Relazione Finanziaria

Annuale

2024

AGP | Indice

BILANCIO CONSOLIDATO

AL 31 DICEMBRE 2024

Prospetti Contabili Consolidati 33

Note illustrative al Bilancio Consolidato 39

Attestazione del Bilancio Consolidato

annuale 88

Relazione della Società di Revisione 91

RELAZIONE SULLA GESTIONE

AL 31 DICEMBRE 2024 4

BILANCIO CIVILISTICO

AL 31 DICEMBRE 2024

Prospetti Contabili Civilistici 95

Note illustrative al Bilancio Civilistico 102

Attestazione del Bilancio Civilistico

annuale 149

Relazione del Collegio Sindacale 152

Relazione della Società di Revisione 153

Relazione sulla Gestione

al 31 dicembre 2024

Gentili azionisti,

il percorso che il Gruppo AGP ha compiuto nel 2024 è stato

contraddistinto da enormi soddisfazioni, che segnano una

continua crescita nei principali indicatori economici. Le azioni

perseguite e l'impegno costante del nostro team hanno

contribuito a mantenere elevata la competitività, portando

il fatturato del nostro Gruppo a crescere di oltre il 110%

superando i 35 milioni di euro nel 2024. Nel dettaglio, i risultati

in forte crescita sono frutto dell’intensa attività di Co-Sviluppo,

guidata dai significativi progressi nell’iter autorizzativo e nei

nuovi progetti contrattualizzati del segmento Battery Energy

Storage System, necessari per stabilizzare la rete al crescere della

penetrazione di rinnovabili non programmabili. Un progresso

che, grazie all’impegno profuso ogni giorno nelle nostre attività

di relazione con gli enti statali, ha visto due dei nostri progetti,

attualmente tra i più grandi in Italia, ottenere l’autorizzazione

del Ministero dell’Ambiente e dell’Energia Elettrica in meno di

24 mesi. Anche il portafoglio ordini totale del Gruppo induce

a guardare al futuro con fiducia, il backlog al 31 dicembre 2024

supera infatti i 150 milioni di euro. L’EBITDA si è attestato a 21.9

milioni di euro rispetto ai 7.1 milioni del 2023, l’EBITDA margin

è pari a 62% rispetto al 45% del 2023 ed il periodo si è concluso

in utile per 16.1 milioni. Tutto questo nonostante il contesto

economico e geopolitico continui a presentare diversi elementi

di instabilità. Il procrastinarsi dei conflitti tra Russia e Ucraina

e l’allargamento delle tensioni nel Medio Oriente ha infatti

contribuito a determinare un clima di incertezza nei mercati

internazionali. Con particolare riguardo al settore in cui il Gruppo

AGP opera, non si può trascurare l’esito delle elezioni statunitensi,

che sebbene a parole ancorché con i fatti, rappresentano un

deciso elemento di instabilità per l’intero settore energetico, ed

in particolare per le politiche legate alle infrastrutture green. La

combinazione di questi ed altri fattori ha contribuito a creare

un quadro estremamente articolato e mutevole, ed è evidente

che la capacità di adattamento e di risposta a queste sfide

continuerà a essere un fattore determinante per il futuro delle

nostre economie ed aziende. Volgendo lo sguardo al Gruppo

AGP, posso però affermare che il nostro modello di business si è

dimostrato solido ed in forte crescita.

Questo trend positivo, che ci accompagna ormai da diverso

tempo, ha rappresentato per noi uno tra i fattori chiave per

considerare il passaggio al mercato principale regolamentato

Lettera del Presidente

agli azionisti

Siamo molto fiduciosi

del nostro potenziale

anche in virtù di future

collaborazioni oggetto

di discussione ed è

con questo spirito che

continueremo a

guidare il Gruppo AGP

verso obiettivi sempre

più ambiziosi.

Giovanni Di Pascale

Presidente di Altea Green Power S.p.A.

e ad intraprendere così il processo di translisting sul segmento

Euronext STAR Milan. Questo passaggio, che ci ha visti

protagonisti il 18 novembre con il suono della campanella, ci

permetterà di continuare nelle nostre attività di accreditamento

tra gli investitori nazionali e internazionali che hanno creduto

sin dall’inizio nel progetto di Altea Green Power e ci hanno

sostenuto ed accompagnato sin qui.

Quanto di straordinario raggiunto, ha portato inoltre il Gruppo

AGP ad intraprendere iniziative volte a favorire il consolidamento

del trend positivo in essere e di valorizzare gli sforzi del team

AGP; nel dettaglio, è stata introdotta una politica di premialità

pluriennale (retention bonus e phantom stock option) verso

quei dipendenti che ricoprono un ruolo chiave e/o che hanno

dimostrato prestazioni eccellenti, ed è stato avviato lo sviluppo

del progetto IT che prevede l’adozione di sistemi gestionali in

cloud di ultima generazione.

Per quanto riguarda le prospettive future, considerate le

premesse, siamo molto fiduciosi del nostro potenziale anche in

virtù di future collaborazioni oggetto di discussione, dove siamo

certi potremo cogliere opportunità significative.

Con questo spirito, continueremo a guidare il Gruppo AGP verso

obiettivi sempre più ambiziosi.

Grazie,

Giovanni Di Pascale

Presidente di Altea Green Power S.p.A.

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Organi sociali

e informazioni societarie

Presidente del Consiglio di Amministrazione

Giovanni Di Pascale

Consiglieri

Donatella De Lieto Vollaro

Luca De Zen

Fabio Lenzini

Francesco Bavagnoli (indipendenti)

Laura Guazzoni (indipendenti)

Anna Chiara Invernizzi (indipendenti)

Il Consiglio di Amministrazione terminerà il proprio mandato con

l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2026.

Presidente del Collegio Sindacale

Fabrizio Morra

Sindaci Effettivi

Fabrizio Bava

Chiara Grandi

Sindaci Supplenti

Franco Cattaneo

Rosa Chirico

Il Collegio Sindacale terminerà il proprio mandato con

l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2026.

Eleonora Pradal

BDO Italia S.p.A.

La società di revisione terminerà il proprio mandato con

l’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2032.

Consiglio di

Amministrazione

Collegio

Sindacale

Organo di

Vigilanza

Società di

Revisione

ALTEA GREEN POWER S.p.A.

Sede legale

Corso Re Umberto, 8 - 10121 Torino

Sede operativa

Via Chivasso, 15/A - 10098 Rivoli (TO) - Italia

Capitale sociale: Euro 911.778 i.v.

P.IVA e C.F. 08013190015

info@alteagreenpower.com

www.alteagreenpower.com

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Premessa

La presente Relazione sulla Gestione Consolidata è parte del Bilancio Consolidato al 31

dicembre 2024, il quale è stato redatto in conformità con i principi contabili internazionali IFRS,

intendendosi per tali tutti gli International Financial Reporting Standards, tutti gli International

Accounting Standards (IAS), tutte le interpretazioni dell’International Reporting Interpretations

Committee (IFRIC), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee (SIC) che,

alla data di chiusura del Bilancio Consolidato, siano state oggetto di omologazione da parte

dell’Unione Europea secondo la procedura prevista dal Regolamento (CE) n. 1606/2002 dal

Parlamento Europeo e dal Consiglio Europeo del 19 luglio 2002.

Informazioni generali

La Capogruppo Altea Green Power S.p.A. è quotata sul mercato Euronext STAR Milan di Borsa

Italiana, con sede operativa a Rivoli (TO), e nasce nel 2008 con l’obiettivo di fornire e gestire

impianti a energia rinnovabile con la massima efficienza e garanzia di funzionamento, nel pieno

rispetto dell’ambiente.

Rivolgendo le sue competenze ad aziende, fondi e investitori, sviluppa progetti e gestisce

i processi autorizzativi per impianti fotovoltaici, eolici e storage, configurandosi altresì come

Independent Power Producer (IPP) da fonte esclusivamente rinnovabile. Inoltre, sviluppa e

costruisce impianti fotovoltaici di taglia industriale, su tetto e a terra.

ll Gruppo opera attraverso le seguenti aree di business:

• Co-Sviluppo: la divisione Co-Sviluppo rappresenta il core business del Gruppo ed è

principalmente attiva nel processo che va dall’origination di siti idonei alla realizzazione di

impianti, sino all’ottenimento dei permessi necessari per la costruzione dell’impianto stesso.

Tale processo è finalizzato alla realizzazione di grandi impianti di energia rinnovabile e

storage. In particolare, nell’ambito del Co-Sviluppo, il Gruppo si occupa:

• dell’individuazione di siti adeguati alla realizzazione di impianti fotovoltaici, parchi eolici

e sistemi di BESS (Battery Energy Storage System),

• o della richiesta dei permessi di connessione alla rete e dell’espletamento delle procedure

amministrative necessarie per ottenere le autorizzazioni funzionali alla realizzazione degli

impianti; e

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

• o dell’attività di progettazione e di ingegneria preliminare e definitiva per la realizzazione

degli impianti stessi.

• EPC ed Efficientamento Energetico: la divisione EPC (Engineering, Procurement,

Construction) è attiva nella progettazione e realizzazione di impianti fotovoltaici di taglia

industriale su tetto e a terra e di parchi eolici di medie dimensioni nonché di sistemi di

storage energetico, gestendo tutte le fasi del processo e offrendo “soluzioni chiavi in mano”.

Nell’ambito di tale divisione il Gruppo offre, principalmente a piccole e medie imprese, servizi

di consulenza volti ad efficientare impianti di energia rinnovabile già esistenti, effettuando in

particolare diagnosi energetica dei siti e degli impianti.

• IPP: la divisione Independent Power Production è coinvolta nella progettazione e realizzazione,

in Italia, di impianti fotovoltaici propri per una potenza di almeno 90 MW entro il 2028

nel settore fotovoltaico, per raggiungere i 150 MW negli anni successivi. Tale divisione è

attualmente marginale e inizierà a produrre i primi risultati a partire dagli esercizi successivi.

Struttura del Gruppo AGP

L’organigramma societario del Gruppo al 31 dicembre 2024 è rappresentato qui in seguito:

Altea

Independent Power

Producer S.r.l.

IBE Guglionesi S.r.l. A Mesagne S.r.l.Yellow BESS S.r.l.

