euro. Les programmes de couverture\n d\u2019AXA\u00a0SA ont pour objectif de prot\u00e9ger partiellement la valeur des\n investissements nets en devises dans les filiales \u00e0 hauteur des dividendes\n attendus l\u2019ann\u00e9e suivante et plus g\u00e9n\u00e9ralement l\u2019exposition de la liquidit\u00e9\n d\u2019AXA\u00a0SA aux mouvements de change.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDividendsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "fc_146826": { "value": "1.98", "decimals": 2, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsRecognisedAsDistributionsToOwnersPerShare", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR/xbrli:shares" } }, "fc_155473": { "value": "1.7", "decimals": 2, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsRecognisedAsDistributionsToOwnersPerShare", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR/xbrli:shares" } }, "text_block_cd0c7d13-0358-4485-92f9-05b5778cb9a4": { "value": "\nL\u2019\u00e9tat du r\u00e9sultat global\n consolid\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9 dans les \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s, comprend, au-del\u00e0\n du r\u00e9sultat net de la p\u00e9riode, les autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global (OCI),\n ces derniers refl\u00e9tant les variations des autres r\u00e9serves comptabilis\u00e9es\n via l\u2019OCI conform\u00e9ment \u00e0\n IFRS\u00a09 et IFRS\u00a017, de la r\u00e9serve li\u00e9e aux \u00e9carts de conversion et\n des engagements de retraite. Il refl\u00e8te \u00e9galement les plus ou moins-values\n r\u00e9alis\u00e9es sur instruments de capitaux propres, sans recyclage en\n r\u00e9sultat.
\nLe tableau ci-dessous fournit des\n informations d\u00e9taill\u00e9es sur les variations des autres r\u00e9serves\n comptabilis\u00e9es via l\u2019OCI au cours de\n l\u2019ann\u00e9e 2024:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n R\u00e9serves li\u00e9es \u00e0 la\n juste valeur des instruments financiers\u00a0(a) | \n R\u00e9serves li\u00e9es \u00e0 la\n juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie | \n R\u00e9serves\n li\u00e9es | \n R\u00e9serves li\u00e9es aux\n produits ou charges financiers des contrats d\u2019assurance\n et de r\u00e9assurance | \n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
Solde au 1er\u00a0janvier 2024 | \n (7\u00a0128) | \n (4\u00a0350) | \n 36 | \n 5\u00a0115 | \n (6\u00a0327) | \n
Variation de l\u2019OCI\n avec recyclage en r\u00e9sultat | \n (3\u00a0068) | \n 879 | \n (75) | \n 315 | \n (1\u00a0949) | \n
Variation de l\u2019OCI\n sans recyclage en r\u00e9sultat | \n 558 | \n - | \n - | \n (382) | \n 176 | \n
Autres (y compris\n effet des changements\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global | \n (2\u00a0510) | \n 879 | \n (75) | \n (67) | \n (1\u00a0773) | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n (9\u00a0637) | \n (3\u00a0472) | \n (39) | \n 5\u00a0048 | \n (8\u00a0100) | \n
| \n
\u00a0
\nLe tableau ci-dessous fournit des\n informations d\u00e9taill\u00e9es sur les variations des autres r\u00e9serves\n comptabilis\u00e9es via l\u2019OCI au cours de\n l\u2019ann\u00e9e 2023:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n R\u00e9serves li\u00e9es \u00e0 la\n juste valeur des instruments financiers\u00a0(a) | \n R\u00e9serves li\u00e9es \u00e0 la\n juste valeur des d\u00e9riv\u00e9s de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie | \n R\u00e9serves\n li\u00e9es | \n R\u00e9serves li\u00e9es aux\n produits ou charges financiers des contrats d\u2019assurance\n et de r\u00e9assurance | \n Total | \n
|---|---|---|---|---|---|
Solde au 1er\u00a0janvier 2023 | \n (17\u00a0680) | \n (5\u00a0207) | \n 48 | \n 14\u00a0081 | \n (8\u00a0758) | \n
Variation de l\u2019OCI\n avec recyclage en r\u00e9sultat | \n 8\u00a0887 | \n 856 | \n (12) | \n (8\u00a0514) | \n 1\u00a0218 | \n
Variation de l\u2019OCI\n sans recyclage en r\u00e9sultat | \n 1\u00a0663 | \n - | \n - | \n (451) | \n 1\u00a0213 | \n
Autres (y compris\n effet des changements\u00a0 | \n 2 | \n 0 | \n 0 | \n (1) | \n 1 | \n
Autres \u00e9l\u00e9ments du\n r\u00e9sultat global | \n 10\u00a0553 | \n 857 | \n (12) | \n (8\u00a0966) | \n 2\u00a0432 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n (7\u00a0128) | \n (4\u00a0350) | \n 36 | \n 5\u00a0115 | \n (6\u00a0327) | \n
| \n
\u00a0
\nEn 2024, le montant de la r\u00e9serve de couverture de flux de\n tr\u00e9sorerie recycl\u00e9 en compte de r\u00e9sultat \u00e9tait de 102 millions d'euros (88\n millions d'euros en 2023).
\nComme expliqu\u00e9 dans la Note\u00a01.21.2 et en conformit\u00e9\n avec IFRS\u00a017, AXA applique l\u2019option consistant \u00e0 ventiler le total des\n produits ou charges financiers d\u2019assurance (et de r\u00e9assurance) entre l\u2019\u00e9tat\n du r\u00e9sultat net et l\u2019OCI afin de limiter la volatilit\u00e9 du r\u00e9sultat,\n consid\u00e9rant que beaucoup des actifs financiers d\u00e9tenus en contrepartie sont\n \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur par OCI sous IFRS\u00a09.
\nQuand les instruments de capitaux propres sans recyclage\n en r\u00e9sultat sont vendus, leurs plus et moins-values latentes nettes\n pr\u00e9c\u00e9demment comptabilis\u00e9es en OCI sans recyclage en r\u00e9sultat sont\n transf\u00e9r\u00e9es en r\u00e9serve non distribu\u00e9es. En\u00a02024, les plus ou\n moins-values r\u00e9alis\u00e9es sur ces instruments de capitaux propres s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0\n 101\u00a0millions d\u2019euros, nettes d\u2019imp\u00f4t (-\u00a0429\u00a0millions d\u2019euros,\n nettes d\u2019imp\u00f4t en\u00a02023).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le montant total des variations\n de change est de +\u00a01\u202f351\u00a0millions d\u2019euros (dont\n +\u00a01\u202f360\u00a0millions d\u2019euros pour la part du Groupe et -\u202f9\u202fmillions\n d\u2019euros pour les participations ne donnant pas le contr\u00f4le).
\nLa variation de +\u00a01\u202f360\u00a0millions d\u2019euros en part\n du Groupe des \u00e9carts de conversion est principalement li\u00e9e \u00e0 AXA\u00a0XL\n (+\u00a01\u202f342\u00a0millions d\u2019euros), \u00e0 Hong Kong (+\u00a0283\u00a0millions\n d\u2019euros), et au Royaume-Uni (+\u00a0160\u00a0millions d\u2019euros), en partie\n compens\u00e9e par le Japon (-\u202f114\u202fmillions d\u2019euros) et la Suisse\n (-\u202f111\u00a0millions d\u2019euros).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, le montant total des variations\n de change \u00e9tait de -\u202f819\u00a0millions d\u2019euros (dont -\u202f814\u00a0millions\n d\u2019euros pour la part du Groupe et -\u202f5\u202fmillions d\u2019euros pour les\n participations ne donnant pas le contr\u00f4le).
\nLa variation de -\u00a0814\u00a0millions d\u2019euros en part\n du Groupe des \u00e9carts de conversion \u00e9tait principalement li\u00e9es \u00e0 AXA\u00a0XL\n (-\u00a0686\u00a0millions\u00a0d\u2019euros), au Japon\n (-\u202f399\u202fmillions d\u2019euros), \u00e0 la Chine (-\u202f172\u00a0millions d\u2019euros), \u00e0 Hong\n Kong (-\u202f131\u00a0millions d\u2019euros), en partie compens\u00e9es par la Suisse\n (+\u202f641\u00a0millions d\u2019euros) et le Royaume-Uni (+\u202f87\u00a0millions\n d\u2019euros).
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, l\u2019impact des gains et pertes\n actuariels relatifs aux engagements de retraite est de -\u202f56\u00a0millions\n d\u2019euros (dont -\u202f58\u00a0millions d\u2019euros en part du Groupe et +\u202f1\u202fmillion\n d\u2019euros li\u00e9s aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le). Malgr\u00e9\n l'augmentation des taux d'actualisation entra\u00eenant des gains actuariels sur\n quelques r\u00e9gimes majeurs, l\u2019effet positif a \u00e9t\u00e9\u00a0plus que compens\u00e9 par\n des pertes actuarielles li\u00e9es aux ajustements d'exp\u00e9rience au niveau des\n actifs de\u00a0couverture et des engagements.
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, l\u2019impact des gains et pertes\n actuariels relatifs aux engagements de retraite \u00e9tait de +\u202f290\u00a0millions\n d\u2019euros (dont +\u202f287\u00a0millions d\u2019euros en part du Groupe et\n +\u202f3\u00a0millions d\u2019euros li\u00e9s aux participations ne donnant pas le\n contr\u00f4le). Cet effet positif \u00e9tait principalement d\u00fb \u00e0 un effet de\n plafonnement des actifs en Suisse att\u00e9nu\u00e9 par la baisse g\u00e9n\u00e9rale des\n hypoth\u00e8ses de taux d\u2019actualisation utilis\u00e9es.
