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La variation nette de tr\u00e9sorerie pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau de flux correspond \u00e0 la variation de la tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents figurant au
bilan diminu\u00e9 des concours bancaires courants. Au 31 d\u00e9cembre 2023, il n'y a pas de concours bancaires courants.
La variation des stocks du tableau de flux de tr\u00e9sorerie indique une augmentation des stocks correspondant \u00e0 une sortie de tr\u00e9sorerie.
La variation du poste stocks figurant au bilan pr\u00e9sente une baisse qui s'explique par un reclassement de mat\u00e9riels de stocks \u00e0
immobilisations corporelles sans impact sur la tr\u00e9sorerie (cf note 17).
Selon les normes IFRS : \u00ab les versements de tr\u00e9sorerie pour fabriquer ou acqu\u00e9rir des actifs d\u00e9tenus en vue de la location \u00e0 d'autres
puis d\u00e9tenus par la suite en vue de la vente, tels que d\u00e9crits au paragraphe 68A de IAS 16 \u00ab immobilisations corporelles \u00bb, sont des
flux de tr\u00e9sorerie provenant des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles. Les encaissements en num\u00e9raire issus des locations et des ventes ult\u00e9rieures
de tels actifs sont \u00e9galement des flux de tr\u00e9sorerie provenant des activit\u00e9s op\u00e9rationnelles \u00bb.
Ainsi, conform\u00e9ment aux normes IFRS, le tableau des flux de tr\u00e9sorerie pr\u00e9sente les investissements du Groupe en mat\u00e9riels de
location et les produits de cession de ces mat\u00e9riels dans les flux op\u00e9rationnels au lieu des flux d'investissements. De la m\u00eame fa\u00e7on,
les remboursements des cr\u00e9ances de location financement sont pr\u00e9sent\u00e9s dans les flux op\u00e9rationnels.
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\u00c9v\u00e9nements significatifs
Rachat de parts de minoritaires :
Le rachat des parts du minoritaire de la division Constructions Modulaires en janvier 2023 a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un impact positif sur le r\u00e9sultat
de 3,5 millions d'euros (cf note 11) et un impact n\u00e9gatif de 9 millions d'euros dans les capitaux propres part du groupe.
Performance op\u00e9rationnelle :
L'ann\u00e9e 2023 est marqu\u00e9e par la baisse des ventes des conteneurs apr\u00e8s une ann\u00e9e exceptionnelle en 2022. De ce fait, La division
conteneurs enregistre une baisse de performance op\u00e9rationnelle tandis que la division wagons est stable et les divisions barges
fluviales et constructions modulaires progressent.
Op\u00e9ration de financement :
Le 16 mai 2023, Touax SCA a \u00e9mis un emprunt obligataire de 5,35 millions d'euros. Cette \u00e9mission est une souche assimilable \u00e0 l'\u20acPP
07/2027 de juin 2022 (m\u00eame dur\u00e9e r\u00e9siduelle, m\u00eame coupon et m\u00eame \u00e9ch\u00e9ancier). Cet emprunt a \u00e9t\u00e9 \u00e9mis \u00e0 95,2 % du nominal
(soit 5,09 millions d'euros).
Touax SCA a sign\u00e9 le 27 juillet 2023 un pr\u00eat senior secured de 40 millions d'euros, d'une maturit\u00e9 de 4 ans. Ce financement permet
l'extension de la maturit\u00e9 moyenne de la dette du Groupe et s'inscrit dans sa strat\u00e9gie de croissance et de rentabilit\u00e9, avec pour
objet le remplacement du pr\u00eat senior secured \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance juin 2024 du m\u00eame montant. Ce financement a \u00e9t\u00e9 organis\u00e9 sous la forme
d'un club deal bancaire.
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\u203a
\u00c9v\u00e9nements post-cl\u00f4ture
N\u00e9ant
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PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES
BASES DE PREPARATION ET DE PRESENTATION DES COMPTES ANNUELS DU 31 DECEMBRE 2023
\u20aa
Approbation des comptes
Les comptes annuels du 31 d\u00e9cembre 2023 ainsi que les notes y aff\u00e9rentes ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil de g\u00e9rance de TOUAX SCA
le 20 mars 2024 et pr\u00e9sent\u00e9s au Conseil de Surveillance le 21 mars 2024.
\u20aa
R\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables
En application du r\u00e8glement n\u00b0 1606/2002 adopt\u00e9 le 19 juillet 2002 par le Parlement europ\u00e9en et le Conseil europ\u00e9en, les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe TOUAX de l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023 sont pr\u00e9par\u00e9s en conformit\u00e9 avec le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS
(International Financial Reporting Standards) publi\u00e9 par l'IASB (International Accounting Standards Board) au 31 d\u00e9cembre 2023 et
tel qu'adopt\u00e9 dans l'Union Europ\u00e9enne \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes.
\u20aa
Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l'Union europ\u00e9enne et d'application obligatoire aux exercices
ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2023
Les normes et interpr\u00e9tations applicables, de fa\u00e7on obligatoire, \u00e0 compter du 1
er
janvier 2023 sont sans impact significatif sur les
comptes consolid\u00e9s 2023.
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 1 \u00ab Information \u00e0 fournir sur les principes comptables \u00bb. L'objet de l'amendement est que soient
fournies des informations sur les m\u00e9thodes comptables significatives en guidant les entit\u00e9s dans l'application du
concept d'importance relative pour mieux identifier et pr\u00e9senter les m\u00e9thodes comptables qui fournissent des
informations significatives \u00e0 inclure dans les \u00e9tats financiers, des autres m\u00e9thodes non significatives \u00e0 exclure. Il n'y a
pas eu d'impact sur les comptes du 31 d\u00e9cembre 2023.
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 8 \u00ab D\u00e9finition d'une estimation comptable \u00bb. L'amendement d\u00e9finit la notion d'estimation
comptable et vise \u00e0 faciliter la distinction entre des changements de m\u00e9thodes comptables et des changements
d'estimation comptable. Il n'y a pas eu d'impact sur les comptes du 31 d\u00e9cembre 2023.
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 des actifs et passifs issus d'une unique transaction \u00bb. L'amendement
retire l'exception \u00e0 la comptabilisation d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pour des transactions qui donnent simultan\u00e9ment naissance \u00e0
des actifs et passifs pr\u00e9sentant des diff\u00e9rences temporelles en sens inverse. Il oblige \u00e0 comptabiliser des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
TOUAX |
64
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
sur les contrats de location et les provisions pour d\u00e9mant\u00e8lement. Il n'y a pas eu d'impact sur les comptes du 31
d\u00e9cembre 2023
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 12 \u00ab R\u00e9forme fiscale internationale, Pilier 2 \u00bb. L'amendement consid\u00e8re l'imp\u00f4t compl\u00e9mentaire
\u00ab Pilier 2 \u00bb comme un imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat ; introduit une exception temporaire obligatoire aux imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s qui
r\u00e9sulteraient de ces dispositions ; requiert des informations en annexe sur l'exposition de l'entit\u00e9 aux nouvelles
cons\u00e9quences fiscales. Le groupe ne rentre pas dans le champ d'application de Pilier 2.
Ces amendements sont sans impact sur les comptes consolid\u00e9s de 2023.
\u20aa
Normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es par l'IASB mais non encore applicables au 31 d\u00e9cembre 2023
Le Groupe n'a anticip\u00e9 aucune des nouvelles normes et interpr\u00e9tations mentionn\u00e9es ci-apr\u00e8s qui pourraient le concerner et dont
l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2023 :
\u2022
Amendement IAS 21 \u00ab Absence d'\u00e9changeabilit\u00e9 \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 1 \u00ab Classement des passifs en courant ou non courant \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 1 \u00ab Passifs non courants avec covenants \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IFRS 16 \u00ab dette de loyer dans une transaction de cession-bail \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 7 et IFRS7 \u00ab Accord et financement fournisseurs \u00bb
Une \u00e9tude des impacts et des cons\u00e9quences pratiques de l'application de ces amendements de normes est en cours. Ces
amendements ne pr\u00e9sentent pas a priori de dispositions contraires aux pratiques comptables actuelles du Groupe.
RECOURS A DES ESTIMATIONS
L'\u00e9tablissement d'\u00e9tats financiers dans le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS conduit la direction \u00e0 effectuer des estimations et \u00e0 formuler des
hypoth\u00e8ses qui affectent la valeur comptable de certains \u00e9l\u00e9ments d'actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les
informations donn\u00e9es dans certaines notes de l'annexe.
Ces hypoth\u00e8ses ayant par nature un caract\u00e8re incertain, les r\u00e9alisations pourront s'\u00e9carter de ces estimations. Le Groupe revoit
r\u00e9guli\u00e8rement ses estimations et appr\u00e9ciations de mani\u00e8re \u00e0 prendre en compte l'exp\u00e9rience pass\u00e9e et \u00e0 int\u00e9grer les facteurs jug\u00e9s
pertinents au regard des conditions \u00e9conomiques.
Les comptes et informations sujets \u00e0 des estimations significatives concernent notamment la valorisation des goodwills (cf. note 15),
l'\u00e9valuation des pertes de valeur \u00e9ventuelles des immobilisations corporelles (cf. note note 17), les actifs financiers (cf. note 19), les
instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (cf. note 24), les stocks et en-cours (cf. note 20), les provisions pour risques et charges (cf. note 27),
les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (cf. note 13.3) et les passifs de location (cf. note 25).
IMPACTS DU RISQUE CLIMATIQUE :
Les changements climatiques pourraient nous nuire, nuire \u00e0 nos clients qui transportent des marchandises au moyen des barges, des
conteneurs et des wagons que nous mettons \u00e0 leur disposition, et nuire \u00e0 nos fournisseurs, qui produisent nos produits et peuvent
\u00e9mettre des gaz \u00e0 effet de serre pendant le proc\u00e9d\u00e9 de production. Une baisse de la demande caus\u00e9e par le changement climatique
pourrait avoir des cons\u00e9quences n\u00e9gatives sur notre activit\u00e9, nos r\u00e9sultats d'exploitation et notre situation financi\u00e8re.
La modification de lois, de l\u00e9gislations et de r\u00e9glementations, et les mesures prises par les autorit\u00e9s dans le cadre des lois existantes,
visant \u00e0 r\u00e9guler les \u00e9missions de gaz \u00e0 effet de serre et limiter les changements climatiques pourraient nuire \u00e0 nos clients et \u00e0 notre
activit\u00e9. Les cons\u00e9quences potentielles des lois, l\u00e9gislations ou r\u00e9glementations de lutte contre le changement climatique pourraient
compromettre notre situation financi\u00e8re, nos r\u00e9sultats d'exploitation et nos flux de tr\u00e9sorerie. Le groupe n'a pas connaissance des
effets indirects futurs du risque climatique et ainsi ne les a pas pris en compte dans ses estimations
IMPACTS DE LA HAUSSE DES TAUX :
Pour mener \u00e0 bien sa politique d'investissement, le Groupe Touax a recours \u00e0 de la dette. Une partie de l'endettement du Groupe
est conclue \u00e0 taux variable. Le risque de taux est ainsi majoritairement li\u00e9 \u00e0 ces emprunts \u00e0 taux variables.
Afin de limiter l'impact n\u00e9gatif d'une remont\u00e9e des taux, le Groupe applique une politique de gestion non sp\u00e9culative des taux en
utilisant des instruments d\u00e9riv\u00e9s standards et en n\u00e9gociant ses nouveaux emprunts \u00e0 taux fixe ou variable en fonction de la volont\u00e9
de modifier la r\u00e9partition taux fixe - taux variable de sa dette.
Les couvertures mises en place ne modifient pas n\u00e9cessairement la r\u00e9partition entre taux fixe et taux variable : la dette peut rester
\u00e0 taux variable, mais l'exposition \u00eatre couverte par des \u00ab caps \u00bb ou des \u00ab tunnels \u00bb. \u00c0 fin 2023, 67 % de la dette \u00e0 taux variable est
couverte. Ainsi au total 75 % de la dette du groupe est \u00e0 taux fixe ou \u00e0 taux variable couvert.
METHODES DE CONSOLIDATION
La norme IFRS 10 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s \u00bb s'applique \u00e0 tous les aspects relatifs au contr\u00f4le et aux proc\u00e9dures de consolidation
selon la m\u00e9thode de l'int\u00e9gration globale.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Elle d\u00e9finit la notion de contr\u00f4le d'une entit\u00e9 sur la base de trois crit\u00e8res :
-
le pouvoir sur l'entit\u00e9, c'est-\u00e0-dire la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui ont le plus d'impacts sur sa rentabilit\u00e9 ;
-
l'exposition aux rendements variables de l'entit\u00e9, qui peuvent \u00eatre positifs, sous forme de dividende ou de tout autre avantage
\u00e9conomique, ou n\u00e9gatifs ;
-
et la capacit\u00e9 \u00e0 exercer son pouvoir sur l'entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements obtenus.
Les soci\u00e9t\u00e9s dont le Groupe d\u00e9tient directement ou indirectement la majorit\u00e9 des droits de vote en assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale, au Conseil
d'administration ou au sein de l'organe de direction, lui conf\u00e9rant le pouvoir de diriger leurs politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res,
sont r\u00e9put\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l'int\u00e9gration globale. Des analyses compl\u00e9mentaires sont r\u00e9alis\u00e9es
lorsqu'il existe des accords entre actionnaires selon les dispositions de la norme.
La liste des soci\u00e9t\u00e9s retenues dans la consolidation figure ci-apr\u00e8s dans la note 2.2 ainsi que la m\u00e9thode de consolidation.
Les transactions commerciales et financi\u00e8res ainsi que les profits internes r\u00e9alis\u00e9s entre les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9s.
CONVERSION DES MONNAIES ETRANGERES
note 1.4.1.
CONVERSION DES ETATS FINANCIERS EN DEVISES DES FILIALES ETRANGERES
La monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe est l'euro.
La monnaie fonctionnelle des filiales est la monnaie dans laquelle la majorit\u00e9 des transactions de la filiale est effectu\u00e9e.
Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9tablis dans leur monnaie fonctionnelle. Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s sont convertis dans la
monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe (euro) de la mani\u00e8re suivante :
\u2022
Les actifs et passifs sont convertis en euros au taux de change de cl\u00f4ture ;
\u2022
Les capitaux propres, maintenus au cours historique, sont convertis au cours de cl\u00f4ture ;
\u2022
Les comptes de r\u00e9sultat et flux de tr\u00e9sorerie sont convertis au taux de change moyen de la p\u00e9riode ;
\u2022
Les pertes ou profits r\u00e9sultant de la conversion des \u00e9tats financiers sont comptabilis\u00e9s dans une r\u00e9serve de conversion incluse
dans les capitaux propres consolid\u00e9s.
Les goodwills d\u00e9gag\u00e9s lors de l'acquisition de soci\u00e9t\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle de la soci\u00e9t\u00e9 acquise. Ils sont
par la suite convertis, au cours de cl\u00f4ture, dans la monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe. Les diff\u00e9rences r\u00e9sultant de cette conversion
sont comptabilis\u00e9es dans les capitaux propres consolid\u00e9s.
Parit\u00e9 : Devise = 1 euro
Taux de change des devises
Taux de cl\u00f4ture
Taux moyen
2023
2022
2023
2022
Dollar am\u00e9ricain (USD)
1,1050
1,0666
1,0816
1,0530
Dirham marocain (MAD)
10,9445
11,1592
10,9591
10,7139
Livre Sterling (GBP)
0,8691
0,8869
0,8699
0,8527
Roupie indienne (INR)
91,9045
88,1710
89,3249
82,6863
note 1.4.2.
CONVERSION DES TRANSACTIONS EN DEVISES
Les op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res r\u00e9alis\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont converties dans leur monnaie fonctionnelle, aux taux
de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les actifs et passifs mon\u00e9taires en devises \u00e9trang\u00e8res sont convertis aux cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change
r\u00e9sultant de cette conversion (gains et pertes latents) sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les diff\u00e9rences de change relatives \u00e0 un \u00e9l\u00e9ment mon\u00e9taire qui, en substance, fait partie int\u00e9grante de l'investissement net dans une
filiale \u00e9trang\u00e8re consolid\u00e9e, sont inscrites dans les capitaux propres (dans le poste \u00ab r\u00e9serves de conversion \u00bb) jusqu'\u00e0 la cession ou
la liquidation ou le remboursement de cet investissement net.
COMPTABILISATION DES SOCIETES D'ACTIFS APPARTENANT A DES INVESTISSEURS
La gestion pour compte de tiers permet au Groupe d'accro\u00eetre sa capacit\u00e9 de loueur op\u00e9rationnel, en faisant appel \u00e0 des investisseurs
ext\u00e9rieurs qui se portent acqu\u00e9reurs d'actifs.
\u20aa
Analyse des soci\u00e9t\u00e9s d'actifs appartenant \u00e0 des investisseurs
Dans le cas de soci\u00e9t\u00e9s d'actifs appartenant \u00e0 des investisseurs, la gestion des activit\u00e9s est parfois r\u00e9gie par des accords contractuels.
Dans ce cas l'analyse des accords contractuels permet d'appr\u00e9cier si l'investisseur a le pouvoir sur l'entit\u00e9. Quelques indicateurs selon
IFRS 10 :
\u2022
L'objet et la structuration de l'entit\u00e9 : mode de prise de d\u00e9cision concernant les activit\u00e9s pertinentes, qui a la capacit\u00e9 de diriger
les activit\u00e9s, qui re\u00e7oit les rendements de ces activit\u00e9s, qui supporte les risques ;
\u2022
Les droits conf\u00e9r\u00e9s par les accords contractuels \u00e9tablis lors de la conception ;
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u2022
L'engagement pris par l'investisseur de s'assurer que l'exploitation r\u00e9elle de l'entit\u00e9 est conforme \u00e0 sa conception d'origine ;
\u2022
La relation entre l'investisseur et l'entit\u00e9 : d\u00e9pendance manag\u00e9riale, technologique ou financi\u00e8re.
Les soci\u00e9t\u00e9s d'actifs appartenant \u00e0 des investisseurs ne sont pas consolid\u00e9es, le Groupe ne disposant pas des pouvoirs de d\u00e9cision
sur les activit\u00e9s pertinentes influant le rendement des entit\u00e9s concern\u00e9es ou de leurs actifs.
GOODWILL
Le goodwill correspond, \u00e0 la date d'acquisition, \u00e0 la diff\u00e9rence entre :
\u2022
la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l'entreprise acquise et, dans
un regroupement d'entreprise r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, de la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition de la participation pr\u00e9c\u00e9demment
d\u00e9tenue par l'acqu\u00e9reur dans l'entreprise acquise, ainsi r\u00e9\u00e9valu\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat, et
\u2022
le solde net des montants des actifs identifiables acquis et passifs repris \u00e0 la date d'acquisition \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Cette \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur est r\u00e9alis\u00e9e, pour les acquisitions significatives, par des experts ind\u00e9pendants.
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur, soit \u00e0 la quote-part dans l'actif net identifiable de l'entit\u00e9 acquise. Cette
option est disponible au cas par cas pour chaque op\u00e9ration de regroupement.
Les co\u00fbts directs li\u00e9s \u00e0 l'acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode et sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la ligne \u00ab Autres produits et
charges op\u00e9rationnels \u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Les ajustements de prix \u00e9ventuels du regroupement d'entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition m\u00eame si la
sortie de ressource pour \u00e9teindre l'\u00e9ventuelle obligation est improbable. Apr\u00e8s la date d'acquisition, l'ajustement de prix est \u00e9valu\u00e9
\u00e0 sa juste valeur \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 des comptes. Au-del\u00e0 de douze mois, \u00e0 compter de la date d'acquisition, la variation de la juste
valeur de cet ajustement de prix sera comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3 \u00ab Regroupements d'entreprises \u00bb, les goodwills ne sont pas amortis.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb, ils font l'objet d'un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an ou plus
fr\u00e9quemment en cas d'apparition d'un indice de perte de valeur. Les modalit\u00e9s du test visent \u00e0 s'assurer que la valeur recouvrable
de l'unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle est affect\u00e9 ou rattach\u00e9 le goodwill est au moins \u00e9gale \u00e0 sa valeur nette comptable
(cf. annexe des comptes consolid\u00e9s note 1.9). Si une perte de valeur est constat\u00e9e, une provision de caract\u00e8re irr\u00e9versible est
constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat d'exploitation, sur une ligne sp\u00e9cifique \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels \u00bb.
Dans le cas d'une augmentation du pourcentage d'int\u00e9r\u00eat du Groupe TOUAX dans une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e, l'acquisition
compl\u00e9mentaire de titres impacte directement les capitaux propres pour la diff\u00e9rence entre le prix d'acquisition des titres et la quote-
part compl\u00e9mentaire acquise. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres sans perte de contr\u00f4le exclusif, l'\u00e9cart entre le prix de cession des titres et la quote-part de capitaux
propres consolid\u00e9s \u00e0 la date de cession est constat\u00e9 en capitaux propres part Groupe. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs
identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres avec perte de contr\u00f4le exclusif, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 sur la totalit\u00e9 de la participation
\u00e0 la date de l'op\u00e9ration. S'il existe une participation r\u00e9siduelle, alors elle est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur par le compte de r\u00e9sultat au
moment de la perte de contr\u00f4le exclusif.
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Les immobilisations incorporelles correspondent principalement aux logiciels et \u00e0 la licence d'exploitation des wagons en Asie. Les
amortissements des logiciels sont calcul\u00e9s lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d'utilit\u00e9. Les licences d'exploitation de wagons sont amorties
sur 35 ans.
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Les immobilisations corporelles correspondent principalement aux mat\u00e9riels (wagons de fret, barges fluviales, conteneurs
logistiques) donn\u00e9s en location.
note 1.8.1.
\u00c9VALUATION AU COUT NET D'AMORTISSEMENTS ET DE DEPRECIATION
Hormis le cas o\u00f9 elles sont acquises lors de l'achat de soci\u00e9t\u00e9s, les immobilisations corporelles sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt
d'acquisition ou de production. Les plus-values provenant de cessions intragroupes et les r\u00e9\u00e9valuations du fait de fusions et d'apports
partiels d'actifs internes sont \u00e9limin\u00e9es dans les comptes consolid\u00e9s. \u00c0 chaque arr\u00eat\u00e9, le co\u00fbt d'acquisition est diminu\u00e9 de
l'amortissement cumul\u00e9 et des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u00e9termin\u00e9es selon IAS 36 \u00ab d\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb (cf. note 1.9).
Les co\u00fbts des emprunts servant \u00e0 financer les actifs \u00e9ligibles d\u00e9finis par IAS 23 sont inclus dans le co\u00fbt des immobilisations. \u00c0 ce jour,
aucun actif n'est \u00e9ligible \u00e0 l'application d'IAS 23.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
note 1.8.2.
APPROCHE PAR COMPOSANTS
IAS 16 \u00ab Immobilisations corporelles \u00bb requiert d'identifier les principaux composants d'une immobilisation pr\u00e9sentant une dur\u00e9e
d'utilit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 celle de l'immobilisation principale, afin qu'ils soient amortis sur leur dur\u00e9e d'utilit\u00e9 propre.
L'approche par composants s'applique particuli\u00e8rement aux activit\u00e9s Barges Fluviales et Wagons de Fret. Dans l'activit\u00e9 Barges
Fluviales, le prix d'acquisition des barges couvertes est d\u00e9compos\u00e9 entre coque, certificat de navigation, propulseur d'\u00e9trave et
couverture. Dans l'activit\u00e9 Wagons de Fret, les wagons sont d\u00e9compos\u00e9s entre le wagon en lui-m\u00eame et les r\u00e9visions.
note 1.8.3.
AMORTISSEMENTS
Les amortissements sont calcul\u00e9s suivant le mode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e d'utilit\u00e9 des immobilisations. Les terrains ne sont pas amortis.
\u20aa
Modalit\u00e9s d'amortissement des biens acquis neufs :
Les dur\u00e9es d'utilit\u00e9 des mat\u00e9riels acquis neufs s'inscrivent dans les fourchettes suivantes :
\u2022
Wagons de fret
25 ans (Inde) \u00e0 36 ans (Europe)
\u2022
Barges fluviales (barges, pousseurs et coques)
30 ans
\u2022
Conteneurs (de type \"sec\")
13 ans
La r\u00e9vision des wagons et de leurs essieux suit un calendrier \u00e9tabli par les normes europ\u00e9ennes. En int\u00e9grant le standard europ\u00e9en
VPI, les r\u00e9visions des wagons et de leurs essieux sont amorties sur une dur\u00e9e de 3 \u00e0 12 ans selon le type de r\u00e9vision.
Les couvertures et les moteurs de barges sont amortis respectivement sur 20 ans et 10 ans.
Les conteneurs sont amortis avec une valeur r\u00e9siduelle variant selon le type de conteneurs conform\u00e9ment aux pratiques de la
profession soit :
\u2022
20'DC : $ 1,000
\u2022
40'DC : $ 1,200
\u2022
40'HC : $ 1,400
Aucune valeur r\u00e9siduelle n'est retenue pour les wagons de fret et les barges fluviales.
\u20aa
Modalit\u00e9s d'amortissement des biens acquis d'occasion :
Les mat\u00e9riels acquis d'occasion sont amortis lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d'utilit\u00e9 r\u00e9siduelle.
Les dur\u00e9es d'utilit\u00e9 des barges d'occasion sont fonction de la date de construction de la barge, des conditions historiques d'utilisation
des barges et des mat\u00e9riaux transport\u00e9s (certains mat\u00e9riaux \u00e9tant plus corrosifs que d'autres).
PERTE DE VALEUR DES IMMOBILISATIONS
Selon la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb, la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles est test\u00e9e d\u00e8s
l'apparition d'indices de pertes de valeur internes ou externes, pass\u00e9s en revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture. Ce test est effectu\u00e9 au minimum
une fois par an pour les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, \u00e0 savoir les goodwills dans le cas du Groupe.
Pour ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des ensembles
homog\u00e8nes d'actifs dont l'utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de
tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par d'autres groupes d'actifs. La valeur recouvrable de ces unit\u00e9s est le plus souvent d\u00e9termin\u00e9e par rapport \u00e0
leur valeur d'utilit\u00e9, soit \u00e0 partir des flux futurs nets de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s tenant compte des hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et des
budgets d'exploitation pr\u00e9visionnels valid\u00e9s par la direction.
Lorsque la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable de l'UGT, une perte de valeur est enregistr\u00e9e. Lorsqu'une
UGT contient un goodwill, la perte de valeur r\u00e9duit en priorit\u00e9 le goodwill, avant qu'une d\u00e9pr\u00e9ciation ne soit constat\u00e9e le cas \u00e9ch\u00e9ant
sur les autres immobilisations de l'UGT.
Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie dans le Groupe sont :
-
L'activit\u00e9 Wagons de Fret dans son ensemble,
-
L'activit\u00e9 Barges Fluviales dans son ensemble,
-
L'activit\u00e9 Conteneurs dans son ensemble,
-
L'activit\u00e9 Constructions Modulaires en Afrique dans son ensemble.
Les droits d'utilisation (immobilier, v\u00e9hicule) ne g\u00e9n\u00e9rant pas de flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants de ceux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par d'autres actifs,
la valeur recouvrable de ces droits d'utilisation ne peut pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e individuellement. Ils sont alors test\u00e9s pour d\u00e9pr\u00e9ciation
au niveau de l'UGT \u00e0 laquelle ils appartiennent.
STOCKS
Les stocks comprennent des biens achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la revente dans le cadre des activit\u00e9s Wagons de Fret et Conteneurs, et pour
une moindre part dans l'activit\u00e9 Constructions Modulaires. Le taux de rotation des stocks est g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieur \u00e0 un an.
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Les stocks comprennent des biens achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la location et \u00e0 la revente. Les mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients et non revendus
dans l'ann\u00e9e de leur acquisition sont immobilis\u00e9s.
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible de leur co\u00fbt et de la valeur nette de r\u00e9alisation. Les stocks de mat\u00e9riels sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s lorsque
les pr\u00e9visions de prix de vente sont inf\u00e9rieures \u00e0 leurs valeurs comptables.
La valeur nette de r\u00e9alisation est le prix de vente estim\u00e9 dans le cours normal de l'activit\u00e9, diminu\u00e9 des co\u00fbts estim\u00e9s pour
l'ach\u00e8vement et des co\u00fbts estim\u00e9s n\u00e9cessaires pour r\u00e9aliser la vente.
Les stocks comprennent \u00e9galement les pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es n\u00e9cessaires \u00e0 la maintenance des wagons de fret.
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Une provision est comptabilis\u00e9e lorsque, \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode, le Groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite),
et qu'il est probable qu'une sortie de ressources, dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable, sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre
cette obligation.
Les litiges et contentieux (sociaux, techniques) sont provisionn\u00e9s d\u00e8s lors qu'une obligation du Groupe envers un tiers existe \u00e0 la
cl\u00f4ture. La provision est \u00e9valu\u00e9e en fonction de la meilleure estimation des d\u00e9penses pr\u00e9visibles.
INDEMNITES DE DEPART EN RETRAITE ET ASSIMILES
Les engagements de retraite correspondent pour le Groupe aux seules indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re des salari\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s
fran\u00e7aises, ce qui correspond, dans le cadre de la norme IAS 19 \u00ab Avantages du personnel \u00bb, aux r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Dans
le cadre de ces r\u00e9gimes, le Groupe s'engage \u00e0 verser une prestation, soit au terme de l'emploi (cas des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re),
soit pendant la retraite. Les r\u00e9gimes du Groupe ne sont pas pr\u00e9financ\u00e9s et font l'objet d'une provision dans les comptes. Le Groupe
n'est engag\u00e9 dans aucun autre r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies significatif.
Le Groupe, dans ce cadre, comptabilise ses engagements de retraite selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es telle que requise
par IAS 19. Cette m\u00e9thode n\u00e9cessite la prise en compte d'hypoth\u00e8ses actuarielles long terme sur les donn\u00e9es d\u00e9mographiques
(rotation du personnel, mortalit\u00e9) et financi\u00e8res (augmentation des salaires, taux d'actualisation). Ces param\u00e8tres sont revus chaque
ann\u00e9e. L'incidence des changements d'hypoth\u00e8ses actuarielles sur le montant de l'engagement est enregistr\u00e9e en \u00e9carts actuariels.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 19, le Groupe comptabilise ces \u00e9carts actuariels par les capitaux propres et les co\u00fbts de service par le
r\u00e9sultat.
Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi aux p\u00e9riodes de service ne sont attribu\u00e9s qu'aux seules p\u00e9riodes pendant lesquelles l'employ\u00e9
rend les services qui lui donnent droit \u00e0 ces avantages et aucun avantage n'est attribu\u00e9 en dehors de ces p\u00e9riodes, m\u00eame si l'employ\u00e9
rend des services pendant ce temps.
SUBVENTIONS
Le Groupe a retenu comme m\u00e9thode comptable, conform\u00e9ment \u00e0 IAS 20, de pr\u00e9senter dans les \u00e9tats financiers les subventions
d'exploitation publiques, en d\u00e9duction des charges auxquelles elles sont li\u00e9es et les subventions d'investissement en moins des actifs
concern\u00e9s pour \u00eatre amorties sur la m\u00eame dur\u00e9e.
Le groupe Touax b\u00e9n\u00e9ficie de certificats d'\u00e9conomie d'\u00e9nergie dans le cadre de l'acquisition de barges fluviales neuves. En l'absence
de pr\u00e9cision des normes et textes comptables, le Groupe Touax applique les r\u00e8gles comptables et doctrines fran\u00e7aises (ANC 2014-03
et chronique de la CNCC) et consid\u00e8re ainsi que ces certificats sont assimilables \u00e0 une subvention d'investissement.
PASSIFS LONG TERME NON COURANTS
Les autres passifs long terme enregistrent la part \u00e0 plus d'un an des passifs autres que les emprunts et passifs financiers, passifs de
location.
TITRES D'AUTOCONTROLE
Les titres d'autocontr\u00f4le d\u00e9tenus par le Groupe sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d'acquisition en diminution des capitaux propres. Les
produits de cession de ces titres sont imput\u00e9s directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les plus ou moins-
values n'affectent pas le r\u00e9sultat consolid\u00e9.
INSTRUMENTS FINANCIERS
note 1.16.1. ACTIFS FINANCIERS HORS TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE
En application de la norme IFRS 9 :
-
Le classement et l'\u00e9valuation des actifs financiers reposent sur l'analyse conjointe du mod\u00e8le de gestion de chaque portefeuille
d'actifs et des caract\u00e9ristiques contractuelles des actifs financiers ;
-
le mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation est fond\u00e9 sur une approche retenant les pertes de cr\u00e9dit attendues ;
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
-
les dispositions relatives au classement et \u00e0 l'\u00e9valuation des passifs financiers imposent d'isoler et de comptabiliser en r\u00e9serves
ne pouvant \u00eatre reclass\u00e9es ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat net les variations de juste valeur li\u00e9es au risque de cr\u00e9dit pour les passifs
financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ;
-
les dispositions relatives \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture, que le Groupe a choisi d'appliquer \u00e0 partir du 1er janvier 2018 :
o
rendent davantage de strat\u00e9gies susceptibles d'\u00eatre \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture ;
o
requi\u00e8rent d\u00e9sormais que l'efficacit\u00e9 soit d\u00e9montr\u00e9e par l'existence d'une relation \u00e9conomique entre l'\u00e9l\u00e9ment couvert
et l'instrument de couverture, l'absence de domination de l'effet du risque de cr\u00e9dit dans la variation de valeur de cette
relation \u00e9conomique, l'existence d'un ratio de couverture se rapprochant de celui de la gestion, sachant que toute
inefficacit\u00e9 est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat.
\u2022
Classement et \u00e9valuation des actifs financiers
IFRS 9 a introduit un mod\u00e8le de classement et d'\u00e9valuation des actifs financiers, bas\u00e9 sur :
-
le business model de l'entit\u00e9 pour la gestion des actifs financiers, et
-
les caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de l'actif financier.
Pour un actif financier dans le champ d'IFRS 9, il y a 3 types de mod\u00e8les \u00e9conomiques :
-
L'objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique est uniquement de d\u00e9tenir des actifs financiers pour encaisser des flux de tr\u00e9sorerie
contractuels : d\u00e8s lors que les caract\u00e9ristiques de l'actif financier sont exclusivement de payer un capital et des int\u00e9r\u00eats (\u00ab SPPI/
solely payments of principal and interest \u00bb), l'actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti.
-
L'objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique est \u00e0 la fois de d\u00e9tenir des actifs financiers pour encaisser des flux de tr\u00e9sorerie contractuels
et de vendre des actifs financiers : d\u00e8s lors que les caract\u00e9ristiques de l'actif financier sont SPPI, l'actif financier est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la
juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
-
Les actifs financiers de taux qui ne sont d\u00e9tenus dans le cadre d'aucun des deux mod\u00e8les \u00e9conomiques ci-dessus sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0
la juste valeur par le r\u00e9sultat.
\u2022
D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers
Une analyse d\u00e9taill\u00e9e du mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers, et notamment des cr\u00e9ances clients, a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e. Le Groupe
a opt\u00e9 pour la m\u00e9thode simplifi\u00e9e propos\u00e9e par IFRS 9 pour mesurer les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux cr\u00e9ances commerciales, aux
cr\u00e9ances de location financement.
Les actifs financiers du Groupe comprennent :
-
des actifs financiers non courants dans le champ d'IFRS 9 : des cautions et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, des titres de participation de
soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, des pr\u00eats, des d\u00e9riv\u00e9s ;
-
des actifs financiers non courants hors du champ d'IFRS 9 pour la partie classement et \u00e9valuation initiale : le groupe enregistre \u00e0
son actif les actifs d\u00e9tenus dans le cadre de location financement dans lequel il intervient comme bailleur et les cr\u00e9ances clients
pr\u00e9sentant une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 un an.
-
des actifs financiers courants incluant les cr\u00e9ances clients court terme et les cr\u00e9ances de location financement \u00e0 moins d'un an.
Les cr\u00e9ances clients court terme des activit\u00e9s wagons de fret et conteneurs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es des factures impay\u00e9es de plus de 30 jours
de l'\u00e9ch\u00e9ance. Pour les activit\u00e9s barges fluviales et constructions modulaires, le provisionnement est r\u00e9alis\u00e9 au cas par cas avec la
recherche de la source du retard (difficult\u00e9s financi\u00e8res importantes, litiges av\u00e9r\u00e9s, simple retard culturel, etc.).
note 1.16.2. TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE
Le poste \u00ab tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb du bilan est constitu\u00e9 des liquidit\u00e9s en compte courant bancaire et des parts
d'OPCVM de tr\u00e9sorerie mobilisables \u00e0 court terme.
Les parts d'OPCVM pr\u00e9sentant un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur sont d\u00e9finies comme des placements \u00e0 court terme
tr\u00e8s liquides et sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur.
Le bouclage de tr\u00e9sorerie du tableau de flux de tr\u00e9sorerie est effectu\u00e9 sur la base de la tr\u00e9sorerie d\u00e9finie ci-dessus, nette des
d\u00e9couverts et des concours bancaires courants.
note 1.16.3. PASSIFS FINANCIERS
Les passifs financiers du Groupe comprennent des emprunts bancaires et des emprunts obligataires portant int\u00e9r\u00eats, des dettes
fournisseurs, et des instruments d\u00e9riv\u00e9s.
Les emprunts sont ventil\u00e9s en passifs courants pour la part devant \u00eatre rembours\u00e9e dans les douze mois apr\u00e8s la cl\u00f4ture et en passifs
non courants pour les \u00e9ch\u00e9ances dues \u00e0 plus de douze mois.
Par la suite, ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif.
\u00c0 ce jour, seuls les instruments de couverture sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les emprunts sont initialement enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e des co\u00fbts de transaction directement rattachables. Ces autres
passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
note 1.16.4. INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES
Le Groupe a sign\u00e9 en 2023 des contrats de change \u00e0 terme (\u00e9ch\u00e9ance 2023) afin de couvrir une exposition au risque de change sur le
dollar am\u00e9ricain. Les d\u00e9riv\u00e9s souscrits sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Leurs impacts en r\u00e9sultat compensent, totalement ou
partiellement, les gains et pertes enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat au titre de l'exposition au risque de change.
Une partie des op\u00e9rations du Groupe est financ\u00e9e par des emprunts \u00e0 taux variables dont certains sont couverts par des instruments
d\u00e9riv\u00e9s de taux dans le cadre de la relation de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, afin de r\u00e9duire l'exposition du Groupe au risque de
taux d'int\u00e9r\u00eat.
Les variations de juste valeur des contrats de swaps et des tunnels, sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9serves recyclables pour la partie efficace.
La partie inefficace est comptabilis\u00e9e directement dans le r\u00e9sultat financier.
Le Groupe a \u00e9galement des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (Caps/Floors) dont la variation de juste valeur est comptabilis\u00e9e
uniquement en r\u00e9sultat.
Le Groupe estime que les couvertures existantes et qualifi\u00e9es de couvertures efficaces r\u00e9pondent aux crit\u00e8res d'\u00e9ligibilit\u00e9 de
comptabilit\u00e9 de couverture selon IFRS 9.
IMPOTS SUR LES BENEFICES
Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s, sans actualisation, selon la m\u00e9thode du report variable sur les diff\u00e9rences temporelles
existant entre les bases fiscales des actifs et des passifs et leur valeur comptable dans les comptes consolid\u00e9s. Ainsi est rattach\u00e9e \u00e0
chaque p\u00e9riode la charge fiscale qui lui incombe, compte tenu notamment des d\u00e9calages temporaires qui peuvent exister entre la
date d'enregistrement de certains produits et charges et celle de leur incidence fiscale effective.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs r\u00e9sultant de ces diff\u00e9rences temporaires, ou des pertes fiscales reportables, ne sont maintenus que dans la
mesure o\u00f9 les soci\u00e9t\u00e9s ou groupes de soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es fiscalement ont une assurance raisonnable de les r\u00e9cup\u00e9rer au cours des
ann\u00e9es suivantes.
Les taux utilis\u00e9s pour calculer les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont les taux d'imposition vot\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes, qui seront en
vigueur le jour du reversement des diff\u00e9rences temporelles.
Au bilan, les actifs et passifs d'imp\u00f4t se rapportant \u00e0 une m\u00eame entit\u00e9 fiscale (ou un Groupe d'int\u00e9gration fiscale) sont pr\u00e9sent\u00e9s de
fa\u00e7on compens\u00e9e.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ont toujours \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9s sur les contrats de location.
L'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 ou exigible est comptabilis\u00e9 comme un produit ou une charge au compte de r\u00e9sultat, sauf s'il se rapporte \u00e0 une
transaction ou un \u00e9v\u00e9nement qui est comptabilis\u00e9 directement dans les capitaux propres.
Le groupe ne rentre pas dans le champ d'application de Pilier 2 \u00e0 compter de 2024 (imposition minimale de 15 % des groupes
internationaux dont le chiffre d'affaires est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 750 millions d'euros dans au moins deux pays).
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des rubriques sp\u00e9cifiques du bilan incluses dans les actifs non courants et les passifs non
courants.
PRODUITS ET CHARGES DES ACTIVITES
Le Groupe est un loueur op\u00e9rationnel de mat\u00e9riels standardis\u00e9s de transport durable (Wagons de fret, Barges Fluviales, Conteneurs
logistiques). Les mat\u00e9riels lou\u00e9s peuvent appartenir au Groupe ou appartenir \u00e0 des investisseurs actifs ou passifs et \u00eatre g\u00e9r\u00e9s par le
Groupe dans le cadre de contrats de gestion. \u00c0 la marge de son activit\u00e9 de location, le groupe ach\u00e8te et vend des wagons de fret,
barges fluviales et conteneurs logistiques.
note 1.18.1. QUALIFICATION D'AGENT OU DE PRINCIPAL
Conform\u00e9ment aux exigences de la norme IFRS 15, le Groupe doit d\u00e9terminer s'il agit en qualit\u00e9 de principal ou d'agent lors de la
fourniture d'un bien ou d'un service \u00e0 un client.
Le Groupe doit r\u00e9pondre aux crit\u00e8res suivants pour \u00eatre qualifi\u00e9 de principal, dans le cas contraire, le Groupe sera qualifi\u00e9 d'agent et
reconna\u00eetra seulement la marge ou la commission en chiffre d'affaires :
-
L'entreprise a la responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de fournir les biens ou les services, par exemple en \u00e9tant responsable de la qualit\u00e9 des
biens et services command\u00e9s ou vendus au client.
-
L'entreprise supporte les risques li\u00e9s \u00e0 la possession des stocks, avant la commande du client, pendant le transport ou en cas de
retour.
-
L'entreprise a toute latitude pour fixer les prix de vente, directement ou indirectement.
Le Groupe exploite et g\u00e8re des mat\u00e9riels pour le compte de tiers dans le cadre de ses activit\u00e9s de location de wagons de fret et de
conteneurs. Des parcs (pools) de mat\u00e9riels sont parfois constitu\u00e9s \u00e0 cet effet, pouvant regrouper plusieurs investisseurs, dont
\u00e9ventuellement le Groupe. Ces parcs correspondent \u00e0 un regroupement de mat\u00e9riels g\u00e9n\u00e9ralement de m\u00eame nature et de m\u00eame
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\u00e2ge. Cette organisation permet la mutualisation des revenus et des charges des \u00e9quipements regroup\u00e9s dans un m\u00eame parc, r\u00e9gie
dans le cadre de contrats de gestion. Ces contrats de gestion ne constituent pas des soci\u00e9t\u00e9s en participation.
Dans le cadre de la gestion pour compte d'investisseurs, le Groupe peut agir en qualit\u00e9 de principal ou en qualit\u00e9 d'agent selon que
les investisseurs soient respectivement passifs ou actifs. Les investisseurs sont actifs lorsqu'ils prennent les d\u00e9cisions sur les
conditions d'utilisation de leurs mat\u00e9riels. Les nouveaux contrats de gestion sign\u00e9s avec les investisseurs depuis 2019 emportent la
qualification du Groupe en tant qu'agent alors que le Groupe agissait en qualit\u00e9 de principal pr\u00e9c\u00e9demment.
Lorsque le Groupe intervient en tant que \u00ab principal \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs passifs, il constate :
-
Les revenus locatifs bruts factur\u00e9s \u00e0 ses clients pour les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en chiffre d'affaires locatif
-
Les d\u00e9penses op\u00e9rationnelles concernant les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en charges d'exploitation
-
La quote-part des revenus nets revers\u00e9e aux investisseurs en charges dans la rubrique distributions aux investisseurs (cf. annexe
des comptes consolid\u00e9s note 1.20).
Lorsque le Groupe intervient en tant qu'\u00ab agent \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs actifs, il constate seulement
la commission de gestion en chiffre d'affaires. Il est \u00e0 noter que la commission de gestion correspond aux revenus locatifs bruts,
diminu\u00e9s des d\u00e9penses op\u00e9rationnelles et des distributions vers\u00e9es aux investisseurs.
Ainsi les traitements comptables r\u00e9sultant de la qualification agent ou principal n'ont aucun impact sur l'EBITDA ou le r\u00e9sultat. Ces
traitements ont pour seul effet une pr\u00e9sentation diff\u00e9rente dans le compte de r\u00e9sultat, d\u00e9compens\u00e9e dans le cas principal et
compens\u00e9e dans le cas agent.
note 1.18.2. PRODUITS DES ACTIVITES : LES DIFFERENTES COMPOSANTES
Le Groupe enregistre en activit\u00e9 locative, un chiffre d'affaires locatif (cf. note 1.18.1) qui est d\u00e9compos\u00e9, pour plus de transparence,
entre les mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre, les mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs et les commissions de gestion relatives aux
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs :
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs
-
Commissions de gestion des actifs d\u00e9tenus par les investisseurs actifs
Lorsque le Groupe loue les mat\u00e9riels \u00e0 ses clients, il peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 facturer des prestations annexes (cf. note 1.18.4) comme la
r\u00e9paration des mat\u00e9riels lorsqu'ils ont \u00e9t\u00e9 endommag\u00e9s par les clients. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les Prestations annexes
Le Groupe a parall\u00e8lement une activit\u00e9 de vente de mat\u00e9riels (cf. note 1.18.5). Lorsque les mat\u00e9riels lui appartiennent, le Groupe
enregistre le produit de la vente de ces mat\u00e9riels. Lorsque les mat\u00e9riels appartiennent \u00e0 des investisseurs, le Groupe enregistre la
marge g\u00e9n\u00e9r\u00e9e entre le prix de vente de ces mat\u00e9riels et le prix qui est revers\u00e9 \u00e0 l'investisseur. Cette marge est appel\u00e9e g\u00e9n\u00e9ralement
commission de commercialisation. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Les commissions de vente de mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs.
Pour plus de pr\u00e9cision, le Groupe Touax est mandat\u00e9 par l'investisseur pour vendre ses actifs au moment le plus opportun du cycle
de vie de l'actif et des conditions de march\u00e9. La commission du Groupe Touax pour vendre ces actifs est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la signature
du contrat de gestion avec l'investisseur. La vente des actifs des investisseurs est toujours conditionn\u00e9e \u00e0 l'accord de l'investisseur
sur la vente et le prix de vente. D\u00e8s lors que l'accord de l'investisseur est donn\u00e9 et que les actifs sont c\u00e9d\u00e9s, la vente est consid\u00e9r\u00e9e
comme parfaite et la commission de vente est due. L'investisseur n'a, d\u00e8s lors, plus de droits ou d'int\u00e9r\u00eats sur les actifs c\u00e9d\u00e9s. Le
groupe Touax peut se porter alors acqu\u00e9reur de ces conteneurs aupr\u00e8s du client sans alt\u00e9rer la vente pr\u00e9c\u00e9dente entre l'investisseur
et le client. Dans ce cas la commission de cession relative \u00e0 la vente entre l'investisseur et le client, due par l'investisseur, est
enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement le jour de la vente en \u00ab commissions de vente de mat\u00e9riels d'investisseurs \u00bb.
Par ailleurs, le Groupe vend des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs dans le cadre de la gestion pour compte de tiers (cf. note 1.18.6). En
effet, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan et les loue \u00e0 ses clients. Ensuite il peut c\u00e9der \u00e0 des investisseurs
certains de ses mat\u00e9riels qu'il prend en gestion dans le cadre de contrats de gestion. La cession des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est
appel\u00e9e syndication et est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une marge qui correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le prix d'achat du mat\u00e9riel et le prix de
cession du mat\u00e9riel. Cette marge est appel\u00e9e commission de syndication. Le Groupe enregistre ainsi en produit des activit\u00e9s :
-
Les Commissions de syndication.
Enfin, il arrive au Groupe de vendre des biens immobilis\u00e9s qui ne font pas partie de son activit\u00e9 locative r\u00e9currente. La diff\u00e9rence
entre le prix de cession des biens immobilis\u00e9s et la valeur nette comptable des immobilisations correspond \u00e0 une plus ou moins-value
de cession. Le Groupe enregistre en produit des activit\u00e9s :
-
Les plus ou moins-values de cession non li\u00e9es aux activit\u00e9s r\u00e9currentes
note 1.18.3. LE CHIFFRE D'AFFAIRES LOCATIF ET LES CONTRATS DE LOCATION
Le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels mobiles et standardis\u00e9s puis loue ces mat\u00e9riels \u00e0 des clients. Les contrats de locations avec les clients
sont des contrats de location simple dans leur grande majorit\u00e9 ou des contrats de location financement si les indicateurs de la norme
exp\u00e9riment\u00e9s par le Groupe les qualifient comme tels.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Une fois ces mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients, le Groupe peut d\u00e9cider de c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs, leur transf\u00e9rant
ainsi la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels lou\u00e9s. Selon si les investisseurs sont actifs ou passifs, le groupe agit en tant qu'agent ou en tant que
principal.
Les contrats de location d\u00e9finissent les caract\u00e9ristiques habituelles des termes d'une location : le prix journalier, la dur\u00e9e, la date de
paiement, les obligations et les droits du locataire. La tr\u00e8s grande majorit\u00e9 des contrats de location sont des locations simples. La
qualification en contrat de location simple ou contrat de location de financement se fait selon la norme IFRS 16 \u00e0 la date de signature
du contrat de location. La qualification des contrats ant\u00e9rieurs au 1er janvier 2019 n'a \u00e9t\u00e9 revue que pour les contrats de sous-location
conform\u00e9ment \u00e0 la norme et a abouti \u00e0 un classement en sous-location simple.
Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs passifs, il a \u00e9t\u00e9 retenu que le groupe \u00e9tait class\u00e9 comme
bailleur interm\u00e9diaire selon la norme IFRS 16. Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs actifs, le groupe
agissant en tant qu'agent et la norme IFRS 16 n'\u00e9tant pas applicable, seules les commissions de gestion de ces mat\u00e9riels sont
comptabilis\u00e9es en activit\u00e9 locative.
Ainsi, les revenus de l'activit\u00e9 locative, comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires, proviennent :
\u2022
de la location des mat\u00e9riels en propre (d\u00e9tenus par le Groupe),
\u2022
et de la location des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par des investisseurs passifs.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par le groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels
d\u00e9tenus en propre \u00bb. Il est \u00e0 noter par ailleurs que les produits d'int\u00e9r\u00eats des contrats de location financement accord\u00e9s aux clients
sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre (10 milliers d'euros en 2023, 258 milliers
d'euros en 2022).
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs ne sont pas reconnus en chiffre d'affaires, seule la commission
de gestion de ces mat\u00e9riels \u00e9tant enregistr\u00e9es dans la rubrique \u00ab Commission de gestion des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
L'\u00e9volution du chiffre d'affaires de l'activit\u00e9 locative est directement li\u00e9e aux flottes et parcs de mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s et d\u00e9tenus par le
Groupe, aux tarifs de location, ainsi qu'au taux d'utilisation des mat\u00e9riels.
note 1.18.4. FACTURATION DES PRESTATIONS ANNEXES
Les prestations annexes sont factur\u00e9es \u00e0 l'occasion de la location du mat\u00e9riel. Les prestations annexes int\u00e8grent par ailleurs le chiffre
d'affaires de l'activit\u00e9 Barges Fluviales provenant des activit\u00e9s d'affr\u00e8tement.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de conteneurs :
-
\u00ab Pick up charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires pour l'enl\u00e8vement des conteneurs ;
-
\u00ab Drop off charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires lors de la restitution de conteneur dans certaines zones ;
-
\u00ab Rebilled repairs \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des conteneurs \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de location ;
-
\u00ab Rebilled handling \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de frais de manutention pay\u00e9s aux d\u00e9p\u00f4ts.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de wagons de fret :
-
Frais de r\u00e9paration : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des wagons pendant ou \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de
location.
-
Frais de transport : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires des frais de transport occasionn\u00e9s pendant la p\u00e9riode de location et
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des r\u00e9parations par exemple dans des ateliers.
\u2022
Prestations annexes de la division Barges :
-
Affr\u00e8tement : cette activit\u00e9 consiste \u00e0 organiser des transports de marchandises ou de vrac par convoi fluvial (y compris
le chargement et le d\u00e9chargement) en sous-traitant aupr\u00e8s d'op\u00e9rateurs fluviaux. Le prix de la prestation se base sur un
prix de la tonne transport\u00e9 avec des \u00e9l\u00e9ments variables comme le prix du gasoil, le niveau des eaux.
Les prix des services rendus aux locataires sont clairement d\u00e9finis dans les contrats de location conduisant \u00e0 une comptabilisation de
ces refacturations distinctes selon la norme IFRS 15, sans probl\u00e9matique d'allocation de prix entre la location et la prestation de
service.
note 1.18.5. VENTE DE MATERIELS
La vente de mat\u00e9riels \u00e0 des clients est une activit\u00e9 r\u00e9currente des loueurs de mat\u00e9riel. Le Groupe Touax ach\u00e8te, loue puis vend des
mat\u00e9riels mais r\u00e9alise aussi des activit\u00e9s de n\u00e9goce (achat/vente). Les mat\u00e9riels vendus peuvent \u00eatre des mat\u00e9riels neufs ou
d'occasion, appartenant au Groupe Touax ou \u00e0 des investisseurs.
a. Mat\u00e9riels appartenant au Groupe Touax (activit\u00e9 de n\u00e9goce / mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax vend ses propres mat\u00e9riels \u00e0 des clients finaux, qu'il s'agisse de mat\u00e9riels neufs ou de mat\u00e9riels d'occasion. Le
transfert du contr\u00f4le de l'actif se fait au moment de la prise en possession du mat\u00e9riel et de son paiement par le client. Le Groupe
comptabilise cette transaction en chiffre d'affaires pour le montant factur\u00e9 et son co\u00fbt de sortie du bilan en \u00ab Co\u00fbt des ventes de
mat\u00e9riel \u00bb.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Ainsi, les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre enregistrent le chiffre d'affaires g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par le n\u00e9goce de mat\u00e9riels et les produits de
cession des immobilisations pr\u00e9c\u00e9demment destin\u00e9es \u00e0 la location. Les achats et les valeurs nettes comptables correspondants des
mat\u00e9riels vendus sont enregistr\u00e9s dans les \u00ab Achats et charges externes \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par nature, et
en \u00ab Co\u00fbt des ventes de mat\u00e9riel \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par activit\u00e9 sectorielle et par fonction tel que pr\u00e9sent\u00e9
dans la note 3. Les mat\u00e9riels achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la vente et non encore revendus figurent dans les stocks de fin de p\u00e9riode (cf. note
1.10).
b. Mat\u00e9riels appartenant \u00e0 des investisseurs (mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax, agissant en tant qu'agent des investisseurs dans le cadre de la vente de leurs mat\u00e9riels, enregistre la commission
de vente en chiffre d'affaires (cf. note 1.18.1).
c. Vente de constructions modulaires en Afrique
Le Groupe comptabilise les ventes de constructions modulaires soit \u00e0 l'avancement soit \u00e0 une date donn\u00e9e selon l'obligation de
performance qu'il doit r\u00e9aliser.
Pour d\u00e9terminer si une obligation de performance doit \u00eatre reconnue \u00e0 l'avancement ou bien \u00e0 une date donn\u00e9e, les contrats sont
analys\u00e9s selon les crit\u00e8res suivants :
(i) le client b\u00e9n\u00e9ficie des avantages du service au fur et \u00e0 mesure de la performance de l'entit\u00e9 ;
(ii) le client contr\u00f4le l'actif au fur et \u00e0 mesure de sa construction par l'entit\u00e9 ;
(iii) l'actif n'a pas d'usage alternatif pour l'entit\u00e9 et l'entit\u00e9 dispose, \u00e0 tout moment, en cas de r\u00e9siliation par le client, d'un droit
ex\u00e9cutoire au paiement de la valeur des travaux r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 date.
Si l'un des trois crit\u00e8res est rempli, l'obligation de performance est reconnue \u00e0 l'avancement.
note 1.18.6. LES COMMISSIONS DE SYNDICATION (VENTES DE MATERIELS AUX INVESTISSEURS)
Dans le cadre de la gestion pour compte de tiers, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan, les loue et peut ensuite
c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs. Un contrat de gestion est alors conclu entre le Groupe et les investisseurs. La cession
des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est appel\u00e9e syndication et r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une commission de syndication. \u00c0 l'issue de la p\u00e9riode
de gestion, le Groupe vend les mat\u00e9riels appartenant aux investisseurs \u00e0 des clients finaux ou \u00e0 d'autres investisseurs.
Selon les crit\u00e8res des normes IFRS, la syndication emporte le transfert \u00e0 l'investisseur du contr\u00f4le sur l'actif. Les op\u00e9rations de
syndication r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs passifs entrent dans le champ d'application d'IFRS 16 des op\u00e9rations de cession-bail.
Conform\u00e9ment \u00e0 cette norme, les op\u00e9rations ant\u00e9rieures au 1er janvier 2019 ne sont pas retrait\u00e9es. Aucune op\u00e9ration de syndication
n'a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e avec des investisseurs passifs depuis cette date. Les op\u00e9rations de syndications r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs actifs
n'entrent pas dans le champ d'application d'IFRS 16. Dans ce cas, la commission de syndication est analys\u00e9e selon les crit\u00e8res d'IFRS
15 et comptabilis\u00e9e au moment de la cession.
PROVISIONS D'EXPLOITATION
Ce poste enregistre principalement les dotations et reprises relatives aux provisions pour cr\u00e9ances douteuses.
Les pertes irr\u00e9couvrables sont pr\u00e9sent\u00e9es dans les autres produits et charges d'exploitation.
DISTRIBUTIONS NETTES AUX INVESTISSEURS
Les distributions nettes aux investisseurs correspondent aux revenus nets revers\u00e9s aux investisseurs passifs (paiements locatifs
variables au plan comptable), dans le cadre de contrats de gestion issus d'op\u00e9rations de syndication r\u00e9alis\u00e9es avant le 1er janvier
2019. Pour m\u00e9moire, les revenus des mat\u00e9riels, provenant de leur location par le Groupe \u00e0 ses clients, sont revers\u00e9s aux investisseurs
d\u00e9duction faite des commissions de gestion du Groupe et des charges support\u00e9es par ces mat\u00e9riels. Aucun rendement n'est garanti
aux investisseurs et les revenus nets revers\u00e9s aux investisseurs sont totalement variables car ils d\u00e9pendent de la location de ces
mat\u00e9riels, du paiement de ces locations par les clients et des charges support\u00e9es par ces mat\u00e9riels.
Comme indiqu\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment, les contrats de gestion souscrits ant\u00e9rieurement \u00e0 l'application d'IFRS 16 (1er janvier 2019) sont
analys\u00e9s comme des contrats de location, compte tenu des crit\u00e8res de la norme et les distributions nettes aux investisseurs comme
des loyers totalement variables non bas\u00e9s sur des indices ou des taux. Conform\u00e9ment aux dispositions transitoires (paragraphe C18),
ces contrats sont trait\u00e9s comme n'importe quel contrat de location \u00e0 la date de transition sans revisiter, suivant les dispositions d'IFRS
16, le traitement de l'op\u00e9ration de cession-bail qui en est \u00e0 l'origine. En cons\u00e9quence, le droit d'utilisation et la dette de loyer qui en
r\u00e9sultent sont nuls et les distributions nettes aux investisseurs sont comptabilis\u00e9es en charges sur l'exercice au cours duquel ils sont
encourus.
AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS
Les \u00e9l\u00e9ments significatifs, inhabituels ou peu fr\u00e9quents sont pr\u00e9sent\u00e9s s\u00e9par\u00e9ment dans le compte de r\u00e9sultat dans les Autres
produits et charges op\u00e9rationnels. Cette rubrique inclut \u00e0 titre d'exemples, les pertes de valeur sur Goodwill, les frais d'acquisition
de titres de participation, les variations de juste valeur des compl\u00e9ments de prix accord\u00e9s dans le cadre d'acquisition de titres, les
co\u00fbts de restructuration.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
RESULTAT OPERATIONNEL
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel est obtenu par diff\u00e9rence des charges et produits avant imp\u00f4ts, autres que ceux de nature financi\u00e8re, et
hors r\u00e9sultat net des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es.
EBITDA
L'EBITDA (\u00ab Earnings before interest, tax, depreciation and amortization \u00bb) est un indicateur important pour le Groupe, qui permet
de mesurer la performance \u00e9conomique. Il correspond au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant retrait\u00e9 des amortissements et pertes de
valeur qui seraient constat\u00e9es dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation selon IAS 36 (cf. note 1.8 et note 1.9).
INFORMATION SECTORIELLE
Compte tenu de la structure fondamentale d'organisation interne et de gestion du Groupe, le niveau d'information sectorielle retenu
selon IFRS 8 \u00ab Information sectorielle \u00bb est fond\u00e9 sur les activit\u00e9s du Groupe.
Le Groupe a pour m\u00e9tier la location op\u00e9rationnelle de mat\u00e9riels standardis\u00e9s de transport durable. Il exerce son m\u00e9tier principal dans
trois activit\u00e9s : les Wagons de Fret, les Barges Fluviales et les Conteneurs. Les activit\u00e9s Constructions modulaires, immobili\u00e8res et les
Frais centraux demeurant non significatifs sont regroup\u00e9s dans un seul et m\u00eame secteur \u00ab divers \u00bb.
Les secteurs g\u00e9ographiques d\u00e9pendent de la localisation des march\u00e9s et correspondent \u00e0 la localisation des actifs.
Dans les activit\u00e9s Wagons de Fret et Barges Fluviales, l'implantation des services, la localisation des march\u00e9s et la localisation des
clients sont identiques.
Dans l'activit\u00e9 Conteneurs, la localisation des march\u00e9s est diff\u00e9rente de la localisation des clients et de l'implantation des services. La
localisation des march\u00e9s ainsi que les zones g\u00e9ographiques de l'activit\u00e9 Conteneurs correspondent \u00e0 la localisation des actifs. Les
conteneurs sont r\u00e9guli\u00e8rement d\u00e9plac\u00e9s d'un pays \u00e0 un autre dans le cadre du commerce international sur des centaines de routes
commerciales. Le Groupe TOUAX n'a pas la connaissance, ni le contr\u00f4le des mouvements de conteneurs en location ou de la
localisation des conteneurs en location. Sur la base des contrats de location de conteneurs en cours au 31 d\u00e9cembre 2023, les
conteneurs peuvent toucher des ports dans plus d'une centaine de pays dans le monde. Il est de ce fait impossible de distribuer les
revenus ou les actifs de l'activit\u00e9 Conteneurs par zone g\u00e9ographique. L'activit\u00e9 Conteneurs est class\u00e9e dans la zone internationale.
Cette pr\u00e9sentation est coh\u00e9rente avec les pratiques de l'industrie du conteneur.
IMPOTS COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres pour l'\u00e9valuation des swaps et des achats \u00e0 terme.
(en milliers d'euros)
2022 Variation par capitaux propres
Reclassement
2023
BSAR
(54)
-
-
(54)
Evaluation des instruments d\u00e9riv\u00e9s
(358)
359
(34)
(33)
TOTAL
(412)
359
(34)
(87)
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BASES DE PREPARATION ET DE PRESENTATION DES COMPTES ANNUELS DU 31 DECEMBRE 2023
\u20aa
Approbation des comptes
Les comptes annuels du 31 d\u00e9cembre 2023 ainsi que les notes y aff\u00e9rentes ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil de g\u00e9rance de TOUAX SCA
le 20 mars 2024 et pr\u00e9sent\u00e9s au Conseil de Surveillance le 21 mars 2024.
\u20aa
R\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables
En application du r\u00e8glement n\u00b0 1606/2002 adopt\u00e9 le 19 juillet 2002 par le Parlement europ\u00e9en et le Conseil europ\u00e9en, les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe TOUAX de l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023 sont pr\u00e9par\u00e9s en conformit\u00e9 avec le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS
(International Financial Reporting Standards) publi\u00e9 par l'IASB (International Accounting Standards Board) au 31 d\u00e9cembre 2023 et
tel qu'adopt\u00e9 dans l'Union Europ\u00e9enne \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes.
\u20aa
Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l'Union europ\u00e9enne et d'application obligatoire aux exercices
ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2023
Les normes et interpr\u00e9tations applicables, de fa\u00e7on obligatoire, \u00e0 compter du 1
er
janvier 2023 sont sans impact significatif sur les
comptes consolid\u00e9s 2023.
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 1 \u00ab Information \u00e0 fournir sur les principes comptables \u00bb. L'objet de l'amendement est que soient
fournies des informations sur les m\u00e9thodes comptables significatives en guidant les entit\u00e9s dans l'application du
concept d'importance relative pour mieux identifier et pr\u00e9senter les m\u00e9thodes comptables qui fournissent des
informations significatives \u00e0 inclure dans les \u00e9tats financiers, des autres m\u00e9thodes non significatives \u00e0 exclure. Il n'y a
pas eu d'impact sur les comptes du 31 d\u00e9cembre 2023.
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 8 \u00ab D\u00e9finition d'une estimation comptable \u00bb. L'amendement d\u00e9finit la notion d'estimation
comptable et vise \u00e0 faciliter la distinction entre des changements de m\u00e9thodes comptables et des changements
d'estimation comptable. Il n'y a pas eu d'impact sur les comptes du 31 d\u00e9cembre 2023.
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 des actifs et passifs issus d'une unique transaction \u00bb. L'amendement
retire l'exception \u00e0 la comptabilisation d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pour des transactions qui donnent simultan\u00e9ment naissance \u00e0
des actifs et passifs pr\u00e9sentant des diff\u00e9rences temporelles en sens inverse. Il oblige \u00e0 comptabiliser des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
TOUAX |
64
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
sur les contrats de location et les provisions pour d\u00e9mant\u00e8lement. Il n'y a pas eu d'impact sur les comptes du 31
d\u00e9cembre 2023
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 12 \u00ab R\u00e9forme fiscale internationale, Pilier 2 \u00bb. L'amendement consid\u00e8re l'imp\u00f4t compl\u00e9mentaire
\u00ab Pilier 2 \u00bb comme un imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat ; introduit une exception temporaire obligatoire aux imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s qui
r\u00e9sulteraient de ces dispositions ; requiert des informations en annexe sur l'exposition de l'entit\u00e9 aux nouvelles
cons\u00e9quences fiscales. Le groupe ne rentre pas dans le champ d'application de Pilier 2.
Ces amendements sont sans impact sur les comptes consolid\u00e9s de 2023.
\u20aa
Normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es par l'IASB mais non encore applicables au 31 d\u00e9cembre 2023
Le Groupe n'a anticip\u00e9 aucune des nouvelles normes et interpr\u00e9tations mentionn\u00e9es ci-apr\u00e8s qui pourraient le concerner et dont
l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2023 :
\u2022
Amendement IAS 21 \u00ab Absence d'\u00e9changeabilit\u00e9 \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 1 \u00ab Classement des passifs en courant ou non courant \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 1 \u00ab Passifs non courants avec covenants \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IFRS 16 \u00ab dette de loyer dans une transaction de cession-bail \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 7 et IFRS7 \u00ab Accord et financement fournisseurs \u00bb
Une \u00e9tude des impacts et des cons\u00e9quences pratiques de l'application de ces amendements de normes est en cours. Ces
amendements ne pr\u00e9sentent pas a priori de dispositions contraires aux pratiques comptables actuelles du Groupe.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfConsolidationExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19806": { "value": "
Approbation des comptes
Les comptes annuels du 31 d\u00e9cembre 2023 ainsi que les notes y aff\u00e9rentes ont \u00e9t\u00e9 arr\u00eat\u00e9s par le Conseil de g\u00e9rance de TOUAX SCA
le 20 mars 2024 et pr\u00e9sent\u00e9s au Conseil de Surveillance le 21 mars 2024.
\u20aa
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuthorisationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19807": { "value": "
R\u00e8gles et m\u00e9thodes comptables
En application du r\u00e8glement n\u00b0 1606/2002 adopt\u00e9 le 19 juillet 2002 par le Parlement europ\u00e9en et le Conseil europ\u00e9en, les \u00e9tats
financiers consolid\u00e9s du Groupe TOUAX de l'exercice clos le 31 d\u00e9cembre 2023 sont pr\u00e9par\u00e9s en conformit\u00e9 avec le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS
(International Financial Reporting Standards) publi\u00e9 par l'IASB (International Accounting Standards Board) au 31 d\u00e9cembre 2023 et
tel qu'adopt\u00e9 dans l'Union Europ\u00e9enne \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes.
\u20aa
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:StatementOfIFRSCompliance", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19809_add_hierarchy": { "value": "
Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l'Union europ\u00e9enne et d'application obligatoire aux exercices
ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2023
Les normes et interpr\u00e9tations applicables, de fa\u00e7on obligatoire, \u00e0 compter du 1
er
janvier 2023 sont sans impact significatif sur les
comptes consolid\u00e9s 2023.
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 1 \u00ab Information \u00e0 fournir sur les principes comptables \u00bb. L'objet de l'amendement est que soient
fournies des informations sur les m\u00e9thodes comptables significatives en guidant les entit\u00e9s dans l'application du
concept d'importance relative pour mieux identifier et pr\u00e9senter les m\u00e9thodes comptables qui fournissent des
informations significatives \u00e0 inclure dans les \u00e9tats financiers, des autres m\u00e9thodes non significatives \u00e0 exclure. Il n'y a
pas eu d'impact sur les comptes du 31 d\u00e9cembre 2023.
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 8 \u00ab D\u00e9finition d'une estimation comptable \u00bb. L'amendement d\u00e9finit la notion d'estimation
comptable et vise \u00e0 faciliter la distinction entre des changements de m\u00e9thodes comptables et des changements
d'estimation comptable. Il n'y a pas eu d'impact sur les comptes du 31 d\u00e9cembre 2023.
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 des actifs et passifs issus d'une unique transaction \u00bb. L'amendement
retire l'exception \u00e0 la comptabilisation d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pour des transactions qui donnent simultan\u00e9ment naissance \u00e0
des actifs et passifs pr\u00e9sentant des diff\u00e9rences temporelles en sens inverse. Il oblige \u00e0 comptabiliser des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
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64
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
sur les contrats de location et les provisions pour d\u00e9mant\u00e8lement. Il n'y a pas eu d'impact sur les comptes du 31
d\u00e9cembre 2023
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 12 \u00ab R\u00e9forme fiscale internationale, Pilier 2 \u00bb. L'amendement consid\u00e8re l'imp\u00f4t compl\u00e9mentaire
\u00ab Pilier 2 \u00bb comme un imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat ; introduit une exception temporaire obligatoire aux imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s qui
r\u00e9sulteraient de ces dispositions ; requiert des informations en annexe sur l'exposition de l'entit\u00e9 aux nouvelles
cons\u00e9quences fiscales. Le groupe ne rentre pas dans le champ d'application de Pilier 2.
Ces amendements sont sans impact sur les comptes consolid\u00e9s de 2023.
\u20aa
Normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es par l'IASB mais non encore applicables au 31 d\u00e9cembre 2023
Le Groupe n'a anticip\u00e9 aucune des nouvelles normes et interpr\u00e9tations mentionn\u00e9es ci-apr\u00e8s qui pourraient le concerner et dont
l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2023 :
\u2022
Amendement IAS 21 \u00ab Absence d'\u00e9changeabilit\u00e9 \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 1 \u00ab Classement des passifs en courant ou non courant \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 1 \u00ab Passifs non courants avec covenants \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IFRS 16 \u00ab dette de loyer dans une transaction de cession-bail \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 7 et IFRS7 \u00ab Accord et financement fournisseurs \u00bb
Une \u00e9tude des impacts et des cons\u00e9quences pratiques de l'application de ces amendements de normes est en cours. Ces
amendements ne pr\u00e9sentent pas a priori de dispositions contraires aux pratiques comptables actuelles du Groupe.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesAccountingEstimatesAndErrorsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19808": { "value": "
Normes, amendements et interpr\u00e9tations adopt\u00e9s par l'Union europ\u00e9enne et d'application obligatoire aux exercices
ouverts \u00e0 compter du 1er janvier 2023
Les normes et interpr\u00e9tations applicables, de fa\u00e7on obligatoire, \u00e0 compter du 1
er
janvier 2023 sont sans impact significatif sur les
comptes consolid\u00e9s 2023.