100% 100% 100% 100%

50%

IBE Genzano

S.r.l.

IBE Manieri S.r.l.

IBE

Montecilfone S.r.l.

IBE

Alessandria S.r.l.

IBE Venosa S.r.l.

IBE Orbetello S.r.l.

Black BESS S.r.l.

Black BESS 1 S.r.l.

White BESS 1 S.r.l.

Yellow BESS 1 S.r.l.

Yellow BESS 2 S.r.l.

White BESS S.r.l.

Black BESS 2 S.r.l.

Orange BESS 1 S.r.l.

Orange BESS 2 S.r.l.

Orange BESS 3 S.r.l.

Orange BESS 4 S.r.l.

Pink BESS 1 S.r.l.

Pink BESS 2 S.r.l.

Montenero Green

Energy S.r.l.

Padula Green

Energy S.r.l.

Brindisi Solar

Energy S.r.l.

Crumiere

Energia S.r.l.

OF Green

Energy

S.r.l.

GF Green

Energy S.r.l.

Green Power

Wind

S.r.l.

Altea Green

Power

Corp.

RAL Green

Energy Corp.

BESS Power Corp.

Altea Green Power S.p.A.

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Perimetro di consolidamento

Alla data del 31 dicembre 2024 il perimetro di consolidamento include le seguenti società

controllate direttamente o indirettamente da Altea Green Power S.p.A.:

SOCIETÀ CONTROLLATE

Sede

Codice

fiscale Valuta

Capitale

sociale

in Euro Partecipazione

Metodo di

consolidamento

% Quota

posseduta

Brindisi Solar Energy S.r.l. P.zza A. Diaz 7 - MI 10812770963 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

IBE Guglionesi Wind S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12291540016 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Yellow BESS S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12291490014 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

IBE Genzano S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12291460017 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

IBE Manieri S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12291520018 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

IBE Montecilfone S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12291530017 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

IBE Alessandria S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12291500010 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

IBE Venosa S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12291480015 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Montenero Green Energy S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12692000016 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Padula Green Energy S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12710550018 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Black BESS S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12752950019 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

A Mesagne S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12677100963 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Crumiere Energia S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 3505520043 Euro 110.000 Diretta Integrale 100%

IBE Orbetello S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12888870016 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Altea Independent Power

Producer S.r.l.

C.so Re Umberto 8 - TO 12268350969 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Altea Green Power US Corp. Delaware - USA n/a U.S. $ n/a Diretta Integrale 100%

RAL Green Energy Corp. Delaware - USA n/a U.S. $ n/a Indiretta Patrimonio Netto 50%

BESS Power Corp. Delaware - USA n/a U.S. $ n/a Indiretta Patrimonio Netto 25%

Società costituite nel 2024

Black BESS 1 S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13053140011 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

White BESS S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13053120013 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

White BESS 1 S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13053110014 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Yellow BESS 1 S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13053100015 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Yellow BESS 2 S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13053130012 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Black BESS 2 S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13121820016 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Orange BESS 1 S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13123910013 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Orange BESS 2 S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13123980016 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Orange BESS 3 S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13124080014 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Orange BESS 4 S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13124070015 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Pink BESS 1 S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13100490013 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Pink BESS 2 S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13123500012 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Green Power Wind 1 S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 13106140018 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

SOCIETÀ CONTROLLATE

Sede

Codice

fiscale Valuta

Capitale

sociale

in Euro Partecipazione

Metodo di

consolidamento

% Quota

posseduta

Società acquistate da terzi nel 2024

OF Green Energy UNO S.r.l. Via Vinadio 20 - TO 12291470016 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

GF Green Energy UNO S.r.l. Via San Vittore 45 - TO 12268360968 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Società vendute a terzi nel 2024

Green BESS S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12731150012 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Blue BESS S.r.l. C.so Re Umberto 8 - TO 12786310016 Euro 10.000 Diretta Integrale 100%

Società liquidate nel 2024

Cuyler Green Energy LLC Delaware - USA n/a U.S. $ n/a Indiretta Integrale 100%

Quitman Green Energy LLC Delaware - USA n/a U.S. $ n/a Indiretta Integrale 100%

Le società partecipate indicate sono nella quasi totalità società veicolo (Special Purpose Vehicle)

funzionali ai progetti di Co-Sviluppo: ciascuna società rappresenta un progetto in corso di

esecuzione e ad essa vengono ribaltati tutti i costi della commessa.

Nel corso del 2024, il Gruppo ha acquisito il 100% delle quote di OF Green Energy UNO S.r.l. e

GF Green Energy UNO S.r.l., con l’obiettivo di ampliare il proprio portafoglio e sviluppare nuovi

progetti di Co-Sviluppo.

In data 21 marzo 2024, il Gruppo ha siglato la chiusura del contratto di Co-Sviluppo per 9 impianti

BESS (Storage) in Italia con un fondo di investimento nord-americano, cedendo contestualmente

le quote delle controllate Green BESS S.r.l. e Blue BESS S.r.l. per un corrispettivo pari ad € 5.7

milioni.

Tra le controllate si evidenzia la società Altea Green Power US Corp., società di diritto U.S.A.,

quale veicolo di sviluppo dell’attività del Gruppo nei mercati americani e la BESS Power Corp.,

società operativa nell’acquisizione di progetti di Battery Energy Storage System stand- alone.

Eccezion fatta per tali società, le altre società statunitensi, essendo ancora in fase di avvio e di

valore non significativo, sono state liquidate nel corso del 2024 al fine di concentrare le risorse

nella società operativa BESS Power Corp.

Il mercato italiano di riferimento delle energie rinnovabili in cui il

Gruppo opera

A ottobre 2024, Terna e Snam hanno aggiornato i propri scenari di sviluppo del sistema

energetico: si tratta di un passaggio molto importante in cui i due Transmission System Operator

(TSO) definiscono quanta e quale energia le reti saranno in grado di accogliere in futuro.

Rispetto alle precedenti previsioni, è in aumento di 6 GW la quota di rinnovabili prevista sul

2030 con uno spostamento di capacità solare dal Sud e dalla Sicilia al Nord per circa 10 GW.

Nello stesso periodo è iniziato il processo di scrittura delle leggi regionali che definiranno in quali

aree è preclusa l’installazione di rinnovabili e per il quale, il timore di un “contagio Sardegna”,

sembra essere smentito da un approccio molto più equilibrato delle altre Regioni. Tutto lascia

quindi credere che il mercato solare italiano, salvo che in Sardegna dove si è prodotta una legge

altamente ostativa e dove il Gruppo non presenta significativi progetti in essere, non subirà

battute di arresto.

In merito al FER-X, con lo scopo di accelerare il processo approvativo, il decreto è stato suddiviso

in due fasi, con la prima parte (FER-X Transitorio), approvata dalla Commissione Europea il 17

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

dicembre 2024, volta a disciplinare le aste del 2025 e la seconda (FER-X definitivo) quelle dal

2026 in avanti.

L'obiettivo principale del FER-X Transitorio è di incentivare la costruzione di nuovi impianti

di produzione di energia rinnovabile, come quelli eolici, solari fotovoltaici e idroelettrici,

prevedendo un regime di aiuti di Stato da oltre nove miliardi di Euro per sostenere la produzione

di energia elettrica da fonti rinnovabili.

Il 30 giugno 2024 i ministeri dell’Ambiente e della Sicurezza Energetica (MASE) e delle

Infrastrutture e dei Trasporti (MIT) hanno inviato alla Commissione UE il testo definitivo del

Piano Nazionale Integrato Energia e Clima (PNIEC) 2024, declinando a livello nazionale gli

obiettivi dei pacchetti legislativi europei Fit-for-55 e RepowerEU. Il PNIEC italiano fissa gli obiettivi

nazionali al 2030 su efficienza energetica, fonti rinnovabili e riduzione delle emissioni di CO

come anche quelli in tema di sicurezza energetica, interconnessioni, mercato unico dell’energia

e competitività, sviluppo e mobilità sostenibile, delineando per ciascuno di essi le misure che

saranno attuate per assicurarne il raggiungimento.

Impianti solari ed eolici

All’interno del PNIEC, viene riportato un target di 131 GW di capacità di generazione da impianti

rinnovabili al 2030, di cui circa 80 GW da solare e circa 28 GW dall’eolico.

Secondo le rilevazioni di Terna, al 31 dicembre 2024, la potenza totale installata da fonti

rinnovabili supera i 76 GW di cui 37.1 GW di solare e 13 GW di eolico (+ 29% di capacità istallata

nel 2024 rispetto al 2023). Questo incremento ha portato ad un dato significativo, in quanto,

per la prima volta, le energie rinnovabili hanno superato il 40% di copertura del fabbisogno,

pareggiando il contributo delle fonti fossili, a dimostrazione dell’impegno preso a raggiungere

gli obiettivi prefissati.

Si riporta in seguito i grafici dell’evoluzione della capacità istallata degli impianti solari ed eolici

(fonte TERNA).

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

CAPACITÀ ISTALLATA FOTOVOLTAICO

2023

2024

30,000

40,000

CAPACITÀ ISTALLATA EOLICO

2023

2024

12,000

13,000

Impianti di accumulo

Il mercato dello storage energetico italiano è un mercato in evoluzione che sta conoscendo una

crescita importante, che dovrà continuare in futuro per consentire al Paese di raggiungere i suoi

obiettivi in materia di fonti rinnovabili; lo stoccaggio è infatti una risorsa essenziale per integrare

le energie rinnovabili nel sistema elettrico italiano (gli accumuli permettono di stoccare l’energia

rinnovabile in esubero e restituirla al sistema nelle ore di minore produzione).

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Nello scenario PNIEC policy 2030, la capacità di accumulo necessaria a integrare le rinnovabili e

gestire il sistema elettrico è pari a circa 122 GWh, così articolata:

• 50 GWh di pompaggi esistenti;

• circa 14 GWh da accumuli di piccola taglia;

• circa 8 GWh di accumuli già assegnatari di contratti pluriennali nelle aste del Capacity Market;

• 50 GWh sono impianti di grande taglia che potranno essere approvvigionati attraverso il

Meccanismo di Approvvigionamento e di Capacità di Stoccaggio Elettrico (MACSE) e/o

frutto di iniziative private.

