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\u00a0
COMPTES CONSOLID\u00c9S
\u00a0
AU 31 D\u00c9CEMBRE
\u00a0
2022
(Tous les chiffres sont exprim\u00e9s en millions d\u2019euros)
P\u00c9RIM\u00c8TRE ET M\u00c9THODES DE CONSOLIDATION
2.1
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
incluent
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
financiers
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
ceux,
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
d\u00e9crites
\u00a0
ci-apr\u00e8s,
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
la
m\u00e8re
\u00a0
(filiales),
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
conjointement (coentreprises) ainsi que
\u00a0
des entit\u00e9s
sur
\u00a0
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
gestion
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
politique
\u00a0
financi\u00e8re
(entreprises
\u00a0
associ\u00e9es).
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
d\u00e9tient
aucune entit\u00e9 structur\u00e9e non consolid\u00e9e.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
norme IFRS
\u00a0
10, les
\u00a0
filiales
\u00a0
sont
toutes les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es.
\u00a0
Le contr\u00f4le, quel que
soit le niveau d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9tenu dans une entit\u00e9, est
la
\u00a0
r\u00e9sultante
\u00a0
des
\u00a0
trois
\u00a0
composantes
\u00a0
suivantes :
\u00a0
la
d\u00e9tention
\u00a0
du
\u00a0
pouvoir
\u00a0
de
\u00a0
diriger
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
cl\u00e9s
(activit\u00e9s
\u00a0
op\u00e9rationnelles
\u00a0
et
\u00a0
financi\u00e8res),
l\u2019exposition
\u00a0
ou
\u00a0
le
\u00a0
droit
\u00a0
aux
\u00a0
rendements
\u00a0
variables
associ\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
participation,
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
capacit\u00e9
d\u2019exercer ce
\u00a0
pouvoir de
\u00a0
mani\u00e8re \u00e0
\u00a0
influer sur
\u00a0
ces
rendements.
\u00a0
Seuls
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
substantiels,
\u00a0
tels
\u00a0
que
conf\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
pactes
\u00a0
d\u2019actionnaires,
\u00a0
qui
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
exerc\u00e9s
\u00a0
lorsque
\u00a0
les d\u00e9cisions
\u00a0
sur les
activit\u00e9s cl\u00e9s doivent \u00eatre
\u00a0
prises et qui ne
\u00a0
sont pas
purement protecteurs, sont pris en compte pour la
d\u00e9termination du pouvoir.
\u00a0
Les
\u00a0
coentreprises
\u00a0
sont
\u00a0
des
\u00a0
partenariats
\u00a0
dans
lesquelles le Groupe et les autres
\u00a0
parties engag\u00e9es
exercent
\u00a0
un contr\u00f4le
\u00a0
conjoint,
\u00a0
contractuellement
convenu, sur l\u2019entit\u00e9 et ont des droits sur l\u2019actif
\u00a0
net
de
\u00a0
celle
\u00a0
-ci. Les d\u00e9cisions
\u00a0
concernant les
\u00a0
activit\u00e9s
cl\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
soumises
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
vote
\u00a0
unanime
\u00a0
de
Lagard\u00e8re et de ses co-entrepreneurs.
\u00a0
Les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
\u00a0
sont
\u00a0
les
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dans
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable : Lagard\u00e8re a le pouvoir de participer aux
d\u00e9cisions de politique
\u00a0
financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle
sans
\u00a0
toutefois exercer
\u00a0
un
\u00a0
contr\u00f4le conjoint
\u00a0
ou
\u00a0
un
contr\u00f4le. L\u2019influence notable
\u00a0
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque
le Groupe d\u00e9tient,
\u00a0
directement
\u00a0
ou indirectement,
une participation sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %.
.
.
2.2
M\u00c9THODES DE CONSOLIDATION
Les m\u00e9thodes de consolidation utilis\u00e9es
\u00a0
sont :
\u25ba
l\u2019int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
filiales
dans lesquelles le groupe Lagard\u00e8re
\u00a0
exerce
\u00a0
le
contr\u00f4le.
\u00a0
Les
\u00a0
comptes
\u00a0
sont
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
100 %
poste \u00e0
\u00a0
poste.
\u00a0
Au
\u00a0
sein
\u00a0
des capitaux
\u00a0
propres
consolid\u00e9s,
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
des
filiales
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
sous une
\u00a0
ligne
sp\u00e9cifique,
\u00a0
tout
\u00a0
comme
\u00a0
au
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat et dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
du r\u00e9sultat global. Toute
modification de la participation de
\u00a0
Lagard\u00e8re
dans une filiale
\u00a0
qui n\u2019aboutit pas \u00e0 une perte
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
directement
dans les capitaux propres (note 3.7) ;
\u25ba
la mise en \u00e9quivalence
\u00a0
pour les coentreprises
et
\u00a0
les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es.
\u00a0
Cette
\u00a0
m\u00e9thode
consiste
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ne
\u00a0
retenir
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
de
\u00a0
capitaux
propres
\u00a0
correspondant
\u00a0
au
\u00a0
pourcentage
d\u00e9tenu
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Si
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
dans les
\u00a0
pertes d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9 mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence est sup\u00e9rieure
\u00a0
\u00e0 sa participation
dans celle-ci,
\u00a0
alors la
\u00a0
quote-part du
\u00a0
Groupe
est
\u00a0
ramen\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
z\u00e9ro.
\u00a0
Les
\u00a0
pertes
suppl\u00e9mentaires font l\u2019objet d\u2019une provision si
le Groupe a
\u00a0
une obligation l\u00e9gale ou
\u00a0
implicite
\u00e0 ce titre.
La
\u00a0
liste
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
int\u00e9gration
globale et mises
\u00a0
en \u00e9quivalence est pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
en
note 38 de l\u2019annexe consolid\u00e9e.
.
2.3
DATES D\u2019ARR\u00caT\u00c9S COMPTABLES
Les
\u00a0
dates
\u00a0
d\u2019arr\u00eat\u00e9s
\u00a0
des
\u00a0
comptes
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
consolid\u00e9es correspondent \u00e0 l\u2019ann\u00e9e civile.
2.4
CONVERSION DES \u00c9TATS
FINANCIERS DES
\u00a0
FILIALES
\u00c9TRANG\u00c8RES
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
des
\u00a0
filiales
\u00a0
\u00e9trang\u00e8res
\u00a0
sont
convertis en euros suivant la m\u00e9thode du cours de
cl\u00f4ture, selon laquelle :
\u25ba
les postes du
\u00a0
bilan sont convertis
\u00a0
en euros sur
la base
\u00a0
des
\u00a0
cours
\u00a0
officiels
\u00a0
de change de
\u00a0
fin
d\u2019exercice ;
\u25ba
les
\u00a0
postes
\u00a0
du
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
sont
convertis, pour
\u00a0
chaque devise,
\u00a0
en utilisant
\u00a0
le
cours moyen de l\u2019exercice.
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
r\u00e9sultant de
\u00a0
la
\u00a0
conversion
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00e9tats financiers
\u00a0
sont inscrites
\u00a0
directement dans un
compte
\u00a0
sp\u00e9cial
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
(\u00e9cart de conversion).
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
et
\u00a0
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
juste
valeur
\u00a0
provenant
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019acquisition
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9
\u00e9trang\u00e8re
\u00a0
sont
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9s
\u00a0
comme
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
passifs de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re.
\u00a0
Ils sont exprim\u00e9s
\u00a0
dans
la devise
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
sont convertis
\u00a0
au
\u00a0
taux
\u00a0
de
cl\u00f4ture. Lors
\u00a0
de la
\u00a0
cession d\u2019une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re,
les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
de
\u00a0
conversion
\u00a0
ant\u00e9rieurement
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
sont
\u00a0
reprises
en r\u00e9sultat.
2.5
OP\u00c9RATIONS ET
\u00a0
COMPTES
R\u00c9CIPROQUES
Les
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
internes
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
comptes
r\u00e9ciproques
\u00a0
entre
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
sont
\u00e9limin\u00e9s.
\u00a0
Les
\u00a0
provisions
\u00a0
pour
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
se
rapportant \u00e0 des participations ou \u00e0 des cr\u00e9ances
d\u00e9tenues
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
sont
r\u00e9int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
dans les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
consolid\u00e9s,
les
\u00a0
mouvements
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
\u00e9tant
\u00a0
neutralis\u00e9s
dans le compte de r\u00e9sultat.
.
.
.
SS
NOTE 1
PRINCIPES COMPTABLES
En
\u00a0
application
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e8glement
\u00a0
europ\u00e9en
n\u00b01606/2002
\u00a0
du
\u00a0
19 juillet
\u00a0
2002,
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
sont
\u00a0
\u00e9tablis
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
normes
\u00a0
IFRS
\u00a0
(International
Financial Reporting
\u00a0
Standards) publi\u00e9es
\u00a0
par l\u2019IASB
(International Accounting Standards Board).
Le
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rentiel
\u00a0
appliqu\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
normes
IFRS
\u00a0
et
\u00a0
interpr\u00e9tations
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019IFRS
\u00a0
-
\u00a0
IC
\u00a0
(IFRS
\u00a0
-
Interpretation
\u00a0
Committee)
\u00a0
adopt\u00e9es dans
\u00a0
l\u2019Union
europ\u00e9enne au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2022.
\u00a0
Ce r\u00e9f\u00e9rentiel
est disponible
\u00a0
sur le
\u00a0
site Internet de
\u00a0
la Commission
\u00a0
europ\u00e9enne :
http://ec.europa.eu/finance/company-
reporting/ifrs
\u00a0
-financial-statements/index_fr.htm.
Les
\u00a0
nouvelles
\u00a0
normes
\u00a0
et/ou
\u00a0
amendements
normes IFRS
\u00a0
adopt\u00e9s par
\u00a0
l\u2019Union europ\u00e9enne,
\u00a0
qui
sont
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
obligatoire
\u00a0
au
1
er
sont les suivants :
\u25ba
Amendement IAS 37
\u00a0
\u2013 Clarification
\u00a0
des co\u00fbts
\u00e0
\u00a0
retenir
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019analyse
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u25ba
Amendement
\u00a0
IFRS
\u00a0
3
\u00a0
\u2013
\u00a0
Mise
\u00a0
\u00e0
\u00a0
jour
\u00a0
du
\u00a0
cadre
conceptuel ;
\u25ba
Amendement
\u00a0
IAS
\u00a0
16
\u00a0
\u2013
\u00a0
Comptabilisation
\u00a0
des
produits accessoires
\u00a0
avant
\u00a0
mise en service
\u00a0
;
\u00a0
\u25ba
Am\u00e9liorations
\u00a0
annuelles des
\u00a0
IFRS
\u00a0
\u2013 cycle 2018-
2020.
L\u2019impact
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
li\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
des
textes ci-dessus n\u2019est pas significatif.
\u00a0
La
\u00a0
finalisation
\u00a0
des
\u00a0
travaux
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
de
\u00a0
la
d\u00e9cision de l\u2019IFRS
\u00a0
IC
IAS 38 concernant les co\u00fbts
de
configuration
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
personnalisation
\u00a0
dans
\u00a0
le
cadre de
\u00a0
contrats de
\u00a0
cloud computing
\u00a0
a eu
\u00a0
lieu
en
\u00a0
2022.
\u00a0
Les
\u00a0
impacts
\u00a0
sont
\u00a0
d\u00e9crits
\u00a0
en
\u00a0
note
\u00a0
1.4
\u00a0
ci-
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
opt\u00e9
\u00a0
pour
\u00a0
une
application
\u00a0
des
\u00a0
textes
\u00a0
suivants
,
\u00a0
adopt\u00e9s
\u00a0
par
l\u2019Union europ\u00e9enne mais
\u00a0
dont l\u2019entr\u00e9e en
\u00a0
vigueur
est post\u00e9rieure \u00e0 l\u2019exercice
\u00a0
2022 :
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
1
\u00a0
et
\u00a0
du
\u00a0
guide
d\u2019application
\u00a0
pratique
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
mat\u00e9rialit\u00e9 :
Informations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fournir
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
comptables ;
\u25ba
Amendements
\u00a0
\u00e0
\u00a0
IAS
\u00a0
8 :
\u00a0
D\u00e9finition
\u00a0
d\u2019une
estimation comptable ;
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
12 :
\u00a0
Imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
relatifs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d'une
m\u00eame transaction.
Les nouvelles normes et amendements
publi\u00e9s par
l\u2019IASB au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
non encore
\u00a0
adopt\u00e9s
par l\u2019Union europ\u00e9enne
\u00a0
et qui seront d\u2019application
post\u00e9rieure \u00e0 2022, sont :
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
1 :
\u00a0
Classification
\u00a0
des
passifs en courant et non courant ;
\u25ba
Amendement
\u00a0
d\u2019IFRS
\u00a0
16 :
\u00a0
Dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
dans le cadre d\u2019un contrat de cession
\u00a0
-bail.
L\u2019impact
\u00a0
\u00e9ventuel
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
li\u00e9
\u00a0
\u00e0
l\u2019application
\u00a0
des
\u00a0
textes
\u00a0
ci-dessus
\u00a0
est
\u00a0
en
\u00a0
cours
d\u2019\u00e9valuation.
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
arr\u00eat\u00e9s
\u00a0
le
\u00a0
15 f\u00e9vrier
\u00a0
2023
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Conseil
\u00a0
d\u2019Administration
\u00a0
et
seront
\u00a0
soumis
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019approbation
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019Assembl\u00e9e
G\u00e9n\u00e9rale des Actionnaires le 18 avril 2023.
Bases d\u2019\u00e9valuation
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
pr\u00e9par\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
la
convention
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
historique,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019exception
\u00a0
de
certains
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
financiers
\u00a0
qui
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
la
\u00a0
convention
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
juste
valeur lorsque les normes IFRS le requi\u00e8rent.
Jugements et utilisation
\u00a0
d\u2019estimations
La
\u00a0
pr\u00e9paration
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
n\u00e9cessite
l\u2019utilisation
\u00a0
d\u2019estimations
\u00a0
et
\u00a0
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
pour
\u00a0
la
d\u00e9termination de la valeur des actifs
\u00a0
et des passifs,
l\u2019\u00e9valuation des al\u00e9as positifs
\u00a0
et n\u00e9gatifs \u00e0 la date
de
\u00a0
cl\u00f4ture,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
produits
\u00a0
et
\u00a0
charges
\u00a0
de
Les
\u00a0
estimations
\u00a0
significatives
\u00a0
concernent
principalement :
\u25ba
l\u2019\u00e9valuation des droits
\u00a0
de retour octroy\u00e9s aux
distributeurs
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing,
fond\u00e9e en partie sur les pr\u00e9visions de vente ;
\u00a0
\u25ba
dans le cadre des tests de perte de
\u00a0
valeur, le
montant
\u00a0
des
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
projet\u00e9s,
l\u2019horizon de temps retenu
\u00a0
ainsi que les taux
\u00a0
de
croissance
\u00a0
perp\u00e9tuelle
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
taux
d\u2019actualisation.
\u00a0
La
\u00a0
note 10
\u00a0
d\u00e9taille
\u00a0
ces
estimations et jugements ;
\u00a0
\u25ba
l\u2019\u00e9valuation
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
acquis
\u00a0
lors
d\u2019un
\u00a0
regroupement
\u00a0
d\u2019entreprise,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que,
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
du
\u00a0
recentrage
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
finalis\u00e9 en 2020, les compl\u00e9ments de prix et
\u00a0
les
garanties
\u00a0
de
\u00a0
passif
\u00a0
issus
\u00a0
des
\u00a0
cessions
\u00a0
des
anciennes
\u00a0
branches
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Active
\u00a0
et
Lagard\u00e8re
\u00a0
Sports
\u00a0
tiennent
\u00a0
compte
d\u2019estimations.
\u00a0
Ces
\u00a0
estimations
\u00a0
sont
\u00a0
revues
\u00a0
\u00e0
chaque arr\u00eat\u00e9.
La
\u00a0
Direction
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
revoit
\u00a0
r\u00e9guli\u00e8rement
\u00a0
ses
estimations
\u00a0
et
\u00a0
appr\u00e9ciations
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
base
\u00a0
de
\u00a0
son
exp\u00e9rience
\u00a0
pass\u00e9e
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
de
\u00a0
divers
\u00a0
autres
facteurs
\u00a0
jug\u00e9s
\u00a0
raisonnables,
\u00a0
qui
\u00a0
constituent
\u00a0
le
fondement
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
appr\u00e9ciations
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
valeur
comptable
\u00a0
des \u00e9l\u00e9ments
\u00a0
d\u2019actif et
\u00a0
de
\u00a0
passif.
\u00a0
Les
r\u00e9sultats
\u00a0
r\u00e9els
\u00a0
pourraient
\u00a0
diverger
\u00a0
de
\u00a0
ces
estimations
\u00a0
en
\u00a0
fonction
\u00a0
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
ou
\u00a0
de
conditions
\u00a0
diff\u00e9rentes.
\u00a0
Les
\u00a0
r\u00e8gles
\u00a0
comptables
\u00a0
et
m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation appliqu\u00e9es
\u00a0
par le Groupe
sont d\u00e9taill\u00e9es en note 3.
1.1
OFFRE PUBLIQUE D\u2019ACHAT
\u00a0
DE
VIVENDI SE
Le
\u00a0
21 f\u00e9vrier
\u00a0
2022,
\u00a0
Vivendi
\u00a0
SE a
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
un projet
d\u2019offre publique d\u2019achat aupr\u00e8s de l\u2019AMF.
Ce
\u00a0
projet
\u00a0
d\u2019offre
\u00a0
publique
\u00a0
d\u2019achat
\u00a0
(OPA)
\u00a0
\u00e9tait
compos\u00e9 :
\u25ba
d\u2019une branche principale, qui permettait aux
actionnaires
\u00a0
de
\u00a0
c\u00e9der
\u00a0
leurs
\u00a0
actions
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
25,50 \u20ac
\u00a0
par
\u00a0
action
(coupon attach\u00e9,
\u00a0
soit 25 \u20ac
\u00a0
r\u00e9gl\u00e9
\u00a0
par Vivendi
compte tenu du coupon de 0,50 \u20ac par action
d\u00e9tach\u00e9 le 25 avril 2022) ;
\u25ba
d\u2019une branche subsidiaire, qui permettait aux
actionnaires de se voir attribuer, pour chaque
action
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
branche
\u00a0
subsidiaire
\u00a0
et
\u00a0
conserv\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
la
cl\u00f4ture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019offre,
\u00a0
un
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
c\u00e9der
\u00a0
\u00e0
Vivendi SE
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
24,10 \u20ac
\u00a0
par
\u00a0
action
(coupons
\u00a0
d\u00e9tach\u00e9s)
\u00a0
jusqu\u2019au
\u00a0
15 d\u00e9cembre
2023.
Le 22 mars 2022,
\u00a0
Lagard\u00e8re SA a
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s
\u00a0
de
l\u2019AMF
\u00a0
un
\u00a0
projet
\u00a0
de
\u00a0
note
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9ponse
\u00a0
contenant
notamment le rapport de l\u2019expert ind\u00e9pendant, le
cabinet Eight Advisory, ayant
\u00a0
conclu au caract\u00e8re
\u00e9quitable
\u00a0
des conditions
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019offre, et
l\u2019avis
\u00a0
motiv\u00e9
\u00a0
favorable
\u00a0
rendu
\u00a0
par
\u00a0
son
\u00a0
Conseil
d\u2019Administration le 21 mars 2022,
\u00a0
Le
\u00a0
Coll\u00e8ge
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019AMF
\u00a0
r\u00e9uni
\u00a0
le
\u00a0
12 avril
\u00a0
2022
\u00a0
a
prononc\u00e9 la
\u00a0
conformit\u00e9
\u00a0
de l\u2019offre,
\u00a0
qui
\u00a0
a
\u00a0
ainsi \u00e9t\u00e9
ouverte entre le 14 avril 2022 et le
\u00a0
20 mai 2022 puis,
compte tenu du
\u00a0
succ\u00e8s de l\u2019offre \u00e0
\u00a0
l\u2019issue de cette
premi\u00e8re
\u00a0
p\u00e9riode, entre le 27
\u00a0
mai 2022
\u00a0
et le
\u00a0
9 juin
2022.
\u00c0
\u00a0
l\u2019issue
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019OPA,
\u00a0
Vivendi SE
\u00a0
d\u00e9tenait
80 943 768 actions
\u00a0
Lagard\u00e8re,
\u00a0
apport\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
branche principale de l\u2019offre,
\u00a0
repr\u00e9sentant autant
de droits de vote, soit 57,35 % du
\u00a0
capital et 48,03 %
des droits de vote th\u00e9oriques de Lagard\u00e8re
83
.
Par ailleurs, 31 184 281 actions ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es \u00e0
la
\u00a0
branche
\u00a0
subsidiaire
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019OPA. Les
\u00a0
actionnaires
ayant
\u00a0
apport\u00e9
\u00a0
ces
\u00a0
actions
\u00a0
ont
\u00a0
re\u00e7u
\u00a0
autant
\u00a0
de
droits
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
leur
\u00a0
permettant
\u00a0
de
\u00a0
c\u00e9der
\u00a0
\u00e0
Vivendi SE,
\u00a0
pour
\u00a0
chaque
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
cession,
\u00a0
une
action
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
24,10 \u20ac
\u00a0
(coupon
\u00a0
d\u00e9tach\u00e9)
jusqu\u2019au 15 d\u00e9cembre 2023.
Le
\u00a0
24 octobre
\u00a0
2022,
\u00a0
Vivendi SE
\u00a0
a
\u00a0
formellement
d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
la
\u00a0
notification
\u00a0
du
\u00a0
projet
\u00a0
de
rapprochement
\u00a0
avec
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
aupr\u00e8s
\u00a0
de
\u00a0
la
Commission
\u00a0
europ\u00e9enne.
\u00a0
\u00c0
\u00a0
cette
\u00a0
occasion,
Vivendi SE a confirm\u00e9
\u00a0
poursuivre l\u2019\u00e9tude du projet
de
\u00a0
cession
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019int\u00e9gralit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
filiale
\u00a0
Editis,
\u00a0
qui
avait \u00e9t\u00e9 annonc\u00e9
\u00a0
le 28 juillet
\u00a0
2022. Ce projet
\u00a0
qui,
pour
\u00a0
pouvoir
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre,
\u00a0
devrait
notamment
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
accept\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
Commission
83
\u00a0
Sur la base de la situation arr\u00eat\u00e9e au 30
\u00a0
juin 2022.
europ\u00e9enne,
\u00a0
interviendrait
\u00a0
principalement
\u00a0
au
travers
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
distribution
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
Editis
\u00a0
aux
actionnaires
\u00a0
de
\u00a0
Vivendi,
\u00a0
leur
\u00a0
admission
concomitante
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
d\u2019Euronext
\u00a0
\u00e0
\u00a0
Paris,
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
cession
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
Bollor\u00e9,
actionnaire
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
de
\u00a0
Vivendi,
\u00a0
de
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
Editis
\u00a0
ainsi
\u00a0
re\u00e7ues,
\u00a0
de
mani\u00e8re \u00e0 doter
\u00a0
Editis d\u2019un noyau actionnarial
\u00a0
de
r\u00e9f\u00e9rence et stable.
Le 30 novembre
\u00a0
2022, la Commission
\u00a0
europ\u00e9enne
a
\u00a0
d\u00e9cid\u00e9
\u00a0
d\u2019ouvrir
\u00a0
une enqu\u00eate
\u00a0
approfondie afin
d'appr\u00e9cier, au regard du r\u00e8glement de l'UE
\u00a0
sur les
concentrations,
\u00a0
le
\u00a0
projet
\u00a0
d'acquisition
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
par
\u00a0
Vivendi.
\u00a0
\u00c0
\u00a0
ce
\u00a0
jour
\u00a0
l\u2019\u00e9ch\u00e9ance
annonc\u00e9e par la Commission
\u00a0
europ\u00e9enne pour
\u00a0
la
remise de sa d\u00e9cision est fix\u00e9e au 23 mai 2023.
Il est
\u00a0
rappel\u00e9 que, jusqu'\u00e0
\u00a0
l'autorisation de
\u00a0
la prise
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
autorit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
concurrence,
Vivendi SE
\u00a0
ne
\u00a0
disposera
\u00a0
pas
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
vote
attach\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
actions
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
acquises
\u00a0
aupr\u00e8s
d'Amber
\u00a0
Capital
\u00a0
et
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
l'offre
publique d\u2019achat, si bien que
\u00a0
Vivendi SE ne pourra
exercer que 38 387 791 droits de
\u00a0
vote repr\u00e9sentant
environ 22,80 % des droits de vote.
Les
\u00a0
frais
\u00a0
d\u2019experts,
\u00a0
de
\u00a0
conseils
\u00a0
financiers
\u00a0
et
juridiques, support\u00e9s
\u00a0
par Lagard\u00e8re dans
\u00a0
le cadre
de
\u00a0
cette
\u00a0
offre
\u00a0
publique
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
co\u00fbts
inh\u00e9rents
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
\u00e0
\u00a0
venir
\u00a0
par
Vivendi SE
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
charges
\u00a0
de
restructuration
\u00a0
(cf.
\u00a0
note 8)
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022.
1.2
CONS\u00c9QUENCES DE LA
\u00a0
PAND\u00c9MIE
DE COVID-19
Au
\u00a0
cours
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
2022,
\u00a0
les
\u00a0
impacts
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
pand\u00e9mie de Covid
\u00a0
-19 sur les activit\u00e9s du Groupe
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
limit\u00e9s.
\u00a0
Les
\u00a0
mesures
\u00a0
de
\u00a0
restrictions
gouvernementales
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
all\u00e9g\u00e9es
\u00a0
voire
supprim\u00e9es dans la plupart des
\u00a0
pays, \u00e0 l\u2019exception
de la
\u00a0
Chine, ce
\u00a0
qui
\u00a0
a permis
\u00a0
une reprise
\u00a0
du trafic
a\u00e9rien
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
rythmes
\u00a0
diff\u00e9rents
\u00a0
selon
\u00a0
les
\u00a0
zones
g\u00e9ographiques.
\u00a0
Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition et immobilisations
incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de
\u00a0
vie
ind\u00e9termin\u00e9e
Les tests
\u00a0
de valeur
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
en fin
\u00a0
d\u2019ann\u00e9e
en
\u00a0
prenant
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
le
\u00a0
contexte
\u00a0
de
\u00a0
reprise
progressive
\u00a0
du trafic a\u00e9rien.
\u00a0
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
tests
\u00a0
et
\u00a0
sensibilit\u00e9s
\u00a0
des
\u00a0
tests
r\u00e9alis\u00e9s sont d\u00e9taill\u00e9s en note 10.
\u00a0
N\u00e9gociations de loyers
\u00a0
des contrats
\u00a0
de
concession
En fonction
\u00a0
de l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de la
\u00a0
pand\u00e9mie et des
restrictions
\u00a0
gouvernementales
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque
pays, Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
a
\u00a0
continu\u00e9
\u00a0
\u00e0
n\u00e9gocier
\u00a0
des
\u00a0
remises
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
aupr\u00e8s
\u00a0
des
a\u00e9roports,
\u00a0
h\u00f4pitaux
\u00a0
et
\u00a0
gares.
\u00a0
Le
\u00a0
volume
\u00a0
et
\u00a0
le
montant
\u00a0
des
\u00a0
n\u00e9gociations
\u00a0
est
\u00a0
plus
\u00a0
faible
\u00a0
qu\u2019en
2021
\u00a0
et
\u00a0
2020,
\u00a0
du
\u00a0
fait
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019am\u00e9lioration
\u00a0
de
\u00a0
la
situation sanitaire.
Lorsque
\u00a0
les
\u00a0
conditions
\u00a0
\u00e9taient
\u00a0
r\u00e9unies,
\u00a0
les
amendements
\u00a0
d\u2019IFRS 16
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
appliqu\u00e9s.
\u00a0
Ils
permettent de
\u00a0
comptabiliser
\u00a0
les remises
\u00a0
de loyers
accord\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
du
\u00a0
Covid
\u00a0
-19
\u00a0
allant
jusqu\u2019au 30
\u00a0
juin 2022
\u00a0
en d\u00e9duction
\u00a0
des dettes
\u00a0
de
location
\u00a0
avec
\u00a0
pour
\u00a0
contrepartie
\u00a0
un
\u00a0
gain
\u00a0
au
compte de r\u00e9sultat.
Pour
\u00a0
rappel,
\u00a0
l\u2019effet
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
d\u2019IFRS 16,
\u00a0
sur
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
\u00a0
uniquement,
\u00a0
est
neutralis\u00e9 dans
\u00a0
le calcul du
\u00a0
R\u00e9sop qui r\u00e9int\u00e8gre
\u00a0
la
charge
\u00a0
de
\u00a0
loyer
\u00a0
fixe
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
et
\u00a0
annule
l\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation.
Les
\u00a0
impacts
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
des
ren\u00e9gociations de loyer sont d\u00e9crits en note 18.
Indemnit\u00e9s re\u00e7ues ou
\u00a0
\u00e0 recevoir
Certaines entit\u00e9s ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9
\u00a0
de mesures d\u2019aide
financ\u00e9es par
\u00a0
l\u2019\u00c9tat ou par
\u00a0
des autorit\u00e9s
\u00a0
locales \u00e0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
40 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fin
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
82 M\u20ac au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2021. Ces aides incluent
\u00a0
les
indemnisations
\u00a0
vers\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
conc\u00e9dants
\u00a0
par
\u00a0
les
a\u00e9roports
\u00a0
aux
\u00a0
\u00c9tats-Unis
\u00a0
financ\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
le
gouvernement
\u00a0
pour
\u00a0
20 M\u20ac,
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
mesures
sp\u00e9cifiques
\u00a0
de
\u00a0
ch\u00f4mage
\u00a0
partiel
\u00a0
qui
\u00a0
repr\u00e9sentent
8 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
(contre
\u00a0
42 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre 2021).
Liquidit\u00e9
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le
\u00a0
Groupe b\u00e9n\u00e9ficie
\u00a0
d\u2019une
liquidit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
1 893 M\u20ac,
\u00a0
compos\u00e9e
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
tr\u00e9sorerie
de
\u00a0
851 M\u20ac
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
ligne
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
renouvelable
non
\u00a0
tir\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
1 042 M\u20ac
\u00a0
consentie
\u00a0
par
\u00a0
un
\u00a0
pool
\u00a0
de
banques relationnelles
\u00a0
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Le 21 avril
\u00a0
2022, un nouvel
\u00a0
avenant au contrat de
cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 a
\u00a0
\u00e9t\u00e9 sign\u00e9 portant notamment
\u00a0
sur
un ajustement du montant
\u00a0
de la facilit\u00e9 \u00e0
\u00a0
1 042 M\u20ac
et l\u2019extension
\u00a0
de la maturit\u00e9
\u00a0
de la facilit\u00e9
\u00a0
de mars
2023
\u00a0
\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2024
\u00a0
\u00e0
\u00a0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
982 M\u20ac
\u00a0
avec
possibilit\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
port\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2026
\u00a0
sous
r\u00e9serve de l\u2019accord des banques.
Cet
\u00a0
avenant
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00a0
le
\u00a0
retour
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
semestrielle
\u00a0
du
\u00a0
covenant
\u00a0
financier
\u00a0
initial
\u00a0
(levier
financier) \u00e0
\u00a0
compter du 30
\u00a0
juin 2022,
\u00a0
qui doit
\u00a0
\u00eatre
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
4,5
\u00a0
aux
\u00a0
dates
\u00a0
du
\u00a0
30 juin
\u00a0
et
\u00a0
du
31 d\u00e9cembre 2022 puis inf\u00e9rieur 4,0 au
\u00a0
30 juin 2023,
puis
\u00a0
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
3,5
\u00a0
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
du
\u00a0
31 d\u00e9cembre
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
estime
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
suffisante
pour couvrir ses besoins de
\u00a0
financement des douze
prochains mois, aussi bien op\u00e9rationnels
\u00a0
que ceux
li\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
remboursement
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ances
\u00a0
dues
\u00a0
\u00e0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
920 M\u20ac
\u00a0
(dont
\u00a0
376 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
billets
\u00a0
de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
et 350
\u00a0
M\u20ac d\u2019emprunt obligataire).
1.3
CHANGEMENT CLIMATIQUE
En 2022, le groupe Lagard\u00e8re a men\u00e9 une analyse
de son
\u00a0
exposition
\u00a0
au risque
\u00a0
climatique
\u00a0
fond\u00e9e sur
deux
\u00a0
sc\u00e9narios
\u00a0
de
\u00a0
hausse
\u00a0
des
\u00a0
temp\u00e9ratures
\u00a0
de
+1,5 \u00b0C
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
+4 \u00b0C
\u00a0
\u00e0
\u00a0
horizon
\u00a0
2030
\u00a0
et
\u00a0
2050.
\u00a0
La
cartographie
\u00a0
des
\u00a0
risques
\u00a0
du Groupe
\u00a0
montre
\u00a0
que
ce risque est globalement limit\u00e9.
\u00a0
\u25ba
Att\u00e9nuation du risque climatique : impact des
risques de transition
Le
\u00a0
sc\u00e9nario
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
hausse
\u00a0
limit\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
+1,5 \u00b0C
implique
\u00a0
la mise
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
de
\u00a0
mesures
\u00a0
impos\u00e9es
de r\u00e9duction des \u00e9missions
\u00a0
de
\u00a0
gaz \u00e0 effet de serre
comme
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9volutions
\u00a0
r\u00e9glementaires,
technologiques
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9,
\u00a0
qui
\u00a0
pourraient
r\u00e9duire l\u2019acc\u00e8s \u00e0 des ressources
\u00a0
comme le papier
ou
\u00a0
r\u00e9duire
\u00a0
le
\u00a0
trafic
\u00a0
a\u00e9rien.
\u00a0
Pour
\u00a0
diminuer
\u00a0
son
exposition
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
risques,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
suit
\u00a0
ces
\u00e9volutions
\u00a0
pour
\u00a0
adapter
\u00a0
son
\u00a0
mod\u00e8le
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
ces nouvelles contraintes et
\u00a0
a \u00e9labor\u00e9 en 2022 une
strat\u00e9gie de r\u00e9duction de son empreinte carbone.
\u00a0
Une estimation
\u00a0
pr\u00e9liminaire des impacts
\u00a0
financiers
potentiels a \u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e en consid\u00e9rant (i) le risque
de
\u00a0
hausse du
\u00a0
prix
\u00a0
du papier
\u00a0
pour
\u00a0
les activit\u00e9s
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing et
\u00a0
Lagard\u00e8re News,
\u00a0
et
\u00a0
(ii) le
risque
\u00a0
de
\u00a0
baisse
\u00a0
du
\u00a0
trafic
\u00a0
a\u00e9rien
\u00a0
(utilisation
\u00a0
des
sc\u00e9narios
\u00a0
technologiques
\u00a0
d\u2019\u00e9volution
\u00a0
du
\u00a0
trafic
a\u00e9rien
\u00a0
du
\u00a0
Shift
\u00a0
Project
84
)
\u00a0
pour
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
Retail.
\u00a0
Pour
\u00a0
chaque
\u00a0
simulation
\u00a0
d\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
ces
risques
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
profitabilit\u00e9,
\u00a0
des
\u00a0
mesures
d\u2019adaptation et d\u2019optimisation ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9es.
\u00a0
Le
risque
\u00a0
de hausse
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
du
\u00a0
papier
significatif
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
profitabilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
branche
Publishing
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
dans un
\u00a0
sc\u00e9nario d\u00e9grad\u00e9,
\u00a0
non
probable, de
\u00a0
tr\u00e8s forte
\u00a0
hausse du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
du papier
sans r\u00e9percussion par
\u00a0
des hausses
\u00a0
de prix, \u00e0
\u00a0
horizon
risque
\u00a0
de
\u00a0
baisse
\u00a0
du
\u00a0
trafic
\u00a0
a\u00e9rien
pour l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Travel Retail,
\u00a0
les simulations
\u00a0
faites \u00e0
horizon
\u00a0
2030
\u00a0
int\u00e8grent
\u00a0
des
\u00a0
baisses
\u00a0
progressives
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
-5 %.
\u00a0
Dans
\u00a0
ce
\u00a0
contexte,
\u00a0
la
\u00a0
perte
\u00a0
de
profitabilit\u00e9
\u00a0
serait mod\u00e9r\u00e9e et pourrait
\u00a0
\u00eatre encore
r\u00e9duite
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
forte
\u00a0
capacit\u00e9
\u00a0
d\u2019adaptation
\u00a0
et
d\u2019optimisation
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
branche,
\u00a0
notamment
\u00a0
en
ren\u00e9gociant les contrats avec les a\u00e9roports.
\u00a0
\u00c0 horizon 2050, le report modal vers des modes de
transport
\u00a0
d\u00e9carbon\u00e9s
\u00a0
permettrait
\u00a0
de
\u00a0
maintenir
une profitabilit\u00e9 cible. Celle
\u00a0
-ci pourrait \u00eatre
\u00a0
r\u00e9duite
dans
\u00a0
un
\u00a0
scenario
\u00a0
d\u00e9grad\u00e9
\u00a0
avec
\u00a0
environnement
r\u00e9glementaire
\u00a0
plus
\u00a0
d\u00e9favorable,
\u00a0
sans
\u00a0
toutefois
tenir
\u00a0
compte des
\u00a0
actions de
\u00a0
d\u00e9veloppement
\u00a0
des
activit\u00e9s
\u00a0
hors
\u00a0
a\u00e9roport,
\u00a0
des
\u00a0
ren\u00e9gociations
\u00a0
des
contrats avec les conc\u00e9dants ni des
\u00a0
synergies li\u00e9es
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
consolidation
\u00a0
probable du
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
dans ce
contexte.
\u25ba
Adaptation
\u00a0
au
\u00a0
changement
\u00a0
climatique :
impact des risques physiques
Le
\u00a0
sc\u00e9nario
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
hausse
\u00a0
de
\u00a0
4 \u00b0C
\u00a0
int\u00e8gre
\u00a0
des
\u00e9volutions
\u00a0
du
\u00a0
climat
\u00a0
qui
\u00a0
renforcent
\u00a0
les
\u00a0
risques
physiques
\u00a0
du
\u00a0
fait
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019augmentation
d\u2019\u00e9v\u00e9nements
\u00a0
climatiques
\u00a0
(vagues
\u00a0
de
\u00a0
chaleur,
inondations, feux de for\u00eats, s\u00e9cheresse, etc.) et de
changements
\u00a0
\u00e0
\u00a0
plus
\u00a0
long
\u00a0
terme
\u00a0
susceptibles
d\u2019avoir
\u00a0
des
\u00a0
cons\u00e9quences
\u00a0
financi\u00e8res.
\u00a0
L\u2019analyse
des
\u00a0
risques
\u00a0
physiques
\u00a0
s\u2019est
\u00a0
concentr\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019effet
des vagues de
\u00a0
chaleur sur (i) l\u2019approvisionnement
84
Source :
\u00a0
Rapport \u00ab
\u00a0
Pouvoir
\u00a0
voler en
\u00a0
2050 : quelle
\u00a0
aviation dans
un
\u00a0
monde
\u00a0
contraint
\u00a0
? \u00bb,
\u00a0
Mars
\u00a0
2021,
\u00a0
Supaero
\u00a0
Decarbo,
\u00a0
The
\u00a0
Shift
Project,
\u00a0
Citoyens
\u00a0
pour le
\u00a0
Climat -
\u00a0
The
\u00a0
Shift Project,
\u00a0
association
\u00a0
loi
1901
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ral,
\u00a0
est
\u00a0
un
\u00a0
think
\u00a0
tank
\u00a0
qui
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
en
\u00a0
faveur
d\u2019une
\u00a0
\u00e9conomie
\u00a0
lib\u00e9r\u00e9e
\u00a0
de la contrainte
\u00a0
carbone.
en
\u00a0
papier,
\u00a0
(ii)
\u00a0
les
\u00a0
cha\u00eenes
\u00a0
logistiques
\u00a0
(les
imprimeurs,
\u00a0
entrep\u00f4ts,
\u00a0
etc.) et
\u00a0
bureaux
\u00a0
et
\u00a0
(iii)
\u00a0
les
infrastructures
\u00a0
des a\u00e9roports et
\u00a0
gares. L\u2019exposition
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
risques
\u00a0
pourrait
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
r\u00e9duite
\u00a0
par
\u00a0
la
diversification
\u00a0
des
\u00a0
fournisseurs,
\u00a0
en
\u00a0
privil\u00e9giant
\u00a0
les
sources
\u00a0
locales
\u00a0
d\u2019approvisionnements,
\u00a0
et
\u00a0
la
capacit\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
n\u00e9gocier
\u00a0
avec
\u00a0
les
\u00a0
conc\u00e9dants
\u00a0
des
niveaux
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
adapt\u00e9s.
\u00a0
Enfin,
\u00a0
la
\u00a0
pr\u00e9sence
g\u00e9ographique \u00e9tendue de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
lui
\u00a0
permet
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
moins
\u00a0
sensible
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00e9v\u00e9nement climatique localis\u00e9.
Ces risques
\u00a0
ont
\u00a0
fait l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une mesure
\u00a0
qualifi\u00e9e
de \u00ab
\u00a0
limit\u00e9e
\u00a0
\u00bb dans la cartographie
\u00a0
des risques
\u00a0
en
fonction
\u00a0
de
\u00a0
leur
\u00a0
probabilit\u00e9
\u00a0
d\u2019occurrence,
l\u2019\u00e9valuation de leur impact financier \u00e9tant encore
en
\u00a0
cours
\u00a0
et
\u00a0
devant
\u00a0
faire
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
travaux
\u00a0
plus
approfondis
\u00a0
en 2023.
\u25ba
Prise en compte des risques climatiques dans
les comptes
Cette premi\u00e8re analyse d\u2019identification des
\u00a0
risques
climatiques a permis de conclure \u00e0
\u00a0
ce stade \u00e0
\u00a0
une
exposition limit\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
bilan du Groupe, notamment
des \u00e9carts d\u2019acquisition.
\u00a0
Le
\u00a0
changement
\u00a0
climatique
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9
comme un indice de perte de valeur.
\u00a0
En
\u00a0
cons\u00e9quence
\u00a0
et
\u00a0
compte
\u00a0
tenu
\u00a0
du
\u00a0
caract\u00e8re
pr\u00e9liminaire
\u00a0
des simulations
\u00a0
d\u2019impacts
\u00a0
financiers,
les tests de perte de
\u00a0
valeur r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
pour la cl\u00f4ture
annuelle 2022 n\u2019int\u00e8grent pas d\u2019hypoth\u00e8ses li\u00e9es \u00e0
ces risques.
1.4
APPLICATION
\u00a0
DE LA
\u00a0
D\u00c9CISION IFRS
IC DE MARS 2021
\u00a0
SUR LES CO\u00dbTS
\u00a0
DE
PERSONNALISATION
\u00a0
D\u2019UN LOGICIEL
SAAS
L\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
rendue
par
\u00a0
l\u2019IFRS
\u00a0
IC
\u00a0
en
\u00a0
mars
\u00a0
2021
\u00a0
concernant
\u00a0
la
comptabilisation
\u00a0
des co\u00fbts
\u00a0
de configuration ou de
personnalisation d\u2019un
\u00a0
logiciel
\u00a0
SaaS a \u00e9t\u00e9
\u00a0
finalis\u00e9e
en 2022 afin de
\u00a0
d\u00e9terminer si les diff\u00e9rentes natures
de co\u00fbts immobilis\u00e9s
\u00a0
lors des projets informatiques
qui
\u00a0
pr\u00e9voient
\u00a0
un
\u00a0
acc\u00e8s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
distance
\u00a0
au
\u00a0
logiciel,
r\u00e9pondent toujours aux
\u00a0
crit\u00e8res d\u2019activation pr\u00e9vus
par
\u00a0
ce
\u00a0
texte
\u00a0
ou
\u00a0
s\u2019ils
\u00a0
doivent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
requalifi\u00e9s
\u00a0
en
charges.
\u00a0
L\u2019analyse
\u00a0
a
\u00a0
port\u00e9
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
logiciels
immobilis\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2021
\u00a0
et les projets en
L\u2019IFRS IC
\u00a0
a indiqu\u00e9 que lorsque
\u00a0
le contrat d\u2019acc\u00e8s
au logiciel
\u00a0
du fournisseur est
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
chez le
client comme un service, il doit
\u00a0
analyser le
\u00a0
moment
o\u00f9
\u00a0
les
\u00a0
services
\u00a0
de
\u00a0
configuration
\u00a0
et
\u00a0
de
personnalisation
\u00a0
sont
\u00a0
rendus
\u00a0
au
\u00a0
client,
\u00a0
par
analogie avec les dispositions
\u00a0
de la norme IFRS 15.
Si
\u00a0
ces
\u00a0
services
\u00a0
sont
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
fournisseur
d\u2019acc\u00e8s
\u00a0
au
\u00a0
logiciel
\u00a0
(ou
\u00a0
un
\u00a0
sous-traitant
\u00a0
de
\u00a0
ce
fournisseur), le client
\u00a0
les comptabilise
\u00a0
comme
\u00a0
une
charge au moment o\u00f9
\u00a0
le fournisseur les ex\u00e9cute si
les
\u00a0
services
\u00a0
sont
\u00a0
distincts
\u00a0
du
\u00a0
service
\u00a0
d\u2019acc\u00e8s
\u00a0
au
logiciel
\u00a0
ou
\u00a0
comme
\u00a0
une
\u00a0
charge
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
fournisseur
\u00a0
fournit
\u00a0
l\u2019acc\u00e8s
\u00a0
au
\u00a0
logiciel
\u00a0
au
\u00a0
client,
c\u2019est-\u00e0-dire
\u00a0
\u00e9tal\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
\u00a0
si
\u00a0
les
services
\u00a0
sont non
\u00a0
distincts de la prestation d\u2019acc\u00e8s
au logiciel.
Impact sur les
capitaux propres au
01/01/2022
dont impact de
l'exercice 2021
Impact sur le r\u00e9sultat
de l'exercice 2022
(M\u20ac)
D\u00e9penses pr\u00e9alablement immobilis\u00e9es et
reconnues en charge
(8)
(9)
\u00c9conomie d'amortissement li\u00e9e aux d\u00e9penses ci-
dessus
5
6
Effets d'imp\u00f4ts
1
-
Impacts sur le r\u00e9sultat net
(29)
(2)
(3)
.
L\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
(29) M\u20ac
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
d\u2019ouverture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
correspond
principalement \u00e0 un projet informatique aux
\u00a0
\u00c9tats-
Unis
\u00a0
datant
\u00a0
de
\u00a0
2020
\u00a0
pour
\u00a0
(23) M\u20ac,
\u00a0
dont
\u00a0
les
d\u00e9penses avaient \u00e9t\u00e9
\u00a0
inscrites
\u00a0
en logiciels
\u00a0
au sein
des
\u00a0
immobilisations
\u00a0
incorporelles.
\u00a0
Le
\u00a0
solde
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
projets
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9veloppements
informatiques en cours en 2021 en France, dont
\u00a0
les
d\u00e9penses avaient
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
capitalis\u00e9es
\u00a0
avant mise
\u00a0
en
service.
\u00a0
La revue
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
projets, au
\u00a0
regard
\u00a0
de la
d\u00e9cision IFRIS IC
\u00a0
de mars 2021, a
\u00a0
conduit le Groupe
\u00e0 ne pas capitaliser de ces d\u00e9penses.
R\u00c8GLES COMPTABLES ET M\u00c9THODES D\u2019\u00c9VALUATION
3.1
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
comprend
\u00a0
les
\u00a0
ventes
\u00a0
de
produits
\u00a0
et de
\u00a0
services
\u00a0
issus des contrats
\u00a0
avec les
clients, d\u00e8s lors que
\u00a0
le transfert de contr\u00f4le du bien
ou
\u00a0
du
\u00a0
service
\u00a0
promis
\u00a0
au client
\u00a0
est
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9
\u00a0
pour
\u00a0
le
montant du paiement attendu en \u00e9change de ce
bien ou service.
Les
\u00a0
sp\u00e9cificit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
reconnaissance
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
d\u2019affaires
\u00a0
sont
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque
\u00a0
branche,
\u00a0
et
r\u00e9sum\u00e9es comme
\u00a0
suit :
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing :
\u00a0
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
correspond
\u00a0
principalement
\u00a0
aux
\u00a0
produits
\u00a0
des
ventes
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
diffusion
\u00a0
d\u2019ouvrages.
\u00a0
Le
\u00a0
chiffre
d\u2019affaires
\u00a0
est
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
net
\u00a0
des
\u00a0
remises,
commissions
\u00a0
de distribution
\u00a0
et
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
retours
\u00a0
le
cas \u00e9ch\u00e9ant. Lorsqu\u2019une entit\u00e9 op\u00e8re uniquement
en tant qu\u2019agent, le chiffre d\u2019affaires
\u00a0
est constitu\u00e9
de la marge nette.
Lorsqu\u2019un
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
retour
\u00a0
est
\u00a0
octroy\u00e9
\u00a0
aux
distributeurs
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
ouvrages
\u00a0
invendus,
\u00a0
le
montant
\u00a0
estim\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
retours
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
en
dettes
\u00a0
de
\u00a0
remboursement
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
autres
passifs courants pour
\u00a0
la part relative \u00e0 la
\u00a0
diminution
du chiffre d\u2019affaires, et en
\u00a0
actif de remboursement
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
stocks
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
autres
\u00a0
actifs
\u00a0
courants
respectivement
\u00a0
pour les
\u00a0
parts relatives
\u00a0
aux stocks
et
\u00a0
aux
\u00a0
avances
\u00a0
auteurs.
\u00a0
La
\u00a0
dette
\u00a0
de
remboursement,
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
diminution
\u00a0
du
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires,
\u00a0
est
\u00a0
\u00e9valu\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
fonction
\u00a0
des
pr\u00e9visions
\u00a0
de
\u00a0
ventes
\u00a0
factur\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
de
l\u2019exercice
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
donn\u00e9es
\u00a0
historiques
\u00a0
de
\u00a0
retours.
Ce calcul statistique repose
\u00a0
sur le
\u00a0
taux
\u00a0
de retour de
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dente,
\u00a0
ajust\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
fluctuations
\u00a0
des
ventes
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
conjoncture
\u00a0
de
l\u2019ann\u00e9e en cours.
\u00a0
Lagard\u00e8re Travel Retail :
\u00a0
les produits comprennent
essentiellement
\u00a0
les
\u00a0
ventes
\u00a0
au
\u00a0
d\u00e9tail
\u00a0
en
\u00a0
zone
\u00a0
de
transport
\u00a0
et
\u00a0
concession
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
segments
\u00a0
Travel
Essentials, Duty Free & Fashion et Foodservice, ainsi
que les activit\u00e9s de
\u00a0
ventes au
\u00a0
d\u00e9tail dans les points
de
\u00a0
vente
\u00a0
de
\u00a0
proximit\u00e9.
\u00a0
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
reconnu lors de la
\u00a0
r\u00e9alisation de la vente au d\u00e9tail.
Dans le cas de certains produits ou services (vente
des cartes
\u00a0
de
\u00a0
t\u00e9l\u00e9phone pr\u00e9pay\u00e9es, distribution de
presse,
\u00a0
etc.),
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
agit
\u00a0
comme
\u00a0
un
\u00a0
agent
\u00a0
et
comptabilise
\u00a0
la
\u00a0
commission
\u00a0
nette
\u00a0
per\u00e7ue
\u00a0
en
chiffre d\u2019affaires.
Autres
\u00a0
activit\u00e9s :
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
principalement
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
ventes
\u00a0
d\u2019espaces
publicitaires,
\u00a0
de diffusion
\u00a0
de Presse
\u00a0
Magazine, de
revenus
\u00a0
de
\u00a0
licences
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
services
\u00a0
num\u00e9riques.
Dans
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
activit\u00e9s,
\u00a0
les
\u00a0
produits
correspondent
\u00a0
aux
\u00a0
recettes
\u00a0
publicitaires,
\u00a0
aux
aventes
\u00a0
au
\u00a0
num\u00e9ro,
\u00a0
aux
\u00a0
abonnements
\u00a0
et
prestations
\u00a0
num\u00e9riques.
\u00a0
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
reconnu
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
diffusion
\u00a0
des
\u00a0
publicit\u00e9s,
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
parution des num\u00e9ros
\u00a0
.
\u00a0
Les revenus de
\u00a0
licences
\u00a0
de
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Presse
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
r\u00e9alisation
\u00a0
des
\u00a0
ventes
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
licenci\u00e9
\u00a0
pendant
\u00a0
la
p\u00e9riode
\u00a0
couverte
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
contrat.
\u00a0
Pour
\u00a0
une
\u00a0
partie
de l\u2019activit\u00e9,
\u00a0
la branche
\u00a0
op\u00e8re
\u00a0
en
\u00a0
tant qu\u2019agent,
par exemple
\u00a0
sur les activit\u00e9s
\u00a0
de R\u00e9gie Publicitaire,
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
\u00a0
alors
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
seules
commissions
\u00a0
per\u00e7ues.
3.2
INDICATEURS UTILIS\u00c9S
\u00a0
POUR
MESURER LA PERFORMANCE
\u00a0
DU
GROUPE
Lagard\u00e8re
\u00a0
utilise
\u00a0
des
\u00a0
indicateurs
\u00a0
alternatifs
\u00a0
de
performance qui constituent
\u00a0
les indicateurs cl\u00e9s de
la
\u00a0
mesure
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
performance
\u00a0
op\u00e9rationnelle
\u00a0
et
financi\u00e8re du
\u00a0
Groupe. Ils
\u00a0
sont suivis
\u00a0
par le
\u00a0
Comit\u00e9
Ex\u00e9cutif pour
\u00a0
\u00e9valuer la performance
\u00a0
et conduire
les
\u00a0
activit\u00e9s,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
investisseurs
\u00a0
pour
suivre
\u00a0
la
\u00a0
performance
\u00a0
op\u00e9rationnelle,
\u00a0
en
compl\u00e9ment
\u00a0
des
\u00a0
agr\u00e9gats
\u00a0
financiers
\u00a0
d\u00e9finis
\u00a0
par
l\u2019IASB.
\u00a0
Ces
\u00a0
indicateurs
\u00a0
sont
\u00a0
calcul\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
d\u2019\u00e9l\u00e9ments issus des \u00e9tats
\u00a0
financiers consolid\u00e9s en
IFRS
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
r\u00e9concili\u00e9s
\u00a0
soit
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
pr\u00e9sent
document,
\u00a0
soit
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
autres
\u00a0
documents
\u00a0
dans
lesquels ils sont pr\u00e9sent\u00e9s.
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
des
soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es (R\u00e9sop)
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
utilise
\u00a0
comme
\u00a0
indicateur
\u00a0
de
performance
\u00a0
le r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel courant
\u00a0
des
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
(R\u00e9sop)
\u00a0
qui
\u00a0
se
\u00a0
calcule
\u00a0
de
\u00a0
la
fa\u00e7on suivante
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
du r\u00e9sultat
\u00a0
avant charges
financi\u00e8res et imp\u00f4ts :
R\u00e9sultat avant charges financi\u00e8res et imp\u00f4ts
\u00c9l\u00e9ments \u00e0 exclure :
\u25ba
plus ou moins-values de cession d\u2019actifs ;
\u25ba
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
sur
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition,
immobilisations
\u00a0
corporelles,
\u00a0
incorporelles
\u00a0
et
titres mis en \u00e9quivalence ;
\u25ba
charges nettes de restructuration ;
\u25ba
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprises :
-
frais li\u00e9s aux acquisitions
\u00a0
,
-
profits
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
d\u00e9coulant
\u00a0
des
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
prix
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
et
\u00a0
des
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux
changements de contr\u00f4le,
-
amortissement
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
incorporels
\u00a0
li\u00e9s
aux acquisitions ;
\u25ba
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux contrats de location
\u00a0
et aux
contrats de sous-location financement :
-
exclusion
\u00a0
des
\u00a0
gains et
\u00a0
pertes
\u00a0
sur contrats
de location,
-
exclusion
\u00a0
des
\u00a0
amortissements
\u00a0
des
\u00a0
droits
d\u2019utilisation des contrats de concessions
\u00a0
,
-
ajout
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
diminution
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location des contrats de concessions,
-
ajout
\u00a0
des
\u00a0
Int\u00e9r\u00eats
\u00a0
pay\u00e9s
\u00a0
sur
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location des contrats de concessions,
-
ajout de
\u00a0
la variation du
\u00a0
besoin en
\u00a0
fonds de
roulement
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
des
contrats de concessions ;
\u25ba
litiges
\u00a0
majeurs
\u00a0
sp\u00e9cifiques
\u00a0
non
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
performance op\u00e9rationnelle
\u00a0
.
= R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
Moins :
\u25ba
contribution
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
mises
\u00a0
en
\u00e9quivalence avant pertes de valeur.
= R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
(R\u00e9sop)
Dans
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail,
\u00a0
les
\u00a0
redevances
pay\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
conc\u00e9dants
\u00a0
sont
\u00a0
soit
\u00a0
variables,
\u00a0
soit
fixes,
\u00a0
soit
\u00a0
variables
\u00a0
avec
\u00a0
minimum
\u00a0
garanti.
L\u2019application
\u00a0
d\u2019IFRS 16
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
contrats
\u00a0
cr\u00e9e
\u00a0
une
distorsion dans la lecture
\u00a0
de la performance de la
branche
\u00a0
en
\u00a0
ne
\u00a0
s\u2019appliquant
\u00a0
qu\u2019\u00e0
\u00a0
la part
\u00a0
fixe du
loyer,
\u00a0
d\u00e9connectant
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
du
\u00a0
suivi
op\u00e9rationnel.
\u00a0
Afin
\u00a0
de
\u00a0
conserver
\u00a0
un
\u00a0
indicateur
pertinent qui refl\u00e8te l\u2019\u00e9conomie
\u00a0
de
\u00a0
ces contrats,
\u00a0
le
Groupe a d\u00e9cid\u00e9 de neutraliser l\u2019effet d\u2019IFRS 16
\u00a0
sur
le
\u00a0
R\u00e9sop
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
uniquement.
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
publi\u00e9
\u00a0
avant
\u00a0
charges
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
et
imp\u00f4ts
\u00a0
comporte
\u00a0
des
\u00a0
amortissements
\u00a0
aff\u00e9rents
\u00a0
\u00e0
certains
\u00a0
actifs
\u00a0
incorporels,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
vie
d\u00e9termin\u00e9e,
\u00a0
cr\u00e9\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
affectation
\u00a0
du
\u00a0
prix
d\u2019acquisition des
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprises. Le
Groupe a d\u00e9cid\u00e9
\u00a0
de neutraliser ces \u00e9l\u00e9ments dans
le
\u00a0
calcul
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
et
\u00a0
du
r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
afin
\u00a0
d\u2019\u00e9liminer,
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
mesure
\u00a0
de
\u00a0
la
performance,
\u00a0
des
\u00a0
amortissements
\u00a0
comptables
sans
\u00a0
incidence
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
les
activit\u00e9s acquises.
\u00a0
L\u2019entr\u00e9e en vigueur au 1
er
\u00a0
janvier 2010 des normes
IFRS 3
\u00a0
et
\u00a0
IAS 27
\u00a0
r\u00e9vis\u00e9es
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprises
\u00a0
a eu
\u00a0
pour cons\u00e9quence
\u00a0
l\u2019inscription
au compte de r\u00e9sultat d\u2019\u00e9l\u00e9ments ant\u00e9rieurement
imput\u00e9s
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition :
\u00a0
les
\u00a0
frais li\u00e9s
\u00a0
aux
acquisitions
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
dettes
repr\u00e9sentatives
\u00a0
de
\u00a0
clauses
\u00a0
d\u2019ajustement
\u00a0
de
\u00a0
prix
lorsque celles
\u00a0
-ci interviennent
\u00a0
au-del\u00e0 des 12
\u00a0
mois
qui suivent la
\u00a0
date d\u2019acquisition. Ces
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments sont
exclus du calcul du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant.
Le
\u00a0
rapprochement
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
courant des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es et le
\u00a0
r\u00e9sultat avant
charges financi\u00e8res et imp\u00f4ts est pr\u00e9sent\u00e9 en note
5.
Chiffre d\u2019affaires \u00e0
\u00a0
donn\u00e9es
comparables
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
donn\u00e9es
\u00a0
comparables
\u00a0
est
utilis\u00e9
\u00a0
par le Groupe
\u00a0
pour analyser
\u00a0
la variation
\u00a0
du
chiffre d\u2019affaires hors effets p\u00e9rim\u00e8tre et change.
La
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
et
change
\u00a0
comparables
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9e
\u00a0
par
comparaison entre :
\u25ba
le
\u00a0
chiffre d\u2019affaires
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
retrait\u00e9 des
entr\u00e9es
\u00a0
du
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
\u00a0
et
\u00a0
le
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dent
retrait\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
sorties
\u00a0
du
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
de
consolidation
\u00a0
intervenues
\u00a0
pendant
\u25ba
le chiffre d\u2019affaires de
\u00a0
l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent
\u00a0
et
le chiffre
\u00a0
d\u2019affaires de
\u00a0
l\u2019exercice,
\u00a0
retrait\u00e9s
\u00a0
sur
la
\u00a0
base
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
applicables
l\u2019exercice
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dent.
Le
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
\u00a0
s\u2019entend
\u00a0
comme
\u00e9tant
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
int\u00e9gration
\u00a0
globale.
\u00a0
Les
\u00a0
entr\u00e9es
\u00a0
de
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
correspondent
\u00a0
aux
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprises
(titres de participation ou activit\u00e9s acquises), et les
sorties
\u00a0
de p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
correspondent aux pertes
\u00a0
de
contr\u00f4le
\u00a0
(cessions
\u00a0
de
\u00a0
titres
\u00a0
de
\u00a0
participation
\u00a0
ou
d\u2019activit\u00e9s
\u00a0
entra\u00eenant
\u00a0
l\u2019arr\u00eat
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
consolidation
par int\u00e9gration globale).
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
donn\u00e9es
\u00a0
comparables
\u00a0
est
pr\u00e9sent\u00e9 en note 6.
Free cash-flow
Le
\u00a0
free cash-flow
\u00a0
est calcul\u00e9
\u00a0
en ajoutant
\u00a0
aux
\u00a0
flux
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019activit\u00e9 : les imp\u00f4ts pay\u00e9s, les flux de
diminution des
\u00a0
dettes de
\u00a0
location et
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats sur
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
flux
\u00a0
nets
\u00a0
de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
acquisitions
\u00a0
et
\u00a0
cessions
d\u2019immobilisations
\u00a0
incorporelles et corporelles.
Le
\u00a0
rapprochement
\u00a0
entre
\u00a0
les
\u00a0
flux
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
et le free cash-flow
\u00a0
est pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
en note
5.
L\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
locations
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
la
m\u00eame
\u00a0
nature
\u00a0
qu\u2019une
\u00a0
dette
\u00a0
bancaire
\u00a0
ou
obligataire,
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ce
\u00a0
titre,
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
inclus
\u00a0
dans
l\u2019endettement
\u00a0
net.
\u00a0
En
\u00a0
cons\u00e9quence,
\u00a0
les
\u00a0
flux
associ\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
remboursements
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
locations seront consid\u00e9r\u00e9s comme
\u00a0
op\u00e9rationnels,
et non li\u00e9s
\u00a0
au financement,
\u00a0
pour le calcul
\u00a0
du free
cash-flow.
Free cash-flow avant variation
\u00a0
du besoin
en fonds de
\u00a0
roulement (BFR)
Le
\u00a0
free
\u00a0
cash-flow
\u00a0
avant
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
BFR
\u00a0
est
calcul\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9duisant
\u00a0
la
\u00a0
variation
\u00a0
du BFR
\u00a0
du
\u00a0
free
cash-flow.
Le
\u00a0
free
\u00a0
cash-flow
\u00a0
avant
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
BFR
\u00a0
est
pr\u00e9sent\u00e9 en note 5.
Endettement net
L\u2019endettement net est calcul\u00e9 en additionnant les
\u00e9l\u00e9ments suivants :
\u25ba
placements financiers et tr\u00e9sorerie
\u00a0
;
\u25ba
instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
\u00a0
;
\u25ba
dettes financi\u00e8res non courantes ;
\u25ba
dettes financi\u00e8res courantes.
= Endettement net
Comme
\u00a0
indiqu\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
note 3.9,
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IFRS 16
\u00e9limine
\u00a0
la
\u00a0
distinction
\u00a0
entre
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location
financement
\u00a0
et
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
simple.
\u00a0
Par
cons\u00e9quent,
\u00a0
les
\u00a0
dettes
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
contrats
\u00a0
de
location
\u00a0
financement sont
\u00a0
d\u00e9sormais
\u00a0
exclues des
dettes financi\u00e8res
\u00a0
et int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
dans les
\u00a0
dettes de
location.
Le
\u00a0
rapprochement
\u00a0
entre les
\u00a0
positions
\u00a0
au bilan
\u00a0
et
l\u2019endettement
\u00a0
net
\u00a0
est
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
note 28.
3.3
CONVERSION DES OP\u00c9RATIONS
R\u00c9ALIS\u00c9ES EN DEVISES
Au bilan, les dettes
\u00a0
et cr\u00e9ances libell\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
devises
\u00e9trang\u00e8res sont converties en euros
\u00a0
sur la base des
cours de change
\u00a0
en vigueur \u00e0
\u00a0
la date de cl\u00f4ture.
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
sont
enregistr\u00e9es
\u00a0
en r\u00e9sultat, \u00e0 l\u2019exception
\u00a0
de celles
\u00a0
se
rapportant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
de
\u00a0
financement
\u00a0
\u00e0
long
\u00a0
terme
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9
\u00a0
consolid\u00e9e
\u00a0
qui
\u00a0
sont
inscrites directement
\u00a0
en
\u00a0
capitaux propres.
3.4
PAIEMENT
\u00a0
FOND\u00c9 SUR DES
Des
\u00a0
attributions
\u00a0
d\u2019actions
\u00a0
gratuites
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
accord\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
certains
\u00a0
dirigeants
\u00a0
et
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
du
Groupe.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IFRS 2,
Paiement fond\u00e9
\u00a0
sur des
\u00a0
actions, est
\u00a0
enregistr\u00e9
\u00a0
en
charges de personnel un montant repr\u00e9sentatif de
l\u2019avantage consenti aux
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficiaires, calcul\u00e9 \u00e0 la
date
\u00a0
d\u2019octroi
\u00a0
des attributions.
\u00a0
La
\u00a0
contrepartie de
cette charge est directement
\u00a0
inscrite
\u00a0
en capitaux
propres. La
\u00a0
juste valeur de
\u00a0
la charge est
\u00a0
calcul\u00e9e
en
\u00a0
utilisant
\u00a0
les
\u00a0
mod\u00e8les
\u00a0
de
\u00a0
type
\u00a0
Black
\u00a0
&
\u00a0
Scholes
(attributions
\u00a0
d\u2019actions
\u00a0
gratuites).
\u00a0
Sont
\u00a0
prises
\u00a0
en
compte
\u00a0
les
\u00a0
caract\u00e9ristiques
\u00a0
du
\u00a0
plan
\u00a0
(prix
\u00a0
et
p\u00e9riode d\u2019exercice),
\u00a0
les donn\u00e9es
\u00a0
de march\u00e9
\u00a0
\u00e0 la
date
\u00a0
d\u2019attribution
\u00a0
(taux
\u00a0
sans
\u00a0
risque,
\u00a0
cours
\u00a0
de
l\u2019action, volatilit\u00e9, dividendes attendus).
La
\u00a0
charge est
\u00a0
\u00e9tal\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
la p\u00e9riode
\u00a0
d\u2019acquisition
des
\u00a0
droits
\u00a0
et,
\u00a0
durant
\u00a0
cette
\u00a0
p\u00e9riode,
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
corrig\u00e9e en fonction
\u00a0
des d\u00e9parts
\u00a0
ou des radiations.
L\u2019\u00e9volution
\u00a0
ult\u00e9rieure
\u00a0
du
\u00a0
cours
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019action
n\u2019entra\u00eene, quant
\u00a0
\u00e0 elle,
\u00a0
aucune modification
\u00a0
de
la charge \u00e0 comptabiliser.
3.5
R\u00c9SULTAT FINANCIER
\u00a0
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
financier
\u00a0
se
\u00a0
compose
\u00a0
des
\u00a0
charges
financi\u00e8res
\u00a0
support\u00e9es en relation
\u00a0
avec les dettes
de financement du
\u00a0
Groupe ainsi que des
\u00a0
produits
financiers per\u00e7us sur les placements et
\u00a0
la tr\u00e9sorerie.
Il enregistre \u00e9galement les r\u00e9sultats d\u00e9gag\u00e9s sur
\u00a0
les
op\u00e9rations
\u00a0
de
\u00a0
produits
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
d\u00e8s
\u00a0
lors
\u00a0
que
\u00a0
ces
op\u00e9rations
\u00a0
sont
\u00a0
rattachables
\u00a0
aux
\u00a0
dettes,
\u00a0
aux
placements
\u00a0
financiers
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
tr\u00e9sorerie.
\u00a0
Il
\u00a0
inclut
aussi
\u00a0
les
\u00a0
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
sur dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
(cf. note 3.9).
3.6
IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S
\u00a0
Des imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
sont comptabilis\u00e9s
\u00a0
au titre des
diff\u00e9rences temporaires qui apparaissent lorsque
\u00a0
la
valeur
\u00a0
comptable
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
actif
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
passif
\u00a0
est
diff\u00e9rente
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
valeur
\u00a0
fiscale.
\u00a0
En
\u00a0
cas
\u00a0
de
changement
\u00a0
de
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t,
\u00a0
les
\u00a0
impositions
diff\u00e9r\u00e9es sont ajust\u00e9es au
\u00a0
nouveau taux en vigueur
sur
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
o\u00f9
\u00a0
le
\u00a0
changement
\u00a0
est
\u00a0
connu
\u00a0
et
l\u2019ajustement
\u00a0
imput\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
(m\u00e9thode
\u00a0
du report
\u00a0
variable).
\u00a0
Les
\u00a0
imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
sont calcul\u00e9s en application
\u00a0
des taux d\u2019imposition
adopt\u00e9s
\u00a0
ou
\u00a0
quasi
\u00a0
adopt\u00e9s
\u00a0
qui
\u00a0
s\u2019appliqueront sur
les
\u00a0
exercices
\u00a0
probables
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
desquels
\u00a0
les
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
s\u2019inverseront.
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IAS 12,
\u00a0
Imp\u00f4ts
\u00a0
sur
\u00a0
les
r\u00e9sultats,
\u00a0
les
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
d\u2019imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
ne
sont pas actualis\u00e9s.
Au
\u00a0
niveau
\u00a0
de
\u00a0
chaque
\u00a0
entit\u00e9
\u00a0
fiscale
\u00a0
(soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
ou
groupe
\u00a0
de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
adh\u00e9rentes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
r\u00e9gime
d\u2019int\u00e9gration fiscale), les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
et
\u00a0
ceux
\u00a0
attach\u00e9s
\u00a0
aux
cr\u00e9dits
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9ficits
\u00a0
fiscaux
\u00a0
reportables
\u00a0
ne
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
que
\u00a0
lorsque
\u00a0
leur
\u00a0
utilisation
\u00a0
est
probable
\u00a0
dans
\u00a0
un
\u00a0
futur
\u00a0
pr\u00e9visible.
\u00a0
En
\u00a0
r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
comptabilis\u00e9
\u00a0
dans les entit\u00e9s fiscales
\u00a0
disposant de
d\u00e9ficits
\u00a0
reportables est
\u00a0
plafonn\u00e9
\u00a0
au montant
\u00a0
des
imp\u00f4ts des trois
\u00a0
prochains exercices,
\u00a0
tel qu\u2019estim\u00e9
\u00e0 partir des pr\u00e9visions
\u00a0
de r\u00e9sultats contenues dans
les budgets plans \u00e9tablis en fin d\u2019exercice.
\u00a0
Pour
\u00a0
les
\u00a0
titres
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence,
\u00a0
et
\u00a0
dans
\u00a0
la
mesure o\u00f9
\u00a0
l\u2019\u00e9cart entre la
\u00a0
valeur comptable
\u00a0
et la
valeur
\u00a0
fiscale
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9sultats
\u00a0
accumul\u00e9s
non distribu\u00e9s depuis la date d\u2019acquisition,
\u00a0
l\u2019imp\u00f4t
diff\u00e9r\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
application
\u00a0
du
\u00a0
taux
d\u2019imposition
\u00a0
qui
\u00a0
sera
\u00a0
support\u00e9 par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
lors
de la distribution de ces r\u00e9sultats.
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
droit
d\u2019utilisation et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la dette
\u00a0
de location
\u00a0
engendrent
la constatation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (cf. note 3.9).
Les
\u00a0
imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat,
sauf
\u00a0
s\u2019ils
\u00a0
sont
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
des
\u00a0
op\u00e9rations
directement
\u00a0
enregistr\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
auquel
\u00a0
cas
\u00a0
ils
\u00a0
suivent
\u00a0
le
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
traitement
comptable.
3.7
REGROUPEMENTS D\u2019ENTREPRISES
\u00a0
ET
\u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION
\u00a0
Les
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprises
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
normes
\u00a0
IFRS 3
dont
\u00a0
les
\u00a0
dispositions
\u00a0
sont
\u00a0
applicables
\u00a0
depuis
\u00a0
le
1
er
\u00a0
janvier 2010
\u00a0
et
\u00a0
IFRS 10
\u00a0
qui
\u00a0
remplace
\u00a0
IAS 27
\u00a0
ne
traitant
\u00a0
plus
\u00a0
que
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
individuels
depuis le 1
er
L\u2019\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition correspond
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
\u00e0
l\u2019\u00e9cart
\u00a0
constat\u00e9,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le
d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9,
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
prix
\u00a0
pay\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
attribuable
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019acqu\u00e9reur
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
propres
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9,
\u00a0
apr\u00e8s valorisation
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
juste
valeur
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
identifiables
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
date.
\u00a0
Cette
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
est
\u00a0
d\u00e9finie
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
m\u00e9thode du \u00ab goodwill partiel \u00bb dans la mesure o\u00f9
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
sont \u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0 leur
\u00a0
quote-
part dans les actifs et passifs de l\u2019entit\u00e9 acquise.
Sur
\u00a0
option
\u00a0
exer\u00e7able
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
chaque
regroupement
\u00a0
d\u2019entreprises,
\u00a0
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
juste
valeur, ce qui a pour effet de constater en plus du
goodwill
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
acquise
\u00a0
par
\u00a0
l\u2019actionnaire
majoritaire
\u00a0
un goodwill sur la
\u00a0
part d\u00e9tenue par
\u00a0
les
int\u00e9r\u00eats minoritaires.
\u00a0
Cette m\u00e9thode est d\u00e9finie
\u00a0
en
tant que m\u00e9thode du \u00ab goodwill complet
\u00a0
\u00bb.
Lorsque
\u00a0
la part
\u00a0
d\u00e9tenue
\u00a0
dans la
\u00a0
valeur
\u00a0
nette des
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
acquise
\u00a0
est
\u00a0
sup\u00e9rieure
au
\u00a0
prix
\u00a0
pay\u00e9,
\u00a0
l\u2019exc\u00e9dent
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
Toute variation ult\u00e9rieure du
\u00a0
pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat
d\u00e9tenu dans
\u00a0
une filiale
\u00a0
,
\u00a0
et qui
\u00a0
ne
\u00a0
conduit pas
\u00a0
\u00e0 une
perte de
\u00a0
contr\u00f4le,
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
comme
\u00a0
une
nouvelle
\u00a0
r\u00e9partition
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
consolid\u00e9s
\u00a0
entre
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
attribuable
\u00a0
aux
propri\u00e9taires
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires.
\u00a0
En
\u00a0
cons\u00e9quence, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition
initial,
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le,
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
modifi\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
diff\u00e9rence
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
prix
pay\u00e9/encaiss\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
variation
\u00a0
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
est
\u00a0
directement
\u00a0
inscrite
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
Une variation du pourcentage
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant
la perte ou la prise de
\u00a0
contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 donne
lieu \u00e0
\u00a0
l\u2019enregistrement
\u00a0
d\u2019un r\u00e9sultat calcul\u00e9
\u00a0
sur la
base d\u2019une cession \u00e0 la juste valeur
\u00a0
de l\u2019int\u00e9gralit\u00e9
de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019actif
du bilan
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
valeur d\u2019entr\u00e9e
\u00a0
et sont
\u00a0
ensuite
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
\u00a0
valeur
\u00a0
diminu\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
cumul
\u00a0
des
pertes de valeur.
\u00a0
Les frais
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux acquisitions sont
pris en
\u00a0
charges dans l\u2019exercice. Les ajustements
\u00a0
de
prix,
\u00a0
en
\u00a0
ce
\u00a0
compris
\u00a0
les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
dettes
repr\u00e9sentatives
\u00a0
de
\u00a0
clauses
\u00a0
pr\u00e9voyant
\u00a0
de
\u00a0
tels
ajustements
\u00a0
(clauses
\u00a0
de
\u00a0
earn-out),
\u00a0
lorsqu\u2019ils
interviennent
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
p\u00e9riode
\u00a0
de
\u00a0
douze
mois, sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
pas
\u00a0
amortis
\u00a0
mais
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
chaque
cl\u00f4ture
\u00a0
annuelle
\u00a0
ou
\u00a0
ponctuellement
\u00a0
en
\u00a0
cas
d\u2019indices
\u00a0
de
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019apparition
d\u2019indicateurs
\u00a0
de
\u00a0
performance
\u00a0
d\u00e9favorables.
\u00a0
Les
modalit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
tests
\u00a0
sont
explicit\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
la note 3.12 ci-apr\u00e8s.
Lors
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
cession
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
filiale,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
de
l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui lui est
\u00a0
attribuable est inclus
dans le calcul du r\u00e9sultat de cession.
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
relatifs
\u00a0
aux
\u00a0
entreprises
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence
\u00a0
sont
\u00a0
inclus
dans
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
comptable
\u00a0
des
\u00a0
titres
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00e9quivalence.
3.8
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
\u00a0
Les immobilisations incorporelles figurent au
\u00a0
bilan \u00e0
leur
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
diminu\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
cumul
\u00a0
des
amortissements
\u00a0
et des pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur.
\u00a0
Elles sont
amorties
\u00a0
sur
\u00a0
leur
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
probable
\u00a0
d\u2019utilisation.
Celles
\u00a0
dont
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
vie
\u00a0
est
\u00a0
ind\u00e9termin\u00e9e
\u00a0
ne
sont
\u00a0
pas
\u00a0
amorties
\u00a0
mais
\u00a0
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
tests
p\u00e9riodiques
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
analogues
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ceux
pratiqu\u00e9s
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
(cf.
note 3.12 ci-apr\u00e8s).
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
dans
\u00a0
ses
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
op\u00e9rationnelles,
\u00a0
le
Groupe n\u2019encourt pas de frais de d\u00e9veloppement
remplissant les crit\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
capitalisation au bilan.
Les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Travel
Retail,
\u00a0
acquis
\u00a0
au
\u00a0
travers
\u00a0
de
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprise,
\u00a0
sont \u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
des projections
de flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
estim\u00e9s sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle
du
\u00a0
contrat
\u00a0
acquis
\u00a0
et
\u00a0
son
\u00a0
renouvellement
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00e9ch\u00e9ant, afin de
\u00a0
tenir compte de
\u00a0
la capacit\u00e9
\u00a0
de
l\u2019entit\u00e9 acquise \u00e0 renouveler ces contrats avec les
La valeur correspondant aux
\u00a0
projections de flux de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
estim\u00e9s sur la dur\u00e9e
\u00a0
r\u00e9siduelle du contrat
acquis est amortie sur la
\u00a0
dur\u00e9e restante
\u00a0
du contrat.
Celle
\u00a0
repr\u00e9sentant
\u00a0
les
\u00a0
avantages
\u00a0
\u00e9conomiques
futurs
\u00a0
issus
\u00a0
du
\u00a0
renouvellement
\u00a0
est
\u00a0
amortie
\u00a0
sur
\u00a0
la
dur\u00e9e du contrat renouvel\u00e9 \u00e0 compter de
\u00a0
la date
de renouvellement
\u00a0
effectif. S\u2019il
\u00a0
apparait probable
que
\u00a0
le
\u00a0
contrat
\u00a0
ne
\u00a0
sera
\u00a0
pas
\u00a0
renouvel\u00e9,
\u00a0
la
valorisation
\u00a0
du renouvellement
\u00a0
est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e.
\u00a0
La
dur\u00e9e moyenne
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
de ces contrats
est de 15 ans, dans une fourchette comprise
\u00a0
entre
6 et 30 ans.
3.9
CONTRATS DE LOCATION
\u00a0
La norme IFRS 16
\u00a0
\u00e9limine la distinction entre contrat
de
\u00a0
location
\u00a0
financement
\u00a0
et
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location
simple.
\u00a0
Elle
\u00a0
conduit
\u00a0
\u00e0
\u00a0
reconna\u00eetre
\u00a0
au
\u00a0
bilan
\u00a0
du
preneur
\u00a0
une
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
constitu\u00e9e
\u00a0
des
engagements
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
actualis\u00e9s
\u00a0
incluant
\u00a0
les
loyers
\u00a0
fixes et
\u00a0
les
\u00a0
minima
\u00a0
garantis du
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
droit
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
des
\u00a0
actifs
lou\u00e9s
\u00a0
(surfaces
\u00a0
commerciales,
\u00a0
immobilier
\u00a0
de
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux
\u00a0
contrats
\u00a0
de
concession en zones de
\u00a0
transport et h\u00f4pitaux, ainsi
que
\u00a0
dans
\u00a0
une
\u00a0
moindre
\u00a0
mesure,
\u00a0
aux
\u00a0
contrats
\u00a0
de
location immobili\u00e8re. Les v\u00e9hicules et \u00e9quipements
constituent
\u00a0
une
\u00a0
part
\u00a0
peu
\u00a0
significative
\u00a0
des
\u00a0
actifs
Le Groupe a
\u00a0
d\u00e9cid\u00e9 de
\u00a0
ne pas retraiter les contrats
dont la dur\u00e9e
\u00a0
initiale
\u00a0
est inf\u00e9rieure
\u00a0
\u00e0 12 mois, ainsi
que ceux
\u00a0
portant sur
\u00a0
la location d\u2019actifs de
\u00a0
faible
valeur.
De
\u00a0
plus,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
est
\u00a0
amen\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
sous-louer
\u00a0
des
surfaces
\u00a0
commerciales
\u00a0
ou
\u00a0
des
\u00a0
surfaces
\u00a0
de
bureaux,
\u00a0
au
\u00a0
travers
\u00a0
de
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
simples, et agit en
\u00a0
tant que
\u00a0
bailleur. Les produits de
sous-location
\u00a0
associ\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
maintenus
\u00a0
en
\u00a0
autres
produits.
Dans
\u00a0
quelques
\u00a0
cas
\u00a0
sp\u00e9cifiques,
\u00a0
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
sous-location couvrent la
\u00a0
quasi-totalit\u00e9 des risques
et avantages
\u00a0
du contrat
\u00a0
de location
\u00a0
principal, et
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
\u00a0
sous-location
financement.
\u00a0
Ainsi, le droit
\u00a0
d\u2019utilisation du
\u00a0
contrat
principal
\u00a0
est
\u00a0
d\u00e9comptabilis\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
une
\u00a0
cr\u00e9ance
financi\u00e8re est reconnue.
Sp\u00e9cificit\u00e9s des contrats
\u00a0
de concessions
de l\u2019activit\u00e9 Travel Retail
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
exploitation
\u00a0
courante,
Lagard\u00e8re Travel Retail conclut
\u00a0
des contrats avec
des conc\u00e9dants (a\u00e9roports, gares, h\u00f4pitaux, etc.).
Ils permettent au concessionnaire
\u00a0
d\u2019acc\u00e9der \u00e0 un
flux
\u00a0
de
\u00a0
passagers
\u00a0
et
\u00a0
au
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
qui
\u00a0
en
r\u00e9sulte,
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
du
\u00a0
paiement
\u00a0
de
redevances
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
mise
\u00a0
\u00e0
\u00a0
disposition
\u00a0
des
surfaces commerciales
\u00a0
et du droit d\u2019exploiter. Ces
redevances
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
soit
\u00a0
fixes,
\u00a0
soit
\u00a0
variables,
soit
\u00a0
variables
\u00a0
avec
\u00a0
un
\u00a0
minimum
\u00a0
garanti.
\u00a0
Elles
peuvent \u00eatre
\u00a0
ren\u00e9goci\u00e9es
\u00a0
avec le
\u00a0
conc\u00e9dant en
cas de modifications
\u00a0
des conditions \u00e9conomiques
du contrat ou d\u2019\u00e9volutions r\u00e9glementaires.
Les
\u00a0
formules
\u00a0
de
\u00a0
calcul
\u00a0
des
\u00a0
redevances
\u00a0
variables
sont g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
assises
\u00a0
sur un pourcentage
\u00a0
du
chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 par
\u00a0
cat\u00e9gorie de produits,
et/ou
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
du
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
passagers,
\u00a0
et/ou
encore
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
d\u2019indices
\u00a0
externes
\u00a0
vari\u00e9s,
dont l\u2019inflation.
\u00a0
Le minimum
\u00a0
garanti peut quant \u00e0
\u00a0
lui \u00eatre fix\u00e9 dans
le
\u00a0
contrat,
\u00a0
et/ou
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
d\u2019un
pourcentage
\u00a0
minimum
\u00a0
des
\u00a0
redevances
\u00a0
de
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dente pouvant
\u00a0
inclure un
\u00a0
montant
plancher.
\u00a0
Il
\u00a0
est
\u00a0
alors
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9
\u00a0
comme
\u00a0
fixe
\u00a0
en
substance,
\u00a0
car m\u00eame
\u00a0
si
\u00a0
sa
\u00a0
forme
\u00a0
comporte
\u00a0
une
variabilit\u00e9, il est in\u00e9vitable.
\u00c9valuation du droit d\u2019utilisation
\u00a0
et de la
dette de location
La
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
et
\u00a0
le
\u00a0
droit
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
sont
\u00e9gaux au d\u00e9but du
\u00a0
contrat de location, ajust\u00e9s
\u00a0
le
cas \u00e9ch\u00e9ant des :
\u25ba
paiements
\u00a0
d\u2019avance :
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
augmentation du droit d\u2019utilisation ;
\u25ba
avantages
\u00a0
consentis
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
bailleurs :
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9duction
\u00a0
du
\u00a0
droit
d\u2019utilisation ;
\u25ba
co\u00fbts
\u00a0
directs
\u00a0
initiaux
\u00a0
engag\u00e9s
\u00a0
pour
l\u2019obtention
\u00a0
du
\u00a0
contrat :
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
augmentation du droit
\u00a0
d\u2019utilisation ;
\u25ba
p\u00e9nalit\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
verser
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
options
\u00a0
de
r\u00e9siliation
\u00a0
anticip\u00e9es
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
non-
renouvellement,
\u00a0
si
\u00a0
leur
\u00a0
exercice
\u00a0
est
raisonnablement
\u00a0
certain :
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en
augmentation de la dette de location.
Le droit d\u2019utilisation est ensuite amorti lin\u00e9airement
jusqu\u2019\u00e0 la
\u00a0
date raisonnablement certaine de
\u00a0
fin du
contrat. Dans le
\u00a0
cas o\u00f9 le transfert
\u00a0
de la propri\u00e9t\u00e9
de
\u00a0
l\u2019actif
\u00a0
lou\u00e9
\u00a0
intervient
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019issue
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
\u00a0
ou
qu\u2019une option d\u2019achat
\u00a0
est \u00e0 la main
\u00a0
du preneur, la
dur\u00e9e
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent.
\u00a0
La dette de location est \u00e9valu\u00e9e et comptabilis\u00e9e
au co\u00fbt amorti, selon la
\u00a0
m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
droit
d\u2019utilisation et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la dette
\u00a0
de location
\u00a0
engendrent
la constatation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
La
d\u00e9termination
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
certaine
\u00a0
de
\u00a0
fin
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location,
permettant
\u00a0
d\u2019obtenir
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
\u00a0
est
appr\u00e9ci\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
directions
\u00a0
locales,
\u00a0
contrat
\u00a0
par
contrat,
\u00a0
et
\u00a0
fait
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
r\u00e9vision
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
survenance
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
\u00e9v\u00e9nement
\u00a0
significatif
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019un
changement de
\u00a0
circonstance sous
\u00a0
le contr\u00f4le
\u00a0
de
l\u2019entit\u00e9. L\u2019IFRS
\u00a0
IC a
\u00a0
publi\u00e9 en
\u00a0
d\u00e9cembre 2019
\u00a0
une
d\u00e9cision finale concernant :
\u00a0
\u25ba
la d\u00e9termination de la dur\u00e9e ex\u00e9cutoire
\u00a0
d\u2019un
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
renouvelable
\u00a0
par
\u00a0
tacite
reconduction,
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
contrat
\u00a0
\u00e0
\u00a0
dur\u00e9e
ind\u00e9termin\u00e9e,
\u00a0
pouvant
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
d\u00e9nonc\u00e9
\u00a0
par
l\u2019une
\u00a0
des
\u00a0
parties
\u00a0
avec
\u00a0
respect
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
certain
\u25ba
le
\u00a0
lien
\u00a0
entre
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
des
agencements
\u00a0
inamovibles
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
de
Cette d\u00e9cision
\u00a0
n\u2019a pas
\u00a0
d\u2019impact
\u00a0
sur
\u00a0
les comptes
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Les
\u00a0
dur\u00e9es
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
des
agencements
\u00a0
inamovibles
\u00a0
sont
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
align\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats de location.
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession,
\u00a0
qui
constituent l\u2019essentiel
\u00a0
des contrats de location
\u00a0
du
Groupe, la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
est fix\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
conc\u00e9dant. Les
clauses
\u00a0
d\u2019extensions
\u00a0
de
\u00a0
dur\u00e9es
\u00a0
ne
\u00a0
sont
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
pas
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
main
\u00a0
du
\u00a0
preneur.
\u00a0
De
m\u00eame, la plupart
\u00a0
des renouvellements
\u00a0
sont r\u00e9alis\u00e9s
par appel d\u2019offres.
Les
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
retenus,
\u00a0
calcul\u00e9s
\u00a0
au
commencement
\u00a0
de
\u00a0
chaque
\u00a0
contrat,
\u00a0
refl\u00e8tent
\u00a0
le
taux
\u00a0
marginal
\u00a0
d\u2019emprunt
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
preneuse.
\u00a0
Ils
sont construits, pour les taux
\u00a0
en euros, \u00e0 partir de
\u00a0
la
courbe des taux
\u00a0
swap euro \u00e0
\u00a0
laquelle est
\u00a0
ajout\u00e9e
la
\u00a0
composante
\u00a0
financement.
\u00a0
Pour
\u00a0
les
\u00a0
taux
appliqu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
en
\u00a0
devises,
\u00a0
ils
\u00a0
sont
construits \u00e0
\u00a0
partir de la
\u00a0
courbe de taux
\u00a0
de swap de
la
\u00a0
devise
\u00a0
\u00e0
\u00a0
laquelle
\u00a0
est
\u00a0
ajout\u00e9e
\u00a0
la
\u00a0
composante
financement
\u00a0
dans la
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
devise. Pour
\u00a0
chaque
contrat, le taux appliqu\u00e9 tient compte du profil de
paiement des loyers.
Modifications et r\u00e9estimations
\u00a0
de
contrats
En cas de
\u00a0
diminution de
\u00a0
la dur\u00e9e
\u00a0
d\u2019un contrat ou
de la
\u00a0
surface
\u00a0
lou\u00e9e, le
\u00a0
droit d\u2019utilisation
\u00a0
d\u2019actif et
la
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
sont
\u00a0
r\u00e9duits
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
m\u00eame
proportion,
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
gain
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019une
perte sur
\u00a0
modification
\u00a0
de
\u00a0
contrat
\u00a0
au compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat,
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9 dans la ligne \u00ab gains et pertes sur
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location \u00bb.
\u00a0
La
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
r\u00e9siduelle
\u00a0
est
\u00a0
ensuite
\u00a0
ajust\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
du
droit
\u00a0
d\u2019utilisation, apr\u00e8s
\u00a0
actualisation
\u00a0
au nouveau
taux du jour de la modification.
\u00a0
Les augmentations
\u00a0
de dur\u00e9e ou
\u00a0
de surface lou\u00e9e
ne g\u00e9n\u00e8rent
\u00a0
quant \u00e0
\u00a0
elles
\u00a0
pas de gains ou
\u00a0
pertes
sur
\u00a0
modifications
\u00a0
de
\u00a0
contrats,
\u00a0
mais
\u00a0
une
r\u00e9\u00e9valuation de la dette
\u00a0
de location en utilisant le
nouveau
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
du
\u00a0
jour
\u00a0
de
\u00a0
la
modification,
\u00a0
en contrepartie
\u00a0
d\u2019un ajustement du
droit d\u2019utilisation.
\u00a0
Enfin,
\u00a0
les
\u00a0
changements
\u00a0
de
\u00a0
montant
\u00a0
de
\u00a0
loyer,
pr\u00e9vus au
\u00a0
contrat, sans ajustements
\u00a0
de surfaces ou
de
\u00a0
dur\u00e9e,
\u00a0
entraineront
\u00a0
une
\u00a0
r\u00e9\u00e9valuation
\u00a0
de
\u00a0
la
dette de loyer sans r\u00e9vision du
\u00a0
taux d\u2019actualisation
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
ajustement
\u00a0
du
\u00a0
droit
d\u2019utilisation.
Pr\u00e9sentation au
\u00a0
compte de r\u00e9sultat
\u00a0
et
dans l\u2019\u00e9tat des flux
\u00a0
de tr\u00e9sorerie
Au compte de r\u00e9sultat,
\u00a0
la charge d\u2019amortissement
des
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019utilisation,
\u00a0
les
\u00a0
gains
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
sur
modifications
\u00a0
de
\u00a0
contrats,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
charges
d\u2019int\u00e9r\u00eat sur
\u00a0
dettes
\u00a0
de location
\u00a0
font
\u00a0
l\u2019objet d\u2019une
pr\u00e9sentation
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
lignes
\u00a0
distinctes.
\u00a0
La
\u00a0
part
variable des loyers, ainsi
\u00a0
que les charges
\u00a0
de loyers
au titre des
\u00a0
contrats dont
\u00a0
la dur\u00e9e est
\u00a0
inf\u00e9rieure \u00e0
12 mois
\u00a0
ou portant
\u00a0
sur des
\u00a0
actifs
\u00a0
de faible
\u00a0
valeur,
sont maintenus au compte de
\u00a0
r\u00e9sultat en charges
externes.
\u00a0
Lorsque
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
sous-loue
\u00a0
des
surfaces,
\u00a0
la
\u00a0
charge
\u00a0
de
\u00a0
loyer
\u00a0
variable
\u00a0
est
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
\u00ab autres
\u00a0
charges \u00bb
\u00a0
et
\u00a0
le
\u00a0
produit
de sous-location en \u00ab autres produits \u00bb.
L\u2019effet
\u00a0
sur le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
net
\u00a0
est n\u00e9gatif
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9but
\u00a0
de
contrat puis positif en
\u00a0
fin de contrat.
\u00a0
L\u2019effet cumul\u00e9
sur
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
contrat
\u00a0
est
\u00a0
nul
\u00a0
au
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat.
Dans l\u2019\u00e9tat des
\u00a0
flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
consolid\u00e9, la part
fixe
\u00a0
du
\u00a0
paiement
\u00a0
du
\u00a0
loyer,
\u00a0
auparavant
\u00a0
incluse
dans les flux
\u00a0
op\u00e9rationnels, sera pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
au sein
des
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
financement
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
remboursement
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
et
\u00a0
des
int\u00e9r\u00eats
\u00a0
associ\u00e9s.
\u00a0
La
\u00a0
part
\u00a0
variable
\u00a0
du
\u00a0
loyer
\u00a0
reste
quant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
elle
\u00a0
incluse
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
flux
\u00a0
op\u00e9rationnels.
Aucun
\u00a0
impact
\u00a0
sur la
\u00a0
variation
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
nette
n\u2019est engendr\u00e9 par IFRS 16.
Amendements
\u00a0
IFRS 16
\u00a0
- All\u00e9gements de
loyer li\u00e9s \u00e0 la COVID-19
Dans
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
pays
\u00a0
concern\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
les
mesures de restriction du trafic a\u00e9rien mondial puis
de
\u00a0
confinement
\u00a0
des
\u00a0
populations,
\u00a0
les
\u00a0
directions
locales
\u00a0
ont
\u00a0
men\u00e9
\u00a0
des
n\u00e9gociations
\u00a0
avec
\u00a0
les
a\u00e9roports et les
\u00a0
gares
pour obtenir des remises
\u00a0
de
loyers sur les p\u00e9riodes de
\u00a0
restriction du trafic a\u00e9rien,
voire au-del\u00e0.
\u00a0
Les
remises
\u00a0
accord\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
bailleurs
\u00a0
sont
vari\u00e9es, et peuvent concerner :
\u00a0
\u25ba
la
\u00a0
remise
\u00a0
en
\u00a0
cause
\u00a0
totale
\u00a0
ou
\u00a0
partielle
\u00a0
du
minima garanti sur une
\u00a0
p\u00e9riode donn\u00e9e et/ou
son remplacement par un loyer variable ;
\u25ba
l\u2019annulation
\u00a0
du
\u00a0
loyer
\u00a0
fixe
\u00a0
ou
\u00a0
des
\u00a0
minima
garantis
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
base
\u00a0
des
\u00a0
conditions
contractuelles en vigueur ;
\u25ba
la ren\u00e9gociation
\u00a0
plus globale
\u00a0
des loyers,
\u00a0
des
dur\u00e9es de location et des surfaces lou\u00e9es.
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cas o\u00f9
\u00a0
les n\u00e9gociations
\u00a0
ont entrain\u00e9
\u00a0
une
remise en cause
\u00a0
totale ou partielle
\u00a0
du loyer ou du
minimum
\u00a0
garanti
\u00a0
sur
\u00a0
une p\u00e9riode
\u00a0
allant
\u00a0
jusqu\u2019au
30 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
sans
\u00a0
autres
\u00a0
modifications
substantielles
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
d\u2019IFRS 16
\u00a0
relatif
\u00a0
aux
\u00a0
r\u00e9ductions
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
au
Covid-19
sont
\u00a0
appliqu\u00e9s,
\u00a0
engendrant
\u00a0
une
r\u00e9duction de
\u00a0
la dette
\u00a0
de location
\u00a0
en contrepartie
d\u2019un gain
\u00a0
au
\u00a0
compte de
\u00a0
r\u00e9sultat (gain
\u00a0
sur contrat
de location)
.
Lorsqu\u2019une
\u00a0
remise
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
est
\u00a0
issue
\u00a0
de
l\u2019application
\u00a0
directe
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
clause
\u00a0
contractuelle
d\u2019origine
\u00a0
(force majeure, baisse importante du flux
de passagers,
\u00a0
fermeture de boutiques,
\u00a0
etc.),
celle-
ci
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
loyer
\u00a0
variable
\u00a0
n\u00e9gatif
comptabilis\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9duction de la dette de location
en
\u00a0
contrepartie d\u2019un
\u00a0
gain
\u00a0
au compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
(gain sur contrat de location).
Enfin, dans le cas o\u00f9 une n\u00e9gociation plus globale
int\u00e8gre
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
une
\u00a0
r\u00e9vision
\u00a0
des
\u00a0
dur\u00e9es
\u00a0
de
location ou des surfaces lou\u00e9es, ou bien lorsque la
remise conditionnelle
\u00a0
ou
\u00a0
inconditionnelle de loyers
va
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
du
\u00a0
30 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
traitement
\u00a0
des
modifications
\u00a0
de contrats
\u00a0
est appliqu\u00e9.
\u00a0
La dette de
location
\u00a0
,
\u00a0
actualis\u00e9e \u00e0
\u00a0
un nouveau
\u00a0
taux,
\u00a0
est ajust\u00e9e
en contrepartie du droit d\u2019utilisation.
3.10
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
\u00a0
Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es
suivant
\u00a0
la m\u00e9thode
\u00a0
du co\u00fbt
\u00a0
historique
\u00a0
amorti.
\u00a0
Le
Groupe
\u00a0
n\u2019a pas
\u00a0
retenu
\u00a0
l\u2019option offerte
\u00a0
par
\u00a0
IFRS 1,
norme fixant les r\u00e8gles de
\u00a0
premi\u00e8re application des
normes internationales, de les
\u00a0
r\u00e9\u00e9valuer \u00e0 leur
\u00a0
juste
er
\u00a0
janvier 2004.
\u00a0
Par ailleurs,
\u00a0
les actifs
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
ne remplissant
\u00a0
pas les conditions
\u00a0
requises
par la norme IAS 23 r\u00e9vis\u00e9e sur la
\u00a0
capitalisation des
co\u00fbts d\u2019emprunt (applicable
\u00a0
aux
\u00a0
actifs n\u00e9cessitant
une
\u00a0
longue
\u00a0
p\u00e9riode
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9paration
\u00a0
avant
\u00a0
de
pouvoir
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
utilis\u00e9s
\u00a0
ou
\u00a0
vendus),
\u00a0
les
\u00a0
co\u00fbts
d\u2019emprunt
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
directement
\u00a0
dans
les charges de l\u2019exercice.
Les
\u00a0
amortissements
\u00a0
sont
\u00a0
calcul\u00e9s
\u00a0
suivant
\u00a0
le
mode
\u00a0
lin\u00e9aire
\u00a0
appliqu\u00e9 aux
\u00a0
dur\u00e9es d\u2019utilisation
estim\u00e9es
\u00a0
dont
\u00a0
les
\u00a0
fourchettes
\u00a0
par
\u00a0
cat\u00e9gorie
d\u2019immobilisations
\u00a0
sont :
Constructions
6 \u00e0 50
ans
Mat\u00e9riel et outillage industriels
3 \u00e0 20
ans
Autres mat\u00e9riels, mobilier,
\u00a0
installations
g\u00e9n\u00e9rales et agencements
2 \u00e0 10
ans
La
\u00a0
base
\u00a0
amortissable
\u00a0
est
\u00a0
constitu\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
d\u2019acquisition
\u00a0
r\u00e9duit,
\u00a0
le
\u00a0
cas \u00e9ch\u00e9ant,
\u00a0
de
\u00a0
la valeur
r\u00e9siduelle
\u00a0
attribuable \u00e0
\u00a0
l\u2019issue
\u00a0
de la
\u00a0
dur\u00e9e de
\u00a0
vie
utile. \u00c0 l\u2019exception de l\u2019immeuble
\u00a0
abritant
\u00a0
le si\u00e8ge
social
\u00a0
du Groupe,
\u00a0
la valeur
\u00a0
r\u00e9siduelle
\u00a0
retenue est
g\u00e9n\u00e9ralement nulle.
.
.
3.11
STOCKS ET
\u00a0
EN-COURS
\u00a0
Les stocks et en-cours sont valoris\u00e9s
\u00a0
au plus bas de
leur
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
de
\u00a0
revient
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
leur
\u00a0
valeur
\u00a0
nette
\u00a0
de
r\u00e9alisation.
\u00a0
Les co\u00fbts d\u2019emprunt ne sont
\u00a0
pas inclus
dans le co\u00fbt
\u00a0
des stocks, ces derniers ne
\u00a0
remplissant
pas
\u00a0
les
\u00a0
conditions
\u00a0
requises
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IAS 23
r\u00e9vis\u00e9e (cf. note 3.10).
.
3.12
TESTS DE
\u00a0
D\u00c9PR\u00c9CIATION
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
analyse
\u00a0
au moins
\u00a0
une fois
\u00a0
par
\u00a0
an, lors
de la cl\u00f4ture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice, la valeur comptable
\u00a0
de
ses actifs
\u00a0
corporels
\u00a0
et incorporels
\u00a0
afin d\u2019appr\u00e9cier
s\u2019il existe un
\u00a0
indice quelconque
\u00a0
de perte de
\u00a0
valeur,
notamment
\u00a0
en cas
\u00a0
d\u2019apparition d\u2019indicateurs
\u00a0
de
performances d\u00e9favorables. Si un tel
\u00a0
indice existe,
la
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019actif
\u00a0
fait
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une
estimation
\u00a0
afin
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
comparer
\u00a0
\u00e0
\u00a0
sa
\u00a0
valeur
comptable.
\u00a0
La
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition
\u00a0
et des
\u00a0
actifs
\u00a0
incorporels
\u00a0
\u00e0 dur\u00e9e
\u00a0
de
vie
\u00a0
ind\u00e9termin\u00e9e
\u00a0
est
\u00a0
estim\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque date
\u00a0
de
cl\u00f4ture annuelle, ind\u00e9pendamment de tout indice
de perte de
\u00a0
valeur.
\u00a0
Lorsque la valeur
\u00a0
recouvrable
est inf\u00e9rieure \u00e0 la
\u00a0
valeur comptable, une perte de
valeur est enregistr\u00e9e
\u00a0
en r\u00e9sultat. Lorsqu\u2019elle porte
sur
\u00a0
un
\u00a0
\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition,
\u00a0
la
\u00a0
perte
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
est
d\u00e9finitive
\u00a0
et
\u00a0
ne
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
reprise
\u00a0
au cours
\u00a0
d\u2019une
p\u00e9riode ult\u00e9rieure.
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00a0
o\u00f9
\u00a0
il
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
possible
\u00a0
ou
\u00a0
pertinent
d\u2019estimer
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
actif
\u00a0
pris
individuellement,
\u00a0
l\u2019estimation
\u00a0
est
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
au
niveau
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019Unit\u00e9
\u00a0
G\u00e9n\u00e9ratrice
\u00a0
de
\u00a0
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
\u00e0
laquelle cet actif appartient.
La
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
la
plus \u00e9lev\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
celles
\u00a0
d\u00e9termin\u00e9es
\u00a0
au travers
\u00a0
des
deux m\u00e9thodes suivantes :
\u25ba
la valeur
\u00a0
d\u2019utilit\u00e9
\u00a0
calcul\u00e9e selon
\u00a0
la m\u00e9thode
des flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
futurs actualis\u00e9s g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
par l\u2019actif test\u00e9 ou
\u00a0
par l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
\u00e0
\u00a0
laquelle il appartient ;
\u25ba
la juste valeur diminu\u00e9e des
\u00a0
co\u00fbts de la vente
calcul\u00e9e selon
\u00a0
la m\u00e9thode des
\u00a0
comparables
boursiers
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e0
\u00a0
d\u00e9faut
\u00a0
par
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
valeurs de
\u00a0
transaction r\u00e9centes sur
\u00a0
des actifs
comparables.
Les flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
futurs sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir
des
\u00a0
pr\u00e9visions
\u00a0
qui
\u00a0
ressortent
\u00a0
des
\u00a0
budgets-plans
\u00e9tablis en fin d\u2019ann\u00e9e, qui couvrent g\u00e9n\u00e9ralement
une p\u00e9riode de cinq ans
\u00a0
et qui sont approuv\u00e9s
\u00a0
par
le Conseil d\u2019Administration. Pour certaines
\u00a0
UGT de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail,
\u00a0
les
\u00a0
p\u00e9riodes
\u00a0
projet\u00e9es
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
\u00e9tendues
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
des cinq
\u00a0
ann\u00e9es
du budget-plan pour tenir
\u00a0
compte de
\u00a0
la dur\u00e9e des
contrats.
Au-del\u00e0
\u00a0
de
\u00a0
cette
\u00a0
p\u00e9riode,
\u00a0
il
\u00a0
est
\u00a0
fait
\u00a0
application
d\u2019un taux de croissance \u00e0 long terme sp\u00e9cifique \u00e0
l\u2019activit\u00e9.
\u00a0
Ce
\u00a0
processus
\u00a0
requiert
\u00a0
l\u2019utilisation
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
cl\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
d\u2019appr\u00e9ciations
\u00a0
pour
d\u00e9terminer les tendances des march\u00e9s sur lesquels
le Groupe exerce ses
\u00a0
activit\u00e9s. Les flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
futurs
\u00a0
r\u00e9els
\u00a0
peuvent
\u00a0
par
\u00a0
cons\u00e9quent
\u00a0
diff\u00e9rer
\u00a0
des
flux
\u00a0
pr\u00e9visionnels
\u00a0
estim\u00e9s
\u00a0
tels
\u00a0
qu\u2019utilis\u00e9s
\u00a0
pour
calculer la valeur d\u2019utilit\u00e9.
Les taux d\u2019actualisation utilis\u00e9s
\u00a0
sont des taux apr\u00e8s
imp\u00f4t,
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chacune
\u00a0
des
\u00a0
activit\u00e9s,
\u00a0
et
\u00a0
sont
appliqu\u00e9s \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
apr\u00e8s imp\u00f4t.
.
3.13
ACTIFS
\u00a0
ET PASSIFS
\u00a0
DE CONTRAT
L\u2019estimation
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
lors
\u00a0
des
cl\u00f4tures
\u00a0
engendre
\u00a0
un
\u00a0
d\u00e9calage
\u00a0
entre
\u00a0
les
prestations
\u00a0
rendues
\u00a0
et
\u00a0
le
\u00a0
droit
\u00a0
\u00e0
\u00a0
percevoir
\u00a0
de
\u00a0
la
tr\u00e9sorerie
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
du
\u00a0
client.
\u00a0
Ce
\u00a0
d\u00e9calage
entra\u00eene la constatation d\u2019actifs de contrats.
\u00a0
Dans le cas inverse, les paiements re\u00e7us
\u00a0
des clients
pour lesquels
\u00a0
les prestations
\u00a0
n\u2019ont pas
\u00a0
encore \u00e9t\u00e9
rendues
\u00a0
en
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
g\u00e9n\u00e8rent
\u00a0
des
\u00a0
passifs
\u00a0
de
contrats.
3.14
ACTIFS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
Titres non consolid\u00e9s
Les
\u00a0
titres
\u00a0
non
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
juste
\u00a0
valeur par
\u00a0
r\u00e9sultat, \u00e0
\u00a0
l\u2019exception de
\u00a0
certains
instruments
\u00a0
de
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
pour
\u00a0
lesquels
\u00a0
le
groupe
\u00a0
opte
\u00a0
de
\u00a0
fa\u00e7on
\u00a0
irr\u00e9vocable,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
d\u2019application
\u00a0
d\u2019IFRS 9
\u00a0
ou
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
leur
comptabilisation
\u00a0
initiale,
\u00a0
pour
\u00a0
une
comptabilisation
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
\u00a0
par
\u00a0
autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat
\u00a0
global. Dans
\u00a0
le second
\u00a0
cas, les
variations
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
accumul\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
autres
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat global ne
\u00a0
sont pas
\u00a0
recycl\u00e9es
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
(seuls
\u00a0
les
dividendes \u00e9tant comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat).
\u00a0
Les
\u00a0
FCPR
\u00a0
ne
\u00a0
respectent
\u00a0
pas
\u00a0
les
\u00a0
crit\u00e8res
\u00a0
pour
b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option pour un
\u00a0
classement en juste
valeur par
\u00a0
autres \u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat
\u00a0
global
\u00a0
non
recyclable
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
donc
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
juste
valeur par r\u00e9sultat.
Pr\u00eats et cr\u00e9ances
Les
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
et
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
non
\u00a0
courant
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
au co\u00fbt
\u00a0
amorti
\u00a0
calcul\u00e9 sur
\u00a0
la base
de
\u00a0
la
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
du taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
\u00a0
Lors
\u00a0
de
leur comptabilisation
\u00a0
initiale, une d\u00e9pr\u00e9ciation est
syst\u00e9matiquement reconnue \u00e0 hauteur
\u00a0
des pertes
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
attendues
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d\u2019\u00e9v\u00e8nements
pouvant survenir dans les
\u00a0
douze prochains mois. En
cas de
\u00a0
d\u00e9gradation significative
\u00a0
de la qualit\u00e9
\u00a0
de
cr\u00e9dit
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
contrepartie,
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
initiale
est
\u00a0
compl\u00e9t\u00e9e
\u00a0
pour
\u00a0
couvrir
\u00a0
la
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
pertes
attendues sur la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle
\u00a0
de
\u00a0
la cr\u00e9ance.
Les cr\u00e9ances clients et les
\u00a0
cr\u00e9ances d\u2019exploitation
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
amorti.
\u00a0
Elles
\u00a0
font
l\u2019objet d\u2019une
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation sur
\u00a0
la base
\u00a0
du mod\u00e8le
simplifi\u00e9
\u00a0
d\u2019IFRS
\u00a0
9. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est
appr\u00e9ci\u00e9 de mani\u00e8re diff\u00e9renci\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
fonction des
activit\u00e9s :
\u25ba
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
sur base
\u00a0
individuelle
\u00a0
en
\u00a0
tenant
compte
\u00a0
(i)
\u00a0
du
\u00a0
profil
\u00a0
de
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
la
contrepartie ;
\u00a0
(ii)
\u00a0
des
\u00a0
probabilit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9faut
historiques ;
\u00a0
(iii)
\u00a0
des
\u00a0
probabilit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9faut
communiqu\u00e9es par les agences de notation ;
(iv)
\u00a0
des assurances
\u00a0
cr\u00e9dit \u00e9ventuelles
\u00a0
;
\u00a0
(v) et
du
\u00a0
montant
\u00a0
des
\u00a0
pertes
\u00a0
estim\u00e9es
\u00a0
s\u2019agissant
des
\u00a0
cr\u00e9ances pour
\u00a0
lesquelles
\u00a0
un \u00e9v\u00e8nement
de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9 ;
\u25ba
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
sur
\u00a0
base
\u00a0
collective
(essentiellement
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing)
\u00a0
en
utilisant une matrice
\u00a0
de d\u00e9pr\u00e9ciation fond\u00e9e
sur une approche
\u00a0
statistique en fonction de
\u00a0
la
balance \u00e2g\u00e9e et des pertes attendues.
Tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie
\u00a0
comprend :
\u25ba
les liquidit\u00e9s et d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue ;
\u25ba
les
\u00a0
d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
dont
\u00a0
l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier
\u00a0
de
remboursement est inf\u00e9rieur \u00e0 trois mois
\u00a0
;
\u25ba
les
\u00a0
valeurs
\u00a0
mobili\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
placement
\u00a0
qui
\u00a0
ne
pr\u00e9sentent
\u00a0
pas
\u00a0
de
\u00a0
risque
\u00a0
significatif
\u00a0
de
variation
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
et
\u00a0
qui
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
ais\u00e9ment converties en disponibilit\u00e9s
\u00a0
(cas
\u00a0
des
SICAV
\u00a0
mon\u00e9taires
\u00a0
notamment) ;
\u00a0
elles
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9es
\u00a0
\u00e0 leur juste valeur par
\u00a0
le
\u00a0
biais
du compte de r\u00e9sultat.
Les placements en actions et obligations ainsi
\u00a0
que
les d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et pr\u00eats
\u00a0
\u00e0 \u00e9ch\u00e9ance
\u00a0
sup\u00e9rieure \u00e0
\u00a0
trois
mois
\u00a0
sont
\u00a0
exclus
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
et
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
au
bilan dans le poste Placements financiers.
.
3.15
PASSIFS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
Les
\u00a0
passifs
\u00a0
financiers
\u00a0
comprennent
\u00a0
les
\u00a0
dettes
financi\u00e8res, les fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
\u00a0
et
autres passifs. Ils sont
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la
base de la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Des
\u00a0
r\u00e8gles
\u00a0
particuli\u00e8res
\u00a0
d\u2019\u00e9valuation,
\u00a0
d\u00e9crites
\u00a0
en
note 3.16
\u00a0
ci-dessous,
\u00a0
s\u2019appliquent
\u00a0
lorsque
\u00a0
les
passifs
\u00a0
financiers
\u00a0
sont
\u00a0
adoss\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
instruments
d\u00e9riv\u00e9s de couverture.
3.16
ENGAGEMENTS DE RACHATS
D\u2019INT\u00c9R\u00caTS MINORITAIRES
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe,
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
activit\u00e9s
op\u00e9rationnelles,
\u00a0
a
\u00a0
consenti
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
actionnaires
minoritaires
\u00a0
de
\u00a0
certaines de ses
\u00a0
filiales
\u00a0
consolid\u00e9es
par
\u00a0
int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
des options
\u00a0
de
\u00a0
vente
\u00a0
de
leurs participations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des conditions
\u00a0
d\u00e9termin\u00e9es.
Toutefois, certaines valeurs de
\u00a0
rachat
\u00a0
n\u2019ont pas fait
l\u2019objet de prix au d\u00e9part mais seront d\u00e9pendantes
d\u2019expertises ult\u00e9rieure
\u00a0
s.
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la norme
\u00a0
IAS 32,
\u00a0
l\u2019engagement
de rachat est
\u00a0
enregistr\u00e9, pour son montant
\u00a0
estim\u00e9
actualis\u00e9, en dettes financi\u00e8res.
\u00a0
Au compte de r\u00e9sultat, le
\u00a0
r\u00e9sultat net consolid\u00e9 de
l\u2019exercice
\u00a0
est r\u00e9parti entre
\u00a0
la part du Groupe et les
int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
\u00a0
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
droits
juridiques effectivement
\u00a0
d\u00e9tenus.
\u00a0
Pour
\u00a0
les
\u00a0
options
\u00a0
de
\u00a0
vente
\u00a0
accord\u00e9es
\u00a0
avant
\u00a0
le
1
er
\u00a0
janvier
\u00a0
2010,
\u00a0
date
\u00a0
d\u2019entr\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
vigueur
\u00a0
de
\u00a0
la
norme
\u00a0
IFRS 3
\u00a0
r\u00e9vis\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprises, toute
\u00a0
variation de
\u00a0
la valeur
\u00a0
estim\u00e9e
de
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
un ajustement
correspondant
\u00a0
du
\u00a0
montant
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9cart
d\u2019acquisition. Pour les options de vente
\u00a0
accord\u00e9es
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
du
\u00a0
1
er
\u00a0
janvier
\u00a0
2010,
\u00a0
les
\u00a0
variations
\u00a0
de
valeur de la
\u00a0
dette sont comptabilis\u00e9es en capitaux
propres.
3.17
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
D\u00c9RIV\u00c9S
\u00a0
Le Groupe utilise
\u00a0
des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour
\u00a0
couvrir
\u00a0
ses
\u00a0
risques
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat.
\u00a0
Ces
\u00a0
instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
sont
initialement comptabilis\u00e9s au bilan
\u00a0
parmi les autres
actifs
\u00a0
ou
\u00a0
passifs
\u00a0
courants
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
correspondant
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
transaction
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
ult\u00e9rieurement
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
valeur de
\u00a0
march\u00e9 (juste
\u00a0
valeur).
\u00a0
Les variations
\u00a0
de
valeur sont inscrites
\u00a0
en
\u00a0
compte de r\u00e9sultat.
Cependant,
\u00a0
certains
\u00a0
instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
peuvent
\u00eatre qualifi\u00e9s
\u00a0
d\u2019instruments de couverture
\u00a0
de juste
valeur (couverture contre les risques de change et
de
\u00a0
taux
\u00a0
relatifs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
financi\u00e8res
notamment) ou de flux futurs de tr\u00e9sorerie (dans le
cas de ventes ou d\u2019achats futurs).
La comptabilit\u00e9
\u00a0
de couverture leur est applicable
si les crit\u00e8res
\u00a0
suivants sont
\u00a0
r\u00e9unis :
\u25ba
la
\u00a0
relation
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
est
\u00a0
clairement
d\u00e9finie
\u00a0
et
\u00a0
\u00e9tay\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
une
\u00a0
documentation
appropri\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
place
\u00a0
de
l\u2019op\u00e9ration ;
\u25ba
l\u2019efficacit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
couverture
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s l\u2019origine et de mani\u00e8re fiable.
Les cons\u00e9quences comptables de la comptabilit\u00e9
de couverture sont les suivantes :
Couvertures de juste valeur
L\u2019instrument
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
que
l\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert sont
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s \u00e0
\u00a0
leur juste
\u00a0
valeur.
Les variations de juste valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9
et
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert
\u00a0
sont
\u00a0
sym\u00e9triquement
inscrites
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat.
\u00a0
Lorsque
\u00a0
la
couverture est efficace, la
\u00a0
variation de juste valeur
de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se trouve
\u00a0
neutralis\u00e9e par une
variation
\u00a0
de
\u00a0
sens
\u00a0
oppos\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
\u00a0
de
l\u2019instrument de couverture.
Couvertures de flux
\u00a0
futurs de tr\u00e9sorerie
L\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert
\u00a0
ne
\u00a0
fait
\u00a0
pas
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019\u00e9criture
sp\u00e9cifique. L\u2019instrument
\u00a0
de couverture
\u00a0
est \u00e9valu\u00e9
\u00e0
\u00a0
sa juste
\u00a0
valeur.
\u00a0
La
\u00a0
part efficace
\u00a0
de
\u00a0
la variation
de juste valeur est
\u00a0
inscrite directement en capitaux
propres,
\u00a0
seule la
\u00a0
part inefficace
\u00a0
\u00e9tant enregistr\u00e9e
en compte de r\u00e9sultat.
Les montants
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux propres sont
ult\u00e9rieurement
\u00a0
rapport\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
r\u00e9alisation de la transaction couverte.
Couverture d\u2019investissement
\u00a0
net
Les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
certains
actifs
\u00a0
nets
\u00a0
d\u00e9tenus
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
en
\u00a0
devises
\u00e9trang\u00e8res font l\u2019objet de couverture. L\u2019instrument
de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0
\u00a0
sa juste valeur. La part
efficace
\u00a0
de la variation
\u00a0
de juste valeur
\u00a0
est inscrite
directement
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres,
\u00a0
seule
\u00a0
la
\u00a0
part
inefficace
\u00a0
\u00e9tant
\u00a0
enregistr\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat.
Les montants
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux propres sont
rapport\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
uniquement
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
cession des investissements.
.
3.18
Les
\u00a0
actions
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
d\u00e9tenues
\u00a0
en
\u00a0
propre
directement
\u00a0
ou
\u00a0
indirectement
\u00a0
sont
\u00a0
d\u00e9duites
\u00a0
des
capitaux propres
\u00a0
consolid\u00e9s.
\u00a0
En cas
\u00a0
de
\u00a0
cession \u00e0
l\u2019ext\u00e9rieur
\u00a0
du
\u00a0
Groupe,
\u00a0
les
\u00a0
plus
\u00a0
ou
\u00a0
moins-values
r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
sur
\u00a0
cessions
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
actions
\u00a0
sont
\u00e9galement directement inscrites
\u00a0
dans
\u00a0
les capitaux
propres consolid\u00e9s pour leur montant net d\u2019imp\u00f4t.
3.19
PROVISIONS POUR RETRAITES
\u00a0
ET
OBLIGATIONS ASSIMIL\u00c9ES
\u00a0
Des
\u00a0
provisions
\u00a0
sont
\u00a0
constitu\u00e9es
\u00a0
afin
\u00a0
de
\u00a0
couvrir
\u00a0
la
valeur
\u00a0
actualis\u00e9e
\u00a0
des
\u00a0
engagements
\u00a0
sociaux
correspondant aux avantages vers\u00e9s au
\u00a0
personnel
au
\u00a0
moment
\u00a0
et
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
son
\u00a0
d\u00e9part
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
retraite du
Groupe
\u00a0
d\u00e8s
\u00a0
lors
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
concern\u00e9s
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
qualifi\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
prestations
d\u00e9finies.
\u00a0
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre des
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cotisations
d\u00e9finies, la seule obligation du Groupe r\u00e9side dans
le
\u00a0
paiement
\u00a0
de
\u00a0
primes
\u00a0
ou
\u00a0
cotisations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
organismes
\u00a0
ext\u00e9rieurs ;
\u00a0
ces
\u00a0
primes
\u00a0
et
\u00a0
cotisations
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
charges
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
date
d\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
Les r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0 prestations
\u00a0
d\u00e9finies dans
\u00a0
lesquels
\u00a0
le
Groupe est
\u00a0
engag\u00e9 sont principalement constitu\u00e9s
\u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des plans de retraite
\u00a0
et en France
par
\u00a0
le
\u00a0
r\u00e9gime
\u00a0
des
\u00a0
indemnit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
fin
\u00a0
de
\u00a0
carri\u00e8re
vers\u00e9es aux salari\u00e9s au moment de leur d\u00e9part.
La valeur actualis\u00e9e des engagements sociaux est
calcul\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
utilisant
\u00a0
la
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
actuarielle
\u00a0
des
unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es qui repose
\u00a0
sur le
\u00a0
principe
que chaque
\u00a0
p\u00e9riode de
\u00a0
service
\u00a0
donne lieu \u00e0 une
unit\u00e9 suppl\u00e9mentaire de droits \u00e0 prestations.
\u00a0
er
\u00a0
janvier 2021, la
\u00a0
d\u00e9cision IFRS IC
\u00a0
sur
la r\u00e9partition
\u00a0
des charges concernant
\u00a0
les r\u00e9gimes
\u00e0 prestations d\u00e9finies (cf.
\u00a0
note 1)
\u00a0
est appliqu\u00e9e. Les
droits
\u00a0
aux
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
attribu\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
prenant
\u00a0
en
compte les paliers et/ou
\u00a0
les plafonds existants dans
le
\u00a0
rythme
\u00a0
d\u2019attribution
\u00a0
des
\u00a0
droits.
\u00a0
Cette
\u00a0
d\u00e9cision
s\u2019applique
\u00a0
\u00e0
\u00a0
tous
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
d\u2019avantages
post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi
\u00a0
dont les droits sont payables
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9part
\u00a0
en
\u00a0
retraite
\u00a0
du
\u00a0
salari\u00e9
\u00a0
sous
condition
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9sence
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
\u00a0
date
\u00a0
dans
l\u2019entreprise,
\u00a0
qui
\u00a0
d\u00e9pendent
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019anciennet\u00e9
\u00a0
du
salari\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
qui
\u00a0
sont
\u00a0
plafonn\u00e9s
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
un
\u00a0
certain
nombre d\u2019ann\u00e9es d\u2019anciennet\u00e9.
La m\u00e9thode prend en
\u00a0
compte des param\u00e8tres tels
que :
\u25ba
l\u2019\u00e9volution pr\u00e9visible
\u00a0
des salaires ;
\u25ba
la rotation des effectifs
\u00a0
;
\u25ba
le risque de mortalit\u00e9 ;
\u25ba
un taux d\u2019actualisation financi\u00e8re.
Ces \u00e9valuations sont r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
de fa\u00e7on compl\u00e8te
au
\u00a0
minimum
\u00a0
tous
\u00a0
les
\u00a0
trois
\u00a0
ans
\u00a0
et
\u00a0
mises
\u00a0
\u00e0
\u00a0
jour
annuellement
\u00a0
sauf
\u00a0
\u00e9v\u00e8nements
\u00a0
exceptionnels
n\u00e9cessitant
\u00a0
un
\u00a0
chiffrage
\u00a0
plus
\u00a0
rapproch\u00e9
(modifications substantielles
\u00a0
dans
\u00a0
les conditions du
r\u00e9gime
\u00a0
ou
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
composition
\u00a0
des
\u00a0
effectifs
couverts par exemple).
Les
\u00a0
gains
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
actuariels
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
des
changements
\u00a0
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
retenues
\u00a0
pour
\u00a0
le
calcul
\u00a0
des
\u00a0
engagements
\u00a0
sont
\u00a0
directement
enregistr\u00e9s en capitaux propres dans l\u2019exercice o\u00f9
ils sont
\u00a0
constat\u00e9s.
\u00a0
Il
\u00a0
en
\u00a0
est de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
pour
\u00a0
l\u2019\u00e9cart
entre
\u00a0
le
\u00a0
rendement
\u00a0
attendu
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
financiers
d\u00e9di\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
r\u00e9gimes,
\u00a0
qui
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
au
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
par
\u00a0
application
\u00a0
du
\u00a0
taux
d\u2019actualisation
\u00a0
servant
\u00a0
au
\u00a0
calcul
\u00a0
des
engagements, et le rendement r\u00e9el de ces actifs.
.
3.20
AUTRES PROVISIONS
Des
\u00a0
provisions
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
Groupe
\u00a0
a
\u00a0
une
\u00a0
obligation
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
fait
g\u00e9n\u00e9rateur
\u00a0
pass\u00e9
\u00a0
qui
\u00a0
entra\u00eenera
\u00a0
probablement
une
\u00a0
sortie
\u00a0
d\u2019avantages
\u00a0
\u00e9conomiques
\u00a0
pouvant
\u00eatre
\u00a0
raisonnablement
\u00a0
estim\u00e9e.
\u00a0
Le
\u00a0
montant
comptabilis\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
provisions
\u00a0
est
\u00a0
la
\u00a0
meilleure
estimation de la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0
\u00a0
l\u2019extinction
de l\u2019obligation \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Des provisions
\u00a0
pour
\u00a0
pertes
\u00a0
attendues
\u00a0
sur contrats
sont
\u00a0
constat\u00e9es
\u00a0
lorsque
\u00a0
les
\u00a0
engagements
\u00a0
fermes
consentis,
\u00a0
minima
\u00a0
garantis
\u00a0
notamment,
\u00a0
sont
sup\u00e9rieurs aux b\u00e9n\u00e9fices envisag\u00e9s.
Les
\u00a0
provisions
\u00a0
pour
\u00a0
restructuration
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9es
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
dispose
\u00a0
d\u2019un
plan
\u00a0
formalis\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9taill\u00e9
\u00a0
qui
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
notifi\u00e9
\u00a0
aux
parties concern\u00e9es.
.
3.21
ACTIFS
\u00a0
ET PASSIFS
\u00a0
ASSOCI\u00c9S
DESTIN\u00c9S \u00c0
\u00a0
LA VENTE,
\u00a0
ET ACTIVIT\u00c9S
ABANDONN\u00c9ES
Un
\u00a0
actif
\u00a0
immobilis\u00e9
\u00a0
ou
\u00a0
un
\u00a0
groupe
\u00a0
d\u2019actifs
\u00a0
et
\u00a0
de
passifs
\u00a0
directement
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
est
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9
\u00a0
comme
destin\u00e9 \u00e0 la
\u00a0
vente quand
\u00a0
sa valeur
\u00a0
comptable sera
recouvr\u00e9e principalement
\u00a0
par le
\u00a0
biais d\u2019une vente
et non
\u00a0
d\u2019une utilisation
\u00a0
continue. Pour que
\u00a0
tel soit
le
\u00a0
cas,
\u00a0
l\u2019actif
\u00a0
doit
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
disponible
\u00a0
en
\u00a0
vue
\u00a0
de
\u00a0
sa
vente imm\u00e9diate
\u00a0
et sa vente doit
\u00a0
\u00eatre hautement
probable. Pour appr\u00e9cier le
\u00a0
caract\u00e8re hautement
probable de
\u00a0
la
\u00a0
transaction, le
\u00a0
Groupe consid\u00e8re,
au
\u00a0
cas
\u00a0
par
\u00a0
cas,
\u00a0
le
\u00a0
processus
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
et
d\u2019autorisation,
\u00a0
le
\u00a0
caract\u00e8re
\u00a0
raisonnable
\u00a0
et
acceptable
\u00a0
du
\u00a0
prix
\u00a0
propos\u00e9
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
conditions
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9,
\u00a0
les
\u00a0
contraintes
\u00a0
l\u00e9gales,
r\u00e9glementaires
\u00a0
et sociales.
Ces
\u00a0
actifs
\u00a0
ou
\u00a0
groupes destin\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
c\u00e9d\u00e9s
\u00a0
sont
\u00e9valu\u00e9s au plus bas
\u00a0
de la valeur comptable
\u00a0
et du
prix
\u00a0
de cession
\u00a0
estim\u00e9,
\u00a0
nets
\u00a0
des co\u00fbts
\u00a0
relatifs
\u00a0
\u00e0 la
cession. Ils ne font plus l\u2019objet d\u2019un
\u00a0
amortissement.
Les actifs et
\u00a0
passifs associ\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la
\u00a0
vente sont
respectivement
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
lignes
sp\u00e9cifiques du bilan consolid\u00e9.
Lorsque
\u00a0
le
\u00a0
groupe
\u00a0
d\u2019actifs
\u00a0
destin\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
c\u00e9d\u00e9
constitue
\u00a0
\u00e0
\u00a0
lui
\u00a0
seul
\u00a0
un
\u00a0
segment
\u00a0
de
\u00a0
reporting
pr\u00e9sent\u00e9,
\u00a0
c\u2019est-\u00e0-dire une
\u00a0
branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9,
\u00a0
ou
fait partie
\u00a0
d\u2019un plan coordonn\u00e9
\u00a0
de cession
\u00a0
d\u2019une
branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9,
\u00a0
alors,
\u00a0
il est
\u00a0
trait\u00e9
\u00a0
comme
\u00a0
une
activit\u00e9 abandonn\u00e9e,
\u00a0
et \u00e0
\u00a0
ce titre,
\u00a0
le r\u00e9sultat
\u00a0
net
et
\u00a0
chaque
\u00a0
cat\u00e9gorie
\u00a0
de
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
sont
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
lignes
\u00a0
d\u00e9di\u00e9es
\u00a0
du
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat et de l\u2019\u00e9tat
\u00a0
des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9.
.
PERTES DE VALEUR SUR \u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION, IMMOBILISATIONS
CORPORELLES ET INCORPORELLES
Les
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
au cours
\u00a0
de
l\u2019exercice
\u00a0
r\u00e9sultent
\u00a0
des
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
pratiqu\u00e9s
\u00a0
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
principes
\u00a0
\u00e9nonc\u00e9s
en note 3.12.
Les
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
portant
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition et
\u00a0
les immobilisations
\u00a0
incorporelles \u00e0
dur\u00e9e de vie
\u00a0
ind\u00e9termin\u00e9e
\u00a0
sont r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
au niveau
des
\u00a0
Unit\u00e9s
\u00a0
G\u00e9n\u00e9ratrices
\u00a0
de
\u00a0
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
(UGT)
auxquelles
\u00a0
ces
\u00a0
actifs
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
allou\u00e9s.
\u00a0
Le
d\u00e9coupage
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
par
\u00a0
UGT
\u00a0
correspond
\u00a0
au
niveau auquel
\u00a0
ces
\u00a0
m\u00eames
\u00a0
actifs sont
\u00a0
suivis
\u00a0
par le
management
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
besoins
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
gestion
interne.
\u00a0
L\u2019UGT
\u00a0
peut
\u00a0
correspondre
\u00a0
\u00e0
\u00a0
une
\u00a0
entit\u00e9
juridique ou
\u00a0
\u00e0 un
\u00a0
regroupement d\u2019entit\u00e9s juridiques
lorsque les
\u00a0
m\u00e9tiers
\u00a0
exerc\u00e9s
\u00a0
sont similaires
\u00a0
et g\u00e9r\u00e9s
comme un ensemble.
Le
\u00a0
tableau
\u00a0
suivant
\u00a0
r\u00e9capitule,
\u00a0
par
\u00a0
branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre,
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition et immobilisations
\u00a0
incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de
\u00a0
vie ind\u00e9termin\u00e9e :
\u00a0
Nombre d\u2019UGT
Valeur nette
comptable des
\u00e9carts
d\u2019acquisition
Valeur nette
comptable des
immobilisations
incorporelles \u00e0
dur\u00e9e de vie
ind\u00e9termin\u00e9e
Valeur nette
comptable totale
des actifs test\u00e9s
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
15
15
1 120
1 110
42
42
1 162
1 152
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
12
12
393
377
49
43
442
420
Autres activit\u00e9s :
4
4
127
127
28
28
155
155
\u00a0
- Lagard\u00e8re News (Presse et
\u00a0
Radios)
2
2
109
109
21
21
130
130
\u00a0
- Lagard\u00e8re Live Entertainment
2
2
18
18
7
7
25
25
Total
31
31
1 640
1 614
119
113
1 759
1 727
Le tableau suivant donne le d\u00e9tail des principales UGT et groupes d\u2019UGT par branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9 :
Nombre d\u2019UGT
Valeur nette
comptable des
\u00e9carts
d\u2019acquisition
Valeur nette
comptable des
immobilisations
incorporelles \u00e0
dur\u00e9e de vie
ind\u00e9termin\u00e9e
Valeur nette
comptable totale
des actifs test\u00e9s
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
15
15
1 120
1 110
42
42
1 162
1 152
Anaya, Larousse et Autres
4
4
220
220
2
2
222
222
Groupe Hachette UK Holding
1
1
324
333
21
21
345
354
Hachette Book Group (USA)
1
1
402
389
4
4
406
393
Groupe Hatier
1
1
84
84
-
-
84
84
Hachette Livre Espa\u00f1a \u2013 Salvat
1
1
3
3
-
-
3
3
Pika \u00c9dition
1
1
14
14
-
-
14
14
Les \u00c9ditions Albert Ren\u00e9
1
1
11
11
-
-
11
11
Autres
5
5
62
56
15
15
77
71
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
12
12
393
377
49
43
442
420
Am\u00e9rique du Nord
1
1
254
239
49
43
303
282
Belgique
1
1
49
49
-
-
49
49
\u00c9mirats arabes unis
1
30
-
30
Pacifique
1
29
-
29
R\u00e9publique tch\u00e8que
1
1
34
34
-
-
34
34
France
1
1
12
12
-
-
12
12
Asie
1
1
8
8
-
-
8
8
Autres
6
6
6
6
-
-
6
6
Autres activit\u00e9s
4
4
127
127
28
28
155
155
Lagard\u00e8re News
\u00a0
(Presse et Radios)
2
2
109
109
21
21
130
130
Lagard\u00e8re Live Entertainment
2
2
18
18
7
7
25
25
Total
31
31
1 640
1 614
119
113
1 759
1 727
Tests de perte de valeur
Les
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
futurs
\u00a0
pris
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
pour
tester
\u00a0
la valeur
\u00a0
des
\u00a0
actifs sont
\u00a0
ceux qui
\u00a0
ressortent
des budget-plans
\u00a0
internes \u00e9tablis en
\u00a0
fin d\u2019exercice.
Ils
\u00a0
reposent
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
hypoth\u00e8ses
\u00a0
cl\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
des
appr\u00e9ciations
\u00a0
qui
\u00a0
int\u00e8grent les
\u00a0
effets,
\u00a0
identifi\u00e9s
\u00a0
\u00e0
cette
\u00a0
date,
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019environnement
\u00a0
\u00e9conomique
\u00a0
sur
les flux pr\u00e9visionnels
\u00a0
des cinq
\u00a0
prochaines ann\u00e9es.
Pour certaines
\u00a0
UGT de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail, les
p\u00e9riodes projet\u00e9es
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9 \u00e9tendues
\u00a0
au-del\u00e0 des
cinq ann\u00e9es
\u00a0
du budget-plan (jusqu\u2019en 2032)
\u00a0
pour
obtenir
\u00a0
une progression
\u00a0
des flux
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
vers
un niveau normatif tenant
\u00a0
compte de
\u00a0
la dur\u00e9e des
Les
\u00a0
flux
\u00a0
projet\u00e9s
\u00a0
int\u00e8grent
\u00a0
des
\u00a0
hypoth\u00e8ses
\u00a0
de
reprise
\u00a0
d\u2019activit\u00e9 comparable
\u00a0
au niveau
\u00a0
de 2019
entre
\u00a0
2023
\u00a0
et
\u00a0
2024.
\u00a0
Ces
\u00a0
projections
\u00a0
refl\u00e8tent
\u00a0
la
meilleure
\u00a0
estimation du Groupe \u00e0 ce stade
\u00a0
et sont
corrobor\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
tendances
\u00a0
d\u2019\u00e9volution
\u00a0
du
trafic
\u00a0
passagers
\u00a0
publi\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
des
\u00a0
organismes
externes
\u00a0
comme
\u00a0
ACI
\u00a0
(Airports
\u00a0
Council
International)
\u00a0
et
\u00a0
IATA
\u00a0
(International
\u00a0
Air
\u00a0
Transport
Association).
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
l\u2019exposition
\u00a0
financi\u00e8re
\u00a0
du
\u00a0
groupe
Lagard\u00e8re \u00e0 la
\u00a0
guerre en Ukraine
\u00a0
est tr\u00e8s faible
\u00a0
et
n\u2019a pas
\u00a0
d\u2019impact sur
\u00a0
la valeur des
\u00a0
actifs du Groupe
qui
\u00a0
demeure
\u00a0
n\u00e9anmoins
\u00a0
vigilant
\u00a0
quant
\u00a0
aux
cons\u00e9quences
\u00a0
directes
\u00a0
ou
\u00a0
indirectes
\u00a0
que
\u00a0
cette
guerre pourrait avoir sur ses activit\u00e9s.
Aux
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
sont
\u00a0
appliqu\u00e9s
\u00a0
des
\u00a0
taux
d\u2019actualisation
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
imp\u00f4t,
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque
activit\u00e9.
\u00a0
Au-del\u00e0
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
p\u00e9riode
\u00a0
couverte
\u00a0
par
\u00a0
les
budget-plans
\u00a0
est appliqu\u00e9
\u00a0
un taux
\u00a0
de
\u00a0
croissance
perp\u00e9tuelle
\u00a0
qui
\u00a0
est
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
sp\u00e9cifique
\u00a0
\u00e0
chaque
\u00a0
activit\u00e9. Les
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
recalcul\u00e9s pour la r\u00e9alisation des
\u00a0
tests de valeur au
dernier trimestre 2022.
Par secteur d\u2019activit\u00e9, ces taux se pr\u00e9sentent comme suit :
\u00a0
Taux
\u00a0
d'actualisation
Taux
\u00a0
de croissance perp\u00e9tuelle
(%)
2022
2021
2020
2022
2021
2020
Lagard\u00e8re Publishing
(*)
7,60
6,00
7,40
1,50
1,50
1,50
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
9,10
8,00
8,00
2,50
2,50
2,50
Autres Activit\u00e9s :
Lagard\u00e8re News
\u00a0
- Presse
7,80
6,64
8,52
0,00
0,00
0,00
Lagard\u00e8re News
\u00a0
- Radios
8,70
6,51
8,08
1,50
1,50
1,50
Lagard\u00e8re Live
Entertainment
9,80
7,56
7,56
2,00
2,00
2,00
(*) Pour certaines
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
du Num\u00e9rique
\u00a0
chez Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing,
\u00a0
un taux de
\u00a0
croissance
\u00a0
perp\u00e9tuelle
\u00a0
de 2,00
\u00a0
% a \u00e9t\u00e9
\u00a0
utilis\u00e9.
Les
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
utilis\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
calcul\u00e9s
\u00a0
\u00e0
partir
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
rendement
\u00a0
financier
\u00a0
m\u00e9dians
observ\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00e9chantillons de soci\u00e9t\u00e9s op\u00e9rant
\u00a0
dans des
\u00a0
secteurs
d\u2019activit\u00e9
\u00a0
comparables.
\u00a0
Ces
\u00a0
taux
\u00a0
sont
communiqu\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
un
\u00a0
organisme
\u00a0
financier
ind\u00e9pendant et varient dans
\u00a0
le temps en
\u00a0
fonction
notamment
\u00a0
des
\u00a0
cours
\u00a0
des
\u00a0
actions,
\u00a0
du
\u00a0
niveau
d\u2019endettement, ainsi que
\u00a0
des perspectives macro
et micro
\u00a0
-\u00e9conomiques.
La composition
\u00a0
des \u00e9chantillons est revue
\u00a0
et mise
\u00e0
\u00a0
jour
\u00a0
chaque
\u00a0
ann\u00e9e
\u00a0
afin
\u00a0
de
\u00a0
tenir
\u00a0
compte
\u00a0
de
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019environnement
\u00a0
concurrentiel
\u00a0
et
des
\u00a0
acteurs
\u00a0
intervenant.
\u00a0
Ceci
\u00a0
peut
\u00a0
conduire
\u00a0
\u00e0
sortir
\u00a0
certaines
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rences
\u00a0
dont
\u00a0
les
\u00a0
mod\u00e8les
\u00e9conomiques
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
plus jug\u00e9s
\u00a0
suffisamment
\u00a0
en
rapport avec
\u00a0
les m\u00e9tiers
\u00a0
du Groupe, \u00e0
\u00a0
l\u2019inverse \u00e0
introduire de nouvelles r\u00e9f\u00e9rences. Les \u00e9chantillons
ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
ajust\u00e9s et
\u00a0
\u00e9largis en 2022 par
\u00a0
rapport \u00e0
\u00a0
2021
et 2020
\u00a0
principalement
\u00a0
sur les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
Publishing,
Presse et du Live Entertainment.
Pertes de valeur comptabilis\u00e9es
Le
\u00a0
montant
\u00a0
total
\u00a0
des
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en 2022 par
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
9 M\u20ac
\u00a0
dont
\u00a0
1 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition,
\u00a0
7 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
incorporelles
\u00a0
et
\u00a0
1 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
corporelles
\u00a0
chez Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail.
\u00a0
Les
\u00a0
principales
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
se
\u00a0
ventilent
comme suit :
\u25ba
7 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
incorporelles
\u00a0
et
\u00a0
1 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
des
immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel Retail
\u00a0
aux \u00c9tats-Unis, en
\u00a0
lien avec la fin
de certains contrats de concessions ;
\u25ba
1 M\u20ac de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition
de La Plage chez Lagard\u00e8re Publishing.
En
\u00a0
2021,
\u00a0
les
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
comptabilis\u00e9es
s\u2019\u00e9levaient
\u00a0
\u00e0
\u00a0
17 M\u20ac
\u00a0
dont 2
\u00a0
M\u20ac
\u00a0
au titre
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition,
\u00a0
10 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
incorporelles
\u00a0
et
\u00a0
5 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
corporelles
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail.
\u00a0
Les
principales
\u00a0
pertes de valeur se ventilaient
\u00a0
comme
suit :
\u25ba
10 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
incorporelles
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
principalement aux \u00c9tats-Unis
\u00a0
du fait de l\u2019arr\u00eat
de certains contrats de concession ;
\u25ba
5 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
corporelles
\u00a0
de Lagard\u00e8re Travel Retail
\u00a0
li\u00e9es \u00e0
l\u2019arr\u00eat de concepts ;
\u25ba
2 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9cart
d\u2019acquisition du Casino de Paris.
Sensibilit\u00e9 des tests aux
\u00a0
hypoth\u00e8ses cl\u00e9s
contenues dans les budgets
\u00a0
plans
Les
\u00a0
pr\u00e9visions
\u00a0
op\u00e9rationnelles
\u00a0
contenues dans
\u00a0
les
budgets plans
\u00a0
constituent des
\u00a0
hypoth\u00e8ses dont la
variation
\u00a0
influe
\u00a0
directement
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
calcul
\u00a0
de
\u00a0
la
valeur d\u2019utilit\u00e9 et peut conduire, dans
\u00a0
certains cas,
\u00e0
\u00a0
comptabiliser
\u00a0
une
\u00a0
perte
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e0
\u00a0
en
modifier
\u00a0
le montant.
Les
\u00a0
hypoth\u00e8ses
\u00a0
cl\u00e9s
\u00a0
sur
\u00a0
lesquelles
\u00a0
s\u2019appuient
\u00a0
ces
pr\u00e9visions portent sur l\u2019\u00e9volution
\u00a0
attendue dans les
principaux domaines suivants :
\u25ba
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing :
\u00a0
march\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9dition
\u00a0
,
parts
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
marge,
\u00a0
niveau
des
\u00a0
co\u00fbts
\u00a0
de
\u00a0
fabrication
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
structure
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
fonction
\u00a0
des
\u00a0
plans
\u00a0
d\u2019actions
d\u00e9cid\u00e9s ;
\u25ba
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail :
\u00a0
positionnement
d\u2019une
\u00a0
reprise
\u00a0
d\u2019activit\u00e9
\u00a0
comparable
\u00a0
\u00e0
\u00a0
2019
entre
\u00a0
2023
\u00a0
et
\u00a0
2024,
\u00a0
trafic
\u00a0
et
\u00a0
panier
\u00a0
moyen
passagers
\u00a0
par
\u00a0
plateforme
\u00a0
(a\u00e9roports,
\u00a0
gares,
etc.), loyers des points
\u00a0
de vente ;
\u25ba
Autres
\u00a0
activit\u00e9s : march\u00e9
\u00a0
publicitaire
\u00a0
et parts
de march\u00e9 sur
\u00a0
l\u2019ensemble des m\u00e9dias (radios,
presse et Internet),
\u00a0
march\u00e9 de
\u00a0
la diffusion de
Presse Magazine
\u00a0
en
\u00a0
France et son
\u00a0
incidence
sur les revenus publicitaires
\u00a0
,
\u00a0
mutations li\u00e9es au
d\u00e9veloppement
\u00a0
du
\u00a0
num\u00e9rique,
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
du
papier,
\u00a0
march\u00e9 des licences de marques.
Ces hypoth\u00e8ses comportent des niveaux de risque
diff\u00e9renci\u00e9s
\u00a0
qui d\u00e9pendent
\u00a0
du degr\u00e9
\u00a0
de visibilit\u00e9 et
de
\u00a0
la
\u00a0
capacit\u00e9
\u00a0
d\u2019anticipation
\u00a0
plus
\u00a0
ou
\u00a0
moins
grande quant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de
l\u2019environnement
\u00a0
\u00e9conomique
\u00a0
sur
\u00a0
les
performances
\u00a0
\u00e0
\u00a0
venir
\u00a0
des
\u00a0
diff\u00e9rents
\u00a0
m\u00e9tiers
\u00a0
du
Groupe.
\u25ba
Inflation
En particulier, des hypoth\u00e8ses
\u00a0
d\u2019inflation des co\u00fbts
d\u2019achat
\u00a0
de
\u00a0
marchandises
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
mati\u00e8res
premi\u00e8res
\u00a0
comme
\u00a0
le
\u00a0
papier
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
d\u2019\u00e9dition et de presse magazine ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9es
dans le budget-plan dont les effets sont amen\u00e9s \u00e0
\u00eatre
\u00a0
compens\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
cibl\u00e9es
\u00a0
comme
des hausses de prix.
\u00a0
\u25ba
Revenus de licences de marques
Par rapport aux hypoth\u00e8ses prises en compte
\u00a0
dans
le
\u00a0
calcul
\u00a0
effectu\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fin
\u00a0
2022,
\u00a0
une
\u00a0
variation
correspondant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
une
\u00a0
baisse
\u00a0
annuelle
\u00a0
de
\u00a0
2 %
\u00a0
du
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
des
\u00a0
licences
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
marque
\u00a0
Elle,
appliqu\u00e9e
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
cinq
\u00a0
ann\u00e9es
\u00a0
du
\u00a0
budget-
plan,
\u00a0
ne
\u00a0
conduirait
\u00a0
pas
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019enregistrement
\u00a0
d\u2019une
perte
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
de l\u2019\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019UGT
Presse de Lagard\u00e8re News.
Sensibilit\u00e9 des tests aux
\u00a0
variations de
\u00a0
taux d\u2019actualisation
\u00a0
et de taux
\u00a0
de croissance
perp\u00e9tuelle
Les
\u00a0
tableaux
\u00a0
ci-apr\u00e8s
\u00a0
pr\u00e9sentent
\u00a0
l\u2019incidence
potentielle
\u00a0
sur la charge de l\u2019exercice
\u00a0
2022 d\u2019une
variation
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
hausse
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
baisse
\u00a0
des
\u00a0
taux
d\u2019actualisation
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
de
croissance utilis\u00e9s
\u00a0
pour
\u00a0
tester
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
des
\u00a0
actifs
au 31 d\u00e9cembre 2022.
Ils
\u00a0
incluent la
\u00a0
sensibilit\u00e9
\u00a0
\u00e0 une
\u00a0
variation
\u00a0
maximale
de
\u00a0
+2 %
\u00a0
du
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation,
\u00a0
variations
sup\u00e9rieures \u00e0 celles constat\u00e9es sur
\u00a0
les deux
\u00a0
derniers
exercices 2021
\u00a0
et 2020.
Lagard\u00e8re Publishing :
\u00a0
(Augmentation)
\u00a0
diminution
\u00a0
de la
\u00a0
charge
(M\u20ac)
Variation
\u00a0
du taux d'actualisation (*)
Variation
\u00a0
du taux de croissance perp\u00e9tuelle
- 2 %
- 1,5 %
- 1 %
- 0,5 %
0 %
+ 0,5 %
+ 1 %
+ 1,5 %
+ 2 %
- 1 %
-
-
-
-
-
-
(5)
(13)
(21)
- 0,5 %
-
-
-
-
-
-
(1)
(7)
(16)
0 %
-
-
-
-
-
-
-
(1)
(10)
+ 0,5 %
-
-
-
-
-
-
-
-
(3)
+ 1 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(*) Le taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
utilis\u00e9 pour
\u00a0
les
\u00a0
tests 2022 est
\u00a0
de 7,6 %.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, en cas de hausse du taux d\u2019actualisation de 2 points, combin\u00e9e avec une baisse du
taux de croissance perp\u00e9tuelle de 1
\u00a0
point,
\u00a0
une
\u00a0
perte de valeur
\u00a0
compl\u00e9mentaire
\u00a0
serait \u00e0
\u00a0
enregistrer \u00e0
\u00a0
hauteur
de (20) M\u20ac pour le Groupe Anaya-Bru\u00f1o et (1) M\u20ac pour La Plage.
Lagard\u00e8re Travel Retail
\u00a0
:
\u00a0
(Augmentation)
\u00a0
diminution de
\u00a0
la charge
(M\u20ac)
Variation
\u00a0
du taux d'actualisation (*)
Variation
\u00a0
du taux de croissance
perp\u00e9tuelle
- 2 %
- 1,5 %
- 1 %
- 0,5 %
0 %
+ 0,5 %
+ 1 %
+ 1,5 %
+ 2 %
+ 2,5 %
- 1 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- 0,5 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 0,5 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 1 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(*) Le
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
utilis\u00e9 pour
\u00a0
les
\u00a0
tests
\u00a0
2022 est
\u00a0
de
\u00a0
9,1 %.
\u00a0
La sensibilit\u00e9
\u00a0
des tests
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
variation
\u00a0
du taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
a \u00e9t\u00e9
\u00e9tendue
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0 +2,5
\u00a0
% afin
\u00a0
de prendre
\u00a0
en compte
\u00a0
l\u2019incertitude
\u00a0
qui persiste sur
\u00a0
l\u2019activit\u00e9.
Autres activit\u00e9s :
\u00a0
(Augmentation)
\u00a0
diminution
\u00a0
de la charge
(M\u20ac)
Variation
\u00a0
du taux d'actualisation (*)
Variation
\u00a0
du taux de croissance
perp\u00e9tuelle
- 2 %
- 1,5 %
- 1 %
- 0,5 %
0 %
+ 0,5 %
+ 1 %
+ 1,5 %
+ 2 %
- 1 %
-
-
-
-
-
(2)
(6)
(9)
(12)
- 0,5 %
-
-
-
-
-
-
(3)
(6)
(10)
0 %
-
-
-
-
-
-
-
(3)
(6)
+ 0,5 %
-
-
-
-
-
-
-
-
(3)
+ 1 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(*) Les taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
utilis\u00e9s
\u00a0
pour les tests
\u00a0
2022 sont de
\u00a0
7,8
\u00a0
% pour la
\u00a0
Presse, 8,7
\u00a0
% pour les
\u00a0
Radios
\u00a0
et 9,8 %
\u00a0
pour Lagard\u00e8re
\u00a0
Live
Entertainment.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
en
\u00a0
cas de
\u00a0
hausse
\u00a0
du
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
de
\u00a0
2 points,
\u00a0
combin\u00e9e avec
\u00a0
une
baisse
\u00a0
du taux
\u00a0
de croissance
\u00a0
perp\u00e9tuelle
\u00a0
de
\u00a0
1 point,
\u00a0
une perte
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
compl\u00e9mentaire
\u00a0
serait \u00e0
enregistrer \u00e0 hauteur de (12) M\u20ac sur l\u2019UGT Radios de Lagard\u00e8re News.
PLUS ET MOINS-VALUES
2022
En 2022, le gain net ressort \u00e0 7 M\u20ac et comprend les
principales transactions suivantes :
\u00a0
\u25ba
l\u2019extinction de risques garantis lors de cessions
r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
sur les exercices ant\u00e9rieurs pour
\u00a0
5 M\u20ac
dans les Autres activit\u00e9s ;
\u25ba
la
\u00a0
plus-value
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
avant
\u00a0
imp\u00f4ts
\u00a0
de
Atticus
\u00a0
pour
\u00a0
4 M\u20ac,
\u00a0
participation
\u00a0
minoritaire
non consolid\u00e9e chez Lagard\u00e8re Publishing ;
\u25ba
le
\u00a0
solde
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
cr\u00e9ance
\u00a0
s\u00e9questre
\u00a0
chez
Lagard\u00e8re Media News pour -3 M\u20ac.
2021
En
\u00a0
2021,
\u00a0
le
\u00a0
gain
\u00a0
net
\u00a0
ressortait
\u00a0
\u00e0
\u00a0
17 M\u20ac
\u00a0
et
comprenait les principales transactions suivantes :
\u25ba
la
\u00a0
plus-value
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
avant
\u00a0
imp\u00f4ts
\u00a0
de
Gl\u00e9nat \u00c9ditions pour
\u00a0
14 M\u20ac, participation
\u00a0
non
consolid\u00e9e chez Lagard\u00e8re Publishing ;
\u25ba
la
\u00a0
plus-value
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
avant
\u00a0
imp\u00f4ts
\u00a0
de
\u00a0
la
voiture
\u00a0
Matra
\u00a0
MS670
\u00a0
(Autres
\u00a0
activit\u00e9s)
\u00a0
de
5 M\u20ac, vendue aux ench\u00e8res en f\u00e9vrier 2021 ;
\u25ba
la plus-value de
\u00a0
cession avant
\u00a0
imp\u00f4ts de J\u2019ai
Lu
\u00a0
\u00c9ditions
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
pour
4 M\u20ac ;
\u25ba
la moins-value de cession de Euro Radio
\u00a0
Saar
chez Lagard\u00e8re News pour -2 M\u20ac.
.
CHARGES DE RESTRUCTURATION
2022
Sur l\u2019exercice
\u00a0
2022, les
\u00a0
charges de
\u00a0
restructuration
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 38 M\u20ac et
\u00a0
se rapportent principalement
\u25ba
34 M\u20ac
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
Autres
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
constitu\u00e9s
principalement
\u00a0
de
\u00a0
frais
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019OPA
\u00a0
de
Vivendi SE
\u00a0
sur
\u00a0
Lagard\u00e8re SA,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
de
co\u00fbts inh\u00e9rents
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
prise de
\u00a0
contr\u00f4le \u00e0
\u00a0
venir
et
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9part
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
membre
\u00a0
du
Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif (cf. note 35) ;
\u25ba
4 M\u20ac
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
principalement
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019int\u00e9gration
\u00a0
de
Workman Publishing, Bragelonne et Maxima.
2021
Sur l\u2019exercice
\u00a0
2021, les
\u00a0
charges de
\u00a0
restructuration
s\u2019\u00e9levaient
\u00a0
\u00e0
\u00a0
44 M\u20ac
\u00a0
et
\u00a0
se
\u00a0
rapportaient
principalement \u00e0 :
\u25ba
17 M\u20ac
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
Autres
\u00a0
activit\u00e9s,
principalement
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9organisations
chez Lagard\u00e8re News ;
\u25ba
16 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
frais
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
transformation
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SCA en Soci\u00e9t\u00e9 Anonyme ;
\u25ba
9 M\u20ac
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
issus
\u00a0
de
\u00a0
la
rationalisation
\u00a0
des centres de
\u00a0
distributions
\u00a0
au
Royaume-Uni,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
de
\u00a0
co\u00fbts
\u00a0
non
r\u00e9currents en Espagne
\u00a0
et en France ;
\u25ba
2 M\u20ac
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail,
principalement
\u00a0
aux \u00c9tats-Unis, li\u00e9s
\u00a0
en grande
partie
\u00a0
au
\u00a0
plan
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9duction
\u00a0
de
\u00a0
co\u00fbts
enclench\u00e9 en 2020 du
\u00a0
fait de la
\u00a0
crise sanitaire.
.
FRAIS DE PERSONNEL
7.1
Les effectifs moyens (hors personnel mis \u00e0
\u00a0
disposition) des entreprises consolid\u00e9es
\u00a0
par int\u00e9gration globale
se ventilent comme suit :
(en nombre d'employ\u00e9s)
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
7 765
7 430
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
18 844
13 018
Autres activit\u00e9s
1 320
1 143
Total
27 929
21 591
7.2
CHARGES DE PERSONNEL
2022
2021
Salaires et r\u00e9mun\u00e9rations
1 304
1 037
Charges sociales
234
167
Paiement en actions
11
7
Total
1 549
1 211
7.3
PAIEMENT
\u00a0
FOND\u00c9 SUR DES
ACTIONS
Conform\u00e9ment aux principes \u00e9nonc\u00e9s en
\u00a0
note 3.4,
Paiement
\u00a0
fond\u00e9
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
actions,
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
\u00e0
attribution
\u00a0
d\u2019actions
\u00a0
gratuites
\u00a0
accord\u00e9s
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur juste valeur \u00e0 la date d\u2019attribution.
Les
\u00a0
modalit\u00e9s
\u00a0
des
\u00a0
plans
\u00a0
d\u2019attribution
\u00a0
d\u2019actions
gratuites en
\u00a0
cours se pr\u00e9sentent
\u00a0
comme indiqu\u00e9 ci-
dessous.
Plans d\u2019attribution d\u2019actions
\u00a0
gratuites
Sur
\u00a0
les
\u00a0
exercices
\u00a0
2019
\u00a0
\u00e0
\u00a0
2022,
\u00a0
des
\u00a0
plans
d\u2019attribution
\u00a0
d\u2019actions
\u00a0
gratuites
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
mis
\u00a0
en
place
\u00a0
au
\u00a0
profit
\u00a0
des
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
dirigeants
\u00a0
du
Groupe, portant sur les quantit\u00e9s suivantes :
\u25ba
plans du 8 avril 2019 : 474 990 actions ;
\u25ba
plans du 14 mai 2019 : 232 370 actions ;
\u25ba
plans du 10 octobre 2019 : 100 000 actions ;
\u25ba
plans
\u00a0
du
\u00a0
24 septembre
\u00a0
2021 :
783 000 actions ;
\u25ba
plans du 14 mars 2022 : 806 800 actions.
Pour les salari\u00e9s
\u00a0
du Groupe b\u00e9n\u00e9ficiaires des plans
du
\u00a0
8 avril
\u00a0
2019,
\u00a0
du
\u00a0
10 octobre
\u00a0
2019,
\u00a0
du
24 septembre
\u00a0
2021
\u00a0
et
\u00a0
du
\u00a0
14 mars
\u00a0
2022,
\u00a0
aucune
condition
\u00a0
de
\u00a0
performance
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
requise
\u00a0
et
\u00a0
les
actions
\u00a0
attribu\u00e9es
\u00a0
ne
\u00a0
seront
\u00a0
d\u00e9finitivement
acquises
\u00a0
qu\u2019\u00e0
\u00a0
l\u2019issue
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
p\u00e9riode
\u00a0
de
\u00a0
trois
\u00a0
ans
sous la condition
\u00a0
que les salari\u00e9s r\u00e9sidents fran\u00e7ais
soient
\u00a0
pr\u00e9sents
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
durant
\u00a0
cette
p\u00e9riode.
\u00a0
Pour
\u00a0
les
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficiaires
\u00a0
r\u00e9sidents
\u00a0
\u00e0
l\u2019\u00e9tranger,
\u00a0
la
\u00a0
remise
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
interviendra
\u00a0
\u00e0
l\u2019issue d\u2019une p\u00e9riode de
\u00a0
quatre ans, sous condition
de pr\u00e9sence de trois ans.
\u00a0
Pour
\u00a0
les
\u00a0
dirigeants
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficiaires
\u00a0
des
plans
\u00a0
du
\u00a0
14 mai
\u00a0
2019,
\u00a0
du
\u00a0
10 octobre
\u00a0
2019,
\u00a0
du
24 septembre 2021 et du
\u00a0
14 mars 2022 l\u2019attribution
des actions est soumise :
\u25ba
d\u2019une part,
\u00a0
\u00e0 une
\u00a0
condition
\u00a0
de pr\u00e9sence
\u00a0
sur
une p\u00e9riode qui
\u00a0
court jusqu\u2019aux
\u00a0
15 mai 2022,
11 octobre
\u00a0
2022,
\u00a0
25 septembre
\u00a0
2024
\u00a0
et
15 mars
\u00a0
2025
\u00a0
respectivement
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
plans
2019, 2021
\u00a0
et 2022
\u00a0
;
\u25ba
d\u2019autre part :
\u00a0
-
pour
\u00a0
les
\u00a0
plans
\u00a0
attribu\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
2019,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
r\u00e9alisation
\u00a0
d\u2019objectifs
\u00a0
d\u00e9finis
\u00a0
sur la
\u00a0
base
de crit\u00e8res internes au Groupe pour 80 %
(r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
des
soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es, free cash-flow, et
\u00a0
taux
de femmes
\u00a0
cadres ex\u00e9cutifs
\u00a0
consolid\u00e9s)
qui,
\u00a0
s\u2019ils
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
pas
\u00a0
atteints,
\u00a0
entra\u00eenent
une
\u00a0
r\u00e9duction
\u00a0
du
\u00a0
nombre
\u00a0
d\u2019actions
attribu\u00e9es
\u00a0
et
\u00a0
pour
\u00a0
20 %
\u00a0
de
\u00a0
crit\u00e8res
d\u00e9pendants
\u00a0
de
\u00a0
conditions
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9
(positionnement
\u00a0
du
\u00a0
Total
\u00a0
Shareholder
Return de Lagard\u00e8re SA), qui s\u2019ils ne sont
pas
\u00a0
atteints
\u00a0
n\u2019entra\u00eenent
\u00a0
aucun
ajustement
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
charge
\u00a0
du
\u00a0
plan
\u00a0
y
aff\u00e9rant,
-
pour
\u00a0
le
\u00a0
plan
\u00a0
attribu\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
2021,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
r\u00e9alisation
\u00a0
d\u2019objectifs d\u00e9finis
\u00a0
sur la
\u00a0
base
de crit\u00e8res intern
\u00a0
es au Groupe pour
\u00a0
80 %
(taux
\u00a0
de
\u00a0
rendement
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
employ\u00e9s, free cash-flow, taux de
\u00a0
papier
certifi\u00e9
\u00a0
et/ou
\u00a0
recycl\u00e9,
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
chiffres
d\u2019affaires
\u00a0
restauration
\u00a0
\u00ab z\u00e9ro
\u00a0
plastique \u00bb
et
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
femmes
\u00a0
cadres
\u00a0
ex\u00e9cutifs
consolid\u00e9s) qui,
\u00a0
s\u2019ils
\u00a0
ne sont
\u00a0
pas atteints,
entra\u00eenent
\u00a0
une
\u00a0
r\u00e9duction
\u00a0
du
\u00a0
nombre
d\u2019actions
\u00a0
attribu\u00e9es
\u00a0
et
\u00a0
pour
\u00a0
20 %
\u00a0
de
crit\u00e8res
\u00a0
d\u00e9pendants
\u00a0
de
\u00a0
conditions
\u00a0
de
march\u00e9
\u00a0
(positionnement
\u00a0
du
\u00a0
Total
Shareholder
\u00a0
Return
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
SA),
qui s\u2019ils
\u00a0
ne sont
\u00a0
pas atteints
\u00a0
n\u2019entra\u00eenent
aucun ajustement de la charge
\u00a0
du plan
y aff\u00e9rant,
-
pour
\u00a0
le
\u00a0
plan
\u00a0
attribu\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
2022,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
r\u00e9alisation d\u2019objectifs internes au
\u00a0
Groupe
d\u00e9finis
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
base
\u00a0
de
\u00a0
crit\u00e8res
\u00a0
financiers
pour
\u00a0
70 %
\u00a0
(taux
\u00a0
de
\u00a0
rendement
\u00a0
des
capitaux
\u00a0
employ\u00e9s,
\u00a0
free
\u00a0
cash-flow
\u00a0
et
taux
\u00a0
de
\u00a0
marge
\u00a0
op\u00e9rationnelle)
\u00a0
et
\u00a0
de
crit\u00e8res
\u00a0
extra-financiers
\u00a0
pour
\u00a0
30 %
\u00a0
(taux
de
\u00a0
femmes
\u00a0
parmi
\u00a0
les
\u00a0
Top
\u00a0
Executives,
taux des
\u00a0
\u00e9missions
\u00a0
de
\u00a0
gaz
\u00a0
\u00e0
\u00a0
effet de serre
rapport\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
effectifs,
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
la
d\u00e9pense fournisseurs \u00e0 risques RSE \u00e9lev\u00e9s
\u00e9valu\u00e9e par
\u00a0
Ecovadis). Si ces
\u00a0
crit\u00e8res ne
sont
\u00a0
pas
\u00a0
atteints,
\u00a0
ils
\u00a0
entra\u00eenent
\u00a0
une
r\u00e9duction
\u00a0
du
\u00a0
nombre
\u00a0
d\u2019actions
attribu\u00e9es.