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 1 \u00ab Information \u00e0 fournir sur les principes comptables \u00bb. L'objet de l'amendement est que soient
fournies des informations sur les m\u00e9thodes comptables significatives en guidant les entit\u00e9s dans l'application du
concept d'importance relative pour mieux identifier et pr\u00e9senter les m\u00e9thodes comptables qui fournissent des
informations significatives \u00e0 inclure dans les \u00e9tats financiers, des autres m\u00e9thodes non significatives \u00e0 exclure. Il n'y a
pas eu d'impact sur les comptes du 31 d\u00e9cembre 2023.
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 8 \u00ab D\u00e9finition d'une estimation comptable \u00bb. L'amendement d\u00e9finit la notion d'estimation
comptable et vise \u00e0 faciliter la distinction entre des changements de m\u00e9thodes comptables et des changements
d'estimation comptable. Il n'y a pas eu d'impact sur les comptes du 31 d\u00e9cembre 2023.
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 12 \u00ab Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s li\u00e9s \u00e0 des actifs et passifs issus d'une unique transaction \u00bb. L'amendement
retire l'exception \u00e0 la comptabilisation d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s pour des transactions qui donnent simultan\u00e9ment naissance \u00e0
des actifs et passifs pr\u00e9sentant des diff\u00e9rences temporelles en sens inverse. Il oblige \u00e0 comptabiliser des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
sur les contrats de location et les provisions pour d\u00e9mant\u00e8lement. Il n'y a pas eu d'impact sur les comptes du 31
d\u00e9cembre 2023
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 12 \u00ab R\u00e9forme fiscale internationale, Pilier 2 \u00bb. L'amendement consid\u00e8re l'imp\u00f4t compl\u00e9mentaire
\u00ab Pilier 2 \u00bb comme un imp\u00f4t sur le r\u00e9sultat ; introduit une exception temporaire obligatoire aux imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s qui
r\u00e9sulteraient de ces dispositions ; requiert des informations en annexe sur l'exposition de l'entit\u00e9 aux nouvelles
cons\u00e9quences fiscales. Le groupe ne rentre pas dans le champ d'application de Pilier 2.
Ces amendements sont sans impact sur les comptes consolid\u00e9s de 2023.
\u20aa
Normes et interpr\u00e9tations adopt\u00e9es par l'IASB mais non encore applicables au 31 d\u00e9cembre 2023
Le Groupe n'a anticip\u00e9 aucune des nouvelles normes et interpr\u00e9tations mentionn\u00e9es ci-apr\u00e8s qui pourraient le concerner et dont
l'application n'est pas obligatoire au 1er janvier 2023 :
\u2022
Amendement IAS 21 \u00ab Absence d'\u00e9changeabilit\u00e9 \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 1 \u00ab Classement des passifs en courant ou non courant \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 1 \u00ab Passifs non courants avec covenants \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IFRS 16 \u00ab dette de loyer dans une transaction de cession-bail \u00bb ;
\u2022
Amendement \u00e0 IAS 7 et IFRS7 \u00ab Accord et financement fournisseurs \u00bb
Une \u00e9tude des impacts et des cons\u00e9quences pratiques de l'application de ces amendements de normes est en cours. Ces
amendements ne pr\u00e9sentent pas a priori de dispositions contraires aux pratiques comptables actuelles du Groupe.
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RECOURS A DES ESTIMATIONS
L'\u00e9tablissement d'\u00e9tats financiers dans le r\u00e9f\u00e9rentiel IFRS conduit la direction \u00e0 effectuer des estimations et \u00e0 formuler des
hypoth\u00e8ses qui affectent la valeur comptable de certains \u00e9l\u00e9ments d'actifs et de passifs, de produits et de charges, ainsi que les
informations donn\u00e9es dans certaines notes de l'annexe.
Ces hypoth\u00e8ses ayant par nature un caract\u00e8re incertain, les r\u00e9alisations pourront s'\u00e9carter de ces estimations. Le Groupe revoit
r\u00e9guli\u00e8rement ses estimations et appr\u00e9ciations de mani\u00e8re \u00e0 prendre en compte l'exp\u00e9rience pass\u00e9e et \u00e0 int\u00e9grer les facteurs jug\u00e9s
pertinents au regard des conditions \u00e9conomiques.
Les comptes et informations sujets \u00e0 des estimations significatives concernent notamment la valorisation des goodwills (cf. note 15),
l'\u00e9valuation des pertes de valeur \u00e9ventuelles des immobilisations corporelles (cf. note note 17), les actifs financiers (cf. note 19), les
instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (cf. note 24), les stocks et en-cours (cf. note 20), les provisions pour risques et charges (cf. note 27),
les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s (cf. note 13.3) et les passifs de location (cf. note 25).
Le tableau ci-dessous d\u00e9crit les principales hypoth\u00e8ses pour les UGT pr\u00e9sentant un goodwill :
Valeur du goodwill
Taux
Taux de
Taux
Taux de
(en milliers d'euros)
associ\u00e9
d'actualisation
croissance \u00e0
d'actualisation
croissance \u00e0
2022
l'infini 2022
2023
l'infini 2023
Wagons de Fret
5 101
7,91%
1,90%
6,78%
1,90%
TOTAL
5 101
Les taux d'actualisation utilis\u00e9s en 2023 correspondent au cout moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital estim\u00e9.
Le taux de croissance utilis\u00e9 de 1,9 % correspond aux objectifs internes de croissance pour la zone europ\u00e9enne de la division Wagons
de Fret bas\u00e9 sur le taux d'inflation.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAccountingJudgementsAndEstimatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19813_add_hierarchy": { "value": "
METHODES DE CONSOLIDATION
La norme IFRS 10 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s \u00bb s'applique \u00e0 tous les aspects relatifs au contr\u00f4le et aux proc\u00e9dures de consolidation
selon la m\u00e9thode de l'int\u00e9gration globale.
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65
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Elle d\u00e9finit la notion de contr\u00f4le d'une entit\u00e9 sur la base de trois crit\u00e8res :
-
le pouvoir sur l'entit\u00e9, c'est-\u00e0-dire la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui ont le plus d'impacts sur sa rentabilit\u00e9 ;
-
l'exposition aux rendements variables de l'entit\u00e9, qui peuvent \u00eatre positifs, sous forme de dividende ou de tout autre avantage
\u00e9conomique, ou n\u00e9gatifs ;
-
et la capacit\u00e9 \u00e0 exercer son pouvoir sur l'entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements obtenus.
Les soci\u00e9t\u00e9s dont le Groupe d\u00e9tient directement ou indirectement la majorit\u00e9 des droits de vote en assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale, au Conseil
d'administration ou au sein de l'organe de direction, lui conf\u00e9rant le pouvoir de diriger leurs politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res,
sont r\u00e9put\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l'int\u00e9gration globale. Des analyses compl\u00e9mentaires sont r\u00e9alis\u00e9es
lorsqu'il existe des accords entre actionnaires selon les dispositions de la norme.
La liste des soci\u00e9t\u00e9s retenues dans la consolidation figure ci-apr\u00e8s dans la note 2.2 ainsi que la m\u00e9thode de consolidation.
Les transactions commerciales et financi\u00e8res ainsi que les profits internes r\u00e9alis\u00e9s entre les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9s.
COMPTABILISATION DES SOCIETES D'ACTIFS APPARTENANT A DES INVESTISSEURS
La gestion pour compte de tiers permet au Groupe d'accro\u00eetre sa capacit\u00e9 de loueur op\u00e9rationnel, en faisant appel \u00e0 des investisseurs
ext\u00e9rieurs qui se portent acqu\u00e9reurs d'actifs.
\u20aa
Analyse des soci\u00e9t\u00e9s d'actifs appartenant \u00e0 des investisseurs
Dans le cas de soci\u00e9t\u00e9s d'actifs appartenant \u00e0 des investisseurs, la gestion des activit\u00e9s est parfois r\u00e9gie par des accords contractuels.
Dans ce cas l'analyse des accords contractuels permet d'appr\u00e9cier si l'investisseur a le pouvoir sur l'entit\u00e9. Quelques indicateurs selon
IFRS 10 :
\u2022
L'objet et la structuration de l'entit\u00e9 : mode de prise de d\u00e9cision concernant les activit\u00e9s pertinentes, qui a la capacit\u00e9 de diriger
les activit\u00e9s, qui re\u00e7oit les rendements de ces activit\u00e9s, qui supporte les risques ;
\u2022
Les droits conf\u00e9r\u00e9s par les accords contractuels \u00e9tablis lors de la conception ;
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u2022
L'engagement pris par l'investisseur de s'assurer que l'exploitation r\u00e9elle de l'entit\u00e9 est conforme \u00e0 sa conception d'origine ;
\u2022
La relation entre l'investisseur et l'entit\u00e9 : d\u00e9pendance manag\u00e9riale, technologique ou financi\u00e8re.
Les soci\u00e9t\u00e9s d'actifs appartenant \u00e0 des investisseurs ne sont pas consolid\u00e9es, le Groupe ne disposant pas des pouvoirs de d\u00e9cision
sur les activit\u00e9s pertinentes influant le rendement des entit\u00e9s concern\u00e9es ou de leurs actifs.
PERIMETRE DE CONSOLIDATION
\u00c9VOLUTION DU PERIMETRE
Nombre de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
2023
2022
Soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises
6
6
Soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res
21
22
TOTAL
27
28
Dont entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre
1
Dont sorties de p\u00e9rim\u00e8tre
1
Le Groupe Touax a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la liquidation de la soci\u00e9t\u00e9 Touax Rail Romania car elle ne portait plus d'activit\u00e9.
TOUAX |
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
LISTE DES SOCIETES CONSOLIDEES EN 2023
Zone
Pourcentage Pourcentage
M\u00e9thode de
D\u00e9nomination de la soci\u00e9t\u00e9
Activit\u00e9
g\u00e9ographique
de contr\u00f4le
d'int\u00e9r\u00eat consolidation
TOUAX SCA
Holding, soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re
Europe
TOUAX CORPORATE SAS
Services
Europe
100 %
100 %
IG*
TOUAX UK LIMITED
Services
Europe
100 %
100 %
IG*
GOLD CONTAINER Corporation
Conteneurs
Am\u00e9rique du Nord
100 %
100 %
IG*
TOUAX CONTAINER Asset Financing Ltd
Conteneurs
Europe
100 %
100 %
IG*
TOUAX CONTAINER Investment Ltd
Conteneurs
Asie
100 %
100 %
IG*
TOUAX CONTAINER Leasing Pte Ltd
Conteneurs
Asie
100 %
100 %
IG*
TOUAX CONTAINER SERVICES SAS
Holding de la division
Europe
100 %
100 %
IG*
TOUAX CORP
Conteneurs
Am\u00e9rique du Nord
100 %
100 %
IG*
TOUAX MODULAR BUILDING SOLUTIONS
Holding de la division
Europe
100 %
100 %
IG*
TOUAX MAROC CAPITAL SARL
Constructions Modulaires
Afrique
100 %
100 %
IG*
TOUAX MAROC SARL
Constructions Modulaires
Afrique
100 %
100 %
IG*
RAMCO SARL
Constructions Modulaires
Afrique
100 %
100 %
IG*
SRF RAILCAR LEASING Ltd
Wagons de Fret
Europe
100 %
51 %
IG*
TOUAX RAIL Ltd
Holding de la division
Europe
51 %
51 %
IG*
TOUAX RAIL FINANCE Ltd
Wagons de Fret
Europe
100 %
51 %
IG*
TOUAX RAIL FINANCE 2 Ltd
Wagons de Fret
Europe
100 %
51 %
IG*
TOUAX RAIL FINANCE 3 Ltd
Wagons de Fret
Europe
100 %
51 %
IG*
TOUAX RAIL INDIA Ltd
Wagons de Fret
Europe
100 %
51 %
IG*
TOUAX RAIL SERVICES
Wagons de Fret
Europe
100 %
51 %
IG*
TOUAX TEXMACO RAILCAR LEASING Pte Ltd
Wagons de Fret
Asie
50 %+
25,50%
IG*
CS DE JONGE BV
Barges Fluviales
Europe
100 %
100 %
IG*
EUROBULK TRANSPORTMAATSCHAPPIJ BV
Barges Fluviales
Europe
100 %
100 %
IG*
TOUAX RIVER BARGES SAS
Holding de la division
Europe
100 %
100 %
IG*
TOUAX LEASING Corp
Barges Fluviales
Am\u00e9rique du Nord
100 %
100 %
IG*
TOUAX HYDROVIA Corp
Barges Fluviales
Am\u00e9rique du Sud
100 %
100 %
IG*
TOUAX HYDRO LEASE Corp
Barges Fluviales
Am\u00e9rique du Sud
100 %
100 %
IG*
* Int\u00e9gration Globale
TOUAX |
76
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le (Int\u00e9r\u00eats minoritaires)
Le montant de la cat\u00e9gorie des capitaux propres \u00ab participations ne donnant pas le contr\u00f4le \u00bb s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 70,7 millions d'euros au 31
d\u00e9cembre 2023, contre 63 millions d'euros au 31 d\u00e9cembre 2022.
Touax Rail Limited est la holding des filiales composant l'activit\u00e9 Wagon de fret. Au 31 d\u00e9cembre 2023, les participations ne donnant
pas le contr\u00f4le correspondent \u00e0 49 % de la filiale Touax Rail Limited. Le Groupe Touax d\u00e9tient 51 % de cette filiale. Et les participations
ne donnant pas le contr\u00f4le de la filiale Touax Texmaco Rail Limited correspondent \u00e0 49,99 %, Touax Rail Limited d\u00e9tient 50,01 % de
cette filiale. Les informations financi\u00e8res sont pr\u00e9sent\u00e9es dans les notes de l'annexe des comptes consolid\u00e9s.
Il est \u00e0 noter que Les dividendes vers\u00e9s aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont de 4,8 millions d'euros en 2023 et 2,6
millions d'euros en 2022.
En 2022, Touax Modulars Building Services d\u00e9tenait 51 % de l'activit\u00e9 constructions modulaires. La participation ne donnant pas le
contr\u00f4le d\u00e9tenait par cons\u00e9quent 49 % de cette activit\u00e9.
La participation ne donnant pas le contr\u00f4le de l'activit\u00e9 constructions modulaires a \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9e par le groupe Touax en janvier 2023
et a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e dans les capitaux propres part du groupe pour -8,9 millions d'euros.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInOtherEntitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19812_add_hierarchy": { "value": "
METHODES DE CONSOLIDATION
La norme IFRS 10 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s \u00bb s'applique \u00e0 tous les aspects relatifs au contr\u00f4le et aux proc\u00e9dures de consolidation
selon la m\u00e9thode de l'int\u00e9gration globale.
TOUAX |
65
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Elle d\u00e9finit la notion de contr\u00f4le d'une entit\u00e9 sur la base de trois crit\u00e8res :
-
le pouvoir sur l'entit\u00e9, c'est-\u00e0-dire la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui ont le plus d'impacts sur sa rentabilit\u00e9 ;
-
l'exposition aux rendements variables de l'entit\u00e9, qui peuvent \u00eatre positifs, sous forme de dividende ou de tout autre avantage
\u00e9conomique, ou n\u00e9gatifs ;
-
et la capacit\u00e9 \u00e0 exercer son pouvoir sur l'entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements obtenus.
Les soci\u00e9t\u00e9s dont le Groupe d\u00e9tient directement ou indirectement la majorit\u00e9 des droits de vote en assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale, au Conseil
d'administration ou au sein de l'organe de direction, lui conf\u00e9rant le pouvoir de diriger leurs politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res,
sont r\u00e9put\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l'int\u00e9gration globale. Des analyses compl\u00e9mentaires sont r\u00e9alis\u00e9es
lorsqu'il existe des accords entre actionnaires selon les dispositions de la norme.
La liste des soci\u00e9t\u00e9s retenues dans la consolidation figure ci-apr\u00e8s dans la note 2.2 ainsi que la m\u00e9thode de consolidation.
Les transactions commerciales et financi\u00e8res ainsi que les profits internes r\u00e9alis\u00e9s entre les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9s.
PERIMETRE DE CONSOLIDATION
\u00c9VOLUTION DU PERIMETRE
Nombre de soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es
2023
2022
Soci\u00e9t\u00e9s fran\u00e7aises
6
6
Soci\u00e9t\u00e9s \u00e9trang\u00e8res
21
22
TOTAL
27
28
Dont entr\u00e9es de p\u00e9rim\u00e8tre
1
Dont sorties de p\u00e9rim\u00e8tre
1
Le Groupe Touax a proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la liquidation de la soci\u00e9t\u00e9 Touax Rail Romania car elle ne portait plus d'activit\u00e9.
TOUAX |
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
LISTE DES SOCIETES CONSOLIDEES EN 2023
Zone
Pourcentage Pourcentage
M\u00e9thode de
D\u00e9nomination de la soci\u00e9t\u00e9
Activit\u00e9
g\u00e9ographique
de contr\u00f4le
d'int\u00e9r\u00eat consolidation
TOUAX SCA
Holding, soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re
Europe
TOUAX CORPORATE SAS
Services
Europe
100 %
100 %
IG*
TOUAX UK LIMITED
Services
Europe
100 %
100 %
IG*
GOLD CONTAINER Corporation
Conteneurs
Am\u00e9rique du Nord
100 %
100 %
IG*
TOUAX CONTAINER Asset Financing Ltd
Conteneurs
Europe
100 %
100 %
IG*
TOUAX CONTAINER Investment Ltd
Conteneurs
Asie
100 %
100 %
IG*
TOUAX CONTAINER Leasing Pte Ltd
Conteneurs
Asie
100 %
100 %
IG*
TOUAX CONTAINER SERVICES SAS
Holding de la division
Europe
100 %
100 %
IG*
TOUAX CORP
Conteneurs
Am\u00e9rique du Nord
100 %
100 %
IG*
TOUAX MODULAR BUILDING SOLUTIONS
Holding de la division
Europe
100 %
100 %
IG*
TOUAX MAROC CAPITAL SARL
Constructions Modulaires
Afrique
100 %
100 %
IG*
TOUAX MAROC SARL
Constructions Modulaires
Afrique
100 %
100 %
IG*
RAMCO SARL
Constructions Modulaires
Afrique
100 %
100 %
IG*
SRF RAILCAR LEASING Ltd
Wagons de Fret
Europe
100 %
51 %
IG*
TOUAX RAIL Ltd
Holding de la division
Europe
51 %
51 %
IG*
TOUAX RAIL FINANCE Ltd
Wagons de Fret
Europe
100 %
51 %
IG*
TOUAX RAIL FINANCE 2 Ltd
Wagons de Fret
Europe
100 %
51 %
IG*
TOUAX RAIL FINANCE 3 Ltd
Wagons de Fret
Europe
100 %
51 %
IG*
TOUAX RAIL INDIA Ltd
Wagons de Fret
Europe
100 %
51 %
IG*
TOUAX RAIL SERVICES
Wagons de Fret
Europe
100 %
51 %
IG*
TOUAX TEXMACO RAILCAR LEASING Pte Ltd
Wagons de Fret
Asie
50 %+
25,50%
IG*
CS DE JONGE BV
Barges Fluviales
Europe
100 %
100 %
IG*
EUROBULK TRANSPORTMAATSCHAPPIJ BV
Barges Fluviales
Europe
100 %
100 %
IG*
TOUAX RIVER BARGES SAS
Holding de la division
Europe
100 %
100 %
IG*
TOUAX LEASING Corp
Barges Fluviales
Am\u00e9rique du Nord
100 %
100 %
IG*
TOUAX HYDROVIA Corp
Barges Fluviales
Am\u00e9rique du Sud
100 %
100 %
IG*
TOUAX HYDRO LEASE Corp
Barges Fluviales
Am\u00e9rique du Sud
100 %
100 %
IG*
* Int\u00e9gration Globale
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Participations ne donnant pas le contr\u00f4le (Int\u00e9r\u00eats minoritaires)
Le montant de la cat\u00e9gorie des capitaux propres \u00ab participations ne donnant pas le contr\u00f4le \u00bb s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 70,7 millions d'euros au 31
d\u00e9cembre 2023, contre 63 millions d'euros au 31 d\u00e9cembre 2022.
Touax Rail Limited est la holding des filiales composant l'activit\u00e9 Wagon de fret. Au 31 d\u00e9cembre 2023, les participations ne donnant
pas le contr\u00f4le correspondent \u00e0 49 % de la filiale Touax Rail Limited. Le Groupe Touax d\u00e9tient 51 % de cette filiale. Et les participations
ne donnant pas le contr\u00f4le de la filiale Touax Texmaco Rail Limited correspondent \u00e0 49,99 %, Touax Rail Limited d\u00e9tient 50,01 % de
cette filiale. Les informations financi\u00e8res sont pr\u00e9sent\u00e9es dans les notes de l'annexe des comptes consolid\u00e9s.
Il est \u00e0 noter que Les dividendes vers\u00e9s aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont de 4,8 millions d'euros en 2023 et 2,6
millions d'euros en 2022.
En 2022, Touax Modulars Building Services d\u00e9tenait 51 % de l'activit\u00e9 constructions modulaires. La participation ne donnant pas le
contr\u00f4le d\u00e9tenait par cons\u00e9quent 49 % de cette activit\u00e9.
La participation ne donnant pas le contr\u00f4le de l'activit\u00e9 constructions modulaires a \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9e par le groupe Touax en janvier 2023
et a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e dans les capitaux propres part du groupe pour -8,9 millions d'euros.
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METHODES DE CONSOLIDATION
La norme IFRS 10 \u00ab \u00c9tats financiers consolid\u00e9s \u00bb s'applique \u00e0 tous les aspects relatifs au contr\u00f4le et aux proc\u00e9dures de consolidation
selon la m\u00e9thode de l'int\u00e9gration globale.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Elle d\u00e9finit la notion de contr\u00f4le d'une entit\u00e9 sur la base de trois crit\u00e8res :
-
le pouvoir sur l'entit\u00e9, c'est-\u00e0-dire la capacit\u00e9 de diriger les activit\u00e9s qui ont le plus d'impacts sur sa rentabilit\u00e9 ;
-
l'exposition aux rendements variables de l'entit\u00e9, qui peuvent \u00eatre positifs, sous forme de dividende ou de tout autre avantage
\u00e9conomique, ou n\u00e9gatifs ;
-
et la capacit\u00e9 \u00e0 exercer son pouvoir sur l'entit\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 influer sur le montant des rendements obtenus.
Les soci\u00e9t\u00e9s dont le Groupe d\u00e9tient directement ou indirectement la majorit\u00e9 des droits de vote en assembl\u00e9e g\u00e9n\u00e9rale, au Conseil
d'administration ou au sein de l'organe de direction, lui conf\u00e9rant le pouvoir de diriger leurs politiques op\u00e9rationnelles et financi\u00e8res,
sont r\u00e9put\u00e9es contr\u00f4l\u00e9es et consolid\u00e9es selon la m\u00e9thode de l'int\u00e9gration globale. Des analyses compl\u00e9mentaires sont r\u00e9alis\u00e9es
lorsqu'il existe des accords entre actionnaires selon les dispositions de la norme.
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Les transactions commerciales et financi\u00e8res ainsi que les profits internes r\u00e9alis\u00e9s entre les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont \u00e9limin\u00e9s.
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CONVERSION DES MONNAIES ETRANGERES
note 1.4.1.
CONVERSION DES ETATS FINANCIERS EN DEVISES DES FILIALES ETRANGERES
La monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe est l'euro.
La monnaie fonctionnelle des filiales est la monnaie dans laquelle la majorit\u00e9 des transactions de la filiale est effectu\u00e9e.
Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9tablis dans leur monnaie fonctionnelle. Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s sont convertis dans la
monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe (euro) de la mani\u00e8re suivante :
\u2022
Les actifs et passifs sont convertis en euros au taux de change de cl\u00f4ture ;
\u2022
Les capitaux propres, maintenus au cours historique, sont convertis au cours de cl\u00f4ture ;
\u2022
Les comptes de r\u00e9sultat et flux de tr\u00e9sorerie sont convertis au taux de change moyen de la p\u00e9riode ;
\u2022
Les pertes ou profits r\u00e9sultant de la conversion des \u00e9tats financiers sont comptabilis\u00e9s dans une r\u00e9serve de conversion incluse
dans les capitaux propres consolid\u00e9s.
Les goodwills d\u00e9gag\u00e9s lors de l'acquisition de soci\u00e9t\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle de la soci\u00e9t\u00e9 acquise. Ils sont
par la suite convertis, au cours de cl\u00f4ture, dans la monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe. Les diff\u00e9rences r\u00e9sultant de cette conversion
sont comptabilis\u00e9es dans les capitaux propres consolid\u00e9s.
Parit\u00e9 : Devise = 1 euro
Taux de change des devises
Taux de cl\u00f4ture
Taux moyen
2023
2022
2023
2022
Dollar am\u00e9ricain (USD)
1,1050
1,0666
1,0816
1,0530
Dirham marocain (MAD)
10,9445
11,1592
10,9591
10,7139
Livre Sterling (GBP)
0,8691
0,8869
0,8699
0,8527
Roupie indienne (INR)
91,9045
88,1710
89,3249
82,6863
note 1.4.2.
CONVERSION DES TRANSACTIONS EN DEVISES
Les op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res r\u00e9alis\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont converties dans leur monnaie fonctionnelle, aux taux
de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les actifs et passifs mon\u00e9taires en devises \u00e9trang\u00e8res sont convertis aux cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change
r\u00e9sultant de cette conversion (gains et pertes latents) sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les diff\u00e9rences de change relatives \u00e0 un \u00e9l\u00e9ment mon\u00e9taire qui, en substance, fait partie int\u00e9grante de l'investissement net dans une
filiale \u00e9trang\u00e8re consolid\u00e9e, sont inscrites dans les capitaux propres (dans le poste \u00ab r\u00e9serves de conversion \u00bb) jusqu'\u00e0 la cession ou
la liquidation ou le remboursement de cet investissement net.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEffectOfChangesInForeignExchangeRatesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19815": { "value": "
CONVERSION DES MONNAIES ETRANGERES
note 1.4.1.
CONVERSION DES ETATS FINANCIERS EN DEVISES DES FILIALES ETRANGERES
La monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe est l'euro.
La monnaie fonctionnelle des filiales est la monnaie dans laquelle la majorit\u00e9 des transactions de la filiale est effectu\u00e9e.
Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9tablis dans leur monnaie fonctionnelle. Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s sont convertis dans la
monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe (euro) de la mani\u00e8re suivante :
\u2022
Les actifs et passifs sont convertis en euros au taux de change de cl\u00f4ture ;
\u2022
Les capitaux propres, maintenus au cours historique, sont convertis au cours de cl\u00f4ture ;
\u2022
Les comptes de r\u00e9sultat et flux de tr\u00e9sorerie sont convertis au taux de change moyen de la p\u00e9riode ;
\u2022
Les pertes ou profits r\u00e9sultant de la conversion des \u00e9tats financiers sont comptabilis\u00e9s dans une r\u00e9serve de conversion incluse
dans les capitaux propres consolid\u00e9s.
Les goodwills d\u00e9gag\u00e9s lors de l'acquisition de soci\u00e9t\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle de la soci\u00e9t\u00e9 acquise. Ils sont
par la suite convertis, au cours de cl\u00f4ture, dans la monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe. Les diff\u00e9rences r\u00e9sultant de cette conversion
sont comptabilis\u00e9es dans les capitaux propres consolid\u00e9s.
Parit\u00e9 : Devise = 1 euro
Taux de change des devises
Taux de cl\u00f4ture
Taux moyen
2023
2022
2023
2022
Dollar am\u00e9ricain (USD)
1,1050
1,0666
1,0816
1,0530
Dirham marocain (MAD)
10,9445
11,1592
10,9591
10,7139
Livre Sterling (GBP)
0,8691
0,8869
0,8699
0,8527
Roupie indienne (INR)
91,9045
88,1710
89,3249
82,6863
note 1.4.2.
CONVERSION DES TRANSACTIONS EN DEVISES
Les op\u00e9rations en devises \u00e9trang\u00e8res r\u00e9alis\u00e9es par les soci\u00e9t\u00e9s consolid\u00e9es sont converties dans leur monnaie fonctionnelle, aux taux
de change en vigueur \u00e0 la date de la transaction.
Les actifs et passifs mon\u00e9taires en devises \u00e9trang\u00e8res sont convertis aux cours de change \u00e0 la date de cl\u00f4ture. Les \u00e9carts de change
r\u00e9sultant de cette conversion (gains et pertes latents) sont comptabilis\u00e9s en r\u00e9sultat financier.
Les diff\u00e9rences de change relatives \u00e0 un \u00e9l\u00e9ment mon\u00e9taire qui, en substance, fait partie int\u00e9grante de l'investissement net dans une
filiale \u00e9trang\u00e8re consolid\u00e9e, sont inscrites dans les capitaux propres (dans le poste \u00ab r\u00e9serves de conversion \u00bb) jusqu'\u00e0 la cession ou
la liquidation ou le remboursement de cet investissement net.
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note 1.4.1.
CONVERSION DES ETATS FINANCIERS EN DEVISES DES FILIALES ETRANGERES
La monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe est l'euro.
La monnaie fonctionnelle des filiales est la monnaie dans laquelle la majorit\u00e9 des transactions de la filiale est effectu\u00e9e.
Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s du Groupe sont \u00e9tablis dans leur monnaie fonctionnelle. Les comptes des soci\u00e9t\u00e9s sont convertis dans la
monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe (euro) de la mani\u00e8re suivante :
\u2022
Les actifs et passifs sont convertis en euros au taux de change de cl\u00f4ture ;
\u2022
Les capitaux propres, maintenus au cours historique, sont convertis au cours de cl\u00f4ture ;
\u2022
Les comptes de r\u00e9sultat et flux de tr\u00e9sorerie sont convertis au taux de change moyen de la p\u00e9riode ;
\u2022
Les pertes ou profits r\u00e9sultant de la conversion des \u00e9tats financiers sont comptabilis\u00e9s dans une r\u00e9serve de conversion incluse
dans les capitaux propres consolid\u00e9s.
Les goodwills d\u00e9gag\u00e9s lors de l'acquisition de soci\u00e9t\u00e9s sont comptabilis\u00e9s dans la monnaie fonctionnelle de la soci\u00e9t\u00e9 acquise. Ils sont
par la suite convertis, au cours de cl\u00f4ture, dans la monnaie de pr\u00e9sentation du Groupe. Les diff\u00e9rences r\u00e9sultant de cette conversion
sont comptabilis\u00e9es dans les capitaux propres consolid\u00e9s.
Parit\u00e9 : Devise = 1 euro
Taux de change des devises
Taux de cl\u00f4ture
Taux moyen
2023
2022
2023
2022
Dollar am\u00e9ricain (USD)
1,1050
1,0666
1,0816
1,0530
Dirham marocain (MAD)
10,9445
11,1592
10,9591
10,7139
Livre Sterling (GBP)
0,8691
0,8869
0,8699
0,8527
Roupie indienne (INR)
91,9045
88,1710
89,3249
82,6863
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COMPTABILISATION DES SOCIETES D'ACTIFS APPARTENANT A DES INVESTISSEURS
La gestion pour compte de tiers permet au Groupe d'accro\u00eetre sa capacit\u00e9 de loueur op\u00e9rationnel, en faisant appel \u00e0 des investisseurs
ext\u00e9rieurs qui se portent acqu\u00e9reurs d'actifs.
\u20aa
Analyse des soci\u00e9t\u00e9s d'actifs appartenant \u00e0 des investisseurs
Dans le cas de soci\u00e9t\u00e9s d'actifs appartenant \u00e0 des investisseurs, la gestion des activit\u00e9s est parfois r\u00e9gie par des accords contractuels.
Dans ce cas l'analyse des accords contractuels permet d'appr\u00e9cier si l'investisseur a le pouvoir sur l'entit\u00e9. Quelques indicateurs selon
IFRS 10 :
\u2022
L'objet et la structuration de l'entit\u00e9 : mode de prise de d\u00e9cision concernant les activit\u00e9s pertinentes, qui a la capacit\u00e9 de diriger
les activit\u00e9s, qui re\u00e7oit les rendements de ces activit\u00e9s, qui supporte les risques ;
\u2022
Les droits conf\u00e9r\u00e9s par les accords contractuels \u00e9tablis lors de la conception ;
TOUAX |
66
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u2022
L'engagement pris par l'investisseur de s'assurer que l'exploitation r\u00e9elle de l'entit\u00e9 est conforme \u00e0 sa conception d'origine ;
\u2022
La relation entre l'investisseur et l'entit\u00e9 : d\u00e9pendance manag\u00e9riale, technologique ou financi\u00e8re.
Les soci\u00e9t\u00e9s d'actifs appartenant \u00e0 des investisseurs ne sont pas consolid\u00e9es, le Groupe ne disposant pas des pouvoirs de d\u00e9cision
sur les activit\u00e9s pertinentes influant le rendement des entit\u00e9s concern\u00e9es ou de leurs actifs.
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COMPTABILISATION DES SOCIETES D'ACTIFS APPARTENANT A DES INVESTISSEURS
La gestion pour compte de tiers permet au Groupe d'accro\u00eetre sa capacit\u00e9 de loueur op\u00e9rationnel, en faisant appel \u00e0 des investisseurs
ext\u00e9rieurs qui se portent acqu\u00e9reurs d'actifs.
\u20aa
Analyse des soci\u00e9t\u00e9s d'actifs appartenant \u00e0 des investisseurs
Dans le cas de soci\u00e9t\u00e9s d'actifs appartenant \u00e0 des investisseurs, la gestion des activit\u00e9s est parfois r\u00e9gie par des accords contractuels.
Dans ce cas l'analyse des accords contractuels permet d'appr\u00e9cier si l'investisseur a le pouvoir sur l'entit\u00e9. Quelques indicateurs selon
IFRS 10 :
\u2022
L'objet et la structuration de l'entit\u00e9 : mode de prise de d\u00e9cision concernant les activit\u00e9s pertinentes, qui a la capacit\u00e9 de diriger
les activit\u00e9s, qui re\u00e7oit les rendements de ces activit\u00e9s, qui supporte les risques ;
\u2022
Les droits conf\u00e9r\u00e9s par les accords contractuels \u00e9tablis lors de la conception ;
TOUAX |
66
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u2022
L'engagement pris par l'investisseur de s'assurer que l'exploitation r\u00e9elle de l'entit\u00e9 est conforme \u00e0 sa conception d'origine ;
\u2022
La relation entre l'investisseur et l'entit\u00e9 : d\u00e9pendance manag\u00e9riale, technologique ou financi\u00e8re.
Les soci\u00e9t\u00e9s d'actifs appartenant \u00e0 des investisseurs ne sont pas consolid\u00e9es, le Groupe ne disposant pas des pouvoirs de d\u00e9cision
sur les activit\u00e9s pertinentes influant le rendement des entit\u00e9s concern\u00e9es ou de leurs actifs.
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GOODWILL
Le goodwill correspond, \u00e0 la date d'acquisition, \u00e0 la diff\u00e9rence entre :
\u2022
la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l'entreprise acquise et, dans
un regroupement d'entreprise r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, de la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition de la participation pr\u00e9c\u00e9demment
d\u00e9tenue par l'acqu\u00e9reur dans l'entreprise acquise, ainsi r\u00e9\u00e9valu\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat, et
\u2022
le solde net des montants des actifs identifiables acquis et passifs repris \u00e0 la date d'acquisition \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Cette \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur est r\u00e9alis\u00e9e, pour les acquisitions significatives, par des experts ind\u00e9pendants.
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur, soit \u00e0 la quote-part dans l'actif net identifiable de l'entit\u00e9 acquise. Cette
option est disponible au cas par cas pour chaque op\u00e9ration de regroupement.
Les co\u00fbts directs li\u00e9s \u00e0 l'acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode et sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la ligne \u00ab Autres produits et
charges op\u00e9rationnels \u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Les ajustements de prix \u00e9ventuels du regroupement d'entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition m\u00eame si la
sortie de ressource pour \u00e9teindre l'\u00e9ventuelle obligation est improbable. Apr\u00e8s la date d'acquisition, l'ajustement de prix est \u00e9valu\u00e9
\u00e0 sa juste valeur \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 des comptes. Au-del\u00e0 de douze mois, \u00e0 compter de la date d'acquisition, la variation de la juste
valeur de cet ajustement de prix sera comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3 \u00ab Regroupements d'entreprises \u00bb, les goodwills ne sont pas amortis.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb, ils font l'objet d'un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an ou plus
fr\u00e9quemment en cas d'apparition d'un indice de perte de valeur. Les modalit\u00e9s du test visent \u00e0 s'assurer que la valeur recouvrable
de l'unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle est affect\u00e9 ou rattach\u00e9 le goodwill est au moins \u00e9gale \u00e0 sa valeur nette comptable
(cf. annexe des comptes consolid\u00e9s note 1.9). Si une perte de valeur est constat\u00e9e, une provision de caract\u00e8re irr\u00e9versible est
constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat d'exploitation, sur une ligne sp\u00e9cifique \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels \u00bb.
Dans le cas d'une augmentation du pourcentage d'int\u00e9r\u00eat du Groupe TOUAX dans une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e, l'acquisition
compl\u00e9mentaire de titres impacte directement les capitaux propres pour la diff\u00e9rence entre le prix d'acquisition des titres et la quote-
part compl\u00e9mentaire acquise. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres sans perte de contr\u00f4le exclusif, l'\u00e9cart entre le prix de cession des titres et la quote-part de capitaux
propres consolid\u00e9s \u00e0 la date de cession est constat\u00e9 en capitaux propres part Groupe. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs
identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres avec perte de contr\u00f4le exclusif, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 sur la totalit\u00e9 de la participation
\u00e0 la date de l'op\u00e9ration. S'il existe une participation r\u00e9siduelle, alors elle est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur par le compte de r\u00e9sultat au
moment de la perte de contr\u00f4le exclusif.
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Les immobilisations incorporelles correspondent principalement aux logiciels et \u00e0 la licence d'exploitation des wagons en Asie. Les
amortissements des logiciels sont calcul\u00e9s lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d'utilit\u00e9. Les licences d'exploitation de wagons sont amorties
sur 35 ans.
GOODWILL
La variation du goodwill est la suivante :
Ecart de
Variation de
(en milliers d'euros)
Ouverture Diminution
2023
conversion
p\u00e9rim\u00e8tre
Wagons de Fret
5 101
-
-
-
5 101
Aucune variation du Goodwill n'a \u00e9t\u00e9 constat\u00e9e en 2023.
\u20aa
Tests de d\u00e9pr\u00e9ciations
Des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations ont \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9s pour chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie (UGT) pr\u00e9sentant un goodwill. La valeur
recouvrable est fond\u00e9e sur la valeur d'utilit\u00e9, \u00e9gale au montant des flux de tr\u00e9sorerie futurs actualis\u00e9s en fonction d'un co\u00fbt moyen
pond\u00e9r\u00e9 du capital. Les flux de tr\u00e9sorerie futurs s'appuient sur des pr\u00e9visions \u00e0 quatre ans et sur une valeur terminale \u00e9valu\u00e9e \u00e0
partir des pr\u00e9visions des flux de tr\u00e9sorerie.
Le tableau ci-dessous d\u00e9crit les principales hypoth\u00e8ses pour les UGT pr\u00e9sentant un goodwill :
Valeur du goodwill
Taux
Taux de
Taux
Taux de
(en milliers d'euros)
associ\u00e9
d'actualisation
croissance \u00e0
d'actualisation
croissance \u00e0
2022
l'infini 2022
2023
l'infini 2023
Wagons de Fret
5 101
7,91%
1,90%
6,78%
1,90%
TOTAL
5 101
Les taux d'actualisation utilis\u00e9s en 2023 correspondent au cout moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital estim\u00e9.
Le taux de croissance utilis\u00e9 de 1,9 % correspond aux objectifs internes de croissance pour la zone europ\u00e9enne de la division Wagons
de Fret bas\u00e9 sur le taux d'inflation.
Des analyses de sensibilit\u00e9 de la valeur recouvrable \u00e0 un changement possible d'une hypoth\u00e8se cl\u00e9 (notamment variation de + /-50
points de base du taux d'actualisation ; variation de + /- 50 points de base du taux de croissance \u00e0 l'infini et variation de + /- 50 points
de base des cash-flows pr\u00e9visionnels int\u00e9gr\u00e9s \u00e0 la valeur terminale) ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es sur l'UGT Wagon de fret pr\u00e9sentant un actif \u00e0
dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e.
Il ressort de ces calculs de sensibilit\u00e9 qu'une variation de 50 points de base des hypoth\u00e8ses de taux d'actualisation, de taux de
croissance ou des cash-flows pr\u00e9visionnels ne conduirait pas \u00e0 comptabiliser une d\u00e9pr\u00e9ciation dans les comptes consolid\u00e9s du Groupe
au 31 d\u00e9cembre 2023.
Sensibilit\u00e9 au taux
Sensibilit\u00e9 au niveau des flux
Variation des cash flows
(en millions d'euros)
Taux d'actualisation
Taux de croissance \u00e0 l'infini
futurs de la valeur terminale
+ 50 pb
- 50 pb
+ 50 pb
- 50 pb
+ 50 pb
- 50 pb
Wagons de Fret
(44,3)
54,6
47,2
(38,4)
19,7
(19,7)
Un taux d'actualisation \u00e0 8,75 % donnerait une valeur recouvrable \u00e9quivalente \u00e0 la valeur comptable. Un taux de croissance \u00e0 l'infini
n\u00e9gatif de -0,51 % donnerait une valeur recouvrable \u00e9quivalente \u00e0 la valeur comptable.
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Dotations de
Variations Reclassements
Ouverture Acquisitions Cessions
des cours
et variations de
2023
(en milliers d'euros)
l'exercice
de change
p\u00e9rim\u00e8tre
Wagons de Fret
401
717
-
(165)
(16)
195
1 132
Barges Fluviales
-
-
-
-
-
-
-
Conteneurs
124
7
-
(80)
-
(2)
49
Autres
57
16
-
(34)
1
66
106
TOTAL
582
740
-
(279)
(15)
259
1 287
TOUAX |
86
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Dotations de
Variations Reclassements
Ouverture Acquisitions Cessions
l'exercice
des cours
et variations de
2022
(en milliers d'euros)
de change
p\u00e9rim\u00e8tre
Wagons de Fret
436
-
-
(17)
(18)
-
401
Barges Fluviales
-
-
-
-
-
-
-
Conteneurs
147
45
-
(105)
-
37
124
Autres
104
-
-
(44)
(3)
-
57
TOTAL
687
45
-
(166)
(21)
37
582
Les immobilisations incorporelles enregistrent principalement les licences et les logiciels.
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GOODWILL
Le goodwill correspond, \u00e0 la date d'acquisition, \u00e0 la diff\u00e9rence entre :
\u2022
la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l'entreprise acquise et, dans
un regroupement d'entreprise r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, de la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition de la participation pr\u00e9c\u00e9demment
d\u00e9tenue par l'acqu\u00e9reur dans l'entreprise acquise, ainsi r\u00e9\u00e9valu\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat, et
\u2022
le solde net des montants des actifs identifiables acquis et passifs repris \u00e0 la date d'acquisition \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Cette \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur est r\u00e9alis\u00e9e, pour les acquisitions significatives, par des experts ind\u00e9pendants.
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur, soit \u00e0 la quote-part dans l'actif net identifiable de l'entit\u00e9 acquise. Cette
option est disponible au cas par cas pour chaque op\u00e9ration de regroupement.
Les co\u00fbts directs li\u00e9s \u00e0 l'acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode et sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la ligne \u00ab Autres produits et
charges op\u00e9rationnels \u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Les ajustements de prix \u00e9ventuels du regroupement d'entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition m\u00eame si la
sortie de ressource pour \u00e9teindre l'\u00e9ventuelle obligation est improbable. Apr\u00e8s la date d'acquisition, l'ajustement de prix est \u00e9valu\u00e9
\u00e0 sa juste valeur \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 des comptes. Au-del\u00e0 de douze mois, \u00e0 compter de la date d'acquisition, la variation de la juste
valeur de cet ajustement de prix sera comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3 \u00ab Regroupements d'entreprises \u00bb, les goodwills ne sont pas amortis.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb, ils font l'objet d'un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an ou plus
fr\u00e9quemment en cas d'apparition d'un indice de perte de valeur. Les modalit\u00e9s du test visent \u00e0 s'assurer que la valeur recouvrable
de l'unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle est affect\u00e9 ou rattach\u00e9 le goodwill est au moins \u00e9gale \u00e0 sa valeur nette comptable
(cf. annexe des comptes consolid\u00e9s note 1.9). Si une perte de valeur est constat\u00e9e, une provision de caract\u00e8re irr\u00e9versible est
constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat d'exploitation, sur une ligne sp\u00e9cifique \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels \u00bb.
Dans le cas d'une augmentation du pourcentage d'int\u00e9r\u00eat du Groupe TOUAX dans une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e, l'acquisition
compl\u00e9mentaire de titres impacte directement les capitaux propres pour la diff\u00e9rence entre le prix d'acquisition des titres et la quote-
part compl\u00e9mentaire acquise. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres sans perte de contr\u00f4le exclusif, l'\u00e9cart entre le prix de cession des titres et la quote-part de capitaux
propres consolid\u00e9s \u00e0 la date de cession est constat\u00e9 en capitaux propres part Groupe. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs
identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres avec perte de contr\u00f4le exclusif, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 sur la totalit\u00e9 de la participation
\u00e0 la date de l'op\u00e9ration. S'il existe une participation r\u00e9siduelle, alors elle est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur par le compte de r\u00e9sultat au
moment de la perte de contr\u00f4le exclusif.
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Les immobilisations incorporelles correspondent principalement aux logiciels et \u00e0 la licence d'exploitation des wagons en Asie. Les
amortissements des logiciels sont calcul\u00e9s lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d'utilit\u00e9. Les licences d'exploitation de wagons sont amorties
sur 35 ans.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19823_add_hierarchy": { "value": "
GOODWILL
Le goodwill correspond, \u00e0 la date d'acquisition, \u00e0 la diff\u00e9rence entre :
\u2022
la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l'entreprise acquise et, dans
un regroupement d'entreprise r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, de la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition de la participation pr\u00e9c\u00e9demment
d\u00e9tenue par l'acqu\u00e9reur dans l'entreprise acquise, ainsi r\u00e9\u00e9valu\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat, et
\u2022
le solde net des montants des actifs identifiables acquis et passifs repris \u00e0 la date d'acquisition \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Cette \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur est r\u00e9alis\u00e9e, pour les acquisitions significatives, par des experts ind\u00e9pendants.
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur, soit \u00e0 la quote-part dans l'actif net identifiable de l'entit\u00e9 acquise. Cette
option est disponible au cas par cas pour chaque op\u00e9ration de regroupement.
Les co\u00fbts directs li\u00e9s \u00e0 l'acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode et sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la ligne \u00ab Autres produits et
charges op\u00e9rationnels \u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Les ajustements de prix \u00e9ventuels du regroupement d'entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition m\u00eame si la
sortie de ressource pour \u00e9teindre l'\u00e9ventuelle obligation est improbable. Apr\u00e8s la date d'acquisition, l'ajustement de prix est \u00e9valu\u00e9
\u00e0 sa juste valeur \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 des comptes. Au-del\u00e0 de douze mois, \u00e0 compter de la date d'acquisition, la variation de la juste
valeur de cet ajustement de prix sera comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3 \u00ab Regroupements d'entreprises \u00bb, les goodwills ne sont pas amortis.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb, ils font l'objet d'un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an ou plus
fr\u00e9quemment en cas d'apparition d'un indice de perte de valeur. Les modalit\u00e9s du test visent \u00e0 s'assurer que la valeur recouvrable
de l'unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle est affect\u00e9 ou rattach\u00e9 le goodwill est au moins \u00e9gale \u00e0 sa valeur nette comptable
(cf. annexe des comptes consolid\u00e9s note 1.9). Si une perte de valeur est constat\u00e9e, une provision de caract\u00e8re irr\u00e9versible est
constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat d'exploitation, sur une ligne sp\u00e9cifique \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels \u00bb.
Dans le cas d'une augmentation du pourcentage d'int\u00e9r\u00eat du Groupe TOUAX dans une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e, l'acquisition
compl\u00e9mentaire de titres impacte directement les capitaux propres pour la diff\u00e9rence entre le prix d'acquisition des titres et la quote-
part compl\u00e9mentaire acquise. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres sans perte de contr\u00f4le exclusif, l'\u00e9cart entre le prix de cession des titres et la quote-part de capitaux
propres consolid\u00e9s \u00e0 la date de cession est constat\u00e9 en capitaux propres part Groupe. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs
identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres avec perte de contr\u00f4le exclusif, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 sur la totalit\u00e9 de la participation
\u00e0 la date de l'op\u00e9ration. S'il existe une participation r\u00e9siduelle, alors elle est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur par le compte de r\u00e9sultat au
moment de la perte de contr\u00f4le exclusif.
GOODWILL
La variation du goodwill est la suivante :
Ecart de
Variation de
(en milliers d'euros)
Ouverture Diminution
2023
conversion
p\u00e9rim\u00e8tre
Wagons de Fret
5 101
-
-
-
5 101
Aucune variation du Goodwill n'a \u00e9t\u00e9 constat\u00e9e en 2023.
\u20aa
Tests de d\u00e9pr\u00e9ciations
Des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations ont \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9s pour chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie (UGT) pr\u00e9sentant un goodwill. La valeur
recouvrable est fond\u00e9e sur la valeur d'utilit\u00e9, \u00e9gale au montant des flux de tr\u00e9sorerie futurs actualis\u00e9s en fonction d'un co\u00fbt moyen
pond\u00e9r\u00e9 du capital. Les flux de tr\u00e9sorerie futurs s'appuient sur des pr\u00e9visions \u00e0 quatre ans et sur une valeur terminale \u00e9valu\u00e9e \u00e0
partir des pr\u00e9visions des flux de tr\u00e9sorerie.
Le tableau ci-dessous d\u00e9crit les principales hypoth\u00e8ses pour les UGT pr\u00e9sentant un goodwill :
Valeur du goodwill
Taux
Taux de
Taux
Taux de
(en milliers d'euros)
associ\u00e9
d'actualisation
croissance \u00e0
d'actualisation
croissance \u00e0
2022
l'infini 2022
2023
l'infini 2023
Wagons de Fret
5 101
7,91%
1,90%
6,78%
1,90%
TOTAL
5 101
Les taux d'actualisation utilis\u00e9s en 2023 correspondent au cout moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital estim\u00e9.
Le taux de croissance utilis\u00e9 de 1,9 % correspond aux objectifs internes de croissance pour la zone europ\u00e9enne de la division Wagons
de Fret bas\u00e9 sur le taux d'inflation.
Des analyses de sensibilit\u00e9 de la valeur recouvrable \u00e0 un changement possible d'une hypoth\u00e8se cl\u00e9 (notamment variation de + /-50
points de base du taux d'actualisation ; variation de + /- 50 points de base du taux de croissance \u00e0 l'infini et variation de + /- 50 points
de base des cash-flows pr\u00e9visionnels int\u00e9gr\u00e9s \u00e0 la valeur terminale) ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es sur l'UGT Wagon de fret pr\u00e9sentant un actif \u00e0
dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e.
Il ressort de ces calculs de sensibilit\u00e9 qu'une variation de 50 points de base des hypoth\u00e8ses de taux d'actualisation, de taux de
croissance ou des cash-flows pr\u00e9visionnels ne conduirait pas \u00e0 comptabiliser une d\u00e9pr\u00e9ciation dans les comptes consolid\u00e9s du Groupe
au 31 d\u00e9cembre 2023.
Sensibilit\u00e9 au taux
Sensibilit\u00e9 au niveau des flux
Variation des cash flows
(en millions d'euros)
Taux d'actualisation
Taux de croissance \u00e0 l'infini
futurs de la valeur terminale
+ 50 pb
- 50 pb
+ 50 pb
- 50 pb
+ 50 pb
- 50 pb
Wagons de Fret
(44,3)
54,6
47,2
(38,4)
19,7
(19,7)
Un taux d'actualisation \u00e0 8,75 % donnerait une valeur recouvrable \u00e9quivalente \u00e0 la valeur comptable. Un taux de croissance \u00e0 l'infini
n\u00e9gatif de -0,51 % donnerait une valeur recouvrable \u00e9quivalente \u00e0 la valeur comptable.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19822": { "value": "
GOODWILL
Le goodwill correspond, \u00e0 la date d'acquisition, \u00e0 la diff\u00e9rence entre :
\u2022
la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l'entreprise acquise et, dans
un regroupement d'entreprise r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, de la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition de la participation pr\u00e9c\u00e9demment
d\u00e9tenue par l'acqu\u00e9reur dans l'entreprise acquise, ainsi r\u00e9\u00e9valu\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat, et
\u2022
le solde net des montants des actifs identifiables acquis et passifs repris \u00e0 la date d'acquisition \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Cette \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur est r\u00e9alis\u00e9e, pour les acquisitions significatives, par des experts ind\u00e9pendants.
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur, soit \u00e0 la quote-part dans l'actif net identifiable de l'entit\u00e9 acquise. Cette
option est disponible au cas par cas pour chaque op\u00e9ration de regroupement.
Les co\u00fbts directs li\u00e9s \u00e0 l'acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode et sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la ligne \u00ab Autres produits et
charges op\u00e9rationnels \u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Les ajustements de prix \u00e9ventuels du regroupement d'entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition m\u00eame si la
sortie de ressource pour \u00e9teindre l'\u00e9ventuelle obligation est improbable. Apr\u00e8s la date d'acquisition, l'ajustement de prix est \u00e9valu\u00e9
\u00e0 sa juste valeur \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 des comptes. Au-del\u00e0 de douze mois, \u00e0 compter de la date d'acquisition, la variation de la juste
valeur de cet ajustement de prix sera comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3 \u00ab Regroupements d'entreprises \u00bb, les goodwills ne sont pas amortis.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb, ils font l'objet d'un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an ou plus
fr\u00e9quemment en cas d'apparition d'un indice de perte de valeur. Les modalit\u00e9s du test visent \u00e0 s'assurer que la valeur recouvrable
de l'unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle est affect\u00e9 ou rattach\u00e9 le goodwill est au moins \u00e9gale \u00e0 sa valeur nette comptable
(cf. annexe des comptes consolid\u00e9s note 1.9). Si une perte de valeur est constat\u00e9e, une provision de caract\u00e8re irr\u00e9versible est
constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat d'exploitation, sur une ligne sp\u00e9cifique \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels \u00bb.
Dans le cas d'une augmentation du pourcentage d'int\u00e9r\u00eat du Groupe TOUAX dans une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e, l'acquisition
compl\u00e9mentaire de titres impacte directement les capitaux propres pour la diff\u00e9rence entre le prix d'acquisition des titres et la quote-
part compl\u00e9mentaire acquise. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres sans perte de contr\u00f4le exclusif, l'\u00e9cart entre le prix de cession des titres et la quote-part de capitaux
propres consolid\u00e9s \u00e0 la date de cession est constat\u00e9 en capitaux propres part Groupe. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs
identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres avec perte de contr\u00f4le exclusif, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 sur la totalit\u00e9 de la participation
\u00e0 la date de l'op\u00e9ration. S'il existe une participation r\u00e9siduelle, alors elle est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur par le compte de r\u00e9sultat au
moment de la perte de contr\u00f4le exclusif.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19821": { "value": "
GOODWILL
Le goodwill correspond, \u00e0 la date d'acquisition, \u00e0 la diff\u00e9rence entre :
\u2022
la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l'entreprise acquise et, dans
un regroupement d'entreprise r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, de la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition de la participation pr\u00e9c\u00e9demment
d\u00e9tenue par l'acqu\u00e9reur dans l'entreprise acquise, ainsi r\u00e9\u00e9valu\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat, et
\u2022
le solde net des montants des actifs identifiables acquis et passifs repris \u00e0 la date d'acquisition \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Cette \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur est r\u00e9alis\u00e9e, pour les acquisitions significatives, par des experts ind\u00e9pendants.
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur, soit \u00e0 la quote-part dans l'actif net identifiable de l'entit\u00e9 acquise. Cette
option est disponible au cas par cas pour chaque op\u00e9ration de regroupement.
Les co\u00fbts directs li\u00e9s \u00e0 l'acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode et sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la ligne \u00ab Autres produits et
charges op\u00e9rationnels \u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Les ajustements de prix \u00e9ventuels du regroupement d'entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition m\u00eame si la
sortie de ressource pour \u00e9teindre l'\u00e9ventuelle obligation est improbable. Apr\u00e8s la date d'acquisition, l'ajustement de prix est \u00e9valu\u00e9
\u00e0 sa juste valeur \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 des comptes. Au-del\u00e0 de douze mois, \u00e0 compter de la date d'acquisition, la variation de la juste
valeur de cet ajustement de prix sera comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3 \u00ab Regroupements d'entreprises \u00bb, les goodwills ne sont pas amortis.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb, ils font l'objet d'un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an ou plus
fr\u00e9quemment en cas d'apparition d'un indice de perte de valeur. Les modalit\u00e9s du test visent \u00e0 s'assurer que la valeur recouvrable
de l'unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle est affect\u00e9 ou rattach\u00e9 le goodwill est au moins \u00e9gale \u00e0 sa valeur nette comptable
(cf. annexe des comptes consolid\u00e9s note 1.9). Si une perte de valeur est constat\u00e9e, une provision de caract\u00e8re irr\u00e9versible est
constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat d'exploitation, sur une ligne sp\u00e9cifique \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels \u00bb.
Dans le cas d'une augmentation du pourcentage d'int\u00e9r\u00eat du Groupe TOUAX dans une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e, l'acquisition
compl\u00e9mentaire de titres impacte directement les capitaux propres pour la diff\u00e9rence entre le prix d'acquisition des titres et la quote-
part compl\u00e9mentaire acquise. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres sans perte de contr\u00f4le exclusif, l'\u00e9cart entre le prix de cession des titres et la quote-part de capitaux
propres consolid\u00e9s \u00e0 la date de cession est constat\u00e9 en capitaux propres part Groupe. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs
identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres avec perte de contr\u00f4le exclusif, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 sur la totalit\u00e9 de la participation
\u00e0 la date de l'op\u00e9ration. S'il existe une participation r\u00e9siduelle, alors elle est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur par le compte de r\u00e9sultat au
moment de la perte de contr\u00f4le exclusif.
PERTE DE VALEUR DES IMMOBILISATIONS
Selon la norme IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb, la valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles est test\u00e9e d\u00e8s
l'apparition d'indices de pertes de valeur internes ou externes, pass\u00e9s en revue \u00e0 chaque cl\u00f4ture. Ce test est effectu\u00e9 au minimum
une fois par an pour les actifs \u00e0 dur\u00e9e de vie ind\u00e9finie, \u00e0 savoir les goodwills dans le cas du Groupe.
Pour ce test, les immobilisations sont regroup\u00e9es en Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie (UGT). Les UGT sont des ensembles
homog\u00e8nes d'actifs dont l'utilisation continue g\u00e9n\u00e8re des entr\u00e9es de tr\u00e9sorerie qui sont largement ind\u00e9pendantes des entr\u00e9es de
tr\u00e9sorerie g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par d'autres groupes d'actifs. La valeur recouvrable de ces unit\u00e9s est le plus souvent d\u00e9termin\u00e9e par rapport \u00e0
leur valeur d'utilit\u00e9, soit \u00e0 partir des flux futurs nets de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s tenant compte des hypoth\u00e8ses \u00e9conomiques et des
budgets d'exploitation pr\u00e9visionnels valid\u00e9s par la direction.
Lorsque la valeur recouvrable est inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur nette comptable de l'UGT, une perte de valeur est enregistr\u00e9e. Lorsqu'une
UGT contient un goodwill, la perte de valeur r\u00e9duit en priorit\u00e9 le goodwill, avant qu'une d\u00e9pr\u00e9ciation ne soit constat\u00e9e le cas \u00e9ch\u00e9ant
sur les autres immobilisations de l'UGT.
Les Unit\u00e9s G\u00e9n\u00e9ratrices de Tr\u00e9sorerie dans le Groupe sont :
-
L'activit\u00e9 Wagons de Fret dans son ensemble,
-
L'activit\u00e9 Barges Fluviales dans son ensemble,
-
L'activit\u00e9 Conteneurs dans son ensemble,
-
L'activit\u00e9 Constructions Modulaires en Afrique dans son ensemble.
Les droits d'utilisation (immobilier, v\u00e9hicule) ne g\u00e9n\u00e9rant pas de flux de tr\u00e9sorerie ind\u00e9pendants de ceux g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par d'autres actifs,
la valeur recouvrable de ces droits d'utilisation ne peut pas \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e individuellement. Ils sont alors test\u00e9s pour d\u00e9pr\u00e9ciation
au niveau de l'UGT \u00e0 laquelle ils appartiennent.
D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers
Une analyse d\u00e9taill\u00e9e du mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers, et notamment des cr\u00e9ances clients, a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e. Le Groupe
a opt\u00e9 pour la m\u00e9thode simplifi\u00e9e propos\u00e9e par IFRS 9 pour mesurer les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux cr\u00e9ances commerciales, aux
cr\u00e9ances de location financement.
Les actifs financiers du Groupe comprennent :
-
des actifs financiers non courants dans le champ d'IFRS 9 : des cautions et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, des titres de participation de
soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, des pr\u00eats, des d\u00e9riv\u00e9s ;
-
des actifs financiers non courants hors du champ d'IFRS 9 pour la partie classement et \u00e9valuation initiale : le groupe enregistre \u00e0
son actif les actifs d\u00e9tenus dans le cadre de location financement dans lequel il intervient comme bailleur et les cr\u00e9ances clients
pr\u00e9sentant une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 un an.
-
des actifs financiers courants incluant les cr\u00e9ances clients court terme et les cr\u00e9ances de location financement \u00e0 moins d'un an.
Les cr\u00e9ances clients court terme des activit\u00e9s wagons de fret et conteneurs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es des factures impay\u00e9es de plus de 30 jours
de l'\u00e9ch\u00e9ance. Pour les activit\u00e9s barges fluviales et constructions modulaires, le provisionnement est r\u00e9alis\u00e9 au cas par cas avec la
recherche de la source du retard (difficult\u00e9s financi\u00e8res importantes, litiges av\u00e9r\u00e9s, simple retard culturel, etc.).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19820": { "value": "
GOODWILL
Le goodwill correspond, \u00e0 la date d'acquisition, \u00e0 la diff\u00e9rence entre :
\u2022
la juste valeur de la contrepartie transf\u00e9r\u00e9e, augment\u00e9e du montant des int\u00e9r\u00eats minoritaires dans l'entreprise acquise et, dans
un regroupement d'entreprise r\u00e9alis\u00e9 par \u00e9tapes, de la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition de la participation pr\u00e9c\u00e9demment
d\u00e9tenue par l'acqu\u00e9reur dans l'entreprise acquise, ainsi r\u00e9\u00e9valu\u00e9e par le compte de r\u00e9sultat, et
\u2022
le solde net des montants des actifs identifiables acquis et passifs repris \u00e0 la date d'acquisition \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Cette \u00e9valuation \u00e0 la juste valeur est r\u00e9alis\u00e9e, pour les acquisitions significatives, par des experts ind\u00e9pendants.
Les int\u00e9r\u00eats minoritaires sont \u00e9valu\u00e9s soit \u00e0 la juste valeur, soit \u00e0 la quote-part dans l'actif net identifiable de l'entit\u00e9 acquise. Cette
option est disponible au cas par cas pour chaque op\u00e9ration de regroupement.
Les co\u00fbts directs li\u00e9s \u00e0 l'acquisition sont comptabilis\u00e9s en charges de la p\u00e9riode et sont pr\u00e9sent\u00e9s sur la ligne \u00ab Autres produits et
charges op\u00e9rationnels \u00bb du compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9.
Les ajustements de prix \u00e9ventuels du regroupement d'entreprises sont valoris\u00e9s \u00e0 la juste valeur \u00e0 la date d'acquisition m\u00eame si la
sortie de ressource pour \u00e9teindre l'\u00e9ventuelle obligation est improbable. Apr\u00e8s la date d'acquisition, l'ajustement de prix est \u00e9valu\u00e9
\u00e0 sa juste valeur \u00e0 chaque arr\u00eat\u00e9 des comptes. Au-del\u00e0 de douze mois, \u00e0 compter de la date d'acquisition, la variation de la juste
valeur de cet ajustement de prix sera comptabilis\u00e9e en compte de r\u00e9sultat.
Conform\u00e9ment \u00e0 IFRS 3 \u00ab Regroupements d'entreprises \u00bb, les goodwills ne sont pas amortis.
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb, ils font l'objet d'un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an ou plus
fr\u00e9quemment en cas d'apparition d'un indice de perte de valeur. Les modalit\u00e9s du test visent \u00e0 s'assurer que la valeur recouvrable
de l'unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle est affect\u00e9 ou rattach\u00e9 le goodwill est au moins \u00e9gale \u00e0 sa valeur nette comptable
(cf. annexe des comptes consolid\u00e9s note 1.9). Si une perte de valeur est constat\u00e9e, une provision de caract\u00e8re irr\u00e9versible est
constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat d'exploitation, sur une ligne sp\u00e9cifique \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels \u00bb.
Dans le cas d'une augmentation du pourcentage d'int\u00e9r\u00eat du Groupe TOUAX dans une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e, l'acquisition
compl\u00e9mentaire de titres impacte directement les capitaux propres pour la diff\u00e9rence entre le prix d'acquisition des titres et la quote-
part compl\u00e9mentaire acquise. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres sans perte de contr\u00f4le exclusif, l'\u00e9cart entre le prix de cession des titres et la quote-part de capitaux
propres consolid\u00e9s \u00e0 la date de cession est constat\u00e9 en capitaux propres part Groupe. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs
identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres avec perte de contr\u00f4le exclusif, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 sur la totalit\u00e9 de la participation
\u00e0 la date de l'op\u00e9ration. S'il existe une participation r\u00e9siduelle, alors elle est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur par le compte de r\u00e9sultat au
moment de la perte de contr\u00f4le exclusif.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19827_add_hierarchy": { "value": "
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb, ils font l'objet d'un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an ou plus
fr\u00e9quemment en cas d'apparition d'un indice de perte de valeur. Les modalit\u00e9s du test visent \u00e0 s'assurer que la valeur recouvrable
de l'unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle est affect\u00e9 ou rattach\u00e9 le goodwill est au moins \u00e9gale \u00e0 sa valeur nette comptable
(cf. annexe des comptes consolid\u00e9s note 1.9). Si une perte de valeur est constat\u00e9e, une provision de caract\u00e8re irr\u00e9versible est
constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat d'exploitation, sur une ligne sp\u00e9cifique \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels \u00bb.
Dans le cas d'une augmentation du pourcentage d'int\u00e9r\u00eat du Groupe TOUAX dans une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e, l'acquisition
compl\u00e9mentaire de titres impacte directement les capitaux propres pour la diff\u00e9rence entre le prix d'acquisition des titres et la quote-
part compl\u00e9mentaire acquise. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres sans perte de contr\u00f4le exclusif, l'\u00e9cart entre le prix de cession des titres et la quote-part de capitaux
propres consolid\u00e9s \u00e0 la date de cession est constat\u00e9 en capitaux propres part Groupe. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs
identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres avec perte de contr\u00f4le exclusif, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 sur la totalit\u00e9 de la participation
\u00e0 la date de l'op\u00e9ration. S'il existe une participation r\u00e9siduelle, alors elle est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur par le compte de r\u00e9sultat au
moment de la perte de contr\u00f4le exclusif.
Tests de d\u00e9pr\u00e9ciations
Des tests de d\u00e9pr\u00e9ciations ont \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9s pour chaque unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie (UGT) pr\u00e9sentant un goodwill. La valeur
recouvrable est fond\u00e9e sur la valeur d'utilit\u00e9, \u00e9gale au montant des flux de tr\u00e9sorerie futurs actualis\u00e9s en fonction d'un co\u00fbt moyen
pond\u00e9r\u00e9 du capital. Les flux de tr\u00e9sorerie futurs s'appuient sur des pr\u00e9visions \u00e0 quatre ans et sur une valeur terminale \u00e9valu\u00e9e \u00e0
partir des pr\u00e9visions des flux de tr\u00e9sorerie.
Le tableau ci-dessous d\u00e9crit les principales hypoth\u00e8ses pour les UGT pr\u00e9sentant un goodwill :
Valeur du goodwill
Taux
Taux de
Taux
Taux de
(en milliers d'euros)
associ\u00e9
d'actualisation
croissance \u00e0
d'actualisation
croissance \u00e0
2022
l'infini 2022
2023
l'infini 2023
Wagons de Fret
5 101
7,91%
1,90%
6,78%
1,90%
TOTAL
5 101
Les taux d'actualisation utilis\u00e9s en 2023 correspondent au cout moyen pond\u00e9r\u00e9 du capital estim\u00e9.
Le taux de croissance utilis\u00e9 de 1,9 % correspond aux objectifs internes de croissance pour la zone europ\u00e9enne de la division Wagons
de Fret bas\u00e9 sur le taux d'inflation.
Des analyses de sensibilit\u00e9 de la valeur recouvrable \u00e0 un changement possible d'une hypoth\u00e8se cl\u00e9 (notamment variation de + /-50
points de base du taux d'actualisation ; variation de + /- 50 points de base du taux de croissance \u00e0 l'infini et variation de + /- 50 points
de base des cash-flows pr\u00e9visionnels int\u00e9gr\u00e9s \u00e0 la valeur terminale) ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9es sur l'UGT Wagon de fret pr\u00e9sentant un actif \u00e0
dur\u00e9e de vie ind\u00e9termin\u00e9e.
Il ressort de ces calculs de sensibilit\u00e9 qu'une variation de 50 points de base des hypoth\u00e8ses de taux d'actualisation, de taux de
croissance ou des cash-flows pr\u00e9visionnels ne conduirait pas \u00e0 comptabiliser une d\u00e9pr\u00e9ciation dans les comptes consolid\u00e9s du Groupe
au 31 d\u00e9cembre 2023.
Sensibilit\u00e9 au taux
Sensibilit\u00e9 au niveau des flux
Variation des cash flows
(en millions d'euros)
Taux d'actualisation
Taux de croissance \u00e0 l'infini
futurs de la valeur terminale
+ 50 pb
- 50 pb
+ 50 pb
- 50 pb
+ 50 pb
- 50 pb
Wagons de Fret
(44,3)
54,6
47,2
(38,4)
19,7
(19,7)
Un taux d'actualisation \u00e0 8,75 % donnerait une valeur recouvrable \u00e9quivalente \u00e0 la valeur comptable. Un taux de croissance \u00e0 l'infini
n\u00e9gatif de -0,51 % donnerait une valeur recouvrable \u00e9quivalente \u00e0 la valeur comptable.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19826": { "value": "
Conform\u00e9ment \u00e0 IAS 36 \u00ab D\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb, ils font l'objet d'un test de d\u00e9pr\u00e9ciation au minimum une fois par an ou plus
fr\u00e9quemment en cas d'apparition d'un indice de perte de valeur. Les modalit\u00e9s du test visent \u00e0 s'assurer que la valeur recouvrable
de l'unit\u00e9 g\u00e9n\u00e9ratrice de tr\u00e9sorerie \u00e0 laquelle est affect\u00e9 ou rattach\u00e9 le goodwill est au moins \u00e9gale \u00e0 sa valeur nette comptable
(cf. annexe des comptes consolid\u00e9s note 1.9). Si une perte de valeur est constat\u00e9e, une provision de caract\u00e8re irr\u00e9versible est
constat\u00e9e dans le r\u00e9sultat d'exploitation, sur une ligne sp\u00e9cifique \u00ab Autres produits et charges op\u00e9rationnels \u00bb.