\nDes informations compl\u00e9mentaires sur les engagements de\n retraite sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la Note\u00a023.2.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_8f3e8cd9-f0ef-412c-b983-ac6431e8b0d8": { "value": "\n\u00a0
\nLe tableau ci-dessous fournit\n des informations d\u00e9taill\u00e9es sur les passifs li\u00e9s aux autres contrats\n d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de participation discr\u00e9tionnaire qui\n entrent dans le p\u00e9rim\u00e8tre d\u2019IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 2024 | \n 2023 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
|---|---|---|---|---|
Solde au\n 1er\u00a0janvier | \n 11\u00a0944 | \n 12\u00a0182 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Primes re\u00e7ues\n (+) | \n 152 | \n 178 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Prestations\n vers\u00e9es (-) | \n (237) | \n (487) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
R\u00e9sultat\n d\u2019investissement des \u00e9l\u00e9ments sous-jacents | \n 845 | \n (147) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Chargements sur\n encours (-) | \n (207) | \n (193) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Variation des\n passifs relative \u00e0 des \u00e9l\u00e9ments techniques et\n actuariels (+/-) | \n (156) | \n 430 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n changements du p\u00e9rim\u00e8tre de consolidation et autres\n changements | \n 32 | \n 9 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Effet des\n variations de change | \n 38 | \n (27) | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Solde au\n 31\u00a0d\u00e9cembre\u00a0(a) | \n 12\u00a0412 | \n 11\u00a0944 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
| \n \u00a0 | \n
\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie IFRS\u00a013 au titre de la juste valeur tel que d\u00e9crite en\n Note\u00a01.6. Les montants de juste valeur sont principalement bas\u00e9s\n sur des donn\u00e9es de march\u00e9 observables et sont, par cons\u00e9quent,\n consid\u00e9r\u00e9s en niveau\u00a02.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentContractsLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_13cf13cd-c097-4109-beeb-05ccc71094a7": { "value": "\n \n \n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n |
Passifs\n bancaires \u00e9mis \u00e0 la juste valeur \u2013 Clients\n Particuliers | \n 310 | \n 310 | \n 329 | \n 329 | \n
Clients\n Particuliers | \n 2\u00a0935 | \n 2\u00a0935 | \n 3\u00a0010 | \n 3\u00a0010 | \n
Clients\n Entreprises | \n 4\u00a0081 | \n 4\u00a0081 | \n 4\u00a0297 | \n 4\u00a0297 | \n
Refinancement interbancaire | \n 2\u00a0767 | \n 2\u00a0767 | \n 2\u00a0778 | \n 2\u00a0778 | \n
Refinancement aupr\u00e8s des banques\n centrales | \n - | \n - | \n 189 | \n 189 | \n
Total passifs\n li\u00e9s aux activit\u00e9s bancaires | \n 10\u00a0093 | \n 10\u00a0093 | \n 10\u00a0603 | \n 10\u00a0603 | \n
\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie de juste valeur de la norme IFRS\u00a013 telle que\n d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6.
\n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s contractuelles des passifs li\u00e9s aux\n activit\u00e9s bancaires. Ces maturit\u00e9s sont principalement de\n \u00ab\u00a012\u00a0mois ou moins\u00a0\u00bb. En cons\u00e9quence, la\n diff\u00e9rence entre des maturit\u00e9s d\u00e9termin\u00e9es sur la base des flux\n de tr\u00e9sorerie contractuels ou sur la base des montants du bilan\n n\u2019est pas mat\u00e9rielle.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||
Valeur au\n bilan par maturit\u00e9 contractuelle | \n Valeur | \n Valeur au\n bilan par maturit\u00e9 contractuelle | \n Valeur | \n |||||
12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus de\n 5\u00a0ans | \n 12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an \u00a0et moins | \n Plus | \n |||
Passifs\n bancaires \u00e9mis\u00a0 | \n 173 | \n 137 | \n - | \n 310 | \n - | \n 329 | \n - | \n 329 | \n
Clients\n Particuliers | \n 2\u00a0913 | \n 19 | \n 3 | \n 2\u00a0935 | \n 2\u00a0985 | \n 22 | \n 3 | \n 3\u00a0010 | \n
Clients\n Entreprises | \n 3\u202f814 | \n 267 | \n - | \n 4\u00a0081 | \n 3\u00a0747 | \n 550 | \n - | \n 4\u00a0297 | \n
Refinancement interbancaire | \n - | \n 2\u00a0105 | \n 663 | \n 2\u00a0767 | \n 1 | \n 1\u00a0501 | \n 1\u00a0277 | \n 2\u00a0778 | \n
Refinancement aupr\u00e8s\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 189 | \n - | \n 189 | \n
Total passifs\n li\u00e9s\u00a0 | \n 6\u202f901 | \n 2\u202f527 | \n 665 | \n 10\u00a0093 | \n 6\u00a0733 | \n 2\u00a0591 | \n 1\u00a0279 | \n 10\u00a0603 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||
Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Juste\n valeur | \n |
Passifs\n bancaires \u00e9mis \u00e0 la juste valeur \u2013 Clients\n Particuliers | \n 310 | \n 310 | \n 329 | \n 329 | \n
Clients\n Particuliers | \n 2\u00a0935 | \n 2\u00a0935 | \n 3\u00a0010 | \n 3\u00a0010 | \n
Clients\n Entreprises | \n 4\u00a0081 | \n 4\u00a0081 | \n 4\u00a0297 | \n 4\u00a0297 | \n
Refinancement interbancaire | \n 2\u00a0767 | \n 2\u00a0767 | \n 2\u00a0778 | \n 2\u00a0778 | \n
Refinancement aupr\u00e8s des banques\n centrales | \n - | \n - | \n 189 | \n 189 | \n
Total passifs\n li\u00e9s aux activit\u00e9s bancaires | \n 10\u00a0093 | \n 10\u00a0093 | \n 10\u00a0603 | \n 10\u00a0603 | \n
\u00a0
\nLe Groupe applique la\n hi\u00e9rarchie de juste valeur de la norme IFRS\u00a013 telle que\n d\u00e9crite dans la Note\u00a01.6.
\n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s contractuelles des passifs li\u00e9s aux\n activit\u00e9s bancaires. Ces maturit\u00e9s sont principalement de\n \u00ab\u00a012\u00a0mois ou moins\u00a0\u00bb. En cons\u00e9quence, la\n diff\u00e9rence entre des maturit\u00e9s d\u00e9termin\u00e9es sur la base des flux\n de tr\u00e9sorerie contractuels ou sur la base des montants du bilan\n n\u2019est pas mat\u00e9rielle.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||
Valeur au\n bilan par maturit\u00e9 contractuelle | \n Valeur | \n Valeur au\n bilan par maturit\u00e9 contractuelle | \n Valeur | \n |||||
12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an | \n Plus de\n 5\u00a0ans | \n 12\u00a0mois | \n Plus d\u2019un\n an \u00a0et moins | \n Plus | \n |||
Passifs\n bancaires \u00e9mis\u00a0 | \n 173 | \n 137 | \n - | \n 310 | \n - | \n 329 | \n - | \n 329 | \n
Clients\n Particuliers | \n 2\u00a0913 | \n 19 | \n 3 | \n 2\u00a0935 | \n 2\u00a0985 | \n 22 | \n 3 | \n 3\u00a0010 | \n
Clients\n Entreprises | \n 3\u202f814 | \n 267 | \n - | \n 4\u00a0081 | \n 3\u00a0747 | \n 550 | \n - | \n 4\u00a0297 | \n
Refinancement interbancaire | \n - | \n 2\u00a0105 | \n 663 | \n 2\u00a0767 | \n 1 | \n 1\u00a0501 | \n 1\u00a0277 | \n 2\u00a0778 | \n
Refinancement aupr\u00e8s\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 189 | \n - | \n 189 | \n
Total passifs\n li\u00e9s\u00a0 | \n 6\u202f901 | \n 2\u202f527 | \n 665 | \n 10\u00a0093 | \n 6\u00a0733 | \n 2\u00a0591 | \n 1\u00a0279 | \n 10\u00a0603 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023\n retrait\u00e9 | \n
Valeur au\n bilan | \n Valeur au\n bilan | \n |
Participations ne\n donnant pas le contr\u00f4le dans les fonds\n consolid\u00e9s | \n 8\u00a0145 | \n 7\u00a0593 | \n
Autres dettes\n \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et soldes de banque\n cr\u00e9diteurs | \n 11\u00a0893 | \n 11\u00a0064 | \n
Dettes relatives aux\n op\u00e9rations de Total\n return swap agreement (\"TRS\") | \n 6\u00a0929 | \n 5\u00a0608 | \n
Autres dettes \u00e9mises\n repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et\u00a0 | \n 4\u00a0963 | \n 5\u00a0457 | \n
Dettes d\u2019imp\u00f4ts\n exigibles | \n 1\u00a0291 | \n 1\u00a0279 | \n
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de pr\u00eats de titres\n et assimil\u00e9s\u00a0(b) | \n 33\u00a0064 | \n 32\u00a0079 | \n
Autres\n dettes | \n 12\u00a0846 | \n 13\u00a0672 | \n
Total dettes | \n 67\u00a0239 | \n 65\u00a0688 | \n
| \n
Le poste \u00ab\u00a0Participations ne donnant pas le contr\u00f4le\n dans des fonds consolid\u00e9s\u00a0\u00bb est la contrepartie des actifs reconnus sur\n les diff\u00e9rentes lignes du bilan consolid\u00e9 pour la part non d\u00e9tenue par le\n Groupe dans des fonds d\u2019investissement consolid\u00e9s. Les mouvements\n enregistr\u00e9s sur ce poste d\u00e9pendent \u00e0 la fois de l\u2019\u00e9volution des taux de\n d\u00e9tention du Groupe et de la variation de la juste valeur de ces fonds. Le\n montant des participations ne donnant pas le contr\u00f4le des fonds,\n comptabilis\u00e9s dans ce poste, s\u2019\u00e9levait \u00e0 8 145\u00a0millions d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, en hausse de 552\u00a0millions d\u2019euros par rapport au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023.
\nLes \u00ab\u00a0Dettes relatives aux op\u00e9rations de Total return swap agreement\n (\u201cTRS\u201d)\u00a0\u00bb s'\u00e9levaient \u00e0 6 929 millions d'euros au 31\u202fd\u00e9cembre 2024,\n soit une augmentation de 1\u202f321\u202fmillions d'euros par rapport au 31\u202fd\u00e9cembre\n 2023, principalement au Japon (+\u202f1\u202f348\u202fmillions d'euros).
\nLes \u00ab\u00a0Dettes collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de\n pr\u00eats de titres et assimil\u00e9s\u00a0\u00bb, s\u2019\u00e9levaient \u00e0 33\u202f064\u00a0millions\n d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, soit une augmentation de 985\u00a0millions\n d\u2019euros par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, principalement en France\n (+\u202f1\u202f566\u202fmillions d\u2019euros), \u00e0 Hong-Kong (+\u202f812\u202fmillions d\u2019euros)\n partiellement compens\u00e9 par le Japon (-\u202f1 618\u202fmillions d'euros).
\nLe poste \u00ab Autres dettes \u00bb comprend principalement les\n d\u00e9p\u00f4ts et les appels de marge des actifs investis, les dettes commerciales,\n les dettes li\u00e9es au personnel, les autres taxes \u00e0 payer et les autres\n charges \u00e0 payer. Les autres dettes sous cette rubrique s'\u00e9levaient \u00e0\n 12\u202f846\u202fmillions d\u2019euros au 31\u202fd\u00e9cembre 2024, soit une diminution de 826\n millions d\u2019euros par rapport au 31\u202fd\u00e9cembre 2023, principalement li\u00e9e aux\n d\u00e9p\u00f4ts et appels de marge pour -\u202f860\u202fmillions d\u2019euros.