Hypoth\u00e8ses de calcul
\u00a0
de la
\u00a0
juste valeur
Les hypoth\u00e8ses
\u00a0
retenues
\u00a0
pour les
\u00a0
plans entra\u00eenant
\u00a0
la comptabilisation
\u00a0
d\u2019une charge dans
\u00a0
les comptes
2022 et 2021 sont les suivantes :
Plan du
14.03.2022
Plan du
24.09.2021
Plan du
10.10.2019
Plan du
14.05.2019
Plan du
08.04.2019
Cours de l'action \u00e0 la date d'attribution (\u20ac)
25,38
22,98
19,97
22,16
23,46
Taux de dividendes attendu
\u00a0
(%)
4,1
4,5
6,5
5,9
5,5
La charge comptabilis\u00e9e
\u00a0
par les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es tient compte des
\u00a0
estimations du taux
\u00a0
d\u2019atteinte de la
performance concernant les actions soumises
\u00a0
\u00e0
\u00a0
obligation de performance.
\u00a0
La charge comptabilis\u00e9e
\u00a0
par les soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0 11 M\u20ac pour l\u2019exercice
\u00a0
2022 et \u00e0 7 M\u20ac pour
l\u2019exercice 2021.
CHIFFRE D\u2019AFFAIRES
Le
\u00a0
groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
affiche
\u00a0
un chiffre
\u00a0
d'affaires
de
\u00a0
6 929 M\u20ac,
\u00a0
soit
\u00a0
une
\u00a0
\u00e9volution
\u00a0
de
\u00a0
+35,1 %
\u00a0
en
donn\u00e9es consolid\u00e9es
\u00a0
et de +28,3 % \u00e0 p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
et
taux de change comparables.
La
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
et
change
\u00a0
comparables
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9e
\u00a0
par
comparaison entre :
\u25ba
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
2022
\u00a0
retrait\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
entr\u00e9es
de
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
et
\u00a0
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
2021
retrait\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
sorties
\u00a0
de
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
intervenues
en 2022 ;
\u25ba
le chiffre d\u2019affaires 2021 et le chiffre d\u2019affaires
2022 retrait\u00e9
\u00a0
sur la
\u00a0
base des
\u00a0
taux de change
applicables en 2021.
L\u2019\u00e9cart
\u00a0
de
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
entre
\u00a0
les
\u00a0
donn\u00e9es
consolid\u00e9es
\u00a0
et
\u00a0
comparables
\u00a0
s\u2019explique
essentiellement par un effet
\u00a0
de change favorable
de
\u00a0
243 M\u20ac
\u00a0
attribuable
\u00a0
principalement
\u00a0
\u00e0
l\u2019appr\u00e9ciation du dollar am\u00e9ricain pour
\u00a0
+194 M\u20ac
\u00a0
et
\u00e0
\u00a0
l\u2019appr\u00e9ciation
\u00a0
du
\u00a0
yuan
\u00a0
chinois
\u00a0
pour
\u00a0
+14 M\u20ac.
L\u2019effet
\u00a0
de
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
positif
\u00a0
de
\u00a0
+109 M\u20ac
\u00a0
est
principalement li\u00e9 \u00e0 Lagard\u00e8re Publishing avec les
acquisitions
\u00a0
de
\u00a0
Workman
\u00a0
Publishing
\u00a0
et
\u00a0
de
Paperblanks ainsi que de la soci\u00e9t\u00e9 Creative Table
Holdings
\u00a0
Ltd,
\u00a0
bas\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
Duba\u00ef,
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel Retail.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le
\u00a0
poids du livre num\u00e9rique
dans
\u00a0
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
total
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Publishing
\u00a0
s\u2019\u00e9tablit
\u00a0
\u00e0
\u00a0
7,8 %
\u00a0
contre
\u00a0
7,7 %
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021
\u00a0
et
\u00a0
celui
\u00a0
du
\u00a0
livre
\u00a0
audio
num\u00e9rique
\u00a0
\u00e0
\u00a0
4,3 %
\u00a0
contre 3,8
\u00a0
%
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
Le chiffre d\u2019affaires par activit\u00e9 et par branche se d\u00e9compose comme suit :
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
2 748
2 598
Litt\u00e9rature
1 155
1 085
Illustr\u00e9s
524
443
\u00c9ducation
293
325
Fascicules
282
297
Autres
494
448
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
3 927
2 290
1 521
998
Duty Free & Fashion
1 511
795
Foodservice
895
497
Autres activit\u00e9s
254
242
Presse
109
108
Radios
87
96
Autres
58
38
Total
6 929
5 130
Le chiffre d\u2019affaires par pays et par branche se d\u00e9compose comme
\u00a0
suit :
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
2 748
2 598
USA et Canada
867
734
France
746
767
Royaume-Uni, Irlande et Oc\u00e9anie
552
527
Espagne
139
136
Autre Europe
212
222
Autres
232
212
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
3 927
2 290
Europe, Moyen-Orient, Afrique (hors France)
1 727
887
USA et Canada
1 171
690
France
750
427
Chine
235
240
Autre Asie-Pacifique
44
46
Autres activit\u00e9s
254
242
France
210
199
Asie-Pacifique
16
15
Europe occidentale
13
15
USA et Canada
15
13
Total
6 929
5 130
.
INFORMATIONS PAR BRANCHE D\u2019ACTIVIT\u00c9
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
est
\u00a0
organis\u00e9
\u00a0
autour
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
deux
branches
\u00a0
prioritaires
\u00a0
(Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
et
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail) et
\u00a0
inclut \u00e9galement
\u00a0
les
Autres activit\u00e9s.
\u00a0
Le reporting interne est structur\u00e9 ainsi
\u25ba
Lagard\u00e8re Publishing
\u00a0
qui inclut
\u00a0
les activit\u00e9s
d\u2019\u00e9dition de livres et d\u2019e-Publishing, couvre
de
\u00a0
nombreux
\u00a0
domaines
\u00a0
tels
\u00a0
que
l\u2019\u00c9ducation, la
\u00a0
Litt\u00e9rature g\u00e9n\u00e9rale, l\u2019Illustr\u00e9,
les Fascicules, les Dictionnaires, la Jeunesse,
les Jeux de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9, les
\u00a0
Jeux sur mobiles,
\u00a0
la
Papeterie haut de gamme et la
\u00a0
Distribution
;
\u25ba
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
qui
\u00a0
inclut
\u00a0
les
activit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
commerce
\u00a0
en
\u00a0
zone
\u00a0
de
transport
\u00a0
et
\u00a0
concession
\u00a0
sur
\u00a0
trois
\u00a0
segments
d\u2019activit\u00e9s :
\u00a0
Travel
\u00a0
Essentials,
\u00a0
Duty
\u00a0
Free
\u00a0
&
Fashion et Foodservice.
\u25ba
Les
\u00a0
\u00ab Autres
\u00a0
activit\u00e9s \u00bb
Lagard\u00e8re
\u00a0
News
\u00a0
(
,
,
Europe 2,
\u00a0
RFM,
\u00a0
la
\u00a0
licence
\u00a0
Elle),
\u00a0
Lagard\u00e8re
Live Entertainment, Lagard\u00e8re
\u00a0
Paris Racing,
et
\u00a0
le
\u00a0
Corporate
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Ce
\u00a0
dernier
rassemble
\u00a0
notamment
\u00a0
l\u2019effet
\u00a0
des
financements contract\u00e9s
\u00a0
par le Groupe
\u00a0
et
le co\u00fbt net
\u00a0
de
\u00a0
fonctionnement des soci\u00e9t\u00e9s
holding.
Les
\u00a0
informations
\u00a0
par
\u00a0
branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9
pr\u00e9sent\u00e9es suivent les m\u00eames r\u00e8gles
\u00a0
comptables
que
\u00a0
celles
\u00a0
utilis\u00e9es
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
consolid\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9crites
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
notes
\u00a0
annexes.
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
indicateurs
\u00a0
alternatifs
\u00a0
de
performance
\u00a0
sont
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
ces
Les transactions inter-branches sont r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
sur
la base des conditions de march\u00e9.
5.1
INFORMATIONS PAR
\u00a0
BRANCHE D\u2019ACTIVIT\u00c9
Compte de r\u00e9sultat 2022
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
Total
Chiffre d'affaires
2 757
3 927
254
6 938
Chiffre d'affaires
\u00a0
inter-branches
(9)
-
-
(9)
Chiffre d'affaires consolid\u00e9
2 748
3 927
254
6 929
Produits annexes consolid\u00e9s
9
12
27
48
Produits des activit\u00e9s ordinaires
2 757
3 939
281
6 977
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
\u00a0
des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
302
136
-
438
Contribution des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence avant
pertes de valeur
6
7
-
13
Charges de restructuration
(4)
-
(34)
(38)
Plus et moins-values de cession
4
-
3
7
Pertes de valeur
(1)
(8)
-
(9)
Amortissements des actifs incorporels li\u00e9s aux acquisitions
(17)
(92)
-
(109)
Frais li\u00e9s aux acquisitions et cessions
(1)
(2)
-
(3)
Ajustement de prix post acquisition
-
(3)
-
(3)
Impact IFRS 16 des contrats de concessions
(**)
2
22
-
24
R\u00e9sultat avant charges
\u00a0
financi\u00e8res et imp\u00f4ts
291
60
(31)
320
\u00c9l\u00e9ments inclus dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant des
soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
Amortissements des actifs incorporels et corporels
(36)
(125)
(10)
(171)
Amortissements des droits d'utilisation - Immobilier et
autres
(35)
(13)
(21)
(69)
Co\u00fbt des plans d'actions gratuites
(5)
(3)
(3)
(11)
(*) Pertes de
\u00a0
valeur
\u00a0
sur \u00e9carts d\u2019acquisition,
\u00a0
immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
et incorporelles.
(**) Le d\u00e9tail
\u00a0
de l\u2019impact IFRS
\u00a0
16 sur les contrats
\u00a0
de concession
\u00a0
et sur les gains et pertes
\u00a0
de location est fourni
\u00a0
dans le tableau ci-dessous.
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
Total
Impact IFRS 16 des contrats de concessions
2
22
-
24
Gains et pertes sur contrats de location
2
39
-
41
Amortissements des droits d'utilisations
-
(259)
-
(259)
Diminution des dettes de location
-
167
-
167
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes de location
-
70
-
70
Variation de besoin en fonds de roulement
\u00a0
des dettes de
location
-
5
-
5
Compte de r\u00e9sultat 2021
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
Total
Chiffre d'affaires
2 604
2 290
242
5 136
Chiffre d'affaires
\u00a0
inter-branches
(6)
-
-
(6)
Chiffre d'affaires consolid\u00e9
2 598
2 290
242
5 130
Produits annexes consolid\u00e9s
5
12
24
41
Produits des activit\u00e9s ordinaires
2 603
2 302
266
5 171
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
\u00a0
des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
351
(81)
(21)
249
Contribution des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence avant
pertes de valeur
7
(6)
-
1
Charges de restructuration
(9)
(2)
(33)
(44)
Plus et moins-values de cession
16
-
1
17
Pertes de valeur
-
(15)
(2)
(17)
Amortissements des actifs incorporels li\u00e9s aux acquisitions
(7)
(90)
-
(97)
Frais li\u00e9s aux acquisitions et cessions
(7)
(5)
-
(12)
Ajustement de prix post acquisition
-
(6)
-
(6)
Impact IFRS 16 des contrats de concessions
(**)
5
(30)
-
(25)
R\u00e9sultat avant charges
\u00a0
financi\u00e8res et imp\u00f4ts
356
(235)
(55)
66
\u00c9l\u00e9ments inclus dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant des
soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
Amortissements des actifs incorporels et corporels
(41)
(137)
(11)
(189)
Amortissements des droits d'utilisation - Immobilier et
autres
(32)
(14)
(21)
(67)
Co\u00fbt des plans d'actions gratuites
(3)
(2)
(2)
(7)
(*) Pertes de
\u00a0
valeur
\u00a0
sur \u00e9carts d\u2019acquisition,
\u00a0
immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
et incorporelles.
(**) Le d\u00e9tail
\u00a0
de l\u2019impact IFRS
\u00a0
16 sur les contrats
\u00a0
de concession
\u00a0
et sur les gains et
\u00a0
pertes de location
\u00a0
est fourni
\u00a0
dans le tableau ci-dessous.
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
Total
Impact IFRS 16 des contrats de concessions
5
(30)
-
(25)
Gains et pertes sur contrats de location
5
126
-
131
Amortissements des droits d'utilisations
-
(307)
-
(307)
Diminution des dettes de location
-
142
-
142
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes de location
-
5
-
5
Variation de besoin en fonds de roulement
\u00a0
des dettes de
location
-
4
-
4
Financement 2022
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
et \u00e9liminations
Total
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l'activit\u00e9
238
566
(25)
779
Diminution des dettes de location
(*)
(39)
(184)
(18)
(241)
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes de location
(*)
(9)
(71)
(7)
(87)
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations avant
\u00a0
imp\u00f4ts pay\u00e9s
190
311
(50)
451
Imp\u00f4ts pay\u00e9s
(104)
(4)
51
(57)
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations
86
307
1
394
Flux nets d'investissements d'immobilisations
incorporelles et corporelles
(49)
(123)
(1)
(173)
- Acquisitions
(49)
(124)
(4)
(177)
- Cessions
-
1
3
4
Free cash-flow
37
184
-
221
\u00a0
dont free cash-flow avant variation de BFR
155
138
1
294
Flux nets d'investissements d'immobilisations
\u00a0
financi\u00e8res
(54)
(127)
9
(172)
- Acquisitions
(68)
(140)
(2)
(210)
- Cessions
14
13
11
38
Int\u00e9r\u00eats encaiss\u00e9s
3
2
2
7
(Augmentation) diminution des placements financiers
-
-
-
-
Somme des flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations et
d'investissements
(14)
59
11
56
(*) Les flux
\u00a0
de tr\u00e9sorerie
\u00a0
li\u00e9s aux dettes
\u00a0
de location
\u00a0
sont pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
en flux de
\u00a0
financement
\u00a0
dans
\u00a0
l\u2019\u00e9tat des
\u00a0
flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
consolid\u00e9.
Financement 2021
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
et \u00e9liminations
Total
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l'activit\u00e9
613
284
(44)
853
Diminution des dettes de location
(*)
(35)
(159)
(22)
(216)
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes de location
(*)
(9)
(7)
(4)
(20)
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations avant
\u00a0
imp\u00f4ts pay\u00e9s
569
118
(70)
617
Imp\u00f4ts pay\u00e9s
(76)
-
38
(38)
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations
493
118
(32)
579
Flux nets d'investissements d'immobilisations
incorporelles et corporelles
(33)
(88)
(2)
(123)
- Acquisitions
(38)
(92)
(6)
(136)
- Cessions
5
4
4
13
Free cash-flow
460
30
(34)
456
\u00a0
dont free cash-flow avant variation de BFR
254
(48)
(30)
176
Flux nets d'investissements d'immobilisations
\u00a0
financi\u00e8res
(228)
(36)
66
(198)
- Acquisitions
(273)
(39)
33
(279)
- Cessions
45
3
33
81
Int\u00e9r\u00eats encaiss\u00e9s
1
1
6
8
(Augmentation) diminution des placements financiers
-
-
-
-
Somme des flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations et
d'investissements
233
(5)
38
266
(*)Les flux
\u00a0
de tr\u00e9sorerie
\u00a0
li\u00e9s aux dettes
\u00a0
de location
\u00a0
sont pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
en flux de
\u00a0
financement
\u00a0
dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
des flux
\u00a0
de tr\u00e9soreri
\u00a0
e
\u00a0
consolid\u00e9.
Bilan 2022
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
et \u00e9liminations
Total
3 587
3 859
601
8 047
Titres mis en \u00e9quivalence
28
48
7
83
Passifs sectoriels
(2 020)
(2 787)
(580)
(5 387)
Fonds op\u00e9rationnels employ\u00e9s
1 595
1 120
28
2 743
Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
-
Tr\u00e9sorerie (Endettement)
\u00a0
net comptable consolid\u00e9
(1 713)
Capitaux propres consolid\u00e9s
1 030
Bilan 2021
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
et \u00e9liminations
Total
Actifs sectoriels
3 433
3 633
575
7 641
Titres mis en \u00e9quivalence
24
15
7
46
Passifs sectoriels
(2 089)
(2 481)
(603)
(5 173)
Fonds op\u00e9rationnel employ\u00e9s
1 368
1 167
(21)
2 514
Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(40)
Tr\u00e9sorerie (Endettement)
\u00a0
net comptable consolid\u00e9
(1 535)
Capitaux propres consolid\u00e9s
939
5.2
INFORMATIONS PAR
\u00a0
SECTEUR G\u00c9OGRAPHIQUE
Chiffre d\u2019affaires
2022
2021
USA
1 833
1 333
Union europ\u00e9enne (hors France)
1 789
1 138
France
1 705
1 393
Royaume-Uni
545
456
Asie-Oc\u00e9anie
496
485
Autres Am\u00e9rique du Nord (Canada principalement)
181
103
Autres pays europ\u00e9ens
132
75
Moyen-Orient
68
28
Autres (Afrique, Am\u00e9rique latine)
180
119
Total
6 929
5 130
Actifs sectoriels
31.12.2022
31.12.2021
Union europ\u00e9enne (hors France)
2 679
2 488
USA
2 511
2 433
France
2 093
2 009
Asie-Oc\u00e9anie
348
430
Autres pays europ\u00e9ens
56
114
Canada
73
71
Moyen-Orient
170
19
Royaume-Uni
20
17
Autres (Afrique, Am\u00e9rique latine)
97
60
Total
8 047
7 641
Investissements (immobilisations
\u00a0
incorporelles
\u00a0
et corporelles)
2022
2021
Union europ\u00e9enne (hors France)
55
41
USA
49
30
France
40
33
Asie-Oc\u00e9anie
22
24
Canada
2
1
Autres pays europ\u00e9ens
1
-
Moyen-Orient
3
-
Autres
5
7
Total
177
136
.
.
PRINCIPALES VARIATIONS DU P\u00c9RIM\u00c8TRE DE CONSOLIDATION
4.1
OP\u00c9RATIONS DE L\u2019EXERCICE
\u00a0
2022
Les principales variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
intervenues
au cours de l\u2019exercice
\u00a0
2022 sont les suivantes
\u00a0
:
Lagard\u00e8re Publishing
\u25ba
Acquisition
\u00a0
par
\u00a0
Hachette
\u00a0
UK
\u00a0
en
\u00a0
janvier
\u00a0
2022
de
\u00a0
Paperblanks,
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
production
\u00a0
de
carnets,
\u00a0
agendas,
\u00a0
journaux
\u00a0
et
\u00a0
articles
\u00a0
de
papeterie haut de gamme.
\u25ba
Acquisition en f\u00e9vrier 2022
\u00a0
de La Bo\u00eete de Jeu
par
\u00a0
Hachette
\u00a0
Livre,
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00e9dition
\u00a0
de
litt\u00e9ratures
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019imaginaire
\u00a0
ind\u00e9pendant.
\u00a0
Le
catalogue
\u00a0
actuel
\u00a0
de
\u00a0
La
\u00a0
Bo\u00eete
\u00a0
de
\u00a0
Jeu
comprend
\u00a0
une
\u00a0
vingtaine
\u00a0
de
\u00a0
jeux,
majoritairement
\u00a0
destin\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
client\u00e8le
\u00a0
des
jeux de strat\u00e9gie.
\u25ba
Acquisition en f\u00e9vrier
\u00a0
2022 de l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des
titres non encore
\u00a0
d\u00e9tenus par Hachette
\u00a0
Livre
de
\u00a0
Bragelonne, soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00e9dition de
\u00a0
jeux
\u00a0
de
soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise ind\u00e9pendante.
Lagard\u00e8re Travel Retail
\u25ba
Acquisition
\u00a0
en
\u00a0
avril
\u00a0
2022
\u00a0
de
\u00a0
Creative
\u00a0
Table
Holdings Ltd, bas\u00e9e aux \u00c9mirats arabes
\u00a0
unis et
qui
\u00a0
a
\u00a0
d\u00e9velopp\u00e9
\u00a0
depuis
\u00a0
de
\u00a0
nombreuses
ann\u00e9es une offre
\u00a0
de restauration \u00e0
\u00a0
l'a\u00e9roport
de
\u00a0
Duba\u00ef.
\u00a0
Cette
\u00a0
acquisition
\u00a0
permet
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
branche de
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficier d'un ancrage
\u00a0
dans l'un
des hubs a\u00e9riens les plus
\u00a0
r\u00e9put\u00e9s au monde et
lui
\u00a0
ouvre
\u00a0
de
\u00a0
nouvelles
\u00a0
perspectives
\u00a0
de
d\u00e9veloppement \u00e0 l'a\u00e9roport de Duba\u00ef.
\u00a0
\u25ba
Cession
\u00a0
partielle
\u00a0
le
\u00a0
1
er
\u00a0
mai
\u00a0
2022 de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
en
\u00a0
Australie
\u00a0
et
Nouvelle
\u00a0
-Z\u00e9lande \u00e0 la suite
\u00a0
de l\u2019accord sign\u00e9
en novembre 2021 avec AWPL (cf. note 4.3).
4.2
REGROUPEMENT D\u2019ENTREPRISES
Les regroupements d\u2019entreprises ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 les impacts suivants sur l\u2019exercice
\u00a0
2022
\u00a0
:
Creative
Table
Holdings Ltd
Allocation
d\u00e9finitive -
Workman
Publishing
Autres
Total
Prix d\u2019acquisition (A)
(*)
76
-
47
123
Allocation aux actifs et passifs identifiables
Actif immobilis\u00e9
(**)
65
14
31
110
Stocks, clients et autres actifs
-
-
20
20
Tr\u00e9sorerie et
\u00a0
\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
-
-
4
4
Dettes fournisseurs et autres passifs
-
-
(16)
(16)
Dettes financi\u00e8res, nettes
-
-
-
-
Contrats de location : Droit d'utilisation
41
-
-
41
Contrats de location : Dettes de location
(41)
-
-
(41)
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s, nets
(5)
(1)
(3)
(9)
Int\u00e9r\u00eats minoritaires en pourcentage
\u00a0
de
l\u2019actif net acquis
(11)
-
(2)
(13)
Total des actifs
\u00a0
et passifs identifiables (B)
49
13
34
96
\u00c9cart d\u2019acquisition (contre-valeur
\u00a0
euro \u00e0 la
date d\u2019acquisition) (A
\u00a0
-B)
27
(13)
13
27
\u00c9cart de conversion
3
6
-
9
\u00c9cart d\u2019acquisition provisoire
\u00a0
(contre-valeur
euro \u00e0 la date de cl\u00f4ture)
30
(7)
13
36
(*) Les autres
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprise
\u00a0
concernent
\u00a0
principalement
\u00a0
Paperblanks.
(**) Dont
\u00a0
65 M\u20ac au
\u00a0
titre des contrats
\u00a0
de concessions
\u00a0
,
\u00a0
31 M\u20ac de marques
\u00a0
et 12 M\u20ac
\u00a0
de droits
\u00a0
d\u2019\u00e9ditions.
Les impacts
\u00a0
ci-dessus sont principalement
\u00a0
issus de
l\u2019acquisition
\u00a0
de
\u00a0
Creative
\u00a0
Table
\u00a0
Holdings
\u00a0
Ltd
\u00a0
et
d\u2019acquisitions
\u00a0
individuellement
\u00a0
non
\u00a0
significatives
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing.
\u00a0
L\u2019impact
\u00a0
de
l\u2019acquisition
\u00a0
de
\u00a0
Creative
\u00a0
Table
\u00a0
Holdings
\u00a0
Ltd
\u00a0
est
d\u00e9crit dans le paragraphe d\u00e9di\u00e9 ci-dessous.
La r\u00e9conciliation
\u00a0
du prix pay\u00e9 au titre des regroupements d\u2019entreprise avec les flux d\u2019investissements
\u00a0
sur
titres de participation dans l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
consolid\u00e9 est la
\u00a0
suivante :
Creative Table
Holdings Ltd
Autres
Total
Prix pay\u00e9 au titre des regroupements
\u00a0
d'entreprise 2022
(76)
(14)
(90)
Augmentations de capital des entreprises associ\u00e9es
\u00a0
et co-entreprises
(36)
(36)
Ajustements de prix au titre des acquisitions ant\u00e9rieures,
\u00a0
autres
acquisitions de titres et frais
(24)
(24)
Flux d'investissements sur titres de participation dans
\u00a0
l'\u00e9tat des flux
de tr\u00e9sorerie
(76)
(74)
(150)
Creative Table Holdings Ltd
En avril 2022, Lagard\u00e8re Travel Retail a acquis 80 %
du
\u00a0
capital
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
Creative
\u00a0
Table
\u00a0
Holdings
Ltd
\u00a0
pour
\u00a0
un
\u00a0
montant
\u00a0
total
\u00a0
de
\u00a0
76 M\u20ac.
\u00a0
Au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
l\u2019allocation
\u00a0
du
\u00a0
prix
d\u2019acquisition
\u00a0
fait
\u00a0
ressortir
\u00a0
un
\u00a0
goodwill
\u00a0
de
\u00a0
27 M\u20ac
apr\u00e8s affectation de
\u00a0
65 M\u20ac au titre des contrats
\u00a0
de
concessions
\u00a0
en
\u00a0
immobilisations
\u00a0
incorporelles,
amortis
\u00a0
sur
\u00a0
20 ans.
\u00a0
Les
\u00a0
actionnaires
\u00a0
minoritaires
disposent d\u2019une option
\u00a0
de vente de
\u00a0
leurs parts au
Groupe, ce qui
\u00a0
a fait l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une dette financi\u00e8re
pour une valeur de 14 M\u20ac \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Workman Publishing
Bilan
d'ouverture
provisoire au
31.12.2021
Ajustements
bilan
d'ouverture
Bilan
d'ouverture
d\u00e9finitif au
31.12.2022
Prix d\u2019acquisition (A)
215
-
215
Allocation aux actifs et passifs identifiables
Actif immobilis\u00e9
80
14
94
Stocks, clients et autres actifs
77
-
77
Tr\u00e9sorerie et
\u00a0
\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
12
-
12
Dettes fournisseurs et autres passifs
(31)
-
(31)
Dettes financi\u00e8res, nettes
-
-
-
Contrats de location : Droit d'utilisation
14
-
14
Contrats de location : Dettes de location
(14)
-
(14)
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s, nets
-
(1)
(1)
Total des actifs
\u00a0
et passifs identifiables (B)
138
13
151
\u00c9cart d\u2019acquisition (A
\u00a0
-B)
77
(13)
64
\u00c9cart de conversion
2
6
8
\u00c9cart d\u2019acquisition
\u00a0
provisoire (contre-valeur euro
\u00a0
\u00e0 la
date de cl\u00f4ture)
79
(7)
72
(*) Principalement
\u00a0
des droits
\u00a0
d\u2019\u00e9ditions
\u00a0
pour 68 M\u20ac
\u00a0
et des
\u00a0
marques pour
\u00a0
24 M\u20ac,
\u00a0
amortis sur
\u00a0
15 ans.
Comme
\u00a0
d\u00e9taill\u00e9
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
note 4.2
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019annexe
aux
\u00a0
comptes
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2021,
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
a
\u00a0
finalis\u00e9
\u00a0
l\u2019acquisition
\u00a0
de
100 %
\u00a0
du
\u00a0
capital
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
Workman
Publishing
\u00a0
le
\u00a0
23 septembre
\u00a0
2021,
\u00a0
pour
\u00a0
un
montant
\u00a0
total
\u00a0
en
\u00a0
num\u00e9raire
\u00a0
de
\u00a0
215 M\u20ac
\u00a0
(dont
203 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
d\u2019entreprise).
\u00a0
Gr\u00e2ce
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
op\u00e9ration,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
d\u00e9tient
\u00a0
quatre
\u00a0
entit\u00e9s
int\u00e9gr\u00e9es globalement.
\u00a0
Workman Publishing
\u00a0
est
un \u00e9diteur
\u00a0
am\u00e9ricain sp\u00e9cialis\u00e9 dans l\u2019\u00e9dition de
titres
\u00a0
de
\u00a0
jeunesse,
\u00a0
de
\u00a0
livres
\u00a0
illustr\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
non-
fiction.
L\u2019allocation d\u00e9finitive du prix d\u2019acquisition a \u00e9t\u00e9
r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
au
\u00a0
1
er
\u00a0
semestre
\u00a0
2022,
\u00a0
et
\u00a0
a
\u00a0
abouti
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
reconnaissance
\u00a0
de
\u00a0
94 M\u20ac
\u00a0
en
\u00a0
actif
\u00a0
immobilis\u00e9
constitu\u00e9
\u00a0
principalement
\u00a0
de
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019\u00e9ditions
pour
\u00a0
68 M\u20ac
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
marques
\u00a0
pour
\u00a0
24 M\u20ac,
amortissables
\u00a0
sur 15
\u00a0
ans.
\u00a0
L\u2019\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
final
\u00a0
s\u2019\u00e9tablit
\u00a0
\u00e0
\u00a0
72 M\u20ac.
\u00a0
Il
porte
\u00a0
essentiellement
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
savoir-faire
op\u00e9rationnels
\u00a0
et
\u00a0
commerciaux
\u00a0
de
\u00a0
Workman
Publishing, et la capacit\u00e9
\u00a0
du nouvel ensemble \u00e0
g\u00e9n\u00e9rer des synergies
\u00a0
et d\u00e9veloppements futurs.
Il a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT Hachette Book Group.
4.3
ACTIFS
\u00a0
ET PASSIFS
\u00a0
ASSOCI\u00c9S DESTIN\u00c9S \u00c0
\u00a0
LA VENTE ET
\u00a0
ACTIVIT\u00c9S ABANDONN\u00c9ES
4.3.1
ACTIFS
\u00a0
ET PASSIFS
\u00a0
ASSOCI\u00c9S
DESTIN\u00c9S \u00c0
\u00a0
LA VENTE
En
\u00a0
novembre
\u00a0
2021,
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
et
l\u2019entreprise
\u00a0
de
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
australienne
\u00a0
AWPL
ont
\u00a0
sign\u00e9
\u00a0
un
\u00a0
accord
\u00a0
pour
\u00a0
former
\u00a0
une
\u00a0
entit\u00e9
contr\u00f4l\u00e9e
\u00a0
conjointement
\u00a0
qui
\u00a0
regroupera
\u00a0
les
op\u00e9rations
\u00a0
Duty
\u00a0
Free,
\u00a0
Foodservice,
\u00a0
Travel
Essentials
\u00a0
et
\u00a0
Specialty
\u00a0
des
\u00a0
deux
\u00a0
partenaires
\u00a0
en
Australie et en Nouvelle
\u00a0
-Z\u00e9lande.
\u00a0
er
\u00a0
mai
\u00a0
2022,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
suite
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019accord
\u00a0
des
autorit\u00e9s
\u00a0
locales,
\u00a0
l\u2019op\u00e9ration
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e.
Cette
\u00a0
op\u00e9ration
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
comme
une
\u00a0
cession
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
Retail
\u00a0
en
\u00a0
Australie
\u00a0
et
\u00a0
Nouvelle
\u00a0
-Z\u00e9lande,
g\u00e9n\u00e9rant
\u00a0
un
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
montant
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
1 M\u20ac.
\u00a0
La
\u00a0
quote-part
\u00a0
d\u00e9tenue
\u00a0
dans
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9e
\u00a0
conjointement
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
titres mis en \u00e9quivalence pour
10 M\u20ac.
4.3.2
ACTIVIT\u00c9S ABANDONN\u00c9ES
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es de 35
M\u20ac
\u00a0
est
\u00a0
principalement
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
d\u2019un
compl\u00e9ment
\u00a0
de
\u00a0
prix
\u00a0
li\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
cession
\u00a0
de
Lagard\u00e8re Sports en 2020. Il est issu du
\u00a0
protocole
d\u2019accord
\u00a0
transactionnel
\u00a0
conclu
\u00a0
avec
\u00a0
la
Conf\u00e9d\u00e9ration
\u00a0
Africaine
\u00a0
de
\u00a0
Football
\u00a0
(CAF)
\u00a0
fin
2022 pour r\u00e9gler amiablement le contentieux n\u00e9
en 2019 de
\u00a0
la r\u00e9siliation unilat\u00e9rale par la
\u00a0
CAF du
contrat
\u00a0
portant
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
commercialisation
\u00a0
de
droits m\u00e9dias et marketing qui avait \u00e9t\u00e9 confi\u00e9e
\u00e0 Sportfive jusqu\u2019en 2028.
4.4
OP\u00c9RATIONS DE L\u2019EXERCICE
\u00a0
2021
Les
\u00a0
principales
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
intervenues
\u00a0
au cours
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2021 \u00e9taient
les suivantes :
Lagard\u00e8re Publishing
\u25ba
Acquisition
\u00a0
de
\u00a0
Scorpion
\u00a0
Masqu\u00e9
\u00a0
par
Hachette
\u00a0
Jeux
\u00a0
Inc,
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
qu\u00e9b\u00e9coise
d\u2019\u00e9dition
\u00a0
de
\u00a0
jeux
\u00a0
de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
sp\u00e9cialis\u00e9e
dans les
\u00a0
jeux
\u00a0
d\u2019ambiance,
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9e
\u00a0
depuis
janvier 2021 dans les comptes du Groupe.
\u25ba
Cession en
\u00a0
avril
\u00a0
2021 de
\u00a0
J\u2019ai Lu
\u00a0
\u00c9ditions au
groupe
\u00a0
Madrigall,
\u00a0
consolid\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
la date de cession
\u00a0
(cf.
note 9).
\u25ba
Acquisition
\u00a0
en
\u00a0
juin
\u00a0
2021
\u00a0
d\u2019Hiboutatillus
\u00a0
par
Hachette Livre, soci\u00e9t\u00e9 d\u2019\u00e9dition de jeux de
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
fran\u00e7aise
\u00a0
ind\u00e9pendante
\u00a0
et
sp\u00e9cialis\u00e9e
\u00a0
dans les \u00ab party games \u00bb, dont
\u00a0
le
jeu
\u00a0
vendu
\u00a0
\u00e0
\u00a0
plus
d\u20191,7 million
\u00a0
d\u2019exemplaires
\u00a0
depuis
\u00a0
son
lancement.
\u25ba
Acquisition
\u00a0
en juin 2021
\u00a0
de Maxima, \u00e9diteur
sp\u00e9cialis\u00e9
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
livres
\u00a0
de
\u00a0
gestion,
\u00a0
de
management et de droit, par Dunod.
\u25ba
Acquisition
\u00a0
en
\u00a0
juin
\u00a0
2021
\u00a0
d\u2019Illuminate
Publishing,
\u00a0
\u00e9diteur
\u00a0
anglais
\u00a0
de
\u00a0
livres
p\u00e9dagogiques,
\u00a0
par
\u00a0
Hodder
\u00a0
Education
(Lagard\u00e8re Publishing).
\u25ba
Acquisition en septembre 2021 de Workman
Publishing, \u00e9diteur am\u00e9ricain d\u2019ouvrages de
Jeunesse
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
vie
\u00a0
pratique
\u00a0
dans
\u00a0
de
nombreux domaines (cf. note 4.2).
Lagard\u00e8re Travel Retail
\u25ba
Investissement
\u00a0
minoritaire de JD.com, JIC et
CICC
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
capital
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
Retail
\u00a0
Asia,
\u00a0
dans le
\u00a0
cadre d'un
\u00a0
partenariat
strat\u00e9gique
\u00a0
en
\u00a0
Asie.
\u00a0
Cet
\u00a0
investissement
n'engendre
\u00a0
pas
\u00a0
de
\u00a0
perte
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le,
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
Asia
\u00a0
est
\u00a0
toujours
int\u00e9gr\u00e9e globalement et d\u00e9sormais d\u00e9tenue
\u00e0 76,45 %.
L'op\u00e9ration
\u00a0
s\u2019est effectu\u00e9e
\u00a0
par des
\u00a0
apports
en
\u00a0
num\u00e9raire
\u00a0
en
\u00a0
septembre
\u00a0
et
\u00a0
en
d\u00e9cembre 2021 pour un
\u00a0
total de 770 M
\u00a0
CNY,
soit environ 103
\u00a0
M\u20ac.
\u00a0
Cet
\u00a0
investissement
\u00a0
minoritaire
\u00a0
s'inscrit
\u00a0
dans
le
\u00a0
cadre
\u00a0
d'un
\u00a0
partenariat
\u00a0
strat\u00e9gique
\u00a0
qui
permettra
\u00a0
d'acc\u00e9l\u00e9rer
\u00a0
le
\u00a0
d\u00e9veloppement
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
en
\u00a0
Asie,
\u00a0
en
particulier
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
canaux
\u00a0
de
\u00a0
distribution
digitaux.
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
Asia
s'appuiera
\u00a0
notamment
\u00a0
sur
\u00a0
l'expertise
num\u00e9rique de
\u00a0
JD.com
\u00a0
pour d\u00e9velopper
\u00a0
les
meilleures
\u00a0
pratiques en
\u00a0
mati\u00e8re
\u00a0
de
\u00a0
chaine
d'approvisionnement
\u00a0
et
\u00a0
d'analyse
\u00a0
des
donn\u00e9es
\u00a0
et
\u00a0
permettre
\u00a0
de
\u00a0
nouvelles
exp\u00e9riences
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
nouveaux
\u00a0
services
\u00a0
aux
clients
\u00a0
dans
\u00a0
l'ensemble
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
r\u00e9seau
\u00a0
de
vente,
\u00a0
avec le
\u00a0
d\u00e9veloppement
\u00a0
d'offres
\u00a0
de
shopping omnicanal.
Les
\u00a0
accords
\u00a0
sign\u00e9s
\u00a0
avec
\u00a0
les
\u00a0
partenaires
minoritaires
\u00a0
incluent des clauses de liquidit\u00e9
en cas de sortie du capital (cf. note 26.4).
.
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
La r\u00e9partition par nature des immobilisations
\u00a0
corporelles est la suivante :
Valeurs brutes 2022
Solde au
01.01.2022
Acquisitions
Variations
de
p\u00e9rim\u00e8tre
Cessions
Reclassement
Actifs destin\u00e9s
\u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
\u00c9
conversion
Solde au
31.12.2022
Terrains
49
-
-
(1)
-
-
-
48
Constructions
675
23
3
(24)
62
1
15
755
Mat\u00e9riel et outillage
621
49
4
(38)
60
-
7
703
Autres immobilisations
352
15
1
(11)
(68)
-
3
292
Immobilisations en cours
(*)
75
62
-
(1)
(58)
1
-
79
Total
1 772
149
8
(75)
(4)
2
25
1 877
Amortissements et pertes
\u00a0
de valeur 2022
Solde au
01.01.2022
Amortissements
Pertes
de
valeur
(**)
Variations
de
p\u00e9rim\u00e8tre
Cession
s
Reclasseme
nt
Actifs
destin\u00e9s \u00e0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s
\u00c9
conversion
Solde au
31.12.2022
Terrains
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Constructions
(380)
(67)
(1)
(3)
25
(26)
(1)
(9)
(462)
Mat\u00e9riel et outillage
(474)
(62)
(1)
(1)
36
(33)
-
(6)
(541)
Autres immobilisations
(245)
(23)
(1)
-
14
44
-
(2)
(213)
Immobilisations en cours
(*)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Total
(1 099
)
(152)
(3)
(4)
75
(15)
(1)
(17)
(1 216
)
Valeurs nettes
673
(3)
(3)
4
-
(19)
1
8
661
(*) Les immobilisations
\u00a0
en cours incluent
\u00a0
les immobilisations corporelles et incorporelles.
(**) Le d\u00e9tail
\u00a0
des pertes
\u00a0
de valeur
\u00a0
sur immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
est pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
en note
\u00a0
10.
Valeurs brutes 2021
Solde au
01.01.2021
Acquisitions
Variations
de
p\u00e9rim\u00e8tre
Cessions
Reclassement
Actifs destin\u00e9s
\u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(***)
\u00c9
conversion
Solde au
31.12.2021
Terrains
47
-
-
-
2
-
-
49
Constructions
674
31
(12)
(34)
27
(40)
29
675
Mat\u00e9riel et outillage
560
31
2
(31)
42
-
17
621
Autres immobilisations
421
21
1
(34)
(50)
(12)
5
352
Immobilisations en cours
(*)
59
38
-
-
(24)
(1)
3
75
Total
1 761
121
(9)
(99)
(3)
(53)
54
1 772
Amortissements et pertes
\u00a0
de valeur 2021
Solde au
01.01.2021
Amortissements
Pertes
de
valeur
(**)
Variations
de
p\u00e9rim\u00e8tre
Cession
s
Reclasseme
nt
Actifs
destin\u00e9s \u00e0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(***)
Ecart de
conversion
Solde au
31.12.2021
Terrains
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Constructions
(362)
(61)
-
12
34
(18)
30
(15)
(380)
Mat\u00e9riel et outillage
(407)
(55)
(2)
(1)
30
(27)
-
(12)
(474)
Autres immobilisations
(283)
(42)
(3)
-
35
43
9
(4)
(245)
Immobilisations en cours
(*)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Total
(1 052
)
(158)
(5)
11
99
(2)
39
(31)
(1 099
)
Valeurs nettes
709
(37)
(5)
2
-
(5)
(14)
23
673
(*) Les immobilisations
\u00a0
en cours incluent
\u00a0
les immobilisations corporelles et incorporelles.
(**) Le d\u00e9tail
\u00a0
des pertes
\u00a0
de valeur
\u00a0
sur immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
est pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
en note
\u00a0
10.
(***) Classement
\u00a0
de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
\u00a0
Australie
\u00a0
et Nouvelle-Z\u00e9lande
\u00a0
en actifs
\u00a0
destin\u00e9s \u00e0
\u00a0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s
\u00a0
(cf. note
\u00a0
4.3).
CONTRATS DE LOCATION
Lorsque
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
est
\u00a0
preneur,
\u00a0
les
\u00a0
engagements
de loyers fixes ou fixes en substance actualis\u00e9s des
contrats de
\u00a0
concessions
\u00a0
en zones
\u00a0
de
\u00a0
transport et
h\u00f4pitaux,
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
immobili\u00e8re
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
d\u2019autres
\u00e9quipements
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
dette
\u00a0
de
location en contrepartie d\u2019un droit
\u00a0
d\u2019utilisation des
actifs lou\u00e9s.
La
\u00a0
part
\u00a0
variable
\u00a0
des
\u00a0
loyers
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
concessions, bas\u00e9e
\u00a0
sur les flux
\u00a0
de passagers
\u00a0
ou
\u00a0
le
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
des
\u00a0
points
\u00a0
de
\u00a0
vente,
\u00a0
est
maintenue
\u00a0
en
\u00a0
charges
\u00a0
externes
\u00a0
ou
\u00a0
en
\u00a0
autres
charges.
\u00a0
En
\u00a0
application
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
de
transition
\u00a0
r\u00e9trospective
\u00a0
compl\u00e8te,
\u00a0
les
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
actualis\u00e9es
\u00a0
au taux
\u00a0
du d\u00e9but de
chaque
\u00a0
contrat.
\u00a0
Ils
\u00a0
sont
\u00a0
mis
\u00a0
\u00e0
\u00a0
jour
\u00a0
lors
\u00a0
des
modifications
\u00a0
des surfaces ou dur\u00e9es notamment.
Les taux
\u00a0
appliqu\u00e9s
\u00a0
se situent dans
\u00a0
une fourchette
de 0,05 % \u00e0 11,28 %.
L\u2019\u00e9volution des droits d\u2019utilisation et des dettes de location a \u00e9t\u00e9 la suivante sur les ann\u00e9es 2021 et 2022 :
Droits d\u2019utilisation
Amortissements
et pertes de valeur
concession
Immobilie
r et autres
Total
concession
Immobilie
r et autres
Total
concession
Immobilie
r et autres
Total
Au 1
er
2 802
744
3 546
(1 605)
(358)
(1 963)
1 197
386
1 583
Nouveaux contrats
187
21
208
187
21
208
Amortissement
(259)
(69)
(328)
(259)
(69)
(328)
Perte de valeur
-
-
-
-
-
-
\u00c9cart de conversion
62
8
70
(35)
(5)
(40)
27
3
30
Modifications
(8)
(2)
(10)
-
-
-
(8)
(2)
(10)
R\u00e9estimations
113
2
115
-
-
-
113
2
115
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
59
3
62
(6)
(2)
(8)
53
1
54
Contrats termin\u00e9s
(144)
(46)
(190)
144
46
190
-
-
-
Autres
(6)
-
(6)
(6)
-
(6)
(12)
-
(12)
Au 31 d\u00e9cembre 2022
3 065
730
3 795
(1 767)
(388)
(2 155)
1 298
342
1 640
Amortissements
et pertes de valeur
concession
Immobilie
r et autres
Total
concession
Immobilie
r et autres
Total
concession
Immobilie
r et autres
Total
Au 1
er
3 188
738
3 926
(1 647)
(340)
(1 987)
1 541
398
1 939
Impact application 2
e
amendement IFRS
\u00a0
16 (*)
26
-
26
(5)
-
(5)
21
-
21
Nouveaux contrats
205
20
225
-
-
-
205
20
225
Amortissement
-
-
-
(307)
(67)
(374)
(307)
(67)
(374)
Perte de valeur
-
-
-
-
-
-
-
-
-
\u00c9cart de conversion
98
23
121
(51)
(11)
(62)
47
12
59
Modifications
(191)
10
(181)
25
-
25
(166)
10
(156)
R\u00e9estimations
(62)
(1)
(63)
-
-
-
(62)
(1)
(63)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
-
12
12
(1)
1
-
(1)
13
12
Contrats termin\u00e9s
(178)
(56)
(234)
178
56
234
-
-
-
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre
c\u00e9d\u00e9s et autres (**)
(284)
(2)
(286)
203
3
206
(81)
1
(80)
Au 31 d\u00e9cembre 2021
2 802
744
3 546
(1 605)
(358)
(1 963)
1 197
386
1 583
(*) Impact
\u00a0
de l\u2019application
\u00a0
du 2
e
\u00a0
amendement
\u00a0
IFRS 16 \u2013 Covid-19
\u00a0
au 1
er
(**) Au 31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021, les actifs
\u00a0
destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre
\u00a0
c\u00e9d\u00e9s correspondent
\u00a0
aux entit\u00e9s
\u00a0
australiennes
\u00a0
et n\u00e9o-z\u00e9landaises
\u00a0
de Lagard\u00e8re
Travel Retail
\u00a0
(cf. note
\u00a0
4.3).
Dettes de location
Dettes de location
non courantes
Dettes de location courantes
Total des dettes de location
concession
Immobilier
et autres
Total
concession
Immobilier
et autres
Total
Contrats de
concession
Immobilier
et autres
Total
Au 1
er
1 191
411
1 602
237
72
309
1 428
483
1 911
Nouveaux contrats
183
21
204
-
-
-
183
21
204
Charge d'int\u00e9r\u00eats
-
-
-
48
13
61
48
13
61
Diminutions par gains sur
contrats de location
(*)
(39)
(2)
(41)
-
-
-
(39)
(2)
(41)
Paiement des loyers
-
-
-
(239)
(89)
(328)
(239)
(89)
(328)
Reclassement
(**)
(192)
(73)
(265)
192
73
265
-
-
-
\u00c9cart de conversion
29
4
33
6
1
7
35
5
40
Modifications
(8)
(2)
(10)
-
-
-
(8)
(2)
(10)
R\u00e9estimations
85
2
87
28
-
28
113
2
115
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
31
-
31
36
1
37
67
1
68
Autres
(3)
(4)
(7)
3
6
9
-
2
2
Au 31 d\u00e9cembre 2022
1 277
357
1 634
311
77
388
1 588
434
2 022
(*)
\u00a0
Incluent les gains
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
sur modifications
\u00a0
de
\u00a0
contrats,
\u00a0
les
\u00a0
loyers variables
\u00a0
n\u00e9gatifs
\u00a0
et
\u00a0
les r\u00e9ductions de
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
obtenues dans
\u00a0
le cadre
\u00a0
du Covid-19.
(**) Les reclassements
\u00a0
correspondent
\u00a0
\u00e0 la part
\u00a0
des dettes
\u00a0
de location
\u00a0
\u00e0 moins d\u2019un
\u00a0
an reclass\u00e9e
\u00a0
en dette
\u00a0
de location courante.
Dettes de location
non courantes
Dettes de location courantes
Total des dettes de location
concession
Immobilier
et autres
Total
concession
Immobilier
et autres
Total
concession
Immobilier
et autres
Total
Au 1
er
1 400
433
1 833
342
71
413
1 742
504
2 246
Impact application 2
e
amendement IFRS
\u00a0
16 (*)
11
-
11
-
-
-
11
-
11
Nouveaux contrats
202
20
222
-
-
-
202
20
222
Charge d'int\u00e9r\u00eats
-
-
-
54
14
68
54
14
68
Diminutions par gains sur
contrats de location (**)
(126)
(5)
(131)
-
-
-
(126)
(5)
(131)
Paiement des loyers
-
-
-
(148)
(88)
(236)
(148)
(88)
(236)
Reclassement (***)
(35)
(73)
(108)
35
73
108
-
-
-
\u00c9cart de conversion
44
14
58
12
2
14
56
16
72
Modifications
(166)
10
(156)
-
-
-
(166)
10
(156)
R\u00e9estimations
(62)
(1)
(63)
-
-
-
(62)
(1)
(63)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
-
14
14
-
-
-
-
14
14
Passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre
c\u00e9d\u00e9s et Autres (****)
(77)
(1)
(78)
(58)
-
(58)
(135)
(1)
(136)
Au 31 d\u00e9cembre 2021
1 191
411
1 602
237
72
309
1 428
483
1 911
(*) Impact
\u00a0
de l\u2019application
\u00a0
du 2
e
\u00a0
amendement
\u00a0
IFRS 16 \u2013 Covid-19
\u00a0
au 1
er
(**)
\u00a0
Incluent les gains
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
sur modifications de
\u00a0
contrats,
\u00a0
les loyers variables
\u00a0
n\u00e9gatifs
\u00a0
et
\u00a0
les r\u00e9ductions de
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
obtenues dans
\u00a0
le cadre
\u00a0
du Covid-19.
(***) Les
\u00a0
reclassements
\u00a0
correspondent
\u00a0
\u00e0 la part
\u00a0
des dettes
\u00a0
de location
\u00a0
\u00e0 moins d\u2019un
\u00a0
an reclass\u00e9e
\u00a0
en dette de
\u00a0
location courant
\u00a0
e.
(****)
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021,
\u00a0
les
\u00a0
passifs
\u00a0
destin\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
c\u00e9d\u00e9s
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
australiennes
\u00a0
et
\u00a0
n\u00e9o-z\u00e9landaises
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
\u00a0
(cf. note
\u00a0
4.3).
Lagard\u00e8re Travel Retail a continu\u00e9
\u00a0
\u00e0 n\u00e9gocier des
remises
\u00a0
de
\u00a0
loyers aupr\u00e8s des
\u00a0
a\u00e9roports, h\u00f4pitaux
\u00a0
et
gares,
\u00a0
pour
\u00a0
des volumes
\u00a0
et
\u00a0
montants
\u00a0
plus
\u00a0
faibles
qu\u2019en 2021
\u00a0
et 2020.
\u00a0
Les diff\u00e9rentes
\u00a0
cat\u00e9gories
\u00a0
de
n\u00e9gociations sont :
\u00a0
\u25ba
la
\u00a0
remise
\u00a0
en
\u00a0
cause
\u00a0
totale
\u00a0
ou
\u00a0
partielle
\u00a0
du
minima
\u00a0
garanti
\u00a0
sur
\u00a0
une
\u00a0
p\u00e9riode
donn\u00e9e comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9duction
\u00a0
des
dettes de location avec pour contrepartie un
gain
\u00a0
au
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
(amendements IFRS 16) ou une r\u00e9duction des
droits d\u2019utilisation ;
\u25ba
l\u2019annulation du minima garanti
\u00a0
sur la
\u00a0
base des
conditions
\u00a0
contractuelles
\u00a0
en
\u00a0
vigueur
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9duction
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
gain
\u00a0
au
compte de r\u00e9sultat (loyer variable n\u00e9gatif) ;
\u25ba
la ren\u00e9gociation
\u00a0
plus
\u00a0
globale des
\u00a0
dur\u00e9es de
locations
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
surfaces
\u00a0
lou\u00e9es
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9duction
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
des
\u00a0
droits
d\u2019utilisation (modifications).
Lorsque
\u00a0
les
\u00a0
conditions
\u00a0
\u00e9taient
\u00a0
r\u00e9unies,
\u00a0
les
amendements
\u00a0
d\u2019IFRS 16
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
appliqu\u00e9s.
\u00a0
Ils
permettent de
\u00a0
comptabiliser
\u00a0
les remises
\u00a0
de loyers
allant
\u00a0
jusqu\u2019au
\u00a0
30 juin
\u00a0
2022
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9duction
\u00a0
des
dettes de location avec pour
\u00a0
contrepartie un gain
au compte de r\u00e9sultat.
Au 31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
, les principaux mouvements
intervenus
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
et
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location sont les suivants :
\u25ba
la
\u00a0
r\u00e9duction
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
pour
51 M\u20ac
en
\u00a0
contrepartie des
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019utilisation
pour
10 M\u20ac
modifications de contrats
gains sur contrats de location au r\u00e9sultat pour
41 M\u20ac
\u25ba
l\u2019augmentation des
\u00a0
dur\u00e9es de location et
des surfaces lou\u00e9es pour +168 M\u20ac,
\u25ba
les all\u00e9gements
\u00a0
de loyers obtenus au
\u00a0
titre
des contrats de concession de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
jusqu\u2019au
\u00a0
30 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
pour
lesquels
\u00a0
les
\u00a0
amendements
\u00a0
IFRS 16
\u00a0
ont
\u00a0
pu
\u00eatre
\u00a0
appliqu\u00e9s,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
loyers
variables
\u00a0
n\u00e9gatifs
\u00a0
pour
(diminution
de
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
par
\u00a0
un
\u00a0
gain
\u00a0
sur
contrat de location),
\u25ba
la
\u00a0
diminution
\u00a0
des
\u00a0
dur\u00e9es
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
et
des
\u00a0
surfaces
\u00a0
lou\u00e9es
\u00a0
pour
\u00a0
(42) M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
titre
des dettes
\u00a0
de
\u00a0
location et
\u00a0
(40) M\u20ac
\u00a0
au titre
des droits d\u2019utilisation, incluant
\u00a0
un gain sur
contrat de location pour
+2 M\u20ac,
\u25ba
les modifications de loyers pour (88) M\u20ac,
\u25ba
l\u2019effet d\u2019actualisation des
\u00a0
paiements futurs
\u00e0 un nouveau taux pour (50) M\u20ac ;
\u25ba
l\u2019augmentation
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
en
contrepartie
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
pour
+115 M\u20ac
r\u00e9estimations
\u00a0
de
\u00a0
contrats
),
correspondant
\u00a0
principalement
\u00a0
aux
\u00a0
mises
\u00a0
\u00e0
jour
\u00a0
des
\u00a0
minima
\u00a0
garantis
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
concessions
\u00a0
en
\u00a0
lien
\u00a0
avec
\u00a0
la reprise
\u00a0
du
\u00a0
trafic
a\u00e9rien.
Les
charges
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
sur
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
61 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
68 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021,
\u00a0
en
\u00a0
diminution
\u00a0
de
7 M\u20ac principalement li\u00e9e \u00e0 la
\u00a0
diminution des dettes
Les
\u00a0
paiements
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
328 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
236 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre 2021
\u00a0
.
Certains contrats de location
ne
\u00a0
font pas l\u2019objet de
la reconnaissance
\u00a0
d\u2019un droit d\u2019utilisation
\u00a0
et d\u2019une
dette de
\u00a0
location. Il s\u2019agit
\u00a0
des
contrats dont le
\u00a0
loyer
est variable, dont
\u00a0
la dur\u00e9e est inf\u00e9rieure
\u00a0
\u00e0 12 mois
ou dont l\u2019actif lou\u00e9
\u00a0
a une faible valeur.
de
\u00a0
loyers correspondantes
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0
\u00a0
455 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
244 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre 2021, et sont
\u00a0
maintenues en charges
externes et en autres charges, dont 443 M\u20ac
\u00a0
au titre
des loyers variables des contrats de concession.
Dans l\u2019information sectorielle (cf.
\u00a0
note 5),
\u00a0
la charge
de loyer reclass\u00e9e en R\u00e9sop s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 242 M\u20ac pour
les contrats de concession en
\u00a0
2022, contre 151 M\u20ac
Les \u00e9ch\u00e9anciers des dettes de
\u00a0
location non actualis\u00e9es aux 31 d\u00e9cembre 2022 et 2021 sont pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
ci-
dessous :
31.12.2023
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2026
31.12.2027
> 5 ans
Cumul
Contrats de concessions
321
304
250
199
142
371
1 586
Immobilier et autres
84
76
68
63
58
117
466
Au 31 d\u00e9cembre 2022
405
380
318
262
200
488
2 052
31.12.2022
31.12.2023
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2026
> 5 ans
Cumul
Contrats de concessions
337
313
292
231
183
368
1 723
Immobilier et autres
85
78
72
65
59
166
526
Au 31 d\u00e9cembre 2021
422
391
364
296
242
534
2 249
La
dur\u00e9e
\u00a0
moyenne
\u00a0
pond\u00e9r\u00e9e
\u00a0
r\u00e9siduelle
\u00a0
des
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concessions et
\u00a0
des
\u00a0
baux
\u00a0
immobiliers
au 31 d\u00e9cembre 2022 est de 7 ans.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concessions
\u00a0
et
\u00a0
baux
immobiliers,
\u00a0
sign\u00e9s au 31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022 mais
\u00a0
qui
n\u2019ont
\u00a0
pas
\u00a0
encore
\u00a0
d\u00e9marr\u00e9,
\u00a0
repr\u00e9sentent
\u00a0
un
engagement de loyers non actualis\u00e9 de 12 M\u20ac.
De
\u00a0
plus,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
est
\u00a0
amen\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
sous-louer
\u00a0
des
surfaces
\u00a0
commerciales
\u00a0
ou
\u00a0
des
\u00a0
surfaces
\u00a0
de
bureaux,
\u00a0
au
\u00a0
travers
\u00a0
de
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
simples, et agit en
\u00a0
tant que
\u00a0
bailleur. Les produits de
sous-location
\u00a0
associ\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
maintenus
\u00a0
en
\u00a0
autres
produits
.
Dans
\u00a0
quelques
\u00a0
cas
\u00a0
sp\u00e9cifiques,
\u00a0
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
sous-location couvrent la
\u00a0
quasi-totalit\u00e9 des risques
et avantages
\u00a0
du contrat
\u00a0
de location
\u00a0
principal, et
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
\u00a0
sous-location
financement.
\u00a0
Ainsi, le droit
\u00a0
d\u2019utilisation du
\u00a0
contrat
principal
\u00a0
est
\u00a0
d\u00e9comptabilis\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
une
\u00a0
cr\u00e9ance
financi\u00e8re
\u00a0
est
\u00a0
reconnue,
\u00a0
pour
\u00a0
un
\u00a0
montant
\u00a0
de
29 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
18 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021.
\u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION
2022
2021
Au 1
er
1 614
1 461
Valeur brute
1 791
1 888
Pertes de valeur cumul\u00e9es
(178)
(427)
Acquisitions
(*)
27
94
Cessions ou d\u00e9consolidations
(**)
(28)
(2)
Pertes de valeur
(***)
(1)
(2)
\u00c9carts de conversion
28
67
Classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(****)
-
(1)
Autres mouvements
-
(3)
Au 31 d\u00e9cembre
1 640
1 614
Valeur brute
(*****)
1 819
1 791
Pertes de valeur cumul\u00e9es
(*****)
(179)
(178)
(*)
\u00a0
Dont
\u00a0
en
\u00a0
2022
\u00a0
:
\u00a0
Creative
\u00a0
Table
\u00a0
Holdings
\u00a0
Ltd
\u00a0
27,
\u00a0
John
\u00a0
Catt
\u00a0
8,
\u00a0
Paperblanks
\u00a0
2,
\u00a0
Bragelonne
\u00a0
5,
\u00a0
La
\u00a0
Bo\u00eete
\u00a0
de
\u00a0
Jeu
\u00a0
1
\u00a0
et
\u00a0
finalisations
allocations
\u00a0
de prix : Workman
\u00a0
Publishing
\u00a0
(14).
\u00a0
Dont en 2021
\u00a0
: Workman
\u00a0
Publishing
\u00a0
77, Hiboutatillus
\u00a0
9, Illuminate
\u00a0
Publishing
\u00a0
7, Scorpion
\u00a0
Masqu\u00e9 2.
(**) Dont
\u00a0
en 2022
\u00a0
: cession
\u00a0
de l\u2019activit\u00e9
\u00a0
de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
\u00a0
en
\u00a0
Australie
\u00a0
et Nouvelle-Z\u00e9lande
\u00a0
28 (cf.
\u00a0
note 4.3).
\u00a0
Dont en
\u00a0
2021 : Euro Radio
\u00a0
Saar (2).
(***) Dont
\u00a0
en 2022
\u00a0
: La Plage
\u00a0
(1).
\u00a0
Dont en
\u00a0
2021 : Casino
\u00a0
de Paris
\u00a0
(2).
(****)
\u00a0
Dont
\u00a0
en 2021
\u00a0
: Classement
\u00a0
de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
\u00a0
Aust
\u00a0
ralie et Nouvelle-Z\u00e9lande
en actifs
\u00a0
destin\u00e9s \u00e0
\u00a0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s
\u00a0
(cf. note
4.3).
(*****) En 2021,
\u00a0
des \u00e9carts d\u2019acquisition
\u00a0
relatifs \u00e0 l\u2019ancienne
\u00a0
branche Lagard\u00e8re
\u00a0
Active, totalement
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s,
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9 sortis
\u00a0
du bilan
ce qui engendre
\u00a0
une diminution
\u00a0
des valeurs brutes
\u00a0
et des pertes
\u00a0
de valeurs
\u00a0
cumul\u00e9es
\u00a0
de 247 M\u20ac.
Le d\u00e9tail des \u00e9carts d\u2019acquisition par UGT est pr\u00e9sent\u00e9 en note 10.
R\u00c9SULTAT NET PAR ACTION
R\u00e9sultat net par action
\u00a0
de base
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
par
\u00a0
action
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
divisant
\u00a0
le
r\u00e9sultat net-part du Groupe
\u00a0
par le nombre moyen
pond\u00e9r\u00e9
\u00a0
d\u2019actions
\u00a0
en
\u00a0
circulation
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
de
l\u2019exercice,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019exclusion
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
propres
d\u00e9tenues par le Groupe. Dans le cas de
\u00a0
variations
du nombre d\u2019actions li\u00e9es \u00e0 l\u2019exercice des options
sur actions
\u00a0
consenties au personnel
\u00a0
(mouvements
r\u00e9partis
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e),
\u00a0
il
\u00a0
est
\u00a0
fait
\u00a0
la
moyenne entre
\u00a0
le nombre d\u2019actions
\u00a0
\u00e0 l\u2019ouverture
et \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
R\u00e9sultat net par action
\u00a0
dilu\u00e9
La
\u00a0
seule
\u00a0
cat\u00e9gorie
\u00a0
d\u2019actions
\u00a0
dilutives
\u00a0
est
constitu\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
actions
\u00a0
gratuites.
\u00a0
Les
\u00a0
actions
gratuites
\u00a0
comportant
\u00a0
une
\u00a0
condition
\u00a0
de
performance
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
prises
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
dans
\u00a0
le
calcul
\u00a0
de
\u00a0
dilution
\u00a0
que
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019atteinte
des
\u00a0
conditions
\u00a0
de
\u00a0
performance
\u00a0
est
\u00a0
connu
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
date
\u00a0
de
\u00a0
cl\u00f4ture.
\u00a0
Lorsque
\u00a0
le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
net-part
\u00a0
du
Groupe des activit\u00e9s poursuivies est n\u00e9gatif,
\u00a0
aucun
effet de dilution n\u2019est
\u00a0
appliqu\u00e9. Le r\u00e9sultat net-part
du Groupe des
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
abandonn\u00e9es est quant
\u00a0
\u00e0
lui impact\u00e9 par l\u2019effet de dilution.
2022
2021
R\u00e9sultat net - Part attribuable
\u00a0
aux propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe
(M\u20ac)
161
(101)
Nombre d\u2019actions composant
\u00a0
le capital au 31.12
141 133 286
141 133 286
Autocontr\u00f4le
(451 768)
(1 159 503)
Nombre d\u2019actions en circulation
\u00a0
au 31.12
140 681 518
139 973 783
Nombre moyen d\u2019actions
\u00a0
en circulation
140 327 651
134 758 221
R\u00e9sultat net par action de base - Part attribuable
\u00a0
aux propri\u00e9taires de la
soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe (\u20ac)
1,15
(0,75)
Options sur actions et actions gratuites \u00e0 effet
\u00a0
dilutif :
Options sur actions
-
-
Actions gratuites
909 570
1 235 919
Nombre moyen d\u2019actions
\u00a0
apr\u00e8s prise en compte des options sur actions et
des actions gratuites \u00e0 effet dilutif
141 237 221
135 994 140
R\u00e9sultat net par action dilu\u00e9 - Part attribuable aux
\u00a0
propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9
m\u00e8re du Groupe (\u20ac)
1,14
(0,75)
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s poursuivies
\u00a0
- Part attribuable aux propri\u00e9taires de
la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe (M\u20ac)
127
(103)
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s poursuivies par action de base -
\u00a0
Part attribuable aux
propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe (\u20ac)
0,90
(0,76)
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s poursuivies par action dilu\u00e9
\u00a0
- Part attribuable aux
propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe (\u20ac)
0,90
(0,76)
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es - Part
\u00a0
attribuable aux propri\u00e9taires de
la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe (M\u20ac)
35
2
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es par action de base
\u00a0
- Part attribuable
aux propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du
\u00a0
Groupe (\u20ac)
0,25
0,01
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es par action dilu\u00e9 -
\u00a0
Part attribuable aux
propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe (\u20ac)
0,24
0,01
IMP\u00d4T SUR LES R\u00c9SULTATS
14.1
VENTILATION DE
\u00a0
LA CHARGE D\u2019IMP\u00d4T
\u00a0
COMPTABILIS\u00c9E
\u00a0
EN R\u00c9SULTAT
La charge d\u2019imp\u00f4t au compte de r\u00e9sultat se ventile en :
2022
2021
Imp\u00f4t courant
(63)
(49)
Mouvements sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
30
27
Total
(33)
(22)
En 2022,
\u00a0
l\u2019imp\u00f4t sur
\u00a0
les r\u00e9sultats
\u00a0
s\u2019\u00e9tablit \u00e0 (33) M\u20ac,
en
\u00a0
d\u00e9t\u00e9rioration
\u00a0
de
\u00a0
11 M\u20ac
\u00a0
par
\u00a0
rapport
\u00a0
\u00e0
\u00a0
2021.
Cette
\u00a0
variation
\u00a0
s\u2019explique
\u00a0
principalement
\u00a0
par
l\u2019am\u00e9lioration
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9,
\u00a0
en
\u00a0
particulier
\u00a0
chez
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
en
\u00a0
2022,
\u00a0
qui
\u00a0
a
\u00a0
engendr\u00e9
une
\u00a0
augmentation
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
charge
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
\u00a0
de
11 M\u20ac.
14.2
RAPPROCHEMENT
\u00a0
DE LA
\u00a0
CHARGE D\u2019IMP\u00d4T
Le
\u00a0
rapprochement entre
\u00a0
la charge totale
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t comptabilis\u00e9e
\u00a0
dans le r\u00e9sultat
\u00a0
et la
\u00a0
charge d\u2019imp\u00f4t
th\u00e9orique se pr\u00e9sente comme suit pour les exercices
\u00a0
2022 et 2021 :
2022
2021
R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts
185
(66)
(-) Contribution des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(13)
(1)
R\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es avant
\u00a0
imp\u00f4ts et contribution des soci\u00e9t\u00e9s
mises en \u00e9quivalence
172
(67)
Charge d\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique
(*)
(44)
19
Incidence sur
\u00a0
l\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique
\u00a0
des :
Diff\u00e9rences de base sur plus et moins-values de cession
(**)
1
4
Diff\u00e9rences de base sur pertes
\u00a0
de valeur sur \u00e9carts d\u2019acquisition et
immobilisations incorporelles
-
(1)
Diff\u00e9rences de taux sur les r\u00e9sultats
\u00a0
des filiales \u00e9trang\u00e8res
13
4
Cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts et incitations fiscales
4
1
Limitation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
43
2
Effet des
\u00a0
changements de taux d'imp\u00f4ts sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
(1)
(2)
D\u00e9ficits imput\u00e9s (cr\u00e9\u00e9s) dans l\u2019exercice
(***)
(27)
(34)
Produits d\u2019imp\u00f4ts sur d\u00e9ficits activ\u00e9s
-
-
Impact des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
(2)
-
Diff\u00e9rences permanentes et autres
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments
(21)
(15)
Charge d\u2019imp\u00f4t r\u00e9elle
(33)
(22)
(*) Au
\u00a0
taux en vigueur
\u00a0
en France
\u00a0
(25,83 %
\u00a0
en 2022
\u00a0
et 28,41 % en
\u00a0
2021).
(**) Diff\u00e9rences entre plus-value fiscale et plus-value dans les comptes
\u00a0
consolid\u00e9s.
(***) D\u00e9ficits
\u00a0
n\u2019ayant
\u00a0
pas donn\u00e9
\u00a0
lieu \u00e0 constitution
\u00a0
d\u2019imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s.
14.3
IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S
\u00a0
COMPTABILIS\u00c9S
\u00a0
AU BILAN
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se rapportent aux \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif suivants :
31.12.2022
31.12.2021
Actifs incorporels
(209)
(221)
Actifs corporels
(31)
(26)
Actifs financiers non courants
(20)
3
Stocks et en cours
27
21
Provisions pour pensions
20
20
Droits d'utilisation et dettes de location
83
65
Autres provisions
77
70
Autres \u00e9l\u00e9ments du besoin en fonds de roulement
151
119
Diff\u00e9rences temporaires (valeur brute)
98
51
D\u00e9pr\u00e9ciation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
actifs
(259)
(210)
Diff\u00e9rences temporaires (valeur nette)
(161)
(159)
Pertes reportables
202
166
Cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts
-
-
Total imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets
42
7
Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
310
270
Passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
(268)
(263)
Les
\u00a0
pertes
\u00a0
fiscales
\u00a0
reportables
\u00a0
du
\u00a0
groupe
\u00a0
fiscal
am\u00e9ricain
\u00a0
repr\u00e9sentent la principale
\u00a0
composante
des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur d\u00e9ficits reportables du
Groupe.
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
en
base
\u00a0
des
\u00a0
pertes
\u00a0
f\u00e9d\u00e9rales
\u00a0
reportables
\u00a0
de
\u00a0
ce
groupe fiscal
\u00a0
est de
\u00a0
106 M\u20ac et
\u00a0
n\u2019ont pas
\u00a0
de
\u00a0
date
d\u2019expiration.
\u00a0
L\u2019horizon
\u00a0
de
\u00a0
recouvrement
\u00a0
de
\u00a0
ces
d\u00e9ficits
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
appr\u00e9ci\u00e9
\u00a0
au
\u00a0
regard
\u00a0
des
\u00a0
imp\u00f4ts
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
passifs
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
bornes
\u00a0
de
\u00a0
ce
groupe fiscal,
\u00a0
dont la position
\u00a0
nette correspond
\u00a0
\u00e0
un
\u00a0
imp\u00f4t
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9
\u00a0
passif,
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
perspectives
\u00a0
de
r\u00e9sultats
\u00a0
taxables
\u00a0
sous-tendues
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
profits
\u00a0
de
l\u2019activit\u00e9 de Lagard\u00e8re Publishing et de Lagard\u00e8re
Travel Retail.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, en
\u00a0
compl\u00e9ment
\u00a0
,
\u00a0
le Groupe
dispose de pertes fiscales reportables non
\u00a0
activ\u00e9es
dans le groupe fiscal France
\u00a0
de plus de 466 M\u20ac (en
base).
\u00a0
Les d\u00e9ficits reportables
\u00a0
en France n\u2019ont
\u00a0
pas
de date d\u2019expiration.
14.4
SUIVI DES IMP\u00d4TS
\u00a0
DIFF\u00c9R\u00c9S
\u00a0
2022
2021
Actifs (passifs) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets \u00e0 l'ouverture de l'exercice
7
(14)
Produits (charges)
\u00a0
d'imp\u00f4ts au compte de r\u00e9sultat
30
27
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s
\u00a0
directement en capitaux propres
8
-
Reclassement
\u00a0
actifs/passifs
\u00a0
destin\u00e9s \u00e0 la vente
-
-
Change et p\u00e9rim\u00e8tre
(3)
(6)
Actifs (passifs) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets \u00e0 la cl\u00f4ture de l'exercice
42
7
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s directement comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
capitaux propres se pr\u00e9sentent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Titres non consolid\u00e9s
-
-
Couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
7
2
\u00c9carts actuariels sur provisions pour retraite et
\u00a0
obligations assimil\u00e9es
19
16
Total
26
18
.
.
.
CHARGES FINANCI\u00c8RES NETTES
\u00a0
Les charges financi\u00e8res nettes s\u2019analysent
\u00a0
comme suit :
2022
2021
Produits financiers sur pr\u00eats
3
2
Revenus des placements et produits des cessions des VMP
5
5
Produits li\u00e9s \u00e0 la juste valeur des actifs financiers
8
2
Autres produits financiers
1
5
Produits financiers
17
14
Charges d'int\u00e9r\u00eats des dettes
\u00a0
financi\u00e8res
(69)
(68)
Charges li\u00e9es \u00e0 la juste valeur des actifs
\u00a0
financiers
(12)
(8)
Autres charges financi\u00e8res
(10)
(2)
Charges financi\u00e8res
(91)
(78)
Total
(74)
(64)
Les
\u00a0
charges
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
nettes
\u00a0
s\u2019\u00e9tablissent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
-74 M\u20ac au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2022, en
\u00a0
augmentation de
+10 M\u20ac
\u00a0
par
\u00a0
rapport
\u00a0
\u00e0
\u00a0
2021.
\u00a0
Cette
\u00a0
\u00e9volution
s\u2019explique
\u00a0
principalement
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
pertes
\u00a0
de
change
\u00a0
\u00e0
\u00a0
caract\u00e8re
\u00a0
financier
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
d\u2019actifs
\u00a0
financiers
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel Retail.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
les
\u00a0
charges
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
sur
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location sont pr\u00e9sent\u00e9es en note 18.
.
.
AUTRES PRODUITS DES ACTIVIT\u00c9S
2022
2021
Reprises nettes de provisions pour risques
\u00a0
et charges
25
3
Subventions d'exploitation
11
13
Cr\u00e9dit imp\u00f4t audiovisuel
-
1
Autres cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts
13
40
Autres produits
12
7
Total
61
64
Les
\u00a0
autres
\u00a0
produits
\u00a0
incluent
\u00a0
notamment
\u00a0
des
reprises
\u00a0
nettes
\u00a0
de
\u00a0
provisions
\u00a0
pour
\u00a0
risques
\u00a0
et
charges
\u00a0
pour
\u00a0
25 M\u20ac
\u00a0
en
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
3 M\u20ac
\u00a0
en
2021.
\u00a0
Ces
\u00a0
reprises
\u00a0
sont
\u00a0
principalement
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
\u00e0
des
\u00a0
risques
\u00a0
\u00e9teints
\u00a0
au 31
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
chez
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
et
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
Autres
activit\u00e9s.
Les
\u00a0
autres
\u00a0
cr\u00e9dits
\u00a0
d\u2019imp\u00f4ts
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux
aides
\u00a0
gouvernementales
\u00a0
obtenues
\u00a0
du
\u00a0
fait
\u00a0
du
Covid-19
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail,
\u00a0
en
dehors
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
en
\u00a0
charge
\u00a0
du
\u00a0
ch\u00f4mage
partiel qui
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
en d\u00e9duction des
charges
\u00a0
de
\u00a0
personnel.
\u00a0
Ces
\u00a0
aides
\u00a0
proviennent
principalement
\u00a0
de
\u00a0
France,
\u00a0
d\u2019Allemagne,
\u00a0
des
\u00c9tats-Unis et de Pologne.
.
AUTRES CHARGES DES ACTIVIT\u00c9S
\u00a0
2022
2021
Variation nette des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs
(67)
(46)
Charges financi\u00e8res hors int\u00e9r\u00eats
\u00a0
(2)
(1)
Pertes de change
(11)
-
Autres charges
(11)
(12)
Total
(91)
(59)
La variation nette des
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs inclut
les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019avances auteurs
\u00a0
pour 37 M\u20ac
\u00a0
en
2022 et 39 M\u20ac en 2021 dans la
\u00a0
branche Lagard\u00e8re
Publishing.
Les autres d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs se rapportent aux
variations des d\u00e9pr\u00e9ciations de
\u00a0
cr\u00e9ances clients et
de stocks pour 30
\u00a0
M\u20ac en 2022 et
\u00a0
8 M\u20ac en 2021 dans
les
\u00a0
branches
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing,
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel Retail et Autres activit\u00e9s.
Les
\u00a0
autres
\u00a0
charges
\u00a0
sont
\u00a0
compos\u00e9es
principalement de d\u00e9penses li\u00e9es au d\u00e9ploiement
de
\u00a0
logiciels
\u00a0
pour
\u00a0
7 M\u20ac
\u00a0
en
\u00a0
2022
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
branche
Lagard\u00e8re Publishing.
.
.
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Valeurs brutes
Immobilisations
incorporelles
\u00a0
\u00e0 dur\u00e9e
de vie ind\u00e9termin\u00e9e
Immobilisations
incorporelles
\u00a0
\u00e0 dur\u00e9e
de vie d\u00e9termin\u00e9e
Titres de
publication
Autres
Contrats
de
concession
Autres
Total
Au 1er janvier 2021
40
124
1 143
454
1 761
Acquisitions
-
2
-
15
17
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
-
-
-
89
89
Cessions / sorties
-
(2)
(14)
(18)
(34)
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
-
-
(11)
(10)
(21)
Reclassements
(32)
6
1
2
(23)
\u00c9carts de conversion
-
10
35
16
61
Au 31 d\u00e9cembre 2021
8
140
1 154
548
1 850
Acquisitions
-
5
-
20
25
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
-
-
64
17
81
Cessions / sorties
-
-
(12)
(6)
(18)
Impact d\u00e9cision IFRIC IAS 38
(*)
-
-
-
(45)
(45)
Reclassements
-
1
-
40
41
\u00c9carts de conversion
-
-
34
15
49
Au 31 d\u00e9cembre 2022
8
146
1 240
589
1 983
Amortissements et pertes
\u00a0
de valeur
Immobilisations
incorporelles
\u00a0
\u00e0 dur\u00e9e
de vie ind\u00e9termin\u00e9e
Immobilisations
incorporelles
\u00a0
\u00e0 dur\u00e9e
de vie d\u00e9termin\u00e9e
Titres de
publication
Autres
Contrats
de
concession
Autres
Total
Au 1er janvier 2021
(35)
(25)
(479)
(247)
(786)
Amortissements
-
(1)
(90)
(38)
(129)
Pertes de valeur
-
-
(9)
(1)
(10)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
-
-
-
(1)
(1)
Cessions / sorties
-
1
14
13
28
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
-
-
11
3
14
Reclassements
32
(6)
5
(2)
29
\u00c9carts de conversion
-
(1)
(15)
(8)
(24)
Au 31 d\u00e9cembre 2021
(3)
(32)
(563)
(281)
(879)
Amortissements
-
-
(92)
(35)
(127)
Pertes de valeur
-
-
(7)
-
(7)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
-
-
-
3
3
Cessions / sorties
-
-
12
6
18
Impact d\u00e9cision IFRIC IAS 38
(*)
-
-
-
11
11
Reclassements
-
-
5
(6)
(1)
\u00c9carts de conversion
-
-
(12)
(3)
(15)
Au 31 d\u00e9cembre 2022
(3)
(32)
(657)
(305)
(997)
(*) Par
\u00a0
application de
\u00a0
la d\u00e9cision
\u00a0
IFRIC sur
\u00a0
IAS 38, 45 M\u20ac
\u00a0
d\u2019immobilisations
\u00a0
incorporelles
\u00a0
en valeur
\u00a0
brute et (11)
\u00a0
M\u20ac d\u2019amortissements
ont \u00e9t\u00e9 annul\u00e9s
\u00a0
par capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
d'ouverture
\u00a0
au 1
er
\u00a0
janvier
\u00a0
2022, soit
\u00a0
un impact
\u00a0
net de
\u00a0
29 M\u20ac apr\u00e8s
\u00a0
imp\u00f4ts (cf.
\u00a0
note
\u00a0
1.4).
Valeurs nettes
Au 31 d\u00e9cembre 2021
5
108
591
267
971
Au 31 d\u00e9cembre 2022
5
114
583
284
986
Le d\u00e9tail des immobilisations incorporelles
\u00a0
\u00e0
\u00a0
dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e par UGT est pr\u00e9sent\u00e9 en note 10.
AUTRES ACTIFS NON COURANTS
Autres actifs non courants
Les autres actifs non courants s\u2019analysent comme suit :
Valeur nette
31.12.2022
31.12.2021
Titres non consolid\u00e9s
44
44
Pr\u00eats et cr\u00e9ances
139
144
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
(*)
-
-
Total
183
188
Titres non consolid\u00e9s
Les titres non consolid\u00e9s comprennent :
31.12.2022
31.12.2021
Valeur nette
Valeur comptable
% d\u00e9tenu
Valeur comptable
% d\u00e9tenu
FCPI Idinvest Digital Fund
II
11
7%
11
7%
Autres
33
-
33
-
Total
44
44
Ces
\u00a0
titres sont
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s dans
\u00a0
la cat\u00e9gorie
\u00a0
des
titres non
\u00a0
consolid\u00e9s.
\u00a0
Il n\u2019y
\u00a0
a pas
\u00a0
d\u2019ajustements
de valeur enregistr\u00e9s en capitaux propres sur les
titres
\u00a0
non
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
2022.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
les \u00e9carts
\u00a0
d\u2019\u00e9valuations
cumul\u00e9s sur les
\u00a0
titres non
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0
(1) M\u20ac.
Pr\u00eats et cr\u00e9ances
Les pr\u00eats et cr\u00e9ances se r\u00e9partissent comme suit :
Pr\u00eats et cr\u00e9ances
31.12.2022
31.12.2021
Valeur brute
212
206
D\u00e9pr\u00e9ciation
(73)
(62)
Valeur nette
139
144
Analyse de la d\u00e9pr\u00e9ciation
2022
2021
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 l'ouverture
(62)
(63)
(Augmentation) diminution de la d\u00e9pr\u00e9ciation
(5)
(4)
Autres mouvements et \u00e9carts de conversion
(6)
5
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 la cl\u00f4ture
(73)
(62)
Les
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
et
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
class\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
actifs
\u00a0
financiers
non
\u00a0
courants
\u00a0
sont
\u00a0
principalement
\u00a0
compos\u00e9s
\u00a0
de
d\u00e9p\u00f4ts,
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
et
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
dont
\u00a0
l\u2019\u00e9ch\u00e9ance
\u00a0
de
recouvrement
\u00a0
est
\u00a0
estim\u00e9e
\u00a0
sup\u00e9rieure \u00e0
\u00a0
un an.
\u00a0
Ils
incluent \u00e9galement les cr\u00e9ances financi\u00e8res
\u00a0
issues
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
sous-location
\u00a0
financement
\u00a0
pour
29 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
18 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021.
STOCKS ET EN-COURS
Ils se ventilent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Lagard\u00e8re Publishing
691
542
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
442
338
Autres activit\u00e9s
3
2
Valeur brute
1 136
882
D\u00e9pr\u00e9ciation
(303)
(250)
Valeur nette
833
632
Analyse de la d\u00e9pr\u00e9ciation
2022
2021
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 l'ouverture
(250)
(233)
(Augmentation) diminution de la d\u00e9pr\u00e9ciation
(42)
(10)
Autres mouvements et \u00e9carts de conversion
(11)
(7)
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 la cl\u00f4ture
(303)
(250)
CR\u00c9ANCES CLIENTS
Les
cr\u00e9ances clients
\u00a0
et leur valeur de r\u00e9alisation
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s en
\u00a0
valeur brute
1 059
1 137
D\u00e9pr\u00e9ciation
(102)
(115)
Valeur nette
957
1 022
dont :
- cr\u00e9ances non \u00e9chues
853
866
- cr\u00e9ances \u00e9chues de moins de six mois
91
123
- cr\u00e9ances \u00e9chues de plus de six mois
13
34
Total
957
1 023
Analyse de la d\u00e9pr\u00e9ciation
2022
2021
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 l'ouverture
(115)
(115)
(Augmentation) diminution de la d\u00e9pr\u00e9ciation
12
2
Autres mouvements et \u00e9carts de conversion
1
(2)
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 la cl\u00f4ture
(102)
(115)
Titrisation
\u00a0
,
\u00a0
affacturage
\u00a0
et cessions
\u00a0
de
cr\u00e9ances commerciales
En mai
\u00a0
2021, un
\u00a0
contrat d\u2019affacturage
\u00a0
a \u00e9t\u00e9
\u00a0
sign\u00e9
dont l\u2019encours maximum autoris\u00e9 est de
\u00a0
25 M\u20ac. Les
clients
\u00a0
concern\u00e9s
\u00a0
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
proc\u00e9dure
d\u2019agr\u00e9ment permettant d\u2019obtenir
\u00a0
l\u2019autorisation de
cession par Lagard\u00e8re. Une garantie
\u00a0
de bonne fin
est
\u00a0
accord\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
banque
\u00a0
qui
\u00a0
accepte
\u00a0
de
supporter
\u00a0
le risque d\u2019insolvabilit\u00e9
\u00a0
des clients, dans
la
\u00a0
limite
\u00a0
des
\u00a0
agr\u00e9ments
\u00a0
d\u00e9livr\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
encours
maximum autoris\u00e9 de 25 M\u20ac. Un fonds de garantie
et un fonds de
\u00a0
r\u00e9serve ont \u00e9t\u00e9 mis en place
\u00a0
par la
banque,
\u00a0
et sont
\u00a0
dot\u00e9s respectivement
\u00a0
de 5 %
\u00a0
du
montant
\u00a0
des
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
c\u00e9d\u00e9es
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
5 %
\u00a0
des
remises
\u00a0
de
\u00a0
fin d\u2019ann\u00e9e accord\u00e9es.
En
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2021,
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
d\u2019escompte
\u00a0
de
cr\u00e9ances commerciales ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 sign\u00e9s
par
\u00a0
plusieurs
\u00a0
filiales
\u00a0
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Ces
\u00a0
contrats
pr\u00e9voient
\u00a0
la
\u00a0
possibilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9aliser
\u00a0
des
\u00a0
cessions-
escompte
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
commerciales
\u00a0
aux
banques
\u00a0
participantes,
\u00a0
moyennant
\u00a0
une
commission
\u00a0
d\u2019escompte et
\u00a0
une indemnisation
\u00a0
en
cas
\u00a0
d\u2019impay\u00e9s.
\u00a0
La
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
d\u2019acceptation
\u00a0
de
l\u2019escompte
\u00a0
revient
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
banque,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque
demande.
\u00a0
Les
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
commerciales
\u00a0
sont
c\u00e9d\u00e9es
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
prise
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
des
\u00a0
avoirs.
\u00a0
Pour
certaines
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
c\u00e9d\u00e9es,
\u00a0
un
\u00a0
risque
d\u2019insolvabilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
5 %
\u00a0
du
\u00a0
montant
\u00a0
c\u00e9d\u00e9
\u00a0
est
conserv\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
Lagard\u00e8re,
\u00a0
qui
\u00a0
maintient
\u00a0
cette
quote-part
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9ance
\u00a0
au
\u00a0
bilan
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
d\u2019une dette financi\u00e8re.
\u00c0
\u00a0
fin
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
des
\u00a0
cr\u00e9ances
c\u00e9d\u00e9es
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9consolid\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
contrats
d\u2019affacturage
\u00a0
et
\u00a0
d\u2019escompte
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
244 M\u20ac,
contre 205 M\u20ac \u00e0 fin d\u00e9cembre 2021.
Les
\u00a0
sommes
\u00a0
qui
\u00a0
doivent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
revers\u00e9es
\u00a0
aux
banques au titre
\u00a0
des cr\u00e9ances encaiss\u00e9es
\u00a0
dans le
cadre
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
gestion
\u00a0
de
\u00a0
leur
\u00a0
recouvrement,
\u00a0
ainsi
que
\u00a0
la part
\u00a0
du risque
\u00a0
conserv\u00e9 dans
\u00a0
les cr\u00e9ances
c\u00e9d\u00e9es
\u00a0
repr\u00e9sentent
\u00a0
une
\u00a0
dette
\u00a0
financi\u00e8re
\u00a0
de
58 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fin
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
27 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fin
d\u00e9cembre 2021.
Lagard\u00e8re
\u00a0
conserve
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
une
\u00a0
exposition
dans
\u00a0
les
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
c\u00e9d\u00e9es
\u00a0
principalement
repr\u00e9sent\u00e9e par le
\u00a0
fonds de
\u00a0
garantie et le
\u00a0
fonds de
r\u00e9serve
\u00a0
constitu\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
banque
\u00a0
\u00e0
\u00a0
hauteur
\u00a0
de
2 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
2 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021.
.
AUTRES ACTIFS COURANTS
Les
autres actifs courants
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Auteurs d\u00e9biteurs
344
301
Cr\u00e9ances fiscales et sociales
213
188
Charges constat\u00e9es d'avance
75
66
Fournisseurs d\u00e9biteurs
85
76
Avances et acomptes vers\u00e9s
59
35
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
(*)
7
2
Pr\u00eats
24
8
Autres cr\u00e9ances diverses
94
60
Total
901
736
D\u00e9pr\u00e9ciation
(61)
(49)
Valeur nette
840
687
(*) Voir note
\u00a0
30.1 pour
\u00a0
plus de d\u00e9tails
\u00a0
concernant
\u00a0
les instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s.
Analyse de la d\u00e9pr\u00e9ciation
2022
2021
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 l'ouverture
(49)
(50)
(Augmentation) diminution de la d\u00e9pr\u00e9ciation
(37)
(38)
Autres mouvements et \u00e9carts de conversion
25
39
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 la cl\u00f4ture
(61)
(49)
.
.
TR\u00c9SORERIE
Dans l\u2019\u00e9tat des
\u00a0
flux de tr\u00e9sorerie,
la tr\u00e9sorerie
\u00a0
est calcul\u00e9e comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Tr\u00e9sorerie et
\u00a0
\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
851
937
Concours financiers courants
(105)
(59)
Tr\u00e9sorerie
746
878
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Comptes bancaires
848
839
OPCVM mon\u00e9taires
1
95
D\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et comptes-courants \u00e0
\u00a0
moins de trois mois
2
3
Tr\u00e9sorerie et
\u00a0
\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
851
937
Dans l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie,
la variation du besoin en fonds de roulement
\u00a0
s\u2019analyse comme
\u00a0
suit :
2022
2021
Variation des stocks et
\u00a0
en-cours
(182)
(90)
Variation des cr\u00e9ances clients et
\u00a0
comptes rattach\u00e9s
93
102
Variation des dettes
\u00a0
fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
53
220
Variation des autres cr\u00e9ances et dettes
(37)
48
Variation des dettes
\u00a0
de location
(6)
(4)
Variation du besoin en fonds de roulement
(*)
(79)
276
(*) Dont
\u00a0
variation
\u00a0
du besoin
\u00a0
en fonds
\u00a0
de roulement
\u00a0
des dettes
\u00a0
de location
\u00a0
: (6) M\u20ac
\u00a0
dont (5)
\u00a0
M\u20ac au titre
\u00a0
des contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
au 31
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022, contre
\u00a0
respectivement
\u00a0
(4)
\u00a0
M\u20ac et (4)
\u00a0
M\u20ac au 31
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2021.
La
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
besoin
\u00a0
en
\u00a0
fonds
\u00a0
de
\u00a0
roulement
s\u2019\u00e9tablit \u00e0 -79 M\u20ac, contre +276 M\u20ac en 202
\u00a0
1.
\u00a0
Cette
\u00a0
d\u00e9gradation
\u00a0
est
\u00a0
issue
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Publishing
\u00a0
pour -324 M\u20ac
\u00a0
notamment
\u00a0
du fait
\u00a0
des
dettes
\u00a0
fournisseurs
\u00a0
qui
\u00a0
ont
\u00a0
fortement
\u00a0
baiss\u00e9
avec, en
\u00a0
particulier,
\u00a0
un niveau
\u00a0
des
\u00a0
dettes li\u00e9es
aux \u00e9diteurs tiers
\u00a0
\u00e0 fin 2021 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9es compte
tenu de l\u2019activit\u00e9 exceptionnelle durant
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e.
De
\u00a0
plus,
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
a
\u00a0
enregistr\u00e9
\u00a0
une
forte hausse de la valeur des stocks
\u00a0
en lien avec
la
\u00a0
s\u00e9curisation
\u00a0
des
\u00a0
approvisionnements
\u00a0
et
\u00a0
des
effets
\u00a0
de
\u00a0
hausse
\u00a0
de
\u00a0
prix
\u00a0
des
\u00a0
mat\u00e9riaux
\u00a0
et
Chez Lagard\u00e8re Travel Retail,
\u00a0
le recul de -32 M\u20ac
provient d'une
\u00a0
moindre reconstitution des dettes
fournisseurs
\u00a0
en 2022
\u00a0
et
\u00a0
d'une hausse
\u00a0
des stocks
en lien avec l'am\u00e9lioration de l\u2019activit\u00e9.
.
.
EXPOSITIONS AUX RISQUES DE MARCH\u00c9 (LIQUIDIT\u00c9, TAUX, CHANGE,
ACTIONS) ET AUX RISQUES DE CR\u00c9DIT
\u00a0
29.1
RISQUES DE MARCH\u00c9
29.1.1
EXPOSITION
Risques de liquidit\u00e9
Le
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
ma\u00eetris\u00e9
\u00a0
puisque le
\u00a0
ratio
des
\u00a0
r\u00e9serves
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9s
\u00a0
disponibles
\u00a0
(tr\u00e9sorerie,
placements financiers
\u00a0
courants et lignes de cr\u00e9dit
confirm\u00e9es, non tir\u00e9es) sur
\u00a0
la dette brute inf\u00e9rieure
\u00e0
\u00a0
2 ans
\u00a0
est
\u00a0
de
\u00a0
132 %.
\u00a0
En
\u00a0
effet,
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
brute
\u00a0
\u00e0
moins de 2 ans est de
\u00a0
1 429 M\u20ac, tandis que le total
des r\u00e9serves de liquidit\u00e9 est de 1 893 M\u20ac (tr\u00e9sorerie
et
\u00a0
placements
\u00a0
financiers
\u00a0
courants
\u00a0
pour
\u00a0
851 M\u20ac,
lignes
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
confirm\u00e9es
\u00a0
non
\u00a0
tir\u00e9es
\u00a0
pour
1 042 M\u20ac
\u00a0
correspondant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
ligne
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
syndiqu\u00e9).
La r\u00e9serve
\u00a0
de liquidit\u00e9
\u00a0
est principalement
\u00a0
assur\u00e9e
par le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 conclu en mai 2015 pour un
montant de 1 250 M\u20ac.
Le 21 avril
\u00a0
2022, un nouvel
\u00a0
avenant au contrat de
cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 a
\u00a0
\u00e9t\u00e9 sign\u00e9 portant notamment
\u00a0
sur
un ajustement du montant
\u00a0
de la facilit\u00e9 \u00e0
\u00a0
1 042 M\u20ac
et l\u2019extension
\u00a0
de la maturit\u00e9
\u00a0
de la facilit\u00e9
\u00a0
de mars
2023
\u00a0
\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2024
\u00a0
\u00e0
\u00a0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
982 M\u20ac,
\u00a0
avec
possibilit\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
port\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2026
\u00a0
sous
r\u00e9serve de l\u2019accord des banques.
Cet
\u00a0
avenant
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00a0
le
\u00a0
retour
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
semestrielle
\u00a0
du
\u00a0
covenant
\u00a0
financier
\u00a0
initial
\u00a0
(levier
financier) \u00e0
\u00a0
compter du 30
\u00a0
juin 2022,
\u00a0
qui doit
\u00a0
\u00eatre
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
4,5
\u00a0
aux
\u00a0
dates
\u00a0
du
\u00a0
30 juin
\u00a0
et
\u00a0
du
31 d\u00e9cembre 2022 puis inf\u00e9rieur 4,0 au
\u00a0
30 juin 2023,
puis
\u00a0
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
3,5
\u00a0
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
du
\u00a0
31 d\u00e9cembre
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
la
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9serve
disponible de 1 042 M\u20ac est non tir\u00e9e.
La valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la
couverture
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
dette,
\u00a0
lorsqu\u2019ils
\u00a0
existent,
\u00a0
sont
inclus
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
calcul
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019endettement
\u00a0
net.
\u00a0
(cf. note 28.3).
La
\u00a0
part
\u00a0
des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
\u00e0
remboursement
\u00a0
in
\u00a0
fine
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
64 %
\u00a0
(contre
66 %
\u00a0
en
\u00a0
2021)
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019endettement
\u00a0
total
\u00a0
brut
\u00a0
au
\u00a0
31
d\u00e9cembre 2022. Les \u00e9ch\u00e9ances sont
\u00a0
de 350 M\u20ac en
2023, 300
\u00a0
M\u20ac en 2024,
\u00a0
500
\u00a0
M\u20ac en 2026
\u00a0
et 500
\u00a0
M\u20ac en
2027.
Risques induits par
\u00a0
des clauses
\u00a0
de
remboursement anticip\u00e9
\u00a0
du fait
\u00a0
de
l\u2019application de clauses
\u00a0
de d\u00e9faut
\u00a0
\u2013
\u00ab covenants \u00bb
\u00a0
Le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9, conclu en mai 2015
pour un
\u00a0
montant de
\u00a0
1 250 M\u20ac et
\u00a0
dont la
\u00a0
maturit\u00e9
est
\u00a0
en
\u00a0
mai
\u00a0
2022,
\u00a0
comporte
\u00a0
une
\u00a0
clause
\u00a0
appel\u00e9e
\u00ab covenant \u00bb,
\u00a0
imposant
\u00a0
le
\u00a0
respect
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
ratio
\u00a0
de
levier
\u00a0
qui
\u00a0
porte
\u00a0
sur
\u00a0
un
\u00a0
montant
\u00a0
maximum
d\u2019endettement net rapport\u00e9 \u00e0 un EBITDA ajust\u00e9.
\u00a0
L\u2019endettement
\u00a0
net
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9finition
pr\u00e9sent\u00e9e en note 3.2 et
\u00a0
son calcul est d\u00e9taill\u00e9 en
L\u2019EBITDA
\u00a0
ajust\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
(R\u00e9sop)
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
abandonn\u00e9es,
\u00a0
en
d\u00e9duisant les amortissements
\u00a0
et d\u00e9pr\u00e9ciations des
immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
et
\u00a0
incorporelles,
\u00a0
les
amortissements
\u00a0
des co\u00fbts
\u00a0
d\u2019obtention
\u00a0
de contrats,
les
\u00a0
amortissements
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
des
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
immobiliers
\u00a0
et
\u00a0
autres,
l\u2019annulation de la
\u00a0
charge de
\u00a0
loyer fixe des
\u00a0
contrats
de location
\u00a0
immobiliers
\u00a0
et autres, et
\u00a0
en y ajoutant
les
\u00a0
dividendes
\u00a0
re\u00e7us
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
mises
\u00a0
en
er
\u00a0
janvier
\u00a0
2019,
\u00a0
date
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
de
IFRS 16
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
locations,
\u00a0
le
\u00a0
R\u00e9sop
\u00a0
(d\u00e9finition
\u00a0
en
note 3.2) exclut l\u2019effet
\u00a0
d\u2019IFRS 16 sur
\u00a0
les contrats de
concession
\u00a0
uniquement.
\u00a0
Les
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
n\u2019\u00e9tant
\u00a0
pas
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9es
\u00a0
comme
\u00a0
des
\u00a0
dettes
financi\u00e8res,
\u00a0
elles
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
pas
\u00a0
incluses
\u00a0
dans
l\u2019endettement net. Cet ajustement a \u00e9t\u00e9 accept\u00e9
par les pr\u00eateurs du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 1
\u00a0
250 M\u20ac en
juin 2019.
Le
\u00a0
non-respect
\u00a0
de
\u00a0
ce
\u00a0
ratio
\u00a0
donne
\u00a0
aux
\u00a0
pr\u00eateurs
concern\u00e9s
\u00a0
la
\u00a0
facult\u00e9
\u00a0
d\u2019exiger
\u00a0
le
\u00a0
remboursement
anticip\u00e9 de leurs concours octroy\u00e9s.
Le
\u00a0
ratio
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
chaque semestre
\u00a0
sur
\u00a0
12 mois
glissant sur la
\u00a0
base des comptes consolid\u00e9s publi\u00e9s.
\u00a0
\u00c0 la suite de l\u2019amendement et de l\u2019extension de
\u00a0
la
ligne
\u00a0
de cr\u00e9dit
\u00a0
syndiqu\u00e9
\u00a0
sign\u00e9
\u00a0
le 21 avril
\u00a0
2022, ce
ratio
\u00a0
est
\u00a0
de
\u00a0
nouveau
\u00a0
appliqu\u00e9
\u00a0
depuis
\u00a0
le
\u00a0
30 juin
2022 avec le seuil de 4.5.
De
\u00a0
plus,
\u00a0
cet
\u00a0
amendement
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00a0
un
\u00a0
montant
maximum
\u00a0
de
\u00a0
distribution
\u00a0
de
\u00a0
dividendes
\u00a0
de
1,30 euro par action au
\u00a0
titre de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2022 en
2023.
\u00a0
Au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2023,
\u00a0
la
\u00a0
limitation
\u00a0
de
distribution de 1,30 euro par
\u00a0
action peut \u00eatre lev\u00e9e
si le ratio de levier est inf\u00e9rieur \u00e0 3,5x.
Enfin, les
\u00a0
rachats d\u2019actions, hors
\u00a0
cadre du contrat
de
\u00a0
liquidit\u00e9,
\u00a0
sont
\u00a0
autoris\u00e9s dans
\u00a0
la
\u00a0
limite
\u00a0
de 5 M\u20ac
par an tant que le levier est sup\u00e9rieur \u00e0 3,5x.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le ratio de levier
\u00a0
est \u00e0
\u00a0
2,9x.
Risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
72 %
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
courantes
\u00a0
et
\u00a0
non
courantes, hors dettes sur
\u00a0
engagement de rachat
d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
et int\u00e9r\u00eats courus non
\u00a0
\u00e9chus,
sont compos\u00e9e
\u00a0
s
\u00a0
d\u2019emprunts \u00e0 taux fixe.
Ainsi, l\u2019emprunt obligataire de
\u00a0
349 M\u20ac \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance
2023, \u00e9mis
\u00a0
en 2016,
\u00a0
porte int\u00e9r\u00eat
\u00a0
\u00e0 taux fixe
\u00a0
(taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif
\u00a0
de 2,90 %). L\u2019emprunt
\u00a0
obligataire
de 299 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance 202
\u00a0
4, \u00e9mis en 201
\u00a0
7, porte
int\u00e9r\u00eat \u00e0 taux
\u00a0
fixe (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de
\u00a0
1,81 %).
L\u2019emprunt
\u00a0
obligataire
\u00a0
de
\u00a0
497 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance
2026, \u00e9mis
\u00a0
en 2019,
\u00a0
porte int\u00e9r\u00eat
\u00a0
\u00e0 taux fixe
\u00a0
(taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
effectif
\u00a0
de
\u00a0
2,26 %).
\u00a0
Enfin,
\u00a0
l\u2019emprunt
obligataire
\u00a0
de 494
\u00a0
M\u20ac \u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance
\u00a0
2027, \u00e9mis
\u00a0
en
2021, porte int\u00e9r\u00eat
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux fixe (taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif
de 1,96 %).
Les
\u00a0
titres de
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
n\u00e9gociables \u00e0
\u00a0
court terme
(billets de
\u00a0
tr\u00e9sorerie)
\u00a0
et \u00e0
\u00a0
moyen terme
\u00a0
sont
\u00a0
\u00e9mis
r\u00e9guli\u00e8rement,
\u00a0
pour des dur\u00e9es de 1
\u00a0
\u00e0 24 mois.
\u00a0
Le
rythme
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9missions
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
des
\u00a0
billets
\u00a0
font
varier
\u00a0
ainsi les
\u00a0
taux de r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
appliqu\u00e9s ; aussi,
le
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
du
\u00a0
portefeuille
\u00a0
\u00e9volue-t-il
tout
\u00a0
au
\u00a0
long
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e.
\u00a0
Les
\u00a0
autres
\u00a0
dettes
bancaires
\u00a0
portent
\u00a0
principalement
\u00a0
int\u00e9r\u00eat
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux
variable.
La
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9quivalents
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
repr\u00e9sentent un
\u00a0
encours
\u00a0
de 851
\u00a0
M\u20ac. D\u2019autre
\u00a0
part,
l\u2019endettement
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux
\u00a0
variable
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
697 M\u20ac
(ce chiffre excluant principalement les dettes li\u00e9es
au
\u00a0
rachat
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
\u00a0
et les
\u00a0
d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et
cautions
\u00a0
re\u00e7us).
\u00a0
\u00c0
\u00a0
fin
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
compte
tenu
\u00a0
des
\u00a0
montants
\u00a0
mentionn\u00e9s
\u00a0
ci-dessus,
\u00a0
une
hausse
\u00a0
instantan\u00e9e des
\u00a0
taux
\u00a0
aurait
\u00a0
un effet
\u00a0
limit\u00e9
sur la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
d\u00e9tient
\u00a0
pas
d\u2019instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
taux
\u00a0
qui
\u00a0
modifie
\u00a0
la
r\u00e9partition de la dette \u00e0 taux fixe et variable.
Par
\u00a0
ailleurs
\u00a0
,
\u00a0
les
\u00a0
engagements
\u00a0
de
\u00a0
retraites
\u00a0
et
obligations assimil\u00e9es
\u00a0
sont sensibles
\u00a0
aux variations
des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. La part obligataire et
\u00a0
mon\u00e9taire
des actifs
\u00a0
correspondants pr\u00e9sente
\u00a0
une sensibilit\u00e9
en
\u00a0
sens
\u00a0
contraire.
\u00a0
Les
\u00a0
encours
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
engagements et \u00e0 ces actifs sont d\u00e9taill\u00e9s en note
27.1.
Risques de change
Les
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
de
\u00a0
devises
\u00a0
sous
forme
\u00a0
de
\u00a0
terme
\u00a0
direct
\u00a0
portent,
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2022 pour l\u2019ensemble des branches,
sur des montants de
\u00a0
97 M\u20ac \u00e0 la
\u00a0
vente et 104 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
Pour
\u00a0
le
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
conversion
\u00a0
du
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat, le
\u00a0
Groupe
\u00a0
n\u2019effectue pas
\u00a0
de
\u00a0
couverture
financi\u00e8re. Les
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
d\u2019exposition sont
\u00a0
donn\u00e9s
ci-apr\u00e8s.
La
\u00a0
part
\u00a0
des
\u00a0
principales
\u00a0
devises
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
chiffre
d\u2019affaires consolid\u00e9
\u00a0
2022 se
\u00a0
pr\u00e9sente
\u00a0
comme
\u00a0
suit
(chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
report\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
la
monnaie officielle
\u00a0
de
\u00a0
leur pays de domiciliation) :
Sur la base des donn\u00e9es
\u00a0
comptables de l\u2019exercice
2022,
\u00a0
les
\u00a0
sensibilit\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
courant
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
(R\u00e9sop)
\u00a0
\u00e0
\u00a0
une
variation
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
respectifs
\u00a0
de
\u00a0
ces
devises, en ordre de grandeur et en ann\u00e9e pleine,
pour
\u00a0
une
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
de
\u00a0
10 %
\u00a0
contre
\u00a0
l\u2019euro
\u00a0
et
avant toute mesure d\u2019ajustement, sont pr\u00e9sent\u00e9es
dans le tableau ci-dessous :
Devise
Incidence comptable sur le
R\u00e9sop consolid\u00e9 2022
Dollar US (*)
(22) M\u20ac
Livre sterling (**)
(9) M\u20ac
(*)
\u00a0
R\u00e9sop
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dont
\u00a0
la
\u00a0
monnaie
\u00a0
fonctionnelle
\u00a0
est
\u00a0
le
dollar US.
(**) R\u00e9sop des entit\u00e9s
\u00a0
dont la monnaie
\u00a0
fonctionnelle
\u00a0
est la livre
sterling.
Le
\u00a0
financement
\u00a0
des
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
courantes
\u00a0
est
\u00a0
en
g\u00e9n\u00e9ral
\u00a0
assur\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
recours
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
cr\u00e9dits
\u00a0
\u00e0
\u00a0
court
terme
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux
\u00a0
variable
\u00a0
libell\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
devise
locale
\u00a0
pour
\u00a0
\u00e9viter
\u00a0
tout
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
change, soit
\u00a0
un
encours de 252 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022.
Pour les investissements
\u00a0
\u00e0
\u00a0
long terme, y compris les
acquisitions, le
\u00a0
Groupe se
\u00a0
r\u00e9serve
\u00a0
la possibilit\u00e9
\u00a0
de
mettre
\u00a0
en
\u00a0
place
\u00a0
des
\u00a0
emprunts
\u00a0
\u00e0
\u00a0
moyen
\u00a0
terme
dans la
\u00a0
devise d\u2019investissement.
\u00a0
Au 31 d\u00e9cembre
2022,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
de
\u00a0
tels
\u00a0
instruments
\u00a0
qualifi\u00e9s
\u00a0
de
couvertures d\u2019investissements
\u00a0
nets est
\u00a0
de
\u00a0
450 M\u20ac,
principalement en dollars US.
Risques sur actions de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
cot\u00e9es
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
titres de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
cot\u00e9es d\u00e9tenus
\u00a0
directement
\u00a0
ou indirectement
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe sont
\u00a0
les
suivants :
Titres
Nombre
d\u00e9tention
Cours au
31.12.2022
Valorisation
boursi\u00e8re au
31.12.2022
Lagard\u00e8re SA
451 768
0,32%
20,04 \u20ac
9 053 431 \u20ac
Actifs li\u00e9s aux r\u00e9gimes de retraite plac\u00e9s
en actions
9 650 817 \u20ac
Les titres d\u2019autocontr\u00f4le sont d\u00e9duits des capitaux
propres consolid\u00e9s pour leur co\u00fbt
\u00a0
d\u2019acquisition. Les
variations ult\u00e9rieures du cours n\u2019ont
\u00a0
aucun impact
sur les comptes.
La juste
\u00a0
valeur des actifs
\u00a0
li\u00e9s aux r\u00e9gimes de
\u00a0
retraite
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0 181 M\u20ac. Ils
\u00a0
sont investis
\u00a0
\u00e0 hauteur de 5
\u00a0
%
en
\u00a0
actions
\u00a0
(cf.
\u00a0
note
\u00a0
27.1),
\u00a0
ce qui
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
une
valorisation de 8 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 202
\u00a0
2.
29.1.2
GESTION
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
applique
\u00a0
une politique
\u00a0
visant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
limiter
les
\u00a0
risques
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
encourus par
\u00a0
l\u2019application
de
\u00a0
proc\u00e9dures
\u00a0
permettant
\u00a0
d\u2019identifier
\u00a0
et
\u00a0
de
quantifier
\u00a0
ces
\u00a0
risques.
\u00a0
L\u2019utilisation
\u00a0
de
\u00a0
produits
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
est
\u00a0
r\u00e9serv\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
de
couverture non sp\u00e9culatives.
Le portefeuille
\u00a0
des d\u00e9riv\u00e9s se d\u00e9compose de la mani\u00e8re suivante :
\u00a0
Cat\u00e9gorie
d'instrument de
couverture
couverture
Nominal
Juste valeur
Autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
2022
2021
Cross currency swaps
affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
(*)
Investissement
net
405
380
(27)
(8)
(19)
(24)
Swaps de change affect\u00e9s
\u00e0 la dette
(*)
Juste-valeur
513
697
4
(2)
-
-
Couvertures de change
op\u00e9rationnelles (achats
et ventes \u00e0 terme)
Flux de
tr\u00e9sorerie et
Juste-valeur
200
186
(1)
1
-
2
Total
1 118
1 263
(24)
(9)
(19)
(22)
(*) La variation
\u00a0
de juste
\u00a0
-valeur
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0 (19)
\u00a0
M\u20ac au 31
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
et correspond
aux cross
\u00a0
-currency
\u00a0
swaps. Cette
\u00a0
variation
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
en autres
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat
\u00a0
global.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
les caract\u00e9ristiques
\u00a0
des
cross
\u00a0
currency
\u00a0
swaps
\u00a0
affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
sont
r\u00e9sum\u00e9es ci-apr\u00e8s :
\u00a0
Les nominaux
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0
\u00a0
430 millions
\u00a0
de dollars
US avec
\u00a0
des \u00e9ch\u00e9ances en
\u00a0
avril
\u00a0
2023, juin 2024
et juin
\u00a0
2026. Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2021,
\u00a0
les contrats
s\u2019\u00e9levaient
\u00a0
\u00e0 430 millions
\u00a0
de dollars US
\u00a0
avec les
m\u00eames \u00e9ch\u00e9ances.
La maturit\u00e9 des
\u00a0
cross currency swaps est align\u00e9e
avec
\u00a0
celles
\u00a0
des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
et
\u00a0
du
placement
\u00a0
priv\u00e9
\u00a0
Schuldscheindarlehen,
\u00a0
les
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
ayant
\u00a0
permis,
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
plan
\u00a0
\u00e9conomique,
de transformer
\u00a0
en dette \u00e0 taux fixe
\u00a0
dollar US les
emprunts obligataires \u00e9mis
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux fixe euro.
La maturit\u00e9 des autres d\u00e9riv\u00e9s est inf\u00e9rieure \u00e0 un
an.
Risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
pratique
\u00a0
pas
\u00a0
de
\u00a0
gestion
\u00a0
active
quotidienne des taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat relatifs \u00e0
\u00a0
ses actifs et
passifs financiers.
\u00a0
Les placements de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9s sur des
instruments
\u00a0
de
\u00a0
taux
\u00a0
choisis
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
qualit\u00e9
\u00a0
en
termes de signature, avec des maturit\u00e9s adapt\u00e9es
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
pr\u00e9vue
\u00a0
du
\u00a0
placement et
\u00a0
en
\u00a0
excluant
tout placement sp\u00e9culatif ou \u00e0 fort risque.
Aucun
\u00a0
produit
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
attach\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
investissements.
29.2
RISQUES DE CR\u00c9DIT
\u00a0
ET DE
CONTREPARTIE
Le risque de cr\u00e9dit
\u00a0
et de
\u00a0
contrepartie repr\u00e9sente le
risque de
\u00a0
perte financi\u00e8re
\u00a0
pour le Groupe dans
\u00a0
le
cas
\u00a0
o\u00f9
\u00a0
un
\u00a0
client
\u00a0
ou
\u00a0
un
\u00a0
d\u00e9biteur
\u00a0
viendrait
\u00a0
\u00e0
manquer
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ses
\u00a0
obligations
\u00a0
contractuelles.
\u00a0
Ce
risque
\u00a0
provient
\u00a0
essentiellement
\u00a0
des
\u00a0
cr\u00e9ances
clients.
29.2.1
EXPOSITION
L\u2019exposition
\u00a0
du Groupe
\u00a0
au risque
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit et
\u00a0
de
contrepartie peut r\u00e9sulter principalement
\u00a0
:
\u25ba
des encours
\u00a0
clients ou
\u00a0
d\u2019engagements re\u00e7us
dans le cadre de contrats commerciaux
\u00a0
;
\u25ba
d\u2019investissements
\u00a0
financiers
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
soit
\u00a0
pour
placer des
\u00a0
exc\u00e9dents
\u00a0
de tr\u00e9sorerie,
\u00a0
soit pour
couvrir
\u00a0
des engagements sociaux
\u00a0
post\u00e9rieurs
\u00e0 l\u2019emploi
\u00a0
;
\u25ba
de
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
ayant
\u00a0
pour
contrepartie des \u00e9tablissements
\u00a0
financiers.
Le
\u00a0
total
\u00a0
des
\u00a0
encours
\u00a0
clients
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
957 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022. Les
\u00a0
encours
\u00a0
clients principaux
ont pour contrepartie des
\u00a0
distributeurs de produits
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
En
\u00a0
France,
\u00a0
comme
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019\u00e9tranger,
\u00a0
les
cr\u00e9ances
\u00a0
sont
\u00a0
majoritairement
\u00a0
d\u00e9tenues
\u00a0
sur
\u00a0
des
clients
\u00a0
locaux
\u00a0
dont
\u00a0
aucun
\u00a0
ne
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
un
pourcentage \u00e9lev\u00e9 des ventes concern\u00e9es.
Il est pr\u00e9cis\u00e9 ci-dessous
\u00a0
la part du chiffre d\u2019affaires
consolid\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 avec le premier, les cinq premiers
et les dix premiers clients
\u00a0
du
\u00a0
Groupe :
(%)
2022
2021
Premier client
7,7
8,7
Cinq premiers clients
12,4
14,8
Dix premiers clients
15,4
19,1
La tr\u00e9sorerie
\u00a0
et les placements
\u00a0
financiers courants
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
s\u2018\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
851 M\u20ac.
\u00a0
Outre
\u00a0
les
\u00a0
soldes
cr\u00e9diteurs aupr\u00e8s
\u00a0
des banques du Groupe,
\u00a0
la plus
grande
\u00a0
part
\u00a0
des
\u00a0
encours
\u00a0
est
\u00a0
plac\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
des
instruments repr\u00e9sentatifs
\u00a0
de signatures
\u00a0
de bonne
qualit\u00e9.
Les
\u00a0
actifs
\u00a0
g\u00e9r\u00e9s
\u00a0
dans le
\u00a0
cadre
\u00a0
des
\u00a0
engagements
sociaux
\u00a0
post\u00e9rieurs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019emploi
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
181 M\u20ac
(dont 157 M\u20ac au
\u00a0
Royaume-Uni), 57 % de ces actifs
sont investis en obligations.
\u00a0
Les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
sont
\u00a0
principalement
destin\u00e9s \u00e0 la
\u00a0
couverture des risques de
\u00a0
devise. Leur
encours
\u00a0
notionnel
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
1 118 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre 2022. Le risque \u00e9conomique attach\u00e9
\u00e0
\u00a0
ces contrats
\u00a0
d\u00e9pend de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
des devises
et
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
et
\u00a0
ne
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
qu\u2019une
fraction
\u00a0
du
\u00a0
montant
\u00a0
notionnel.
\u00a0
Les
\u00a0
contreparties
en sont des banques de premier plan.
Les
\u00a0
contreparties
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
sont
\u00a0
expos\u00e9es
\u00a0
aux
al\u00e9as de la conjoncture \u00e9conomique et de ce fait
des d\u00e9faillances
\u00a0
ne
\u00a0
peuvent
\u00a0
pas \u00eatre
\u00a0
totalement
exclues.
29.2.2
GESTION
Chaque branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9 a
\u00a0
la responsabilit\u00e9
\u00a0
de
g\u00e9rer de fa\u00e7on d\u00e9centralis\u00e9e son risque de cr\u00e9dit,
en fonction des
\u00a0
sp\u00e9cificit\u00e9s
\u00a0
propres \u00e0 son march\u00e9
et \u00e0 sa client\u00e8le.
Les clients
\u00a0
nouveaux
\u00a0
susceptibles
\u00a0
d\u2019engendrer un
volume
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
important
\u00a0
font
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019analyses
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
prises
\u00a0
d\u2019informations
pr\u00e9alables
\u00a0
(telles
\u00a0
que
\u00a0
notations
\u00a0
externes
\u00a0
ou
r\u00e9f\u00e9rences
\u00a0
bancaires)
\u00a0
qui
\u00a0
peuvent
\u00a0
conduire
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
mise
\u00a0
en
\u00a0
place
\u00a0
de
\u00a0
garanties
\u00a0
sp\u00e9cifiques
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
souscription
\u00a0
d\u2019assurances
\u00a0
cr\u00e9dit.
\u00a0
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
des
plafonds de
\u00a0
cr\u00e9dit par
\u00a0
contrepartie peuvent
\u00a0
\u00eatre
fix\u00e9s.
Dans
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
nouvellement
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
au
Groupe, il est fait
\u00a0
en sorte que
\u00a0
des proc\u00e9dures de
suivi adapt\u00e9es
\u00a0
aux risques
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit sp\u00e9cifiques
\u00a0
\u00e0
ces
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
soient
\u00a0
progressivement
\u00a0
mises
\u00a0
en
place.
Le Groupe produit
\u00a0
un compte rendu
\u00a0
p\u00e9riodique sur
les
\u00a0
risques
\u00a0
de
\u00a0
contrepartie,
\u00a0
ce
\u00a0
qui
\u00a0
lui
\u00a0
permet
\u00a0
de
suivre
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
part
\u00a0
l\u2019exposition
\u00a0
consolid\u00e9e
\u00a0
du
Groupe \u00e0 ses
\u00a0
principales contreparties, l\u2019\u00e9volution
des encours
\u00a0
cumul\u00e9s et le
\u00a0
niveau des provisions qui
s\u2019y rattachent, d\u2019autre
\u00a0
part les
\u00a0
mesures
\u00a0
aff\u00e9rentes
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
ma\u00eetrise
\u00a0
des
\u00a0
risques
\u00a0
dans
\u00a0
ce
\u00a0
domaine.
\u00a0
Le
Comit\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
risques
\u00a0
financiers
\u00a0
examine
p\u00e9riodiquement ce compte rendu.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
la
\u00a0
Direction
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
et
\u00a0
du
Financement est
\u00a0
en
\u00a0
charge de
\u00a0
veiller
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
bonne
qualit\u00e9 des \u00e9tablissements financiers avec lesquels
les entit\u00e9s du Groupe sont en relation.
.
.
DETTES FINANCI\u00c8RES
28.1
COMPOSITION DES
\u00a0
DETTES FINANCI\u00c8RES
\u00a0
DU GROUPE
\u00a0
Les
dettes financi\u00e8res du Groupe
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Emprunts obligataires
1 292
1 639
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements
\u00a0
de cr\u00e9dit
256
259
Dettes sur engagement de rachat d'int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
65
45
Titres n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU MTN
(*)
)
-
5
Autres dettes financi\u00e8res
15
15
Dettes financi\u00e8res non courantes hors
\u00a0
instruments de couverture
affect\u00e9s \u00e0 la dette
1 628
1 963
Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
19
8
Dettes financi\u00e8res non courantes
1 647
1 971
Emprunts obligataires
350
-
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements
\u00a0
de cr\u00e9dit
3
55
Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
-
-
Dettes sur engagement de rachat d'int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
1
1
Titres n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU MTN
(*)
)
5
-
Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP
(**)
)
371
338
Autres dettes financi\u00e8res
182
105
Dettes financi\u00e8res courantes hors
\u00a0
instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
la dette
912
499
Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
8
2
Dettes financi\u00e8res courantes
920
501
Total dettes
\u00a0
financi\u00e8res
2 567
2 472
(*) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Medium
\u00a0
Term Notes
\u00a0
\u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 moyen
\u00a0
terme.
(**) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Commercial
\u00a0
Papers \u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court
\u00a0
terme.
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
mouvements
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2022
sont les suivants :
\u25ba
poursuite
\u00a0
du
\u00a0
programme
\u00a0
de
\u00a0
billets
\u00a0
de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
avec
\u00a0
un
\u00a0
plafond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
850 M\u20ac.
\u00a0
Les
\u00e9missions
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0
\u00a0
371 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre
2022, contre 338 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2021 ;
\u25ba
poursuite
\u00a0
du
\u00a0
programme
\u00a0
de
\u00a0
titres
n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU MTN) avec
un plafond de 200 M\u20ac. Au 31 d\u00e9cembre 2022,
les
\u00a0
\u00e9missions
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
5 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance
moins
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
an.
\u00a0
Les
\u00a0
\u00e9missions
\u00a0
s\u2019\u00e9levaient
\u00a0
\u00e0
5 M\u20ac au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2021
\u00a0
\u00e0 \u00e9ch\u00e9ance plus
d\u2019un an.
Les mouvements des
passifs issus des activit\u00e9s de
\u00a0
financement du Groupe
,
\u00a0
qui incluent la d\u00e9composition
des mouvements des dettes financi\u00e8res de l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie,
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2021
Flux de
tr\u00e9sorerie
Variation
de
p\u00e9rim\u00e8tre
Change
Variations
de justes
valeurs
Autres
flux
31.12.2022
Emprunts obligataires
1 639
-
-
-
-
(347)
1 292
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements de
\u00a0
cr\u00e9dit
259
(3)
-
-
-
-
256
Titres n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU
\u00a0
MTN
(*)
)
5
-
-
-
-
(5)
-
Autres dettes financi\u00e8res
15
-
(5)
-
-
5
15
Instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
8
-
-
-
6
5
19
Passifs non courants issus
\u00a0
des activit\u00e9s de
financement
1 926
(3)
(5)
-
6
(342)
1 582
Emprunts obligataires
-
-
-
-
-
350
350
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements de
\u00a0
cr\u00e9dit
55
(50)
-
(2)
-
-
3
Cr\u00e9dit
\u00a0
syndiqu\u00e9
-
-
-
-
-
-
-
Billets
\u00a0
de tr\u00e9sorerie et
\u00a0
titres de cr\u00e9ances
\u00a0
(NEU
MTN
(*)
(**)
)
338
33
-
-
-
5
376
Autres dettes financi\u00e8res
29
21
-
9
-
1
60
Instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
2
-
-
-
12
(6)
8
Passifs courants issus
\u00a0
des activit\u00e9s de
financement
424
4
-
7
12
350
797
Total passifs issus des
\u00a0
activit\u00e9s de financement
(***)
2 350
1
(5)
7
18
8
2 379
Dettes
\u00a0
sur engagement
\u00a0
de rachat d'int\u00e9r\u00eats
minoritaires
46
-
-
(1)
4
17
66
Concours financiers courants
59
23
20
4
-
(1)
105
Int\u00e9r\u00eats
\u00a0
courus
17
(10)
-
-
12
(2)
17
Total dettes financi\u00e8res
2 472
14
15
10
34
22
2 567
(*) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Medium
\u00a0
Term Notes
\u00a0
\u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 moyen
\u00a0
terme.
(**) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Commercial
\u00a0
Papers \u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court
\u00a0
terme.
(***)
\u00a0
Les flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
nets
\u00a0
de passifs
\u00a0
de
\u00a0
1 M\u20ac issus
\u00a0
des activit\u00e9s
\u00a0
de financement
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux augmentations
\u00a0
(74 M\u20ac)
\u00a0
et aux
diminutions
\u00a0
(-73 M\u20ac)
\u00a0
des dettes financi\u00e8res
\u00a0
dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
des flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie.
L\u2019endettement financier net
\u00a0
se calcule comme suit :
(M\u20ac)
31.12.2022
31.12.2021
Placements financiers et tr\u00e9sorerie
851
937
Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette - Actif
3
-
Dettes financi\u00e8res non courantes
(*)
(1 647)
(1 971)
Dettes financi\u00e8res courantes
(*)
(920)
(501)
Endettement financier net
(1 713)
(1 535)
(*)
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
les dettes
\u00a0
financi\u00e8res courantes et
\u00a0
non courantes incluent
\u00a0
les instruments de
\u00a0
couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la
dette \u2013
\u00a0
Passif pour
\u00a0
respectivement
\u00a0
(8) M\u20ac et
\u00a0
(19) M\u20ac.
28.2
VENTILATION DES DETTES
\u00a0
FINANCI\u00c8RES
\u00a0
PAR
\u00a0
\u00c9CH\u00c9ANCE
\u00a0
Par \u00e9ch\u00e9ance, les dettes financi\u00e8res se ventilent comme suit au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
2023(*)
2024
2025
2026
2027
> 5 ans
Cumul
Emprunts obligataires
350
299
-
497
496
-
1 642
Emprunts aupr\u00e8s
d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
3
187
1
65
1
2
259
Instruments de couverture
affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
8
13
-
7
-
-
27
Dettes sur engagement de rachat
d'int\u00e9r\u00eats minoritaires
1
3
2
1
2
56
66
Billets de tr\u00e9sorerie
(**)
376
-
-
-
-
-
376
Autres dettes financi\u00e8res
182
7
2
1
-
5
197
Au 31 d\u00e9cembre 2022
920
509
5
571
499
63
2 567
(*) Les dettes
\u00a0
dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure \u00e0 un an sont class\u00e9es en tant que dettes financi\u00e8res courantes au bilan consolid\u00e9.
(**) Titres
\u00a0
de cr\u00e9ances
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court terme
\u00a0
et moyen
\u00a0
terme.
Au 31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021
, les dettes financi\u00e8res se ventilaient comme suit :
2022(*)
2023
2024
2025
2026
> 5 ans
Cumul
Emprunts obligataires
-
349
299
-
497
494
1 639
Emprunts aupr\u00e8s
d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
55
1
187
1
67
3
314
Instruments de couverture
affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
2
1
6
-
1
-
10
Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
-
-
-
-
-
-
-
Dettes sur engagement de rachat
d'int\u00e9r\u00eats minoritaires
1
1
-
5
2
37
46
Billets de tr\u00e9sorerie (**)
338
5
-
-
-
-
343
Autres dettes financi\u00e8res
105
3
2
5
-
5
120
Au 31 d\u00e9cembre 2021
501
360
494
11
567
539
2 472
(*) Les dettes
\u00a0
dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure \u00e0 un an sont class\u00e9es en tant que dettes financi\u00e8res courantes au bilan consolid\u00e9.
(**) Titres
\u00a0
de cr\u00e9ances
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court terme
\u00a0
et moyen
\u00a0
terme.
28.3
CARACT\u00c9RISTIQUES
\u00a0
DES EMPRUNTS
\u00a0
OBLIGATAIRES
\u00a0
ET DES
\u00a0
PRINCIPAUX
\u00a0
EMPRUNTS
AUPR\u00c8S DES \u00c9TABLISSEMENTS
\u00a0
DE CR\u00c9DIT
\u00a0
Les emprunts obligataires et emprunts aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit s\u2019analysent comme suit :
31.12.2022
Valeur au bilan
Valeur des
instruments de
couverture (*)
Total
Taux
\u00a0
d'int\u00e9r\u00eat
effectif (**)
\u00c9mission le 13 avril 2016 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 500 M\u20ac, partiellement
rembours\u00e9 en octobre 2021 \u00e0 hauteur de 150
M\u20ac
350
(8)
342
2,90%
\u00c9mission le 21 juin 2017 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 300 M\u20ac
299
(12)
287
1,81%
\u00c9mission le 16 octobre 2019 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 500 M\u20ac
498
(7)
491
2,26%
\u00c9mission le 7 octobre 2021 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 6 ans pour 500 M\u20ac
495
495
1,96%
Emprunts obligataires
1 642
(27)
1 615
Autres emprunts
259
259
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
259
259
Total
1 901
(27)
1 874
(*) Juste
\u00a0
valeur
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s
\u00a0
\u00e9conomiquement
\u00a0
\u00e0 la dette
\u00a0
financi\u00e8re.
(**) Le taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
effectif des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
inclut l\u2019amortissement
\u00a0
des frais
\u00a0
d\u2019\u00e9mission
\u00a0
de l\u2019emprunt.
31.12.2021
Valeur au bilan
Valeur des
instruments de
couverture (*)
Total
Taux
\u00a0
d'int\u00e9r\u00eat
effectif (**)
\u00c9mission le 13 avril 2016 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 500 M\u20ac, partiellement
rembours\u00e9 en octobre 2021 \u00e0 hauteur de 150
M\u20ac
349
1
350
2,90%
\u00c9mission le 21 juin 2017 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 300 M\u20ac
299
6
305
1,81%
\u00c9mission le 16 octobre 2019 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 500 M\u20ac
497
1
498
2,26%
\u00c9mission le 7 octobre 2021 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 6 ans pour 500 M\u20ac
494
0
494
1,96%
Emprunts obligataires
1 639
8
1 647
Autres emprunts
314
-
314
Total
1 953
8
1 961
(*) Juste
\u00a0
valeur
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s
\u00a0
\u00e9conomiquement
\u00a0
\u00e0 la dette
\u00a0
financi\u00e8re.
(**) Le taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
effectif des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
inclut l\u2019amortissement
\u00a0
des frais
\u00a0
d\u2019\u00e9mission
\u00a0
de l\u2019emprunt.
28.4
ANALYSE DES DETTES
\u00a0
FINANCI\u00c8RES
\u00a0
PAR
\u00a0
DEVISE
La
\u00a0
r\u00e9partition
\u00a0
des dettes
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
non
\u00a0
courantes
\u00a0
et
\u00a0
courantes
\u00a0
par
\u00a0
devises
\u00a0
avant et
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
prise
\u00a0
en
compte des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s s\u2019analyse comme suit :
Avant instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
Apr\u00e8s instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
31.12.2022
%
%
Zone euro
2 456
95,7%
1 773
69,1%
Dollar US
24
0,9%
520
20,3%
Livre sterling
-
0,0%
39
1,5%
Dollar australien
-
0,0%
54
2,1%
Dollar canadien
2
0,1%
37
1,4%
Yuan
71
2,8%
71
2,8%
Dollar de Hong Kong
-
0,0%
49
1,9%
Autres
14
0,5%
24
0,9%
Total
2 567
100,0%
2 567
100,0%
.
.
CAPITAUX PROPRES
26.1
CAPITAL
Au
\u00a0
31
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
capital
\u00a0
social
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
860 913
\u00a0
044,60 \u20ac
\u00a0
et
\u00a0
est
divis\u00e9 en 141 133 286 actions de
\u00a0
6,10 \u20ac de nominal
chacune,
\u00a0
toutes
\u00a0
de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
rang
\u00a0
et
\u00a0
enti\u00e8rement
lib\u00e9r\u00e9es.
26.2
ACTIONS D\u2019AUTOCONTR\u00d4LE
L\u2019\u00e9volution du nombre de titres Lagard\u00e8re SA que le Groupe d\u00e9tient est la suivante :
2022
2021
D\u00e9tention au 1
er
1 159 503
1 590 628
Achats
41 933
549 398
Ventes
(37 369)
(490 592)
Attributions
-
(8 014)
R\u00e9duction de capital par annulation d'actions d'autocontr\u00f4le
(712 299)
(481 917)
D\u00e9tention au 31 d\u00e9cembre
451 768
1 159 503
Au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2022,
\u00a0
les actions d\u2019autocontr\u00f4le
repr\u00e9sentent 0,32 % du capital de Lagard\u00e8re SA et
sont affect\u00e9es comme suit :
\u25ba
447 204 actions
\u00a0
destin\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00ab l\u2019attribution
d\u2019actions aux salari\u00e9s \u00bb ;
\u25ba
4 564 actions
\u00a0
affect\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00ab l\u2019animation
\u00a0
du
march\u00e9 \u00bb.
Le
\u00a0
17 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
contrat
\u00a0
conclu
\u00a0
en
\u00a0
2008
\u00a0
avec
Cr\u00e9dit
\u00a0
Agricole
\u00a0
Cheuvreux
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9sili\u00e9
\u00a0
par
Lagard\u00e8re
\u00a0
SA, et
\u00a0
157 643 actions ainsi
\u00a0
que 2,3 M\u20ac
ont \u00e9t\u00e9 restitu\u00e9s \u00e0 Lagard\u00e8re SA.
er
\u00a0
octobre
\u00a0
2022,
\u00a0
un
\u00a0
nouveau
\u00a0
contrat
\u00a0
de
liquidit\u00e9
\u00a0
est entr\u00e9 en
\u00a0
vigueur
\u00a0
avec Exane, et
\u00a0
1 M\u20ac
ont \u00e9t\u00e9 affect\u00e9s \u00e0 ce contrat par Lagard\u00e8re SA.
En
\u00a0
2022,
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
du
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
conclu avec Exane et
\u00a0
destin\u00e9 \u00e0 animer le march\u00e9,
Lagard\u00e8re SA a acquis
\u00a0
41 933 actions propres pour
un
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
revient
\u00a0
total
\u00a0
de
\u00a0
1 M\u20ac,
\u00a0
et
\u00a0
c\u00e9d\u00e9
37 369 actions propres pour un prix de revient total
de 1 M\u20ac.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
en
\u00a0
compl\u00e9ment
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019annulation
\u00a0
des
157 643 actions
\u00a0
issues
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ancien
\u00a0
contrat
\u00a0
de
liquidit\u00e9,
\u00a0
il
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
proc\u00e9d\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
r\u00e9ductions
\u00a0
de
capital
\u00a0
par
\u00a0
annulation
\u00a0
de
\u00a0
554 656 actions
d'autocontr\u00f4le
\u00a0
pour
\u00a0
un
\u00a0
montant
\u00a0
de
\u00a0
14 M\u20ac.
\u00a0
Ces
op\u00e9rations viennent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la suite
\u00a0
des augmentations
de capital
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
par incorporation de r\u00e9serves
portant sur
\u00a0
un m\u00eame nombre d'actions. Les actions
nouvelles
\u00a0
ainsi
\u00a0
cr\u00e9\u00e9es
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
attribu\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
2022
aux
\u00a0
dirigeants et
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
du Groupe
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficiaires
des plans du
\u00a0
16 avril 2018, du
\u00a0
8 avril 2019, du
\u00a0
14 mai
2019 et
\u00a0
du 10 octobre 2019.
\u00a0
En 2021, Lagard\u00e8re SA avait acquis,
\u00a0
dans le cadre
du
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
2008
\u00a0
avec
\u00a0
Cr\u00e9dit
Agricole
\u00a0
Cheuvreux,
\u00a0
549 398 actions
\u00a0
propres pour
un
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
revient
\u00a0
total
\u00a0
de
\u00a0
12 M\u20ac,
\u00a0
et
\u00a0
c\u00e9d\u00e9
490 592 actions
\u00a0
propres
\u00a0
pour
\u00a0
un
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
revient
total de 11 M\u20ac g\u00e9n\u00e9rant
\u00a0
un r\u00e9sultat
\u00a0
de cession de
-1 M\u20ac directement enregistr\u00e9 en capitaux
\u00a0
propres.
Ce
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
avait
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
suspendu
\u00a0
le
16 septembre
\u00a0
2021
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
cl\u00f4ture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019Offre
Publique
\u00a0
d\u2019Achat
\u00a0
qui
\u00a0
avait
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9e
\u00a0
sur
Lagard\u00e8re SA.
Il
\u00a0
avait
\u00a0
\u00e9t\u00e9 proc\u00e9d\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
r\u00e9ductions
\u00a0
de
\u00a0
capital
par
\u00a0
annulation de
\u00a0
481 917 actions d'autocontr\u00f4le
pour un montant
\u00a0
de 9 M\u20ac. Ces op\u00e9rations viennent
\u00e0
\u00a0
la suite
\u00a0
des augmentations
\u00a0
de
\u00a0
capital
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9es
par incorporation de
\u00a0
r\u00e9serves portant sur
\u00a0
un m\u00eame
nombre
\u00a0
d'actions.
\u00a0
Les
\u00a0
actions
\u00a0
nouvelles
\u00a0
ainsi
cr\u00e9\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es en 2021 aux dirigeants et
salari\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficiaires
\u00a0
des
\u00a0
plans
\u00a0
du
6 avril 2017 et du 16 avril 2018.
26.3
AUTRES R\u00c9SERVES
\u00c9carts de conversion
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
de
\u00a0
conversion
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux
diff\u00e9rences
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
conversion
\u00a0
des
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
des
\u00a0
filiales
\u00a0
\u00e9trang\u00e8res
\u00a0
et
\u00a0
dont
\u00a0
la
monnaie fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro.
\u00c9carts d\u2019\u00e9valuation
Les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation incluent :
\u25ba
les
\u00a0
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
instruments
financiers d\u00e9riv\u00e9s relatifs \u00e0 des
\u00a0
couvertures de
flux futurs de tr\u00e9sorerie
\u00a0
;
\u25ba
les
\u00a0
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
des
\u00a0
titres
\u00a0
non
consolid\u00e9s.
26.4
INT\u00c9R\u00caTS MINORITAIRES
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
ne
\u00a0
repr\u00e9sentent pas une part significative des \u00e9tats financiers du
\u00a0
Groupe. La part
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
\u00a0
dans les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
et
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9sultats
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
se
d\u00e9compose comme suit :
Part des int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
dans les
filiales
Au bilan
Au compte de
r\u00e9sultat
Dividendes
\u00a0
vers\u00e9s
aux int\u00e9r\u00eats
minoritaires
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
2022
2021
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
42
40
7
9
6
5
dont Librairie G\u00e9n\u00e9rale
Fran\u00e7aise
40%
40%
24
23
4
4
3
3
dont Pika \u00c9ditions
33,33%
33,33%
8
8
1
2
1
-
dont Le Livre Scolaire
30%
30%
4
4
-
-
-
1
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
89
83
19
6
29
16
dont sous-groupes Paradies
& Hojeij Branded Foods
(*)
N/A
N/A
52
43
34
14
29
16
dont sous-groupe Lagard\u00e8re
(**)
23,55%
23,55%
15
34
(19)
1
-
-
dont Creative Table Holdings
Ltd
20%
12
(1)
-
dont sous-groupe Lagard\u00e8re
Duty Free SAS (Aelia)
9,96%
9,96%
12
1
(1)
(5)
-
-
dont sous-groupe AIREST
50%
50%
1
9
-
(2)
-
-
Autres Activit\u00e9s
-
1
-
-
-
1
Total
131
124
26
15
35
22
(*) Groupes
\u00a0
Paradies
\u00a0
et Hojeij
\u00a0
Branded
\u00a0
Foods
\u00a0
: inclut les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
issus
\u00a0
de l\u2019acquisition
\u00a0
de
\u00a0
Paradies
\u00a0
le 22 octobre
\u00a0
2015 et
de
\u00a0
Hojeij
\u00a0
Branded
\u00a0
Foods
\u00a0
le
\u00a0
19 novembre
\u00a0
2018.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9glementation
\u00a0
am\u00e9ricaine
\u00a0
(\u00ab
\u00a0
Airport
\u00a0
Concessions
Disadvantaged
\u00a0
Business
\u00a0
Enterprises
\u00a0
(ACDBE) Program
\u00a0
\u00bb),
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
de Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
en Am\u00e9rique
\u00a0
du
\u00a0
Nord sont
\u00a0
op\u00e9r\u00e9es
\u00a0
dans de
nombreux a\u00e9roports
\u00a0
par des
\u00a0
entit\u00e9s juridiques
\u00a0
qui incluent
\u00a0
des partenaires
\u00a0
minoritaires.
\u00a0
Les pourcentages
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
sont
diff\u00e9rents
\u00a0
dans chacune
\u00a0
des filiales
\u00a0
du sous-groupe.
(**) Investissement
\u00a0
minoritaire de JD.com,
\u00a0
JIC et CICC dans le capital
\u00a0
de Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail Asia, dans
\u00a0
le cadre d'un partenariat
strat\u00e9gique
\u00a0
en Asie pour
\u00a0
103 M\u20ac en
\u00a0
2021.
Clauses de liquidit\u00e9 octroy\u00e9es
\u00a0
\u00e0 des
\u00a0
partenaires
\u00a0
minoritaires
Les accords sign\u00e9s par Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail Asia
avec
\u00a0
les
\u00a0
investisseurs
\u00a0
minoritaires
\u00a0
JD.com,
\u00a0
JIC
\u00a0
et
CICC
\u00a0
en
\u00a0
septembre
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9cembre 2021
comportent
\u00a0
des
\u00a0
clauses
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
permettant
aux investisseurs
\u00a0
de sortir du capital de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel
\u00a0
Retail Asia,
\u00a0
et qui
\u00a0
d\u00e9pendent
\u00a0
de certaines
conditions
\u00a0
et
\u00a0
\u00e9v\u00e9nements.
\u00a0
Ces
\u00a0
clauses
\u00a0
incluent
des options de
\u00a0
rachat par
\u00a0
le groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re \u00e0
la
\u00a0
main
\u00a0
des
\u00a0
investisseurs
\u00a0
minoritaires
\u00a0
exer\u00e7ables
entre 2026
\u00a0
et 2028
\u00a0
:
\u00a0
\u25ba
deux
\u00a0
accords
\u00a0
pr\u00e9voient
\u00a0
un d\u00e9nouement
\u00a0
de
ces
\u00a0
clauses
\u00a0
de
\u00a0
rachat
\u00a0
en
\u00a0
tr\u00e9sorerie
uniquement,
\u00a0
ce
\u00a0
qui
\u00a0
s\u2019est
\u00a0
traduit
\u00a0
par
\u00a0
la
reconnaissance
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
dette
\u00a0
financi\u00e8re
\u00a0
non
courante
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
2021.
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
la
\u00a0
dette
financi\u00e8re non
\u00a0
courante est
\u00a0
inscrite
\u00a0
au bilan
\u25ba
le troisi\u00e8me accord conditionne l\u2019exercice de
cette
\u00a0
clause
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
l\u2019investisseur
\u00a0
\u00e0
l\u2019absence
\u00a0
d\u2019introduction
\u00a0
en
\u00a0
Bourse
\u00ab qualifi\u00e9e \u00bb
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
actions
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
Asia
\u00a0
avant le
\u00a0
30 juin
2027.
\u00a0
Dans
\u00a0
ce cas,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
remettre
\u00a0
\u00e0
l\u2019investisseur
\u00a0
en
\u00a0
cas d\u2019exercice de l\u2019option de
liquidit\u00e9 sera fonction de
\u00a0
la juste
\u00a0
valeur \u00e0
\u00a0
date
de
\u00a0
la
\u00a0
participation
\u00a0
d\u00e9tenue.
\u00a0
Ce
\u00a0
troisi\u00e8me
accord pr\u00e9voit
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
la possibilit\u00e9
\u00a0
pour
le
\u00a0
groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
d\u2019opter
\u00a0
pour
\u00a0
un
r\u00e8glement
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
clause
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
soit
\u00a0
en
tr\u00e9sorerie,
\u00a0
soit
\u00a0
en
\u00a0
un
\u00a0
nombre
\u00a0
variable
d\u2019actions
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
(entit\u00e9
\u00a0
contr\u00f4lante
du
\u00a0
Groupe).
\u00a0
Cette alternative
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la main
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
a
\u00a0
permis
\u00a0
un
\u00a0
classement
\u00a0
des
instruments en capitaux
\u00a0
propres. \u00c0
\u00a0
ce jour, le
groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
identifi\u00e9
d\u2019obstacle \u00e0 la
\u00a0
r\u00e9alisation de l\u2019introduction en
Bourse \u00ab qualifi\u00e9e \u00bb d\u2019ici au 30 juin 2027.
.
26.5
GESTION DU CAPITAL
Les actions Lagard\u00e8re
\u00a0
SA rev\u00eatent toutes la
\u00a0
forme
nominative
\u00a0
ce qui permet au
\u00a0
Groupe de disposer
d\u2019une bonne connaissance
\u00a0
de l\u2019actionnariat et
\u00a0
de
son \u00e9volution dans le temps.
\u00a0
L\u2019actionnariat
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
a
\u00a0
connu
\u00a0
une
\u00e9volution
\u00a0
significative
\u00a0
en
\u00a0
2022
\u00a0
avec
\u00a0
l\u2019acquisition
par Vivendi SE, tout
\u00a0
d\u2019abord, de 17 250 529 actions
apport\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
branche
\u00a0
principale
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019offre
publique
\u00a0
d\u2019achat
\u00a0
cl\u00f4tur\u00e9e
\u00a0
le
\u00a0
9 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
puis
\u00a0
de
436 712 actions additionnelles acquises entre juillet
et
\u00a0
d\u00e9cembre 2022
\u00a0
via
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
de
\u00a0
droits
\u00a0
de
cession obtenus
\u00a0
au titre
\u00a0
de la
\u00a0
branche subsidiaire
de l\u2019offre publique.
Ainsi,
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
les
\u00a0
quatre
\u00a0
premiers
actionnaires concentraient plus
\u00a0
de 88 % du capital
social.
Depuis 2008, le
\u00a0
Groupe a mis
\u00a0
en place un contrat
de liquidit\u00e9 pour favoriser la liquidit\u00e9 de ses titres et
la r\u00e9gularit\u00e9 de leur
\u00a0
cotation. En application
\u00a0
de la
r\u00e8glementation
\u00a0
boursi\u00e8re,
\u00a0
l\u2019ex\u00e9cution
\u00a0
du
\u00a0
contrat
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
suspendue
\u00a0
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
de
l\u2019annonce
\u00a0
du projet
\u00a0
d\u2019offre
\u00a0
publique
\u00a0
d\u2019achat
\u00a0
en
septembre 2021
\u00a0
et n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
repris
\u00a0
apr\u00e8s la
\u00a0
cl\u00f4ture
de
\u00a0
l\u2019offre publique,
\u00a0
le
\u00a0
contrat
\u00a0
ayant
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9sili\u00e9
\u00a0
le
17 juin
\u00a0
2022.
\u00a0
La
\u00a0
Soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
a
\u00a0
conclu
\u00a0
en
septembre 2022
\u00a0
un
\u00a0
nouveau
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
dont
\u00a0
la
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
a
\u00a0
d\u00e9but\u00e9
\u00a0
le
\u00a0
1
er
Depuis de nombreuses ann\u00e9es, le Groupe
\u00a0
n\u2019a pas
eu recours
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des augmentations
\u00a0
de capital
\u00a0
sur le
march\u00e9
\u00a0
tout
\u00a0
en
\u00a0
appliquant
\u00a0
une
\u00a0
politique
\u00a0
de
distribution r\u00e9guli\u00e8re de dividendes. Il a
\u00a0
par ailleurs
souhait\u00e9
\u00a0
r\u00e9compenser
\u00a0
la
\u00a0
stabilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
son
actionnariat en attribuant un droit de vote double
aux
\u00a0
actions
\u00a0
d\u00e9tenues
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
titulaire
pendant au moins quatre ans.
Dans le cadre
\u00a0
de sa strat\u00e9gie
\u00a0
de d\u00e9veloppement
\u00e0
\u00a0
long
\u00a0
terme,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
veille
\u00a0
\u00e0
\u00a0
optimiser
\u00a0
le
montant
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
endettement
\u00a0
financier
\u00a0
rapport\u00e9
au montant de ses capitaux propres.
\u00a0
Les
\u00a0
actions
\u00a0
devant
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
livr\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
et
dirigeants au titre des plans d\u2019attributions gratuites
sont
\u00a0
normalement
\u00a0
cr\u00e9\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
voie
d\u2019augmentation
\u00a0
de
\u00a0
capital
\u00a0
par
\u00a0
incorporation de
r\u00e9serves.
\u00a0
Afin
\u00a0
de
\u00a0
neutraliser
\u00a0
l\u2019effet
\u00a0
dilutif
\u00a0
qui
\u00a0
en
d\u00e9coule
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
actionnaires,
\u00a0
il
\u00a0
est
\u00a0
proc\u00e9d\u00e9
\u00a0
\u00e0
l\u2019annulation
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
nombre
\u00a0
\u00e9quivalent
\u00a0
d\u2019actions
autod\u00e9tenues.
\u00a0
Au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
op\u00e9rations,
\u00a0
la
Soci\u00e9t\u00e9 est ainsi amen\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
proc\u00e9der \u00e0 des
\u00a0
rachats
d\u2019actions sur le march\u00e9.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
a
\u00a0
sign\u00e9
\u00a0
un
\u00a0
nouvel
amendement
\u00a0
en
\u00a0
avril 2022
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
ligne
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
syndiqu\u00e9, qui \u00e9tend
\u00a0
la maturit\u00e9 jusqu\u2019en
\u00a0
avril 2024
avec
\u00a0
possibilit\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
port\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019en
\u00a0
avril 2026
sous
\u00a0
r\u00e9serve
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019accord
\u00a0
des
\u00a0
banques.
\u00a0
Cet
avenant contient des clauses
\u00a0
de d\u00e9faut dont
\u00a0
une
li\u00e9 \u00e0 un covenant
\u00a0
financier et,
\u00a0
un encadrement de
la
\u00a0
distribution
\u00a0
de
\u00a0
dividende
\u00a0
jusqu\u2019en
\u00a0
2024
\u00a0
et
\u00a0
du
montant affect\u00e9 au
\u00a0
rachat d\u2019actions
\u00a0
hors contrat
de liquidit\u00e9 (cf. note 29).
.
26.6
GAINS ET PERTES
\u00a0
ENREGISTR\u00c9S EN
\u00a0
CAPITAUX
\u00a0
PROPRES
Les gains et pertes enregistr\u00e9s en capitaux propres
\u00a0
\u00e9voluent de la fa\u00e7on suivante :
2022
2021
Part
Groupe
(*)
Int\u00e9r\u00eats
minoritaires
Capitaux
propres
Part
Groupe
(*)
Int\u00e9r\u00eats
minoritaires
Capitaux
propres
\u00c9carts de conversion
56
4
60
120
3
123
- Variation des \u00e9carts de conversion
55
4
59
120
3
123
- Quote-part des gains et pertes des
soci\u00e9t\u00e9s comptabilis\u00e9es
\u00a0
selon la
m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence
(nette d\u2019imp\u00f4t)
\u00a0
1
-
1
-
-
-
\u00c9carts d'\u00e9valuation
(26)
-
(26)
(26)
-
(26)
Variation de juste-valeur des
instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
(26)
-
(26)
(26)
-
(26)
- Gains et (pertes) de la p\u00e9riode non
r\u00e9alis\u00e9s et comptabilis\u00e9s
\u00a0
en capitaux
propres
(31)
-
(31)
(32)
-
(32)
- Reclassement
\u00a0
par transfert
\u00a0
des
capitaux propres en r\u00e9sultat net
\u00a0
-
-
-
-
-
-
- Imp\u00f4t
5
-
5
6
-
6
Variation de juste-valeur des titres
non consolid\u00e9s
-
-
-
-
-
-
- Gains et (pertes) de la p\u00e9riode non
r\u00e9alis\u00e9s et comptabilis\u00e9s
\u00a0
en capitaux
propres
-
-
-
-
-
-
- Reclassement
\u00a0
par transfert
\u00a0
des
capitaux propres en r\u00e9sultat net
\u00a0
-
-
-
-
-
-
- Imp\u00f4t
-
-
-
-
-
-
Autres r\u00e9serves
(5)
-
(5)
20
-
20
Variation des provisions pour
retraites et obligations assimil\u00e9es
(5)
-
(5)
20
-
20
- \u00c9carts actuariels sur provisions
pour retraites et obligations
assimil\u00e9es
(8)
-
(8)
26
-
26
- Imp\u00f4t
3
-
3
(6)
-
(6)
Gains et pertes enregistr\u00e9s en
capitaux propres, nets d'imp\u00f4t
25
4
29
114
3
117
(*) Capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
attribuables
\u00a0
aux propri\u00e9taires
\u00a0
de la soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
du Groupe.
Les
\u00e9carts de conversion
\u00a0
enregistr\u00e9s en gains et pertes en
\u00a0
capitaux propres \u2013 part du Groupe sont li\u00e9s
aux principales devises
\u00a0
suivantes :
31.12.2022
31.12.2021
74 M\u20ac
85 M\u20ac
(23) M\u20ac
36 M\u20ac
4 M\u20ac
(1) M\u20ac
Total
56 M\u20ac
120 M\u20ac
.
.
COMPTES CONSOLID\u00c9S 2021 ET 2020
En
\u00a0
application
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019article 28
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e8glement
n\u00b0 809/2004
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
Commission
\u00a0
europ\u00e9enne,
\u00a0
les
informations
\u00a0
suivantes
\u00a0
sont
\u00a0
incorpor\u00e9es
\u00a0
par
r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
pr\u00e9sent
\u00a0
Document
d'enregistrement universel
\u00a0
:
\u25ba
les comptes
\u00a0
consolid\u00e9s,
\u00a0
les
\u00a0
comptes annuels
et les rapports d\u2019audit correspondant figurant
aux
\u00a0
pages
\u00a0
189
\u00a0
\u00e0
\u00a0
318
\u00a0
du
\u00a0
Document
d\u2019enregistrement universel
\u00a0
de l\u2019exercice 2021
d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s de
\u00a0
l\u2019AMF en date
\u00a0
du 18 mars
2022 sous le n\u00b0 D.22-0123 ;
\u25ba
les comptes
\u00a0
consolid\u00e9s,
\u00a0
les
\u00a0
comptes annuels
et les rapports d\u2019audit correspondant figurant
aux
\u00a0
pages
\u00a0
227
\u00a0
\u00e0
\u00a0
395
\u00a0
du
\u00a0
Document
d\u2019enregistrement universel
\u00a0
de l\u2019exercice 2020
d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019AMF
\u00a0
en date
\u00a0
du 29 avril
2021 sous le n\u00b0 D.21-0385.
Les parties
\u00a0
non incorpor\u00e9es
\u00a0
de ce document sont
soit sans objet pour l\u2019investisseur, soit couvertes par
un
\u00a0
autre
\u00a0
endroit
\u00a0
du
\u00a0
Document
\u00a0
d'enregistrement
universel.
Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es non consolid\u00e9es car non
\u00a0
significatives au 31 d\u00e9cembre 2022 sont
\u00a0
les suivantes :
FILIALES CONTR\u00d4L\u00c9ES
\u00a0
NON
CONSOLID\u00c9ES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
NOUVELLES \u00c9DITIONS
\u00a0
IVOIRIENNES
SAEM
ABIDJAN (COTE D'IVOIRE)
70,51
70,51
BRAGELONNE GAMES
PARIS (FRANCE)
849 689 997
100,00
100,00
LPC
MONTMORILLON (FRANCE)
326 980 026
100,00
100,00
DIFUSORA LAROUSSE
\u00a0
DE COLOMBIA
LTDA
100,00
100,00
HACHETTE BOARDGAMES
\u00a0
BENELUX
BRUXELLES (BELGIQUE)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE MAROC
MOHAMM\u00c9DIA (MAROC)
99,84
99,84
EDITORA HATIER
SAO PAULO (BR\u00c9SIL)
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
788 242 501
99,68
100,00
FRANCE TELEDISTRIBUTIQUE
351 416 235
100,00
100,00
EDITORA SALVAT
\u00a0
DO BRASIL LTDA
SAO PAULO (BR\u00c9SIL)
100,00
100,00
LOGISPRO
VANVES (FRANCE)
381 652 049
100,00
100,00
MULTIMEDIA DIFFUSION
\u00a0
SERVICES
MALAKOFF (FRANCE)
388 221 681
100,00
100,00
WELBECK PUBLISHING GROUP
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CHINA
(HK) Co., Limited
76,45
100,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
LAGARD\u00c8RE EXPRESSION
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
353 463 235
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACAD, INC
100,00
100,00
LP12
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
907 992 424
100,00
100,00
LP14
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
922 352 166
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
LAE SHANGHAI
\u00a0
CONSULTING
\u00a0
LTD
100,00
100,00
LAE AMERICA INC
WILMINGTON (USA)
100,00
100,00
100,00
100,00
LAE HONG KONG LTD
100,00
100,00
LAE THAILAND LTD
BANGKOK (THAILANDE)
100,00
100,00
LAE KOREA LTD
S\u00c9OUL (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
DE COR\u00c9E)
100,00
100,00
BANGKOK (THAILANDE)
100,00
100,00
PUBLI FM
PARIS (FRANCE)
339 601 650
100,00
100,00
RFM EST
VANDOEUVRE
\u00a0
-LES-NANCY (FRANCE)
402 062 269
74,80
74,80
RFM AJACCIO
AJACCIO (FRANCE)
384 012 332
100,00
100,00
INTERACTIVE INVESTMENT
CONSULTING
TAIPEI (TAIWAN)
100,00
100,00
Les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
\u00a0
notable
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
\u00c9
ES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
GROUPE RANDOLPH INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
49,00
49,00
49,00
49,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
CDF LAGARD\u00c8RE COMPANY LTD
15,29
20,00
DUTYFLY SOLUTIONS
ROISSY
\u00a0
-EN-FRANCE (FRANCE)
443 014 527
45,02
50,00
DUTYFLY SOLUTIONS
\u00a0
ESPANA
MADRID (ESPAGNE)
45,02
50,00
DUTYFLY SOLUTIONS
\u00a0
ITALIA
MILAN (ITALIE)
45,02
50,00
HAINAN HAILA COMMERCIAL
MANAGEMENT CO., LTD.
HAIKOU (CHINE)
37,46
49,00
INMEDIO SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
49,00
49,00
JD WORLDWIDE-LAGARD\u00c8RE
\u00a0
CO., LTD.
37,46
49,00
JING GE
\u00a0
BUSINESS MANAGEMENT
\u00a0
CO. LTD
HAIKOU (CHINE)
37,46
49,00
LAGARD\u00c8RE KSA
RIYAD (ARABIE SAOUDITE)
26,01
26,01
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SAUDI ARABIA
HOLDING LLC.
DUBAI (ARABIE SAOUDITE)
51,00
51,00
MITCHELL BOS LLC
49,00
49,00
SERVY MENA PORTAL LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
40,80
51,00
SOCI\u00c9T\u00c9 DE DISTRIBUTION
A\u00c9ROPORTUAIRE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
448 457 978
45,02
50,00
RELAY ADP
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
533 970 950
50,00
50,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
EUROPE R\u00c9GIES
\u00a0
OUEST
RENNES (FRANCE)
404 391 542
49,00
49,00
AUTRES LAGARD\u00c8RE
\u00a0
SPORTS
SADDLEBROOK INTERNATIONAL
\u00a0
SPORTS
LLC
WESLEY CHAPEL (USA)
30,00
30,00
Les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
\u00a0
conjointement
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
COENTREPRISES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
FRANCE LIGHTNING
\u00a0
SOURCE
515 014 785
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
A\u00c9ROPORTS DE LYON
\u00a0
(LYON
\u00a0
DUTY FREE)
COLOMBIER-SAUGNIEU
\u00a0
(FRANCE)
493 425 136
45,02
50,00
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
AWPL RETAIL
\u00a0
SOLUTION LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
CONCESSIONS MANAGEMENT LS AT
\u00a0
LAX
50,00
50,00
DFS WELLINGTON
AUCKLAND (NOUVELLE-ZELANDE)
50,00
50,00
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE/AWPL
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE & CONNEXIONS
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
799 394 739
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE CAPITAL
\u00a0
LLC
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
50,00
50,00
LS CONCESSIONS MANAGEMENT AT
\u00a0
LAX
50,00
50,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
NEW ZEALAND LIMITED
AUCKLAND (NOUVELLE-ZELANDE)
50,00
50,00
SAINTE MARIE (FRANCE)
538 210 147
44,84
50,00
SDA CROATIE
45,02
50,00
SUMO TRAVEL RETAIL
\u00a0
PTY LTD
SURRY HILLS
\u00a0
(AUSTRALIE)
25,00
25,00
.
LISTE DES SOCI\u00c9T\u00c9S INCLUSES DANS LE P\u00c9RIM\u00c8TRE DE CONSOLIDATION
AU 31 D\u00c9CEMBRE 2022
Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes
\u00a0
:
HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ET DES MEMBRES
DE LEURS
\u00a0
R\u00c9SEAUX
2022
(En milliers
\u00a0
d'euros)
Mazars
%
Ernst & Young
et Autres
%
Commissariat aux comptes, certifications, examen
des comptes individuels et consolid\u00e9s
3 966
89,8
2 528
71,0
- Lagard\u00e8re SA
308
7,0
294
8,3
- Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement
3 658
82,8
2 234
62,8
Sous-total Certification des comptes
3 966
89,8
2 528
71,0
Services autres que la certification des comptes
452
10,2
1 031
29,0
- Lagard\u00e8re SA
-
-
634
17,8
- Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement
452
10,2
398
11,2
Sous-total Services autres que la certification des
comptes
452
10,2
1 031
29,0
TOTAL
4 418
100,0
3 559
100,0
2021
(En milliers
\u00a0
d'euros)
Mazars
%
Ernst & Young
et Autres
%
Commissariat aux comptes, certifications,
examen des comptes individuels et consolid\u00e9s
3 656
85,6
2 350
82,9
- Lagard\u00e8re SA
263
6,2
293
10,3
- Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement
3 392
79,4
2 057
72,6
Sous-total Certification des comptes
3 656
85,6
2 350
82,9
Services autres que la certification des comptes
616
14,4
484
17,1
- Lagard\u00e8re SA
20
0,4
90
3,2
- Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement
596
14,0
394
13,9
Sous-total Services autres que la certification des
comptes
616
14,4
484
17,1
TOTAL
4 272
100,0
2 834
100,0
Les services autres que
\u00a0
la certification des
\u00a0
comptes (SACC)
\u00a0
couvrent les SACC requis par
\u00a0
les textes l\u00e9gaux
et r\u00e8glementaires
\u00a0
et les
\u00a0
SACC fournis \u00e0 la demande de l\u2019entit\u00e9.