Al 31 dicembre 2024, il totale della capacità istallata è pari a circa 66 MWh (9.9 GW in termini

di potenza) con una crescita del 10% rispetto al 2023 (+27% in termini di potenza); guardando

esclusivamente alla capacità istallata su impianti di accumulo stand-alone in cui il Gruppo opera,

il totale ammonta a 3.9 MWh (1.1 GW in termini di potenza) con una crescita di oltre il 300%

rispetto all’esercizio precedente sia in termini di capacità che di potenza istallata.

Si riporta in seguito il grafico dell’evoluzione della capacità istallata dei soli impianti stand-alone

(fonte TERNA):

CAPACITÀ ISTALLATA IMPIANTI STAND-ALONE

2023

2024

1,000

Efficientamento Energetico

Il quadro normativo europeo si fa sempre più attento all’efficienza energetica, non solo

relativamente all’industria e alle imprese, ma anche attribuendo particolare attenzione alle

Pubbliche Amministrazioni, ai privati, e al settore terziario e dei servizi. L’Energy Efficiency

Directive (EED) detta la linea, incrementando i target di riduzione dei consumi di energia finale

e primaria a livello comunitario e nazionale, identificando risparmi annui minimi da conseguire a

livello nazionale proporzionalmente ai risultati ottenuti negli ultimi anni. L’Energy Performance of

Buildings Directive (EPBD), approvata a marzo 2024 dopo un lungo processo di revisione, definisce

i requisiti e i target per edifici residenziali e non, nuovi e ristrutturati. Il PNIEC, allineandosi alla

EED III, ha rivisto al rialzo i target di riduzione dei consumi annuali di energia finale al 2030,

unitamente agli obblighi di risparmio annuo.

Nel mese di Maggio 2024, la pubblicazione del DL Superbonus, ha decretato ufficialmente la fine

dell’incentivo; tuttavia, il PNRR, con la revisione di dicembre 2023, ha aggiunto 7,681 miliardi

per l’efficienza energetica, principalmente imputabili al Piano Transizione 5.0.

Grazie alla rilevanza degli incentivi stabili a supporto degli investimenti e alla crescita della

consapevolezza nella riduzione dei consumi, anche il settore dell’efficientamento energetico

presenta prospettive di sviluppo molto interessanti.

L’attività di efficientamento energetico del Gruppo AGP si posiziona verso impianti industriali

superiori ai 100 kW di potenza.

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Fatti di rilievo

Avvenuti nel corso del 2024

Co-Sviluppo

Nel corso dell’esercizio 2024, il Gruppo AGP ha continuato l’attività di sviluppo nei settori delle

energie rinnovabili tradizionali fotovoltaico/eolico, affiancando, in maniera ormai preponderante,

lo sviluppo dei progetti BESS (Storage) funzionali alle esigenze di modulazione dell’energia della

rete elettrica nazionale.

In data 21 marzo 2024, il Gruppo ha siglato un contratto di Co-Sviluppo per 9 impianti BESS

(Storage) in Italia per un valore complessivo di oltre 68 milioni di Euro (a cui aggiungere una

success fee fino a 15 milioni di Euro) con un fondo di investimento nord-americano. Una parte

di tale corrispettivo, pari a 5.7 milioni di Euro, rappresenta il controvalore della cessione delle

società veicolo Green BESS S.r.l. e Blue BESS S.r.l.

Relativamente al contratto firmato nel luglio 2022 con la società irlandese Aer Soléir per la

gestione in Co-Sviluppo di progetti dalla potenza complessiva di 510 MW e con un valore

superiore ai 40 milioni di Euro, si sono conclusi, a partire dal mese di Novembre, i primi iter

autorizzativi, tra cui il progetto da 250MW in Piemonte, uno dei più grandi d’Italia, che ha ricevuto

l’autorizzazione dal Ministero dell’Ambiente e della Sicurezza Energetica (MASE); l’incasso della

tranche finale del corrispettivo per il solo progetto in questione ha un valore complessivo di

circa 17 milioni nei prossimi 18/24 mesi, di cui 3.9 milioni di Euro verranno incassati nel corso

del primo trimestre 2025.

Si segnala che nel corso del 2024, il Gruppo ha sviluppato nuovi progetti di BESS (Storage) per

oltre 500 MW incrementativi rispetto a quanto previsto nel Piano Industriale 2024-2028. Per

questi nuovi progetti sono in corso contatti commerciali per finalizzare uno o più contratti di

Co-Sviluppo.

Il Gruppo AGP ha infine avviato l’iter autorizzativo di alcuni progetti Storage per oltre 2.5 GW.

Questa attività è funzione della decisione, da parte del Gruppo AGP, di offrire agli investitori

progetti a maggior valore aggiunto che possano allo stesso tempo essere più attrattivi, in qualità

di “progetti maturi”, e permetta al Gruppo di ottenere contratti più remunerativi rispetto al

segmento dei progetti green field.

Sul fronte del mercato USA, tramite la società controllata Altea Green Power US Corp., che

detiene in ultima istanza il 25% della BESS Power Corp., prosegue l’obiettivo di raggiungere

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

una pipeline tra 1.5 e 2 GW di progetti nel corso di un orizzonte temporale di 4/5 Anni. Al

31 dicembre 2024 un primo progetto pari a circa 0.5 GW (denominato “Lund Storage”) è in

fase avanzata di sviluppo avendo ottenuto un preliminare accordo di connessione con il locale

gestore della rete del Texas Ercot.

Grazie agli accordi commerciali stipulati nel corso del 2024, il Gruppo vanta un portafoglio

ordini superiore ai 150 milioni di euro ed uno sviluppo di nuove pipeline per una potenza totale

di oltre 3 GW.

Ammissione alle negoziazioni su Euronext Milan – Segmento STAR

In data 14 novembre 2024, Borsa Italiana ha disposto l’inizio delle negoziazioni sul mercato

regolamentato Euronext Milan – Segmento STAR delle azioni ordinarie (le “Azioni”) e dei warrant

denominati Warrant Altea Green Power 2022-2024 di Altea Green Power S.p.A. a partire dal 18

novembre 2024.

Tramite l’operazione di translisting, gli Amministratori ritengono di poter consentire al Gruppo

AGP di ottenere importanti benefici in termini di supporto alla crescita, nonché di massimizzare

la visibilità sui mercati di riferimento nazionali ed internazionali e di incrementare la domanda

da parte degli investitori istituzionali, domestici ed esteri, con conseguente beneficio in termini

di liquidità del titolo. Con il passaggio sul mercato regolamentato, il Gruppo punta inoltre a

rafforzare le relazioni con i propri partner strategici e, non ultimo, il proprio standing sia

reputazionale, sia creditizio.

Approvazione del nuovo piano industriale 2024-2028

In data 15 gennaio 2024, il Consiglio di Amministrazione ha approvato il nuovo Piano Industriale

2024-2028, successivamente aggiornato in data 25 settembre 2024 alla luce dell’intervenuta

adozione dei principi contabili internazionali IFRS, con obiettivi di medio-lungo termine che

vedono una ulteriore accelerazione della crescita, nonché un aumento della già ottima marginalità,

rispetto ai precedenti obiettivi del Piano 2023-2025. La strategia di crescita del Piano farà leva

su tre linee di sviluppo, ovvero sul consolidamento del nostro ruolo come player rilevante nella

realizzazione di progetti Storage BESS in Italia, sull’ingresso in un settore di attività prettamente

industriale che prevede lo sviluppo e la successiva costruzione e gestione di impianti di energia

solare di proprietà in Italia. Infine, si proseguirà con l’attività di sviluppo negli USA, sia nel settore

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

dello Storage, sia in quello del Solare misto, anche attraverso nuove joint venture che vedano il

Gruppo in posizione maggioritaria.

Rinnovo cariche sociali

L’Assemblea degli Azionisti di Altea Green Power S.p.A., riunitasi in data 17 luglio 2024, ha, tra

i vari punti:

• stabilito in sette il numero dei componenti il Consiglio di Amministrazione, fissando in tre

esercizi la durata in carica del nuovo Consiglio, pertanto fino all’Assemblea di approvazione

del bilancio al 31 dicembre 2026. Sono stati eletti quali componenti del Consiglio di

Amministrazione: Giovanni Di Pascale, Fabio Lenzini, Luca De Zen, Laura Guazzoni,

Francesco Bavagnoli, Donatella De Lieto Vollaro, Anna Chiara Invernizzi. L’Assemblea ha

inoltre nominato Giovanni Di Pascale quale Presidente del Consiglio di Amministrazione;

• nominato il Collegio Sindacale, che resterà in carica fino all’Assemblea di approvazione del

bilancio al 31 dicembre 2026, nelle persone di: Fabrizio Morra (Presidente), Chiara Grandi

(Sindaco Effettivo), Fabrizio Bava (Sindaco Effettivo), Franco Cattaneo (Sindaco Supplente),

Rosa Chirico (Sindaco Supplente).

Stipula finanziamento verso la Controllante Dxor Investments S.r.l.

In data 31 luglio 2024, la controllante Dxor Investments S.r.l. ha erogato alla Capogruppo Altea

Green Power S.p.A. un finanziamento per un importo pari ad € 2.5 milioni a tasso variabile

(EURIBOR 3 mesi + spread 2%). L’operazione in essere è stata regolata a condizioni di mercato,

cioè alle condizioni che sono o sarebbero applicate fra due parti indipendenti.

Estinzione posizioni fiscali esercizi precedenti

Il Gruppo AGP ha presentato nel corso del 2023 un’istanza di interpello presso l’Agenzia delle

Entrate con la quale chiedeva la possibilità di imputare diversamente il periodo di imposta cui

assoggettare le componenti positive di reddito derivanti da contratti per la realizzazione di

impianti su commessa, di durata ultrannuale, che rappresentano il core business del Gruppo. In

attesa della risposta all’interpello, il Gruppo aveva sospeso anche i versamenti delle principali

imposte (IRES e IRAP) di competenza dell’esercizio 2023, regolarmente contabilizzate in bilancio

al 31 dicembre 2023. Il Gruppo AGP ha comunque provveduto, a seguito dell’esito negativo

intervenuto nel primo semestre 2024 dell’interpello all’Agenzia delle Entrate, in data 31 luglio

2024, a regolarizzare le posizioni fiscali relative ad esercizi precedenti, ad esclusione di quanto

già oggetto di rateizzazione, versando complessivamente un importo di € 4.1 milioni.