\n \n \nLes dettes \u00e9mises\n repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et soldes de banque cr\u00e9diteurs (hors dettes\n de financement), par ligne d\u2019\u00e9mission, se d\u00e9composent de la mani\u00e8re\n suivante\u00a0:
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n
Valeur au\n bilan | \n Valeur au\n bilan | \n |
AXA\u00a0SA | \n 399 | \n 497 | \n
Billet de\n tr\u00e9sorerie | \n 399 | \n 497 | \n
Autres\n dettes | \n 46 | \n 177 | \n
Autres dettes (hors\n dettes de financement) repr\u00e9sent\u00e9es par des\n titres | \n 444 | \n 674 | \n
Soci\u00e9t\u00e9s\n immobili\u00e8res | \n 762 | \n 922 | \n
Autres | \n 2\u00a0883 | \n 3\u00a0016 | \n
Autres dettes (hors\n dettes de financement) DUES A DES INSTITUTIONS DE\n CREDIT | \n 3\u00a0645 | \n 3\u00a0938 | \n
Soldes de\n banque cr\u00e9diteurs | \n 875 | \n 845 | \n
Autres dettes\n \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres\u00a0 et soldes\n de banque cr\u00e9diteurs (hors\u202fTRS) | \n 4\u00a0963 | \n 5\u00a0457 | \n
\u00a0
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les\n autres dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et soldes de banque\n cr\u00e9diteurs (hors TRS) s\u2019\u00e9levaient \u00e0 4 963\u00a0millions d\u2019euros, en\n baisse de 494\u00a0millions d\u2019euros par rapport au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, principalement au Japon (-\u202f160\u202fmillions d\u2019euros) avec la cession\n d\u2019un fonds immobilier et chez AXA SA (-\u202f98\u202fmillions d\u2019euros) avec le\n remboursement d\u2019un billet de tr\u00e9sorerie.
\n\u00a0
\nLa juste valeur des autres\n dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et soldes de banque cr\u00e9diteurs\n (hors TRS) s\u2019\u00e9levait \u00e0 4\u202f963\u202fmillions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024.\n Seules les dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres font l\u2019objet d\u2019un\n recalcul de la juste valeur parmi les \u00e9missions d\u00e9taill\u00e9es dans le\n tableau ci-dessus. Ces justes valeurs sont essentiellement bas\u00e9es sur\n des donn\u00e9es de march\u00e9 observables (voir la Note\u00a01.6 pour une\n d\u00e9finition de \u00ab\u00a0donn\u00e9es observables\u00a0\u00bb) et sont par cons\u00e9quent\n consid\u00e9r\u00e9es comme des instruments de niveau\u00a02.
\n \n \nLe tableau ci-dessous\n pr\u00e9sente les maturit\u00e9s contractuelles des dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es\n par des titres et des soldes de banque cr\u00e9diteurs (hors impact des\n d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9taill\u00e9 en Note\u00a018.1). Ces maturit\u00e9s sont\n principalement de \u00ab\u00a012\u00a0mois ou moins\u00a0\u00bb, en\n cons\u00e9quence la diff\u00e9rence entre des maturit\u00e9s d\u00e9termin\u00e9es sur la\n base des flux de tr\u00e9sorerie contractuels ou sur la base des montants\n au bilan n\u2019est pas mat\u00e9rielle. Les \u00e9ch\u00e9ances effectives sont\n susceptibles de diff\u00e9rer des donn\u00e9es pr\u00e9sent\u00e9es, notamment car\n certains instruments sont assortis de clauses de remboursement\n anticip\u00e9, avec ou sans p\u00e9nalit\u00e9s.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||
Valeur au\n bilan des instruments de dettes par maturit\u00e9\n contractuelle | \n ||||
12\u00a0mois ou moins de 12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus\n de | \n Total de\n la | \n |
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de Total return swap\n agreement | \n 3\u00a0382 | \n 3\u00a0223 | \n 324 | \n 6\u00a0929 | \n
Autres\n dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et\n soldes de banques cr\u00e9diteurs hors Total return swap\n agreement | \n 1\u00a0303 | \n 352 | \n 3\u00a0308 | \n 4\u00a0963 | \n
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de pr\u00eats de\n titres et assimil\u00e9s | \n 26\u202f572 | \n 6\u00a0464 | \n 27 | \n 33\u00a0064 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n |||
Valeur au\n bilan des instruments de dettes par maturit\u00e9\n contractuelle | \n ||||
12\u00a0mois ou moins de 12\u00a0mois | \n De\n 1\u00a0an | \n Plus | \n Total de\n la | \n |
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de Total return swap\n agreement | \n 2\u00a0791 | \n 2\u00a0453 | \n 364 | \n 5\u00a0608 | \n
Autres\n dettes \u00e9mises repr\u00e9sent\u00e9es par des titres et\n soldes de banques cr\u00e9diteurs hors Total return swap\n agreement | \n 1\u00a0534 | \n 360 | \n 3\u00a0563 | \n 5\u00a0457 | \n
Dettes\n collat\u00e9rales relatives aux op\u00e9rations de pr\u00eats de\n titres et assimil\u00e9s | \n 25\u00a0363 | \n 6\u00a0198 | \n 518 | \n 32\u00a0079 | \n
La ligne \u00ab\u00a0autres\n d\u00e9riv\u00e9s\u00a0\u00bb comprend essentiellement des d\u00e9riv\u00e9s inflation.
\nComme indiqu\u00e9 dans la Note\u202f1.10, le Groupe d\u00e9signe\n certains instruments d\u00e9riv\u00e9s comme instruments de couverture dans des\n relations de couverture qualifi\u00e9es selon IFRS 9 qui sont soit (i)\u00a0des couvertures de\n l\u2019exposition \u00e0 la variabilit\u00e9 des flux de tr\u00e9sorerie li\u00e9s \u00e0 un actif ou\n un passif comptabilis\u00e9 ou \u00e0 une transaction future hautement probable\n (couvertures de flux de tr\u00e9sorerie), soit (ii)\u00a0des couvertures de\n l\u2019exposition aux variations de la juste valeur d\u2019un actif ou d\u2019un passif\n comptabilis\u00e9 ou d'un engagement ferme non comptabilis\u00e9 (couvertures de\n juste valeur), soit (iii)\u00a0couvertures d'investissements nets dans un\n \u00e9tablissement \u00e0 l'\u00e9tranger (couvertures d'investissement net). Le\n traitement comptable de ces relations de couverture est d\u00e9crit dans la\n Note\u202f1.10.
\nLes tableaux suivants pr\u00e9sentent les valeurs\n notionnelles et les valeurs au bilan des instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par\n le Groupe, r\u00e9parties par cat\u00e9gorie de risque et par type de relation de\n couverture sous IFRS 9, pr\u00e9sentant s\u00e9par\u00e9ment (i)\u00a0les instruments d\u00e9riv\u00e9s\n \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture selon IFRS\u202f9, par type de\n relation de couverture, et (ii)\u00a0les instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s dans des\n macro-couvertures au sens d\u2019IAS\u202f39 et autres instruments d\u00e9riv\u00e9s non\n \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture au sens d'IFRS 9 mais\n g\u00e9n\u00e9ralement utilis\u00e9s dans le cadre de couvertures \u00e9conomiques. Il est \u00e0\n noter que, comme indiqu\u00e9 dans la Note 1.10, les relations de couverture\n pr\u00e9c\u00e9demment qualifi\u00e9es selon IAS\u202f39, impliquant les instruments d\u00e9riv\u00e9s\n qui font partie d\u2019un portefeuille d\u2019\u00e9l\u00e9ments sous-jacents des contrats\n d\u2019assurance avec \u00e9l\u00e9ments de participation directe entrant dans le champ\n d\u2019application d\u2019IFRS\u202f17, ont \u00e9t\u00e9 interrompues \u00e0 compter du 1er\u202fjanvier 2023.
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n ||||||||||||
Instruments d\u00e9riv\u00e9s\n utilis\u00e9s dans des\n relations\u00a0 | \n Macro-couverture au\n sens d\u2019IAS\u00a039 et autres instruments d\u00e9riv\u00e9s\n hors couverture au sens IFRS\u00a09 utilis\u00e9s\n n\u00e9anmoins principalement dans le cadre de\n couvertures \u00e9conomiques | \n Total | \n |||||||||||
Couvertures | \n Couvertures de\n flux | \n Couvertures\u00a0 | \n |||||||||||
Valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur\n notion- | \n Valeur | \n Valeur\n notion- | \n Valeur | \n ||||
Actif | \n Passif | \n Actif | \n Passif | \n Actif | \n Passif | \n ||||||||
D\u00e9riv\u00e9s | \n 19\u00a0861 | \n 568 | \n (408) | \n 5\u00a0817 | \n 36 | \n (249) | \n - | \n - | \n - | \n 158\u00a0357 | \n (1\u00a0296) | \n 184\u00a0035 | \n (1\u00a0349) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n actions | \n 276 | \n 10 | \n (11) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 13\u00a0027 | \n (2) | \n 13 303 | \n (3) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\u00a0de\u202fchange | \n 2\u00a0136 | \n 6 | \n (81) | \n 10\u00a0476 | \n 254 | \n (362) | \n 14\u00a0837 | \n 181 | \n (179) | \n 122\u00a0723 | \n (893) | \n 150\n 171 | \n (1\u00a0076) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fcr\u00e9dit | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 12\u00a0087 | \n (30) | \n 12\u00a0087 | \n (30) | \n
Autres\n d\u00e9riv\u00e9s | \n - | \n - | \n - | \n 5\u00a0107 | \n 92 | \n (633) | \n - | \n - | \n - | \n 12\u00a0337 | \n (861) | \n 17\u00a0444 | \n (1\u00a0402) | \n
Total | \n 22\u00a0273 | \n 584 | \n (501) | \n 21\u00a0399 | \n 382 | \n (1\u00a0245) | \n 14\u00a0837 | \n 181 | \n (179) | \n 318\u00a0531 | \n (3\u00a0082) | \n 377\u00a0041 | \n (3\u00a0861) | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n ||||||||||||
Instruments d\u00e9riv\u00e9s\n utilis\u00e9s dans des relations | \n Macro-couverture au\n sens d\u2019IAS\u00a039 et autres instruments d\u00e9riv\u00e9s\n hors couverture au sens IFRS\u00a09 utilis\u00e9s\n n\u00e9anmoins principalement dans le cadre de\n couvertures \u00e9conomiques | \n Total | \n |||||||||||
Couvertures | \n Couvertures\u00a0 | \n Couvertures | \n |||||||||||
Valeur\u00a0 | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur\u00a0 | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur\u00a0 | \n Valeur au\n bilan | \n Valeur\n notion- | \n Valeur | \n Valeur\n notion- | \n Valeur\u00a0 | \n ||||
Actif | \n Passif | \n Actif | \n Passif | \n Actif | \n Passif | \n ||||||||
D\u00e9riv\u00e9s\u00a0 | \n 15\u00a0741 | \n 544 | \n (563) | \n 6\u00a0930 | \n 208 | \n (484) | \n - | \n - | \n - | \n 180\u00a0061 | \n (1\u00a0886) | \n 202\u00a0732 | \n (2\u00a0181) | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n actions | \n 220 | \n 10 | \n (2) | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 11\u00a0156 | \n 39 | \n 11\u00a0376 | \n 46 | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fchange | \n 1\u00a0910 | \n 59 | \n (6) | \n 10\u00a0517 | \n 194 | \n (266) | \n 17\u00a0828 | \n 199 | \n (220) | \n 120\u00a0010 | \n 1\u00a0127 | \n 150\u00a0265 | \n 1\u00a0087 | \n
D\u00e9riv\u00e9s\n de\u202fcr\u00e9dit | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 17\u00a0340 | \n (111) | \n 17\u00a0340 | \n (111) | \n
Autres\n d\u00e9riv\u00e9s | \n - | \n - | \n - | \n 5\u00a0016 | \n 110 | \n (696) | \n - | \n - | \n - | \n 14\u00a0970 | \n (1\u00a0048) | \n 19\u00a0987 | \n (1\u00a0634) | \n
Total | \n 17\u00a0871 | \n 613 | \n (571) | \n 22\u00a0463 | \n 512 | \n (1\u00a0445) | \n 17\u00a0828 | \n 199 | \n (220) | \n 343\u00a0538 | \n (1\u00a0880) | \n 401\u00a0700 | \n (2\u00a0793) | \n
\u00a0
\nAu 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, le montant notionnel des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s d\u00e9tenus par le Groupe s\u2019\u00e9levait \u00e0\n 377,0\u00a0milliards d\u2019euros (contre 401,7 milliards d\u2019euros au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9). Leur juste valeur nette s\u2019\u00e9tablissait\n \u00e0 -\u00a03 861\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024\n (contre\u00a0-\u00a02\u00a0793\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023, retrait\u00e9).