Ces derniers comprennent notamment la lettre de confort \u00e9mise
\u00a0
dans le cadre de l\u2019\u00e9mission obligataire
du Groupe,
\u00a0
les travaux relatifs \u00e0
\u00a0
diff\u00e9rents projets d\u2019acquisition, les
\u00a0
travaux relatifs \u00e0
\u00a0
diff\u00e9rents sujets fiscaux
(conformit\u00e9 fiscale notamment), et l\u2019\u00e9mission
\u00a0
de
\u00a0
diverses attestations.
.
\u00c9V\u00c9NEMENTS POST\u00c9RIEURS \u00c0 LA CL\u00d4TURE
Aucun
\u00a0
\u00e9v\u00e9nement
\u00a0
post\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
cl\u00f4ture
susceptible
\u00a0
d\u2019avoir
\u00a0
un
\u00a0
impact
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s du Groupe n\u2019est intervenu.
.
.
PARTIES LI\u00c9ES
35.1
R\u00c9MUN\u00c9RATION DES DIRIGEANTS
Pour l\u2019exercice 2022, le montant
\u00a0
des r\u00e9mun\u00e9rations
brutes allou\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
membres
\u00a0
du Comit\u00e9
\u00a0
Ex\u00e9cutif
de
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
s\u2019\u00e9tablit
\u00a0
\u00e0
\u00a0
13,6 M\u20ac
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
39,8 M\u20ac
charges comprises, ce dernier chiffre incluant
\u00a0
(i)
\u00a0
les
provisions
\u00a0
dot\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
r\u00e9gimes
suppl\u00e9mentaires
\u00a0
de
\u00a0
retraite
\u00a0
dont
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficient
\u00a0
les
membres
\u00a0
du
\u00a0
Comit\u00e9
\u00a0
Ex\u00e9cutif,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
(ii)
\u00a0
les
indemnit\u00e9s
\u00a0
transactionnelles
\u00a0
de
\u00a0
fin
\u00a0
de
\u00a0
contrat
(17 M\u20ac charges
\u00a0
comprises)
\u00a0
vers\u00e9es
\u00a0
\u00e0 un
\u00a0
membre
du Comit\u00e9
\u00a0
Ex\u00e9cutif au titre de
\u00a0
la cessation
\u00a0
de ses
fonctions
\u00a0
en
\u00a0
2022.
\u00a0
Comme
\u00a0
chaque
\u00a0
ann\u00e9e,
\u00a0
ces
montants
\u00a0
incluent
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
variables
\u00a0
et
exceptionnels de r\u00e9mun\u00e9ration dont
\u00a0
le versement,
s\u2019agissant
\u00a0
des
\u00a0
dirigeants
\u00a0
mandataires
\u00a0
sociaux
ex\u00e9cutifs,
\u00a0
demeure
\u00a0
conditionn\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019approbation
de l\u2019Assembl\u00e9e
\u00a0
G\u00e9n\u00e9rale 2023
\u00a0
dans le cadre des
En
\u00a0
2021,
\u00a0
ces
\u00a0
montants
\u00a0
s\u2019\u00e9tablissaient
respectivement
\u00a0
\u00e0 14 M\u20ac et 21,63 M\u20ac
\u00a0
et ce dernier
montant
\u00a0
incluait
\u00a0
notamment
\u00a0
(i)
\u00a0
une
\u00a0
provision
dot\u00e9e
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9gime
\u00a0
suppl\u00e9mentaire
\u00a0
de
retraite et (ii)
\u00a0
les indemnit\u00e9s de cong\u00e9s
\u00a0
pay\u00e9s et de
d\u00e9part en retraite vers\u00e9es \u00e0
\u00a0
un
\u00a0
membre du Comit\u00e9
Ex\u00e9cutif au titre de la cessation de ses
\u00a0
fonctions en
2021.
En 2022,
\u00a0
un montant
\u00a0
de
\u00a0
85 413 \u20ac
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9 attribu\u00e9
\u00a0
\u00e0
M. Arnaud
\u00a0
Lagard\u00e8re \u00e0 raison
\u00a0
de son
\u00a0
mandat de
Pr\u00e9sident
\u00a0
du
\u00a0
Conseil
\u00a0
d\u2019Administration
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
membre
\u00a0
du
\u00a0
Comit\u00e9
dudit Conseil.
\u00a0
En 2021,
\u00a0
un montant
\u00a0
de 22
\u00a0
319 \u20ac lui
avait
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
attribu\u00e9
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
du
\u00a0
seul
\u00a0
mandat
\u00a0
de
Pr\u00e9sident
\u00a0
du
\u00a0
Conseil
\u00a0
d\u2019Administration
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
pour une
\u00a0
dur\u00e9e de
\u00a0
6 mois.
\u00a0
Aucune
autre
\u00a0
r\u00e9mun\u00e9ration
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
des
administrateurs
\u00a0
(jeton
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9sence)
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
attribu\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
une entit\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
\u00e0
\u00a0
une
\u00a0
autre
des
\u00a0
personnes
\u00a0
concern\u00e9es.
\u00a0
En
\u00a0
2022,
165 000 actions gratuites leur ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es. En
2021,
\u00a0
139 000 actions
\u00a0
gratuites
\u00a0
leur
\u00a0
avaient
\u00a0
\u00e9t\u00e9
attribu\u00e9es.
35.2
TRANSACTIONS AVEC LES
\u00a0
PARTIES
LI\u00c9ES
Convention d\u2019assistance
La soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
Lagard\u00e8re Management, que contr\u00f4le
et
\u00a0
pr\u00e9side
\u00a0
M.
\u00a0
Arnaud
\u00a0
Lagard\u00e8re,
\u00a0
par
\u00a0
ailleurs
Pr\u00e9sident-Directeur
\u00a0
G\u00e9n\u00e9ral
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
apporte au Groupe
\u00a0
un ensemble de moyens
\u00a0
et de
comp\u00e9tences sp\u00e9cifiques de management.
Pour
\u00a0
remplir
\u00a0
cette
\u00a0
mission,
\u00a0
Lagard\u00e8re
Management
\u00a0
emploie
\u00a0
des
\u00a0
membres
\u00a0
du
\u00a0
Comit\u00e9
Ex\u00e9cutif,
\u00a0
lequel
\u00a0
a
\u00a0
pour
\u00a0
r\u00f4le
\u00a0
d'assister
\u00a0
la
\u00a0
Direction
G\u00e9n\u00e9rale
\u00a0
dans
\u00a0
l'ex\u00e9cution
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
mandat,
\u00a0
\u00e0
savoir : \u00e9laborer
\u00a0
la strat\u00e9gie
\u00a0
du Groupe et
\u00a0
animer
le
\u00a0
d\u00e9veloppement
\u00a0
de
\u00a0
celui-ci,
\u00a0
arr\u00eater
\u00a0
les
principales
\u00a0
d\u00e9cisions
\u00a0
de gestion qui en
\u00a0
d\u00e9coulent
et assurer leur mise en
\u00a0
\u0153uvre tant
\u00a0
au niveau
\u00a0
global
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
qu\u2019\u00e0
\u00a0
celui
\u00a0
des
\u00a0
diff\u00e9rentes
activit\u00e9s. Lagard\u00e8re Management a la
\u00a0
charge de
la
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
salarial
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
dirigeants
\u00a0
ainsi
que
\u00a0
de
\u00a0
leur
\u00a0
environnement
\u00a0
de
\u00a0
travail
\u00a0
et
\u00a0
des
honoraires
\u00a0
de
\u00a0
consultants
\u00a0
ext\u00e9rieurs
\u00a0
fran\u00e7ais
\u00a0
ou
internationaux
\u00a0
auxquels
\u00a0
ils
\u00a0
sont
\u00a0
susceptibles
\u00a0
de
faire appel.
Cette
\u00a0
mission
\u00a0
est
\u00a0
exerc\u00e9e
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
d\u2019une
convention dite
\u00a0
\u00ab
\u00a0
convention d\u2019assistance
\u00a0
\u00bb
\u00a0
mise
en place
\u00a0
en 1988
\u00a0
et liant, depuis
\u00a0
2020, Lagard\u00e8re
Management \u00e0 Lagard\u00e8re Ressources, soci\u00e9t\u00e9 qui
assure
\u00a0
la
\u00a0
gestion
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
moyens
centraux
\u00a0
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Cette
\u00a0
convention,
\u00a0
soumise
en tant que de besoin au r\u00e9gime
\u00a0
des conventions
dites
\u00a0
\u00ab r\u00e8glement\u00e9es \u00bb, fait
\u00a0
l\u2019objet,
\u00a0
\u00e0 ce
\u00a0
titre,
\u00a0
d\u2019un
examen annuel par
\u00a0
le Comit\u00e9 d\u2019Audit et le Conseil
d\u2019Administration,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
de
\u00a0
mentions
\u00a0
dans
\u00a0
les
rapports sp\u00e9ciaux des Commissaires
\u00a0
aux
\u00a0
comptes.
Depuis
\u00a0
un
\u00a0
avenant
\u00a0
conclu
\u00a0
en
\u00a0
2004
\u00a0
ayant
\u00a0
re\u00e7u
l\u2019agr\u00e9ment du
\u00a0
Conseil
\u00a0
de Surveillance
\u00a0
du 12 mars
2004,
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
examen
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Comit\u00e9
\u00a0
d\u2019Audit,
\u00a0
la
r\u00e9mun\u00e9ration
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
convention
d\u2019assistance
\u00a0
\u00e9tait \u00e9gale
\u00a0
au montant
\u00a0
des charges
expos\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
mission,
\u00a0
major\u00e9
d\u2019une marge
\u00a0
fix\u00e9e \u00e0
\u00a0
10 %
\u00a0
et plafonn\u00e9e
\u00a0
en valeur
absolue au montant de 1 M\u20ac.
\u00a0
Par un avenant conclu le 28
\u00a0
d\u00e9cembre 2022 apr\u00e8s
autorisation
\u00a0
du
\u00a0
Conseil
\u00a0
d\u2019Administration
\u00a0
en
\u00a0
date
du
\u00a0
9 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9mun\u00e9ration
\u00a0
de
Lagard\u00e8re Management au titre de la convention
d\u2019assistance a \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9e avec effet imm\u00e9diat
\u00a0
\u00e0
compter
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2022,
\u00a0
pour
\u00a0
pr\u00e9voir
\u00a0
qu\u2019elle
correspondrait
\u00a0
d\u00e9sormais
\u00a0
aux charges
\u00a0
encourues
par
\u00a0
Lagard\u00e8re Management
\u00a0
pour
\u00a0
l\u2019ex\u00e9cution de
la mission sans application d\u2019aucune marge.
\u00a0
Ces
\u00a0
charges
\u00a0
encourues
\u00a0
par
\u00a0
Lagard\u00e8re
Management
\u00a0
sont
\u00a0
examin\u00e9es
\u00a0
pour
\u00a0
chaque
exercice par le Comit\u00e9 d\u2019Audit
\u00a0
qui \u00e9met
\u00a0
un avis sur
leur \u00e9volution avant
\u00a0
qu\u2019elles soient soumises \u00e0
\u00a0
l\u2019avis
du Conseil d\u2019Administration.
\u00a0
Pour
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2022,
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9mun\u00e9ration
\u00a0
maximum
pouvant
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
due
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
convention
d\u2019assistance
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
34,23 M\u20ac
\u00a0
(contre
\u00a0
24,74 M\u20ac
pour 2021). Ce montant de 34,23
\u00a0
M\u20ac tient compte
d\u2019un montant maximum
\u00a0
provisionn\u00e9 pour les parts
variables
\u00a0
et exceptionnelles
\u00a0
de r\u00e9mun\u00e9ration des
membres
\u00a0
du
\u00a0
Comit\u00e9
\u00a0
Ex\u00e9cutif,
\u00a0
dont le
\u00a0
versement
et,
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ant,
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
dans
l\u2019assiette
\u00a0
de facturation
\u00a0
au titre
\u00a0
de la
\u00a0
convention
d\u2019assistance,
\u00a0
sera,
\u00a0
s\u2019agissant
\u00a0
des
\u00a0
dirigeants
mandataires
\u00a0
sociaux
\u00a0
ex\u00e9cutifs,
\u00a0
soumis
\u00a0
\u00e0
l\u2019approbation de l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale
\u00a0
2023.
L\u2019avenant
\u00a0
conclu
\u00a0
le
\u00a0
28 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00e9galement
\u00a0
la
\u00a0
renonciation
\u00a0
d\u00e9finitive
\u00a0
et
\u00a0
sans
r\u00e9serve de Lagard\u00e8re Management
\u00a0
\u00e0 r\u00e9clamer au
groupe Lagard\u00e8re
\u00a0
le
\u00a0
r\u00e8glement
\u00a0
de sommes
\u00a0
dues
au
\u00a0
titre
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9gime
\u00a0
de
\u00a0
retraite
\u00a0
\u00e0
\u00a0
droits
\u00a0
al\u00e9atoires
ferm\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
2019
\u00a0
et
\u00a0
l\u2019engagement
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Management
\u00a0
de
\u00a0
faire
\u00a0
ses
\u00a0
meilleurs
\u00a0
efforts
\u00a0
pour
obtenir
\u00a0
la
\u00a0
restitution
\u00a0
et
\u00a0
reverser
\u00a0
\u00e0
\u00a0
Lagard\u00e8re
Ressources
\u00a0
les
\u00a0
sommes
\u00a0
exc\u00e9dentaires
\u00a0
qui
pourraient demeurer
\u00a0
sur le
\u00a0
fonds collectif
\u00a0
d\u00e9di\u00e9 \u00e0
ce r\u00e9gime, apr\u00e8s liquidation de la rente du dernier
b\u00e9n\u00e9ficiaire.
Autres transactions
Les
\u00a0
autres
\u00a0
transactions
\u00a0
intervenues
\u00a0
en
\u00a0
2022
\u00a0
avec
des
\u00a0
parties
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
entrent
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
du
\u00a0
cours
normal des activit\u00e9s du
\u00a0
Groupe et ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
conditions
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9.
\u00a0
En
\u00a0
particulier,
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
identifi\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
conventions,
autres que portant sur des op\u00e9rations courantes et
conclues \u00e0
\u00a0
des conditions
\u00a0
normales, conclues
\u00a0
en
2022
\u00a0
directement
\u00a0
ou
\u00a0
par
\u00a0
personne
\u00a0
interpos\u00e9e
entre
\u00a0
d'une
\u00a0
part,
\u00a0
l'un
\u00a0
des
\u00a0
membres
\u00a0
du
\u00a0
Comit\u00e9
Ex\u00e9cutif,
\u00a0
l\u2019un
\u00a0
des
\u00a0
membres
\u00a0
du
\u00a0
Conseil
d\u2019Administration
\u00a0
ou
\u00a0
l'un
\u00a0
des
\u00a0
actionnaires
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
disposant
\u00a0
d'une
\u00a0
fraction
\u00a0
des
\u00a0
droits
de vote sup\u00e9rieure \u00e0
\u00a0
10 % et
\u00a0
d'autre part, une filiale
dont
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
poss\u00e8de,
\u00a0
directement
\u00a0
ou
indirectement, plus de la moiti\u00e9 du capital.
.
.
LITIGES EN COURS
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
est
\u00a0
partie
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
certain
\u00a0
nombre
\u00a0
de
contentieux dans le cadre de la conduite normale
de
\u00a0
ses affaires
\u00a0
dont les
\u00a0
principaux
\u00a0
sont
\u00a0
d\u00e9crits ci-
apr\u00e8s.
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
a
\u00a0
pass\u00e9,
\u00a0
si
\u00a0
n\u00e9cessaire,
\u00a0
les
provisions
\u00a0
ad\u00e9quates
\u00a0
afin
\u00a0
de
\u00a0
couvrir
\u00a0
les
\u00a0
risques
aff\u00e9rents \u00e0 des
\u00a0
litiges
\u00a0
g\u00e9n\u00e9raux ou sp\u00e9cifiques.
\u00a0
Le
montant
\u00a0
total des
\u00a0
provisions
\u00a0
pour litiges
\u00a0
figure en
note 27.2.
Enqu\u00eate de la Commission
\u00a0
de la
concurrence en Suisse
En suite
\u00a0
du rejet
\u00a0
par r\u00e9f\u00e9rendum
\u00a0
du 11
\u00a0
mars 2012
de l\u2019instauration d\u2019un prix unique du livre en Suisse,
la
\u00a0
Commission
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
concurrence
\u00a0
suisse
(\u00ab COMCO \u00bb)
\u00a0
a
\u00a0
rouvert
\u00a0
une
\u00a0
enqu\u00eate
\u00a0
sur
\u00a0
l'activit\u00e9
d'importation des livres
\u00a0
r\u00e9dig\u00e9s en fran\u00e7ais men\u00e9e
par des diffuseurs.
\u00a0
\u00c0 l\u2019issue de cette
\u00a0
proc\u00e9dure, la COMCO a adopt\u00e9
une d\u00e9cision le 27 mai 2013 condamnant Diffulivre
(filiale
\u00a0
de
\u00a0
Hachette
\u00a0
Livre)
\u00a0
pour
\u00a0
une
\u00a0
pratique
d\u2019exclusivit\u00e9
\u00a0
territoriale
\u00a0
ayant
\u00a0
eu
\u00a0
pour
\u00a0
objet
\u00a0
ou
pour
\u00a0
effet
\u00a0
de cloisonner
\u00a0
le
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
suisse du
\u00a0
livre
francophone.
\u00a0
Aux
\u00a0
termes
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9cision,
\u00a0
la
pratique
\u00a0
infractionnelle
\u00a0
aurait
\u00a0
concern\u00e9
\u00a0
les
prestations
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
pour
\u00a0
\u00e9diteurs
\u00a0
du
\u00a0
groupe
Hachette,
\u00a0
ceux
\u00a0
distribu\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
Hachette,
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00e9diteurs tiers suisses.
Cette
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
confirm\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Tribunal
administratif f\u00e9d\u00e9ral le 30 octobre 2019.
\u00a0
Le
\u00a0
13 janvier
\u00a0
2020,
\u00a0
Diffulivre
\u00a0
a d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
un recours
devant le Tribunal
\u00a0
f\u00e9d\u00e9ral, qui a suspendu
\u00a0
les effets
de la d\u00e9cision du Tribunal administratif
\u00a0
f\u00e9d\u00e9ral.
Par un arr\u00eat
\u00a0
rendu le 3
\u00a0
ao\u00fbt 2022, le Tribunal f\u00e9d\u00e9ral
a
\u00a0
admis
\u00a0
partiellement
\u00a0
le
\u00a0
recours
\u00a0
de
\u00a0
Diffulivre,
consid\u00e9rant que seuls les
\u00a0
accords entre Diffulivre
\u00a0
et
les
\u00a0
\u00e9diteurs
\u00a0
suisses,
\u00a0
ainsi
\u00a0
qu\u2019un
\u00a0
accord
\u00a0
entre
Diffulivre
\u00a0
et l\u2019\u00e9diteur Harlequin, ont contrevenu
\u00a0
au
droit
\u00a0
de
\u00a0
la concurrence
\u00a0
suisse.
\u00a0
Il
\u00a0
renvoie
\u00a0
l\u2019affaire
devant le Tribunal administratif f\u00e9d\u00e9ral afin que ce
dernier
\u00a0
r\u00e9duise
\u00a0
en
\u00a0
cons\u00e9quence
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
de
l\u2019amende prononc\u00e9e par la COMCO en 2013.
Enqu\u00eate de concurrence
\u00a0
dans
\u00a0
le
domaine du livre scolaire
\u00a0
en Espagne
\u00c0 la
\u00a0
suite de
\u00a0
la plainte
\u00a0
d\u2019un \u00e9diteur,
\u00a0
l\u2019autorit\u00e9 de
concurrence
\u00a0
espagnole
\u00a0
(CNMC)
\u00a0
a
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9
\u00a0
des
perquisitions
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
locaux
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ANELE
(association
\u00a0
professionnelle
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9diteurs
\u00a0
de
manuels scolaires) et de
\u00a0
trois \u00e9diteurs (dont Anaya,
filiale de Hachette Livre),
\u00a0
puis a ouvert en octobre
2017 une proc\u00e9dure de sanction.
\u00a0
Le
\u00a0
30 mai
\u00a0
2019,
\u00a0
la
\u00a0
formation
\u00a0
de
\u00a0
jugement
\u00a0
de
\u00a0
la
CNMC a
\u00a0
suivi la
\u00a0
recommandation
\u00a0
de ses services
d\u2019instruction et condamn\u00e9
\u00a0
Anaya et certaines
\u00a0
de
ses filiales \u00e0 une
\u00a0
amende totale d\u2019environ
\u00a0
8 millions
d\u2019euros pour :
\u25cf
des \u00e9changes entre \u00e9diteurs au sujet d\u2019un
Code
\u00a0
de
\u00a0
conduite
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ANELE,
notamment
\u00a0
une
\u00a0
disposition
\u00a0
visant
\u00a0
\u2013
\u00a0
dans
un souci
\u00a0
d\u2019\u00e9thique et
\u00a0
de pr\u00e9servation
\u00a0
de
l\u2019ind\u00e9pendance
\u00a0
des acheteurs
\u00a0
\u2013 \u00e0
\u00a0
limiter
les
\u00a0
primes
\u00a0
et
\u00a0
cadeaux
\u00a0
offerts
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00e9diteurs aux
\u00a0
\u00e9tablissements
\u00a0
en marge de
leurs
\u00a0
commandes
\u00a0
de
\u00a0
manuels
\u00a0
scolaires ;
et
\u25cf
des
\u00a0
\u00e9changes
\u00a0
entre
\u00a0
\u00e9diteurs
\u00a0
sur
\u00a0
les
conditions
\u00a0
de
\u00a0
commercialisation
\u00a0
de
manuels
\u00a0
num\u00e9riques
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019occasion
\u00a0
de
n\u00e9gociations avec certaines r\u00e9gions.
Anaya
\u00a0
a
\u00a0
form\u00e9
\u00a0
un
\u00a0
recours contre
\u00a0
cette
\u00a0
d\u00e9cision
devant
\u00a0
l\u2019Audience
\u00a0
Nationale
\u00a0
(\u00ab Audiencia
Nacional \u00bb),
\u00a0
qui a \u00e9t\u00e9
\u00a0
assorti d\u2019une
\u00a0
suspension du
paiement de l\u2019amende.
\u00a0
Recours collectifs contre
\u00a0
Hachette Book
Group
Des recours collectifs ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9 intent\u00e9s
\u00a0
aux \u00c9tats-Unis
contre
\u00a0
Amazon
\u00a0
et
\u00a0
certains
\u00a0
\u00e9diteurs
\u00a0
de
\u00a0
livres
imprim\u00e9s
\u00a0
et de
\u00a0
livres
\u00a0
num\u00e9riques,
\u00a0
dont Hachette
Book Group (\u00ab HBG \u00bb),
\u00a0
dans le courant de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
2021.
\u00a0
Les
\u00a0
plaignants
\u00a0
all\u00e8guent
\u00a0
que
\u00a0
certains
accords
\u00a0
conclus
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9diteurs
\u00a0
avec
\u00a0
Amazon
s\u2019apparentent \u00e0
\u00a0
des accords
\u00a0
de
\u00a0
fixation
\u00a0
des prix
enfreignant le
\u00a0
droit de la
\u00a0
concurrence am\u00e9ricain.
Les
\u00a0
d\u00e9fendeurs,
\u00a0
dont
\u00a0
HBG,
\u00a0
ont
\u00a0
contest\u00e9
\u00a0
ces
all\u00e9gations et
\u00a0
la recevabilit\u00e9
\u00a0
de ces
\u00a0
recours.
\u00a0
Ces
demandes
\u00a0
d\u2019irrecevabilit\u00e9
\u00a0
des recours
\u00a0
(\u00ab motions
to dismiss \u00bb)
ont \u00e9t\u00e9 accueillies par une
\u00a0
d\u00e9cision en
date
\u00a0
du
\u00a0
29 septembre
\u00a0
2022. La
\u00a0
juge a
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9
que
\u00a0
les
\u00a0
recours
\u00a0
n\u2019\u00e9taient
\u00a0
pas
\u00a0
assortis
\u00a0
de
\u00a0
preuves
suffisantes pour prosp\u00e9rer. Toutefois, en les rejetant
\u00ab without prejudice \u00bb,
\u00a0
elle a
\u00a0
donn\u00e9 aux
\u00a0
plaignants
la possibilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
modifier
\u00a0
et red\u00e9poser leurs recours
collectifs.
Des
\u00a0
recours
\u00a0
modifi\u00e9s
\u00a0
ont
\u00a0
ainsi
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9s
\u00a0
le
21 novembre
\u00a0
2022,
\u00a0
r\u00e9it\u00e9rant
\u00a0
les
\u00a0
arguments
\u00a0
d\u00e9j\u00e0
avanc\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
tentant
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9soudre
\u00a0
les
\u00a0
probl\u00e8mes
identifi\u00e9s
\u00a0
dans la
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
du 29
\u00a0
septembre 2022.
Les
\u00a0
d\u00e9fendeurs,
\u00a0
dont
\u00a0
HBG,
\u00a0
ont
\u00a0
de
\u00a0
nouveau
d\u00e9pos\u00e9 des demandes d\u2019irrecevabilit\u00e9.
Redressements fiscaux
\u00a0
Lagard\u00e8re Duty
Free et LS Travel
\u00a0
Retail Italia
Lagard\u00e8re
\u00a0
Duty
\u00a0
Free
\u00a0
et
\u00a0
LS Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
Italia
\u00a0
ont
re\u00e7u conjointement en d\u00e9cembre 2015
\u00a0
un avis de
redressement
\u00a0
de
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019enregistrement
\u00a0
pour
\u00a0
un
montant
\u00a0
de
\u00a0
7,6 M\u20ac,
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
\u00a0
de
\u00a0
retard
\u00a0
inclus,
portant
\u00a0
sur
\u00a0
la requalification
\u00a0
en
\u00a0
cession de
\u00a0
fonds
de
\u00a0
commerce
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
cession
\u00a0
de
\u00a0
titres
\u00a0
de
participation
\u00a0
intervenue
\u00a0
entre
\u00a0
les
\u00a0
deux
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s.
Ce montant
\u00a0
a
\u00a0
d\u00fb \u00eatre
\u00a0
acquitt\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
l\u2019absence
\u00a0
de
possibilit\u00e9
\u00a0
de surseoir
\u00a0
au paiement
\u00a0
sans
\u00a0
p\u00e9nalit\u00e9s
mais la charge
\u00a0
n\u2019a pas
\u00a0
\u00e9t\u00e9 reconnue.
\u00a0
En effet, la
requalification n\u2019apparait pas fond\u00e9e en droit. Ce
redressement
\u00a0
engag\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
travers
\u00a0
des
\u00a0
proc\u00e9dures
distinctes a donn\u00e9 lieu \u00e0
\u00a0
des d\u00e9cisions de premi\u00e8re
instance
\u00a0
contradictoires.
\u00a0
Toutes
\u00a0
les
\u00a0
d\u00e9cisions
d\u2019appel
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
prononc\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
faveur
\u00a0
de
\u00a0
la
soci\u00e9t\u00e9 en
\u00a0
2017 et
\u00a0
2018, et
\u00a0
LS Travel Retail
\u00a0
Italia a
obtenu en mars 2020 le
\u00a0
remboursement des 7,6 M\u20ac
qu\u2019elle
\u00a0
avait
\u00a0
acquitt\u00e9s.
\u00a0
L\u2019Administration
\u00a0
fiscale
\u00a0
a
fait
\u00a0
appel
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
d\u00e9cisions
\u00a0
devant
\u00a0
la
\u00a0
Cour
supr\u00eame. La Cour supr\u00eame a
\u00a0
rendu le 22 mars 2022
une
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
confirmant
\u00a0
d\u00e9finitivement
\u00a0
un
\u00a0
des
arr\u00eats d\u2019appel favorable \u00e0
\u00a0
LTR. Les d\u00e9cisions
\u00a0
de la
Cour
\u00a0
supr\u00eame
\u00a0
portant
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
deux
\u00a0
autres
\u00a0
arr\u00eats
d\u2019appel n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 rendues.
En d\u00e9cembre 2019, LS Travel Retail
\u00a0
Italia a re\u00e7u un
avis
\u00a0
de redressement
\u00a0
\u00ab Report of
\u00a0
Verification
\u00a0
\u00bb au
titre de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2016 par lequel
\u00a0
l\u2019administration
fiscale
\u00a0
italienne
\u00a0
conteste
\u00a0
le
\u00a0
b\u00e9n\u00e9fice
\u00a0
de
\u00a0
la
d\u00e9duction
\u00a0
fiscale
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
notionnels
\u00a0
sur
\u00a0
fonds
propres au
\u00a0
titre de
\u00a0
l\u2019augmentation de
\u00a0
capital
\u00a0
de
230 M\u20ac r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
lors de
\u00a0
l\u2019acquisition
\u00a0
de la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9.
La v\u00e9rification
\u00a0
fiscale a \u00e9t\u00e9
\u00a0
\u00e9tendue aux exercices
2014
\u00a0
\u00e0
\u00a0
2018.
\u00a0
Le
\u00a0
montant
\u00a0
total
\u00a0
contest\u00e9
\u00a0
pour
\u00a0
les
cinq ann\u00e9es
\u00a0
est estim\u00e9 \u00e0
\u00a0
20,1 millions
\u00a0
d'euros,
\u00a0
taxes
et
\u00a0
p\u00e9nalit\u00e9s
\u00a0
comprises.
\u00a0
LS
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
Italia
conteste le redressement.
\u00a0
Arbitrage Monla /
\u00a0
Lagard\u00e8re Travel Retail
& Chalhoub
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
(\u00ab LTR \u00bb), Monla Group
\u00a0
SAL
Holding (\u00ab
\u00a0
Monla \u00bb)
\u00a0
et Chalhoub
\u00a0
Group Limited
\u00a0
(\u00ab
Chalhoub
\u00a0
\u00bb) ont
\u00a0
engag\u00e9, entre
\u00a0
fin 2016
\u00a0
et d\u00e9but
2017,
\u00a0
des
\u00a0
discussions
\u00a0
en
\u00a0
vue
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9senter
\u00a0
une
possible
\u00a0
r\u00e9ponse
\u00a0
commune
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
appel
\u00a0
d\u2019offres
relatif
\u00a0
\u00e0 l\u2019attribution d\u2019une
\u00a0
concession duty
\u00a0
free \u00e0
l\u2019a\u00e9roport de Beyrouth.
\u00a0
Monla,
\u00a0
qui
\u00a0
reprochait
\u00a0
\u00e0
\u00a0
Chalhoub
\u00a0
et
\u00a0
LTR
\u00a0
une
attitude fautive dans la conduite puis l\u2019interruption
de
\u00a0
leurs
\u00a0
discussions
\u00a0
tripartites,
\u00a0
avait
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
le
10 mai 2017
\u00a0
une demande d'arbitrage
\u00a0
aupr\u00e8s de
la
\u00a0
Chambre
\u00a0
de
\u00a0
commerce
\u00a0
internationale
\u00a0
contre
LTR
\u00a0
et
\u00a0
Chalhoub.
\u00a0
Monla
\u00a0
r\u00e9clamait
\u00a0
aux
d\u00e9fenderesses
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9paration
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
pr\u00e9judice
all\u00e9gu\u00e9
\u00a0
(comprenant
\u00a0
notamment
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9tendus
pr\u00e9judices d\u2019image et
\u00a0
de perte
\u00a0
de chance),
\u00a0
ainsi
que le remboursement de divers frais. La sentence
rendue
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
tribunal arbitral
\u00a0
fin d\u00e9cembre
\u00a0
2019
d\u00e9boute
\u00a0
Monla
\u00a0
de l\u2019ensemble
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
demandes
et
\u00a0
la
\u00a0
condamne
\u00a0
au
\u00a0
remboursement
\u00a0
des
\u00a0
frais
expos\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
LTR
\u00a0
et
\u00a0
Chalhoub
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
l\u2019arbitrage.
\u00a0
LTR a
\u00a0
initi\u00e9 des
\u00a0
proc\u00e9dures en
\u00a0
vue de
l\u2019ex\u00e9cution de la sentence \u00e0
\u00a0
laquelle Monla tente
de r\u00e9sister.
\u00a0
Un recours
\u00a0
en annulation
\u00a0
contre cette
sentence
\u00a0
peut \u00eatre
\u00a0
form\u00e9
\u00a0
dans les
\u00a0
d\u00e9lais
\u00a0
l\u00e9gaux
applicables.
Recours collectif contre
\u00a0
The Paradies
Shops
The Paradies Shops a \u00e9t\u00e9
\u00a0
victime
\u00a0
en octobre 2020
d\u2019une
\u00a0
cyberattaque
\u00a0
ayant
\u00a0
vis\u00e9
\u00a0
les
\u00a0
serveurs
informatiques
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entreprise,
\u00a0
qui
\u00a0
a
\u00a0
entra\u00een\u00e9
\u00a0
une
violation
\u00a0
des
\u00a0
donn\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
caract\u00e8re
\u00a0
personnel
\u00a0
de
plusieurs dizaines de
\u00a0
milliers de salari\u00e9s et
\u00a0
de
\u00a0
clients.
Ces
\u00a0
personnes
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
inform\u00e9es
\u00a0
et
\u00a0
il
\u00a0
leur
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
propos\u00e9 des
\u00a0
services
\u00a0
de \u00ab
\u00a0
credit monitoring
\u00a0
\u00bb. Une
des
\u00a0
personnes
\u00a0
concern\u00e9es
\u00a0
est
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019origine
\u00a0
de
l\u2019introduction
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
recours
\u00a0
collectif
\u00a0
aux \u00c9tats-Unis
en
\u00a0
juillet
\u00a0
2021.
\u00a0
The
\u00a0
Paradies
\u00a0
Shops
\u00a0
a
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
une
demande
\u00a0
d\u2019irrecevabilit\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
recours
\u00a0
collectif,
accord\u00e9e par le juge en
\u00a0
ao\u00fbt 2022. Le plaignant a
interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision.
Litiges
\u00a0
avec
\u00a0
des photographes
\u00a0
Des litiges
\u00a0
sont
\u00a0
en
\u00a0
cours
\u00a0
avec des
\u00a0
photographes
pigistes ou salari\u00e9s ayant collabor\u00e9 aux magazines
\u00e9dit\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Ces
\u00a0
litiges
\u00a0
portent
essentiellement
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
questions
\u00a0
de
\u00a0
restitution
mat\u00e9rielle
\u00a0
de fonds photographiques argentiques
et de conservation
\u00a0
de photos, ainsi que de
\u00a0
pertes
d\u2019exploitation
\u00a0
y
\u00a0
aff\u00e9rentes.
\u00a0
Les
\u00a0
proc\u00e9dures
\u00a0
se
poursuivent, dans un
\u00a0
sens g\u00e9n\u00e9ralement favorable
au
\u00a0
Groupe.
\u00a0
En
\u00a0
2022,
\u00a0
une
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
d\u2019appel
favorable
\u00a0
au
\u00a0
Groupe
\u00a0
et
\u00a0
devenue
\u00a0
d\u00e9finitive
\u00a0
est
venue
\u00a0
marquer
\u00a0
l\u2019\u00e9pilogue
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019une
\u00a0
de
\u00a0
ces
proc\u00e9dures,
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
laquelle
\u00a0
\u00e9taient
formul\u00e9es
\u00a0
contre
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
des
\u00a0
demandes
indemnitaires tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9es.
Litiges
\u00a0
dont le
\u00a0
Groupe
\u00a0
conserve
\u00a0
la
gestion conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
m\u00e9canique
de cession des activit\u00e9s
\u00a0
Sports \u00e0
\u00a0
H.I.G.
Capital
\u25fe
WSG
\u00a0
India
\u00a0
et
\u00a0
WSG
\u00a0
Mauritius
\u00a0
/
\u00a0
Contrats
Indian Premier
\u00a0
League
Le Board of Control for
\u00a0
Cricket in India (\u00ab BCCI \u00bb) a
lanc\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
2007
\u00a0
un
\u00a0
appel
\u00a0
d\u2019offres
\u00a0
pour
\u00a0
assurer
\u00a0
la
commercialisation
\u00a0
des droits
\u00a0
jusqu\u2019en
\u00a0
2017 de
\u00a0
sa
nouvelle
\u00a0
comp\u00e9tition
\u00a0
de
\u00a0
cricket,
\u00a0
l\u2019Indian
\u00a0
Premier
League
\u00a0
(\u00ab IPL \u00bb).
\u00a0
WSG
\u00a0
India,
\u00a0
devenue
\u00a0
filiale
\u00a0
de
Lagard\u00e8re Sports
\u00a0
and Entertainment
\u00a0
en mai
\u00a0
2008,
a \u00e9t\u00e9
\u00a0
attributaire d\u00e9but
\u00a0
2008 de la
\u00a0
plus grande
\u00a0
part
de
\u00a0
ces
\u00a0
droits,
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
restante
\u00a0
revenant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
op\u00e9rateur tiers (MSM).
Un r\u00e9am\u00e9nagement global de
\u00a0
la r\u00e9partition de
\u00a0
ces
droits
\u00a0
est
\u00a0
intervenu
\u00a0
en
\u00a0
mars
\u00a0
2009
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019initiative
\u00a0
du
BCCI. Dans
\u00a0
le cadre
\u00a0
des n\u00e9gociations,
\u00a0
WSG India
s\u2019est
\u00a0
notamment
\u00a0
vue
\u00a0
confier
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
BCCI
\u00a0
la
commercialisation
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019IPL
\u00a0
pour
\u00a0
le
monde
\u00a0
entier
\u00a0
hors
\u00a0
sous-continent
\u00a0
indien
\u00a0
pour
\u00a0
la
p\u00e9riode 2009/2017.
En
\u00a0
juin
\u00a0
2010,
\u00a0
le
\u00a0
BCCI
\u00a0
a
\u00a0
d\u00e9nonc\u00e9
\u00a0
le
\u00a0
contrat
\u00a0
de
commercialisation
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019IPL
\u00a0
pour
\u00a0
la
p\u00e9riode 2009/2017 pour le monde entier hors
\u00a0
sous-
continent indien. WSG India a aussit\u00f4t engag\u00e9
\u00a0
des
proc\u00e9dures en vue
\u00a0
de la pr\u00e9servation de ses
\u00a0
droits.
\u00a0
Au printemps 2011, la
\u00a0
Cour supr\u00eame indienne
\u00a0
a
\u00a0
pris
un ensemble
\u00a0
de
\u00a0
mesures
\u00a0
conservatoires
\u00a0
qui, sans
remettre
\u00a0
en
\u00a0
cause
\u00a0
la
\u00a0
commercialisation
\u00a0
d\u00e9j\u00e0
effectu\u00e9e par WSG India
\u00a0
et sans pr\u00e9juger
\u00a0
du fond
de
\u00a0
l\u2019affaire,
\u00a0
ont
\u00a0
pour
\u00a0
effet
\u00a0
de
\u00a0
confier
provisoirement
\u00a0
au
\u00a0
BCCI
\u00a0
l\u2019attribution
\u00a0
des
\u00a0
droits
m\u00e9dias
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019IPL
\u00a0
hors
\u00a0
sous-continent
\u00a0
indien
\u00a0
non
encore commercialis\u00e9s
\u00a0
par WSG
\u00a0
India ainsi que
\u00a0
le
recouvrement
\u00a0
des sommes
\u00a0
dues par les
\u00a0
diffuseurs
et maintenues
\u00a0
sous s\u00e9questre,
\u00a0
sous le
\u00a0
contr\u00f4le de
la Cour
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
ce qu\u2019une
\u00a0
d\u00e9cision d\u00e9finitive
\u00a0
soit
rendue. La proc\u00e9dure
\u00a0
au fond a fait
\u00a0
l\u2019objet d\u2019une
sentence
\u00a0
arbitrale
\u00a0
le
\u00a0
13 juillet
\u00a0
2020
\u00a0
par
\u00a0
laquelle
WSG
\u00a0
India
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u00e9bout\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
demande
d\u2019indemnisation. Sur la base de cette sentence, le
BCCI
\u00a0
a
\u00a0
r\u00e9cup\u00e9r\u00e9
\u00a0
les
\u00a0
sommes
\u00a0
s\u00e9questr\u00e9es.
\u00a0
WSG
India
\u00a0
a
\u00a0
form\u00e9
\u00a0
un
\u00a0
appel
\u00a0
en
\u00a0
annulation
\u00a0
de
\u00a0
la
sentence pour
\u00a0
d\u00e9faut
\u00a0
de base
\u00a0
l\u00e9gale
\u00a0
et d\u00e9pos\u00e9
une
\u00a0
demande
\u00a0
de
\u00a0
remise
\u00a0
sous
\u00a0
s\u00e9questre
\u00a0
des
sommes
\u00a0
concern\u00e9es
\u00a0
aupr\u00e8s
\u00a0
des
\u00a0
juridictions
indiennes
\u00a0
comp\u00e9tentes. La
\u00a0
Bombay High
\u00a0
Court a
rendu
\u00a0
le 16 mars
\u00a0
2022 un
\u00a0
jugement accueillant
\u00a0
la
demande
\u00a0
de
\u00a0
WSG
\u00a0
India
\u00a0
d\u2019annuler
\u00a0
la
\u00a0
sentence
arbitrale
\u00a0
rendue
\u00a0
le
\u00a0
13 juillet
\u00a0
2020.
\u00a0
Le
\u00a0
BCCI
\u00a0
a
interjet\u00e9 appel.
Par ailleurs,
\u00a0
le
\u00a0
13 octobre 2010,
\u00a0
le
\u00a0
BCCI
\u00a0
a d\u00e9pos\u00e9
une plainte
\u00a0
p\u00e9nale devant
\u00a0
les autorit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
police
de
\u00a0
Chennai
\u00a0
en
\u00a0
Inde
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019encontre
\u00a0
de
\u00a0
sept
personnes
\u00a0
physiques
\u00a0
dont
\u00a0
l\u2019ancien
\u00a0
pr\u00e9sident
\u00a0
de
l\u2019IPL
\u00a0
ainsi que
\u00a0
quatre
\u00a0
dirigeants de
\u00a0
WSG India.
\u00a0
La
plainte
\u00a0
all\u00e8gue
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9tendues
\u00a0
infractions
\u00a0
qui
rel\u00e8veraient du code
\u00a0
p\u00e9nal indien
\u00a0
en
\u00a0
relation avec
l\u2019attribution pr\u00e9cit\u00e9e en mars 2009
\u00a0
\u00e0 WSG India de
certains
\u00a0
droits
\u00a0
m\u00e9dia
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019IPL
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
saisons
2009/2017. Une enqu\u00eate est en cours depuis 2010.
Suite \u00e0 la v\u00e9rification des op\u00e9rations de WSG India
par l\u2019administration fiscale indienne,
\u00a0
la soci\u00e9t\u00e9 s\u2019est
vue
\u00a0
remettre
\u00a0
des
\u00a0
projets
\u00a0
de
\u00a0
redressement.
\u00a0
Le
risque
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
environ
\u00a0
13,1 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
du
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022. Un
\u00a0
appel est
\u00a0
en cours
\u00a0
et
\u00a0
une
consignation partielle a \u00e9t\u00e9 faite par WSG India.
\u00a0
Enfin, dans
\u00a0
le cadre
\u00a0
d\u2019une enqu\u00eate
\u00a0
conduite par
les
\u00a0
autorit\u00e9s
\u00a0
indiennes
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
all\u00e9gations
\u00a0
de
blanchiment d'argent qui concernerait les anciens
dirigeants de
\u00a0
BCCI et
\u00a0
les tiers ayant
\u00a0
eu
\u00a0
des relations
commerciales
\u00a0
avec
\u00a0
le
\u00a0
BCCI
\u00a0
dans
\u00a0
l'IPL,
\u00a0
WSG
Mauritius
\u00a0
a,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ce
\u00a0
titre,
\u00a0
re\u00e7u
\u00a0
le
\u00a0
24 mai
\u00a0
2016
\u00a0
du
Procureur G\u00e9n\u00e9ral
\u00a0
de Maurice
\u00a0
une notification
\u00a0
lui
demandant
\u00a0
de
\u00a0
fournir
\u00a0
certains
\u00a0
documents.
\u00a0
Une
audience a
\u00a0
eu lieu devant le
\u00a0
Procureur G\u00e9n\u00e9ral en
juillet 2016.
\u00a0
Depuis
\u00a0
cette audience,
\u00a0
des dirigeants
de
\u00a0
WSG
\u00a0
India
\u00a0
ont
\u00a0
re\u00e7u
\u00a0
des
\u00a0
demandes
d\u2019informations
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
documents
\u00a0
auxquelles
\u00a0
WSG
India a r\u00e9pondu.
Les soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
WSG India
\u00a0
et WSG
\u00a0
Mauritius sont
\u00a0
des
filiales
\u00a0
de la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9 Lagard\u00e8re
\u00a0
Participation.
\u00a0
Ces
soci\u00e9t\u00e9s n\u2019ont pas fait
\u00a0
partie du p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
c\u00e9d\u00e9 \u00e0
H.I.G. Capital.
\u25fe
Proc\u00e9dures
\u00a0
de droit de la concurrence
\u00a0
en
zone
\u00a0
COMESA
\u00a0
en
\u00a0
relation
\u00a0
avec
\u00a0
la
commercialisation
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
la
Conf\u00e9d\u00e9ration
\u00a0
africaine
\u00a0
de football
La
\u00a0
Commission
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
Concurrence
\u00a0
(\u00ab CCC \u00bb)
\u00a0
du
March\u00e9
\u00a0
commun
\u00a0
d'Afrique
\u00a0
orientale
\u00a0
et
\u00a0
australe
(\u00ab COMESA \u00bb) a ouvert
\u00a0
en f\u00e9vrier 2017 une enqu\u00eate
sur
\u00a0
la
\u00a0
commercialisation
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
m\u00e9dias
\u00a0
et
marketing
\u00a0
des
\u00a0
tournois
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
Conf\u00e9d\u00e9ration
Africaine
\u00a0
de
\u00a0
Football
\u00a0
(\u00ab CAF \u00bb),
\u00a0
couvrant
\u00a0
deux
contrats
\u00a0
d\u2019agence
\u00a0
conclu
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
CAF
\u00a0
avec
Lagard\u00e8re Sports (devenue Sportfive) et sa soci\u00e9t\u00e9
s\u0153ur IFAP,
\u00a0
ainsi que d\u2019autres
\u00a0
contrats conclus
\u00a0
via
Sportfive
\u00a0
entre
\u00a0
la
\u00a0
CAF
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
partenaires
\u00a0
(trois
diffuseurs
\u00a0
et
\u00a0
deux
\u00a0
sponsors).
\u00a0
Le
\u00a0
16 avril
\u00a0
2019,
Sportfive
\u00a0
a
\u00a0
re\u00e7u
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
CCC
\u00a0
une
\u00a0
notification
\u00a0
lui
conf\u00e9rant
\u00a0
la
\u00a0
qualit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
partie
\u00a0
d\u00e9fenderesse
(\u00ab respondent \u00bb) \u00e0 cette enqu\u00eate.
\u00a0
Une
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
rendue
\u00a0
le
\u00a0
16 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
par
l\u2019Appeals
\u00a0
Board
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
CCC
\u00a0
a
\u00a0
rendu
\u00a0
obligatoires
des
\u00a0
engagements
\u00a0
pris
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
CAF
\u00a0
concernant
l\u2019attribution
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019interm\u00e9diation
\u00a0
des
\u00a0
droits
m\u00e9dia et
\u00a0
marketing de ses comp\u00e9titions, et cl\u00f4tur\u00e9
l\u2019enqu\u00eate concernant les deux contrats d\u2019agence
susmentionn\u00e9s,
\u00a0
sans
\u00a0
caract\u00e9riser
\u00a0
d\u2019infraction
\u00a0
ni
prononcer de sanction.
\u25fe
Proc\u00e9dures
\u00a0
d\u2019arbitrage
\u00a0
opposant
Sportfive \u00e0
\u00a0
la CAF
Dans le contexte d\u00e9crit ci-avant,
\u00a0
la CAF a notifi\u00e9 le
28 octobre 2019 \u00e0 Sportfive qu\u2019elle consid\u00e9rait son
contrat
\u00a0
d\u2019agent
\u00a0
avec
\u00a0
Sportfive
\u00a0
comme
\u00a0
r\u00e9sili\u00e9.
Contestant
\u00a0
cette
\u00a0
d\u00e9cision,
\u00a0
Sportfive
\u00a0
a
\u00a0
initi\u00e9
\u00a0
le
6 d\u00e9cembre
\u00a0
2019
\u00a0
une
\u00a0
proc\u00e9dure
\u00a0
d\u2019arbitrage
contre
\u00a0
la
\u00a0
CAF,
\u00a0
dans
\u00a0
laquelle
\u00a0
elle
\u00a0
demande
\u00a0
la
r\u00e9paration
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
pr\u00e9judice.
\u00a0
La
\u00a0
CAF
\u00a0
a
\u00a0
formul\u00e9
plusieurs demandes reconventionnelles.
Un
\u00a0
protocole
\u00a0
transactionnel
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
conclu
\u00a0
en
novembre
\u00a0
2022,
\u00a0
mettant
\u00a0
un
\u00a0
terme
\u00a0
d\u00e9finitif
\u00a0
au
diff\u00e9rend opposant les parties et ayant
\u00a0
entra\u00een\u00e9 un
d\u00e9sistement
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
derni\u00e8res
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
proc\u00e9dure
arbitrale en d\u00e9cembre 2022.
Administrations fiscales
\u00a0
/ Lagard\u00e8re
Des
\u00a0
contr\u00f4les
\u00a0
fiscaux
\u00a0
portant
\u00a0
sur
\u00a0
diff\u00e9rentes
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
plusieurs
\u00a0
exercices
\u00a0
ont
\u00a0
pu conduire
\u00a0
\u00e0
des propositions
\u00a0
de
\u00a0
redressements
\u00a0
de la
\u00a0
part des
administrations
\u00a0
fiscales,
\u00a0
fran\u00e7aises
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e9trang\u00e8res.
Ces
\u00a0
contr\u00f4les
\u00a0
s\u2019inscrivent
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
habituel
des
\u00a0
v\u00e9rifications
\u00a0
p\u00e9riodiques
\u00a0
men\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
ces
administrations.
\u00a0
Des provisions
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es
afin de tenir compte
\u00a0
des redressements
\u00a0
notifi\u00e9s et
accept\u00e9s par les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
et d\u2019une estimation des
risques
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
litiges
\u00a0
en
\u00a0
cours
\u00a0
relatifs
\u00a0
aux
redressements
\u00a0
contest\u00e9s.
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
connaissance de contentieux en cours
\u00a0
autres que
ceux
\u00a0
mentionn\u00e9s
\u00a0
ci-dessus
\u00a0
portant
\u00a0
sur
\u00a0
des
montants
\u00a0
susceptibles
\u00a0
d\u2019avoir
\u00a0
une
\u00a0
incidence
significative
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
pr\u00e9sentation
\u00a0
des
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s.
ENGAGEMENTS HORS BILAN
\u00a0
Les
\u00a0
informations
\u00a0
communiqu\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
tableau
\u00a0
ci-apr\u00e8s
\u00a0
se
\u00a0
rapportent
\u00a0
au
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
contr\u00f4l\u00e9es, consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.
\u00a0
31.12.2022
31.12.2021
Engagements donn\u00e9s dans le cadre de l'activit\u00e9 courante :
602
549
Cautions et garanties sur ex\u00e9cution de march\u00e9s
\u00a0
et contrats
338
409
Cautions au profit de tiers ou de soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
173
116
Autres engagements donn\u00e9s
48
19
Actifs faisant l'objet d'engagements
40
1
Valeur estim\u00e9e des engagements
\u00a0
de rachats de titres (hors int\u00e9r\u00eats
minoritaires des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es globalement)
3
4
Engagements re\u00e7us :
85
5
Contre-garanties sur
\u00a0
engagements donn\u00e9s
81
-
Autres engagements re\u00e7us
4
5
Lignes de cr\u00e9dit autoris\u00e9es et non utilis\u00e9es
Dont tirages disponibles sur le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
1 042
1 042
1 114
1 102
OBLIGATIONS CONTRACTUELLES
Le
\u00a0
tableau
\u00a0
ci-apr\u00e8s
\u00a0
pr\u00e9sente
la
\u00a0
synth\u00e8se des
\u00a0
obligations
\u00a0
contractuelles
\u00a0
du Groupe.
\u00a0
\u00c0 l\u2019exception
\u00a0
de
certains passifs financiers, les d\u00e9caissements futurs sont exprim\u00e9s en valeur nominale non actualis\u00e9e.
\u00a0
Paiements pr\u00e9vus
Cumul
- 1 an
1 \u00e0 5 ans
+ 5 ans
31.12.2022
31.12.2021
Emprunts obligataires, emprunts aupr\u00e8s
\u00a0
des
\u00e9tablissements de cr\u00e9dit et cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 (net des
d\u00e9riv\u00e9s)
361
1 565
2
1 928
1 963
Autres dettes financi\u00e8res
559
18
62
639
509
Autres passifs financiers
\u00a0
non courants
2
17
21
40
39
Fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
1 379
-
-
1 379
1 298
Instruments sur contrats d'\u00e9change
\u00a0
de devises
4
-
-
4
12
Autres passifs financiers courants
1 361
-
-
1 361
1 268
Total Passifs financiers
3 666
1 600
85
5 351
5 089
Int\u00e9r\u00eats bancaires pr\u00e9vus sur dettes
\u00a0
financi\u00e8res (*)
30
82
-
112
172
Engagements de d\u00e9penses sur investissements
2
6
-
8
10
Total des obligations
\u00a0
contractuelles hors dettes de
location
3 698
1 688
85
5 471
5 271
(*) Les int\u00e9r\u00eats
\u00a0
\u00e0 payer en
\u00a0
taux variable
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
estim\u00e9s sur
\u00a0
la base
\u00a0
des taux
\u00a0
en vigueur
\u00a0
au 31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022. Ils sont
\u00a0
report\u00e9s hors
int\u00e9r\u00eats courus
\u00a0
d\u00e9j\u00e0 comptabilis\u00e9s
\u00a0
en dettes
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
au bilan.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des paiements des dettes de location est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment en note 18.
Minima garantis contract\u00e9s
\u00a0
et contrats
\u00a0
de commercialisation
\u00a0
obtenus
Il
\u00a0
n\u2019y
\u00a0
a
\u00a0
plus
\u00a0
d\u2019engagements
\u00a0
ni
\u00a0
de
\u00a0
minima
garantis significatif.
Lagard\u00e8re Travel Retail
Les
\u00a0
minima
\u00a0
garantis
\u00a0
contract\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concessions
\u00a0
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
droit
d\u2019utilisation et d\u2019une
\u00a0
dette de location au
\u00a0
bilan
par application de la norme IFRS 16.
AUTRES PASSIFS
Les autres passifs se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Dettes sur acquisitions d'immobilisations
21
20
Passifs de contrat
15
14
Autres passifs
18
18
Autres passifs non courants
54
52
Dettes fiscales
\u00a0
et sociales
440
385
Dettes de remboursements
315
345
Auteurs cr\u00e9diteurs
305
290
Passifs de contrat
4
3
Clients cr\u00e9diteurs
115
99
Produits constat\u00e9s d'avance
50
52
Avances et acomptes
9
8
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (*)
4
2
Autres dettes diverses
123
90
Autres passifs courants
1 365
1 274
Total autres passifs
1 419
1 326
Dettes de remboursement
\u00a0
\u2013 ventes avec
droit de retour
Lagard\u00e8re Publishing, dans
\u00a0
le cadre
\u00a0
de
\u00a0
son activit\u00e9
de
\u00a0
ventes
\u00a0
d\u2019ouvrages,
\u00a0
octroie un
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
retour
aux
\u00a0
distributeurs
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
ouvrages
\u00a0
invendus.
L\u2019estimation
\u00a0
des
\u00a0
retours
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
d\u00e9duction
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
et
\u00a0
constitue
\u00a0
une
dette de
\u00a0
remboursement.
\u00a0
Le calcul est
\u00a0
statistique
et
\u00a0
se
\u00a0
base
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
retour
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
pr\u00e9c\u00e9dente, ajust\u00e9
\u00a0
des fluctuations
\u00a0
des ventes
\u00a0
et
de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
conjoncture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
en
cours.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
l\u2019estimation
\u00a0
des
\u00a0
retours
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
remboursement
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0 315 M\u20ac, contre
\u00a0
345 M\u20ac au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
2021.
INSTRUMENTS FINANCIERS
30.1
VALEUR AU BILAN DES
\u00a0
INSTRUMENTS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
D\u00c9RIV\u00c9S
Les actifs et passifs
\u00a0
financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur
\u00a0
juste valeur sont constitu\u00e9s d\u2019instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s s\u2019analysant
comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s avec des justes valeurs
\u00a0
positives - Actif
7
2
- Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
4
-
- Instruments sur contrats d'\u00e9change de devises (part efficace)
3
2
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s avec des justes valeurs
\u00a0
n\u00e9gatives - Passif
(31)
(12)
- Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
(27)
(10)
- Instruments sur contrats d'\u00e9change de devises (part efficace)
(4)
(2)
Total (net)
(24)
(10)
.
30.2
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
INSCRITS AU
\u00a0
BILAN
31.12.2022
R\u00e9partition par cat\u00e9gorie d'instruments
(1)
Valeur
comptable
Juste
valeur
Co\u00fbt amorti
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global
recyclables
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur
par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Titres non consolid\u00e9s
45
45
45
Autres actifs financiers non
courants
139
139
139
Cr\u00e9ances clients et comptes
rattach\u00e9s
957
957
957
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
7
7
7
Autres actifs financiers
courants
833
833
833
Placements financiers
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
1
1
1
Tr\u00e9sorerie
850
850
850
Actifs
2 832
2 832
2 779
45
1
7
Emprunts obligataires et
Emprunts aupr\u00e8s des
\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
1 901
1 848
1 901
Autres dettes financi\u00e8res
639
639
639
Autres passifs financiers
\u00a0
non
courants
40
40
40
Fournisseurs et comptes
rattach\u00e9s
1 379
1 379
1 379
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
31
31
31
Autres passifs financiers
courants
1 361
1 361
1 361
Passifs
5 351
5 298
2 780
2 540
31
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2022.
31.12.2021
R\u00e9partition par cat\u00e9gorie d'instruments (1)
Valeur
comptable
Juste
valeur
Co\u00fbt amorti
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global
recyclables
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur
par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Titres non consolid\u00e9s
44
44
44
Autres actifs financiers non
courants
144
144
144
Cr\u00e9ances clients et comptes
rattach\u00e9s
1 023
1 023
1 023
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
2
2
2
Autres actifs financiers
courants
685
685
685
Placements financiers
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
95
95
95
Tr\u00e9sorerie
842
842
842
Actifs
2 835
2 835
2 694
44
95
2
Emprunts obligataires et
Emprunts aupr\u00e8s des
\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
1 953
2 018
1 953
Autres dettes financi\u00e8res
509
509
509
Autres passifs financiers non
courants
39
39
39
Fournisseurs et comptes
rattach\u00e9s
1 298
1 298
1 298
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
12
12
12
Autres passifs financiers
courants
1 272
1 272
1 272
Passifs
5 083
5 148
2 609
2 462
12
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2021.
30.3
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
-
\u00a0
HI\u00c9RARCHIE DES JUSTES
\u00a0
VALEURS
La norme IFRS 7 r\u00e9vis\u00e9e
\u00a0
\u2013 Instruments financiers :
informations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fournir
\u00a0
\u2013
\u00a0
r\u00e9partit
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
utilis\u00e9es pour le calcul des justes valeurs selon les
niveaux hi\u00e9rarchiques suivants :
Niveau 1 : instrument cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif.
Niveau 2 : instrument dont
\u00a0
l\u2019\u00e9valuation fait appel
\u00e0 des techniques de valorisation
\u00a0
s\u2019appuyant sur
des donn\u00e9es de march\u00e9 observa
\u00a0
bles.
Niveau 3 : instrument dont
\u00a0
l\u2019\u00e9valuation fait appel
\u00e0 des techniques de valorisation
\u00a0
s\u2019appuyant sur
des donn\u00e9es non observables.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
certains
\u00a0
titres
\u00a0
de
\u00a0
participation
\u00a0
sont
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition lorsque le Groupe
ne
\u00a0
dispose
\u00a0
pas
\u00a0
d\u2019\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
d\u2019\u00e9valuation
suffisamment
\u00a0
fiables, notamment
\u00a0
en
\u00a0
l\u2019absence
de march\u00e9 actif (cf. note 3.14 supra).
Le
\u00a0
classement
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers,
\u00a0
selon
cette hi\u00e9rarchie se pr\u00e9sente comme suit :
Cat\u00e9gorie d'instruments
(1)
Hi\u00e9rarchie
\u00a0
des justes valeurs
(2)
Cout
d'acquisition
31.12.2022
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Titres non consolid\u00e9s
44
44
\u00a0
- FCPI Idinvest Digital
Fund II
11
11
participation
33
33
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s actifs
7
7
Placements financiers
-
-
-
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
1
1
\u00a0
- Valeurs mobili\u00e8res de
placements
1
1
financiers actifs
44
1
7
1
7
44
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s passifs
31
31
financiers passifs
31
31
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2022.
(2)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
niveau de hi\u00e9rarchie des justes valeurs n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2022.
Cat\u00e9gorie d'instruments
(1)
Hi\u00e9rarchie
\u00a0
des justes valeurs
(2)
Cout
d'acquisition
31.12.2021
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Titres non consolid\u00e9s
44
44
\u00a0
- FCPI Idinvest Digital
Fund II
11
11
participation
33
33
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s actifs
2
2
Placements financiers
-
-
-
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
95
95
\u00a0
- Valeurs mobili\u00e8res de
placements
95
95
financiers actifs
44
95
2
95
2
44
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s passifs
12
12
financiers passifs
12
12
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2021.
(2)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
niveau de hi\u00e9rarchie des justes valeurs n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2021.
.
.
PROVISIONS
27.1
ENGAGEMENTS DE RETRAITE
\u00a0
ET
OBLIGATIONS ASSIMIL\u00c9ES
Conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
principes
\u00a0
\u00e9nonc\u00e9s
\u00a0
en
note 3.19,
\u00a0
Provisions
\u00a0
pour
\u00a0
retraites
\u00a0
et
\u00a0
obligations
assimil\u00e9es,
\u00a0
des provisions
\u00a0
sont
\u00a0
constitu\u00e9es afin
\u00a0
de
couvrir
\u00a0
les
\u00a0
engagements
\u00a0
sociaux
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
relevant de r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
prestations d\u00e9finies.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre,
\u00a0
l'insuffisance
\u00a0
(l\u2019exc\u00e9dent)
\u00a0
de
placement
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
accumul\u00e9s
\u00a0
des
b\u00e9n\u00e9ficiaires
\u00a0
refl\u00e8te la
\u00a0
provision (nette
\u00a0
d'actifs). Les
principaux engagements du Groupe sont situ\u00e9s au
Royaume-Uni et en France.
\u00a0
Pour
\u00a0
rappel,
\u00a0
en
\u00a0
2021,
\u00a0
l\u2019IFRS
\u00a0
\u2013
\u00a0
IC
\u00a0
avait
\u00a0
rendu
\u00a0
la
d\u00e9cision
\u00a0
suivante
\u00ab IFRS
\u00a0
IC
\u00a0
\u2013
\u00a0
IAS 19
\u00a0
\u2013
\u00a0
Attribution
d'avantages
\u00a0
aux
\u00a0
p\u00e9riodes
\u00a0
de
\u00a0
service \u00bb
d\u2019application
\u00a0
obligatoire
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9
\u00a0
s
\u00a0
au 31 d\u00e9cembre 2021.
\u00a0
Il s\u2019agissait
\u00a0
d\u2019un
changement de m\u00e9thode comptable pour lequel
l\u2019impact
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
provision
\u00a0
pour
\u00a0
engagements
\u00a0
de
retraite
\u00a0
et
\u00a0
obligations
\u00a0
assimil\u00e9es
\u00a0
s'est
\u00a0
\u00e9lev\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
-10 M\u20ac,
\u00a0
soit
\u00a0
un
\u00a0
impact
\u00a0
net
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
\u00a0
de
\u00a0
-7 M\u20ac
\u00a0
en
contrepartie
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
hausse
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
d\u2019ouverture au 1
er
Royaume-Uni
Les r\u00e9gimes
\u00a0
sont ferm\u00e9s
\u00a0
aux nouveaux entrants et
sans acquisitions de droits futurs. Les prestations de
retraite
\u00a0
tiennent
\u00a0
compte
\u00a0
du
\u00a0
salaire
\u00a0
moyen
\u00a0
sur la
carri\u00e8re pass\u00e9e. Les
\u00a0
r\u00e9gimes sont financ\u00e9s par des
actifs
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
l\u00e9gislation
\u00a0
impose
\u00a0
des
r\u00e8gles
\u00a0
de
\u00a0
financement
\u00a0
minimum.
\u00a0
Un
\u00a0
organe
\u00a0
de
gouvernance
\u00a0
(Board
\u00a0
of
\u00a0
Trustees),
\u00a0
constitu\u00e9
paritairement
\u00a0
par
\u00a0
des
\u00a0
repr\u00e9sentants
\u00a0
de
l'employeur
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
/
\u00a0
retrait\u00e9s
\u00a0
veille
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
bonne gestion
\u00a0
administrative
\u00a0
et financi\u00e8re
\u00a0
de ces
r\u00e9gimes.
\u00a0
Les
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
en vigueur
\u00a0
au Royaume-Uni
repr\u00e9sentent un engagement
\u00a0
de 155
\u00a0
M\u20ac (64 %
\u00a0
de
l'engagement
\u00a0
total
\u00a0
du
\u00a0
Groupe)
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
de
couverture
\u00a0
de
\u00a0
157 M\u20ac
\u00a0
(87 %
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
de
couverture du Groupe).
France
Les r\u00e9gimes
\u00a0
les plus significatifs
\u00a0
sont les indemnit\u00e9s
de
\u00a0
fin
\u00a0
de
\u00a0
carri\u00e8re,
\u00a0
pr\u00e9vues
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
conventions
collectives
\u00a0
applicables
\u00a0
dans chaque
\u00a0
entit\u00e9.
\u00a0
Ces
indemnit\u00e9s sont vers\u00e9es uniquement lors du
\u00a0
d\u00e9part
effectif
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
retraite, et
\u00a0
leur montant,
\u00a0
d\u00e9fini par
\u00a0
la
convention collective,
\u00a0
d\u00e9pend de l'anciennet\u00e9 et
du salaire. Les indemnit\u00e9s de
\u00a0
fin de carri\u00e8re ne
\u00a0
sont
pas
\u00a0
pr\u00e9financ\u00e9es et
\u00a0
ne
\u00a0
font
\u00a0
pas
\u00a0
l'objet
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e8gles
de
\u00a0
financement.
\u00a0
Ces
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
repr\u00e9sentent
\u00a0
un
engagement
\u00a0
de
\u00a0
40 M\u20ac
\u00a0
(17 %
\u00a0
de
\u00a0
l'engagement
total du Groupe).
Les
\u00a0
hypoth\u00e8ses
\u00a0
d\u2019\u00e9valuation
\u00a0
utilis\u00e9es
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
des
\u00a0
engagements
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
provisions
constitu\u00e9es se pr\u00e9sentent comme suit :
Variation de la valeur
\u00a0
actualis\u00e9e
\u00a0
de l\u2019obligation
2022
2021
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation
\u00a0
en d\u00e9but d'exercice
365
380
Impact de l'application IFRIC IAS19
-
(10)
Co\u00fbt des services rendus au cours de l'exercice
7
8
R\u00e9duction de droits futurs / modifications de r\u00e9gimes
2
(2)
Liquidation d'engagements
(2)
(2)
Co\u00fbt financier
5
4
Cotisations des employ\u00e9s
-
-
Prestations vers\u00e9es
(19)
(12)
(Gains) et pertes actuariels sur les changements d'hypoth\u00e8ses
d\u00e9mographiques
-
(1)
(Gains) et pertes actuariels sur les changements d'hypoth\u00e8ses financi\u00e8res
(114)
(18)
(Gains) et pertes actuariels sur les ajustements d'exp\u00e9rience
8
(2)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et actifs destin\u00e9s
\u00a0
\u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(1)
1
\u00c9carts de change et autres
(6)
19
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation
\u00a0
en fin d'exercice
245
365
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation en fin
\u00a0
d'exercice pour les plans
pr\u00e9financ\u00e9s
192
295
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation en fin d'exercice
\u00a0
pour les plans non
pr\u00e9financ\u00e9s
53
70
Valeur de la juste valeur
\u00a0
des actifs de
\u00a0
r\u00e9gime
2022
2021
Juste valeur des actifs de r\u00e9gime en d\u00e9but d'exercice
305
280
Produit d'int\u00e9r\u00eat
5
4
\u00c9cart de mesure des actifs de r\u00e9gime
(114)
5
Cotisations des employ\u00e9s
-
-
Cotisations de l'employeur
4
5
Prestations vers\u00e9es par le fonds
\u00a0
d'actif
(11)
(8)
Liquidation d'engagements
-
-
Entr\u00e9es et (sorties) de perim\u00e8tre
-
-
\u00c9carts de change et autres
(9)
19
Juste valeur des actifs de r\u00e9gime en fin d'exercice
180
305
Composition du portefeuille
\u00a0
d\u2019actifs au
\u00a0
31
\u00a0
d\u00e9cembre
2022
2021
Actions
5%
5%
Obligations
57%
37%
Immobilier
2%
1%
Mon\u00e9taire
6%
17%
Autres
30%
40%
Calcul du passif net comptabilis\u00e9
\u00a0
au 31
\u00a0
d\u00e9cembre
2022
2021
2020
2019
2018
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation
245
365
380
365
358
Juste valeur des actifs du r\u00e9gime
(180)
(305)
(280)
(268)
(229)
Co\u00fbts des services pass\u00e9s non reconnus
-
-
-
-
-
Passif net comptabilis\u00e9
65
60
100
97
129
Variation de la provision
\u00a0
/ (Actif) au
\u00a0
bilan
2022
2021
Provision / (Actif) \u00e0 l'ouverture
60
100
Charges sur l'exercice
7
4
Impact de l'application IFRIC IAS19
-
(10)
(Gains) et pertes actuariels reconnus en capitaux propres
8
(26)
Cotisations de l'employeur
(4)
(5)
Prestations vers\u00e9es par l'employeur
(8)
(4)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et actifs destin\u00e9s
\u00a0
\u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(1)
1
\u00c9carts de change et autres
3
-
Provision / (Actif) \u00e0 la cl\u00f4ture
65
60
(*) Dont
\u00a0
provision
\u00a0
pour
\u00a0
engagements
\u00a0
de
\u00a0
retraite
\u00a0
pour 67
\u00a0
M\u20ac et
\u00a0
autres
\u00a0
actifs
\u00a0
non
\u00a0
courants
\u00a0
pour (2)
\u00a0
M\u20ac
\u00a0
au titre
\u00a0
de
\u00a0
deux
\u00a0
plans
\u00a0
sur-
financ\u00e9s.
Composantes de la
\u00a0
charge de
\u00a0
l\u2019exercice
2022
2021
Co\u00fbt des services rendus au cours de l'exercice
7
8
R\u00e9duction de droits futurs / Modifications de r\u00e9gimes
2
(2)
Liquidation d'engagements
(2)
(2)
Co\u00fbt financier
-
-
\u00c9carts actuariels li\u00e9s aux autres avantages
\u00a0
sociaux
-
-
Charges (produits) comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat
7
4
(Gains) et pertes actuariels sur les changements d\u2019hypoth\u00e8ses
d\u00e9mographiques
-
(1)
(Gains) et pertes actuariels sur les changements d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
financi\u00e8res
(114)
(18)
(Gains) et pertes actuariels sur les ajustements d\u2019exp\u00e9rience
8
(2)
Exc\u00e9dent du rendement r\u00e9el des actifs de r\u00e9gime
114
(5)
Effet de plafonnement
\u00a0
des actifs de r\u00e9gime
-
-
R\u00e9\u00e9valuation du passif net comptabilis\u00e9e
\u00a0
en capitaux propres
8
(26)
Total charges
\u00a0
(produits) comptabilis\u00e9s
15
(22)
Hypoth\u00e8ses actuarielles
\u00a0
utilis\u00e9es pour
\u00a0
d\u00e9terminer
\u00a0
les engagements
2022
2021
Taux d'actualisation :
\u00a0
moyenne pond\u00e9r\u00e9e tous pays dont :
4,45%
1,65%
(*)
3,70%
1,05%
4,70%
1,80%
Taux de revalorisation
\u00a0
moyen des rentes
2,90%
3,17%
Taux d'augmentation moyen
\u00a0
des salaires
2,12%
1,55%
Taux de progression
\u00a0
des d\u00e9penses de sant\u00e9 :
N/A
N/A
N/A
N/A
\u00a0
- Ann\u00e9e o\u00f9 le taux ultime est atteint
N/A
N/A
(*) Les
\u00a0
taux d\u2019actualisation
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u00e9termin\u00e9s
\u00a0
\u00e0 partir
\u00a0
des taux
\u00a0
de march\u00e9
\u00a0
pour des
\u00a0
obligations
\u00a0
d\u2019entreprises
\u00a0
priv\u00e9es de
\u00a0
premi\u00e8re
cat\u00e9gorie
\u00a0
(AA)
\u00a0
dont
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
est
\u00a0
approximativement
\u00a0
\u00e9quivalente
\u00a0
\u00e0
\u00a0
celle
\u00a0
des
\u00a0
estimations
\u00a0
de
\u00a0
paiements
\u00a0
futurs
\u00a0
des plans.
\u00a0
Pour la
zone euro,
\u00a0
l\u2019indice
\u00a0
de r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
utilis\u00e9 est
\u00a0
l\u2019Iboxx
\u00a0
Corporate
\u00a0
AA.
Pertes et gains d\u2019exp\u00e9rience
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux
\u00a0
propres
2022
2021
Diff\u00e9rence entre les rendements r\u00e9el et attendu
Montant de (pertes) ou gains
(114)
5
Pourcentage sur les actifs
\u00a0
du plan \u00e0 la cl\u00f4ture
-63,18%
1,43%
\u00c9carts actuariels d'exp\u00e9riences sur les engagements du
\u00a0
r\u00e9gime
Montant de pertes ou (gains)
8
(2)
Pourcentage sur la valeur de l'engagement
\u00a0
du r\u00e9gime \u00e0 la cl\u00f4ture
3,22%
-0,48%
Sensibilit\u00e9 de l\u2019obligation
\u00a0
au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2022
\u00a0
au taux d\u2019actualisation
Augmentation
de 0,5%
Diminution
de 0,5%
Impact sur la valeur actuelle des avantages
\u00a0
accumul\u00e9s
(13)
14
Duration moyenne pond\u00e9r\u00e9e des engagements
12 ans
Cotisations patronales
\u00a0
attendues
2022
2021
Cotisations patronales attendues
3
3
Suivi des \u00e9carts actuariels
\u00a0
directement
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux
\u00a0
propres
2022
2021
Gains (pertes) actuariels en d\u00e9but d'exercice
(26)
(46)
Mouvements de l'exercice
\u00a0
- sur la valeur de l'obligation
106
21
\u00a0
- sur la valeur des actifs du r\u00e9gime
(114)
5
Gains (pertes) actuariels en fin d'exercice
(34)
(20)
Incidence des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
3
(6)
Gains (pertes) actuariels nets d'imp\u00f4ts en fin d'exercice
(31)
(26)
27.2
AUTRES PROVISIONS
Les
autres provisions courantes et non courantes
\u00a0
s\u2019analysent sous les principales rubriques suivantes :
31.12.2022
31.12.2021
Restructurations et d\u00e9sengagements
16
24
Litiges
27
37
Autres risques
189
226
Total
232
287
Dont :
- part non courante
121
141
- part courante
111
146
2022
Solde au
01.01.2022
\u00c9cart de
conversion
Changement
de p\u00e9rim\u00e8tre
Dotation
de
l'exercice
Reprise de
provisions
utilis\u00e9es
Reprise de
provisions
non
utilis\u00e9es
Reclass
-
ement
Solde au
31.12.2022
Pertes futures sur
contrats long terme et
risques sur march\u00e9s
-
-
-
-
-
-
-
-
Restructurations et
d\u00e9sengagements
24
-
-
6
(6)
(10)
2
16
Litiges
37
-
-
9
(4)
(12)
(3)
27
Autres risques
226
1
(7)
35
(23)
(24)
(19)
189
Total
287
1
(7)
50
(33)
(46)
(20)
232
2021
Solde au
01.01.2021
\u00c9cart de
conversion
Changement
de p\u00e9rim\u00e8tre
Dotation
de
l'exercice
Reprise de
provisions
utilis\u00e9es
Reprise de
provisions
non
utilis\u00e9es
Reclass
-
ement
Solde au
31.12.2021
Pertes futures sur
contrats long terme et
risques sur march\u00e9s
-
-
-
-
-
-
-
-
Restructurations et
d\u00e9sengagements
43
-
-
13
(27)
(14)
9
24
Litiges
35
-
-
5
(2)
(4)
3
37
Autres risques
264
2
(20)
40
(25)
(14)
(21)
226
Total
342
2
(20)
58
(54)
(32)
(9)
287
Les
\u00a0
provisions
\u00a0
pour
\u00a0
litiges
\u00a0
couvrent
\u00a0
les
\u00a0
risques
identifi\u00e9s \u00e0 la
\u00a0
cl\u00f4ture de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
et sont
\u00a0
\u00e9valu\u00e9es
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
estimation
\u00a0
des
\u00a0
pertes
\u00a0
susceptibles
d\u2019\u00eatre support\u00e9es par le Groupe.
Les
\u00a0
montants
\u00a0
report\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
autres
\u00a0
risques
\u00a0
se
rapportent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
non
\u00a0
directement
rattachables
\u00a0
aux
\u00a0
rubriques
\u00a0
sp\u00e9cifiquement
d\u00e9nomm\u00e9es.
\u00a0
Ils
\u00a0
s\u2019inscrivent
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
la
conduite
\u00a0
normale
\u00a0
des
\u00a0
affaires
\u00a0
et
\u00a0
se
\u00a0
composent
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
de
\u00a0
faibles
\u00a0
montants
\u00a0
en
\u00a0
valeur
unitaire,
\u00a0
r\u00e9partis
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
qui
composent le p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
consolid\u00e9.
TITRES MIS EN \u00c9QUIVALENCE
Les coentreprises et les
\u00a0
entreprises associ\u00e9es
\u00a0
sont consolid\u00e9es par
\u00a0
mise en \u00e9quivalence dans
\u00a0
les comptes
du Groupe. Les principales soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
mises en \u00e9quivalence sont :
Co-
actionnaire
Principale
activit\u00e9
% d'int\u00e9r\u00eat
Au bilan
r\u00e9sultat
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
2022
2021
Lagard\u00e8re &
Connexions
Gares &
Connexions
Travel
Retail
50%
50%
14
-
6
(1)
Lagard\u00e8re AWPL
AWPL
Travel
Retail
50%
5
-
(8)
-
Autres
4
4
1
1
Coentreprises
23
4
(1)
-
S.D.A. (Soci\u00e9t\u00e9 de
Distribution
A\u00e9roportuaire)
Travel
Retail
45%
45%
6
-
1
(8)
Relay@ADP
Travel
Retail
50%
50%
4
-
6
(1)
Inmedio
Eurocash
Travel
Retail
49%
49%
12
12
-
-
Yen Press
Kadokawa
Corporation
\u00c9dition
49%
49%
25
20
6
7
Saddlebrook
International Sports
Saddlebrook
International
Sports
30%
30%
5
5
-
-
Autres
8
5
1
3
Entreprises associ\u00e9es
60
42
14
1
Total titres mis en
\u00a0
\u00e9quivalence
83
46
13
1
La
variation des titres mis en \u00e9quivalence
\u00a0
s\u2019analyse comme
\u00a0
suit :
2022
2021
Total
Coentreprises
Entreprises
associ\u00e9es
Total
Coentreprises
Entreprises
associ\u00e9es
Titres mis en \u00e9quivalence en
d\u00e9but de
\u00a0
p\u00e9riode
46
4
42
52
3
49
Dividendes distribu\u00e9s
(5)
(1)
(3)
(1)
(1)
-
Quote-part de r\u00e9sultat net
13
(1)
14
1
-
1
Pertes de valeur
-
-
-
-
-
-
Variation des autres \u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du
r\u00e9sultat global
2
-
2
2
-
2
Entr\u00e9es/Acquisitions
10
10
1
3
-
3
Sorties/cessions (*)
-
-
-
(18)
-
(18)
Autres (**)
16
12
4
7
1
6
Titres mis en \u00e9quivalence en fin
de p\u00e9riode
83
23
60
46
4
42
(*) Cession
\u00a0
en 2021 des
\u00a0
\u00c9ditions J\u2019ai
\u00a0
Lu (17 M\u20ac).
(**) Dont
\u00a0
reclassement
\u00a0
au passif
\u00a0
en provision
\u00a0
pour titres
\u00a0
mis en \u00e9quivalence
\u00a0
n\u00e9gatifs
\u00a0
pour (20)
\u00a0
M\u20ac en
\u00a0
2022, contre
\u00a0
(9) M\u20ac en
\u00a0
2021.
Coentreprises
La
\u00a0
branche
\u00a0
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
g\u00e8re
\u00a0
certains
contrats de son activit\u00e9 de Travel Retail sous forme
de partenariats
\u00a0
\u00e0 50/50 avec
\u00a0
les conc\u00e9dants. Les
principales
\u00a0
coentreprises
\u00a0
cr\u00e9\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
et
\u00a0
ses
\u00a0
partenaires
\u00a0
sont
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
&
Connexions
\u00a0
(ex
\u00a0
la
\u00a0
Soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
Commerces
\u00a0
en
Gares) avec SNCF
\u00a0
Gares & Connexions, Lagard\u00e8re
AWPL
\u00a0
avec
\u00a0
AWPL,
\u00a0
SVRLS@LAREUNION
\u00a0
avec
Servair, Lyon Duty Free avec l\u2019a\u00e9roport de Lyon.
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
100 %
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Travel
Retail
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
ces
\u00a0
coentreprises
\u00a0
repr\u00e9sente
510 M\u20ac en
\u00a0
2022, contre 292 M\u20ac en
\u00a0
2021. Par
\u00a0
ailleurs,
les soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
du Groupe int\u00e9gr\u00e9es globalement ont
factur\u00e9 \u00e0 ces coentreprises un chiffre d\u2019affaires de
16 M\u20ac en 2022, contre 7 M\u20ac en 2021.
\u00a0
Donn\u00e9es \u00e0 100%
Quote-part de Lagard\u00e8re (50%)
2022
2021
2022
2021
Chiffre d'affaires total
510
292
256
147
Chiffre d'affaires r\u00e9alis\u00e9 par le Groupe avec
les coentreprises
(16)
(7)
(7)
(3)
Chiffre d'affaires
\u00a0
ajust\u00e9
494
285
247
142
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
13
(1)
7
0
R\u00e9sultat avant charges financi\u00e8res et
\u00a0
imp\u00f4ts
2
2
1
1
R\u00e9sultat avant imp\u00f4t
(4)
-
(2)
-
R\u00e9sultat net
(2)
0
(1)
0
Tr\u00e9sorerie nette (endettement
\u00a0
net)
1
(35)
1
(17)
Entreprises associ\u00e9es
\u00a0
La
\u00a0
branche
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
g\u00e8re
\u00e9galement
\u00a0
certains
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
activit\u00e9
\u00a0
de
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
avec
\u00a0
des
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es.
\u00a0
Les
principales
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
\u00a0
cr\u00e9\u00e9es
\u00a0
par
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
et
\u00a0
ses
\u00a0
partenaires
\u00a0
sont
\u00a0
la
Soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
Distribution
\u00a0
A\u00e9roportuaire
\u00a0
et
Relay@ADP avec Groupe ADP.
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
100 %
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Travel
Retail
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
ces
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
repr\u00e9sente 766 M\u20ac en
\u00a0
2022, contre 371 M\u20ac en
\u00a0
2021.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
globalement
\u00a0
ont
\u00a0
factur\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
entreprises
associ\u00e9es
\u00a0
un chiffre d\u2019affaires
\u00a0
de 124 M\u20ac
\u00a0
en 2022,
contre 52 M\u20ac en 2021.
\u00a0
Donn\u00e9es \u00e0 100%
Quote-part de Lagard\u00e8re (50%)
2022
2021
2022
2021
Chiffre d'affaires total
766
371
383
185
Chiffre d'affaires r\u00e9alis\u00e9 par le Groupe avec
les entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
(124)
(52)
(62)
(26)
Chiffre d'affaires
\u00a0
ajust\u00e9
642
319
321
159
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
18
(17)
9
(9)
R\u00e9sultat avant charges financi\u00e8res et
\u00a0
imp\u00f4ts
18
(15)
9
(8)
R\u00e9sultat avant imp\u00f4t
17
(16)
8
(8)
R\u00e9sultat net
15
(19)
7
(10)
Tr\u00e9sorerie nette (endettement
\u00a0
net)
(35)
(72)
(17)
(36)
.
FILIALES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
HACHETTE LIVRE
VANVES (FRANCE)
602 060 147
100,00
100,00
AUDIOLIB
PARIS (FRANCE)
499 165 694
59,99
100,00
BIBLIO PARTICIPATIONS
VANVES (FRANCE)
377 627 583
100,00
100,00
BLACKROCK GAMES
WIMEREUX (FRANCE)
493 708 317
89,00
89,00
BRAGELONNE
PARIS (FRANCE)
849 689 997
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
CALMANN L\u00c9VY
PARIS (FRANCE)
572 082 279
84,92
84,92
CENTRE DE TRAITEMENT DES RETOURS
LONGJUMEAU (FRANCE)
381 737 519
100,00
100,00
CYBERTERRE
VANVES (FRANCE)
434 661 419
50,00
100,00 (*)
(*) Soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
en commandite
\u00a0
simple conf\u00e9rant
\u00a0
le contr\u00f4le
\u00a0
\u00e0 Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing.
DIFFULIVRE
SAINT SULPICE (SUISSE)
100,00
100,00
DILIBEL
ALLEUR (BELGIQUE)
100,00
100,00
DUNOD \u00c9DITEUR
MALAKOFF (FRANCE)
316 053 628
100,00
100,00
EDELSA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
\u00c9DITIONS ALBERT
\u00a0
REN\u00c9
VANVES (FRANCE)
950 026 757
100,00
100,00
\u00c9DITIONS JEAN-CLAUDE LATT\u00c8S
PARIS (FRANCE)
682 028 659
100,00
100,00
\u00c9DITIONS LAROUSSE
PARIS (FRANCE)
451 344 170
100,00
100,00
\u00c9DITIONS STOCK
PARIS (FRANCE)
612 035 659
100,00
100,00
\u00c9DUCATION
\u00a0
MANAGEMENT
MALAKOFF (FRANCE)
582 057 816
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
881 893 739
100,00
100,00
GIGAMIC
WIMEREUX (FRANCE)
382 915 882
100,00
100,00
GROUPE HATIER
\u00a0
INTERNATIONAL
MALAKOFF (FRANCE)
572 079 093
100,00
100,00
GRUPO PATRIA
\u00a0
CULTURAL
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
HL 93
VANVES (FRANCE)
390 674 133
99,99
100,00
HL FINANCES
MALAKOFF (FRANCE)
384 562 070
99,99
100,00
HACHETTE BOARDGGAMES
\u00a0
UK Ltd
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE BOARDGAMES
\u00a0
USA
75,01
100,00
HACHETTE CANADA INC
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS
VANVES (FRANCE)
395 291 644
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS JAPON
TOKYO (JAPON)
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS RUSSIE
MOSCOU (RUSSIE)
100,00
100,00
HACHETTE FASCICOLI
MILAN (ITALIE)
100,00
100,00
HACHETTE JEUX INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE ESPANA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE
\u00a0
USA INC
100,00
100,00
HACHETTE PARTWORKS
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE POLSKA
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
HACHETTE UK HOLDING LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HIBOUTATILLUS
PARIS (FRANCE)
808 683 718
90,00
100,00
ICE PARTCIPATIONS
VANVES (FRANCE)
829 164 110
95,09
100,00
ISCOOL ENTERTAINMENT
PARIS (FRANCE)
435 269 170
95,09
100,00
KWYK
PARIS (FRANCE)
537 961 369
100,00
100,00
LA DIFF
VANVES (FRANCE)
429 980 857
100,00
100,00
LA BO\u00ceTE DE JEU SAS
ARCEAU (FRANCE)
798 675 047
56,67
100,00
LA PLAGE
VANVES (FRANCE)
445 282 163
100,00
100,00
LAROUSSE
PARIS (FRANCE)
401 457 213
100,00
100,00
LAROUSSE
\u00a0
EDITORIAL SL
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
LELIVRESCOLAIRE.FR
\u00a0
Editions
LYON (FRANCE)
524 383 585
70,00
70,00
LIBRAIRIE ARTH\u00c8ME
\u00a0
FAYARD
PARIS (FRANCE)
562 136 895
100,00
100,00
LIBRAIRIE G\u00c9N\u00c9RALE
\u00a0
FRAN\u00c7AISE (LGF)
PARIS (FRANCE)
542 086 749
59,99
100,00
OSMOSE
WIMEREUX (FRANCE)
449 308 675
100,00
100,00
PIKA \u00c9DITION
VANVES (FRANCE)
428 902 704
66,67
100,00
SAMAS
MALAKOFF (FRANCE)
775 663 321
100,00
100,00
STUDIO 58
VANVES (FRANCE)
831 212 527
100,00
100,00
SOCI\u00c9T\u00c9 DES \u00c9DITIONS GRASSET
\u00a0
ET
FASQUELLE
PARIS (FRANCE)
562 023 705
99,08
100,00
SCORPION MASQUE INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
51,00
51,00
GROUPE HATIER
LES \u00c9DITIONS HATIER
PARIS (FRANCE)
352 585 624
100,00
100,00
LIBRAIRIE PAPETERIE
\u00a0
NATIONALE
CASABLANCA (MAROC)
100,00
100,00
RAGEOT \u00c9DITEUR
PARIS (FRANCE)
572 022 978
100,00
100,00
SCI ASSAS RASPAIL
PARIS (FRANCE)
315 844 431
100,00
100,00
SCI DU 63 BOULEVARD RASPAIL
PARIS (FRANCE)
315 830 034
100,00
100,00
SCI DU 8-8 BIS RUE D\u2019ASSAS
PARIS (FRANCE)
315 844 423
100,00
100,00
GROUPE SALVAT
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE ANAYA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
S\u00c9VILLE (ESPAGNE)
100,00
100,00
ALIANZA EDITORIAL SA
MADRID (ESPAGNE)
99,82
99,82
COMMERCIAL GRUPO ANAYA
\u00a0
SA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
EDITORIAL BARCANOVA
\u00a0
SA
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
EDICI\u00d3NES XERAIS DE GALICIA SA
VIGO (ESPAGNE)
100,00
100,00
GRUPO EDITORIAL BRUNO SL
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE ORION
ORION PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
GROUPE HACHETTE UK
HACHETTE UK LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
ALLIANCE DISTRIBUTION
\u00a0
SERVICES PTY LTD
TUGGERA (AUSTRALIE)
100,00
100,00
BOOKPOINT LTD
ABINGDON (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
DEBEN PUBLISHING
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
EDWARD ARNOLD (PUBLISHERS)
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE AUSTRALIA
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
HACHETTE BOOK PUBLISHING
\u00a0
INDIA
NEW DELHI (INDE)
100,00
100,00
HACHETTE NEW ZEALAND LTD
AUCKLAND (NOUVELLE-Z\u00c9LANDE)
100,00
100,00
HACHETTE SINGAPORE
\u00a0
PRIVATE
\u00a0
LTD
SINGAPOUR (SINGAPOUR)
100,00
100,00
HACHETTE UK PENSION TRUST LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HEADLINE BOOK PUBLISHING LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
H H ESOP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HODDER & STOUGHTON
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
ILLUMINATE PUBLISHING
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
JESSICA KINGSLEY (PUBLISHERS)
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAURENCE KING PUBLISHING
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAURENCE KING VERLAG GMBH
BERLIN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
JOHN CATT EDUCATIONAL
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
JOHN CATT PUBLICATIONS
\u00a0
LLC
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
NEON PLAY LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
69,53
69,53
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
PAPERBLANKS JOURNALS
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
QUERCUS EDITIONS LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
WATTS
\u00a0
PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
GROUPE HACHETTE BOOK GROUP
HACHETTE BOOK GROUP INC
100,00
100,00
BELLWOOD BOOKS INC
100,00
100,00
DIGITAL
\u00a0
PUBLISHING
\u00a0
INNOVATIONS
\u00a0
LLC
100,00
100,00
HACHETTE BOOK GROUP CANADA LTD
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE BOOK GROUP HOLDINGS INC
(DELAWARE)
BOSTON (USA)
100,00
100,00
HACHETTE DIGITAL INC
100,00
100,00
100,00
100,00
GROUPE LITTLE,
\u00a0
BROWN BOOK
\u00a0
GROUP
LITTLE, BROWN BOOK GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HOW TO BOOKS LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LITTLE, BROWN & COMPANY
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
MANDEVILLE PUBLISHING
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
STOREY PUBLISHING
\u00a0
LLC
100,00
100,00
TIMBER PRESS, Inc
100,00
100,00
WORKMAN PUBLISHING
\u00a0
Co.
\u00a0
Inc.
100,00
100,00
WPC HOLDING, Inc.
100,00
100,00
GROUPE LAROUSSE
\u00a0
Mexique
EDICIONES LAROUSSE SA de CV
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
DIFUSORA LAROUSSE
\u00a0
MEXICO SA
\u00a0
de CV
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
GROUPE OCTOPUS
OCTOPUS PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
SUMMERSDALE PUBLISHERS
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
330 814 732
100,00
100,00
AELIA NOUVELLE CAL\u00c9DONIE
NOUMEA (FRANCE)
103 551 800
59,43
66,00
A\u00c9ROBOUTIQUE FRANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
380 193 938
90,04
100,00
AMADEO PRAHA SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
BIG DOG BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL METRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
IASI (ROUMANIE)
100,00
100,00
CREATIVE TABLE
\u00a0
HOLDINGS LTD
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
80,00
100,00
DUTY FREE STORES
\u00a0
GOLD COAST PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
DUTY FREE ASSOCIATES
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
423 402 312
90,04
100,00
DUTY FREE STORE
\u00a0
GOLD COAST PTY
LIMITED
COOLANGATTA
\u00a0
(AUSTRALIE)
100,00
100,00
HACHETTE DISTRIBUTION
\u00a0
INC
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
HDS CANADA
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HWH CAF\u00c9 LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
80,00
100,00
LS DEUTSCHLAND GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
HDS RETAIL NORTH
\u00a0
AMERICA LP
100,00
100,00
INFLIGHT SERVICE
\u00a0
POLAND SP
\u00a0
ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
INMEDIO SERVICES SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
380 253 518
90,04
90,04
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
95,02
100,00
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
95,02
100,00
LAGARD\u00c8RE INFLIGHT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
408 053 809
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ASIA Co.,
Limited
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ASIA DUTY
FREE Co., Limited
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL BEVCO
LIMITED
DAR ES SALAAM (TANZANIE)
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
FOODSERVICES
\u00a0
CHILE SPA
SANTIAGO (CHILI)
51,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CHINA
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AS
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CP
CONVENIENCE PARTNER
\u00a0
GMBH
SALZBOURG
\u00a0
(AUTRICHE)
50,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL DEUTSCHLAND
SPECIALTY GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL EHF
REYKJAVIK (ISLANDE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL FRANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
542 095 336
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL GAMBIA
KANIFING MUNICIPALITY (GAMBIE)
100,00
100,00
\u00a0
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL GABON
LIBREVILLE (GABON)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL HONG
\u00a0
KONG
LTD
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL IMPORT BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL JAPAN
\u00a0
K.K.
TOKYO (JAPAN)
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL MAURITANIE
SAS
OUM TOUNSI (MAURITANIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL PERU S.A.C.
CALLAO (PEROU)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ROMANIA SRL
BUCAREST (ROUMANIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL REAL ESTATE
BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL STATIONS
\u00a0
BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LATAM
\u00a0
S.A.C
CALLAO (PEROU)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL MIDDLE EAST
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL NETHERLANDS
HOLDING BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SCHIPHOL BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SINGAPORE
PTE LTD
SINGAPOUR (SINGAPOUR)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SENEGAL
DIASS (S\u00c9N\u00c9GAL)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SPAIN
\u00a0
SA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SPECIALTY
\u00a0
SP
ZOO
CRACOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL UK LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL UAE LLC
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
LS AND PARTNERS
\u00a0
AT JFK LLC
80,00
80,00
LS ASIA PACIFIC
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
LS TR INTERNATIONAL
LE GRAND-SACONNEX
\u00a0
(SUISSE)
100,00
100,00
LS TR ITALIA SRL
FIUMICINO (ITALIE)
90,04
100,00
LS TR NORTH AMERICA INC
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
LS TR ROMA SRL
FIUMICINO (ITALIE)
90,04
100,00
LS TRAVEL FOODSERVICES
\u00a0
DEUTSCHLAND
GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
BULGARIA LTD
SOFIA (BULGARIE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
DEUTSCHLAND GMBH
HUERTH HERMUELHEIM
\u00a0
(ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
MALAYSIA SDN
\u00a0
BHD
KUALA LUMPUR (MALAISIE)
97,00
97,00
LAGARD\u00c8RE X ARTEUM
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
845 385 863
51,00
51,00
M TRAFIK SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
MEDICOM SANT\u00c9
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
451 199 947
100,00
100,00
MUSIC RAILWAY
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
414 434 431
100,00
100,00
NEWSLINK PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
PARADIES HOLDINGS
\u00a0
LLC (*)
100,00
100,00
(*) Dont
\u00a0
206 entit\u00e9s
\u00a0
en int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
(incluant des
\u00a0
participations
\u00a0
minoritaires
\u00a0
dans
\u00a0
chacune
\u00a0
des entit\u00e9s
\u00a0
\u00e0 des taux
\u00a0
diff\u00e9rents).
PARIS RAIL RETAIL
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
824 339 543
90,04
100,00
R&B
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
811 857 200
100,00
100,00
RM
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
800 293 664
100,00
100,00
SORELT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
808 238 992
100,00
100,00
THE PURELY GROUP
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
GROUPE SGEL
TOPCODI SL
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE AIREST
LS TR FOODSERVICES ITALIA
\u00a0
SRL
VENISE (ITALIE)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI DUBLIN LTD
DUBLIN (IRLANDE)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI USA INC
PITTSBURGH (USA)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI
\u00a0
VENEZIA SRL
VENISE (ITALIE)
50,00
100,00 (*)
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AND
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
VENISE (ITALIE)
50,00
100,00 (*)
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ITALIA
\u00a0
SRL
VENISE (ITALIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AUSTRIA
GMBH
VIENNE (AUTRICHE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AUSTRIA
HOLDING GMBH
VIENNE (AUTRICHE)
100,00
100,00
(*) Le pacte
\u00a0
d'actionnaire
\u00a0
conf\u00e8re le
\u00a0
contr\u00f4le \u00e0
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail.
GROUPE
\u00a0
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE AFRICA &
MIDDLE EAST DWC-LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE KENYA
LIMITED
NAIROBI (KENYA)
100,00
100,00
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE NETHERLAND
BV
ROTTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL REAL ESTATE
SA
STEENOKKERZEEL (BELGIQUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL BELGIUM
\u00a0
SA
STEENOKKERZEEL (BELGIQUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
GROUP SA
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
HOLDING
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
LAGARD\u00c8RE SA
PARIS (FRANCE)
320 366 446
100,00
100,00
COMPAGNIE
\u00a0
IMMOBILI\u00c8RE EUROPA
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
407 662 329
100,00
100,00
DARIADE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
400 231 072
100,00
100,00
\u00c9DIFINANCE PARTICIPATIONS
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
440 143 741
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE FINANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
409 882 883
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE MEDIA
PARIS (FRANCE)
402 345 128
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE NORTH
\u00a0
AMERICA INC
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE PARTICIPATIONS
PARIS (FRANCE)
303 600 902
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RESSOURCES
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
348 991 167
100,00
100,00
SOFRIMO
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
569 803 687
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
LAGARD\u00c8RE ACTIVE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
433 443 124
100,00
100,00
CERT GMBH
SARREBRUCK
\u00a0
(ALLEMAGNE)
99,71
100,00
EUROPE 1 IMMOBILIER
PARIS (FRANCE)
622 009 959
99,90
100,00
EUROPE 1 T\u00c9L\u00c9COMPAGNIE
PARIS (FRANCE)
542 168 463
100,00
100,00
EUROPE 2 REGIONS
PARIS (FRANCE)
339 802 118
100,00
100,00
EUROPE 2 ENTREPRISES
PARIS (FRANCE)
352 819 577
100,00
100,00
EUROPE NEWS
PARIS (FRANCE)
343 508 750
100,00
100,00
HACHETTE FILIPACCHI PRESSE
PARIS (FRANCE)
582 101 424
100,00
100,00
IS 25
PARIS (FRANCE)
824 582 431
100,00
100,00
IS 45
PARIS (FRANCE)
424 905 172
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RADIO SAS
PARIS (FRANCE)
334 595 881
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE BROADCAST
MONACO (FRANCE)
775 751 779
99,90
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE ENTREPRISES
\u00a0
JAPAN
CO LTD
TOKYO (JAPON)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE FINANCES
PARIS (FRANCE)
410 208 136
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE GLOBAL
\u00a0
ADVERTISING
PARIS (FRANCE)
350 277 059
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RADIO FINANCE
PARIS (FRANCE)
908 044 902
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE RADIO
INTERNATIONAL
PARIS (FRANCE)
388 404 717
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE M\u00c9DIA NEWS
PARIS (FRANCE)
834 289 373
100,00
100,00
EUROPE 1 DIGITAL
PARIS (FRANCE)
415 096 502
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE PUBLICIT\u00c9 NEWS
PARIS (FRANCE)
538 865 064
100,00
100,00
LES \u00c9DITIONS MUSICALES FRAN\u00c7OIS 1er
PARIS (FRANCE)
381 649 771
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
824 634 257
100,00
100,00
PROMOTION ET SPECTACLES
\u00a0
D\u2019EUROPE 1
PARIS (FRANCE)
632 042 495
100,00
100,00
RFM ENTREPRISES
PARIS (FRANCE)
405 188 871
100,00
100,00
RFM R\u00c9GIONS
PARIS (FRANCE)
382 002 509
100,00
100,00
SHOPPING GUIDE GMBH
MUNICH (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
LIVE
ENTERTAINMENT
CASINO DE PARIS
PARIS (FRANCE)
582 047 957
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ARENA 13
AIX-EN-PROVENCE (FRANCE)
824 242 713
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE LIVE ENTERTAINMENT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
441 268 380
100,00
100,00
L PRODUCTION
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
509 763 611
100,00
100,00
SENSO
FLOIRAC (FRANCE)
790 021 760
100,00
100,00
SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION
\u00a0
DES FOLIES
BERG\u00c8RE
PARIS (FRANCE)
509 763 694
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
PARIS RACING
LAGARD\u00c8RE PARIS
\u00a0
RACING RESSOURCES
PARIS (FRANCE)
433 565 819
100,00
100,00
LPR RESTAURATION
PARIS (FRANCE)
808 264 758
100,00
100,00
AUTRES LAGARD\u00c8RE
\u00a0
SPORTS
COFFEE DIGITAL LLC
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE LABS
\u00a0
INC
100,00
100,00
WORLD SPORT GROUP INDIA LTD
MUMBAI (INDE)
100,00
100,00
WORLD SPORT GROUP MAURITIUS
\u00a0
LTD
PORT LOUIS (MAURICE)
100,00
100,00
SS
NOTE 1
PRINCIPES COMPTABLES
En
\u00a0
application
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e8glement
\u00a0
europ\u00e9en
n\u00b01606/2002
\u00a0
du
\u00a0
19 juillet
\u00a0
2002,
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
sont
\u00a0
\u00e9tablis
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
normes
\u00a0
IFRS
\u00a0
(International
Financial Reporting
\u00a0
Standards) publi\u00e9es
\u00a0
par l\u2019IASB
(International Accounting Standards Board).
Le
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rentiel
\u00a0
appliqu\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
normes
IFRS
\u00a0
et
\u00a0
interpr\u00e9tations
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019IFRS
\u00a0
-
\u00a0
IC
\u00a0
(IFRS
\u00a0
-
Interpretation
\u00a0
Committee)
\u00a0
adopt\u00e9es dans
\u00a0
l\u2019Union
europ\u00e9enne au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2022.
\u00a0
Ce r\u00e9f\u00e9rentiel
est disponible
\u00a0
sur le
\u00a0
site Internet de
\u00a0
la Commission
\u00a0
europ\u00e9enne :
http://ec.europa.eu/finance/company-
reporting/ifrs
\u00a0
-financial-statements/index_fr.htm.
Les
\u00a0
nouvelles
\u00a0
normes
\u00a0
et/ou
\u00a0
amendements
normes IFRS
\u00a0
adopt\u00e9s par
\u00a0
l\u2019Union europ\u00e9enne,
\u00a0
qui
sont
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
obligatoire
\u00a0
au
1
er
sont les suivants :
\u25ba
Amendement IAS 37
\u00a0
\u2013 Clarification
\u00a0
des co\u00fbts
\u00e0
\u00a0
retenir
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019analyse
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u25ba
Amendement
\u00a0
IFRS
\u00a0
3
\u00a0
\u2013
\u00a0
Mise
\u00a0
\u00e0
\u00a0
jour
\u00a0
du
\u00a0
cadre
conceptuel ;
\u25ba
Amendement
\u00a0
IAS
\u00a0
16
\u00a0
\u2013
\u00a0
Comptabilisation
\u00a0
des
produits accessoires
\u00a0
avant
\u00a0
mise en service
\u00a0
;
\u00a0
\u25ba
Am\u00e9liorations
\u00a0
annuelles des
\u00a0
IFRS
\u00a0
\u2013 cycle 2018-
2020.
L\u2019impact
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
li\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
des
textes ci-dessus n\u2019est pas significatif.
\u00a0
La
\u00a0
finalisation
\u00a0
des
\u00a0
travaux
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
de
\u00a0
la
d\u00e9cision de l\u2019IFRS
\u00a0
IC
IAS 38 concernant les co\u00fbts
de
configuration
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
personnalisation
\u00a0
dans
\u00a0
le
cadre de
\u00a0
contrats de
\u00a0
cloud computing
\u00a0
a eu
\u00a0
lieu
en
\u00a0
2022.
\u00a0
Les
\u00a0
impacts
\u00a0
sont
\u00a0
d\u00e9crits
\u00a0
en
\u00a0
note
\u00a0
1.4
\u00a0
ci-
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
opt\u00e9
\u00a0
pour
\u00a0
une
application
\u00a0
des
\u00a0
textes
\u00a0
suivants
,
\u00a0
adopt\u00e9s
\u00a0
par
l\u2019Union europ\u00e9enne mais
\u00a0
dont l\u2019entr\u00e9e en
\u00a0
vigueur
est post\u00e9rieure \u00e0 l\u2019exercice
\u00a0
2022 :
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
1
\u00a0
et
\u00a0
du
\u00a0
guide
d\u2019application
\u00a0
pratique
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
mat\u00e9rialit\u00e9 :
Informations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fournir
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
comptables ;
\u25ba
Amendements
\u00a0
\u00e0
\u00a0
IAS
\u00a0
8 :
\u00a0
D\u00e9finition
\u00a0
d\u2019une
estimation comptable ;
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
12 :
\u00a0
Imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
relatifs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d'une
m\u00eame transaction.
Les nouvelles normes et amendements
publi\u00e9s par
l\u2019IASB au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
non encore
\u00a0
adopt\u00e9s
par l\u2019Union europ\u00e9enne
\u00a0
et qui seront d\u2019application
post\u00e9rieure \u00e0 2022, sont :
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
1 :
\u00a0
Classification
\u00a0
des
passifs en courant et non courant ;
\u25ba
Amendement
\u00a0
d\u2019IFRS
\u00a0
16 :
\u00a0
Dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
dans le cadre d\u2019un contrat de cession
\u00a0
-bail.
L\u2019impact
\u00a0
\u00e9ventuel
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
li\u00e9
\u00a0
\u00e0
l\u2019application
\u00a0
des
\u00a0
textes
\u00a0
ci-dessus
\u00a0
est
\u00a0
en
\u00a0
cours
d\u2019\u00e9valuation.
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
arr\u00eat\u00e9s
\u00a0
le
\u00a0
15 f\u00e9vrier
\u00a0
2023
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Conseil
\u00a0
d\u2019Administration
\u00a0
et
seront
\u00a0
soumis
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019approbation
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019Assembl\u00e9e
G\u00e9n\u00e9rale des Actionnaires le 18 avril 2023.
Bases d\u2019\u00e9valuation
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
pr\u00e9par\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
la
convention
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
historique,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019exception
\u00a0
de
certains
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
financiers
\u00a0
qui
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
la
\u00a0
convention
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
juste
valeur lorsque les normes IFRS le requi\u00e8rent.
Jugements et utilisation
\u00a0
d\u2019estimations
La
\u00a0
pr\u00e9paration
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
n\u00e9cessite
l\u2019utilisation
\u00a0
d\u2019estimations
\u00a0
et
\u00a0
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
pour
\u00a0
la
d\u00e9termination de la valeur des actifs
\u00a0
et des passifs,
l\u2019\u00e9valuation des al\u00e9as positifs
\u00a0
et n\u00e9gatifs \u00e0 la date
de
\u00a0
cl\u00f4ture,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
produits
\u00a0
et
\u00a0
charges
\u00a0
de
Les
\u00a0
estimations
\u00a0
significatives
\u00a0
concernent
principalement :
\u25ba
l\u2019\u00e9valuation des droits
\u00a0
de retour octroy\u00e9s aux
distributeurs
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing,
fond\u00e9e en partie sur les pr\u00e9visions de vente ;
\u00a0
\u25ba
dans le cadre des tests de perte de
\u00a0
valeur, le
montant
\u00a0
des
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
projet\u00e9s,
l\u2019horizon de temps retenu
\u00a0
ainsi que les taux
\u00a0
de
croissance
\u00a0
perp\u00e9tuelle
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
taux
d\u2019actualisation.
\u00a0
La
\u00a0
note 10
\u00a0
d\u00e9taille
\u00a0
ces
estimations et jugements ;
\u00a0
\u25ba
l\u2019\u00e9valuation
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
acquis
\u00a0
lors
d\u2019un
\u00a0
regroupement
\u00a0
d\u2019entreprise,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que,
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
du
\u00a0
recentrage
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
finalis\u00e9 en 2020, les compl\u00e9ments de prix et
\u00a0
les
garanties
\u00a0
de
\u00a0
passif
\u00a0
issus
\u00a0
des
\u00a0
cessions
\u00a0
des
anciennes
\u00a0
branches
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Active
\u00a0
et
Lagard\u00e8re
\u00a0
Sports
\u00a0
tiennent
\u00a0
compte
d\u2019estimations.
\u00a0
Ces
\u00a0
estimations
\u00a0
sont
\u00a0
revues
\u00a0
\u00e0
chaque arr\u00eat\u00e9.
La
\u00a0
Direction
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
revoit
\u00a0
r\u00e9guli\u00e8rement
\u00a0
ses
estimations
\u00a0
et
\u00a0
appr\u00e9ciations
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
base
\u00a0
de
\u00a0
son
exp\u00e9rience
\u00a0
pass\u00e9e
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
de
\u00a0
divers
\u00a0
autres
facteurs
\u00a0
jug\u00e9s
\u00a0
raisonnables,
\u00a0
qui
\u00a0
constituent
\u00a0
le
fondement
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
appr\u00e9ciations
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
valeur
comptable
\u00a0
des \u00e9l\u00e9ments
\u00a0
d\u2019actif et
\u00a0
de
\u00a0
passif.
\u00a0
Les
r\u00e9sultats
\u00a0
r\u00e9els
\u00a0
pourraient
\u00a0
diverger
\u00a0
de
\u00a0
ces
estimations
\u00a0
en
\u00a0
fonction
\u00a0
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
ou
\u00a0
de
conditions
\u00a0
diff\u00e9rentes.
\u00a0
Les
\u00a0
r\u00e8gles
\u00a0
comptables
\u00a0
et
m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation appliqu\u00e9es
\u00a0
par le Groupe
sont d\u00e9taill\u00e9es en note 3.
1.1
OFFRE PUBLIQUE D\u2019ACHAT
\u00a0
DE
VIVENDI SE
Le
\u00a0
21 f\u00e9vrier
\u00a0
2022,
\u00a0
Vivendi
\u00a0
SE a
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
un projet
d\u2019offre publique d\u2019achat aupr\u00e8s de l\u2019AMF.
Ce
\u00a0
projet
\u00a0
d\u2019offre
\u00a0
publique
\u00a0
d\u2019achat
\u00a0
(OPA)
\u00a0
\u00e9tait
compos\u00e9 :
\u25ba
d\u2019une branche principale, qui permettait aux
actionnaires
\u00a0
de
\u00a0
c\u00e9der
\u00a0
leurs
\u00a0
actions
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
25,50 \u20ac
\u00a0
par
\u00a0
action
(coupon attach\u00e9,
\u00a0
soit 25 \u20ac
\u00a0
r\u00e9gl\u00e9
\u00a0
par Vivendi
compte tenu du coupon de 0,50 \u20ac par action
d\u00e9tach\u00e9 le 25 avril 2022) ;
\u25ba
d\u2019une branche subsidiaire, qui permettait aux
actionnaires de se voir attribuer, pour chaque
action
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
branche
\u00a0
subsidiaire
\u00a0
et
\u00a0
conserv\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
la
cl\u00f4ture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019offre,
\u00a0
un
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
c\u00e9der
\u00a0
\u00e0
Vivendi SE
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
24,10 \u20ac
\u00a0
par
\u00a0
action
(coupons
\u00a0
d\u00e9tach\u00e9s)
\u00a0
jusqu\u2019au
\u00a0
15 d\u00e9cembre
2023.
Le 22 mars 2022,
\u00a0
Lagard\u00e8re SA a
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s
\u00a0
de
l\u2019AMF
\u00a0
un
\u00a0
projet
\u00a0
de
\u00a0
note
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9ponse
\u00a0
contenant
notamment le rapport de l\u2019expert ind\u00e9pendant, le
cabinet Eight Advisory, ayant
\u00a0
conclu au caract\u00e8re
\u00e9quitable
\u00a0
des conditions
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019offre, et
l\u2019avis
\u00a0
motiv\u00e9
\u00a0
favorable
\u00a0
rendu
\u00a0
par
\u00a0
son
\u00a0
Conseil
d\u2019Administration le 21 mars 2022,
\u00a0
Le
\u00a0
Coll\u00e8ge
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019AMF
\u00a0
r\u00e9uni
\u00a0
le
\u00a0
12 avril
\u00a0
2022
\u00a0
a
prononc\u00e9 la
\u00a0
conformit\u00e9
\u00a0
de l\u2019offre,
\u00a0
qui
\u00a0
a
\u00a0
ainsi \u00e9t\u00e9
ouverte entre le 14 avril 2022 et le
\u00a0
20 mai 2022 puis,
compte tenu du
\u00a0
succ\u00e8s de l\u2019offre \u00e0
\u00a0
l\u2019issue de cette
premi\u00e8re
\u00a0
p\u00e9riode, entre le 27
\u00a0
mai 2022
\u00a0
et le
\u00a0
9 juin
2022.
\u00c0
\u00a0
l\u2019issue
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019OPA,
\u00a0
Vivendi SE
\u00a0
d\u00e9tenait
80 943 768 actions
\u00a0
Lagard\u00e8re,
\u00a0
apport\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
branche principale de l\u2019offre,
\u00a0
repr\u00e9sentant autant
de droits de vote, soit 57,35 % du
\u00a0
capital et 48,03 %
des droits de vote th\u00e9oriques de Lagard\u00e8re
83
.
Par ailleurs, 31 184 281 actions ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es \u00e0
la
\u00a0
branche
\u00a0
subsidiaire
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019OPA. Les
\u00a0
actionnaires
ayant
\u00a0
apport\u00e9
\u00a0
ces
\u00a0
actions
\u00a0
ont
\u00a0
re\u00e7u
\u00a0
autant
\u00a0
de
droits
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
leur
\u00a0
permettant
\u00a0
de
\u00a0
c\u00e9der
\u00a0
\u00e0
Vivendi SE,
\u00a0
pour
\u00a0
chaque
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
cession,
\u00a0
une
action
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
24,10 \u20ac
\u00a0
(coupon
\u00a0
d\u00e9tach\u00e9)
jusqu\u2019au 15 d\u00e9cembre 2023.
Le
\u00a0
24 octobre
\u00a0
2022,
\u00a0
Vivendi SE
\u00a0
a
\u00a0
formellement
d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
la
\u00a0
notification
\u00a0
du
\u00a0
projet
\u00a0
de
rapprochement
\u00a0
avec
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
aupr\u00e8s
\u00a0
de
\u00a0
la
Commission
\u00a0
europ\u00e9enne.
\u00a0
\u00c0
\u00a0
cette
\u00a0
occasion,
Vivendi SE a confirm\u00e9
\u00a0
poursuivre l\u2019\u00e9tude du projet
de
\u00a0
cession
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019int\u00e9gralit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
filiale
\u00a0
Editis,
\u00a0
qui
avait \u00e9t\u00e9 annonc\u00e9
\u00a0
le 28 juillet
\u00a0
2022. Ce projet
\u00a0
qui,
pour
\u00a0
pouvoir
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre,
\u00a0
devrait
notamment
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
accept\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
Commission
83
\u00a0
Sur la base de la situation arr\u00eat\u00e9e au 30
\u00a0
juin 2022.
europ\u00e9enne,
\u00a0
interviendrait
\u00a0
principalement
\u00a0
au
travers
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
distribution
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
Editis
\u00a0
aux
actionnaires
\u00a0
de
\u00a0
Vivendi,
\u00a0
leur
\u00a0
admission
concomitante
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
d\u2019Euronext
\u00a0
\u00e0
\u00a0
Paris,
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
cession
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
Bollor\u00e9,
actionnaire
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
de
\u00a0
Vivendi,
\u00a0
de
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
Editis
\u00a0
ainsi
\u00a0
re\u00e7ues,
\u00a0
de
mani\u00e8re \u00e0 doter
\u00a0
Editis d\u2019un noyau actionnarial
\u00a0
de
r\u00e9f\u00e9rence et stable.
Le 30 novembre
\u00a0
2022, la Commission
\u00a0
europ\u00e9enne
a
\u00a0
d\u00e9cid\u00e9
\u00a0
d\u2019ouvrir
\u00a0
une enqu\u00eate
\u00a0
approfondie afin
d'appr\u00e9cier, au regard du r\u00e8glement de l'UE
\u00a0
sur les
concentrations,
\u00a0
le
\u00a0
projet
\u00a0
d'acquisition
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
par
\u00a0
Vivendi.
\u00a0
\u00c0
\u00a0
ce
\u00a0
jour
\u00a0
l\u2019\u00e9ch\u00e9ance
annonc\u00e9e par la Commission
\u00a0
europ\u00e9enne pour
\u00a0
la
remise de sa d\u00e9cision est fix\u00e9e au 23 mai 2023.
Il est
\u00a0
rappel\u00e9 que, jusqu'\u00e0
\u00a0
l'autorisation de
\u00a0
la prise
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
autorit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
concurrence,
Vivendi SE
\u00a0
ne
\u00a0
disposera
\u00a0
pas
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
vote
attach\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
actions
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
acquises
\u00a0
aupr\u00e8s
d'Amber
\u00a0
Capital
\u00a0
et
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
l'offre
publique d\u2019achat, si bien que
\u00a0
Vivendi SE ne pourra
exercer que 38 387 791 droits de
\u00a0
vote repr\u00e9sentant
environ 22,80 % des droits de vote.
Les
\u00a0
frais
\u00a0
d\u2019experts,
\u00a0
de
\u00a0
conseils
\u00a0
financiers
\u00a0
et
juridiques, support\u00e9s
\u00a0
par Lagard\u00e8re dans
\u00a0
le cadre
de
\u00a0
cette
\u00a0
offre
\u00a0
publique
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
co\u00fbts
inh\u00e9rents
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
\u00e0
\u00a0
venir
\u00a0
par
Vivendi SE
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
charges
\u00a0
de
restructuration
\u00a0
(cf.
\u00a0
note 8)
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022.
1.2
CONS\u00c9QUENCES DE LA
\u00a0
PAND\u00c9MIE
DE COVID-19
Au
\u00a0
cours
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
2022,
\u00a0
les
\u00a0
impacts
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
pand\u00e9mie de Covid
\u00a0
-19 sur les activit\u00e9s du Groupe
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
limit\u00e9s.
\u00a0
Les
\u00a0
mesures
\u00a0
de
\u00a0
restrictions
gouvernementales
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
all\u00e9g\u00e9es
\u00a0
voire
supprim\u00e9es dans la plupart des
\u00a0
pays, \u00e0 l\u2019exception
de la
\u00a0
Chine, ce
\u00a0
qui
\u00a0
a permis
\u00a0
une reprise
\u00a0
du trafic
a\u00e9rien
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
rythmes
\u00a0
diff\u00e9rents
\u00a0
selon
\u00a0
les
\u00a0
zones
g\u00e9ographiques.
\u00a0
Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition et immobilisations
incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de
\u00a0
vie
ind\u00e9termin\u00e9e
Les tests
\u00a0
de valeur
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
en fin
\u00a0
d\u2019ann\u00e9e
en
\u00a0
prenant
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
le
\u00a0
contexte
\u00a0
de
\u00a0
reprise
progressive
\u00a0
du trafic a\u00e9rien.
\u00a0
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
tests
\u00a0
et
\u00a0
sensibilit\u00e9s
\u00a0
des
\u00a0
tests
r\u00e9alis\u00e9s sont d\u00e9taill\u00e9s en note 10.
\u00a0
N\u00e9gociations de loyers
\u00a0
des contrats
\u00a0
de
concession
En fonction
\u00a0
de l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de la
\u00a0
pand\u00e9mie et des
restrictions
\u00a0
gouvernementales
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque
pays, Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
a
\u00a0
continu\u00e9
\u00a0
\u00e0
n\u00e9gocier
\u00a0
des
\u00a0
remises
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
aupr\u00e8s
\u00a0
des
a\u00e9roports,
\u00a0
h\u00f4pitaux
\u00a0
et
\u00a0
gares.
\u00a0
Le
\u00a0
volume
\u00a0
et
\u00a0
le
montant
\u00a0
des
\u00a0
n\u00e9gociations
\u00a0
est
\u00a0
plus
\u00a0
faible
\u00a0
qu\u2019en
2021
\u00a0
et
\u00a0
2020,
\u00a0
du
\u00a0
fait
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019am\u00e9lioration
\u00a0
de
\u00a0
la
situation sanitaire.
Lorsque
\u00a0
les
\u00a0
conditions
\u00a0
\u00e9taient
\u00a0
r\u00e9unies,
\u00a0
les
amendements
\u00a0
d\u2019IFRS 16
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
appliqu\u00e9s.
\u00a0
Ils
permettent de
\u00a0
comptabiliser
\u00a0
les remises
\u00a0
de loyers
accord\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
du
\u00a0
Covid
\u00a0
-19
\u00a0
allant
jusqu\u2019au 30
\u00a0
juin 2022
\u00a0
en d\u00e9duction
\u00a0
des dettes
\u00a0
de
location
\u00a0
avec
\u00a0
pour
\u00a0
contrepartie
\u00a0
un
\u00a0
gain
\u00a0
au
compte de r\u00e9sultat.
Pour
\u00a0
rappel,
\u00a0
l\u2019effet
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
d\u2019IFRS 16,
\u00a0
sur
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
\u00a0
uniquement,
\u00a0
est
neutralis\u00e9 dans
\u00a0
le calcul du
\u00a0
R\u00e9sop qui r\u00e9int\u00e8gre
\u00a0
la
charge
\u00a0
de
\u00a0
loyer
\u00a0
fixe
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
et
\u00a0
annule
l\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation.
Les
\u00a0
impacts
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
des
ren\u00e9gociations de loyer sont d\u00e9crits en note 18.
Indemnit\u00e9s re\u00e7ues ou
\u00a0
\u00e0 recevoir
Certaines entit\u00e9s ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9
\u00a0
de mesures d\u2019aide
financ\u00e9es par
\u00a0
l\u2019\u00c9tat ou par
\u00a0
des autorit\u00e9s
\u00a0
locales \u00e0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
40 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fin
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
82 M\u20ac au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2021. Ces aides incluent
\u00a0
les
indemnisations
\u00a0
vers\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
conc\u00e9dants
\u00a0
par
\u00a0
les
a\u00e9roports
\u00a0
aux
\u00a0
\u00c9tats-Unis
\u00a0
financ\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
le
gouvernement
\u00a0
pour
\u00a0
20 M\u20ac,
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
mesures
sp\u00e9cifiques
\u00a0
de
\u00a0
ch\u00f4mage
\u00a0
partiel
\u00a0
qui
\u00a0
repr\u00e9sentent
8 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
(contre
\u00a0
42 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre 2021).
Liquidit\u00e9
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le
\u00a0
Groupe b\u00e9n\u00e9ficie
\u00a0
d\u2019une
liquidit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
1 893 M\u20ac,
\u00a0
compos\u00e9e
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
tr\u00e9sorerie
de
\u00a0
851 M\u20ac
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
ligne
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
renouvelable
non
\u00a0
tir\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
1 042 M\u20ac
\u00a0
consentie
\u00a0
par
\u00a0
un
\u00a0
pool
\u00a0
de
banques relationnelles
\u00a0
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Le 21 avril
\u00a0
2022, un nouvel
\u00a0
avenant au contrat de
cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 a
\u00a0
\u00e9t\u00e9 sign\u00e9 portant notamment
\u00a0
sur
un ajustement du montant
\u00a0
de la facilit\u00e9 \u00e0
\u00a0
1 042 M\u20ac
et l\u2019extension
\u00a0
de la maturit\u00e9
\u00a0
de la facilit\u00e9
\u00a0
de mars
2023
\u00a0
\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2024
\u00a0
\u00e0
\u00a0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
982 M\u20ac
\u00a0
avec
possibilit\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
port\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2026
\u00a0
sous
r\u00e9serve de l\u2019accord des banques.
Cet
\u00a0
avenant
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00a0
le
\u00a0
retour
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
semestrielle
\u00a0
du
\u00a0
covenant
\u00a0
financier
\u00a0
initial
\u00a0
(levier
financier) \u00e0
\u00a0
compter du 30
\u00a0
juin 2022,
\u00a0
qui doit
\u00a0
\u00eatre
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
4,5
\u00a0
aux
\u00a0
dates
\u00a0
du
\u00a0
30 juin
\u00a0
et
\u00a0
du
31 d\u00e9cembre 2022 puis inf\u00e9rieur 4,0 au
\u00a0
30 juin 2023,
puis
\u00a0
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
3,5
\u00a0
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
du
\u00a0
31 d\u00e9cembre
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
estime
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
suffisante
pour couvrir ses besoins de
\u00a0
financement des douze
prochains mois, aussi bien op\u00e9rationnels
\u00a0
que ceux
li\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
remboursement
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ances
\u00a0
dues
\u00a0
\u00e0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
920 M\u20ac
\u00a0
(dont
\u00a0
376 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
billets
\u00a0
de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
et 350
\u00a0
M\u20ac d\u2019emprunt obligataire).
1.3
CHANGEMENT CLIMATIQUE
En 2022, le groupe Lagard\u00e8re a men\u00e9 une analyse
de son
\u00a0
exposition
\u00a0
au risque
\u00a0
climatique
\u00a0
fond\u00e9e sur
deux
\u00a0
sc\u00e9narios
\u00a0
de
\u00a0
hausse
\u00a0
des
\u00a0
temp\u00e9ratures
\u00a0
de
+1,5 \u00b0C
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
+4 \u00b0C
\u00a0
\u00e0
\u00a0
horizon
\u00a0
2030
\u00a0
et
\u00a0
2050.
\u00a0
La
cartographie
\u00a0
des
\u00a0
risques
\u00a0
du Groupe
\u00a0
montre
\u00a0
que
ce risque est globalement limit\u00e9.
\u00a0
\u25ba
Att\u00e9nuation du risque climatique : impact des
risques de transition
Le
\u00a0
sc\u00e9nario
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
hausse
\u00a0
limit\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
+1,5 \u00b0C
implique
\u00a0
la mise
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
de
\u00a0
mesures
\u00a0
impos\u00e9es
de r\u00e9duction des \u00e9missions
\u00a0
de
\u00a0
gaz \u00e0 effet de serre
comme
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9volutions
\u00a0
r\u00e9glementaires,
technologiques
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9,
\u00a0
qui
\u00a0
pourraient
r\u00e9duire l\u2019acc\u00e8s \u00e0 des ressources
\u00a0
comme le papier
ou
\u00a0
r\u00e9duire
\u00a0
le
\u00a0
trafic
\u00a0
a\u00e9rien.
\u00a0
Pour
\u00a0
diminuer
\u00a0
son
exposition
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
risques,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
suit
\u00a0
ces
\u00e9volutions
\u00a0
pour
\u00a0
adapter
\u00a0
son
\u00a0
mod\u00e8le
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
ces nouvelles contraintes et
\u00a0
a \u00e9labor\u00e9 en 2022 une
strat\u00e9gie de r\u00e9duction de son empreinte carbone.
\u00a0
Une estimation
\u00a0
pr\u00e9liminaire des impacts
\u00a0
financiers
potentiels a \u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e en consid\u00e9rant (i) le risque
de
\u00a0
hausse du
\u00a0
prix
\u00a0
du papier
\u00a0
pour
\u00a0
les activit\u00e9s
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing et
\u00a0
Lagard\u00e8re News,
\u00a0
et
\u00a0
(ii) le
risque
\u00a0
de
\u00a0
baisse
\u00a0
du
\u00a0
trafic
\u00a0
a\u00e9rien
\u00a0
(utilisation
\u00a0
des
sc\u00e9narios
\u00a0
technologiques
\u00a0
d\u2019\u00e9volution
\u00a0
du
\u00a0
trafic
a\u00e9rien
\u00a0
du
\u00a0
Shift
\u00a0
Project
84
)
\u00a0
pour
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
Retail.
\u00a0
Pour
\u00a0
chaque
\u00a0
simulation
\u00a0
d\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
ces
risques
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
profitabilit\u00e9,
\u00a0
des
\u00a0
mesures
d\u2019adaptation et d\u2019optimisation ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9es.
\u00a0
Le
risque
\u00a0
de hausse
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
du
\u00a0
papier
significatif
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
profitabilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
branche
Publishing
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
dans un
\u00a0
sc\u00e9nario d\u00e9grad\u00e9,
\u00a0
non
probable, de
\u00a0
tr\u00e8s forte
\u00a0
hausse du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
du papier
sans r\u00e9percussion par
\u00a0
des hausses
\u00a0
de prix, \u00e0
\u00a0
horizon
risque
\u00a0
de
\u00a0
baisse
\u00a0
du
\u00a0
trafic
\u00a0
a\u00e9rien
pour l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Travel Retail,
\u00a0
les simulations
\u00a0
faites \u00e0
horizon
\u00a0
2030
\u00a0
int\u00e8grent
\u00a0
des
\u00a0
baisses
\u00a0
progressives
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
-5 %.
\u00a0
Dans
\u00a0
ce
\u00a0
contexte,
\u00a0
la
\u00a0
perte
\u00a0
de
profitabilit\u00e9
\u00a0
serait mod\u00e9r\u00e9e et pourrait
\u00a0
\u00eatre encore
r\u00e9duite
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
forte
\u00a0
capacit\u00e9
\u00a0
d\u2019adaptation
\u00a0
et
d\u2019optimisation
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
branche,
\u00a0
notamment
\u00a0
en
ren\u00e9gociant les contrats avec les a\u00e9roports.
\u00a0
\u00c0 horizon 2050, le report modal vers des modes de
transport
\u00a0
d\u00e9carbon\u00e9s
\u00a0
permettrait
\u00a0
de
\u00a0
maintenir
une profitabilit\u00e9 cible. Celle
\u00a0
-ci pourrait \u00eatre
\u00a0
r\u00e9duite
dans
\u00a0
un
\u00a0
scenario
\u00a0
d\u00e9grad\u00e9
\u00a0
avec
\u00a0
environnement
r\u00e9glementaire
\u00a0
plus
\u00a0
d\u00e9favorable,
\u00a0
sans
\u00a0
toutefois
tenir
\u00a0
compte des
\u00a0
actions de
\u00a0
d\u00e9veloppement
\u00a0
des
activit\u00e9s
\u00a0
hors
\u00a0
a\u00e9roport,
\u00a0
des
\u00a0
ren\u00e9gociations
\u00a0
des
contrats avec les conc\u00e9dants ni des
\u00a0
synergies li\u00e9es
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
consolidation
\u00a0
probable du
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
dans ce
contexte.
\u25ba
Adaptation
\u00a0
au
\u00a0
changement
\u00a0
climatique :
impact des risques physiques
Le
\u00a0
sc\u00e9nario
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
hausse
\u00a0
de
\u00a0
4 \u00b0C
\u00a0
int\u00e8gre
\u00a0
des
\u00e9volutions
\u00a0
du
\u00a0
climat
\u00a0
qui
\u00a0
renforcent
\u00a0
les
\u00a0
risques
physiques
\u00a0
du
\u00a0
fait
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019augmentation
d\u2019\u00e9v\u00e9nements
\u00a0
climatiques
\u00a0
(vagues
\u00a0
de
\u00a0
chaleur,
inondations, feux de for\u00eats, s\u00e9cheresse, etc.) et de
changements
\u00a0
\u00e0
\u00a0
plus
\u00a0
long
\u00a0
terme
\u00a0
susceptibles
d\u2019avoir
\u00a0
des
\u00a0
cons\u00e9quences
\u00a0
financi\u00e8res.
\u00a0
L\u2019analyse
des
\u00a0
risques
\u00a0
physiques
\u00a0
s\u2019est
\u00a0
concentr\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019effet
des vagues de
\u00a0
chaleur sur (i) l\u2019approvisionnement
84
Source :
\u00a0
Rapport \u00ab
\u00a0
Pouvoir
\u00a0
voler en
\u00a0
2050 : quelle
\u00a0
aviation dans
un
\u00a0
monde
\u00a0
contraint
\u00a0
? \u00bb,
\u00a0
Mars
\u00a0
2021,
\u00a0
Supaero
\u00a0
Decarbo,
\u00a0
The
\u00a0
Shift
Project,
\u00a0
Citoyens
\u00a0
pour le
\u00a0
Climat -
\u00a0
The
\u00a0
Shift Project,
\u00a0
association
\u00a0
loi
1901
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ral,
\u00a0
est
\u00a0
un
\u00a0
think
\u00a0
tank
\u00a0
qui
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
en
\u00a0
faveur
d\u2019une
\u00a0
\u00e9conomie
\u00a0
lib\u00e9r\u00e9e
\u00a0
de la contrainte
\u00a0
carbone.
en
\u00a0
papier,
\u00a0
(ii)
\u00a0
les
\u00a0
cha\u00eenes
\u00a0
logistiques
\u00a0
(les
imprimeurs,
\u00a0
entrep\u00f4ts,
\u00a0
etc.) et
\u00a0
bureaux
\u00a0
et
\u00a0
(iii)
\u00a0
les
infrastructures
\u00a0
des a\u00e9roports et
\u00a0
gares. L\u2019exposition
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
risques
\u00a0
pourrait
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
r\u00e9duite
\u00a0
par
\u00a0
la
diversification
\u00a0
des
\u00a0
fournisseurs,
\u00a0
en
\u00a0
privil\u00e9giant
\u00a0
les
sources
\u00a0
locales
\u00a0
d\u2019approvisionnements,
\u00a0
et
\u00a0
la
capacit\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
n\u00e9gocier
\u00a0
avec
\u00a0
les
\u00a0
conc\u00e9dants
\u00a0
des
niveaux
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
adapt\u00e9s.
\u00a0
Enfin,
\u00a0
la
\u00a0
pr\u00e9sence
g\u00e9ographique \u00e9tendue de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
lui
\u00a0
permet
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
moins
\u00a0
sensible
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00e9v\u00e9nement climatique localis\u00e9.
Ces risques
\u00a0
ont
\u00a0
fait l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une mesure
\u00a0
qualifi\u00e9e
de \u00ab
\u00a0
limit\u00e9e
\u00a0
\u00bb dans la cartographie
\u00a0
des risques
\u00a0
en
fonction
\u00a0
de
\u00a0
leur
\u00a0
probabilit\u00e9
\u00a0
d\u2019occurrence,
l\u2019\u00e9valuation de leur impact financier \u00e9tant encore
en
\u00a0
cours
\u00a0
et
\u00a0
devant
\u00a0
faire
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
travaux
\u00a0
plus
approfondis
\u00a0
en 2023.
\u25ba
Prise en compte des risques climatiques dans
les comptes
Cette premi\u00e8re analyse d\u2019identification des
\u00a0
risques
climatiques a permis de conclure \u00e0
\u00a0
ce stade \u00e0
\u00a0
une
exposition limit\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
bilan du Groupe, notamment
des \u00e9carts d\u2019acquisition.
\u00a0
Le
\u00a0
changement
\u00a0
climatique
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9
comme un indice de perte de valeur.
\u00a0
En
\u00a0
cons\u00e9quence
\u00a0
et
\u00a0
compte
\u00a0
tenu
\u00a0
du
\u00a0
caract\u00e8re
pr\u00e9liminaire
\u00a0
des simulations
\u00a0
d\u2019impacts
\u00a0
financiers,
les tests de perte de
\u00a0
valeur r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
pour la cl\u00f4ture
annuelle 2022 n\u2019int\u00e8grent pas d\u2019hypoth\u00e8ses li\u00e9es \u00e0
ces risques.
1.4
APPLICATION
\u00a0
DE LA
\u00a0
D\u00c9CISION IFRS
IC DE MARS 2021
\u00a0
SUR LES CO\u00dbTS
\u00a0
DE
PERSONNALISATION
\u00a0
D\u2019UN LOGICIEL
SAAS
L\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
rendue
par
\u00a0
l\u2019IFRS
\u00a0
IC
\u00a0
en
\u00a0
mars
\u00a0
2021
\u00a0
concernant
\u00a0
la
comptabilisation
\u00a0
des co\u00fbts
\u00a0
de configuration ou de
personnalisation d\u2019un
\u00a0
logiciel
\u00a0
SaaS a \u00e9t\u00e9
\u00a0
finalis\u00e9e
en 2022 afin de
\u00a0
d\u00e9terminer si les diff\u00e9rentes natures
de co\u00fbts immobilis\u00e9s
\u00a0
lors des projets informatiques
qui
\u00a0
pr\u00e9voient
\u00a0
un
\u00a0
acc\u00e8s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
distance
\u00a0
au
\u00a0
logiciel,
r\u00e9pondent toujours aux
\u00a0
crit\u00e8res d\u2019activation pr\u00e9vus
par
\u00a0
ce
\u00a0
texte
\u00a0
ou
\u00a0
s\u2019ils
\u00a0
doivent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
requalifi\u00e9s
\u00a0
en
charges.
\u00a0
L\u2019analyse
\u00a0
a
\u00a0
port\u00e9
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
logiciels
immobilis\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2021
\u00a0
et les projets en
L\u2019IFRS IC
\u00a0
a indiqu\u00e9 que lorsque
\u00a0
le contrat d\u2019acc\u00e8s
au logiciel
\u00a0
du fournisseur est
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
chez le
client comme un service, il doit
\u00a0
analyser le
\u00a0
moment
o\u00f9
\u00a0
les
\u00a0
services
\u00a0
de
\u00a0
configuration
\u00a0
et
\u00a0
de
personnalisation
\u00a0
sont
\u00a0
rendus
\u00a0
au
\u00a0
client,
\u00a0
par
analogie avec les dispositions
\u00a0
de la norme IFRS 15.
Si
\u00a0
ces
\u00a0
services
\u00a0
sont
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
fournisseur
d\u2019acc\u00e8s
\u00a0
au
\u00a0
logiciel
\u00a0
(ou
\u00a0
un
\u00a0
sous-traitant
\u00a0
de
\u00a0
ce
fournisseur), le client
\u00a0
les comptabilise
\u00a0
comme
\u00a0
une
charge au moment o\u00f9
\u00a0
le fournisseur les ex\u00e9cute si
les
\u00a0
services
\u00a0
sont
\u00a0
distincts
\u00a0
du
\u00a0
service
\u00a0
d\u2019acc\u00e8s
\u00a0
au
logiciel
\u00a0
ou
\u00a0
comme
\u00a0
une
\u00a0
charge
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
fournisseur
\u00a0
fournit
\u00a0
l\u2019acc\u00e8s
\u00a0
au
\u00a0
logiciel
\u00a0
au
\u00a0
client,
c\u2019est-\u00e0-dire
\u00a0
\u00e9tal\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
\u00a0
si
\u00a0
les
services
\u00a0
sont non
\u00a0
distincts de la prestation d\u2019acc\u00e8s
au logiciel.
Impact sur les
capitaux propres au
01/01/2022
dont impact de
l'exercice 2021
Impact sur le r\u00e9sultat
de l'exercice 2022
(M\u20ac)
D\u00e9penses pr\u00e9alablement immobilis\u00e9es et
reconnues en charge
(8)
(9)
\u00c9conomie d'amortissement li\u00e9e aux d\u00e9penses ci-
dessus
5
6
Effets d'imp\u00f4ts
1
-
Impacts sur le r\u00e9sultat net
(29)
(2)
(3)
.
L\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
(29) M\u20ac
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
d\u2019ouverture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
correspond
principalement \u00e0 un projet informatique aux
\u00a0
\u00c9tats-
Unis
\u00a0
datant
\u00a0
de
\u00a0
2020
\u00a0
pour
\u00a0
(23) M\u20ac,
\u00a0
dont
\u00a0
les
d\u00e9penses avaient \u00e9t\u00e9
\u00a0
inscrites
\u00a0
en logiciels
\u00a0
au sein
des
\u00a0
immobilisations
\u00a0
incorporelles.
\u00a0
Le
\u00a0
solde
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
projets
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9veloppements
informatiques en cours en 2021 en France, dont
\u00a0
les
d\u00e9penses avaient
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
capitalis\u00e9es
\u00a0
avant mise
\u00a0
en
service.
\u00a0
La revue
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
projets, au
\u00a0
regard
\u00a0
de la
d\u00e9cision IFRIS IC
\u00a0
de mars 2021, a
\u00a0
conduit le Groupe
\u00e0 ne pas capitaliser de ces d\u00e9penses.
SS
NOTE 1
PRINCIPES COMPTABLES
En
\u00a0
application
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e8glement
\u00a0
europ\u00e9en
n\u00b01606/2002
\u00a0
du
\u00a0
19 juillet
\u00a0
2002,
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
sont
\u00a0
\u00e9tablis
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
normes
\u00a0
IFRS
\u00a0
(International
Financial Reporting
\u00a0
Standards) publi\u00e9es
\u00a0
par l\u2019IASB
(International Accounting Standards Board).
Le
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rentiel
\u00a0
appliqu\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
normes
IFRS
\u00a0
et
\u00a0
interpr\u00e9tations
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019IFRS
\u00a0
-
\u00a0
IC
\u00a0
(IFRS
\u00a0
-
Interpretation
\u00a0
Committee)
\u00a0
adopt\u00e9es dans
\u00a0
l\u2019Union
europ\u00e9enne au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2022.
\u00a0
Ce r\u00e9f\u00e9rentiel
est disponible
\u00a0
sur le
\u00a0
site Internet de
\u00a0
la Commission
\u00a0
europ\u00e9enne :
http://ec.europa.eu/finance/company-
reporting/ifrs
\u00a0
-financial-statements/index_fr.htm.
Les
\u00a0
nouvelles
\u00a0
normes
\u00a0
et/ou
\u00a0
amendements
normes IFRS
\u00a0
adopt\u00e9s par
\u00a0
l\u2019Union europ\u00e9enne,
\u00a0
qui
sont
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
obligatoire
\u00a0
au
1
er
sont les suivants :
\u25ba
Amendement IAS 37
\u00a0
\u2013 Clarification
\u00a0
des co\u00fbts
\u00e0
\u00a0
retenir
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019analyse
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u25ba
Amendement
\u00a0
IFRS
\u00a0
3
\u00a0
\u2013
\u00a0
Mise
\u00a0
\u00e0
\u00a0
jour
\u00a0
du
\u00a0
cadre
conceptuel ;
\u25ba
Amendement
\u00a0
IAS
\u00a0
16
\u00a0
\u2013
\u00a0
Comptabilisation
\u00a0
des
produits accessoires
\u00a0
avant
\u00a0
mise en service
\u00a0
;
\u00a0
\u25ba
Am\u00e9liorations
\u00a0
annuelles des
\u00a0
IFRS
\u00a0
\u2013 cycle 2018-
2020.
L\u2019impact
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
li\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
des
textes ci-dessus n\u2019est pas significatif.
\u00a0
La
\u00a0
finalisation
\u00a0
des
\u00a0
travaux
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
de
\u00a0
la
d\u00e9cision de l\u2019IFRS
\u00a0
IC
IAS 38 concernant les co\u00fbts
de
configuration
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
personnalisation
\u00a0
dans
\u00a0
le
cadre de
\u00a0
contrats de
\u00a0
cloud computing
\u00a0
a eu
\u00a0
lieu
en
\u00a0
2022.
\u00a0
Les
\u00a0
impacts
\u00a0
sont
\u00a0
d\u00e9crits
\u00a0
en
\u00a0
note
\u00a0
1.4
\u00a0
ci-
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
opt\u00e9
\u00a0
pour
\u00a0
une
application
\u00a0
des
\u00a0
textes
\u00a0
suivants
,
\u00a0
adopt\u00e9s
\u00a0
par
l\u2019Union europ\u00e9enne mais
\u00a0
dont l\u2019entr\u00e9e en
\u00a0
vigueur
est post\u00e9rieure \u00e0 l\u2019exercice
\u00a0
2022 :
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
1
\u00a0
et
\u00a0
du
\u00a0
guide
d\u2019application
\u00a0
pratique
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
mat\u00e9rialit\u00e9 :
Informations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fournir
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
comptables ;
\u25ba
Amendements
\u00a0
\u00e0
\u00a0
IAS
\u00a0
8 :
\u00a0
D\u00e9finition
\u00a0
d\u2019une
estimation comptable ;
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
12 :
\u00a0
Imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
relatifs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d'une
m\u00eame transaction.
Les nouvelles normes et amendements
publi\u00e9s par
l\u2019IASB au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
non encore
\u00a0
adopt\u00e9s
par l\u2019Union europ\u00e9enne
\u00a0
et qui seront d\u2019application
post\u00e9rieure \u00e0 2022, sont :
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
1 :
\u00a0
Classification
\u00a0
des
passifs en courant et non courant ;
\u25ba
Amendement
\u00a0
d\u2019IFRS
\u00a0
16 :
\u00a0
Dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
dans le cadre d\u2019un contrat de cession
\u00a0
-bail.
L\u2019impact
\u00a0
\u00e9ventuel
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
li\u00e9
\u00a0
\u00e0
l\u2019application
\u00a0
des
\u00a0
textes
\u00a0
ci-dessus
\u00a0
est
\u00a0
en
\u00a0
cours
d\u2019\u00e9valuation.
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
arr\u00eat\u00e9s
\u00a0
le
\u00a0
15 f\u00e9vrier
\u00a0
2023
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Conseil
\u00a0
d\u2019Administration
\u00a0
et
seront
\u00a0
soumis
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019approbation
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019Assembl\u00e9e
G\u00e9n\u00e9rale des Actionnaires le 18 avril 2023.
Bases d\u2019\u00e9valuation
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
pr\u00e9par\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
la
convention
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
historique,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019exception
\u00a0
de
certains
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
financiers
\u00a0
qui
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
la
\u00a0
convention
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
juste
valeur lorsque les normes IFRS le requi\u00e8rent.
Jugements et utilisation
\u00a0
d\u2019estimations
La
\u00a0
pr\u00e9paration
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
n\u00e9cessite
l\u2019utilisation
\u00a0
d\u2019estimations
\u00a0
et
\u00a0
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
pour
\u00a0
la
d\u00e9termination de la valeur des actifs
\u00a0
et des passifs,
l\u2019\u00e9valuation des al\u00e9as positifs
\u00a0
et n\u00e9gatifs \u00e0 la date
de
\u00a0
cl\u00f4ture,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
produits
\u00a0
et
\u00a0
charges
\u00a0
de
Les
\u00a0
estimations
\u00a0
significatives
\u00a0
concernent
principalement :
\u25ba
l\u2019\u00e9valuation des droits
\u00a0
de retour octroy\u00e9s aux
distributeurs
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing,
fond\u00e9e en partie sur les pr\u00e9visions de vente ;
\u00a0
\u25ba
dans le cadre des tests de perte de
\u00a0
valeur, le
montant
\u00a0
des
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
projet\u00e9s,
l\u2019horizon de temps retenu
\u00a0
ainsi que les taux
\u00a0
de
croissance
\u00a0
perp\u00e9tuelle
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
taux
d\u2019actualisation.
\u00a0
La
\u00a0
note 10
\u00a0
d\u00e9taille
\u00a0
ces
estimations et jugements ;
\u00a0
\u25ba
l\u2019\u00e9valuation
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
acquis
\u00a0
lors
d\u2019un
\u00a0
regroupement
\u00a0
d\u2019entreprise,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que,
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
du
\u00a0
recentrage
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
finalis\u00e9 en 2020, les compl\u00e9ments de prix et
\u00a0
les
garanties
\u00a0
de
\u00a0
passif
\u00a0
issus
\u00a0
des
\u00a0
cessions
\u00a0
des
anciennes
\u00a0
branches
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Active
\u00a0
et
Lagard\u00e8re
\u00a0
Sports
\u00a0
tiennent
\u00a0
compte
d\u2019estimations.
\u00a0
Ces
\u00a0
estimations
\u00a0
sont
\u00a0
revues
\u00a0
\u00e0
chaque arr\u00eat\u00e9.
La
\u00a0
Direction
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
revoit
\u00a0
r\u00e9guli\u00e8rement
\u00a0
ses
estimations
\u00a0
et
\u00a0
appr\u00e9ciations
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
base
\u00a0
de
\u00a0
son
exp\u00e9rience
\u00a0
pass\u00e9e
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
de
\u00a0
divers
\u00a0
autres
facteurs
\u00a0
jug\u00e9s
\u00a0
raisonnables,
\u00a0
qui
\u00a0
constituent
\u00a0
le
fondement
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
appr\u00e9ciations
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
valeur
comptable
\u00a0
des \u00e9l\u00e9ments
\u00a0
d\u2019actif et
\u00a0
de
\u00a0
passif.
\u00a0
Les
r\u00e9sultats
\u00a0
r\u00e9els
\u00a0
pourraient
\u00a0
diverger
\u00a0
de
\u00a0
ces
estimations
\u00a0
en
\u00a0
fonction
\u00a0
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
ou
\u00a0
de
conditions
\u00a0
diff\u00e9rentes.
\u00a0
Les
\u00a0
r\u00e8gles
\u00a0
comptables
\u00a0
et
m\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation appliqu\u00e9es
\u00a0
par le Groupe
sont d\u00e9taill\u00e9es en note 3.
1.1
OFFRE PUBLIQUE D\u2019ACHAT
\u00a0
DE
VIVENDI SE
Le
\u00a0
21 f\u00e9vrier
\u00a0
2022,
\u00a0
Vivendi
\u00a0
SE a
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
un projet
d\u2019offre publique d\u2019achat aupr\u00e8s de l\u2019AMF.
Ce
\u00a0
projet
\u00a0
d\u2019offre
\u00a0
publique
\u00a0
d\u2019achat
\u00a0
(OPA)
\u00a0
\u00e9tait
compos\u00e9 :
\u25ba
d\u2019une branche principale, qui permettait aux
actionnaires
\u00a0
de
\u00a0
c\u00e9der
\u00a0
leurs
\u00a0
actions
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
25,50 \u20ac
\u00a0
par
\u00a0
action
(coupon attach\u00e9,
\u00a0
soit 25 \u20ac
\u00a0
r\u00e9gl\u00e9
\u00a0
par Vivendi
compte tenu du coupon de 0,50 \u20ac par action
d\u00e9tach\u00e9 le 25 avril 2022) ;
\u25ba
d\u2019une branche subsidiaire, qui permettait aux
actionnaires de se voir attribuer, pour chaque
action
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
branche
\u00a0
subsidiaire
\u00a0
et
\u00a0
conserv\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
la
cl\u00f4ture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019offre,
\u00a0
un
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
c\u00e9der
\u00a0
\u00e0
Vivendi SE
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
24,10 \u20ac
\u00a0
par
\u00a0
action
(coupons
\u00a0
d\u00e9tach\u00e9s)
\u00a0
jusqu\u2019au
\u00a0
15 d\u00e9cembre
2023.
Le 22 mars 2022,
\u00a0
Lagard\u00e8re SA a
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s
\u00a0
de
l\u2019AMF
\u00a0
un
\u00a0
projet
\u00a0
de
\u00a0
note
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9ponse
\u00a0
contenant
notamment le rapport de l\u2019expert ind\u00e9pendant, le
cabinet Eight Advisory, ayant
\u00a0
conclu au caract\u00e8re
\u00e9quitable
\u00a0
des conditions
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019offre, et
l\u2019avis
\u00a0
motiv\u00e9
\u00a0
favorable
\u00a0
rendu
\u00a0
par
\u00a0
son
\u00a0
Conseil
d\u2019Administration le 21 mars 2022,
\u00a0
Le
\u00a0
Coll\u00e8ge
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019AMF
\u00a0
r\u00e9uni
\u00a0
le
\u00a0
12 avril
\u00a0
2022
\u00a0
a
prononc\u00e9 la
\u00a0
conformit\u00e9
\u00a0
de l\u2019offre,
\u00a0
qui
\u00a0
a
\u00a0
ainsi \u00e9t\u00e9
ouverte entre le 14 avril 2022 et le
\u00a0
20 mai 2022 puis,
compte tenu du
\u00a0
succ\u00e8s de l\u2019offre \u00e0
\u00a0
l\u2019issue de cette
premi\u00e8re
\u00a0
p\u00e9riode, entre le 27
\u00a0
mai 2022
\u00a0
et le
\u00a0
9 juin
2022.
\u00c0
\u00a0
l\u2019issue
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019OPA,
\u00a0
Vivendi SE
\u00a0
d\u00e9tenait
80 943 768 actions
\u00a0
Lagard\u00e8re,
\u00a0
apport\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
branche principale de l\u2019offre,
\u00a0
repr\u00e9sentant autant
de droits de vote, soit 57,35 % du
\u00a0
capital et 48,03 %
des droits de vote th\u00e9oriques de Lagard\u00e8re
83
.
Par ailleurs, 31 184 281 actions ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es \u00e0
la
\u00a0
branche
\u00a0
subsidiaire
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019OPA. Les
\u00a0
actionnaires
ayant
\u00a0
apport\u00e9
\u00a0
ces
\u00a0
actions
\u00a0
ont
\u00a0
re\u00e7u
\u00a0
autant
\u00a0
de
droits
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
leur
\u00a0
permettant
\u00a0
de
\u00a0
c\u00e9der
\u00a0
\u00e0
Vivendi SE,
\u00a0
pour
\u00a0
chaque
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
cession,
\u00a0
une
action
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
24,10 \u20ac
\u00a0
(coupon
\u00a0
d\u00e9tach\u00e9)
jusqu\u2019au 15 d\u00e9cembre 2023.
Le
\u00a0
24 octobre
\u00a0
2022,
\u00a0
Vivendi SE
\u00a0
a
\u00a0
formellement
d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
la
\u00a0
notification
\u00a0
du
\u00a0
projet
\u00a0
de
rapprochement
\u00a0
avec
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
aupr\u00e8s
\u00a0
de
\u00a0
la
Commission
\u00a0
europ\u00e9enne.
\u00a0
\u00c0
\u00a0
cette
\u00a0
occasion,
Vivendi SE a confirm\u00e9
\u00a0
poursuivre l\u2019\u00e9tude du projet
de
\u00a0
cession
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019int\u00e9gralit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
filiale
\u00a0
Editis,
\u00a0
qui
avait \u00e9t\u00e9 annonc\u00e9
\u00a0
le 28 juillet
\u00a0
2022. Ce projet
\u00a0
qui,
pour
\u00a0
pouvoir
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre,
\u00a0
devrait
notamment
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
accept\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
Commission
83
\u00a0
Sur la base de la situation arr\u00eat\u00e9e au 30
\u00a0
juin 2022.
europ\u00e9enne,
\u00a0
interviendrait
\u00a0
principalement
\u00a0
au
travers
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
distribution
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
Editis
\u00a0
aux
actionnaires
\u00a0
de
\u00a0
Vivendi,
\u00a0
leur
\u00a0
admission
concomitante
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
d\u2019Euronext
\u00a0
\u00e0
\u00a0
Paris,
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
cession
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
Bollor\u00e9,
actionnaire
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
de
\u00a0
Vivendi,
\u00a0
de
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
Editis
\u00a0
ainsi
\u00a0
re\u00e7ues,
\u00a0
de
mani\u00e8re \u00e0 doter
\u00a0
Editis d\u2019un noyau actionnarial
\u00a0
de
r\u00e9f\u00e9rence et stable.
Le 30 novembre
\u00a0
2022, la Commission
\u00a0
europ\u00e9enne
a
\u00a0
d\u00e9cid\u00e9
\u00a0
d\u2019ouvrir
\u00a0
une enqu\u00eate
\u00a0
approfondie afin
d'appr\u00e9cier, au regard du r\u00e8glement de l'UE
\u00a0
sur les
concentrations,
\u00a0
le
\u00a0
projet
\u00a0
d'acquisition
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
par
\u00a0
Vivendi.
\u00a0
\u00c0
\u00a0
ce
\u00a0
jour
\u00a0
l\u2019\u00e9ch\u00e9ance
annonc\u00e9e par la Commission
\u00a0
europ\u00e9enne pour
\u00a0
la
remise de sa d\u00e9cision est fix\u00e9e au 23 mai 2023.
Il est
\u00a0
rappel\u00e9 que, jusqu'\u00e0
\u00a0
l'autorisation de
\u00a0
la prise
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
autorit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
concurrence,
Vivendi SE
\u00a0
ne
\u00a0
disposera
\u00a0
pas
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
vote
attach\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
actions
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
acquises
\u00a0
aupr\u00e8s
d'Amber
\u00a0
Capital
\u00a0
et
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
l'offre
publique d\u2019achat, si bien que
\u00a0
Vivendi SE ne pourra
exercer que 38 387 791 droits de
\u00a0
vote repr\u00e9sentant
environ 22,80 % des droits de vote.
Les
\u00a0
frais
\u00a0
d\u2019experts,
\u00a0
de
\u00a0
conseils
\u00a0
financiers
\u00a0
et
juridiques, support\u00e9s
\u00a0
par Lagard\u00e8re dans
\u00a0
le cadre
de
\u00a0
cette
\u00a0
offre
\u00a0
publique
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
co\u00fbts
inh\u00e9rents
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
\u00e0
\u00a0
venir
\u00a0
par
Vivendi SE
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
charges
\u00a0
de
restructuration
\u00a0
(cf.
\u00a0
note 8)
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022.
1.2
CONS\u00c9QUENCES DE LA
\u00a0
PAND\u00c9MIE
DE COVID-19
Au
\u00a0
cours
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
2022,
\u00a0
les
\u00a0
impacts
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
pand\u00e9mie de Covid
\u00a0
-19 sur les activit\u00e9s du Groupe
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
limit\u00e9s.
\u00a0
Les
\u00a0
mesures
\u00a0
de
\u00a0
restrictions
gouvernementales
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
all\u00e9g\u00e9es
\u00a0
voire
supprim\u00e9es dans la plupart des
\u00a0
pays, \u00e0 l\u2019exception
de la
\u00a0
Chine, ce
\u00a0
qui
\u00a0
a permis
\u00a0
une reprise
\u00a0
du trafic
a\u00e9rien
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
rythmes
\u00a0
diff\u00e9rents
\u00a0
selon
\u00a0
les
\u00a0
zones
g\u00e9ographiques.
\u00a0
Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition et immobilisations
incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de
\u00a0
vie
ind\u00e9termin\u00e9e
Les tests
\u00a0
de valeur
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
en fin
\u00a0
d\u2019ann\u00e9e
en
\u00a0
prenant
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
le
\u00a0
contexte
\u00a0
de
\u00a0
reprise
progressive
\u00a0
du trafic a\u00e9rien.
\u00a0
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
tests
\u00a0
et
\u00a0
sensibilit\u00e9s
\u00a0
des
\u00a0
tests
r\u00e9alis\u00e9s sont d\u00e9taill\u00e9s en note 10.
\u00a0
N\u00e9gociations de loyers
\u00a0
des contrats
\u00a0
de
concession
En fonction
\u00a0
de l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de la
\u00a0
pand\u00e9mie et des
restrictions
\u00a0
gouvernementales
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque
pays, Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
a
\u00a0
continu\u00e9
\u00a0
\u00e0
n\u00e9gocier
\u00a0
des
\u00a0
remises
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
aupr\u00e8s
\u00a0
des
a\u00e9roports,
\u00a0
h\u00f4pitaux
\u00a0
et
\u00a0
gares.
\u00a0
Le
\u00a0
volume
\u00a0
et
\u00a0
le
montant
\u00a0
des
\u00a0
n\u00e9gociations
\u00a0
est
\u00a0
plus
\u00a0
faible
\u00a0
qu\u2019en
2021
\u00a0
et
\u00a0
2020,
\u00a0
du
\u00a0
fait
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019am\u00e9lioration
\u00a0
de
\u00a0
la
situation sanitaire.
Lorsque
\u00a0
les
\u00a0
conditions
\u00a0
\u00e9taient
\u00a0
r\u00e9unies,
\u00a0
les
amendements
\u00a0
d\u2019IFRS 16
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
appliqu\u00e9s.
\u00a0
Ils
permettent de
\u00a0
comptabiliser
\u00a0
les remises
\u00a0
de loyers
accord\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
du
\u00a0
Covid
\u00a0
-19
\u00a0
allant
jusqu\u2019au 30
\u00a0
juin 2022
\u00a0
en d\u00e9duction
\u00a0
des dettes
\u00a0
de
location
\u00a0
avec
\u00a0
pour
\u00a0
contrepartie
\u00a0
un
\u00a0
gain
\u00a0
au
compte de r\u00e9sultat.
Pour
\u00a0
rappel,
\u00a0
l\u2019effet
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
d\u2019IFRS 16,
\u00a0
sur
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
\u00a0
uniquement,
\u00a0
est
neutralis\u00e9 dans
\u00a0
le calcul du
\u00a0
R\u00e9sop qui r\u00e9int\u00e8gre
\u00a0
la
charge
\u00a0
de
\u00a0
loyer
\u00a0
fixe
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
et
\u00a0
annule
l\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation.
Les
\u00a0
impacts
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
des
ren\u00e9gociations de loyer sont d\u00e9crits en note 18.
Indemnit\u00e9s re\u00e7ues ou
\u00a0
\u00e0 recevoir
Certaines entit\u00e9s ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9
\u00a0
de mesures d\u2019aide
financ\u00e9es par
\u00a0
l\u2019\u00c9tat ou par
\u00a0
des autorit\u00e9s
\u00a0
locales \u00e0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
40 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fin
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
82 M\u20ac au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2021. Ces aides incluent
\u00a0
les
indemnisations
\u00a0
vers\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
conc\u00e9dants
\u00a0
par
\u00a0
les
a\u00e9roports
\u00a0
aux
\u00a0
\u00c9tats-Unis
\u00a0
financ\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
le
gouvernement
\u00a0
pour
\u00a0
20 M\u20ac,
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
mesures
sp\u00e9cifiques
\u00a0
de
\u00a0
ch\u00f4mage
\u00a0
partiel
\u00a0
qui
\u00a0
repr\u00e9sentent
8 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
(contre
\u00a0
42 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre 2021).
Liquidit\u00e9
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le
\u00a0
Groupe b\u00e9n\u00e9ficie
\u00a0
d\u2019une
liquidit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
1 893 M\u20ac,
\u00a0
compos\u00e9e
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
tr\u00e9sorerie
de
\u00a0
851 M\u20ac
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
ligne
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
renouvelable
non
\u00a0
tir\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
1 042 M\u20ac
\u00a0
consentie
\u00a0
par
\u00a0
un
\u00a0
pool
\u00a0
de
banques relationnelles
\u00a0
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Le 21 avril
\u00a0
2022, un nouvel
\u00a0
avenant au contrat de
cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 a
\u00a0
\u00e9t\u00e9 sign\u00e9 portant notamment
\u00a0
sur
un ajustement du montant
\u00a0
de la facilit\u00e9 \u00e0
\u00a0
1 042 M\u20ac
et l\u2019extension
\u00a0
de la maturit\u00e9
\u00a0
de la facilit\u00e9
\u00a0
de mars
2023
\u00a0
\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2024
\u00a0
\u00e0
\u00a0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
982 M\u20ac
\u00a0
avec
possibilit\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
port\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2026
\u00a0
sous
r\u00e9serve de l\u2019accord des banques.
Cet
\u00a0
avenant
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00a0
le
\u00a0
retour
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
semestrielle
\u00a0
du
\u00a0
covenant
\u00a0
financier
\u00a0
initial
\u00a0
(levier
financier) \u00e0
\u00a0
compter du 30
\u00a0
juin 2022,
\u00a0
qui doit
\u00a0
\u00eatre
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
4,5
\u00a0
aux
\u00a0
dates
\u00a0
du
\u00a0
30 juin
\u00a0
et
\u00a0
du
31 d\u00e9cembre 2022 puis inf\u00e9rieur 4,0 au
\u00a0
30 juin 2023,
puis
\u00a0
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
3,5
\u00a0
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
du
\u00a0
31 d\u00e9cembre
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
estime
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
suffisante
pour couvrir ses besoins de
\u00a0
financement des douze
prochains mois, aussi bien op\u00e9rationnels
\u00a0
que ceux
li\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
remboursement
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ances
\u00a0
dues
\u00a0
\u00e0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
920 M\u20ac
\u00a0
(dont
\u00a0
376 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
billets
\u00a0
de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
et 350
\u00a0
M\u20ac d\u2019emprunt obligataire).
1.3
CHANGEMENT CLIMATIQUE
En 2022, le groupe Lagard\u00e8re a men\u00e9 une analyse
de son
\u00a0
exposition
\u00a0
au risque
\u00a0
climatique
\u00a0
fond\u00e9e sur
deux
\u00a0
sc\u00e9narios
\u00a0
de
\u00a0
hausse
\u00a0
des
\u00a0
temp\u00e9ratures
\u00a0
de
+1,5 \u00b0C
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
+4 \u00b0C
\u00a0
\u00e0
\u00a0
horizon
\u00a0
2030
\u00a0
et
\u00a0
2050.
\u00a0
La
cartographie
\u00a0
des
\u00a0
risques
\u00a0
du Groupe
\u00a0
montre
\u00a0
que
ce risque est globalement limit\u00e9.