Dans le cas d'une augmentation du pourcentage d'int\u00e9r\u00eat du Groupe TOUAX dans une entit\u00e9 d\u00e9j\u00e0 contr\u00f4l\u00e9e, l'acquisition
compl\u00e9mentaire de titres impacte directement les capitaux propres pour la diff\u00e9rence entre le prix d'acquisition des titres et la quote-
part compl\u00e9mentaire acquise. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres sans perte de contr\u00f4le exclusif, l'\u00e9cart entre le prix de cession des titres et la quote-part de capitaux
propres consolid\u00e9s \u00e0 la date de cession est constat\u00e9 en capitaux propres part Groupe. La valeur consolid\u00e9e des actifs et passifs
identifiables de l'entit\u00e9 ainsi que le goodwill restent inchang\u00e9s.
Dans le cas d'une cession de titres avec perte de contr\u00f4le exclusif, le r\u00e9sultat de cession est calcul\u00e9 sur la totalit\u00e9 de la participation
\u00e0 la date de l'op\u00e9ration. S'il existe une participation r\u00e9siduelle, alors elle est \u00e9valu\u00e9e \u00e0 sa juste valeur par le compte de r\u00e9sultat au
moment de la perte de contr\u00f4le exclusif.
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IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Les immobilisations incorporelles correspondent principalement aux logiciels et \u00e0 la licence d'exploitation des wagons en Asie. Les
amortissements des logiciels sont calcul\u00e9s lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d'utilit\u00e9. Les licences d'exploitation de wagons sont amorties
sur 35 ans.
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Dotations de
Variations Reclassements
Ouverture Acquisitions Cessions
des cours
et variations de
2023
(en milliers d'euros)
l'exercice
de change
p\u00e9rim\u00e8tre
Wagons de Fret
401
717
-
(165)
(16)
195
1 132
Barges Fluviales
-
-
-
-
-
-
-
Conteneurs
124
7
-
(80)
-
(2)
49
Autres
57
16
-
(34)
1
66
106
TOTAL
582
740
-
(279)
(15)
259
1 287
TOUAX |
86
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Dotations de
Variations Reclassements
Ouverture Acquisitions Cessions
l'exercice
des cours
et variations de
2022
(en milliers d'euros)
de change
p\u00e9rim\u00e8tre
Wagons de Fret
436
-
-
(17)
(18)
-
401
Barges Fluviales
-
-
-
-
-
-
-
Conteneurs
147
45
-
(105)
-
37
124
Autres
104
-
-
(44)
(3)
-
57
TOTAL
687
45
-
(166)
(21)
37
582
Les immobilisations incorporelles enregistrent principalement les licences et les logiciels.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19828": { "value": "
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
Les immobilisations incorporelles correspondent principalement aux logiciels et \u00e0 la licence d'exploitation des wagons en Asie. Les
amortissements des logiciels sont calcul\u00e9s lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d'utilit\u00e9. Les licences d'exploitation de wagons sont amorties
sur 35 ans.
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IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Les immobilisations corporelles correspondent principalement aux mat\u00e9riels (wagons de fret, barges fluviales, conteneurs
logistiques) donn\u00e9s en location.
note 1.8.1.
\u00c9VALUATION AU COUT NET D'AMORTISSEMENTS ET DE DEPRECIATION
Hormis le cas o\u00f9 elles sont acquises lors de l'achat de soci\u00e9t\u00e9s, les immobilisations corporelles sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt
d'acquisition ou de production. Les plus-values provenant de cessions intragroupes et les r\u00e9\u00e9valuations du fait de fusions et d'apports
partiels d'actifs internes sont \u00e9limin\u00e9es dans les comptes consolid\u00e9s. \u00c0 chaque arr\u00eat\u00e9, le co\u00fbt d'acquisition est diminu\u00e9 de
l'amortissement cumul\u00e9 et des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u00e9termin\u00e9es selon IAS 36 \u00ab d\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb (cf. note 1.9).
Les co\u00fbts des emprunts servant \u00e0 financer les actifs \u00e9ligibles d\u00e9finis par IAS 23 sont inclus dans le co\u00fbt des immobilisations. \u00c0 ce jour,
aucun actif n'est \u00e9ligible \u00e0 l'application d'IAS 23.
TOUAX |
67
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
note 1.8.2.
APPROCHE PAR COMPOSANTS
IAS 16 \u00ab Immobilisations corporelles \u00bb requiert d'identifier les principaux composants d'une immobilisation pr\u00e9sentant une dur\u00e9e
d'utilit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 celle de l'immobilisation principale, afin qu'ils soient amortis sur leur dur\u00e9e d'utilit\u00e9 propre.
L'approche par composants s'applique particuli\u00e8rement aux activit\u00e9s Barges Fluviales et Wagons de Fret. Dans l'activit\u00e9 Barges
Fluviales, le prix d'acquisition des barges couvertes est d\u00e9compos\u00e9 entre coque, certificat de navigation, propulseur d'\u00e9trave et
couverture. Dans l'activit\u00e9 Wagons de Fret, les wagons sont d\u00e9compos\u00e9s entre le wagon en lui-m\u00eame et les r\u00e9visions.
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
REPARTITION PAR NATURE
2023
2022
(en milliers d'euros)
Val. brute
Amort.
Val. nette
Val. nette
Terrains et constructions
5 166
(3 248)
1 918
1 939
Mat\u00e9riels
544 884
(177 379)
367 505
356 108
Autres immobilisations corporelles
4 619
(4 391)
228
409
Immobilisations en cours
5 013
-
5 013
4 945
TOTAL
559 682
(185 018)
374 664
363 401
Les immobilisations en cours enregistrent des d\u00e9veloppements de logiciels pour 1,8 million d'euros.
\u00c9VOLUTION PAR NATURE
(en milliers d'euros)
Ouverture Acquisitions
Amort. Cessions
Change Reclassements
2023
Terrains et constructions
5 052
20
-
(3)
97
-
5 166
Mat\u00e9riels locatifs
510 122
45 460
-
(25 400)
(6 552)
21 254
544 884
Autres immobilisations corporelles
8 421
111
-
(1 283)
8
(2 638)
4 619
Immobilisations en cours
4 945
4 196
-
(124)
(4 004)
5 013
TOTAL (VALEURS BRUTES)
528 540
49 787
-
(26 686)
(6 571)
14 612
559 682
Terrains et constructions
(3 113)
-
(75)
-
(60)
-
(3 248)
Mat\u00e9riels locatifs
(154 014)
-
(27 078)
2 576
1 181
(44)
(177 379)
Autres immobilisations corporelles
(8 012)
-
(110)
1 286
(6)
2 451
(4 391)
Immobilisations en cours
-
-
-
-
-
-
-
TOTAL (AMORTISSEMENTS)
(165 139)
-
(27 263)
3 862
1 115
2 407
(185 018)
Terrains et constructions
1 939
20
(75)
(3)
37
-
1 918
Mat\u00e9riels locatifs
356 108
45 460
(27 078)
(22 824)
(5 371)
21 210
367 505
Autres immobilisations corporelles
409
111
(110)
3
2
(187)
228
Immobilisations en cours
4 945
4 196
-
-
(124)
(4 004)
5 013
TOTAL (VALEURS NETTES)
363 401
49 787
(27 263)
(22 824)
(5 456)
17 019
374 664
(en milliers d'euros)
Ouverture Acquisitions
Amort. Cessions
Change Reclassements
2022
Terrains et constructions
5 533
-
-
(175)
(306)
-
5 052
Mat\u00e9riels locatifs
457 350
48 142
-
(16 164)
4 889
15 905
510 122
Autres immobilisations corporelles
8 537
270
-
(9)
(30)
(347)
8 421
Immobilisations en cours
3 487
4 781
-
-
(182)
(3 141)
4 945
TOTAL (VALEURS BRUTES)
474 907
53 193
-
(16 348)
4 371
12 417
528 540
Terrains et constructions
(3 226)
-
(245)
174
184
-
(3 113)
Mat\u00e9riels locatifs
(141 335)
-
(24 364)
2 829
(980)
9 836
(154 014)
Autres immobilisations corporelles
(7 821)
-
(225)
9
25
-
(8 012)
Immobilisations en cours
-
-
-
-
-
-
-
TOTAL (AMORTISSEMENTS)
(152 382)
-
(24 834)
3 012
(771)
9 836
(165 139)
Terrains et constructions
2 307
-
(245)
(1)
(122)
-
1 939
Mat\u00e9riels locatifs
316 015
48 142
(24 364)
(13 335)
3 909
25 741
356 108
Autres immobilisations corporelles
716
270
(225)
-
(5)
(347)
409
Immobilisations en cours
3 487
4 781
-
-
(182)
(3 141)
4 945
TOTAL (VALEURS NETTES)
322 525
53 193
(24 834)
(13 336)
3 600
22 253
363 401
TOUAX |
87
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Les acquisitions concernent l'activit\u00e9 Wagons de Fret pour 47 millions d'euros, l'activit\u00e9 Barges Fluviales pour 0,8 million d'euros et
l'activit\u00e9 Conteneurs pour 1,8 million d'euros. Au 31 d\u00e9cembre 2022, les acquisitions concernaient l'activit\u00e9 Wagons de Fret pour
25,3 millions d'euros, l'activit\u00e9 Barges Fluviales pour 2,7 millions d'euros et l'activit\u00e9 Conteneurs pour 25 millions d'euros.
Les cessions (valeur brute) concernent l'activit\u00e9 Wagons de Fret pour 0,4 million d'euros, l'activit\u00e9 Barges Fluviales pour 41 milliers
d'euros et l'activit\u00e9 Conteneurs pour 26 millions d'euros.
Les immobilisations corporelles du Groupe donn\u00e9es en location sont constitu\u00e9es des mat\u00e9riels locatifs (wagons de fret, barges
fluviales et conteneurs). Les valeurs unitaires des wagons de fret varient avec par exemple 10 000 euros pour des wagons d'occasion
et 150 000 euros pour des wagons neufs intermodaux. Les valeurs unitaires des barges fluviales varient entre 150 000 euros pour les
barges achet\u00e9es d'occasion (1 700 tonnes) et plus d'un million d'euros pour les barges achet\u00e9es neuves (2 800 tonnes). Les valeurs
unitaires des conteneurs (20 pieds) fluctuent sans avoir exc\u00e9d\u00e9 3 800 dollars sur la p\u00e9riode de 2023.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19830": { "value": "
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Les immobilisations corporelles correspondent principalement aux mat\u00e9riels (wagons de fret, barges fluviales, conteneurs
logistiques) donn\u00e9s en location.
note 1.8.1.
\u00c9VALUATION AU COUT NET D'AMORTISSEMENTS ET DE DEPRECIATION
Hormis le cas o\u00f9 elles sont acquises lors de l'achat de soci\u00e9t\u00e9s, les immobilisations corporelles sont enregistr\u00e9es \u00e0 leur co\u00fbt
d'acquisition ou de production. Les plus-values provenant de cessions intragroupes et les r\u00e9\u00e9valuations du fait de fusions et d'apports
partiels d'actifs internes sont \u00e9limin\u00e9es dans les comptes consolid\u00e9s. \u00c0 chaque arr\u00eat\u00e9, le co\u00fbt d'acquisition est diminu\u00e9 de
l'amortissement cumul\u00e9 et des d\u00e9pr\u00e9ciations d\u00e9termin\u00e9es selon IAS 36 \u00ab d\u00e9pr\u00e9ciation d'actifs \u00bb (cf. note 1.9).
Les co\u00fbts des emprunts servant \u00e0 financer les actifs \u00e9ligibles d\u00e9finis par IAS 23 sont inclus dans le co\u00fbt des immobilisations. \u00c0 ce jour,
aucun actif n'est \u00e9ligible \u00e0 l'application d'IAS 23.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
note 1.8.2.
APPROCHE PAR COMPOSANTS
IAS 16 \u00ab Immobilisations corporelles \u00bb requiert d'identifier les principaux composants d'une immobilisation pr\u00e9sentant une dur\u00e9e
d'utilit\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 celle de l'immobilisation principale, afin qu'ils soient amortis sur leur dur\u00e9e d'utilit\u00e9 propre.
L'approche par composants s'applique particuli\u00e8rement aux activit\u00e9s Barges Fluviales et Wagons de Fret. Dans l'activit\u00e9 Barges
Fluviales, le prix d'acquisition des barges couvertes est d\u00e9compos\u00e9 entre coque, certificat de navigation, propulseur d'\u00e9trave et
couverture. Dans l'activit\u00e9 Wagons de Fret, les wagons sont d\u00e9compos\u00e9s entre le wagon en lui-m\u00eame et les r\u00e9visions.
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Les co\u00fbts des emprunts servant \u00e0 financer les actifs \u00e9ligibles d\u00e9finis par IAS 23 sont inclus dans le co\u00fbt des immobilisations. \u00c0 ce jour,
aucun actif n'est \u00e9ligible \u00e0 l'application d'IAS 23.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19832": { "value": "
Les co\u00fbts des emprunts servant \u00e0 financer les actifs \u00e9ligibles d\u00e9finis par IAS 23 sont inclus dans le co\u00fbt des immobilisations. \u00c0 ce jour,
aucun actif n'est \u00e9ligible \u00e0 l'application d'IAS 23.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingCostsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19835_add_hierarchy": { "value": "
note 1.8.3.
AMORTISSEMENTS
Les amortissements sont calcul\u00e9s suivant le mode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e d'utilit\u00e9 des immobilisations. Les terrains ne sont pas amortis.
\u20aa
Modalit\u00e9s d'amortissement des biens acquis neufs :
Les dur\u00e9es d'utilit\u00e9 des mat\u00e9riels acquis neufs s'inscrivent dans les fourchettes suivantes :
\u2022
Wagons de fret
25 ans (Inde) \u00e0 36 ans (Europe)
\u2022
Barges fluviales (barges, pousseurs et coques)
30 ans
\u2022
Conteneurs (de type \"sec\")
13 ans
La r\u00e9vision des wagons et de leurs essieux suit un calendrier \u00e9tabli par les normes europ\u00e9ennes. En int\u00e9grant le standard europ\u00e9en
VPI, les r\u00e9visions des wagons et de leurs essieux sont amorties sur une dur\u00e9e de 3 \u00e0 12 ans selon le type de r\u00e9vision.
Les couvertures et les moteurs de barges sont amortis respectivement sur 20 ans et 10 ans.
Les conteneurs sont amortis avec une valeur r\u00e9siduelle variant selon le type de conteneurs conform\u00e9ment aux pratiques de la
profession soit :
\u2022
20'DC : $ 1,000
\u2022
40'DC : $ 1,200
\u2022
40'HC : $ 1,400
Aucune valeur r\u00e9siduelle n'est retenue pour les wagons de fret et les barges fluviales.
\u20aa
Modalit\u00e9s d'amortissement des biens acquis d'occasion :
Les mat\u00e9riels acquis d'occasion sont amortis lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d'utilit\u00e9 r\u00e9siduelle.
Les dur\u00e9es d'utilit\u00e9 des barges d'occasion sont fonction de la date de construction de la barge, des conditions historiques d'utilisation
des barges et des mat\u00e9riaux transport\u00e9s (certains mat\u00e9riaux \u00e9tant plus corrosifs que d'autres).
AMORTISSEMENTS ET PERTES DE VALEUR
(en milliers d'euros)
2023
2022
Variation 2023/2022
Dotation aux amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations d'actifs
(27 543)
(25 001)
(2 542)
10,2%
Dotation aux amortissements des droits d'utilisation
(1 850)
(1 814)
(36)
2,0%
Dotations aux amortissements
(29 393)
(26 815)
(2 578)
9,6%
Autres dotations aux provisions
(58)
(47)
(11)
23,4%
TOTAL
(29 451)
(26 862)
(2 589)
9,6%
En 2023, l'augmentation de 2,6 millions d'euros des dotations aux amortissements et d\u00e9pr\u00e9ciations d'actifs s'explique principalement
par les investissements.
AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPERATIONNELS
Le rachat des parts du minoritaire de la division constructions modulaires en janvier 2023 a g\u00e9n\u00e9r\u00e9 un impact positif sur le r\u00e9sultat
de 3,5 millions d'euros. Une charge d'un million de USD a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9e \u00e0 la suite de la condamnation aux USA pour un ancien litige
de la filiale de constructions modulaires aux USA.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepreciationAndAmortisationExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19834": { "value": "
note 1.8.3.
AMORTISSEMENTS
Les amortissements sont calcul\u00e9s suivant le mode lin\u00e9aire sur la dur\u00e9e d'utilit\u00e9 des immobilisations. Les terrains ne sont pas amortis.
\u20aa
Modalit\u00e9s d'amortissement des biens acquis neufs :
Les dur\u00e9es d'utilit\u00e9 des mat\u00e9riels acquis neufs s'inscrivent dans les fourchettes suivantes :
\u2022
Wagons de fret
25 ans (Inde) \u00e0 36 ans (Europe)
\u2022
Barges fluviales (barges, pousseurs et coques)
30 ans
\u2022
Conteneurs (de type \"sec\")
13 ans
La r\u00e9vision des wagons et de leurs essieux suit un calendrier \u00e9tabli par les normes europ\u00e9ennes. En int\u00e9grant le standard europ\u00e9en
VPI, les r\u00e9visions des wagons et de leurs essieux sont amorties sur une dur\u00e9e de 3 \u00e0 12 ans selon le type de r\u00e9vision.
Les couvertures et les moteurs de barges sont amortis respectivement sur 20 ans et 10 ans.
Les conteneurs sont amortis avec une valeur r\u00e9siduelle variant selon le type de conteneurs conform\u00e9ment aux pratiques de la
profession soit :
\u2022
20'DC : $ 1,000
\u2022
40'DC : $ 1,200
\u2022
40'HC : $ 1,400
Aucune valeur r\u00e9siduelle n'est retenue pour les wagons de fret et les barges fluviales.
\u20aa
Modalit\u00e9s d'amortissement des biens acquis d'occasion :
Les mat\u00e9riels acquis d'occasion sont amortis lin\u00e9airement sur leur dur\u00e9e d'utilit\u00e9 r\u00e9siduelle.
Les dur\u00e9es d'utilit\u00e9 des barges d'occasion sont fonction de la date de construction de la barge, des conditions historiques d'utilisation
des barges et des mat\u00e9riaux transport\u00e9s (certains mat\u00e9riaux \u00e9tant plus corrosifs que d'autres).
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STOCKS
Les stocks comprennent des biens achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la revente dans le cadre des activit\u00e9s Wagons de Fret et Conteneurs, et pour
une moindre part dans l'activit\u00e9 Constructions Modulaires. Le taux de rotation des stocks est g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieur \u00e0 un an.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Les stocks comprennent des biens achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la location et \u00e0 la revente. Les mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients et non revendus
dans l'ann\u00e9e de leur acquisition sont immobilis\u00e9s.
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible de leur co\u00fbt et de la valeur nette de r\u00e9alisation. Les stocks de mat\u00e9riels sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s lorsque
les pr\u00e9visions de prix de vente sont inf\u00e9rieures \u00e0 leurs valeurs comptables.
La valeur nette de r\u00e9alisation est le prix de vente estim\u00e9 dans le cours normal de l'activit\u00e9, diminu\u00e9 des co\u00fbts estim\u00e9s pour
l'ach\u00e8vement et des co\u00fbts estim\u00e9s n\u00e9cessaires pour r\u00e9aliser la vente.
Les stocks comprennent \u00e9galement les pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es n\u00e9cessaires \u00e0 la maintenance des wagons de fret.
STOCKS ET EN-COURS
Les stocks et en-cours enregistrent des mat\u00e9riels destin\u00e9s \u00e0 \u00eatre vendus et des pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es. Les mat\u00e9riels sont destin\u00e9s au
n\u00e9goce ou \u00e0 la vente aux investisseurs dans le cadre de programmes de gestion.
2023
2022
(en milliers d'euros)
Val. brute
Prov.
Val. nette
Val. nette
Variation
Mat\u00e9riels
59 150
(423)
58 727
65 407
(6 680)
Pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es ou mati\u00e8res premi\u00e8res
23 623
-
23 623
19 899
3 724
Marchandises ou en cours de production
2 756
(99)
2 657
1 016
1 641
TOTAL
85 529
(522)
85 007
86 322
(1 315)
Les stocks de la division Wagons de Fret pr\u00e9sentent des stocks de pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es de 20,9 millions d'euros et des wagons pour
13,5 millions d'euros.
Le stock de conteneurs correspond \u00e0 environ 22 783 CEU pour un montant de 45,1 millions d'euros.
L'activit\u00e9 Constructions Modulaires pr\u00e9sente un compte de stock de marchandises ou en cours de production pour 2,7 millions
d'euros et de mati\u00e8res premi\u00e8res pour 2,8 millions d'euros.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19836": { "value": "
STOCKS
Les stocks comprennent des biens achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la revente dans le cadre des activit\u00e9s Wagons de Fret et Conteneurs, et pour
une moindre part dans l'activit\u00e9 Constructions Modulaires. Le taux de rotation des stocks est g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieur \u00e0 un an.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Les stocks comprennent des biens achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la location et \u00e0 la revente. Les mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients et non revendus
dans l'ann\u00e9e de leur acquisition sont immobilis\u00e9s.
Les stocks sont \u00e9valu\u00e9s au plus faible de leur co\u00fbt et de la valeur nette de r\u00e9alisation. Les stocks de mat\u00e9riels sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s lorsque
les pr\u00e9visions de prix de vente sont inf\u00e9rieures \u00e0 leurs valeurs comptables.
La valeur nette de r\u00e9alisation est le prix de vente estim\u00e9 dans le cours normal de l'activit\u00e9, diminu\u00e9 des co\u00fbts estim\u00e9s pour
l'ach\u00e8vement et des co\u00fbts estim\u00e9s n\u00e9cessaires pour r\u00e9aliser la vente.
Les stocks comprennent \u00e9galement les pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es n\u00e9cessaires \u00e0 la maintenance des wagons de fret.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForMeasuringInventories", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19839_add_hierarchy": { "value": "
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Une provision est comptabilis\u00e9e lorsque, \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode, le Groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite),
et qu'il est probable qu'une sortie de ressources, dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable, sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre
cette obligation.
Les litiges et contentieux (sociaux, techniques) sont provisionn\u00e9s d\u00e8s lors qu'une obligation du Groupe envers un tiers existe \u00e0 la
cl\u00f4ture. La provision est \u00e9valu\u00e9e en fonction de la meilleure estimation des d\u00e9penses pr\u00e9visibles.
INDEMNITES DE DEPART EN RETRAITE ET ASSIMILES
Les engagements de retraite correspondent pour le Groupe aux seules indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re des salari\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s
fran\u00e7aises, ce qui correspond, dans le cadre de la norme IAS 19 \u00ab Avantages du personnel \u00bb, aux r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Dans
le cadre de ces r\u00e9gimes, le Groupe s'engage \u00e0 verser une prestation, soit au terme de l'emploi (cas des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re),
soit pendant la retraite. Les r\u00e9gimes du Groupe ne sont pas pr\u00e9financ\u00e9s et font l'objet d'une provision dans les comptes. Le Groupe
n'est engag\u00e9 dans aucun autre r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies significatif.
Le Groupe, dans ce cadre, comptabilise ses engagements de retraite selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es telle que requise
par IAS 19. Cette m\u00e9thode n\u00e9cessite la prise en compte d'hypoth\u00e8ses actuarielles long terme sur les donn\u00e9es d\u00e9mographiques
(rotation du personnel, mortalit\u00e9) et financi\u00e8res (augmentation des salaires, taux d'actualisation). Ces param\u00e8tres sont revus chaque
ann\u00e9e. L'incidence des changements d'hypoth\u00e8ses actuarielles sur le montant de l'engagement est enregistr\u00e9e en \u00e9carts actuariels.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 19, le Groupe comptabilise ces \u00e9carts actuariels par les capitaux propres et les co\u00fbts de service par le
r\u00e9sultat.
Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi aux p\u00e9riodes de service ne sont attribu\u00e9s qu'aux seules p\u00e9riodes pendant lesquelles l'employ\u00e9
rend les services qui lui donnent droit \u00e0 ces avantages et aucun avantage n'est attribu\u00e9 en dehors de ces p\u00e9riodes, m\u00eame si l'employ\u00e9
rend des services pendant ce temps.
PRODUITS ET CHARGES DES ACTIVITES
Le Groupe est un loueur op\u00e9rationnel de mat\u00e9riels standardis\u00e9s de transport durable (Wagons de fret, Barges Fluviales, Conteneurs
logistiques). Les mat\u00e9riels lou\u00e9s peuvent appartenir au Groupe ou appartenir \u00e0 des investisseurs actifs ou passifs et \u00eatre g\u00e9r\u00e9s par le
Groupe dans le cadre de contrats de gestion. \u00c0 la marge de son activit\u00e9 de location, le groupe ach\u00e8te et vend des wagons de fret,
barges fluviales et conteneurs logistiques.
note 1.18.1. QUALIFICATION D'AGENT OU DE PRINCIPAL
Conform\u00e9ment aux exigences de la norme IFRS 15, le Groupe doit d\u00e9terminer s'il agit en qualit\u00e9 de principal ou d'agent lors de la
fourniture d'un bien ou d'un service \u00e0 un client.
Le Groupe doit r\u00e9pondre aux crit\u00e8res suivants pour \u00eatre qualifi\u00e9 de principal, dans le cas contraire, le Groupe sera qualifi\u00e9 d'agent et
reconna\u00eetra seulement la marge ou la commission en chiffre d'affaires :
-
L'entreprise a la responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de fournir les biens ou les services, par exemple en \u00e9tant responsable de la qualit\u00e9 des
biens et services command\u00e9s ou vendus au client.
-
L'entreprise supporte les risques li\u00e9s \u00e0 la possession des stocks, avant la commande du client, pendant le transport ou en cas de
retour.
-
L'entreprise a toute latitude pour fixer les prix de vente, directement ou indirectement.
Le Groupe exploite et g\u00e8re des mat\u00e9riels pour le compte de tiers dans le cadre de ses activit\u00e9s de location de wagons de fret et de
conteneurs. Des parcs (pools) de mat\u00e9riels sont parfois constitu\u00e9s \u00e0 cet effet, pouvant regrouper plusieurs investisseurs, dont
\u00e9ventuellement le Groupe. Ces parcs correspondent \u00e0 un regroupement de mat\u00e9riels g\u00e9n\u00e9ralement de m\u00eame nature et de m\u00eame
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\u00e2ge. Cette organisation permet la mutualisation des revenus et des charges des \u00e9quipements regroup\u00e9s dans un m\u00eame parc, r\u00e9gie
dans le cadre de contrats de gestion. Ces contrats de gestion ne constituent pas des soci\u00e9t\u00e9s en participation.
Dans le cadre de la gestion pour compte d'investisseurs, le Groupe peut agir en qualit\u00e9 de principal ou en qualit\u00e9 d'agent selon que
les investisseurs soient respectivement passifs ou actifs. Les investisseurs sont actifs lorsqu'ils prennent les d\u00e9cisions sur les
conditions d'utilisation de leurs mat\u00e9riels. Les nouveaux contrats de gestion sign\u00e9s avec les investisseurs depuis 2019 emportent la
qualification du Groupe en tant qu'agent alors que le Groupe agissait en qualit\u00e9 de principal pr\u00e9c\u00e9demment.
Lorsque le Groupe intervient en tant que \u00ab principal \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs passifs, il constate :
-
Les revenus locatifs bruts factur\u00e9s \u00e0 ses clients pour les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en chiffre d'affaires locatif
-
Les d\u00e9penses op\u00e9rationnelles concernant les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en charges d'exploitation
-
La quote-part des revenus nets revers\u00e9e aux investisseurs en charges dans la rubrique distributions aux investisseurs (cf. annexe
des comptes consolid\u00e9s note 1.20).
Lorsque le Groupe intervient en tant qu'\u00ab agent \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs actifs, il constate seulement
la commission de gestion en chiffre d'affaires. Il est \u00e0 noter que la commission de gestion correspond aux revenus locatifs bruts,
diminu\u00e9s des d\u00e9penses op\u00e9rationnelles et des distributions vers\u00e9es aux investisseurs.
Ainsi les traitements comptables r\u00e9sultant de la qualification agent ou principal n'ont aucun impact sur l'EBITDA ou le r\u00e9sultat. Ces
traitements ont pour seul effet une pr\u00e9sentation diff\u00e9rente dans le compte de r\u00e9sultat, d\u00e9compens\u00e9e dans le cas principal et
compens\u00e9e dans le cas agent.
note 1.18.2. PRODUITS DES ACTIVITES : LES DIFFERENTES COMPOSANTES
Le Groupe enregistre en activit\u00e9 locative, un chiffre d'affaires locatif (cf. note 1.18.1) qui est d\u00e9compos\u00e9, pour plus de transparence,
entre les mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre, les mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs et les commissions de gestion relatives aux
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs :
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs
-
Commissions de gestion des actifs d\u00e9tenus par les investisseurs actifs
Lorsque le Groupe loue les mat\u00e9riels \u00e0 ses clients, il peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 facturer des prestations annexes (cf. note 1.18.4) comme la
r\u00e9paration des mat\u00e9riels lorsqu'ils ont \u00e9t\u00e9 endommag\u00e9s par les clients. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les Prestations annexes
Le Groupe a parall\u00e8lement une activit\u00e9 de vente de mat\u00e9riels (cf. note 1.18.5). Lorsque les mat\u00e9riels lui appartiennent, le Groupe
enregistre le produit de la vente de ces mat\u00e9riels. Lorsque les mat\u00e9riels appartiennent \u00e0 des investisseurs, le Groupe enregistre la
marge g\u00e9n\u00e9r\u00e9e entre le prix de vente de ces mat\u00e9riels et le prix qui est revers\u00e9 \u00e0 l'investisseur. Cette marge est appel\u00e9e g\u00e9n\u00e9ralement
commission de commercialisation. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Les commissions de vente de mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs.
Pour plus de pr\u00e9cision, le Groupe Touax est mandat\u00e9 par l'investisseur pour vendre ses actifs au moment le plus opportun du cycle
de vie de l'actif et des conditions de march\u00e9. La commission du Groupe Touax pour vendre ces actifs est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la signature
du contrat de gestion avec l'investisseur. La vente des actifs des investisseurs est toujours conditionn\u00e9e \u00e0 l'accord de l'investisseur
sur la vente et le prix de vente. D\u00e8s lors que l'accord de l'investisseur est donn\u00e9 et que les actifs sont c\u00e9d\u00e9s, la vente est consid\u00e9r\u00e9e
comme parfaite et la commission de vente est due. L'investisseur n'a, d\u00e8s lors, plus de droits ou d'int\u00e9r\u00eats sur les actifs c\u00e9d\u00e9s. Le
groupe Touax peut se porter alors acqu\u00e9reur de ces conteneurs aupr\u00e8s du client sans alt\u00e9rer la vente pr\u00e9c\u00e9dente entre l'investisseur
et le client. Dans ce cas la commission de cession relative \u00e0 la vente entre l'investisseur et le client, due par l'investisseur, est
enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement le jour de la vente en \u00ab commissions de vente de mat\u00e9riels d'investisseurs \u00bb.
Par ailleurs, le Groupe vend des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs dans le cadre de la gestion pour compte de tiers (cf. note 1.18.6). En
effet, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan et les loue \u00e0 ses clients. Ensuite il peut c\u00e9der \u00e0 des investisseurs
certains de ses mat\u00e9riels qu'il prend en gestion dans le cadre de contrats de gestion. La cession des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est
appel\u00e9e syndication et est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une marge qui correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le prix d'achat du mat\u00e9riel et le prix de
cession du mat\u00e9riel. Cette marge est appel\u00e9e commission de syndication. Le Groupe enregistre ainsi en produit des activit\u00e9s :
-
Les Commissions de syndication.
Enfin, il arrive au Groupe de vendre des biens immobilis\u00e9s qui ne font pas partie de son activit\u00e9 locative r\u00e9currente. La diff\u00e9rence
entre le prix de cession des biens immobilis\u00e9s et la valeur nette comptable des immobilisations correspond \u00e0 une plus ou moins-value
de cession. Le Groupe enregistre en produit des activit\u00e9s :
-
Les plus ou moins-values de cession non li\u00e9es aux activit\u00e9s r\u00e9currentes
note 1.18.3. LE CHIFFRE D'AFFAIRES LOCATIF ET LES CONTRATS DE LOCATION
Le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels mobiles et standardis\u00e9s puis loue ces mat\u00e9riels \u00e0 des clients. Les contrats de locations avec les clients
sont des contrats de location simple dans leur grande majorit\u00e9 ou des contrats de location financement si les indicateurs de la norme
exp\u00e9riment\u00e9s par le Groupe les qualifient comme tels.
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Une fois ces mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients, le Groupe peut d\u00e9cider de c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs, leur transf\u00e9rant
ainsi la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels lou\u00e9s. Selon si les investisseurs sont actifs ou passifs, le groupe agit en tant qu'agent ou en tant que
principal.
Les contrats de location d\u00e9finissent les caract\u00e9ristiques habituelles des termes d'une location : le prix journalier, la dur\u00e9e, la date de
paiement, les obligations et les droits du locataire. La tr\u00e8s grande majorit\u00e9 des contrats de location sont des locations simples. La
qualification en contrat de location simple ou contrat de location de financement se fait selon la norme IFRS 16 \u00e0 la date de signature
du contrat de location. La qualification des contrats ant\u00e9rieurs au 1er janvier 2019 n'a \u00e9t\u00e9 revue que pour les contrats de sous-location
conform\u00e9ment \u00e0 la norme et a abouti \u00e0 un classement en sous-location simple.
Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs passifs, il a \u00e9t\u00e9 retenu que le groupe \u00e9tait class\u00e9 comme
bailleur interm\u00e9diaire selon la norme IFRS 16. Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs actifs, le groupe
agissant en tant qu'agent et la norme IFRS 16 n'\u00e9tant pas applicable, seules les commissions de gestion de ces mat\u00e9riels sont
comptabilis\u00e9es en activit\u00e9 locative.
Ainsi, les revenus de l'activit\u00e9 locative, comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires, proviennent :
\u2022
de la location des mat\u00e9riels en propre (d\u00e9tenus par le Groupe),
\u2022
et de la location des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par des investisseurs passifs.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par le groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels
d\u00e9tenus en propre \u00bb. Il est \u00e0 noter par ailleurs que les produits d'int\u00e9r\u00eats des contrats de location financement accord\u00e9s aux clients
sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre (10 milliers d'euros en 2023, 258 milliers
d'euros en 2022).
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs ne sont pas reconnus en chiffre d'affaires, seule la commission
de gestion de ces mat\u00e9riels \u00e9tant enregistr\u00e9es dans la rubrique \u00ab Commission de gestion des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
L'\u00e9volution du chiffre d'affaires de l'activit\u00e9 locative est directement li\u00e9e aux flottes et parcs de mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s et d\u00e9tenus par le
Groupe, aux tarifs de location, ainsi qu'au taux d'utilisation des mat\u00e9riels.
note 1.18.4. FACTURATION DES PRESTATIONS ANNEXES
Les prestations annexes sont factur\u00e9es \u00e0 l'occasion de la location du mat\u00e9riel. Les prestations annexes int\u00e8grent par ailleurs le chiffre
d'affaires de l'activit\u00e9 Barges Fluviales provenant des activit\u00e9s d'affr\u00e8tement.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de conteneurs :
-
\u00ab Pick up charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires pour l'enl\u00e8vement des conteneurs ;
-
\u00ab Drop off charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires lors de la restitution de conteneur dans certaines zones ;
-
\u00ab Rebilled repairs \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des conteneurs \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de location ;
-
\u00ab Rebilled handling \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de frais de manutention pay\u00e9s aux d\u00e9p\u00f4ts.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de wagons de fret :
-
Frais de r\u00e9paration : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des wagons pendant ou \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de
location.
-
Frais de transport : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires des frais de transport occasionn\u00e9s pendant la p\u00e9riode de location et
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des r\u00e9parations par exemple dans des ateliers.
\u2022
Prestations annexes de la division Barges :
-
Affr\u00e8tement : cette activit\u00e9 consiste \u00e0 organiser des transports de marchandises ou de vrac par convoi fluvial (y compris
le chargement et le d\u00e9chargement) en sous-traitant aupr\u00e8s d'op\u00e9rateurs fluviaux. Le prix de la prestation se base sur un
prix de la tonne transport\u00e9 avec des \u00e9l\u00e9ments variables comme le prix du gasoil, le niveau des eaux.
Les prix des services rendus aux locataires sont clairement d\u00e9finis dans les contrats de location conduisant \u00e0 une comptabilisation de
ces refacturations distinctes selon la norme IFRS 15, sans probl\u00e9matique d'allocation de prix entre la location et la prestation de
service.
note 1.18.5. VENTE DE MATERIELS
La vente de mat\u00e9riels \u00e0 des clients est une activit\u00e9 r\u00e9currente des loueurs de mat\u00e9riel. Le Groupe Touax ach\u00e8te, loue puis vend des
mat\u00e9riels mais r\u00e9alise aussi des activit\u00e9s de n\u00e9goce (achat/vente). Les mat\u00e9riels vendus peuvent \u00eatre des mat\u00e9riels neufs ou
d'occasion, appartenant au Groupe Touax ou \u00e0 des investisseurs.
a. Mat\u00e9riels appartenant au Groupe Touax (activit\u00e9 de n\u00e9goce / mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax vend ses propres mat\u00e9riels \u00e0 des clients finaux, qu'il s'agisse de mat\u00e9riels neufs ou de mat\u00e9riels d'occasion. Le
transfert du contr\u00f4le de l'actif se fait au moment de la prise en possession du mat\u00e9riel et de son paiement par le client. Le Groupe
comptabilise cette transaction en chiffre d'affaires pour le montant factur\u00e9 et son co\u00fbt de sortie du bilan en \u00ab Co\u00fbt des ventes de
mat\u00e9riel \u00bb.
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Ainsi, les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre enregistrent le chiffre d'affaires g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par le n\u00e9goce de mat\u00e9riels et les produits de
cession des immobilisations pr\u00e9c\u00e9demment destin\u00e9es \u00e0 la location. Les achats et les valeurs nettes comptables correspondants des
mat\u00e9riels vendus sont enregistr\u00e9s dans les \u00ab Achats et charges externes \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par nature, et
en \u00ab Co\u00fbt des ventes de mat\u00e9riel \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par activit\u00e9 sectorielle et par fonction tel que pr\u00e9sent\u00e9
dans la note 3. Les mat\u00e9riels achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la vente et non encore revendus figurent dans les stocks de fin de p\u00e9riode (cf. note
1.10).
b. Mat\u00e9riels appartenant \u00e0 des investisseurs (mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax, agissant en tant qu'agent des investisseurs dans le cadre de la vente de leurs mat\u00e9riels, enregistre la commission
de vente en chiffre d'affaires (cf. note 1.18.1).
c. Vente de constructions modulaires en Afrique
Le Groupe comptabilise les ventes de constructions modulaires soit \u00e0 l'avancement soit \u00e0 une date donn\u00e9e selon l'obligation de
performance qu'il doit r\u00e9aliser.
Pour d\u00e9terminer si une obligation de performance doit \u00eatre reconnue \u00e0 l'avancement ou bien \u00e0 une date donn\u00e9e, les contrats sont
analys\u00e9s selon les crit\u00e8res suivants :
(i) le client b\u00e9n\u00e9ficie des avantages du service au fur et \u00e0 mesure de la performance de l'entit\u00e9 ;
(ii) le client contr\u00f4le l'actif au fur et \u00e0 mesure de sa construction par l'entit\u00e9 ;
(iii) l'actif n'a pas d'usage alternatif pour l'entit\u00e9 et l'entit\u00e9 dispose, \u00e0 tout moment, en cas de r\u00e9siliation par le client, d'un droit
ex\u00e9cutoire au paiement de la valeur des travaux r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 date.
Si l'un des trois crit\u00e8res est rempli, l'obligation de performance est reconnue \u00e0 l'avancement.
note 1.18.6. LES COMMISSIONS DE SYNDICATION (VENTES DE MATERIELS AUX INVESTISSEURS)
Dans le cadre de la gestion pour compte de tiers, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan, les loue et peut ensuite
c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs. Un contrat de gestion est alors conclu entre le Groupe et les investisseurs. La cession
des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est appel\u00e9e syndication et r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une commission de syndication. \u00c0 l'issue de la p\u00e9riode
de gestion, le Groupe vend les mat\u00e9riels appartenant aux investisseurs \u00e0 des clients finaux ou \u00e0 d'autres investisseurs.
Selon les crit\u00e8res des normes IFRS, la syndication emporte le transfert \u00e0 l'investisseur du contr\u00f4le sur l'actif. Les op\u00e9rations de
syndication r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs passifs entrent dans le champ d'application d'IFRS 16 des op\u00e9rations de cession-bail.
Conform\u00e9ment \u00e0 cette norme, les op\u00e9rations ant\u00e9rieures au 1er janvier 2019 ne sont pas retrait\u00e9es. Aucune op\u00e9ration de syndication
n'a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e avec des investisseurs passifs depuis cette date. Les op\u00e9rations de syndications r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs actifs
n'entrent pas dans le champ d'application d'IFRS 16. Dans ce cas, la commission de syndication est analys\u00e9e selon les crit\u00e8res d'IFRS
15 et comptabilis\u00e9e au moment de la cession.
PROVISIONS D'EXPLOITATION
(en milliers d'euros)
2023
2022
Variation 2023/2022
Reprises de provisions d'exploitation
5 117
3 978
1 139
28,6%
Dotations de provisions d'exploitation
(4 371)
(4 763)
392
-8,2%
TOTAL PROVISIONS D'EXPLOITATION
746
(785)
1 531
195,0%
En 2023, les provisions d'exploitation s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 0,7 million d'euros (compar\u00e9 \u00e0 -0,8 million d'euros en 2022) et correspondent \u00e0 des
dotations nettes de d\u00e9pr\u00e9ciations de cr\u00e9ances douteuses et de stocks.
PROVISIONS
Reprise
Reprise non
(en milliers d'euros)
Ouverture
Dotation
utilis\u00e9e
utilis\u00e9e
2023
Conteneurs
25
-
(25)
-
-
Autres (Holding)
52
-
(52)
-
-
Provision pour Risques
77
-
(52)
-
-
Reprise
Reprise non
(en milliers d'euros)
Ouverture
Dotation
utilis\u00e9e
utilis\u00e9e
2022
Conteneurs
25
-
-
-
25
Autres (Holding)
60
52
(60)
-
52
Provision pour Risques
85
52
(60)
-
77
Les provisions pour risques \u00e9taient constitu\u00e9es de provisions pour risques prud'homaux.
PASSIFS EVENTUELS ET RISQUES FISCAUX EVENTUELS
CONTROLE FISCAL
Touax Container Investment Ltd fait l'objet, depuis 2012, d'une v\u00e9rification de la part de l'administration fiscale. Cette v\u00e9rification
s'est traduite par de nombreuses demandes d'informations auxquelles la soci\u00e9t\u00e9 a r\u00e9pondu de mani\u00e8re pr\u00e9cise et document\u00e9e. Afin
de poursuivre la proc\u00e9dure contradictoire, le Groupe a \u00e9t\u00e9 contraint par la r\u00e9glementation d'acheter des Tax Reserve Certificates
(\u00e9quivalents \u00e0 4 millions USD). La soci\u00e9t\u00e9 et l'administration fiscale \u00e9tant rest\u00e9es en d\u00e9saccord, le dossier a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s du
tribunal en premi\u00e8re instance avec une audience qui a eu lieu en juin 2020. Le tribunal de premi\u00e8re instance a statu\u00e9 fin 2022 \u00e0 la
faveur de l'administration fiscale et le Groupe a d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 en cons\u00e9quence la totalit\u00e9 des cr\u00e9ances Tax Reserve Certificates dans ses
comptes, enregistr\u00e9e en imp\u00f4ts. Le groupe a cependant fait appel de cette d\u00e9cision et une nouvelle audience a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e au 2
novembre 2023 puis ajourn\u00e9e au 7 mars 2024.
GARANTIE DE PASSIF
Dans le cadre de la cession de l'activit\u00e9 Constructions Modulaires Europe en 2017, une garantie d'actif et de passif a \u00e9t\u00e9 conclue avec
l'acqu\u00e9reur, WH BIDCO. Le compte de s\u00e9questre d'un montant restant d\u00fb de 3,3 millions d'euros, vers\u00e9 dans le cadre de cette
garantie de passif a \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9 en totalit\u00e9 en d\u00e9but d'ann\u00e9e 2021. \u00c0 ce jour aucune indemnisation n'est \u00e0 pr\u00e9voir.
PASSIF EVENTUEL
Un d\u00e9raillement et un incendie impliquant des wagons citernes se sont produits \u00e0 Llangennech au Pays de Galles en ao\u00fbt 2020.
Network Rail et DB Cargo (UK) Limited nous ont soumis une lettre de r\u00e9clamation dont le contenu est contest\u00e9 par Touax. Nous avons
\u00e9galement re\u00e7u une demande d'indemnisation non d\u00e9taill\u00e9e de DB Cargo UK.
Touax d\u00e9tient une police d'assurance avec HDI pour une couverture jusqu'\u00e0 25 millions d'euros. De plus le client utilisant les wagons
impliqu\u00e9s dans l'accident d\u00e9tient \u00e9galement une police d'assurance qui doit, selon le contrat de location, prot\u00e9ger Touax contre
toute r\u00e9clamation de tiers.
Un rapport a \u00e9t\u00e9 \u00e9mis en 2022 par le Service d'enqu\u00eate sur les accidents ferroviaires en Angleterre. \u00c0 ce jour, aucune action en justice
n'a \u00e9t\u00e9 engag\u00e9e et la r\u00e9solution de ce dossier pourrait prendre plusieurs ann\u00e9es. Le manque de d\u00e9tails de calculs rend difficile une
\u00e9valuation compl\u00e8te des impacts financiers et, par cons\u00e9quent, ce dossier est consid\u00e9r\u00e9 comme une dette \u00e9ventuelle.
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PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Une provision est comptabilis\u00e9e lorsque, \u00e0 la date de cl\u00f4ture de la p\u00e9riode, le Groupe a une obligation actuelle (juridique ou implicite),
et qu'il est probable qu'une sortie de ressources, dont le montant peut \u00eatre estim\u00e9 de mani\u00e8re fiable, sera n\u00e9cessaire pour \u00e9teindre
cette obligation.
Les litiges et contentieux (sociaux, techniques) sont provisionn\u00e9s d\u00e8s lors qu'une obligation du Groupe envers un tiers existe \u00e0 la
cl\u00f4ture. La provision est \u00e9valu\u00e9e en fonction de la meilleure estimation des d\u00e9penses pr\u00e9visibles.
INDEMNITES DE DEPART EN RETRAITE ET ASSIMILES
Les engagements de retraite correspondent pour le Groupe aux seules indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re des salari\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s
fran\u00e7aises, ce qui correspond, dans le cadre de la norme IAS 19 \u00ab Avantages du personnel \u00bb, aux r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Dans
le cadre de ces r\u00e9gimes, le Groupe s'engage \u00e0 verser une prestation, soit au terme de l'emploi (cas des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re),
soit pendant la retraite. Les r\u00e9gimes du Groupe ne sont pas pr\u00e9financ\u00e9s et font l'objet d'une provision dans les comptes. Le Groupe
n'est engag\u00e9 dans aucun autre r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies significatif.
Le Groupe, dans ce cadre, comptabilise ses engagements de retraite selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es telle que requise
par IAS 19. Cette m\u00e9thode n\u00e9cessite la prise en compte d'hypoth\u00e8ses actuarielles long terme sur les donn\u00e9es d\u00e9mographiques
(rotation du personnel, mortalit\u00e9) et financi\u00e8res (augmentation des salaires, taux d'actualisation). Ces param\u00e8tres sont revus chaque
ann\u00e9e. L'incidence des changements d'hypoth\u00e8ses actuarielles sur le montant de l'engagement est enregistr\u00e9e en \u00e9carts actuariels.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 19, le Groupe comptabilise ces \u00e9carts actuariels par les capitaux propres et les co\u00fbts de service par le
r\u00e9sultat.
Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi aux p\u00e9riodes de service ne sont attribu\u00e9s qu'aux seules p\u00e9riodes pendant lesquelles l'employ\u00e9
rend les services qui lui donnent droit \u00e0 ces avantages et aucun avantage n'est attribu\u00e9 en dehors de ces p\u00e9riodes, m\u00eame si l'employ\u00e9
rend des services pendant ce temps.
PRODUITS ET CHARGES DES ACTIVITES
Le Groupe est un loueur op\u00e9rationnel de mat\u00e9riels standardis\u00e9s de transport durable (Wagons de fret, Barges Fluviales, Conteneurs
logistiques). Les mat\u00e9riels lou\u00e9s peuvent appartenir au Groupe ou appartenir \u00e0 des investisseurs actifs ou passifs et \u00eatre g\u00e9r\u00e9s par le
Groupe dans le cadre de contrats de gestion. \u00c0 la marge de son activit\u00e9 de location, le groupe ach\u00e8te et vend des wagons de fret,
barges fluviales et conteneurs logistiques.
note 1.18.1. QUALIFICATION D'AGENT OU DE PRINCIPAL
Conform\u00e9ment aux exigences de la norme IFRS 15, le Groupe doit d\u00e9terminer s'il agit en qualit\u00e9 de principal ou d'agent lors de la
fourniture d'un bien ou d'un service \u00e0 un client.
Le Groupe doit r\u00e9pondre aux crit\u00e8res suivants pour \u00eatre qualifi\u00e9 de principal, dans le cas contraire, le Groupe sera qualifi\u00e9 d'agent et
reconna\u00eetra seulement la marge ou la commission en chiffre d'affaires :
-
L'entreprise a la responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de fournir les biens ou les services, par exemple en \u00e9tant responsable de la qualit\u00e9 des
biens et services command\u00e9s ou vendus au client.
-
L'entreprise supporte les risques li\u00e9s \u00e0 la possession des stocks, avant la commande du client, pendant le transport ou en cas de
retour.
-
L'entreprise a toute latitude pour fixer les prix de vente, directement ou indirectement.
Le Groupe exploite et g\u00e8re des mat\u00e9riels pour le compte de tiers dans le cadre de ses activit\u00e9s de location de wagons de fret et de
conteneurs. Des parcs (pools) de mat\u00e9riels sont parfois constitu\u00e9s \u00e0 cet effet, pouvant regrouper plusieurs investisseurs, dont
\u00e9ventuellement le Groupe. Ces parcs correspondent \u00e0 un regroupement de mat\u00e9riels g\u00e9n\u00e9ralement de m\u00eame nature et de m\u00eame
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u00e2ge. Cette organisation permet la mutualisation des revenus et des charges des \u00e9quipements regroup\u00e9s dans un m\u00eame parc, r\u00e9gie
dans le cadre de contrats de gestion. Ces contrats de gestion ne constituent pas des soci\u00e9t\u00e9s en participation.
Dans le cadre de la gestion pour compte d'investisseurs, le Groupe peut agir en qualit\u00e9 de principal ou en qualit\u00e9 d'agent selon que
les investisseurs soient respectivement passifs ou actifs. Les investisseurs sont actifs lorsqu'ils prennent les d\u00e9cisions sur les
conditions d'utilisation de leurs mat\u00e9riels. Les nouveaux contrats de gestion sign\u00e9s avec les investisseurs depuis 2019 emportent la
qualification du Groupe en tant qu'agent alors que le Groupe agissait en qualit\u00e9 de principal pr\u00e9c\u00e9demment.
Lorsque le Groupe intervient en tant que \u00ab principal \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs passifs, il constate :
-
Les revenus locatifs bruts factur\u00e9s \u00e0 ses clients pour les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en chiffre d'affaires locatif
-
Les d\u00e9penses op\u00e9rationnelles concernant les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en charges d'exploitation
-
La quote-part des revenus nets revers\u00e9e aux investisseurs en charges dans la rubrique distributions aux investisseurs (cf. annexe
des comptes consolid\u00e9s note 1.20).
Lorsque le Groupe intervient en tant qu'\u00ab agent \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs actifs, il constate seulement
la commission de gestion en chiffre d'affaires. Il est \u00e0 noter que la commission de gestion correspond aux revenus locatifs bruts,
diminu\u00e9s des d\u00e9penses op\u00e9rationnelles et des distributions vers\u00e9es aux investisseurs.
Ainsi les traitements comptables r\u00e9sultant de la qualification agent ou principal n'ont aucun impact sur l'EBITDA ou le r\u00e9sultat. Ces
traitements ont pour seul effet une pr\u00e9sentation diff\u00e9rente dans le compte de r\u00e9sultat, d\u00e9compens\u00e9e dans le cas principal et
compens\u00e9e dans le cas agent.
note 1.18.2. PRODUITS DES ACTIVITES : LES DIFFERENTES COMPOSANTES
Le Groupe enregistre en activit\u00e9 locative, un chiffre d'affaires locatif (cf. note 1.18.1) qui est d\u00e9compos\u00e9, pour plus de transparence,
entre les mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre, les mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs et les commissions de gestion relatives aux
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs :
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs
-
Commissions de gestion des actifs d\u00e9tenus par les investisseurs actifs
Lorsque le Groupe loue les mat\u00e9riels \u00e0 ses clients, il peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 facturer des prestations annexes (cf. note 1.18.4) comme la
r\u00e9paration des mat\u00e9riels lorsqu'ils ont \u00e9t\u00e9 endommag\u00e9s par les clients. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les Prestations annexes
Le Groupe a parall\u00e8lement une activit\u00e9 de vente de mat\u00e9riels (cf. note 1.18.5). Lorsque les mat\u00e9riels lui appartiennent, le Groupe
enregistre le produit de la vente de ces mat\u00e9riels. Lorsque les mat\u00e9riels appartiennent \u00e0 des investisseurs, le Groupe enregistre la
marge g\u00e9n\u00e9r\u00e9e entre le prix de vente de ces mat\u00e9riels et le prix qui est revers\u00e9 \u00e0 l'investisseur. Cette marge est appel\u00e9e g\u00e9n\u00e9ralement
commission de commercialisation. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Les commissions de vente de mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs.
Pour plus de pr\u00e9cision, le Groupe Touax est mandat\u00e9 par l'investisseur pour vendre ses actifs au moment le plus opportun du cycle
de vie de l'actif et des conditions de march\u00e9. La commission du Groupe Touax pour vendre ces actifs est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la signature
du contrat de gestion avec l'investisseur. La vente des actifs des investisseurs est toujours conditionn\u00e9e \u00e0 l'accord de l'investisseur
sur la vente et le prix de vente. D\u00e8s lors que l'accord de l'investisseur est donn\u00e9 et que les actifs sont c\u00e9d\u00e9s, la vente est consid\u00e9r\u00e9e
comme parfaite et la commission de vente est due. L'investisseur n'a, d\u00e8s lors, plus de droits ou d'int\u00e9r\u00eats sur les actifs c\u00e9d\u00e9s. Le
groupe Touax peut se porter alors acqu\u00e9reur de ces conteneurs aupr\u00e8s du client sans alt\u00e9rer la vente pr\u00e9c\u00e9dente entre l'investisseur
et le client. Dans ce cas la commission de cession relative \u00e0 la vente entre l'investisseur et le client, due par l'investisseur, est
enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement le jour de la vente en \u00ab commissions de vente de mat\u00e9riels d'investisseurs \u00bb.
Par ailleurs, le Groupe vend des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs dans le cadre de la gestion pour compte de tiers (cf. note 1.18.6). En
effet, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan et les loue \u00e0 ses clients. Ensuite il peut c\u00e9der \u00e0 des investisseurs
certains de ses mat\u00e9riels qu'il prend en gestion dans le cadre de contrats de gestion. La cession des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est
appel\u00e9e syndication et est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une marge qui correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le prix d'achat du mat\u00e9riel et le prix de
cession du mat\u00e9riel. Cette marge est appel\u00e9e commission de syndication. Le Groupe enregistre ainsi en produit des activit\u00e9s :
-
Les Commissions de syndication.
Enfin, il arrive au Groupe de vendre des biens immobilis\u00e9s qui ne font pas partie de son activit\u00e9 locative r\u00e9currente. La diff\u00e9rence
entre le prix de cession des biens immobilis\u00e9s et la valeur nette comptable des immobilisations correspond \u00e0 une plus ou moins-value
de cession. Le Groupe enregistre en produit des activit\u00e9s :
-
Les plus ou moins-values de cession non li\u00e9es aux activit\u00e9s r\u00e9currentes
note 1.18.3. LE CHIFFRE D'AFFAIRES LOCATIF ET LES CONTRATS DE LOCATION
Le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels mobiles et standardis\u00e9s puis loue ces mat\u00e9riels \u00e0 des clients. Les contrats de locations avec les clients
sont des contrats de location simple dans leur grande majorit\u00e9 ou des contrats de location financement si les indicateurs de la norme
exp\u00e9riment\u00e9s par le Groupe les qualifient comme tels.
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Une fois ces mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients, le Groupe peut d\u00e9cider de c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs, leur transf\u00e9rant
ainsi la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels lou\u00e9s. Selon si les investisseurs sont actifs ou passifs, le groupe agit en tant qu'agent ou en tant que
principal.
Les contrats de location d\u00e9finissent les caract\u00e9ristiques habituelles des termes d'une location : le prix journalier, la dur\u00e9e, la date de
paiement, les obligations et les droits du locataire. La tr\u00e8s grande majorit\u00e9 des contrats de location sont des locations simples. La
qualification en contrat de location simple ou contrat de location de financement se fait selon la norme IFRS 16 \u00e0 la date de signature
du contrat de location. La qualification des contrats ant\u00e9rieurs au 1er janvier 2019 n'a \u00e9t\u00e9 revue que pour les contrats de sous-location
conform\u00e9ment \u00e0 la norme et a abouti \u00e0 un classement en sous-location simple.
Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs passifs, il a \u00e9t\u00e9 retenu que le groupe \u00e9tait class\u00e9 comme
bailleur interm\u00e9diaire selon la norme IFRS 16. Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs actifs, le groupe
agissant en tant qu'agent et la norme IFRS 16 n'\u00e9tant pas applicable, seules les commissions de gestion de ces mat\u00e9riels sont
comptabilis\u00e9es en activit\u00e9 locative.
Ainsi, les revenus de l'activit\u00e9 locative, comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires, proviennent :
\u2022
de la location des mat\u00e9riels en propre (d\u00e9tenus par le Groupe),
\u2022
et de la location des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par des investisseurs passifs.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par le groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels
d\u00e9tenus en propre \u00bb. Il est \u00e0 noter par ailleurs que les produits d'int\u00e9r\u00eats des contrats de location financement accord\u00e9s aux clients
sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre (10 milliers d'euros en 2023, 258 milliers
d'euros en 2022).
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs ne sont pas reconnus en chiffre d'affaires, seule la commission
de gestion de ces mat\u00e9riels \u00e9tant enregistr\u00e9es dans la rubrique \u00ab Commission de gestion des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
L'\u00e9volution du chiffre d'affaires de l'activit\u00e9 locative est directement li\u00e9e aux flottes et parcs de mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s et d\u00e9tenus par le
Groupe, aux tarifs de location, ainsi qu'au taux d'utilisation des mat\u00e9riels.
note 1.18.4. FACTURATION DES PRESTATIONS ANNEXES
Les prestations annexes sont factur\u00e9es \u00e0 l'occasion de la location du mat\u00e9riel. Les prestations annexes int\u00e8grent par ailleurs le chiffre
d'affaires de l'activit\u00e9 Barges Fluviales provenant des activit\u00e9s d'affr\u00e8tement.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de conteneurs :
-
\u00ab Pick up charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires pour l'enl\u00e8vement des conteneurs ;
-
\u00ab Drop off charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires lors de la restitution de conteneur dans certaines zones ;
-
\u00ab Rebilled repairs \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des conteneurs \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de location ;
-
\u00ab Rebilled handling \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de frais de manutention pay\u00e9s aux d\u00e9p\u00f4ts.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de wagons de fret :
-
Frais de r\u00e9paration : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des wagons pendant ou \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de
location.
-
Frais de transport : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires des frais de transport occasionn\u00e9s pendant la p\u00e9riode de location et
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des r\u00e9parations par exemple dans des ateliers.
\u2022
Prestations annexes de la division Barges :
-
Affr\u00e8tement : cette activit\u00e9 consiste \u00e0 organiser des transports de marchandises ou de vrac par convoi fluvial (y compris
le chargement et le d\u00e9chargement) en sous-traitant aupr\u00e8s d'op\u00e9rateurs fluviaux. Le prix de la prestation se base sur un
prix de la tonne transport\u00e9 avec des \u00e9l\u00e9ments variables comme le prix du gasoil, le niveau des eaux.
Les prix des services rendus aux locataires sont clairement d\u00e9finis dans les contrats de location conduisant \u00e0 une comptabilisation de
ces refacturations distinctes selon la norme IFRS 15, sans probl\u00e9matique d'allocation de prix entre la location et la prestation de
service.
note 1.18.5. VENTE DE MATERIELS
La vente de mat\u00e9riels \u00e0 des clients est une activit\u00e9 r\u00e9currente des loueurs de mat\u00e9riel. Le Groupe Touax ach\u00e8te, loue puis vend des
mat\u00e9riels mais r\u00e9alise aussi des activit\u00e9s de n\u00e9goce (achat/vente). Les mat\u00e9riels vendus peuvent \u00eatre des mat\u00e9riels neufs ou
d'occasion, appartenant au Groupe Touax ou \u00e0 des investisseurs.
a. Mat\u00e9riels appartenant au Groupe Touax (activit\u00e9 de n\u00e9goce / mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax vend ses propres mat\u00e9riels \u00e0 des clients finaux, qu'il s'agisse de mat\u00e9riels neufs ou de mat\u00e9riels d'occasion. Le
transfert du contr\u00f4le de l'actif se fait au moment de la prise en possession du mat\u00e9riel et de son paiement par le client. Le Groupe
comptabilise cette transaction en chiffre d'affaires pour le montant factur\u00e9 et son co\u00fbt de sortie du bilan en \u00ab Co\u00fbt des ventes de
mat\u00e9riel \u00bb.
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Ainsi, les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre enregistrent le chiffre d'affaires g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par le n\u00e9goce de mat\u00e9riels et les produits de
cession des immobilisations pr\u00e9c\u00e9demment destin\u00e9es \u00e0 la location. Les achats et les valeurs nettes comptables correspondants des
mat\u00e9riels vendus sont enregistr\u00e9s dans les \u00ab Achats et charges externes \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par nature, et
en \u00ab Co\u00fbt des ventes de mat\u00e9riel \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par activit\u00e9 sectorielle et par fonction tel que pr\u00e9sent\u00e9
dans la note 3. Les mat\u00e9riels achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la vente et non encore revendus figurent dans les stocks de fin de p\u00e9riode (cf. note
1.10).
b. Mat\u00e9riels appartenant \u00e0 des investisseurs (mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax, agissant en tant qu'agent des investisseurs dans le cadre de la vente de leurs mat\u00e9riels, enregistre la commission
de vente en chiffre d'affaires (cf. note 1.18.1).
c. Vente de constructions modulaires en Afrique
Le Groupe comptabilise les ventes de constructions modulaires soit \u00e0 l'avancement soit \u00e0 une date donn\u00e9e selon l'obligation de
performance qu'il doit r\u00e9aliser.
Pour d\u00e9terminer si une obligation de performance doit \u00eatre reconnue \u00e0 l'avancement ou bien \u00e0 une date donn\u00e9e, les contrats sont
analys\u00e9s selon les crit\u00e8res suivants :
(i) le client b\u00e9n\u00e9ficie des avantages du service au fur et \u00e0 mesure de la performance de l'entit\u00e9 ;
(ii) le client contr\u00f4le l'actif au fur et \u00e0 mesure de sa construction par l'entit\u00e9 ;
(iii) l'actif n'a pas d'usage alternatif pour l'entit\u00e9 et l'entit\u00e9 dispose, \u00e0 tout moment, en cas de r\u00e9siliation par le client, d'un droit
ex\u00e9cutoire au paiement de la valeur des travaux r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 date.
Si l'un des trois crit\u00e8res est rempli, l'obligation de performance est reconnue \u00e0 l'avancement.
note 1.18.6. LES COMMISSIONS DE SYNDICATION (VENTES DE MATERIELS AUX INVESTISSEURS)
Dans le cadre de la gestion pour compte de tiers, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan, les loue et peut ensuite
c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs. Un contrat de gestion est alors conclu entre le Groupe et les investisseurs. La cession
des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est appel\u00e9e syndication et r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une commission de syndication. \u00c0 l'issue de la p\u00e9riode
de gestion, le Groupe vend les mat\u00e9riels appartenant aux investisseurs \u00e0 des clients finaux ou \u00e0 d'autres investisseurs.
Selon les crit\u00e8res des normes IFRS, la syndication emporte le transfert \u00e0 l'investisseur du contr\u00f4le sur l'actif. Les op\u00e9rations de
syndication r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs passifs entrent dans le champ d'application d'IFRS 16 des op\u00e9rations de cession-bail.
Conform\u00e9ment \u00e0 cette norme, les op\u00e9rations ant\u00e9rieures au 1er janvier 2019 ne sont pas retrait\u00e9es. Aucune op\u00e9ration de syndication
n'a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e avec des investisseurs passifs depuis cette date. Les op\u00e9rations de syndications r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs actifs
n'entrent pas dans le champ d'application d'IFRS 16. Dans ce cas, la commission de syndication est analys\u00e9e selon les crit\u00e8res d'IFRS
15 et comptabilis\u00e9e au moment de la cession.
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INDEMNITES DE DEPART EN RETRAITE ET ASSIMILES
Les engagements de retraite correspondent pour le Groupe aux seules indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re des salari\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s
fran\u00e7aises, ce qui correspond, dans le cadre de la norme IAS 19 \u00ab Avantages du personnel \u00bb, aux r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Dans
le cadre de ces r\u00e9gimes, le Groupe s'engage \u00e0 verser une prestation, soit au terme de l'emploi (cas des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re),
soit pendant la retraite. Les r\u00e9gimes du Groupe ne sont pas pr\u00e9financ\u00e9s et font l'objet d'une provision dans les comptes. Le Groupe
n'est engag\u00e9 dans aucun autre r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies significatif.
Le Groupe, dans ce cadre, comptabilise ses engagements de retraite selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es telle que requise
par IAS 19. Cette m\u00e9thode n\u00e9cessite la prise en compte d'hypoth\u00e8ses actuarielles long terme sur les donn\u00e9es d\u00e9mographiques
(rotation du personnel, mortalit\u00e9) et financi\u00e8res (augmentation des salaires, taux d'actualisation). Ces param\u00e8tres sont revus chaque
ann\u00e9e. L'incidence des changements d'hypoth\u00e8ses actuarielles sur le montant de l'engagement est enregistr\u00e9e en \u00e9carts actuariels.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 19, le Groupe comptabilise ces \u00e9carts actuariels par les capitaux propres et les co\u00fbts de service par le
r\u00e9sultat.
Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi aux p\u00e9riodes de service ne sont attribu\u00e9s qu'aux seules p\u00e9riodes pendant lesquelles l'employ\u00e9
rend les services qui lui donnent droit \u00e0 ces avantages et aucun avantage n'est attribu\u00e9 en dehors de ces p\u00e9riodes, m\u00eame si l'employ\u00e9
rend des services pendant ce temps.
CHARGES DE PERSONNEL
(en milliers d'euros)
2023
2022
Variation 2023/2022
Salaires & charges sociales
(19 214)
(17 502)
(1 712)
9,8%
EFFECTIF (FTE*) AU 31 DECEMBRE
246
242
4
1,7%
* FTE = \u00e9quivalent employ\u00e9 \u00e0 temps plein
Afin d'associer les collaborateurs de l'Unit\u00e9 \u00c9conomique et Sociale fran\u00e7aise (comprenant les soci\u00e9t\u00e9s TOUAX Corporate, TOUAX
Container Services et TOUAX River Barges) aux performances du Groupe, un accord de participation permet le versement aux salari\u00e9s
de sommes qu'ils peuvent placer sur le Plan \u00c9pargne Entreprise. La formule retenue est la formule l\u00e9gale de calcul. L'enveloppe se
r\u00e9partit pour moiti\u00e9 proportionnellement au temps de pr\u00e9sence dans l'entreprise au cours de l'exercice et pour moiti\u00e9
proportionnellement aux salaires de chaque b\u00e9n\u00e9ficiaire au cours de l'exercice consid\u00e9r\u00e9. Une participation de 28 milliers d'euros
sera distribu\u00e9e en 2024 au titre de l'exercice 2023. Il est \u00e0 noter par ailleurs que l'ensemble des collaborateurs du Groupe b\u00e9n\u00e9ficie
de bonus individuel de performance.
TOUAX |
82
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
INDEMNITES DE DEPART EN RETRAITE ET ASSIMILES
Les mouvements li\u00e9s aux engagements de retraites peuvent \u00eatre engendr\u00e9s par :
-
des mouvements de personnel (arriv\u00e9es et d\u00e9parts de nouvelles personnes),
-
l'acquisition de droits par le personnel pendant sa dur\u00e9e d'activit\u00e9 au sein de l'entreprise,
-
les \u00e9volutions de salaires et autres hypoth\u00e8ses actuarielles.
Variation de
(en milliers d'euros)
Ouverture Dotation
Reprise
change
R\u00e9serves
2023
Wagons de Fret
-
23
-
-
18
41
Barges Fluviales
52
6
-
-
2
60
Conteneurs
62
71
(62)
-
2
73
Autres
367
40
(21)
-
2
388
TOTAL
481
140
(83)
-
24
562
TOUAX |
98
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Variation de l'engagement
2023
2022
(en milliers d'euros)
Engagement \u00e0 l'ouverture
481
484
Co\u00fbts des services rendus
40
42
Charges d'int\u00e9r\u00eats
15
5
Co\u00fbts de d\u00e9sactualisation
24
(51)
Co\u00fbts des services pass\u00e9s
2
-
Engagement \u00e0 la cl\u00f4ture
562
481
Les hypoth\u00e8ses retenues servant \u00e0 la valorisation des engagements de retraite sont les suivantes :
-
Un coefficient de probabilit\u00e9 de la pr\u00e9sence des salari\u00e9s au sein de l'entreprise lors du d\u00e9part \u00e0 la retraite est calcul\u00e9 en fonction
de l'\u00e2ge,
-
Un taux d'actualisation de 3,2 %,
-
Un taux de revalorisation des salaires de 2,53 %,
-
L'\u00e9volution des hypoth\u00e8ses fixe l'\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite \u00e0 64 ans pour les non-cadres et 65 ans pour les cadres,
-
La convention collective : M\u00e9tallurgie,
-
Table de mortalit\u00e9 INSEE F2017-2019,
-
Taux de charge \u00e0 48% pour les non-cadres et 49 % pour les cadres.
En 2022, les hypoth\u00e8ses retenues servant \u00e0 la valorisation des engagements de retraite \u00e9taient les suivantes :
-
Un coefficient de probabilit\u00e9 de la pr\u00e9sence des salari\u00e9s au sein de l'entreprise lors du d\u00e9part \u00e0 la retraite est calcul\u00e9 en fonction
de l'\u00e2ge,
-
Un taux d'actualisation de 3 %,
-
Un taux de revalorisation des salaires de 2,53 %,
-
L'\u00e9volution des hypoth\u00e8ses fixe l'\u00e2ge de d\u00e9part \u00e0 la retraite \u00e0 62 ans pour les non-cadres et 65 ans pour les cadres.
-
La convention collective : M\u00e9tallurgie
-
Table de mortalit\u00e9 INSEE F2016-2018
-
Taux de charge 49 %
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INDEMNITES DE DEPART EN RETRAITE ET ASSIMILES
Les engagements de retraite correspondent pour le Groupe aux seules indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re des salari\u00e9s des soci\u00e9t\u00e9s
fran\u00e7aises, ce qui correspond, dans le cadre de la norme IAS 19 \u00ab Avantages du personnel \u00bb, aux r\u00e9gimes \u00e0 prestations d\u00e9finies. Dans
le cadre de ces r\u00e9gimes, le Groupe s'engage \u00e0 verser une prestation, soit au terme de l'emploi (cas des indemnit\u00e9s de fin de carri\u00e8re),
soit pendant la retraite. Les r\u00e9gimes du Groupe ne sont pas pr\u00e9financ\u00e9s et font l'objet d'une provision dans les comptes. Le Groupe
n'est engag\u00e9 dans aucun autre r\u00e9gime \u00e0 prestations d\u00e9finies significatif.
Le Groupe, dans ce cadre, comptabilise ses engagements de retraite selon la m\u00e9thode des unit\u00e9s de cr\u00e9dit projet\u00e9es telle que requise
par IAS 19. Cette m\u00e9thode n\u00e9cessite la prise en compte d'hypoth\u00e8ses actuarielles long terme sur les donn\u00e9es d\u00e9mographiques
(rotation du personnel, mortalit\u00e9) et financi\u00e8res (augmentation des salaires, taux d'actualisation). Ces param\u00e8tres sont revus chaque
ann\u00e9e. L'incidence des changements d'hypoth\u00e8ses actuarielles sur le montant de l'engagement est enregistr\u00e9e en \u00e9carts actuariels.