Avvenuti dopo il 31 dicembre 2024

Autorizzazione del Progetto di BESS (Storage) da 200 MW in Basilicata

Nel mese di gennaio 2025, il Ministero dell’Ambiente e dell’Energia Elettrica (MASE) ha

autorizzato il progetto dell’impianto elettrochimico di accumulo (BESS) della potenza di 200

MW sito in Basilicata, nel Comune di Genzano di Lucania, già oggetto dell’accordo stipulato nel

luglio 2022 con il cliente Aer Soléir.

Il valore complessivo del progetto BESS (Storage) supera gli € 17.5 milioni ed ha già avuto un

impatto economico per circa € 8.6 milioni nel 2024 e avrà un impatto di ulteriori € 8.9 milioni nel

2025, producendo flussi di cassa a favore del Gruppo per complessivi € 13 milioni nei prossimi

18/24 mesi.

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

L’autorizzazione del progetto in questione, fa seguito a quella ricevuta, nel mese di Novembre,

per il progetto dell’impianto elettrochimico di accumulo (BESS) della potenza di 250 MW sito in

Piemonte, nel Comune di Rondissone, anch’esso oggetto dell’accordo stipulato nel luglio 2022

con il cliente Aer Soléir.

Avvio del programma di acquisto di azioni proprie

In data 30 gennaio 2025, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di dare avvio ad un

programma di acquisto di azioni proprie, in precedenza approvato nell’Assemblea del 29 aprile

2024. In particolare:

• gli acquisti avranno ad oggetto un numero di azioni non superiore al 20% del capitale sociale,

per un controvalore massimo stabilito in € 1 milione;

• il prezzo di acquisto non potrà discostarsi in diminuzione e in aumento per più del 25% rispetto

al prezzo di riferimento registrato dal titolo nella seduta di Borsa del giorno precedente ogni

singola operazione;

• il programma di acquisto potrà essere realizzato entro 18 mesi a far data dalla delibera

dell’Assemblea del 29 aprile 2024.

Il Piano verrà realizzato da un intermediario indipendente a cui sarà conferito apposito mandato.

Il Gruppo provvederà a fornire informativa in merito alle operazioni relative al programma di

acquisto di azioni proprie, nei termini e con le modalità previste dalla normativa applicabile.

Il programma di Buy Back potrà essere accompagnato da interventi paralleli sul mercato effettuati

dalle holding di controllo e/o da intermediari finanziari di riferimento.

In data 6 febbraio 2025 è stata pubblicato un prospetto di valutazione dell’attività aziendale

da parte della società francese di Equity Research TP ICAP MIDCAP. Tale studio, finalizzato

alla diffusione delle più rilevanti informazioni economiche, finanziarie e patrimoniali verso gli

investitori d’oltralpe, definisce un valore target per il titolo Altea Green Power pari a 11.50

€ per azione, allineando la valutazione all’analogo studio realizzato da banca IMI nel mese di

settembre 2024, la quale definiva il prezzo target del titolo in 11.40 €.

Evoluzione dell’Indebitamento Finanziario Netto

Alla data del 31 dicembre 2024, l’Indebitamento Finanziario Netto del Gruppo si attesta intorno

ad € 7.4 milioni, rispetto ad € 1 milione prevista nel Business Plan 2024-2028. Tale variazione

è imputabile interamente ad una serie di incassi inizialmente previsti nella seconda parte di

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Dicembre 2024 e successivamente posticipati nei primi mesi del 2025; considerando tali incassi

l’Indebitamento Finanziario Netto si sarebbe attestato ad un livello in linea con le aspettative.

Si segnala come il Gruppo, sulla base degli incassi posposti e sulla base degli incassi regolarmente

previsti nei primi mesi del 2025, stima di chiudere il primo trimestre riportando una situazione di

Posizione Finanziaria Netta (positive).

Andamento della gestione del Gruppo AGP

Risultati economici

Di seguito si riporta il prospetto di Conto Economico consolidato riclassificato al 31 dicembre

2024 e al 31 dicembre 2023.

CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO

(Dati in Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 %

Ricavi 34.912.758 99% 15.475.853 95%

Altri ricavi 461.338 1% 786.769 5%

Totale Ricavi 35.374.096 100% 16.262.622 100%

Acquisti, prestazioni di servizi ed altri costi operativi (10.239.346) (29%) (7.506.822) (46%)

Costi del personale (3.221.142) (9%) (1.499.519) (9%)

Costi operativi (13.460.488) (38%) (9.006.341) (55%)

Risultato Operativo Lordo (EBITDA) 21.913.608 62% 7.256.281 45%

Ammortamenti e svalutazioni (164.015) 0% (153.333) (1%)

Risultato Operativo (EBIT) 21.749.593 61% 7.102 .948 44%

Proventi/(Oneri finanziari) (546.852) (2%) (232.516) (1%)

Risultato ante imposte (EBT) 21.202.740 60% 6.870.432 42%

Imposte sul reddito (5.128.865) (14%) (1.950.770) (12%)

Risultato Netto Consolidato 16.073.875 45% 4.919.662 30%

La situazione economica consolidata del Gruppo al 31 dicembre 2024 evidenzia ricavi pari a €

35.4 milioni, in crescita di € 19.1 milioni rispetto ad € 16.3 milioni al 31 dicembre 2023 (+118%

rispetto al periodo precedente). L’incremento significativo rispetto all’esercizio precedente è

legato principalmente alla chiusura del contratto di Co-Sviluppo dei 9 impianti BESS (Storage) in

Italia per la cessione delle controllate Green BESS S.r.l. e Blue BESS S.r.l. e all’avanzamento degli

iter autorizzativi dei progetti di accumulo.

L’EBITDA consolidato al 31 dicembre 2024 è pari a € 21.9 milioni, in aumento di oltre il 200%

rispetto a € 7.3 milioni al 31 dicembre 2023; in crescita anche l’EBITDA margin, che si attesta

al 62%, rispetto al 45% del 2023, nonostante maggiori costi del personale per effetto delle

premialità pluriennali riconosciute e contabilizzate in ossequio ai principi contabili internazionali

a partire dal 2024 (€ 741 migliaia).

Si riporta in seguito l’EBITDA adjusted rettificato per gli extra costi sopra menzionati riferiti ai

piani di remunerazione su obiettivi:

EBITDA ADJUSTED

(Dati in Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 %

Totale Ricavi 35.374.096 100% 16.262.622 100%

EBITDA adjusted 22.654.608 64% 7.256.281 45%

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Situazione patrimoniale e finanziaria

Di seguito si riporta lo schema della situazione patrimoniale e finanziaria riclassificata al 31

dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023.

STATO PATRIMONIALE ATTIVO RICLASSIFICATO

(Dati in Euro) 31/12/2024 31/12/2023

Attivo non Corrente

Attività immateriali 179.821 5.013

Attività materiali 739.165 1.016.232

Attività per Imposte anticipate 92.607 133.781

Altre attività non Correnti 1.544.223 1.544.223

Totale Attivo non Corrente 2.555.815 2.699.248

Attivo Corrente

Attività Correnti 63.013.235 32.400.296

Altre attività Correnti 1.419.043 2.613.334

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 1.870.091 502.486

Totale Attivo Corrente 66.302.368 35.516.115

Totale Attivo 68.858.183 38.215.363

STATO PATRIMONIALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO RICLASSIFICATO

(Dati in Euro) 31/12/2024 31/12/2023

Patrimonio Netto 34.925.958 17.443.983

Passivo non Corrente 5.089.097 3.724.543

Passivo Corrente 28.843.128 17. 0 46. 837

Totale Passivo e Patrimonio Netto 68.858.183 38.215.363

L’attivo non corrente decresce rispetto al 31 dicembre 2023 principalmente per effetto degli

ammortamenti ordinari del periodo.

L’attivo corrente aumenta in maniera significativa rispetto al periodo di confronto (+ € 30.8

milioni) grazie allo sviluppo delle commesse ultrannuali della divisione Co-Sviluppo, ed in

particolare del segmento Battery Energy Storage System.

Il Patrimonio Netto ammonta ad € 34.9 milioni al 31 dicembre 2024 rispetto ad € 17.4 milioni al

31 dicembre 2023. La variazione è prevalentemente riconducibile al risultato del periodo e alla

variazione delle riserve di conversione.

Il passivo non corrente ed il passivo corrente, si incrementano rispettivamente per € 1.4

milioni ed € 11.8 milioni rispetto al 31 dicembre 2023; il passivo non corrente è influenzato

dagli accontamenti per i piani di remunerazione ad obiettivi contabilizzati a partire dal 2024

(+ € 0.7 milioni) registrati in linea a quanto previsto dall’IFRS 2 e dalla quota non corrente dei

finanziamenti passivi stipulati con Intesa Sanpaolo e la controllante Dxor Investments S.r.l. nel

mese di luglio, mentre il passivo corrente aumenta principalmente per effetto degli acconti

ricevuti da clienti al raggiungimento delle milestones previste sulle commesse in essere.

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Indebitamento finanziario netto

L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023, così come definito

dai nuovi Orientamenti ESMA del 4 marzo 2021 (si veda il Richiamo di attenzione Consob n.

5/21 del 29 aprile 2021), risulta composto come nella tabella seguente.

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO

(Dati in Euro) 31/12/2024 31/12/2023

A. Disponibilità liquide (1.870.091) (502.485)

B. Mezzi equivalenti e disponibilità liquide - -

C. Altre attività finanziarie Correnti - -

D. Liquidità (A + B + C) (1.870.091) (502.485)

E. Debito finanziario Corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito

finanziario non Corrente)

2.288.059 881.350

F. Parte corrente dell’indebitamento non Corrente 3.276.670 1.058.656

G. Indebitamento finanziario Corrente (E+F) 5.564.730 1.940.006

H. Indebitamento finanziario Corrente netto (G+D) 3.694.639 1.437.520

I. Debito finanziario non Corrente (esclusi la parte Corrente e gli strumenti di debito) 3.708.347 2.931.819

J. Strumenti di debito - -

K. Debiti commerciali e altri debiti non Correnti 4.007 9.078

L. Indebitamento finanziario non Corrente (I+J+K) 3.712.354 2.940.897

M. Totale indebitamento finanziario (H+L) 7.406.994 4.378.417

Si evidenzia che senza l’applicazione del IFRS 16, l’indebitamento netto al 31 dicembre 2024

sarebbe stato pari ad € 6.8 milioni e pari a € 3.6 milioni al 31 dicembre 2023.