\u00a0
\u25ba
Att\u00e9nuation du risque climatique : impact des
risques de transition
Le
\u00a0
sc\u00e9nario
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
hausse
\u00a0
limit\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
+1,5 \u00b0C
implique
\u00a0
la mise
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
de
\u00a0
mesures
\u00a0
impos\u00e9es
de r\u00e9duction des \u00e9missions
\u00a0
de
\u00a0
gaz \u00e0 effet de serre
comme
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9volutions
\u00a0
r\u00e9glementaires,
technologiques
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9,
\u00a0
qui
\u00a0
pourraient
r\u00e9duire l\u2019acc\u00e8s \u00e0 des ressources
\u00a0
comme le papier
ou
\u00a0
r\u00e9duire
\u00a0
le
\u00a0
trafic
\u00a0
a\u00e9rien.
\u00a0
Pour
\u00a0
diminuer
\u00a0
son
exposition
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
risques,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
suit
\u00a0
ces
\u00e9volutions
\u00a0
pour
\u00a0
adapter
\u00a0
son
\u00a0
mod\u00e8le
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
ces nouvelles contraintes et
\u00a0
a \u00e9labor\u00e9 en 2022 une
strat\u00e9gie de r\u00e9duction de son empreinte carbone.
\u00a0
Une estimation
\u00a0
pr\u00e9liminaire des impacts
\u00a0
financiers
potentiels a \u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e en consid\u00e9rant (i) le risque
de
\u00a0
hausse du
\u00a0
prix
\u00a0
du papier
\u00a0
pour
\u00a0
les activit\u00e9s
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing et
\u00a0
Lagard\u00e8re News,
\u00a0
et
\u00a0
(ii) le
risque
\u00a0
de
\u00a0
baisse
\u00a0
du
\u00a0
trafic
\u00a0
a\u00e9rien
\u00a0
(utilisation
\u00a0
des
sc\u00e9narios
\u00a0
technologiques
\u00a0
d\u2019\u00e9volution
\u00a0
du
\u00a0
trafic
a\u00e9rien
\u00a0
du
\u00a0
Shift
\u00a0
Project
84
)
\u00a0
pour
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
Retail.
\u00a0
Pour
\u00a0
chaque
\u00a0
simulation
\u00a0
d\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
ces
risques
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
profitabilit\u00e9,
\u00a0
des
\u00a0
mesures
d\u2019adaptation et d\u2019optimisation ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9es.
\u00a0
Le
risque
\u00a0
de hausse
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
du
\u00a0
papier
significatif
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
profitabilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
branche
Publishing
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
dans un
\u00a0
sc\u00e9nario d\u00e9grad\u00e9,
\u00a0
non
probable, de
\u00a0
tr\u00e8s forte
\u00a0
hausse du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
du papier
sans r\u00e9percussion par
\u00a0
des hausses
\u00a0
de prix, \u00e0
\u00a0
horizon
risque
\u00a0
de
\u00a0
baisse
\u00a0
du
\u00a0
trafic
\u00a0
a\u00e9rien
pour l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Travel Retail,
\u00a0
les simulations
\u00a0
faites \u00e0
horizon
\u00a0
2030
\u00a0
int\u00e8grent
\u00a0
des
\u00a0
baisses
\u00a0
progressives
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
-5 %.
\u00a0
Dans
\u00a0
ce
\u00a0
contexte,
\u00a0
la
\u00a0
perte
\u00a0
de
profitabilit\u00e9
\u00a0
serait mod\u00e9r\u00e9e et pourrait
\u00a0
\u00eatre encore
r\u00e9duite
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
forte
\u00a0
capacit\u00e9
\u00a0
d\u2019adaptation
\u00a0
et
d\u2019optimisation
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
branche,
\u00a0
notamment
\u00a0
en
ren\u00e9gociant les contrats avec les a\u00e9roports.
\u00a0
\u00c0 horizon 2050, le report modal vers des modes de
transport
\u00a0
d\u00e9carbon\u00e9s
\u00a0
permettrait
\u00a0
de
\u00a0
maintenir
une profitabilit\u00e9 cible. Celle
\u00a0
-ci pourrait \u00eatre
\u00a0
r\u00e9duite
dans
\u00a0
un
\u00a0
scenario
\u00a0
d\u00e9grad\u00e9
\u00a0
avec
\u00a0
environnement
r\u00e9glementaire
\u00a0
plus
\u00a0
d\u00e9favorable,
\u00a0
sans
\u00a0
toutefois
tenir
\u00a0
compte des
\u00a0
actions de
\u00a0
d\u00e9veloppement
\u00a0
des
activit\u00e9s
\u00a0
hors
\u00a0
a\u00e9roport,
\u00a0
des
\u00a0
ren\u00e9gociations
\u00a0
des
contrats avec les conc\u00e9dants ni des
\u00a0
synergies li\u00e9es
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
consolidation
\u00a0
probable du
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
dans ce
contexte.
\u25ba
Adaptation
\u00a0
au
\u00a0
changement
\u00a0
climatique :
impact des risques physiques
Le
\u00a0
sc\u00e9nario
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
hausse
\u00a0
de
\u00a0
4 \u00b0C
\u00a0
int\u00e8gre
\u00a0
des
\u00e9volutions
\u00a0
du
\u00a0
climat
\u00a0
qui
\u00a0
renforcent
\u00a0
les
\u00a0
risques
physiques
\u00a0
du
\u00a0
fait
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019augmentation
d\u2019\u00e9v\u00e9nements
\u00a0
climatiques
\u00a0
(vagues
\u00a0
de
\u00a0
chaleur,
inondations, feux de for\u00eats, s\u00e9cheresse, etc.) et de
changements
\u00a0
\u00e0
\u00a0
plus
\u00a0
long
\u00a0
terme
\u00a0
susceptibles
d\u2019avoir
\u00a0
des
\u00a0
cons\u00e9quences
\u00a0
financi\u00e8res.
\u00a0
L\u2019analyse
des
\u00a0
risques
\u00a0
physiques
\u00a0
s\u2019est
\u00a0
concentr\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019effet
des vagues de
\u00a0
chaleur sur (i) l\u2019approvisionnement
84
Source :
\u00a0
Rapport \u00ab
\u00a0
Pouvoir
\u00a0
voler en
\u00a0
2050 : quelle
\u00a0
aviation dans
un
\u00a0
monde
\u00a0
contraint
\u00a0
? \u00bb,
\u00a0
Mars
\u00a0
2021,
\u00a0
Supaero
\u00a0
Decarbo,
\u00a0
The
\u00a0
Shift
Project,
\u00a0
Citoyens
\u00a0
pour le
\u00a0
Climat -
\u00a0
The
\u00a0
Shift Project,
\u00a0
association
\u00a0
loi
1901
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ral,
\u00a0
est
\u00a0
un
\u00a0
think
\u00a0
tank
\u00a0
qui
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
en
\u00a0
faveur
d\u2019une
\u00a0
\u00e9conomie
\u00a0
lib\u00e9r\u00e9e
\u00a0
de la contrainte
\u00a0
carbone.
en
\u00a0
papier,
\u00a0
(ii)
\u00a0
les
\u00a0
cha\u00eenes
\u00a0
logistiques
\u00a0
(les
imprimeurs,
\u00a0
entrep\u00f4ts,
\u00a0
etc.) et
\u00a0
bureaux
\u00a0
et
\u00a0
(iii)
\u00a0
les
infrastructures
\u00a0
des a\u00e9roports et
\u00a0
gares. L\u2019exposition
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
risques
\u00a0
pourrait
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
r\u00e9duite
\u00a0
par
\u00a0
la
diversification
\u00a0
des
\u00a0
fournisseurs,
\u00a0
en
\u00a0
privil\u00e9giant
\u00a0
les
sources
\u00a0
locales
\u00a0
d\u2019approvisionnements,
\u00a0
et
\u00a0
la
capacit\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
n\u00e9gocier
\u00a0
avec
\u00a0
les
\u00a0
conc\u00e9dants
\u00a0
des
niveaux
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
adapt\u00e9s.
\u00a0
Enfin,
\u00a0
la
\u00a0
pr\u00e9sence
g\u00e9ographique \u00e9tendue de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
lui
\u00a0
permet
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
moins
\u00a0
sensible
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00e9v\u00e9nement climatique localis\u00e9.
Ces risques
\u00a0
ont
\u00a0
fait l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une mesure
\u00a0
qualifi\u00e9e
de \u00ab
\u00a0
limit\u00e9e
\u00a0
\u00bb dans la cartographie
\u00a0
des risques
\u00a0
en
fonction
\u00a0
de
\u00a0
leur
\u00a0
probabilit\u00e9
\u00a0
d\u2019occurrence,
l\u2019\u00e9valuation de leur impact financier \u00e9tant encore
en
\u00a0
cours
\u00a0
et
\u00a0
devant
\u00a0
faire
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
travaux
\u00a0
plus
approfondis
\u00a0
en 2023.
\u25ba
Prise en compte des risques climatiques dans
les comptes
Cette premi\u00e8re analyse d\u2019identification des
\u00a0
risques
climatiques a permis de conclure \u00e0
\u00a0
ce stade \u00e0
\u00a0
une
exposition limit\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
bilan du Groupe, notamment
des \u00e9carts d\u2019acquisition.
\u00a0
Le
\u00a0
changement
\u00a0
climatique
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9
comme un indice de perte de valeur.
\u00a0
En
\u00a0
cons\u00e9quence
\u00a0
et
\u00a0
compte
\u00a0
tenu
\u00a0
du
\u00a0
caract\u00e8re
pr\u00e9liminaire
\u00a0
des simulations
\u00a0
d\u2019impacts
\u00a0
financiers,
les tests de perte de
\u00a0
valeur r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
pour la cl\u00f4ture
annuelle 2022 n\u2019int\u00e8grent pas d\u2019hypoth\u00e8ses li\u00e9es \u00e0
ces risques.
1.4
APPLICATION
\u00a0
DE LA
\u00a0
D\u00c9CISION IFRS
IC DE MARS 2021
\u00a0
SUR LES CO\u00dbTS
\u00a0
DE
PERSONNALISATION
\u00a0
D\u2019UN LOGICIEL
SAAS
L\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
rendue
par
\u00a0
l\u2019IFRS
\u00a0
IC
\u00a0
en
\u00a0
mars
\u00a0
2021
\u00a0
concernant
\u00a0
la
comptabilisation
\u00a0
des co\u00fbts
\u00a0
de configuration ou de
personnalisation d\u2019un
\u00a0
logiciel
\u00a0
SaaS a \u00e9t\u00e9
\u00a0
finalis\u00e9e
en 2022 afin de
\u00a0
d\u00e9terminer si les diff\u00e9rentes natures
de co\u00fbts immobilis\u00e9s
\u00a0
lors des projets informatiques
qui
\u00a0
pr\u00e9voient
\u00a0
un
\u00a0
acc\u00e8s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
distance
\u00a0
au
\u00a0
logiciel,
r\u00e9pondent toujours aux
\u00a0
crit\u00e8res d\u2019activation pr\u00e9vus
par
\u00a0
ce
\u00a0
texte
\u00a0
ou
\u00a0
s\u2019ils
\u00a0
doivent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
requalifi\u00e9s
\u00a0
en
charges.
\u00a0
L\u2019analyse
\u00a0
a
\u00a0
port\u00e9
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
logiciels
immobilis\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2021
\u00a0
et les projets en
L\u2019IFRS IC
\u00a0
a indiqu\u00e9 que lorsque
\u00a0
le contrat d\u2019acc\u00e8s
au logiciel
\u00a0
du fournisseur est
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
chez le
client comme un service, il doit
\u00a0
analyser le
\u00a0
moment
o\u00f9
\u00a0
les
\u00a0
services
\u00a0
de
\u00a0
configuration
\u00a0
et
\u00a0
de
personnalisation
\u00a0
sont
\u00a0
rendus
\u00a0
au
\u00a0
client,
\u00a0
par
analogie avec les dispositions
\u00a0
de la norme IFRS 15.
Si
\u00a0
ces
\u00a0
services
\u00a0
sont
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
fournisseur
d\u2019acc\u00e8s
\u00a0
au
\u00a0
logiciel
\u00a0
(ou
\u00a0
un
\u00a0
sous-traitant
\u00a0
de
\u00a0
ce
fournisseur), le client
\u00a0
les comptabilise
\u00a0
comme
\u00a0
une
charge au moment o\u00f9
\u00a0
le fournisseur les ex\u00e9cute si
les
\u00a0
services
\u00a0
sont
\u00a0
distincts
\u00a0
du
\u00a0
service
\u00a0
d\u2019acc\u00e8s
\u00a0
au
logiciel
\u00a0
ou
\u00a0
comme
\u00a0
une
\u00a0
charge
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
fournisseur
\u00a0
fournit
\u00a0
l\u2019acc\u00e8s
\u00a0
au
\u00a0
logiciel
\u00a0
au
\u00a0
client,
c\u2019est-\u00e0-dire
\u00a0
\u00e9tal\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
\u00a0
si
\u00a0
les
services
\u00a0
sont non
\u00a0
distincts de la prestation d\u2019acc\u00e8s
au logiciel.
Impact sur les
capitaux propres au
01/01/2022
dont impact de
l'exercice 2021
Impact sur le r\u00e9sultat
de l'exercice 2022
(M\u20ac)
D\u00e9penses pr\u00e9alablement immobilis\u00e9es et
reconnues en charge
(8)
(9)
\u00c9conomie d'amortissement li\u00e9e aux d\u00e9penses ci-
dessus
5
6
Effets d'imp\u00f4ts
1
-
Impacts sur le r\u00e9sultat net
(29)
(2)
(3)
.
L\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
(29) M\u20ac
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
d\u2019ouverture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
correspond
principalement \u00e0 un projet informatique aux
\u00a0
\u00c9tats-
Unis
\u00a0
datant
\u00a0
de
\u00a0
2020
\u00a0
pour
\u00a0
(23) M\u20ac,
\u00a0
dont
\u00a0
les
d\u00e9penses avaient \u00e9t\u00e9
\u00a0
inscrites
\u00a0
en logiciels
\u00a0
au sein
des
\u00a0
immobilisations
\u00a0
incorporelles.
\u00a0
Le
\u00a0
solde
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
projets
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9veloppements
informatiques en cours en 2021 en France, dont
\u00a0
les
d\u00e9penses avaient
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
capitalis\u00e9es
\u00a0
avant mise
\u00a0
en
service.
\u00a0
La revue
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
projets, au
\u00a0
regard
\u00a0
de la
d\u00e9cision IFRIS IC
\u00a0
de mars 2021, a
\u00a0
conduit le Groupe
\u00e0 ne pas capitaliser de ces d\u00e9penses.
En
\u00a0
application
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e8glement
\u00a0
europ\u00e9en
n\u00b01606/2002
\u00a0
du
\u00a0
19 juillet
\u00a0
2002,
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
sont
\u00a0
\u00e9tablis
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
normes
\u00a0
IFRS
\u00a0
(International
Financial Reporting
\u00a0
Standards) publi\u00e9es
\u00a0
par l\u2019IASB
(International Accounting Standards Board).
Le
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rentiel
\u00a0
appliqu\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
normes
IFRS
\u00a0
et
\u00a0
interpr\u00e9tations
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019IFRS
\u00a0
-
\u00a0
IC
\u00a0
(IFRS
\u00a0
-
Interpretation
\u00a0
Committee)
\u00a0
adopt\u00e9es dans
\u00a0
l\u2019Union
europ\u00e9enne au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2022.
\u00a0
Ce r\u00e9f\u00e9rentiel
est disponible
\u00a0
sur le
\u00a0
site Internet de
\u00a0
la Commission
\u00a0
europ\u00e9enne :
http://ec.europa.eu/finance/company-
reporting/ifrs
\u00a0
-financial-statements/index_fr.htm.
Les
\u00a0
nouvelles
\u00a0
normes
\u00a0
et/ou
\u00a0
amendements
normes IFRS
\u00a0
adopt\u00e9s par
\u00a0
l\u2019Union europ\u00e9enne,
\u00a0
qui
sont
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
obligatoire
\u00a0
au
1
er
sont les suivants :
\u25ba
Amendement IAS 37
\u00a0
\u2013 Clarification
\u00a0
des co\u00fbts
\u00e0
\u00a0
retenir
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019analyse
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u25ba
Amendement
\u00a0
IFRS
\u00a0
3
\u00a0
\u2013
\u00a0
Mise
\u00a0
\u00e0
\u00a0
jour
\u00a0
du
\u00a0
cadre
conceptuel ;
\u25ba
Amendement
\u00a0
IAS
\u00a0
16
\u00a0
\u2013
\u00a0
Comptabilisation
\u00a0
des
produits accessoires
\u00a0
avant
\u00a0
mise en service
\u00a0
;
\u00a0
\u25ba
Am\u00e9liorations
\u00a0
annuelles des
\u00a0
IFRS
\u00a0
\u2013 cycle 2018-
2020.
L\u2019impact
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
li\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
des
textes ci-dessus n\u2019est pas significatif.
\u00a0
La
\u00a0
finalisation
\u00a0
des
\u00a0
travaux
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
de
\u00a0
la
d\u00e9cision de l\u2019IFRS
\u00a0
IC
IAS 38 concernant les co\u00fbts
de
configuration
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
personnalisation
\u00a0
dans
\u00a0
le
cadre de
\u00a0
contrats de
\u00a0
cloud computing
\u00a0
a eu
\u00a0
lieu
en
\u00a0
2022.
\u00a0
Les
\u00a0
impacts
\u00a0
sont
\u00a0
d\u00e9crits
\u00a0
en
\u00a0
note
\u00a0
1.4
\u00a0
ci-
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
opt\u00e9
\u00a0
pour
\u00a0
une
application
\u00a0
des
\u00a0
textes
\u00a0
suivants
,
\u00a0
adopt\u00e9s
\u00a0
par
l\u2019Union europ\u00e9enne mais
\u00a0
dont l\u2019entr\u00e9e en
\u00a0
vigueur
est post\u00e9rieure \u00e0 l\u2019exercice
\u00a0
2022 :
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
1
\u00a0
et
\u00a0
du
\u00a0
guide
d\u2019application
\u00a0
pratique
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
mat\u00e9rialit\u00e9 :
Informations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fournir
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
comptables ;
\u25ba
Amendements
\u00a0
\u00e0
\u00a0
IAS
\u00a0
8 :
\u00a0
D\u00e9finition
\u00a0
d\u2019une
estimation comptable ;
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
12 :
\u00a0
Imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
relatifs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d'une
m\u00eame transaction.
Les nouvelles normes et amendements
publi\u00e9s par
l\u2019IASB au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
non encore
\u00a0
adopt\u00e9s
par l\u2019Union europ\u00e9enne
\u00a0
et qui seront d\u2019application
post\u00e9rieure \u00e0 2022, sont :
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
1 :
\u00a0
Classification
\u00a0
des
passifs en courant et non courant ;
\u25ba
Amendement
\u00a0
d\u2019IFRS
\u00a0
16 :
\u00a0
Dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
dans le cadre d\u2019un contrat de cession
\u00a0
-bail.
L\u2019impact
\u00a0
\u00e9ventuel
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
li\u00e9
\u00a0
\u00e0
l\u2019application
\u00a0
des
\u00a0
textes
\u00a0
ci-dessus
\u00a0
est
\u00a0
en
\u00a0
cours
d\u2019\u00e9valuation.
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
arr\u00eat\u00e9s
\u00a0
le
\u00a0
15 f\u00e9vrier
\u00a0
2023
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Conseil
\u00a0
d\u2019Administration
\u00a0
et
seront
\u00a0
soumis
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019approbation
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019Assembl\u00e9e
G\u00e9n\u00e9rale des Actionnaires le 18 avril 2023.
Les
\u00a0
nouvelles
\u00a0
normes
\u00a0
et/ou
\u00a0
amendements
normes IFRS
\u00a0
adopt\u00e9s par
\u00a0
l\u2019Union europ\u00e9enne,
\u00a0
qui
sont
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
obligatoire
\u00a0
au
1
er
sont les suivants :
\u25ba
Amendement IAS 37
\u00a0
\u2013 Clarification
\u00a0
des co\u00fbts
\u00e0
\u00a0
retenir
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019analyse
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u25ba
Amendement
\u00a0
IFRS
\u00a0
3
\u00a0
\u2013
\u00a0
Mise
\u00a0
\u00e0
\u00a0
jour
\u00a0
du
\u00a0
cadre
conceptuel ;
\u25ba
Amendement
\u00a0
IAS
\u00a0
16
\u00a0
\u2013
\u00a0
Comptabilisation
\u00a0
des
produits accessoires
\u00a0
avant
\u00a0
mise en service
\u00a0
;
\u00a0
\u25ba
Am\u00e9liorations
\u00a0
annuelles des
\u00a0
IFRS
\u00a0
\u2013 cycle 2018-
2020.
L\u2019impact
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
li\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
des
textes ci-dessus n\u2019est pas significatif.
\u00a0
La
\u00a0
finalisation
\u00a0
des
\u00a0
travaux
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
de
\u00a0
la
d\u00e9cision de l\u2019IFRS
\u00a0
IC
IAS 38 concernant les co\u00fbts
de
configuration
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
personnalisation
\u00a0
dans
\u00a0
le
cadre de
\u00a0
contrats de
\u00a0
cloud computing
\u00a0
a eu
\u00a0
lieu
en
\u00a0
2022.
\u00a0
Les
\u00a0
impacts
\u00a0
sont
\u00a0
d\u00e9crits
\u00a0
en
\u00a0
note
\u00a0
1.4
\u00a0
ci-
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
opt\u00e9
\u00a0
pour
\u00a0
une
application
\u00a0
des
\u00a0
textes
\u00a0
suivants
,
\u00a0
adopt\u00e9s
\u00a0
par
l\u2019Union europ\u00e9enne mais
\u00a0
dont l\u2019entr\u00e9e en
\u00a0
vigueur
est post\u00e9rieure \u00e0 l\u2019exercice
\u00a0
2022 :
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
1
\u00a0
et
\u00a0
du
\u00a0
guide
d\u2019application
\u00a0
pratique
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
mat\u00e9rialit\u00e9 :
Informations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fournir
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
comptables ;
\u25ba
Amendements
\u00a0
\u00e0
\u00a0
IAS
\u00a0
8 :
\u00a0
D\u00e9finition
\u00a0
d\u2019une
estimation comptable ;
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
12 :
\u00a0
Imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
relatifs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d'une
m\u00eame transaction.
Les nouvelles normes et amendements
publi\u00e9s par
l\u2019IASB au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
non encore
\u00a0
adopt\u00e9s
par l\u2019Union europ\u00e9enne
\u00a0
et qui seront d\u2019application
post\u00e9rieure \u00e0 2022, sont :
\u25ba
Amendements
\u00a0
d\u2019IAS
\u00a0
1 :
\u00a0
Classification
\u00a0
des
passifs en courant et non courant ;
\u25ba
Amendement
\u00a0
d\u2019IFRS
\u00a0
16 :
\u00a0
Dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
dans le cadre d\u2019un contrat de cession
\u00a0
-bail.
L\u2019impact
\u00a0
\u00e9ventuel
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
li\u00e9
\u00a0
\u00e0
l\u2019application
\u00a0
des
\u00a0
textes
\u00a0
ci-dessus
\u00a0
est
\u00a0
en
\u00a0
cours
d\u2019\u00e9valuation.
OFFRE PUBLIQUE D\u2019ACHAT
\u00a0
DE
VIVENDI SE
Le
\u00a0
21 f\u00e9vrier
\u00a0
2022,
\u00a0
Vivendi
\u00a0
SE a
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
un projet
d\u2019offre publique d\u2019achat aupr\u00e8s de l\u2019AMF.
Ce
\u00a0
projet
\u00a0
d\u2019offre
\u00a0
publique
\u00a0
d\u2019achat
\u00a0
(OPA)
\u00a0
\u00e9tait
compos\u00e9 :
\u25ba
d\u2019une branche principale, qui permettait aux
actionnaires
\u00a0
de
\u00a0
c\u00e9der
\u00a0
leurs
\u00a0
actions
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
25,50 \u20ac
\u00a0
par
\u00a0
action
(coupon attach\u00e9,
\u00a0
soit 25 \u20ac
\u00a0
r\u00e9gl\u00e9
\u00a0
par Vivendi
compte tenu du coupon de 0,50 \u20ac par action
d\u00e9tach\u00e9 le 25 avril 2022) ;
\u25ba
d\u2019une branche subsidiaire, qui permettait aux
actionnaires de se voir attribuer, pour chaque
action
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
branche
\u00a0
subsidiaire
\u00a0
et
\u00a0
conserv\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
la
cl\u00f4ture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019offre,
\u00a0
un
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
c\u00e9der
\u00a0
\u00e0
Vivendi SE
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
24,10 \u20ac
\u00a0
par
\u00a0
action
(coupons
\u00a0
d\u00e9tach\u00e9s)
\u00a0
jusqu\u2019au
\u00a0
15 d\u00e9cembre
2023.
Le 22 mars 2022,
\u00a0
Lagard\u00e8re SA a
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s
\u00a0
de
l\u2019AMF
\u00a0
un
\u00a0
projet
\u00a0
de
\u00a0
note
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9ponse
\u00a0
contenant
notamment le rapport de l\u2019expert ind\u00e9pendant, le
cabinet Eight Advisory, ayant
\u00a0
conclu au caract\u00e8re
\u00e9quitable
\u00a0
des conditions
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019offre, et
l\u2019avis
\u00a0
motiv\u00e9
\u00a0
favorable
\u00a0
rendu
\u00a0
par
\u00a0
son
\u00a0
Conseil
d\u2019Administration le 21 mars 2022,
\u00a0
Le
\u00a0
Coll\u00e8ge
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019AMF
\u00a0
r\u00e9uni
\u00a0
le
\u00a0
12 avril
\u00a0
2022
\u00a0
a
prononc\u00e9 la
\u00a0
conformit\u00e9
\u00a0
de l\u2019offre,
\u00a0
qui
\u00a0
a
\u00a0
ainsi \u00e9t\u00e9
ouverte entre le 14 avril 2022 et le
\u00a0
20 mai 2022 puis,
compte tenu du
\u00a0
succ\u00e8s de l\u2019offre \u00e0
\u00a0
l\u2019issue de cette
premi\u00e8re
\u00a0
p\u00e9riode, entre le 27
\u00a0
mai 2022
\u00a0
et le
\u00a0
9 juin
2022.
\u00c0
\u00a0
l\u2019issue
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019OPA,
\u00a0
Vivendi SE
\u00a0
d\u00e9tenait
80 943 768 actions
\u00a0
Lagard\u00e8re,
\u00a0
apport\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
branche principale de l\u2019offre,
\u00a0
repr\u00e9sentant autant
de droits de vote, soit 57,35 % du
\u00a0
capital et 48,03 %
des droits de vote th\u00e9oriques de Lagard\u00e8re
83
.
Par ailleurs, 31 184 281 actions ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9es \u00e0
la
\u00a0
branche
\u00a0
subsidiaire
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019OPA. Les
\u00a0
actionnaires
ayant
\u00a0
apport\u00e9
\u00a0
ces
\u00a0
actions
\u00a0
ont
\u00a0
re\u00e7u
\u00a0
autant
\u00a0
de
droits
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
leur
\u00a0
permettant
\u00a0
de
\u00a0
c\u00e9der
\u00a0
\u00e0
Vivendi SE,
\u00a0
pour
\u00a0
chaque
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
cession,
\u00a0
une
action
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
24,10 \u20ac
\u00a0
(coupon
\u00a0
d\u00e9tach\u00e9)
jusqu\u2019au 15 d\u00e9cembre 2023.
Le
\u00a0
24 octobre
\u00a0
2022,
\u00a0
Vivendi SE
\u00a0
a
\u00a0
formellement
d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
la
\u00a0
notification
\u00a0
du
\u00a0
projet
\u00a0
de
rapprochement
\u00a0
avec
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
aupr\u00e8s
\u00a0
de
\u00a0
la
Commission
\u00a0
europ\u00e9enne.
\u00a0
\u00c0
\u00a0
cette
\u00a0
occasion,
Vivendi SE a confirm\u00e9
\u00a0
poursuivre l\u2019\u00e9tude du projet
de
\u00a0
cession
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019int\u00e9gralit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
filiale
\u00a0
Editis,
\u00a0
qui
avait \u00e9t\u00e9 annonc\u00e9
\u00a0
le 28 juillet
\u00a0
2022. Ce projet
\u00a0
qui,
pour
\u00a0
pouvoir
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre,
\u00a0
devrait
notamment
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
accept\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
Commission
83
\u00a0
Sur la base de la situation arr\u00eat\u00e9e au 30
\u00a0
juin 2022.
europ\u00e9enne,
\u00a0
interviendrait
\u00a0
principalement
\u00a0
au
travers
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
distribution
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
Editis
\u00a0
aux
actionnaires
\u00a0
de
\u00a0
Vivendi,
\u00a0
leur
\u00a0
admission
concomitante
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
d\u2019Euronext
\u00a0
\u00e0
\u00a0
Paris,
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
cession
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
Bollor\u00e9,
actionnaire
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
de
\u00a0
Vivendi,
\u00a0
de
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
Editis
\u00a0
ainsi
\u00a0
re\u00e7ues,
\u00a0
de
mani\u00e8re \u00e0 doter
\u00a0
Editis d\u2019un noyau actionnarial
\u00a0
de
r\u00e9f\u00e9rence et stable.
Le 30 novembre
\u00a0
2022, la Commission
\u00a0
europ\u00e9enne
a
\u00a0
d\u00e9cid\u00e9
\u00a0
d\u2019ouvrir
\u00a0
une enqu\u00eate
\u00a0
approfondie afin
d'appr\u00e9cier, au regard du r\u00e8glement de l'UE
\u00a0
sur les
concentrations,
\u00a0
le
\u00a0
projet
\u00a0
d'acquisition
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
par
\u00a0
Vivendi.
\u00a0
\u00c0
\u00a0
ce
\u00a0
jour
\u00a0
l\u2019\u00e9ch\u00e9ance
annonc\u00e9e par la Commission
\u00a0
europ\u00e9enne pour
\u00a0
la
remise de sa d\u00e9cision est fix\u00e9e au 23 mai 2023.
Il est
\u00a0
rappel\u00e9 que, jusqu'\u00e0
\u00a0
l'autorisation de
\u00a0
la prise
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
autorit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
concurrence,
Vivendi SE
\u00a0
ne
\u00a0
disposera
\u00a0
pas
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
vote
attach\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
actions
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
acquises
\u00a0
aupr\u00e8s
d'Amber
\u00a0
Capital
\u00a0
et
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
l'offre
publique d\u2019achat, si bien que
\u00a0
Vivendi SE ne pourra
exercer que 38 387 791 droits de
\u00a0
vote repr\u00e9sentant
environ 22,80 % des droits de vote.
Les
\u00a0
frais
\u00a0
d\u2019experts,
\u00a0
de
\u00a0
conseils
\u00a0
financiers
\u00a0
et
juridiques, support\u00e9s
\u00a0
par Lagard\u00e8re dans
\u00a0
le cadre
de
\u00a0
cette
\u00a0
offre
\u00a0
publique
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
co\u00fbts
inh\u00e9rents
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
\u00e0
\u00a0
venir
\u00a0
par
Vivendi SE
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
charges
\u00a0
de
restructuration
\u00a0
(cf.
\u00a0
note 8)
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022.
CONS\u00c9QUENCES DE LA
\u00a0
PAND\u00c9MIE
DE COVID-19
Au
\u00a0
cours
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
2022,
\u00a0
les
\u00a0
impacts
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
pand\u00e9mie de Covid
\u00a0
-19 sur les activit\u00e9s du Groupe
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
limit\u00e9s.
\u00a0
Les
\u00a0
mesures
\u00a0
de
\u00a0
restrictions
gouvernementales
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
all\u00e9g\u00e9es
\u00a0
voire
supprim\u00e9es dans la plupart des
\u00a0
pays, \u00e0 l\u2019exception
de la
\u00a0
Chine, ce
\u00a0
qui
\u00a0
a permis
\u00a0
une reprise
\u00a0
du trafic
a\u00e9rien
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
rythmes
\u00a0
diff\u00e9rents
\u00a0
selon
\u00a0
les
\u00a0
zones
g\u00e9ographiques.
\u00a0
Tests de d\u00e9pr\u00e9ciation des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition et immobilisations
incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de
\u00a0
vie
ind\u00e9termin\u00e9e
Les tests
\u00a0
de valeur
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
en fin
\u00a0
d\u2019ann\u00e9e
en
\u00a0
prenant
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
le
\u00a0
contexte
\u00a0
de
\u00a0
reprise
progressive
\u00a0
du trafic a\u00e9rien.
\u00a0
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
tests
\u00a0
et
\u00a0
sensibilit\u00e9s
\u00a0
des
\u00a0
tests
r\u00e9alis\u00e9s sont d\u00e9taill\u00e9s en note 10.
\u00a0
N\u00e9gociations de loyers
\u00a0
des contrats
\u00a0
de
concession
En fonction
\u00a0
de l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de la
\u00a0
pand\u00e9mie et des
restrictions
\u00a0
gouvernementales
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque
pays, Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
a
\u00a0
continu\u00e9
\u00a0
\u00e0
n\u00e9gocier
\u00a0
des
\u00a0
remises
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
aupr\u00e8s
\u00a0
des
a\u00e9roports,
\u00a0
h\u00f4pitaux
\u00a0
et
\u00a0
gares.
\u00a0
Le
\u00a0
volume
\u00a0
et
\u00a0
le
montant
\u00a0
des
\u00a0
n\u00e9gociations
\u00a0
est
\u00a0
plus
\u00a0
faible
\u00a0
qu\u2019en
2021
\u00a0
et
\u00a0
2020,
\u00a0
du
\u00a0
fait
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019am\u00e9lioration
\u00a0
de
\u00a0
la
situation sanitaire.
Lorsque
\u00a0
les
\u00a0
conditions
\u00a0
\u00e9taient
\u00a0
r\u00e9unies,
\u00a0
les
amendements
\u00a0
d\u2019IFRS 16
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
appliqu\u00e9s.
\u00a0
Ils
permettent de
\u00a0
comptabiliser
\u00a0
les remises
\u00a0
de loyers
accord\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
du
\u00a0
Covid
\u00a0
-19
\u00a0
allant
jusqu\u2019au 30
\u00a0
juin 2022
\u00a0
en d\u00e9duction
\u00a0
des dettes
\u00a0
de
location
\u00a0
avec
\u00a0
pour
\u00a0
contrepartie
\u00a0
un
\u00a0
gain
\u00a0
au
compte de r\u00e9sultat.
Pour
\u00a0
rappel,
\u00a0
l\u2019effet
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
d\u2019IFRS 16,
\u00a0
sur
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
\u00a0
uniquement,
\u00a0
est
neutralis\u00e9 dans
\u00a0
le calcul du
\u00a0
R\u00e9sop qui r\u00e9int\u00e8gre
\u00a0
la
charge
\u00a0
de
\u00a0
loyer
\u00a0
fixe
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
et
\u00a0
annule
l\u2019amortissement du droit d\u2019utilisation.
Les
\u00a0
impacts
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
des
ren\u00e9gociations de loyer sont d\u00e9crits en note 18.
Indemnit\u00e9s re\u00e7ues ou
\u00a0
\u00e0 recevoir
Certaines entit\u00e9s ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9
\u00a0
de mesures d\u2019aide
financ\u00e9es par
\u00a0
l\u2019\u00c9tat ou par
\u00a0
des autorit\u00e9s
\u00a0
locales \u00e0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
40 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fin
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
82 M\u20ac au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2021. Ces aides incluent
\u00a0
les
indemnisations
\u00a0
vers\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
conc\u00e9dants
\u00a0
par
\u00a0
les
a\u00e9roports
\u00a0
aux
\u00a0
\u00c9tats-Unis
\u00a0
financ\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
le
gouvernement
\u00a0
pour
\u00a0
20 M\u20ac,
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
mesures
sp\u00e9cifiques
\u00a0
de
\u00a0
ch\u00f4mage
\u00a0
partiel
\u00a0
qui
\u00a0
repr\u00e9sentent
8 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
(contre
\u00a0
42 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre 2021).
Liquidit\u00e9
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le
\u00a0
Groupe b\u00e9n\u00e9ficie
\u00a0
d\u2019une
liquidit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
1 893 M\u20ac,
\u00a0
compos\u00e9e
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
tr\u00e9sorerie
de
\u00a0
851 M\u20ac
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
ligne
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
renouvelable
non
\u00a0
tir\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
1 042 M\u20ac
\u00a0
consentie
\u00a0
par
\u00a0
un
\u00a0
pool
\u00a0
de
banques relationnelles
\u00a0
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Le 21 avril
\u00a0
2022, un nouvel
\u00a0
avenant au contrat de
cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 a
\u00a0
\u00e9t\u00e9 sign\u00e9 portant notamment
\u00a0
sur
un ajustement du montant
\u00a0
de la facilit\u00e9 \u00e0
\u00a0
1 042 M\u20ac
et l\u2019extension
\u00a0
de la maturit\u00e9
\u00a0
de la facilit\u00e9
\u00a0
de mars
2023
\u00a0
\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2024
\u00a0
\u00e0
\u00a0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
982 M\u20ac
\u00a0
avec
possibilit\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
port\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2026
\u00a0
sous
r\u00e9serve de l\u2019accord des banques.
Cet
\u00a0
avenant
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00a0
le
\u00a0
retour
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
semestrielle
\u00a0
du
\u00a0
covenant
\u00a0
financier
\u00a0
initial
\u00a0
(levier
financier) \u00e0
\u00a0
compter du 30
\u00a0
juin 2022,
\u00a0
qui doit
\u00a0
\u00eatre
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
4,5
\u00a0
aux
\u00a0
dates
\u00a0
du
\u00a0
30 juin
\u00a0
et
\u00a0
du
31 d\u00e9cembre 2022 puis inf\u00e9rieur 4,0 au
\u00a0
30 juin 2023,
puis
\u00a0
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
3,5
\u00a0
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
du
\u00a0
31 d\u00e9cembre
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
estime
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
suffisante
pour couvrir ses besoins de
\u00a0
financement des douze
prochains mois, aussi bien op\u00e9rationnels
\u00a0
que ceux
li\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
remboursement
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ances
\u00a0
dues
\u00a0
\u00e0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
920 M\u20ac
\u00a0
(dont
\u00a0
376 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
billets
\u00a0
de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
et 350
\u00a0
M\u20ac d\u2019emprunt obligataire).
CHANGEMENT CLIMATIQUE
En 2022, le groupe Lagard\u00e8re a men\u00e9 une analyse
de son
\u00a0
exposition
\u00a0
au risque
\u00a0
climatique
\u00a0
fond\u00e9e sur
deux
\u00a0
sc\u00e9narios
\u00a0
de
\u00a0
hausse
\u00a0
des
\u00a0
temp\u00e9ratures
\u00a0
de
+1,5 \u00b0C
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
+4 \u00b0C
\u00a0
\u00e0
\u00a0
horizon
\u00a0
2030
\u00a0
et
\u00a0
2050.
\u00a0
La
cartographie
\u00a0
des
\u00a0
risques
\u00a0
du Groupe
\u00a0
montre
\u00a0
que
ce risque est globalement limit\u00e9.
\u00a0
\u25ba
Att\u00e9nuation du risque climatique : impact des
risques de transition
Le
\u00a0
sc\u00e9nario
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
hausse
\u00a0
limit\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
+1,5 \u00b0C
implique
\u00a0
la mise
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
de
\u00a0
mesures
\u00a0
impos\u00e9es
de r\u00e9duction des \u00e9missions
\u00a0
de
\u00a0
gaz \u00e0 effet de serre
comme
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9volutions
\u00a0
r\u00e9glementaires,
technologiques
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9,
\u00a0
qui
\u00a0
pourraient
r\u00e9duire l\u2019acc\u00e8s \u00e0 des ressources
\u00a0
comme le papier
ou
\u00a0
r\u00e9duire
\u00a0
le
\u00a0
trafic
\u00a0
a\u00e9rien.
\u00a0
Pour
\u00a0
diminuer
\u00a0
son
exposition
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
risques,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
suit
\u00a0
ces
\u00e9volutions
\u00a0
pour
\u00a0
adapter
\u00a0
son
\u00a0
mod\u00e8le
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
ces nouvelles contraintes et
\u00a0
a \u00e9labor\u00e9 en 2022 une
strat\u00e9gie de r\u00e9duction de son empreinte carbone.
\u00a0
Une estimation
\u00a0
pr\u00e9liminaire des impacts
\u00a0
financiers
potentiels a \u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e en consid\u00e9rant (i) le risque
de
\u00a0
hausse du
\u00a0
prix
\u00a0
du papier
\u00a0
pour
\u00a0
les activit\u00e9s
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing et
\u00a0
Lagard\u00e8re News,
\u00a0
et
\u00a0
(ii) le
risque
\u00a0
de
\u00a0
baisse
\u00a0
du
\u00a0
trafic
\u00a0
a\u00e9rien
\u00a0
(utilisation
\u00a0
des
sc\u00e9narios
\u00a0
technologiques
\u00a0
d\u2019\u00e9volution
\u00a0
du
\u00a0
trafic
a\u00e9rien
\u00a0
du
\u00a0
Shift
\u00a0
Project
84
)
\u00a0
pour
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
Retail.
\u00a0
Pour
\u00a0
chaque
\u00a0
simulation
\u00a0
d\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
ces
risques
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
profitabilit\u00e9,
\u00a0
des
\u00a0
mesures
d\u2019adaptation et d\u2019optimisation ont \u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9es.
\u00a0
Le
risque
\u00a0
de hausse
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
du
\u00a0
papier
significatif
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
profitabilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
branche
Publishing
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
dans un
\u00a0
sc\u00e9nario d\u00e9grad\u00e9,
\u00a0
non
probable, de
\u00a0
tr\u00e8s forte
\u00a0
hausse du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
du papier
sans r\u00e9percussion par
\u00a0
des hausses
\u00a0
de prix, \u00e0
\u00a0
horizon
risque
\u00a0
de
\u00a0
baisse
\u00a0
du
\u00a0
trafic
\u00a0
a\u00e9rien
pour l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Travel Retail,
\u00a0
les simulations
\u00a0
faites \u00e0
horizon
\u00a0
2030
\u00a0
int\u00e8grent
\u00a0
des
\u00a0
baisses
\u00a0
progressives
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
-5 %.
\u00a0
Dans
\u00a0
ce
\u00a0
contexte,
\u00a0
la
\u00a0
perte
\u00a0
de
profitabilit\u00e9
\u00a0
serait mod\u00e9r\u00e9e et pourrait
\u00a0
\u00eatre encore
r\u00e9duite
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
forte
\u00a0
capacit\u00e9
\u00a0
d\u2019adaptation
\u00a0
et
d\u2019optimisation
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
branche,
\u00a0
notamment
\u00a0
en
ren\u00e9gociant les contrats avec les a\u00e9roports.
\u00a0
\u00c0 horizon 2050, le report modal vers des modes de
transport
\u00a0
d\u00e9carbon\u00e9s
\u00a0
permettrait
\u00a0
de
\u00a0
maintenir
une profitabilit\u00e9 cible. Celle
\u00a0
-ci pourrait \u00eatre
\u00a0
r\u00e9duite
dans
\u00a0
un
\u00a0
scenario
\u00a0
d\u00e9grad\u00e9
\u00a0
avec
\u00a0
environnement
r\u00e9glementaire
\u00a0
plus
\u00a0
d\u00e9favorable,
\u00a0
sans
\u00a0
toutefois
tenir
\u00a0
compte des
\u00a0
actions de
\u00a0
d\u00e9veloppement
\u00a0
des
activit\u00e9s
\u00a0
hors
\u00a0
a\u00e9roport,
\u00a0
des
\u00a0
ren\u00e9gociations
\u00a0
des
contrats avec les conc\u00e9dants ni des
\u00a0
synergies li\u00e9es
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
consolidation
\u00a0
probable du
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
dans ce
contexte.
\u25ba
Adaptation
\u00a0
au
\u00a0
changement
\u00a0
climatique :
impact des risques physiques
Le
\u00a0
sc\u00e9nario
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
hausse
\u00a0
de
\u00a0
4 \u00b0C
\u00a0
int\u00e8gre
\u00a0
des
\u00e9volutions
\u00a0
du
\u00a0
climat
\u00a0
qui
\u00a0
renforcent
\u00a0
les
\u00a0
risques
physiques
\u00a0
du
\u00a0
fait
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019augmentation
d\u2019\u00e9v\u00e9nements
\u00a0
climatiques
\u00a0
(vagues
\u00a0
de
\u00a0
chaleur,
inondations, feux de for\u00eats, s\u00e9cheresse, etc.) et de
changements
\u00a0
\u00e0
\u00a0
plus
\u00a0
long
\u00a0
terme
\u00a0
susceptibles
d\u2019avoir
\u00a0
des
\u00a0
cons\u00e9quences
\u00a0
financi\u00e8res.
\u00a0
L\u2019analyse
des
\u00a0
risques
\u00a0
physiques
\u00a0
s\u2019est
\u00a0
concentr\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019effet
des vagues de
\u00a0
chaleur sur (i) l\u2019approvisionnement
84
Source :
\u00a0
Rapport \u00ab
\u00a0
Pouvoir
\u00a0
voler en
\u00a0
2050 : quelle
\u00a0
aviation dans
un
\u00a0
monde
\u00a0
contraint
\u00a0
? \u00bb,
\u00a0
Mars
\u00a0
2021,
\u00a0
Supaero
\u00a0
Decarbo,
\u00a0
The
\u00a0
Shift
Project,
\u00a0
Citoyens
\u00a0
pour le
\u00a0
Climat -
\u00a0
The
\u00a0
Shift Project,
\u00a0
association
\u00a0
loi
1901
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ral,
\u00a0
est
\u00a0
un
\u00a0
think
\u00a0
tank
\u00a0
qui
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
en
\u00a0
faveur
d\u2019une
\u00a0
\u00e9conomie
\u00a0
lib\u00e9r\u00e9e
\u00a0
de la contrainte
\u00a0
carbone.
en
\u00a0
papier,
\u00a0
(ii)
\u00a0
les
\u00a0
cha\u00eenes
\u00a0
logistiques
\u00a0
(les
imprimeurs,
\u00a0
entrep\u00f4ts,
\u00a0
etc.) et
\u00a0
bureaux
\u00a0
et
\u00a0
(iii)
\u00a0
les
infrastructures
\u00a0
des a\u00e9roports et
\u00a0
gares. L\u2019exposition
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
risques
\u00a0
pourrait
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
r\u00e9duite
\u00a0
par
\u00a0
la
diversification
\u00a0
des
\u00a0
fournisseurs,
\u00a0
en
\u00a0
privil\u00e9giant
\u00a0
les
sources
\u00a0
locales
\u00a0
d\u2019approvisionnements,
\u00a0
et
\u00a0
la
capacit\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
n\u00e9gocier
\u00a0
avec
\u00a0
les
\u00a0
conc\u00e9dants
\u00a0
des
niveaux
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
adapt\u00e9s.
\u00a0
Enfin,
\u00a0
la
\u00a0
pr\u00e9sence
g\u00e9ographique \u00e9tendue de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
lui
\u00a0
permet
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
moins
\u00a0
sensible
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00e9v\u00e9nement climatique localis\u00e9.
Ces risques
\u00a0
ont
\u00a0
fait l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une mesure
\u00a0
qualifi\u00e9e
de \u00ab
\u00a0
limit\u00e9e
\u00a0
\u00bb dans la cartographie
\u00a0
des risques
\u00a0
en
fonction
\u00a0
de
\u00a0
leur
\u00a0
probabilit\u00e9
\u00a0
d\u2019occurrence,
l\u2019\u00e9valuation de leur impact financier \u00e9tant encore
en
\u00a0
cours
\u00a0
et
\u00a0
devant
\u00a0
faire
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
travaux
\u00a0
plus
approfondis
\u00a0
en 2023.
\u25ba
Prise en compte des risques climatiques dans
les comptes
Cette premi\u00e8re analyse d\u2019identification des
\u00a0
risques
climatiques a permis de conclure \u00e0
\u00a0
ce stade \u00e0
\u00a0
une
exposition limit\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
bilan du Groupe, notamment
des \u00e9carts d\u2019acquisition.
\u00a0
Le
\u00a0
changement
\u00a0
climatique
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9
comme un indice de perte de valeur.
\u00a0
En
\u00a0
cons\u00e9quence
\u00a0
et
\u00a0
compte
\u00a0
tenu
\u00a0
du
\u00a0
caract\u00e8re
pr\u00e9liminaire
\u00a0
des simulations
\u00a0
d\u2019impacts
\u00a0
financiers,
les tests de perte de
\u00a0
valeur r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
pour la cl\u00f4ture
annuelle 2022 n\u2019int\u00e8grent pas d\u2019hypoth\u00e8ses li\u00e9es \u00e0
ces risques.
APPLICATION
\u00a0
DE LA
\u00a0
D\u00c9CISION IFRS
IC DE MARS 2021
\u00a0
SUR LES CO\u00dbTS
\u00a0
DE
PERSONNALISATION
\u00a0
D\u2019UN LOGICIEL
SAAS
L\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019application
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
rendue
par
\u00a0
l\u2019IFRS
\u00a0
IC
\u00a0
en
\u00a0
mars
\u00a0
2021
\u00a0
concernant
\u00a0
la
comptabilisation
\u00a0
des co\u00fbts
\u00a0
de configuration ou de
personnalisation d\u2019un
\u00a0
logiciel
\u00a0
SaaS a \u00e9t\u00e9
\u00a0
finalis\u00e9e
en 2022 afin de
\u00a0
d\u00e9terminer si les diff\u00e9rentes natures
de co\u00fbts immobilis\u00e9s
\u00a0
lors des projets informatiques
qui
\u00a0
pr\u00e9voient
\u00a0
un
\u00a0
acc\u00e8s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
distance
\u00a0
au
\u00a0
logiciel,
r\u00e9pondent toujours aux
\u00a0
crit\u00e8res d\u2019activation pr\u00e9vus
par
\u00a0
ce
\u00a0
texte
\u00a0
ou
\u00a0
s\u2019ils
\u00a0
doivent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
requalifi\u00e9s
\u00a0
en
charges.
\u00a0
L\u2019analyse
\u00a0
a
\u00a0
port\u00e9
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
logiciels
immobilis\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2021
\u00a0
et les projets en
L\u2019IFRS IC
\u00a0
a indiqu\u00e9 que lorsque
\u00a0
le contrat d\u2019acc\u00e8s
au logiciel
\u00a0
du fournisseur est
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
chez le
client comme un service, il doit
\u00a0
analyser le
\u00a0
moment
o\u00f9
\u00a0
les
\u00a0
services
\u00a0
de
\u00a0
configuration
\u00a0
et
\u00a0
de
personnalisation
\u00a0
sont
\u00a0
rendus
\u00a0
au
\u00a0
client,
\u00a0
par
analogie avec les dispositions
\u00a0
de la norme IFRS 15.
Si
\u00a0
ces
\u00a0
services
\u00a0
sont
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
fournisseur
d\u2019acc\u00e8s
\u00a0
au
\u00a0
logiciel
\u00a0
(ou
\u00a0
un
\u00a0
sous-traitant
\u00a0
de
\u00a0
ce
fournisseur), le client
\u00a0
les comptabilise
\u00a0
comme
\u00a0
une
charge au moment o\u00f9
\u00a0
le fournisseur les ex\u00e9cute si
les
\u00a0
services
\u00a0
sont
\u00a0
distincts
\u00a0
du
\u00a0
service
\u00a0
d\u2019acc\u00e8s
\u00a0
au
logiciel
\u00a0
ou
\u00a0
comme
\u00a0
une
\u00a0
charge
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
fournisseur
\u00a0
fournit
\u00a0
l\u2019acc\u00e8s
\u00a0
au
\u00a0
logiciel
\u00a0
au
\u00a0
client,
c\u2019est-\u00e0-dire
\u00a0
\u00e9tal\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
\u00a0
si
\u00a0
les
services
\u00a0
sont non
\u00a0
distincts de la prestation d\u2019acc\u00e8s
au logiciel.
Impact sur les
capitaux propres au
01/01/2022
dont impact de
l'exercice 2021
Impact sur le r\u00e9sultat
de l'exercice 2022
(M\u20ac)
D\u00e9penses pr\u00e9alablement immobilis\u00e9es et
reconnues en charge
(8)
(9)
\u00c9conomie d'amortissement li\u00e9e aux d\u00e9penses ci-
dessus
5
6
Effets d'imp\u00f4ts
1
-
Impacts sur le r\u00e9sultat net
(29)
(2)
(3)
.
P\u00c9RIM\u00c8TRE ET M\u00c9THODES DE CONSOLIDATION
2.1
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
incluent
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
financiers
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
ceux,
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
d\u00e9crites
\u00a0
ci-apr\u00e8s,
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
la
m\u00e8re
\u00a0
(filiales),
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
conjointement (coentreprises) ainsi que
\u00a0
des entit\u00e9s
sur
\u00a0
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
gestion
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
politique
\u00a0
financi\u00e8re
(entreprises
\u00a0
associ\u00e9es).
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
d\u00e9tient
aucune entit\u00e9 structur\u00e9e non consolid\u00e9e.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
norme IFRS
\u00a0
10, les
\u00a0
filiales
\u00a0
sont
toutes les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es.
\u00a0
Le contr\u00f4le, quel que
soit le niveau d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9tenu dans une entit\u00e9, est
la
\u00a0
r\u00e9sultante
\u00a0
des
\u00a0
trois
\u00a0
composantes
\u00a0
suivantes :
\u00a0
la
d\u00e9tention
\u00a0
du
\u00a0
pouvoir
\u00a0
de
\u00a0
diriger
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
cl\u00e9s
(activit\u00e9s
\u00a0
op\u00e9rationnelles
\u00a0
et
\u00a0
financi\u00e8res),
l\u2019exposition
\u00a0
ou
\u00a0
le
\u00a0
droit
\u00a0
aux
\u00a0
rendements
\u00a0
variables
associ\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
participation,
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
capacit\u00e9
d\u2019exercer ce
\u00a0
pouvoir de
\u00a0
mani\u00e8re \u00e0
\u00a0
influer sur
\u00a0
ces
rendements.
\u00a0
Seuls
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
substantiels,
\u00a0
tels
\u00a0
que
conf\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
pactes
\u00a0
d\u2019actionnaires,
\u00a0
qui
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
exerc\u00e9s
\u00a0
lorsque
\u00a0
les d\u00e9cisions
\u00a0
sur les
activit\u00e9s cl\u00e9s doivent \u00eatre
\u00a0
prises et qui ne
\u00a0
sont pas
purement protecteurs, sont pris en compte pour la
d\u00e9termination du pouvoir.
\u00a0
Les
\u00a0
coentreprises
\u00a0
sont
\u00a0
des
\u00a0
partenariats
\u00a0
dans
lesquelles le Groupe et les autres
\u00a0
parties engag\u00e9es
exercent
\u00a0
un contr\u00f4le
\u00a0
conjoint,
\u00a0
contractuellement
convenu, sur l\u2019entit\u00e9 et ont des droits sur l\u2019actif
\u00a0
net
de
\u00a0
celle
\u00a0
-ci. Les d\u00e9cisions
\u00a0
concernant les
\u00a0
activit\u00e9s
cl\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
soumises
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
vote
\u00a0
unanime
\u00a0
de
Lagard\u00e8re et de ses co-entrepreneurs.
\u00a0
Les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
\u00a0
sont
\u00a0
les
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dans
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable : Lagard\u00e8re a le pouvoir de participer aux
d\u00e9cisions de politique
\u00a0
financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle
sans
\u00a0
toutefois exercer
\u00a0
un
\u00a0
contr\u00f4le conjoint
\u00a0
ou
\u00a0
un
contr\u00f4le. L\u2019influence notable
\u00a0
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque
le Groupe d\u00e9tient,
\u00a0
directement
\u00a0
ou indirectement,
une participation sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %.
.
.
2.2
M\u00c9THODES DE CONSOLIDATION
Les m\u00e9thodes de consolidation utilis\u00e9es
\u00a0
sont :
\u25ba
l\u2019int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
filiales
dans lesquelles le groupe Lagard\u00e8re
\u00a0
exerce
\u00a0
le
contr\u00f4le.
\u00a0
Les
\u00a0
comptes
\u00a0
sont
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
100 %
poste \u00e0
\u00a0
poste.
\u00a0
Au
\u00a0
sein
\u00a0
des capitaux
\u00a0
propres
consolid\u00e9s,
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
des
filiales
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
sous une
\u00a0
ligne
sp\u00e9cifique,
\u00a0
tout
\u00a0
comme
\u00a0
au
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat et dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
du r\u00e9sultat global. Toute
modification de la participation de
\u00a0
Lagard\u00e8re
dans une filiale
\u00a0
qui n\u2019aboutit pas \u00e0 une perte
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
directement
dans les capitaux propres (note 3.7) ;
\u25ba
la mise en \u00e9quivalence
\u00a0
pour les coentreprises
et
\u00a0
les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es.
\u00a0
Cette
\u00a0
m\u00e9thode
consiste
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ne
\u00a0
retenir
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
de
\u00a0
capitaux
propres
\u00a0
correspondant
\u00a0
au
\u00a0
pourcentage
d\u00e9tenu
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Si
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
dans les
\u00a0
pertes d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9 mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence est sup\u00e9rieure
\u00a0
\u00e0 sa participation
dans celle-ci,
\u00a0
alors la
\u00a0
quote-part du
\u00a0
Groupe
est
\u00a0
ramen\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
z\u00e9ro.
\u00a0
Les
\u00a0
pertes
suppl\u00e9mentaires font l\u2019objet d\u2019une provision si
le Groupe a
\u00a0
une obligation l\u00e9gale ou
\u00a0
implicite
\u00e0 ce titre.
La
\u00a0
liste
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
int\u00e9gration
globale et mises
\u00a0
en \u00e9quivalence est pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
en
note 38 de l\u2019annexe consolid\u00e9e.
.
2.3
DATES D\u2019ARR\u00caT\u00c9S COMPTABLES
Les
\u00a0
dates
\u00a0
d\u2019arr\u00eat\u00e9s
\u00a0
des
\u00a0
comptes
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
consolid\u00e9es correspondent \u00e0 l\u2019ann\u00e9e civile.
2.4
CONVERSION DES \u00c9TATS
FINANCIERS DES
\u00a0
FILIALES
\u00c9TRANG\u00c8RES
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
des
\u00a0
filiales
\u00a0
\u00e9trang\u00e8res
\u00a0
sont
convertis en euros suivant la m\u00e9thode du cours de
cl\u00f4ture, selon laquelle :
\u25ba
les postes du
\u00a0
bilan sont convertis
\u00a0
en euros sur
la base
\u00a0
des
\u00a0
cours
\u00a0
officiels
\u00a0
de change de
\u00a0
fin
d\u2019exercice ;
\u25ba
les
\u00a0
postes
\u00a0
du
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
sont
convertis, pour
\u00a0
chaque devise,
\u00a0
en utilisant
\u00a0
le
cours moyen de l\u2019exercice.
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
r\u00e9sultant de
\u00a0
la
\u00a0
conversion
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00e9tats financiers
\u00a0
sont inscrites
\u00a0
directement dans un
compte
\u00a0
sp\u00e9cial
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
(\u00e9cart de conversion).
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
et
\u00a0
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
juste
valeur
\u00a0
provenant
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019acquisition
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9
\u00e9trang\u00e8re
\u00a0
sont
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9s
\u00a0
comme
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
passifs de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re.
\u00a0
Ils sont exprim\u00e9s
\u00a0
dans
la devise
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
sont convertis
\u00a0
au
\u00a0
taux
\u00a0
de
cl\u00f4ture. Lors
\u00a0
de la
\u00a0
cession d\u2019une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re,
les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
de
\u00a0
conversion
\u00a0
ant\u00e9rieurement
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
sont
\u00a0
reprises
en r\u00e9sultat.
2.5
OP\u00c9RATIONS ET
\u00a0
COMPTES
R\u00c9CIPROQUES
Les
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
internes
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
comptes
r\u00e9ciproques
\u00a0
entre
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
sont
\u00e9limin\u00e9s.
\u00a0
Les
\u00a0
provisions
\u00a0
pour
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
se
rapportant \u00e0 des participations ou \u00e0 des cr\u00e9ances
d\u00e9tenues
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
sont
r\u00e9int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
dans les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
consolid\u00e9s,
les
\u00a0
mouvements
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
\u00e9tant
\u00a0
neutralis\u00e9s
dans le compte de r\u00e9sultat.
.
.
P\u00c9RIM\u00c8TRE ET M\u00c9THODES DE CONSOLIDATION
2.1
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
incluent
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
financiers
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
ceux,
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
d\u00e9crites
\u00a0
ci-apr\u00e8s,
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
la
m\u00e8re
\u00a0
(filiales),
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
conjointement (coentreprises) ainsi que
\u00a0
des entit\u00e9s
sur
\u00a0
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
gestion
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
politique
\u00a0
financi\u00e8re
(entreprises
\u00a0
associ\u00e9es).
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
d\u00e9tient
aucune entit\u00e9 structur\u00e9e non consolid\u00e9e.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
norme IFRS
\u00a0
10, les
\u00a0
filiales
\u00a0
sont
toutes les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es.
\u00a0
Le contr\u00f4le, quel que
soit le niveau d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9tenu dans une entit\u00e9, est
la
\u00a0
r\u00e9sultante
\u00a0
des
\u00a0
trois
\u00a0
composantes
\u00a0
suivantes :
\u00a0
la
d\u00e9tention
\u00a0
du
\u00a0
pouvoir
\u00a0
de
\u00a0
diriger
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
cl\u00e9s
(activit\u00e9s
\u00a0
op\u00e9rationnelles
\u00a0
et
\u00a0
financi\u00e8res),
l\u2019exposition
\u00a0
ou
\u00a0
le
\u00a0
droit
\u00a0
aux
\u00a0
rendements
\u00a0
variables
associ\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
participation,
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
capacit\u00e9
d\u2019exercer ce
\u00a0
pouvoir de
\u00a0
mani\u00e8re \u00e0
\u00a0
influer sur
\u00a0
ces
rendements.
\u00a0
Seuls
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
substantiels,
\u00a0
tels
\u00a0
que
conf\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
pactes
\u00a0
d\u2019actionnaires,
\u00a0
qui
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
exerc\u00e9s
\u00a0
lorsque
\u00a0
les d\u00e9cisions
\u00a0
sur les
activit\u00e9s cl\u00e9s doivent \u00eatre
\u00a0
prises et qui ne
\u00a0
sont pas
purement protecteurs, sont pris en compte pour la
d\u00e9termination du pouvoir.
\u00a0
Les
\u00a0
coentreprises
\u00a0
sont
\u00a0
des
\u00a0
partenariats
\u00a0
dans
lesquelles le Groupe et les autres
\u00a0
parties engag\u00e9es
exercent
\u00a0
un contr\u00f4le
\u00a0
conjoint,
\u00a0
contractuellement
convenu, sur l\u2019entit\u00e9 et ont des droits sur l\u2019actif
\u00a0
net
de
\u00a0
celle
\u00a0
-ci. Les d\u00e9cisions
\u00a0
concernant les
\u00a0
activit\u00e9s
cl\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
soumises
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
vote
\u00a0
unanime
\u00a0
de
Lagard\u00e8re et de ses co-entrepreneurs.
\u00a0
Les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
\u00a0
sont
\u00a0
les
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dans
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable : Lagard\u00e8re a le pouvoir de participer aux
d\u00e9cisions de politique
\u00a0
financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle
sans
\u00a0
toutefois exercer
\u00a0
un
\u00a0
contr\u00f4le conjoint
\u00a0
ou
\u00a0
un
contr\u00f4le. L\u2019influence notable
\u00a0
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque
le Groupe d\u00e9tient,
\u00a0
directement
\u00a0
ou indirectement,
une participation sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %.
.
.
2.2
M\u00c9THODES DE CONSOLIDATION
Les m\u00e9thodes de consolidation utilis\u00e9es
\u00a0
sont :
\u25ba
l\u2019int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
filiales
dans lesquelles le groupe Lagard\u00e8re
\u00a0
exerce
\u00a0
le
contr\u00f4le.
\u00a0
Les
\u00a0
comptes
\u00a0
sont
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
100 %
poste \u00e0
\u00a0
poste.
\u00a0
Au
\u00a0
sein
\u00a0
des capitaux
\u00a0
propres
consolid\u00e9s,
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
des
filiales
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
sous une
\u00a0
ligne
sp\u00e9cifique,
\u00a0
tout
\u00a0
comme
\u00a0
au
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat et dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
du r\u00e9sultat global. Toute
modification de la participation de
\u00a0
Lagard\u00e8re
dans une filiale
\u00a0
qui n\u2019aboutit pas \u00e0 une perte
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
directement
dans les capitaux propres (note 3.7) ;
\u25ba
la mise en \u00e9quivalence
\u00a0
pour les coentreprises
et
\u00a0
les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es.
\u00a0
Cette
\u00a0
m\u00e9thode
consiste
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ne
\u00a0
retenir
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
de
\u00a0
capitaux
propres
\u00a0
correspondant
\u00a0
au
\u00a0
pourcentage
d\u00e9tenu
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Si
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
dans les
\u00a0
pertes d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9 mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence est sup\u00e9rieure
\u00a0
\u00e0 sa participation
dans celle-ci,
\u00a0
alors la
\u00a0
quote-part du
\u00a0
Groupe
est
\u00a0
ramen\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
z\u00e9ro.
\u00a0
Les
\u00a0
pertes
suppl\u00e9mentaires font l\u2019objet d\u2019une provision si
le Groupe a
\u00a0
une obligation l\u00e9gale ou
\u00a0
implicite
\u00e0 ce titre.
La
\u00a0
liste
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
int\u00e9gration
globale et mises
\u00a0
en \u00e9quivalence est pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
en
note 38 de l\u2019annexe consolid\u00e9e.
.
2.3
DATES D\u2019ARR\u00caT\u00c9S COMPTABLES
Les
\u00a0
dates
\u00a0
d\u2019arr\u00eat\u00e9s
\u00a0
des
\u00a0
comptes
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
consolid\u00e9es correspondent \u00e0 l\u2019ann\u00e9e civile.
2.4
CONVERSION DES \u00c9TATS
FINANCIERS DES
\u00a0
FILIALES
\u00c9TRANG\u00c8RES
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
des
\u00a0
filiales
\u00a0
\u00e9trang\u00e8res
\u00a0
sont
convertis en euros suivant la m\u00e9thode du cours de
cl\u00f4ture, selon laquelle :
\u25ba
les postes du
\u00a0
bilan sont convertis
\u00a0
en euros sur
la base
\u00a0
des
\u00a0
cours
\u00a0
officiels
\u00a0
de change de
\u00a0
fin
d\u2019exercice ;
\u25ba
les
\u00a0
postes
\u00a0
du
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
sont
convertis, pour
\u00a0
chaque devise,
\u00a0
en utilisant
\u00a0
le
cours moyen de l\u2019exercice.
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
r\u00e9sultant de
\u00a0
la
\u00a0
conversion
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00e9tats financiers
\u00a0
sont inscrites
\u00a0
directement dans un
compte
\u00a0
sp\u00e9cial
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
(\u00e9cart de conversion).
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
et
\u00a0
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
juste
valeur
\u00a0
provenant
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019acquisition
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9
\u00e9trang\u00e8re
\u00a0
sont
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9s
\u00a0
comme
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
passifs de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re.
\u00a0
Ils sont exprim\u00e9s
\u00a0
dans
la devise
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
sont convertis
\u00a0
au
\u00a0
taux
\u00a0
de
cl\u00f4ture. Lors
\u00a0
de la
\u00a0
cession d\u2019une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re,
les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
de
\u00a0
conversion
\u00a0
ant\u00e9rieurement
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
sont
\u00a0
reprises
en r\u00e9sultat.
2.5
OP\u00c9RATIONS ET
\u00a0
COMPTES
R\u00c9CIPROQUES
Les
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
internes
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
comptes
r\u00e9ciproques
\u00a0
entre
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
sont
\u00e9limin\u00e9s.
\u00a0
Les
\u00a0
provisions
\u00a0
pour
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
se
rapportant \u00e0 des participations ou \u00e0 des cr\u00e9ances
d\u00e9tenues
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
sont
r\u00e9int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
dans les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
consolid\u00e9s,
les
\u00a0
mouvements
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
\u00e9tant
\u00a0
neutralis\u00e9s
dans le compte de r\u00e9sultat.
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
incluent
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
financiers
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
ceux,
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
d\u00e9crites
\u00a0
ci-apr\u00e8s,
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
la
m\u00e8re
\u00a0
(filiales),
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
conjointement (coentreprises) ainsi que
\u00a0
des entit\u00e9s
sur
\u00a0
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
gestion
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
politique
\u00a0
financi\u00e8re
(entreprises
\u00a0
associ\u00e9es).
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
d\u00e9tient
aucune entit\u00e9 structur\u00e9e non consolid\u00e9e.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
norme IFRS
\u00a0
10, les
\u00a0
filiales
\u00a0
sont
toutes les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es.
\u00a0
Le contr\u00f4le, quel que
soit le niveau d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9tenu dans une entit\u00e9, est
la
\u00a0
r\u00e9sultante
\u00a0
des
\u00a0
trois
\u00a0
composantes
\u00a0
suivantes :
\u00a0
la
d\u00e9tention
\u00a0
du
\u00a0
pouvoir
\u00a0
de
\u00a0
diriger
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
cl\u00e9s
(activit\u00e9s
\u00a0
op\u00e9rationnelles
\u00a0
et
\u00a0
financi\u00e8res),
l\u2019exposition
\u00a0
ou
\u00a0
le
\u00a0
droit
\u00a0
aux
\u00a0
rendements
\u00a0
variables
associ\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
participation,
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
capacit\u00e9
d\u2019exercer ce
\u00a0
pouvoir de
\u00a0
mani\u00e8re \u00e0
\u00a0
influer sur
\u00a0
ces
rendements.
\u00a0
Seuls
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
substantiels,
\u00a0
tels
\u00a0
que
conf\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
pactes
\u00a0
d\u2019actionnaires,
\u00a0
qui
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
exerc\u00e9s
\u00a0
lorsque
\u00a0
les d\u00e9cisions
\u00a0
sur les
activit\u00e9s cl\u00e9s doivent \u00eatre
\u00a0
prises et qui ne
\u00a0
sont pas
purement protecteurs, sont pris en compte pour la
d\u00e9termination du pouvoir.
\u00a0
Les
\u00a0
coentreprises
\u00a0
sont
\u00a0
des
\u00a0
partenariats
\u00a0
dans
lesquelles le Groupe et les autres
\u00a0
parties engag\u00e9es
exercent
\u00a0
un contr\u00f4le
\u00a0
conjoint,
\u00a0
contractuellement
convenu, sur l\u2019entit\u00e9 et ont des droits sur l\u2019actif
\u00a0
net
de
\u00a0
celle
\u00a0
-ci. Les d\u00e9cisions
\u00a0
concernant les
\u00a0
activit\u00e9s
cl\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
soumises
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
vote
\u00a0
unanime
\u00a0
de
Lagard\u00e8re et de ses co-entrepreneurs.
\u00a0
Les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
\u00a0
sont
\u00a0
les
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dans
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable : Lagard\u00e8re a le pouvoir de participer aux
d\u00e9cisions de politique
\u00a0
financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle
sans
\u00a0
toutefois exercer
\u00a0
un
\u00a0
contr\u00f4le conjoint
\u00a0
ou
\u00a0
un
contr\u00f4le. L\u2019influence notable
\u00a0
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque
le Groupe d\u00e9tient,
\u00a0
directement
\u00a0
ou indirectement,
une participation sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %.
.
.
2.2
M\u00c9THODES DE CONSOLIDATION
Les m\u00e9thodes de consolidation utilis\u00e9es
\u00a0
sont :
\u25ba
l\u2019int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
filiales
dans lesquelles le groupe Lagard\u00e8re
\u00a0
exerce
\u00a0
le
contr\u00f4le.
\u00a0
Les
\u00a0
comptes
\u00a0
sont
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
100 %
poste \u00e0
\u00a0
poste.
\u00a0
Au
\u00a0
sein
\u00a0
des capitaux
\u00a0
propres
consolid\u00e9s,
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
des
filiales
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
sous une
\u00a0
ligne
sp\u00e9cifique,
\u00a0
tout
\u00a0
comme
\u00a0
au
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat et dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
du r\u00e9sultat global. Toute
modification de la participation de
\u00a0
Lagard\u00e8re
dans une filiale
\u00a0
qui n\u2019aboutit pas \u00e0 une perte
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
directement
dans les capitaux propres (note 3.7) ;
\u25ba
la mise en \u00e9quivalence
\u00a0
pour les coentreprises
et
\u00a0
les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es.
\u00a0
Cette
\u00a0
m\u00e9thode
consiste
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ne
\u00a0
retenir
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
de
\u00a0
capitaux
propres
\u00a0
correspondant
\u00a0
au
\u00a0
pourcentage
d\u00e9tenu
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Si
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
dans les
\u00a0
pertes d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9 mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence est sup\u00e9rieure
\u00a0
\u00e0 sa participation
dans celle-ci,
\u00a0
alors la
\u00a0
quote-part du
\u00a0
Groupe
est
\u00a0
ramen\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
z\u00e9ro.
\u00a0
Les
\u00a0
pertes
suppl\u00e9mentaires font l\u2019objet d\u2019une provision si
le Groupe a
\u00a0
une obligation l\u00e9gale ou
\u00a0
implicite
\u00e0 ce titre.
La
\u00a0
liste
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
int\u00e9gration
globale et mises
\u00a0
en \u00e9quivalence est pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
en
note 38 de l\u2019annexe consolid\u00e9e.
.
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
incluent
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
financiers
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
ceux,
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
d\u00e9crites
\u00a0
ci-apr\u00e8s,
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
la
m\u00e8re
\u00a0
(filiales),
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
conjointement (coentreprises) ainsi que
\u00a0
des entit\u00e9s
sur
\u00a0
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
gestion
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
politique
\u00a0
financi\u00e8re
(entreprises
\u00a0
associ\u00e9es).
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
d\u00e9tient
aucune entit\u00e9 structur\u00e9e non consolid\u00e9e.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
norme IFRS
\u00a0
10, les
\u00a0
filiales
\u00a0
sont
toutes les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es.
\u00a0
Le contr\u00f4le, quel que
soit le niveau d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9tenu dans une entit\u00e9, est
la
\u00a0
r\u00e9sultante
\u00a0
des
\u00a0
trois
\u00a0
composantes
\u00a0
suivantes :
\u00a0
la
d\u00e9tention
\u00a0
du
\u00a0
pouvoir
\u00a0
de
\u00a0
diriger
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
cl\u00e9s
(activit\u00e9s
\u00a0
op\u00e9rationnelles
\u00a0
et
\u00a0
financi\u00e8res),
l\u2019exposition
\u00a0
ou
\u00a0
le
\u00a0
droit
\u00a0
aux
\u00a0
rendements
\u00a0
variables
associ\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
participation,
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
capacit\u00e9
d\u2019exercer ce
\u00a0
pouvoir de
\u00a0
mani\u00e8re \u00e0
\u00a0
influer sur
\u00a0
ces
rendements.
\u00a0
Seuls
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
substantiels,
\u00a0
tels
\u00a0
que
conf\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
pactes
\u00a0
d\u2019actionnaires,
\u00a0
qui
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
exerc\u00e9s
\u00a0
lorsque
\u00a0
les d\u00e9cisions
\u00a0
sur les
activit\u00e9s cl\u00e9s doivent \u00eatre
\u00a0
prises et qui ne
\u00a0
sont pas
purement protecteurs, sont pris en compte pour la
d\u00e9termination du pouvoir.
\u00a0
Les
\u00a0
coentreprises
\u00a0
sont
\u00a0
des
\u00a0
partenariats
\u00a0
dans
lesquelles le Groupe et les autres
\u00a0
parties engag\u00e9es
exercent
\u00a0
un contr\u00f4le
\u00a0
conjoint,
\u00a0
contractuellement
convenu, sur l\u2019entit\u00e9 et ont des droits sur l\u2019actif
\u00a0
net
de
\u00a0
celle
\u00a0
-ci. Les d\u00e9cisions
\u00a0
concernant les
\u00a0
activit\u00e9s
cl\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
soumises
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
vote
\u00a0
unanime
\u00a0
de
Lagard\u00e8re et de ses co-entrepreneurs.
\u00a0
Les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
\u00a0
sont
\u00a0
les
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dans
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable : Lagard\u00e8re a le pouvoir de participer aux
d\u00e9cisions de politique
\u00a0
financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle
sans
\u00a0
toutefois exercer
\u00a0
un
\u00a0
contr\u00f4le conjoint
\u00a0
ou
\u00a0
un
contr\u00f4le. L\u2019influence notable
\u00a0
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque
le Groupe d\u00e9tient,
\u00a0
directement
\u00a0
ou indirectement,
une participation sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %.
.
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
incluent
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
financiers
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
ceux,
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
d\u00e9crites
\u00a0
ci-apr\u00e8s,
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
la
m\u00e8re
\u00a0
(filiales),
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
conjointement (coentreprises) ainsi que
\u00a0
des entit\u00e9s
sur
\u00a0
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
gestion
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
politique
\u00a0
financi\u00e8re
(entreprises
\u00a0
associ\u00e9es).
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
d\u00e9tient
aucune entit\u00e9 structur\u00e9e non consolid\u00e9e.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
norme IFRS
\u00a0
10, les
\u00a0
filiales
\u00a0
sont
toutes les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es.
\u00a0
Le contr\u00f4le, quel que
soit le niveau d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9tenu dans une entit\u00e9, est
la
\u00a0
r\u00e9sultante
\u00a0
des
\u00a0
trois
\u00a0
composantes
\u00a0
suivantes :
\u00a0
la
d\u00e9tention
\u00a0
du
\u00a0
pouvoir
\u00a0
de
\u00a0
diriger
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
cl\u00e9s
(activit\u00e9s
\u00a0
op\u00e9rationnelles
\u00a0
et
\u00a0
financi\u00e8res),
l\u2019exposition
\u00a0
ou
\u00a0
le
\u00a0
droit
\u00a0
aux
\u00a0
rendements
\u00a0
variables
associ\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
participation,
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
capacit\u00e9
d\u2019exercer ce
\u00a0
pouvoir de
\u00a0
mani\u00e8re \u00e0
\u00a0
influer sur
\u00a0
ces
rendements.
\u00a0
Seuls
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
substantiels,
\u00a0
tels
\u00a0
que
conf\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
pactes
\u00a0
d\u2019actionnaires,
\u00a0
qui
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
exerc\u00e9s
\u00a0
lorsque
\u00a0
les d\u00e9cisions
\u00a0
sur les
activit\u00e9s cl\u00e9s doivent \u00eatre
\u00a0
prises et qui ne
\u00a0
sont pas
purement protecteurs, sont pris en compte pour la
d\u00e9termination du pouvoir.
\u00a0
Les
\u00a0
coentreprises
\u00a0
sont
\u00a0
des
\u00a0
partenariats
\u00a0
dans
lesquelles le Groupe et les autres
\u00a0
parties engag\u00e9es
exercent
\u00a0
un contr\u00f4le
\u00a0
conjoint,
\u00a0
contractuellement
convenu, sur l\u2019entit\u00e9 et ont des droits sur l\u2019actif
\u00a0
net
de
\u00a0
celle
\u00a0
-ci. Les d\u00e9cisions
\u00a0
concernant les
\u00a0
activit\u00e9s
cl\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
soumises
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
vote
\u00a0
unanime
\u00a0
de
Lagard\u00e8re et de ses co-entrepreneurs.
\u00a0
Les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
\u00a0
sont
\u00a0
les
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dans
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable : Lagard\u00e8re a le pouvoir de participer aux
d\u00e9cisions de politique
\u00a0
financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle
sans
\u00a0
toutefois exercer
\u00a0
un
\u00a0
contr\u00f4le conjoint
\u00a0
ou
\u00a0
un
contr\u00f4le. L\u2019influence notable
\u00a0
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque
le Groupe d\u00e9tient,
\u00a0
directement
\u00a0
ou indirectement,
une participation sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %.
M\u00c9THODES DE CONSOLIDATION
Les m\u00e9thodes de consolidation utilis\u00e9es
\u00a0
sont :
\u25ba
l\u2019int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
filiales
dans lesquelles le groupe Lagard\u00e8re
\u00a0
exerce
\u00a0
le
contr\u00f4le.
\u00a0
Les
\u00a0
comptes
\u00a0
sont
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
100 %
poste \u00e0
\u00a0
poste.
\u00a0
Au
\u00a0
sein
\u00a0
des capitaux
\u00a0
propres
consolid\u00e9s,
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
des
filiales
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
sous une
\u00a0
ligne
sp\u00e9cifique,
\u00a0
tout
\u00a0
comme
\u00a0
au
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat et dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
du r\u00e9sultat global. Toute
modification de la participation de
\u00a0
Lagard\u00e8re
dans une filiale
\u00a0
qui n\u2019aboutit pas \u00e0 une perte
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
directement
dans les capitaux propres (note 3.7) ;
\u25ba
la mise en \u00e9quivalence
\u00a0
pour les coentreprises
et
\u00a0
les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es.
\u00a0
Cette
\u00a0
m\u00e9thode
consiste
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ne
\u00a0
retenir
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
de
\u00a0
capitaux
propres
\u00a0
correspondant
\u00a0
au
\u00a0
pourcentage
d\u00e9tenu
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Si
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
dans les
\u00a0
pertes d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9 mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence est sup\u00e9rieure
\u00a0
\u00e0 sa participation
dans celle-ci,
\u00a0
alors la
\u00a0
quote-part du
\u00a0
Groupe
est
\u00a0
ramen\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
z\u00e9ro.
\u00a0
Les
\u00a0
pertes
suppl\u00e9mentaires font l\u2019objet d\u2019une provision si
le Groupe a
\u00a0
une obligation l\u00e9gale ou
\u00a0
implicite
\u00e0 ce titre.
La
\u00a0
liste
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
int\u00e9gration
globale et mises
\u00a0
en \u00e9quivalence est pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
en
note 38 de l\u2019annexe consolid\u00e9e.
.
R\u00c8GLES COMPTABLES ET M\u00c9THODES D\u2019\u00c9VALUATION
3.1
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
comprend
\u00a0
les
\u00a0
ventes
\u00a0
de
produits
\u00a0
et de
\u00a0
services
\u00a0
issus des contrats
\u00a0
avec les
clients, d\u00e8s lors que
\u00a0
le transfert de contr\u00f4le du bien
ou
\u00a0
du
\u00a0
service
\u00a0
promis
\u00a0
au client
\u00a0
est
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9
\u00a0
pour
\u00a0
le
montant du paiement attendu en \u00e9change de ce
bien ou service.
Les
\u00a0
sp\u00e9cificit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
reconnaissance
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
d\u2019affaires
\u00a0
sont
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque
\u00a0
branche,
\u00a0
et
r\u00e9sum\u00e9es comme
\u00a0
suit :
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing :
\u00a0
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
correspond
\u00a0
principalement
\u00a0
aux
\u00a0
produits
\u00a0
des
ventes
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
diffusion
\u00a0
d\u2019ouvrages.
\u00a0
Le
\u00a0
chiffre
d\u2019affaires
\u00a0
est
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
net
\u00a0
des
\u00a0
remises,
commissions
\u00a0
de distribution
\u00a0
et
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
retours
\u00a0
le
cas \u00e9ch\u00e9ant. Lorsqu\u2019une entit\u00e9 op\u00e8re uniquement
en tant qu\u2019agent, le chiffre d\u2019affaires
\u00a0
est constitu\u00e9
de la marge nette.
Lorsqu\u2019un
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
retour
\u00a0
est
\u00a0
octroy\u00e9
\u00a0
aux
distributeurs
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
ouvrages
\u00a0
invendus,
\u00a0
le
montant
\u00a0
estim\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
retours
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
en
dettes
\u00a0
de
\u00a0
remboursement
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
autres
passifs courants pour
\u00a0
la part relative \u00e0 la
\u00a0
diminution
du chiffre d\u2019affaires, et en
\u00a0
actif de remboursement
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
stocks
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
autres
\u00a0
actifs
\u00a0
courants
respectivement
\u00a0
pour les
\u00a0
parts relatives
\u00a0
aux stocks
et
\u00a0
aux
\u00a0
avances
\u00a0
auteurs.
\u00a0
La
\u00a0
dette
\u00a0
de
remboursement,
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
diminution
\u00a0
du
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires,
\u00a0
est
\u00a0
\u00e9valu\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
fonction
\u00a0
des
pr\u00e9visions
\u00a0
de
\u00a0
ventes
\u00a0
factur\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
de
l\u2019exercice
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
donn\u00e9es
\u00a0
historiques
\u00a0
de
\u00a0
retours.
Ce calcul statistique repose
\u00a0
sur le
\u00a0
taux
\u00a0
de retour de
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dente,
\u00a0
ajust\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
fluctuations
\u00a0
des
ventes
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
conjoncture
\u00a0
de
l\u2019ann\u00e9e en cours.
\u00a0
Lagard\u00e8re Travel Retail :
\u00a0
les produits comprennent
essentiellement
\u00a0
les
\u00a0
ventes
\u00a0
au
\u00a0
d\u00e9tail
\u00a0
en
\u00a0
zone
\u00a0
de
transport
\u00a0
et
\u00a0
concession
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
segments
\u00a0
Travel
Essentials, Duty Free & Fashion et Foodservice, ainsi
que les activit\u00e9s de
\u00a0
ventes au
\u00a0
d\u00e9tail dans les points
de
\u00a0
vente
\u00a0
de
\u00a0
proximit\u00e9.
\u00a0
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
reconnu lors de la
\u00a0
r\u00e9alisation de la vente au d\u00e9tail.
Dans le cas de certains produits ou services (vente
des cartes
\u00a0
de
\u00a0
t\u00e9l\u00e9phone pr\u00e9pay\u00e9es, distribution de
presse,
\u00a0
etc.),
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
agit
\u00a0
comme
\u00a0
un
\u00a0
agent
\u00a0
et
comptabilise
\u00a0
la
\u00a0
commission
\u00a0
nette
\u00a0
per\u00e7ue
\u00a0
en
chiffre d\u2019affaires.
Autres
\u00a0
activit\u00e9s :
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
principalement
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
ventes
\u00a0
d\u2019espaces
publicitaires,
\u00a0
de diffusion
\u00a0
de Presse
\u00a0
Magazine, de
revenus
\u00a0
de
\u00a0
licences
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
services
\u00a0
num\u00e9riques.
Dans
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
activit\u00e9s,
\u00a0
les
\u00a0
produits
correspondent
\u00a0
aux
\u00a0
recettes
\u00a0
publicitaires,
\u00a0
aux
aventes
\u00a0
au
\u00a0
num\u00e9ro,
\u00a0
aux
\u00a0
abonnements
\u00a0
et
prestations
\u00a0
num\u00e9riques.
\u00a0
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
reconnu
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
diffusion
\u00a0
des
\u00a0
publicit\u00e9s,
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
parution des num\u00e9ros
\u00a0
.
\u00a0
Les revenus de
\u00a0
licences
\u00a0
de
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Presse
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
r\u00e9alisation
\u00a0
des
\u00a0
ventes
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
licenci\u00e9
\u00a0
pendant
\u00a0
la
p\u00e9riode
\u00a0
couverte
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
contrat.
\u00a0
Pour
\u00a0
une
\u00a0
partie
de l\u2019activit\u00e9,
\u00a0
la branche
\u00a0
op\u00e8re
\u00a0
en
\u00a0
tant qu\u2019agent,
par exemple
\u00a0
sur les activit\u00e9s
\u00a0
de R\u00e9gie Publicitaire,
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
\u00a0
alors
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
seules
commissions
\u00a0
per\u00e7ues.
3.2
INDICATEURS UTILIS\u00c9S
\u00a0
POUR
MESURER LA PERFORMANCE
\u00a0
DU
GROUPE
Lagard\u00e8re
\u00a0
utilise
\u00a0
des
\u00a0
indicateurs
\u00a0
alternatifs
\u00a0
de
performance qui constituent
\u00a0
les indicateurs cl\u00e9s de
la
\u00a0
mesure
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
performance
\u00a0
op\u00e9rationnelle
\u00a0
et
financi\u00e8re du
\u00a0
Groupe. Ils
\u00a0
sont suivis
\u00a0
par le
\u00a0
Comit\u00e9
Ex\u00e9cutif pour
\u00a0
\u00e9valuer la performance
\u00a0
et conduire
les
\u00a0
activit\u00e9s,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
investisseurs
\u00a0
pour
suivre
\u00a0
la
\u00a0
performance
\u00a0
op\u00e9rationnelle,
\u00a0
en
compl\u00e9ment
\u00a0
des
\u00a0
agr\u00e9gats
\u00a0
financiers
\u00a0
d\u00e9finis
\u00a0
par
l\u2019IASB.
\u00a0
Ces
\u00a0
indicateurs
\u00a0
sont
\u00a0
calcul\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
d\u2019\u00e9l\u00e9ments issus des \u00e9tats
\u00a0
financiers consolid\u00e9s en
IFRS
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
r\u00e9concili\u00e9s
\u00a0
soit
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
pr\u00e9sent
document,
\u00a0
soit
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
autres
\u00a0
documents
\u00a0
dans
lesquels ils sont pr\u00e9sent\u00e9s.
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
des
soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es (R\u00e9sop)
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
utilise
\u00a0
comme
\u00a0
indicateur
\u00a0
de
performance
\u00a0
le r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel courant
\u00a0
des
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
(R\u00e9sop)
\u00a0
qui
\u00a0
se
\u00a0
calcule
\u00a0
de
\u00a0
la
fa\u00e7on suivante
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
du r\u00e9sultat
\u00a0
avant charges
financi\u00e8res et imp\u00f4ts :
R\u00e9sultat avant charges financi\u00e8res et imp\u00f4ts
\u00c9l\u00e9ments \u00e0 exclure :
\u25ba
plus ou moins-values de cession d\u2019actifs ;
\u25ba
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
sur
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition,
immobilisations
\u00a0
corporelles,
\u00a0
incorporelles
\u00a0
et
titres mis en \u00e9quivalence ;
\u25ba
charges nettes de restructuration ;
\u25ba
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprises :
-
frais li\u00e9s aux acquisitions
\u00a0
,
-
profits
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
d\u00e9coulant
\u00a0
des
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
prix
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
et
\u00a0
des
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux
changements de contr\u00f4le,
-
amortissement
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
incorporels
\u00a0
li\u00e9s
aux acquisitions ;
\u25ba
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux contrats de location
\u00a0
et aux
contrats de sous-location financement :
-
exclusion
\u00a0
des
\u00a0
gains et
\u00a0
pertes
\u00a0
sur contrats
de location,
-
exclusion
\u00a0
des
\u00a0
amortissements
\u00a0
des
\u00a0
droits
d\u2019utilisation des contrats de concessions
\u00a0
,
-
ajout
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
diminution
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location des contrats de concessions,
-
ajout
\u00a0
des
\u00a0
Int\u00e9r\u00eats
\u00a0
pay\u00e9s
\u00a0
sur
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location des contrats de concessions,
-
ajout de
\u00a0
la variation du
\u00a0
besoin en
\u00a0
fonds de
roulement
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
des
contrats de concessions ;
\u25ba
litiges
\u00a0
majeurs
\u00a0
sp\u00e9cifiques
\u00a0
non
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
performance op\u00e9rationnelle
\u00a0
.
= R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
Moins :
\u25ba
contribution
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
mises
\u00a0
en
\u00e9quivalence avant pertes de valeur.
= R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
(R\u00e9sop)
Dans
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail,
\u00a0
les
\u00a0
redevances
pay\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
conc\u00e9dants
\u00a0
sont
\u00a0
soit
\u00a0
variables,
\u00a0
soit
fixes,
\u00a0
soit
\u00a0
variables
\u00a0
avec
\u00a0
minimum
\u00a0
garanti.
L\u2019application
\u00a0
d\u2019IFRS 16
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
contrats
\u00a0
cr\u00e9e
\u00a0
une
distorsion dans la lecture
\u00a0
de la performance de la
branche
\u00a0
en
\u00a0
ne
\u00a0
s\u2019appliquant
\u00a0
qu\u2019\u00e0
\u00a0
la part
\u00a0
fixe du
loyer,
\u00a0
d\u00e9connectant
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
du
\u00a0
suivi
op\u00e9rationnel.
\u00a0
Afin
\u00a0
de
\u00a0
conserver
\u00a0
un
\u00a0
indicateur
pertinent qui refl\u00e8te l\u2019\u00e9conomie
\u00a0
de
\u00a0
ces contrats,
\u00a0
le
Groupe a d\u00e9cid\u00e9 de neutraliser l\u2019effet d\u2019IFRS 16
\u00a0
sur
le
\u00a0
R\u00e9sop
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
uniquement.
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
publi\u00e9
\u00a0
avant
\u00a0
charges
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
et
imp\u00f4ts
\u00a0
comporte
\u00a0
des
\u00a0
amortissements
\u00a0
aff\u00e9rents
\u00a0
\u00e0
certains
\u00a0
actifs
\u00a0
incorporels,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
vie
d\u00e9termin\u00e9e,
\u00a0
cr\u00e9\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
affectation
\u00a0
du
\u00a0
prix
d\u2019acquisition des
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprises. Le
Groupe a d\u00e9cid\u00e9
\u00a0
de neutraliser ces \u00e9l\u00e9ments dans
le
\u00a0
calcul
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
et
\u00a0
du
r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
afin
\u00a0
d\u2019\u00e9liminer,
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
mesure
\u00a0
de
\u00a0
la
performance,
\u00a0
des
\u00a0
amortissements
\u00a0
comptables
sans
\u00a0
incidence
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
les
activit\u00e9s acquises.
\u00a0
L\u2019entr\u00e9e en vigueur au 1
er
\u00a0
janvier 2010 des normes
IFRS 3
\u00a0
et
\u00a0
IAS 27
\u00a0
r\u00e9vis\u00e9es
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprises
\u00a0
a eu
\u00a0
pour cons\u00e9quence
\u00a0
l\u2019inscription
au compte de r\u00e9sultat d\u2019\u00e9l\u00e9ments ant\u00e9rieurement
imput\u00e9s
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition :
\u00a0
les
\u00a0
frais li\u00e9s
\u00a0
aux
acquisitions
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
dettes
repr\u00e9sentatives
\u00a0
de
\u00a0
clauses
\u00a0
d\u2019ajustement
\u00a0
de
\u00a0
prix
lorsque celles
\u00a0
-ci interviennent
\u00a0
au-del\u00e0 des 12
\u00a0
mois
qui suivent la
\u00a0
date d\u2019acquisition. Ces
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments sont
exclus du calcul du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant.
Le
\u00a0
rapprochement
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
courant des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es et le
\u00a0
r\u00e9sultat avant
charges financi\u00e8res et imp\u00f4ts est pr\u00e9sent\u00e9 en note
5.
Chiffre d\u2019affaires \u00e0
\u00a0
donn\u00e9es
comparables
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
donn\u00e9es
\u00a0
comparables
\u00a0
est
utilis\u00e9
\u00a0
par le Groupe
\u00a0
pour analyser
\u00a0
la variation
\u00a0
du
chiffre d\u2019affaires hors effets p\u00e9rim\u00e8tre et change.
La
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
et
change
\u00a0
comparables
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9e
\u00a0
par
comparaison entre :
\u25ba
le
\u00a0
chiffre d\u2019affaires
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
retrait\u00e9 des
entr\u00e9es
\u00a0
du
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
\u00a0
et
\u00a0
le
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dent
retrait\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
sorties
\u00a0
du
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
de
consolidation
\u00a0
intervenues
\u00a0
pendant
\u25ba
le chiffre d\u2019affaires de
\u00a0
l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent
\u00a0
et
le chiffre
\u00a0
d\u2019affaires de
\u00a0
l\u2019exercice,
\u00a0
retrait\u00e9s
\u00a0
sur
la
\u00a0
base
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
applicables
l\u2019exercice
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dent.
Le
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
\u00a0
s\u2019entend
\u00a0
comme
\u00e9tant
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
int\u00e9gration
\u00a0
globale.
\u00a0
Les
\u00a0
entr\u00e9es
\u00a0
de
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
correspondent
\u00a0
aux
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprises
(titres de participation ou activit\u00e9s acquises), et les
sorties
\u00a0
de p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
correspondent aux pertes
\u00a0
de
contr\u00f4le
\u00a0
(cessions
\u00a0
de
\u00a0
titres
\u00a0
de
\u00a0
participation
\u00a0
ou
d\u2019activit\u00e9s
\u00a0
entra\u00eenant
\u00a0
l\u2019arr\u00eat
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
consolidation
par int\u00e9gration globale).
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
donn\u00e9es
\u00a0
comparables
\u00a0
est
pr\u00e9sent\u00e9 en note 6.
Free cash-flow
Le
\u00a0
free cash-flow
\u00a0
est calcul\u00e9
\u00a0
en ajoutant
\u00a0
aux
\u00a0
flux
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019activit\u00e9 : les imp\u00f4ts pay\u00e9s, les flux de
diminution des
\u00a0
dettes de
\u00a0
location et
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats sur
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
flux
\u00a0
nets
\u00a0
de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
acquisitions
\u00a0
et
\u00a0
cessions
d\u2019immobilisations
\u00a0
incorporelles et corporelles.
Le
\u00a0
rapprochement
\u00a0
entre
\u00a0
les
\u00a0
flux
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
et le free cash-flow
\u00a0
est pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
en note
5.
L\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
locations
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
la
m\u00eame
\u00a0
nature
\u00a0
qu\u2019une
\u00a0
dette
\u00a0
bancaire
\u00a0
ou
obligataire,
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ce
\u00a0
titre,
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
inclus
\u00a0
dans
l\u2019endettement
\u00a0
net.
\u00a0
En
\u00a0
cons\u00e9quence,
\u00a0
les
\u00a0
flux
associ\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
remboursements
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
locations seront consid\u00e9r\u00e9s comme
\u00a0
op\u00e9rationnels,
et non li\u00e9s
\u00a0
au financement,
\u00a0
pour le calcul
\u00a0
du free
cash-flow.
Free cash-flow avant variation
\u00a0
du besoin
en fonds de
\u00a0
roulement (BFR)
Le
\u00a0
free
\u00a0
cash-flow
\u00a0
avant
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
BFR
\u00a0
est
calcul\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9duisant
\u00a0
la
\u00a0
variation
\u00a0
du BFR
\u00a0
du
\u00a0
free
cash-flow.
Le
\u00a0
free
\u00a0
cash-flow
\u00a0
avant
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
BFR
\u00a0
est
pr\u00e9sent\u00e9 en note 5.
Endettement net
L\u2019endettement net est calcul\u00e9 en additionnant les
\u00e9l\u00e9ments suivants :
\u25ba
placements financiers et tr\u00e9sorerie
\u00a0
;
\u25ba
instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
\u00a0
;
\u25ba
dettes financi\u00e8res non courantes ;
\u25ba
dettes financi\u00e8res courantes.
= Endettement net
Comme
\u00a0
indiqu\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
note 3.9,
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IFRS 16
\u00e9limine
\u00a0
la
\u00a0
distinction
\u00a0
entre
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location
financement
\u00a0
et
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
simple.
\u00a0
Par
cons\u00e9quent,
\u00a0
les
\u00a0
dettes
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
contrats
\u00a0
de
location
\u00a0
financement sont
\u00a0
d\u00e9sormais
\u00a0
exclues des
dettes financi\u00e8res
\u00a0
et int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
dans les
\u00a0
dettes de
location.
Le
\u00a0
rapprochement
\u00a0
entre les
\u00a0
positions
\u00a0
au bilan
\u00a0
et
l\u2019endettement
\u00a0
net
\u00a0
est
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
note 28.
3.3
CONVERSION DES OP\u00c9RATIONS
R\u00c9ALIS\u00c9ES EN DEVISES
Au bilan, les dettes
\u00a0
et cr\u00e9ances libell\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
devises
\u00e9trang\u00e8res sont converties en euros
\u00a0
sur la base des
cours de change
\u00a0
en vigueur \u00e0
\u00a0
la date de cl\u00f4ture.
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
sont
enregistr\u00e9es
\u00a0
en r\u00e9sultat, \u00e0 l\u2019exception
\u00a0
de celles
\u00a0
se
rapportant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
de
\u00a0
financement
\u00a0
\u00e0
long
\u00a0
terme
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9
\u00a0
consolid\u00e9e
\u00a0
qui
\u00a0
sont
inscrites directement
\u00a0
en
\u00a0
capitaux propres.
3.4
PAIEMENT
\u00a0
FOND\u00c9 SUR DES
Des
\u00a0
attributions
\u00a0
d\u2019actions
\u00a0
gratuites
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
accord\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
certains
\u00a0
dirigeants
\u00a0
et
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
du
Groupe.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IFRS 2,
Paiement fond\u00e9
\u00a0
sur des
\u00a0
actions, est
\u00a0
enregistr\u00e9
\u00a0
en
charges de personnel un montant repr\u00e9sentatif de
l\u2019avantage consenti aux
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficiaires, calcul\u00e9 \u00e0 la
date
\u00a0
d\u2019octroi
\u00a0
des attributions.
\u00a0
La
\u00a0
contrepartie de
cette charge est directement
\u00a0
inscrite
\u00a0
en capitaux
propres. La
\u00a0
juste valeur de
\u00a0
la charge est
\u00a0
calcul\u00e9e
en
\u00a0
utilisant
\u00a0
les
\u00a0
mod\u00e8les
\u00a0
de
\u00a0
type
\u00a0
Black
\u00a0
&
\u00a0
Scholes
(attributions
\u00a0
d\u2019actions
\u00a0
gratuites).
\u00a0
Sont
\u00a0
prises
\u00a0
en
compte
\u00a0
les
\u00a0
caract\u00e9ristiques
\u00a0
du
\u00a0
plan
\u00a0
(prix
\u00a0
et
p\u00e9riode d\u2019exercice),
\u00a0
les donn\u00e9es
\u00a0
de march\u00e9
\u00a0
\u00e0 la
date
\u00a0
d\u2019attribution
\u00a0
(taux
\u00a0
sans
\u00a0
risque,
\u00a0
cours
\u00a0
de
l\u2019action, volatilit\u00e9, dividendes attendus).
La
\u00a0
charge est
\u00a0
\u00e9tal\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
la p\u00e9riode
\u00a0
d\u2019acquisition
des
\u00a0
droits
\u00a0
et,
\u00a0
durant
\u00a0
cette
\u00a0
p\u00e9riode,
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
corrig\u00e9e en fonction
\u00a0
des d\u00e9parts
\u00a0
ou des radiations.
L\u2019\u00e9volution
\u00a0
ult\u00e9rieure
\u00a0
du
\u00a0
cours
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019action
n\u2019entra\u00eene, quant
\u00a0
\u00e0 elle,
\u00a0
aucune modification
\u00a0
de
la charge \u00e0 comptabiliser.
3.5
R\u00c9SULTAT FINANCIER
\u00a0
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
financier
\u00a0
se
\u00a0
compose
\u00a0
des
\u00a0
charges
financi\u00e8res
\u00a0
support\u00e9es en relation
\u00a0
avec les dettes
de financement du
\u00a0
Groupe ainsi que des
\u00a0
produits
financiers per\u00e7us sur les placements et
\u00a0
la tr\u00e9sorerie.
Il enregistre \u00e9galement les r\u00e9sultats d\u00e9gag\u00e9s sur
\u00a0
les
op\u00e9rations
\u00a0
de
\u00a0
produits
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
d\u00e8s
\u00a0
lors
\u00a0
que
\u00a0
ces
op\u00e9rations
\u00a0
sont
\u00a0
rattachables
\u00a0
aux
\u00a0
dettes,
\u00a0
aux
placements
\u00a0
financiers
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
tr\u00e9sorerie.
\u00a0
Il
\u00a0
inclut
aussi
\u00a0
les
\u00a0
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
sur dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
(cf. note 3.9).
3.6
IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S
\u00a0
Des imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
sont comptabilis\u00e9s
\u00a0
au titre des
diff\u00e9rences temporaires qui apparaissent lorsque
\u00a0
la
valeur
\u00a0
comptable
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
actif
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
passif
\u00a0
est
diff\u00e9rente
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
valeur
\u00a0
fiscale.
\u00a0
En
\u00a0
cas
\u00a0
de
changement
\u00a0
de
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t,
\u00a0
les
\u00a0
impositions
diff\u00e9r\u00e9es sont ajust\u00e9es au
\u00a0
nouveau taux en vigueur
sur
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
o\u00f9
\u00a0
le
\u00a0
changement
\u00a0
est
\u00a0
connu
\u00a0
et
l\u2019ajustement
\u00a0
imput\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
(m\u00e9thode
\u00a0
du report
\u00a0
variable).
\u00a0
Les
\u00a0
imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
sont calcul\u00e9s en application
\u00a0
des taux d\u2019imposition
adopt\u00e9s
\u00a0
ou
\u00a0
quasi
\u00a0
adopt\u00e9s
\u00a0
qui
\u00a0
s\u2019appliqueront sur
les
\u00a0
exercices
\u00a0
probables
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
desquels
\u00a0
les
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
s\u2019inverseront.
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IAS 12,
\u00a0
Imp\u00f4ts
\u00a0
sur
\u00a0
les
r\u00e9sultats,
\u00a0
les
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
d\u2019imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
ne
sont pas actualis\u00e9s.
Au
\u00a0
niveau
\u00a0
de
\u00a0
chaque
\u00a0
entit\u00e9
\u00a0
fiscale
\u00a0
(soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
ou
groupe
\u00a0
de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
adh\u00e9rentes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
r\u00e9gime
d\u2019int\u00e9gration fiscale), les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
et
\u00a0
ceux
\u00a0
attach\u00e9s
\u00a0
aux
cr\u00e9dits
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9ficits
\u00a0
fiscaux
\u00a0
reportables
\u00a0
ne
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
que
\u00a0
lorsque
\u00a0
leur
\u00a0
utilisation
\u00a0
est
probable
\u00a0
dans
\u00a0
un
\u00a0
futur
\u00a0
pr\u00e9visible.
\u00a0
En
\u00a0
r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
comptabilis\u00e9
\u00a0
dans les entit\u00e9s fiscales
\u00a0
disposant de
d\u00e9ficits
\u00a0
reportables est
\u00a0
plafonn\u00e9
\u00a0
au montant
\u00a0
des
imp\u00f4ts des trois
\u00a0
prochains exercices,
\u00a0
tel qu\u2019estim\u00e9
\u00e0 partir des pr\u00e9visions
\u00a0
de r\u00e9sultats contenues dans
les budgets plans \u00e9tablis en fin d\u2019exercice.
\u00a0
Pour
\u00a0
les
\u00a0
titres
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence,
\u00a0
et
\u00a0
dans
\u00a0
la
mesure o\u00f9
\u00a0
l\u2019\u00e9cart entre la
\u00a0
valeur comptable
\u00a0
et la
valeur
\u00a0
fiscale
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9sultats
\u00a0
accumul\u00e9s
non distribu\u00e9s depuis la date d\u2019acquisition,
\u00a0
l\u2019imp\u00f4t
diff\u00e9r\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
application
\u00a0
du
\u00a0
taux
d\u2019imposition
\u00a0
qui
\u00a0
sera
\u00a0
support\u00e9 par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
lors
de la distribution de ces r\u00e9sultats.
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
droit
d\u2019utilisation et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la dette
\u00a0
de location
\u00a0
engendrent
la constatation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (cf. note 3.9).
Les
\u00a0
imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat,
sauf
\u00a0
s\u2019ils
\u00a0
sont
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
des
\u00a0
op\u00e9rations
directement
\u00a0
enregistr\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
auquel
\u00a0
cas
\u00a0
ils
\u00a0
suivent
\u00a0
le
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
traitement
comptable.
3.7
REGROUPEMENTS D\u2019ENTREPRISES
\u00a0
ET
\u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION
\u00a0
Les
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprises
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
normes
\u00a0
IFRS 3
dont
\u00a0
les
\u00a0
dispositions
\u00a0
sont
\u00a0
applicables
\u00a0
depuis
\u00a0
le
1
er
\u00a0
janvier 2010
\u00a0
et
\u00a0
IFRS 10
\u00a0
qui
\u00a0
remplace
\u00a0
IAS 27
\u00a0
ne
traitant
\u00a0
plus
\u00a0
que
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
individuels
depuis le 1
er
L\u2019\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition correspond
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
\u00e0
l\u2019\u00e9cart
\u00a0
constat\u00e9,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le
d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9,
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
prix
\u00a0
pay\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
attribuable
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019acqu\u00e9reur
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
propres
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9,
\u00a0
apr\u00e8s valorisation
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
juste
valeur
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
identifiables
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
date.
\u00a0
Cette
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
est
\u00a0
d\u00e9finie
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
m\u00e9thode du \u00ab goodwill partiel \u00bb dans la mesure o\u00f9
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
sont \u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0 leur
\u00a0
quote-
part dans les actifs et passifs de l\u2019entit\u00e9 acquise.
Sur
\u00a0
option
\u00a0
exer\u00e7able
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
chaque
regroupement
\u00a0
d\u2019entreprises,
\u00a0
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
juste
valeur, ce qui a pour effet de constater en plus du
goodwill
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
acquise
\u00a0
par
\u00a0
l\u2019actionnaire
majoritaire
\u00a0
un goodwill sur la
\u00a0
part d\u00e9tenue par
\u00a0
les
int\u00e9r\u00eats minoritaires.
\u00a0
Cette m\u00e9thode est d\u00e9finie
\u00a0
en
tant que m\u00e9thode du \u00ab goodwill complet
\u00a0
\u00bb.
Lorsque
\u00a0
la part
\u00a0
d\u00e9tenue
\u00a0
dans la
\u00a0
valeur
\u00a0
nette des
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
acquise
\u00a0
est
\u00a0
sup\u00e9rieure
au
\u00a0
prix
\u00a0
pay\u00e9,
\u00a0
l\u2019exc\u00e9dent
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
Toute variation ult\u00e9rieure du
\u00a0
pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat
d\u00e9tenu dans
\u00a0
une filiale
\u00a0
,
\u00a0
et qui
\u00a0
ne
\u00a0
conduit pas
\u00a0
\u00e0 une
perte de
\u00a0
contr\u00f4le,
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
comme
\u00a0
une
nouvelle
\u00a0
r\u00e9partition
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
consolid\u00e9s
\u00a0
entre
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
attribuable
\u00a0
aux
propri\u00e9taires
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires.
\u00a0
En
\u00a0
cons\u00e9quence, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition
initial,
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le,
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
modifi\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
diff\u00e9rence
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
prix
pay\u00e9/encaiss\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
variation
\u00a0
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
est
\u00a0
directement
\u00a0
inscrite
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
Une variation du pourcentage
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant
la perte ou la prise de
\u00a0
contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 donne
lieu \u00e0
\u00a0
l\u2019enregistrement
\u00a0
d\u2019un r\u00e9sultat calcul\u00e9
\u00a0
sur la
base d\u2019une cession \u00e0 la juste valeur
\u00a0
de l\u2019int\u00e9gralit\u00e9
de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019actif
du bilan
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
valeur d\u2019entr\u00e9e
\u00a0
et sont
\u00a0
ensuite
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
\u00a0
valeur
\u00a0
diminu\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
cumul
\u00a0
des
pertes de valeur.
\u00a0
Les frais
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux acquisitions sont
pris en
\u00a0
charges dans l\u2019exercice. Les ajustements
\u00a0
de
prix,
\u00a0
en
\u00a0
ce
\u00a0
compris
\u00a0
les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
dettes
repr\u00e9sentatives
\u00a0
de
\u00a0
clauses
\u00a0
pr\u00e9voyant
\u00a0
de
\u00a0
tels
ajustements
\u00a0
(clauses
\u00a0
de
\u00a0
earn-out),
\u00a0
lorsqu\u2019ils
interviennent
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
p\u00e9riode
\u00a0
de
\u00a0
douze
mois, sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
pas
\u00a0
amortis
\u00a0
mais
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
chaque
cl\u00f4ture
\u00a0
annuelle
\u00a0
ou
\u00a0
ponctuellement
\u00a0
en
\u00a0
cas
d\u2019indices
\u00a0
de
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019apparition
d\u2019indicateurs
\u00a0
de
\u00a0
performance
\u00a0
d\u00e9favorables.
\u00a0
Les
modalit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
tests
\u00a0
sont
explicit\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
la note 3.12 ci-apr\u00e8s.
Lors
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
cession
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
filiale,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
de
l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui lui est
\u00a0
attribuable est inclus
dans le calcul du r\u00e9sultat de cession.
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
relatifs
\u00a0
aux
\u00a0
entreprises
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence
\u00a0
sont
\u00a0
inclus
dans
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
comptable
\u00a0
des
\u00a0
titres
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00e9quivalence.
3.8
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
\u00a0
Les immobilisations incorporelles figurent au
\u00a0
bilan \u00e0
leur
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
diminu\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
cumul
\u00a0
des
amortissements
\u00a0
et des pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur.
\u00a0
Elles sont
amorties
\u00a0
sur
\u00a0
leur
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
probable
\u00a0
d\u2019utilisation.
Celles
\u00a0
dont
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
vie
\u00a0
est
\u00a0
ind\u00e9termin\u00e9e
\u00a0
ne
sont
\u00a0
pas
\u00a0
amorties
\u00a0
mais
\u00a0
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
tests
p\u00e9riodiques
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
analogues
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ceux
pratiqu\u00e9s
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
(cf.
note 3.12 ci-apr\u00e8s).
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
dans
\u00a0
ses
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
op\u00e9rationnelles,
\u00a0
le
Groupe n\u2019encourt pas de frais de d\u00e9veloppement
remplissant les crit\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
capitalisation au bilan.
Les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Travel
Retail,
\u00a0
acquis
\u00a0
au
\u00a0
travers
\u00a0
de
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprise,
\u00a0
sont \u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
des projections
de flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
estim\u00e9s sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle
du
\u00a0
contrat
\u00a0
acquis
\u00a0
et
\u00a0
son
\u00a0
renouvellement
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00e9ch\u00e9ant, afin de
\u00a0
tenir compte de
\u00a0
la capacit\u00e9
\u00a0
de
l\u2019entit\u00e9 acquise \u00e0 renouveler ces contrats avec les
La valeur correspondant aux
\u00a0
projections de flux de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
estim\u00e9s sur la dur\u00e9e
\u00a0
r\u00e9siduelle du contrat
acquis est amortie sur la
\u00a0
dur\u00e9e restante
\u00a0
du contrat.
Celle
\u00a0
repr\u00e9sentant
\u00a0
les
\u00a0
avantages
\u00a0
\u00e9conomiques
futurs
\u00a0
issus
\u00a0
du
\u00a0
renouvellement
\u00a0
est
\u00a0
amortie
\u00a0
sur
\u00a0
la
dur\u00e9e du contrat renouvel\u00e9 \u00e0 compter de
\u00a0
la date
de renouvellement
\u00a0
effectif. S\u2019il
\u00a0
apparait probable
que
\u00a0
le
\u00a0
contrat
\u00a0
ne
\u00a0
sera
\u00a0
pas
\u00a0
renouvel\u00e9,
\u00a0
la
valorisation
\u00a0
du renouvellement
\u00a0
est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e.
\u00a0
La
dur\u00e9e moyenne
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
de ces contrats
est de 15 ans, dans une fourchette comprise
\u00a0
entre
6 et 30 ans.
3.9
CONTRATS DE LOCATION
\u00a0
La norme IFRS 16
\u00a0
\u00e9limine la distinction entre contrat
de
\u00a0
location
\u00a0
financement
\u00a0
et
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location
simple.
\u00a0
Elle
\u00a0
conduit
\u00a0
\u00e0
\u00a0
reconna\u00eetre
\u00a0
au
\u00a0
bilan
\u00a0
du
preneur
\u00a0
une
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
constitu\u00e9e
\u00a0
des
engagements
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
actualis\u00e9s
\u00a0
incluant
\u00a0
les
loyers
\u00a0
fixes et
\u00a0
les
\u00a0
minima
\u00a0
garantis du
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
droit
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
des
\u00a0
actifs
lou\u00e9s
\u00a0
(surfaces
\u00a0
commerciales,
\u00a0
immobilier
\u00a0
de
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux
\u00a0
contrats
\u00a0
de
concession en zones de
\u00a0
transport et h\u00f4pitaux, ainsi
que
\u00a0
dans
\u00a0
une
\u00a0
moindre
\u00a0
mesure,
\u00a0
aux
\u00a0
contrats
\u00a0
de
location immobili\u00e8re. Les v\u00e9hicules et \u00e9quipements
constituent
\u00a0
une
\u00a0
part
\u00a0
peu
\u00a0
significative
\u00a0
des
\u00a0
actifs
Le Groupe a
\u00a0
d\u00e9cid\u00e9 de
\u00a0
ne pas retraiter les contrats
dont la dur\u00e9e
\u00a0
initiale
\u00a0
est inf\u00e9rieure
\u00a0
\u00e0 12 mois, ainsi
que ceux
\u00a0
portant sur
\u00a0
la location d\u2019actifs de
\u00a0
faible
valeur.
De
\u00a0
plus,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
est
\u00a0
amen\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
sous-louer
\u00a0
des
surfaces
\u00a0
commerciales
\u00a0
ou
\u00a0
des
\u00a0
surfaces
\u00a0
de
bureaux,
\u00a0
au
\u00a0
travers
\u00a0
de
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
simples, et agit en
\u00a0
tant que
\u00a0
bailleur. Les produits de
sous-location
\u00a0
associ\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
maintenus
\u00a0
en
\u00a0
autres
produits.
Dans
\u00a0
quelques
\u00a0
cas
\u00a0
sp\u00e9cifiques,
\u00a0
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
sous-location couvrent la
\u00a0
quasi-totalit\u00e9 des risques
et avantages
\u00a0
du contrat
\u00a0
de location
\u00a0
principal, et
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
\u00a0
sous-location
financement.
\u00a0
Ainsi, le droit
\u00a0
d\u2019utilisation du
\u00a0
contrat
principal
\u00a0
est
\u00a0
d\u00e9comptabilis\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
une
\u00a0
cr\u00e9ance
financi\u00e8re est reconnue.
Sp\u00e9cificit\u00e9s des contrats
\u00a0
de concessions
de l\u2019activit\u00e9 Travel Retail
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
exploitation
\u00a0
courante,
Lagard\u00e8re Travel Retail conclut
\u00a0
des contrats avec
des conc\u00e9dants (a\u00e9roports, gares, h\u00f4pitaux, etc.).
Ils permettent au concessionnaire
\u00a0
d\u2019acc\u00e9der \u00e0 un
flux
\u00a0
de
\u00a0
passagers
\u00a0
et
\u00a0
au
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
qui
\u00a0
en
r\u00e9sulte,
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
du
\u00a0
paiement
\u00a0
de
redevances
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
mise
\u00a0
\u00e0
\u00a0
disposition
\u00a0
des
surfaces commerciales
\u00a0
et du droit d\u2019exploiter. Ces
redevances
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
soit
\u00a0
fixes,
\u00a0
soit
\u00a0
variables,
soit
\u00a0
variables
\u00a0
avec
\u00a0
un
\u00a0
minimum
\u00a0
garanti.
\u00a0
Elles
peuvent \u00eatre
\u00a0
ren\u00e9goci\u00e9es
\u00a0
avec le
\u00a0
conc\u00e9dant en
cas de modifications
\u00a0
des conditions \u00e9conomiques
du contrat ou d\u2019\u00e9volutions r\u00e9glementaires.
Les
\u00a0
formules
\u00a0
de
\u00a0
calcul
\u00a0
des
\u00a0
redevances
\u00a0
variables
sont g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
assises
\u00a0
sur un pourcentage
\u00a0
du
chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 par
\u00a0
cat\u00e9gorie de produits,
et/ou
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
du
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
passagers,
\u00a0
et/ou
encore
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
d\u2019indices
\u00a0
externes
\u00a0
vari\u00e9s,
dont l\u2019inflation.
\u00a0
Le minimum
\u00a0
garanti peut quant \u00e0
\u00a0
lui \u00eatre fix\u00e9 dans
le
\u00a0
contrat,
\u00a0
et/ou
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
d\u2019un
pourcentage
\u00a0
minimum
\u00a0
des
\u00a0
redevances
\u00a0
de
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dente pouvant
\u00a0
inclure un
\u00a0
montant
plancher.
\u00a0
Il
\u00a0
est
\u00a0
alors
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9
\u00a0
comme
\u00a0
fixe
\u00a0
en
substance,
\u00a0
car m\u00eame
\u00a0
si
\u00a0
sa
\u00a0
forme
\u00a0
comporte
\u00a0
une
variabilit\u00e9, il est in\u00e9vitable.
\u00c9valuation du droit d\u2019utilisation
\u00a0
et de la
dette de location
La
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
et
\u00a0
le
\u00a0
droit
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
sont
\u00e9gaux au d\u00e9but du
\u00a0
contrat de location, ajust\u00e9s
\u00a0
le
cas \u00e9ch\u00e9ant des :
\u25ba
paiements
\u00a0
d\u2019avance :
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
augmentation du droit d\u2019utilisation ;
\u25ba
avantages
\u00a0
consentis
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
bailleurs :
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9duction
\u00a0
du
\u00a0
droit
d\u2019utilisation ;
\u25ba
co\u00fbts
\u00a0
directs
\u00a0
initiaux
\u00a0
engag\u00e9s
\u00a0
pour
l\u2019obtention
\u00a0
du
\u00a0
contrat :
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
augmentation du droit
\u00a0
d\u2019utilisation ;
\u25ba
p\u00e9nalit\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
verser
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
options
\u00a0
de
r\u00e9siliation
\u00a0
anticip\u00e9es
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
non-
renouvellement,
\u00a0
si
\u00a0
leur
\u00a0
exercice
\u00a0
est
raisonnablement
\u00a0
certain :
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en
augmentation de la dette de location.
Le droit d\u2019utilisation est ensuite amorti lin\u00e9airement
jusqu\u2019\u00e0 la
\u00a0
date raisonnablement certaine de
\u00a0
fin du
contrat. Dans le
\u00a0
cas o\u00f9 le transfert
\u00a0
de la propri\u00e9t\u00e9
de
\u00a0
l\u2019actif
\u00a0
lou\u00e9
\u00a0
intervient
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019issue
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
\u00a0
ou
qu\u2019une option d\u2019achat
\u00a0
est \u00e0 la main
\u00a0
du preneur, la
dur\u00e9e
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent.
\u00a0
La dette de location est \u00e9valu\u00e9e et comptabilis\u00e9e
au co\u00fbt amorti, selon la
\u00a0
m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
droit
d\u2019utilisation et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la dette
\u00a0
de location
\u00a0
engendrent
la constatation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
La
d\u00e9termination
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
certaine
\u00a0
de
\u00a0
fin
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location,
permettant
\u00a0
d\u2019obtenir
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
\u00a0
est
appr\u00e9ci\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
directions
\u00a0
locales,
\u00a0
contrat
\u00a0
par
contrat,
\u00a0
et
\u00a0
fait
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
r\u00e9vision
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
survenance
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
\u00e9v\u00e9nement
\u00a0
significatif
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019un
changement de
\u00a0
circonstance sous
\u00a0
le contr\u00f4le
\u00a0
de
l\u2019entit\u00e9. L\u2019IFRS
\u00a0
IC a
\u00a0
publi\u00e9 en
\u00a0
d\u00e9cembre 2019
\u00a0
une
d\u00e9cision finale concernant :
\u00a0
\u25ba
la d\u00e9termination de la dur\u00e9e ex\u00e9cutoire
\u00a0
d\u2019un
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
renouvelable
\u00a0
par
\u00a0
tacite
reconduction,
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
contrat
\u00a0
\u00e0
\u00a0
dur\u00e9e
ind\u00e9termin\u00e9e,
\u00a0
pouvant
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
d\u00e9nonc\u00e9
\u00a0
par
l\u2019une
\u00a0
des
\u00a0
parties
\u00a0
avec
\u00a0
respect
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
certain
\u25ba
le
\u00a0
lien
\u00a0
entre
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
des
agencements
\u00a0
inamovibles
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
de
Cette d\u00e9cision
\u00a0
n\u2019a pas
\u00a0
d\u2019impact
\u00a0
sur
\u00a0
les comptes
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Les
\u00a0
dur\u00e9es
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
des
agencements
\u00a0
inamovibles
\u00a0
sont
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
align\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats de location.
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession,
\u00a0
qui
constituent l\u2019essentiel
\u00a0
des contrats de location
\u00a0
du
Groupe, la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
est fix\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
conc\u00e9dant. Les
clauses
\u00a0
d\u2019extensions
\u00a0
de
\u00a0
dur\u00e9es
\u00a0
ne
\u00a0
sont
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
pas
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
main
\u00a0
du
\u00a0
preneur.
\u00a0
De
m\u00eame, la plupart
\u00a0
des renouvellements
\u00a0
sont r\u00e9alis\u00e9s
par appel d\u2019offres.
Les
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
retenus,
\u00a0
calcul\u00e9s
\u00a0
au
commencement
\u00a0
de
\u00a0
chaque
\u00a0
contrat,
\u00a0
refl\u00e8tent
\u00a0
le
taux
\u00a0
marginal
\u00a0
d\u2019emprunt
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
preneuse.
\u00a0
Ils
sont construits, pour les taux
\u00a0
en euros, \u00e0 partir de
\u00a0
la
courbe des taux
\u00a0
swap euro \u00e0
\u00a0
laquelle est
\u00a0
ajout\u00e9e
la
\u00a0
composante
\u00a0
financement.
\u00a0
Pour
\u00a0
les
\u00a0
taux
appliqu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
en
\u00a0
devises,
\u00a0
ils
\u00a0
sont
construits \u00e0
\u00a0
partir de la
\u00a0
courbe de taux
\u00a0
de swap de
la
\u00a0
devise
\u00a0
\u00e0
\u00a0
laquelle
\u00a0
est
\u00a0
ajout\u00e9e
\u00a0
la
\u00a0
composante
financement
\u00a0
dans la
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
devise. Pour
\u00a0
chaque
contrat, le taux appliqu\u00e9 tient compte du profil de
paiement des loyers.
Modifications et r\u00e9estimations
\u00a0
de
contrats
En cas de
\u00a0
diminution de
\u00a0
la dur\u00e9e
\u00a0
d\u2019un contrat ou
de la
\u00a0
surface
\u00a0
lou\u00e9e, le
\u00a0
droit d\u2019utilisation
\u00a0
d\u2019actif et
la
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
sont
\u00a0
r\u00e9duits
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
m\u00eame
proportion,
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
gain
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019une
perte sur
\u00a0
modification
\u00a0
de
\u00a0
contrat
\u00a0
au compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat,
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9 dans la ligne \u00ab gains et pertes sur
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location \u00bb.
\u00a0
La
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
r\u00e9siduelle
\u00a0
est
\u00a0
ensuite
\u00a0
ajust\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
du
droit
\u00a0
d\u2019utilisation, apr\u00e8s
\u00a0
actualisation
\u00a0
au nouveau
taux du jour de la modification.
\u00a0
Les augmentations
\u00a0
de dur\u00e9e ou
\u00a0
de surface lou\u00e9e
ne g\u00e9n\u00e8rent
\u00a0
quant \u00e0
\u00a0
elles
\u00a0
pas de gains ou
\u00a0
pertes
sur
\u00a0
modifications
\u00a0
de
\u00a0
contrats,
\u00a0
mais
\u00a0
une
r\u00e9\u00e9valuation de la dette
\u00a0
de location en utilisant le
nouveau
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
du
\u00a0
jour
\u00a0
de
\u00a0
la
modification,
\u00a0
en contrepartie
\u00a0
d\u2019un ajustement du
droit d\u2019utilisation.
\u00a0
Enfin,
\u00a0
les
\u00a0
changements
\u00a0
de
\u00a0
montant
\u00a0
de
\u00a0
loyer,
pr\u00e9vus au
\u00a0
contrat, sans ajustements
\u00a0
de surfaces ou
de
\u00a0
dur\u00e9e,
\u00a0
entraineront
\u00a0
une
\u00a0
r\u00e9\u00e9valuation
\u00a0
de
\u00a0
la
dette de loyer sans r\u00e9vision du
\u00a0
taux d\u2019actualisation
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
ajustement
\u00a0
du
\u00a0
droit
d\u2019utilisation.
Pr\u00e9sentation au
\u00a0
compte de r\u00e9sultat
\u00a0
et
dans l\u2019\u00e9tat des flux
\u00a0
de tr\u00e9sorerie
Au compte de r\u00e9sultat,
\u00a0
la charge d\u2019amortissement
des
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019utilisation,
\u00a0
les
\u00a0
gains
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
sur
modifications
\u00a0
de
\u00a0
contrats,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
charges
d\u2019int\u00e9r\u00eat sur
\u00a0
dettes
\u00a0
de location
\u00a0
font
\u00a0
l\u2019objet d\u2019une
pr\u00e9sentation
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
lignes
\u00a0
distinctes.
\u00a0
La
\u00a0
part
variable des loyers, ainsi
\u00a0
que les charges
\u00a0
de loyers
au titre des
\u00a0
contrats dont
\u00a0
la dur\u00e9e est
\u00a0
inf\u00e9rieure \u00e0
12 mois
\u00a0
ou portant
\u00a0
sur des
\u00a0
actifs
\u00a0
de faible
\u00a0
valeur,
sont maintenus au compte de
\u00a0
r\u00e9sultat en charges
externes.
\u00a0
Lorsque
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
sous-loue
\u00a0
des
surfaces,
\u00a0
la
\u00a0
charge
\u00a0
de
\u00a0
loyer
\u00a0
variable
\u00a0
est
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
\u00ab autres
\u00a0
charges \u00bb
\u00a0
et
\u00a0
le
\u00a0
produit
de sous-location en \u00ab autres produits \u00bb.
L\u2019effet
\u00a0
sur le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
net
\u00a0
est n\u00e9gatif
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9but
\u00a0
de
contrat puis positif en
\u00a0
fin de contrat.
\u00a0
L\u2019effet cumul\u00e9
sur
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
contrat
\u00a0
est
\u00a0
nul
\u00a0
au
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat.
Dans l\u2019\u00e9tat des
\u00a0
flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
consolid\u00e9, la part
fixe
\u00a0
du
\u00a0
paiement
\u00a0
du
\u00a0
loyer,
\u00a0
auparavant
\u00a0
incluse
dans les flux
\u00a0
op\u00e9rationnels, sera pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
au sein
des
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
financement
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
remboursement
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
et
\u00a0
des
int\u00e9r\u00eats
\u00a0
associ\u00e9s.
\u00a0
La
\u00a0
part
\u00a0
variable
\u00a0
du
\u00a0
loyer
\u00a0
reste
quant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
elle
\u00a0
incluse
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
flux
\u00a0
op\u00e9rationnels.
Aucun
\u00a0
impact
\u00a0
sur la
\u00a0
variation
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
nette
n\u2019est engendr\u00e9 par IFRS 16.
Amendements
\u00a0
IFRS 16
\u00a0
- All\u00e9gements de
loyer li\u00e9s \u00e0 la COVID-19
Dans
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
pays
\u00a0
concern\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
les
mesures de restriction du trafic a\u00e9rien mondial puis
de
\u00a0
confinement
\u00a0
des
\u00a0
populations,
\u00a0
les
\u00a0
directions
locales
\u00a0
ont
\u00a0
men\u00e9
\u00a0
des
n\u00e9gociations
\u00a0
avec
\u00a0
les
a\u00e9roports et les
\u00a0
gares
pour obtenir des remises
\u00a0
de
loyers sur les p\u00e9riodes de
\u00a0
restriction du trafic a\u00e9rien,
voire au-del\u00e0.
\u00a0
Les
remises
\u00a0
accord\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
bailleurs
\u00a0
sont
vari\u00e9es, et peuvent concerner :
\u00a0
\u25ba
la
\u00a0
remise
\u00a0
en
\u00a0
cause
\u00a0
totale
\u00a0
ou
\u00a0
partielle
\u00a0
du
minima garanti sur une
\u00a0
p\u00e9riode donn\u00e9e et/ou
son remplacement par un loyer variable ;
\u25ba
l\u2019annulation
\u00a0
du
\u00a0
loyer
\u00a0
fixe
\u00a0
ou
\u00a0
des
\u00a0
minima
garantis
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
base
\u00a0
des
\u00a0
conditions
contractuelles en vigueur ;
\u25ba
la ren\u00e9gociation
\u00a0
plus globale
\u00a0
des loyers,
\u00a0
des
dur\u00e9es de location et des surfaces lou\u00e9es.
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cas o\u00f9
\u00a0
les n\u00e9gociations
\u00a0
ont entrain\u00e9
\u00a0
une
remise en cause
\u00a0
totale ou partielle
\u00a0
du loyer ou du
minimum
\u00a0
garanti
\u00a0
sur
\u00a0
une p\u00e9riode
\u00a0
allant
\u00a0
jusqu\u2019au
30 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
sans
\u00a0
autres
\u00a0
modifications
substantielles
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
d\u2019IFRS 16
\u00a0
relatif
\u00a0
aux
\u00a0
r\u00e9ductions
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
au
Covid-19
sont
\u00a0
appliqu\u00e9s,
\u00a0
engendrant
\u00a0
une
r\u00e9duction de
\u00a0
la dette
\u00a0
de location
\u00a0
en contrepartie
d\u2019un gain
\u00a0
au
\u00a0
compte de
\u00a0
r\u00e9sultat (gain
\u00a0
sur contrat
de location)
.
Lorsqu\u2019une
\u00a0
remise
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
est
\u00a0
issue
\u00a0
de
l\u2019application
\u00a0
directe
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
clause
\u00a0
contractuelle
d\u2019origine
\u00a0
(force majeure, baisse importante du flux
de passagers,
\u00a0
fermeture de boutiques,
\u00a0
etc.),
celle-
ci
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
loyer
\u00a0
variable
\u00a0
n\u00e9gatif
comptabilis\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9duction de la dette de location
en
\u00a0
contrepartie d\u2019un
\u00a0
gain
\u00a0
au compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
(gain sur contrat de location).
Enfin, dans le cas o\u00f9 une n\u00e9gociation plus globale
int\u00e8gre
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
une
\u00a0
r\u00e9vision
\u00a0
des
\u00a0
dur\u00e9es
\u00a0
de
location ou des surfaces lou\u00e9es, ou bien lorsque la
remise conditionnelle
\u00a0
ou
\u00a0
inconditionnelle de loyers
va
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
du
\u00a0
30 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
traitement
\u00a0
des
modifications
\u00a0
de contrats
\u00a0
est appliqu\u00e9.
\u00a0
La dette de
location
\u00a0
,
\u00a0
actualis\u00e9e \u00e0
\u00a0
un nouveau
\u00a0
taux,
\u00a0
est ajust\u00e9e
en contrepartie du droit d\u2019utilisation.
3.10
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
\u00a0
Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es
suivant
\u00a0
la m\u00e9thode
\u00a0
du co\u00fbt
\u00a0
historique
\u00a0
amorti.
\u00a0
Le
Groupe
\u00a0
n\u2019a pas
\u00a0
retenu
\u00a0
l\u2019option offerte
\u00a0
par
\u00a0
IFRS 1,
norme fixant les r\u00e8gles de
\u00a0
premi\u00e8re application des
normes internationales, de les
\u00a0
r\u00e9\u00e9valuer \u00e0 leur
\u00a0
juste
er
\u00a0
janvier 2004.
\u00a0
Par ailleurs,
\u00a0
les actifs
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
ne remplissant
\u00a0
pas les conditions
\u00a0
requises
par la norme IAS 23 r\u00e9vis\u00e9e sur la
\u00a0
capitalisation des
co\u00fbts d\u2019emprunt (applicable
\u00a0
aux
\u00a0
actifs n\u00e9cessitant
une
\u00a0
longue
\u00a0
p\u00e9riode
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9paration
\u00a0
avant
\u00a0
de
pouvoir
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
utilis\u00e9s
\u00a0
ou
\u00a0
vendus),
\u00a0
les
\u00a0
co\u00fbts
d\u2019emprunt
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
directement
\u00a0
dans
les charges de l\u2019exercice.
Les
\u00a0
amortissements
\u00a0
sont
\u00a0
calcul\u00e9s
\u00a0
suivant
\u00a0
le
mode
\u00a0
lin\u00e9aire
\u00a0
appliqu\u00e9 aux
\u00a0
dur\u00e9es d\u2019utilisation
estim\u00e9es
\u00a0
dont
\u00a0
les
\u00a0
fourchettes
\u00a0
par
\u00a0
cat\u00e9gorie
d\u2019immobilisations
\u00a0
sont :
Constructions
6 \u00e0 50
ans
Mat\u00e9riel et outillage industriels
3 \u00e0 20
ans
Autres mat\u00e9riels, mobilier,
\u00a0
installations
g\u00e9n\u00e9rales et agencements
2 \u00e0 10
ans
La
\u00a0
base
\u00a0
amortissable
\u00a0
est
\u00a0
constitu\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
d\u2019acquisition
\u00a0
r\u00e9duit,
\u00a0
le
\u00a0
cas \u00e9ch\u00e9ant,
\u00a0
de
\u00a0
la valeur
r\u00e9siduelle
\u00a0
attribuable \u00e0
\u00a0
l\u2019issue
\u00a0
de la
\u00a0
dur\u00e9e de
\u00a0
vie
utile. \u00c0 l\u2019exception de l\u2019immeuble
\u00a0
abritant
\u00a0
le si\u00e8ge
social
\u00a0
du Groupe,
\u00a0
la valeur
\u00a0
r\u00e9siduelle
\u00a0
retenue est
g\u00e9n\u00e9ralement nulle.
.
.
3.11
STOCKS ET
\u00a0
EN-COURS
\u00a0
Les stocks et en-cours sont valoris\u00e9s
\u00a0
au plus bas de
leur
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
de
\u00a0
revient
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
leur
\u00a0
valeur
\u00a0
nette
\u00a0
de
r\u00e9alisation.
\u00a0
Les co\u00fbts d\u2019emprunt ne sont
\u00a0
pas inclus
dans le co\u00fbt
\u00a0
des stocks, ces derniers ne
\u00a0
remplissant
pas
\u00a0
les
\u00a0
conditions
\u00a0
requises
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IAS 23
r\u00e9vis\u00e9e (cf. note 3.10).
.
3.12
TESTS DE
\u00a0
D\u00c9PR\u00c9CIATION
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
analyse
\u00a0
au moins
\u00a0
une fois
\u00a0
par
\u00a0
an, lors
de la cl\u00f4ture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice, la valeur comptable
\u00a0
de
ses actifs
\u00a0
corporels
\u00a0
et incorporels
\u00a0
afin d\u2019appr\u00e9cier
s\u2019il existe un
\u00a0
indice quelconque
\u00a0
de perte de
\u00a0
valeur,
notamment
\u00a0
en cas
\u00a0
d\u2019apparition d\u2019indicateurs
\u00a0
de
performances d\u00e9favorables. Si un tel
\u00a0
indice existe,
la
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019actif
\u00a0
fait
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une
estimation
\u00a0
afin
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
comparer
\u00a0
\u00e0
\u00a0
sa
\u00a0
valeur
comptable.
\u00a0
La
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition
\u00a0
et des
\u00a0
actifs
\u00a0
incorporels
\u00a0
\u00e0 dur\u00e9e
\u00a0
de
vie
\u00a0
ind\u00e9termin\u00e9e
\u00a0
est
\u00a0
estim\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque date
\u00a0
de
cl\u00f4ture annuelle, ind\u00e9pendamment de tout indice
de perte de
\u00a0
valeur.
\u00a0
Lorsque la valeur
\u00a0
recouvrable
est inf\u00e9rieure \u00e0 la
\u00a0
valeur comptable, une perte de
valeur est enregistr\u00e9e
\u00a0
en r\u00e9sultat. Lorsqu\u2019elle porte
sur
\u00a0
un
\u00a0
\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition,
\u00a0
la
\u00a0
perte
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
est
d\u00e9finitive
\u00a0
et
\u00a0
ne
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
reprise
\u00a0
au cours
\u00a0
d\u2019une
p\u00e9riode ult\u00e9rieure.
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00a0
o\u00f9
\u00a0
il
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
possible
\u00a0
ou
\u00a0
pertinent
d\u2019estimer
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
actif
\u00a0
pris
individuellement,
\u00a0
l\u2019estimation
\u00a0
est
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
au
niveau
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019Unit\u00e9
\u00a0
G\u00e9n\u00e9ratrice
\u00a0
de
\u00a0
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
\u00e0
laquelle cet actif appartient.
La
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
la
plus \u00e9lev\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
celles
\u00a0
d\u00e9termin\u00e9es
\u00a0
au travers
\u00a0
des
deux m\u00e9thodes suivantes :
\u25ba
la valeur
\u00a0
d\u2019utilit\u00e9
\u00a0
calcul\u00e9e selon
\u00a0
la m\u00e9thode
des flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
futurs actualis\u00e9s g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
par l\u2019actif test\u00e9 ou
\u00a0
par l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
\u00e0
\u00a0
laquelle il appartient ;
\u25ba
la juste valeur diminu\u00e9e des
\u00a0
co\u00fbts de la vente
calcul\u00e9e selon
\u00a0
la m\u00e9thode des
\u00a0
comparables
boursiers
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e0
\u00a0
d\u00e9faut
\u00a0
par
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
valeurs de
\u00a0
transaction r\u00e9centes sur
\u00a0
des actifs
comparables.
Les flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
futurs sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir
des
\u00a0
pr\u00e9visions
\u00a0
qui
\u00a0
ressortent
\u00a0
des
\u00a0
budgets-plans
\u00e9tablis en fin d\u2019ann\u00e9e, qui couvrent g\u00e9n\u00e9ralement
une p\u00e9riode de cinq ans
\u00a0
et qui sont approuv\u00e9s
\u00a0
par
le Conseil d\u2019Administration. Pour certaines
\u00a0
UGT de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail,
\u00a0
les
\u00a0
p\u00e9riodes
\u00a0
projet\u00e9es
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
\u00e9tendues
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
des cinq
\u00a0
ann\u00e9es
du budget-plan pour tenir
\u00a0
compte de
\u00a0
la dur\u00e9e des
contrats.
Au-del\u00e0
\u00a0
de
\u00a0
cette
\u00a0
p\u00e9riode,
\u00a0
il
\u00a0
est
\u00a0
fait
\u00a0
application
d\u2019un taux de croissance \u00e0 long terme sp\u00e9cifique \u00e0
l\u2019activit\u00e9.
\u00a0
Ce
\u00a0
processus
\u00a0
requiert
\u00a0
l\u2019utilisation
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
cl\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
d\u2019appr\u00e9ciations
\u00a0
pour
d\u00e9terminer les tendances des march\u00e9s sur lesquels
le Groupe exerce ses
\u00a0
activit\u00e9s. Les flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
futurs
\u00a0
r\u00e9els
\u00a0
peuvent
\u00a0
par
\u00a0
cons\u00e9quent
\u00a0
diff\u00e9rer
\u00a0
des
flux
\u00a0
pr\u00e9visionnels
\u00a0
estim\u00e9s
\u00a0
tels
\u00a0
qu\u2019utilis\u00e9s
\u00a0
pour
calculer la valeur d\u2019utilit\u00e9.
Les taux d\u2019actualisation utilis\u00e9s
\u00a0
sont des taux apr\u00e8s
imp\u00f4t,
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chacune
\u00a0
des
\u00a0
activit\u00e9s,
\u00a0
et
\u00a0
sont
appliqu\u00e9s \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
apr\u00e8s imp\u00f4t.
.
3.13
ACTIFS
\u00a0
ET PASSIFS
\u00a0
DE CONTRAT
L\u2019estimation
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
lors
\u00a0
des
cl\u00f4tures
\u00a0
engendre
\u00a0
un
\u00a0
d\u00e9calage
\u00a0
entre
\u00a0
les
prestations
\u00a0
rendues
\u00a0
et
\u00a0
le
\u00a0
droit
\u00a0
\u00e0
\u00a0
percevoir
\u00a0
de
\u00a0
la
tr\u00e9sorerie
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
du
\u00a0
client.
\u00a0
Ce
\u00a0
d\u00e9calage
entra\u00eene la constatation d\u2019actifs de contrats.
\u00a0
Dans le cas inverse, les paiements re\u00e7us
\u00a0
des clients
pour lesquels
\u00a0
les prestations
\u00a0
n\u2019ont pas
\u00a0
encore \u00e9t\u00e9
rendues
\u00a0
en
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
g\u00e9n\u00e8rent
\u00a0
des
\u00a0
passifs
\u00a0
de
contrats.
3.14
ACTIFS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
Titres non consolid\u00e9s
Les
\u00a0
titres
\u00a0
non
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
juste
\u00a0
valeur par
\u00a0
r\u00e9sultat, \u00e0
\u00a0
l\u2019exception de
\u00a0
certains
instruments
\u00a0
de
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
pour
\u00a0
lesquels
\u00a0
le
groupe
\u00a0
opte
\u00a0
de
\u00a0
fa\u00e7on
\u00a0
irr\u00e9vocable,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
d\u2019application
\u00a0
d\u2019IFRS 9
\u00a0
ou
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
leur
comptabilisation
\u00a0
initiale,
\u00a0
pour
\u00a0
une
comptabilisation
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
\u00a0
par
\u00a0
autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat
\u00a0
global. Dans
\u00a0
le second
\u00a0
cas, les
variations
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
accumul\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
autres
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat global ne
\u00a0
sont pas
\u00a0
recycl\u00e9es
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
(seuls
\u00a0
les
dividendes \u00e9tant comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat).
\u00a0
Les
\u00a0
FCPR
\u00a0
ne
\u00a0
respectent
\u00a0
pas
\u00a0
les
\u00a0
crit\u00e8res
\u00a0
pour
b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option pour un
\u00a0
classement en juste
valeur par
\u00a0
autres \u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat
\u00a0
global
\u00a0
non
recyclable
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
donc
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
juste
valeur par r\u00e9sultat.
Pr\u00eats et cr\u00e9ances
Les
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
et
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
non
\u00a0
courant
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
au co\u00fbt
\u00a0
amorti
\u00a0
calcul\u00e9 sur
\u00a0
la base
de
\u00a0
la
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
du taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
\u00a0
Lors
\u00a0
de
leur comptabilisation
\u00a0
initiale, une d\u00e9pr\u00e9ciation est
syst\u00e9matiquement reconnue \u00e0 hauteur
\u00a0
des pertes
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
attendues
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d\u2019\u00e9v\u00e8nements
pouvant survenir dans les
\u00a0
douze prochains mois. En
cas de
\u00a0
d\u00e9gradation significative
\u00a0
de la qualit\u00e9
\u00a0
de
cr\u00e9dit
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
contrepartie,
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
initiale
est
\u00a0
compl\u00e9t\u00e9e
\u00a0
pour
\u00a0
couvrir
\u00a0
la
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
pertes
attendues sur la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle
\u00a0
de
\u00a0
la cr\u00e9ance.
Les cr\u00e9ances clients et les
\u00a0
cr\u00e9ances d\u2019exploitation
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
amorti.
\u00a0
Elles
\u00a0
font
l\u2019objet d\u2019une
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation sur
\u00a0
la base
\u00a0
du mod\u00e8le
simplifi\u00e9
\u00a0
d\u2019IFRS
\u00a0
9. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est
appr\u00e9ci\u00e9 de mani\u00e8re diff\u00e9renci\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
fonction des
activit\u00e9s :
\u25ba
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
sur base
\u00a0
individuelle
\u00a0
en
\u00a0
tenant
compte
\u00a0
(i)
\u00a0
du
\u00a0
profil
\u00a0
de
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
la
contrepartie ;
\u00a0
(ii)
\u00a0
des
\u00a0
probabilit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9faut
historiques ;
\u00a0
(iii)
\u00a0
des
\u00a0
probabilit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9faut
communiqu\u00e9es par les agences de notation ;
(iv)
\u00a0
des assurances
\u00a0
cr\u00e9dit \u00e9ventuelles
\u00a0
;
\u00a0
(v) et
du
\u00a0
montant
\u00a0
des
\u00a0
pertes
\u00a0
estim\u00e9es
\u00a0
s\u2019agissant
des
\u00a0
cr\u00e9ances pour
\u00a0
lesquelles
\u00a0
un \u00e9v\u00e8nement
de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9 ;
\u25ba
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
sur
\u00a0
base
\u00a0
collective
(essentiellement
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing)
\u00a0
en
utilisant une matrice
\u00a0
de d\u00e9pr\u00e9ciation fond\u00e9e
sur une approche
\u00a0
statistique en fonction de
\u00a0
la
balance \u00e2g\u00e9e et des pertes attendues.
Tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie
\u00a0
comprend :
\u25ba
les liquidit\u00e9s et d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue ;
\u25ba
les
\u00a0
d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
dont
\u00a0
l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier
\u00a0
de
remboursement est inf\u00e9rieur \u00e0 trois mois
\u00a0
;
\u25ba
les
\u00a0
valeurs
\u00a0
mobili\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
placement
\u00a0
qui
\u00a0
ne
pr\u00e9sentent
\u00a0
pas
\u00a0
de
\u00a0
risque
\u00a0
significatif
\u00a0
de
variation
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
et
\u00a0
qui
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
ais\u00e9ment converties en disponibilit\u00e9s
\u00a0
(cas
\u00a0
des
SICAV
\u00a0
mon\u00e9taires
\u00a0
notamment) ;
\u00a0
elles
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9es
\u00a0
\u00e0 leur juste valeur par
\u00a0
le
\u00a0
biais
du compte de r\u00e9sultat.
Les placements en actions et obligations ainsi
\u00a0
que
les d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et pr\u00eats
\u00a0
\u00e0 \u00e9ch\u00e9ance
\u00a0
sup\u00e9rieure \u00e0
\u00a0
trois
mois
\u00a0
sont
\u00a0
exclus
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
et
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
au
bilan dans le poste Placements financiers.
.
3.15
PASSIFS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
Les
\u00a0
passifs
\u00a0
financiers
\u00a0
comprennent
\u00a0
les
\u00a0
dettes
financi\u00e8res, les fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
\u00a0
et
autres passifs. Ils sont
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la
base de la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Des
\u00a0
r\u00e8gles
\u00a0
particuli\u00e8res
\u00a0
d\u2019\u00e9valuation,
\u00a0
d\u00e9crites
\u00a0
en
note 3.16
\u00a0
ci-dessous,
\u00a0
s\u2019appliquent
\u00a0
lorsque
\u00a0
les
passifs
\u00a0
financiers
\u00a0
sont
\u00a0
adoss\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
instruments
d\u00e9riv\u00e9s de couverture.
3.16
ENGAGEMENTS DE RACHATS
D\u2019INT\u00c9R\u00caTS MINORITAIRES
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe,
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
activit\u00e9s
op\u00e9rationnelles,
\u00a0
a
\u00a0
consenti
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
actionnaires
minoritaires
\u00a0
de
\u00a0
certaines de ses
\u00a0
filiales
\u00a0
consolid\u00e9es
par
\u00a0
int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
des options
\u00a0
de
\u00a0
vente
\u00a0
de
leurs participations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des conditions
\u00a0
d\u00e9termin\u00e9es.
Toutefois, certaines valeurs de
\u00a0
rachat
\u00a0
n\u2019ont pas fait
l\u2019objet de prix au d\u00e9part mais seront d\u00e9pendantes
d\u2019expertises ult\u00e9rieure
\u00a0
s.
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la norme
\u00a0
IAS 32,
\u00a0
l\u2019engagement
de rachat est
\u00a0
enregistr\u00e9, pour son montant
\u00a0
estim\u00e9
actualis\u00e9, en dettes financi\u00e8res.
\u00a0
Au compte de r\u00e9sultat, le
\u00a0
r\u00e9sultat net consolid\u00e9 de
l\u2019exercice
\u00a0
est r\u00e9parti entre
\u00a0
la part du Groupe et les
int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
\u00a0
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
droits
juridiques effectivement
\u00a0
d\u00e9tenus.
\u00a0
Pour
\u00a0
les
\u00a0
options
\u00a0
de
\u00a0
vente
\u00a0
accord\u00e9es
\u00a0
avant
\u00a0
le
1
er
\u00a0
janvier
\u00a0
2010,
\u00a0
date
\u00a0
d\u2019entr\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
vigueur
\u00a0
de
\u00a0
la
norme
\u00a0
IFRS 3
\u00a0
r\u00e9vis\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprises, toute
\u00a0
variation de
\u00a0
la valeur
\u00a0
estim\u00e9e
de
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
un ajustement
correspondant
\u00a0
du
\u00a0
montant
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9cart
d\u2019acquisition. Pour les options de vente
\u00a0
accord\u00e9es
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
du
\u00a0
1
er
\u00a0
janvier
\u00a0
2010,
\u00a0
les
\u00a0
variations
\u00a0
de
valeur de la
\u00a0
dette sont comptabilis\u00e9es en capitaux
propres.
3.17
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
D\u00c9RIV\u00c9S
\u00a0
Le Groupe utilise
\u00a0
des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour
\u00a0
couvrir
\u00a0
ses
\u00a0
risques
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat.
\u00a0
Ces
\u00a0
instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
sont
initialement comptabilis\u00e9s au bilan
\u00a0
parmi les autres
actifs
\u00a0
ou
\u00a0
passifs
\u00a0
courants
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
correspondant
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
transaction
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
ult\u00e9rieurement
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
valeur de
\u00a0
march\u00e9 (juste
\u00a0
valeur).
\u00a0
Les variations
\u00a0
de
valeur sont inscrites
\u00a0
en
\u00a0
compte de r\u00e9sultat.
Cependant,
\u00a0
certains
\u00a0
instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
peuvent
\u00eatre qualifi\u00e9s
\u00a0
d\u2019instruments de couverture
\u00a0
de juste
valeur (couverture contre les risques de change et
de
\u00a0
taux
\u00a0
relatifs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
financi\u00e8res
notamment) ou de flux futurs de tr\u00e9sorerie (dans le
cas de ventes ou d\u2019achats futurs).
La comptabilit\u00e9
\u00a0
de couverture leur est applicable
si les crit\u00e8res
\u00a0
suivants sont
\u00a0
r\u00e9unis :
\u25ba
la
\u00a0
relation
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
est
\u00a0
clairement
d\u00e9finie
\u00a0
et
\u00a0
\u00e9tay\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
une
\u00a0
documentation
appropri\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
place
\u00a0
de
l\u2019op\u00e9ration ;
\u25ba
l\u2019efficacit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
couverture
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s l\u2019origine et de mani\u00e8re fiable.
Les cons\u00e9quences comptables de la comptabilit\u00e9
de couverture sont les suivantes :
Couvertures de juste valeur
L\u2019instrument
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
que
l\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert sont
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s \u00e0
\u00a0
leur juste
\u00a0
valeur.
Les variations de juste valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9
et
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert
\u00a0
sont
\u00a0
sym\u00e9triquement
inscrites
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat.
\u00a0
Lorsque
\u00a0
la
couverture est efficace, la
\u00a0
variation de juste valeur
de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se trouve
\u00a0
neutralis\u00e9e par une
variation
\u00a0
de
\u00a0
sens
\u00a0
oppos\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
\u00a0
de
l\u2019instrument de couverture.
Couvertures de flux
\u00a0
futurs de tr\u00e9sorerie
L\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert
\u00a0
ne
\u00a0
fait
\u00a0
pas
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019\u00e9criture
sp\u00e9cifique. L\u2019instrument
\u00a0
de couverture
\u00a0
est \u00e9valu\u00e9
\u00e0
\u00a0
sa juste
\u00a0
valeur.
\u00a0
La
\u00a0
part efficace
\u00a0
de
\u00a0
la variation
de juste valeur est
\u00a0
inscrite directement en capitaux
propres,
\u00a0
seule la
\u00a0
part inefficace
\u00a0
\u00e9tant enregistr\u00e9e
en compte de r\u00e9sultat.
Les montants
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux propres sont
ult\u00e9rieurement
\u00a0
rapport\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
r\u00e9alisation de la transaction couverte.
Couverture d\u2019investissement
\u00a0
net
Les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
certains
actifs
\u00a0
nets
\u00a0
d\u00e9tenus
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
en
\u00a0
devises
\u00e9trang\u00e8res font l\u2019objet de couverture. L\u2019instrument
de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0
\u00a0
sa juste valeur. La part
efficace
\u00a0
de la variation
\u00a0
de juste valeur
\u00a0
est inscrite
directement
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres,
\u00a0
seule
\u00a0
la
\u00a0
part
inefficace
\u00a0
\u00e9tant
\u00a0
enregistr\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat.
Les montants
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux propres sont
rapport\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
uniquement
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
cession des investissements.
.
3.18
Les
\u00a0
actions
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
d\u00e9tenues
\u00a0
en
\u00a0
propre
directement
\u00a0
ou
\u00a0
indirectement
\u00a0
sont
\u00a0
d\u00e9duites
\u00a0
des
capitaux propres
\u00a0
consolid\u00e9s.
\u00a0
En cas
\u00a0
de
\u00a0
cession \u00e0
l\u2019ext\u00e9rieur
\u00a0
du
\u00a0
Groupe,
\u00a0
les
\u00a0
plus
\u00a0
ou
\u00a0
moins-values
r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
sur
\u00a0
cessions
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
actions
\u00a0
sont
\u00e9galement directement inscrites
\u00a0
dans
\u00a0
les capitaux
propres consolid\u00e9s pour leur montant net d\u2019imp\u00f4t.
3.19
PROVISIONS POUR RETRAITES
\u00a0
ET
OBLIGATIONS ASSIMIL\u00c9ES
\u00a0
Des
\u00a0
provisions
\u00a0
sont
\u00a0
constitu\u00e9es
\u00a0
afin
\u00a0
de
\u00a0
couvrir
\u00a0
la
valeur
\u00a0
actualis\u00e9e
\u00a0
des
\u00a0
engagements
\u00a0
sociaux
correspondant aux avantages vers\u00e9s au
\u00a0
personnel
au
\u00a0
moment
\u00a0
et
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
son
\u00a0
d\u00e9part
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
retraite du
Groupe
\u00a0
d\u00e8s
\u00a0
lors
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
concern\u00e9s
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
qualifi\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
prestations
d\u00e9finies.
\u00a0
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre des
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cotisations
d\u00e9finies, la seule obligation du Groupe r\u00e9side dans
le
\u00a0
paiement
\u00a0
de
\u00a0
primes
\u00a0
ou
\u00a0
cotisations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
organismes
\u00a0
ext\u00e9rieurs ;
\u00a0
ces
\u00a0
primes
\u00a0
et
\u00a0
cotisations
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
charges
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
date
d\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
Les r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0 prestations
\u00a0
d\u00e9finies dans
\u00a0
lesquels
\u00a0
le
Groupe est
\u00a0
engag\u00e9 sont principalement constitu\u00e9s
\u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des plans de retraite
\u00a0
et en France
par
\u00a0
le
\u00a0
r\u00e9gime
\u00a0
des
\u00a0
indemnit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
fin
\u00a0
de
\u00a0
carri\u00e8re
vers\u00e9es aux salari\u00e9s au moment de leur d\u00e9part.
La valeur actualis\u00e9e des engagements sociaux est
calcul\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
utilisant
\u00a0
la
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
actuarielle
\u00a0
des
unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es qui repose
\u00a0
sur le
\u00a0
principe
que chaque
\u00a0
p\u00e9riode de
\u00a0
service
\u00a0
donne lieu \u00e0 une
unit\u00e9 suppl\u00e9mentaire de droits \u00e0 prestations.
\u00a0
er
\u00a0
janvier 2021, la
\u00a0
d\u00e9cision IFRS IC
\u00a0
sur
la r\u00e9partition
\u00a0
des charges concernant
\u00a0
les r\u00e9gimes
\u00e0 prestations d\u00e9finies (cf.
\u00a0
note 1)
\u00a0
est appliqu\u00e9e. Les
droits
\u00a0
aux
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
attribu\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
prenant
\u00a0
en
compte les paliers et/ou
\u00a0
les plafonds existants dans
le
\u00a0
rythme
\u00a0
d\u2019attribution
\u00a0
des
\u00a0
droits.
\u00a0
Cette
\u00a0
d\u00e9cision
s\u2019applique
\u00a0
\u00e0
\u00a0
tous
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
d\u2019avantages
post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi
\u00a0
dont les droits sont payables
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9part
\u00a0
en
\u00a0
retraite
\u00a0
du
\u00a0
salari\u00e9
\u00a0
sous
condition
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9sence
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
\u00a0
date
\u00a0
dans
l\u2019entreprise,
\u00a0
qui
\u00a0
d\u00e9pendent
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019anciennet\u00e9
\u00a0
du
salari\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
qui
\u00a0
sont
\u00a0
plafonn\u00e9s
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
un
\u00a0
certain
nombre d\u2019ann\u00e9es d\u2019anciennet\u00e9.
La m\u00e9thode prend en
\u00a0
compte des param\u00e8tres tels
que :
\u25ba
l\u2019\u00e9volution pr\u00e9visible
\u00a0
des salaires ;
\u25ba
la rotation des effectifs
\u00a0
;
\u25ba
le risque de mortalit\u00e9 ;
\u25ba
un taux d\u2019actualisation financi\u00e8re.
Ces \u00e9valuations sont r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
de fa\u00e7on compl\u00e8te
au
\u00a0
minimum
\u00a0
tous
\u00a0
les
\u00a0
trois
\u00a0
ans
\u00a0
et
\u00a0
mises
\u00a0
\u00e0
\u00a0
jour
annuellement
\u00a0
sauf
\u00a0
\u00e9v\u00e8nements
\u00a0
exceptionnels
n\u00e9cessitant
\u00a0
un
\u00a0
chiffrage
\u00a0
plus
\u00a0
rapproch\u00e9
(modifications substantielles
\u00a0
dans
\u00a0
les conditions du
r\u00e9gime
\u00a0
ou
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
composition
\u00a0
des
\u00a0
effectifs
couverts par exemple).
Les
\u00a0
gains
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
actuariels
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
des
changements
\u00a0
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
retenues
\u00a0
pour
\u00a0
le
calcul
\u00a0
des
\u00a0
engagements
\u00a0
sont
\u00a0
directement
enregistr\u00e9s en capitaux propres dans l\u2019exercice o\u00f9
ils sont
\u00a0
constat\u00e9s.
\u00a0
Il
\u00a0
en
\u00a0
est de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
pour
\u00a0
l\u2019\u00e9cart
entre
\u00a0
le
\u00a0
rendement
\u00a0
attendu
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
financiers
d\u00e9di\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
r\u00e9gimes,
\u00a0
qui
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
au
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
par
\u00a0
application
\u00a0
du
\u00a0
taux
d\u2019actualisation
\u00a0
servant
\u00a0
au
\u00a0
calcul
\u00a0
des
engagements, et le rendement r\u00e9el de ces actifs.
.
3.20
AUTRES PROVISIONS
Des
\u00a0
provisions
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
Groupe
\u00a0
a
\u00a0
une
\u00a0
obligation
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
fait
g\u00e9n\u00e9rateur
\u00a0
pass\u00e9
\u00a0
qui
\u00a0
entra\u00eenera
\u00a0
probablement
une
\u00a0
sortie
\u00a0
d\u2019avantages
\u00a0
\u00e9conomiques
\u00a0
pouvant
\u00eatre
\u00a0
raisonnablement
\u00a0
estim\u00e9e.
\u00a0
Le
\u00a0
montant
comptabilis\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
provisions
\u00a0
est
\u00a0
la
\u00a0
meilleure
estimation de la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0
\u00a0
l\u2019extinction
de l\u2019obligation \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Des provisions
\u00a0
pour
\u00a0
pertes
\u00a0
attendues
\u00a0
sur contrats
sont
\u00a0
constat\u00e9es
\u00a0
lorsque
\u00a0
les
\u00a0
engagements
\u00a0
fermes
consentis,
\u00a0
minima
\u00a0
garantis
\u00a0
notamment,
\u00a0
sont
sup\u00e9rieurs aux b\u00e9n\u00e9fices envisag\u00e9s.
Les
\u00a0
provisions
\u00a0
pour
\u00a0
restructuration
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9es
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
dispose
\u00a0
d\u2019un
plan
\u00a0
formalis\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9taill\u00e9
\u00a0
qui
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
notifi\u00e9
\u00a0
aux
parties concern\u00e9es.
.
3.21
ACTIFS
\u00a0
ET PASSIFS
\u00a0
ASSOCI\u00c9S
DESTIN\u00c9S \u00c0
\u00a0
LA VENTE,
\u00a0
ET ACTIVIT\u00c9S
ABANDONN\u00c9ES
Un
\u00a0
actif
\u00a0
immobilis\u00e9
\u00a0
ou
\u00a0
un
\u00a0
groupe
\u00a0
d\u2019actifs
\u00a0
et
\u00a0
de
passifs
\u00a0
directement
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
est
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9
\u00a0
comme
destin\u00e9 \u00e0 la
\u00a0
vente quand
\u00a0
sa valeur
\u00a0
comptable sera
recouvr\u00e9e principalement
\u00a0
par le
\u00a0
biais d\u2019une vente
et non
\u00a0
d\u2019une utilisation
\u00a0
continue. Pour que
\u00a0
tel soit
le
\u00a0
cas,
\u00a0
l\u2019actif
\u00a0
doit
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
disponible
\u00a0
en
\u00a0
vue
\u00a0
de
\u00a0
sa
vente imm\u00e9diate
\u00a0
et sa vente doit
\u00a0
\u00eatre hautement
probable. Pour appr\u00e9cier le
\u00a0
caract\u00e8re hautement
probable de
\u00a0
la
\u00a0
transaction, le
\u00a0
Groupe consid\u00e8re,
au
\u00a0
cas
\u00a0
par
\u00a0
cas,
\u00a0
le
\u00a0
processus
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
et
d\u2019autorisation,
\u00a0
le
\u00a0
caract\u00e8re
\u00a0
raisonnable
\u00a0
et
acceptable
\u00a0
du
\u00a0
prix
\u00a0
propos\u00e9
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
conditions
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9,
\u00a0
les
\u00a0
contraintes
\u00a0
l\u00e9gales,
r\u00e9glementaires
\u00a0
et sociales.
Ces
\u00a0
actifs
\u00a0
ou
\u00a0
groupes destin\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
c\u00e9d\u00e9s
\u00a0
sont
\u00e9valu\u00e9s au plus bas
\u00a0
de la valeur comptable
\u00a0
et du
prix
\u00a0
de cession
\u00a0
estim\u00e9,
\u00a0
nets
\u00a0
des co\u00fbts
\u00a0
relatifs
\u00a0
\u00e0 la
cession. Ils ne font plus l\u2019objet d\u2019un
\u00a0
amortissement.
Les actifs et
\u00a0
passifs associ\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la
\u00a0
vente sont
respectivement
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
lignes
sp\u00e9cifiques du bilan consolid\u00e9.