\nCes instruments sont principalement utilis\u00e9s \u00e0 des\n fins de couverture dans le cadre de la strat\u00e9gie de Gestion Actif-Passif\n (ALM) du Groupe, qui vise \u00e0 g\u00e9rer les risques sur l'ensemble du\n bilan.
\nPlus pr\u00e9cis\u00e9ment, le Groupe utilise des d\u00e9riv\u00e9s\n principalement pour :
\nLe montant notionnel des d\u00e9riv\u00e9s, utilis\u00e9 pour\n exprimer le volume des instruments d\u00e9riv\u00e9s \u00e9chang\u00e9s et comme base de\n comparaison avec d'autres instruments financiers, surestime tr\u00e8s\n certainement le niveau d'activit\u00e9 et ne peut ainsi servir de mesure du\n risque, car il d\u00e9passe largement les pertes de cr\u00e9dit et de march\u00e9\n potentielles qui pourraient d\u00e9couler de telles transactions.
\nL\u2019exposition du Groupe au risque de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat est\n principalement li\u00e9e aux passifs d\u2019assurance et bancaires, aux\n investissements en instruments de dette \u00e0 revenus fixes et aux\n dettes.
\nPour g\u00e9rer ce risque, des strat\u00e9gies de d\u00e9riv\u00e9s de\n taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont mises en \u0153uvre pour att\u00e9nuer l\u2019impact des conditions\n de march\u00e9 d\u00e9favorables sur ces expositions. Ces d\u00e9riv\u00e9s comprennent des\n swaps de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, des\n options et des contrats \u00e0 terme, et sont utilis\u00e9s pour g\u00e9rer l\u2019\u00e9cart de\n duration entre les actifs et les passifs, couvrir les risques de taux\n d\u2019int\u00e9r\u00eat et minimiser les charges financi\u00e8res sur la dette.
\nLes d\u00e9riv\u00e9s actions, principalement compos\u00e9s d\u2019options\n sur actions, de contrats \u00e0 terme de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 et de futures, sont utilis\u00e9s pour\n couvrir l\u2019exposition \u00e9conomique du Groupe aux fluctuations des march\u00e9s\n actions.
\nLe Groupe utilise des d\u00e9riv\u00e9s de change pour g\u00e9rer son\n exposition au risque de change, principalement li\u00e9e aux investissements\n et aux passifs libell\u00e9s en devises \u00e9trang\u00e8res.
\nLes instruments d\u00e9riv\u00e9s de change sont utilis\u00e9s par la\n Soci\u00e9t\u00e9 pour att\u00e9nuer les fluctuations des actifs nets libell\u00e9s en\n devises \u00e9trang\u00e8res caus\u00e9es par les variations des taux de change. Cela\n permet de couvrir partiellement la valeur des investissements nets en\n devises \u00e9trang\u00e8res d\u2019AXA dans ses filiales, en tenant compte des\n dividendes pr\u00e9visibles de l\u2019ann\u00e9e suivante et, plus g\u00e9n\u00e9ralement, de\n l\u2019exposition de la liquidit\u00e9 d\u2019AXA\u00a0SA aux mouvements des\n devises.
\nLes d\u00e9riv\u00e9s de change se composent principalement de\n contrats \u00e0 terme de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, de futures, d\u2019options et de swaps.
\nLes d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit, principalement des Credit Default Swaps (CDS), sont\n utilis\u00e9s par le groupe pour g\u00e9rer le risque de cr\u00e9dit du portefeuille\n d\u2019investissements. Ces instruments remplissent deux objectifs\u00a0:
\n\u00a0
\nLes tableaux ci-dessous\n pr\u00e9sentent l\u2019impact des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les actifs concern\u00e9s,\n ventil\u00e9 par classe d\u2019investissements. Ces tableaux incluent l\u2019impact de\n tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s, que ces instruments d\u00e9riv\u00e9s soient ou non\n \u00e9ligibles \u00e0 une relation de couverture selon IFRS\u00a09\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n ||||
Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n |
Immobilier de\n placement | \n 29\u00a0171 | \n (116) | \n 2\u00a0830 | \n - | \n 32\u00a0001 | \n (116) | \n
Instruments de\n dette | \n 326\u00a0934 | \n (3\n 174) | \n 4\u00a0361 | \n 73 | \n 331\u00a0295 | \n (3\n 101) | \n
Instruments de\n capitaux propres | \n 28\u00a0861 | \n (37) | \n 1\u00a0298 | \n (1) | \n 30\u00a0159 | \n (38) | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 17\u00a0055 | \n (239) | \n 104 | \n - | \n 17\u00a0159 | \n (239) | \n
Autres placements\n d\u00e9tenus par des fonds d\u2019investissement\n consolid\u00e9s | \n 26\u00a0463 | \n (120) | \n 844 | \n - | \n 27\u00a0307 | \n (120) | \n
Pr\u00eats | \n 18\u00a0882 | \n (24) | \n 9\u00a0037 | \n 536 | \n 27\u00a0920 | \n 512 | \n
Placements\n financiers | \n 418\u00a0195 | \n (3\u00a0595) | \n 15\u00a0645 | \n 609 | \n 433\u00a0840 | \n (2\n 987) | \n
Placements en\n repr\u00e9sentation\u00a0 | \n 90\u00a0095 | \n (4) | \n - | \n - | \n 90\u00a0095 | \n (4) | \n
Total\n placements | \n 537\u00a0461 | \n (3\u00a0716) | \n 18\u00a0476 | \n 609 | \n 555\u00a0936 | \n (3 107) | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||
Assurance | \n Autres\n activit\u00e9s | \n Total | \n ||||
Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au\n bilan | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n |
Immobilier de\n placement | \n 29\u00a0542 | \n 5 | \n 3\u00a0001 | \n - | \n 32\u00a0543 | \n 5 | \n
Instruments de\n dette | \n 319\u00a0139 | \n (2\u00a0832) | \n 5\u00a0069 | \n 49 | \n 324\u00a0208 | \n (2\u00a0783) | \n
Instruments de\n capitaux propres | \n 27\u00a0763 | \n 222 | \n 2\u00a0103 | \n 2 | \n 29\u00a0865 | \n 224 | \n
Fonds\n d\u2019investissement non consolid\u00e9s | \n 18\u00a0595 | \n 116 | \n 142 | \n - | \n 18\u00a0737 | \n 116 | \n
Autres placements\n d\u00e9tenus par des fonds d\u2019investissement\n consolid\u00e9s | \n 21\u00a0332 | \n 385 | \n 756 | \n - | \n 22\u00a0088 | \n 385 | \n
Pr\u00eats | \n 20\u00a0103 | \n 13 | \n 9\u00a0741 | \n 764 | \n 29\u00a0844 | \n 777 | \n
Placements\n financiers | \n 406\u00a0932 | \n (2\u00a0095) | \n 17\u00a0811 | \n 814 | \n 424\u00a0743 | \n (1\u00a0281) | \n
Placements en\n repr\u00e9sentation\u00a0 | \n 82\u00a0753 | \n 38 | \n - | \n - | \n 82\u00a0753 | \n 38 | \n
Total\n placements | \n 519\u00a0227 | \n (2\u00a0052) | \n 20\u00a0812 | \n 814 | \n 540\u00a0039 | \n (1\u00a0238) | \n
\u00a0
\nLe tableau ci-dessous pr\u00e9sente l\u2019impact des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s sur les passifs concern\u00e9s (sur une base accr\u00e9tive),\n en d\u00e9taillant s\u00e9par\u00e9ment l\u2019impact sur les passifs li\u00e9s \u00e0 des contrats\n d\u2019assurance et d\u2019investissement, ventil\u00e9 par type de contrats, et\n l\u2019impact sur les autres passifs, d\u00e9taill\u00e9 par nature de ces passifs. Le\n tableau inclut l\u2019impact de tous les instruments d\u00e9riv\u00e9s, que ces\n instruments d\u00e9riv\u00e9s soient ou non \u00e9ligibles \u00e0 une relation de couverture\n au sens d\u2019IFRS\u00a09, \u00e0 l\u2019exception des instruments d\u00e9riv\u00e9s utilis\u00e9s en\n couverture d\u2019investissement net qui affectent les capitaux\n propres\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||
Valeur au bilan\n des passifs | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n Valeur au bilan\n des passifs | \n Effet des\n instruments d\u00e9riv\u00e9s | \n |
Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats d\u2019assurance et \u00e0 des\n contrats\u00a0 | \n 494\u00a0067 | \n (548) | \n 485\u00a0726 | \n (1\u00a0257) | \n
Passifs li\u00e9s aux\n autres contrats d\u2019investissement | \n 12\u00a0573 | \n 22 | \n 12\u00a0110 | \n 27 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 6 | \n - | \n 8 | \n - | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance\u00a0 | \n 506\u00a0646 | \n (526) | \n 497\u00a0843 | \n (1\u00a0230) | \n
Dettes\n subordonn\u00e9es | \n 11\u00a0193 | \n 26 | \n 11\u00a0020 | \n (46) | \n
Dettes de\n financement repr\u00e9sent\u00e9es par des titres | \n 3\u00a0223 | \n (136) | \n 2\u00a0411 | \n (54) | \n
Dettes de\n financement envers les entreprises\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Dettes de\n financement | \n 14\u00a0416 | \n (111) | \n 13\u00a0431 | \n (100) | \n
Passifs li\u00e9s\n aux activit\u00e9s bancaires | \n 10\u00a0093 | \n (482) | \n 10\u00a0603 | \n (610) | \n
Dettes | \n 103\u00a0894 | \n (12) | \n 91\u00a0017 | \n (6) | \n
Total\n PASSIFS | \n 635 049 | \n (1 130) | \n 612 895 | \n (1 946) | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
France | \n 22\u00a0150 | \n 20\u00a0773 | \n
Europe | \n 32\u00a0213 | \n 30\u00a0277 | \n
dont Belgique et\n Luxembourg | \n 3\u00a0219 | \n 3\u00a0048 | \n
dont\n Allemagne | \n 9\u00a0787 | \n 9\u00a0393 | \n
dont\n Italie | \n 3\u00a0022 | \n 2\u00a0709 | \n
dont Royaume-Uni et\n Irlande | \n 6\u00a0603 | \n 6\u00a0090 | \n
dont\n Espagne | \n 2\u00a0831 | \n 2\u00a0583 | \n
dont\n Suisse | \n 6\u00a0629 | \n 6\u00a0337 | \n
AXA\u00a0XL | \n 18\u00a0803 | \n 18\u00a0182 | \n
Asie, Afrique\n & EME-LATAM | \n 12\u00a0264 | \n 10\u00a0968 | \n
Transversal et\n autre | \n 1\u00a0873 | \n 1\u00a0872 | \n
Total\u00a0(a) | \n 87\u00a0303 | \n 82\u00a0072 | \n
dont Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance directe | \n 81 003 | \n 76\u00a0109 | \n
dont Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance accept\u00e9e | \n 5 075 | \n 4\u00a0780 | \n
dont pr\u00e9l\u00e8vements sur\n contrats d\u2019investissement\u00a0 | \n 246 | \n 234 | \n
dont Produits des\n autres activit\u00e9s (incluant le produit net\n bancaire) | \n 979 | \n 949 | \n
| \n
\u00a0
\nCompte tenu de la taille et\n de la diversit\u00e9 du Groupe, aucun de ses clients ne repr\u00e9sente plus de\n 10\u00a0% de l\u2019activit\u00e9.