Conform\u00e9ment \u00e0 la norme IAS 19, le Groupe comptabilise ces \u00e9carts actuariels par les capitaux propres et les co\u00fbts de service par le
r\u00e9sultat.
Les avantages post\u00e9rieurs \u00e0 l'emploi aux p\u00e9riodes de service ne sont attribu\u00e9s qu'aux seules p\u00e9riodes pendant lesquelles l'employ\u00e9
rend les services qui lui donnent droit \u00e0 ces avantages et aucun avantage n'est attribu\u00e9 en dehors de ces p\u00e9riodes, m\u00eame si l'employ\u00e9
rend des services pendant ce temps.
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SUBVENTIONS
Le Groupe a retenu comme m\u00e9thode comptable, conform\u00e9ment \u00e0 IAS 20, de pr\u00e9senter dans les \u00e9tats financiers les subventions
d'exploitation publiques, en d\u00e9duction des charges auxquelles elles sont li\u00e9es et les subventions d'investissement en moins des actifs
concern\u00e9s pour \u00eatre amorties sur la m\u00eame dur\u00e9e.
Le groupe Touax b\u00e9n\u00e9ficie de certificats d'\u00e9conomie d'\u00e9nergie dans le cadre de l'acquisition de barges fluviales neuves. En l'absence
de pr\u00e9cision des normes et textes comptables, le Groupe Touax applique les r\u00e8gles comptables et doctrines fran\u00e7aises (ANC 2014-03
et chronique de la CNCC) et consid\u00e8re ainsi que ces certificats sont assimilables \u00e0 une subvention d'investissement.
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SUBVENTIONS
Le Groupe a retenu comme m\u00e9thode comptable, conform\u00e9ment \u00e0 IAS 20, de pr\u00e9senter dans les \u00e9tats financiers les subventions
d'exploitation publiques, en d\u00e9duction des charges auxquelles elles sont li\u00e9es et les subventions d'investissement en moins des actifs
concern\u00e9s pour \u00eatre amorties sur la m\u00eame dur\u00e9e.
Le groupe Touax b\u00e9n\u00e9ficie de certificats d'\u00e9conomie d'\u00e9nergie dans le cadre de l'acquisition de barges fluviales neuves. En l'absence
de pr\u00e9cision des normes et textes comptables, le Groupe Touax applique les r\u00e8gles comptables et doctrines fran\u00e7aises (ANC 2014-03
et chronique de la CNCC) et consid\u00e8re ainsi que ces certificats sont assimilables \u00e0 une subvention d'investissement.
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PASSIFS LONG TERME NON COURANTS
Les autres passifs long terme enregistrent la part \u00e0 plus d'un an des passifs autres que les emprunts et passifs financiers, passifs de
location.
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PASSIFS LONG TERME NON COURANTS
Les autres passifs long terme enregistrent la part \u00e0 plus d'un an des passifs autres que les emprunts et passifs financiers, passifs de
location.
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TITRES D'AUTOCONTROLE
Les titres d'autocontr\u00f4le d\u00e9tenus par le Groupe sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d'acquisition en diminution des capitaux propres. Les
produits de cession de ces titres sont imput\u00e9s directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les plus ou moins-
values n'affectent pas le r\u00e9sultat consolid\u00e9.
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TITRES D'AUTOCONTROLE
Les titres d'autocontr\u00f4le d\u00e9tenus par le Groupe sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d'acquisition en diminution des capitaux propres. Les
produits de cession de ces titres sont imput\u00e9s directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les plus ou moins-
values n'affectent pas le r\u00e9sultat consolid\u00e9.
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TITRES D'AUTOCONTROLE
Les titres d'autocontr\u00f4le d\u00e9tenus par le Groupe sont enregistr\u00e9s \u00e0 leur co\u00fbt d'acquisition en diminution des capitaux propres. Les
produits de cession de ces titres sont imput\u00e9s directement en augmentation des capitaux propres, de sorte que les plus ou moins-
values n'affectent pas le r\u00e9sultat consolid\u00e9.
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INSTRUMENTS FINANCIERS
note 1.16.1. ACTIFS FINANCIERS HORS TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE
En application de la norme IFRS 9 :
-
Le classement et l'\u00e9valuation des actifs financiers reposent sur l'analyse conjointe du mod\u00e8le de gestion de chaque portefeuille
d'actifs et des caract\u00e9ristiques contractuelles des actifs financiers ;
-
le mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation est fond\u00e9 sur une approche retenant les pertes de cr\u00e9dit attendues ;
TOUAX |
69
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
-
les dispositions relatives au classement et \u00e0 l'\u00e9valuation des passifs financiers imposent d'isoler et de comptabiliser en r\u00e9serves
ne pouvant \u00eatre reclass\u00e9es ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat net les variations de juste valeur li\u00e9es au risque de cr\u00e9dit pour les passifs
financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ;
-
les dispositions relatives \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture, que le Groupe a choisi d'appliquer \u00e0 partir du 1er janvier 2018 :
o
rendent davantage de strat\u00e9gies susceptibles d'\u00eatre \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture ;
o
requi\u00e8rent d\u00e9sormais que l'efficacit\u00e9 soit d\u00e9montr\u00e9e par l'existence d'une relation \u00e9conomique entre l'\u00e9l\u00e9ment couvert
et l'instrument de couverture, l'absence de domination de l'effet du risque de cr\u00e9dit dans la variation de valeur de cette
relation \u00e9conomique, l'existence d'un ratio de couverture se rapprochant de celui de la gestion, sachant que toute
inefficacit\u00e9 est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat.
\u2022
Classement et \u00e9valuation des actifs financiers
IFRS 9 a introduit un mod\u00e8le de classement et d'\u00e9valuation des actifs financiers, bas\u00e9 sur :
-
le business model de l'entit\u00e9 pour la gestion des actifs financiers, et
-
les caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de l'actif financier.
Pour un actif financier dans le champ d'IFRS 9, il y a 3 types de mod\u00e8les \u00e9conomiques :
-
L'objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique est uniquement de d\u00e9tenir des actifs financiers pour encaisser des flux de tr\u00e9sorerie
contractuels : d\u00e8s lors que les caract\u00e9ristiques de l'actif financier sont exclusivement de payer un capital et des int\u00e9r\u00eats (\u00ab SPPI/
solely payments of principal and interest \u00bb), l'actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti.
-
L'objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique est \u00e0 la fois de d\u00e9tenir des actifs financiers pour encaisser des flux de tr\u00e9sorerie contractuels
et de vendre des actifs financiers : d\u00e8s lors que les caract\u00e9ristiques de l'actif financier sont SPPI, l'actif financier est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la
juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
-
Les actifs financiers de taux qui ne sont d\u00e9tenus dans le cadre d'aucun des deux mod\u00e8les \u00e9conomiques ci-dessus sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0
la juste valeur par le r\u00e9sultat.
\u2022
D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers
Une analyse d\u00e9taill\u00e9e du mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers, et notamment des cr\u00e9ances clients, a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e. Le Groupe
a opt\u00e9 pour la m\u00e9thode simplifi\u00e9e propos\u00e9e par IFRS 9 pour mesurer les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux cr\u00e9ances commerciales, aux
cr\u00e9ances de location financement.
Les actifs financiers du Groupe comprennent :
-
des actifs financiers non courants dans le champ d'IFRS 9 : des cautions et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, des titres de participation de
soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, des pr\u00eats, des d\u00e9riv\u00e9s ;
-
des actifs financiers non courants hors du champ d'IFRS 9 pour la partie classement et \u00e9valuation initiale : le groupe enregistre \u00e0
son actif les actifs d\u00e9tenus dans le cadre de location financement dans lequel il intervient comme bailleur et les cr\u00e9ances clients
pr\u00e9sentant une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 un an.
-
des actifs financiers courants incluant les cr\u00e9ances clients court terme et les cr\u00e9ances de location financement \u00e0 moins d'un an.
Les cr\u00e9ances clients court terme des activit\u00e9s wagons de fret et conteneurs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es des factures impay\u00e9es de plus de 30 jours
de l'\u00e9ch\u00e9ance. Pour les activit\u00e9s barges fluviales et constructions modulaires, le provisionnement est r\u00e9alis\u00e9 au cas par cas avec la
recherche de la source du retard (difficult\u00e9s financi\u00e8res importantes, litiges av\u00e9r\u00e9s, simple retard culturel, etc.).
note 1.16.3. PASSIFS FINANCIERS
Les passifs financiers du Groupe comprennent des emprunts bancaires et des emprunts obligataires portant int\u00e9r\u00eats, des dettes
fournisseurs, et des instruments d\u00e9riv\u00e9s.
Les emprunts sont ventil\u00e9s en passifs courants pour la part devant \u00eatre rembours\u00e9e dans les douze mois apr\u00e8s la cl\u00f4ture et en passifs
non courants pour les \u00e9ch\u00e9ances dues \u00e0 plus de douze mois.
Par la suite, ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif.
\u00c0 ce jour, seuls les instruments de couverture sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les emprunts sont initialement enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e des co\u00fbts de transaction directement rattachables. Ces autres
passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.
TOUAX |
70
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
note 1.16.4. INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES
Le Groupe a sign\u00e9 en 2023 des contrats de change \u00e0 terme (\u00e9ch\u00e9ance 2023) afin de couvrir une exposition au risque de change sur le
dollar am\u00e9ricain. Les d\u00e9riv\u00e9s souscrits sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Leurs impacts en r\u00e9sultat compensent, totalement ou
partiellement, les gains et pertes enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat au titre de l'exposition au risque de change.
Une partie des op\u00e9rations du Groupe est financ\u00e9e par des emprunts \u00e0 taux variables dont certains sont couverts par des instruments
d\u00e9riv\u00e9s de taux dans le cadre de la relation de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, afin de r\u00e9duire l'exposition du Groupe au risque de
taux d'int\u00e9r\u00eat.
Les variations de juste valeur des contrats de swaps et des tunnels, sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9serves recyclables pour la partie efficace.
La partie inefficace est comptabilis\u00e9e directement dans le r\u00e9sultat financier.
Le Groupe a \u00e9galement des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (Caps/Floors) dont la variation de juste valeur est comptabilis\u00e9e
uniquement en r\u00e9sultat.
Le Groupe estime que les couvertures existantes et qualifi\u00e9es de couvertures efficaces r\u00e9pondent aux crit\u00e8res d'\u00e9ligibilit\u00e9 de
comptabilit\u00e9 de couverture selon IFRS 9.
INSTRUMENTS FINANCIERS ACTIFS
\u20aa
La juste valeur des instruments financiers actifs
Les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat correspondent essentiellement \u00e0 la juste valeur des valeurs mobili\u00e8res de
placement. Les actifs financiers \u00e0 long terme sont actualis\u00e9s sur la base des taux sans risque du march\u00e9 (obligations d'\u00c9tat). Les
impacts en r\u00e9sultat des instruments financiers sont indiqu\u00e9s dans la note 1.16 ci-apr\u00e8s.
La politique de gestion des risques financiers est pr\u00e9sent\u00e9e dans la note 33.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s et le poste \u00ab tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. La juste valeur des clients
et comptes rattach\u00e9s est assimil\u00e9e \u00e0 leur valeur au bilan, compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances tr\u00e8s courtes de paiement de ces cr\u00e9ances.
Les autres actifs financiers non courants sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 \u00e0 l'aide du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif.
Les autres actifs financiers non courants et autres actifs non courants font l'objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des flux futurs
estim\u00e9s.
TOUAX |
88
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
ACTIFS FINANCIERS A LONG TERME
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1
1
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
1
1
Autres actifs financiers Non Courants - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
4 839
4 550
Augmentation
327
56
Diminution
(105)
(10)
Ecart de conversion
(35)
243
Autres mouvements
(77)
-
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
4 949
4 839
Autres actifs financiers Non Courants - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
(3 780)
-
D\u00e9pr\u00e9ciation
-
(3 780)
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(3 780)
(3 780)
Autres actifs financiers Non courants - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1 059
4 550
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
1 169
1 059
TOTAL Actifs financiers \u00e0 long terme
1 170
1 060
\u20aa
Actif financier \u00e0 la juste valeur
Non significatif.
\u20aa
Les autres actifs financiers non courants
Les autres actifs financiers non courants sont principalement constitu\u00e9s de d\u00e9p\u00f4ts de garantie.
En 2022, la variation de 3,78 millions d'euros correspondait \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation des d\u00e9p\u00f4ts de garanties vers\u00e9s aupr\u00e8s d'une
administration fiscale \u00e9trang\u00e8re et dont le remboursement est devenu incertain suite \u00e0 une d\u00e9cision d'un tribunal de 1er instance (cf
note 12.1.1).
TOUAX |
89
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
AUTRES ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS
Cr\u00e9ances de location financement - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
19
10 955
Diminution
(19)
(12 094)
Ecart de conversion
-
822
Autres mouvements
-
336
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
-
19
Cr\u00e9ances de location financement - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
-
-
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
-
-
Cr\u00e9ances de location financement - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
19
10 955
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(I)
-
19
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif \u00e0 la juste valeur
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
7 815
1 002
Augmentation
355
545
Variation de JV
(3 361)
5 916
Ecart de conversion
(41)
(17)
Autres mouvements
(207)
369
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(II)
4 561
7 815
Autres actifs non courants - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1 264
1 742
Augmentation
4 731
5
Diminution
-
(463)
Ecart de conversion
(179)
(51)
Autres mouvements
(189)
31
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
5 627
1 264
Autres actifs non courants - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
-
-
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
-
-
Autres actifs non courants - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1 264
1 742
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(III)
5 627
1 264
TOTAL Autres Actifs financiers non courants
(I) + (II) + (III)
10 188
9 098
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances de location-vente financement dans lequel le Groupe intervient comme bailleur sont \u00e9teintes.
\u20aa
L'EBITDA
L'EBITDA correspond pour le Groupe au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant retrait\u00e9 des dotations aux amortissements et aux pertes de
valeur. L'EBITDA est une notion non comptable mais qui est particuli\u00e8rement utilis\u00e9e par les analystes financiers, investisseurs et
autres utilisateurs des \u00e9tats financiers pour la mesure de la performance op\u00e9rationnelle de l'activit\u00e9. Afin de mieux mesurer cette
performance, les utilisateurs des \u00e9tats financiers du Groupe peuvent utiliser l'EBITDA retrait\u00e9 ci-dessous.
\u20aa
L'EBITDA retrait\u00e9
L'EBITDA retrait\u00e9 correspond \u00e0 l'EBITDA augment\u00e9 du remboursement en principal de l'investissement net des locations-ventes
financements accord\u00e9es aux clients pour 80 milliers d'euros au 31 d\u00e9cembre 2023.
TOUAX |
90
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
(en milliers d'euros)
Wagons de
Barges
Conteneurs
Autres
2023
Fret
Fluviales
EBITDA
31 399
5 280
15 244
3 415
55 338
Paiments du principal des cr\u00e9ances de location-
-
80
-
-
80
financement re\u00e7us
EBITDA retrait\u00e9
31 399
5 360
15 244
3 415
55 418
(en milliers d'euros)
Wagons de
Barges
Conteneurs
Autres
2022
Fret
Fluviales
EBITDA
30 555
4 970
22 843
(421)
57 947
Paiments du principal des cr\u00e9ances de location-
52
159
211
financement re\u00e7us
EBITDA retrait\u00e9
30 555
5 022
23 002
(421)
58 158
Les contrats de location simple retrait\u00e9s comptablement selon les normes IFRS ne sont pas r\u00e9inclus dans ce calcul.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe enregistre dans ses comptes des cr\u00e9ances en retard de paiement pour un montant net de
8,9 millions d'euros, dont la grande majorit\u00e9 est \u00e9chue de moins de six mois compar\u00e9s \u00e0 8,7 millions d'euros au 31 d\u00e9cembre 2022.
TOUAX |
91
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Balance \u00e2g\u00e9e 2023
Clients et
Clients et comptes
(en milliers d'euros)
comptes
D\u00e9pr\u00e9ciation
rattach\u00e9s bruts
rattach\u00e9s
Non \u00e9chu
16 664
(986)
15 678
0-6 mois
7 672
(1 085)
6 587
6-12 mois
763
(132)
631
> 1 an
3 999
(2 323)
1 676
TOTAL
29 098
(4 526)
24 572
Balance \u00e2g\u00e9e 2022
Clients et
Clients et comptes
(en milliers d'euros)
comptes
D\u00e9pr\u00e9ciation
rattach\u00e9s bruts
rattach\u00e9s
Non \u00e9chu
20 067
(9)
20 058
0-6 mois
7 903
(475)
7 428
6-12 mois
774
(105)
669
> 1 an
3 400
(2 847)
553
TOTAL
32 144
(3 436)
28 708
PASSIFS FINANCIERS
ANALYSE PAR CLASSE DES PASSIFS FINANCIERS
2023
2022
(en milliers d'euros)
Non
Courant
TOTAL
Non
Courant
TOTAL
courant
courant
Emprunt obligataire
38 125
1 096
39 221
32 898
15 919
48 817
Emprunts moyen long terme avec recours
52 286
1 455
53 741
53 957
1 795
55 752
Dettes sans recours
208 285
27 272
235 557
209 359
22 274
231 633
Concours bancaires courants avec recours
-
-
-
-
4
4
Concours bancaires courants sans recours
-
-
-
-
9
9
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sans recours
-
771
771
-
633
633
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS
298 696
30 594
329 290
296 214
40 634
336 848
Les dettes \u00ab sans recours \u00bb ne sont pas garanties par TOUAX SCA, la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe. Elles concernent :
\u2022
Les financements d'actifs, pour lesquels le service de la dette doit \u00eatre assur\u00e9 par les revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les actifs (tant par
les revenus locatifs que par les produits de cession) ;
\u2022
Les financements accord\u00e9s \u00e0 des filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement bien que non d\u00e9tenues \u00e0 100 % par le Groupe.
Selon IAS 7, l'\u00e9volution de l'endettement financier brut est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous :
TOUAX |
92
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Variations \u00ab non cash \u00bb
2023
Variations
Flux net de Effets de
Autres
Total
Ouverture
tr\u00e9sorerie change
de juste
variations \u00ab non cash \u00bb
Cl\u00f4ture
(en milliers d'euros)
valeur
Emprunt obligataire
48 817
(9 806)
-
-
210
210
39 221
Emprunts moyen long terme avec recours
55 752
(2 491)
(291)
-
771
480
53 741
Dettes sans recours
231 633
6 420
(3 342)
-
846
(2 496)
235 557
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec et sans recours
633
-
(16)
361
(207)
138 771
Sous total
336 836
(5 877)
(3 649)
361
1 620
(1 668)
329 290
Concours bancaires courants avec et sans recours
13
(13)
-
-
-
-
-
Total passifs financiers
336 848
(5 890)
(3 649)
361
1 620
(1 668)
329 290
Variations \u00ab non cash \u00bb
2022
Variations
Ouverture
Flux net de Effets de
de juste
Autres
Total
Cl\u00f4ture
(en milliers d'euros)
tr\u00e9sorerie change
valeur
variations \u00ab non cash \u00bb
Emprunt obligataire
27 406
21 214
-
-
197
197
48 817
Emprunts moyen long terme avec recours
49 664
5 540
157
-
391
548
55 752
Dettes sans recours
206 864
20 539
2 457
-
1 773
4 230
231 633
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec et sans recours
272
-
(8)
-
369
361 633
Sous total
284 207
47 293
2 606
-
2 730
5 336
336 836
Concours bancaires courants avec et sans recours
1 252
(1 236)
(3)
-
-
(3) 13
Total passifs financiers
285 458
46 057
2 603
-
2 730
5 333
336 848
Selon IFRS 7.8, les diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d'instruments financiers sont les suivantes :
Au 31 d\u00e9cembre 2023
Cat\u00e9gories passifs financiers
Comptes
Evaluation
Diff en %
Sensibilit\u00e9 :
diff avec juste
(en milliers d'euros)
consolid\u00e9s
juste valeur
+1%
valeur
Passifs financiers evalu\u00e9s au cout amorti
328 519
330 787
0,69%
328 410
-0,72%
Passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur*
771
771
0,00%
0,00%
TOTAL
329 290
331 558
0,69%
328 410
-0,95%
Au 31 d\u00e9cembre 2022
Cat\u00e9gories passifs financiers
Comptes
Evaluation
Diff en %
Sensibilit\u00e9 :
diff avec juste
(en milliers d'euros)
consolid\u00e9s
juste valeur
+1%
valeur
Passifs financiers evalu\u00e9s au cout amorti
336 215
338 490
0,68%
335 740
-0,81%
Passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur*
633
633
0,00%
0,00%
TOTAL
336 848
339 123
0,68%
335 740
-1,00%
* Les passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur ne concernent que les instruments d\u00e9riv\u00e9s.
Une application du principe de la juste valeur ferait ressortir une \u00e9valuation des passifs financiers \u00e0 332 millions d'euros, en prenant
comme hypoth\u00e8ses le taux moyen de la dette \u00e0 taux fixe au 31 d\u00e9cembre 2023.
La juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e pour chaque emprunt par actualisation des cash-flows futurs, en retenant comme
taux d'actualisation le taux moyen des dettes \u00e0 taux fixe consid\u00e9r\u00e9 comme repr\u00e9sentatif du taux de financement de la classe de
risque du Groupe en l'absence de valeurs cot\u00e9es (d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit ou courbes obligataires).
La valeur nette comptable des dettes \u00e0 taux variable (long terme comme court terme) constitue une approximation raisonnable de
leur juste valeur.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sont \u00e9valu\u00e9s selon les valorisations obtenues aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements financiers de premier plan.
ANALYSE PAR ECHEANCE DES FLUX CONTRACTUELS DES EMPRUNTS AU 31 DECEMBRE 2023
(en milliers d'euros)
2024
2025
2026
2027
2028
+ 5 ans
TOTAL
Emprunts obligataires avec recours
1 096
(211)
(216)
38 552
39 221
Emprunts moyen long terme avec recours
1 455
1 667
7 125
39 626
816
3 052
53 741
Dettes sans recours
23 482
137 524
57 088
2 840
2 586
8 247
231 767
TOTAL DES FLUX DE CAPITAL SUR EMPRUNTS
26 033
138 980
63 997
81 018
3 402
11 299
324 729
Flux futurs d'int\u00e9r\u00eats sur emprunts
20 550
16 085
8 411
4 554
957
2 175
52 732
TOTAL FLUX SUR EMPRUNTS
46 583
155 065
72 408
85 572
4 359
13 474
377 461
Pour les emprunts \u00e0 taux variable, les int\u00e9r\u00eats futurs ont \u00e9t\u00e9 estim\u00e9s sur la base des taux d'int\u00e9r\u00eat en vigueur au 31 d\u00e9cembre 2023
et ne comprennent pas les effets favorables des couvertures de taux d'int\u00e9r\u00eat mises en place.
Les \u00e9ch\u00e9ances d'emprunts comprennent l'amortissement annuel r\u00e9gulier des emprunts jusqu'\u00e0 leur extension ainsi que
l'amortissement in fine de certains emprunts.
TOUAX |
93
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Pour s'assurer de sa capacit\u00e9 \u00e0 rembourser ces dettes in fine, le Groupe suit particuli\u00e8rement le ratio de pr\u00eat-valeur (loan to value)
et les montants des actifs \u00e0 refinancer ou libres de financement qui lui permettent de refinancer ces lignes.
ENGAGEMENTS ET CLAUSES SPECIFIQUES DES EMPRUNTS
Les clauses de d\u00e9faut li\u00e9es au non-respect de ratios financiers (covenants financiers) portant sur les dettes avec recours concernent
des emprunts bancaires \u00e0 moyen terme et des emprunts obligataires (\u20acPP). Elles permettent aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et/ou
investisseurs de demander \u00e9ventuellement le remboursement anticip\u00e9 du cr\u00e9dit si les clauses de d\u00e9faut ne sont pas respect\u00e9es.
Les principaux covenants financiers calcul\u00e9s sur les comptes consolid\u00e9s du groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau ci-dessous :
Emprunteur
Touax SCA
Touax SCA
Type de facilit\u00e9
Loan bancaire
Euro Placement Priv\u00e9
Dur\u00e9e et mode de tirage
4 ans
5 ans in fine
38,7 m EUR (2 souches de
Montant maximum
40 m EUR
33,3 et 5,4 m EUR)
Encours 31/12/23
40 m EUR
38,7 m EUR
comptes consolid\u00e9s TOUAX
comptes consolid\u00e9s TOUAX
P\u00e9rim\u00e8tre de calcul
SCA
SCA
Loan To Value
inf\u00e9rieure ou \u00e9gal \u00e0 70 %
inf\u00e9rieure ou \u00e9gal \u00e0 70 %
Interest Coverage (re-
stated EBITDA apr\u00e8s
distribution / frais
sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 2
sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 2
financiers nets)
Asset Valuation Ratio
(FMV/NBV) annuel
sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 1
Fr\u00e9quence de calcul
covenants
Semestrielle / Annuelle
Annuelle
Date de fin du cr\u00e9dit
28/05/2027
28/06/2027
Nantissement des titres des
S\u00fbret\u00e9s
soci\u00e9t\u00e9s-m\u00e8res des
non
divisions
d\u00e9faut d'une dette
d\u00e9faut d'une dette
sup\u00e9rieure \u00e0 5 millions
sup\u00e9rieure \u00e0 5 millions
Clauses de d\u00e9faut crois\u00e9
d'euros sur le p\u00e9rim\u00e8tre de
d'euros sur le p\u00e9rim\u00e8tre de
calcul calcul
Des financements d'actifs et d'acquisition port\u00e9s par des soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9di\u00e9es contiennent \u00e9galement des covenants financiers pouvant
entra\u00eener l'exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e du financement consid\u00e9r\u00e9.
Au sein des documentations l\u00e9gales, des clauses exigeant le contr\u00f4le du Groupe par la famille WALEWSKI ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 incluses.
Il est pr\u00e9cis\u00e9 que le Groupe TOUAX ne dispose pas de notation financi\u00e8re officielle et qu'il n'existe aucune clause de remboursement
anticip\u00e9 dans les contrats de financement qui serait d\u00e9clench\u00e9e suite \u00e0 une d\u00e9t\u00e9rioration de notation.
L'ensemble des ratios financiers contractuels existants sur l'endettement moyen terme de Touax SCA est respect\u00e9 au 31 d\u00e9cembre
2023. Les ratios financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 s'\u00e9l\u00e8vent ainsi \u00e0 :
\u2022 2,77 pour l'Interest Coverage Ratio sur 12 mois glissants (= EBITDA retrait\u00e9 de 55,4 millions d'euros / Co\u00fbt de l'endettement
financier net de 20 millions d'euros) ;
\u2022 59,1 % pour la Loan-to-Value (= Dettes financi\u00e8res brutes de 329,3 millions d'euros / Total Actif retrait\u00e9 du goodwill et des
immobilisations incorporelles de 557 millions d'euros) ;
\u2022 1,32 pour l'Asset Valuation Ratio (= Fair Market Value de la flotte d\u00e9tenue par le Groupe de 372,7 millions d'euros / Net Book
Value de la flotte d\u00e9tenue par le Groupe de 282,5 millions d'euros).
L'EBITDA retrait\u00e9 correspond \u00e0 l'EBITDA augment\u00e9 du remboursement en principal de l'investissement net des locations-ventes
accord\u00e9es aux clients.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Concernant le pr\u00eat bancaire de 40 millions d'euros, des contraintes additionnelles d'encadrement de cr\u00e9dit existent aussi sur l'entit\u00e9
sociale Touax SCA :
\u2022
L'endettement social de Touax SCA au 31 d\u00e9cembre 2023 est de 82 millions d'euros, inf\u00e9rieur au plafond de 92,3 millions
d'euros autoris\u00e9 par la documentation bancaire ;
\u2022
La somme du dividende vers\u00e9 aux actionnaires de Touax SCA et des rachats d'actions op\u00e9r\u00e9s au cours de l'ann\u00e9e 2023 s'est
\u00e9lev\u00e9e \u00e0 0,8 million d'euros, correspondant \u00e0 11 % du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 part du Groupe 2022 ; ce pourcentage est
inf\u00e9rieur au plafond autoris\u00e9 par la documentation bancaire (encadrement entrant en application en 2024 sur la base des
r\u00e9sultats 2023).
ANALYSE DE L'ENDETTEMENT
L'endettement financier net consolid\u00e9 est le suivant :
(en milliers d'euros)
2023
2022
Passifs financiers (endettement financier brut)
329 290
336 848
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif
(4 561)
(7 815)
Valeurs mobili\u00e8res de placement & autres placements
(4 348)
(12 500)
Disponibilit\u00e9s
(34 652)
(43 514)
ENDETTEMENT FINANCIER NET CONSOLID\u00c9
285 729
273 019
Dette sans recours
231 767
224 460
ENDETTEMENT FINANCIER EXCLUANT LA DETTE SANS RECOURS
53 962
48 559
L'endettement financier net correspond \u00e0 l'endettement financier brut incluant les disponibilit\u00e9s et incluant d\u00e9sormais les
instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs. L'endettement net est ainsi de 286 millions d'euros \u00e0 fin 2023, compar\u00e9 \u00e0 273 millions d'euros \u00e0 fin 2022.
La dette sans recours correspond \u00e0 des financements d'actifs pour lesquels TOUAX SCA ne se porte pas en garantie. Les pr\u00eateurs sont
s\u00e9curis\u00e9s principalement par les actifs financ\u00e9s et leurs contrats de location sous-jacents.
Principales op\u00e9rations de financement de l'exercice 2023 :
-
Touax SCA a \u00e9mis le 16 mai 2023 un compl\u00e9ment Euro-PP pour un montant nominal de 5,35 millions d'euros sur la souche
existante de 33,3 millions d'euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 28 juin 2027, puis finalis\u00e9 le 7 juin 2023 le remboursement de son \u00e9mission
obligataire Euro-PP de 2018 pour un montant notionnel de 14,63 millions d'euros.
-
Touax SCA a contract\u00e9 le 27 juillet 2023 un pr\u00eat bancaire senior secured de 40 millions d'euros, d'une maturit\u00e9 de 4 ans.
Ce financement permet l'extension de la maturit\u00e9 moyenne de la dette du Groupe et s'inscrit dans sa strat\u00e9gie de
croissance et de rentabilit\u00e9, avec pour objet le refinancement du pr\u00eat d\u00e9sinterm\u00e9di\u00e9 senior secured \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance juin 2024
du m\u00eame montant. Ce financement a \u00e9t\u00e9 organis\u00e9 sous la forme d'un club deal bancaire.
-
Touax Rail Ltd a renouvel\u00e9 son contrat-cadre de financement datant de 2020 en rechargeant sa ligne revolving \u00e0 hauteur
de 40 millions d'euros (avec une option d'accord\u00e9on de 20 millions d'euros suppl\u00e9mentaires), associ\u00e9s \u00e0 un term loan de
125 millions d'euros sur les actifs d\u00e9j\u00e0 financ\u00e9s et \u00e0 des lignes compl\u00e9mentaires de 15 millions d'euros. La maturit\u00e9 du
contrat reste inchang\u00e9e \u00e0 d\u00e9cembre 2025. Tous les compartiments du contrat respectent la taxonomie europ\u00e9enne et sont
donc des 'green loans'.
\u20aa
Les dettes financi\u00e8res par devise
(en milliers euros)
2023
2022
Euro (EUR)
208 351
204 530
US dollar (USD)
70 732
89 262
Livre (GBP)
21 472
22 309
Autres
24 174
12 932
TOTAL
324 729
329 033
\u20aa
R\u00e9partition taux fixe \u2013 taux variable de la dette brute (apr\u00e8s prise en compte des instruments de couverture)
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant notionnel total couvert des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux (CAP & FLOOR) est de 163,7 millions
d'euros. Les op\u00e9rations de couvertures CAP & FLOOR ne modifient pas la part \u00e0 taux variable.
\u20aa
Taux fin de p\u00e9riode de la dette brute par devise
2023
2022
Taux fin de p\u00e9riode de la dette en euro (EUR)
5,10%
4,53%
Taux fin de p\u00e9riode de la dette en dollar US (USD)
6,75%
6,59%
Taux fin de p\u00e9riode dette en livre (GBP)
4,42%
3,92%
Taux fin de p\u00e9riode de la dette en autres devises
8,87%
8,74%
TAUX FIN DE PERIODE DE LA DETTE BRUTE GLOBALE
5,69%
5,21%
Sur l'ensemble de l'ann\u00e9e 2023 le taux moyen de la dette augmente de 0,6 % compar\u00e9 au taux moyen de la dette de l'ensemble de
l'ann\u00e9e 2022.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
EFFET EN RESULTAT DES INSTRUMENTS FINANCIERS
Passifs financiers
Instruments
(en milliers d'euros)
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt
financiers \u00e0 la
2023
amorti
juste valeur
Dividendes re\u00e7us
-
-
-
Charges financi\u00e8res
(20 017)
72
(19 945)
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location et sur les actifs
financ\u00e9s en cessions-bails
(385)
-
(385)
Impact R\u00e9sultat
(20 402)
72
(20 330)
Ecart de change
222
Effet actualisation
(266)
R\u00e9mun\u00e9ration de la tr\u00e9sorerie
265
Divers
(894)
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(21 003)
Passifs financiers
Instruments
(en milliers d'euros)
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt
financiers \u00e0 la
2022
amorti
juste valeur
Dividendes re\u00e7us
-
-
-
Charges financi\u00e8res
(14 874)
156
(14 718)
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location et sur les actifs
financ\u00e9s en cessions-bails
(373)
-
(373)
Impact R\u00e9sultat
(15 247)
156
(15 091)
Ecart de change
80
Effet actualisation
12
R\u00e9mun\u00e9ration de la tr\u00e9sorerie
113
Divers
(513)
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(15 399)
RISQUE DE MARCHE
Les risques financiers et de march\u00e9 incluent les risques de change, les risques de taux d'int\u00e9r\u00eat, les risques sur les actions d\u00e9tenues
et le risque de contrepartie.
Les risques de taux et de change sont suivis \u00e0 travers un reporting mensuel et sont g\u00e9r\u00e9s de mani\u00e8re centralis\u00e9e au sein du
d\u00e9partement Tr\u00e9sorerie et Financements Groupe qui les rapporte mensuellement au comit\u00e9 de direction.
Ce reporting inclut les pr\u00eats consentis par des \u00e9tablissements financiers ainsi que les pr\u00eats conclus entre les filiales du Groupe au titre
des conventions de tr\u00e9sorerie. Ces informations sont analys\u00e9es, consolid\u00e9es et transmises au comit\u00e9 de direction.
RISQUE DE CREDIT
Le risque de cr\u00e9dit est d\u00e9velopp\u00e9 dans la note 21.
RISQUE DE LIQUIDITE ET DE CONTREPARTIE
\u20aa
Le risque de liquidit\u00e9
Le risque de liquidit\u00e9 est g\u00e9r\u00e9 par le d\u00e9partement Tr\u00e9sorerie et Financements qui d\u00e9pend de la Direction G\u00e9n\u00e9rale Administration et
Finances. La gestion de tr\u00e9sorerie globale au niveau du Groupe permet de compenser les exc\u00e9dents et les besoins de tr\u00e9sorerie afin
d'optimiser le recours aux emprunts financiers.
La gestion du risque de liquidit\u00e9 s'\u00e9value \u00e0 travers les besoins du Groupe ressortant du plan \u00e0 5 ans, du budget annuel de tr\u00e9sorerie
ainsi que des pr\u00e9visions trimestrielles, mensuelles et quotidiennes de tr\u00e9sorerie. Ces pr\u00e9visions refl\u00e8tent les flux op\u00e9rationnels
anticip\u00e9s par chacune des divisions et les \u00e9ch\u00e9ances de dettes du Groupe. Elles permettent ainsi de d\u00e9finir la strat\u00e9gie financi\u00e8re
\u00e9tablie avec le comit\u00e9 de direction. L'objectif est de faire face aux \u00e9ch\u00e9ances du Groupe, d'adosser au mieux le service des dettes aux
revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les actifs, tout en essayant d'optimiser le co\u00fbt financier de la dette et de financer, le cas \u00e9ch\u00e9ant, la croissance
du Groupe.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u00c0 cet effet, le Groupe dispose de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es par ses partenaires financiers, essentiellement sous la forme de pr\u00eats
moyen long termes, de lignes de financements d'actifs (emprunts et locations) et d'emprunts obligataires.
L'ensemble des financements est n\u00e9goci\u00e9 ou valid\u00e9 par le d\u00e9partement Tr\u00e9sorerie et Financements avec accord de la direction du
Groupe afin de ma\u00eetriser les engagements juridiques et financiers (sur bilan et hors bilan) pris par le Groupe.
Certains emprunts incluent des clauses de conditionnalit\u00e9 sur les tirages (\u00e9ligibilit\u00e9 des actifs) et d'autres incluent des engagements
financiers (ratios) que le Groupe doit respecter, tel qu'expos\u00e9 dans la note 24.3.
Pour faire face \u00e0 ses \u00e9ch\u00e9ances d'emprunts, le Groupe dispose de flux op\u00e9rationnels de tr\u00e9sorerie qui proviennent de l'activit\u00e9 de
location et vente d'actifs et met en place un programme de refinancement d'actifs pour renouveler ou refinancer les lignes
remboursables in fine d\u00e9taill\u00e9es dans la note 24.2.
Un risque de liquidit\u00e9 peut survenir si le Groupe ne dispose pas de suffisamment de ressources pour faire face \u00e0 ses besoins court
terme et notamment \u00e0 ses \u00e9ch\u00e9ances d'emprunts. Le risque de liquidit\u00e9 du Groupe d\u00e9pend ainsi largement de sa capacit\u00e9 \u00e0 refinancer
les lignes in fine arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
La capacit\u00e9 de refinancement du Groupe d\u00e9pend du montant des actifs non financ\u00e9s et de la loan to value du Groupe qui s'\u00e9levait \u00e0
59 % fin 2023 compar\u00e9 \u00e0 60 % \u00e0 fin 2022. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en \u0153uvre des syndications ou des
cessions plus importantes d'actifs \u00e0 court ou moyen terme.
\u00c0 fin d\u00e9cembre 2023, le Groupe disposait par ailleurs de 39 millions d'euros de tr\u00e9sorerie dont 4,4 millions plac\u00e9s, et de 6,7 millions
d'euros de lignes court terme disponibles non tir\u00e9es.
Les \u00e9ch\u00e9ances futures du Groupe sont d\u00e9taill\u00e9es dans la note 24.2. La r\u00e9partition des \u00e9ch\u00e9ances 2024 en dettes avec recours et sans
recours est la suivante :
(en millions d'euros)
2024
\u00c9ch\u00e9ances cr\u00e9dit moyen long terme avec recours
1,5
\u00c9ch\u00e9ances emprunts obligataires avec recours
1,1
\u00c9ch\u00e9ances dettes sans recours
23,5
\u00c9ch\u00e9ances cr\u00e9dit renouvelable annuellement
-
TOTAL
26,1
Frais financiers estim\u00e9s
20,5
TOTAL
46,6
Le montant des amortissements et remboursements des cr\u00e9dits moyen long termes avec recours de 1,5 million d'euros correspond
\u00e0 l'amortissement de la dette et aux financements d'actifs de la division Barges Fluviales.
Le montant des amortissements et remboursements des dettes obligataires avec recours de 1,1 million d'euros correspond
essentiellement \u00e0 l'\u00e9talement des int\u00e9r\u00eats courus.
Le montant des amortissements et remboursements des dettes sans recours (retrait\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs) de 23,5 millions
d'euros correspond essentiellement aux financements d'actif pour 9,9 millions d'euros pour la division Conteneurs et pour
12,3 millions d'euros pour la division Wagons de Fret.
Le Groupe entend rembourser ses emprunts avec ses flux op\u00e9rationnels de tr\u00e9sorerie ou par des cessions (syndications) d'actifs \u00e0
des investisseurs ainsi que refinancer une partie de ces encours par de nouveaux financements d'actifs et/ou corporate. Le Groupe
estime \u00eatre en mesure de faire face \u00e0 ces refinancements gr\u00e2ce aux niveaux favorables de Loan to Value de ces financements.
Les \u00e9ch\u00e9ances de l'endettement sont les suivantes :
(en millions d'euros)
TOTAL
2024
2025
2026
2027
2028
+ 5 ans
Dettes avec recours
93,0
2,5
1,5
6,9
78,2
0,8
3,1
Dettes sans recours
231,7
23,5
137,5
57,1
2,8
2,6
8,2
TOTAL
324,7
26,0
139,0
64,0
81,0
3,4
11,3
\u20aa
Le risque de contrepartie pour le Groupe
Il peut se traduire de 3 mani\u00e8res principales :
-
annulation des lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es suite \u00e0 une d\u00e9faillance d'un pr\u00eateur ;
-
d\u00e9faut de la contrepartie dans le d\u00e9bouclement d'un instrument d\u00e9riv\u00e9 n\u00e9goci\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 ;
-
non-remboursement des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie plac\u00e9s au comptant ou \u00e0 terme aupr\u00e8s d'un organisme financier ou dans le
cadre d'un investissement.
Le Groupe a toujours privil\u00e9gi\u00e9 des relations financi\u00e8res avec des institutions bancaires de premier plan c'est-\u00e0-dire b\u00e9n\u00e9ficiant des
meilleures notations financi\u00e8res aupr\u00e8s des agences de notation internationales tant pour ces facilit\u00e9s de cr\u00e9dit renouvelables que
pour la n\u00e9gociation de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture.
Le Groupe ne place ses exc\u00e9dents que dans des produits de placement mon\u00e9taires non dynamiques aupr\u00e8s de banques de premier
rang au comptant ou \u00e0 terme.
Par cons\u00e9quent, le Groupe Touax estime que son exposition au risque de contrepartie demeure limit\u00e9e. Le Groupe n'utilise donc
aucun instrument d\u00e9riv\u00e9 pour g\u00e9rer ce risque de contrepartie.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
RISQUE DE TAUX
Pour mener \u00e0 bien sa politique d'investissement, le Groupe Touax a recours \u00e0 de la dette. Une partie de l'endettement du Groupe
est conclue \u00e0 taux variable. Le risque de taux est ainsi majoritairement li\u00e9 \u00e0 ces emprunts \u00e0 taux variables.
Afin de limiter l'impact n\u00e9gatif d'une remont\u00e9e des taux, le Groupe applique une politique de gestion non sp\u00e9culative des taux en
utilisant des instruments d\u00e9riv\u00e9s standards (plain vanilla) et en n\u00e9gociant ses nouveaux emprunts \u00e0 taux fixe ou variable en fonction
de la volont\u00e9 de modifier la r\u00e9partition taux fixe - taux variable de sa dette.
Les couvertures mises en place ne modifient pas la r\u00e9partition entre taux fixe et taux variable : la dette reste \u00e0 taux variable, mais
l'exposition est couverte. \u00c0 fin 2023, 67 % de la dette \u00e0 taux variable est couverte. Ainsi au total 75 % de la dette du groupe est \u00e0 taux
fixe ou \u00e0 taux variable couvert.
\u20aa
Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat
Le Groupe se finance ainsi \u00e0 la fois \u00e0 taux variable et \u00e0 taux fixe et utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux pour r\u00e9duire l'exposition
nette au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat. Il convient de rappeler, que ces instruments ne sont jamais d\u00e9tenus \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
Ces instruments sont des contrats d'\u00e9change de taux d'int\u00e9r\u00eat (swaps) ou des options de taux d'int\u00e9r\u00eat (cap / floor). Ces instruments
sont n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 avec des contreparties bancaires de premier rang.
Conform\u00e9ment aux exigences des pr\u00eateurs, le Groupe a mis en place les instruments de couverture suivants :
-
En 2023, de nouveaux instruments de couverture (Cap, Tunnel) en USD, GBP et Euro ont \u00e9t\u00e9 mis en place sur les divisions
Conteneurs, Wagons de Fret et Corporate visant \u00e0 couvrir une hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat.
-
En 2022, lors du refinancement des lignes d'actifs de sa division Conteneurs pour un total de 100,5 millions de dollars,
plusieurs instruments de couvertures ont \u00e9t\u00e9 mis en place (Cap, Tunnel) visant \u00e0 se couvrir contre une hausse des taux
d'int\u00e9r\u00eat.
-
De m\u00eame, lors du refinancement en 2020 de la division Wagons de Fret pour un total de 180 millions d'euros (libell\u00e9 en
euros et en livres sterling), comprenant un pr\u00eat \u00e9cologique \u00e0 cinq ans de 120 millions d'euros et une ligne de cr\u00e9dit
confirm\u00e9e de 60 millions d'euros, des \u00ab caps \u00bb ont \u00e9t\u00e9 \u00e9galement mis en place \u00e0 hauteur de 36 millions d'euros et de
14,8 millions de livres Sterling visant \u00e0 se couvrir contre une hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat.
La juste valeur de ces couvertures est de 3 872 milliers d'euros au 31 d\u00e9cembre 2023. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des
instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs est de 4,6 millions d'euros. Le montant des instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs est de 0,8 million d'euros.
Les impacts des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur la dette brute par devise sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous :
Avant prise en compte des
Op\u00e9rations de Couverture
Apr\u00e8s prise en compte des
instruments d\u00e9riv\u00e9s
instruments d\u00e9riv\u00e9s
(en milliers d'euros)
MONTANT
TAUX MOYEN
SWAP (1)
CAP/FLOOR (2)
MONTANT
TAUX MOYEN
Euro \u00e0 taux fixe
49 639
5,80%
49 639
5,80%
Euro \u00e0 taux variable
158 712
6,44%
97 300
158 712
4,88%
TOTAL EUROS
208 351
6,29%
208 351
5,10%
Dollar \u00e0 taux fixe
7 705
5,42%
7 705
5,42%
Dollar \u00e0 taux variable
63 027
8,15%
50 226
63 027
6,92%
TOTAL DOLLAR
70 732
7,86%
70 732
6,75%
GBP \u00e0 taux fixe
-
0,00%
-
0,00%
GBP \u00e0 taux variable
21 472
7,56%
16 167
21 472
4,42%
TOTAL GBP
21 472
7,56%
21 472
4,42%
Autres devises \u00e0 taux fixe
24 174
8,87%
24 174
8,87%
Autres devises \u00e0 taux variable
0
6,00%
0
6,00%
TOTAL AUTRES DEVISES
24 174
8,87%
24 174
8,87%
Total dette \u00e0 taux fixe
81 518
6,67%
81 518
6,67%
Total dette \u00e0 taux variable
243 211
6,98%
243 211
5,37%
TOTAL DETTES
324 729
6,90%
324 729
5,69%
(1) : Les couvertures SWAP augmentent la partie \u00e0 taux fixe et diminuent la partie \u00e0 taux variable
(2) : Les couvertures CAP & FLOOR ne modifient pas la partie \u00e0 taux variable
\u20aa
Sensibilit\u00e9 \u00e0 l'\u00e9volution des taux d'int\u00e9r\u00eat
Une hausse de 1 % des taux court terme aurait un impact direct sur la charge financi\u00e8re du Groupe d'environ 0,8 million d'euros, soit
environ 4,3 % des frais financiers th\u00e9oriques au 31 d\u00e9cembre 2023. Ce calcul est \u00e9tabli apr\u00e8s prise en compte des instruments d\u00e9riv\u00e9s,
en prenant comme hypoth\u00e8se que la dette brute reste stable sur l'exercice \u00e0 venir.
TOUAX |
102
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
RISQUE DE CHANGE
\u20aa
Risque de change op\u00e9rationnel
Le Groupe Touax a une activit\u00e9 et pr\u00e9sence internationales. Il est par cons\u00e9quent expos\u00e9 aux variations des devises. En effet, le dollar
am\u00e9ricain a repr\u00e9sent\u00e9 pr\u00e8s de 50 % des produits des activit\u00e9s du Groupe en 2023 (principalement dans les divisions Conteneurs et
Barges Fluviales).
En d\u00e9pit de cette exposition aux devises, le Groupe s'estime assez peu soumis au risque de change op\u00e9rationnel car la plupart des
charges sont libell\u00e9es dans la m\u00eame devise que les revenus. Par ailleurs, les financements au niveau des filiales du Groupe sont
r\u00e9alis\u00e9s dans la m\u00eame devise que les revenus.
Pour autant, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en place des couvertures budg\u00e9taires ou \u00e0 la commande lorsque des risques de
change op\u00e9rationnels sont identifi\u00e9s. Les instruments de couverture utilis\u00e9s dans ce cas sont des op\u00e9rations d'achat ou vente \u00e0 terme
ou des options standards (plain vanilla).
Les principaux risques de change op\u00e9rationnels du Groupe recens\u00e9s sont li\u00e9s \u00e0 :
-
la structure des frais g\u00e9n\u00e9raux de l'activit\u00e9 Conteneurs en partie en euro ou en dollar singapourien alors que les revenus sont
en dollar am\u00e9ricain ;
-
la fabrication de constructions modulaires avec le dirham marocain comme devise principale et leur commercialisation en euro
ou dans des devises \u00e9trang\u00e8res.
Il n'y a pas de couverture de risque de change op\u00e9rationnel au 31 d\u00e9cembre 2023.
\u20aa
Risque de change financier
Le Groupe a pour objectif de minimiser les risques de change de type financier c'est-\u00e0-dire les risques li\u00e9s aux op\u00e9rations financi\u00e8res
en devise dont les variations affectent le r\u00e9sultat financier. Les expositions en devise sont suivies mensuellement et report\u00e9es au
comit\u00e9 de direction. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ces expositions comprennent essentiellement des positions de comptes courants avec
les filiales, notamment sur le dollar am\u00e9ricain, qui sont donc couvertes de mani\u00e8re satisfaisante par des instruments \u00e0 terme.
Dans le cadre de sa gestion globale de tr\u00e9sorerie, le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 changer les exc\u00e9dents d'une devise en euros dans un souci
de minimiser les frais financiers et le recours \u00e0 la dette bancaire. Dans le cadre de cette gestion de tr\u00e9sorerie multidevise, le Groupe
met r\u00e9guli\u00e8rement en place des contrats d'achat/vente \u00e0 terme qui permettent de compenser les variations de valeur des pr\u00eats et
emprunts inter-soci\u00e9t\u00e9s. Ces contrats \u00e0 terme sont r\u00e9alis\u00e9s avec une banque de premier plan.
\u20aa
Risque de change sur investissements
Du fait de ses implantations dans diff\u00e9rents pays, le Groupe est soumis au risque de change li\u00e9 \u00e0 ses investissements dans les filiales
\u00e9trang\u00e8res, ce risque se mat\u00e9rialise par des variations des fonds propres du Groupe (r\u00e8gle de l'investissement net) ainsi que lors de
la conversion en euro des r\u00e9sultats de la filiale dans la maison m\u00e8re.
Le Groupe ne couvre pas le risque de change pesant sur ses fonds propres ni le risque de conversion en euros du r\u00e9sultat en devises
de ses filiales.
\u20aa
Couverture du risque de change
Le Groupe met ainsi en place des op\u00e9rations de change \u00e0 terme pour couvrir les expositions li\u00e9es \u00e0 la gestion de sa tr\u00e9sorerie en
devises.
Le portefeuille des op\u00e9rations de change \u00e0 terme de devises au 31 d\u00e9cembre 2023 se pr\u00e9sente de la mani\u00e8re suivante :
(en milliers d'euros)
Montant nominal
Echeance maximum
Portefeuille de vente \u00e0 terme USD
9 900
31/01/2024
MONTANT TOTAL DES PORTEFEUILLES DE VENTE \u00c0 TERME
9 900
\u203a
Gestion du risque de change
(en milliers d'euros)
2023
Variation de juste valeur de l'instrument de couverture
(81)
Variation de juste valeur de l'\u00e9l\u00e9ment couvert
(2)
IMPACT NET EN R\u00c9SULTAT DES COUVERTURES DE JUSTE VALEUR
(83)
\u20aa
Sensibilit\u00e9 du taux de change sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant et sur les capitaux propres
L'exposition du Groupe aux variations des cours de change est principalement concentr\u00e9e sur l'\u00e9volution du dollar am\u00e9ricain, du
dirham marocain et de la roupie indienne. Les autres devises \u00e9trang\u00e8res ne sont pas significatives. La parit\u00e9 utilis\u00e9e pour la conversion
en euro des comptes des filiales en devise, pr\u00e9sente la sensibilit\u00e9 suivante sur les r\u00e9sultats du Groupe ainsi que les capitaux propres
\u2013 part du Groupe \u2013 si elle se d\u00e9pr\u00e9ciait de 10 %.
TOUAX |
103
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Impact sur le r\u00e9sultat
Impact sur les capitaux propres -
op\u00e9rationnel courant au
part du groupe au 31.12.2023
31.12.2023
Baisse de 10% du dollar am\u00e9ricain
-3,66%
-6,44%
Baisse de 10% du dirham marocain
-1,13%
1,24%
Baisse de 10% de la roupie indienne
-1,35%
-0,77%
L'activit\u00e9 Constructions Modulaires est principalement libell\u00e9e en euro et en dirham marocain. Les activit\u00e9s Barges Fluviales et
Wagons de Fret sont principalement libell\u00e9es en euro en Europe, en dollar am\u00e9ricain aux \u00c9tats-Unis et en Am\u00e9rique du Sud (pour les
barges), et en roupie indienne en Inde (pour les wagons). L'activit\u00e9 de location et vente de Conteneurs est internationale, et est en
majorit\u00e9 libell\u00e9e en dollar am\u00e9ricain.
Concernant les actifs et les passifs \u00e0 long terme, la politique du Groupe est de corr\u00e9ler les actifs localis\u00e9s sur des march\u00e9s libell\u00e9s
dans une devise avec des emprunts libell\u00e9s dans la m\u00eame devise pour ne pas \u00eatre expos\u00e9 \u00e0 un risque de change.
RISQUE SUR ACTIONS
Le risque sur actions correspond \u00e0 une variation d\u00e9favorable du prix des titres de capital d\u00e9tenus.
La strat\u00e9gie d'investissement du Groupe pr\u00e9voit des placements de la tr\u00e9sorerie exc\u00e9dentaire uniquement dans des Organismes de
Placement Collectif en Valeurs Mobili\u00e8res (OPCVM) mon\u00e9taires pour une courte dur\u00e9e. Le Groupe n'effectue pas d'op\u00e9rations sur
les march\u00e9s financiers d'actions.
Le principal risque sur actions se limite au contrat de liquidit\u00e9 que le Groupe a sign\u00e9 avec un prestataire de services d'investissement.
Les montants aujourd'hui investis ne g\u00e9n\u00e8rent pas de risque significatif pour le Groupe.
RISQUE DE VOLATILITE DES PRIX DES MATIERES PREMIERES
Ce risque est d\u00e9velopp\u00e9 dans les facteurs de risques, paragraphe 3.1.1 du document d'enregistrement universel.
RISQUE FISCAL
Voir note 32.1 Passif \u00e9ventuel de l'annexe des comptes consolid\u00e9s.
RISQUE SOCIAL
Voir note 32.2 Passif \u00e9ventuel de l'annexe des comptes consolid\u00e9s.
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INSTRUMENTS FINANCIERS
note 1.16.1. ACTIFS FINANCIERS HORS TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE
En application de la norme IFRS 9 :
-
Le classement et l'\u00e9valuation des actifs financiers reposent sur l'analyse conjointe du mod\u00e8le de gestion de chaque portefeuille
d'actifs et des caract\u00e9ristiques contractuelles des actifs financiers ;
-
le mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation est fond\u00e9 sur une approche retenant les pertes de cr\u00e9dit attendues ;
TOUAX |
69
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
-
les dispositions relatives au classement et \u00e0 l'\u00e9valuation des passifs financiers imposent d'isoler et de comptabiliser en r\u00e9serves
ne pouvant \u00eatre reclass\u00e9es ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat net les variations de juste valeur li\u00e9es au risque de cr\u00e9dit pour les passifs
financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ;
-
les dispositions relatives \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture, que le Groupe a choisi d'appliquer \u00e0 partir du 1er janvier 2018 :
o
rendent davantage de strat\u00e9gies susceptibles d'\u00eatre \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture ;
o
requi\u00e8rent d\u00e9sormais que l'efficacit\u00e9 soit d\u00e9montr\u00e9e par l'existence d'une relation \u00e9conomique entre l'\u00e9l\u00e9ment couvert
et l'instrument de couverture, l'absence de domination de l'effet du risque de cr\u00e9dit dans la variation de valeur de cette
relation \u00e9conomique, l'existence d'un ratio de couverture se rapprochant de celui de la gestion, sachant que toute
inefficacit\u00e9 est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat.
\u2022
Classement et \u00e9valuation des actifs financiers
IFRS 9 a introduit un mod\u00e8le de classement et d'\u00e9valuation des actifs financiers, bas\u00e9 sur :
-
le business model de l'entit\u00e9 pour la gestion des actifs financiers, et
-
les caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de l'actif financier.
Pour un actif financier dans le champ d'IFRS 9, il y a 3 types de mod\u00e8les \u00e9conomiques :
-
L'objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique est uniquement de d\u00e9tenir des actifs financiers pour encaisser des flux de tr\u00e9sorerie
contractuels : d\u00e8s lors que les caract\u00e9ristiques de l'actif financier sont exclusivement de payer un capital et des int\u00e9r\u00eats (\u00ab SPPI/
solely payments of principal and interest \u00bb), l'actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti.
-
L'objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique est \u00e0 la fois de d\u00e9tenir des actifs financiers pour encaisser des flux de tr\u00e9sorerie contractuels
et de vendre des actifs financiers : d\u00e8s lors que les caract\u00e9ristiques de l'actif financier sont SPPI, l'actif financier est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la
juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
-
Les actifs financiers de taux qui ne sont d\u00e9tenus dans le cadre d'aucun des deux mod\u00e8les \u00e9conomiques ci-dessus sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0
la juste valeur par le r\u00e9sultat.
\u2022
D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers
Une analyse d\u00e9taill\u00e9e du mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers, et notamment des cr\u00e9ances clients, a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e. Le Groupe
a opt\u00e9 pour la m\u00e9thode simplifi\u00e9e propos\u00e9e par IFRS 9 pour mesurer les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux cr\u00e9ances commerciales, aux
cr\u00e9ances de location financement.
Les actifs financiers du Groupe comprennent :
-
des actifs financiers non courants dans le champ d'IFRS 9 : des cautions et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, des titres de participation de
soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, des pr\u00eats, des d\u00e9riv\u00e9s ;
-
des actifs financiers non courants hors du champ d'IFRS 9 pour la partie classement et \u00e9valuation initiale : le groupe enregistre \u00e0
son actif les actifs d\u00e9tenus dans le cadre de location financement dans lequel il intervient comme bailleur et les cr\u00e9ances clients
pr\u00e9sentant une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 un an.
-
des actifs financiers courants incluant les cr\u00e9ances clients court terme et les cr\u00e9ances de location financement \u00e0 moins d'un an.
Les cr\u00e9ances clients court terme des activit\u00e9s wagons de fret et conteneurs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es des factures impay\u00e9es de plus de 30 jours
de l'\u00e9ch\u00e9ance. Pour les activit\u00e9s barges fluviales et constructions modulaires, le provisionnement est r\u00e9alis\u00e9 au cas par cas avec la
recherche de la source du retard (difficult\u00e9s financi\u00e8res importantes, litiges av\u00e9r\u00e9s, simple retard culturel, etc.).
note 1.16.3. PASSIFS FINANCIERS
Les passifs financiers du Groupe comprennent des emprunts bancaires et des emprunts obligataires portant int\u00e9r\u00eats, des dettes
fournisseurs, et des instruments d\u00e9riv\u00e9s.
Les emprunts sont ventil\u00e9s en passifs courants pour la part devant \u00eatre rembours\u00e9e dans les douze mois apr\u00e8s la cl\u00f4ture et en passifs
non courants pour les \u00e9ch\u00e9ances dues \u00e0 plus de douze mois.
Par la suite, ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif.
\u00c0 ce jour, seuls les instruments de couverture sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les emprunts sont initialement enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e des co\u00fbts de transaction directement rattachables. Ces autres
passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.
TOUAX |
70
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
note 1.16.4. INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES
Le Groupe a sign\u00e9 en 2023 des contrats de change \u00e0 terme (\u00e9ch\u00e9ance 2023) afin de couvrir une exposition au risque de change sur le
dollar am\u00e9ricain. Les d\u00e9riv\u00e9s souscrits sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Leurs impacts en r\u00e9sultat compensent, totalement ou
partiellement, les gains et pertes enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat au titre de l'exposition au risque de change.
Une partie des op\u00e9rations du Groupe est financ\u00e9e par des emprunts \u00e0 taux variables dont certains sont couverts par des instruments
d\u00e9riv\u00e9s de taux dans le cadre de la relation de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, afin de r\u00e9duire l'exposition du Groupe au risque de
taux d'int\u00e9r\u00eat.
Les variations de juste valeur des contrats de swaps et des tunnels, sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9serves recyclables pour la partie efficace.
La partie inefficace est comptabilis\u00e9e directement dans le r\u00e9sultat financier.
Le Groupe a \u00e9galement des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (Caps/Floors) dont la variation de juste valeur est comptabilis\u00e9e
uniquement en r\u00e9sultat.
Le Groupe estime que les couvertures existantes et qualifi\u00e9es de couvertures efficaces r\u00e9pondent aux crit\u00e8res d'\u00e9ligibilit\u00e9 de
comptabilit\u00e9 de couverture selon IFRS 9.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19851": { "value": "
note 1.16.1. ACTIFS FINANCIERS HORS TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE
En application de la norme IFRS 9 :
-
Le classement et l'\u00e9valuation des actifs financiers reposent sur l'analyse conjointe du mod\u00e8le de gestion de chaque portefeuille
d'actifs et des caract\u00e9ristiques contractuelles des actifs financiers ;
-
le mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation est fond\u00e9 sur une approche retenant les pertes de cr\u00e9dit attendues ;
TOUAX |
69
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
-
les dispositions relatives au classement et \u00e0 l'\u00e9valuation des passifs financiers imposent d'isoler et de comptabiliser en r\u00e9serves
ne pouvant \u00eatre reclass\u00e9es ult\u00e9rieurement en r\u00e9sultat net les variations de juste valeur li\u00e9es au risque de cr\u00e9dit pour les passifs
financiers comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur par r\u00e9sultat ;
-
les dispositions relatives \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture, que le Groupe a choisi d'appliquer \u00e0 partir du 1er janvier 2018 :
o
rendent davantage de strat\u00e9gies susceptibles d'\u00eatre \u00e9ligibles \u00e0 la comptabilit\u00e9 de couverture ;
o
requi\u00e8rent d\u00e9sormais que l'efficacit\u00e9 soit d\u00e9montr\u00e9e par l'existence d'une relation \u00e9conomique entre l'\u00e9l\u00e9ment couvert
et l'instrument de couverture, l'absence de domination de l'effet du risque de cr\u00e9dit dans la variation de valeur de cette
relation \u00e9conomique, l'existence d'un ratio de couverture se rapprochant de celui de la gestion, sachant que toute
inefficacit\u00e9 est enregistr\u00e9e en r\u00e9sultat.
\u2022
Classement et \u00e9valuation des actifs financiers
IFRS 9 a introduit un mod\u00e8le de classement et d'\u00e9valuation des actifs financiers, bas\u00e9 sur :
-
le business model de l'entit\u00e9 pour la gestion des actifs financiers, et
-
les caract\u00e9ristiques des flux de tr\u00e9sorerie contractuels de l'actif financier.
Pour un actif financier dans le champ d'IFRS 9, il y a 3 types de mod\u00e8les \u00e9conomiques :
-
L'objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique est uniquement de d\u00e9tenir des actifs financiers pour encaisser des flux de tr\u00e9sorerie
contractuels : d\u00e8s lors que les caract\u00e9ristiques de l'actif financier sont exclusivement de payer un capital et des int\u00e9r\u00eats (\u00ab SPPI/
solely payments of principal and interest \u00bb), l'actif financier est \u00e9valu\u00e9 au co\u00fbt amorti.
-
L'objectif du mod\u00e8le \u00e9conomique est \u00e0 la fois de d\u00e9tenir des actifs financiers pour encaisser des flux de tr\u00e9sorerie contractuels
et de vendre des actifs financiers : d\u00e8s lors que les caract\u00e9ristiques de l'actif financier sont SPPI, l'actif financier est \u00e9valu\u00e9 \u00e0 la
juste valeur par le biais des autres \u00e9l\u00e9ments du r\u00e9sultat global.
-
Les actifs financiers de taux qui ne sont d\u00e9tenus dans le cadre d'aucun des deux mod\u00e8les \u00e9conomiques ci-dessus sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0
la juste valeur par le r\u00e9sultat.
\u2022
D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers
Une analyse d\u00e9taill\u00e9e du mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers, et notamment des cr\u00e9ances clients, a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e. Le Groupe
a opt\u00e9 pour la m\u00e9thode simplifi\u00e9e propos\u00e9e par IFRS 9 pour mesurer les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux cr\u00e9ances commerciales, aux
cr\u00e9ances de location financement.
Les actifs financiers du Groupe comprennent :
-
des actifs financiers non courants dans le champ d'IFRS 9 : des cautions et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, des titres de participation de
soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, des pr\u00eats, des d\u00e9riv\u00e9s ;
-
des actifs financiers non courants hors du champ d'IFRS 9 pour la partie classement et \u00e9valuation initiale : le groupe enregistre \u00e0
son actif les actifs d\u00e9tenus dans le cadre de location financement dans lequel il intervient comme bailleur et les cr\u00e9ances clients
pr\u00e9sentant une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 un an.
-
des actifs financiers courants incluant les cr\u00e9ances clients court terme et les cr\u00e9ances de location financement \u00e0 moins d'un an.
Les cr\u00e9ances clients court terme des activit\u00e9s wagons de fret et conteneurs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es des factures impay\u00e9es de plus de 30 jours
de l'\u00e9ch\u00e9ance. Pour les activit\u00e9s barges fluviales et constructions modulaires, le provisionnement est r\u00e9alis\u00e9 au cas par cas avec la
recherche de la source du retard (difficult\u00e9s financi\u00e8res importantes, litiges av\u00e9r\u00e9s, simple retard culturel, etc.).
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D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers
Une analyse d\u00e9taill\u00e9e du mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers, et notamment des cr\u00e9ances clients, a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e. Le Groupe
a opt\u00e9 pour la m\u00e9thode simplifi\u00e9e propos\u00e9e par IFRS 9 pour mesurer les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux cr\u00e9ances commerciales, aux
cr\u00e9ances de location financement.
Les actifs financiers du Groupe comprennent :
-
des actifs financiers non courants dans le champ d'IFRS 9 : des cautions et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, des titres de participation de
soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, des pr\u00eats, des d\u00e9riv\u00e9s ;
-
des actifs financiers non courants hors du champ d'IFRS 9 pour la partie classement et \u00e9valuation initiale : le groupe enregistre \u00e0
son actif les actifs d\u00e9tenus dans le cadre de location financement dans lequel il intervient comme bailleur et les cr\u00e9ances clients
pr\u00e9sentant une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 un an.
-
des actifs financiers courants incluant les cr\u00e9ances clients court terme et les cr\u00e9ances de location financement \u00e0 moins d'un an.
Les cr\u00e9ances clients court terme des activit\u00e9s wagons de fret et conteneurs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es des factures impay\u00e9es de plus de 30 jours
de l'\u00e9ch\u00e9ance. Pour les activit\u00e9s barges fluviales et constructions modulaires, le provisionnement est r\u00e9alis\u00e9 au cas par cas avec la
recherche de la source du retard (difficult\u00e9s financi\u00e8res importantes, litiges av\u00e9r\u00e9s, simple retard culturel, etc.).
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe enregistre dans ses comptes des cr\u00e9ances en retard de paiement pour un montant net de
8,9 millions d'euros, dont la grande majorit\u00e9 est \u00e9chue de moins de six mois compar\u00e9s \u00e0 8,7 millions d'euros au 31 d\u00e9cembre 2022.
TOUAX |
91
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Balance \u00e2g\u00e9e 2023
Clients et
Clients et comptes
(en milliers d'euros)
comptes
D\u00e9pr\u00e9ciation
rattach\u00e9s bruts
rattach\u00e9s
Non \u00e9chu
16 664
(986)
15 678
0-6 mois
7 672
(1 085)
6 587
6-12 mois
763
(132)
631
> 1 an
3 999
(2 323)
1 676
TOTAL
29 098
(4 526)
24 572
Balance \u00e2g\u00e9e 2022
Clients et
Clients et comptes
(en milliers d'euros)
comptes
D\u00e9pr\u00e9ciation
rattach\u00e9s bruts
rattach\u00e9s
Non \u00e9chu
20 067
(9)
20 058
0-6 mois
7 903
(475)
7 428
6-12 mois
774
(105)
669
> 1 an
3 400
(2 847)
553
TOTAL
32 144
(3 436)
28 708
RISQUE DE CREDIT
Le risque de cr\u00e9dit est d\u00e9velopp\u00e9 dans la note 21.
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D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers
Une analyse d\u00e9taill\u00e9e du mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers, et notamment des cr\u00e9ances clients, a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e. Le Groupe
a opt\u00e9 pour la m\u00e9thode simplifi\u00e9e propos\u00e9e par IFRS 9 pour mesurer les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux cr\u00e9ances commerciales, aux
cr\u00e9ances de location financement.
Les actifs financiers du Groupe comprennent :
-
des actifs financiers non courants dans le champ d'IFRS 9 : des cautions et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, des titres de participation de
soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, des pr\u00eats, des d\u00e9riv\u00e9s ;
-
des actifs financiers non courants hors du champ d'IFRS 9 pour la partie classement et \u00e9valuation initiale : le groupe enregistre \u00e0
son actif les actifs d\u00e9tenus dans le cadre de location financement dans lequel il intervient comme bailleur et les cr\u00e9ances clients
pr\u00e9sentant une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 un an.
-
des actifs financiers courants incluant les cr\u00e9ances clients court terme et les cr\u00e9ances de location financement \u00e0 moins d'un an.
Les cr\u00e9ances clients court terme des activit\u00e9s wagons de fret et conteneurs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es des factures impay\u00e9es de plus de 30 jours
de l'\u00e9ch\u00e9ance. Pour les activit\u00e9s barges fluviales et constructions modulaires, le provisionnement est r\u00e9alis\u00e9 au cas par cas avec la
recherche de la source du retard (difficult\u00e9s financi\u00e8res importantes, litiges av\u00e9r\u00e9s, simple retard culturel, etc.).
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe enregistre dans ses comptes des cr\u00e9ances en retard de paiement pour un montant net de
8,9 millions d'euros, dont la grande majorit\u00e9 est \u00e9chue de moins de six mois compar\u00e9s \u00e0 8,7 millions d'euros au 31 d\u00e9cembre 2022.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Balance \u00e2g\u00e9e 2023
Clients et
Clients et comptes
(en milliers d'euros)
comptes
D\u00e9pr\u00e9ciation
rattach\u00e9s bruts
rattach\u00e9s
Non \u00e9chu
16 664
(986)
15 678
0-6 mois
7 672
(1 085)
6 587
6-12 mois
763
(132)
631
> 1 an
3 999
(2 323)
1 676
TOTAL
29 098
(4 526)
24 572
Balance \u00e2g\u00e9e 2022
Clients et
Clients et comptes
(en milliers d'euros)
comptes
D\u00e9pr\u00e9ciation
rattach\u00e9s bruts
rattach\u00e9s
Non \u00e9chu
20 067
(9)
20 058
0-6 mois
7 903
(475)
7 428
6-12 mois
774
(105)
669
> 1 an
3 400
(2 847)
553
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D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers
Une analyse d\u00e9taill\u00e9e du mod\u00e8le de d\u00e9pr\u00e9ciation des actifs financiers, et notamment des cr\u00e9ances clients, a \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9e. Le Groupe
a opt\u00e9 pour la m\u00e9thode simplifi\u00e9e propos\u00e9e par IFRS 9 pour mesurer les d\u00e9pr\u00e9ciations relatives aux cr\u00e9ances commerciales, aux
cr\u00e9ances de location financement.