Lorsque
\u00a0
le
\u00a0
groupe
\u00a0
d\u2019actifs
\u00a0
destin\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
c\u00e9d\u00e9
constitue
\u00a0
\u00e0
\u00a0
lui
\u00a0
seul
\u00a0
un
\u00a0
segment
\u00a0
de
\u00a0
reporting
pr\u00e9sent\u00e9,
\u00a0
c\u2019est-\u00e0-dire une
\u00a0
branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9,
\u00a0
ou
fait partie
\u00a0
d\u2019un plan coordonn\u00e9
\u00a0
de cession
\u00a0
d\u2019une
branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9,
\u00a0
alors,
\u00a0
il est
\u00a0
trait\u00e9
\u00a0
comme
\u00a0
une
activit\u00e9 abandonn\u00e9e,
\u00a0
et \u00e0
\u00a0
ce titre,
\u00a0
le r\u00e9sultat
\u00a0
net
et
\u00a0
chaque
\u00a0
cat\u00e9gorie
\u00a0
de
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
sont
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
lignes
\u00a0
d\u00e9di\u00e9es
\u00a0
du
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat et de l\u2019\u00e9tat
\u00a0
des flux de tr\u00e9sorerie consolid\u00e9.
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
comprend
\u00a0
les
\u00a0
ventes
\u00a0
de
produits
\u00a0
et de
\u00a0
services
\u00a0
issus des contrats
\u00a0
avec les
clients, d\u00e8s lors que
\u00a0
le transfert de contr\u00f4le du bien
ou
\u00a0
du
\u00a0
service
\u00a0
promis
\u00a0
au client
\u00a0
est
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9
\u00a0
pour
\u00a0
le
montant du paiement attendu en \u00e9change de ce
bien ou service.
Les
\u00a0
sp\u00e9cificit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
reconnaissance
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
d\u2019affaires
\u00a0
sont
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque
\u00a0
branche,
\u00a0
et
r\u00e9sum\u00e9es comme
\u00a0
suit :
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing :
\u00a0
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
correspond
\u00a0
principalement
\u00a0
aux
\u00a0
produits
\u00a0
des
ventes
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
diffusion
\u00a0
d\u2019ouvrages.
\u00a0
Le
\u00a0
chiffre
d\u2019affaires
\u00a0
est
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
net
\u00a0
des
\u00a0
remises,
commissions
\u00a0
de distribution
\u00a0
et
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
retours
\u00a0
le
cas \u00e9ch\u00e9ant. Lorsqu\u2019une entit\u00e9 op\u00e8re uniquement
en tant qu\u2019agent, le chiffre d\u2019affaires
\u00a0
est constitu\u00e9
de la marge nette.
Lorsqu\u2019un
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
retour
\u00a0
est
\u00a0
octroy\u00e9
\u00a0
aux
distributeurs
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
ouvrages
\u00a0
invendus,
\u00a0
le
montant
\u00a0
estim\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
retours
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
en
dettes
\u00a0
de
\u00a0
remboursement
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
autres
passifs courants pour
\u00a0
la part relative \u00e0 la
\u00a0
diminution
du chiffre d\u2019affaires, et en
\u00a0
actif de remboursement
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
stocks
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
autres
\u00a0
actifs
\u00a0
courants
respectivement
\u00a0
pour les
\u00a0
parts relatives
\u00a0
aux stocks
et
\u00a0
aux
\u00a0
avances
\u00a0
auteurs.
\u00a0
La
\u00a0
dette
\u00a0
de
remboursement,
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
diminution
\u00a0
du
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires,
\u00a0
est
\u00a0
\u00e9valu\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
fonction
\u00a0
des
pr\u00e9visions
\u00a0
de
\u00a0
ventes
\u00a0
factur\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
de
l\u2019exercice
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
donn\u00e9es
\u00a0
historiques
\u00a0
de
\u00a0
retours.
Ce calcul statistique repose
\u00a0
sur le
\u00a0
taux
\u00a0
de retour de
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dente,
\u00a0
ajust\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
fluctuations
\u00a0
des
ventes
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
conjoncture
\u00a0
de
l\u2019ann\u00e9e en cours.
\u00a0
Lagard\u00e8re Travel Retail :
\u00a0
les produits comprennent
essentiellement
\u00a0
les
\u00a0
ventes
\u00a0
au
\u00a0
d\u00e9tail
\u00a0
en
\u00a0
zone
\u00a0
de
transport
\u00a0
et
\u00a0
concession
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
segments
\u00a0
Travel
Essentials, Duty Free & Fashion et Foodservice, ainsi
que les activit\u00e9s de
\u00a0
ventes au
\u00a0
d\u00e9tail dans les points
de
\u00a0
vente
\u00a0
de
\u00a0
proximit\u00e9.
\u00a0
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
reconnu lors de la
\u00a0
r\u00e9alisation de la vente au d\u00e9tail.
Dans le cas de certains produits ou services (vente
des cartes
\u00a0
de
\u00a0
t\u00e9l\u00e9phone pr\u00e9pay\u00e9es, distribution de
presse,
\u00a0
etc.),
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
agit
\u00a0
comme
\u00a0
un
\u00a0
agent
\u00a0
et
comptabilise
\u00a0
la
\u00a0
commission
\u00a0
nette
\u00a0
per\u00e7ue
\u00a0
en
chiffre d\u2019affaires.
Autres
\u00a0
activit\u00e9s :
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
principalement
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
ventes
\u00a0
d\u2019espaces
publicitaires,
\u00a0
de diffusion
\u00a0
de Presse
\u00a0
Magazine, de
revenus
\u00a0
de
\u00a0
licences
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
services
\u00a0
num\u00e9riques.
Dans
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
activit\u00e9s,
\u00a0
les
\u00a0
produits
correspondent
\u00a0
aux
\u00a0
recettes
\u00a0
publicitaires,
\u00a0
aux
aventes
\u00a0
au
\u00a0
num\u00e9ro,
\u00a0
aux
\u00a0
abonnements
\u00a0
et
prestations
\u00a0
num\u00e9riques.
\u00a0
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
reconnu
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
diffusion
\u00a0
des
\u00a0
publicit\u00e9s,
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
parution des num\u00e9ros
\u00a0
.
\u00a0
Les revenus de
\u00a0
licences
\u00a0
de
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Presse
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
r\u00e9alisation
\u00a0
des
\u00a0
ventes
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
licenci\u00e9
\u00a0
pendant
\u00a0
la
p\u00e9riode
\u00a0
couverte
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
contrat.
\u00a0
Pour
\u00a0
une
\u00a0
partie
de l\u2019activit\u00e9,
\u00a0
la branche
\u00a0
op\u00e8re
\u00a0
en
\u00a0
tant qu\u2019agent,
par exemple
\u00a0
sur les activit\u00e9s
\u00a0
de R\u00e9gie Publicitaire,
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
\u00a0
alors
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
seules
commissions
\u00a0
per\u00e7ues.
CHIFFRE D\u2019AFFAIRES
Le
\u00a0
groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
affiche
\u00a0
un chiffre
\u00a0
d'affaires
de
\u00a0
6 929 M\u20ac,
\u00a0
soit
\u00a0
une
\u00a0
\u00e9volution
\u00a0
de
\u00a0
+35,1 %
\u00a0
en
donn\u00e9es consolid\u00e9es
\u00a0
et de +28,3 % \u00e0 p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
et
taux de change comparables.
La
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
et
change
\u00a0
comparables
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9e
\u00a0
par
comparaison entre :
\u25ba
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
2022
\u00a0
retrait\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
entr\u00e9es
de
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
et
\u00a0
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
2021
retrait\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
sorties
\u00a0
de
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
intervenues
en 2022 ;
\u25ba
le chiffre d\u2019affaires 2021 et le chiffre d\u2019affaires
2022 retrait\u00e9
\u00a0
sur la
\u00a0
base des
\u00a0
taux de change
applicables en 2021.
L\u2019\u00e9cart
\u00a0
de
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
entre
\u00a0
les
\u00a0
donn\u00e9es
consolid\u00e9es
\u00a0
et
\u00a0
comparables
\u00a0
s\u2019explique
essentiellement par un effet
\u00a0
de change favorable
de
\u00a0
243 M\u20ac
\u00a0
attribuable
\u00a0
principalement
\u00a0
\u00e0
l\u2019appr\u00e9ciation du dollar am\u00e9ricain pour
\u00a0
+194 M\u20ac
\u00a0
et
\u00e0
\u00a0
l\u2019appr\u00e9ciation
\u00a0
du
\u00a0
yuan
\u00a0
chinois
\u00a0
pour
\u00a0
+14 M\u20ac.
L\u2019effet
\u00a0
de
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
positif
\u00a0
de
\u00a0
+109 M\u20ac
\u00a0
est
principalement li\u00e9 \u00e0 Lagard\u00e8re Publishing avec les
acquisitions
\u00a0
de
\u00a0
Workman
\u00a0
Publishing
\u00a0
et
\u00a0
de
Paperblanks ainsi que de la soci\u00e9t\u00e9 Creative Table
Holdings
\u00a0
Ltd,
\u00a0
bas\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
Duba\u00ef,
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel Retail.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le
\u00a0
poids du livre num\u00e9rique
dans
\u00a0
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
total
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Publishing
\u00a0
s\u2019\u00e9tablit
\u00a0
\u00e0
\u00a0
7,8 %
\u00a0
contre
\u00a0
7,7 %
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021
\u00a0
et
\u00a0
celui
\u00a0
du
\u00a0
livre
\u00a0
audio
num\u00e9rique
\u00a0
\u00e0
\u00a0
4,3 %
\u00a0
contre 3,8
\u00a0
%
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
Le chiffre d\u2019affaires par activit\u00e9 et par branche se d\u00e9compose comme suit :
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
2 748
2 598
Litt\u00e9rature
1 155
1 085
Illustr\u00e9s
524
443
\u00c9ducation
293
325
Fascicules
282
297
Autres
494
448
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
3 927
2 290
1 521
998
Duty Free & Fashion
1 511
795
Foodservice
895
497
Autres activit\u00e9s
254
242
Presse
109
108
Radios
87
96
Autres
58
38
Total
6 929
5 130
Le chiffre d\u2019affaires par pays et par branche se d\u00e9compose comme
\u00a0
suit :
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
2 748
2 598
USA et Canada
867
734
France
746
767
Royaume-Uni, Irlande et Oc\u00e9anie
552
527
Espagne
139
136
Autre Europe
212
222
Autres
232
212
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
3 927
2 290
Europe, Moyen-Orient, Afrique (hors France)
1 727
887
USA et Canada
1 171
690
France
750
427
Chine
235
240
Autre Asie-Pacifique
44
46
Autres activit\u00e9s
254
242
France
210
199
Asie-Pacifique
16
15
Europe occidentale
13
15
USA et Canada
15
13
Total
6 929
5 130
.
INFORMATIONS PAR BRANCHE D\u2019ACTIVIT\u00c9
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
est
\u00a0
organis\u00e9
\u00a0
autour
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
deux
branches
\u00a0
prioritaires
\u00a0
(Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
et
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail) et
\u00a0
inclut \u00e9galement
\u00a0
les
Autres activit\u00e9s.
\u00a0
Le reporting interne est structur\u00e9 ainsi
\u25ba
Lagard\u00e8re Publishing
\u00a0
qui inclut
\u00a0
les activit\u00e9s
d\u2019\u00e9dition de livres et d\u2019e-Publishing, couvre
de
\u00a0
nombreux
\u00a0
domaines
\u00a0
tels
\u00a0
que
l\u2019\u00c9ducation, la
\u00a0
Litt\u00e9rature g\u00e9n\u00e9rale, l\u2019Illustr\u00e9,
les Fascicules, les Dictionnaires, la Jeunesse,
les Jeux de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9, les
\u00a0
Jeux sur mobiles,
\u00a0
la
Papeterie haut de gamme et la
\u00a0
Distribution
;
\u25ba
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
qui
\u00a0
inclut
\u00a0
les
activit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
commerce
\u00a0
en
\u00a0
zone
\u00a0
de
transport
\u00a0
et
\u00a0
concession
\u00a0
sur
\u00a0
trois
\u00a0
segments
d\u2019activit\u00e9s :
\u00a0
Travel
\u00a0
Essentials,
\u00a0
Duty
\u00a0
Free
\u00a0
&
Fashion et Foodservice.
\u25ba
Les
\u00a0
\u00ab Autres
\u00a0
activit\u00e9s \u00bb
Lagard\u00e8re
\u00a0
News
\u00a0
(
,
,
Europe 2,
\u00a0
RFM,
\u00a0
la
\u00a0
licence
\u00a0
Elle),
\u00a0
Lagard\u00e8re
Live Entertainment, Lagard\u00e8re
\u00a0
Paris Racing,
et
\u00a0
le
\u00a0
Corporate
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Ce
\u00a0
dernier
rassemble
\u00a0
notamment
\u00a0
l\u2019effet
\u00a0
des
financements contract\u00e9s
\u00a0
par le Groupe
\u00a0
et
le co\u00fbt net
\u00a0
de
\u00a0
fonctionnement des soci\u00e9t\u00e9s
holding.
Les
\u00a0
informations
\u00a0
par
\u00a0
branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9
pr\u00e9sent\u00e9es suivent les m\u00eames r\u00e8gles
\u00a0
comptables
que
\u00a0
celles
\u00a0
utilis\u00e9es
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
consolid\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9crites
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
notes
\u00a0
annexes.
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
indicateurs
\u00a0
alternatifs
\u00a0
de
performance
\u00a0
sont
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
ces
Les transactions inter-branches sont r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
sur
la base des conditions de march\u00e9.
5.1
INFORMATIONS PAR
\u00a0
BRANCHE D\u2019ACTIVIT\u00c9
Compte de r\u00e9sultat 2022
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
Total
Chiffre d'affaires
2 757
3 927
254
6 938
Chiffre d'affaires
\u00a0
inter-branches
(9)
-
-
(9)
Chiffre d'affaires consolid\u00e9
2 748
3 927
254
6 929
Produits annexes consolid\u00e9s
9
12
27
48
Produits des activit\u00e9s ordinaires
2 757
3 939
281
6 977
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
\u00a0
des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
302
136
-
438
Contribution des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence avant
pertes de valeur
6
7
-
13
Charges de restructuration
(4)
-
(34)
(38)
Plus et moins-values de cession
4
-
3
7
Pertes de valeur
(1)
(8)
-
(9)
Amortissements des actifs incorporels li\u00e9s aux acquisitions
(17)
(92)
-
(109)
Frais li\u00e9s aux acquisitions et cessions
(1)
(2)
-
(3)
Ajustement de prix post acquisition
-
(3)
-
(3)
Impact IFRS 16 des contrats de concessions
(**)
2
22
-
24
R\u00e9sultat avant charges
\u00a0
financi\u00e8res et imp\u00f4ts
291
60
(31)
320
\u00c9l\u00e9ments inclus dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant des
soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
Amortissements des actifs incorporels et corporels
(36)
(125)
(10)
(171)
Amortissements des droits d'utilisation - Immobilier et
autres
(35)
(13)
(21)
(69)
Co\u00fbt des plans d'actions gratuites
(5)
(3)
(3)
(11)
(*) Pertes de
\u00a0
valeur
\u00a0
sur \u00e9carts d\u2019acquisition,
\u00a0
immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
et incorporelles.
(**) Le d\u00e9tail
\u00a0
de l\u2019impact IFRS
\u00a0
16 sur les contrats
\u00a0
de concession
\u00a0
et sur les gains et pertes
\u00a0
de location est fourni
\u00a0
dans le tableau ci-dessous.
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
Total
Impact IFRS 16 des contrats de concessions
2
22
-
24
Gains et pertes sur contrats de location
2
39
-
41
Amortissements des droits d'utilisations
-
(259)
-
(259)
Diminution des dettes de location
-
167
-
167
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes de location
-
70
-
70
Variation de besoin en fonds de roulement
\u00a0
des dettes de
location
-
5
-
5
Compte de r\u00e9sultat 2021
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
Total
Chiffre d'affaires
2 604
2 290
242
5 136
Chiffre d'affaires
\u00a0
inter-branches
(6)
-
-
(6)
Chiffre d'affaires consolid\u00e9
2 598
2 290
242
5 130
Produits annexes consolid\u00e9s
5
12
24
41
Produits des activit\u00e9s ordinaires
2 603
2 302
266
5 171
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
\u00a0
des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
351
(81)
(21)
249
Contribution des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence avant
pertes de valeur
7
(6)
-
1
Charges de restructuration
(9)
(2)
(33)
(44)
Plus et moins-values de cession
16
-
1
17
Pertes de valeur
-
(15)
(2)
(17)
Amortissements des actifs incorporels li\u00e9s aux acquisitions
(7)
(90)
-
(97)
Frais li\u00e9s aux acquisitions et cessions
(7)
(5)
-
(12)
Ajustement de prix post acquisition
-
(6)
-
(6)
Impact IFRS 16 des contrats de concessions
(**)
5
(30)
-
(25)
R\u00e9sultat avant charges
\u00a0
financi\u00e8res et imp\u00f4ts
356
(235)
(55)
66
\u00c9l\u00e9ments inclus dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant des
soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
Amortissements des actifs incorporels et corporels
(41)
(137)
(11)
(189)
Amortissements des droits d'utilisation - Immobilier et
autres
(32)
(14)
(21)
(67)
Co\u00fbt des plans d'actions gratuites
(3)
(2)
(2)
(7)
(*) Pertes de
\u00a0
valeur
\u00a0
sur \u00e9carts d\u2019acquisition,
\u00a0
immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
et incorporelles.
(**) Le d\u00e9tail
\u00a0
de l\u2019impact IFRS
\u00a0
16 sur les contrats
\u00a0
de concession
\u00a0
et sur les gains et
\u00a0
pertes de location
\u00a0
est fourni
\u00a0
dans le tableau ci-dessous.
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
Total
Impact IFRS 16 des contrats de concessions
5
(30)
-
(25)
Gains et pertes sur contrats de location
5
126
-
131
Amortissements des droits d'utilisations
-
(307)
-
(307)
Diminution des dettes de location
-
142
-
142
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes de location
-
5
-
5
Variation de besoin en fonds de roulement
\u00a0
des dettes de
location
-
4
-
4
Financement 2022
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
et \u00e9liminations
Total
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l'activit\u00e9
238
566
(25)
779
Diminution des dettes de location
(*)
(39)
(184)
(18)
(241)
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes de location
(*)
(9)
(71)
(7)
(87)
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations avant
\u00a0
imp\u00f4ts pay\u00e9s
190
311
(50)
451
Imp\u00f4ts pay\u00e9s
(104)
(4)
51
(57)
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations
86
307
1
394
Flux nets d'investissements d'immobilisations
incorporelles et corporelles
(49)
(123)
(1)
(173)
- Acquisitions
(49)
(124)
(4)
(177)
- Cessions
-
1
3
4
Free cash-flow
37
184
-
221
\u00a0
dont free cash-flow avant variation de BFR
155
138
1
294
Flux nets d'investissements d'immobilisations
\u00a0
financi\u00e8res
(54)
(127)
9
(172)
- Acquisitions
(68)
(140)
(2)
(210)
- Cessions
14
13
11
38
Int\u00e9r\u00eats encaiss\u00e9s
3
2
2
7
(Augmentation) diminution des placements financiers
-
-
-
-
Somme des flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations et
d'investissements
(14)
59
11
56
(*) Les flux
\u00a0
de tr\u00e9sorerie
\u00a0
li\u00e9s aux dettes
\u00a0
de location
\u00a0
sont pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
en flux de
\u00a0
financement
\u00a0
dans
\u00a0
l\u2019\u00e9tat des
\u00a0
flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
consolid\u00e9.
Financement 2021
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
et \u00e9liminations
Total
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l'activit\u00e9
613
284
(44)
853
Diminution des dettes de location
(*)
(35)
(159)
(22)
(216)
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes de location
(*)
(9)
(7)
(4)
(20)
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations avant
\u00a0
imp\u00f4ts pay\u00e9s
569
118
(70)
617
Imp\u00f4ts pay\u00e9s
(76)
-
38
(38)
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations
493
118
(32)
579
Flux nets d'investissements d'immobilisations
incorporelles et corporelles
(33)
(88)
(2)
(123)
- Acquisitions
(38)
(92)
(6)
(136)
- Cessions
5
4
4
13
Free cash-flow
460
30
(34)
456
\u00a0
dont free cash-flow avant variation de BFR
254
(48)
(30)
176
Flux nets d'investissements d'immobilisations
\u00a0
financi\u00e8res
(228)
(36)
66
(198)
- Acquisitions
(273)
(39)
33
(279)
- Cessions
45
3
33
81
Int\u00e9r\u00eats encaiss\u00e9s
1
1
6
8
(Augmentation) diminution des placements financiers
-
-
-
-
Somme des flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations et
d'investissements
233
(5)
38
266
(*)Les flux
\u00a0
de tr\u00e9sorerie
\u00a0
li\u00e9s aux dettes
\u00a0
de location
\u00a0
sont pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
en flux de
\u00a0
financement
\u00a0
dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
des flux
\u00a0
de tr\u00e9soreri
\u00a0
e
\u00a0
consolid\u00e9.
Bilan 2022
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
et \u00e9liminations
Total
3 587
3 859
601
8 047
Titres mis en \u00e9quivalence
28
48
7
83
Passifs sectoriels
(2 020)
(2 787)
(580)
(5 387)
Fonds op\u00e9rationnels employ\u00e9s
1 595
1 120
28
2 743
Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
-
Tr\u00e9sorerie (Endettement)
\u00a0
net comptable consolid\u00e9
(1 713)
Capitaux propres consolid\u00e9s
1 030
Bilan 2021
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
et \u00e9liminations
Total
Actifs sectoriels
3 433
3 633
575
7 641
Titres mis en \u00e9quivalence
24
15
7
46
Passifs sectoriels
(2 089)
(2 481)
(603)
(5 173)
Fonds op\u00e9rationnel employ\u00e9s
1 368
1 167
(21)
2 514
Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(40)
Tr\u00e9sorerie (Endettement)
\u00a0
net comptable consolid\u00e9
(1 535)
Capitaux propres consolid\u00e9s
939
5.2
INFORMATIONS PAR
\u00a0
SECTEUR G\u00c9OGRAPHIQUE
Chiffre d\u2019affaires
2022
2021
USA
1 833
1 333
Union europ\u00e9enne (hors France)
1 789
1 138
France
1 705
1 393
Royaume-Uni
545
456
Asie-Oc\u00e9anie
496
485
Autres Am\u00e9rique du Nord (Canada principalement)
181
103
Autres pays europ\u00e9ens
132
75
Moyen-Orient
68
28
Autres (Afrique, Am\u00e9rique latine)
180
119
Total
6 929
5 130
Actifs sectoriels
31.12.2022
31.12.2021
Union europ\u00e9enne (hors France)
2 679
2 488
USA
2 511
2 433
France
2 093
2 009
Asie-Oc\u00e9anie
348
430
Autres pays europ\u00e9ens
56
114
Canada
73
71
Moyen-Orient
170
19
Royaume-Uni
20
17
Autres (Afrique, Am\u00e9rique latine)
97
60
Total
8 047
7 641
Investissements (immobilisations
\u00a0
incorporelles
\u00a0
et corporelles)
2022
2021
Union europ\u00e9enne (hors France)
55
41
USA
49
30
France
40
33
Asie-Oc\u00e9anie
22
24
Canada
2
1
Autres pays europ\u00e9ens
1
-
Moyen-Orient
3
-
Autres
5
7
Total
177
136
.
.
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
comprend
\u00a0
les
\u00a0
ventes
\u00a0
de
produits
\u00a0
et de
\u00a0
services
\u00a0
issus des contrats
\u00a0
avec les
clients, d\u00e8s lors que
\u00a0
le transfert de contr\u00f4le du bien
ou
\u00a0
du
\u00a0
service
\u00a0
promis
\u00a0
au client
\u00a0
est
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9
\u00a0
pour
\u00a0
le
montant du paiement attendu en \u00e9change de ce
bien ou service.
Les
\u00a0
sp\u00e9cificit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
reconnaissance
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
d\u2019affaires
\u00a0
sont
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque
\u00a0
branche,
\u00a0
et
r\u00e9sum\u00e9es comme
\u00a0
suit :
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing :
\u00a0
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
correspond
\u00a0
principalement
\u00a0
aux
\u00a0
produits
\u00a0
des
ventes
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
diffusion
\u00a0
d\u2019ouvrages.
\u00a0
Le
\u00a0
chiffre
d\u2019affaires
\u00a0
est
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
net
\u00a0
des
\u00a0
remises,
commissions
\u00a0
de distribution
\u00a0
et
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
retours
\u00a0
le
cas \u00e9ch\u00e9ant. Lorsqu\u2019une entit\u00e9 op\u00e8re uniquement
en tant qu\u2019agent, le chiffre d\u2019affaires
\u00a0
est constitu\u00e9
de la marge nette.
Lorsqu\u2019un
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
retour
\u00a0
est
\u00a0
octroy\u00e9
\u00a0
aux
distributeurs
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
ouvrages
\u00a0
invendus,
\u00a0
le
montant
\u00a0
estim\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
retours
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
en
dettes
\u00a0
de
\u00a0
remboursement
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
autres
passifs courants pour
\u00a0
la part relative \u00e0 la
\u00a0
diminution
du chiffre d\u2019affaires, et en
\u00a0
actif de remboursement
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
stocks
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
autres
\u00a0
actifs
\u00a0
courants
respectivement
\u00a0
pour les
\u00a0
parts relatives
\u00a0
aux stocks
et
\u00a0
aux
\u00a0
avances
\u00a0
auteurs.
\u00a0
La
\u00a0
dette
\u00a0
de
remboursement,
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
diminution
\u00a0
du
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires,
\u00a0
est
\u00a0
\u00e9valu\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
fonction
\u00a0
des
pr\u00e9visions
\u00a0
de
\u00a0
ventes
\u00a0
factur\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
de
l\u2019exercice
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
donn\u00e9es
\u00a0
historiques
\u00a0
de
\u00a0
retours.
Ce calcul statistique repose
\u00a0
sur le
\u00a0
taux
\u00a0
de retour de
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dente,
\u00a0
ajust\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
fluctuations
\u00a0
des
ventes
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
conjoncture
\u00a0
de
l\u2019ann\u00e9e en cours.
\u00a0
Lagard\u00e8re Travel Retail :
\u00a0
les produits comprennent
essentiellement
\u00a0
les
\u00a0
ventes
\u00a0
au
\u00a0
d\u00e9tail
\u00a0
en
\u00a0
zone
\u00a0
de
transport
\u00a0
et
\u00a0
concession
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
segments
\u00a0
Travel
Essentials, Duty Free & Fashion et Foodservice, ainsi
que les activit\u00e9s de
\u00a0
ventes au
\u00a0
d\u00e9tail dans les points
de
\u00a0
vente
\u00a0
de
\u00a0
proximit\u00e9.
\u00a0
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
reconnu lors de la
\u00a0
r\u00e9alisation de la vente au d\u00e9tail.
Dans le cas de certains produits ou services (vente
des cartes
\u00a0
de
\u00a0
t\u00e9l\u00e9phone pr\u00e9pay\u00e9es, distribution de
presse,
\u00a0
etc.),
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
agit
\u00a0
comme
\u00a0
un
\u00a0
agent
\u00a0
et
comptabilise
\u00a0
la
\u00a0
commission
\u00a0
nette
\u00a0
per\u00e7ue
\u00a0
en
chiffre d\u2019affaires.
Autres
\u00a0
activit\u00e9s :
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
principalement
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
ventes
\u00a0
d\u2019espaces
publicitaires,
\u00a0
de diffusion
\u00a0
de Presse
\u00a0
Magazine, de
revenus
\u00a0
de
\u00a0
licences
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
services
\u00a0
num\u00e9riques.
Dans
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
activit\u00e9s,
\u00a0
les
\u00a0
produits
correspondent
\u00a0
aux
\u00a0
recettes
\u00a0
publicitaires,
\u00a0
aux
aventes
\u00a0
au
\u00a0
num\u00e9ro,
\u00a0
aux
\u00a0
abonnements
\u00a0
et
prestations
\u00a0
num\u00e9riques.
\u00a0
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
reconnu
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
diffusion
\u00a0
des
\u00a0
publicit\u00e9s,
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
parution des num\u00e9ros
\u00a0
.
\u00a0
Les revenus de
\u00a0
licences
\u00a0
de
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Presse
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
r\u00e9alisation
\u00a0
des
\u00a0
ventes
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
licenci\u00e9
\u00a0
pendant
\u00a0
la
p\u00e9riode
\u00a0
couverte
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
contrat.
\u00a0
Pour
\u00a0
une
\u00a0
partie
de l\u2019activit\u00e9,
\u00a0
la branche
\u00a0
op\u00e8re
\u00a0
en
\u00a0
tant qu\u2019agent,
par exemple
\u00a0
sur les activit\u00e9s
\u00a0
de R\u00e9gie Publicitaire,
le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
est
\u00a0
alors
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
seules
commissions
\u00a0
per\u00e7ues.
INDICATEURS UTILIS\u00c9S
\u00a0
POUR
MESURER LA PERFORMANCE
\u00a0
DU
GROUPE
Lagard\u00e8re
\u00a0
utilise
\u00a0
des
\u00a0
indicateurs
\u00a0
alternatifs
\u00a0
de
performance qui constituent
\u00a0
les indicateurs cl\u00e9s de
la
\u00a0
mesure
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
performance
\u00a0
op\u00e9rationnelle
\u00a0
et
financi\u00e8re du
\u00a0
Groupe. Ils
\u00a0
sont suivis
\u00a0
par le
\u00a0
Comit\u00e9
Ex\u00e9cutif pour
\u00a0
\u00e9valuer la performance
\u00a0
et conduire
les
\u00a0
activit\u00e9s,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
investisseurs
\u00a0
pour
suivre
\u00a0
la
\u00a0
performance
\u00a0
op\u00e9rationnelle,
\u00a0
en
compl\u00e9ment
\u00a0
des
\u00a0
agr\u00e9gats
\u00a0
financiers
\u00a0
d\u00e9finis
\u00a0
par
l\u2019IASB.
\u00a0
Ces
\u00a0
indicateurs
\u00a0
sont
\u00a0
calcul\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
d\u2019\u00e9l\u00e9ments issus des \u00e9tats
\u00a0
financiers consolid\u00e9s en
IFRS
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
r\u00e9concili\u00e9s
\u00a0
soit
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
pr\u00e9sent
document,
\u00a0
soit
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
autres
\u00a0
documents
\u00a0
dans
lesquels ils sont pr\u00e9sent\u00e9s.
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
des
soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es (R\u00e9sop)
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
utilise
\u00a0
comme
\u00a0
indicateur
\u00a0
de
performance
\u00a0
le r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel courant
\u00a0
des
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
(R\u00e9sop)
\u00a0
qui
\u00a0
se
\u00a0
calcule
\u00a0
de
\u00a0
la
fa\u00e7on suivante
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
du r\u00e9sultat
\u00a0
avant charges
financi\u00e8res et imp\u00f4ts :
R\u00e9sultat avant charges financi\u00e8res et imp\u00f4ts
\u00c9l\u00e9ments \u00e0 exclure :
\u25ba
plus ou moins-values de cession d\u2019actifs ;
\u25ba
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
sur
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition,
immobilisations
\u00a0
corporelles,
\u00a0
incorporelles
\u00a0
et
titres mis en \u00e9quivalence ;
\u25ba
charges nettes de restructuration ;
\u25ba
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprises :
-
frais li\u00e9s aux acquisitions
\u00a0
,
-
profits
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
d\u00e9coulant
\u00a0
des
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
prix
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
et
\u00a0
des
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux
changements de contr\u00f4le,
-
amortissement
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
incorporels
\u00a0
li\u00e9s
aux acquisitions ;
\u25ba
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux contrats de location
\u00a0
et aux
contrats de sous-location financement :
-
exclusion
\u00a0
des
\u00a0
gains et
\u00a0
pertes
\u00a0
sur contrats
de location,
-
exclusion
\u00a0
des
\u00a0
amortissements
\u00a0
des
\u00a0
droits
d\u2019utilisation des contrats de concessions
\u00a0
,
-
ajout
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
diminution
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location des contrats de concessions,
-
ajout
\u00a0
des
\u00a0
Int\u00e9r\u00eats
\u00a0
pay\u00e9s
\u00a0
sur
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location des contrats de concessions,
-
ajout de
\u00a0
la variation du
\u00a0
besoin en
\u00a0
fonds de
roulement
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
des
contrats de concessions ;
\u25ba
litiges
\u00a0
majeurs
\u00a0
sp\u00e9cifiques
\u00a0
non
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
performance op\u00e9rationnelle
\u00a0
.
= R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
Moins :
\u25ba
contribution
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
mises
\u00a0
en
\u00e9quivalence avant pertes de valeur.
= R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
(R\u00e9sop)
Dans
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail,
\u00a0
les
\u00a0
redevances
pay\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
conc\u00e9dants
\u00a0
sont
\u00a0
soit
\u00a0
variables,
\u00a0
soit
fixes,
\u00a0
soit
\u00a0
variables
\u00a0
avec
\u00a0
minimum
\u00a0
garanti.
L\u2019application
\u00a0
d\u2019IFRS 16
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
contrats
\u00a0
cr\u00e9e
\u00a0
une
distorsion dans la lecture
\u00a0
de la performance de la
branche
\u00a0
en
\u00a0
ne
\u00a0
s\u2019appliquant
\u00a0
qu\u2019\u00e0
\u00a0
la part
\u00a0
fixe du
loyer,
\u00a0
d\u00e9connectant
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
du
\u00a0
suivi
op\u00e9rationnel.
\u00a0
Afin
\u00a0
de
\u00a0
conserver
\u00a0
un
\u00a0
indicateur
pertinent qui refl\u00e8te l\u2019\u00e9conomie
\u00a0
de
\u00a0
ces contrats,
\u00a0
le
Groupe a d\u00e9cid\u00e9 de neutraliser l\u2019effet d\u2019IFRS 16
\u00a0
sur
le
\u00a0
R\u00e9sop
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
uniquement.
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
publi\u00e9
\u00a0
avant
\u00a0
charges
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
et
imp\u00f4ts
\u00a0
comporte
\u00a0
des
\u00a0
amortissements
\u00a0
aff\u00e9rents
\u00a0
\u00e0
certains
\u00a0
actifs
\u00a0
incorporels,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
vie
d\u00e9termin\u00e9e,
\u00a0
cr\u00e9\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
affectation
\u00a0
du
\u00a0
prix
d\u2019acquisition des
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprises. Le
Groupe a d\u00e9cid\u00e9
\u00a0
de neutraliser ces \u00e9l\u00e9ments dans
le
\u00a0
calcul
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
et
\u00a0
du
r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
afin
\u00a0
d\u2019\u00e9liminer,
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
mesure
\u00a0
de
\u00a0
la
performance,
\u00a0
des
\u00a0
amortissements
\u00a0
comptables
sans
\u00a0
incidence
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
les
activit\u00e9s acquises.
\u00a0
L\u2019entr\u00e9e en vigueur au 1
er
\u00a0
janvier 2010 des normes
IFRS 3
\u00a0
et
\u00a0
IAS 27
\u00a0
r\u00e9vis\u00e9es
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprises
\u00a0
a eu
\u00a0
pour cons\u00e9quence
\u00a0
l\u2019inscription
au compte de r\u00e9sultat d\u2019\u00e9l\u00e9ments ant\u00e9rieurement
imput\u00e9s
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition :
\u00a0
les
\u00a0
frais li\u00e9s
\u00a0
aux
acquisitions
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
dettes
repr\u00e9sentatives
\u00a0
de
\u00a0
clauses
\u00a0
d\u2019ajustement
\u00a0
de
\u00a0
prix
lorsque celles
\u00a0
-ci interviennent
\u00a0
au-del\u00e0 des 12
\u00a0
mois
qui suivent la
\u00a0
date d\u2019acquisition. Ces
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments sont
exclus du calcul du r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant.
Le
\u00a0
rapprochement
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
courant des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es et le
\u00a0
r\u00e9sultat avant
charges financi\u00e8res et imp\u00f4ts est pr\u00e9sent\u00e9 en note
5.
Chiffre d\u2019affaires \u00e0
\u00a0
donn\u00e9es
comparables
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
donn\u00e9es
\u00a0
comparables
\u00a0
est
utilis\u00e9
\u00a0
par le Groupe
\u00a0
pour analyser
\u00a0
la variation
\u00a0
du
chiffre d\u2019affaires hors effets p\u00e9rim\u00e8tre et change.
La
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
et
change
\u00a0
comparables
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9e
\u00a0
par
comparaison entre :
\u25ba
le
\u00a0
chiffre d\u2019affaires
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
retrait\u00e9 des
entr\u00e9es
\u00a0
du
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
\u00a0
et
\u00a0
le
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dent
retrait\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
sorties
\u00a0
du
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
de
consolidation
\u00a0
intervenues
\u00a0
pendant
\u25ba
le chiffre d\u2019affaires de
\u00a0
l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dent
\u00a0
et
le chiffre
\u00a0
d\u2019affaires de
\u00a0
l\u2019exercice,
\u00a0
retrait\u00e9s
\u00a0
sur
la
\u00a0
base
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
applicables
l\u2019exercice
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dent.
Le
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
\u00a0
s\u2019entend
\u00a0
comme
\u00e9tant
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
int\u00e9gration
\u00a0
globale.
\u00a0
Les
\u00a0
entr\u00e9es
\u00a0
de
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
correspondent
\u00a0
aux
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprises
(titres de participation ou activit\u00e9s acquises), et les
sorties
\u00a0
de p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
correspondent aux pertes
\u00a0
de
contr\u00f4le
\u00a0
(cessions
\u00a0
de
\u00a0
titres
\u00a0
de
\u00a0
participation
\u00a0
ou
d\u2019activit\u00e9s
\u00a0
entra\u00eenant
\u00a0
l\u2019arr\u00eat
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
consolidation
par int\u00e9gration globale).
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
donn\u00e9es
\u00a0
comparables
\u00a0
est
pr\u00e9sent\u00e9 en note 6.
Free cash-flow
Le
\u00a0
free cash-flow
\u00a0
est calcul\u00e9
\u00a0
en ajoutant
\u00a0
aux
\u00a0
flux
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l\u2019activit\u00e9 : les imp\u00f4ts pay\u00e9s, les flux de
diminution des
\u00a0
dettes de
\u00a0
location et
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats sur
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
flux
\u00a0
nets
\u00a0
de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
acquisitions
\u00a0
et
\u00a0
cessions
d\u2019immobilisations
\u00a0
incorporelles et corporelles.
Le
\u00a0
rapprochement
\u00a0
entre
\u00a0
les
\u00a0
flux
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
et le free cash-flow
\u00a0
est pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
en note
5.
L\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
locations
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
la
m\u00eame
\u00a0
nature
\u00a0
qu\u2019une
\u00a0
dette
\u00a0
bancaire
\u00a0
ou
obligataire,
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ce
\u00a0
titre,
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
inclus
\u00a0
dans
l\u2019endettement
\u00a0
net.
\u00a0
En
\u00a0
cons\u00e9quence,
\u00a0
les
\u00a0
flux
associ\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
remboursements
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
locations seront consid\u00e9r\u00e9s comme
\u00a0
op\u00e9rationnels,
et non li\u00e9s
\u00a0
au financement,
\u00a0
pour le calcul
\u00a0
du free
cash-flow.
Free cash-flow avant variation
\u00a0
du besoin
en fonds de
\u00a0
roulement (BFR)
Le
\u00a0
free
\u00a0
cash-flow
\u00a0
avant
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
BFR
\u00a0
est
calcul\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9duisant
\u00a0
la
\u00a0
variation
\u00a0
du BFR
\u00a0
du
\u00a0
free
cash-flow.
Le
\u00a0
free
\u00a0
cash-flow
\u00a0
avant
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
BFR
\u00a0
est
pr\u00e9sent\u00e9 en note 5.
Endettement net
L\u2019endettement net est calcul\u00e9 en additionnant les
\u00e9l\u00e9ments suivants :
\u25ba
placements financiers et tr\u00e9sorerie
\u00a0
;
\u25ba
instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
\u00a0
;
\u25ba
dettes financi\u00e8res non courantes ;
\u25ba
dettes financi\u00e8res courantes.
= Endettement net
Comme
\u00a0
indiqu\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
note 3.9,
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IFRS 16
\u00e9limine
\u00a0
la
\u00a0
distinction
\u00a0
entre
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location
financement
\u00a0
et
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
simple.
\u00a0
Par
cons\u00e9quent,
\u00a0
les
\u00a0
dettes
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
contrats
\u00a0
de
location
\u00a0
financement sont
\u00a0
d\u00e9sormais
\u00a0
exclues des
dettes financi\u00e8res
\u00a0
et int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
dans les
\u00a0
dettes de
location.
Le
\u00a0
rapprochement
\u00a0
entre les
\u00a0
positions
\u00a0
au bilan
\u00a0
et
l\u2019endettement
\u00a0
net
\u00a0
est
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
note 28.
CONVERSION DES OP\u00c9RATIONS
R\u00c9ALIS\u00c9ES EN DEVISES
Au bilan, les dettes
\u00a0
et cr\u00e9ances libell\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
devises
\u00e9trang\u00e8res sont converties en euros
\u00a0
sur la base des
cours de change
\u00a0
en vigueur \u00e0
\u00a0
la date de cl\u00f4ture.
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
sont
enregistr\u00e9es
\u00a0
en r\u00e9sultat, \u00e0 l\u2019exception
\u00a0
de celles
\u00a0
se
rapportant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
de
\u00a0
financement
\u00a0
\u00e0
long
\u00a0
terme
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9
\u00a0
consolid\u00e9e
\u00a0
qui
\u00a0
sont
inscrites directement
\u00a0
en
\u00a0
capitaux propres.
PAIEMENT
\u00a0
FOND\u00c9 SUR DES
Des
\u00a0
attributions
\u00a0
d\u2019actions
\u00a0
gratuites
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
accord\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
certains
\u00a0
dirigeants
\u00a0
et
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
du
Groupe.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IFRS 2,
Paiement fond\u00e9
\u00a0
sur des
\u00a0
actions, est
\u00a0
enregistr\u00e9
\u00a0
en
charges de personnel un montant repr\u00e9sentatif de
l\u2019avantage consenti aux
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficiaires, calcul\u00e9 \u00e0 la
date
\u00a0
d\u2019octroi
\u00a0
des attributions.
\u00a0
La
\u00a0
contrepartie de
cette charge est directement
\u00a0
inscrite
\u00a0
en capitaux
propres. La
\u00a0
juste valeur de
\u00a0
la charge est
\u00a0
calcul\u00e9e
en
\u00a0
utilisant
\u00a0
les
\u00a0
mod\u00e8les
\u00a0
de
\u00a0
type
\u00a0
Black
\u00a0
&
\u00a0
Scholes
(attributions
\u00a0
d\u2019actions
\u00a0
gratuites).
\u00a0
Sont
\u00a0
prises
\u00a0
en
compte
\u00a0
les
\u00a0
caract\u00e9ristiques
\u00a0
du
\u00a0
plan
\u00a0
(prix
\u00a0
et
p\u00e9riode d\u2019exercice),
\u00a0
les donn\u00e9es
\u00a0
de march\u00e9
\u00a0
\u00e0 la
date
\u00a0
d\u2019attribution
\u00a0
(taux
\u00a0
sans
\u00a0
risque,
\u00a0
cours
\u00a0
de
l\u2019action, volatilit\u00e9, dividendes attendus).
La
\u00a0
charge est
\u00a0
\u00e9tal\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
la p\u00e9riode
\u00a0
d\u2019acquisition
des
\u00a0
droits
\u00a0
et,
\u00a0
durant
\u00a0
cette
\u00a0
p\u00e9riode,
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
corrig\u00e9e en fonction
\u00a0
des d\u00e9parts
\u00a0
ou des radiations.
L\u2019\u00e9volution
\u00a0
ult\u00e9rieure
\u00a0
du
\u00a0
cours
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019action
n\u2019entra\u00eene, quant
\u00a0
\u00e0 elle,
\u00a0
aucune modification
\u00a0
de
la charge \u00e0 comptabiliser.
R\u00c9SULTAT FINANCIER
\u00a0
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
financier
\u00a0
se
\u00a0
compose
\u00a0
des
\u00a0
charges
financi\u00e8res
\u00a0
support\u00e9es en relation
\u00a0
avec les dettes
de financement du
\u00a0
Groupe ainsi que des
\u00a0
produits
financiers per\u00e7us sur les placements et
\u00a0
la tr\u00e9sorerie.
Il enregistre \u00e9galement les r\u00e9sultats d\u00e9gag\u00e9s sur
\u00a0
les
op\u00e9rations
\u00a0
de
\u00a0
produits
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
d\u00e8s
\u00a0
lors
\u00a0
que
\u00a0
ces
op\u00e9rations
\u00a0
sont
\u00a0
rattachables
\u00a0
aux
\u00a0
dettes,
\u00a0
aux
placements
\u00a0
financiers
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
tr\u00e9sorerie.
\u00a0
Il
\u00a0
inclut
aussi
\u00a0
les
\u00a0
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
sur dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
(cf. note 3.9).
R\u00c9SULTAT FINANCIER
\u00a0
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
financier
\u00a0
se
\u00a0
compose
\u00a0
des
\u00a0
charges
financi\u00e8res
\u00a0
support\u00e9es en relation
\u00a0
avec les dettes
de financement du
\u00a0
Groupe ainsi que des
\u00a0
produits
financiers per\u00e7us sur les placements et
\u00a0
la tr\u00e9sorerie.
Il enregistre \u00e9galement les r\u00e9sultats d\u00e9gag\u00e9s sur
\u00a0
les
op\u00e9rations
\u00a0
de
\u00a0
produits
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
d\u00e8s
\u00a0
lors
\u00a0
que
\u00a0
ces
op\u00e9rations
\u00a0
sont
\u00a0
rattachables
\u00a0
aux
\u00a0
dettes,
\u00a0
aux
placements
\u00a0
financiers
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
tr\u00e9sorerie.
\u00a0
Il
\u00a0
inclut
aussi
\u00a0
les
\u00a0
charges d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
sur dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
(cf. note 3.9).
IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S
\u00a0
Des imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
sont comptabilis\u00e9s
\u00a0
au titre des
diff\u00e9rences temporaires qui apparaissent lorsque
\u00a0
la
valeur
\u00a0
comptable
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
actif
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
passif
\u00a0
est
diff\u00e9rente
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
valeur
\u00a0
fiscale.
\u00a0
En
\u00a0
cas
\u00a0
de
changement
\u00a0
de
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t,
\u00a0
les
\u00a0
impositions
diff\u00e9r\u00e9es sont ajust\u00e9es au
\u00a0
nouveau taux en vigueur
sur
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
o\u00f9
\u00a0
le
\u00a0
changement
\u00a0
est
\u00a0
connu
\u00a0
et
l\u2019ajustement
\u00a0
imput\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
(m\u00e9thode
\u00a0
du report
\u00a0
variable).
\u00a0
Les
\u00a0
imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
sont calcul\u00e9s en application
\u00a0
des taux d\u2019imposition
adopt\u00e9s
\u00a0
ou
\u00a0
quasi
\u00a0
adopt\u00e9s
\u00a0
qui
\u00a0
s\u2019appliqueront sur
les
\u00a0
exercices
\u00a0
probables
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
desquels
\u00a0
les
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
s\u2019inverseront.
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IAS 12,
\u00a0
Imp\u00f4ts
\u00a0
sur
\u00a0
les
r\u00e9sultats,
\u00a0
les
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
d\u2019imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
ne
sont pas actualis\u00e9s.
Au
\u00a0
niveau
\u00a0
de
\u00a0
chaque
\u00a0
entit\u00e9
\u00a0
fiscale
\u00a0
(soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
ou
groupe
\u00a0
de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
adh\u00e9rentes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
r\u00e9gime
d\u2019int\u00e9gration fiscale), les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
et
\u00a0
ceux
\u00a0
attach\u00e9s
\u00a0
aux
cr\u00e9dits
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9ficits
\u00a0
fiscaux
\u00a0
reportables
\u00a0
ne
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
que
\u00a0
lorsque
\u00a0
leur
\u00a0
utilisation
\u00a0
est
probable
\u00a0
dans
\u00a0
un
\u00a0
futur
\u00a0
pr\u00e9visible.
\u00a0
En
\u00a0
r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
comptabilis\u00e9
\u00a0
dans les entit\u00e9s fiscales
\u00a0
disposant de
d\u00e9ficits
\u00a0
reportables est
\u00a0
plafonn\u00e9
\u00a0
au montant
\u00a0
des
imp\u00f4ts des trois
\u00a0
prochains exercices,
\u00a0
tel qu\u2019estim\u00e9
\u00e0 partir des pr\u00e9visions
\u00a0
de r\u00e9sultats contenues dans
les budgets plans \u00e9tablis en fin d\u2019exercice.
\u00a0
Pour
\u00a0
les
\u00a0
titres
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence,
\u00a0
et
\u00a0
dans
\u00a0
la
mesure o\u00f9
\u00a0
l\u2019\u00e9cart entre la
\u00a0
valeur comptable
\u00a0
et la
valeur
\u00a0
fiscale
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9sultats
\u00a0
accumul\u00e9s
non distribu\u00e9s depuis la date d\u2019acquisition,
\u00a0
l\u2019imp\u00f4t
diff\u00e9r\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
application
\u00a0
du
\u00a0
taux
d\u2019imposition
\u00a0
qui
\u00a0
sera
\u00a0
support\u00e9 par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
lors
de la distribution de ces r\u00e9sultats.
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
droit
d\u2019utilisation et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la dette
\u00a0
de location
\u00a0
engendrent
la constatation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (cf. note 3.9).
Les
\u00a0
imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat,
sauf
\u00a0
s\u2019ils
\u00a0
sont
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
des
\u00a0
op\u00e9rations
directement
\u00a0
enregistr\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
auquel
\u00a0
cas
\u00a0
ils
\u00a0
suivent
\u00a0
le
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
traitement
comptable.
IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S
\u00a0
Des imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
sont comptabilis\u00e9s
\u00a0
au titre des
diff\u00e9rences temporaires qui apparaissent lorsque
\u00a0
la
valeur
\u00a0
comptable
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
actif
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
passif
\u00a0
est
diff\u00e9rente
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
valeur
\u00a0
fiscale.
\u00a0
En
\u00a0
cas
\u00a0
de
changement
\u00a0
de
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t,
\u00a0
les
\u00a0
impositions
diff\u00e9r\u00e9es sont ajust\u00e9es au
\u00a0
nouveau taux en vigueur
sur
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
o\u00f9
\u00a0
le
\u00a0
changement
\u00a0
est
\u00a0
connu
\u00a0
et
l\u2019ajustement
\u00a0
imput\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
(m\u00e9thode
\u00a0
du report
\u00a0
variable).
\u00a0
Les
\u00a0
imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
sont calcul\u00e9s en application
\u00a0
des taux d\u2019imposition
adopt\u00e9s
\u00a0
ou
\u00a0
quasi
\u00a0
adopt\u00e9s
\u00a0
qui
\u00a0
s\u2019appliqueront sur
les
\u00a0
exercices
\u00a0
probables
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
desquels
\u00a0
les
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
s\u2019inverseront.
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IAS 12,
\u00a0
Imp\u00f4ts
\u00a0
sur
\u00a0
les
r\u00e9sultats,
\u00a0
les
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
d\u2019imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
ne
sont pas actualis\u00e9s.
Au
\u00a0
niveau
\u00a0
de
\u00a0
chaque
\u00a0
entit\u00e9
\u00a0
fiscale
\u00a0
(soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
ou
groupe
\u00a0
de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
adh\u00e9rentes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
r\u00e9gime
d\u2019int\u00e9gration fiscale), les actifs d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sur
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
et
\u00a0
ceux
\u00a0
attach\u00e9s
\u00a0
aux
cr\u00e9dits
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9ficits
\u00a0
fiscaux
\u00a0
reportables
\u00a0
ne
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
que
\u00a0
lorsque
\u00a0
leur
\u00a0
utilisation
\u00a0
est
probable
\u00a0
dans
\u00a0
un
\u00a0
futur
\u00a0
pr\u00e9visible.
\u00a0
En
\u00a0
r\u00e8gle
g\u00e9n\u00e9rale,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
comptabilis\u00e9
\u00a0
dans les entit\u00e9s fiscales
\u00a0
disposant de
d\u00e9ficits
\u00a0
reportables est
\u00a0
plafonn\u00e9
\u00a0
au montant
\u00a0
des
imp\u00f4ts des trois
\u00a0
prochains exercices,
\u00a0
tel qu\u2019estim\u00e9
\u00e0 partir des pr\u00e9visions
\u00a0
de r\u00e9sultats contenues dans
les budgets plans \u00e9tablis en fin d\u2019exercice.
\u00a0
Pour
\u00a0
les
\u00a0
titres
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence,
\u00a0
et
\u00a0
dans
\u00a0
la
mesure o\u00f9
\u00a0
l\u2019\u00e9cart entre la
\u00a0
valeur comptable
\u00a0
et la
valeur
\u00a0
fiscale
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9sultats
\u00a0
accumul\u00e9s
non distribu\u00e9s depuis la date d\u2019acquisition,
\u00a0
l\u2019imp\u00f4t
diff\u00e9r\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
application
\u00a0
du
\u00a0
taux
d\u2019imposition
\u00a0
qui
\u00a0
sera
\u00a0
support\u00e9 par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
lors
de la distribution de ces r\u00e9sultats.
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
droit
d\u2019utilisation et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la dette
\u00a0
de location
\u00a0
engendrent
la constatation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (cf. note 3.9).
Les
\u00a0
imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat,
sauf
\u00a0
s\u2019ils
\u00a0
sont
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
des
\u00a0
op\u00e9rations
directement
\u00a0
enregistr\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
auquel
\u00a0
cas
\u00a0
ils
\u00a0
suivent
\u00a0
le
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
traitement
comptable.
REGROUPEMENTS D\u2019ENTREPRISES
\u00a0
ET
\u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION
\u00a0
Les
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprises
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
normes
\u00a0
IFRS 3
dont
\u00a0
les
\u00a0
dispositions
\u00a0
sont
\u00a0
applicables
\u00a0
depuis
\u00a0
le
1
er
\u00a0
janvier 2010
\u00a0
et
\u00a0
IFRS 10
\u00a0
qui
\u00a0
remplace
\u00a0
IAS 27
\u00a0
ne
traitant
\u00a0
plus
\u00a0
que
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
individuels
depuis le 1
er
L\u2019\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition correspond
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
\u00e0
l\u2019\u00e9cart
\u00a0
constat\u00e9,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le
d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9,
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
prix
\u00a0
pay\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
attribuable
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019acqu\u00e9reur
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
propres
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9,
\u00a0
apr\u00e8s valorisation
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
juste
valeur
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
identifiables
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
date.
\u00a0
Cette
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
est
\u00a0
d\u00e9finie
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
m\u00e9thode du \u00ab goodwill partiel \u00bb dans la mesure o\u00f9
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
sont \u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0 leur
\u00a0
quote-
part dans les actifs et passifs de l\u2019entit\u00e9 acquise.
Sur
\u00a0
option
\u00a0
exer\u00e7able
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
chaque
regroupement
\u00a0
d\u2019entreprises,
\u00a0
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
juste
valeur, ce qui a pour effet de constater en plus du
goodwill
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
acquise
\u00a0
par
\u00a0
l\u2019actionnaire
majoritaire
\u00a0
un goodwill sur la
\u00a0
part d\u00e9tenue par
\u00a0
les
int\u00e9r\u00eats minoritaires.
\u00a0
Cette m\u00e9thode est d\u00e9finie
\u00a0
en
tant que m\u00e9thode du \u00ab goodwill complet
\u00a0
\u00bb.
Lorsque
\u00a0
la part
\u00a0
d\u00e9tenue
\u00a0
dans la
\u00a0
valeur
\u00a0
nette des
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
acquise
\u00a0
est
\u00a0
sup\u00e9rieure
au
\u00a0
prix
\u00a0
pay\u00e9,
\u00a0
l\u2019exc\u00e9dent
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
Toute variation ult\u00e9rieure du
\u00a0
pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat
d\u00e9tenu dans
\u00a0
une filiale
\u00a0
,
\u00a0
et qui
\u00a0
ne
\u00a0
conduit pas
\u00a0
\u00e0 une
perte de
\u00a0
contr\u00f4le,
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
comme
\u00a0
une
nouvelle
\u00a0
r\u00e9partition
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
consolid\u00e9s
\u00a0
entre
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
attribuable
\u00a0
aux
propri\u00e9taires
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires.
\u00a0
En
\u00a0
cons\u00e9quence, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition
initial,
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le,
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
modifi\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
diff\u00e9rence
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
prix
pay\u00e9/encaiss\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
variation
\u00a0
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
est
\u00a0
directement
\u00a0
inscrite
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
Une variation du pourcentage
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant
la perte ou la prise de
\u00a0
contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 donne
lieu \u00e0
\u00a0
l\u2019enregistrement
\u00a0
d\u2019un r\u00e9sultat calcul\u00e9
\u00a0
sur la
base d\u2019une cession \u00e0 la juste valeur
\u00a0
de l\u2019int\u00e9gralit\u00e9
de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019actif
du bilan
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
valeur d\u2019entr\u00e9e
\u00a0
et sont
\u00a0
ensuite
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
\u00a0
valeur
\u00a0
diminu\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
cumul
\u00a0
des
pertes de valeur.
\u00a0
Les frais
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux acquisitions sont
pris en
\u00a0
charges dans l\u2019exercice. Les ajustements
\u00a0
de
prix,
\u00a0
en
\u00a0
ce
\u00a0
compris
\u00a0
les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
dettes
repr\u00e9sentatives
\u00a0
de
\u00a0
clauses
\u00a0
pr\u00e9voyant
\u00a0
de
\u00a0
tels
ajustements
\u00a0
(clauses
\u00a0
de
\u00a0
earn-out),
\u00a0
lorsqu\u2019ils
interviennent
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
p\u00e9riode
\u00a0
de
\u00a0
douze
mois, sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
pas
\u00a0
amortis
\u00a0
mais
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
chaque
cl\u00f4ture
\u00a0
annuelle
\u00a0
ou
\u00a0
ponctuellement
\u00a0
en
\u00a0
cas
d\u2019indices
\u00a0
de
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019apparition
d\u2019indicateurs
\u00a0
de
\u00a0
performance
\u00a0
d\u00e9favorables.
\u00a0
Les
modalit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
tests
\u00a0
sont
explicit\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
la note 3.12 ci-apr\u00e8s.
Lors
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
cession
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
filiale,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
de
l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui lui est
\u00a0
attribuable est inclus
dans le calcul du r\u00e9sultat de cession.
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
relatifs
\u00a0
aux
\u00a0
entreprises
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence
\u00a0
sont
\u00a0
inclus
dans
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
comptable
\u00a0
des
\u00a0
titres
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00e9quivalence.
REGROUPEMENTS D\u2019ENTREPRISES
\u00a0
ET
\u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION
\u00a0
Les
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprises
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
normes
\u00a0
IFRS 3
dont
\u00a0
les
\u00a0
dispositions
\u00a0
sont
\u00a0
applicables
\u00a0
depuis
\u00a0
le
1
er
\u00a0
janvier 2010
\u00a0
et
\u00a0
IFRS 10
\u00a0
qui
\u00a0
remplace
\u00a0
IAS 27
\u00a0
ne
traitant
\u00a0
plus
\u00a0
que
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
individuels
depuis le 1
er
L\u2019\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition correspond
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
\u00e0
l\u2019\u00e9cart
\u00a0
constat\u00e9,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le
d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9,
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
prix
\u00a0
pay\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
attribuable
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019acqu\u00e9reur
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
propres
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9,
\u00a0
apr\u00e8s valorisation
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
juste
valeur
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
identifiables
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
date.
\u00a0
Cette
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
est
\u00a0
d\u00e9finie
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
m\u00e9thode du \u00ab goodwill partiel \u00bb dans la mesure o\u00f9
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
sont \u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0 leur
\u00a0
quote-
part dans les actifs et passifs de l\u2019entit\u00e9 acquise.
Sur
\u00a0
option
\u00a0
exer\u00e7able
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
chaque
regroupement
\u00a0
d\u2019entreprises,
\u00a0
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
juste
valeur, ce qui a pour effet de constater en plus du
goodwill
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
acquise
\u00a0
par
\u00a0
l\u2019actionnaire
majoritaire
\u00a0
un goodwill sur la
\u00a0
part d\u00e9tenue par
\u00a0
les
int\u00e9r\u00eats minoritaires.
\u00a0
Cette m\u00e9thode est d\u00e9finie
\u00a0
en
tant que m\u00e9thode du \u00ab goodwill complet
\u00a0
\u00bb.
Lorsque
\u00a0
la part
\u00a0
d\u00e9tenue
\u00a0
dans la
\u00a0
valeur
\u00a0
nette des
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
acquise
\u00a0
est
\u00a0
sup\u00e9rieure
au
\u00a0
prix
\u00a0
pay\u00e9,
\u00a0
l\u2019exc\u00e9dent
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
Toute variation ult\u00e9rieure du
\u00a0
pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat
d\u00e9tenu dans
\u00a0
une filiale
\u00a0
,
\u00a0
et qui
\u00a0
ne
\u00a0
conduit pas
\u00a0
\u00e0 une
perte de
\u00a0
contr\u00f4le,
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
comme
\u00a0
une
nouvelle
\u00a0
r\u00e9partition
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
consolid\u00e9s
\u00a0
entre
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
attribuable
\u00a0
aux
propri\u00e9taires
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires.
\u00a0
En
\u00a0
cons\u00e9quence, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition
initial,
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le,
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
modifi\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
diff\u00e9rence
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
prix
pay\u00e9/encaiss\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
variation
\u00a0
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
est
\u00a0
directement
\u00a0
inscrite
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
Une variation du pourcentage
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant
la perte ou la prise de
\u00a0
contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 donne
lieu \u00e0
\u00a0
l\u2019enregistrement
\u00a0
d\u2019un r\u00e9sultat calcul\u00e9
\u00a0
sur la
base d\u2019une cession \u00e0 la juste valeur
\u00a0
de l\u2019int\u00e9gralit\u00e9
de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019actif
du bilan
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
valeur d\u2019entr\u00e9e
\u00a0
et sont
\u00a0
ensuite
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
\u00a0
valeur
\u00a0
diminu\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
cumul
\u00a0
des
pertes de valeur.
\u00a0
Les frais
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux acquisitions sont
pris en
\u00a0
charges dans l\u2019exercice. Les ajustements
\u00a0
de
prix,
\u00a0
en
\u00a0
ce
\u00a0
compris
\u00a0
les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
dettes
repr\u00e9sentatives
\u00a0
de
\u00a0
clauses
\u00a0
pr\u00e9voyant
\u00a0
de
\u00a0
tels
ajustements
\u00a0
(clauses
\u00a0
de
\u00a0
earn-out),
\u00a0
lorsqu\u2019ils
interviennent
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
p\u00e9riode
\u00a0
de
\u00a0
douze
mois, sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
pas
\u00a0
amortis
\u00a0
mais
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
chaque
cl\u00f4ture
\u00a0
annuelle
\u00a0
ou
\u00a0
ponctuellement
\u00a0
en
\u00a0
cas
d\u2019indices
\u00a0
de
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019apparition
d\u2019indicateurs
\u00a0
de
\u00a0
performance
\u00a0
d\u00e9favorables.
\u00a0
Les
modalit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
tests
\u00a0
sont
explicit\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
la note 3.12 ci-apr\u00e8s.
Lors
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
cession
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
filiale,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
de
l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui lui est
\u00a0
attribuable est inclus
dans le calcul du r\u00e9sultat de cession.
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
relatifs
\u00a0
aux
\u00a0
entreprises
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence
\u00a0
sont
\u00a0
inclus
dans
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
comptable
\u00a0
des
\u00a0
titres
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00e9quivalence.
REGROUPEMENTS D\u2019ENTREPRISES
\u00a0
ET
\u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION
\u00a0
Les
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprises
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
normes
\u00a0
IFRS 3
dont
\u00a0
les
\u00a0
dispositions
\u00a0
sont
\u00a0
applicables
\u00a0
depuis
\u00a0
le
1
er
\u00a0
janvier 2010
\u00a0
et
\u00a0
IFRS 10
\u00a0
qui
\u00a0
remplace
\u00a0
IAS 27
\u00a0
ne
traitant
\u00a0
plus
\u00a0
que
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
individuels
depuis le 1
er
L\u2019\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition correspond
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
\u00e0
l\u2019\u00e9cart
\u00a0
constat\u00e9,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le
d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9,
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
prix
\u00a0
pay\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
attribuable
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019acqu\u00e9reur
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
propres
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9,
\u00a0
apr\u00e8s valorisation
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
juste
valeur
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs
\u00a0
identifiables
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
date.
\u00a0
Cette
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
est
\u00a0
d\u00e9finie
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
m\u00e9thode du \u00ab goodwill partiel \u00bb dans la mesure o\u00f9
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
sont \u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0 leur
\u00a0
quote-
part dans les actifs et passifs de l\u2019entit\u00e9 acquise.
Sur
\u00a0
option
\u00a0
exer\u00e7able
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
chaque
regroupement
\u00a0
d\u2019entreprises,
\u00a0
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
juste
valeur, ce qui a pour effet de constater en plus du
goodwill
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
acquise
\u00a0
par
\u00a0
l\u2019actionnaire
majoritaire
\u00a0
un goodwill sur la
\u00a0
part d\u00e9tenue par
\u00a0
les
int\u00e9r\u00eats minoritaires.
\u00a0
Cette m\u00e9thode est d\u00e9finie
\u00a0
en
tant que m\u00e9thode du \u00ab goodwill complet
\u00a0
\u00bb.
Lorsque
\u00a0
la part
\u00a0
d\u00e9tenue
\u00a0
dans la
\u00a0
valeur
\u00a0
nette des
actifs
\u00a0
et
\u00a0
passifs de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
acquise
\u00a0
est
\u00a0
sup\u00e9rieure
au
\u00a0
prix
\u00a0
pay\u00e9,
\u00a0
l\u2019exc\u00e9dent
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
imm\u00e9diatement en r\u00e9sultat.
Toute variation ult\u00e9rieure du
\u00a0
pourcentage d\u2019int\u00e9r\u00eat
d\u00e9tenu dans
\u00a0
une filiale
\u00a0
,
\u00a0
et qui
\u00a0
ne
\u00a0
conduit pas
\u00a0
\u00e0 une
perte de
\u00a0
contr\u00f4le,
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
comme
\u00a0
une
nouvelle
\u00a0
r\u00e9partition
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
consolid\u00e9s
\u00a0
entre
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
attribuable
\u00a0
aux
propri\u00e9taires
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires.
\u00a0
En
\u00a0
cons\u00e9quence, l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition
initial,
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
de
\u00a0
contr\u00f4le,
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
modifi\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
diff\u00e9rence
\u00a0
entre
\u00a0
le
\u00a0
prix
pay\u00e9/encaiss\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
variation
\u00a0
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
est
\u00a0
directement
\u00a0
inscrite
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
Une variation du pourcentage
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat impliquant
la perte ou la prise de
\u00a0
contr\u00f4le d\u2019une entit\u00e9 donne
lieu \u00e0
\u00a0
l\u2019enregistrement
\u00a0
d\u2019un r\u00e9sultat calcul\u00e9
\u00a0
sur la
base d\u2019une cession \u00e0 la juste valeur
\u00a0
de l\u2019int\u00e9gralit\u00e9
de la participation pr\u00e9c\u00e9demment d\u00e9tenue.
Les \u00e9carts d\u2019acquisition sont comptabilis\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019actif
du bilan
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
valeur d\u2019entr\u00e9e
\u00a0
et sont
\u00a0
ensuite
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
\u00a0
valeur
\u00a0
diminu\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
cumul
\u00a0
des
pertes de valeur.
\u00a0
Les frais
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
aux acquisitions sont
pris en
\u00a0
charges dans l\u2019exercice. Les ajustements
\u00a0
de
prix,
\u00a0
en
\u00a0
ce
\u00a0
compris
\u00a0
les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
dettes
repr\u00e9sentatives
\u00a0
de
\u00a0
clauses
\u00a0
pr\u00e9voyant
\u00a0
de
\u00a0
tels
ajustements
\u00a0
(clauses
\u00a0
de
\u00a0
earn-out),
\u00a0
lorsqu\u2019ils
interviennent
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
p\u00e9riode
\u00a0
de
\u00a0
douze
mois, sont enregistr\u00e9s au compte de r\u00e9sultat.
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
pas
\u00a0
amortis
\u00a0
mais
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
chaque
cl\u00f4ture
\u00a0
annuelle
\u00a0
ou
\u00a0
ponctuellement
\u00a0
en
\u00a0
cas
d\u2019indices
\u00a0
de
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019apparition
d\u2019indicateurs
\u00a0
de
\u00a0
performance
\u00a0
d\u00e9favorables.
\u00a0
Les
modalit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
tests
\u00a0
sont
explicit\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
la note 3.12 ci-apr\u00e8s.
Lors
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
cession
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
filiale,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
de
l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition qui lui est
\u00a0
attribuable est inclus
dans le calcul du r\u00e9sultat de cession.
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
relatifs
\u00a0
aux
\u00a0
entreprises
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence
\u00a0
sont
\u00a0
inclus
dans
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
comptable
\u00a0
des
\u00a0
titres
\u00a0
mis
\u00a0
en
\u00e9quivalence.
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
\u00a0
Les immobilisations incorporelles figurent au
\u00a0
bilan \u00e0
leur
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
diminu\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
cumul
\u00a0
des
amortissements
\u00a0
et des pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur.
\u00a0
Elles sont
amorties
\u00a0
sur
\u00a0
leur
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
probable
\u00a0
d\u2019utilisation.
Celles
\u00a0
dont
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
vie
\u00a0
est
\u00a0
ind\u00e9termin\u00e9e
\u00a0
ne
sont
\u00a0
pas
\u00a0
amorties
\u00a0
mais
\u00a0
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
tests
p\u00e9riodiques
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
analogues
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ceux
pratiqu\u00e9s
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
(cf.
note 3.12 ci-apr\u00e8s).
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
dans
\u00a0
ses
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
op\u00e9rationnelles,
\u00a0
le
Groupe n\u2019encourt pas de frais de d\u00e9veloppement
remplissant les crit\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
capitalisation au bilan.
Les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Travel
Retail,
\u00a0
acquis
\u00a0
au
\u00a0
travers
\u00a0
de
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprise,
\u00a0
sont \u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
des projections
de flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
estim\u00e9s sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle
du
\u00a0
contrat
\u00a0
acquis
\u00a0
et
\u00a0
son
\u00a0
renouvellement
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00e9ch\u00e9ant, afin de
\u00a0
tenir compte de
\u00a0
la capacit\u00e9
\u00a0
de
l\u2019entit\u00e9 acquise \u00e0 renouveler ces contrats avec les
La valeur correspondant aux
\u00a0
projections de flux de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
estim\u00e9s sur la dur\u00e9e
\u00a0
r\u00e9siduelle du contrat
acquis est amortie sur la
\u00a0
dur\u00e9e restante
\u00a0
du contrat.
Celle
\u00a0
repr\u00e9sentant
\u00a0
les
\u00a0
avantages
\u00a0
\u00e9conomiques
futurs
\u00a0
issus
\u00a0
du
\u00a0
renouvellement
\u00a0
est
\u00a0
amortie
\u00a0
sur
\u00a0
la
dur\u00e9e du contrat renouvel\u00e9 \u00e0 compter de
\u00a0
la date
de renouvellement
\u00a0
effectif. S\u2019il
\u00a0
apparait probable
que
\u00a0
le
\u00a0
contrat
\u00a0
ne
\u00a0
sera
\u00a0
pas
\u00a0
renouvel\u00e9,
\u00a0
la
valorisation
\u00a0
du renouvellement
\u00a0
est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e.
\u00a0
La
dur\u00e9e moyenne
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
de ces contrats
est de 15 ans, dans une fourchette comprise
\u00a0
entre
6 et 30 ans.
PERTES DE VALEUR SUR \u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION, IMMOBILISATIONS
CORPORELLES ET INCORPORELLES
Les
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
au cours
\u00a0
de
l\u2019exercice
\u00a0
r\u00e9sultent
\u00a0
des
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
pratiqu\u00e9s
\u00a0
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
principes
\u00a0
\u00e9nonc\u00e9s
en note 3.12.
Les
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
portant
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition et
\u00a0
les immobilisations
\u00a0
incorporelles \u00e0
dur\u00e9e de vie
\u00a0
ind\u00e9termin\u00e9e
\u00a0
sont r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
au niveau
des
\u00a0
Unit\u00e9s
\u00a0
G\u00e9n\u00e9ratrices
\u00a0
de
\u00a0
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
(UGT)
auxquelles
\u00a0
ces
\u00a0
actifs
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
allou\u00e9s.
\u00a0
Le
d\u00e9coupage
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
par
\u00a0
UGT
\u00a0
correspond
\u00a0
au
niveau auquel
\u00a0
ces
\u00a0
m\u00eames
\u00a0
actifs sont
\u00a0
suivis
\u00a0
par le
management
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
besoins
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
gestion
interne.
\u00a0
L\u2019UGT
\u00a0
peut
\u00a0
correspondre
\u00a0
\u00e0
\u00a0
une
\u00a0
entit\u00e9
juridique ou
\u00a0
\u00e0 un
\u00a0
regroupement d\u2019entit\u00e9s juridiques
lorsque les
\u00a0
m\u00e9tiers
\u00a0
exerc\u00e9s
\u00a0
sont similaires
\u00a0
et g\u00e9r\u00e9s
comme un ensemble.
Le
\u00a0
tableau
\u00a0
suivant
\u00a0
r\u00e9capitule,
\u00a0
par
\u00a0
branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre,
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition et immobilisations
\u00a0
incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de
\u00a0
vie ind\u00e9termin\u00e9e :
\u00a0
Nombre d\u2019UGT
Valeur nette
comptable des
\u00e9carts
d\u2019acquisition
Valeur nette
comptable des
immobilisations
incorporelles \u00e0
dur\u00e9e de vie
ind\u00e9termin\u00e9e
Valeur nette
comptable totale
des actifs test\u00e9s
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
15
15
1 120
1 110
42
42
1 162
1 152
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
12
12
393
377
49
43
442
420
Autres activit\u00e9s :
4
4
127
127
28
28
155
155
\u00a0
- Lagard\u00e8re News (Presse et
\u00a0
Radios)
2
2
109
109
21
21
130
130
\u00a0
- Lagard\u00e8re Live Entertainment
2
2
18
18
7
7
25
25
Total
31
31
1 640
1 614
119
113
1 759
1 727
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
\u00a0
Les immobilisations incorporelles figurent au
\u00a0
bilan \u00e0
leur
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
diminu\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
cumul
\u00a0
des
amortissements
\u00a0
et des pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur.
\u00a0
Elles sont
amorties
\u00a0
sur
\u00a0
leur
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
probable
\u00a0
d\u2019utilisation.
Celles
\u00a0
dont
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
vie
\u00a0
est
\u00a0
ind\u00e9termin\u00e9e
\u00a0
ne
sont
\u00a0
pas
\u00a0
amorties
\u00a0
mais
\u00a0
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
de
\u00a0
tests
p\u00e9riodiques
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
analogues
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ceux
pratiqu\u00e9s
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
(cf.
note 3.12 ci-apr\u00e8s).
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
dans
\u00a0
ses
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
op\u00e9rationnelles,
\u00a0
le
Groupe n\u2019encourt pas de frais de d\u00e9veloppement
remplissant les crit\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
capitalisation au bilan.
Les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Travel
Retail,
\u00a0
acquis
\u00a0
au
\u00a0
travers
\u00a0
de
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprise,
\u00a0
sont \u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
des projections
de flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
estim\u00e9s sur la dur\u00e9e r\u00e9siduelle
du
\u00a0
contrat
\u00a0
acquis
\u00a0
et
\u00a0
son
\u00a0
renouvellement
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00e9ch\u00e9ant, afin de
\u00a0
tenir compte de
\u00a0
la capacit\u00e9
\u00a0
de
l\u2019entit\u00e9 acquise \u00e0 renouveler ces contrats avec les
La valeur correspondant aux
\u00a0
projections de flux de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
estim\u00e9s sur la dur\u00e9e
\u00a0
r\u00e9siduelle du contrat
acquis est amortie sur la
\u00a0
dur\u00e9e restante
\u00a0
du contrat.
Celle
\u00a0
repr\u00e9sentant
\u00a0
les
\u00a0
avantages
\u00a0
\u00e9conomiques
futurs
\u00a0
issus
\u00a0
du
\u00a0
renouvellement
\u00a0
est
\u00a0
amortie
\u00a0
sur
\u00a0
la
dur\u00e9e du contrat renouvel\u00e9 \u00e0 compter de
\u00a0
la date
de renouvellement
\u00a0
effectif. S\u2019il
\u00a0
apparait probable
que
\u00a0
le
\u00a0
contrat
\u00a0
ne
\u00a0
sera
\u00a0
pas
\u00a0
renouvel\u00e9,
\u00a0
la
valorisation
\u00a0
du renouvellement
\u00a0
est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e.
\u00a0
La
dur\u00e9e moyenne
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
de ces contrats
est de 15 ans, dans une fourchette comprise
\u00a0
entre
6 et 30 ans.
CONTRATS DE LOCATION
\u00a0
La norme IFRS 16
\u00a0
\u00e9limine la distinction entre contrat
de
\u00a0
location
\u00a0
financement
\u00a0
et
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location
simple.
\u00a0
Elle
\u00a0
conduit
\u00a0
\u00e0
\u00a0
reconna\u00eetre
\u00a0
au
\u00a0
bilan
\u00a0
du
preneur
\u00a0
une
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
constitu\u00e9e
\u00a0
des
engagements
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
actualis\u00e9s
\u00a0
incluant
\u00a0
les
loyers
\u00a0
fixes et
\u00a0
les
\u00a0
minima
\u00a0
garantis du
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
droit
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
des
\u00a0
actifs
lou\u00e9s
\u00a0
(surfaces
\u00a0
commerciales,
\u00a0
immobilier
\u00a0
de
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux
\u00a0
contrats
\u00a0
de
concession en zones de
\u00a0
transport et h\u00f4pitaux, ainsi
que
\u00a0
dans
\u00a0
une
\u00a0
moindre
\u00a0
mesure,
\u00a0
aux
\u00a0
contrats
\u00a0
de
location immobili\u00e8re. Les v\u00e9hicules et \u00e9quipements
constituent
\u00a0
une
\u00a0
part
\u00a0
peu
\u00a0
significative
\u00a0
des
\u00a0
actifs
Le Groupe a
\u00a0
d\u00e9cid\u00e9 de
\u00a0
ne pas retraiter les contrats
dont la dur\u00e9e
\u00a0
initiale
\u00a0
est inf\u00e9rieure
\u00a0
\u00e0 12 mois, ainsi
que ceux
\u00a0
portant sur
\u00a0
la location d\u2019actifs de
\u00a0
faible
valeur.
De
\u00a0
plus,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
est
\u00a0
amen\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
sous-louer
\u00a0
des
surfaces
\u00a0
commerciales
\u00a0
ou
\u00a0
des
\u00a0
surfaces
\u00a0
de
bureaux,
\u00a0
au
\u00a0
travers
\u00a0
de
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
simples, et agit en
\u00a0
tant que
\u00a0
bailleur. Les produits de
sous-location
\u00a0
associ\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
maintenus
\u00a0
en
\u00a0
autres
produits.
Dans
\u00a0
quelques
\u00a0
cas
\u00a0
sp\u00e9cifiques,
\u00a0
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
sous-location couvrent la
\u00a0
quasi-totalit\u00e9 des risques
et avantages
\u00a0
du contrat
\u00a0
de location
\u00a0
principal, et
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
\u00a0
sous-location
financement.
\u00a0
Ainsi, le droit
\u00a0
d\u2019utilisation du
\u00a0
contrat
principal
\u00a0
est
\u00a0
d\u00e9comptabilis\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
une
\u00a0
cr\u00e9ance
financi\u00e8re est reconnue.
Sp\u00e9cificit\u00e9s des contrats
\u00a0
de concessions
de l\u2019activit\u00e9 Travel Retail
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
exploitation
\u00a0
courante,
Lagard\u00e8re Travel Retail conclut
\u00a0
des contrats avec
des conc\u00e9dants (a\u00e9roports, gares, h\u00f4pitaux, etc.).
Ils permettent au concessionnaire
\u00a0
d\u2019acc\u00e9der \u00e0 un
flux
\u00a0
de
\u00a0
passagers
\u00a0
et
\u00a0
au
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
qui
\u00a0
en
r\u00e9sulte,
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
du
\u00a0
paiement
\u00a0
de
redevances
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
mise
\u00a0
\u00e0
\u00a0
disposition
\u00a0
des
surfaces commerciales
\u00a0
et du droit d\u2019exploiter. Ces
redevances
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
soit
\u00a0
fixes,
\u00a0
soit
\u00a0
variables,
soit
\u00a0
variables
\u00a0
avec
\u00a0
un
\u00a0
minimum
\u00a0
garanti.
\u00a0
Elles
peuvent \u00eatre
\u00a0
ren\u00e9goci\u00e9es
\u00a0
avec le
\u00a0
conc\u00e9dant en
cas de modifications
\u00a0
des conditions \u00e9conomiques
du contrat ou d\u2019\u00e9volutions r\u00e9glementaires.
Les
\u00a0
formules
\u00a0
de
\u00a0
calcul
\u00a0
des
\u00a0
redevances
\u00a0
variables
sont g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
assises
\u00a0
sur un pourcentage
\u00a0
du
chiffre d\u2019affaires r\u00e9alis\u00e9 par
\u00a0
cat\u00e9gorie de produits,
et/ou
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
du
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
passagers,
\u00a0
et/ou
encore
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
d\u2019indices
\u00a0
externes
\u00a0
vari\u00e9s,
dont l\u2019inflation.
\u00a0
Le minimum
\u00a0
garanti peut quant \u00e0
\u00a0
lui \u00eatre fix\u00e9 dans
le
\u00a0
contrat,
\u00a0
et/ou
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
d\u2019un
pourcentage
\u00a0
minimum
\u00a0
des
\u00a0
redevances
\u00a0
de
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
pr\u00e9c\u00e9dente pouvant
\u00a0
inclure un
\u00a0
montant
plancher.
\u00a0
Il
\u00a0
est
\u00a0
alors
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9
\u00a0
comme
\u00a0
fixe
\u00a0
en
substance,
\u00a0
car m\u00eame
\u00a0
si
\u00a0
sa
\u00a0
forme
\u00a0
comporte
\u00a0
une
variabilit\u00e9, il est in\u00e9vitable.
\u00c9valuation du droit d\u2019utilisation
\u00a0
et de la
dette de location
La
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
et
\u00a0
le
\u00a0
droit
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
sont
\u00e9gaux au d\u00e9but du
\u00a0
contrat de location, ajust\u00e9s
\u00a0
le
cas \u00e9ch\u00e9ant des :
\u25ba
paiements
\u00a0
d\u2019avance :
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
augmentation du droit d\u2019utilisation ;
\u25ba
avantages
\u00a0
consentis
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
bailleurs :
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9duction
\u00a0
du
\u00a0
droit
d\u2019utilisation ;
\u25ba
co\u00fbts
\u00a0
directs
\u00a0
initiaux
\u00a0
engag\u00e9s
\u00a0
pour
l\u2019obtention
\u00a0
du
\u00a0
contrat :
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
augmentation du droit
\u00a0
d\u2019utilisation ;
\u25ba
p\u00e9nalit\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
verser
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
options
\u00a0
de
r\u00e9siliation
\u00a0
anticip\u00e9es
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
non-
renouvellement,
\u00a0
si
\u00a0
leur
\u00a0
exercice
\u00a0
est
raisonnablement
\u00a0
certain :
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en
augmentation de la dette de location.
Le droit d\u2019utilisation est ensuite amorti lin\u00e9airement
jusqu\u2019\u00e0 la
\u00a0
date raisonnablement certaine de
\u00a0
fin du
contrat. Dans le
\u00a0
cas o\u00f9 le transfert
\u00a0
de la propri\u00e9t\u00e9
de
\u00a0
l\u2019actif
\u00a0
lou\u00e9
\u00a0
intervient
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019issue
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
\u00a0
ou
qu\u2019une option d\u2019achat
\u00a0
est \u00e0 la main
\u00a0
du preneur, la
dur\u00e9e
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
d\u2019utilit\u00e9 de l\u2019actif sous-jacent.
\u00a0
La dette de location est \u00e9valu\u00e9e et comptabilis\u00e9e
au co\u00fbt amorti, selon la
\u00a0
m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
temporaires
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
droit
d\u2019utilisation et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la dette
\u00a0
de location
\u00a0
engendrent
la constatation d\u2019imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s.
La
d\u00e9termination
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
certaine
\u00a0
de
\u00a0
fin
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location,
permettant
\u00a0
d\u2019obtenir
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
\u00a0
est
appr\u00e9ci\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
directions
\u00a0
locales,
\u00a0
contrat
\u00a0
par
contrat,
\u00a0
et
\u00a0
fait
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
r\u00e9vision
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
survenance
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
\u00e9v\u00e9nement
\u00a0
significatif
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019un
changement de
\u00a0
circonstance sous
\u00a0
le contr\u00f4le
\u00a0
de
l\u2019entit\u00e9. L\u2019IFRS
\u00a0
IC a
\u00a0
publi\u00e9 en
\u00a0
d\u00e9cembre 2019
\u00a0
une
d\u00e9cision finale concernant :
\u00a0
\u25ba
la d\u00e9termination de la dur\u00e9e ex\u00e9cutoire
\u00a0
d\u2019un
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
renouvelable
\u00a0
par
\u00a0
tacite
reconduction,
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
contrat
\u00a0
\u00e0
\u00a0
dur\u00e9e
ind\u00e9termin\u00e9e,
\u00a0
pouvant
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
d\u00e9nonc\u00e9
\u00a0
par
l\u2019une
\u00a0
des
\u00a0
parties
\u00a0
avec
\u00a0
respect
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
certain
\u25ba
le
\u00a0
lien
\u00a0
entre
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
des
agencements
\u00a0
inamovibles
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
de
Cette d\u00e9cision
\u00a0
n\u2019a pas
\u00a0
d\u2019impact
\u00a0
sur
\u00a0
les comptes
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Les
\u00a0
dur\u00e9es
\u00a0
d\u2019amortissement
\u00a0
des
agencements
\u00a0
inamovibles
\u00a0
sont
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
align\u00e9es sur la dur\u00e9e des contrats de location.
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession,
\u00a0
qui
constituent l\u2019essentiel
\u00a0
des contrats de location
\u00a0
du
Groupe, la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
est fix\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
conc\u00e9dant. Les
clauses
\u00a0
d\u2019extensions
\u00a0
de
\u00a0
dur\u00e9es
\u00a0
ne
\u00a0
sont
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
pas
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
main
\u00a0
du
\u00a0
preneur.
\u00a0
De
m\u00eame, la plupart
\u00a0
des renouvellements
\u00a0
sont r\u00e9alis\u00e9s
par appel d\u2019offres.
Les
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
retenus,
\u00a0
calcul\u00e9s
\u00a0
au
commencement
\u00a0
de
\u00a0
chaque
\u00a0
contrat,
\u00a0
refl\u00e8tent
\u00a0
le
taux
\u00a0
marginal
\u00a0
d\u2019emprunt
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
preneuse.
\u00a0
Ils
sont construits, pour les taux
\u00a0
en euros, \u00e0 partir de
\u00a0
la
courbe des taux
\u00a0
swap euro \u00e0
\u00a0
laquelle est
\u00a0
ajout\u00e9e
la
\u00a0
composante
\u00a0
financement.
\u00a0
Pour
\u00a0
les
\u00a0
taux
appliqu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
en
\u00a0
devises,
\u00a0
ils
\u00a0
sont
construits \u00e0
\u00a0
partir de la
\u00a0
courbe de taux
\u00a0
de swap de
la
\u00a0
devise
\u00a0
\u00e0
\u00a0
laquelle
\u00a0
est
\u00a0
ajout\u00e9e
\u00a0
la
\u00a0
composante
financement
\u00a0
dans la
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
devise. Pour
\u00a0
chaque
contrat, le taux appliqu\u00e9 tient compte du profil de
paiement des loyers.
Modifications et r\u00e9estimations
\u00a0
de
contrats
En cas de
\u00a0
diminution de
\u00a0
la dur\u00e9e
\u00a0
d\u2019un contrat ou
de la
\u00a0
surface
\u00a0
lou\u00e9e, le
\u00a0
droit d\u2019utilisation
\u00a0
d\u2019actif et
la
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
sont
\u00a0
r\u00e9duits
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
m\u00eame
proportion,
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
gain
\u00a0
ou
\u00a0
d\u2019une
perte sur
\u00a0
modification
\u00a0
de
\u00a0
contrat
\u00a0
au compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat,
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9 dans la ligne \u00ab gains et pertes sur
contrat
\u00a0
de
\u00a0
location \u00bb.
\u00a0
La
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
r\u00e9siduelle
\u00a0
est
\u00a0
ensuite
\u00a0
ajust\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
du
droit
\u00a0
d\u2019utilisation, apr\u00e8s
\u00a0
actualisation
\u00a0
au nouveau
taux du jour de la modification.
\u00a0
Les augmentations
\u00a0
de dur\u00e9e ou
\u00a0
de surface lou\u00e9e
ne g\u00e9n\u00e8rent
\u00a0
quant \u00e0
\u00a0
elles
\u00a0
pas de gains ou
\u00a0
pertes
sur
\u00a0
modifications
\u00a0
de
\u00a0
contrats,
\u00a0
mais
\u00a0
une
r\u00e9\u00e9valuation de la dette
\u00a0
de location en utilisant le
nouveau
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
du
\u00a0
jour
\u00a0
de
\u00a0
la
modification,
\u00a0
en contrepartie
\u00a0
d\u2019un ajustement du
droit d\u2019utilisation.
\u00a0
Enfin,
\u00a0
les
\u00a0
changements
\u00a0
de
\u00a0
montant
\u00a0
de
\u00a0
loyer,
pr\u00e9vus au
\u00a0
contrat, sans ajustements
\u00a0
de surfaces ou
de
\u00a0
dur\u00e9e,
\u00a0
entraineront
\u00a0
une
\u00a0
r\u00e9\u00e9valuation
\u00a0
de
\u00a0
la
dette de loyer sans r\u00e9vision du
\u00a0
taux d\u2019actualisation
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
ajustement
\u00a0
du
\u00a0
droit
d\u2019utilisation.
Pr\u00e9sentation au
\u00a0
compte de r\u00e9sultat
\u00a0
et
dans l\u2019\u00e9tat des flux
\u00a0
de tr\u00e9sorerie
Au compte de r\u00e9sultat,
\u00a0
la charge d\u2019amortissement
des
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019utilisation,
\u00a0
les
\u00a0
gains
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
sur
modifications
\u00a0
de
\u00a0
contrats,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
charges
d\u2019int\u00e9r\u00eat sur
\u00a0
dettes
\u00a0
de location
\u00a0
font
\u00a0
l\u2019objet d\u2019une
pr\u00e9sentation
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
lignes
\u00a0
distinctes.
\u00a0
La
\u00a0
part
variable des loyers, ainsi
\u00a0
que les charges
\u00a0
de loyers
au titre des
\u00a0
contrats dont
\u00a0
la dur\u00e9e est
\u00a0
inf\u00e9rieure \u00e0
12 mois
\u00a0
ou portant
\u00a0
sur des
\u00a0
actifs
\u00a0
de faible
\u00a0
valeur,
sont maintenus au compte de
\u00a0
r\u00e9sultat en charges
externes.
\u00a0
Lorsque
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
sous-loue
\u00a0
des
surfaces,
\u00a0
la
\u00a0
charge
\u00a0
de
\u00a0
loyer
\u00a0
variable
\u00a0
est
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
\u00ab autres
\u00a0
charges \u00bb
\u00a0
et
\u00a0
le
\u00a0
produit
de sous-location en \u00ab autres produits \u00bb.
L\u2019effet
\u00a0
sur le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
net
\u00a0
est n\u00e9gatif
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9but
\u00a0
de
contrat puis positif en
\u00a0
fin de contrat.
\u00a0
L\u2019effet cumul\u00e9
sur
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
contrat
\u00a0
est
\u00a0
nul
\u00a0
au
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat.
Dans l\u2019\u00e9tat des
\u00a0
flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
consolid\u00e9, la part
fixe
\u00a0
du
\u00a0
paiement
\u00a0
du
\u00a0
loyer,
\u00a0
auparavant
\u00a0
incluse
dans les flux
\u00a0
op\u00e9rationnels, sera pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
au sein
des
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
financement
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
remboursement
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
et
\u00a0
des
int\u00e9r\u00eats
\u00a0
associ\u00e9s.
\u00a0
La
\u00a0
part
\u00a0
variable
\u00a0
du
\u00a0
loyer
\u00a0
reste
quant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
elle
\u00a0
incluse
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
flux
\u00a0
op\u00e9rationnels.
Aucun
\u00a0
impact
\u00a0
sur la
\u00a0
variation
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
nette
n\u2019est engendr\u00e9 par IFRS 16.
Amendements
\u00a0
IFRS 16
\u00a0
- All\u00e9gements de
loyer li\u00e9s \u00e0 la COVID-19
Dans
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
pays
\u00a0
concern\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
les
mesures de restriction du trafic a\u00e9rien mondial puis
de
\u00a0
confinement
\u00a0
des
\u00a0
populations,
\u00a0
les
\u00a0
directions
locales
\u00a0
ont
\u00a0
men\u00e9
\u00a0
des
n\u00e9gociations
\u00a0
avec
\u00a0
les
a\u00e9roports et les
\u00a0
gares
pour obtenir des remises
\u00a0
de
loyers sur les p\u00e9riodes de
\u00a0
restriction du trafic a\u00e9rien,
voire au-del\u00e0.
\u00a0
Les
remises
\u00a0
accord\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
bailleurs
\u00a0
sont
vari\u00e9es, et peuvent concerner :
\u00a0
\u25ba
la
\u00a0
remise
\u00a0
en
\u00a0
cause
\u00a0
totale
\u00a0
ou
\u00a0
partielle
\u00a0
du
minima garanti sur une
\u00a0
p\u00e9riode donn\u00e9e et/ou
son remplacement par un loyer variable ;
\u25ba
l\u2019annulation
\u00a0
du
\u00a0
loyer
\u00a0
fixe
\u00a0
ou
\u00a0
des
\u00a0
minima
garantis
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
base
\u00a0
des
\u00a0
conditions
contractuelles en vigueur ;
\u25ba
la ren\u00e9gociation
\u00a0
plus globale
\u00a0
des loyers,
\u00a0
des
dur\u00e9es de location et des surfaces lou\u00e9es.
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cas o\u00f9
\u00a0
les n\u00e9gociations
\u00a0
ont entrain\u00e9
\u00a0
une
remise en cause
\u00a0
totale ou partielle
\u00a0
du loyer ou du
minimum
\u00a0
garanti
\u00a0
sur
\u00a0
une p\u00e9riode
\u00a0
allant
\u00a0
jusqu\u2019au
30 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
sans
\u00a0
autres
\u00a0
modifications
substantielles
\u00a0
du
\u00a0
contrat,
d\u2019IFRS 16
\u00a0
relatif
\u00a0
aux
\u00a0
r\u00e9ductions
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
au
Covid-19
sont
\u00a0
appliqu\u00e9s,
\u00a0
engendrant
\u00a0
une
r\u00e9duction de
\u00a0
la dette
\u00a0
de location
\u00a0
en contrepartie
d\u2019un gain
\u00a0
au
\u00a0
compte de
\u00a0
r\u00e9sultat (gain
\u00a0
sur contrat
de location)
.
Lorsqu\u2019une
\u00a0
remise
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
est
\u00a0
issue
\u00a0
de
l\u2019application
\u00a0
directe
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
clause
\u00a0
contractuelle
d\u2019origine
\u00a0
(force majeure, baisse importante du flux
de passagers,
\u00a0
fermeture de boutiques,
\u00a0
etc.),
celle-
ci
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
loyer
\u00a0
variable
\u00a0
n\u00e9gatif
comptabilis\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9duction de la dette de location
en
\u00a0
contrepartie d\u2019un
\u00a0
gain
\u00a0
au compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
(gain sur contrat de location).
Enfin, dans le cas o\u00f9 une n\u00e9gociation plus globale
int\u00e8gre
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
une
\u00a0
r\u00e9vision
\u00a0
des
\u00a0
dur\u00e9es
\u00a0
de
location ou des surfaces lou\u00e9es, ou bien lorsque la
remise conditionnelle
\u00a0
ou
\u00a0
inconditionnelle de loyers
va
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
du
\u00a0
30 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
traitement
\u00a0
des
modifications
\u00a0
de contrats
\u00a0
est appliqu\u00e9.
\u00a0
La dette de
location
\u00a0
,
\u00a0
actualis\u00e9e \u00e0
\u00a0
un nouveau
\u00a0
taux,
\u00a0
est ajust\u00e9e
en contrepartie du droit d\u2019utilisation.
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
\u00a0
Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es
suivant
\u00a0
la m\u00e9thode
\u00a0
du co\u00fbt
\u00a0
historique
\u00a0
amorti.
\u00a0
Le
Groupe
\u00a0
n\u2019a pas
\u00a0
retenu
\u00a0
l\u2019option offerte
\u00a0
par
\u00a0
IFRS 1,
norme fixant les r\u00e8gles de
\u00a0
premi\u00e8re application des
normes internationales, de les
\u00a0
r\u00e9\u00e9valuer \u00e0 leur
\u00a0
juste
er
\u00a0
janvier 2004.
\u00a0
Par ailleurs,
\u00a0
les actifs
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
ne remplissant
\u00a0
pas les conditions
\u00a0
requises
par la norme IAS 23 r\u00e9vis\u00e9e sur la
\u00a0
capitalisation des
co\u00fbts d\u2019emprunt (applicable
\u00a0
aux
\u00a0
actifs n\u00e9cessitant
une
\u00a0
longue
\u00a0
p\u00e9riode
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9paration
\u00a0
avant
\u00a0
de
pouvoir
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
utilis\u00e9s
\u00a0
ou
\u00a0
vendus),
\u00a0
les
\u00a0
co\u00fbts
d\u2019emprunt
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
directement
\u00a0
dans
les charges de l\u2019exercice.
Les
\u00a0
amortissements
\u00a0
sont
\u00a0
calcul\u00e9s
\u00a0
suivant
\u00a0
le
mode
\u00a0
lin\u00e9aire
\u00a0
appliqu\u00e9 aux
\u00a0
dur\u00e9es d\u2019utilisation
estim\u00e9es
\u00a0
dont
\u00a0
les
\u00a0
fourchettes
\u00a0
par
\u00a0
cat\u00e9gorie
d\u2019immobilisations
\u00a0
sont :
Constructions
6 \u00e0 50
ans
Mat\u00e9riel et outillage industriels
3 \u00e0 20
ans
Autres mat\u00e9riels, mobilier,
\u00a0
installations
g\u00e9n\u00e9rales et agencements
2 \u00e0 10
ans
La
\u00a0
base
\u00a0
amortissable
\u00a0
est
\u00a0
constitu\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
d\u2019acquisition
\u00a0
r\u00e9duit,
\u00a0
le
\u00a0
cas \u00e9ch\u00e9ant,
\u00a0
de
\u00a0
la valeur
r\u00e9siduelle
\u00a0
attribuable \u00e0
\u00a0
l\u2019issue
\u00a0
de la
\u00a0
dur\u00e9e de
\u00a0
vie
utile. \u00c0 l\u2019exception de l\u2019immeuble
\u00a0
abritant
\u00a0
le si\u00e8ge
social
\u00a0
du Groupe,
\u00a0
la valeur
\u00a0
r\u00e9siduelle
\u00a0
retenue est
g\u00e9n\u00e9ralement nulle.
.
.
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
\u00a0
Les immobilisations corporelles sont comptabilis\u00e9es
suivant
\u00a0
la m\u00e9thode
\u00a0
du co\u00fbt
\u00a0
historique
\u00a0
amorti.
\u00a0
Le
Groupe
\u00a0
n\u2019a pas
\u00a0
retenu
\u00a0
l\u2019option offerte
\u00a0
par
\u00a0
IFRS 1,
norme fixant les r\u00e8gles de
\u00a0
premi\u00e8re application des
normes internationales, de les
\u00a0
r\u00e9\u00e9valuer \u00e0 leur
\u00a0
juste
er
\u00a0
janvier 2004.
\u00a0
Par ailleurs,
\u00a0
les actifs
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
ne remplissant
\u00a0
pas les conditions
\u00a0
requises
par la norme IAS 23 r\u00e9vis\u00e9e sur la
\u00a0
capitalisation des
co\u00fbts d\u2019emprunt (applicable
\u00a0
aux
\u00a0
actifs n\u00e9cessitant
une
\u00a0
longue
\u00a0
p\u00e9riode
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9paration
\u00a0
avant
\u00a0
de
pouvoir
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
utilis\u00e9s
\u00a0
ou
\u00a0
vendus),
\u00a0
les
\u00a0
co\u00fbts
d\u2019emprunt
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
directement
\u00a0
dans
les charges de l\u2019exercice.
Les
\u00a0
amortissements
\u00a0
sont
\u00a0
calcul\u00e9s
\u00a0
suivant
\u00a0
le
mode
\u00a0
lin\u00e9aire
\u00a0
appliqu\u00e9 aux
\u00a0
dur\u00e9es d\u2019utilisation
estim\u00e9es
\u00a0
dont
\u00a0
les
\u00a0
fourchettes
\u00a0
par
\u00a0
cat\u00e9gorie
d\u2019immobilisations
\u00a0
sont :
Constructions
6 \u00e0 50
ans
Mat\u00e9riel et outillage industriels
3 \u00e0 20
ans
Autres mat\u00e9riels, mobilier,
\u00a0
installations
g\u00e9n\u00e9rales et agencements
2 \u00e0 10
ans
La
\u00a0
base
\u00a0
amortissable
\u00a0
est
\u00a0
constitu\u00e9e
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
d\u2019acquisition
\u00a0
r\u00e9duit,
\u00a0
le
\u00a0
cas \u00e9ch\u00e9ant,
\u00a0
de
\u00a0
la valeur
r\u00e9siduelle
\u00a0
attribuable \u00e0
\u00a0
l\u2019issue
\u00a0
de la
\u00a0
dur\u00e9e de
\u00a0
vie
utile. \u00c0 l\u2019exception de l\u2019immeuble
\u00a0
abritant
\u00a0
le si\u00e8ge
social
\u00a0
du Groupe,
\u00a0
la valeur
\u00a0
r\u00e9siduelle
\u00a0
retenue est
g\u00e9n\u00e9ralement nulle.
.
STOCKS ET
\u00a0
EN-COURS
\u00a0
Les stocks et en-cours sont valoris\u00e9s
\u00a0
au plus bas de
leur
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
de
\u00a0
revient
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
leur
\u00a0
valeur
\u00a0
nette
\u00a0
de
r\u00e9alisation.
\u00a0
Les co\u00fbts d\u2019emprunt ne sont
\u00a0
pas inclus
dans le co\u00fbt
\u00a0
des stocks, ces derniers ne
\u00a0
remplissant
pas
\u00a0
les
\u00a0
conditions
\u00a0
requises
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IAS 23
r\u00e9vis\u00e9e (cf. note 3.10).
.
STOCKS ET EN-COURS
Ils se ventilent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Lagard\u00e8re Publishing
691
542
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
442
338
Autres activit\u00e9s
3
2
Valeur brute
1 136
882
D\u00e9pr\u00e9ciation
(303)
(250)
Valeur nette
833
632
Analyse de la d\u00e9pr\u00e9ciation
2022
2021
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 l'ouverture
(250)
(233)
(Augmentation) diminution de la d\u00e9pr\u00e9ciation
(42)
(10)
Autres mouvements et \u00e9carts de conversion
(11)
(7)
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 la cl\u00f4ture
(303)
(250)
STOCKS ET
\u00a0
EN-COURS
\u00a0
Les stocks et en-cours sont valoris\u00e9s
\u00a0
au plus bas de
leur
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
de
\u00a0
revient
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
leur
\u00a0
valeur
\u00a0
nette
\u00a0
de
r\u00e9alisation.
\u00a0
Les co\u00fbts d\u2019emprunt ne sont
\u00a0
pas inclus
dans le co\u00fbt
\u00a0
des stocks, ces derniers ne
\u00a0
remplissant
pas
\u00a0
les
\u00a0
conditions
\u00a0
requises
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
norme
\u00a0
IAS 23
r\u00e9vis\u00e9e (cf. note 3.10).
TESTS DE
\u00a0
D\u00c9PR\u00c9CIATION
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
analyse
\u00a0
au moins
\u00a0
une fois
\u00a0
par
\u00a0
an, lors
de la cl\u00f4ture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice, la valeur comptable
\u00a0
de
ses actifs
\u00a0
corporels
\u00a0
et incorporels
\u00a0
afin d\u2019appr\u00e9cier
s\u2019il existe un
\u00a0
indice quelconque
\u00a0
de perte de
\u00a0
valeur,
notamment
\u00a0
en cas
\u00a0
d\u2019apparition d\u2019indicateurs
\u00a0
de
performances d\u00e9favorables. Si un tel
\u00a0
indice existe,
la
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019actif
\u00a0
fait
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une
estimation
\u00a0
afin
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
comparer
\u00a0
\u00e0
\u00a0
sa
\u00a0
valeur
comptable.
\u00a0
La
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition
\u00a0
et des
\u00a0
actifs
\u00a0
incorporels
\u00a0
\u00e0 dur\u00e9e
\u00a0
de
vie
\u00a0
ind\u00e9termin\u00e9e
\u00a0
est
\u00a0
estim\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque date
\u00a0
de
cl\u00f4ture annuelle, ind\u00e9pendamment de tout indice
de perte de
\u00a0
valeur.
\u00a0
Lorsque la valeur
\u00a0
recouvrable
est inf\u00e9rieure \u00e0 la
\u00a0
valeur comptable, une perte de
valeur est enregistr\u00e9e
\u00a0
en r\u00e9sultat. Lorsqu\u2019elle porte
sur
\u00a0
un
\u00a0
\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition,
\u00a0
la
\u00a0
perte
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
est
d\u00e9finitive
\u00a0
et
\u00a0
ne
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
reprise
\u00a0
au cours
\u00a0
d\u2019une
p\u00e9riode ult\u00e9rieure.
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00a0
o\u00f9
\u00a0
il
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
possible
\u00a0
ou
\u00a0
pertinent
d\u2019estimer
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
actif
\u00a0
pris
individuellement,
\u00a0
l\u2019estimation
\u00a0
est
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
au
niveau
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019Unit\u00e9
\u00a0
G\u00e9n\u00e9ratrice
\u00a0
de
\u00a0
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
\u00e0
laquelle cet actif appartient.
La
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
la
plus \u00e9lev\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
celles
\u00a0
d\u00e9termin\u00e9es
\u00a0
au travers
\u00a0
des
deux m\u00e9thodes suivantes :
\u25ba
la valeur
\u00a0
d\u2019utilit\u00e9
\u00a0
calcul\u00e9e selon
\u00a0
la m\u00e9thode
des flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
futurs actualis\u00e9s g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
par l\u2019actif test\u00e9 ou
\u00a0
par l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
\u00e0
\u00a0
laquelle il appartient ;
\u25ba
la juste valeur diminu\u00e9e des
\u00a0
co\u00fbts de la vente
calcul\u00e9e selon
\u00a0
la m\u00e9thode des
\u00a0
comparables
boursiers
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e0
\u00a0
d\u00e9faut
\u00a0
par
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
valeurs de
\u00a0
transaction r\u00e9centes sur
\u00a0
des actifs
comparables.
Les flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
futurs sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir
des
\u00a0
pr\u00e9visions
\u00a0
qui
\u00a0
ressortent
\u00a0
des
\u00a0
budgets-plans
\u00e9tablis en fin d\u2019ann\u00e9e, qui couvrent g\u00e9n\u00e9ralement
une p\u00e9riode de cinq ans
\u00a0
et qui sont approuv\u00e9s
\u00a0
par
le Conseil d\u2019Administration. Pour certaines
\u00a0
UGT de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail,
\u00a0
les
\u00a0
p\u00e9riodes
\u00a0
projet\u00e9es
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
\u00e9tendues
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
des cinq
\u00a0
ann\u00e9es
du budget-plan pour tenir
\u00a0
compte de
\u00a0
la dur\u00e9e des
contrats.
Au-del\u00e0
\u00a0
de
\u00a0
cette
\u00a0
p\u00e9riode,
\u00a0
il
\u00a0
est
\u00a0
fait
\u00a0
application
d\u2019un taux de croissance \u00e0 long terme sp\u00e9cifique \u00e0
l\u2019activit\u00e9.
\u00a0
Ce
\u00a0
processus
\u00a0
requiert
\u00a0
l\u2019utilisation
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
cl\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
d\u2019appr\u00e9ciations
\u00a0
pour
d\u00e9terminer les tendances des march\u00e9s sur lesquels
le Groupe exerce ses
\u00a0
activit\u00e9s. Les flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
futurs
\u00a0
r\u00e9els
\u00a0
peuvent
\u00a0
par
\u00a0
cons\u00e9quent
\u00a0
diff\u00e9rer
\u00a0
des
flux
\u00a0
pr\u00e9visionnels
\u00a0
estim\u00e9s
\u00a0
tels
\u00a0
qu\u2019utilis\u00e9s
\u00a0
pour
calculer la valeur d\u2019utilit\u00e9.
Les taux d\u2019actualisation utilis\u00e9s
\u00a0
sont des taux apr\u00e8s
imp\u00f4t,
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chacune
\u00a0
des
\u00a0
activit\u00e9s,
\u00a0
et
\u00a0
sont
appliqu\u00e9s \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
apr\u00e8s imp\u00f4t.
.
PERTES DE VALEUR SUR \u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION, IMMOBILISATIONS
CORPORELLES ET INCORPORELLES
Les
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
au cours
\u00a0
de
l\u2019exercice
\u00a0
r\u00e9sultent
\u00a0
des
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
pratiqu\u00e9s
\u00a0
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
principes
\u00a0
\u00e9nonc\u00e9s
en note 3.12.
Les
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
portant
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition et
\u00a0
les immobilisations
\u00a0
incorporelles \u00e0
dur\u00e9e de vie
\u00a0
ind\u00e9termin\u00e9e
\u00a0
sont r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
au niveau
des
\u00a0
Unit\u00e9s
\u00a0
G\u00e9n\u00e9ratrices
\u00a0
de
\u00a0
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
(UGT)
auxquelles
\u00a0
ces
\u00a0
actifs
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
allou\u00e9s.
\u00a0
Le
d\u00e9coupage
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
par
\u00a0
UGT
\u00a0
correspond
\u00a0
au
niveau auquel
\u00a0
ces
\u00a0
m\u00eames
\u00a0
actifs sont
\u00a0
suivis
\u00a0
par le
management
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
besoins
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
gestion
interne.
\u00a0
L\u2019UGT
\u00a0
peut
\u00a0
correspondre
\u00a0
\u00e0
\u00a0
une
\u00a0
entit\u00e9
juridique ou
\u00a0
\u00e0 un
\u00a0
regroupement d\u2019entit\u00e9s juridiques
lorsque les
\u00a0
m\u00e9tiers
\u00a0
exerc\u00e9s
\u00a0
sont similaires
\u00a0
et g\u00e9r\u00e9s
comme un ensemble.
Le
\u00a0
tableau
\u00a0
suivant
\u00a0
r\u00e9capitule,
\u00a0
par
\u00a0
branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre,
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition et immobilisations
\u00a0
incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de
\u00a0
vie ind\u00e9termin\u00e9e :
\u00a0
Nombre d\u2019UGT
Valeur nette
comptable des
\u00e9carts
d\u2019acquisition
Valeur nette
comptable des
immobilisations
incorporelles \u00e0
dur\u00e9e de vie
ind\u00e9termin\u00e9e
Valeur nette
comptable totale
des actifs test\u00e9s
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
15
15
1 120
1 110
42
42
1 162
1 152
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
12
12
393
377
49
43
442
420
Autres activit\u00e9s :
4
4
127
127
28
28
155
155
\u00a0
- Lagard\u00e8re News (Presse et
\u00a0
Radios)
2
2
109
109
21
21
130
130
\u00a0
- Lagard\u00e8re Live Entertainment
2
2
18
18
7
7
25
25
Total
31
31
1 640
1 614
119
113
1 759
1 727
Le tableau suivant donne le d\u00e9tail des principales UGT et groupes d\u2019UGT par branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9 :
Nombre d\u2019UGT
Valeur nette
comptable des
\u00e9carts
d\u2019acquisition
Valeur nette
comptable des
immobilisations
incorporelles \u00e0
dur\u00e9e de vie
ind\u00e9termin\u00e9e
Valeur nette
comptable totale
des actifs test\u00e9s
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
15
15
1 120
1 110
42
42
1 162
1 152
Anaya, Larousse et Autres
4
4
220
220
2
2
222
222
Groupe Hachette UK Holding
1
1
324
333
21
21
345
354
Hachette Book Group (USA)
1
1
402
389
4
4
406
393
Groupe Hatier
1
1
84
84
-
-
84
84
Hachette Livre Espa\u00f1a \u2013 Salvat
1
1
3
3
-
-
3
3
Pika \u00c9dition
1
1
14
14
-
-
14
14
Les \u00c9ditions Albert Ren\u00e9
1
1
11
11
-
-
11
11
Autres
5
5
62
56
15
15
77
71
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
12
12
393
377
49
43
442
420
Am\u00e9rique du Nord
1
1
254
239
49
43
303
282
Belgique
1
1
49
49
-
-
49
49
\u00c9mirats arabes unis
1
30
-
30
Pacifique
1
29
-
29
R\u00e9publique tch\u00e8que
1
1
34
34
-
-
34
34
France
1
1
12
12
-
-
12
12
Asie
1
1
8
8
-
-
8
8
Autres
6
6
6
6
-
-
6
6
Autres activit\u00e9s
4
4
127
127
28
28
155
155
Lagard\u00e8re News
\u00a0
(Presse et Radios)
2
2
109
109
21
21
130
130
Lagard\u00e8re Live Entertainment
2
2
18
18
7
7
25
25
Total
31
31
1 640
1 614
119
113
1 759
1 727
Tests de perte de valeur
Les
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
futurs
\u00a0
pris
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
pour
tester
\u00a0
la valeur
\u00a0
des
\u00a0
actifs sont
\u00a0
ceux qui
\u00a0
ressortent
des budget-plans
\u00a0
internes \u00e9tablis en
\u00a0
fin d\u2019exercice.
Ils
\u00a0
reposent
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
hypoth\u00e8ses
\u00a0
cl\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
des
appr\u00e9ciations
\u00a0
qui
\u00a0
int\u00e8grent les
\u00a0
effets,
\u00a0
identifi\u00e9s
\u00a0
\u00e0
cette
\u00a0
date,
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019environnement
\u00a0
\u00e9conomique
\u00a0
sur
les flux pr\u00e9visionnels
\u00a0
des cinq
\u00a0
prochaines ann\u00e9es.
Pour certaines
\u00a0
UGT de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail, les
p\u00e9riodes projet\u00e9es
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9 \u00e9tendues
\u00a0
au-del\u00e0 des
cinq ann\u00e9es
\u00a0
du budget-plan (jusqu\u2019en 2032)
\u00a0
pour
obtenir
\u00a0
une progression
\u00a0
des flux
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
vers
un niveau normatif tenant
\u00a0
compte de
\u00a0
la dur\u00e9e des
Les
\u00a0
flux
\u00a0
projet\u00e9s
\u00a0
int\u00e8grent
\u00a0
des
\u00a0
hypoth\u00e8ses
\u00a0
de
reprise
\u00a0
d\u2019activit\u00e9 comparable
\u00a0
au niveau
\u00a0
de 2019
entre
\u00a0
2023
\u00a0
et
\u00a0
2024.
\u00a0
Ces
\u00a0
projections
\u00a0
refl\u00e8tent
\u00a0
la
meilleure
\u00a0
estimation du Groupe \u00e0 ce stade
\u00a0
et sont
corrobor\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
tendances
\u00a0
d\u2019\u00e9volution
\u00a0
du
trafic
\u00a0
passagers
\u00a0
publi\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
des
\u00a0
organismes
externes
\u00a0
comme
\u00a0
ACI
\u00a0
(Airports
\u00a0
Council
International)
\u00a0
et
\u00a0
IATA
\u00a0
(International
\u00a0
Air
\u00a0
Transport
Association).
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
l\u2019exposition
\u00a0
financi\u00e8re
\u00a0
du
\u00a0
groupe
Lagard\u00e8re \u00e0 la
\u00a0
guerre en Ukraine
\u00a0
est tr\u00e8s faible
\u00a0
et
n\u2019a pas
\u00a0
d\u2019impact sur
\u00a0
la valeur des
\u00a0
actifs du Groupe
qui
\u00a0
demeure
\u00a0
n\u00e9anmoins
\u00a0
vigilant
\u00a0
quant
\u00a0
aux
cons\u00e9quences
\u00a0
directes
\u00a0
ou
\u00a0
indirectes
\u00a0
que
\u00a0
cette
guerre pourrait avoir sur ses activit\u00e9s.
Aux
\u00a0
flux
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
sont
\u00a0
appliqu\u00e9s
\u00a0
des
\u00a0
taux
d\u2019actualisation
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
imp\u00f4t,
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque
activit\u00e9.
\u00a0
Au-del\u00e0
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
p\u00e9riode
\u00a0
couverte
\u00a0
par
\u00a0
les
budget-plans
\u00a0
est appliqu\u00e9
\u00a0
un taux
\u00a0
de
\u00a0
croissance
perp\u00e9tuelle
\u00a0
qui
\u00a0
est
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
sp\u00e9cifique
\u00a0
\u00e0
chaque
\u00a0
activit\u00e9. Les
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
recalcul\u00e9s pour la r\u00e9alisation des
\u00a0
tests de valeur au
dernier trimestre 2022.
Par secteur d\u2019activit\u00e9, ces taux se pr\u00e9sentent comme suit :
\u00a0
Taux
\u00a0
d'actualisation
Taux
\u00a0
de croissance perp\u00e9tuelle
(%)
2022
2021
2020
2022
2021
2020
Lagard\u00e8re Publishing
(*)
7,60
6,00
7,40
1,50
1,50
1,50
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
9,10
8,00
8,00
2,50
2,50
2,50
Autres Activit\u00e9s :
Lagard\u00e8re News
\u00a0
- Presse
7,80
6,64
8,52
0,00
0,00
0,00
Lagard\u00e8re News
\u00a0
- Radios
8,70
6,51
8,08
1,50
1,50
1,50
Lagard\u00e8re Live
Entertainment
9,80
7,56
7,56
2,00
2,00
2,00
(*) Pour certaines
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
du Num\u00e9rique
\u00a0
chez Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing,
\u00a0
un taux de
\u00a0
croissance
\u00a0
perp\u00e9tuelle
\u00a0
de 2,00
\u00a0
% a \u00e9t\u00e9
\u00a0
utilis\u00e9.
Les
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
utilis\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
calcul\u00e9s
\u00a0
\u00e0
partir
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
rendement
\u00a0
financier
\u00a0
m\u00e9dians
observ\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00e9chantillons de soci\u00e9t\u00e9s op\u00e9rant
\u00a0
dans des
\u00a0
secteurs
d\u2019activit\u00e9
\u00a0
comparables.
\u00a0
Ces
\u00a0
taux
\u00a0
sont
communiqu\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
un
\u00a0
organisme
\u00a0
financier
ind\u00e9pendant et varient dans
\u00a0
le temps en
\u00a0
fonction
notamment
\u00a0
des
\u00a0
cours
\u00a0
des
\u00a0
actions,
\u00a0
du
\u00a0
niveau
d\u2019endettement, ainsi que
\u00a0
des perspectives macro
et micro
\u00a0
-\u00e9conomiques.
La composition
\u00a0
des \u00e9chantillons est revue
\u00a0
et mise
\u00e0
\u00a0
jour
\u00a0
chaque
\u00a0
ann\u00e9e
\u00a0
afin
\u00a0
de
\u00a0
tenir
\u00a0
compte
\u00a0
de
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019environnement
\u00a0
concurrentiel
\u00a0
et
des
\u00a0
acteurs
\u00a0
intervenant.
\u00a0
Ceci
\u00a0
peut
\u00a0
conduire
\u00a0
\u00e0
sortir
\u00a0
certaines
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rences
\u00a0
dont
\u00a0
les
\u00a0
mod\u00e8les
\u00e9conomiques
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
plus jug\u00e9s
\u00a0
suffisamment
\u00a0
en
rapport avec
\u00a0
les m\u00e9tiers
\u00a0
du Groupe, \u00e0
\u00a0
l\u2019inverse \u00e0
introduire de nouvelles r\u00e9f\u00e9rences. Les \u00e9chantillons
ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
ajust\u00e9s et
\u00a0
\u00e9largis en 2022 par
\u00a0
rapport \u00e0
\u00a0
2021
et 2020
\u00a0
principalement
\u00a0
sur les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
Publishing,
Presse et du Live Entertainment.
Pertes de valeur comptabilis\u00e9es
Le
\u00a0
montant
\u00a0
total
\u00a0
des
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en 2022 par
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
9 M\u20ac
\u00a0
dont
\u00a0
1 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition,
\u00a0
7 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
incorporelles
\u00a0
et
\u00a0
1 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
corporelles
\u00a0
chez Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail.
\u00a0
Les
\u00a0
principales
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
se
\u00a0
ventilent
comme suit :
\u25ba
7 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
incorporelles
\u00a0
et
\u00a0
1 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
des
immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel Retail
\u00a0
aux \u00c9tats-Unis, en
\u00a0
lien avec la fin
de certains contrats de concessions ;
\u25ba
1 M\u20ac de d\u00e9pr\u00e9ciation de l\u2019\u00e9cart d\u2019acquisition
de La Plage chez Lagard\u00e8re Publishing.
En
\u00a0
2021,
\u00a0
les
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
comptabilis\u00e9es
s\u2019\u00e9levaient
\u00a0
\u00e0
\u00a0
17 M\u20ac
\u00a0
dont 2
\u00a0
M\u20ac
\u00a0
au titre
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition,
\u00a0
10 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
incorporelles
\u00a0
et
\u00a0
5 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
corporelles
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail.
\u00a0
Les
principales
\u00a0
pertes de valeur se ventilaient
\u00a0
comme
suit :
\u25ba
10 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
incorporelles
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
principalement aux \u00c9tats-Unis
\u00a0
du fait de l\u2019arr\u00eat
de certains contrats de concession ;
\u25ba
5 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
des
\u00a0
immobilisations
corporelles
\u00a0
de Lagard\u00e8re Travel Retail
\u00a0
li\u00e9es \u00e0
l\u2019arr\u00eat de concepts ;
\u25ba
2 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9cart
d\u2019acquisition du Casino de Paris.
Sensibilit\u00e9 des tests aux
\u00a0
hypoth\u00e8ses cl\u00e9s
contenues dans les budgets
\u00a0
plans
Les
\u00a0
pr\u00e9visions
\u00a0
op\u00e9rationnelles
\u00a0
contenues dans
\u00a0
les
budgets plans
\u00a0
constituent des
\u00a0
hypoth\u00e8ses dont la
variation
\u00a0
influe
\u00a0
directement
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
calcul
\u00a0
de
\u00a0
la
valeur d\u2019utilit\u00e9 et peut conduire, dans
\u00a0
certains cas,
\u00e0
\u00a0
comptabiliser
\u00a0
une
\u00a0
perte
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e0
\u00a0
en
modifier
\u00a0
le montant.
Les
\u00a0
hypoth\u00e8ses
\u00a0
cl\u00e9s
\u00a0
sur
\u00a0
lesquelles
\u00a0
s\u2019appuient
\u00a0
ces
pr\u00e9visions portent sur l\u2019\u00e9volution
\u00a0
attendue dans les
principaux domaines suivants :
\u25ba
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing :
\u00a0
march\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9dition
\u00a0
,
parts
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
marge,
\u00a0
niveau
des
\u00a0
co\u00fbts
\u00a0
de
\u00a0
fabrication
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
structure
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
fonction
\u00a0
des
\u00a0
plans
\u00a0
d\u2019actions
d\u00e9cid\u00e9s ;
\u25ba
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail :
\u00a0
positionnement
d\u2019une
\u00a0
reprise
\u00a0
d\u2019activit\u00e9
\u00a0
comparable
\u00a0
\u00e0
\u00a0
2019
entre
\u00a0
2023
\u00a0
et
\u00a0
2024,
\u00a0
trafic
\u00a0
et
\u00a0
panier
\u00a0
moyen
passagers
\u00a0
par
\u00a0
plateforme
\u00a0
(a\u00e9roports,
\u00a0
gares,
etc.), loyers des points
\u00a0
de vente ;
\u25ba
Autres
\u00a0
activit\u00e9s : march\u00e9
\u00a0
publicitaire
\u00a0
et parts
de march\u00e9 sur
\u00a0
l\u2019ensemble des m\u00e9dias (radios,
presse et Internet),
\u00a0
march\u00e9 de
\u00a0
la diffusion de
Presse Magazine
\u00a0
en
\u00a0
France et son
\u00a0
incidence
sur les revenus publicitaires
\u00a0
,
\u00a0
mutations li\u00e9es au
d\u00e9veloppement
\u00a0
du
\u00a0
num\u00e9rique,
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
du
papier,
\u00a0
march\u00e9 des licences de marques.
Ces hypoth\u00e8ses comportent des niveaux de risque
diff\u00e9renci\u00e9s
\u00a0
qui d\u00e9pendent
\u00a0
du degr\u00e9
\u00a0
de visibilit\u00e9 et
de
\u00a0
la
\u00a0
capacit\u00e9
\u00a0
d\u2019anticipation
\u00a0
plus
\u00a0
ou
\u00a0
moins
grande quant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019impact
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de
l\u2019environnement
\u00a0
\u00e9conomique
\u00a0
sur
\u00a0
les
performances
\u00a0
\u00e0
\u00a0
venir
\u00a0
des
\u00a0
diff\u00e9rents
\u00a0
m\u00e9tiers
\u00a0
du
Groupe.
\u25ba
Inflation
En particulier, des hypoth\u00e8ses
\u00a0
d\u2019inflation des co\u00fbts
d\u2019achat
\u00a0
de
\u00a0
marchandises
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
mati\u00e8res
premi\u00e8res
\u00a0
comme
\u00a0
le
\u00a0
papier
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
d\u2019\u00e9dition et de presse magazine ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9 int\u00e9gr\u00e9es
dans le budget-plan dont les effets sont amen\u00e9s \u00e0
\u00eatre
\u00a0
compens\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
cibl\u00e9es
\u00a0
comme
des hausses de prix.
\u00a0
\u25ba
Revenus de licences de marques
Par rapport aux hypoth\u00e8ses prises en compte
\u00a0
dans
le
\u00a0
calcul
\u00a0
effectu\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fin
\u00a0
2022,
\u00a0
une
\u00a0
variation
correspondant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
une
\u00a0
baisse
\u00a0
annuelle
\u00a0
de
\u00a0
2 %
\u00a0
du
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
des
\u00a0
licences
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
marque
\u00a0
Elle,
appliqu\u00e9e
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
cinq
\u00a0
ann\u00e9es
\u00a0
du
\u00a0
budget-
plan,
\u00a0
ne
\u00a0
conduirait
\u00a0
pas
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019enregistrement
\u00a0
d\u2019une
perte
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
de l\u2019\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019UGT
Presse de Lagard\u00e8re News.
Sensibilit\u00e9 des tests aux
\u00a0
variations de
\u00a0
taux d\u2019actualisation
\u00a0
et de taux
\u00a0
de croissance
perp\u00e9tuelle
Les
\u00a0
tableaux
\u00a0
ci-apr\u00e8s
\u00a0
pr\u00e9sentent
\u00a0
l\u2019incidence
potentielle
\u00a0
sur la charge de l\u2019exercice
\u00a0
2022 d\u2019une
variation
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
hausse
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
baisse
\u00a0
des
\u00a0
taux
d\u2019actualisation
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
de
croissance utilis\u00e9s
\u00a0
pour
\u00a0
tester
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
des
\u00a0
actifs
au 31 d\u00e9cembre 2022.
Ils
\u00a0
incluent la
\u00a0
sensibilit\u00e9
\u00a0
\u00e0 une
\u00a0
variation
\u00a0
maximale
de
\u00a0
+2 %
\u00a0
du
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation,
\u00a0
variations
sup\u00e9rieures \u00e0 celles constat\u00e9es sur
\u00a0
les deux
\u00a0
derniers
exercices 2021
\u00a0
et 2020.
Lagard\u00e8re Publishing :
\u00a0
(Augmentation)
\u00a0
diminution
\u00a0
de la
\u00a0
charge
(M\u20ac)
Variation
\u00a0
du taux d'actualisation (*)
Variation
\u00a0
du taux de croissance perp\u00e9tuelle
- 2 %
- 1,5 %
- 1 %
- 0,5 %
0 %
+ 0,5 %
+ 1 %
+ 1,5 %
+ 2 %
- 1 %
-
-
-
-
-
-
(5)
(13)
(21)
- 0,5 %
-
-
-
-
-
-
(1)
(7)
(16)
0 %
-
-
-
-
-
-
-
(1)
(10)
+ 0,5 %
-
-
-
-
-
-
-
-
(3)
+ 1 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(*) Le taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
utilis\u00e9 pour
\u00a0
les
\u00a0
tests 2022 est
\u00a0
de 7,6 %.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, en cas de hausse du taux d\u2019actualisation de 2 points, combin\u00e9e avec une baisse du
taux de croissance perp\u00e9tuelle de 1
\u00a0
point,
\u00a0
une
\u00a0
perte de valeur
\u00a0
compl\u00e9mentaire
\u00a0
serait \u00e0
\u00a0
enregistrer \u00e0
\u00a0
hauteur
de (20) M\u20ac pour le Groupe Anaya-Bru\u00f1o et (1) M\u20ac pour La Plage.
Lagard\u00e8re Travel Retail
\u00a0
:
\u00a0
(Augmentation)
\u00a0
diminution de
\u00a0
la charge
(M\u20ac)
Variation
\u00a0
du taux d'actualisation (*)
Variation
\u00a0
du taux de croissance
perp\u00e9tuelle
- 2 %
- 1,5 %
- 1 %
- 0,5 %
0 %
+ 0,5 %
+ 1 %
+ 1,5 %
+ 2 %
+ 2,5 %
- 1 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- 0,5 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
0 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 0,5 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 1 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(*) Le
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
utilis\u00e9 pour
\u00a0
les
\u00a0
tests
\u00a0
2022 est
\u00a0
de
\u00a0
9,1 %.
\u00a0
La sensibilit\u00e9
\u00a0
des tests
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
variation
\u00a0
du taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
a \u00e9t\u00e9
\u00e9tendue
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0 +2,5
\u00a0
% afin
\u00a0
de prendre
\u00a0
en compte
\u00a0
l\u2019incertitude
\u00a0
qui persiste sur
\u00a0
l\u2019activit\u00e9.
Autres activit\u00e9s :
\u00a0
(Augmentation)
\u00a0
diminution
\u00a0
de la charge
(M\u20ac)
Variation
\u00a0
du taux d'actualisation (*)
Variation
\u00a0
du taux de croissance
perp\u00e9tuelle
- 2 %
- 1,5 %
- 1 %
- 0,5 %
0 %
+ 0,5 %
+ 1 %
+ 1,5 %
+ 2 %
- 1 %
-
-
-
-
-
(2)
(6)
(9)
(12)
- 0,5 %
-
-
-
-
-
-
(3)
(6)
(10)
0 %
-
-
-
-
-
-
-
(3)
(6)
+ 0,5 %
-
-
-
-
-
-
-
-
(3)
+ 1 %
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(*) Les taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
utilis\u00e9s
\u00a0
pour les tests
\u00a0
2022 sont de
\u00a0
7,8
\u00a0
% pour la
\u00a0
Presse, 8,7
\u00a0
% pour les
\u00a0
Radios
\u00a0
et 9,8 %
\u00a0
pour Lagard\u00e8re
\u00a0
Live
Entertainment.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
en
\u00a0
cas de
\u00a0
hausse
\u00a0
du
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019actualisation
\u00a0
de
\u00a0
2 points,
\u00a0
combin\u00e9e avec
\u00a0
une
baisse
\u00a0
du taux
\u00a0
de croissance
\u00a0
perp\u00e9tuelle
\u00a0
de
\u00a0
1 point,
\u00a0
une perte
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
compl\u00e9mentaire
\u00a0
serait \u00e0
enregistrer \u00e0 hauteur de (12) M\u20ac sur l\u2019UGT Radios de Lagard\u00e8re News.
TESTS DE
\u00a0
D\u00c9PR\u00c9CIATION
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
analyse
\u00a0
au moins
\u00a0
une fois
\u00a0
par
\u00a0
an, lors
de la cl\u00f4ture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice, la valeur comptable
\u00a0
de
ses actifs
\u00a0
corporels
\u00a0
et incorporels
\u00a0
afin d\u2019appr\u00e9cier
s\u2019il existe un
\u00a0
indice quelconque
\u00a0
de perte de
\u00a0
valeur,
notamment
\u00a0
en cas
\u00a0
d\u2019apparition d\u2019indicateurs
\u00a0
de
performances d\u00e9favorables. Si un tel
\u00a0
indice existe,
la
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019actif
\u00a0
fait
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une
estimation
\u00a0
afin
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
comparer
\u00a0
\u00e0
\u00a0
sa
\u00a0
valeur
comptable.
\u00a0
La
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition
\u00a0
et des
\u00a0
actifs
\u00a0
incorporels
\u00a0
\u00e0 dur\u00e9e
\u00a0
de
vie
\u00a0
ind\u00e9termin\u00e9e
\u00a0
est
\u00a0
estim\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque date
\u00a0
de
cl\u00f4ture annuelle, ind\u00e9pendamment de tout indice
de perte de
\u00a0
valeur.
\u00a0
Lorsque la valeur
\u00a0
recouvrable
est inf\u00e9rieure \u00e0 la
\u00a0
valeur comptable, une perte de
valeur est enregistr\u00e9e
\u00a0
en r\u00e9sultat. Lorsqu\u2019elle porte
sur
\u00a0
un
\u00a0
\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition,
\u00a0
la
\u00a0
perte
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
est
d\u00e9finitive
\u00a0
et
\u00a0
ne
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
reprise
\u00a0
au cours
\u00a0
d\u2019une
p\u00e9riode ult\u00e9rieure.
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00a0
o\u00f9
\u00a0
il
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
pas
\u00a0
possible
\u00a0
ou
\u00a0
pertinent
d\u2019estimer
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
actif
\u00a0
pris
individuellement,
\u00a0
l\u2019estimation
\u00a0
est
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
au
niveau
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019Unit\u00e9
\u00a0
G\u00e9n\u00e9ratrice
\u00a0
de
\u00a0
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
\u00e0
laquelle cet actif appartient.
La
\u00a0
valeur
\u00a0
recouvrable
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
la
plus \u00e9lev\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
celles
\u00a0
d\u00e9termin\u00e9es
\u00a0
au travers
\u00a0
des
deux m\u00e9thodes suivantes :
\u25ba
la valeur
\u00a0
d\u2019utilit\u00e9
\u00a0
calcul\u00e9e selon
\u00a0
la m\u00e9thode
des flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
futurs actualis\u00e9s g\u00e9n\u00e9r\u00e9s
par l\u2019actif test\u00e9 ou
\u00a0
par l\u2019Unit\u00e9 G\u00e9n\u00e9ratrice de
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
\u00e0
\u00a0
laquelle il appartient ;
\u25ba
la juste valeur diminu\u00e9e des
\u00a0
co\u00fbts de la vente
calcul\u00e9e selon
\u00a0
la m\u00e9thode des
\u00a0
comparables
boursiers
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e0
\u00a0
d\u00e9faut
\u00a0
par
\u00a0
r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
valeurs de
\u00a0
transaction r\u00e9centes sur
\u00a0
des actifs
comparables.
Les flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
futurs sont d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 partir
des
\u00a0
pr\u00e9visions
\u00a0
qui
\u00a0
ressortent
\u00a0
des
\u00a0
budgets-plans
\u00e9tablis en fin d\u2019ann\u00e9e, qui couvrent g\u00e9n\u00e9ralement
une p\u00e9riode de cinq ans
\u00a0
et qui sont approuv\u00e9s
\u00a0
par
le Conseil d\u2019Administration. Pour certaines
\u00a0
UGT de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail,
\u00a0
les
\u00a0
p\u00e9riodes
\u00a0
projet\u00e9es
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
\u00e9tendues
\u00a0
au-del\u00e0
\u00a0
des cinq
\u00a0
ann\u00e9es
du budget-plan pour tenir
\u00a0
compte de
\u00a0
la dur\u00e9e des
contrats.
Au-del\u00e0
\u00a0
de
\u00a0
cette
\u00a0
p\u00e9riode,
\u00a0
il
\u00a0
est
\u00a0
fait
\u00a0
application
d\u2019un taux de croissance \u00e0 long terme sp\u00e9cifique \u00e0
l\u2019activit\u00e9.
\u00a0
Ce
\u00a0
processus
\u00a0
requiert
\u00a0
l\u2019utilisation
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
cl\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
d\u2019appr\u00e9ciations
\u00a0
pour
d\u00e9terminer les tendances des march\u00e9s sur lesquels
le Groupe exerce ses
\u00a0
activit\u00e9s. Les flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
futurs
\u00a0
r\u00e9els
\u00a0
peuvent
\u00a0
par
\u00a0
cons\u00e9quent
\u00a0
diff\u00e9rer
\u00a0
des
flux
\u00a0
pr\u00e9visionnels
\u00a0
estim\u00e9s
\u00a0
tels
\u00a0
qu\u2019utilis\u00e9s
\u00a0
pour
calculer la valeur d\u2019utilit\u00e9.
Les taux d\u2019actualisation utilis\u00e9s
\u00a0
sont des taux apr\u00e8s
imp\u00f4t,
\u00a0
propres
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chacune
\u00a0
des
\u00a0
activit\u00e9s,
\u00a0
et
\u00a0
sont
appliqu\u00e9s \u00e0 des flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
apr\u00e8s imp\u00f4t.
ACTIFS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
Titres non consolid\u00e9s
Les
\u00a0
titres
\u00a0
non
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
juste
\u00a0
valeur par
\u00a0
r\u00e9sultat, \u00e0
\u00a0
l\u2019exception de
\u00a0
certains
instruments
\u00a0
de
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
pour
\u00a0
lesquels
\u00a0
le
groupe
\u00a0
opte
\u00a0
de
\u00a0
fa\u00e7on
\u00a0
irr\u00e9vocable,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
d\u2019application
\u00a0
d\u2019IFRS 9
\u00a0
ou
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
leur
comptabilisation
\u00a0
initiale,
\u00a0
pour
\u00a0
une
comptabilisation
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
\u00a0
par
\u00a0
autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat
\u00a0
global. Dans
\u00a0
le second
\u00a0
cas, les
variations
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
accumul\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
autres
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat global ne
\u00a0
sont pas
\u00a0
recycl\u00e9es
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
(seuls
\u00a0
les
dividendes \u00e9tant comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat).
\u00a0
Les
\u00a0
FCPR
\u00a0
ne
\u00a0
respectent
\u00a0
pas
\u00a0
les
\u00a0
crit\u00e8res
\u00a0
pour
b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option pour un
\u00a0
classement en juste
valeur par
\u00a0
autres \u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat
\u00a0
global
\u00a0
non
recyclable
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
donc
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
juste
valeur par r\u00e9sultat.
Pr\u00eats et cr\u00e9ances
Les
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
et
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
non
\u00a0
courant
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
au co\u00fbt
\u00a0
amorti
\u00a0
calcul\u00e9 sur
\u00a0
la base
de
\u00a0
la
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
du taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
\u00a0
Lors
\u00a0
de
leur comptabilisation
\u00a0
initiale, une d\u00e9pr\u00e9ciation est
syst\u00e9matiquement reconnue \u00e0 hauteur
\u00a0
des pertes
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
attendues
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d\u2019\u00e9v\u00e8nements
pouvant survenir dans les
\u00a0
douze prochains mois. En
cas de
\u00a0
d\u00e9gradation significative
\u00a0
de la qualit\u00e9
\u00a0
de
cr\u00e9dit
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
contrepartie,
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
initiale
est
\u00a0
compl\u00e9t\u00e9e
\u00a0
pour
\u00a0
couvrir
\u00a0
la
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
pertes
attendues sur la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle
\u00a0
de
\u00a0
la cr\u00e9ance.
Les cr\u00e9ances clients et les
\u00a0
cr\u00e9ances d\u2019exploitation
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
amorti.
\u00a0
Elles
\u00a0
font
l\u2019objet d\u2019une
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation sur
\u00a0
la base
\u00a0
du mod\u00e8le
simplifi\u00e9
\u00a0
d\u2019IFRS
\u00a0
9. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est
appr\u00e9ci\u00e9 de mani\u00e8re diff\u00e9renci\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
fonction des
activit\u00e9s :
\u25ba
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
sur base
\u00a0
individuelle
\u00a0
en
\u00a0
tenant
compte
\u00a0
(i)
\u00a0
du
\u00a0
profil
\u00a0
de
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
la
contrepartie ;
\u00a0
(ii)
\u00a0
des
\u00a0
probabilit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9faut
historiques ;
\u00a0
(iii)
\u00a0
des
\u00a0
probabilit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9faut
communiqu\u00e9es par les agences de notation ;
(iv)
\u00a0
des assurances
\u00a0
cr\u00e9dit \u00e9ventuelles
\u00a0
;
\u00a0
(v) et
du
\u00a0
montant
\u00a0
des
\u00a0
pertes
\u00a0
estim\u00e9es
\u00a0
s\u2019agissant
des
\u00a0
cr\u00e9ances pour
\u00a0
lesquelles
\u00a0
un \u00e9v\u00e8nement
de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9 ;
\u25ba
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
sur
\u00a0
base
\u00a0
collective
(essentiellement
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing)
\u00a0
en
utilisant une matrice
\u00a0
de d\u00e9pr\u00e9ciation fond\u00e9e
sur une approche
\u00a0
statistique en fonction de
\u00a0
la
balance \u00e2g\u00e9e et des pertes attendues.
Tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie
\u00a0
comprend :
\u25ba
les liquidit\u00e9s et d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue ;
\u25ba
les
\u00a0
d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
dont
\u00a0
l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier
\u00a0
de
remboursement est inf\u00e9rieur \u00e0 trois mois
\u00a0
;
\u25ba
les
\u00a0
valeurs
\u00a0
mobili\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
placement
\u00a0
qui
\u00a0
ne
pr\u00e9sentent
\u00a0
pas
\u00a0
de
\u00a0
risque
\u00a0
significatif
\u00a0
de
variation
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
et
\u00a0
qui
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
ais\u00e9ment converties en disponibilit\u00e9s
\u00a0
(cas
\u00a0
des
SICAV
\u00a0
mon\u00e9taires
\u00a0
notamment) ;
\u00a0
elles
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9es
\u00a0
\u00e0 leur juste valeur par
\u00a0
le
\u00a0
biais
du compte de r\u00e9sultat.
Les placements en actions et obligations ainsi
\u00a0
que
les d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et pr\u00eats
\u00a0
\u00e0 \u00e9ch\u00e9ance
\u00a0
sup\u00e9rieure \u00e0
\u00a0
trois
mois
\u00a0
sont
\u00a0
exclus
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
et
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
au
bilan dans le poste Placements financiers.
.
ACTIFS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
Titres non consolid\u00e9s
Les
\u00a0
titres
\u00a0
non
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
juste
\u00a0
valeur par
\u00a0
r\u00e9sultat, \u00e0
\u00a0
l\u2019exception de
\u00a0
certains
instruments
\u00a0
de
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
pour
\u00a0
lesquels
\u00a0
le
groupe
\u00a0
opte
\u00a0
de
\u00a0
fa\u00e7on
\u00a0
irr\u00e9vocable,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
d\u2019application
\u00a0
d\u2019IFRS 9
\u00a0
ou
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
leur
comptabilisation
\u00a0
initiale,
\u00a0
pour
\u00a0
une
comptabilisation
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
\u00a0
par
\u00a0
autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat
\u00a0
global. Dans
\u00a0
le second
\u00a0
cas, les
variations
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
accumul\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
autres
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat global ne
\u00a0
sont pas
\u00a0
recycl\u00e9es
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
(seuls
\u00a0
les
dividendes \u00e9tant comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat).
\u00a0
Les
\u00a0
FCPR
\u00a0
ne
\u00a0
respectent
\u00a0
pas
\u00a0
les
\u00a0
crit\u00e8res
\u00a0
pour
b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option pour un
\u00a0
classement en juste
valeur par
\u00a0
autres \u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat
\u00a0
global
\u00a0
non
recyclable
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
donc
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
juste
valeur par r\u00e9sultat.
Pr\u00eats et cr\u00e9ances
Les
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
et
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
non
\u00a0
courant
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
au co\u00fbt
\u00a0
amorti
\u00a0
calcul\u00e9 sur
\u00a0
la base
de
\u00a0
la
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
du taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
\u00a0
Lors
\u00a0
de
leur comptabilisation
\u00a0
initiale, une d\u00e9pr\u00e9ciation est
syst\u00e9matiquement reconnue \u00e0 hauteur
\u00a0
des pertes
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
attendues
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d\u2019\u00e9v\u00e8nements
pouvant survenir dans les
\u00a0
douze prochains mois. En
cas de
\u00a0
d\u00e9gradation significative
\u00a0
de la qualit\u00e9
\u00a0
de
cr\u00e9dit
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
contrepartie,
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
initiale
est
\u00a0
compl\u00e9t\u00e9e
\u00a0
pour
\u00a0
couvrir
\u00a0
la
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
pertes
attendues sur la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle
\u00a0
de
\u00a0
la cr\u00e9ance.
Les cr\u00e9ances clients et les
\u00a0
cr\u00e9ances d\u2019exploitation
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
amorti.
\u00a0
Elles
\u00a0
font
l\u2019objet d\u2019une
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation sur
\u00a0
la base
\u00a0
du mod\u00e8le
simplifi\u00e9
\u00a0
d\u2019IFRS
\u00a0
9. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est
appr\u00e9ci\u00e9 de mani\u00e8re diff\u00e9renci\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
fonction des
activit\u00e9s :
\u25ba
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
sur base
\u00a0
individuelle
\u00a0
en
\u00a0
tenant
compte
\u00a0
(i)
\u00a0
du
\u00a0
profil
\u00a0
de
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
la
contrepartie ;
\u00a0
(ii)
\u00a0
des
\u00a0
probabilit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9faut
historiques ;
\u00a0
(iii)
\u00a0
des
\u00a0
probabilit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9faut
communiqu\u00e9es par les agences de notation ;
(iv)
\u00a0
des assurances
\u00a0
cr\u00e9dit \u00e9ventuelles
\u00a0
;
\u00a0
(v) et
du
\u00a0
montant
\u00a0
des
\u00a0
pertes
\u00a0
estim\u00e9es
\u00a0
s\u2019agissant
des
\u00a0
cr\u00e9ances pour
\u00a0
lesquelles
\u00a0
un \u00e9v\u00e8nement
de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9 ;
\u25ba
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
sur
\u00a0
base
\u00a0
collective
(essentiellement
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing)
\u00a0
en
utilisant une matrice
\u00a0
de d\u00e9pr\u00e9ciation fond\u00e9e
sur une approche
\u00a0
statistique en fonction de
\u00a0
la
balance \u00e2g\u00e9e et des pertes attendues.
Tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie
\u00a0
comprend :
\u25ba
les liquidit\u00e9s et d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue ;
\u25ba
les
\u00a0
d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
dont
\u00a0
l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier
\u00a0
de
remboursement est inf\u00e9rieur \u00e0 trois mois
\u00a0
;
\u25ba
les
\u00a0
valeurs
\u00a0
mobili\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
placement
\u00a0
qui
\u00a0
ne
pr\u00e9sentent
\u00a0
pas
\u00a0
de
\u00a0
risque
\u00a0
significatif
\u00a0
de
variation
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
et
\u00a0
qui
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
ais\u00e9ment converties en disponibilit\u00e9s
\u00a0
(cas
\u00a0
des
SICAV
\u00a0
mon\u00e9taires
\u00a0
notamment) ;
\u00a0
elles
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9es
\u00a0
\u00e0 leur juste valeur par
\u00a0
le
\u00a0
biais
du compte de r\u00e9sultat.
Les placements en actions et obligations ainsi
\u00a0
que
les d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et pr\u00eats
\u00a0
\u00e0 \u00e9ch\u00e9ance
\u00a0
sup\u00e9rieure \u00e0
\u00a0
trois
mois
\u00a0
sont
\u00a0
exclus
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
et
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
au
bilan dans le poste Placements financiers.
.
ACTIFS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
Titres non consolid\u00e9s
Les
\u00a0
titres
\u00a0
non
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
juste
\u00a0
valeur par
\u00a0
r\u00e9sultat, \u00e0
\u00a0
l\u2019exception de
\u00a0
certains
instruments
\u00a0
de
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
pour
\u00a0
lesquels
\u00a0
le
groupe
\u00a0
opte
\u00a0
de
\u00a0
fa\u00e7on
\u00a0
irr\u00e9vocable,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
d\u2019application
\u00a0
d\u2019IFRS 9
\u00a0
ou
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
leur
comptabilisation
\u00a0
initiale,
\u00a0
pour
\u00a0
une
comptabilisation
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
\u00a0
par
\u00a0
autres
\u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat
\u00a0
global. Dans
\u00a0
le second
\u00a0
cas, les
variations
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
accumul\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
autres
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat global ne
\u00a0
sont pas
\u00a0
recycl\u00e9es
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
(seuls
\u00a0
les
dividendes \u00e9tant comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat).
\u00a0
Les
\u00a0
FCPR
\u00a0
ne
\u00a0
respectent
\u00a0
pas
\u00a0
les
\u00a0
crit\u00e8res
\u00a0
pour
b\u00e9n\u00e9ficier de l\u2019option pour un
\u00a0
classement en juste
valeur par
\u00a0
autres \u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat
\u00a0
global
\u00a0
non
recyclable
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
donc
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
juste
valeur par r\u00e9sultat.
Pr\u00eats et cr\u00e9ances
Les
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
et
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
non
\u00a0
courant
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9s
\u00a0
au co\u00fbt
\u00a0
amorti
\u00a0
calcul\u00e9 sur
\u00a0
la base
de
\u00a0
la
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
du taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
\u00a0
Lors
\u00a0
de
leur comptabilisation
\u00a0
initiale, une d\u00e9pr\u00e9ciation est
syst\u00e9matiquement reconnue \u00e0 hauteur
\u00a0
des pertes
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
attendues
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d\u2019\u00e9v\u00e8nements
pouvant survenir dans les
\u00a0
douze prochains mois. En
cas de
\u00a0
d\u00e9gradation significative
\u00a0
de la qualit\u00e9
\u00a0
de
cr\u00e9dit
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
contrepartie,
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
initiale
est
\u00a0
compl\u00e9t\u00e9e
\u00a0
pour
\u00a0
couvrir
\u00a0
la
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
pertes
attendues sur la maturit\u00e9 r\u00e9siduelle
\u00a0
de
\u00a0
la cr\u00e9ance.
Les cr\u00e9ances clients et les
\u00a0
cr\u00e9ances d\u2019exploitation
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
amorti.
\u00a0
Elles
\u00a0
font
l\u2019objet d\u2019une
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation sur
\u00a0
la base
\u00a0
du mod\u00e8le
simplifi\u00e9
\u00a0
d\u2019IFRS
\u00a0
9. Le montant des d\u00e9pr\u00e9ciations est
appr\u00e9ci\u00e9 de mani\u00e8re diff\u00e9renci\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
fonction des
activit\u00e9s :
\u25ba
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
sur base
\u00a0
individuelle
\u00a0
en
\u00a0
tenant
compte
\u00a0
(i)
\u00a0
du
\u00a0
profil
\u00a0
de
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
la
contrepartie ;
\u00a0
(ii)
\u00a0
des
\u00a0
probabilit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9faut
historiques ;
\u00a0
(iii)
\u00a0
des
\u00a0
probabilit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9faut
communiqu\u00e9es par les agences de notation ;
(iv)
\u00a0
des assurances
\u00a0
cr\u00e9dit \u00e9ventuelles
\u00a0
;
\u00a0
(v) et
du
\u00a0
montant
\u00a0
des
\u00a0
pertes
\u00a0
estim\u00e9es
\u00a0
s\u2019agissant
des
\u00a0
cr\u00e9ances pour
\u00a0
lesquelles
\u00a0
un \u00e9v\u00e8nement
de cr\u00e9dit a \u00e9t\u00e9 identifi\u00e9 ;
\u25ba
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
sur
\u00a0
base
\u00a0
collective
(essentiellement
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing)
\u00a0
en
utilisant une matrice
\u00a0
de d\u00e9pr\u00e9ciation fond\u00e9e
sur une approche
\u00a0
statistique en fonction de
\u00a0
la
balance \u00e2g\u00e9e et des pertes attendues.
Tr\u00e9sorerie
La tr\u00e9sorerie
\u00a0
comprend :
\u25ba
les liquidit\u00e9s et d\u00e9p\u00f4ts \u00e0 vue ;
\u25ba
les
\u00a0
d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
dont
\u00a0
l\u2019\u00e9ch\u00e9ancier
\u00a0
de
remboursement est inf\u00e9rieur \u00e0 trois mois
\u00a0
;
\u25ba
les
\u00a0
valeurs
\u00a0
mobili\u00e8res
\u00a0
de
\u00a0
placement
\u00a0
qui
\u00a0
ne
pr\u00e9sentent
\u00a0
pas
\u00a0
de
\u00a0
risque
\u00a0
significatif
\u00a0
de
variation
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
et
\u00a0
qui
\u00a0
peuvent
\u00a0
\u00eatre
ais\u00e9ment converties en disponibilit\u00e9s
\u00a0
(cas
\u00a0
des
SICAV
\u00a0
mon\u00e9taires
\u00a0
notamment) ;
\u00a0
elles
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9es
\u00a0
\u00e0 leur juste valeur par
\u00a0
le
\u00a0
biais
du compte de r\u00e9sultat.
Les placements en actions et obligations ainsi
\u00a0
que
les d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et pr\u00eats
\u00a0
\u00e0 \u00e9ch\u00e9ance
\u00a0
sup\u00e9rieure \u00e0
\u00a0
trois
mois
\u00a0
sont
\u00a0
exclus
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
et
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
au
bilan dans le poste Placements financiers.
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
D\u00c9RIV\u00c9S
\u00a0
Le Groupe utilise
\u00a0
des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour
\u00a0
couvrir
\u00a0
ses
\u00a0
risques
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat.
\u00a0
Ces
\u00a0
instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
sont
initialement comptabilis\u00e9s au bilan
\u00a0
parmi les autres
actifs
\u00a0
ou
\u00a0
passifs
\u00a0
courants
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
correspondant
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
transaction
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
ult\u00e9rieurement
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
valeur de
\u00a0
march\u00e9 (juste
\u00a0
valeur).
\u00a0
Les variations
\u00a0
de
valeur sont inscrites
\u00a0
en
\u00a0
compte de r\u00e9sultat.
Cependant,
\u00a0
certains
\u00a0
instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
peuvent
\u00eatre qualifi\u00e9s
\u00a0
d\u2019instruments de couverture
\u00a0
de juste
valeur (couverture contre les risques de change et
de
\u00a0
taux
\u00a0
relatifs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
financi\u00e8res
notamment) ou de flux futurs de tr\u00e9sorerie (dans le
cas de ventes ou d\u2019achats futurs).
La comptabilit\u00e9
\u00a0
de couverture leur est applicable
si les crit\u00e8res
\u00a0
suivants sont
\u00a0
r\u00e9unis :
\u25ba
la
\u00a0
relation
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
est
\u00a0
clairement
d\u00e9finie
\u00a0
et
\u00a0
\u00e9tay\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
une
\u00a0
documentation
appropri\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
place
\u00a0
de
l\u2019op\u00e9ration ;
\u25ba
l\u2019efficacit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
couverture
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s l\u2019origine et de mani\u00e8re fiable.
Les cons\u00e9quences comptables de la comptabilit\u00e9
de couverture sont les suivantes :
Couvertures de juste valeur
L\u2019instrument
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
que
l\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert sont
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s \u00e0
\u00a0
leur juste
\u00a0
valeur.
Les variations de juste valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9
et
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert
\u00a0
sont
\u00a0
sym\u00e9triquement
inscrites
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat.
\u00a0
Lorsque
\u00a0
la
couverture est efficace, la
\u00a0
variation de juste valeur
de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se trouve
\u00a0
neutralis\u00e9e par une
variation
\u00a0
de
\u00a0
sens
\u00a0
oppos\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
\u00a0
de
l\u2019instrument de couverture.
Couvertures de flux
\u00a0
futurs de tr\u00e9sorerie
L\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert
\u00a0
ne
\u00a0
fait
\u00a0
pas
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019\u00e9criture
sp\u00e9cifique. L\u2019instrument
\u00a0
de couverture
\u00a0
est \u00e9valu\u00e9
\u00e0
\u00a0
sa juste
\u00a0
valeur.
\u00a0
La
\u00a0
part efficace
\u00a0
de
\u00a0
la variation
de juste valeur est
\u00a0
inscrite directement en capitaux
propres,
\u00a0
seule la
\u00a0
part inefficace
\u00a0
\u00e9tant enregistr\u00e9e
en compte de r\u00e9sultat.
Les montants
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux propres sont
ult\u00e9rieurement
\u00a0
rapport\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
r\u00e9alisation de la transaction couverte.
Couverture d\u2019investissement
\u00a0
net
Les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
certains
actifs
\u00a0
nets
\u00a0
d\u00e9tenus
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
en
\u00a0
devises
\u00e9trang\u00e8res font l\u2019objet de couverture. L\u2019instrument
de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0
\u00a0
sa juste valeur. La part
efficace
\u00a0
de la variation
\u00a0
de juste valeur
\u00a0
est inscrite
directement
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres,
\u00a0
seule
\u00a0
la
\u00a0
part
inefficace
\u00a0
\u00e9tant
\u00a0
enregistr\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat.
Les montants
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux propres sont
rapport\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
uniquement
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
cession des investissements.
.
PASSIFS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
Les
\u00a0
passifs
\u00a0
financiers
\u00a0
comprennent
\u00a0
les
\u00a0
dettes
financi\u00e8res, les fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
\u00a0
et
autres passifs. Ils sont
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti sur la
base de la m\u00e9thode du taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif.
Des
\u00a0
r\u00e8gles
\u00a0
particuli\u00e8res
\u00a0
d\u2019\u00e9valuation,
\u00a0
d\u00e9crites
\u00a0
en
note 3.16
\u00a0
ci-dessous,
\u00a0
s\u2019appliquent
\u00a0
lorsque
\u00a0
les
passifs
\u00a0
financiers
\u00a0
sont
\u00a0
adoss\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
instruments
d\u00e9riv\u00e9s de couverture.
ENGAGEMENTS DE RACHATS
D\u2019INT\u00c9R\u00caTS MINORITAIRES
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe,
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
activit\u00e9s
op\u00e9rationnelles,
\u00a0
a
\u00a0
consenti
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
actionnaires
minoritaires
\u00a0
de
\u00a0
certaines de ses
\u00a0
filiales
\u00a0
consolid\u00e9es
par
\u00a0
int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
des options
\u00a0
de
\u00a0
vente
\u00a0
de
leurs participations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des conditions
\u00a0
d\u00e9termin\u00e9es.
Toutefois, certaines valeurs de
\u00a0
rachat
\u00a0
n\u2019ont pas fait
l\u2019objet de prix au d\u00e9part mais seront d\u00e9pendantes
d\u2019expertises ult\u00e9rieure
\u00a0
s.
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la norme
\u00a0
IAS 32,
\u00a0
l\u2019engagement
de rachat est
\u00a0
enregistr\u00e9, pour son montant
\u00a0
estim\u00e9
actualis\u00e9, en dettes financi\u00e8res.
\u00a0
Au compte de r\u00e9sultat, le
\u00a0
r\u00e9sultat net consolid\u00e9 de
l\u2019exercice
\u00a0
est r\u00e9parti entre
\u00a0
la part du Groupe et les
int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
\u00a0
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
droits
juridiques effectivement
\u00a0
d\u00e9tenus.
\u00a0
Pour
\u00a0
les
\u00a0
options
\u00a0
de
\u00a0
vente
\u00a0
accord\u00e9es
\u00a0
avant
\u00a0
le
1
er
\u00a0
janvier
\u00a0
2010,
\u00a0
date
\u00a0
d\u2019entr\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
vigueur
\u00a0
de
\u00a0
la
norme
\u00a0
IFRS 3
\u00a0
r\u00e9vis\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
regroupements
d\u2019entreprises, toute
\u00a0
variation de
\u00a0
la valeur
\u00a0
estim\u00e9e
de
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
un ajustement
correspondant
\u00a0
du
\u00a0
montant
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9cart
d\u2019acquisition. Pour les options de vente
\u00a0
accord\u00e9es
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
du
\u00a0
1
er
\u00a0
janvier
\u00a0
2010,
\u00a0
les
\u00a0
variations
\u00a0
de
valeur de la
\u00a0
dette sont comptabilis\u00e9es en capitaux
propres.
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
D\u00c9RIV\u00c9S
\u00a0
Le Groupe utilise
\u00a0
des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour
\u00a0
couvrir
\u00a0
ses
\u00a0
risques
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat.
\u00a0
Ces
\u00a0
instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
sont
initialement comptabilis\u00e9s au bilan
\u00a0
parmi les autres
actifs
\u00a0
ou
\u00a0
passifs
\u00a0
courants
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
correspondant
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
transaction
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
ult\u00e9rieurement
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
valeur de
\u00a0
march\u00e9 (juste
\u00a0
valeur).
\u00a0
Les variations
\u00a0
de
valeur sont inscrites
\u00a0
en
\u00a0
compte de r\u00e9sultat.
Cependant,
\u00a0
certains
\u00a0
instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
peuvent
\u00eatre qualifi\u00e9s
\u00a0
d\u2019instruments de couverture
\u00a0
de juste
valeur (couverture contre les risques de change et
de
\u00a0
taux
\u00a0
relatifs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
financi\u00e8res
notamment) ou de flux futurs de tr\u00e9sorerie (dans le
cas de ventes ou d\u2019achats futurs).
La comptabilit\u00e9
\u00a0
de couverture leur est applicable
si les crit\u00e8res
\u00a0
suivants sont
\u00a0
r\u00e9unis :
\u25ba
la
\u00a0
relation
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
est
\u00a0
clairement
d\u00e9finie
\u00a0
et
\u00a0
\u00e9tay\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
une
\u00a0
documentation
appropri\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
place
\u00a0
de
l\u2019op\u00e9ration ;
\u25ba
l\u2019efficacit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
couverture
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s l\u2019origine et de mani\u00e8re fiable.
Les cons\u00e9quences comptables de la comptabilit\u00e9
de couverture sont les suivantes :
Couvertures de juste valeur
L\u2019instrument
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
que
l\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert sont
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s \u00e0
\u00a0
leur juste
\u00a0
valeur.
Les variations de juste valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9
et
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert
\u00a0
sont
\u00a0
sym\u00e9triquement
inscrites
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat.
\u00a0
Lorsque
\u00a0
la
couverture est efficace, la
\u00a0
variation de juste valeur
de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se trouve
\u00a0
neutralis\u00e9e par une
variation
\u00a0
de
\u00a0
sens
\u00a0
oppos\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
\u00a0
de
l\u2019instrument de couverture.
Couvertures de flux
\u00a0
futurs de tr\u00e9sorerie
L\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert
\u00a0
ne
\u00a0
fait
\u00a0
pas
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019\u00e9criture
sp\u00e9cifique. L\u2019instrument
\u00a0
de couverture
\u00a0
est \u00e9valu\u00e9
\u00e0
\u00a0
sa juste
\u00a0
valeur.
\u00a0
La
\u00a0
part efficace
\u00a0
de
\u00a0
la variation
de juste valeur est
\u00a0
inscrite directement en capitaux
propres,
\u00a0
seule la
\u00a0
part inefficace
\u00a0
\u00e9tant enregistr\u00e9e
en compte de r\u00e9sultat.
Les montants
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux propres sont
ult\u00e9rieurement
\u00a0
rapport\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
r\u00e9alisation de la transaction couverte.
Couverture d\u2019investissement
\u00a0
net
Les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
certains
actifs
\u00a0
nets
\u00a0
d\u00e9tenus
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
en
\u00a0
devises
\u00e9trang\u00e8res font l\u2019objet de couverture. L\u2019instrument
de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0
\u00a0
sa juste valeur. La part
efficace
\u00a0
de la variation
\u00a0
de juste valeur
\u00a0
est inscrite
directement
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres,
\u00a0
seule
\u00a0
la
\u00a0
part
inefficace
\u00a0
\u00e9tant
\u00a0
enregistr\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat.
Les montants
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux propres sont
rapport\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
uniquement
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
cession des investissements.
.
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
D\u00c9RIV\u00c9S
\u00a0
Le Groupe utilise
\u00a0
des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour
\u00a0
couvrir
\u00a0
ses
\u00a0
risques
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat.
\u00a0
Ces
\u00a0
instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
sont
initialement comptabilis\u00e9s au bilan
\u00a0
parmi les autres
actifs
\u00a0
ou
\u00a0
passifs
\u00a0
courants
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
correspondant
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
transaction
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
ult\u00e9rieurement
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
valeur de
\u00a0
march\u00e9 (juste
\u00a0
valeur).
\u00a0
Les variations
\u00a0
de
valeur sont inscrites
\u00a0
en
\u00a0
compte de r\u00e9sultat.
Cependant,
\u00a0
certains
\u00a0
instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
peuvent
\u00eatre qualifi\u00e9s
\u00a0
d\u2019instruments de couverture
\u00a0
de juste
valeur (couverture contre les risques de change et
de
\u00a0
taux
\u00a0
relatifs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
financi\u00e8res
notamment) ou de flux futurs de tr\u00e9sorerie (dans le
cas de ventes ou d\u2019achats futurs).
La comptabilit\u00e9
\u00a0
de couverture leur est applicable
si les crit\u00e8res
\u00a0
suivants sont
\u00a0
r\u00e9unis :
\u25ba
la
\u00a0
relation
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
est
\u00a0
clairement
d\u00e9finie
\u00a0
et
\u00a0
\u00e9tay\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
une
\u00a0
documentation
appropri\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
place
\u00a0
de
l\u2019op\u00e9ration ;
\u25ba
l\u2019efficacit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
couverture
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s l\u2019origine et de mani\u00e8re fiable.
Les cons\u00e9quences comptables de la comptabilit\u00e9
de couverture sont les suivantes :
Couvertures de juste valeur
L\u2019instrument
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
que
l\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert sont
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s \u00e0
\u00a0
leur juste
\u00a0
valeur.
Les variations de juste valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9
et
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert
\u00a0
sont
\u00a0
sym\u00e9triquement
inscrites
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat.