\nLes revenus relatifs aux\n contrats non-assurance se sont \u00e9lev\u00e9s \u00e0 1\u202f180\u00a0millions d\u2019euros et\n comprenaient le revenu des autres activit\u00e9s (900\u00a0millions d\u2019euros),\n les pr\u00e9l\u00e8vements sur contrats d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ments de\n participation discr\u00e9tionnaire (246\u00a0millions d\u2019euros) et les\n commissions des activit\u00e9s bancaires (34\u00a0millions d\u2019euros). Ces\n revenus correspondent \u00e0 la r\u00e9mun\u00e9ration des services\n ci-dessous\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
Services de\n gestion d\u2019actifs | \n Distribution | \n Services\n administratifs | \n Assistance | \n Autres | \n Total | \n |
France | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 45 | \n 45 | \n
Europe | \n 183 | \n 21 | \n 126 | \n - | \n 133 | \n 463 | \n
AXA XL | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 81 | \n 81 | \n
Asie, Afrique\n & EME-LATAM | \n 75 | \n - | \n - | \n 3 | \n 48 | \n 126 | \n
Transversal et\n autre | \n - | \n - | \n - | \n 465 | \n (0) | \n 465 | \n
Total\u00a0 | \n 258 | \n 21 | \n 126 | \n 468 | \n 307 | \n 1\u00a0180 | \n
dont chiffre d\u2019affaires\n non-assurance reconnu progressivement sur une\n p\u00e9riode | \n 141 | \n 21 | \n 8 | \n 468 | \n 285 | \n 922 | \n
dont chiffre d\u2019affaires\n non-assurance reconnu \u00e0 un moment\n pr\u00e9cis | \n 117 | \n - | \n 119 | \n - | \n 21 | \n 257 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||
Services de\n gestion d\u2019actifs | \n Distribution | \n Services\n administratifs | \n Assistance | \n Autres | \n Total | \n |
France | \n 1 | \n - | \n - | \n - | \n 51 | \n 53 | \n
Europe | \n 198 | \n 1 | \n 92 | \n - | \n 49 | \n 340 | \n
AXA XL | \n - | \n - | \n - | \n - | \n 87 | \n 87 | \n
Asie, Afrique\n & EME-LATAM | \n 66 | \n - | \n - | \n - | \n 37 | \n 103 | \n
Transversal et\n autre | \n - | \n - | \n - | \n 536 | \n 0 | \n 536 | \n
Total\u00a0 | \n 265 | \n 1 | \n 92 | \n 536 | \n 224 | \n 1\u00a0118 | \n
dont chiffre d\u2019affaires\n non-assurance reconnu progressivement sur une\n p\u00e9riode | \n 147 | \n 1 | \n 9 | \n 536 | \n 202 | \n 896 | \n
dont chiffre d\u2019affaires\n non-assurance\u00a0 | \n 117 | \n - | \n 83 | \n - | \n 23 | \n 222 | \n
(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n ||
Revenus\n d\u2019assurance | \n Passifs relatifs\n aux contrats d\u2019assurance et d\u2019investissements | \n Revenus\n d\u2019assurance | \n Passifs relatifs\n aux contrats d\u2019assurance et d\u2019investissements | \n |
Vie | \n 15\u00a0075\u00a0 | \n 347\u00a0383\u00a0 | \n 14\u00a0821\u00a0 | \n 343\u00a0688\u00a0 | \n
Sant\u00e9 | \n 16\u00a0298\u00a0 | \n 35\u00a0258\u00a0 | \n 14\u00a0772\u00a0 | \n 34\u00a0443\u00a0 | \n
Contrats\n d'assurance et contrats d\u2019investissement avec \u00e9l\u00e9ment de\n participation discr\u00e9tionnaire | \n 31\u00a0373\u00a0 | \n 382\u00a0641\u00a0 | \n 29\u00a0593\u00a0 | \n 378\u00a0131\u00a0 | \n
Contrats\n d\u2019investissement sans \u00e9l\u00e9ment de participation\n discr\u00e9tionnaire | \n 246\u00a0 | \n 12\u00a0573\u00a0 | \n 234\u00a0 | \n 12\u00a0110\u00a0 | \n
Produits des autres\n activit\u00e9s | \n 421\u00a0 | \n - | \n 371\u00a0 | \n - | \n
Total | \n 32\u00a0040\u00a0 | \n 395\u00a0214\u00a0 | \n 30\u00a0198\u00a0 | \n 390\u00a0241\u00a0 | \n
\u00a0
\nEn Vie et Sant\u00e9, la concentration\n du risque d\u2019assurance par zone g\u00e9ographique est bas\u00e9e sur la valeur au bilan\n des contrats d\u2019assurance, brute et nette de r\u00e9assurance, au 31\u202fd\u00e9cembre 2024\n et au 31\u202fd\u00e9cembre 2023, ventil\u00e9e par segment comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
France | \n Europe | \n AXA\u00a0XL | \n Asie,\u00a0Afrique\n &\u00a0EME-LATAM | \n Transversal | \n Total | \n |
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat consolid\u00e9\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d'assurance | \n 154\u00a0276 | \n 155\u00a0395 | \n 1\u00a0831 | \n 71\u00a0124 | \n 25 | \n 382\u00a0651 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d'assurance | \n - | \n - | \n - | \n 10 | \n - | \n 10 | \n
Position\n nette | \n 154\u00a0276 | \n 155\u00a0395 | \n 1\u00a0831 | \n 71\u00a0115 | \n 25 | \n 382\u00a0641 | \n
Montants report\u00e9s dans\n l'\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 17\u00a0971 | \n 490 | \n 1\u00a0473 | \n 5\u00a0220 | \n 3 | \n 25\u00a0157 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n 9 | \n - | \n 9 | \n
Position\n nette | \n 17\u00a0971 | \n 490 | \n 1\u00a0473 | \n 5\u00a0211 | \n 3 | \n 25\u00a0148 | \n
Valeur au bilan des\n contrats d\u2019assurance,\u00a0 | \n 136\u00a0305 | \n 154\u00a0905 | \n 358 | \n 65\u00a0904 | \n 21 | \n 357\u00a0493 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||
France | \n Europe | \n AXA\u00a0XL | \n Asie,\u00a0Afrique\n &\u00a0EME-LATAM | \n Transversal | \n Total | \n |
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance | \n 153\u00a0975\u00a0 | \n 154\u00a0421\u00a0 | \n 1\u00a0978\u00a0 | \n 67\u00a0751\u00a0 | \n 20\u00a0 | \n 378\u00a0144\u00a0 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance | \n - | \n - | \n - | \n 13\u00a0 | \n - | \n 13\u00a0 | \n
Position\n nette | \n 153\u00a0975\u00a0 | \n 154\u00a0421\u00a0 | \n 1\u00a0978\u00a0 | \n 67\u00a0737\u00a0 | \n 20\u00a0 | \n 378\u00a0131\u00a0 | \n
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 6\u00a0963\u00a0 | \n 390\u00a0 | \n 1\u00a0625\u00a0 | \n 5\u00a0249\u00a0 | \n 2\u00a0 | \n 14\u00a0230\u00a0 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n - | \n - | \n - | \n 7\u00a0 | \n - | \n 7\u00a0 | \n
Position\n nette | \n 6\u00a0963\u00a0 | \n 390\u00a0 | \n 1\u00a0625\u00a0 | \n 5\u00a0242\u00a0 | \n 2\u00a0 | \n 14\u00a0222\u00a0 | \n
Valeur au bilan des\n contrats d\u2019assurance,\u00a0 | \n 147\u00a0011\u00a0 | \n 154\u00a0031\u00a0 | \n 353\u00a0 | \n 62\u00a0496\u00a0 | \n 18\u00a0 | \n 363\u00a0909\u00a0 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n Produits des\n activit\u00e9s d\u2019assurance | \n Passifs li\u00e9s \u00e0\n des contrats d\u2019assurance | \n ||
31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n |
Particuliers | \n 18\u00a0705\u00a0 | \n 17\u00a0379\u00a0 | \n 24\u00a0095\u00a0 | \n 23\u00a0187\u00a0 | \n
Automobile | \n 11\u00a0281\u00a0 | \n 10\u00a0621\u00a0 | \n 16\u00a0934\u00a0 | \n 16\u00a0526\u00a0 | \n
Dommages aux\n biens | \n 4\u00a0727\u00a0 | \n 4\u00a0362\u00a0 | \n 3\u00a0477\u00a0 | \n 3\u00a0099\u00a0 | \n
Responsabilit\u00e9\n civile | \n 446\u00a0 | \n 420\u00a0 | \n 588\u00a0 | \n 628\u00a0 | \n
Autres | \n 2\u00a0251\u00a0 | \n 1\u00a0977\u00a0 | \n 3\u00a0096\u00a0 | \n 2\u00a0934\u00a0 | \n
Entreprises | \n 39\u00a0860\u00a0 | \n 37\u00a0255\u00a0 | \n 64\u00a0945\u00a0 | \n 63\u00a0089\u00a0 | \n
Automobile | \n 4\u00a0283\u00a0 | \n 3\u00a0906\u00a0 | \n 5\u00a0028\u00a0 | \n 4\u00a0728\u00a0 | \n
Dommages aux biens\n \u207d\u1d43\u207e | \n 10\u00a0835 | \n 9\u00a0940\u00a0 | \n 12\u00a0181\u00a0 | \n 11\u00a0682\u00a0 | \n
Responsabilit\u00e9 civile\n \u207d\u1d43\u207e | \n 9\u00a0935\u00a0 | \n 9\u00a0219\u00a0 | \n 23\u00a0908\u00a0 | \n 22\u00a0643\u00a0 | \n
Risques de sp\u00e9cialit\u00e9\n (a) | \n 4\u00a0089\u00a0 | \n 4\u00a0006\u00a0 | \n 5\u00a0124\u00a0 | \n 4\u00a0762\u00a0 | \n
R\u00e9assurance | \n 2\u00a0380\u00a0 | \n 2\u00a0246\u00a0 | \n 8\u00a0000\u00a0 | \n 8\u00a0001\u00a0 | \n
Autres \u207d\u1d43\u207e | \n 8\u00a0339\u00a0 | \n 7\u00a0938\u00a0 | \n 10\u00a0704\u00a0 | \n 11\u00a0272\u00a0 | \n
Interco -\n Dommages | \n (3\u00a0860) | \n (3\u00a0338) | \n 205\u00a0 | \n 161\u00a0 | \n
Total | \n 54\u00a0705\u00a0 | \n 51\u00a0296\u00a0 | \n 89\u00a0245\u00a0 | \n 86\u00a0437\u00a0 | \n
| \n
En Dommages, la concentration du\n risque d\u2019assurance par zone g\u00e9ographique est bas\u00e9e sur la valeur au bilan\n des contrats d\u2019assurance, brute et nette de r\u00e9assurance, au 31\u202fd\u00e9cembre 2024\n et au 31\u202fd\u00e9cembre 2023, ventil\u00e9e par segment comme suit\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n |||||