La variazione rispetto all’esercizio precedente è legata essenzialmente ai forti investimenti

sostenuti per sviluppare nuovi progetti e consolidare quelli esistenti, principalmente legati al

segmento BESS (Storage), attraverso ottenimento di nuovi finanziamenti e linee di credito. Come

già anticipato al paragrafo “Eventi avvenuti dopo il 31 dicembre 2024”, sulla base degli incassi

inizialmente previsti nella seconda parte di dicembre e successivamente posposti e sulla base

degli incassi regolarmente previsti nei primi mesi del 2025, il Gruppo prevede di chiudere il

primo trimestre riportando una Posizione Finanziaria Netta (positive).

Si segnala inoltre che, avendo adottato uno schema di Indebitamento Finanziario Netto in linea

con quanto definito dagli Orientamenti ESMA, il totale dell’indebitamento finanziario differisce

rispetto a quanto presentato nella Relazione sulla Gestione Consolidata al 31 dicembre 2023 per

effetto dell’iscrizione della quota di debiti commerciali scaduti da oltre 365 giorni (€ 9 migliaia

al 31 dicembre 2023).

Di seguito si riporta il Rendiconto Finanziario consolidato riclassificato al 31 dicembre 2024 e al

31 dicembre 2023 (vedi pagina successiva).

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

RENDICONTO FINANZIARIO RICLASSIFICATO

(Dati in Euro) 31/12/2024 31/12/2023

Flusso di cassa operativo (4.205.234) (3.732.855)

Flussi di cassa dall'attività di investimento (291.309) (1.653.982)

Free Cash Flow (4.496.543) (5.386.837)

Flusso finanziario dell'attività di finanziamento 5.864.147 4.228.708

Flusso monetario del periodo 1.367.6 05 (1.158.129)

Disponibilità liquide all'inizio del periodo 502.486 1.660.615

Disponibilità liquide alla fine del periodo 1.870.091 502.486

ll flusso di cassa derivante dall’attività operativa è pari a negativi € 4.2 milioni e va ascritto

prevalentemente all’avanzamento dell’iter autorizzativo dei progetti BESS (Storage) nel corso

dell’esercizio.

L’assorbimento di cassa per attività di investimento è stato pari ad € 0.3 milioni e si riferisce

agli investimenti in dotazioni aziendali (apparecchiature elettroniche e mobili e arredi) nonché

all’esborso (al netto delle disponibilità liquide assunte) per l’acquisizione di OF Green Energy

S.r.l. e GF Green Energy S.r.l.

Il flusso di cassa per attività di finanziamento è positivo per € 5.9 milioni, prevalentemente per

effetto dell’accensione di nuovi finanziamenti a medio-lungo termine e linee di credito al netto

dei rimborsi di quanto già in essere.

Mercato azionario e andamento del titolo

In data 28 gennaio 2022, Altea Green Power S.p.A. era stata ammessa alle quotazioni nel

mercato Euronext Milano di Borsa Italiana, iniziando le contrattazioni in data 1° febbraio.

La struttura dell’offerta aveva previsto l’assegnazione gratuita di n. 4.161.000 Warrant al mercato

con un rapporto di 1:1 esercitabili in tre finestre temporali con rapporto di 1:2:

• 1-15 dicembre 2022 (Primo Periodo di Esercizio) al prezzo di 1.32€;

• 1-15 dicembre 2023 (Secondo Periodo di Esercizio) al prezzo di 1.45€;

• 1-15 dicembre 2024 (Terzo Periodo di Esercizio) al prezzo di 1.60€.

In data 16 dicembre 2024, si è concluso il Terzo ed ultimo Periodo dei Warrant Altea Green Power

2022-2024 che ha visto l’esercizio di n. 922.568 Azioni ordinarie di nuova emissione, per un

controvalore complessivo pari ad € 1.476.108,80.

Ammissione a quotazione sul mercato regolamento Euronext Milan

segmento Euronext STAR Milan

In data 14 novembre 2024, Altea Green Power S.p.A., assistita da Intesa SanPaolo S.p.A.

(Divisione IMI Corporate & Investment Banking), è stata ammessa alla quotazione nel mercato

Euronext Milan – Segmento STAR, iniziando le contrattazioni in data 18 novembre.

Al fine di soddisfare uno dei requisiti richiesti per l’accesso a tale mercato, durante il mese di

giugno, l’Azionista di maggioranza ha completato la vendita di n. 750.000 azioni ordinarie, pari ad

un ammontare del 4,33% del capitale sociale, tramite una procedura di Accelerated BookBuilding

(ABB) riservata ad investitori qualificati in Italia e istituzionali all’estero, per un controvalore di 5

milioni di euro. Attraverso tale procedura, il flottante ha superato la soglia del 35% del capitale

sociale, così integrando uno dei requisiti per l’accesso all’Euronext STAR Milan organizzato e

gestito da Borsa Italiana S.p.A.

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Andamento del titolo di Altea Green Power S.p.A.

(fonte Euronext.com)

Pur permanendo i target price dei report più recenti disponibili mediamente sempre superiori

al prezzo di mercato al 31 dicembre 2024, l’andamento della capitalizzazione si è mantenuto

costante nel corso dell’esercizio, accentuando una tendenza al ribasso nell’ultimo periodo

causato dal cosiddetto “effetto Trump”, che ha spinto alcuni operatori istituzionali a ridurre

le percentuali di titoli energetici in portafoglio, impattando negativamente tutto il comparto

dell’energia rinnovabile. Tale effetto, è stato inoltre amplificato per AGP, dalla conversione del

terzo e ultimo esercizio di warrant nel mese di dicembre; conversione che ha dato luogo, visti i

significativi margini di guadagno realizzabili, a prese di beneficio da parte dei sottoscrittori.

Informativa sull’ambiente e sul personale

La Società, anche in relazione alla necessità di presidiare le nuove aree di sviluppo con

competenza e professionalità, ha rafforzato la propria organizzazione con l’assunzione di

specialisti provenienti dal mercato. Le aree maggiormente di riferimento sono state: l’area

amministrativa e lo sviluppo del business.

Si riporta di seguito una tabella riepilogativa sull’andamento dell’organico nel periodo.

ORGANICO

Numero medio Numero al termine dell'esercizio

2024 2023 Var. 2024 2023 Var.

Dirigenti - - - 2 - 2

di cui part time - - - - - -

Quadri 5 5 - 3 5 (2)

di cui part time - - - - - -

Impiegati 25 20 5 28 23 5

di cui part time 1 1 - 2 - 2

Operai 1 1 - 1 1 -

di cui part time - 1 (1) - - -

Totale 31 26 5 34 29 5

Nel corso del 2024, sono state assunte sette risorse e presentate due dimissioni. Il Gruppo AGP

ritiene di proseguire anche per gli anni futuri tale investimento in risorse umane, sia attraverso

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

l’assunzione dal mercato del lavoro, sia attraverso la crescita del personale interno. L’impegno del

Gruppo è quello di valorizzare le risorse attraverso percorsi di formazione tecnica e manageriale

favorendo la sempre maggior assunzione di autonomia gestionale e responsabilizzazione sugli

obiettivi aziendali.

A riprova dell’impegno intrapreso nel valorizzare le proprie risorse, il Gruppo AGP ha attiva

una politica retributiva a favore dei propri collaboratori, tendente a premiare, su base variabile

(superiore al 15%) sia l’ottenimento di obbiettivi concordati che in funzione del globale risultato

aziendale complessivo.

A completamento di tale politica, il Gruppo ha introdotto, a partire dal 2024, una politica di

premialità pluriennale (retention bonus e phantom stock option) al fine di incoraggiare i dipendenti

che ricoprono un ruolo chiave e/o che hanno dimostrato prestazioni eccellenti, a restare

all’interno del Gruppo e supportarne la crescita.

Sicurezza

Il Gruppo AGP ha mantenuto una grande attenzione al tema della sicurezza. La gestione e

coordinamento della sicurezza dei lavoratori resta sempre un aspetto fondamentale sia in fase

antecedente all’apertura di un cantiere, sia successiva all’inizio dei lavori. Da un punto di vista

interno, tutti i dipendenti del Gruppo sono formati e informati su rischi e responsabilità in ambito

sicurezza. Tenuto conto che le attività sui diversi cantieri sono spesso subappaltate ad imprese

e/o artigiani esterni, si è reso necessario nominare un RSPP esterno che, in coordinamento con

il responsabile per la sicurezza e il datore di lavoro, si riunisce periodicamente per analizzare e

risolvere eventuali problematiche inerenti ai cantieri.

Al fine di assicurare una qualifica e un monitoraggio dei fornitori ancora più efficiente e un

maggior controllo sul rispetto delle procedure interne, è stata introdotta nel 2024 una figura

dedicata ai Sistemi di Gestione aziendali.

Modello Organizzativo e di Gestione 231/01

A partire dal mese di giugno 2024, il Gruppo AGP ha lavorato all’implementazione del Codice

Etico aziendale al fine di aggiornarlo nei suoi principi, policies, procedure e prassi comportamentali

che integrano il sistema di controllo interno. Il Codice Etico è stato integrato nell’ottica di

promuovere il rispetto della Diversity & Inclusion promuovendo una cultura aziendale basata

sulla “tolleranza zero” rispetto a ogni forma di discriminazione e non inclusione.

Nello stesso mese ha avuto inizio anche le attività di implementazione del MOG. I lavori svolti si

sono proposti di implementare il Modello Organizzativo di Controllo e Gestione inserendo, nella

parte speciale dello stesso, i Reati Ambientali.

Il nuovo Codice Etico e il MOG sono stati aggiornati e pubblicati sul sito web aziendale.