\u00a0
Lorsque
\u00a0
la
couverture est efficace, la
\u00a0
variation de juste valeur
de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se trouve
\u00a0
neutralis\u00e9e par une
variation
\u00a0
de
\u00a0
sens
\u00a0
oppos\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
\u00a0
de
l\u2019instrument de couverture.
Couvertures de flux
\u00a0
futurs de tr\u00e9sorerie
L\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert
\u00a0
ne
\u00a0
fait
\u00a0
pas
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019\u00e9criture
sp\u00e9cifique. L\u2019instrument
\u00a0
de couverture
\u00a0
est \u00e9valu\u00e9
\u00e0
\u00a0
sa juste
\u00a0
valeur.
\u00a0
La
\u00a0
part efficace
\u00a0
de
\u00a0
la variation
de juste valeur est
\u00a0
inscrite directement en capitaux
propres,
\u00a0
seule la
\u00a0
part inefficace
\u00a0
\u00e9tant enregistr\u00e9e
en compte de r\u00e9sultat.
Les montants
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux propres sont
ult\u00e9rieurement
\u00a0
rapport\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
r\u00e9alisation de la transaction couverte.
Couverture d\u2019investissement
\u00a0
net
Les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
certains
actifs
\u00a0
nets
\u00a0
d\u00e9tenus
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
en
\u00a0
devises
\u00e9trang\u00e8res font l\u2019objet de couverture. L\u2019instrument
de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0
\u00a0
sa juste valeur. La part
efficace
\u00a0
de la variation
\u00a0
de juste valeur
\u00a0
est inscrite
directement
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres,
\u00a0
seule
\u00a0
la
\u00a0
part
inefficace
\u00a0
\u00e9tant
\u00a0
enregistr\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat.
Les montants
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux propres sont
rapport\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
uniquement
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
cession des investissements.
.
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
D\u00c9RIV\u00c9S
\u00a0
Le Groupe utilise
\u00a0
des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
pour
\u00a0
couvrir
\u00a0
ses
\u00a0
risques
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat.
\u00a0
Ces
\u00a0
instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
sont
initialement comptabilis\u00e9s au bilan
\u00a0
parmi les autres
actifs
\u00a0
ou
\u00a0
passifs
\u00a0
courants
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
correspondant
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
\u00a0
au
\u00a0
prix
\u00a0
de
transaction
\u00a0
et
\u00a0
sont
\u00a0
ult\u00e9rieurement
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
valeur de
\u00a0
march\u00e9 (juste
\u00a0
valeur).
\u00a0
Les variations
\u00a0
de
valeur sont inscrites
\u00a0
en
\u00a0
compte de r\u00e9sultat.
Cependant,
\u00a0
certains
\u00a0
instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
peuvent
\u00eatre qualifi\u00e9s
\u00a0
d\u2019instruments de couverture
\u00a0
de juste
valeur (couverture contre les risques de change et
de
\u00a0
taux
\u00a0
relatifs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
financi\u00e8res
notamment) ou de flux futurs de tr\u00e9sorerie (dans le
cas de ventes ou d\u2019achats futurs).
La comptabilit\u00e9
\u00a0
de couverture leur est applicable
si les crit\u00e8res
\u00a0
suivants sont
\u00a0
r\u00e9unis :
\u25ba
la
\u00a0
relation
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
est
\u00a0
clairement
d\u00e9finie
\u00a0
et
\u00a0
\u00e9tay\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
une
\u00a0
documentation
appropri\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
place
\u00a0
de
l\u2019op\u00e9ration ;
\u25ba
l\u2019efficacit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
couverture
\u00a0
peut
\u00a0
\u00eatre
d\u00e9montr\u00e9e d\u00e8s l\u2019origine et de mani\u00e8re fiable.
Les cons\u00e9quences comptables de la comptabilit\u00e9
de couverture sont les suivantes :
Couvertures de juste valeur
L\u2019instrument
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
que
l\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert sont
\u00a0
\u00e9valu\u00e9s \u00e0
\u00a0
leur juste
\u00a0
valeur.
Les variations de juste valeur de l\u2019instrument d\u00e9riv\u00e9
et
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert
\u00a0
sont
\u00a0
sym\u00e9triquement
inscrites
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat.
\u00a0
Lorsque
\u00a0
la
couverture est efficace, la
\u00a0
variation de juste valeur
de l\u2019\u00e9l\u00e9ment couvert se trouve
\u00a0
neutralis\u00e9e par une
variation
\u00a0
de
\u00a0
sens
\u00a0
oppos\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
juste
\u00a0
valeur
\u00a0
de
l\u2019instrument de couverture.
Couvertures de flux
\u00a0
futurs de tr\u00e9sorerie
L\u2019\u00e9l\u00e9ment
\u00a0
couvert
\u00a0
ne
\u00a0
fait
\u00a0
pas
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019\u00e9criture
sp\u00e9cifique. L\u2019instrument
\u00a0
de couverture
\u00a0
est \u00e9valu\u00e9
\u00e0
\u00a0
sa juste
\u00a0
valeur.
\u00a0
La
\u00a0
part efficace
\u00a0
de
\u00a0
la variation
de juste valeur est
\u00a0
inscrite directement en capitaux
propres,
\u00a0
seule la
\u00a0
part inefficace
\u00a0
\u00e9tant enregistr\u00e9e
en compte de r\u00e9sultat.
Les montants
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux propres sont
ult\u00e9rieurement
\u00a0
rapport\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
lors
\u00a0
de
\u00a0
la
r\u00e9alisation de la transaction couverte.
Couverture d\u2019investissement
\u00a0
net
Les
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
g\u00e9n\u00e9r\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
certains
actifs
\u00a0
nets
\u00a0
d\u00e9tenus
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
en
\u00a0
devises
\u00e9trang\u00e8res font l\u2019objet de couverture. L\u2019instrument
de couverture est \u00e9valu\u00e9 \u00e0
\u00a0
sa juste valeur. La part
efficace
\u00a0
de la variation
\u00a0
de juste valeur
\u00a0
est inscrite
directement
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres,
\u00a0
seule
\u00a0
la
\u00a0
part
inefficace
\u00a0
\u00e9tant
\u00a0
enregistr\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat.
Les montants
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux propres sont
rapport\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
uniquement
\u00a0
en
\u00a0
cas
\u00a0
de
cession des investissements.
.
Les
\u00a0
actions
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
d\u00e9tenues
\u00a0
en
\u00a0
propre
directement
\u00a0
ou
\u00a0
indirectement
\u00a0
sont
\u00a0
d\u00e9duites
\u00a0
des
capitaux propres
\u00a0
consolid\u00e9s.
\u00a0
En cas
\u00a0
de
\u00a0
cession \u00e0
l\u2019ext\u00e9rieur
\u00a0
du
\u00a0
Groupe,
\u00a0
les
\u00a0
plus
\u00a0
ou
\u00a0
moins-values
r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
sur
\u00a0
cessions
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
actions
\u00a0
sont
\u00e9galement directement inscrites
\u00a0
dans
\u00a0
les capitaux
propres consolid\u00e9s pour leur montant net d\u2019imp\u00f4t.
ACTIONS D\u2019AUTOCONTR\u00d4LE
L\u2019\u00e9volution du nombre de titres Lagard\u00e8re SA que le Groupe d\u00e9tient est la suivante :
2022
2021
D\u00e9tention au 1
er
1 159 503
1 590 628
Achats
41 933
549 398
Ventes
(37 369)
(490 592)
Attributions
-
(8 014)
R\u00e9duction de capital par annulation d'actions d'autocontr\u00f4le
(712 299)
(481 917)
D\u00e9tention au 31 d\u00e9cembre
451 768
1 159 503
Au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2022,
\u00a0
les actions d\u2019autocontr\u00f4le
repr\u00e9sentent 0,32 % du capital de Lagard\u00e8re SA et
sont affect\u00e9es comme suit :
\u25ba
447 204 actions
\u00a0
destin\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00ab l\u2019attribution
d\u2019actions aux salari\u00e9s \u00bb ;
\u25ba
4 564 actions
\u00a0
affect\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00ab l\u2019animation
\u00a0
du
march\u00e9 \u00bb.
Le
\u00a0
17 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
contrat
\u00a0
conclu
\u00a0
en
\u00a0
2008
\u00a0
avec
Cr\u00e9dit
\u00a0
Agricole
\u00a0
Cheuvreux
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9sili\u00e9
\u00a0
par
Lagard\u00e8re
\u00a0
SA, et
\u00a0
157 643 actions ainsi
\u00a0
que 2,3 M\u20ac
ont \u00e9t\u00e9 restitu\u00e9s \u00e0 Lagard\u00e8re SA.
er
\u00a0
octobre
\u00a0
2022,
\u00a0
un
\u00a0
nouveau
\u00a0
contrat
\u00a0
de
liquidit\u00e9
\u00a0
est entr\u00e9 en
\u00a0
vigueur
\u00a0
avec Exane, et
\u00a0
1 M\u20ac
ont \u00e9t\u00e9 affect\u00e9s \u00e0 ce contrat par Lagard\u00e8re SA.
En
\u00a0
2022,
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
du
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
conclu avec Exane et
\u00a0
destin\u00e9 \u00e0 animer le march\u00e9,
Lagard\u00e8re SA a acquis
\u00a0
41 933 actions propres pour
un
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
revient
\u00a0
total
\u00a0
de
\u00a0
1 M\u20ac,
\u00a0
et
\u00a0
c\u00e9d\u00e9
37 369 actions propres pour un prix de revient total
de 1 M\u20ac.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
en
\u00a0
compl\u00e9ment
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019annulation
\u00a0
des
157 643 actions
\u00a0
issues
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ancien
\u00a0
contrat
\u00a0
de
liquidit\u00e9,
\u00a0
il
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
proc\u00e9d\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
r\u00e9ductions
\u00a0
de
capital
\u00a0
par
\u00a0
annulation
\u00a0
de
\u00a0
554 656 actions
d'autocontr\u00f4le
\u00a0
pour
\u00a0
un
\u00a0
montant
\u00a0
de
\u00a0
14 M\u20ac.
\u00a0
Ces
op\u00e9rations viennent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la suite
\u00a0
des augmentations
de capital
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
par incorporation de r\u00e9serves
portant sur
\u00a0
un m\u00eame nombre d'actions. Les actions
nouvelles
\u00a0
ainsi
\u00a0
cr\u00e9\u00e9es
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
attribu\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
2022
aux
\u00a0
dirigeants et
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
du Groupe
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficiaires
des plans du
\u00a0
16 avril 2018, du
\u00a0
8 avril 2019, du
\u00a0
14 mai
2019 et
\u00a0
du 10 octobre 2019.
\u00a0
En 2021, Lagard\u00e8re SA avait acquis,
\u00a0
dans le cadre
du
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
2008
\u00a0
avec
\u00a0
Cr\u00e9dit
Agricole
\u00a0
Cheuvreux,
\u00a0
549 398 actions
\u00a0
propres pour
un
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
revient
\u00a0
total
\u00a0
de
\u00a0
12 M\u20ac,
\u00a0
et
\u00a0
c\u00e9d\u00e9
490 592 actions
\u00a0
propres
\u00a0
pour
\u00a0
un
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
revient
total de 11 M\u20ac g\u00e9n\u00e9rant
\u00a0
un r\u00e9sultat
\u00a0
de cession de
-1 M\u20ac directement enregistr\u00e9 en capitaux
\u00a0
propres.
Ce
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
avait
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
suspendu
\u00a0
le
16 septembre
\u00a0
2021
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
cl\u00f4ture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019Offre
Publique
\u00a0
d\u2019Achat
\u00a0
qui
\u00a0
avait
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9e
\u00a0
sur
Lagard\u00e8re SA.
Il
\u00a0
avait
\u00a0
\u00e9t\u00e9 proc\u00e9d\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
r\u00e9ductions
\u00a0
de
\u00a0
capital
par
\u00a0
annulation de
\u00a0
481 917 actions d'autocontr\u00f4le
pour un montant
\u00a0
de 9 M\u20ac. Ces op\u00e9rations viennent
\u00e0
\u00a0
la suite
\u00a0
des augmentations
\u00a0
de
\u00a0
capital
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9es
par incorporation de
\u00a0
r\u00e9serves portant sur
\u00a0
un m\u00eame
nombre
\u00a0
d'actions.
\u00a0
Les
\u00a0
actions
\u00a0
nouvelles
\u00a0
ainsi
cr\u00e9\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es en 2021 aux dirigeants et
salari\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficiaires
\u00a0
des
\u00a0
plans
\u00a0
du
6 avril 2017 et du 16 avril 2018.
Les
\u00a0
actions
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
d\u00e9tenues
\u00a0
en
\u00a0
propre
directement
\u00a0
ou
\u00a0
indirectement
\u00a0
sont
\u00a0
d\u00e9duites
\u00a0
des
capitaux propres
\u00a0
consolid\u00e9s.
\u00a0
En cas
\u00a0
de
\u00a0
cession \u00e0
l\u2019ext\u00e9rieur
\u00a0
du
\u00a0
Groupe,
\u00a0
les
\u00a0
plus
\u00a0
ou
\u00a0
moins-values
r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
sur
\u00a0
cessions
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
actions
\u00a0
sont
\u00e9galement directement inscrites
\u00a0
dans
\u00a0
les capitaux
propres consolid\u00e9s pour leur montant net d\u2019imp\u00f4t.
PROVISIONS POUR RETRAITES
\u00a0
ET
OBLIGATIONS ASSIMIL\u00c9ES
\u00a0
Des
\u00a0
provisions
\u00a0
sont
\u00a0
constitu\u00e9es
\u00a0
afin
\u00a0
de
\u00a0
couvrir
\u00a0
la
valeur
\u00a0
actualis\u00e9e
\u00a0
des
\u00a0
engagements
\u00a0
sociaux
correspondant aux avantages vers\u00e9s au
\u00a0
personnel
au
\u00a0
moment
\u00a0
et
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
son
\u00a0
d\u00e9part
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
retraite du
Groupe
\u00a0
d\u00e8s
\u00a0
lors
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
concern\u00e9s
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
qualifi\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
prestations
d\u00e9finies.
\u00a0
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre des
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cotisations
d\u00e9finies, la seule obligation du Groupe r\u00e9side dans
le
\u00a0
paiement
\u00a0
de
\u00a0
primes
\u00a0
ou
\u00a0
cotisations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
organismes
\u00a0
ext\u00e9rieurs ;
\u00a0
ces
\u00a0
primes
\u00a0
et
\u00a0
cotisations
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
charges
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
date
d\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
Les r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0 prestations
\u00a0
d\u00e9finies dans
\u00a0
lesquels
\u00a0
le
Groupe est
\u00a0
engag\u00e9 sont principalement constitu\u00e9s
\u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des plans de retraite
\u00a0
et en France
par
\u00a0
le
\u00a0
r\u00e9gime
\u00a0
des
\u00a0
indemnit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
fin
\u00a0
de
\u00a0
carri\u00e8re
vers\u00e9es aux salari\u00e9s au moment de leur d\u00e9part.
La valeur actualis\u00e9e des engagements sociaux est
calcul\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
utilisant
\u00a0
la
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
actuarielle
\u00a0
des
unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es qui repose
\u00a0
sur le
\u00a0
principe
que chaque
\u00a0
p\u00e9riode de
\u00a0
service
\u00a0
donne lieu \u00e0 une
unit\u00e9 suppl\u00e9mentaire de droits \u00e0 prestations.
\u00a0
er
\u00a0
janvier 2021, la
\u00a0
d\u00e9cision IFRS IC
\u00a0
sur
la r\u00e9partition
\u00a0
des charges concernant
\u00a0
les r\u00e9gimes
\u00e0 prestations d\u00e9finies (cf.
\u00a0
note 1)
\u00a0
est appliqu\u00e9e. Les
droits
\u00a0
aux
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
attribu\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
prenant
\u00a0
en
compte les paliers et/ou
\u00a0
les plafonds existants dans
le
\u00a0
rythme
\u00a0
d\u2019attribution
\u00a0
des
\u00a0
droits.
\u00a0
Cette
\u00a0
d\u00e9cision
s\u2019applique
\u00a0
\u00e0
\u00a0
tous
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
d\u2019avantages
post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi
\u00a0
dont les droits sont payables
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9part
\u00a0
en
\u00a0
retraite
\u00a0
du
\u00a0
salari\u00e9
\u00a0
sous
condition
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9sence
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
\u00a0
date
\u00a0
dans
l\u2019entreprise,
\u00a0
qui
\u00a0
d\u00e9pendent
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019anciennet\u00e9
\u00a0
du
salari\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
qui
\u00a0
sont
\u00a0
plafonn\u00e9s
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
un
\u00a0
certain
nombre d\u2019ann\u00e9es d\u2019anciennet\u00e9.
La m\u00e9thode prend en
\u00a0
compte des param\u00e8tres tels
que :
\u25ba
l\u2019\u00e9volution pr\u00e9visible
\u00a0
des salaires ;
\u25ba
la rotation des effectifs
\u00a0
;
\u25ba
le risque de mortalit\u00e9 ;
\u25ba
un taux d\u2019actualisation financi\u00e8re.
Ces \u00e9valuations sont r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
de fa\u00e7on compl\u00e8te
au
\u00a0
minimum
\u00a0
tous
\u00a0
les
\u00a0
trois
\u00a0
ans
\u00a0
et
\u00a0
mises
\u00a0
\u00e0
\u00a0
jour
annuellement
\u00a0
sauf
\u00a0
\u00e9v\u00e8nements
\u00a0
exceptionnels
n\u00e9cessitant
\u00a0
un
\u00a0
chiffrage
\u00a0
plus
\u00a0
rapproch\u00e9
(modifications substantielles
\u00a0
dans
\u00a0
les conditions du
r\u00e9gime
\u00a0
ou
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
composition
\u00a0
des
\u00a0
effectifs
couverts par exemple).
Les
\u00a0
gains
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
actuariels
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
des
changements
\u00a0
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
retenues
\u00a0
pour
\u00a0
le
calcul
\u00a0
des
\u00a0
engagements
\u00a0
sont
\u00a0
directement
enregistr\u00e9s en capitaux propres dans l\u2019exercice o\u00f9
ils sont
\u00a0
constat\u00e9s.
\u00a0
Il
\u00a0
en
\u00a0
est de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
pour
\u00a0
l\u2019\u00e9cart
entre
\u00a0
le
\u00a0
rendement
\u00a0
attendu
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
financiers
d\u00e9di\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
r\u00e9gimes,
\u00a0
qui
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
au
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
par
\u00a0
application
\u00a0
du
\u00a0
taux
d\u2019actualisation
\u00a0
servant
\u00a0
au
\u00a0
calcul
\u00a0
des
engagements, et le rendement r\u00e9el de ces actifs.
.
AUTRES PROVISIONS
Des
\u00a0
provisions
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
Groupe
\u00a0
a
\u00a0
une
\u00a0
obligation
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
fait
g\u00e9n\u00e9rateur
\u00a0
pass\u00e9
\u00a0
qui
\u00a0
entra\u00eenera
\u00a0
probablement
une
\u00a0
sortie
\u00a0
d\u2019avantages
\u00a0
\u00e9conomiques
\u00a0
pouvant
\u00eatre
\u00a0
raisonnablement
\u00a0
estim\u00e9e.
\u00a0
Le
\u00a0
montant
comptabilis\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
provisions
\u00a0
est
\u00a0
la
\u00a0
meilleure
estimation de la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0
\u00a0
l\u2019extinction
de l\u2019obligation \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Des provisions
\u00a0
pour
\u00a0
pertes
\u00a0
attendues
\u00a0
sur contrats
sont
\u00a0
constat\u00e9es
\u00a0
lorsque
\u00a0
les
\u00a0
engagements
\u00a0
fermes
consentis,
\u00a0
minima
\u00a0
garantis
\u00a0
notamment,
\u00a0
sont
sup\u00e9rieurs aux b\u00e9n\u00e9fices envisag\u00e9s.
Les
\u00a0
provisions
\u00a0
pour
\u00a0
restructuration
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9es
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
dispose
\u00a0
d\u2019un
plan
\u00a0
formalis\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9taill\u00e9
\u00a0
qui
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
notifi\u00e9
\u00a0
aux
parties concern\u00e9es.
PROVISIONS POUR RETRAITES
\u00a0
ET
OBLIGATIONS ASSIMIL\u00c9ES
\u00a0
Des
\u00a0
provisions
\u00a0
sont
\u00a0
constitu\u00e9es
\u00a0
afin
\u00a0
de
\u00a0
couvrir
\u00a0
la
valeur
\u00a0
actualis\u00e9e
\u00a0
des
\u00a0
engagements
\u00a0
sociaux
correspondant aux avantages vers\u00e9s au
\u00a0
personnel
au
\u00a0
moment
\u00a0
et
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
son
\u00a0
d\u00e9part
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
retraite du
Groupe
\u00a0
d\u00e8s
\u00a0
lors
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
concern\u00e9s
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
qualifi\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
prestations
d\u00e9finies.
\u00a0
Dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre des
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cotisations
d\u00e9finies, la seule obligation du Groupe r\u00e9side dans
le
\u00a0
paiement
\u00a0
de
\u00a0
primes
\u00a0
ou
\u00a0
cotisations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
organismes
\u00a0
ext\u00e9rieurs ;
\u00a0
ces
\u00a0
primes
\u00a0
et
\u00a0
cotisations
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
charges
\u00a0
\u00e0
\u00a0
leur
\u00a0
date
d\u2019\u00e9ch\u00e9ance.
Les r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0 prestations
\u00a0
d\u00e9finies dans
\u00a0
lesquels
\u00a0
le
Groupe est
\u00a0
engag\u00e9 sont principalement constitu\u00e9s
\u00e0 l\u2019\u00e9tranger par des plans de retraite
\u00a0
et en France
par
\u00a0
le
\u00a0
r\u00e9gime
\u00a0
des
\u00a0
indemnit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
fin
\u00a0
de
\u00a0
carri\u00e8re
vers\u00e9es aux salari\u00e9s au moment de leur d\u00e9part.
La valeur actualis\u00e9e des engagements sociaux est
calcul\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
utilisant
\u00a0
la
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
actuarielle
\u00a0
des
unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es qui repose
\u00a0
sur le
\u00a0
principe
que chaque
\u00a0
p\u00e9riode de
\u00a0
service
\u00a0
donne lieu \u00e0 une
unit\u00e9 suppl\u00e9mentaire de droits \u00e0 prestations.
\u00a0
er
\u00a0
janvier 2021, la
\u00a0
d\u00e9cision IFRS IC
\u00a0
sur
la r\u00e9partition
\u00a0
des charges concernant
\u00a0
les r\u00e9gimes
\u00e0 prestations d\u00e9finies (cf.
\u00a0
note 1)
\u00a0
est appliqu\u00e9e. Les
droits
\u00a0
aux
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
attribu\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
prenant
\u00a0
en
compte les paliers et/ou
\u00a0
les plafonds existants dans
le
\u00a0
rythme
\u00a0
d\u2019attribution
\u00a0
des
\u00a0
droits.
\u00a0
Cette
\u00a0
d\u00e9cision
s\u2019applique
\u00a0
\u00e0
\u00a0
tous
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
d\u2019avantages
post\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019emploi
\u00a0
dont les droits sont payables
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
date
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9part
\u00a0
en
\u00a0
retraite
\u00a0
du
\u00a0
salari\u00e9
\u00a0
sous
condition
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9sence
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
\u00a0
date
\u00a0
dans
l\u2019entreprise,
\u00a0
qui
\u00a0
d\u00e9pendent
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019anciennet\u00e9
\u00a0
du
salari\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
qui
\u00a0
sont
\u00a0
plafonn\u00e9s
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
un
\u00a0
certain
nombre d\u2019ann\u00e9es d\u2019anciennet\u00e9.
La m\u00e9thode prend en
\u00a0
compte des param\u00e8tres tels
que :
\u25ba
l\u2019\u00e9volution pr\u00e9visible
\u00a0
des salaires ;
\u25ba
la rotation des effectifs
\u00a0
;
\u25ba
le risque de mortalit\u00e9 ;
\u25ba
un taux d\u2019actualisation financi\u00e8re.
Ces \u00e9valuations sont r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
de fa\u00e7on compl\u00e8te
au
\u00a0
minimum
\u00a0
tous
\u00a0
les
\u00a0
trois
\u00a0
ans
\u00a0
et
\u00a0
mises
\u00a0
\u00e0
\u00a0
jour
annuellement
\u00a0
sauf
\u00a0
\u00e9v\u00e8nements
\u00a0
exceptionnels
n\u00e9cessitant
\u00a0
un
\u00a0
chiffrage
\u00a0
plus
\u00a0
rapproch\u00e9
(modifications substantielles
\u00a0
dans
\u00a0
les conditions du
r\u00e9gime
\u00a0
ou
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
composition
\u00a0
des
\u00a0
effectifs
couverts par exemple).
Les
\u00a0
gains
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
actuariels
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
des
changements
\u00a0
d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
retenues
\u00a0
pour
\u00a0
le
calcul
\u00a0
des
\u00a0
engagements
\u00a0
sont
\u00a0
directement
enregistr\u00e9s en capitaux propres dans l\u2019exercice o\u00f9
ils sont
\u00a0
constat\u00e9s.
\u00a0
Il
\u00a0
en
\u00a0
est de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
pour
\u00a0
l\u2019\u00e9cart
entre
\u00a0
le
\u00a0
rendement
\u00a0
attendu
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
financiers
d\u00e9di\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
r\u00e9gimes,
\u00a0
qui
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9
\u00a0
au
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
par
\u00a0
application
\u00a0
du
\u00a0
taux
d\u2019actualisation
\u00a0
servant
\u00a0
au
\u00a0
calcul
\u00a0
des
engagements, et le rendement r\u00e9el de ces actifs.
AUTRES PROVISIONS
Des
\u00a0
provisions
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
Groupe
\u00a0
a
\u00a0
une
\u00a0
obligation
\u00a0
r\u00e9sultant
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
fait
g\u00e9n\u00e9rateur
\u00a0
pass\u00e9
\u00a0
qui
\u00a0
entra\u00eenera
\u00a0
probablement
une
\u00a0
sortie
\u00a0
d\u2019avantages
\u00a0
\u00e9conomiques
\u00a0
pouvant
\u00eatre
\u00a0
raisonnablement
\u00a0
estim\u00e9e.
\u00a0
Le
\u00a0
montant
comptabilis\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
provisions
\u00a0
est
\u00a0
la
\u00a0
meilleure
estimation de la d\u00e9pense n\u00e9cessaire \u00e0
\u00a0
l\u2019extinction
de l\u2019obligation \u00e0 la date de cl\u00f4ture.
Des provisions
\u00a0
pour
\u00a0
pertes
\u00a0
attendues
\u00a0
sur contrats
sont
\u00a0
constat\u00e9es
\u00a0
lorsque
\u00a0
les
\u00a0
engagements
\u00a0
fermes
consentis,
\u00a0
minima
\u00a0
garantis
\u00a0
notamment,
\u00a0
sont
sup\u00e9rieurs aux b\u00e9n\u00e9fices envisag\u00e9s.
Les
\u00a0
provisions
\u00a0
pour
\u00a0
restructuration
\u00a0
sont
comptabilis\u00e9es
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
dispose
\u00a0
d\u2019un
plan
\u00a0
formalis\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9taill\u00e9
\u00a0
qui
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
notifi\u00e9
\u00a0
aux
parties concern\u00e9es.
.
PROVISIONS
27.1
ENGAGEMENTS DE RETRAITE
\u00a0
ET
OBLIGATIONS ASSIMIL\u00c9ES
Conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
principes
\u00a0
\u00e9nonc\u00e9s
\u00a0
en
note 3.19,
\u00a0
Provisions
\u00a0
pour
\u00a0
retraites
\u00a0
et
\u00a0
obligations
assimil\u00e9es,
\u00a0
des provisions
\u00a0
sont
\u00a0
constitu\u00e9es afin
\u00a0
de
couvrir
\u00a0
les
\u00a0
engagements
\u00a0
sociaux
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
relevant de r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
prestations d\u00e9finies.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre,
\u00a0
l'insuffisance
\u00a0
(l\u2019exc\u00e9dent)
\u00a0
de
placement
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
accumul\u00e9s
\u00a0
des
b\u00e9n\u00e9ficiaires
\u00a0
refl\u00e8te la
\u00a0
provision (nette
\u00a0
d'actifs). Les
principaux engagements du Groupe sont situ\u00e9s au
Royaume-Uni et en France.
\u00a0
Pour
\u00a0
rappel,
\u00a0
en
\u00a0
2021,
\u00a0
l\u2019IFRS
\u00a0
\u2013
\u00a0
IC
\u00a0
avait
\u00a0
rendu
\u00a0
la
d\u00e9cision
\u00a0
suivante
\u00ab IFRS
\u00a0
IC
\u00a0
\u2013
\u00a0
IAS 19
\u00a0
\u2013
\u00a0
Attribution
d'avantages
\u00a0
aux
\u00a0
p\u00e9riodes
\u00a0
de
\u00a0
service \u00bb
d\u2019application
\u00a0
obligatoire
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9
\u00a0
s
\u00a0
au 31 d\u00e9cembre 2021.
\u00a0
Il s\u2019agissait
\u00a0
d\u2019un
changement de m\u00e9thode comptable pour lequel
l\u2019impact
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
provision
\u00a0
pour
\u00a0
engagements
\u00a0
de
retraite
\u00a0
et
\u00a0
obligations
\u00a0
assimil\u00e9es
\u00a0
s'est
\u00a0
\u00e9lev\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
-10 M\u20ac,
\u00a0
soit
\u00a0
un
\u00a0
impact
\u00a0
net
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
\u00a0
de
\u00a0
-7 M\u20ac
\u00a0
en
contrepartie
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
hausse
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
d\u2019ouverture au 1
er
Royaume-Uni
Les r\u00e9gimes
\u00a0
sont ferm\u00e9s
\u00a0
aux nouveaux entrants et
sans acquisitions de droits futurs. Les prestations de
retraite
\u00a0
tiennent
\u00a0
compte
\u00a0
du
\u00a0
salaire
\u00a0
moyen
\u00a0
sur la
carri\u00e8re pass\u00e9e. Les
\u00a0
r\u00e9gimes sont financ\u00e9s par des
actifs
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
l\u00e9gislation
\u00a0
impose
\u00a0
des
r\u00e8gles
\u00a0
de
\u00a0
financement
\u00a0
minimum.
\u00a0
Un
\u00a0
organe
\u00a0
de
gouvernance
\u00a0
(Board
\u00a0
of
\u00a0
Trustees),
\u00a0
constitu\u00e9
paritairement
\u00a0
par
\u00a0
des
\u00a0
repr\u00e9sentants
\u00a0
de
l'employeur
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
/
\u00a0
retrait\u00e9s
\u00a0
veille
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
bonne gestion
\u00a0
administrative
\u00a0
et financi\u00e8re
\u00a0
de ces
r\u00e9gimes.
\u00a0
Les
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
en vigueur
\u00a0
au Royaume-Uni
repr\u00e9sentent un engagement
\u00a0
de 155
\u00a0
M\u20ac (64 %
\u00a0
de
l'engagement
\u00a0
total
\u00a0
du
\u00a0
Groupe)
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
de
couverture
\u00a0
de
\u00a0
157 M\u20ac
\u00a0
(87 %
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
de
couverture du Groupe).
France
Les r\u00e9gimes
\u00a0
les plus significatifs
\u00a0
sont les indemnit\u00e9s
de
\u00a0
fin
\u00a0
de
\u00a0
carri\u00e8re,
\u00a0
pr\u00e9vues
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
conventions
collectives
\u00a0
applicables
\u00a0
dans chaque
\u00a0
entit\u00e9.
\u00a0
Ces
indemnit\u00e9s sont vers\u00e9es uniquement lors du
\u00a0
d\u00e9part
effectif
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
retraite, et
\u00a0
leur montant,
\u00a0
d\u00e9fini par
\u00a0
la
convention collective,
\u00a0
d\u00e9pend de l'anciennet\u00e9 et
du salaire. Les indemnit\u00e9s de
\u00a0
fin de carri\u00e8re ne
\u00a0
sont
pas
\u00a0
pr\u00e9financ\u00e9es et
\u00a0
ne
\u00a0
font
\u00a0
pas
\u00a0
l'objet
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e8gles
de
\u00a0
financement.
\u00a0
Ces
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
repr\u00e9sentent
\u00a0
un
engagement
\u00a0
de
\u00a0
40 M\u20ac
\u00a0
(17 %
\u00a0
de
\u00a0
l'engagement
total du Groupe).
Les
\u00a0
hypoth\u00e8ses
\u00a0
d\u2019\u00e9valuation
\u00a0
utilis\u00e9es
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
des
\u00a0
engagements
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
provisions
constitu\u00e9es se pr\u00e9sentent comme suit :
Variation de la valeur
\u00a0
actualis\u00e9e
\u00a0
de l\u2019obligation
2022
2021
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation
\u00a0
en d\u00e9but d'exercice
365
380
Impact de l'application IFRIC IAS19
-
(10)
Co\u00fbt des services rendus au cours de l'exercice
7
8
R\u00e9duction de droits futurs / modifications de r\u00e9gimes
2
(2)
Liquidation d'engagements
(2)
(2)
Co\u00fbt financier
5
4
Cotisations des employ\u00e9s
-
-
Prestations vers\u00e9es
(19)
(12)
(Gains) et pertes actuariels sur les changements d'hypoth\u00e8ses
d\u00e9mographiques
-
(1)
(Gains) et pertes actuariels sur les changements d'hypoth\u00e8ses financi\u00e8res
(114)
(18)
(Gains) et pertes actuariels sur les ajustements d'exp\u00e9rience
8
(2)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et actifs destin\u00e9s
\u00a0
\u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(1)
1
\u00c9carts de change et autres
(6)
19
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation
\u00a0
en fin d'exercice
245
365
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation en fin
\u00a0
d'exercice pour les plans
pr\u00e9financ\u00e9s
192
295
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation en fin d'exercice
\u00a0
pour les plans non
pr\u00e9financ\u00e9s
53
70
Valeur de la juste valeur
\u00a0
des actifs de
\u00a0
r\u00e9gime
2022
2021
Juste valeur des actifs de r\u00e9gime en d\u00e9but d'exercice
305
280
Produit d'int\u00e9r\u00eat
5
4
\u00c9cart de mesure des actifs de r\u00e9gime
(114)
5
Cotisations des employ\u00e9s
-
-
Cotisations de l'employeur
4
5
Prestations vers\u00e9es par le fonds
\u00a0
d'actif
(11)
(8)
Liquidation d'engagements
-
-
Entr\u00e9es et (sorties) de perim\u00e8tre
-
-
\u00c9carts de change et autres
(9)
19
Juste valeur des actifs de r\u00e9gime en fin d'exercice
180
305
Composition du portefeuille
\u00a0
d\u2019actifs au
\u00a0
31
\u00a0
d\u00e9cembre
2022
2021
Actions
5%
5%
Obligations
57%
37%
Immobilier
2%
1%
Mon\u00e9taire
6%
17%
Autres
30%
40%
Calcul du passif net comptabilis\u00e9
\u00a0
au 31
\u00a0
d\u00e9cembre
2022
2021
2020
2019
2018
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation
245
365
380
365
358
Juste valeur des actifs du r\u00e9gime
(180)
(305)
(280)
(268)
(229)
Co\u00fbts des services pass\u00e9s non reconnus
-
-
-
-
-
Passif net comptabilis\u00e9
65
60
100
97
129
Variation de la provision
\u00a0
/ (Actif) au
\u00a0
bilan
2022
2021
Provision / (Actif) \u00e0 l'ouverture
60
100
Charges sur l'exercice
7
4
Impact de l'application IFRIC IAS19
-
(10)
(Gains) et pertes actuariels reconnus en capitaux propres
8
(26)
Cotisations de l'employeur
(4)
(5)
Prestations vers\u00e9es par l'employeur
(8)
(4)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et actifs destin\u00e9s
\u00a0
\u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(1)
1
\u00c9carts de change et autres
3
-
Provision / (Actif) \u00e0 la cl\u00f4ture
65
60
(*) Dont
\u00a0
provision
\u00a0
pour
\u00a0
engagements
\u00a0
de
\u00a0
retraite
\u00a0
pour 67
\u00a0
M\u20ac et
\u00a0
autres
\u00a0
actifs
\u00a0
non
\u00a0
courants
\u00a0
pour (2)
\u00a0
M\u20ac
\u00a0
au titre
\u00a0
de
\u00a0
deux
\u00a0
plans
\u00a0
sur-
financ\u00e9s.
Composantes de la
\u00a0
charge de
\u00a0
l\u2019exercice
2022
2021
Co\u00fbt des services rendus au cours de l'exercice
7
8
R\u00e9duction de droits futurs / Modifications de r\u00e9gimes
2
(2)
Liquidation d'engagements
(2)
(2)
Co\u00fbt financier
-
-
\u00c9carts actuariels li\u00e9s aux autres avantages
\u00a0
sociaux
-
-
Charges (produits) comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat
7
4
(Gains) et pertes actuariels sur les changements d\u2019hypoth\u00e8ses
d\u00e9mographiques
-
(1)
(Gains) et pertes actuariels sur les changements d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
financi\u00e8res
(114)
(18)
(Gains) et pertes actuariels sur les ajustements d\u2019exp\u00e9rience
8
(2)
Exc\u00e9dent du rendement r\u00e9el des actifs de r\u00e9gime
114
(5)
Effet de plafonnement
\u00a0
des actifs de r\u00e9gime
-
-
R\u00e9\u00e9valuation du passif net comptabilis\u00e9e
\u00a0
en capitaux propres
8
(26)
Total charges
\u00a0
(produits) comptabilis\u00e9s
15
(22)
Hypoth\u00e8ses actuarielles
\u00a0
utilis\u00e9es pour
\u00a0
d\u00e9terminer
\u00a0
les engagements
2022
2021
Taux d'actualisation :
\u00a0
moyenne pond\u00e9r\u00e9e tous pays dont :
4,45%
1,65%
(*)
3,70%
1,05%
4,70%
1,80%
Taux de revalorisation
\u00a0
moyen des rentes
2,90%
3,17%
Taux d'augmentation moyen
\u00a0
des salaires
2,12%
1,55%
Taux de progression
\u00a0
des d\u00e9penses de sant\u00e9 :
N/A
N/A
N/A
N/A
\u00a0
- Ann\u00e9e o\u00f9 le taux ultime est atteint
N/A
N/A
(*) Les
\u00a0
taux d\u2019actualisation
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u00e9termin\u00e9s
\u00a0
\u00e0 partir
\u00a0
des taux
\u00a0
de march\u00e9
\u00a0
pour des
\u00a0
obligations
\u00a0
d\u2019entreprises
\u00a0
priv\u00e9es de
\u00a0
premi\u00e8re
cat\u00e9gorie
\u00a0
(AA)
\u00a0
dont
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
est
\u00a0
approximativement
\u00a0
\u00e9quivalente
\u00a0
\u00e0
\u00a0
celle
\u00a0
des
\u00a0
estimations
\u00a0
de
\u00a0
paiements
\u00a0
futurs
\u00a0
des plans.
\u00a0
Pour la
zone euro,
\u00a0
l\u2019indice
\u00a0
de r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
utilis\u00e9 est
\u00a0
l\u2019Iboxx
\u00a0
Corporate
\u00a0
AA.
Pertes et gains d\u2019exp\u00e9rience
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux
\u00a0
propres
2022
2021
Diff\u00e9rence entre les rendements r\u00e9el et attendu
Montant de (pertes) ou gains
(114)
5
Pourcentage sur les actifs
\u00a0
du plan \u00e0 la cl\u00f4ture
-63,18%
1,43%
\u00c9carts actuariels d'exp\u00e9riences sur les engagements du
\u00a0
r\u00e9gime
Montant de pertes ou (gains)
8
(2)
Pourcentage sur la valeur de l'engagement
\u00a0
du r\u00e9gime \u00e0 la cl\u00f4ture
3,22%
-0,48%
Sensibilit\u00e9 de l\u2019obligation
\u00a0
au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2022
\u00a0
au taux d\u2019actualisation
Augmentation
de 0,5%
Diminution
de 0,5%
Impact sur la valeur actuelle des avantages
\u00a0
accumul\u00e9s
(13)
14
Duration moyenne pond\u00e9r\u00e9e des engagements
12 ans
Cotisations patronales
\u00a0
attendues
2022
2021
Cotisations patronales attendues
3
3
Suivi des \u00e9carts actuariels
\u00a0
directement
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux
\u00a0
propres
2022
2021
Gains (pertes) actuariels en d\u00e9but d'exercice
(26)
(46)
Mouvements de l'exercice
\u00a0
- sur la valeur de l'obligation
106
21
\u00a0
- sur la valeur des actifs du r\u00e9gime
(114)
5
Gains (pertes) actuariels en fin d'exercice
(34)
(20)
Incidence des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
3
(6)
Gains (pertes) actuariels nets d'imp\u00f4ts en fin d'exercice
(31)
(26)
REGROUPEMENT D\u2019ENTREPRISES
Les regroupements d\u2019entreprises ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 les impacts suivants sur l\u2019exercice
\u00a0
2022
\u00a0
:
Creative
Table
Holdings Ltd
Allocation
d\u00e9finitive -
Workman
Publishing
Autres
Total
Prix d\u2019acquisition (A)
(*)
76
-
47
123
Allocation aux actifs et passifs identifiables
Actif immobilis\u00e9
(**)
65
14
31
110
Stocks, clients et autres actifs
-
-
20
20
Tr\u00e9sorerie et
\u00a0
\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
-
-
4
4
Dettes fournisseurs et autres passifs
-
-
(16)
(16)
Dettes financi\u00e8res, nettes
-
-
-
-
Contrats de location : Droit d'utilisation
41
-
-
41
Contrats de location : Dettes de location
(41)
-
-
(41)
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s, nets
(5)
(1)
(3)
(9)
Int\u00e9r\u00eats minoritaires en pourcentage
\u00a0
de
l\u2019actif net acquis
(11)
-
(2)
(13)
Total des actifs
\u00a0
et passifs identifiables (B)
49
13
34
96
\u00c9cart d\u2019acquisition (contre-valeur
\u00a0
euro \u00e0 la
date d\u2019acquisition) (A
\u00a0
-B)
27
(13)
13
27
\u00c9cart de conversion
3
6
-
9
\u00c9cart d\u2019acquisition provisoire
\u00a0
(contre-valeur
euro \u00e0 la date de cl\u00f4ture)
30
(7)
13
36
(*) Les autres
\u00a0
regroupements
\u00a0
d\u2019entreprise
\u00a0
concernent
\u00a0
principalement
\u00a0
Paperblanks.
(**) Dont
\u00a0
65 M\u20ac au
\u00a0
titre des contrats
\u00a0
de concessions
\u00a0
,
\u00a0
31 M\u20ac de marques
\u00a0
et 12 M\u20ac
\u00a0
de droits
\u00a0
d\u2019\u00e9ditions.
Les impacts
\u00a0
ci-dessus sont principalement
\u00a0
issus de
l\u2019acquisition
\u00a0
de
\u00a0
Creative
\u00a0
Table
\u00a0
Holdings
\u00a0
Ltd
\u00a0
et
d\u2019acquisitions
\u00a0
individuellement
\u00a0
non
\u00a0
significatives
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing.
\u00a0
L\u2019impact
\u00a0
de
l\u2019acquisition
\u00a0
de
\u00a0
Creative
\u00a0
Table
\u00a0
Holdings
\u00a0
Ltd
\u00a0
est
d\u00e9crit dans le paragraphe d\u00e9di\u00e9 ci-dessous.
La r\u00e9conciliation
\u00a0
du prix pay\u00e9 au titre des regroupements d\u2019entreprise avec les flux d\u2019investissements
\u00a0
sur
titres de participation dans l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
consolid\u00e9 est la
\u00a0
suivante :
Creative Table
Holdings Ltd
Autres
Total
Prix pay\u00e9 au titre des regroupements
\u00a0
d'entreprise 2022
(76)
(14)
(90)
Augmentations de capital des entreprises associ\u00e9es
\u00a0
et co-entreprises
(36)
(36)
Ajustements de prix au titre des acquisitions ant\u00e9rieures,
\u00a0
autres
acquisitions de titres et frais
(24)
(24)
Flux d'investissements sur titres de participation dans
\u00a0
l'\u00e9tat des flux
de tr\u00e9sorerie
(76)
(74)
(150)
Creative Table Holdings Ltd
En avril 2022, Lagard\u00e8re Travel Retail a acquis 80 %
du
\u00a0
capital
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
Creative
\u00a0
Table
\u00a0
Holdings
Ltd
\u00a0
pour
\u00a0
un
\u00a0
montant
\u00a0
total
\u00a0
de
\u00a0
76 M\u20ac.
\u00a0
Au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
l\u2019allocation
\u00a0
du
\u00a0
prix
d\u2019acquisition
\u00a0
fait
\u00a0
ressortir
\u00a0
un
\u00a0
goodwill
\u00a0
de
\u00a0
27 M\u20ac
apr\u00e8s affectation de
\u00a0
65 M\u20ac au titre des contrats
\u00a0
de
concessions
\u00a0
en
\u00a0
immobilisations
\u00a0
incorporelles,
amortis
\u00a0
sur
\u00a0
20 ans.
\u00a0
Les
\u00a0
actionnaires
\u00a0
minoritaires
disposent d\u2019une option
\u00a0
de vente de
\u00a0
leurs parts au
Groupe, ce qui
\u00a0
a fait l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une dette financi\u00e8re
pour une valeur de 14 M\u20ac \u00e0 la date d\u2019acquisition.
Workman Publishing
Bilan
d'ouverture
provisoire au
31.12.2021
Ajustements
bilan
d'ouverture
Bilan
d'ouverture
d\u00e9finitif au
31.12.2022
Prix d\u2019acquisition (A)
215
-
215
Allocation aux actifs et passifs identifiables
Actif immobilis\u00e9
80
14
94
Stocks, clients et autres actifs
77
-
77
Tr\u00e9sorerie et
\u00a0
\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
12
-
12
Dettes fournisseurs et autres passifs
(31)
-
(31)
Dettes financi\u00e8res, nettes
-
-
-
Contrats de location : Droit d'utilisation
14
-
14
Contrats de location : Dettes de location
(14)
-
(14)
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s, nets
-
(1)
(1)
Total des actifs
\u00a0
et passifs identifiables (B)
138
13
151
\u00c9cart d\u2019acquisition (A
\u00a0
-B)
77
(13)
64
\u00c9cart de conversion
2
6
8
\u00c9cart d\u2019acquisition
\u00a0
provisoire (contre-valeur euro
\u00a0
\u00e0 la
date de cl\u00f4ture)
79
(7)
72
(*) Principalement
\u00a0
des droits
\u00a0
d\u2019\u00e9ditions
\u00a0
pour 68 M\u20ac
\u00a0
et des
\u00a0
marques pour
\u00a0
24 M\u20ac,
\u00a0
amortis sur
\u00a0
15 ans.
Comme
\u00a0
d\u00e9taill\u00e9
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
note 4.2
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019annexe
aux
\u00a0
comptes
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2021,
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
a
\u00a0
finalis\u00e9
\u00a0
l\u2019acquisition
\u00a0
de
100 %
\u00a0
du
\u00a0
capital
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
Workman
Publishing
\u00a0
le
\u00a0
23 septembre
\u00a0
2021,
\u00a0
pour
\u00a0
un
montant
\u00a0
total
\u00a0
en
\u00a0
num\u00e9raire
\u00a0
de
\u00a0
215 M\u20ac
\u00a0
(dont
203 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
d\u2019entreprise).
\u00a0
Gr\u00e2ce
\u00a0
\u00e0
\u00a0
cette
op\u00e9ration,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
d\u00e9tient
\u00a0
quatre
\u00a0
entit\u00e9s
int\u00e9gr\u00e9es globalement.
\u00a0
Workman Publishing
\u00a0
est
un \u00e9diteur
\u00a0
am\u00e9ricain sp\u00e9cialis\u00e9 dans l\u2019\u00e9dition de
titres
\u00a0
de
\u00a0
jeunesse,
\u00a0
de
\u00a0
livres
\u00a0
illustr\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
non-
fiction.
L\u2019allocation d\u00e9finitive du prix d\u2019acquisition a \u00e9t\u00e9
r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
au
\u00a0
1
er
\u00a0
semestre
\u00a0
2022,
\u00a0
et
\u00a0
a
\u00a0
abouti
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
reconnaissance
\u00a0
de
\u00a0
94 M\u20ac
\u00a0
en
\u00a0
actif
\u00a0
immobilis\u00e9
constitu\u00e9
\u00a0
principalement
\u00a0
de
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019\u00e9ditions
pour
\u00a0
68 M\u20ac
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
marques
\u00a0
pour
\u00a0
24 M\u20ac,
amortissables
\u00a0
sur 15
\u00a0
ans.
\u00a0
L\u2019\u00e9cart
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
final
\u00a0
s\u2019\u00e9tablit
\u00a0
\u00e0
\u00a0
72 M\u20ac.
\u00a0
Il
porte
\u00a0
essentiellement
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
savoir-faire
op\u00e9rationnels
\u00a0
et
\u00a0
commerciaux
\u00a0
de
\u00a0
Workman
Publishing, et la capacit\u00e9
\u00a0
du nouvel ensemble \u00e0
g\u00e9n\u00e9rer des synergies
\u00a0
et d\u00e9veloppements futurs.
Il a \u00e9t\u00e9 affect\u00e9 \u00e0 l\u2019UGT Hachette Book Group.
ACTIFS
\u00a0
ET PASSIFS
\u00a0
ASSOCI\u00c9S DESTIN\u00c9S \u00c0
\u00a0
LA VENTE ET
\u00a0
ACTIVIT\u00c9S ABANDONN\u00c9ES
4.3.1
ACTIFS
\u00a0
ET PASSIFS
\u00a0
ASSOCI\u00c9S
DESTIN\u00c9S \u00c0
\u00a0
LA VENTE
En
\u00a0
novembre
\u00a0
2021,
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
et
l\u2019entreprise
\u00a0
de
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
australienne
\u00a0
AWPL
ont
\u00a0
sign\u00e9
\u00a0
un
\u00a0
accord
\u00a0
pour
\u00a0
former
\u00a0
une
\u00a0
entit\u00e9
contr\u00f4l\u00e9e
\u00a0
conjointement
\u00a0
qui
\u00a0
regroupera
\u00a0
les
op\u00e9rations
\u00a0
Duty
\u00a0
Free,
\u00a0
Foodservice,
\u00a0
Travel
Essentials
\u00a0
et
\u00a0
Specialty
\u00a0
des
\u00a0
deux
\u00a0
partenaires
\u00a0
en
Australie et en Nouvelle
\u00a0
-Z\u00e9lande.
\u00a0
er
\u00a0
mai
\u00a0
2022,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
suite
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019accord
\u00a0
des
autorit\u00e9s
\u00a0
locales,
\u00a0
l\u2019op\u00e9ration
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e.
Cette
\u00a0
op\u00e9ration
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
comme
une
\u00a0
cession
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
Retail
\u00a0
en
\u00a0
Australie
\u00a0
et
\u00a0
Nouvelle
\u00a0
-Z\u00e9lande,
g\u00e9n\u00e9rant
\u00a0
un
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
montant
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
1 M\u20ac.
\u00a0
La
\u00a0
quote-part
\u00a0
d\u00e9tenue
\u00a0
dans
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9e
\u00a0
conjointement
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
titres mis en \u00e9quivalence pour
10 M\u20ac.
4.3.2
ACTIVIT\u00c9S ABANDONN\u00c9ES
Le r\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es de 35
M\u20ac
\u00a0
est
\u00a0
principalement
\u00a0
constitu\u00e9
\u00a0
d\u2019un
compl\u00e9ment
\u00a0
de
\u00a0
prix
\u00a0
li\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
cession
\u00a0
de
Lagard\u00e8re Sports en 2020. Il est issu du
\u00a0
protocole
d\u2019accord
\u00a0
transactionnel
\u00a0
conclu
\u00a0
avec
\u00a0
la
Conf\u00e9d\u00e9ration
\u00a0
Africaine
\u00a0
de
\u00a0
Football
\u00a0
(CAF)
\u00a0
fin
2022 pour r\u00e9gler amiablement le contentieux n\u00e9
en 2019 de
\u00a0
la r\u00e9siliation unilat\u00e9rale par la
\u00a0
CAF du
contrat
\u00a0
portant
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
commercialisation
\u00a0
de
droits m\u00e9dias et marketing qui avait \u00e9t\u00e9 confi\u00e9e
\u00e0 Sportfive jusqu\u2019en 2028.
INFORMATIONS PAR BRANCHE D\u2019ACTIVIT\u00c9
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
est
\u00a0
organis\u00e9
\u00a0
autour
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
deux
branches
\u00a0
prioritaires
\u00a0
(Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
et
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail) et
\u00a0
inclut \u00e9galement
\u00a0
les
Autres activit\u00e9s.
\u00a0
Le reporting interne est structur\u00e9 ainsi
\u25ba
Lagard\u00e8re Publishing
\u00a0
qui inclut
\u00a0
les activit\u00e9s
d\u2019\u00e9dition de livres et d\u2019e-Publishing, couvre
de
\u00a0
nombreux
\u00a0
domaines
\u00a0
tels
\u00a0
que
l\u2019\u00c9ducation, la
\u00a0
Litt\u00e9rature g\u00e9n\u00e9rale, l\u2019Illustr\u00e9,
les Fascicules, les Dictionnaires, la Jeunesse,
les Jeux de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9, les
\u00a0
Jeux sur mobiles,
\u00a0
la
Papeterie haut de gamme et la
\u00a0
Distribution
;
\u25ba
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
qui
\u00a0
inclut
\u00a0
les
activit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
commerce
\u00a0
en
\u00a0
zone
\u00a0
de
transport
\u00a0
et
\u00a0
concession
\u00a0
sur
\u00a0
trois
\u00a0
segments
d\u2019activit\u00e9s :
\u00a0
Travel
\u00a0
Essentials,
\u00a0
Duty
\u00a0
Free
\u00a0
&
Fashion et Foodservice.
\u25ba
Les
\u00a0
\u00ab Autres
\u00a0
activit\u00e9s \u00bb
Lagard\u00e8re
\u00a0
News
\u00a0
(
,
,
Europe 2,
\u00a0
RFM,
\u00a0
la
\u00a0
licence
\u00a0
Elle),
\u00a0
Lagard\u00e8re
Live Entertainment, Lagard\u00e8re
\u00a0
Paris Racing,
et
\u00a0
le
\u00a0
Corporate
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Ce
\u00a0
dernier
rassemble
\u00a0
notamment
\u00a0
l\u2019effet
\u00a0
des
financements contract\u00e9s
\u00a0
par le Groupe
\u00a0
et
le co\u00fbt net
\u00a0
de
\u00a0
fonctionnement des soci\u00e9t\u00e9s
holding.
Les
\u00a0
informations
\u00a0
par
\u00a0
branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9
pr\u00e9sent\u00e9es suivent les m\u00eames r\u00e8gles
\u00a0
comptables
que
\u00a0
celles
\u00a0
utilis\u00e9es
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
consolid\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9crites
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
notes
\u00a0
annexes.
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
indicateurs
\u00a0
alternatifs
\u00a0
de
performance
\u00a0
sont
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
ces
Les transactions inter-branches sont r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
sur
la base des conditions de march\u00e9.
5.1
INFORMATIONS PAR
\u00a0
BRANCHE D\u2019ACTIVIT\u00c9
Compte de r\u00e9sultat 2022
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
Total
Chiffre d'affaires
2 757
3 927
254
6 938
Chiffre d'affaires
\u00a0
inter-branches
(9)
-
-
(9)
Chiffre d'affaires consolid\u00e9
2 748
3 927
254
6 929
Produits annexes consolid\u00e9s
9
12
27
48
Produits des activit\u00e9s ordinaires
2 757
3 939
281
6 977
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
\u00a0
des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
302
136
-
438
Contribution des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence avant
pertes de valeur
6
7
-
13
Charges de restructuration
(4)
-
(34)
(38)
Plus et moins-values de cession
4
-
3
7
Pertes de valeur
(1)
(8)
-
(9)
Amortissements des actifs incorporels li\u00e9s aux acquisitions
(17)
(92)
-
(109)
Frais li\u00e9s aux acquisitions et cessions
(1)
(2)
-
(3)
Ajustement de prix post acquisition
-
(3)
-
(3)
Impact IFRS 16 des contrats de concessions
(**)
2
22
-
24
R\u00e9sultat avant charges
\u00a0
financi\u00e8res et imp\u00f4ts
291
60
(31)
320
\u00c9l\u00e9ments inclus dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant des
soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
Amortissements des actifs incorporels et corporels
(36)
(125)
(10)
(171)
Amortissements des droits d'utilisation - Immobilier et
autres
(35)
(13)
(21)
(69)
Co\u00fbt des plans d'actions gratuites
(5)
(3)
(3)
(11)
(*) Pertes de
\u00a0
valeur
\u00a0
sur \u00e9carts d\u2019acquisition,
\u00a0
immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
et incorporelles.
(**) Le d\u00e9tail
\u00a0
de l\u2019impact IFRS
\u00a0
16 sur les contrats
\u00a0
de concession
\u00a0
et sur les gains et pertes
\u00a0
de location est fourni
\u00a0
dans le tableau ci-dessous.
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
Total
Impact IFRS 16 des contrats de concessions
2
22
-
24
Gains et pertes sur contrats de location
2
39
-
41
Amortissements des droits d'utilisations
-
(259)
-
(259)
Diminution des dettes de location
-
167
-
167
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes de location
-
70
-
70
Variation de besoin en fonds de roulement
\u00a0
des dettes de
location
-
5
-
5
Compte de r\u00e9sultat 2021
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
Total
Chiffre d'affaires
2 604
2 290
242
5 136
Chiffre d'affaires
\u00a0
inter-branches
(6)
-
-
(6)
Chiffre d'affaires consolid\u00e9
2 598
2 290
242
5 130
Produits annexes consolid\u00e9s
5
12
24
41
Produits des activit\u00e9s ordinaires
2 603
2 302
266
5 171
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
\u00a0
des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
351
(81)
(21)
249
Contribution des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence avant
pertes de valeur
7
(6)
-
1
Charges de restructuration
(9)
(2)
(33)
(44)
Plus et moins-values de cession
16
-
1
17
Pertes de valeur
-
(15)
(2)
(17)
Amortissements des actifs incorporels li\u00e9s aux acquisitions
(7)
(90)
-
(97)
Frais li\u00e9s aux acquisitions et cessions
(7)
(5)
-
(12)
Ajustement de prix post acquisition
-
(6)
-
(6)
Impact IFRS 16 des contrats de concessions
(**)
5
(30)
-
(25)
R\u00e9sultat avant charges
\u00a0
financi\u00e8res et imp\u00f4ts
356
(235)
(55)
66
\u00c9l\u00e9ments inclus dans le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant des
soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es
Amortissements des actifs incorporels et corporels
(41)
(137)
(11)
(189)
Amortissements des droits d'utilisation - Immobilier et
autres
(32)
(14)
(21)
(67)
Co\u00fbt des plans d'actions gratuites
(3)
(2)
(2)
(7)
(*) Pertes de
\u00a0
valeur
\u00a0
sur \u00e9carts d\u2019acquisition,
\u00a0
immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
et incorporelles.
(**) Le d\u00e9tail
\u00a0
de l\u2019impact IFRS
\u00a0
16 sur les contrats
\u00a0
de concession
\u00a0
et sur les gains et
\u00a0
pertes de location
\u00a0
est fourni
\u00a0
dans le tableau ci-dessous.
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
Total
Impact IFRS 16 des contrats de concessions
5
(30)
-
(25)
Gains et pertes sur contrats de location
5
126
-
131
Amortissements des droits d'utilisations
-
(307)
-
(307)
Diminution des dettes de location
-
142
-
142
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes de location
-
5
-
5
Variation de besoin en fonds de roulement
\u00a0
des dettes de
location
-
4
-
4
Financement 2022
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
et \u00e9liminations
Total
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l'activit\u00e9
238
566
(25)
779
Diminution des dettes de location
(*)
(39)
(184)
(18)
(241)
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes de location
(*)
(9)
(71)
(7)
(87)
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations avant
\u00a0
imp\u00f4ts pay\u00e9s
190
311
(50)
451
Imp\u00f4ts pay\u00e9s
(104)
(4)
51
(57)
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations
86
307
1
394
Flux nets d'investissements d'immobilisations
incorporelles et corporelles
(49)
(123)
(1)
(173)
- Acquisitions
(49)
(124)
(4)
(177)
- Cessions
-
1
3
4
Free cash-flow
37
184
-
221
\u00a0
dont free cash-flow avant variation de BFR
155
138
1
294
Flux nets d'investissements d'immobilisations
\u00a0
financi\u00e8res
(54)
(127)
9
(172)
- Acquisitions
(68)
(140)
(2)
(210)
- Cessions
14
13
11
38
Int\u00e9r\u00eats encaiss\u00e9s
3
2
2
7
(Augmentation) diminution des placements financiers
-
-
-
-
Somme des flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations et
d'investissements
(14)
59
11
56
(*) Les flux
\u00a0
de tr\u00e9sorerie
\u00a0
li\u00e9s aux dettes
\u00a0
de location
\u00a0
sont pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
en flux de
\u00a0
financement
\u00a0
dans
\u00a0
l\u2019\u00e9tat des
\u00a0
flux de tr\u00e9sorerie
\u00a0
consolid\u00e9.
Financement 2021
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
et \u00e9liminations
Total
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par l'activit\u00e9
613
284
(44)
853
Diminution des dettes de location
(*)
(35)
(159)
(22)
(216)
Int\u00e9r\u00eats pay\u00e9s sur dettes de location
(*)
(9)
(7)
(4)
(20)
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations avant
\u00a0
imp\u00f4ts pay\u00e9s
569
118
(70)
617
Imp\u00f4ts pay\u00e9s
(76)
-
38
(38)
Flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations
493
118
(32)
579
Flux nets d'investissements d'immobilisations
incorporelles et corporelles
(33)
(88)
(2)
(123)
- Acquisitions
(38)
(92)
(6)
(136)
- Cessions
5
4
4
13
Free cash-flow
460
30
(34)
456
\u00a0
dont free cash-flow avant variation de BFR
254
(48)
(30)
176
Flux nets d'investissements d'immobilisations
\u00a0
financi\u00e8res
(228)
(36)
66
(198)
- Acquisitions
(273)
(39)
33
(279)
- Cessions
45
3
33
81
Int\u00e9r\u00eats encaiss\u00e9s
1
1
6
8
(Augmentation) diminution des placements financiers
-
-
-
-
Somme des flux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les op\u00e9rations et
d'investissements
233
(5)
38
266
(*)Les flux
\u00a0
de tr\u00e9sorerie
\u00a0
li\u00e9s aux dettes
\u00a0
de location
\u00a0
sont pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
en flux de
\u00a0
financement
\u00a0
dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
des flux
\u00a0
de tr\u00e9soreri
\u00a0
e
\u00a0
consolid\u00e9.
Bilan 2022
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
et \u00e9liminations
Total
3 587
3 859
601
8 047
Titres mis en \u00e9quivalence
28
48
7
83
Passifs sectoriels
(2 020)
(2 787)
(580)
(5 387)
Fonds op\u00e9rationnels employ\u00e9s
1 595
1 120
28
2 743
Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
-
Tr\u00e9sorerie (Endettement)
\u00a0
net comptable consolid\u00e9
(1 713)
Capitaux propres consolid\u00e9s
1 030
Bilan 2021
Lagard\u00e8re
Publishing
Lagard\u00e8re
Autres activit\u00e9s
et \u00e9liminations
Total
Actifs sectoriels
3 433
3 633
575
7 641
Titres mis en \u00e9quivalence
24
15
7
46
Passifs sectoriels
(2 089)
(2 481)
(603)
(5 173)
Fonds op\u00e9rationnel employ\u00e9s
1 368
1 167
(21)
2 514
Actifs et passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(40)
Tr\u00e9sorerie (Endettement)
\u00a0
net comptable consolid\u00e9
(1 535)
Capitaux propres consolid\u00e9s
939
5.2
INFORMATIONS PAR
\u00a0
SECTEUR G\u00c9OGRAPHIQUE
Chiffre d\u2019affaires
2022
2021
USA
1 833
1 333
Union europ\u00e9enne (hors France)
1 789
1 138
France
1 705
1 393
Royaume-Uni
545
456
Asie-Oc\u00e9anie
496
485
Autres Am\u00e9rique du Nord (Canada principalement)
181
103
Autres pays europ\u00e9ens
132
75
Moyen-Orient
68
28
Autres (Afrique, Am\u00e9rique latine)
180
119
Total
6 929
5 130
Actifs sectoriels
31.12.2022
31.12.2021
Union europ\u00e9enne (hors France)
2 679
2 488
USA
2 511
2 433
France
2 093
2 009
Asie-Oc\u00e9anie
348
430
Autres pays europ\u00e9ens
56
114
Canada
73
71
Moyen-Orient
170
19
Royaume-Uni
20
17
Autres (Afrique, Am\u00e9rique latine)
97
60
Total
8 047
7 641
Investissements (immobilisations
\u00a0
incorporelles
\u00a0
et corporelles)
2022
2021
Union europ\u00e9enne (hors France)
55
41
USA
49
30
France
40
33
Asie-Oc\u00e9anie
22
24
Canada
2
1
Autres pays europ\u00e9ens
1
-
Moyen-Orient
3
-
Autres
5
7
Total
177
136
.
.
CHARGES DE RESTRUCTURATION
2022
Sur l\u2019exercice
\u00a0
2022, les
\u00a0
charges de
\u00a0
restructuration
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0 38 M\u20ac et
\u00a0
se rapportent principalement
\u25ba
34 M\u20ac
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
Autres
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
constitu\u00e9s
principalement
\u00a0
de
\u00a0
frais
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019OPA
\u00a0
de
Vivendi SE
\u00a0
sur
\u00a0
Lagard\u00e8re SA,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
de
co\u00fbts inh\u00e9rents
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
prise de
\u00a0
contr\u00f4le \u00e0
\u00a0
venir
et
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9part
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
membre
\u00a0
du
Comit\u00e9 Ex\u00e9cutif (cf. note 35) ;
\u25ba
4 M\u20ac
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
principalement
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019int\u00e9gration
\u00a0
de
Workman Publishing, Bragelonne et Maxima.
2021
Sur l\u2019exercice
\u00a0
2021, les
\u00a0
charges de
\u00a0
restructuration
s\u2019\u00e9levaient
\u00a0
\u00e0
\u00a0
44 M\u20ac
\u00a0
et
\u00a0
se
\u00a0
rapportaient
principalement \u00e0 :
\u25ba
17 M\u20ac
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
Autres
\u00a0
activit\u00e9s,
principalement
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9organisations
chez Lagard\u00e8re News ;
\u25ba
16 M\u20ac
\u00a0
de
\u00a0
frais
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
transformation
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SCA en Soci\u00e9t\u00e9 Anonyme ;
\u25ba
9 M\u20ac
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
issus
\u00a0
de
\u00a0
la
rationalisation
\u00a0
des centres de
\u00a0
distributions
\u00a0
au
Royaume-Uni,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
de
\u00a0
co\u00fbts
\u00a0
non
r\u00e9currents en Espagne
\u00a0
et en France ;
\u25ba
2 M\u20ac
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail,
principalement
\u00a0
aux \u00c9tats-Unis, li\u00e9s
\u00a0
en grande
partie
\u00a0
au
\u00a0
plan
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9duction
\u00a0
de
\u00a0
co\u00fbts
enclench\u00e9 en 2020 du
\u00a0
fait de la
\u00a0
crise sanitaire.
PLUS ET MOINS-VALUES
2022
En 2022, le gain net ressort \u00e0 7 M\u20ac et comprend les
principales transactions suivantes :
\u00a0
\u25ba
l\u2019extinction de risques garantis lors de cessions
r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
sur les exercices ant\u00e9rieurs pour
\u00a0
5 M\u20ac
dans les Autres activit\u00e9s ;
\u25ba
la
\u00a0
plus-value
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
avant
\u00a0
imp\u00f4ts
\u00a0
de
Atticus
\u00a0
pour
\u00a0
4 M\u20ac,
\u00a0
participation
\u00a0
minoritaire
non consolid\u00e9e chez Lagard\u00e8re Publishing ;
\u25ba
le
\u00a0
solde
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
cr\u00e9ance
\u00a0
s\u00e9questre
\u00a0
chez
Lagard\u00e8re Media News pour -3 M\u20ac.
2021
En
\u00a0
2021,
\u00a0
le
\u00a0
gain
\u00a0
net
\u00a0
ressortait
\u00a0
\u00e0
\u00a0
17 M\u20ac
\u00a0
et
comprenait les principales transactions suivantes :
\u25ba
la
\u00a0
plus-value
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
avant
\u00a0
imp\u00f4ts
\u00a0
de
Gl\u00e9nat \u00c9ditions pour
\u00a0
14 M\u20ac, participation
\u00a0
non
consolid\u00e9e chez Lagard\u00e8re Publishing ;
\u25ba
la
\u00a0
plus-value
\u00a0
de
\u00a0
cession
\u00a0
avant
\u00a0
imp\u00f4ts
\u00a0
de
\u00a0
la
voiture
\u00a0
Matra
\u00a0
MS670
\u00a0
(Autres
\u00a0
activit\u00e9s)
\u00a0
de
5 M\u20ac, vendue aux ench\u00e8res en f\u00e9vrier 2021 ;
\u25ba
la plus-value de
\u00a0
cession avant
\u00a0
imp\u00f4ts de J\u2019ai
Lu
\u00a0
\u00c9ditions
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
pour
4 M\u20ac ;
\u25ba
la moins-value de cession de Euro Radio
\u00a0
Saar
chez Lagard\u00e8re News pour -2 M\u20ac.
AUTRES CHARGES DES ACTIVIT\u00c9S
\u00a0
2022
2021
Variation nette des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs
(67)
(46)
Charges financi\u00e8res hors int\u00e9r\u00eats
\u00a0
(2)
(1)
Pertes de change
(11)
-
Autres charges
(11)
(12)
Total
(91)
(59)
La variation nette des
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs inclut
les d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019avances auteurs
\u00a0
pour 37 M\u20ac
\u00a0
en
2022 et 39 M\u20ac en 2021 dans la
\u00a0
branche Lagard\u00e8re
Publishing.
Les autres d\u00e9pr\u00e9ciations d\u2019actifs se rapportent aux
variations des d\u00e9pr\u00e9ciations de
\u00a0
cr\u00e9ances clients et
de stocks pour 30
\u00a0
M\u20ac en 2022 et
\u00a0
8 M\u20ac en 2021 dans
les
\u00a0
branches
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing,
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel Retail et Autres activit\u00e9s.
Les
\u00a0
autres
\u00a0
charges
\u00a0
sont
\u00a0
compos\u00e9es
principalement de d\u00e9penses li\u00e9es au d\u00e9ploiement
de
\u00a0
logiciels
\u00a0
pour
\u00a0
7 M\u20ac
\u00a0
en
\u00a0
2022
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
branche
Lagard\u00e8re Publishing.
.
AUTRES PRODUITS DES ACTIVIT\u00c9S
2022
2021
Reprises nettes de provisions pour risques
\u00a0
et charges
25
3
Subventions d'exploitation
11
13
Cr\u00e9dit imp\u00f4t audiovisuel
-
1
Autres cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts
13
40
Autres produits
12
7
Total
61
64
Les
\u00a0
autres
\u00a0
produits
\u00a0
incluent
\u00a0
notamment
\u00a0
des
reprises
\u00a0
nettes
\u00a0
de
\u00a0
provisions
\u00a0
pour
\u00a0
risques
\u00a0
et
charges
\u00a0
pour
\u00a0
25 M\u20ac
\u00a0
en
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
3 M\u20ac
\u00a0
en
2021.
\u00a0
Ces
\u00a0
reprises
\u00a0
sont
\u00a0
principalement
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
\u00e0
des
\u00a0
risques
\u00a0
\u00e9teints
\u00a0
au 31
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
chez
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
et
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
Autres
activit\u00e9s.
Les
\u00a0
autres
\u00a0
cr\u00e9dits
\u00a0
d\u2019imp\u00f4ts
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux
aides
\u00a0
gouvernementales
\u00a0
obtenues
\u00a0
du
\u00a0
fait
\u00a0
du
Covid-19
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail,
\u00a0
en
dehors
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
en
\u00a0
charge
\u00a0
du
\u00a0
ch\u00f4mage
partiel qui
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
en d\u00e9duction des
charges
\u00a0
de
\u00a0
personnel.
\u00a0
Ces
\u00a0
aides
\u00a0
proviennent
principalement
\u00a0
de
\u00a0
France,
\u00a0
d\u2019Allemagne,
\u00a0
des
\u00c9tats-Unis et de Pologne.
CHARGES FINANCI\u00c8RES NETTES
\u00a0
Les charges financi\u00e8res nettes s\u2019analysent
\u00a0
comme suit :
2022
2021
Produits financiers sur pr\u00eats
3
2
Revenus des placements et produits des cessions des VMP
5
5
Produits li\u00e9s \u00e0 la juste valeur des actifs financiers
8
2
Autres produits financiers
1
5
Produits financiers
17
14
Charges d'int\u00e9r\u00eats des dettes
\u00a0
financi\u00e8res
(69)
(68)
Charges li\u00e9es \u00e0 la juste valeur des actifs
\u00a0
financiers
(12)
(8)
Autres charges financi\u00e8res
(10)
(2)
Charges financi\u00e8res
(91)
(78)
Total
(74)
(64)
Les
\u00a0
charges
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
nettes
\u00a0
s\u2019\u00e9tablissent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
-74 M\u20ac au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2022, en
\u00a0
augmentation de
+10 M\u20ac
\u00a0
par
\u00a0
rapport
\u00a0
\u00e0
\u00a0
2021.
\u00a0
Cette
\u00a0
\u00e9volution
s\u2019explique
\u00a0
principalement
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
pertes
\u00a0
de
change
\u00a0
\u00e0
\u00a0
caract\u00e8re
\u00a0
financier
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
d\u2019actifs
\u00a0
financiers
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel Retail.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
les
\u00a0
charges
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
sur
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location sont pr\u00e9sent\u00e9es en note 18.
.
CHARGES FINANCI\u00c8RES NETTES
\u00a0
Les charges financi\u00e8res nettes s\u2019analysent
\u00a0
comme suit :
2022
2021
Produits financiers sur pr\u00eats
3
2
Revenus des placements et produits des cessions des VMP
5
5
Produits li\u00e9s \u00e0 la juste valeur des actifs financiers
8
2
Autres produits financiers
1
5
Produits financiers
17
14
Charges d'int\u00e9r\u00eats des dettes
\u00a0
financi\u00e8res
(69)
(68)
Charges li\u00e9es \u00e0 la juste valeur des actifs
\u00a0
financiers
(12)
(8)
Autres charges financi\u00e8res
(10)
(2)
Charges financi\u00e8res
(91)
(78)
Total
(74)
(64)
Les
\u00a0
charges
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
nettes
\u00a0
s\u2019\u00e9tablissent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
-74 M\u20ac au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2022, en
\u00a0
augmentation de
+10 M\u20ac
\u00a0
par
\u00a0
rapport
\u00a0
\u00e0
\u00a0
2021.
\u00a0
Cette
\u00a0
\u00e9volution
s\u2019explique
\u00a0
principalement
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
pertes
\u00a0
de
change
\u00a0
\u00e0
\u00a0
caract\u00e8re
\u00a0
financier
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
d\u2019actifs
\u00a0
financiers
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel Retail.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
les
\u00a0
charges
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
sur
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location sont pr\u00e9sent\u00e9es en note 18.
CHARGES FINANCI\u00c8RES NETTES
\u00a0
Les charges financi\u00e8res nettes s\u2019analysent
\u00a0
comme suit :
2022
2021
Produits financiers sur pr\u00eats
3
2
Revenus des placements et produits des cessions des VMP
5
5
Produits li\u00e9s \u00e0 la juste valeur des actifs financiers
8
2
Autres produits financiers
1
5
Produits financiers
17
14
Charges d'int\u00e9r\u00eats des dettes
\u00a0
financi\u00e8res
(69)
(68)
Charges li\u00e9es \u00e0 la juste valeur des actifs
\u00a0
financiers
(12)
(8)
Autres charges financi\u00e8res
(10)
(2)
Charges financi\u00e8res
(91)
(78)
Total
(74)
(64)
Les
\u00a0
charges
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
nettes
\u00a0
s\u2019\u00e9tablissent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
-74 M\u20ac au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2022, en
\u00a0
augmentation de
+10 M\u20ac
\u00a0
par
\u00a0
rapport
\u00a0
\u00e0
\u00a0
2021.
\u00a0
Cette
\u00a0
\u00e9volution
s\u2019explique
\u00a0
principalement
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
pertes
\u00a0
de
change
\u00a0
\u00e0
\u00a0
caract\u00e8re
\u00a0
financier
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
d\u00e9pr\u00e9ciations
\u00a0
d\u2019actifs
\u00a0
financiers
\u00a0
chez
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel Retail.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
les
\u00a0
charges
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
sur
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location sont pr\u00e9sent\u00e9es en note 18.
IMP\u00d4T SUR LES R\u00c9SULTATS
14.1
VENTILATION DE
\u00a0
LA CHARGE D\u2019IMP\u00d4T
\u00a0
COMPTABILIS\u00c9E
\u00a0
EN R\u00c9SULTAT
La charge d\u2019imp\u00f4t au compte de r\u00e9sultat se ventile en :
2022
2021
Imp\u00f4t courant
(63)
(49)
Mouvements sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
30
27
Total
(33)
(22)
En 2022,
\u00a0
l\u2019imp\u00f4t sur
\u00a0
les r\u00e9sultats
\u00a0
s\u2019\u00e9tablit \u00e0 (33) M\u20ac,
en
\u00a0
d\u00e9t\u00e9rioration
\u00a0
de
\u00a0
11 M\u20ac
\u00a0
par
\u00a0
rapport
\u00a0
\u00e0
\u00a0
2021.
Cette
\u00a0
variation
\u00a0
s\u2019explique
\u00a0
principalement
\u00a0
par
l\u2019am\u00e9lioration
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9,
\u00a0
en
\u00a0
particulier
\u00a0
chez
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
en
\u00a0
2022,
\u00a0
qui
\u00a0
a
\u00a0
engendr\u00e9
une
\u00a0
augmentation
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
charge
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
\u00a0
de
11 M\u20ac.
14.2
RAPPROCHEMENT
\u00a0
DE LA
\u00a0
CHARGE D\u2019IMP\u00d4T
Le
\u00a0
rapprochement entre
\u00a0
la charge totale
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t comptabilis\u00e9e
\u00a0
dans le r\u00e9sultat
\u00a0
et la
\u00a0
charge d\u2019imp\u00f4t
th\u00e9orique se pr\u00e9sente comme suit pour les exercices
\u00a0
2022 et 2021 :
2022
2021
R\u00e9sultat avant imp\u00f4ts
185
(66)
(-) Contribution des soci\u00e9t\u00e9s mises en \u00e9quivalence
(13)
(1)
R\u00e9sultat des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es avant
\u00a0
imp\u00f4ts et contribution des soci\u00e9t\u00e9s
mises en \u00e9quivalence
172
(67)
Charge d\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique
(*)
(44)
19
Incidence sur
\u00a0
l\u2019imp\u00f4t th\u00e9orique
\u00a0
des :
Diff\u00e9rences de base sur plus et moins-values de cession
(**)
1
4
Diff\u00e9rences de base sur pertes
\u00a0
de valeur sur \u00e9carts d\u2019acquisition et
immobilisations incorporelles
-
(1)
Diff\u00e9rences de taux sur les r\u00e9sultats
\u00a0
des filiales \u00e9trang\u00e8res
13
4
Cr\u00e9dits d\u2019imp\u00f4ts et incitations fiscales
4
1
Limitation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
43
2
Effet des
\u00a0
changements de taux d'imp\u00f4ts sur les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
(1)
(2)
D\u00e9ficits imput\u00e9s (cr\u00e9\u00e9s) dans l\u2019exercice
(***)
(27)
(34)
Produits d\u2019imp\u00f4ts sur d\u00e9ficits activ\u00e9s
-
-
Impact des activit\u00e9s abandonn\u00e9es
(2)
-
Diff\u00e9rences permanentes et autres
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments
(21)
(15)
Charge d\u2019imp\u00f4t r\u00e9elle
(33)
(22)
(*) Au
\u00a0
taux en vigueur
\u00a0
en France
\u00a0
(25,83 %
\u00a0
en 2022
\u00a0
et 28,41 % en
\u00a0
2021).
(**) Diff\u00e9rences entre plus-value fiscale et plus-value dans les comptes
\u00a0
consolid\u00e9s.
(***) D\u00e9ficits
\u00a0
n\u2019ayant
\u00a0
pas donn\u00e9
\u00a0
lieu \u00e0 constitution
\u00a0
d\u2019imp\u00f4ts
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9s.
14.3
IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S
\u00a0
COMPTABILIS\u00c9S
\u00a0
AU BILAN
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se rapportent aux \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif suivants :
31.12.2022
31.12.2021
Actifs incorporels
(209)
(221)
Actifs corporels
(31)
(26)
Actifs financiers non courants
(20)
3
Stocks et en cours
27
21
Provisions pour pensions
20
20
Droits d'utilisation et dettes de location
83
65
Autres provisions
77
70
Autres \u00e9l\u00e9ments du besoin en fonds de roulement
151
119
Diff\u00e9rences temporaires (valeur brute)
98
51
D\u00e9pr\u00e9ciation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
actifs
(259)
(210)
Diff\u00e9rences temporaires (valeur nette)
(161)
(159)
Pertes reportables
202
166
Cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts
-
-
Total imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets
42
7
Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
310
270
Passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
(268)
(263)
Les
\u00a0
pertes
\u00a0
fiscales
\u00a0
reportables
\u00a0
du
\u00a0
groupe
\u00a0
fiscal
am\u00e9ricain
\u00a0
repr\u00e9sentent la principale
\u00a0
composante
des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur d\u00e9ficits reportables du
Groupe.
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
en
base
\u00a0
des
\u00a0
pertes
\u00a0
f\u00e9d\u00e9rales
\u00a0
reportables
\u00a0
de
\u00a0
ce
groupe fiscal
\u00a0
est de
\u00a0
106 M\u20ac et
\u00a0
n\u2019ont pas
\u00a0
de
\u00a0
date
d\u2019expiration.
\u00a0
L\u2019horizon
\u00a0
de
\u00a0
recouvrement
\u00a0
de
\u00a0
ces
d\u00e9ficits
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
appr\u00e9ci\u00e9
\u00a0
au
\u00a0
regard
\u00a0
des
\u00a0
imp\u00f4ts
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
passifs
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
bornes
\u00a0
de
\u00a0
ce
groupe fiscal,
\u00a0
dont la position
\u00a0
nette correspond
\u00a0
\u00e0
un
\u00a0
imp\u00f4t
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9
\u00a0
passif,
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
perspectives
\u00a0
de
r\u00e9sultats
\u00a0
taxables
\u00a0
sous-tendues
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
profits
\u00a0
de
l\u2019activit\u00e9 de Lagard\u00e8re Publishing et de Lagard\u00e8re
Travel Retail.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, en
\u00a0
compl\u00e9ment
\u00a0
,
\u00a0
le Groupe
dispose de pertes fiscales reportables non
\u00a0
activ\u00e9es
dans le groupe fiscal France
\u00a0
de plus de 466 M\u20ac (en
base).
\u00a0
Les d\u00e9ficits reportables
\u00a0
en France n\u2019ont
\u00a0
pas
de date d\u2019expiration.
14.4
SUIVI DES IMP\u00d4TS
\u00a0
DIFF\u00c9R\u00c9S
\u00a0
2022
2021
Actifs (passifs) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets \u00e0 l'ouverture de l'exercice
7
(14)
Produits (charges)
\u00a0
d'imp\u00f4ts au compte de r\u00e9sultat
30
27
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s
\u00a0
directement en capitaux propres
8
-
Reclassement
\u00a0
actifs/passifs
\u00a0
destin\u00e9s \u00e0 la vente
-
-
Change et p\u00e9rim\u00e8tre
(3)
(6)
Actifs (passifs) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets \u00e0 la cl\u00f4ture de l'exercice
42
7
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s directement comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
capitaux propres se pr\u00e9sentent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Titres non consolid\u00e9s
-
-
Couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
7
2
\u00c9carts actuariels sur provisions pour retraite et
\u00a0
obligations assimil\u00e9es
19
16
Total
26
18
.
.
.
IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S
\u00a0
COMPTABILIS\u00c9S
\u00a0
AU BILAN
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se rapportent aux \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif suivants :
31.12.2022
31.12.2021
Actifs incorporels
(209)
(221)
Actifs corporels
(31)
(26)
Actifs financiers non courants
(20)
3
Stocks et en cours
27
21
Provisions pour pensions
20
20
Droits d'utilisation et dettes de location
83
65
Autres provisions
77
70
Autres \u00e9l\u00e9ments du besoin en fonds de roulement
151
119
Diff\u00e9rences temporaires (valeur brute)
98
51
D\u00e9pr\u00e9ciation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
actifs
(259)
(210)
Diff\u00e9rences temporaires (valeur nette)
(161)
(159)
Pertes reportables
202
166
Cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts
-
-
Total imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets
42
7
Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
310
270
Passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
(268)
(263)
Les
\u00a0
pertes
\u00a0
fiscales
\u00a0
reportables
\u00a0
du
\u00a0
groupe
\u00a0
fiscal
am\u00e9ricain
\u00a0
repr\u00e9sentent la principale
\u00a0
composante
des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur d\u00e9ficits reportables du
Groupe.
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
en
base
\u00a0
des
\u00a0
pertes
\u00a0
f\u00e9d\u00e9rales
\u00a0
reportables
\u00a0
de
\u00a0
ce
groupe fiscal
\u00a0
est de
\u00a0
106 M\u20ac et
\u00a0
n\u2019ont pas
\u00a0
de
\u00a0
date
d\u2019expiration.
\u00a0
L\u2019horizon
\u00a0
de
\u00a0
recouvrement
\u00a0
de
\u00a0
ces
d\u00e9ficits
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
appr\u00e9ci\u00e9
\u00a0
au
\u00a0
regard
\u00a0
des
\u00a0
imp\u00f4ts
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
passifs
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
bornes
\u00a0
de
\u00a0
ce
groupe fiscal,
\u00a0
dont la position
\u00a0
nette correspond
\u00a0
\u00e0
un
\u00a0
imp\u00f4t
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9
\u00a0
passif,
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
perspectives
\u00a0
de
r\u00e9sultats
\u00a0
taxables
\u00a0
sous-tendues
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
profits
\u00a0
de
l\u2019activit\u00e9 de Lagard\u00e8re Publishing et de Lagard\u00e8re
Travel Retail.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, en
\u00a0
compl\u00e9ment
\u00a0
,
\u00a0
le Groupe
dispose de pertes fiscales reportables non
\u00a0
activ\u00e9es
dans le groupe fiscal France
\u00a0
de plus de 466 M\u20ac (en
base).
\u00a0
Les d\u00e9ficits reportables
\u00a0
en France n\u2019ont
\u00a0
pas
de date d\u2019expiration.
IMP\u00d4TS DIFF\u00c9R\u00c9S
\u00a0
COMPTABILIS\u00c9S
\u00a0
AU BILAN
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se rapportent aux \u00e9l\u00e9ments d\u2019actif et de passif suivants :
31.12.2022
31.12.2021
Actifs incorporels
(209)
(221)
Actifs corporels
(31)
(26)
Actifs financiers non courants
(20)
3
Stocks et en cours
27
21
Provisions pour pensions
20
20
Droits d'utilisation et dettes de location
83
65
Autres provisions
77
70
Autres \u00e9l\u00e9ments du besoin en fonds de roulement
151
119
Diff\u00e9rences temporaires (valeur brute)
98
51
D\u00e9pr\u00e9ciation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
actifs
(259)
(210)
Diff\u00e9rences temporaires (valeur nette)
(161)
(159)
Pertes reportables
202
166
Cr\u00e9dits d'imp\u00f4ts
-
-
Total imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets
42
7
Actifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
310
270
Passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
(268)
(263)
Les
\u00a0
pertes
\u00a0
fiscales
\u00a0
reportables
\u00a0
du
\u00a0
groupe
\u00a0
fiscal
am\u00e9ricain
\u00a0
repr\u00e9sentent la principale
\u00a0
composante
des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs sur d\u00e9ficits reportables du
Groupe.
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
en
base
\u00a0
des
\u00a0
pertes
\u00a0
f\u00e9d\u00e9rales
\u00a0
reportables
\u00a0
de
\u00a0
ce
groupe fiscal
\u00a0
est de
\u00a0
106 M\u20ac et
\u00a0
n\u2019ont pas
\u00a0
de
\u00a0
date
d\u2019expiration.
\u00a0
L\u2019horizon
\u00a0
de
\u00a0
recouvrement
\u00a0
de
\u00a0
ces
d\u00e9ficits
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
appr\u00e9ci\u00e9
\u00a0
au
\u00a0
regard
\u00a0
des
\u00a0
imp\u00f4ts
diff\u00e9r\u00e9s
\u00a0
passifs
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
aux
\u00a0
bornes
\u00a0
de
\u00a0
ce
groupe fiscal,
\u00a0
dont la position
\u00a0
nette correspond
\u00a0
\u00e0
un
\u00a0
imp\u00f4t
\u00a0
diff\u00e9r\u00e9
\u00a0
passif,
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
perspectives
\u00a0
de
r\u00e9sultats
\u00a0
taxables
\u00a0
sous-tendues
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
profits
\u00a0
de
l\u2019activit\u00e9 de Lagard\u00e8re Publishing et de Lagard\u00e8re
Travel Retail.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, en
\u00a0
compl\u00e9ment
\u00a0
,
\u00a0
le Groupe
dispose de pertes fiscales reportables non
\u00a0
activ\u00e9es
dans le groupe fiscal France
\u00a0
de plus de 466 M\u20ac (en
base).
\u00a0
Les d\u00e9ficits reportables
\u00a0
en France n\u2019ont
\u00a0
pas
de date d\u2019expiration.
SUIVI DES IMP\u00d4TS
\u00a0
DIFF\u00c9R\u00c9S
\u00a0
2022
2021
Actifs (passifs) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets \u00e0 l'ouverture de l'exercice
7
(14)
Produits (charges)
\u00a0
d'imp\u00f4ts au compte de r\u00e9sultat
30
27
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s comptabilis\u00e9s
\u00a0
directement en capitaux propres
8
-
Reclassement
\u00a0
actifs/passifs
\u00a0
destin\u00e9s \u00e0 la vente
-
-
Change et p\u00e9rim\u00e8tre
(3)
(6)
Actifs (passifs) d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s nets \u00e0 la cl\u00f4ture de l'exercice
42
7
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s directement comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
capitaux propres se pr\u00e9sentent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Titres non consolid\u00e9s
-
-
Couvertures de flux de tr\u00e9sorerie
7
2
\u00c9carts actuariels sur provisions pour retraite et
\u00a0
obligations assimil\u00e9es
19
16
Total
26
18
.
R\u00c9SULTAT NET PAR ACTION
R\u00e9sultat net par action
\u00a0
de base
Le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
par
\u00a0
action
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
divisant
\u00a0
le
r\u00e9sultat net-part du Groupe
\u00a0
par le nombre moyen
pond\u00e9r\u00e9
\u00a0
d\u2019actions
\u00a0
en
\u00a0
circulation
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
de
l\u2019exercice,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019exclusion
\u00a0
des
\u00a0
actions
\u00a0
propres
d\u00e9tenues par le Groupe. Dans le cas de
\u00a0
variations
du nombre d\u2019actions li\u00e9es \u00e0 l\u2019exercice des options
sur actions
\u00a0
consenties au personnel
\u00a0
(mouvements
r\u00e9partis
\u00a0
sur
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e),
\u00a0
il
\u00a0
est
\u00a0
fait
\u00a0
la
moyenne entre
\u00a0
le nombre d\u2019actions
\u00a0
\u00e0 l\u2019ouverture
et \u00e0 la cl\u00f4ture de l\u2019exercice.
R\u00e9sultat net par action
\u00a0
dilu\u00e9
La
\u00a0
seule
\u00a0
cat\u00e9gorie
\u00a0
d\u2019actions
\u00a0
dilutives
\u00a0
est
constitu\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
actions
\u00a0
gratuites.
\u00a0
Les
\u00a0
actions
gratuites
\u00a0
comportant
\u00a0
une
\u00a0
condition
\u00a0
de
performance
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
prises
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
dans
\u00a0
le
calcul
\u00a0
de
\u00a0
dilution
\u00a0
que
\u00a0
lorsque
\u00a0
le
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019atteinte
des
\u00a0
conditions
\u00a0
de
\u00a0
performance
\u00a0
est
\u00a0
connu
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
date
\u00a0
de
\u00a0
cl\u00f4ture.
\u00a0
Lorsque
\u00a0
le
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
net-part
\u00a0
du
Groupe des activit\u00e9s poursuivies est n\u00e9gatif,
\u00a0
aucun
effet de dilution n\u2019est
\u00a0
appliqu\u00e9. Le r\u00e9sultat net-part
du Groupe des
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
abandonn\u00e9es est quant
\u00a0
\u00e0
lui impact\u00e9 par l\u2019effet de dilution.
2022
2021
R\u00e9sultat net - Part attribuable
\u00a0
aux propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe
(M\u20ac)
161
(101)
Nombre d\u2019actions composant
\u00a0
le capital au 31.12
141 133 286
141 133 286
Autocontr\u00f4le
(451 768)
(1 159 503)
Nombre d\u2019actions en circulation
\u00a0
au 31.12
140 681 518
139 973 783
Nombre moyen d\u2019actions
\u00a0
en circulation
140 327 651
134 758 221
R\u00e9sultat net par action de base - Part attribuable
\u00a0
aux propri\u00e9taires de la
soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe (\u20ac)
1,15
(0,75)
Options sur actions et actions gratuites \u00e0 effet
\u00a0
dilutif :
Options sur actions
-
-
Actions gratuites
909 570
1 235 919
Nombre moyen d\u2019actions
\u00a0
apr\u00e8s prise en compte des options sur actions et
des actions gratuites \u00e0 effet dilutif
141 237 221
135 994 140
R\u00e9sultat net par action dilu\u00e9 - Part attribuable aux
\u00a0
propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9
m\u00e8re du Groupe (\u20ac)
1,14
(0,75)
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s poursuivies
\u00a0
- Part attribuable aux propri\u00e9taires de
la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe (M\u20ac)
127
(103)
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s poursuivies par action de base -
\u00a0
Part attribuable aux
propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe (\u20ac)
0,90
(0,76)
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s poursuivies par action dilu\u00e9
\u00a0
- Part attribuable aux
propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe (\u20ac)
0,90
(0,76)
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es - Part
\u00a0
attribuable aux propri\u00e9taires de
la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe (M\u20ac)
35
2
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es par action de base
\u00a0
- Part attribuable
aux propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du
\u00a0
Groupe (\u20ac)
0,25
0,01
R\u00e9sultat net des activit\u00e9s abandonn\u00e9es par action dilu\u00e9 -
\u00a0
Part attribuable aux
propri\u00e9taires de la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe (\u20ac)
0,24
0,01
\u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION
2022
2021
Au 1
er
1 614
1 461
Valeur brute
1 791
1 888
Pertes de valeur cumul\u00e9es
(178)
(427)
Acquisitions
(*)
27
94
Cessions ou d\u00e9consolidations
(**)
(28)
(2)
Pertes de valeur
(***)
(1)
(2)
\u00c9carts de conversion
28
67
Classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(****)
-
(1)
Autres mouvements
-
(3)
Au 31 d\u00e9cembre
1 640
1 614
Valeur brute
(*****)
1 819
1 791
Pertes de valeur cumul\u00e9es
(*****)
(179)
(178)
(*)
\u00a0
Dont
\u00a0
en
\u00a0
2022
\u00a0
:
\u00a0
Creative
\u00a0
Table
\u00a0
Holdings
\u00a0
Ltd
\u00a0
27,
\u00a0
John
\u00a0
Catt
\u00a0
8,
\u00a0
Paperblanks
\u00a0
2,
\u00a0
Bragelonne
\u00a0
5,
\u00a0
La
\u00a0
Bo\u00eete
\u00a0
de
\u00a0
Jeu
\u00a0
1
\u00a0
et
\u00a0
finalisations
allocations
\u00a0
de prix : Workman
\u00a0
Publishing
\u00a0
(14).
\u00a0
Dont en 2021
\u00a0
: Workman
\u00a0
Publishing
\u00a0
77, Hiboutatillus
\u00a0
9, Illuminate
\u00a0
Publishing
\u00a0
7, Scorpion
\u00a0
Masqu\u00e9 2.
(**) Dont
\u00a0
en 2022
\u00a0
: cession
\u00a0
de l\u2019activit\u00e9
\u00a0
de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
\u00a0
en
\u00a0
Australie
\u00a0
et Nouvelle-Z\u00e9lande
\u00a0
28 (cf.
\u00a0
note 4.3).
\u00a0
Dont en
\u00a0
2021 : Euro Radio
\u00a0
Saar (2).
(***) Dont
\u00a0
en 2022
\u00a0
: La Plage
\u00a0
(1).
\u00a0
Dont en
\u00a0
2021 : Casino
\u00a0
de Paris
\u00a0
(2).
(****)
\u00a0
Dont
\u00a0
en 2021
\u00a0
: Classement
\u00a0
de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
\u00a0
Aust
\u00a0
ralie et Nouvelle-Z\u00e9lande
en actifs
\u00a0
destin\u00e9s \u00e0
\u00a0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s
\u00a0
(cf. note
4.3).
(*****) En 2021,
\u00a0
des \u00e9carts d\u2019acquisition
\u00a0
relatifs \u00e0 l\u2019ancienne
\u00a0
branche Lagard\u00e8re
\u00a0
Active, totalement
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s,
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9 sortis
\u00a0
du bilan
ce qui engendre
\u00a0
une diminution
\u00a0
des valeurs brutes
\u00a0
et des pertes
\u00a0
de valeurs
\u00a0
cumul\u00e9es
\u00a0
de 247 M\u20ac.
Le d\u00e9tail des \u00e9carts d\u2019acquisition par UGT est pr\u00e9sent\u00e9 en note 10.
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Valeurs brutes
Immobilisations
incorporelles
\u00a0
\u00e0 dur\u00e9e
de vie ind\u00e9termin\u00e9e
Immobilisations
incorporelles
\u00a0
\u00e0 dur\u00e9e
de vie d\u00e9termin\u00e9e
Titres de
publication
Autres
Contrats
de
concession
Autres
Total
Au 1er janvier 2021
40
124
1 143
454
1 761
Acquisitions
-
2
-
15
17
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
-
-
-
89
89
Cessions / sorties
-
(2)
(14)
(18)
(34)
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
-
-
(11)
(10)
(21)
Reclassements
(32)
6
1
2
(23)
\u00c9carts de conversion
-
10
35
16
61
Au 31 d\u00e9cembre 2021
8
140
1 154
548
1 850
Acquisitions
-
5
-
20
25
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
-
-
64
17
81
Cessions / sorties
-
-
(12)
(6)
(18)
Impact d\u00e9cision IFRIC IAS 38
(*)
-
-
-
(45)
(45)
Reclassements
-
1
-
40
41
\u00c9carts de conversion
-
-
34
15
49
Au 31 d\u00e9cembre 2022
8
146
1 240
589
1 983
Amortissements et pertes
\u00a0
de valeur
Immobilisations
incorporelles
\u00a0
\u00e0 dur\u00e9e
de vie ind\u00e9termin\u00e9e
Immobilisations
incorporelles
\u00a0
\u00e0 dur\u00e9e
de vie d\u00e9termin\u00e9e
Titres de
publication
Autres
Contrats
de
concession
Autres
Total
Au 1er janvier 2021
(35)
(25)
(479)
(247)
(786)
Amortissements
-
(1)
(90)
(38)
(129)
Pertes de valeur
-
-
(9)
(1)
(10)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
-
-
-
(1)
(1)
Cessions / sorties
-
1
14
13
28
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
-
-
11
3
14
Reclassements
32
(6)
5
(2)
29
\u00c9carts de conversion
-
(1)
(15)
(8)
(24)
Au 31 d\u00e9cembre 2021
(3)
(32)
(563)
(281)
(879)
Amortissements
-
-
(92)
(35)
(127)
Pertes de valeur
-
-
(7)
-
(7)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
-
-
-
3
3
Cessions / sorties
-
-
12
6
18
Impact d\u00e9cision IFRIC IAS 38
(*)
-
-
-
11
11
Reclassements
-
-
5
(6)
(1)
\u00c9carts de conversion
-
-
(12)
(3)
(15)
Au 31 d\u00e9cembre 2022
(3)
(32)
(657)
(305)
(997)
(*) Par
\u00a0
application de
\u00a0
la d\u00e9cision
\u00a0
IFRIC sur
\u00a0
IAS 38, 45 M\u20ac
\u00a0
d\u2019immobilisations
\u00a0
incorporelles
\u00a0
en valeur
\u00a0
brute et (11)
\u00a0
M\u20ac d\u2019amortissements
ont \u00e9t\u00e9 annul\u00e9s
\u00a0
par capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
d'ouverture
\u00a0
au 1
er
\u00a0
janvier
\u00a0
2022, soit
\u00a0
un impact
\u00a0
net de
\u00a0
29 M\u20ac apr\u00e8s
\u00a0
imp\u00f4ts (cf.
\u00a0
note
\u00a0
1.4).
Valeurs nettes
Au 31 d\u00e9cembre 2021
5
108
591
267
971
Au 31 d\u00e9cembre 2022
5
114
583
284
986
Le d\u00e9tail des immobilisations incorporelles
\u00a0
\u00e0
\u00a0
dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e par UGT est pr\u00e9sent\u00e9 en note 10.
PERTES DE VALEUR SUR \u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION, IMMOBILISATIONS
CORPORELLES ET INCORPORELLES
Les
\u00a0
pertes
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
comptabilis\u00e9es
\u00a0
au cours
\u00a0
de
l\u2019exercice
\u00a0
r\u00e9sultent
\u00a0
des
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
pratiqu\u00e9s
\u00a0
conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
principes
\u00a0
\u00e9nonc\u00e9s
en note 3.12.
Les
\u00a0
tests
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
portant
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition et
\u00a0
les immobilisations
\u00a0
incorporelles \u00e0
dur\u00e9e de vie
\u00a0
ind\u00e9termin\u00e9e
\u00a0
sont r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
au niveau
des
\u00a0
Unit\u00e9s
\u00a0
G\u00e9n\u00e9ratrices
\u00a0
de
\u00a0
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
(UGT)
auxquelles
\u00a0
ces
\u00a0
actifs
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
allou\u00e9s.
\u00a0
Le
d\u00e9coupage
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
par
\u00a0
UGT
\u00a0
correspond
\u00a0
au
niveau auquel
\u00a0
ces
\u00a0
m\u00eames
\u00a0
actifs sont
\u00a0
suivis
\u00a0
par le
management
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
besoins
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
gestion
interne.
\u00a0
L\u2019UGT
\u00a0
peut
\u00a0
correspondre
\u00a0
\u00e0
\u00a0
une
\u00a0
entit\u00e9
juridique ou
\u00a0
\u00e0 un
\u00a0
regroupement d\u2019entit\u00e9s juridiques
lorsque les
\u00a0
m\u00e9tiers
\u00a0
exerc\u00e9s
\u00a0
sont similaires
\u00a0
et g\u00e9r\u00e9s
comme un ensemble.
Le
\u00a0
tableau
\u00a0
suivant
\u00a0
r\u00e9capitule,
\u00a0
par
\u00a0
branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre,
\u00a0
la
\u00a0
valeur
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9carts
d\u2019acquisition et immobilisations
\u00a0
incorporelles \u00e0 dur\u00e9e de
\u00a0
vie ind\u00e9termin\u00e9e :
\u00a0
Nombre d\u2019UGT
Valeur nette
comptable des
\u00e9carts
d\u2019acquisition
Valeur nette
comptable des
immobilisations
incorporelles \u00e0
dur\u00e9e de vie
ind\u00e9termin\u00e9e
Valeur nette
comptable totale
des actifs test\u00e9s
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
15
15
1 120
1 110
42
42
1 162
1 152
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
12
12
393
377
49
43
442
420
Autres activit\u00e9s :
4
4
127
127
28
28
155
155
\u00a0
- Lagard\u00e8re News (Presse et
\u00a0
Radios)
2
2
109
109
21
21
130
130
\u00a0
- Lagard\u00e8re Live Entertainment
2
2
18
18
7
7
25
25
Total
31
31
1 640
1 614
119
113
1 759
1 727
\u00c9CARTS D\u2019ACQUISITION
2022
2021
Au 1
er
1 614
1 461
Valeur brute
1 791
1 888
Pertes de valeur cumul\u00e9es
(178)
(427)
Acquisitions
(*)
27
94
Cessions ou d\u00e9consolidations
(**)
(28)
(2)
Pertes de valeur
(***)
(1)
(2)
\u00c9carts de conversion
28
67
Classement en actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(****)
-
(1)
Autres mouvements
-
(3)
Au 31 d\u00e9cembre
1 640
1 614
Valeur brute
(*****)
1 819
1 791
Pertes de valeur cumul\u00e9es
(*****)
(179)
(178)
(*)
\u00a0
Dont
\u00a0
en
\u00a0
2022
\u00a0
:
\u00a0
Creative
\u00a0
Table
\u00a0
Holdings
\u00a0
Ltd
\u00a0
27,
\u00a0
John
\u00a0
Catt
\u00a0
8,
\u00a0
Paperblanks
\u00a0
2,
\u00a0
Bragelonne
\u00a0
5,
\u00a0
La
\u00a0
Bo\u00eete
\u00a0
de
\u00a0
Jeu
\u00a0
1
\u00a0
et
\u00a0
finalisations
allocations
\u00a0
de prix : Workman
\u00a0
Publishing
\u00a0
(14).
\u00a0
Dont en 2021
\u00a0
: Workman
\u00a0
Publishing
\u00a0
77, Hiboutatillus
\u00a0
9, Illuminate
\u00a0
Publishing
\u00a0
7, Scorpion
\u00a0
Masqu\u00e9 2.
(**) Dont
\u00a0
en 2022
\u00a0
: cession
\u00a0
de l\u2019activit\u00e9
\u00a0
de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
\u00a0
en
\u00a0
Australie
\u00a0
et Nouvelle-Z\u00e9lande
\u00a0
28 (cf.
\u00a0
note 4.3).
\u00a0
Dont en
\u00a0
2021 : Euro Radio
\u00a0
Saar (2).
(***) Dont
\u00a0
en 2022
\u00a0
: La Plage
\u00a0
(1).
\u00a0
Dont en
\u00a0
2021 : Casino
\u00a0
de Paris
\u00a0
(2).
(****)
\u00a0
Dont
\u00a0
en 2021
\u00a0
: Classement
\u00a0
de Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
\u00a0
Aust
\u00a0
ralie et Nouvelle-Z\u00e9lande
en actifs
\u00a0
destin\u00e9s \u00e0
\u00a0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s
\u00a0
(cf. note
4.3).
(*****) En 2021,
\u00a0
des \u00e9carts d\u2019acquisition
\u00a0
relatifs \u00e0 l\u2019ancienne
\u00a0
branche Lagard\u00e8re
\u00a0
Active, totalement
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s,
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9 sortis
\u00a0
du bilan
ce qui engendre
\u00a0
une diminution
\u00a0
des valeurs brutes
\u00a0
et des pertes
\u00a0
de valeurs
\u00a0
cumul\u00e9es
\u00a0
de 247 M\u20ac.
Le d\u00e9tail des \u00e9carts d\u2019acquisition par UGT est pr\u00e9sent\u00e9 en note 10.
CONTRATS DE LOCATION
Lorsque
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
est
\u00a0
preneur,
\u00a0
les
\u00a0
engagements
de loyers fixes ou fixes en substance actualis\u00e9s des
contrats de
\u00a0
concessions
\u00a0
en zones
\u00a0
de
\u00a0
transport et
h\u00f4pitaux,
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
immobili\u00e8re
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
d\u2019autres
\u00e9quipements
\u00a0
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
dette
\u00a0
de
location en contrepartie d\u2019un droit
\u00a0
d\u2019utilisation des
actifs lou\u00e9s.
La
\u00a0
part
\u00a0
variable
\u00a0
des
\u00a0
loyers
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
concessions, bas\u00e9e
\u00a0
sur les flux
\u00a0
de passagers
\u00a0
ou
\u00a0
le
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
des
\u00a0
points
\u00a0
de
\u00a0
vente,
\u00a0
est
maintenue
\u00a0
en
\u00a0
charges
\u00a0
externes
\u00a0
ou
\u00a0
en
\u00a0
autres
charges.
\u00a0
En
\u00a0
application
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
m\u00e9thode
\u00a0
de
transition
\u00a0
r\u00e9trospective
\u00a0
compl\u00e8te,
\u00a0
les
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
actualis\u00e9es
\u00a0
au taux
\u00a0
du d\u00e9but de
chaque
\u00a0
contrat.
\u00a0
Ils
\u00a0
sont
\u00a0
mis
\u00a0
\u00e0
\u00a0
jour
\u00a0
lors
\u00a0
des
modifications
\u00a0
des surfaces ou dur\u00e9es notamment.
Les taux
\u00a0
appliqu\u00e9s
\u00a0
se situent dans
\u00a0
une fourchette
de 0,05 % \u00e0 11,28 %.
L\u2019\u00e9volution des droits d\u2019utilisation et des dettes de location a \u00e9t\u00e9 la suivante sur les ann\u00e9es 2021 et 2022 :
Droits d\u2019utilisation
Amortissements
et pertes de valeur
concession
Immobilie
r et autres
Total
concession
Immobilie
r et autres
Total
concession
Immobilie
r et autres
Total
Au 1
er
2 802
744
3 546
(1 605)
(358)
(1 963)
1 197
386
1 583
Nouveaux contrats
187
21
208
187
21
208
Amortissement
(259)
(69)
(328)
(259)
(69)
(328)
Perte de valeur
-
-
-
-
-
-
\u00c9cart de conversion
62
8
70
(35)
(5)
(40)
27
3
30
Modifications
(8)
(2)
(10)
-
-
-
(8)
(2)
(10)
R\u00e9estimations
113
2
115
-
-
-
113
2
115
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
59
3
62
(6)
(2)
(8)
53
1
54
Contrats termin\u00e9s
(144)
(46)
(190)
144
46
190
-
-
-
Autres
(6)
-
(6)
(6)
-
(6)
(12)
-
(12)
Au 31 d\u00e9cembre 2022
3 065
730
3 795
(1 767)
(388)
(2 155)
1 298
342
1 640
Amortissements
et pertes de valeur
concession
Immobilie
r et autres
Total
concession
Immobilie
r et autres
Total
concession
Immobilie
r et autres
Total
Au 1
er
3 188
738
3 926
(1 647)
(340)
(1 987)
1 541
398
1 939
Impact application 2
e
amendement IFRS
\u00a0
16 (*)
26
-
26
(5)
-
(5)
21
-
21
Nouveaux contrats
205
20
225
-
-
-
205
20
225
Amortissement
-
-
-
(307)
(67)
(374)
(307)
(67)
(374)
Perte de valeur
-
-
-
-
-
-
-
-
-
\u00c9cart de conversion
98
23
121
(51)
(11)
(62)
47
12
59
Modifications
(191)
10
(181)
25
-
25
(166)
10
(156)
R\u00e9estimations
(62)
(1)
(63)
-
-
-
(62)
(1)
(63)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
-
12
12
(1)
1
-
(1)
13
12
Contrats termin\u00e9s
(178)
(56)
(234)
178
56
234
-
-
-
Actifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre
c\u00e9d\u00e9s et autres (**)
(284)
(2)
(286)
203
3
206
(81)
1
(80)
Au 31 d\u00e9cembre 2021
2 802
744
3 546
(1 605)
(358)
(1 963)
1 197
386
1 583
(*) Impact
\u00a0
de l\u2019application
\u00a0
du 2
e
\u00a0
amendement
\u00a0
IFRS 16 \u2013 Covid-19
\u00a0
au 1
er
(**) Au 31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021, les actifs
\u00a0
destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre
\u00a0
c\u00e9d\u00e9s correspondent
\u00a0
aux entit\u00e9s
\u00a0
australiennes
\u00a0
et n\u00e9o-z\u00e9landaises
\u00a0
de Lagard\u00e8re
Travel Retail
\u00a0
(cf. note
\u00a0
4.3).
Dettes de location
Dettes de location
non courantes
Dettes de location courantes
Total des dettes de location
concession
Immobilier
et autres
Total
concession
Immobilier
et autres
Total
Contrats de
concession
Immobilier
et autres
Total
Au 1
er
1 191
411
1 602
237
72
309
1 428
483
1 911
Nouveaux contrats
183
21
204
-
-
-
183
21
204
Charge d'int\u00e9r\u00eats
-
-
-
48
13
61
48
13
61
Diminutions par gains sur
contrats de location
(*)
(39)
(2)
(41)
-
-
-
(39)
(2)
(41)
Paiement des loyers
-
-
-
(239)
(89)
(328)
(239)
(89)
(328)
Reclassement
(**)
(192)
(73)
(265)
192
73
265
-
-
-
\u00c9cart de conversion
29
4
33
6
1
7
35
5
40
Modifications
(8)
(2)
(10)
-
-
-
(8)
(2)
(10)
R\u00e9estimations
85
2
87
28
-
28
113
2
115
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
31
-
31
36
1
37
67
1
68
Autres
(3)
(4)
(7)
3
6
9
-
2
2
Au 31 d\u00e9cembre 2022
1 277
357
1 634
311
77
388
1 588
434
2 022
(*)
\u00a0
Incluent les gains
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
sur modifications
\u00a0
de
\u00a0
contrats,
\u00a0
les
\u00a0
loyers variables
\u00a0
n\u00e9gatifs
\u00a0
et
\u00a0
les r\u00e9ductions de
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
obtenues dans
\u00a0
le cadre
\u00a0
du Covid-19.
(**) Les reclassements
\u00a0
correspondent
\u00a0
\u00e0 la part
\u00a0
des dettes
\u00a0
de location
\u00a0
\u00e0 moins d\u2019un
\u00a0
an reclass\u00e9e
\u00a0
en dette
\u00a0
de location courante.
Dettes de location
non courantes
Dettes de location courantes
Total des dettes de location
concession
Immobilier
et autres
Total
concession
Immobilier
et autres
Total
concession
Immobilier
et autres
Total
Au 1
er
1 400
433
1 833
342
71
413
1 742
504
2 246
Impact application 2
e
amendement IFRS
\u00a0
16 (*)
11
-
11
-
-
-
11
-
11
Nouveaux contrats
202
20
222
-
-
-
202
20
222
Charge d'int\u00e9r\u00eats
-
-
-
54
14
68
54
14
68
Diminutions par gains sur
contrats de location (**)
(126)
(5)
(131)
-
-
-
(126)
(5)
(131)
Paiement des loyers
-
-
-
(148)
(88)
(236)
(148)
(88)
(236)
Reclassement (***)
(35)
(73)
(108)
35
73
108
-
-
-
\u00c9cart de conversion
44
14
58
12
2
14
56
16
72
Modifications
(166)
10
(156)
-
-
-
(166)
10
(156)
R\u00e9estimations
(62)
(1)
(63)
-
-
-
(62)
(1)
(63)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre
-
14
14
-
-
-
-
14
14
Passifs destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre
c\u00e9d\u00e9s et Autres (****)
(77)
(1)
(78)
(58)
-
(58)
(135)
(1)
(136)
Au 31 d\u00e9cembre 2021
1 191
411
1 602
237
72
309
1 428
483
1 911
(*) Impact
\u00a0
de l\u2019application
\u00a0
du 2
e
\u00a0
amendement
\u00a0
IFRS 16 \u2013 Covid-19
\u00a0
au 1
er
(**)
\u00a0
Incluent les gains
\u00a0
et
\u00a0
pertes
\u00a0
sur modifications de
\u00a0
contrats,
\u00a0
les loyers variables
\u00a0
n\u00e9gatifs
\u00a0
et
\u00a0
les r\u00e9ductions de
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
obtenues dans
\u00a0
le cadre
\u00a0
du Covid-19.
(***) Les
\u00a0
reclassements
\u00a0
correspondent
\u00a0
\u00e0 la part
\u00a0
des dettes
\u00a0
de location
\u00a0
\u00e0 moins d\u2019un
\u00a0
an reclass\u00e9e
\u00a0
en dette de
\u00a0
location courant
\u00a0
e.
(****)
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021,
\u00a0
les
\u00a0
passifs
\u00a0
destin\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
c\u00e9d\u00e9s
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
australiennes
\u00a0
et
\u00a0
n\u00e9o-z\u00e9landaises
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail
\u00a0
(cf. note
\u00a0
4.3).
Lagard\u00e8re Travel Retail a continu\u00e9
\u00a0
\u00e0 n\u00e9gocier des
remises
\u00a0
de
\u00a0
loyers aupr\u00e8s des
\u00a0
a\u00e9roports, h\u00f4pitaux
\u00a0
et
gares,
\u00a0
pour
\u00a0
des volumes
\u00a0
et
\u00a0
montants
\u00a0
plus
\u00a0
faibles
qu\u2019en 2021
\u00a0
et 2020.
\u00a0
Les diff\u00e9rentes
\u00a0
cat\u00e9gories
\u00a0
de
n\u00e9gociations sont :
\u00a0
\u25ba
la
\u00a0
remise
\u00a0
en
\u00a0
cause
\u00a0
totale
\u00a0
ou
\u00a0
partielle
\u00a0
du
minima
\u00a0
garanti
\u00a0
sur
\u00a0
une
\u00a0
p\u00e9riode
donn\u00e9e comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9duction
\u00a0
des
dettes de location avec pour contrepartie un
gain
\u00a0
au
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
(amendements IFRS 16) ou une r\u00e9duction des
droits d\u2019utilisation ;
\u25ba
l\u2019annulation du minima garanti
\u00a0
sur la
\u00a0
base des
conditions
\u00a0
contractuelles
\u00a0
en
\u00a0
vigueur
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9duction
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
gain
\u00a0
au
compte de r\u00e9sultat (loyer variable n\u00e9gatif) ;
\u25ba
la ren\u00e9gociation
\u00a0
plus
\u00a0
globale des
\u00a0
dur\u00e9es de
locations
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
surfaces
\u00a0
lou\u00e9es
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
r\u00e9duction
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
\u00a0
des
\u00a0
droits
d\u2019utilisation (modifications).
Lorsque
\u00a0
les
\u00a0
conditions
\u00a0
\u00e9taient
\u00a0
r\u00e9unies,
\u00a0
les
amendements
\u00a0
d\u2019IFRS 16
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
appliqu\u00e9s.
\u00a0
Ils
permettent de
\u00a0
comptabiliser
\u00a0
les remises
\u00a0
de loyers
allant
\u00a0
jusqu\u2019au
\u00a0
30 juin
\u00a0
2022
\u00a0
en
\u00a0
d\u00e9duction
\u00a0
des
dettes de location avec pour
\u00a0
contrepartie un gain
au compte de r\u00e9sultat.
Au 31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
, les principaux mouvements
intervenus
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
et
\u00a0
dettes
\u00a0
de
location sont les suivants :
\u25ba
la
\u00a0
r\u00e9duction
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
pour
51 M\u20ac
en
\u00a0
contrepartie des
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019utilisation
pour
10 M\u20ac
modifications de contrats
gains sur contrats de location au r\u00e9sultat pour
41 M\u20ac
\u25ba
l\u2019augmentation des
\u00a0
dur\u00e9es de location et
des surfaces lou\u00e9es pour +168 M\u20ac,
\u25ba
les all\u00e9gements
\u00a0
de loyers obtenus au
\u00a0
titre
des contrats de concession de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
jusqu\u2019au
\u00a0
30 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
pour
lesquels
\u00a0
les
\u00a0
amendements
\u00a0
IFRS 16
\u00a0
ont
\u00a0
pu
\u00eatre
\u00a0
appliqu\u00e9s,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
loyers
variables
\u00a0
n\u00e9gatifs
\u00a0
pour
(diminution
de
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
par
\u00a0
un
\u00a0
gain
\u00a0
sur
contrat de location),
\u25ba
la
\u00a0
diminution
\u00a0
des
\u00a0
dur\u00e9es
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
et
des
\u00a0
surfaces
\u00a0
lou\u00e9es
\u00a0
pour
\u00a0
(42) M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
titre
des dettes
\u00a0
de
\u00a0
location et
\u00a0
(40) M\u20ac
\u00a0
au titre
des droits d\u2019utilisation, incluant
\u00a0
un gain sur
contrat de location pour
+2 M\u20ac,
\u25ba
les modifications de loyers pour (88) M\u20ac,
\u25ba
l\u2019effet d\u2019actualisation des
\u00a0
paiements futurs
\u00e0 un nouveau taux pour (50) M\u20ac ;
\u25ba
l\u2019augmentation
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
en
contrepartie
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
pour
+115 M\u20ac
r\u00e9estimations
\u00a0
de
\u00a0
contrats
),
correspondant
\u00a0
principalement
\u00a0
aux
\u00a0
mises
\u00a0
\u00e0
jour
\u00a0
des
\u00a0
minima
\u00a0
garantis
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
concessions
\u00a0
en
\u00a0
lien
\u00a0
avec
\u00a0
la reprise
\u00a0
du
\u00a0
trafic
a\u00e9rien.
Les
charges
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
sur
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
61 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
68 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021,
\u00a0
en
\u00a0
diminution
\u00a0
de
7 M\u20ac principalement li\u00e9e \u00e0 la
\u00a0
diminution des dettes
Les
\u00a0
paiements
\u00a0
de
\u00a0
loyers
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
328 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
236 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre 2021
\u00a0
.
Certains contrats de location
ne
\u00a0
font pas l\u2019objet de
la reconnaissance
\u00a0
d\u2019un droit d\u2019utilisation
\u00a0
et d\u2019une
dette de
\u00a0
location. Il s\u2019agit
\u00a0
des
contrats dont le
\u00a0
loyer
est variable, dont
\u00a0
la dur\u00e9e est inf\u00e9rieure
\u00a0
\u00e0 12 mois
ou dont l\u2019actif lou\u00e9
\u00a0
a une faible valeur.
de
\u00a0
loyers correspondantes
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0
\u00a0
455 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
244 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre 2021, et sont
\u00a0
maintenues en charges
externes et en autres charges, dont 443 M\u20ac
\u00a0
au titre
des loyers variables des contrats de concession.
Dans l\u2019information sectorielle (cf.
\u00a0
note 5),
\u00a0
la charge
de loyer reclass\u00e9e en R\u00e9sop s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 242 M\u20ac pour
les contrats de concession en
\u00a0
2022, contre 151 M\u20ac
Les \u00e9ch\u00e9anciers des dettes de
\u00a0
location non actualis\u00e9es aux 31 d\u00e9cembre 2022 et 2021 sont pr\u00e9sent\u00e9s
\u00a0
ci-
dessous :
31.12.2023
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2026
31.12.2027
> 5 ans
Cumul
Contrats de concessions
321
304
250
199
142
371
1 586
Immobilier et autres
84
76
68
63
58
117
466
Au 31 d\u00e9cembre 2022
405
380
318
262
200
488
2 052
31.12.2022
31.12.2023
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2026
> 5 ans
Cumul
Contrats de concessions
337
313
292
231
183
368
1 723
Immobilier et autres
85
78
72
65
59
166
526
Au 31 d\u00e9cembre 2021
422
391
364
296
242
534
2 249
La
dur\u00e9e
\u00a0
moyenne
\u00a0
pond\u00e9r\u00e9e
\u00a0
r\u00e9siduelle
\u00a0
des
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concessions et
\u00a0
des
\u00a0
baux
\u00a0
immobiliers
au 31 d\u00e9cembre 2022 est de 7 ans.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concessions
\u00a0
et
\u00a0
baux
immobiliers,
\u00a0
sign\u00e9s au 31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022 mais
\u00a0
qui
n\u2019ont
\u00a0
pas
\u00a0
encore
\u00a0
d\u00e9marr\u00e9,
\u00a0
repr\u00e9sentent
\u00a0
un
engagement de loyers non actualis\u00e9 de 12 M\u20ac.
De
\u00a0
plus,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
est
\u00a0
amen\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
sous-louer
\u00a0
des
surfaces
\u00a0
commerciales
\u00a0
ou
\u00a0
des
\u00a0
surfaces
\u00a0
de
bureaux,
\u00a0
au
\u00a0
travers
\u00a0
de
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
simples, et agit en
\u00a0
tant que
\u00a0
bailleur. Les produits de
sous-location
\u00a0
associ\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
maintenus
\u00a0
en
\u00a0
autres
produits
.
Dans
\u00a0
quelques
\u00a0
cas
\u00a0
sp\u00e9cifiques,
\u00a0
les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
sous-location couvrent la
\u00a0
quasi-totalit\u00e9 des risques
et avantages
\u00a0
du contrat
\u00a0
de location
\u00a0
principal, et
sont
\u00a0
comptabilis\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
tant
\u00a0
que
\u00a0
sous-location
financement.
\u00a0
Ainsi, le droit
\u00a0
d\u2019utilisation du
\u00a0
contrat
principal
\u00a0
est
\u00a0
d\u00e9comptabilis\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
une
\u00a0
cr\u00e9ance
financi\u00e8re
\u00a0
est
\u00a0
reconnue,
\u00a0
pour
\u00a0
un
\u00a0
montant
\u00a0
de
29 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
18 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021.
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
La r\u00e9partition par nature des immobilisations
\u00a0
corporelles est la suivante :
Valeurs brutes 2022
Solde au
01.01.2022
Acquisitions
Variations
de
p\u00e9rim\u00e8tre
Cessions
Reclassement
Actifs destin\u00e9s
\u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
\u00c9
conversion
Solde au
31.12.2022
Terrains
49
-
-
(1)
-
-
-
48
Constructions
675
23
3
(24)
62
1
15
755
Mat\u00e9riel et outillage
621
49
4
(38)
60
-
7
703
Autres immobilisations
352
15
1
(11)
(68)
-
3
292
Immobilisations en cours
(*)
75
62
-
(1)
(58)
1
-
79
Total
1 772
149
8
(75)
(4)
2
25
1 877
Amortissements et pertes
\u00a0
de valeur 2022
Solde au
01.01.2022
Amortissements
Pertes
de
valeur
(**)
Variations
de
p\u00e9rim\u00e8tre
Cession
s
Reclasseme
nt
Actifs
destin\u00e9s \u00e0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s
\u00c9
conversion
Solde au
31.12.2022
Terrains
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Constructions
(380)
(67)
(1)
(3)
25
(26)
(1)
(9)
(462)
Mat\u00e9riel et outillage
(474)
(62)
(1)
(1)
36
(33)
-
(6)
(541)
Autres immobilisations
(245)
(23)
(1)
-
14
44
-
(2)
(213)
Immobilisations en cours
(*)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Total
(1 099
)
(152)
(3)
(4)
75
(15)
(1)
(17)
(1 216
)
Valeurs nettes
673
(3)
(3)
4
-
(19)
1
8
661
(*) Les immobilisations
\u00a0
en cours incluent
\u00a0
les immobilisations corporelles et incorporelles.
(**) Le d\u00e9tail
\u00a0
des pertes
\u00a0
de valeur
\u00a0
sur immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
est pr\u00e9sent\u00e9
\u00a0
en note
\u00a0
10.
Valeurs brutes 2021
Solde au
01.01.2021
Acquisitions
Variations
de
p\u00e9rim\u00e8tre
Cessions
Reclassement
Actifs destin\u00e9s
\u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(***)
\u00c9
conversion
Solde au
31.12.2021
Terrains
47
-
-
-
2
-
-
49
Constructions
674
31
(12)
(34)
27
(40)
29
675
Mat\u00e9riel et outillage
560
31
2
(31)
42
-
17
621
Autres immobilisations
421
21
1
(34)
(50)
(12)
5
352
Immobilisations en cours
(*)
59
38
-
-
(24)
(1)
3
75
Total
1 761
121
(9)
(99)
(3)
(53)
54
1 772
Amortissements et pertes
\u00a0
de valeur 2021
Solde au
01.01.2021
Amortissements
Pertes
de
valeur
(**)
Variations
de
p\u00e9rim\u00e8tre
Cession
s
Reclasseme
nt
Actifs
destin\u00e9s \u00e0
\u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(***)
Ecart de
conversion
Solde au
31.12.2021
Terrains
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Constructions
(362)
(61)
-
12
34
(18)
30
(15)
(380)
Mat\u00e9riel et outillage
(407)
(55)
(2)
(1)
30
(27)
-
(12)
(474)
Autres immobilisations
(283)
(42)
(3)
-
35
43
9
(4)
(245)
Immobilisations en cours
(*)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Total
(1 052
)
(158)
(5)
11
99
(2)
39
(31)
(1 099
)
Valeurs nettes
709
(37)
(5)
2
-
(5)
(14)
23
673
TITRES MIS EN \u00c9QUIVALENCE
Les coentreprises et les
\u00a0
entreprises associ\u00e9es
\u00a0
sont consolid\u00e9es par
\u00a0
mise en \u00e9quivalence dans
\u00a0
les comptes
du Groupe. Les principales soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
mises en \u00e9quivalence sont :
Co-
actionnaire
Principale
activit\u00e9
% d'int\u00e9r\u00eat
Au bilan
r\u00e9sultat
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
2022
2021
Lagard\u00e8re &
Connexions
Gares &
Connexions
Travel
Retail
50%
50%
14
-
6
(1)
Lagard\u00e8re AWPL
AWPL
Travel
Retail
50%
5
-
(8)
-
Autres
4
4
1
1
Coentreprises
23
4
(1)
-
S.D.A. (Soci\u00e9t\u00e9 de
Distribution
A\u00e9roportuaire)
Travel
Retail
45%
45%
6
-
1
(8)
Relay@ADP
Travel
Retail
50%
50%
4
-
6
(1)
Inmedio
Eurocash
Travel
Retail
49%
49%
12
12
-
-
Yen Press
Kadokawa
Corporation
\u00c9dition
49%
49%
25
20
6
7
Saddlebrook
International Sports
Saddlebrook
International
Sports
30%
30%
5
5
-
-
Autres
8
5
1
3
Entreprises associ\u00e9es
60
42
14
1
Total titres mis en
\u00a0
\u00e9quivalence
83
46
13
1
La
variation des titres mis en \u00e9quivalence
\u00a0
s\u2019analyse comme
\u00a0
suit :
2022
2021
Total
Coentreprises
Entreprises
associ\u00e9es
Total
Coentreprises
Entreprises
associ\u00e9es
Titres mis en \u00e9quivalence en
d\u00e9but de
\u00a0
p\u00e9riode
46
4
42
52
3
49
Dividendes distribu\u00e9s
(5)
(1)
(3)
(1)
(1)
-
Quote-part de r\u00e9sultat net
13
(1)
14
1
-
1
Pertes de valeur
-
-
-
-
-
-
Variation des autres \u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du
r\u00e9sultat global
2
-
2
2
-
2
Entr\u00e9es/Acquisitions
10
10
1
3
-
3
Sorties/cessions (*)
-
-
-
(18)
-
(18)
Autres (**)
16
12
4
7
1
6
Titres mis en \u00e9quivalence en fin
de p\u00e9riode
83
23
60
46
4
42
(*) Cession
\u00a0
en 2021 des
\u00a0
\u00c9ditions J\u2019ai
\u00a0
Lu (17 M\u20ac).
(**) Dont
\u00a0
reclassement
\u00a0
au passif
\u00a0
en provision
\u00a0
pour titres
\u00a0
mis en \u00e9quivalence
\u00a0
n\u00e9gatifs
\u00a0
pour (20)
\u00a0
M\u20ac en
\u00a0
2022, contre
\u00a0
(9) M\u20ac en
\u00a0
2021.
Coentreprises
La
\u00a0
branche
\u00a0
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
g\u00e8re
\u00a0
certains
contrats de son activit\u00e9 de Travel Retail sous forme
de partenariats
\u00a0
\u00e0 50/50 avec
\u00a0
les conc\u00e9dants. Les
principales
\u00a0
coentreprises
\u00a0
cr\u00e9\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
et
\u00a0
ses
\u00a0
partenaires
\u00a0
sont
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
&
Connexions
\u00a0
(ex
\u00a0
la
\u00a0
Soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
Commerces
\u00a0
en
Gares) avec SNCF
\u00a0
Gares & Connexions, Lagard\u00e8re
AWPL
\u00a0
avec
\u00a0
AWPL,
\u00a0
SVRLS@LAREUNION
\u00a0
avec
Servair, Lyon Duty Free avec l\u2019a\u00e9roport de Lyon.
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
100 %
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Travel
Retail
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
ces
\u00a0
coentreprises
\u00a0
repr\u00e9sente
510 M\u20ac en
\u00a0
2022, contre 292 M\u20ac en
\u00a0
2021. Par
\u00a0
ailleurs,
les soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
du Groupe int\u00e9gr\u00e9es globalement ont
factur\u00e9 \u00e0 ces coentreprises un chiffre d\u2019affaires de
16 M\u20ac en 2022, contre 7 M\u20ac en 2021.
\u00a0
Donn\u00e9es \u00e0 100%
Quote-part de Lagard\u00e8re (50%)
2022
2021
2022
2021
Chiffre d'affaires total
510
292
256
147
Chiffre d'affaires r\u00e9alis\u00e9 par le Groupe avec
les coentreprises
(16)
(7)
(7)
(3)
Chiffre d'affaires
\u00a0
ajust\u00e9
494
285
247
142
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
13
(1)
7
0
R\u00e9sultat avant charges financi\u00e8res et
\u00a0
imp\u00f4ts
2
2
1
1
R\u00e9sultat avant imp\u00f4t
(4)
-
(2)
-
R\u00e9sultat net
(2)
0
(1)
0
Tr\u00e9sorerie nette (endettement
\u00a0
net)
1
(35)
1
(17)
Entreprises associ\u00e9es
\u00a0
La
\u00a0
branche
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
g\u00e8re
\u00e9galement
\u00a0
certains
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
activit\u00e9
\u00a0
de
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
avec
\u00a0
des
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es.
\u00a0
Les
principales
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
\u00a0
cr\u00e9\u00e9es
\u00a0
par
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
et
\u00a0
ses
\u00a0
partenaires
\u00a0
sont
\u00a0
la
Soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
Distribution
\u00a0
A\u00e9roportuaire
\u00a0
et
Relay@ADP avec Groupe ADP.
Le
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
\u00e0
\u00a0
100 %
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
Travel
Retail
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
ces
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
repr\u00e9sente 766 M\u20ac en
\u00a0
2022, contre 371 M\u20ac en
\u00a0
2021.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
globalement
\u00a0
ont
\u00a0
factur\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
\u00a0
entreprises
associ\u00e9es
\u00a0
un chiffre d\u2019affaires
\u00a0
de 124 M\u20ac
\u00a0
en 2022,
contre 52 M\u20ac en 2021.
\u00a0
Donn\u00e9es \u00e0 100%
Quote-part de Lagard\u00e8re (50%)
2022
2021
2022
2021
Chiffre d'affaires total
766
371
383
185
Chiffre d'affaires r\u00e9alis\u00e9 par le Groupe avec
les entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
(124)
(52)
(62)
(26)
Chiffre d'affaires
\u00a0
ajust\u00e9
642
319
321
159
R\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant
18
(17)
9
(9)
R\u00e9sultat avant charges financi\u00e8res et
\u00a0
imp\u00f4ts
18
(15)
9
(8)
R\u00e9sultat avant imp\u00f4t
17
(16)
8
(8)
R\u00e9sultat net
15
(19)
7
(10)
Tr\u00e9sorerie nette (endettement
\u00a0
net)
(35)
(72)
(17)
(36)
.
AUTRES ACTIFS NON COURANTS
Autres actifs non courants
Les autres actifs non courants s\u2019analysent comme suit :
Valeur nette
31.12.2022
31.12.2021
Titres non consolid\u00e9s
44
44
Pr\u00eats et cr\u00e9ances
139
144
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
(*)
-
-
Total
183
188
Titres non consolid\u00e9s
Les titres non consolid\u00e9s comprennent :
31.12.2022
31.12.2021
Valeur nette
Valeur comptable
% d\u00e9tenu
Valeur comptable
% d\u00e9tenu
FCPI Idinvest Digital Fund
II
11
7%
11
7%
Autres
33
-
33
-
Total
44
44
Ces
\u00a0
titres sont
\u00a0
pr\u00e9sent\u00e9s dans
\u00a0
la cat\u00e9gorie
\u00a0
des
titres non
\u00a0
consolid\u00e9s.
\u00a0
Il n\u2019y
\u00a0
a pas
\u00a0
d\u2019ajustements
de valeur enregistr\u00e9s en capitaux propres sur les
titres
\u00a0
non
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
2022.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
les \u00e9carts
\u00a0
d\u2019\u00e9valuations
cumul\u00e9s sur les
\u00a0
titres non
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0
(1) M\u20ac.
Pr\u00eats et cr\u00e9ances
Les pr\u00eats et cr\u00e9ances se r\u00e9partissent comme suit :
Pr\u00eats et cr\u00e9ances
31.12.2022
31.12.2021
Valeur brute
212
206
D\u00e9pr\u00e9ciation
(73)
(62)
Valeur nette
139
144
Analyse de la d\u00e9pr\u00e9ciation
2022
2021
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 l'ouverture
(62)
(63)
(Augmentation) diminution de la d\u00e9pr\u00e9ciation
(5)
(4)
Autres mouvements et \u00e9carts de conversion
(6)
5
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 la cl\u00f4ture
(73)
(62)
Les
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
et
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
class\u00e9s
\u00a0
en
\u00a0
actifs
\u00a0
financiers
non
\u00a0
courants
\u00a0
sont
\u00a0
principalement
\u00a0
compos\u00e9s
\u00a0
de
d\u00e9p\u00f4ts,
\u00a0
pr\u00eats
\u00a0
et
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
dont
\u00a0
l\u2019\u00e9ch\u00e9ance
\u00a0
de
recouvrement
\u00a0
est
\u00a0
estim\u00e9e
\u00a0
sup\u00e9rieure \u00e0
\u00a0
un an.
\u00a0
Ils
incluent \u00e9galement les cr\u00e9ances financi\u00e8res
\u00a0
issues
des
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
sous-location
\u00a0
financement
\u00a0
pour
29 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
18 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021.
CR\u00c9ANCES CLIENTS
Les
cr\u00e9ances clients
\u00a0
et leur valeur de r\u00e9alisation
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s en
\u00a0
valeur brute
1 059
1 137
D\u00e9pr\u00e9ciation
(102)
(115)
Valeur nette
957
1 022
dont :
- cr\u00e9ances non \u00e9chues
853
866
- cr\u00e9ances \u00e9chues de moins de six mois
91
123
- cr\u00e9ances \u00e9chues de plus de six mois
13
34
Total
957
1 023
Analyse de la d\u00e9pr\u00e9ciation
2022
2021
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 l'ouverture
(115)
(115)
(Augmentation) diminution de la d\u00e9pr\u00e9ciation
12
2
Autres mouvements et \u00e9carts de conversion
1
(2)
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 la cl\u00f4ture
(102)
(115)
Titrisation
\u00a0
,
\u00a0
affacturage
\u00a0
et cessions
\u00a0
de
cr\u00e9ances commerciales
En mai
\u00a0
2021, un
\u00a0
contrat d\u2019affacturage
\u00a0
a \u00e9t\u00e9
\u00a0
sign\u00e9
dont l\u2019encours maximum autoris\u00e9 est de
\u00a0
25 M\u20ac. Les
clients
\u00a0
concern\u00e9s
\u00a0
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
proc\u00e9dure
d\u2019agr\u00e9ment permettant d\u2019obtenir
\u00a0
l\u2019autorisation de
cession par Lagard\u00e8re. Une garantie
\u00a0
de bonne fin
est
\u00a0
accord\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
banque
\u00a0
qui
\u00a0
accepte
\u00a0
de
supporter
\u00a0
le risque d\u2019insolvabilit\u00e9
\u00a0
des clients, dans
la
\u00a0
limite
\u00a0
des
\u00a0
agr\u00e9ments
\u00a0
d\u00e9livr\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
encours
maximum autoris\u00e9 de 25 M\u20ac. Un fonds de garantie
et un fonds de
\u00a0
r\u00e9serve ont \u00e9t\u00e9 mis en place
\u00a0
par la
banque,
\u00a0
et sont
\u00a0
dot\u00e9s respectivement
\u00a0
de 5 %
\u00a0
du
montant
\u00a0
des
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
c\u00e9d\u00e9es
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
5 %
\u00a0
des
remises
\u00a0
de
\u00a0
fin d\u2019ann\u00e9e accord\u00e9es.
En
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2021,
\u00a0
des
\u00a0
contrats
\u00a0
d\u2019escompte
\u00a0
de
cr\u00e9ances commerciales ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 sign\u00e9s
par
\u00a0
plusieurs
\u00a0
filiales
\u00a0
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Ces
\u00a0
contrats
pr\u00e9voient
\u00a0
la
\u00a0
possibilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9aliser
\u00a0
des
\u00a0
cessions-
escompte
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
commerciales
\u00a0
aux
banques
\u00a0
participantes,
\u00a0
moyennant
\u00a0
une
commission
\u00a0
d\u2019escompte et
\u00a0
une indemnisation
\u00a0
en
cas
\u00a0
d\u2019impay\u00e9s.
\u00a0
La
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
d\u2019acceptation
\u00a0
de
l\u2019escompte
\u00a0
revient
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
banque,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
chaque
demande.
\u00a0
Les
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
commerciales
\u00a0
sont
c\u00e9d\u00e9es
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
prise
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
des
\u00a0
avoirs.
\u00a0
Pour
certaines
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
c\u00e9d\u00e9es,
\u00a0
un
\u00a0
risque
d\u2019insolvabilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
5 %
\u00a0
du
\u00a0
montant
\u00a0
c\u00e9d\u00e9
\u00a0
est
conserv\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
Lagard\u00e8re,
\u00a0
qui
\u00a0
maintient
\u00a0
cette
quote-part
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9ance
\u00a0
au
\u00a0
bilan
\u00a0
en
\u00a0
contrepartie
d\u2019une dette financi\u00e8re.
\u00c0
\u00a0
fin
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
des
\u00a0
cr\u00e9ances
c\u00e9d\u00e9es
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9consolid\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
contrats
d\u2019affacturage
\u00a0
et
\u00a0
d\u2019escompte
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
244 M\u20ac,
contre 205 M\u20ac \u00e0 fin d\u00e9cembre 2021.
Les
\u00a0
sommes
\u00a0
qui
\u00a0
doivent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
revers\u00e9es
\u00a0
aux
banques au titre
\u00a0
des cr\u00e9ances encaiss\u00e9es
\u00a0
dans le
cadre
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
gestion
\u00a0
de
\u00a0
leur
\u00a0
recouvrement,
\u00a0
ainsi
que
\u00a0
la part
\u00a0
du risque
\u00a0
conserv\u00e9 dans
\u00a0
les cr\u00e9ances
c\u00e9d\u00e9es
\u00a0
repr\u00e9sentent
\u00a0
une
\u00a0
dette
\u00a0
financi\u00e8re
\u00a0
de
58 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fin
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
27 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fin
d\u00e9cembre 2021.
Lagard\u00e8re
\u00a0
conserve
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
une
\u00a0
exposition
dans
\u00a0
les
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
c\u00e9d\u00e9es
\u00a0
principalement
repr\u00e9sent\u00e9e par le
\u00a0
fonds de
\u00a0
garantie et le
\u00a0
fonds de
r\u00e9serve
\u00a0
constitu\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
banque
\u00a0
\u00e0
\u00a0
hauteur
\u00a0
de
2 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
contre
\u00a0
2 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021.
.
AUTRES ACTIFS COURANTS
Les
autres actifs courants
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Auteurs d\u00e9biteurs
344
301
Cr\u00e9ances fiscales et sociales
213
188
Charges constat\u00e9es d'avance
75
66
Fournisseurs d\u00e9biteurs
85
76
Avances et acomptes vers\u00e9s
59
35
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
(*)
7
2
Pr\u00eats
24
8
Autres cr\u00e9ances diverses
94
60
Total
901
736
D\u00e9pr\u00e9ciation
(61)
(49)
Valeur nette
840
687
(*) Voir note
\u00a0
30.1 pour
\u00a0
plus de d\u00e9tails
\u00a0
concernant
\u00a0
les instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s.
Analyse de la d\u00e9pr\u00e9ciation
2022
2021
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 l'ouverture
(49)
(50)
(Augmentation) diminution de la d\u00e9pr\u00e9ciation
(37)
(38)
Autres mouvements et \u00e9carts de conversion
25
39
D\u00e9pr\u00e9ciation \u00e0 la cl\u00f4ture
(61)
(49)
.
TR\u00c9SORERIE
Dans l\u2019\u00e9tat des
\u00a0
flux de tr\u00e9sorerie,
la tr\u00e9sorerie
\u00a0
est calcul\u00e9e comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Tr\u00e9sorerie et
\u00a0
\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
851
937
Concours financiers courants
(105)
(59)
Tr\u00e9sorerie
746
878
La tr\u00e9sorerie et les \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Comptes bancaires
848
839
OPCVM mon\u00e9taires
1
95
D\u00e9p\u00f4ts \u00e0 terme et comptes-courants \u00e0
\u00a0
moins de trois mois
2
3
Tr\u00e9sorerie et
\u00a0
\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
851
937
Dans l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie,
la variation du besoin en fonds de roulement
\u00a0
s\u2019analyse comme
\u00a0
suit :
2022
2021
Variation des stocks et
\u00a0
en-cours
(182)
(90)
Variation des cr\u00e9ances clients et
\u00a0
comptes rattach\u00e9s
93
102
Variation des dettes
\u00a0
fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
53
220
Variation des autres cr\u00e9ances et dettes
(37)
48
Variation des dettes
\u00a0
de location
(6)
(4)
Variation du besoin en fonds de roulement
(*)
(79)
276
(*) Dont
\u00a0
variation
\u00a0
du besoin
\u00a0
en fonds
\u00a0
de roulement
\u00a0
des dettes
\u00a0
de location
\u00a0
: (6) M\u20ac
\u00a0
dont (5)
\u00a0
M\u20ac au titre
\u00a0
des contrats
\u00a0
de
\u00a0
concession
au 31
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022, contre
\u00a0
respectivement
\u00a0
(4)
\u00a0
M\u20ac et (4)
\u00a0
M\u20ac au 31
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2021.
La
\u00a0
variation
\u00a0
du
\u00a0
besoin
\u00a0
en
\u00a0
fonds
\u00a0
de
\u00a0
roulement
s\u2019\u00e9tablit \u00e0 -79 M\u20ac, contre +276 M\u20ac en 202
\u00a0
1.
\u00a0
Cette
\u00a0
d\u00e9gradation
\u00a0
est
\u00a0
issue
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Publishing
\u00a0
pour -324 M\u20ac
\u00a0
notamment
\u00a0
du fait
\u00a0
des
dettes
\u00a0
fournisseurs
\u00a0
qui
\u00a0
ont
\u00a0
fortement
\u00a0
baiss\u00e9
avec, en
\u00a0
particulier,
\u00a0
un niveau
\u00a0
des
\u00a0
dettes li\u00e9es
aux \u00e9diteurs tiers
\u00a0
\u00e0 fin 2021 tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9es compte
tenu de l\u2019activit\u00e9 exceptionnelle durant
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e.
De
\u00a0
plus,
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing
\u00a0
a
\u00a0
enregistr\u00e9
\u00a0
une
forte hausse de la valeur des stocks
\u00a0
en lien avec
la
\u00a0
s\u00e9curisation
\u00a0
des
\u00a0
approvisionnements
\u00a0
et
\u00a0
des
effets
\u00a0
de
\u00a0
hausse
\u00a0
de
\u00a0
prix
\u00a0
des
\u00a0
mat\u00e9riaux
\u00a0
et
Chez Lagard\u00e8re Travel Retail,
\u00a0
le recul de -32 M\u20ac
provient d'une
\u00a0
moindre reconstitution des dettes
fournisseurs
\u00a0
en 2022
\u00a0
et
\u00a0
d'une hausse
\u00a0
des stocks
en lien avec l'am\u00e9lioration de l\u2019activit\u00e9.
.
CAPITAUX PROPRES
26.1
CAPITAL
Au
\u00a0
31
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
capital
\u00a0
social
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
860 913
\u00a0
044,60 \u20ac
\u00a0
et
\u00a0
est
divis\u00e9 en 141 133 286 actions de
\u00a0
6,10 \u20ac de nominal
chacune,
\u00a0
toutes
\u00a0
de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
rang
\u00a0
et
\u00a0
enti\u00e8rement
lib\u00e9r\u00e9es.
26.2
ACTIONS D\u2019AUTOCONTR\u00d4LE
L\u2019\u00e9volution du nombre de titres Lagard\u00e8re SA que le Groupe d\u00e9tient est la suivante :
2022
2021
D\u00e9tention au 1
er
1 159 503
1 590 628
Achats
41 933
549 398
Ventes
(37 369)
(490 592)
Attributions
-
(8 014)
R\u00e9duction de capital par annulation d'actions d'autocontr\u00f4le
(712 299)
(481 917)
D\u00e9tention au 31 d\u00e9cembre
451 768
1 159 503
Au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2022,
\u00a0
les actions d\u2019autocontr\u00f4le
repr\u00e9sentent 0,32 % du capital de Lagard\u00e8re SA et
sont affect\u00e9es comme suit :
\u25ba
447 204 actions
\u00a0
destin\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00ab l\u2019attribution
d\u2019actions aux salari\u00e9s \u00bb ;
\u25ba
4 564 actions
\u00a0
affect\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00ab l\u2019animation
\u00a0
du
march\u00e9 \u00bb.
Le
\u00a0
17 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
contrat
\u00a0
conclu
\u00a0
en
\u00a0
2008
\u00a0
avec
Cr\u00e9dit
\u00a0
Agricole
\u00a0
Cheuvreux
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9sili\u00e9
\u00a0
par
Lagard\u00e8re
\u00a0
SA, et
\u00a0
157 643 actions ainsi
\u00a0
que 2,3 M\u20ac
ont \u00e9t\u00e9 restitu\u00e9s \u00e0 Lagard\u00e8re SA.
er
\u00a0
octobre
\u00a0
2022,
\u00a0
un
\u00a0
nouveau
\u00a0
contrat
\u00a0
de
liquidit\u00e9
\u00a0
est entr\u00e9 en
\u00a0
vigueur
\u00a0
avec Exane, et
\u00a0
1 M\u20ac
ont \u00e9t\u00e9 affect\u00e9s \u00e0 ce contrat par Lagard\u00e8re SA.
En
\u00a0
2022,
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
du
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
conclu avec Exane et
\u00a0
destin\u00e9 \u00e0 animer le march\u00e9,
Lagard\u00e8re SA a acquis
\u00a0
41 933 actions propres pour
un
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
revient
\u00a0
total
\u00a0
de
\u00a0
1 M\u20ac,
\u00a0
et
\u00a0
c\u00e9d\u00e9
37 369 actions propres pour un prix de revient total
de 1 M\u20ac.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
en
\u00a0
compl\u00e9ment
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019annulation
\u00a0
des
157 643 actions
\u00a0
issues
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ancien
\u00a0
contrat
\u00a0
de
liquidit\u00e9,
\u00a0
il
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
proc\u00e9d\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
r\u00e9ductions
\u00a0
de
capital
\u00a0
par
\u00a0
annulation
\u00a0
de
\u00a0
554 656 actions
d'autocontr\u00f4le
\u00a0
pour
\u00a0
un
\u00a0
montant
\u00a0
de
\u00a0
14 M\u20ac.
\u00a0
Ces
op\u00e9rations viennent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la suite
\u00a0
des augmentations
de capital
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
par incorporation de r\u00e9serves
portant sur
\u00a0
un m\u00eame nombre d'actions. Les actions
nouvelles
\u00a0
ainsi
\u00a0
cr\u00e9\u00e9es
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
attribu\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
2022
aux
\u00a0
dirigeants et
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
du Groupe
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficiaires
des plans du
\u00a0
16 avril 2018, du
\u00a0
8 avril 2019, du
\u00a0
14 mai
2019 et
\u00a0
du 10 octobre 2019.
\u00a0
En 2021, Lagard\u00e8re SA avait acquis,
\u00a0
dans le cadre
du
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
2008
\u00a0
avec
\u00a0
Cr\u00e9dit
Agricole
\u00a0
Cheuvreux,
\u00a0
549 398 actions
\u00a0
propres pour
un
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
revient
\u00a0
total
\u00a0
de
\u00a0
12 M\u20ac,
\u00a0
et
\u00a0
c\u00e9d\u00e9
490 592 actions
\u00a0
propres
\u00a0
pour
\u00a0
un
\u00a0
prix
\u00a0
de
\u00a0
revient
total de 11 M\u20ac g\u00e9n\u00e9rant
\u00a0
un r\u00e9sultat
\u00a0
de cession de
-1 M\u20ac directement enregistr\u00e9 en capitaux
\u00a0
propres.
Ce
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
avait
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
suspendu
\u00a0
le
16 septembre
\u00a0
2021
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
cl\u00f4ture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019Offre
Publique
\u00a0
d\u2019Achat
\u00a0
qui
\u00a0
avait
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9e
\u00a0
sur
Lagard\u00e8re SA.
Il
\u00a0
avait
\u00a0
\u00e9t\u00e9 proc\u00e9d\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
r\u00e9ductions
\u00a0
de
\u00a0
capital
par
\u00a0
annulation de
\u00a0
481 917 actions d'autocontr\u00f4le
pour un montant
\u00a0
de 9 M\u20ac. Ces op\u00e9rations viennent
\u00e0
\u00a0
la suite
\u00a0
des augmentations
\u00a0
de
\u00a0
capital
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9es
par incorporation de
\u00a0
r\u00e9serves portant sur
\u00a0
un m\u00eame
nombre
\u00a0
d'actions.
\u00a0
Les
\u00a0
actions
\u00a0
nouvelles
\u00a0
ainsi
cr\u00e9\u00e9es ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es en 2021 aux dirigeants et
salari\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficiaires
\u00a0
des
\u00a0
plans
\u00a0
du
6 avril 2017 et du 16 avril 2018.
26.3
AUTRES R\u00c9SERVES
\u00c9carts de conversion
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
de
\u00a0
conversion
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux
diff\u00e9rences
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
conversion
\u00a0
des
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
des
\u00a0
filiales
\u00a0
\u00e9trang\u00e8res
\u00a0
et
\u00a0
dont
\u00a0
la
monnaie fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro.
\u00c9carts d\u2019\u00e9valuation
Les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation incluent :
\u25ba
les
\u00a0
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
instruments
financiers d\u00e9riv\u00e9s relatifs \u00e0 des
\u00a0
couvertures de
flux futurs de tr\u00e9sorerie
\u00a0
;
\u25ba
les
\u00a0
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
des
\u00a0
titres
\u00a0
non
consolid\u00e9s.
26.4
INT\u00c9R\u00caTS MINORITAIRES
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
ne
\u00a0
repr\u00e9sentent pas une part significative des \u00e9tats financiers du
\u00a0
Groupe. La part
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
\u00a0
dans les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
et
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9sultats
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
se
d\u00e9compose comme suit :
Part des int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
dans les
filiales
Au bilan
Au compte de
r\u00e9sultat
Dividendes
\u00a0
vers\u00e9s
aux int\u00e9r\u00eats
minoritaires
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
2022
2021
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
42
40
7
9
6
5
dont Librairie G\u00e9n\u00e9rale
Fran\u00e7aise
40%
40%
24
23
4
4
3
3
dont Pika \u00c9ditions
33,33%
33,33%
8
8
1
2
1
-
dont Le Livre Scolaire
30%
30%
4
4
-
-
-
1
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
89
83
19
6
29
16
dont sous-groupes Paradies
& Hojeij Branded Foods
(*)
N/A
N/A
52
43
34
14
29
16
dont sous-groupe Lagard\u00e8re
(**)
23,55%
23,55%
15
34
(19)
1
-
-
dont Creative Table Holdings
Ltd
20%
12
(1)
-
dont sous-groupe Lagard\u00e8re
Duty Free SAS (Aelia)
9,96%
9,96%
12
1
(1)
(5)
-
-
dont sous-groupe AIREST
50%
50%
1
9
-
(2)
-
-
Autres Activit\u00e9s
-
1
-
-
-
1
Total
131
124
26
15
35
22
(*) Groupes
\u00a0
Paradies
\u00a0
et Hojeij
\u00a0
Branded
\u00a0
Foods
\u00a0
: inclut les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
issus
\u00a0
de l\u2019acquisition
\u00a0
de
\u00a0
Paradies
\u00a0
le 22 octobre
\u00a0
2015 et
de
\u00a0
Hojeij
\u00a0
Branded
\u00a0
Foods
\u00a0
le
\u00a0
19 novembre
\u00a0
2018.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9glementation
\u00a0
am\u00e9ricaine
\u00a0
(\u00ab
\u00a0
Airport
\u00a0
Concessions
Disadvantaged
\u00a0
Business
\u00a0
Enterprises
\u00a0
(ACDBE) Program
\u00a0
\u00bb),
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
de Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
en Am\u00e9rique
\u00a0
du
\u00a0
Nord sont
\u00a0
op\u00e9r\u00e9es
\u00a0
dans de
nombreux a\u00e9roports
\u00a0
par des
\u00a0
entit\u00e9s juridiques
\u00a0
qui incluent
\u00a0
des partenaires
\u00a0
minoritaires.
\u00a0
Les pourcentages
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
sont
diff\u00e9rents
\u00a0
dans chacune
\u00a0
des filiales
\u00a0
du sous-groupe.
(**) Investissement
\u00a0
minoritaire de JD.com,
\u00a0
JIC et CICC dans le capital
\u00a0
de Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail Asia, dans
\u00a0
le cadre d'un partenariat
strat\u00e9gique
\u00a0
en Asie pour
\u00a0
103 M\u20ac en
\u00a0
2021.
Clauses de liquidit\u00e9 octroy\u00e9es
\u00a0
\u00e0 des
\u00a0
partenaires
\u00a0
minoritaires
Les accords sign\u00e9s par Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail Asia
avec
\u00a0
les
\u00a0
investisseurs
\u00a0
minoritaires
\u00a0
JD.com,
\u00a0
JIC
\u00a0
et
CICC
\u00a0
en
\u00a0
septembre
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9cembre 2021
comportent
\u00a0
des
\u00a0
clauses
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
permettant
aux investisseurs
\u00a0
de sortir du capital de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel
\u00a0
Retail Asia,
\u00a0
et qui
\u00a0
d\u00e9pendent
\u00a0
de certaines
conditions
\u00a0
et
\u00a0
\u00e9v\u00e9nements.
\u00a0
Ces
\u00a0
clauses
\u00a0
incluent
des options de
\u00a0
rachat par
\u00a0
le groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re \u00e0
la
\u00a0
main
\u00a0
des
\u00a0
investisseurs
\u00a0
minoritaires
\u00a0
exer\u00e7ables
entre 2026
\u00a0
et 2028
\u00a0
:
\u00a0
\u25ba
deux
\u00a0
accords
\u00a0
pr\u00e9voient
\u00a0
un d\u00e9nouement
\u00a0
de
ces
\u00a0
clauses
\u00a0
de
\u00a0
rachat
\u00a0
en
\u00a0
tr\u00e9sorerie
uniquement,
\u00a0
ce
\u00a0
qui
\u00a0
s\u2019est
\u00a0
traduit
\u00a0
par
\u00a0
la
reconnaissance
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
dette
\u00a0
financi\u00e8re
\u00a0
non
courante
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
2021.
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
la
\u00a0
dette
financi\u00e8re non
\u00a0
courante est
\u00a0
inscrite
\u00a0
au bilan
\u25ba
le troisi\u00e8me accord conditionne l\u2019exercice de
cette
\u00a0
clause
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
l\u2019investisseur
\u00a0
\u00e0
l\u2019absence
\u00a0
d\u2019introduction
\u00a0
en
\u00a0
Bourse
\u00ab qualifi\u00e9e \u00bb
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
actions
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
Asia
\u00a0
avant le
\u00a0
30 juin
2027.
\u00a0
Dans
\u00a0
ce cas,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
remettre
\u00a0
\u00e0
l\u2019investisseur
\u00a0
en
\u00a0
cas d\u2019exercice de l\u2019option de
liquidit\u00e9 sera fonction de
\u00a0
la juste
\u00a0
valeur \u00e0
\u00a0
date
de
\u00a0
la
\u00a0
participation
\u00a0
d\u00e9tenue.
\u00a0
Ce
\u00a0
troisi\u00e8me
accord pr\u00e9voit
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
la possibilit\u00e9
\u00a0
pour
le
\u00a0
groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
d\u2019opter
\u00a0
pour
\u00a0
un
r\u00e8glement
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
clause
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
soit
\u00a0
en
tr\u00e9sorerie,
\u00a0
soit
\u00a0
en
\u00a0
un
\u00a0
nombre
\u00a0
variable
d\u2019actions
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
(entit\u00e9
\u00a0
contr\u00f4lante
du
\u00a0
Groupe).
\u00a0
Cette alternative
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la main
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
a
\u00a0
permis
\u00a0
un
\u00a0
classement
\u00a0
des
instruments en capitaux
\u00a0
propres. \u00c0
\u00a0
ce jour, le
groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
identifi\u00e9
d\u2019obstacle \u00e0 la
\u00a0
r\u00e9alisation de l\u2019introduction en
Bourse \u00ab qualifi\u00e9e \u00bb d\u2019ici au 30 juin 2027.
.
26.5
GESTION DU CAPITAL
Les actions Lagard\u00e8re
\u00a0
SA rev\u00eatent toutes la
\u00a0
forme
nominative
\u00a0
ce qui permet au
\u00a0
Groupe de disposer
d\u2019une bonne connaissance
\u00a0
de l\u2019actionnariat et
\u00a0
de
son \u00e9volution dans le temps.
\u00a0
L\u2019actionnariat
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
a
\u00a0
connu
\u00a0
une
\u00e9volution
\u00a0
significative
\u00a0
en
\u00a0
2022
\u00a0
avec
\u00a0
l\u2019acquisition
par Vivendi SE, tout
\u00a0
d\u2019abord, de 17 250 529 actions
apport\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
branche
\u00a0
principale
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019offre
publique
\u00a0
d\u2019achat
\u00a0
cl\u00f4tur\u00e9e
\u00a0
le
\u00a0
9 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
puis
\u00a0
de
436 712 actions additionnelles acquises entre juillet
et
\u00a0
d\u00e9cembre 2022
\u00a0
via
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
de
\u00a0
droits
\u00a0
de
cession obtenus
\u00a0
au titre
\u00a0
de la
\u00a0
branche subsidiaire
de l\u2019offre publique.
Ainsi,
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
les
\u00a0
quatre
\u00a0
premiers
actionnaires concentraient plus
\u00a0
de 88 % du capital
social.
Depuis 2008, le
\u00a0
Groupe a mis
\u00a0
en place un contrat
de liquidit\u00e9 pour favoriser la liquidit\u00e9 de ses titres et
la r\u00e9gularit\u00e9 de leur
\u00a0
cotation. En application
\u00a0
de la
r\u00e8glementation
\u00a0
boursi\u00e8re,
\u00a0
l\u2019ex\u00e9cution
\u00a0
du
\u00a0
contrat
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
suspendue
\u00a0
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
de
l\u2019annonce
\u00a0
du projet
\u00a0
d\u2019offre
\u00a0
publique
\u00a0
d\u2019achat
\u00a0
en
septembre 2021
\u00a0
et n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
repris
\u00a0
apr\u00e8s la
\u00a0
cl\u00f4ture
de
\u00a0
l\u2019offre publique,
\u00a0
le
\u00a0
contrat
\u00a0
ayant
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9sili\u00e9
\u00a0
le
17 juin
\u00a0
2022.
\u00a0
La
\u00a0
Soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
a
\u00a0
conclu
\u00a0
en
septembre 2022
\u00a0
un
\u00a0
nouveau
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
dont
\u00a0
la
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
a
\u00a0
d\u00e9but\u00e9
\u00a0
le
\u00a0
1
er
Depuis de nombreuses ann\u00e9es, le Groupe
\u00a0
n\u2019a pas
eu recours
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des augmentations
\u00a0
de capital
\u00a0
sur le
march\u00e9
\u00a0
tout
\u00a0
en
\u00a0
appliquant
\u00a0
une
\u00a0
politique
\u00a0
de
distribution r\u00e9guli\u00e8re de dividendes. Il a
\u00a0
par ailleurs
souhait\u00e9
\u00a0
r\u00e9compenser
\u00a0
la
\u00a0
stabilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
son
actionnariat en attribuant un droit de vote double
aux
\u00a0
actions
\u00a0
d\u00e9tenues
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
titulaire
pendant au moins quatre ans.
Dans le cadre
\u00a0
de sa strat\u00e9gie
\u00a0
de d\u00e9veloppement
\u00e0
\u00a0
long
\u00a0
terme,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
veille
\u00a0
\u00e0
\u00a0
optimiser
\u00a0
le
montant
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
endettement
\u00a0
financier
\u00a0
rapport\u00e9
au montant de ses capitaux propres.
\u00a0
Les
\u00a0
actions
\u00a0
devant
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
livr\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
et
dirigeants au titre des plans d\u2019attributions gratuites
sont
\u00a0
normalement
\u00a0
cr\u00e9\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
voie
d\u2019augmentation
\u00a0
de
\u00a0
capital
\u00a0
par
\u00a0
incorporation de
r\u00e9serves.
\u00a0
Afin
\u00a0
de
\u00a0
neutraliser
\u00a0
l\u2019effet
\u00a0
dilutif
\u00a0
qui
\u00a0
en
d\u00e9coule
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
actionnaires,
\u00a0
il
\u00a0
est
\u00a0
proc\u00e9d\u00e9
\u00a0
\u00e0
l\u2019annulation
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
nombre
\u00a0
\u00e9quivalent
\u00a0
d\u2019actions
autod\u00e9tenues.
\u00a0
Au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
op\u00e9rations,
\u00a0
la
Soci\u00e9t\u00e9 est ainsi amen\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
proc\u00e9der \u00e0 des
\u00a0
rachats
d\u2019actions sur le march\u00e9.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
a
\u00a0
sign\u00e9
\u00a0
un
\u00a0
nouvel
amendement
\u00a0
en
\u00a0
avril 2022
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
ligne
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
syndiqu\u00e9, qui \u00e9tend
\u00a0
la maturit\u00e9 jusqu\u2019en
\u00a0
avril 2024
avec
\u00a0
possibilit\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
port\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019en
\u00a0
avril 2026
sous
\u00a0
r\u00e9serve
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019accord
\u00a0
des
\u00a0
banques.
\u00a0
Cet
avenant contient des clauses
\u00a0
de d\u00e9faut dont
\u00a0
une
li\u00e9 \u00e0 un covenant
\u00a0
financier et,
\u00a0
un encadrement de
la
\u00a0
distribution
\u00a0
de
\u00a0
dividende
\u00a0
jusqu\u2019en
\u00a0
2024
\u00a0
et
\u00a0
du
montant affect\u00e9 au
\u00a0
rachat d\u2019actions
\u00a0
hors contrat
de liquidit\u00e9 (cf. note 29).