Les actifs financiers du Groupe comprennent :
-
des actifs financiers non courants dans le champ d'IFRS 9 : des cautions et d\u00e9p\u00f4ts de garantie, des titres de participation de
soci\u00e9t\u00e9s non consolid\u00e9es, des pr\u00eats, des d\u00e9riv\u00e9s ;
-
des actifs financiers non courants hors du champ d'IFRS 9 pour la partie classement et \u00e9valuation initiale : le groupe enregistre \u00e0
son actif les actifs d\u00e9tenus dans le cadre de location financement dans lequel il intervient comme bailleur et les cr\u00e9ances clients
pr\u00e9sentant une \u00e9ch\u00e9ance sup\u00e9rieure \u00e0 un an.
-
des actifs financiers courants incluant les cr\u00e9ances clients court terme et les cr\u00e9ances de location financement \u00e0 moins d'un an.
Les cr\u00e9ances clients court terme des activit\u00e9s wagons de fret et conteneurs sont d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es des factures impay\u00e9es de plus de 30 jours
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note 1.16.2. TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE
Le poste \u00ab tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb du bilan est constitu\u00e9 des liquidit\u00e9s en compte courant bancaire et des parts
d'OPCVM de tr\u00e9sorerie mobilisables \u00e0 court terme.
Les parts d'OPCVM pr\u00e9sentant un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur sont d\u00e9finies comme des placements \u00e0 court terme
tr\u00e8s liquides et sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur.
Le bouclage de tr\u00e9sorerie du tableau de flux de tr\u00e9sorerie est effectu\u00e9 sur la base de la tr\u00e9sorerie d\u00e9finie ci-dessus, nette des
d\u00e9couverts et des concours bancaires courants.
TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
(en milliers d'euros)
2023
2022
Placements \u00e0 moins de trois mois
4 348
12 500
dont valeurs mobili\u00e8res de placement
668
2 486
Tr\u00e9sorerie
34 652
43 514
MONTANT \u00c0 LA CL\u00d4TURE
39 000
56 014
Les soldes de tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie pr\u00e9sents sur le bilan du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2023 comprennent notamment
(i) 15 millions d'euros de tr\u00e9sorerie de soci\u00e9t\u00e9s non d\u00e9tenues \u00e0 100 % dont 7,7 millions d'euros de r\u00e9serves contractuelles li\u00e9s \u00e0 des
financements d'actifs et (ii) 1,7 million d'euros de r\u00e9serves contractuelles li\u00e9s \u00e0 des financements d'actifs pour des soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenues
\u00e0 100 %.
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note 1.16.2. TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE
Le poste \u00ab tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb du bilan est constitu\u00e9 des liquidit\u00e9s en compte courant bancaire et des parts
d'OPCVM de tr\u00e9sorerie mobilisables \u00e0 court terme.
Les parts d'OPCVM pr\u00e9sentant un risque n\u00e9gligeable de changement de valeur sont d\u00e9finies comme des placements \u00e0 court terme
tr\u00e8s liquides et sont \u00e9valu\u00e9es \u00e0 la juste valeur.
Le bouclage de tr\u00e9sorerie du tableau de flux de tr\u00e9sorerie est effectu\u00e9 sur la base de la tr\u00e9sorerie d\u00e9finie ci-dessus, nette des
d\u00e9couverts et des concours bancaires courants.
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note 1.16.3. PASSIFS FINANCIERS
Les passifs financiers du Groupe comprennent des emprunts bancaires et des emprunts obligataires portant int\u00e9r\u00eats, des dettes
fournisseurs, et des instruments d\u00e9riv\u00e9s.
Les emprunts sont ventil\u00e9s en passifs courants pour la part devant \u00eatre rembours\u00e9e dans les douze mois apr\u00e8s la cl\u00f4ture et en passifs
non courants pour les \u00e9ch\u00e9ances dues \u00e0 plus de douze mois.
Par la suite, ils sont ensuite \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti selon la m\u00e9thode du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif.
\u00c0 ce jour, seuls les instruments de couverture sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur.
Les emprunts sont initialement enregistr\u00e9s \u00e0 la juste valeur ajust\u00e9e des co\u00fbts de transaction directement rattachables. Ces autres
passifs financiers sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti.
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70
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19860_add_hierarchy": { "value": "
note 1.16.4. INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES
Le Groupe a sign\u00e9 en 2023 des contrats de change \u00e0 terme (\u00e9ch\u00e9ance 2023) afin de couvrir une exposition au risque de change sur le
dollar am\u00e9ricain. Les d\u00e9riv\u00e9s souscrits sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Leurs impacts en r\u00e9sultat compensent, totalement ou
partiellement, les gains et pertes enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat au titre de l'exposition au risque de change.
Une partie des op\u00e9rations du Groupe est financ\u00e9e par des emprunts \u00e0 taux variables dont certains sont couverts par des instruments
d\u00e9riv\u00e9s de taux dans le cadre de la relation de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, afin de r\u00e9duire l'exposition du Groupe au risque de
taux d'int\u00e9r\u00eat.
Les variations de juste valeur des contrats de swaps et des tunnels, sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9serves recyclables pour la partie efficace.
La partie inefficace est comptabilis\u00e9e directement dans le r\u00e9sultat financier.
Le Groupe a \u00e9galement des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (Caps/Floors) dont la variation de juste valeur est comptabilis\u00e9e
uniquement en r\u00e9sultat.
Le Groupe estime que les couvertures existantes et qualifi\u00e9es de couvertures efficaces r\u00e9pondent aux crit\u00e8res d'\u00e9ligibilit\u00e9 de
comptabilit\u00e9 de couverture selon IFRS 9.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19859_add_hierarchy": { "value": "
note 1.16.4. INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES
Le Groupe a sign\u00e9 en 2023 des contrats de change \u00e0 terme (\u00e9ch\u00e9ance 2023) afin de couvrir une exposition au risque de change sur le
dollar am\u00e9ricain. Les d\u00e9riv\u00e9s souscrits sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Leurs impacts en r\u00e9sultat compensent, totalement ou
partiellement, les gains et pertes enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat au titre de l'exposition au risque de change.
Une partie des op\u00e9rations du Groupe est financ\u00e9e par des emprunts \u00e0 taux variables dont certains sont couverts par des instruments
d\u00e9riv\u00e9s de taux dans le cadre de la relation de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, afin de r\u00e9duire l'exposition du Groupe au risque de
taux d'int\u00e9r\u00eat.
Les variations de juste valeur des contrats de swaps et des tunnels, sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9serves recyclables pour la partie efficace.
La partie inefficace est comptabilis\u00e9e directement dans le r\u00e9sultat financier.
Le Groupe a \u00e9galement des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (Caps/Floors) dont la variation de juste valeur est comptabilis\u00e9e
uniquement en r\u00e9sultat.
Le Groupe estime que les couvertures existantes et qualifi\u00e9es de couvertures efficaces r\u00e9pondent aux crit\u00e8res d'\u00e9ligibilit\u00e9 de
comptabilit\u00e9 de couverture selon IFRS 9.
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif \u00e0 la juste valeur
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
7 815
1 002
Augmentation
355
545
Variation de JV
(3 361)
5 916
Ecart de conversion
(41)
(17)
Autres mouvements
(207)
369
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(II)
4 561
7 815
Selon IAS 7, l'\u00e9volution de l'endettement financier brut est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous :
TOUAX |
92
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Variations \u00ab non cash \u00bb
2023
Variations
Flux net de Effets de
Autres
Total
Ouverture
tr\u00e9sorerie change
de juste
variations \u00ab non cash \u00bb
Cl\u00f4ture
(en milliers d'euros)
valeur
Emprunt obligataire
48 817
(9 806)
-
-
210
210
39 221
Emprunts moyen long terme avec recours
55 752
(2 491)
(291)
-
771
480
53 741
Dettes sans recours
231 633
6 420
(3 342)
-
846
(2 496)
235 557
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec et sans recours
633
-
(16)
361
(207)
138 771
Sous total
336 836
(5 877)
(3 649)
361
1 620
(1 668)
329 290
Concours bancaires courants avec et sans recours
13
(13)
-
-
-
-
-
Total passifs financiers
336 848
(5 890)
(3 649)
361
1 620
(1 668)
329 290
Variations \u00ab non cash \u00bb
2022
Variations
Ouverture
Flux net de Effets de
de juste
Autres
Total
Cl\u00f4ture
(en milliers d'euros)
tr\u00e9sorerie change
valeur
variations \u00ab non cash \u00bb
Emprunt obligataire
27 406
21 214
-
-
197
197
48 817
Emprunts moyen long terme avec recours
49 664
5 540
157
-
391
548
55 752
Dettes sans recours
206 864
20 539
2 457
-
1 773
4 230
231 633
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec et sans recours
272
-
(8)
-
369
361 633
Sous total
284 207
47 293
2 606
-
2 730
5 336
336 836
Concours bancaires courants avec et sans recours
1 252
(1 236)
(3)
-
-
(3) 13
Total passifs financiers
285 458
46 057
2 603
-
2 730
5 333
336 848
Selon IFRS 7.8, les diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d'instruments financiers sont les suivantes :
Au 31 d\u00e9cembre 2023
Cat\u00e9gories passifs financiers
Comptes
Evaluation
Diff en %
Sensibilit\u00e9 :
diff avec juste
(en milliers d'euros)
consolid\u00e9s
juste valeur
+1%
valeur
Passifs financiers evalu\u00e9s au cout amorti
328 519
330 787
0,69%
328 410
-0,72%
Passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur*
771
771
0,00%
0,00%
TOTAL
329 290
331 558
0,69%
328 410
-0,95%
Au 31 d\u00e9cembre 2022
Cat\u00e9gories passifs financiers
Comptes
Evaluation
Diff en %
Sensibilit\u00e9 :
diff avec juste
(en milliers d'euros)
consolid\u00e9s
juste valeur
+1%
valeur
Passifs financiers evalu\u00e9s au cout amorti
336 215
338 490
0,68%
335 740
-0,81%
Passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur*
633
633
0,00%
0,00%
TOTAL
336 848
339 123
0,68%
335 740
-1,00%
* Les passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur ne concernent que les instruments d\u00e9riv\u00e9s.
Une application du principe de la juste valeur ferait ressortir une \u00e9valuation des passifs financiers \u00e0 332 millions d'euros, en prenant
comme hypoth\u00e8ses le taux moyen de la dette \u00e0 taux fixe au 31 d\u00e9cembre 2023.
La juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e pour chaque emprunt par actualisation des cash-flows futurs, en retenant comme
taux d'actualisation le taux moyen des dettes \u00e0 taux fixe consid\u00e9r\u00e9 comme repr\u00e9sentatif du taux de financement de la classe de
risque du Groupe en l'absence de valeurs cot\u00e9es (d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit ou courbes obligataires).
La valeur nette comptable des dettes \u00e0 taux variable (long terme comme court terme) constitue une approximation raisonnable de
leur juste valeur.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sont \u00e9valu\u00e9s selon les valorisations obtenues aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements financiers de premier plan.
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note 1.16.4. INSTRUMENTS FINANCIERS DERIVES
Le Groupe a sign\u00e9 en 2023 des contrats de change \u00e0 terme (\u00e9ch\u00e9ance 2023) afin de couvrir une exposition au risque de change sur le
dollar am\u00e9ricain. Les d\u00e9riv\u00e9s souscrits sont comptabilis\u00e9s \u00e0 la juste valeur. Leurs impacts en r\u00e9sultat compensent, totalement ou
partiellement, les gains et pertes enregistr\u00e9s en r\u00e9sultat au titre de l'exposition au risque de change.
Une partie des op\u00e9rations du Groupe est financ\u00e9e par des emprunts \u00e0 taux variables dont certains sont couverts par des instruments
d\u00e9riv\u00e9s de taux dans le cadre de la relation de couverture de flux de tr\u00e9sorerie, afin de r\u00e9duire l'exposition du Groupe au risque de
taux d'int\u00e9r\u00eat.
Les variations de juste valeur des contrats de swaps et des tunnels, sont comptabilis\u00e9es en r\u00e9serves recyclables pour la partie efficace.
La partie inefficace est comptabilis\u00e9e directement dans le r\u00e9sultat financier.
Le Groupe a \u00e9galement des instruments financiers d\u00e9riv\u00e9s (Caps/Floors) dont la variation de juste valeur est comptabilis\u00e9e
uniquement en r\u00e9sultat.
Le Groupe estime que les couvertures existantes et qualifi\u00e9es de couvertures efficaces r\u00e9pondent aux crit\u00e8res d'\u00e9ligibilit\u00e9 de
comptabilit\u00e9 de couverture selon IFRS 9.
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IMPOTS SUR LES BENEFICES
Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s, sans actualisation, selon la m\u00e9thode du report variable sur les diff\u00e9rences temporelles
existant entre les bases fiscales des actifs et des passifs et leur valeur comptable dans les comptes consolid\u00e9s. Ainsi est rattach\u00e9e \u00e0
chaque p\u00e9riode la charge fiscale qui lui incombe, compte tenu notamment des d\u00e9calages temporaires qui peuvent exister entre la
date d'enregistrement de certains produits et charges et celle de leur incidence fiscale effective.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs r\u00e9sultant de ces diff\u00e9rences temporaires, ou des pertes fiscales reportables, ne sont maintenus que dans la
mesure o\u00f9 les soci\u00e9t\u00e9s ou groupes de soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es fiscalement ont une assurance raisonnable de les r\u00e9cup\u00e9rer au cours des
ann\u00e9es suivantes.
Les taux utilis\u00e9s pour calculer les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont les taux d'imposition vot\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes, qui seront en
vigueur le jour du reversement des diff\u00e9rences temporelles.
Au bilan, les actifs et passifs d'imp\u00f4t se rapportant \u00e0 une m\u00eame entit\u00e9 fiscale (ou un Groupe d'int\u00e9gration fiscale) sont pr\u00e9sent\u00e9s de
fa\u00e7on compens\u00e9e.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ont toujours \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9s sur les contrats de location.
L'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 ou exigible est comptabilis\u00e9 comme un produit ou une charge au compte de r\u00e9sultat, sauf s'il se rapporte \u00e0 une
transaction ou un \u00e9v\u00e9nement qui est comptabilis\u00e9 directement dans les capitaux propres.
Le groupe ne rentre pas dans le champ d'application de Pilier 2 \u00e0 compter de 2024 (imposition minimale de 15 % des groupes
internationaux dont le chiffre d'affaires est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 750 millions d'euros dans au moins deux pays).
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des rubriques sp\u00e9cifiques du bilan incluses dans les actifs non courants et les passifs non
courants.
PRODUITS ET CHARGES DES ACTIVITES
Le Groupe est un loueur op\u00e9rationnel de mat\u00e9riels standardis\u00e9s de transport durable (Wagons de fret, Barges Fluviales, Conteneurs
logistiques). Les mat\u00e9riels lou\u00e9s peuvent appartenir au Groupe ou appartenir \u00e0 des investisseurs actifs ou passifs et \u00eatre g\u00e9r\u00e9s par le
Groupe dans le cadre de contrats de gestion. \u00c0 la marge de son activit\u00e9 de location, le groupe ach\u00e8te et vend des wagons de fret,
barges fluviales et conteneurs logistiques.
note 1.18.1. QUALIFICATION D'AGENT OU DE PRINCIPAL
Conform\u00e9ment aux exigences de la norme IFRS 15, le Groupe doit d\u00e9terminer s'il agit en qualit\u00e9 de principal ou d'agent lors de la
fourniture d'un bien ou d'un service \u00e0 un client.
Le Groupe doit r\u00e9pondre aux crit\u00e8res suivants pour \u00eatre qualifi\u00e9 de principal, dans le cas contraire, le Groupe sera qualifi\u00e9 d'agent et
reconna\u00eetra seulement la marge ou la commission en chiffre d'affaires :
-
L'entreprise a la responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de fournir les biens ou les services, par exemple en \u00e9tant responsable de la qualit\u00e9 des
biens et services command\u00e9s ou vendus au client.
-
L'entreprise supporte les risques li\u00e9s \u00e0 la possession des stocks, avant la commande du client, pendant le transport ou en cas de
retour.
-
L'entreprise a toute latitude pour fixer les prix de vente, directement ou indirectement.
Le Groupe exploite et g\u00e8re des mat\u00e9riels pour le compte de tiers dans le cadre de ses activit\u00e9s de location de wagons de fret et de
conteneurs. Des parcs (pools) de mat\u00e9riels sont parfois constitu\u00e9s \u00e0 cet effet, pouvant regrouper plusieurs investisseurs, dont
\u00e9ventuellement le Groupe. Ces parcs correspondent \u00e0 un regroupement de mat\u00e9riels g\u00e9n\u00e9ralement de m\u00eame nature et de m\u00eame
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u00e2ge. Cette organisation permet la mutualisation des revenus et des charges des \u00e9quipements regroup\u00e9s dans un m\u00eame parc, r\u00e9gie
dans le cadre de contrats de gestion. Ces contrats de gestion ne constituent pas des soci\u00e9t\u00e9s en participation.
Dans le cadre de la gestion pour compte d'investisseurs, le Groupe peut agir en qualit\u00e9 de principal ou en qualit\u00e9 d'agent selon que
les investisseurs soient respectivement passifs ou actifs. Les investisseurs sont actifs lorsqu'ils prennent les d\u00e9cisions sur les
conditions d'utilisation de leurs mat\u00e9riels. Les nouveaux contrats de gestion sign\u00e9s avec les investisseurs depuis 2019 emportent la
qualification du Groupe en tant qu'agent alors que le Groupe agissait en qualit\u00e9 de principal pr\u00e9c\u00e9demment.
Lorsque le Groupe intervient en tant que \u00ab principal \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs passifs, il constate :
-
Les revenus locatifs bruts factur\u00e9s \u00e0 ses clients pour les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en chiffre d'affaires locatif
-
Les d\u00e9penses op\u00e9rationnelles concernant les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en charges d'exploitation
-
La quote-part des revenus nets revers\u00e9e aux investisseurs en charges dans la rubrique distributions aux investisseurs (cf. annexe
des comptes consolid\u00e9s note 1.20).
Lorsque le Groupe intervient en tant qu'\u00ab agent \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs actifs, il constate seulement
la commission de gestion en chiffre d'affaires. Il est \u00e0 noter que la commission de gestion correspond aux revenus locatifs bruts,
diminu\u00e9s des d\u00e9penses op\u00e9rationnelles et des distributions vers\u00e9es aux investisseurs.
Ainsi les traitements comptables r\u00e9sultant de la qualification agent ou principal n'ont aucun impact sur l'EBITDA ou le r\u00e9sultat. Ces
traitements ont pour seul effet une pr\u00e9sentation diff\u00e9rente dans le compte de r\u00e9sultat, d\u00e9compens\u00e9e dans le cas principal et
compens\u00e9e dans le cas agent.
note 1.18.2. PRODUITS DES ACTIVITES : LES DIFFERENTES COMPOSANTES
Le Groupe enregistre en activit\u00e9 locative, un chiffre d'affaires locatif (cf. note 1.18.1) qui est d\u00e9compos\u00e9, pour plus de transparence,
entre les mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre, les mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs et les commissions de gestion relatives aux
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs :
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs
-
Commissions de gestion des actifs d\u00e9tenus par les investisseurs actifs
Lorsque le Groupe loue les mat\u00e9riels \u00e0 ses clients, il peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 facturer des prestations annexes (cf. note 1.18.4) comme la
r\u00e9paration des mat\u00e9riels lorsqu'ils ont \u00e9t\u00e9 endommag\u00e9s par les clients. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les Prestations annexes
Le Groupe a parall\u00e8lement une activit\u00e9 de vente de mat\u00e9riels (cf. note 1.18.5). Lorsque les mat\u00e9riels lui appartiennent, le Groupe
enregistre le produit de la vente de ces mat\u00e9riels. Lorsque les mat\u00e9riels appartiennent \u00e0 des investisseurs, le Groupe enregistre la
marge g\u00e9n\u00e9r\u00e9e entre le prix de vente de ces mat\u00e9riels et le prix qui est revers\u00e9 \u00e0 l'investisseur. Cette marge est appel\u00e9e g\u00e9n\u00e9ralement
commission de commercialisation. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Les commissions de vente de mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs.
Pour plus de pr\u00e9cision, le Groupe Touax est mandat\u00e9 par l'investisseur pour vendre ses actifs au moment le plus opportun du cycle
de vie de l'actif et des conditions de march\u00e9. La commission du Groupe Touax pour vendre ces actifs est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la signature
du contrat de gestion avec l'investisseur. La vente des actifs des investisseurs est toujours conditionn\u00e9e \u00e0 l'accord de l'investisseur
sur la vente et le prix de vente. D\u00e8s lors que l'accord de l'investisseur est donn\u00e9 et que les actifs sont c\u00e9d\u00e9s, la vente est consid\u00e9r\u00e9e
comme parfaite et la commission de vente est due. L'investisseur n'a, d\u00e8s lors, plus de droits ou d'int\u00e9r\u00eats sur les actifs c\u00e9d\u00e9s. Le
groupe Touax peut se porter alors acqu\u00e9reur de ces conteneurs aupr\u00e8s du client sans alt\u00e9rer la vente pr\u00e9c\u00e9dente entre l'investisseur
et le client. Dans ce cas la commission de cession relative \u00e0 la vente entre l'investisseur et le client, due par l'investisseur, est
enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement le jour de la vente en \u00ab commissions de vente de mat\u00e9riels d'investisseurs \u00bb.
Par ailleurs, le Groupe vend des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs dans le cadre de la gestion pour compte de tiers (cf. note 1.18.6). En
effet, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan et les loue \u00e0 ses clients. Ensuite il peut c\u00e9der \u00e0 des investisseurs
certains de ses mat\u00e9riels qu'il prend en gestion dans le cadre de contrats de gestion. La cession des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est
appel\u00e9e syndication et est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une marge qui correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le prix d'achat du mat\u00e9riel et le prix de
cession du mat\u00e9riel. Cette marge est appel\u00e9e commission de syndication. Le Groupe enregistre ainsi en produit des activit\u00e9s :
-
Les Commissions de syndication.
Enfin, il arrive au Groupe de vendre des biens immobilis\u00e9s qui ne font pas partie de son activit\u00e9 locative r\u00e9currente. La diff\u00e9rence
entre le prix de cession des biens immobilis\u00e9s et la valeur nette comptable des immobilisations correspond \u00e0 une plus ou moins-value
de cession. Le Groupe enregistre en produit des activit\u00e9s :
-
Les plus ou moins-values de cession non li\u00e9es aux activit\u00e9s r\u00e9currentes
note 1.18.3. LE CHIFFRE D'AFFAIRES LOCATIF ET LES CONTRATS DE LOCATION
Le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels mobiles et standardis\u00e9s puis loue ces mat\u00e9riels \u00e0 des clients. Les contrats de locations avec les clients
sont des contrats de location simple dans leur grande majorit\u00e9 ou des contrats de location financement si les indicateurs de la norme
exp\u00e9riment\u00e9s par le Groupe les qualifient comme tels.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Une fois ces mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients, le Groupe peut d\u00e9cider de c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs, leur transf\u00e9rant
ainsi la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels lou\u00e9s. Selon si les investisseurs sont actifs ou passifs, le groupe agit en tant qu'agent ou en tant que
principal.
Les contrats de location d\u00e9finissent les caract\u00e9ristiques habituelles des termes d'une location : le prix journalier, la dur\u00e9e, la date de
paiement, les obligations et les droits du locataire. La tr\u00e8s grande majorit\u00e9 des contrats de location sont des locations simples. La
qualification en contrat de location simple ou contrat de location de financement se fait selon la norme IFRS 16 \u00e0 la date de signature
du contrat de location. La qualification des contrats ant\u00e9rieurs au 1er janvier 2019 n'a \u00e9t\u00e9 revue que pour les contrats de sous-location
conform\u00e9ment \u00e0 la norme et a abouti \u00e0 un classement en sous-location simple.
Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs passifs, il a \u00e9t\u00e9 retenu que le groupe \u00e9tait class\u00e9 comme
bailleur interm\u00e9diaire selon la norme IFRS 16. Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs actifs, le groupe
agissant en tant qu'agent et la norme IFRS 16 n'\u00e9tant pas applicable, seules les commissions de gestion de ces mat\u00e9riels sont
comptabilis\u00e9es en activit\u00e9 locative.
Ainsi, les revenus de l'activit\u00e9 locative, comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires, proviennent :
\u2022
de la location des mat\u00e9riels en propre (d\u00e9tenus par le Groupe),
\u2022
et de la location des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par des investisseurs passifs.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par le groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels
d\u00e9tenus en propre \u00bb. Il est \u00e0 noter par ailleurs que les produits d'int\u00e9r\u00eats des contrats de location financement accord\u00e9s aux clients
sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre (10 milliers d'euros en 2023, 258 milliers
d'euros en 2022).
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs ne sont pas reconnus en chiffre d'affaires, seule la commission
de gestion de ces mat\u00e9riels \u00e9tant enregistr\u00e9es dans la rubrique \u00ab Commission de gestion des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
L'\u00e9volution du chiffre d'affaires de l'activit\u00e9 locative est directement li\u00e9e aux flottes et parcs de mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s et d\u00e9tenus par le
Groupe, aux tarifs de location, ainsi qu'au taux d'utilisation des mat\u00e9riels.
note 1.18.4. FACTURATION DES PRESTATIONS ANNEXES
Les prestations annexes sont factur\u00e9es \u00e0 l'occasion de la location du mat\u00e9riel. Les prestations annexes int\u00e8grent par ailleurs le chiffre
d'affaires de l'activit\u00e9 Barges Fluviales provenant des activit\u00e9s d'affr\u00e8tement.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de conteneurs :
-
\u00ab Pick up charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires pour l'enl\u00e8vement des conteneurs ;
-
\u00ab Drop off charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires lors de la restitution de conteneur dans certaines zones ;
-
\u00ab Rebilled repairs \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des conteneurs \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de location ;
-
\u00ab Rebilled handling \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de frais de manutention pay\u00e9s aux d\u00e9p\u00f4ts.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de wagons de fret :
-
Frais de r\u00e9paration : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des wagons pendant ou \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de
location.
-
Frais de transport : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires des frais de transport occasionn\u00e9s pendant la p\u00e9riode de location et
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des r\u00e9parations par exemple dans des ateliers.
\u2022
Prestations annexes de la division Barges :
-
Affr\u00e8tement : cette activit\u00e9 consiste \u00e0 organiser des transports de marchandises ou de vrac par convoi fluvial (y compris
le chargement et le d\u00e9chargement) en sous-traitant aupr\u00e8s d'op\u00e9rateurs fluviaux. Le prix de la prestation se base sur un
prix de la tonne transport\u00e9 avec des \u00e9l\u00e9ments variables comme le prix du gasoil, le niveau des eaux.
Les prix des services rendus aux locataires sont clairement d\u00e9finis dans les contrats de location conduisant \u00e0 une comptabilisation de
ces refacturations distinctes selon la norme IFRS 15, sans probl\u00e9matique d'allocation de prix entre la location et la prestation de
service.
note 1.18.5. VENTE DE MATERIELS
La vente de mat\u00e9riels \u00e0 des clients est une activit\u00e9 r\u00e9currente des loueurs de mat\u00e9riel. Le Groupe Touax ach\u00e8te, loue puis vend des
mat\u00e9riels mais r\u00e9alise aussi des activit\u00e9s de n\u00e9goce (achat/vente). Les mat\u00e9riels vendus peuvent \u00eatre des mat\u00e9riels neufs ou
d'occasion, appartenant au Groupe Touax ou \u00e0 des investisseurs.
a. Mat\u00e9riels appartenant au Groupe Touax (activit\u00e9 de n\u00e9goce / mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax vend ses propres mat\u00e9riels \u00e0 des clients finaux, qu'il s'agisse de mat\u00e9riels neufs ou de mat\u00e9riels d'occasion. Le
transfert du contr\u00f4le de l'actif se fait au moment de la prise en possession du mat\u00e9riel et de son paiement par le client. Le Groupe
comptabilise cette transaction en chiffre d'affaires pour le montant factur\u00e9 et son co\u00fbt de sortie du bilan en \u00ab Co\u00fbt des ventes de
mat\u00e9riel \u00bb.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Ainsi, les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre enregistrent le chiffre d'affaires g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par le n\u00e9goce de mat\u00e9riels et les produits de
cession des immobilisations pr\u00e9c\u00e9demment destin\u00e9es \u00e0 la location. Les achats et les valeurs nettes comptables correspondants des
mat\u00e9riels vendus sont enregistr\u00e9s dans les \u00ab Achats et charges externes \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par nature, et
en \u00ab Co\u00fbt des ventes de mat\u00e9riel \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par activit\u00e9 sectorielle et par fonction tel que pr\u00e9sent\u00e9
dans la note 3. Les mat\u00e9riels achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la vente et non encore revendus figurent dans les stocks de fin de p\u00e9riode (cf. note
1.10).
b. Mat\u00e9riels appartenant \u00e0 des investisseurs (mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax, agissant en tant qu'agent des investisseurs dans le cadre de la vente de leurs mat\u00e9riels, enregistre la commission
de vente en chiffre d'affaires (cf. note 1.18.1).
c. Vente de constructions modulaires en Afrique
Le Groupe comptabilise les ventes de constructions modulaires soit \u00e0 l'avancement soit \u00e0 une date donn\u00e9e selon l'obligation de
performance qu'il doit r\u00e9aliser.
Pour d\u00e9terminer si une obligation de performance doit \u00eatre reconnue \u00e0 l'avancement ou bien \u00e0 une date donn\u00e9e, les contrats sont
analys\u00e9s selon les crit\u00e8res suivants :
(i) le client b\u00e9n\u00e9ficie des avantages du service au fur et \u00e0 mesure de la performance de l'entit\u00e9 ;
(ii) le client contr\u00f4le l'actif au fur et \u00e0 mesure de sa construction par l'entit\u00e9 ;
(iii) l'actif n'a pas d'usage alternatif pour l'entit\u00e9 et l'entit\u00e9 dispose, \u00e0 tout moment, en cas de r\u00e9siliation par le client, d'un droit
ex\u00e9cutoire au paiement de la valeur des travaux r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 date.
Si l'un des trois crit\u00e8res est rempli, l'obligation de performance est reconnue \u00e0 l'avancement.
note 1.18.6. LES COMMISSIONS DE SYNDICATION (VENTES DE MATERIELS AUX INVESTISSEURS)
Dans le cadre de la gestion pour compte de tiers, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan, les loue et peut ensuite
c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs. Un contrat de gestion est alors conclu entre le Groupe et les investisseurs. La cession
des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est appel\u00e9e syndication et r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une commission de syndication. \u00c0 l'issue de la p\u00e9riode
de gestion, le Groupe vend les mat\u00e9riels appartenant aux investisseurs \u00e0 des clients finaux ou \u00e0 d'autres investisseurs.
Selon les crit\u00e8res des normes IFRS, la syndication emporte le transfert \u00e0 l'investisseur du contr\u00f4le sur l'actif. Les op\u00e9rations de
syndication r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs passifs entrent dans le champ d'application d'IFRS 16 des op\u00e9rations de cession-bail.
Conform\u00e9ment \u00e0 cette norme, les op\u00e9rations ant\u00e9rieures au 1er janvier 2019 ne sont pas retrait\u00e9es. Aucune op\u00e9ration de syndication
n'a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e avec des investisseurs passifs depuis cette date. Les op\u00e9rations de syndications r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs actifs
n'entrent pas dans le champ d'application d'IFRS 16. Dans ce cas, la commission de syndication est analys\u00e9e selon les crit\u00e8res d'IFRS
15 et comptabilis\u00e9e au moment de la cession.
IMPOT SUR LES BENEFICES
ANALYSE DE LA CHARGE D'IMPOT COMPTABILISEE EN RESULTAT
L'imp\u00f4t sur les b\u00e9n\u00e9fices est compos\u00e9 des imp\u00f4ts exigibles dus par les soci\u00e9t\u00e9s du Groupe et des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s provenant des
d\u00e9ficits fiscaux et des d\u00e9calages temporaires entre les r\u00e9sultats comptables consolid\u00e9s et les r\u00e9sultats fiscaux.
Le Groupe a opt\u00e9 pour le r\u00e9gime de l'int\u00e9gration fiscale aux \u00c9tats-Unis, en France et aux Pays Bas et a constitu\u00e9 les groupes suivants :
-
TOUAX Corp. et Gold Container Corp. : Groupe fiscal am\u00e9ricain ;
-
TOUAX SCA, TOUAX Container Services SAS, TOUAX Corporate SAS et TOUAX River Barges SAS : Groupe fiscal fran\u00e7ais ;
-
Eurobulk Transport Maatschappij BV et CS de Jonge BV : Groupe fiscal hollandais.
note 13.1.1. VENTILATION DE LA CHARGE D'IMPOT
La charge d'imp\u00f4t comptabilis\u00e9e en r\u00e9sultat de l'exercice s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1,5 million d'euros. La ventilation de cette charge d'imp\u00f4t s'analyse
comme suit :
2023
2022
(en milliers d'euros)
Exigible
Diff\u00e9r\u00e9
TOTAL
Exigible
Diff\u00e9r\u00e9
TOTAL
Europe
(29)
(47)
(76)
-
(348)
(348)
Autres
(698)
(708)
(1 406)
(4 892)
(1 043)
(5 935)
TOTAL
(727)
(755)
(1 482)
(4 892)
(1 391)
(6 283)
En 2022, \u00e0 la suite d'un litige avec une administration fiscale \u00e9trang\u00e8re, une filiale de la division Conteneur a \u00e9t\u00e9 contrainte de verser
des d\u00e9p\u00f4ts de garantie pour un montant de 3,78 millions d'euros depuis 2014. Apr\u00e8s une longue proc\u00e9dure aupr\u00e8s de cette
administration, le litige a \u00e9t\u00e9 port\u00e9 devant les tribunaux et a \u00e9t\u00e9 rejet\u00e9 en premi\u00e8re instance. Le groupe fait appel de cette d\u00e9cision
mais celle-ci \u00e9tant la suite de d\u00e9cisions n\u00e9gatives et le montant \u00e9tant d\u00e9j\u00e0 d\u00e9bours\u00e9, une provision de 3,78 millions d'euros a \u00e9t\u00e9
constat\u00e9e en charge d'imp\u00f4t dans les comptes consolid\u00e9s du 31 d\u00e9cembre 2022.
note 13.1.2. RECONCILIATION ENTRE LA CHARGE D'IMPOT THEORIQUE DU GROUPE ET LA CHARGE D'IMPOT
EFFECTIVEMENT COMPTABILISEE
(en milliers d'euros)
2023
2022
R\u00e9sultat courant avant imp\u00f4t de l'ensemble
7 323
15 686
Impot th\u00e9orique au taux d'impot courant fran\u00e7ais
25,00%
(1 831)
(3 921)
Limitation des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
(421)
(1 860)
Diff\u00e9rences permanentes
34
494
Utilisation des d\u00e9ficits pr\u00e9c\u00e9demment limit\u00e9s
378
716
Diff\u00e9rence de taux
174
2 429
Autres imp\u00f4ts, divers
176
(318)
Ajustement
8
(3 823)
CHARGE D'IMP\u00d4T EFFECTIF
20,24%
(1 482)
(6 283)
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Le taux de la charge d'imp\u00f4t effectif s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 20,24 %.
Le solde des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs fran\u00e7ais non reconnus dans les comptes est estim\u00e9 \u00e0 31,4 millions d'euros, soit un stock de d\u00e9ficit
non reconnu de 125,7 millions d'euros. Le solde des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs hollandais non reconnus dans les comptes est estim\u00e9 \u00e0
0,1 million pour la division Barges Fluviales, soit un stock de d\u00e9ficit non reconnu de 0,3 million d'euros. Le solde des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s
actifs non reconnus dans les comptes est estim\u00e9 \u00e0 10,9 millions pour la division Wagons de Fret, soit un stock de d\u00e9ficit non reconnu
de 87,2 millions d'euros.
IMPOTS COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres pour l'\u00e9valuation des swaps et des achats \u00e0 terme.
(en milliers d'euros)
2022 Variation par capitaux propres
Reclassement
2023
BSAR
(54)
-
-
(54)
Evaluation des instruments d\u00e9riv\u00e9s
(358)
359
(34)
(33)
TOTAL
(412)
359
(34)
(87)
ACTIFS ET PASSIFS D'IMPOTS DIFFERES
Les positions d'actifs et de passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se pr\u00e9sentent de la fa\u00e7on suivante :
(en milliers d'euros)
2023
2022
Actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
-
-
Passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
(7 031)
(6 952)
TOTAL
(7 031)
(6 952)
Les passifs nets d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s s'analysent par nature de la fa\u00e7on suivante :
(en milliers d'euros)
2023
2022
D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs non courants
(20 920)
(21 317)
D\u00e9ficits reportables
14 122
15 138
Actualisation des actifs financiers long terme
54
(10)
Autres
(287)
(763)
SOLDE NET
(7 031)
(6 952)
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IMPOTS SUR LES BENEFICES
Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s, sans actualisation, selon la m\u00e9thode du report variable sur les diff\u00e9rences temporelles
existant entre les bases fiscales des actifs et des passifs et leur valeur comptable dans les comptes consolid\u00e9s. Ainsi est rattach\u00e9e \u00e0
chaque p\u00e9riode la charge fiscale qui lui incombe, compte tenu notamment des d\u00e9calages temporaires qui peuvent exister entre la
date d'enregistrement de certains produits et charges et celle de leur incidence fiscale effective.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs r\u00e9sultant de ces diff\u00e9rences temporaires, ou des pertes fiscales reportables, ne sont maintenus que dans la
mesure o\u00f9 les soci\u00e9t\u00e9s ou groupes de soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es fiscalement ont une assurance raisonnable de les r\u00e9cup\u00e9rer au cours des
ann\u00e9es suivantes.
Les taux utilis\u00e9s pour calculer les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont les taux d'imposition vot\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes, qui seront en
vigueur le jour du reversement des diff\u00e9rences temporelles.
Au bilan, les actifs et passifs d'imp\u00f4t se rapportant \u00e0 une m\u00eame entit\u00e9 fiscale (ou un Groupe d'int\u00e9gration fiscale) sont pr\u00e9sent\u00e9s de
fa\u00e7on compens\u00e9e.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s ont toujours \u00e9t\u00e9 calcul\u00e9s sur les contrats de location.
L'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9 ou exigible est comptabilis\u00e9 comme un produit ou une charge au compte de r\u00e9sultat, sauf s'il se rapporte \u00e0 une
transaction ou un \u00e9v\u00e9nement qui est comptabilis\u00e9 directement dans les capitaux propres.
Le groupe ne rentre pas dans le champ d'application de Pilier 2 \u00e0 compter de 2024 (imposition minimale de 15 % des groupes
internationaux dont le chiffre d'affaires est sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 750 millions d'euros dans au moins deux pays).
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s sur des rubriques sp\u00e9cifiques du bilan incluses dans les actifs non courants et les passifs non
courants.
PRODUITS ET CHARGES DES ACTIVITES
Le Groupe est un loueur op\u00e9rationnel de mat\u00e9riels standardis\u00e9s de transport durable (Wagons de fret, Barges Fluviales, Conteneurs
logistiques). Les mat\u00e9riels lou\u00e9s peuvent appartenir au Groupe ou appartenir \u00e0 des investisseurs actifs ou passifs et \u00eatre g\u00e9r\u00e9s par le
Groupe dans le cadre de contrats de gestion. \u00c0 la marge de son activit\u00e9 de location, le groupe ach\u00e8te et vend des wagons de fret,
barges fluviales et conteneurs logistiques.
note 1.18.1. QUALIFICATION D'AGENT OU DE PRINCIPAL
Conform\u00e9ment aux exigences de la norme IFRS 15, le Groupe doit d\u00e9terminer s'il agit en qualit\u00e9 de principal ou d'agent lors de la
fourniture d'un bien ou d'un service \u00e0 un client.
Le Groupe doit r\u00e9pondre aux crit\u00e8res suivants pour \u00eatre qualifi\u00e9 de principal, dans le cas contraire, le Groupe sera qualifi\u00e9 d'agent et
reconna\u00eetra seulement la marge ou la commission en chiffre d'affaires :
-
L'entreprise a la responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de fournir les biens ou les services, par exemple en \u00e9tant responsable de la qualit\u00e9 des
biens et services command\u00e9s ou vendus au client.
-
L'entreprise supporte les risques li\u00e9s \u00e0 la possession des stocks, avant la commande du client, pendant le transport ou en cas de
retour.
-
L'entreprise a toute latitude pour fixer les prix de vente, directement ou indirectement.
Le Groupe exploite et g\u00e8re des mat\u00e9riels pour le compte de tiers dans le cadre de ses activit\u00e9s de location de wagons de fret et de
conteneurs. Des parcs (pools) de mat\u00e9riels sont parfois constitu\u00e9s \u00e0 cet effet, pouvant regrouper plusieurs investisseurs, dont
\u00e9ventuellement le Groupe. Ces parcs correspondent \u00e0 un regroupement de mat\u00e9riels g\u00e9n\u00e9ralement de m\u00eame nature et de m\u00eame
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u00e2ge. Cette organisation permet la mutualisation des revenus et des charges des \u00e9quipements regroup\u00e9s dans un m\u00eame parc, r\u00e9gie
dans le cadre de contrats de gestion. Ces contrats de gestion ne constituent pas des soci\u00e9t\u00e9s en participation.
Dans le cadre de la gestion pour compte d'investisseurs, le Groupe peut agir en qualit\u00e9 de principal ou en qualit\u00e9 d'agent selon que
les investisseurs soient respectivement passifs ou actifs. Les investisseurs sont actifs lorsqu'ils prennent les d\u00e9cisions sur les
conditions d'utilisation de leurs mat\u00e9riels. Les nouveaux contrats de gestion sign\u00e9s avec les investisseurs depuis 2019 emportent la
qualification du Groupe en tant qu'agent alors que le Groupe agissait en qualit\u00e9 de principal pr\u00e9c\u00e9demment.
Lorsque le Groupe intervient en tant que \u00ab principal \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs passifs, il constate :
-
Les revenus locatifs bruts factur\u00e9s \u00e0 ses clients pour les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en chiffre d'affaires locatif
-
Les d\u00e9penses op\u00e9rationnelles concernant les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en charges d'exploitation
-
La quote-part des revenus nets revers\u00e9e aux investisseurs en charges dans la rubrique distributions aux investisseurs (cf. annexe
des comptes consolid\u00e9s note 1.20).
Lorsque le Groupe intervient en tant qu'\u00ab agent \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs actifs, il constate seulement
la commission de gestion en chiffre d'affaires. Il est \u00e0 noter que la commission de gestion correspond aux revenus locatifs bruts,
diminu\u00e9s des d\u00e9penses op\u00e9rationnelles et des distributions vers\u00e9es aux investisseurs.
Ainsi les traitements comptables r\u00e9sultant de la qualification agent ou principal n'ont aucun impact sur l'EBITDA ou le r\u00e9sultat. Ces
traitements ont pour seul effet une pr\u00e9sentation diff\u00e9rente dans le compte de r\u00e9sultat, d\u00e9compens\u00e9e dans le cas principal et
compens\u00e9e dans le cas agent.
note 1.18.2. PRODUITS DES ACTIVITES : LES DIFFERENTES COMPOSANTES
Le Groupe enregistre en activit\u00e9 locative, un chiffre d'affaires locatif (cf. note 1.18.1) qui est d\u00e9compos\u00e9, pour plus de transparence,
entre les mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre, les mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs et les commissions de gestion relatives aux
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs :
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs
-
Commissions de gestion des actifs d\u00e9tenus par les investisseurs actifs
Lorsque le Groupe loue les mat\u00e9riels \u00e0 ses clients, il peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 facturer des prestations annexes (cf. note 1.18.4) comme la
r\u00e9paration des mat\u00e9riels lorsqu'ils ont \u00e9t\u00e9 endommag\u00e9s par les clients. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les Prestations annexes
Le Groupe a parall\u00e8lement une activit\u00e9 de vente de mat\u00e9riels (cf. note 1.18.5). Lorsque les mat\u00e9riels lui appartiennent, le Groupe
enregistre le produit de la vente de ces mat\u00e9riels. Lorsque les mat\u00e9riels appartiennent \u00e0 des investisseurs, le Groupe enregistre la
marge g\u00e9n\u00e9r\u00e9e entre le prix de vente de ces mat\u00e9riels et le prix qui est revers\u00e9 \u00e0 l'investisseur. Cette marge est appel\u00e9e g\u00e9n\u00e9ralement
commission de commercialisation. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Les commissions de vente de mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs.
Pour plus de pr\u00e9cision, le Groupe Touax est mandat\u00e9 par l'investisseur pour vendre ses actifs au moment le plus opportun du cycle
de vie de l'actif et des conditions de march\u00e9. La commission du Groupe Touax pour vendre ces actifs est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la signature
du contrat de gestion avec l'investisseur. La vente des actifs des investisseurs est toujours conditionn\u00e9e \u00e0 l'accord de l'investisseur
sur la vente et le prix de vente. D\u00e8s lors que l'accord de l'investisseur est donn\u00e9 et que les actifs sont c\u00e9d\u00e9s, la vente est consid\u00e9r\u00e9e
comme parfaite et la commission de vente est due. L'investisseur n'a, d\u00e8s lors, plus de droits ou d'int\u00e9r\u00eats sur les actifs c\u00e9d\u00e9s. Le
groupe Touax peut se porter alors acqu\u00e9reur de ces conteneurs aupr\u00e8s du client sans alt\u00e9rer la vente pr\u00e9c\u00e9dente entre l'investisseur
et le client. Dans ce cas la commission de cession relative \u00e0 la vente entre l'investisseur et le client, due par l'investisseur, est
enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement le jour de la vente en \u00ab commissions de vente de mat\u00e9riels d'investisseurs \u00bb.
Par ailleurs, le Groupe vend des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs dans le cadre de la gestion pour compte de tiers (cf. note 1.18.6). En
effet, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan et les loue \u00e0 ses clients. Ensuite il peut c\u00e9der \u00e0 des investisseurs
certains de ses mat\u00e9riels qu'il prend en gestion dans le cadre de contrats de gestion. La cession des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est
appel\u00e9e syndication et est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une marge qui correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le prix d'achat du mat\u00e9riel et le prix de
cession du mat\u00e9riel. Cette marge est appel\u00e9e commission de syndication. Le Groupe enregistre ainsi en produit des activit\u00e9s :
-
Les Commissions de syndication.
Enfin, il arrive au Groupe de vendre des biens immobilis\u00e9s qui ne font pas partie de son activit\u00e9 locative r\u00e9currente. La diff\u00e9rence
entre le prix de cession des biens immobilis\u00e9s et la valeur nette comptable des immobilisations correspond \u00e0 une plus ou moins-value
de cession. Le Groupe enregistre en produit des activit\u00e9s :
-
Les plus ou moins-values de cession non li\u00e9es aux activit\u00e9s r\u00e9currentes
note 1.18.3. LE CHIFFRE D'AFFAIRES LOCATIF ET LES CONTRATS DE LOCATION
Le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels mobiles et standardis\u00e9s puis loue ces mat\u00e9riels \u00e0 des clients. Les contrats de locations avec les clients
sont des contrats de location simple dans leur grande majorit\u00e9 ou des contrats de location financement si les indicateurs de la norme
exp\u00e9riment\u00e9s par le Groupe les qualifient comme tels.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Une fois ces mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients, le Groupe peut d\u00e9cider de c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs, leur transf\u00e9rant
ainsi la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels lou\u00e9s. Selon si les investisseurs sont actifs ou passifs, le groupe agit en tant qu'agent ou en tant que
principal.
Les contrats de location d\u00e9finissent les caract\u00e9ristiques habituelles des termes d'une location : le prix journalier, la dur\u00e9e, la date de
paiement, les obligations et les droits du locataire. La tr\u00e8s grande majorit\u00e9 des contrats de location sont des locations simples. La
qualification en contrat de location simple ou contrat de location de financement se fait selon la norme IFRS 16 \u00e0 la date de signature
du contrat de location. La qualification des contrats ant\u00e9rieurs au 1er janvier 2019 n'a \u00e9t\u00e9 revue que pour les contrats de sous-location
conform\u00e9ment \u00e0 la norme et a abouti \u00e0 un classement en sous-location simple.
Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs passifs, il a \u00e9t\u00e9 retenu que le groupe \u00e9tait class\u00e9 comme
bailleur interm\u00e9diaire selon la norme IFRS 16. Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs actifs, le groupe
agissant en tant qu'agent et la norme IFRS 16 n'\u00e9tant pas applicable, seules les commissions de gestion de ces mat\u00e9riels sont
comptabilis\u00e9es en activit\u00e9 locative.
Ainsi, les revenus de l'activit\u00e9 locative, comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires, proviennent :
\u2022
de la location des mat\u00e9riels en propre (d\u00e9tenus par le Groupe),
\u2022
et de la location des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par des investisseurs passifs.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par le groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels
d\u00e9tenus en propre \u00bb. Il est \u00e0 noter par ailleurs que les produits d'int\u00e9r\u00eats des contrats de location financement accord\u00e9s aux clients
sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre (10 milliers d'euros en 2023, 258 milliers
d'euros en 2022).
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs ne sont pas reconnus en chiffre d'affaires, seule la commission
de gestion de ces mat\u00e9riels \u00e9tant enregistr\u00e9es dans la rubrique \u00ab Commission de gestion des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
L'\u00e9volution du chiffre d'affaires de l'activit\u00e9 locative est directement li\u00e9e aux flottes et parcs de mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s et d\u00e9tenus par le
Groupe, aux tarifs de location, ainsi qu'au taux d'utilisation des mat\u00e9riels.
note 1.18.4. FACTURATION DES PRESTATIONS ANNEXES
Les prestations annexes sont factur\u00e9es \u00e0 l'occasion de la location du mat\u00e9riel. Les prestations annexes int\u00e8grent par ailleurs le chiffre
d'affaires de l'activit\u00e9 Barges Fluviales provenant des activit\u00e9s d'affr\u00e8tement.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de conteneurs :
-
\u00ab Pick up charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires pour l'enl\u00e8vement des conteneurs ;
-
\u00ab Drop off charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires lors de la restitution de conteneur dans certaines zones ;
-
\u00ab Rebilled repairs \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des conteneurs \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de location ;
-
\u00ab Rebilled handling \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de frais de manutention pay\u00e9s aux d\u00e9p\u00f4ts.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de wagons de fret :
-
Frais de r\u00e9paration : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des wagons pendant ou \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de
location.
-
Frais de transport : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires des frais de transport occasionn\u00e9s pendant la p\u00e9riode de location et
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des r\u00e9parations par exemple dans des ateliers.
\u2022
Prestations annexes de la division Barges :
-
Affr\u00e8tement : cette activit\u00e9 consiste \u00e0 organiser des transports de marchandises ou de vrac par convoi fluvial (y compris
le chargement et le d\u00e9chargement) en sous-traitant aupr\u00e8s d'op\u00e9rateurs fluviaux. Le prix de la prestation se base sur un
prix de la tonne transport\u00e9 avec des \u00e9l\u00e9ments variables comme le prix du gasoil, le niveau des eaux.
Les prix des services rendus aux locataires sont clairement d\u00e9finis dans les contrats de location conduisant \u00e0 une comptabilisation de
ces refacturations distinctes selon la norme IFRS 15, sans probl\u00e9matique d'allocation de prix entre la location et la prestation de
service.
note 1.18.5. VENTE DE MATERIELS
La vente de mat\u00e9riels \u00e0 des clients est une activit\u00e9 r\u00e9currente des loueurs de mat\u00e9riel. Le Groupe Touax ach\u00e8te, loue puis vend des
mat\u00e9riels mais r\u00e9alise aussi des activit\u00e9s de n\u00e9goce (achat/vente). Les mat\u00e9riels vendus peuvent \u00eatre des mat\u00e9riels neufs ou
d'occasion, appartenant au Groupe Touax ou \u00e0 des investisseurs.
a. Mat\u00e9riels appartenant au Groupe Touax (activit\u00e9 de n\u00e9goce / mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax vend ses propres mat\u00e9riels \u00e0 des clients finaux, qu'il s'agisse de mat\u00e9riels neufs ou de mat\u00e9riels d'occasion. Le
transfert du contr\u00f4le de l'actif se fait au moment de la prise en possession du mat\u00e9riel et de son paiement par le client. Le Groupe
comptabilise cette transaction en chiffre d'affaires pour le montant factur\u00e9 et son co\u00fbt de sortie du bilan en \u00ab Co\u00fbt des ventes de
mat\u00e9riel \u00bb.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Ainsi, les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre enregistrent le chiffre d'affaires g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par le n\u00e9goce de mat\u00e9riels et les produits de
cession des immobilisations pr\u00e9c\u00e9demment destin\u00e9es \u00e0 la location. Les achats et les valeurs nettes comptables correspondants des
mat\u00e9riels vendus sont enregistr\u00e9s dans les \u00ab Achats et charges externes \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par nature, et
en \u00ab Co\u00fbt des ventes de mat\u00e9riel \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par activit\u00e9 sectorielle et par fonction tel que pr\u00e9sent\u00e9
dans la note 3. Les mat\u00e9riels achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la vente et non encore revendus figurent dans les stocks de fin de p\u00e9riode (cf. note
1.10).
b. Mat\u00e9riels appartenant \u00e0 des investisseurs (mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax, agissant en tant qu'agent des investisseurs dans le cadre de la vente de leurs mat\u00e9riels, enregistre la commission
de vente en chiffre d'affaires (cf. note 1.18.1).
c. Vente de constructions modulaires en Afrique
Le Groupe comptabilise les ventes de constructions modulaires soit \u00e0 l'avancement soit \u00e0 une date donn\u00e9e selon l'obligation de
performance qu'il doit r\u00e9aliser.
Pour d\u00e9terminer si une obligation de performance doit \u00eatre reconnue \u00e0 l'avancement ou bien \u00e0 une date donn\u00e9e, les contrats sont
analys\u00e9s selon les crit\u00e8res suivants :
(i) le client b\u00e9n\u00e9ficie des avantages du service au fur et \u00e0 mesure de la performance de l'entit\u00e9 ;
(ii) le client contr\u00f4le l'actif au fur et \u00e0 mesure de sa construction par l'entit\u00e9 ;
(iii) l'actif n'a pas d'usage alternatif pour l'entit\u00e9 et l'entit\u00e9 dispose, \u00e0 tout moment, en cas de r\u00e9siliation par le client, d'un droit
ex\u00e9cutoire au paiement de la valeur des travaux r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 date.
Si l'un des trois crit\u00e8res est rempli, l'obligation de performance est reconnue \u00e0 l'avancement.
note 1.18.6. LES COMMISSIONS DE SYNDICATION (VENTES DE MATERIELS AUX INVESTISSEURS)
Dans le cadre de la gestion pour compte de tiers, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan, les loue et peut ensuite
c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs. Un contrat de gestion est alors conclu entre le Groupe et les investisseurs. La cession
des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est appel\u00e9e syndication et r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une commission de syndication. \u00c0 l'issue de la p\u00e9riode
de gestion, le Groupe vend les mat\u00e9riels appartenant aux investisseurs \u00e0 des clients finaux ou \u00e0 d'autres investisseurs.
Selon les crit\u00e8res des normes IFRS, la syndication emporte le transfert \u00e0 l'investisseur du contr\u00f4le sur l'actif. Les op\u00e9rations de
syndication r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs passifs entrent dans le champ d'application d'IFRS 16 des op\u00e9rations de cession-bail.
Conform\u00e9ment \u00e0 cette norme, les op\u00e9rations ant\u00e9rieures au 1er janvier 2019 ne sont pas retrait\u00e9es. Aucune op\u00e9ration de syndication
n'a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e avec des investisseurs passifs depuis cette date. Les op\u00e9rations de syndications r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs actifs
n'entrent pas dans le champ d'application d'IFRS 16. Dans ce cas, la commission de syndication est analys\u00e9e selon les crit\u00e8res d'IFRS
15 et comptabilis\u00e9e au moment de la cession.
IMPOTS COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres pour l'\u00e9valuation des swaps et des achats \u00e0 terme.
(en milliers d'euros)
2022 Variation par capitaux propres
Reclassement
2023
BSAR
(54)
-
-
(54)
Evaluation des instruments d\u00e9riv\u00e9s
(358)
359
(34)
(33)
TOTAL
(412)
359
(34)
(87)
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Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s, sans actualisation, selon la m\u00e9thode du report variable sur les diff\u00e9rences temporelles
existant entre les bases fiscales des actifs et des passifs et leur valeur comptable dans les comptes consolid\u00e9s. Ainsi est rattach\u00e9e \u00e0
chaque p\u00e9riode la charge fiscale qui lui incombe, compte tenu notamment des d\u00e9calages temporaires qui peuvent exister entre la
date d'enregistrement de certains produits et charges et celle de leur incidence fiscale effective.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs r\u00e9sultant de ces diff\u00e9rences temporaires, ou des pertes fiscales reportables, ne sont maintenus que dans la
mesure o\u00f9 les soci\u00e9t\u00e9s ou groupes de soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es fiscalement ont une assurance raisonnable de les r\u00e9cup\u00e9rer au cours des
ann\u00e9es suivantes.
Les taux utilis\u00e9s pour calculer les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont les taux d'imposition vot\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes, qui seront en
vigueur le jour du reversement des diff\u00e9rences temporelles.
IMPOTS COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres pour l'\u00e9valuation des swaps et des achats \u00e0 terme.
(en milliers d'euros)
2022 Variation par capitaux propres
Reclassement
2023
BSAR
(54)
-
-
(54)
Evaluation des instruments d\u00e9riv\u00e9s
(358)
359
(34)
(33)
TOTAL
(412)
359
(34)
(87)
ACTIFS ET PASSIFS D'IMPOTS DIFFERES
Les positions d'actifs et de passifs d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s se pr\u00e9sentent de la fa\u00e7on suivante :
(en milliers d'euros)
2023
2022
Actif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
-
-
Passif d'imp\u00f4t diff\u00e9r\u00e9
(7 031)
(6 952)
TOTAL
(7 031)
(6 952)
Les passifs nets d'imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s s'analysent par nature de la fa\u00e7on suivante :
(en milliers d'euros)
2023
2022
D\u00e9pr\u00e9ciation des actifs non courants
(20 920)
(21 317)
D\u00e9ficits reportables
14 122
15 138
Actualisation des actifs financiers long terme
54
(10)
Autres
(287)
(763)
SOLDE NET
(7 031)
(6 952)
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Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s, sans actualisation, selon la m\u00e9thode du report variable sur les diff\u00e9rences temporelles
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chaque p\u00e9riode la charge fiscale qui lui incombe, compte tenu notamment des d\u00e9calages temporaires qui peuvent exister entre la
date d'enregistrement de certains produits et charges et celle de leur incidence fiscale effective.
Les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs r\u00e9sultant de ces diff\u00e9rences temporaires, ou des pertes fiscales reportables, ne sont maintenus que dans la
mesure o\u00f9 les soci\u00e9t\u00e9s ou groupes de soci\u00e9t\u00e9s int\u00e9gr\u00e9es fiscalement ont une assurance raisonnable de les r\u00e9cup\u00e9rer au cours des
ann\u00e9es suivantes.
Les taux utilis\u00e9s pour calculer les imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont les taux d'imposition vot\u00e9s \u00e0 la date de cl\u00f4ture des comptes, qui seront en
vigueur le jour du reversement des diff\u00e9rences temporelles.
IMPOTS COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES
Des imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s sont comptabilis\u00e9s en capitaux propres pour l'\u00e9valuation des swaps et des achats \u00e0 terme.
(en milliers d'euros)
2022 Variation par capitaux propres
Reclassement
2023
BSAR
(54)
-
-
(54)
Evaluation des instruments d\u00e9riv\u00e9s
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(33)
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PRODUITS ET CHARGES DES ACTIVITES
Le Groupe est un loueur op\u00e9rationnel de mat\u00e9riels standardis\u00e9s de transport durable (Wagons de fret, Barges Fluviales, Conteneurs
logistiques). Les mat\u00e9riels lou\u00e9s peuvent appartenir au Groupe ou appartenir \u00e0 des investisseurs actifs ou passifs et \u00eatre g\u00e9r\u00e9s par le
Groupe dans le cadre de contrats de gestion. \u00c0 la marge de son activit\u00e9 de location, le groupe ach\u00e8te et vend des wagons de fret,
barges fluviales et conteneurs logistiques.
note 1.18.1. QUALIFICATION D'AGENT OU DE PRINCIPAL
Conform\u00e9ment aux exigences de la norme IFRS 15, le Groupe doit d\u00e9terminer s'il agit en qualit\u00e9 de principal ou d'agent lors de la
fourniture d'un bien ou d'un service \u00e0 un client.
Le Groupe doit r\u00e9pondre aux crit\u00e8res suivants pour \u00eatre qualifi\u00e9 de principal, dans le cas contraire, le Groupe sera qualifi\u00e9 d'agent et
reconna\u00eetra seulement la marge ou la commission en chiffre d'affaires :
-
L'entreprise a la responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de fournir les biens ou les services, par exemple en \u00e9tant responsable de la qualit\u00e9 des
biens et services command\u00e9s ou vendus au client.
-
L'entreprise supporte les risques li\u00e9s \u00e0 la possession des stocks, avant la commande du client, pendant le transport ou en cas de
retour.
-
L'entreprise a toute latitude pour fixer les prix de vente, directement ou indirectement.
Le Groupe exploite et g\u00e8re des mat\u00e9riels pour le compte de tiers dans le cadre de ses activit\u00e9s de location de wagons de fret et de
conteneurs. Des parcs (pools) de mat\u00e9riels sont parfois constitu\u00e9s \u00e0 cet effet, pouvant regrouper plusieurs investisseurs, dont
\u00e9ventuellement le Groupe. Ces parcs correspondent \u00e0 un regroupement de mat\u00e9riels g\u00e9n\u00e9ralement de m\u00eame nature et de m\u00eame
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u00e2ge. Cette organisation permet la mutualisation des revenus et des charges des \u00e9quipements regroup\u00e9s dans un m\u00eame parc, r\u00e9gie
dans le cadre de contrats de gestion. Ces contrats de gestion ne constituent pas des soci\u00e9t\u00e9s en participation.
Dans le cadre de la gestion pour compte d'investisseurs, le Groupe peut agir en qualit\u00e9 de principal ou en qualit\u00e9 d'agent selon que
les investisseurs soient respectivement passifs ou actifs. Les investisseurs sont actifs lorsqu'ils prennent les d\u00e9cisions sur les
conditions d'utilisation de leurs mat\u00e9riels. Les nouveaux contrats de gestion sign\u00e9s avec les investisseurs depuis 2019 emportent la
qualification du Groupe en tant qu'agent alors que le Groupe agissait en qualit\u00e9 de principal pr\u00e9c\u00e9demment.
Lorsque le Groupe intervient en tant que \u00ab principal \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs passifs, il constate :
-
Les revenus locatifs bruts factur\u00e9s \u00e0 ses clients pour les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en chiffre d'affaires locatif
-
Les d\u00e9penses op\u00e9rationnelles concernant les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en charges d'exploitation
-
La quote-part des revenus nets revers\u00e9e aux investisseurs en charges dans la rubrique distributions aux investisseurs (cf. annexe
des comptes consolid\u00e9s note 1.20).
Lorsque le Groupe intervient en tant qu'\u00ab agent \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs actifs, il constate seulement
la commission de gestion en chiffre d'affaires. Il est \u00e0 noter que la commission de gestion correspond aux revenus locatifs bruts,
diminu\u00e9s des d\u00e9penses op\u00e9rationnelles et des distributions vers\u00e9es aux investisseurs.
Ainsi les traitements comptables r\u00e9sultant de la qualification agent ou principal n'ont aucun impact sur l'EBITDA ou le r\u00e9sultat. Ces
traitements ont pour seul effet une pr\u00e9sentation diff\u00e9rente dans le compte de r\u00e9sultat, d\u00e9compens\u00e9e dans le cas principal et
compens\u00e9e dans le cas agent.
note 1.18.2. PRODUITS DES ACTIVITES : LES DIFFERENTES COMPOSANTES
Le Groupe enregistre en activit\u00e9 locative, un chiffre d'affaires locatif (cf. note 1.18.1) qui est d\u00e9compos\u00e9, pour plus de transparence,
entre les mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre, les mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs et les commissions de gestion relatives aux
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs :
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs
-
Commissions de gestion des actifs d\u00e9tenus par les investisseurs actifs
Lorsque le Groupe loue les mat\u00e9riels \u00e0 ses clients, il peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 facturer des prestations annexes (cf. note 1.18.4) comme la
r\u00e9paration des mat\u00e9riels lorsqu'ils ont \u00e9t\u00e9 endommag\u00e9s par les clients. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les Prestations annexes
Le Groupe a parall\u00e8lement une activit\u00e9 de vente de mat\u00e9riels (cf. note 1.18.5). Lorsque les mat\u00e9riels lui appartiennent, le Groupe
enregistre le produit de la vente de ces mat\u00e9riels. Lorsque les mat\u00e9riels appartiennent \u00e0 des investisseurs, le Groupe enregistre la
marge g\u00e9n\u00e9r\u00e9e entre le prix de vente de ces mat\u00e9riels et le prix qui est revers\u00e9 \u00e0 l'investisseur. Cette marge est appel\u00e9e g\u00e9n\u00e9ralement
commission de commercialisation. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Les commissions de vente de mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs.
Pour plus de pr\u00e9cision, le Groupe Touax est mandat\u00e9 par l'investisseur pour vendre ses actifs au moment le plus opportun du cycle
de vie de l'actif et des conditions de march\u00e9. La commission du Groupe Touax pour vendre ces actifs est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la signature
du contrat de gestion avec l'investisseur. La vente des actifs des investisseurs est toujours conditionn\u00e9e \u00e0 l'accord de l'investisseur
sur la vente et le prix de vente. D\u00e8s lors que l'accord de l'investisseur est donn\u00e9 et que les actifs sont c\u00e9d\u00e9s, la vente est consid\u00e9r\u00e9e
comme parfaite et la commission de vente est due. L'investisseur n'a, d\u00e8s lors, plus de droits ou d'int\u00e9r\u00eats sur les actifs c\u00e9d\u00e9s. Le
groupe Touax peut se porter alors acqu\u00e9reur de ces conteneurs aupr\u00e8s du client sans alt\u00e9rer la vente pr\u00e9c\u00e9dente entre l'investisseur
et le client. Dans ce cas la commission de cession relative \u00e0 la vente entre l'investisseur et le client, due par l'investisseur, est
enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement le jour de la vente en \u00ab commissions de vente de mat\u00e9riels d'investisseurs \u00bb.
Par ailleurs, le Groupe vend des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs dans le cadre de la gestion pour compte de tiers (cf. note 1.18.6). En
effet, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan et les loue \u00e0 ses clients. Ensuite il peut c\u00e9der \u00e0 des investisseurs
certains de ses mat\u00e9riels qu'il prend en gestion dans le cadre de contrats de gestion. La cession des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est
appel\u00e9e syndication et est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une marge qui correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le prix d'achat du mat\u00e9riel et le prix de
cession du mat\u00e9riel. Cette marge est appel\u00e9e commission de syndication. Le Groupe enregistre ainsi en produit des activit\u00e9s :
-
Les Commissions de syndication.
Enfin, il arrive au Groupe de vendre des biens immobilis\u00e9s qui ne font pas partie de son activit\u00e9 locative r\u00e9currente. La diff\u00e9rence
entre le prix de cession des biens immobilis\u00e9s et la valeur nette comptable des immobilisations correspond \u00e0 une plus ou moins-value
de cession. Le Groupe enregistre en produit des activit\u00e9s :
-
Les plus ou moins-values de cession non li\u00e9es aux activit\u00e9s r\u00e9currentes
note 1.18.3. LE CHIFFRE D'AFFAIRES LOCATIF ET LES CONTRATS DE LOCATION
Le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels mobiles et standardis\u00e9s puis loue ces mat\u00e9riels \u00e0 des clients. Les contrats de locations avec les clients
sont des contrats de location simple dans leur grande majorit\u00e9 ou des contrats de location financement si les indicateurs de la norme
exp\u00e9riment\u00e9s par le Groupe les qualifient comme tels.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Une fois ces mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients, le Groupe peut d\u00e9cider de c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs, leur transf\u00e9rant
ainsi la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels lou\u00e9s. Selon si les investisseurs sont actifs ou passifs, le groupe agit en tant qu'agent ou en tant que
principal.
Les contrats de location d\u00e9finissent les caract\u00e9ristiques habituelles des termes d'une location : le prix journalier, la dur\u00e9e, la date de
paiement, les obligations et les droits du locataire. La tr\u00e8s grande majorit\u00e9 des contrats de location sont des locations simples. La
qualification en contrat de location simple ou contrat de location de financement se fait selon la norme IFRS 16 \u00e0 la date de signature
du contrat de location. La qualification des contrats ant\u00e9rieurs au 1er janvier 2019 n'a \u00e9t\u00e9 revue que pour les contrats de sous-location
conform\u00e9ment \u00e0 la norme et a abouti \u00e0 un classement en sous-location simple.
Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs passifs, il a \u00e9t\u00e9 retenu que le groupe \u00e9tait class\u00e9 comme
bailleur interm\u00e9diaire selon la norme IFRS 16. Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs actifs, le groupe
agissant en tant qu'agent et la norme IFRS 16 n'\u00e9tant pas applicable, seules les commissions de gestion de ces mat\u00e9riels sont
comptabilis\u00e9es en activit\u00e9 locative.
Ainsi, les revenus de l'activit\u00e9 locative, comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires, proviennent :
\u2022
de la location des mat\u00e9riels en propre (d\u00e9tenus par le Groupe),
\u2022
et de la location des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par des investisseurs passifs.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par le groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels
d\u00e9tenus en propre \u00bb. Il est \u00e0 noter par ailleurs que les produits d'int\u00e9r\u00eats des contrats de location financement accord\u00e9s aux clients
sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre (10 milliers d'euros en 2023, 258 milliers
d'euros en 2022).
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs ne sont pas reconnus en chiffre d'affaires, seule la commission
de gestion de ces mat\u00e9riels \u00e9tant enregistr\u00e9es dans la rubrique \u00ab Commission de gestion des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
L'\u00e9volution du chiffre d'affaires de l'activit\u00e9 locative est directement li\u00e9e aux flottes et parcs de mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s et d\u00e9tenus par le
Groupe, aux tarifs de location, ainsi qu'au taux d'utilisation des mat\u00e9riels.
note 1.18.4. FACTURATION DES PRESTATIONS ANNEXES
Les prestations annexes sont factur\u00e9es \u00e0 l'occasion de la location du mat\u00e9riel. Les prestations annexes int\u00e8grent par ailleurs le chiffre
d'affaires de l'activit\u00e9 Barges Fluviales provenant des activit\u00e9s d'affr\u00e8tement.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de conteneurs :
-
\u00ab Pick up charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires pour l'enl\u00e8vement des conteneurs ;
-
\u00ab Drop off charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires lors de la restitution de conteneur dans certaines zones ;
-
\u00ab Rebilled repairs \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des conteneurs \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de location ;
-
\u00ab Rebilled handling \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de frais de manutention pay\u00e9s aux d\u00e9p\u00f4ts.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de wagons de fret :
-
Frais de r\u00e9paration : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des wagons pendant ou \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de
location.
-
Frais de transport : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires des frais de transport occasionn\u00e9s pendant la p\u00e9riode de location et
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des r\u00e9parations par exemple dans des ateliers.
\u2022
Prestations annexes de la division Barges :
-
Affr\u00e8tement : cette activit\u00e9 consiste \u00e0 organiser des transports de marchandises ou de vrac par convoi fluvial (y compris
le chargement et le d\u00e9chargement) en sous-traitant aupr\u00e8s d'op\u00e9rateurs fluviaux. Le prix de la prestation se base sur un
prix de la tonne transport\u00e9 avec des \u00e9l\u00e9ments variables comme le prix du gasoil, le niveau des eaux.