Il sito web aziendale è stato implementato anche con riguardo alla modalità di segnalazione

del whistleblowing, prevedendo uno specifico canale online di segnalazione il cui accesso è

consentito a tutte le parti terze anche in forma completamente anonima.

Si rileva inoltre che nell’arco di tutto il 2024 sono stati svolti cinque incontri con l’Organismo di

Vigilanza.

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Bilancio di Sostenibilità e Politiche ESG

Nel corso del 2024 è stato redatto, sempre in forma volontaria, il secondo Bilancio di Sostenibilità

(ESG) del Gruppo AGP. Il Bilancio di Sostenibilità, riferito al 31 dicembre 2023, è stato redatto

con il supporto delle strutture aziendali competenti ed accoglie già alcune delle indicazioni

richieste dalla nuova normativa europea Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD)

che, alla luce delle attuali previsioni di crescita, diventerà obbligatoria per il Gruppo a partire

dall’approvazione dell’esercizio 2025.

Il Bilancio di Sostenibilità è parte di un percorso in cui sviluppo, sostenibilità ed impatto

sull’ambiente sono fortemente interconnessi e costituisce, pertanto, un’importante opportunità

per la rappresentazione non soltanto dei risultati economici, sociali ed ambientali, ma anche

per evidenziare le linee strategiche di medio-lungo periodo e la loro coerenza con uno sviluppo

sostenibile. In linea con il precedente, il Bilancio di Sostenibilità 2023 contiene informazioni

relative ai temi economici, ambientali e sociali, utili ad assicurare la comprensione delle attività

svolte dal Gruppo AGP, del suo andamento, dei suoi risultati e dell’impatto prodotto dalle

stesse ed è stato redatto attenendosi ai GRI Standards del Global Reporting Initiative (GRI) di

riferimento. Tali indicatori di performance si basano su principi generali che valutano la rilevanza,

l’inclusività, il contesto di sostenibilità, la completezza, l’equilibrio tra aspetti positivi e negativi,

la comparabilità, l’accuratezza, la tempestività, l’affidabilità e la chiarezza. La selezione degli

indicatori è stata effettuata sulla base di un’analisi di rilevanza degli stessi. Inoltre, nelle diverse

sezioni del Bilancio di Sostenibilità sono segnalate le informazioni quantitative per le quali è

stato fatto ricorso a stime.

La redazione del Bilancio di Sostenibilità rappresenta un passo formale verso un concreto

approccio sostenibile, che prevede una progressiva integrazione degli obiettivi di sviluppo

sostenibile (SDGs - Sustainable Development Goals), parte dell’Agenda 2030 redatta dalle Nazioni

Unite. In questo contesto, AGP ha effettuato un’analisi di coerenza del proprio modello di

business e di obiettivi strategici rispetto ai 17 Obiettivi di Sviluppo Sostenibile - SDGs, anche

attraverso l’ausilio della piattaforma SDGs Action Manager di BLab-Global Compact. L’SDGs

Action Manager è uno strumento in grado di indicare quanto un’azienda stia contribuendo al

raggiungimento del singolo obiettivo rispetto al suo potenziale.

Nell’ambito del proprio percorso di affinamento nella gestione delle tematiche ESG (Environmental,

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Social & Governance) rilevanti, il Gruppo ha già avviato un progetto di gap analysis e di road

map pluriennale finalizzato all’evoluzione del proprio processo di reporting di sostenibilità,

con particolare riferimento agli sviluppi normativi previsti dalla nuova Corporate Sustainability

Reporting Directive (CSRD).

La CSRD definisce requisiti di rendicontazione non finanziaria più dettagliati, aumentando la

trasparenza sulle performance aziendali. Il Gruppo AGP ha inoltre predisposto un Piano ESG

triennale, che consiste in un insieme strutturato di obiettivi e azioni, associati a KPIs misurabili

per valutare i risultati raggiunti. L’obiettivo di AGP è il consolidamento di un Sustainable Business

Model che, integrando i temi ESG nel sistema di gestione e rendicontazione aziendale, generi

valore condiviso per tutti gli stakeholder.

Qualità, Ambiente e Sicurezza

Le Società del Gruppo sono dotate delle seguenti certificazioni:

• UNI CEI 11352:2014

• UNI EN ISO 9001:2015

• UNI ISO 45001-2003

• UNI ISO 37001-2016

• UNI EN ISO 14001:2015

• UNI ISO 30415:2021

Il gruppo AGP, inoltre, dispone internamente di un EGE (Esperto in Gestione dell’Energia)

regolarmente certificato UNI CEI 11339:2014.

Nel corso dell’esercizio 2024 la società ha gestito le attività funzionali relative alle certificazioni

UNI EN ISO 45001-2003 e UNI ISO 37001-2016, il cui ottenimento delle certificazioni, avvenuto

nel settembre 2022, ha comportato incisivi interventi sul sistema procedurale e di gestione della

società. La certificazione UNI EN ISO 45001-2003 è funzionale a migliorare i presidi aziendali

sul fronte della sicurezza dei lavoratori e dell’ambiente, mentre la certificazione UNI ISO 37001-

2016 è utile per presidiare eventuali fenomeni corruttivi a supporto ed integrazione di quanto

già previsto della Legge 231/01.

Nel mese di Luglio 2024 è stata acquisita la certificazione ISO 14001 (Certificazione del

Sistema di Gestione Ambientale). La norma ISO 14001 si applica agli aspetti ambientali che

l'organizzazione identifica come quelli che essa può tenere sotto controllo e come quelli sui quali

essa può esercitare un'influenza.

Le opportunità che ne derivano sono di diversa natura:

• miglioramento dell'immagine verso le parti interessate per l'impegno profuso nella tutela

ambientale;

• strumento per la gestione del Rischio legato alla catena di fornitura. Il mancato adempimento

di obblighi ambientali può, infatti, determinare un blocco della fornitura per prescrizione

delle autorità competenti per il rischio di un reato ambientale;

• soddisfazione del requisito cliente (spesso la qualifica dei fornitori passa attraverso il

requisito di dimostrare di essere certificati UNI EN ISO 14001);

• riduzione dei premi assicurativi;

• tutela dell'ambiente e uso consapevole delle risorse;

• evidenza di aver attivato gli strumenti per prevenire eventuali comportamenti illeciti.

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Il Sistema di Gestione Ambientale può, infatti, essere un valido strumento se messo in

connessione al Modello Organizzativo D.lgs. 231/01 che prevede l'estensione della responsabilità

amministrativa delle imprese ad alcune tipologie di reati ambientali.

Il Modello 231 è infatti un modello interconnesso che dialogherà con il sistema di gestione

qualità ed ambientale (ISO 9001, ISO 14001), il sistema di controllo e gestione sicurezza (D.lgs.

81/2008) salute e sicurezza sui luoghi di lavoro (ISO 45001), il sistema Privacy (GDPR 2016/679),

il sistema per la prevenzione della corruzione (ISO 37001).

Nel 2024 il Gruppo ha inoltre acquisito la certificazione ISO 30415:2021 - Human Resources

Management - Diversity and Inclusion, attuando così un modello che consenta di iniziare un

processo di miglioramento continuo delle capacità inclusive e di valorizzazione delle diversità. La

norma si focalizza sui processi di gestione delle risorse umane in azienda e consente di adeguarsi

e certificarsi su processi HR fondamentali quali: la pianificazione del personale, la selezione,

la formazione, il performance management, i piani di sviluppo e le politiche retributive. Il

Gruppo sta inoltre acquisendo la ISO 30415 vuole implementare la cultura d’impresa in genere,

sviluppando maggiore valore economico e una maggiore attrattività per gli stakeholder.

Altre informazioni

Attività di Ricerca e Sviluppo

Nel corso dell’esercizio, il Gruppo AGP non ha sviluppato Progetti di Ricerca e Sviluppo.

Controllo del Gruppo

Alla data del 31 dicembre 2024, la società Dxor Investments S.r.l., interamente partecipata da

Giovanni Di Pascale, controlla direttamente il capitale di Altea Green Power S.p.A. in misura pari

al 54,98%, per numero di azioni pari a 9.518.699. Inoltre, la società Dxor Investments 1 S.r.l.,

interamente partecipata dalla società Dxor Investments S.r.l., controlla direttamente il capitale

di Altea Green Power S.p.A. in misura pari al 10,00%, per numero di azioni pari a 1.731.301.

Azioni proprie

Altea Green Power S.p.A. non possiede azioni proprie al 31 dicembre 2024.

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

Rapporti con imprese collegate, controllanti e sottoposte al controllo

delle controllanti

Per il dettaglio dell’esposizione creditoria/debitoria al 31 dicembre 2024 e dei proventi ed oneri

maturati con parti correlate nel corso del periodo si rinvia ad apposita sezione nella nota al

Bilancio Consolidato.

Operazioni atipiche o inusuali

Nel corso dell'esercizio il Gruppo non ha effettuato operazioni atipiche e/o inusuali.

Principali rischi ed incertezze

Il Consiglio di Amministrazione riesamina e concorda le politiche per gestire le principali tipologie

di rischi finanziari, come di seguito esposto.

Rischio credito

Il rischio crediti rappresenta l’esposizione del gruppo ad eventuali mancati adempimenti delle

obbligazioni da parte delle controparti. Il Gruppo non è particolarmente esposto al rischio che

i propri clienti possano ritardare o non adempiere ai propri obblighi di pagamento nei termini

e nelle modalità convenute, grazie anche al fatto di operare con primari player di indubbia

solvibilità. Ai fini commerciali, inoltre, sono adottate politiche volte ad assicurare la solvibilità

dei clienti e limitare l’esposizione al rischio di credito mediante attività di valutazione del

committente e monitoraggio. Infine, periodicamente tutti i crediti vengono sottoposti ad una

valutazione analitica per singolo cliente, procedendo alla svalutazione nei casi in cui si prospetti

un’eventuale perdita di valore.

Rischio di mercato

Il rischio di mercato si riferisce alla variabilità del valore di attività e passività a causa delle

variazioni di prezzi di mercato (prevalentemente tassi di cambio e tassi di interesse) che, oltre

a modificarne i flussi finanziari attesi, può generare un aumento inaspettato di costi ed oneri

finanziari.