.
26.6
GAINS ET PERTES
\u00a0
ENREGISTR\u00c9S EN
\u00a0
CAPITAUX
\u00a0
PROPRES
Les gains et pertes enregistr\u00e9s en capitaux propres
\u00a0
\u00e9voluent de la fa\u00e7on suivante :
2022
2021
Part
Groupe
(*)
Int\u00e9r\u00eats
minoritaires
Capitaux
propres
Part
Groupe
(*)
Int\u00e9r\u00eats
minoritaires
Capitaux
propres
\u00c9carts de conversion
56
4
60
120
3
123
- Variation des \u00e9carts de conversion
55
4
59
120
3
123
- Quote-part des gains et pertes des
soci\u00e9t\u00e9s comptabilis\u00e9es
\u00a0
selon la
m\u00e9thode de la mise en \u00e9quivalence
(nette d\u2019imp\u00f4t)
\u00a0
1
-
1
-
-
-
\u00c9carts d'\u00e9valuation
(26)
-
(26)
(26)
-
(26)
Variation de juste-valeur des
instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s
(26)
-
(26)
(26)
-
(26)
- Gains et (pertes) de la p\u00e9riode non
r\u00e9alis\u00e9s et comptabilis\u00e9s
\u00a0
en capitaux
propres
(31)
-
(31)
(32)
-
(32)
- Reclassement
\u00a0
par transfert
\u00a0
des
capitaux propres en r\u00e9sultat net
\u00a0
-
-
-
-
-
-
- Imp\u00f4t
5
-
5
6
-
6
Variation de juste-valeur des titres
non consolid\u00e9s
-
-
-
-
-
-
- Gains et (pertes) de la p\u00e9riode non
r\u00e9alis\u00e9s et comptabilis\u00e9s
\u00a0
en capitaux
propres
-
-
-
-
-
-
- Reclassement
\u00a0
par transfert
\u00a0
des
capitaux propres en r\u00e9sultat net
\u00a0
-
-
-
-
-
-
- Imp\u00f4t
-
-
-
-
-
-
Autres r\u00e9serves
(5)
-
(5)
20
-
20
Variation des provisions pour
retraites et obligations assimil\u00e9es
(5)
-
(5)
20
-
20
- \u00c9carts actuariels sur provisions
pour retraites et obligations
assimil\u00e9es
(8)
-
(8)
26
-
26
- Imp\u00f4t
3
-
3
(6)
-
(6)
Gains et pertes enregistr\u00e9s en
capitaux propres, nets d'imp\u00f4t
25
4
29
114
3
117
(*) Capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
attribuables
\u00a0
aux propri\u00e9taires
\u00a0
de la soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
du Groupe.
Les
\u00e9carts de conversion
\u00a0
enregistr\u00e9s en gains et pertes en
\u00a0
capitaux propres \u2013 part du Groupe sont li\u00e9s
aux principales devises
\u00a0
suivantes :
31.12.2022
31.12.2021
74 M\u20ac
85 M\u20ac
(23) M\u20ac
36 M\u20ac
4 M\u20ac
(1) M\u20ac
Total
56 M\u20ac
120 M\u20ac
.
CAPITAL
Au
\u00a0
31
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
capital
\u00a0
social
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
860 913
\u00a0
044,60 \u20ac
\u00a0
et
\u00a0
est
divis\u00e9 en 141 133 286 actions de
\u00a0
6,10 \u20ac de nominal
chacune,
\u00a0
toutes
\u00a0
de
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
rang
\u00a0
et
\u00a0
enti\u00e8rement
lib\u00e9r\u00e9es.
AUTRES R\u00c9SERVES
\u00c9carts de conversion
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
de
\u00a0
conversion
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux
diff\u00e9rences
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
conversion
\u00a0
des
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
des
\u00a0
filiales
\u00a0
\u00e9trang\u00e8res
\u00a0
et
\u00a0
dont
\u00a0
la
monnaie fonctionnelle n\u2019est pas l\u2019euro.
\u00c9carts d\u2019\u00e9valuation
Les \u00e9carts d\u2019\u00e9valuation incluent :
\u25ba
les
\u00a0
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
instruments
financiers d\u00e9riv\u00e9s relatifs \u00e0 des
\u00a0
couvertures de
flux futurs de tr\u00e9sorerie
\u00a0
;
\u25ba
les
\u00a0
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
valeur
\u00a0
des
\u00a0
titres
\u00a0
non
consolid\u00e9s.
INT\u00c9R\u00caTS MINORITAIRES
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
ne
\u00a0
repr\u00e9sentent pas une part significative des \u00e9tats financiers du
\u00a0
Groupe. La part
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
\u00a0
dans les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
et
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
r\u00e9sultats
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
se
d\u00e9compose comme suit :
Part des int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
dans les
filiales
Au bilan
Au compte de
r\u00e9sultat
Dividendes
\u00a0
vers\u00e9s
aux int\u00e9r\u00eats
minoritaires
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
2022
2021
2022
2021
Lagard\u00e8re Publishing
42
40
7
9
6
5
dont Librairie G\u00e9n\u00e9rale
Fran\u00e7aise
40%
40%
24
23
4
4
3
3
dont Pika \u00c9ditions
33,33%
33,33%
8
8
1
2
1
-
dont Le Livre Scolaire
30%
30%
4
4
-
-
-
1
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
89
83
19
6
29
16
dont sous-groupes Paradies
& Hojeij Branded Foods
(*)
N/A
N/A
52
43
34
14
29
16
dont sous-groupe Lagard\u00e8re
(**)
23,55%
23,55%
15
34
(19)
1
-
-
dont Creative Table Holdings
Ltd
20%
12
(1)
-
dont sous-groupe Lagard\u00e8re
Duty Free SAS (Aelia)
9,96%
9,96%
12
1
(1)
(5)
-
-
dont sous-groupe AIREST
50%
50%
1
9
-
(2)
-
-
Autres Activit\u00e9s
-
1
-
-
-
1
Total
131
124
26
15
35
22
(*) Groupes
\u00a0
Paradies
\u00a0
et Hojeij
\u00a0
Branded
\u00a0
Foods
\u00a0
: inclut les
\u00a0
int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
issus
\u00a0
de l\u2019acquisition
\u00a0
de
\u00a0
Paradies
\u00a0
le 22 octobre
\u00a0
2015 et
de
\u00a0
Hojeij
\u00a0
Branded
\u00a0
Foods
\u00a0
le
\u00a0
19 novembre
\u00a0
2018.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9glementation
\u00a0
am\u00e9ricaine
\u00a0
(\u00ab
\u00a0
Airport
\u00a0
Concessions
Disadvantaged
\u00a0
Business
\u00a0
Enterprises
\u00a0
(ACDBE) Program
\u00a0
\u00bb),
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
de Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
en Am\u00e9rique
\u00a0
du
\u00a0
Nord sont
\u00a0
op\u00e9r\u00e9es
\u00a0
dans de
nombreux a\u00e9roports
\u00a0
par des
\u00a0
entit\u00e9s juridiques
\u00a0
qui incluent
\u00a0
des partenaires
\u00a0
minoritaires.
\u00a0
Les pourcentages
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
sont
diff\u00e9rents
\u00a0
dans chacune
\u00a0
des filiales
\u00a0
du sous-groupe.
(**) Investissement
\u00a0
minoritaire de JD.com,
\u00a0
JIC et CICC dans le capital
\u00a0
de Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail Asia, dans
\u00a0
le cadre d'un partenariat
strat\u00e9gique
\u00a0
en Asie pour
\u00a0
103 M\u20ac en
\u00a0
2021.
Clauses de liquidit\u00e9 octroy\u00e9es
\u00a0
\u00e0 des
\u00a0
partenaires
\u00a0
minoritaires
Les accords sign\u00e9s par Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail Asia
avec
\u00a0
les
\u00a0
investisseurs
\u00a0
minoritaires
\u00a0
JD.com,
\u00a0
JIC
\u00a0
et
CICC
\u00a0
en
\u00a0
septembre
\u00a0
et
\u00a0
d\u00e9cembre 2021
comportent
\u00a0
des
\u00a0
clauses
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
permettant
aux investisseurs
\u00a0
de sortir du capital de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Travel
\u00a0
Retail Asia,
\u00a0
et qui
\u00a0
d\u00e9pendent
\u00a0
de certaines
conditions
\u00a0
et
\u00a0
\u00e9v\u00e9nements.
\u00a0
Ces
\u00a0
clauses
\u00a0
incluent
des options de
\u00a0
rachat par
\u00a0
le groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re \u00e0
la
\u00a0
main
\u00a0
des
\u00a0
investisseurs
\u00a0
minoritaires
\u00a0
exer\u00e7ables
entre 2026
\u00a0
et 2028
\u00a0
:
\u00a0
\u25ba
deux
\u00a0
accords
\u00a0
pr\u00e9voient
\u00a0
un d\u00e9nouement
\u00a0
de
ces
\u00a0
clauses
\u00a0
de
\u00a0
rachat
\u00a0
en
\u00a0
tr\u00e9sorerie
uniquement,
\u00a0
ce
\u00a0
qui
\u00a0
s\u2019est
\u00a0
traduit
\u00a0
par
\u00a0
la
reconnaissance
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
dette
\u00a0
financi\u00e8re
\u00a0
non
courante
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
2021.
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
la
\u00a0
dette
financi\u00e8re non
\u00a0
courante est
\u00a0
inscrite
\u00a0
au bilan
\u25ba
le troisi\u00e8me accord conditionne l\u2019exercice de
cette
\u00a0
clause
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
l\u2019investisseur
\u00a0
\u00e0
l\u2019absence
\u00a0
d\u2019introduction
\u00a0
en
\u00a0
Bourse
\u00ab qualifi\u00e9e \u00bb
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
actions
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
Asia
\u00a0
avant le
\u00a0
30 juin
2027.
\u00a0
Dans
\u00a0
ce cas,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
remettre
\u00a0
\u00e0
l\u2019investisseur
\u00a0
en
\u00a0
cas d\u2019exercice de l\u2019option de
liquidit\u00e9 sera fonction de
\u00a0
la juste
\u00a0
valeur \u00e0
\u00a0
date
de
\u00a0
la
\u00a0
participation
\u00a0
d\u00e9tenue.
\u00a0
Ce
\u00a0
troisi\u00e8me
accord pr\u00e9voit
\u00a0
\u00e9galement
\u00a0
la possibilit\u00e9
\u00a0
pour
le
\u00a0
groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
d\u2019opter
\u00a0
pour
\u00a0
un
r\u00e8glement
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
clause
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
soit
\u00a0
en
tr\u00e9sorerie,
\u00a0
soit
\u00a0
en
\u00a0
un
\u00a0
nombre
\u00a0
variable
d\u2019actions
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
(entit\u00e9
\u00a0
contr\u00f4lante
du
\u00a0
Groupe).
\u00a0
Cette alternative
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la main
\u00a0
de
Lagard\u00e8re
\u00a0
a
\u00a0
permis
\u00a0
un
\u00a0
classement
\u00a0
des
instruments en capitaux
\u00a0
propres. \u00c0
\u00a0
ce jour, le
groupe
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
identifi\u00e9
d\u2019obstacle \u00e0 la
\u00a0
r\u00e9alisation de l\u2019introduction en
Bourse \u00ab qualifi\u00e9e \u00bb d\u2019ici au 30 juin 2027.
.
GESTION DU CAPITAL
Les actions Lagard\u00e8re
\u00a0
SA rev\u00eatent toutes la
\u00a0
forme
nominative
\u00a0
ce qui permet au
\u00a0
Groupe de disposer
d\u2019une bonne connaissance
\u00a0
de l\u2019actionnariat et
\u00a0
de
son \u00e9volution dans le temps.
\u00a0
L\u2019actionnariat
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
a
\u00a0
connu
\u00a0
une
\u00e9volution
\u00a0
significative
\u00a0
en
\u00a0
2022
\u00a0
avec
\u00a0
l\u2019acquisition
par Vivendi SE, tout
\u00a0
d\u2019abord, de 17 250 529 actions
apport\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
branche
\u00a0
principale
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019offre
publique
\u00a0
d\u2019achat
\u00a0
cl\u00f4tur\u00e9e
\u00a0
le
\u00a0
9 juin
\u00a0
2022,
\u00a0
puis
\u00a0
de
436 712 actions additionnelles acquises entre juillet
et
\u00a0
d\u00e9cembre 2022
\u00a0
via
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
de
\u00a0
droits
\u00a0
de
cession obtenus
\u00a0
au titre
\u00a0
de la
\u00a0
branche subsidiaire
de l\u2019offre publique.
Ainsi,
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
les
\u00a0
quatre
\u00a0
premiers
actionnaires concentraient plus
\u00a0
de 88 % du capital
social.
Depuis 2008, le
\u00a0
Groupe a mis
\u00a0
en place un contrat
de liquidit\u00e9 pour favoriser la liquidit\u00e9 de ses titres et
la r\u00e9gularit\u00e9 de leur
\u00a0
cotation. En application
\u00a0
de la
r\u00e8glementation
\u00a0
boursi\u00e8re,
\u00a0
l\u2019ex\u00e9cution
\u00a0
du
\u00a0
contrat
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
suspendue
\u00a0
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
de
l\u2019annonce
\u00a0
du projet
\u00a0
d\u2019offre
\u00a0
publique
\u00a0
d\u2019achat
\u00a0
en
septembre 2021
\u00a0
et n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
repris
\u00a0
apr\u00e8s la
\u00a0
cl\u00f4ture
de
\u00a0
l\u2019offre publique,
\u00a0
le
\u00a0
contrat
\u00a0
ayant
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
r\u00e9sili\u00e9
\u00a0
le
17 juin
\u00a0
2022.
\u00a0
La
\u00a0
Soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
a
\u00a0
conclu
\u00a0
en
septembre 2022
\u00a0
un
\u00a0
nouveau
\u00a0
contrat
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
dont
\u00a0
la
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u0153uvre
\u00a0
a
\u00a0
d\u00e9but\u00e9
\u00a0
le
\u00a0
1
er
Depuis de nombreuses ann\u00e9es, le Groupe
\u00a0
n\u2019a pas
eu recours
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des augmentations
\u00a0
de capital
\u00a0
sur le
march\u00e9
\u00a0
tout
\u00a0
en
\u00a0
appliquant
\u00a0
une
\u00a0
politique
\u00a0
de
distribution r\u00e9guli\u00e8re de dividendes. Il a
\u00a0
par ailleurs
souhait\u00e9
\u00a0
r\u00e9compenser
\u00a0
la
\u00a0
stabilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
son
actionnariat en attribuant un droit de vote double
aux
\u00a0
actions
\u00a0
d\u00e9tenues
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
m\u00eame
\u00a0
titulaire
pendant au moins quatre ans.
Dans le cadre
\u00a0
de sa strat\u00e9gie
\u00a0
de d\u00e9veloppement
\u00e0
\u00a0
long
\u00a0
terme,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
veille
\u00a0
\u00e0
\u00a0
optimiser
\u00a0
le
montant
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
endettement
\u00a0
financier
\u00a0
rapport\u00e9
au montant de ses capitaux propres.
\u00a0
Les
\u00a0
actions
\u00a0
devant
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
livr\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
et
dirigeants au titre des plans d\u2019attributions gratuites
sont
\u00a0
normalement
\u00a0
cr\u00e9\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
voie
d\u2019augmentation
\u00a0
de
\u00a0
capital
\u00a0
par
\u00a0
incorporation de
r\u00e9serves.
\u00a0
Afin
\u00a0
de
\u00a0
neutraliser
\u00a0
l\u2019effet
\u00a0
dilutif
\u00a0
qui
\u00a0
en
d\u00e9coule
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
actionnaires,
\u00a0
il
\u00a0
est
\u00a0
proc\u00e9d\u00e9
\u00a0
\u00e0
l\u2019annulation
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
nombre
\u00a0
\u00e9quivalent
\u00a0
d\u2019actions
autod\u00e9tenues.
\u00a0
Au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
op\u00e9rations,
\u00a0
la
Soci\u00e9t\u00e9 est ainsi amen\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
proc\u00e9der \u00e0 des
\u00a0
rachats
d\u2019actions sur le march\u00e9.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
a
\u00a0
sign\u00e9
\u00a0
un
\u00a0
nouvel
amendement
\u00a0
en
\u00a0
avril 2022
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
ligne
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
syndiqu\u00e9, qui \u00e9tend
\u00a0
la maturit\u00e9 jusqu\u2019en
\u00a0
avril 2024
avec
\u00a0
possibilit\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
port\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019en
\u00a0
avril 2026
sous
\u00a0
r\u00e9serve
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019accord
\u00a0
des
\u00a0
banques.
\u00a0
Cet
avenant contient des clauses
\u00a0
de d\u00e9faut dont
\u00a0
une
li\u00e9 \u00e0 un covenant
\u00a0
financier et,
\u00a0
un encadrement de
la
\u00a0
distribution
\u00a0
de
\u00a0
dividende
\u00a0
jusqu\u2019en
\u00a0
2024
\u00a0
et
\u00a0
du
montant affect\u00e9 au
\u00a0
rachat d\u2019actions
\u00a0
hors contrat
de liquidit\u00e9 (cf. note 29).
.
ENGAGEMENTS DE RETRAITE
\u00a0
ET
OBLIGATIONS ASSIMIL\u00c9ES
Conform\u00e9ment
\u00a0
aux
\u00a0
principes
\u00a0
\u00e9nonc\u00e9s
\u00a0
en
note 3.19,
\u00a0
Provisions
\u00a0
pour
\u00a0
retraites
\u00a0
et
\u00a0
obligations
assimil\u00e9es,
\u00a0
des provisions
\u00a0
sont
\u00a0
constitu\u00e9es afin
\u00a0
de
couvrir
\u00a0
les
\u00a0
engagements
\u00a0
sociaux
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
relevant de r\u00e9gimes
\u00a0
\u00e0
\u00a0
prestations d\u00e9finies.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre,
\u00a0
l'insuffisance
\u00a0
(l\u2019exc\u00e9dent)
\u00a0
de
placement
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
accumul\u00e9s
\u00a0
des
b\u00e9n\u00e9ficiaires
\u00a0
refl\u00e8te la
\u00a0
provision (nette
\u00a0
d'actifs). Les
principaux engagements du Groupe sont situ\u00e9s au
Royaume-Uni et en France.
\u00a0
Pour
\u00a0
rappel,
\u00a0
en
\u00a0
2021,
\u00a0
l\u2019IFRS
\u00a0
\u2013
\u00a0
IC
\u00a0
avait
\u00a0
rendu
\u00a0
la
d\u00e9cision
\u00a0
suivante
\u00ab IFRS
\u00a0
IC
\u00a0
\u2013
\u00a0
IAS 19
\u00a0
\u2013
\u00a0
Attribution
d'avantages
\u00a0
aux
\u00a0
p\u00e9riodes
\u00a0
de
\u00a0
service \u00bb
d\u2019application
\u00a0
obligatoire
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9
\u00a0
s
\u00a0
au 31 d\u00e9cembre 2021.
\u00a0
Il s\u2019agissait
\u00a0
d\u2019un
changement de m\u00e9thode comptable pour lequel
l\u2019impact
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
provision
\u00a0
pour
\u00a0
engagements
\u00a0
de
retraite
\u00a0
et
\u00a0
obligations
\u00a0
assimil\u00e9es
\u00a0
s'est
\u00a0
\u00e9lev\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
-10 M\u20ac,
\u00a0
soit
\u00a0
un
\u00a0
impact
\u00a0
net
\u00a0
d\u2019imp\u00f4t
\u00a0
de
\u00a0
-7 M\u20ac
\u00a0
en
contrepartie
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
hausse
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
d\u2019ouverture au 1
er
Royaume-Uni
Les r\u00e9gimes
\u00a0
sont ferm\u00e9s
\u00a0
aux nouveaux entrants et
sans acquisitions de droits futurs. Les prestations de
retraite
\u00a0
tiennent
\u00a0
compte
\u00a0
du
\u00a0
salaire
\u00a0
moyen
\u00a0
sur la
carri\u00e8re pass\u00e9e. Les
\u00a0
r\u00e9gimes sont financ\u00e9s par des
actifs
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
l\u00e9gislation
\u00a0
impose
\u00a0
des
r\u00e8gles
\u00a0
de
\u00a0
financement
\u00a0
minimum.
\u00a0
Un
\u00a0
organe
\u00a0
de
gouvernance
\u00a0
(Board
\u00a0
of
\u00a0
Trustees),
\u00a0
constitu\u00e9
paritairement
\u00a0
par
\u00a0
des
\u00a0
repr\u00e9sentants
\u00a0
de
l'employeur
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
salari\u00e9s
\u00a0
/
\u00a0
retrait\u00e9s
\u00a0
veille
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
bonne gestion
\u00a0
administrative
\u00a0
et financi\u00e8re
\u00a0
de ces
r\u00e9gimes.
\u00a0
Les
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
en vigueur
\u00a0
au Royaume-Uni
repr\u00e9sentent un engagement
\u00a0
de 155
\u00a0
M\u20ac (64 %
\u00a0
de
l'engagement
\u00a0
total
\u00a0
du
\u00a0
Groupe)
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
de
couverture
\u00a0
de
\u00a0
157 M\u20ac
\u00a0
(87 %
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
de
couverture du Groupe).
France
Les r\u00e9gimes
\u00a0
les plus significatifs
\u00a0
sont les indemnit\u00e9s
de
\u00a0
fin
\u00a0
de
\u00a0
carri\u00e8re,
\u00a0
pr\u00e9vues
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
conventions
collectives
\u00a0
applicables
\u00a0
dans chaque
\u00a0
entit\u00e9.
\u00a0
Ces
indemnit\u00e9s sont vers\u00e9es uniquement lors du
\u00a0
d\u00e9part
effectif
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
retraite, et
\u00a0
leur montant,
\u00a0
d\u00e9fini par
\u00a0
la
convention collective,
\u00a0
d\u00e9pend de l'anciennet\u00e9 et
du salaire. Les indemnit\u00e9s de
\u00a0
fin de carri\u00e8re ne
\u00a0
sont
pas
\u00a0
pr\u00e9financ\u00e9es et
\u00a0
ne
\u00a0
font
\u00a0
pas
\u00a0
l'objet
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e8gles
de
\u00a0
financement.
\u00a0
Ces
\u00a0
r\u00e9gimes
\u00a0
repr\u00e9sentent
\u00a0
un
engagement
\u00a0
de
\u00a0
40 M\u20ac
\u00a0
(17 %
\u00a0
de
\u00a0
l'engagement
total du Groupe).
Les
\u00a0
hypoth\u00e8ses
\u00a0
d\u2019\u00e9valuation
\u00a0
utilis\u00e9es
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
des
\u00a0
engagements
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
provisions
constitu\u00e9es se pr\u00e9sentent comme suit :
Variation de la valeur
\u00a0
actualis\u00e9e
\u00a0
de l\u2019obligation
2022
2021
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation
\u00a0
en d\u00e9but d'exercice
365
380
Impact de l'application IFRIC IAS19
-
(10)
Co\u00fbt des services rendus au cours de l'exercice
7
8
R\u00e9duction de droits futurs / modifications de r\u00e9gimes
2
(2)
Liquidation d'engagements
(2)
(2)
Co\u00fbt financier
5
4
Cotisations des employ\u00e9s
-
-
Prestations vers\u00e9es
(19)
(12)
(Gains) et pertes actuariels sur les changements d'hypoth\u00e8ses
d\u00e9mographiques
-
(1)
(Gains) et pertes actuariels sur les changements d'hypoth\u00e8ses financi\u00e8res
(114)
(18)
(Gains) et pertes actuariels sur les ajustements d'exp\u00e9rience
8
(2)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et actifs destin\u00e9s
\u00a0
\u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(1)
1
\u00c9carts de change et autres
(6)
19
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation
\u00a0
en fin d'exercice
245
365
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation en fin
\u00a0
d'exercice pour les plans
pr\u00e9financ\u00e9s
192
295
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation en fin d'exercice
\u00a0
pour les plans non
pr\u00e9financ\u00e9s
53
70
Valeur de la juste valeur
\u00a0
des actifs de
\u00a0
r\u00e9gime
2022
2021
Juste valeur des actifs de r\u00e9gime en d\u00e9but d'exercice
305
280
Produit d'int\u00e9r\u00eat
5
4
\u00c9cart de mesure des actifs de r\u00e9gime
(114)
5
Cotisations des employ\u00e9s
-
-
Cotisations de l'employeur
4
5
Prestations vers\u00e9es par le fonds
\u00a0
d'actif
(11)
(8)
Liquidation d'engagements
-
-
Entr\u00e9es et (sorties) de perim\u00e8tre
-
-
\u00c9carts de change et autres
(9)
19
Juste valeur des actifs de r\u00e9gime en fin d'exercice
180
305
Composition du portefeuille
\u00a0
d\u2019actifs au
\u00a0
31
\u00a0
d\u00e9cembre
2022
2021
Actions
5%
5%
Obligations
57%
37%
Immobilier
2%
1%
Mon\u00e9taire
6%
17%
Autres
30%
40%
Calcul du passif net comptabilis\u00e9
\u00a0
au 31
\u00a0
d\u00e9cembre
2022
2021
2020
2019
2018
Valeur actualis\u00e9e de l'obligation
245
365
380
365
358
Juste valeur des actifs du r\u00e9gime
(180)
(305)
(280)
(268)
(229)
Co\u00fbts des services pass\u00e9s non reconnus
-
-
-
-
-
Passif net comptabilis\u00e9
65
60
100
97
129
Variation de la provision
\u00a0
/ (Actif) au
\u00a0
bilan
2022
2021
Provision / (Actif) \u00e0 l'ouverture
60
100
Charges sur l'exercice
7
4
Impact de l'application IFRIC IAS19
-
(10)
(Gains) et pertes actuariels reconnus en capitaux propres
8
(26)
Cotisations de l'employeur
(4)
(5)
Prestations vers\u00e9es par l'employeur
(8)
(4)
Variations de p\u00e9rim\u00e8tre et actifs destin\u00e9s
\u00a0
\u00e0 \u00eatre c\u00e9d\u00e9s
(1)
1
\u00c9carts de change et autres
3
-
Provision / (Actif) \u00e0 la cl\u00f4ture
65
60
(*) Dont
\u00a0
provision
\u00a0
pour
\u00a0
engagements
\u00a0
de
\u00a0
retraite
\u00a0
pour 67
\u00a0
M\u20ac et
\u00a0
autres
\u00a0
actifs
\u00a0
non
\u00a0
courants
\u00a0
pour (2)
\u00a0
M\u20ac
\u00a0
au titre
\u00a0
de
\u00a0
deux
\u00a0
plans
\u00a0
sur-
financ\u00e9s.
Composantes de la
\u00a0
charge de
\u00a0
l\u2019exercice
2022
2021
Co\u00fbt des services rendus au cours de l'exercice
7
8
R\u00e9duction de droits futurs / Modifications de r\u00e9gimes
2
(2)
Liquidation d'engagements
(2)
(2)
Co\u00fbt financier
-
-
\u00c9carts actuariels li\u00e9s aux autres avantages
\u00a0
sociaux
-
-
Charges (produits) comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat
7
4
(Gains) et pertes actuariels sur les changements d\u2019hypoth\u00e8ses
d\u00e9mographiques
-
(1)
(Gains) et pertes actuariels sur les changements d\u2019hypoth\u00e8ses
\u00a0
financi\u00e8res
(114)
(18)
(Gains) et pertes actuariels sur les ajustements d\u2019exp\u00e9rience
8
(2)
Exc\u00e9dent du rendement r\u00e9el des actifs de r\u00e9gime
114
(5)
Effet de plafonnement
\u00a0
des actifs de r\u00e9gime
-
-
R\u00e9\u00e9valuation du passif net comptabilis\u00e9e
\u00a0
en capitaux propres
8
(26)
Total charges
\u00a0
(produits) comptabilis\u00e9s
15
(22)
Hypoth\u00e8ses actuarielles
\u00a0
utilis\u00e9es pour
\u00a0
d\u00e9terminer
\u00a0
les engagements
2022
2021
Taux d'actualisation :
\u00a0
moyenne pond\u00e9r\u00e9e tous pays dont :
4,45%
1,65%
(*)
3,70%
1,05%
4,70%
1,80%
Taux de revalorisation
\u00a0
moyen des rentes
2,90%
3,17%
Taux d'augmentation moyen
\u00a0
des salaires
2,12%
1,55%
Taux de progression
\u00a0
des d\u00e9penses de sant\u00e9 :
N/A
N/A
N/A
N/A
\u00a0
- Ann\u00e9e o\u00f9 le taux ultime est atteint
N/A
N/A
(*) Les
\u00a0
taux d\u2019actualisation
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u00e9termin\u00e9s
\u00a0
\u00e0 partir
\u00a0
des taux
\u00a0
de march\u00e9
\u00a0
pour des
\u00a0
obligations
\u00a0
d\u2019entreprises
\u00a0
priv\u00e9es de
\u00a0
premi\u00e8re
cat\u00e9gorie
\u00a0
(AA)
\u00a0
dont
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
est
\u00a0
approximativement
\u00a0
\u00e9quivalente
\u00a0
\u00e0
\u00a0
celle
\u00a0
des
\u00a0
estimations
\u00a0
de
\u00a0
paiements
\u00a0
futurs
\u00a0
des plans.
\u00a0
Pour la
zone euro,
\u00a0
l\u2019indice
\u00a0
de r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
utilis\u00e9 est
\u00a0
l\u2019Iboxx
\u00a0
Corporate
\u00a0
AA.
Pertes et gains d\u2019exp\u00e9rience
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux
\u00a0
propres
2022
2021
Diff\u00e9rence entre les rendements r\u00e9el et attendu
Montant de (pertes) ou gains
(114)
5
Pourcentage sur les actifs
\u00a0
du plan \u00e0 la cl\u00f4ture
-63,18%
1,43%
\u00c9carts actuariels d'exp\u00e9riences sur les engagements du
\u00a0
r\u00e9gime
Montant de pertes ou (gains)
8
(2)
Pourcentage sur la valeur de l'engagement
\u00a0
du r\u00e9gime \u00e0 la cl\u00f4ture
3,22%
-0,48%
Sensibilit\u00e9 de l\u2019obligation
\u00a0
au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2022
\u00a0
au taux d\u2019actualisation
Augmentation
de 0,5%
Diminution
de 0,5%
Impact sur la valeur actuelle des avantages
\u00a0
accumul\u00e9s
(13)
14
Duration moyenne pond\u00e9r\u00e9e des engagements
12 ans
Cotisations patronales
\u00a0
attendues
2022
2021
Cotisations patronales attendues
3
3
Suivi des \u00e9carts actuariels
\u00a0
directement
\u00a0
enregistr\u00e9s
\u00a0
en capitaux
\u00a0
propres
2022
2021
Gains (pertes) actuariels en d\u00e9but d'exercice
(26)
(46)
Mouvements de l'exercice
\u00a0
- sur la valeur de l'obligation
106
21
\u00a0
- sur la valeur des actifs du r\u00e9gime
(114)
5
Gains (pertes) actuariels en fin d'exercice
(34)
(20)
Incidence des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
3
(6)
Gains (pertes) actuariels nets d'imp\u00f4ts en fin d'exercice
(31)
(26)
DETTES FINANCI\u00c8RES
28.1
COMPOSITION DES
\u00a0
DETTES FINANCI\u00c8RES
\u00a0
DU GROUPE
\u00a0
Les
dettes financi\u00e8res du Groupe
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Emprunts obligataires
1 292
1 639
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements
\u00a0
de cr\u00e9dit
256
259
Dettes sur engagement de rachat d'int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
65
45
Titres n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU MTN
(*)
)
-
5
Autres dettes financi\u00e8res
15
15
Dettes financi\u00e8res non courantes hors
\u00a0
instruments de couverture
affect\u00e9s \u00e0 la dette
1 628
1 963
Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
19
8
Dettes financi\u00e8res non courantes
1 647
1 971
Emprunts obligataires
350
-
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements
\u00a0
de cr\u00e9dit
3
55
Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
-
-
Dettes sur engagement de rachat d'int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
1
1
Titres n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU MTN
(*)
)
5
-
Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP
(**)
)
371
338
Autres dettes financi\u00e8res
182
105
Dettes financi\u00e8res courantes hors
\u00a0
instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
la dette
912
499
Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
8
2
Dettes financi\u00e8res courantes
920
501
Total dettes
\u00a0
financi\u00e8res
2 567
2 472
(*) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Medium
\u00a0
Term Notes
\u00a0
\u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 moyen
\u00a0
terme.
(**) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Commercial
\u00a0
Papers \u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court
\u00a0
terme.
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
mouvements
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2022
sont les suivants :
\u25ba
poursuite
\u00a0
du
\u00a0
programme
\u00a0
de
\u00a0
billets
\u00a0
de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
avec
\u00a0
un
\u00a0
plafond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
850 M\u20ac.
\u00a0
Les
\u00e9missions
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0
\u00a0
371 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre
2022, contre 338 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2021 ;
\u25ba
poursuite
\u00a0
du
\u00a0
programme
\u00a0
de
\u00a0
titres
n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU MTN) avec
un plafond de 200 M\u20ac. Au 31 d\u00e9cembre 2022,
les
\u00a0
\u00e9missions
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
5 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance
moins
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
an.
\u00a0
Les
\u00a0
\u00e9missions
\u00a0
s\u2019\u00e9levaient
\u00a0
\u00e0
5 M\u20ac au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2021
\u00a0
\u00e0 \u00e9ch\u00e9ance plus
d\u2019un an.
Les mouvements des
passifs issus des activit\u00e9s de
\u00a0
financement du Groupe
,
\u00a0
qui incluent la d\u00e9composition
des mouvements des dettes financi\u00e8res de l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie,
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2021
Flux de
tr\u00e9sorerie
Variation
de
p\u00e9rim\u00e8tre
Change
Variations
de justes
valeurs
Autres
flux
31.12.2022
Emprunts obligataires
1 639
-
-
-
-
(347)
1 292
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements de
\u00a0
cr\u00e9dit
259
(3)
-
-
-
-
256
Titres n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU
\u00a0
MTN
(*)
)
5
-
-
-
-
(5)
-
Autres dettes financi\u00e8res
15
-
(5)
-
-
5
15
Instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
8
-
-
-
6
5
19
Passifs non courants issus
\u00a0
des activit\u00e9s de
financement
1 926
(3)
(5)
-
6
(342)
1 582
Emprunts obligataires
-
-
-
-
-
350
350
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements de
\u00a0
cr\u00e9dit
55
(50)
-
(2)
-
-
3
Cr\u00e9dit
\u00a0
syndiqu\u00e9
-
-
-
-
-
-
-
Billets
\u00a0
de tr\u00e9sorerie et
\u00a0
titres de cr\u00e9ances
\u00a0
(NEU
MTN
(*)
(**)
)
338
33
-
-
-
5
376
Autres dettes financi\u00e8res
29
21
-
9
-
1
60
Instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
2
-
-
-
12
(6)
8
Passifs courants issus
\u00a0
des activit\u00e9s de
financement
424
4
-
7
12
350
797
Total passifs issus des
\u00a0
activit\u00e9s de financement
(***)
2 350
1
(5)
7
18
8
2 379
Dettes
\u00a0
sur engagement
\u00a0
de rachat d'int\u00e9r\u00eats
minoritaires
46
-
-
(1)
4
17
66
Concours financiers courants
59
23
20
4
-
(1)
105
Int\u00e9r\u00eats
\u00a0
courus
17
(10)
-
-
12
(2)
17
Total dettes financi\u00e8res
2 472
14
15
10
34
22
2 567
(*) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Medium
\u00a0
Term Notes
\u00a0
\u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 moyen
\u00a0
terme.
(**) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Commercial
\u00a0
Papers \u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court
\u00a0
terme.
(***)
\u00a0
Les flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
nets
\u00a0
de passifs
\u00a0
de
\u00a0
1 M\u20ac issus
\u00a0
des activit\u00e9s
\u00a0
de financement
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux augmentations
\u00a0
(74 M\u20ac)
\u00a0
et aux
diminutions
\u00a0
(-73 M\u20ac)
\u00a0
des dettes financi\u00e8res
\u00a0
dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
des flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie.
L\u2019endettement financier net
\u00a0
se calcule comme suit :
(M\u20ac)
31.12.2022
31.12.2021
Placements financiers et tr\u00e9sorerie
851
937
Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette - Actif
3
-
Dettes financi\u00e8res non courantes
(*)
(1 647)
(1 971)
Dettes financi\u00e8res courantes
(*)
(920)
(501)
Endettement financier net
(1 713)
(1 535)
(*)
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
les dettes
\u00a0
financi\u00e8res courantes et
\u00a0
non courantes incluent
\u00a0
les instruments de
\u00a0
couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la
dette \u2013
\u00a0
Passif pour
\u00a0
respectivement
\u00a0
(8) M\u20ac et
\u00a0
(19) M\u20ac.
28.2
VENTILATION DES DETTES
\u00a0
FINANCI\u00c8RES
\u00a0
PAR
\u00a0
\u00c9CH\u00c9ANCE
\u00a0
Par \u00e9ch\u00e9ance, les dettes financi\u00e8res se ventilent comme suit au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
2023(*)
2024
2025
2026
2027
> 5 ans
Cumul
Emprunts obligataires
350
299
-
497
496
-
1 642
Emprunts aupr\u00e8s
d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
3
187
1
65
1
2
259
Instruments de couverture
affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
8
13
-
7
-
-
27
Dettes sur engagement de rachat
d'int\u00e9r\u00eats minoritaires
1
3
2
1
2
56
66
Billets de tr\u00e9sorerie
(**)
376
-
-
-
-
-
376
Autres dettes financi\u00e8res
182
7
2
1
-
5
197
Au 31 d\u00e9cembre 2022
920
509
5
571
499
63
2 567
(*) Les dettes
\u00a0
dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure \u00e0 un an sont class\u00e9es en tant que dettes financi\u00e8res courantes au bilan consolid\u00e9.
(**) Titres
\u00a0
de cr\u00e9ances
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court terme
\u00a0
et moyen
\u00a0
terme.
Au 31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021
, les dettes financi\u00e8res se ventilaient comme suit :
2022(*)
2023
2024
2025
2026
> 5 ans
Cumul
Emprunts obligataires
-
349
299
-
497
494
1 639
Emprunts aupr\u00e8s
d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
55
1
187
1
67
3
314
Instruments de couverture
affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
2
1
6
-
1
-
10
Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
-
-
-
-
-
-
-
Dettes sur engagement de rachat
d'int\u00e9r\u00eats minoritaires
1
1
-
5
2
37
46
Billets de tr\u00e9sorerie (**)
338
5
-
-
-
-
343
Autres dettes financi\u00e8res
105
3
2
5
-
5
120
Au 31 d\u00e9cembre 2021
501
360
494
11
567
539
2 472
(*) Les dettes
\u00a0
dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure \u00e0 un an sont class\u00e9es en tant que dettes financi\u00e8res courantes au bilan consolid\u00e9.
(**) Titres
\u00a0
de cr\u00e9ances
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court terme
\u00a0
et moyen
\u00a0
terme.
28.3
CARACT\u00c9RISTIQUES
\u00a0
DES EMPRUNTS
\u00a0
OBLIGATAIRES
\u00a0
ET DES
\u00a0
PRINCIPAUX
\u00a0
EMPRUNTS
AUPR\u00c8S DES \u00c9TABLISSEMENTS
\u00a0
DE CR\u00c9DIT
\u00a0
Les emprunts obligataires et emprunts aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit s\u2019analysent comme suit :
31.12.2022
Valeur au bilan
Valeur des
instruments de
couverture (*)
Total
Taux
\u00a0
d'int\u00e9r\u00eat
effectif (**)
\u00c9mission le 13 avril 2016 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 500 M\u20ac, partiellement
rembours\u00e9 en octobre 2021 \u00e0 hauteur de 150
M\u20ac
350
(8)
342
2,90%
\u00c9mission le 21 juin 2017 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 300 M\u20ac
299
(12)
287
1,81%
\u00c9mission le 16 octobre 2019 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 500 M\u20ac
498
(7)
491
2,26%
\u00c9mission le 7 octobre 2021 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 6 ans pour 500 M\u20ac
495
495
1,96%
Emprunts obligataires
1 642
(27)
1 615
Autres emprunts
259
259
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
259
259
Total
1 901
(27)
1 874
(*) Juste
\u00a0
valeur
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s
\u00a0
\u00e9conomiquement
\u00a0
\u00e0 la dette
\u00a0
financi\u00e8re.
(**) Le taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
effectif des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
inclut l\u2019amortissement
\u00a0
des frais
\u00a0
d\u2019\u00e9mission
\u00a0
de l\u2019emprunt.
31.12.2021
Valeur au bilan
Valeur des
instruments de
couverture (*)
Total
Taux
\u00a0
d'int\u00e9r\u00eat
effectif (**)
\u00c9mission le 13 avril 2016 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 500 M\u20ac, partiellement
rembours\u00e9 en octobre 2021 \u00e0 hauteur de 150
M\u20ac
349
1
350
2,90%
\u00c9mission le 21 juin 2017 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 300 M\u20ac
299
6
305
1,81%
\u00c9mission le 16 octobre 2019 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 500 M\u20ac
497
1
498
2,26%
\u00c9mission le 7 octobre 2021 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 6 ans pour 500 M\u20ac
494
0
494
1,96%
Emprunts obligataires
1 639
8
1 647
Autres emprunts
314
-
314
Total
1 953
8
1 961
(*) Juste
\u00a0
valeur
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s
\u00a0
\u00e9conomiquement
\u00a0
\u00e0 la dette
\u00a0
financi\u00e8re.
(**) Le taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
effectif des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
inclut l\u2019amortissement
\u00a0
des frais
\u00a0
d\u2019\u00e9mission
\u00a0
de l\u2019emprunt.
28.4
ANALYSE DES DETTES
\u00a0
FINANCI\u00c8RES
\u00a0
PAR
\u00a0
DEVISE
La
\u00a0
r\u00e9partition
\u00a0
des dettes
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
non
\u00a0
courantes
\u00a0
et
\u00a0
courantes
\u00a0
par
\u00a0
devises
\u00a0
avant et
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
prise
\u00a0
en
compte des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s s\u2019analyse comme suit :
Avant instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
Apr\u00e8s instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
31.12.2022
%
%
Zone euro
2 456
95,7%
1 773
69,1%
Dollar US
24
0,9%
520
20,3%
Livre sterling
-
0,0%
39
1,5%
Dollar australien
-
0,0%
54
2,1%
Dollar canadien
2
0,1%
37
1,4%
Yuan
71
2,8%
71
2,8%
Dollar de Hong Kong
-
0,0%
49
1,9%
Autres
14
0,5%
24
0,9%
Total
2 567
100,0%
2 567
100,0%
.
DETTES FINANCI\u00c8RES
28.1
COMPOSITION DES
\u00a0
DETTES FINANCI\u00c8RES
\u00a0
DU GROUPE
\u00a0
Les
dettes financi\u00e8res du Groupe
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Emprunts obligataires
1 292
1 639
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements
\u00a0
de cr\u00e9dit
256
259
Dettes sur engagement de rachat d'int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
65
45
Titres n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU MTN
(*)
)
-
5
Autres dettes financi\u00e8res
15
15
Dettes financi\u00e8res non courantes hors
\u00a0
instruments de couverture
affect\u00e9s \u00e0 la dette
1 628
1 963
Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
19
8
Dettes financi\u00e8res non courantes
1 647
1 971
Emprunts obligataires
350
-
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements
\u00a0
de cr\u00e9dit
3
55
Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
-
-
Dettes sur engagement de rachat d'int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
1
1
Titres n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU MTN
(*)
)
5
-
Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP
(**)
)
371
338
Autres dettes financi\u00e8res
182
105
Dettes financi\u00e8res courantes hors
\u00a0
instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
la dette
912
499
Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
8
2
Dettes financi\u00e8res courantes
920
501
Total dettes
\u00a0
financi\u00e8res
2 567
2 472
(*) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Medium
\u00a0
Term Notes
\u00a0
\u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 moyen
\u00a0
terme.
(**) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Commercial
\u00a0
Papers \u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court
\u00a0
terme.
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
mouvements
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2022
sont les suivants :
\u25ba
poursuite
\u00a0
du
\u00a0
programme
\u00a0
de
\u00a0
billets
\u00a0
de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
avec
\u00a0
un
\u00a0
plafond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
850 M\u20ac.
\u00a0
Les
\u00e9missions
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0
\u00a0
371 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre
2022, contre 338 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2021 ;
\u25ba
poursuite
\u00a0
du
\u00a0
programme
\u00a0
de
\u00a0
titres
n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU MTN) avec
un plafond de 200 M\u20ac. Au 31 d\u00e9cembre 2022,
les
\u00a0
\u00e9missions
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
5 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance
moins
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
an.
\u00a0
Les
\u00a0
\u00e9missions
\u00a0
s\u2019\u00e9levaient
\u00a0
\u00e0
5 M\u20ac au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2021
\u00a0
\u00e0 \u00e9ch\u00e9ance plus
d\u2019un an.
Les mouvements des
passifs issus des activit\u00e9s de
\u00a0
financement du Groupe
,
\u00a0
qui incluent la d\u00e9composition
des mouvements des dettes financi\u00e8res de l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie,
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2021
Flux de
tr\u00e9sorerie
Variation
de
p\u00e9rim\u00e8tre
Change
Variations
de justes
valeurs
Autres
flux
31.12.2022
Emprunts obligataires
1 639
-
-
-
-
(347)
1 292
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements de
\u00a0
cr\u00e9dit
259
(3)
-
-
-
-
256
Titres n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU
\u00a0
MTN
(*)
)
5
-
-
-
-
(5)
-
Autres dettes financi\u00e8res
15
-
(5)
-
-
5
15
Instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
8
-
-
-
6
5
19
Passifs non courants issus
\u00a0
des activit\u00e9s de
financement
1 926
(3)
(5)
-
6
(342)
1 582
Emprunts obligataires
-
-
-
-
-
350
350
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements de
\u00a0
cr\u00e9dit
55
(50)
-
(2)
-
-
3
Cr\u00e9dit
\u00a0
syndiqu\u00e9
-
-
-
-
-
-
-
Billets
\u00a0
de tr\u00e9sorerie et
\u00a0
titres de cr\u00e9ances
\u00a0
(NEU
MTN
(*)
(**)
)
338
33
-
-
-
5
376
Autres dettes financi\u00e8res
29
21
-
9
-
1
60
Instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
2
-
-
-
12
(6)
8
Passifs courants issus
\u00a0
des activit\u00e9s de
financement
424
4
-
7
12
350
797
Total passifs issus des
\u00a0
activit\u00e9s de financement
(***)
2 350
1
(5)
7
18
8
2 379
Dettes
\u00a0
sur engagement
\u00a0
de rachat d'int\u00e9r\u00eats
minoritaires
46
-
-
(1)
4
17
66
Concours financiers courants
59
23
20
4
-
(1)
105
Int\u00e9r\u00eats
\u00a0
courus
17
(10)
-
-
12
(2)
17
Total dettes financi\u00e8res
2 472
14
15
10
34
22
2 567
(*) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Medium
\u00a0
Term Notes
\u00a0
\u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 moyen
\u00a0
terme.
(**) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Commercial
\u00a0
Papers \u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court
\u00a0
terme.
(***)
\u00a0
Les flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
nets
\u00a0
de passifs
\u00a0
de
\u00a0
1 M\u20ac issus
\u00a0
des activit\u00e9s
\u00a0
de financement
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux augmentations
\u00a0
(74 M\u20ac)
\u00a0
et aux
diminutions
\u00a0
(-73 M\u20ac)
\u00a0
des dettes financi\u00e8res
\u00a0
dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
des flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie.
L\u2019endettement financier net
\u00a0
se calcule comme suit :
(M\u20ac)
31.12.2022
31.12.2021
Placements financiers et tr\u00e9sorerie
851
937
Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette - Actif
3
-
Dettes financi\u00e8res non courantes
(*)
(1 647)
(1 971)
Dettes financi\u00e8res courantes
(*)
(920)
(501)
Endettement financier net
(1 713)
(1 535)
(*)
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
les dettes
\u00a0
financi\u00e8res courantes et
\u00a0
non courantes incluent
\u00a0
les instruments de
\u00a0
couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la
dette \u2013
\u00a0
Passif pour
\u00a0
respectivement
\u00a0
(8) M\u20ac et
\u00a0
(19) M\u20ac.
28.2
VENTILATION DES DETTES
\u00a0
FINANCI\u00c8RES
\u00a0
PAR
\u00a0
\u00c9CH\u00c9ANCE
\u00a0
Par \u00e9ch\u00e9ance, les dettes financi\u00e8res se ventilent comme suit au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
2023(*)
2024
2025
2026
2027
> 5 ans
Cumul
Emprunts obligataires
350
299
-
497
496
-
1 642
Emprunts aupr\u00e8s
d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
3
187
1
65
1
2
259
Instruments de couverture
affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
8
13
-
7
-
-
27
Dettes sur engagement de rachat
d'int\u00e9r\u00eats minoritaires
1
3
2
1
2
56
66
Billets de tr\u00e9sorerie
(**)
376
-
-
-
-
-
376
Autres dettes financi\u00e8res
182
7
2
1
-
5
197
Au 31 d\u00e9cembre 2022
920
509
5
571
499
63
2 567
(*) Les dettes
\u00a0
dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure \u00e0 un an sont class\u00e9es en tant que dettes financi\u00e8res courantes au bilan consolid\u00e9.
(**) Titres
\u00a0
de cr\u00e9ances
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court terme
\u00a0
et moyen
\u00a0
terme.
Au 31 d\u00e9cembre
\u00a0
2021
, les dettes financi\u00e8res se ventilaient comme suit :
2022(*)
2023
2024
2025
2026
> 5 ans
Cumul
Emprunts obligataires
-
349
299
-
497
494
1 639
Emprunts aupr\u00e8s
d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
55
1
187
1
67
3
314
Instruments de couverture
affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
2
1
6
-
1
-
10
Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
-
-
-
-
-
-
-
Dettes sur engagement de rachat
d'int\u00e9r\u00eats minoritaires
1
1
-
5
2
37
46
Billets de tr\u00e9sorerie (**)
338
5
-
-
-
-
343
Autres dettes financi\u00e8res
105
3
2
5
-
5
120
Au 31 d\u00e9cembre 2021
501
360
494
11
567
539
2 472
(*) Les dettes
\u00a0
dont l\u2019\u00e9ch\u00e9ance est inf\u00e9rieure \u00e0 un an sont class\u00e9es en tant que dettes financi\u00e8res courantes au bilan consolid\u00e9.
(**) Titres
\u00a0
de cr\u00e9ances
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court terme
\u00a0
et moyen
\u00a0
terme.
28.3
CARACT\u00c9RISTIQUES
\u00a0
DES EMPRUNTS
\u00a0
OBLIGATAIRES
\u00a0
ET DES
\u00a0
PRINCIPAUX
\u00a0
EMPRUNTS
AUPR\u00c8S DES \u00c9TABLISSEMENTS
\u00a0
DE CR\u00c9DIT
\u00a0
Les emprunts obligataires et emprunts aupr\u00e8s d\u2019\u00e9tablissements
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit s\u2019analysent comme suit :
31.12.2022
Valeur au bilan
Valeur des
instruments de
couverture (*)
Total
Taux
\u00a0
d'int\u00e9r\u00eat
effectif (**)
\u00c9mission le 13 avril 2016 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 500 M\u20ac, partiellement
rembours\u00e9 en octobre 2021 \u00e0 hauteur de 150
M\u20ac
350
(8)
342
2,90%
\u00c9mission le 21 juin 2017 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 300 M\u20ac
299
(12)
287
1,81%
\u00c9mission le 16 octobre 2019 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 500 M\u20ac
498
(7)
491
2,26%
\u00c9mission le 7 octobre 2021 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 6 ans pour 500 M\u20ac
495
495
1,96%
Emprunts obligataires
1 642
(27)
1 615
Autres emprunts
259
259
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
259
259
Total
1 901
(27)
1 874
(*) Juste
\u00a0
valeur
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s
\u00a0
\u00e9conomiquement
\u00a0
\u00e0 la dette
\u00a0
financi\u00e8re.
(**) Le taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
effectif des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
inclut l\u2019amortissement
\u00a0
des frais
\u00a0
d\u2019\u00e9mission
\u00a0
de l\u2019emprunt.
31.12.2021
Valeur au bilan
Valeur des
instruments de
couverture (*)
Total
Taux
\u00a0
d'int\u00e9r\u00eat
effectif (**)
\u00c9mission le 13 avril 2016 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 500 M\u20ac, partiellement
rembours\u00e9 en octobre 2021 \u00e0 hauteur de 150
M\u20ac
349
1
350
2,90%
\u00c9mission le 21 juin 2017 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 300 M\u20ac
299
6
305
1,81%
\u00c9mission le 16 octobre 2019 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 7 ans pour 500 M\u20ac
497
1
498
2,26%
\u00c9mission le 7 octobre 2021 d\u2019un emprunt
obligataire \u00e0 6 ans pour 500 M\u20ac
494
0
494
1,96%
Emprunts obligataires
1 639
8
1 647
Autres emprunts
314
-
314
Total
1 953
8
1 961
(*) Juste
\u00a0
valeur
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s
\u00a0
\u00e9conomiquement
\u00a0
\u00e0 la dette
\u00a0
financi\u00e8re.
(**) Le taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
effectif des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
inclut l\u2019amortissement
\u00a0
des frais
\u00a0
d\u2019\u00e9mission
\u00a0
de l\u2019emprunt.
28.4
ANALYSE DES DETTES
\u00a0
FINANCI\u00c8RES
\u00a0
PAR
\u00a0
DEVISE
La
\u00a0
r\u00e9partition
\u00a0
des dettes
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
non
\u00a0
courantes
\u00a0
et
\u00a0
courantes
\u00a0
par
\u00a0
devises
\u00a0
avant et
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
prise
\u00a0
en
compte des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s s\u2019analyse comme suit :
Avant instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
Apr\u00e8s instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
31.12.2022
%
%
Zone euro
2 456
95,7%
1 773
69,1%
Dollar US
24
0,9%
520
20,3%
Livre sterling
-
0,0%
39
1,5%
Dollar australien
-
0,0%
54
2,1%
Dollar canadien
2
0,1%
37
1,4%
Yuan
71
2,8%
71
2,8%
Dollar de Hong Kong
-
0,0%
49
1,9%
Autres
14
0,5%
24
0,9%
Total
2 567
100,0%
2 567
100,0%
.
COMPOSITION DES
\u00a0
DETTES FINANCI\u00c8RES
\u00a0
DU GROUPE
\u00a0
Les
dettes financi\u00e8res du Groupe
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Emprunts obligataires
1 292
1 639
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements
\u00a0
de cr\u00e9dit
256
259
Dettes sur engagement de rachat d'int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
65
45
Titres n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU MTN
(*)
)
-
5
Autres dettes financi\u00e8res
15
15
Dettes financi\u00e8res non courantes hors
\u00a0
instruments de couverture
affect\u00e9s \u00e0 la dette
1 628
1 963
Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
19
8
Dettes financi\u00e8res non courantes
1 647
1 971
Emprunts obligataires
350
-
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements
\u00a0
de cr\u00e9dit
3
55
Cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
-
-
Dettes sur engagement de rachat d'int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
1
1
Titres n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU MTN
(*)
)
5
-
Billets de tr\u00e9sorerie (NEU CP
(**)
)
371
338
Autres dettes financi\u00e8res
182
105
Dettes financi\u00e8res courantes hors
\u00a0
instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
la dette
912
499
Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
8
2
Dettes financi\u00e8res courantes
920
501
Total dettes
\u00a0
financi\u00e8res
2 567
2 472
(*) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Medium
\u00a0
Term Notes
\u00a0
\u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 moyen
\u00a0
terme.
(**) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Commercial
\u00a0
Papers \u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court
\u00a0
terme.
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
mouvements
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2022
sont les suivants :
\u25ba
poursuite
\u00a0
du
\u00a0
programme
\u00a0
de
\u00a0
billets
\u00a0
de
tr\u00e9sorerie
\u00a0
avec
\u00a0
un
\u00a0
plafond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
850 M\u20ac.
\u00a0
Les
\u00e9missions
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0
\u00a0
371 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre
2022, contre 338 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2021 ;
\u25ba
poursuite
\u00a0
du
\u00a0
programme
\u00a0
de
\u00a0
titres
n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU MTN) avec
un plafond de 200 M\u20ac. Au 31 d\u00e9cembre 2022,
les
\u00a0
\u00e9missions
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
5 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance
moins
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
an.
\u00a0
Les
\u00a0
\u00e9missions
\u00a0
s\u2019\u00e9levaient
\u00a0
\u00e0
5 M\u20ac au 31
\u00a0
d\u00e9cembre 2021
\u00a0
\u00e0 \u00e9ch\u00e9ance plus
d\u2019un an.
Les mouvements des
passifs issus des activit\u00e9s de
\u00a0
financement du Groupe
,
\u00a0
qui incluent la d\u00e9composition
des mouvements des dettes financi\u00e8res de l\u2019\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie,
\u00a0
se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2021
Flux de
tr\u00e9sorerie
Variation
de
p\u00e9rim\u00e8tre
Change
Variations
de justes
valeurs
Autres
flux
31.12.2022
Emprunts obligataires
1 639
-
-
-
-
(347)
1 292
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements de
\u00a0
cr\u00e9dit
259
(3)
-
-
-
-
256
Titres n\u00e9gociables \u00e0 moyen terme (NEU
\u00a0
MTN
(*)
)
5
-
-
-
-
(5)
-
Autres dettes financi\u00e8res
15
-
(5)
-
-
5
15
Instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
8
-
-
-
6
5
19
Passifs non courants issus
\u00a0
des activit\u00e9s de
financement
1 926
(3)
(5)
-
6
(342)
1 582
Emprunts obligataires
-
-
-
-
-
350
350
Emprunts aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements de
\u00a0
cr\u00e9dit
55
(50)
-
(2)
-
-
3
Cr\u00e9dit
\u00a0
syndiqu\u00e9
-
-
-
-
-
-
-
Billets
\u00a0
de tr\u00e9sorerie et
\u00a0
titres de cr\u00e9ances
\u00a0
(NEU
MTN
(*)
(**)
)
338
33
-
-
-
5
376
Autres dettes financi\u00e8res
29
21
-
9
-
1
60
Instruments de couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
2
-
-
-
12
(6)
8
Passifs courants issus
\u00a0
des activit\u00e9s de
financement
424
4
-
7
12
350
797
Total passifs issus des
\u00a0
activit\u00e9s de financement
(***)
2 350
1
(5)
7
18
8
2 379
Dettes
\u00a0
sur engagement
\u00a0
de rachat d'int\u00e9r\u00eats
minoritaires
46
-
-
(1)
4
17
66
Concours financiers courants
59
23
20
4
-
(1)
105
Int\u00e9r\u00eats
\u00a0
courus
17
(10)
-
-
12
(2)
17
Total dettes financi\u00e8res
2 472
14
15
10
34
22
2 567
(*) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Medium
\u00a0
Term Notes
\u00a0
\u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 moyen
\u00a0
terme.
(**) Negotiable
\u00a0
European
\u00a0
Commercial
\u00a0
Papers \u2013 Titres
\u00a0
n\u00e9gociables
\u00a0
\u00e0 court
\u00a0
terme.
(***)
\u00a0
Les flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
nets
\u00a0
de passifs
\u00a0
de
\u00a0
1 M\u20ac issus
\u00a0
des activit\u00e9s
\u00a0
de financement
\u00a0
correspondent
\u00a0
aux augmentations
\u00a0
(74 M\u20ac)
\u00a0
et aux
diminutions
\u00a0
(-73 M\u20ac)
\u00a0
des dettes financi\u00e8res
\u00a0
dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
des flux de
\u00a0
tr\u00e9sorerie.
L\u2019endettement financier net
\u00a0
se calcule comme suit :
(M\u20ac)
31.12.2022
31.12.2021
Placements financiers et tr\u00e9sorerie
851
937
Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette - Actif
3
-
Dettes financi\u00e8res non courantes
(*)
(1 647)
(1 971)
Dettes financi\u00e8res courantes
(*)
(920)
(501)
Endettement financier net
(1 713)
(1 535)
(*)
\u00a0
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
les dettes
\u00a0
financi\u00e8res courantes et
\u00a0
non courantes incluent
\u00a0
les instruments de
\u00a0
couverture affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la
dette \u2013
\u00a0
Passif pour
\u00a0
respectivement
\u00a0
(8) M\u20ac et
\u00a0
(19) M\u20ac.
EXPOSITIONS AUX RISQUES DE MARCH\u00c9 (LIQUIDIT\u00c9, TAUX, CHANGE,
ACTIONS) ET AUX RISQUES DE CR\u00c9DIT
\u00a0
29.1
RISQUES DE MARCH\u00c9
29.1.1
EXPOSITION
Risques de liquidit\u00e9
Le
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
ma\u00eetris\u00e9
\u00a0
puisque le
\u00a0
ratio
des
\u00a0
r\u00e9serves
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9s
\u00a0
disponibles
\u00a0
(tr\u00e9sorerie,
placements financiers
\u00a0
courants et lignes de cr\u00e9dit
confirm\u00e9es, non tir\u00e9es) sur
\u00a0
la dette brute inf\u00e9rieure
\u00e0
\u00a0
2 ans
\u00a0
est
\u00a0
de
\u00a0
132 %.
\u00a0
En
\u00a0
effet,
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
brute
\u00a0
\u00e0
moins de 2 ans est de
\u00a0
1 429 M\u20ac, tandis que le total
des r\u00e9serves de liquidit\u00e9 est de 1 893 M\u20ac (tr\u00e9sorerie
et
\u00a0
placements
\u00a0
financiers
\u00a0
courants
\u00a0
pour
\u00a0
851 M\u20ac,
lignes
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
confirm\u00e9es
\u00a0
non
\u00a0
tir\u00e9es
\u00a0
pour
1 042 M\u20ac
\u00a0
correspondant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
ligne
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
syndiqu\u00e9).
La r\u00e9serve
\u00a0
de liquidit\u00e9
\u00a0
est principalement
\u00a0
assur\u00e9e
par le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 conclu en mai 2015 pour un
montant de 1 250 M\u20ac.
Le 21 avril
\u00a0
2022, un nouvel
\u00a0
avenant au contrat de
cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 a
\u00a0
\u00e9t\u00e9 sign\u00e9 portant notamment
\u00a0
sur
un ajustement du montant
\u00a0
de la facilit\u00e9 \u00e0
\u00a0
1 042 M\u20ac
et l\u2019extension
\u00a0
de la maturit\u00e9
\u00a0
de la facilit\u00e9
\u00a0
de mars
2023
\u00a0
\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2024
\u00a0
\u00e0
\u00a0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
982 M\u20ac,
\u00a0
avec
possibilit\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
port\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2026
\u00a0
sous
r\u00e9serve de l\u2019accord des banques.
Cet
\u00a0
avenant
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00a0
le
\u00a0
retour
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
semestrielle
\u00a0
du
\u00a0
covenant
\u00a0
financier
\u00a0
initial
\u00a0
(levier
financier) \u00e0
\u00a0
compter du 30
\u00a0
juin 2022,
\u00a0
qui doit
\u00a0
\u00eatre
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
4,5
\u00a0
aux
\u00a0
dates
\u00a0
du
\u00a0
30 juin
\u00a0
et
\u00a0
du
31 d\u00e9cembre 2022 puis inf\u00e9rieur 4,0 au
\u00a0
30 juin 2023,
puis
\u00a0
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
3,5
\u00a0
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
du
\u00a0
31 d\u00e9cembre
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
la
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9serve
disponible de 1 042 M\u20ac est non tir\u00e9e.
La valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la
couverture
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
dette,
\u00a0
lorsqu\u2019ils
\u00a0
existent,
\u00a0
sont
inclus
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
calcul
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019endettement
\u00a0
net.
\u00a0
(cf. note 28.3).
La
\u00a0
part
\u00a0
des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
\u00e0
remboursement
\u00a0
in
\u00a0
fine
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
64 %
\u00a0
(contre
66 %
\u00a0
en
\u00a0
2021)
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019endettement
\u00a0
total
\u00a0
brut
\u00a0
au
\u00a0
31
d\u00e9cembre 2022. Les \u00e9ch\u00e9ances sont
\u00a0
de 350 M\u20ac en
2023, 300
\u00a0
M\u20ac en 2024,
\u00a0
500
\u00a0
M\u20ac en 2026
\u00a0
et 500
\u00a0
M\u20ac en
2027.
Risques induits par
\u00a0
des clauses
\u00a0
de
remboursement anticip\u00e9
\u00a0
du fait
\u00a0
de
l\u2019application de clauses
\u00a0
de d\u00e9faut
\u00a0
\u2013
\u00ab covenants \u00bb
\u00a0
Le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9, conclu en mai 2015
pour un
\u00a0
montant de
\u00a0
1 250 M\u20ac et
\u00a0
dont la
\u00a0
maturit\u00e9
est
\u00a0
en
\u00a0
mai
\u00a0
2022,
\u00a0
comporte
\u00a0
une
\u00a0
clause
\u00a0
appel\u00e9e
\u00ab covenant \u00bb,
\u00a0
imposant
\u00a0
le
\u00a0
respect
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
ratio
\u00a0
de
levier
\u00a0
qui
\u00a0
porte
\u00a0
sur
\u00a0
un
\u00a0
montant
\u00a0
maximum
d\u2019endettement net rapport\u00e9 \u00e0 un EBITDA ajust\u00e9.
\u00a0
L\u2019endettement
\u00a0
net
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9finition
pr\u00e9sent\u00e9e en note 3.2 et
\u00a0
son calcul est d\u00e9taill\u00e9 en
L\u2019EBITDA
\u00a0
ajust\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
(R\u00e9sop)
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
abandonn\u00e9es,
\u00a0
en
d\u00e9duisant les amortissements
\u00a0
et d\u00e9pr\u00e9ciations des
immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
et
\u00a0
incorporelles,
\u00a0
les
amortissements
\u00a0
des co\u00fbts
\u00a0
d\u2019obtention
\u00a0
de contrats,
les
\u00a0
amortissements
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
des
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
immobiliers
\u00a0
et
\u00a0
autres,
l\u2019annulation de la
\u00a0
charge de
\u00a0
loyer fixe des
\u00a0
contrats
de location
\u00a0
immobiliers
\u00a0
et autres, et
\u00a0
en y ajoutant
les
\u00a0
dividendes
\u00a0
re\u00e7us
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
mises
\u00a0
en
er
\u00a0
janvier
\u00a0
2019,
\u00a0
date
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
de
IFRS 16
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
locations,
\u00a0
le
\u00a0
R\u00e9sop
\u00a0
(d\u00e9finition
\u00a0
en
note 3.2) exclut l\u2019effet
\u00a0
d\u2019IFRS 16 sur
\u00a0
les contrats de
concession
\u00a0
uniquement.
\u00a0
Les
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
n\u2019\u00e9tant
\u00a0
pas
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9es
\u00a0
comme
\u00a0
des
\u00a0
dettes
financi\u00e8res,
\u00a0
elles
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
pas
\u00a0
incluses
\u00a0
dans
l\u2019endettement net. Cet ajustement a \u00e9t\u00e9 accept\u00e9
par les pr\u00eateurs du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 1
\u00a0
250 M\u20ac en
juin 2019.
Le
\u00a0
non-respect
\u00a0
de
\u00a0
ce
\u00a0
ratio
\u00a0
donne
\u00a0
aux
\u00a0
pr\u00eateurs
concern\u00e9s
\u00a0
la
\u00a0
facult\u00e9
\u00a0
d\u2019exiger
\u00a0
le
\u00a0
remboursement
anticip\u00e9 de leurs concours octroy\u00e9s.
Le
\u00a0
ratio
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
chaque semestre
\u00a0
sur
\u00a0
12 mois
glissant sur la
\u00a0
base des comptes consolid\u00e9s publi\u00e9s.
\u00a0
\u00c0 la suite de l\u2019amendement et de l\u2019extension de
\u00a0
la
ligne
\u00a0
de cr\u00e9dit
\u00a0
syndiqu\u00e9
\u00a0
sign\u00e9
\u00a0
le 21 avril
\u00a0
2022, ce
ratio
\u00a0
est
\u00a0
de
\u00a0
nouveau
\u00a0
appliqu\u00e9
\u00a0
depuis
\u00a0
le
\u00a0
30 juin
2022 avec le seuil de 4.5.
De
\u00a0
plus,
\u00a0
cet
\u00a0
amendement
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00a0
un
\u00a0
montant
maximum
\u00a0
de
\u00a0
distribution
\u00a0
de
\u00a0
dividendes
\u00a0
de
1,30 euro par action au
\u00a0
titre de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2022 en
2023.
\u00a0
Au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2023,
\u00a0
la
\u00a0
limitation
\u00a0
de
distribution de 1,30 euro par
\u00a0
action peut \u00eatre lev\u00e9e
si le ratio de levier est inf\u00e9rieur \u00e0 3,5x.
Enfin, les
\u00a0
rachats d\u2019actions, hors
\u00a0
cadre du contrat
de
\u00a0
liquidit\u00e9,
\u00a0
sont
\u00a0
autoris\u00e9s dans
\u00a0
la
\u00a0
limite
\u00a0
de 5 M\u20ac
par an tant que le levier est sup\u00e9rieur \u00e0 3,5x.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le ratio de levier
\u00a0
est \u00e0
\u00a0
2,9x.
Risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
72 %
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
courantes
\u00a0
et
\u00a0
non
courantes, hors dettes sur
\u00a0
engagement de rachat
d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
et int\u00e9r\u00eats courus non
\u00a0
\u00e9chus,
sont compos\u00e9e
\u00a0
s
\u00a0
d\u2019emprunts \u00e0 taux fixe.
Ainsi, l\u2019emprunt obligataire de
\u00a0
349 M\u20ac \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance
2023, \u00e9mis
\u00a0
en 2016,
\u00a0
porte int\u00e9r\u00eat
\u00a0
\u00e0 taux fixe
\u00a0
(taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif
\u00a0
de 2,90 %). L\u2019emprunt
\u00a0
obligataire
de 299 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance 202
\u00a0
4, \u00e9mis en 201
\u00a0
7, porte
int\u00e9r\u00eat \u00e0 taux
\u00a0
fixe (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de
\u00a0
1,81 %).
L\u2019emprunt
\u00a0
obligataire
\u00a0
de
\u00a0
497 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance
2026, \u00e9mis
\u00a0
en 2019,
\u00a0
porte int\u00e9r\u00eat
\u00a0
\u00e0 taux fixe
\u00a0
(taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
effectif
\u00a0
de
\u00a0
2,26 %).
\u00a0
Enfin,
\u00a0
l\u2019emprunt
obligataire
\u00a0
de 494
\u00a0
M\u20ac \u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance
\u00a0
2027, \u00e9mis
\u00a0
en
2021, porte int\u00e9r\u00eat
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux fixe (taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif
de 1,96 %).
Les
\u00a0
titres de
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
n\u00e9gociables \u00e0
\u00a0
court terme
(billets de
\u00a0
tr\u00e9sorerie)
\u00a0
et \u00e0
\u00a0
moyen terme
\u00a0
sont
\u00a0
\u00e9mis
r\u00e9guli\u00e8rement,
\u00a0
pour des dur\u00e9es de 1
\u00a0
\u00e0 24 mois.
\u00a0
Le
rythme
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9missions
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
des
\u00a0
billets
\u00a0
font
varier
\u00a0
ainsi les
\u00a0
taux de r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
appliqu\u00e9s ; aussi,
le
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
du
\u00a0
portefeuille
\u00a0
\u00e9volue-t-il
tout
\u00a0
au
\u00a0
long
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e.
\u00a0
Les
\u00a0
autres
\u00a0
dettes
bancaires
\u00a0
portent
\u00a0
principalement
\u00a0
int\u00e9r\u00eat
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux
variable.
La
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9quivalents
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
repr\u00e9sentent un
\u00a0
encours
\u00a0
de 851
\u00a0
M\u20ac. D\u2019autre
\u00a0
part,
l\u2019endettement
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux
\u00a0
variable
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
697 M\u20ac
(ce chiffre excluant principalement les dettes li\u00e9es
au
\u00a0
rachat
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
\u00a0
et les
\u00a0
d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et
cautions
\u00a0
re\u00e7us).
\u00a0
\u00c0
\u00a0
fin
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
compte
tenu
\u00a0
des
\u00a0
montants
\u00a0
mentionn\u00e9s
\u00a0
ci-dessus,
\u00a0
une
hausse
\u00a0
instantan\u00e9e des
\u00a0
taux
\u00a0
aurait
\u00a0
un effet
\u00a0
limit\u00e9
sur la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
d\u00e9tient
\u00a0
pas
d\u2019instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
taux
\u00a0
qui
\u00a0
modifie
\u00a0
la
r\u00e9partition de la dette \u00e0 taux fixe et variable.
Par
\u00a0
ailleurs
\u00a0
,
\u00a0
les
\u00a0
engagements
\u00a0
de
\u00a0
retraites
\u00a0
et
obligations assimil\u00e9es
\u00a0
sont sensibles
\u00a0
aux variations
des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. La part obligataire et
\u00a0
mon\u00e9taire
des actifs
\u00a0
correspondants pr\u00e9sente
\u00a0
une sensibilit\u00e9
en
\u00a0
sens
\u00a0
contraire.
\u00a0
Les
\u00a0
encours
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
engagements et \u00e0 ces actifs sont d\u00e9taill\u00e9s en note
27.1.
Risques de change
Les
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
de
\u00a0
devises
\u00a0
sous
forme
\u00a0
de
\u00a0
terme
\u00a0
direct
\u00a0
portent,
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2022 pour l\u2019ensemble des branches,
sur des montants de
\u00a0
97 M\u20ac \u00e0 la
\u00a0
vente et 104 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
Pour
\u00a0
le
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
conversion
\u00a0
du
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat, le
\u00a0
Groupe
\u00a0
n\u2019effectue pas
\u00a0
de
\u00a0
couverture
financi\u00e8re. Les
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
d\u2019exposition sont
\u00a0
donn\u00e9s
ci-apr\u00e8s.
La
\u00a0
part
\u00a0
des
\u00a0
principales
\u00a0
devises
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
chiffre
d\u2019affaires consolid\u00e9
\u00a0
2022 se
\u00a0
pr\u00e9sente
\u00a0
comme
\u00a0
suit
(chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
report\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
la
monnaie officielle
\u00a0
de
\u00a0
leur pays de domiciliation) :
Sur la base des donn\u00e9es
\u00a0
comptables de l\u2019exercice
2022,
\u00a0
les
\u00a0
sensibilit\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
courant
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
(R\u00e9sop)
\u00a0
\u00e0
\u00a0
une
variation
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
respectifs
\u00a0
de
\u00a0
ces
devises, en ordre de grandeur et en ann\u00e9e pleine,
pour
\u00a0
une
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
de
\u00a0
10 %
\u00a0
contre
\u00a0
l\u2019euro
\u00a0
et
avant toute mesure d\u2019ajustement, sont pr\u00e9sent\u00e9es
dans le tableau ci-dessous :
Devise
Incidence comptable sur le
R\u00e9sop consolid\u00e9 2022
Dollar US (*)
(22) M\u20ac
Livre sterling (**)
(9) M\u20ac
(*)
\u00a0
R\u00e9sop
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dont
\u00a0
la
\u00a0
monnaie
\u00a0
fonctionnelle
\u00a0
est
\u00a0
le
dollar US.
(**) R\u00e9sop des entit\u00e9s
\u00a0
dont la monnaie
\u00a0
fonctionnelle
\u00a0
est la livre
sterling.
Le
\u00a0
financement
\u00a0
des
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
courantes
\u00a0
est
\u00a0
en
g\u00e9n\u00e9ral
\u00a0
assur\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
recours
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
cr\u00e9dits
\u00a0
\u00e0
\u00a0
court
terme
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux
\u00a0
variable
\u00a0
libell\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
devise
locale
\u00a0
pour
\u00a0
\u00e9viter
\u00a0
tout
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
change, soit
\u00a0
un
encours de 252 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022.
Pour les investissements
\u00a0
\u00e0
\u00a0
long terme, y compris les
acquisitions, le
\u00a0
Groupe se
\u00a0
r\u00e9serve
\u00a0
la possibilit\u00e9
\u00a0
de
mettre
\u00a0
en
\u00a0
place
\u00a0
des
\u00a0
emprunts
\u00a0
\u00e0
\u00a0
moyen
\u00a0
terme
dans la
\u00a0
devise d\u2019investissement.
\u00a0
Au 31 d\u00e9cembre
2022,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
de
\u00a0
tels
\u00a0
instruments
\u00a0
qualifi\u00e9s
\u00a0
de
couvertures d\u2019investissements
\u00a0
nets est
\u00a0
de
\u00a0
450 M\u20ac,
principalement en dollars US.
Risques sur actions de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
cot\u00e9es
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
titres de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
cot\u00e9es d\u00e9tenus
\u00a0
directement
\u00a0
ou indirectement
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe sont
\u00a0
les
suivants :
Titres
Nombre
d\u00e9tention
Cours au
31.12.2022
Valorisation
boursi\u00e8re au
31.12.2022
Lagard\u00e8re SA
451 768
0,32%
20,04 \u20ac
9 053 431 \u20ac
Actifs li\u00e9s aux r\u00e9gimes de retraite plac\u00e9s
en actions
9 650 817 \u20ac
Les titres d\u2019autocontr\u00f4le sont d\u00e9duits des capitaux
propres consolid\u00e9s pour leur co\u00fbt
\u00a0
d\u2019acquisition. Les
variations ult\u00e9rieures du cours n\u2019ont
\u00a0
aucun impact
sur les comptes.
La juste
\u00a0
valeur des actifs
\u00a0
li\u00e9s aux r\u00e9gimes de
\u00a0
retraite
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0 181 M\u20ac. Ils
\u00a0
sont investis
\u00a0
\u00e0 hauteur de 5
\u00a0
%
en
\u00a0
actions
\u00a0
(cf.
\u00a0
note
\u00a0
27.1),
\u00a0
ce qui
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
une
valorisation de 8 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 202
\u00a0
2.
29.1.2
GESTION
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
applique
\u00a0
une politique
\u00a0
visant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
limiter
les
\u00a0
risques
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
encourus par
\u00a0
l\u2019application
de
\u00a0
proc\u00e9dures
\u00a0
permettant
\u00a0
d\u2019identifier
\u00a0
et
\u00a0
de
quantifier
\u00a0
ces
\u00a0
risques.
\u00a0
L\u2019utilisation
\u00a0
de
\u00a0
produits
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
est
\u00a0
r\u00e9serv\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
de
couverture non sp\u00e9culatives.
Le portefeuille
\u00a0
des d\u00e9riv\u00e9s se d\u00e9compose de la mani\u00e8re suivante :
\u00a0
Cat\u00e9gorie
d'instrument de
couverture
couverture
Nominal
Juste valeur
Autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
2022
2021
Cross currency swaps
affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
(*)
Investissement
net
405
380
(27)
(8)
(19)
(24)
Swaps de change affect\u00e9s
\u00e0 la dette
(*)
Juste-valeur
513
697
4
(2)
-
-
Couvertures de change
op\u00e9rationnelles (achats
et ventes \u00e0 terme)
Flux de
tr\u00e9sorerie et
Juste-valeur
200
186
(1)
1
-
2
Total
1 118
1 263
(24)
(9)
(19)
(22)
(*) La variation
\u00a0
de juste
\u00a0
-valeur
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0 (19)
\u00a0
M\u20ac au 31
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
et correspond
aux cross
\u00a0
-currency
\u00a0
swaps. Cette
\u00a0
variation
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
en autres
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat
\u00a0
global.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
les caract\u00e9ristiques
\u00a0
des
cross
\u00a0
currency
\u00a0
swaps
\u00a0
affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
sont
r\u00e9sum\u00e9es ci-apr\u00e8s :
\u00a0
Les nominaux
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0
\u00a0
430 millions
\u00a0
de dollars
US avec
\u00a0
des \u00e9ch\u00e9ances en
\u00a0
avril
\u00a0
2023, juin 2024
et juin
\u00a0
2026. Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2021,
\u00a0
les contrats
s\u2019\u00e9levaient
\u00a0
\u00e0 430 millions
\u00a0
de dollars US
\u00a0
avec les
m\u00eames \u00e9ch\u00e9ances.
La maturit\u00e9 des
\u00a0
cross currency swaps est align\u00e9e
avec
\u00a0
celles
\u00a0
des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
et
\u00a0
du
placement
\u00a0
priv\u00e9
\u00a0
Schuldscheindarlehen,
\u00a0
les
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
ayant
\u00a0
permis,
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
plan
\u00a0
\u00e9conomique,
de transformer
\u00a0
en dette \u00e0 taux fixe
\u00a0
dollar US les
emprunts obligataires \u00e9mis
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux fixe euro.
La maturit\u00e9 des autres d\u00e9riv\u00e9s est inf\u00e9rieure \u00e0 un
an.
Risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
pratique
\u00a0
pas
\u00a0
de
\u00a0
gestion
\u00a0
active
quotidienne des taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat relatifs \u00e0
\u00a0
ses actifs et
passifs financiers.
\u00a0
Les placements de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9s sur des
instruments
\u00a0
de
\u00a0
taux
\u00a0
choisis
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
qualit\u00e9
\u00a0
en
termes de signature, avec des maturit\u00e9s adapt\u00e9es
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
pr\u00e9vue
\u00a0
du
\u00a0
placement et
\u00a0
en
\u00a0
excluant
tout placement sp\u00e9culatif ou \u00e0 fort risque.
Aucun
\u00a0
produit
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
attach\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
investissements.
29.2
RISQUES DE CR\u00c9DIT
\u00a0
ET DE
CONTREPARTIE
Le risque de cr\u00e9dit
\u00a0
et de
\u00a0
contrepartie repr\u00e9sente le
risque de
\u00a0
perte financi\u00e8re
\u00a0
pour le Groupe dans
\u00a0
le
cas
\u00a0
o\u00f9
\u00a0
un
\u00a0
client
\u00a0
ou
\u00a0
un
\u00a0
d\u00e9biteur
\u00a0
viendrait
\u00a0
\u00e0
manquer
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ses
\u00a0
obligations
\u00a0
contractuelles.
\u00a0
Ce
risque
\u00a0
provient
\u00a0
essentiellement
\u00a0
des
\u00a0
cr\u00e9ances
clients.
29.2.1
EXPOSITION
L\u2019exposition
\u00a0
du Groupe
\u00a0
au risque
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit et
\u00a0
de
contrepartie peut r\u00e9sulter principalement
\u00a0
:
\u25ba
des encours
\u00a0
clients ou
\u00a0
d\u2019engagements re\u00e7us
dans le cadre de contrats commerciaux
\u00a0
;
\u25ba
d\u2019investissements
\u00a0
financiers
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
soit
\u00a0
pour
placer des
\u00a0
exc\u00e9dents
\u00a0
de tr\u00e9sorerie,
\u00a0
soit pour
couvrir
\u00a0
des engagements sociaux
\u00a0
post\u00e9rieurs
\u00e0 l\u2019emploi
\u00a0
;
\u25ba
de
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
ayant
\u00a0
pour
contrepartie des \u00e9tablissements
\u00a0
financiers.
Le
\u00a0
total
\u00a0
des
\u00a0
encours
\u00a0
clients
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
957 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022. Les
\u00a0
encours
\u00a0
clients principaux
ont pour contrepartie des
\u00a0
distributeurs de produits
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
En
\u00a0
France,
\u00a0
comme
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019\u00e9tranger,
\u00a0
les
cr\u00e9ances
\u00a0
sont
\u00a0
majoritairement
\u00a0
d\u00e9tenues
\u00a0
sur
\u00a0
des
clients
\u00a0
locaux
\u00a0
dont
\u00a0
aucun
\u00a0
ne
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
un
pourcentage \u00e9lev\u00e9 des ventes concern\u00e9es.
Il est pr\u00e9cis\u00e9 ci-dessous
\u00a0
la part du chiffre d\u2019affaires
consolid\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 avec le premier, les cinq premiers
et les dix premiers clients
\u00a0
du
\u00a0
Groupe :
(%)
2022
2021
Premier client
7,7
8,7
Cinq premiers clients
12,4
14,8
Dix premiers clients
15,4
19,1
La tr\u00e9sorerie
\u00a0
et les placements
\u00a0
financiers courants
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
s\u2018\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
851 M\u20ac.
\u00a0
Outre
\u00a0
les
\u00a0
soldes
cr\u00e9diteurs aupr\u00e8s
\u00a0
des banques du Groupe,
\u00a0
la plus
grande
\u00a0
part
\u00a0
des
\u00a0
encours
\u00a0
est
\u00a0
plac\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
des
instruments repr\u00e9sentatifs
\u00a0
de signatures
\u00a0
de bonne
qualit\u00e9.
Les
\u00a0
actifs
\u00a0
g\u00e9r\u00e9s
\u00a0
dans le
\u00a0
cadre
\u00a0
des
\u00a0
engagements
sociaux
\u00a0
post\u00e9rieurs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019emploi
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
181 M\u20ac
(dont 157 M\u20ac au
\u00a0
Royaume-Uni), 57 % de ces actifs
sont investis en obligations.
\u00a0
Les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
sont
\u00a0
principalement
destin\u00e9s \u00e0 la
\u00a0
couverture des risques de
\u00a0
devise. Leur
encours
\u00a0
notionnel
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
1 118 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre 2022. Le risque \u00e9conomique attach\u00e9
\u00e0
\u00a0
ces contrats
\u00a0
d\u00e9pend de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
des devises
et
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
et
\u00a0
ne
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
qu\u2019une
fraction
\u00a0
du
\u00a0
montant
\u00a0
notionnel.
\u00a0
Les
\u00a0
contreparties
en sont des banques de premier plan.
Les
\u00a0
contreparties
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
sont
\u00a0
expos\u00e9es
\u00a0
aux
al\u00e9as de la conjoncture \u00e9conomique et de ce fait
des d\u00e9faillances
\u00a0
ne
\u00a0
peuvent
\u00a0
pas \u00eatre
\u00a0
totalement
exclues.
29.2.2
GESTION
Chaque branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9 a
\u00a0
la responsabilit\u00e9
\u00a0
de
g\u00e9rer de fa\u00e7on d\u00e9centralis\u00e9e son risque de cr\u00e9dit,
en fonction des
\u00a0
sp\u00e9cificit\u00e9s
\u00a0
propres \u00e0 son march\u00e9
et \u00e0 sa client\u00e8le.
Les clients
\u00a0
nouveaux
\u00a0
susceptibles
\u00a0
d\u2019engendrer un
volume
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
important
\u00a0
font
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019analyses
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
prises
\u00a0
d\u2019informations
pr\u00e9alables
\u00a0
(telles
\u00a0
que
\u00a0
notations
\u00a0
externes
\u00a0
ou
r\u00e9f\u00e9rences
\u00a0
bancaires)
\u00a0
qui
\u00a0
peuvent
\u00a0
conduire
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
mise
\u00a0
en
\u00a0
place
\u00a0
de
\u00a0
garanties
\u00a0
sp\u00e9cifiques
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
souscription
\u00a0
d\u2019assurances
\u00a0
cr\u00e9dit.
\u00a0
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
des
plafonds de
\u00a0
cr\u00e9dit par
\u00a0
contrepartie peuvent
\u00a0
\u00eatre
fix\u00e9s.
Dans
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
nouvellement
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
au
Groupe, il est fait
\u00a0
en sorte que
\u00a0
des proc\u00e9dures de
suivi adapt\u00e9es
\u00a0
aux risques
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit sp\u00e9cifiques
\u00a0
\u00e0
ces
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
soient
\u00a0
progressivement
\u00a0
mises
\u00a0
en
place.
Le Groupe produit
\u00a0
un compte rendu
\u00a0
p\u00e9riodique sur
les
\u00a0
risques
\u00a0
de
\u00a0
contrepartie,
\u00a0
ce
\u00a0
qui
\u00a0
lui
\u00a0
permet
\u00a0
de
suivre
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
part
\u00a0
l\u2019exposition
\u00a0
consolid\u00e9e
\u00a0
du
Groupe \u00e0 ses
\u00a0
principales contreparties, l\u2019\u00e9volution
des encours
\u00a0
cumul\u00e9s et le
\u00a0
niveau des provisions qui
s\u2019y rattachent, d\u2019autre
\u00a0
part les
\u00a0
mesures
\u00a0
aff\u00e9rentes
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
ma\u00eetrise
\u00a0
des
\u00a0
risques
\u00a0
dans
\u00a0
ce
\u00a0
domaine.
\u00a0
Le
Comit\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
risques
\u00a0
financiers
\u00a0
examine
p\u00e9riodiquement ce compte rendu.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
la
\u00a0
Direction
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
et
\u00a0
du
Financement est
\u00a0
en
\u00a0
charge de
\u00a0
veiller
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
bonne
qualit\u00e9 des \u00e9tablissements financiers avec lesquels
les entit\u00e9s du Groupe sont en relation.
.
RISQUES DE MARCH\u00c9
29.1.1
EXPOSITION
Risques de liquidit\u00e9
Le
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
ma\u00eetris\u00e9
\u00a0
puisque le
\u00a0
ratio
des
\u00a0
r\u00e9serves
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9s
\u00a0
disponibles
\u00a0
(tr\u00e9sorerie,
placements financiers
\u00a0
courants et lignes de cr\u00e9dit
confirm\u00e9es, non tir\u00e9es) sur
\u00a0
la dette brute inf\u00e9rieure
\u00e0
\u00a0
2 ans
\u00a0
est
\u00a0
de
\u00a0
132 %.
\u00a0
En
\u00a0
effet,
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
brute
\u00a0
\u00e0
moins de 2 ans est de
\u00a0
1 429 M\u20ac, tandis que le total
des r\u00e9serves de liquidit\u00e9 est de 1 893 M\u20ac (tr\u00e9sorerie
et
\u00a0
placements
\u00a0
financiers
\u00a0
courants
\u00a0
pour
\u00a0
851 M\u20ac,
lignes
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
confirm\u00e9es
\u00a0
non
\u00a0
tir\u00e9es
\u00a0
pour
1 042 M\u20ac
\u00a0
correspondant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
ligne
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
syndiqu\u00e9).
La r\u00e9serve
\u00a0
de liquidit\u00e9
\u00a0
est principalement
\u00a0
assur\u00e9e
par le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 conclu en mai 2015 pour un
montant de 1 250 M\u20ac.
Le 21 avril
\u00a0
2022, un nouvel
\u00a0
avenant au contrat de
cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 a
\u00a0
\u00e9t\u00e9 sign\u00e9 portant notamment
\u00a0
sur
un ajustement du montant
\u00a0
de la facilit\u00e9 \u00e0
\u00a0
1 042 M\u20ac
et l\u2019extension
\u00a0
de la maturit\u00e9
\u00a0
de la facilit\u00e9
\u00a0
de mars
2023
\u00a0
\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2024
\u00a0
\u00e0
\u00a0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
982 M\u20ac,
\u00a0
avec
possibilit\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
port\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2026
\u00a0
sous
r\u00e9serve de l\u2019accord des banques.
Cet
\u00a0
avenant
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00a0
le
\u00a0
retour
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
semestrielle
\u00a0
du
\u00a0
covenant
\u00a0
financier
\u00a0
initial
\u00a0
(levier
financier) \u00e0
\u00a0
compter du 30
\u00a0
juin 2022,
\u00a0
qui doit
\u00a0
\u00eatre
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
4,5
\u00a0
aux
\u00a0
dates
\u00a0
du
\u00a0
30 juin
\u00a0
et
\u00a0
du
31 d\u00e9cembre 2022 puis inf\u00e9rieur 4,0 au
\u00a0
30 juin 2023,
puis
\u00a0
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
3,5
\u00a0
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
du
\u00a0
31 d\u00e9cembre
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
la
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9serve
disponible de 1 042 M\u20ac est non tir\u00e9e.
La valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la
couverture
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
dette,
\u00a0
lorsqu\u2019ils
\u00a0
existent,
\u00a0
sont
inclus
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
calcul
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019endettement
\u00a0
net.
\u00a0
(cf. note 28.3).
La
\u00a0
part
\u00a0
des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
\u00e0
remboursement
\u00a0
in
\u00a0
fine
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
64 %
\u00a0
(contre
66 %
\u00a0
en
\u00a0
2021)
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019endettement
\u00a0
total
\u00a0
brut
\u00a0
au
\u00a0
31
d\u00e9cembre 2022. Les \u00e9ch\u00e9ances sont
\u00a0
de 350 M\u20ac en
2023, 300
\u00a0
M\u20ac en 2024,
\u00a0
500
\u00a0
M\u20ac en 2026
\u00a0
et 500
\u00a0
M\u20ac en
2027.
Risques induits par
\u00a0
des clauses
\u00a0
de
remboursement anticip\u00e9
\u00a0
du fait
\u00a0
de
l\u2019application de clauses
\u00a0
de d\u00e9faut
\u00a0
\u2013
\u00ab covenants \u00bb
\u00a0
Le contrat de cr\u00e9dit syndiqu\u00e9, conclu en mai 2015
pour un
\u00a0
montant de
\u00a0
1 250 M\u20ac et
\u00a0
dont la
\u00a0
maturit\u00e9
est
\u00a0
en
\u00a0
mai
\u00a0
2022,
\u00a0
comporte
\u00a0
une
\u00a0
clause
\u00a0
appel\u00e9e
\u00ab covenant \u00bb,
\u00a0
imposant
\u00a0
le
\u00a0
respect
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
ratio
\u00a0
de
levier
\u00a0
qui
\u00a0
porte
\u00a0
sur
\u00a0
un
\u00a0
montant
\u00a0
maximum
d\u2019endettement net rapport\u00e9 \u00e0 un EBITDA ajust\u00e9.
\u00a0
L\u2019endettement
\u00a0
net
\u00a0
correspond
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9finition
pr\u00e9sent\u00e9e en note 3.2 et
\u00a0
son calcul est d\u00e9taill\u00e9 en
L\u2019EBITDA
\u00a0
ajust\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
partir
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9sultat
op\u00e9rationnel
\u00a0
courant
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
(R\u00e9sop)
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
abandonn\u00e9es,
\u00a0
en
d\u00e9duisant les amortissements
\u00a0
et d\u00e9pr\u00e9ciations des
immobilisations
\u00a0
corporelles
\u00a0
et
\u00a0
incorporelles,
\u00a0
les
amortissements
\u00a0
des co\u00fbts
\u00a0
d\u2019obtention
\u00a0
de contrats,
les
\u00a0
amortissements
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019utilisation
\u00a0
des
contrats
\u00a0
de
\u00a0
location
\u00a0
immobiliers
\u00a0
et
\u00a0
autres,
l\u2019annulation de la
\u00a0
charge de
\u00a0
loyer fixe des
\u00a0
contrats
de location
\u00a0
immobiliers
\u00a0
et autres, et
\u00a0
en y ajoutant
les
\u00a0
dividendes
\u00a0
re\u00e7us
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
mises
\u00a0
en
er
\u00a0
janvier
\u00a0
2019,
\u00a0
date
\u00a0
d\u2019application
\u00a0
de
IFRS 16
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
locations,
\u00a0
le
\u00a0
R\u00e9sop
\u00a0
(d\u00e9finition
\u00a0
en
note 3.2) exclut l\u2019effet
\u00a0
d\u2019IFRS 16 sur
\u00a0
les contrats de
concession
\u00a0
uniquement.
\u00a0
Les
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
location
n\u2019\u00e9tant
\u00a0
pas
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9es
\u00a0
comme
\u00a0
des
\u00a0
dettes
financi\u00e8res,
\u00a0
elles
\u00a0
ne
\u00a0
sont
\u00a0
pas
\u00a0
incluses
\u00a0
dans
l\u2019endettement net. Cet ajustement a \u00e9t\u00e9 accept\u00e9
par les pr\u00eateurs du cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 de 1
\u00a0
250 M\u20ac en
juin 2019.
Le
\u00a0
non-respect
\u00a0
de
\u00a0
ce
\u00a0
ratio
\u00a0
donne
\u00a0
aux
\u00a0
pr\u00eateurs
concern\u00e9s
\u00a0
la
\u00a0
facult\u00e9
\u00a0
d\u2019exiger
\u00a0
le
\u00a0
remboursement
anticip\u00e9 de leurs concours octroy\u00e9s.
Le
\u00a0
ratio
\u00a0
est
\u00a0
calcul\u00e9
\u00a0
chaque semestre
\u00a0
sur
\u00a0
12 mois
glissant sur la
\u00a0
base des comptes consolid\u00e9s publi\u00e9s.
\u00a0
\u00c0 la suite de l\u2019amendement et de l\u2019extension de
\u00a0
la
ligne
\u00a0
de cr\u00e9dit
\u00a0
syndiqu\u00e9
\u00a0
sign\u00e9
\u00a0
le 21 avril
\u00a0
2022, ce
ratio
\u00a0
est
\u00a0
de
\u00a0
nouveau
\u00a0
appliqu\u00e9
\u00a0
depuis
\u00a0
le
\u00a0
30 juin
2022 avec le seuil de 4.5.
De
\u00a0
plus,
\u00a0
cet
\u00a0
amendement
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00a0
un
\u00a0
montant
maximum
\u00a0
de
\u00a0
distribution
\u00a0
de
\u00a0
dividendes
\u00a0
de
1,30 euro par action au
\u00a0
titre de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2022 en
2023.
\u00a0
Au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2023,
\u00a0
la
\u00a0
limitation
\u00a0
de
distribution de 1,30 euro par
\u00a0
action peut \u00eatre lev\u00e9e
si le ratio de levier est inf\u00e9rieur \u00e0 3,5x.
Enfin, les
\u00a0
rachats d\u2019actions, hors
\u00a0
cadre du contrat
de
\u00a0
liquidit\u00e9,
\u00a0
sont
\u00a0
autoris\u00e9s dans
\u00a0
la
\u00a0
limite
\u00a0
de 5 M\u20ac
par an tant que le levier est sup\u00e9rieur \u00e0 3,5x.
Au 31 d\u00e9cembre 2022, le ratio de levier
\u00a0
est \u00e0
\u00a0
2,9x.
Risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
72 %
\u00a0
des
\u00a0
dettes
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
courantes
\u00a0
et
\u00a0
non
courantes, hors dettes sur
\u00a0
engagement de rachat
d\u2019int\u00e9r\u00eats minoritaires
\u00a0
et int\u00e9r\u00eats courus non
\u00a0
\u00e9chus,
sont compos\u00e9e
\u00a0
s
\u00a0
d\u2019emprunts \u00e0 taux fixe.
Ainsi, l\u2019emprunt obligataire de
\u00a0
349 M\u20ac \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance
2023, \u00e9mis
\u00a0
en 2016,
\u00a0
porte int\u00e9r\u00eat
\u00a0
\u00e0 taux fixe
\u00a0
(taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif
\u00a0
de 2,90 %). L\u2019emprunt
\u00a0
obligataire
de 299 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance 202
\u00a0
4, \u00e9mis en 201
\u00a0
7, porte
int\u00e9r\u00eat \u00e0 taux
\u00a0
fixe (taux d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif de
\u00a0
1,81 %).
L\u2019emprunt
\u00a0
obligataire
\u00a0
de
\u00a0
497 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance
2026, \u00e9mis
\u00a0
en 2019,
\u00a0
porte int\u00e9r\u00eat
\u00a0
\u00e0 taux fixe
\u00a0
(taux
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
effectif
\u00a0
de
\u00a0
2,26 %).
\u00a0
Enfin,
\u00a0
l\u2019emprunt
obligataire
\u00a0
de 494
\u00a0
M\u20ac \u00e0
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ance
\u00a0
2027, \u00e9mis
\u00a0
en
2021, porte int\u00e9r\u00eat
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux fixe (taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat effectif
de 1,96 %).
Les
\u00a0
titres de
\u00a0
cr\u00e9ances
\u00a0
n\u00e9gociables \u00e0
\u00a0
court terme
(billets de
\u00a0
tr\u00e9sorerie)
\u00a0
et \u00e0
\u00a0
moyen terme
\u00a0
sont
\u00a0
\u00e9mis
r\u00e9guli\u00e8rement,
\u00a0
pour des dur\u00e9es de 1
\u00a0
\u00e0 24 mois.
\u00a0
Le
rythme
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9missions
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
des
\u00a0
billets
\u00a0
font
varier
\u00a0
ainsi les
\u00a0
taux de r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
appliqu\u00e9s ; aussi,
le
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
du
\u00a0
portefeuille
\u00a0
\u00e9volue-t-il
tout
\u00a0
au
\u00a0
long
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e.
\u00a0
Les
\u00a0
autres
\u00a0
dettes
bancaires
\u00a0
portent
\u00a0
principalement
\u00a0
int\u00e9r\u00eat
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux
variable.
La
\u00a0
tr\u00e9sorerie
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9quivalents
\u00a0
de
\u00a0
tr\u00e9sorerie
repr\u00e9sentent un
\u00a0
encours
\u00a0
de 851
\u00a0
M\u20ac. D\u2019autre
\u00a0
part,
l\u2019endettement
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux
\u00a0
variable
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
697 M\u20ac
(ce chiffre excluant principalement les dettes li\u00e9es
au
\u00a0
rachat
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
minoritaires
\u00a0
et les
\u00a0
d\u00e9p\u00f4ts
\u00a0
et
cautions
\u00a0
re\u00e7us).
\u00a0
\u00c0
\u00a0
fin
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
compte
tenu
\u00a0
des
\u00a0
montants
\u00a0
mentionn\u00e9s
\u00a0
ci-dessus,
\u00a0
une
hausse
\u00a0
instantan\u00e9e des
\u00a0
taux
\u00a0
aurait
\u00a0
un effet
\u00a0
limit\u00e9
sur la charge nette d\u2019int\u00e9r\u00eat du Groupe.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
d\u00e9tient
\u00a0
pas
d\u2019instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
taux
\u00a0
qui
\u00a0
modifie
\u00a0
la
r\u00e9partition de la dette \u00e0 taux fixe et variable.
Par
\u00a0
ailleurs
\u00a0
,
\u00a0
les
\u00a0
engagements
\u00a0
de
\u00a0
retraites
\u00a0
et
obligations assimil\u00e9es
\u00a0
sont sensibles
\u00a0
aux variations
des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. La part obligataire et
\u00a0
mon\u00e9taire
des actifs
\u00a0
correspondants pr\u00e9sente
\u00a0
une sensibilit\u00e9
en
\u00a0
sens
\u00a0
contraire.
\u00a0
Les
\u00a0
encours
\u00a0
li\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
engagements et \u00e0 ces actifs sont d\u00e9taill\u00e9s en note
27.1.
Risques de change
Les
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
de
\u00a0
devises
\u00a0
sous
forme
\u00a0
de
\u00a0
terme
\u00a0
direct
\u00a0
portent,
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2022 pour l\u2019ensemble des branches,
sur des montants de
\u00a0
97 M\u20ac \u00e0 la
\u00a0
vente et 104 M\u20ac
\u00a0
\u00e0
Pour
\u00a0
le
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
conversion
\u00a0
du
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat, le
\u00a0
Groupe
\u00a0
n\u2019effectue pas
\u00a0
de
\u00a0
couverture
financi\u00e8re. Les
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
d\u2019exposition sont
\u00a0
donn\u00e9s
ci-apr\u00e8s.
La
\u00a0
part
\u00a0
des
\u00a0
principales
\u00a0
devises
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
chiffre
d\u2019affaires consolid\u00e9
\u00a0
2022 se
\u00a0
pr\u00e9sente
\u00a0
comme
\u00a0
suit
(chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
report\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
la
monnaie officielle
\u00a0
de
\u00a0
leur pays de domiciliation) :
Sur la base des donn\u00e9es
\u00a0
comptables de l\u2019exercice
2022,
\u00a0
les
\u00a0
sensibilit\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
op\u00e9rationnel
courant
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
(R\u00e9sop)
\u00a0
\u00e0
\u00a0
une
variation
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
change
\u00a0
respectifs
\u00a0
de
\u00a0
ces
devises, en ordre de grandeur et en ann\u00e9e pleine,
pour
\u00a0
une
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
de
\u00a0
10 %
\u00a0
contre
\u00a0
l\u2019euro
\u00a0
et
avant toute mesure d\u2019ajustement, sont pr\u00e9sent\u00e9es
dans le tableau ci-dessous :
Devise
Incidence comptable sur le
R\u00e9sop consolid\u00e9 2022
Dollar US (*)
(22) M\u20ac
Livre sterling (**)
(9) M\u20ac
(*)
\u00a0
R\u00e9sop
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dont
\u00a0
la
\u00a0
monnaie
\u00a0
fonctionnelle
\u00a0
est
\u00a0
le
dollar US.
(**) R\u00e9sop des entit\u00e9s
\u00a0
dont la monnaie
\u00a0
fonctionnelle
\u00a0
est la livre
sterling.
Le
\u00a0
financement
\u00a0
des
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
courantes
\u00a0
est
\u00a0
en
g\u00e9n\u00e9ral
\u00a0
assur\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
recours
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
cr\u00e9dits
\u00a0
\u00e0
\u00a0
court
terme
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux
\u00a0
variable
\u00a0
libell\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
la
\u00a0
devise
locale
\u00a0
pour
\u00a0
\u00e9viter
\u00a0
tout
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
change, soit
\u00a0
un
encours de 252 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 2022.
Pour les investissements
\u00a0
\u00e0
\u00a0
long terme, y compris les
acquisitions, le
\u00a0
Groupe se
\u00a0
r\u00e9serve
\u00a0
la possibilit\u00e9
\u00a0
de
mettre
\u00a0
en
\u00a0
place
\u00a0
des
\u00a0
emprunts
\u00a0
\u00e0
\u00a0
moyen
\u00a0
terme
dans la
\u00a0
devise d\u2019investissement.
\u00a0
Au 31 d\u00e9cembre
2022,
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
de
\u00a0
tels
\u00a0
instruments
\u00a0
qualifi\u00e9s
\u00a0
de
couvertures d\u2019investissements
\u00a0
nets est
\u00a0
de
\u00a0
450 M\u20ac,
principalement en dollars US.
Risques sur actions de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
cot\u00e9es
Les
\u00a0
principaux
\u00a0
titres de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
cot\u00e9es d\u00e9tenus
\u00a0
directement
\u00a0
ou indirectement
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe sont
\u00a0
les
suivants :
Titres
Nombre
d\u00e9tention
Cours au
31.12.2022
Valorisation
boursi\u00e8re au
31.12.2022
Lagard\u00e8re SA
451 768
0,32%
20,04 \u20ac
9 053 431 \u20ac
Actifs li\u00e9s aux r\u00e9gimes de retraite plac\u00e9s
en actions
9 650 817 \u20ac
Les titres d\u2019autocontr\u00f4le sont d\u00e9duits des capitaux
propres consolid\u00e9s pour leur co\u00fbt
\u00a0
d\u2019acquisition. Les
variations ult\u00e9rieures du cours n\u2019ont
\u00a0
aucun impact
sur les comptes.
La juste
\u00a0
valeur des actifs
\u00a0
li\u00e9s aux r\u00e9gimes de
\u00a0
retraite
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0 181 M\u20ac. Ils
\u00a0
sont investis
\u00a0
\u00e0 hauteur de 5
\u00a0
%
en
\u00a0
actions
\u00a0
(cf.
\u00a0
note
\u00a0
27.1),
\u00a0
ce qui
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
une
valorisation de 8 M\u20ac au 31 d\u00e9cembre 202
\u00a0
2.
29.1.2
GESTION
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
applique
\u00a0
une politique
\u00a0
visant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
limiter
les
\u00a0
risques
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
encourus par
\u00a0
l\u2019application
de
\u00a0
proc\u00e9dures
\u00a0
permettant
\u00a0
d\u2019identifier
\u00a0
et
\u00a0
de
quantifier
\u00a0
ces
\u00a0
risques.
\u00a0
L\u2019utilisation
\u00a0
de
\u00a0
produits
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
est
\u00a0
r\u00e9serv\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
de
couverture non sp\u00e9culatives.
Le portefeuille
\u00a0
des d\u00e9riv\u00e9s se d\u00e9compose de la mani\u00e8re suivante :
\u00a0
Cat\u00e9gorie
d'instrument de
couverture
couverture
Nominal
Juste valeur
Autres \u00e9l\u00e9ments du
r\u00e9sultat global
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
2022
2021
Cross currency swaps
affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la dette
(*)
Investissement
net
405
380
(27)
(8)
(19)
(24)
Swaps de change affect\u00e9s
\u00e0 la dette
(*)
Juste-valeur
513
697
4
(2)
-
-
Couvertures de change
op\u00e9rationnelles (achats
et ventes \u00e0 terme)
Flux de
tr\u00e9sorerie et
Juste-valeur
200
186
(1)
1
-
2
Total
1 118
1 263
(24)
(9)
(19)
(22)
(*) La variation
\u00a0
de juste
\u00a0
-valeur
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers
\u00a0
affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0 (19)
\u00a0
M\u20ac au 31
\u00a0
d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
et correspond
aux cross
\u00a0
-currency
\u00a0
swaps. Cette
\u00a0
variation
\u00a0
est comptabilis\u00e9e
\u00a0
en autres
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du r\u00e9sultat
\u00a0
global.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
les caract\u00e9ristiques
\u00a0
des
cross
\u00a0
currency
\u00a0
swaps
\u00a0
affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
sont
r\u00e9sum\u00e9es ci-apr\u00e8s :
\u00a0
Les nominaux
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent \u00e0
\u00a0
430 millions
\u00a0
de dollars
US avec
\u00a0
des \u00e9ch\u00e9ances en
\u00a0
avril
\u00a0
2023, juin 2024
et juin
\u00a0
2026. Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2021,
\u00a0
les contrats
s\u2019\u00e9levaient
\u00a0
\u00e0 430 millions
\u00a0
de dollars US
\u00a0
avec les
m\u00eames \u00e9ch\u00e9ances.
La maturit\u00e9 des
\u00a0
cross currency swaps est align\u00e9e
avec
\u00a0
celles
\u00a0
des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
et
\u00a0
du
placement
\u00a0
priv\u00e9
\u00a0
Schuldscheindarlehen,
\u00a0
les
d\u00e9riv\u00e9s
\u00a0
ayant
\u00a0
permis,
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
plan
\u00a0
\u00e9conomique,
de transformer
\u00a0
en dette \u00e0 taux fixe
\u00a0
dollar US les
emprunts obligataires \u00e9mis
\u00a0
\u00e0
\u00a0
taux fixe euro.
La maturit\u00e9 des autres d\u00e9riv\u00e9s est inf\u00e9rieure \u00e0 un
an.
Risques de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
pratique
\u00a0
pas
\u00a0
de
\u00a0
gestion
\u00a0
active
quotidienne des taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat relatifs \u00e0
\u00a0
ses actifs et
passifs financiers.
\u00a0
Les placements de tr\u00e9sorerie sont effectu\u00e9s sur des
instruments
\u00a0
de
\u00a0
taux
\u00a0
choisis
\u00a0
pour
\u00a0
leur
\u00a0
qualit\u00e9
\u00a0
en
termes de signature, avec des maturit\u00e9s adapt\u00e9es
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
dur\u00e9e
\u00a0
pr\u00e9vue
\u00a0
du
\u00a0
placement et
\u00a0
en
\u00a0
excluant
tout placement sp\u00e9culatif ou \u00e0 fort risque.
Aucun
\u00a0
produit
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9
\u00a0
n\u2019est
\u00a0
attach\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ces
investissements.
Risques de liquidit\u00e9
Le
\u00a0
risque
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9
\u00a0
est
\u00a0
ma\u00eetris\u00e9
\u00a0
puisque le
\u00a0
ratio
des
\u00a0
r\u00e9serves
\u00a0
de
\u00a0
liquidit\u00e9s
\u00a0
disponibles
\u00a0
(tr\u00e9sorerie,
placements financiers
\u00a0
courants et lignes de cr\u00e9dit
confirm\u00e9es, non tir\u00e9es) sur
\u00a0
la dette brute inf\u00e9rieure
\u00e0
\u00a0
2 ans
\u00a0
est
\u00a0
de
\u00a0
132 %.
\u00a0
En
\u00a0
effet,
\u00a0
la
\u00a0
dette
\u00a0
brute
\u00a0
\u00e0
moins de 2 ans est de
\u00a0
1 429 M\u20ac, tandis que le total
des r\u00e9serves de liquidit\u00e9 est de 1 893 M\u20ac (tr\u00e9sorerie
et
\u00a0
placements
\u00a0
financiers
\u00a0
courants
\u00a0
pour
\u00a0
851 M\u20ac,
lignes
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
\u00a0
confirm\u00e9es
\u00a0
non
\u00a0
tir\u00e9es
\u00a0
pour
1 042 M\u20ac
\u00a0
correspondant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
ligne
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit
syndiqu\u00e9).
La r\u00e9serve
\u00a0
de liquidit\u00e9
\u00a0
est principalement
\u00a0
assur\u00e9e
par le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 conclu en mai 2015 pour un
montant de 1 250 M\u20ac.
Le 21 avril
\u00a0
2022, un nouvel
\u00a0
avenant au contrat de
cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 a
\u00a0
\u00e9t\u00e9 sign\u00e9 portant notamment
\u00a0
sur
un ajustement du montant
\u00a0
de la facilit\u00e9 \u00e0
\u00a0
1 042 M\u20ac
et l\u2019extension
\u00a0
de la maturit\u00e9
\u00a0
de la facilit\u00e9
\u00a0
de mars
2023
\u00a0
\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2024
\u00a0
\u00e0
\u00a0
hauteur
\u00a0
de
\u00a0
982 M\u20ac,
\u00a0
avec
possibilit\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00eatre
\u00a0
port\u00e9e
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
avril
\u00a0
2026
\u00a0
sous
r\u00e9serve de l\u2019accord des banques.
Cet
\u00a0
avenant
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00a0
le
\u00a0
retour
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019application
semestrielle
\u00a0
du
\u00a0
covenant
\u00a0
financier
\u00a0
initial
\u00a0
(levier
financier) \u00e0
\u00a0
compter du 30
\u00a0
juin 2022,
\u00a0
qui doit
\u00a0
\u00eatre
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
4,5
\u00a0
aux
\u00a0
dates
\u00a0
du
\u00a0
30 juin
\u00a0
et
\u00a0
du
31 d\u00e9cembre 2022 puis inf\u00e9rieur 4,0 au
\u00a0
30 juin 2023,
puis
\u00a0
inf\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
3,5
\u00a0
\u00e0
\u00a0
compter
\u00a0
du
\u00a0
31 d\u00e9cembre
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
la
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9serve
disponible de 1 042 M\u20ac est non tir\u00e9e.
La valorisation des instruments d\u00e9riv\u00e9s affect\u00e9s \u00e0
\u00a0
la
couverture
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
dette,
\u00a0
lorsqu\u2019ils
\u00a0
existent,
\u00a0
sont
inclus
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
calcul
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019endettement
\u00a0
net.
\u00a0
(cf. note 28.3).
La
\u00a0
part
\u00a0
des
\u00a0
emprunts
\u00a0
obligataires
\u00a0
\u00e0
remboursement
\u00a0
in
\u00a0
fine
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
64 %
\u00a0
(contre
66 %
\u00a0
en
\u00a0
2021)
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019endettement
\u00a0
total
\u00a0
brut
\u00a0
au
\u00a0
31
d\u00e9cembre 2022. Les \u00e9ch\u00e9ances sont
\u00a0
de 350 M\u20ac en
2023, 300
\u00a0
M\u20ac en 2024,
\u00a0
500
\u00a0
M\u20ac en 2026
\u00a0
et 500
\u00a0
M\u20ac en
2027.
RISQUES DE CR\u00c9DIT
\u00a0
ET DE
CONTREPARTIE
Le risque de cr\u00e9dit
\u00a0
et de
\u00a0
contrepartie repr\u00e9sente le
risque de
\u00a0
perte financi\u00e8re
\u00a0
pour le Groupe dans
\u00a0
le
cas
\u00a0
o\u00f9
\u00a0
un
\u00a0
client
\u00a0
ou
\u00a0
un
\u00a0
d\u00e9biteur
\u00a0
viendrait
\u00a0
\u00e0
manquer
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ses
\u00a0
obligations
\u00a0
contractuelles.
\u00a0
Ce
risque
\u00a0
provient
\u00a0
essentiellement
\u00a0
des
\u00a0
cr\u00e9ances
clients.
29.2.1
EXPOSITION
L\u2019exposition
\u00a0
du Groupe
\u00a0
au risque
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit et
\u00a0
de
contrepartie peut r\u00e9sulter principalement
\u00a0
:
\u25ba
des encours
\u00a0
clients ou
\u00a0
d\u2019engagements re\u00e7us
dans le cadre de contrats commerciaux
\u00a0
;
\u25ba
d\u2019investissements
\u00a0
financiers
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9s
\u00a0
soit
\u00a0
pour
placer des
\u00a0
exc\u00e9dents
\u00a0
de tr\u00e9sorerie,
\u00a0
soit pour
couvrir
\u00a0
des engagements sociaux
\u00a0
post\u00e9rieurs
\u00e0 l\u2019emploi
\u00a0
;
\u25ba
de
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
ayant
\u00a0
pour
contrepartie des \u00e9tablissements
\u00a0
financiers.
Le
\u00a0
total
\u00a0
des
\u00a0
encours
\u00a0
clients
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
957 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022. Les
\u00a0
encours
\u00a0
clients principaux
ont pour contrepartie des
\u00a0
distributeurs de produits
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
En
\u00a0
France,
\u00a0
comme
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019\u00e9tranger,
\u00a0
les
cr\u00e9ances
\u00a0
sont
\u00a0
majoritairement
\u00a0
d\u00e9tenues
\u00a0
sur
\u00a0
des
clients
\u00a0
locaux
\u00a0
dont
\u00a0
aucun
\u00a0
ne
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
un
pourcentage \u00e9lev\u00e9 des ventes concern\u00e9es.
Il est pr\u00e9cis\u00e9 ci-dessous
\u00a0
la part du chiffre d\u2019affaires
consolid\u00e9 r\u00e9alis\u00e9 avec le premier, les cinq premiers
et les dix premiers clients
\u00a0
du
\u00a0
Groupe :
(%)
2022
2021
Premier client
7,7
8,7
Cinq premiers clients
12,4
14,8
Dix premiers clients
15,4
19,1
La tr\u00e9sorerie
\u00a0
et les placements
\u00a0
financiers courants
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
s\u2018\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
851 M\u20ac.
\u00a0
Outre
\u00a0
les
\u00a0
soldes
cr\u00e9diteurs aupr\u00e8s
\u00a0
des banques du Groupe,
\u00a0
la plus
grande
\u00a0
part
\u00a0
des
\u00a0
encours
\u00a0
est
\u00a0
plac\u00e9e
\u00a0
sur
\u00a0
des
instruments repr\u00e9sentatifs
\u00a0
de signatures
\u00a0
de bonne
qualit\u00e9.
Les
\u00a0
actifs
\u00a0
g\u00e9r\u00e9s
\u00a0
dans le
\u00a0
cadre
\u00a0
des
\u00a0
engagements
sociaux
\u00a0
post\u00e9rieurs
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019emploi
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8vent
\u00a0
\u00e0
\u00a0
181 M\u20ac
(dont 157 M\u20ac au
\u00a0
Royaume-Uni), 57 % de ces actifs
sont investis en obligations.
\u00a0
Les
\u00a0
contrats
\u00a0
de
\u00a0
couverture
\u00a0
sont
\u00a0
principalement
destin\u00e9s \u00e0 la
\u00a0
couverture des risques de
\u00a0
devise. Leur
encours
\u00a0
notionnel
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
1 118 M\u20ac
\u00a0
au
31 d\u00e9cembre 2022. Le risque \u00e9conomique attach\u00e9
\u00e0
\u00a0
ces contrats
\u00a0
d\u00e9pend de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
des devises
et
\u00a0
des
\u00a0
taux
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eat
\u00a0
et
\u00a0
ne
\u00a0
repr\u00e9sente
\u00a0
qu\u2019une
fraction
\u00a0
du
\u00a0
montant
\u00a0
notionnel.
\u00a0
Les
\u00a0
contreparties
en sont des banques de premier plan.
Les
\u00a0
contreparties
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
sont
\u00a0
expos\u00e9es
\u00a0
aux
al\u00e9as de la conjoncture \u00e9conomique et de ce fait
des d\u00e9faillances
\u00a0
ne
\u00a0
peuvent
\u00a0
pas \u00eatre
\u00a0
totalement
exclues.
29.2.2
GESTION
Chaque branche
\u00a0
d\u2019activit\u00e9 a
\u00a0
la responsabilit\u00e9
\u00a0
de
g\u00e9rer de fa\u00e7on d\u00e9centralis\u00e9e son risque de cr\u00e9dit,
en fonction des
\u00a0
sp\u00e9cificit\u00e9s
\u00a0
propres \u00e0 son march\u00e9
et \u00e0 sa client\u00e8le.
Les clients
\u00a0
nouveaux
\u00a0
susceptibles
\u00a0
d\u2019engendrer un
volume
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
important
\u00a0
font
\u00a0
g\u00e9n\u00e9ralement
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019analyses
\u00a0
ou
\u00a0
de
\u00a0
prises
\u00a0
d\u2019informations
pr\u00e9alables
\u00a0
(telles
\u00a0
que
\u00a0
notations
\u00a0
externes
\u00a0
ou
r\u00e9f\u00e9rences
\u00a0
bancaires)
\u00a0
qui
\u00a0
peuvent
\u00a0
conduire
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
mise
\u00a0
en
\u00a0
place
\u00a0
de
\u00a0
garanties
\u00a0
sp\u00e9cifiques
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
souscription
\u00a0
d\u2019assurances
\u00a0
cr\u00e9dit.
\u00a0
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
des
plafonds de
\u00a0
cr\u00e9dit par
\u00a0
contrepartie peuvent
\u00a0
\u00eatre
fix\u00e9s.
Dans
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
nouvellement
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
au
Groupe, il est fait
\u00a0
en sorte que
\u00a0
des proc\u00e9dures de
suivi adapt\u00e9es
\u00a0
aux risques
\u00a0
de
\u00a0
cr\u00e9dit sp\u00e9cifiques
\u00a0
\u00e0
ces
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
soient
\u00a0
progressivement
\u00a0
mises
\u00a0
en
place.
Le Groupe produit
\u00a0
un compte rendu
\u00a0
p\u00e9riodique sur
les
\u00a0
risques
\u00a0
de
\u00a0
contrepartie,
\u00a0
ce
\u00a0
qui
\u00a0
lui
\u00a0
permet
\u00a0
de
suivre
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
part
\u00a0
l\u2019exposition
\u00a0
consolid\u00e9e
\u00a0
du
Groupe \u00e0 ses
\u00a0
principales contreparties, l\u2019\u00e9volution
des encours
\u00a0
cumul\u00e9s et le
\u00a0
niveau des provisions qui
s\u2019y rattachent, d\u2019autre
\u00a0
part les
\u00a0
mesures
\u00a0
aff\u00e9rentes
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
ma\u00eetrise
\u00a0
des
\u00a0
risques
\u00a0
dans
\u00a0
ce
\u00a0
domaine.
\u00a0
Le
Comit\u00e9
\u00a0
des
\u00a0
risques
\u00a0
financiers
\u00a0
examine
p\u00e9riodiquement ce compte rendu.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
la
\u00a0
Direction
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
Tr\u00e9sorerie
\u00a0
et
\u00a0
du
Financement est
\u00a0
en
\u00a0
charge de
\u00a0
veiller
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
bonne
qualit\u00e9 des \u00e9tablissements financiers avec lesquels
les entit\u00e9s du Groupe sont en relation.
INSTRUMENTS FINANCIERS
30.1
VALEUR AU BILAN DES
\u00a0
INSTRUMENTS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
D\u00c9RIV\u00c9S
Les actifs et passifs
\u00a0
financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur
\u00a0
juste valeur sont constitu\u00e9s d\u2019instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s s\u2019analysant
comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s avec des justes valeurs
\u00a0
positives - Actif
7
2
- Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
4
-
- Instruments sur contrats d'\u00e9change de devises (part efficace)
3
2
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s avec des justes valeurs
\u00a0
n\u00e9gatives - Passif
(31)
(12)
- Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
(27)
(10)
- Instruments sur contrats d'\u00e9change de devises (part efficace)
(4)
(2)
Total (net)
(24)
(10)
.
30.2
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
INSCRITS AU
\u00a0
BILAN
31.12.2022
R\u00e9partition par cat\u00e9gorie d'instruments
(1)
Valeur
comptable
Juste
valeur
Co\u00fbt amorti
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global
recyclables
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur
par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Titres non consolid\u00e9s
45
45
45
Autres actifs financiers non
courants
139
139
139
Cr\u00e9ances clients et comptes
rattach\u00e9s
957
957
957
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
7
7
7
Autres actifs financiers
courants
833
833
833
Placements financiers
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
1
1
1
Tr\u00e9sorerie
850
850
850
Actifs
2 832
2 832
2 779
45
1
7
Emprunts obligataires et
Emprunts aupr\u00e8s des
\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
1 901
1 848
1 901
Autres dettes financi\u00e8res
639
639
639
Autres passifs financiers
\u00a0
non
courants
40
40
40
Fournisseurs et comptes
rattach\u00e9s
1 379
1 379
1 379
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
31
31
31
Autres passifs financiers
courants
1 361
1 361
1 361
Passifs
5 351
5 298
2 780
2 540
31
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2022.
31.12.2021
R\u00e9partition par cat\u00e9gorie d'instruments (1)
Valeur
comptable
Juste
valeur
Co\u00fbt amorti
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global
recyclables
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur
par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Titres non consolid\u00e9s
44
44
44
Autres actifs financiers non
courants
144
144
144
Cr\u00e9ances clients et comptes
rattach\u00e9s
1 023
1 023
1 023
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
2
2
2
Autres actifs financiers
courants
685
685
685
Placements financiers
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
95
95
95
Tr\u00e9sorerie
842
842
842
Actifs
2 835
2 835
2 694
44
95
2
Emprunts obligataires et
Emprunts aupr\u00e8s des
\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
1 953
2 018
1 953
Autres dettes financi\u00e8res
509
509
509
Autres passifs financiers non
courants
39
39
39
Fournisseurs et comptes
rattach\u00e9s
1 298
1 298
1 298
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
12
12
12
Autres passifs financiers
courants
1 272
1 272
1 272
Passifs
5 083
5 148
2 609
2 462
12
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2021.
30.3
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
-
\u00a0
HI\u00c9RARCHIE DES JUSTES
\u00a0
VALEURS
La norme IFRS 7 r\u00e9vis\u00e9e
\u00a0
\u2013 Instruments financiers :
informations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fournir
\u00a0
\u2013
\u00a0
r\u00e9partit
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
utilis\u00e9es pour le calcul des justes valeurs selon les
niveaux hi\u00e9rarchiques suivants :
Niveau 1 : instrument cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif.
Niveau 2 : instrument dont
\u00a0
l\u2019\u00e9valuation fait appel
\u00e0 des techniques de valorisation
\u00a0
s\u2019appuyant sur
des donn\u00e9es de march\u00e9 observa
\u00a0
bles.
Niveau 3 : instrument dont
\u00a0
l\u2019\u00e9valuation fait appel
\u00e0 des techniques de valorisation
\u00a0
s\u2019appuyant sur
des donn\u00e9es non observables.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
certains
\u00a0
titres
\u00a0
de
\u00a0
participation
\u00a0
sont
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition lorsque le Groupe
ne
\u00a0
dispose
\u00a0
pas
\u00a0
d\u2019\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
d\u2019\u00e9valuation
suffisamment
\u00a0
fiables, notamment
\u00a0
en
\u00a0
l\u2019absence
de march\u00e9 actif (cf. note 3.14 supra).
Le
\u00a0
classement
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers,
\u00a0
selon
cette hi\u00e9rarchie se pr\u00e9sente comme suit :
Cat\u00e9gorie d'instruments
(1)
Hi\u00e9rarchie
\u00a0
des justes valeurs
(2)
Cout
d'acquisition
31.12.2022
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Titres non consolid\u00e9s
44
44
\u00a0
- FCPI Idinvest Digital
Fund II
11
11
participation
33
33
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s actifs
7
7
Placements financiers
-
-
-
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
1
1
\u00a0
- Valeurs mobili\u00e8res de
placements
1
1
financiers actifs
44
1
7
1
7
44
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s passifs
31
31
financiers passifs
31
31
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2022.
(2)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
niveau de hi\u00e9rarchie des justes valeurs n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2022.
Cat\u00e9gorie d'instruments
(1)
Hi\u00e9rarchie
\u00a0
des justes valeurs
(2)
Cout
d'acquisition
31.12.2021
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Titres non consolid\u00e9s
44
44
\u00a0
- FCPI Idinvest Digital
Fund II
11
11
participation
33
33
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s actifs
2
2
Placements financiers
-
-
-
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
95
95
\u00a0
- Valeurs mobili\u00e8res de
placements
95
95
financiers actifs
44
95
2
95
2
44
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s passifs
12
12
financiers passifs
12
12
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2021.
(2)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
niveau de hi\u00e9rarchie des justes valeurs n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2021.
.
INSTRUMENTS FINANCIERS
30.1
VALEUR AU BILAN DES
\u00a0
INSTRUMENTS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
D\u00c9RIV\u00c9S
Les actifs et passifs
\u00a0
financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur
\u00a0
juste valeur sont constitu\u00e9s d\u2019instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s s\u2019analysant
comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s avec des justes valeurs
\u00a0
positives - Actif
7
2
- Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
4
-
- Instruments sur contrats d'\u00e9change de devises (part efficace)
3
2
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s avec des justes valeurs
\u00a0
n\u00e9gatives - Passif
(31)
(12)
- Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
(27)
(10)
- Instruments sur contrats d'\u00e9change de devises (part efficace)
(4)
(2)
Total (net)
(24)
(10)
.
30.2
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
INSCRITS AU
\u00a0
BILAN
31.12.2022
R\u00e9partition par cat\u00e9gorie d'instruments
(1)
Valeur
comptable
Juste
valeur
Co\u00fbt amorti
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global
recyclables
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur
par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Titres non consolid\u00e9s
45
45
45
Autres actifs financiers non
courants
139
139
139
Cr\u00e9ances clients et comptes
rattach\u00e9s
957
957
957
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
7
7
7
Autres actifs financiers
courants
833
833
833
Placements financiers
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
1
1
1
Tr\u00e9sorerie
850
850
850
Actifs
2 832
2 832
2 779
45
1
7
Emprunts obligataires et
Emprunts aupr\u00e8s des
\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
1 901
1 848
1 901
Autres dettes financi\u00e8res
639
639
639
Autres passifs financiers
\u00a0
non
courants
40
40
40
Fournisseurs et comptes
rattach\u00e9s
1 379
1 379
1 379
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
31
31
31
Autres passifs financiers
courants
1 361
1 361
1 361
Passifs
5 351
5 298
2 780
2 540
31
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2022.
31.12.2021
R\u00e9partition par cat\u00e9gorie d'instruments (1)
Valeur
comptable
Juste
valeur
Co\u00fbt amorti
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global
recyclables
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur
par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Titres non consolid\u00e9s
44
44
44
Autres actifs financiers non
courants
144
144
144
Cr\u00e9ances clients et comptes
rattach\u00e9s
1 023
1 023
1 023
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
2
2
2
Autres actifs financiers
courants
685
685
685
Placements financiers
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
95
95
95
Tr\u00e9sorerie
842
842
842
Actifs
2 835
2 835
2 694
44
95
2
Emprunts obligataires et
Emprunts aupr\u00e8s des
\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
1 953
2 018
1 953
Autres dettes financi\u00e8res
509
509
509
Autres passifs financiers non
courants
39
39
39
Fournisseurs et comptes
rattach\u00e9s
1 298
1 298
1 298
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
12
12
12
Autres passifs financiers
courants
1 272
1 272
1 272
Passifs
5 083
5 148
2 609
2 462
12
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2021.
30.3
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
-
\u00a0
HI\u00c9RARCHIE DES JUSTES
\u00a0
VALEURS
La norme IFRS 7 r\u00e9vis\u00e9e
\u00a0
\u2013 Instruments financiers :
informations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fournir
\u00a0
\u2013
\u00a0
r\u00e9partit
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
utilis\u00e9es pour le calcul des justes valeurs selon les
niveaux hi\u00e9rarchiques suivants :
Niveau 1 : instrument cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif.
Niveau 2 : instrument dont
\u00a0
l\u2019\u00e9valuation fait appel
\u00e0 des techniques de valorisation
\u00a0
s\u2019appuyant sur
des donn\u00e9es de march\u00e9 observa
\u00a0
bles.
Niveau 3 : instrument dont
\u00a0
l\u2019\u00e9valuation fait appel
\u00e0 des techniques de valorisation
\u00a0
s\u2019appuyant sur
des donn\u00e9es non observables.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
certains
\u00a0
titres
\u00a0
de
\u00a0
participation
\u00a0
sont
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition lorsque le Groupe
ne
\u00a0
dispose
\u00a0
pas
\u00a0
d\u2019\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
d\u2019\u00e9valuation
suffisamment
\u00a0
fiables, notamment
\u00a0
en
\u00a0
l\u2019absence
de march\u00e9 actif (cf. note 3.14 supra).
Le
\u00a0
classement
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers,
\u00a0
selon
cette hi\u00e9rarchie se pr\u00e9sente comme suit :
Cat\u00e9gorie d'instruments
(1)
Hi\u00e9rarchie
\u00a0
des justes valeurs
(2)
Cout
d'acquisition
31.12.2022
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Titres non consolid\u00e9s
44
44
\u00a0
- FCPI Idinvest Digital
Fund II
11
11
participation
33
33
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s actifs
7
7
Placements financiers
-
-
-
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
1
1
\u00a0
- Valeurs mobili\u00e8res de
placements
1
1
financiers actifs
44
1
7
1
7
44
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s passifs
31
31
financiers passifs
31
31
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2022.
(2)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
niveau de hi\u00e9rarchie des justes valeurs n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2022.
Cat\u00e9gorie d'instruments
(1)
Hi\u00e9rarchie
\u00a0
des justes valeurs
(2)
Cout
d'acquisition
31.12.2021
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Titres non consolid\u00e9s
44
44
\u00a0
- FCPI Idinvest Digital
Fund II
11
11
participation
33
33
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s actifs
2
2
Placements financiers
-
-
-
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
95
95
\u00a0
- Valeurs mobili\u00e8res de
placements
95
95
financiers actifs
44
95
2
95
2
44
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s passifs
12
12
financiers passifs
12
12
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2021.
(2)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
niveau de hi\u00e9rarchie des justes valeurs n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2021.
.
INSTRUMENTS FINANCIERS
30.1
VALEUR AU BILAN DES
\u00a0
INSTRUMENTS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
D\u00c9RIV\u00c9S
Les actifs et passifs
\u00a0
financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur
\u00a0
juste valeur sont constitu\u00e9s d\u2019instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s s\u2019analysant
comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s avec des justes valeurs
\u00a0
positives - Actif
7
2
- Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
4
-
- Instruments sur contrats d'\u00e9change de devises (part efficace)
3
2
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s avec des justes valeurs
\u00a0
n\u00e9gatives - Passif
(31)
(12)
- Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
(27)
(10)
- Instruments sur contrats d'\u00e9change de devises (part efficace)
(4)
(2)
Total (net)
(24)
(10)
.
30.2
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
INSCRITS AU
\u00a0
BILAN
31.12.2022
R\u00e9partition par cat\u00e9gorie d'instruments
(1)
Valeur
comptable
Juste
valeur
Co\u00fbt amorti
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global
recyclables
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur
par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Titres non consolid\u00e9s
45
45
45
Autres actifs financiers non
courants
139
139
139
Cr\u00e9ances clients et comptes
rattach\u00e9s
957
957
957
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
7
7
7
Autres actifs financiers
courants
833
833
833
Placements financiers
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
1
1
1
Tr\u00e9sorerie
850
850
850
Actifs
2 832
2 832
2 779
45
1
7
Emprunts obligataires et
Emprunts aupr\u00e8s des
\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
1 901
1 848
1 901
Autres dettes financi\u00e8res
639
639
639
Autres passifs financiers
\u00a0
non
courants
40
40
40
Fournisseurs et comptes
rattach\u00e9s
1 379
1 379
1 379
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
31
31
31
Autres passifs financiers
courants
1 361
1 361
1 361
Passifs
5 351
5 298
2 780
2 540
31
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2022.
31.12.2021
R\u00e9partition par cat\u00e9gorie d'instruments (1)
Valeur
comptable
Juste
valeur
Co\u00fbt amorti
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global
recyclables
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur
par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Titres non consolid\u00e9s
44
44
44
Autres actifs financiers non
courants
144
144
144
Cr\u00e9ances clients et comptes
rattach\u00e9s
1 023
1 023
1 023
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
2
2
2
Autres actifs financiers
courants
685
685
685
Placements financiers
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
95
95
95
Tr\u00e9sorerie
842
842
842
Actifs
2 835
2 835
2 694
44
95
2
Emprunts obligataires et
Emprunts aupr\u00e8s des
\u00e9tablissements de cr\u00e9dit
1 953
2 018
1 953
Autres dettes financi\u00e8res
509
509
509
Autres passifs financiers non
courants
39
39
39
Fournisseurs et comptes
rattach\u00e9s
1 298
1 298
1 298
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s
12
12
12
Autres passifs financiers
courants
1 272
1 272
1 272
Passifs
5 083
5 148
2 609
2 462
12
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2021.
30.3
INSTRUMENTS FINANCIERS
\u00a0
-
\u00a0
HI\u00c9RARCHIE DES JUSTES
\u00a0
VALEURS
La norme IFRS 7 r\u00e9vis\u00e9e
\u00a0
\u2013 Instruments financiers :
informations
\u00a0
\u00e0
\u00a0
fournir
\u00a0
\u2013
\u00a0
r\u00e9partit
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
utilis\u00e9es pour le calcul des justes valeurs selon les
niveaux hi\u00e9rarchiques suivants :
Niveau 1 : instrument cot\u00e9 sur un march\u00e9 actif.
Niveau 2 : instrument dont
\u00a0
l\u2019\u00e9valuation fait appel
\u00e0 des techniques de valorisation
\u00a0
s\u2019appuyant sur
des donn\u00e9es de march\u00e9 observa
\u00a0
bles.
Niveau 3 : instrument dont
\u00a0
l\u2019\u00e9valuation fait appel
\u00e0 des techniques de valorisation
\u00a0
s\u2019appuyant sur
des donn\u00e9es non observables.
Par
\u00a0
ailleurs,
\u00a0
certains
\u00a0
titres
\u00a0
de
\u00a0
participation
\u00a0
sont
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt d\u2019acquisition lorsque le Groupe
ne
\u00a0
dispose
\u00a0
pas
\u00a0
d\u2019\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
d\u2019\u00e9valuation
suffisamment
\u00a0
fiables, notamment
\u00a0
en
\u00a0
l\u2019absence
de march\u00e9 actif (cf. note 3.14 supra).
Le
\u00a0
classement
\u00a0
des instruments
\u00a0
financiers,
\u00a0
selon
cette hi\u00e9rarchie se pr\u00e9sente comme suit :
Cat\u00e9gorie d'instruments
(1)
Hi\u00e9rarchie
\u00a0
des justes valeurs
(2)
Cout
d'acquisition
31.12.2022
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Titres non consolid\u00e9s
44
44
\u00a0
- FCPI Idinvest Digital
Fund II
11
11
participation
33
33
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s actifs
7
7
Placements financiers
-
-
-
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
1
1
\u00a0
- Valeurs mobili\u00e8res de
placements
1
1
financiers actifs
44
1
7
1
7
44
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s passifs
31
31
financiers passifs
31
31
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2022.
(2)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
niveau de hi\u00e9rarchie des justes valeurs n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2022.
Cat\u00e9gorie d'instruments
(1)
Hi\u00e9rarchie
\u00a0
des justes valeurs
(2)
Cout
d'acquisition
31.12.2021
Juste
valeur par
autres
\u00e9l\u00e9ments
du r\u00e9sultat
global non
recyclables
Juste
valeur par
r\u00e9sultat
Instruments
d\u00e9riv\u00e9s
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Titres non consolid\u00e9s
44
44
\u00a0
- FCPI Idinvest Digital
Fund II
11
11
participation
33
33
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s actifs
2
2
Placements financiers
-
-
-
-
-
-
\u00c9quivalents de tr\u00e9sorerie
95
95
\u00a0
- Valeurs mobili\u00e8res de
placements
95
95
financiers actifs
44
95
2
95
2
44
Instruments financiers
d\u00e9riv\u00e9s passifs
12
12
financiers passifs
12
12
(1)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
cat\u00e9gories d\u2019instruments financiers n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2021.
(2)
\u00a0
Aucune reclassification entre
\u00a0
niveau de hi\u00e9rarchie des justes valeurs n\u2019a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e en 2021.
.
VALEUR AU BILAN DES
\u00a0
INSTRUMENTS
\u00a0
FINANCIERS
\u00a0
D\u00c9RIV\u00c9S
Les actifs et passifs
\u00a0
financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 leur
\u00a0
juste valeur sont constitu\u00e9s d\u2019instruments
\u00a0
d\u00e9riv\u00e9s s\u2019analysant
comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s avec des justes valeurs
\u00a0
positives - Actif
7
2
- Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
4
-
- Instruments sur contrats d'\u00e9change de devises (part efficace)
3
2
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s avec des justes valeurs
\u00a0
n\u00e9gatives - Passif
(31)
(12)
- Instruments de couverture affect\u00e9s
\u00a0
\u00e0 la dette
(27)
(10)
- Instruments sur contrats d'\u00e9change de devises (part efficace)
(4)
(2)
Total (net)
(24)
(10)
.
AUTRES PASSIFS
Les autres passifs se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Dettes sur acquisitions d'immobilisations
21
20
Passifs de contrat
15
14
Autres passifs
18
18
Autres passifs non courants
54
52
Dettes fiscales
\u00a0
et sociales
440
385
Dettes de remboursements
315
345
Auteurs cr\u00e9diteurs
305
290
Passifs de contrat
4
3
Clients cr\u00e9diteurs
115
99
Produits constat\u00e9s d'avance
50
52
Avances et acomptes
9
8
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (*)
4
2
Autres dettes diverses
123
90
Autres passifs courants
1 365
1 274
Total autres passifs
1 419
1 326
Dettes de remboursement
\u00a0
\u2013 ventes avec
droit de retour
Lagard\u00e8re Publishing, dans
\u00a0
le cadre
\u00a0
de
\u00a0
son activit\u00e9
de
\u00a0
ventes
\u00a0
d\u2019ouvrages,
\u00a0
octroie un
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
retour
aux
\u00a0
distributeurs
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
ouvrages
\u00a0
invendus.
L\u2019estimation
\u00a0
des
\u00a0
retours
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
d\u00e9duction
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
et
\u00a0
constitue
\u00a0
une
dette de
\u00a0
remboursement.
\u00a0
Le calcul est
\u00a0
statistique
et
\u00a0
se
\u00a0
base
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
retour
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
pr\u00e9c\u00e9dente, ajust\u00e9
\u00a0
des fluctuations
\u00a0
des ventes
\u00a0
et
de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
conjoncture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
en
cours.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
l\u2019estimation
\u00a0
des
\u00a0
retours
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
remboursement
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0 315 M\u20ac, contre
\u00a0
345 M\u20ac au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
2021.
AUTRES PASSIFS
Les autres passifs se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Dettes sur acquisitions d'immobilisations
21
20
Passifs de contrat
15
14
Autres passifs
18
18
Autres passifs non courants
54
52
Dettes fiscales
\u00a0
et sociales
440
385
Dettes de remboursements
315
345
Auteurs cr\u00e9diteurs
305
290
Passifs de contrat
4
3
Clients cr\u00e9diteurs
115
99
Produits constat\u00e9s d'avance
50
52
Avances et acomptes
9
8
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (*)
4
2
Autres dettes diverses
123
90
Autres passifs courants
1 365
1 274
Total autres passifs
1 419
1 326
Dettes de remboursement
\u00a0
\u2013 ventes avec
droit de retour
Lagard\u00e8re Publishing, dans
\u00a0
le cadre
\u00a0
de
\u00a0
son activit\u00e9
de
\u00a0
ventes
\u00a0
d\u2019ouvrages,
\u00a0
octroie un
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
retour
aux
\u00a0
distributeurs
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
ouvrages
\u00a0
invendus.
L\u2019estimation
\u00a0
des
\u00a0
retours
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
d\u00e9duction
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
et
\u00a0
constitue
\u00a0
une
dette de
\u00a0
remboursement.
\u00a0
Le calcul est
\u00a0
statistique
et
\u00a0
se
\u00a0
base
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
retour
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
pr\u00e9c\u00e9dente, ajust\u00e9
\u00a0
des fluctuations
\u00a0
des ventes
\u00a0
et
de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
conjoncture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
en
cours.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
l\u2019estimation
\u00a0
des
\u00a0
retours
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
remboursement
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0 315 M\u20ac, contre
\u00a0
345 M\u20ac au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
2021.
AUTRES PASSIFS
Les autres passifs se d\u00e9composent comme suit :
31.12.2022
31.12.2021
Dettes sur acquisitions d'immobilisations
21
20
Passifs de contrat
15
14
Autres passifs
18
18
Autres passifs non courants
54
52
Dettes fiscales
\u00a0
et sociales
440
385
Dettes de remboursements
315
345
Auteurs cr\u00e9diteurs
305
290
Passifs de contrat
4
3
Clients cr\u00e9diteurs
115
99
Produits constat\u00e9s d'avance
50
52
Avances et acomptes
9
8
Instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (*)
4
2
Autres dettes diverses
123
90
Autres passifs courants
1 365
1 274
Total autres passifs
1 419
1 326
Dettes de remboursement
\u00a0
\u2013 ventes avec
droit de retour
Lagard\u00e8re Publishing, dans
\u00a0
le cadre
\u00a0
de
\u00a0
son activit\u00e9
de
\u00a0
ventes
\u00a0
d\u2019ouvrages,
\u00a0
octroie un
\u00a0
droit
\u00a0
de
\u00a0
retour
aux
\u00a0
distributeurs
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
ouvrages
\u00a0
invendus.
L\u2019estimation
\u00a0
des
\u00a0
retours
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
d\u00e9duction
\u00a0
du
\u00a0
chiffre
\u00a0
d\u2019affaires
\u00a0
et
\u00a0
constitue
\u00a0
une
dette de
\u00a0
remboursement.
\u00a0
Le calcul est
\u00a0
statistique
et
\u00a0
se
\u00a0
base
\u00a0
sur
\u00a0
le
\u00a0
taux
\u00a0
de
\u00a0
retour
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
pr\u00e9c\u00e9dente, ajust\u00e9
\u00a0
des fluctuations
\u00a0
des ventes
\u00a0
et
de
\u00a0
l\u2019\u00e9volution
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
conjoncture
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
\u00a0
en
cours.
Au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
l\u2019estimation
\u00a0
des
\u00a0
retours
comptabilis\u00e9e
\u00a0
en
\u00a0
dettes
\u00a0
de
\u00a0
remboursement
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0 315 M\u20ac, contre
\u00a0
345 M\u20ac au
\u00a0
31 d\u00e9cembre
2021.
OBLIGATIONS CONTRACTUELLES
Le
\u00a0
tableau
\u00a0
ci-apr\u00e8s
\u00a0
pr\u00e9sente
la
\u00a0
synth\u00e8se des
\u00a0
obligations
\u00a0
contractuelles
\u00a0
du Groupe.
\u00a0
\u00c0 l\u2019exception
\u00a0
de
certains passifs financiers, les d\u00e9caissements futurs sont exprim\u00e9s en valeur nominale non actualis\u00e9e.
\u00a0
Paiements pr\u00e9vus
Cumul
- 1 an
1 \u00e0 5 ans
+ 5 ans
31.12.2022
31.12.2021
Emprunts obligataires, emprunts aupr\u00e8s
\u00a0
des
\u00e9tablissements de cr\u00e9dit et cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 (net des
d\u00e9riv\u00e9s)
361
1 565
2
1 928
1 963
Autres dettes financi\u00e8res
559
18
62
639
509
Autres passifs financiers
\u00a0
non courants
2
17
21
40
39
Fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
1 379
-
-
1 379
1 298
Instruments sur contrats d'\u00e9change
\u00a0
de devises
4
-
-
4
12
Autres passifs financiers courants
1 361
-
-
1 361
1 268
Total Passifs financiers
3 666
1 600
85
5 351
5 089
Int\u00e9r\u00eats bancaires pr\u00e9vus sur dettes
\u00a0
financi\u00e8res (*)
30
82
-
112
172
Engagements de d\u00e9penses sur investissements
2
6
-
8
10
Total des obligations
\u00a0
contractuelles hors dettes de
location
3 698
1 688
85
5 471
5 271
(*) Les int\u00e9r\u00eats
\u00a0
\u00e0 payer en
\u00a0
taux variable
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
estim\u00e9s sur
\u00a0
la base
\u00a0
des taux
\u00a0
en vigueur
\u00a0
au 31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022. Ils sont
\u00a0
report\u00e9s hors
int\u00e9r\u00eats courus
\u00a0
d\u00e9j\u00e0 comptabilis\u00e9s
\u00a0
en dettes
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
au bilan.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des paiements des dettes de location est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment en note 18.
Minima garantis contract\u00e9s
\u00a0
et contrats
\u00a0
de commercialisation
\u00a0
obtenus
Il
\u00a0
n\u2019y
\u00a0
a
\u00a0
plus
\u00a0
d\u2019engagements
\u00a0
ni
\u00a0
de
\u00a0
minima
garantis significatif.
Lagard\u00e8re Travel Retail
Les
\u00a0
minima
\u00a0
garantis
\u00a0
contract\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concessions
\u00a0
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
droit
d\u2019utilisation et d\u2019une
\u00a0
dette de location au
\u00a0
bilan
par application de la norme IFRS 16.
ENGAGEMENTS HORS BILAN
\u00a0
Les
\u00a0
informations
\u00a0
communiqu\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
tableau
\u00a0
ci-apr\u00e8s
\u00a0
se
\u00a0
rapportent
\u00a0
au
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
contr\u00f4l\u00e9es, consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.
\u00a0
31.12.2022
31.12.2021
Engagements donn\u00e9s dans le cadre de l'activit\u00e9 courante :
602
549
Cautions et garanties sur ex\u00e9cution de march\u00e9s
\u00a0
et contrats
338
409
Cautions au profit de tiers ou de soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
173
116
Autres engagements donn\u00e9s
48
19
Actifs faisant l'objet d'engagements
40
1
Valeur estim\u00e9e des engagements
\u00a0
de rachats de titres (hors int\u00e9r\u00eats
minoritaires des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es globalement)
3
4
Engagements re\u00e7us :
85
5
Contre-garanties sur
\u00a0
engagements donn\u00e9s
81
-
Autres engagements re\u00e7us
4
5
Lignes de cr\u00e9dit autoris\u00e9es et non utilis\u00e9es
Dont tirages disponibles sur le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
1 042
1 042
1 114
1 102
OBLIGATIONS CONTRACTUELLES
Le
\u00a0
tableau
\u00a0
ci-apr\u00e8s
\u00a0
pr\u00e9sente
la
\u00a0
synth\u00e8se des
\u00a0
obligations
\u00a0
contractuelles
\u00a0
du Groupe.
\u00a0
\u00c0 l\u2019exception
\u00a0
de
certains passifs financiers, les d\u00e9caissements futurs sont exprim\u00e9s en valeur nominale non actualis\u00e9e.
\u00a0
Paiements pr\u00e9vus
Cumul
- 1 an
1 \u00e0 5 ans
+ 5 ans
31.12.2022
31.12.2021
Emprunts obligataires, emprunts aupr\u00e8s
\u00a0
des
\u00e9tablissements de cr\u00e9dit et cr\u00e9dit syndiqu\u00e9 (net des
d\u00e9riv\u00e9s)
361
1 565
2
1 928
1 963
Autres dettes financi\u00e8res
559
18
62
639
509
Autres passifs financiers
\u00a0
non courants
2
17
21
40
39
Fournisseurs et comptes rattach\u00e9s
1 379
-
-
1 379
1 298
Instruments sur contrats d'\u00e9change
\u00a0
de devises
4
-
-
4
12
Autres passifs financiers courants
1 361
-
-
1 361
1 268
Total Passifs financiers
3 666
1 600
85
5 351
5 089
Int\u00e9r\u00eats bancaires pr\u00e9vus sur dettes
\u00a0
financi\u00e8res (*)
30
82
-
112
172
Engagements de d\u00e9penses sur investissements
2
6
-
8
10
Total des obligations
\u00a0
contractuelles hors dettes de
location
3 698
1 688
85
5 471
5 271
(*) Les int\u00e9r\u00eats
\u00a0
\u00e0 payer en
\u00a0
taux variable
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9
\u00a0
estim\u00e9s sur
\u00a0
la base
\u00a0
des taux
\u00a0
en vigueur
\u00a0
au 31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022. Ils sont
\u00a0
report\u00e9s hors
int\u00e9r\u00eats courus
\u00a0
d\u00e9j\u00e0 comptabilis\u00e9s
\u00a0
en dettes
\u00a0
financi\u00e8res
\u00a0
au bilan.
L\u2019\u00e9ch\u00e9ancier des paiements des dettes de location est pr\u00e9sent\u00e9 s\u00e9par\u00e9ment en note 18.
Minima garantis contract\u00e9s
\u00a0
et contrats
\u00a0
de commercialisation
\u00a0
obtenus
Il
\u00a0
n\u2019y
\u00a0
a
\u00a0
plus
\u00a0
d\u2019engagements
\u00a0
ni
\u00a0
de
\u00a0
minima
garantis significatif.
Lagard\u00e8re Travel Retail
Les
\u00a0
minima
\u00a0
garantis
\u00a0
contract\u00e9s
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
contrats
\u00a0
de
\u00a0
concessions
\u00a0
font
\u00a0
l\u2019objet
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
droit
d\u2019utilisation et d\u2019une
\u00a0
dette de location au
\u00a0
bilan
par application de la norme IFRS 16.
LITIGES EN COURS
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
est
\u00a0
partie
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
certain
\u00a0
nombre
\u00a0
de
contentieux dans le cadre de la conduite normale
de
\u00a0
ses affaires
\u00a0
dont les
\u00a0
principaux
\u00a0
sont
\u00a0
d\u00e9crits ci-
apr\u00e8s.
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
a
\u00a0
pass\u00e9,
\u00a0
si
\u00a0
n\u00e9cessaire,
\u00a0
les
provisions
\u00a0
ad\u00e9quates
\u00a0
afin
\u00a0
de
\u00a0
couvrir
\u00a0
les
\u00a0
risques
aff\u00e9rents \u00e0 des
\u00a0
litiges
\u00a0
g\u00e9n\u00e9raux ou sp\u00e9cifiques.
\u00a0
Le
montant
\u00a0
total des
\u00a0
provisions
\u00a0
pour litiges
\u00a0
figure en
note 27.2.
Enqu\u00eate de la Commission
\u00a0
de la
concurrence en Suisse
En suite
\u00a0
du rejet
\u00a0
par r\u00e9f\u00e9rendum
\u00a0
du 11
\u00a0
mars 2012
de l\u2019instauration d\u2019un prix unique du livre en Suisse,
la
\u00a0
Commission
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
concurrence
\u00a0
suisse
(\u00ab COMCO \u00bb)
\u00a0
a
\u00a0
rouvert
\u00a0
une
\u00a0
enqu\u00eate
\u00a0
sur
\u00a0
l'activit\u00e9
d'importation des livres
\u00a0
r\u00e9dig\u00e9s en fran\u00e7ais men\u00e9e
par des diffuseurs.
\u00a0
\u00c0 l\u2019issue de cette
\u00a0
proc\u00e9dure, la COMCO a adopt\u00e9
une d\u00e9cision le 27 mai 2013 condamnant Diffulivre
(filiale
\u00a0
de
\u00a0
Hachette
\u00a0
Livre)
\u00a0
pour
\u00a0
une
\u00a0
pratique
d\u2019exclusivit\u00e9
\u00a0
territoriale
\u00a0
ayant
\u00a0
eu
\u00a0
pour
\u00a0
objet
\u00a0
ou
pour
\u00a0
effet
\u00a0
de cloisonner
\u00a0
le
\u00a0
march\u00e9
\u00a0
suisse du
\u00a0
livre
francophone.
\u00a0
Aux
\u00a0
termes
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
d\u00e9cision,
\u00a0
la
pratique
\u00a0
infractionnelle
\u00a0
aurait
\u00a0
concern\u00e9
\u00a0
les
prestations
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9es
\u00a0
pour
\u00a0
\u00e9diteurs
\u00a0
du
\u00a0
groupe
Hachette,
\u00a0
ceux
\u00a0
distribu\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
Hachette,
\u00a0
et
\u00a0
les
\u00e9diteurs tiers suisses.
Cette
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
confirm\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Tribunal
administratif f\u00e9d\u00e9ral le 30 octobre 2019.
\u00a0
Le
\u00a0
13 janvier
\u00a0
2020,
\u00a0
Diffulivre
\u00a0
a d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
un recours
devant le Tribunal
\u00a0
f\u00e9d\u00e9ral, qui a suspendu
\u00a0
les effets
de la d\u00e9cision du Tribunal administratif
\u00a0
f\u00e9d\u00e9ral.
Par un arr\u00eat
\u00a0
rendu le 3
\u00a0
ao\u00fbt 2022, le Tribunal f\u00e9d\u00e9ral
a
\u00a0
admis
\u00a0
partiellement
\u00a0
le
\u00a0
recours
\u00a0
de
\u00a0
Diffulivre,
consid\u00e9rant que seuls les
\u00a0
accords entre Diffulivre
\u00a0
et
les
\u00a0
\u00e9diteurs
\u00a0
suisses,
\u00a0
ainsi
\u00a0
qu\u2019un
\u00a0
accord
\u00a0
entre
Diffulivre
\u00a0
et l\u2019\u00e9diteur Harlequin, ont contrevenu
\u00a0
au
droit
\u00a0
de
\u00a0
la concurrence
\u00a0
suisse.
\u00a0
Il
\u00a0
renvoie
\u00a0
l\u2019affaire
devant le Tribunal administratif f\u00e9d\u00e9ral afin que ce
dernier
\u00a0
r\u00e9duise
\u00a0
en
\u00a0
cons\u00e9quence
\u00a0
le
\u00a0
montant
\u00a0
de
l\u2019amende prononc\u00e9e par la COMCO en 2013.
Enqu\u00eate de concurrence
\u00a0
dans
\u00a0
le
domaine du livre scolaire
\u00a0
en Espagne
\u00c0 la
\u00a0
suite de
\u00a0
la plainte
\u00a0
d\u2019un \u00e9diteur,
\u00a0
l\u2019autorit\u00e9 de
concurrence
\u00a0
espagnole
\u00a0
(CNMC)
\u00a0
a
\u00a0
r\u00e9alis\u00e9
\u00a0
des
perquisitions
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
locaux
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ANELE
(association
\u00a0
professionnelle
\u00a0
des
\u00a0
\u00e9diteurs
\u00a0
de
manuels scolaires) et de
\u00a0
trois \u00e9diteurs (dont Anaya,
filiale de Hachette Livre),
\u00a0
puis a ouvert en octobre
2017 une proc\u00e9dure de sanction.
\u00a0
Le
\u00a0
30 mai
\u00a0
2019,
\u00a0
la
\u00a0
formation
\u00a0
de
\u00a0
jugement
\u00a0
de
\u00a0
la
CNMC a
\u00a0
suivi la
\u00a0
recommandation
\u00a0
de ses services
d\u2019instruction et condamn\u00e9
\u00a0
Anaya et certaines
\u00a0
de
ses filiales \u00e0 une
\u00a0
amende totale d\u2019environ
\u00a0
8 millions
d\u2019euros pour :
\u25cf
des \u00e9changes entre \u00e9diteurs au sujet d\u2019un
Code
\u00a0
de
\u00a0
conduite
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ANELE,
notamment
\u00a0
une
\u00a0
disposition
\u00a0
visant
\u00a0
\u2013
\u00a0
dans
un souci
\u00a0
d\u2019\u00e9thique et
\u00a0
de pr\u00e9servation
\u00a0
de
l\u2019ind\u00e9pendance
\u00a0
des acheteurs
\u00a0
\u2013 \u00e0
\u00a0
limiter
les
\u00a0
primes
\u00a0
et
\u00a0
cadeaux
\u00a0
offerts
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00e9diteurs aux
\u00a0
\u00e9tablissements
\u00a0
en marge de
leurs
\u00a0
commandes
\u00a0
de
\u00a0
manuels
\u00a0
scolaires ;
et
\u25cf
des
\u00a0
\u00e9changes
\u00a0
entre
\u00a0
\u00e9diteurs
\u00a0
sur
\u00a0
les
conditions
\u00a0
de
\u00a0
commercialisation
\u00a0
de
manuels
\u00a0
num\u00e9riques
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019occasion
\u00a0
de
n\u00e9gociations avec certaines r\u00e9gions.
Anaya
\u00a0
a
\u00a0
form\u00e9
\u00a0
un
\u00a0
recours contre
\u00a0
cette
\u00a0
d\u00e9cision
devant
\u00a0
l\u2019Audience
\u00a0
Nationale
\u00a0
(\u00ab Audiencia
Nacional \u00bb),
\u00a0
qui a \u00e9t\u00e9
\u00a0
assorti d\u2019une
\u00a0
suspension du
paiement de l\u2019amende.
\u00a0
Recours collectifs contre
\u00a0
Hachette Book
Group
Des recours collectifs ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9 intent\u00e9s
\u00a0
aux \u00c9tats-Unis
contre
\u00a0
Amazon
\u00a0
et
\u00a0
certains
\u00a0
\u00e9diteurs
\u00a0
de
\u00a0
livres
imprim\u00e9s
\u00a0
et de
\u00a0
livres
\u00a0
num\u00e9riques,
\u00a0
dont Hachette
Book Group (\u00ab HBG \u00bb),
\u00a0
dans le courant de
\u00a0
l\u2019ann\u00e9e
2021.
\u00a0
Les
\u00a0
plaignants
\u00a0
all\u00e8guent
\u00a0
que
\u00a0
certains
accords
\u00a0
conclus
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9diteurs
\u00a0
avec
\u00a0
Amazon
s\u2019apparentent \u00e0
\u00a0
des accords
\u00a0
de
\u00a0
fixation
\u00a0
des prix
enfreignant le
\u00a0
droit de la
\u00a0
concurrence am\u00e9ricain.
Les
\u00a0
d\u00e9fendeurs,
\u00a0
dont
\u00a0
HBG,
\u00a0
ont
\u00a0
contest\u00e9
\u00a0
ces
all\u00e9gations et
\u00a0
la recevabilit\u00e9
\u00a0
de ces
\u00a0
recours.
\u00a0
Ces
demandes
\u00a0
d\u2019irrecevabilit\u00e9
\u00a0
des recours
\u00a0
(\u00ab motions
to dismiss \u00bb)
ont \u00e9t\u00e9 accueillies par une
\u00a0
d\u00e9cision en
date
\u00a0
du
\u00a0
29 septembre
\u00a0
2022. La
\u00a0
juge a
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9
que
\u00a0
les
\u00a0
recours
\u00a0
n\u2019\u00e9taient
\u00a0
pas
\u00a0
assortis
\u00a0
de
\u00a0
preuves
suffisantes pour prosp\u00e9rer. Toutefois, en les rejetant
\u00ab without prejudice \u00bb,
\u00a0
elle a
\u00a0
donn\u00e9 aux
\u00a0
plaignants
la possibilit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
modifier
\u00a0
et red\u00e9poser leurs recours
collectifs.
Des
\u00a0
recours
\u00a0
modifi\u00e9s
\u00a0
ont
\u00a0
ainsi
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9s
\u00a0
le
21 novembre
\u00a0
2022,
\u00a0
r\u00e9it\u00e9rant
\u00a0
les
\u00a0
arguments
\u00a0
d\u00e9j\u00e0
avanc\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
tentant
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9soudre
\u00a0
les
\u00a0
probl\u00e8mes
identifi\u00e9s
\u00a0
dans la
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
du 29
\u00a0
septembre 2022.
Les
\u00a0
d\u00e9fendeurs,
\u00a0
dont
\u00a0
HBG,
\u00a0
ont
\u00a0
de
\u00a0
nouveau
d\u00e9pos\u00e9 des demandes d\u2019irrecevabilit\u00e9.
Redressements fiscaux
\u00a0
Lagard\u00e8re Duty
Free et LS Travel
\u00a0
Retail Italia
Lagard\u00e8re
\u00a0
Duty
\u00a0
Free
\u00a0
et
\u00a0
LS Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
Italia
\u00a0
ont
re\u00e7u conjointement en d\u00e9cembre 2015
\u00a0
un avis de
redressement
\u00a0
de
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019enregistrement
\u00a0
pour
\u00a0
un
montant
\u00a0
de
\u00a0
7,6 M\u20ac,
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
\u00a0
de
\u00a0
retard
\u00a0
inclus,
portant
\u00a0
sur
\u00a0
la requalification
\u00a0
en
\u00a0
cession de
\u00a0
fonds
de
\u00a0
commerce
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
cession
\u00a0
de
\u00a0
titres
\u00a0
de
participation
\u00a0
intervenue
\u00a0
entre
\u00a0
les
\u00a0
deux
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s.
Ce montant
\u00a0
a
\u00a0
d\u00fb \u00eatre
\u00a0
acquitt\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
l\u2019absence
\u00a0
de
possibilit\u00e9
\u00a0
de surseoir
\u00a0
au paiement
\u00a0
sans
\u00a0
p\u00e9nalit\u00e9s
mais la charge
\u00a0
n\u2019a pas
\u00a0
\u00e9t\u00e9 reconnue.
\u00a0
En effet, la
requalification n\u2019apparait pas fond\u00e9e en droit. Ce
redressement
\u00a0
engag\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
travers
\u00a0
des
\u00a0
proc\u00e9dures
distinctes a donn\u00e9 lieu \u00e0
\u00a0
des d\u00e9cisions de premi\u00e8re
instance
\u00a0
contradictoires.
\u00a0
Toutes
\u00a0
les
\u00a0
d\u00e9cisions
d\u2019appel
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
prononc\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
faveur
\u00a0
de
\u00a0
la
soci\u00e9t\u00e9 en
\u00a0
2017 et
\u00a0
2018, et
\u00a0
LS Travel Retail
\u00a0
Italia a
obtenu en mars 2020 le
\u00a0
remboursement des 7,6 M\u20ac
qu\u2019elle
\u00a0
avait
\u00a0
acquitt\u00e9s.