Les prix des services rendus aux locataires sont clairement d\u00e9finis dans les contrats de location conduisant \u00e0 une comptabilisation de
ces refacturations distinctes selon la norme IFRS 15, sans probl\u00e9matique d'allocation de prix entre la location et la prestation de
service.
note 1.18.5. VENTE DE MATERIELS
La vente de mat\u00e9riels \u00e0 des clients est une activit\u00e9 r\u00e9currente des loueurs de mat\u00e9riel. Le Groupe Touax ach\u00e8te, loue puis vend des
mat\u00e9riels mais r\u00e9alise aussi des activit\u00e9s de n\u00e9goce (achat/vente). Les mat\u00e9riels vendus peuvent \u00eatre des mat\u00e9riels neufs ou
d'occasion, appartenant au Groupe Touax ou \u00e0 des investisseurs.
a. Mat\u00e9riels appartenant au Groupe Touax (activit\u00e9 de n\u00e9goce / mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax vend ses propres mat\u00e9riels \u00e0 des clients finaux, qu'il s'agisse de mat\u00e9riels neufs ou de mat\u00e9riels d'occasion. Le
transfert du contr\u00f4le de l'actif se fait au moment de la prise en possession du mat\u00e9riel et de son paiement par le client. Le Groupe
comptabilise cette transaction en chiffre d'affaires pour le montant factur\u00e9 et son co\u00fbt de sortie du bilan en \u00ab Co\u00fbt des ventes de
mat\u00e9riel \u00bb.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Ainsi, les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre enregistrent le chiffre d'affaires g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par le n\u00e9goce de mat\u00e9riels et les produits de
cession des immobilisations pr\u00e9c\u00e9demment destin\u00e9es \u00e0 la location. Les achats et les valeurs nettes comptables correspondants des
mat\u00e9riels vendus sont enregistr\u00e9s dans les \u00ab Achats et charges externes \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par nature, et
en \u00ab Co\u00fbt des ventes de mat\u00e9riel \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par activit\u00e9 sectorielle et par fonction tel que pr\u00e9sent\u00e9
dans la note 3. Les mat\u00e9riels achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la vente et non encore revendus figurent dans les stocks de fin de p\u00e9riode (cf. note
1.10).
b. Mat\u00e9riels appartenant \u00e0 des investisseurs (mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax, agissant en tant qu'agent des investisseurs dans le cadre de la vente de leurs mat\u00e9riels, enregistre la commission
de vente en chiffre d'affaires (cf. note 1.18.1).
c. Vente de constructions modulaires en Afrique
Le Groupe comptabilise les ventes de constructions modulaires soit \u00e0 l'avancement soit \u00e0 une date donn\u00e9e selon l'obligation de
performance qu'il doit r\u00e9aliser.
Pour d\u00e9terminer si une obligation de performance doit \u00eatre reconnue \u00e0 l'avancement ou bien \u00e0 une date donn\u00e9e, les contrats sont
analys\u00e9s selon les crit\u00e8res suivants :
(i) le client b\u00e9n\u00e9ficie des avantages du service au fur et \u00e0 mesure de la performance de l'entit\u00e9 ;
(ii) le client contr\u00f4le l'actif au fur et \u00e0 mesure de sa construction par l'entit\u00e9 ;
(iii) l'actif n'a pas d'usage alternatif pour l'entit\u00e9 et l'entit\u00e9 dispose, \u00e0 tout moment, en cas de r\u00e9siliation par le client, d'un droit
ex\u00e9cutoire au paiement de la valeur des travaux r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 date.
Si l'un des trois crit\u00e8res est rempli, l'obligation de performance est reconnue \u00e0 l'avancement.
note 1.18.6. LES COMMISSIONS DE SYNDICATION (VENTES DE MATERIELS AUX INVESTISSEURS)
Dans le cadre de la gestion pour compte de tiers, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan, les loue et peut ensuite
c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs. Un contrat de gestion est alors conclu entre le Groupe et les investisseurs. La cession
des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est appel\u00e9e syndication et r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une commission de syndication. \u00c0 l'issue de la p\u00e9riode
de gestion, le Groupe vend les mat\u00e9riels appartenant aux investisseurs \u00e0 des clients finaux ou \u00e0 d'autres investisseurs.
Selon les crit\u00e8res des normes IFRS, la syndication emporte le transfert \u00e0 l'investisseur du contr\u00f4le sur l'actif. Les op\u00e9rations de
syndication r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs passifs entrent dans le champ d'application d'IFRS 16 des op\u00e9rations de cession-bail.
Conform\u00e9ment \u00e0 cette norme, les op\u00e9rations ant\u00e9rieures au 1er janvier 2019 ne sont pas retrait\u00e9es. Aucune op\u00e9ration de syndication
n'a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e avec des investisseurs passifs depuis cette date. Les op\u00e9rations de syndications r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs actifs
n'entrent pas dans le champ d'application d'IFRS 16. Dans ce cas, la commission de syndication est analys\u00e9e selon les crit\u00e8res d'IFRS
15 et comptabilis\u00e9e au moment de la cession.
PRODUITS DES ACTIVITES
R\u00e9partion par nature
2023
2022
Variation 2023/2022
(en milliers d'euros)
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
71 046
67 127
3 919
5,8%
Prestations annexes
23 867
32 729
(8 862)
-27,1%
Total activit\u00e9 locative
94 913
99 856
(4 943)
-5,0%
Ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
57 178
58 786
(1 608)
-2,7%
Total activit\u00e9 vente de mat\u00e9riels
57 178
58 786
(1 608)
-2,7%
Total activit\u00e9 en propri\u00e9t\u00e9
152 091
158 642
(6 551)
-4,1%
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs
36 669
44 399
(7 730)
-17,4%
Commissions de syndication
1 209
2 737
(1 528)
-55,8%
Commissions de gestion
1 563
1 286
277
21,5%
Commissions de vente de mat\u00e9riels d'investisseurs
3 888
3 484
404
11,6%
Total activit\u00e9 de gestion
43 329
51 906
(8 577)
-16,5%
Plus ou moins values de cessions non li\u00e9es aux activit\u00e9s r\u00e9currentes
1
7
(6)
-85,7%
TOTAL Produits des activit\u00e9s
195 421
210 555
(15 134)
-7,2%
Le produit des activit\u00e9s a diminu\u00e9 de 15,1 millions d'euros (soit -7,2 %), passant de 210,6 millions d'euros en d\u00e9cembre 2022 \u00e0
195,4 millions d'euros en d\u00e9cembre 2023. \u00c0 devise et p\u00e9rim\u00e8tre constants, la variation est de -5,7 %.
\u20aa
Activit\u00e9 en propri\u00e9t\u00e9
L'activit\u00e9 locative int\u00e8gre les revenus locatifs, les revenus d'affr\u00e8tement, les revenus de prestations de services associ\u00e9es \u00e0 la location
des mat\u00e9riels, les produits financiers des locations financi\u00e8res (10 milliers d'euros en 2023, 258 milliers d'euros en 2022) dans
lesquelles le Groupe est bailleur.
L'activit\u00e9 locative diminue de 4,9 millions d'euros, passant de 99,9 millions d'euros en 2022 \u00e0 94,9 millions d'euros en 2023, soit une
variation de -5 %. Cette variation s'explique de fa\u00e7on contrast\u00e9e entre le chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre qui
b\u00e9n\u00e9ficient d'une augmentation des taux d'utilisation et de la flotte et l'\u00e9volution d\u00e9favorables des prestations annexes qui incluent
la variation des \u00ab Pick up charges \u00bb ayant b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d'opportunit\u00e9s exceptionnelles en 2022.
Les ventes de mat\u00e9riels enregistrent les ventes de mat\u00e9riels neufs ou d'occasion \u00e0 des clients finaux.
L'activit\u00e9 vente de mat\u00e9riels baisse de 1,6 million d'euros (soit -2,7 %), passant de 58,8 millions d'euros en 2022 \u00e0 57,2 millions
d'euros en 2023, et concerne principalement les activit\u00e9s Conteneurs et Wagons de Fret. L'activit\u00e9 ventes de constructions
modulaires progresse significativement en 2023 apr\u00e8s une ann\u00e9e \u00ab blanche \u00bb en 2022 de sortie de pand\u00e9mie.
\u20aa
Activit\u00e9 de gestion
L'activit\u00e9 de gestion est en retrait de 16,5 % et s'explique principalement par la baisse du chiffre d'affaires des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par
les investisseurs dans l'activit\u00e9 Conteneurs induit par la vente de leur mat\u00e9riel \u00e0 des clients.
Les commissions de syndication diminuent globalement de 1,5 million d'euros.
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PRODUITS ET CHARGES DES ACTIVITES
Le Groupe est un loueur op\u00e9rationnel de mat\u00e9riels standardis\u00e9s de transport durable (Wagons de fret, Barges Fluviales, Conteneurs
logistiques). Les mat\u00e9riels lou\u00e9s peuvent appartenir au Groupe ou appartenir \u00e0 des investisseurs actifs ou passifs et \u00eatre g\u00e9r\u00e9s par le
Groupe dans le cadre de contrats de gestion. \u00c0 la marge de son activit\u00e9 de location, le groupe ach\u00e8te et vend des wagons de fret,
barges fluviales et conteneurs logistiques.
note 1.18.1. QUALIFICATION D'AGENT OU DE PRINCIPAL
Conform\u00e9ment aux exigences de la norme IFRS 15, le Groupe doit d\u00e9terminer s'il agit en qualit\u00e9 de principal ou d'agent lors de la
fourniture d'un bien ou d'un service \u00e0 un client.
Le Groupe doit r\u00e9pondre aux crit\u00e8res suivants pour \u00eatre qualifi\u00e9 de principal, dans le cas contraire, le Groupe sera qualifi\u00e9 d'agent et
reconna\u00eetra seulement la marge ou la commission en chiffre d'affaires :
-
L'entreprise a la responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de fournir les biens ou les services, par exemple en \u00e9tant responsable de la qualit\u00e9 des
biens et services command\u00e9s ou vendus au client.
-
L'entreprise supporte les risques li\u00e9s \u00e0 la possession des stocks, avant la commande du client, pendant le transport ou en cas de
retour.
-
L'entreprise a toute latitude pour fixer les prix de vente, directement ou indirectement.
Le Groupe exploite et g\u00e8re des mat\u00e9riels pour le compte de tiers dans le cadre de ses activit\u00e9s de location de wagons de fret et de
conteneurs. Des parcs (pools) de mat\u00e9riels sont parfois constitu\u00e9s \u00e0 cet effet, pouvant regrouper plusieurs investisseurs, dont
\u00e9ventuellement le Groupe. Ces parcs correspondent \u00e0 un regroupement de mat\u00e9riels g\u00e9n\u00e9ralement de m\u00eame nature et de m\u00eame
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u00e2ge. Cette organisation permet la mutualisation des revenus et des charges des \u00e9quipements regroup\u00e9s dans un m\u00eame parc, r\u00e9gie
dans le cadre de contrats de gestion. Ces contrats de gestion ne constituent pas des soci\u00e9t\u00e9s en participation.
Dans le cadre de la gestion pour compte d'investisseurs, le Groupe peut agir en qualit\u00e9 de principal ou en qualit\u00e9 d'agent selon que
les investisseurs soient respectivement passifs ou actifs. Les investisseurs sont actifs lorsqu'ils prennent les d\u00e9cisions sur les
conditions d'utilisation de leurs mat\u00e9riels. Les nouveaux contrats de gestion sign\u00e9s avec les investisseurs depuis 2019 emportent la
qualification du Groupe en tant qu'agent alors que le Groupe agissait en qualit\u00e9 de principal pr\u00e9c\u00e9demment.
Lorsque le Groupe intervient en tant que \u00ab principal \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs passifs, il constate :
-
Les revenus locatifs bruts factur\u00e9s \u00e0 ses clients pour les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en chiffre d'affaires locatif
-
Les d\u00e9penses op\u00e9rationnelles concernant les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en charges d'exploitation
-
La quote-part des revenus nets revers\u00e9e aux investisseurs en charges dans la rubrique distributions aux investisseurs (cf. annexe
des comptes consolid\u00e9s note 1.20).
Lorsque le Groupe intervient en tant qu'\u00ab agent \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs actifs, il constate seulement
la commission de gestion en chiffre d'affaires. Il est \u00e0 noter que la commission de gestion correspond aux revenus locatifs bruts,
diminu\u00e9s des d\u00e9penses op\u00e9rationnelles et des distributions vers\u00e9es aux investisseurs.
Ainsi les traitements comptables r\u00e9sultant de la qualification agent ou principal n'ont aucun impact sur l'EBITDA ou le r\u00e9sultat. Ces
traitements ont pour seul effet une pr\u00e9sentation diff\u00e9rente dans le compte de r\u00e9sultat, d\u00e9compens\u00e9e dans le cas principal et
compens\u00e9e dans le cas agent.
note 1.18.2. PRODUITS DES ACTIVITES : LES DIFFERENTES COMPOSANTES
Le Groupe enregistre en activit\u00e9 locative, un chiffre d'affaires locatif (cf. note 1.18.1) qui est d\u00e9compos\u00e9, pour plus de transparence,
entre les mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre, les mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs et les commissions de gestion relatives aux
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs :
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs
-
Commissions de gestion des actifs d\u00e9tenus par les investisseurs actifs
Lorsque le Groupe loue les mat\u00e9riels \u00e0 ses clients, il peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 facturer des prestations annexes (cf. note 1.18.4) comme la
r\u00e9paration des mat\u00e9riels lorsqu'ils ont \u00e9t\u00e9 endommag\u00e9s par les clients. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les Prestations annexes
Le Groupe a parall\u00e8lement une activit\u00e9 de vente de mat\u00e9riels (cf. note 1.18.5). Lorsque les mat\u00e9riels lui appartiennent, le Groupe
enregistre le produit de la vente de ces mat\u00e9riels. Lorsque les mat\u00e9riels appartiennent \u00e0 des investisseurs, le Groupe enregistre la
marge g\u00e9n\u00e9r\u00e9e entre le prix de vente de ces mat\u00e9riels et le prix qui est revers\u00e9 \u00e0 l'investisseur. Cette marge est appel\u00e9e g\u00e9n\u00e9ralement
commission de commercialisation. Le Groupe enregistre ainsi :
-
Les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
-
Les commissions de vente de mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs.
Pour plus de pr\u00e9cision, le Groupe Touax est mandat\u00e9 par l'investisseur pour vendre ses actifs au moment le plus opportun du cycle
de vie de l'actif et des conditions de march\u00e9. La commission du Groupe Touax pour vendre ces actifs est d\u00e9termin\u00e9e \u00e0 la signature
du contrat de gestion avec l'investisseur. La vente des actifs des investisseurs est toujours conditionn\u00e9e \u00e0 l'accord de l'investisseur
sur la vente et le prix de vente. D\u00e8s lors que l'accord de l'investisseur est donn\u00e9 et que les actifs sont c\u00e9d\u00e9s, la vente est consid\u00e9r\u00e9e
comme parfaite et la commission de vente est due. L'investisseur n'a, d\u00e8s lors, plus de droits ou d'int\u00e9r\u00eats sur les actifs c\u00e9d\u00e9s. Le
groupe Touax peut se porter alors acqu\u00e9reur de ces conteneurs aupr\u00e8s du client sans alt\u00e9rer la vente pr\u00e9c\u00e9dente entre l'investisseur
et le client. Dans ce cas la commission de cession relative \u00e0 la vente entre l'investisseur et le client, due par l'investisseur, est
enregistr\u00e9e imm\u00e9diatement le jour de la vente en \u00ab commissions de vente de mat\u00e9riels d'investisseurs \u00bb.
Par ailleurs, le Groupe vend des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs dans le cadre de la gestion pour compte de tiers (cf. note 1.18.6). En
effet, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan et les loue \u00e0 ses clients. Ensuite il peut c\u00e9der \u00e0 des investisseurs
certains de ses mat\u00e9riels qu'il prend en gestion dans le cadre de contrats de gestion. La cession des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est
appel\u00e9e syndication et est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une marge qui correspond \u00e0 la diff\u00e9rence entre le prix d'achat du mat\u00e9riel et le prix de
cession du mat\u00e9riel. Cette marge est appel\u00e9e commission de syndication. Le Groupe enregistre ainsi en produit des activit\u00e9s :
-
Les Commissions de syndication.
Enfin, il arrive au Groupe de vendre des biens immobilis\u00e9s qui ne font pas partie de son activit\u00e9 locative r\u00e9currente. La diff\u00e9rence
entre le prix de cession des biens immobilis\u00e9s et la valeur nette comptable des immobilisations correspond \u00e0 une plus ou moins-value
de cession. Le Groupe enregistre en produit des activit\u00e9s :
-
Les plus ou moins-values de cession non li\u00e9es aux activit\u00e9s r\u00e9currentes
note 1.18.3. LE CHIFFRE D'AFFAIRES LOCATIF ET LES CONTRATS DE LOCATION
Le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels mobiles et standardis\u00e9s puis loue ces mat\u00e9riels \u00e0 des clients. Les contrats de locations avec les clients
sont des contrats de location simple dans leur grande majorit\u00e9 ou des contrats de location financement si les indicateurs de la norme
exp\u00e9riment\u00e9s par le Groupe les qualifient comme tels.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Une fois ces mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients, le Groupe peut d\u00e9cider de c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs, leur transf\u00e9rant
ainsi la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels lou\u00e9s. Selon si les investisseurs sont actifs ou passifs, le groupe agit en tant qu'agent ou en tant que
principal.
Les contrats de location d\u00e9finissent les caract\u00e9ristiques habituelles des termes d'une location : le prix journalier, la dur\u00e9e, la date de
paiement, les obligations et les droits du locataire. La tr\u00e8s grande majorit\u00e9 des contrats de location sont des locations simples. La
qualification en contrat de location simple ou contrat de location de financement se fait selon la norme IFRS 16 \u00e0 la date de signature
du contrat de location. La qualification des contrats ant\u00e9rieurs au 1er janvier 2019 n'a \u00e9t\u00e9 revue que pour les contrats de sous-location
conform\u00e9ment \u00e0 la norme et a abouti \u00e0 un classement en sous-location simple.
Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs passifs, il a \u00e9t\u00e9 retenu que le groupe \u00e9tait class\u00e9 comme
bailleur interm\u00e9diaire selon la norme IFRS 16. Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs actifs, le groupe
agissant en tant qu'agent et la norme IFRS 16 n'\u00e9tant pas applicable, seules les commissions de gestion de ces mat\u00e9riels sont
comptabilis\u00e9es en activit\u00e9 locative.
Ainsi, les revenus de l'activit\u00e9 locative, comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires, proviennent :
\u2022
de la location des mat\u00e9riels en propre (d\u00e9tenus par le Groupe),
\u2022
et de la location des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par des investisseurs passifs.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par le groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels
d\u00e9tenus en propre \u00bb. Il est \u00e0 noter par ailleurs que les produits d'int\u00e9r\u00eats des contrats de location financement accord\u00e9s aux clients
sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre (10 milliers d'euros en 2023, 258 milliers
d'euros en 2022).
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs ne sont pas reconnus en chiffre d'affaires, seule la commission
de gestion de ces mat\u00e9riels \u00e9tant enregistr\u00e9es dans la rubrique \u00ab Commission de gestion des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
L'\u00e9volution du chiffre d'affaires de l'activit\u00e9 locative est directement li\u00e9e aux flottes et parcs de mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s et d\u00e9tenus par le
Groupe, aux tarifs de location, ainsi qu'au taux d'utilisation des mat\u00e9riels.
note 1.18.4. FACTURATION DES PRESTATIONS ANNEXES
Les prestations annexes sont factur\u00e9es \u00e0 l'occasion de la location du mat\u00e9riel. Les prestations annexes int\u00e8grent par ailleurs le chiffre
d'affaires de l'activit\u00e9 Barges Fluviales provenant des activit\u00e9s d'affr\u00e8tement.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de conteneurs :
-
\u00ab Pick up charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires pour l'enl\u00e8vement des conteneurs ;
-
\u00ab Drop off charges \u00bb : co\u00fbts factur\u00e9s aux locataires lors de la restitution de conteneur dans certaines zones ;
-
\u00ab Rebilled repairs \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des conteneurs \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de location ;
-
\u00ab Rebilled handling \u00bb : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de frais de manutention pay\u00e9s aux d\u00e9p\u00f4ts.
\u2022
Prestations annexes \u00e0 la location de wagons de fret :
-
Frais de r\u00e9paration : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires de r\u00e9parations des wagons pendant ou \u00e0 l'issue de la p\u00e9riode de
location.
-
Frais de transport : co\u00fbts refactur\u00e9s aux locataires des frais de transport occasionn\u00e9s pendant la p\u00e9riode de location et
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par des r\u00e9parations par exemple dans des ateliers.
\u2022
Prestations annexes de la division Barges :
-
Affr\u00e8tement : cette activit\u00e9 consiste \u00e0 organiser des transports de marchandises ou de vrac par convoi fluvial (y compris
le chargement et le d\u00e9chargement) en sous-traitant aupr\u00e8s d'op\u00e9rateurs fluviaux. Le prix de la prestation se base sur un
prix de la tonne transport\u00e9 avec des \u00e9l\u00e9ments variables comme le prix du gasoil, le niveau des eaux.
Les prix des services rendus aux locataires sont clairement d\u00e9finis dans les contrats de location conduisant \u00e0 une comptabilisation de
ces refacturations distinctes selon la norme IFRS 15, sans probl\u00e9matique d'allocation de prix entre la location et la prestation de
service.
note 1.18.5. VENTE DE MATERIELS
La vente de mat\u00e9riels \u00e0 des clients est une activit\u00e9 r\u00e9currente des loueurs de mat\u00e9riel. Le Groupe Touax ach\u00e8te, loue puis vend des
mat\u00e9riels mais r\u00e9alise aussi des activit\u00e9s de n\u00e9goce (achat/vente). Les mat\u00e9riels vendus peuvent \u00eatre des mat\u00e9riels neufs ou
d'occasion, appartenant au Groupe Touax ou \u00e0 des investisseurs.
a. Mat\u00e9riels appartenant au Groupe Touax (activit\u00e9 de n\u00e9goce / mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax vend ses propres mat\u00e9riels \u00e0 des clients finaux, qu'il s'agisse de mat\u00e9riels neufs ou de mat\u00e9riels d'occasion. Le
transfert du contr\u00f4le de l'actif se fait au moment de la prise en possession du mat\u00e9riel et de son paiement par le client. Le Groupe
comptabilise cette transaction en chiffre d'affaires pour le montant factur\u00e9 et son co\u00fbt de sortie du bilan en \u00ab Co\u00fbt des ventes de
mat\u00e9riel \u00bb.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Ainsi, les ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre enregistrent le chiffre d'affaires g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par le n\u00e9goce de mat\u00e9riels et les produits de
cession des immobilisations pr\u00e9c\u00e9demment destin\u00e9es \u00e0 la location. Les achats et les valeurs nettes comptables correspondants des
mat\u00e9riels vendus sont enregistr\u00e9s dans les \u00ab Achats et charges externes \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par nature, et
en \u00ab Co\u00fbt des ventes de mat\u00e9riel \u00bb dans la pr\u00e9sentation du compte de r\u00e9sultat par activit\u00e9 sectorielle et par fonction tel que pr\u00e9sent\u00e9
dans la note 3. Les mat\u00e9riels achet\u00e9s destin\u00e9s \u00e0 la vente et non encore revendus figurent dans les stocks de fin de p\u00e9riode (cf. note
1.10).
b. Mat\u00e9riels appartenant \u00e0 des investisseurs (mat\u00e9riels d'occasion)
Le Groupe Touax, agissant en tant qu'agent des investisseurs dans le cadre de la vente de leurs mat\u00e9riels, enregistre la commission
de vente en chiffre d'affaires (cf. note 1.18.1).
c. Vente de constructions modulaires en Afrique
Le Groupe comptabilise les ventes de constructions modulaires soit \u00e0 l'avancement soit \u00e0 une date donn\u00e9e selon l'obligation de
performance qu'il doit r\u00e9aliser.
Pour d\u00e9terminer si une obligation de performance doit \u00eatre reconnue \u00e0 l'avancement ou bien \u00e0 une date donn\u00e9e, les contrats sont
analys\u00e9s selon les crit\u00e8res suivants :
(i) le client b\u00e9n\u00e9ficie des avantages du service au fur et \u00e0 mesure de la performance de l'entit\u00e9 ;
(ii) le client contr\u00f4le l'actif au fur et \u00e0 mesure de sa construction par l'entit\u00e9 ;
(iii) l'actif n'a pas d'usage alternatif pour l'entit\u00e9 et l'entit\u00e9 dispose, \u00e0 tout moment, en cas de r\u00e9siliation par le client, d'un droit
ex\u00e9cutoire au paiement de la valeur des travaux r\u00e9alis\u00e9s \u00e0 date.
Si l'un des trois crit\u00e8res est rempli, l'obligation de performance est reconnue \u00e0 l'avancement.
note 1.18.6. LES COMMISSIONS DE SYNDICATION (VENTES DE MATERIELS AUX INVESTISSEURS)
Dans le cadre de la gestion pour compte de tiers, le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels neufs, les porte sur son bilan, les loue et peut ensuite
c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs. Un contrat de gestion est alors conclu entre le Groupe et les investisseurs. La cession
des mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs est appel\u00e9e syndication et r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e par une commission de syndication. \u00c0 l'issue de la p\u00e9riode
de gestion, le Groupe vend les mat\u00e9riels appartenant aux investisseurs \u00e0 des clients finaux ou \u00e0 d'autres investisseurs.
Selon les crit\u00e8res des normes IFRS, la syndication emporte le transfert \u00e0 l'investisseur du contr\u00f4le sur l'actif. Les op\u00e9rations de
syndication r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs passifs entrent dans le champ d'application d'IFRS 16 des op\u00e9rations de cession-bail.
Conform\u00e9ment \u00e0 cette norme, les op\u00e9rations ant\u00e9rieures au 1er janvier 2019 ne sont pas retrait\u00e9es. Aucune op\u00e9ration de syndication
n'a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9e avec des investisseurs passifs depuis cette date. Les op\u00e9rations de syndications r\u00e9alis\u00e9es avec des investisseurs actifs
n'entrent pas dans le champ d'application d'IFRS 16. Dans ce cas, la commission de syndication est analys\u00e9e selon les crit\u00e8res d'IFRS
15 et comptabilis\u00e9e au moment de la cession.
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note 1.18.1. QUALIFICATION D'AGENT OU DE PRINCIPAL
Conform\u00e9ment aux exigences de la norme IFRS 15, le Groupe doit d\u00e9terminer s'il agit en qualit\u00e9 de principal ou d'agent lors de la
fourniture d'un bien ou d'un service \u00e0 un client.
Le Groupe doit r\u00e9pondre aux crit\u00e8res suivants pour \u00eatre qualifi\u00e9 de principal, dans le cas contraire, le Groupe sera qualifi\u00e9 d'agent et
reconna\u00eetra seulement la marge ou la commission en chiffre d'affaires :
-
L'entreprise a la responsabilit\u00e9 premi\u00e8re de fournir les biens ou les services, par exemple en \u00e9tant responsable de la qualit\u00e9 des
biens et services command\u00e9s ou vendus au client.
-
L'entreprise supporte les risques li\u00e9s \u00e0 la possession des stocks, avant la commande du client, pendant le transport ou en cas de
retour.
-
L'entreprise a toute latitude pour fixer les prix de vente, directement ou indirectement.
Le Groupe exploite et g\u00e8re des mat\u00e9riels pour le compte de tiers dans le cadre de ses activit\u00e9s de location de wagons de fret et de
conteneurs. Des parcs (pools) de mat\u00e9riels sont parfois constitu\u00e9s \u00e0 cet effet, pouvant regrouper plusieurs investisseurs, dont
\u00e9ventuellement le Groupe. Ces parcs correspondent \u00e0 un regroupement de mat\u00e9riels g\u00e9n\u00e9ralement de m\u00eame nature et de m\u00eame
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u00e2ge. Cette organisation permet la mutualisation des revenus et des charges des \u00e9quipements regroup\u00e9s dans un m\u00eame parc, r\u00e9gie
dans le cadre de contrats de gestion. Ces contrats de gestion ne constituent pas des soci\u00e9t\u00e9s en participation.
Dans le cadre de la gestion pour compte d'investisseurs, le Groupe peut agir en qualit\u00e9 de principal ou en qualit\u00e9 d'agent selon que
les investisseurs soient respectivement passifs ou actifs. Les investisseurs sont actifs lorsqu'ils prennent les d\u00e9cisions sur les
conditions d'utilisation de leurs mat\u00e9riels. Les nouveaux contrats de gestion sign\u00e9s avec les investisseurs depuis 2019 emportent la
qualification du Groupe en tant qu'agent alors que le Groupe agissait en qualit\u00e9 de principal pr\u00e9c\u00e9demment.
Lorsque le Groupe intervient en tant que \u00ab principal \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs passifs, il constate :
-
Les revenus locatifs bruts factur\u00e9s \u00e0 ses clients pour les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en chiffre d'affaires locatif
-
Les d\u00e9penses op\u00e9rationnelles concernant les mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s en charges d'exploitation
-
La quote-part des revenus nets revers\u00e9e aux investisseurs en charges dans la rubrique distributions aux investisseurs (cf. annexe
des comptes consolid\u00e9s note 1.20).
Lorsque le Groupe intervient en tant qu'\u00ab agent \u00bb au titre de la gestion pour le compte d'investisseurs actifs, il constate seulement
la commission de gestion en chiffre d'affaires. Il est \u00e0 noter que la commission de gestion correspond aux revenus locatifs bruts,
diminu\u00e9s des d\u00e9penses op\u00e9rationnelles et des distributions vers\u00e9es aux investisseurs.
Ainsi les traitements comptables r\u00e9sultant de la qualification agent ou principal n'ont aucun impact sur l'EBITDA ou le r\u00e9sultat. Ces
traitements ont pour seul effet une pr\u00e9sentation diff\u00e9rente dans le compte de r\u00e9sultat, d\u00e9compens\u00e9e dans le cas principal et
compens\u00e9e dans le cas agent.
note 1.18.3. LE CHIFFRE D'AFFAIRES LOCATIF ET LES CONTRATS DE LOCATION
Le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels mobiles et standardis\u00e9s puis loue ces mat\u00e9riels \u00e0 des clients. Les contrats de locations avec les clients
sont des contrats de location simple dans leur grande majorit\u00e9 ou des contrats de location financement si les indicateurs de la norme
exp\u00e9riment\u00e9s par le Groupe les qualifient comme tels.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Une fois ces mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients, le Groupe peut d\u00e9cider de c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs, leur transf\u00e9rant
ainsi la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels lou\u00e9s. Selon si les investisseurs sont actifs ou passifs, le groupe agit en tant qu'agent ou en tant que
principal.
Les contrats de location d\u00e9finissent les caract\u00e9ristiques habituelles des termes d'une location : le prix journalier, la dur\u00e9e, la date de
paiement, les obligations et les droits du locataire. La tr\u00e8s grande majorit\u00e9 des contrats de location sont des locations simples. La
qualification en contrat de location simple ou contrat de location de financement se fait selon la norme IFRS 16 \u00e0 la date de signature
du contrat de location. La qualification des contrats ant\u00e9rieurs au 1er janvier 2019 n'a \u00e9t\u00e9 revue que pour les contrats de sous-location
conform\u00e9ment \u00e0 la norme et a abouti \u00e0 un classement en sous-location simple.
Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs passifs, il a \u00e9t\u00e9 retenu que le groupe \u00e9tait class\u00e9 comme
bailleur interm\u00e9diaire selon la norme IFRS 16. Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs actifs, le groupe
agissant en tant qu'agent et la norme IFRS 16 n'\u00e9tant pas applicable, seules les commissions de gestion de ces mat\u00e9riels sont
comptabilis\u00e9es en activit\u00e9 locative.
Ainsi, les revenus de l'activit\u00e9 locative, comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires, proviennent :
\u2022
de la location des mat\u00e9riels en propre (d\u00e9tenus par le Groupe),
\u2022
et de la location des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par des investisseurs passifs.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par le groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels
d\u00e9tenus en propre \u00bb. Il est \u00e0 noter par ailleurs que les produits d'int\u00e9r\u00eats des contrats de location financement accord\u00e9s aux clients
sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre (10 milliers d'euros en 2023, 258 milliers
d'euros en 2022).
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs ne sont pas reconnus en chiffre d'affaires, seule la commission
de gestion de ces mat\u00e9riels \u00e9tant enregistr\u00e9es dans la rubrique \u00ab Commission de gestion des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
L'\u00e9volution du chiffre d'affaires de l'activit\u00e9 locative est directement li\u00e9e aux flottes et parcs de mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s et d\u00e9tenus par le
Groupe, aux tarifs de location, ainsi qu'au taux d'utilisation des mat\u00e9riels.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueFromContractsWithCustomersExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19869_add_hierarchy": { "value": "
note 1.18.3. LE CHIFFRE D'AFFAIRES LOCATIF ET LES CONTRATS DE LOCATION
Le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels mobiles et standardis\u00e9s puis loue ces mat\u00e9riels \u00e0 des clients. Les contrats de locations avec les clients
sont des contrats de location simple dans leur grande majorit\u00e9 ou des contrats de location financement si les indicateurs de la norme
exp\u00e9riment\u00e9s par le Groupe les qualifient comme tels.
TOUAX |
72
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Une fois ces mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients, le Groupe peut d\u00e9cider de c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs, leur transf\u00e9rant
ainsi la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels lou\u00e9s. Selon si les investisseurs sont actifs ou passifs, le groupe agit en tant qu'agent ou en tant que
principal.
Les contrats de location d\u00e9finissent les caract\u00e9ristiques habituelles des termes d'une location : le prix journalier, la dur\u00e9e, la date de
paiement, les obligations et les droits du locataire. La tr\u00e8s grande majorit\u00e9 des contrats de location sont des locations simples. La
qualification en contrat de location simple ou contrat de location de financement se fait selon la norme IFRS 16 \u00e0 la date de signature
du contrat de location. La qualification des contrats ant\u00e9rieurs au 1er janvier 2019 n'a \u00e9t\u00e9 revue que pour les contrats de sous-location
conform\u00e9ment \u00e0 la norme et a abouti \u00e0 un classement en sous-location simple.
Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs passifs, il a \u00e9t\u00e9 retenu que le groupe \u00e9tait class\u00e9 comme
bailleur interm\u00e9diaire selon la norme IFRS 16. Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs actifs, le groupe
agissant en tant qu'agent et la norme IFRS 16 n'\u00e9tant pas applicable, seules les commissions de gestion de ces mat\u00e9riels sont
comptabilis\u00e9es en activit\u00e9 locative.
Ainsi, les revenus de l'activit\u00e9 locative, comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires, proviennent :
\u2022
de la location des mat\u00e9riels en propre (d\u00e9tenus par le Groupe),
\u2022
et de la location des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par des investisseurs passifs.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par le groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels
d\u00e9tenus en propre \u00bb. Il est \u00e0 noter par ailleurs que les produits d'int\u00e9r\u00eats des contrats de location financement accord\u00e9s aux clients
sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre (10 milliers d'euros en 2023, 258 milliers
d'euros en 2022).
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs ne sont pas reconnus en chiffre d'affaires, seule la commission
de gestion de ces mat\u00e9riels \u00e9tant enregistr\u00e9es dans la rubrique \u00ab Commission de gestion des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
L'\u00e9volution du chiffre d'affaires de l'activit\u00e9 locative est directement li\u00e9e aux flottes et parcs de mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s et d\u00e9tenus par le
Groupe, aux tarifs de location, ainsi qu'au taux d'utilisation des mat\u00e9riels.
DROIT D'UTILISATION
Les actifs pris en location ou financ\u00e9s en locations financi\u00e8res ont vari\u00e9 de la fa\u00e7on suivante :
Droit d'utilisation
Immobilier
Barges
V\u00e9hicules et
2023
2022
(en milliers d'euros)
copieurs
Montant \u00e0 l'ouverture
2 273
12 622
463
15 358
11 481
Augmentations
55
-
328
383
5 698
Diminutions
-
(35)
-
(35)
-
Amortissements
(741)
(872)
(237)
(1 850)
(1 813)
Variations de change
(14)
-
3
(11)
(8)
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
1 573
11 715
557
13 845
15 358
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente le droit d'utilisation par secteur et par nature :
Droit d'utilisation
2023
2022
(en milliers d'euros)
Val. brute
Amort.
Val. nette
Val. nette
Division Wagons de Fret
284
(172)
112
154
Baux immobiliers
186
(118)
68
94
Baux mobiliers sur v\u00e9hicule
98
(54)
44
60
Division Barges Fluviales
19 302
(7 514)
11 788
12 669
Baux immobiliers
55
(7)
48
-
Baux mobiliers sur barges
19 134
(7 419)
11 715
12 622
Baux mobiliers sur v\u00e9hicule
113
(88)
25
47
Division Conteneurs
621
(289)
332
564
Baux immobiliers
562
(258)
304
510
Baux mobiliers sur v\u00e9hicules et copieur
59
(31)
28
54
Division Constructions Modulaires
345
(148)
197
213
Baux mobiliers sur v\u00e9hicules
345
(148)
197
213
Division Corporate
1 968
(552)
1 416
1 758
Baux immobiliers
1 537
(384)
1 153
1 669
Baux mobiliers sur v\u00e9hicules et copieurs
431
(168)
263
89
TOTAL
22 520
(8 675)
13 845
15 358
AUTRES ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS
Cr\u00e9ances de location financement - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
19
10 955
Diminution
(19)
(12 094)
Ecart de conversion
-
822
Autres mouvements
-
336
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
-
19
Cr\u00e9ances de location financement - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
-
-
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
-
-
Cr\u00e9ances de location financement - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
19
10 955
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(I)
-
19
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif \u00e0 la juste valeur
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
7 815
1 002
Augmentation
355
545
Variation de JV
(3 361)
5 916
Ecart de conversion
(41)
(17)
Autres mouvements
(207)
369
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(II)
4 561
7 815
Autres actifs non courants - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1 264
1 742
Augmentation
4 731
5
Diminution
-
(463)
Ecart de conversion
(179)
(51)
Autres mouvements
(189)
31
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
5 627
1 264
Autres actifs non courants - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
-
-
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
-
-
Autres actifs non courants - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1 264
1 742
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(III)
5 627
1 264
TOTAL Autres Actifs financiers non courants
(I) + (II) + (III)
10 188
9 098
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances de location-vente financement dans lequel le Groupe intervient comme bailleur sont \u00e9teintes.
\u20aa
L'EBITDA
L'EBITDA correspond pour le Groupe au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant retrait\u00e9 des dotations aux amortissements et aux pertes de
valeur. L'EBITDA est une notion non comptable mais qui est particuli\u00e8rement utilis\u00e9e par les analystes financiers, investisseurs et
autres utilisateurs des \u00e9tats financiers pour la mesure de la performance op\u00e9rationnelle de l'activit\u00e9. Afin de mieux mesurer cette
performance, les utilisateurs des \u00e9tats financiers du Groupe peuvent utiliser l'EBITDA retrait\u00e9 ci-dessous.
\u20aa
L'EBITDA retrait\u00e9
L'EBITDA retrait\u00e9 correspond \u00e0 l'EBITDA augment\u00e9 du remboursement en principal de l'investissement net des locations-ventes
financements accord\u00e9es aux clients pour 80 milliers d'euros au 31 d\u00e9cembre 2023.
TOUAX |
90
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
(en milliers d'euros)
Wagons de
Barges
Conteneurs
Autres
2023
Fret
Fluviales
EBITDA
31 399
5 280
15 244
3 415
55 338
Paiments du principal des cr\u00e9ances de location-
-
80
-
-
80
financement re\u00e7us
EBITDA retrait\u00e9
31 399
5 360
15 244
3 415
55 418
(en milliers d'euros)
Wagons de
Barges
Conteneurs
Autres
2022
Fret
Fluviales
EBITDA
30 555
4 970
22 843
(421)
57 947
Paiments du principal des cr\u00e9ances de location-
52
159
211
financement re\u00e7us
EBITDA retrait\u00e9
30 555
5 022
23 002
(421)
58 158
Les contrats de location simple retrait\u00e9s comptablement selon les normes IFRS ne sont pas r\u00e9inclus dans ce calcul.
PASSIF DE LOCATION
Les taux d'int\u00e9r\u00eat retenus pour les contrats de location de barges sont les taux de financement dont la moyenne pond\u00e9r\u00e9e est de
2,99 %.
Les taux d'int\u00e9r\u00eat moyens retenus pour le calcul des loyers futurs sont, de 4,25 % pour les contrats de location immobili\u00e8re et 2,45 %
pour les contrats de location mobili\u00e8re autres que les barges fluviales.
Pour les contrats de locations immobili\u00e8res, le taux appliqu\u00e9 a \u00e9t\u00e9 d\u00e9termin\u00e9 sur base de taux d'emprunt historiques.
Pour les contrats de location mobili\u00e8re : au taux Euribor correspondant \u00e0 la dur\u00e9e des locations, il a \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9 une marge de cr\u00e9dit
des entit\u00e9s op\u00e9rationnelles Wagons de Fret et Conteneurs \u00e9tablis \u00e0 partir des derniers financements d'actifs. Ces marges refl\u00e8tent le
niveau auxquels les divisions op\u00e9rationnelles pourraient se refinancer sur une dur\u00e9e entre 2 et 5 ans.
TOUAX |
96
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u20aa
Passif de location par secteur et par nature
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente le passif de location par secteur et par nature :
Passif de location
2023
2022
(en milliers d'euros)
Non courant
Courant
Total
Non courant
Courant
Total
Division Wagons de Fret
76
45
121
120
43
163
Baux immobiliers
47
28
75
75
27
102
Baux mobiliers sur v\u00e9hicules
29
17
46
45
16
61
Division Barges Fluviales
8 695
1 096
9 791
9 714
1 058
10 772
Baux immobiliers
35
13
48
-
-
-
Baux mobiliers sur barges
8 651
1 066
9 717
9 688
1 036
10 724
Baux mobiliers sur v\u00e9hicules
9
17
26
26
22
48
Division Conteneurs
138
207
345
357
213
570
Baux immobiliers
124
192
316
327
188
515
Baux mobiliers sur v\u00e9hicules et copieur
14
15
29
30
25
55
Division Constructions Modulaires
105
82
187
138
74
212
Baux mobiliers sur v\u00e9hicules
105
82
187
138
74
212
Division Corporate
836
601
1 437
1 211
418
1 629
Baux immobiliers
664
507
1 171
1 170
367
1 537
Baux mobiliers sur v\u00e9hicules et copieurs
172
94
266
41
51
92
TOTAL
9 850
2 031
11 881
11 540
1 806
13 346
\u20aa
Ventilation par \u00e9ch\u00e9ance du passif de location
Les paiements futurs relatifs aux dettes de loyer se ventilent comme suit par \u00e9ch\u00e9ance :
(en milliers d'euros)
2023
2022
Moins d'un an
2 031
1 806
De 1 \u00e0 5 ans
5 165
5 840
Plus de 5 ans
4 685
5 700
TOTAL
11 881
13 346
\u20aa
\u00c9volution du passif de location selon IAS 7
Selon IAS 7, l'\u00e9volution du passif de location est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous :
Variations \u00ab non cash \u00bb
2023
Flux net de
Autres
Ouverture
tr\u00e9sorerie
Effets de change
variations
Cl\u00f4ture
(en milliers d'euros)
Baux immobiliers
2 154
(585)
(14)
55
1 610
Baux mobiliers sur barges et mat\u00e9riels
10 724
(1 007)
-
-
9 717
Baux mobiliers sur v\u00e9hicules et copieurs
468
(245)
3
328
554
Total passif de location
13 346
(1 837)
(11)
383
11 881
Variations \u00ab non cash \u00bb
2022
Flux net de
Autres
Ouverture
tr\u00e9sorerie
Effets de change
variations
Cl\u00f4ture
(en milliers d'euros)
Baux immobiliers
905
(745)
1
1 993
2 154
Baux mobiliers sur barges et mat\u00e9riels
8 591
1 793
-
340
10 724
Baux mobiliers sur v\u00e9hicules et copieurs
390
(204)
(9)
291
468
Total passif de location
9 886
844
(8)
2 624
13 346
IFRS 16
\u20aa
R\u00e9capitulatif
-
Le principe et la m\u00e9thode comptable sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la note 1.18.3.
TOUAX |
104
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
-
Les contrats de location sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la note 1.18.3 (c\u00f4t\u00e9 bailleur).
-
Les produits des activit\u00e9s sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la note 1.18 et la note 4.
-
Les distributions nettes aux investisseurs sont pr\u00e9sent\u00e9es dans la note 1.20 et la note 9 (c\u00f4t\u00e9 preneur).
-
Les dotations aux amortissements sur les contrats de location sont incluses dans les droits d'utilisation pr\u00e9sent\u00e9e dans la note
10.
-
Les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location sont inclus dans la note R\u00e9sultat financier pr\u00e9sent\u00e9(es) dans la note 12.
-
Les droits d'utilisation sur les contrats de location sont inclus dans la note Droit d'utilisation pr\u00e9sent\u00e9(es) dans la note 18.
-
Les passifs de location sur les contrats de location sont inclus dans la note Passif de location pr\u00e9sent\u00e9(es) dans la note 25.
-
Les contrats de location exempt\u00e9s par la norme (dont le terme est inf\u00e9rieur \u00e0 1 an ou dont la valeur de l'actif est inf\u00e9rieure \u00e0
5 000 $) sont pr\u00e9sent\u00e9s dans la note 36.1.
\u20aa
Loyers d\u00e9caiss\u00e9s
Le montant total de loyers d\u00e9caiss\u00e9s sur l'exercice 2023 est de 2 millions d'euros :
note n\u00b0
(en milliers d'euros)
2023
25 Loyers relatifs aux baux immobiliers
585
25 Loyers relatifs aux baux mobiliers sur barges et mat\u00e9riels
1 007
25 Loyers relatifs aux baux mobiliers sur v\u00e9hicules et copieur
245
36.1 Loyers relatifs aux baux courts termes ou portant sur des biens de faible valeur
157
TOTAL
1 994
Le loyer d\u00e9caiss\u00e9 ne diff\u00e8re pas de mani\u00e8re significative des charges de loyer.
Il est \u00e0 noter par ailleurs le versement de 25,550 millions d'euros de distributions aux investisseurs correspondant aux revenus nets
g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par leurs mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s par le Groupe qui pourraient \u00eatre assimil\u00e9s \u00e0 des loyers variables selon la norme IFRS 16.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLeasesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19868": { "value": "
note 1.18.3. LE CHIFFRE D'AFFAIRES LOCATIF ET LES CONTRATS DE LOCATION
Le Groupe ach\u00e8te des mat\u00e9riels mobiles et standardis\u00e9s puis loue ces mat\u00e9riels \u00e0 des clients. Les contrats de locations avec les clients
sont des contrats de location simple dans leur grande majorit\u00e9 ou des contrats de location financement si les indicateurs de la norme
exp\u00e9riment\u00e9s par le Groupe les qualifient comme tels.
TOUAX |
72
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Une fois ces mat\u00e9riels lou\u00e9s \u00e0 des clients, le Groupe peut d\u00e9cider de c\u00e9der certains mat\u00e9riels \u00e0 des investisseurs, leur transf\u00e9rant
ainsi la propri\u00e9t\u00e9 des mat\u00e9riels lou\u00e9s. Selon si les investisseurs sont actifs ou passifs, le groupe agit en tant qu'agent ou en tant que
principal.
Les contrats de location d\u00e9finissent les caract\u00e9ristiques habituelles des termes d'une location : le prix journalier, la dur\u00e9e, la date de
paiement, les obligations et les droits du locataire. La tr\u00e8s grande majorit\u00e9 des contrats de location sont des locations simples. La
qualification en contrat de location simple ou contrat de location de financement se fait selon la norme IFRS 16 \u00e0 la date de signature
du contrat de location. La qualification des contrats ant\u00e9rieurs au 1er janvier 2019 n'a \u00e9t\u00e9 revue que pour les contrats de sous-location
conform\u00e9ment \u00e0 la norme et a abouti \u00e0 un classement en sous-location simple.
Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs passifs, il a \u00e9t\u00e9 retenu que le groupe \u00e9tait class\u00e9 comme
bailleur interm\u00e9diaire selon la norme IFRS 16. Dans le cadre de la gestion de mat\u00e9riels pour le compte d'investisseurs actifs, le groupe
agissant en tant qu'agent et la norme IFRS 16 n'\u00e9tant pas applicable, seules les commissions de gestion de ces mat\u00e9riels sont
comptabilis\u00e9es en activit\u00e9 locative.
Ainsi, les revenus de l'activit\u00e9 locative, comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires, proviennent :
\u2022
de la location des mat\u00e9riels en propre (d\u00e9tenus par le Groupe),
\u2022
et de la location des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par des investisseurs passifs.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par le groupe sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels
d\u00e9tenus en propre \u00bb. Il est \u00e0 noter par ailleurs que les produits d'int\u00e9r\u00eats des contrats de location financement accord\u00e9s aux clients
sont \u00e9galement comptabilis\u00e9s en chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre (10 milliers d'euros en 2023, 258 milliers
d'euros en 2022).
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs passifs sont enregistr\u00e9s dans la rubrique \u00ab chiffre d'affaires locatif des
mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
Les revenus locatifs des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs actifs ne sont pas reconnus en chiffre d'affaires, seule la commission
de gestion de ces mat\u00e9riels \u00e9tant enregistr\u00e9es dans la rubrique \u00ab Commission de gestion des mat\u00e9riels d\u00e9tenus par les investisseurs \u00bb.
L'\u00e9volution du chiffre d'affaires de l'activit\u00e9 locative est directement li\u00e9e aux flottes et parcs de mat\u00e9riels g\u00e9r\u00e9s et d\u00e9tenus par le
Groupe, aux tarifs de location, ainsi qu'au taux d'utilisation des mat\u00e9riels.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19871": { "value": "
DISTRIBUTIONS NETTES AUX INVESTISSEURS
Les distributions nettes aux investisseurs correspondent aux revenus nets revers\u00e9s aux investisseurs passifs (paiements locatifs
variables au plan comptable), dans le cadre de contrats de gestion issus d'op\u00e9rations de syndication r\u00e9alis\u00e9es avant le 1er janvier
2019. Pour m\u00e9moire, les revenus des mat\u00e9riels, provenant de leur location par le Groupe \u00e0 ses clients, sont revers\u00e9s aux investisseurs
d\u00e9duction faite des commissions de gestion du Groupe et des charges support\u00e9es par ces mat\u00e9riels. Aucun rendement n'est garanti
aux investisseurs et les revenus nets revers\u00e9s aux investisseurs sont totalement variables car ils d\u00e9pendent de la location de ces
mat\u00e9riels, du paiement de ces locations par les clients et des charges support\u00e9es par ces mat\u00e9riels.
Comme indiqu\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment, les contrats de gestion souscrits ant\u00e9rieurement \u00e0 l'application d'IFRS 16 (1er janvier 2019) sont
analys\u00e9s comme des contrats de location, compte tenu des crit\u00e8res de la norme et les distributions nettes aux investisseurs comme
des loyers totalement variables non bas\u00e9s sur des indices ou des taux. Conform\u00e9ment aux dispositions transitoires (paragraphe C18),
ces contrats sont trait\u00e9s comme n'importe quel contrat de location \u00e0 la date de transition sans revisiter, suivant les dispositions d'IFRS
16, le traitement de l'op\u00e9ration de cession-bail qui en est \u00e0 l'origine. En cons\u00e9quence, le droit d'utilisation et la dette de loyer qui en
r\u00e9sultent sont nuls et les distributions nettes aux investisseurs sont comptabilis\u00e9es en charges sur l'exercice au cours duquel ils sont
encourus.
DISTRIBUTIONS NETTES AUX INVESTISSEURS
Les distributions nettes aux investisseurs se r\u00e9partissent par activit\u00e9 comme suit :
(en milliers d'euros)
2023
2022
Variation 2023/2022
Wagons de Fret
(5 962)
(5 846)
(116)
2,0%
Conteneurs
(19 588)
(30 493)
10 905
-35,8%
TOTAL
(25 550)
(36 339)
10 789
-29,7%
Les distributions nettes aux investisseurs correspondent aux paiements variables des revenus nets des d\u00e9penses et de la commission
de gestion des actifs appartenant \u00e0 des investisseurs passifs qui sont g\u00e9r\u00e9s par le Groupe et donn\u00e9s en location \u00e0 ses clients. La
majorit\u00e9 de ces actifs sont des conteneurs. Les conteneurs sont achet\u00e9s en dollars am\u00e9ricains et lou\u00e9s en dollars am\u00e9ricains.
\u00c0 devise constante, les distributions aux investisseurs diminuent de 10,3 millions d'euros soit -28 % du fait de la diminution de la
flotte dans la division Conteneurs.
La quote-part des revenus nets revers\u00e9e aux investisseurs actifs n'est pas enregistr\u00e9e en distributions aux investisseurs (cf. note
1.18.1).
\u20aa
Wagons de Fret
Le Groupe g\u00e8re pour le compte de tiers 2 394 wagons (\u00e9quivalent \u00e0 3 412 plateformes) en 2023, compar\u00e9 \u00e0 2 330 wagons (3 284
plateformes) en 2022.
\u20aa
Conteneurs
Le Groupe g\u00e8re au 31 d\u00e9cembre 2023 pour le compte de tiers 222 270 CEU, compar\u00e9 \u00e0 257 195 CEU au 31 d\u00e9cembre 2022. La baisse
de la distribution aux investisseurs s'explique par la diminution de la flotte de conteneurs en gestion aupr\u00e8s d'investisseurs passifs,
cons\u00e9cutive \u00e0 la cession des conteneurs \u00e2g\u00e9s.
", "dimensions": { "concept": "touaxsca:DisclosureOfNetDistributionsToInvestorsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19870": { "value": "
DISTRIBUTIONS NETTES AUX INVESTISSEURS
Les distributions nettes aux investisseurs correspondent aux revenus nets revers\u00e9s aux investisseurs passifs (paiements locatifs
variables au plan comptable), dans le cadre de contrats de gestion issus d'op\u00e9rations de syndication r\u00e9alis\u00e9es avant le 1er janvier
2019. Pour m\u00e9moire, les revenus des mat\u00e9riels, provenant de leur location par le Groupe \u00e0 ses clients, sont revers\u00e9s aux investisseurs
d\u00e9duction faite des commissions de gestion du Groupe et des charges support\u00e9es par ces mat\u00e9riels. Aucun rendement n'est garanti
aux investisseurs et les revenus nets revers\u00e9s aux investisseurs sont totalement variables car ils d\u00e9pendent de la location de ces
mat\u00e9riels, du paiement de ces locations par les clients et des charges support\u00e9es par ces mat\u00e9riels.
Comme indiqu\u00e9 pr\u00e9c\u00e9demment, les contrats de gestion souscrits ant\u00e9rieurement \u00e0 l'application d'IFRS 16 (1er janvier 2019) sont
analys\u00e9s comme des contrats de location, compte tenu des crit\u00e8res de la norme et les distributions nettes aux investisseurs comme
des loyers totalement variables non bas\u00e9s sur des indices ou des taux. Conform\u00e9ment aux dispositions transitoires (paragraphe C18),
ces contrats sont trait\u00e9s comme n'importe quel contrat de location \u00e0 la date de transition sans revisiter, suivant les dispositions d'IFRS
16, le traitement de l'op\u00e9ration de cession-bail qui en est \u00e0 l'origine. En cons\u00e9quence, le droit d'utilisation et la dette de loyer qui en
r\u00e9sultent sont nuls et les distributions nettes aux investisseurs sont comptabilis\u00e9es en charges sur l'exercice au cours duquel ils sont
encourus.
", "dimensions": { "concept": "touaxsca:DescriptionOfAccountingPolicyForHybridCapitalCouponsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19873": { "value": "
RESULTAT OPERATIONNEL
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel est obtenu par diff\u00e9rence des charges et produits avant imp\u00f4ts, autres que ceux de nature financi\u00e8re, et
hors r\u00e9sultat net des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es.
AUTRES PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION
(en milliers d'euros)
2023
2022
Variation 2023/2022
Autres produits d'exploitation
1 970
3 133
(1 163)
-37,1%
Autres charges d'exploitation
(366)
(2 038)
1 672
82,0%
TOTAL AUTRES PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION
1 604
1 095
509
46,5%
En 2023, les autres produits et charges enregistrent principalement l'avoir d'un fournisseur de conteneurs pour 0,6 million d'euros
et 0,6 million d'euros de paiement de cr\u00e9ances clients comptabilis\u00e9es pr\u00e9c\u00e9demment en cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables pour la division
Wagons de Fret. En 2022, les pertes sur cr\u00e9ances irr\u00e9couvrables \u00e9taient de 1,8 million d'euros.
Certaines cr\u00e9ances pass\u00e9es en perte \u00e9taient d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9es et la reprise de ces d\u00e9pr\u00e9ciations figure dans la rubrique Provisions
d'exploitation (cf. note 8).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProfitLossFromOperatingActivitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19872": { "value": "
RESULTAT OPERATIONNEL
Le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel est obtenu par diff\u00e9rence des charges et produits avant imp\u00f4ts, autres que ceux de nature financi\u00e8re, et
hors r\u00e9sultat net des activit\u00e9s c\u00e9d\u00e9es.
", "dimensions": { "concept": "touaxsca:DescriptionOfAccountingPolicyForProfitLossFromOperatingActivitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19874": { "value": "
EBITDA
L'EBITDA (\u00ab Earnings before interest, tax, depreciation and amortization \u00bb) est un indicateur important pour le Groupe, qui permet
de mesurer la performance \u00e9conomique. Il correspond au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant retrait\u00e9 des amortissements et pertes de
valeur qui seraient constat\u00e9es dans le cadre des tests de d\u00e9pr\u00e9ciation selon IAS 36 (cf. note 1.8 et note 1.9).
", "dimensions": { "concept": "touaxsca:DescriptionOfAccountingPolicyForEbitdaExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19876_add_hierarchy": { "value": "
INFORMATION SECTORIELLE
Compte tenu de la structure fondamentale d'organisation interne et de gestion du Groupe, le niveau d'information sectorielle retenu
selon IFRS 8 \u00ab Information sectorielle \u00bb est fond\u00e9 sur les activit\u00e9s du Groupe.
Le Groupe a pour m\u00e9tier la location op\u00e9rationnelle de mat\u00e9riels standardis\u00e9s de transport durable. Il exerce son m\u00e9tier principal dans
trois activit\u00e9s : les Wagons de Fret, les Barges Fluviales et les Conteneurs. Les activit\u00e9s Constructions modulaires, immobili\u00e8res et les
Frais centraux demeurant non significatifs sont regroup\u00e9s dans un seul et m\u00eame secteur \u00ab divers \u00bb.
Les secteurs g\u00e9ographiques d\u00e9pendent de la localisation des march\u00e9s et correspondent \u00e0 la localisation des actifs.
Dans les activit\u00e9s Wagons de Fret et Barges Fluviales, l'implantation des services, la localisation des march\u00e9s et la localisation des
clients sont identiques.
Dans l'activit\u00e9 Conteneurs, la localisation des march\u00e9s est diff\u00e9rente de la localisation des clients et de l'implantation des services. La
localisation des march\u00e9s ainsi que les zones g\u00e9ographiques de l'activit\u00e9 Conteneurs correspondent \u00e0 la localisation des actifs. Les
conteneurs sont r\u00e9guli\u00e8rement d\u00e9plac\u00e9s d'un pays \u00e0 un autre dans le cadre du commerce international sur des centaines de routes
commerciales. Le Groupe TOUAX n'a pas la connaissance, ni le contr\u00f4le des mouvements de conteneurs en location ou de la
localisation des conteneurs en location. Sur la base des contrats de location de conteneurs en cours au 31 d\u00e9cembre 2023, les
conteneurs peuvent toucher des ports dans plus d'une centaine de pays dans le monde. Il est de ce fait impossible de distribuer les
revenus ou les actifs de l'activit\u00e9 Conteneurs par zone g\u00e9ographique. L'activit\u00e9 Conteneurs est class\u00e9e dans la zone internationale.
Cette pr\u00e9sentation est coh\u00e9rente avec les pratiques de l'industrie du conteneur.
INFORMATION SECTORIELLE
Pour permettre une compr\u00e9hension de la performance des activit\u00e9s, les indicateurs cl\u00e9s du rapport d'activit\u00e9 du Groupe sont
pr\u00e9sent\u00e9s diff\u00e9remment du compte de r\u00e9sultat IFRS. Pour cela aucune distinction n'est faite dans la gestion pour compte de tiers qui
est pr\u00e9sent\u00e9e sous la forme exclusive d'agent.
Cette pr\u00e9sentation permet la lecture directe des commissions de syndication, des commissions de ventes et des commissions de
gestion.
Cette pr\u00e9sentation ne g\u00e9n\u00e8re aucune diff\u00e9rence sur l'EBITDA, le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel et le r\u00e9sultat net.
TABLEAU DE PASSAGE
Tableau de passage des chiffres publi\u00e9s aux chiffres retrait\u00e9s tels que pr\u00e9sent\u00e9s en note 3.2 :
Compte de r\u00e9sultat consolid\u00e9,
31.12.2023
31.12.2022
pr\u00e9sent\u00e9 par fonction
Retraitements
Retraitements
Publi\u00e9
Wagons
Retrait\u00e9 Publi\u00e9
Wagons
Retrait\u00e9
(en milliers d'euros)
de Fret
Conteneurs
de Fret
Conteneurs
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus
en propre
71 046
-
-
71 046
67 127
-
-
67 127
Prestations annexes
23 867
(478)
(3 665)
19 724
32 729
(1 323)
(6 794)
24 612
Total activit\u00e9 locative
94 913
(478)
(3 665)
90 770
99 856
(1 323)
(6 794)
91 739
Ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
57 178
-
-
57 178
58 786
-
-
58 786
Total activit\u00e9 vente de mat\u00e9riels
57 178
-
-
57 178
58 786
-
-
58 786
Total activit\u00e9 en propri\u00e9t\u00e9
152 091
(478)
(3 665)
147 948
158 642
(1 323)
(6 794)
150 525
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus
par les investisseurs
36 669 (13 133)
(23 536)
-
44 399 (11 634)
(32 765)
-
Commissions de syndication
1 209
-
-
1 209
2 737
-
-
2 737
Commissions de gestion
1 563
1 344
1 174
4 081
1 286
1 159
2 257
4 702
Commissions de vente de mat\u00e9riels
d'investisseurs
3 888
-
-
3 888
3 484
-
-
3 484
Total activit\u00e9 de gestion
43 329 (11 789)
(22 362)
9 178
51 906 (10 475)
(30 508)
10 923
Plus ou moins values de cessions non li\u00e9es aux
activit\u00e9s r\u00e9currentes
1
-
-
1
7
-
-
7
Produits des activit\u00e9s
195 421 (12 267)
(26 027)
157 127
210 555 (11 798)
(37 302)
161 455
Co\u00fbt des ventes des mat\u00e9riels
(49 426)
-
-
(49 426)
(50 239)
-
-
(50 239)
D\u00e9penses op\u00e9rationnelles
(38 308)
6 306
6 438
(25 564)
(41 006)
5 952
6 809
(28 245)
Frais g\u00e9n\u00e9raux, commerciaux et administratifs
(26 799)
-
-
(26 799)
(25 024)
-
-
(25 024)
Distributions nettes aux investisseurs
(25 550)
5 961
19 589
-
(36 339)
5 846
30 493
-
EBITDA
55 338
-
-
55 338
57 947
-
-
57 947
RESULTAT OPERATIONNEL
28 326
-
-
28 326
31 085
-
-
31 085
RESULTAT NET PART DU GROUPE
3 607
-
-
3 607
7 467
-
-
7 467
TOUAX |
77
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
COMPTE DE RESULTAT PAR ACTIVITE, PRESENTE PAR FONCTION
2023
Wagons Barges
Divers &
Conteneurs
Total
(en milliers d'euros)
de Fret
Fluviales
\u00e9liminations
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
47 039
7 537
16 451
19
71 046
Prestations annexes
8 265
7 361
4 101
(3)
19 724
Total activit\u00e9 locative
55 304
14 898
20 552
16
90 770
Ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
432
52
39 811
16 883
57 178
Total activit\u00e9 vente de mat\u00e9riels
432
52
39 811
16 883
57 178
Total activit\u00e9 en propri\u00e9t\u00e9
55 736
14 950
60 363
16 899
147 948
Commissions de syndication
295
-
914
-
1 209
Commissions de gestion
2 253
76
1 752
-
4 081
Commissions de vente de mat\u00e9riels d'investisseurs
-
-
3 888
-
3 888
Total activit\u00e9 de gestion
2 548
76
6 554
-
9 178
Plus ou moins values de cessions non li\u00e9es aux activit\u00e9s r\u00e9currentes
-
-
-
1
1
PRODUITS RETRAIT\u00c9S DES ACTIVIT\u00c9S
58 284
15 026
66 917
16 900
157 127
Co\u00fbts des ventes des mat\u00e9riels
(216)
(76)
(38 243)
(10 891)
(49 426)
D\u00e9penses op\u00e9rationnelles
(13 517)
(6 780)
(4 915)
(352)
(25 564)
Frais g\u00e9n\u00e9raux et administratifs
(13 152)
(2 890)
(8 515)
(2 242)
(26 799)
EBITDA
31 399
5 280
15 244
3 415
55 338
Amortissements et pertes de valeur
(20 302)
(3 393)
(4 820)
(936)
(29 451)
R\u00c9SULTAT OPERATIONNEL COURANT
11 097
1 887
10 424
2 479
25 887
Autres produits et charges op\u00e9rationnels
(16)
(924)
-
3 379
2 439
R\u00c9SULTAT OPERATIONNEL
11 081
963
10 424
5 858
28 326
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(21 003)
R\u00c9SULTAT COURANT AVANT IMP\u00d4TS
7 323
Imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s
(1 482)
R\u00c9SULTAT NET CONSOLID\u00c9 DE L'ENSEMBLE
5 841
Participation ne donnant pas le contr\u00f4le (minoritaires)
2 234
R\u00c9SULTAT NET CONSOLID\u00c9 PART DU GROUPE
3 607
TOUAX |
78
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
2022
Wagons
Barges
Divers &
Conteneurs
Total
(en milliers d'euros)
de Fret
Fluviales
\u00e9liminations
Chiffre d'affaires locatif des mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
44 746
7 098
15 263
20
67 127
Prestations annexes
7 418
10 299
6 896
(1)
24 612
Total activit\u00e9 locative
52 164
17 397
22 159
19
91 739
Ventes de mat\u00e9riels d\u00e9tenus en propre
1 550
16
50 831
6 389
58 786
Total activit\u00e9 vente de mat\u00e9riels
1 550
16
50 831
6 389
58 786
Total activit\u00e9 en propri\u00e9t\u00e9
53 714
17 413
72 990
6 408
150 525
Commissions de syndication
447
-
2 290
-
2 737
Commissions de gestion
1 981
41
2 680
-
4 702
Commissions de vente de mat\u00e9riels d'investisseurs
-
-
3 484
-
3 484
Total activit\u00e9 de gestion
2 428
41
8 454
-
10 923
Plus ou moins values de cessions non li\u00e9es aux activit\u00e9s r\u00e9currentes
-
-
-
7
7
PRODUITS RETRAITES DES ACTIVIT\u00c9S
56 142
17 454
81 444
6 415
161 455
Co\u00fbts des ventes des mat\u00e9riels
(667)
-
(43 418)
(6 154)
(50 239)
D\u00e9penses op\u00e9rationnelles
(12 456)
(9 717)
(5 536)
(536)
(28 245)
Frais g\u00e9n\u00e9raux et administratifs
(12 464)
(2 767)
(9 647)
(146)
(25 024)
EBITDA
30 555
4 970
22 843
(421)
57 947
Amortissements et pertes de valeur
(19 039)
(3 273)
(3 431)
(1 119)
(26 862)
R\u00c9SULTAT OPERATIONNEL COURANT
11 516
1 697
19 412
(1 540)
31 085
Autres produits et charges op\u00e9rationnels
-
-
-
-
-
R\u00c9SULTAT OPERATIONNEL
11 516
1 697
19 412
(1 540)
31 085
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(15 399)
R\u00c9SULTAT COURANT AVANT IMP\u00d4TS
15 686
Imp\u00f4t sur les soci\u00e9t\u00e9s
(6 283)
R\u00c9SULTAT NET CONSOLID\u00c9 DE L'ENSEMBLE
9 403
Participation ne donnant pas le contr\u00f4le (minoritaires)
1 936
R\u00c9SULTAT NET CONSOLID\u00c9 PART DU GROUPE
7 467
TOUAX |
79
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
BILAN PAR ACTIVITE
31 d\u00e9cembre 2023
Divers &
(en milliers d'euros)
Wagons de Fret
Barges Fluviales
Conteneurs
\u00e9liminations
TOTAL
ACTIF
Goodwill
5 101
-
-
-
5 101
Immobilisations incorporelles
1 132
-
49
106
1 287
Immobilisations corporelles
262 998
35 481
74 136
2 049
374 664
Droit d'utilisation
112
11 788
332
1 613
13 845
Actifs financiers \u00e0 long terme
783
12
99
276
1 170
Autres actifs financiers non courants
9 225
-
963
-
10 188
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
-
-
TOTAL actifs non courants
279 351
47 281
75 579
4 044
406 255
Stocks et en-cours
34 405
-
45 123
5 479
85 007
Clients et comptes rattach\u00e9s
7 735
1 536
11 860
3 441
24 572
Autres actifs financiers courants
3 159
757
367
4 290
8 573
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
39 000
39 000
TOTAL actifs courants
45 299
2 293
57 350
52 210
157 152
TOTAL DE L'ACTIF
563 407
PASSIF
Capital social
56 092
56 092
R\u00e9serves et primes
17 207
17 207
R\u00e9sultat de l'exercice, part du groupe
3 607
3 607
Capitaux propres attribuables aux propri\u00e9taires de la
soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe
76 906
76 906
Participation ne donnant pas le contr\u00f4le
(Int\u00e9r\u00eats minoritaires)
70 706
-
-
-
70 706
Capitaux propres de l'ensemble
76 906
147 612
Emprunts et passifs financiers
298 696
298 696
Passif de location long terme
9 850
9 850
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs
7 031
7 031
Indemnit\u00e9s de d\u00e9part en retraite et assimil\u00e9s
246
61
73
182
562
Autres passifs long terme
498
141
-
57
696
TOTAL passifs non courants
744
202
73
315 816
316 835
Provisions
-
-
-
-
-
Passif de location court terme
2 031
2 031
Emprunts et concours bancaires courants
30 594
30 594
Dettes fournisseurs
7 879
1 070
2 780
2 410
14 139
Autres passifs courants
21 628
446
22 167
7 955
52 196
TOTAL passifs courants
29 507
1 516
24 947
42 990
98 960
TOTAL DU PASSIF
563 407
Investissements incorporels & corporels de la
p\u00e9riode
47 698
839
1 822
167
50 526
Effectif par activit\u00e9 (FTE)
71
9
39
127
246
TOUAX |
80
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
31 d\u00e9cembre 2022
Divers &
(en milliers d'euros)
Wagons de Fret
Barges Fluviales
Conteneurs
\u00e9liminations
TOTAL
ACTIF
Goodwill
5 101
-
-
-
5 101
Immobilisations incorporelles
401
-
124
57
582
Immobilisations corporelles
238 442
38 002
84 856
2 101
363 401
Droit d'utilisation
154
12 669
564
1 971
15 358
Actifs financiers \u00e0 long terme
709
13
127
211
1 060
Autres actifs financiers non courants
7 642
18
1 438
-
9 098
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs
-
-
TOTAL actifs non courants
252 449
50 702
87 109
4 340
394 600
Stocks et en-cours
23 153
-
61 001
2 168
86 322
Clients et comptes rattach\u00e9s
7 608
2 314
15 166
3 620
28 708
Autres actifs financiers courants
2 454
846
396
2 386
6 082
Tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents
56 014
56 014
TOTAL actifs courants
33 215
3 160
76 563
64 188
177 126
TOTAL DE L'ACTIF
571 726
PASSIF
Capital social
56 092
56 092
R\u00e9serves et primes
27 144
27 144
R\u00e9sultat de l'exercice, part du groupe
7 467
7 467
Capitaux propres attribuables aux propri\u00e9taires de la
soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe
90 703
90 703
Participation ne donnant pas le contr\u00f4le
(Int\u00e9r\u00eats minoritaires)
71 961
-
-
(9 002)
62 959
Capitaux propres de l'ensemble
81 701
153 662
Emprunts et passifs financiers
296 214
296 214
Passif de location long terme
11 540
11 540
Imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s passifs
6 952
6 952
Indemnit\u00e9s de d\u00e9part en retraite et assimil\u00e9s
-
52
62
367
481
Autres passifs long terme
575
117
-
57
749
TOTAL passifs non courants
575
169
62
315 130
315 936
Provisions
-
-
25
52
77
Passif de location court terme
1 806
1 806
Emprunts et concours bancaires courants
40 634
40 634
Dettes fournisseurs
6 171
1 817
2 918
1 432
12 338
Autres passifs courants
5 801
820
32 190
8 462
47 273
TOTAL passifs courants
11 972
2 637
35 133
52 386
102 128
TOTAL DU PASSIF
571 726
Investissements incorporels & corporels de la
p\u00e9riode
25 323
2 717
25 077
120
53 237
Effectif par activit\u00e9 (FTE)
70
9
39
124
242
INFORMATIONS GEOGRAPHIQUES
(en milliers d'euros)
International
Europe
Am\u00e9riques
Autres
TOTAL
2023
Produits retrait\u00e9s des activit\u00e9s
66 917
64 554
3 097
22 559
157 127
Investissements incorporels et corporels
1 822
21 257
-
27 447
50 526
Actifs sectoriels non courants (hors imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs)
75 579
245 466
21 410
63 800
406 255
2022
Produits retrait\u00e9s des activit\u00e9s
81 445
65 694
3 010
11 306
161 455
Investissements incorporels et corporels
25 077
25 278
-
2 882
53 237
Actifs sectoriels non courants (hors imp\u00f4ts diff\u00e9r\u00e9s actifs)
92 220
243 380
23 463
35 537
394 600
La colonne \u00ab International \u00bb enregistre l'activit\u00e9 Conteneurs qui est par nature dans le monde entier.