France | \n Europe | \n AXA\u00a0XL | \n Asie,\u00a0Afrique\n &\u00a0EME-LATAM | \n Transversal | \n Total | \n |
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance | \n 17\u00a0196 | \n 32\u00a0861 | \n 52\u00a0806 | \n 7\u00a0146 | \n 1\u00a0680 | \n 111\u00a0689 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Position\n nette | \n 17\u00a0196 | \n 32\u00a0861 | \n 52\u00a0806 | \n 7\u00a0146 | \n 1\u00a0680 | \n 111\u00a0689 | \n
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 1\u00a0472 | \n 1\u00a0019 | \n 19\u00a0380 | \n 1\u00a0583 | \n (1\u00a0010) | \n 22\u00a0444 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Position\n nette | \n 1\u00a0472 | \n 1\u00a0019 | \n 19\u00a0380 | \n 1\u00a0583 | \n (1\u00a0010) | \n 22\u00a0444 | \n
Valeur au bilan des\n contrats d\u2019assurance,\u00a0 | \n 15\u00a0724 | \n 31\u00a0842 | \n 33\u00a0426 | \n 5\u00a0563 | \n 2\u00a0689 | \n 89\u00a0245 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023, retrait\u00e9 | \n |||||
France | \n Europe | \n AXA\u00a0XL | \n Asie,\u00a0Afrique\n &\u00a0EME-LATAM | \n Transversal | \n Total | \n |
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance | \n 17\u00a0208 | \n 32\u00a0167 | \n 49\u00a0833 | \n 6\u00a0606 | \n 1\u00a0781 | \n 107\u00a0595 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats d\u2019assurance | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Position\n nette | \n 17\u00a0208 | \n 32\u00a0167 | \n 49\u00a0833 | \n 6\u00a0606 | \n 1\u00a0781 | \n 107\u00a0595 | \n
Montants report\u00e9s dans\n l\u2019\u00e9tat\u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n \u00a0 | \n
Actifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n 2\u00a0049 | \n 1\u00a0587 | \n 17\u00a0847 | \n 1\u00a0515 | \n (1\u00a0840) | \n 21\u00a0158 | \n
Passifs li\u00e9s \u00e0 des\n contrats de r\u00e9assurance d\u00e9tenus | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n - | \n
Position\n nette | \n 2\u00a0049 | \n 1\u00a0587 | \n 17\u00a0847 | \n 1\u00a0515 | \n (1\u00a0840) | \n 21\u00a0158 | \n
Valeur au bilan des\n contrats d\u2019assurance,\u00a0 | \n 15\u00a0159 | \n 30\u00a0580 | \n 31\u00a0986 | \n 5\u00a0091 | \n 3\u00a0621 | \n 86\u00a0437 | \n
Au\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les charges li\u00e9es aux dettes de\n financement s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 607\u00a0millions d\u2019euros\n (611\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9), et sont principalement comptabilis\u00e9es dans la\n Soci\u00e9t\u00e9 pour 532\u00a0millions d\u2019euros\n (535\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023).
\n \n \n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceCostExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_cb6f80d6-045a-479d-abda-f10c3e49648d": { "value": "\n \n \n \nAu\n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les charges li\u00e9es aux dettes de\n financement s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 607\u00a0millions d\u2019euros\n (611\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9), et sont principalement comptabilis\u00e9es dans la\n Soci\u00e9t\u00e9 pour 532\u00a0millions d\u2019euros\n (535\u00a0millions d\u2019euros au 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023).
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\n \n \n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_fccd7270-758a-45ca-bacc-3b21abc131e0": { "value": "\n \nCo\u00fbts des r\u00e9mun\u00e9rations\u00a0:
\nEn\u00a02024, les op\u00e9rations d\u00e9crites ci-apr\u00e8s ont \u00e9t\u00e9\n r\u00e9alis\u00e9es entre les parties li\u00e9es du Groupe AXA. Ces op\u00e9rations ont pu, le cas\n \u00e9ch\u00e9ant, se r\u00e9v\u00e9ler significatives ou inhabituelles pour AXA ou pour l\u2019une des\n parties li\u00e9es.
\nAXA Assurances IARD Mutuelle et AXA Assurances Vie Mutuelle\n (les \u00ab\u00a0Mutuelles AXA\u00a0\u00bb) ont respectivement des activit\u00e9s d\u2019assurance\n Dommages et d\u2019assurance Vie en France. Au 31\u00a0d\u00e9cembre 2024, les Mutuelles\n AXA d\u00e9tiennent ensemble 15,40\u00a0% du capital de la Soci\u00e9t\u00e9 repr\u00e9sentant\n 25,99\u00a0% des droits de vote.
\nChacune des Mutuelles AXA est administr\u00e9e par un Conseil\n d\u2019Administration \u00e9lu par les repr\u00e9sentants des soci\u00e9taires. Certains membres du\n Comit\u00e9 de Direction et du Conseil d\u2019Administration de la Soci\u00e9t\u00e9 occupent des\n postes d\u2019administrateurs au sein des Mutuelles AXA.
\nLes Mutuelles AXA et deux des filiales d\u2019assurance fran\u00e7aises\n de la Soci\u00e9t\u00e9, AXA France IARD (une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019assurance Dommages) et AXA France\n Vie (une soci\u00e9t\u00e9 d\u2019assurance Vie), respectivement (les \u00ab\u00a0Filiales AXA\n France\u00a0\u00bb), ont sign\u00e9 un accord en vertu duquel ces derni\u00e8res fournissent\n toute une gamme de services pour g\u00e9rer les op\u00e9rations d\u2019assurance et les\n portefeuilles des Mutuelles AXA. L\u2019accord contient des dispositions de nature \u00e0\n garantir l\u2019ind\u00e9pendance juridique et la protection des client\u00e8les respectives\n des Mutuelles AXA et des Filiales AXA France. Certains co\u00fbts et charges (hors\n commissions) sont r\u00e9partis entre les Filiales AXA France\u00a0et les Mutuelles\n AXA par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019un Groupement d\u2019Int\u00e9r\u00eat Economique (GIE).
\nL\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance Dommages fait l\u2019objet de plusieurs\n accords de coassurance et de r\u00e9assurance entre AXA France IARD et AXA Assurances\n IARD Mutuelle, dont les principaux concernent l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance Dommages.\n En 2024, le montant total des primes de l\u2019accord de coassurance s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 2 758\n millions d\u2019euros (dont 2 692 millions d\u2019euros sont revenus \u00e0 AXA France IARD et\n 66 millions d'euros \u00e0 AXA Assurances IARD Mutuelle) contre 2 483 millions\n d'euros en 2023 (dont 2 408 millions d'euros \u00e9taient revenus \u00e0 AXA France IARD\n et 75 millions d'euros \u00e0 AXA Assurances IARD Mutuelle).
\nAu sein de l\u2019activit\u00e9 d\u2019assurance Vie, depuis le 20 d\u00e9cembre\n 2023, un trait\u00e9 de r\u00e9assurance existe entre AXA France Vie et AXA R\u00e9assurance\n Vie France (une soci\u00e9t\u00e9 de r\u00e9assurance cod\u00e9tenue par les Mutuelles AXA)\n repr\u00e9sentant au total 12\u00a0milliards d\u2019euros de r\u00e9serves Vie.
\nDes GIE peuvent \u00eatre mis en place par la Soci\u00e9t\u00e9 et certaines\n de ses filiales. Ces GIE sont r\u00e9gis par le droit fran\u00e7ais et sont constitu\u00e9s en\n vue de rendre certains services \u00e0 leurs membres et de r\u00e9partir les co\u00fbts et\n d\u00e9penses entre les membres. Le co\u00fbt des services factur\u00e9s aux membres des GIE\n est estim\u00e9 sur la base de divers crit\u00e8res \u00e9tablis en prenant en compte notamment\n certaines cl\u00e9s de r\u00e9partition. Les GIE dont la Soci\u00e9t\u00e9 \u00e9tait membre au cours de\n l\u2019exercice 2024 prennent en charge un ensemble de services communs, y compris\n les services fournis par les fonctions centrales du Groupe AXA (GIE AXA) au\n profit des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe (par exemple\u00a0: les services financiers,\n comptables, de reporting, fiscaux, juridiques, audit interne, ressources\n humaines, syst\u00e8mes d\u2019information, gestion du risque, gestion de tr\u00e9sorerie). Les\n charges ainsi factur\u00e9es \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 et ses filiales par les GIE sont\n g\u00e9n\u00e9ralement calcul\u00e9es sur la base du prix de revient et figurent \u00e0 titre de\n charges consolid\u00e9es dans la\u00a0\u00a0Note 22 - Charges\n par nature\u00a0des \u00c9tats Financiers consolid\u00e9s de\n la Soci\u00e9t\u00e9. Les services factur\u00e9s par le GIE AXA \u00e0 l\u2019ensemble de ses membres\n s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 359\u00a0millions d\u2019euros en\u00a02024 et\u00a0280\u00a0millions\n d\u2019euros en\u00a02023.
\n \n \n\u00c0 la connaissance de la Soci\u00e9t\u00e9 et sur la base des\n informations qui lui ont \u00e9t\u00e9 fournies\u00a0:
\nCo\u00fbts des r\u00e9mun\u00e9rations\u00a0:
\n\u00c0 la connaissance de la Soci\u00e9t\u00e9 et sur la base des\n informations qui lui ont \u00e9t\u00e9 fournies\u00a0:
\nLe Groupe calcule un r\u00e9sultat par\n action et un r\u00e9sultat par action sur base totalement dilu\u00e9e\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros)\u00a0(a) | \n \u00a0 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n
|---|---|---|---|
R\u00e9sultat net part du\n Groupe | \n \u00a0 | \n 7\u00a0886 | \n 7\u00a0189 | \n
Charge d\u2019int\u00e9r\u00eat des\n dettes subordonn\u00e9es \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e | \n \u00a0 | \n (201) | \n (185) | \n
R\u00e9sultat net incluant\n l\u2019impact des dettes\u00a0 | \n A | \n 7\u00a0685 | \n 7\u00a0004 | \n
Nombre d\u2019actions\n ordinaires pond\u00e9r\u00e9 \u00e0 l\u2019ouverture (net\n d\u2019autocontr\u00f4le) | \n \u00a0 | \n 2\u00a0226 | \n 2\u00a0265 | \n
\u00c9mission d\u2019actions hors\n options | \n \u00a0 | \n 1 | \n 1 | \n
Exercice d\u2019options\u00a0(b) | \n \u00a0 | \n 1 | \n 1 | \n
Titres\n d\u2019autocontr\u00f4le\u00a0(b) | \n \u00a0 | \n 17 | \n 56 | \n
Augmentation/Diminution\n du capital\u00a0(b) | \n \u00a0 | \n (55) | \n (91) | \n
Nombre d\u2019actions\n ordinaires pond\u00e9r\u00e9 | \n B | \n 2\u00a0191 | \n 2\u00a0232 | \n
R\u00e9sultat net par\n action | \n C\n =\u00a0A\u00a0/\u00a0B | \n 3,51 | \n 3,14 | \n
Stock-options | \n \u00a0 | \n 1 | \n 1 | \n
Autres | \n \u00a0 | \n 6 | \n 6 | \n
Nombre d\u2019actions\n ordinaires pond\u00e9r\u00e9 apr\u00e8s\u00a0 | \n D | \n 2\u00a0197 | \n 2\u00a0238 | \n
R\u00e9sultat net par action\n dilu\u00e9 | \n E\n =\u00a0A\u00a0/\u00a0D | \n 3,50 | \n 3,13 | \n
| \n
\u00a0
\n\u00a0
\nEn 2024, le r\u00e9sultat par action est de 3,51\u202feuros sur une base\n ordinaire, dont 3,25\u202feuros relatifs aux activit\u00e9s poursuivies et 0,25\u202feuros\n relatifs aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es, et de 3,50\u202feuros sur une base totalement\n dilu\u00e9e dont 3,25\u202feuros relatifs aux activit\u00e9s poursuivies et 0,25\u202feuros relatifs\n aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es.
\n En 2023, le r\u00e9sultat par\n action \u00e9tait de 3,14\u202feuros sur une base ordinaire, dont 2,99\u202feuros relatifs aux\n activit\u00e9s poursuivies et 0,15\u202feuros relatifs aux activit\u00e9s abandonn\u00e9es, et de\n 3,13\u202feuros sur une base totalement dilu\u00e9e dont 2,98\u202feuros relatifs aux activit\u00e9s\n poursuivies et 0,15\u202feuros relatifs aux activit\u00e9s\n abandonn\u00e9es.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEarningsPerShareExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "text_block_3c3b6e8b-9462-4b07-b56b-e243cb46c2b1": { "value": "\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31 d\u00e9cembre\n 2024 | \n 31 d\u00e9cembre 2023,\n retrait\u00e9 | \n
|---|---|---|
Engagements de\n financement | \n 10\u00a0744\u00a0 | \n 10\u00a0504\u00a0 | \n
Vis-\u00e0-vis de la\n client\u00e8le | \n - | \n - | \n
Vis-\u00e0-vis des\n \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n 10\u00a0744\u00a0 | \n 10\u00a0504\u00a0 | \n
Engagements de\n garanties | \n 20\u00a0882\u00a0 | \n 22\u00a0340\u00a0 | \n
Vis-\u00e0-vis de la\n client\u00e8le | \n 14\u00a0906\u00a0 | \n 15\u00a0277\u00a0 | \n
Vis-\u00e0-vis des\n \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n 5\u00a0976\u00a0 | \n 7\u00a0064\u00a0 | \n
Autres\n engagements | \n 29\u00a0723\u00a0 | \n 27\u00a0425\u00a0 | \n
Titres nantis/s\u00fbret\u00e9s\n r\u00e9elles | \n 18\u00a0704\u00a0 | \n 17\u00a0900\u00a0 | \n
Lettres de\n cr\u00e9dit | \n 8\u00a0202\u00a0 | \n 6\u00a0918\u00a0 | \n
Autres\n engagements | \n 2\u00a0817\u00a0 | \n 2\u00a0607\u00a0 | \n
Total | \n 61\u00a0349\u00a0 | \n 60\u00a0269\u00a0 | \n
\u00a0
\n(En millions\n d\u2019euros) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2024 | \n 31\u00a0d\u00e9cembre 2023 | \n ||||||||
Date\n d\u2019expiration | \n Total | \n Date\n d\u2019expiration | \n Total | \n |||||||
\u00c0 moins d\u2019un\n an | \n Entre 1\n et\u00a03\u00a0ans | \n Entre 3\n et\u00a05\u00a0ans | \n \u00c0 plus | \n \u00c0 moins d\u2019un\n an | \n Entre 1\n et\u00a03\u00a0ans | \n Entre 3\n et\u00a05\u00a0ans | \n \u00c0\n plus\u00a0 | \n |||
Engagements de\n financement | \n 398\u00a0 | \n 18\u00a0 | \n 3\u00a0 | \n 95\u00a0 | \n 515\u00a0 | \n 342\u00a0 | \n 26\u00a0 | \n 6\u00a0 | \n 86\u00a0 | \n 460\u00a0 | \n
Vis-\u00e0-vis de la\n client\u00e8le | \n 398\u00a0 | \n 18\u00a0 | \n 3\u00a0 | \n 86\u00a0 | \n 506\u00a0 | \n 342\u00a0 | \n 26\u00a0 | \n 6\u00a0 | \n 77\u00a0 | \n 450\u00a0 | \n
Vis-\u00e0-vis des\n \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n - | \n - | \n - | \n 9\u00a0 | \n 9\u00a0 | \n - | \n - | \n - | \n 9\u00a0 | \n 9\u00a0 | \n
Engagements de\n garanties | \n 30\u00a0 | \n 15\u00a0 | \n 11\u00a0 | \n 6\u00a0303\u00a0 | \n 6\u00a0358\u00a0 | \n 227\u00a0 | \n 32\u00a0 | \n 125\u00a0 | \n 6\u00a0900\u00a0 | \n 7\u00a0284\u00a0 | \n
Vis-\u00e0-vis des\n \u00e9tablissements de cr\u00e9dit | \n 3\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 8\u00a0 | \n 5\u00a0284\u00a0 | \n 5\u00a0309\u00a0 | \n 13\u00a0 | \n 12\u00a0 | \n 2\u00a0 | \n 5\u00a0220\u00a0 | \n 5\u00a0248\u00a0 | \n
Garanties li\u00e9es \u00e0 des\n agents/courtiers | \n 26\u00a0 | \n 1\u00a0 | \n 3\u00a0 | \n 1\u00a0019\u00a0 | \n 1\u00a0049\u00a0 | \n 215\u00a0 | \n 20\u00a0 | \n 122\u00a0 | \n 1\u00a0680\u00a0 | \n 2\u00a0036\u00a0 | \n
Autres\n engagements | \n 6\u00a0279\u00a0 | \n 8\u00a0704\u00a0 | \n 5\u00a0268\u00a0 | \n 18\u00a0540\u00a0 | \n 38\u00a0791\u00a0 | \n 7\u00a0544\u00a0 | \n 6\u00a0007\u00a0 | \n 4\u00a0874\u00a0 | \n 11\u00a0330\u00a0 | \n 29\u00a0755\u00a0 | \n
Titres nantis/s\u00fbret\u00e9s\n r\u00e9elles | \n 3\u00a0079\u00a0 | \n 1\u00a0121\u00a0 | \n 796\u00a0 | \n 12\u00a0967\u00a0 | \n 17\u00a0962\u00a0 | \n 2\u00a0684\u00a0 | \n 605\u00a0 | \n 695\u00a0 | \n 5\u00a0446\u00a0 | \n 9\u00a0429\u00a0 | \n
Lettres de\n cr\u00e9dit | \n 798\u00a0 | \n 1\u00a0352\u00a0 | \n 715\u00a0 | \n - | \n 2\u00a0864\u00a0 | \n 2\u00a0316\u00a0 | \n 7\u00a0 | \n 588\u00a0 | \n 32\u00a0 | \n 2\u00a0943\u00a0 | \n
Autres\n engagements | \n 2\u00a0288\u00a0 | \n 6\u00a0044\u00a0 | \n 3\u00a0685\u00a0 | \n 5\u00a0572\u00a0 | \n 17\u00a0589\u00a0 | \n 2\u00a0406\u00a0 | \n 5\u00a0087\u00a0 | \n 3\u00a0332\u00a0 | \n 5\u00a0773\u00a0 | \n 16\u00a0598\u00a0 | \n
Total | \n 6\u00a0707\u00a0 | \n 8\u00a0737\u00a0 | \n 5\u00a0281\u00a0 | \n 24\u00a0939\u00a0 | \n 45\u00a0664\u00a0 | \n 8\u00a0113\u00a0 | \n 6\u00a0065\u00a0 | \n 5\u00a0004\u00a0 | \n 18\u00a0316\u00a0 | \n 37\u00a0499\u00a0 | \n
2 avenue Gambetta, CS 60055, 92066 Paris-La D\u00e9fense cedex,\n repr\u00e9sent\u00e9 par MM.\u00a0Pierre Planchon et Antoine Esquieu, dont le premier\n mandat \u00e0 courir \u00e0 partir du 23\u00a0avril, 2024. Le mandat en cours a une dur\u00e9e\n de 6\u00a0ans, soit jusqu\u2019\u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale appel\u00e9e \u00e0 statuer sur les\n comptes de l\u2019exercice de\u00a02029.