\u00a0
L\u2019Administration
\u00a0
fiscale
\u00a0
a
fait
\u00a0
appel
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
d\u00e9cisions
\u00a0
devant
\u00a0
la
\u00a0
Cour
supr\u00eame. La Cour supr\u00eame a
\u00a0
rendu le 22 mars 2022
une
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
confirmant
\u00a0
d\u00e9finitivement
\u00a0
un
\u00a0
des
arr\u00eats d\u2019appel favorable \u00e0
\u00a0
LTR. Les d\u00e9cisions
\u00a0
de la
Cour
\u00a0
supr\u00eame
\u00a0
portant
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
deux
\u00a0
autres
\u00a0
arr\u00eats
d\u2019appel n\u2019ont pas encore \u00e9t\u00e9 rendues.
En d\u00e9cembre 2019, LS Travel Retail
\u00a0
Italia a re\u00e7u un
avis
\u00a0
de redressement
\u00a0
\u00ab Report of
\u00a0
Verification
\u00a0
\u00bb au
titre de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2016 par lequel
\u00a0
l\u2019administration
fiscale
\u00a0
italienne
\u00a0
conteste
\u00a0
le
\u00a0
b\u00e9n\u00e9fice
\u00a0
de
\u00a0
la
d\u00e9duction
\u00a0
fiscale
\u00a0
d\u2019int\u00e9r\u00eats
\u00a0
notionnels
\u00a0
sur
\u00a0
fonds
propres au
\u00a0
titre de
\u00a0
l\u2019augmentation de
\u00a0
capital
\u00a0
de
230 M\u20ac r\u00e9alis\u00e9e
\u00a0
lors de
\u00a0
l\u2019acquisition
\u00a0
de la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9.
La v\u00e9rification
\u00a0
fiscale a \u00e9t\u00e9
\u00a0
\u00e9tendue aux exercices
2014
\u00a0
\u00e0
\u00a0
2018.
\u00a0
Le
\u00a0
montant
\u00a0
total
\u00a0
contest\u00e9
\u00a0
pour
\u00a0
les
cinq ann\u00e9es
\u00a0
est estim\u00e9 \u00e0
\u00a0
20,1 millions
\u00a0
d'euros,
\u00a0
taxes
et
\u00a0
p\u00e9nalit\u00e9s
\u00a0
comprises.
\u00a0
LS
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
Italia
conteste le redressement.
\u00a0
Arbitrage Monla /
\u00a0
Lagard\u00e8re Travel Retail
& Chalhoub
Lagard\u00e8re Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
(\u00ab LTR \u00bb), Monla Group
\u00a0
SAL
Holding (\u00ab
\u00a0
Monla \u00bb)
\u00a0
et Chalhoub
\u00a0
Group Limited
\u00a0
(\u00ab
Chalhoub
\u00a0
\u00bb) ont
\u00a0
engag\u00e9, entre
\u00a0
fin 2016
\u00a0
et d\u00e9but
2017,
\u00a0
des
\u00a0
discussions
\u00a0
en
\u00a0
vue
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9senter
\u00a0
une
possible
\u00a0
r\u00e9ponse
\u00a0
commune
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
appel
\u00a0
d\u2019offres
relatif
\u00a0
\u00e0 l\u2019attribution d\u2019une
\u00a0
concession duty
\u00a0
free \u00e0
l\u2019a\u00e9roport de Beyrouth.
\u00a0
Monla,
\u00a0
qui
\u00a0
reprochait
\u00a0
\u00e0
\u00a0
Chalhoub
\u00a0
et
\u00a0
LTR
\u00a0
une
attitude fautive dans la conduite puis l\u2019interruption
de
\u00a0
leurs
\u00a0
discussions
\u00a0
tripartites,
\u00a0
avait
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
le
10 mai 2017
\u00a0
une demande d'arbitrage
\u00a0
aupr\u00e8s de
la
\u00a0
Chambre
\u00a0
de
\u00a0
commerce
\u00a0
internationale
\u00a0
contre
LTR
\u00a0
et
\u00a0
Chalhoub.
\u00a0
Monla
\u00a0
r\u00e9clamait
\u00a0
aux
d\u00e9fenderesses
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9paration
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
pr\u00e9judice
all\u00e9gu\u00e9
\u00a0
(comprenant
\u00a0
notamment
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9tendus
pr\u00e9judices d\u2019image et
\u00a0
de perte
\u00a0
de chance),
\u00a0
ainsi
que le remboursement de divers frais. La sentence
rendue
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
tribunal arbitral
\u00a0
fin d\u00e9cembre
\u00a0
2019
d\u00e9boute
\u00a0
Monla
\u00a0
de l\u2019ensemble
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
demandes
et
\u00a0
la
\u00a0
condamne
\u00a0
au
\u00a0
remboursement
\u00a0
des
\u00a0
frais
expos\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
LTR
\u00a0
et
\u00a0
Chalhoub
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
l\u2019arbitrage.
\u00a0
LTR a
\u00a0
initi\u00e9 des
\u00a0
proc\u00e9dures en
\u00a0
vue de
l\u2019ex\u00e9cution de la sentence \u00e0
\u00a0
laquelle Monla tente
de r\u00e9sister.
\u00a0
Un recours
\u00a0
en annulation
\u00a0
contre cette
sentence
\u00a0
peut \u00eatre
\u00a0
form\u00e9
\u00a0
dans les
\u00a0
d\u00e9lais
\u00a0
l\u00e9gaux
applicables.
Recours collectif contre
\u00a0
The Paradies
Shops
The Paradies Shops a \u00e9t\u00e9
\u00a0
victime
\u00a0
en octobre 2020
d\u2019une
\u00a0
cyberattaque
\u00a0
ayant
\u00a0
vis\u00e9
\u00a0
les
\u00a0
serveurs
informatiques
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entreprise,
\u00a0
qui
\u00a0
a
\u00a0
entra\u00een\u00e9
\u00a0
une
violation
\u00a0
des
\u00a0
donn\u00e9es
\u00a0
\u00e0
\u00a0
caract\u00e8re
\u00a0
personnel
\u00a0
de
plusieurs dizaines de
\u00a0
milliers de salari\u00e9s et
\u00a0
de
\u00a0
clients.
Ces
\u00a0
personnes
\u00a0
ont
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
inform\u00e9es
\u00a0
et
\u00a0
il
\u00a0
leur
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
propos\u00e9 des
\u00a0
services
\u00a0
de \u00ab
\u00a0
credit monitoring
\u00a0
\u00bb. Une
des
\u00a0
personnes
\u00a0
concern\u00e9es
\u00a0
est
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019origine
\u00a0
de
l\u2019introduction
\u00a0
d\u2019un
\u00a0
recours
\u00a0
collectif
\u00a0
aux \u00c9tats-Unis
en
\u00a0
juillet
\u00a0
2021.
\u00a0
The
\u00a0
Paradies
\u00a0
Shops
\u00a0
a
\u00a0
d\u00e9pos\u00e9
\u00a0
une
demande
\u00a0
d\u2019irrecevabilit\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
recours
\u00a0
collectif,
accord\u00e9e par le juge en
\u00a0
ao\u00fbt 2022. Le plaignant a
interjet\u00e9 appel de cette d\u00e9cision.
Litiges
\u00a0
avec
\u00a0
des photographes
\u00a0
Des litiges
\u00a0
sont
\u00a0
en
\u00a0
cours
\u00a0
avec des
\u00a0
photographes
pigistes ou salari\u00e9s ayant collabor\u00e9 aux magazines
\u00e9dit\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Ces
\u00a0
litiges
\u00a0
portent
essentiellement
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
questions
\u00a0
de
\u00a0
restitution
mat\u00e9rielle
\u00a0
de fonds photographiques argentiques
et de conservation
\u00a0
de photos, ainsi que de
\u00a0
pertes
d\u2019exploitation
\u00a0
y
\u00a0
aff\u00e9rentes.
\u00a0
Les
\u00a0
proc\u00e9dures
\u00a0
se
poursuivent, dans un
\u00a0
sens g\u00e9n\u00e9ralement favorable
au
\u00a0
Groupe.
\u00a0
En
\u00a0
2022,
\u00a0
une
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
d\u2019appel
favorable
\u00a0
au
\u00a0
Groupe
\u00a0
et
\u00a0
devenue
\u00a0
d\u00e9finitive
\u00a0
est
venue
\u00a0
marquer
\u00a0
l\u2019\u00e9pilogue
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019une
\u00a0
de
\u00a0
ces
proc\u00e9dures,
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
laquelle
\u00a0
\u00e9taient
formul\u00e9es
\u00a0
contre
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
des
\u00a0
demandes
indemnitaires tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9es.
Litiges
\u00a0
dont le
\u00a0
Groupe
\u00a0
conserve
\u00a0
la
gestion conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
m\u00e9canique
de cession des activit\u00e9s
\u00a0
Sports \u00e0
\u00a0
H.I.G.
Capital
\u25fe
WSG
\u00a0
India
\u00a0
et
\u00a0
WSG
\u00a0
Mauritius
\u00a0
/
\u00a0
Contrats
Indian Premier
\u00a0
League
Le Board of Control for
\u00a0
Cricket in India (\u00ab BCCI \u00bb) a
lanc\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
2007
\u00a0
un
\u00a0
appel
\u00a0
d\u2019offres
\u00a0
pour
\u00a0
assurer
\u00a0
la
commercialisation
\u00a0
des droits
\u00a0
jusqu\u2019en
\u00a0
2017 de
\u00a0
sa
nouvelle
\u00a0
comp\u00e9tition
\u00a0
de
\u00a0
cricket,
\u00a0
l\u2019Indian
\u00a0
Premier
League
\u00a0
(\u00ab IPL \u00bb).
\u00a0
WSG
\u00a0
India,
\u00a0
devenue
\u00a0
filiale
\u00a0
de
Lagard\u00e8re Sports
\u00a0
and Entertainment
\u00a0
en mai
\u00a0
2008,
a \u00e9t\u00e9
\u00a0
attributaire d\u00e9but
\u00a0
2008 de la
\u00a0
plus grande
\u00a0
part
de
\u00a0
ces
\u00a0
droits,
\u00a0
la
\u00a0
part
\u00a0
restante
\u00a0
revenant
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
op\u00e9rateur tiers (MSM).
Un r\u00e9am\u00e9nagement global de
\u00a0
la r\u00e9partition de
\u00a0
ces
droits
\u00a0
est
\u00a0
intervenu
\u00a0
en
\u00a0
mars
\u00a0
2009
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019initiative
\u00a0
du
BCCI. Dans
\u00a0
le cadre
\u00a0
des n\u00e9gociations,
\u00a0
WSG India
s\u2019est
\u00a0
notamment
\u00a0
vue
\u00a0
confier
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
BCCI
\u00a0
la
commercialisation
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019IPL
\u00a0
pour
\u00a0
le
monde
\u00a0
entier
\u00a0
hors
\u00a0
sous-continent
\u00a0
indien
\u00a0
pour
\u00a0
la
p\u00e9riode 2009/2017.
En
\u00a0
juin
\u00a0
2010,
\u00a0
le
\u00a0
BCCI
\u00a0
a
\u00a0
d\u00e9nonc\u00e9
\u00a0
le
\u00a0
contrat
\u00a0
de
commercialisation
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019IPL
\u00a0
pour
\u00a0
la
p\u00e9riode 2009/2017 pour le monde entier hors
\u00a0
sous-
continent indien. WSG India a aussit\u00f4t engag\u00e9
\u00a0
des
proc\u00e9dures en vue
\u00a0
de la pr\u00e9servation de ses
\u00a0
droits.
\u00a0
Au printemps 2011, la
\u00a0
Cour supr\u00eame indienne
\u00a0
a
\u00a0
pris
un ensemble
\u00a0
de
\u00a0
mesures
\u00a0
conservatoires
\u00a0
qui, sans
remettre
\u00a0
en
\u00a0
cause
\u00a0
la
\u00a0
commercialisation
\u00a0
d\u00e9j\u00e0
effectu\u00e9e par WSG India
\u00a0
et sans pr\u00e9juger
\u00a0
du fond
de
\u00a0
l\u2019affaire,
\u00a0
ont
\u00a0
pour
\u00a0
effet
\u00a0
de
\u00a0
confier
provisoirement
\u00a0
au
\u00a0
BCCI
\u00a0
l\u2019attribution
\u00a0
des
\u00a0
droits
m\u00e9dias
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019IPL
\u00a0
hors
\u00a0
sous-continent
\u00a0
indien
\u00a0
non
encore commercialis\u00e9s
\u00a0
par WSG
\u00a0
India ainsi que
\u00a0
le
recouvrement
\u00a0
des sommes
\u00a0
dues par les
\u00a0
diffuseurs
et maintenues
\u00a0
sous s\u00e9questre,
\u00a0
sous le
\u00a0
contr\u00f4le de
la Cour
\u00a0
jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
ce qu\u2019une
\u00a0
d\u00e9cision d\u00e9finitive
\u00a0
soit
rendue. La proc\u00e9dure
\u00a0
au fond a fait
\u00a0
l\u2019objet d\u2019une
sentence
\u00a0
arbitrale
\u00a0
le
\u00a0
13 juillet
\u00a0
2020
\u00a0
par
\u00a0
laquelle
WSG
\u00a0
India
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u00e9bout\u00e9e
\u00a0
de
\u00a0
sa
\u00a0
demande
d\u2019indemnisation. Sur la base de cette sentence, le
BCCI
\u00a0
a
\u00a0
r\u00e9cup\u00e9r\u00e9
\u00a0
les
\u00a0
sommes
\u00a0
s\u00e9questr\u00e9es.
\u00a0
WSG
India
\u00a0
a
\u00a0
form\u00e9
\u00a0
un
\u00a0
appel
\u00a0
en
\u00a0
annulation
\u00a0
de
\u00a0
la
sentence pour
\u00a0
d\u00e9faut
\u00a0
de base
\u00a0
l\u00e9gale
\u00a0
et d\u00e9pos\u00e9
une
\u00a0
demande
\u00a0
de
\u00a0
remise
\u00a0
sous
\u00a0
s\u00e9questre
\u00a0
des
sommes
\u00a0
concern\u00e9es
\u00a0
aupr\u00e8s
\u00a0
des
\u00a0
juridictions
indiennes
\u00a0
comp\u00e9tentes. La
\u00a0
Bombay High
\u00a0
Court a
rendu
\u00a0
le 16 mars
\u00a0
2022 un
\u00a0
jugement accueillant
\u00a0
la
demande
\u00a0
de
\u00a0
WSG
\u00a0
India
\u00a0
d\u2019annuler
\u00a0
la
\u00a0
sentence
arbitrale
\u00a0
rendue
\u00a0
le
\u00a0
13 juillet
\u00a0
2020.
\u00a0
Le
\u00a0
BCCI
\u00a0
a
interjet\u00e9 appel.
Par ailleurs,
\u00a0
le
\u00a0
13 octobre 2010,
\u00a0
le
\u00a0
BCCI
\u00a0
a d\u00e9pos\u00e9
une plainte
\u00a0
p\u00e9nale devant
\u00a0
les autorit\u00e9s
\u00a0
de
\u00a0
police
de
\u00a0
Chennai
\u00a0
en
\u00a0
Inde
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019encontre
\u00a0
de
\u00a0
sept
personnes
\u00a0
physiques
\u00a0
dont
\u00a0
l\u2019ancien
\u00a0
pr\u00e9sident
\u00a0
de
l\u2019IPL
\u00a0
ainsi que
\u00a0
quatre
\u00a0
dirigeants de
\u00a0
WSG India.
\u00a0
La
plainte
\u00a0
all\u00e8gue
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9tendues
\u00a0
infractions
\u00a0
qui
rel\u00e8veraient du code
\u00a0
p\u00e9nal indien
\u00a0
en
\u00a0
relation avec
l\u2019attribution pr\u00e9cit\u00e9e en mars 2009
\u00a0
\u00e0 WSG India de
certains
\u00a0
droits
\u00a0
m\u00e9dia
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019IPL
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
saisons
2009/2017. Une enqu\u00eate est en cours depuis 2010.
Suite \u00e0 la v\u00e9rification des op\u00e9rations de WSG India
par l\u2019administration fiscale indienne,
\u00a0
la soci\u00e9t\u00e9 s\u2019est
vue
\u00a0
remettre
\u00a0
des
\u00a0
projets
\u00a0
de
\u00a0
redressement.
\u00a0
Le
risque
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
environ
\u00a0
13,1 M\u20ac
\u00a0
au
\u00a0
cours
\u00a0
du
31 d\u00e9cembre
\u00a0
2022. Un
\u00a0
appel est
\u00a0
en cours
\u00a0
et
\u00a0
une
consignation partielle a \u00e9t\u00e9 faite par WSG India.
\u00a0
Enfin, dans
\u00a0
le cadre
\u00a0
d\u2019une enqu\u00eate
\u00a0
conduite par
les
\u00a0
autorit\u00e9s
\u00a0
indiennes
\u00a0
sur
\u00a0
des
\u00a0
all\u00e9gations
\u00a0
de
blanchiment d'argent qui concernerait les anciens
dirigeants de
\u00a0
BCCI et
\u00a0
les tiers ayant
\u00a0
eu
\u00a0
des relations
commerciales
\u00a0
avec
\u00a0
le
\u00a0
BCCI
\u00a0
dans
\u00a0
l'IPL,
\u00a0
WSG
Mauritius
\u00a0
a,
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ce
\u00a0
titre,
\u00a0
re\u00e7u
\u00a0
le
\u00a0
24 mai
\u00a0
2016
\u00a0
du
Procureur G\u00e9n\u00e9ral
\u00a0
de Maurice
\u00a0
une notification
\u00a0
lui
demandant
\u00a0
de
\u00a0
fournir
\u00a0
certains
\u00a0
documents.
\u00a0
Une
audience a
\u00a0
eu lieu devant le
\u00a0
Procureur G\u00e9n\u00e9ral en
juillet 2016.
\u00a0
Depuis
\u00a0
cette audience,
\u00a0
des dirigeants
de
\u00a0
WSG
\u00a0
India
\u00a0
ont
\u00a0
re\u00e7u
\u00a0
des
\u00a0
demandes
d\u2019informations
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
documents
\u00a0
auxquelles
\u00a0
WSG
India a r\u00e9pondu.
Les soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
WSG India
\u00a0
et WSG
\u00a0
Mauritius sont
\u00a0
des
filiales
\u00a0
de la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9 Lagard\u00e8re
\u00a0
Participation.
\u00a0
Ces
soci\u00e9t\u00e9s n\u2019ont pas fait
\u00a0
partie du p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
c\u00e9d\u00e9 \u00e0
H.I.G. Capital.
\u25fe
Proc\u00e9dures
\u00a0
de droit de la concurrence
\u00a0
en
zone
\u00a0
COMESA
\u00a0
en
\u00a0
relation
\u00a0
avec
\u00a0
la
commercialisation
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
de
\u00a0
la
Conf\u00e9d\u00e9ration
\u00a0
africaine
\u00a0
de football
La
\u00a0
Commission
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
Concurrence
\u00a0
(\u00ab CCC \u00bb)
\u00a0
du
March\u00e9
\u00a0
commun
\u00a0
d'Afrique
\u00a0
orientale
\u00a0
et
\u00a0
australe
(\u00ab COMESA \u00bb) a ouvert
\u00a0
en f\u00e9vrier 2017 une enqu\u00eate
sur
\u00a0
la
\u00a0
commercialisation
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
m\u00e9dias
\u00a0
et
marketing
\u00a0
des
\u00a0
tournois
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
Conf\u00e9d\u00e9ration
Africaine
\u00a0
de
\u00a0
Football
\u00a0
(\u00ab CAF \u00bb),
\u00a0
couvrant
\u00a0
deux
contrats
\u00a0
d\u2019agence
\u00a0
conclu
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
CAF
\u00a0
avec
Lagard\u00e8re Sports (devenue Sportfive) et sa soci\u00e9t\u00e9
s\u0153ur IFAP,
\u00a0
ainsi que d\u2019autres
\u00a0
contrats conclus
\u00a0
via
Sportfive
\u00a0
entre
\u00a0
la
\u00a0
CAF
\u00a0
et
\u00a0
des
\u00a0
partenaires
\u00a0
(trois
diffuseurs
\u00a0
et
\u00a0
deux
\u00a0
sponsors).
\u00a0
Le
\u00a0
16 avril
\u00a0
2019,
Sportfive
\u00a0
a
\u00a0
re\u00e7u
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
CCC
\u00a0
une
\u00a0
notification
\u00a0
lui
conf\u00e9rant
\u00a0
la
\u00a0
qualit\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
partie
\u00a0
d\u00e9fenderesse
(\u00ab respondent \u00bb) \u00e0 cette enqu\u00eate.
\u00a0
Une
\u00a0
d\u00e9cision
\u00a0
rendue
\u00a0
le
\u00a0
16 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
par
l\u2019Appeals
\u00a0
Board
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
CCC
\u00a0
a
\u00a0
rendu
\u00a0
obligatoires
des
\u00a0
engagements
\u00a0
pris
\u00a0
par
\u00a0
la
\u00a0
CAF
\u00a0
concernant
l\u2019attribution
\u00a0
des
\u00a0
droits
\u00a0
d\u2019interm\u00e9diation
\u00a0
des
\u00a0
droits
m\u00e9dia et
\u00a0
marketing de ses comp\u00e9titions, et cl\u00f4tur\u00e9
l\u2019enqu\u00eate concernant les deux contrats d\u2019agence
susmentionn\u00e9s,
\u00a0
sans
\u00a0
caract\u00e9riser
\u00a0
d\u2019infraction
\u00a0
ni
prononcer de sanction.
\u25fe
Proc\u00e9dures
\u00a0
d\u2019arbitrage
\u00a0
opposant
Sportfive \u00e0
\u00a0
la CAF
Dans le contexte d\u00e9crit ci-avant,
\u00a0
la CAF a notifi\u00e9 le
28 octobre 2019 \u00e0 Sportfive qu\u2019elle consid\u00e9rait son
contrat
\u00a0
d\u2019agent
\u00a0
avec
\u00a0
Sportfive
\u00a0
comme
\u00a0
r\u00e9sili\u00e9.
Contestant
\u00a0
cette
\u00a0
d\u00e9cision,
\u00a0
Sportfive
\u00a0
a
\u00a0
initi\u00e9
\u00a0
le
6 d\u00e9cembre
\u00a0
2019
\u00a0
une
\u00a0
proc\u00e9dure
\u00a0
d\u2019arbitrage
contre
\u00a0
la
\u00a0
CAF,
\u00a0
dans
\u00a0
laquelle
\u00a0
elle
\u00a0
demande
\u00a0
la
r\u00e9paration
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
pr\u00e9judice.
\u00a0
La
\u00a0
CAF
\u00a0
a
\u00a0
formul\u00e9
plusieurs demandes reconventionnelles.
Un
\u00a0
protocole
\u00a0
transactionnel
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
conclu
\u00a0
en
novembre
\u00a0
2022,
\u00a0
mettant
\u00a0
un
\u00a0
terme
\u00a0
d\u00e9finitif
\u00a0
au
diff\u00e9rend opposant les parties et ayant
\u00a0
entra\u00een\u00e9 un
d\u00e9sistement
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00a0
derni\u00e8res
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
proc\u00e9dure
arbitrale en d\u00e9cembre 2022.
Administrations fiscales
\u00a0
/ Lagard\u00e8re
Des
\u00a0
contr\u00f4les
\u00a0
fiscaux
\u00a0
portant
\u00a0
sur
\u00a0
diff\u00e9rentes
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
et
\u00a0
plusieurs
\u00a0
exercices
\u00a0
ont
\u00a0
pu conduire
\u00a0
\u00e0
des propositions
\u00a0
de
\u00a0
redressements
\u00a0
de la
\u00a0
part des
administrations
\u00a0
fiscales,
\u00a0
fran\u00e7aises
\u00a0
ou
\u00a0
\u00e9trang\u00e8res.
Ces
\u00a0
contr\u00f4les
\u00a0
s\u2019inscrivent
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
habituel
des
\u00a0
v\u00e9rifications
\u00a0
p\u00e9riodiques
\u00a0
men\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
ces
administrations.
\u00a0
Des provisions
\u00a0
ont \u00e9t\u00e9 constitu\u00e9es
afin de tenir compte
\u00a0
des redressements
\u00a0
notifi\u00e9s et
accept\u00e9s par les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
et d\u2019une estimation des
risques
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
litiges
\u00a0
en
\u00a0
cours
\u00a0
relatifs
\u00a0
aux
redressements
\u00a0
contest\u00e9s.
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
connaissance de contentieux en cours
\u00a0
autres que
ceux
\u00a0
mentionn\u00e9s
\u00a0
ci-dessus
\u00a0
portant
\u00a0
sur
\u00a0
des
montants
\u00a0
susceptibles
\u00a0
d\u2019avoir
\u00a0
une
\u00a0
incidence
significative
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
pr\u00e9sentation
\u00a0
des
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s.
ENGAGEMENTS HORS BILAN
\u00a0
Les
\u00a0
informations
\u00a0
communiqu\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
tableau
\u00a0
ci-apr\u00e8s
\u00a0
se
\u00a0
rapportent
\u00a0
au
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
contr\u00f4l\u00e9es, consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale.
\u00a0
31.12.2022
31.12.2021
Engagements donn\u00e9s dans le cadre de l'activit\u00e9 courante :
602
549
Cautions et garanties sur ex\u00e9cution de march\u00e9s
\u00a0
et contrats
338
409
Cautions au profit de tiers ou de soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es
173
116
Autres engagements donn\u00e9s
48
19
Actifs faisant l'objet d'engagements
40
1
Valeur estim\u00e9e des engagements
\u00a0
de rachats de titres (hors int\u00e9r\u00eats
minoritaires des soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es globalement)
3
4
Engagements re\u00e7us :
85
5
Contre-garanties sur
\u00a0
engagements donn\u00e9s
81
-
Autres engagements re\u00e7us
4
5
Lignes de cr\u00e9dit autoris\u00e9es et non utilis\u00e9es
Dont tirages disponibles sur le cr\u00e9dit syndiqu\u00e9
1 042
1 042
1 114
1 102
PARTIES LI\u00c9ES
35.1
R\u00c9MUN\u00c9RATION DES DIRIGEANTS
Pour l\u2019exercice 2022, le montant
\u00a0
des r\u00e9mun\u00e9rations
brutes allou\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
membres
\u00a0
du Comit\u00e9
\u00a0
Ex\u00e9cutif
de
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
s\u2019\u00e9tablit
\u00a0
\u00e0
\u00a0
13,6 M\u20ac
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
39,8 M\u20ac
charges comprises, ce dernier chiffre incluant
\u00a0
(i)
\u00a0
les
provisions
\u00a0
dot\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
r\u00e9gimes
suppl\u00e9mentaires
\u00a0
de
\u00a0
retraite
\u00a0
dont
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficient
\u00a0
les
membres
\u00a0
du
\u00a0
Comit\u00e9
\u00a0
Ex\u00e9cutif,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
(ii)
\u00a0
les
indemnit\u00e9s
\u00a0
transactionnelles
\u00a0
de
\u00a0
fin
\u00a0
de
\u00a0
contrat
(17 M\u20ac charges
\u00a0
comprises)
\u00a0
vers\u00e9es
\u00a0
\u00e0 un
\u00a0
membre
du Comit\u00e9
\u00a0
Ex\u00e9cutif au titre de
\u00a0
la cessation
\u00a0
de ses
fonctions
\u00a0
en
\u00a0
2022.
\u00a0
Comme
\u00a0
chaque
\u00a0
ann\u00e9e,
\u00a0
ces
montants
\u00a0
incluent
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
variables
\u00a0
et
exceptionnels de r\u00e9mun\u00e9ration dont
\u00a0
le versement,
s\u2019agissant
\u00a0
des
\u00a0
dirigeants
\u00a0
mandataires
\u00a0
sociaux
ex\u00e9cutifs,
\u00a0
demeure
\u00a0
conditionn\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019approbation
de l\u2019Assembl\u00e9e
\u00a0
G\u00e9n\u00e9rale 2023
\u00a0
dans le cadre des
En
\u00a0
2021,
\u00a0
ces
\u00a0
montants
\u00a0
s\u2019\u00e9tablissaient
respectivement
\u00a0
\u00e0 14 M\u20ac et 21,63 M\u20ac
\u00a0
et ce dernier
montant
\u00a0
incluait
\u00a0
notamment
\u00a0
(i)
\u00a0
une
\u00a0
provision
dot\u00e9e
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9gime
\u00a0
suppl\u00e9mentaire
\u00a0
de
retraite et (ii)
\u00a0
les indemnit\u00e9s de cong\u00e9s
\u00a0
pay\u00e9s et de
d\u00e9part en retraite vers\u00e9es \u00e0
\u00a0
un
\u00a0
membre du Comit\u00e9
Ex\u00e9cutif au titre de la cessation de ses
\u00a0
fonctions en
2021.
En 2022,
\u00a0
un montant
\u00a0
de
\u00a0
85 413 \u20ac
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9 attribu\u00e9
\u00a0
\u00e0
M. Arnaud
\u00a0
Lagard\u00e8re \u00e0 raison
\u00a0
de son
\u00a0
mandat de
Pr\u00e9sident
\u00a0
du
\u00a0
Conseil
\u00a0
d\u2019Administration
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
membre
\u00a0
du
\u00a0
Comit\u00e9
dudit Conseil.
\u00a0
En 2021,
\u00a0
un montant
\u00a0
de 22
\u00a0
319 \u20ac lui
avait
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
attribu\u00e9
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
du
\u00a0
seul
\u00a0
mandat
\u00a0
de
Pr\u00e9sident
\u00a0
du
\u00a0
Conseil
\u00a0
d\u2019Administration
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
pour une
\u00a0
dur\u00e9e de
\u00a0
6 mois.
\u00a0
Aucune
autre
\u00a0
r\u00e9mun\u00e9ration
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
des
administrateurs
\u00a0
(jeton
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9sence)
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
attribu\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
une entit\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
\u00e0
\u00a0
une
\u00a0
autre
des
\u00a0
personnes
\u00a0
concern\u00e9es.
\u00a0
En
\u00a0
2022,
165 000 actions gratuites leur ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es. En
2021,
\u00a0
139 000 actions
\u00a0
gratuites
\u00a0
leur
\u00a0
avaient
\u00a0
\u00e9t\u00e9
attribu\u00e9es.
35.2
TRANSACTIONS AVEC LES
\u00a0
PARTIES
LI\u00c9ES
Convention d\u2019assistance
La soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
Lagard\u00e8re Management, que contr\u00f4le
et
\u00a0
pr\u00e9side
\u00a0
M.
\u00a0
Arnaud
\u00a0
Lagard\u00e8re,
\u00a0
par
\u00a0
ailleurs
Pr\u00e9sident-Directeur
\u00a0
G\u00e9n\u00e9ral
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
apporte au Groupe
\u00a0
un ensemble de moyens
\u00a0
et de
comp\u00e9tences sp\u00e9cifiques de management.
Pour
\u00a0
remplir
\u00a0
cette
\u00a0
mission,
\u00a0
Lagard\u00e8re
Management
\u00a0
emploie
\u00a0
des
\u00a0
membres
\u00a0
du
\u00a0
Comit\u00e9
Ex\u00e9cutif,
\u00a0
lequel
\u00a0
a
\u00a0
pour
\u00a0
r\u00f4le
\u00a0
d'assister
\u00a0
la
\u00a0
Direction
G\u00e9n\u00e9rale
\u00a0
dans
\u00a0
l'ex\u00e9cution
\u00a0
de
\u00a0
son
\u00a0
mandat,
\u00a0
\u00e0
savoir : \u00e9laborer
\u00a0
la strat\u00e9gie
\u00a0
du Groupe et
\u00a0
animer
le
\u00a0
d\u00e9veloppement
\u00a0
de
\u00a0
celui-ci,
\u00a0
arr\u00eater
\u00a0
les
principales
\u00a0
d\u00e9cisions
\u00a0
de gestion qui en
\u00a0
d\u00e9coulent
et assurer leur mise en
\u00a0
\u0153uvre tant
\u00a0
au niveau
\u00a0
global
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
qu\u2019\u00e0
\u00a0
celui
\u00a0
des
\u00a0
diff\u00e9rentes
activit\u00e9s. Lagard\u00e8re Management a la
\u00a0
charge de
la
\u00a0
totalit\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
co\u00fbt
\u00a0
salarial
\u00a0
de
\u00a0
ses
\u00a0
dirigeants
\u00a0
ainsi
que
\u00a0
de
\u00a0
leur
\u00a0
environnement
\u00a0
de
\u00a0
travail
\u00a0
et
\u00a0
des
honoraires
\u00a0
de
\u00a0
consultants
\u00a0
ext\u00e9rieurs
\u00a0
fran\u00e7ais
\u00a0
ou
internationaux
\u00a0
auxquels
\u00a0
ils
\u00a0
sont
\u00a0
susceptibles
\u00a0
de
faire appel.
Cette
\u00a0
mission
\u00a0
est
\u00a0
exerc\u00e9e
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
d\u2019une
convention dite
\u00a0
\u00ab
\u00a0
convention d\u2019assistance
\u00a0
\u00bb
\u00a0
mise
en place
\u00a0
en 1988
\u00a0
et liant, depuis
\u00a0
2020, Lagard\u00e8re
Management \u00e0 Lagard\u00e8re Ressources, soci\u00e9t\u00e9 qui
assure
\u00a0
la
\u00a0
gestion
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019ensemble
\u00a0
des
\u00a0
moyens
centraux
\u00a0
du
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Cette
\u00a0
convention,
\u00a0
soumise
en tant que de besoin au r\u00e9gime
\u00a0
des conventions
dites
\u00a0
\u00ab r\u00e8glement\u00e9es \u00bb, fait
\u00a0
l\u2019objet,
\u00a0
\u00e0 ce
\u00a0
titre,
\u00a0
d\u2019un
examen annuel par
\u00a0
le Comit\u00e9 d\u2019Audit et le Conseil
d\u2019Administration,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
de
\u00a0
mentions
\u00a0
dans
\u00a0
les
rapports sp\u00e9ciaux des Commissaires
\u00a0
aux
\u00a0
comptes.
Depuis
\u00a0
un
\u00a0
avenant
\u00a0
conclu
\u00a0
en
\u00a0
2004
\u00a0
ayant
\u00a0
re\u00e7u
l\u2019agr\u00e9ment du
\u00a0
Conseil
\u00a0
de Surveillance
\u00a0
du 12 mars
2004,
\u00a0
apr\u00e8s
\u00a0
examen
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Comit\u00e9
\u00a0
d\u2019Audit,
\u00a0
la
r\u00e9mun\u00e9ration
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
convention
d\u2019assistance
\u00a0
\u00e9tait \u00e9gale
\u00a0
au montant
\u00a0
des charges
expos\u00e9es
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
mission,
\u00a0
major\u00e9
d\u2019une marge
\u00a0
fix\u00e9e \u00e0
\u00a0
10 %
\u00a0
et plafonn\u00e9e
\u00a0
en valeur
absolue au montant de 1 M\u20ac.
\u00a0
Par un avenant conclu le 28
\u00a0
d\u00e9cembre 2022 apr\u00e8s
autorisation
\u00a0
du
\u00a0
Conseil
\u00a0
d\u2019Administration
\u00a0
en
\u00a0
date
du
\u00a0
9 d\u00e9cembre
\u00a0
2022,
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9mun\u00e9ration
\u00a0
de
Lagard\u00e8re Management au titre de la convention
d\u2019assistance a \u00e9t\u00e9 modifi\u00e9e avec effet imm\u00e9diat
\u00a0
\u00e0
compter
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2022,
\u00a0
pour
\u00a0
pr\u00e9voir
\u00a0
qu\u2019elle
correspondrait
\u00a0
d\u00e9sormais
\u00a0
aux charges
\u00a0
encourues
par
\u00a0
Lagard\u00e8re Management
\u00a0
pour
\u00a0
l\u2019ex\u00e9cution de
la mission sans application d\u2019aucune marge.
\u00a0
Ces
\u00a0
charges
\u00a0
encourues
\u00a0
par
\u00a0
Lagard\u00e8re
Management
\u00a0
sont
\u00a0
examin\u00e9es
\u00a0
pour
\u00a0
chaque
exercice par le Comit\u00e9 d\u2019Audit
\u00a0
qui \u00e9met
\u00a0
un avis sur
leur \u00e9volution avant
\u00a0
qu\u2019elles soient soumises \u00e0
\u00a0
l\u2019avis
du Conseil d\u2019Administration.
\u00a0
Pour
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2022,
\u00a0
la
\u00a0
r\u00e9mun\u00e9ration
\u00a0
maximum
pouvant
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
due
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
convention
d\u2019assistance
\u00a0
s\u2019\u00e9l\u00e8ve
\u00a0
\u00e0
\u00a0
34,23 M\u20ac
\u00a0
(contre
\u00a0
24,74 M\u20ac
pour 2021). Ce montant de 34,23
\u00a0
M\u20ac tient compte
d\u2019un montant maximum
\u00a0
provisionn\u00e9 pour les parts
variables
\u00a0
et exceptionnelles
\u00a0
de r\u00e9mun\u00e9ration des
membres
\u00a0
du
\u00a0
Comit\u00e9
\u00a0
Ex\u00e9cutif,
\u00a0
dont le
\u00a0
versement
et,
\u00a0
le
\u00a0
cas
\u00a0
\u00e9ch\u00e9ant,
\u00a0
la
\u00a0
prise
\u00a0
en
\u00a0
compte
\u00a0
dans
l\u2019assiette
\u00a0
de facturation
\u00a0
au titre
\u00a0
de la
\u00a0
convention
d\u2019assistance,
\u00a0
sera,
\u00a0
s\u2019agissant
\u00a0
des
\u00a0
dirigeants
mandataires
\u00a0
sociaux
\u00a0
ex\u00e9cutifs,
\u00a0
soumis
\u00a0
\u00e0
l\u2019approbation de l\u2019Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale
\u00a0
2023.
L\u2019avenant
\u00a0
conclu
\u00a0
le
\u00a0
28 d\u00e9cembre
\u00a0
2022
\u00a0
pr\u00e9voit
\u00e9galement
\u00a0
la
\u00a0
renonciation
\u00a0
d\u00e9finitive
\u00a0
et
\u00a0
sans
r\u00e9serve de Lagard\u00e8re Management
\u00a0
\u00e0 r\u00e9clamer au
groupe Lagard\u00e8re
\u00a0
le
\u00a0
r\u00e8glement
\u00a0
de sommes
\u00a0
dues
au
\u00a0
titre
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9gime
\u00a0
de
\u00a0
retraite
\u00a0
\u00e0
\u00a0
droits
\u00a0
al\u00e9atoires
ferm\u00e9
\u00a0
en
\u00a0
2019
\u00a0
et
\u00a0
l\u2019engagement
\u00a0
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
Management
\u00a0
de
\u00a0
faire
\u00a0
ses
\u00a0
meilleurs
\u00a0
efforts
\u00a0
pour
obtenir
\u00a0
la
\u00a0
restitution
\u00a0
et
\u00a0
reverser
\u00a0
\u00e0
\u00a0
Lagard\u00e8re
Ressources
\u00a0
les
\u00a0
sommes
\u00a0
exc\u00e9dentaires
\u00a0
qui
pourraient demeurer
\u00a0
sur le
\u00a0
fonds collectif
\u00a0
d\u00e9di\u00e9 \u00e0
ce r\u00e9gime, apr\u00e8s liquidation de la rente du dernier
b\u00e9n\u00e9ficiaire.
Autres transactions
Les
\u00a0
autres
\u00a0
transactions
\u00a0
intervenues
\u00a0
en
\u00a0
2022
\u00a0
avec
des
\u00a0
parties
\u00a0
li\u00e9es
\u00a0
entrent
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
cadre
\u00a0
du
\u00a0
cours
normal des activit\u00e9s du
\u00a0
Groupe et ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es
\u00e0
\u00a0
des
\u00a0
conditions
\u00a0
de
\u00a0
march\u00e9.
\u00a0
En
\u00a0
particulier,
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
pas
\u00a0
identifi\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
conventions,
autres que portant sur des op\u00e9rations courantes et
conclues \u00e0
\u00a0
des conditions
\u00a0
normales, conclues
\u00a0
en
2022
\u00a0
directement
\u00a0
ou
\u00a0
par
\u00a0
personne
\u00a0
interpos\u00e9e
entre
\u00a0
d'une
\u00a0
part,
\u00a0
l'un
\u00a0
des
\u00a0
membres
\u00a0
du
\u00a0
Comit\u00e9
Ex\u00e9cutif,
\u00a0
l\u2019un
\u00a0
des
\u00a0
membres
\u00a0
du
\u00a0
Conseil
d\u2019Administration
\u00a0
ou
\u00a0
l'un
\u00a0
des
\u00a0
actionnaires
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
disposant
\u00a0
d'une
\u00a0
fraction
\u00a0
des
\u00a0
droits
de vote sup\u00e9rieure \u00e0
\u00a0
10 % et
\u00a0
d'autre part, une filiale
dont
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
poss\u00e8de,
\u00a0
directement
\u00a0
ou
indirectement, plus de la moiti\u00e9 du capital.
.
R\u00c9MUN\u00c9RATION DES DIRIGEANTS
Pour l\u2019exercice 2022, le montant
\u00a0
des r\u00e9mun\u00e9rations
brutes allou\u00e9es
\u00a0
aux
\u00a0
membres
\u00a0
du Comit\u00e9
\u00a0
Ex\u00e9cutif
de
\u00a0
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
s\u2019\u00e9tablit
\u00a0
\u00e0
\u00a0
13,6 M\u20ac
\u00a0
et
\u00a0
\u00e0
\u00a0
39,8 M\u20ac
charges comprises, ce dernier chiffre incluant
\u00a0
(i)
\u00a0
les
provisions
\u00a0
dot\u00e9es
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
des
\u00a0
r\u00e9gimes
suppl\u00e9mentaires
\u00a0
de
\u00a0
retraite
\u00a0
dont
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficient
\u00a0
les
membres
\u00a0
du
\u00a0
Comit\u00e9
\u00a0
Ex\u00e9cutif,
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
(ii)
\u00a0
les
indemnit\u00e9s
\u00a0
transactionnelles
\u00a0
de
\u00a0
fin
\u00a0
de
\u00a0
contrat
(17 M\u20ac charges
\u00a0
comprises)
\u00a0
vers\u00e9es
\u00a0
\u00e0 un
\u00a0
membre
du Comit\u00e9
\u00a0
Ex\u00e9cutif au titre de
\u00a0
la cessation
\u00a0
de ses
fonctions
\u00a0
en
\u00a0
2022.
\u00a0
Comme
\u00a0
chaque
\u00a0
ann\u00e9e,
\u00a0
ces
montants
\u00a0
incluent
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9l\u00e9ments
\u00a0
variables
\u00a0
et
exceptionnels de r\u00e9mun\u00e9ration dont
\u00a0
le versement,
s\u2019agissant
\u00a0
des
\u00a0
dirigeants
\u00a0
mandataires
\u00a0
sociaux
ex\u00e9cutifs,
\u00a0
demeure
\u00a0
conditionn\u00e9
\u00a0
\u00e0
\u00a0
l\u2019approbation
de l\u2019Assembl\u00e9e
\u00a0
G\u00e9n\u00e9rale 2023
\u00a0
dans le cadre des
En
\u00a0
2021,
\u00a0
ces
\u00a0
montants
\u00a0
s\u2019\u00e9tablissaient
respectivement
\u00a0
\u00e0 14 M\u20ac et 21,63 M\u20ac
\u00a0
et ce dernier
montant
\u00a0
incluait
\u00a0
notamment
\u00a0
(i)
\u00a0
une
\u00a0
provision
dot\u00e9e
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e9gime
\u00a0
suppl\u00e9mentaire
\u00a0
de
retraite et (ii)
\u00a0
les indemnit\u00e9s de cong\u00e9s
\u00a0
pay\u00e9s et de
d\u00e9part en retraite vers\u00e9es \u00e0
\u00a0
un
\u00a0
membre du Comit\u00e9
Ex\u00e9cutif au titre de la cessation de ses
\u00a0
fonctions en
2021.
En 2022,
\u00a0
un montant
\u00a0
de
\u00a0
85 413 \u20ac
\u00a0
a
\u00a0
\u00e9t\u00e9 attribu\u00e9
\u00a0
\u00e0
M. Arnaud
\u00a0
Lagard\u00e8re \u00e0 raison
\u00a0
de son
\u00a0
mandat de
Pr\u00e9sident
\u00a0
du
\u00a0
Conseil
\u00a0
d\u2019Administration
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
membre
\u00a0
du
\u00a0
Comit\u00e9
dudit Conseil.
\u00a0
En 2021,
\u00a0
un montant
\u00a0
de 22
\u00a0
319 \u20ac lui
avait
\u00a0
\u00e9t\u00e9
\u00a0
attribu\u00e9
\u00a0
au
\u00a0
titre
\u00a0
du
\u00a0
seul
\u00a0
mandat
\u00a0
de
Pr\u00e9sident
\u00a0
du
\u00a0
Conseil
\u00a0
d\u2019Administration
\u00a0
de
Lagard\u00e8re SA
\u00a0
pour une
\u00a0
dur\u00e9e de
\u00a0
6 mois.
\u00a0
Aucune
autre
\u00a0
r\u00e9mun\u00e9ration
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
\u00a0
des
administrateurs
\u00a0
(jeton
\u00a0
de
\u00a0
pr\u00e9sence)
\u00a0
n\u2019a
\u00a0
\u00e9t\u00e9
attribu\u00e9e
\u00a0
par
\u00a0
une entit\u00e9
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
\u00e0
\u00a0
une
\u00a0
autre
des
\u00a0
personnes
\u00a0
concern\u00e9es.
\u00a0
En
\u00a0
2022,
165 000 actions gratuites leur ont \u00e9t\u00e9 attribu\u00e9es. En
2021,
\u00a0
139 000 actions
\u00a0
gratuites
\u00a0
leur
\u00a0
avaient
\u00a0
\u00e9t\u00e9
attribu\u00e9es.
\u00c9V\u00c9NEMENTS POST\u00c9RIEURS \u00c0 LA CL\u00d4TURE
Aucun
\u00a0
\u00e9v\u00e9nement
\u00a0
post\u00e9rieur
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
cl\u00f4ture
susceptible
\u00a0
d\u2019avoir
\u00a0
un
\u00a0
impact
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s du Groupe n\u2019est intervenu.
.
HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ET DES MEMBRES
DE LEURS
\u00a0
R\u00c9SEAUX
2022
(En milliers
\u00a0
d'euros)
Mazars
%
Ernst & Young
et Autres
%
Commissariat aux comptes, certifications, examen
des comptes individuels et consolid\u00e9s
3 966
89,8
2 528
71,0
- Lagard\u00e8re SA
308
7,0
294
8,3
- Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement
3 658
82,8
2 234
62,8
Sous-total Certification des comptes
3 966
89,8
2 528
71,0
Services autres que la certification des comptes
452
10,2
1 031
29,0
- Lagard\u00e8re SA
-
-
634
17,8
- Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement
452
10,2
398
11,2
Sous-total Services autres que la certification des
comptes
452
10,2
1 031
29,0
TOTAL
4 418
100,0
3 559
100,0
2021
(En milliers
\u00a0
d'euros)
Mazars
%
Ernst & Young
et Autres
%
Commissariat aux comptes, certifications,
examen des comptes individuels et consolid\u00e9s
3 656
85,6
2 350
82,9
- Lagard\u00e8re SA
263
6,2
293
10,3
- Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement
3 392
79,4
2 057
72,6
Sous-total Certification des comptes
3 656
85,6
2 350
82,9
Services autres que la certification des comptes
616
14,4
484
17,1
- Lagard\u00e8re SA
20
0,4
90
3,2
- Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement
596
14,0
394
13,9
Sous-total Services autres que la certification des
comptes
616
14,4
484
17,1
TOTAL
4 272
100,0
2 834
100,0
Les services autres que
\u00a0
la certification des
\u00a0
comptes (SACC)
\u00a0
couvrent les SACC requis par
\u00a0
les textes l\u00e9gaux
et r\u00e8glementaires
\u00a0
et les
\u00a0
SACC fournis \u00e0 la demande de l\u2019entit\u00e9.
Ces derniers comprennent notamment la lettre de confort \u00e9mise
\u00a0
dans le cadre de l\u2019\u00e9mission obligataire
du Groupe,
\u00a0
les travaux relatifs \u00e0
\u00a0
diff\u00e9rents projets d\u2019acquisition, les
\u00a0
travaux relatifs \u00e0
\u00a0
diff\u00e9rents sujets fiscaux
(conformit\u00e9 fiscale notamment), et l\u2019\u00e9mission
\u00a0
de
\u00a0
diverses attestations.
FILIALES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
HACHETTE LIVRE
VANVES (FRANCE)
602 060 147
100,00
100,00
AUDIOLIB
PARIS (FRANCE)
499 165 694
59,99
100,00
BIBLIO PARTICIPATIONS
VANVES (FRANCE)
377 627 583
100,00
100,00
BLACKROCK GAMES
WIMEREUX (FRANCE)
493 708 317
89,00
89,00
BRAGELONNE
PARIS (FRANCE)
849 689 997
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
CALMANN L\u00c9VY
PARIS (FRANCE)
572 082 279
84,92
84,92
CENTRE DE TRAITEMENT DES RETOURS
LONGJUMEAU (FRANCE)
381 737 519
100,00
100,00
CYBERTERRE
VANVES (FRANCE)
434 661 419
50,00
100,00 (*)
(*) Soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
en commandite
\u00a0
simple conf\u00e9rant
\u00a0
le contr\u00f4le
\u00a0
\u00e0 Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing.
DIFFULIVRE
SAINT SULPICE (SUISSE)
100,00
100,00
DILIBEL
ALLEUR (BELGIQUE)
100,00
100,00
DUNOD \u00c9DITEUR
MALAKOFF (FRANCE)
316 053 628
100,00
100,00
EDELSA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
\u00c9DITIONS ALBERT
\u00a0
REN\u00c9
VANVES (FRANCE)
950 026 757
100,00
100,00
\u00c9DITIONS JEAN-CLAUDE LATT\u00c8S
PARIS (FRANCE)
682 028 659
100,00
100,00
\u00c9DITIONS LAROUSSE
PARIS (FRANCE)
451 344 170
100,00
100,00
\u00c9DITIONS STOCK
PARIS (FRANCE)
612 035 659
100,00
100,00
\u00c9DUCATION
\u00a0
MANAGEMENT
MALAKOFF (FRANCE)
582 057 816
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
881 893 739
100,00
100,00
GIGAMIC
WIMEREUX (FRANCE)
382 915 882
100,00
100,00
GROUPE HATIER
\u00a0
INTERNATIONAL
MALAKOFF (FRANCE)
572 079 093
100,00
100,00
GRUPO PATRIA
\u00a0
CULTURAL
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
HL 93
VANVES (FRANCE)
390 674 133
99,99
100,00
HL FINANCES
MALAKOFF (FRANCE)
384 562 070
99,99
100,00
HACHETTE BOARDGGAMES
\u00a0
UK Ltd
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE BOARDGAMES
\u00a0
USA
75,01
100,00
HACHETTE CANADA INC
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS
VANVES (FRANCE)
395 291 644
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS JAPON
TOKYO (JAPON)
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS RUSSIE
MOSCOU (RUSSIE)
100,00
100,00
HACHETTE FASCICOLI
MILAN (ITALIE)
100,00
100,00
HACHETTE JEUX INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE ESPANA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE
\u00a0
USA INC
100,00
100,00
HACHETTE PARTWORKS
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE POLSKA
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
HACHETTE UK HOLDING LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HIBOUTATILLUS
PARIS (FRANCE)
808 683 718
90,00
100,00
ICE PARTCIPATIONS
VANVES (FRANCE)
829 164 110
95,09
100,00
ISCOOL ENTERTAINMENT
PARIS (FRANCE)
435 269 170
95,09
100,00
KWYK
PARIS (FRANCE)
537 961 369
100,00
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PARIS (FRANCE)
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PARIS (FRANCE)
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PARIS (FRANCE)
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BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
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GROUPE ANAYA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
S\u00c9VILLE (ESPAGNE)
100,00
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ALIANZA EDITORIAL SA
MADRID (ESPAGNE)
99,82
99,82
COMMERCIAL GRUPO ANAYA
\u00a0
SA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
EDITORIAL BARCANOVA
\u00a0
SA
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
EDICI\u00d3NES XERAIS DE GALICIA SA
VIGO (ESPAGNE)
100,00
100,00
GRUPO EDITORIAL BRUNO SL
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE ORION
ORION PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
GROUPE HACHETTE UK
HACHETTE UK LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
ALLIANCE DISTRIBUTION
\u00a0
SERVICES PTY LTD
TUGGERA (AUSTRALIE)
100,00
100,00
BOOKPOINT LTD
ABINGDON (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
DEBEN PUBLISHING
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
EDWARD ARNOLD (PUBLISHERS)
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE AUSTRALIA
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
HACHETTE BOOK PUBLISHING
\u00a0
INDIA
NEW DELHI (INDE)
100,00
100,00
HACHETTE NEW ZEALAND LTD
AUCKLAND (NOUVELLE-Z\u00c9LANDE)
100,00
100,00
HACHETTE SINGAPORE
\u00a0
PRIVATE
\u00a0
LTD
SINGAPOUR (SINGAPOUR)
100,00
100,00
HACHETTE UK PENSION TRUST LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HEADLINE BOOK PUBLISHING LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
H H ESOP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HODDER & STOUGHTON
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
ILLUMINATE PUBLISHING
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
JESSICA KINGSLEY (PUBLISHERS)
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAURENCE KING PUBLISHING
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAURENCE KING VERLAG GMBH
BERLIN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
JOHN CATT EDUCATIONAL
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
JOHN CATT PUBLICATIONS
\u00a0
LLC
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
NEON PLAY LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
69,53
69,53
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
PAPERBLANKS JOURNALS
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
QUERCUS EDITIONS LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
WATTS
\u00a0
PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
GROUPE HACHETTE BOOK GROUP
HACHETTE BOOK GROUP INC
100,00
100,00
BELLWOOD BOOKS INC
100,00
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DIGITAL
\u00a0
PUBLISHING
\u00a0
INNOVATIONS
\u00a0
LLC
100,00
100,00
HACHETTE BOOK GROUP CANADA LTD
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE BOOK GROUP HOLDINGS INC
(DELAWARE)
BOSTON (USA)
100,00
100,00
HACHETTE DIGITAL INC
100,00
100,00
100,00
100,00
GROUPE LITTLE,
\u00a0
BROWN BOOK
\u00a0
GROUP
LITTLE, BROWN BOOK GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
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100,00
HOW TO BOOKS LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
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LITTLE, BROWN & COMPANY
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
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MANDEVILLE PUBLISHING
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
STOREY PUBLISHING
\u00a0
LLC
100,00
100,00
TIMBER PRESS, Inc
100,00
100,00
WORKMAN PUBLISHING
\u00a0
Co.
\u00a0
Inc.
100,00
100,00
WPC HOLDING, Inc.
100,00
100,00
GROUPE LAROUSSE
\u00a0
Mexique
EDICIONES LAROUSSE SA de CV
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
DIFUSORA LAROUSSE
\u00a0
MEXICO SA
\u00a0
de CV
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
GROUPE OCTOPUS
OCTOPUS PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
SUMMERSDALE PUBLISHERS
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
330 814 732
100,00
100,00
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NOUMEA (FRANCE)
103 551 800
59,43
66,00
A\u00c9ROBOUTIQUE FRANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
380 193 938
90,04
100,00
AMADEO PRAHA SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
BIG DOG BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL METRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
IASI (ROUMANIE)
100,00
100,00
CREATIVE TABLE
\u00a0
HOLDINGS LTD
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
80,00
100,00
DUTY FREE STORES
\u00a0
GOLD COAST PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
DUTY FREE ASSOCIATES
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
423 402 312
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100,00
DUTY FREE STORE
\u00a0
GOLD COAST PTY
LIMITED
COOLANGATTA
\u00a0
(AUSTRALIE)
100,00
100,00
HACHETTE DISTRIBUTION
\u00a0
INC
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
HDS CANADA
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HWH CAF\u00c9 LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
80,00
100,00
LS DEUTSCHLAND GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
HDS RETAIL NORTH
\u00a0
AMERICA LP
100,00
100,00
INFLIGHT SERVICE
\u00a0
POLAND SP
\u00a0
ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
INMEDIO SERVICES SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
380 253 518
90,04
90,04
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
95,02
100,00
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
95,02
100,00
LAGARD\u00c8RE INFLIGHT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
408 053 809
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ASIA Co.,
Limited
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ASIA DUTY
FREE Co., Limited
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL BEVCO
LIMITED
DAR ES SALAAM (TANZANIE)
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
FOODSERVICES
\u00a0
CHILE SPA
SANTIAGO (CHILI)
51,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CHINA
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AS
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CP
CONVENIENCE PARTNER
\u00a0
GMBH
SALZBOURG
\u00a0
(AUTRICHE)
50,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL DEUTSCHLAND
SPECIALTY GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL EHF
REYKJAVIK (ISLANDE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL FRANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
542 095 336
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL GAMBIA
KANIFING MUNICIPALITY (GAMBIE)
100,00
100,00
\u00a0
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
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LIBREVILLE (GABON)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
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\u00a0
KONG
LTD
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
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AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL JAPAN
\u00a0
K.K.
TOKYO (JAPAN)
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL MAURITANIE
SAS
OUM TOUNSI (MAURITANIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL PERU S.A.C.
CALLAO (PEROU)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
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BUCAREST (ROUMANIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL REAL ESTATE
BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
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100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL STATIONS
\u00a0
BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LATAM
\u00a0
S.A.C
CALLAO (PEROU)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL MIDDLE EAST
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL NETHERLANDS
HOLDING BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SCHIPHOL BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SINGAPORE
PTE LTD
SINGAPOUR (SINGAPOUR)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SENEGAL
DIASS (S\u00c9N\u00c9GAL)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SPAIN
\u00a0
SA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SPECIALTY
\u00a0
SP
ZOO
CRACOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL UK LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL UAE LLC
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
LS AND PARTNERS
\u00a0
AT JFK LLC
80,00
80,00
LS ASIA PACIFIC
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
LS TR INTERNATIONAL
LE GRAND-SACONNEX
\u00a0
(SUISSE)
100,00
100,00
LS TR ITALIA SRL
FIUMICINO (ITALIE)
90,04
100,00
LS TR NORTH AMERICA INC
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
LS TR ROMA SRL
FIUMICINO (ITALIE)
90,04
100,00
LS TRAVEL FOODSERVICES
\u00a0
DEUTSCHLAND
GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
BULGARIA LTD
SOFIA (BULGARIE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
DEUTSCHLAND GMBH
HUERTH HERMUELHEIM
\u00a0
(ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
MALAYSIA SDN
\u00a0
BHD
KUALA LUMPUR (MALAISIE)
97,00
97,00
LAGARD\u00c8RE X ARTEUM
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
845 385 863
51,00
51,00
M TRAFIK SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
MEDICOM SANT\u00c9
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
451 199 947
100,00
100,00
MUSIC RAILWAY
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
414 434 431
100,00
100,00
NEWSLINK PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
PARADIES HOLDINGS
\u00a0
LLC (*)
100,00
100,00
(*) Dont
\u00a0
206 entit\u00e9s
\u00a0
en int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
(incluant des
\u00a0
participations
\u00a0
minoritaires
\u00a0
dans
\u00a0
chacune
\u00a0
des entit\u00e9s
\u00a0
\u00e0 des taux
\u00a0
diff\u00e9rents).
PARIS RAIL RETAIL
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
824 339 543
90,04
100,00
R&B
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
811 857 200
100,00
100,00
RM
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
800 293 664
100,00
100,00
SORELT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
808 238 992
100,00
100,00
THE PURELY GROUP
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
GROUPE SGEL
TOPCODI SL
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE AIREST
LS TR FOODSERVICES ITALIA
\u00a0
SRL
VENISE (ITALIE)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI DUBLIN LTD
DUBLIN (IRLANDE)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI USA INC
PITTSBURGH (USA)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI
\u00a0
VENEZIA SRL
VENISE (ITALIE)
50,00
100,00 (*)
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AND
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
VENISE (ITALIE)
50,00
100,00 (*)
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ITALIA
\u00a0
SRL
VENISE (ITALIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AUSTRIA
GMBH
VIENNE (AUTRICHE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AUSTRIA
HOLDING GMBH
VIENNE (AUTRICHE)
100,00
100,00
(*) Le pacte
\u00a0
d'actionnaire
\u00a0
conf\u00e8re le
\u00a0
contr\u00f4le \u00e0
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail.
GROUPE
\u00a0
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE AFRICA &
MIDDLE EAST DWC-LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE KENYA
LIMITED
NAIROBI (KENYA)
100,00
100,00
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE NETHERLAND
BV
ROTTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL REAL ESTATE
SA
STEENOKKERZEEL (BELGIQUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL BELGIUM
\u00a0
SA
STEENOKKERZEEL (BELGIQUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
GROUP SA
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
HOLDING
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
LAGARD\u00c8RE SA
PARIS (FRANCE)
320 366 446
100,00
100,00
COMPAGNIE
\u00a0
IMMOBILI\u00c8RE EUROPA
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
407 662 329
100,00
100,00
DARIADE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
400 231 072
100,00
100,00
\u00c9DIFINANCE PARTICIPATIONS
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
440 143 741
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE FINANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
409 882 883
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE MEDIA
PARIS (FRANCE)
402 345 128
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE NORTH
\u00a0
AMERICA INC
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE PARTICIPATIONS
PARIS (FRANCE)
303 600 902
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RESSOURCES
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
348 991 167
100,00
100,00
SOFRIMO
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
569 803 687
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
LAGARD\u00c8RE ACTIVE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
433 443 124
100,00
100,00
CERT GMBH
SARREBRUCK
\u00a0
(ALLEMAGNE)
99,71
100,00
EUROPE 1 IMMOBILIER
PARIS (FRANCE)
622 009 959
99,90
100,00
EUROPE 1 T\u00c9L\u00c9COMPAGNIE
PARIS (FRANCE)
542 168 463
100,00
100,00
EUROPE 2 REGIONS
PARIS (FRANCE)
339 802 118
100,00
100,00
EUROPE 2 ENTREPRISES
PARIS (FRANCE)
352 819 577
100,00
100,00
EUROPE NEWS
PARIS (FRANCE)
343 508 750
100,00
100,00
HACHETTE FILIPACCHI PRESSE
PARIS (FRANCE)
582 101 424
100,00
100,00
IS 25
PARIS (FRANCE)
824 582 431
100,00
100,00
IS 45
PARIS (FRANCE)
424 905 172
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RADIO SAS
PARIS (FRANCE)
334 595 881
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE BROADCAST
MONACO (FRANCE)
775 751 779
99,90
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE ENTREPRISES
\u00a0
JAPAN
CO LTD
TOKYO (JAPON)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE FINANCES
PARIS (FRANCE)
410 208 136
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE GLOBAL
\u00a0
ADVERTISING
PARIS (FRANCE)
350 277 059
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RADIO FINANCE
PARIS (FRANCE)
908 044 902
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE RADIO
INTERNATIONAL
PARIS (FRANCE)
388 404 717
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE M\u00c9DIA NEWS
PARIS (FRANCE)
834 289 373
100,00
100,00
EUROPE 1 DIGITAL
PARIS (FRANCE)
415 096 502
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE PUBLICIT\u00c9 NEWS
PARIS (FRANCE)
538 865 064
100,00
100,00
LES \u00c9DITIONS MUSICALES FRAN\u00c7OIS 1er
PARIS (FRANCE)
381 649 771
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
824 634 257
100,00
100,00
PROMOTION ET SPECTACLES
\u00a0
D\u2019EUROPE 1
PARIS (FRANCE)
632 042 495
100,00
100,00
RFM ENTREPRISES
PARIS (FRANCE)
405 188 871
100,00
100,00
RFM R\u00c9GIONS
PARIS (FRANCE)
382 002 509
100,00
100,00
SHOPPING GUIDE GMBH
MUNICH (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
LIVE
ENTERTAINMENT
CASINO DE PARIS
PARIS (FRANCE)
582 047 957
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ARENA 13
AIX-EN-PROVENCE (FRANCE)
824 242 713
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE LIVE ENTERTAINMENT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
441 268 380
100,00
100,00
L PRODUCTION
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
509 763 611
100,00
100,00
SENSO
FLOIRAC (FRANCE)
790 021 760
100,00
100,00
SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION
\u00a0
DES FOLIES
BERG\u00c8RE
PARIS (FRANCE)
509 763 694
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
PARIS RACING
LAGARD\u00c8RE PARIS
\u00a0
RACING RESSOURCES
PARIS (FRANCE)
433 565 819
100,00
100,00
LPR RESTAURATION
PARIS (FRANCE)
808 264 758
100,00
100,00
AUTRES LAGARD\u00c8RE
\u00a0
SPORTS
COFFEE DIGITAL LLC
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE LABS
\u00a0
INC
100,00
100,00
WORLD SPORT GROUP INDIA LTD
MUMBAI (INDE)
100,00
100,00
WORLD SPORT GROUP MAURITIUS
\u00a0
LTD
PORT LOUIS (MAURICE)
100,00
100,00
Les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
\u00a0
conjointement
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
COENTREPRISES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
FRANCE LIGHTNING
\u00a0
SOURCE
515 014 785
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
A\u00c9ROPORTS DE LYON
\u00a0
(LYON
\u00a0
DUTY FREE)
COLOMBIER-SAUGNIEU
\u00a0
(FRANCE)
493 425 136
45,02
50,00
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
AWPL RETAIL
\u00a0
SOLUTION LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
CONCESSIONS MANAGEMENT LS AT
\u00a0
LAX
50,00
50,00
DFS WELLINGTON
AUCKLAND (NOUVELLE-ZELANDE)
50,00
50,00
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE/AWPL
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE & CONNEXIONS
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
799 394 739
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE CAPITAL
\u00a0
LLC
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
50,00
50,00
LS CONCESSIONS MANAGEMENT AT
\u00a0
LAX
50,00
50,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
NEW ZEALAND LIMITED
AUCKLAND (NOUVELLE-ZELANDE)
50,00
50,00
SAINTE MARIE (FRANCE)
538 210 147
44,84
50,00
SDA CROATIE
45,02
50,00
SUMO TRAVEL RETAIL
\u00a0
PTY LTD
SURRY HILLS
\u00a0
(AUSTRALIE)
25,00
25,00
Les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
\u00a0
notable
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
\u00c9
ES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
GROUPE RANDOLPH INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
49,00
49,00
49,00
49,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
CDF LAGARD\u00c8RE COMPANY LTD
15,29
20,00
DUTYFLY SOLUTIONS
ROISSY
\u00a0
-EN-FRANCE (FRANCE)
443 014 527
45,02
50,00
DUTYFLY SOLUTIONS
\u00a0
ESPANA
MADRID (ESPAGNE)
45,02
50,00
DUTYFLY SOLUTIONS
\u00a0
ITALIA
MILAN (ITALIE)
45,02
50,00
HAINAN HAILA COMMERCIAL
MANAGEMENT CO., LTD.
HAIKOU (CHINE)
37,46
49,00
INMEDIO SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
49,00
49,00
JD WORLDWIDE-LAGARD\u00c8RE
\u00a0
CO., LTD.
37,46
49,00
JING GE
\u00a0
BUSINESS MANAGEMENT
\u00a0
CO. LTD
HAIKOU (CHINE)
37,46
49,00
LAGARD\u00c8RE KSA
RIYAD (ARABIE SAOUDITE)
26,01
26,01
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SAUDI ARABIA
HOLDING LLC.
DUBAI (ARABIE SAOUDITE)
51,00
51,00
MITCHELL BOS LLC
49,00
49,00
SERVY MENA PORTAL LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
40,80
51,00
SOCI\u00c9T\u00c9 DE DISTRIBUTION
A\u00c9ROPORTUAIRE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
448 457 978
45,02
50,00
RELAY ADP
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
533 970 950
50,00
50,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
EUROPE R\u00c9GIES
\u00a0
OUEST
RENNES (FRANCE)
404 391 542
49,00
49,00
AUTRES LAGARD\u00c8RE
\u00a0
SPORTS
SADDLEBROOK INTERNATIONAL
\u00a0
SPORTS
LLC
WESLEY CHAPEL (USA)
30,00
30,00
Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es non consolid\u00e9es car non
\u00a0
significatives au 31 d\u00e9cembre 2022 sont
\u00a0
les suivantes :
FILIALES CONTR\u00d4L\u00c9ES
\u00a0
NON
CONSOLID\u00c9ES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
NOUVELLES \u00c9DITIONS
\u00a0
IVOIRIENNES
SAEM
ABIDJAN (COTE D'IVOIRE)
70,51
70,51
BRAGELONNE GAMES
PARIS (FRANCE)
849 689 997
100,00
100,00
LPC
MONTMORILLON (FRANCE)
326 980 026
100,00
100,00
DIFUSORA LAROUSSE
\u00a0
DE COLOMBIA
LTDA
100,00
100,00
HACHETTE BOARDGAMES
\u00a0
BENELUX
BRUXELLES (BELGIQUE)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE MAROC
MOHAMM\u00c9DIA (MAROC)
99,84
99,84
EDITORA HATIER
SAO PAULO (BR\u00c9SIL)
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
788 242 501
99,68
100,00
FRANCE TELEDISTRIBUTIQUE
351 416 235
100,00
100,00
EDITORA SALVAT
\u00a0
DO BRASIL LTDA
SAO PAULO (BR\u00c9SIL)
100,00
100,00
LOGISPRO
VANVES (FRANCE)
381 652 049
100,00
100,00
MULTIMEDIA DIFFUSION
\u00a0
SERVICES
MALAKOFF (FRANCE)
388 221 681
100,00
100,00
WELBECK PUBLISHING GROUP
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CHINA
(HK) Co., Limited
76,45
100,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
LAGARD\u00c8RE EXPRESSION
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
353 463 235
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACAD, INC
100,00
100,00
LP12
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
907 992 424
100,00
100,00
LP14
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
922 352 166
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
LAE SHANGHAI
\u00a0
CONSULTING
\u00a0
LTD
100,00
100,00
LAE AMERICA INC
WILMINGTON (USA)
100,00
100,00
100,00
100,00
LAE HONG KONG LTD
100,00
100,00
LAE THAILAND LTD
BANGKOK (THAILANDE)
100,00
100,00
LAE KOREA LTD
S\u00c9OUL (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
DE COR\u00c9E)
100,00
100,00
BANGKOK (THAILANDE)
100,00
100,00
PUBLI FM
PARIS (FRANCE)
339 601 650
100,00
100,00
RFM EST
VANDOEUVRE
\u00a0
-LES-NANCY (FRANCE)
402 062 269
74,80
74,80
RFM AJACCIO
AJACCIO (FRANCE)
384 012 332
100,00
100,00
INTERACTIVE INVESTMENT
CONSULTING
TAIPEI (TAIWAN)
100,00
100,00
LISTE DES SOCI\u00c9T\u00c9S INCLUSES DANS LE P\u00c9RIM\u00c8TRE DE CONSOLIDATION
AU 31 D\u00c9CEMBRE 2022
Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes
\u00a0
:
FILIALES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
HACHETTE LIVRE
VANVES (FRANCE)
602 060 147
100,00
100,00
AUDIOLIB
PARIS (FRANCE)
499 165 694
59,99
100,00
BIBLIO PARTICIPATIONS
VANVES (FRANCE)
377 627 583
100,00
100,00
BLACKROCK GAMES
WIMEREUX (FRANCE)
493 708 317
89,00
89,00
BRAGELONNE
PARIS (FRANCE)
849 689 997
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
CALMANN L\u00c9VY
PARIS (FRANCE)
572 082 279
84,92
84,92
CENTRE DE TRAITEMENT DES RETOURS
LONGJUMEAU (FRANCE)
381 737 519
100,00
100,00
CYBERTERRE
VANVES (FRANCE)
434 661 419
50,00
100,00 (*)
(*) Soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
en commandite
\u00a0
simple conf\u00e9rant
\u00a0
le contr\u00f4le
\u00a0
\u00e0 Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing.
DIFFULIVRE
SAINT SULPICE (SUISSE)
100,00
100,00
DILIBEL
ALLEUR (BELGIQUE)
100,00
100,00
DUNOD \u00c9DITEUR
MALAKOFF (FRANCE)
316 053 628
100,00
100,00
EDELSA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
\u00c9DITIONS ALBERT
\u00a0
REN\u00c9
VANVES (FRANCE)
950 026 757
100,00
100,00
\u00c9DITIONS JEAN-CLAUDE LATT\u00c8S
PARIS (FRANCE)
682 028 659
100,00
100,00
\u00c9DITIONS LAROUSSE
PARIS (FRANCE)
451 344 170
100,00
100,00
\u00c9DITIONS STOCK
PARIS (FRANCE)
612 035 659
100,00
100,00
\u00c9DUCATION
\u00a0
MANAGEMENT
MALAKOFF (FRANCE)
582 057 816
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
881 893 739
100,00
100,00
GIGAMIC
WIMEREUX (FRANCE)
382 915 882
100,00
100,00
GROUPE HATIER
\u00a0
INTERNATIONAL
MALAKOFF (FRANCE)
572 079 093
100,00
100,00
GRUPO PATRIA
\u00a0
CULTURAL
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
HL 93
VANVES (FRANCE)
390 674 133
99,99
100,00
HL FINANCES
MALAKOFF (FRANCE)
384 562 070
99,99
100,00
HACHETTE BOARDGGAMES
\u00a0
UK Ltd
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE BOARDGAMES
\u00a0
USA
75,01
100,00
HACHETTE CANADA INC
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS
VANVES (FRANCE)
395 291 644
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS JAPON
TOKYO (JAPON)
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS RUSSIE
MOSCOU (RUSSIE)
100,00
100,00
HACHETTE FASCICOLI
MILAN (ITALIE)
100,00
100,00
HACHETTE JEUX INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE ESPANA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE
\u00a0
USA INC
100,00
100,00
HACHETTE PARTWORKS
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE POLSKA
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
HACHETTE UK HOLDING LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HIBOUTATILLUS
PARIS (FRANCE)
808 683 718
90,00
100,00
ICE PARTCIPATIONS
VANVES (FRANCE)
829 164 110
95,09
100,00
ISCOOL ENTERTAINMENT
PARIS (FRANCE)
435 269 170
95,09
100,00
KWYK
PARIS (FRANCE)
537 961 369
100,00
100,00
LA DIFF
VANVES (FRANCE)
429 980 857
100,00
100,00
LA BO\u00ceTE DE JEU SAS
ARCEAU (FRANCE)
798 675 047
56,67
100,00
LA PLAGE
VANVES (FRANCE)
445 282 163
100,00
100,00
LAROUSSE
PARIS (FRANCE)
401 457 213
100,00
100,00
LAROUSSE
\u00a0
EDITORIAL SL
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
LELIVRESCOLAIRE.FR
\u00a0
Editions
LYON (FRANCE)
524 383 585
70,00
70,00
LIBRAIRIE ARTH\u00c8ME
\u00a0
FAYARD
PARIS (FRANCE)
562 136 895
100,00
100,00
LIBRAIRIE G\u00c9N\u00c9RALE
\u00a0
FRAN\u00c7AISE (LGF)
PARIS (FRANCE)
542 086 749
59,99
100,00
OSMOSE
WIMEREUX (FRANCE)
449 308 675
100,00
100,00
PIKA \u00c9DITION
VANVES (FRANCE)
428 902 704
66,67
100,00
SAMAS
MALAKOFF (FRANCE)
775 663 321
100,00
100,00
STUDIO 58
VANVES (FRANCE)
831 212 527
100,00
100,00
SOCI\u00c9T\u00c9 DES \u00c9DITIONS GRASSET
\u00a0
ET
FASQUELLE
PARIS (FRANCE)
562 023 705
99,08
100,00
SCORPION MASQUE INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
51,00
51,00
GROUPE HATIER
LES \u00c9DITIONS HATIER
PARIS (FRANCE)
352 585 624
100,00
100,00
LIBRAIRIE PAPETERIE
\u00a0
NATIONALE
CASABLANCA (MAROC)
100,00
100,00
RAGEOT \u00c9DITEUR
PARIS (FRANCE)
572 022 978
100,00
100,00
SCI ASSAS RASPAIL
PARIS (FRANCE)
315 844 431
100,00
100,00
SCI DU 63 BOULEVARD RASPAIL
PARIS (FRANCE)
315 830 034
100,00
100,00
SCI DU 8-8 BIS RUE D\u2019ASSAS
PARIS (FRANCE)
315 844 423
100,00
100,00
GROUPE SALVAT
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE ANAYA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
S\u00c9VILLE (ESPAGNE)
100,00
100,00
ALIANZA EDITORIAL SA
MADRID (ESPAGNE)
99,82
99,82
COMMERCIAL GRUPO ANAYA
\u00a0
SA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
EDITORIAL BARCANOVA
\u00a0
SA
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
EDICI\u00d3NES XERAIS DE GALICIA SA
VIGO (ESPAGNE)
100,00
100,00
GRUPO EDITORIAL BRUNO SL
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE ORION
ORION PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
GROUPE HACHETTE UK
HACHETTE UK LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
ALLIANCE DISTRIBUTION
\u00a0
SERVICES PTY LTD
TUGGERA (AUSTRALIE)
100,00
100,00
BOOKPOINT LTD
ABINGDON (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
DEBEN PUBLISHING
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
EDWARD ARNOLD (PUBLISHERS)
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE AUSTRALIA
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
HACHETTE BOOK PUBLISHING
\u00a0
INDIA
NEW DELHI (INDE)
100,00
100,00
HACHETTE NEW ZEALAND LTD
AUCKLAND (NOUVELLE-Z\u00c9LANDE)
100,00
100,00
HACHETTE SINGAPORE
\u00a0
PRIVATE
\u00a0
LTD
SINGAPOUR (SINGAPOUR)
100,00
100,00
HACHETTE UK PENSION TRUST LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HEADLINE BOOK PUBLISHING LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
H H ESOP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HODDER & STOUGHTON
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
ILLUMINATE PUBLISHING
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
JESSICA KINGSLEY (PUBLISHERS)
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAURENCE KING PUBLISHING
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAURENCE KING VERLAG GMBH
BERLIN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
JOHN CATT EDUCATIONAL
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
JOHN CATT PUBLICATIONS
\u00a0
LLC
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
NEON PLAY LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
69,53
69,53
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
PAPERBLANKS JOURNALS
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
QUERCUS EDITIONS LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
WATTS
\u00a0
PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
GROUPE HACHETTE BOOK GROUP
HACHETTE BOOK GROUP INC
100,00
100,00
BELLWOOD BOOKS INC
100,00
100,00
DIGITAL
\u00a0
PUBLISHING
\u00a0
INNOVATIONS
\u00a0
LLC
100,00
100,00
HACHETTE BOOK GROUP CANADA LTD
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE BOOK GROUP HOLDINGS INC
(DELAWARE)
BOSTON (USA)
100,00
100,00
HACHETTE DIGITAL INC
100,00
100,00
100,00
100,00
GROUPE LITTLE,
\u00a0
BROWN BOOK
\u00a0
GROUP
LITTLE, BROWN BOOK GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HOW TO BOOKS LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LITTLE, BROWN & COMPANY
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
MANDEVILLE PUBLISHING
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
STOREY PUBLISHING
\u00a0
LLC
100,00
100,00
TIMBER PRESS, Inc
100,00
100,00
WORKMAN PUBLISHING
\u00a0
Co.
\u00a0
Inc.
100,00
100,00
WPC HOLDING, Inc.
100,00
100,00
GROUPE LAROUSSE
\u00a0
Mexique
EDICIONES LAROUSSE SA de CV
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
DIFUSORA LAROUSSE
\u00a0
MEXICO SA
\u00a0
de CV
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
GROUPE OCTOPUS
OCTOPUS PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
SUMMERSDALE PUBLISHERS
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
330 814 732
100,00
100,00
AELIA NOUVELLE CAL\u00c9DONIE
NOUMEA (FRANCE)
103 551 800
59,43
66,00
A\u00c9ROBOUTIQUE FRANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
380 193 938
90,04
100,00
AMADEO PRAHA SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
BIG DOG BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL METRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
IASI (ROUMANIE)
100,00
100,00
CREATIVE TABLE
\u00a0
HOLDINGS LTD
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
80,00
100,00
DUTY FREE STORES
\u00a0
GOLD COAST PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
DUTY FREE ASSOCIATES
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
423 402 312
90,04
100,00
DUTY FREE STORE
\u00a0
GOLD COAST PTY
LIMITED
COOLANGATTA
\u00a0
(AUSTRALIE)
100,00
100,00
HACHETTE DISTRIBUTION
\u00a0
INC
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
HDS CANADA
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HWH CAF\u00c9 LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
80,00
100,00
LS DEUTSCHLAND GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
HDS RETAIL NORTH
\u00a0
AMERICA LP
100,00
100,00
INFLIGHT SERVICE
\u00a0
POLAND SP
\u00a0
ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
INMEDIO SERVICES SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
380 253 518
90,04
90,04
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
95,02
100,00
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
95,02
100,00
LAGARD\u00c8RE INFLIGHT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
408 053 809
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ASIA Co.,
Limited
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ASIA DUTY
FREE Co., Limited
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL BEVCO
LIMITED
DAR ES SALAAM (TANZANIE)
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
FOODSERVICES
\u00a0
CHILE SPA
SANTIAGO (CHILI)
51,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CHINA
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AS
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CP
CONVENIENCE PARTNER
\u00a0
GMBH
SALZBOURG
\u00a0
(AUTRICHE)
50,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL DEUTSCHLAND
SPECIALTY GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL EHF
REYKJAVIK (ISLANDE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL FRANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
542 095 336
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL GAMBIA
KANIFING MUNICIPALITY (GAMBIE)
100,00
100,00
\u00a0
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL GABON
LIBREVILLE (GABON)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL HONG
\u00a0
KONG
LTD
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL IMPORT BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL JAPAN
\u00a0
K.K.
TOKYO (JAPAN)
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL MAURITANIE
SAS
OUM TOUNSI (MAURITANIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL PERU S.A.C.
CALLAO (PEROU)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ROMANIA SRL
BUCAREST (ROUMANIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL REAL ESTATE
BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL STATIONS
\u00a0
BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LATAM
\u00a0
S.A.C
CALLAO (PEROU)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL MIDDLE EAST
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL NETHERLANDS
HOLDING BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SCHIPHOL BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SINGAPORE
PTE LTD
SINGAPOUR (SINGAPOUR)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SENEGAL
DIASS (S\u00c9N\u00c9GAL)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SPAIN
\u00a0
SA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SPECIALTY
\u00a0
SP
ZOO
CRACOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL UK LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL UAE LLC
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
LS AND PARTNERS
\u00a0
AT JFK LLC
80,00
80,00
LS ASIA PACIFIC
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
LS TR INTERNATIONAL
LE GRAND-SACONNEX
\u00a0
(SUISSE)
100,00
100,00
LS TR ITALIA SRL
FIUMICINO (ITALIE)
90,04
100,00
LS TR NORTH AMERICA INC
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
LS TR ROMA SRL
FIUMICINO (ITALIE)
90,04
100,00
LS TRAVEL FOODSERVICES
\u00a0
DEUTSCHLAND
GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
BULGARIA LTD
SOFIA (BULGARIE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
DEUTSCHLAND GMBH
HUERTH HERMUELHEIM
\u00a0
(ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
MALAYSIA SDN
\u00a0
BHD
KUALA LUMPUR (MALAISIE)
97,00
97,00
LAGARD\u00c8RE X ARTEUM
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
845 385 863
51,00
51,00
M TRAFIK SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
MEDICOM SANT\u00c9
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
451 199 947
100,00
100,00
MUSIC RAILWAY
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
414 434 431
100,00
100,00
NEWSLINK PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
PARADIES HOLDINGS
\u00a0
LLC (*)
100,00
100,00
(*) Dont
\u00a0
206 entit\u00e9s
\u00a0
en int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
(incluant des
\u00a0
participations
\u00a0
minoritaires
\u00a0
dans
\u00a0
chacune
\u00a0
des entit\u00e9s
\u00a0
\u00e0 des taux
\u00a0
diff\u00e9rents).
PARIS RAIL RETAIL
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
824 339 543
90,04
100,00
R&B
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
811 857 200
100,00
100,00
RM
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
800 293 664
100,00
100,00
SORELT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
808 238 992
100,00
100,00
THE PURELY GROUP
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
GROUPE SGEL
TOPCODI SL
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE AIREST
LS TR FOODSERVICES ITALIA
\u00a0
SRL
VENISE (ITALIE)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI DUBLIN LTD
DUBLIN (IRLANDE)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI USA INC
PITTSBURGH (USA)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI
\u00a0
VENEZIA SRL
VENISE (ITALIE)
50,00
100,00 (*)
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AND
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
VENISE (ITALIE)
50,00
100,00 (*)
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ITALIA
\u00a0
SRL
VENISE (ITALIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AUSTRIA
GMBH
VIENNE (AUTRICHE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AUSTRIA
HOLDING GMBH
VIENNE (AUTRICHE)
100,00
100,00
(*) Le pacte
\u00a0
d'actionnaire
\u00a0
conf\u00e8re le
\u00a0
contr\u00f4le \u00e0
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail.
GROUPE
\u00a0
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE AFRICA &
MIDDLE EAST DWC-LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE KENYA
LIMITED
NAIROBI (KENYA)
100,00
100,00
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE NETHERLAND
BV
ROTTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL REAL ESTATE
SA
STEENOKKERZEEL (BELGIQUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL BELGIUM
\u00a0
SA
STEENOKKERZEEL (BELGIQUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
GROUP SA
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
HOLDING
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
LAGARD\u00c8RE SA
PARIS (FRANCE)
320 366 446
100,00
100,00
COMPAGNIE
\u00a0
IMMOBILI\u00c8RE EUROPA
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
407 662 329
100,00
100,00
DARIADE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
400 231 072
100,00
100,00
\u00c9DIFINANCE PARTICIPATIONS
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
440 143 741
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE FINANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
409 882 883
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE MEDIA
PARIS (FRANCE)
402 345 128
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE NORTH
\u00a0
AMERICA INC
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE PARTICIPATIONS
PARIS (FRANCE)
303 600 902
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RESSOURCES
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
348 991 167
100,00
100,00
SOFRIMO
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
569 803 687
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
LAGARD\u00c8RE ACTIVE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
433 443 124
100,00
100,00
CERT GMBH
SARREBRUCK
\u00a0
(ALLEMAGNE)
99,71
100,00
EUROPE 1 IMMOBILIER
PARIS (FRANCE)
622 009 959
99,90
100,00
EUROPE 1 T\u00c9L\u00c9COMPAGNIE
PARIS (FRANCE)
542 168 463
100,00
100,00
EUROPE 2 REGIONS
PARIS (FRANCE)
339 802 118
100,00
100,00
EUROPE 2 ENTREPRISES
PARIS (FRANCE)
352 819 577
100,00
100,00
EUROPE NEWS
PARIS (FRANCE)
343 508 750
100,00
100,00
HACHETTE FILIPACCHI PRESSE
PARIS (FRANCE)
582 101 424
100,00
100,00
IS 25
PARIS (FRANCE)
824 582 431
100,00
100,00
IS 45
PARIS (FRANCE)
424 905 172
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RADIO SAS
PARIS (FRANCE)
334 595 881
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE BROADCAST
MONACO (FRANCE)
775 751 779
99,90
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE ENTREPRISES
\u00a0
JAPAN
CO LTD
TOKYO (JAPON)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE FINANCES
PARIS (FRANCE)
410 208 136
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE GLOBAL
\u00a0
ADVERTISING
PARIS (FRANCE)
350 277 059
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RADIO FINANCE
PARIS (FRANCE)
908 044 902
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE RADIO
INTERNATIONAL
PARIS (FRANCE)
388 404 717
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE M\u00c9DIA NEWS
PARIS (FRANCE)
834 289 373
100,00
100,00
EUROPE 1 DIGITAL
PARIS (FRANCE)
415 096 502
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE PUBLICIT\u00c9 NEWS
PARIS (FRANCE)
538 865 064
100,00
100,00
LES \u00c9DITIONS MUSICALES FRAN\u00c7OIS 1er
PARIS (FRANCE)
381 649 771
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
824 634 257
100,00
100,00
PROMOTION ET SPECTACLES
\u00a0
D\u2019EUROPE 1
PARIS (FRANCE)
632 042 495
100,00
100,00
RFM ENTREPRISES
PARIS (FRANCE)
405 188 871
100,00
100,00
RFM R\u00c9GIONS
PARIS (FRANCE)
382 002 509
100,00
100,00
SHOPPING GUIDE GMBH
MUNICH (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
LIVE
ENTERTAINMENT
CASINO DE PARIS
PARIS (FRANCE)
582 047 957
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ARENA 13
AIX-EN-PROVENCE (FRANCE)
824 242 713
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE LIVE ENTERTAINMENT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
441 268 380
100,00
100,00
L PRODUCTION
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
509 763 611
100,00
100,00
SENSO
FLOIRAC (FRANCE)
790 021 760
100,00
100,00
SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION
\u00a0
DES FOLIES
BERG\u00c8RE
PARIS (FRANCE)
509 763 694
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
PARIS RACING
LAGARD\u00c8RE PARIS
\u00a0
RACING RESSOURCES
PARIS (FRANCE)
433 565 819
100,00
100,00
LPR RESTAURATION
PARIS (FRANCE)
808 264 758
100,00
100,00
AUTRES LAGARD\u00c8RE
\u00a0
SPORTS
COFFEE DIGITAL LLC
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE LABS
\u00a0
INC
100,00
100,00
WORLD SPORT GROUP INDIA LTD
MUMBAI (INDE)
100,00
100,00
WORLD SPORT GROUP MAURITIUS
\u00a0
LTD
PORT LOUIS (MAURICE)
100,00
100,00
Les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
\u00a0
notable
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
\u00c9
ES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
GROUPE RANDOLPH INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
49,00
49,00
49,00
49,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
CDF LAGARD\u00c8RE COMPANY LTD
15,29
20,00
DUTYFLY SOLUTIONS
ROISSY
\u00a0
-EN-FRANCE (FRANCE)
443 014 527
45,02
50,00
DUTYFLY SOLUTIONS
\u00a0
ESPANA
MADRID (ESPAGNE)
45,02
50,00
DUTYFLY SOLUTIONS
\u00a0
ITALIA
MILAN (ITALIE)
45,02
50,00
HAINAN HAILA COMMERCIAL
MANAGEMENT CO., LTD.
HAIKOU (CHINE)
37,46
49,00
INMEDIO SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
49,00
49,00
JD WORLDWIDE-LAGARD\u00c8RE
\u00a0
CO., LTD.
37,46
49,00
JING GE
\u00a0
BUSINESS MANAGEMENT
\u00a0
CO. LTD
HAIKOU (CHINE)
37,46
49,00
LAGARD\u00c8RE KSA
RIYAD (ARABIE SAOUDITE)
26,01
26,01
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SAUDI ARABIA
HOLDING LLC.
DUBAI (ARABIE SAOUDITE)
51,00
51,00
MITCHELL BOS LLC
49,00
49,00
SERVY MENA PORTAL LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
40,80
51,00
SOCI\u00c9T\u00c9 DE DISTRIBUTION
A\u00c9ROPORTUAIRE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
448 457 978
45,02
50,00
RELAY ADP
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
533 970 950
50,00
50,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
EUROPE R\u00c9GIES
\u00a0
OUEST
RENNES (FRANCE)
404 391 542
49,00
49,00
AUTRES LAGARD\u00c8RE
\u00a0
SPORTS
SADDLEBROOK INTERNATIONAL
\u00a0
SPORTS
LLC
WESLEY CHAPEL (USA)
30,00
30,00
Les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
\u00a0
conjointement
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
COENTREPRISES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
FRANCE LIGHTNING
\u00a0
SOURCE
515 014 785
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
A\u00c9ROPORTS DE LYON
\u00a0
(LYON
\u00a0
DUTY FREE)
COLOMBIER-SAUGNIEU
\u00a0
(FRANCE)
493 425 136
45,02
50,00
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
AWPL RETAIL
\u00a0
SOLUTION LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
CONCESSIONS MANAGEMENT LS AT
\u00a0
LAX
50,00
50,00
DFS WELLINGTON
AUCKLAND (NOUVELLE-ZELANDE)
50,00
50,00
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE/AWPL
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE & CONNEXIONS
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
799 394 739
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE CAPITAL
\u00a0
LLC
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
50,00
50,00
LS CONCESSIONS MANAGEMENT AT
\u00a0
LAX
50,00
50,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
NEW ZEALAND LIMITED
AUCKLAND (NOUVELLE-ZELANDE)
50,00
50,00
SAINTE MARIE (FRANCE)
538 210 147
44,84
50,00
SDA CROATIE
45,02
50,00
SUMO TRAVEL RETAIL
\u00a0
PTY LTD
SURRY HILLS
\u00a0
(AUSTRALIE)
25,00
25,00
LISTE DES SOCI\u00c9T\u00c9S INCLUSES DANS LE P\u00c9RIM\u00c8TRE DE CONSOLIDATION
AU 31 D\u00c9CEMBRE 2022
Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes
\u00a0
:
Les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
\u00a0
notable
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
\u00c9
ES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
GROUPE RANDOLPH INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
49,00
49,00
49,00
49,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
CDF LAGARD\u00c8RE COMPANY LTD
15,29
20,00
DUTYFLY SOLUTIONS
ROISSY
\u00a0
-EN-FRANCE (FRANCE)
443 014 527
45,02
50,00
DUTYFLY SOLUTIONS
\u00a0
ESPANA
MADRID (ESPAGNE)
45,02
50,00
DUTYFLY SOLUTIONS
\u00a0
ITALIA
MILAN (ITALIE)
45,02
50,00
HAINAN HAILA COMMERCIAL
MANAGEMENT CO., LTD.
HAIKOU (CHINE)
37,46
49,00
INMEDIO SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
49,00
49,00
JD WORLDWIDE-LAGARD\u00c8RE
\u00a0
CO., LTD.
37,46
49,00
JING GE
\u00a0
BUSINESS MANAGEMENT
\u00a0
CO. LTD
HAIKOU (CHINE)
37,46
49,00
LAGARD\u00c8RE KSA
RIYAD (ARABIE SAOUDITE)
26,01
26,01
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SAUDI ARABIA
HOLDING LLC.
DUBAI (ARABIE SAOUDITE)
51,00
51,00
MITCHELL BOS LLC
49,00
49,00
SERVY MENA PORTAL LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
40,80
51,00
SOCI\u00c9T\u00c9 DE DISTRIBUTION
A\u00c9ROPORTUAIRE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
448 457 978
45,02
50,00
RELAY ADP
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
533 970 950
50,00
50,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
EUROPE R\u00c9GIES
\u00a0
OUEST
RENNES (FRANCE)
404 391 542
49,00
49,00
AUTRES LAGARD\u00c8RE
\u00a0
SPORTS
SADDLEBROOK INTERNATIONAL
\u00a0
SPORTS
LLC
WESLEY CHAPEL (USA)
30,00
30,00
Les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
\u00a0
conjointement
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
COENTREPRISES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
FRANCE LIGHTNING
\u00a0
SOURCE
515 014 785
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
A\u00c9ROPORTS DE LYON
\u00a0
(LYON
\u00a0
DUTY FREE)
COLOMBIER-SAUGNIEU
\u00a0
(FRANCE)
493 425 136
45,02
50,00
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
AWPL RETAIL
\u00a0
SOLUTION LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
CONCESSIONS MANAGEMENT LS AT
\u00a0
LAX
50,00
50,00
DFS WELLINGTON
AUCKLAND (NOUVELLE-ZELANDE)
50,00
50,00
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE/AWPL
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE & CONNEXIONS
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
799 394 739
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE CAPITAL
\u00a0
LLC
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
50,00
50,00
LS CONCESSIONS MANAGEMENT AT
\u00a0
LAX
50,00
50,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
NEW ZEALAND LIMITED
AUCKLAND (NOUVELLE-ZELANDE)
50,00
50,00
SAINTE MARIE (FRANCE)
538 210 147
44,84
50,00
SDA CROATIE
45,02
50,00
SUMO TRAVEL RETAIL
\u00a0
PTY LTD
SURRY HILLS
\u00a0
(AUSTRALIE)
25,00
25,00
LISTE DES SOCI\u00c9T\u00c9S INCLUSES DANS LE P\u00c9RIM\u00c8TRE DE CONSOLIDATION
AU 31 D\u00c9CEMBRE 2022
Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes
\u00a0
:
TITRES MIS EN \u00c9QUIVALENCE
Les coentreprises et les
\u00a0
entreprises associ\u00e9es
\u00a0
sont consolid\u00e9es par
\u00a0
mise en \u00e9quivalence dans
\u00a0
les comptes
du Groupe. Les principales soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
mises en \u00e9quivalence sont :
Co-
actionnaire
Principale
activit\u00e9
% d'int\u00e9r\u00eat
Au bilan
r\u00e9sultat
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
2022
2021
Lagard\u00e8re &
Connexions
Gares &
Connexions
Travel
Retail
50%
50%
14
-
6
(1)
Lagard\u00e8re AWPL
AWPL
Travel
Retail
50%
5
-
(8)
-
Autres
4
4
1
1
Coentreprises
23
4
(1)
-
S.D.A. (Soci\u00e9t\u00e9 de
Distribution
A\u00e9roportuaire)
Travel
Retail
45%
45%
6
-
1
(8)
Relay@ADP
Travel
Retail
50%
50%
4
-
6
(1)
Inmedio
Eurocash
Travel
Retail
49%
49%
12
12
-
-
Yen Press
Kadokawa
Corporation
\u00c9dition
49%
49%
25
20
6
7
Saddlebrook
International Sports
Saddlebrook
International
Sports
30%
30%
5
5
-
-
Autres
8
5
1
3
Entreprises associ\u00e9es
60
42
14
1
Total titres mis en
\u00a0
\u00e9quivalence
83
46
13
1
La
variation des titres mis en \u00e9quivalence
\u00a0
s\u2019analyse comme
\u00a0
suit :
2022
2021
Total
Coentreprises
Entreprises
associ\u00e9es
Total
Coentreprises
Entreprises
associ\u00e9es
Titres mis en \u00e9quivalence en
d\u00e9but de
\u00a0
p\u00e9riode
46
4
42
52
3
49
Dividendes distribu\u00e9s
(5)
(1)
(3)
(1)
(1)
-
Quote-part de r\u00e9sultat net
13
(1)
14
1
-
1
Pertes de valeur
-
-
-
-
-
-
Variation des autres \u00e9l\u00e9ments
\u00a0
du
r\u00e9sultat global
2
-
2
2
-
2
Entr\u00e9es/Acquisitions
10
10
1
3
-
3
Sorties/cessions (*)
-
-
-
(18)
-
(18)
Autres (**)
16
12
4
7
1
6
Titres mis en \u00e9quivalence en fin
de p\u00e9riode
83
23
60
46
4
42
(*) Cession
\u00a0
en 2021 des
\u00a0
\u00c9ditions J\u2019ai
\u00a0
Lu (17 M\u20ac).
(**) Dont
\u00a0
reclassement
\u00a0
au passif
\u00a0
en provision
\u00a0
pour titres
\u00a0
mis en \u00e9quivalence
\u00a0
n\u00e9gatifs
\u00a0
pour (20)
\u00a0
M\u20ac en
\u00a0
2022, contre
\u00a0
(9) M\u20ac en
\u00a0
2021.
Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es non consolid\u00e9es car non
\u00a0
significatives au 31 d\u00e9cembre 2022 sont
\u00a0
les suivantes :
FILIALES CONTR\u00d4L\u00c9ES
\u00a0
NON
CONSOLID\u00c9ES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
NOUVELLES \u00c9DITIONS
\u00a0
IVOIRIENNES
SAEM
ABIDJAN (COTE D'IVOIRE)
70,51
70,51
BRAGELONNE GAMES
PARIS (FRANCE)
849 689 997
100,00
100,00
LPC
MONTMORILLON (FRANCE)
326 980 026
100,00
100,00
DIFUSORA LAROUSSE
\u00a0
DE COLOMBIA
LTDA
100,00
100,00
HACHETTE BOARDGAMES
\u00a0
BENELUX
BRUXELLES (BELGIQUE)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE MAROC
MOHAMM\u00c9DIA (MAROC)
99,84
99,84
EDITORA HATIER
SAO PAULO (BR\u00c9SIL)
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
788 242 501
99,68
100,00
FRANCE TELEDISTRIBUTIQUE
351 416 235
100,00
100,00
EDITORA SALVAT
\u00a0
DO BRASIL LTDA
SAO PAULO (BR\u00c9SIL)
100,00
100,00
LOGISPRO
VANVES (FRANCE)
381 652 049
100,00
100,00
MULTIMEDIA DIFFUSION
\u00a0
SERVICES
MALAKOFF (FRANCE)
388 221 681
100,00
100,00
WELBECK PUBLISHING GROUP
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CHINA
(HK) Co., Limited
76,45
100,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
LAGARD\u00c8RE EXPRESSION
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
353 463 235
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACAD, INC
100,00
100,00
LP12
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
907 992 424
100,00
100,00
LP14
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
922 352 166
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
LAE SHANGHAI
\u00a0
CONSULTING
\u00a0
LTD
100,00
100,00
LAE AMERICA INC
WILMINGTON (USA)
100,00
100,00
100,00
100,00
LAE HONG KONG LTD
100,00
100,00
LAE THAILAND LTD
BANGKOK (THAILANDE)
100,00
100,00
LAE KOREA LTD
S\u00c9OUL (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
DE COR\u00c9E)
100,00
100,00
BANGKOK (THAILANDE)
100,00
100,00
PUBLI FM
PARIS (FRANCE)
339 601 650
100,00
100,00
RFM EST
VANDOEUVRE
\u00a0
-LES-NANCY (FRANCE)
402 062 269
74,80
74,80
RFM AJACCIO
AJACCIO (FRANCE)
384 012 332
100,00
100,00
INTERACTIVE INVESTMENT
CONSULTING
TAIPEI (TAIWAN)
100,00
100,00
FILIALES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
HACHETTE LIVRE
VANVES (FRANCE)
602 060 147
100,00
100,00
AUDIOLIB
PARIS (FRANCE)
499 165 694
59,99
100,00
BIBLIO PARTICIPATIONS
VANVES (FRANCE)
377 627 583
100,00
100,00
BLACKROCK GAMES
WIMEREUX (FRANCE)
493 708 317
89,00
89,00
BRAGELONNE
PARIS (FRANCE)
849 689 997
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
CALMANN L\u00c9VY
PARIS (FRANCE)
572 082 279
84,92
84,92
CENTRE DE TRAITEMENT DES RETOURS
LONGJUMEAU (FRANCE)
381 737 519
100,00
100,00
CYBERTERRE
VANVES (FRANCE)
434 661 419
50,00
100,00 (*)
(*) Soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
en commandite
\u00a0
simple conf\u00e9rant
\u00a0
le contr\u00f4le
\u00a0
\u00e0 Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing.
DIFFULIVRE
SAINT SULPICE (SUISSE)
100,00
100,00
DILIBEL
ALLEUR (BELGIQUE)
100,00
100,00
DUNOD \u00c9DITEUR
MALAKOFF (FRANCE)
316 053 628
100,00
100,00
EDELSA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
\u00c9DITIONS ALBERT
\u00a0
REN\u00c9
VANVES (FRANCE)
950 026 757
100,00
100,00
\u00c9DITIONS JEAN-CLAUDE LATT\u00c8S
PARIS (FRANCE)
682 028 659
100,00
100,00
\u00c9DITIONS LAROUSSE
PARIS (FRANCE)
451 344 170
100,00
100,00
\u00c9DITIONS STOCK
PARIS (FRANCE)
612 035 659
100,00
100,00
\u00c9DUCATION
\u00a0
MANAGEMENT
MALAKOFF (FRANCE)
582 057 816
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
881 893 739
100,00
100,00
GIGAMIC
WIMEREUX (FRANCE)
382 915 882
100,00
100,00
GROUPE HATIER
\u00a0
INTERNATIONAL
MALAKOFF (FRANCE)
572 079 093
100,00
100,00
GRUPO PATRIA
\u00a0
CULTURAL
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
HL 93
VANVES (FRANCE)
390 674 133
99,99
100,00
HL FINANCES
MALAKOFF (FRANCE)
384 562 070
99,99
100,00
HACHETTE BOARDGGAMES
\u00a0
UK Ltd
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE BOARDGAMES
\u00a0
USA
75,01
100,00
HACHETTE CANADA INC
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS
VANVES (FRANCE)
395 291 644
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS JAPON
TOKYO (JAPON)
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS RUSSIE
MOSCOU (RUSSIE)
100,00
100,00
HACHETTE FASCICOLI
MILAN (ITALIE)
100,00
100,00
HACHETTE JEUX INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE ESPANA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE
\u00a0
USA INC
100,00
100,00
HACHETTE PARTWORKS
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE POLSKA
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
HACHETTE UK HOLDING LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HIBOUTATILLUS
PARIS (FRANCE)
808 683 718
90,00
100,00
ICE PARTCIPATIONS
VANVES (FRANCE)
829 164 110
95,09
100,00
ISCOOL ENTERTAINMENT
PARIS (FRANCE)
435 269 170
95,09
100,00
KWYK
PARIS (FRANCE)
537 961 369
100,00
100,00
LA DIFF
VANVES (FRANCE)
429 980 857
100,00
100,00
LA BO\u00ceTE DE JEU SAS
ARCEAU (FRANCE)
798 675 047
56,67
100,00
LA PLAGE
VANVES (FRANCE)
445 282 163
100,00
100,00
LAROUSSE
PARIS (FRANCE)
401 457 213
100,00
100,00
LAROUSSE
\u00a0
EDITORIAL SL
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
LELIVRESCOLAIRE.FR
\u00a0
Editions
LYON (FRANCE)
524 383 585
70,00
70,00
LIBRAIRIE ARTH\u00c8ME
\u00a0
FAYARD
PARIS (FRANCE)
562 136 895
100,00
100,00
LIBRAIRIE G\u00c9N\u00c9RALE
\u00a0
FRAN\u00c7AISE (LGF)
PARIS (FRANCE)
542 086 749
59,99
100,00
OSMOSE
WIMEREUX (FRANCE)
449 308 675
100,00
100,00
PIKA \u00c9DITION
VANVES (FRANCE)
428 902 704
66,67
100,00
SAMAS
MALAKOFF (FRANCE)
775 663 321
100,00
100,00
STUDIO 58
VANVES (FRANCE)
831 212 527
100,00
100,00
SOCI\u00c9T\u00c9 DES \u00c9DITIONS GRASSET
\u00a0
ET
FASQUELLE
PARIS (FRANCE)
562 023 705
99,08
100,00
SCORPION MASQUE INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
51,00
51,00
GROUPE HATIER
LES \u00c9DITIONS HATIER
PARIS (FRANCE)
352 585 624
100,00
100,00
LIBRAIRIE PAPETERIE
\u00a0
NATIONALE
CASABLANCA (MAROC)
100,00
100,00
RAGEOT \u00c9DITEUR
PARIS (FRANCE)
572 022 978
100,00
100,00
SCI ASSAS RASPAIL
PARIS (FRANCE)
315 844 431
100,00
100,00
SCI DU 63 BOULEVARD RASPAIL
PARIS (FRANCE)
315 830 034
100,00
100,00
SCI DU 8-8 BIS RUE D\u2019ASSAS
PARIS (FRANCE)
315 844 423
100,00
100,00
GROUPE SALVAT
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE ANAYA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
S\u00c9VILLE (ESPAGNE)
100,00
100,00
ALIANZA EDITORIAL SA
MADRID (ESPAGNE)
99,82
99,82
COMMERCIAL GRUPO ANAYA
\u00a0
SA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
EDITORIAL BARCANOVA
\u00a0
SA
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
EDICI\u00d3NES XERAIS DE GALICIA SA
VIGO (ESPAGNE)
100,00
100,00
GRUPO EDITORIAL BRUNO SL
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE ORION
ORION PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
GROUPE HACHETTE UK
HACHETTE UK LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
ALLIANCE DISTRIBUTION
\u00a0
SERVICES PTY LTD
TUGGERA (AUSTRALIE)
100,00
100,00
BOOKPOINT LTD
ABINGDON (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
DEBEN PUBLISHING
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
EDWARD ARNOLD (PUBLISHERS)
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE AUSTRALIA
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
HACHETTE BOOK PUBLISHING
\u00a0
INDIA
NEW DELHI (INDE)
100,00
100,00
HACHETTE NEW ZEALAND LTD
AUCKLAND (NOUVELLE-Z\u00c9LANDE)
100,00
100,00
HACHETTE SINGAPORE
\u00a0
PRIVATE
\u00a0
LTD
SINGAPOUR (SINGAPOUR)
100,00
100,00
HACHETTE UK PENSION TRUST LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HEADLINE BOOK PUBLISHING LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
H H ESOP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HODDER & STOUGHTON
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
ILLUMINATE PUBLISHING
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
JESSICA KINGSLEY (PUBLISHERS)
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAURENCE KING PUBLISHING
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAURENCE KING VERLAG GMBH
BERLIN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
JOHN CATT EDUCATIONAL
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
JOHN CATT PUBLICATIONS
\u00a0
LLC
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
NEON PLAY LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
69,53
69,53
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
PAPERBLANKS JOURNALS
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
QUERCUS EDITIONS LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
WATTS
\u00a0
PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
GROUPE HACHETTE BOOK GROUP
HACHETTE BOOK GROUP INC
100,00
100,00
BELLWOOD BOOKS INC
100,00
100,00
DIGITAL
\u00a0
PUBLISHING
\u00a0
INNOVATIONS
\u00a0
LLC
100,00
100,00
HACHETTE BOOK GROUP CANADA LTD
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE BOOK GROUP HOLDINGS INC
(DELAWARE)
BOSTON (USA)
100,00
100,00
HACHETTE DIGITAL INC
100,00
100,00
100,00
100,00
GROUPE LITTLE,
\u00a0
BROWN BOOK
\u00a0
GROUP
LITTLE, BROWN BOOK GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HOW TO BOOKS LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LITTLE, BROWN & COMPANY
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
MANDEVILLE PUBLISHING
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
STOREY PUBLISHING
\u00a0
LLC
100,00
100,00
TIMBER PRESS, Inc
100,00
100,00
WORKMAN PUBLISHING
\u00a0
Co.
\u00a0
Inc.
100,00
100,00
WPC HOLDING, Inc.
100,00
100,00
GROUPE LAROUSSE
\u00a0
Mexique
EDICIONES LAROUSSE SA de CV
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
DIFUSORA LAROUSSE
\u00a0
MEXICO SA
\u00a0
de CV
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
GROUPE OCTOPUS
OCTOPUS PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
SUMMERSDALE PUBLISHERS
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
330 814 732
100,00
100,00
AELIA NOUVELLE CAL\u00c9DONIE
NOUMEA (FRANCE)
103 551 800
59,43
66,00
A\u00c9ROBOUTIQUE FRANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
380 193 938
90,04
100,00
AMADEO PRAHA SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
BIG DOG BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL METRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
IASI (ROUMANIE)
100,00
100,00
CREATIVE TABLE
\u00a0
HOLDINGS LTD
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
80,00
100,00
DUTY FREE STORES
\u00a0
GOLD COAST PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
DUTY FREE ASSOCIATES
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
423 402 312
90,04
100,00
DUTY FREE STORE
\u00a0
GOLD COAST PTY
LIMITED
COOLANGATTA
\u00a0
(AUSTRALIE)
100,00
100,00
HACHETTE DISTRIBUTION
\u00a0
INC
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
HDS CANADA
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HWH CAF\u00c9 LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
80,00
100,00
LS DEUTSCHLAND GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
HDS RETAIL NORTH
\u00a0
AMERICA LP
100,00
100,00
INFLIGHT SERVICE
\u00a0
POLAND SP
\u00a0
ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
INMEDIO SERVICES SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
380 253 518
90,04
90,04
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
95,02
100,00
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
95,02
100,00
LAGARD\u00c8RE INFLIGHT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
408 053 809
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ASIA Co.,
Limited
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ASIA DUTY
FREE Co., Limited
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL BEVCO
LIMITED
DAR ES SALAAM (TANZANIE)
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
FOODSERVICES
\u00a0
CHILE SPA
SANTIAGO (CHILI)
51,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CHINA
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AS
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CP
CONVENIENCE PARTNER
\u00a0
GMBH
SALZBOURG
\u00a0
(AUTRICHE)
50,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL DEUTSCHLAND
SPECIALTY GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL EHF
REYKJAVIK (ISLANDE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL FRANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
542 095 336
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL GAMBIA
KANIFING MUNICIPALITY (GAMBIE)
100,00
100,00
\u00a0
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL GABON
LIBREVILLE (GABON)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL HONG
\u00a0
KONG
LTD
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL IMPORT BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL JAPAN
\u00a0
K.K.
TOKYO (JAPAN)
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL MAURITANIE
SAS
OUM TOUNSI (MAURITANIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL PERU S.A.C.
CALLAO (PEROU)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ROMANIA SRL
BUCAREST (ROUMANIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL REAL ESTATE
BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL STATIONS
\u00a0
BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LATAM
\u00a0
S.A.C
CALLAO (PEROU)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL MIDDLE EAST
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL NETHERLANDS
HOLDING BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SCHIPHOL BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SINGAPORE
PTE LTD
SINGAPOUR (SINGAPOUR)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SENEGAL
DIASS (S\u00c9N\u00c9GAL)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SPAIN
\u00a0
SA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SPECIALTY
\u00a0
SP
ZOO
CRACOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL UK LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL UAE LLC
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
LS AND PARTNERS
\u00a0
AT JFK LLC
80,00
80,00
LS ASIA PACIFIC
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
LS TR INTERNATIONAL
LE GRAND-SACONNEX
\u00a0
(SUISSE)
100,00
100,00
LS TR ITALIA SRL
FIUMICINO (ITALIE)
90,04
100,00
LS TR NORTH AMERICA INC
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
LS TR ROMA SRL
FIUMICINO (ITALIE)
90,04
100,00
LS TRAVEL FOODSERVICES
\u00a0
DEUTSCHLAND
GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
BULGARIA LTD
SOFIA (BULGARIE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
DEUTSCHLAND GMBH
HUERTH HERMUELHEIM
\u00a0
(ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
MALAYSIA SDN
\u00a0
BHD
KUALA LUMPUR (MALAISIE)
97,00
97,00
LAGARD\u00c8RE X ARTEUM
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
845 385 863
51,00
51,00
M TRAFIK SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
MEDICOM SANT\u00c9
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
451 199 947
100,00
100,00
MUSIC RAILWAY
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
414 434 431
100,00
100,00
NEWSLINK PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
PARADIES HOLDINGS
\u00a0
LLC (*)
100,00
100,00
(*) Dont
\u00a0
206 entit\u00e9s
\u00a0
en int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
(incluant des
\u00a0
participations
\u00a0
minoritaires
\u00a0
dans
\u00a0
chacune
\u00a0
des entit\u00e9s
\u00a0
\u00e0 des taux
\u00a0
diff\u00e9rents).
PARIS RAIL RETAIL
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
824 339 543
90,04
100,00
R&B
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
811 857 200
100,00
100,00
RM
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
800 293 664
100,00
100,00
SORELT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
808 238 992
100,00
100,00
THE PURELY GROUP
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
GROUPE SGEL
TOPCODI SL
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE AIREST
LS TR FOODSERVICES ITALIA
\u00a0
SRL
VENISE (ITALIE)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI DUBLIN LTD
DUBLIN (IRLANDE)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI USA INC
PITTSBURGH (USA)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI
\u00a0
VENEZIA SRL
VENISE (ITALIE)
50,00
100,00 (*)
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AND
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
VENISE (ITALIE)
50,00
100,00 (*)
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ITALIA
\u00a0
SRL
VENISE (ITALIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AUSTRIA
GMBH
VIENNE (AUTRICHE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AUSTRIA
HOLDING GMBH
VIENNE (AUTRICHE)
100,00
100,00
(*) Le pacte
\u00a0
d'actionnaire
\u00a0
conf\u00e8re le
\u00a0
contr\u00f4le \u00e0
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail.
GROUPE
\u00a0
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE AFRICA &
MIDDLE EAST DWC-LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE KENYA
LIMITED
NAIROBI (KENYA)
100,00
100,00
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE NETHERLAND
BV
ROTTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL REAL ESTATE
SA
STEENOKKERZEEL (BELGIQUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL BELGIUM
\u00a0
SA
STEENOKKERZEEL (BELGIQUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
GROUP SA
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
HOLDING
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
LAGARD\u00c8RE SA
PARIS (FRANCE)
320 366 446
100,00
100,00
COMPAGNIE
\u00a0
IMMOBILI\u00c8RE EUROPA
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
407 662 329
100,00
100,00
DARIADE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
400 231 072
100,00
100,00
\u00c9DIFINANCE PARTICIPATIONS
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
440 143 741
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE FINANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
409 882 883
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE MEDIA
PARIS (FRANCE)
402 345 128
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE NORTH
\u00a0
AMERICA INC
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE PARTICIPATIONS
PARIS (FRANCE)
303 600 902
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RESSOURCES
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
348 991 167
100,00
100,00
SOFRIMO
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
569 803 687
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
LAGARD\u00c8RE ACTIVE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
433 443 124
100,00
100,00
CERT GMBH
SARREBRUCK
\u00a0
(ALLEMAGNE)
99,71
100,00
EUROPE 1 IMMOBILIER
PARIS (FRANCE)
622 009 959
99,90
100,00
EUROPE 1 T\u00c9L\u00c9COMPAGNIE
PARIS (FRANCE)
542 168 463
100,00
100,00
EUROPE 2 REGIONS
PARIS (FRANCE)
339 802 118
100,00
100,00
EUROPE 2 ENTREPRISES
PARIS (FRANCE)
352 819 577
100,00
100,00
EUROPE NEWS
PARIS (FRANCE)
343 508 750
100,00
100,00
HACHETTE FILIPACCHI PRESSE
PARIS (FRANCE)
582 101 424
100,00
100,00
IS 25
PARIS (FRANCE)
824 582 431
100,00
100,00
IS 45
PARIS (FRANCE)
424 905 172
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RADIO SAS
PARIS (FRANCE)
334 595 881
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE BROADCAST
MONACO (FRANCE)
775 751 779
99,90
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE ENTREPRISES
\u00a0
JAPAN
CO LTD
TOKYO (JAPON)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE FINANCES
PARIS (FRANCE)
410 208 136
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE GLOBAL
\u00a0
ADVERTISING
PARIS (FRANCE)
350 277 059
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RADIO FINANCE
PARIS (FRANCE)
908 044 902
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE RADIO
INTERNATIONAL
PARIS (FRANCE)
388 404 717
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE M\u00c9DIA NEWS
PARIS (FRANCE)
834 289 373
100,00
100,00
EUROPE 1 DIGITAL
PARIS (FRANCE)
415 096 502
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE PUBLICIT\u00c9 NEWS
PARIS (FRANCE)
538 865 064
100,00
100,00
LES \u00c9DITIONS MUSICALES FRAN\u00c7OIS 1er
PARIS (FRANCE)
381 649 771
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
824 634 257
100,00
100,00
PROMOTION ET SPECTACLES
\u00a0
D\u2019EUROPE 1
PARIS (FRANCE)
632 042 495
100,00
100,00
RFM ENTREPRISES
PARIS (FRANCE)
405 188 871
100,00
100,00
RFM R\u00c9GIONS
PARIS (FRANCE)
382 002 509
100,00
100,00
SHOPPING GUIDE GMBH
MUNICH (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
LIVE
ENTERTAINMENT
CASINO DE PARIS
PARIS (FRANCE)
582 047 957
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ARENA 13
AIX-EN-PROVENCE (FRANCE)
824 242 713
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE LIVE ENTERTAINMENT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
441 268 380
100,00
100,00
L PRODUCTION
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
509 763 611
100,00
100,00
SENSO
FLOIRAC (FRANCE)
790 021 760
100,00
100,00
SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION
\u00a0
DES FOLIES
BERG\u00c8RE
PARIS (FRANCE)
509 763 694
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
PARIS RACING
LAGARD\u00c8RE PARIS
\u00a0
RACING RESSOURCES
PARIS (FRANCE)
433 565 819
100,00
100,00
LPR RESTAURATION
PARIS (FRANCE)
808 264 758
100,00
100,00
AUTRES LAGARD\u00c8RE
\u00a0
SPORTS
COFFEE DIGITAL LLC
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE LABS
\u00a0
INC
100,00
100,00
WORLD SPORT GROUP INDIA LTD
MUMBAI (INDE)
100,00
100,00
WORLD SPORT GROUP MAURITIUS
\u00a0
LTD
PORT LOUIS (MAURICE)
100,00
100,00
Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es non consolid\u00e9es car non
\u00a0
significatives au 31 d\u00e9cembre 2022 sont
\u00a0
les suivantes :
FILIALES CONTR\u00d4L\u00c9ES
\u00a0
NON
CONSOLID\u00c9ES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
NOUVELLES \u00c9DITIONS
\u00a0
IVOIRIENNES
SAEM
ABIDJAN (COTE D'IVOIRE)
70,51
70,51
BRAGELONNE GAMES
PARIS (FRANCE)
849 689 997
100,00
100,00
LPC
MONTMORILLON (FRANCE)
326 980 026
100,00
100,00
DIFUSORA LAROUSSE
\u00a0
DE COLOMBIA
LTDA
100,00
100,00
HACHETTE BOARDGAMES
\u00a0
BENELUX
BRUXELLES (BELGIQUE)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE MAROC
MOHAMM\u00c9DIA (MAROC)
99,84
99,84
EDITORA HATIER
SAO PAULO (BR\u00c9SIL)
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
788 242 501
99,68
100,00
FRANCE TELEDISTRIBUTIQUE
351 416 235
100,00
100,00
EDITORA SALVAT
\u00a0
DO BRASIL LTDA
SAO PAULO (BR\u00c9SIL)
100,00
100,00
LOGISPRO
VANVES (FRANCE)
381 652 049
100,00
100,00
MULTIMEDIA DIFFUSION
\u00a0
SERVICES
MALAKOFF (FRANCE)
388 221 681
100,00
100,00
WELBECK PUBLISHING GROUP
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CHINA
(HK) Co., Limited
76,45
100,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
LAGARD\u00c8RE EXPRESSION
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
353 463 235
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACAD, INC
100,00
100,00
LP12
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
907 992 424
100,00
100,00
LP14
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
922 352 166
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
LAE SHANGHAI
\u00a0
CONSULTING
\u00a0
LTD
100,00
100,00
LAE AMERICA INC
WILMINGTON (USA)
100,00
100,00
100,00
100,00
LAE HONG KONG LTD
100,00
100,00
LAE THAILAND LTD
BANGKOK (THAILANDE)
100,00
100,00
LAE KOREA LTD
S\u00c9OUL (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
DE COR\u00c9E)
100,00
100,00
BANGKOK (THAILANDE)
100,00
100,00
PUBLI FM
PARIS (FRANCE)
339 601 650
100,00
100,00
RFM EST
VANDOEUVRE
\u00a0
-LES-NANCY (FRANCE)
402 062 269
74,80
74,80
RFM AJACCIO
AJACCIO (FRANCE)
384 012 332
100,00
100,00
INTERACTIVE INVESTMENT
CONSULTING
TAIPEI (TAIWAN)
100,00
100,00
Les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
dans
\u00a0
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
\u00a0
notable
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
\u00c9
ES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
GROUPE RANDOLPH INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
49,00
49,00
49,00
49,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
CDF LAGARD\u00c8RE COMPANY LTD
15,29
20,00
DUTYFLY SOLUTIONS
ROISSY
\u00a0
-EN-FRANCE (FRANCE)
443 014 527
45,02
50,00
DUTYFLY SOLUTIONS
\u00a0
ESPANA
MADRID (ESPAGNE)
45,02
50,00
DUTYFLY SOLUTIONS
\u00a0
ITALIA
MILAN (ITALIE)
45,02
50,00
HAINAN HAILA COMMERCIAL
MANAGEMENT CO., LTD.
HAIKOU (CHINE)
37,46
49,00
INMEDIO SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
49,00
49,00
JD WORLDWIDE-LAGARD\u00c8RE
\u00a0
CO., LTD.
37,46
49,00
JING GE
\u00a0
BUSINESS MANAGEMENT
\u00a0
CO. LTD
HAIKOU (CHINE)
37,46
49,00
LAGARD\u00c8RE KSA
RIYAD (ARABIE SAOUDITE)
26,01
26,01
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SAUDI ARABIA
HOLDING LLC.
DUBAI (ARABIE SAOUDITE)
51,00
51,00
MITCHELL BOS LLC
49,00
49,00
SERVY MENA PORTAL LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
40,80
51,00
SOCI\u00c9T\u00c9 DE DISTRIBUTION
A\u00c9ROPORTUAIRE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
448 457 978
45,02
50,00
RELAY ADP
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
533 970 950
50,00
50,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
EUROPE R\u00c9GIES
\u00a0
OUEST
RENNES (FRANCE)
404 391 542
49,00
49,00
AUTRES LAGARD\u00c8RE
\u00a0
SPORTS
SADDLEBROOK INTERNATIONAL
\u00a0
SPORTS
LLC
WESLEY CHAPEL (USA)
30,00
30,00
Les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
\u00a0
conjointement
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00a0
\u00e9quivalence
\u00a0
au
\u00a0
31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes :
COENTREPRISES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
FRANCE LIGHTNING
\u00a0
SOURCE
515 014 785
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
A\u00c9ROPORTS DE LYON
\u00a0
(LYON
\u00a0
DUTY FREE)
COLOMBIER-SAUGNIEU
\u00a0
(FRANCE)
493 425 136
45,02
50,00
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
AWPL RETAIL
\u00a0
SOLUTION LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
CONCESSIONS MANAGEMENT LS AT
\u00a0
LAX
50,00
50,00
DFS WELLINGTON
AUCKLAND (NOUVELLE-ZELANDE)
50,00
50,00
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE/AWPL
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE & CONNEXIONS
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
799 394 739
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE CAPITAL
\u00a0
LLC
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
50,00
50,00
LS CONCESSIONS MANAGEMENT AT
\u00a0
LAX
50,00
50,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
NEW ZEALAND LIMITED
AUCKLAND (NOUVELLE-ZELANDE)
50,00
50,00
SAINTE MARIE (FRANCE)
538 210 147
44,84
50,00
SDA CROATIE
45,02
50,00
SUMO TRAVEL RETAIL
\u00a0
PTY LTD
SURRY HILLS
\u00a0
(AUSTRALIE)
25,00
25,00
LISTE DES SOCI\u00c9T\u00c9S INCLUSES DANS LE P\u00c9RIM\u00c8TRE DE CONSOLIDATION
AU 31 D\u00c9CEMBRE 2022
Les soci\u00e9t\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es par int\u00e9gration globale au 31 d\u00e9cembre 2022 sont les suivantes
\u00a0
:
OP\u00c9RATIONS DE L\u2019EXERCICE
\u00a0
2022
Les principales variations de p\u00e9rim\u00e8tre
\u00a0
intervenues
au cours de l\u2019exercice
\u00a0
2022 sont les suivantes
\u00a0
:
Lagard\u00e8re Publishing
\u25ba
Acquisition
\u00a0
par
\u00a0
Hachette
\u00a0
UK
\u00a0
en
\u00a0
janvier
\u00a0
2022
de
\u00a0
Paperblanks,
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
de
\u00a0
production
\u00a0
de
carnets,
\u00a0
agendas,
\u00a0
journaux
\u00a0
et
\u00a0
articles
\u00a0
de
papeterie haut de gamme.
\u25ba
Acquisition en f\u00e9vrier 2022
\u00a0
de La Bo\u00eete de Jeu
par
\u00a0
Hachette
\u00a0
Livre,
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00e9dition
\u00a0
de
litt\u00e9ratures
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019imaginaire
\u00a0
ind\u00e9pendant.
\u00a0
Le
catalogue
\u00a0
actuel
\u00a0
de
\u00a0
La
\u00a0
Bo\u00eete
\u00a0
de
\u00a0
Jeu
comprend
\u00a0
une
\u00a0
vingtaine
\u00a0
de
\u00a0
jeux,
majoritairement
\u00a0
destin\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
client\u00e8le
\u00a0
des
jeux de strat\u00e9gie.
\u25ba
Acquisition en f\u00e9vrier
\u00a0
2022 de l\u2019int\u00e9gralit\u00e9 des
titres non encore
\u00a0
d\u00e9tenus par Hachette
\u00a0
Livre
de
\u00a0
Bragelonne, soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
d\u2019\u00e9dition de
\u00a0
jeux
\u00a0
de
soci\u00e9t\u00e9 fran\u00e7aise ind\u00e9pendante.
Lagard\u00e8re Travel Retail
\u25ba
Acquisition
\u00a0
en
\u00a0
avril
\u00a0
2022
\u00a0
de
\u00a0
Creative
\u00a0
Table
Holdings Ltd, bas\u00e9e aux \u00c9mirats arabes
\u00a0
unis et
qui
\u00a0
a
\u00a0
d\u00e9velopp\u00e9
\u00a0
depuis
\u00a0
de
\u00a0
nombreuses
ann\u00e9es une offre
\u00a0
de restauration \u00e0
\u00a0
l'a\u00e9roport
de
\u00a0
Duba\u00ef.
\u00a0
Cette
\u00a0
acquisition
\u00a0
permet
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
branche de
\u00a0
b\u00e9n\u00e9ficier d'un ancrage
\u00a0
dans l'un
des hubs a\u00e9riens les plus
\u00a0
r\u00e9put\u00e9s au monde et
lui
\u00a0
ouvre
\u00a0
de
\u00a0
nouvelles
\u00a0
perspectives
\u00a0
de
d\u00e9veloppement \u00e0 l'a\u00e9roport de Duba\u00ef.
\u00a0
\u25ba
Cession
\u00a0
partielle
\u00a0
le
\u00a0
1
er
\u00a0
mai
\u00a0
2022 de
\u00a0
l\u2019activit\u00e9
de
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel
\u00a0
Retail
\u00a0
en
\u00a0
Australie
\u00a0
et
Nouvelle
\u00a0
-Z\u00e9lande \u00e0 la suite
\u00a0
de l\u2019accord sign\u00e9
en novembre 2021 avec AWPL (cf. note 4.3).
OP\u00c9RATIONS DE L\u2019EXERCICE
\u00a0
2021
Les
\u00a0
principales
\u00a0
variations
\u00a0
de
\u00a0
p\u00e9rim\u00e8tre
intervenues
\u00a0
au cours
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
2021 \u00e9taient
les suivantes :
Lagard\u00e8re Publishing
\u25ba
Acquisition
\u00a0
de
\u00a0
Scorpion
\u00a0
Masqu\u00e9
\u00a0
par
Hachette
\u00a0
Jeux
\u00a0
Inc,
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
qu\u00e9b\u00e9coise
d\u2019\u00e9dition
\u00a0
de
\u00a0
jeux
\u00a0
de
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
sp\u00e9cialis\u00e9e
dans les
\u00a0
jeux
\u00a0
d\u2019ambiance,
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9e
\u00a0
depuis
janvier 2021 dans les comptes du Groupe.
\u25ba
Cession en
\u00a0
avril
\u00a0
2021 de
\u00a0
J\u2019ai Lu
\u00a0
\u00c9ditions au
groupe
\u00a0
Madrigall,
\u00a0
consolid\u00e9
\u00a0
par
\u00a0
mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence jusqu\u2019\u00e0
\u00a0
la date de cession
\u00a0
(cf.
note 9).
\u25ba
Acquisition
\u00a0
en
\u00a0
juin
\u00a0
2021
\u00a0
d\u2019Hiboutatillus
\u00a0
par
Hachette Livre, soci\u00e9t\u00e9 d\u2019\u00e9dition de jeux de
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
fran\u00e7aise
\u00a0
ind\u00e9pendante
\u00a0
et
sp\u00e9cialis\u00e9e
\u00a0
dans les \u00ab party games \u00bb, dont
\u00a0
le
jeu
\u00a0
vendu
\u00a0
\u00e0
\u00a0
plus
d\u20191,7 million
\u00a0
d\u2019exemplaires
\u00a0
depuis
\u00a0
son
lancement.
\u25ba
Acquisition
\u00a0
en juin 2021
\u00a0
de Maxima, \u00e9diteur
sp\u00e9cialis\u00e9
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
livres
\u00a0
de
\u00a0
gestion,
\u00a0
de
management et de droit, par Dunod.
\u25ba
Acquisition
\u00a0
en
\u00a0
juin
\u00a0
2021
\u00a0
d\u2019Illuminate
Publishing,
\u00a0
\u00e9diteur
\u00a0
anglais
\u00a0
de
\u00a0
livres
p\u00e9dagogiques,
\u00a0
par
\u00a0
Hodder
\u00a0
Education
(Lagard\u00e8re Publishing).
\u25ba
Acquisition en septembre 2021 de Workman
Publishing, \u00e9diteur am\u00e9ricain d\u2019ouvrages de
Jeunesse
\u00a0
et
\u00a0
de
\u00a0
vie
\u00a0
pratique
\u00a0
dans
\u00a0
de
nombreux domaines (cf. note 4.2).
P\u00c9RIM\u00c8TRE ET M\u00c9THODES DE CONSOLIDATION
2.1
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
consolid\u00e9s
\u00a0
incluent
\u00a0
les
\u00a0
\u00e9tats
financiers
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
m\u00e8re
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
ceux,
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
selon
\u00a0
les
\u00a0
m\u00e9thodes
\u00a0
de
\u00a0
consolidation
d\u00e9crites
\u00a0
ci-apr\u00e8s,
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
la
m\u00e8re
\u00a0
(filiales),
\u00a0
des
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
contr\u00f4l\u00e9es
conjointement (coentreprises) ainsi que
\u00a0
des entit\u00e9s
sur
\u00a0
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable
\u00a0
sur
\u00a0
la
\u00a0
gestion
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
politique
\u00a0
financi\u00e8re
(entreprises
\u00a0
associ\u00e9es).
\u00a0
Le
\u00a0
Groupe
\u00a0
ne
\u00a0
d\u00e9tient
aucune entit\u00e9 structur\u00e9e non consolid\u00e9e.
\u00a0
Conform\u00e9ment
\u00a0
\u00e0 la
\u00a0
norme IFRS
\u00a0
10, les
\u00a0
filiales
\u00a0
sont
toutes les entit\u00e9s contr\u00f4l\u00e9es.
\u00a0
Le contr\u00f4le, quel que
soit le niveau d\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9tenu dans une entit\u00e9, est
la
\u00a0
r\u00e9sultante
\u00a0
des
\u00a0
trois
\u00a0
composantes
\u00a0
suivantes :
\u00a0
la
d\u00e9tention
\u00a0
du
\u00a0
pouvoir
\u00a0
de
\u00a0
diriger
\u00a0
les
\u00a0
activit\u00e9s
\u00a0
cl\u00e9s
(activit\u00e9s
\u00a0
op\u00e9rationnelles
\u00a0
et
\u00a0
financi\u00e8res),
l\u2019exposition
\u00a0
ou
\u00a0
le
\u00a0
droit
\u00a0
aux
\u00a0
rendements
\u00a0
variables
associ\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
la
\u00a0
participation,
\u00a0
et
\u00a0
la
\u00a0
capacit\u00e9
d\u2019exercer ce
\u00a0
pouvoir de
\u00a0
mani\u00e8re \u00e0
\u00a0
influer sur
\u00a0
ces
rendements.
\u00a0
Seuls
\u00a0
les
\u00a0
droits
\u00a0
substantiels,
\u00a0
tels
\u00a0
que
conf\u00e9r\u00e9s
\u00a0
par
\u00a0
les
\u00a0
pactes
\u00a0
d\u2019actionnaires,
\u00a0
qui
peuvent
\u00a0
\u00eatre
\u00a0
exerc\u00e9s
\u00a0
lorsque
\u00a0
les d\u00e9cisions
\u00a0
sur les
activit\u00e9s cl\u00e9s doivent \u00eatre
\u00a0
prises et qui ne
\u00a0
sont pas
purement protecteurs, sont pris en compte pour la
d\u00e9termination du pouvoir.
\u00a0
Les
\u00a0
coentreprises
\u00a0
sont
\u00a0
des
\u00a0
partenariats
\u00a0
dans
lesquelles le Groupe et les autres
\u00a0
parties engag\u00e9es
exercent
\u00a0
un contr\u00f4le
\u00a0
conjoint,
\u00a0
contractuellement
convenu, sur l\u2019entit\u00e9 et ont des droits sur l\u2019actif
\u00a0
net
de
\u00a0
celle
\u00a0
-ci. Les d\u00e9cisions
\u00a0
concernant les
\u00a0
activit\u00e9s
cl\u00e9s
\u00a0
sont
\u00a0
soumises
\u00a0
\u00e0
\u00a0
un
\u00a0
vote
\u00a0
unanime
\u00a0
de
Lagard\u00e8re et de ses co-entrepreneurs.
\u00a0
Les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es
\u00a0
sont
\u00a0
les
\u00a0
entit\u00e9s
\u00a0
dans
lesquelles
\u00a0
le
\u00a0
Groupe
\u00a0
exerce
\u00a0
une
\u00a0
influence
notable : Lagard\u00e8re a le pouvoir de participer aux
d\u00e9cisions de politique
\u00a0
financi\u00e8re et op\u00e9rationnelle
sans
\u00a0
toutefois exercer
\u00a0
un
\u00a0
contr\u00f4le conjoint
\u00a0
ou
\u00a0
un
contr\u00f4le. L\u2019influence notable
\u00a0
est pr\u00e9sum\u00e9e lorsque
le Groupe d\u00e9tient,
\u00a0
directement
\u00a0
ou indirectement,
une participation sup\u00e9rieure ou \u00e9gale \u00e0 20 %.
.
.
2.2
M\u00c9THODES DE CONSOLIDATION
Les m\u00e9thodes de consolidation utilis\u00e9es
\u00a0
sont :
\u25ba
l\u2019int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
pour
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
filiales
dans lesquelles le groupe Lagard\u00e8re
\u00a0
exerce
\u00a0
le
contr\u00f4le.
\u00a0
Les
\u00a0
comptes
\u00a0
sont
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9s
\u00a0
\u00e0
\u00a0
100 %
poste \u00e0
\u00a0
poste.
\u00a0
Au
\u00a0
sein
\u00a0
des capitaux
\u00a0
propres
consolid\u00e9s,
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
des
\u00a0
int\u00e9r\u00eats
minoritaires
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
des
filiales
\u00a0
int\u00e9gr\u00e9es est pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
sous une
\u00a0
ligne
sp\u00e9cifique,
\u00a0
tout
\u00a0
comme
\u00a0
au
\u00a0
compte
\u00a0
de
r\u00e9sultat et dans l\u2019\u00e9tat
\u00a0
du r\u00e9sultat global. Toute
modification de la participation de
\u00a0
Lagard\u00e8re
dans une filiale
\u00a0
qui n\u2019aboutit pas \u00e0 une perte
de
\u00a0
contr\u00f4le
\u00a0
est
\u00a0
comptabilis\u00e9e
\u00a0
directement
dans les capitaux propres (note 3.7) ;
\u25ba
la mise en \u00e9quivalence
\u00a0
pour les coentreprises
et
\u00a0
les
\u00a0
entreprises
\u00a0
associ\u00e9es.
\u00a0
Cette
\u00a0
m\u00e9thode
consiste
\u00a0
\u00e0
\u00a0
ne
\u00a0
retenir
\u00a0
dans
\u00a0
les
\u00a0
comptes
consolid\u00e9s
\u00a0
que
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
de
\u00a0
capitaux
propres
\u00a0
correspondant
\u00a0
au
\u00a0
pourcentage
d\u00e9tenu
\u00a0
par
\u00a0
le
\u00a0
Groupe.
\u00a0
Si
\u00a0
la
\u00a0
quote-part
\u00a0
du
Groupe
\u00a0
dans les
\u00a0
pertes d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9 mise
\u00a0
en
\u00e9quivalence est sup\u00e9rieure
\u00a0
\u00e0 sa participation
dans celle-ci,
\u00a0
alors la
\u00a0
quote-part du
\u00a0
Groupe
est
\u00a0
ramen\u00e9e
\u00a0
\u00e0
\u00a0
z\u00e9ro.
\u00a0
Les
\u00a0
pertes
suppl\u00e9mentaires font l\u2019objet d\u2019une provision si
le Groupe a
\u00a0
une obligation l\u00e9gale ou
\u00a0
implicite
\u00e0 ce titre.
La
\u00a0
liste
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
par
\u00a0
int\u00e9gration
globale et mises
\u00a0
en \u00e9quivalence est pr\u00e9sent\u00e9e
\u00a0
en
note 38 de l\u2019annexe consolid\u00e9e.
.
2.3
DATES D\u2019ARR\u00caT\u00c9S COMPTABLES
Les
\u00a0
dates
\u00a0
d\u2019arr\u00eat\u00e9s
\u00a0
des
\u00a0
comptes
\u00a0
des
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
consolid\u00e9es correspondent \u00e0 l\u2019ann\u00e9e civile.
2.4
CONVERSION DES \u00c9TATS
FINANCIERS DES
\u00a0
FILIALES
\u00c9TRANG\u00c8RES
Les
\u00a0
\u00e9tats
\u00a0
financiers
\u00a0
des
\u00a0
filiales
\u00a0
\u00e9trang\u00e8res
\u00a0
sont
convertis en euros suivant la m\u00e9thode du cours de
cl\u00f4ture, selon laquelle :
\u25ba
les postes du
\u00a0
bilan sont convertis
\u00a0
en euros sur
la base
\u00a0
des
\u00a0
cours
\u00a0
officiels
\u00a0
de change de
\u00a0
fin
d\u2019exercice ;
\u25ba
les
\u00a0
postes
\u00a0
du
\u00a0
compte
\u00a0
de
\u00a0
r\u00e9sultat
\u00a0
sont
convertis, pour
\u00a0
chaque devise,
\u00a0
en utilisant
\u00a0
le
cours moyen de l\u2019exercice.
Les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
r\u00e9sultant de
\u00a0
la
\u00a0
conversion
\u00a0
de
\u00a0
ces
\u00e9tats financiers
\u00a0
sont inscrites
\u00a0
directement dans un
compte
\u00a0
sp\u00e9cial
\u00a0
au
\u00a0
sein
\u00a0
des
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
(\u00e9cart de conversion).
Les
\u00a0
\u00e9carts
\u00a0
d\u2019acquisition
\u00a0
et
\u00a0
ajustements
\u00a0
de
\u00a0
juste
valeur
\u00a0
provenant
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019acquisition
\u00a0
d\u2019une
\u00a0
entit\u00e9
\u00e9trang\u00e8re
\u00a0
sont
\u00a0
consid\u00e9r\u00e9s
\u00a0
comme
\u00a0
des
\u00a0
actifs
\u00a0
et
passifs de l\u2019entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re.
\u00a0
Ils sont exprim\u00e9s
\u00a0
dans
la devise
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019entit\u00e9
\u00a0
et
\u00a0
sont convertis
\u00a0
au
\u00a0
taux
\u00a0
de
cl\u00f4ture. Lors
\u00a0
de la
\u00a0
cession d\u2019une entit\u00e9 \u00e9trang\u00e8re,
les
\u00a0
diff\u00e9rences
\u00a0
de
\u00a0
conversion
\u00a0
ant\u00e9rieurement
comptabilis\u00e9es
\u00a0
en
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
sont
\u00a0
reprises
en r\u00e9sultat.
2.5
OP\u00c9RATIONS ET
\u00a0
COMPTES
R\u00c9CIPROQUES
Les
\u00a0
op\u00e9rations
\u00a0
internes
\u00a0
ainsi
\u00a0
que
\u00a0
les
\u00a0
comptes
r\u00e9ciproques
\u00a0
entre
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
du
\u00a0
Groupe
\u00a0
sont
\u00e9limin\u00e9s.
\u00a0
Les
\u00a0
provisions
\u00a0
pour
\u00a0
d\u00e9pr\u00e9ciation
\u00a0
se
rapportant \u00e0 des participations ou \u00e0 des cr\u00e9ances
d\u00e9tenues
\u00a0
sur
\u00a0
les
\u00a0
soci\u00e9t\u00e9s
\u00a0
consolid\u00e9es
\u00a0
sont
r\u00e9int\u00e9gr\u00e9es
\u00a0
dans les
\u00a0
capitaux
\u00a0
propres
\u00a0
consolid\u00e9s,
les
\u00a0
mouvements
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019exercice
\u00a0
\u00e9tant
\u00a0
neutralis\u00e9s
dans le compte de r\u00e9sultat.
.
.
.
FILIALES
SI\u00c8GE
N\u00b0 de
SIREN
%
d'int\u00e9r\u00eat
% de
contr\u00f4le
LAGARD\u00c8RE PUBLISHING
HACHETTE LIVRE
VANVES (FRANCE)
602 060 147
100,00
100,00
AUDIOLIB
PARIS (FRANCE)
499 165 694
59,99
100,00
BIBLIO PARTICIPATIONS
VANVES (FRANCE)
377 627 583
100,00
100,00
BLACKROCK GAMES
WIMEREUX (FRANCE)
493 708 317
89,00
89,00
BRAGELONNE
PARIS (FRANCE)
849 689 997
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
CALMANN L\u00c9VY
PARIS (FRANCE)
572 082 279
84,92
84,92
CENTRE DE TRAITEMENT DES RETOURS
LONGJUMEAU (FRANCE)
381 737 519
100,00
100,00
CYBERTERRE
VANVES (FRANCE)
434 661 419
50,00
100,00 (*)
(*) Soci\u00e9t\u00e9
\u00a0
en commandite
\u00a0
simple conf\u00e9rant
\u00a0
le contr\u00f4le
\u00a0
\u00e0 Lagard\u00e8re
\u00a0
Publishing.
DIFFULIVRE
SAINT SULPICE (SUISSE)
100,00
100,00
DILIBEL
ALLEUR (BELGIQUE)
100,00
100,00
DUNOD \u00c9DITEUR
MALAKOFF (FRANCE)
316 053 628
100,00
100,00
EDELSA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
\u00c9DITIONS ALBERT
\u00a0
REN\u00c9
VANVES (FRANCE)
950 026 757
100,00
100,00
\u00c9DITIONS JEAN-CLAUDE LATT\u00c8S
PARIS (FRANCE)
682 028 659
100,00
100,00
\u00c9DITIONS LAROUSSE
PARIS (FRANCE)
451 344 170
100,00
100,00
\u00c9DITIONS STOCK
PARIS (FRANCE)
612 035 659
100,00
100,00
\u00c9DUCATION
\u00a0
MANAGEMENT
MALAKOFF (FRANCE)
582 057 816
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
881 893 739
100,00
100,00
GIGAMIC
WIMEREUX (FRANCE)
382 915 882
100,00
100,00
GROUPE HATIER
\u00a0
INTERNATIONAL
MALAKOFF (FRANCE)
572 079 093
100,00
100,00
GRUPO PATRIA
\u00a0
CULTURAL
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
HL 93
VANVES (FRANCE)
390 674 133
99,99
100,00
HL FINANCES
MALAKOFF (FRANCE)
384 562 070
99,99
100,00
HACHETTE BOARDGGAMES
\u00a0
UK Ltd
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE BOARDGAMES
\u00a0
USA
75,01
100,00
HACHETTE CANADA INC
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS
VANVES (FRANCE)
395 291 644
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS JAPON
TOKYO (JAPON)
100,00
100,00
HACHETTE COLLECTIONS RUSSIE
MOSCOU (RUSSIE)
100,00
100,00
HACHETTE FASCICOLI
MILAN (ITALIE)
100,00
100,00
HACHETTE JEUX INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE ESPANA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
HACHETTE LIVRE
\u00a0
USA INC
100,00
100,00
HACHETTE PARTWORKS
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE POLSKA
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
HACHETTE UK HOLDING LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HIBOUTATILLUS
PARIS (FRANCE)
808 683 718
90,00
100,00
ICE PARTCIPATIONS
VANVES (FRANCE)
829 164 110
95,09
100,00
ISCOOL ENTERTAINMENT
PARIS (FRANCE)
435 269 170
95,09
100,00
KWYK
PARIS (FRANCE)
537 961 369
100,00
100,00
LA DIFF
VANVES (FRANCE)
429 980 857
100,00
100,00
LA BO\u00ceTE DE JEU SAS
ARCEAU (FRANCE)
798 675 047
56,67
100,00
LA PLAGE
VANVES (FRANCE)
445 282 163
100,00
100,00
LAROUSSE
PARIS (FRANCE)
401 457 213
100,00
100,00
LAROUSSE
\u00a0
EDITORIAL SL
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
LELIVRESCOLAIRE.FR
\u00a0
Editions
LYON (FRANCE)
524 383 585
70,00
70,00
LIBRAIRIE ARTH\u00c8ME
\u00a0
FAYARD
PARIS (FRANCE)
562 136 895
100,00
100,00
LIBRAIRIE G\u00c9N\u00c9RALE
\u00a0
FRAN\u00c7AISE (LGF)
PARIS (FRANCE)
542 086 749
59,99
100,00
OSMOSE
WIMEREUX (FRANCE)
449 308 675
100,00
100,00
PIKA \u00c9DITION
VANVES (FRANCE)
428 902 704
66,67
100,00
SAMAS
MALAKOFF (FRANCE)
775 663 321
100,00
100,00
STUDIO 58
VANVES (FRANCE)
831 212 527
100,00
100,00
SOCI\u00c9T\u00c9 DES \u00c9DITIONS GRASSET
\u00a0
ET
FASQUELLE
PARIS (FRANCE)
562 023 705
99,08
100,00
SCORPION MASQUE INC.
MONTR\u00c9AL (CANADA)
51,00
51,00
GROUPE HATIER
LES \u00c9DITIONS HATIER
PARIS (FRANCE)
352 585 624
100,00
100,00
LIBRAIRIE PAPETERIE
\u00a0
NATIONALE
CASABLANCA (MAROC)
100,00
100,00
RAGEOT \u00c9DITEUR
PARIS (FRANCE)
572 022 978
100,00
100,00
SCI ASSAS RASPAIL
PARIS (FRANCE)
315 844 431
100,00
100,00
SCI DU 63 BOULEVARD RASPAIL
PARIS (FRANCE)
315 830 034
100,00
100,00
SCI DU 8-8 BIS RUE D\u2019ASSAS
PARIS (FRANCE)
315 844 423
100,00
100,00
GROUPE SALVAT
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE ANAYA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
S\u00c9VILLE (ESPAGNE)
100,00
100,00
ALIANZA EDITORIAL SA
MADRID (ESPAGNE)
99,82
99,82
COMMERCIAL GRUPO ANAYA
\u00a0
SA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
EDITORIAL BARCANOVA
\u00a0
SA
BARCELONE (ESPAGNE)
100,00
100,00
EDICI\u00d3NES XERAIS DE GALICIA SA
VIGO (ESPAGNE)
100,00
100,00
GRUPO EDITORIAL BRUNO SL
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE ORION
ORION PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
GROUPE HACHETTE UK
HACHETTE UK LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
ALLIANCE DISTRIBUTION
\u00a0
SERVICES PTY LTD
TUGGERA (AUSTRALIE)
100,00
100,00
BOOKPOINT LTD
ABINGDON (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
DEBEN PUBLISHING
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
EDWARD ARNOLD (PUBLISHERS)
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HACHETTE AUSTRALIA
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
HACHETTE BOOK PUBLISHING
\u00a0
INDIA
NEW DELHI (INDE)
100,00
100,00
HACHETTE NEW ZEALAND LTD
AUCKLAND (NOUVELLE-Z\u00c9LANDE)
100,00
100,00
HACHETTE SINGAPORE
\u00a0
PRIVATE
\u00a0
LTD
SINGAPOUR (SINGAPOUR)
100,00
100,00
HACHETTE UK PENSION TRUST LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HEADLINE BOOK PUBLISHING LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
H H ESOP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HODDER & STOUGHTON
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
ILLUMINATE PUBLISHING
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
JESSICA KINGSLEY (PUBLISHERS)
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAURENCE KING PUBLISHING
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAURENCE KING VERLAG GMBH
BERLIN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
JOHN CATT EDUCATIONAL
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
JOHN CATT PUBLICATIONS
\u00a0
LLC
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
NEON PLAY LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
69,53
69,53
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
PAPERBLANKS JOURNALS
\u00a0
LIMITED
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
QUERCUS EDITIONS LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
WATTS
\u00a0
PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
GROUPE HACHETTE BOOK GROUP
HACHETTE BOOK GROUP INC
100,00
100,00
BELLWOOD BOOKS INC
100,00
100,00
DIGITAL
\u00a0
PUBLISHING
\u00a0
INNOVATIONS
\u00a0
LLC
100,00
100,00
HACHETTE BOOK GROUP CANADA LTD
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
HACHETTE BOOK GROUP HOLDINGS INC
(DELAWARE)
BOSTON (USA)
100,00
100,00
HACHETTE DIGITAL INC
100,00
100,00
100,00
100,00
GROUPE LITTLE,
\u00a0
BROWN BOOK
\u00a0
GROUP
LITTLE, BROWN BOOK GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
HOW TO BOOKS LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LITTLE, BROWN & COMPANY
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
MANDEVILLE PUBLISHING
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
STOREY PUBLISHING
\u00a0
LLC
100,00
100,00
TIMBER PRESS, Inc
100,00
100,00
WORKMAN PUBLISHING
\u00a0
Co.
\u00a0
Inc.
100,00
100,00
WPC HOLDING, Inc.
100,00
100,00
GROUPE LAROUSSE
\u00a0
Mexique
EDICIONES LAROUSSE SA de CV
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
DIFUSORA LAROUSSE
\u00a0
MEXICO SA
\u00a0
de CV
MEXICO (MEXIQUE)
100,00
100,00
GROUPE OCTOPUS
OCTOPUS PUBLISHING
\u00a0
GROUP LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
SUMMERSDALE PUBLISHERS
\u00a0
LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
330 814 732
100,00
100,00
AELIA NOUVELLE CAL\u00c9DONIE
NOUMEA (FRANCE)
103 551 800
59,43
66,00
A\u00c9ROBOUTIQUE FRANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
380 193 938
90,04
100,00
AMADEO PRAHA SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
BIG DOG BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL METRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
IASI (ROUMANIE)
100,00
100,00
CREATIVE TABLE
\u00a0
HOLDINGS LTD
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
80,00
100,00
DUTY FREE STORES
\u00a0
GOLD COAST PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
DUTY FREE ASSOCIATES
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
423 402 312
90,04
100,00
DUTY FREE STORE
\u00a0
GOLD COAST PTY
LIMITED
COOLANGATTA
\u00a0
(AUSTRALIE)
100,00
100,00
HACHETTE DISTRIBUTION
\u00a0
INC
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
HDS CANADA
MONTR\u00c9AL (CANADA)
100,00
100,00
HWH CAF\u00c9 LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
80,00
100,00
LS DEUTSCHLAND GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
HDS RETAIL NORTH
\u00a0
AMERICA LP
100,00
100,00
INFLIGHT SERVICE
\u00a0
POLAND SP
\u00a0
ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
INMEDIO SERVICES SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
380 253 518
90,04
90,04
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
95,02
100,00
LAGARD\u00c8RE DUTY FREE SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
95,02
100,00
LAGARD\u00c8RE INFLIGHT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
408 053 809
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ASIA Co.,
Limited
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ASIA DUTY
FREE Co., Limited
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL BEVCO
LIMITED
DAR ES SALAAM (TANZANIE)
50,00
50,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL
FOODSERVICES
\u00a0
CHILE SPA
SANTIAGO (CHILI)
51,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CHINA
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AS
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL CP
CONVENIENCE PARTNER
\u00a0
GMBH
SALZBOURG
\u00a0
(AUTRICHE)
50,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL DEUTSCHLAND
SPECIALTY GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL EHF
REYKJAVIK (ISLANDE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL FRANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
542 095 336
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL GAMBIA
KANIFING MUNICIPALITY (GAMBIE)
100,00
100,00
\u00a0
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL GABON
LIBREVILLE (GABON)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL HONG
\u00a0
KONG
LTD
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL IMPORT BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL JAPAN
\u00a0
K.K.
TOKYO (JAPAN)
76,45
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL MAURITANIE
SAS
OUM TOUNSI (MAURITANIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL PERU S.A.C.
CALLAO (PEROU)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ROMANIA SRL
BUCAREST (ROUMANIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL REAL ESTATE
BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL STATIONS
\u00a0
BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LATAM
\u00a0
S.A.C
CALLAO (PEROU)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL MIDDLE EAST
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL NETHERLANDS
HOLDING BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SCHIPHOL BV
AMSTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SINGAPORE
PTE LTD
SINGAPOUR (SINGAPOUR)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SP ZOO
VARSOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SENEGAL
DIASS (S\u00c9N\u00c9GAL)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SPAIN
\u00a0
SA
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL SPECIALTY
\u00a0
SP
ZOO
CRACOVIE (POLOGNE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL UK LTD
LONDRES (ROYAUME
\u00a0
-UNI)
90,04
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL UAE LLC
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
LS AND PARTNERS
\u00a0
AT JFK LLC
80,00
80,00
LS ASIA PACIFIC
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
LS TR INTERNATIONAL
LE GRAND-SACONNEX
\u00a0
(SUISSE)
100,00
100,00
LS TR ITALIA SRL
FIUMICINO (ITALIE)
90,04
100,00
LS TR NORTH AMERICA INC
TORONTO (CANADA)
100,00
100,00
LS TR ROMA SRL
FIUMICINO (ITALIE)
90,04
100,00
LS TRAVEL FOODSERVICES
\u00a0
DEUTSCHLAND
GMBH
WIESBADEN (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
BULGARIA LTD
SOFIA (BULGARIE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
DEUTSCHLAND GMBH
HUERTH HERMUELHEIM
\u00a0
(ALLEMAGNE)
100,00
100,00
LS TRAVEL RETAIL
\u00a0
MALAYSIA SDN
\u00a0
BHD
KUALA LUMPUR (MALAISIE)
97,00
97,00
LAGARD\u00c8RE X ARTEUM
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
845 385 863
51,00
51,00
M TRAFIK SRO
PRAGUE (R\u00c9PUBLIQUE
\u00a0
TCH\u00c8QUE)
100,00
100,00
MEDICOM SANT\u00c9
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
451 199 947
100,00
100,00
MUSIC RAILWAY
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
414 434 431
100,00
100,00
NEWSLINK PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
PARADIES HOLDINGS
\u00a0
LLC (*)
100,00
100,00
(*) Dont
\u00a0
206 entit\u00e9s
\u00a0
en int\u00e9gration
\u00a0
globale
\u00a0
(incluant des
\u00a0
participations
\u00a0
minoritaires
\u00a0
dans
\u00a0
chacune
\u00a0
des entit\u00e9s
\u00a0
\u00e0 des taux
\u00a0
diff\u00e9rents).
PARIS RAIL RETAIL
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
824 339 543
90,04
100,00
R&B
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
811 857 200
100,00
100,00
RM
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
800 293 664
100,00
100,00
SORELT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
808 238 992
100,00
100,00
THE PURELY GROUP
\u00a0
PTY LTD
SYDNEY (AUSTRALIE)
100,00
100,00
GROUPE SGEL
TOPCODI SL
MADRID (ESPAGNE)
100,00
100,00
GROUPE AIREST
LS TR FOODSERVICES ITALIA
\u00a0
SRL
VENISE (ITALIE)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI DUBLIN LTD
DUBLIN (IRLANDE)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI USA INC
PITTSBURGH (USA)
100,00
100,00
AIREST COLLEZIONI
\u00a0
VENEZIA SRL
VENISE (ITALIE)
50,00
100,00 (*)
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AND
ABU DHABI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
VENISE (ITALIE)
50,00
100,00 (*)
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL ITALIA
\u00a0
SRL
VENISE (ITALIE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AUSTRIA
GMBH
VIENNE (AUTRICHE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL AUSTRIA
HOLDING GMBH
VIENNE (AUTRICHE)
100,00
100,00
(*) Le pacte
\u00a0
d'actionnaire
\u00a0
conf\u00e8re le
\u00a0
contr\u00f4le \u00e0
\u00a0
Lagard\u00e8re
\u00a0
Travel Retail.
GROUPE
\u00a0
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE AFRICA &
MIDDLE EAST DWC-LLC
DUBAI (\u00c9MIRATS
\u00a0
ARABES UNIS)
100,00
100,00
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE KENYA
LIMITED
NAIROBI (KENYA)
100,00
100,00
INTERNATIONAL
\u00a0
DUTY FREE NETHERLAND
BV
ROTTERDAM (PAYS
\u00a0
-BAS)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL REAL ESTATE
SA
STEENOKKERZEEL (BELGIQUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL BELGIUM
\u00a0
SA
STEENOKKERZEEL (BELGIQUE)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
GROUP SA
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE TRAVEL
\u00a0
RETAIL LUXEMBOURG
HOLDING
LUXEMBOURG (LUXEMBOURG)
100,00
100,00
AUTRES ACTIVIT\u00c9S
LAGARD\u00c8RE SA
PARIS (FRANCE)
320 366 446
100,00
100,00
COMPAGNIE
\u00a0
IMMOBILI\u00c8RE EUROPA
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
407 662 329
100,00
100,00
DARIADE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
400 231 072
100,00
100,00
\u00c9DIFINANCE PARTICIPATIONS
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
440 143 741
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE FINANCE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
409 882 883
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE MEDIA
PARIS (FRANCE)
402 345 128
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE NORTH
\u00a0
AMERICA INC
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE PARTICIPATIONS
PARIS (FRANCE)
303 600 902
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RESSOURCES
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
348 991 167
100,00
100,00
SOFRIMO
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
569 803 687
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
M\u00c9DIA NEWS
LAGARD\u00c8RE ACTIVE
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
433 443 124
100,00
100,00
CERT GMBH
SARREBRUCK
\u00a0
(ALLEMAGNE)
99,71
100,00
EUROPE 1 IMMOBILIER
PARIS (FRANCE)
622 009 959
99,90
100,00
EUROPE 1 T\u00c9L\u00c9COMPAGNIE
PARIS (FRANCE)
542 168 463
100,00
100,00
EUROPE 2 REGIONS
PARIS (FRANCE)
339 802 118
100,00
100,00
EUROPE 2 ENTREPRISES
PARIS (FRANCE)
352 819 577
100,00
100,00
EUROPE NEWS
PARIS (FRANCE)
343 508 750
100,00
100,00
HACHETTE FILIPACCHI PRESSE
PARIS (FRANCE)
582 101 424
100,00
100,00
IS 25
PARIS (FRANCE)
824 582 431
100,00
100,00
IS 45
PARIS (FRANCE)
424 905 172
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RADIO SAS
PARIS (FRANCE)
334 595 881
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE BROADCAST
MONACO (FRANCE)
775 751 779
99,90
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE ENTREPRISES
\u00a0
JAPAN
CO LTD
TOKYO (JAPON)
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE FINANCES
PARIS (FRANCE)
410 208 136
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE GLOBAL
\u00a0
ADVERTISING
PARIS (FRANCE)
350 277 059
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE RADIO FINANCE
PARIS (FRANCE)
908 044 902
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ACTIVE RADIO
INTERNATIONAL
PARIS (FRANCE)
388 404 717
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE M\u00c9DIA NEWS
PARIS (FRANCE)
834 289 373
100,00
100,00
EUROPE 1 DIGITAL
PARIS (FRANCE)
415 096 502
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE PUBLICIT\u00c9 NEWS
PARIS (FRANCE)
538 865 064
100,00
100,00
LES \u00c9DITIONS MUSICALES FRAN\u00c7OIS 1er
PARIS (FRANCE)
381 649 771
100,00
100,00
PARIS (FRANCE)
824 634 257
100,00
100,00
PROMOTION ET SPECTACLES
\u00a0
D\u2019EUROPE 1
PARIS (FRANCE)
632 042 495
100,00
100,00
RFM ENTREPRISES
PARIS (FRANCE)
405 188 871
100,00
100,00
RFM R\u00c9GIONS
PARIS (FRANCE)
382 002 509
100,00
100,00
SHOPPING GUIDE GMBH
MUNICH (ALLEMAGNE)
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
LIVE
ENTERTAINMENT
CASINO DE PARIS
PARIS (FRANCE)
582 047 957
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE ARENA 13
AIX-EN-PROVENCE (FRANCE)
824 242 713
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE LIVE ENTERTAINMENT
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
441 268 380
100,00
100,00
L PRODUCTION
LEVALLOIS-PERRET
\u00a0
(FRANCE)
509 763 611
100,00
100,00
SENSO
FLOIRAC (FRANCE)
790 021 760
100,00
100,00
SOCI\u00c9T\u00c9 D\u2019EXPLOITATION
\u00a0
DES FOLIES
BERG\u00c8RE
PARIS (FRANCE)
509 763 694
100,00
100,00
GROUPE LAGARD\u00c8RE
\u00a0
PARIS RACING
LAGARD\u00c8RE PARIS
\u00a0
RACING RESSOURCES
PARIS (FRANCE)
433 565 819
100,00
100,00
LPR RESTAURATION
PARIS (FRANCE)
808 264 758
100,00
100,00
AUTRES LAGARD\u00c8RE
\u00a0
SPORTS
COFFEE DIGITAL LLC
100,00
100,00
LAGARD\u00c8RE LABS
\u00a0
INC
100,00
100,00
WORLD SPORT GROUP INDIA LTD
MUMBAI (INDE)
100,00
100,00
WORLD SPORT GROUP MAURITIUS
\u00a0
LTD
PORT LOUIS (MAURICE)
100,00
100,00
COMPTES CONSOLID\u00c9S 2021 ET 2020
En
\u00a0
application
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019article 28
\u00a0
du
\u00a0
r\u00e8glement
n\u00b0 809/2004
\u00a0
de
\u00a0
la
\u00a0
Commission
\u00a0
europ\u00e9enne,
\u00a0
les
informations
\u00a0
suivantes
\u00a0
sont
\u00a0
incorpor\u00e9es
\u00a0
par
r\u00e9f\u00e9rence
\u00a0
dans
\u00a0
le
\u00a0
pr\u00e9sent
\u00a0
Document
d'enregistrement universel
\u00a0
:
\u25ba
les comptes
\u00a0
consolid\u00e9s,
\u00a0
les
\u00a0
comptes annuels
et les rapports d\u2019audit correspondant figurant
aux
\u00a0
pages
\u00a0
189
\u00a0
\u00e0
\u00a0
318
\u00a0
du
\u00a0
Document
d\u2019enregistrement universel
\u00a0
de l\u2019exercice 2021
d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s de
\u00a0
l\u2019AMF en date
\u00a0
du 18 mars
2022 sous le n\u00b0 D.22-0123 ;
\u25ba
les comptes
\u00a0
consolid\u00e9s,
\u00a0
les
\u00a0
comptes annuels
et les rapports d\u2019audit correspondant figurant
aux
\u00a0
pages
\u00a0
227
\u00a0
\u00e0
\u00a0
395
\u00a0
du
\u00a0
Document
d\u2019enregistrement universel
\u00a0
de l\u2019exercice 2020
d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s
\u00a0
de
\u00a0
l\u2019AMF
\u00a0
en date
\u00a0
du 29 avril
2021 sous le n\u00b0 D.21-0385.
Les parties
\u00a0
non incorpor\u00e9es
\u00a0
de ce document sont
soit sans objet pour l\u2019investisseur, soit couvertes par
un
\u00a0
autre
\u00a0
endroit
\u00a0
du
\u00a0
Document
\u00a0
d'enregistrement
universel.