TOUAX |
81
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19875": { "value": "
INFORMATION SECTORIELLE
Compte tenu de la structure fondamentale d'organisation interne et de gestion du Groupe, le niveau d'information sectorielle retenu
selon IFRS 8 \u00ab Information sectorielle \u00bb est fond\u00e9 sur les activit\u00e9s du Groupe.
Le Groupe a pour m\u00e9tier la location op\u00e9rationnelle de mat\u00e9riels standardis\u00e9s de transport durable. Il exerce son m\u00e9tier principal dans
trois activit\u00e9s : les Wagons de Fret, les Barges Fluviales et les Conteneurs. Les activit\u00e9s Constructions modulaires, immobili\u00e8res et les
Frais centraux demeurant non significatifs sont regroup\u00e9s dans un seul et m\u00eame secteur \u00ab divers \u00bb.
Les secteurs g\u00e9ographiques d\u00e9pendent de la localisation des march\u00e9s et correspondent \u00e0 la localisation des actifs.
Dans les activit\u00e9s Wagons de Fret et Barges Fluviales, l'implantation des services, la localisation des march\u00e9s et la localisation des
clients sont identiques.
Dans l'activit\u00e9 Conteneurs, la localisation des march\u00e9s est diff\u00e9rente de la localisation des clients et de l'implantation des services. La
localisation des march\u00e9s ainsi que les zones g\u00e9ographiques de l'activit\u00e9 Conteneurs correspondent \u00e0 la localisation des actifs. Les
conteneurs sont r\u00e9guli\u00e8rement d\u00e9plac\u00e9s d'un pays \u00e0 un autre dans le cadre du commerce international sur des centaines de routes
commerciales. Le Groupe TOUAX n'a pas la connaissance, ni le contr\u00f4le des mouvements de conteneurs en location ou de la
localisation des conteneurs en location. Sur la base des contrats de location de conteneurs en cours au 31 d\u00e9cembre 2023, les
conteneurs peuvent toucher des ports dans plus d'une centaine de pays dans le monde. Il est de ce fait impossible de distribuer les
revenus ou les actifs de l'activit\u00e9 Conteneurs par zone g\u00e9ographique. L'activit\u00e9 Conteneurs est class\u00e9e dans la zone internationale.
Cette pr\u00e9sentation est coh\u00e9rente avec les pratiques de l'industrie du conteneur.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSegmentReportingExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19877": { "value": "
ACHATS ET AUTRES CHARGES EXTERNES
Les achats et autres charges externes diminuent de 1,4 million d'euros soit -1 % en 2023. Les co\u00fbts des ventes de mat\u00e9riel diminuent
de 1,3 million d'euros de la m\u00eame fa\u00e7on que le chiffre d'affaires ventes (cf. note 4). Les autres services ext\u00e9rieurs sont en l\u00e9g\u00e8re
diminution pour 0,1 million d'euros.
Les d\u00e9penses op\u00e9rationnelles des actifs d\u00e9tenus par les investisseurs actifs ne sont pas enregistr\u00e9es en autres charges externes
(cf. note 1.18.1).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesByNatureExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19878": { "value": "
CHARGES DE PERSONNEL
(en milliers d'euros)
2023
2022
Variation 2023/2022
Salaires & charges sociales
(19 214)
(17 502)
(1 712)
9,8%
EFFECTIF (FTE*) AU 31 DECEMBRE
246
242
4
1,7%
* FTE = \u00e9quivalent employ\u00e9 \u00e0 temps plein
Afin d'associer les collaborateurs de l'Unit\u00e9 \u00c9conomique et Sociale fran\u00e7aise (comprenant les soci\u00e9t\u00e9s TOUAX Corporate, TOUAX
Container Services et TOUAX River Barges) aux performances du Groupe, un accord de participation permet le versement aux salari\u00e9s
de sommes qu'ils peuvent placer sur le Plan \u00c9pargne Entreprise. La formule retenue est la formule l\u00e9gale de calcul. L'enveloppe se
r\u00e9partit pour moiti\u00e9 proportionnellement au temps de pr\u00e9sence dans l'entreprise au cours de l'exercice et pour moiti\u00e9
proportionnellement aux salaires de chaque b\u00e9n\u00e9ficiaire au cours de l'exercice consid\u00e9r\u00e9. Une participation de 28 milliers d'euros
sera distribu\u00e9e en 2024 au titre de l'exercice 2023. Il est \u00e0 noter par ailleurs que l'ensemble des collaborateurs du Groupe b\u00e9n\u00e9ficie
de bonus individuel de performance.
TOUAX |
82
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutEmployeesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19882_add_hierarchy": { "value": "
RESULTAT FINANCIER
(en milliers d'euros)
2023
2022
Variation 2023 / 2022
Produits de tr\u00e9sorerie et d'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
265
113
Charges d'int\u00e9r\u00eat sur op\u00e9rations de financement
(20 283)
(14 926)
Co\u00fbt de l'endettement financier brut
(20 283)
(14 926)
Co\u00fbt de l'endettement financier net
(20 019)
(14 813)
(5 206)
35,1%
Ecarts de change
222
80
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location et sur les actifs financ\u00e9s en cessions-bails
(385)
(373)
Produits et charges financiers d'actualisation
(266)
12
Produits et charges financiers
(556)
(305)
Autres produits et charges financiers
(984)
(586)
(398)
67,9%
RESULTAT FINANCIER
(21 003)
(15 399)
(5 604)
36,4%
Le r\u00e9sultat financier a augment\u00e9 de 5,6 millions d'euros (soit +36,4 %), passant d'une charge de -15,4 millions d'euros en 2022 \u00e0 une
charge de -21 millions d'euros en 2023. Le r\u00e9sultat financier se d\u00e9compose en co\u00fbt de l'endettement financier net et en autres
produits et charges financiers.
-
Le co\u00fbt de l'endettement financier augmente de 5,3 millions d'euros entre les deux p\u00e9riodes et s'explique principalement
par la hausse des taux.
-
Les autres produits et charges financiers augmentent de 0,4 million d'euros pour s'\u00e9tablir \u00e0 -1 million d'euros. La variation
s'explique par :
-
Les \u00e9carts de change : + 142 milliers d'euros
-
Les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location et sur les actifs financ\u00e9s en cessions-bails : -12 milliers d'euros
-
Les produits et charges financiers d'actualisation : -277 milliers d'euros (augmentation des taux)
-
Les autres produits et charges financiers : -251 milliers d'euros
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19881_add_hierarchy": { "value": "
RESULTAT FINANCIER
(en milliers d'euros)
2023
2022
Variation 2023 / 2022
Produits de tr\u00e9sorerie et d'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
265
113
Charges d'int\u00e9r\u00eat sur op\u00e9rations de financement
(20 283)
(14 926)
Co\u00fbt de l'endettement financier brut
(20 283)
(14 926)
Co\u00fbt de l'endettement financier net
(20 019)
(14 813)
(5 206)
35,1%
Ecarts de change
222
80
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location et sur les actifs financ\u00e9s en cessions-bails
(385)
(373)
Produits et charges financiers d'actualisation
(266)
12
Produits et charges financiers
(556)
(305)
Autres produits et charges financiers
(984)
(586)
(398)
67,9%
RESULTAT FINANCIER
(21 003)
(15 399)
(5 604)
36,4%
Le r\u00e9sultat financier a augment\u00e9 de 5,6 millions d'euros (soit +36,4 %), passant d'une charge de -15,4 millions d'euros en 2022 \u00e0 une
charge de -21 millions d'euros en 2023. Le r\u00e9sultat financier se d\u00e9compose en co\u00fbt de l'endettement financier net et en autres
produits et charges financiers.
-
Le co\u00fbt de l'endettement financier augmente de 5,3 millions d'euros entre les deux p\u00e9riodes et s'explique principalement
par la hausse des taux.
-
Les autres produits et charges financiers augmentent de 0,4 million d'euros pour s'\u00e9tablir \u00e0 -1 million d'euros. La variation
s'explique par :
-
Les \u00e9carts de change : + 142 milliers d'euros
-
Les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location et sur les actifs financ\u00e9s en cessions-bails : -12 milliers d'euros
-
Les produits et charges financiers d'actualisation : -277 milliers d'euros (augmentation des taux)
-
Les autres produits et charges financiers : -251 milliers d'euros
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RESULTAT FINANCIER
(en milliers d'euros)
2023
2022
Variation 2023 / 2022
Produits de tr\u00e9sorerie et d'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
265
113
Charges d'int\u00e9r\u00eat sur op\u00e9rations de financement
(20 283)
(14 926)
Co\u00fbt de l'endettement financier brut
(20 283)
(14 926)
Co\u00fbt de l'endettement financier net
(20 019)
(14 813)
(5 206)
35,1%
Ecarts de change
222
80
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location et sur les actifs financ\u00e9s en cessions-bails
(385)
(373)
Produits et charges financiers d'actualisation
(266)
12
Produits et charges financiers
(556)
(305)
Autres produits et charges financiers
(984)
(586)
(398)
67,9%
RESULTAT FINANCIER
(21 003)
(15 399)
(5 604)
36,4%
Le r\u00e9sultat financier a augment\u00e9 de 5,6 millions d'euros (soit +36,4 %), passant d'une charge de -15,4 millions d'euros en 2022 \u00e0 une
charge de -21 millions d'euros en 2023. Le r\u00e9sultat financier se d\u00e9compose en co\u00fbt de l'endettement financier net et en autres
produits et charges financiers.
-
Le co\u00fbt de l'endettement financier augmente de 5,3 millions d'euros entre les deux p\u00e9riodes et s'explique principalement
par la hausse des taux.
-
Les autres produits et charges financiers augmentent de 0,4 million d'euros pour s'\u00e9tablir \u00e0 -1 million d'euros. La variation
s'explique par :
-
Les \u00e9carts de change : + 142 milliers d'euros
-
Les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location et sur les actifs financ\u00e9s en cessions-bails : -12 milliers d'euros
-
Les produits et charges financiers d'actualisation : -277 milliers d'euros (augmentation des taux)
-
Les autres produits et charges financiers : -251 milliers d'euros
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RESULTAT FINANCIER
(en milliers d'euros)
2023
2022
Variation 2023 / 2022
Produits de tr\u00e9sorerie et d'\u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie
265
113
Charges d'int\u00e9r\u00eat sur op\u00e9rations de financement
(20 283)
(14 926)
Co\u00fbt de l'endettement financier brut
(20 283)
(14 926)
Co\u00fbt de l'endettement financier net
(20 019)
(14 813)
(5 206)
35,1%
Ecarts de change
222
80
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location et sur les actifs financ\u00e9s en cessions-bails
(385)
(373)
Produits et charges financiers d'actualisation
(266)
12
Produits et charges financiers
(556)
(305)
Autres produits et charges financiers
(984)
(586)
(398)
67,9%
RESULTAT FINANCIER
(21 003)
(15 399)
(5 604)
36,4%
Le r\u00e9sultat financier a augment\u00e9 de 5,6 millions d'euros (soit +36,4 %), passant d'une charge de -15,4 millions d'euros en 2022 \u00e0 une
charge de -21 millions d'euros en 2023. Le r\u00e9sultat financier se d\u00e9compose en co\u00fbt de l'endettement financier net et en autres
produits et charges financiers.
-
Le co\u00fbt de l'endettement financier augmente de 5,3 millions d'euros entre les deux p\u00e9riodes et s'explique principalement
par la hausse des taux.
-
Les autres produits et charges financiers augmentent de 0,4 million d'euros pour s'\u00e9tablir \u00e0 -1 million d'euros. La variation
s'explique par :
-
Les \u00e9carts de change : + 142 milliers d'euros
-
Les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location et sur les actifs financ\u00e9s en cessions-bails : -12 milliers d'euros
-
Les produits et charges financiers d'actualisation : -277 milliers d'euros (augmentation des taux)
-
Les autres produits et charges financiers : -251 milliers d'euros
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RESULTAT NET PAR ACTION
Le r\u00e9sultat de base par action est calcul\u00e9 en divisant le r\u00e9sultat net de la soci\u00e9t\u00e9 par le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions en circulation
durant l'exercice. Les actions auto d\u00e9tenues par la soci\u00e9t\u00e9 viennent en d\u00e9duction.
Le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action est calcul\u00e9 en ajustant le nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions en circulation afin de tenir compte de la
conversion de tous les instruments de capitaux propres potentiellement dilutifs.
2023
2022
R\u00e9sultat net en euro
3 607 270
7 466 762
Actions en circulation au 31 d\u00e9cembre
7 011 547
7 011 547
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions en circulation
6 998 194
7 002 763
Nombre moyen pond\u00e9r\u00e9 d'actions pour le r\u00e9sultat dilu\u00e9 par action
7 014 043
7 014 043
RESULTAT NET PAR ACTION
- de base
0,52
1,07
- dilu\u00e9
0,52
1,07
TOUAX |
85
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEarningsPerShareExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19885_add_hierarchy": { "value": "
INSTRUMENTS FINANCIERS ACTIFS
\u20aa
La juste valeur des instruments financiers actifs
Les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat correspondent essentiellement \u00e0 la juste valeur des valeurs mobili\u00e8res de
placement. Les actifs financiers \u00e0 long terme sont actualis\u00e9s sur la base des taux sans risque du march\u00e9 (obligations d'\u00c9tat). Les
impacts en r\u00e9sultat des instruments financiers sont indiqu\u00e9s dans la note 1.16 ci-apr\u00e8s.
La politique de gestion des risques financiers est pr\u00e9sent\u00e9e dans la note 33.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s et le poste \u00ab tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. La juste valeur des clients
et comptes rattach\u00e9s est assimil\u00e9e \u00e0 leur valeur au bilan, compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances tr\u00e8s courtes de paiement de ces cr\u00e9ances.
Les autres actifs financiers non courants sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 \u00e0 l'aide du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif.
Les autres actifs financiers non courants et autres actifs non courants font l'objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des flux futurs
estim\u00e9s.
TOUAX |
88
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
ACTIFS FINANCIERS A LONG TERME
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1
1
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
1
1
Autres actifs financiers Non Courants - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
4 839
4 550
Augmentation
327
56
Diminution
(105)
(10)
Ecart de conversion
(35)
243
Autres mouvements
(77)
-
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
4 949
4 839
Autres actifs financiers Non Courants - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
(3 780)
-
D\u00e9pr\u00e9ciation
-
(3 780)
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(3 780)
(3 780)
Autres actifs financiers Non courants - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1 059
4 550
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
1 169
1 059
TOTAL Actifs financiers \u00e0 long terme
1 170
1 060
\u20aa
Actif financier \u00e0 la juste valeur
Non significatif.
\u20aa
Les autres actifs financiers non courants
Les autres actifs financiers non courants sont principalement constitu\u00e9s de d\u00e9p\u00f4ts de garantie.
En 2022, la variation de 3,78 millions d'euros correspondait \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation des d\u00e9p\u00f4ts de garanties vers\u00e9s aupr\u00e8s d'une
administration fiscale \u00e9trang\u00e8re et dont le remboursement est devenu incertain suite \u00e0 une d\u00e9cision d'un tribunal de 1er instance (cf
note 12.1.1).
TOUAX |
89
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
AUTRES ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS
Cr\u00e9ances de location financement - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
19
10 955
Diminution
(19)
(12 094)
Ecart de conversion
-
822
Autres mouvements
-
336
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
-
19
Cr\u00e9ances de location financement - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
-
-
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
-
-
Cr\u00e9ances de location financement - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
19
10 955
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(I)
-
19
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif \u00e0 la juste valeur
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
7 815
1 002
Augmentation
355
545
Variation de JV
(3 361)
5 916
Ecart de conversion
(41)
(17)
Autres mouvements
(207)
369
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(II)
4 561
7 815
Autres actifs non courants - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1 264
1 742
Augmentation
4 731
5
Diminution
-
(463)
Ecart de conversion
(179)
(51)
Autres mouvements
(189)
31
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
5 627
1 264
Autres actifs non courants - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
-
-
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
-
-
Autres actifs non courants - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1 264
1 742
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(III)
5 627
1 264
TOTAL Autres Actifs financiers non courants
(I) + (II) + (III)
10 188
9 098
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances de location-vente financement dans lequel le Groupe intervient comme bailleur sont \u00e9teintes.
\u20aa
L'EBITDA
L'EBITDA correspond pour le Groupe au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant retrait\u00e9 des dotations aux amortissements et aux pertes de
valeur. L'EBITDA est une notion non comptable mais qui est particuli\u00e8rement utilis\u00e9e par les analystes financiers, investisseurs et
autres utilisateurs des \u00e9tats financiers pour la mesure de la performance op\u00e9rationnelle de l'activit\u00e9. Afin de mieux mesurer cette
performance, les utilisateurs des \u00e9tats financiers du Groupe peuvent utiliser l'EBITDA retrait\u00e9 ci-dessous.
\u20aa
L'EBITDA retrait\u00e9
L'EBITDA retrait\u00e9 correspond \u00e0 l'EBITDA augment\u00e9 du remboursement en principal de l'investissement net des locations-ventes
financements accord\u00e9es aux clients pour 80 milliers d'euros au 31 d\u00e9cembre 2023.
TOUAX |
90
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
(en milliers d'euros)
Wagons de
Barges
Conteneurs
Autres
2023
Fret
Fluviales
EBITDA
31 399
5 280
15 244
3 415
55 338
Paiments du principal des cr\u00e9ances de location-
-
80
-
-
80
financement re\u00e7us
EBITDA retrait\u00e9
31 399
5 360
15 244
3 415
55 418
(en milliers d'euros)
Wagons de
Barges
Conteneurs
Autres
2022
Fret
Fluviales
EBITDA
30 555
4 970
22 843
(421)
57 947
Paiments du principal des cr\u00e9ances de location-
52
159
211
financement re\u00e7us
EBITDA retrait\u00e9
30 555
5 022
23 002
(421)
58 158
Les contrats de location simple retrait\u00e9s comptablement selon les normes IFRS ne sont pas r\u00e9inclus dans ce calcul.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19884": { "value": "
INSTRUMENTS FINANCIERS ACTIFS
\u20aa
La juste valeur des instruments financiers actifs
Les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat correspondent essentiellement \u00e0 la juste valeur des valeurs mobili\u00e8res de
placement. Les actifs financiers \u00e0 long terme sont actualis\u00e9s sur la base des taux sans risque du march\u00e9 (obligations d'\u00c9tat). Les
impacts en r\u00e9sultat des instruments financiers sont indiqu\u00e9s dans la note 1.16 ci-apr\u00e8s.
La politique de gestion des risques financiers est pr\u00e9sent\u00e9e dans la note 33.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s et le poste \u00ab tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. La juste valeur des clients
et comptes rattach\u00e9s est assimil\u00e9e \u00e0 leur valeur au bilan, compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances tr\u00e8s courtes de paiement de ces cr\u00e9ances.
Les autres actifs financiers non courants sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 \u00e0 l'aide du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif.
Les autres actifs financiers non courants et autres actifs non courants font l'objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des flux futurs
estim\u00e9s.
TOUAX |
88
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
ACTIFS FINANCIERS A LONG TERME
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1
1
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
1
1
Autres actifs financiers Non Courants - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
4 839
4 550
Augmentation
327
56
Diminution
(105)
(10)
Ecart de conversion
(35)
243
Autres mouvements
(77)
-
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
4 949
4 839
Autres actifs financiers Non Courants - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
(3 780)
-
D\u00e9pr\u00e9ciation
-
(3 780)
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(3 780)
(3 780)
Autres actifs financiers Non courants - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1 059
4 550
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
1 169
1 059
TOTAL Actifs financiers \u00e0 long terme
1 170
1 060
\u20aa
Actif financier \u00e0 la juste valeur
Non significatif.
\u20aa
Les autres actifs financiers non courants
Les autres actifs financiers non courants sont principalement constitu\u00e9s de d\u00e9p\u00f4ts de garantie.
En 2022, la variation de 3,78 millions d'euros correspondait \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation des d\u00e9p\u00f4ts de garanties vers\u00e9s aupr\u00e8s d'une
administration fiscale \u00e9trang\u00e8re et dont le remboursement est devenu incertain suite \u00e0 une d\u00e9cision d'un tribunal de 1er instance (cf
note 12.1.1).
TOUAX |
89
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
AUTRES ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS
Cr\u00e9ances de location financement - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
19
10 955
Diminution
(19)
(12 094)
Ecart de conversion
-
822
Autres mouvements
-
336
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
-
19
Cr\u00e9ances de location financement - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
-
-
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
-
-
Cr\u00e9ances de location financement - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
19
10 955
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(I)
-
19
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif \u00e0 la juste valeur
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
7 815
1 002
Augmentation
355
545
Variation de JV
(3 361)
5 916
Ecart de conversion
(41)
(17)
Autres mouvements
(207)
369
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(II)
4 561
7 815
Autres actifs non courants - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1 264
1 742
Augmentation
4 731
5
Diminution
-
(463)
Ecart de conversion
(179)
(51)
Autres mouvements
(189)
31
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
5 627
1 264
Autres actifs non courants - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
-
-
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
-
-
Autres actifs non courants - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1 264
1 742
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(III)
5 627
1 264
TOTAL Autres Actifs financiers non courants
(I) + (II) + (III)
10 188
9 098
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les cr\u00e9ances de location-vente financement dans lequel le Groupe intervient comme bailleur sont \u00e9teintes.
\u20aa
L'EBITDA
L'EBITDA correspond pour le Groupe au r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant retrait\u00e9 des dotations aux amortissements et aux pertes de
valeur. L'EBITDA est une notion non comptable mais qui est particuli\u00e8rement utilis\u00e9e par les analystes financiers, investisseurs et
autres utilisateurs des \u00e9tats financiers pour la mesure de la performance op\u00e9rationnelle de l'activit\u00e9. Afin de mieux mesurer cette
performance, les utilisateurs des \u00e9tats financiers du Groupe peuvent utiliser l'EBITDA retrait\u00e9 ci-dessous.
\u20aa
L'EBITDA retrait\u00e9
L'EBITDA retrait\u00e9 correspond \u00e0 l'EBITDA augment\u00e9 du remboursement en principal de l'investissement net des locations-ventes
financements accord\u00e9es aux clients pour 80 milliers d'euros au 31 d\u00e9cembre 2023.
TOUAX |
90
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
(en milliers d'euros)
Wagons de
Barges
Conteneurs
Autres
2023
Fret
Fluviales
EBITDA
31 399
5 280
15 244
3 415
55 338
Paiments du principal des cr\u00e9ances de location-
-
80
-
-
80
financement re\u00e7us
EBITDA retrait\u00e9
31 399
5 360
15 244
3 415
55 418
(en milliers d'euros)
Wagons de
Barges
Conteneurs
Autres
2022
Fret
Fluviales
EBITDA
30 555
4 970
22 843
(421)
57 947
Paiments du principal des cr\u00e9ances de location-
52
159
211
financement re\u00e7us
EBITDA retrait\u00e9
30 555
5 022
23 002
(421)
58 158
Les contrats de location simple retrait\u00e9s comptablement selon les normes IFRS ne sont pas r\u00e9inclus dans ce calcul.
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La juste valeur des instruments financiers actifs
Les actifs financiers \u00e0 la juste valeur par le r\u00e9sultat correspondent essentiellement \u00e0 la juste valeur des valeurs mobili\u00e8res de
placement. Les actifs financiers \u00e0 long terme sont actualis\u00e9s sur la base des taux sans risque du march\u00e9 (obligations d'\u00c9tat). Les
impacts en r\u00e9sultat des instruments financiers sont indiqu\u00e9s dans la note 1.16 ci-apr\u00e8s.
La politique de gestion des risques financiers est pr\u00e9sent\u00e9e dans la note 33.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s et le poste \u00ab tr\u00e9sorerie et \u00e9quivalents de tr\u00e9sorerie \u00bb sont \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur. La juste valeur des clients
et comptes rattach\u00e9s est assimil\u00e9e \u00e0 leur valeur au bilan, compte tenu des \u00e9ch\u00e9ances tr\u00e8s courtes de paiement de ces cr\u00e9ances.
Les autres actifs financiers non courants sont \u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt amorti calcul\u00e9 \u00e0 l'aide du taux d'int\u00e9r\u00eat effectif.
Les autres actifs financiers non courants et autres actifs non courants font l'objet de tests de d\u00e9pr\u00e9ciation sur la base des flux futurs
estim\u00e9s.
TOUAX |
88
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
ACTIFS FINANCIERS A LONG TERME
Actifs financiers \u00e0 la juste valeur
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1
1
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
1
1
Autres actifs financiers Non Courants - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
4 839
4 550
Augmentation
327
56
Diminution
(105)
(10)
Ecart de conversion
(35)
243
Autres mouvements
(77)
-
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
4 949
4 839
Autres actifs financiers Non Courants - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
(3 780)
-
D\u00e9pr\u00e9ciation
-
(3 780)
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
(3 780)
(3 780)
Autres actifs financiers Non courants - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
1 059
4 550
Montant \u00e0 la cl\u00f4ture
1 169
1 059
TOTAL Actifs financiers \u00e0 long terme
1 170
1 060
\u20aa
Actif financier \u00e0 la juste valeur
Non significatif.
\u20aa
Les autres actifs financiers non courants
Les autres actifs financiers non courants sont principalement constitu\u00e9s de d\u00e9p\u00f4ts de garantie.
En 2022, la variation de 3,78 millions d'euros correspondait \u00e0 la d\u00e9pr\u00e9ciation des d\u00e9p\u00f4ts de garanties vers\u00e9s aupr\u00e8s d'une
administration fiscale \u00e9trang\u00e8re et dont le remboursement est devenu incertain suite \u00e0 une d\u00e9cision d'un tribunal de 1er instance (cf
note 12.1.1).
TOUAX |
89
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
EFFET EN RESULTAT DES INSTRUMENTS FINANCIERS
Passifs financiers
Instruments
(en milliers d'euros)
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt
financiers \u00e0 la
2023
amorti
juste valeur
Dividendes re\u00e7us
-
-
-
Charges financi\u00e8res
(20 017)
72
(19 945)
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location et sur les actifs
financ\u00e9s en cessions-bails
(385)
-
(385)
Impact R\u00e9sultat
(20 402)
72
(20 330)
Ecart de change
222
Effet actualisation
(266)
R\u00e9mun\u00e9ration de la tr\u00e9sorerie
265
Divers
(894)
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(21 003)
Passifs financiers
Instruments
(en milliers d'euros)
\u00e9valu\u00e9s au co\u00fbt
financiers \u00e0 la
2022
amorti
juste valeur
Dividendes re\u00e7us
-
-
-
Charges financi\u00e8res
(14 874)
156
(14 718)
Int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur les contrats de location et sur les actifs
financ\u00e9s en cessions-bails
(373)
-
(373)
Impact R\u00e9sultat
(15 247)
156
(15 091)
Ecart de change
80
Effet actualisation
12
R\u00e9mun\u00e9ration de la tr\u00e9sorerie
113
Divers
(513)
R\u00c9SULTAT FINANCIER
(15 399)
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CLIENTS ET COMPTES RATTACHES
Clients et comptes rattach\u00e9s - Valeur brute
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
32 144
35 939
Variation
(2 635)
(5 251)
Ecart de conversion
(411)
681
Autres mouvements
-
775
MONTANT \u00c0 LA CL\u00d4TURE
29 098
32 144
Clients et comptes rattach\u00e9s - D\u00e9pr\u00e9ciation par r\u00e9sultat
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
(3 436)
(4 975)
Augmentation
(2 520)
(2 357)
Diminution
1 409
3 841
Ecart de conversion
21
55
MONTANT \u00c0 LA CL\u00d4TURE
(4 526)
(3 436)
Clients et comptes rattach\u00e9s - Valeur nette
2023
2022
(en milliers d'euros)
Montant \u00e0 l'ouverture
28 708
30 964
MONTANT \u00c0 LA CL\u00d4TURE
24 572
28 708
Lors de leur comptabilisation, les cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s sont comptabilis\u00e9es \u00e0 leur juste valeur qui correspond \u00e0 leur
valeur nominale. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le solde des cr\u00e9ances clients et comptes rattach\u00e9s appara\u00eet au bilan pour un montant de
24,6 millions d'euros. Cette valeur repr\u00e9sente une bonne \u00e9valuation de la juste valeur.
Avant d'accepter tout nouveau client, le Groupe fait appel \u00e0 des agences de notations pour en \u00e9valuer sa solvabilit\u00e9 et les limites de
cr\u00e9dit qu'il sera possible de lui accorder.
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le Groupe enregistre dans ses comptes des cr\u00e9ances en retard de paiement pour un montant net de
8,9 millions d'euros, dont la grande majorit\u00e9 est \u00e9chue de moins de six mois compar\u00e9s \u00e0 8,7 millions d'euros au 31 d\u00e9cembre 2022.
TOUAX |
91
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Balance \u00e2g\u00e9e 2023
Clients et
Clients et comptes
(en milliers d'euros)
comptes
D\u00e9pr\u00e9ciation
rattach\u00e9s bruts
rattach\u00e9s
Non \u00e9chu
16 664
(986)
15 678
0-6 mois
7 672
(1 085)
6 587
6-12 mois
763
(132)
631
> 1 an
3 999
(2 323)
1 676
TOTAL
29 098
(4 526)
24 572
Balance \u00e2g\u00e9e 2022
Clients et
Clients et comptes
(en milliers d'euros)
comptes
D\u00e9pr\u00e9ciation
rattach\u00e9s bruts
rattach\u00e9s
Non \u00e9chu
20 067
(9)
20 058
0-6 mois
7 903
(475)
7 428
6-12 mois
774
(105)
669
> 1 an
3 400
(2 847)
553
TOTAL
32 144
(3 436)
28 708
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AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS
(en milliers d'euros)
2023
2022
Charges constat\u00e9es d'avance
1 192
727
Imp\u00f4ts & Taxes
5 942
4 570
Cr\u00e9ances \u00e0 moins d'un an location financement
-
61
Autres
1 439
724
TOTAL
8 573
6 082
Les autres actifs courants sont recouvrables \u00e0 moins d'un an.
Les imp\u00f4ts et taxes correspondent pour l'essentiel \u00e0 la TVA en fin de p\u00e9riode.
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AUTRES ACTIFS FINANCIERS COURANTS
(en milliers d'euros)
2023
2022
Charges constat\u00e9es d'avance
1 192
727
Imp\u00f4ts & Taxes
5 942
4 570
Cr\u00e9ances \u00e0 moins d'un an location financement
-
61
Autres
1 439
724
TOTAL
8 573
6 082
Les autres actifs courants sont recouvrables \u00e0 moins d'un an.
Les imp\u00f4ts et taxes correspondent pour l'essentiel \u00e0 la TVA en fin de p\u00e9riode.
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PASSIFS FINANCIERS
ANALYSE PAR CLASSE DES PASSIFS FINANCIERS
2023
2022
(en milliers d'euros)
Non
Courant
TOTAL
Non
Courant
TOTAL
courant
courant
Emprunt obligataire
38 125
1 096
39 221
32 898
15 919
48 817
Emprunts moyen long terme avec recours
52 286
1 455
53 741
53 957
1 795
55 752
Dettes sans recours
208 285
27 272
235 557
209 359
22 274
231 633
Concours bancaires courants avec recours
-
-
-
-
4
4
Concours bancaires courants sans recours
-
-
-
-
9
9
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sans recours
-
771
771
-
633
633
TOTAL DES PASSIFS FINANCIERS
298 696
30 594
329 290
296 214
40 634
336 848
Les dettes \u00ab sans recours \u00bb ne sont pas garanties par TOUAX SCA, la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re du Groupe. Elles concernent :
\u2022
Les financements d'actifs, pour lesquels le service de la dette doit \u00eatre assur\u00e9 par les revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les actifs (tant par
les revenus locatifs que par les produits de cession) ;
\u2022
Les financements accord\u00e9s \u00e0 des filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement bien que non d\u00e9tenues \u00e0 100 % par le Groupe.
Selon IAS 7, l'\u00e9volution de l'endettement financier brut est pr\u00e9sent\u00e9e dans le tableau ci-dessous :
TOUAX |
92
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Variations \u00ab non cash \u00bb
2023
Variations
Flux net de Effets de
Autres
Total
Ouverture
tr\u00e9sorerie change
de juste
variations \u00ab non cash \u00bb
Cl\u00f4ture
(en milliers d'euros)
valeur
Emprunt obligataire
48 817
(9 806)
-
-
210
210
39 221
Emprunts moyen long terme avec recours
55 752
(2 491)
(291)
-
771
480
53 741
Dettes sans recours
231 633
6 420
(3 342)
-
846
(2 496)
235 557
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec et sans recours
633
-
(16)
361
(207)
138 771
Sous total
336 836
(5 877)
(3 649)
361
1 620
(1 668)
329 290
Concours bancaires courants avec et sans recours
13
(13)
-
-
-
-
-
Total passifs financiers
336 848
(5 890)
(3 649)
361
1 620
(1 668)
329 290
Variations \u00ab non cash \u00bb
2022
Variations
Ouverture
Flux net de Effets de
de juste
Autres
Total
Cl\u00f4ture
(en milliers d'euros)
tr\u00e9sorerie change
valeur
variations \u00ab non cash \u00bb
Emprunt obligataire
27 406
21 214
-
-
197
197
48 817
Emprunts moyen long terme avec recours
49 664
5 540
157
-
391
548
55 752
Dettes sans recours
206 864
20 539
2 457
-
1 773
4 230
231 633
Instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs avec et sans recours
272
-
(8)
-
369
361 633
Sous total
284 207
47 293
2 606
-
2 730
5 336
336 836
Concours bancaires courants avec et sans recours
1 252
(1 236)
(3)
-
-
(3) 13
Total passifs financiers
285 458
46 057
2 603
-
2 730
5 333
336 848
Selon IFRS 7.8, les diff\u00e9rentes cat\u00e9gories d'instruments financiers sont les suivantes :
Au 31 d\u00e9cembre 2023
Cat\u00e9gories passifs financiers
Comptes
Evaluation
Diff en %
Sensibilit\u00e9 :
diff avec juste
(en milliers d'euros)
consolid\u00e9s
juste valeur
+1%
valeur
Passifs financiers evalu\u00e9s au cout amorti
328 519
330 787
0,69%
328 410
-0,72%
Passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur*
771
771
0,00%
0,00%
TOTAL
329 290
331 558
0,69%
328 410
-0,95%
Au 31 d\u00e9cembre 2022
Cat\u00e9gories passifs financiers
Comptes
Evaluation
Diff en %
Sensibilit\u00e9 :
diff avec juste
(en milliers d'euros)
consolid\u00e9s
juste valeur
+1%
valeur
Passifs financiers evalu\u00e9s au cout amorti
336 215
338 490
0,68%
335 740
-0,81%
Passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur*
633
633
0,00%
0,00%
TOTAL
336 848
339 123
0,68%
335 740
-1,00%
* Les passifs financiers \u00e9valu\u00e9s \u00e0 la juste valeur ne concernent que les instruments d\u00e9riv\u00e9s.
Une application du principe de la juste valeur ferait ressortir une \u00e9valuation des passifs financiers \u00e0 332 millions d'euros, en prenant
comme hypoth\u00e8ses le taux moyen de la dette \u00e0 taux fixe au 31 d\u00e9cembre 2023.
La juste valeur des dettes \u00e0 taux fixe est d\u00e9termin\u00e9e pour chaque emprunt par actualisation des cash-flows futurs, en retenant comme
taux d'actualisation le taux moyen des dettes \u00e0 taux fixe consid\u00e9r\u00e9 comme repr\u00e9sentatif du taux de financement de la classe de
risque du Groupe en l'absence de valeurs cot\u00e9es (d\u00e9riv\u00e9s de cr\u00e9dit ou courbes obligataires).
La valeur nette comptable des dettes \u00e0 taux variable (long terme comme court terme) constitue une approximation raisonnable de
leur juste valeur.
Les instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs sont \u00e9valu\u00e9s selon les valorisations obtenues aupr\u00e8s d'\u00e9tablissements financiers de premier plan.
ANALYSE PAR ECHEANCE DES FLUX CONTRACTUELS DES EMPRUNTS AU 31 DECEMBRE 2023
(en milliers d'euros)
2024
2025
2026
2027
2028
+ 5 ans
TOTAL
Emprunts obligataires avec recours
1 096
(211)
(216)
38 552
39 221
Emprunts moyen long terme avec recours
1 455
1 667
7 125
39 626
816
3 052
53 741
Dettes sans recours
23 482
137 524
57 088
2 840
2 586
8 247
231 767
TOTAL DES FLUX DE CAPITAL SUR EMPRUNTS
26 033
138 980
63 997
81 018
3 402
11 299
324 729
Flux futurs d'int\u00e9r\u00eats sur emprunts
20 550
16 085
8 411
4 554
957
2 175
52 732
TOTAL FLUX SUR EMPRUNTS
46 583
155 065
72 408
85 572
4 359
13 474
377 461
Pour les emprunts \u00e0 taux variable, les int\u00e9r\u00eats futurs ont \u00e9t\u00e9 estim\u00e9s sur la base des taux d'int\u00e9r\u00eat en vigueur au 31 d\u00e9cembre 2023
et ne comprennent pas les effets favorables des couvertures de taux d'int\u00e9r\u00eat mises en place.
Les \u00e9ch\u00e9ances d'emprunts comprennent l'amortissement annuel r\u00e9gulier des emprunts jusqu'\u00e0 leur extension ainsi que
l'amortissement in fine de certains emprunts.
TOUAX |
93
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Pour s'assurer de sa capacit\u00e9 \u00e0 rembourser ces dettes in fine, le Groupe suit particuli\u00e8rement le ratio de pr\u00eat-valeur (loan to value)
et les montants des actifs \u00e0 refinancer ou libres de financement qui lui permettent de refinancer ces lignes.
ENGAGEMENTS ET CLAUSES SPECIFIQUES DES EMPRUNTS
Les clauses de d\u00e9faut li\u00e9es au non-respect de ratios financiers (covenants financiers) portant sur les dettes avec recours concernent
des emprunts bancaires \u00e0 moyen terme et des emprunts obligataires (\u20acPP). Elles permettent aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et/ou
investisseurs de demander \u00e9ventuellement le remboursement anticip\u00e9 du cr\u00e9dit si les clauses de d\u00e9faut ne sont pas respect\u00e9es.
Les principaux covenants financiers calcul\u00e9s sur les comptes consolid\u00e9s du groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau ci-dessous :
Emprunteur
Touax SCA
Touax SCA
Type de facilit\u00e9
Loan bancaire
Euro Placement Priv\u00e9
Dur\u00e9e et mode de tirage
4 ans
5 ans in fine
38,7 m EUR (2 souches de
Montant maximum
40 m EUR
33,3 et 5,4 m EUR)
Encours 31/12/23
40 m EUR
38,7 m EUR
comptes consolid\u00e9s TOUAX
comptes consolid\u00e9s TOUAX
P\u00e9rim\u00e8tre de calcul
SCA
SCA
Loan To Value
inf\u00e9rieure ou \u00e9gal \u00e0 70 %
inf\u00e9rieure ou \u00e9gal \u00e0 70 %
Interest Coverage (re-
stated EBITDA apr\u00e8s
distribution / frais
sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 2
sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 2
financiers nets)
Asset Valuation Ratio
(FMV/NBV) annuel
sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 1
Fr\u00e9quence de calcul
covenants
Semestrielle / Annuelle
Annuelle
Date de fin du cr\u00e9dit
28/05/2027
28/06/2027
Nantissement des titres des
S\u00fbret\u00e9s
soci\u00e9t\u00e9s-m\u00e8res des
non
divisions
d\u00e9faut d'une dette
d\u00e9faut d'une dette
sup\u00e9rieure \u00e0 5 millions
sup\u00e9rieure \u00e0 5 millions
Clauses de d\u00e9faut crois\u00e9
d'euros sur le p\u00e9rim\u00e8tre de
d'euros sur le p\u00e9rim\u00e8tre de
calcul calcul
Des financements d'actifs et d'acquisition port\u00e9s par des soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9di\u00e9es contiennent \u00e9galement des covenants financiers pouvant
entra\u00eener l'exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e du financement consid\u00e9r\u00e9.
Au sein des documentations l\u00e9gales, des clauses exigeant le contr\u00f4le du Groupe par la famille WALEWSKI ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 incluses.
Il est pr\u00e9cis\u00e9 que le Groupe TOUAX ne dispose pas de notation financi\u00e8re officielle et qu'il n'existe aucune clause de remboursement
anticip\u00e9 dans les contrats de financement qui serait d\u00e9clench\u00e9e suite \u00e0 une d\u00e9t\u00e9rioration de notation.
L'ensemble des ratios financiers contractuels existants sur l'endettement moyen terme de Touax SCA est respect\u00e9 au 31 d\u00e9cembre
2023. Les ratios financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 s'\u00e9l\u00e8vent ainsi \u00e0 :
\u2022 2,77 pour l'Interest Coverage Ratio sur 12 mois glissants (= EBITDA retrait\u00e9 de 55,4 millions d'euros / Co\u00fbt de l'endettement
financier net de 20 millions d'euros) ;
\u2022 59,1 % pour la Loan-to-Value (= Dettes financi\u00e8res brutes de 329,3 millions d'euros / Total Actif retrait\u00e9 du goodwill et des
immobilisations incorporelles de 557 millions d'euros) ;
\u2022 1,32 pour l'Asset Valuation Ratio (= Fair Market Value de la flotte d\u00e9tenue par le Groupe de 372,7 millions d'euros / Net Book
Value de la flotte d\u00e9tenue par le Groupe de 282,5 millions d'euros).
L'EBITDA retrait\u00e9 correspond \u00e0 l'EBITDA augment\u00e9 du remboursement en principal de l'investissement net des locations-ventes
accord\u00e9es aux clients.
TOUAX |
94
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Concernant le pr\u00eat bancaire de 40 millions d'euros, des contraintes additionnelles d'encadrement de cr\u00e9dit existent aussi sur l'entit\u00e9
sociale Touax SCA :
\u2022
L'endettement social de Touax SCA au 31 d\u00e9cembre 2023 est de 82 millions d'euros, inf\u00e9rieur au plafond de 92,3 millions
d'euros autoris\u00e9 par la documentation bancaire ;
\u2022
La somme du dividende vers\u00e9 aux actionnaires de Touax SCA et des rachats d'actions op\u00e9r\u00e9s au cours de l'ann\u00e9e 2023 s'est
\u00e9lev\u00e9e \u00e0 0,8 million d'euros, correspondant \u00e0 11 % du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 part du Groupe 2022 ; ce pourcentage est
inf\u00e9rieur au plafond autoris\u00e9 par la documentation bancaire (encadrement entrant en application en 2024 sur la base des
r\u00e9sultats 2023).
ANALYSE DE L'ENDETTEMENT
L'endettement financier net consolid\u00e9 est le suivant :
(en milliers d'euros)
2023
2022
Passifs financiers (endettement financier brut)
329 290
336 848
Instruments d\u00e9riv\u00e9s actif
(4 561)
(7 815)
Valeurs mobili\u00e8res de placement & autres placements
(4 348)
(12 500)
Disponibilit\u00e9s
(34 652)
(43 514)
ENDETTEMENT FINANCIER NET CONSOLID\u00c9
285 729
273 019
Dette sans recours
231 767
224 460
ENDETTEMENT FINANCIER EXCLUANT LA DETTE SANS RECOURS
53 962
48 559
L'endettement financier net correspond \u00e0 l'endettement financier brut incluant les disponibilit\u00e9s et incluant d\u00e9sormais les
instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs. L'endettement net est ainsi de 286 millions d'euros \u00e0 fin 2023, compar\u00e9 \u00e0 273 millions d'euros \u00e0 fin 2022.
La dette sans recours correspond \u00e0 des financements d'actifs pour lesquels TOUAX SCA ne se porte pas en garantie. Les pr\u00eateurs sont
s\u00e9curis\u00e9s principalement par les actifs financ\u00e9s et leurs contrats de location sous-jacents.
Principales op\u00e9rations de financement de l'exercice 2023 :
-
Touax SCA a \u00e9mis le 16 mai 2023 un compl\u00e9ment Euro-PP pour un montant nominal de 5,35 millions d'euros sur la souche
existante de 33,3 millions d'euros \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance 28 juin 2027, puis finalis\u00e9 le 7 juin 2023 le remboursement de son \u00e9mission
obligataire Euro-PP de 2018 pour un montant notionnel de 14,63 millions d'euros.
-
Touax SCA a contract\u00e9 le 27 juillet 2023 un pr\u00eat bancaire senior secured de 40 millions d'euros, d'une maturit\u00e9 de 4 ans.
Ce financement permet l'extension de la maturit\u00e9 moyenne de la dette du Groupe et s'inscrit dans sa strat\u00e9gie de
croissance et de rentabilit\u00e9, avec pour objet le refinancement du pr\u00eat d\u00e9sinterm\u00e9di\u00e9 senior secured \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance juin 2024
du m\u00eame montant. Ce financement a \u00e9t\u00e9 organis\u00e9 sous la forme d'un club deal bancaire.
-
Touax Rail Ltd a renouvel\u00e9 son contrat-cadre de financement datant de 2020 en rechargeant sa ligne revolving \u00e0 hauteur
de 40 millions d'euros (avec une option d'accord\u00e9on de 20 millions d'euros suppl\u00e9mentaires), associ\u00e9s \u00e0 un term loan de
125 millions d'euros sur les actifs d\u00e9j\u00e0 financ\u00e9s et \u00e0 des lignes compl\u00e9mentaires de 15 millions d'euros. La maturit\u00e9 du
contrat reste inchang\u00e9e \u00e0 d\u00e9cembre 2025. Tous les compartiments du contrat respectent la taxonomie europ\u00e9enne et sont
donc des 'green loans'.
\u20aa
Les dettes financi\u00e8res par devise
(en milliers euros)
2023
2022
Euro (EUR)
208 351
204 530
US dollar (USD)
70 732
89 262
Livre (GBP)
21 472
22 309
Autres
24 174
12 932
TOTAL
324 729
329 033
\u20aa
R\u00e9partition taux fixe \u2013 taux variable de la dette brute (apr\u00e8s prise en compte des instruments de couverture)
Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant notionnel total couvert des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux (CAP & FLOOR) est de 163,7 millions
d'euros. Les op\u00e9rations de couvertures CAP & FLOOR ne modifient pas la part \u00e0 taux variable.
\u20aa
Taux fin de p\u00e9riode de la dette brute par devise
2023
2022
Taux fin de p\u00e9riode de la dette en euro (EUR)
5,10%
4,53%
Taux fin de p\u00e9riode de la dette en dollar US (USD)
6,75%
6,59%
Taux fin de p\u00e9riode dette en livre (GBP)
4,42%
3,92%
Taux fin de p\u00e9riode de la dette en autres devises
8,87%
8,74%
TAUX FIN DE PERIODE DE LA DETTE BRUTE GLOBALE
5,69%
5,21%
Sur l'ensemble de l'ann\u00e9e 2023 le taux moyen de la dette augmente de 0,6 % compar\u00e9 au taux moyen de la dette de l'ensemble de
l'ann\u00e9e 2022.
TOUAX |
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
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ENGAGEMENTS ET CLAUSES SPECIFIQUES DES EMPRUNTS
Les clauses de d\u00e9faut li\u00e9es au non-respect de ratios financiers (covenants financiers) portant sur les dettes avec recours concernent
des emprunts bancaires \u00e0 moyen terme et des emprunts obligataires (\u20acPP). Elles permettent aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et/ou
investisseurs de demander \u00e9ventuellement le remboursement anticip\u00e9 du cr\u00e9dit si les clauses de d\u00e9faut ne sont pas respect\u00e9es.
Les principaux covenants financiers calcul\u00e9s sur les comptes consolid\u00e9s du groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau ci-dessous :
Emprunteur
Touax SCA
Touax SCA
Type de facilit\u00e9
Loan bancaire
Euro Placement Priv\u00e9
Dur\u00e9e et mode de tirage
4 ans
5 ans in fine
38,7 m EUR (2 souches de
Montant maximum
40 m EUR
33,3 et 5,4 m EUR)
Encours 31/12/23
40 m EUR
38,7 m EUR
comptes consolid\u00e9s TOUAX
comptes consolid\u00e9s TOUAX
P\u00e9rim\u00e8tre de calcul
SCA
SCA
Loan To Value
inf\u00e9rieure ou \u00e9gal \u00e0 70 %
inf\u00e9rieure ou \u00e9gal \u00e0 70 %
Interest Coverage (re-
stated EBITDA apr\u00e8s
distribution / frais
sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 2
sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 2
financiers nets)
Asset Valuation Ratio
(FMV/NBV) annuel
sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 1
Fr\u00e9quence de calcul
covenants
Semestrielle / Annuelle
Annuelle
Date de fin du cr\u00e9dit
28/05/2027
28/06/2027
Nantissement des titres des
S\u00fbret\u00e9s
soci\u00e9t\u00e9s-m\u00e8res des
non
divisions
d\u00e9faut d'une dette
d\u00e9faut d'une dette
sup\u00e9rieure \u00e0 5 millions
sup\u00e9rieure \u00e0 5 millions
Clauses de d\u00e9faut crois\u00e9
d'euros sur le p\u00e9rim\u00e8tre de
d'euros sur le p\u00e9rim\u00e8tre de
calcul calcul
Des financements d'actifs et d'acquisition port\u00e9s par des soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9di\u00e9es contiennent \u00e9galement des covenants financiers pouvant
entra\u00eener l'exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e du financement consid\u00e9r\u00e9.
Au sein des documentations l\u00e9gales, des clauses exigeant le contr\u00f4le du Groupe par la famille WALEWSKI ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 incluses.
Il est pr\u00e9cis\u00e9 que le Groupe TOUAX ne dispose pas de notation financi\u00e8re officielle et qu'il n'existe aucune clause de remboursement
anticip\u00e9 dans les contrats de financement qui serait d\u00e9clench\u00e9e suite \u00e0 une d\u00e9t\u00e9rioration de notation.
L'ensemble des ratios financiers contractuels existants sur l'endettement moyen terme de Touax SCA est respect\u00e9 au 31 d\u00e9cembre
2023. Les ratios financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 s'\u00e9l\u00e8vent ainsi \u00e0 :
\u2022 2,77 pour l'Interest Coverage Ratio sur 12 mois glissants (= EBITDA retrait\u00e9 de 55,4 millions d'euros / Co\u00fbt de l'endettement
financier net de 20 millions d'euros) ;
\u2022 59,1 % pour la Loan-to-Value (= Dettes financi\u00e8res brutes de 329,3 millions d'euros / Total Actif retrait\u00e9 du goodwill et des
immobilisations incorporelles de 557 millions d'euros) ;
\u2022 1,32 pour l'Asset Valuation Ratio (= Fair Market Value de la flotte d\u00e9tenue par le Groupe de 372,7 millions d'euros / Net Book
Value de la flotte d\u00e9tenue par le Groupe de 282,5 millions d'euros).
L'EBITDA retrait\u00e9 correspond \u00e0 l'EBITDA augment\u00e9 du remboursement en principal de l'investissement net des locations-ventes
accord\u00e9es aux clients.
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Concernant le pr\u00eat bancaire de 40 millions d'euros, des contraintes additionnelles d'encadrement de cr\u00e9dit existent aussi sur l'entit\u00e9
sociale Touax SCA :
\u2022
L'endettement social de Touax SCA au 31 d\u00e9cembre 2023 est de 82 millions d'euros, inf\u00e9rieur au plafond de 92,3 millions
d'euros autoris\u00e9 par la documentation bancaire ;
\u2022
La somme du dividende vers\u00e9 aux actionnaires de Touax SCA et des rachats d'actions op\u00e9r\u00e9s au cours de l'ann\u00e9e 2023 s'est
\u00e9lev\u00e9e \u00e0 0,8 million d'euros, correspondant \u00e0 11 % du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 part du Groupe 2022 ; ce pourcentage est
inf\u00e9rieur au plafond autoris\u00e9 par la documentation bancaire (encadrement entrant en application en 2024 sur la base des
r\u00e9sultats 2023).
PASSIFS EVENTUELS ET RISQUES FISCAUX EVENTUELS
CONTROLE FISCAL
Touax Container Investment Ltd fait l'objet, depuis 2012, d'une v\u00e9rification de la part de l'administration fiscale. Cette v\u00e9rification
s'est traduite par de nombreuses demandes d'informations auxquelles la soci\u00e9t\u00e9 a r\u00e9pondu de mani\u00e8re pr\u00e9cise et document\u00e9e. Afin
de poursuivre la proc\u00e9dure contradictoire, le Groupe a \u00e9t\u00e9 contraint par la r\u00e9glementation d'acheter des Tax Reserve Certificates
(\u00e9quivalents \u00e0 4 millions USD). La soci\u00e9t\u00e9 et l'administration fiscale \u00e9tant rest\u00e9es en d\u00e9saccord, le dossier a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s du
tribunal en premi\u00e8re instance avec une audience qui a eu lieu en juin 2020. Le tribunal de premi\u00e8re instance a statu\u00e9 fin 2022 \u00e0 la
faveur de l'administration fiscale et le Groupe a d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 en cons\u00e9quence la totalit\u00e9 des cr\u00e9ances Tax Reserve Certificates dans ses
comptes, enregistr\u00e9e en imp\u00f4ts. Le groupe a cependant fait appel de cette d\u00e9cision et une nouvelle audience a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e au 2
novembre 2023 puis ajourn\u00e9e au 7 mars 2024.
GARANTIE DE PASSIF
Dans le cadre de la cession de l'activit\u00e9 Constructions Modulaires Europe en 2017, une garantie d'actif et de passif a \u00e9t\u00e9 conclue avec
l'acqu\u00e9reur, WH BIDCO. Le compte de s\u00e9questre d'un montant restant d\u00fb de 3,3 millions d'euros, vers\u00e9 dans le cadre de cette
garantie de passif a \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9 en totalit\u00e9 en d\u00e9but d'ann\u00e9e 2021. \u00c0 ce jour aucune indemnisation n'est \u00e0 pr\u00e9voir.
PASSIF EVENTUEL
Un d\u00e9raillement et un incendie impliquant des wagons citernes se sont produits \u00e0 Llangennech au Pays de Galles en ao\u00fbt 2020.
Network Rail et DB Cargo (UK) Limited nous ont soumis une lettre de r\u00e9clamation dont le contenu est contest\u00e9 par Touax. Nous avons
\u00e9galement re\u00e7u une demande d'indemnisation non d\u00e9taill\u00e9e de DB Cargo UK.
Touax d\u00e9tient une police d'assurance avec HDI pour une couverture jusqu'\u00e0 25 millions d'euros. De plus le client utilisant les wagons
impliqu\u00e9s dans l'accident d\u00e9tient \u00e9galement une police d'assurance qui doit, selon le contrat de location, prot\u00e9ger Touax contre
toute r\u00e9clamation de tiers.
Un rapport a \u00e9t\u00e9 \u00e9mis en 2022 par le Service d'enqu\u00eate sur les accidents ferroviaires en Angleterre. \u00c0 ce jour, aucune action en justice
n'a \u00e9t\u00e9 engag\u00e9e et la r\u00e9solution de ce dossier pourrait prendre plusieurs ann\u00e9es. Le manque de d\u00e9tails de calculs rend difficile une
\u00e9valuation compl\u00e8te des impacts financiers et, par cons\u00e9quent, ce dossier est consid\u00e9r\u00e9 comme une dette \u00e9ventuelle.
OBLIGATIONS CONTRACTUELLES ENGAGEMENTS HORS BILAN
La note pr\u00e9sente l'exhaustivit\u00e9 des engagements hors bilan selon les normes comptables en vigueur.
CONTRATS DE LOCATION SIMPLE NON CAPITALISES
Selon IFRS 16, la plupart des contrats de location simple sont d\u00e9sormais activ\u00e9s au bilan. Le groupe a retenu l'exemption propos\u00e9e
par la norme de ne pas activer les contrats \u00e0 court terme ou portant sur des biens de faible valeur.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente donc les contrats de location dont le terme est inf\u00e9rieur \u00e0 1 an ou dont le sous-jacent est d'une valeur
\u00e0 neuf inf\u00e9rieure \u00e0 5 000 $ :
(en milliers d'euros)
Wagons de
Barges
Conteneurs
Autres
TOTAL
Fret
Fluviales
Locations relatives \u00e0 des contrats immobiliers
94
-
-
50
144
Locations relatives \u00e0 des contrats mobiliers hors exploitation
-
1
5
7
13
Total Charges de location en 2023
94
1
5
57
157
Locations relatives \u00e0 des contrats immobiliers
94
-
-
50
144
Locations relatives \u00e0 des contrats mobiliers hors exploitation
-
1
22
7
30
Total Engagements de loyer en 2024
94
1
22
57
174
AUTRES ENGAGEMENTS DONNES
\u20aa
Garanties bancaires \u00e9mises au profit de filiales du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2023
(en milliers d'euros)
Montant
\u00c9ch\u00e9ance maximale
Garanties bancaires
1 441
Barges fluviales
80
2025
Constructions Modulaires
1 361
2024
\u20aa
Commandes fermes de mat\u00e9riels aupr\u00e8s de fournisseurs externes
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les commandes et investissements fermes d'actifs productifs aupr\u00e8s de tiers s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 32,9 millions d'euros
compos\u00e9s de 19,2 millions d'euros de conteneurs, 12 millions d'euros de wagons de fret et 1,7 million d'euros de barges fluviales.
AUTRES ENGAGEMENTS RE\u00c7US
\u20aa
Les contrats de location op\u00e9rationnelle simple non r\u00e9siliables
Les r\u00e8glements minimaux futurs \u00e0 recevoir au titre des contrats de location simple s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 249,4 millions d'euros.
TOUAX |
105
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
(en milliers d'euros)
0 - 6 mois
6 mois - 1 an
1 - 2 ans
2 - 3 ans
3 - 4 ans
4 - 5 ans
Plus de 5 ans
2023
En propri\u00e9t\u00e9
21 302
18 349
20 993
10 848
6 078
5 419
41 257
124 246
En gestion
6 409
5 521
6 554
4 048
3 196
2 292
5 516
33 536
Wagons de Fret
27 711
23 870
27 547
14 896
9 274
7 711
46 773
157 782
En propri\u00e9t\u00e9
3 750
3 487
4 184
3 337
2 698
2 503
7 013
26 973
Barges Fluviales
3 750
3 487
4 184
3 337
2 698
2 503
7 013
26 973
En propri\u00e9t\u00e9
4 966
3 997
6 554
5 672
4 740
4 134
16 235
46 297
En gestion
6 933
3 549
3 587
2 192
1 570
425
68
18 323
Conteneurs
11 899
7 546
10 141
7 864
6 310
4 558
16 303
64 620
TOTAL LOYERS OP\u00c9RATIONNELS
43 360
34 904
41 871
26 097
18 282
14 772
70 089
249 375
(en milliers d'euros)
0 - 6 mois
6 mois - 1 an
1 - 2 ans
2 - 3 ans
3 - 4 ans
4 - 5 ans
Plus de 5 ans
2022
En propri\u00e9t\u00e9
19 395
17 690
18 191
10 694
6 570
2 936
5 836
81 313
En gestion
5 432
3 667
3 370
1 861
-
-
-
14 329
Wagons de Fret
24 827
21 357
21 561
12 555
6 570
2 936
5 836
95 643
En propri\u00e9t\u00e9
3 692
3 707
6 664
3 768
3 094
2 448
9 398
32 771
Barges Fluviales
3 692
3 707
6 664
3 768
3 094
2 448
9 398
32 771
En propri\u00e9t\u00e9
6 330
5 801
8 570
5 611
4 293
3 367
14 773
48 745
En gestion
10 433
7 962
9 816
3 018
1 725
1 440
560
34 953
Conteneurs
16 763
13 763
18 387
8 628
6 018
4 807
15 333
83 698
TOTAL LOYERS OP\u00c9RATIONNELS
45 281
38 827
46 613
24 951
15 682
10 190
30 567
212 111
SURETES REELLES DONNEES
En garantie des concours financiers accord\u00e9s pour le financement des actifs du Groupe en propri\u00e9t\u00e9 (hors cr\u00e9dit-bail), les filiales du
Groupe ont donn\u00e9 les s\u00fbret\u00e9s suivantes :
31 d\u00e9cembre 2023
Ann\u00e9e
Actif nanti (valeur
TOTAL du poste
(en milliers d'euros)
d'origine
\u00c9ch\u00e9ance
d'origine du
du bilan (valeur
%
nantissement)
brute)
Hypoth\u00e8ques (barges fluviales)
2012
2025
5 158
2022
2027
8 145
2021
2031
1 532
2022
2032
1 000
2023
2033
600
TOTAL
16 435
61 385
26,8%
Nantissement d'actifs corporels
Wagons de Fret
206 826
435 635
2020
2025
206 826
Conteneurs
117 960
132 624
2022
2026
117 960
TOTAL
324 787
568 259
57,2%
TOUAX |
106
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
31 d\u00e9cembre 2022
Ann\u00e9e
Actif nanti (valeur
TOTAL du poste
(en milliers d'euros)
d'origine
\u00c9ch\u00e9ance
d'origine du
du bilan (valeur
%
nantissement)
brute)
Hypoth\u00e8ques (barges fluviales)
2012
2025
5 344
2022
2027
8 438
2021
2031
1 532
2022
2032
1 000
TOTAL
16 314
61 914
26,3%
Nantissement d'actifs corporels
Wagons de Fret
192 752
382 670
2020
2025
192 752
Conteneurs
142 222
160 342
2022
2026
142 222
TOTAL
334 974
543 012
61,7%
La lev\u00e9e des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles donn\u00e9es (hypoth\u00e8ques, nantissements et autres garanties) est conditionn\u00e9e au remboursement des
concours financiers accord\u00e9s.
CAUTIONS ET GARANTIES
Les cautions et garanties sont donn\u00e9es par la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re en contrepartie des concours bancaires utilis\u00e9s par les filiales.
Garanties
Garanties
Garanties
Filiales concern\u00e9es
Ann\u00e9e de mise
Montant d'origine
arrivant \u00e0
arrivant \u00e0
arrivant \u00e0
Capital restant
en place des
des garanties
\u00e9ch\u00e9ance dans
\u00e9ch\u00e9ance
\u00e9ch\u00e9ance dans
d\u00fb au
garanties
accord\u00e9es
entre 1 et 5
31/12/2023
moins d'un an
ans
plus de 5 ans
(en milliers d'euros)
2023
-
-
-
-
-
Avant 2023
16 467
-
-
12 106
12 106
TOUAX River Barges SAS
16 467
-
-
12 106
12 106
2023
-
-
-
-
-
Avant 2023
2 280
-
873
-
873
TOUAX Leasing Corp
2 280
-
873
-
873
2023
-
-
-
-
-
Avant 2023
9 000
-
6 896
-
6 896
TOUAX Hydrovia Corp.
9 000
-
6 896
-
6 896
TOTAL GENERAL DES GARANTIES ACCORDEES
27 747
-
7 769
12 106
19 875
Garanties
Garanties
Garanties
Filiales concern\u00e9es
Ann\u00e9e de mise
Montant d'origine
arrivant \u00e0
arrivant \u00e0
arrivant \u00e0
Capital restant
en place des
des garanties
\u00e9ch\u00e9ance dans
\u00e9ch\u00e9ance
\u00e9ch\u00e9ance dans
d\u00fb au
garanties
accord\u00e9es
entre 1 et 5
31/12/2022
moins d'un an
ans
plus de 5 ans
(en milliers d'euros)
2022
3 767
-
-
3 537
3 537
Avant 2022
12 700
-
-
9 777
9 777
TOUAX River Barges SAS
16 467
-
-
13 314
13 314
2022
-
-
-
-
-
Avant 2022
2 138
-
1 225
-
1 225
TOUAX Leasing Corp
2 138
-
1 225
-
1 225
2022
8 438
-
7 819
-
7 819
Avant 2022
-
-
-
-
-
TOUAX Hydrovia Corp.
8 438
-
7 819
-
7 819
TOTAL GENERAL DES GARANTIES ACCORDEES
27 043
-
9 044
13 314
22 358
Le montant d'origine des garanties donn\u00e9es au titre des concours bancaires ci-dessus \u00e9tait de 27,7 millions d'euros. Les concours
bancaires auxquels se rapportent ces cautions et garanties sont inclus dans la dette avec recours.
TOUAX |
107
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
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ENGAGEMENTS ET CLAUSES SPECIFIQUES DES EMPRUNTS
Les clauses de d\u00e9faut li\u00e9es au non-respect de ratios financiers (covenants financiers) portant sur les dettes avec recours concernent
des emprunts bancaires \u00e0 moyen terme et des emprunts obligataires (\u20acPP). Elles permettent aux \u00e9tablissements de cr\u00e9dit et/ou
investisseurs de demander \u00e9ventuellement le remboursement anticip\u00e9 du cr\u00e9dit si les clauses de d\u00e9faut ne sont pas respect\u00e9es.
Les principaux covenants financiers calcul\u00e9s sur les comptes consolid\u00e9s du groupe sont pr\u00e9sent\u00e9s dans le tableau ci-dessous :
Emprunteur
Touax SCA
Touax SCA
Type de facilit\u00e9
Loan bancaire
Euro Placement Priv\u00e9
Dur\u00e9e et mode de tirage
4 ans
5 ans in fine
38,7 m EUR (2 souches de
Montant maximum
40 m EUR
33,3 et 5,4 m EUR)
Encours 31/12/23
40 m EUR
38,7 m EUR
comptes consolid\u00e9s TOUAX
comptes consolid\u00e9s TOUAX
P\u00e9rim\u00e8tre de calcul
SCA
SCA
Loan To Value
inf\u00e9rieure ou \u00e9gal \u00e0 70 %
inf\u00e9rieure ou \u00e9gal \u00e0 70 %
Interest Coverage (re-
stated EBITDA apr\u00e8s
distribution / frais
sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 2
sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 2
financiers nets)
Asset Valuation Ratio
(FMV/NBV) annuel
sup\u00e9rieur ou \u00e9gal \u00e0 1
Fr\u00e9quence de calcul
covenants
Semestrielle / Annuelle
Annuelle
Date de fin du cr\u00e9dit
28/05/2027
28/06/2027
Nantissement des titres des
S\u00fbret\u00e9s
soci\u00e9t\u00e9s-m\u00e8res des
non
divisions
d\u00e9faut d'une dette
d\u00e9faut d'une dette
sup\u00e9rieure \u00e0 5 millions
sup\u00e9rieure \u00e0 5 millions
Clauses de d\u00e9faut crois\u00e9
d'euros sur le p\u00e9rim\u00e8tre de
d'euros sur le p\u00e9rim\u00e8tre de
calcul calcul
Des financements d'actifs et d'acquisition port\u00e9s par des soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9di\u00e9es contiennent \u00e9galement des covenants financiers pouvant
entra\u00eener l'exigibilit\u00e9 anticip\u00e9e du financement consid\u00e9r\u00e9.
Au sein des documentations l\u00e9gales, des clauses exigeant le contr\u00f4le du Groupe par la famille WALEWSKI ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 incluses.
Il est pr\u00e9cis\u00e9 que le Groupe TOUAX ne dispose pas de notation financi\u00e8re officielle et qu'il n'existe aucune clause de remboursement
anticip\u00e9 dans les contrats de financement qui serait d\u00e9clench\u00e9e suite \u00e0 une d\u00e9t\u00e9rioration de notation.
L'ensemble des ratios financiers contractuels existants sur l'endettement moyen terme de Touax SCA est respect\u00e9 au 31 d\u00e9cembre
2023. Les ratios financiers consolid\u00e9s au 31 d\u00e9cembre 2023 s'\u00e9l\u00e8vent ainsi \u00e0 :
\u2022 2,77 pour l'Interest Coverage Ratio sur 12 mois glissants (= EBITDA retrait\u00e9 de 55,4 millions d'euros / Co\u00fbt de l'endettement
financier net de 20 millions d'euros) ;
\u2022 59,1 % pour la Loan-to-Value (= Dettes financi\u00e8res brutes de 329,3 millions d'euros / Total Actif retrait\u00e9 du goodwill et des
immobilisations incorporelles de 557 millions d'euros) ;
\u2022 1,32 pour l'Asset Valuation Ratio (= Fair Market Value de la flotte d\u00e9tenue par le Groupe de 372,7 millions d'euros / Net Book
Value de la flotte d\u00e9tenue par le Groupe de 282,5 millions d'euros).
L'EBITDA retrait\u00e9 correspond \u00e0 l'EBITDA augment\u00e9 du remboursement en principal de l'investissement net des locations-ventes
accord\u00e9es aux clients.
TOUAX |
94
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Concernant le pr\u00eat bancaire de 40 millions d'euros, des contraintes additionnelles d'encadrement de cr\u00e9dit existent aussi sur l'entit\u00e9
sociale Touax SCA :
\u2022
L'endettement social de Touax SCA au 31 d\u00e9cembre 2023 est de 82 millions d'euros, inf\u00e9rieur au plafond de 92,3 millions
d'euros autoris\u00e9 par la documentation bancaire ;
\u2022
La somme du dividende vers\u00e9 aux actionnaires de Touax SCA et des rachats d'actions op\u00e9r\u00e9s au cours de l'ann\u00e9e 2023 s'est
\u00e9lev\u00e9e \u00e0 0,8 million d'euros, correspondant \u00e0 11 % du r\u00e9sultat net consolid\u00e9 part du Groupe 2022 ; ce pourcentage est
inf\u00e9rieur au plafond autoris\u00e9 par la documentation bancaire (encadrement entrant en application en 2024 sur la base des
r\u00e9sultats 2023).
GARANTIE DE PASSIF
Dans le cadre de la cession de l'activit\u00e9 Constructions Modulaires Europe en 2017, une garantie d'actif et de passif a \u00e9t\u00e9 conclue avec
l'acqu\u00e9reur, WH BIDCO. Le compte de s\u00e9questre d'un montant restant d\u00fb de 3,3 millions d'euros, vers\u00e9 dans le cadre de cette
garantie de passif a \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9 en totalit\u00e9 en d\u00e9but d'ann\u00e9e 2021. \u00c0 ce jour aucune indemnisation n'est \u00e0 pr\u00e9voir.
PASSIF EVENTUEL
Un d\u00e9raillement et un incendie impliquant des wagons citernes se sont produits \u00e0 Llangennech au Pays de Galles en ao\u00fbt 2020.
Network Rail et DB Cargo (UK) Limited nous ont soumis une lettre de r\u00e9clamation dont le contenu est contest\u00e9 par Touax. Nous avons
\u00e9galement re\u00e7u une demande d'indemnisation non d\u00e9taill\u00e9e de DB Cargo UK.
Touax d\u00e9tient une police d'assurance avec HDI pour une couverture jusqu'\u00e0 25 millions d'euros. De plus le client utilisant les wagons
impliqu\u00e9s dans l'accident d\u00e9tient \u00e9galement une police d'assurance qui doit, selon le contrat de location, prot\u00e9ger Touax contre
toute r\u00e9clamation de tiers.
Un rapport a \u00e9t\u00e9 \u00e9mis en 2022 par le Service d'enqu\u00eate sur les accidents ferroviaires en Angleterre. \u00c0 ce jour, aucune action en justice
n'a \u00e9t\u00e9 engag\u00e9e et la r\u00e9solution de ce dossier pourrait prendre plusieurs ann\u00e9es. Le manque de d\u00e9tails de calculs rend difficile une
\u00e9valuation compl\u00e8te des impacts financiers et, par cons\u00e9quent, ce dossier est consid\u00e9r\u00e9 comme une dette \u00e9ventuelle.
OBLIGATIONS CONTRACTUELLES ENGAGEMENTS HORS BILAN
La note pr\u00e9sente l'exhaustivit\u00e9 des engagements hors bilan selon les normes comptables en vigueur.