\nKPMG SA est enregistr\u00e9 comme Commissaire aux comptes aupr\u00e8s de\n la Compagnie R\u00e9gionale des Commissaires aux comptes de Versailles.
\nTour First, TSA 14444, 92037 Paris-La D\u00e9fense, repr\u00e9sent\u00e9 par\n MM.\u00a0Olivier Durand et Patrick Menard, dont le premier mandat a commenc\u00e9 \u00e0\n courir \u00e0 partir du 28\u00a0avril 2022. Le mandat en cours a une dur\u00e9e de\n 6\u00a0ans, soit jusqu\u2019\u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale appel\u00e9e \u00e0 statuer sur les comptes\n de l\u2019exercice 2027.
\nERNST & YOUNG Audit est enregistr\u00e9 comme Commissaire aux\n comptes aupr\u00e8s de la Compagnie R\u00e9gionale des Commissaires aux comptes de\n Versailles.
\nAUDITEX\u00a0: Paris la\n D\u00e9fense 1 1-2 Place des Saisons, 92\u00a0400 Courbevoie, repr\u00e9sent\u00e9 par\n M.\u00a0Jean-Baptiste Schoutteten.
\nLa soci\u00e9t\u00e9 Picarle & Associ\u00e9s, Commissaire aux comptes\n suppl\u00e9ant, a \u00e9t\u00e9 absorb\u00e9e par la soci\u00e9t\u00e9 Auditex (son actionnaire unique et\n entit\u00e9 du r\u00e9seau ERNST & YOUNG) \u00e0 effet du 30\u00a0novembre 2023.
\nEn application de l\u2019article\u00a0L.823-5 al. 1 du Code de\n commerce, la soci\u00e9t\u00e9 Auditex poursuivra automatiquement le mandat de Commissaire\n aux comptes suppl\u00e9ant en remplacement de la soci\u00e9t\u00e9 Picarle & Associ\u00e9s, pour\n la dur\u00e9e restant \u00e0 courir de son mandat, soit jusqu\u2019\u00e0 l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale\n appel\u00e9e \u00e0 statuer sur les comptes de l\u2019exercice 2027.
\nAUDITEX est enregistr\u00e9 comme Commissaire aux comptes aupr\u00e8s de\n la Compagnie R\u00e9gionale des Commissaires aux comptes de Versailles et du\n Centre.
\nLe tableau suivant pr\u00e9sente le\n montant des honoraires vers\u00e9s par AXA \u00e0 chacun des contr\u00f4leurs l\u00e9gaux des\n comptes du Groupe, en distinguant les honoraires correspondants, d\u2019une part, \u00e0\n la mission l\u00e9gale, et d\u2019autre part, aux autres prestations\u00a0:
\n\u00a0
\n(En millions d\u2019euros,\n sauf pourcentages) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2024 | \n |||||||
KPMG | \n EY (Ernst &\n Young) | \n |||||||
Montant HT | \n Montant HT | \n |||||||
France | \n Reste du monde | \n Total | \n % | \n France | \n Reste du monde | \n Total | \n % | \n |
Commissariat aux\n comptes, certification,\u00a0 examens des comptes\n individuels et consolid\u00e9s | \n 6\u00a0 | \n 16\u00a0 | \n 23\u00a0 | \n 78\u202f% | \n 7\u00a0 | \n 18\u00a0 | \n 25\u00a0 | \n 82\u202f%\u00a0 | \n
AXA SA \u207d\u1d43\u207e | \n 4\u00a0 | \n - | \n 4\u00a0 | \n 13\u202f% | \n 3\u00a0 | \n - | \n 3\u00a0 | \n 11\u202f%\u00a0 | \n
Filiales int\u00e9gr\u00e9es\n globalement | \n 3\u00a0 | \n 16\u00a0 | \n 19\u00a0 | \n 64\u202f% | \n 4\u00a0 | \n 18\u00a0 | \n 22\u00a0 | \n 71\u202f%\u00a0 | \n
Autres \u207d\u1d47\u207e | \n 2\u00a0 | \n 5\u00a0 | \n 7\u00a0 | \n 22\u202f% | \n 2\u00a0 | \n 3\u00a0 | \n 5\u00a0 | \n 18\u202f%\u00a0 | \n
AXA SA | \n 1\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0 | \n 5\u202f% | \n 1\u00a0 | \n - | \n 1\u00a0 | \n 4\u202f%\u00a0 | \n
Filiales int\u00e9gr\u00e9es\n globalement | \n 0\u00a0 | \n 5\u00a0 | \n 5\u00a0 | \n 18\u202f% | \n 1\u00a0 | \n 3\u00a0 | \n 4\u00a0 | \n 14\u202f%\u00a0 | \n
TOTAL | \n 8\u00a0 | \n 21\u00a0 | \n 29\u00a0 | \n 100\u202f% | \n 9\u00a0 | \n 21\u00a0 | \n 30\u00a0 | \n 100\u202f%\u00a0 | \n
| \n
\u00a0
\n(En millions d\u2019euros,\n sauf pourcentages) | \n 31\u00a0d\u00e9cembre\n 2023 | \n |||||||
PwC\n (PricewaterhouseCoopers) | \n EY (Ernst &\n Young) | \n |||||||
Montant HT | \n Montant HT | \n |||||||
France | \n Reste du monde | \n Total | \n % | \n France | \n Reste du monde | \n Total | \n % | \n |
Commissariat aux\n comptes, certification, examens des comptes individuels et\n consolid\u00e9s | \n 6 | \n 11 | \n 18 | \n 77\u00a0% | \n 6 | \n 14 | \n 20 | \n 76\u00a0% | \n
AXA\u00a0SA | \n 5 | \n - | \n 5 | \n 22\u00a0% | \n 3 | \n - | \n 3 | \n 13\u00a0% | \n
Filiales int\u00e9gr\u00e9es\n globalement | \n 1 | \n 11 | \n 13 | \n 55\u00a0% | \n 2 | \n 14 | \n 16 | \n 63\u00a0% | \n
Autres\u00a0(a) | \n 3 | \n 3 | \n 5 | \n 23\u00a0% | \n 2 | \n 4 | \n 6 | \n 24\u00a0% | \n
AXA\u00a0SA | \n 2 | \n - | \n 2 | \n 10\u00a0% | \n 1 | \n - | \n 1 | \n 5\u00a0% | \n
Filiales int\u00e9gr\u00e9es\n globalement | \n 0 | \n 3 | \n 3 | \n 13\u00a0% | \n 1 | \n 4 | \n 5 | \n 20\u00a0% | \n
Total | \n 9 | \n 14 | \n 23 | \n 100\u00a0% | \n 8 | \n 19 | \n 26 | \n 100\u00a0% | \n
| \n
\u00a0
\nCertains fonds d\u2019investissement et\n soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es paient \u00e9galement des honoraires d\u2019audit externe dont la\n publication n\u2019est pas requise dans le tableau ci-dessus.
\n ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuditorsRemunerationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "fc_146817": { "value": "soci\u00e9t\u00e9\n anonyme", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LegalFormOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "fc_146818": { "value": "25,\n avenue Matignon,\n 75008\u00a0Paris", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AddressOfRegisteredOfficeOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "fc_155478": { "value": "France", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PrincipalPlaceOfBusiness", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "fc_146820": { "value": "France", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CountryOfIncorporation", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "fc_146819": { "value": "France", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DomicileOfEntity", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "fc_146821": { "value": "AXA exerce des activit\u00e9s r\u00e9glement\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale par\n l\u2019interm\u00e9diaire de sa soci\u00e9t\u00e9 holding de t\u00eate du Groupe, AXA SA, et de ses\n nombreuses filiales op\u00e9rationnelles. Les principales activit\u00e9s du Groupe, dont\n l\u2019assurance, la r\u00e9assurance et la gestion d\u2019actifs, sont soumises \u00e0 des\n r\u00e9glementations strictes et \u00e0 un contr\u00f4le rigoureux dans chacun des pays dans\n lesquels le Groupe est pr\u00e9sent", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfNatureOfEntitysOperationsAndPrincipalActivities", "language": "fr", "entity": "scheme:F5WCUMTUM4RKZ1MAIE39", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "fn_69": { "value": "(d)\n \u00a0Y compris les d\u00e9riv\u00e9s\n correspondants.
", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "fn_36", "language": "fr" } }, "fn_35": { "value": "(c)\n \u00a0Comprend principalement les variations des provisions\n pour risques et charges, pour cr\u00e9ances douteuses et pour\n d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs d\u00e9tenus en vue de la\n vente.
", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "fn_35", "language": "fr" } }, "fn_39": { "value": "(g)\n Nets des soldes de banques\n cr\u00e9diteurs.
", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "fn_39", "language": "fr" } }, "fn_37": { "value": "(e) \u00a0Comprend les actions\n d\u00e9tenues en direct ou par des fonds d\u2019investissement\n consolid\u00e9s ainsi que les fonds d\u2019investissement non\n consolid\u00e9s.
", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "fn_37", "language": "fr" } }, "fn_34": { "value": "(b)\n \u00a0Comprend l\u2019impact de la r\u00e9assurance et la variation\n des provisions relatives aux contrats dont le risque\n financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "fn_34", "language": "fr" } }, "fn_27": { "value": "(b) \u00a0 \u00a0Comprend l\u2019impact de\n la premi\u00e8re application de la norme IFRS 17 - Contrats\n d\u2019assurance de ICBC-AXA Assurance Co. pour\n +\u00a0227\u00a0millions d\u2019euros dans les\n r\u00e9serves non \u00a0 \u00a0 distribu\u00e9es et -\u00a0242\u00a0millions d\u2019euros dans les autres\n \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global, ainsi que l\u2019impact de l\u2019application\n de l\u2019amendement IAS 12 relatif aux imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur les\n contrats de location (14\u00a0millions d\u2019euros en part du\n Groupe).
", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "fc_71", "language": "fr" } }, "fn_33": { "value": "(f) \u00a0Comprend les acquisitions\n et cessions de placements repr\u00e9sentant des contrats dont le\n risque financier est support\u00e9 par\n l\u2019assur\u00e9.
", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "fn_38", "language": "fr" } }, "fc_70": { "value": "(a) \u00a0 \u00a0Au 31 d\u00e9cembre 2023,\n cela comprenait l\u2019effet de l\u2019application de la norme IAS 29 li\u00e9e\n \u00e0 l\u2019hyperinflation en Turquie pour\u00a0141\u00a0millions d\u2019euros,\n dont\u00a0137\u00a0millions d\u2019euros en part du\n Groupe.
", "dimensions": { "concept": "xbrl:note", "noteId": "fc_70", "language": "fr" } } } }