Rischio Cambio

Il Gruppo è esposto al rischio di variazione dei tassi di cambio principalmente per effetto di poste

di bilancio espresse in valute diverse dall’Euro; tuttavia, la attuale limitata operatività della filiale

USA non espone il Gruppo a rischi di cambio di natura “traslativa” (rischio che le fluttuazioni dei

tassi di cambio utilizzati per convertire i dati di bilancio delle controllate) e/o “transattiva” (in

quanto svolge la propria attività prevalentemente in Paesi della c.d. Eurozona).

Rischio sui tassi di interesse

ll rischio di oscillazione dei tassi di interesse è legato essenzialmente a finanziamenti a medio/

lungo termine negoziati a tasso variabile. Eventuali fluttuazioni dei tassi, di conseguenza

potrebbero produrre effetti negativi sulla situazione economica e finanziaria del Gruppo. La

gestione del rischio di tasso di interesse è stata finora essenzialmente volta a minimizzare i

costi di finanziamento e a stabilizzare i flussi finanziari. Il Gruppo ha inoltre convertito parte dei

finanziamenti a tasso variabile in finanziamenti a tasso fisso attraverso la stipula di strumenti

finanziari derivati con finalità di copertura. Per questo motivo, alla data di chiusura del presente

AGP | Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2024

bilancio, il potenziale effetto a Conto Economico della variazione dei tassi in aumento e in

diminuzione (sensitivity analysis) non è significativo.

Rischio liquidità

Il rischio di liquidità è il rischio che il Gruppo abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni

associate a passività finanziarie. Allo stato attuale, il Gruppo ritiene che la capacità di generare

cassa, grazie anche al pagamento delle prestazioni a stato di avanzamento con riaddebito dei

costi sostenuti, ed il contenimento dell’esposizione bancaria rappresentino elementi di stabilità,

sufficienti a garantirle le fonti necessarie per il prosieguo delle attività.

Rischi connessi al quadro macroeconomico mondiale

Nel corso degli ultimi anni il quadro macroeconomico è stato caratterizzato da un’elevata

incertezza. L’instabilità geopolitica, e in particolare il conflitto Russo-Ucraino iniziato a febbraio

2022 ed il più recente conflitto israeliano-palestinese, hanno determinato uno scenario

estremamente complesso e imprevedibile, caratterizzato da fenomeni inflattivi e da dinamiche

fortemente speculative. In particolare, tali fenomeni hanno generato un impatto sui prezzi

dell’energia e delle materie prime, così come sulla continuità nelle forniture e più in generale un

forte aumento dell’inflazione su scala mondiale, con conseguente inasprimento delle politiche

monetarie delle banche centrali. Sebbene non vi siano interessi commerciali diretti o indiretti

significativi nelle aree interessate dal conflitto, il Gruppo continua a monitorare costantemente

l’evoluzione del contesto macroeconomico ed i relativi impatti sul business.

Rischio da cyber security

Il crescente utilizzo dei sistemi informatici e la diffusione dei processi di digitalizzazione

aumentano l’esposizione del Gruppo a tale tipo di rischio, le cui conseguenze potrebbero

determinare perdita di dati, interruzioni delle attività o violazione della privacy. Benché non

particolarmente esposto a tale rischio, il Gruppo è comunque impegnato in una continua

attività di rafforzamento dei sistemi di protezione e procedure, formazione del personale e

potenziamento delle infrastrutture IT con presidi dedicati.

Evoluzione prevedibile della gestione

Come dimostrano i risultati registrati nel 2024, le valutazioni strategiche poste alla base del

piano del Gruppo stanno dando i risultati previsti. Le attenzioni e gli sforzi posti verso lo sviluppo

del segmento Storage hanno permesso, con largo anticipo sugli altri competitors di mercato, di

consolidare un importantissimo risultato economico-finanziario di durata pluriennale nonché di

creare un vantaggio in termini di know-how. Il continuo sviluppo e le creazioni di nuove pipe-line

di progetti BESS rafforzano ulteriormente la posizione di mercato del Gruppo AGP in questo

specifico segmento, gettando le basi per una crescita in linea con le previsioni.

Infine, considerando i possibili sviluppi commerciali, il Gruppo prevede di consolidare

ulteriormente la propria posizione e il proprio iter di crescita anche negli anni futuri.

Prospetti Contabili

Consolidati

al 31 dicembre 2024

AGP | Prospetti Contabili Consolidati al 31 dicembre 2024

Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata
ATTIVO
(Dati in Euro)	Note	31/12/2024	31/12/2023
Attivo non Corrente
Attività immateriali	1
Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno		39. 895	5. 013
Immobilizzazioni immateriali in corso ed altre		1 3 9.9 2 6	-
Attività materiali	2
Rights of use: immobili		4 4 8 . 247	5 3 0 . 8 74
Rights of use: altri		174 . 9 94	220 .588
Impianti, macchinari e attrezzature industriali		3 .52 7	2 . 811
Immobilizzazioni materiali in corso ed altre		1 12.39 7	261 . 959
Attività per Imposte anticipate	3	92 .6 07	13 3.781
Altre attività non Correnti	4
Partecipazioni		1. 54 4.2 23	1. 54 4.2 23
Totale Attivo non Corrente		2 .555 .81 5	2 .69 9 . 24 8
Attivo Corrente
Rimanenze	5	4.9 15. 35 4	1 . 2 19. 6 0 8
Attività in corso da contratti	5	55 .208.08 5	2 7 .382. 13 9
Crediti commerciali	6	701 .399	73 6.8 8 4
Crediti tributari	6	2 .188 .397	3 . 0 61 .6 6 4
Altre attività Correnti	6
Altre attività		1 . 4 19. 0 4 3	2.6 13.3 34
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	7	1 .870. 091	502.4 86
Totale Attivo Corrente		66.3 02.368	3 5 . 516 . 11 5
Totale Attivo		68.85 8.1 83	3 8. 215. 363

AGP | Prospetti Contabili Consolidati al 31 dicembre 2024

PASSIVO E PATRIMONIO NETTO
(Dati in Euro)	Note	31/12/2024	31/12/2023
Patrimonio Netto	8
Capitale sociale		865. 650	8 65.650
Riserva sovrapprezzo azioni		7 . 6 19 .020	6 .142 .9 11
Riserva legale		173 .13 0	16 6. 60 3
Riserva straordinaria		5 9. 8 3 2	5 9. 8 3 2
Riserva FTA		(15 . 24 3)	(15. 24 3)
Riserva OCI		(11 . 552)	(4 .316)
Altre riserve e utili a nuovo		10 .161 . 245	5.308.883
Risultato del periodo		16 . 073 .8 75	4 . 9 19. 6 6 2
Capitale e Riserve di terzi		-	-
Totale Patrimonio Netto		3 4.9 25 .958	1 7. 4 4 3 . 9 8 3
Passivo non Corrente
Benefici ai dipendenti	9	8 38 .315	61 . 2 52
Passività finanziarie non Correnti	10	3 .7 0 8 .3 47	2. 931 . 819
Debiti tributari non Correnti	10	464.2 46	688.84 4
Fondo imposte differite	10	2.17 2	290
Altre passività non Correnti	10	76 . 01 7	42.3 38
Totale Passivo non Corrente		5.089 .097	3.7 24 .543
Passivo corrente
Debiti commerciali	10	3 .96 0.282	2.33 2.77 8
Passività finanziarie Correnti	10	5 .56 4.73 0	1.940.006
Debiti tributari Correnti	10	3.523.394	3 . 852 . 28 8
Altre passività Correnti	10
Acconti da clienti		1 4.8 72.540	8.47 6.205
Altre passività		92 2.1 82	4 4 5 . 561
Totale Passivo Corrente		28 .84 3.128	1 7. 0 4 6 . 8 3 8
Totale Passivo e Patrimonio Netto		68.85 8.1 83	3 8. 215. 363

AGP | Prospetti Contabili Consolidati al 31 dicembre 2024

Conto Economico Consolidato
CONTO ECONOMICO
(Dati in Euro)	Note	2024	2023
Ricavi
Ricavi		3 4.912 .758	15.47 5.853
Altri ricavi e proventi		46 1.338	7 8 6 .76 9
Totale Ricavi	11	35.37 4.096	16. 262 .622
Costi operativi
Costi per acquisti		3 .979.975	4 8 7. 51 3
Costi per servizi		8 . 413 . 15 3	7. 1 3 5 . 5 0 6
Costi per godimento beni di terzi		6 4.389	49.328
Costi per il personale		3 . 2 21 .142	1 . 4 9 9. 51 9
Ammortamenti		1 5 7. 3 0 2	133 .798
Variazioni dei fondi svalutazione delle rimanenze e dei crediti commerciali		6 .714	19. 5 3 4
Variazione delle rimanenze		(3 .695 .74 6)	(1. 0 65 . 599)
Altri Costi operativi		1 . 4 7 7. 5 7 5	900.073
Totale Costi operativi	12	13.6 24.503	9.1 5 9. 6 74
Utile/(Perdita) operativo		2 1 . 74 9. 5 9 3	7. 1 0 2 . 9 4 8
Proventi finanziari		14 3 .6 3 9	5 9. 7 3 7
Oneri finanziari		(690.491)	(292 .253)
Proventi (oneri) da partecipazioni		-	-
Saldo Gestione finanziaria	13	(5 46 .8 52)	(232.516)
Utile/(Perdita) prima delle imposte		2 1 . 2 0 2 . 74 0	6. 870.4 32
Imposte sul reddito	14	5. 128.86 5	1 .950 .7 70
Utile/(Perdita) dell'Esercizio		16. 073. 875	4 .9 1 9. 6 6 2

Conto Economico Consolidato Complessivo
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO
(Dati in Euro)	Note	2024	2023
Utile/(Perdita) dell'Esercizio		16. 073. 875	4 .9 1 9. 6 6 2
Componenti riclassificabili a Conto Economico		(1 . 670)	(11 .10 8)
Utili/Perdite attuariali di piani per i dipendenti		8 .90 6	(1. 795)
Totale Altre componenti di Conto Economico complessivo		7. 2 3 6	(12 .9 0 4)
Utile/(Perdita) complessivo dell'Esercizio		1 6 .0 8 1 .111	4.906. 7 58