CONTRATS DE LOCATION SIMPLE NON CAPITALISES
Selon IFRS 16, la plupart des contrats de location simple sont d\u00e9sormais activ\u00e9s au bilan. Le groupe a retenu l'exemption propos\u00e9e
par la norme de ne pas activer les contrats \u00e0 court terme ou portant sur des biens de faible valeur.
Le tableau ci-dessous pr\u00e9sente donc les contrats de location dont le terme est inf\u00e9rieur \u00e0 1 an ou dont le sous-jacent est d'une valeur
\u00e0 neuf inf\u00e9rieure \u00e0 5 000 $ :
(en milliers d'euros)
Wagons de
Barges
Conteneurs
Autres
TOTAL
Fret
Fluviales
Locations relatives \u00e0 des contrats immobiliers
94
-
-
50
144
Locations relatives \u00e0 des contrats mobiliers hors exploitation
-
1
5
7
13
Total Charges de location en 2023
94
1
5
57
157
Locations relatives \u00e0 des contrats immobiliers
94
-
-
50
144
Locations relatives \u00e0 des contrats mobiliers hors exploitation
-
1
22
7
30
Total Engagements de loyer en 2024
94
1
22
57
174
AUTRES ENGAGEMENTS DONNES
\u20aa
Garanties bancaires \u00e9mises au profit de filiales du Groupe au 31 d\u00e9cembre 2023
(en milliers d'euros)
Montant
\u00c9ch\u00e9ance maximale
Garanties bancaires
1 441
Barges fluviales
80
2025
Constructions Modulaires
1 361
2024
\u20aa
Commandes fermes de mat\u00e9riels aupr\u00e8s de fournisseurs externes
Au 31 d\u00e9cembre 2023, les commandes et investissements fermes d'actifs productifs aupr\u00e8s de tiers s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 32,9 millions d'euros
compos\u00e9s de 19,2 millions d'euros de conteneurs, 12 millions d'euros de wagons de fret et 1,7 million d'euros de barges fluviales.
AUTRES ENGAGEMENTS RE\u00c7US
\u20aa
Les contrats de location op\u00e9rationnelle simple non r\u00e9siliables
Les r\u00e8glements minimaux futurs \u00e0 recevoir au titre des contrats de location simple s'\u00e9l\u00e8vent \u00e0 249,4 millions d'euros.
TOUAX |
105
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
(en milliers d'euros)
0 - 6 mois
6 mois - 1 an
1 - 2 ans
2 - 3 ans
3 - 4 ans
4 - 5 ans
Plus de 5 ans
2023
En propri\u00e9t\u00e9
21 302
18 349
20 993
10 848
6 078
5 419
41 257
124 246
En gestion
6 409
5 521
6 554
4 048
3 196
2 292
5 516
33 536
Wagons de Fret
27 711
23 870
27 547
14 896
9 274
7 711
46 773
157 782
En propri\u00e9t\u00e9
3 750
3 487
4 184
3 337
2 698
2 503
7 013
26 973
Barges Fluviales
3 750
3 487
4 184
3 337
2 698
2 503
7 013
26 973
En propri\u00e9t\u00e9
4 966
3 997
6 554
5 672
4 740
4 134
16 235
46 297
En gestion
6 933
3 549
3 587
2 192
1 570
425
68
18 323
Conteneurs
11 899
7 546
10 141
7 864
6 310
4 558
16 303
64 620
TOTAL LOYERS OP\u00c9RATIONNELS
43 360
34 904
41 871
26 097
18 282
14 772
70 089
249 375
(en milliers d'euros)
0 - 6 mois
6 mois - 1 an
1 - 2 ans
2 - 3 ans
3 - 4 ans
4 - 5 ans
Plus de 5 ans
2022
En propri\u00e9t\u00e9
19 395
17 690
18 191
10 694
6 570
2 936
5 836
81 313
En gestion
5 432
3 667
3 370
1 861
-
-
-
14 329
Wagons de Fret
24 827
21 357
21 561
12 555
6 570
2 936
5 836
95 643
En propri\u00e9t\u00e9
3 692
3 707
6 664
3 768
3 094
2 448
9 398
32 771
Barges Fluviales
3 692
3 707
6 664
3 768
3 094
2 448
9 398
32 771
En propri\u00e9t\u00e9
6 330
5 801
8 570
5 611
4 293
3 367
14 773
48 745
En gestion
10 433
7 962
9 816
3 018
1 725
1 440
560
34 953
Conteneurs
16 763
13 763
18 387
8 628
6 018
4 807
15 333
83 698
TOTAL LOYERS OP\u00c9RATIONNELS
45 281
38 827
46 613
24 951
15 682
10 190
30 567
212 111
SURETES REELLES DONNEES
En garantie des concours financiers accord\u00e9s pour le financement des actifs du Groupe en propri\u00e9t\u00e9 (hors cr\u00e9dit-bail), les filiales du
Groupe ont donn\u00e9 les s\u00fbret\u00e9s suivantes :
31 d\u00e9cembre 2023
Ann\u00e9e
Actif nanti (valeur
TOTAL du poste
(en milliers d'euros)
d'origine
\u00c9ch\u00e9ance
d'origine du
du bilan (valeur
%
nantissement)
brute)
Hypoth\u00e8ques (barges fluviales)
2012
2025
5 158
2022
2027
8 145
2021
2031
1 532
2022
2032
1 000
2023
2033
600
TOTAL
16 435
61 385
26,8%
Nantissement d'actifs corporels
Wagons de Fret
206 826
435 635
2020
2025
206 826
Conteneurs
117 960
132 624
2022
2026
117 960
TOTAL
324 787
568 259
57,2%
TOUAX |
106
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
31 d\u00e9cembre 2022
Ann\u00e9e
Actif nanti (valeur
TOTAL du poste
(en milliers d'euros)
d'origine
\u00c9ch\u00e9ance
d'origine du
du bilan (valeur
%
nantissement)
brute)
Hypoth\u00e8ques (barges fluviales)
2012
2025
5 344
2022
2027
8 438
2021
2031
1 532
2022
2032
1 000
TOTAL
16 314
61 914
26,3%
Nantissement d'actifs corporels
Wagons de Fret
192 752
382 670
2020
2025
192 752
Conteneurs
142 222
160 342
2022
2026
142 222
TOTAL
334 974
543 012
61,7%
La lev\u00e9e des s\u00fbret\u00e9s r\u00e9elles donn\u00e9es (hypoth\u00e8ques, nantissements et autres garanties) est conditionn\u00e9e au remboursement des
concours financiers accord\u00e9s.
CAUTIONS ET GARANTIES
Les cautions et garanties sont donn\u00e9es par la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re en contrepartie des concours bancaires utilis\u00e9s par les filiales.
Garanties
Garanties
Garanties
Filiales concern\u00e9es
Ann\u00e9e de mise
Montant d'origine
arrivant \u00e0
arrivant \u00e0
arrivant \u00e0
Capital restant
en place des
des garanties
\u00e9ch\u00e9ance dans
\u00e9ch\u00e9ance
\u00e9ch\u00e9ance dans
d\u00fb au
garanties
accord\u00e9es
entre 1 et 5
31/12/2023
moins d'un an
ans
plus de 5 ans
(en milliers d'euros)
2023
-
-
-
-
-
Avant 2023
16 467
-
-
12 106
12 106
TOUAX River Barges SAS
16 467
-
-
12 106
12 106
2023
-
-
-
-
-
Avant 2023
2 280
-
873
-
873
TOUAX Leasing Corp
2 280
-
873
-
873
2023
-
-
-
-
-
Avant 2023
9 000
-
6 896
-
6 896
TOUAX Hydrovia Corp.
9 000
-
6 896
-
6 896
TOTAL GENERAL DES GARANTIES ACCORDEES
27 747
-
7 769
12 106
19 875
Garanties
Garanties
Garanties
Filiales concern\u00e9es
Ann\u00e9e de mise
Montant d'origine
arrivant \u00e0
arrivant \u00e0
arrivant \u00e0
Capital restant
en place des
des garanties
\u00e9ch\u00e9ance dans
\u00e9ch\u00e9ance
\u00e9ch\u00e9ance dans
d\u00fb au
garanties
accord\u00e9es
entre 1 et 5
31/12/2022
moins d'un an
ans
plus de 5 ans
(en milliers d'euros)
2022
3 767
-
-
3 537
3 537
Avant 2022
12 700
-
-
9 777
9 777
TOUAX River Barges SAS
16 467
-
-
13 314
13 314
2022
-
-
-
-
-
Avant 2022
2 138
-
1 225
-
1 225
TOUAX Leasing Corp
2 138
-
1 225
-
1 225
2022
8 438
-
7 819
-
7 819
Avant 2022
-
-
-
-
-
TOUAX Hydrovia Corp.
8 438
-
7 819
-
7 819
TOTAL GENERAL DES GARANTIES ACCORDEES
27 043
-
9 044
13 314
22 358
Le montant d'origine des garanties donn\u00e9es au titre des concours bancaires ci-dessus \u00e9tait de 27,7 millions d'euros. Les concours
bancaires auxquels se rapportent ces cautions et garanties sont inclus dans la dette avec recours.
TOUAX |
107
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19893": { "value": "
CAPITAUX PROPRES
Les capitaux propres sont d\u00e9taill\u00e9s dans le tableau de variation des capitaux propres (cf. page 4 ; note 1.3).
\u20aa
La gestion du capital
Dans le cadre de la gestion de ses capitaux propres, le Groupe a pour objectif de maximiser la valeur de la soci\u00e9t\u00e9 en optimisant une
structure de capital destin\u00e9e \u00e0 minimiser son co\u00fbt et servir un rendement aux actionnaires.
Le Groupe g\u00e8re la structure de ses financements en optimisant le mix capitaux propres \u2013 dettes au regard de l'\u00e9volution des
conditions \u00e9conomiques, de ses objectifs et de la gestion de ses risques. Il \u00e9value ses besoins en fonds de roulement ainsi que le
rendement attendu de ses d\u00e9penses d'investissements, de mani\u00e8re \u00e0 ma\u00eetriser ses besoins de financement. En fonction de la
TOUAX |
97
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
croissance de ses march\u00e9s et de l'esp\u00e9rance de rentabilit\u00e9 des actifs g\u00e9r\u00e9s, le Groupe choisit d'\u00e9mettre des actions nouvelles ou de
vendre des actifs pour diminuer ses dettes.
Le Groupe g\u00e8re son mix capitaux propres \u2013 dettes avec le ratio de structure (gearing) comme indicateur. Ce ratio correspond \u00e0
l'endettement net, avec et sans recours, divis\u00e9 par les capitaux propres. Les ratios d'endettement sont les suivants :
note n\u00b0
(en milliers d'euros)
2023
2022
24.1 Passifs financiers avec recours
92 962
104 573
24.1 Passifs financiers sans recours
236 328
232 275
19.2 Instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs sans recours
(4 561)
(7 815)
Capitaux propres de l'ensemble
147 612
153 662
Ratio d'endettement (excluant la dette sans recours)
0,63
0,68
Ratio d'endettement de la dette sans recours
1,57
1,46
RATIO ENDETTEMENT
2,20
2,14
\u20aa
Titres hybrides
Le Groupe n'a plus de titres super-subordonn\u00e9s \u00e0 dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e (TSSDI), le Groupe Touax a totalement rachet\u00e9 et annul\u00e9 la
totalit\u00e9 de ces titres en 2022.
\u20aa
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfShareCapitalReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19894": { "value": "
Participations ne donnant pas le contr\u00f4le (Int\u00e9r\u00eats minoritaires)
Le montant de la cat\u00e9gorie des capitaux propres \u00ab participations ne donnant pas le contr\u00f4le \u00bb s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 70,7 millions d'euros au 31
d\u00e9cembre 2023, contre 63 millions d'euros au 31 d\u00e9cembre 2022.
Touax Rail Limited est la holding des filiales composant l'activit\u00e9 Wagon de fret. Au 31 d\u00e9cembre 2023, les participations ne donnant
pas le contr\u00f4le correspondent \u00e0 49 % de la filiale Touax Rail Limited. Le Groupe Touax d\u00e9tient 51 % de cette filiale. Et les participations
ne donnant pas le contr\u00f4le de la filiale Touax Texmaco Rail Limited correspondent \u00e0 49,99 %, Touax Rail Limited d\u00e9tient 50,01 % de
cette filiale. Les informations financi\u00e8res sont pr\u00e9sent\u00e9es dans les notes de l'annexe des comptes consolid\u00e9s.
Il est \u00e0 noter que Les dividendes vers\u00e9s aux participations ne donnant pas le contr\u00f4le sont de 4,8 millions d'euros en 2023 et 2,6
millions d'euros en 2022.
En 2022, Touax Modulars Building Services d\u00e9tenait 51 % de l'activit\u00e9 constructions modulaires. La participation ne donnant pas le
contr\u00f4le d\u00e9tenait par cons\u00e9quent 49 % de cette activit\u00e9.
La participation ne donnant pas le contr\u00f4le de l'activit\u00e9 constructions modulaires a \u00e9t\u00e9 rachet\u00e9e par le groupe Touax en janvier 2023
et a \u00e9t\u00e9 transf\u00e9r\u00e9e dans les capitaux propres part du groupe pour -8,9 millions d'euros.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncontrollingInterestsExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19897_add_hierarchy": { "value": "
AUTRES PASSIFS LONG TERME
(en milliers d'euros)
2023
2022
Wagons de Fret
498
575
Barges Fluviales
141
117
Autres
57
57
TOTAL
696
749
Les autres passifs long terme repr\u00e9sentent principalement l'\u00e9ch\u00e9ance \u00e0 plus d'un an des dettes li\u00e9es \u00e0 l'achat de wagons et \u00e0 des
d\u00e9p\u00f4ts de garantie.
AUTRES PASSIFS COURANTS
(en milliers d'euros)
2023
2022
Dettes fournisseurs d'actifs
20 054
10 321
Dettes fiscales et sociales
9 148
6 861
Dettes d'exploitation
18 620
19 262
Produits constat\u00e9s d'avance
360
862
Autres passifs courants
4 014
9 967
TOTAL
52 196
47 273
En 2023, la dette fournisseurs d'actifs repr\u00e9sente pour 5,8 millions d'euros d'achat de conteneurs et 14,2 millions d'euros d'achat de
wagons. En 2022, elle repr\u00e9sentait pour 10 millions d'euros l'achat de conteneurs et 0,3 million d'euros l'achat de wagons.
Les dettes d'exploitation repr\u00e9sentent principalement les dettes li\u00e9es \u00e0 la distribution aux investisseurs sur les activit\u00e9s de location
et de vente. La variation s'explique essentiellement par l'activit\u00e9 Conteneurs.
TOUAX |
99
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Les autres passifs courants comprennent essentiellement les montants dus aux investisseurs au titre des indemnit\u00e9s vers\u00e9es par les
clients sur des mat\u00e9riels perdus ou sinistr\u00e9s.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19896": { "value": "
AUTRES PASSIFS LONG TERME
(en milliers d'euros)
2023
2022
Wagons de Fret
498
575
Barges Fluviales
141
117
Autres
57
57
TOTAL
696
749
Les autres passifs long terme repr\u00e9sentent principalement l'\u00e9ch\u00e9ance \u00e0 plus d'un an des dettes li\u00e9es \u00e0 l'achat de wagons et \u00e0 des
d\u00e9p\u00f4ts de garantie.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19895": { "value": "
AUTRES PASSIFS LONG TERME
(en milliers d'euros)
2023
2022
Wagons de Fret
498
575
Barges Fluviales
141
117
Autres
57
57
TOTAL
696
749
Les autres passifs long terme repr\u00e9sentent principalement l'\u00e9ch\u00e9ance \u00e0 plus d'un an des dettes li\u00e9es \u00e0 l'achat de wagons et \u00e0 des
d\u00e9p\u00f4ts de garantie.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExpenseExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19898": { "value": "
DETTES FOURNISSEURS
(en milliers d'euros)
2023
2022
Wagons de Fret
7 395
5 568
Barges Fluviales
914
1 681
Conteneurs
2 228
2 420
Autres
3 602
2 669
TOTAL
14 139
12 338
Les \u00e9ch\u00e9ances de paiement des fournisseurs sont \u00e0 moins d'un an.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19899": { "value": "
AUTRES PASSIFS COURANTS
(en milliers d'euros)
2023
2022
Dettes fournisseurs d'actifs
20 054
10 321
Dettes fiscales et sociales
9 148
6 861
Dettes d'exploitation
18 620
19 262
Produits constat\u00e9s d'avance
360
862
Autres passifs courants
4 014
9 967
TOTAL
52 196
47 273
En 2023, la dette fournisseurs d'actifs repr\u00e9sente pour 5,8 millions d'euros d'achat de conteneurs et 14,2 millions d'euros d'achat de
wagons. En 2022, elle repr\u00e9sentait pour 10 millions d'euros l'achat de conteneurs et 0,3 million d'euros l'achat de wagons.
Les dettes d'exploitation repr\u00e9sentent principalement les dettes li\u00e9es \u00e0 la distribution aux investisseurs sur les activit\u00e9s de location
et de vente. La variation s'explique essentiellement par l'activit\u00e9 Conteneurs.
TOUAX |
99
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Les autres passifs courants comprennent essentiellement les montants dus aux investisseurs au titre des indemnit\u00e9s vers\u00e9es par les
clients sur des mat\u00e9riels perdus ou sinistr\u00e9s.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "fr", "entity": "scheme:969500QZJBA9R36U9J48", "period": "2023-01-01T00:00:00/2024-01-01T00:00:00" } }, "fact_19901_add_hierarchy": { "value": "
PASSIFS EVENTUELS ET RISQUES FISCAUX EVENTUELS
CONTROLE FISCAL
Touax Container Investment Ltd fait l'objet, depuis 2012, d'une v\u00e9rification de la part de l'administration fiscale. Cette v\u00e9rification
s'est traduite par de nombreuses demandes d'informations auxquelles la soci\u00e9t\u00e9 a r\u00e9pondu de mani\u00e8re pr\u00e9cise et document\u00e9e. Afin
de poursuivre la proc\u00e9dure contradictoire, le Groupe a \u00e9t\u00e9 contraint par la r\u00e9glementation d'acheter des Tax Reserve Certificates
(\u00e9quivalents \u00e0 4 millions USD). La soci\u00e9t\u00e9 et l'administration fiscale \u00e9tant rest\u00e9es en d\u00e9saccord, le dossier a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s du
tribunal en premi\u00e8re instance avec une audience qui a eu lieu en juin 2020. Le tribunal de premi\u00e8re instance a statu\u00e9 fin 2022 \u00e0 la
faveur de l'administration fiscale et le Groupe a d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 en cons\u00e9quence la totalit\u00e9 des cr\u00e9ances Tax Reserve Certificates dans ses
comptes, enregistr\u00e9e en imp\u00f4ts. Le groupe a cependant fait appel de cette d\u00e9cision et une nouvelle audience a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e au 2
novembre 2023 puis ajourn\u00e9e au 7 mars 2024.
GARANTIE DE PASSIF
Dans le cadre de la cession de l'activit\u00e9 Constructions Modulaires Europe en 2017, une garantie d'actif et de passif a \u00e9t\u00e9 conclue avec
l'acqu\u00e9reur, WH BIDCO. Le compte de s\u00e9questre d'un montant restant d\u00fb de 3,3 millions d'euros, vers\u00e9 dans le cadre de cette
garantie de passif a \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9 en totalit\u00e9 en d\u00e9but d'ann\u00e9e 2021. \u00c0 ce jour aucune indemnisation n'est \u00e0 pr\u00e9voir.
PASSIF EVENTUEL
Un d\u00e9raillement et un incendie impliquant des wagons citernes se sont produits \u00e0 Llangennech au Pays de Galles en ao\u00fbt 2020.
Network Rail et DB Cargo (UK) Limited nous ont soumis une lettre de r\u00e9clamation dont le contenu est contest\u00e9 par Touax. Nous avons
\u00e9galement re\u00e7u une demande d'indemnisation non d\u00e9taill\u00e9e de DB Cargo UK.
Touax d\u00e9tient une police d'assurance avec HDI pour une couverture jusqu'\u00e0 25 millions d'euros. De plus le client utilisant les wagons
impliqu\u00e9s dans l'accident d\u00e9tient \u00e9galement une police d'assurance qui doit, selon le contrat de location, prot\u00e9ger Touax contre
toute r\u00e9clamation de tiers.
Un rapport a \u00e9t\u00e9 \u00e9mis en 2022 par le Service d'enqu\u00eate sur les accidents ferroviaires en Angleterre. \u00c0 ce jour, aucune action en justice
n'a \u00e9t\u00e9 engag\u00e9e et la r\u00e9solution de ce dossier pourrait prendre plusieurs ann\u00e9es. Le manque de d\u00e9tails de calculs rend difficile une
\u00e9valuation compl\u00e8te des impacts financiers et, par cons\u00e9quent, ce dossier est consid\u00e9r\u00e9 comme une dette \u00e9ventuelle.
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PASSIFS EVENTUELS ET RISQUES FISCAUX EVENTUELS
CONTROLE FISCAL
Touax Container Investment Ltd fait l'objet, depuis 2012, d'une v\u00e9rification de la part de l'administration fiscale. Cette v\u00e9rification
s'est traduite par de nombreuses demandes d'informations auxquelles la soci\u00e9t\u00e9 a r\u00e9pondu de mani\u00e8re pr\u00e9cise et document\u00e9e. Afin
de poursuivre la proc\u00e9dure contradictoire, le Groupe a \u00e9t\u00e9 contraint par la r\u00e9glementation d'acheter des Tax Reserve Certificates
(\u00e9quivalents \u00e0 4 millions USD). La soci\u00e9t\u00e9 et l'administration fiscale \u00e9tant rest\u00e9es en d\u00e9saccord, le dossier a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s du
tribunal en premi\u00e8re instance avec une audience qui a eu lieu en juin 2020. Le tribunal de premi\u00e8re instance a statu\u00e9 fin 2022 \u00e0 la
faveur de l'administration fiscale et le Groupe a d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 en cons\u00e9quence la totalit\u00e9 des cr\u00e9ances Tax Reserve Certificates dans ses
comptes, enregistr\u00e9e en imp\u00f4ts. Le groupe a cependant fait appel de cette d\u00e9cision et une nouvelle audience a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e au 2
novembre 2023 puis ajourn\u00e9e au 7 mars 2024.
GARANTIE DE PASSIF
Dans le cadre de la cession de l'activit\u00e9 Constructions Modulaires Europe en 2017, une garantie d'actif et de passif a \u00e9t\u00e9 conclue avec
l'acqu\u00e9reur, WH BIDCO. Le compte de s\u00e9questre d'un montant restant d\u00fb de 3,3 millions d'euros, vers\u00e9 dans le cadre de cette
garantie de passif a \u00e9t\u00e9 rembours\u00e9 en totalit\u00e9 en d\u00e9but d'ann\u00e9e 2021. \u00c0 ce jour aucune indemnisation n'est \u00e0 pr\u00e9voir.
PASSIF EVENTUEL
Un d\u00e9raillement et un incendie impliquant des wagons citernes se sont produits \u00e0 Llangennech au Pays de Galles en ao\u00fbt 2020.
Network Rail et DB Cargo (UK) Limited nous ont soumis une lettre de r\u00e9clamation dont le contenu est contest\u00e9 par Touax. Nous avons
\u00e9galement re\u00e7u une demande d'indemnisation non d\u00e9taill\u00e9e de DB Cargo UK.
Touax d\u00e9tient une police d'assurance avec HDI pour une couverture jusqu'\u00e0 25 millions d'euros. De plus le client utilisant les wagons
impliqu\u00e9s dans l'accident d\u00e9tient \u00e9galement une police d'assurance qui doit, selon le contrat de location, prot\u00e9ger Touax contre
toute r\u00e9clamation de tiers.
Un rapport a \u00e9t\u00e9 \u00e9mis en 2022 par le Service d'enqu\u00eate sur les accidents ferroviaires en Angleterre. \u00c0 ce jour, aucune action en justice
n'a \u00e9t\u00e9 engag\u00e9e et la r\u00e9solution de ce dossier pourrait prendre plusieurs ann\u00e9es. Le manque de d\u00e9tails de calculs rend difficile une
\u00e9valuation compl\u00e8te des impacts financiers et, par cons\u00e9quent, ce dossier est consid\u00e9r\u00e9 comme une dette \u00e9ventuelle.
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CONTROLE FISCAL
Touax Container Investment Ltd fait l'objet, depuis 2012, d'une v\u00e9rification de la part de l'administration fiscale. Cette v\u00e9rification
s'est traduite par de nombreuses demandes d'informations auxquelles la soci\u00e9t\u00e9 a r\u00e9pondu de mani\u00e8re pr\u00e9cise et document\u00e9e. Afin
de poursuivre la proc\u00e9dure contradictoire, le Groupe a \u00e9t\u00e9 contraint par la r\u00e9glementation d'acheter des Tax Reserve Certificates
(\u00e9quivalents \u00e0 4 millions USD). La soci\u00e9t\u00e9 et l'administration fiscale \u00e9tant rest\u00e9es en d\u00e9saccord, le dossier a \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9 aupr\u00e8s du
tribunal en premi\u00e8re instance avec une audience qui a eu lieu en juin 2020. Le tribunal de premi\u00e8re instance a statu\u00e9 fin 2022 \u00e0 la
faveur de l'administration fiscale et le Groupe a d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9 en cons\u00e9quence la totalit\u00e9 des cr\u00e9ances Tax Reserve Certificates dans ses
comptes, enregistr\u00e9e en imp\u00f4ts. Le groupe a cependant fait appel de cette d\u00e9cision et une nouvelle audience a \u00e9t\u00e9 fix\u00e9e au 2
novembre 2023 puis ajourn\u00e9e au 7 mars 2024.
GESTION DES RISQUES
RISQUE DE MARCHE
Les risques financiers et de march\u00e9 incluent les risques de change, les risques de taux d'int\u00e9r\u00eat, les risques sur les actions d\u00e9tenues
et le risque de contrepartie.
Les risques de taux et de change sont suivis \u00e0 travers un reporting mensuel et sont g\u00e9r\u00e9s de mani\u00e8re centralis\u00e9e au sein du
d\u00e9partement Tr\u00e9sorerie et Financements Groupe qui les rapporte mensuellement au comit\u00e9 de direction.
Ce reporting inclut les pr\u00eats consentis par des \u00e9tablissements financiers ainsi que les pr\u00eats conclus entre les filiales du Groupe au titre
des conventions de tr\u00e9sorerie. Ces informations sont analys\u00e9es, consolid\u00e9es et transmises au comit\u00e9 de direction.
RISQUE DE CREDIT
Le risque de cr\u00e9dit est d\u00e9velopp\u00e9 dans la note 21.
RISQUE DE LIQUIDITE ET DE CONTREPARTIE
\u20aa
Le risque de liquidit\u00e9
Le risque de liquidit\u00e9 est g\u00e9r\u00e9 par le d\u00e9partement Tr\u00e9sorerie et Financements qui d\u00e9pend de la Direction G\u00e9n\u00e9rale Administration et
Finances. La gestion de tr\u00e9sorerie globale au niveau du Groupe permet de compenser les exc\u00e9dents et les besoins de tr\u00e9sorerie afin
d'optimiser le recours aux emprunts financiers.
La gestion du risque de liquidit\u00e9 s'\u00e9value \u00e0 travers les besoins du Groupe ressortant du plan \u00e0 5 ans, du budget annuel de tr\u00e9sorerie
ainsi que des pr\u00e9visions trimestrielles, mensuelles et quotidiennes de tr\u00e9sorerie. Ces pr\u00e9visions refl\u00e8tent les flux op\u00e9rationnels
anticip\u00e9s par chacune des divisions et les \u00e9ch\u00e9ances de dettes du Groupe. Elles permettent ainsi de d\u00e9finir la strat\u00e9gie financi\u00e8re
\u00e9tablie avec le comit\u00e9 de direction. L'objectif est de faire face aux \u00e9ch\u00e9ances du Groupe, d'adosser au mieux le service des dettes aux
revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les actifs, tout en essayant d'optimiser le co\u00fbt financier de la dette et de financer, le cas \u00e9ch\u00e9ant, la croissance
du Groupe.
TOUAX |
100
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
\u00c0 cet effet, le Groupe dispose de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es par ses partenaires financiers, essentiellement sous la forme de pr\u00eats
moyen long termes, de lignes de financements d'actifs (emprunts et locations) et d'emprunts obligataires.
L'ensemble des financements est n\u00e9goci\u00e9 ou valid\u00e9 par le d\u00e9partement Tr\u00e9sorerie et Financements avec accord de la direction du
Groupe afin de ma\u00eetriser les engagements juridiques et financiers (sur bilan et hors bilan) pris par le Groupe.
Certains emprunts incluent des clauses de conditionnalit\u00e9 sur les tirages (\u00e9ligibilit\u00e9 des actifs) et d'autres incluent des engagements
financiers (ratios) que le Groupe doit respecter, tel qu'expos\u00e9 dans la note 24.3.
Pour faire face \u00e0 ses \u00e9ch\u00e9ances d'emprunts, le Groupe dispose de flux op\u00e9rationnels de tr\u00e9sorerie qui proviennent de l'activit\u00e9 de
location et vente d'actifs et met en place un programme de refinancement d'actifs pour renouveler ou refinancer les lignes
remboursables in fine d\u00e9taill\u00e9es dans la note 24.2.
Un risque de liquidit\u00e9 peut survenir si le Groupe ne dispose pas de suffisamment de ressources pour faire face \u00e0 ses besoins court
terme et notamment \u00e0 ses \u00e9ch\u00e9ances d'emprunts. Le risque de liquidit\u00e9 du Groupe d\u00e9pend ainsi largement de sa capacit\u00e9 \u00e0 refinancer
les lignes in fine arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
La capacit\u00e9 de refinancement du Groupe d\u00e9pend du montant des actifs non financ\u00e9s et de la loan to value du Groupe qui s'\u00e9levait \u00e0
59 % fin 2023 compar\u00e9 \u00e0 60 % \u00e0 fin 2022. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en \u0153uvre des syndications ou des
cessions plus importantes d'actifs \u00e0 court ou moyen terme.
\u00c0 fin d\u00e9cembre 2023, le Groupe disposait par ailleurs de 39 millions d'euros de tr\u00e9sorerie dont 4,4 millions plac\u00e9s, et de 6,7 millions
d'euros de lignes court terme disponibles non tir\u00e9es.
Les \u00e9ch\u00e9ances futures du Groupe sont d\u00e9taill\u00e9es dans la note 24.2. La r\u00e9partition des \u00e9ch\u00e9ances 2024 en dettes avec recours et sans
recours est la suivante :
(en millions d'euros)
2024
\u00c9ch\u00e9ances cr\u00e9dit moyen long terme avec recours
1,5
\u00c9ch\u00e9ances emprunts obligataires avec recours
1,1
\u00c9ch\u00e9ances dettes sans recours
23,5
\u00c9ch\u00e9ances cr\u00e9dit renouvelable annuellement
-
TOTAL
26,1
Frais financiers estim\u00e9s
20,5
TOTAL
46,6
Le montant des amortissements et remboursements des cr\u00e9dits moyen long termes avec recours de 1,5 million d'euros correspond
\u00e0 l'amortissement de la dette et aux financements d'actifs de la division Barges Fluviales.
Le montant des amortissements et remboursements des dettes obligataires avec recours de 1,1 million d'euros correspond
essentiellement \u00e0 l'\u00e9talement des int\u00e9r\u00eats courus.
Le montant des amortissements et remboursements des dettes sans recours (retrait\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs) de 23,5 millions
d'euros correspond essentiellement aux financements d'actif pour 9,9 millions d'euros pour la division Conteneurs et pour
12,3 millions d'euros pour la division Wagons de Fret.
Le Groupe entend rembourser ses emprunts avec ses flux op\u00e9rationnels de tr\u00e9sorerie ou par des cessions (syndications) d'actifs \u00e0
des investisseurs ainsi que refinancer une partie de ces encours par de nouveaux financements d'actifs et/ou corporate. Le Groupe
estime \u00eatre en mesure de faire face \u00e0 ces refinancements gr\u00e2ce aux niveaux favorables de Loan to Value de ces financements.
Les \u00e9ch\u00e9ances de l'endettement sont les suivantes :
(en millions d'euros)
TOTAL
2024
2025
2026
2027
2028
+ 5 ans
Dettes avec recours
93,0
2,5
1,5
6,9
78,2
0,8
3,1
Dettes sans recours
231,7
23,5
137,5
57,1
2,8
2,6
8,2
TOTAL
324,7
26,0
139,0
64,0
81,0
3,4
11,3
\u20aa
Le risque de contrepartie pour le Groupe
Il peut se traduire de 3 mani\u00e8res principales :
-
annulation des lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es suite \u00e0 une d\u00e9faillance d'un pr\u00eateur ;
-
d\u00e9faut de la contrepartie dans le d\u00e9bouclement d'un instrument d\u00e9riv\u00e9 n\u00e9goci\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 ;
-
non-remboursement des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie plac\u00e9s au comptant ou \u00e0 terme aupr\u00e8s d'un organisme financier ou dans le
cadre d'un investissement.
Le Groupe a toujours privil\u00e9gi\u00e9 des relations financi\u00e8res avec des institutions bancaires de premier plan c'est-\u00e0-dire b\u00e9n\u00e9ficiant des
meilleures notations financi\u00e8res aupr\u00e8s des agences de notation internationales tant pour ces facilit\u00e9s de cr\u00e9dit renouvelables que
pour la n\u00e9gociation de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture.
Le Groupe ne place ses exc\u00e9dents que dans des produits de placement mon\u00e9taires non dynamiques aupr\u00e8s de banques de premier
rang au comptant ou \u00e0 terme.
Par cons\u00e9quent, le Groupe Touax estime que son exposition au risque de contrepartie demeure limit\u00e9e. Le Groupe n'utilise donc
aucun instrument d\u00e9riv\u00e9 pour g\u00e9rer ce risque de contrepartie.
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
RISQUE DE TAUX
Pour mener \u00e0 bien sa politique d'investissement, le Groupe Touax a recours \u00e0 de la dette. Une partie de l'endettement du Groupe
est conclue \u00e0 taux variable. Le risque de taux est ainsi majoritairement li\u00e9 \u00e0 ces emprunts \u00e0 taux variables.
Afin de limiter l'impact n\u00e9gatif d'une remont\u00e9e des taux, le Groupe applique une politique de gestion non sp\u00e9culative des taux en
utilisant des instruments d\u00e9riv\u00e9s standards (plain vanilla) et en n\u00e9gociant ses nouveaux emprunts \u00e0 taux fixe ou variable en fonction
de la volont\u00e9 de modifier la r\u00e9partition taux fixe - taux variable de sa dette.
Les couvertures mises en place ne modifient pas la r\u00e9partition entre taux fixe et taux variable : la dette reste \u00e0 taux variable, mais
l'exposition est couverte. \u00c0 fin 2023, 67 % de la dette \u00e0 taux variable est couverte. Ainsi au total 75 % de la dette du groupe est \u00e0 taux
fixe ou \u00e0 taux variable couvert.
\u20aa
Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat
Le Groupe se finance ainsi \u00e0 la fois \u00e0 taux variable et \u00e0 taux fixe et utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux pour r\u00e9duire l'exposition
nette au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat. Il convient de rappeler, que ces instruments ne sont jamais d\u00e9tenus \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
Ces instruments sont des contrats d'\u00e9change de taux d'int\u00e9r\u00eat (swaps) ou des options de taux d'int\u00e9r\u00eat (cap / floor). Ces instruments
sont n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 avec des contreparties bancaires de premier rang.
Conform\u00e9ment aux exigences des pr\u00eateurs, le Groupe a mis en place les instruments de couverture suivants :
-
En 2023, de nouveaux instruments de couverture (Cap, Tunnel) en USD, GBP et Euro ont \u00e9t\u00e9 mis en place sur les divisions
Conteneurs, Wagons de Fret et Corporate visant \u00e0 couvrir une hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat.
-
En 2022, lors du refinancement des lignes d'actifs de sa division Conteneurs pour un total de 100,5 millions de dollars,
plusieurs instruments de couvertures ont \u00e9t\u00e9 mis en place (Cap, Tunnel) visant \u00e0 se couvrir contre une hausse des taux
d'int\u00e9r\u00eat.
-
De m\u00eame, lors du refinancement en 2020 de la division Wagons de Fret pour un total de 180 millions d'euros (libell\u00e9 en
euros et en livres sterling), comprenant un pr\u00eat \u00e9cologique \u00e0 cinq ans de 120 millions d'euros et une ligne de cr\u00e9dit
confirm\u00e9e de 60 millions d'euros, des \u00ab caps \u00bb ont \u00e9t\u00e9 \u00e9galement mis en place \u00e0 hauteur de 36 millions d'euros et de
14,8 millions de livres Sterling visant \u00e0 se couvrir contre une hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat.
La juste valeur de ces couvertures est de 3 872 milliers d'euros au 31 d\u00e9cembre 2023. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des
instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs est de 4,6 millions d'euros. Le montant des instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs est de 0,8 million d'euros.
Les impacts des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur la dette brute par devise sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous :
Avant prise en compte des
Op\u00e9rations de Couverture
Apr\u00e8s prise en compte des
instruments d\u00e9riv\u00e9s
instruments d\u00e9riv\u00e9s
(en milliers d'euros)
MONTANT
TAUX MOYEN
SWAP (1)
CAP/FLOOR (2)
MONTANT
TAUX MOYEN
Euro \u00e0 taux fixe
49 639
5,80%
49 639
5,80%
Euro \u00e0 taux variable
158 712
6,44%
97 300
158 712
4,88%
TOTAL EUROS
208 351
6,29%
208 351
5,10%
Dollar \u00e0 taux fixe
7 705
5,42%
7 705
5,42%
Dollar \u00e0 taux variable
63 027
8,15%
50 226
63 027
6,92%
TOTAL DOLLAR
70 732
7,86%
70 732
6,75%
GBP \u00e0 taux fixe
-
0,00%
-
0,00%
GBP \u00e0 taux variable
21 472
7,56%
16 167
21 472
4,42%
TOTAL GBP
21 472
7,56%
21 472
4,42%
Autres devises \u00e0 taux fixe
24 174
8,87%
24 174
8,87%
Autres devises \u00e0 taux variable
0
6,00%
0
6,00%
TOTAL AUTRES DEVISES
24 174
8,87%
24 174
8,87%
Total dette \u00e0 taux fixe
81 518
6,67%
81 518
6,67%
Total dette \u00e0 taux variable
243 211
6,98%
243 211
5,37%
TOTAL DETTES
324 729
6,90%
324 729
5,69%
(1) : Les couvertures SWAP augmentent la partie \u00e0 taux fixe et diminuent la partie \u00e0 taux variable
(2) : Les couvertures CAP & FLOOR ne modifient pas la partie \u00e0 taux variable
\u20aa
Sensibilit\u00e9 \u00e0 l'\u00e9volution des taux d'int\u00e9r\u00eat
Une hausse de 1 % des taux court terme aurait un impact direct sur la charge financi\u00e8re du Groupe d'environ 0,8 million d'euros, soit
environ 4,3 % des frais financiers th\u00e9oriques au 31 d\u00e9cembre 2023. Ce calcul est \u00e9tabli apr\u00e8s prise en compte des instruments d\u00e9riv\u00e9s,
en prenant comme hypoth\u00e8se que la dette brute reste stable sur l'exercice \u00e0 venir.
TOUAX |
102
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
RISQUE DE CHANGE
\u20aa
Risque de change op\u00e9rationnel
Le Groupe Touax a une activit\u00e9 et pr\u00e9sence internationales. Il est par cons\u00e9quent expos\u00e9 aux variations des devises. En effet, le dollar
am\u00e9ricain a repr\u00e9sent\u00e9 pr\u00e8s de 50 % des produits des activit\u00e9s du Groupe en 2023 (principalement dans les divisions Conteneurs et
Barges Fluviales).
En d\u00e9pit de cette exposition aux devises, le Groupe s'estime assez peu soumis au risque de change op\u00e9rationnel car la plupart des
charges sont libell\u00e9es dans la m\u00eame devise que les revenus. Par ailleurs, les financements au niveau des filiales du Groupe sont
r\u00e9alis\u00e9s dans la m\u00eame devise que les revenus.
Pour autant, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en place des couvertures budg\u00e9taires ou \u00e0 la commande lorsque des risques de
change op\u00e9rationnels sont identifi\u00e9s. Les instruments de couverture utilis\u00e9s dans ce cas sont des op\u00e9rations d'achat ou vente \u00e0 terme
ou des options standards (plain vanilla).
Les principaux risques de change op\u00e9rationnels du Groupe recens\u00e9s sont li\u00e9s \u00e0 :
-
la structure des frais g\u00e9n\u00e9raux de l'activit\u00e9 Conteneurs en partie en euro ou en dollar singapourien alors que les revenus sont
en dollar am\u00e9ricain ;
-
la fabrication de constructions modulaires avec le dirham marocain comme devise principale et leur commercialisation en euro
ou dans des devises \u00e9trang\u00e8res.
Il n'y a pas de couverture de risque de change op\u00e9rationnel au 31 d\u00e9cembre 2023.
\u20aa
Risque de change financier
Le Groupe a pour objectif de minimiser les risques de change de type financier c'est-\u00e0-dire les risques li\u00e9s aux op\u00e9rations financi\u00e8res
en devise dont les variations affectent le r\u00e9sultat financier. Les expositions en devise sont suivies mensuellement et report\u00e9es au
comit\u00e9 de direction. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ces expositions comprennent essentiellement des positions de comptes courants avec
les filiales, notamment sur le dollar am\u00e9ricain, qui sont donc couvertes de mani\u00e8re satisfaisante par des instruments \u00e0 terme.
Dans le cadre de sa gestion globale de tr\u00e9sorerie, le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 changer les exc\u00e9dents d'une devise en euros dans un souci
de minimiser les frais financiers et le recours \u00e0 la dette bancaire. Dans le cadre de cette gestion de tr\u00e9sorerie multidevise, le Groupe
met r\u00e9guli\u00e8rement en place des contrats d'achat/vente \u00e0 terme qui permettent de compenser les variations de valeur des pr\u00eats et
emprunts inter-soci\u00e9t\u00e9s. Ces contrats \u00e0 terme sont r\u00e9alis\u00e9s avec une banque de premier plan.
\u20aa
Risque de change sur investissements
Du fait de ses implantations dans diff\u00e9rents pays, le Groupe est soumis au risque de change li\u00e9 \u00e0 ses investissements dans les filiales
\u00e9trang\u00e8res, ce risque se mat\u00e9rialise par des variations des fonds propres du Groupe (r\u00e8gle de l'investissement net) ainsi que lors de
la conversion en euro des r\u00e9sultats de la filiale dans la maison m\u00e8re.
Le Groupe ne couvre pas le risque de change pesant sur ses fonds propres ni le risque de conversion en euros du r\u00e9sultat en devises
de ses filiales.
\u20aa
Couverture du risque de change
Le Groupe met ainsi en place des op\u00e9rations de change \u00e0 terme pour couvrir les expositions li\u00e9es \u00e0 la gestion de sa tr\u00e9sorerie en
devises.
Le portefeuille des op\u00e9rations de change \u00e0 terme de devises au 31 d\u00e9cembre 2023 se pr\u00e9sente de la mani\u00e8re suivante :
(en milliers d'euros)
Montant nominal
Echeance maximum
Portefeuille de vente \u00e0 terme USD
9 900
31/01/2024
MONTANT TOTAL DES PORTEFEUILLES DE VENTE \u00c0 TERME
9 900
\u203a
Gestion du risque de change
(en milliers d'euros)
2023
Variation de juste valeur de l'instrument de couverture
(81)
Variation de juste valeur de l'\u00e9l\u00e9ment couvert
(2)
IMPACT NET EN R\u00c9SULTAT DES COUVERTURES DE JUSTE VALEUR
(83)
\u20aa
Sensibilit\u00e9 du taux de change sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant et sur les capitaux propres
L'exposition du Groupe aux variations des cours de change est principalement concentr\u00e9e sur l'\u00e9volution du dollar am\u00e9ricain, du
dirham marocain et de la roupie indienne. Les autres devises \u00e9trang\u00e8res ne sont pas significatives. La parit\u00e9 utilis\u00e9e pour la conversion
en euro des comptes des filiales en devise, pr\u00e9sente la sensibilit\u00e9 suivante sur les r\u00e9sultats du Groupe ainsi que les capitaux propres
\u2013 part du Groupe \u2013 si elle se d\u00e9pr\u00e9ciait de 10 %.
TOUAX |
103
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Impact sur le r\u00e9sultat
Impact sur les capitaux propres -
op\u00e9rationnel courant au
part du groupe au 31.12.2023
31.12.2023
Baisse de 10% du dollar am\u00e9ricain
-3,66%
-6,44%
Baisse de 10% du dirham marocain
-1,13%
1,24%
Baisse de 10% de la roupie indienne
-1,35%
-0,77%
L'activit\u00e9 Constructions Modulaires est principalement libell\u00e9e en euro et en dirham marocain. Les activit\u00e9s Barges Fluviales et
Wagons de Fret sont principalement libell\u00e9es en euro en Europe, en dollar am\u00e9ricain aux \u00c9tats-Unis et en Am\u00e9rique du Sud (pour les
barges), et en roupie indienne en Inde (pour les wagons). L'activit\u00e9 de location et vente de Conteneurs est internationale, et est en
majorit\u00e9 libell\u00e9e en dollar am\u00e9ricain.
Concernant les actifs et les passifs \u00e0 long terme, la politique du Groupe est de corr\u00e9ler les actifs localis\u00e9s sur des march\u00e9s libell\u00e9s
dans une devise avec des emprunts libell\u00e9s dans la m\u00eame devise pour ne pas \u00eatre expos\u00e9 \u00e0 un risque de change.
RISQUE SUR ACTIONS
Le risque sur actions correspond \u00e0 une variation d\u00e9favorable du prix des titres de capital d\u00e9tenus.
La strat\u00e9gie d'investissement du Groupe pr\u00e9voit des placements de la tr\u00e9sorerie exc\u00e9dentaire uniquement dans des Organismes de
Placement Collectif en Valeurs Mobili\u00e8res (OPCVM) mon\u00e9taires pour une courte dur\u00e9e. Le Groupe n'effectue pas d'op\u00e9rations sur
les march\u00e9s financiers d'actions.
Le principal risque sur actions se limite au contrat de liquidit\u00e9 que le Groupe a sign\u00e9 avec un prestataire de services d'investissement.
Les montants aujourd'hui investis ne g\u00e9n\u00e8rent pas de risque significatif pour le Groupe.
RISQUE DE VOLATILITE DES PRIX DES MATIERES PREMIERES
Ce risque est d\u00e9velopp\u00e9 dans les facteurs de risques, paragraphe 3.1.1 du document d'enregistrement universel.
RISQUE FISCAL
Voir note 32.1 Passif \u00e9ventuel de l'annexe des comptes consolid\u00e9s.
RISQUE SOCIAL
Voir note 32.2 Passif \u00e9ventuel de l'annexe des comptes consolid\u00e9s.
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RISQUE DE MARCHE
Les risques financiers et de march\u00e9 incluent les risques de change, les risques de taux d'int\u00e9r\u00eat, les risques sur les actions d\u00e9tenues
et le risque de contrepartie.
Les risques de taux et de change sont suivis \u00e0 travers un reporting mensuel et sont g\u00e9r\u00e9s de mani\u00e8re centralis\u00e9e au sein du
d\u00e9partement Tr\u00e9sorerie et Financements Groupe qui les rapporte mensuellement au comit\u00e9 de direction.
Ce reporting inclut les pr\u00eats consentis par des \u00e9tablissements financiers ainsi que les pr\u00eats conclus entre les filiales du Groupe au titre
des conventions de tr\u00e9sorerie. Ces informations sont analys\u00e9es, consolid\u00e9es et transmises au comit\u00e9 de direction.
RISQUE DE TAUX
Pour mener \u00e0 bien sa politique d'investissement, le Groupe Touax a recours \u00e0 de la dette. Une partie de l'endettement du Groupe
est conclue \u00e0 taux variable. Le risque de taux est ainsi majoritairement li\u00e9 \u00e0 ces emprunts \u00e0 taux variables.
Afin de limiter l'impact n\u00e9gatif d'une remont\u00e9e des taux, le Groupe applique une politique de gestion non sp\u00e9culative des taux en
utilisant des instruments d\u00e9riv\u00e9s standards (plain vanilla) et en n\u00e9gociant ses nouveaux emprunts \u00e0 taux fixe ou variable en fonction
de la volont\u00e9 de modifier la r\u00e9partition taux fixe - taux variable de sa dette.
Les couvertures mises en place ne modifient pas la r\u00e9partition entre taux fixe et taux variable : la dette reste \u00e0 taux variable, mais
l'exposition est couverte. \u00c0 fin 2023, 67 % de la dette \u00e0 taux variable est couverte. Ainsi au total 75 % de la dette du groupe est \u00e0 taux
fixe ou \u00e0 taux variable couvert.
\u20aa
Couverture du risque de taux d'int\u00e9r\u00eat
Le Groupe se finance ainsi \u00e0 la fois \u00e0 taux variable et \u00e0 taux fixe et utilise des instruments d\u00e9riv\u00e9s de taux pour r\u00e9duire l'exposition
nette au risque de taux d'int\u00e9r\u00eat. Il convient de rappeler, que ces instruments ne sont jamais d\u00e9tenus \u00e0 des fins sp\u00e9culatives.
Ces instruments sont des contrats d'\u00e9change de taux d'int\u00e9r\u00eat (swaps) ou des options de taux d'int\u00e9r\u00eat (cap / floor). Ces instruments
sont n\u00e9goci\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 avec des contreparties bancaires de premier rang.
Conform\u00e9ment aux exigences des pr\u00eateurs, le Groupe a mis en place les instruments de couverture suivants :
-
En 2023, de nouveaux instruments de couverture (Cap, Tunnel) en USD, GBP et Euro ont \u00e9t\u00e9 mis en place sur les divisions
Conteneurs, Wagons de Fret et Corporate visant \u00e0 couvrir une hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat.
-
En 2022, lors du refinancement des lignes d'actifs de sa division Conteneurs pour un total de 100,5 millions de dollars,
plusieurs instruments de couvertures ont \u00e9t\u00e9 mis en place (Cap, Tunnel) visant \u00e0 se couvrir contre une hausse des taux
d'int\u00e9r\u00eat.
-
De m\u00eame, lors du refinancement en 2020 de la division Wagons de Fret pour un total de 180 millions d'euros (libell\u00e9 en
euros et en livres sterling), comprenant un pr\u00eat \u00e9cologique \u00e0 cinq ans de 120 millions d'euros et une ligne de cr\u00e9dit
confirm\u00e9e de 60 millions d'euros, des \u00ab caps \u00bb ont \u00e9t\u00e9 \u00e9galement mis en place \u00e0 hauteur de 36 millions d'euros et de
14,8 millions de livres Sterling visant \u00e0 se couvrir contre une hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat.
La juste valeur de ces couvertures est de 3 872 milliers d'euros au 31 d\u00e9cembre 2023. Au 31 d\u00e9cembre 2023, le montant des
instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs est de 4,6 millions d'euros. Le montant des instruments d\u00e9riv\u00e9s passifs est de 0,8 million d'euros.
Les impacts des instruments d\u00e9riv\u00e9s sur la dette brute par devise sont pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous :
Avant prise en compte des
Op\u00e9rations de Couverture
Apr\u00e8s prise en compte des
instruments d\u00e9riv\u00e9s
instruments d\u00e9riv\u00e9s
(en milliers d'euros)
MONTANT
TAUX MOYEN
SWAP (1)
CAP/FLOOR (2)
MONTANT
TAUX MOYEN
Euro \u00e0 taux fixe
49 639
5,80%
49 639
5,80%
Euro \u00e0 taux variable
158 712
6,44%
97 300
158 712
4,88%
TOTAL EUROS
208 351
6,29%
208 351
5,10%
Dollar \u00e0 taux fixe
7 705
5,42%
7 705
5,42%
Dollar \u00e0 taux variable
63 027
8,15%
50 226
63 027
6,92%
TOTAL DOLLAR
70 732
7,86%
70 732
6,75%
GBP \u00e0 taux fixe
-
0,00%
-
0,00%
GBP \u00e0 taux variable
21 472
7,56%
16 167
21 472
4,42%
TOTAL GBP
21 472
7,56%
21 472
4,42%
Autres devises \u00e0 taux fixe
24 174
8,87%
24 174
8,87%
Autres devises \u00e0 taux variable
0
6,00%
0
6,00%
TOTAL AUTRES DEVISES
24 174
8,87%
24 174
8,87%
Total dette \u00e0 taux fixe
81 518
6,67%
81 518
6,67%
Total dette \u00e0 taux variable
243 211
6,98%
243 211
5,37%
TOTAL DETTES
324 729
6,90%
324 729
5,69%
(1) : Les couvertures SWAP augmentent la partie \u00e0 taux fixe et diminuent la partie \u00e0 taux variable
(2) : Les couvertures CAP & FLOOR ne modifient pas la partie \u00e0 taux variable
\u20aa
Sensibilit\u00e9 \u00e0 l'\u00e9volution des taux d'int\u00e9r\u00eat
Une hausse de 1 % des taux court terme aurait un impact direct sur la charge financi\u00e8re du Groupe d'environ 0,8 million d'euros, soit
environ 4,3 % des frais financiers th\u00e9oriques au 31 d\u00e9cembre 2023. Ce calcul est \u00e9tabli apr\u00e8s prise en compte des instruments d\u00e9riv\u00e9s,
en prenant comme hypoth\u00e8se que la dette brute reste stable sur l'exercice \u00e0 venir.
TOUAX |
102
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
RISQUE DE CHANGE
\u20aa
Risque de change op\u00e9rationnel
Le Groupe Touax a une activit\u00e9 et pr\u00e9sence internationales. Il est par cons\u00e9quent expos\u00e9 aux variations des devises. En effet, le dollar
am\u00e9ricain a repr\u00e9sent\u00e9 pr\u00e8s de 50 % des produits des activit\u00e9s du Groupe en 2023 (principalement dans les divisions Conteneurs et
Barges Fluviales).
En d\u00e9pit de cette exposition aux devises, le Groupe s'estime assez peu soumis au risque de change op\u00e9rationnel car la plupart des
charges sont libell\u00e9es dans la m\u00eame devise que les revenus. Par ailleurs, les financements au niveau des filiales du Groupe sont
r\u00e9alis\u00e9s dans la m\u00eame devise que les revenus.
Pour autant, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en place des couvertures budg\u00e9taires ou \u00e0 la commande lorsque des risques de
change op\u00e9rationnels sont identifi\u00e9s. Les instruments de couverture utilis\u00e9s dans ce cas sont des op\u00e9rations d'achat ou vente \u00e0 terme
ou des options standards (plain vanilla).
Les principaux risques de change op\u00e9rationnels du Groupe recens\u00e9s sont li\u00e9s \u00e0 :
-
la structure des frais g\u00e9n\u00e9raux de l'activit\u00e9 Conteneurs en partie en euro ou en dollar singapourien alors que les revenus sont
en dollar am\u00e9ricain ;
-
la fabrication de constructions modulaires avec le dirham marocain comme devise principale et leur commercialisation en euro
ou dans des devises \u00e9trang\u00e8res.
Il n'y a pas de couverture de risque de change op\u00e9rationnel au 31 d\u00e9cembre 2023.
\u20aa
Risque de change financier
Le Groupe a pour objectif de minimiser les risques de change de type financier c'est-\u00e0-dire les risques li\u00e9s aux op\u00e9rations financi\u00e8res
en devise dont les variations affectent le r\u00e9sultat financier. Les expositions en devise sont suivies mensuellement et report\u00e9es au
comit\u00e9 de direction. Au 31 d\u00e9cembre 2023, ces expositions comprennent essentiellement des positions de comptes courants avec
les filiales, notamment sur le dollar am\u00e9ricain, qui sont donc couvertes de mani\u00e8re satisfaisante par des instruments \u00e0 terme.
Dans le cadre de sa gestion globale de tr\u00e9sorerie, le Groupe est amen\u00e9 \u00e0 changer les exc\u00e9dents d'une devise en euros dans un souci
de minimiser les frais financiers et le recours \u00e0 la dette bancaire. Dans le cadre de cette gestion de tr\u00e9sorerie multidevise, le Groupe
met r\u00e9guli\u00e8rement en place des contrats d'achat/vente \u00e0 terme qui permettent de compenser les variations de valeur des pr\u00eats et
emprunts inter-soci\u00e9t\u00e9s. Ces contrats \u00e0 terme sont r\u00e9alis\u00e9s avec une banque de premier plan.
\u20aa
Risque de change sur investissements
Du fait de ses implantations dans diff\u00e9rents pays, le Groupe est soumis au risque de change li\u00e9 \u00e0 ses investissements dans les filiales
\u00e9trang\u00e8res, ce risque se mat\u00e9rialise par des variations des fonds propres du Groupe (r\u00e8gle de l'investissement net) ainsi que lors de
la conversion en euro des r\u00e9sultats de la filiale dans la maison m\u00e8re.
Le Groupe ne couvre pas le risque de change pesant sur ses fonds propres ni le risque de conversion en euros du r\u00e9sultat en devises
de ses filiales.
\u20aa
Couverture du risque de change
Le Groupe met ainsi en place des op\u00e9rations de change \u00e0 terme pour couvrir les expositions li\u00e9es \u00e0 la gestion de sa tr\u00e9sorerie en
devises.
Le portefeuille des op\u00e9rations de change \u00e0 terme de devises au 31 d\u00e9cembre 2023 se pr\u00e9sente de la mani\u00e8re suivante :
(en milliers d'euros)
Montant nominal
Echeance maximum
Portefeuille de vente \u00e0 terme USD
9 900
31/01/2024
MONTANT TOTAL DES PORTEFEUILLES DE VENTE \u00c0 TERME
9 900
\u203a
Gestion du risque de change
(en milliers d'euros)
2023
Variation de juste valeur de l'instrument de couverture
(81)
Variation de juste valeur de l'\u00e9l\u00e9ment couvert
(2)
IMPACT NET EN R\u00c9SULTAT DES COUVERTURES DE JUSTE VALEUR
(83)
\u20aa
Sensibilit\u00e9 du taux de change sur le r\u00e9sultat op\u00e9rationnel courant et sur les capitaux propres
L'exposition du Groupe aux variations des cours de change est principalement concentr\u00e9e sur l'\u00e9volution du dollar am\u00e9ricain, du
dirham marocain et de la roupie indienne. Les autres devises \u00e9trang\u00e8res ne sont pas significatives. La parit\u00e9 utilis\u00e9e pour la conversion
en euro des comptes des filiales en devise, pr\u00e9sente la sensibilit\u00e9 suivante sur les r\u00e9sultats du Groupe ainsi que les capitaux propres
\u2013 part du Groupe \u2013 si elle se d\u00e9pr\u00e9ciait de 10 %.
TOUAX |
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DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023
Impact sur le r\u00e9sultat
Impact sur les capitaux propres -
op\u00e9rationnel courant au
part du groupe au 31.12.2023
31.12.2023
Baisse de 10% du dollar am\u00e9ricain
-3,66%
-6,44%
Baisse de 10% du dirham marocain
-1,13%
1,24%
Baisse de 10% de la roupie indienne
-1,35%
-0,77%
L'activit\u00e9 Constructions Modulaires est principalement libell\u00e9e en euro et en dirham marocain. Les activit\u00e9s Barges Fluviales et
Wagons de Fret sont principalement libell\u00e9es en euro en Europe, en dollar am\u00e9ricain aux \u00c9tats-Unis et en Am\u00e9rique du Sud (pour les
barges), et en roupie indienne en Inde (pour les wagons). L'activit\u00e9 de location et vente de Conteneurs est internationale, et est en
majorit\u00e9 libell\u00e9e en dollar am\u00e9ricain.
Concernant les actifs et les passifs \u00e0 long terme, la politique du Groupe est de corr\u00e9ler les actifs localis\u00e9s sur des march\u00e9s libell\u00e9s
dans une devise avec des emprunts libell\u00e9s dans la m\u00eame devise pour ne pas \u00eatre expos\u00e9 \u00e0 un risque de change.
RISQUE SUR ACTIONS
Le risque sur actions correspond \u00e0 une variation d\u00e9favorable du prix des titres de capital d\u00e9tenus.
La strat\u00e9gie d'investissement du Groupe pr\u00e9voit des placements de la tr\u00e9sorerie exc\u00e9dentaire uniquement dans des Organismes de
Placement Collectif en Valeurs Mobili\u00e8res (OPCVM) mon\u00e9taires pour une courte dur\u00e9e. Le Groupe n'effectue pas d'op\u00e9rations sur
les march\u00e9s financiers d'actions.
Le principal risque sur actions se limite au contrat de liquidit\u00e9 que le Groupe a sign\u00e9 avec un prestataire de services d'investissement.
Les montants aujourd'hui investis ne g\u00e9n\u00e8rent pas de risque significatif pour le Groupe.
RISQUE DE VOLATILITE DES PRIX DES MATIERES PREMIERES
Ce risque est d\u00e9velopp\u00e9 dans les facteurs de risques, paragraphe 3.1.1 du document d'enregistrement universel.
RISQUE FISCAL
Voir note 32.1 Passif \u00e9ventuel de l'annexe des comptes consolid\u00e9s.
RISQUE SOCIAL
Voir note 32.2 Passif \u00e9ventuel de l'annexe des comptes consolid\u00e9s.
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RISQUE DE LIQUIDITE ET DE CONTREPARTIE
\u20aa
Le risque de liquidit\u00e9
Le risque de liquidit\u00e9 est g\u00e9r\u00e9 par le d\u00e9partement Tr\u00e9sorerie et Financements qui d\u00e9pend de la Direction G\u00e9n\u00e9rale Administration et
Finances. La gestion de tr\u00e9sorerie globale au niveau du Groupe permet de compenser les exc\u00e9dents et les besoins de tr\u00e9sorerie afin
d'optimiser le recours aux emprunts financiers.
La gestion du risque de liquidit\u00e9 s'\u00e9value \u00e0 travers les besoins du Groupe ressortant du plan \u00e0 5 ans, du budget annuel de tr\u00e9sorerie
ainsi que des pr\u00e9visions trimestrielles, mensuelles et quotidiennes de tr\u00e9sorerie. Ces pr\u00e9visions refl\u00e8tent les flux op\u00e9rationnels
anticip\u00e9s par chacune des divisions et les \u00e9ch\u00e9ances de dettes du Groupe. Elles permettent ainsi de d\u00e9finir la strat\u00e9gie financi\u00e8re
\u00e9tablie avec le comit\u00e9 de direction. L'objectif est de faire face aux \u00e9ch\u00e9ances du Groupe, d'adosser au mieux le service des dettes aux
revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par les actifs, tout en essayant d'optimiser le co\u00fbt financier de la dette et de financer, le cas \u00e9ch\u00e9ant, la croissance
du Groupe.
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\u00c0 cet effet, le Groupe dispose de lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es par ses partenaires financiers, essentiellement sous la forme de pr\u00eats
moyen long termes, de lignes de financements d'actifs (emprunts et locations) et d'emprunts obligataires.
L'ensemble des financements est n\u00e9goci\u00e9 ou valid\u00e9 par le d\u00e9partement Tr\u00e9sorerie et Financements avec accord de la direction du
Groupe afin de ma\u00eetriser les engagements juridiques et financiers (sur bilan et hors bilan) pris par le Groupe.
Certains emprunts incluent des clauses de conditionnalit\u00e9 sur les tirages (\u00e9ligibilit\u00e9 des actifs) et d'autres incluent des engagements
financiers (ratios) que le Groupe doit respecter, tel qu'expos\u00e9 dans la note 24.3.
Pour faire face \u00e0 ses \u00e9ch\u00e9ances d'emprunts, le Groupe dispose de flux op\u00e9rationnels de tr\u00e9sorerie qui proviennent de l'activit\u00e9 de
location et vente d'actifs et met en place un programme de refinancement d'actifs pour renouveler ou refinancer les lignes
remboursables in fine d\u00e9taill\u00e9es dans la note 24.2.
Un risque de liquidit\u00e9 peut survenir si le Groupe ne dispose pas de suffisamment de ressources pour faire face \u00e0 ses besoins court
terme et notamment \u00e0 ses \u00e9ch\u00e9ances d'emprunts. Le risque de liquidit\u00e9 du Groupe d\u00e9pend ainsi largement de sa capacit\u00e9 \u00e0 refinancer
les lignes in fine arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance.
La capacit\u00e9 de refinancement du Groupe d\u00e9pend du montant des actifs non financ\u00e9s et de la loan to value du Groupe qui s'\u00e9levait \u00e0
59 % fin 2023 compar\u00e9 \u00e0 60 % \u00e0 fin 2022. Le cas \u00e9ch\u00e9ant, le Groupe peut \u00eatre amen\u00e9 \u00e0 mettre en \u0153uvre des syndications ou des
cessions plus importantes d'actifs \u00e0 court ou moyen terme.
\u00c0 fin d\u00e9cembre 2023, le Groupe disposait par ailleurs de 39 millions d'euros de tr\u00e9sorerie dont 4,4 millions plac\u00e9s, et de 6,7 millions
d'euros de lignes court terme disponibles non tir\u00e9es.
Les \u00e9ch\u00e9ances futures du Groupe sont d\u00e9taill\u00e9es dans la note 24.2. La r\u00e9partition des \u00e9ch\u00e9ances 2024 en dettes avec recours et sans
recours est la suivante :
(en millions d'euros)
2024
\u00c9ch\u00e9ances cr\u00e9dit moyen long terme avec recours
1,5
\u00c9ch\u00e9ances emprunts obligataires avec recours
1,1
\u00c9ch\u00e9ances dettes sans recours
23,5
\u00c9ch\u00e9ances cr\u00e9dit renouvelable annuellement
-
TOTAL
26,1
Frais financiers estim\u00e9s
20,5
TOTAL
46,6
Le montant des amortissements et remboursements des cr\u00e9dits moyen long termes avec recours de 1,5 million d'euros correspond
\u00e0 l'amortissement de la dette et aux financements d'actifs de la division Barges Fluviales.
Le montant des amortissements et remboursements des dettes obligataires avec recours de 1,1 million d'euros correspond
essentiellement \u00e0 l'\u00e9talement des int\u00e9r\u00eats courus.
Le montant des amortissements et remboursements des dettes sans recours (retrait\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s actifs) de 23,5 millions
d'euros correspond essentiellement aux financements d'actif pour 9,9 millions d'euros pour la division Conteneurs et pour
12,3 millions d'euros pour la division Wagons de Fret.
Le Groupe entend rembourser ses emprunts avec ses flux op\u00e9rationnels de tr\u00e9sorerie ou par des cessions (syndications) d'actifs \u00e0
des investisseurs ainsi que refinancer une partie de ces encours par de nouveaux financements d'actifs et/ou corporate. Le Groupe
estime \u00eatre en mesure de faire face \u00e0 ces refinancements gr\u00e2ce aux niveaux favorables de Loan to Value de ces financements.
Les \u00e9ch\u00e9ances de l'endettement sont les suivantes :
(en millions d'euros)
TOTAL
2024
2025
2026
2027
2028
+ 5 ans
Dettes avec recours
93,0
2,5
1,5
6,9
78,2
0,8
3,1
Dettes sans recours
231,7
23,5
137,5
57,1
2,8
2,6
8,2
TOTAL
324,7
26,0
139,0
64,0
81,0
3,4
11,3
\u20aa
Le risque de contrepartie pour le Groupe
Il peut se traduire de 3 mani\u00e8res principales :
-
annulation des lignes de cr\u00e9dit confirm\u00e9es suite \u00e0 une d\u00e9faillance d'un pr\u00eateur ;
-
d\u00e9faut de la contrepartie dans le d\u00e9bouclement d'un instrument d\u00e9riv\u00e9 n\u00e9goci\u00e9 de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 ;
-
non-remboursement des exc\u00e9dents de tr\u00e9sorerie plac\u00e9s au comptant ou \u00e0 terme aupr\u00e8s d'un organisme financier ou dans le
cadre d'un investissement.
Le Groupe a toujours privil\u00e9gi\u00e9 des relations financi\u00e8res avec des institutions bancaires de premier plan c'est-\u00e0-dire b\u00e9n\u00e9ficiant des
meilleures notations financi\u00e8res aupr\u00e8s des agences de notation internationales tant pour ces facilit\u00e9s de cr\u00e9dit renouvelables que
pour la n\u00e9gociation de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9 des instruments d\u00e9riv\u00e9s de couverture.
Le Groupe ne place ses exc\u00e9dents que dans des produits de placement mon\u00e9taires non dynamiques aupr\u00e8s de banques de premier
rang au comptant ou \u00e0 terme.
Par cons\u00e9quent, le Groupe Touax estime que son exposition au risque de contrepartie demeure limit\u00e9e. Le Groupe n'utilise donc
aucun instrument d\u00e9riv\u00e9 pour g\u00e9rer ce risque de contrepartie.
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PARTIES LIEES IAS 24
La d\u00e9finition retenue pour les parties li\u00e9es est celle de la norme IAS 24. Les parties li\u00e9es correspondent aux principaux dirigeants de
TOUAX SCA ayant une autorit\u00e9 et une responsabilit\u00e9 de la planification, de la direction et du contr\u00f4le des activit\u00e9s du Groupe. Les
dirigeants r\u00e9pondant \u00e0 cette d\u00e9finition sont Fabrice et Rapha\u00ebl WALEWSKI, G\u00e9rants de TOUAX SCA ainsi que la Soci\u00e9t\u00e9 Holding de
Gestion et de Participation et la Soci\u00e9t\u00e9 Holding de Gestion et de Location, associ\u00e9s commandit\u00e9s. Les membres du Conseil de
Surveillance, de par leur fonction de contr\u00f4le, sont \u00e9galement consid\u00e9r\u00e9s comme parties li\u00e9es.
Le montant allou\u00e9 aux associ\u00e9s commandit\u00e9s en 2023 au titre de leur r\u00e9mun\u00e9ration statutaire de 2022 est de 803 milliers d'euros.
Une partie li\u00e9e a une influence notable si elle a le pouvoir de participer aux d\u00e9cisions politiques financi\u00e8res et op\u00e9rationnelles, sans
toutefois exercer un contr\u00f4le sur ces politiques. Cette influence est pr\u00e9sum\u00e9e comme notable d\u00e8s qu'une personne morale ou
physique, ou un Groupe de personnes, d\u00e9tient plus de 20 % des droits de vote : Alexandre, Fabrice et Rapha\u00ebl WALEWSKI agissant
de concert d\u00e9tiennent directement et indirectement plus de 20 % des actions.
Il n'existe pas d'op\u00e9rations significatives conclues par le Groupe avec des parties li\u00e9es.
La r\u00e9mun\u00e9ration des mandataires sociaux est d\u00e9taill\u00e9e aux chapitres 13 et 23.2.5 du document d'enregistrement universel. La
r\u00e9mun\u00e9ration totale des mandataires sociaux s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 1 483 milliers d'euros en 2023 \u00e0 laquelle s'ajoutent 193 milliers de dollars.
Une transaction a \u00e9t\u00e9 indirectement conclue entre TOUAX SCA et l'un de ses G\u00e9rants, au travers d'une soci\u00e9t\u00e9 civile immobili\u00e8re,
relative \u00e0 la location et l'entretien des locaux de la Tour Franklin pour 1,1 million d'euros annuels. Cette location fait l'objet d'un
retraitement IFRS 16 pour 1,2 million d'euros en droit d'utilisation et en passif de location.
La r\u00e9mun\u00e9ration des membres du Conseil de Surveillance est d\u00e9taill\u00e9e dans le chapitre 13 du document d'enregistrement universel.
Elle s'\u00e9l\u00e8ve \u00e0 64,5 milliers d'euros.
Les relations entre soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re et filiales sont d\u00e9velopp\u00e9es dans le chapitre 6 du document d'enregistrement universel, dans la note
2 de l'annexe des comptes consolid\u00e9s et dans la note 25.6 de l'annexe des comptes sociaux.
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HONORAIRES DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Deloitte
RSM
2023
Commissaire aux
(en milliers d'euros)
comptes
R\u00e9seau
Commissaire aux
R\u00e9seau
(Deloitte & Associ\u00e9s)
comptes (RSM Paris)
Certification et examen limit\u00e9 semestriel des comptes
individuels et consolid\u00e9s
\u2022 \u00c9metteur
128
133
\u2022 Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement
11
89
24
17
Sous-total
139
89
157
17
Services autres que la certification des comptes
\u2022 \u00c9metteur
20
20
\u2022 Filiales int\u00e9gr\u00e9es globalement
53
25
50
Sous-total
73
25
70
TOTAL
212
114
227
17
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