AGP | Prospetti Contabili Consolidati al 31 dicembre 2024

Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto
Consolidato
MOVIMENTI PATRIMONIO							Altre
NETTO NELL'ESERCIZIO		Riserva					riserve	Utile
31/12/2023	Capitale	sovrap.	Riserva	Riserva	Riserva	Riserva	e utili a	(perdita)
(Dati in Euro)	sociale	azioni	legale	straord.	FTA	OCI	nuovo	esercizio	Totale
Saldi al 01/01/2023	830.6 63	5.16 3. 25 4	10 4. 891	5 9. 8 3 2	(15.243)	8.588	1.233.9 68	4.1 66 .918	11 . 552 . 871
Destinazione del risultato	-	-	61. 71 2	-	-	-	4.105.206	(4.16 6 .918)	-
dell'esercizio precedente
Altre variazioni	3 4.98 7	979.657	-	-	-	(1 2. 90 3)	(3 0 .2 89)	-	97 1 . 4 51
Risultato dell'esercizio					-	-	-	4 . 9 19. 6 61	4 .9 1 9. 6 6 1
Totale Patrimonio Netto di Gruppo	865.65 0	6 .142 . 911	166.603	5 9. 8 3 2	(15.243)	(4.315)	5.308.883	4 . 91 9. 6 6 2	1 7. 4 4 3 . 9 8 3
Totale Patrimonio Netto di terzi	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Saldi al 31/12/2023	865. 650	6 .14 2 .911	166.603	5 9. 8 3 2	(15.243)	(4.315)	5.308.883	4 . 9 19. 6 6 2	1 7. 4 4 3 . 9 8 3
MOVIMENTI PATRIMONIO							Altre
NETTO NELL'ESERCIZIO		Riserva					riserve	Utile
31/12/2024	Capitale	sovrap.	Riserva	Riserva	Riserva	Riserva	e utili a	(perdita)
(Dati in Euro)	sociale	azioni	legale	straord.	FTA	OCI	nuovo	esercizio	Totale
Saldi al 01/01/2024	865. 650	6 .14 2 .911	166.603	5 9. 8 3 2	(15.243)	(4.315)	5.308.883	4 . 9 19. 6 6 2	1 7. 4 4 3 . 9 8 3
Destinazione del risultato	-	-	6 . 527	-	-	-	4 .913.13 4	(4 . 91 9. 6 6 2)	-
dell'esercizio precedente
Altre variazioni	-	1 . 476 . 10 9	-	-	-	( 7. 2 3 6)	(6 0.7 73)	-	1 .4 0 8 .10 0
Risultato dell'esercizio	-	-	-	-	-	-	-	16 .07 3. 875	16. 073 . 875
Totale Patrimonio Netto di Gruppo	865.65 0	7 .6 19 .020	173 .13 0	5 9. 8 3 2	(15.24 3)	(11 . 552)	1 0. 161 . 24 5	16 .073. 875	3 4 .92 5.958
Totale Patrimonio Netto di terzi	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Saldi al 31/12/2024	865. 650	7 .61 9 .020	17 3.1 30	5 9. 8 3 2	(15.243)	(11 . 552)	10. 161 . 24 5	16 .073. 875	3 4.9 25.95 8

AGP | Prospetti Contabili Consolidati al 31 dicembre 2024

Rendiconto Finanziario Consolidato
RENDICONTO FINANZIARIO
(Dati in Euro)	31/12/2024	31/12/2023
A. Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto)
Utile (Perdita) dell’Esercizio	16 .07 3. 875	4 . 91 9. 6 6 2
Imposte sul reddito	5. 128.86 5	1.9 11.6 77
Interessi passivi/(interessi attivi)	546.85 2	210 .796
1. Utile (Perdita) dell’Esercizio prima d’imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione	2 1 . 74 9. 5 9 3	7. 0 4 2 . 1 3 5
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto
Ammortamenti delle immobilizzazioni	1 5 7. 3 0 2	170.729
Accantonamenti/(proventizzazioni) fondi	20 . 525	(4 . 3 14)
Altre rettifiche per elementi non monetari	1.032 .1 49	(10 . 627)
Totale Rettifiche elementi non monetari	1 . 2 0 9. 97 5	155 .78 8
2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN	22 .959.5 68	7. 1 9 7. 9 2 3
Variazioni del capitale circolante netto
Decremento/(incremento) delle rimanenze al netto degli acconti da clienti	(25.125.356)	(1 3.533.83 4)
Decremento/(incremento) dei crediti commerciali verso clienti	35 .485	3 .26 4 . 581
Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori terzi	1 . 6 2 7. 5 0 4	2.51 2.342
Altre variazioni del capitale circolante netto	2.02 4.365	(931. 48 0)
Totale Variazioni del capitale circolante netto	(21.438 .002)	(8.6 88 .391)
3. Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN	1.52 1.566	(1.490.468)
Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati)	(597.933)	(2 1 7 .044)
Imposte sul reddito pagate/(da pagare/compensate)	(5.1 28 .86 5)	(1.9 11.6 77)
(Utilizzo dei fondi)	-	(5 .9 74)
Totale Altre rettifiche	(5.726 .799)	(2.13 4 .695)
Flusso finanziario dell'attività operativa (A)	(4.205.233)	(3.625 .1 63)
B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti)	(4 8.181)	(198 . 56 9)
Disinvestimenti	-	32 0
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti)	(185 .98 6)	-
Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti)	-	(1.544.2 23)
Disinvestimenti o rimborsi	-	8 8 .490
Acquisizione/cessione di società/rami d'azienda al netto delle disponibilità liquide	(5 7. 1 4 2)	-
Flusso finanziario dell'attività di investimento (B)	(29 1. 30 9)	(1.6 53.9 82)
C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
Mezzi di terzi
Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche	3.333 .058	1.544.075
Accensione/(Rimborso) finanziamenti	1.193.174	1 . 6 6 9. 98 8
Pagamenti di passività per leasing	(13 8 .19 4)	(1 0 7. 6 9 2)
Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento	-	3 4.98 8
Altri incrementi (decrementi) di capitale	1 . 476 .1 0 9	97 9. 6 5 7
Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C)	5. 8 64 .147	4 .121 .016
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)	1 . 3 6 7. 6 0 5	(1.15 8.1 29)
Disponibilità liquide al 1° gennaio	502. 486	1.660.615
Depositi bancari e postali	50 2.4 37	1 .6 6 0. 5 67
Danaro e valori in cassa	48	48
Disponibilità liquide al 31 dicembre	1. 870. 091	502 .486
Depositi bancari e postali	1.870.0 42	502 .437
Danaro e valori in cassa	48	48

Note illustrative

al Bilancio Consolidato

al 31 dicembre 2024

AGP | Note illustrative al Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2024

Informazioni di carattere generale

Il Gruppo AGP è attivo nello sviluppo di progetti e nella realizzazione di impianti fotovoltaici

di taglia industriale, su tetto e a terra, impianti eolici e storage, configurandosi altresì come

Independent Power Producer (IPP) da fonte esclusivamente rinnovabile.

La Società Capogruppo Altea Green Power S.p.A. ha sede legale in Corso Re Umberto 8, Torino

(TO) e domicilio in Via Chivasso 15/A, Rivoli (TO) ed è quotata sul mercato Euronext Milan

(EXM) di Borsa Italiana dal 1° febbraio 2022.

Il Consiglio di Amministrazione ha autorizzato la pubblicazione del presente Bilancio Consolidato

in data 20 febbraio 2025.

Criteri di formazione

Il Bilancio Consolidato è stato redatto in conformità con i principi contabili internazionali IFRS,

intendendosi per tali tutti gli International Financial Reporting Standards, tutti gli International

Accounting Standards (IAS), tutte le interpretazioni dell’International Reporting Interpretations

Committee (IFRIC), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee (SIC) che,

alla data di chiusura del Bilancio Consolidato, siano state oggetto di omologazione da parte

dell’Unione Europea secondo la procedura prevista dal Regolamento (CE) n. 1606/2002 dal

Parlamento Europeo e dal Consiglio Europeo del 19 luglio 2002.

Il Bilancio Consolidato è stato redatto nel presupposto della continuità aziendale, in quanto gli

Amministratori hanno valutato l’insussistenza di indicatori di carattere finanziario, gestionale o

di altro genere che potessero segnalare criticità circa la capacità del Gruppo di far fronte alle

proprie obbligazioni nel prevedibile futuro e in particolare nei prossimi 12 mesi.

Il Bilancio Consolidato è composto da:

• un prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata distinta per attività e

passività correnti e non correnti, sulla base del loro realizzo o estinzione nell’ambito del

normale ciclo operativo aziendale entro i dodici mesi successivi alla data di chiusura del

bilancio;

• un prospetto dell’utile (perdita) del periodo e delle altre componenti di Conto Economico

complessivo consolidato che espone i costi e i ricavi usando una classificazione basata sulla

natura degli stessi, modalità ritenuta più rappresentativa rispetto al settore di attività in cui

il Gruppo opera;

• un prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto Consolidato;

• un Rendiconto Finanziario consolidato redatto secondo il metodo indiretto;

• le presenti note esplicative contenenti le informazioni richieste dalla normativa vigente e dai

principi contabili internazionali, opportunatamente esposte con riferimento agli schemi di

bilancio utilizzati.

Il Bilancio Consolidato è redatto sulla base del principio del costo storico, ad eccezione degli

strumenti finanziari che sono stati valutati al fair value. Il Gruppo ha applicato principi contabili

coerenti con quelli dell’esercizio precedente.

Si rinvia a quanto indicato nella Relazione sulla gestione del Consiglio di Amministrazione per

le ulteriori informazioni riguardanti la situazione del Gruppo, l’andamento e il risultato della

gestione, con particolare riguardo ai costi, ai ricavi e agli investimenti, per le informazioni relative

ai principali eventi del 2024 e all’evoluzione prevedibile della gestione.

AGP | Note illustrative al Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2024

Area di consolidamento

Il Bilancio Consolidato include il bilancio della Capogruppo Altea Green Power S.p.A. al 31

dicembre 2024 ed i bilanci, alla stessa data, delle seguenti società controllate direttamente o

indirettamente: